지에프씨생명과학 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20250520)
제출인: 지에프씨생명과학

증권신고서(지분증권)
6.0
주식회사 지에프씨생명과학

정 정 신 고 (보고)

2025년 05월 20일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025.05.02

3. 정정사항

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 05월 02일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 05월 20일
[정정]증권신고서(지분증권)

1차정정(
"굵은 파란색")

항 목
정정요구ㆍ명령 관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

금번 정정은 기재사항 추가 및 보완을 위한 정정으로서, 정정 사항은 투자자 편의를 위해
'굵은 파란색'
으로 기재하였습니다. 목차 변경 및 단순 오타, 띄어쓰기, 단순 최신화 등 문서 교정사항은 본문에 반영하였으며, 본 정정표에 별도로 기재하지 않았습니다.

<요약정보>
핵심투자위험을 포함한 요약정보 내 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으며, 본 정정 표에 별도로 기재하지 않았습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문의 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약에 관한 사항
-
기재사항 정정
(주1)
(주1)

III. 투자위험요소

2. 회사위험
-
머. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

-
기재사항 정정
(주2)
(주2)

2. 회사위험
-
러. 지속적인 연구비 소요에 따른 위험

-
기재사항 정정
(주3)
(주3)

2. 회사위험
-
라. 투자자보호 관련 확약사항 이행과 관련한 위험

-
기재사항 정정
(주4)
(주4)

2. 회사위험
-
버. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험

-
기재사항 정정
(주5)
(주5)

3. 기타위험 -
가. 상장 이후 유통가능 물량 출회에 따른 위험

-
기재사항 정정
(주6)
(주6)

3. 기타위험 - 러.

바이오 및 화장품 소재업체 주가 하락에 따른 위험

-
기재사항 추가
(주7)
(주7)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 공모가격에 대한 의견 - 가. 평가결과
-
기재사항 정정
(주8)
(주8)

1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액 산출방법
-
기재사항 정정
(주9)
(주9)

1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출
-
기재사항 정정
(주10)
(주10)

1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정내역
-
기재사항 정정
(주11)
(주11)

V.
자금의 사용목적

2. 자금의 사용목적 - 가. 자금의 사용계획
-
기재사항 정정
(주12)
(주12)

2. 자금의 사용목적 - 나. 자금의 연도별 사용계획
-
기재사항 정정
(주13)
(주13)

(주1) 정정 전

다. 청약에 관한 사항

(1) 청약의 개요(생략)
(2) 일반청약자의 청약(생략)
(3) 일반청약자의 청약 자격(생략)

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위 ① 일반투자자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.

② 대신증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 대신증권㈜가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[대신증권㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금률]

구분
일반청약자 배정물량
최고청약한도
청약증거금률

대신증권㈜
196,000주 ~ 235,200주
19,500주 ~ 22,500주
50%

주1)

대신증권(주)의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. □ 우대그룹의 청약한도 : 19,500주 ~
22,500주(300%) 13,000주 ~ 15,000주(200%) □ 일반그룹의 청약한도 : 6,500주 ~ 7,500주(100%)

주2)
대신증권(주)의 일반청약자 청약증거금률은 50%입니다. 청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약에 관한 사항 - (4) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하

20주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과
500주

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약(생략)
(6) 기관투자자의 추가 청약
(생략)
(7) 청약이 제한되는 자
(생략)

(주1) 정정 후

다. 청약에 관한 사항

(1) 청약의 개요(생략)
(2) 일반청약자의 청약(생략)
(3) 일반청약자의 청약 자격(생략)

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위 ① 일반투자자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.

② 대신증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 대신증권㈜가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[대신증권㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금률]

구분
일반청약자 배정물량
최고청약한도
청약증거금률

대신증권㈜
196,000주 ~ 235,200주
19,500주 ~ 22,500주
50%

주1)

대신증권(주)의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. □ 우대그룹의 청약한도 : 19,500주 ~
22,500주(300%) 13,000주 ~ 15,000주(200%) □ 일반그룹의 청약한도 : 6,500주 ~ 7,500주(100%)

주2)
대신증권(주)의 일반청약자 청약증거금률은 50%입니다. 청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약에 관한 사항 - (4) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하

10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과
500주

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약
(생략)
(6) 기관투자자의 추가 청약

(생략)
(7) 청약이 제한되는 자

(생략)

(주2) 정정 전

머. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반한 과거 이력이 있습니다.(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결) 이에 기업의 투명성을 제고하기 위하여 공동대표이사를 선임하고, 투명경영위원회와 자금거래위원회를 설치한 바 있습니다. 하지만 이러한 투명성 제고 방안이 완벽하게 법규 위반 행위를 방지할 수는 없습니다. 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며, 매출처와의 거래 관계에도 부정적인 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 위법행위가 발생하지 않도록 임직원에 대한 지속적인 모니터링을 실시를 통해 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 대표적으로 당사는 과거 법규 위반 행위에 대한 치유방안 및 기업의 투명성을 제고하기 위해 공동대표이사를 선임하고, 투명경영위원회와 자금거래위원회를 설치할 것을 상장예비심사시 확약한 바 있습니다. 유보자금, 공모자금 등의 자금내역을 자금거래위원회에서 사전적으로 검토하고, 투명경영위원회에서 사전적으로 검토할 예정입니다. 그러나 어떠한 사유에 의해서든 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한, 임직원 등의 위법 행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래 관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지에프씨생명과학 투명경영위원회 주요 규정]

제12조【권한】

위원회는 내부거래 투명성 및 윤리경영, ESG경영, 주주권익의 보호 등에 대한 검토를 목적으로 하여 다음 각 호의 사항을 심의 의결한다.

① 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』 및 『상법』에서 규정하는 특수관계인간 거래

② 임원보수 및 접대비 등의 집행내역 검토

③ 윤리경영 및 사회공헌과 관련된 주요 정책

④ 윤리강령 등 윤리규범 제·개정 및 이행실태 평가

⑤ 주주권익보호에 관한 사항

1. M&A 등의 주요 경영사항

2. 주요 자산(지분)의 취득 처분

3. 자기거래 집행 내역

⑥ 기타 위원회가 중요하다고 판단하는 사항

제13조【의무】

위원회의 책임은 다음 각 항으로 한다.

① 선관주의 의무

위원회의 위원은 선량한 관리자의 주의로서 그 직무를 행하여야 하며 위원 은 재임 중뿐만 아니라 퇴임 이후에도 직무상 알게 된 회사의 비밀을 누설하여서는 아니된다.

② 이사회 보고 의무

회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 이사회에 이를 보고하여야 한다

③ 의사록 작성의무

위원회는 회의에 관하여 의사록을 작성하여야 한다. 의사록에는 점검내용과 그 결과를 기재하고 점검을 실시한 위원 전원이 기명날인 또는 서명하여야 한다

출처 : 회사 제공

(주2) 정정 후

머. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반한 과거 이력이 있습니다.(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결)
강희철 대표이사는 중소기업연합회 감사로 재직하며 경기지방중소기업청 소속 공무원들에게 뇌물을 공여하고 해당 공무원들의 도움을 받아 국책과제 사업에 선정되어 국가보조금을 편취하였다는 내용으로 법원의 판결(명시적으로 위법, 부당한 청탁을 한 정황이 보이지 않는 점 등을 고려)을 통해 징역 1년, 집행유예 2년을 선고받았습니다. 이에 지에프씨생명과학은 벌금 5백만원, 대한피부과학연구소는 벌금 1백만원이 선고되었습니다. 뿐만 아니라 당사는 해당사항으로 인해 2051년 2월 25일까지 정부과제 참여제한 처분을 받았습니다
.이에 기업의 투명성을 제고하기 위하여 공동대표이사를 선임하고, 투명경영위원회와 자금거래위원회를 설치한 바 있습니다. 하지만 이러한 투명성 제고 방안이 완벽하게 법규 위반 행위를 방지할 수는 없습니다. 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며, 매출처와의 거래 관계에도 부정적인 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 위법행위가 발생하지 않도록 임직원에 대한 지속적인 모니터링을 실시를 통해 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 대표적으로 당사는 과거 법규 위반 행위에 대한 치유방안 및 기업의 투명성을 제고하기 위해 공동대표이사를 선임하고, 투명경영위원회와 자금거래위원회를 설치할 것을 상장예비심사시 확약한 바 있습니다. 유보자금, 공모자금 등의 자금내역을 자금거래위원회에서 사전적으로 검토하고, 투명경영위원회에서 사
후적으로 검토할 예정입니다.
또한 본 증권신고서 제출 이후, 이전상장 이전에 이사회를 개최하여 투명경영위원회 규정을 개정할 예정입니다. 개정하고자하는 규정은 투명경영위원회 제3조 1항으로, 해당 규정의 개정을 통해 투명경영위원회 위원 선임시 대표이사로 하여금 선임과정에 참여할 수 없도록 명문화하여 독립적인 위치에서 견제의 역할을 할 수 있도록 보장할 예정입니다.

[지에프씨생명과학 투명경영위원회 3조]

제3조【구성】

①

대표이사는 등기임원 중 3인 이상을 선정하여 투명경영위원회를 구성하며, 위원회 3 분의 2 이상을 사외이사로 선임한다.

②

위원회의 위원(이하 ‘위원’이라 한다)은 이사회에서 이사 과반수 출석과 출석이사 과반수 찬성으로 선임한다

③

위원의 임기는 위원의 이사임기 만료일까지로 한다. 단, 임기만료 이외의 사유로 결원이 생겨 이를 충원할 경우에 대표이사가 지정하여 충원되는 위원의 임기는 전임자의 잔여기간으로 한다.

출처 : 회사 제공

뿐만 아니라 금융감독원은 2025.02.27에 IPO, 유상증자 주관업무 관련 간담회에서 증권신고서 접수시 중점심사 유상증자 기준을 제시하고 기준 부합여부를 면밀히 검토할 것을 발표하였습니다. 이에 당사 또한 해당 기준을 충족하기 위하여 [신사업투자시 일반주주 권익훼손 우려를 방지하기 위한 투명경영위원회 내 소수의견 반영]을 적극적으로 이행할 것이며 이를 의사록에 기록할 예정입니다.

스크린샷 2025-05-18 220225.jpg
금융감독원 유상증자 심사개선 방안

그러나 어떠한 사유에 의해서든 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한, 임직원 등의 위법 행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래 관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지에프씨생명과학 투명경영위원회 주요 규정]

제12조【권한】

위원회는 내부거래 투명성 및 윤리경영, ESG경영, 주주권익의 보호 등에 대한 검토를 목적으로 하여 다음 각 호의 사항을 심의 의결한다.

① 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』 및 『상법』에서 규정하는 특수관계인간 거래

② 임원보수 및 접대비 등의 집행내역 검토

③ 윤리경영 및 사회공헌과 관련된 주요 정책

④ 윤리강령 등 윤리규범 제·개정 및 이행실태 평가

⑤ 주주권익보호에 관한 사항

1. M&A 등의 주요 경영사항

2. 주요 자산(지분)의 취득 처분

3. 자기거래 집행 내역

⑥ 기타 위원회가 중요하다고 판단하는 사항

제13조【의무】

위원회의 책임은 다음 각 항으로 한다.

① 선관주의 의무

위원회의 위원은 선량한 관리자의 주의로서 그 직무를 행하여야 하며 위원 은 재임 중뿐만 아니라 퇴임 이후에도 직무상 알게 된 회사의 비밀을 누설하여서는 아니된다.

② 이사회 보고 의무

회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 이사회에 이를 보고하여야 한다

③ 의사록 작성의무

위원회는 회의에 관하여 의사록을 작성하여야 한다. 의사록에는 점검내용과 그 결과를 기재하고 점검을 실시한 위원 전원이 기명날인 또는 서명하여야 한다

출처 : 회사 제공

(주3) 정정 전

러. 지속적인 연구비 소요에 따른 위험

2023년 및 2024년 기준 당사의 연구개발 지출 총액은 약 11.7억원, 15.5억원 규모이며, 매출액 대비 7.59%, 9.24%의 비중을 나타내고 있습니다. 현재 당사는 스킨 마이크로바이옴 및 엑소좀 기술을 기반으로 연구개발 및 판매 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 중장기적으로 창상피복재 사업을 계획하고 있어 산업의 특성상 연구개발 자금이 지속적으로 요구됩니다.

당사는 현금및현금성자산이 2024년, 2023년, 2022년말 기준 약 15.3억원, 14.8억원, 6.25억원으로 증가 추세에 놓여있습니다. 뿐만 아니라 금번 공모로 인해 유입될 추가 자금 약 97억원이며, 채무상환자금으로 약 21억원을 사용하고 운영자금으로 6억원을 사용할 계획이며, 채무상환에 따른 이자비용 감소 및 운영자금을 고려하고 당사의 사업계획에 따른 영업현금으로 연구비를 충당할 수 있을 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 연구개발이 실패하거나, 연구개발비의 지출이 제품화로 이루어지지 못할 경우, 신규사업에 필요한 연구개발비용의 지속적인 소요는 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한, 향후 연구개발단계를 진척함에 있어 지속적인 연구개발비용의 지출이 불가피할 것으로 예상됩니다.
특히 당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반하여(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결) 2051년 2월 25일까지 정부과제를 수행할 수 없습니다. 투자자께서는 해당사항이 당사의 연구개발비용 부담을 추가적으로 가중시킬 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[
매출액대비 연구개발비 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
16,805
15,434
13,706

판매비와 관리비

6,173
(36.73%)

6,105(39.55%)
5,839(42.60%)

연구개발비
1,552(9.24%)
1,171(7.59%)
1,077(7.86%)

주1)
비율은 매출액대비 판관비 및 연구개발비 비율입니다.

주2)
2024년의 판매비와 관리비 중 연구개발비의 비율은 25.14%이며, 2023년은 19.18%입니다.

2023년 및 2024년 기준 당사의 연구개발 지출 총액은 약 11.7억원, 15.5억원 규모이며, 매출액 대비 7.59%, 9.24%의 비중을 나타내고 있습니다. 현재 당사는 스킨 마이크로바이옴 및 엑소좀 기술을 기반으로 연구개발 및 판매 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 중장기적으로 창상피복재 사업을 계획하고 있어 산업의 특성상 연구개발 자금이 지속적으로 요구됩니다.

당사는 현금및현금성자산이 2024년, 2023년, 2022년말 기준 약 15.3억원, 14.8억원, 6.25억원으로 증가 추세에 놓여있습니다. 뿐만 아니라 금번 공모로 인해 유입될 추가 자금 약 97억원이며, 채무상환자금으로 약 21억원을 사용하고 운영자금으로 6억원을 사용할 계획이며, 채무상환에 따른 이자비용 감소 및 운영자금을 고려하고 당사의 사업계획에 따른 영업현금으로 연구비를 충당할 수 있을 것으로 판단됩니다. 채무상환자금을 통한 이자금액 감소효과는 연 1억원 수준으로 예상됩니다.

그럼에도 불구하고 연구개발이 실패하거나, 연구개발비의 지출이 제품화로 이루어지지 못할 경우, 신규사업에 필요한 연구개발비용의 지속적인 소요는 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한, 향후 연구개발단계를 진척함에 있어 지속적인 연구개발비용의 지출이 불가피할 것으로 예상됩니다. 특히 당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반하여(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결) 2051년 2월 25일까지 정부과제를 수행할 수 없습니다. 투자자께서는 해당사항이 당사의 연구개발비용 부담을 추가적으로 가중시킬 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.(주3) 정정 후

러. 지속적인 연구비 소요에 따른 위험

2023년 및 2024년 기준 당사의 연구개발 지출 총액은 약 11.7억원, 15.5억원 규모이며, 매출액 대비 7.59%, 9.24%의 비중을 나타내고 있습니다. 현재 당사는 스킨 마이크로바이옴 및 엑소좀 기술을 기반으로 연구개발 및 판매 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 중장기적으로 창상피복재 사업을 계획하고 있어 산업의 특성상 연구개발 자금이 지속적으로 요구됩니다.

당사는 현금및현금성자산이 2024년, 2023년, 2022년말 기준 약 15.3억원, 14.8억원, 6.25억원으로 증가 추세에 놓여있습니다. 뿐만 아니라 금번 공모로 인해 유입될 추가 자금
은
약 97억원이며 채무상환자금으로 약 21억원을 사용할 계획으로, 채무상환에 따른 이자비용 감소
를 고려할 시
당사의 사업계획에 따른 영업현금으로 연구비를 충당할 수 있을 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 연구개발이 실패하거나, 연구개발비의 지출이 제품화로 이루어지지 못할 경우, 신규사업에 필요한 연구개발비용의 지속적인 소요는 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한, 향후 연구개발단계를 진척함에 있어 지속적인 연구개발비용의 지출이 불가피할 것으로 예상됩니다.
특히 당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반하여(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결) 2051년 2월 25일까지 정부과제를 수행할 수 없습니다. 투자자께서는 해당사항이 당사의 연구개발비용 부담을 추가적으로 가중시킬 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[
매출액대비 연구개발비 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
16,805
15,434
13,706

판매비와 관리비

6,173
(36.73%)

6,105(39.55%)
5,839(42.60%)

연구개발비
1,552(9.24%)
1,171(7.59%)
1,077(7.86%)

주1)
비율은 매출액대비 판관비 및 연구개발비 비율입니다.

주2)
2024년의 판매비와 관리비 중 연구개발비의 비율은 25.14%이며, 2023년은 19.18%입니다.

2023년 및 2024년 기준 당사의 연구개발 지출 총액은 약 11.7억원, 15.5억원 규모이며, 매출액 대비 7.59%, 9.24%의 비중을 나타내고 있습니다. 현재 당사는 스킨 마이크로바이옴 및 엑소좀 기술을 기반으로 연구개발 및 판매 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 중장기적으로 창상피복재 사업을 계획하고 있어 산업의 특성상 연구개발 자금이 지속적으로 요구됩니다.

당사는 현금및현금성자산이 2024년, 2023년, 2022년말 기준 약 15.3억원, 14.8억원, 6.25억원으로 증가 추세에 놓여있습니다. 뿐만 아니라 금번 공모로 인해 유입될 추가 자금
은
약 97억원이며 채무상환자금으로 약 21억원을 사용할 계획으로, 채무상환에 따른 이자비용 감소
를 고려할 시
당사의 사업계획에 따른 영업현금으로 연구비를 충당할 수 있을 것으로 판단됩니다. 채무상환자금을 통한 이자금액 감소효과는 연 1억원 수준으로 예상됩니다.

그럼에도 불구하고 연구개발이 실패하거나, 연구개발비의 지출이 제품화로 이루어지지 못할 경우, 신규사업에 필요한 연구개발비용의 지속적인 소요는 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한, 향후 연구개발단계를 진척함에 있어 지속적인 연구개발비용의 지출이 불가피할 것으로 예상됩니다. 특히 당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반하여(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결) 2051년 2월 25일까지 정부과제를 수행할 수 없습니다.
당사는 2005년부터 2016년까지 총 4,916백만원의 정부과제를 통한 지원금을 수령하였으며 이를 각 과제 수행기간으로 나누어 연 사용 평균값을 산출하면 약 56백만원입니다. 56백만원의 연 사용 정부지원금으로인해 절감되었을것으로 예상되는 2017년 이후 영업이익 수치를 산출하면 아래의 표와 같습니다. 지속적으로 정부지원금을 수령했을 경우 평균적으로 약 0.48%의 영업이익률 개선이 가능하며, 현재는 2051년 2월 25일까지 정부과제를 수행할 수 없으므로 0.48% 수준의 영업이익률을 당사로부터 창출된 영업현금흐름으로 충당해야합니다.

[지에프씨생명과학 수령 정부지원금 일체]

(단위 : 원)

사업명
연도
과제명
정부지원금

05년 기술혁신
05.07.01~06.06.30
화장품 미백소재인 알파-알부틴의 효율적인 제조방법 개발
69,000,000

06년 기술혁신
06.04.01~07.03.31
유전자재조합 인간조직인자(Human Tissue Factor)를 이용한 기능성 화장품 소재 및 화장품 개발
60,000,000

06년 이전기술
06.11.01~07.10.31
화장품, 식품에서의 왁스상 조성물 가공용 제조장치
70,100,000

07년 기술혁신
07.05.01~08.04.30
홍조류(Hodophyta)인 해태(Laver:Porphyra Tenera Kjellman)을 이용한 다용도 하이드로젤 마스크의 개발
129,000,000

08년 서비스연구
08.07.01~09.06.30
고객 감성 접근 브랜드 개발을 통한 가정용 화장품 소재 서비스 신사업 개발
76,000,000

08년 기업협동형
08.08.01~10.07.31
Silicone Polymer Complex를 이용한 Hair Protecting 기능을 가진 Hair Color Product 개발
135,000,000

디자인소재·표면처리개발사업
09.04.01~10.03.31
전통 소재에 표면처리 기술을 접목한 친환경 웰빙(Well-being) 화장품 용기 및 Case 소재 개발.
120,000,000

09선도과제1차
09.05.01~10.04.30
국내 자생식물 유래의 용매별 추출물을이용한 아토피성 피부 개선능이 있는 화장품 소재 및 제품 개발
195,000,000

09선도과제2차
10.05.01~11.04.30
국내 자생식물 유래의 용매별 추출물을 이용한 아토피성 피부 개선능이 있는 화장품 소재 및 제품 개발
200,000,000

09산학연 기업부설1차
09.06.01~10.05.31
녹나무과 자생식물의 활성과 지표물질 분석을 통한 AD개선용 신소재 및 제품 개발
84,000,000

09산학연 기업부설2차
10.06.01~11.05.31
녹나무과 자생식물의 활성과 지표물질 분석을 통한 AD개선용 신소재 및 제품 개발
178,000,000

10창업보육과제
10.06.01~11.05.31
해양 무척추동물인 굴 유래 Peptide를 이용한 기능성 화장품소재 및 제품개발
27,500,000

10지역산업과제1차
10.11.01~11.10.31
식물성펙틴 올리고머의 효능 연구 및 화장품 개발
35,000,000

10지역산업과제2차
11.11.01~12.10.31
식물성펙틴 올리고머의 효능 연구 및 화장품 개발
35,000,000

11바이오그린21 1차
11.05.01~11.12.31
수도 지상부 신규 Flavonolignan 활성소재를 이용한 기능성 화장품 개발
40,000,000

11바이오그린21 2차
12.01.01~12.12.31
수도 지상부 신규 Flavonolignan 활성소재를 이용한 기능성 화장품 개발
40,000,000

11산학연공동기술
11.06.01~12.05.31
Rosaceae 식물에서 분리동정한 pentacyclic triterpenoid aglycone의 활성연구와 화장품소재로의 적용
13,575,000

11 창업성장
11.06.01~12.05.31
새로운 발효균주 분리동정을 이용한 식품가공 폐자원으로부터의 기능성 화장품
180,701,000

11농공상융합형 1차
11.10.01~12.09.30
옥수수 지상부 유래의 미백기능성 화장품 소재 및 화장품 개발
76,070,000

11농공상융합형 2차
12.10.01~13.09.30
옥수수 지상부 유래의 미백기능성 화장품 소재 및 화장품 개발
75,120,000

11글로벌코스메틱 1차
11.11.01~12.10.31
Metagenomic, Gene recombination을 이용한 various melanin 개발
140,000,000

11글로벌코스메틱 2차
12.11.01~13.10.31
Metagenomic, Gene recombination을 이용한 various melanin 개발
140,000,000

13글로벌코스메틱 1차
13.11.01~14.10.31
Metagenomic, Gene recombination을 이용한 various melanin 개발
140,000,000

13글로벌코스메틱 2차
14.11.01~15.10.31
Metagenomic, Gene recombination을 이용한 various melanin 개발
140,000,000

12선도과제 1차
12.03.01~13.02.28
Active coordinated media를 적용한 식물 줄기세포 미백 기능성 화장품 개발
180,000,000

12선도과제 2차
13.03.01~14.02.28
Active coordinated media를 적용한 식물 줄기세포 미백 기능성 화장품 개발
240,000,000

신뢰성기반기술확산1차
12.07.01~13.06.30
식물성장세포 신뢰성 인증을 통한 기능성 화장품 생산
160,000,000

신뢰성기반기술확산2차
13.07.01~14.06.30
식물성장세포 신뢰성 인증을 통한 기능성 화장품 생산
120,000,000

13바이오그린21 1차
13.02.01~13.12.31
벼 발효물을 이요한 기능성 강화 화장품 소재 개발, 제조공정확립 및 기능성화장품 소재 등록
40,000,000

13바이오그린21 2차
14.01.01~14.12.31
벼 발효물을 이요한 기능성 강화 화장품 소재 개발, 제조공정확립 및 기능성화장품 소재 등록
40,000,000

13 창업성장-선마린
13.03.01~14.02.28
Microalgae 유래의 두피 개선, 탈모 예방 헤어케어 제품 개발
20,000,000

글로벌강소1차-서울
13.06.01~14.05.31
산가요록 전통발효물의 Microbial Meta-bolomics를 이용한 기능성 화장품소재 개발
29,060,000

글로벌강소2차-서울
14.06.01~15.05.31
산가요록 전통발효물의 Microbial Meta-bolomics를 이용한 기능성 화장품소재 개발
29,060,000

13 투자연계과제 1차
13.07.01~14.06.30
농생명 소재를 이용한 천연방부제 및 이를 활용한 화장품 개발
250,000,000

13 투자연계과제 2차
14.07.01~15.06.30
농생명 소재를 이용한 천연방부제 및 이를 활용한 화장품 개발
250,000,000

13 농생명산업과제3차
15.11.20~16.11.19
한국형 신규 유산균 발굴을 통한 고부가가치 발효 진세노사이드 소재 개발
45,000,000

14 수출전략과제 1차
14.07.29~15.07.28
태극삼, 흑삼, 인삼지상부를 이용한 수출국 맞춤형 연구를 통한 고부가가치 제품 개발
190,000,000

14 수출전략과제 2차
15.07.29~16.07.28
태극삼, 흑삼, 인삼지상부를 이용한 수출국 맞춤형 연구를 통한 고부가가치 제품 개발
190,000,000

경제협력권-비즈니스협력형 1차
15.05.01~16.04.30
제주유래 및 테크노파크 지식재산 천연물을 활용한 수출주도형 화장품 개발 및 사업화
140,000,000

15구매조건부
15.07.01~16.06.30
이온성 고분자를 이용한 피부흡수를 촉진시키는 이미지 하이드로겔 마스크시트의 개발
75,000,000

15 글로벌경쟁과제 1차
15.07.23~16.07.22
미생물학적 오믹스 기법을 적용한 고기능성 안티에이징 화장품 소재 및 제품 개발
60,000,000

15 지역주력산업육성 1차
15.08.01~16.07.31
GPN,PGN을 함유한 굴펩타이드추출물의 주름개선 화장품원료 및 제품개발
15,000,000

15 고성장기업과제 1차
15.09.17~16.09.16
생물대사공학기술을 적용한 복합 기능성화장품 소재 개발
200,000,000

15 혁신형기업과제 1차
15.10.12~16.10.11
신규 유산균을 이용한 한국형 요거트의 화장품 소재화 및 이를 적용한 제품 개발
93,600,000

15글로벌코스메틱 1차
15.11.01~16.10.31
신규미생물의 생물전환 및 형질전환을 통하여 상재균 변화 유발과 이를 활용한 항노화 화장품 소재 개발
150,000,000

합계
4,915,786,000

출처 : 회사 제공

[지에프씨생명과학 정부지원금 수령 가정시 시나리오]

(단위 : 백만원, %)

연도
매출액
경상연구개발비
영업이익
정부지원금 수령 가정시
기존 영업이익률
정부지원금 수령 가정시 영업이익률

2005
252
64
-141
-
-56.19%
-56.19%

2006
404
103
-138
-
-34.29%
-34.29%

2007
795
215
3
-
0.35%
0.35%

2008
1,105
255
10
-
0.93%
0.93%

2009
1,560
399
-122
-
-7.81%
-7.81%

2010
1,849
452
-373
-
-20.18%
-20.18%

2011
2,224
423
-239
-
-10.74%
-10.74%

2012
2,563
199
106
-
4.13%
4.13%

2013
2,670
287
109
-
4.08%
4.08%

2014
3,175
326
123
-
3.88%
3.88%

2015
5,024
702
297
-
5.91%
5.91%

2016
7,006
1,422
1,301
-
18.57%
18.57%

2017
7,161
1,648
-1,045
-989
-14.59%
-13.81%

2018
8,679
1,200
-978
-922
-11.27%
-10.63%

2019
11,908
434
-749
-693
-6.29%
-5.82%

2020
13,324
968
166
222
1.25%
1.67%

2021
13,737
841
1,379
1,435
10.04%
10.44%

2022
13,706
1,077
-38
18
-0.28%
0.13%

2023
15,434
1,171
704
760
4.56%
4.92%

2024
16,805
1,552
1,705
1,761
10.15%
10.48%

평균 영업이익률 개선치
0.48%

출처 : 회사 제공

따라서 투자자께서는 해당 사항이 당사의 연구개발비용 부담을 추가적으로 가중시킬 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.(주4) 정정 전

라. 투자자보호 관련 확약사항 이행과 관련한 위험
당사는 2024년 12월 23일에 한국거래소 예비심사신청 이후 2025년 4월 4일 예비심사 승인을 받는 과정에서 내부통제 강화 및 투자자보호를 위한 3가지의 사항에 대해 즉시이행을 하거나 확약서를 제출한 바 있습니다.①
최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정
②
[2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서
③
내부통제시스템 강화를 위한
확약서를 한국거래소에 제출하였습니다.당사는 확약 사항을 전사 차원에서 성실하게 이행할 예정이나 부득이하게 확약 사항이 미이행되는 경우 한국거래소로부터 제재 등 조치를 받게 될 수 있으며, 향후 확약사항이 미이행될 위험을 원천적으로 배제할 수는 없음을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

당사는 2024년 12월 23일에 한국거래소 예비심사신청 이후 2025년 4월 4일 예비심사 승인을 받는 과정에서 내부통제 강화 및 투자자보호를 위한 3가지의 사항에 대해 즉시이행을 하거나 확약서를 제출한 바 있습니다. 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

순번
내용
조치 사항

1
최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정
- 의무보유 2년에 대한 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소에 제출 완료

2
[2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약
- 정부과제 관련 제재 및 환수와 관련된 자료 일체를 한국거래소에 제출 완료- 증권신고서 내 투자위험요소 작성시 [2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서 제출

3
내부통제시스템 강화를 위한 확약
- 1. 자금거래위원회 설치, 2. 투명경영위원회 관련 확약서 제출- 자금거래위원회의 경우 해당 위원으로서 (주)지에프씨생명과학과 이해관계 없는 외부인사를 영입, 4월 내로 해당 규정을 제정하여 한국거래소 제출 예정- 투명경영위원회의 경우 한국거래소 자율공시를 통해 위원회 운영내역을 공시 및 해당 운영방침 및 활동내역을 증권신고서에 기재하겠다는 확약서 제출

① 최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정의 경우 2025.04.04 예비심사승인 이후 2025.04.09 대신프라이빗나인원 지점에서 총 24개월의 의무보유 등록을 마쳤습니다. ② [2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서의 경우 예비심사과정인 2025.01.20에 실물로 제출하였으며, 본 증권신고서

『제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 더. 지속적인 연구비 소요에 따른 위험』에 이와 관련된 내용을 작성한 바 있습니다.

③ 내부통제시스템 강화를 위한 확약서의 경우 예비심사과정인 2025.04.04에 실물로 제출하였으며, 자금거래위원회에 대한 규정은 제정되었습니다. 자금거래위원회는 자금의 사전적 검토를 위한 내부통제강화장치이며 기존에 당사에서 운영되어오던 투명경영위원회와는 내부통제를 검토하는 시점에서 차이가 존재합니다. 자금거래위원회 세부 규정은 다음과 같습니다.

[지에프씨생명과학 자금거래위원회 규정 주요 사항]

제9조【위원회의 검토사항】

위원회는 자금거래의 투명성, 내부통제에 대한 검토를 목적으로 다음 각 항의 사항을 검토한다.

① 공모자금 사용전 사전 검토

② 유가증권, 고객사 선물 구매에 관한 사전 검토

③ 특정인에 3백만원 이상 지출되는 접대비의 사전검토

④ 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 및 상법에서 정하는 특수관계인간 거래

⑤ 임원보수 및 접대비의 집행내역

⑥ 주요 자산(한국거래소 수시공시 기준 해당액)의 취득 및 처분에 관한 사항

⑦ 기타 위원회가 중요하다고 판단하는 사항

제10조【위원회의 보고】

① 회사는 제9조 위원회의 검토사항에 관하여 정기위원회 개최 1주일 전에 검토안건과 내용을 위원에게 사전에 제출한다.

② 회사의 경영관련 본부장 또는 팀장은 위원회 개최시 위원에게 검토사항에 관하여 설명하고 위원이 검토 중 필요하다고 판단하는 사항에 관하여 추가자료를 제출하여야 한다.

③ 제6조 및 제7조에 따라 임시위원회를 소집하는 경우 위원이 검토하고자 하는 사항에 관하여 회사는 검토 자료를 준비하여 위원회에 제공하여야 한다.

출처 : 회사 제공

[투명경영위원회와 자금거래위원회 내용 구분]

구분
투명경영위원회
자금거래위원회

특징
사후적 검토
사전적 검토

자금관련내용
- 임원의 보수 - 300만원 미만의 접대비(법인카드)
- 공모자금의 사용 - 유가증권, 고객사 선물 구매 집행(유보자금) - 300만원 이상의 접대비(법인카드)

출처 : 회사 제공

당사는 확약 사항을 전사 차원에서 성실하게 이행할 예정이나 부득이하게 확약 사항이 미이행되는 경우 한국거래소로부터 제재 등 조치를 받게 될 수 있으며, 향후 확약사항이 미이행될 위험을 원천적으로 배제할 수는 없음을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.(주4) 정정 후

라. 투자자보호 관련 확약사항 이행과 관련한 위험
당사는 2024년 12월 23일에 한국거래소 예비심사신청 이후 2025년 4월 4일 예비심사 승인을 받는 과정에서 내부통제 강화 및 투자자보호를 위한 3가지의 사항에 대해 즉시이행을 하거나 확약서를 제출한 바 있습니다.①
최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정
②
[2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서
③
내부통제시스템 강화를 위한
확약서를 한국거래소에 제출하였습니다.당사는 확약 사항을 전사 차원에서 성실하게 이행할 예정이나 부득이하게 확약 사항이 미이행되는 경우 한국거래소로부터 제재 등 조치를 받게 될 수 있으며, 향후 확약사항이 미이행될 위험을 원천적으로 배제할 수는 없음을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

당사는 2024년 12월 23일에 한국거래소 예비심사신청 이후 2025년 4월 4일 예비심사 승인을 받는 과정에서 내부통제 강화 및 투자자보호를 위한 3가지의 사항에 대해 즉시이행을 하거나 확약서를 제출한 바 있습니다. 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

순번
내용
조치 사항

1
최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정
- 의무보유 2년에 대한 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소에 제출 완료

2
[2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약
- 정부과제 관련 제재 및 환수와 관련된 자료 일체를 한국거래소에 제출 완료- 증권신고서 내 투자위험요소 작성시 [2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서 제출

3
내부통제시스템 강화를 위한 확약
- 1. 자금거래위원회 설치, 2. 투명경영위원회 관련 확약서 제출- 자금거래위원회의 경우 해당 위원으로서 (주)지에프씨생명과학과 이해관계 없는 외부인사를 영입, 4월 내로 해당 규정을 제정하여 한국거래소 제출 예정- 투명경영위원회의 경우 한국거래소 자율공시를 통해 위원회 운영내역을 공시 및 해당 운영방침 및 활동내역을 증권신고서에 기재하겠다는 확약서 제출

① 최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정의 경우 2025.04.04 예비심사승인 이후 2025.04.09 대신프라이빗나인원 지점에서 총 24개월의 의무보유 등록을 마쳤습니다. ② [2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서의 경우 예비심사과정인 2025.01.20에 실물로 제출하였으며, 본 증권신고서

『제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
러
. 지속적인 연구비 소요에 따른 위험』에 이와 관련된 내용을 작성한 바 있습니다.

③ 내부통제시스템 강화를 위한 확약서의 경우 예비심사과정인 2025.04.04에 실물로 제출하였으며, 자금거래위원회에 대한 규정은 제정되었습니다. 자금거래위원회는 자금의 사전적 검토를 위한 내부통제강화장치이며 기존에 당사에서 운영되어오던 투명경영위원회와는 내부통제를 검토하는 시점에서 차이가 존재합니다. 자금거래위원회 세부 규정은 다음과 같습니다.

[지에프씨생명과학 자금거래위원회 규정 주요 사항]

제9조【위원회의 검토사항】

위원회는 자금거래의 투명성, 내부통제에 대한 검토를 목적으로 다음 각 항의 사항을 검토한다.

① 공모자금 사용전 사전 검토

② 유가증권, 고객사 선물 구매에 관한 사전 검토

③ 특정인에 3백만원 이상 지출되는 접대비의 사전검토

④ 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 및 상법에서 정하는 특수관계인간 거래

⑤ 임원보수 및 접대비의 집행내역

⑥ 주요 자산(한국거래소 수시공시 기준 해당액)의 취득 및 처분에 관한 사항

⑦ 기타 위원회가 중요하다고 판단하는 사항

제10조【위원회의 보고】

① 회사는 제9조 위원회의 검토사항에 관하여 정기위원회 개최 1주일 전에 검토안건과 내용을 위원에게 사전에 제출한다.

② 회사의 경영관련 본부장 또는 팀장은 위원회 개최시 위원에게 검토사항에 관하여 설명하고 위원이 검토 중 필요하다고 판단하는 사항에 관하여 추가자료를 제출하여야 한다.

③ 제6조 및 제7조에 따라 임시위원회를 소집하는 경우 위원이 검토하고자 하는 사항에 관하여 회사는 검토 자료를 준비하여 위원회에 제공하여야 한다.

출처 : 회사 제공

[투명경영위원회와 자금거래위원회 내용 구분]

구분
투명경영위원회
자금거래위원회

특징
사후적 검토
사전적 검토

자금관련내용
- 임원의 보수 - 300만원 미만의 접대비(법인카드)
- 공모자금의 사용 - 유가증권, 고객사 선물 구매 집행(유보자금) - 300만원 이상의 접대비(법인카드)

출처 : 회사 제공

[지에프씨생명과학 위원회별 구성내역]

구분
이름
경력
회사 및 대표이사와의 관계

투명경영위원회
윤흥열

- 서울대 법학 석사

- 전)서울남부/서울중앙/제주/대구포항 지방법원 판사

- 전) ㈜LG/㈜LG화학/㈜LG CNS 법무담당 상무, 전무

- 전) 법률사무탑TOP 대표변호사

- 현) 법무법인 TOP 대표변호사

- 현) 주식회사 지에프씨생명과학 사외이사

해당사항 없음

옥선기

- 고려대 법무대학원 박사

- 전) 서울중앙지검 검사

- 전) 서울고검 검사

- 현) 정진(유한) 법무법인 명예 대표 변호사

- 현) 주식회사 지에프씨생명과학 사외이사

이동환

- 충북대학교 약학과 석사

- 현) 주식회사 지에프씨생명과학 임상사업 부문장

- 현) 주식회사 지에프씨생명과학 사내이사

자금거래위원회
박창덕

- 강남대학교 대학원 졸업(세무학 박사)

- 1993~2018 국세청 근무

- 세무사

- 현) 늘푸른세무법인 대표이사

도건우

- 리라아트고등학교 졸업

- 2001~ 특수소재 전문업체 ㈜영우 창립 및 운영.

- 현) ㈜영우 대표이사

출처 : 회사 제공

현재 당사에서 운영중인 투명경영위원회의 활동 내역은 아래의 표와 같으며 규정 제정 이후 현재까지 총 5회의 투명경영위원회를 개최하였습니다. 이사회 내 위원회 위원들은 대표이사로부터 독립적인 위치에서 위원회별 검토사항을 검토하며, 분기별로 정기 위원회 개최및 필요시 임시위원회를 소집하여 검토사항을 확인 할 수 있습니다. 업무수행을 위해 필요한 경우 관련 임직원 및 외부전문가를 회의에 출석하도록 하여 관련 자료의 제출 또는 의견진술 요구할 수 있으며, 회사의 비용으로 전문가에게 자문을 구할 수 있습니다. 「Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 머. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험」에 작성한 바와 같이 향후 투명경영위원회 위원 선임과정에 대표이사가 참여할 수 없도록 규정을 개정하여 위원회가 독립적으로 운영될 수 있도록 반영할 예정입니다.

[지에프씨생명과학 투명경영위원회 활동 내역]

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명(출석률)

윤흥열
옥선기
김규현
이동환

100%
100%
86%
100%

찬반여부

투명경영위원회
2024-06-14
1. 결산 및 자금
보고
-
-
-
해당사항없음

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-
-

2024-08-12
1. 결산 및 자금
보고
-
-
-

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-
-

3. 주요자산 취득, 처분
보고
-
-
-

2024-11-04
1. 결산 및 자금
보고
-
-
해당사항없음
-

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-
-

3. 윤리경영 및 윤리규정
보고
-
-
-

4. 주요자산 취득, 처분
보고
-
-
-

2024-12-19
1. 자금, 주요자산 취득, 처분
보고
-
-
-

2025-03-05
1. 결산 및 자금
보고
-
-

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-

3. 주요자산 취득, 처분
보고
-
-

4.
윤리경영 정책

보고
-
-

출처 : 회사 제공

당사는 확약 사항을 전사 차원에서 성실하게 이행할 예정이나 부득이하게 확약 사항이 미이행되는 경우 한국거래소로부터 제재 등 조치를 받게 될 수 있으며, 향후 확약사항이 미이행될 위험을 원천적으로 배제할 수는 없음을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

(주5) 정정 전

버. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 발행회사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 발행회사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 예상됩니다.
그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.당사는 2024년 온기 기준 감사받은 매출액 16,805백만원, 영업이익 1,705백만원을 기록하였습니다. 이후 2025년 1월 매출액 1,520백만원, 2025년 2월 매출액 1,436백만원, 2025년 3월 매출액 1,535백만원을 시현하였습니다. 상기 실적은 향후 감사(검토)과정에서 확정 실적과의 차이 발생 가능성이 있습니다.한
편, 상장 이후 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재하며, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 예상됩니다.

[증권신고서 작성 지침]

II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간

1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다.

2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다.

3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다.

출처: 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

안내서

출처: 금융감독원 보도자료(2024.01.22)

이에, 당사의
2024년말 감사 이후

잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준의 재무수치로서 향후 감사(검토)받은 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가 하락 등 투자위험이 존재함에 따라 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[지에프씨생명과학 요약 손익현황]

(단위 : 백만원)

구분

2024년

2023년

2022년

2021년

회계기준 (감사의견)

K-IFRS(적정)

K-IFRS

(감사받지 아니함)

K-IFRS

(감사받지 아니함)

K-GAAP(적정)

매출액

16,805

15,434

13,706

13,737

매출총이익

7,877

6,809

5,801

6,486

판매비와관리비

6,173

6,105

5,839

5,107

경상연구개발비

1,552

1,171

1,077

841

영업손익

1,705

704

-38

1,379

당기순손익

-5,947

2,103

-1,016

1,617

주1)
2024년 온기 RCPS 파생상품이자비용 및 평가손실은 7,237백만원입니다.

주2)
당사는 2024년 지정감사인인 삼정회계법인으로부터 IFRS 회계기준이 적용된 재무제표를 감사받았으며 비교표시를 위해 전기, 전전기 재무재표도 IFRS로 작성하였습니다.

주3)
2022년, 2023년 재무제표는 K-GAAP으로 작성하고 회계감사 의견 적정을 수령하였습니다.

당사의 매출액과 영업손익은
2022년 이후로
지속하여 상승하는 추세입니다. 다만, 2024년 당기순이익의 경우 당사가 발행한 우선주의 보통주 전환으로 인하여
파생상품평가손실이 발생하였습니다. 또한 2024년 감사받은 재무제표 이후 검토받지 않은 당사의 자체 결산 재무제표 기준 2025년 1월 영업수익 1,520백만원, 2025년 2월 영업수익 1,436백만원, 2025년 3월 영업수익 1,535백만원을 시현하였습니다. 다만,

상기 실적은 향후 감사(검토) 과정에서 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다.

구분
2025년 3월(가결산)
2025년 2월(가결산)
2025년 1월(가결산)

매출액
1,535
1,436
1,520

주1)

상기
2025년 1월부터 3월 영업수익, 손익현황
은 잠정 실적으로 외부감사인의 회계 검토가 완료되지 않은 상태에서 투자자들의 편의를 위해 제공되는 가결산 정보이며, 실제 실적과는 차이가 발생할 수 있습니다. 잠정 영업 실적으로 매출액, 영업이익, 당기순이익 계정과목만 기재합니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

(주5) 정정 후

버. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 발행회사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 발행회사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 예상됩니다.
그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.당사는 2024년 온기 기준 감사받은 매출액 16,805백만원, 영업이익 1,705백만원을 기록하였습니다. 이후 2025년 1월 매출액 1,520백만원, 2025년 2월 매출액 1,436백만원, 2025년 3월 매출액 1,535백만원
을 기록하여 2025년 1분기 누적 매출액 4,490백만원 영업이익 398백만원을 기록하였습니다. 2025년 4월 매출액의 경우 1,524백만원을 시현하였습니다. 상기 실적은 향후 감사(검토)과정에서 확정 실적과의 차이 발생 가능성이 있습니다.한
편, 상장 이후 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재하며, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 예상됩니다.

[증권신고서 작성 지침]

II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간

1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다.

2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다.

3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다.

출처: 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

안내서

출처: 금융감독원 보도자료(2024.01.22)

이에, 당사의
2024년말 감사 이후

잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준의 재무수치로서 향후 감사(검토)받은 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가 하락 등 투자위험이 존재함에 따라 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[지에프씨생명과학 요약 손익현황]

(단위 : 백만원)

구분

2024년

2023년

2022년

2021년

회계기준 (감사의견)

K-IFRS(적정)

K-IFRS

(감사받지 아니함)

K-IFRS

(감사받지 아니함)

K-GAAP(적정)

매출액

16,805

15,434

13,706

13,737

매출총이익

7,877

6,809

5,801

6,486

판매비와관리비

6,173

6,105

5,839

5,107

경상연구개발비

1,552

1,171

1,077

841

영업손익

1,705

704

-38

1,379

당기순손익

-5,947

2,103

-1,016

1,617

주1)
2024년 온기 RCPS 파생상품이자비용 및 평가손실은 7,237백만원입니다.

주2)
당사는 2024년 지정감사인인 삼정회계법인으로부터 IFRS 회계기준이 적용된 재무제표를 감사받았으며 비교표시를 위해 전기, 전전기 재무재표도 IFRS로 작성하였습니다.

주3)
2022년, 2023년 재무제표는 K-GAAP으로 작성하고 회계감사 의견 적정을 수령하였습니다.

당사의 매출액과 영업손익은
2022년 이후로
지속하여 상승하는 추세입니다. 다만, 2024년 당기순이익의 경우 당사가 발행한 우선주의 보통주 전환으로 인하여
파생상품평가손실이 발생하였습니다. 또한 2024년 감사받은 재무제표 이후 검토받지 않은 당사의 자체 결산 재무제표 기준 2025년 1월 영업수익 1,520백만원, 2025년 2월 영업수익 1,436백만원, 2025년 3월 영업수익 1,535백만원
을 기록하여 2025년 1분기 누적 매출액 4,490백만원 영업이익 398백만원을 기록하였습니다.

4월 영업수익은 1,524백만원
을 시현하였습니다. 다만,

상기 실적은 향후 감사(검토) 과정에서 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다.

(단위 : 백만원)

구분
2025년 4월(가결산)

2025년 3월
(검토)

2025년 2월
(검토)

2025년 1월
(검토)

매출액
1,524
1,535
1,436
1,520

매출원가
753
758
709
750

매출총이익
772
777
727
769

판관비
637
641
600
635

영업이익
135
136
127
135

주1)

상기
2025년 1월부터 3월 영업수익, 손익현황
은 잠정 실적으로 외부감사인의 회계 검토가 완료되지 않은 상태에서 투자자들의 편의를 위해 제공되는 가결산 정보이며, 실제 실적과는 차이가 발생할 수 있습니다. 잠정 영업 실적으로 매출액, 영업이익, 당기순이익 계정과목만 기재합니다.

주2)
4월 매출원가 및 판매관리비는 2025년 1분기 실적을 바탕으로 추정한 금액입니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

(주6) 정정 전

가. 상장 이후 유통가능 물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수 5,225,709주 중 41.34%에 해당하는 2,160,081주는 상장 직후 유통가능 물량에 해당됩니다. 유통가능물량의 경우 상장일로부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주 등 의무보유 대상자의 의무보유기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.
특히, 당사의 최대주주 등의 지분이 공모 이후에도 36.32%로 예상됨에 따라 의무보유기간 종료 후 경영권을 유지하는 수준에서 추가적인 지분 매각이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 또한, 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

[상장 후 유통가능 및 매각제한 물량]

구분
주주명
관계
주식종류
공모전
공모후
유통가능물량
매각제한물량
상장후매각제한기간
매각제한사유

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
강희철
최대주주
보통주
1,721,460
39.10%
1,721,460
32.94%
-
-
1,721,460
32.94%
24개월
주1)

홍소영
특수관계인
보통주
135,618
3.08%
135,618
2.60%
-
-
135,618
2.60%
24개월
주1)

강준서
특수관계인
보통주
12,156
0.28%
12,156
0.23%
-
-
12,156
0.23%
24개월
주1)

박영실
특수관계인
보통주
7,500
0.17%
7,500
0.14%
-
-
7,500
0.14%
12개월
주2)

표형배
특수관계인
보통주
7,500
0.17%
7,500
0.14%
-
-
7,500
0.14%
12개월
주2)

강희두
특수관계인
보통주
154
0.00%
154
0.00%
-
-
154
0.00%
12개월
주2)

이연수
특수관계인
보통주
1,330
0.03%
1,330
0.03%
-
-
1,330
0.03%
12개월
주2)

㈜지에프씨생명과학
자사주
보통주
12,500
0.28%
12,500
0.24%
-
-
12,500
0.24%
12개월
주2)

소계
-
보통주
1,898,218
43.12%
1,898,218
36.32%
-
-
1,898,218
36.32%
-
-

벤처금융
아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드
벤처금융
보통주
78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
1개월
주3)

78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
2개월

76,102
1.73%
76,102
1.46%
76,102
1.46%
-
-
-
-

아주 그로쓰앤 헬스케어 펀드
벤처금융
보통주
78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
1개월
주3)

78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
2개월

76,093
1.73%
76,093
1.46%
76,093
1.46%
-
-
-
-

디티앤아이-아그리테크 (DTNI-AGRITECH)투자조합
벤처금융
보통주
63,269
1.44%
63,269
1.21%
-
-
63,269
1.21%
1개월
주3)

63,269
1.44%
63,269
1.21%
-
-
63,269
1.21%
2개월

63,269
1.44%
63,269
1.21%
63,269
1.21%
-
-
-
-

DTNI-KVIC 판교창조경제밸리투자조합
벤처금융
보통주
45,964
1.04%
45,964
0.88%
-
-
45,964
0.88%
1개월
주3)

45,964
1.04%
45,964
0.88%
-
-
45,964
0.88%
2개월

45,966
1.04%
45,966
0.88%
45,966
0.88%
-
-
-
-

소계
-
보통주
792,392
18.00%
792,392
15.16%
261,430
5.08%
530,962
10.16%
-
--

전문투자자
중소기업은행
전문투자자
보통주
58,823
1.34%
58,823
1.13%
-
-
58,823
1.13%
1개월
주3)

58,823
1.34%
58,823
1.13%
-
-
58,823
1.13%
2개월

58,824
1.34%
58,824
1.13%
58,824
1.13%
-
-
-
-

소계
-
보통주
176,470
4.01%
176,470
3.38%
58,824
1.13%
117,646
2.25%
-
-

기타주주
제이앤파트너스㈜
기타주주
보통주
30,891
0.70%
30,891
0.59%
-
-
30,891
0.59%
1개월
주3)

30,891
0.70%
30,891
0.59%
-
-
30,891
0.59%
2개월

30,892
0.70%
30,892
0.59%
30,892
0.59%
-
-
-
-

㈜듀라소닉
기타주주
보통주
6,167
0.14%
6,167
0.12%
-
-
6,167
0.12%
1개월
주3)

6,167
0.14%
6,167
0.12%
-
-
6,167
0.12%
2개월

6,166
0.14%
6,166
0.12%
6,166
0.12%
-
-
-
-

㈜아모스인터내셔널
기타주주
보통주
21,333
0.48%
21,333
0.41%
-
-
21,333
0.41%
1개월
주3)

21,333
0.48%
21,333
0.41%
-
-
21,333
0.41%
2개월

21,334
0.48%
21,334
0.41%
21,334
0.41%
-
-
-
-

정코스
기타주주
보통주
10,204
0.23%
10,204
0.20%
-
-
10,204
0.20%
1개월
주3)

10,204
0.23%
10,204
0.20%
-
-
10,204
0.20%
2개월

10,204
0.23%
10,204
0.20%
10,204
0.20%
-
-
-
-

윤OO
기타주주
보통주
120,000
2.73%
120,000
2.30%
-
-
120,000
2.30%
1개월
주3)

김OO
기타주주
보통주
9,868
0.22%
9,868
0.19%
-
-
9,868
0.19%
1개월

박OO
기타주주
보통주
32,400
0.74%
32,400
0.62%
-
-
32,400
0.62%
1개월

송OO
기타주주
보통주
13,335
0.30%
13,335
0.26%
-
-
13,335
0.26%
1개월

심OO
기타주주
보통주
9,375
0.21%
9,375
0.18%
-
-
9,375
0.18%
1개월

김OO
기타주주
보통주
50,000
1.14%
50,000
0.96%
-
-
50,000
0.96%
1개월

25,000
0.57%
25,000
0.48%
25,000
0.48%
-
-
-
-

박OO
기타주주
보통주
17,022
0.39%
17,022
0.33%
-
-
17,022
0.33%
1개월
주3)

17,022
0.39%
17,022
0.33%
-
-
17,022
0.33%
1개월

17,021
0.39%
17,021
0.33%
17,021
0.33%
-
-
-
-

노OO
기타주주
보통주
14,500
0.33%
14,500
0.28%
-
-
14,500
0.28%
1개월
주3)

14,500
0.33%
14,500
0.28%
-
-
14,500
0.28%
1개월

14,500
0.33%
14,500
0.28%
14,500
0.28%
-
-
-
-

조OO
기타주주
보통주
14,333
0.33%
14,333
0.27%
-
-
14,333
0.27%
1개월
주3)

14,333
0.33%
14,333
0.27%
-
-
14,333
0.27%
1개월

14,334
0.33%
14,334
0.27%
14,334
0.27%
-
-
-
-

이OO
기타주주
보통주
7,862
0.18%
7,862
0.15%
-
-
7,862
0.15%
1개월
주3)

7,862
0.18%
7,862
0.15%
-
-
7,862
0.15%
1개월

7,862
0.18%
7,862
0.15%
7,862
0.15%
-
-
-
-

기타주주
기타주주
보통주
908,514
20.64%
908,514
17.39%
908,514
17.31%
-
-
-
-

소계
-
보통주
1,535,429
34.88%
1,535,429
29.38%
1,055,827
20.13%
479,602
9.18%
-
-

공모주식
신주모집
공모주주
보통주
-
-
784,000
15.00%
784,000
15.00%
-
-
-
-

소계
-
보통주
-
-
784,000
15.00%
784,000
15.00%
-
-
-
-

의무인수
대신증권 주식회사
-
보통주
-
-
39,200
0.75%
-
-
39,200
0.75%
6개월
주4)

합계
-
보통주
4,402,509
100.00%
5,225,709
100.00%
2,160,081
41.34%
3,065,628
58.66%

-

주1) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제1호에 의거하여 최대주주등이 보유한 주식은 상장일부터 12개월간 의무보유되나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제7호 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가로 매각제한하여 총 24개월 의무보유됩니다.

주2) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제1호에 의거하여 최대주주등이 보유한 주식은 상장일부터 12개월간 의무보유됩니다.

주3) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제7호에 의거하여 자발적으로 의무보유됩니다.

주4) 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거하여 상장주선인 대신증권은 금번 공모시 모집(매출)하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량)을 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장일부터 6개월간 의무보유합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예상주식수 5,225,709주 중 당사의 최대주주 등(강희철, 홍소영, 강준서)이 보유한 주식은 총 1,869,234주(공모 후 지분율 35.77%%)이며,「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 따라 상장일로부터 12개월간 의무보유되나, 단서 조항에 의거하여 경영안정성, 투자자보호 등을 위해 자발적으로 12개월을 추가 연장해 상장일로부터 총 24개월 간 의무보유됩니다. 이외의 최대주주등 특수관계인이 보유한 28,984주(공모후 지분율 0.55%)는 동 규정 제26조제1항1호 따라 상장일로부터 12개월간 의무보유됩니다.
벤처금융 및 전문투자자등이 보유하고 있는 지분 968,862 주 중 총 648,608주(공모후 지분율 12.41%)가
「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제7호에 의거하여 자발적으로
1개월에서 2개월 간 의무보유 됩니다.
또한, 기타 일반 주주들 중 제이앤파트너스. 듀라소닉, 아모스인터내셔널, 정코스, 기타주주들이 보유하고 있는 지분 1,531,374주 중 총 479,602주(공모후 지분율 9.18%)가 투자자보호 등을 위해「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제7호에 의거하여 자발적으로 1개월에서 2개월간 의무보유됩니다.

상장주선인 대신증권(주)은 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호 가목에 따라 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)인 39,200주(상장예정주식수 기준 지분율 0.75%)를 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터

6개월간 의무보유 합니다.

따라서 상기의 의무보유 주식 등을 포함한 총
3,065,628주(58.66%)
는 상장 직후 시장에서 유통불가능한 물량이며, 이를 제외한
2,160,081주(41.34%)
는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량입니다.

상기의 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

- 「코스닥시장 상장규정」 제16조(의무보유의 예외 등)① 거래소는 법령상 의무의 이행 또는 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조개선을 위하여 세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 법령상 의무의 이행, 기업의 인수ㆍ합병 등으로 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

- 「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항 전단에서 "세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

(하략)

다만, 상장 후 최대주주 등의 지분율이 36.32%로 예상됨에 따라, 의무보유기간 종료후 경영권을 유지하는 수준에서 추가적인 지분 매각이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 이러한 경우, 추가적인 유통물량 출회로 인해 당사 주가에 부정적인 영향을 미치는 요인이 될 수 있습니다.
상기와 같은 매도가능물량의 단기간 내 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 후

가. 상장 이후 유통가능 물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수 5,225,709주 중 41.34%에 해당하는 2,160,081주는 상장 직후 유통가능 물량에 해당됩니다. 유통가능물량의 경우 상장일로부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주 등 의무보유 대상자의 의무보유기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.
각 의무보유기간에 따른 유통가능물량은 1개월 후 2,895,392주 55.41%, 2개월 후 3,288,291주 62.93%, 6개월 후 3,327,491주 63.68%, 12개월 후 3,356,475주 64.23%, 24개월 후 5,225,709주 100.00%입니다.
특히, 당사의 최대주주 등의 지분이 공모 이후에도 36.32%로 예상됨에 따라 의무보유기간 종료 후 경영권을 유지하는 수준에서 추가적인 지분 매각이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 또한, 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

[상장 후 유통가능 및 매각제한 물량]

구분
주주명
관계
주식종류
공모전
공모후
유통가능물량
매각제한물량
상장후매각제한기간
매각제한사유

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
강희철
최대주주
보통주
1,721,460
39.10%
1,721,460
32.94%
-
-
1,721,460
32.94%
24개월
주1)

홍소영
특수관계인
보통주
135,618
3.08%
135,618
2.60%
-
-
135,618
2.60%
24개월
주1)

강준서
특수관계인
보통주
12,156
0.28%
12,156
0.23%
-
-
12,156
0.23%
24개월
주1)

박영실
특수관계인
보통주
7,500
0.17%
7,500
0.14%
-
-
7,500
0.14%
12개월
주2)

표형배
특수관계인
보통주
7,500
0.17%
7,500
0.14%
-
-
7,500
0.14%
12개월
주2)

강희두
특수관계인
보통주
154
0.00%
154
0.00%
-
-
154
0.00%
12개월
주2)

이연수
특수관계인
보통주
1,330
0.03%
1,330
0.03%
-
-
1,330
0.03%
12개월
주2)

㈜지에프씨생명과학
자사주
보통주
12,500
0.28%
12,500
0.24%
-
-
12,500
0.24%
12개월
주2)

소계
-
보통주
1,898,218
43.12%
1,898,218
36.32%
-
-
1,898,218
36.32%
-
-

벤처금융
아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드
벤처금융
보통주
78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
1개월
주3)

78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
2개월

76,102
1.73%
76,102
1.46%
76,102
1.46%
-
-
-
-

아주 그로쓰앤 헬스케어 펀드
벤처금융
보통주
78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
1개월
주3)

78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
2개월

76,093
1.73%
76,093
1.46%
76,093
1.46%
-
-
-
-

디티앤아이-아그리테크 (DTNI-AGRITECH)투자조합
벤처금융
보통주
63,269
1.44%
63,269
1.21%
-
-
63,269
1.21%
1개월
주3)

63,269
1.44%
63,269
1.21%
-
-
63,269
1.21%
2개월

63,269
1.44%
63,269
1.21%
63,269
1.21%
-
-
-
-

DTNI-KVIC 판교창조경제밸리투자조합
벤처금융
보통주
45,964
1.04%
45,964
0.88%
-
-
45,964
0.88%
1개월
주3)

45,964
1.04%
45,964
0.88%
-
-
45,964
0.88%
2개월

45,966
1.04%
45,966
0.88%
45,966
0.88%
-
-
-
-

소계
-
보통주
792,392
18.00%
792,392
15.16%
261,430
5.08%
530,962
10.16%
-
--

전문투자자
중소기업은행
전문투자자
보통주
58,823
1.34%
58,823
1.13%
-
-
58,823
1.13%
1개월
주3)

58,823
1.34%
58,823
1.13%
-
-
58,823
1.13%
2개월

58,824
1.34%
58,824
1.13%
58,824
1.13%
-
-
-
-

소계
-
보통주
176,470
4.01%
176,470
3.38%
58,824
1.13%
117,646
2.25%
-
-

기타주주
제이앤파트너스㈜
기타주주
보통주
30,891
0.70%
30,891
0.59%
-
-
30,891
0.59%
1개월
주3)

30,891
0.70%
30,891
0.59%
-
-
30,891
0.59%
2개월

30,892
0.70%
30,892
0.59%
30,892
0.59%
-
-
-
-

㈜듀라소닉
기타주주
보통주
6,167
0.14%
6,167
0.12%
-
-
6,167
0.12%
1개월
주3)

6,167
0.14%
6,167
0.12%
-
-
6,167
0.12%
2개월

6,166
0.14%
6,166
0.12%
6,166
0.12%
-
-
-
-

㈜아모스인터내셔널
기타주주
보통주
21,333
0.48%
21,333
0.41%
-
-
21,333
0.41%
1개월
주3)

21,333
0.48%
21,333
0.41%
-
-
21,333
0.41%
2개월

21,334
0.48%
21,334
0.41%
21,334
0.41%
-
-
-
-

정코스
기타주주
보통주
10,204
0.23%
10,204
0.20%
-
-
10,204
0.20%
1개월
주3)

10,204
0.23%
10,204
0.20%
-
-
10,204
0.20%
2개월

10,204
0.23%
10,204
0.20%
10,204
0.20%
-
-
-
-

윤OO
기타주주
보통주
120,000
2.73%
120,000
2.30%
-
-
120,000
2.30%
1개월
주3)

김OO
기타주주
보통주
9,868
0.22%
9,868
0.19%
-
-
9,868
0.19%
1개월

박OO
기타주주
보통주
32,400
0.74%
32,400
0.62%
-
-
32,400
0.62%
1개월

송OO
기타주주
보통주
13,335
0.30%
13,335
0.26%
-
-
13,335
0.26%
1개월

심OO
기타주주
보통주
9,375
0.21%
9,375
0.18%
-
-
9,375
0.18%
1개월

김OO
기타주주
보통주
50,000
1.14%
50,000
0.96%
-
-
50,000
0.96%
1개월

25,000
0.57%
25,000
0.48%
25,000
0.48%
-
-
-
-

박OO
기타주주
보통주
17,022
0.39%
17,022
0.33%
-
-
17,022
0.33%
1개월
주3)

17,022
0.39%
17,022
0.33%
-
-
17,022
0.33%
1개월

17,021
0.39%
17,021
0.33%
17,021
0.33%
-
-
-
-

노OO
기타주주
보통주
14,500
0.33%
14,500
0.28%
-
-
14,500
0.28%
1개월
주3)

14,500
0.33%
14,500
0.28%
-
-
14,500
0.28%
1개월

14,500
0.33%
14,500
0.28%
14,500
0.28%
-
-
-
-

조OO
기타주주
보통주
14,333
0.33%
14,333
0.27%
-
-
14,333
0.27%
1개월
주3)

14,333
0.33%
14,333
0.27%
-
-
14,333
0.27%
1개월

14,334
0.33%
14,334
0.27%
14,334
0.27%
-
-
-
-

이OO
기타주주
보통주
7,862
0.18%
7,862
0.15%
-
-
7,862
0.15%
1개월
주3)

7,862
0.18%
7,862
0.15%
-
-
7,862
0.15%
1개월

7,862
0.18%
7,862
0.15%
7,862
0.15%
-
-
-
-

기타주주
기타주주
보통주
908,514
20.64%
908,514
17.39%
908,514
17.31%
-
-
-
-

소계
-
보통주
1,535,429
34.88%
1,535,429
29.38%
1,055,827
20.13%
479,602
9.18%
-
-

공모주식
신주모집
공모주주
보통주
-
-
784,000
15.00%
784,000
15.00%
-
-
-
-

소계
-
보통주
-
-
784,000
15.00%
784,000
15.00%
-
-
-
-

의무인수
대신증권 주식회사
-
보통주
-
-
39,200
0.75%
-
-
39,200
0.75%
6개월
주4)

합계
-
보통주
4,402,509
100.00%
5,225,709
100.00%
2,160,081
41.34%
3,065,628
58.66%

-

주1) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제1호에 의거하여 최대주주등이 보유한 주식은 상장일부터 12개월간 의무보유되나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제7호 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가로 매각제한하여 총 24개월 의무보유됩니다.

주2) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제1호에 의거하여 최대주주등이 보유한 주식은 상장일부터 12개월간 의무보유됩니다.

주3) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제7호에 의거하여 자발적으로 의무보유됩니다.

주4) 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거하여 상장주선인 대신증권은 금번 공모시 모집(매출)하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량)을 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장일부터 6개월간 의무보유합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

[기간별 유통가능 주식수 비율]

(단위 : 주, %)

구분
유통가능 주식수
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
2,160,081
41.34%

상장 1개월 후 유통가능
2,895,392
55.41%

상장 2개월 후 유통가능
3,288,291
62.93%

상장 6개월 후 유통가능
3,327,491
63.68%

상장 12개월 후 유통가능
3,356,475
64.23%

상장 24개월 후 유통가능
5,225,709
100.00%

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예상주식수 5,225,709주 중 당사의 최대주주 등(강희철, 홍소영, 강준서)이 보유한 주식은 총 1,869,234주(공모 후 지분율 35.77%%)이며,「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 따라 상장일로부터 12개월간 의무보유되나, 단서 조항에 의거하여 경영안정성, 투자자보호 등을 위해 자발적으로 12개월을 추가 연장해 상장일로부터 총 24개월 간 의무보유됩니다. 이외의 최대주주등 특수관계인이 보유한 28,984주(공모후 지분율 0.55%)는 동 규정 제26조제1항1호 따라 상장일로부터 12개월간 의무보유됩니다.
벤처금융 및 전문투자자등이 보유하고 있는 지분 968,862 주 중 총 648,608주(공모후 지분율 12.41%)가
「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제7호에 의거하여 자발적으로
1개월에서 2개월 간 의무보유 됩니다.
또한, 기타 일반 주주들 중 제이앤파트너스. 듀라소닉, 아모스인터내셔널, 정코스, 기타주주들이 보유하고 있는 지분 1,531,374주 중 총 479,602주(공모후 지분율 9.18%)가 투자자보호 등을 위해「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제7호에 의거하여 자발적으로 1개월에서 2개월간 의무보유됩니다.

상장주선인 대신증권(주)은 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호 가목에 따라 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)인 39,200주(상장예정주식수 기준 지분율 0.75%)를 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터

6개월간 의무보유 합니다.

따라서 상기의 의무보유 주식 등을 포함한 총
3,065,628주(58.66%)
는 상장 직후 시장에서 유통불가능한 물량이며, 이를 제외한
2,160,081주(41.34%)
는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량입니다.

상기의 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

- 「코스닥시장 상장규정」 제16조(의무보유의 예외 등)① 거래소는 법령상 의무의 이행 또는 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조개선을 위하여 세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 법령상 의무의 이행, 기업의 인수ㆍ합병 등으로 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

- 「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항 전단에서 "세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

(하략)

다만, 상장 후 최대주주 등의 지분율이 36.32%로 예상됨에 따라, 의무보유기간 종료후 경영권을 유지하는 수준에서 추가적인 지분 매각이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 이러한 경우, 추가적인 유통물량 출회로 인해 당사 주가에 부정적인 영향을 미치는 요인이 될 수 있습니다.
상기와 같은 매도가능물량의 단기간 내 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(주7) 정정 후

러. 바이오 및 화장품 소재업체 주가 하락에 따른 위험

당사는 상장예비심사신청 당시 경쟁기업으로 제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨를 제시한 바 있습니다.
제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -54.89%, +0.13%를 기록하고 있습니다. 증권신고서 제출시 선정한 비교기업인 현대바이오랜드와 대봉엘에스의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -32.46%, +30.24%를 기록하고 있습니다. 따라서 현재는 바이오 및 화장품 소재업체의 주가 방향성을 예측하기 어려운 상황입니다.당사는 2025년부터 스킨부스터를 통한 실적 개선이 예상되나 업종의 주가 흐름이 양호하지 못하면 실적 개선세가 주가에 반영되지 않거나,주가가 하락하는 현상이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 상장예비심사신청 당시 경쟁기업으로 제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨를 제시한 바 있습니다. 제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -54.89%, +0.13%를 기록하고 있습니다. 증권신고서 제출시 선정한 비교기업인 현대바이오랜드와 대봉엘에스의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -32.46%, +30.24%를 기록하고 있습니다. 따라서 현재는 바이오 및 화장품 소재업체의 주가 방향성을 예측하기 어려운 상황입니다. 당사는 2025년부터 스킨부스터를 통한 실적 개선이 예상되나 업종의 주가 흐름이 양호하지 못하면 실적 개선세가 주가에 반영되지 않거나, 주가가 하락하는 현상이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[상장예비심사신청 및 증권신고서 제출시 제시한 경쟁 및 비교기업 1년전 대비 주가 괴리율]

(단위 : 원, %)

구분
제이투케이바이오
바이오에프디엔씨
현대바이오랜드
대봉엘에스

2024-05-16
22,100
14,880
6,500
10,680

2025-05-16
9,970
14,900
4,390
13,910

괴리율
-54.89%
0.13%
-32.46%
30.24%

(주8) 정정 전

가. 평가결과

대표주관회사인 대신증권㈜은 ㈜지에프씨생명과학의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 결정하였습니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
12,300원 ~ 15,300원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망 공모가액의 범위는 ㈜지에프씨생명과학의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 향후 국내외 경기 변동, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경의 변화 등 다양한 요인의 영향으로 인하여 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 ㈜지에프씨생명과학의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망 공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학이 협의하여 최종 결정할 예정입니다

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

1.공모가격에 대한 의견
- 다. 희망공모가액의 산출방법
- (1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출' 참조

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) × 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③)× {1-할인율(④)}

적용근거
구분
수치
참고사항

①

'26년 추정 당기

순이익의 현재가치(할인율 20%, 1.75개 기간)

5,230(백만원)
'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (나) 주당 평가가액 산출'산정 내역; 참조

②
유사기업 PER
21.88배
'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (가) 적용 PER 배수 산출'산정 내역; 참조

③
주식수
5,438,311주
'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (나) 주당 평가가액 산출'산정 내역; 참조

주당 평가가액
21,036원
① × ② ÷ ③

④

주당 평가

가액에 대한 할인율*

41.10%~26.80%
'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (다) 희망 공모가액 결정'산정 내역; 참조

공모가 산정결과
12,300원 ~ 15,300원
-

주1)
공모가를 산정함에 있어 발생하는 단수차이는 감액하였습니다.

주2)
5,438,311주는 상장주식수 5,225,709주에 주식매수선택권 희석주식수 212,602주를 합한 수치입니다.

(주8) 정정 후

가. 평가결과

대표주관회사인 대신증권㈜은 ㈜지에프씨생명과학의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 결정하였습니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
12,300원 ~ 15,300원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망 공모가액의 범위는 ㈜지에프씨생명과학의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 향후 국내외 경기 변동, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경의 변화 등 다양한 요인의 영향으로 인하여 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 ㈜지에프씨생명과학의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망 공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학이 협의하여 최종 결정할 예정입니다

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

1.공모가격에 대한 의견
- 다. 희망공모가액의 산출방법
- (1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출' 참조

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) × 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③)× {1-할인율(④)}

적용근거
구분
수치
참고사항

①

'26년 추정 당기

순이익의 현재가치(할인율 20%, 1.75개 기간)

5,230(백만원)
'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (나) 주당 평가가액 산출'산정 내역; 참조

②
유사기업 PER

22.42배

'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (가) 적용 PER 배수 산출'산정 내역; 참조

③
주식수
5,438,311주
'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (나) 주당 평가가액 산출'산정 내역; 참조

주당 평가가액

21,569원

① × ② ÷ ③

④

주당 평가

가액에 대한 할인율*

42.70%~28.90%

'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (다) 희망 공모가액 결정'산정 내역; 참조

공모가 산정결과
12,300원 ~ 15,300원
-

주1)
공모가를 산정함에 있어 발생하는 단수차이는 감액하였습니다.

주2)
5,438,311주는 상장주식수 5,225,709주에 주식매수선택권 희석주식수 212,602주를 합한 수치입니다.

(주9) 정정 전

나. 희망공모가액 산출방법

(1) 희망공모가액 산출방법 개요

금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 대신증권㈜는 ㈜지에프씨생명과학의 사업특성, 경영성과, 재무현황, 회사가 속한 산업의 특성, 시장의 규모, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등 기타 사용가능한 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다.

(가) 평가방법 개요

(생략)

(나) 평가방법 선정

(생략)

(3) 비교대상회사 선정

발행회사인
㈜
지에프씨생명과학은 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품 원료를 개발하고 있습니다. 대표주관회사인 대신증권
㈜
는 동사의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여
㈜
현대바이오랜드,
㈜
바이오에프디엔씨,
콜마비앤에이치㈜, 대봉엘에스(주) 총 4개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교기업으로 선정하였으며, 상세 선정 내역은 다음과 같습니다.

주관사는 적정기업가치 산출을 위하여 회사가 속한 한국표준산업분류와 주요 제품 등 실질적인 사업 내용 및 기술 등을 종합적으로 반영하여 국내 비교기업의 표준산업분류를 화장품 제조업(C20423), 기초 의약 물질 제조업(C21100), 그 외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 시장 상장사를 선정하였습니다.그 외 동사와의 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성을 고려하여 최종적으로 총 3개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 그러나 최종 선정된 비교기업들은 (주)지에프씨생명과학과 일정 수준의 사업구조 및 전략, 제품,영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

(가) 비교기업 선정 요약

【 국내 비교기업 선정 기준표 】

구 분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
산업분류유사성

한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사①
화장품 제조업(C20423)

②
기초 의약 물질 제조업(C21100)

③
그 외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)

104 개사

2차
재무 유사성

1차 유사회사로 선정된 기업 중 다음을 충족하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사①
2023년, 2024년 온기 기준 영업이익과 지배주주 당기순이익을 흑자 시현한 기업

②
12월 결산법인인 기업

③
최근 사업연도 감사의견 적정인 기업

52개사

3차
사업 유사성

2차 유사회사로 선정된 기업 중 다음에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사
① 주요 제품군이 의료 장비 혹은 피부 미용 기기가 주력일 경우 제외
② 주요 사업이 화장품, 피부와 관련 있는 기업③
영위하는 사업이 바이오 원료 및 화장품 소재와 관련된 기업

5개사

4차
일반 요건

3차 선정 기업 중 다음을 충족하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사

① 비경상적 PER이 아닐 것 (10배 미만, 50배 이상)

② 분석기준일 1년 이내 상장, 합병, 분할, 공개매수 등 비경상적 Event 발생 기업 제외

③ 분석기준일 최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없을 것

4개사

(나) 비교기업 선정 세부내역

1) 1차 비교기업(모집단) 선정 : 산업분류 유사성(생략)

2) 2차 선정기준 : 재무 유사성

(생략)

3) 3차 선정기준 : 사업 유사성동사의 경우 안정적인 현금흐름 창출이 가능함 임상사업부를 기반으로 소재사업부의 입지를 확대하며 소재사업부의 매출비중이 2022년 71.21% 2023년 72.96% 2024년 온기 기준 76.03%로 점차 성장하여 왔습니다.
동사에 따르면 2024년 온기 기준 소재사업부의 매출액은 약 12,777(백만원)이며 전체 매출 16,805(백만원)대비 76.03%로, 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.동
사의 적절한 기업가치 평가를 위해 상기의 2차 비교기업으로 선정된 기업 중 ① 주요 제품군이 의료 장비 혹은 피부 미용기기가 주력일 경우 제외,
② 주요 사업이 화장품, 피부와 관련 있는 기업 ③ 영위하는 사업이 바이오 원료 및 화장품 소재 관련 기업
으로 재분류하여 아래와 같이 5개사를 선정하였습니다.

[3차 비교기업의 선정]

회사명
2024년 온기 주력사업(매출비중)
여부

에이피알
화장품/뷰티 46.8%, 뷰티디바이스 43.3%, 기타 9.9%
x

코스맥스
기초화장 제품류 45.5%, 색조제품류 46.7%, 시공제품류 2.5%, 기타 5.3%
x

한국콜마
기초화장 제품 및 상품 40.84%, 색조 제품 및 상품 13.61%, 화장품 용기 11.24%, 전문의약품 34.09%, 건강기능식품 3.54%, 기타 0.03%
x

토니모리
화장품 제품 및 상품 103.1%, 반려동물 제품 4.7%, 기타 연결조정 -9.4%
x

잇츠한불
화장품 99.1%, 건강기능식품 0.2%, 벌크외 0.7%
x

아모레퍼시픽
화장품 제품 및 상품 89.5%, DB사업부문(모발, 구강, 바디케어 제품) 10.5%
x

한국화장품제조
화장품 제품 및 상품 97.7%, 기타 2.3%
x

아모레G
화장품 제품 및 상품 89.5%, DB사업부문(모발, 구강, 바디케어 제품) 10.5%
x

에이블씨엔씨
화장품 제품 78.18%, 화장품 상품 21.57%, 기타 0.25%
x

LG생활건강
화장품(기초화장품, 색조화장품) 41.8%, HDB(생활용품) 31.4%, 음료 26.8%
x

씨앤씨인터내셔널
입술화장품 68.43%, 눈화장용 제품 15.57%, 기타 16.0%
x

잉글우드랩
기초화장품 66.7%, 기능성화장품 및 의약부외팜(OTC) 24.2%, 색조화장품 6.5%, 용역 및 기타매출 2.6%
x

세화피앤씨
염모제 41.23%, 헤어케어 52.88%, 기타 제품 6.25%, 조정 -0.37%
x

마녀공장
앰플&세럼 15.38%, 클렌징 57.51%, 스킨케어 19.38%, 기타 4.19%, 상품 3.51%, 기타 0.03%
x

삐아
립 메이크업 48.6%, 아이 메이크업 19.5%, 베이스 메이크업 27.4%, 기초화장품 2.3%, 기타 1.9%, 상품 1.4%, 매출조정 -1.1%
x

이노진
탈모제품군 82.05%, 피부미용제품군 17.95%
x

코스메카코리아
화장품 제품 98.5%, 화장품 상품 1.0%, 기타 0.5%
x

네오팜
화장품 제품 및 상품 99.8%, 건강기능식품 0.2%
o

아이패밀리에스씨
립틴트 49%, 아이섀도 20%, 립밤 10%, 치크+섀딩 5%, 에디션+기타 5%, 립스틱 5%, 베이스 4%, 기타(웨딩/리빙/App) 2%
x

클리오
화장품 상품 등 100%
x

코리아나
화장품 제품 및 상품 98.9%, 기타 1.1%
x

한컴라이프케어
호흡기 33.6%, 마스크 20.0%, 피복 21.40%, 생활안전 0.50%, 국방 21.2%, 기타 3.3%
x

셀바스헬스케어
의료진단기기 59.06%, 보조공학기기 40.94%
x

원텍
피부미용기기 96.7%, 서지컬 0.5%, 홈케어 0.4%, 기타 2.4%
x

비올
의료기기 80.88%, 개인용 미용기기 0.03%, 기술이전수입 17.57%, 기타 1.51%
x

아스테라시스
고강도집속초음파 기기 및 소모품 69.2%, 고주파 기기 및 소모품 23.7%, 스킨케어 제품 포함 및 기타 화장품 등 5.8%, 상품 1.3%
x

오스테오닉
금속소재 64.57%, 생체재료 35.12%, 기타 0.31%
x

클래시스
의료기기 97.73%, 화장품 및 개인용 미용기기 1.85%, 기타 0.42%
x

동방메디컬
미용성형의료기기 59.31%, 한방의료기기 40.69%
x

인바디
체성분분석기 70.3%, 자동혈압계 4.7%, 컨슈머 12.0%, 신장계 1.2%, 소프트웨어 3.2%, 기타 8.6%
x

피앤에스미캐닉스
보행재활훈련 로봇시스템 96.23%, 유지보수 3.77%
x

비스토스
태아 및 신생아 제품 44.15%, 가정용제품 27.76%, 환자감시장치 14.53%, 기타 4.09%, 상품 6.53%, 기타 2.94%
x

마이크로디지탈
바이오 프로세스 21.3%, 바이오 메디컬 73.4%, 기타 5.2%
x

프로티아
진단시약 81.63%, 진단장비 13.46%, 현장진단 제품군 0.36%, 용역 2.27%, 기타 2.28%
x

뷰웍스
의료용 이미지 솔루션 81.0%, 산업용 이미징 솔루션 19.0%
x

시너지이노베이션
바이오기술 20.0%, 의료 59.3%, 건강기능식품 및 기타 17.7%
x

휴비츠
자동검안기 18%, 자동렌즈미터 3%, 렌즈가공기 23%, 리플렉터 11%, 안과용진단기 37%, 기타 8%
x

삼성바이오로직스
CDMO 66.2%, 바이오의약품 개발 및 상업화 33.8%
x

파미셀
바이오 메디컬 사업부 3.20%, 바이오 케미컬 사업부 96.80%
x

셀트리온
바이오의약품 90.85%, 케미컬의약품 9.15%
x

대웅제약
의약품 제품 62.9%, 의약품 상품 33.2%, 기타 3.9%
x

콜마비앤에이치
화장품 42.4%, 식품 54.8%, 기타 2.0%
o

한국비엔씨
미용성형제품군 58.2%, 수술/시술용제품군 12.6%, 미용의료기기 2.9%, 상품 25.9%, 기타 0.3%
x

바이오에프디엔씨
식물세포(24.55%), 성장인자(15.63%), PCX(9.97%), GFC(48.33%), 기타(1.25%), 연구용역매출(0.28%)
o

대정화금
시약 및 원료의약품 제품 61.17%, 시약 및 원료의약품 상품 38.71%, 기타 0.12%
x

휴젤
Toxin 54.05%, Filler 34.26%, Medical Device 1.39%, Cosmetics 9.88%, 기타 0.42%
x

화일약품
의약품 제품 56.5%, 의약품 상품 43.5%
x

케어젠
전문테라피 64.83%, 코슈메슈티컬 15.44% 원료_펩타이드 성장인자 4.36%, 건강기능식품 15.32%, 회계조정 0.05%
x

현대바이오랜드
화장품(44.6%), 건강기능성 식품(19.5%), 의약품 원료(3.8%), 의료기기(14.7%), 브랜드(17.4%)
o

하이텍팜
카바페넴계 96.53%(항생제 원료의약품), 세팔로스포린계 2.38%, 기타 1.09%
x

대봉엘에스
화장품소재 및 원료의약품 제품 25.75%, 화장품 소재 및 원료의약품 상품 55.34%, 용역 18.91%
o

폴라리스AI파마
API 및 CDMO 등 100%
x

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

4) 4차 선정기준: 일반 요건 유사성3차 선정된 5개사 중에서 일반요건으로 ① 비경상적 PER이 아닐 것 (10배 미만, 50배 이상), ② 분석기준일 1년 이내 상장, 합병, 분할, 공개매수 등 비경상적 Event 발생 기업 제외, ③ 분석기준일 최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없는 경우를 판단하여 4개사를 최종 비교 기업으로 선정하였습니다.

동사의 일반요건 판단 과정에서 비경상적 PER 값을 제외하는 기준을 50배 이상으로 설정하는 것이 성장성이 높으나 아직 수익 모델이 안정화되지 못한 혁신기술기업에 적정한 것으로 판단하였습니다. 동사 또한 스킨 마이크로바이옴 플랫폼, 식물 세포 기반 플랫폼, 엑소좀 기술을 기반으로 고기능성 제품을 개발하는 혁신기술기업으로서 최근 1년 간 혁신기술기업의 비경상적 멀티플 제외 판단 기준의 평균수준을 고려하여 비경상적 PER 기준을 10배미만 혹은 50배 이상시 제외하는 것으로 설정하였습니다.

[최근 6개월 코스닥 기술평가기업 비경상적 멀티플 제외 판단 기준]

회사명
상장일
적용 멀티플
하단
상단

이엔셀
2024.08.23
PER
-
50

아이언디바이스
2024.09.23
PER
5
40

셀비온
2024.10.16
PER
10
50

씨메스
2024.10.24
PER
-
100

웨이비스
2024.10.25
PER
10
50

클로봇
2024.10.28
PER
-
100

토모큐브
2024.11.07
PER
10
50

에어레인
2024.11.08
PER
10
50

쓰리빌리언
2024.11.14
PER
10
50

온코크로스
2024.12.18
PER
-
50

온코닉테라퓨틱스
2024.12.19
PER
-
50

쓰리에이로직스
2024..12.24
PER
-
100

파인메딕스
2024.12.26
PER
10
50

와이즈넛
2025.01.24
PER
-
100

아이지넷
2025.02.04
PER
10
50

아이에스티이
2025.02.12
PER
5
40

오름테라퓨틱
2025.02.14
PER
10
50

심플랫폼
2025.03.21
PER
-
100

평균
-
-
9.0
62.78

주1)
비경상적 PER의 상단, 하단을 제시하지 않은 이노스페이스, 루미르, 뱅크웨어글로벌은 미포함하였습니다.

[4차 비교기업의 선정]

회사명
비경상적인 멀티플을 나타내지않을 것(PER 10배 미만,PER 50배 초과)

최근 1년이내

상장,
합병, 분할중요한 사업양수도, 소송 등이없
을 것

최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없을 것

선정

여부

콜마비앤에이치
20.23
O
O
O

현대바이오랜드
22.08
O
O
O

대봉엘에스
19.31
O
O
O

네오팜
9.10
O
O
X

바이오에프디엔씨
25.87
O
O
O

주1)
PER산정시 유사회사의 기준주가는 평가기준일(2024년 04월 25일)기준 최근 1개월 종가의 산술평균, 기준일 전 1주일 종가의 산술평균, 평가기준일 종가 중 가장 낮은 가액을 적용하였습니다.

주2)
PER산정시 유사회사의 2024년 온기 실적을 적용한 PER을 적용하였습니다.

(다) 비교기업 선정 결과

[최종 비교기업 선정결과 요약]

최종 비교기업

콜마비앤에이치, 현대바이오랜드, 대봉엘에스, 바이오에프디엔씨[총 4개사]

대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인
㈜
지에프씨생명과학의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 콜마비앤에이치, 현대바이오랜드, 대봉엘에스, 바이오에프디엔씨 총 4개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 상기와 같은 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정부문 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 비교기업들의 2024년도 온기 지배주주순이익을 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상기업의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 비교기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다

(라) 비교기업 사업 및 재무 현황
최종 비교기업의 사업 현황은 아래와 같습니다.

1) 콜마비앤에이치동사는 건강기능식품 및 화장품의 핵심 소재를 개발하는 소재 연구개발 전문기업으로, 천연물을 이용하여 개발한 소재를 사업화하여 건강기능식품 및 화장품을 ODM/OEM 방식으로 생산하여 판매하고 있습니다.
2024년 당기 연결 기준 매출액은 615,642백만원으로 건강기능식품 사업의 매출액 비중은 54.8%이고, 화장품 사업의 매출액 비중은 42.4%, 기타 매출액 비중이 2.8%입니다. 연결매출액을 내수와 수출로 구분하였을 때, 내수 매출액 비중은 63.2%, 수출 매출액 비중은 36.8% 입니다. 주요 수출국은 중국, 미국, 대만, 러시아, 일본 등으로 총 26개 국가에 건강기능식품과 화장품을 공급하고 있습니다.

(단위 : 백만원 )

지역
법인
사업부문
매출유형
품 목
2024년
2023년
2022년

국내
콜마비앤에이치
식품
제품, 상품
건강기능식품
내수
193,337
199,085
243,701

수출
108,445
89,293
95,795

합계
301,781
288,378
339,496

화장품
제품, 상품
기초 및 기능성화장품 등
내수
63,065
57,902
74,305

수출
87,467
84,073
74,245

합계
150,531
141,975
148,550

의약외품
상품
치약,손소독제
내수
9,797
10,908
12,049

수출
2,233
1,598
1,503

합계
12,030
12,506
13,552

에치엔지
식품
제품, 상품
건강기능식품
내수
5,960
7,705
6,768

수출
-
-
-

합계
5,960
7,705
6,768

화장품
제품, 상품
기초 및 기능성화장품 등
내수
62,789
59,446
49,045

수출
-
67
-

합계
62,789
59,513
49,045

콜마생활건강
식품 등
제품,상품
건강기능식품 외
내수
3,031
2,030
1,592

수출
-
-
-

합계
3,031
2,030
1,592

근오농림
농작물도소매
상품
약재, 수목
내수
154
-
5

수출
-
-
-

합계
154
-
5

콜마스크
화장품
제품
마스크팩 및 기초 등
내수
45,642
38,906
5,279

수출
2,086
1,990
-

합계
47,728
40,896
5,279

중국
강소콜마
식품
제품, 상품
건강기능식품
내수
-
-
-

수출
26,601
23,035
7,485

합계
26,601
23,035
7,485

호주
호주법인
식품
제품,상품
건강기능식품
내수
-
-
-

수출
4
-
-

합계
4
-
-

임대 및 기타
내수
5,033
3,511
4,131

수출
-
-
-

합계
5,033
3,511
4,131

합 계
내수
388,808
379,494
396,875

수출
226,834
200,057
179,028

합계
615,642
579,552
575,903

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

2) 현대바이오랜드
동사는 천연물을 이용한 의약품, 화장품, 기능성 식품 등의 원료 제조 및 판매를 하고 있습니다. 2024년 당기 연결 기준 매출액은 119,519백만원으로 건강기능식품 사업의 매출액 비중은 19.5%이고, 화장품 사업의 매출액 비중은 44.6%, 의약품원료의 매출액 비중은 3.8%, 의료기기 매출액 비중은 14.7%, 브랜드 매출액 비중은 17.4%입니다.

(단위 : 천원)

구분
2024년(제30기)
2023년(제29기)
2022년(제28기)

화 장 품
53,329,042
48,785,280
48,240,909

건강기능성 식품
23,307,077
24,540,630
25,636,402

의약품원료
4,557,858
5,039,954
2,828,120

의 료 기 기
17,556,775
18,331,137
15,755,635

브 랜 드
20,768,307
-
-

합 계
119,519,059
96,697,001
92,461,066

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

3) 대봉엘에스
동사는 아미노산 제조 관련 기술을 바탕으로 원료의약품, 화장품원료, Food&Feed 등 다양한 사업 분야를 영위하고 있습니다. 동사의 주요종속회사 피엔케이피부임상연구센타㈜는 피부에 사용되는 소재나 제품에 대하여 사람에게 적용 후 안전성은 물론 제품의 기능이나 효능을 검증하는 시험을 진행하고 있습니다.

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
2024년도(39기)
2023년도(38기)
2022년도(37기)
2021년도(36기)

원료의약품/화장품원료외
제품
제품매출
내수
22,717,308
20,969,740
18,522,331
22,299,079

수출
1,478,817
1,556,653
1,309,620
1,650,129

합계
24,196,125
22,526,393
19,831,951
23,949,209

상품
상품매출
내수
51,885,383
50,242,586
55,704,649
41,416,753

수출
103,178
29,222
29,654
104,483

합계
51,988,561
50,271,808
55,734,303
41,521,236

기타
용역매출
내수
17,768,875
14,824,004
17,938,099
17,486,733

수출
-
-
-
-

합계
17,768,875
14,824,004
17,938,099
17,486,733

합 계
내수
92,371,566
86,036,330
92,165,079
81,202,565

수출
1,581,995
1,585,875
1,339,274
1,754,613

합계
93,953,561
87,622,205
93,504,353
82,957,178

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

4) 바이오에프디엔씨
동사는 식물세포 플랫폼 기술(식물세포 설계기술 및 배양기술)을 기반으로, 코스메슈티컬, 건강기능식품, 의약품 등의 소재로 활용되는 식물세포 유래 유효물질(식물세포주, 성장인자, 펩타이드 등)과 식물세포 유래 약리물질(항체, 백신 등바이오의약품)의 연구개발 및 제조를 주사업으로 영위하고 있습니다.

(단위 : 원)

매출유형
품목
2024년(제20기)

2023년

(제19기)

2022년

(제18기)

제품매출
식물세포
Plant Cell
수출
306,347,830
192,200,274
210,231,910

내수
1,669,326,137
3,310,998,000
4,660,029,409

소계
1,975,673,967
3,503,198,274
4,870,261,319

Extract
수출
32,818,026
94,793,066
47,899,623

내수
1,935,858,750
1,405,675,650
1,116,603,300

소계
1,968,676,776
1,500,468,716
1,164,502,923

식물세포소계
수출
339,165,856
286,993,340
258,131,533

내수
3,605,184,887
4,716,673,650
5,776,632,709

소계
3,944,350,743
5,003,666,990
6,034,764,242

성장인자
Protein
수출
309,485,361
339,607,067
269,987,333

내수
1,172,937,800
801,119,900
797,267,000

소계
1,482,423,161
1,140,726,967
1,067,254,333

Peptide
수출
167,806,659
49,718,786
180,125,382

내수
773,220,000
705,196,500
599,935,300

소계
941,026,659
754,915,286
780,060,682

complex
수출
-
-
-

내수
86,834,500
54,706,500
98,668,300

소계
86,834,500
54,706,500
98,668,300

성장인자소계
수출
477,292,020
389,325,853
450,112,715

내수
2,032,992,300
1,561,022,900
1,495,870,600

소계
2,510,284,320
1,950,348,753
1,945,983,315

PCX
수출
475,319,987
610,593,372
363,227,847

내수
1,125,831,791
1,212,784,034
1,007,396,490

소계
1,601,151,778
1,823,377,406
1,370,624,337

GFX
수출
3,420,937,535
2,859,068,477
3,022,659,783

내수
4,344,398,118
3,710,083,869
2,694,004,070

소계
7,765,335,653
6,569,152,346
5,716,663,853

기타
수출
4,817,133
15,900,332
20,461,041

내수
67,067,885
77,076,954
89,839,034

소계
71,885,018
92,977,286
110,300,075

제품매출 소계
수출
4,717,532,531
4,161,881,374
4,114,592,919

내수
11,175,474,981
11,277,641,407
11,063,742,903

소계
15,893,007,512
15,439,522,781
15,178,335,822

연구용역매출
수출
-
37,406,000
5,000,000

내수
45,000,000
56,550,000
642,320,000

소계
45,000,000
93,956,000
647,320,000

기타매출
수출
27,183,228
14,855,447
8,998,443

내수
101,241,084
43,755,902
20,668,313

소계
128,424,312
58,611,349
29,666,756

매출 합계
수출
4,744,715,759
4,214,142,821
4,128,591,362

내수
11,321,716,065
11,377,947,309
11,726,731,216

합계
16,066,431,824
15,592,090,130
15,855,322,578

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

(마) 비교기업 기준 주가

기준주가는 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 신고서 제출 1주일 전인 2025년 04월 25일을 분석기준일로 하여 1개월 간 (2025년 03월 31일 ~ 2025년 04월 25일, 20영업일) 종가의 산술평균, 1주일간 (2025년 04월 21일 ~ 2025년 04월 25일, 5영업일)종가의 산술평균, 분석기준일인 2025년 04월 25일의 종가 중 최소값으로 산출 하였습니다.

(단위 : 원)

구분
콜마비앤에이치
현대바이오랜드
대봉엘에스
바이오에프디엔씨

기준주가(MIN[(A), (B), (C)
12,418
4,197
12,784
13,392

분석기준일 종가(A)
12,890
4,300
13,720
14,300

1주일 산술평균 종가(B)
12,634
4,315
13,242
14,138

1개월 산술평균 종가(C)
12,418
4,197
12,784
13,392

2025-03-31
12,140
4,210
13,150
13,000

2025-04-01
12,570
4,325
13,500
13,190

2025-04-02
12,710
4,275
13,160
13,000

2025-04-03
12,550
4,210
12,800
13,240

2025-04-04
12,800
4,230
12,790
13,200

2025-04-07
12,420
3,905
11,490
12,260

2025-04-08
12,460
3,960
11,720
12,750

2025-04-09
12,190
3,890
11,200
12,700

2025-04-10
11,650
4,085
12,190
13,260

2025-04-11
12,040
4,195
12,590
13,170

2025-04-14
12,180
4,145
12,920
13,420

2025-04-15
12,320
4,210
13,020
13,330

2025-04-16
12,120
4,195
12,850
13,330

2025-04-17
12,520
4,250
12,940
13,550

2025-04-18
12,520
4,290
13,160
13,760

2025-04-21
12,510
4,340
12,930
13,740

2025-04-22
12,460
4,320
12,800
14,180

2025-04-23
12,480
4,295
12,880
14,190

2025-04-24
12,830
4,320
13,880
14,280

2025-04-25
12,890
4,300
13,720
14,300

출처 : 한국거래소

(바) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유

(생략)

(주9) 정정 후

나. 희망공모가액 산출방법

(1) 희망공모가액 산출방법 개요

금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 대신증권㈜는 ㈜지에프씨생명과학의 사업특성, 경영성과, 재무현황, 회사가 속한 산업의 특성, 시장의 규모, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등 기타 사용가능한 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다.

(가) 평가방법 개요

(생략)

(나) 평가방법 선정

(생략)

(3) 비교대상회사 선정

발행회사인
㈜
지에프씨생명과학은 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품 원료를 개발하고 있습니다. 대표주관회사인 대신증권
㈜
는 동사의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여
㈜
현대바이오랜드,
㈜
바이오에프디엔씨
, 대봉엘에스(주) 총
3개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교기업으로 선정하였으며, 상세 선정 내역은 다음과 같습니다.

주관사는 적정기업가치 산출을 위하여 회사가 속한 한국표준산업분류와 주요 제품 등 실질적인 사업 내용 및 기술 등을 종합적으로 반영하여 국내 비교기업의 표준산업분류를 화장품 제조업(C20423), 기초 의약 물질 제조업(C21100), 그 외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 시장 상장사를 선정하였습니다.그 외 동사와의 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성을 고려하여 최종적으로 총
3개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 그러나 최종 선정된 비교기업들은 (주)지에프씨생명과학과 일정 수준의 사업구조 및 전략, 제품,영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

(가) 비교기업 선정 요약

【 국내 비교기업 선정 기준표 】

구 분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
산업분류유사성

한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사①
화장품 제조업(C20423)

②
기초 의약 물질 제조업(C21100)

③
그 외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)

104 개사

2차
재무 유사성

1차 유사회사로 선정된 기업 중 다음을 충족하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사①
2023년, 2024년 온기 기준 영업이익과 지배주주 당기순이익을 흑자 시현한 기업

②
12월 결산법인인 기업

③
최근 사업연도 감사의견 적정인 기업

52개사

3차
사업 유사성

2차 유사회사로 선정된 기업 중 다음에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사
① 주요 제품군이 의료 장비 혹은 피부 미용 기기가 주력일 경우 제외
② 주요 사업이 화장품, 피부와 관련 있는 기업③
영위하는 사업이 바이오 원료 및 화장품 소재와 관련된 기업

4개사

4차
일반 요건

3차 선정 기업 중 다음을 충족하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사

① 비경상적 PER이 아닐 것 (10배 미만, 50배 이상)

② 분석기준일 1년 이내 상장, 합병, 분할, 공개매수 등 비경상적 Event 발생 기업 제외

③ 분석기준일 최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없을 것

3개사

(나) 비교기업 선정 세부내역

1) 1차 비교기업(모집단) 선정 : 산업분류 유사성(생략)

2) 2차 선정기준 : 재무 유사성

(생략)

3) 3차 선정기준 : 사업 유사성동사의 경우 안정적인 현금흐름 창출이 가능함 임상사업부를 기반으로 소재사업부의 입지를 확대하며 소재사업부의 매출비중이 2022년 71.21% 2023년 72.96% 2024년 온기 기준 76.03%로 점차 성장하여 왔습니다.
동사에 따르면 2024년 온기 기준 소재사업부의 매출액은 약 12,777(백만원)이며 전체 매출 16,805(백만원)대비 76.03%로, 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.동
사의 적절한 기업가치 평가를 위해 상기의 2차 비교기업으로 선정된 기업 중 ① 주요 제품군이 의료 장비 혹은 피부 미용기기가 주력일 경우 제외,
② 주요 사업이 화장품, 피부와 관련 있는 기업 ③ 영위하는 사업이 바이오 원료 및 화장품 소재 관련 기업
으로 재분류하여 아래와 같이
4
개사를 선정하였습니다.

[3차 비교기업의 선정]

회사명
2024년 온기 주력사업(매출비중)
여부

에이피알
화장품/뷰티 46.8%, 뷰티디바이스 43.3%, 기타 9.9%
x

코스맥스
기초화장 제품류 45.5%, 색조제품류 46.7%, 시공제품류 2.5%, 기타 5.3%
x

한국콜마
기초화장 제품 및 상품 40.84%, 색조 제품 및 상품 13.61%, 화장품 용기 11.24%, 전문의약품 34.09%, 건강기능식품 3.54%, 기타 0.03%
x

토니모리
화장품 제품 및 상품 103.1%, 반려동물 제품 4.7%, 기타 연결조정 -9.4%
x

잇츠한불
화장품 99.1%, 건강기능식품 0.2%, 벌크외 0.7%
x

아모레퍼시픽
화장품 제품 및 상품 89.5%, DB사업부문(모발, 구강, 바디케어 제품) 10.5%
x

한국화장품제조
화장품 제품 및 상품 97.7%, 기타 2.3%
x

아모레G
화장품 제품 및 상품 89.5%, DB사업부문(모발, 구강, 바디케어 제품) 10.5%
x

에이블씨엔씨
화장품 제품 78.18%, 화장품 상품 21.57%, 기타 0.25%
x

LG생활건강
화장품(기초화장품, 색조화장품) 41.8%, HDB(생활용품) 31.4%, 음료 26.8%
x

씨앤씨인터내셔널
입술화장품 68.43%, 눈화장용 제품 15.57%, 기타 16.0%
x

잉글우드랩
기초화장품 66.7%, 기능성화장품 및 의약부외팜(OTC) 24.2%, 색조화장품 6.5%, 용역 및 기타매출 2.6%
x

세화피앤씨
염모제 41.23%, 헤어케어 52.88%, 기타 제품 6.25%, 조정 -0.37%
x

마녀공장
앰플&세럼 15.38%, 클렌징 57.51%, 스킨케어 19.38%, 기타 4.19%, 상품 3.51%, 기타 0.03%
x

삐아
립 메이크업 48.6%, 아이 메이크업 19.5%, 베이스 메이크업 27.4%, 기초화장품 2.3%, 기타 1.9%, 상품 1.4%, 매출조정 -1.1%
x

이노진
탈모제품군 82.05%, 피부미용제품군 17.95%
x

코스메카코리아
화장품 제품 98.5%, 화장품 상품 1.0%, 기타 0.5%
x

네오팜
화장품 제품 및 상품 99.8%, 건강기능식품 0.2%
o

아이패밀리에스씨
립틴트 49%, 아이섀도 20%, 립밤 10%, 치크+섀딩 5%, 에디션+기타 5%, 립스틱 5%, 베이스 4%, 기타(웨딩/리빙/App) 2%
x

클리오
화장품 상품 등 100%
x

코리아나
화장품 제품 및 상품 98.9%, 기타 1.1%
x

한컴라이프케어
호흡기 33.6%, 마스크 20.0%, 피복 21.40%, 생활안전 0.50%, 국방 21.2%, 기타 3.3%
x

셀바스헬스케어
의료진단기기 59.06%, 보조공학기기 40.94%
x

원텍
피부미용기기 96.7%, 서지컬 0.5%, 홈케어 0.4%, 기타 2.4%
x

비올
의료기기 80.88%, 개인용 미용기기 0.03%, 기술이전수입 17.57%, 기타 1.51%
x

아스테라시스
고강도집속초음파 기기 및 소모품 69.2%, 고주파 기기 및 소모품 23.7%, 스킨케어 제품 포함 및 기타 화장품 등 5.8%, 상품 1.3%
x

오스테오닉
금속소재 64.57%, 생체재료 35.12%, 기타 0.31%
x

클래시스
의료기기 97.73%, 화장품 및 개인용 미용기기 1.85%, 기타 0.42%
x

동방메디컬
미용성형의료기기 59.31%, 한방의료기기 40.69%
x

인바디
체성분분석기 70.3%, 자동혈압계 4.7%, 컨슈머 12.0%, 신장계 1.2%, 소프트웨어 3.2%, 기타 8.6%
x

피앤에스미캐닉스
보행재활훈련 로봇시스템 96.23%, 유지보수 3.77%
x

비스토스
태아 및 신생아 제품 44.15%, 가정용제품 27.76%, 환자감시장치 14.53%, 기타 4.09%, 상품 6.53%, 기타 2.94%
x

마이크로디지탈
바이오 프로세스 21.3%, 바이오 메디컬 73.4%, 기타 5.2%
x

프로티아
진단시약 81.63%, 진단장비 13.46%, 현장진단 제품군 0.36%, 용역 2.27%, 기타 2.28%
x

뷰웍스
의료용 이미지 솔루션 81.0%, 산업용 이미징 솔루션 19.0%
x

시너지이노베이션
바이오기술 20.0%, 의료 59.3%, 건강기능식품 및 기타 17.7%
x

휴비츠
자동검안기 18%, 자동렌즈미터 3%, 렌즈가공기 23%, 리플렉터 11%, 안과용진단기 37%, 기타 8%
x

삼성바이오로직스
CDMO 66.2%, 바이오의약품 개발 및 상업화 33.8%
x

파미셀
바이오 메디컬 사업부 3.20%, 바이오 케미컬 사업부 96.80%
x

셀트리온
바이오의약품 90.85%, 케미컬의약품 9.15%
x

대웅제약
의약품 제품 62.9%, 의약품 상품 33.2%, 기타 3.9%
x

콜마비앤에이치
화장품 42.4%, 식품 54.8%, 기타 2.0%
x

한국비엔씨
미용성형제품군 58.2%, 수술/시술용제품군 12.6%, 미용의료기기 2.9%, 상품 25.9%, 기타 0.3%
x

바이오에프디엔씨
식물세포(24.55%), 성장인자(15.63%), PCX(9.97%), GFC(48.33%), 기타(1.25%), 연구용역매출(0.28%)
o

대정화금
시약 및 원료의약품 제품 61.17%, 시약 및 원료의약품 상품 38.71%, 기타 0.12%
x

휴젤
Toxin 54.05%, Filler 34.26%, Medical Device 1.39%, Cosmetics 9.88%, 기타 0.42%
x

화일약품
의약품 제품 56.5%, 의약품 상품 43.5%
x

케어젠
전문테라피 64.83%, 코슈메슈티컬 15.44% 원료_펩타이드 성장인자 4.36%, 건강기능식품 15.32%, 회계조정 0.05%
x

현대바이오랜드
화장품(44.6%), 건강기능성 식품(19.5%), 의약품 원료(3.8%), 의료기기(14.7%), 브랜드(17.4%)
o

하이텍팜
카바페넴계 96.53%(항생제 원료의약품), 세팔로스포린계 2.38%, 기타 1.09%
x

대봉엘에스
화장품소재 및 원료의약품 제품 25.75%, 화장품 소재 및 원료의약품 상품 55.34%, 용역 18.91%
o

폴라리스AI파마
API 및 CDMO 등 100%
x

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

4) 4차 선정기준: 일반 요건 유사성3차 선정된
4개사 중에서 일반요건으로 ① 비경상적 PER이 아닐 것 (10배 미만, 50배 이상), ② 분석기준일 1년 이내 상장, 합병, 분할, 공개매수 등 비경상적 Event 발생 기업 제외, ③ 분석기준일 최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없는 경우를 판단하여
3개사를 최종 비교 기업으로 선정하였습니다.

동사의 일반요건 판단 과정에서 비경상적 PER 값을 제외하는 기준을 50배 이상으로 설정하는 것이 성장성이 높으나 아직 수익 모델이 안정화되지 못한 혁신기술기업에 적정한 것으로 판단하였습니다. 동사 또한 스킨 마이크로바이옴 플랫폼, 식물 세포 기반 플랫폼, 엑소좀 기술을 기반으로 고기능성 제품을 개발하는 혁신기술기업으로서 최근 1년 간 혁신기술기업의 비경상적 멀티플 제외 판단 기준의 평균수준을 고려하여 비경상적 PER 기준을 10배미만 혹은 50배 이상시 제외하는 것으로 설정하였습니다.

[최근 6개월 코스닥 기술평가기업 비경상적 멀티플 제외 판단 기준]

회사명
상장일
적용 멀티플
하단
상단

이엔셀
2024.08.23
PER
-
50

아이언디바이스
2024.09.23
PER
5
40

셀비온
2024.10.16
PER
10
50

씨메스
2024.10.24
PER
-
100

웨이비스
2024.10.25
PER
10
50

클로봇
2024.10.28
PER
-
100

토모큐브
2024.11.07
PER
10
50

에어레인
2024.11.08
PER
10
50

쓰리빌리언
2024.11.14
PER
10
50

온코크로스
2024.12.18
PER
-
50

온코닉테라퓨틱스
2024.12.19
PER
-
50

쓰리에이로직스
2024..12.24
PER
-
100

파인메딕스
2024.12.26
PER
10
50

와이즈넛
2025.01.24
PER
-
100

아이지넷
2025.02.04
PER
10
50

아이에스티이
2025.02.12
PER
5
40

오름테라퓨틱
2025.02.14
PER
10
50

심플랫폼
2025.03.21
PER
-
100

평균
-
-
9.0
62.78

주1)
비경상적 PER의 상단, 하단을 제시하지 않은 이노스페이스, 루미르, 뱅크웨어글로벌은 미포함하였습니다.

[4차 비교기업의 선정]

회사명
비경상적인 멀티플을 나타내지않을 것(PER 10배 미만,PER 50배 초과)

최근 1년이내

상장,
합병, 분할중요한 사업양수도, 소송 등이없
을 것

최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없을 것

선정

여부

현대바이오랜드
22.08
O
O
O

대봉엘에스
19.31
O
O
O

네오팜
9.10
O
O
X

바이오에프디엔씨
25.87
O
O
O

주1)
PER산정시 유사회사의 기준주가는 평가기준일(2024년 04월 25일)기준 최근 1개월 종가의 산술평균, 기준일 전 1주일 종가의 산술평균, 평가기준일 종가 중 가장 낮은 가액을 적용하였습니다.

주2)
PER산정시 유사회사의 2024년 온기 실적을 적용한 PER을 적용하였습니다.

주3)

상장예비심사신청 당시 대봉엘에스는 투자주의종목에 해당되어 비교기업 선정에서 제외되었으나, 증권신고서 비교기업 선정시 일반요건기준으로 [
③ 분석기준일 최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없을 것]을 지정함에 따라 투자위험종목에 해당하지 않게 되어 비교기업에 포함하였습니다.

(다) 비교기업 선정 결과

[최종 비교기업 선정결과 요약]

최종 비교기업

현대바이오랜드, 대봉엘에스, 바이오에프디엔씨[총
3
개사]

대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인
㈜
지에프씨생명과학의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 현대바이오랜드, 대봉엘에스, 바이오에프디엔씨 총
3
개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 상기와 같은 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정부문 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 비교기업들의 2024년도 온기 지배주주순이익을 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상기업의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 비교기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다

(라) 비교기업 사업 및 재무 현황
최종 비교기업의 사업 현황은 아래와 같습니다.
1) 현대바이오랜드
동사는 천연물을 이용한 의약품, 화장품, 기능성 식품 등의 원료 제조 및 판매를 하고 있습니다. 2024년 당기 연결 기준 매출액은 119,519백만원으로 건강기능식품 사업의 매출액 비중은 19.5%이고, 화장품 사업의 매출액 비중은 44.6%, 의약품원료의 매출액 비중은 3.8%, 의료기기 매출액 비중은 14.7%, 브랜드 매출액 비중은 17.4%입니다.

(단위 : 천원)

구분
2024년(제30기)
2023년(제29기)
2022년(제28기)

화 장 품
53,329,042
48,785,280
48,240,909

건강기능성 식품
23,307,077
24,540,630
25,636,402

의약품원료
4,557,858
5,039,954
2,828,120

의 료 기 기
17,556,775
18,331,137
15,755,635

브 랜 드
20,768,307
-
-

합 계
119,519,059
96,697,001
92,461,066

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

2) 대봉엘에스
동사는 아미노산 제조 관련 기술을 바탕으로 원료의약품, 화장품원료, Food&Feed 등 다양한 사업 분야를 영위하고 있습니다. 동사의 주요종속회사 피엔케이피부임상연구센타㈜는 피부에 사용되는 소재나 제품에 대하여 사람에게 적용 후 안전성은 물론 제품의 기능이나 효능을 검증하는 시험을 진행하고 있습니다.

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
2024년도(39기)
2023년도(38기)
2022년도(37기)
2021년도(36기)

원료의약품/화장품원료외
제품
제품매출
내수
22,717,308
20,969,740
18,522,331
22,299,079

수출
1,478,817
1,556,653
1,309,620
1,650,129

합계
24,196,125
22,526,393
19,831,951
23,949,209

상품
상품매출
내수
51,885,383
50,242,586
55,704,649
41,416,753

수출
103,178
29,222
29,654
104,483

합계
51,988,561
50,271,808
55,734,303
41,521,236

기타
용역매출
내수
17,768,875
14,824,004
17,938,099
17,486,733

수출
-
-
-
-

합계
17,768,875
14,824,004
17,938,099
17,486,733

합 계
내수
92,371,566
86,036,330
92,165,079
81,202,565

수출
1,581,995
1,585,875
1,339,274
1,754,613

합계
93,953,561
87,622,205
93,504,353
82,957,178

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

3) 바이오에프디엔씨
동사는 식물세포 플랫폼 기술(식물세포 설계기술 및 배양기술)을 기반으로, 코스메슈티컬, 건강기능식품, 의약품 등의 소재로 활용되는 식물세포 유래 유효물질(식물세포주, 성장인자, 펩타이드 등)과 식물세포 유래 약리물질(항체, 백신 등바이오의약품)의 연구개발 및 제조를 주사업으로 영위하고 있습니다.

(단위 : 원)

매출유형
품목
2024년(제20기)

2023년

(제19기)

2022년

(제18기)

제품매출
식물세포
Plant Cell
수출
306,347,830
192,200,274
210,231,910

내수
1,669,326,137
3,310,998,000
4,660,029,409

소계
1,975,673,967
3,503,198,274
4,870,261,319

Extract
수출
32,818,026
94,793,066
47,899,623

내수
1,935,858,750
1,405,675,650
1,116,603,300

소계
1,968,676,776
1,500,468,716
1,164,502,923

식물세포소계
수출
339,165,856
286,993,340
258,131,533

내수
3,605,184,887
4,716,673,650
5,776,632,709

소계
3,944,350,743
5,003,666,990
6,034,764,242

성장인자
Protein
수출
309,485,361
339,607,067
269,987,333

내수
1,172,937,800
801,119,900
797,267,000

소계
1,482,423,161
1,140,726,967
1,067,254,333

Peptide
수출
167,806,659
49,718,786
180,125,382

내수
773,220,000
705,196,500
599,935,300

소계
941,026,659
754,915,286
780,060,682

complex
수출
-
-
-

내수
86,834,500
54,706,500
98,668,300

소계
86,834,500
54,706,500
98,668,300

성장인자소계
수출
477,292,020
389,325,853
450,112,715

내수
2,032,992,300
1,561,022,900
1,495,870,600

소계
2,510,284,320
1,950,348,753
1,945,983,315

PCX
수출
475,319,987
610,593,372
363,227,847

내수
1,125,831,791
1,212,784,034
1,007,396,490

소계
1,601,151,778
1,823,377,406
1,370,624,337

GFX
수출
3,420,937,535
2,859,068,477
3,022,659,783

내수
4,344,398,118
3,710,083,869
2,694,004,070

소계
7,765,335,653
6,569,152,346
5,716,663,853

기타
수출
4,817,133
15,900,332
20,461,041

내수
67,067,885
77,076,954
89,839,034

소계
71,885,018
92,977,286
110,300,075

제품매출 소계
수출
4,717,532,531
4,161,881,374
4,114,592,919

내수
11,175,474,981
11,277,641,407
11,063,742,903

소계
15,893,007,512
15,439,522,781
15,178,335,822

연구용역매출
수출
-
37,406,000
5,000,000

내수
45,000,000
56,550,000
642,320,000

소계
45,000,000
93,956,000
647,320,000

기타매출
수출
27,183,228
14,855,447
8,998,443

내수
101,241,084
43,755,902
20,668,313

소계
128,424,312
58,611,349
29,666,756

매출 합계
수출
4,744,715,759
4,214,142,821
4,128,591,362

내수
11,321,716,065
11,377,947,309
11,726,731,216

합계
16,066,431,824
15,592,090,130
15,855,322,578

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

(마) 비교기업 기준 주가

기준주가는 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 신고서 제출 1주일 전인 2025년 04월 25일을 분석기준일로 하여 1개월 간 (2025년 03월 31일 ~ 2025년 04월 25일, 20영업일) 종가의 산술평균, 1주일간 (2025년 04월 21일 ~ 2025년 04월 25일, 5영업일)종가의 산술평균, 분석기준일인 2025년 04월 25일의 종가 중 최소값으로 산출 하였습니다.

(단위 : 원)

구분
현대바이오랜드
대봉엘에스
바이오에프디엔씨

기준주가(MIN[(A), (B), (C)

4,19
8

12,78
5

13,39
3

분석기준일 종가(A)
4,300
13,720
14,300

1주일 산술평균 종가(B)
4,315
13,242
14,138

1개월 산술평균 종가(C)

4,19
8

12,78
4

13,39
2

2025-03-31
4,210
13,150
13,000

2025-04-01
4,325
13,500
13,190

2025-04-02
4,275
13,160
13,000

2025-04-03
4,210
12,800
13,240

2025-04-04
4,230
12,790
13,200

2025-04-07
3,905
11,490
12,260

2025-04-08
3,960
11,720
12,750

2025-04-09
3,890
11,200
12,700

2025-04-10
4,085
12,190
13,260

2025-04-11
4,195
12,590
13,170

2025-04-14
4,145
12,920
13,420

2025-04-15
4,210
13,020
13,330

2025-04-16
4,195
12,850
13,330

2025-04-17
4,250
12,940
13,550

2025-04-18
4,290
13,160
13,760

2025-04-21
4,340
12,930
13,740

2025-04-22
4,320
12,800
14,180

2025-04-23
4,295
12,880
14,190

2025-04-24
4,320
13,880
14,280

2025-04-25
4,300
13,720
14,300

출처 : 한국거래소

(바) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유

(생략)

(주10) 정정 전

다. 희망공모가액의 산출

(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

(생략)

(2) 비교기업 PER 산출
(생략)

(가) 적용 PER 배수 산출

[2024년 (지배주주) 당기순이익 기준 비교기업 PER 산출]

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구분
콜마비앤에이치
현대바이오랜드
대봉엘에스
바이오에프디엔씨

2024년 온기 (지배주주)순이익 (A)

18,053
(백만원)

5,703(백만원)

7,339
(백만원)

4,501(백만원)

적용 주식수
(B)

29,415,558
주

30,000,000 주
11,086,579 주
8,695,700 주

EPS
(C=A/B)

614원

190
원

662
원

518
원

기준주가
(D)

12,418원

4,198
원

12,785
원

13,393
원

PER
(E=D/C)

20.23
22.08
19.31
25.87

평균 PER
21.88

주1)
적용 당기순이익은 2024년 기준 당기순이익(연결재무제표 작성법인의 경우 지배주주 귀속 당기순이익)입니다.

주2)
적용주식수는 분석기준일(2024년 04월 25일) 현재 상장주식총수 입니다.

출처 : 금융감독원 전자공시시스템, KRX 정보데이터시스템

(나) 주당 평가가액 산출

[㈜지에프씨생명과학의 PER에 의한 평가가치]

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구 분
산 출 내 역
비 고

2026년 추정 당기순이익
7,195(백만원)
A (주1)

연 할인율
20%
B

2026년 추정 당기순이익의2025년 1분기 기준 현가
5,230(백만원)
C = A/[(1+B)^1.75)]

적용 PER
21.88
D

기업가치 평가액
114,399(백만원)
E=C*D

적용 주식수
5,438,311주
F (주2)

주당 평가가액
21,036원
G = E / F

주1) 2026년 추정 당기순이익 산정내역은 하기 "라. 추정 당기순이익 산정내역"을 참고해주시기 바랍니다.
주당 평가가액 산출을 위하여 동사의 2026년 추정 당기순이익을 적용한 이유는 동사의 매출이 안정화 되는 시기가 2026년일 것으로 예상하기 때문입니다. 주2) 적용 주식수에는 상장주식수에 희석주식수(주식매수선택권)을 포함하였습니다.

동사는 소재사업부와 임상사업부로 사업부문이 구분되며, 소재사업부에서는 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품 소재를 개발하여 국내외 거래선에 공급하고 있으며, 임상사업부에서는 인체적용시험을 통해 기능성화장품의 효력시험 근거자료 제공 서비스와 표시광고 실증 근거 자료 제공 서비스를 공급하고 있습니다.

따라서 회사의 매출은 소재사업부에서 발생하는 제품매출 및 상품 매출과 임상사업부에서 발생하는 용역매출로 구분됩니다. 제품매출에 해당하는 제품군은 총 7개의 제품군으로 구성되어 있으며, 제품군은 스킨마이크로바이옴기술이 적용된 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술이 적용된 식물세포, 펩타이드, 하이브리드엑소좀, 엑소좀, 스킨부스터(완제품)가 있으며, 기타소재로 구성됩니다. 상품매출은 유화제, 안정제등 국내외 소싱을 통해 고객에게 상품을 고급하고 있습니다. 용역매출은 화장품 인체용역시험으로 기능성과 기타 인체 효능시험으로 구성됩니다.

한편 동사의 매출처는 대형고객부터 중견, 중소고객까지 매우 다양하며, 동사가 영위중인 사업은 수주산업이 아님에 따라 별도의 수주잔고는 존재하지 않습니다. 동사의 고객은 수시로 주문하여 공급받고 있으며, 산업의 특성상 고객에게 한번 공급된 소재는 교체되지 아니하고 꾸준히 공급되는 한편 기존 공급되던 소재의 기능을 강화하거나 신규 소재를 개발하여 확장하는 방식으로 시너지가 일어납니다.

동사의 주요고객사들은 동사와 수년간 거래해온 고객사들로 동사와 꾸준히 성장하여 왔으며, 향후에도 안정적이고 지속적인 매출이 발생할 것으로 전망합니다. 금번 매출액 추정은 고객별, 제품의 각 품목별로 과거의 거래실적을 기준으로 하여 추정하는 한편, 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수취하여 매출시나리오상 ‘중립’ 매출의 근거를 마련하였습니다.
동사는 혁신기술기업으로서 24년 기준 영업실적 흑자이며 지속적인 이익성장이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 동사는 2024년 스킨부스터의 도약기 이후로 2025년 부터 강한 성장이 전망되고 있습니다. 고객사로부터 구매의향서를 수신하고, 해당 의향서로부터 2026년까지의 고객별, 제품별 매출추정에 임한 바 있습니다. 따라서 현재 시장에 상장되어있는 경쟁사들의 수익성 대비 시장가치 등을 고려할때 매출과 이익이 본격적으로 확대될 것으로 예상되는 2026년 추정 당기순이익(현가할인 적용)에 비교기업 PER을 적용하는 것이 동사 기업가치를 평가하기에 가장 타당할 것으로 판단됩니다. 2023년 이후 코스닥시장에 상장한 기술성장기업의 적용 실적 및 할인기간은 아래와 같습니다.
(생략)

2026년 추정 당기순이익을 2025년 1분기말 현가로 환산하기 위한 연 할인율은 20.0%를 적용하였습니다. 연할인율의 산정 근거는 밸류에이션시 고려한 4개의 유사 기업의 가중평균자본비용(WACC) 9.73% 보다 높은 수준으로 하여 최근 코스닥시장 혁신기술기업의 연할인율 적용 추이를 고려하여 결정하였습니다.

동사와 유사한 사업을 영위하는 비교기업 4개사의 가중평균자본비용(WACC)는 다음과 같습니다.

[참고: 유사 기업의 가중평균자본비용(WACC)]

회사명
가중평균자본비용(WACC)

콜마비앤에이치
8.3%

현대바이오랜드
8.5%

대봉엘에스
9.4%

바이오에프디엔씨
12.7%

평균
9.73%

출처: Bloomberg

동사가 적용한 현재가치 연 할인율(20.0%)은 대표주관회사인 대신증권㈜의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로, 이에 유의하시기 바랍니다.

(생략)

(다) 희망 공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜지에프씨생명과학의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜지에프씨생명과학 PER에 의한 평가가치]

(단위: 원, 주, 배)

구분
내용
비고

주당 평가가액
21,036원
-

평가액 대비 할인율

41.10% ~
26.80%

(주1)

희망공모가액 밴드
12,300 원 ~ 15,300 원
-

확정 주당 공모가액
미정
(주2)

주1) 2022년 이후 기술평가 트랙을 통해 코스닥시장에 신규상장한 기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율은 아래와 같습니다.

주2) 확정 주당 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

(생략)

대표주관회사인 대신증권㈜은 ㈜지에프씨생명과학의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여
41.10% ~ 26.80%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 12,300원 ~ 15,300원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 대신증권㈜은 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(주10) 정정 후

다. 희망공모가액의 산출

(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

(생략)

(2) 비교기업 PER 산출
(생략)

(가) 적용 PER 배수 산출

[2024년 (지배주주) 당기순이익 기준 비교기업 PER 산출]

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구분
현대바이오랜드
대봉엘에스
바이오에프디엔씨

2024년 온기 (지배주주)순이익 (A)
5,703(백만원)

7,339
(백만원)

4,501(백만원)

적용 주식수
(B)

30,000,000 주
11,086,579 주
8,695,700 주

EPS
(C=A/B)

190
원

662
원

518
원

기준주가
(D)

4,198
원

12,785
원

13,393
원

PER
(E=D/C)

22.08
19.31
25.87

평균 PER
22.42

주1)
적용 당기순이익은 2024년 기준 당기순이익(연결재무제표 작성법인의 경우 지배주주 귀속 당기순이익)입니다.

주2)
적용주식수는 분석기준일(2024년 04월 25일) 현재 상장주식총수 입니다.

출처 : 금융감독원 전자공시시스템, KRX 정보데이터시스템

(나) 주당 평가가액 산출

[㈜지에프씨생명과학의 PER에 의한 평가가치]

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구 분
산 출 내 역
비 고

2026년 추정 당기순이익
7,195(백만원)
A (주1)

연 할인율
20%
B

2026년 추정 당기순이익의2025년 1분기 기준 현가
5,230(백만원)
C = A/[(1+B)^1.75)]

적용 PER
22.42
D

기업가치 평가액

117,259(백만원)

E=C*D

적용 주식수
5,438,311주
F (주2)

주당 평가가액

21,569원

G = E / F

주1) 2026년 추정 당기순이익 산정내역은 하기 "라. 추정 당기순이익 산정내역"을 참고해주시기 바랍니다.
주당 평가가액 산출을 위하여 동사의 2026년 추정 당기순이익을 적용한 이유는 동사의 매출이 안정화 되는 시기가 2026년일 것으로 예상하기 때문입니다. 주2) 적용 주식수에는 상장주식수에 희석주식수(주식매수선택권)을 포함하였습니다.

동사는 소재사업부와 임상사업부로 사업부문이 구분되며, 소재사업부에서는 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품 소재를 개발하여 국내외 거래선에 공급하고 있으며, 임상사업부에서는 인체적용시험을 통해 기능성화장품의 효력시험 근거자료 제공 서비스와 표시광고 실증 근거 자료 제공 서비스를 공급하고 있습니다.

따라서 회사의 매출은 소재사업부에서 발생하는 제품매출 및 상품 매출과 임상사업부에서 발생하는 용역매출로 구분됩니다. 제품매출에 해당하는 제품군은 총 7개의 제품군으로 구성되어 있으며, 제품군은 스킨마이크로바이옴기술이 적용된 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술이 적용된 식물세포, 펩타이드, 하이브리드엑소좀, 엑소좀, 스킨부스터(완제품)가 있으며, 기타소재로 구성됩니다. 상품매출은 유화제, 안정제등 국내외 소싱을 통해 고객에게 상품을 고급하고 있습니다. 용역매출은 화장품 인체용역시험으로 기능성과 기타 인체 효능시험으로 구성됩니다.

한편 동사의 매출처는 대형고객부터 중견, 중소고객까지 매우 다양하며, 동사가 영위중인 사업은 수주산업이 아님에 따라 별도의 수주잔고는 존재하지 않습니다. 동사의 고객은 수시로 주문하여 공급받고 있으며, 산업의 특성상 고객에게 한번 공급된 소재는 교체되지 아니하고 꾸준히 공급되는 한편 기존 공급되던 소재의 기능을 강화하거나 신규 소재를 개발하여 확장하는 방식으로 시너지가 일어납니다.

동사의 주요고객사들은 동사와 수년간 거래해온 고객사들로 동사와 꾸준히 성장하여 왔으며, 향후에도 안정적이고 지속적인 매출이 발생할 것으로 전망합니다. 금번 매출액 추정은 고객별, 제품의 각 품목별로 과거의 거래실적을 기준으로 하여 추정하는 한편, 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수취하여 매출시나리오상 ‘중립’ 매출의 근거를 마련하였습니다.
동사는 혁신기술기업으로서 24년 기준 영업실적 흑자이며 지속적인 이익성장이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 동사는 2024년 스킨부스터의 도약기 이후로 2025년 부터 강한 성장이 전망되고 있습니다. 고객사로부터 구매의향서를 수신하고, 해당 의향서로부터 2026년까지의 고객별, 제품별 매출추정에 임한 바 있습니다. 따라서 현재 시장에 상장되어있는 경쟁사들의 수익성 대비 시장가치 등을 고려할때 매출과 이익이 본격적으로 확대될 것으로 예상되는 2026년 추정 당기순이익(현가할인 적용)에 비교기업 PER을 적용하는 것이 동사 기업가치를 평가하기에 가장 타당할 것으로 판단됩니다. 2023년 이후 코스닥시장에 상장한 기술성장기업의 적용 실적 및 할인기간은 아래와 같습니다.
(생략)

2026년 추정 당기순이익을 2025년 1분기말 현가로 환산하기 위한 연 할인율은 20.0%를 적용하였습니다. 연할인율의 산정 근거는 밸류에이션시 고려한
3개의 유사 기업의 가중평균자본비용(WACC)
10.20% 보다 높은 수준으로 하여 최근 코스닥시장 혁신기술기업의 연할인율 적용 추이를 고려하여 결정하였습니다.

동사와 유사한 사업을 영위하는 비교기업
3개사의 가중평균자본비용(WACC)는 다음과 같습니다.

[참고: 유사 기업의 가중평균자본비용(WACC)]

회사명
가중평균자본비용(WACC)

현대바이오랜드
8.5%

대봉엘에스
9.4%

바이오에프디엔씨
12.7%

평균
10.2%

출처: Bloomberg

동사가 적용한 현재가치 연 할인율(20.0%)은 대표주관회사인 대신증권㈜의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로, 이에 유의하시기 바랍니다.(생략)

(다) 희망 공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜지에프씨생명과학의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜지에프씨생명과학 PER에 의한 평가가치]

(단위: 원, 주, 배)

구분
내용
비고

주당 평가가액

21,569원

-

평가액 대비 할인율

42.70
% ~
28.90
%

(주1)

희망공모가액 밴드
12,300 원 ~ 15,300 원
-

확정 주당 공모가액
미정
(주2)

주1) 2022년 이후 기술평가 트랙을 통해 코스닥시장에 신규상장한 기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율은 아래와 같습니다.

주2) 확정 주당 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

(생략)

대표주관회사인 대신증권㈜은 ㈜지에프씨생명과학의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여
42.70
% ~
28.90
%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 12,300원 ~ 15,300원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 대신증권㈜은 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(주11) 정정 전

라. 추정 당기순이익 산정내역

동사의 추정 매출 및 손익은 현재 판매중인 제품의 안정적인 판매 확대 및 개발중인 제품의 성공적인 개발 및 상용화를 가정하여 산출하였습니다. 또한 대표주관회사인 대신증권㈜는 시장규모, 경쟁요소 및 제도적 측면, 기술수준, 예상되는 주력 제품의 시장 침투력 등 전반적인 회사의 경쟁력를 반영하여 회사의 향후 예상 실적추정에 대한 논리에 대하여 충분한 검토를 하였습니다. 그러나 회사의 사업에는 제품 개발 및 상용화 성공 여부, 해외 매출의 안정적인 증가 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 회사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다. 또한 연도별 추정금액 산정 시 각종 비율을 적용하여 표기함에 따라 합계 등에서 발생하는 단수차이는 무시하였습니다.

(1) 추정 손익계산서

[2024년~2027년 추정 (요약)연결손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

매출액
16,805
22,984
29,821
42,421

매출원가
8,927
11,176
13,030
15,483

매출총이익
7,877
11,807
16,792
26,938

판매비와관리비
6,173
6,951
7,821
11,125

영업이익
1,705
4,856
8,971
15,813

영업외손익
-7,438
-243
-220
-100

법인세차감전이익
(5,733)
4,613
8,751
15,713

법인세비용
214
820
1,555
3,300

당기순이익
(5,947)
3,793
7,195
12,413

주1)
추정 실적은 시나리오 중립을 기준으로 작성하였습니다.

상기 추정 손익계산서는 중립적 매출시나리오를 기반으로 작성된 손익계산서 입니다. 동사의 상세 품목별 매출 추정에 관하여는 하기 (2) 주요 항목별 추정근거를 참고하시기 바랍니다. 금번 증권신고서 내의 매출 추정에 적용된 시나리오는 ‘중립’을 기준으로 한 매출 추정입니다. 다만 동사는 시장경쟁심화, 외부 환경 변화로 영업계획에 영향을 받는 상황이 발생하면 향후 낙관적, 혹은 보수적 수준의 매출의 달성할 수 있습니다. 다만, 상기 실적 추정이 미래의 실적을 보장하는 것은 아니며, 실제 동사가 달성한 실적이 본 증권신고서에 추정한 추정내역과 상이할 수 있습니다.

동사는 소재사업부와 임상사업부로 사업부문이 구분되며, 소재사업부에서는 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품 소재를 개발하여 국내외 거래선에 공급하고 있으며, 임상사업부에서는 인체적용시험을 통해 기능성화장품의 효력시험 근거자료 제공 서비스와 표시광고 실증 근거 자료 제공 서비스를 공급하고 있습니다.

따라서 회사의 매출은 소재사업부에서 발생하는 제품매출 및 상품 매출과 임상사업부에서 발생하는 용역매출로 구분됩니다. 제품매출에 해당하는 제품군은 총 7개의 제품군으로 구성되어 있으며, 제품군은 스킨마이크로바이옴기술이 적용된 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술이 적용된 식물세포, 펩타이드, 하이브리드엑소좀, 엑소좀, 스킨부스터(완제품)가 있으며, 기타소재로 구성됩니다. 상품매출은 유화제, 안정제등 국내외 소싱을 통해 고객에게 상품을 고급하고 있습니다. 용역매출은 화장품 인체용역시험으로 기능성과 기타 인체 효능시험으로 구성됩니다.

한편 동사의 매출처는 대형고객부터 중견, 중소고객까지 매우 다양하며, 동사가 영위중인 사업은 수주산업이 아님에 따라 별도의 수주잔고는 존재하지 않습니다. 동사의 고객은 수시로 주문하여 공급받고 있으며, 산업의 특성상 고객에게 한번 공급된 소재는 교체되지 아니하고 꾸준히 공급되는 한편 기존 공급되던 소재의 기능을 강화하거나 신규 소재를 개발하여 확장하는 방식으로 시너지가 일어납니다.

동사는 2025년 중립시나리오 매출을 추정하기 위해 매출가능한 목표실적을 고객별, 제품별로 매출 계획을 직접 작성하여 추정하였으며, 특히 엑소좀 소재와 엑소좀 소재가 적용된 스킨부스터 제품의 성장을 전망하였습니다. 추정 근거를 확보하고자 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수신하였고 총 21개의 고객에게 116.7억원의 구매의향서를 수신하였습니다. 제품별로 구분하여보면 스킨마이크로바이옴 제품이 17.40억원, 엑소좀 소재 제품이 37.14억원 엑소좀소재를 활용한 완제품(스킨부스터)이 62.15억원입니다.

2025년 매출시나리오 중 보수시나리오에는 2023년대비 2024년 제품별 성장실적에 구매의향서로 수신한 금액의 25%를 추가로 성장하는 것으로 반영하여 외부환경 변화로 인하여 추가 성장하는 규모를 보수적으로 추정하였습니다. 중립시나리오에는 직접추정한 고객별, 제품별 추정내용으로 구매의향서 중 당사와 오랜기간 거래해온 국내고객의 구매의향 매출은 적극적으로 반영하는 한편, 해외고객에게서 수신한 구매의향서는 글로벌 경기변동의 가능성을 고려하여 고객별로 반영하지 않거나 2024년 실적과 유사한 수준으로 추정하였습니다. 낙관시나리오에는 중립시나리오의 추정 매출액에 보수적으로 반영한 해외고객의 구매의향서까지 매출로 유입되는 것으로 추정하였습니다.

시나리오별 상세 추정내용은 아래 (2) 주요 항목별 추정근거에서 (가) 매출 추정에 구체적으로 기재하였습니다.

[고객별 매출 추정]

(단위 : 백만원)

고객사
2024
2025(E)
2026(E)
2027(E)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

A사
4,117
24.50%
4,411
19.19%
4,463
14.97%
5465
18.32%

B사
972
5.78%
1,730
7.53%
2,356
7.90%
2678
8.98%

C사
917
5.45%
832
3.62%
1,313
4.40%
1870
6.27%

D사
750
4.46%
1,173
5.10%
1,366
4.58%
1625
5.45%

E사
555
3.30%
1,334
5.80%
1,569
5.26%
2854
9.57%

F사
359
2.13%
423
1.84%
499
1.67%
596
2.00%

G사
331
1.97%
609
2.65%
684
2.29%
846
2.84%

H사
324
1.93%
752
3.27%
1,159
3.88%
1768
5.93%

I사
319
1.90%
571
2.48%
571
1.92%
660
2.21%

J사
318
1.89%
540
2.35%
572
1.92%
765
2.56%

K사
246
1.47%
525
2.29%
1,414
4.74%
2572
8.62%

L사
235
1.40%
367
1.60%
426
1.43%
524
1.76%

M사
218
1.30%
85
0.37%
105
0.35%
131
0.44%

N사
211
1.25%
641
2.79%
689
2.31%
888
2.98%

O사
208
1.24%
58
0.25%
59
0.20%
66
0.22%

P사
203
1.21%
200
0.87%
229
0.77%
280
0.94%

Q사
198
1.18%
394
1.71%
431
1.45%
786
2.64%

R사
176
1.05%
271
1.18%
372
1.25%
678
2.27%

S사
176
1.05%

0.00%

0.00%
-
0.00%

T사
167
1.00%
40
0.18%
38
0.13%
48
0.16%

1% 미만
5,804
34.54%
8,026
34.92%
11,506
38.58%
17,320
58.08%

합계
16,805
100.00%
22,984
100.00%
29,821
100.00%
42,421
100.00%

주1)
2024년 실적기준 매출비중 1% 이상 고객을 기준하였습니다.

주2)
동사 고객 중 2024년 실적에서 24.5%를 차지하는 A사는 추정매출에서 꾸준히 성장하는 것으로 추정하는 한편, 향후 글로벌 고객의 유입과 거래규모가 확장될 것으로 예상하며, 의존도는 점차 하락할 것으로 예측하고 있습니다.

주3)
주3) 위 표에서 2025년 매출추정금액에서 2024년 실적대비 큰 성장이 예상되는 B, E, G, H, K, Q, R사는 구매의향서를 수취한 고객입니다.

주4)
동사의 주요 거래처를 기반으로 판매될 제품별로 매출추정하였으며 동사와 오랜기간 거래해온 거래처는 과거 성장추세로 추정하였으며, 신규 거래처는 전시회, 제품문의를 통해서 유입되고 매출금액은 의향서를 기준하여 보수적으로 추정하였습니다.

(2) 주요 항목별 추정근거(가) 매출 추정
동사의 주요고객사들은 동사와 수년간 거래해온 고객사들로 동사와 꾸준히 성장하여 왔으며, 향후에도 안정적이고 지속적인 매출이 발생할 것으로 전망합니다. 금번 매출액 추정은 고객별, 제품의 각 품목별로 과거의 거래실적을 기준으로 하여 추정하는 한편, 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수취하여 매출시나리오상 ‘중립’ 매출의 근거를 마련하였습니다.

[시나리오별 추정 매출]

(단위: 백만원)

구분
구분
제품군
2025(E)
2026(E)
2026(E)

시나리오1(보수)
제품매출
스킨마이크로바이옴
2,431
2,275
2,453

식물세포
1,533
1,530
1,683

펩타이드
163
227
317

바이오포뮬레이팅(하이브리드 엑소좀)
3,773
4,315
5,016

엑소좀
1,538
1,757
2,244

기타소재
2,281
2,976
3,883

스킨부스터
3,768
2,945
3,175

상품매출
상품
983
1,210
1,489

용역매출
인체적용시험
4,229
4,441
4,663

소계
20,698
21,674
24,923

시나리오2(중립)
제품매출
스킨마이크로바이옴
2,621
3,074
3,477

식물세포
1,949
2,001
2,498

펩타이드
128
146
182

바이오포뮬레이팅(하이브리드 엑소좀)
3,448
3,528
4,403

엑소좀
1,752
1,888
2,357

기타소재
1,776
2,529
3,601

스킨부스터
5,610
10,234
18,666

상품매출
상품
1,361
1,589
1,855

용역매출
인체적용시험
4,338
4,832
5,383

소계
22,984
29,821
42,421

시나리오3(낙관)
제품매출
스킨마이크로바이옴
3,077
3,477
3,932

식물세포
2,003
2,498
3,117

펩타이드
135
182
259

바이오포뮬레이팅(하이브리드 엑소좀)
3,721
4,403
8,031

엑소좀
3,666
2,357
2,751

기타소재
1,776
3,601
5,127

스킨부스터
7,696
13,552
23,295

상품매출
상품
1,361
1,855
3,384

용역매출
인체적용시험
4,772
5,249
5,774

소계
28,208
37,173
55,670

주1) 2025년 구매의향서 수취 금액(고객별, 제품별)

(단위 : 백만원)

고객명

스킨마이크로

바이옴

엑소좀
스킨부스터
합계

A사
-
1,907
-
1,907

B사
-
-
1,522
1,522

C사
1,112
197
-
1,309

D사
156
1,011
-
1,167

E사
-
-
862
862

F사
-
-
689
689

G사
178
463
-
641

H사
-
-
530
530

I사
-
-
424
424

J사
-
-
394
394

K사
295
38
-
333

L사
-
-
318
318

M사
-
-
272
272

N사
-
-
212
212

O사
-
-
198
198

P사
-
-
186
186

Q사
-
-
159
159

R사
-
-
159
159

S사
-
-
146
146

T사
-
-
144
144

U사
-
98
-
98

합계
1,741
3,714
6,215
11,670

※ 2025년 구매의향서를 수신하고 시나리오별 매출추정에 반영하였습니다.

※ 고객명은 단순 알파벳으로 의향서 금액의 순서대로 순차적으로 작성된 내용입니다.

주2)
보수 시나리오의 추정매출은 2023년대비 2024년 제품군별 성장율 만큼만 성장하는 것으로 추정하고 주1)의 의향서 매출 금액의 25%만 추가로 성장하는 것으로 반영하여 외부환경 변화를 가정하여 보수적으로 성장하는 것으로 추정하였습니다.

주3)
중립 시나리오의 추정매출은 주1)의 의향서를 고려하여 추정하되 동사와 오랜기간 거래해온 국내고객과의 구매의향 매출은 반영하는 한편, 해외시장에서의 해외파트너와의 구매의향 매출금액은 보수적으로 반영하여 고객 및 시장의 변동성을 고려한 중립적인 매출로 추정하였습니다.

주4)
낙관 시나리오의 추정매출은 중립 시나리오의 추정매출액에 주1)의 의향서를 통해 유입되는 매출을 모두 반영하여 추정하였습니다.

[제품군별 매출액 추정]

(단위 : 백만원)

구분
제품군
2024
2025(E)
2026(E)
2027(E)

제품매출
스킨마이크로바이옴
1,956
2,621
3,074
3,477

식물세포
1,265
1,949
2,001
2,498

펩타이드
117
128
146
182

바이오포뮬레이팅(하이브리드 엑소좀)
3,192
3,448
3,528
4,403

엑소좀
1,076
1,752
1,888
2,357

기타소재
1,748
1,776
2,529
3,601

스킨부스터
2,532
5,610
10,234
18,666

상품매출
상품
799
1,361
1,589
1,855

용역매출
인체적용시험
4,028
4,338
4,832
5,383

기타매출
기타
92
-
-
-

합계
16,805
22,984
29,821
42,421

주1)
2024년의 경우 사업보고서 및 감사보고서를 기준으로 작성된 수치입니다.

주2)
기타매출의 경우 연구용역으로 경상적으로 발생하는 매출이 아니므로 보수적인 추정을 위해 2025년 이후 추정에서는 반영하지 아니하였습니다.

주3)
동사는 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 제품군의 지속적인 성장을 기반으로 엑소좀 기술이 적용된 화장품인 스킨부스터 매출의 성장을 전망하고 있으며, 2025년 동사의 스킨부스터를 구매하겠다는 고객의 의향서를 통해 수집한 매출액은 62.15억원입니다.

주4)
상기 매출액 추정은 중립 시나리오로 작성되었으며 중립 시나리오에는 동사의 실적과 동사가 고객으로부터 받은 2025년 구매의향서를 기반으로 추정하였으며, 2026년은 2024년에서 2025년으로의 추정매출 증가분을 고려하고 스킨부스터의 성장을 예측하여 추정하였습니다.

주5)
2027년 매출은 스킨마이크로바이옴품목은 미래에셋증권 리서치센터에서 발표한 글로벌 마이크로바이옴 시장전망의 연평균 성장율인 13.1%를, 엑소좀기술이 적용된 제품군인 식물세포, 펩타이드, 바이오포뮬레이팅, 엑소좀 제품은 Research and Markets에서 발표한 엑소좀 시장전망의 연평균 성장율인 24.8%를 적용하였습니다. 스킨부스터 및 기타소재, 상품, 용역매출은 회사가 추정한 2025년에서 2026년으로의 성장율을 2026년 실적에 반영하여 추정하였습니다.

(주11) 정정 후

라. 추정 당기순이익 산정내역

동사의 추정 매출 및 손익은 현재 판매중인 제품의 안정적인 판매 확대 및 개발중인 제품의 성공적인 개발 및 상용화를 가정하여 산출하였습니다. 또한 대표주관회사인 대신증권㈜는 시장규모, 경쟁요소 및 제도적 측면, 기술수준, 예상되는 주력 제품의 시장 침투력 등 전반적인 회사의 경쟁력를 반영하여 회사의 향후 예상 실적추정에 대한 논리에 대하여 충분한 검토를 하였습니다. 그러나 회사의 사업에는 제품 개발 및 상용화 성공 여부, 해외 매출의 안정적인 증가 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 회사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다. 또한 연도별 추정금액 산정 시 각종 비율을 적용하여 표기함에 따라 합계 등에서 발생하는 단수차이는 무시하였습니다.

(1) 추정 손익계산서

[2024년~2027년 추정 (요약)연결손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

매출액
16,805
22,984
29,821
42,421

매출원가
8,927
11,176
13,030
15,483

매출총이익
7,877
11,807
16,792
26,938

판매비와관리비
6,173
6,951
7,821
11,125

영업이익
1,705
4,856
8,971
15,813

영업외손익
-7,438
-243
-220
-100

법인세차감전이익
(5,733)
4,613
8,751
15,713

법인세비용
214
820
1,555
3,300

당기순이익
(5,947)
3,793
7,195
12,413

주1)
추정 실적은 시나리오 중립을 기준으로 작성하였습니다.

상기 추정 손익계산서는 중립적 매출시나리오를 기반으로 작성된 손익계산서 입니다. 동사의 상세 품목별 매출 추정에 관하여는 하기 (2) 주요 항목별 추정근거를 참고하시기 바랍니다. 금번 증권신고서 내의 매출 추정에 적용된 시나리오는 ‘중립’을 기준으로 한 매출 추정입니다. 다만 동사는 시장경쟁심화, 외부 환경 변화로 영업계획에 영향을 받는 상황이 발생하면 향후 낙관적, 혹은 보수적 수준의 매출의 달성할 수 있습니다. 다만, 상기 실적 추정이 미래의 실적을 보장하는 것은 아니며, 실제 동사가 달성한 실적이 본 증권신고서에 추정한 추정내역과 상이할 수 있습니다.

동사는 소재사업부와 임상사업부로 사업부문이 구분되며, 소재사업부에서는 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품 소재를 개발하여 국내외 거래선에 공급하고 있으며, 임상사업부에서는 인체적용시험을 통해 기능성화장품의 효력시험 근거자료 제공 서비스와 표시광고 실증 근거 자료 제공 서비스를 공급하고 있습니다.

따라서 회사의 매출은 소재사업부에서 발생하는 제품매출 및 상품 매출과 임상사업부에서 발생하는 용역매출로 구분됩니다. 제품매출에 해당하는 제품군은 총 7개의 제품군으로 구성되어 있으며, 제품군은 스킨마이크로바이옴기술이 적용된 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술이 적용된 식물세포, 펩타이드, 하이브리드엑소좀, 엑소좀, 스킨부스터(완제품)가 있으며, 기타소재로 구성됩니다. 상품매출은 유화제, 안정제등 국내외 소싱을 통해 고객에게 상품을 고급하고 있습니다. 용역매출은 화장품 인체용역시험으로 기능성과 기타 인체 효능시험으로 구성됩니다.

한편 동사의 매출처는 대형고객부터 중견, 중소고객까지 매우 다양하며, 동사가 영위중인 사업은 수주산업이 아님에 따라 별도의 수주잔고는 존재하지 않습니다. 동사의 고객은 수시로 주문하여 공급받고 있으며, 산업의 특성상 고객에게 한번 공급된 소재는 교체되지 아니하고 꾸준히 공급되는 한편 기존 공급되던 소재의 기능을 강화하거나 신규 소재를 개발하여 확장하는 방식으로 시너지가 일어납니다.

동사는 2025년 중립시나리오 매출을 추정하기 위해 매출가능한 목표실적을 고객별, 제품별로 매출 계획을 직접 작성하여 추정하였으며, 특히 엑소좀 소재와 엑소좀 소재가 적용된 스킨부스터 제품의 성장을 전망하였습니다. 추정 근거를 확보하고자 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수신하였고 총 21개의 고객에게 116.7억원의 구매의향서를 수신하였습니다. 제품별로 구분하여보면 스킨마이크로바이옴 제품이 17.40억원, 엑소좀 소재 제품이 37.14억원 엑소좀소재를 활용한 완제품(스킨부스터)이 62.15억원입니다.

시나리오별 상세 추정내용은 아래 (2) 주요 항목별 추정근거에서 (가) 매출 추정에 구체적으로 기재하였습니다.

(2) 주요 항목별 추정근거(가) 매출 추정
화장품 산업의 특성상 완제품에 투입되는 소재로 채택되면 변경되지 않고 안정적으로 공급되는 특성을 가지고 있습니다. 당사는 매출 추정시 고객별, 제품별로 과거의 거래실적과 성장율을 고려하고 특히 소재사업부의 경우에는 고객에게 직접 당사의 제품에 관하여 2026년까지의 구매계획을 문의하여 매출계획에 반영하였으며, 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수신하여 매출시나리오상 중립매출의 근거를 확보하였습니다.

[시나리오별 추정 매출]

(단위: 백만원)

구분
구분
제품군
2025(E)
2026(E)
2027(E)

시나리오1(보수)
스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,036
2,107
2,175

엑소좀
식물세포
1,317
1,363
1,406

펩타이드
121
126
130

바이오포뮬레이팅
3,323
3,440
3,550

엑소좀
1,120
1,160
1,197

완제품
스킨부스터(국내)
2,085
2,158
2,227

스킨부스터(해외)
570
613
657

기타소재
1,748
1,809
1,867

상품
831
861
888

인체적용시험
4,193
4,340
4,479

합계
17,345
17,975
18,575

시나리오2(중립)
스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,621
3,074
3,477

엑소좀
식물세포
1,949
2,001
2,498

펩타이드
128
146
182

바이오포뮬레이팅
3,448
3,528
4,403

엑소좀
1,752
1,888
2,357

완제품
스킨부스터(국내)
2,809
4,207
7,673

스킨부스터(해외)
2,802
6,027
10,993

기타소재
1,776
2,529
3,601

상품
1,361
1,589
1,855

인체적용시험
4,338
4,832
5,383

합계
22,984
29,821
42,421

시나리오3(낙관)
스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
3,077
3,480
3,935

엑소좀
식물세포
2,003
2,500
3,120

펩타이드
135
169
211

바이오포뮬레이팅
3,721
4,644
5,796

엑소좀
3,666
4,575
5,710

완제품
스킨부스터(국내)
3,065
5,590
10,196

스킨부스터(해외)
4,631
8,448
15,409

기타소재
1,776
2,591
3,772

상품
1,361
1,637
1,963

인체적용시험
4,516
5,001
5,555

합계
27,952
38,635
55,667

출처 : 회사 제공

구매의향서는 매출 시나리오상 중립 매출시나리오에 반영하였으며, 구매의향서로 확보한 매출계획에서 국내에 위치하고 당사와 오랜기간 거래관계를 유지해온 고객은 구매의향서상 거래의향 금액을 적극적으로 반영하는 한편 해외 고객은 글로벌 경기변동 등 외부요인을 고려하여 구매의향금액 총액을 반영하지 않고 2024년 거래실적을 고려하여 반영하였으며 구매의향서 수신액과 중립 매출시나리오에 반영된 금액은 아래 표와 같습니다.

고객의 구매 계획을 검토할 때에는 2024년 매출실적이 있는 고객 중 연 5천만원이상 매출을 발생시키고 있는 업체를 대상으로 구매 의향을 확인하였으며 총 51개 고객사와 협의한 결과 21개의 고객고객부터 11,699백만원의 구매의사를 문서화 하였습니다. 구매의향서 현황은 총 11,669백만원(국내 7,347백만원, 해외 4,322백만원)입니다. 고객명 알파벳은 구매의향서의 금액기준으로 단순 기재한 내용입니다.

[국내 구매의향서 현황표]

(단위: 백만원)

거래선

스킨마이크로

바이옴

엑소좀
스킨부스터

구매의향서

총금액

중립시나리오 반영금액

A

1,907

1,907
752

B

1,522
1,522
1,334

C
1,112
197

1,309
1,301

D

862
862
516

E
178
463

641
609

F

394
394
394

G

272
272
271

H

198
198
98

I

144
144
128

J

98

98
-

합계
1,290
2,665
3,392
7,347
5,404

출처 : 회사 제공

A사는 구매의향서 1,907백만원 중 중립시나리오에 752백만원을 반영하였는데 구매의향서의 항목 중 24년도부터 기 납품중이던 엑소좀 원료 2종 금액 239백만원을 전액 중립시나리오에 반영하였으며, 25년 신규 개발 품목인 엑소좀 원료 1종과 2종의 스킨부스터 약 1,262백만의 구매의향서 금액 중 예상달성율 약 40%를 적용한 513백만원을 중립 시나리오에 반영하였습니다. 2025년 4월 기준 A사의 공급실적은 약 489백만원입니다.B사는 구매의향서 1,522백만원 중 중립시나리오에 1,334백만원을 반영하였는데, 기존부터 공급해오던 화장품 2종 1,267백만원의 구매의향서 금액 중 예상달성율 70%를 적용한 1,140백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 중국향 신규 개발 화장품 구매의향서 금액 총 255백만원 중 예상달성율 약 76%를 적용하여 194백만원을 중립시나리오에 반영하였습니다. 2025년 4월 기준 B사의 공급실적은 아직 없습니다만, 4월 기수주 되어 5월 납품예정인 매출 40백만, 5월 기수주되어 7월 납품예정인 매출 150백만, 이상 총 190백만의 매출이 확보되어 있는 상황입니다. C사는 구매의향서 1,309백만원을 대부분 반영하여 99%인 1,301백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 C사의 공급실적은 209백만원입니다. 글로벌 브랜드 R 사 납품계약이 체결된 스킨마이크로바이옴 원료의 납품이 8월로 예정되어 있어 하반기에 해당 공급실적이 반영될 예정입니다.D사는 구매의향서 금액 862백만원 중 예상달성비율 약 60%를 적용한 516백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 D사의 공급실적은 61백만원입니다. D사는 25년 5월 약 40백만원의 스킨부스터 발주가 예정되어 있습니다.E사는 구매의향서 금액 641백만원 중 예상달성율 약 95%를 적용하여 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 원료 609백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 E사의 공급실적은 100백만원입니다. 6월 국내 S 브랜드에 처방될 스킨마이크로바이옴 소재 탑재가 예정되어 있어 하반기 공급실적이 추가로 반영될 예정입니다.

F사는 구매의향서 금액 스킨부스터 394백만원 중 394백만원 전액을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 F사의 공급실적은 48백만원입니다. 하반기부터 당사 스킨부스터 미국 수출이 예정되어 있어 공급실적이 확대될 예정입니다.

G사는 구매의향서 금액 스킨부스터 272백만원 중 매출 272백만원 전체를 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 G사의 공급실적은 12백만원입니다. G사는 25년 5월 약 35백만원의 스킨부스터 발주가 확정되어 있습니다.H사는 구매의향서 금액 198백만원 중 예상달성비율 50%를 적용하여 스킨부스터 매출 98백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 H사의 공급실적은 없습니다. H사는 25년 6월 약 30백만원의 스킨부스터 발주가 예정되어 있습니다.

I사는 구매의향서 금액 스킨부스터 144백만원 중 예상달성비율 90%를 적용한 128백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 I사의 공급실적 114백만원 입니다. 또한 I사는 25년 5월 약 36백만원의 스킨부스터 발주가 확정되어 있어 25년 구매의향서 금액을 초과한 매출을 달성할 예정입니다.

J사는 신규거래선으로 구매의향서는 수신하였지만 중립 시나리오에는 반영하지 않았습니다.

[해외 구매의향서 현황표]

(단위: 백만원)

거래선

스킨마이크로

바이옴

엑소좀
스킨부스터

구매의향서

총금액

중립시나리오 반영금액

L
156
1,011
-
1,167
88

M

689
689
339

N

530
530
244

O

424
424
254

P
295
38

333
-

Q

318
318
-

R

212
212
177

S

186
186
144

T

159
159
144

U

159
159
-

V

146
146
165

합계
451
1,049
2,823
4,322
1,495

출처 : 회사 제공

L사는 24년 실제 실적 83백만을 근거로 구매의향서 1,167백만원 중 88백만원만을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 L사로의 매출실적은 34백만원입니다.

M사는 신규 거래인점을 감안하여 구매의향서 689백만원 중 50%인 339백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 L사로의 매출실적은 없습니다. 계약된 해외 유통국가로의 위생허가가 지연되면서 매출이 발생되지 않았으며 허가가 완료되는 하반기에 공급실적이 반영될 예정입니다.

N사는 구매의향서 530백만원 중 예상달성비율 45%를 적용한 244백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 L사로의 매출실적은 없습니다.

O사는 25년 신규 거래인점을 감안하여 구매의향서 424백만원 중 60%인 254백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 L사로의 매출실적은 48백만원입니다. O사는 25년 5월 약 48백만원의 스킨부스터 발주를 협의하고 있습니다.

P사는 구매의향서 333백만원을 수신하였으나 중국시장의 변동성을 반영하여 매출목표로 반영하지 않았으며 2025년 4월 현재 P사로의 매출실적은 21백만원입니다.

Q사는 구매의향서 318백만원을 수신하였으나 이라크 시장의 특수성을 감안하여 매출목표로 반영하지 않았으며 2025년 4월 현재 Q사로의 매출실적은 35백만원입니다.

R사는 구매의향서 212백만원 중 예상달성비율 80%를 적용하여 177백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 R사로의 매출실적은 33백만원입니다.

S사는 구매의향서 186백만원 중 144백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 S사로의 매출실적은 39백만원입니다.

T사는 구매의향서 159백만원 중 144백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 T사로의 매출실적은 44백만원입니다.

U사는 구매의향서 159백만원을 수신하였으나 오만 현지 시장상황과 신규 거래선임을 감안하여 매출목표로 반영하지 않았으며 2025년 4월 현재 U사로의 매출실적은 14백만원
입니다.

V사는 구매의향서 146백만에 추가 기대목표를 더한 165백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 V사로의 매출실적은 30백만원이며 25년 5월 35백만원의 스킨부스터 발주가 확정되어 있습니다.

당사의 매출추정 방법에 따라 2024년 기준 고객기준 매출실적의 1% 이상을 차지하는 고객에 대해 2027년까지의 주요 고객별 매출추정은 아래와 같습니다.

[고객별 매출 추정]

(단위 : 백만원)

거래선
2024 실적
2025년 계획
2026년 계획
2027년 계획

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

A
4,117
24.50%
4,411
19.2%
4,463
15.0%
5,465
18.3%

B
972
5.78%
1,730
7.5%
2,356
7.9%
2,678
9.0%

C
917
5.45%
832
3.6%
1,313
4.4%
1,870
6.3%

D
750
4.46%
1,173
5.1%
1,366
4.6%
1,625
5.4%

E
555
3.30%
1,334
5.8%
1,569
5.3%
2,854
9.6%

F
359
2.13%
423
1.8%
499
1.7%
596
2.0%

G
331
1.97%
609
2.7%
684
2.3%
846
2.8%

H
324
1.93%
752
3.3%
1,159
3.9%
1,768
5.9%

I
319
1.90%
571
2.5%
571
1.9%
660
2.2%

J
318
1.89%
540
2.4%
572
1.9%
765
2.6%

K
246
1.47%
525
2.3%
1,414
4.7%
2,572
8.6%

L
235
1.40%
367
1.6%
426
1.4%
524
1.8%

M
218
1.30%
85
0.4%
105
0.4%
131
0.4%

N
211
1.25%
641
2.8%
689
2.3%
888
3.0%

O
208
1.24%
58
0.3%
59
0.2%
66
0.2%

P
203
1.21%
200
0.9%
229
0.8%
280
0.9%

Q
198
1.18%
394
1.7%
431
1.4%
786
2.6%

R
176
1.05%
271
1.2%
372
1.2%
678
2.3%

S
176
1.05%
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%

T
167
1.00%
40
0.2%
38
0.1%
48
0.2%

기타
5,804
34.54%
8,026
34.92%
11,506
38.58%
17,320
58.08%

합계
16,805
100.00%
22,984
100.00%
29,821
100.00%
42,421
100.00%

주1)
고객명 알파벳은 2024년 매출비중에 따라 단순 기재한 내용입니다.

당사의 주요고객사중 가장 큰비중을 차지하는 A사에게는 당사의 제품군중 스킨마이크로바이옴부터 엑소좀제품까지 다양한 제품군을 오랜 기간동안 꾸준히 공급하고 있으며, 매출추정에 있어서도 2024년의 매출규모를 유지하면서 꾸준히 성장할것으로 전망하고 있습니다. 2025년 4월까지 A사향 매출액은 1,253백만원으로 2025년 계획금액 4,441백만원대비 28.4%를 달성하여, 당사가 계획한 매출계획을 충분히 달성할 것으로 전망하고 있습니다.

B사는 당사의 스킨마이크로바이옴 제품을 공급하는 고객으로 2025년 매출계획으로 1,730백만원(소재사업부문 1,301백만원, 인체용역시험 429백만원) 추정하였으며, 2025년 소재사업부문의 구매계획에 대해 1,309백만원을 구매의향서를 통해 확인하였습니다. 구매의향서에는 스킨마이크로바이옴 제품으로 1,112백만원을 공급해줄 것을 요청하였으며, 특히 B사와는 공동연구계약을 체결하여 스킨마이크로바이옴 분야에서 전략적인 동반성장을 도모하고 있습니다. 또 글로벌 고객인 L사 공급되는 신규 원료를 개발완료(2024년)하고 2024년부터 공급이 시작되었고 2025년부터 본격적인 공급이 예상되고 있습니다.

위 표에서 2024년 대비 2025년 강한 성장으로 추정한 고객사는 E, G, H, K사로 2024년 실적과 2025년 중립시나리오상 매출계획 및 구매의향서 금액은 다음과 같습니다.

[2024년 실적과 2025년 중립 시나리오상 매출 계획 비교]

(단위 : 백만원)

거래선
2024년 실적
2025년 추정액

구매의향서(2025년)

매출 증가액

E
555
1,334
1,552
779

G
331
609
641
278

H
324
752
1,907
428

K
246
525
862
279

출처 : 회사 제공

당사는 구매의향서와 고객별 직접추정한 중립매출 시나리오를 기준하여 보수와 낙관 시나리오를 추정하였으며 2025년부터 2027년까지의 매출 시나리오를 제품군으로 추정하였으며 상세한 내용은 아래표와 같습니다.

1) 2025년 매출추정

[시나리오별 2025년 매출추정(제품군)]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
보수
중립
낙관

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로바이옴

2,036
2,621
3,077

엑소좀
식물세포
1,317
1,949
2,003

펩타이드
121
128
135

바이오포뮬레이팅
3,323
3,448
3,721

엑소좀
1,120
1,752
3,666

완제품
스킨부스터(국내)
2,085
2,809
3,065

스킨부스터(해외)
570
2,802
4,631

기타소재
1,748
1,776
1,776

상품
831
1,361
1,361

인체적용시험
4,193
4,338
4,516

합계
17,345
22,984
27,952

출처 : 회사 제공

① 보수매출추정

보수시나리오의 매출추정은 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2025년 국내 및 해외 화장품시장 성장율을 사용하고 2024년 실적에 성장율 만큼만 성장하는 것으로 보수적으로 추정하였습니다.

[화장품 시장 성장율]

(단위 : %)

구분
2025년 성장율

국내화장품시장 성장율
4.1%

글로벌화장품시장 성장율
7.7%

출처 :
국내보건산업통계집(2024), 한국보건산업진흥원

[보수 시나리오 추정 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
2024년 실적
성장율
보수추정매출

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
1,956
4.1%
2,036

엑소좀
식물세포
1,265
4.1%
1,317

펩타이드
117
4.1%
121

바이오포뮬레이팅
3,192
4.1%
3,323

엑소좀
1,076
4.1%
1,120

완제품
스킨부스터(국내)
2,003
4.1%
2,085

스킨부스터(해외)
530
7.7%
570

기타소재
1,748
-
1,748

상품
799
4.1%
831

기타
92
-
-

인체적용시험
4,028
4.1%
4,193

합계
16,805

17,345

주1)
기타소재는 2024년 대비 2023년실적이 일시적으로 가파르게 성장하여, 성장율을 사용하여 추정하지 않고 2024년 실적을 유지하는 것으로 추정하였습니다.

출처 : 회사 제공

② 중립매출추정

중립매출 시나리오의 매출금액은 고객별, 제품별로 과거의 거래실적과 성장율을 고려하고 고객에게 직접 당사의 제품 2026년까지의 구매계획을 문의하여 매출계획에 반영하였으며, 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수신하여 매출시나리오상 중립매출의 근거를 확보하였습니다. 구매의향서를 수신하여 고객에게 공급계획을 확인하는 한편 국내고객이면서 당사와 오랜기간 거래해온 고객에게서 수신한 구매의향서는 중립매출시나리오에 적극적으로 반영하여 추정하는 한편 해외고객으로부터 수신한 구매의향서는 글로벌 경기변동등 불확실성을 고려하고 과거의 거래실적을 참고하여 일부만 반영하여 달성가능한 중립매출 시나리오를 작성하였습니다.

[중립 매출 시나리오와 전기대비 비교표]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
2024년 실적
2025년 계획
증가액

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

1,956
2,621
666

엑소좀
식물세포
1,265
1,949
684

펩타이드
117
128
11

바이오포뮬레이팅
3,192
3,448
256

엑소좀
1,076
1,752
675

완제품
스킨부스터(국내)
2,003
2,809
806

스킨부스터(해외)
530
2,802
2,272

기타소재
1,748
1,776
28

상품
799
1,361
563

기타
92
-
(92)

인체적용시험
4,028
4,338
310

합계
16,805
22,984
6,179

주1)
2024년 실적 중 기타는 연구용역으로 매출추정에서는 제외하고 계획하였습니다.

출처 : 회사 제공

가. 스킨마이크로바이옴

스킨마이크로바이옴 제품군은 전기대비 6.7억원이 증가하는 것으로 추정하였습니다. 해당 제품을 성장시키는 핵심 고객은 지역별 구매의향서 현황표의 C사로 C사에게 수신한 구매의향서 금액 1,309백만원 중 스킨마이크로바이옴 제품의 구매의향 금액은 1,112백만원으로 전기 공급실적인 693백만원 대비 419백만원 이상 공급이 증가하는 것을 확인하였습니다. 해당고객은 당사와 오랜기간 거래해온 대형 공급처로 구매의향서를 근거로 추정한 매출금액을 달성할 것으로 전망하고 있습니다.

나. 식물세포

식물세포는 전기대비 684백만원이 성장하는 것으로 전망하였으며, 구매의향서로 확인한 주요 매출 성장 고객은 지역별 구매의향서 현황표상 E사가 대표적입니다. E사의 구매의향서 총액은 641백만원이며 이중 식물세포 구매의향서 금액은 463백만원(전기실적 328백만원)입니다. 추가하여 신고서 제출일 현재 고객과 소통하여 구매의향서 현황표 외에 추가로 확보한 고객사 X는 616백만원(전기실적 208백만원)의 공급을 요청하였고 위 두곳의 거래처 성장하는 식물세포 제품군의 성장금액은 543백만원으로 두 곳의 고객이 식물세포 성장을 크게 견인할 것으로 추정하고 있습니다.

다. 펩타이드

펩타이드의 2025년 매출계획은 128백만원으로 전기대비 11백만원 성장하는 것으로 전망하였으며 2025년 4월 기준 51백만원 매출이 발생하였습니다.

라. 바이오포뮬레이팅

바이오포뮬레이팅의 2025년 매출계획은 3,448백만원으로 전기대비 256백만원 성장하는 것으로 전망하였습니다. 바이오포뮬레이팅 제품군의 주요고객은 고객별 매출현황표의 A사로 당사의 고객중 가장 매출액이 큰 대형 고객으로 바이오포뮬레이팅 제품이 주로 공급되는 고객입니다. 해당고객에게 2024년 바이오포뮬레이팅 제품의 공급실적은 2,514백만원이며 2025년 계획한 실적은 2,738백만원으로 224백만원 성장하는 것으로 추정하였습니다. 2025년 4월 기준 바이오포뮬레이팅 제품의 매출실적은 1,157백만원(계획대비 33.5% 달성)으로 계획을 충분히 달성할 것으로 예상됩니다.

마. 엑소좀

엑소좀의 2025년 매출추정액은 1,752백만원으로 전기대비 675백만원 성장하는 것으로 추정하였으며, 지역별 구매의향서 현황표 상 A사로 구매의향서 총액 1,907백만원이며, 2025년 4월까지 해당 고객으로 공급된 실적은 424백만원(전기 12백만원)으로 전기대비 고성장 및 구매의향서 대비 29%이상 실적화 되고 있어 추정한 매출계획을 충분히 달성 할 것으로 예상합니다.

바. (완제품)스킨부스터

스킨부스터는 전기대비 3,078백만원이 성장하는 것으로 추정하였으며, 매출계획은 국내에서 2,809백만원, 해외에서 2,802백만원을 계획하여 총 5,610백만원의 매출을 추정하였습니다.

국내의 경우 전기 실적인 2,003백만원에서 806백만원이 성장하는 것으로 추정하였는데 2024년 실적이 존재하는 기존의 고객을 포함하여 구매의향서로 총 3,392백만원의 공급의사를 확인하였으며 특히 지역별 구매의향서 현황표상 I사는 2025년 4월까지 114백만원의 제품을 공급(구매의향서는 144백만원, 80% 진행)하여 거래규모가 급격히 성장하는 것을 확인할 수 있었습니다. 증권신고서 제출일 현재 추가로 계약을 통해 2025년 공급을 요청해온 국내 거래선은 3곳이며 금액은 1,020백만원으로 구매의향서와 계약서를 통해 당사가 추정하는 매출액 2,809백만원은 안정적으로 달성할 것으로 예상됩니다.

해외의 경우 전기 실적인 530백만원에서 2,272백만원이 성장하여 2,802백만원을 전망하였는데, 구매의향서로 수신한 해외 고객의 2025년 거래규모는 2,823백만원이며, 증권신고서 제출일 현재 추가로 계약을 통해 확보된 매출금액은 2,430백만원입니다. 특히 당사는 올해 중국시장의 위생허가를 취득하였고 아래 스킨부스터 계약현황표상 해외 F사는 중국지역 파트너로 15억원의 공급계약을 통해 2025년 1,130백만원의 공급실적이 확정되었습니다. 2025년 4월 현재 해외고객으로 판매된 스킨부스터는 380백만원이며 계약을 통해 확보된 실적 2,430백만원을 통해서 해외 스킨부스터 판매계획 2,802백만원은 안정적으로 달성할 것으로 전망됩니다. 또한 구매의향서를 통해 확보된 매출과 4월까지의 실적이 존재하는 고객으로부터 추가실적이 발생할 것으로 전망하고 있습니다.

[스킨부스터 계약현황]

(단위 : 백만원)

지역
거래선
총계약금액

2025년

(매출확정액)

2026년

(확정 또는 예상액)

국내
A
861
574
1,000

B
500
330
600

C
174
116
250

해외
D
190
120
300

E
500
330
500

F
1,500
1,130
1,600

G
240
160
280

H
120
150
176

I
161
107
180

J
246
164
270

K
167
111
189

L
107
72
161

M
129
86
162

합계
4,895
3,450
5,668

출처 : 회사 제공

사. 기타소재

기타소재는 전기 실적인 1,748백만원에서 28백만원 성장한 1,776백만원(전기대비 1.6% 성장) 성장할 것으로 추정하였습니다. 기타소재의 주요 거래처는 고객별 매출 비중표에서 C사로 당사와는 오랜 거래관계를 유지하고 있는 고객으로 안정적인 성장이 전망됩니다.

아. 상품

상품은 전기대비 563백만원 성장하여 1,361백만원의 매출로 추정하였으며 상품의 주요고객은 고객별 매출현황표상 D사로 2024년 매출실적은 557백만원이며, 2025년 매출계획은 876백만원으로 D사에서 319백만원 성장할 것으로 계획하였습니다. 또한 2024년 상품 신규공급처로 확보한 고객 P에게 2024년 63백만원의 공급실적이 존재하는데 2025년 4월까지만 하여도 70백만원의 공급실적이 존재해 신규 고객으로 유입된 고객의 매출성장도 전망됩니다. 상품의 경우 당사의 소싱능력을 통해 다양한 고객을 확보하고 있으며 당사의 매출 실적 중 가장 큰 비중을 차지하는 A사를 비롯한 대형고객부터 중소형 고객에게까지 공급하고 있어
다양한 고객에게 다양한 상품을 공급하고 있습니다.

자. 인체적용시험

인체적용시험은 시험항목과 고객별로 매출계획을 검토하여 추정하였으며, 인체적용시험의 경우 국내외 화장품시장의 성장과 밀접한 관련이 있습니다. 2024년 인체용역시험의 매출실적은 4,028백만원이며 2025년에는 310백만원 성장한 4,338백만원으로 추정하였습니다. 국내 화장품 시장 전망(2024국내보건산업 통계집)은 2025년 4.1% 성장할 것으로 전망했으며 글로벌의 경우 7.7%를 전망하고 있습니다. 인체적용시험은 업력을 통한 다양한 시험 경험, 시험법 제공이 경쟁력이며 당사의 임상사업부는 오랜기간 인체적용시험 시장에서 신뢰성있는 시험을 제공하고 있으며, 2020년 5,637백만원의 실적을 기록한 경험이 있습니다. 뿐만 아니라 중국시장 진출을 위한 현지 네트워크를 확보하고 있어 글로벌 진출 및 국내화장품시장의 성장에 따라 매출계획을 달성할 것으로 전망하였습니다.

③ 낙관시나리오 추정

낙관시나리오에는 고객에게서 수신한 구매의향서 총액에서 중립시나리오에 반영하지 않은 해외 고객으로부터 수신한 구매의향금액까지 적극적으로 반영하여 추정하였으며, 구매의향서의 시나리오별 적용금액은 아래와 같습니다.

[구매의향서 시나리오별 적용금액]

(단위 : 백만원)

지역
거래선
구매의향서 총액
중립시나리오
낙관시나리오

국내
A
1,907
752
1,155

B
1,522
1,334
188

C
1,309
1,301
8

D
862
516
346

E
641
609
32

F
394
394
-

G
272
271
0.7

H
198
98
100

I
144
128
16

J
98
-
98

해외
L
1,167
88
1,079

M
689
339
350

N
530
244
286

O
424
254
170

P
333
-
333

Q
318
-
318

R
212
117
95

S
186
144
42

T
159
144
15

U
159
-
159

V
146
165
-

합계
11,669
6,899
4,790

출처 : 회사 제공

낙관시나리오는 구매의향서를 적극적으로 반영하였으며 제품군별 추가 성장이 반영된 매출액은 아래와 같습니다.

[중립시나리오 대비 추가반영 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
중립시나리오(A)

구매의향서

추가반영(B)

낙관시나리오(C=A+B)

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

2,621
455
3,077

엑소좀
식물세포
1,949
54
2,003

펩타이드
128
8
135

바이오포뮬레이팅
3,448
273
3,721

엑소좀
1,752
1,915
3,666

완제품
스킨부스터(국내)
2,809
256
3,065

스킨부스터(해외)
2,802
1,830
4,631

기타소재
1,776
-
1,776

상품
1,361
-
1,361

인체적용시험
4,338
-
4,516

합계
22,984
4,790
27,952

출처 : 회사 제공

인체적용시험은 중립시나리오로 직접 추정한 매출계획 4,338백만원에서 2025년 국내화장품 시장 성장 전망율인 4.1% 더 성장할것으로 전망하여 4,516백만원으로 추정하였습니다.

2) 2026년 매출추정

[시나리오별 2026년 매출추정(제품군)]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
보수
중립
낙관

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

2,107
3,074
3,480

엑소좀
식물세포
1,363
2,001
2,500

펩타이드
126
146
169

바이오포뮬레이팅
3,440
3,528
4,644

엑소좀
1,160
1,888
4,575

완제품
스킨부스터(국내)
2,158
4,207
5,590

스킨부스터(해외)
613
6,027
8,448

기타소재
1,809
2,529
2,591

상품
861
1,589
1,637

인체적용시험
4,340
4,832
5,001

합계
17,975
29,821
38,635

출처 : 회사 제공

① 보수시나리오 추정

보수시나리오의 매출추정은 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2026년 국내 및 해외 화장품시장 성장율을 사용하고 2025년 보수시나리오 매출액에 성장율 만큼만 성장하는 것으로 보수적으로 추정하였습니다.

[화장품 시장 성장율]

(단위 : %)

구분
2026년 성장율

국내화장품시장 성장율
3.5%

글로벌화장품시장 성장율
7.4%

출처 :
국내보건산업통계집(2024), 한국보건산업진흥원

[보수 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2025년

보수시나리오

성장율
보수추정매출

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,036
3.5%
2,107

엑소좀
식물세포
1,317
3.5%
1,363

펩타이드
121
3.5%
126

바이오포뮬레이팅
3,323
3.5%
3,440

엑소좀
1,120
3.5%
1,160

완제품
스킨부스터(국내)
2,085
3.5%
2,158

스킨부스터(해외)
570
7.4%
613

기타소재
1,748
3.5%
1,809

상품
831
3.5%
861

인체적용시험
4,193
3.5%
4,340

합계
17,345
-
17,975

출처 : 회사 제공

② 중립시나리오 추정

중립시나리오는 구매의향서 및 고객과의 커뮤니케이션을 통해 추정한 2025년 시나리오를 기준하여 고객별, 제품별로 직접 추정하였고 2025년 대비 2026년 매출액 증가는 아래표와 같습니다.

[중립 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2025년

중립시나리오

2026년

중립시나리오

증가액

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,621
3,074
453

엑소좀
식물세포
1,949
2,001
52

펩타이드
128
146
18

바이오포뮬레이팅
3,448
3,528
80

엑소좀
1,752
1,888
137

완제품
스킨부스터(국내)
2,809
4,207
1,398

스킨부스터(해외)
2,802
6,027
3,225

기타소재
1,776
2,529
753

상품
1,361
1,589
228

인체적용시험
4,338
4,832
494

합계
22,984
29,821
6,838

출처 : 회사 제공

가. 스킨마이크로바이옴

스킨마이크로바이옴은 전기대비 453백만원 증가하는 것으로 추정하였으며 해당 제품을 성장시키는 핵심 고객은 지역별 구매의향서 현황표의 C사로 2024년 C사의 글로벌 고객에게 향하는 제품의 소재개발을 당사에서 완성하였고 공동연구개발계약 체결되어 있어 전략적으로 동반성장 관계에 있습니다. 특히 2024년 개발완료된 소재의 공급이 2025년 본격화 될것으로 공급원활에 관한 요청서를 수신하였으며 C사를 통한 스킨마이크로바이옴은 안정적으로 성장할 것으로 전망하였습니다.

나. 엑소좀 적용 기술 제품군 : 식물세포, 펩타이드, 바이오포뮬레이팅, 엑소좀

엑소좀기술 적용 제품군은 식물세포, 펩타이드, 바이오포뮬레이팅, 엑소좀 제품군이며 2026년 매출액이 2025년대비 287백만원(3.9%) 성장할 것으로 추정하였습니다. 2026년 국내화장품시장 성장전망률인 3.5% 보다는 높은 성장율이지만 2025년 구매의향서로 성장하는 전기의 성장세를 고려하면 충분히 달성가능한 매출계획입니다. 당사는 엑소좀 제품군의 안정적인 성장을 기반하여 스킨마이크로바이옴, 완제품(스킨부스터)의 고성장을 전망하고 있습니다.

다. 완제품(스킨부스터)

2026년 스킨부스터의 매출은 10,234백만원으로 국내 4,207백만원, 해외 6,027백만원으로 추정하였습니다. 국내에서 1,398백만원이 성장할것으로 추정하였는데, 2025년 중립추정의 기준으로 제시한 2025년 구매의향서 및 계약현황과 비교하여 보면 구매의향서상 2025년 국내 스킨부스터 3,392백만원, 계약으로 추가 확보한 1,020백만원을 고려하고 이어서 성장하는 기존거래처의 매출확장을 고려할 때 달성가능한 성장규모로 전망합니다. 해외는 3,225백만원이 증가하는 것으로 추정하였는데, 이는 2025년 1분기 중국시장의 위생허가 획득이후 본격적인 중국시장에서의 성장을 전망하였으며 중국 현지 고객과 2025년 15억원의 공급계약서를 체결하였으며 해당고객과의 거래규모는 2026년에도 지속적인 성장이 전망됩니다. 신고서 제출일 현재 일본에 제품등록을 완료하였고 잠재적 바이어와 계약조건을 협의하고 있어 아시아 시장에서의 큰 성장이 예상됩니다. 또한 2025년부터 스킨부스터의 해외 수출실적이 증가 또는 개시되었는데 그 상대국은 중동의 UAE, 사우디, 이란, 이라크, 파키스탄, 남미의 브라질입니다. 2025년 해외향 스킨부스터 구매의향서 총액은 2,823백만원과 계약으로 확보된 2,430백만원을 합산하면 5,250백만원에 달하며, 이들 고객의 안정적인 성장을 통해 2026년 계획하는 매출액 6,027백만원을 달성할 것으로 예상됩니다.

라. 기타소재

기타소재는 2025년 대비 753백만원 성장한 2,529백만원으로 추정하였으며 2025년 기타소재의 매출은 2024년대비 소폭 성장하는 것으로 가정하여 안정화 기반을 다지고 2026년부터 고성장 할 것으로 전망하였습니다. 특히 고객별 매출현황표의 C사가 기타소재의 주요 고객으로 C사로 공급되는 당사 전용 소재 GFCare 제품의 견조한 성장을 전망하고 있습니다.(2024년 C사향 GFCare 매출액 917백만원). 뿐만 아니라 당사의 기타소재 제품군은 국내 대형 화장품회사를 비롯하여 당사의 최대 매출고객에게도 공급되고 있어 안정적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

마. 상품

상품은 전기 중립시나리오 대비 228백만원 성장한 1,589백만원으로 추정하였으며, 당사의 글로벌 진출과 함께 조달지역과 상품의 종류가 확대되며 지속적으로 성장할 것으로 전망하였습니다.

바. 인체적용시험

인체적용시험은 시험항목과 고객별로 매출계획을 검토하여 추정하였으며, 인체적용시험의 경우 국내외 화장품시장의 성장과 밀접한 관련이 있습니다. 2025년 인체용역시험의 중립 매출 시나리오 금액은 4,338백만원이며 2026년에는 494백만원 성장한 4,832백만원으로 추정하였습니다. 국내화장품시장전망(2024국내보건산업 통계집)은 2026년 3.5% 성장할 것으로 전망했으며 글로벌의 경우 7.4%를 전망하고 있습니다. 인체적용시험은 업력을 통해 다양한 시험 경험, 시험법 제공이 경쟁력이며 당사의 임상사업부는 오랜기간 인체적용시험 시장에서 신뢰성있는 시험을 제공하고 있으며, 2020년 5,637백만원의 실적을 기록한 경험이 있고 중국시장 진출을 위해 현지 네트워크를 확보하고 있어 글로벌 진출 및 국내화장품시장의 성장에 따라 매출계획을 달성할 것으로 전망하였습니다.

③ 낙관시나리오 추정

낙관시나리오는 1) 리서치센터에서 전망한 시장성장 자료와 2) 중립매출기준 2025년에서 2026년으로 고성장하는 제품별 성장율을 2025년 낙관추정매출액에 반영하여 고성장을 적극적으로 추정하였습니다.

[낙관 시나리오 성장률]

(단위 : %)

구분
성장율
근거

마이크로바이옴
13.10%
마이크로바이옴 시장전망 : 미래에셋 리서치 센터

엑소좀
24.80%
Exosome Market - global industry analysis

완제품(스킨부스터)
82.40%
2025년(중립) → 2026년(중립) 고성장 제품군의 성장율_주1)

기타소재
42.39%

상품
16.73%

인체적용시험
3.5%

국내화장품시장 성장율

(중립시나리오 매출기준 추가성장)

주1)
고성장제품에 적용된 성장율은 2025년 구매의향서 및 계약서를 근거하여 높은 성장이 예상되는 제품인 스킨부스터, 기타소재, 상품에 대해 2025년대비 2026년 성장율을 적용하고 기타소재 및 상품은 2026년 국내 화장품 시장 성장율인 3.5%가 추가 성장하는 것으로 예상하였습니다.

출처 : 회사 제공

[낙관 시나리오 매출액]

(단위 : %)

적용기술
제품군

2025년 낙관

시나리오

성장율

2026년 낙관시나리오

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

3,077
13.10%
3,480

엑소좀
식물세포
2,003
24.80%
2,500

펩타이드
135
169

바이오포뮬레이팅
3,721
4,644

엑소좀
3,666
4,575

완제품
스킨부스터(국내)
3,065
82.40%
5,590

스킨부스터(해외)
4,631
8,448

기타소재
1,776
42.39%+3.5%
2,591

상품
1,361
16.73%+3.5%
1,637

인체적용시험
4,832(주2)
3.5%
5,001

주1)
기타소재 및 상품은 낙관시나리오 성장율인 중립매출시나리오의 2025년 대비 2026년 성장율에 국내화장품시장의 성장전망율(한국보건산업진흥원 발간)인 3.5%만큼 추가 성장하는 것으로 추정하였습니다.

주2)
인체적용시험은 2026년 중립시나리오 매출추정액인 4,832백만원에 2026년 국내화장품시장의 성장전망율(한국보건산업진흥원 발간) 3.5%만큼 추가 성장하는 것으로 전망하였습니다.

출처 : 회사 제공

3) 2027년 매출추정

[시나리오별 2027년 매출추정(제품군)]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
보수
중립
낙관

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

2,175
3,477
3,935

엑소좀
식물세포
1,406
2,498
3,120

펩타이드
130
182
211

바이오포뮬레이팅
3,550
4,403
5,796

엑소좀
1,197
2,357
5,710

완제품
스킨부스터(국내)
2,227
7,673
10,196

스킨부스터(해외)
657
10,993
15,409

기타소재
1,867
3,601
3,772

상품
888
1,855
1,963

인체적용시험
4,479
5,383
5,555

합계
18,575
42,421
55,667

출처 : 회사 제공

① 보수시나리오 추정

보수시나리오의 매출추정은 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2027년 국내 및 해외 화장품시장 성장율을 사용하여
2026년 보수시나리오 매출액에 성장율 만큼만 성장하는 것으로 보수적으로 추정하였습니다.

[화장품 시장 성장율]

(단위 : %)

구분
2027년 성장율

국내화장품시장 성장율
3.2%

글로벌화장품시장 성장율
7.2%

출처 :
국내보건산업통계집(2024), 한국보건산업진흥원

[보수 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2026년

보수시나리오

성장율
보수추정매출

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,107
3.2%
2,175

엑소좀
식물세포
1,363
3.2%
1,406

펩타이드
126
3.2%
130

바이오포뮬레이팅
3,440
3.2%
3,550

엑소좀
1,160
3.2%
1,197

완제품
스킨부스터(국내)
2,158
3.2%
2,227

스킨부스터(해외)
613
7.2%
657

기타소재
1,809
3.2%
1,867

상품
861
3.2%
888

인체적용시험
4,340
3.2%
4,479

합계
17,975
-
18,575

출처 : 회사 제공

② 중립시나리오 추정

[중립 시나리오 적용 성장률]

(단위 : %)

구분
성장율
근거

마이크로바이옴
13.10%
마이크로바이옴 시장전망 : 미래에셋 리서치 센터

엑소좀
24.80%
Exosome Market - global industry analysis

완제품(스킨부스터)
82.40%
2025년(중립) → 2026년(중립) 고성장 제품군의 성장율_주1)

기타소재
42.39%

상품
16.73%

인체적용시험
11.39%

주1)
고성장제품에 적용된 성장율은 2025년 구매의향서 및 계약서를 근거하여 높은 성장이 예상되는 제품인 스킨부스터, 기타소재, 상품과 고객별로 직접추정한 인체적용시험 대해 2025년대비 2026년 성장율을 적용하였습니다.

주2)
스킨마이크로바이옴과 엑소좀기술적용 제품은 2025년, 2026년 중립매출 시나리오를 소화하고 글로벌 진출로 해외시장의 공급을 확장할것으로 예상하는바 2027년부터는 리서치센터에서 발표한 글로벌 성장율 만큼 중립매출시나리오에서 안정적으로 성장할 것으로 전망합니다.

출처 : 회사 제공

[중립 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2026년

중립시나리오

성장율(B)

2027년

중립시나리오

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
3,074
13.10%
3,477

엑소좀
식물세포
2,001
24.80%
2,498

펩타이드
146
182

바이오포뮬레이팅
3,528
4,403

엑소좀
1,888
2,357

완제품
스킨부스터(국내)
4,207
82.40%
7,673

스킨부스터(해외)
6,027
10,993

기타소재
2,529
42.39%
3,601

상품
1,589
16.73%
1,855

인체적용시험
4,832
11.39%
5,383

합계
29,821
-
42,421

출처 : 회사 제공

2027년 중립 매출추정은 2026년 중립 시나리오를 기준으로 리서치센터에서 발표한 시장전망치(스킨마이크로바이옴, 엑소좀)를 적극 적용하였는데, 당사는 글로벌 진출로 고객이 다양해지며 글로벌 성장전망에 부합할 것으로 예상합니다. 완제품(스킨부스터) 및 기타소재, 상품은 구매의향서 및 계약서를 기반으로 추정한 2025년에서 2026년으로의 중립매출 시나리오상 성장을 기준으로 매출성장이 지속될 것으로 전망하였습니다. 인체적용시험 또한 중립시나리오의 2025년 매출 대비 2026년 매출 성장율 만큼 2027년에도 안정적으로 성장하는 것으로 전망하였습니다.

③ 낙관시나리오 추정

[낙관 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2026년

낙관시나리오

성장율

2027년

낙관시나리오

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
3,480
13.10%
3,935

엑소좀
식물세포
2,500
24.80%
3,120

펩타이드
169
211

바이오포뮬레이팅
4,644
5,796

엑소좀
4,575
5,710

완제품
스킨부스터(국내)
5,590
82.40%
10,196

스킨부스터(해외)
8,448
15,409

기타소재
2,591
42.39%+3.2%
3,772

상품
1,637
16.73%+3.2%
1,963

인체용역시험
5,383
3.2%
5,555

합계
39,016

55,667

주1)
기타소재 및 상품은 국내 화장품시장의 성장전망율(한국보건산업진흥원 발간)인 3.2%만큼 추가성장하는 것으로 추정하였습니다.

주2)
인체용역시험은 중립시나리오 매출액 5,383백만원에서 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2027년 국내 화장품 시장 성장율 3.2%만큼 추가 성장하는 것으로 전망하였습니다.

출처 : 회사 제공

스킨마이크로바이옴, 엑소좀, 완제품, 기타소재 및 상품의 성장율은 중립시나리오 추정에 기재된 성장율을 참고하여 주십시요. 2027년 낙관 매출추정은 2026년 낙관 시나리오를 기준으로 리서치센터에서 발표한 시장전망치(스킨마이크로바이옴, 엑소좀)를 적극 적용하였는데, 당사는 글로벌 진출로 고객이 다양해지면서 글로벌 성장전망에 부합할 것으로 예상합니다. 완제품(스킨부스터) 및 기타소재, 상품은 구매의향서 및 계약서를 기반으로 추정한 2025년에서 2026년으로의 중립매출 시나리오상 성장을 기준으로 매출성장이 지속될 것으로 전망하여 낙관시나리오에 적용하였으며, 여기에 기타소재 및 상품은 2027년 국내화장품 시장의 성장율만큼 추가 성장할 것으로 전망하였습니다. 인체적용시험은 중립시나리오의 매출액인 5,383백만원에서 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2027년 국내 화장품 시장 성장율 3.2%만큼 추가 성장하여 5,555백만원으로 전망하였습니다.

(주12) 정정 전

(기준일 :
2025년 05월 02일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

6,950
-
600
2,118
-
-
9,668

가. 자금의 사용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 : 2025년 05 02일) (단위 : 백만원)

시설자금
채무상환 자금
운영자금
합계

6,950
2,118
600
9,668

(주12) 정정 후

(기준일 :
2025년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

7,550
-
-
2,118
-
-
9,668

가. 자금의 사용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 : 2025년 05
월 20일) (단위 : 백만원)

시설자금
채무상환 자금
운영자금
합계

7,550
2,118
-
9,668

(주13) 정정 전

나. 자금의 연도별 사용계획

금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금은 9,668백만원이며, 해당 공모자금은 향후 시설자금, 채무상환자금, 운영자금으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2025
2026
2027
합계

시설자금

650
6,300
6,950

채무상환자금
2,118

2,118

운영자금
600
600

합계
2,118
650
6,300
9,668

주1)
최저 희망공모가액 (12,300원)을 기준으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수금액이 포함되었습니다.

주2)
운영자금 600백만원은 긴급 사용 자금으로 연간 자금 내역에 포함하지 않았습니다.

(1) 시설자금

당사는 연구 및 생산 시설에 투자하고자 합니다. 장기적으로는 연구용 발효기 및 단일세포 분석기에 13억원을 투자할 예정입니다. 연구개발을 통한 신제품 출시가 당사의 사업구조상 매우 중요하며, 연구시설구축에 19억원을 사용할 예정에 있습니다. 생산시설로는 스킨부스터 생산설비 관련하여 2027년까지 11.5억원을 투자하여 주력제품의 생산과 품질을 확보할 예정입니다. 또, 향후에는 의료기기 4등급(필러) 제품에 관한 사업을 추진하고자 2027년에는 해당 설비에 45억원을 사용하고자 계획하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비 고

연구시설
Pilot 발효기
300
2027년

단일세포 분석 set
1,000
2027년
주1)

생산시설
스킨부스터 생산설비
650
2026년

스킨부스터 생산설비 2차
500
2027년

의료기기 4등급(필러) 생산설비
4,500
2027년
주2)

합계
6,950
-
-

주1)
단일 세포(single cell) 수준의 정밀 분석이 가능하며, 차세대 의약품 연구를 위한 시설입니다.

주2)
의료기기 4등급 제품(필러)를 생산하기 위한 생산시설 투자입니다.

(2) 채무상환자금

당사가 운영중인 차입금 중 일부를 상환하여 이자부담을 감소시킬 계획에 있습니다. 상환예정액은 21억원이며, 차입금 감소로 인한 이자금액 감소효과는 연 1억원 수준입니다. 차입금 규모를 감소시켜 재무구조를 개선하고 이자비용으로 지출되는 현금유출을 줄여 영업활동에 사용하고자 합니다.

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비고

채무상환자금
차입금상환
2,118
2025년
기업은행

합계
2,118
-

(3) 운영자금 당
사는 2025년 상반기에 고성능 현미경(Confocal microscopy로 고해상 3D분석 가능 이미지 장비)에 대한 6억원의 투자가 집행될 예정이었고, 이를 공모자금 내 시설자금으로 충당할 예정이었으나 선
제적인 연구개발을 위하여 2025.02.14 당사 내 유보자금으로 투자가 집행되었습니다. 따라서 당초 계획한 공모자금 내 시설자금계획은 6,950백만원이 아닌 7,550백만원이었으며 선투자로 인한 여분의 공모자금 600백만원은
기타 운영자금으로 배정하여, 운영 중 긴급하게 사용이 필요한 상황에 유동적으로 사용할 계획입니다.

(주13) 정정 후

나. 자금의 연도별 사용계획

금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금은 9,668백만원이며, 해당 공모자금은 향후 시설자금, 채무상환자금으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2025
2026
2027
합계

시설자금

950
6,600
7,550

채무상환자금
2,118

2,118

합계
2,118
950
6,600
9,668

주1)
최저 희망공모가액 (12,300원)을 기준으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수금액이 포함되었습니다.

당사의 시설자금 사용계획에는 연구시설과 생산시설이 포함되어 있으며 당사의 제품개발 및 판매계획에 따라 2027년에 공모자금이 주로 소요될 예정이며 상세 내역은 아래와 같습니다.

(1) 시설자금

당사는 연구 및 생산 시설에 투자하고자 합니다. 장기적으로는 연구용 발효기 및 단일세포 분석기에 13억원을 투자할 예정입니다.
생산시설로는 스킨부스터 생산설비 관련하여 2027년까지 17.5억원을 투자하여 주력제품의 생산과 품질을 확보할 예정입니다. 또, 향후에는 의료기기 4등급(필러) 제품에 관한 사업을 추진하고자 2027년에는 해당 설비에 45억원을 사용하고자 계획하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비 고

연구시설
Pilot 발효기
300
2027년

단일세포 분석 set
1,000
2027년
주1)

생산시설

스킨부스터 생산설비
1차

950
2026년

스킨부스터 생산설비 2차
800
2027년

의료기기 4등급(필러) 생산설비
4,500
2027년
주2)

합계
7,550
-
-

주1)
단일 세포(single cell) 수준의 정밀 분석이 가능하며, 차세대 의약품 연구를 위한 시설입니다.

주2)
의료기기 4등급 제품(필러)를 생산하기 위한 생산시설 투자입니다.

① 시설자금 세부 사용 내역

당사는 금번 코스닥 상장을 통해 조달할 예정인 약 9,668백만원 중 7,550백만원을 시설자금에 사용할 예정입니다. 구체적으로 연구시설에 1,300백만원, 생산시설에 6,250백만원을 사용할 예정입니다.

가. 연구시설 자금 사용내역

(단위: 백만원)

설비명
적용제품
세부내용

자금의

사용시기

금액

Pilot 발효기
스킨마이크로바이옴
미생물 배양 조건 표준화 확립 및 이차대사산물 생산 조절을 위한 배양 시스템
2027년
300

단일세포

분석 set

RNA기반 피부질환 치료제
단일 세포 수준에서의 유전자 발현 기작 연구를 위한 세포분석 장비 셋팅
1,000

Pilot 발효기(20L pilot 장비)는 스킨마이크로바이옴 제품 개발 과정에서 미생물 배양 조건 표준화 및 이차대사산물 생산 조절의 핵심 역할을 수행합니다. 이 장비는 소규모 실험실 연구와 대량 생산 공정 사이의 기술적 격차를 해소하며, 의료기기 시장 진출을 위한 공정 검증의 기반이 됩니다. 당사의 스킨마이크로바이옴 제품 개발은 화장품 소재 측면에서는 현재 양산 단계에 있으나, 의료기기로 접목하기 위해서는 소재의 유효성분 규명 및 양산기술 개발 등 기술력을 추가적으로 요구하고 있습니다. 이에 해당 제품 개발에 필요한 핵심 연구장비입니다.

해당 장비는 미생물의 배양 시, 무균 환경에서 배양 조건 조절 및 이차대사산물 조절, 대량 생성 공정 확립을 위한 연구를 하는 장비로 장비로서 스킨 마이크로바이옴 제품 개발과정에서 표준화된 배양법 확립과 대량 양산 사이에 중간 역할을 할 예정입니다. 현재 당사는 스킨마이크로바이옴 제품을 개발하는데 사용되는 연구장비로 5L pilot 장비를 보유하고 있으며, 20L급 연구장비 도입 시 대량 양산 공정 확립 및 이차대사산물 생성 조건 확립 등 확장성을 갖게 됩니다. 당사는 제품 개발을 통해 2027년 의료기기분야로 진출할 계획을 가지고 있습니다.

당사는 'RNA기반 피부질환 치료제 개발'을 위한 연구를 본격적으로 추진하고 있으며, 현재는 제품 개발을 위한 초기 연구 단계에 있습니다. 단일세포 분석 set은 당사의 'RNA기반 피부질환 치료제 개발' 연구를 위해 필요한 장비 set 입니다. 당사는 국내대학교 연구팀과의 공동연구를 통해 RNA기반 피부질환 개선을 위한 치료제의 기초 연구 방향을 설정하고 심화 연구를 심화 연구를 진행하고자 합니다. 본 연구를 위해 단일세포 수준의 유전자 발현 분석이 가능한 Single-Cell RNA Sequencing 기술이 필요하며, 이를 위한 Cell Sorting 기능을 갖춘 고성능 유세포 분석기(FACS) 및 유효 성분 정량 분석을 위한 LC-MS/MS 장비의 확보가 필수적입니다.

당사는 현재 공초점 현미경 및 고성능 LC-MS/MS 분석 장비를 보유하고 있으며, 해당 장비들은 단일세포 분석 및 치료제 후보물질의 세포 내 작용 기전 분석에 활용될 예정입니다.

이번 자금 조달을 통해 확보된 장비 및 분석 시스템은 RNA 기반 피부질환 치료제의 개발 가속화에 기여하며, 향후 당사의 의약품 분야 진출 (목표 연도: 2027년)을 위한 핵심 기반이 될 것입니다.

나. 생산시설 자금 사용내역

(단위: 백만원)

설비명
적용제품
세부내용

자금의

사용시기

금액

스킨부스터생산설비_ 1차 투자
GFCCELL EXO series

동결건조기(50리터)부지확보 및 제조소 구축용 공조시설

2026년
950

스킨부스터생산설비 _2차 투자
모유두세포배양액 기반 스킨부스터
모유두세포배양을 위한 세포배양기, 멸균기, 자동 충진 및 캡핑기 추가 구매
2027년
800

의료기기 4등급(필러)생산 설비
유착방지제(3등급), 필러(4등급)
부지확보, 제조소 구축 및 제조장비구매
2027년
4,500

1) 스킨부스터 생산설비

당사의 스킨부스터를 생산하는 동탄공장의 생산능력과 1분기 가동율은 다음과 같습니다.

(단위: EA, %)

구분
내용
2025년 1분기

스킨부스터

(CFCCELL)

생산능력
190,800

생산실적
18,752

가동율
10%

스킨부스터

(Bulk/ODM)

생산능력
445,200

생산실적
55,736

가동율
13%

2025년 1분기 스킨부스터 판매실적은 757백만원으로 스킨부스터의 가동율을 고려할 때 현재 연간 6,500백만원의 생산이 가능하며, 당기(2025년) 매출계획금액 5,610백만원 대비 충분한 생산능력을 보유하고 있습니다. 당사는 2026년 이후 스킨부스터의 판매계획에 따른 생산능력을 확보하기 위해 2026부터 순차적으로 생산시설에 공모자금을 사용하고자 합니다.

[스킨부스터 판매계획]

(단위 : 백만원)

시기
품목
금액

2025
스킨부스터(국내)
2,809

스킨부스터(해외)
2,802

소계
5,610

2026
스킨부스터(국내)
4,207

스킨부스터(해외)
6,027

소계
10,234

2027
스킨부스터(국내)
7,673

스킨부스터(해외)
10,993

소계
18,666

[스킨부스터 생산설비 자금 사용 상세내역]

(단위 : 백만원)

설비명
금액
내용
집행시기

동결건조기(50리터)
400
스킨부스터 파우더 제형을 위한 동결건조기
2026년

설비 구축 공간확보
300
동결건조기 설비 구축을 위한 장소 확보 및 추후 배양 설비 구축을 위한 공간 확보 (30평)

2026
년

공조시설
200
무균 공정을 위한 클린룸 구축

2026
년

무균작업대(2대)
50
무균 작업을 위한 클린벤치

2026
년

소계
950

CO2인큐베이터(5대)
200
모유두세포 배양액의 소재화를 위한 세포 배양기

2027
년

Deepfreezer
100
동결 건조기 호완용 -80도 Deepfreezer

2027
년

자동 충진 및 캡핑기
100
공정의 자동화를 위한 충진 및 캡핑기

2027
년

멸균기
100
스킨부스터 생산 증대에 따른 추가 멸균기 도입

2027
년

TFF

(접선흐름 여과장치) 및 관련 액세서리

250
미생물 및 식물유래 엑소좀 분리 및 정제용 장비

2027
년

초원심분리기
50
미생물 및 식물유래 엑소좀 분리 장비

2027
년

소계
800

합계
1,750

당사의 스킨부스터 생산능력에서 메인공정은 동결건조기의 능력이 중요하며 2026년부터 스킨부스터 생산시설에 투자(동결건조기 및 부속 설비)할 계획입니다. 동결건조기 구매를 통해 스킨부스터 생산량을 늘릴 계획이며, 더불어 해당 설비 설치를 위한 설비 구축공간 확보 및 공조 시스템 도입을 진행할 것입니다. 현재 당사는 모유두세포배양액 소재화를 필수 과정인 GLP기관을 통해 독성실험을 진행하고 있습니다. 2027년도에는 모유두세포배양액의 독성 실험이 완료되어 제품화 될 수 있는 시기로 본격적인 탈모 개선용 두피 전용 스킨부스터의 차세대 버전을 출시할 예정입니다. 이에 따른 모유두세포 배양액의 생산을 위한 추가적인 설비 투자와 엑소좀 생산을 위한 설비 증축을 통해 스킨부스터의 성장에 대응하고자 합니다.

2)의료기기 4등급(필러) 생산설비

당사는 의료기기사업을 신사업으로 계획하고 1등급인 비멸균의료용 겔, 2등급 창상피복재, 4등급 필러 제품을 순차적으로 출시할 예정입니다. 1등급 의료기기는 신고서제출일 현재 생산시설 구축 및 허가를 취득하였으며 2027년까지 4등급 의료기기 제조소를 구축할 계획입니다. 따라서 2027년 4등급 의료기기제조소 구축 및 인증계획에 따라 공모자금 중 4,500백만원(의료기기 4등급 생산시설)은 2027년 사용될 것으로 계획하고 있습니다.

[의료기기 4등급(필러) 생산시설 투자계획]

(단위 : 백만원)

구분
내용(시설및설비명)
금액
집행시기

건물
생산시설 구축 장소
2,000

2027
년

시설장치
제조소 구축
500

2027
년

공기조화기
50

2027
년

무균시험실 구축
150

2027
년

기계장치
주사용수 제조장치
300

2027
년

믹서
60

2027
년

용해탱크
110

2027
년

가교탱크
120

2027
년

세척탱크
90

2027
년

분쇄탱크
110

2027
년

프리필드시린지 충진기
400

2027
년

멸균기
200

2027
년

반자동 포장기
350

2027
년

incubator
30

2027
년

BSC
30

2027
년

합계
4,500

[투자예정내역 설명]

투자예정내역

건물 : 필러를 생산시설을 구축하기 위해서 390m2의 의 공간이 필요하며 동탄 본사가 위치한 지식산업센터 건물의 공간을 매입하는 것으로 산정하였습니다.

제조소 구축 : 의료기기 3·4등급(사후멸균) 제품 생산을 위한 의료기기 제조소

공기조화기 : 의료기기 GMP에서 요구하는 환경 구축을 위한 공기조화기

무균시험실 : 사후멸균 제품이 제대로 멸균되었는지 (제품에 균이 있는지) 확인하는 실험으로 무균시험실 역시 GMP 기준에 따라 환경 구축이 필요함

주사용수 제조장치 : 제품에 사용되는 원료 용해 및 제품의 구성품으로 인체 주입을 위한 물 제조장치

믹서 : 유착방지제 원료 혼합 및 용해를 위한 기계장치

용해탱크 : 필러 원료 용해 및 가교제 혼합, 내용물 분주(gel 제조용)를 위한 탱크

가교탱크 : 내용물 가교를 위한 온도 유지 탱크

세척탱크 : 남은 가교제, 염기성 성분을 제거하고 pH, 삼투압을 맞추기 위한 탱크

분쇄탱크 : 가교젤을 분쇙하기 위한 탱크

프리필드시린지 충진기 : 내용물을 주사기에 충진하기 위한탱크

멸균기 : 제품을 멸균하기 위한 장치

반자동 포장기 : 이물을 확인하고 블리스터 포장기에 주사기 및 주사침을 포장하기 위한 장치

Incubator : 미생물 및 무균 존재 여부를 확인하기 위해 균 배양기

BSC : 무균 및 미생물 한도 시험 작업을 위한 장치

2027년 자금 사용을 통한 당사의 의료기기 4등급 생산 능력은 아래와 같습니다.

[의료기기 4등급(필러) 예상 생산능력]

(단위 : EA)

생산시설명
생산능력

의료기기 4등급
90,000

※ 생산능력 산출기준

설비명
가동능력
일최대사용량
주사용공정

용해탱크
10L
1회
내용물 용해

가교탱크
10L
1회
내용물 가교

분쇄탱크
10L
1회
내용물 분쇄

프리필드 시린지 충진기
2,700ea/h
5hrs
내용물 충진

멸균기
5,000ea/cycle
2회
제품 멸균

반자동 충진기
2,000ea/h
5hrs
제품 포장

1일 최대 생산가능한 내용물의 양이 10L(용해탱크-가교탱크-분쇄탱크 이어 제조)이며, 이를 주사기에 충진하였을 때 손실율 10%를 반영하면 일 9,000개 생산이 가능합니다. 다만, 필러의 경우 가교와 세척이 하루 이상 소요되므로 1개 batch 생산에 2일 이상이 소요됩니다. 이를 아래와 같이 계산하여 나타낼 수 있습니다.

분쇄탱크 10L 기준
분쇄탱크
손실율
일일 생산율

일일 생산율
10,000
10
9,000

-
일일 생산율
working day(일/월)
연간 생산율

연간생산율
9,000
10
90,000

당사는 2027년 의료기기 4등급 생산시설 구축을 완료하고 인허가를 득한 후 4등급의료기기 시장에 진출할 예정입니다. 생산능력은 연간 90,000개이며 신청서 제출일 현재 이미 의료기기개발 연구조직을 별도로 운영하고 있으며 당사의 계획에 따라 인증 및 생산시설 구축을 완료할 예정입니다.

(2) 채무상환자금

당사가 운영중인 차입금 중 일부를 상환하여 이자부담을 감소시킬 계획에 있습니다. 상환예정액은 21억원이며, 차입금 감소로 인한 이자금액 감소효과는 연 1억원 수준입니다. 차입금 규모를 감소시켜 재무구조를 개선하고 이자비용으로 지출되는 현금유출을 줄여 영업활동에 사용하고자 합니다.

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비고

채무상환자금
차입금상환
2,118
2025년
기업은행

합계
2,118
-

다. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 공모 자금을 활용한 연구개발시설을 확보하고 스킨부스터 생산시설 투자, 필러제품 생산시설 투자로 향후 스킨부스터 수요 증가에 안정적으로 대응 하고 신제품 출시 기반을 마련할 수 있습니다. 또 차입금 상환을 통해 이자부담을 경감시키고 재무구조를 개선할 수 있습니다.

당사는 2025년 상반기 공모를 목표로 하고 있는 바, 예정된 공모를 통한 공모자금과 당사의 내부 자체 현금을 활용하여 "다. 자금의 사용목적”에서 상술한 바와 같이 시설자금, 연구개발비, 운영경비등에 자금을 지출할 예정입니다.

공모자금을 기반으로 한 투자는 신제품 개발과 글로벌 시장 진출에 마중물이 될 것이며, 향후 급격한 성장이 예상되는 스킨부스터 시장에서 경쟁력 있는 기업으로 발전하기 위한 토대가 될 것으로 예상합니다. 따라서 주주들에게는 이익창출을, 회사는 성장기반을 마련하게 되며 경제적, 사회적으로 기여할 수 있는 모범적인 회사로 발전하겠습니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인_page-0001.jpg
대표이사확인서

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 05월 02일
증권신고서(지분증권)
-

2025년 05월 20일
[정정]증권신고서(지분증권)

기재정정(
"굵은 파란색")

금융위원회 귀중
2025년 05월 02일

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대 표 이 사 :
강희철, 표형배

본 점 소 재 지 :
경기도 화성시 동탄순환대로 823, 17층(영천동, 에이팩시티)

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나. 투자설명서

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서울 강남구 남부순환로 2913, 2층(대치동, 동하빌딩)

마이스터클럽잠실
서울 송파구 올림픽로35길 112, B상가 2층(신천동, 장미아파트 비상가)

명일동WM센터
서울 강동구 양재대로 1596, 2층(명일동, 대신증권빌딩)

목동WM센터
서울 양천구 오목로 299, 목동트라펠리스 이스턴에비뉴2층

위례WM센터
서울 송파구 위례순환로 387, 2관 1층(장지동, 대신위례센터)

노원WM센터
서울 노원구 노해로 466, 1층(상계동, 에스케이브로드밴드빌딩)

여의도금융센터
서울 영등포구 의사당대로 147, ABL타워 2층(여의도동)

영업부
서울 중구 삼일대로 343, (저동1가, 대신파이낸스센터)

잠실WM센터
서울 송파구 석촌호수로 61, 상가 3층(잠실동, 트라지움)

경기
광명센터
경기 광명시 철산로 1, 3층(철산동, 광명빌딩)

부천
경기 부천시 원미구 길주로 91, 2층(상동, 비잔티움)

분당센터
경기 성남시 분당구 서현로 200, 3층(서현동, 엠디엠타워)

수원
경기 수원시 팔달구 권광로 199, 4층(인계동, 세영빌딩)

수지
경기 용인시 수지구 성복2로 52, 3층(성복동, 세호빌딩)

오산센터
경기 오산시 성호대로 129, 2층(오산동, 대신증권빌딩)

일산WM센터
경기 고양시 일산서구 중앙로 1419, 2층(주엽동, 정도빌딩)

평촌
경기 안양시 동안구 시민대로 206, 2층(호계동, 인탑스빌딩)

인천
송도WM센터
인천 연수구 컨벤시아대로 69, 송도밀레니엄빌딩(송도동)

대전
대전센터
대전 서구 대덕대로 226, 명동프라자(둔산동)

충북
청주
충북 청주시 흥덕구 대농로47, 3층(복대동, 흥복드림몰)

충남
천안센터
충남 천안시 서북구 불당22대로 92, 3층(불당동,마블러스T타워)

광주
광주금융센터
광주 서구 치평로 106, 베스트빌딩 3층

전북
군산
전북 군산시 수송로 188, 3층(수송동, 청담빌딩)

전주
전북 전주시 완산구 홍산로 246, 3층(효자동2가, 계성빌딩)

전남
목포
전남 목포시 옥암로 95, 3층(상동, 포르모빌딩)

순천WM센터
전남 순천시 이수로 296, 1층(연향동, 청우이엔씨빌딩)

대구
대구금융센터 주4)
대구 달서구 달구벌대로 2442, 루지움테라스R빌딩 2층

경북
포항
경북 포항시 남구 시청로 8, 1층(대잠동, 경림빌딩)

부산
동래WM센터
부산 동래구 충렬대로 212, 2층(수안동, 대신증권빌딩)

부산센터
부산 부산진구 중앙대로 709, 3층(부전동, 금융프라자)

해운대
부산 해운대구 해운대해변로 154, 3층(우동, 마리나센터)

울산
울산WM센터
울산 남구 삼산로 262, 3층(삼산동, 한화손해보험빌딩)

경남
창원센터
경남 창원시 성산구 상남로 113, 4층(상남동, 수협빌딩)

제주
제주
제주 제주시 1100로 3339, 3층(노형동, 세기스마트빌딩)

주1)
대신증권㈜의 지점 폐지에 따라 2024년11월2일부터 압구정WM센터 및 청담WM센터는 폐지되었습니다.

주2)
대신증권㈜의 지점 명칭 변경에 따라 강남선릉센터는 2024년 11월 2일부터 강남금융센터로 변경되었습니다.

주3)
대신증권㈜의 지점 명칭 변경에 따라 나인원프라이빗라운지는 2024년 11월 2일부터 DAISHIN NINE ONE PRIVATE으로 변경되었습니다.

주4)
대신증권(주)의 지점 폐지에 따라 2025년 02월 28일부터 동대구WM센터는 폐지되었습니다. 또한, 대구센터는 대구금융센터로 지점 명칭이 2025년 3월 1일부터 변경되었습니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험

2025년 4월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 4월 9일 이후 보완 전망 기준 각각 2.8%, 2.9%로 전망됩니다. 이는 2025년 1월 발표 대비 0.5%p, 0.4%p 하향된 수치로, ’25년에는 상호관세 90일 유예의 효과가 미국과 중국의 성장률 하락으로 상쇄되어 2.8% 성장할 것으로 전망하였고, ’26년 에는 미국과 중국의 손실이 다른 국가의 이득을 넘어섬에 따라 기준 전망 3.0% 보다 소폭 낮은 2.9%를 달성할 것으로 전망하였습니다
더불어, 2024년 말 미국 대통령 선거 결과 도널드 트럼프 전 대통령이 재집권에 성공하면서 보호무역주의가 다시 강화되고 있습니다. 미국산 보호 정책 강화, 대중국 고율관세 유지 및 확대 등은 글로벌 무역 환경의 불확실성을 높이고 있으며, 자국 우선 산업정책에 따라 수출입 규제가 심화될 경우, 글로벌 공급망과 대외 수요에 민감한 산업 전반에 영향을 미칠 수 있습니다.

국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 무역갈등 등 정책 불확실성 확대에 따른 소비·투자 위축, 고금리 및 높은 부채수준으로 인한 재정·통화 정책 여력 부족, 주가 및 시장가격 재조정 가능성 등 금융·외환시장의 높은 변동성 등을 위험 요인으로 제시하였습니다.

한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2025년 1.5%, 2026년 1.8%로 전망되며, 특히 민간소비는 고금리 부담, 건설투자는 착공 지연으로 마이너스 성장이 지속되고 있으며, 설비투자는 AI 및 반도체 수요 회복에 따라 일부 회복세를 보이지만 경기 전반의 불확실성이 성장 제한 요인으로 지적되고 있습니다.

아울러,
신고서 제출일 현재 대통령 파면 선고로 탄핵 정국은 해소되었으나, 정치적 불확실성이 완전히 해소되지 않은 상황이며, 국정 안정화 시기는 쉽게 가늠하기 어려운 상황입니다. 국정 혼란이 장기화될 경우 환율과 증시 등 금융시장, 대외 신인도 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.국정 혼란이 장기화될 경우 환율과 증시 등 금융시장, 대외 신인도 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 글로벌 및 국내 경제환경 변화와 직간접적으로 연동되는 화장품 소재 사업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 특히 당사의 주요 고객사인 국내외 화장품사 병의원은 경기에 따라 당사와의 계약 시기를 조정할 수 있습니다. 이는 당사의 계약 및 매출 인식 일정에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자자분들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 글로벌 화장품 소재 시장의 성장 둔화에 따른 위험

주식회사 지에프씨생명과학의 목표시장은 화장품 소재 시장입니다. 시장조사기관 프리시던스 리서치에 따르면 세계 화장품 시장 규모는 2022년 3,780억 달러(한화 약 510조원)로 평가되었으며, 2023년부터 2032년까지 연평균 성장률(CAGR) 5.8 %로 성장하여 2032년에는 약 6,611억 2,000만 달러(한화 약 892조원)에 달할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 전 세계 화장품 성분 시장 규모는 2022년 17억 3천만 달러(한화 약 2.2조원)로 2023~2032년 예측 기간 동안 연평균 성장률(CAGR) 4.65 %로 성장해 2032년까지 약 27억 1천만 달러(한화 약 3.6 조원)에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 화장품 시장의 성장 요인은 화장품에 대한 소비자의 욕구 변화가 가장 큰 영향을 주고 있습니다. 단순 미용목적이 아닌 실제 제품에 함유된 유효성분을 중요시하며, 제품의 기능성에 대한 수요가 증가하면서 고기능성 화장품의 성장이 두드러지게 나타나고 있습니다.

다만 목표시장의 전망과는 달리 성장이 둔화되거나 침체될 가능성이 있습니다. 목표시장이 침체될 경우 당사의 계획과 달리 영업실적이 악화될 위험이 있습니다.

다. 목표시장 내 경쟁심화에 따른 위험

당사 스킨 마이크로바이옴 핵심 기술은 '스킨 마이크로바이옴 밸런싱’과 '유효 효능 검증'으로 분류됩니다. 당사의 스킨 마이크로바이옴 기술은 기존의 발효기술(효능 물질 증대)의 기능을 가지면서도, 나아가 피부 상재균을 조절하는 새로운 기능을 갖는다는 것에서 차별성이 있습니다. 또한, 발효를 통해 생성된 천연 유효성분을 확인하고 이의 효능을 검정하고 있습니다. 이는 미생물들의 신규 효능 물질을 규명하기 위해 BI/BT(Bio information & Bio techology)를 융합하여 연구에 집중한다는 점에서 차별성을 갖습니다.

그러나, 향후 성장하는 시장 규모에 따라 국내 시장에 신규 경쟁업체가 출현할 가능성이 있으며, 이에 따라 단가인하 및 유통채널 경쟁이 발생할 수 있습니다. 또한, 향후 경쟁업체들의 기술 수준이 진일보하거나 차세대 기술이 등장하는 경우, 당사의 기술적 차별성이 상실될 수 있습니다. 이 경우 당사의 영업실적 등이 악화될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 원재료 가격 변동 관련 위험

당사는 매입처의 다양성 확보와 매입처간 경쟁을 통해 원가절감을 위해 지속적으로 복수의 매입처를 확보하고 있으며, 가격 안정화를 다하고 있어 안정적인 원재료 조달이 가능한 상황입니다. 당사는 제품 경쟁력을 바탕으로 원재료 가격 상승을 판매가로 이전할 수 있기 때문에 원재로 가격 변동에 따른 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 2024년 기준 원재료 품목 총118개에 대하여 59개의 매입거래처를 통해 원재료를 매입하고 있으며, 이중 수입원재료는 총 매입금액의 0.92%로 대부분의 원재료를 국내의 다양한 거래처를 통해 조달하고 있으므로 관세와 관련하여 관련국의 관세정책의 변경으로 인해 원재료 가격 변동의 위험이 발생할 가능성은 제한적입니다. 그럼에도 불구하고, 글로벌 물류 불안정성 등으로 인해 원재료 수급이 지연되거나 품귀현상이 발생할 시 원재료 가격이 상승할 가능성이 존재하며, 당사의 재무 안정성 및 수익성이 훼손될 수 있는 위험이 존재합니다.

마. 신사업 관련 위험

당사의 신규 의료기기 사업인 창상피복재는 의료기기 2등급인 ‘점착성 투명 창상피복재’입니다. 이를 위해 2024년 1월 ㈜이지솔루텍과의 K-GMP 컨설팅 계약을 시작으로 같은 해 2월 K-GMP 제조공사에 착수하여 5월 제조소를 완공하였습니다. 현재, 설비에 대한 검증작업을 완료 하였으며, 품질문서 작성과 인허가를 위한 시험을 준비하고 있는 상태입니다. 기 확보된 시장 내 침투로 안정적인 매출을 확보하면서, 피부 장벽 강화 MD 선(SUN) 크림, 착색 피부 화이트닝 MD 크림, 튼살 완화 탄력 MD 로션 또는 가려움증 완화 MD 스프레이와 같은 차별적 기술력으로 신시장을 2026년부터 구축하여 매출을 증대할 계획입니다.

당사는 현재 제형테스트와 품질문서 작성중에 있습니다. 인증을 신청하기 위해 기술문서, 품질문서, 인허가 시험이 진행 및 완성되어야 심사에 임할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 해당 사업에 착수할 경우 요구되는 K-GMP, 품목인증 및 ISO 13485 인증의 진척도가 늦어진다면 당사가 본래 계획했던 매출 및 이익 목표를 이루지 못할 위험이 존재합니다. 이는 당사의 성장성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

바. 엑소좀 시장 축소 위험

엑소좀 시장은 인체유래 줄기세포 엑소좀을 중심으로 빠르게 성장해왔으나, 국내에서는 식품의약품안전처가 인체유래 세포 및 그 배양액의 화장품 원료 사용을 원칙적으로 금지함에 따라 관련 시장이 위축 되었습니다. 식약처는 ‘인체 세포조직 배양액 안전기준’을 도입해 일부 기준을 충족하는 경우에만 제한적으로 허용하고 있으며, 최근에는 부당한 표시·광고에 대한 감시와 행정처분도 강화하고 있습니다. 이에 따라 기존 인체유래 줄기세포 엑소좀 시장은 사실상 규제로 인해 축소되었고, 현재는 식물 또는 미생물 유래 엑소좀 소재로 시장이 재편되는 추세입니다

당사는 식물, 미생물, 동물 등 다양한 원천에서 엑소좀을 생산할 수 있는 기술을 보유하고 있어, 만약 특정 소재에 대한 규제가 발생하더라도 신속하게 대체 소재를 공급할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이러한 기술적 기반 덕분에 소재 고갈이나 단일 원천 의존에 따른 위험성은 낮은 편입니다. 또한, 당사의 주력 시장이 의약품보다 규제가 덜한 화장품 시장이기 때문에, 현재로서는 규제 리스크가 상대적으로 적은 환경에서 사업을 영위하고 있습니다.

그러나 예상치 못한 규제 변화가 발생할 경우, 전체 엑소좀 시장이 일시적으로 위축될 가능성은 배제할 수 없습니다. 특히, 규제 강화로 인해 특정 유래 엑소좀의 사용이 제한되거나, 표시·광고 기준이 강화될 경우, 관련 제품의 생산 및 판매 지연이 발생할 수 있습니다.

당사는 정부 정책과 규제 동향을 면밀히 모니터링하며, 신속하게 대응할 수 있는 체계를 갖추고 있지만, 규제 강화 시 당사의 수익성과 성장성에 일시적 또는 구조적인 부정적 영향이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 화장품 관련법 위험
당사의 핵심 기술이 적용된 '바이오 화장품 소재 제품' 및 '스킨부스터'의 주요 사업 영역은 화장품시장으로 규제가 엄격한 의약품과는 달리 법과 제도적 측면에서 비규제 대상 제품에 속합니다.

현재 국내 「화장품법」상의 규제는 사용금지 원료와 사용량이 지정된 원료로써 관리되고 있으며, 당사의 개발 소재는 하기와 같은 규제에 포함된 원료가 아니기 때문에 비규제 대상 제품으로 볼 수 있어 규제에 대한 리스크가 적습니다. 그러나 새로운 규제 및 제약 사항이 발생할 가능성이 존재하여, 당사는 정부 규제 및 관계 법령의 변동에 예의주시하여 대응할 계획입니다.

그럼에도 불구하고 「화장품 관련법」과 제도의 변화가 당사에 긍정적이지 않거나 당사의 소재가 규제에 포함된 원료로 지정되면 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 이는 당사 수익성 및 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 환경 규제 관련 위험

당사는 화장품 소재 제조 및 판매 산업을 영위하며 당사의 생산라인을 통해 제품을 직접 생산하고 있습니다. 화장품 소재 생산 관련 환경 규제를 준수하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는
「
대기환경보전법 제23조 1항
」
에따라 배출시설의 설치 신고를 하고 운영중이며, 「시행규칙 제 37조의 별표 9의 2 규정
」
에 따른 사물인터넷 측정기기 부착대상 시설로 2025년 6월 30일까지 국비와 자비 투입 후 사물인터넷 측정기기 부착 운영 예정입니다.

그럼에도 불구하고 환경 관련 법과 제도의 변화가 당사에 긍정적이지 않거나 당사가 해당 법령을 위반하게 되면 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 이는 당사 수익성 및 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 기술성장특례 적용 기업에 따른 수익성 관련 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 A등급을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술특례상장)입니다.
당사의 산업구분은 제조(소부장)으로서 단수평가 대상에 해당합니다. 이에 당사는소재개발 관련 핵심기술로 기술평가를 신청하였으며 전문평가기관으로부터 A등급을 수령하였습니다. 그러나 이러한 전문기관의 기술평가 결과가 회사의 성장성과 향후 실적을 보장하는 것은 아니며, 상기 평가에도 불구하고 당사의 시장성 역량이 산업 환경변화에 따라 영향받을 가능성이 존재합니다.
통상적으로 기술성장기업특례를 적용 받아 상장에 임한 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우 최근 3개 사업연도(2022년 ~ 2024년)까지 지속적인 이익 성장을 달성하고 있으며, 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
이에 따라 향후 당사의 사업계획과는 다르게, 상장 이후 일정 기간 내 실적개선이 이루어지지 않거나 기술성과가 상업적으로 입증되지 않음으로써, 당사의 재무구조 및 수익성이 개선되지 않을 위험이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 수익성 및 성장성 악화 위험

당사의 2023년 매출액 영업이익률과 매출액 순이익률은 각각 4.56%와 13.63%를 기록하였으며, 2024년 매출액 영업이익률과 매출액 순이익률은 각각 10.14%와 -35.39%를 기록하였습니다.
2023년 매출액 증가율과 총자산 증가율은 각각 12.61%와 -5.13%을 기록하였으며, 2024년 매출액 증가율과 총자산 증가율은 각각 8.88%와 6.46%을 기록하였습니다.
소재사업부문의 매출액이 15.2억원이 증가하는 한편 전체 매출원가는 3억원이 증가하였고 판매관리비도 2023년 61억원에서 61.7억원으로 7천만원 증가하는등 원가 및 판매관리비 관리를 통해 손익구조 개선이 되었으며, 상환전환우선주 평가손실로 인해 당기순이익이 적자를 기록하였으나, 신고서제출일 현재 모두 보통주로 전환되어 관련 평가로 인한 회계처리는 향후 추가로 발생하지 않을 예정입니다.향후에도 기존 주력 사업인 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 바이오 소재 사업과 화장품인체적용시험 사업의 안정적인 성장과 더불어 스킨부스터(완제품) 시장에서의 가파른 매출 성장이 전망됩니다. 수익성의 경우 당사가 예측하는 스킨부스터는 당사의 기술력으로 개발한 엑소좀을 원료로 사용하여 생산되므로 원가율이 우수하고 피부관리에 관한 인식이 종전의 단점을 가리는 방향에서 피부의 기능개선으로 이전함에 따라 세포기술(엑소좀)이 담긴 화장품으로써 국내에서는 피부과나 성형외과 등 병의원에 공급되며 해외에서도 스킨부스터가 주목받고 있어 판매실적을 확보할수록 수익성은 지속적으로 개선될 전망입니다.

그럼에도 불구하고 정부 정책의 변화가 당사에 긍정적이지 않거나 신규 업체의 시장 진입, 가격경쟁 등이 발생하면 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 이는 당사 수익성 및 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 경영안정성 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강희철 대표이사는 총 발행주식수의 39.10%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 43.12%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 784,000주 및 상장주선인 의무 취득분 39,200주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은 36.32%로 감소하게 됩니다.
당사는 경영권 분쟁에 임할 주요주주가 없는 것으로 파악되므로 경영안정성이 저해되지 않을 것으로 판단됩니다. 그러나 의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인이 지분을 대량 매각하거나, 도덕적 해이 등의 발생에 따라 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영안정성이 저해될 수 있습니다. 또한, 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주등의 지분율이 감소하거나 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
라. 투자자보호 관련 확약사항 이행과 관련한 위험
당사는 2024년 12월 23일에 한국거래소 예비심사신청 이후 2025년 4월 4일 예비심사 승인을 받는 과정에서 내부통제 강화 및 투자자보호를 위한 3가지의 사항에 대해 즉시이행을 하거나 확약서를 제출한 바 있습니다.① 최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정 ② [2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서 ③ 내부통제시스템 강화를 위한 확약서를 한국거래소에 제출하였습니다.당사는 확약 사항을 전사 차원에서 성실하게 이행할 예정이나 부득이하게 확약 사항이 미이행되는 경우 한국거래소로부터 제재 등 조치를 받게 될 수 있으며, 향후 확약사항이 미이행될 위험을 원천적으로 배제할 수는 없음을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

마. 재무안정성에 관한 위험

당사의 부채비율은 2024년 기준 83.99% 수준을 보이고 있으며 차입금의존도는 35.01%, 유동비율은 57.48%를 보이고 있습니다. 유동비율을 제외한 동 재무안정성 비율은 업종평균 대비 열위한 모습을 보이고 있으나 연도별로 비교하면 2021년 이후로 차입금의존도는 지속적으로 개선되고 있으며, 2021년 대비 부채비율 또한 개선세를 보이고 있습니다. 특히 2025년에는 신사업을 통한 매출액 및 현금성자산의 증가 및 공모자금에 기반한 차입금 상환을 통해 2024년 대비 개선된 재무안정성을 나타낼 것으로 예상되고 있습니다.

그럼에도 불구하고 당사에 대내외적인 변수, 경쟁상황 또는 당사 신규 사업이나 시설 등에 자가 많이 되는 등에 따른 상황 등으로 경영성과와 현금흐름에 부정적인 영향이 생긴다면 당사의 재무안정성 비율에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 매출채권 회수 관련 위험

당사의 2023년, 2024년 매출액은 각각 15,434백만원 16,805백만원입니다. 매출채권 잔액은 2023년말 기준 2,172백만원, 2024년말 기준 1,801백만원으로 증가한 매출액 대비 감소하는 추세를 보이고 있으며, 이는 매출채권이 적절히 관리되고 있다고 보여집니다. 또한 매출채권 회전율은 2023년 7.18회, 2024년 8.73회로 "한국은행 2023년 기업경영분석"의 C.204 기타 화학제품 기업의 업종평균인 6.67회 대비 높은 수준을 보이고 있습니다.

최근 매출 증가에 따라 2023년 및 2024년말 기준 매출채권 대손충당금 설정률은 동기간 3.96%, 2.06% 수준으로 다소 안정적이므로 매출채권 회수에 대한 위험 수준은 제한적이라고 판단됩니다. 당사의 매출채권은 3개월 이내 대부분 회수되고 있으나, 향후 당사 계획과 달리 매출채권 회수 지연 및 연체 채권의 대량의 대손 발생 시 당사의 영업현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

사. 재고자산 관련 위험

당사의 재고자산은 2022년 454,892천원, 2023년 471,374천원, 2024년 517,936천원입니다. 당사의 매출액 성장에 따라 보유 재고자산 금액도 같이 지속적으로 성장하고 있습니다. 당사의 2022년, 2023년 및 2024년 재고자산 회전율은 각각 14.54회, 18.62회, 18.05회로 업종평균인 7.45회을 상회하고 있습니다.당사의 장기체화재고비율 및 소진현황으로 보아 재고자산관리에 특이사항은 없는 것으로 판단됩니다. 다만 향후 창상피복재, 필러 등 제품군 확대에 따른 신사업의 확장으로 보유 재고자산이 증가할 가능성이 있으며, 기존 시장과 신규 진출한 시장내에서 스킨부스터 및 창상피복재 매출 부진이 발생하여 영업 실적이 악화되거나, 대규모 주문 취소 등이 발생하는 경우 재고자산의 소진이 지연될 수 있습니다. 이로 인하여 장기체화 재고자산으로 인한 평가손실 발생 및 영업현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 수 있으며 이는 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

아. 생산능력 확대를 위한 생산설비 확대에 따른 위험

당사는 제품에 대한 수요를 고려하여 신규 설비 투자계획을 수립하여 진행하고 있습니다. 특히 본 코스닥시장 이전상장을 통한 공모자금 중 일부를 연구 및 생산 시설 투자하기로 계획하였습니다. 전체 공모자금 중 약 70억원의 공모자금이 2027년까지 연구 및 생산 시설에 투자될 예정입니다.

당사는 화장품 및 의료기기 제조 업체에 해당하여 신규사업에 관한 정상적인 영업을 하기 위해서는 GMP, 식품의약품안전처의 인허가 등 인증이 필요합니다. 따라서 계획과 같이 신규로 생산설비를 증설할 경우 당사가 예상하지 못한 비용의 추가적인 발생, 설비 증설 지연 등이 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 당사의 생산성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 생산설비 증설 이후 예기치 못한 수요의 감소가 발생하는 경우 감가상각비 등의 고정비용 및 이자비용 등의 금융지출로 인한 레버리지 효과로 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

자. 지적재산권 관련 위험

당사는 기술 보호 및 기업의 역량을 펼치기 위해 관련 기술의 특허 출원 및 등록을 지속적으로 확대하고 있습니다.
지적재산권의 획득을 위해 최상의 연구개발 환경을 제공하고, 논문, 특허 등록시 포상하여 연구개발이 중단되지 않도록 유도하는 한편, 연구개발 결과물이 사외로 유출되지 않도록 사내 보안시스템(에스원 SESP)을 운영중입니다. 해당 보안시스템의 강화를 위하여 2025년 4월 사이버다임과 문서중앙화 시스템 구축계약을 체결하여 2025년 상반기 이내로 보안시스템이 강화될 예정입니다. 뿐만 아니라, 당사 지적재산권에 대한 타사 지재권의 간섭이나 침해, 시장에 출시된 타사의 제품 중 당사 특허의 침해여부를 모니터링 하여 지적재산권을 보호하고 있습니다.

당
사의 이와 같은 노력에도 불구하고 현재 출원중인 혹은 출원예정인 특허가 최종적으로 등록이 되지 않을 수 있으며, 등록된 특허가 제품 출시 전에 만료, 포기 또는 소멸될 수 있습니다. 또한 현행 특허관련 법률이 개정되어 특허로 보호받을 수 있는 범위나 기간이 축소될 수 있으며, 해외 개별국가 진입과 관련하여 특허를 출원하지 않은 지역에서의 특허권 보호에 제한을 받을 수 있습니다. 또한 당사가 보유하고 있는 특허 기술과 유사한 기술을 경쟁사가 발견하여 당사의 특허권을 침해하거나, 당사의 특허와 유사한 기술의 특허가 이미 존재하여 당사가 이를 침해하는 경우, 소송 등의 분쟁이 발생할 수 있습니다. 그러한 경우, 당사의 사업에 불확실성과 비용 증가를 야기하여 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 특정 거래처 매출 편중에 따른 위험
당사의 2024년 상위 3개 거래처가 차지하는 매출 비중은 35.74%이며, 전체 거래처의 개수는 589개로, 당사와 오랜기간 거래하며 협력하고 있습니다. 실제로 당사의 거래처 개수는 2022년 502개, 2023년 586개, 2024년 589개로 점차 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 공급하는 제품의 특성과 품목이 매우 다양하고 신규 소재를 개발하여 신제품을 지속적으로 공급하고 있기 때문입니다. 기존 상위 거래처와의 공동연구 및 공동특허를 통한 제품 개발 방식으로 전략적 파트너쉽 구축을 강화하고 있으며, 신규 시장 개척을 통해 거래처를 다변화 하고 제품 포트폴리오를 확대시켜나가고 있어 특정 거래처 매출 편중은 완화될 것으로 예상합니다.
해외시장에서는 중국시장으로 진출하기 위해 거래중인 P사와의 거래 관계도 지속적으로 확대 될 것으로 예상됩니다.

다만, 상기 기재한 당사 사업전략의 실행과 신규 매출처의 확보가 원활하게 이루어지지 않는다면 당사와 오래 거래한 상위 거래처의 매출비중이 단기간에 감소하지 않을 수도 있습니다. 매출비중이 감소하지 않을 시 상위 3개 거래처의 실적 감소에 따른 매출 부진, 관계악화, 국내외 시장의 규제상황 변동 등 기타 사유에 따른 당사의 실적이 감소할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

카. 소송 또는 분쟁에 따른 우발채무 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 영업에 중대한 영향을 미치는 진행중인 소송 및 분쟁은 존재하지 않습니다. 하지만 당사는 제품 생산차질에 따른 납기지연, 제품 자체의 하자와 그에 따른 손해배상, 소송에 따른 우발채무가 발생할 가능성에 노출되어있습니다. 소송이나 분쟁에 따른 예상치 못한 법률적 리스크가 발생하거나 행정기관의 제재를 받게 되어, 향후 당사의 우발채무가 급격하게 증가하게 될 경우 이는 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자들께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

타. 핵심 인력 이탈 위험

당사가 영위하고 있는 바이오 산업의 특성 상 연구개발 과정에서 축적되는 노하우와 경험, 정립된 프로세스는 당사의 핵심 경쟁력 중 하나입니다. 당사는 이러한 핵심 경쟁력이 우수한 연구개발 인력에 의해서 축적될 수 있다는 점을 인지하고 있으며, 지속적인 회사의 경쟁력 확보를 위하여 우수한 연구인력 충원을 위한 노력을 다하는 한편 우수한 연구인력의 이탈을 방지하기 위하여 주식매수선택권을 부여하는 등 실질적인 보상을 제공하고 있습니다. 다만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 핵심 인력의 이탈이 발생할 경우, 당사의 사업을 영위하는데 있어서 큰 위험요소로 작용될 수 있습니다. 이 점 투자 판단 시 유의하시기 바랍니다.

파. 이해관계자 거래 관련 위험

당사는 최근 3개년 특수관계자 및 관계사와의 거래내역이 존재합니다. 해당 거래는 적법한 절차를 거쳐 이루어졌으며, 거래가격 및 조건은 제3자와의 거래조건을 고려했을 때 합리적인 조건으로 이루어졌습니다. 그럼에도 불구하고, 특수관계자 및 이해관계인 간의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있습니다. 이에 당사는 2022년 11월 01일부터 이해관계자 거래 규정을 제정, 이사회 결의를 통하여 거래내역에 대한 검토 및 승인을 진행해왔습니다. 다만 이러한 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

하. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기 임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 당사의 증권신고서 제출일 현재 임원 현황은 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원 등의 현황 - 가. 임원 현황』부분을 참조하시기 바랍니다.

그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

거. 감사받지 아니한 재무제표와 관련된 위험

당사는 코넥스 주권상장법인으로서 2023년까지 K-GAAP을 적용한 재무제표를 사업보고서에 공시한 바 있습니다. K-IFRS 전환을 통한 본 코스닥 이전상장을 위해 2024년 삼정회계법인과 계약을 체결, 지정감사를 받았습니다. 본 증권신고서에 기재될 3개년 재무재표중 2024년 재무제표는 삼정회계법인의 감사를 받은 재무제표이며, 비교표시된 2023년 2022년 재무제표는 감사받지 아니한 재무제표입니다. 따라서 게시될 3개년 재무제표 중 2023년과 2022년의 재무제표는 기존의 2023년, 2022년 사업보고서 및 실제 수치와 다를 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

너. 환율 변동 관련 위험

당사는 제품 상용화 이후 유럽, 중동등 다양한 글로벌 해외 시장에 진출하였으며, 향후 해외 시장에서 창출하는 매출의 규모는 지속 상승할 것으로 전망됩니다. 당사는 파생상품을 활용한 별도의 환헷지 정책을 실행하고 있지 않으며, 당사의 매출구조 상 원재료를 매입하는 시점과 외화표시 매출채권이 발생하는 시기 간 시간 차이가 존재하기 때문에 외환차손과 같은 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당사의 향후 사업계획에는 해외시장 계획이 포함되어 있으며, 채권은 미화로 수취할 예정입니다. 해외 채권의 수취시의 환율과 보유기간중의 환율 차이로 인해 재무제표상 외환환산이익 또는 손실의 회계처리가 발생할 수 있으며, 현재의 환율 상승기조는 수출 증가를 예상하는 당사에게는 유리하나, 환율은 언제나 변동하므로 잠재적인 위험이 있습니다.
이에, 환율변동에 따라 당사의 재무상태 및 손익이 변동될 수 있으며 외화 관련 손익(외화환산이익, 외화환산손실)을 인식하고 있습니다. 따라서 환율 변동은 당사가 보유한 외화표시 자산 및 부채의 가치에 영향을 미칠수 있으며, 결과적으로 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

더. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험

당사의 내부회계관리규정은 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 8조 및 동법 시행령 제9조, 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제6조가 정하는 바에 따라 회사의 내부회계관리제도를 설계·운영·평가·보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하여 합리적이고 효과적인 내부회계관리제도를 설계·운영함으로써 재무제표 신뢰성을 제고하는데 필요한 사항을 정하기 위해 제정되었습니다. 또한, 당사는 최대주주인 강희철 대표이사를 중심으로 내부회계관리 조직을 구성하였으며, 2025년 1분기부터 내부회계관리제도를 운영하고 있습니다.그럼에도 불구하고 향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 지속적인 연구비 소요에 따른 위험

2023년 및 2024년 기준 당사의 연구개발 지출 총액은 약 11.7억원, 15.5억원 규모이며, 매출액 대비 7.59%, 9.24%의 비중을 나타내고 있습니다. 현재 당사는 스킨 마이크로바이옴 및 엑소좀 기술을 기반으로 연구개발 및 판매 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 중장기적으로 창상피복재 사업을 계획하고 있어 산업의 특성상 연구개발 자금이 지속적으로 요구됩니다.

당사는 현금및현금성자산이 2024년, 2023년, 2022년말 기준 약 15.3억원, 14.8억원, 6.25억원으로 증가 추세에 놓여있습니다. 뿐만 아니라 금번 공모로 인해 유입될 추가 자금
은
약 97억원이며 채무상환자금으로 약 21억원을 사용할 계획으로, 채무상환에 따른 이자비용 감소
를 고려할 시
당사의 사업계획에 따른 영업현금으로 연구비를 충당할 수 있을 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 연구개발이 실패하거나, 연구개발비의 지출이 제품화로 이루어지지 못할 경우, 신규사업에 필요한 연구개발비용의 지속적인 소요는 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한, 향후 연구개발단계를 진척함에 있어 지속적인 연구개발비용의 지출이 불가피할 것으로 예상됩니다.
특히 당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반하여(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결) 2051년 2월 25일까지 정부과제를 수행할 수 없습니다. 투자자께서는 해당사항이 당사의 연구개발비용 부담을 추가적으로 가중시킬 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

머. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반한 과거 이력이 있습니다.(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결)
강희철 대표이사는 중소기업연합회 감사로 재직하며 경기지방중소기업청 소속 공무원들에게 뇌물을 공여하고 해당 공무원들의 도움을 받아 국책과제 사업에 선정되어 국가보조금을 편취하였다는 내용으로 법원의 판결(명시적으로 위법, 부당한 청탁을 한 정황이 보이지 않는 점 등을 고려)을 통해 징역 1년, 집행유예 2년을 선고받았습니다. 이에 지에프씨생명과학은 벌금 5백만원, 대한피부과학연구소는 벌금 1백만원이 선고되었습니다. 뿐만 아니라 당사는 해당사항으로 인해 2051년 2월 25일까지 정부과제 참여제한 처분을 받았습니다
.이에 기업의 투명성을 제고하기 위하여 공동대표이사를 선임하고, 투명경영위원회와 자금거래위원회를 설치한 바 있습니다. 하지만 이러한 투명성 제고 방안이 완벽하게 법규 위반 행위를 방지할 수는 없습니다. 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며, 매출처와의 거래 관계에도 부정적인 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
버. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 발행회사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 발행회사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 예상됩니다.그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.당사는 2024년 온기 기준 감사받은 매출액 16,805백만원, 영업이익 1,705백만원을 기록하였습니다. 이후 2025년 1월 매출액 1,520백만원, 2025년 2월 매출액 1,436백만원, 2025년 3월 매출액 1,535백만원
을 기록하여 2025년 1분기 누적 매출액 4,490백만원 영업이익 398백만원을 기록하였습니다. 2025년 4월 매출액의 경우 1,524백만원
을 시현하였습니다. 상기 실적은 향후 감사(검토)과정에서 확정 실적과의 차이 발생 가능성이 있습니다.한편, 상장 이후 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재하며, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

기타 투자위험

가.
상장 이후 유통가능 물량 출회에 따른 위험
당사의 상장예정주식수 5,225,709주 중 41.34%에 해당하는 2,160,081주는 상장 직후 유통가능 물량에 해당됩니다. 유통가능물량의 경우 상장일로부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주 등 의무보유 대상자의 의무보유기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.
각 의무보유기간에 따른 유통가능물량은 1개월 후 2,895,392주 55.41%, 2개월 후 3,288,291주 62.93%, 6개월 후 3,327,491주 63.68%, 12개월 후 3,356,475주 64.23%, 24개월 후 5,225,709주 100.00%입니다.

특히, 당사의 최대주주 등의 지분이 공모 이후에도 36.32%로 예상됨에 따라 의무보유기간 종료 후 경영권을 유지하는 수준에서 추가적인 지분 매각이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 또한, 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.
나.
주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험
증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 212,602주(상장예정주식수 기준 지분율 4.07%)입니다. 부여된 주식매수선택권 총 234,602주 중 111,348주는 2022년 03월 26일부터 4년간 행사 가능하며, 101,254주는 2025년 03월 27일부터 3년간 행사 가능합니다. 다만, 총 잔여주식수 212,602주 중 163,765주는 12개월간 의무보유되어 유통이 제한될 예정입니다.

주식매수선택권 부여를 통한 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사에 의하여 신주가 발행될 경우 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이와 같이 주식매수선택권 또는 신주인수권의 행사를 통해 발행된 신주가 일시에 유통될 경우당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자들께서는 유념하시기 바랍니다.

다.
상장주선인의 의무인수에 관한 사항
상장주선인 대신증권㈜
는 금번 공모시 공모 주식 784,000주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무 취득분 39,200주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가가 발생하여 주식가치가 희석될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장
주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라.
공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망 공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 판매 제품의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정이며, 그 완결성이 보장되지 아니합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자 의사결정을 해 주시기 바랍니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 이러한 변동가능성이 해당 공모가액추정에 충분히 반영되지 아니할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
마. 주가의 일일 가격제한폭 변경 및 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용, 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 위험
2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의±15%에서 ±30%로 확대되었고, 2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않습니다 또한 2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되었으며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경되었습니다. 코스닥시장 업무규정 시행세칙 개정내용의 시행시기는 2023년 06월 26일이며, 당사의 상장매매개시 예정일은 개정안의 시행일 이후임에 따라 개정된 규정을 적용 받으므로, 투자자께서는 변경된 기준가격 결정방법에 유의하여 주시길 바랍니다.

바. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험

당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 관리종목 지정사유 중 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않지만, 해당 유예기간 이후에 당사의 사업성과가 미진하여 재무성과를 충분히 달성하지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 2025년 상장할 경우 매출액 요건은 2030년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2028년부터 적용받게 될 예정입니다.한편, 형식적 상장폐지 요건 중 '자본전액잠식' 요건은 기술성장특례기업에 대해 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사는 2024년 기말 기준 자본총계액이 10,900백만원으로 해당사항 없으며, 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 상기 요건에 해당될 가능성은 제한적이라고 판단됩니다.그럼에도 불구하고 예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우 상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다.이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사.
상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험

당사의 주식은 2022년 12월 23일부터 코넥스시장에서 거래되고 있었으나, 금번 이전상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래될 예정입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 여러 요인으로 인해 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매도하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
아
. 코스닥시장 상장요건 미충족 및 상장예비심사결과 효력 상실 위험
금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 또한 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 일반청약자 배정분 및 배정방식 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한 2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차.
수요예측 경쟁률에 관한 주의사항
당사의 수요예측 예정일은

2025년 05월 30일(금)~06월 09일(월)입니다 . 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 06월 12일(목)~13(금)에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다

카
. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.

타. 지배주주와 투자자간의 이해상충 위험

당사의 금번 공모 후 당사의 최대주주 강희철 및 특수관계인은 보통주 1,885,718주(공모 후 발행주식총수 기준 36.09%)를 보유하게 됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

당사는 2024년 온기 재무제표에 대해 회계법인으로부터 감사받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 온기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다

하. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

거.
공모가격 이하 매각 시 투자손실 위험

당사는 코넥스 상장사인 반면, 당사의 주식이 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 코스닥 이전상장을 통해 코스닥시장에서 최초 거래되는 것이므로, 이전상장이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 유상증자의 발행가액 결정에 관한 주의사항

당사는 코넥스시장 상장기업으로 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조에 의거하여 유상증자의 발행가액을 산정해야 합니다. 금번 공모의 경우 코넥스 시장 상장법인인 당사가 수요예측을 통해 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우로 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제5항에 해당하므로 동조 제1항을 적용하지 않습니다. 이에, 당사의 확정공모가액은 기준주가보다 30% 이상 할인되어 정해질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

더. 코넥스 신속이전기업에 대한 위험

당사는 코넥스시장 상장기업으로 「코스닥시장 상장규정」 제31조 제1항제3호의 가목에서 정하는 "신속이전기업" 요건을 충족하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인을 받았습니다. 당사는 신속이전기업에 해당함에 따라 한국거래소 상장예비심사시 동 규정 제29조 제1항 제1호의 "기업의 계속성" 및 제29조 제1항 제2호의 "경영 안정성"에 대해서 심사하지 않았습니다. "기업의 계속성"의 경우 영업상황(산업 성장성 및 변화 추이, 산업 국내외 규제환경 및 정책 영향, 주매출처 거래 지속 가능성 등), 재무상황(동종 업계 및 경쟁기업 대비 재무안정성 수준, 영업 현금흐름 추이 감안한 유동성 현황, 우발채무로 인한 재무상황의 악화 가능성 등), 기술력(기술의 완성도 및 경쟁 우위도 등 기술력 수준, 보유/개발 중 기술의 사용화 경쟁력), 성장성(기업 성장전략 및 사업계획 합리성 여부, 사업의 확장 가능성, 공모자금 사용 합리성 및 유입에 따른 성장 가능성 등) 및 기타 경영환경에 대한 심사를 면제 받았습니다. "경영 안정성"의 경우 최대주주등의 안정적 지분 보유 여부, 구주매출의 적정성 등에 대하여 심사를 면제 받았습니다. 투자자들께서는 상기 "기업의 계속성"과 "경영안정성"에 대해 심사받지 않은 점에 대해 투자 시 유의하시기 바랍니다.

러. 바이오 및 화장품 소재업체 주가 하락에 따른 위험

당사는 상장예비심사신청 당시 경쟁기업으로 제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨를 제시한 바 있습니다. 제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -54.89%, +0.13%를 기록하고 있습니다. 증권신고서 제출시 선정한 비교기업인 현대바이오랜드와 대봉엘에스의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -32.46%, +30.24%를 기록하고 있습니다. 따라서 현재는 바이오 및 화장품 소재업체의 주가 방향성을 예측하기 어려운 상황입니다.당사는 2025년부터 스킨부스터를 통한 실적 개선이 예상되나 업종의 주가 흐름이 양호하지 못하면 실적 개선세가 주가에 반영되지 않거나,주가가 하락하는 현상이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
784,000
500
12,300
9,643,200,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
코스닥시장
이전상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
보통주
784,000
9,643,200,000
405,014,400
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 06월 12일 ~ 2025년 06월 13일
2025년 06월 17일
2025년 06월 12일
2025년 06월 17일
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
7,550,000,000

채무상환자금
2,118,369,920

운영자금
-

발행제비용
456,990,080

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

주)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 12,300원 ~ 15,300원 중 최저가액인 12,300원 기준입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
784,000
500
12,300
9,643,200,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
대신증권
보통주
784,000
9,643,200,000
405,014,400
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 06월 12일 ~ 2025년 06월 13일
2025년 06월 17일
2025년 06월 12일
2025년 06월 17일
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은
「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견
」 부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인
12,300원 ~ 15,300원
중
최저가액인 12,300원
기준입니다. 참고목적으로 희망공모가액
최고가액인 15,300원
기준 금번 공모의 모집(매출)총액은
11,995,200,000원입
니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사 대신증권㈜과 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학이 협의하여 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정 시 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주5)

[청약일]- 기관투자자 청약일:
2025년 06월 12일 ~ 13일 (2일간)- 일반청약자 청약일:
2025년 06월 12일 ~ 13일 (2일간)

한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3
(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

※기관투자자 및 일반청약자의 청약은
2025년 06월 12일 ~ 13일
(2일간)까지 이틀간 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2024년 12월 23일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2025년
04월 04일
)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권㈜
보통주
39,200주
482,160,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른상장주선인의 의무인수분

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 6개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학이 협의하여 제시한 희망공모가액 12,300원 ~ 15,300원 중
최저가액인 12,300원
기준입니다. 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 상기 의무 취득분은 확정가액에 따라 취득수량이 변경될 수 있습니다.

주9)

총 인수대가는 희망공모가액 12,300원 ~ 15,300원 중 최저가액인 12,300원 기준으로 산정한 총 공모금액 및 상장주선인 의무인수금액을 합한 금액의
4.0%
에 해당합니다. 이외 발행회사는 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과기여도 등을 감안하여 별도의
성과수수료를 지급할 수 있습니다. 다만, 향후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수대가는 변경될 수 있으며, 공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있으므로 인수대가가 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜지에프씨생명과학의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 784,000주(공모 주식의 100%)의 일반공모 방식에 의합니다.
가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

구분
주식수
비율
비고

일반공모
784,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
784,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 당사는 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

공모대상
주식수
비율
주당공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
196,000주~ 235,200주
25.0%~ 30.0%
12,300원
2,410,800,000원~ 2,892,960,000원
-

기관투자자
548,800주~ 588,000주
70.0%~ 75.0%
6,750,240,000원~ 7,232,400,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
784,000주
100.0%
9,643,200,000원
-

주1)
주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 공모희망가액인 12,300원 ~ 15,300원 중 최저가액인 12,300원 기준입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제6호의 개정에 따라 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 추가적으로 배정할 수 있습니다. 당사는 금번 공모 시 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 일반투자자에게 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제3항에 따라 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법 : 일반공모]

공모대상
주식수(비율)
비고

일반공모
784,000주 (100.0%)
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
784,000주 (100.0%)
-

[모집 세부내역]

모집대상
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비 고

일반청약자
196,000주~ 235,200주
25.0%~ 30.0%
12,300원
2,410,800,000원~ 2,892,960,000원
-

기관투자자
548,800주~ 588,000주
70.0%~ 75.0%
6,750,240,000원~ 7,232,400,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
784,000주
100.0%
9,643,200,000원
-

주1)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자

아.「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.※ "고위험고수익투자신탁등"이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

[고위험고수익채권투자신탁]

「조세특례제한법
」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.
「조세특례제한법 시행령
」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

[고위험고수익투자신탁]

「조세특례제한법」주1)제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.
「조세특례제한법 시행령」주2)제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15 제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제 28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부 개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요 건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제 외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것② 통장에 의하여 거래되는 것일 것③ 투자신탁의 설정일부터 6개월
(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율1) 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제1호에 따른 투자2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장 과금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조 제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동 안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요 예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 「조세특례제한법 시행령」 제14조제1항제3호에도 불구하고, 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관 한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성 내역을 기재한 수요예측 참여 명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ "투자일임회사"는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 아래의 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ "투자일임회사"는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ "신탁회사"는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것※ 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것※ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배 정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하 고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의 4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수 요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자 자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 "확약서" 및 펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "부동산신탁회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)
배정주식수(비율)의 변경① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)은 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항」에 관한 사항 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배 정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정 비율을 달리할 수 있습니다.

주3)
주당 모집(매출)가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 12,300원 ~ 15,300원 중 최저가액 12,300원을 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 대신증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주4)
모집총액은 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 12,300원 ~ 15,300원 중 최저가액인 12,300원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주5)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

다. 매출의 방법 등
금번
㈜
지에프씨생명과학의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항에 의해 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량)를 모집 ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일부터 6개월 동안 의무보유하여야 합니다.

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

대신증권㈜
39,200주
12,300원
482,160,000원
-

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(12,300원 ~ 15,300원)의 밴드 최저가액인 12,300원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항」 부분을 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다. 또한 확정공모가액에 따라 취득주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터 6월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 장은 공모가격 결정방법의 개요 및 절차를 안내하는 장으로,
구체적인 (희망)공모가 산정방식에 대한 정보는 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)」을 참조하시기 바랍니다.

가. 공모가격 결정 절차금번
㈜지에프씨생명과학의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 아래와 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수(단, 가격미제시 수요예측 참여는 불가능함)

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을대표주관회사 홈페이지 등을 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 대신증권㈜은
㈜지에프씨생명과학의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
12,300원 ~ 15,300원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

수요예측 결과반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)

상기 주당 희망공모가액의 범위는
㈜지에프씨생명과학의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
대표주관회사인 대신증권㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견」부분을 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구분
내용
비고

공고 일시
2025년 05월 30일(금)
(주1)

기업 IR
2025년 05월 23일(금) ~ 2025년 05월 30일(금)
(주2)

수요예측 일시
2025년 05월 30일(금) ~ 2025년 06월 09일(월)
(주3)

공모가액 확정공고
2025년 06월 11일(수)
-

문의처
대신증권㈜(☎ 02-769-2740, 02-769-2752)
-

주1)

수요예측 안내공고는
2025년 05월 30일(금)
대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련한 기업 IR 시간 및 장소는 추후 통지할 예정입니다.

주3)

수요예측 마감시각은 한국시간 기준
2025년 06월 09일(월)
17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격
(가) 기관투자자

"기관투자자"란 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사를 말한다)이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따르면, 기업공개를 위한 주관회사의 청약자의 주금 납입능력 확인절차가 필요하며, 이는 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예 측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력 을 초과하는 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항에 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정이며, 주금납입능력 확인 방법은 하기와 같습니다.

[주금납입능력 확인 등에 관한 사항]

구분
내용

확인대상
확인대상은 수요예측등에 참여하는 기관투자자의 재산에 따라 ①고유재산은 자기자본, ②위탁재산은 수요예측등 참여 건(계좌)별 개별위탁재산들의 자산총액의 합계액을 확인함

확인방법
기관투자자는 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 확약서에 기재하여 대표이사의 결재를 받아 주관회사에 제출하고, 주관회사는 동 확약서 상의 자기자본 또는 자산총액 합계액을 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인함①고유재산: 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말) 개별재무제표상의 금액②위탁재산: 수요예측 참여 건별로 수요예측에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액으로 함. 합계액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 함.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며 , 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

[제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지]

① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 “협회가 정하는 바”란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다

※ 고위험고수익투자신탁등이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 ‘고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

[고위험고수익채권투자신탁]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

[고위험고수익투자신탁]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령 으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익투자신탁”이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받 는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니 한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용 등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등 (같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권 "이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율 이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유 비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다 .2. 국내 자산에만 투자할 것

(주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

(주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조18호 및 19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 벤처기업투자신탁이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호「조세특례제한법 시행령」일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

[벤처기업투자신탁]

「조세특례제한법」제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2025년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 "벤처기업등"이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우

4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업등에 투자하는 경우

5. 창업ㆍ벤처전문 경영참여형 사모집합투자기구에 투자하는 경우

6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우)

「조세특례제한법 시행령」제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)①법 제16조제1항제2호에서 “대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁”이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 “벤처기업투자신탁”이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 “투자신탁”이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

[투자일임회사 등]

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여 조건)① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자 일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신 탁등의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제 외한다)일 것2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기 업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개 를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임 재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.⑥ 제2항 및 제3항의 규정은 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사 "는 "집합투자회사"로, "투자일임업"은 "일반 사모집합투자업"으로, "투자일임재산"은 "집합투자재산"으로 본 다.⑦ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경 우 제2조제18호의 요건이 모두 충족됨을 확인하여야 한다

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우, 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 혹은 고위험 고수익채권투자신탁으로 참여하는 경우, 상기 사목에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우, 상기 마목, 사목 및 아목에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 징구하며, 요청 받은 기 관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 대표주관회사인 대신증권
㈜가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 대표주관회사인 대신증권
㈜는 기관투자자가 제출한 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서에 기재된 주금납입능력을 참고하여 공모주를 배정할 예정이며, 주관회사가 다른 정보 등을 통해 확약서의 허위 기재 및 수요예측등 참여금액이 주금납입능력 초과를 알게 된 경우, 공모주를 배정하지 않고 불성실 수요예측으로 신고할 수 있습니다. 배정 이후 사후적으로 인지하게 된 경우에는 불성실 수요예측 신고만 진행합니다.※ 수요예측등에 참여한 기관투자자가 확약서상에 허위로 기재하여 수요예측 당시 또는 배정 이후 주금납입능력을 초과한 수요예측에 참여행위로 판명되는 경우, 주금납입능력을 초과한 수요예측등 참여행위에 따른 불성실 수요예측 참여행위로 제재를 받으며, 이 경우에는 직전 1년 이내 발생 횟수와 무관하게 제재를 면제받지 못합니다.※ 일부 참여계정(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임 등)의 경우 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사인 대신증권㈜에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제5항 및 제7항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제7항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

①
인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니합니다.

②
발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외한다)

③
해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일로부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

⑤
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

⑥
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3(환매청구권) 제1항 제5호에도 불구하고 동 규정 제3항에 따라 환매청구권을 부여하지 아니할 수 있으나, 투자자 보호를 고려하여 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여합니다. 그럼에도 불구하고 동 규정 제5조제1항제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측에 참여할 수 없습니다.

⑦
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1항부터 제6항까지의 규정에 준하는 경우

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제3항에의거 "불성실 수요예측등 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

[불성실 수요예측등 참여자 지정]

※ 금번 수요예측에 참여한 후「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제3항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실수요예측참여자 :「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제1항에 따라 다음에 해당하는 자를 말합니다.1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인하며, 의무보유 확약의 준수 여부를 확인하기 위한 대표주관회사의 자료 제출 요구에 허위자료를 제출하거나, 정당한 사유 없이 불응하는 경우에는 의무보유기간 확약을 준수하지 않은 것으로 본다.가. 해당 주식을 매도 등 처분하는 행위나. 해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위다. 해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표 1>에서 같다)라. 그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위3. 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사가 제5조의2제1항부터 제6항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁등의 설정일·설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우9. 기업공개시 수요예측등참여금액이 제5조의3제1항에 따른 주금납입능력을 초과하는 경우10. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제9호까지의 규정에 준하는 경우※ 대표주관회사인 대신증권㈜의 불성실수요예측참여자의 정보관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조2에 의거 대신증권㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며(다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제1항제4호의 경우에는 그러하지 아니한다), 해당 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자 등록부를 작성하여 관리하고 대신증권㈜ 인터넷 홈페이지(http://www.daishin.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다.1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

[불성실 수요예측 참여 제재사항]

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여제재(미청약·미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리·적용)

적용 대상
위반금액
수요예측 참여제한기간

미청약, 미납입

미청약,미납입주식수X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반주1)
의무보유 확약위반주식수 X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

수요예측등참여금액의주금납입능력 초과
배정받은 주식수X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하
6개월

수요예측등 정보 허위 작성,제출

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약, 미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반대리청약

대리청약 처분이익

미청약, 미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사 등 수요예측등참여조건 위반

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일* 참여제한기간 상한 : 24개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반

12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반 주2)

12개월 X 환매비율

고위험고수익투자신탁등 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위

6개월 이내 금지

비고 : 동일 종목에 적용 대상이 두 건 이상인 경우, 수요예측등 참여제한 기간이 가장 긴 건을 적용

주1)

의무보유확약위반 주식수 : 의무보유 확약위반이 발생한 수요예측등 참여계좌의 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)

가중 :1) 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측 등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측 등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음
2) 상장일에 제17조의2제1항제2호의 위반행위를 하는 경우 100분의 50 (1개월 미만이면 1개월)을 가중할 수 있음

주4)

감면 :

1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측 등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측 등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것. 이하 같음) 하거나 수요예측등 참여제한 기간("3. 제재 규모 산정 방법”에 따라 산정)이 3개월 이하인 경우에 한해 제재금 또는 금전을 부과할 수 있음

1의2) 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 1회인 경우 제재를 면제 할 수 있음. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니함

2) 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 80% 이상인 경우로서 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 확약준수율 이내에서 경제적 이익을 감안하여 수요예측등 참여제한 기간을 감면하거나 수요예측등 참여제한 기간(주5)에 따라 산정)이 3개월 이하인 경우에 한해 제재금 또는 금전을 부과할 수 있음

* 확약준수율 : 의무보유 확약위반이 발생한 수요예측등 참여계좌의 의무보유확약 주식에 대해 [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

1) 수요예측등 참여제한 기간(경제적 이익이 없는 경우)

① 가중과 감면이 모두 없는 경우 : 수요예측등 참여제한 기간의 수요예측등 참여제한기간

② 가중만 있는 경우 : 수요예측등 참여제한 기간의 수요예측등 참여제한기간을 주3)에 따라 가중

③ 감면만 있는 경우 : 수요예측등 참여제한 기간의 수요예측등 참여제한기간을 주4) 감면에 따라 감면하되, 의무보유 확약준수율에 따라 감면하는 기간은 감면 전 참여제한 기간에 확약준수율을 곱한 만큼으로 함

④ 가중과 감면이 모두 있는 경우 : 수요예측등 참여제한 기간의 수요예측등 참여제한기간을 ②,③에 따라 가중ㆍ감면

2) 수요예측등 참여제한 기간(경제적 이익이 있는 경우)

① 가중과 감면이 모두 없는 경우 : 1)①의 수요예측등 참여제한 기간

② 가중만 있는 경우 : 1)②의 수요예측등 참여제한 기간

③ 감면만 있는 경우 : 1)①의 수요예측등 참여제한 기간을 1)③의 방식으로 감면하되, 경제적 이익을 500만원으로 나눈 몫 만큼을 감면에서 제외

④ 가중과 감면이 모두 있는 경우 : 1)①의 수요예측등 참여제한 기간을1)④의 방식으로 가중·감면하되, 경제적 이익을 500만원으로 나눈 몫 만큼을 감면에서 제외

3) 제재금 또는 금전[1) 또는 2)에 따른 수요예측등 참여제한 기간이 3개월 이하인 경우에 부과]

- Max [1),2)의 수요예측등 참여제한 기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익*]

* 100만원 미만의 경제적 이익은 절사

- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음4) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약,미납입

의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익 X (-1)

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 X (-1)

의무보유확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(주1) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가기준 평가손익

(주1) 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측 등정보 허위 작성, 제출

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반대리청약

대리청약 처분이익

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(주2) 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익(주2) 확약종료일 종가: 위원회 의결일 전 5 영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5 영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 주4)의2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경 보다 우선 적용)하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 함

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
548,800주~ 588,000주
70.0%~ 75.0%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
비율은 전체 공모주식수 784,000주에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 196,000주 ~ 235,200주(25.0% ~ 30.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자

각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 또는
588,000주 (기관투자자 배정물량) 중 적은 수량

1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 2주일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.0%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주1)
금번 수요예측시 가격을 필수적으로 제시해야하며, 수량만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 단, 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조의2제2항에 따라 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 증권의 수요예측등에 참여하는 경우는 제외.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 따른 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우에는 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법

수요예측은 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, 대신증권(주)의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 우편이나, E-mail의 방법에 의해 접수를 받습니다.[대신증권(주) 인터넷 접수방법](가) 인터넷 접수방법① 홈페이지 접속 :「http://www.daishin.com ⇒ 인터넷뱅킹 ⇒ 청약 ⇒ IPO ⇒ 수요예측 참여」② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 대신증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여(나) 인터넷 접수시 유의사항① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 대신증권(주)에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다.(자산운용사의 경우 자기분(고유재산) 계좌, 신탁분(집합투자재산)계좌, 고위험고수익투자신탁등분, 벤처기업투자신탁 계좌를 각각 계설해야 하며, 기타 기관투자자가 수요예측에 참여하는 경우에도 자기분(고유재산), 고위험고수익투자산탁등분 계좌를 각각 개설해야 합니다.)② 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.③ 집합투자회사(투자일임회사)의 경우 펀드별 참여내역을 집합투자회사 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 그렇지 않을 경우 대표주관회사인 대신증권(주)는 수요예측 후 물량배정시 당해 집합투자회사(투자일임회사)에 대해 1건으로 통합 배정하며 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. 다만, 이 경우에도 집합투자회사(투자일임회사)는 고유재산과 집합투자재산(일임재산) 명의 각각 개별 계좌를 이용하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.④ 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기타 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 고위험고수익투자신탁등에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.⑤ 또한, 집합투자회사 및 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우 대표주관회사인 대신증권
㈜가 정하는 소정의 양식(위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세)을 작성하여 수요예측 참여 홈페이지에 추가적으로 첨부해야 합니다. 다만, 대신증권
㈜의 홈페이지 문제로 인해 문서 첨부가 불가능할 경우에는 대표주관회사 대신증권
㈜ 담당 부서의 E-mail 주소인 ma.ipo@daishin.com로 수요예측 종료일까지 송부해야 합니다.- 파일 제목 형식 : 주식회사 지에프씨생명과학_기관투자자명_접수날짜⑥ 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 참여하는 경우 수요예측 전산시스템에서 확약서 등의 대표주관회사가 정하는 소정의 양식(「증권인수업무 등에 관한 규정」제2조18호에 따른 고위험고수익투자신탁등이라는 확약서)을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다.- 파일 제목 형식 :
주식회사 지에프씨생명과학_기관투자자명_접수날짜※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 수요예측 복수가격 참여에 관한 안내금번 수요예측시 수요예측 참여자별 하나의 가격과 주식수로 하여야 하며, 복수의 가격으로 수요예측에 참여할 수 없습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

구 분
내 용

접수기간
2025년 05월 30일(금) ~ 2025년 06월 09일(월)

접수시간
09:00 ~ 17:00

접수방법
인터넷 접수

접수장소
대신증권㈜ 홈페이지(www.daishin.com)

문의처
대신증권㈜(☎ 02-769-2740, 02-769-2752)

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 모든 수요예측 참가자는 수요예측 참여 이전까지 대표주관회사 대신증권에 본인 명의의 위탁 계좌를 개설하여야 합니다. 인터넷 접수의 경우 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 대신증권 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. 수요예측 온라인 접수를 마치신 기관투자자께서는, 유선으로 수요예측참가 신청 사항을 반드시 확인 부탁드립니다.③ 수요예측 참여내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.④ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고한도를 초과할 때에는 최고한도로 참가한 것으로 간주합니다.⑤ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 특히, 집합투자업자가 불성실 수요예측 참여 행위를 하는 경우에는 당해 집합투자업자가 운용하는 전체 펀드에 대해 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 또한, 집합투자회사등이위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 펀드가 조세특례제한법 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등에 해당하는지 여부(다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 같은 법시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상 일것)를 확인하여야 하며, 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2에 의거 대표주관회사인 대신증권은 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보를 금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다.⑥ 투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 동일한 집합투자회사가 뮤추얼펀드, 신탁형펀드의 형태로 수요예측에 참여할 경우, 수요예측 참가신청서 상에 각각 펀드의 참여수량 및 가격을 통합한 1개의 수요예측 참가신청서에 의해 동일한 가격으로 수요예측에 참여하여야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 또한, 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109주제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 작성 및 날인하여 제출하여야 합니다.⑧ 부동산신탁회사의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 수요예측에 참여할 수 있으며, 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑨ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각각의 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑩ 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 가입자가 대표주관회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.⑪ 또한 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 소정의 양식(위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세)으로 작성하여 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다. 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 해당 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하므로, 해당 펀드에 배정하여 자체적으로 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.⑫ 수요예측 인터넷 참여를 위한 '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑬ 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드 만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후 대신증권㈜에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다..⑭ 수요예측 참가시 의무보유확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5영업일 내에대신증권(주) IB부문 IPO2본부 우편 또는 이메일(ma.ipo@daishin.com)로 송부하시기 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실 수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월간까지) 대신증권
㈜가 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.⑮ 의무보유확약기간은 상장일 초일을 산입하여 계산되며 종료일 익일부터 매매가 가능합니다. 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시기 바랍니다.[기타 자세한 내용은 "(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.]

(9) 확정공모가액 결정방법대표주관회사인 대신증권㈜는 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 지에프씨생명과학㈜와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정협의절차
대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 대표주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 대표주관회사의 담당 사업부문 대표 등이 협의하여 최종 결정함

주1)

대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인
㈜지에프씨생명과학은 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정 시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사인 대신증권㈜이 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 자세한 사항은 아래와 같습니다.

구분
주요내용
비고

희망공모가산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)」-「1. 공모가격에 대한 의견」 부분을 참고하시기 바랍니다.
-

수요예측참가신청관련사항
1) 최고한도 : "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 588,000주 중 적은 수량2) 최저한도 : 1,000주3) 수량단위 : 1,000주4) 가격단위 : 100원5) 가격 : 가격 제시 필수 (가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 불인정함)6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 2주일, 1개월, 3개월, 6개월
-

배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 및 가격 미제시자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함(단. 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자에게도 대표주관회사의 판단하에 배정이 가능)
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배정기준
참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함
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가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안
1) 가격 미제시 수요예측 참여자 : 인수업무규정 제9조의2제2항에 따라 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 증권의 수요예측등에 참여하는 경우에만 가격 미제시 인정함.2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시 가격을 참여 가격으로 100% 인정
-

주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주합니다.

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.대표주관회사는 고위험고수익투자신탁등 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁등의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 이 경우 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 고위험고수익투자신탁등 참여도, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을달리할 수 있으며, 고위험고수익투자신탁등 배정 물량 중 미배정 물량은 기타 기관투자자에게 배정될 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25%이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)⑦ 대표주관회사가 제1항제4호 및 제2항제3호·제6호가목에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고위험고수익투자신탁등은 100분의 10)을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법⑧ 대표주관회사가 제1항제5호, 제2항4호·제6호나목에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 "협회가 정하는 바"란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보① 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com)에 게시합니다.② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com → 인터넷뱅킹 → 청약 → IPO → 배정결과 조회 및 청약)에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별통보에 갈음합니다.

(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항
① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)등은 대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 784,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
12,300원, 주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
9,643,200,000원

확정가액
-

청약 단위
주2)

청약기일주3)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2025년 06월 12일(목)

종료일
2025년 06월 13일(금)

일반투자자
개시일
2025년 06월 12일(목)

종료일
2025년 06월 13일(금)

청약증거금주4)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2025년 06월 17일(화)

주1)
주당 모집 및 매출가액 :대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학이 협의하여 제시한 희망공모가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 대신증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 대신증권㈜와 ㈜지에프씨생명과학이 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위 :

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」-「3. 공모가격 결정방법」-「다. 수요예측에 관한 사항」-「(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법」부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항」-「4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항」-「다. 청약에 관한 사항」및「라. 청약결과 배정방법」부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일 :기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금 :

① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2025년 06월 17일
)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(
2025년 06월 17일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 06월 17일 08:00 ~ 13:00(한국시간 기준) 사이에 대표주관회사인 대신증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처 :① 기관투자자 : 대신증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 대신증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
(1) 공모의 일자 및 방법

구분
일자
공고방법

수요예측 안내공고
2025년 05월 30일(금)
인터넷 공고 주1)

모집가액 확정공고
2025년 06월 11일(수)
인터넷 공고 주2)

청약공고
2025년 06월 12일(목)
인터넷 공고 주2)

배정공고
2025년 06월 17일(화)
인터넷 공고 주3)

주1)

수요예측 안내공고는
2025년 05월 30일 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별 통지에 갈음합니다.

주2)

모집가액 확정공고는
2025년 06월 11일 대표주관회사 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 청약공고는

2025년 06월 12일 주식회사 지에프씨생명과학 홈페이지
(http://www.gfcos.co.kr) 및 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는
2025년 06월 17일 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(
2025년 06월 17일)에 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 합니다. 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

4
(청약 시간, 일반청약자의 청약금액, 인수회사의 청약 건수가 동일한 경우)증권신고서 상 인수인 순으로 가장 우선한 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항」부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약에 관한 사항
(1) 청약의 개요모든 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
(2) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.2021년 6월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 중복청약이 금지 되었습니다. 즉, 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.※ 청약사무취급처: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
(3) 일반청약자의 청약 자격일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경되는 경우 인수인의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

구분
중복여부 확인기준 식별정보

개인(내국인 및 재외국민)
주민등록번호

법인 등
사업자등록번호, 고유번호

외국인
외국인등록번호

금융투자업규정 제6-1조제14호 각 목의 식별수단(비거주자로서 외국인등록번호가 없는 경우에 한한다)

국내거소신고번호(외국국적동포로서 외국인등록번호가 없는 경우에 한한다)

[대신증권㈜의 일반청약자 및 우대청약자 청약자격]

구분
내용

청약자격

오프라인 청약
- 청약기간 내 정상 계좌 보유중인 고객 중 프라임(정기등급) 이상(프라임 등급(정기등급) : 직전 분기 자산 평잔 1천만원 이상* 오프라인 청약 : 영업점 내방 및 유선청약

온라인 청약

- 청약개시일 현재 계좌 보유중인 모든 고객

* 온라인 청약 : 홈페이지, HTS, MTS, ARS

청약한도우대기준

청약 한도
자격 요건

우대(200%)

- 온라인청약

우대(300%)

- 고객등급 UHNW*리테일 개인/법인 대상*온라인매체(ARS포함)

유의사항(온/오프라인 동일)
청약기간 내 정상 계좌 보유하고 있는 고객에 한하여 청약 가능

청약수수료

구분
HNW/UHNW
FF/패밀리/프라임/클래식

오프라인(지점/고객센터)
면제
3,000원

온라인(HTS/MTS/홈페이지/ARS)
2,000원

기타사항
- 공모주 미배정 고객 청약수수료 면제

- 법인고객 청약수수료 면제

주1)

고객 정기등급 산출 방법(연4회)

- 3월, 6월, 9월, 12월 매월 말일 기준으로 평가하여 다음달 첫 영업일부터 적용

주2)
고객등급 UHNW는 직전 분기 자산 평잔 10억원 이상 리테일 개인/법인 고객

주3)
일반청약자의 청약시 "추가납입"에 대한 선택이 필요합니다.

주4)
대신증권을 통하여 청약에 참여하는 일반투자자는 청약 참여 당시, 균등배정 및 비례배정으로 인한 추가납입 의사에 대한 동의를 구합니다. 추가납입 동의 시, 균등배정 물량 내에서 추가납입이 필요한 상황이 발생한 경우 추가납입 의사에 동의한 일반청약자에 한하여 별도의 안내를 하고 있습니다. 해당 안내에 따라 추가납입에 해당하는 금액을 예치하는 경우 해당 수량을 배정받을 수 있으며, 균등배정으로 인한 추가납입은 청약종료일 익영업일 17시에 순차적으로 자동출금 처리됩니다.균등배정 수량 내 추가납입을 진행함에도 불구하고 미청약주식이 발생하는 경우, 동 미청약물량은 비례배정 수량에 합산하여 재배정하며, 비례방식 배정 후에도 미청약물량이 발생하는 경우(일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우)에는 일반청약자들의 청약증거금까지 배정하고 동 미청약물량은 주식총액인수계약서에 따라 타 청약자 유형군에 배정하거나 대표주관회사 자기계산으로 인수합니다.

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위① 일반투자자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.

② 대신증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 대신증권㈜가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[대신증권㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금률]

구분
일반청약자 배정물량
최고청약한도
청약증거금률

대신증권㈜
196,000주 ~ 235,200주
19,500주 ~ 22,500주
50%

주1)

대신증권(주)의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.□ 우대그룹의 청약한도 : 19,500주 ~
22,500주(300%) 13,000주 ~ 15,000주(200%)□ 일반그룹의 청약한도 : 6,500주 ~ 7,500주(100%)

주2)
대신증권(주)의 일반청약자 청약증거금률은 50%입니다.청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약에 관한 사항 - (4) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하

10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과
500주

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약① 대신증권㈜를 통하여 수요예측에 참여한 국내 및 해외 기관투자자 :수요예측에 참가하여 배정 받은 주식에 대한 청약은 청약일인
2025년 06월 12일(목), 06월 13일(금)
08:00~16:00 (한국시간 기준)에 대표주관회사인 대신증권㈜이 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 대신증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하거나, 대신증권㈜ 홈페이지(http://www.daishin.com)를 통해 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인
2025년 06월 17일(화) 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준)에 대신증권㈜ 의 본ㆍ지점에 납입해야 합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(6) 기관투자자의 추가 청약수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
(7) 청약이 제한되는 자아래「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의배정)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합: 금번 공모는 우리사주조합에 배정하지 않습니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 70.0% ~ 75.0% (548,800주 ~ 588,000주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00% ~ 30.00% (196,000주 ~ 235,200주)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑥「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 196,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5% : 39,200주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 다만 금번 공모에는 우리사주조합을 대상으로 청약을 실시하지 않습니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%이상을 배정합니다.⑨ 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 주식회사 지에프씨생명과학이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.

③ 따라서 금번 IPO는 일반청약자에게 196,000주 이상 235,200주 이하를 배정할 예정이며, 균등방식 배정 예정물량은 98,000주 이상 117,600주 이하입니다.④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑤ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 또한, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 균등방식 배정 이후 일반청약자 비례방식 배정 수량은, 균등방식 배정 후 잔여 청약증거금 기준으로 비례하여 안분배정하며, 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는5사6입, 6사7입 등의 원칙에 따라 잔여주를 최소화되도록 배정합니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 비례방식 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 청약을 받은 대표주관회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 소수점이 높은 청약단위 순으로 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.⑦ 일반투자자(청약자)의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반투자자(청약자)는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 동 미청약주식은 주식총액인수계약서에 따라 타 청약자 유형군에 배정하거나 자기의 계산으로 대표주관회사가 인수합니다.⑧ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은
2025년 06월 17일(화) 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자 / (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된, 회계법인, 신용평가업자 등 / (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서의 교부 방법대표주관회사인 대신증권㈜는 청약자가 실명자임을 확인한 후 투자설명서를 교부하고 투자설명서 교부 사실을 확인한 후 청약을 접수하여야 합니다. 단,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 및 동법 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 의무가 면제되는 대상인 전문투자자, 수령거부 의사를 표시한 자, 회계법인, 신용평가업자, 기타 전문가 등은 제외합니다.(가) 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.(나) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.1) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

[대신증권㈜ 투자설명서 교부 방법]

구분
투자설명서 교부형태

기관투자자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

우리사주조합
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

일반청약자
1), 2)와 3)을 병행1) 본 공모의 청약취급처인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 서면에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 영업점 내방을 통해 투자설명서를 교부받은 후에는 반드시 투자설명서의 수령 확인서를 제출하셔야 합니다. 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대신증권㈜본ㆍ지점에 내방하시어, 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면으로 표시하여야 청약이 가능합니다.2) 대신증권㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부① CYBOS5 이용시 #2640 청약약관승인신청을 한 후 온라인서비스>공모주청약>4778 공모주 청약으로 청약을 진행하며 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을 확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다.② 홈페이지 이용시 청약약관승인신청을 한후 인터넷뱅킹>청약>공모주청약신청의 절차로 진행하여 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을 확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다.3) 대신증권㈜ 본지점에서 이메일로 교부(유선청약시)유선청약은 대신증권㈜ 본지점에 내방하여 유선청약 약정을 하신 고객에게 가능합니다. 유선으로투자설명서 수령ㆍ거부 의사를 나타내야 하며 수령시 대신증권㈜ 이메일로 고객에게 투자설명서를 발송하여 수신확인 후 청약을 진행할 수 있으며 수령거부의 경우에는 대신증권㈜ 직원에게 수령거부의사를 통해 직원이 수령거부에 표시하고 위험고지를 한 후 청약을 진행하실 수 있습니다.

2) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조 및 「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」 제2-5조제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 주식회사 지에프씨생명과학에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 총액인수계약에 따라 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대표주관회사 대신증권㈜ 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 주금납입장소대표주관회사는 청약자의 납입주금을 납입기일인
2025년 06월 17일(화)에
IBK기업은행 원천동지점에
납입하여야 합니다.
사. 기타의 사항일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입일 당일
2025년 06월 17일(화)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 06월 17일(화)에 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(
2025년 06월 17일)에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 타 청약자 유형군 및 기관투자자에게 다시 배정할 수 있고, 이후 미청약물량은 대표주관회사가 제2조 제3항에서 정한 인수비율에 따라 개별채무로 인수한다. 단, 대표주관회사는 자기의 계산으로 인수하기 전에 기관투자자로 하여금 위에 따른 미청약 물량을 청약하게 할 수 있습니다.1) 주권교부에 관한 사항① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 09월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.2) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항「전자증권법」제35조제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

3) 신주인수권증서에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로신주인수권증서를 발행하지 않습니다.4) 인수인의 정보이용 제한 및 비밀유지대표주관회사는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.5) 한국거래소 상장예비심사 신청 승인에 관한 사항당사는 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2024년 12월 23일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인을 2025년 04월 04일 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 상장요건을 충족하게되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 한국거래소 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항
[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및수량(인수비율)
인수금액주1)
인수조건

명칭
주소

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343(저동1가, 대신파이낸스센터)
기명식 보통주784,000주 (100%)
9,643,200,000원
총액인수

주1)
인수금액은 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(12,300원 ~ 15,300원)의 최저가액인 12,300원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 타 청약자 유형군에 배정하거나 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항(1) 인수수수료

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가 관련계약내용
대가 관련 계약내용 변경이력
대가 관련 계약내용 변경사유
비고

인수수수료
(성과수수료 제외)

대신증권(주)
405,014,400원
인수금액의 4.0%
납입일의 익일(영업일 기준)
주1)
-
-
주3)

대표주관수수료
-
-
-
-
주2)
-
-
주4)

성과수수료
대신증권(주)
미정
-
납입일의 익일(영업일 기준)
주1)
-
-
-

기타
-
-
-
-
-
-
-
-

주1)

2025년 05월 02일 체결 [총액인수계약서] 제15조 (수수료)

① 발행회사는 대표주관회사에게 본 인수업무에 대한 수수료 명목으로 공모주식 총 발행금액(공모주식 및 추가 주식 포함)의 4.0%에 해당하는 금액을 인수수수료(이하 "기본수수료"라 한다)로 지급한다. 이와 별도로 발행회사는 총발행금액의 2.0%이하 에서 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도 등을 종합적으로 고려하여 발행회사의 판단에 따른 별도 기준에 따라 성과수수료(이하 "성과 수수료"라 한다)를 지급할 수 있다.

② 주금납입 완납 이후 1영업일 이내 본 조 제1항의 인수수수료는 제2조의 인수비율에 따라 배분하여 대표주관회사에게, 본 조 제1항의 성과수수료는 대표주관회사에게 현금으로 각 지급하여야 하며, 이를 위하여 납입은행에게 해당 금액을 주금납입금에서 대표주관회사에게 직접 지급하도록 지시한다.

③ 대표주관회사는 본 계약으로부터 발생하는 수수료 외의 수익 및 비용을 납입일로부터 7영업일 이내에 정산한다.

주2)

2020년 10월 15일 체결 [대표주관계약서] 제7조 (인수수수료)
① "갑"은 "을"과 합의한 인수수수료를 별도의 '증권(주식)총액인수 및 모집 계약서'의 내용에 따라 "을"에게 지급하여야 한다. 인수수수료 총액은 '증권(주식)총액인수 및 모집 계약' 시 최종적으로 결정한다. ② 본 계약에 의한 신규상장을 추진하는 과정에서 발생한 신문공고비, 인쇄비, 인지대, IR비용, 외부 전문가의 자문비용 등 제비용은 "갑"이 부담한다.

주3)
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 12,300원 ~ 15,300원 중 최저가액인 12,300원을 기준으로 산정한 금액으로, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주4)
2024년 08월 01일 이전에 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

(2) 신주인수권에 관한 사항
당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따른 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리(이하 "신주인수권 ")를 대표주관회사에게 부여하지 않아 해당사항 없습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜은 주식회사 지에프씨생명과학의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

대신증권㈜
기명식보통주
39,200주
482,160,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 6개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)
상기 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 대신증권㈜은 발행회사인 주식회사 지에프씨생명과학과 협의하여 제시한 희망공모가액 12,300원 ~ 15,300원 중 최저가액인 12,300원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(39,200주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의 5(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량) 이상발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

한편「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 금번 공모는이에 해당하지 않습니다.또한 동 규정 제15조제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 명시하고 있으나, 대신증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행사와 대표주관회사의 특수관계여부 검토서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

라. 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

증권 인수업무 등에 관한 규정

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제39호나목에 따른 사업모델기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항41호의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]③ 제1항제5호에도 불구하고 이익미실현 기업(외국 기업을 제외한다)의 코스닥시장 신규 상장을 주관하는 주관회사가 해당 이익미실현 기업의 상장예비심사신청일부터 3년 이내에 다른 이익미실현 기업의 코스닥시장 신규 상장을 주관한 실적이 있고, 자신이 상장을 주관한 이익미실현 기업의 코스닥시장 상장일부터 3개월간 종가가 제2항제2호에서 정하는 가격 미만으로 하락한 적이 없는 경우 해당 주관회사는 환매청구권을 부여하지 아니할 수 있다.④ 제1항제5호에도 불구하고 상장예비심사신청일 이전 6개월간 코넥스시장에서의 일평균 거래량이 1,000주 이상이고,「코넥스시장 업무규정 시행세칙」제22조제2항제2호나목에서 정하는 거래형성률이 80% 이상인 코넥스시장 상장법인(외국 기업을 제외한다)의 코스닥시장 이전상장을 위하여 주식을 인수하는 인수회사는 환매청구권을 부여하지 아니할 수 있다.

마. 기타의 사항
(1) 회사와 인수인 간 특약사항 (총액인수계약서 내용)당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 대신증권㈜와 체결한 총액인수계약에 따라 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 1년이 되는날까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한, 당사의 최대주주, 그 특수관계인 및 기타 의무보유 대상자는 「코스닥시장 상장규정」에 따라 상장예비심사신청 시 제출한 계속보유확약서에 의거하여, 상장일로부터일정 기간 동안 그 소유 주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥 시장 상장법인의경쟁력 향상이나 지배구조의개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위의 확약서에 정하는 바에 따릅니다. 각 주주의 보호예수 기간에 대한 세부 내용은 「제1부 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 대신증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사)제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

(3) 초과배정 옵션금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 초과배정 옵션 계약을 체결하지 않았습니다.
(4) 최대주주 등의 지분에 대한 의무보유등록(매각제한)당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 의무보유등록 의무가 발생하였으며, 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유확약서를 제출하였고, 상장예비심사 승인 후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다. 각 주주의 보호예수 기간에 대한 세부 내용은 「제1부 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다.당사 최대주주의 지분은 의무보유기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(5) 투자권유대행인을 통한 투자권유
당사는 금번 공모와 관련하여 투자권유대행인을 통해 투자권유를 대행하지 않습니다
(6) 기타 공모 관련 서비스 내역
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.
(7) 인수인의 투자 내역

당사의 상장주선인인 대신증권 주식회사는 제출일 현재 기준 발행회사 주식회사 지에프씨생명과학 주식을 보유하고 있지 않습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모주식은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제6조(1주의 금액)

본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 500원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제 5조 (회사가 발행할 주식의 총수)

본 회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

제 6조 (1주의 금액)

본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 500원으로 한다.

제 7조 (회사의 설립 시에 발행하는 주식의 총수)

본 회사가 회사설립 시에 발행하는 주식의 총수는 20,000주로 한다.

제 8조 (주식등의 전자등록)

회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

제 9조 (주식의 종류)

① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 본 회사가 발행할 우선 주식은 의결권이 없는 주식과 의결권이 있는 주식으로 구분 발행하며, 의결권 부여 우선주 발행여부는 이사회에서 정한다. 그 발행주식의 수는 발행주식 총수의 100분의 50의 범위 내로 한다.

④ 우선주식에 대하여는 발행 시 이사회의 결의로 액면금액을 기준으로 하여 연 1% 이상으로 배당률을 정한다. 다만, 이사회 결의를 통하여 별도로 결정된 사항이 있을 경우 그 결정에 따른다.

⑤ 본 회사가 발행할 우선주식은 이사회의 결의에 의하여 누적적, 비누적적, 참가적 또는 비 참가적인 것으로 할 수 있다.

⑥ 회사는 보통주식에 대하여 배당을 하지 아니하는 때에는 우선주식에 대하여도 배당을 하지 아니할 수 있다.

⑦ 본 회사가 유상증자, 무상증자, 주식배당을 실시하는 경우 보통주식에 대하여는 보통주식을, 종류주식에 대하여는 동일한 조건의 종류주식을 총 발행주식에 대한 각 소유주식 비율에 따라 발행하는 것을 원칙으로 한다.

⑧ 회사는 우선주식의 발행 시 이사회의 결의로 존속기간 여부를 정할 수 있으며, 우선주식의 존속기간을 정하는 경우에는 발행일로부터 2년 이상 10년 이내의 범위 내에서 이사회의 결의로 발행시에 정하며, 그 경우 존속기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장할 수 있다. 이 경우 전환으로 인하여 발행되는 주식에 대한 이익의 배당에 대하여는 제 10조 4의 규정을 준용한다.

제 9조의2 (전환주식의 수와 내용)

① 본 회사는 보통주식 또는 우선주식으로 전환할 수 있는 주식을 이사회 의결에 의하여 발행할 수 있다.

② 전환으로 인하여 발행하는 신주의 발행가액은 전환전의 주식의 발행가액으로 하며, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 발행시 이사회의 결의로 정한다. 다만, 주식분할 또는 병합 기타 법률이 허용하는 조정사유가 발생하는 때에는 전환비율을 조정하는 것으로 할 수 있다.

③ 전환을 청구할 수 있는 기간은 10년의 범위내에서 이사회 결의로 정한다.

④ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제 14조 규정을 준용한다.

제 9조의3 (상환주식의 수와 내용)

① 본 회사는 우선주식 발행시 이사회의 결의로 그 우선주식을 회사가 의무적으로 상환하거나 회사의 선택에 따라 이익으로 소각할 수 있는 상환주식으로 발행할 수 있다.

② 상환주식의 상환가액은 ′발행가액 + 가산금액′으로 하며 가산금액은 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반사정을 고려하여 상환주식의 발행시에 이사회의 결의로 정한다.

③ 상환주식의 상환기간은 발행일로 부터 1월 이상 10년의 범위내에서 이사회 결의로 정한다. 단, 회사가 의무적으로 상환하여야 하는 상환주식으로서 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하는 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

1. 상환주식에 대하여 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

2. 회사의 이익이 부족하여 상환기간 내에 상환하지 못한 경우

④ 회사는 상환주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환할 수 있다. 단, 분할 상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

⑤ 회사가 상환주식을 상환하고자 할 때에는 상환할 뜻 및 상환 대상 주식과 1개월 이상의 기간을 정하여 주권을 회사에 제출할 것을 공고하고 주주명부에 기재된 주주와 질권자에게는 별도 통지를 하며 위 기간이 만료된 때에는 강제 상환한다.

⑥ 본 회사는 상환주식 발행시 이사회의 결의로 그 상환주식을 제9조의2에서 정한 전환주식으로 발행할 수 있다.

제 9조의4 (상환전환우선주식)

① 회사는 이사회의 결의로 이익배당, 잔여재산분배에 우선권이 있고, 전환 및 상환에 관하여 특수한 정함이 있는 전환주식이자 상환주식이며 의결권이 있거나 배제되는 주식(이하 “상환전환우선주식”)을 발행 할 수 있다.

② 상환전환우선주식의 존속기간은 발행일(주금납입일의 다음날)로부터 10년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다.

③ 이익의 배당에 관하여는 제14조 규정에 따른다.

④ 상환전환우선주식의 전환에 관하여는 제9조의 2(전환주식의 수와 내용), 상환에 관하여는 제9조의 3(상환주식의 수와 내용) 규정에 따른다.

⑤ 위 규정에도 불구하고 회사는 상환전환우선주식을 발행함에 있어 이사회의 결의로 이익배당 및 잔여재산 분배에 관한 조건, 전환조건, 상환조건에 관하여 다른 내용을 정할 수 있다.

⑥ 상환전환우선주식의 발행에 있어 본 정관에서 정하지 않은 사항은 이사회의 결의로 정한다.

3. 신주인수권에 관한 사항

제 10조 (신주인수권)

① 본 회사의 주주는 신주 발행에 있어 그가 소유하는 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 본 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자가를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 전략적 제휴나 재무구조의 개선, 긴급한 자급의 조달 등 경영상 필요에 의하여 내국인, 외국인, 국·내외 금융기관, 기관투자자, 투자조합, 일반법인 등에게 신주를 발행하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

4. 주식매수선택권에 관한 사항

제 10조의3 (주식매수선택권)

① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 10의 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립·경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사·감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사·감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만 다음의 경우는 제외한다.

1. 최대주주 및 특수관계인(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제8조의 규정에 의한 특수관계인을 말한다. 이하 같다.)에 해당하나 당해 법인의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사·감사인 경우를 포함한다)

2. 주요주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제9조의 규정에 의한 주요주주를 말한다. 이하 같다.) 및 특수관계인에 해당하나 당해 법인의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하는 자

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 5를 초과할 수 없고, 주식매수선택권을 부여하는 임.직원의 수는 재직하는 임직원의 100분의 90을 초과할 수 없다.

⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 5년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제14조(신주의 동등배당)의 규정을 준용한다

⑩ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 매수가격은 제1항의 주주총회의 특별결의 전 3월간의 평균가격 이상으로 한다. 이 가격이 액면가액에 미달할 경우에는 액면가로 하며, 3개월간의 평균가격이 없을 경우에는 해당 주식의 최종 가치평가액을 기준으로 한다.

5. 배당에 관한 사항

제 14조 (신주의 동등배당)

회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제 62조 (이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 회사는 제1항의 배당을 위하여 이사회결의로 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하여야 하며, 그 경우 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제59조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제 63조 (중간배당)

① 회사는 이사회 결의로 영업년도 중 1회에 한하여 일정한 날(이하 기준일이라 한다.)을 정하여 그 날의 주주에 대하여 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다.(단, 이사가 2인이하인 경우에는 주주총회결의로 중간배당을 할 수 있다.)

② 제1항의 이사회 결의는 중간배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1.직전결산기의 자본액.

2.직전결산기까지 적립된 자본 준비금과 이익준비금의 합계액.

3.직전결산기의 정기총회에서 이익으로 배당하거나 또는 지급하기로 정한 금액.

4.중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금.

④ 사업연도 개시일 이후 중간배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본 전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권행사의 경우를 포함한다.)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도말에 발행된 것으로 본다. 다만, 중간배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 중간배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

제 64조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

② 제1항의 시효 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

6. 의결권에 관한 사항

제 29조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 의결권 있는 주식 1주마다 1개로한다.

제 30조 (상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 31조 (의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 32조 (의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사 하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다

제 33조 (서면에 의한 의결권의 행사)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다. 다만 총회소집을 결정하기 위한 이사회 결의시 서면결의를 하지 않기로 한 경우에는 그러하지 아니하다.

② 회사는 제1항에 따른 서면결의의 경우 총회의 소집통지서에 주주의 의결권행사에 필요한 서면과 참고자료를 첨부하여야 한다.

③ 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 제2항의 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.

제 34조 (주주총회의 결의 및 의결정족수)

① 주주총회의 결의는 정관 및 법률에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식 총수의 4분의 1 이상의 수로 한다.

② 의결권이 없는 주식은 의결권의 과반수와 발행주식 총수에 산입하지 아니한다.

③ 다음 사항은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식 총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 한다.

1. 정관변경

2. 수권자본의 증가

3. 회사의 합병, 분할, 분할합병, 해산, 청산 또는 회사정리법에 따른 회사정리

4. 본 회사의 영업 및 자산의 전부 또는 2분의 1 이상의 양도, 또는 다른 회사의 영업 및 자산의 전부 또는 2분의 1이상의 양수

5. 이사, 감사 및 청산인의 해임

6. 자본의 감소

7. 주식매수선택권을 부여받을 자의 성명, 주식매수선택권의 부여방법, 주식매수선택권의 행사가격 및 행사기간, 주식매수선택권을 부여 받을 자 각각에 대하여 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식의 종류 및 수

8. 기타 법령의 규정에 의한 경우

제 35조 (주주총회의 의사록)

① 주주총회의 의사에는 의사록을 작성하여야 한다.

② 의사록에는 그 경과요령과 결과를 기재하고, 의장과 출석한 이사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점과 지점에 비치한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험

2025년 4월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 4월 9일 이후 보완 전망 기준 각각 2.8%, 2.9%로 전망됩니다. 이는 2025년 1월 발표 대비 0.5%p, 0.4%p 하향된 수치로, ’25년에는 상호관세 90일 유예의 효과가 미국과 중국의 성장률 하락으로 상쇄되어 2.8% 성장할 것으로 전망하였고, ’26년 에는 미국과 중국의 손실이 다른 국가의 이득을 넘어섬에 따라 기준 전망 3.0% 보다 소폭 낮은 2.9%를 달성할 것으로 전망하였습니다
더불어, 2024년 말 미국 대통령 선거 결과 도널드 트럼프 전 대통령이 재집권에 성공하면서 보호무역주의가 다시 강화되고 있습니다. 미국산 보호 정책 강화, 대중국 고율관세 유지 및 확대 등은 글로벌 무역 환경의 불확실성을 높이고 있으며, 자국 우선 산업정책에 따라 수출입 규제가 심화될 경우, 글로벌 공급망과 대외 수요에 민감한 산업 전반에 영향을 미칠 수 있습니다.

국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 무역갈등 등 정책 불확실성 확대에 따른 소비·투자 위축, 고금리 및 높은 부채수준으로 인한 재정·통화 정책 여력 부족, 주가 및 시장가격 재조정 가능성 등 금융·외환시장의 높은 변동성 등을 위험 요인으로 제시하였습니다.

한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 국내 경제성장률은 2025년 1.5%, 2026년 1.8%로 전망되며, 특히 민간소비는 고금리 부담, 건설투자는 착공 지연으로 마이너스 성장이 지속되고 있으며, 설비투자는 AI 및 반도체 수요 회복에 따라 일부 회복세를 보이지만 경기 전반의 불확실성이 성장 제한 요인으로 지적되고 있습니다.

아울러,
신고서 제출일 현재 대통령 파면 선고로 탄핵 정국은 해소되었으나, 정치적 불확실성이 완전히 해소되지 않은 상황이며, 국정 안정화 시기는 쉽게 가늠하기 어려운 상황입니다. 국정 혼란이 장기화될 경우 환율과 증시 등 금융시장, 대외 신인도 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.국정 혼란이 장기화될 경우 환율과 증시 등 금융시장, 대외 신인도 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 글로벌 및 국내 경제환경 변화와 직간접적으로 연동되는 화장품 소재 사업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 특히 당사의 주요 고객사인 국내외 화장품사 병의원은 경기에 따라 당사와의 계약 시기를 조정할 수 있습니다. 이는 당사의 계약 및 매출 인식 일정에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자자분들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

2025년 4월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 4월 9일 이후 보완 전망 기준 각각 2.8%, 2.9%로 전망됩니다. 이는 2025년 1월 발표 대비 0.5%p, 0.4%p 하향된 수치로, ’25년에는 상호관세 90일 유예의 효과가 미국과 중국의 성장률 하락으로 상쇄되어 2.8% 성장할 것으로 전망하였고, ’26년 에는 미국과 중국의 손실이 다른 국가의 이득을 넘어섬에 따라 기준 전망 3.0% 보다 소폭 낮은 2.9%를 달성할 것으로 전망하였습니다. IMF가 전망한 한국의 경제성장률은 2025년 1.0%로, 2024년 경제성장률 대비 -1.0%p으로 하향되었습니다.IMF는 선진국, 미국, 중국에 대한 2025년 경제성장률 전망치를 2025년 1월 전망 대비 하향하였습니다. 미국은 정책 불확실성, 무역 긴장, 소비 회복 지연 등이 성장률 하향의 주요 요인으로 작용하였고, 중국은 예상보다 견조한 24년 4분기 실적 및 재정확대에도 불구하고 최근 관세 조치의 부정적 영향으로 성장 전망이 모두 하향되었습니다. 국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 무역갈등 등 정책 불확실성 확대에 따른 소비·투자 위축, 고금리 및 높은 부채수준으로 인한 재정·통화 정책 여력 부족, 주가 및 시장가격 재조정 가능성 등 금융·외환시장의 높은 변동성 등을 위험 요인으로 제시하였습니다.

[2025년 1월 IMF 세계 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
'24년
2025년(E)
2026년(E)

'25.1월 전망
'25.4월 전망
조정폭
'25.1월 전망
'25.4월 전망
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.3
2.8
△0.5
3.3
3.0
△0.3

선진국
1.8
1.9
1.4
△0.5
1.8
1.5
△0.3

미국
2.8
2.7
1.8
△0.9
2.1
1.7
△0.4

유로존
0.8
1.0
0.8
△0.2
1.4
1.2
△0.2

독일
△0.2
0.3
0.0
△0.3
1.1
0.9
△0.2

영국
1.1
1.6
1.1
△0.5
1.5
1.4
△0.1

일본
0.1
1.1
0.6
△0.5
0.8
0.6
△0.2

한국
2.0
2.0
1.0
△1.0
2.1
1.4
△0.7

신흥국
4.3
4.2
3.7
△0.5
4.3
3.9
△0.4

중국
5.0
4.6
4.0
△0.6
4.5
4.0
△0.5

인도
6.5
6.5
6.2
△0.3
6.5
6.3
△0.2

출처: 국제통화기금(World Economic Outlook, 2025.04)

다만, 美 관세 조치 인하와 상호 협상 등이 진전될 경우 세계경제의 상방 조정 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다. 마지막으로, 국제통화기금은 고조된 불확실성과 성장 둔화에 대응하기 위해 다음과 같은 정책방향을 권고하였습니다. 먼저 예측가능한 무역환경 조성을 위해 무분별한 산업 보조금을 지양하고, 지역·다자간 무역협정 확대를 통한 무역 분절화 방지 노력이 필요하다고 강조하였습니다. 또한, 금융시장 안정과 기대 인플레이션간의 균형을 유지하는 신중한 통화정책과 건전한 재정운용의 필요성을 역설하고, 자본 변동성 확대에 대응하여 국가별 금융·외환시장 성숙도에 맞는 적절한 개입 및 건전성 조치를 시행할 것을 권고하였습니다. 그 밖에 중기 성장잠재력 회복을 위한 여성·고령층 노동 참여 제고와 AI 및 디지털 기술 투자확대, 규제 정비 등의 노력도 촉구하였습니다.
한편, 한국은행이 2025년 2월 발표한 '경제전망보고서'에 따르면, 국내 경제성장률은 2025년 1.5%, 2026년 1.8%으로 전망됩니다. 2025년 경제성장률 전망치는 직전('24년 11월) 전망 대비 0.2%p 감소하였으며, 이는 국내 경제가 미국의 관세정책, 정치 불확실성 등의 영향으로 수출과 내수 모두 하방압력이 증대되면서 1.5% 성장하는데 그칠 것으로 예상되기 때문으로 밝혔습니다.

한국은행은 올해 각 부문에 대해서 다음과 같이 전망하고 있습니다. 민간소비는 소득 및 금융여건 개선에도 불구하고 고금리와 고용 불확실성 등으로 회복 속도가 제한적일 것으로 보이나, 이후 정치적 불확실성이 완화되고 금융여건이 개선되면서 점차 회복될 것으로 예상했습니다. 건설투자는 기존 수주 감소 및 착공 지연 등으로 부진이 지속될 것으로 예상되며, 설비투자는 AIㆍ반도체 장비 투자를 중심으로, 대기업의 AI 및 첨단 공정, 생산라인 고도화 관련 투자에 힘입어 성장세가 확대될 것으로 전망했습니다. 재화 수출은 중국발 공급 확대와 예상보다 빠르게 진행되는 미국의 보호무역 강화 영향 등을 고려할 때, 이전 전망보다 증가세가 둔화될 것으로 예상했습니다. 재화수입은 내수 회복에 따라 자본재와 소비재를 중심으로 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2023
2024(E)
2025(E)
2026(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
1.4
2.8
1.6
2.2
0.8
2.2
1.5
1.8

민간소비
1.8
1
1.4
1.2
1
1.7
1.4
1.8

건설투자
1.5
0.4
-2.9
-1.3
-6.7
1.1
-2.8
2.5

설비투자
1.1
-1.8
4.9
1.5
5.7
-0.2
2.6
2

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.5
4.9
3.7
3.1

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
0.7
1.2
0.9
0.8

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.1
2
0.2
1.1
1.9

출처: 한국은행(경제전망보고서, 2025.02)

이와 별개로 '12.3 비상계엄 사태'와 이후 촉발된 탄핵 정국으로 인해 국내 정치적 리스크가 고조되었으며, 이는 국내 경기 둔화와 중장기 경제성장 저하로 이어질 수 있다는 우려가 존재합니다. 신고서 제출일 현재 대통령 파면 선고로 탄핵 정국은 해소되었으나, 정치적 불확실성이 완전히 해소되지 않은 상황이며, 국정 안정화 시기는 쉽게 가늠하기 어려운 상황입니다. 국정 혼란이 장기화될 경우 환율과 증시 등 금융시장, 대외 신인도 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

상기 기재한 바와 같이, 2025년에도 세계경제의 둔화 흐름이 이어지겠으나 기준금리 인하, 인플레이션율 하락이 진행될 경우 경기 둔화 흐름은 개선될 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고, 글로벌 공급차질 지속, 러시아-우크라이나 전쟁 및 중동분쟁에 따른 지정학적 리스크 증가 그리고 각 국가의 긴축적인 통화정책 및 재정정책에 따라 경제활동이 장기적으로 둔화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다
.

당사는 글로벌 및 국내 경제환경 변화와 직간접적으로 연동되는 화장품 소재 사업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 특히 당사의 주요 고객사인 국내외 화장품사 병의원은 경기에 따라 당사와의 계약 시기를 조정할 수 있습니다.

글로벌 경기 침체나 화장품 산업 전반의 투자 위축이 발생할 경우, 화장품 업체들의 사업계획이 축소되거나 당사와의 계약 일정이 지연될 수 있습니다. 이로 인해 당사의 제품 도입 및 매출 인식 시점이 변경되거나, 신규 계약이 둔화될 수 있습니다.

한편, 당사는 해외 고객 비중 확대를 계획하고 있어 글로벌 경기 변화의 영향에 더욱 민감해질 수 있으며, 미국, 중국, 유럽 등 주요 지역의 경기 침체가 동반될 경우, 전체 매출 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같은 글로벌 경기 변동에 따라 당사의 실적 및 재무상태에 영향을 미칠 가능성이 있으므로, 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 글로벌 화장품 소재 시장의 성장 둔화에 따른 위험

주식회사 지에프씨생명과학의 목표시장은 화장품 소재 시장입니다. 시장조사기관 프리시던스 리서치에 따르면 세계 화장품 시장 규모는 2022년 3,780억 달러(한화 약 510조원)로 평가되었으며, 2023년부터 2032년까지 연평균 성장률(CAGR) 5.8 %로 성장하여 2032년에는 약 6,611억 2,000만 달러(한화 약 892조원)에 달할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 전 세계 화장품 성분 시장 규모는 2022년 17억 3천만 달러(한화 약 2.2조원)로 2023~2032년 예측 기간 동안 연평균 성장률(CAGR) 4.65 %로 성장해 2032년까지 약 27억 1천만 달러(한화 약 3.6 조원)에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 화장품 시장의 성장 요인은 화장품에 대한 소비자의 욕구 변화가 가장 큰 영향을 주고 있습니다. 단순 미용목적이 아닌 실제 제품에 함유된 유효성분을 중요시하며, 제품의 기능성에 대한 수요가 증가하면서 고기능성 화장품의 성장이 두드러지게 나타나고 있습니다.

다만 목표시장의 전망과는 달리 성장이 둔화되거나 침체될 가능성이 있습니다. 목표시장이 침체될 경우 당사의 계획과 달리 영업실적이 악화될 위험이 있습니다.

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글로벌 화장품 소재시장 전망

[글로벌 화장품 소재시장 전망]

(단위 : USD Billion)

시장
2022년
2023년
2024 년
2025 년
2026 년
CAGR

Cosmetic
378
399
423
448
474
5.80%

Cosmetic Ingredients
1.73
1.8
1.88
1.96
2.04
4.65%

출처 : Precedence Research, 2024년 1월 19일 기준

시장조사기관 프리시던스 리서치에 따르면 세계 화장품 시장 규모는 2022년 3,780억 달러(한화 약 510조원)로 평가되었으며, 2023년부터 2032년까지 연평균 성장률(CAGR) 5.8 %로 성장하여 2032년에는 약 6,611억 2,000만 달러(한화 약 892조원)에 달할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 전 세계 화장품 성분 시장 규모는 2022년 17억 3천만 달러(한화 약 2.2조원)로 2023~2032년 예측 기간 동안 연평균 성장률(CAGR) 4.65 %로 성장해 2032년까지 약 27억 1천만 달러(한화 약 3.6 조원)에 이를 것으로 예상됩니다.

시장조사업체 익스퍼트 마켓 리서치(Expert Market Research)는 한국 화장품 시장은 2023년에 174억 5천만 달러(한화 23조 7,320억원)이상의 가치에 도달하였고, 연 평균(CAGR) 5.4 %로 성장하여 2032년까지 280억 2천만 달러(한화 38조 1,072억원)에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 화장품 시장의 성장 요인은 화장품에 대한 소비자의 욕구 변화가 가장 큰 영향을 주고 있습니다. 단순 미용목적이 아닌 실제 제품에 함유된 유효성분을 중요시하며, 제품의 기능성에 대한 수요가 증가하면서 고기능성 화장품의 성장이 두드러지게 나타나고 있습니다.

2024년 한국은행에서 발간한 2023년 기업경영분석에 따르면 국내 제조업의 매출액 영업이익률은 2023년 기준 3.28 % 이며, 그 중 기타 화학제품 제조업의 매출액 영업이익률은 6.22%로 국내 제조업 중에서도 기타 화학제품 분야는 높은 수익성 지표를 보여주고 있는 시장입니다. 후방위 시장인 화장품 시장의 높은 수익률과 향후 성장이 기대됨에도 2024년 4월 삼일 PwC경영연구원의 보고서에서는 대형 브랜드사의 자체 소재 개발이 증가되고 있으며, 소재에 대한 수입 비중의 증가를 원인으로 국내 화장품 소재 산업의 경우 더딘 성장을 예측하고 있습니다. 자체적인 기술력을 보유하고 있지 않은 일반적인 화장품 소재 기업의 경우 향후 지속적인 성장이 불가능하다는 것이 당사의 판단입니다. 제품의 기능성을 중시하는 현상은 제품의 기능성과 효능을 담아내는 화장품 소재 산업과 그 산업의 기술력, 연구개발능력의 중요성에 대해 강조되어 기술력을 갖춘 화장품 소재 기업의 성장성을 기대하게 합니다. 이러한 시장의 변화에 따라 당사의 바이오소재 연구개발 경쟁력은 더욱 강해질 것으로 예상됩니다.

[제조업 수익성 지표]

수익성
구분
2023
2022
2021

매출액 순이익률
4.47%
4.56%
5.98%

매출액 세전순이익률
4.81%
5.93%
7.74%

매출액 영업이익률
3.28%
5.72%
6.79%

출처 : 2023 한국은행 기업경영분석

주1)
상기의 표는 2023 한국은행 기업경영분석의 C10-34. 제조업의 지표를 사용하였습니다.

[기타 화학제품 제조업 수익성 지표]

수익성
구분
2023
2022
2021

매출액 순이익률
5.20%
5.18%
5.65%

매출액 세전순이익률
6.49%
6.87%
7.63%

매출액 영업이익률
6.22%
6.73%
7.08%

출처 : 2023 한국은행 기업경영분석

주1)
상기의 표는 2023 한국은행 기업경영분석의 C204. 기타 화학제품 제조업의 지표를 사용하였습니다.

하지만 대형 브랜드사의 자체 소재 개발 증가, 전반적인 경기 침체 등으로 인해 시장의 성장이 둔화되거나 침체될 가능성이 있습니다. 목표시장이 침체될 경우 당사의 계획과 달리 영업실적이 악화될 위험이 있습니다.

다. 목표시장 내 경쟁심화에 따른 위험

당사 스킨 마이크로바이옴 핵심 기술은 '스킨 마이크로바이옴 밸런싱’과 '유효 효능 검증'으로 분류됩니다. 당사의 스킨 마이크로바이옴 기술은 기존의 발효기술(효능 물질 증대)의 기능을 가지면서도, 나아가 피부 상재균을 조절하는 새로운 기능을 갖는다는 것에서 차별성이 있습니다. 또한, 발효를 통해 생성된 천연 유효성분을 확인하고 이의 효능을 검정하고 있습니다. 이는 미생물들의 신규 효능 물질을 규명하기 위해 BI/BT(Bio information & Bio techology)를 융합하여 연구에 집중한다는 점에서 차별성을 갖습니다.

그러나, 향후 성장하는 시장 규모에 따라 국내 시장에 신규 경쟁업체가 출현할 가능성이 있으며, 이에 따라 단가인하 및 유통채널 경쟁이 발생할 수 있습니다. 또한, 향후 경쟁업체들의 기술 수준이 진일보하거나 차세대 기술이 등장하는 경우, 당사의 기술적 차별성이 상실될 수 있습니다. 이 경우 당사의 영업실적 등이 악화될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지에프씨생명과학 기술 요약]

㈜지에프씨생명과학

회사 구분
코넥스 상장사

혁신 수준
기능

피부 상재균 조절 및 BI/BT,

LC-mass 융합 기술 기반 효능 물질 규명

라이브러리
2,000여 종

신규성
Novel AMP, Cyclo(Gly-Pro) 외 신규 효능 물질 규명

검증방법
당사 임상기관을 통한 효능 및 임상 테스트 및 NGS 기반 마이크로바이옴 변화 검증

원가 절감
Bioconversion 적용 원가 절감 (최대 60배 생산 비용 절감)

출처 : 회사 제공

당사 스킨 마이크로바이옴 핵심 기술은 다시 ‘스킨 마이크로바이옴 밸런싱’과 ‘유효 효능 검증’으로 분류됩니다. 기존의 화장품 분야에서의 발효 개념은 미생물을 이용하여 유효성분을 생성시키는 형태로 폭넓게 사용되어 왔습니다. 당사의 스킨 마이크로바이옴 기술은 기존의 발효기술(효능 물질 증대)의 기능을 가지면서도, 나아가 피부 상재균을 조절하는 새로운 기능을 갖는다는 것에서 차별성이 있습니다. 근본적인 스킨 마이크로바이옴(피부상재균)을 분석하기 위해 차세대 유전자 분석기술을 도입하였으며 실질적으로 마이크로바이옴의 변화를 유도하는지에 대한 검증을 수행하고 있습니다. 이를 당사에서는 ‘스킨 마이크로바이옴 밸런싱’이라고 표현하고 있습니다. 또한, 발효를 통해 생성된 천연 유효성분을 확인하고 이의 효능을 검정하고 있습니다. 당사는 피부에서 분리한 유익균을 포함해 약 2,000여 종의 다양한 미생물을 활용하여 상기 검증을 데이터화하고 라이브러리화하고 있습니다. 특히, 해당 미생물들의 신규 효능 물질을 규명하기 위해 BI/BT(Bio information & Bio techology)를 융합하여 연구에 집중한다는 점에서 차별성을 갖습니다. 대표 소재인 Re-derMAX/Kol-derMAX는 당사의 이러한 차별성을 가장 잘 나타내는 소재입니다.

① 스킨 마이크로바이옴 밸런싱

당사는 발효를 통해 생성되는 포스트바이오틱스 성분의 소재뿐 아니라, 건강한 피부에서 분리한 유익균을 기반으로 “스킨 마이크로바이옴 밸런싱 기능＂의 소재를 개발하고 있습니다.

당사는 소재 사용 전·후에 스킨 마이크로바이옴의 변화를 검증할 수 있는 차세대 전장 유전체 분석 시스템(NGS)을 확립하여 지속적인 연구를 수행하였습니다. 피험자들의 다양한 피부미생물군집(스킨 마이크로바이옴)을 먼저 확인하고, 당사 소재를 처리하였을 때 나타는 미생물 군집의 변화를 분석하고자 하였습니다. 스킨 마이크로바이옴의 변화는 대표적인 유익균총으로 알려진
S. epidermidis
및 유산균둥의 증가가 일어났는지를 확인하고, 피부에 염증을 야기시키거나 피부를 악화시키는 것으로 알려진
S. aureus
또는
P. acne
균주가 감소하는지를 확인하여 ‘스킨 마이크로바이옴 벨런싱’ 소재를 선별하였습니다.

당사는 2010년 이후 Re-DerMAX 외 다양한 소재에 이 시스템을 적용하여 스킨 마이크로바이옴 밸런싱 기능성 소재를 개발하였으며 최근 기술의 발달 이후 NGS를 적용하여 교차 검증하고 있습니다.

② 유효 성분 규명

기존의 발효물 소재는 대다수 효능이 증대된다는 결과는 보유하면서도, 어떠한 물질이 증대 되는지, 또 왜 효과가 나타나는지에 대한 규명이 되지않는 문제점들을 가지고 있었습니다. 이는 결국 제품의 품질유지가 어렵고 효능이 표준화되지 못하는 문제점으로 확산되어 발효 화장품의 성장에 걸림돌이 되어 왔습니다. 당사는 이를 극복하기 위해 마이크로바이옴 기반 소재의 효능 성분을 규명하고자 하였습니다.

그 예시로, 유해균으로 알려진
S. aureus
를 억제하는 균주를 확보하였으며 WGS분석을 통해 균주의 대사경로 및 이차 대사산물들을 예측하였습니다. 그리고 실제
S. aureus
를 억제하는 기작 및 유효 성분을 밝히고자 유효 성분 후보 물질을 찾아 후속 연구를 지속하고 있습니다.

wgs 분석을 통해 균주의 대사경로 및 이차 대사산물 예측.jpg
wgs 분석을 통해 균주의 대사경로 및 이차 대사산물 예측

출처 : 회사 제공

한편, 당사에서 이차대사산물의 양을 증대시키는 기술로써 비용적 효율성을 개선하고자 Bio-conversion 기술을 접목하고 있습니다. 해당기술은 미생물 효소를 활용하여, 다양하게 존재하는 이차대사산물을 효과가 있는 물질로 구조적 전환을 시키는 핵심역할을 합니다. 해당 기술을 활용하면, 상대적으로 많은 양으로 존재하는 물질을 구조적으로 전환, 효과가 있는 물질로 변경시켜 양을 증대시킬 수 있고, 이를 통해 원가를 낮출 수 있어 가격경쟁력을 확보할 수 있습니다.

지에프씨생명과학 바이오 전환 기술.jpg
지에프씨생명과학 바이오 전환 기술

출처 : 회사 제공

그러나, 향후 성장하는 시장 규모에 따라 국내 시장에 신규 경쟁업체가 출현할 가능성이 있으며, 이에 따라 단가인하 및 유통채널 경쟁이 발생할 수 있습니다. 또한, 향후 경쟁업체들의 기술 수준이 진일보하거나 차세대 기술이 등장하는 경우, 당사의 기술적 차별성이 상실될 수 있습니다. 이 경우 당사의 영업실적 등이 악화될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 원재료 가격 변동 관련 위험

당사는 매입처의 다양성 확보와 매입처간 경쟁을 통해 원가절감을 위해 지속적으로 복수의 매입처를 확보하고 있으며, 가격 안정화를 다하고 있어 안정적인 원재료 조달이 가능한 상황입니다. 당사는 제품 경쟁력을 바탕으로 원재료 가격 상승을 판매가로 이전할 수 있기 때문에 원재로 가격 변동에 따른 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 2024년 기준 원재료 품목 총118개에 대하여 59개의 매입거래처를 통해 원재료를 매입하고 있으며, 이중 수입원재료는 총 매입금액의 0.92%로 대부분의 원재료를 국내의 다양한 거래처를 통해 조달하고 있으므로 관세와 관련하여 관련국의 관세정책의 변경으로 인해 원재료 가격 변동의 위험이 발생할 가능성은 제한적입니다. 그럼에도 불구하고, 글로벌 물류 불안정성 등으로 인해 원재료 수급이 지연되거나 품귀현상이 발생할 시 원재료 가격이 상승할 가능성이 존재하며, 당사의 재무 안정성 및 수익성이 훼손될 수 있는 위험이 존재합니다.

당사는 매입처의 다양성 확보와 매입처간 경쟁을 통해 원가절감을 위해 지속적으로 복수의 매입처를 확보하고 있으며, 가격 안정화를 다하고 있어 안정적인 원재료 조달이 가능한 상황입니다. 당사는 제품 경쟁력을 바탕으로 원재료 가격 상승을 판매가로 이전할 수 있기 때문에 원재로 가격 변동에 따른 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 당사의 주요 원재료 가격변동 추이는 아래와 같습니다.

[원재료 가격변동 추이]

(단위 Kg, g당 원)

품목명
2024년
2023년
2022년
비고

ECare-HAP
27,500
29,000
-
kg당 매입단가

Nano Oil Gel Complex Base
46,700
46,700
46,700

X-52-2376
9,900
10,200
10,200

K-Plus conc some
174,000
174,000
174,000

H-LCE Base(NA)
46,000
46,000
46,000

BOTA conc some(J)
95,000
95,000
95,000

H-LCE Base
46,000
46,000
46,000

Sodium Hyaluronate(2.0)
19,000
19,200
-
g당 매입단가

Alpha MEM 85
51,000
47,000
-

Glutathione(DC)
8,090
8,090
-

출처 : 회사 제공

당사는 2002년 설립 이후 지난 20년간 바이오 소재 연구개발에만 집중하면서 천연 소재 기반의 각종 추출물뿐만 아니라 마이크로바이옴(Microbiome), 엑소좀(Exosome), 식물줄기세포, 리포좀(Liposome) 전달체 원료 등에 이르기까지 1,000여종의 첨단 바이오 소재를 개발하고 이를 국내외 화장품 ODM 및 제조사에 공급하고 있습니다. 또한, 국내 바이오 소재 기업 최초로 피부상재균 시험법을 개발 및 200종이 넘는 당사만의 독자적인 특허기탁 유산균을 확보하였고, 유효성분의 안정성과 용해도로 인한 적용의 어려움을 개선하고 생체막의 구성성분과 유사한 조성의 소포체를 활용하여 활성 물질의 피부 침투율을 증대시킬 수 있는 TDS(Transdermal delivery system) 소재를 개발하여 시장에 공급하고 있습니다. 당사는 제품 원재료들을 국내외 전문 제조업체들로부터 공급받고 있으며, 매입처 다각화를 통해 가격변동을 최소화하고 있습니다. 당사 제품의 원재료, 부재료 등은 종류가 다양하고 세부 사양과 가격이 상이하며, 또한 지속적으로 신규 제품을 개발하고 원재료 등을 교체하며 제품을 개선해 가고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 글로벌 물류 불안정성 등으로 인해 원재료 수급이 지연되거나 품귀현상이 발생할 시 재료 가격이 상승할 가능성이 존재하며, 이로 인해 당사의 재무 안정성 및 수익성이 훼손될 수 있는 위험이 존재하므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

마. 신사업 관련 위험

당사의 신규 의료기기 사업인 창상피복재는 의료기기 2등급인 ‘점착성 투명 창상피복재’입니다. 이를 위해 2024년 1월 ㈜이지솔루텍과의 K-GMP 컨설팅 계약을 시작으로 같은 해 2월 K-GMP 제조공사에 착수하여 5월 제조소를 완공하였습니다. 현재, 설비에 대한 검증작업을 완료 하였으며, 품질문서 작성과 인허가를 위한 시험을 준비하고 있는 상태입니다. 기 확보된 시장 내 침투로 안정적인 매출을 확보하면서, 피부 장벽 강화 MD 선(SUN) 크림, 착색 피부 화이트닝 MD 크림, 튼살 완화 탄력 MD 로션 또는 가려움증 완화 MD 스프레이와 같은 차별적 기술력으로 신시장을 2026년부터 구축하여 매출을 증대할 계획입니다.

당사는 현재 제형테스트와 품질문서 작성중에 있습니다. 인증을 신청하기 위해 기술문서, 품질문서, 인허가 시험이 진행 및 완성되어야 심사에 임할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 해당 사업에 착수할 경우 요구되는 K-GMP, 품목인증 및 ISO 13485 인증의 진척도가 늦어진다면 당사가 본래 계획했던 매출 및 이익 목표를 이루지 못할 위험이 존재합니다. 이는 당사의 성장성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사의 신규 의료기기 사업인 창상피복재는 의료기기 2등급인 ‘점착성 투명 창상피복재’입니다. 이를 위해 2024년 1월 ㈜이지솔루텍과의 K-GMP 컨설팅 계약을 시작으로 같은 해 2월 K-GMP 제조공사에 착수하여 5월 제조소를 완공하였습니다. 현재, 설비에 대한 검증작업을 완료 하였으며, 품질문서 작성과 인허가를 위한 시험을 준비하고 있는 상태입니다. 기 확보된 시장 내 침투로 안정적인 매출을 확보하면서, 피부 장벽 강화 MD 선(SUN) 크림, 착색 피부 화이트닝 MD 크림, 튼살 완화 탄력 MD 로션 또는 가려움증 완화 MD 스프레이와 같은 차별적 기술력으로 신시장을 2026년부터 구축하여 매출을 증대할 계획입니다. 당사는 기존에 인허가된 제품들을 분석하여 제품의 정의(사용목적, 작용원리, 품목명, 요구되는 성능)를 설정하였습니다. 또한, 시장에서 가장 수요가 높은 제품을 구매하여 타겟 제품의 정확한 성능을 확인하였으며, 이를 바탕으로 Lab scale 제형 Test 및 사용감 Test를 진행하였습니다. 2024년 인허가용 시생산 및 2025년 본격적인 생산을 위한 제조소를 구축하였으며, 2024년 05월 20일 완공되었습니다.당사는 창상피복재 제품 출시 전 거래처를 확보하기 위해 OEM 제품을 판매하고 있습니다. 2025년에는 현 OEM 거래처 A사 제조 전환 및 B사, C사, D사와 같은 기 확보된 시장에 침투하여 안정적인 매출을 확보하고자 합니다. 또한, 차별적인 기술력으로 신시장을 구축하고자 합니다. 예를 들어, 피부 장벽 강화를 할 수 있는, 튼살 완화, 탄력 MD 로션, 가려움증 완화 MD 스프레이 등을 계획하고 있습니다.

[당사 창상피복재 제품 개발 및 인허가 계획]

업무
2025년

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

제형 개발

시생산

설계 개발 문서 작성

기술문서 작성

수출용 인허가

ISO 13485

품질문서 작성(상시)

출처 : 회사 제공

업무
2026년

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

인허가 준비

기술문서 작성

GMP 인증 및 심사 획득

품목 인증 심사 및 획득

품질문서 작성(상시)

출처 : 회사 제공

당사는 현재 제형개발과 품질문서 작성중에 있습니다. 인증을 신청하기 위해 기술문서, 품질문서, 인허가 시험이 진행 및 완성되어야 심사에 임할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 해당 사업에 착수할 경우 요구되는 K-GMP, 품목인증 및 ISO 13485 인증의 진척도가 늦어진다면 당사가 본래 계획했던 매출 및 이익 목표를 이루지 못할 위험이 존재합니다. 이는 당사의 성장성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

바. 엑소좀 시장 축소 위험엑소좀 시장은 인체유래 줄기세포 엑소좀을 중심으로 빠르게 성장해왔으나, 국내에서는 식품의약품안전처가 인체유래 세포 및 그 배양액의 화장품 원료 사용을 원칙적으로 금지함에 따라 관련 시장이 위축 되었습니다. 식약처는 ‘인체 세포조직 배양액 안전기준’을 도입해 일부 기준을 충족하는 경우에만 제한적으로 허용하고 있으며, 최근에는 부당한 표시·광고에 대한 감시와 행정처분도 강화하고 있습니다. 이에 따라 기존 인체유래 줄기세포 엑소좀 시장은 사실상 규제로 인해 축소되었고, 현재는 식물 또는 미생물 유래 엑소좀 소재로 시장이 재편되는 추세입니다

당사는 식물, 미생물, 동물 등 다양한 원천에서 엑소좀을 생산할 수 있는 기술을 보유하고 있어, 만약 특정 소재에 대한 규제가 발생하더라도 신속하게 대체 소재를 공급할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이러한 기술적 기반 덕분에 소재 고갈이나 단일 원천 의존에 따른 위험성은 낮은 편입니다. 또한, 당사의 주력 시장이 의약품보다 규제가 덜한 화장품 시장이기 때문에, 현재로서는 규제 리스크가 상대적으로 적은 환경에서 사업을 영위하고 있습니다.

그러나 예상치 못한 규제 변화가 발생할 경우, 전체 엑소좀 시장이 일시적으로 위축될 가능성은 배제할 수 없습니다. 특히, 규제 강화로 인해 특정 유래 엑소좀의 사용이 제한되거나, 표시·광고 기준이 강화될 경우, 관련 제품의 생산 및 판매 지연이 발생할 수 있습니다.

당사는 정부 정책과 규제 동향을 면밀히 모니터링하며, 신속하게 대응할 수 있는 체계를 갖추고 있지만, 규제 강화 시 당사의 수익성과 성장성에 일시적 또는 구조적인 부정적 영향이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

엑소좀 시장은 과거 인체유래 줄기세포 엑소좀을 중심으로 빠르게 성장했으나, 국내에서는 식품의약품안전처가 인체유래 세포 및 그 배양액의 화장품 원료 사용을 원칙적으로 금지함에 따라 관련 시장이 크게 위축되었습니다. 식약처는 2010년 ‘인체 세포조직 배양액 안전기준(화장품 안전기준 등에 관한 규정 별표 3)’을 도입해 일부 기준을 충족하는 경우에만 제한적으로 허용하고 있으며, 최근에는 부당한 표시·광고에 대한 감시와 행정처분도 한층 강화하고 있습니다. 이에 따라 기존 인체유래 줄기세포 엑소좀 시장은 사실상 규제로 인해 금지되었고, 현재는 식물 또는 미생물 유래 엑소좀 소재로 시장이 빠르게 재편되고 있습니다.

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[별표 3] 인체 세포ㆍ조직 배양액 안전기준(별표 1 관련)(화장품 안전기준 등에 관한 규정)_1

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[별표 3] 인체 세포ㆍ조직 배양액 안전기준(별표 1 관련)(화장품 안전기준 등에 관한 규정)_2

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[별표 3] 인체 세포ㆍ조직 배양액 안전기준(별표 1 관련)(화장품 안전기준 등에 관한 규정)_3

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[별표 3] 인체 세포ㆍ조직 배양액 안전기준(별표 1 관련)(화장품 안전기준 등에 관한 규정)_4

현재 인체유래 줄기세포 엑소좀의 경우, 주로 해외 시장을 중심으로 사업이 전개되고 있습니다. 하지만 글로벌 시장 역시 각국의 규제 환경 변화에 따라 예기치 못한 신규 규제 사항이 발생할 수 있으며, 실제로 엑소좀 치료제 등 의약품 제품의 경우 승인 및 상업화에 대한 엄격한 규제가 산업 성장의 제약 요인으로 지적되고 있습니다

당사는 식물, 미생물, 동물 등 다양한 원천에서 엑소좀을 생산할 수 있는 기술을 보유하고 있어, 만약 특정 소재에 대한 규제가 발생하더라도 신속하게 대체 소재를 공급할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이러한 기술적 기반 덕분에 소재 고갈이나 단일 원천 의존에 따른 위험성은 낮은 편입니다. 또한, 당사의 주력 시장이 의약품보다 규제가 덜한 화장품 시장이기 때문에, 현재로서는 규제 리스크가 상대적으로 적은 환경에서 사업을 영위하고 있습니다

그러나 예상치 못한 규제 변화가 발생할 경우, 전체 엑소좀 시장이 일시적으로 위축될 가능성은 배제할 수 없습니다. 예를 들어, 식약처가 특정 유래 엑소좀의 사용을 추가로 제한하거나, 표시·광고 기준을 강화할 경우, 관련 제품의 생산 및 판매가 지연되거나 중단될 수 있습니다. 실제로 최근에는 인체 줄기세포 배양액 화장품의 부당한 표시·광고에 대한 감시가 강화되었고, 위반 시 행정처분 조치가 이루어지고 있습니다

이처럼 엑소좀 시장은 규제 환경 변화에 민감하게 반응할 수 있으므로, 당사는 정부 정책과 규제 동향을 면밀히 모니터링하며 신속하게 대응할 수 있는 체계를 갖추고 있습니다. 하지만 규제 강화 시 당사의 수익성과 성장성에 일시적 또는 구조적인 부정적 영향이 발생할 수 있음을 투자자께서는 반드시 유의하시기 바랍니다.

사. 화장품 관련법 위험당사의 핵심 기술이 적용된 '바이오 화장품 소재 제품' 및 '스킨부스터'의 주요 사업 영역은 화장품시장으로 규제가 엄격한 의약품과는 달리 법과 제도적 측면에서 비규제 대상 제품에 속합니다.

현재 국내 「화장품법」상의 규제는 사용금지 원료와 사용량이 지정된 원료로써 관리되고 있으며, 당사의 개발 소재는 하기와 같은 규제에 포함된 원료가 아니기 때문에 비규제 대상 제품으로 볼 수 있어 규제에 대한 리스크가 적습니다. 그러나 새로운 규제 및 제약 사항이 발생할 가능성이 존재하여, 당사는 정부 규제 및 관계 법령의 변동에 예의주시하여 대응할 계획입니다.

그럼에도 불구하고 「화장품 관련법」과 제도의 변화가 당사에 긍정적이지 않거나 당사의 소재가 규제에 포함된 원료로 지정되면 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 이는 당사 수익성 및 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 개발한 바이오 화장품 소재 제품과 스킨부스터는 현재 국내 「화장품법」상 금지 원료나 사용 제한 원료에 포함되어 있지 않아, 현행 규제 환경에서는 별도의 제약 없이 시장에 진출할 수 있습니다. 국내 화장품법은 주로 사용이 금지된 원료와 사용량이 제한된 원료를 중심으로 관리되고 있으며, 당사 소재는 이러한 규제에 해당하지 않아 비규제 대상 제품으로 분류됩니다. 이에 따라 현시점에서는 규제에 따른 사업 리스크가 낮은 편입니다.

[국내 화장품 핵심 규제]

항목
내용

핵심내용
식약처 주도 위해요소 평가제도 (네거티브 시스템 적용)

성분안전성

1) 금지성분 사용여부 (네거티브 리스트)

2) 제한성분양 준수여부 (네거티브 리스트)

3) ICID 등재 여부

출처 : 회사 제공

다만, 화장품 산업은 소비자 안전성에 대한 사회적 요구가 높아지면서 정부의 규제 강화 가능성이 존재합니다. 향후 당사 소재가 금지 원료나 사용 제한 원료로 지정될 경우, 제품 생산과 판매에 제약이 발생할 수 있고, 이는 당사의 영업실적과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 당사는 정부의 규제 동향과 법령 변화를 지속적으로 모니터링하며, 새로운 규제가 도입될 경우 신속하게 대응할 수 있도록 준비하고 있습니다.

특히, 최근 중국 시장에서는 모든 화장품에 대해 전 성분의 안전성 평가 자료 제출이 의무화되는 등 규제가 대폭 강화될 예정에 있습니다. 중국 국가약품감독관리국(NMPA)은 화장품의 안전성과 품질을 높이기 위해 안전성 평가 보고서 제출을 의무화하고, 일부 성분에 대해서만 예외를 두고 있습니다. 이로 인해 초기에는 자료 준비 및 심사 과정에서 혼선이 발생할 수 있고, 이러한 중국의 규제 강화는 단기적으로 국내외 화장품 기업들의 중국 시장 진출과 신제품 출시 속도를 둔화시키고, 일시적으로 시장이 위축될 가능성이 있습니다.

이에 당사는 이러한 변화에 신속히 대응할 수 있도록 체계를 갖추고 만반의 준비를 하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 중국 시장에서의 매출 성장에 일시적인 제약이 발생할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의해 주시기 바랍니다.

아. 환경 규제 관련 위험

당사는 화장품 소재 제조 및 판매 산업을 영위하며 당사의 생산라인을 통해 제품을 직접 생산하고 있습니다. 화장품 소재 생산 관련 환경 규제를 준수하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는
「
대기환경보전법 제23조 1항
」
에따라 배출시설의 설치 신고를 하고 운영중이며, 「시행규칙 제 37조의 별표 9의 2 규정
」
에 따른 사물인터넷 측정기기 부착대상 시설로 2025년 6월 30일까지 국비와 자비 투입 후 사물인터넷 측정기기 부착 운영 예정입니다.

그럼에도 불구하고 환경 관련 법과 제도의 변화가 당사에 긍정적이지 않거나 당사가 해당 법령을 위반하게 되면 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 이는 당사 수익성 및 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 화장품 소재 제조 및 판매 산업을 영위하며 당사의 생산라인을 통해 제품을 직접 생산하고 있습니다. 화장품 소재 생산 관련 환경 규제를 준수하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는
「대기환경보전법 제23조 1항
」에따라 배출시설의 설치 신고를 하고 운영중이며,
「시행규칙 제 37조의 별표 9의 2 규정
」에 따른 사물인터넷 측정기기 부착대상 시설로 2025년 6월 30일까지 국비와 자비 투입 후 사물인터넷 측정기기 부착 운영 예정입니다. 뿐만 아니라,
「물환경보전법 제 33조 1항
」에 따라 폐수배출시설의 설치 신고를 하고 폐수처리장을 운영하고 있으며,
「위험물안전관리법 시행령 제 10조 2항」에 따라 위험물제조소등의 완공검사를 받고 위험물 창고를 운영하고,
「폐기물관리법 제17조 2항
」에 따라 사업장폐기물배출자의 신고를 하고 폐기물을 관리하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 환경 관련 법과 제도의 변화가 당사에 긍정적이지 않거나 당사가 해당 법령을 위반하게 되면 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 이는 당사 수익성 및 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 기술성장특례 적용 기업에 따른 수익성 관련 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 A등급을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술특례상장)입니다.
당사의 산업구분은 제조(소부장)으로서 단수평가 대상에 해당합니다. 이에 당사는소재개발 관련 핵심기술로 기술평가를 신청하였으며 전문평가기관으로부터 A등급을 수령하였습니다. 그러나 이러한 전문기관의 기술평가 결과가 회사의 성장성과 향후 실적을 보장하는 것은 아니며, 상기 평가에도 불구하고 당사의 시장성 역량이 산업 환경변화에 따라 영향받을 가능성이 존재합니다.
통상적으로 기술성장기업특례를 적용 받아 상장에 임한 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우 최근 3개 사업연도(2022년 ~ 2024년)까지 지속적인 이익 성장을 달성하고 있으며, 수익성 제고를 위해 다양한 노력을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
이에 따라 향후 당사의 사업계획과는 다르게, 상장 이후 일정 기간 내 실적개선이 이루어지지 않거나 기술성과가 상업적으로 입증되지 않음으로써, 당사의 재무구조 및 수익성이 개선되지 않을 위험이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

당사는 코스닥시장 상장요건 중 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받아 A등급을 취득한 기술력과 성장성이 인정되는 기업인 기술성장기업(기술특례상장)입니다.당사의 산업구분은 제조(소부장)으로서 단수평가 대상에 해당합니다.
당사는 한국거래소가 지정하는 전문평가기관으로부터 소재개발 관련 핵심기술에 대해 기술성 평가를 받았으며, 전문평가기관으로부터 A등급을 통보받았습니다.

[전
문평가기관의 종합의견]

평가등급
종합의견

A

1. 기술성

동사의 평가대상 핵심기술은 Bio-linked Beauty tech.를 활용한 소재 개발이며, 동사는 스킨 마 이크로바이옴, 식물 세포 기반 플랫폼, 엑소좀 생산 기술을 통해 Bio-Goldginseng, Carrot Stem-Exo,Milk-Exo등의기능성화장품의소재를개발및생산을하고있다.

동사는 한국인을 대상으로 스킨 마이크로바이옴 분석을 통해 피부 내 유익균 발굴 및 제품에 적 용하였으며, 그에 대한 균주 라이브러리를 확보하고 있다. 또한, 식물 기반 소재 생산을 위해 식 물 생장률 향상을 높이고자 LED 기반의 레드/블루 파장을 50:50으로 적용된 Magenta 광조건을 활용하여 생산성을 증대하고자 하였으며, 식물 내 엑소좀 추출의 효율을 높이고자 TFF 공정기술 을 개발하여 적용하였다. 동사는 추출하는 엑소좀의 균질성 문제에 대해 지속적으로 바이오마커 개발하여 해결하고자 하는 것으로 확인되나, 엑소좀의 경우 환경적 요소에 따라 내부 산물의 차 이가 발생하는 점 등으로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단된다. 동사는 소재의 안정성 및 효능성 등을 확인하고자 자체 임상시험센터인 대한피부과학연구소를 운영하여 임상시험을 수 행하고 있다. 동사는 평가대상 기술관련 소재에 대해 코스맥스, 한국콜마 등과 연구 계약을 체결 하였고, 소재 검증을 위한 임상시험과 다수의 등록특허 등의 지식재산권 및 기술관련 논문 게재 실적을 보유하고 있는 것으로 확인된다. 또한, 의료기기인 피부창상제 생산을 위한 GMP시설을 구축중으로, 동사는 화장품 소재 개발 및 생산에 대한 기술력을 보유하고 있는 것으로 판단되는 바. 이를 종합적으로 고려한 동사의 기술성은 우수한 수준으로 평가된다.

2. 시장성

동사의 평가대상 핵심기술이 적용된 기술제품은 국내뿐만 아니라 중동, 미국, 중국 등에 판매되 고 있는 것으로 파악되어 목표시장은 글로벌 기능성 화장품 소재 시장으로 설정하여 분석하였으 며, Future Market Insights의 자료(2023년)에 따르면 평가대상 핵심기술의 목표시장인 글로벌 기 능성 화장품 소재 시장은 2023년 34.1억 달러 규모를 형성하였고, 2024년 약 35.8억 달러에 달할 것으로 전망되며 이후 연평균(CAGR) 5.7% 성장하여 2034년 약 62.3억 달러로 지속적인 성장이 전망되며, 바스프, 크로다, 애쉬랜드 등의 글로벌 기업들이 대부분 점유하고 있는 것으로 파악된 다. 동사는 소재사업부의 소재 연구개발, 제조, OEM/ODM 및 임상사업부의 대한피부과학연구소 를 통한 임상시험에 이르는 원스탑 서비스 체계를 구축하고, 영업 및 마케팅 방식을 다각화하여 적극적인 국내외 판로개척 활동을 수행하고 있으며, GMP시설 운영 등을 통한 품질경쟁력 제고 및 비건 소재 개발 등 사용자 친화적 제품을 제공하고 있는 바, 이를 종합적으로 고려한 동사의 시장성은 양호한 수준으로 평가한다.

출처 :
기술보증기금, 한국기술신용평가

[전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의]

평가등급
등급별 정의

AAA

최고의 기술력을 가진 기업

(성공 가능성이 매우 높음)

AA

매우 높은 기술력을 가진 기업

(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)

A

높은 수준의 기술력을 가진 기업

(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)

BBB

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있음)

BB

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있음)

B

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 매우 많음)

CCC

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있음)

CC

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있음)

C

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 영향을 받을 가능성이 매우 많음)

D
보통 수준 이하의 기술력

출처: 한국거래소 전문평가제도 운영지침

당사의 A 평가등급 수령 결과에도 불구하고 평가기관 및 산업 내의 기업, 전문가 등의 평가에 따라 당사의 기술력이 경쟁기업 대비 열위에 있을 수 있습니다. 또한, 경쟁심화에 따라 상기 평가에도 불구하고 당사의 시장성 역량이 산업 환경변화에 따라 영향받을 가능성이 존재합니다.이에 투자자께서는 전문평가기관의 평가등급이 당사의 절대적인 기술성, 시장성 및 사업성을 보장하는 것이 아니며, 당사의 기술적, 사업적 우위는 장래의 산업환경 및 당사의 영업상황에 따라 변동가능함을 유의하시기 바랍니다.한편, 코스닥시장 상장을 위해 상장예비심사를 신청하는 기업의 유형별 외형요건은 아래와같이 일부 차이가 존재합니다.

[코스닥시장 상장예비심사 신청기업 유형별 주요 외형요건 비교]

구 분
일반기업(벤처기업 포함)
기술성장기업

수익성ㆍ매출액 기준
시장평가ㆍ성장성기준
전문평가
성장성 추천

주식 분산(택일, 신규상장신청일 기준)

① 소액주주 500명 이상 & ⒜ 또는 ⒝

⒜ 소액주주 25% 미만 소유 시(청구일 기준) : 공모 10% 이상 & 소액주주 지분 25% 이상

⒝ 소액주주 25% 이상 소유 시(청구일 기준) : 공모 5% 이상(10억원 이상)

② 소액주주 500명 이상 & 공모 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주1)

③ 소액주주 500명 & 공모 25% 이상

④ 소액주주 500명 & 국내외 동시공모 20% 이상 & 국내 공모주식수 30만주 이상

⑤ 신청일 기준 소액주주 500명 & 모집에 의한 소액주주 지분 25%

(또는 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상)

경영성과 및시장평가 등(택일)
① 법인세차감전계속사업이익 20억 원[벤처: 10억원]& 시가총액 90억원
① 시가총액 500억원 & 매출 30억원& 최근 2사업연도 평균 매출증가율 20% 이상

① 자기자본 10억원

② 시가총액 90억원

② 법인세차감전계속사업이익 20억원[벤처: 10억원]& 자기자본 30억 원[벤처: 15억원]
② 시가총액 300억원& 매출액 100억 원 이상[벤처: 50억원]
전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받고 평가결과가 A등급 이상일 것
상장주선인이 독창적 사업모델의 경쟁력과 성장성 등을 평가하여 추천한중소기업일 것

③ 법인세차감전계속사업이익 있을 것 & 시가총액 200억원& 매출액 100억 원[벤처: 50억원]
③ 시가총액 500억원& PBR 200% 이상

④ 법인세차감전계속사업이익 50억 원
④ 시가총액 1,000억원 이상

⑤ 자기자본 250억원 이상

감사 의견
최근 사업연도 적정

경영투명성(지배구조)
사외이사, 상근감사 충족

기타 요건
주식양도 제한이 없을 것 등

주1)
일정 공모주식수: 100만주(자기자본 500~1,000억원), 200만주(자기자본 1,000~2,500억원), 500만주(자기자본2,500억원 이상)

상기와 같이 기술성장기업으로 상장예비심사를 신청하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 따라서 기술성장기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전 기술 상용화 단계에서 상장을 추진하는 경우가 많아, 상장 직후 일정기간 동안 영업손실 또는 적자 상태가 지속될 가능성이 있으며, 이로 인해 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않을 가능성이 존재합니다.한편, 당사는 고기능성 화장품 소재 시장의 성장과 연구개발을 통한 매출 확대를 통해 수익성을 개선할 것으로 전망하고 있으나, 내외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규사업 수요 부진 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있습니다. 당사는 최근 3개 사업연도(2022 ~ 2024)까지 지속적인 이익 성장을 달성하고 있습니다.

[지에프씨생명과학 요약 손익현황]

(단위 : 백만원)

구분

2024년

2023년

2022년

2021년

회계기준 (감사의견)

K-IFRS(적정)

K-IFRS

(감사받지 아니함)

K-IFRS

(감사받지 아니함)

K-GAAP(적정)

매출액

16,805

15,434

13,706

13,737

매출총이익

7,877

6,809

5,801

6,486

판매비와관리비

6,173

6,105

5,839

5,107

경상연구개발비

1,552

1,171

1,077

841

영업손익

1,705

704

-38

1,379

당기순손익

-5,947

2,103

-1,016

1,617

주1)
2024년 온기 RCPS 파생상품이자비용 및 평가손실은 7,237백만원입니다.

주2)
당사는 2024년 지정감사인인 삼정회계법인으로부터 IFRS 회계기준이 적용된 재무제표를 감사받았으며 비교표시를 위해 전기, 전전기 재무재표도 IFRS로 작성하였습니다.

주3)
2022년, 2023년 재무제표는 K-GAAP으로 작성하고 회계감사 의견 적정을 수령하였습니다.

이에 따라 향후 당사의 사업계획과는 다르게, 상장 이후 일정 기간 내 실적개선이 이루어지지 않거나 기술성과가 상업적으로 입증되지 않음으로써, 당사의 재무구조 및 수익성이 개선되지 않을 위험이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 수익성 및 성장성 악화 위험

당사의 2023년 매출액 영업이익률과 매출액 순이익률은 각각 4.56%와 13.63%를 기록하였으며, 2024년 매출액 영업이익률과 매출액 순이익률은 각각 10.14%와 -35.39%를 기록하였습니다.
2023년 매출액 증가율과 총자산 증가율은 각각 12.61%와 -5.13%을 기록하였으며, 2024년 매출액 증가율과 총자산 증가율은 각각 8.88%와 6.46%을 기록하였습니다.
소재사업부문의 매출액이 15.2억원이 증가하는 한편 전체 매출원가는 3억원이 증가하였고 판매관리비도 2023년 61억원에서 61.7억원으로 7천만원 증가하는등 원가 및 판매관리비 관리를 통해 손익구조 개선이 되었으며, 상환전환우선주 평가손실로 인해 당기순이익이 적자를 기록하였으나, 신고서제출일 현재 모두 보통주로 전환되어 관련 평가로 인한 회계처리는 향후 추가로 발생하지 않을 예정입니다.향후에도 기존 주력 사업인 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 바이오 소재 사업과 화장품인체적용시험 사업의 안정적인 성장과 더불어 스킨부스터(완제품) 시장에서의 가파른 매출 성장이 전망됩니다. 수익성의 경우 당사가 예측하는 스킨부스터는 당사의 기술력으로 개발한 엑소좀을 원료로 사용하여 생산되므로 원가율이 우수하고 피부관리에 관한 인식이 종전의 단점을 가리는 방향에서 피부의 기능개선으로 이전함에 따라 세포기술(엑소좀)이 담긴 화장품으로써 국내에서는 피부과나 성형외과 등 병의원에 공급되며 해외에서도 스킨부스터가 주목받고 있어 판매실적을 확보할수록 수익성은 지속적으로 개선될 전망입니다.

그럼에도 불구하고 정부 정책의 변화가 당사에 긍정적이지 않거나 신규 업체의 시장 진입, 가격경쟁 등이 발생하면 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 이는 당사 수익성 및 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2023년 매출액 영업이익률과 매출액 순이익률은 각각 4.56%와 13.63%를 기록하였으며, 2024년 매출액 영업이익률과 매출액 순이익률은 각각 10.14%와 -35.39%를 기록하였습니다. 2023년 매출액 증가율과 총자산 증가율은 각각 12.61%와 -5.13%을 기록하였으며, 2024년 매출액 증가율과 총자산 증가율은 각각 8.88%와 6.46%을 기록하였습니다.소재사업부문의 매출액이 15.2억원이 증가하는 한편 전체 매출원가는 3억원이 증가하였고 판매관리비도 2023년 61억원에서 61.7억원으로 7천만원 증가하는등 원가 및 판매관리비 관리를 통해 손익구조 개선이 되었으며, 상환전환우선주 평가손실로 인해 당기순이익이 적자를 기록하였으나, 신고서제출일 현재 모두 보통주로 전환되어 관련 평가로 인한 회계처리는 향후 추가로 발생하지 않을 예정입니다.향후에도 기존 주력 사업인 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 바이오 소재 사업과 화장품인체적용시험 사업의 안정적인 성장과 더불어 스킨부스터(완제품) 시장에서의 가파른 매출 성장이 전망됩니다. 수익성의 경우 당사가 예측하는 스킨부스터는 당사의 기술력으로 개발한 엑소좀을 원료로 사용하여 생산되므로 원가율이 우수하고 피부관리에 관한 인식이 종전의 단점을 가리는 방향에서 피부의 기능개선으로 이전함에 따라 세포기술(엑소좀)이 담긴 화장품으로써 국내에서는 피부과나 성형외과 등 병의원에 공급되며 해외에서도 스킨부스터가 주목받고 있어 판매실적을 확보할수록 수익성은 지속적으로 개선될 전망입니다.그럼에도 불구하고 정부 정책의 변화가 당사에 긍정적이지 않거나 신규 업체의 시장 진입, 가격경쟁 등이 발생하면 당사 영업실적에 부정적인 영향을 미치고 이는 당사 수익성 및 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[지에프씨생명과학 수익성 및 성장성 비율]

구분
재무비율
2024
2023
2022

수익성
매출액 순이익률
-35.39%
13.63%
-7.42%

매출액 영업이익률
10.14%
4.56%
-0.28%

매출액 총이익률
46.88%
44.11%
42.32%

매출액 경상이익률
-34.12%
13.96%
-8.09%

성장성
매출액 증가율
8.88%
12.61%
-0.22%

당기순이익 증가율
적자전환
흑자전환
적자전환

총자산 증가율
6.46%
-5.13%
10.18%

다. 경영안정성 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강희철 대표이사는 총 발행주식수의 39.10%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 43.12%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 784,000주 및 상장주선인 의무 취득분 39,200주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은 36.32%로 감소하게 됩니다.
당사는 경영권 분쟁에 임할 주요주주가 없는 것으로 파악되므로 경영안정성이 저해되지 않을 것으로 판단됩니다. 그러나 의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인이 지분을 대량 매각하거나, 도덕적 해이 등의 발생에 따라 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영안정성이 저해될 수 있습니다. 또한, 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주등의 지분율이 감소하거나 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 강희철 대표이사는 총 발행주식수의 39.10%를 보유하고 있으며, 최대주주등의 지분율은 43.12%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 784,000주 및 상장주선인 의무 취득분 39,200주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은 36.32%로 감소하게 됩니다.

[최대주주등의 공모전 및 공모후 지분율 변동]

구분
관계
공모전
공모 후

주식수
지분율
주식수
지분율

강희철
최대주주
1,721,460
39.10%
1,721,460
32.94%

홍소영
특수관계인
135,618
3.08%
135,618
2.60%

강준서
특수관계인
12,156
0.28%
12,156
0.23%

박
영실

특수관계인
7,500
0.17%
7,500
0.14%

강
희두

특수관계인
154
0.00%
154
0.00%

표형배
특수관계인
7,500
0.17%
7,500
0.14%

이연수
특수관계인
1,330
0.03%
1,330
0.03%

(주)지에프씨생명과학
자사주
12,500
0.28%
12,500
0.24%

합계
1,898,218
43.12%
1,898,218
36.32%

윤
OO

일반
120,000
2.73%
120,000
2.30%

김
OO

일반
9,868
0.22%
9,868
0.19%

박
OO

일반
32,400
0.74%
32,400
0.62%

송
OO

일반
13,335
0.30%
13,335
0.26%

심
OO

일반
9,375
0.21%
9,375
0.18%

김
OO

일반
75,000
1.70%
75,000
1.44%

박
OO

일반
51,065
1.16%
51,065
0.98%

노
OO

일반
43,500
0.99%
43,500
0.83%

조
OO

일반
43,000
0.98%
43,000
0.82%

이
OO

일반
22,033
0.50%
22,033
0.42%

제이앤파트너스(주)
일반법인
92,674
2.11%
92,674
1.77%

(주)아모스인터내셔널
일반법인
64,000
1.45%
64,000
1.22%

주식회사 정코스
일반법인
30,612
0.70%
30,612
0.59%

(주)듀라소닉
일반법인
18,500
0.42%
18,500
0.35%

아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드
벤처금융
232,350
5.28%
232,350
4.45%

아주 그로쓰앤헬스케어 펀드
벤처금융
232,341
5.28%
232,341
4.45%

DTNI-KVIC판교창조경제밸리투자조합
벤처금융
137,894
3.13%
137,894
2.64%

중소기업은행
전문투자자
176,470
4.01%
176,470
3.38%

디티앤아이-아그리테크(DTNI-AGRITECH)투자조합
벤처금융
189,807
4.31%
189,807
3.63%

기타주주
기타주주
910,067
20.67%
910,067
17.42%

상장주선인 의무인수분
-
-
39,200
0.75%

공모주식수
-
-
784,000
15.00%

합계
4,402,509
100.00%
5,225,709
100.00%

[지에프씨생명과학 공모후 의무보유 내역]

구분
대상자
공모 15% (78만주)
보호예수 기간

주식 수(주)
지분율 (%)

최대주주등 의무보유주식
강희철 외 6인, 자사주
1,898,218
36.32%
1년~2년

자발적 벤처금융
디티앤아이, 아주IB
530,962
10.16%
1개월~2개월

자발적 전문투자자
중소기업은행
117,646
2.25%
1개월~2개월

자발적 기타투자자
기타주주
479,602
9.18%
1개월~2개월

상장주선인 의무인수분
대신증권
39,200
0.75%
6개월

의무보호예수 주식수 합계
3,065,628
58.66%
-

당사는 경영권 분쟁에 임할 주요주주가 없는 것으로 파악되므로 경영안정성이 저해되지 않을 것으로 판단됩니다. 그러나 의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인이 지분을 대량 매각하거나, 도덕적 해이 등의 발생에 따라 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영안정성이 저해될 수 있습니다.
또한, 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주등의 지분율이 감소하거나 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

뿐만 아니라 위법 행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재 시점에서 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이 점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

라. 투자자보호 관련 확약사항 이행과 관련한 위험
당사는 2024년 12월 23일에 한국거래소 예비심사신청 이후 2025년 4월 4일 예비심사 승인을 받는 과정에서 내부통제 강화 및 투자자보호를 위한 3가지의 사항에 대해 즉시이행을 하거나 확약서를 제출한 바 있습니다.①
최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정
②
[2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서
③
내부통제시스템 강화를 위한
확약서를 한국거래소에 제출하였습니다.당사는 확약 사항을 전사 차원에서 성실하게 이행할 예정이나 부득이하게 확약 사항이 미이행되는 경우 한국거래소로부터 제재 등 조치를 받게 될 수 있으며, 향후 확약사항이 미이행될 위험을 원천적으로 배제할 수는 없음을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

당사는 2024년 12월 23일에 한국거래소 예비심사신청 이후 2025년 4월 4일 예비심사 승인을 받는 과정에서 내부통제 강화 및 투자자보호를 위한 3가지의 사항에 대해 즉시이행을 하거나 확약서를 제출한 바 있습니다. 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

순번
내용
조치 사항

1
최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정
- 의무보유 2년에 대한 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소에 제출 완료

2
[2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약
- 정부과제 관련 제재 및 환수와 관련된 자료 일체를 한국거래소에 제출 완료- 증권신고서 내 투자위험요소 작성시 [2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서 제출

3
내부통제시스템 강화를 위한 확약
- 1. 자금거래위원회 설치, 2. 투명경영위원회 관련 확약서 제출- 자금거래위원회의 경우 해당 위원으로서 (주)지에프씨생명과학과 이해관계 없는 외부인사를 영입, 4월 내로 해당 규정을 제정하여 한국거래소 제출 예정- 투명경영위원회의 경우 한국거래소 자율공시를 통해 위원회 운영내역을 공시 및 해당 운영방침 및 활동내역을 증권신고서에 기재하겠다는 확약서 제출

① 최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정의 경우 2025.04.04 예비심사승인 이후 2025.04.09 대신프라이빗나인원 지점에서 총 24개월의 의무보유 등록을 마쳤습니다. ② [2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서의 경우 예비심사과정인 2025.01.20에 실물로 제출하였으며, 본 증권신고서

『제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
러
. 지속적인 연구비 소요에 따른 위험』에 이와 관련된 내용을 작성한 바 있습니다.

③ 내부통제시스템 강화를 위한 확약서의 경우 예비심사과정인 2025.04.04에 실물로 제출하였으며, 자금거래위원회에 대한 규정은 제정되었습니다. 자금거래위원회는 자금의 사전적 검토를 위한 내부통제강화장치이며 기존에 당사에서 운영되어오던 투명경영위원회와는 내부통제를 검토하는 시점에서 차이가 존재합니다. 자금거래위원회 세부 규정은 다음과 같습니다.

[지에프씨생명과학 자금거래위원회 규정 주요 사항]

제9조【위원회의 검토사항】

위원회는 자금거래의 투명성, 내부통제에 대한 검토를 목적으로 다음 각 항의 사항을 검토한다.

① 공모자금 사용전 사전 검토

② 유가증권, 고객사 선물 구매에 관한 사전 검토

③ 특정인에 3백만원 이상 지출되는 접대비의 사전검토

④ 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 및 상법에서 정하는 특수관계인간 거래

⑤ 임원보수 및 접대비의 집행내역

⑥ 주요 자산(한국거래소 수시공시 기준 해당액)의 취득 및 처분에 관한 사항

⑦ 기타 위원회가 중요하다고 판단하는 사항

제10조【위원회의 보고】

① 회사는 제9조 위원회의 검토사항에 관하여 정기위원회 개최 1주일 전에 검토안건과 내용을 위원에게 사전에 제출한다.

② 회사의 경영관련 본부장 또는 팀장은 위원회 개최시 위원에게 검토사항에 관하여 설명하고 위원이 검토 중 필요하다고 판단하는 사항에 관하여 추가자료를 제출하여야 한다.

③ 제6조 및 제7조에 따라 임시위원회를 소집하는 경우 위원이 검토하고자 하는 사항에 관하여 회사는 검토 자료를 준비하여 위원회에 제공하여야 한다.

출처 : 회사 제공

[투명경영위원회와 자금거래위원회 내용 구분]

구분
투명경영위원회
자금거래위원회

특징
사후적 검토
사전적 검토

자금관련내용
- 임원의 보수 - 300만원 미만의 접대비(법인카드)
- 공모자금의 사용 - 유가증권, 고객사 선물 구매 집행(유보자금) - 300만원 이상의 접대비(법인카드)

출처 : 회사 제공

[지에프씨생명과학 위원회별 구성내역]

구분
이름
경력
회사 및 대표이사와의 관계

투명경영위원회
윤흥열

- 서울대 법학 석사

- 전)서울남부/서울중앙/제주/대구포항 지방법원 판사

- 전) ㈜LG/㈜LG화학/㈜LG CNS 법무담당 상무, 전무

- 전) 법률사무탑TOP 대표변호사

- 현) 법무법인 TOP 대표변호사

- 현) 주식회사 지에프씨생명과학 사외이사

해당사항 없음

옥선기

- 고려대 법무대학원 박사

- 전) 서울중앙지검 검사

- 전) 서울고검 검사

- 현) 정진(유한) 법무법인 명예 대표 변호사

- 현) 주식회사 지에프씨생명과학 사외이사

이동환

- 충북대학교 약학과 석사

- 현) 주식회사 지에프씨생명과학 임상사업 부문장

- 현) 주식회사 지에프씨생명과학 사내이사

자금거래위원회
박창덕

- 강남대학교 대학원 졸업(세무학 박사)

- 1993~2018 국세청 근무

- 세무사

- 현) 늘푸른세무법인 대표이사

도건우

- 리라아트고등학교 졸업

- 2001~ 특수소재 전문업체 ㈜영우 창립 및 운영.

- 현) ㈜영우 대표이사

출처 : 회사 제공

현재 당사에서 운영중인 투명경영위원회의 활동 내역은 아래의 표와 같으며 규정 제정 이후 현재까지 총 5회의 투명경영위원회를 개최하였습니다. 이사회 내 위원회 위원들은 대표이사로부터 독립적인 위치에서 위원회별 검토사항을 검토하며, 분기별로 정기 위원회 개최및 필요시 임시위원회를 소집하여 검토사항을 확인 할 수 있습니다. 업무수행을 위해 필요한 경우 관련 임직원 및 외부전문가를 회의에 출석하도록 하여 관련 자료의 제출 또는 의견진술 요구할 수 있으며, 회사의 비용으로 전문가에게 자문을 구할 수 있습니다. 「Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 머. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험」에 작성한 바와 같이 향후 투명경영위원회 위원 선임과정에 대표이사가 참여할 수 없도록 규정을 개정하여 위원회가 독립적으로 운영될 수 있도록 반영할 예정입니다.

[지에프씨생명과학 투명경영위원회 활동 내역]

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명(출석률)

윤흥열
옥선기
김규현
이동환

100%
100%
86%
100%

찬반여부

투명경영위원회
2024-06-14
1. 결산 및 자금
보고
-
-
-
해당사항없음

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-
-

2024-08-12
1. 결산 및 자금
보고
-
-
-

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-
-

3. 주요자산 취득, 처분
보고
-
-
-

2024-11-04
1. 결산 및 자금
보고
-
-
해당사항없음
-

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-
-

3. 윤리경영 및 윤리규정
보고
-
-
-

4. 주요자산 취득, 처분
보고
-
-
-

2024-12-19
1. 자금, 주요자산 취득, 처분
보고
-
-
-

2025-03-05
1. 결산 및 자금
보고
-
-

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-

3. 주요자산 취득, 처분
보고
-
-

4.
윤리경영 정책

보고
-
-

출처 : 회사 제공

당사는 확약 사항을 전사 차원에서 성실하게 이행할 예정이나 부득이하게 확약 사항이 미이행되는 경우 한국거래소로부터 제재 등 조치를 받게 될 수 있으며, 향후 확약사항이 미이행될 위험을 원천적으로 배제할 수는 없음을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

마. 재무안정성에 관한 위험

당사의 부채비율은 2024년 기준 83.99% 수준을 보이고 있으며 차입금의존도는 35.01%, 유동비율은 57.48%를 보이고 있습니다. 유동비율을 제외한 동 재무안정성 비율은 업종평균 대비 열위한 모습을 보이고 있으나 연도별로 비교하면 2021년 이후로 차입금의존도는 지속적으로 개선되고 있으며, 2021년 대비 부채비율 또한 개선세를 보이고 있습니다. 특히 2025년에는 신사업을 통한 매출액 및 현금성자산의 증가 및 공모자금에 기반한 차입금 상환을 통해 2024년 대비 개선된 재무안정성을 나타낼 것으로 예상되고 있습니다.

그럼에도 불구하고 당사에 대내외적인 변수, 경쟁상황 또는 당사 신규 사업이나 시설 등에 자가 많이 되는 등에 따른 상황 등으로 경영성과와 현금흐름에 부정적인 영향이 생긴다면 당사의 재무안정성 비율에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재무안정성 비율은 다음과 같습니다.

[지에프씨생명과학 재무안정성 비율]

구 분
재 무 비 율
2024년
2023년
2022년
2021년
2023년도업종평균

안정성
유동비율
57.48%
24.03%
16.58%
52.86%
142.12%

부채비율
83.99%
-1718.87%
-707.15%
118.85%
77.76%

차입금의존도
35.01%
35.57%
39.46%
41.20%
25.68%

이자보상배율
114.08%
46.97%
-3.18%
632.22%
395.55%

당좌비율
49.94%
21.45%
14.36%
43.83%
105.45%

주1)
2023년도 업종평균은 한국은행에서 발간한 2023년 기업경영분석자료 중 C204.기타 화학제품의 자료를 사용하였습니다.

당사의 부채비율은 2024년 기준 83.99% 수준을 보이고 있으며 차입금의존도는 35.01%, 유동비율은 57.48%를 보이고 있습니다. 유동비율을 제외한 동 재무안정성 비율은 업종평균 대비 열위한 모습을 보이고 있으나 연도별로 비교하면 2021년 이후로 차입금의존도는 지속적으로 개선되고 있으며,
2021년 대비 부채비율 또한 개선세를 보이고 있습니다. 특히 2025년에는 신사업을 통한 매출액 및 현금성자산의 증가 및 공모자금에 기반한 차입금 상환을 통해 2024년 대비 개선된 재무안정성을 나타낼 것으로 예상되고 있습니다.

또한 매출이 증가추세에 있음에 따라 현금성자산이 증가하면서 차입금을 상환하고 있으며, 2023년 말부터 2024년까지 6.7억원의 차입금을 상환했습니다. 당사는 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

당사의 장단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

[지에프씨생명과학 장기차입금 내역]

(단위 : 천원)

구분
차입처
이자율(당기말)
2024년말
2023년말
2023년초
상환방법

산업시설대출
기업은행
4.35%
715,000
-
-
만기일시상환

운전자금대출
기업은행
4.20%
650,000
-
-
만기일시상환

산업시설대출
산업은행
-
-
880,000
1,100,000
원금균등상환

산업시설대출
산업은행
-
-
-
536,120
원금균등상환

스마트동산담보대출
기업은행
-
-
-
320,800
원금균등상환

소계
1,365,000
880,000
1,956,920

차감: 유동성장기부채
-
(220,000)
(476,640)

합계
1,365,000
660,000
1,480,280

출처 : 회사 제공

[지에프씨생명과학 단기차입금 내역]

(단위 : 천원)

구분
차입처
이자율(당기말)
2024년말
2023년말
2023년초
상환방법

산업운영대출
산업은행
-
-
450,000
450,000
만기일시상환

중소기업시설자금대출
기업은행
3.71%
4,000,000
4,000,000
4,000,000
만기일시상환

중소기업운전자금대출
기업은행
4.19%
1,000,000
1,000,000
-
만기일시상환

중소기업시설자금대출
기업은행
-
-
-
634,000
만기일시상환

합계
5,000,000
5,450,000
5,084,000

출처 : 회사 제공

단기차입금은 주로 운영자금 확보 목적이며, 금융기관과의 정상적 신용거래를 통해 지속적으로 차환 또는 만기 연장이 이루어져 왔습니다.

장기차입금은 주로 설비 투자 및 연구개발 인프라 구축과 관련된 자금으로 활용되었으며, 상환 일정은 계약에 따라 분산되어 있어 집중 상환 부담은 크지 않은 구조입니다.

당사의 차입금 금액은 2024년말 기준 6,365,000천원으로, 공모자금 유입에 따른 재무구조개선과 상장사로의 전환에 따른 신용등급의 개선이 발생할 경우 추가적인 재무구조 개선이 가능할 것으로 판단됩니다.

상기와 같이 지속적인 매출의 성장으로 현금성자산의 증가가 예상되고 공모자금으로 인한 재무구조 개선이 기대됨에도 불구하고 당사에 대내외적인 변수, 경쟁상황 또는 당사 신규 사업이나 시설 등에 투자가 많이 되는 등에 따른 상황 등으로 경영성과와 현금흐름에 부정적인 영향이 생긴다면 당사의 재무안정성 비율에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 매출채권 회수 관련 위험

당사의 2023년, 2024년 매출액은 각각 15,434백만원 16,805백만원입니다. 매출채권 잔액은 2023년말 기준 2,172백만원, 2024년말 기준 1,801백만원으로 증가한 매출액 대비 감소하는 추세를 보이고 있으며, 이는 매출채권이 적절히 관리되고 있다고 보여집니다. 또한 매출채권 회전율은 2023년 7.18회, 2024년 8.73회로 "한국은행 2023년 기업경영분석"의 C.204 기타 화학제품 기업의 업종평균인 6.67회 대비 높은 수준을 보이고 있습니다.

최근 매출 증가에 따라 2023년 및 2024년말 기준 매출채권 대손충당금 설정률은 동기간 3.96%, 2.06% 수준으로 다소 안정적이므로 매출채권 회수에 대한 위험 수준은 제한적이라고 판단됩니다. 당사의 매출채권은 3개월 이내 대부분 회수되고 있으나, 향후 당사 계획과 달리 매출채권 회수 지연 및 연체 채권의 대량의 대손 발생 시 당사의 영업현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사의 2023년, 2024년 매출액은 각각 15,434백만원 16,805백만원입니다. 매출채권 잔액은 2023년말 기준 2,172백만원, 2024년말 기준 1,801백만원으로 증가한 매출액 대비 감소하는 추세를 보이고 있으며, 이는 매출채권이 적절히 관리되고 있다고 보여집니다. 또한 매출채권 회전율은 2023년 7.18회, 2024년 8.73회로 "한국은행 2023년 기업경영분석"의 C204 기타 화학제품 기업의 업종평균인 6.67회 대비 높은 수준을 보이고 있습니다. 매출 증가에 따라 2023년 및 2024년말 기준 매출채권 대손충당금 설정률은 동기간 3.96%, 2.06% 수준으로 다소 안정적이므로 매출채권 회수에 대한 위험 수준은 제한적이라고 판단됩니다.

[지에프씨생명과학 매출채권 내역]

(단위 : 백만원)

구분
3월미만
4～6월미만
7～12월미만
1년이상
매출채권잔액

부도금액

(업체수)

24연도말
1,740
25
-
36
1,801
-

23연도말
1,887
144
59
82
2,172
-

22연도말
2,220
-
-
75
2,295
-

21연도말
1,698
17
19
39
1,772
-

주1)
상기의 매출채권잔액은 대손충당금을 포함하지 않은 잔액입니다.

출처 : 회사 제공

당사의 2023년 및 2024년말 기준 1년 초과 매출채권은 각각 82백만원, 36백만원으로 매출채권 총액에서 각각 3.8%, 2.0%를 차지하고 있어 1년 초과 장기채권 비중이 높지 않습니다. 당사는 장기미회수채권을 지속적으로 관리하고 있으며 위험군에 속한 거래처에 대해서는 신규 매출을 발생시키지 않고 있습니다.

뿐만 아니라 당사는 매출채권에 대하여 개별적 손상 징후 검토 및 과거 대손발생경험률을 근거로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 아래의 표는 당사의 대손충당금 설정방법과 대손처리 기준입니다.

구분
대손충당금 설정

설정방법
① 개별적 손상 검토는 손상징후가 발견된 채권에 대해 회수가능액을 추정하여 회수가능액과 장부금액의 차액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.② 집합적 손상차손의 인식은 유사한 신용 위험 특성을 고려하여 집합적으로 구분한 채권에 대하여 과거 집합별 대손발생경험률을 적용하여 설정하고 있습니다.

대손처리 기준
① 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 회수불능이 객관적으로 입증되는 경우② 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우③ 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우

출처 : 회사 제공

당사의 매출채권은 3개월 이내 대부분 회수되고 있으나, 향후 당사 계획과 달리 매출채권 회수 지연 및 연체 채권의 대량의 대손 발생 시 당사의 영업현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

사. 재고자산 관련 위험

당사의 재고자산은 2022년 454,892천원, 2023년 471,374천원, 2024년 517,936천원입니다. 당사의 매출액 성장에 따라 보유 재고자산 금액도 같이 지속적으로 성장하고 있습니다. 당사의 2022년, 2023년 및 2024년 재고자산 회전율은 각각 14.54회, 18.62회, 18.05회로 업종평균인 7.45회을 상회하고 있습니다.당사의 장기체화재고비율 및 소진현황으로 보아 재고자산관리에 특이사항은 없는 것으로 판단됩니다. 다만 향후 창상피복재, 필러 등 제품군 확대에 따른 신사업의 확장으로 보유 재고자산이 증가할 가능성이 있으며, 기존 시장과 신규 진출한 시장내에서 스킨부스터 및 창상피복재 매출 부진이 발생하여 영업 실적이 악화되거나, 대규모 주문 취소 등이 발생하는 경우 재고자산의 소진이 지연될 수 있습니다. 이로 인하여 장기체화 재고자산으로 인한 평가손실 발생 및 영업현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 수 있으며 이는 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 상품, 제품, 원재료로 이루어져 있으며 2022년 454,892천원, 2023년 471,374천원, 2024년 517,936천원입니다. 당사의 매출액 성장에 따라 보유 재고자산 금액도 같이 지속적으로 성장하고 있습니다.

[지에프씨생명과학 재고자산 현황]

(단위 : 천원)

구분
2024연도
2023연도
2022연도

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
141,743
-43,206
98,537
137,758
-10,840
126,918
106,546
-17,352
89,194

제품
321,052
-28,704
292,348
316,270
-88,035
228,235
357,698
-28,983
328,715

원재료
192,757
-65,706
127,051
177,073
-60,852
116,221
135,408
-98,425
36,983

합계
655,552
-137,616
517,936
631,101
-159,727
471,374
599,652
-144,760
454,892

출처 : 회사 제공

당사의 2022년, 2023년 및 2024년 재고자산 회전율은 각각 14.54회, 18.62회, 18.05회로 업종평균인 7.45회을 상회하고 있습니다. 당사는 매월 말 기준으로 재무팀의 입회실사 등에 자체 재고조사가 실시되고 있으며 매년 말 독립적인 외부감사인의 입회 하에 재고실사를 실시하고 있습니다.

실사시, 장부상 재고와 실사당일의 재고수량을 비교하며, 실사 후 재고자산 변동내역은 해당기간의 입출고 내역의 확인을 통해 기말 장부상 재고자산 수량과 일치하는 것으로 확인합니다. 뿐만 아니라 외부감사인이 당사의 실사재고에 입회, 확인하고 일부 항목에 대해 표본추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인합니다. 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 저가법 등을 사용하여 재고자산의 장부금액을 결정하고 있으며, 2024년말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

[지에프씨생명과학 재고자산 평가내역]

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가금액
기말잔액

상품
142
142
-43
99

제품
321
321
-29
292

원재료
193
193
-66
127

합 계
656
656
-138
518

출처 : 회사 제공

당사의 장기체화재고비율 및 소진현황으로 보아 재고자산관리에 특이사항은 없는 것으로 판단됩니다. 다만 향후 창상피복재, 필러 등 제품군 확대에 따른 신사업의 확장으로 보유 재고자산이 증가할 가능성이 있으며, 기존 시장과 신규 진출한 시장내에서 스킨부스터 및 창상피복재 매출 부진이 발생하여 영업 실적이 악화되거나, 대규모 주문 취소 등이 발생하는 경우 재고자산의 소진이 지연될 수 있습니다. 이로 인하여 장기체화 재고자산으로 인한 평가손실 발생 및 영업현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 수 있으며 이는 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

아. 생산능력 확대를 위한 생산설비 확대에 따른 위험

당사는 제품에 대한 수요를 고려하여 신규 설비 투자계획을 수립하여 진행하고 있습니다. 특히 본 코스닥시장 이전상장을 통한 공모자금 중 일부를 연구 및 생산 시설 투자하기로 계획하였습니다. 전체 공모자금 중 약 70억원의 공모자금이 2027년까지 연구 및 생산 시설에 투자될 예정입니다.

당사는 화장품 및 의료기기 제조 업체에 해당하여 신규사업에 관한 정상적인 영업을 하기 위해서는 GMP, 식품의약품안전처의 인허가 등 인증이 필요합니다. 따라서 계획과 같이 신규로 생산설비를 증설할 경우 당사가 예상하지 못한 비용의 추가적인 발생, 설비 증설 지연 등이 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 당사의 생산성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 생산설비 증설 이후 예기치 못한 수요의 감소가 발생하는 경우 감가상각비 등의 고정비용 및 이자비용 등의 금융지출로 인한 레버리지 효과로 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사는 제품에 대한 수요를 고려하여 신규 설비 투자계획을 수립하여 진행하고 있습니다. 특히 본 코스닥시장 이전상장을 통한 공모자금을 연구 및 생산 시설 투자하기로 계획하였습니다.
장기적으로는 연구용 발효기 및 단일세포 분석기에 13억원을 투자하여, 스킨마이크로바이옴 및 엑소좀 연구에 활용하여 새로운 소재를 개발하고 개발된 소재의 효능 효과를 검증하고 제품으로 상용화 할 수 있도록 사용할 예정입니다. 특히 단일세포 분석기는 single cell 수준의 세포 분석이 가능해 당사의 차세대 의약품사업에도 활용할 계획입니다. 연구개발을 통한 신제품 출시가 당사의 사업구조상 매우 중요하며, 연구시설구축에 19억원을 사용할 예정에 있습니다. 생산시설로는 스킨부스터 생산설비 관련하여 2027년까지 11.5억원을 투자하여 주력제품의 생산과 품질을 확보할 예정입니다. 또, 향후에는 의료기기 4등급(필러) 제품에 관한 사업을 추진하고자 2027년에는 해당 설비에 45억원을 사용하고자 계획하고 있습니다.

[지에프씨생명과학 공모자금 중 시설자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비 고

연구시설
Pilot 발효기
300
2027년

단일세포 분석 set
1,000
2027년
주1)

생산시설
스킨부스터 생산설비
650
2026년

스킨부스터 생산설비 2차
500
2027년

의료기기 4등급(필러) 생산설비
4,500
2027년
주2)

합계
6,950
-
-

주1)
단일 세포(single cell) 수준의 정밀 분석이 가능하며, 차세대 의약품 연구를 위한 시설입니다.

주2)
의료기기 4등급 제품(필러)를 생산하기 위한 생산시설 투자입니다.

당사는 화장품 및 의료기기 제조 업체에 해당하여 신규사업에 관한 정상적인 영업을 하기 위해서는 GMP, 식품의약품안전처의 인허가 등 인증이 필요합니다. 따라서 계획과 같이 신규로 생산설비를 증설할 경우 당사가 예상하지 못한 비용의 추가적인 발생, 설비 증설 지연 등이 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 당사의 생산성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 생산설비 증설 이후 예기치 못한 수요의 감소가 발생하는 경우 감가상각비 등의 고정비용 및 이자비용 등의 금융지출로 인한 레버리지 효과로 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

자. 지적재산권 관련 위험

당사는 기술 보호 및 기업의 역량을 펼치기 위해 관련 기술의 특허 출원 및 등록을 지속적으로 확대하고 있습니다.
지적재산권의 획득을 위해 최상의 연구개발 환경을 제공하고, 논문, 특허 등록시 포상하여 연구개발이 중단되지 않도록 유도하는 한편, 연구개발 결과물이 사외로 유출되지 않도록 사내 보안시스템(에스원 SESP)을 운영중입니다. 해당 보안시스템의 강화를 위하여 2025년 4월 사이버다임과 문서중앙화 시스템 구축계약을 체결하여 2025년 상반기 이내로 보안시스템이 강화될 예정입니다. 뿐만 아니라, 당사 지적재산권에 대한 타사 지재권의 간섭이나 침해, 시장에 출시된 타사의 제품 중 당사 특허의 침해여부를 모니터링 하여 지적재산권을 보호하고 있습니다.

당
사의 이와 같은 노력에도 불구하고 현재 출원중인 혹은 출원예정인 특허가 최종적으로 등록이 되지 않을 수 있으며, 등록된 특허가 제품 출시 전에 만료, 포기 또는 소멸될 수 있습니다. 또한 현행 특허관련 법률이 개정되어 특허로 보호받을 수 있는 범위나 기간이 축소될 수 있으며, 해외 개별국가 진입과 관련하여 특허를 출원하지 않은 지역에서의 특허권 보호에 제한을 받을 수 있습니다. 또한 당사가 보유하고 있는 특허 기술과 유사한 기술을 경쟁사가 발견하여 당사의 특허권을 침해하거나, 당사의 특허와 유사한 기술의 특허가 이미 존재하여 당사가 이를 침해하는 경우, 소송 등의 분쟁이 발생할 수 있습니다. 그러한 경우, 당사의 사업에 불확실성과 비용 증가를 야기하여 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 기술 보호 및 기업의 역량을 펼치기 위해 관련 기술의 특허 출원 및 등록을 지속적으로 확대하고 있습니다. 당사의 지적재산권은 마이크로바이옴 51개, 엑소좀 42개, 임상 4개, 바이오포뮬레이팅 7개, 식물세포 25개 등 총 130건입니다.

당사는 지적재산권의 획득을 위해 최상의 연구개발 환경을 제공하고, 논문, 특허 등록시 포상하여 연구개발이 중단되지 않도록 유도하는 한편, 연구개발 결과물이 사외로 유출되지 않도록 사내 보안시스템을 운영중입니다. 해당 보안시스템명은 에스원SESP이며 보안 시스템의 강화를 위하여 2025년 4월 사이버다임과 문서중앙화 시스템 구축계약을 체결하여 2025년 상반기 이내로 보안시스템이 강화될 예정입니다.
뿐만 아니라, 당사 지적재산권에 대한 타사 지재권의 간섭이나 침해, 시장에 출시된 타사의 제품 중 당사 특허의 침해여부를 모니터링 하여 지적재산권을 보호하고 있습니다.

당사의 이와 같은 노력에도 불구하고 현재 출원중인 혹은 출원예정인 특허가 최종적으로 등록이 되지 않을 수 있으며, 등록된 특허가 제품 출시 전에 만료, 포기 또는 소멸될 수 있습니다. 또한 현행 특허관련 법률이 개정되어 특허로 보호받을 수 있는 범위나 기간이 축소될 수 있으며, 해외 개별국가 진입과 관련하여 특허를 출원하지 않은 지역에서의 특허권 보호에 제한을 받을 수 있습니다. 또한 당사가 보유하고 있는 특허 기술과 유사한 기술을 경쟁사가 발견하여 당사의 특허권을 침해하거나, 당사의 특허와 유사한 기술의 특허가 이미 존재하여 당사가 이를 침해하는 경우, 소송 등의 분쟁이 발생할 수 있습니다. 그러한 경우, 당사의 사업에 불확실성과 비용 증가를 야기하여 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.지적재산권의 상세내역은
『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의내용 - 7. 기타 참고사항 - 가. 지적재산권 보유현황
』을 참고해주시기 바랍니다.

차. 특정 거래처 매출 편중에 따른 위험
당사의 2024년 상위 3개 거래처가 차지하는 매출 비중은 35.74%이며, 전체 거래처의 개수는 589개로, 당사와 오랜기간 거래하며 협력하고 있습니다. 실제로 당사의 거래처 개수는 2022년 502개, 2023년 586개, 2024년 589개로 점차 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 공급하는 제품의 특성과 품목이 매우 다양하고 신규 소재를 개발하여 신제품을 지속적으로 공급하고 있기 때문입니다. 기존 상위 거래처와의 공동연구 및 공동특허를 통한 제품 개발 방식으로 전략적 파트너쉽 구축을 강화하고 있으며, 신규 시장 개척을 통해 거래처를 다변화 하고 제품 포트폴리오를 확대시켜나가고 있어 특정 거래처 매출 편중은 완화될 것으로 예상합니다.
해외시장에서는 중국시장으로 진출하기 위해 거래중인 P사와의 거래 관계도 지속적으로 확대 될 것으로 예상됩니다.

다만, 상기 기재한 당사 사업전략의 실행과 신규 매출처의 확보가 원활하게 이루어지지 않는다면 당사와 오래 거래한 상위 거래처의 매출비중이 단기간에 감소하지 않을 수도 있습니다. 매출비중이 감소하지 않을 시 상위 3개 거래처의 실적 감소에 따른 매출 부진, 관계악화, 국내외 시장의 규제상황 변동 등 기타 사유에 따른 당사의 실적이 감소할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 매출처 다각화 전략의 일환으로 새로운 국가 시장 진출 및 거래처를 다양화하고 있습니다.
전체 거래처의 개수는 589개로, 당사와 오랜기간 거래하며 협력하고 있습니다. 실제로 당사의 거래처 개수는 2022년 502개, 2023년 586개, 2024년 589개로 점차 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 동일한 매출처에도 당사의 다양한 제품을 공급하고, 연구개발을 통해 신규 소재가 적용된 제품을 지속적으로 공급함으로써 전략적 파트너쉽을 통해 매출처 편중에 대한 리스크를 관리하고 있습니다. 해외시장에도 적극 진출하여 해외 신규 파트너 계약을 체결하면서 해외 거래처를 확대하고 있습니다. 채권에서도 해외거래처는 선금 조건으로 거래하고 있어 채권회수 위험도 제한적입니다.

다만, 상기 기재한 당사 사업전략의 실행과 신규 매출처의 확보가 원활하게 이루어지지 않는다면 당사와 오래 거래한 상위 거래처의 매출비중이 단기간에 감소하지 않을 수도 있습니다. 매출비중이 감소하지 않을 시 상위 3개 거래처의 실적 감소에 따른 매출 부진, 관계악화, 국내외 시장의 규제상황 변동 등 기타 사유에 따른 당사의 실적이 감소할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[지에프씨생명과학 고객사별 매출액]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024(제23기)
2023(제22기)
2022(제21기)

A사(매출비중)
4,117(24.50%)
3,668(23.77%)
4,271(31.16%)

B사
(매출비중)

972(5.78%)
965(6.25%)
1,165(8.50%)

C사
(매출비중)

917(5.45%)
406(2.63%)
-

D사(매출비중)
750(4.46%)
796(5.16%)
966(7.04%)

E사(매출비중)
555(3.30%)
939(6.08%)
1,162(8.48%)

기타
(매출비중)

9,494(56.49%)
8,660(56.11%)
6,143(44.82%)

합계
16,805
15,434
13,706

주1)
상기의 표는 2024년말 고객사 상위 5개사를 기준으로 작성하였습니다.

출처 : 회사 제공

카. 소송 또는 분쟁에 따른 우발채무 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 영업에 중대한 영향을 미치는 진행중인 소송 및 분쟁은 존재하지 않습니다. 하지만 당사는 제품 생산차질에 따른 납기지연, 제품 자체의 하자와 그에 따른 손해배상, 소송에 따른 우발채무가 발생할 가능성에 노출되어있습니다. 소송이나 분쟁에 따른 예상치 못한 법률적 리스크가 발생하거나 행정기관의 제재를 받게 되어, 향후 당사의 우발채무가 급격하게 증가하게 될 경우 이는 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자들께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 영업에 중대한 영향을 미치는 진행중인 소송 및 분쟁은 존재하지 않습니다. 하지만 당사는 제품 생산차질에 따른 납기지연, 제품 자체의 하자와 그에 따른 손해배상, 소송에 따른 우발채무가 발생할 가능성에 노출되어있습니다. 법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며, 사안에 따라 매우 큰 규모의 분쟁이 될 경우 큰 규모의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 지속적으로 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 법률자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다.다만, 소송이나 분쟁에 따른 예상치 못한 법률적 리스크가 발생하거나 행정기관의 제재를 받게 되어, 향후 당사의 우발채무가 급격하게 증가하게 될 경우 이는 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자들께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

타. 핵심 인력 이탈 위험

당사가 영위하고 있는 바이오 산업의 특성 상 연구개발 과정에서 축적되는 노하우와 경험, 정립된 프로세스는 당사의 핵심 경쟁력 중 하나입니다. 당사는 이러한 핵심 경쟁력이 우수한 연구개발 인력에 의해서 축적될 수 있다는 점을 인지하고 있으며, 지속적인 회사의 경쟁력 확보를 위하여 우수한 연구인력 충원을 위한 노력을 다하는 한편 우수한 연구인력의 이탈을 방지하기 위하여 주식매수선택권을 부여하는 등 실질적인 보상을 제공하고 있습니다. 다만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 핵심 인력의 이탈이 발생할 경우, 당사의 사업을 영위하는데 있어서 큰 위험요소로 작용될 수 있습니다. 이 점 투자 판단 시 유의하시기 바랍니다.

당사는 혁신 바이오 연구 개발에 최적화된 조직 구성으로 각 분야에 오랜 경험을 갖춘 핵심 인재들로 운영되고 있습니다. 우수한 연구인력의 유치와 이탈 방지가 성장의 핵심요소이며, 연구경험이 많고 연구를 주도할 수 있는 능력을 보유한 전문인력의 확보가 중요한 경쟁력입니다.

본 증권신고서 제출일 기준 당사의 연구개발인력은 51인입니다. 연구개발 조직은 사업부문별로 구성되어 있으며, 소재사업부는 피부상재균으로 스킨마이크로바이옴을 연구하는 GBC연구소, 엑소좀과 같은 프리미엄 소재를 연구하는 HMC연구소, 창상피복재 등 의료기기분야를 연구하는 의료기기개발팀으로 구성되어 있습니다. 임상사업부는 인체적용시험 신규평가법 개발을 담당하는 연구기획팀과 피부 측정 장비 탐색 및 in-vitro 연구를 담당하는 연구관리팀으로 구성되어 있습니다.

조직도_소재사업부 연구소_2.jpg
조직도_소재사업부 연구소

출처 : 회사 제공

소재사업부 각 연구소별 담당 업무를 살펴보면 다음과 같습니다.

소재사업부
연구소 담당 개발 업무

GBC 연구소
GBC연구소(Green & Biome Customizing Laboratory)는 천연소재, 융합소재 그리고 마이크로바이옴 연구를 진행하고 있으며, 특히 피부상재균을 연구하는 스킨 마이크로바이옴 연구를 진행하고 있습니다. GBC연구소는 보다 체계적인 연구진행을 위해 마이크로바이옴, 재생바이오, 융합기술 등의 세파트로 구성되어 있으며 총 13명의 연구인력을 확보하고 있습니다. 전반적인 미생물 기반 전사체 및 대사체 연구를 통해 우수한 소재 개발 및 3D 모델을 통한 효능 평가를 구축하고 있습니다.

HMC 연구소
HMC 연구소(Human & Microbiome Communicating Laboratory)는 식물 세포 및 유산균 등 다양한 세포주 개발 및 배양 기술 설계부터 새로운 핵심소재로 각광받고 있는 엑소좀과 같은 프리미엄 소재 개발을 담당하고 있습니다. 각 소재의 특징 또는 신소재 개발을 위해 HMC 연구소는 네 분야로 운영이 되고 있습니다. 신소재연구, 식물세포연구, 활성연구, 그리고 다양한 리포좀 제형과 스킨부스터 개발 등 메조코스메틱을 수행하는 바이오포뮬레이팅 Lab으로 나뉘어져 현재 10명의 연구 인력을 확보하고 있습니다.

의료기기개발
의료기기(Medical Device) 개발팀은 의료기기 1등급인 의료용 초음파겔, 2등급인 창상피복재 개발을 시작으로 향후 4등급 필러 개발까지 염두에 둔 신생 개발팀입니다. 당사에서 검증된 우수한 소재를 적용한 완제품 개발, 나아가 화장품이 아닌 의료기기까지 개발을 위한 확장성을 위해 설립된 팀으로 관련 인력 충원을 진행중이며 지속적인 성장을 이룰 수 있도록 지원하고 있습니다.

조직도_임상사업부 연구소.jpg
조직도_임상사업부 연구소

출처 : 회사 제공

임상사업부
연구소 담당 개발 업무

연구기획팀
연구기획팀은 인체적용시험 신규평가법 개발, 연구 결과데이터 통계 분석, 신규 사업 도입 사전조사, 기능성 허가 심사 보완 처리를 위한 문헌 조사 등의 연구를 담당하고 있습니다. 또한 외부로 반출되는 전반적인 서류 및 내부 SOP 서류 등의 개정 및 관리, 기관윤리위원회 운영, 내외부 교육 조사, ISO/에스티로더 등 각종 오딧 관리 등을 통해 연구소 품질을 보증하고 향상시키기 위한 연구를 진행하고 있습니다.

연구관리팀
연구관리팀은 신규 피부 측정 장비 탐색 및 활용방안 연구를 통한 신규평가법 개발, 업계 동향 및 신규평가법 탐색, In-vitro 연구 등을 담당하고 있습니다. 또한 피부 측정 장비 유지보수, 시험시료 맹검 관리, 연구 대상자 관리를 통해 연구의 효율성 향상을 위한 연구를 진행하고 있습니다.

[지에프씨생명과학 연구개발인력 증감표]

(단위 : 명)

구분
직위
기초
증가
감소
기말

2021년도
임원
2

1
1

부장

0

차장
2

2

과장
6

2
4

대리
17
2
8
11

주임

사원
12
13
10
15

계
39
15
21
33

2022년도
임원
1
0

1

부장
1
1
0
2

차장
1
0
1
0

과장
7
1
1
7

대리
13
2
1
14

주임

사원
10
7
2
15

계
33
11
5
39

2023년도
임원
1

1

부장
2

2

차장
0
1

1

과장
7
2
1
11

대리
14

3
4

주임
0

2

사원
15

2
15

계
39
3
6
36

2024년도
임원
1
2

3

부장
2

2
0

차장
1

1

과장
8

8

대리
11
5
1
15

주임
0
7

7

사원
13

8
5

계
36
14
11
39

출처 : 회사 제공

[2025년 1분기말 연구개발 인력 현황]

(단위: 명)

사업부문
박사
석사
학사
합계

소재사업부
GBC연구소
5
7
2
14

HMC연구소
3
5
2
10

개발팀
-
1
-
1

세포공정팀
1
-
-
1

임상사업부
연구기획팀
1
1
3
5

연구관리팀
-
1
3
4

임상평가팀
1
4
8
13

합계
11
19
18
48

주1)
연구관리팀 학사에는 전문학사 2인이 포함되어 있습니다.

출처 : 회사 제공

[증권신고서 제출일 현재 연구개발 인력 현황]

(단위: 명)

사업부문
박사
석사
학사
합계

소재사업부
GBC연구소
5
7
2
14

HMC연구소
3
5
2
10

개발팀
-
1
-
1

세포공정팀
1
-
-
1

임상사업부
연구기획팀
1
1
3
5

연구관리팀
-
1
3
4

임상평가팀
1
5
10
16

합계
11
20
20
51

주1)
연구관리팀 학사에는 전문학사 2인이 포함되어 있습니다.

출처 : 회사 제공

당사는 이러한 핵심 경쟁력이 우수한 연구개발 인력에 의해서 축적될 수 있다는 점을 인지하고 있으며, 지속적인 회사의 경쟁력 확보를 위하여 우수한 연구인력 충원을 위한 노력을 다하는 한편 우수한 연구인력의 이탈을 방지하기 위하여 주식매수선택권을 부여하는 등 실질적인 보상을 제공하고 있습니다. 다만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 핵심 인력의 이탈이 발생할 경우, 당사의 사업을 영위하는데 있어서 큰 위험요소로 작용될 수 있습니다. 이 점 투자 판단 시 유의하시기 바랍니다.

파. 이해관계자 거래 관련 위험

당사는 최근 3개년 특수관계자 및 관계사와의 거래내역이 존재합니다. 해당 거래는 적법한 절차를 거쳐 이루어졌으며, 거래가격 및 조건은 제3자와의 거래조건을 고려했을 때 합리적인 조건으로 이루어졌습니다. 그럼에도 불구하고, 특수관계자 및 이해관계인 간의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있습니다. 이에 당사는 2022년 11월 01일부터 이해관계자 거래 규정을 제정, 이사회 결의를 통하여 거래내역에 대한 검토 및 승인을 진행해왔습니다. 다만 이러한 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년간
특수관계자 및 관계사와의 거래내역 매출, 매입, 대여금, 가지급금 등의 거래는 다음과 같습니다.

[지에프씨생명과학 최근 3개년 대여금 내역]

(단위 : 천원)

구분

성 명

(법인명)

관계

2024

2023
2022
2021

증가
감소
증가
감소
증가
감소
증가
감소

대여금
강oo

특수

관계인

-
2,708
5,000
2,292
-
-
-
-

김oo
전임원
-
12,616
-
7,884
-
3,500
-
-

바이오톡스
구)관계사
-
-
-
-
-
-
-
1,900,000

출처 : 회사 제공

김oo은 주택 마련 자금 목적으로 2020년 6월 24일에 24,000,000원을 대여받았으며, 2024년 9월 13일 퇴직 시점에 대여금 잔액 12,616,180원을 전액 상환하였습니다.

강oo 특수관계인(직원)은 임직원 대여규정 내 한도 및 이해관계자거래규정 내 예외 규정에 의거하여 전세자금대여 목적으로 2023년 2월 1일 5백만원을 대여하였으며, 2024년 9월 25일 전액 상환되었습니다.

㈜바이오톡스는 2021년 9월 2일, 사업 및 경영 자원의 통합을 통해 경영 효율성을 제고하고 기업 가치를 증대시키기 위해 흡수합병이 이루어졌습니다.

한편, 과거 최대주주 등(강희철, 홍소영)은 2021년 흡수합병된 ㈜바이오톡스에 대해 250,000,000원의 대여금 채권을 보유하고 있었으나, 합병 이후 해당 채권을 포기하였고, 이는 당사의 채무면제이익으로 반영되어 2021년도 감사보고서에 기재된 바 있습니다.

[지에프씨생명과학 매출 및 매입 거래내역]

(단위 : 천원)

성 명

(법인명)

관계
구 분

2024

2023
2022
2021

금액
내용
금액
내용
금액
내용
금액
내용

㈜바이오톡스
(구)관계사
매출거래
-
-
-
-
-
-
26,455
제품판매

매출채권잔액
-
-
-
-
-
-
-
-

매입거래
-
-
-
-
-
-
21,874
제품구매

매입채무잔액
-
-
-
-
-
-
-
-

출처 : 회사 제공

당사의 바이오톡스와의 매출 및 매입 거래의 사유는 다음과 같습니다. 바이오톡스의 ‘앤서나인틴’ 상품 등을 매입하여 판매를 진행하였고, 바이오톡스로 의 대한피부과학연구소 서비스인 임상시험 판매를 통해 제품 판매가 진행되었습니다.

[지에프씨생명과학 부동산 임대차 내역]

(단위 : 천원)

성명 (법인명)
관계
종류
소재지
수량 (면적)
2024
2023
2022
2021
비고

임대
임차
임대
임차
임대
임차
임대
임차

㈜바이오톡스
(구)관계사
건물
경기도 화성시 동탄순환대로 823, 17층 1710호
144.47
-
-
-
-
-
-
5,000

시가표준액 97,109

건물
경기도 화성시 동탄순환대로 823, B112호
378.74
-
-
-
-
-
-
2,100

시가표준액 215,654

출처 : 회사 제공

사무실(1710호)은 보증금 20,000,000원, 월 임대료 1,000,000원으로 2018년 7월 25일부터 2021년 7월 31일까지, 사무실(B112)은 보증금 10,000,000원, 월 임대료 700,000원으로 2021년 3월 1일부터 2022년 2월 28일까지 주식회사 바이오톡스에 임대되었습니다. 그러나 2021년 해당 회사의 흡수합병 이후 임대차계약은 종료되었습니다.

사무실(B112)의 임대료가 저렴했던 이유는 해당 공간이 에어컨 설치가 불가하여 사무실로 사용이 어려운 구조적 제한이 있기 때문입니다. 이로 인해 해당 공간은 창고 용도로만 활용 가능하며, 공실률이 높고 수요가 제한적이어서 일반 사무실에 비해 낮은 임대료가 책정되었습니다.

이에 따라, 부동산 임대차 내역을 검토한 결과, 시가표준액 대비 임대료 비율을 기준으로 산출된 연간 임대수익률은 각각 5.14%와 0.97%로 나타났으며, 이는 적정한 수준임을 확인하였습니다.

당사는 코스닥시장 이전상장을 준비하는 과정에서 코스닥 이전상장 컨설팅을 통해 추가적인 내부통제 강화하기 위해 2024년 8월 12일 이해관계자 거래 규정과 투명경영위원회관리 규정을 개정하였습니다. 당사는 해당 규정에 따라 특수관계자와의 거래를 투명하게 관리하고 있으며, 규정을 위반한 거래나 이사회에 보고되지 않은 거래는 발생하지 않았습니다.

해당 규정은 이해관계자와의 거래를 원칙적으로 금지하며, 예외적으로 복리후생, 법령에서 허용하는 신용공여, 또는 회사의 경영상 목적을 달성하기 위한 경우에 한해 이사회 결의를 통해 승인을 받도록 내부통제를 강화한 내용을 포함하고 있습니다. 규정의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[지에프씨생명과학 이해관계자 거래 규정 주요 사항]

제4조【이해관계자에 대한 신용공여의 제한】

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각목의 1에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 금전, 증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여

2. 채무이행의 보증

3. 자금 지원적 성격의 증권 매입

4. 담보를 제공하는 거래

5. 어음을 배서 (「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

6. 출자의 이행을 약정하는 거래

7. 이해관계자에 대한 신용공여의 제한 (제1호부터 제6호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

8. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제5호에 따른 거래

9. 기타 법령에서 금지하는 거래행위

제5조【일반원칙의 예외】

회사는 제4조의 조항에도 불구하고 다음 각목의 1에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사 집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억 원의 범위에서 금전을 대여하는 행위

2. 기타 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 법인인 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다)를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여

제6조【기타 거래의 제한 및 절차】

① 회사는 이해관계자 및 특수관계자와 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다.

1. 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5 이상인 거래

② 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못한다.

③ 회사는 제1항에 따른 결의 후 최초로 소집되는 정기주주총회에 당해 거래와 관련하여 다음 각호의 1의 사항을 보고하여야 한다.

1. 거래의 목적

2. 거래의 상대방

3. 거래의 내용, 일자 기간 및 조건

4. 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

출처 : 회사 제공

그럼에도 불구하고, 특수관계자및이해관계인 간의 거래특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있습니다. 이에 당사는 2022년 11월 01일 부터 이해관계자 거래 규정을 제정, 이사회 결의를 통하여 거래내역에 대한 검토 및 승인을 진행해왔습니다. 다만 이러한 내부통제시스템이 모든 이해상충가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

하. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기 임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 당사의 증권신고서 제출일 현재 임원 현황은 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원 등의 현황 - 가. 임원 현황』부분을 참조하시기 바랍니다.

그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기 임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 당사의 증권신고서 제출일 현재 임원 현황은『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원 등의 현황 - 가. 임원 현황』부분을 참조하시기 바랍니다. 당사 대표이사의 약력은 다음과 같습니다.

당사의 강희철 대표이사는 화학 및 응용생명과학을 전공하고 다수의 화장품 제조 관련 회사에서 연구원 및 연구실장을 역임하였습니다. 이를 바탕으로 2003년 당사를 인수하여 바이오 소재 전문기업으로 성장시켰으며, 현재까지 대표이사를 역임하고 있습니다.
당사는 영업 인프라 확대, 제품/서비스 경쟁력 및 책임경영의 강화를 위해 2022년 11월 11일 임시주주총회에서 표형배 대표이사를 선임하였습니다. 표형배 대표이사는 한국화장품 기술개발연구소를 거쳐 한불화장품 부사장, 잇츠한불 부사장, 중국 잇츠스킨 판매법인(상하이)대표, 한불화장품 제조법인(후저우) 법인 대표 등을 역임하였습니다.

[지에프씨생명과학 공동대표이사 약력]

성명
생년월일
학력 및 경력
직위

강희철
1967.05.21
93.01. ~ 98.02.㈜유니베라 外
연구원

98.03. ~ 98.12. ㈜웰코스 外
선임연구원

98.12. ~ 03.05. ㈜인터코텍
연구실장

03.05. ~ 현재 ㈜지에프씨생명과학
대표이사

표형배
1960.09.01
83.11 ~ 92.04. 한국화장품
선임연구원

92.04 ~ 17.12. 한불화장품/잇츠한불
부사장

18.01 ~ 18.09. 중국 잇츠스킨 / 한불화장품
법인대표

19.08 ~ 22.03. (주)TS트릴리온
사외이사

20.07 ~ 현재 ㈜알디바이오(휴업)
대표

21.12 ~ 현재 (주)지에프씨생명과학
대표

출처 : 회사 제공

당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

거. 감사받지 아니한 재무제표와 관련된 위험

당사는 코넥스 주권상장법인으로서 2023년까지 K-GAAP을 적용한 재무제표를 사업보고서에 공시한 바 있습니다. K-IFRS 전환을 통한 본 코스닥 이전상장을 위해 2024년 삼정회계법인과 계약을 체결, 지정감사를 받았습니다. 본 증권신고서에 기재될 3개년 재무재표중 2024년 재무제표는 삼정회계법인의 감사를 받은 재무제표이며, 비교표시된 2023년 2022년 재무제표는 감사받지 아니한 재무제표입니다. 따라서 게시될 3개년 재무제표 중 2023년과 2022년의 재무제표는 기존의 2023년, 2022년 사업보고서 및 실제 수치와 다를 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 코넥스 주권상장법인으로서 2023년까지 K-GAAP을 적용한 재무제표를 사업보고서에 공시한 바 있습니다. K-IFRS 전환을 통한 본 코스닥 이전상장을 위해 2024년 삼정회계법인과 계약을 체결, 지정감사를 받았습니다. 본 증권신고서에 기재될 3개년 재무재표중 2024년 재무제표는 삼정회계법인의 감사를 받은 재무제표이며, 비교표시된 2023년 2022년 재무제표는 감사받지 아니한 재무제표입니다. 따라서 게시될 3개년 재무제표 중 2023년과 2022년의 재무제표는 기존의 2023년, 2022년 사업보고서 및 실제 수치와 다를 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 하기의 표는 증권신고서에 기재된 재무수치가 다를 수 있음을 보여주고 있습니다.

[지에프씨생명과학 증권신고서 기재 재무상태표 요약]

(단위 : 원)

과 목
2024
2023
2022

자산

Ⅰ. 유동자산
3,947,249,940
4,395,649,938
3,401,857,190

Ⅱ. 비유동자산
16,107,989,839
14,441,933,180
16,455,034,269

자산총계
20,055,239,779
18,837,583,118
19,856,891,459

부채

Ⅰ. 유동부채
6,867,292,768
18,293,786,722
20,515,596,940

Ⅱ. 비유동부채
2,287,837,042
1,707,418,880
2,611,819,214

부채총계
9,155,129,810
20,001,205,602
23,127,416,154

자본

Ⅰ. 자본금
2,201,254,500
1,542,289,000
518,263,000

Ⅱ. 자본잉여금
18,229,859,202
1,020,705,000
2,044,731,000

Ⅲ. 자본조정
-1,552,449,834
-1,627,601,552
-1,727,771,024

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
-
-
276,278,198

Ⅴ. 결손금
-7,978,553,899
-2,099,014,932
-4,382,025,869

자본총계
10,900,109,969
-1,163,622,484
-3,270,524,695

부채및자본총계
20,055,239,779
18,837,583,118
19,856,891,459

[지에프씨생명과학 증권신고서 기재 포괄손익계산서 요약]

(단위 : 원)

과 목
2024
2023(감사받지 않은 재무제표)

Ⅰ. 매출액
16,804,533,739
15,434,186,294

Ⅱ. 매출원가
8,927,306,529
8,625,681,684

Ⅲ. 매출총이익
7,877,227,210
6,808,504,610

Ⅳ. 판매비와관리비
6,172,623,970
6,104,977,873

Ⅴ. 영업이익
1,704,603,240
703,526,737

Ⅵ. 법인세비용차감전순손익
-5,733,018,822
2,154,000,114

Ⅶ. 법인세비용
213,998,719
51,021,020

Ⅷ. 당기순손익
-5,947,017,541
2,102,979,094

XI. 주당손익

기본주당손익
-1,872
685

희석주당손익
-1,872
125

[지에프씨생명과학 증권신고서 기재 자본변동표 요약]

(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금(결손금)
자본총계

2023년 1월 1일(감사받지 않은 재무제표)
698,712,500
8,864,218,500
-1,727,771,024
349,277,115
676,074,406
8,860,511,497

회계정책변경의 효과
-180,449,500
-6,819,487,500
-
-72,998,917
-5,058,100,275
-12,131,036,192

2023년 1월 1일 재작성금액(감사받지 않은 재무제표)
518,263,000
2,044,731,000
-1,727,771,024
276,278,198
-4,382,025,869
-3,270,524,695

Ⅰ. 총포괄손익

당기순이익
-
-
-
-
2,102,979,094
2,102,979,094

보험수리적손익
-
-
-
-
13,409,245
13,409,245

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손실
-
-
-
-109,655,600
-
-109,655,600

Ⅱ. 소유주와의 거래

무상증자
1,024,026,000
-1,024,026,000
-
-
-
-

주식기준보상
-
-
100,169,472
-
-
100,169,472

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손실 누계액 재분류
-
-
-
-166,622,598
166,622,598
-

2023년 12월 31일(감사받지 않은 재무제표)
1,542,289,000
1,020,705,000
-1,627,601,552
-
-2,099,014,932
-1,163,622,484

2024년 1월 1일(감사받지 않은 재무제표)
1,542,289,000
1,020,705,000
-1,627,601,552
-
-2,099,014,932
-1,163,622,484

Ⅰ. 총포괄손익

당기순이익
-
-
-
-
-5,947,017,541
-5,947,017,541

보험수리적손익
-
-
-
-
67,478,574
67,478,574

Ⅱ. 소유주와의 거래

주식기준보상
-
-
95,999,046
-
-
95,999,046

상환전환우선주의 보통주 전환
647,965,500
17,059,799,874
-
-
-
17,707,765,374

주식매수선택권 행사
11,000,000
149,354,328
-20,847,328
-
-
139,507,000

2024년 12월 31일
2,201,254,500
18,229,859,202
-1,552,449,834
-
-7,978,553,899
10,900,109,969

[지에프씨생명과학 증권신고서 기재 현금흐름표 요약]

(단위 : 원)

과 목
2024
2023(감사받지 않은 재무제표)

Ⅰ. 영업활동 현금흐름
2,967,002,822
2,269,562,977

Ⅱ. 투자활동 현금흐름
-2,663,797,612
-107,079,235

Ⅲ. 재무활동 현금흐름
-284,432,356
-1,301,923,114

IV. 외화표시 현금성자산의 환율변동효과
35,950,648
-2,706,703

V. 현금성자산의 순증감(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+IV)
54,723,502
857,853,925

VI. 기초의 현금성자산
1,483,192,053
625,338,128

VII. 기말의 현금성자산
1,537,915,555
1,483,192,053

[2024년 이전 감사보고서 재무상태표 요약]

(단위 : 원)

과 목
2023
2022

자산

Ⅰ. 유동자산
4,673,479,693
3,393,427,303

Ⅱ. 비유동자산
14,491,506,793
15,093,769,398

자산총계
19,164,986,486
18,487,196,701

부채

Ⅰ. 유동부채
7,808,872,344
7,547,903,315

Ⅱ. 비유동부채
1,377,537,979
2,078,781,889

부채총계
9,186,410,323
9,626,685,204

자 본

Ⅰ. 자본금
2,083,637,500
698,712,500

Ⅱ. 자본잉여금
7,479,293,500
8,864,218,500

Ⅲ. 자본조정
-1,627,601,552
-1,727,771,024

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
-
349,277,115

Ⅴ. 이익잉여금
2,043,246,715
676,074,406

자본총계
9,978,576,163
8,860,511,497

부채및자본총계
19,164,986,486
18,487,196,701

[2024년 이전 감사보고서 포괄손익계산서 요약]

(단위 : 원)

과 목
2023
2022

Ⅰ. 매출액
15,300,772,067
14,158,238,435

Ⅱ. 매출원가
8,534,693,568
7,954,090,318

Ⅲ. 매출총이익
6,766,078,499
6,204,148,117

Ⅳ. 판매비와 관리비
5,985,175,603
5,601,597,164

Ⅴ. 영업이익
780,902,896
602,550,953

Ⅵ. 영업외수익
236,478,985
276,894,486

Ⅶ. 영업외비용
548,802,496
644,988,147

Ⅷ. 법인세비용차감전순이익
468,579,385
234,457,292

Ⅸ. 법인세비용
-968,592,294
-92,845,815

Ⅹ. 당기순이익
1,437,171,679
327,303,107

XI. 주당손익
445
251

기본주당이익
445
251

희석주당이익
329
225

[2024년 이전 감사보고서 자본변동표 요약]

(단위 : 원)

과 목
자 본 금
자 본잉여금
자 본조 정
기타포괄손익누계액
이 익잉여금
총 계

2022.1.1
698,712,500
8,864,218,500
-1,746,329,412
-
418,770,669
8,235,372,257

주식매입선택권
-
-
18,558,388
-
-
18,558,388

우선주배당금
-
-
-
-
-69,999,370
-69,999,370

당기순이익
-
-
-
-
327,303,107
327,303,107

매도가능증권평가이익
-
-
-
349,277,115
-
349,277,115

2022.12.31
698,712,500
8,864,218,500
-1,727,771,024
349,277,115
676,074,406
8,860,511,497

2023.1.1
698,712,500
8,864,218,500
-1,727,771,024
349,277,115
676,074,406
8,860,511,497

무상증자
1,384,925,000
-1,384,925,000
-
-
-
-

주식매입선택권
-
-
100,169,472
-
-
100,169,472

우선주배당금
-
-
-
-
-69,999,370
-69,999,370

당기순이익
-
-
-
-
1,437,171,679
1,437,171,679

매도가능증권평가이익
-
-
-
-349,277,115
-
-349,277,115

2023.12.31
2,083,637,500
7,479,293,500
-1,627,601,552
-
2,043,246,715
9,978,576,163

[2024년 이전 감사보고서 현금흐름표 요약]

(단위 : 원)

과 목
2023
2022

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름
1,705,766,530
1,126,942,623

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
-64,285,902
-1,300,636,904

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
-780,920,000
-384,960,000

Ⅳ. 기타현금의 증가(감소)
-2,706,703
-2,003,363

Ⅴ. 현금의증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)
857,853,925
-560,657,644

Ⅵ. 기초의 현금
625,338,128
1,185,995,772

Ⅶ. 기말의 현금
1,483,192,053
625,338,128

너. 환율 변동 관련 위험

당사는 제품 상용화 이후 유럽, 중동등 다양한 글로벌 해외 시장에 진출하였으며, 향후 해외 시장에서 창출하는 매출의 규모는 지속 상승할 것으로 전망됩니다. 당사는 파생상품을 활용한 별도의 환헷지 정책을 실행하고 있지 않으며, 당사의 매출구조 상 원재료를 매입하는 시점과 외화표시 매출채권이 발생하는 시기 간 시간 차이가 존재하기 때문에 외환차손과 같은 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당사의 향후 사업계획에는 해외시장 계획이 포함되어 있으며, 채권은 미화로 수취할 예정입니다. 해외 채권의 수취시의 환율과 보유기간중의 환율 차이로 인해 재무제표상 외환환산이익 또는 손실의 회계처리가 발생할 수 있으며, 현재의 환율 상승기조는 수출 증가를 예상하는 당사에게는 유리하나, 환율은 언제나 변동하므로 잠재적인 위험이 있습니다.
이에, 환율변동에 따라 당사의 재무상태 및 손익이 변동될 수 있으며 외화 관련 손익(외화환산이익, 외화환산손실)을 인식하고 있습니다. 따라서 환율 변동은 당사가 보유한 외화표시 자산 및 부채의 가치에 영향을 미칠수 있으며, 결과적으로 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 제품 상용화 이후 유럽, 중동등 다양한 글로벌 해외 시장에 진출하였으며, 향후 해외 시장에서 창출하는 매출의 규모는 지속 상승할 것으로 전망됩니다. 당사는 파생상품을 활용한 별도의 환헷지 정책을 실행하고 있지 않으며, 당사의 매출구조 상 원재료를 매입하는 시점과 외화표시 매출채권이 발생하는 시기 간 시간 차이가 존재하기 때문에 외환차손과 같은 환율변동위험에 노출되어 있습니다.
당사의 향후 사업계획에는 해외시장 계획이 포함되어 있으며, 채권은 미화로 수취할 예정입니다. 해외 채권의 수취시의 환율과 보유기간중의 환율 차이로 인해 재무제표상 외환환산이익 또는 손실의 회계처리가 발생할 수 있으며, 현재의 환율 상승기조는 수출 증가를 예상하는 당사에게는 유리하나, 환율은 언제나 변동하므로 잠재적인 위험이 있습니다.이에, 환율변동에 따라 당사의 재무상태 및 손익이 변동될 수 있으며 외화 관련 손익(외화환산이익, 외화환산손실)을 인식하고 있습니다. 따라서 환율 변동은 당사가 보유한 외화표시 자산 및 부채의 가치에 영향을 미칠수 있으며, 결과적으로 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 2024년말 환율 위험에 노출되어있는 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내용은 아래와 같습니다.

[지에프씨생명과학 외화자산 및 외화부채]

(단위 : USD, EUR, JPY, 천원)

과목
통화
당기말
전기말
전기초

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

현금및현금성자산
USD
370,050
543,974
117,159
151,065
136,258
172,680

EUR
18,212
27,841
-
-
1
2

JPY
-
-
116
1
90
1

출처 : 회사 제공

[환율변동별 재무영향]

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
54,397
-54,397
15,106
-15,106
17,268
-17,268

EUR
2,784
-2,784
-
-
-
-

JPY
-
-
0.1
-0.1
0.1
-0.1

출처 : 회사 제공

더. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험

당사의 내부회계관리규정은 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 8조 및 동법 시행령 제9조, 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제6조가 정하는 바에 따라 회사의 내부회계관리제도를 설계·운영·평가·보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하여 합리적이고 효과적인 내부회계관리제도를 설계·운영함으로써 재무제표 신뢰성을 제고하는데 필요한 사항을 정하기 위해 제정되었습니다. 또한, 당사는 최대주주인 강희철 대표이사를 중심으로 내부회계관리 조직을 구성하였으며, 2025년 1분기부터 내부회계관리제도를 운영하고 있습니다.그럼에도 불구하고 향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 내부회계관리규정은 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 8조 및 동법 시행령 제9조, 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제6조가 정하는 바에 따라 회사의 내부회계관리제도를 설계·운영·평가·보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하여 합리적이고 효과적인 내부회계관리제도를 설계·운영함으로써 재무제표 신뢰성을 제고하는데 필요한 사항을 정하기 위해 제정되었습니다.

[지에프씨생명과학 내부회계관리규정]

제4조【회계처리 및 공시의 일반원칙 】

① 회계정보를 작성 및 공시하는 임직원은 동 규정과 기업회계기준, 공시관련 각종 법규에 따라 회계정보를 작성 공시하여야 하고, 기업회계기준에 정해진 회계원칙을 적용함에 있어서 세부적인 사항은 회계처리규정에 따라야 한다. 기타 회계처리규정에서 정하지 아니한 사항은 외부감사인의 의견을 구하여 적용한다.

② 회사는 내부회계관리제도에 의하지 아니하고 회계정보를 작성하거나 내부회계관리제도에 따라 작성된 회계정보를 위조, 변조, 훼손 및 파기해서는 아니된다.

③ 회계정보의 식별, 측정, 분류, 기록 및 보고 등 회계처리에 관하여 법 제5조에서 정하는 회계처리기준에 따른다.

제5조【 회계정보의 기록 / 보고 등 】

① 회계정보는 회계처리의 일반 원칙에 따라 식별, 측정, 분류, 기록 및 보고(이하 “처리”라 함)하되 다음과 같은 절차를 준수하여야 한다.

1) 회계정보는 이를 화폐액으로 측정하여 자산, 부채, 자본, 수익, 비용 등으로 분류하여 복식 부기 원리에 따라 기록하여야 한다.

2) 회계정보는 전산시스템을 이용하여 기록하고 전산장부에 기록된 회계정보는 관련법규에서 정한 보유기한까지 보존하여야 한다.

3) 회계관리부서는 내부회계관리제도에 의하여 작성된 회계정보를 내부회계관리자

및 대표이사에게 정기적으로 보고하여야 한다.

② 회사의 모든 회계정보는 원본서류 등과 함께 전표(전산시설을 포함)에 기록하여야 한다.

③ 내부회계관리제도에 의하여 작성된 회계정보는 정기적으로

내부회계관리자 및 대표이사에게
보고되어야 한다.

제6조【 회계정보 오류통제 및 내부검증 】

① 회계관리부서는 회계정보를 처리하는 과정에서 오류가 발생되지 않도록 신의성실 원칙에 따라 기업회계기준 및 회계처리규정을 준거하여 처리하여야 한다.

② 내부회계관리자는 회계정보에 대한 정기적인 점검을 실시하여 오류 발생을 통제하여야 하고, 필요시 내부감사 또는 외부감사인에 의한 감사를 실시하여 회계정보의 적정성에 대한 검증을 실시하여야 한다.

③ 회계정보 처리과정에서 발생된 오류를 수정하는 경우에는 기업회계 기준에 따라 다음과 같은 절차를 준수하여 정정하여야 한다.

1) 정정 대상별로 정정 내용, 정정 사유, 정정으로 인하여 재무제표 및 내부회계 관리제도에 미치는 영향에 대하여 내부회계관리자와 대표이사의 보고

2) 정정 내용에 대한 회계정보를 기록, 보관하는 시스템 및 장부의 수정

3) 정정 사항에 대한 이력관리

4) 필요한 경우, 재발 방지를 위한 내부회계관리제도의 변경

제7조【 회계장부의 관리 】

① 회계장부는 보조원장 등의 회계보조장부와 재무상태표, 손익계산서 등의 재무제표로 구성되며, 동 회계장부는 전산시스템으로 일괄 관리한다.

② 회계장부는 위조, 변조, 훼손 및 파기를 방지하기 위해 전산운영시스템에 의한 전산장부를 수정할 경우 권한 있는 자에 한해 접근 및 수정을 허용하고 그 기록을 보관하도록 한다.

③ 회계장부의 수정은 제6조에서 규정한 기업회계기준 및 회계처리규정에 의한 오류를 수정하는 경우에 한한다.

④ 회사는 회계정보의 위조, 변조, 훼손 및 파기를 방지하기 위한 보안절차, 접근통제절차 등 필요한 절차를 수립하여 운영하여야 한다.

출처 : 회사 제공

[지에프씨생명과학 내부회계 담당업무 조직도]

소속부서
성명
직책

근무

연수

업무 내용
겸임 업무

내부회계

책임자

강희철
대표이사
22년11개월

내부회계관리제도

운영 책임

경영총괄

감사
이준

감사

(비상근, 등기)

5년 8개월

내부회계관리제도

운영 감사

회계감사

내부회계

관리자

황성호

경영관리

본부장

8개월

내부회계관리제도

운영실태 보고, 시스템 유지 및 내부회계에 대한 전반적인 관리

경영관리

총괄

내부회계

검토자

한근호
재무팀장
7개월

전사수준 및 업무수준

통제활동평가내역 검토

회계/재무

주1)
재직연수는 증권신고서 제출일을 기준으로 작성하였습니다.

출처 : 회사 제공

[지에프씨생명과학 내부회계관리자 인적사항]

성명
생년월일
학력
주요경력
비고

강희철
1967.05.21

아주대학교

응용생명공학과

박사

86.03~93.02 경희대학교 화학과 학사

05.03~07.02 원광대학교 화학과 석사

09.08~16.02 아주대학교 응용생명공학과 박사

93.01~98.02 ㈜유니베라 연구원

98.03~98.12 ㈜웰코스 선임연구원

98.12~02.05 ㈜인터코텍 연구실장

02.06~22.10 ㈜지에프씨생명과학 대표이사

22.11~現

㈜지에프씨생명과학 공동대표

-

이준
1977.04.23
한국과학기술원(KAIST) 경영대학 EMBA 석사

10.03~12.02 한국과학기술원(KAIST) 경영대학 EMBA 석사

00.04~10.07 국세청 조사국 국제조사과

10.08~12.10 법무법인바른 조세팀

12.11~17.01 대원세무법인 컨설팅팀

15.01 배화여자대학교 세무회계학과 겸임교수

국세공무원교육원 외래교수

17.04~現 세무그룹 리앤 대표 세무사

19.09~現 주식회사 지에프씨 생명과학 감사

-

황성호
1968.05.10

단국대학교

회계학 학사

92.1~2007.2 대림산업(주) 석유화학사업부 과장

2007.2~2020.3 (주)한국피이엠 이사

2020.3~2024.8 성공을만드는(주)파이프뱅크 이사

2024.9~현재 (주)지에프씨생명과학 경영관리본부 이사

-

출처 : 회사 제공

당사는 직전 사업 연도 말 자산총액 1천억원 미만이나, 코넥스 주권상장법인으로서 「주식회사등의 외 부감사에 관한 법률」 제8조에 따른 내부회계관리제도 의무적용 대상입니다. 따라서 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 2022년 11월 01일 수인회계법인과 내부회계관리제도 구축자문용역계약을 체결하고 시스템을 구축, 다산회계법인을 통한 고도화를 완료했습니다. 고도화 완료후 지정감사인으로부터 내부회계관리제도 검토의견을 수령한 상태이며 본격적으로 내부회계관리제도를 운영하여 이전상장 이후에도 내부회계관리제도 검토 또는 감사시 감사인으로부터 적정의견을 득할 수 있도록 기구축한 내부회계관리제도를 관련법령에 맞게 충실히 운영할 계획입니다.

그럼에도 불구하고 향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 지속적인 연구비 소요에 따른 위험

2023년 및 2024년 기준 당사의 연구개발 지출 총액은 약 11.7억원, 15.5억원 규모이며, 매출액 대비 7.59%, 9.24%의 비중을 나타내고 있습니다. 현재 당사는 스킨 마이크로바이옴 및 엑소좀 기술을 기반으로 연구개발 및 판매 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 중장기적으로 창상피복재 사업을 계획하고 있어 산업의 특성상 연구개발 자금이 지속적으로 요구됩니다.

당사는 현금및현금성자산이 2024년, 2023년, 2022년말 기준 약 15.3억원, 14.8억원, 6.25억원으로 증가 추세에 놓여있습니다. 뿐만 아니라 금번 공모로 인해 유입될 추가 자금
은
약 97억원이며 채무상환자금으로 약 21억원을 사용할 계획으로, 채무상환에 따른 이자비용 감소
를 고려할 시
당사의 사업계획에 따른 영업현금으로 연구비를 충당할 수 있을 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 연구개발이 실패하거나, 연구개발비의 지출이 제품화로 이루어지지 못할 경우, 신규사업에 필요한 연구개발비용의 지속적인 소요는 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한, 향후 연구개발단계를 진척함에 있어 지속적인 연구개발비용의 지출이 불가피할 것으로 예상됩니다.
특히 당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반하여(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결) 2051년 2월 25일까지 정부과제를 수행할 수 없습니다. 투자자께서는 해당사항이 당사의 연구개발비용 부담을 추가적으로 가중시킬 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

[
매출액대비 연구개발비 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
16,805
15,434
13,706

판매비와 관리비

6,173
(36.73%)

6,105(39.55%)
5,839(42.60%)

연구개발비
1,552(9.24%)
1,171(7.59%)
1,077(7.86%)

주1)
비율은 매출액대비 판관비 및 연구개발비 비율입니다.

주2)
2024년의 판매비와 관리비 중 연구개발비의 비율은 25.14%이며, 2023년은 19.18%입니다.

2023년 및 2024년 기준 당사의 연구개발 지출 총액은 약 11.7억원, 15.5억원 규모이며, 매출액 대비 7.59%, 9.24%의 비중을 나타내고 있습니다. 현재 당사는 스킨 마이크로바이옴 및 엑소좀 기술을 기반으로 연구개발 및 판매 사업을 주 사업으로 영위하고 있으며 중장기적으로 창상피복재 사업을 계획하고 있어 산업의 특성상 연구개발 자금이 지속적으로 요구됩니다.

당사는 현금및현금성자산이 2024년, 2023년, 2022년말 기준 약 15.3억원, 14.8억원, 6.25억원으로 증가 추세에 놓여있습니다. 뿐만 아니라 금번 공모로 인해 유입될 추가 자금
은
약 97억원이며 채무상환자금으로 약 21억원을 사용할 계획으로, 채무상환에 따른 이자비용 감소
를 고려할 시
당사의 사업계획에 따른 영업현금으로 연구비를 충당할 수 있을 것으로 판단됩니다. 채무상환자금을 통한 이자금액 감소효과는 연 1억원 수준으로 예상됩니다.

그럼에도 불구하고 연구개발이 실패하거나, 연구개발비의 지출이 제품화로 이루어지지 못할 경우, 신규사업에 필요한 연구개발비용의 지속적인 소요는 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한, 향후 연구개발단계를 진척함에 있어 지속적인 연구개발비용의 지출이 불가피할 것으로 예상됩니다. 특히 당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반하여(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결) 2051년 2월 25일까지 정부과제를 수행할 수 없습니다.
당사는 2005년부터 2016년까지 총 4,916백만원의 정부과제를 통한 지원금을 수령하였으며 이를 각 과제 수행기간으로 나누어 연 사용 평균값을 산출하면 약 56백만원입니다. 56백만원의 연 사용 정부지원금으로인해 절감되었을것으로 예상되는 2017년 이후 영업이익 수치를 산출하면 아래의 표와 같습니다. 지속적으로 정부지원금을 수령했을 경우 평균적으로 약 0.48%의 영업이익률 개선이 가능하며, 현재는 2051년 2월 25일까지 정부과제를 수행할 수 없으므로 0.48% 수준의 영업이익률을 당사로부터 창출된 영업현금흐름으로 충당해야합니다.

[지에프씨생명과학 수령 정부지원금 일체]

(단위 : 원)

사업명
연도
과제명
정부지원금

05년 기술혁신
05.07.01~06.06.30
화장품 미백소재인 알파-알부틴의 효율적인 제조방법 개발
69,000,000

06년 기술혁신
06.04.01~07.03.31
유전자재조합 인간조직인자(Human Tissue Factor)를 이용한 기능성 화장품 소재 및 화장품 개발
60,000,000

06년 이전기술
06.11.01~07.10.31
화장품, 식품에서의 왁스상 조성물 가공용 제조장치
70,100,000

07년 기술혁신
07.05.01~08.04.30
홍조류(Hodophyta)인 해태(Laver:Porphyra Tenera Kjellman)을 이용한 다용도 하이드로젤 마스크의 개발
129,000,000

08년 서비스연구
08.07.01~09.06.30
고객 감성 접근 브랜드 개발을 통한 가정용 화장품 소재 서비스 신사업 개발
76,000,000

08년 기업협동형
08.08.01~10.07.31
Silicone Polymer Complex를 이용한 Hair Protecting 기능을 가진 Hair Color Product 개발
135,000,000

디자인소재·표면처리개발사업
09.04.01~10.03.31
전통 소재에 표면처리 기술을 접목한 친환경 웰빙(Well-being) 화장품 용기 및 Case 소재 개발.
120,000,000

09선도과제1차
09.05.01~10.04.30
국내 자생식물 유래의 용매별 추출물을이용한 아토피성 피부 개선능이 있는 화장품 소재 및 제품 개발
195,000,000

09선도과제2차
10.05.01~11.04.30
국내 자생식물 유래의 용매별 추출물을 이용한 아토피성 피부 개선능이 있는 화장품 소재 및 제품 개발
200,000,000

09산학연 기업부설1차
09.06.01~10.05.31
녹나무과 자생식물의 활성과 지표물질 분석을 통한 AD개선용 신소재 및 제품 개발
84,000,000

09산학연 기업부설2차
10.06.01~11.05.31
녹나무과 자생식물의 활성과 지표물질 분석을 통한 AD개선용 신소재 및 제품 개발
178,000,000

10창업보육과제
10.06.01~11.05.31
해양 무척추동물인 굴 유래 Peptide를 이용한 기능성 화장품소재 및 제품개발
27,500,000

10지역산업과제1차
10.11.01~11.10.31
식물성펙틴 올리고머의 효능 연구 및 화장품 개발
35,000,000

10지역산업과제2차
11.11.01~12.10.31
식물성펙틴 올리고머의 효능 연구 및 화장품 개발
35,000,000

11바이오그린21 1차
11.05.01~11.12.31
수도 지상부 신규 Flavonolignan 활성소재를 이용한 기능성 화장품 개발
40,000,000

11바이오그린21 2차
12.01.01~12.12.31
수도 지상부 신규 Flavonolignan 활성소재를 이용한 기능성 화장품 개발
40,000,000

11산학연공동기술
11.06.01~12.05.31
Rosaceae 식물에서 분리동정한 pentacyclic triterpenoid aglycone의 활성연구와 화장품소재로의 적용
13,575,000

11 창업성장
11.06.01~12.05.31
새로운 발효균주 분리동정을 이용한 식품가공 폐자원으로부터의 기능성 화장품
180,701,000

11농공상융합형 1차
11.10.01~12.09.30
옥수수 지상부 유래의 미백기능성 화장품 소재 및 화장품 개발
76,070,000

11농공상융합형 2차
12.10.01~13.09.30
옥수수 지상부 유래의 미백기능성 화장품 소재 및 화장품 개발
75,120,000

11글로벌코스메틱 1차
11.11.01~12.10.31
Metagenomic, Gene recombination을 이용한 various melanin 개발
140,000,000

11글로벌코스메틱 2차
12.11.01~13.10.31
Metagenomic, Gene recombination을 이용한 various melanin 개발
140,000,000

13글로벌코스메틱 1차
13.11.01~14.10.31
Metagenomic, Gene recombination을 이용한 various melanin 개발
140,000,000

13글로벌코스메틱 2차
14.11.01~15.10.31
Metagenomic, Gene recombination을 이용한 various melanin 개발
140,000,000

12선도과제 1차
12.03.01~13.02.28
Active coordinated media를 적용한 식물 줄기세포 미백 기능성 화장품 개발
180,000,000

12선도과제 2차
13.03.01~14.02.28
Active coordinated media를 적용한 식물 줄기세포 미백 기능성 화장품 개발
240,000,000

신뢰성기반기술확산1차
12.07.01~13.06.30
식물성장세포 신뢰성 인증을 통한 기능성 화장품 생산
160,000,000

신뢰성기반기술확산2차
13.07.01~14.06.30
식물성장세포 신뢰성 인증을 통한 기능성 화장품 생산
120,000,000

13바이오그린21 1차
13.02.01~13.12.31
벼 발효물을 이요한 기능성 강화 화장품 소재 개발, 제조공정확립 및 기능성화장품 소재 등록
40,000,000

13바이오그린21 2차
14.01.01~14.12.31
벼 발효물을 이요한 기능성 강화 화장품 소재 개발, 제조공정확립 및 기능성화장품 소재 등록
40,000,000

13 창업성장-선마린
13.03.01~14.02.28
Microalgae 유래의 두피 개선, 탈모 예방 헤어케어 제품 개발
20,000,000

글로벌강소1차-서울
13.06.01~14.05.31
산가요록 전통발효물의 Microbial Meta-bolomics를 이용한 기능성 화장품소재 개발
29,060,000

글로벌강소2차-서울
14.06.01~15.05.31
산가요록 전통발효물의 Microbial Meta-bolomics를 이용한 기능성 화장품소재 개발
29,060,000

13 투자연계과제 1차
13.07.01~14.06.30
농생명 소재를 이용한 천연방부제 및 이를 활용한 화장품 개발
250,000,000

13 투자연계과제 2차
14.07.01~15.06.30
농생명 소재를 이용한 천연방부제 및 이를 활용한 화장품 개발
250,000,000

13 농생명산업과제3차
15.11.20~16.11.19
한국형 신규 유산균 발굴을 통한 고부가가치 발효 진세노사이드 소재 개발
45,000,000

14 수출전략과제 1차
14.07.29~15.07.28
태극삼, 흑삼, 인삼지상부를 이용한 수출국 맞춤형 연구를 통한 고부가가치 제품 개발
190,000,000

14 수출전략과제 2차
15.07.29~16.07.28
태극삼, 흑삼, 인삼지상부를 이용한 수출국 맞춤형 연구를 통한 고부가가치 제품 개발
190,000,000

경제협력권-비즈니스협력형 1차
15.05.01~16.04.30
제주유래 및 테크노파크 지식재산 천연물을 활용한 수출주도형 화장품 개발 및 사업화
140,000,000

15구매조건부
15.07.01~16.06.30
이온성 고분자를 이용한 피부흡수를 촉진시키는 이미지 하이드로겔 마스크시트의 개발
75,000,000

15 글로벌경쟁과제 1차
15.07.23~16.07.22
미생물학적 오믹스 기법을 적용한 고기능성 안티에이징 화장품 소재 및 제품 개발
60,000,000

15 지역주력산업육성 1차
15.08.01~16.07.31
GPN,PGN을 함유한 굴펩타이드추출물의 주름개선 화장품원료 및 제품개발
15,000,000

15 고성장기업과제 1차
15.09.17~16.09.16
생물대사공학기술을 적용한 복합 기능성화장품 소재 개발
200,000,000

15 혁신형기업과제 1차
15.10.12~16.10.11
신규 유산균을 이용한 한국형 요거트의 화장품 소재화 및 이를 적용한 제품 개발
93,600,000

15글로벌코스메틱 1차
15.11.01~16.10.31
신규미생물의 생물전환 및 형질전환을 통하여 상재균 변화 유발과 이를 활용한 항노화 화장품 소재 개발
150,000,000

합계
4,915,786,000

출처 : 회사 제공

[지에프씨생명과학 정부지원금 수령 가정시 시나리오]

(단위 : 백만원, %)

연도
매출액
경상연구개발비
영업이익
정부지원금 수령 가정시
기존 영업이익률
정부지원금 수령 가정시 영업이익률

2005
252
64
-141
-
-56.19%
-56.19%

2006
404
103
-138
-
-34.29%
-34.29%

2007
795
215
3
-
0.35%
0.35%

2008
1,105
255
10
-
0.93%
0.93%

2009
1,560
399
-122
-
-7.81%
-7.81%

2010
1,849
452
-373
-
-20.18%
-20.18%

2011
2,224
423
-239
-
-10.74%
-10.74%

2012
2,563
199
106
-
4.13%
4.13%

2013
2,670
287
109
-
4.08%
4.08%

2014
3,175
326
123
-
3.88%
3.88%

2015
5,024
702
297
-
5.91%
5.91%

2016
7,006
1,422
1,301
-
18.57%
18.57%

2017
7,161
1,648
-1,045
-989
-14.59%
-13.81%

2018
8,679
1,200
-978
-922
-11.27%
-10.63%

2019
11,908
434
-749
-693
-6.29%
-5.82%

2020
13,324
968
166
222
1.25%
1.67%

2021
13,737
841
1,379
1,435
10.04%
10.44%

2022
13,706
1,077
-38
18
-0.28%
0.13%

2023
15,434
1,171
704
760
4.56%
4.92%

2024
16,805
1,552
1,705
1,761
10.15%
10.48%

평균 영업이익률 개선치
0.48%

출처 : 회사 제공

따라서 투자자께서는 해당 사항이 당사의 연구개발비용 부담을 추가적으로 가중시킬 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

머. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 한국산업기술진흥원과 중소기업기술정보진흥원 내 정부과제를 수행하는 과정에서 대표이사가 법률을 위반한 과거 이력이 있습니다.(보조금관리에관한법률위반, 뇌물공여 등 2017.11.24 판결)
강희철 대표이사는 중소기업연합회 감사로 재직하며 경기지방중소기업청 소속 공무원들에게 뇌물을 공여하고 해당 공무원들의 도움을 받아 국책과제 사업에 선정되어 국가보조금을 편취하였다는 내용으로 법원의 판결(명시적으로 위법, 부당한 청탁을 한 정황이 보이지 않는 점 등을 고려)을 통해 징역 1년, 집행유예 2년을 선고받았습니다. 이에 지에프씨생명과학은 벌금 5백만원, 대한피부과학연구소는 벌금 1백만원이 선고되었습니다. 뿐만 아니라 당사는 해당사항으로 인해 2051년 2월 25일까지 정부과제 참여제한 처분을 받았습니다
.이에 기업의 투명성을 제고하기 위하여 공동대표이사를 선임하고, 투명경영위원회와 자금거래위원회를 설치한 바 있습니다. 하지만 이러한 투명성 제고 방안이 완벽하게 법규 위반 행위를 방지할 수는 없습니다. 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며, 매출처와의 거래 관계에도 부정적인 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 위법행위가 발생하지 않도록 임직원에 대한 지속적인 모니터링을 실시를 통해 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 대표적으로 당사는 과거 법규 위반 행위에 대한 치유방안 및 기업의 투명성을 제고하기 위해 공동대표이사를 선임하고, 투명경영위원회와 자금거래위원회를 설치할 것을 상장예비심사시 확약한 바 있습니다. 유보자금, 공모자금 등의 자금내역을 자금거래위원회에서 사전적으로 검토하고, 투명경영위원회에서 사
후적으로 검토할 예정입니다.
또한 본 증권신고서 제출 이후, 이전상장 이전에 이사회를 개최하여 투명경영위원회 규정을 개정할 예정입니다. 개정하고자하는 규정은 투명경영위원회 제3조 1항으로, 해당 규정의 개정을 통해 투명경영위원회 위원 선임시 대표이사로 하여금 선임과정에 참여할 수 없도록 명문화하여 독립적인 위치에서 견제의 역할을 할 수 있도록 보장할 예정입니다.

[지에프씨생명과학 투명경영위원회 3조]

제3조【구성】

①

대표이사는 등기임원 중 3인 이상을 선정하여 투명경영위원회를 구성하며, 위원회 3 분의 2 이상을 사외이사로 선임한다.

②

위원회의 위원(이하 ‘위원’이라 한다)은 이사회에서 이사 과반수 출석과 출석이사 과반수 찬성으로 선임한다

③

위원의 임기는 위원의 이사임기 만료일까지로 한다. 단, 임기만료 이외의 사유로 결원이 생겨 이를 충원할 경우에 대표이사가 지정하여 충원되는 위원의 임기는 전임자의 잔여기간으로 한다.

출처 : 회사 제공

뿐만 아니라 금융감독원은 2025.02.27에 IPO, 유상증자 주관업무 관련 간담회에서 증권신고서 접수시 중점심사 유상증자 기준을 제시하고 기준 부합여부를 면밀히 검토할 것을 발표하였습니다. 이에 당사 또한 해당 기준을 충족하기 위하여 [신사업투자시 일반주주 권익훼손 우려를 방지하기 위한 투명경영위원회 내 소수의견 반영]을 적극적으로 이행할 것이며 이를 의사록에 기록할 예정입니다.

스크린샷 2025-05-18 220225.jpg
금융감독원 유상증자 심사개선 방안

그러나 어떠한 사유에 의해서든 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다. 또한, 임직원 등의 위법 행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래 관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업상 손해를 입을 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지에프씨생명과학 투명경영위원회 주요 규정]

제12조【권한】

위원회는 내부거래 투명성 및 윤리경영, ESG경영, 주주권익의 보호 등에 대한 검토를 목적으로 하여 다음 각 호의 사항을 심의 의결한다.

① 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』 및 『상법』에서 규정하는 특수관계인간 거래

② 임원보수 및 접대비 등의 집행내역 검토

③ 윤리경영 및 사회공헌과 관련된 주요 정책

④ 윤리강령 등 윤리규범 제·개정 및 이행실태 평가

⑤ 주주권익보호에 관한 사항

1. M&A 등의 주요 경영사항

2. 주요 자산(지분)의 취득 처분

3. 자기거래 집행 내역

⑥ 기타 위원회가 중요하다고 판단하는 사항

제13조【의무】

위원회의 책임은 다음 각 항으로 한다.

① 선관주의 의무

위원회의 위원은 선량한 관리자의 주의로서 그 직무를 행하여야 하며 위원 은 재임 중뿐만 아니라 퇴임 이후에도 직무상 알게 된 회사의 비밀을 누설하여서는 아니된다.

② 이사회 보고 의무

회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 이사회에 이를 보고하여야 한다

③ 의사록 작성의무

위원회는 회의에 관하여 의사록을 작성하여야 한다. 의사록에는 점검내용과 그 결과를 기재하고 점검을 실시한 위원 전원이 기명날인 또는 서명하여야 한다

출처 : 회사 제공

버. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 발행회사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 발행회사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 예상됩니다.
그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.당사는 2024년 온기 기준 감사받은 매출액 16,805백만원, 영업이익 1,705백만원을 기록하였습니다. 이후 2025년 1월 매출액 1,520백만원, 2025년 2월 매출액 1,436백만원, 2025년 3월 매출액 1,535백만원
을 기록하여 2025년 1분기 누적 매출액 4,490백만원 영업이익 398백만원을 기록하였습니다. 2025년 4월 매출액의 경우 1,524백만원을 시현하였습니다. 상기 실적은 향후 감사(검토)과정에서 확정 실적과의 차이 발생 가능성이 있습니다.한
편, 상장 이후 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재하며, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 예상됩니다.

[증권신고서 작성 지침]

II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간

1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다.

2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다.

3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다.

출처: 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

안내서

출처: 금융감독원 보도자료(2024.01.22)

이에, 당사의
2024년말 감사 이후

잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준의 재무수치로서 향후 감사(검토)받은 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가 하락 등 투자위험이 존재함에 따라 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[지에프씨생명과학 요약 손익현황]

(단위 : 백만원)

구분

2024년

2023년

2022년

2021년

회계기준 (감사의견)

K-IFRS(적정)

K-IFRS

(감사받지 아니함)

K-IFRS

(감사받지 아니함)

K-GAAP(적정)

매출액

16,805

15,434

13,706

13,737

매출총이익

7,877

6,809

5,801

6,486

판매비와관리비

6,173

6,105

5,839

5,107

경상연구개발비

1,552

1,171

1,077

841

영업손익

1,705

704

-38

1,379

당기순손익

-5,947

2,103

-1,016

1,617

주1)
2024년 온기 RCPS 파생상품이자비용 및 평가손실은 7,237백만원입니다.

주2)
당사는 2024년 지정감사인인 삼정회계법인으로부터 IFRS 회계기준이 적용된 재무제표를 감사받았으며 비교표시를 위해 전기, 전전기 재무재표도 IFRS로 작성하였습니다.

주3)
2022년, 2023년 재무제표는 K-GAAP으로 작성하고 회계감사 의견 적정을 수령하였습니다.

당사의 매출액과 영업손익은
2022년 이후로
지속하여 상승하는 추세입니다. 다만, 2024년 당기순이익의 경우 당사가 발행한 우선주의 보통주 전환으로 인하여
파생상품평가손실이 발생하였습니다. 또한 2024년 감사받은 재무제표 이후 검토받지 않은 당사의 자체 결산 재무제표 기준 2025년 1월 영업수익 1,520백만원, 2025년 2월 영업수익 1,436백만원, 2025년 3월 영업수익 1,535백만원
을 기록하여 2025년 1분기 누적 매출액 4,490백만원 영업이익 398백만원을 기록하였습니다.

4월 영업수익은 1,524백만원
을 시현하였습니다. 다만,

상기 실적은 향후 감사(검토) 과정에서 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다.

(단위 : 백만원)

구분
2025년 4월(가결산)

2025년 3월
(검토)

2025년 2월
(검토)

2025년 1월
(검토)

매출액
1,524
1,535
1,436
1,520

매출원가
753
758
709
750

매출총이익
772
777
727
769

판관비
637
641
600
635

영업이익
135
136
127
135

주1)

상기
2025년 1월부터 3월 영업수익, 손익현황
은 잠정 실적으로 외부감사인의 회계 검토가 완료되지 않은 상태에서 투자자들의 편의를 위해 제공되는 가결산 정보이며, 실제 실적과는 차이가 발생할 수 있습니다. 잠정 영업 실적으로 매출액, 영업이익, 당기순이익 계정과목만 기재합니다.

주2)
4월 매출원가 및 판매관리비는 2025년 1분기 실적을 바탕으로 추정한 금액입니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

3. 기타위험

가. 상장 이후 유통가능 물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수 5,225,709주 중 41.34%에 해당하는 2,160,081주는 상장 직후 유통가능 물량에 해당됩니다. 유통가능물량의 경우 상장일로부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며, 추가적으로 최대주주 등 의무보유 대상자의 의무보유기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.
각 의무보유기간에 따른 유통가능물량은 1개월 후 2,895,392주 55.41%, 2개월 후 3,288,291주 62.93%, 6개월 후 3,327,491주 63.68%, 12개월 후 3,356,475주 64.23%, 24개월 후 5,225,709주 100.00%입니다.
특히, 당사의 최대주주 등의 지분이 공모 이후에도 36.32%로 예상됨에 따라 의무보유기간 종료 후 경영권을 유지하는 수준에서 추가적인 지분 매각이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 또한, 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

[상장 후 유통가능 및 매각제한 물량]

구분
주주명
관계
주식종류
공모전
공모후
유통가능물량
매각제한물량
상장후매각제한기간
매각제한사유

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
강희철
최대주주
보통주
1,721,460
39.10%
1,721,460
32.94%
-
-
1,721,460
32.94%
24개월
주1)

홍소영
특수관계인
보통주
135,618
3.08%
135,618
2.60%
-
-
135,618
2.60%
24개월
주1)

강준서
특수관계인
보통주
12,156
0.28%
12,156
0.23%
-
-
12,156
0.23%
24개월
주1)

박영실
특수관계인
보통주
7,500
0.17%
7,500
0.14%
-
-
7,500
0.14%
12개월
주2)

표형배
특수관계인
보통주
7,500
0.17%
7,500
0.14%
-
-
7,500
0.14%
12개월
주2)

강희두
특수관계인
보통주
154
0.00%
154
0.00%
-
-
154
0.00%
12개월
주2)

이연수
특수관계인
보통주
1,330
0.03%
1,330
0.03%
-
-
1,330
0.03%
12개월
주2)

㈜지에프씨생명과학
자사주
보통주
12,500
0.28%
12,500
0.24%
-
-
12,500
0.24%
12개월
주2)

소계
-
보통주
1,898,218
43.12%
1,898,218
36.32%
-
-
1,898,218
36.32%
-
-

벤처금융
아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드
벤처금융
보통주
78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
1개월
주3)

78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
2개월

76,102
1.73%
76,102
1.46%
76,102
1.46%
-
-
-
-

아주 그로쓰앤 헬스케어 펀드
벤처금융
보통주
78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
1개월
주3)

78,124
1.77%
78,124
1.49%
-
-
78,124
1.49%
2개월

76,093
1.73%
76,093
1.46%
76,093
1.46%
-
-
-
-

디티앤아이-아그리테크 (DTNI-AGRITECH)투자조합
벤처금융
보통주
63,269
1.44%
63,269
1.21%
-
-
63,269
1.21%
1개월
주3)

63,269
1.44%
63,269
1.21%
-
-
63,269
1.21%
2개월

63,269
1.44%
63,269
1.21%
63,269
1.21%
-
-
-
-

DTNI-KVIC 판교창조경제밸리투자조합
벤처금융
보통주
45,964
1.04%
45,964
0.88%
-
-
45,964
0.88%
1개월
주3)

45,964
1.04%
45,964
0.88%
-
-
45,964
0.88%
2개월

45,966
1.04%
45,966
0.88%
45,966
0.88%
-
-
-
-

소계
-
보통주
792,392
18.00%
792,392
15.16%
261,430
5.08%
530,962
10.16%
-
--

전문투자자
중소기업은행
전문투자자
보통주
58,823
1.34%
58,823
1.13%
-
-
58,823
1.13%
1개월
주3)

58,823
1.34%
58,823
1.13%
-
-
58,823
1.13%
2개월

58,824
1.34%
58,824
1.13%
58,824
1.13%
-
-
-
-

소계
-
보통주
176,470
4.01%
176,470
3.38%
58,824
1.13%
117,646
2.25%
-
-

기타주주
제이앤파트너스㈜
기타주주
보통주
30,891
0.70%
30,891
0.59%
-
-
30,891
0.59%
1개월
주3)

30,891
0.70%
30,891
0.59%
-
-
30,891
0.59%
2개월

30,892
0.70%
30,892
0.59%
30,892
0.59%
-
-
-
-

㈜듀라소닉
기타주주
보통주
6,167
0.14%
6,167
0.12%
-
-
6,167
0.12%
1개월
주3)

6,167
0.14%
6,167
0.12%
-
-
6,167
0.12%
2개월

6,166
0.14%
6,166
0.12%
6,166
0.12%
-
-
-
-

㈜아모스인터내셔널
기타주주
보통주
21,333
0.48%
21,333
0.41%
-
-
21,333
0.41%
1개월
주3)

21,333
0.48%
21,333
0.41%
-
-
21,333
0.41%
2개월

21,334
0.48%
21,334
0.41%
21,334
0.41%
-
-
-
-

정코스
기타주주
보통주
10,204
0.23%
10,204
0.20%
-
-
10,204
0.20%
1개월
주3)

10,204
0.23%
10,204
0.20%
-
-
10,204
0.20%
2개월

10,204
0.23%
10,204
0.20%
10,204
0.20%
-
-
-
-

윤OO
기타주주
보통주
120,000
2.73%
120,000
2.30%
-
-
120,000
2.30%
1개월
주3)

김OO
기타주주
보통주
9,868
0.22%
9,868
0.19%
-
-
9,868
0.19%
1개월

박OO
기타주주
보통주
32,400
0.74%
32,400
0.62%
-
-
32,400
0.62%
1개월

송OO
기타주주
보통주
13,335
0.30%
13,335
0.26%
-
-
13,335
0.26%
1개월

심OO
기타주주
보통주
9,375
0.21%
9,375
0.18%
-
-
9,375
0.18%
1개월

김OO
기타주주
보통주
50,000
1.14%
50,000
0.96%
-
-
50,000
0.96%
1개월

25,000
0.57%
25,000
0.48%
25,000
0.48%
-
-
-
-

박OO
기타주주
보통주
17,022
0.39%
17,022
0.33%
-
-
17,022
0.33%
1개월
주3)

17,022
0.39%
17,022
0.33%
-
-
17,022
0.33%
1개월

17,021
0.39%
17,021
0.33%
17,021
0.33%
-
-
-
-

노OO
기타주주
보통주
14,500
0.33%
14,500
0.28%
-
-
14,500
0.28%
1개월
주3)

14,500
0.33%
14,500
0.28%
-
-
14,500
0.28%
1개월

14,500
0.33%
14,500
0.28%
14,500
0.28%
-
-
-
-

조OO
기타주주
보통주
14,333
0.33%
14,333
0.27%
-
-
14,333
0.27%
1개월
주3)

14,333
0.33%
14,333
0.27%
-
-
14,333
0.27%
1개월

14,334
0.33%
14,334
0.27%
14,334
0.27%
-
-
-
-

이OO
기타주주
보통주
7,862
0.18%
7,862
0.15%
-
-
7,862
0.15%
1개월
주3)

7,862
0.18%
7,862
0.15%
-
-
7,862
0.15%
1개월

7,862
0.18%
7,862
0.15%
7,862
0.15%
-
-
-
-

기타주주
기타주주
보통주
908,514
20.64%
908,514
17.39%
908,514
17.31%
-
-
-
-

소계
-
보통주
1,535,429
34.88%
1,535,429
29.38%
1,055,827
20.13%
479,602
9.18%
-
-

공모주식
신주모집
공모주주
보통주
-
-
784,000
15.00%
784,000
15.00%
-
-
-
-

소계
-
보통주
-
-
784,000
15.00%
784,000
15.00%
-
-
-
-

의무인수
대신증권 주식회사
-
보통주
-
-
39,200
0.75%
-
-
39,200
0.75%
6개월
주4)

합계
-
보통주
4,402,509
100.00%
5,225,709
100.00%
2,160,081
41.34%
3,065,628
58.66%

-

주1) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제1호에 의거하여 최대주주등이 보유한 주식은 상장일부터 12개월간 의무보유되나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 조치 차원에서 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제7호 단서조항에 의거하여 의무보유기간을 12개월을 추가로 매각제한하여 총 24개월 의무보유됩니다.

주2) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제1호에 의거하여 최대주주등이 보유한 주식은 상장일부터 12개월간 의무보유됩니다.

주3) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제7호에 의거하여 자발적으로 의무보유됩니다.

주4) 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거하여 상장주선인 대신증권은 금번 공모시 모집(매출)하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량)을 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장일부터 6개월간 의무보유합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

[기간별 유통가능 주식수 비율]

(단위 : 주, %)

구분
유통가능 주식수
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
2,160,081
41.34%

상장 1개월 후 유통가능
2,895,392
55.41%

상장 2개월 후 유통가능
3,288,291
62.93%

상장 6개월 후 유통가능
3,327,491
63.68%

상장 12개월 후 유통가능
3,356,475
64.23%

상장 24개월 후 유통가능
5,225,709
100.00%

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예상주식수 5,225,709주 중 당사의 최대주주 등(강희철, 홍소영, 강준서)이 보유한 주식은 총 1,869,234주(공모 후 지분율 35.77%%)이며,「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 따라 상장일로부터 12개월간 의무보유되나, 단서 조항에 의거하여 경영안정성, 투자자보호 등을 위해 자발적으로 12개월을 추가 연장해 상장일로부터 총 24개월 간 의무보유됩니다. 이외의 최대주주등 특수관계인이 보유한 28,984주(공모후 지분율 0.55%)는 동 규정 제26조제1항1호 따라 상장일로부터 12개월간 의무보유됩니다.
벤처금융 및 전문투자자등이 보유하고 있는 지분 968,862 주 중 총 648,608주(공모후 지분율 12.41%)가
「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제7호에 의거하여 자발적으로
1개월에서 2개월 간 의무보유 됩니다.
또한, 기타 일반 주주들 중 제이앤파트너스. 듀라소닉, 아모스인터내셔널, 정코스, 기타주주들이 보유하고 있는 지분 1,531,374주 중 총 479,602주(공모후 지분율 9.18%)가 투자자보호 등을 위해「코스닥시장 상장규정」제26조제1항 제7호에 의거하여 자발적으로 1개월에서 2개월간 의무보유됩니다.

상장주선인 대신증권(주)은 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호 가목에 따라 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)인 39,200주(상장예정주식수 기준 지분율 0.75%)를 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터

6개월간 의무보유 합니다.

따라서 상기의 의무보유 주식 등을 포함한 총
3,065,628주(58.66%)
는 상장 직후 시장에서 유통불가능한 물량이며, 이를 제외한
2,160,081주(41.34%)
는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량입니다.

상기의 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

- 「코스닥시장 상장규정」 제16조(의무보유의 예외 등)① 거래소는 법령상 의무의 이행 또는 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조개선을 위하여 세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 법령상 의무의 이행, 기업의 인수ㆍ합병 등으로 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

- 「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항 전단에서 "세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

(하략)

다만, 상장 후 최대주주 등의 지분율이 36.32%로 예상됨에 따라, 의무보유기간 종료후 경영권을 유지하는 수준에서 추가적인 지분 매각이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 이러한 경우, 추가적인 유통물량 출회로 인해 당사 주가에 부정적인 영향을 미치는 요인이 될 수 있습니다. 상기와 같은 매도가능물량의 단기간 내 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

나.
주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 212,602주(상장예정주식수 기준 지분율 4.07%)입니다. 부여된 주식매수선택권 총 234,602주 중 111,348주는 2022년 03월 26일부터 4년간 행사 가능하며, 101,254주는 2025년 03월 27일부터 3년간 행사 가능합니다. 다만, 총 잔여주식수 212,602주 중 163,765주는 12개월간 의무보유되어 유통이 제한될 예정입니다.

주식매수선택권 부여를 통한 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사에 의하여 신주가 발행될 경우 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이와 같이 주식매수선택권 또는 신주인수권의 행사를 통해 발행된 신주가 일시에 유통될 경우당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자들께서는 유념하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 근로의욕 고취 및 성과 분배, 복지 증진의 목적으로 임직원을 대상으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 잔여 주식매수선택권은 총 212,602주 (공모 후 발행주식총수의 4.07%)입니다. 주식매수선택권의 상세현황은 다음과 같습니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

(단위: 주, 원)

구분
부여회차
부여대상
부여일
부여주식종류
수량
행사가격
행사기간
비고

부여주식수
행사주식수
소멸주식수
잔여주식수

주식매수선택권
1회차

김O
O

2020.03.26
보통주
50,000
22,000
-
28,000
6,371
2022.03.26-2026.03.25
-

민
OO

2020.03.26
보통주
20,837
-
-
20,837
6,371
2022.03.26-2026.03.25
주1)

신
OO

2020.03.26
보통주
20,837
-
-
20,837
6,371
2022.03.26-2026.03.25
-

이
OO

2020.03.26
보통주
41,674
-
-
41,674
6,371
2022.03.26-2026.03.25
주1)

2회차

표
OO

2023.03.27
보통주
83,359
-
-
83,359
5,532
2025.03.27-2028.03.26
주1)

김
OO

2023.03.27
보통주
5,965
-
-
5,965
5,532
2025.03.27-2028.03.26
주1)

김
OO

2023.03.27
보통주
11,930
-
-
11,930
5,532
2025.03.27-2028.03.26
주2)

합계
234,602
22,000
-
212,602
-
-
-

주1)「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제6호에 의거하여 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식은 상장일부터 12개월간 의무보유됩니다

주2)
「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 의거하여 자발적으로 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식은 상장일로부터 12개월간 의무보유됩니다.

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 212,602주(상장예정주식수 기준 지분율 4.07%)입니다. 부여된 주식매수선택권 총 234,602주 중 111,348주는 2022년 03월 26일부터 4년간 행사 가능하며, 101,254주는 2025년 03월 27일부터 3년간 행사 가능합니다. 다만, 총 잔여주식수 212,602주 중 163,765주는 12개월간 의무보유되어 유통이 제한될 예정입니다.주식매수선택권 부여를 통한 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사에 의하여 신주가 발행될 경우 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이와 같이 주식매수선택권의 행사를 통해 발행된 신주가 일시에 유통될 경우 당사의 주가는부정적인 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자들께서는 유념하시기 바랍니다.

다.
상장주선인의 의무인수에 관한 사항

상장주선인 대신증권㈜
는 금번 공모시 공모 주식 784,000주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 의무 취득분 39,200주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식수 증가가 발생하여 주식가치가 희석될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장
주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호가목에 의거하여 상장주선인 대신증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여 상장일부터 3개월간 의무보유하여야 합니다. 금번 공모의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 다음과 같습니다.

[상장주선인의 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

대신증권
기명식 보통주
39,200
482,160,000
6개월

주1) 위 취득금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 12,300원 ~ 15,300원 중 최저가액인 12,300원 기준입니다.

주2) 「코스닥시장 상장규정」상의 상장주선인으로서 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호가목에 의거하여 위와 같이 발행된 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 6개월간 보유하여야 합니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제15조제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없어서 그 나머지 수량을 상장주선인이 취득하는 경우에는 의무 취득분에 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 39,200주보다 감소할 수 있습니다.투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 바랍니다.

라.
공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망 공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 판매 제품의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정이며, 그 완결성이 보장되지 아니합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자 의사결정을 해 주시기 바랍니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 이러한 변동가능성이 해당 공모가액추정에 충분히 반영되지 아니할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생 가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자께서는 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 상기와 같은 사항 및 PER평가방식의 한계에 주의하시기 바랍니다.

[PER 방식의 희망공모가액 선정방법의 한계]

구 분
한 계

PER
가치평가

PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

PER 가치평가는 추정 실적만을 고려하여 기업의 가치를 평가합니다. 따라서, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 제품의 경쟁 현황, 정부 정책 변화, 생산시설 활용 등 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않는 한계점이 있습니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

또한, 향후 발생할 수 있는 경기변동, 당사가 속한 산업의 위험, 영업환경의 변화 등 다양한 요인에 따라 예측, 평가 정보가 변동될 수 있으며 이러한 변동가능성이 해당 공모가액 추정에 충분히 반영되지 아니할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 주가의 일일 가격제한폭 변경 및 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용, 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 위험
2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의±15%에서 ±30%로 확대되었고, 2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않습니다 또한 2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되었으며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경되었습니다. 코스닥시장 업무규정 시행세칙 개정내용의 시행시기는 2023년 06월 26일이며, 당사의 상장매매개시 예정일은 개정안의 시행일 이후임에 따라 개정된 규정을 적용 받으므로, 투자자께서는 변경된 기준가격 결정방법에 유의하여 주시길 바랍니다.

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[변동성완화장치(VI, Volatility Interruption)]

■ 개요 : 주가 급변 시 ① 거래를 잠시 중단하여 냉각기간(cooling-off)을 부여하고, ② 2분간 호가를 모아 ③ 일시에 하나의 가격을 체결(단일가매매) 후 ④ 거래 재개■ 목적과 세부 발동방식에 따라 ① 동적VI, ② 정적VI로 구분① 동적VI : 유동성이 적은 상황에서 특정 호가에 의한 수급 불균형, 주문 착오 등으로 야기되는 일시적인 가격의 변동성을 완화하기 위한 장치② 정적VI : 여러 호가로 누적된 보다 장기간의 가격 변동을 완화하기 위한 장치

한국거래소는 신규상장종목의 기준가격 결정방법을 개선하고 가격제한폭을 확대함으로써 신규상장일 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고할 목적으로 2023년 04월 12일 「코스닥시장 업무규정 시행세칙」을 개정하였습니다. 코스닥시장 업무규정 시행세칙의 주요 개정내용은, 1) 신규상장종목의 최초 가격 결정을 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하는 방법으로변경하는 것과 2) 신규상장종목의 가격제한폭을 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가를 확대하여 적용하는 것으로서, 이를 요약하면 아래와 같습니다.

구분
기존
변경

기준가격 결정방법
공모가격의 90~200% 내에서호가를 접수하여 결정된 시가
공모가격

가격제한폭
기준가격 대비 ±30%
기준가격(공모가격)의 60~400%

주1)
대상시장 : 유가 및 코스닥 시장(코넥스는 미적용)

주2)
대상증권 및 종목 : 신규상장종목(주권, 외국주식예탁증권, 외국주권, 투자회사, 부동산투자회사, 사회간접투융자회사, 선박투자회사)

주3)
적용시간 : 신규상장일의 정규시장 및 장종료 후 시간외시장

한편, 상기 코스닥시장 업무규정 시행세칙 개정내용의 시행시기는 2023년 06월 26일이며, 당사의 상장매매개시 예정일은 개정안의 시행일 이후임에 따라 개정된 규정을 적용 받으므로, 투자자께서는 변경된 기준가격 결정방법에 유의하여 주시길 바랍니다.

바. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험

당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 관리종목 지정사유 중 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않지만, 해당 유예기간 이후에 당사의 사업성과가 미진하여 재무성과를 충분히 달성하지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 2025년 상장할 경우 매출액 요건은 2030년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2028년부터 적용받게 될 예정입니다.한편, 형식적 상장폐지 요건 중 '자본전액잠식' 요건은 기술성장특례기업에 대해 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사는 2024년 기말 기준 자본총계액이 10,900백만원으로 해당사항 없으며, 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 상기 요건에 해당될 가능성은 제한적이라고 판단됩니다.그럼에도 불구하고 예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우 상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다.이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 제시하는 미래 사업계획은 다음과 같으며, 이에 대한 평가 내용은 「IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정 내역」에서 확인할 수 있습니다.

[2024년~2027년 추정 (요약)연결손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

매출액
16,805
22,984
29,821
42,421

매출원가
8,927
11,176
13,030
15,483

매출총이익
7,877
11,807
16,792
26,938

판매비와관리비
6,173
6,951
7,821
11,125

영업이익
1,705
4,856
8,971
15,813

영업외손익
-7,438
-243
-220
-100

법인세차감전이익
(5,733)
4,613
8,751
15,713

법인세비용
214
820
1,555
3,300

당기순이익
(5,947)
3,793
7,195
12,413

「코스닥시장 상장규정」제53조(관리종목)에서는 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실, 장기 영업손실, 자본잠식 및 자기자본 미달 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다.

[코스닥시장 상장법인 관리종목 지정사유]

구 분
지 정 사 유
최근 사업연도(2024년도)경영성과 및 재무상태

매출액
- 최근 사업연도 30억원 미만 (기술성장기업은 상장 후 5년간 미적용)- 혁신기술기업 중 제약바이오기업이 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우i) 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우ii) 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 4,000억원 이상이고, 그 금액이 최근 사업연도 말 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우iii) 최근 3개 사업연도의 매출액 합계가 90억원 이상이고, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억원 이상인 경우

영업수익: 16,804,533,739
원

법인세비용차감전계속사업손실
- 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 발생하고, 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 (기술성장기업은 상장 후 3년간 미적용)

법인세비용차감전계속사업손실:
(5,733,018,822)원

영업손실
- 최근 4사업연도 영업손실(기술성장기업은 미적용)

영업이익:
1,704,603,240원

자본잠식 및 자기자본 미달
- 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률 100분의 50 이상- 최근 사업연도 말 현재 자기자본 10억원 미만- 보통주식의 시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 지속
자본잠식률: 해당 없음자기자본 : 10,900,109,969원

주1) 상기 관리종목 지정사유는 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정사유만 기재한 것입니다.

주2) 자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) ÷ 자본금 × 100(%)

당사는 기술성장특례 적용 기업으로서
「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에 따라 매출액의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다.다만 상기 유예기간 이후에도 충분한 재무성과를 나타내지 못할 경우

관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 2025년 상장할 경우 매출액 요건은 2030년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2028년 부터 해당 요건을 적용받게 될 예정입니다. 상장폐지 관련 기타 요건에 해당하는 경우 당사는 유예기간 이전에도 상장폐지 될 수 있으며, 유예기간 이후 상기 요건에 해당할 경우 상장폐지될 수 있습니다.한편, 2025년 1월 21일 발표된 금융위원회를 비롯한 관계기관 합동 보도자료(주식시장의 질적수준 제고를 위한
「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안
」 발표)에 따르면, 주식시장 내 저성과 기업의 적시 퇴출을 위해 상장폐지 요건은 강화되고, 절차는 효율화될 예정입니다. 상장폐지 요건 강화와 관련하여 세부 내용은 다음과 같습니다.

[시가총액/매출액 상장폐지 요건 강화 방안]

유가증권 시장
코스닥 시장

시가총액
매출액
시가총액
매출액

현행
50억원
50억원
40억원
30억원

2026년 이후
200억원
50억원
150억원
30억원

2027년 이후
300억원
100억원
200억원
50억원

2028년 이후
500억원
200억원
300억원
75억원

2029년 이후
-
300억원
-
100억원

출처:

금융위원회 보도자료(
주식시장의 질적수준 제고를 위한 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」 발표, 2025.01.21)

주1)
매출액의 경우, 유가증권시장은 시가총액 1,000억원 미만 기업에 적용되며 코스닥시장은 시가총액 600억원 미만의 경우에 적용

상기와 같이 상장폐지의 대표적인 두 가지 요건인 시가총액 및 매출액 요건이 기간에 걸쳐 상향조정될 예정이오니, 투자자께서는 당사의 상장 이후 관련 요건 강화 여부를 면밀히 확인하는 등 유의하시기 바랍니다.

[코스닥시장 상장법인 형식적 상장폐지 사유]

제54조(형식적 상장폐지)

① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다.1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다.

...(중략)...

6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다.

한편, 형식적 상장폐지 요건 중 '자본전액잠식' 요건은 기술성장특례기업에 대해 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사는 2024년 기말 기준 자본총계액이 10,900백만원으로 해당사항 없으며, 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 상기 요건에 해당될 가능성은 제한적이라고 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우 상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다.
이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사.
상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험

당사의 주식은 2022년 12월 23일부터 코넥스시장에서 거래되고 있었으나, 금번 이전상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래될 예정입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 여러 요인으로 인해 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매도하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 2022년 12월 23일부터 코넥스시장에서만 거래되고 있었습니다. 뿐만 아니라 한국거래소 코스닥시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지 않습니다. 따라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.

또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

아
. 코스닥시장 상장요건 미충족 및 상장예비심사결과 효력 상실 위험

금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 또한 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 12월 23일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 04월 04일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.「코스닥시장 상장규정」 상 분산요건은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 분산요건] (다음 중 택1)

가. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상일 경우 :- 신청 후 5%(최소 10억원) 이상 공모나. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 미만일 경우- 신청 후 10% 이상 공모 & 상장신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상다. 신청일 기준 자기자본 1,000억원 또는 시가총액 2,000억원 이상- 신청 후 10% 이상 & 기업 규모 따라 200만주 이상 공모라. 신청 후 25% 이상 공모(*) 단, 상장신청일 기준 소액주주 500인 이상 충족 필요

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 요건을 구비하여야 합니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

[한국거래소 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ ㈜지에프씨생명과학이 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 「코스닥시장상장규정」(이하 “상장규정” 이라한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('25. 4. 4)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 「코스닥시장상장규정」 제2조 제1항제38호에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제28조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 상장예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 「코스닥시장상장규정」 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의 의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우

□ 「코스닥시장상장규정」 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별·연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 「코스닥시장상장규정」 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

만약 당사의 상장적격성심사 결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우 이는 당사 주식 상장 일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제27조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.당사는 2024년 12월 23일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 04월 04일 상장예비심사 승인을 통지 받았으며, 코스닥시장에 상장하기 위해서는 「코스닥시장 상장규정」에 따라 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야 합니다. 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.다만, 「코스닥시장 상장규정」제8조제1항제5호에 따라 해당 신규상장신청인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인할 것으로 확신 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연 될 가능성이 존재하므로 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 일반청약자 배정분 및 배정방식 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한 2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 공모는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 일반청약자 배정 물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있습니다.이로 인해 당초 배정된 주식수를 기준으로 산출한 청약 경쟁률 보다 실질 청약 경쟁률이 하락하게 되어 기관투자자 및 일반청약자에 대한 배정물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

[금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시]

1. 일괄청약방식(청약) 현황과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정

2. 분리청약방식(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정 및 안내할 필요

3. 다중청약방식(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 첨위에서 원하는 수량을 청약* (예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택(배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정

일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 '비례배정분 청약증거금')을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

[「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조(주식의 배정) 개정사항]

⑪ 기업공개를 위한 주식의 인수회사가 제1항에 따라 일반청약자에게 공모주식을 배정하는 경우에는 자신이 인수한 공모주식 중 일반청약자에게 배정하는 전체수량(제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 '균등방식 배정'이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 '비례방식 배정'이라 한다)하여야 한다⑫ 제11항에도 불구하고 균등방식 배정 또는 비례방식 배정의 배정수량 보다 해당 배정방식을 선택한 일반청약자의 청약수량이 적은 경우 다음 각 호에 따라 배정하여야 한다.1. 균등방식 배정과 비례방식 배정 중 어느 한쪽의 청약수량은 배정수량에 미달하고 다른 한쪽의 청약수량은 배정수량을 초과하는 경우 청약수량이 미달한 쪽의 잔여주식을 초과한 쪽에 배정하도록 할 것2. 균등방식 배정과 비례방식 배정 모두 청약수량이 배정수량에 미달하는 경우 각각의 청약수량까지 배정하고 잔여주식을 다른 청약자 유형군에 배정하거나 인수회사가 취득할 것⑬ 기업공개를 위한 주식의 인수회사는 제11항에 따른 균등방식 배정의 방법과 수량을 준법감시인의 사전승인을 받아 결정하여야 하며, 인수회사가 복수인 경우 대표주관회사는 인수단간 균등방식 배정의 방법이 동일하도록 하여야 한다.

차.
수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의 수요예측 예정일은

2025년 05월 30일(금)~06월 09일(월)입니다 . 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 06월 12일(목)~13(금)에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다

당사의 수요예측 예정일은

2025년 05월 30일(금)~06월 09일(월) 입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2025년 06월 12일(목)~13(금)에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

카
. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.

금번 공모를 통해 당사로 유입될 공모자금(인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금)은 약 9,668백만원으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 시설자금 및 운영자금 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은「Ⅴ. 자금의 사용목적」을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

타. 지배주주와 투자자간의 이해상충 위험

당사의 금번 공모 후 당사의 최대주주 강희철 및 특수관계인은 보통주 1,885,718주(공모 후 발행주식총수 기준 36.09%)를 보유하게 됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 금번 공모 후 당사의 최대주주 강희철 및 특수관계인은 보통주
1,885,718주(공모 후 발행주식총수 기준 36.09%)
를 보유하게 됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

당사는 2024년 온기 재무제표에 대해 회계법인으로부터 감사받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 온기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다

당사는 2024년 온기 재무제표에 대해 회계법인으로부터 감사 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표는 2024년 온기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.참고로, 감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함에 대한 차이는 아래와 같습니다.

[감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함 간의 차이

구분
내용

감사
재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 기반으로 작성된 감사인의 의견

검토
감사인이 질문과 분석적 절차 등 제한된 절차를 기초로, 재무제표가 중요성의 관점에서 일반적으로 인정된 회계처리 기준에 따라 작성되지 않았다고 믿게 하는 사항이 발견되었는지 여부를 판단

감사 또는검토받지 아니함
감사인의 확인 절차가 수행되지 않았으며, 회사 내부적으로 작성한 상태

하. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장 이후 12개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면 동의 없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에게 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다.
향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하는 경우(매각 제한 기간이 종료한 이후에는 매각 금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 또는 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

거.
공모가격 이하 매각 시 투자손실 위험

당사는 코넥스 상장사인 반면, 당사의 주식이 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 코스닥 이전상장을 통해 코스닥시장에서 최초 거래되는 것이므로, 이전상장이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 한국거래소 코스닥시장에 이전 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.수요예측을 거쳐 당사와 주선인의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

너. 유상증자의 발행가액 결정에 관한 주의사항

당사는 코넥스시장 상장기업으로 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조에 의거하여 유상증자의 발행가액을 산정해야 합니다. 금번 공모의 경우 코넥스 시장 상장법인인 당사가 수요예측을 통해 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우로 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조 제5항에 해당하므로 동조 제1항을 적용하지 않습니다. 이에, 당사의 확정공모가액은 기준주가보다 30% 이상 할인되어 정해질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 코넥스시장 상장법인으로「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거하여 유상증자의 발행가액을 산정해야 합니다.「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 제1항에 의하면 주권상장법인이 일반공모증자방식으로 유상증자를 할 경우 유상증자 발행가액을 기준주가(청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가)의 30% 이내에서 할인율을 적용하도록 하고 있습니다.다만, 동 규정 제5-18조 제5항에 의하면 코넥스시장에 상장된 주권을 발행한 법인이 수요예측을 통해 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 동조 제1항을 적용하지 않습니다. 금번 공모의 경우 코넥스시장 상장법인인 당사가 수요예측을 통해 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에 해당하므로「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 제1항을 적용하지 않습니다. 이에, 당사의 확정공모가액은 기준주가보다 30% 이상 할인되어 정해질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정]

제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)① 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.

② 제1항 본문에 불구하고 제3자배정증자방식의 경우 신주 전체에 대하여 제2-2조제2항제1호 전단의 규정에 따른 조치 이행을 조건으로 하는 때에는 유상증자를 위한 이사회결의일(발행가액을 결정한 이사회결의가 이미 있는 경우에는 그 이사회결의일로 할 수 있다) 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간의 가중산술평균주가, 1주일간의 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격을 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항에 따라 기준주가를 산정하는 경우 주권상장법인이 증권시장에서 시가가 형성되어 있지 않은 종목의 주식을 발행하고자 하는 경우에는 권리내용이 유사한 다른 주권상장법인의 주식의 시가(동 시가가 없는 경우에는 적용하지 아니한다) 및 시장상황 등을 고려하여 이를 산정한다.

④ 주권상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제1항 단서에 따른 할인율을 적용하지 아니할 수 있다.

1. 금융위원회 위원장의 승인을 얻어 해외에서 주권 또는 주권과 관련된 증권예탁증권을 발행하거나 외자유치 등을 통한 기업구조조정(출자관계에 있는 회사의 구조조정을 포함한다)을 위하여 국내에서 주권을 발행하는 경우

2. 기업구조조정촉진을 위한 금융기관협약에 의한 기업개선작업을 추진중인 기업으로서 금산법 제11조제6항제1호의 규정에 의하여 같은 법 제2조제1호의 금융기관(이하 이 절에서 "금융기관"이라 한다)이 대출금 등을 출자로 전환하기 위하여 주권을 발행하거나, 「기업구조조정촉진법」에 의하여 채권금융기관 공동관리 절차가 진행 중인 기업으로서 채권금융기관이 채권재조정의 일환으로 대출금 등을 출자로 전환하기 위하여 주권을 발행하는 경우

3. 금산법 제12조 및 제23조의8, 「예금자보호법」 제37조 및 제38조에 따라 정부, 「한국정책금융공사법」에 의하여 설립된 정책금융공사 또는 「예금자보호법」에 의하여 설립된 예금보험공사의 출자를 위하여 주권을 발행하는 경우

4. 금융기관이 공동(은행법 제8조의 규정에 의하여 은행업을 인가받은 자를 1 이상 포함하여야 한다)으로 경영정상화를 추진중인 기업이 경영정상화계획에서 정한 자에게 제3자배정증자방식으로 주권을 발행하는 경우

5. 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 의한 회생절차가 진행 중인 기업이 회생계획 등에 따라 주권을 발행하는 경우

6. 코넥스시장에 상장된 주권을 발행한 법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하면서 제3자배정증자방식(대주주 및 그의 특수관계인을 대상으로 하는 경우는 제외한다)으로 주권을 발행하는 경우

가. 신주가 발행주식총수의 100분의 20 미만이고, 그 발행에 관한 사항을 주주총회의 결의로 정하는 경우

나. 신주가 발행주식총수의 100분의 20 이상이고, 그 발행에 관한 사항을 주주총회의 특별결의로 정하는 경우

⑤ 제1항에도 불구하고 코넥스시장에 상장된 주권을 발행한 법인이 수요예측(대표주관회사가 협회가 정하는 기준에 따라 법인이 발행하는 주식 공모가격에 대해 기관투자자 등을 대상으로 해당 법인이 발행하는 주식에 대한 매입희망 가격 및 물량을 파악하는 것을 말한다)을 통해 일반공모증자방식으로 유상증자를 하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

더. 코넥스 신속이전기업에 대한 위험

당사는 코넥스시장 상장기업으로 「코스닥시장 상장규정」 제31조 제1항제3호의 가목에서 정하는 "신속이전기업" 요건을 충족하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인을 받았습니다. 당사는 신속이전기업에 해당함에 따라 한국거래소 상장예비심사시 동 규정 제29조 제1항 제1호의 "기업의 계속성" 및 제29조 제1항 제2호의 "경영 안정성"에 대해서 심사하지 않았습니다. "기업의 계속성"의 경우 영업상황(산업 성장성 및 변화 추이, 산업 국내외 규제환경 및 정책 영향, 주매출처 거래 지속 가능성 등), 재무상황(동종 업계 및 경쟁기업 대비 재무안정성 수준, 영업 현금흐름 추이 감안한 유동성 현황, 우발채무로 인한 재무상황의 악화 가능성 등), 기술력(기술의 완성도 및 경쟁 우위도 등 기술력 수준, 보유/개발 중 기술의 사용화 경쟁력), 성장성(기업 성장전략 및 사업계획 합리성 여부, 사업의 확장 가능성, 공모자금 사용 합리성 및 유입에 따른 성장 가능성 등) 및 기타 경영환경에 대한 심사를 면제 받았습니다. "경영 안정성"의 경우 최대주주등의 안정적 지분 보유 여부, 구주매출의 적정성 등에 대하여 심사를 면제 받았습니다. 투자자들께서는 상기 "기업의 계속성"과 "경영안정성"에 대해 심사받지 않은 점에 대해 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사는 2022년 12월 23일 코넥스 시장에 상장되었으며 「코스닥시장 상장규정」 제31조 제1항 제3호의 가목에 해당하여 "신속이전기업" 요건으로 2024년 12월 23일에 상장예비심사청구서를 제출하였고, 2025년 4월 4일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제31조(신속이전기업에 대한 특례)① 거래소는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 코넥스시장 상장법인(이하 "신속이전기업"이라 한다)에는 질적 심사요건 중 제29조제1항제1호의 요건을 적용하지 않는다.

1. 코넥스시장에 상장한 후 1년 이상 경과하였을 것

2. 해당 법인의 지정자문인(선임기간이 6개월 이상 경과한 경우로 한정한다)이 추천하였을 것

3. 다음 각 목의 어느 하나에 해당할 것

가. 시가총액, 매출액 및 영업이익이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 기준시가총액(보통주식을 기준으로 한다. 이하 이 항에서 같다)이 300억원 이상일 것2) 최근 사업연도의 매출액이 100억원 이상일 것3) 최근 사업연도에 영업이익이 있을 것

나. 자기자본이익률과 법인세비용차감전계속사업이익이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 최근 사업연도와 그 직전 사업연도의 자기자본이익률이 각각 100분의 10 이상일 것. 다만, 자기자본이 10억원 이상인 경우로 한정한다.2) 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상일 것

다. 법인세비용차감전계속사업이익과 자기자본이익률이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상일 것2) 최근 사업연도의 자기자본이익률이 100분의 20 이상일 것. 다만, 자기자본이 10억원 이상인 경우로 한정한다.

라. 매출액, 매출액 증가율 및 영업이익이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 최근 사업연도의 매출액이 200억원 이상이고, 직전 사업연도의 매출액 대비 100분의 20 이상 증가하였을 것2) 최근 사업연도의 영업이익이 10억원 이상일 것

마. 주식의 분산 및 시가총액이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 상장예비심사 신청일 현재 소액주주가 소유하는 보통주식의 총수가 보통주식총수의 100분의 10 이상일 것2) 상장예비심사 신청일을 기준으로 최근 3개월 동안의 일평균시가총액(매일의 종가에 상장주식수를 곱한 금액을 산술평균한 것을 말한다)이 2,000억원 이상이면서 자본금을 초과할 것. 다만, 기준시가총액이 3,000억원 이상인 경우로 한정한다.

4. 그 밖에 기업경영의 건전성 등을 위하여 세칙으로 정하는 요건을 갖출 것

② 거래소는 신속이전기업 중 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 기업에는 제29조제1항제2호의 질적 심사요건 중 경영안정성 요건을 적용하지 않는다.

1. 상장신청일 현재 최대주주가 소유하는 보통주식의 총수가 보통주식총수의 100분의 30 이상일 것. 이 경우 전환권·신주인수권 등의 권리행사로 인하여 증가될 주식 수를 포함한다.

2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주가 변경되지 않았을 것

3. 최대주주가 벤처금융, 법 제9조제18항에 따른 집합투자기구 또는 제26조제2항 본문에 따른 명목회사가 아닐 것

4. 경영권 등에 중대한 영향을 미치는 소송이 없고, 지분구조 등에 비추어 경영권 분쟁 가능성이 없을 것

당사는 2022년 12월 23일 코넥스시장에 상장되어 코넥스시장에 상장한 후 1년 이상 경과되었으며, 지정자문인인 (주)대신증권은 당사의 영업상황, 재무상황, 기술력, 성장성, 기타 경영환경 및 경영안정성 등을 검토하여 당사를 신속이전기업으로 추천하였습니다.또한 당사는 최근 1년간 금융관련법규 또는 거래소 규정위반으로 금융위원회 또는 거래소로부터 제재를 받은 사실이 없으며 그 밖에 공익과 투자자 보호에 위배되는 사실이 없습니다. 이에 당사는 「코스닥시장 상장규정」제31조 제1항에 의거하여 상장예비심사시 코스닥시장의 신규상장 심사요건인「코스닥시장 상장규정」제29조 제1항 제1호의 "기업의 계속성"에 대해서는 심사하지 않았습니다. 기업의 계속성에 대한 심사기준은 다음과 같습니다.

[ 기업의 계속성에 대한 심사기준 (일반기업)]

(영업, 재무상황, 기술력 및 성장성, 그 밖에 경영환경 등에 비추어 기업의 계속성 인정될 것)

심사항목
중점 심사사항

영업상황

- 산업의 성장주기, 시장규모, 경쟁상황 및 진입장벽 등 산업 성장성 및 변화 추이

- 산업의 국내.외 규제환경 및 정부 정책 영향

- 과거 매출액 및 이익의 변동요인, 향후 매출액 및 이익 확대 가능성

- 주된 매출처와의 거래 지속 가능성 및 신규 매출처 확보 가능성

- 매출채권 및 재고자산 규모와 관리체계의 적정성

재무상황

- 동종 업계 및 경쟁기업과 비교한 재무안정성 수준

- 영업활동으로 인한 현금흐름 규모 및 추이를 감안한 유동성 현황

- 우발채무로 인한 재무상황의 악화가능성

기술력

- 지적재산권, 기술인력 수준, 기술의 완성도 및 경쟁 우위도 등 기술력 수준

- 보유 또는 개발 중인 기술의 상용화 경쟁력

성장성

- 기업 성장전략 및 성장을 위한 사업계획의 합리성 여부

- 주력제품의 경쟁력 강화, 신규사업 진출 등을 통한 사업의 확장가능성

- 공모자금 사용의 합리성 및 공모자금 유입에 따른 성장가능성

기타

경영환경

- 특허, 경영권 등과 관련한 소송 또는 분쟁이 발생한 경우 기업경영에 미치는 영향

- 경영진 경험수준 등 전문성, 경영진의 자본참여도 등이 기업의 성장에 미치는 영향

한편, 당사는 공모 후 최대주주가 소유하는 보통주식의 총수가 보통주식총수의 100분의 30이상이며, 상장예비심사신청일 전 1년 이내에 최대주주 변경이 없었으며, 최대주주가 벤처금융, 자본시장법 제9조 제18항의 집합투자기구 또는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제2항 본문에 따른 명목회사가 아니며, 경영권 등에 중대한 영향을 미치는 소송이 존재하지 않고, 지분구조 등에 비추어 경영권 분쟁 가능성이 없습니다. 이에 당사는 「코스닥시장 상장규정」제31조 제2항에 의거하여 상장예비심사시 코스닥시장의 신규상장 심사요건인 「코스닥시장 상장규정」 제29조 제1항 제2호의 "경영안정성"에 대해서는 심사하지 않았습니다. 경영안정성에 대한 심사기준은 다음과 같습니다.

[ 경영 안정성에 대한 질적심사기준 ](영업, 재무상황, 기술력 및 성장성, 그 밖에 경영환경 등에 비추어 기업의 계속성이인정될 것)

심사항목
중점 심사사항

경영안정성

- 최대주주등(최대주주등이 명목회사인 경우 명목회사의 실질적인 지배주주를 포함한다)의 안정적 지분 보유 여부

- 기술성장기업의 경우 수익실현 시점까지 경영의 안정적 유지 여부

- 경영권 분쟁이 있는 경우 기업경영에 미치는 영향

- 최대주주가 변경된 경우 경영진 변동, 사업구조의 변화 등으로 인한 기업경영의 연속성 유지 여부

- 구주매출이 있는 경우 상장신청인의 자금조달수요 및 안정적 경영권 유지 여부 등을 감안한 구주매출의 적정성

결론적으로 당사는 한국거래소 상장예비심사시 「코스닥시장 상장규정」제29조 제1항 제1호 및 제2호의 "기업의 계속성"과 "경영 안정성"에 대해서는 심사하지 않았습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 바이오 및 화장품 소재업체 주가 하락에 따른 위험

당사는 상장예비심사신청 당시 경쟁기업으로 제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨를 제시한 바 있습니다.
제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -54.89%, +0.13%를 기록하고 있습니다. 증권신고서 제출시 선정한 비교기업인 현대바이오랜드와 대봉엘에스의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -32.46%, +30.24%를 기록하고 있습니다. 따라서 현재는 바이오 및 화장품 소재업체의 주가 방향성을 예측하기 어려운 상황입니다.당사는 2025년부터 스킨부스터를 통한 실적 개선이 예상되나 업종의 주가 흐름이 양호하지 못하면 실적 개선세가 주가에 반영되지 않거나,주가가 하락하는 현상이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 상장예비심사신청 당시 경쟁기업으로 제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨를 제시한 바 있습니다. 제이투케이바이오와 바이오에프디엔씨의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -54.89%, +0.13%를 기록하고 있습니다. 증권신고서 제출시 선정한 비교기업인 현대바이오랜드와 대봉엘에스의 주가는 1년전(2024.05.16) 대비 각각 -32.46%, +30.24%를 기록하고 있습니다. 따라서 현재는 바이오 및 화장품 소재업체의 주가 방향성을 예측하기 어려운 상황입니다. 당사는 2025년부터 스킨부스터를 통한 실적 개선이 예상되나 업종의 주가 흐름이 양호하지 못하면 실적 개선세가 주가에 반영되지 않거나, 주가가 하락하는 현상이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[상장예비심사신청 및 증권신고서 제출시 제시한 경쟁 및 비교기업 1년전 대비 주가 괴리율]

(단위 : 원, %)

구분
제이투케이바이오
바이오에프디엔씨
현대바이오랜드
대봉엘에스

2024-05-16
22,100
14,880
6,500
10,680

2025-05-16
9,970
14,900
4,390
13,910

괴리율
-54.89%
0.13%
-32.46%
30.24%

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조제1항 및 동법 시행령 제125조제1항제2호마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 대신증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사", "주관사"으로 기재하였습니다. 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학의 경우에는 "동사", "회사"로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인
대신증권㈜이 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜
지에프씨생명과학에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학으로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학에 대한 기업실사 과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정 하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인
대신증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 대신증권㈜은 ㈜지에프씨생명과학의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 결정하였습니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
12,300원 ~ 15,300원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망 공모가액의 범위는 ㈜지에프씨생명과학의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며, 향후 국내외 경기 변동, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경의 변화 등 다양한 요인의 영향으로 인하여 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 ㈜지에프씨생명과학의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망 공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학이 협의하여 최종 결정할 예정입니다

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

1.공모가격에 대한 의견
- 다. 희망공모가액의 산출방법
- (1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출' 참조

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) × 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③)× {1-할인율(④)}

적용근거
구분
수치
참고사항

①

'26년 추정 당기

순이익의 현재가치(할인율 20%, 1.75개 기간)

5,230(백만원)
'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (나) 주당 평가가액 산출'산정 내역; 참조

②
유사기업 PER

22.42배

'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (가) 적용 PER 배수 산출'산정 내역; 참조

③
주식수
5,438,311주
'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (나) 주당 평가가액 산출'산정 내역; 참조

주당 평가가액

21,569원

① × ② ÷ ③

④

주당 평가

가액에 대한 할인율*

42.70%~28.90%

'1.공모가격에 대한 의견- 다. 희망공모가액의 산출- (2) 비교기업 PER 산출- (다) 희망 공모가액 결정'산정 내역; 참조

공모가 산정결과
12,300원 ~ 15,300원
-

주1)
공모가를 산정함에 있어 발생하는 단수차이는 감액하였습니다.

주2)
5,438,311주는 상장주식수 5,225,709주에 주식매수선택권 희석주식수 212,602주를 합한 수치입니다.

나. 희망공모가액 산출방법
(1) 희망공모가액 산출방법 개요

금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 대신증권㈜는 ㈜지에프씨생명과학의 사업특성, 경영성과, 재무현황, 회사가 속한 산업의 특성, 시장의 규모, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등 기타 사용가능한 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다.

(가) 평가방법 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치평가법과 상대가치평가법이 있습니다.

절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다

본질가치평가법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.

상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교 ·평가하는방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.

그러나, 비교기업의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며 또한, 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 평가방법 선정

대표주관회사인 대신증권㈜은 금번 공모를 위한 ㈜지에프씨생명과학의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장, 코스닥시장에 기상장된 비교기업 PER 지표를 적용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다.

【㈜지에프씨생명과학 비교가치 산정시 PER 적용사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜지에프씨생명과학의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

【㈜지에프씨생명과학 비교가치 산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR
,
EV/Pipeline

제외사유】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다.

(2) 비교평가모형의 한계

동사의 주당 평가가액은 동사의 2026년 및 추정 주당순이익의 현재가치를 기준으로 PER를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다.

또한, 동사의 2026년 주당순이익 추정을 위한 여러 가정 및 추정 주당순이익을 사업 위험을 감안한 현재가치로 환산하기 위한 할인율에 대해 불확실성과 평가자의 자의성 개입 가능성이 있으며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.

따라서, 금번 평가 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 대신증권㈜이 그 가치를 보증하거나, 향후 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

(3) 비교대상회사 선정

발행회사인
㈜
지에프씨생명과학은 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품 원료를 개발하고 있습니다. 대표주관회사인 대신증권
㈜
는 동사의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여
㈜
현대바이오랜드,
㈜
바이오에프디엔씨
, 대봉엘에스(주) 총
3개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교기업으로 선정하였으며, 상세 선정 내역은 다음과 같습니다.

주관사는 적정기업가치 산출을 위하여 회사가 속한 한국표준산업분류와 주요 제품 등 실질적인 사업 내용 및 기술 등을 종합적으로 반영하여 국내 비교기업의 표준산업분류를 화장품 제조업(C20423), 기초 의약 물질 제조업(C21100), 그 외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥 시장 상장사를 선정하였습니다.그 외 동사와의 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성을 고려하여 최종적으로 총
3개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 그러나 최종 선정된 비교기업들은 (주)지에프씨생명과학과 일정 수준의 사업구조 및 전략, 제품,영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

(가) 비교기업 선정 요약

【 국내 비교기업 선정 기준표 】

구 분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
산업분류유사성

한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사①
화장품 제조업(C20423)

②
기초 의약 물질 제조업(C21100)

③
그 외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)

104 개사

2차
재무 유사성

1차 유사회사로 선정된 기업 중 다음을 충족하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사①
2023년, 2024년 온기 기준 영업이익과 지배주주 당기순이익을 흑자 시현한 기업

②
12월 결산법인인 기업

③
최근 사업연도 감사의견 적정인 기업

52개사

3차
사업 유사성

2차 유사회사로 선정된 기업 중 다음에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사
① 주요 제품군이 의료 장비 혹은 피부 미용 기기가 주력일 경우 제외
② 주요 사업이 화장품, 피부와 관련 있는 기업③
영위하는 사업이 바이오 원료 및 화장품 소재와 관련된 기업

4개사

4차
일반 요건

3차 선정 기업 중 다음을 충족하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사

① 비경상적 PER이 아닐 것 (10배 미만, 50배 이상)

② 분석기준일 1년 이내 상장, 합병, 분할, 공개매수 등 비경상적 Event 발생 기업 제외

③ 분석기준일 최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없을 것

3개사

(나) 비교기업 선정 세부내역

1) 1차 비교기업(모집단) 선정 : 산업분류 유사성동사는 한국표준산업분류세세분류상
(11차) 화장품 제조업(C20423)으로 구분되어 있습니다. 다만 동사와 동일한 한국표준산업분류 세세분류에속해있지 않더라도 화장품 원료와 관련된 사업을 영위하고 있는 기업들을 모집단으로 포함하기 위하여
화장품 제조업(C20423) 뿐만 아니라, 기초 의약 물질 제조업(C21100), 그 외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)에 해당하는 유가증권시장 또는코스닥 시장 상장회사를 비교기업으로 포함하였습니다.

한국표준산업분류
해 당 회 사

화장품 제조업(C20423)
에이피알, 코스맥스, 한국콜마, 토니모리 등 34개사

그 외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)
한컴라이프케어, 셀바스헬스케어, 넥스트바이오메디컬, 원텍 등 33개사

기초 의약 물질 제조업(C21100)
에스케이바이오사이언스, 삼성바이오로직스, 파미셀, 셀트리온 등 37개사

2) 2차 선정기준 : 재무 유사성

동사의 신고서 제출일 기준 직전 3개년도 연결재무제표 기준 매출액은 2022년 13,706(백만원), 2023년 15,434(백만원), 2024년 16,805(백만원)을 기록하였니다. 향후 신규 고객사와의 프로젝트를 통한 매출원 확보, 글로벌 고객사를 통한 제품 공식 발주를 통해 매출 성장을 기록할 것으로 예상됩니다.이에 따른 향후의 동사와의 재무적 유사성을 지닌 비교대상회사를 선정하기 위하여 1차 선정된 104개사 중에서 아래의 기준에 따라 동사와 재무적 유사성을 가진 총 52개사를 1차 비교기업으로 선정하였습니다.

구분
기준

재무 유사성

①
2023년, 2024년 온기 기준 영업이익과 지배주주 당기순이익을 흑자 시현한 기업

②
12월 결산법인인 기업

③
최근 사업연도 감사의견 적정인 기업

[2차 비교기업의 선정]

(단위 : 백만원)

회사명
결산월
2024년 기준 재무수치
감사의견
선정여부

매출액
영업이익
당기순이익(지배)

에이피알
12
722,754
122,706
107,590
적정
O

코스맥스
12
2,166,090
175,395
85,797
적정
O

한국콜마
12
2,452,064
193,850
90,074
적정
O

토니모리
12
176,996
12,102
16,367
적정
O

잇츠한불
12
142,431
17,884
16,513
적정
O

아모레퍼시픽
12
3,885,111
220,481
593,187
적정
O

한국화장품제조
12
167,469
26,545
23,136
적정
O

아모레G
12
4,259,887
249,278
252,033
적정
O

제이준코스메틱
12
15,675
-5,446
-9,493
적정
X

에이블씨엔씨
12
263,998
19,728
14,546
적정
O

LG생활건강
12
6,811,919
459,046
189,135
적정
O

씨앤씨인터내셔널
12
282,884
28,963
32,444
적정
O

TS트릴리온
12
30,758
381
-4,995
적정
X

제이투케이바이오
12
33,129
3,626
-1,653
적정
X

엔에프씨
12
40,226
-7,088
-5,240
적정
X

잉글우드랩
12
182,220
18,795
19,628
적정
O

세화피앤씨
12
43,868
2,741
3,310
적정
O

본느
12
68,713
1,722
-8,828
적정
X

마녀공장
12
127,919
18,557
16,368
적정
O

뷰티스킨
12
80,871
-1,213
-5,062
적정
X

스킨앤스킨
12
14,522
-6,346
-6,110
적정
X

삐아
12
57,645
5,540
608
적정
O

이노진
12
8,945
630
945
적정
O

제닉
12
49,908
6,024
7,563
적정
X

코스메카코리아
12
524,329
60,362
42,800
적정
O

씨티케이
12
83,599
135
-3,268
적정
X

아우딘퓨쳐스
12
34,686
-3,368
-6,766
적정
X

CSA 코스믹
12
36,381
-3,774
-5,973
적정
X

네오팜
12
119,014
24,653
23,065
적정
O

현대바이오
12
15,050
791
-6,930
적정
X

아이패밀리에스씨
12
204,881
33,632
28,306
적정
O

코디
12
78,414
1,543
605
적정
X

클리오
12
351,366
24,603
27,865
적정
O

코리아나
12
82,452
441
822
적정
O

한컴라이프케어
12
104,776
7,489
7,375
적정
O

셀바스헬스케어
12
31,702
3,274
3,152
적정
O

넥스트바이오메디컬
12
9,543
-3,575
2,860
적정
X

원텍
12
115,255
34,790
29,113
적정
O

비올
12
58,193
36,062
32,641
적정
O

큐리옥스바이오시스템즈
12
4,588
-13,378
-8,089
적정
X

쓰리빌리언
12
5,772
-7,419
-6,572
적정
X

아스테라시스
12
28,833
6,664
5,352
적정
O

오스테오닉
12
34,235
6,886
5,650
적정
O

퀀타매트릭스
12
2,497
-16,148
-20,169
적정
X

네오펙트
12
21,112
-2,412
-951
적정
X

엘앤케이바이오
12
36,092
3,078
9,743
적정
X

프리시젼바이오
12
19,134
-5,366
-7,305
적정
X

씨어스테크놀로지
12
8,100
-8,682
-8,871
적정
X

에스지헬스케어
12
16,105
-673
-3,547
적정
X

파인메딕스
12
9,960
-29
-24
적정
X

라메디텍
12
6,577
-9,662
-9,484
적정
X

디알텍
12
97,559
-12,105
-19,290
적정
X

클래시스
12
242,939
122,443
97,875
적정
O

동방메디컬
12
105,114
15,046
2,914
적정
O

리메드
12
25,554
1,121
7,172
적정
X

인바디
12
204,465
36,739
33,143
적정
O

피앤에스미캐닉스
12
7,105
1,617
2,322
적정
O

비스토스
12
20,255
311
848
적정
O

마이크로디지탈
12
11,533
280
450
적정
O

씨유메디칼
12
40,629
7,801
-3,204
적정
X

제노레이
12
106,982
6,509
-1,797
적정
X

프로티아
12
10,515
1,502
2,442
적정
O

뷰웍스
12
222,898
22,331
21,297
적정
O

시너지이노베이션
12
90,605
16,110
10,371
적정
O

바이오다인
12
5,271
-1,730
11
적정
X

휴비츠
12
117,875
13,334
8,710
적정
O

나노엔텍
12
30,464
621
3,586
적정
X

SK바이오사이언스
12
267,545
-138,431
-53,881
적정
X

삼성바이오로직스
12
4,547,322
1,320,052
1,083,316
적정
O

파미셀
12
64,851
4,656
6,331
적정
O

셀트리온
12
3,557,304
492,016
422,692
적정
O

대웅제약
12
1,422,683
147,942
24,735
적정
O

콜마비앤에이치
12
615,642
24,623
18,053
적정
O

이엔셀
12
7,209
-15,683
-15,210
적정
X

티앤알바이오팹
12
4,874
-13,299
-7,679
적정
X

코오롱티슈진
12
5,073
-21,997
-33,799
적정
X

한국비엔씨
12
89,230
10,706
13,308
적정
O

오름테라퓨틱
12
20,906
-8,335
-5,740
적정
X

에이비엘바이오
12
33,403
-59,377
-55,529
적정
X

지놈앤컴퍼니
12
27,745
-24,199
-20,112
적정
X

엑셀세라퓨틱스
12
1,934
-9,330
-9,543
적정
X

셀레믹스
12
6,719
-1,903
12,266
적정
X

샤페론
12
18
-15,142
-14,903
적정
X

강스템바이오텍
12
7,746
-14,842
-7,990
적정
X

유틸렉스
12
9,527
-26,508
-29,166
적정
X

보로노이
12
0
-36,339
-32,613
적정
X

엠에프씨
12
20,604
1,460
-1,182
적정
X

제놀루션
12
7,136
-9,164
-6,826
적정
X

바이오에프디엔씨
12
16,066
4,853
4,501
적정
O

대정화금
12
92,304
8,480
9,681
적정
O

휴젤
12
373,047
166,229
135,814
적정
O

네이처셀
12
32,334
598
1,226
적정
X

그린생명과학
12
24,861
377
1,562
적정
X

화일약품
12
119,764
755
6,481
적정
O

케어젠
12
82,586
34,250
32,314
적정
O

현대바이오랜드
12
119,519
16,365
5,703
적정
O

엔지켐생명과학
12
77,378
-13,194
-22,107
적정
X

메디포스트
12
70,657
-48,544
-62,525
적정
X

하이텍팜
12
77,513
15,558
13,710
적정
O

대봉엘에스
12
93,954
9,054
7,339
적정
O

펩트론
12
3,152
-16,528
-22,034
적정
X

아미노로직스
12
16,790
-2,153
-1,620
적정
X

인트론바이오
12
6,418
-5,238
-2,591
적정
X

폴라리스AI파마
12
59,602
176
3,948
적정
O

출처 : 금융감독원 전자공시시스템, Quantiwise

3) 3차 선정기준 : 사업 유사성동사의 경우 안정적인 현금흐름 창출이 가능함 임상사업부를 기반으로 소재사업부의 입지를 확대하며 소재사업부의 매출비중이 2022년 71.21% 2023년 72.96% 2024년 온기 기준 76.03%로 점차 성장하여 왔습니다.
동사에 따르면 2024년 온기 기준 소재사업부의 매출액은 약 12,777(백만원)이며 전체 매출 16,805(백만원)대비 76.03%로, 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.동
사의 적절한 기업가치 평가를 위해 상기의 2차 비교기업으로 선정된 기업 중 ① 주요 제품군이 의료 장비 혹은 피부 미용기기가 주력일 경우 제외,
② 주요 사업이 화장품, 피부와 관련 있는 기업 ③ 영위하는 사업이 바이오 원료 및 화장품 소재 관련 기업
으로 재분류하여 아래와 같이
4
개사를 선정하였습니다.

[3차 비교기업의 선정]

회사명
2024년 온기 주력사업(매출비중)
여부

에이피알
화장품/뷰티 46.8%, 뷰티디바이스 43.3%, 기타 9.9%
x

코스맥스
기초화장 제품류 45.5%, 색조제품류 46.7%, 시공제품류 2.5%, 기타 5.3%
x

한국콜마
기초화장 제품 및 상품 40.84%, 색조 제품 및 상품 13.61%, 화장품 용기 11.24%, 전문의약품 34.09%, 건강기능식품 3.54%, 기타 0.03%
x

토니모리
화장품 제품 및 상품 103.1%, 반려동물 제품 4.7%, 기타 연결조정 -9.4%
x

잇츠한불
화장품 99.1%, 건강기능식품 0.2%, 벌크외 0.7%
x

아모레퍼시픽
화장품 제품 및 상품 89.5%, DB사업부문(모발, 구강, 바디케어 제품) 10.5%
x

한국화장품제조
화장품 제품 및 상품 97.7%, 기타 2.3%
x

아모레G
화장품 제품 및 상품 89.5%, DB사업부문(모발, 구강, 바디케어 제품) 10.5%
x

에이블씨엔씨
화장품 제품 78.18%, 화장품 상품 21.57%, 기타 0.25%
x

LG생활건강
화장품(기초화장품, 색조화장품) 41.8%, HDB(생활용품) 31.4%, 음료 26.8%
x

씨앤씨인터내셔널
입술화장품 68.43%, 눈화장용 제품 15.57%, 기타 16.0%
x

잉글우드랩
기초화장품 66.7%, 기능성화장품 및 의약부외팜(OTC) 24.2%, 색조화장품 6.5%, 용역 및 기타매출 2.6%
x

세화피앤씨
염모제 41.23%, 헤어케어 52.88%, 기타 제품 6.25%, 조정 -0.37%
x

마녀공장
앰플&세럼 15.38%, 클렌징 57.51%, 스킨케어 19.38%, 기타 4.19%, 상품 3.51%, 기타 0.03%
x

삐아
립 메이크업 48.6%, 아이 메이크업 19.5%, 베이스 메이크업 27.4%, 기초화장품 2.3%, 기타 1.9%, 상품 1.4%, 매출조정 -1.1%
x

이노진
탈모제품군 82.05%, 피부미용제품군 17.95%
x

코스메카코리아
화장품 제품 98.5%, 화장품 상품 1.0%, 기타 0.5%
x

네오팜
화장품 제품 및 상품 99.8%, 건강기능식품 0.2%
o

아이패밀리에스씨
립틴트 49%, 아이섀도 20%, 립밤 10%, 치크+섀딩 5%, 에디션+기타 5%, 립스틱 5%, 베이스 4%, 기타(웨딩/리빙/App) 2%
x

클리오
화장품 상품 등 100%
x

코리아나
화장품 제품 및 상품 98.9%, 기타 1.1%
x

한컴라이프케어
호흡기 33.6%, 마스크 20.0%, 피복 21.40%, 생활안전 0.50%, 국방 21.2%, 기타 3.3%
x

셀바스헬스케어
의료진단기기 59.06%, 보조공학기기 40.94%
x

원텍
피부미용기기 96.7%, 서지컬 0.5%, 홈케어 0.4%, 기타 2.4%
x

비올
의료기기 80.88%, 개인용 미용기기 0.03%, 기술이전수입 17.57%, 기타 1.51%
x

아스테라시스
고강도집속초음파 기기 및 소모품 69.2%, 고주파 기기 및 소모품 23.7%, 스킨케어 제품 포함 및 기타 화장품 등 5.8%, 상품 1.3%
x

오스테오닉
금속소재 64.57%, 생체재료 35.12%, 기타 0.31%
x

클래시스
의료기기 97.73%, 화장품 및 개인용 미용기기 1.85%, 기타 0.42%
x

동방메디컬
미용성형의료기기 59.31%, 한방의료기기 40.69%
x

인바디
체성분분석기 70.3%, 자동혈압계 4.7%, 컨슈머 12.0%, 신장계 1.2%, 소프트웨어 3.2%, 기타 8.6%
x

피앤에스미캐닉스
보행재활훈련 로봇시스템 96.23%, 유지보수 3.77%
x

비스토스
태아 및 신생아 제품 44.15%, 가정용제품 27.76%, 환자감시장치 14.53%, 기타 4.09%, 상품 6.53%, 기타 2.94%
x

마이크로디지탈
바이오 프로세스 21.3%, 바이오 메디컬 73.4%, 기타 5.2%
x

프로티아
진단시약 81.63%, 진단장비 13.46%, 현장진단 제품군 0.36%, 용역 2.27%, 기타 2.28%
x

뷰웍스
의료용 이미지 솔루션 81.0%, 산업용 이미징 솔루션 19.0%
x

시너지이노베이션
바이오기술 20.0%, 의료 59.3%, 건강기능식품 및 기타 17.7%
x

휴비츠
자동검안기 18%, 자동렌즈미터 3%, 렌즈가공기 23%, 리플렉터 11%, 안과용진단기 37%, 기타 8%
x

삼성바이오로직스
CDMO 66.2%, 바이오의약품 개발 및 상업화 33.8%
x

파미셀
바이오 메디컬 사업부 3.20%, 바이오 케미컬 사업부 96.80%
x

셀트리온
바이오의약품 90.85%, 케미컬의약품 9.15%
x

대웅제약
의약품 제품 62.9%, 의약품 상품 33.2%, 기타 3.9%
x

콜마비앤에이치
화장품 42.4%, 식품 54.8%, 기타 2.0%
x

한국비엔씨
미용성형제품군 58.2%, 수술/시술용제품군 12.6%, 미용의료기기 2.9%, 상품 25.9%, 기타 0.3%
x

바이오에프디엔씨
식물세포(24.55%), 성장인자(15.63%), PCX(9.97%), GFC(48.33%), 기타(1.25%), 연구용역매출(0.28%)
o

대정화금
시약 및 원료의약품 제품 61.17%, 시약 및 원료의약품 상품 38.71%, 기타 0.12%
x

휴젤
Toxin 54.05%, Filler 34.26%, Medical Device 1.39%, Cosmetics 9.88%, 기타 0.42%
x

화일약품
의약품 제품 56.5%, 의약품 상품 43.5%
x

케어젠
전문테라피 64.83%, 코슈메슈티컬 15.44% 원료_펩타이드 성장인자 4.36%, 건강기능식품 15.32%, 회계조정 0.05%
x

현대바이오랜드
화장품(44.6%), 건강기능성 식품(19.5%), 의약품 원료(3.8%), 의료기기(14.7%), 브랜드(17.4%)
o

하이텍팜
카바페넴계 96.53%(항생제 원료의약품), 세팔로스포린계 2.38%, 기타 1.09%
x

대봉엘에스
화장품소재 및 원료의약품 제품 25.75%, 화장품 소재 및 원료의약품 상품 55.34%, 용역 18.91%
o

폴라리스AI파마
API 및 CDMO 등 100%
x

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

4) 4차 선정기준: 일반 요건 유사성3차 선정된
4개사 중에서 일반요건으로 ① 비경상적 PER이 아닐 것 (10배 미만, 50배 이상), ② 분석기준일 1년 이내 상장, 합병, 분할, 공개매수 등 비경상적 Event 발생 기업 제외, ③ 분석기준일 최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없는 경우를 판단하여
3개사를 최종 비교 기업으로 선정하였습니다.

동사의 일반요건 판단 과정에서 비경상적 PER 값을 제외하는 기준을 50배 이상으로 설정하는 것이 성장성이 높으나 아직 수익 모델이 안정화되지 못한 혁신기술기업에 적정한 것으로 판단하였습니다. 동사 또한 스킨 마이크로바이옴 플랫폼, 식물 세포 기반 플랫폼, 엑소좀 기술을 기반으로 고기능성 제품을 개발하는 혁신기술기업으로서 최근 1년 간 혁신기술기업의 비경상적 멀티플 제외 판단 기준의 평균수준을 고려하여 비경상적 PER 기준을 10배미만 혹은 50배 이상시 제외하는 것으로 설정하였습니다.

[최근 6개월 코스닥 기술평가기업 비경상적 멀티플 제외 판단 기준]

회사명
상장일
적용 멀티플
하단
상단

이엔셀
2024.08.23
PER
-
50

아이언디바이스
2024.09.23
PER
5
40

셀비온
2024.10.16
PER
10
50

씨메스
2024.10.24
PER
-
100

웨이비스
2024.10.25
PER
10
50

클로봇
2024.10.28
PER
-
100

토모큐브
2024.11.07
PER
10
50

에어레인
2024.11.08
PER
10
50

쓰리빌리언
2024.11.14
PER
10
50

온코크로스
2024.12.18
PER
-
50

온코닉테라퓨틱스
2024.12.19
PER
-
50

쓰리에이로직스
2024..12.24
PER
-
100

파인메딕스
2024.12.26
PER
10
50

와이즈넛
2025.01.24
PER
-
100

아이지넷
2025.02.04
PER
10
50

아이에스티이
2025.02.12
PER
5
40

오름테라퓨틱
2025.02.14
PER
10
50

심플랫폼
2025.03.21
PER
-
100

평균
-
-
9.0
62.78

주1)
비경상적 PER의 상단, 하단을 제시하지 않은 이노스페이스, 루미르, 뱅크웨어글로벌은 미포함하였습니다.

[4차 비교기업의 선정]

회사명
비경상적인 멀티플을 나타내지않을 것(PER 10배 미만,PER 50배 초과)

최근 1년이내

상장,
합병, 분할중요한 사업양수도, 소송 등이없
을 것

최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없을 것

선정

여부

현대바이오랜드
22.08
O
O
O

대봉엘에스
19.31
O
O
O

네오팜
9.10
O
O
X

바이오에프디엔씨
25.87
O
O
O

주1)
PER산정시 유사회사의 기준주가는 평가기준일(2024년 04월 25일)기준 최근 1개월 종가의 산술평균, 기준일 전 1주일 종가의 산술평균, 평가기준일 종가 중 가장 낮은 가액을 적용하였습니다.

주2)
PER산정시 유사회사의 2024년 온기 실적을 적용한 PER을 적용하였습니다.

주3)

상장예비심사신청 당시 대봉엘에스는 투자주의종목에 해당되어 비교기업 선정에서 제외되었으나, 증권신고서 비교기업 선정시 일반요건기준으로 [
③ 분석기준일 최근 1년 이내 거래정지되거나 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정 또는 회계처리기준 위반 사실이 없을 것]을 지정함에 따라 투자위험종목에 해당하지 않게 되어 비교기업에 포함하였습니다.

(다) 비교기업 선정 결과

[최종 비교기업 선정결과 요약]

최종 비교기업

현대바이오랜드, 대봉엘에스, 바이오에프디엔씨[총
3
개사]

대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인
㈜
지에프씨생명과학의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 현대바이오랜드, 대봉엘에스, 바이오에프디엔씨 총
3
개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 상기와 같은 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정부문 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.그러나 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교기업 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 또한 비교기업 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주 매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 비교기업들의 2024년도 온기 지배주주순이익을 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상기업의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 비교기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다

(라) 비교기업 사업 및 재무 현황
최종 비교기업의 사업 현황은 아래와 같습니다.
1) 현대바이오랜드
동사는 천연물을 이용한 의약품, 화장품, 기능성 식품 등의 원료 제조 및 판매를 하고 있습니다. 2024년 당기 연결 기준 매출액은 119,519백만원으로 건강기능식품 사업의 매출액 비중은 19.5%이고, 화장품 사업의 매출액 비중은 44.6%, 의약품원료의 매출액 비중은 3.8%, 의료기기 매출액 비중은 14.7%, 브랜드 매출액 비중은 17.4%입니다.

(단위 : 천원)

구분
2024년(제30기)
2023년(제29기)
2022년(제28기)

화 장 품
53,329,042
48,785,280
48,240,909

건강기능성 식품
23,307,077
24,540,630
25,636,402

의약품원료
4,557,858
5,039,954
2,828,120

의 료 기 기
17,556,775
18,331,137
15,755,635

브 랜 드
20,768,307
-
-

합 계
119,519,059
96,697,001
92,461,066

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

2) 대봉엘에스
동사는 아미노산 제조 관련 기술을 바탕으로 원료의약품, 화장품원료, Food&Feed 등 다양한 사업 분야를 영위하고 있습니다. 동사의 주요종속회사 피엔케이피부임상연구센타㈜는 피부에 사용되는 소재나 제품에 대하여 사람에게 적용 후 안전성은 물론 제품의 기능이나 효능을 검증하는 시험을 진행하고 있습니다.

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
2024년도(39기)
2023년도(38기)
2022년도(37기)
2021년도(36기)

원료의약품/화장품원료외
제품
제품매출
내수
22,717,308
20,969,740
18,522,331
22,299,079

수출
1,478,817
1,556,653
1,309,620
1,650,129

합계
24,196,125
22,526,393
19,831,951
23,949,209

상품
상품매출
내수
51,885,383
50,242,586
55,704,649
41,416,753

수출
103,178
29,222
29,654
104,483

합계
51,988,561
50,271,808
55,734,303
41,521,236

기타
용역매출
내수
17,768,875
14,824,004
17,938,099
17,486,733

수출
-
-
-
-

합계
17,768,875
14,824,004
17,938,099
17,486,733

합 계
내수
92,371,566
86,036,330
92,165,079
81,202,565

수출
1,581,995
1,585,875
1,339,274
1,754,613

합계
93,953,561
87,622,205
93,504,353
82,957,178

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

3) 바이오에프디엔씨
동사는 식물세포 플랫폼 기술(식물세포 설계기술 및 배양기술)을 기반으로, 코스메슈티컬, 건강기능식품, 의약품 등의 소재로 활용되는 식물세포 유래 유효물질(식물세포주, 성장인자, 펩타이드 등)과 식물세포 유래 약리물질(항체, 백신 등바이오의약품)의 연구개발 및 제조를 주사업으로 영위하고 있습니다.

(단위 : 원)

매출유형
품목
2024년(제20기)

2023년

(제19기)

2022년

(제18기)

제품매출
식물세포
Plant Cell
수출
306,347,830
192,200,274
210,231,910

내수
1,669,326,137
3,310,998,000
4,660,029,409

소계
1,975,673,967
3,503,198,274
4,870,261,319

Extract
수출
32,818,026
94,793,066
47,899,623

내수
1,935,858,750
1,405,675,650
1,116,603,300

소계
1,968,676,776
1,500,468,716
1,164,502,923

식물세포소계
수출
339,165,856
286,993,340
258,131,533

내수
3,605,184,887
4,716,673,650
5,776,632,709

소계
3,944,350,743
5,003,666,990
6,034,764,242

성장인자
Protein
수출
309,485,361
339,607,067
269,987,333

내수
1,172,937,800
801,119,900
797,267,000

소계
1,482,423,161
1,140,726,967
1,067,254,333

Peptide
수출
167,806,659
49,718,786
180,125,382

내수
773,220,000
705,196,500
599,935,300

소계
941,026,659
754,915,286
780,060,682

complex
수출
-
-
-

내수
86,834,500
54,706,500
98,668,300

소계
86,834,500
54,706,500
98,668,300

성장인자소계
수출
477,292,020
389,325,853
450,112,715

내수
2,032,992,300
1,561,022,900
1,495,870,600

소계
2,510,284,320
1,950,348,753
1,945,983,315

PCX
수출
475,319,987
610,593,372
363,227,847

내수
1,125,831,791
1,212,784,034
1,007,396,490

소계
1,601,151,778
1,823,377,406
1,370,624,337

GFX
수출
3,420,937,535
2,859,068,477
3,022,659,783

내수
4,344,398,118
3,710,083,869
2,694,004,070

소계
7,765,335,653
6,569,152,346
5,716,663,853

기타
수출
4,817,133
15,900,332
20,461,041

내수
67,067,885
77,076,954
89,839,034

소계
71,885,018
92,977,286
110,300,075

제품매출 소계
수출
4,717,532,531
4,161,881,374
4,114,592,919

내수
11,175,474,981
11,277,641,407
11,063,742,903

소계
15,893,007,512
15,439,522,781
15,178,335,822

연구용역매출
수출
-
37,406,000
5,000,000

내수
45,000,000
56,550,000
642,320,000

소계
45,000,000
93,956,000
647,320,000

기타매출
수출
27,183,228
14,855,447
8,998,443

내수
101,241,084
43,755,902
20,668,313

소계
128,424,312
58,611,349
29,666,756

매출 합계
수출
4,744,715,759
4,214,142,821
4,128,591,362

내수
11,321,716,065
11,377,947,309
11,726,731,216

합계
16,066,431,824
15,592,090,130
15,855,322,578

출처 : 금융감독원 전자공시시스템

(마) 비교기업 기준 주가

기준주가는 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 신고서 제출 1주일 전인 2025년 04월 25일을 분석기준일로 하여 1개월 간 (2025년 03월 31일 ~ 2025년 04월 25일, 20영업일) 종가의 산술평균, 1주일간 (2025년 04월 21일 ~ 2025년 04월 25일, 5영업일)종가의 산술평균, 분석기준일인 2025년 04월 25일의 종가 중 최소값으로 산출 하였습니다.

(단위 : 원)

구분
현대바이오랜드
대봉엘에스
바이오에프디엔씨

기준주가(MIN[(A), (B), (C)

4,19
8

12,78
5

13,39
3

분석기준일 종가(A)
4,300
13,720
14,300

1주일 산술평균 종가(B)
4,315
13,242
14,138

1개월 산술평균 종가(C)

4,19
8

12,78
4

13,39
2

2025-03-31
4,210
13,150
13,000

2025-04-01
4,325
13,500
13,190

2025-04-02
4,275
13,160
13,000

2025-04-03
4,210
12,800
13,240

2025-04-04
4,230
12,790
13,200

2025-04-07
3,905
11,490
12,260

2025-04-08
3,960
11,720
12,750

2025-04-09
3,890
11,200
12,700

2025-04-10
4,085
12,190
13,260

2025-04-11
4,195
12,590
13,170

2025-04-14
4,145
12,920
13,420

2025-04-15
4,210
13,020
13,330

2025-04-16
4,195
12,850
13,330

2025-04-17
4,250
12,940
13,550

2025-04-18
4,290
13,160
13,760

2025-04-21
4,340
12,930
13,740

2025-04-22
4,320
12,800
14,180

2025-04-23
4,295
12,880
14,190

2025-04-24
4,320
13,880
14,280

2025-04-25
4,300
13,720
14,300

출처 : 한국거래소

(바) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유

한편 한국거래소 상장예비심사시 동사가 상장예비심사 신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구분
지에프씨생명과학
바이오에프디엔씨
제이투케이바이오
엑소코바이오

2024년(제23기)
2023년(제22기)
2022년(제21기)
2024년(제20기)
2023년(제19기)
2022년(제18기)
2024년(제8기)
2023년(제7기)
2022년(제6기)
2024년(제8기)
2023년(제7기)
2022년(제6기)

(K-IFRS) 주1)
(K-IFRS) 주1)
(K-IFRS) 주1)
(K-IFRS) 주1)

설립일
2002년 6월
2005년 11월
2016년 12월
2017년 01월

매출액(매출원가율)
16,805(53.12%)
15,434(55.89%)
13,706(57.68%)
16,066(30.20%)

15,592

(29.26%)

15,855

(30.65%)

33,129(61.79%)

28,472

(59.60%)

16,032

(55.98%)

95414(25.59%)

68,003

(25.17%)

24,365

(31.90%)

영업이익(영업이익률)
1,705(10.14%)
704(4.56%)
(38)(-0.28%)
4,853(30.20%)

5,034

(32.29%)

4,881

(30.78%)

3,626(10.95%)

5,607

(19.69%)

2,324

(14.50%)

20,003(20.97%)

21,035

(30.93%)

8,997

(36.93%)

당기순이익(순이익률)
(5,947)(-35.39%)
2,103(13.63%)
(1,016)(-7.42%)
4,501(28.01%)

5,585

(35.82%)

4,335

(27.34%)

-1,671(-)

4,798

(16.85%)

2,064

(12.88%)

13,441(14.09%)

23,782

(34.97%)

8,658

(35.54%)

자산총계
20,055
18,838
19,857
67,316
62,813
59,036
35,966
22,015
17,613
149,042
120,724
67,768

부채총계
9,155
20,001
23,127
4,184
4,196
6,058
4,623
4,204
6,721
41,988
49,045
33,017

자본총계
10,900
(1,164)
(3,271)
63,131
58,617
52,977
31,344
17,811
10,892
107,054
71,679
34,751

상장여부(상장일)
코넥스 상장(2022년 12월)

코스닥 상장

(2022년 2월)

코스닥 상장

(2024년 03월)

비상장

주요제품(매출비중) 주2
소재사업부(76.00%), 임상사업부(24.00%)

식물세포(24.55%),성장인자(15.64%), PCX(9.97%), GFX(48.33%) 기타(0.45%)

천연소재(45.27%), 바이오소재(28.82%), 용매제(5.99%), 기타(18.37%), 인체적용시험(1.56%)

스킨부스터, 크림, 마스크팩 주3)

주1) 바이오에프디엔씨를 제외한 제이투케이바이오와 엑소코바이오는 연결재무제표를 기재하였습니다.

주2) 주요제품 매출비중의 경우 2024년을 기준으로 하였습니다.주3) 엑소코바이오의 경우 비상장 법인이라 매출비중을 기재하지 않았습니다.

엑소코바이오를 제외한 상기의 기업들은 모두 이번 비교기업 선정과정 "1차 - 업종유사성"에 포함되었으나, 최종 선정 과정에서 엑소코바이오와 제이투케이바이오는 제외되었으며, 제외 사유는 다음과 같습니다.

기업명
제외단계
기준
제외사유

엑소코바이오
1차 - 산업분류유사성

한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사①
화장품 제조업(C20423)

②
기초 의약 물질 제조업(C21100)

③
그 외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)

엑소코바이오의 경우 비상장사로 제외하였습니다.

제이투케이바이오
2차 - 재무 유사성

1차 유사회사로 선정된 기업 중 다음을 충족하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사①
2023년, 2024년 온기 기준 영업이익과 지배주주 당기순이익을 흑자 시현한 기업

②
12월 결산법인인 기업

③
최근 사업연도 감사의견 적정인 기업

제이투케이바이오는
2024년 온기 기준 지배주주 당기순이익이 (1,653)백만원을 기록하여 양의 PER배수를 산정할 수 없습니다. 이는 일반유사성 선정기준인 PER50배이상 10배 미만의 비경상적 배수에 해당하여 비교기업에서 제외하였습니다.

다. 희망공모가액의 산출

(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

[PER 적용 비교가치 산출의 한계]

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2024년 온기 기준 (2024년 1분기 ~ 2024년 4분기) 당기순이익(지배지분) 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2026년 추정 순이익을 현가화 및 산술평균하여 계산된 주당 순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 비교기업 PER 배수 X 순이익- 대표주관회사인 대신증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 주관사 의무인수 주식수 및 희석가능 주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:비교기업 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 상장주선인의 의무인수 주식수 + 희석가능 주식수※ 비교기업의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 2024년 사업보고서를 참조하였습니다.③ 한계점- PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.- PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.- 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.- 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

(2) 비교기업 PER 산출
금번 공모가액 산정을 위한 비교기업의 PER 배수는 2024년도 온기 실적을 적용하여 산출하였습니다. 유사기업들의 최근 실적과 기업가치를 반영하기 위하여 2024년 온기 실적을 기반으로 하여 산출한 각 PER에 대하여 평균한 값을 최종 PER 배수로 적용하였습니다.

(가) 적용 PER 배수 산출

[2024년 (지배주주) 당기순이익 기준 비교기업 PER 산출]

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구분
현대바이오랜드
대봉엘에스
바이오에프디엔씨

2024년 온기 (지배주주)순이익 (A)
5,703(백만원)

7,339
(백만원)

4,501(백만원)

적용 주식수
(B)

30,000,000 주
11,086,579 주
8,695,700 주

EPS
(C=A/B)

190
원

662
원

518
원

기준주가
(D)

4,198
원

12,785
원

13,393
원

PER
(E=D/C)

22.08
19.31
25.87

평균 PER
22.42

주1)
적용 당기순이익은 2024년 기준 당기순이익(연결재무제표 작성법인의 경우 지배주주 귀속 당기순이익)입니다.

주2)
적용주식수는 분석기준일(2024년 04월 25일) 현재 상장주식총수 입니다.

출처 : 금융감독원 전자공시시스템, KRX 정보데이터시스템

(나) 주당 평가가액 산출

[㈜지에프씨생명과학의 PER에 의한 평가가치]

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구 분
산 출 내 역
비 고

2026년 추정 당기순이익
7,195(백만원)
A (주1)

연 할인율
20%
B

2026년 추정 당기순이익의2025년 1분기 기준 현가
5,230(백만원)
C = A/[(1+B)^1.75)]

적용 PER
22.42
D

기업가치 평가액

117,259(백만원)

E=C*D

적용 주식수
5,438,311주
F (주2)

주당 평가가액

21,569원

G = E / F

주1) 2026년 추정 당기순이익 산정내역은 하기 "라. 추정 당기순이익 산정내역"을 참고해주시기 바랍니다.
주당 평가가액 산출을 위하여 동사의 2026년 추정 당기순이익을 적용한 이유는 동사의 매출이 안정화 되는 시기가 2026년일 것으로 예상하기 때문입니다. 주2) 적용 주식수에는 상장주식수에 희석주식수(주식매수선택권)을 포함하였습니다.

동사는 소재사업부와 임상사업부로 사업부문이 구분되며, 소재사업부에서는 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품 소재를 개발하여 국내외 거래선에 공급하고 있으며, 임상사업부에서는 인체적용시험을 통해 기능성화장품의 효력시험 근거자료 제공 서비스와 표시광고 실증 근거 자료 제공 서비스를 공급하고 있습니다.

따라서 회사의 매출은 소재사업부에서 발생하는 제품매출 및 상품 매출과 임상사업부에서 발생하는 용역매출로 구분됩니다. 제품매출에 해당하는 제품군은 총 7개의 제품군으로 구성되어 있으며, 제품군은 스킨마이크로바이옴기술이 적용된 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술이 적용된 식물세포, 펩타이드, 하이브리드엑소좀, 엑소좀, 스킨부스터(완제품)가 있으며, 기타소재로 구성됩니다. 상품매출은 유화제, 안정제등 국내외 소싱을 통해 고객에게 상품을 고급하고 있습니다. 용역매출은 화장품 인체용역시험으로 기능성과 기타 인체 효능시험으로 구성됩니다.

한편 동사의 매출처는 대형고객부터 중견, 중소고객까지 매우 다양하며, 동사가 영위중인 사업은 수주산업이 아님에 따라 별도의 수주잔고는 존재하지 않습니다. 동사의 고객은 수시로 주문하여 공급받고 있으며, 산업의 특성상 고객에게 한번 공급된 소재는 교체되지 아니하고 꾸준히 공급되는 한편 기존 공급되던 소재의 기능을 강화하거나 신규 소재를 개발하여 확장하는 방식으로 시너지가 일어납니다.

동사의 주요고객사들은 동사와 수년간 거래해온 고객사들로 동사와 꾸준히 성장하여 왔으며, 향후에도 안정적이고 지속적인 매출이 발생할 것으로 전망합니다. 금번 매출액 추정은 고객별, 제품의 각 품목별로 과거의 거래실적을 기준으로 하여 추정하는 한편, 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수취하여 매출시나리오상 ‘중립’ 매출의 근거를 마련하였습니다.
동사는 혁신기술기업으로서 24년 기준 영업실적 흑자이며 지속적인 이익성장이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 동사는 2024년 스킨부스터의 도약기 이후로 2025년 부터 강한 성장이 전망되고 있습니다. 고객사로부터 구매의향서를 수신하고, 해당 의향서로부터 2026년까지의 고객별, 제품별 매출추정에 임한 바 있습니다. 따라서 현재 시장에 상장되어있는 경쟁사들의 수익성 대비 시장가치 등을 고려할때 매출과 이익이 본격적으로 확대될 것으로 예상되는 2026년 추정 당기순이익(현가할인 적용)에 비교기업 PER을 적용하는 것이 동사 기업가치를 평가하기에 가장 타당할 것으로 판단됩니다. 2023년 이후 코스닥시장에 상장한 기술성장기업의 적용 실적 및 할인기간은 아래와 같습니다.

주3)

[2023년 이후 코스닥 기술평가특례기업 적용실적, 연할인율 및 할인기간]

회사명
상장일
적용실적
연 할인율(%)
할인기간(년)

티이엠씨
2023-01-19
2022

-

오브젠
2023-01-30
2024
25%
2

샌즈랩
2023-02-15
2025
20%
3

제이오
2023-02-16
2024
30%
2

자람테크놀로지
2023-03-07
2024
25%
2

지아이이노베이션
2023-03-30
2024-2025
30%
2~3

마이크로투나노
2023-04-26
2025
20%
3

에스바이오메딕스
2023-05-04
2025
21%
3

씨유박스
2023-05-19
2025
20%
3

모니터랩
2023-05-19
2024-2025
25%
1.75~2.75

큐라티스
2023-06-15
2025
45%
3

프로테옴텍
2023-06-16
2025
20%
2.75

오픈놀
2023-06-30
2025
20%
3

이노시뮬레이션
2023-07-06
2025
25%
2.75

센서뷰
2023-07-19
2025
20%
2.75

버넥트
2023-07-26
2025
20%
2.5

파로스아이바이오
2023-07-27
2025
25%
2.5

시지트로닉스
2023-08-03
2025
20%
2.75

큐리옥스바이오시스템즈
2023-08-10
2025
20%
2.75

스마트레이더시스템
2023-08-22
2025
25%
2.5

시큐레터
2023-08-24
2025
20%
2.5

아이엠티
2023-10-10
2025
25%
2.5

퀄리타스반도체
2023-10-27
2025-2026
20%
2.5

쏘닉스
2023-11-07
2023
20%
1.5~2.5

큐로셀
2023-11-09
2026
20%
3.5

컨텍
2023-11-09
2025
18%
2.5

그린리소스
2023-11-24
2024-2025
20%
1.5

에이텀
2023-12-01
2026
20%
3

와이바이오로직스
2023-12-05
2024-2025
25%
1.5~2.5

케이웨더
2024-02-22
2025
20%
2

코셈
2024-02-23
2025
20%
2.25

이에이트
2024-02-23
2025
20%
2

케이엔알시스템
2024-03-07
2025
20%
2

삼현
2024-03-21
2025
15%
2

엔젤로보틱스
2024-03-26
2026
15%
3

아이엠비디엑스
2024-04-03
2027
25%
4

디앤디파마텍
2024-05-02
2026
25%
3

민테크
2024-05-03
2025
35%
2

아이씨티케이
2024-05-17
2026
19%
2.75

라메디텍
2024-06-17
2026
20%
2.5

씨어스테크놀로지
2024-06-19
2026
20%
2.75

에스오에스랩
2024-06-25
2026-2027
20%
2.75~3.75

에이치브이엠
2024-06-28
2026
20%
3

이노스페이스
2024-07-02
2026
20%
2.75

하스
2024-07-03
2026
20%
2.75

엑셀세라퓨틱스
2024-07-15
2028
20%
4.5

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
2026
20%
2.75

아이빔테크놀로지
2024-08-06
2026-2027
20%
2.75~3.75

뱅크웨어글로벌
2024-08-12
2026
20%
2.75

넥스트바이오메디컬
2024-08-20
2026
20%
2.75

케이쓰리아이
2024-08-20
2025
20%
1.5

이엔셀
2024-08-23
2027
20%
3.5

아이언디바이스
2024-09-23
2026
35%
2.5

셀비온
2024-10-16
2026-2027
25%
2.5~3.5

루미르
2024-10-21
2026
20%
2.25

씨메스
2024-10-24
2026
15%
2.5

웨이비스
2024-10-25
2026
17%
2.5

클로봇
2024-10-28
2026
15%
2.5

에이치이엠파마
2024-11-05
2027
20%
3.5

토모큐브
2024-11-07
2027
15%
3

에어레인
2024-11-08
2027
20%
3.5

쓰리빌리언
2024-11-14
2028
20%
4.5

온코크로스
2024-12-18
2027-2028
15%
3~4

온코닉테라퓨틱스
2024-12-19
2027
20%
3

쓰리에이로직스
2024-12-24
2025-2027
20%
1.25~3.25

파인메딕스
2024-12-26
2027
20%
3.5

와이즈넛
2025-01-24
2026
15%
2.25

아이지넷
2025-02-04
2026
20%
2.25

아이에스티이
2025-02-12
2025-2026
25%
1.25~2.25

오름테라퓨틱
2025-02-14
2024
-
-

심플랫폼
2025-03-21
2026
15%
2

평균
-
-
21.30%
2.70

2026년 추정 당기순이익을 2025년 1분기말 현가로 환산하기 위한 연 할인율은 20.0%를 적용하였습니다. 연할인율의 산정 근거는 밸류에이션시 고려한
3개의 유사 기업의 가중평균자본비용(WACC)
10.20% 보다 높은 수준으로 하여 최근 코스닥시장 혁신기술기업의 연할인율 적용 추이를 고려하여 결정하였습니다.

동사와 유사한 사업을 영위하는 비교기업
3개사의 가중평균자본비용(WACC)는 다음과 같습니다.

[참고: 유사 기업의 가중평균자본비용(WACC)]

회사명
가중평균자본비용(WACC)

현대바이오랜드
8.5%

대봉엘에스
9.4%

바이오에프디엔씨
12.7%

평균
10.2%

출처: Bloomberg

동사가 적용한 현재가치 연 할인율(20.0%)은 대표주관회사인 대신증권㈜의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로, 이에 유의하시기 바랍니다.

주4) 적용 주식수 산정

항목
주식수
비고

기발행보통주식수
4,402,509 주
보통주

공모 신주발행주식수
784,000 주
IPO 공모 신주발행 주식수

상장주선인 의무인수분
39,200 주
MIN(공모주식수의 5%, 의무인수금액 25억원 이하 주식수)

주식매수선택권
212,602주
상장일로부터 1년 후 행사가능 수량 163,765주

합계
5,438,311주
-

(다) 희망 공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜지에프씨생명과학의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜지에프씨생명과학 PER에 의한 평가가치]

(단위: 원, 주, 배)

구분
내용
비고

주당 평가가액

21,569원

-

평가액 대비 할인율

42.70
% ~
28.90
%

(주1)

희망공모가액 밴드
12,300 원 ~ 15,300 원
-

확정 주당 공모가액
미정
(주2)

주1) 2022년 이후 기술평가 트랙을 통해 코스닥시장에 신규상장한 기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율은 아래와 같습니다.

주2) 확정 주당 공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

【2022년 이후 코스닥 기술평가트랙 신규상장기업 연 할인율】

회사명
상장일
평가액 대비 할인율(%)

희망공모가액 하단
희망공모가액 상단

애드바이오텍
2022-01-24
43.90%
35.89%

스코넥
2022-02-04
45.82%
27.76%

이지트로닉스
2022-02-04
43.07%
34.08%

바이오에프디엔씨
2022-02-21
36.84%
20.36%

퓨런티어
2022-02-23
37.00%
24.28%

풍원정밀
2022-02-28
32.92%
22.76%

노을
2022-03-03
36.16%
16.51%

모아데이타
2022-03-10
27.90%
15.88%

비플라이소프트
2022-06-20
42.89%
34.23%

보로노이
2022-06-24
44.80%
36.52%

레이저쎌
2022-06-24
27.68%
15.62%

넥스트칩
2022-07-01
42.38%
32.48%

코난테크놀로지
2022-07-07
37.59%
25.70%

영창케미칼
2022-07-14
40.30%
25.97%

루닛
2022-07-21
44.37%
38.05%

에이프릴바이오
2022-07-28
48.07%
40.28%

아이씨에이치
2022-07-29
30.23%
9.70%

에스비비테크
2022-10-17
45.31%
32.86%

샤페론
2022-10-19
48.00%
35.30%

핀텔
2022-10-20
32.80%
20.90%

플라즈맵
2022-10-21
43.95%
31.49%

뉴로메카
2022-11-04
41.69%
29.69%

엔젯
2022-11-18
37.00%
20.20%

인벤티지랩
2022-11-22
33.22%
8.62%

티이엠씨
2023-01-19
32.38%
19.70%

오브젠
2023-01-30
41.64%
22.19%

샌즈랩
2023-02-15
29.30%
12.70%

제이오
2023-02-16
52.75%
38.57%

자람테크놀로지
2023-03-07
40.91%
26.14%

지아이이노베이션
2023-03-30
55.19%
41.18%

마이크로투나노
2023-04-26
31.37%
21.20%

에스바이오메딕스
2023-05-04
57.50%
52.00%

씨유박스
2023-05-19
50.94%
33.82%

모니터랩
2023-05-19
46.86%
30.57%

큐라티스
2023-06-15
53.13%
45.09%

프로테옴텍
2023-06-16
30.70%
15.40%

오픈놀
2023-06-30
29.42%
13.38%

이노시뮬레이션
2023-07-06
39.22%
29.87%

센서뷰
2023-07-19
48.98%
36.67%

버넥트
2023-07-26
33.94%
21.88%

파로스아이바이오
2023-07-27
56.73%
44.37%

시지트로닉스
2023-08-03
46.51%
40.57%

큐리옥스바이오시스템즈
2023-08-10
44.80%
32.00%

스마트레이더시스템
2023-08-22
50.73%
42.24%

시큐레터
2023-08-24
36.00%
26.00%

아이엠티
2023-10-10
47.53%
40.04%

퀄리타스반도체
2023-10-27
24.13%
34.25%

쏘닉스
2023-11-07
46.10%
24.55%

큐로셀
2023-11-09
29.90%
21.20%

컨텍
2023-11-09
31.50%
24.00%

그린리소스
2023-11-24
37.30%
20.20%

에이텀
2023-12-01
42.56%
25.08%

와이바이오로직스
2023-12-05
47.50%
35.80%

케이웨더
2024-02-22
28.89%
14.08%

코셈
2024-02-23
28.56%
16.65%

이에이트
2024-02-23
40.65%
24.28%

케이엔알시스템
2024-03-07
43.85%
31.37%

삼현
2024-03-21
30.28%
12.93%

엔젤로보틱스
2024-03-26
38.99%
16.81%

아이엠비디엑스
2024-04-03
41.49%
24.77%

디앤디파마텍
2024-05-02
49.49%
40.31%

민테크
2024-05-03
33.94%
13.62%

아이씨티케이
2024-05-17
30.93%
14.99%

라메디텍
2024-06-17
26.75%
10.54%

씨어스테크놀로지
2024-06-19
30.70%
7.60%

에스오에스랩
2024-06-25
45.45%
34.53%

에이치브이엠
2024-06-28
62.85%
52.05%

이노스페이스
2024-07-02
37.00%
25.00%

하스
2024-07-03
33.79%
11.72%

엑셀세라퓨틱스
2024-07-15
39.13%
24.40%

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024-08-06
34.60%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024-08-12
39.31%
27.93%

넥스트바이오메디컬
2024-08-20
42.56%
30.60%

케이쓰리아이
2024-08-20
40.19%
25.84%

이엔셀
2024-08-23
31.96%
23.46%

아이언디바이스
2024-09-23
35.91%
25.45%

셀비온
2024-10-16
51.00%
40.50%

루미르
2024-10-21
36.70%
21.36%

씨메스
2024-10-24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024-10-25
28.75%
18.95%

클로봇
2024-10-28
35.51%
25.22%

에이치이엠파마
2024-11-05
35.02%
24.72%

토모큐브
2024-11-07
30.46%
14.51%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024-11-14
38.49%
11.15%

온코크로스
2024-12-18
30.35%
15.18%

온코닉테라퓨틱스
2024-12-19
32.83%
24.44%

쓰리에이로직스
2024-12-24
52.90%
45.40%

파인메딕스
2024-12-26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025-01-24
34.53%
29.08%

아이지넷
2025-02-04
37.39%
26.96%

아이에스티이
2025-02-12
47.50%
38.00%

오름테라퓨틱
2025-02-14
72.22%
65.27%

심플랫폼
2025-03-21
32.64%
22.04%

평균
39.69%
27.18%

대표주관회사인 대신증권㈜은 ㈜지에프씨생명과학의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 동사의 재무 성장성 및 수익성, 추정실적의 할인기간 등을 종합적으로 고려하여
42.70
% ~
28.90
%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 12,300원 ~ 15,300원으로 제시하였습니다. 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 대신증권㈜은 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

라. 추정 당기순이익 산정내역

동사의 추정 매출 및 손익은 현재 판매중인 제품의 안정적인 판매 확대 및 개발중인 제품의 성공적인 개발 및 상용화를 가정하여 산출하였습니다. 또한 대표주관회사인 대신증권㈜는 시장규모, 경쟁요소 및 제도적 측면, 기술수준, 예상되는 주력 제품의 시장 침투력 등 전반적인 회사의 경쟁력를 반영하여 회사의 향후 예상 실적추정에 대한 논리에 대하여 충분한 검토를 하였습니다. 그러나 회사의 사업에는 제품 개발 및 상용화 성공 여부, 해외 매출의 안정적인 증가 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 회사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다. 또한 연도별 추정금액 산정 시 각종 비율을 적용하여 표기함에 따라 합계 등에서 발생하는 단수차이는 무시하였습니다.

(1) 추정 손익계산서

[2024년~2027년 추정 (요약)연결손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

매출액
16,805
22,984
29,821
42,421

매출원가
8,927
11,176
13,030
15,483

매출총이익
7,877
11,807
16,792
26,938

판매비와관리비
6,173
6,951
7,821
11,125

영업이익
1,705
4,856
8,971
15,813

영업외손익
-7,438
-243
-220
-100

법인세차감전이익
(5,733)
4,613
8,751
15,713

법인세비용
214
820
1,555
3,300

당기순이익
(5,947)
3,793
7,195
12,413

주1)
추정 실적은 시나리오 중립을 기준으로 작성하였습니다.

상기 추정 손익계산서는 중립적 매출시나리오를 기반으로 작성된 손익계산서 입니다. 동사의 상세 품목별 매출 추정에 관하여는 하기 (2) 주요 항목별 추정근거를 참고하시기 바랍니다. 금번 증권신고서 내의 매출 추정에 적용된 시나리오는 ‘중립’을 기준으로 한 매출 추정입니다. 다만 동사는 시장경쟁심화, 외부 환경 변화로 영업계획에 영향을 받는 상황이 발생하면 향후 낙관적, 혹은 보수적 수준의 매출의 달성할 수 있습니다. 다만, 상기 실적 추정이 미래의 실적을 보장하는 것은 아니며, 실제 동사가 달성한 실적이 본 증권신고서에 추정한 추정내역과 상이할 수 있습니다.

동사는 소재사업부와 임상사업부로 사업부문이 구분되며, 소재사업부에서는 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품 소재를 개발하여 국내외 거래선에 공급하고 있으며, 임상사업부에서는 인체적용시험을 통해 기능성화장품의 효력시험 근거자료 제공 서비스와 표시광고 실증 근거 자료 제공 서비스를 공급하고 있습니다.

따라서 회사의 매출은 소재사업부에서 발생하는 제품매출 및 상품 매출과 임상사업부에서 발생하는 용역매출로 구분됩니다. 제품매출에 해당하는 제품군은 총 7개의 제품군으로 구성되어 있으며, 제품군은 스킨마이크로바이옴기술이 적용된 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술이 적용된 식물세포, 펩타이드, 하이브리드엑소좀, 엑소좀, 스킨부스터(완제품)가 있으며, 기타소재로 구성됩니다. 상품매출은 유화제, 안정제등 국내외 소싱을 통해 고객에게 상품을 고급하고 있습니다. 용역매출은 화장품 인체용역시험으로 기능성과 기타 인체 효능시험으로 구성됩니다.

한편 동사의 매출처는 대형고객부터 중견, 중소고객까지 매우 다양하며, 동사가 영위중인 사업은 수주산업이 아님에 따라 별도의 수주잔고는 존재하지 않습니다. 동사의 고객은 수시로 주문하여 공급받고 있으며, 산업의 특성상 고객에게 한번 공급된 소재는 교체되지 아니하고 꾸준히 공급되는 한편 기존 공급되던 소재의 기능을 강화하거나 신규 소재를 개발하여 확장하는 방식으로 시너지가 일어납니다.

동사는 2025년 중립시나리오 매출을 추정하기 위해 매출가능한 목표실적을 고객별, 제품별로 매출 계획을 직접 작성하여 추정하였으며, 특히 엑소좀 소재와 엑소좀 소재가 적용된 스킨부스터 제품의 성장을 전망하였습니다. 추정 근거를 확보하고자 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수신하였고 총 21개의 고객에게 116.7억원의 구매의향서를 수신하였습니다. 제품별로 구분하여보면 스킨마이크로바이옴 제품이 17.40억원, 엑소좀 소재 제품이 37.14억원 엑소좀소재를 활용한 완제품(스킨부스터)이 62.15억원입니다.

시나리오별 상세 추정내용은 아래 (2) 주요 항목별 추정근거에서 (가) 매출 추정에 구체적으로 기재하였습니다.

(2) 주요 항목별 추정근거(가) 매출 추정
화장품 산업의 특성상 완제품에 투입되는 소재로 채택되면 변경되지 않고 안정적으로 공급되는 특성을 가지고 있습니다. 당사는 매출 추정시 고객별, 제품별로 과거의 거래실적과 성장율을 고려하고 특히 소재사업부의 경우에는 고객에게 직접 당사의 제품에 관하여 2026년까지의 구매계획을 문의하여 매출계획에 반영하였으며, 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수신하여 매출시나리오상 중립매출의 근거를 확보하였습니다.

[시나리오별 추정 매출]

(단위: 백만원)

구분
구분
제품군
2025(E)
2026(E)
2027(E)

시나리오1(보수)
스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,036
2,107
2,175

엑소좀
식물세포
1,317
1,363
1,406

펩타이드
121
126
130

바이오포뮬레이팅
3,323
3,440
3,550

엑소좀
1,120
1,160
1,197

완제품
스킨부스터(국내)
2,085
2,158
2,227

스킨부스터(해외)
570
613
657

기타소재
1,748
1,809
1,867

상품
831
861
888

인체적용시험
4,193
4,340
4,479

합계
17,345
17,975
18,575

시나리오2(중립)
스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,621
3,074
3,477

엑소좀
식물세포
1,949
2,001
2,498

펩타이드
128
146
182

바이오포뮬레이팅
3,448
3,528
4,403

엑소좀
1,752
1,888
2,357

완제품
스킨부스터(국내)
2,809
4,207
7,673

스킨부스터(해외)
2,802
6,027
10,993

기타소재
1,776
2,529
3,601

상품
1,361
1,589
1,855

인체적용시험
4,338
4,832
5,383

합계
22,984
29,821
42,421

시나리오3(낙관)
스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
3,077
3,480
3,935

엑소좀
식물세포
2,003
2,500
3,120

펩타이드
135
169
211

바이오포뮬레이팅
3,721
4,644
5,796

엑소좀
3,666
4,575
5,710

완제품
스킨부스터(국내)
3,065
5,590
10,196

스킨부스터(해외)
4,631
8,448
15,409

기타소재
1,776
2,591
3,772

상품
1,361
1,637
1,963

인체적용시험
4,516
5,001
5,555

합계
27,952
38,635
55,667

출처 : 회사 제공

구매의향서는 매출 시나리오상 중립 매출시나리오에 반영하였으며, 구매의향서로 확보한 매출계획에서 국내에 위치하고 당사와 오랜기간 거래관계를 유지해온 고객은 구매의향서상 거래의향 금액을 적극적으로 반영하는 한편 해외 고객은 글로벌 경기변동 등 외부요인을 고려하여 구매의향금액 총액을 반영하지 않고 2024년 거래실적을 고려하여 반영하였으며 구매의향서 수신액과 중립 매출시나리오에 반영된 금액은 아래 표와 같습니다.

고객의 구매 계획을 검토할 때에는 2024년 매출실적이 있는 고객 중 연 5천만원이상 매출을 발생시키고 있는 업체를 대상으로 구매 의향을 확인하였으며 총 51개 고객사와 협의한 결과 21개의 고객고객부터 11,699백만원의 구매의사를 문서화 하였습니다. 구매의향서 현황은 총 11,669백만원(국내 7,347백만원, 해외 4,322백만원)입니다. 고객명 알파벳은 구매의향서의 금액기준으로 단순 기재한 내용입니다.

[국내 구매의향서 현황표]

(단위: 백만원)

거래선

스킨마이크로

바이옴

엑소좀
스킨부스터

구매의향서

총금액

중립시나리오 반영금액

A

1,907

1,907
752

B

1,522
1,522
1,334

C
1,112
197

1,309
1,301

D

862
862
516

E
178
463

641
609

F

394
394
394

G

272
272
271

H

198
198
98

I

144
144
128

J

98

98
-

합계
1,290
2,665
3,392
7,347
5,404

출처 : 회사 제공

A사는 구매의향서 1,907백만원 중 중립시나리오에 752백만원을 반영하였는데 구매의향서의 항목 중 24년도부터 기 납품중이던 엑소좀 원료 2종 금액 239백만원을 전액 중립시나리오에 반영하였으며, 25년 신규 개발 품목인 엑소좀 원료 1종과 2종의 스킨부스터 약 1,262백만의 구매의향서 금액 중 예상달성율 약 40%를 적용한 513백만원을 중립 시나리오에 반영하였습니다. 2025년 4월 기준 A사의 공급실적은 약 489백만원입니다.B사는 구매의향서 1,522백만원 중 중립시나리오에 1,334백만원을 반영하였는데, 기존부터 공급해오던 화장품 2종 1,267백만원의 구매의향서 금액 중 예상달성율 70%를 적용한 1,140백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 중국향 신규 개발 화장품 구매의향서 금액 총 255백만원 중 예상달성율 약 76%를 적용하여 194백만원을 중립시나리오에 반영하였습니다. 2025년 4월 기준 B사의 공급실적은 아직 없습니다만, 4월 기수주 되어 5월 납품예정인 매출 40백만, 5월 기수주되어 7월 납품예정인 매출 150백만, 이상 총 190백만의 매출이 확보되어 있는 상황입니다. C사는 구매의향서 1,309백만원을 대부분 반영하여 99%인 1,301백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 C사의 공급실적은 209백만원입니다. 글로벌 브랜드 R 사 납품계약이 체결된 스킨마이크로바이옴 원료의 납품이 8월로 예정되어 있어 하반기에 해당 공급실적이 반영될 예정입니다.D사는 구매의향서 금액 862백만원 중 예상달성비율 약 60%를 적용한 516백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 D사의 공급실적은 61백만원입니다. D사는 25년 5월 약 40백만원의 스킨부스터 발주가 예정되어 있습니다.E사는 구매의향서 금액 641백만원 중 예상달성율 약 95%를 적용하여 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 원료 609백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 E사의 공급실적은 100백만원입니다. 6월 국내 S 브랜드에 처방될 스킨마이크로바이옴 소재 탑재가 예정되어 있어 하반기 공급실적이 추가로 반영될 예정입니다.

F사는 구매의향서 금액 스킨부스터 394백만원 중 394백만원 전액을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 F사의 공급실적은 48백만원입니다. 하반기부터 당사 스킨부스터 미국 수출이 예정되어 있어 공급실적이 확대될 예정입니다.

G사는 구매의향서 금액 스킨부스터 272백만원 중 매출 272백만원 전체를 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 G사의 공급실적은 12백만원입니다. G사는 25년 5월 약 35백만원의 스킨부스터 발주가 확정되어 있습니다.H사는 구매의향서 금액 198백만원 중 예상달성비율 50%를 적용하여 스킨부스터 매출 98백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 H사의 공급실적은 없습니다. H사는 25년 6월 약 30백만원의 스킨부스터 발주가 예정되어 있습니다.

I사는 구매의향서 금액 스킨부스터 144백만원 중 예상달성비율 90%를 적용한 128백만원을 중립시나리오에 반영하였으며 2025년 4월기준 I사의 공급실적 114백만원 입니다. 또한 I사는 25년 5월 약 36백만원의 스킨부스터 발주가 확정되어 있어 25년 구매의향서 금액을 초과한 매출을 달성할 예정입니다.

J사는 신규거래선으로 구매의향서는 수신하였지만 중립 시나리오에는 반영하지 않았습니다.

[해외 구매의향서 현황표]

(단위: 백만원)

거래선

스킨마이크로

바이옴

엑소좀
스킨부스터

구매의향서

총금액

중립시나리오 반영금액

L
156
1,011
-
1,167
88

M

689
689
339

N

530
530
244

O

424
424
254

P
295
38

333
-

Q

318
318
-

R

212
212
177

S

186
186
144

T

159
159
144

U

159
159
-

V

146
146
165

합계
451
1,049
2,823
4,322
1,495

출처 : 회사 제공

L사는 24년 실제 실적 83백만을 근거로 구매의향서 1,167백만원 중 88백만원만을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 L사로의 매출실적은 34백만원입니다.

M사는 신규 거래인점을 감안하여 구매의향서 689백만원 중 50%인 339백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 L사로의 매출실적은 없습니다. 계약된 해외 유통국가로의 위생허가가 지연되면서 매출이 발생되지 않았으며 허가가 완료되는 하반기에 공급실적이 반영될 예정입니다.

N사는 구매의향서 530백만원 중 예상달성비율 45%를 적용한 244백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 L사로의 매출실적은 없습니다.

O사는 25년 신규 거래인점을 감안하여 구매의향서 424백만원 중 60%인 254백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 L사로의 매출실적은 48백만원입니다. O사는 25년 5월 약 48백만원의 스킨부스터 발주를 협의하고 있습니다.

P사는 구매의향서 333백만원을 수신하였으나 중국시장의 변동성을 반영하여 매출목표로 반영하지 않았으며 2025년 4월 현재 P사로의 매출실적은 21백만원입니다.

Q사는 구매의향서 318백만원을 수신하였으나 이라크 시장의 특수성을 감안하여 매출목표로 반영하지 않았으며 2025년 4월 현재 Q사로의 매출실적은 35백만원입니다.

R사는 구매의향서 212백만원 중 예상달성비율 80%를 적용하여 177백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 R사로의 매출실적은 33백만원입니다.

S사는 구매의향서 186백만원 중 144백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 S사로의 매출실적은 39백만원입니다.

T사는 구매의향서 159백만원 중 144백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 T사로의 매출실적은 44백만원입니다.

U사는 구매의향서 159백만원을 수신하였으나 오만 현지 시장상황과 신규 거래선임을 감안하여 매출목표로 반영하지 않았으며 2025년 4월 현재 U사로의 매출실적은 14백만원
입니다.

V사는 구매의향서 146백만에 추가 기대목표를 더한 165백만원을 중립매출에 반영하였으며, 2025년 4월 현재 V사로의 매출실적은 30백만원이며 25년 5월 35백만원의 스킨부스터 발주가 확정되어 있습니다.

당사의 매출추정 방법에 따라 2024년 기준 고객기준 매출실적의 1% 이상을 차지하는 고객에 대해 2027년까지의 주요 고객별 매출추정은 아래와 같습니다.

[고객별 매출 추정]

(단위 : 백만원)

거래선
2024 실적
2025년 계획
2026년 계획
2027년 계획

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

A
4,117
24.50%
4,411
19.2%
4,463
15.0%
5,465
18.3%

B
972
5.78%
1,730
7.5%
2,356
7.9%
2,678
9.0%

C
917
5.45%
832
3.6%
1,313
4.4%
1,870
6.3%

D
750
4.46%
1,173
5.1%
1,366
4.6%
1,625
5.4%

E
555
3.30%
1,334
5.8%
1,569
5.3%
2,854
9.6%

F
359
2.13%
423
1.8%
499
1.7%
596
2.0%

G
331
1.97%
609
2.7%
684
2.3%
846
2.8%

H
324
1.93%
752
3.3%
1,159
3.9%
1,768
5.9%

I
319
1.90%
571
2.5%
571
1.9%
660
2.2%

J
318
1.89%
540
2.4%
572
1.9%
765
2.6%

K
246
1.47%
525
2.3%
1,414
4.7%
2,572
8.6%

L
235
1.40%
367
1.6%
426
1.4%
524
1.8%

M
218
1.30%
85
0.4%
105
0.4%
131
0.4%

N
211
1.25%
641
2.8%
689
2.3%
888
3.0%

O
208
1.24%
58
0.3%
59
0.2%
66
0.2%

P
203
1.21%
200
0.9%
229
0.8%
280
0.9%

Q
198
1.18%
394
1.7%
431
1.4%
786
2.6%

R
176
1.05%
271
1.2%
372
1.2%
678
2.3%

S
176
1.05%
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%

T
167
1.00%
40
0.2%
38
0.1%
48
0.2%

기타
5,804
34.54%
8,026
34.92%
11,506
38.58%
17,320
58.08%

합계
16,805
100.00%
22,984
100.00%
29,821
100.00%
42,421
100.00%

주1)
고객명 알파벳은 2024년 매출비중에 따라 단순 기재한 내용입니다.

당사의 주요고객사중 가장 큰비중을 차지하는 A사에게는 당사의 제품군중 스킨마이크로바이옴부터 엑소좀제품까지 다양한 제품군을 오랜 기간동안 꾸준히 공급하고 있으며, 매출추정에 있어서도 2024년의 매출규모를 유지하면서 꾸준히 성장할것으로 전망하고 있습니다. 2025년 4월까지 A사향 매출액은 1,253백만원으로 2025년 계획금액 4,441백만원대비 28.4%를 달성하여, 당사가 계획한 매출계획을 충분히 달성할 것으로 전망하고 있습니다.

B사는 당사의 스킨마이크로바이옴 제품을 공급하는 고객으로 2025년 매출계획으로 1,730백만원(소재사업부문 1,301백만원, 인체용역시험 429백만원) 추정하였으며, 2025년 소재사업부문의 구매계획에 대해 1,309백만원을 구매의향서를 통해 확인하였습니다. 구매의향서에는 스킨마이크로바이옴 제품으로 1,112백만원을 공급해줄 것을 요청하였으며, 특히 B사와는 공동연구계약을 체결하여 스킨마이크로바이옴 분야에서 전략적인 동반성장을 도모하고 있습니다. 또 글로벌 고객인 L사 공급되는 신규 원료를 개발완료(2024년)하고 2024년부터 공급이 시작되었고 2025년부터 본격적인 공급이 예상되고 있습니다.

위 표에서 2024년 대비 2025년 강한 성장으로 추정한 고객사는 E, G, H, K사로 2024년 실적과 2025년 중립시나리오상 매출계획 및 구매의향서 금액은 다음과 같습니다.

[2024년 실적과 2025년 중립 시나리오상 매출 계획 비교]

(단위 : 백만원)

거래선
2024년 실적
2025년 추정액

구매의향서(2025년)

매출 증가액

E
555
1,334
1,552
779

G
331
609
641
278

H
324
752
1,907
428

K
246
525
862
279

출처 : 회사 제공

당사는 구매의향서와 고객별 직접추정한 중립매출 시나리오를 기준하여 보수와 낙관 시나리오를 추정하였으며 2025년부터 2027년까지의 매출 시나리오를 제품군으로 추정하였으며 상세한 내용은 아래표와 같습니다.

1) 2025년 매출추정

[시나리오별 2025년 매출추정(제품군)]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
보수
중립
낙관

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로바이옴

2,036
2,621
3,077

엑소좀
식물세포
1,317
1,949
2,003

펩타이드
121
128
135

바이오포뮬레이팅
3,323
3,448
3,721

엑소좀
1,120
1,752
3,666

완제품
스킨부스터(국내)
2,085
2,809
3,065

스킨부스터(해외)
570
2,802
4,631

기타소재
1,748
1,776
1,776

상품
831
1,361
1,361

인체적용시험
4,193
4,338
4,516

합계
17,345
22,984
27,952

출처 : 회사 제공

① 보수매출추정

보수시나리오의 매출추정은 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2025년 국내 및 해외 화장품시장 성장율을 사용하고
2024년 실적에 성장율 만큼만 성장하는 것으로 보수적으로 추정하였습니다.

[화장품 시장 성장율]

(단위 : %)

구분
2025년 성장율

국내화장품시장 성장율
4.1%

글로벌화장품시장 성장율
7.7%

출처 :
국내보건산업통계집(2024), 한국보건산업진흥원

[보수 시나리오 추정 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
2024년 실적
성장율
보수추정매출

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
1,956
4.1%
2,036

엑소좀
식물세포
1,265
4.1%
1,317

펩타이드
117
4.1%
121

바이오포뮬레이팅
3,192
4.1%
3,323

엑소좀
1,076
4.1%
1,120

완제품
스킨부스터(국내)
2,003
4.1%
2,085

스킨부스터(해외)
530
7.7%
570

기타소재
1,748
-
1,748

상품
799
4.1%
831

기타
92
-
-

인체적용시험
4,028
4.1%
4,193

합계
16,805

17,345

주1)
기타소재는 2024년 대비 2023년실적이 일시적으로 가파르게 성장하여, 성장율을 사용하여 추정하지 않고 2024년 실적을 유지하는 것으로 추정하였습니다.

출처 : 회사 제공

② 중립매출추정

중립매출 시나리오의 매출금액은 고객별, 제품별로 과거의 거래실적과 성장율을 고려하고 고객에게 직접 당사의 제품 2026년까지의 구매계획을 문의하여 매출계획에 반영하였으며, 고객으로부터 2025년 구매의향서를 수신하여 매출시나리오상 중립매출의 근거를 확보하였습니다. 구매의향서를 수신하여 고객에게 공급계획을 확인하는 한편 국내고객이면서 당사와 오랜기간 거래해온 고객에게서 수신한 구매의향서는 중립매출시나리오에 적극적으로 반영하여 추정하는 한편 해외고객으로부터 수신한 구매의향서는 글로벌 경기변동등 불확실성을 고려하고 과거의 거래실적을 참고하여 일부만 반영하여 달성가능한 중립매출 시나리오를 작성하였습니다.

[중립 매출 시나리오와 전기대비 비교표]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
2024년 실적
2025년 계획
증가액

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

1,956
2,621
666

엑소좀
식물세포
1,265
1,949
684

펩타이드
117
128
11

바이오포뮬레이팅
3,192
3,448
256

엑소좀
1,076
1,752
675

완제품
스킨부스터(국내)
2,003
2,809
806

스킨부스터(해외)
530
2,802
2,272

기타소재
1,748
1,776
28

상품
799
1,361
563

기타
92
-
(92)

인체적용시험
4,028
4,338
310

합계
16,805
22,984
6,179

주1)
2024년 실적 중 기타는 연구용역으로 매출추정에서는 제외하고 계획하였습니다.

출처 : 회사 제공

가. 스킨마이크로바이옴

스킨마이크로바이옴 제품군은 전기대비 6.7억원이 증가하는 것으로 추정하였습니다. 해당 제품을 성장시키는 핵심 고객은 지역별 구매의향서 현황표의 C사로 C사에게 수신한 구매의향서 금액 1,309백만원 중 스킨마이크로바이옴 제품의 구매의향 금액은 1,112백만원으로 전기 공급실적인 693백만원 대비 419백만원 이상 공급이 증가하는 것을 확인하였습니다. 해당고객은 당사와 오랜기간 거래해온 대형 공급처로 구매의향서를 근거로 추정한 매출금액을 달성할 것으로 전망하고 있습니다.

나. 식물세포

식물세포는 전기대비 684백만원이 성장하는 것으로 전망하였으며, 구매의향서로 확인한 주요 매출 성장 고객은 지역별 구매의향서 현황표상 E사가 대표적입니다. E사의 구매의향서 총액은 641백만원이며 이중 식물세포 구매의향서 금액은 463백만원(전기실적 328백만원)입니다. 추가하여 신고서 제출일 현재 고객과 소통하여 구매의향서 현황표 외에 추가로 확보한 고객사 X는 616백만원(전기실적 208백만원)의 공급을 요청하였고 위 두곳의 거래처 성장하는 식물세포 제품군의 성장금액은 543백만원으로 두 곳의 고객이 식물세포 성장을 크게 견인할 것으로 추정하고 있습니다.

다. 펩타이드

펩타이드의 2025년 매출계획은 128백만원으로 전기대비 11백만원 성장하는 것으로 전망하였으며 2025년 4월 기준 51백만원 매출이 발생하였습니다.

라. 바이오포뮬레이팅

바이오포뮬레이팅의 2025년 매출계획은 3,448백만원으로 전기대비 256백만원 성장하는 것으로 전망하였습니다. 바이오포뮬레이팅 제품군의 주요고객은 고객별 매출현황표의 A사로 당사의 고객중 가장 매출액이 큰 대형 고객으로 바이오포뮬레이팅 제품이 주로 공급되는 고객입니다. 해당고객에게 2024년 바이오포뮬레이팅 제품의 공급실적은 2,514백만원이며 2025년 계획한 실적은 2,738백만원으로 224백만원 성장하는 것으로 추정하였습니다. 2025년 4월 기준 바이오포뮬레이팅 제품의 매출실적은 1,157백만원(계획대비 33.5% 달성)으로 계획을 충분히 달성할 것으로 예상됩니다.

마. 엑소좀

엑소좀의 2025년 매출추정액은 1,752백만원으로 전기대비 675백만원 성장하는 것으로 추정하였으며, 지역별 구매의향서 현황표 상 A사로 구매의향서 총액 1,907백만원이며, 2025년 4월까지 해당 고객으로 공급된 실적은 424백만원(전기 12백만원)으로 전기대비 고성장 및 구매의향서 대비 29%이상 실적화 되고 있어 추정한 매출계획을 충분히 달성 할 것으로 예상합니다.

바. (완제품)스킨부스터

스킨부스터는 전기대비 3,078백만원이 성장하는 것으로 추정하였으며, 매출계획은 국내에서 2,809백만원, 해외에서 2,802백만원을 계획하여 총 5,610백만원의 매출을 추정하였습니다.

국내의 경우 전기 실적인 2,003백만원에서 806백만원이 성장하는 것으로 추정하였는데 2024년 실적이 존재하는 기존의 고객을 포함하여 구매의향서로 총 3,392백만원의 공급의사를 확인하였으며 특히 지역별 구매의향서 현황표상 I사는 2025년 4월까지 114백만원의 제품을 공급(구매의향서는 144백만원, 80% 진행)하여 거래규모가 급격히 성장하는 것을 확인할 수 있었습니다. 증권신고서 제출일 현재 추가로 계약을 통해 2025년 공급을 요청해온 국내 거래선은 3곳이며 금액은 1,020백만원으로 구매의향서와 계약서를 통해 당사가 추정하는 매출액 2,809백만원은 안정적으로 달성할 것으로 예상됩니다.

해외의 경우 전기 실적인 530백만원에서 2,272백만원이 성장하여 2,802백만원을 전망하였는데, 구매의향서로 수신한 해외 고객의 2025년 거래규모는 2,823백만원이며, 증권신고서 제출일 현재 추가로 계약을 통해 확보된 매출금액은 2,430백만원입니다. 특히 당사는 올해 중국시장의 위생허가를 취득하였고 아래 스킨부스터 계약현황표상 해외 F사는 중국지역 파트너로 15억원의 공급계약을 통해 2025년 1,130백만원의 공급실적이 확정되었습니다. 2025년 4월 현재 해외고객으로 판매된 스킨부스터는 380백만원이며 계약을 통해 확보된 실적 2,430백만원을 통해서 해외 스킨부스터 판매계획 2,802백만원은 안정적으로 달성할 것으로 전망됩니다. 또한 구매의향서를 통해 확보된 매출과 4월까지의 실적이 존재하는 고객으로부터 추가실적이 발생할 것으로 전망하고 있습니다.

[스킨부스터 계약현황]

(단위 : 백만원)

지역
거래선
총계약금액

2025년

(매출확정액)

2026년

(확정 또는 예상액)

국내
A
861
574
1,000

B
500
330
600

C
174
116
250

해외
D
190
120
300

E
500
330
500

F
1,500
1,130
1,600

G
240
160
280

H
120
150
176

I
161
107
180

J
246
164
270

K
167
111
189

L
107
72
161

M
129
86
162

합계
4,895
3,450
5,668

출처 : 회사 제공

사. 기타소재

기타소재는 전기 실적인 1,748백만원에서 28백만원 성장한 1,776백만원(전기대비 1.6% 성장) 성장할 것으로 추정하였습니다. 기타소재의 주요 거래처는 고객별 매출 비중표에서 C사로 당사와는 오랜 거래관계를 유지하고 있는 고객으로 안정적인 성장이 전망됩니다.

아. 상품

상품은 전기대비 563백만원 성장하여 1,361백만원의 매출로 추정하였으며 상품의 주요고객은 고객별 매출현황표상 D사로 2024년 매출실적은 557백만원이며, 2025년 매출계획은 876백만원으로 D사에서 319백만원 성장할 것으로 계획하였습니다. 또한 2024년 상품 신규공급처로 확보한 고객 P에게 2024년 63백만원의 공급실적이 존재하는데 2025년 4월까지만 하여도 70백만원의 공급실적이 존재해 신규 고객으로 유입된 고객의 매출성장도 전망됩니다. 상품의 경우 당사의 소싱능력을 통해 다양한 고객을 확보하고 있으며 당사의 매출 실적 중 가장 큰 비중을 차지하는 A사를 비롯한 대형고객부터 중소형 고객에게까지 공급하고 있어 다양한 고객에게 다양한 상품을 공급하고 있습니다.

자. 인체적용시험

인체적용시험은 시험항목과 고객별로 매출계획을 검토하여 추정하였으며, 인체적용시험의 경우 국내외 화장품시장의 성장과 밀접한 관련이 있습니다. 2024년 인체용역시험의 매출실적은 4,028백만원이며 2025년에는 310백만원 성장한 4,338백만원으로 추정하였습니다. 국내 화장품 시장 전망(2024국내보건산업 통계집)은 2025년 4.1% 성장할 것으로 전망했으며 글로벌의 경우 7.7%를 전망하고 있습니다. 인체적용시험은 업력을 통한 다양한 시험 경험, 시험법 제공이 경쟁력이며 당사의 임상사업부는 오랜기간 인체적용시험 시장에서 신뢰성있는 시험을 제공하고 있으며, 2020년 5,637백만원의 실적을 기록한 경험이 있습니다. 뿐만 아니라 중국시장 진출을 위한 현지 네트워크를 확보하고 있어 글로벌 진출 및 국내화장품시장의 성장에 따라 매출계획을 달성할 것으로 전망하였습니다.

③ 낙관시나리오 추정

낙관시나리오에는 고객에게서 수신한 구매의향서 총액에서 중립시나리오에 반영하지 않은 해외 고객으로부터 수신한 구매의향금액까지 적극적으로 반영하여 추정하였으며, 구매의향서의 시나리오별 적용금액은 아래와 같습니다.

[구매의향서 시나리오별 적용금액]

(단위 : 백만원)

지역
거래선
구매의향서 총액
중립시나리오
낙관시나리오

국내
A
1,907
752
1,155

B
1,522
1,334
188

C
1,309
1,301
8

D
862
516
346

E
641
609
32

F
394
394
-

G
272
271
0.7

H
198
98
100

I
144
128
16

J
98
-
98

해외
L
1,167
88
1,079

M
689
339
350

N
530
244
286

O
424
254
170

P
333
-
333

Q
318
-
318

R
212
117
95

S
186
144
42

T
159
144
15

U
159
-
159

V
146
165
-

합계
11,669
6,899
4,790

출처 : 회사 제공

낙관시나리오는 구매의향서를 적극적으로 반영하였으며 제품군별 추가 성장이 반영된 매출액은 아래와 같습니다.

[중립시나리오 대비 추가반영 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
중립시나리오(A)

구매의향서

추가반영(B)

낙관시나리오(C=A+B)

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

2,621
455
3,077

엑소좀
식물세포
1,949
54
2,003

펩타이드
128
8
135

바이오포뮬레이팅
3,448
273
3,721

엑소좀
1,752
1,915
3,666

완제품
스킨부스터(국내)
2,809
256
3,065

스킨부스터(해외)
2,802
1,830
4,631

기타소재
1,776
-
1,776

상품
1,361
-
1,361

인체적용시험
4,338
-
4,516

합계
22,984
4,790
27,952

출처 : 회사 제공

인체적용시험은 중립시나리오로 직접 추정한 매출계획 4,338백만원에서 2025년 국내화장품 시장 성장 전망율인 4.1% 더 성장할것으로 전망하여 4,516백만원으로 추정하였습니다.

2) 2026년 매출추정

[시나리오별 2026년 매출추정(제품군)]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
보수
중립
낙관

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

2,107
3,074
3,480

엑소좀
식물세포
1,363
2,001
2,500

펩타이드
126
146
169

바이오포뮬레이팅
3,440
3,528
4,644

엑소좀
1,160
1,888
4,575

완제품
스킨부스터(국내)
2,158
4,207
5,590

스킨부스터(해외)
613
6,027
8,448

기타소재
1,809
2,529
2,591

상품
861
1,589
1,637

인체적용시험
4,340
4,832
5,001

합계
17,975
29,821
38,635

출처 : 회사 제공

① 보수시나리오 추정

보수시나리오의 매출추정은 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2026년 국내 및 해외 화장품시장 성장율을 사용하고
2025년 보수시나리오 매출액에 성장율 만큼만 성장하는 것으로 보수적으로 추정하였습니다.

[화장품 시장 성장율]

(단위 : %)

구분
2026년 성장율

국내화장품시장 성장율
3.5%

글로벌화장품시장 성장율
7.4%

출처 :
국내보건산업통계집(2024), 한국보건산업진흥원

[보수 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2025년

보수시나리오

성장율
보수추정매출

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,036
3.5%
2,107

엑소좀
식물세포
1,317
3.5%
1,363

펩타이드
121
3.5%
126

바이오포뮬레이팅
3,323
3.5%
3,440

엑소좀
1,120
3.5%
1,160

완제품
스킨부스터(국내)
2,085
3.5%
2,158

스킨부스터(해외)
570
7.4%
613

기타소재
1,748
3.5%
1,809

상품
831
3.5%
861

인체적용시험
4,193
3.5%
4,340

합계
17,345
-
17,975

출처 : 회사 제공

② 중립시나리오 추정

중립시나리오는 구매의향서 및 고객과의 커뮤니케이션을 통해 추정한 2025년 시나리오를 기준하여 고객별, 제품별로 직접 추정하였고 2025년 대비 2026년 매출액 증가는 아래표와 같습니다.

[중립 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2025년

중립시나리오

2026년

중립시나리오

증가액

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,621
3,074
453

엑소좀
식물세포
1,949
2,001
52

펩타이드
128
146
18

바이오포뮬레이팅
3,448
3,528
80

엑소좀
1,752
1,888
137

완제품
스킨부스터(국내)
2,809
4,207
1,398

스킨부스터(해외)
2,802
6,027
3,225

기타소재
1,776
2,529
753

상품
1,361
1,589
228

인체적용시험
4,338
4,832
494

합계
22,984
29,821
6,838

출처 : 회사 제공

가. 스킨마이크로바이옴

스킨마이크로바이옴은 전기대비 453백만원 증가하는 것으로 추정하였으며 해당 제품을 성장시키는 핵심 고객은 지역별 구매의향서 현황표의 C사로 2024년 C사의 글로벌 고객에게 향하는 제품의 소재개발을 당사에서 완성하였고 공동연구개발계약 체결되어 있어 전략적으로 동반성장 관계에 있습니다. 특히 2024년 개발완료된 소재의 공급이 2025년 본격화 될것으로 공급원활에 관한 요청서를 수신하였으며 C사를 통한 스킨마이크로바이옴은 안정적으로 성장할 것으로 전망하였습니다.

나. 엑소좀 적용 기술 제품군 : 식물세포, 펩타이드, 바이오포뮬레이팅, 엑소좀

엑소좀기술 적용 제품군은 식물세포, 펩타이드, 바이오포뮬레이팅, 엑소좀 제품군이며 2026년 매출액이 2025년대비 287백만원(3.9%) 성장할 것으로 추정하였습니다. 2026년 국내화장품시장 성장전망률인 3.5% 보다는 높은 성장율이지만 2025년 구매의향서로 성장하는 전기의 성장세를 고려하면 충분히 달성가능한 매출계획입니다. 당사는 엑소좀 제품군의 안정적인 성장을 기반하여 스킨마이크로바이옴, 완제품(스킨부스터)의 고성장을 전망하고 있습니다.

다. 완제품(스킨부스터)

2026년 스킨부스터의 매출은 10,234백만원으로 국내 4,207백만원, 해외 6,027백만원으로 추정하였습니다. 국내에서 1,398백만원이 성장할것으로 추정하였는데, 2025년 중립추정의 기준으로 제시한 2025년
구매의향서 및 계약현황과 비교하여 보면 구매의향서상 2025년 국내 스킨부스터 3,392백만원, 계약으로 추가 확보한 1,020백만원을 고려하고 이어서 성장하는 기존거래처의 매출확장을 고려할 때 달성가능한 성장규모로 전망합니다. 해외는 3,225백만원이 증가하는 것으로 추정하였는데, 이는 2025년 1분기 중국시장의 위생허가 획득이후 본격적인 중국시장에서의 성장을 전망하였으며 중국 현지 고객과 2025년 15억원의 공급계약서를 체결하였으며 해당고객과의 거래규모는 2026년에도 지속적인 성장이 전망됩니다. 신고서 제출일 현재 일본에 제품등록을 완료하였고 잠재적 바이어와 계약조건을 협의하고 있어 아시아 시장에서의 큰 성장이 예상됩니다. 또한 2025년부터 스킨부스터의 해외 수출실적이 증가 또는 개시되었는데 그 상대국은 중동의 UAE, 사우디, 이란, 이라크, 파키스탄, 남미의 브라질입니다. 2025년 해외향 스킨부스터 구매의향서 총액은 2,823백만원과 계약으로 확보된 2,430백만원을 합산하면 5,250백만원에 달하며, 이들 고객의 안정적인 성장을 통해 2026년 계획하는 매출액 6,027백만원을 달성할 것으로 예상됩니다.

라. 기타소재

기타소재는 2025년 대비 753백만원 성장한 2,529백만원으로 추정하였으며 2025년 기타소재의 매출은 2024년대비 소폭 성장하는 것으로 가정하여 안정화 기반을 다지고 2026년부터 고성장 할 것으로 전망하였습니다. 특히 고객별 매출현황표의 C사가 기타소재의 주요 고객으로 C사로 공급되는 당사 전용 소재 GFCare 제품의 견조한 성장을 전망하고 있습니다.(2024년 C사향 GFCare 매출액 917백만원). 뿐만 아니라 당사의 기타소재 제품군은 국내 대형 화장품회사를 비롯하여 당사의 최대 매출고객에게도 공급되고 있어 안정적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

마. 상품

상품은 전기 중립시나리오 대비 228백만원 성장한 1,589백만원으로 추정하였으며, 당사의 글로벌 진출과 함께 조달지역과 상품의 종류가 확대되며 지속적으로 성장할 것으로 전망하였습니다.

바. 인체적용시험

인체적용시험은 시험항목과 고객별로 매출계획을 검토하여 추정하였으며, 인체적용시험의 경우 국내외 화장품시장의 성장과 밀접한 관련이 있습니다. 2025년 인체용역시험의 중립 매출 시나리오 금액은 4,338백만원이며 2026년에는 494백만원 성장한 4,832백만원으로 추정하였습니다. 국내화장품시장전망(2024국내보건산업 통계집)은 2026년 3.5% 성장할 것으로 전망했으며 글로벌의 경우 7.4%를 전망하고 있습니다. 인체적용시험은 업력을 통해 다양한 시험 경험, 시험법 제공이 경쟁력이며 당사의 임상사업부는 오랜기간 인체적용시험 시장에서 신뢰성있는 시험을 제공하고 있으며, 2020년 5,637백만원의 실적을 기록한 경험이 있고 중국시장 진출을 위해 현지 네트워크를 확보하고 있어 글로벌 진출 및 국내화장품시장의 성장에 따라 매출계획을 달성할 것으로 전망하였습니다.

③ 낙관시나리오 추정

낙관시나리오는 1) 리서치센터에서 전망한 시장성장 자료와 2) 중립매출기준 2025년에서 2026년으로 고성장하는 제품별 성장율을 2025년 낙관추정매출액에 반영하여 고성장을 적극적으로 추정하였습니다.

[낙관 시나리오 성장률]

(단위 : %)

구분
성장율
근거

마이크로바이옴
13.10%
마이크로바이옴 시장전망 : 미래에셋 리서치 센터

엑소좀
24.80%
Exosome Market - global industry analysis

완제품(스킨부스터)
82.40%
2025년(중립) → 2026년(중립) 고성장 제품군의 성장율_주1)

기타소재
42.39%

상품
16.73%

인체적용시험
3.5%

국내화장품시장 성장율

(중립시나리오 매출기준 추가성장)

주1)
고성장제품에 적용된 성장율은 2025년 구매의향서 및 계약서를 근거하여 높은 성장이 예상되는 제품인 스킨부스터, 기타소재, 상품에 대해 2025년대비 2026년 성장율을 적용하고 기타소재 및 상품은 2026년 국내 화장품 시장 성장율인 3.5%가 추가 성장하는 것으로 예상하였습니다.

출처 : 회사 제공

[낙관 시나리오 매출액]

(단위 : %)

적용기술
제품군

2025년 낙관

시나리오

성장율

2026년 낙관시나리오

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

3,077
13.10%
3,480

엑소좀
식물세포
2,003
24.80%
2,500

펩타이드
135
169

바이오포뮬레이팅
3,721
4,644

엑소좀
3,666
4,575

완제품
스킨부스터(국내)
3,065
82.40%
5,590

스킨부스터(해외)
4,631
8,448

기타소재
1,776
42.39%+3.5%
2,591

상품
1,361
16.73%+3.5%
1,637

인체적용시험
4,832(주2)
3.5%
5,001

주1)
기타소재 및 상품은 낙관시나리오 성장율인 중립매출시나리오의 2025년 대비 2026년 성장율에 국내화장품시장의 성장전망율(한국보건산업진흥원 발간)인 3.5%만큼 추가 성장하는 것으로 추정하였습니다.

주2)
인체적용시험은 2026년 중립시나리오 매출추정액인 4,832백만원에 2026년 국내화장품시장의 성장전망율(한국보건산업진흥원 발간) 3.5%만큼 추가 성장하는 것으로 전망하였습니다.

출처 : 회사 제공

3) 2027년 매출추정

[시나리오별 2027년 매출추정(제품군)]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군
보수
중립
낙관

스킨마이크로

바이옴

스킨마이크로

바이옴

2,175
3,477
3,935

엑소좀
식물세포
1,406
2,498
3,120

펩타이드
130
182
211

바이오포뮬레이팅
3,550
4,403
5,796

엑소좀
1,197
2,357
5,710

완제품
스킨부스터(국내)
2,227
7,673
10,196

스킨부스터(해외)
657
10,993
15,409

기타소재
1,867
3,601
3,772

상품
888
1,855
1,963

인체적용시험
4,479
5,383
5,555

합계
18,575
42,421
55,667

출처 : 회사 제공

① 보수시나리오 추정

보수시나리오의 매출추정은 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2027년 국내 및 해외 화장품시장 성장율을 사용하여
2026년 보수시나리오 매출액에 성장율 만큼만 성장하는 것으로 보수적으로 추정하였습니다.

[화장품 시장 성장율]

(단위 : %)

구분
2027년 성장율

국내화장품시장 성장율
3.2%

글로벌화장품시장 성장율
7.2%

출처 :
국내보건산업통계집(2024), 한국보건산업진흥원

[보수 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2026년

보수시나리오

성장율
보수추정매출

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
2,107
3.2%
2,175

엑소좀
식물세포
1,363
3.2%
1,406

펩타이드
126
3.2%
130

바이오포뮬레이팅
3,440
3.2%
3,550

엑소좀
1,160
3.2%
1,197

완제품
스킨부스터(국내)
2,158
3.2%
2,227

스킨부스터(해외)
613
7.2%
657

기타소재
1,809
3.2%
1,867

상품
861
3.2%
888

인체적용시험
4,340
3.2%
4,479

합계
17,975
-
18,575

출처 : 회사 제공

② 중립시나리오 추정

[중립 시나리오 적용 성장률]

(단위 : %)

구분
성장율
근거

마이크로바이옴
13.10%
마이크로바이옴 시장전망 : 미래에셋 리서치 센터

엑소좀
24.80%
Exosome Market - global industry analysis

완제품(스킨부스터)
82.40%
2025년(중립) → 2026년(중립) 고성장 제품군의 성장율_주1)

기타소재
42.39%

상품
16.73%

인체적용시험
11.39%

주1)
고성장제품에 적용된 성장율은 2025년 구매의향서 및 계약서를 근거하여 높은 성장이 예상되는 제품인 스킨부스터, 기타소재, 상품과 고객별로 직접추정한 인체적용시험 대해 2025년대비 2026년 성장율을 적용하였습니다.

주2)
스킨마이크로바이옴과 엑소좀기술적용 제품은 2025년, 2026년 중립매출 시나리오를 소화하고 글로벌 진출로 해외시장의 공급을 확장할것으로 예상하는바 2027년부터는 리서치센터에서 발표한 글로벌 성장율 만큼 중립매출시나리오에서 안정적으로 성장할 것으로 전망합니다.

출처 : 회사 제공

[중립 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2026년

중립시나리오

성장율(B)

2027년

중립시나리오

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
3,074
13.10%
3,477

엑소좀
식물세포
2,001
24.80%
2,498

펩타이드
146
182

바이오포뮬레이팅
3,528
4,403

엑소좀
1,888
2,357

완제품
스킨부스터(국내)
4,207
82.40%
7,673

스킨부스터(해외)
6,027
10,993

기타소재
2,529
42.39%
3,601

상품
1,589
16.73%
1,855

인체적용시험
4,832
11.39%
5,383

합계
29,821
-
42,421

출처 : 회사 제공

2027년 중립 매출추정은 2026년 중립 시나리오를 기준으로 리서치센터에서 발표한 시장전망치(스킨마이크로바이옴, 엑소좀)를 적극 적용하였는데, 당사는 글로벌 진출로 고객이 다양해지며 글로벌 성장전망에 부합할 것으로 예상합니다. 완제품(스킨부스터) 및 기타소재, 상품은 구매의향서 및 계약서를 기반으로 추정한 2025년에서 2026년으로의 중립매출 시나리오상 성장을 기준으로 매출성장이 지속될 것으로 전망하였습니다. 인체적용시험 또한 중립시나리오의 2025년 매출 대비 2026년 매출 성장율 만큼 2027년에도 안정적으로 성장하는 것으로 전망하였습니다.

③ 낙관시나리오 추정

[낙관 시나리오 매출액]

(단위 : 백만원)

적용기술
제품군

2026년

낙관시나리오

성장율

2027년

낙관시나리오

스킨마이크로바이옴
스킨마이크로바이옴
3,480
13.10%
3,935

엑소좀
식물세포
2,500
24.80%
3,120

펩타이드
169
211

바이오포뮬레이팅
4,644
5,796

엑소좀
4,575
5,710

완제품
스킨부스터(국내)
5,590
82.40%
10,196

스킨부스터(해외)
8,448
15,409

기타소재
2,591
42.39%+3.2%
3,772

상품
1,637
16.73%+3.2%
1,963

인체용역시험
5,383
3.2%
5,555

합계
39,016

55,667

주1)
기타소재 및 상품은 국내 화장품시장의 성장전망율(한국보건산업진흥원 발간)인 3.2%만큼 추가성장하는 것으로 추정하였습니다.

주2)
인체용역시험은 중립시나리오 매출액 5,383백만원에서 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2027년 국내 화장품 시장 성장율 3.2%만큼 추가 성장하는 것으로 전망하였습니다.

출처 : 회사 제공

스킨마이크로바이옴, 엑소좀, 완제품, 기타소재 및 상품의 성장율은 중립시나리오 추정에 기재된 성장율을 참고하여 주십시요. 2027년 낙관 매출추정은 2026년 낙관 시나리오를 기준으로 리서치센터에서 발표한 시장전망치(스킨마이크로바이옴, 엑소좀)를 적극 적용하였는데, 당사는 글로벌 진출로 고객이 다양해지면서 글로벌 성장전망에 부합할 것으로 예상합니다. 완제품(스킨부스터) 및 기타소재, 상품은 구매의향서 및 계약서를 기반으로 추정한 2025년에서 2026년으로의 중립매출 시나리오상 성장을 기준으로 매출성장이 지속될 것으로 전망하여 낙관시나리오에 적용하였으며, 여기에 기타소재 및 상품은 2027년 국내화장품 시장의 성장율만큼 추가 성장할 것으로 전망하였습니다. 인체적용시험은 중립시나리오의 매출액인 5,383백만원에서 한국보건산업진흥원에서 발표한 국내보건산업 통계집(2024)의 2027년 국내 화장품 시장 성장율 3.2%만큼 추가 성장하여 5,555백만원으로 전망하였습니다.

(나) 매출원가 추정
(1) 매출원가의 추정

[매출원가 추정 - 중립적 매출 달성 기준]

(단위: 백만원)

구분
2024
2025(E)
2026(E)
2027(E)

매출액
16,804
22,984
29,821
42,421

매출원가
8,927
11,176
13,030
15,483

원가율
53.1%
48.6%
43.7%
36.5%

(2) 매출원가 구성

(단위: 백만원)

구분
2024
2025(E)
2026(E)
2027(E)

매출액
16,804
22,984
29,821
42,421

매출원가
8,927
11,176
13,030
15,483

원재료비
3,982
4,439
5,136
6,583

노무비
1,390
1,535
1,645
1,845

제조경비
2,993
4,114
4,999
5,880

주1)
2024년도는 실적으로 2024년 감사보고서를 기준으로 작성하였습니다.

주2)
매출원가 중 원재료비는 판매계획에 따른 제품별 원재료 소요량을 작성하여 추정하였습니다.

주3)
2024년 기준 매출원가율은 53.1%이며, 2025년 이후 매출계획에 따른 제품 판매계획에는 원가율이 좋은 완제품(스킨부스터)의 판매비중이 확대되면서 원가율 개선이 될 것으로 예상합니다. 완제품의 경우 동사의 제품 중 엑소좀 소재를 활용하여 생산하는 화장품으로 국내에는 ODM, OEM 방식으로 공급하고, 해외에는 자체 브랜드로 판매하고 있습니다.

주4)
동사의 매출중 임상사업부의 화장품인체적용시험 사업은 별도의 재료비가 소요되지 않으며, 시험을 수행하는 인건비인 노무비와 인체시험 대상 피험비가 주요 원가이며, 피험비는 제조경비에 포함되어 있습니다.

①-1 제품군별 재료비 : 제품

(단위: 백만원,%)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

매출액
재료비

재료

비율

매출액
재료비

재료

비율

매출액
재료비

재료

비율

스킨마이크로바이옴
2,621
267
10.2%
3,074
292
9.5%
3,477
375
9.5%

엑소좀
12,887
2,747
21.3%
17,797
2,785
15.6%
28,105
3,569
15.6%

기타소재
1,776
1,426
80.3%
2,529
2,059
81.4%
3,601
2,640
81.4%

소계
17,284
4,439
25.7%
23,400
5,137
22.0%
35,183
6,583
18.7%

주1)
매출원가에서 제품군은 크게 세가지로 구분하였으며, 스킨마이크로바이옴기술이 적용된 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술이 적용된 식물세포, 펩타이드, 하이브리드엑소좀, 엑소좀, 스킨부스터(완제품)가 있으며, 기타소재로 구분됩니다.

주2)
재료비는 매출계획에 따른 제품 품목별 판매계획을 수립하고 각품목별 원재료 소요량을 계산하여 추정하였으며, 2027년 재료비는 2027년의 제품군별 판매계획에 2026년 제품군별 원재료비율을 적용하여 추정하였습니다.

주3)
2025년 이후로 완제품(스킨부스터)의 매출이 증가할 것으로 예상하며, 스킨부스터는 동사가 생산하는 엑소좀 소재를 그대로 활용하여 제품하 하는 것으로 스킨부스터의 매출이 증가하면서 원재료비는 감소할 것으로 판단합니다

①-2 제품군별 재료비(매출원가) : 상품

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율
매출액
매출원가
원가율

상품
1,361
1,023
75.2%
1,589
1,174
73.9%
1,855
1.106
59.6%

주1)
상품은 동사의 고객이 필요한 유화제 또는 안정제 등을 동사가 국내외 소싱을 통해 공급하고 있습니다.

주2)
상품매출 계획을 상품 각 품목별로 추정하고 그에 따른 매입금액을 원가로 계산하여 추정하였으며, 2027부터는 상품매입액의 확대에 따라 매입원가(매출원가)를 탄력적으로 운영할것으로 예상하였습니다.

② 노무비 (단위 : 백만원, 명)

구분
상세
2025(E)
2026(E)
2027(E)

제조원가상 노무비
급여,잡급,퇴직급여
1,535
1,645
1,845

제조 부문 인원수
연도 말 기준 인원수
35
35
35

제조 인력 신규 채용 인원 수
제조 인력 신규 채용 인원 수
5
-
-

주1)
연도별 3%의 임금상승률을 반영하였습니다.

주2)
동사는 향후 매출계획 달성을 위한 생산시설 투자가 완료되어 있고 2025년 제조 인력 5명의 충원을 반영하였습니다.

주3)
동사의 주요 매출 증가요인인 완제품(스킨부스터) 생산은 동사가 생산하는 엑소좀 소재를 사용하고 엑소좀은 세포를 활용한 기술로 생산하므로 매출액증가에 따른 생산인력이 비례하게 증가하지 않습니다.

③ 제조경비 (단위 : 백만원)

구분
상세
2025(E)
2026(E)
2027(E)

감가상각비
유형자산감가상각비
953
974
1,114

매출성 제조경비
소모품비, 외주용역비, 운반비 등
3,003
3,856
4,639

인원성 제조경비
복리후생비, 보험료 등
151
161
187

기타 제조경비
지급임차료, 교육훈련비 등
3
8
8

제조경비 합계
4,114
4,999
5,948

주1)
제조경비는 고정비인 감가상각비, 매출의 증가에 따라 변동하는 매출성 제조경비, 인력운영에 필요한 인원성 제조경비와 기타 제조경비로 구분하여습니다.

주2)
제조경비중 감가상각비는 동사의 생산시설인 안성공장, 동탄공장의 생산시설 상각비로 동사가 신규사업으로 추진하는 의료기기제조소(24년 구축완료)의 상각비도 포함되어 있어 신규사업 진출에 따른 감가상각비까지 포함되어 있는 금액입니다.

주3)
매출성 제조경비에는 완제품 생산시 포장공정에 해당하는 외주가공비와 인체적용시험에 소요되는 피험비가 포함되어 있으며, ② 노무비에서 충원되는생산인력으로 포장에 필요한 외주가공비 소요금액을 효과적으로 운영할 계획입니다.

③
-1. 매출액 연동 제조경비 상세 (단위 : 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

소모품비
1,177
1,712
2175

외주가공비
707
834
1,041

피험비
605
674
651

지급수수료
163
211
255

운반비
91
123
157

전력비
51
69
89

수선비
62
76
84

기타
146
158
187

매출성 제조경비 합계
3,003
3,856
4,639

주1)
소모품비에는 생산에 필요한 소모성 자재로 완제품(스킨부스터)의 포장에 필요한 소모성 자재 비용이 포함되어 있으며, 스킨부스터 매출 증가에 따라 소모품비 금액을 증가시켜 추정하였습니다.

주2)
외주가공비에는 완제품(스킨부스터) 포장공정 외주비가 포함되어 있으며, 스킨부스터 매출 증가에 따라 외주가공비 금액을 증가시켜 추정하였으며, ② 노무비에서 충원되는 생산인력으로 포장에 필요한 외주가공비 소요금액을 효과적으로 운영할 계획입니다.

주3)
피험비는 용역매출(인체적용시험)에 소요되는 주요 경비로 시험대상 피험자께 지급되는 수수료로 매출액 증가분 만큼 증가하는 것으로 예상하였습니다. 주4) 지급수수료 및 운반비도 매출에 따라 증가하는 비용으로 생산관련 인증이나 운반에 필요한 비용입니다.

(다) 판매비와 관리비 추정

(1)
판매관리비의 추정 (단위 : 백만원)

비용구성
2025(E)
2026(E)
2027(E)

인건비성 비용
2,629
2,807
3,993

경상연구개발비
1,837
2,126
3,024

기타판관비
2,485
2,888
4,108

판관비 합계
6,951
7,821
11,125

주1)
인건비성 비용에는 판매 및 관리부서의 급여, 퇴직급여, 복리후생비 등이 포함되어 있으며, 3%의 임금상승율을 반영하였습니다.

주2)
경상연구개발비는 연구개발 부서의 인건비와 연구개발에 필요한 경비이며, 동사의 매출액 증가에는 연구인력의 개발을 통한 신규 소재의 개발과 고객의 채택과정이 진행되므로 연구개발비용은 꾸준히 증가할 것으로 추정하였습니다.

주3)
기타 판관비에는 판관 감가상각비, 지급수수료, 광고선전비, 건물관리비등이 포함되어 있으며, 사업의 성장(매출액 증가)에 따른 관련 비용이 증가할 것으로 예상하여 추정하였습니다.

① 인건비성 비용 (단위 : 백만원, 명)

구분
상세
2025(E)
2026(E)
2027(E)

판매 및 관리 총 인건비

2,629
2,807
3,993

판매 및 관리 총 인원수

연도 말 기준

인원수

38
38
38

판매 및 관리 신규 채용 인원
연도별 신규 채용 인원수
5
-
-

주1)
동사는 사업확장을 위해 2025년 영업 및 마케팅 인원의 충원을 가정하였으며 연도별 3%의 임금인상율을 반영하였습니다.

주2)
국내 영업은 고객과 직접 커뮤니케이션하고 해외 영업은 직접 또는 현지 파트너를 통해 영업활동을 하고 있으며 2025년 충원하는 인력을 통해 2026년 이후로 계획하는 영업상황에 대응할 계획입니다.

② 경상연구개발비
(단위 : 백만원, 명)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

경상연구개발비 인건비성비용
1,333
1,472
2,094

경상연구개발비 경비
504
653
930

경상연구개발비 합계
1,836
2,126
3,024

주1)
경상연구개발비는 연구인력의 인건비와 연구개발 경비로 구성됩니다.

주2)
동사는 연구개발을 통해 신제품의 개발이 이루어지고 매출 증가에 따라 연구개발비는 지속적으로 증가할 것으로 예상하였습니다.

②-1 경
상연구개발비-인건비
(단위 : 백만원
,명)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

신규연구인력 인건비
75
249
354

기존 연구인력 인건비
1,132
1,087
1,546

신규 연구원 채용
5
-
-

주1)
연구인력의 인건비성 비용 중 순수 인건비로 연도별 3%의 임금인상율을 반영하였습니다.

주2)
2025년에 연구인력을 5명 충원할 계획이며, 2025년에 충원한 신규인력의 인건비를 2026년, 2027년에 반영하였습니다.

주3)
충원되는 연구인력은 신입 일반 연구원으로 동사가 보유한 기존 전문 연구인력과 함께 연구개발활동을 수행할 예정입니다.

②-2
경상연구개발비 경비
(단위 : 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

일반경비(연구원 운영비)
125
137
195

연구용 소재 구입 등
504
653
930

주1)
연구원 운영비는 4대보험등 연구원 유지에 필요한 비용이며 연구용 소재 및 연구개발관련 외부 전문기관 의뢰 비용이 경상연구개발비 경비에 포함되어 있습니다.

주2)
사업의 성장에 따라 연구용 소재, 전문기관 의뢰비용은 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

③ 기타 판관비
(단위 : 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

감가상각비
747
745
1,060

지급수수료
691
842
1,198

광고선전비
211
274
389

건물관리비
184
239
340

여비교통비
104
135
192

소모품비
57
74
105

무형자산상각비
46
50
70

도서인쇄비
36
46
66

기타
410
484
688

기타 판관비 합계
2,485
2,888
4,108

주1)
기타 판관비도 매출의 성장에 따라 증가하는 것으로 추정하였으며, 영업활동을 위한 광고선전비, 상장이후 유지를 위한 지급수수료등이 반영되어 있습니다.

④ 영업외수익/비용 (단위 : 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

이자수익
86
109
164

이자비용
329
329
264

주1)
공모자금 유입에 따른 이자수익은 점차 증가할 것으로 예상하였고, 차입금의 증가는 감소하여 차입금 규모도 감소하여 이자비용도 감소될 것으로 예상하고 추정하였습니다. 전기말 현재 총 차입금은 63.65억원입니다.

주2)
동사의 사업계획에 따라 외화보유액은 증가할 전망이나 환율 변동에 따라 영업외손익으로 추정하기에는 비경상적인 성격이 있으므로 추정에서 제외하였습니다.

주3)
전기에는 상환전환우선주를 기중에 보유하였으며, 12월에 보통주로 전환하는 등 관련 파생상품 평가손실이 발생하였으나 신청서 제출일 현재 모두 보통주로 전환되어 향후 관련 회계처리는 발생하지 않으므로 추정에서 제외하였습니다.

⑤ 법인세비용- 법인세 비용은
연구개발비, 고용증대에 따라 공제 감면세액이 발생할 예정이나, 2023년 통계청 법인세 신고현황에 표시된 통계표상 법인세 과세표준 대비 부담세액인 17.8%를 2026년까지 세전이익에 적용하고 2027년부터는 21%를 적용하여 보수적으로 추정하였습니다.

마. 기상장기업과의 비교참고 정보

대표주관회사인 대신증권㈜ ㈜지에프씨생명과학의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 현대바이오랜드, 대봉엘에스, 바이오에프디엔씨
3
개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
(1) 유사회사의 주요 재무현황

[현대바이오랜드 최근 3개년 매출 구성 및 요약 재무정보]

(단위: 천원)

구분
2024년
2023년
2022년
2021년

자산총계
194,726,222
184,068,930
176,097,326
172,744,144

부채총계
56,717,858
48,084,934
46,810,705
47,394,339

자기자본
138,008,365
135,983,996
129,286,621
125,349,806

매출액
119,519,059
96,719,666
99,153,525
102,801,832

영업이익
16,364,543
13,464,331
9,054,709
10,656,918

당기순이익
5,703,131
8,056,171
4,764,327
(11,686,160)

2024년 매출구성
화장품(44.6%), 건강기능성 식품(19.5%), 의약품 원료(3.8%), 의료기기(14.7%), 브랜드(17.4%)

출처 :
현대바이오랜드 사업보고서

[대봉엘에스 최근 3개년 매출 구성 및 요약 재무정보]

(단위: 천원)

구분
2024년
2023년
2022년
2021년

자산총계
238,712,852
194,919,923
186,136,904
163,237,497

부채총계
74,720,339
41,693,560
37,696,424
25,708,484

자기자본
163,992,514
153,226,363
148,440,480
137,529,013

매출액
93,953,561
87,622,205
93,504,353
82,957,177

영업이익
9,053,879
3,800,763
8,174,397
9,685,604

당기순이익
7,339,459
4,182,172
8,627,668
6,788,826

2024년 매출구성
화장품소재 원료의약 제품(25.75%), 화장품소재 원료의약 상품(55.34%), 용역(18.91%)

출처 :
대봉엘에스사업보고서

[바이오에프디엔씨 최근 3개년 매출 구성 및 요약 재무정보]

(단위: 천원)

구분
2024년
2023년
2022년
2021년

자산총계
67,315,667
62,812,541
59,035,811
23,040,032

부채총계
4,184,249
4,195,606
6,058,430
7,157,264

자기자본
63,131,418
58,616,935
52,977,381
15,882,768

매출액
16,066,432
15,592,090
15,855,323
11,972,174

영업이익
4,852,581
5,034,001
4,880,635
3,137,538

당기순이익
4,500,920
5,585,153
4,335,264
2,907,548

2024년 매출구성
식물세포(24.55%), 성장인자(15.63%), PCX(9.97%), GFC(48.33%), 기타(1.25%), 연구용역매출(0.28%)

출처 :
바이오에프디엔씨 사업보고서

[동사 및 유사기업 2023년 요약 재무 비율]

(단위 : %, 회)

구 분
지에프씨생명과학(2023년)
현대바이오랜드(2023년)
대봉엘에스(2023년)
바이오에프디엔씨(2023년)

성장성 비율
매출액증가율
12.61%
4.61%
-6.29%
-1.66%

영업이익증가율
-1945.27%
-14.96%
-53.50%
3.14%

당기순이익증가율
-306.90%
69.09%
-51.53%
28.83%

활동성 비율
총자산회전율
0.80회
0.54
0.46
0.26

재고자산회전율
18.62회
1.49
4.65
2.49

매출채권회전율
7.18회
7.63
3.89
15.93

수익성 비율
매출액영업이익률
4.56%
13.92%
4.34%
32.29%

매출액순이익률
13.63%
8.33%
4.77%
35.82%

총자산순이익률
10.87%
4.47%
2.20%
9.17%

자기자본순이익률
-94.85%
6.07%
2.77%
10.01%

안정성 비율
유동비율
24.03%
169.81%
277.07%
1117.85%

부채비율
-1718.87%
35.36%
27.21%
7.16%

차입금의존도
35.57%
14.68%
14.84%
1.94%

[동사 및 유사기업 2024년 요약 재무 비율]

(단위 : %, 회)

구 분
지에프씨생명과학(2024년)
현대바이오랜드(2024년)
대봉엘에스(2024년)
바이오에프디엔씨(2024년)

성장성 비율
매출액증가율
8.88%
23.57%
7.23%
3.04%

영업이익증가율
142.29%
21.54%
138.21%
-3.60%

당기순이익증가율
-382.79%
-29.21%
75.49%
-19.41%

활동성 비율
총자산회전율
0.86회
0.63
0.43
0.25

재고자산회전율
18.05회
1.34
4.46
2.53

매출채권회전율
8.73회
9.01
4.44
15.31

수익성 비율
매출액영업이익률
10.14%
13.69%
9.64%
30.20%

매출액순이익률
-35.39%
4.77%
7.81%
28.01%

총자산순이익률
-30.58%
3.01%
3.39%
6.92%

자기자본순이익률
-122.16%
4.16%
4.63%
7.39%

안정성 비율
유동비율
57.48%
192.17%
287.58%
1277.59%

부채비율
83.99%
41.10%
45.56%
6.63%

차입금의존도
35.01%
15.10%
20.73%
2.01%

[재무비율 산정방법]

구 분
산 식
설 명

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액─────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액─────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

바. 인수인 실적

증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 대신증권㈜이 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다.

【 대신증권 과거 3개년 기업공개 참여 기업의 기간별 수익률 】

(단위: 원)

상장 회사명
소속시장
상장일
공모
공모가
수익률

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

한텍
KOSDAQ
2025-03-20
9,200
10,800
10,800
공모주식
144.44%
271.76%

-
-

시장지수
-1.79%
-1.02%

-
-

시장지수 초과
146.23%
272.78%

-
-

노머스
KOSDAQ
2024-11-12
27,200
30,200
30,200
공모주식
-35.76%
-28.97%
-30.63%
-
-
-

시장지수
-2.51%
-7.26%
2.85%
-
-
-

시장지수 초과
-33.25%
-21.71%
-33.48%
-
-
-

토모큐브
KOSDAQ
2024-11-07
10,900
13,400
16,000
공모주식
-37.06%
-16.88%
20.94%
-
-
-

시장지수
-1.32%
-11.03%
-0.40%
-
-
-

시장지수 초과
-35.75%
-5.85%
21.34%
-
-
-

웨이비스
KOSDAQ
2024-10-25
11,000
12,500
15,000
공모주식
-27.40%
-48.33%
-53.33%
-41.27%
-
-

시장지수
-0.98%
-5.14%
-0.80%
-0.18%
-
-

시장지수 초과
-26.42%
-43.19%
-52.54%
-41.08%
-
-

셀비온
KOSDAQ
2024-10-16
10,000
12,200
15,000
공모주식
37.67%
-27.27%
-12.40%
21.60%
-
-

시장지수
-1.04%
-11.42%
-8.04%
-7.42%
-
-

시장지수 초과
38.70%
-15.84%
-4.36%
29.02%
-
-

아이언디바이스
KOSDAQ
2024-09-23
4,900
5,700
7,000
공모주식
55.71%
-20.29%
-40.93%
-45.71%
-
-

시장지수
0.91%
-1.33%
-9.23%
-4.73%
-
-

시장지수 초과
54.81%
-18.95%
-31.70%
-40.99%
-
-

엑셀세라퓨틱스
KOSDAQ
2024-07-15
6,200
7,700
10,000
공모주식
-16.70%
-45.20%
-26.30%
-54.75%
-58.65%
-

시장지수
-0.29%
8.92%
-9.42%
-8.04%
-18.44%
-

시장지수 초과
-16.41%
-54.12%
-16.88%
-46.71%
-40.21%
-

라메디텍
KOSDAQ
2024-06-17
10,400
12,700
16,000
공모주식
53.44%
-12.38%
-9.50%
-43.31%
-48.69%
-

시장지수
0.38%
2.25%
-14.23%
-18.98%
-14.52%
-

시장지수 초과
53.06%
-14.63%
4.73%
-24.33%
-34.17%
-

대신밸런스제17호스팩
KOSDAQ
2024-01-24
2,000
2,000
2,000
공모주식
7.00%
13.25%
16.75%
10.00%
7.00%
3.00%

시장지수
0.47%
-3.87%
-1.10%
2.88%
-11.30%
-13.34%

시장지수 초과
6.53%
17.12%
17.85%
7.12%
18.30%
16.34%

한선엔지니어링
KOSDAQ
2023-11-24
5,200
6,000
7,000
공모주식
161.86%
33.00%
4.57%
89.43%
82.14%
39.71%

시장지수
0.12%
-4.86%
-6.57%
-3.87%
-5.24%
-14.60%

시장지수 초과
161.74%
37.86%
11.14%
93.30%
87.38%
54.32%

컨텍
KOSDAQ
2023-11-09
20,300
22,500
22,500
공모주식
-29.24%
-28.58%
-29.07%
-16.93%
-59.11%
-47.87%

시장지수
1.02%
-3.43%
-2.95%
-8.66%
7.17%
-8.34%

시장지수 초과
-30.26%
-25.15%
-26.11%
-8.27%
-66.28%
-39.53%

대신밸런스제16호스팩
KOSDAQ
2023-09-04
2,000
2,000
2,000
공모주식
0.25%
4.50%
19.00%
31.00%
9.00%
12.00%

시장지수
0.06%
12.16%
10.00%
13.88%
8.10%
-17.33%

시장지수 초과
0.19%
-7.66%
9.00%
17.12%
0.90%
29.33%

대신밸런스제15호스팩
KOSDAQ
2023-08-30
2,000
2,000
2,000
공모주식
1.75%
1.00%
4.25%
10.00%
9.50%
15.50%

시장지수
-0.82%
12.60%
10.97%
6.59%
9.24%
-17.48%

시장지수 초과
2.57%
-11.60%
-6.72%
3.41%
0.26%
32.98%

시큐레터
KOSDAQ
2023-08-24
9,200
10,600
12,000
공모주식
102.50%
82.92%
-10.42%
-21.92%
-45.42%
-45.42%

시장지수
-2.09%
4.92%
9.51%
3.68%
6.12%
-12.42%

시장지수 초과
104.59%
77.99%
-19.93%
-25.60%
-51.53%
-33.00%

스마트레이더시스템
KOSDAQ
2023-08-22
5,800
6,800
8,000
공모주식
30.88%
121.00%
80.50%
66.38%
47.63%
-8.75%

시장지수
-0.52%
3.65%
8.54%
3.28%
5.24%
-12.25%

시장지수 초과
31.39%
117.35%
71.96%
63.10%
42.38%
3.50%

버넥트
KOSDAQ
2023-07-26
11,500
13,600
16,000
공모주식
-26.88%
-29.75%
-48.88%
-46.69%
-61.63%
-70.97%

시장지수
4.37%
0.14%
14.41%
8.54%
5.26%
11.47%

시장지수 초과
-31.24%
-29.89%
-63.29%
-55.22%
-66.88%
-82.44%

큐라티스
KOSDAQ
2023-06-15
6,500
8,000
4,000
공모주식
46.25%
-9.13%
-19.88%
-45.50%
-52.05%
-70.33%

시장지수
-0.71%
-2.08%
-2.44%
4.27%
-1.08%
1.81%

시장지수 초과
46.96%
-7.05%
-17.43%
-49.77%
-50.97%
-72.13%

삼기이브이
KOSDAQ
2023-02-03
13,800
16,500
11,000
공모주식
-38.97%
-57.61%
-56.68%
-64.82%
-74.09%
-73.95%

시장지수
-0.28%
-2.66%
-11.58%
-18.65%
-0.79%
-6.26%

시장지수 초과
-38.69%
-54.95%
-45.10%
-46.17%
-73.30%
-67.70%

대신밸런스제14호스팩
KOSDAQ
2022-12-05
2,000
2,000
2,000
공모주식
-0.25%
2.50%
14.00%
23.75%
6.00%
7.50%

시장지수
-0.05%
6.77%
-9.42%
-18.37%
-25.34%
-12.98%

시장지수 초과
-0.20%
-4.27%
23.42%
42.12%
31.34%
20.48%

대신밸런스제13호스팩
KOSDAQ
2022-11-28
2,000
2,000
2,000
공모주식
0.00%
1.75%
14.50%
22.00%
8.75%
13.75%

시장지수
2.18%
1.91%
-8.69%
-17.46%
-25.28%
-12.86%

시장지수 초과
-2.18%
-0.16%
23.19%
39.46%
34.03%
26.61%

뉴로메카
KOSDAQ
2022-11-04
14,000
16,900
16,900
공모주식
24.56%
-9.76%
26.33%
82.25%
98.82%
96.45%

시장지수
0.03%
-5.63%
-10.51%
-21.51%
-32.63%
-12.71%

시장지수 초과
24.52%
-4.13%
36.84%
103.76%
131.45%
109.15%

핀텔
KOSDAQ
2022-10-20
7,500
8,900
8,900
공모주식
21.91%
6.63%
-5.62%
-20.11%
-17.30%
-48.20%

시장지수
1.49%
-7.57%
-4.77%
-33.62%
-35.75%
-15.23%

시장지수 초과
20.42%
14.19%
-0.85%
13.51%
18.45%
-32.98%

오에스피
KOSDAQ
2022-10-14
6,300
8,400
8,400
공모주식
19.64%
-19.88%
-30.36%
-19.05%
-25.60%
-38.45%

시장지수
-3.93%
-7.81%
-4.95%
-31.85%
-31.67%
-21.31%

시장지수 초과
23.57%
-12.07%
-25.41%
12.80%
6.08%
-17.14%

성일하이텍
KOSDAQ
2022-07-28
40,700
47,500
50,000
공모주식
76.40%
130.00%
146.00%
106.40%
179.20%
171.40%

시장지수
-0.33%
-0.52%
12.93%
7.15%
-6.50%
-10.71%

시장지수 초과
76.73%
130.52%
133.07%
99.25%
185.70%
182.11%

대신밸런스제12호스팩
KOSDAQ
2022-07-14
2,000
2,000
2,000
공모주식
6.75%
7.50%
7.25%
20.50%
29.00%
-100.00%

시장지수
-0.38%
-8.56%
14.94%
7.08%
-16.73%
-16.58%

시장지수 초과
7.13%
16.06%
-7.69%
13.42%
45.73%
-83.42%

넥스트칩
KOSDAQ
2022-07-01
9,900
11,600
13,000
공모주식
10.00%
-6.54%
-26.00%
42.92%
-21.23%
13.85%

시장지수
2.19%
-10.16%
7.79%
-20.49%
-16.18%
-19.02%

시장지수 초과
7.81%
3.62%
-33.79%
63.41%
-5.05%
32.87%

가온칩스
KOSDAQ
2022-05-20
11,000
13,000
14,000
공모주식
93.57%
137.50%
77.14%
41.79%
88.57%
109.29%

시장지수
-1.83%
9.23%
7.47%
16.82%
11.85%
4.34%

시장지수 초과
95.40%
128.27%
69.67%
24.97%
76.72%
104.95%

풍원정밀
KOSDAQ
2022-02-28
13,200
15,200
15,200
공모주식
41.12%
17.76%
19.74%
15.79%
-14.80%
-35.00%

시장지수
-0.92%
-6.09%
0.81%
8.92%
16.74%
11.44%

시장지수 초과
42.04%
23.85%
18.93%
6.87%
-31.54%
-46.44%

애드바이오텍
KOSDAQ
2022-01-24
7,000
8,000
7,000
공모주식
-15.00%
-22.00%
-0.14%
-31.71%
-52.00%
-50.43%

시장지수
3.00%
4.16%
-0.81%
13.73%
26.32%
20.00%

시장지수 초과
-18.00%
-26.16%
0.66%
-45.44%
-78.32%
-70.43%

구분
상장회사의 수
평균 수익률

유가증권시장
0
시장지수 초과
-
-
-
-
-
-

코스닥시장
29
24.55%
16.63%
2.02%
9.58%
7.85%
3.21%

합계
29
24.55%
16.63%
2.02%
9.58%
7.85%
3.21%

출처: Bloomberg, Quantiwise

주1) 시장지수는 각 종목 소속시장 지수를 사용하였습니다.

주2) 공모주식의 수익률은 공모가 대비 수익률을 기재하였습니다..

주3) 시장지수의 수익률은 상장일 대비 수익률을 기재하였으며, 상장일 기준 수익률의 경우 해당 지수의 상장일 전영업일 대비 상장일의 수익률을 기재하였습니다.

2. 평가 기관

구분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
대신증권㈜
00110893

3. 평가의 개요

가. 개요
기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 대신증권㈜는 ㈜지에프씨생명과학 기명식 보통주 784,000주(신주모집 784,000주, 상장주선인 의무인수분 제외)를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험 요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.
나. 평가일정

구분
일시

대표주관계약 체결
2020년 10월 15일

기업실사
2020년 10월 15일 ~ 2025년 05월 02일

상장예비심사 신청
2024년 12월 23일

상장예비심사 승인
2025년 04월 04일

증권신고서 제출
2025년 05월 02일

다. 기업실사 이행사항

대표주관회사인 대신증권㈜는 ㈜지에프씨생명과학의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.

(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소속
부서
직책
성명
실사 업무 분장

대신증권㈜
IB부문
IB부문장
박성준
기업실사 전체 총괄

IPO담당
IPO담당 전무
나유석
기업실사 전체 총괄

IPO2본부
본부장
윤종혁
기업실사 및 실무 총괄

팀장
박병진
기업실사 및 실무 총괄

책임
윤문수
기업실사 및 서류작성

책임
유수현
기업실사 및 서류작성

선임
이준호
기업실사 및 서류작성

(2) 발행회사 실사 참여자

소속
직책
성명
담당 업무

㈜지에프씨생명과학
대표이사
강희철
IPO 업무 총괄

대표이사
표형배
IPO 업무 총괄

부문장
홍소영
소재사업부 총괄

부문장
이동환
임상사업부 총괄

본부장
황성호
IPO 실무 담당(경영관리 관련 실사 대응)

연구소장
민진우
IPO 실무 담당(소재사업부, GBC 연구소 실사 대응)

팀장
이호정
IPO 실무 담당(인사 및 총무 관련 실사 대응)

팀장
한근호
IPO 실무 담당(재무 및 회계 관련 실사 대응)

(3) 기업실사 항목, 일정, 내용대표주관회사인 대신증권(주)는 (주)지에프씨생명과학의 코스닥시장 상장을 위하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 주요 인원, 항목, 일정, 내용 및 기타 기업실사에 관한 상세한 사항은 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 해당첨부서류를 참고하여 주시길 바랍니다.

(4)
중요 확약사항 및 주관회사 내부위원회에서 논의된 내용

동사의 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항은 아래와 같습니다.

[지에프씨생명과학의 상장예비심사시 중요 확약사항]

순번
내용
조치 사항

1
최대주주 등의(강희철, 홍소영, 강준서) 보유주식 1,869,234주에 대한 의무보유 기간 2년으로 설정
- 의무보유 2년에 대한 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소에 제출 완료

2
[2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약
- 정부과제 관련 제재 및 환수와 관련된 자료 일체를 한국거래소에 제출 완료- 증권신고서 내 투자위험요소 작성시 [2051년까지 정부 과제를 수행하지 못하여 연구개발비 부담이 가중될 수 있다]는 위험 사항을 기재하겠다는 확약서 제출

3
내부통제시스템 강화를 위한 확약
- 1. 자금거래위원회 설치, 2. 투명경영위원회 관련 확약서 제출- 자금거래위원회의 경우 해당 위원으로서 (주)지에프씨생명과학과 이해관계 없는 외부인사를 영입, 4월 내로 해당 규정을 제정하여 한국거래소 제출 예정- 투명경영위원회의 경우 한국거래소 자율공시를 통해 위원회 운영내역을 공시 및 해당 운영방침 및 활동내역을 증권신고서에 기재하겠다는 확약서 제출

상기 동사의 한국거래소 상장예비심사시 중요 확약사항과 관련하여 확약한 사항의 확약 배경, 확약 내용, 확약 이행 현황 및 계획, 확약사항이 증권의 투자가치에 미치는 영향은 「III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 다. 투자자보호 관련 확약사항 이행과 관련한 위험」에 기재하였으므로 참고하시기 바랍니다.

㈜지에프씨생명과학의 상장주관사인 대신증권㈜은 ㈜지에프씨생명과학의 상장예비심사 및 증권신고서 제출을 위해 투자심의위원회를 1회 개최하였으며, 위원회 관련 사항은 다음과 같습니다.

내부위원회 명칭
위원회 주요 구성원
일시
논의내용
비고

투자심의위원회
대신증권 심사2부장, 경영기획실장, 법무지원부장, 재무자금부장, 장기전략리서치부장
2025.04.28

1. 주력사업2. 산업분석 및 사업경쟁력3
. 핵심기술

-거래소 상장예비심사신청 이후 각 사업부문별 매출 추이에 대한 검증
-사업 진행 및 변동현황에 대한 검토
-산업 내 경쟁현황에 대한 재검토 및 증권신고서 제출시 경쟁사와 발생할 수 있는 분쟁 가능성 확인-회사의 핵심기술 현황에 대한 검토

-

4. 재무안정성5. Valuation
- 증권신고서 제출 기준 달성 매출 및 이익에 대한 확인. 향후 매출 추정에 대한 달성 가능성에 대한 추가 논의- 동사의 가치평가를 위해 비교한 유사기업에 대한 사업 및 재무 현황 최종 검토

6. 기타
- 증권신고서 제출 기준 공모시장에 대한 점검 및 발행회사와 유사한 업종이면서 상장한 회사들에 대한 데이터 업데이트 및 확인

대신증권(주)의 투자심의위원회 내에서는 산업과 사업 핵심기술에 대하여 확인하고, 재무안정성 Valuation의 적정성 등에 대하여 검토가 이루어졌습니다.

한편, 금번 개정된 금융투자협회의 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따를 경우 금번 공모와 같이 수요예측을 통하여 공모가격을 결정하는 경우 동 공모가격의 결정(공모희망가격의 범위 산정 및 수요예측 결과의 반영을 포함)에 대한 내부기준을 마련하고 이에 따라 공모가격의 결정을 진행하도록 하고 있습니다. 하지만, 동 개정 규정 부칙 제2조제2항에 따라 동 내용은 2024년 10월 1일 이후 대표주관계약을 체결하는 건부터 적용하도록 하였고, 금번
㈜지에프씨생명과학 공모의 경우 대표주관계약 체결일이 2020년 10월 15일임에 따라 해당 개정된 규정의 적용을 받지 않는 상황입니다. 금번 증권신고서 제출일 현재 대신증권
㈜는 동 개정내용과 관련된 내부 기준을 마련하여 내부규정을 개정한 상황임을 유념하시기 바랍니다.

4. 기업실사결과 및 평가내용

전량 수입에 의존했던 화장품 원료의 국산화를 목표로 설립된 ㈜지에프씨생명과학은 2002년 6월 화장품 연구원 출신의 전문 연구 인력을 주축으로 설립되었습니다. 사업부는 크게 두가지입니다.

(1) 소재사업부동사의 소재사업부는 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 혁신적인 화장품 원료를 개발하여 국내외 거래선에 공급하고 있습니다.

동사는 스킨마이크로바이옴 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 2,000여 개의 자체 균주 라이브러리를 보유하고 있으며, 이를 활용해 특정 효능에 적합한 균주를 선별하고 소재화하는 시스템을 갖추고 있습니다. 국내 바이오 소재 기업 중 최초로 피부상재균 시험법을 개발했으며, 80종 이상의 특허기탁 미생물을 확보했습니다. 특히, 연령대별 피부 마이크로바이옴 연구를 통해 20대 건강한 여성의 피부와 두피에서만 발견되는 특정 미생물을 발견하고, 이를 활용한 소재를 유명 브랜드에 공급하여 기술력을 인정받았습니다.

엑소좀 기술은 화장품 업계의 차세대 기술로 주목받고 있으며, 동사는 해당 분야에서도 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 고수율 및 고순도로 엑소좀을 분리 및 정제하는 특허기술을 보유하고 있으며, 이를 통해 인체, 피부 유래 유산균, 식물줄기세포, 연어정소, 캐비어 등 다양한 소재에서 엑소좀을 추출하여 프리미엄 활성 화합물을 생산하고 있습니다. 특히, 식물세포를 배양하고 그 유용성분인 엑소좀을 활용하여 소재화하는 플랫폼 기술을 개발하여 상용화에 성공했습니다. 이 플랫폼을 통해 다양한 유용성분에 대한 연구개발을 지속적으로 진행하고 있으며, 더 나아가 엑소좀 소재 및 miRNA 검증 소재 개발로 확장하여 경쟁력을 높이고 있습니다.

최근에는 이러한 첨단 바이오 기술을 스킨부스터 제품에 접목하여 새로운 시장에 진출하고 있습니다. 스킨부스터는 피부 개선을 위해 사용되는 제품으로, 글로벌 시장에서 빠르게 성장하고 있는 분야입니다. 동사의 바이오 소재 개발 역량을 바탕으로 스킨부스터 시장에 성공적으로 진입함으로써 글로벌 화장품 및 의료 미용 시장에서 선도적인 역할을 수행할 것으로 전망합니다.

2024년 소재사업부의 매출은 127.7억원을 기록했으며, 스킨마이크로바이옴, 엑소좀 기술을 기반으로 한 동사의 독자적인 소재 개발 능력은 글로벌 시장에서 동사의 입지를 더욱 공고히 할 것입니다.(2) 임상사업부임상사업부의 사업은 기능성화장품의 효력시험 근거자료 제공 서비스와 표시광고 실증 근거 자료 제공 서비스입니다.

2012년 2월 화장품법 전면 개정으로 '부당한 표시 및 광고 행위 등의 금지' 등에 관한 규정이 제정되고 화장품의 효능 효과에 대하여 표시광고 사항을 실증하려는 경우, 적절한 자격을 갖춘 전문 업체와 연구기관의 시험을 통한 증빙 자료를 구비하고 있어야 한다고 정하고 있습니다.

식품의약품안전처 및 대한화장품협회의 자료에 따르면 2022년 식약처에 등록된 책임판매업체 수는 28,015개로 전년 대비 5,299개소가 증가하였으며, 제조업체는 4,548개소로 2021년 대비 120개가 증가하였습니다. 최근 화장품법 개정으로 기존 의약외품으로 분류되던 일부 품목들이 화장품 전환에 따라 향후 제조ㆍ책임판매업소 수가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 화장품 생산, 판매 기업 수 증가 및 경쟁의 심화, 화장품 종류의 다양화 및 세분화, 신규 화장품 출시 및 기존 의약외품의 기능성화장품 전환 등으로 화장품 품목수는 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 제품의 홍수에서 기능 및 효과를 소비자에게 정확하게 전달하기 위한 광고 실증을 위해 동사가 영위하는 인체적용시험에 대한 문의 역시 빠르게 증가하고 있습니다. 따라서 경기가 하향으로 변동하더라도 구매력의 변화가 고가의 화장품에서 저가로 이동하게 되고 다양한 제품의 출시는 동사의 인체적용 시험 시장이 확대될 것으로 전망하고 있습니다.

2024년 임상사업부의 매출은 40.3억원을 기록하였으며, 동사의 임상사업부가 가진 인체적용시험분야의 경험과 노하우, 식약처 인허가 이력과 함께 새로운 시험법의 연구개발을 통해 시장을 선도해 나갈 것입니다.

가. 영업상황

(1)
시장의 특징(가) 바이오 화장품 소재(원료) 시장

기존 천연소재의 발효, 추출 등의 일반적인 화장품 원료의 시장구조는 완전 경쟁에 가까웠다면 동사 기술제품의 시장의 경우 독점적 경쟁의 시장형태를 가지고 있습니다. 다시 말해, 현재의 기능성 화장품 및 소재는 다수의 공급자가 존재하기 때문에 대체되기 쉽고 경쟁의 시장형태를 보여주고 있습니다만, 기술이 접목된 바이오 소재의 경우 이를 대체할 수 있는 대체제의 개발이 어렵고 진입장벽이 높아 독점적 시장으로 성장하고 있습니다. 더불어, 바이오소재를 적극적으로 채택하고 있는 완제품 시장인 스킨부스터 역시 독점적 소재의 채택 및 활용의 관점에서 독점적 경쟁 시장형태를 가지고 있습니다. 이와 같이 현재의 바이오 화장품 원료(소재) 및 스킨부스터 시장 경쟁에 있어 차별화된 소재의 공급은 시장에서의 안정적 수익 창출에 필수적이며, 이에 동사는 꾸준한 연구개발을 통하여 기술격차를 유지하는 전략을 구사하고 있습니다.

최근 항노화 화장품 등 기능성에 대한 소비자의 수요가 증가함에 따라 새로운 소재에 대한 필요성이 증대되고 있습니다. 특히, 기존 소재 업체 중 일부 지속적인 연구개발투자를 해온 기업들의 기술 선점을 위한 경쟁이 강화되고 있습니다. 식약처 화장품 생산실적 자료(2020)에 따르면 주로 안티에이징 제품으로 대표되는 기초 화장품의 비중은 전체 화장품 제품군 중 60%를 차지하고 있어 꾸준한 수요가 발생하고 유지되고 있지만, 해당 산업의 차별화될 만한 독보적인 소재가 많지 않아 사업의 차별화가 쉽지 않고 대부분 마케팅 위주의 사업이 진행되는 것이 현실입니다. 소비자 요구에 부합되는 보다 높은 효능의 안티에이징 화장품 개발이 요구되고 이에 따라 시장에 적용할 수 있는 차별화된 소재의 개발과 이의 검증이 절실히 필요한 상황입니다. 이런 이유로 마이크로바이옴과 엑소좀 등 바이오소재가 주목받고 있으며 꾸준히 수요가 증대되고 있습니다.

해외의 경우, 유럽지역을 시작으로 세계 화장품 원료의 비건화가 빠르게 진행되고 있습니다. 기존의 인체유래물 및 동물성 소재에 대한 안전성에 대한 규제가 강화되고 있으며, 일반 화학품의 경우도 사용 비율이 감소하고 있습니다. 현재의 시장에서는 이들을 대체하기 위해 식물성 소재가 각광받고 있습니다. 또한, 국가간 검역 문제, 야생 보호종 규제 등의 원물 사용에 대한 제한이 발생하면서, 조직배양과 같이 안정적인 기내 배양에 중요성도 커지고 있습니다. 동사의 주요 기술제품인 식물세포군과 식물성 엑소좀은 이러한 시장의 변화에 맞춰 모든 소재를 자체적으로 배양할 수 있는 기술 플랫폼을 구축하여 시장의 변화에 대응하고 있습니다. 이러한 소비자의 요구의 변화에 따라 동사 제품의 주요 구매자인 브랜드사, ODM사, OEM사 등의 수요 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 구매자의 대부분이 대기업이며, 구매자가 소재를 선정하고 활용하는 시장 특성에 따라 구매자의 영향력이 강한 편입니다.

동사는 연구개발에 따라 차별화된 기능성과 신뢰성을 확보하여 경쟁력을 높이고 있습니다. 추가로, 원료 단가에 대한 구매자의 영향력을 무시할 수 없기에 동사는 비교적 단가가 높은 차세대 소재인 엑소좀에 집중하여 엑소좀 수율 증대 기술 개발이라는 연구성과를 달성하였습니다. 동사는 이러한 기술개발을 통해 제품 생산 원가를 절감하여 원료의 가격경쟁력을 확보하였습니다.

(나) 스킨부스터 시장

스킨부스터는 피부 상태를 촉진(booster)시켜줄 수 있는 다양한 구성성분이 들어있는 고농축 약물을 피부 진피층에 직접 주입하는 등으로 피부 본연의 건강을 회복하도록 하는 시술을 뜻합니다. 스킨부스터는 화장품으로 등록이 되어있으며, 일반적으로 피부과 시술에서 사용이 됩니다. 피부과 시장에서 다른 시술에 비해 최소침습적인 방법의 시술입니다. 이러한 점과 제품의 기능, 효과 때문에 메디컬뷰티 시장에서 고객층의 관심과 인지도가 높아지고 있습니다. 스킨부스터는 다양한 성분과 제형, 전달 기술이 있는 시술로서 안티에이징, 피부, 여드름, 탈모 등 여러 가지 피부 고민이 있는 고객이 각 필요에 맞는 스킨부스터를 선택해서 사용할 수 있습니다. 이 점으로 미루어 앞으로도 스킨부스터의 종류와 기능성은 점차적으로 다양해질 것이며, 시장은 확대될 것으로 보여집니다. 특히 아시아 태평양 지역에서 고령 인구와 고소득층이 증가함에 따라, 미용에 대한 인식과 관심이 크게 올라가 소비자 범주가 넓게 형성되고 있습니다. 개발도상국과 선진국의 미용 기준 변화, 비수술적 미용 시술에 대한 재정적 접근성 증가, 신세대 스킨부스터에 대한 규제 승인 증가, 노령 인구의 화장품 수요 증가 등의 요인으로 인해 시장이 성장할 것으로 예상됩니다. 스킨부스터의 다양한 제형과 시술 방법 등의 개발은 더 많은 소비자 층을 확보하는 동시에 시술의 효능도 세분화되고 있으며, 차별화있는 경쟁력있는 제품으로 시장에서 선택받는 것이 점점 중요해지고 있습니다. 이에 기업별로 특정 피부 문제를 타겟팅하는 제형과 생체적합성 성분에 대한 연구 개발을 통해 제품 혁신하는 것을 우선시하고 있는 추세입니다.

동사는 스킨부스터의 핵심 원료인 엑소좀에 관한 원천 기술을 가지고 있어 품질과 기능적인 측면에서 경쟁력을 갖추어 가고 있습니다.

최근 항노화 시술로 스킨부스터 시술이 각광받으면서 관련 시장도 빠르게 성장하고 있습니다. 과거 스킨부스터는 톡신, 필러의 보완재로 인식되었으나 최근에는 대체재로 자리를 잡아가고 있습니다. 스킨부스터는 피부에 유효 성분을 주입해 수분과 영양성분을 공급하고, 콜라겐 재생을 유도해 피부 안쪽에서부터 개선을 돕는 반면, 톡신과 필러는 피부 근육이나 볼륨을 조절하기 때문에 피부 질감이나 탄력엔 영향을 주지 못합니다. 스킨부스터는 허가된 마이크로니들을 사용함으로 톡신이나 필러보다 부작용이 적고, 자연스러운 아름다움을 추구하는 최근 피부미용 트렌드와 부합하고, 개인의 피부 상태와 원하는 결과에 맞게 적용할 수 있다는 점이 시장 수요를 자극하고 있습니다.

(2) 시장의 규모 및 전망

(가) 글로벌 화장품 소재 시장시장조사기관 프리시던스 리서치에 따르면 세계 화장품 시장 규모는 2022년 3,780억 달러(한화 약 510조원)로 평가되었으며, 2023년부터 2032년까지 연평균 성장률(CAGR) 5.8 %로 성장하여 2032년에는 약 6,611억 2,000만 달러(한화 약 892조원)에 달할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 전 세계 화장품 성분 시장 규모는 2022년 17억 3천만 달러(한화 약 2.2조원)로 2023~2032년 예측 기간 동안 연평균 성장률(CAGR) 4.65 %로 성장해 2032년까지 약 27억 1천만 달러(한화 약 3.6 조원)에 이를 것으로 예상됩니다.

[글로벌 화장품 소재 시장 전망]

(단위: 십억 달러)

시장
2022년
2023년
2024 년
2025 년
2026 년
CAGR

Cosmetic
378
399
423
448
474
5.80%

Cosmetic Ingredients
1.73
1.8
1.88
1.96
2.04
4.65%

출처 : 프리시던스 리서치

시장조사업체 익스퍼트 마켓 리서치(Expert Market Research)는 한국 화장품 시장은 2023년에 174억 5천만 달러(한화 23조 7,320억원)이상의 가치에 도달하였고, 연 평균(CAGR) 5.4 %로 성장하여 2032년까지 280억 2천만 달러(한화 38조 1,072억원)에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 화장품 시장의 성장 요인은 화장품에 대한 소비자의 욕구 변화가 가장 큰 영향을 주고 있습니다. 단순 미용목적이 아닌 실제 제품에 함유된 유효성분을 중요시하며, 제품의 기능성에 대한 수요가 증가하면서 고기능성 화장품의 성장이 두드러지게 나타나고 있습니다.

2023년 6월 한국은행에서 보고한 2022년 기업경영분석에 따르면 국내 제조업의 매출액 영업이익률은 2022년 기준 평균 6.8 % 이며, 그 중 화학물질 및 제품의 매출액 영업이익률은 9.1 %로 국내 제조업 중에서도 화학물질 및 제품 분야는 높은 수익성 지표를 보여주고 있는 시장입니다. 후방위 시장인 화장품 시장의 높은 수익률과 향후 성장이 기대됨에도 2024년 4월 삼일 PwC경영연구원의 보고서에서는 대형 브랜드사의 자체 소재 개발이 증가되고 있으며, 소재에 대한 수입 비중의 증가를 원인으로 국내 화장품 소재 산업의 경우 더딘 성장을 예측하고 있습니다. 자체적인 기술력을 보유하고 있지 않은 일반적인 화장품 소재 기업의 경우 향후 지속적인 성장이 불가능하다는 것이 동사의 판단입니다. 제품의 기능성을 중시하는 현상은 제품의 기능성과 효능을 담아내는 화장품 소재 산업과 그 산업의 기술력, 연구개발능력의 중요성에 대해 강조되어 기술력을 갖춘 화장품 소재 기업의 성장성을 기대하게 합니다. 이러한 시장의 변화에 따라 동사의 바이오소재 연구개발 경쟁력은 더욱 강해질 것으로 예상됩니다.

(나) 스킨부스터 시장

최근 항노화 시술로 스킨부스터 시술이 각광받으면서 관련 시장도 빠르게 성장하고 있습니다. 과거 스킨부스터는 톡신, 필러의 보완재로 인식되었으나 최근에는 대체재로 자리를 잡아가고 있습니다.

스킨부스터는 피부에 유효 성분을 주입해 수분과 영양성분을 공급하고, 콜라겐 재생을 유도해 피부 안쪽에서부터 개선을 돕는 반면, 톡신과 필러는 피부 근육이나 볼륨을 조절하기 때문에 피부 질감이나 탄력엔 영향을 주지 못합니다. 스킨부스터는 허가된 마이크로니들을 사용함으로 톡신이나 필러보다 부작용이 적고, 자연스러운 아름다움을 추구하는 최근 피부미용 트렌드와 부합하고, 개인의 피부 상태와 원하는 결과에 맞게 적용할 수 있다는 점이 시장 수요를 자극하고 있습니다.

국내 클리닉에서 의사들에 의해 가장 선호되는 피부재생 스킨부스터는 의료기기로 등록된 파마리서치의 PN 성분 리쥬란과, 화장품으로 등록된 엑소코바이오의 엑소좀 기반 스킨부스터 ASCE+ 라고 할 수 있습니다. 국내 스킨부스터 시장은 약 1,000억원 정도의 규모를 가지며
대표적인 스킨부스터 제품인 폴리뉴클레오티드나트륨(PN)을 주성분으로 한 파마리서치 리쥬란이 약 50%인 500억 매출을 하고 있고, 엑소좀 기반의 엑소코바이오 ASCE+ 가 100억 정도의 국내 매출을 하고 있으며 나머지 400억 시장을 점유하기 위해 치열한 경쟁이 벌어지고 있습니다.

이러한 시장 구조속에서, 다양한 중소 더마코스메틱 브랜드사들과 피부과/성형외 연계 브랜드사들이 자신의 브랜드를 앞세운 엑소좀 기반 스킨부스터를 개발하여 국내외 기 구축된 유통 네트워크에 런칭하고자 하는 수요가 많아지고 있으며 동사는 피부 및 두피 유산균 유래 엑소좀부터 다양한 식물캘러스 유래 엑소좀등 엑소좀 개발 역량과 CGMP 기반 스킨부스터 생산력을 동시에 갖춘 장점을 최대한 살려 희망 고객사의 수요를 최대치로 흡수하는 전략으로 시장 점유를 높여갈 계획을 가지고 있습니다. 이를 위하여 2024년 동결건조기를 확충하고 자동화 충진 및 포장 시설을 설치하여 월간 최대 8만바이알의 생산에 대응할 수 있는 생산능력을 갖추어 놓은 상황입니다.

한편 Acumen Research and Consulting에 따르면, 전 세계 스킨 부스터 시장 규모는 2022년에 11억 달러(한화 약 1조 4,850억원)에 이르렀으며, 2023년부터 2032년까지 연평균 성장률(CAGR)이 9.5 %로 2032년까지 27억 달러(3조 6,450억원)의 시장 규모를 달성할 것으로 예상됩니다.미용 기준 변화, 비수술 미용 시술에 대한 재정적 접근성 증가, 인구 노령화로 인한 화장품 수요 증가 등의 요인으로 인해 스킨부스터 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

특히, 아시아 스킨부스터 시장은 2023년부터 2032년까지 연평균 성장률(CAGR) 10.7 %로 높은 성장이 예상되며 2025년 세계 스킨부스터 시장 중 가장 많은 점유율을 차지할 것으로 예상되는 지역은 북미입니다. 높은 개인 소득, 의료 지출 증가, 대규모 인증 전문가 풀, 강력한 인프라 및 미용 시설, 많은 고객으로 인해 북미 스킨 부스터 시장은 높은 점유율로 글로벌시장 내에서 지배적인 성장을 보여줄 것으로 예상됩니다.

(3) 규제 환경동사의 핵심 기술이 적용된 '바이오 화장품 소재 제품' 및 '스킨부스터'의 주요 사업 영역은 '화장품' 시장으로 규제가 엄격한 '의약품'과는 달리 법과 제도적 측면에서 비규제 대상 제품에 속합니다. 현재 국내 화장품법상의 규제는 사용금지 원료와 사용량이 지정된 원료로써 관리되고 있으며, 동사의 개발 소재는 하기와 같은 규제에 포함된 원료가 아니기 때문에 비규제 대상 제품으로 볼 수 있어 규제에 대한 리스크가 적습니다.

[국내 화장품 핵심 규제]

항목
내용

핵심내용
식약처 주도 위해요소 평가제도 (네거티브 시스템 적용)

성분안전성

1) 금지성분 사용여부 (네거티브 리스트)

2) 제한성분양 준수여부 (네거티브 리스트)

3) ICID 등재 여부

출처 : 회사 제공

(4) 경쟁 현황

(가) 스킨 마이크로바이옴

경쟁사간

가격비교

스킨 마이크로바이옴 개발초기에는 경쟁사가 많지 않았지만, 스킨 마이크로바이옴 기반의 화장품이 시장의 메인 트렌드로 자리 잡으며 많은 후발업체들이 신규로 진입하고 있어 일반 제품가격이 하락하는 추세입니다. 동사는 표준화된 제품을 제공하는 영업방식보다는, 고객사의 요구에 맞춰 완제품 기획단계부터 함께하여 개발, 생산, 사후지원까지 커스터마이징한 솔루션을 제공함으로써 상대적으로 가격 저항력이 낮은 영업을 영위하고 있습니다.

경쟁사간

성능비교

동사에서는 자체적으로 구축한 2,000여 개의 균주 라이브러리를 활용하여 필요한 효능에 맞는 균주를 선발하고, 이를 소재화하여 검증할 수 있는 시스템을 갖추고 있는 강점을 가지고 있습니다. 추가로, 스킨 마이크로바이옴의 유효 성분을 극대화하기 위한 배양 시스템 적용 및 포스트바이오틱스의 규명 등 유효 소재 개발기술을 갖추어 경쟁력을 높이고 있습니다.

(나) 엑소좀

경쟁사간

가격비교

동사는 국내 엑소좀 소재 시장의 선두주자로 특히, 유산균, 식물 캘러스까지 다양한 소재로부터 엑소좀을 개발하여 업계에 소개하고, 고부가가치 제품에 맞는 시장가격을 리딩해가며 트렌드를 만들어 가고 있습니다. 엑소좀의 경우, 그 효과와 안정성에 따라 가격이 높게 책정되어 있으며, 비교적 구매자의 가격 결정권이 약한 편입니다.

경쟁사간

성능비교

동사는 동사에서 찾은 신종 균주를 활용한 독자적인 엑소좀 개발이 가능합니다. 식물의 경우에도, 동사의 식물 조직배양 기술을 통한 50여 종의 식물 캘러스 배양체를 확보하였고, 우량 세포주 선별을 진행하였습니다. 바이오리액터를 이용한 식물의 3차원 현탁배양 기술을 통해 각각의 식물 캘러스 유래 엑소좀의 개발 및 제품화가 진행되고 있습니다. 엑소좀 추출 공정에 있어 엑소좀 내 miRNAs를 이용한 엑소좀의 증명 및 확인, 품질 관리 및 품질 보증 방법에 관한 표준화된 제조 공정 및 검증을 실시하였고, miRNA기반 검증된 엑소좀을 화장료 조성물로 제공하고 있어 높은 신뢰성을 자랑합니다.

(다) 스킨부스터

경쟁사간

가격비교

피부과 시술 중 스킨부스터 카테고리에는 주로 자사와 같은 엑소좀 스킨부스터가 있고, 그 외 샤넬주사, 리쥬란(PDRM), 물광주사가 메인 시술입니다. 시술별 가격 차이는 있으며, 샤넬 주사 > 리쥬란 > 엑소좀 > 물광주사 순으로 평균적으로 가격대가 형성되어 있습니다. 구매자 병원별 가격 차이는 있으나 대중적인 시술을 내세운 병원간 경쟁이 심화됨에 따라 경쟁사 간의 가격은 평균적으로 비슷한 수준을 유지하는 것으로 파악하고 있습니다.

경쟁사간

성능비교

동사의 스킨 부스터는 엑소좀 소재를 핵심으로 하여 생산되고 있습니다. 즉, 엑소좀 자체의 차별성과 경쟁력이 스킨부스터의 경쟁력으로 작용된다고 할 수 있습니다. 동사에서는 엑소좀에 대한 소재 원천기술을 기반으로 직접 스킨부스터를 개발 및 생산하고 있기 때문에 기술 우위점을 확실하게 확보한 상태입니다. 스킨부스터 시장에서 엑소좀을 산업적으로 활용하기 위해서는 수율확보가 매우 중요합니다. 동사에서는 이러한 수율을 확보하기 위해서 식물세포의 배양단계에서 엑소좀 양을 증대시킬 수 있는 부스팅 방법을 개발하여 활용하고 있으며, 나아가 증대된 엑소좀을 고순도로 추출/정제할 수 있는 공법을 개발하여 적용하고 있습니다. 이를 통하여 수율을 극대화 시켜 산업적 스케일에 적용 가능한 엑소좀을 생산하고 이를 가격적 경쟁력으로 활용하고 있습니다.

[국내 주요 경쟁업체 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
지에프씨생명과학
바이오에프디엔씨
제이투케이바이오
엑소코바이오

2024년(제23기)
2023년(제22기)
2022년(제21기)
2024년(제20기)
2023년(제19기)
2022년(제18기)
2024년(제8기)
2023년(제7기)
2022년(제6기)
2024년(제8기)
2023년(제7기)
2022년(제6기)

(K-IFRS) 주1)
(K-IFRS) 주1)
(K-IFRS) 주1)
(K-IFRS) 주1)

설립일
2002년 6월
2005년 11월
2016년 12월
2017년 01월

매출액(매출원가율)
16,805(53.12%)
15,434(55.89%)
13,706(57.68%)
16,066(30.20%)

15,592

(29.26%)

15,855

(30.65%)

33,129(61.79%)

28,472

(59.60%)

16,032

(55.98%)

95414(25.59%)

68,003

(25.17%)

24,365

(31.90%)

영업이익(영업이익률)
1,705(10.14%)
704(4.56%)
(38)(-0.28%)
4,853(30.20%)

5,034

(32.29%)

4,881

(30.78%)

3,626(10.95%)

5,607

(19.69%)

2,324

(14.50%)

20,003(20.97%)

21,035

(30.93%)

8,997

(36.93%)

당기순이익(순이익률)
(5,947)(-35.39%)
2,103(13.63%)
(1,016)(-7.42%)
4,501(28.01%)

5,585

(35.82%)

4,335

(27.34%)

-1,671(-)

4,798

(16.85%)

2,064

(12.88%)

13,441(14.09%)

23,782

(34.97%)

8,658

(35.54%)

자산총계
20,055
18,838
19,857
67,316
62,813
59,036
35,966
22,015
17,613
149,042
120,724
67,768

부채총계
9,155
20,001
23,127
4,184
4,196
6,058
4,623
4,204
6,721
41,988
49,045
33,017

자본총계
10,900
(1,164)
(3,271)
63,131
58,617
52,977
31,344
17,811
10,892
107,054
71,679
34,751

상장여부(상장일)
코넥스 상장(2022년 12월)

코스닥 상장

(2022년 2월)

코스닥 상장

(2024년 03월)

비상장

주요제품(매출비중) 주2
소재사업부(76.00%), 임상사업부(24.00%)

식물세포(24.55%),성장인자(15.64%), PCX(9.97%), GFX(48.33%) 기타(0.45%)

천연소재(45.27%), 바이오소재(28.82%), 용매제(5.99%), 기타(18.37%), 인체적용시험(1.56%)

스킨부스터, 크림, 마스크팩 주3)

주1) 바이오에프디엔씨를 제외한 제이투케이바이오와 엑소코바이오는 연결재무제표를 기재하였습니다.

주2) 주요제품 매출비중의 경우 2024년을 기준으로 하였습니다.주3) 엑소코바이오의 경우 비상장 법인이라 매출비중을 기재하지 않았습니다.

(5)
비교우위(가) 스킨 마이크로바이옴

고객확보
스킨 마이크로바이옴 제품의 경우, ODM/OEM을 주로하는 대기업을 고객으로 확보하고 있어 안정적인 매출을 유지하고 있습니다. 코스맥스를 통하여 Dr. Jart 브랜드 기초 스킨케어 라인업에 Jartbiome원료를 공급함으로써 마이크로바이옴 원료의 대량 상업화의 전기를 마련하였습니다. 코스맥스 외의 한국콜마, 코스메카코리아, 서울화장품 등에도 다양한 균주를 활용한 마이크로바이옴 원료를 개발하여 공급하고 있습니다.

유통라인

확보

국내는 제약, 홈쇼핑, 방판업체 영업 및 마케팅을 통한 중간 OEM/ODM 업체 런칭으로 유통라인을 확보하고 있습니다. 해외 또한 지속적 전시회 참관 및 해외 바이어 미팅을 통해 주요 국가별 유통대리상을 발굴하고 고객사가 원하는 마케팅 자료들을 지원해 나가면서 시장을 확대하고 있습니다.

마케팅

전략/채널

확보

국내 화장품 시장은 끊임없이 새로운 효능과 효과를 추구하며 새로운 마이크로바이옴 소재를 요구하는 목소리가 커지고 있으며, 이에 따라 신규제품 런칭이 빨라지고 있습니다. 동사는 이러한 고객사의 요구를 만족시키기 위해 지속적인 협력을 통해 고객사 맞춤형 소재를 발굴하고 다양한 마이크로바이옴 플랫폼 기술을 활용하여 그 효능을 극대화한 원료를 공급하고자 합니다. 동사만의 매출 증대가 아닌 고객사와 상호 협력할 수 있는 비즈니스 관계를 유지하기 위해 많은 노력을 하고 있습니다. 중국, 동남아 해외 화장품 업계는 한류의 영향으로 한국 화장품에 대한 상당한 수요를 갖고 있으며, 특히 마이크로바이옴을 활용한 화장품 런칭이 하나의 트렌드로 자리잡고 있기 때문에 고객사가 원하는 효능에 최적화된 바이옴 원료를 제안하며 마케팅을 진행하고 있습니다.

브랜드

이미지

동사 핵심기술과 요소기술을 이용한 체계성, 유효성, 실효성을 가진 브랜드 이미지를 구축하여 경쟁사와 차별화되는 브랜드 이미지로 시장을 점유해 나가고 있습니다.

제품특성

(신뢰성,

가격경쟁력,

기능 등)

동사는 스킨마이크로바이옴과 피부 인과관계 규명이 가능한 통합적 데이터베이스를 확보하고 있으며, 2000개의 독자 미생물 및 유전체 정보를 확보하여 스킨마이크로바이옴 균주 라이브러리 및 배양기술을 바탕으로 마이크로바이옴 연구기반 최적 바이오 소재 개발 프로세스를 구축하고 있습니다. 즉, 확보된 균주를 컨셉, 효능 등의 목적에 맞추어 사업화를 할 수 있게 검증하는 시스템을 구축하여 기술적, 사업적 차별화를 확보하고 있습니다.

(나) 엑소좀

고객확보
OEM/ODM 업체들에 동사 제품을 채택시키기 위해, 고객사인 제약회사, 방판업체, 홈쇼핑 업체를 적극 프로모션 및 공략하여 고객 및 매출을 확보하고 있습니다. 액상 상태의 엑소좀 원료, 동사 공장을 활용한 반제품공급(바이알에 동결건조 엑소좀을 충진하여 납품하는 방식), 스킨부스터 완제품을 공급하는 방식 등으로 해외 고객사에 엑소좀 제품을 공급하고 있습니다.

유통라인

확보

엑소좀 비즈니스는 크게 엑소좀 원료공급과 엑소좀 스킨부스터 유통 및 제조공급 비즈니스를 진행하고 있습니다. 대부분 화장품 제조사를 대상으로 한 B2B 비즈니스를 진행하고 있으며, 주로 제약, 홈쇼핑, 방판업체 영업 및 마케팅을 통해 중간 OEM/ODM 제조사가 동사 엑소좀 소재를 활성성분으로 채택하는 프로세스로 영업을 진행하고 있습니다. 또한 동사가 제조하는 엑소좀 스킨부스터의 경우 피부과 및 모발센터 클리닉에서 부스터로 활용되고 있으며, 중동, 미국 등 현지 대리상을 통해 유통라인을 확장하고 있습니다.

마케팅

전략/채널

확보

바이오마커인 miRNA 기반 제조 및 검증을 통한 경쟁사와 차별화된 기술력을 소구하며 영업을 진행하고 있습니다. 고객사의 신뢰확보를 위해 논문, 특허, 임상자료를 고객사에 제공하여, 고객사가 자연스럽게 동사의 엑소좀이 검증된 원료라고 인식하며 동사 원료를 사용할 수 있게 마케팅을 진행하고 있습니다.

브랜드

이미지

다양한 종류의 엑소좀에 대하여 바이오마커인 miRNA 기반 제조 및 검증을 통해 신뢰할 만한 원료라는 브랜드 이미지를 고객에게 인지시키고, 차별화된 특허, 임상, 논문자료를 제공함으로써, 엑소좀 시장을 리딩하는 R&D 회사로서의 브랜드 이미지를 돋보이게 하고 있습니다.

제품특성

(신뢰성,

가격경쟁력,

기능 등)

동사는 스킨마이크로바이옴과 Higher Plant Cell 을 기반으로 고순도, 고수율 엑소좀 분리를 위한 맞춤형 공법을 개발하여 산업적으로 적용하고 있습니다. 또한 엑소좀 원료를 안정적으로 공급하기 위해서는 농축 공정이 필수적이며 이로 인한 단가 상승은 필수 불가결한데, 동사에서는 자체 개발 기술을 통해 생산성 있는 엑소좀 수율 확보 및 가격경쟁력을 확보하였습니다. 한편, 동사는 식물캘러스 엑소좀 내 miRNA 등 바이오마커 분석을 통해 엑소좀에 대한 검증 프로세스를 확보하고 신뢰성을 높임으로 경쟁력을 확보하였습니다. 또한 우유, 달팽이 점액, 동백나무꽃 등 다양한 엑소좀 소스를 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물에 대한 특허를 확보하여 엑소좀 원료를 공급할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다.

제도적

우위점 등

엑소좀 화장품은 체계적인 연구와 과학적인 근거에 바탕을 둔 제품입니다. 동사는 스킨 마이크로바이옴 혹은 엑소좀과 피부 건강 사이의 연관성을 밝히는 많은 연구들을 코스맥스, 한국콜마와 같은 대형 제조사와 진행하여 왔으며, 이를 통해 엑소좀 기반 화장품의 효과에 대한 신뢰를 부여하고 있습니다. 엑소좀 화장품 시장은 계속해서 성장하고 있는 추세입니다. 소비자들이 피부 건강에 더욱 민감해지면서, 관련 제품에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 엑소좀 관련 화장품은 한국을 비롯한 여러 기업들에 의해 처음으로 시도되고 개발되고 있습니다. 또한, K-Beauty의 주축이 되고 있으며, 글로벌시장에서 선도적인 위치를 갖출수 있는 기회가 열린 분야라고 할 수 있습니다.

(다) 스킨부스터

고객확보
동사 스킨부스터 자체 브랜드인 지에프씨셀의 브랜딩을 본격적으로 시작하였습니다. 구체적으로는 지에프씨셀 제품 라인업 확대, SNS 마케팅 등 적극적인 브랜드 활동을 전개하고 있습니다. 이러한 자체 브랜드 인큐베이팅을 통해 입지를 공고히 하며, 또한 OEM/ODM 원하는 고객사에게도 동사를 알리는 방법으로 전개해나가고 있습니다.

유통라인

확보

동사 지에프씨셀 자체 브랜드는 자체 유통라인 확보를 위해 국내, 해외 화장품 전시회에 참석하여 판매처를 확보하고 있습니다. 또한 K-Beauty의 인기에 발맞춰 알리바바 한국관 입점하여 온라인에서 해외 대리상과 접촉하고 홍보할 창구를 개설하였습니다.

마케팅

전략/채널

확보

엑소좀 연구 및 스킨부스터 제조 기술을 갖춘 회사의 유일무이한 자체 브랜드인 것을 소비자에게 인지시키고 있습니다. 자체 브랜드로 이미지를 전달하기 위해 관련한 지에프씨만의 엑소좀 성분, 특허, 기술에 대한 컨텐츠를 통해 마케팅에 임하고 있습니다.

브랜드

이미지

더마코스메틱이 만연한 화장품 시장에게 소비자에게 일반 더마화장품과는 다른 차별화된 제품임을 알리는 것이 관건이라 판단하여, 브랜드 자체를 하이엔드로 상위 포지셔닝하고 있습니다. 전체적인 톤앤매너 또한 블랜&골드를 사용하여 고급스럽고 세련된 프리미엄 메디컬뷰티 브랜드로 소비자에게 각인시키고 있습니다. 이러한 브랜드 컨셉과 톤앤매너를 통해 병의원 전용 더마코스메틱 이미지에 프리미엄 에스테틱 케어 이미지를 더해 소비자중심의 브랜드로 전개하고 있습니다.

제품특성

(신뢰성,

가격경쟁력,

기능 등)

동사는 인체줄기세포배양액, 유산균 및 다양한 식물 캘러스를 소스로 엑소좀을 직접 생산하며 이 엑소좀 원료를 활용하여 국내에서 다양성과 가격 경쟁력 측면에서 독보적으로 엑소좀 베이스 스킨부스터를 공급할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다. 엑소좀의 동사 핵심기술로 분리한 엑소좀의 NTA시험 뿐 아니라, 단백질 바이오마커, miRNA를 발굴하여 엑소좀의 규명을 통한 신뢰성을 확보하였으며, 임상테스트 결과를 고객사에 제시하고 SCI급 논문 자료들을 제공하여, 높은 신뢰성을 확보한 제품 제조 및 마케팅을 진행할 수 있게 지원하여 경쟁력을 갖추고 있습니다.

제도적

우위점 등

스킨부스터 시장의 핵심은 소재이며, 동사는 엑소좀 및 마이크로바이옴 등의 바이오 첨단소재를 지속적으로 발굴하고 적용하고 있습니다. 더불어, 최근 화장품 안전성 강화에 대한 제도 도입에 발맞추어 효능과 안전성을 in vitro는 물론 임상학적으로 지속적으로 검증함으로써 시장우위를 선점할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다.

(6) 매출 현황

(가) 매출의 우량도

동사가 속한 산업의 경우 지속적인 양품 생산의 중요성으로 인하여 기존 관련 제품의 납품이력이 중시됩니다. 동
사는 2024년도까지 누적 600개사 이상의 고객을 확보하며 제품에 대한 레퍼런스 및 신뢰도를 확보하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분

2024년도

(제23기)

2023연도

(제22기)

2022연도

(제21기)

2021연도

(제20기)

매출액
16,805
15,434
13,706
13,737

거래업체 수
589개
586개
502개
577개

기말 매출채권

(6개월 이상 채권)

1,801(37)
2,172(141)
2,295(75)
1,772(58)

부도금액(주)

(업체 수)

-
-
-
-

매출총이익률(%)
46.88%
44.11%
42.32%
47.22%

(나) 수익성

1) 원가 현황

[지에프씨생명과학 2024년 및 최근 3개년 수익성 지표]

(단위: 백만원, %)

구 분

2024연도(제23기)

2023연도

(제22기)

2022연도

(제21기)

2021연도

(제20기)

매출액
16,805
15,434
13,706
13,737

매출원가(매출원가율)
8,927(53.1%)
8,626(55.9%)
7,905(57.7%)
7,251(52.8%)

판관비
6,173
6,105
5,839
5,107

영업이익(영업이익률)
1,705(10.1%)
704(4.6%)
-38(-0.3%)
1,379(10.0%)

당기순이익(손실)
-5,947
2,103
-1,016
1,617

나. 기술성(1) 기술의 완성도스킨마이크로바이옴밸런싱 & 유효효능검증기술

동사 스킨 마이크로바이옴 핵심 기술은 다시 '스킨 마이크로바이옴 밸런싱'과 '유효 효능 검증'으로 분류됩니다. 이는 타사의 일반적인 발효기술과 비교하였을때 이전에 없던 새로운 기능이 추가되는 대체 불가 기술입니다.기존의 화장품 분야에서의 발효 개념은 미생물을 이용하여 유효성분을 생성시키는 형태로 폭넓게 사용되어 왔습니다. 동사의 스킨 마이크로바이옴 기술은 기존의 발효기술(효능 물질 증대)의 기능을 가지면서도, 나아가 피부 상재균을 조절하는 새로운 기능을 갖는다는 것에서 차별성이 있습니다. 좀더 자세히 말씀드리면, 근본적인 스킨 마이크로바이옴(피부 상재균)을 분석하기 위해 차세대 유전자 분석기술을 도입하였으며 실질적으로 마이크로바이옴의 변화를 유도하는지에 대한 검증을 수행하고 있습니다. 이를 동사에서는 ‘스킨 마이크로바이옴 밸런싱’이라고 표현하고 있습니다. 또한, 발효를 통해 생성된 천연 유효성분을 확인하고 이의 효능을 검정하고 있습니다. 동사는 피부에서 분리한 유익균을 포함해 약 2,000여 종의 다양한 미생물을 활용하여 상기 검증을 데이터화하고 라이브러리화하고 있습니다. 특히, 해당 미생물들의 신규 효능 물질을 규명하기 위해 BI/BT(Bio information & Bio techology)를 융합하여 연구에 집중한다는 점에서 타사의 마이크로바이옴 화장품 소재 대비 차별성을 갖습니다. 대표 소재인 Re-derMAX/Kol-derMAX는 동사의 이러한 차별성을 가장 잘 나타내는 소재입니다.1) 스킨 마이크로바이옴 밸런싱

동사는 발효를 통해 생성되는 포스트바이오틱스 성분의 소재뿐 아니라, 건강한 피부에서 분리한 유익균을 기반으로 “스킨 마이크로바이옴 밸런싱 기능＂의 소재를 개발하고 있습니다.

동사는 소재 사용 전·후에 스킨 마이크로바이옴의 변화를 검증할 수 있는 차세대 전장 유전체 분석 시스템(NGS)을 확립하여 지속적인 연구를 수행하였습니다. 피험자들의 다양한 피부미생물군집(스킨 마이크로바이옴)을 먼저 확인하고, 동사 소재를 처리하였을 때 나타는 미생물 군집의 변화를 분석하고자 하였습니다. 스킨 마이크로바이옴의 변화는 대표적인 유익균총으로 알려진
S. epidermidis
및 유산균둥의 증가가 일어났는지를 확인하고, 피부에 염증을 야기시키거나 피부를 악화시키는 것으로 알려진
S. aureus
또는
P. acne
균주가 감소하는지를 확인하여 ‘스킨 마이크로바이옴 벨런싱’ 소재를 선별하였습니다.

동사는 2010년 이후 Re-DerMAX 외 다양한 소재에 이 시스템을 적용하여 스킨 마이크로바이옴 밸런싱 기능성 소재를 개발하였으며 최근 기술의 발달 이후 NGS를 적용하여 교차 검증하고 있습니다.2) 유효 성분 규명

기존의 발효물 소재는 대다수 효능이 증대된다는 결과는 보유하면서도, 어떠한 물질이 증대 되는지, 또 왜 효과가 나타나는지에 대한 규명이 되지않는 문제점들을 가지고 있었습니다. 이는 결국 제품의 품질유지가 어렵고 효능이 표준화되지 못하는 문제점으로 확산되어 발효 화장품의 성장에 걸림돌이 되어 왔습니다. 동사는 이를 극복하기 위해 마이크로바이옴 기반 소재의 효능 성분을 규명하고자 하였습니다.

그 예시로, 유해균으로 알려진
S. aureus
를 억제하는 균주를 확보하였으며 WGS분석을 통해 균주의 대사경로 및 이차 대사산물들을 예측하였습니다. 그리고 실제
S. aureus
를 억제하는 기작 및 유효 성분을 밝히고자 유효 성분 후보 물질을 찾아 후속 연구를 지속하고 있습니다.

wgs분석을 통해 균주의 대사경로 및 이차 대사산물 예측.jpg
wgs분석을 통해 균주의 대사경로 및 이차 대사산물 예측

출처 : 회사 제공

엑소좀 기술
엑소좀은 모든 생명체에 존재하는 나노크기의 세포외 소포체로, 세포간 신호 전달을 담당하는 유용한 매개체 입니다. 이 미세 구조물은 단백질, 유전물질 및 다양한 생체 유용성분을 포함하고 있어 의약품, 바이오산업 뿐 아니라 화장품 분야에서도 큰 주목을 받고 있습니다. 화장품 분야에서는 엑소좀 자체가 뛰어난 효능과 더불어 유용한 물질을 피부 깊숙히 전달 할 수 있다는 잠재력을 가지고 있습니다. 이와 같은 뛰어난 잠재력에도 불구하고, 대량 생산이 어렵다는 한계가 존재합니다. 자연적으로 분비되는 엑소좀의 양 자체가 적어 대량화가 어렵고, 분리 및 정제가 어렵다는 문제점을 가지고 있습니다. 이에 동사에서는 이를 극복하기 위해 두가지 기술을 확보하고 있습니다. 먼저, 자연에 존재하는 엑소좀양을 늘릴 수 있는 LED SPHERE 기술을 확보하였습니다. 나아가, 늘어난 엑소좀을 좀 더 효율적으로 분리할 수 있는 엑소좀 추출기술을 확보하고 이를 검증할 수 있는 기술을 확보하였습니다. 1) 엑소좀 부스팅 기술: LED SPHERE

동사 LED SPHERETM의 핵심은 최적화된 식물 캘러스(식물의 줄기세포)를 유도하고 나아가 엑소좀과 이차대사산물의 양을 극대화 하는 것입니다. 동사는 해당 기술을 활용해 수율을 극대화 시키고 있으며, 이는 곧 생산 비용의 절감으로 이어져 시장 경쟁력을 갖추게 되었습니다. 관련 기술은 특허 취득 및 SCI 논문게재를 통해 기술성을 인정받고 있습니다.

동사의 LED SPHERETM은 식물내의 광생리적 작용 메커니즘을 이용한 기술로 캘러스의 고체배지 상태에서 적용할 수 있는 LED SOLID와 3차원 현탁배양시 적용하는 LED SUSPHERE로 진행되고 있습니다. 그 예로 에델바이스, 병풀, 인삼 등 식물체의 캘러스 증식에 있어 청색광(400~500 nm)과 적색광(640~700 nm) 각각 단독 광처리는 캘러스 증식을 억제하는 반면 이들의 50:50 혼합인 마젠타(Magenta) LED의 광조건에서 캘러스 증식이 가장 효과적인 것을 확인하였습니다. 특히 캘러스의 증가된 바이오매스에서는 단백질 및 DNA/RNA 등 일차대사물질 뿐만 아닌 각 식물체가 지닌 지표물질인 이차대사물질 및 엑소좀도 함께 증가됨을 확인하였습니다. 혼합광(Magenta, R50:B50) LED 처리 조건에서 배양된 ‘에델바이스 캘러스 배양체 열수 추출물 주요 지표성분’의 정량적 분석 결과, 에델바이스 캘러스 추출물의 대표 지표 물질인 레온토포딕산 A(Leontopodic acid A), 레온토포딕산 B(Leontopodic acid B) 및 클로로제닉산(Chlorogenic acid) 성분의 총 함량이 15~20%가량 증가된 것을 확인하였습니다.

LED 광질에 따른 에델바이스 캘러스 내 지표물질의 변화

출처 : 회사 제공

2) 엑소좀 추출 기술 : Hybrid-ExoTech동사는 다양한 캘러스 배양체를 이용한 엑소좀 연구 및 개발 시, 모식물의 생리적 특성에 따른 엑소좀의 수율이 매우 다양하다는 문제점을 확인하였습니다. 이를 극복하기 위해 생육 및 각 세포주의 생리적인 특성을 고려한 소재 맞춤형 엑소좀 분리방법을 고안하였습니다. 즉, 세포배양의 단계 또는 엑소좀 추출 단계에서 어떤 방법을 적용할 지 등을 여러 방면에서 접근하여 각 소재별로 최적의 엑소좀 분리 조건을 확립해 나가고 있습니다.
동사는 엑소좀 생산을 위해 이미 범용적으로 적용되고 있는 초원심분리법(Ultracentrifugation, UC)과 접선흐름 여과법(Tangential Flow Filtration, TFF)을 적용한 Hybrid-ExoTechTM를 통해 각 식물 소재마다 최적의 엑소좀 생산 및 정제를 위한 엑소좀 분리 기술을 적용하고 있습니다. 또한 소재에 따라 물리적 또는 생리적 자극 등의 전처리(Pretreatment) 공정을 통해 엑소좀 수율 증대를 위한 최적의 공정을 수립합니다. 공정A, 공정B, 공정C, 공정D로 각각의 공정 방법을 확립하였고, 각 세포주의 특성에 맞는 공정으로 세포 맞춤형 엑소좀 분리를 진행하고 있습니다.3) 엑소좀 검증 기술
엑소좀은 성분, 기능적 연구, 분리 및 분석, 진단, 치료 방법 등 다방면에서 활발한 연구가 진행되고 있지만, 실제로 식물에 있어서는 엑소좀이 식물 세포가 밖으로 내보내는 세포외소포(Extracellular vesicles)인지 또는 식물 세포 내 존재하는 세포내 소포(Intracellular vesicles)인 엔도좀(Endosome)인지 그 구분이 모호한 실정입니다. 더불어, 기존 시장의 엑소좀 검증법으로 활용되는 NTA 분석법은 사이즈나 분포의 확인 정도만 가능하기에 엑소좀을 명확히 구분하기에 어려움이 있습니다. 동사는 이를 극복하고 명확히 엑소좀을 검증하는 기술을 확보하고 있습니다. 기존의 분석방법이었던 NTA 분석에 더하여 엑소좀의 바이오마커로 알려져 있는 TET8단백질 등의 다양한 엑소좀 바이오마커를 분석하고 검증함으로써 명확히 엑소좀이 맞는지를 확인하고 있습니다. 이와 같은 분석법을 엑소좀의 증명 및 확인, 품질 관리 및 품질 보증 방법으로 활용하여 표준화된 제조 공정 및 검증을 실시하고 있습니다.

암조건과 혼합광(M) LED처리에 의한 엑소좀의 NTA분석 (당사 자체 시험자료)

출처 : 회사 제공

(나) 기술의 보호(지적재산권 관리)

동사의 특허권 상세 내역은 아래와 같습니다.

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허권
국내 자생식물 추출물 유래 아토피성 피부염 예방 및 치료용 조성물
지에프씨생명과학
2009.08.03
2010.06.14
식물세포
대한민국

2
특허권
딸기 꼭지 추출물을 유효성분으로 하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2010.03.02
2010.11.24
식물세포
대한민국

3
특허권
딸기 꽃받침 추출물을 함유하는 탈모 방지 또는 발모 촉진용 조성물
지에프씨생명과학
2011.04.05
2011.12.21
식물세포
대한민국

4
특허권
마테 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2011.09.08
2013.11.13
스킨마이크로바이옴
대한민국

5
특허권
캘러스 또는 캘러스를 포함하는 배양물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2012.01.12
2014.02.13
식물세포
대한민국

6
특허권
클렌징 효능 평가 방법
지에프씨생명과학
2012.11.06
2014.07.18
임상
대한민국

7
특허권
경피 흡수 촉진용 리포좀을 포함하는 조성물이 적용된 마스크 시트
지에프씨생명과학
2012.11.19
2014.01.17
바이오포뮬레이팅
대한민국

8
특허권
방울 양배추 추출물을 유효성분으로 하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2013.01.10
2015.04.27
식물세포
대한민국

9
특허권
항염증 조성물
지에프씨생명과학
2013.06.28
2015.05.21
식물세포
대한민국

10
특허권
신규의 티로시나제 핵산 분자 및 이를 이용한 멜라닌 제조방법
지에프씨생명과학
2013.09.26
2014.05.09
스킨마이크로바이옴
대한민국

11
특허권
피부 미백용 조성물
지에프씨생명과학
2013.09.27
2015.09.16
식물세포
대한민국

12
특허권
산삼세포의 이차 대사산물 생성 촉진방법
지에프씨생명과학
2014.04.09
2016.02.04
식물세포
대한민국

13
특허권
적외선 차단 효능 평가방법
지에프씨생명과학
2014.07.09
2016.02.12
임상
대한민국

14
특허권
신규한 락토바실러스 펜토수스 NEO 1 균주, 상기 균주를 이용한 인삼 발효 추출물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2014.07.28
2016.06.02
스킨마이크로바이옴
대한민국

15
특허권
벼뿌리 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2014.10.29
2017.01.03
스킨마이크로바이옴
대한민국

16
특허권
락토바실러스 배양용 배지 조성물, 이를 포함하는 인삼 열매 발효 추출물 및 피부상태 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2014.11.28
2016.12.07
스킨마이크로바이옴
대한민국

17
특허권
피부 주름 개선 및 미백 효과가 우수한 경피 흡수 촉진용 리포좀 조성물
지에프씨생명과학
2015.05.27
2016.02.11
바이오포뮬레이팅
대한민국

18
특허권
탄성 리포좀 조성물 및 이를 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2015.06.25
2017.04.26
바이오포뮬레이팅
대한민국

19
특허권
석화 캘러스 배양물 제조방법, 석화 캘러스 배양물, 및 이를 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2015.07.14
2017.10.31
식물세포
대한민국

20
특허권
비피도박테리움 속 GFC-epi70 균주, 이를 이용한 발효물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2015.07.17
2017.04.14
스킨마이크로바이옴
대한민국

21
특허권
천연 방부제 조성물
지에프씨생명과학
2015.08.07
2017.06.15
식물세포
대한민국

22
특허권
화장료용 마이셀 조성물
지에프씨생명과학
2015.12.17
2017.07.21
바이오포뮬레이팅
대한민국

23
특허권
신규한 락토바실러스 카제이 GFC 1 균주, 상기 균주를 이용한 인삼 발효 추출물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2016.01.08
2017.03.15
스킨마이크로바이옴
대한민국

24
특허권
황금 보리를 이용한 이화 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.01.22
2017.04.06
스킨마이크로바이옴
대한민국

25
특허권
밭벼 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.03.17
2017.10.10
식물세포
대한민국

26
특허권
영지버섯 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.03.25
2017.10.10
스킨마이크로바이옴
대한민국

27
특허권
페디오코커스 펜토사우스 DK1를 이용한 감 발효 추출물을 포함하는 항노화 및 항주름용 조성물
지에프씨생명과학
2016.04.12
2017.03.09
스킨마이크로바이옴
대한민국

28
특허권
백부자 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.04.25
2017.05.22
식물세포
대한민국

29
특허권
스네어 단백질 활성 저해 효능이 우수한 락토바실러스 카제이 GFC1 균주를 이용한 발효 인삼 추출물을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2016.07.27
2018.05.16
스킨마이크로바이옴
대한민국

30
특허권
기능성 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.08.17
2017.06.01
스킨마이크로바이옴
대한민국

31
특허권
부화효소 생산용 유전자 재조합 대장균의 제조 방법 및 피부각질 완화용 부화효소 함유 화장료 조성물의 제조 방법
지에프씨생명과학
2016.10.20
2017.06.01
스킨마이크로바이옴
대한민국

32
특허권
신규한 락토바실러스 쿠르바투스 GFC-AJ6 균주, 상기 균주를 이용한 폴리아민 함유 유산균 발효물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2016.12.27
2017.07.18
스킨마이크로바이옴
대한민국

33
특허권
엘라스테이즈 저해 효능이 향상된 류코노스톡 메센테로이데스 GFC 160704 균주, 상기 균주 또는 이의 배양액을 포함하는 주름 개선용 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2016.12.28
2017.08.14
스킨마이크로바이옴
대한민국

34
특허권
딱지꽃 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2017.03.02
2017.12.15
스킨마이크로바이옴
대한민국

35
특허권
글루코노박터 우치무레 GFC-cellul15 균주 및 이로부터 제조된 바이오셀룰로오스
지에프씨생명과학
2017.05.22
2017.11.23
스킨마이크로바이옴
대한민국

36
특허권
락토바실러스 펜토서스-GFC LP 균주를 이용한 비수리 발효 추출물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2017.05.30
2018.01.05
스킨마이크로바이옴
대한민국

37
특허권
락토바실러스 펜토서스-GFC LP 균주
지에프씨생명과학
2017.05.30
2017.11.06
스킨마이크로바이옴
대한민국

38
특허권
락토바실러스 펜토서스 GFC03 균주 및 이를 이용하여 제조된 유청 발효물
지에프씨생명과학
2017.06.12
2017.11.06
스킨마이크로바이옴
대한민국

39
특허권
황련해독탕 발효물을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2017.07.06
2018.01.10
스킨마이크로바이옴
대한민국

40
특허권
항염, 항산화 및 아토피성 피부염 개선용 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2017.07.14
2019.06.25
식물세포
대한민국

41
특허권
락토바실러스 퍼멘튬 HK 균주 및 이를 이용하여 제조된 하라케케 발효 추출물
지에프씨생명과학
2017.07.19
2017.08.16
스킨마이크로바이옴
대한민국

42
특허권
사카로마이세스 세레비시에 HEH EHWA 균주 및 이를 이용하여 제조된 자가소화액
지에프씨생명과학
2017.07.28
2018.01.31
스킨마이크로바이옴
대한민국

43
특허권
항산화, 항염 및 주름개선 활성을 갖는 황숙종 유래의 화합물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2017.09.01
2019.05.03
식물세포
대한민국

44
특허권
수련 발효 추출물을 함유하는 화장료 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2017.09.29
2019.06.26
스킨마이크로바이옴
대한민국

45
특허권
한국형 복합 유산균으로 발효하여 얻은 유청을 포함하는 탄력 개선 또는 보습용 화장품
지에프씨생명과학
2017.10.27
2018.04.11
스킨마이크로바이옴
대한민국

46
특허권
한국형 유산균으로 발효하여 얻은 유청을 포함하는 탄력 개선 또는 보습용 화장품
지에프씨생명과학
2017.10.27
2018.04.02
스킨마이크로바이옴
대한민국

47
특허권
락토바실러스 플란타룸 HK 균주 및 이를 이용하여 제조된 와라타 발효 추출물
지에프씨생명과학
2017.11.08
2017.12.12
스킨마이크로바이옴
대한민국

48
특허권
화장품의 안티폴루션 테스트장치
지에프씨생명과학
2017.12.29
2020.05.07
바이오포뮬레이팅
대한민국

49
특허권
락토바실러스 퍼멘툼 GFCSJ 균주 및 이를 이용하여 제조된 카카오닙스 발효 추출물
지에프씨생명과학
2018.02.20
2018.06.29
스킨마이크로바이옴
대한민국

50
특허권
유동 발효 추출물을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2018.03.20
2020.10.05
스킨마이크로바이옴
대한민국

51
특허권
벼 발효물 유래 화합물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2018.04.27
2024.07.25
스킨마이크로바이옴
대한민국

52
특허권
락토바실러스 쿠르바투스 GFC-AM5 균주 및 이를 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2018.05.31
2018.10.02
스킨마이크로바이옴
대한민국

53
특허권
락토바실러스 케피리 kr-12 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2018.07.30
2018.09.03
스킨마이크로바이옴
대한민국

54
특허권
비피도박테리움 속 GFC-B09 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2019.03.29
2019.07.03
스킨마이크로바이옴
대한민국

55
특허권
우유 엑소좀을 포함하는 피부 미백용 조성물
지에프씨생명과학
2019.04.25
2020.11.30
엑소좀
대한민국

56
특허권
스핑고모나스 인술래 GFC-GNSeE 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2019.06.25
2019.09.24
스킨마이크로바이옴
대한민국, 중국, 미국

57
특허권
간 손상 예방 또는 개선 활성을 갖는 증숙인삼열매 발효물의 제조방법
지에프씨생명과학
2019.08.09
2020.04.23
식물세포
대한민국

58
특허권
효소처리 및 저온 숙성 된 말태반 추출물이 유효성분으로 함유된 자극완화, 항산화, 항염 및 주름개선용 화장료 조성물 및 그 추출물의 제조방법
지에프씨생명과학
2019.11.21
2021.09.07
스킨마이크로바이옴
대한민국

59
특허권
microRNA-2478을 포함하는 멜라닌 생성 억제용 조성물
지에프씨생명과학
2019.12.04
2021.08.18
엑소좀
대한민국

60
특허권
화장품 청색광 차단 효능 평가방법
지에프씨생명과학
2020.01.14
2021.09.29
임상
대한민국

61
특허권
식물 복합 추출물을 유효성분으로 포함하는 항산화 및 자외선에 대한 피부 보호용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2020.01.29
2020.10.05
식물세포
대한민국

62
특허권
한방 복합 추출물을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2020.05.12
2021.01.04
식물세포
대한민국

63
특허권
어린이용품 전용 살균제 조성물
지에프씨생명과학
2020.06.16
2023.04.03
기타
대한민국

64
특허권
식물 복합 추출물을 유효성분으로 포함하는 간 기능 개선용 식품 조성물
지에프씨생명과학
2020.06.18
2023.07.10
식물세포
대한민국

65
특허권
세포 배양액으로부터 고수율의 엑소좀을 분리하는 방법
지에프씨생명과학
2020.06.29
2021.02.05
엑소좀
대한민국

66
특허권
마테 추출물 및 트라넥삼산의 혼합물을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2020.07.14
2021.05.18
식물세포
대한민국

67
특허권
화장품 근적외선 차단 효능 평가방법
지에프씨생명과학
2020.07.20
2021.12.16
임상
대한민국

68
특허권
락토바실러스 이너스 AHC2030 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2020.09.22
2021.03.04
스킨마이크로바이옴
대한민국

69
특허권
피부 유산균 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2020.10.08
2021.05.12
엑소좀
대한민국

70
특허권
자가 포식으로 유도된 인체 지방 유래 줄기세포 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2020.11.12
2021.11.03
엑소좀
대한민국

71
특허권
뉴코노스톡 홀자펠리 GFC1203H 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2020.12.09
2022.09.30
스킨마이크로바이옴
대한민국

72
특허권
락토바실러스 플란타럼 YoungBiome2 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효 센텔라아시아티카 정량 추출물
지에프씨생명과학
2020.12.21
2021.07.16
스킨마이크로바이옴
대한민국

73
특허권
락토바실러스 브레비스 GFC0707P 균주 및 이를 이용하여 제조된 분홍바늘꽃 발효 추출물
지에프씨생명과학
2020.12.24
2023.11.23
스킨마이크로바이옴
대한민국

74
특허권
숙취 해소 효능을 갖는 락토바실러스 플란타룸 GFC_B001 균주 및 이를 유효성분으로 포함하는 식품 조성물
지에프씨생명과학
2021.01.11
2023.08.11
스킨마이크로바이옴
대한민국

75
특허권
알코올 대사 효소 활성을 갖는 락토바실러스 가세리 GFC_1220(GFC_EJR_JOY) 균주 및 이를 유효성분으로 포함하는 식품 조성물
지에프씨생명과학
2021.01.11
2023.08.11
스킨마이크로바이옴
대한민국

76
특허권
DNA 바코드를 이용한 한약재 잔대, 모시대 및 더덕 판별용 프라이머 세트 및 이의 용도
지에프씨생명과학
2021.01.20
2023.03.15
식물세포
대한민국

77
특허권
개인 맞춤형 화장품 제조장치
지에프씨생명과학
2021.07.21
2023.12.14
바이오포뮬레이팅
대한민국

78
특허권
벨루가 캐비아 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2021.11.04
2022.07.25
엑소좀
대한민국

79
특허권
수국 잎 유래 엑소좀 혼합물을 유효성분으로 포함하는 피부 개선용 화장료 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2022.03.16
2022.09.29
엑소좀
대한민국

80
특허권
오레가노 추출물 및 병풀 유래 엑소좀의 혼합물을 포함하는 피부 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2022.06.17
2023.02.21
엑소좀
대한민국

81
특허권
라벤다, 어성초 또는 티트리 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 항염 및 피부 진정용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2022.10.25
2023.08.03
엑소좀
대한민국

82
특허권
에델바이스, 사막장미, 병풀 또는 하수오 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2022.10.25
2023.06.01
엑소좀
대한민국

83
특허권
경피흡수율이 우수한 모발 성장 촉진용 리포좀 조성물
지에프씨생명과학
2023.08.01
2024.03.04
바이오포뮬레이팅
대한민국

84
특허권
LED를 이용한 에델바이스 캘러스, 병풀 캘러스 또는 인삼 캘러스의 배양방법
지에프씨생명과학
2023.08.10
2024.03.04
엑소좀
대한민국

85
특허권
식물 캘러스 유래 엑소좀 검증용 바이오마커 및 이를 이용한 엑소좀의 분리방법
지에프씨생명과학
2023.08.28
2024.12.02
엑소좀
대한민국

86
특허권
아이스플랜트 유래 엑소좀을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2023.11.30
2024.11.08
엑소좀
대한민국

87
특허권
다우커스 속 식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2023.12.18
2024.10.16
엑소좀
대한민국

88
특허권
카멜리아 속 식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2023.12.29
2024.08.23
엑소좀
대한민국

89
특허권
석류 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.01.04
2024.10.16
엑소좀
대한민국

90
특허권
에델바이스 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물 및 그 제조방법
지에프씨생명과학
2024.01.05
2024.12.02
엑소좀
대한민국

91
특허권
헬리크리섬 속 식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2024.01.11
2024.10.16
엑소좀
대한민국

92
특허권
금화규 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2024.01.18
2024.10.16
엑소좀
대한민국

93
특허권
달팽이 점액 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2024.01.25
2024.08.29
엑소좀
대한민국

94
특허권
창포 유래 세포외소포를 포함하는 피부 개선 및 모발 성장 촉진용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.27
2024.09.30
엑소좀
대한민국

95
특허권
라벤더 속 식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 약학적 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.26
2024.12.02
엑소좀
대한민국

96
특허권
스피큘, 유산균엑소좀, 세라마이드를 포함하는 피부상태를 개선하는 화장료 조성물 및 제조방법
지에프씨생명과학
2024.09.09
2025.03.27
엑소좀
대한민국

97
특허권
스타필로코쿠스 에피더미디스 GFC20M_1_240207 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부개선 및 항염용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.12
2025.04.01
엑소좀
대한민국

98
특허권
비파 캘러스 유래 엑소좀을 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2024.10.31
2025.03.04
엑소좀
대한민국

99
특허권
비피도박테리움 애니말리스 아종 락티스 GFC-B09 균주 및 이를 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2020.03.30
2023.11.28
스킨마이크로바이옴
중국

100
특허출원
피부 상재균 스타퓔로코쿠스 에피더미디스(Staphylococcus epidermidis) 균주 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

101
특허출원
스타퓔로코쿠스 호미니스 균주 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.29

엑소좀
대한민국

102
특허출원
에델바이스 유산균 Lactobacillus rhamnosus 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

103
특허출원
장미 유래 Lactobacillus pentosus 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

104
특허출원
자이언트 병풀 유래 유산균 Lactobacillus paraplantarum의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

105
특허출원
녹차 유산균 락토바실러스 카제이 Lactobacillus casei 균주 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

106
특허출원
연어 정소 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

107
특허출원
프로폴리스 유래 Sterptococcus thermophillus 유산균 Exosome 조성물을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

108
특허출원
막걸리 유래 락토바실러스 파라카제이 GFC230809 및 이의 발효물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.11.29

스킨마이크로바이옴
대한민국

109
특허출원
막걸리 유래 락토바실러스 퍼멘튬 GFC230809 및 이의 발효물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.11.29

스킨마이크로바이옴
대한민국

110
특허출원
어성초 유래의 PDRN을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.30

식물세포
대한민국

111
특허출원
녹차 유래의 PDRN을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.30

식물세포
대한민국

112
특허출원
마치현 유래의 PDRN을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.27

식물세포
대한민국

113
특허출원
인삼 유래의 PDRN을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.27

식물세포
대한민국

114
특허출원
miRNA 함유량이 증대된 에델바이스 캘러스 세포주 GFC0001, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2023.06.23

엑소좀
대한민국

115
특허출원
하이브리드 엑소좀을 포함하는 조성물
지에프씨생명과학
2023.08.18

엑소좀
대한민국

116
특허출원
염생식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.01.11

엑소좀
대한민국

117
특허출원
캐비어 유래 엑소좀을 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.10.28

엑소좀
대한민국

118
특허출원
양봉산물 유래 엑소좀을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.11.11

엑소좀
대한민국

119
특허출원
해당화 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.11.25

엑소좀
대한민국

120
특허출원
산처리와 증포된 백작약, 익모초 및 쑥 혼합 추출물을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.12.27

식물세포
대한민국

121
특허출원
여주 유래 내열성 케라티네이즈를 유효성분으로 포함하는 각질 제거용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2025.02.04

스킨마이크로바이옴
대한민국

122
특허출원
어성초 캘러스 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2025.02.25

스킨마이크로바이옴
대한민국

123
특허출원
라티락토바실러스 사케이 균주, 이의 발효물 및 이를 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.29

스킨마이크로바이옴
대한민국

124
특허출원
바실러스 서브틸리스 JCRE-72, 이의 배양액 또는 이것을 건조한 배양물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2025.03.12

스킨마이크로바이옴
대한민국

125
특허출원
구기자 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.19

엑소좀
대한민국

126
특허출원
유산균 유래 세포외소포를 포함하는 피부개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.15

엑소좀
대한민국

127
특허출원
식물 캘러스 유래 엑소좀 검증용 바이오마커 및 이를 이용한 엑소좀의 분리방법
지에프씨생명과학
2024.06.26

엑소좀
대한민국

128
특허출원
사우어크라우트 유래 비피도박테리움 브레베 SAUER1-5 균주를 포함하는 피부 상태 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2025.04.28

스킨마이크로바이옴
대한민국

129
특허출원
여성 질염 유발 균주에 항균 효과를 갖는 락토바실러스 플란타룸 GFC57-KJHSkin 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물을 유효성분으로 포함하는 여성용 피부 외용제 조성물
지에프씨생명과학
2025.04.17

스킨마이크로바이옴
대한민국

130
특허출원
아기피부 유래 균주를 포함하는 피부 상태 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2025.04.07

스킨마이크로바이옴
대한민국

(3) 연구인력의 수준

(가) 조직 개요
동사의 소재사업부 및 임상사업부 조직도는 아래와 같습니다.

조직도_소재사업부 연구소.jpg
조직도_소재사업부 연구소

출처 : 회사 제공

조직도_임상사업부 연구소.jpg
조직도_임상사업부 연구소

출처 : 회사 제공

(나) 주요 연구 인력 현황

[소재사업부 주요 인력]

직위
성명
담당업무
주요경력
주요연구실적

HMC연구소장
김미정
엑소좀 소재 및 메조코스메틱 연구 총괄

고려대학교 분자유전학 박사(`07)

싱가폴테마섹연구소 책임연구원 (`09~`18)

서강대학교 생명과학과 연구교수 (`18~`19)

다산씨앤텍 책임연구원(`19~`22)

지에프생명과학 HMC 연구소장(`22~현재)

엑소좀 소재 및

메조코스메틱 제품 개발 (총괄)

HMC연구소과장

김혜진
식물 세포연구및 엑소좀 연구 개발

상명대학교 원예과학과 박사 (`02)

지에프생명과학 HMC 연구소(`22~현재)

40여종 이상의 식물 세포기반 엑소좀 개발

HMC연구소

대리

진솔

신소재 발굴 및 소재화 기술 개발

경희대학교 생물학 박사수료 (`23)

지에프생명과학 HMC 연구소(`24~현재)

miRNA 기반 신소재 개발

GBC연구소장
민진우

마이크로바이옴 천연물 소재 연구총괄

경희대학교 한방재료공학 박사수료 (`15)

지에프생명과학 GBC 연구소장(`13~현재)

마이크로바이옴 소재 및 제품 개발 (총괄)

GBC연구소

과장

최다희

PDRN개발 및 PDRN 신규 효능 발굴,

SNARE

기반
in-vivo
모델 발굴

성균관대학교 의과대학 석박통합 (’15)

고려대학교 박사후연구원(‘16~’24)

지에프씨생명과학 GBC 연구소(‘25~현재)

PDRN 및 SNARE 기반 신규 효능 기전 연구

GBC연구소

대리

박소미

NGS 기반 마이크로바이옴

소재화 기술개발

인하대학교 바이오시스템융합 박사(`22)

인하대학교 박사후연구원(`23)

지에프생명과학 GBC 연구소(`23~현재)

스킨마이크로바이옴, 신규 미생물 분리 및 NGS 분석

GBC연구소

대리

최경민
Proteomics연구 & multiomics 검정 효능 분석

충남대학교 분석과학기술대학원 (
`
23)

University of Oklahoma Oncology Science (
`
24~25.02)

지에프씨생명과학 GBC 연구소 (’25.3~현재)

Proteomics 기반 Re-DerMAX 효능 기전 연구

GBC연구소

대리

정아라

마이크로바이옴

대사엔지니어링

에이치엠이헬스케어 연구원(`23)

서울시립대 미생물공학, 박사과정(`23)

지에프생명과학 GBC 연구소(`23~현재)

스킨마이크로바이옴, 동정 및 미생물대사엔지니어링

GBC연구소

대리

장수정

3D 세포 모델링을 통한 신규 기능 연구

Human based 콜라겐 연계

단국대학교 분자생물학 박사 (`24)

지에프씨생명과학 GBC 연구소(`25~현재)

3D 세포 모델링 및 PDRN 효능 기전 연구, human collagen 합성

출처 : 회사 제공

[임상사업부 주요 인력]

직위
성명
담당업무
주요경력
주요연구실적

부문장
이동환
임상사업부 총괄

아주대학교 응용생명공학 박사수료(`17)

한불화장품 연구소(`97~`14) 수석연구원

대한피부과학연구소 연구소장 (`14~현재)

임상 사업 전체 총괄 및 신규평가법 발굴, 기능성 평가 총괄

과장
윤미소
신규평가법 개발 및 특허 작성 등 연구활동 총괄 관리

호서대학교 피부생리학 석사(`12)

대한피부과학연구소 (`17~현재)

연구소 QA,

과제활동, 인증, IRB

과장
표소희
신규평가법 개발

국민대학교 화학과 생화학 석사(`16)

대한피부과학연구소 (`18~현재)

연구대상자모집,

시료관리 등 전반적인 총괄 관리 업무

과장
서지혜
안전성 인체적용시험

2012.03 명지대학교 화학공학과, 공학사

대한피부과학연구소 (`18~현재)

안전성(피부자극테스트, 누적첩포 등) 인체적용시험 수행 및 보고서 작성 등

과장
안지현

자외선 기능성

인체적용시험

2012.03 명지대학교 화학과, 이학사

대한피부과학연구소 (`18~현재)

자외선 기능성 인체적용시험 수행에 대한 총괄 관리 업무

과장
박한울

기능성

인체적용시험 수행

2013.01 인하대학교 바이오의약 전공, 공학석사

2015.03~2017.07 ㈜엘리드 연구원

2019.06~2021.12 대한피부과학연구소 주임연구원

효능, 기능성 인체적용시험 수행에 대한 총괄 관리 업무

과장
김혜인

기능성

인체적용시험 수행

2016.03 한림대학교 바이오메디컬학과, 이학석사

대한피부과학연구소 (`18~현재)

효능, 기능성 인체적용시험 수행에 대한 총괄 관리 업무

출처 : 회사 제공

(다) 연구 인력 증감 현황

구분
직위
기초
증가
감소
기말

2021년도
임원
2

1
1

부장

0

차장
2

2

과장
6

2
4

대리
17
2
8
11

주임

사원
12
13
10
15

계
39
15
21
33

2022년도
임원
1
0

1

부장
1
1
0
2

차장
1
0
1
0

과장
7
1
1
7

대리
13
2
1
14

주임

사원
10
7
2
15

계
33
11
5
39

2023년도
임원
1

1

부장
2

2

차장
0
1

1

과장
7
2
1
11

대리
14

3
4

주임
0

2

사원
15

2
15

계
39
3
6
36

2024년도
임원
1
2

3

부장
2

2
0

차장
1

1

과장
8

8

대리
11
5
1
15

주임
0
7

7

사원
13

8
5

계
36
14
11
39

출처 : 회사 제공

(4) 기술의 상용화 경쟁력

구 분
㈜지에프씨생명과학

혁신 수준
기능

피부 상재균 조절 및 BI/BT,

LC-mass 융합 기술 기반 효능 물질 규명

라이브러리
2,000여 종

신규성
Novel AMP, Cyclo(Gly-Pro) 외 신규 효능 물질 규명

검증방법
동사 임상기관을 통한 효능 및 임상 테스트 및 NGS 기반 마이크로바이옴 변화 검증

원가 절감
Bioconversion 적용 원가 절감 (최대 60배 생산 비용 절감)

출처 : 회사 제공

동사는 2010년대 초반부터 스킨마이크로바이옴에 대한 연구를 시작하여 현재까지 지속적으로 연구를 진행해오고 있습니다. 이 기간 동안 평균적으로 박사급 인력을 포함하여 약 7명~10명의 연구인력이 이 프로젝트에 집중적으로 투입되어 기술력을 쌓아왔습니다.

연구의 신뢰성을 높이고 자체 분석 기술을 개발하기 위해, 동사는 상당한 규모의 투자를 진행했습니다. 고가의 시험 장비 도입과 전문인력 확보 등 자체 연구 개발비용을 투자했습니다. 특히, NGS(차세대 염기서열 분석기)와 LC/MS/MS(액체 크로마토그래피 질량분석기)를 구입하였고, 2024년에는 Q-TOF/MS 장비를 추가로 도입하여 더욱 정교한 유효 성분 분석과 검증을 위한 프로세스를 구축했습니다. 이러한 대규모 투자는 동사의 연구 역량을 크게 향상시켰으며, 외부 평가에 의존하지 않고 자체적으로 높은 수준의 분석을 수행할 수 있게 했습니다.

이와 같은 지속적인 연구개발 노력과 투자의 결과로 현재까지 약 40건 이상의 관련 기술 특허를 확보하였으며, 이들 기술은 상용화 단계에 있습니다. 동사의 스킨마이크로바이옴 연구는 피부 건강과 관련된 미생물 생태계를 이해하고 이를 바탕으로 한 제품 개발에 중점을 두고 있으며, 이는 피부의 자연스러운 미생물 균형을 유지하는 데 기여할 것으로 기대됩니다. 이러한 대규모 투자와 연구 노력은 동사가 스킨마이크로바이옴 분야에서 선도적인 위치를 차지하는 데 큰 역할을 했습니다.

동사의 스킨 마이크로바이옴 기술은 기존 타사의 미생물을 활용한 발효기술(효능 물질 증대)에서 나아가 피부 상재균을 조절하는 새로운 기능을 갖는다는 것에서 차별성이 있습니다. 기존 타사의 발효를 통한 천연물의 유효성분 증대의 경우 유용 성분이 규명되어 있지 않았으며, 미생물을 이용한 Probiotics의 경우 유효 성분은 증대되었으나 근본적인 스킨 마이크로바이옴(피부 상재균)의 변화에 대한 보고가 없어 마이크로바이옴과 피부와의 관계를 입증하기 어렵다는 한계가 있습니다. 동사는 2,000여 종의 다양한 미생물 중 피부에서 분리한 유익균을 포함한 직접적 효능이 있는 미생물을 소재화 하여 자체 임상기관을 통한 효능뿐이 아닌 NGS를 활용한 마이크로바이옴 변화를 검증하였으며, 해당 소재의 신규 효능 물질을 규명하기 위한 BI/BT융합기술 연구에 집중한다는 점에서 타사의 마이크로바이옴 화장품 소재와 기능 및 혁신의 차별성을 갖으며, 기술 기반 높은 성장 가능성을 입증합니다.

구 분
지에프씨생명과학

식물 세포

세포 자극배양 기술

광생리적 자극

(LED SPHERETM)

외부물질투입
X

적용 범위
다양

유효성분증대
식물 3종에 대한 Total flavonoid contents, Total phenolic contents, Chlorogenic acid, Leontopodic acid A, Leontopodic acid B 등 유효성분 증대 (특허 및 논문화완료)

바이오매스증가
Dark조건 대비 6% 이상

기술확장성
엑소좀 생산

생산 설비비용
설치

LED 1M 한줄

- 4,000원

(5V, 2W 기준)

* 1세트 8줄 X 4,000원 = 32,000원

운영
저가(전기사용료)

논문 특허
특허: 식물 세포주 (15건), 식물 세포 기반 화장품 조성물(33건) 및 LED 이용 배양법 (특허 1건, 논문 1건)

엑

소

좀

생산 수율증대 공법
LED 수율 증대 기술,맞춤형 공법 적용 (최대 320배 증가)

분리소재

식물 캘러스(동백, 당근, 록셈파이어,

아이스플랜트), 미생물(
Lactobacillus sakei, Leuconostoc holzapfelii, Lactobacillus plantarum
) 외 다수

비고
모든 원재료자체 개발 및엑소좀 분리 가능

바이오마커검증 기술
막단백질, miRNA

상용화
O

기술난이도
상

기술의 수명
도입기

논문 특허
엑소좀(특허 34건) 및 miRNA 논문

출처 : 회사 제공

동사는 2020년부터 엑소좀 연구에 본격적으로 착수하여 이 분야에서 주목할 만한 성과를 이루어내고 있습니다. 연구 역량 강화를 위해 박사급 인력을 채용하였고, 연구 시설을 대폭 확충했습니다. 클린룸 연구시설을 구축하여 최적의 연구 환경을 조성했으며, NTA(Nanoparticle Tracking Analysis), UC(Ultracentrifuge), TFF(Tangential Flow Filtration) 등 엑소좀 연구에 필수적인 첨단 장비들을 확보했습니다.

이러한 투자와 노력의 결과, 동사는 식물세포, 미생물, 동물 등 다양한 생물학적 소스로부터 최적화된 엑소좀을 추출하는 기술을 개발했습니다. 또한, miRNA와 같은 유효성분을 발굴하는 데 성공했으며, 이를 바탕으로 20건 이상의 특허권을 확보했습니다. 앞으로도 특허 포트폴리오를 지속적으로 확대해 나갈 계획입니다.

동사의 엑소좀 연구는 기초 과학에 그치지 않고 실제 사업으로 확장되고 있습니다. 현재 엑소좀 소재 및 스킨부스터 제품의 형태로 본격적인 시장 진출을 진행하고 있으며, 엑소좀 기술을 바탕으로 의료기기 사업으로의 확장도 추진 중입니다. 엑소좀 기술은 화장품뿐만 아니라 의료기기 등 다양한 분야에 적용될 수 있어 향후 사업 확장의 핵심 동력이 될 것으로 전망됩니다. 동사는 이러한 기술력과 인프라를 바탕으로 엑소좀 분야에서 선도적인 위치를 차지하고, 앞으로 더 큰 성과를 이룰 것으로 기대하고 있습니다.

다. 성장성(1) 기업 성장전략

구분
연도
내용

1) 설립단계
2002년

- ㈜지에프씨 법인설립

- 스위스 Medilabor와 INTRA cosmed AG와 기술 제휴

2) 연구개발단계
2002년 ~2005년

- 수입에 의존했던 화장품 원료의 국산화 연구 시작

- 기능성 미백 화장품 원료 알파알부틴 개발

3) 사업화 단계
2004년 ~ 2019년

- 농림부 수출전락과제, 글로벌 코스메틱 사업 등의

약 30여건의 정부과제 수행

- 스킨마이크로바이옴 및 식물세포 연구 본격화

-기업부설연구소 설립

- 고상장 기업선정

- 소재부품기술개발 국무총리 표창

- 자회사 ㈜대한피부과학 연구소 흡수합병

4) 성장단계
2020년 ~ 현재

- 바이오소재 공장 확대 이전

- EFfCI-GMP 시설인증

- 엑소좀 및 스킨부스터 연구 본격화

- 스킨부스터용 화장품제조소 설립(동탄1공장)

- 의료기기 2등급 K-GMP 시설 준공

출처 : 회사 제공

(가) 과거

1) 설립단계

동사는 2002년 화장품 연구원 출신의 전문 연구인력을 주축으로 설립되었습니다. 설립 초기 스위스 Medilabor와 INTRA cosmed AG의 기술 제휴를 시작으로 홈쇼핑용 제품을 개발하였으나, 목표하였던 성과를 이루지는 못하였습니다. 여러가지 요인 분석을 통해 차별화 가능한 국산화 기술원료의 필요성을 인식하고 본격적으로 바이오소재 연구를 시작하게 되었습니다.

2) 연구개발단계(2002년 ~ 2005년)

동사는 지금껏 수입에 의존하였던 화장품 소재의 국산화를 목표로 천연유래의 원료와 가공법에 대한 연구를 수행하기 시작하였습니다. 화학적인 합성 원료에서 벗어나 바이오 관점에서의 차별화된 원료를 개발하고자 노력하였으며, 이의 성과로 2005년 기능성 미백 화장품 원료인 알파 알부틴의 유기합성 및 효소합성법을 개발하였습니다.

3) 사업화단계(2004년 ~ 2019년)

알파 알부틴의 유기합성 및 효소합성법 개발을 시작으로 다양한 2019년까지 약 30여건의 국책과제를 수행하면서 기술력을 확보하여 왔습니다. 특히, 2013년 수행된 농림부 연구개발사업인 ‘한국형 유산균 발굴을 통한 고부가가치 발효 진세노사이드 소재개발’ 및 농림수 수출전략과제 ‘태극삼, 흑삼, 인삼지상부를 이용한 수출국 맞춤형 연구를 통한 고부가가치 제품개발’ 연구를 수행하면서 미생물을 활용한 Bio-conversion 기술의 확립할 수 있었습니다. 더불어, 중기청의 혁신개발사업으로 진행된 ‘산가요록 전통발효물의 Microbial Metabolomics’를 이용한 기능성 화장품 소재개발 연구 및 글로벌코스메틱 사업인 ‘신규미생물의 생물전환 및 형질전환을 통한 생재균 변화 유발과 이를 활용한 항노화 화장품 소재개발’을 통해 확보한 마이크로바이옴에 대한 기초 연구와 노하우를 확보할 수 있었습니다. 이러한 연구결과를 기초로하여 스킨마이크로바이옴에 대한 꾸준한 연구개발을 진행하고 있으며 이를 통해 기술을 더욱 고도화 시키고 있습니다. 식물세포의 경우 2012년도의 지식경제부의 신뢰성 기반 사업인 ‘Plant stem cell 신뢰성 인증을 통한 기능성 화장품 생산’연구를 수행한바 있으며, 이를 통하여 다양한 식물의 Callus 확보기술을 확보하였으며 지속적인 자체 연구개발을 통해 식물세포의 배양 및 유효성분 관련 원천기술을 확보하고 있습니다. 이를 통하여 동사의 관련 매출은 2004년 매출 발생을 시작으로 2011년 약 22억원 2013년 26억원, 2015년 50억원 2019년 약 119억 매출로 꾸준한 성장할 수 있었습니다.

(나) 현재

4) 성장단계(2020년 ~ 현재)

동사는 혁신적인 기술 개발 및 이를 통해 확보된 기술력을 바탕으로 고객사와 이용자 니즈에 부합하는 바이오 소재를 생산하여 화장품시장에 진출하는 형태로 매출을 확장하였습니다. 특히, 2020년 경기도 안성에 바이오소재 공장을 이전하였으며, 유럽 화장품 원료 GMP인증인 EFfCI GMP를 획득하였고, 에스티로더의 실사를 통과하여 바이오소재의 본격적인 글로벌 시장 확장을 시작하였습니다. 2021년부터는 식물세포 및 미생물등의 엑소좀 연구에 본격적으로 착수하였으며, 엑소좀의 고효율 추출방법에서부터 피부 상태개선용 효능 조성물에 이르기까지 다양한 특허권을 확보해 원천기술을 확보해 나가고 있습니다. 이처럼 동사는 십수년간 연구개발에 바이오 소재개발을 위하여 노력하여 왔습니다. 2021년 동탄1공장의 설립 및 화장품 제조소 인허가 완료를 통하여 바이오 소재에서 나아가 완제품 시장의 진출할 기초를 마련하였고, 2022년부터는 혁신소재의 산업적 가치를 더욱 높이기 위해 ‘스킨부스터’ 시장에 ODM 형태 및 자사 제품인 ‘GFC CELL’로 직접 진출하여 수익성 높이고 있습니다.

(다) 미래
5) 미래

동사의 신규 의료기기 사업인 창상피복재는 의료기기 2등급인 ‘점착성 투명 창상피복재’입니다. 이를 위해 2024년 1월 ㈜이지솔루텍과의 K-GMP 컨설팅 계약을 시작으로 같은 해 2월 K-GMP 제조공사에 착수하여 5월 제조소를 완공하였습니다. 현재, 설비에 대한 검증작업을 완료 하였으며, 품질문서 작성과 인허가를 위한 시험을 준비하고 있는 상태입니다 . 기 확보된 시장 내 침투로 안정적인 매출을 확보하면서, 피부 장벽 강화 MD 선(SUN) 크림, 착색 피부 화이트닝 MD 크림, 튼살 완화 탄력 MD 로션 또는 가려움증 완화 MD 스프레이와 같은 차별적 기술력으로 신시장을 2026년부터 구축하여 매출을 증대할 계획입니다.

(라) 향후 성장을 위한 사업계획
6) 해외진출 동기 및 기대효과

동사는 2002년 설립이후 콜마, 코스맥스, 서울화장품 등 대형 화장품 제조사들과 거래관계를 구축해오며 국내시장에서 꾸준한 매출 확대를 해오고 있으나, 일찍부터 마이크로바이옴, 엑소좀 등 동사의 경쟁력있는 화장품소재에 대한 글로벌 수요를 확인하고 인코스메틱스 서울, 인코메틱스 글로벌(유럽 파리. 바르셀로나. 암스테르담 등) 등 화장품 소재 전시회에 참석하면서 해외 거래선을 넓혀가고 있습니다. 또한 2022년 동사 CGMP 제조기반의 엑소좀 스킨부스터 GFCCELL EXO 시리즈를 런칭한 이후 22년 두바이 뷰티월드, 23년 미국 라스베가스, 중국 광저우 CBME, 홍콩 코스모프로프 등 다양한 해외전시회에 참석하면서 자사 스킨부스터 브랜드에 대한 해외 독점파트너십을 구축하는 한편 해외 브랜드사와 OEM/ODM 방식 제품공급 비즈니스를 진행하고 있습니다.

동사는 포화된 국내시장을 벗어나 적극적인 해외시장 진출을 통하여 화장품 소재와 스킨부스터 분야에서 대폭적인 매출 확대를 기대하고 있습니다. 특히 화장품 소재 중 엑소좀 분야는 24년 프랑스 파리에서 개최된 인코스메틱스 글로벌 전시회 참가를 통해 시장반응을 확인한 결과, 국내시장보다는 오히려 유럽 등 글로벌 시장에서 더 적극적인 수요를 확인할 수 있었으며 특히 폴란드 시장 같은 경우 동사 독점 파트너를 통해 꾸준한 엑소좀 원료 발주가 진행되고 있어 향후 동유럽을 필두로 유럽 전역에 동사 엑소좀 원료가 납품될 수 있기를 기대하고 있습니다.

스킨부스터의 경우에도 엑소좀 베이스의 스킨부스터가 4세대 부스터로 각광받으며 국내보다는 해외 시장에서 더 큰 수요를 확인하고 있습니다. 25년도에도 국내보다는 해외시장에 초점을 맞춰 영업을 진행할 예정이며, 꾸준한 글로벌 전시회 참가를 통해 국가별 독점파트너를 세팅하고 다양한 OEM/ODM 거래처를 확보하여 대폭적인 매출확대를 기대하고 있습니다.

[해외진출 연혁 및 내용]

계약종류
국가
업체명
계약기간

화장품소재 독점 공급 계약
태국
A사
2022.7.1 ~

폴란드
B사
2024.6.1~

GFCCELL EXO 독점유통 계약
사우디
C사
2024.4.1 ~ 2027.3.31

UAE
D사
2024.1.1 ~ 2026.12.31

파키스탄
E사
2023.9.1 ~ 2024.8.31

브라질
F사
2024.4.1 ~ 2025.12.31

오만
G사
2024.6.1 ~ 2025.5.31

이라크
H사
2024.9.1 ~

ODM/OEM 공급계약
이란
I사
2024.1.1 ~

스페인
J사
2024.5.1~

사우디
K사
2024.7.1 ~

출처 : 회사 제공

7) 해외진출 계획

동사는 최근 3년간 해외 피부미용 전시회를 참가하며 엑소좀 베이스 스킨부스터에 대한 글로벌 시장의 폭발적 수요와 동사 제품의 기술적 우수성을 확인할 수 있었습니다.

동사는 향후 특정 시점, 특정 국가에 대해서는 현지 시장의 흐름과 독점파트너와의 관계 등을 고려하여 해외법인 설립도 검토해 나갈 예정지만, 앞으로 약 5년 간은 지금까지 해온 것처럼 과감한 해외 전시회 참가를 통해 국가별로, 브랜드별로 해외 독점 파트너를 구축하여 글로벌 시장을 넓혀 나갈 계획을 가지고 있습니다.

동사 자체 스킨부스터 브랜드를 본격적으로 수출한 2023년부터 중동시장을 집중 공략하여 성공적으로 시장진입한 것을 발판삼아 25년도에는 미주, 일본, 중국, 유럽, 중남미, 기타 아시아 지역 등 글로벌시장을 6개 권역으로 세분화하여 집중적인 시장진입 전략을 추진하고 있습니다.

(마) 연구개발 계획

동사는 기존의 주요 매출 제품인 화장품 소재와 함께 작년부터 매출이 증가하고 있는 스킨부스터에 적용할 수 있는 소재개발을 지속 하고자 합니다. 식물 세포 기반의 PDRP를 통한 식물성 콜라겐 생산 기술로 개발된 EVeration Collagen은 동사 제품인 EVerCol(가칭) 제품에 적용 예정이며, 현재 연구 개발 중인 Hybrid HML-EV는 코스메카 코리아와 코리아테크 브랜드에 적용될 예정입니다. 엑소좀과 함께 효능이 확인된 miRNA인 miRNA408(Camellia Stem-Exo 유래 miRNA, 거래처: 트로스트바이오)와 miRNA 2478(milk-Exo 유래 miRNA, 거래처: 나투젠, 제이크리컴퍼니)은 거래처와 함께 스킨부스터에 적용될 예정입니다.

[기술 확장 소재의 제품 적용 계획]

기술의 확장성
소재명(가칭)
적용 제품(가칭)

연구기관

(출시논의 업체)

출시 년도

(예정)

식물 세포 기반의 PDRP를 통한 식물성 콜라겐 생산
EVeration Collagen
EVerCol
지에프씨생명과학
2026년

Hybrid Exosome
Hybrid HML-EV
가히

지에프씨생명과학

(코리아테크)

미정

Hybrid CICA-EV
Hybrid CICA MD

지에프씨생명과학

(의료기기 연계)

2026년

Plant RNA
miRNA408
NEOSTEM miR408

지에프씨생명과학

(트로스트바이오)

2025년

Milk RNA
miRNA2478
EXO miRmilk

지에프씨생명과학

( 제이크리컴퍼니)

2025년

출처 : 회사 제공

(바) 사
업의 확장가능성동사의 신규 의료기기 사업인 창상피복재는 의료기기 2등급인 ‘점착성 투명 창상피복재’입니다. 이를 위해 2024년 1월 ㈜이지솔루텍과의 K-GMP 컨설팅 계약을 시작으로 같은 해 2월 K-GMP 제조공사에 착수하여 5월 제조소를 완공하였습니다. 현재, 설비에 대한 검증작업을 완료 하였으며, 품질문서 작성과 인허가를 위한 시험을 준비하고 있는 상태입니다. 기 확보된 시장 내 침투로 안정적인 매출을 확보하면서, 피부 장벽 강화 MD 선(SUN) 크림, 착색 피부 화이트닝 MD 크림, 튼살 완화 탄력 MD 로션 또는 가려움증 완화 MD 스프레이와 같은 차별적 기술력으로 신시장을 2026년부터 구축하여 매출을 증대할 계획입니다.

[지에프씨생명과학 창상피복재 제품 개발 및 인허가 계획]

업무
2025년

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

제형 개발

시생산

설계 개발 문서 작성

기술문서 작성

수출용 인허가

ISO 13485

품질문서 작성(상시)

출처 : 회사 제공

업무
2026년

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

인허가 준비

기술문서 작성

GMP 인증 및 심사 획득

품목 인증 심사 및 획득

품질문서 작성(상시)

출처 : 회사 제공

라. 재무상황
(1) 재무적 성장성

동사의 경우 안정적인 현금흐름 창출이 가능함 임상사업부를 기반으로 소재사업부의 입지를 확대하며 소재사업부의 매출비중이 2022년 71.21% 2023년 72.96% 2024년 온기 기준 76.03%로 점차 성장하여 왔습니다. 동사에 따르면 2024년 온기 기준 소재사업부의 매출액은 약 12,777(백만원)이며 전체 매출 16,805(백만원)대비 76.03%로, 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

구 분
2024연도(제23기)
2023연도(제22기)
2022연도(제21기)
2021연도(제20기)

매출액
16,805
15,434
13,706
13,737

(증감률 %)
8.88%
12.61%
-0.23%
3.10%

영업이익
1,705
704
-38
1,379

(증감률
%)

142.19%
1952.63%
-102.76%
237.16%

1인당 부가가치
20.5
9.0
-0.5
19.4

경상이익률(%)
-366.16%
294.18%
-166.93%
168.85%

(2) 재무적 안정성

동사의 최근 3개년 및 2024년 부채비율 및 자본의 잠식률을 포함한 주요 재무 안정성과 관련된 지표는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %, 회)

구 분
2024연도(제23기)
2023연도(제22기)
2022연도(제21기)
2021연도(제20기)
동업종평균

부채비율(%)
83.99
-1,718.87
-707.15
118.85
77.76%

자본의 잠식률(%)
-395.18%
175.45%
731.06%
-1078.60%
-

재고자산 회전율(회)
18.05
18.62
14.54
11.13
7.45회

매출채권 회전율(회)
8.73
7.18
6.98
7.75
6.67회

영업활동으로인한 현금흐름
2,967
2,270
1,269
941
-

특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여
60
65
71
74
-

주1)

2024년은 검토 받은 K-IFRS 연결재무제표, 2023년 및 2022년, 2021년은 감사받지 아니한 K-IFRS 연결재무제표,
2021년은 감사받지 않은 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
2023년도 업종평균은 한국은행에서 발간한 2023년 기업경영분석자료 중 C204. 기타 화학제품의 자료를 사용하였습니다.

동사의 부채비율은 2024년 기준 83.99% 수준을 보이고 있으며 차입금의존도는 35.01%, 유동비율은 57.48%를 보이고 있습니다. 유동비율을 제외한 동 재무안정성 비율은 업종평균 대비 열위한 모습을 보이고 있으나 연도별로 비교하면 2021년 이후로 차입금의존도는 지속적으로 개선되고 있으며,
2021년 대비 부채비율 또한 개선세를 보이고 있습니다
. 특히 2025년에는 신사업을 통한 매출액 및 현금성자산의 증가 및 공모자금에 기반한 차입금 상환을 통해 2024년 대비 개선된 재무안정성을 나타낼 것으로 예상되고 있습니다.

또한 매출이 증가추세에 있음에 따라 현금성자산이 증가하면서 차입금을 상환하고 있으며, 2023년 말부터 2024년까지 6.7억원의 차입금을 상환했습니다. 동사는 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

동사는 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

동사는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라서 2024년도 온기 재무제표에 대하여 삼정회계법인으로부터 외부감사(지정감사)를 수감하였으며, K-IFRS를 2023년부터 도입하여 동 회계기준에 따라 적정하게 재무 자료를 작성하고 있습니다.동사는 코스닥시장 상장을 위하여 금융감독원에 감사인 지정을 신청하였으며 삼정회계법인을 지정감사인으로 선정 받아 동 회계법인과 감사계약을 체결하였습니다. 동사의 회계감사 관련 회계법인 임직원은 동사의 주주 또는 친인척 등과 관계가 없으며, 동사의 주식 등을 보유한 사실이 없습니다.동사의 당해년도 및 최근 3개년도 외부감사 수행 현황은 아래와 같습니다.

(가) 감사인의 감사의견

감사인(공인회계사)의 감사의견

사업연도
감사의견
감사인
채택회계기준
수정사항 및그 영향
특이사항

제23기
적정
삼정회계법인
K-IFRS
주2)
-

제22기
적정
삼도회계법인
K-IFRS
주1)
-

제21기
적정
삼일회계법인
K- GAAP
해당사항 없음
-

제20기
적정
삼일회계법인
K- GAAP
해당사항 없음
-

주1)
삼도회계법인으로부터 2023년 12월 31일로 재무상태, 동일로 종료되는 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라 작성하고 감사보고서를 수령하였습니다.

주2)
당기에 지정감사인으로부터 한국채택국제회계기준에 따라 감사보고서를 수령하였고 재무제표에 반영되는 효과는 아래와 같습니다.

(1) 한국채택국제회계기준에 대한 적용회사의 한국채택국제회계기준의 전환일은 2023년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2024년 1월 1일입니다. 회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1101호(한국채택국제회계기준의 최초채택)에 따라 한국채택국제회계기준의 완전한 소급적용이 아닌 관련 의무적 예외항목과 특정 선택적 면제조항을 적용했습니다.(2) 다른 기업회계기준서의 소급적용에 대한 의무적 예외항목의 적용한국채택국제회계기준 전환일(2023년 1월 1일)의 한국채택국제회계기준에 따른 추정치 는 기존의 추정에 오류가 있었다는 객관적인 증거가 없는 한 동일한 시점에 과거회계기준 에 따라 추정된 추정치(회계정책의 차이조정 반영 후)와 일관성 있게 작성됐습니다.(3) 한국채택국제회계기준 제1101호의 면제조항 선택 적용회사가 다른 기업회계기준서에 대한 면제조항으로 선택적으로 적용한 사항은 다음과 같습니다.1) 사업결합회사는 기업회계기준서 제1101호에 따라 사업결합의 면제를 적용했습니다. 이에 따라 20 23년 1월 1일(전환일) 전에 발생한 사업결합에 대해 기업회계기준서 제1103호를 소급 적 용하지 아니하였습니다.2) 수익회사는 수익인식과 관련하여 전환일 전에 완료된 계약을 재작성하지 않기로 선택하였습니다. 또한, 다음의 항목에 대해서는 실무적 간편법을 적용하기로 선택했습니다.- 같은 회계연도에 개시되어 완료된 계약이나 전환일 현재 완료된 계약에 대해서는 재작 성하지 않음- 변동대가가 있는 완료된 계약에 대해서는 비교 보고기간의 변동대가를 추정하지 않고 계약이 완료된 날의 거래가격을 사용함- 전환일 전에 변경된 계약은 계약을 소급하여 재작성하지 않음- 전환일 전에 표시되는 모든 보고기간에 대하여 나머지 수행의무에 배분된 거래가격과 그 금액을 수익으로 인식할 것으로 예상하는 시기에 대한 설명을 공시하지 않음3) 리스회사는 전환일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여 전환일에 존재하는 계약이 리스를 포 함하는지를 기준서 제1116호를 적용하여 판단하였습니다.회사는 전환일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정하였으며, 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전환일 직전에 재무상 태표에서 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 발생한 리스료 금액을 조정하여 측정하였습 니다. 또한, 전환일에 기준서 제1036호에 따라 사용권자산의 손상여부를 검토하였습니다.

(4) 과거회계기준에서 한국채택국제회계기준으로의 전환에 따른 조정1) 2023년 1월 1일(전환일) 현재 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
총자산
총부채
총자본

과거회계기준
18,487,197
9,626,685
8,860,512

조정액:

수익인식기준조정(*1)
-
452,145
(452,145)

리스(*2)
945,184
990,006
(44,822)

대손충당금(*3)
8,430
-
8,430

확정급여부채(*4)
-
(30,455)
30,455

미지급배당금(*5)

(415,421)
415,421

상환전환우선주부채(*6)
-
12,436,157
(12,436,157)

장기종업원급여(*7)

68,299
(68,299)

법인세(*8)
416,080
-
416,080

조정액 합계
1,369,694
13,500,731
(12,131,037)

한국채택국제회계기준
19,856,891
23,127,416
(3,270,525)

(*1) 한국채택국제회계기준 1115호에 따른 수익인식 5단계 모형 반영(*2) 식별된 리스계약에 대해 사용권자산 및 리스부채 인식(*3) 기대신용손실 모형에 따라 대손충당금 설정(*4) 보험수리적 방법에 따른 순확정급여부채의 평가(*5) 상환전환우선주에 대한 미지급배당금 조정(*6) 상환전환우선주를 부채로 분류하고 내재파생상품을 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정하고 평가(*7) 보험수리적 방법에 따른 장기종업원급여의 평가(*8) 전환 조정사항에 대한 이연법인세 효과 및 회계적용

2) 2023년 12월 31일 현재 재무상태 및 동일로 종료되는 회계기간의 경영성과에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
총자산
총부채
총자본
당기순이익
총포괄이익

과거회계기준
19,164,986
9,186,410
9,978,576
1,437,172
1,437,172

조정액

수익인식기준조정(*1)
(90,492)
228,239
(318,731)
133,414
133,414

리스(*2)
386,968
546,503
(159,535)
(114,713)
(114,713)

대손충당금(*3)
12,006
-
12,006
3,576
3,576

확정급여부채(*4)
-
(24,475)
24,475
(22,932)
(5,980)

미지급배당금(*5)
-
(485,420)
485,420
-
-

상환전환우선주부채(*6)
-
10,471,016
(10,471,016)
1,965,141
1,965,141

장기종업원급여(*7)
-
78,932
(78,932)
(10,634)
(10,634)

법인세(*8)
(534,076)
-
(534,076)
(1,019,613)
(1,023,155)

재고자산(*9)
(101,809)
-
(101,809)
(101,809)
(101,809)

금융상품(*10)
-
-
-
(166,623)
(276,279)

조정액 합계
(327,403)
10,814,795
(11,142,198)
665,807
569,561

한국채택국제회계기준
18,837,583
20,001,205
(1,163,622)
2,102,979
2,006,733

(*1) 한국채택국제회계기준 1115호에 따른 수익인식 5단계 모형 반영(*2) 식별된 리스계약에 대해 사용권자산 및 리스부채 인식(*3) 기대신용손실 모형에 따라 대손충당금을 설정(*4) 보험수리적 방법에 따른 순확정급여부채의 평가(*5) 상환전환우선주에 대한 미지급배당금 조정(*6) 상환전환우선주를 부채로 분류하고 내재파생상품을 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정하고 평가(*7) 보험수리적 방법에 따른 장기종업원급여의 평가(*8) 전환 조정사항에 대한 이연법인세 효과 및 회계적용(*9) 재고자산에 대한 저가법 평가(*10) 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 처분에 대한 손익조정3) 현금흐름표의 중요한 조정에 대한 설명한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 과거회계기준에 따라 별도 표시되지 않았던 이 자의 수취, 이자의 지급, 배당금의 수취, 법인세의 납부액을 현금흐름표상에 별도로 표시 하기 위하여 관련 수익ㆍ비용 및 관련 자산ㆍ부채에 대한 현금흐름내역을 조정했습니다. 또한 외화로 표시된 현금성자산의 환율변동효과는 영업활동, 투자활동 및 재무활동현금흐름과 별도로 표시하였습니다.

(나) 감사인의 독립성

외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다.

(다) K-IFRS 도입현황에 대한 적정성
동사는 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2023년 1월 1일 이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2024년 1월 1일입니다. 이후 개시하는 연차 보고기간부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하고 있으며, K-IFRS 채택 이후 2024년 감사에서 지정감사인으로 부터 적정의견을 받았습니다. 따라서 동사의 재무자료는 신뢰성 있다고 판단되며 동사의 K-IFRS 도입현황은 다음과 같습니다.

구분
내용

K-IFRS 도입 준비기간
2023년 04월 18일 ～ 2024년 12월 31일

K-IFRS 담당 인력
직위
성명
담당업무
주요경력
비고

부장
한근호
재무회계
상장회사 회계팀 팀장(지니언스, 이엔셀),공시 담당자 (지니언스, 이엔셀)
-

과장
박수정
재무회계
상장회사 회계팀 근무
-

주임
곽민규
재무회계
동사 재무팀 근무
-

회계시스템 구축
구축기간
2024.12~ 25.06
구축비용
70백만원

공급자
아이원소프트뱅크 주식회사(더존)

컨설팅/자문
계약기간
2023.04 ~ 24.12
자문료
96백만원

공급자
회계법인 창천

임직원 교육내용
-

연결재무제표 작성대상 종속회사
해당사항 없습니다

(4) 적정 공시 능력
동사의 코스닥 이전상장 후 공시업무는 경영관리본부에서 수행할 예정이며, 공시책임자는 황성호 이사,공시담당자는 한근호 부장이 담당할 것으로 계획하고 있습니다.

공시책임자

황성호 이사

공시담당자

한근호 부장

동사의 공시책임자는 황성호 이사로, 횡령이나 배임 등으로 벌금 이상의 형을 선고받은 사실이 없으며, 코스닥시장 공시규정 제44조에서 규정하고 있는 공시책임자의 자격 요건을 충족하고 있습니다.

또한, 공시담당자인 한근호 부장은 상장전문가 과정 교육을 수료하는 등 공시업무 수행에 필요한 전문성과 소양을 충분히 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

이에 따라 동사의 공시인력 현황은 다음과 같습니다

[공시인력 현황]

소속

직위

성명

담당업무

주요경력

비고

경영관리본부

이사

황성호

경영관리

92.1~2007.2 대림산업(주)석유화학사업부 과장

2007.2~2020.3 (주)한국피이엠 이사

2020.3~2024.8 성공을만드는(주)파이프뱅크 이사

2024.9~현재 (주)지에프씨생명과학 경영관리본부 이사

공시책임자

경영관리본부 재무팀

부장

한근호

재무회계

11.04~17.01 대덕전자/티엘비 경영관리팀 대리

17.01~18.05 동화캐피탈 경영관리팀 대리

18.07~22.03 지니언스 재무회계팀 팀장

22.03~22.12 원익큐브 재경팀 매니저

23.09~24.09 이엔셀 회계팀 팀장

24.09~ 현재 ㈜지에프씨생명과학 재무팀 팀장

공시담당자

마. 경영환경(1) CEO의 자질

동사의 강희철 대표이사는 화학 및 응용생명과학을 전공하고 다수의 화장품 제조 관련 회사에서 연구원 및 연구실장을 역임하였습니다. 이를 바탕으로 2003년 동사를 인수하여 바이오 소재 전문기업으로 성장시켰으며, 현재까지 대표이사를 역임하고 있습니다.

[강희철 대표이사 약력]

성명

강 희 철

姜 熙 哲, Kang Hee chul

생년월일
1967.05.21

학력
학교명
전공분야
수학상태
졸업년도

아주대학교 대학원
응용생명공학과
박사
2016

경력
근무기간
회사명
업종
직위

93.01. ~ 98.02.
㈜유니베라 外
화장품 제조
연구원

98.03. ~ 98.12.
㈜웰코스 外
화장품 제조
선임연구원

98.12. ~ 02.05.
㈜인터코텍
화장품 제조
연구실장

02.06. ~ 현재
㈜지에프씨생명과학
화장품 제조
대표이사

설립배경

- 동사가 설립되기 전까지의 국내 Bio Beauty 소재의 해외 의존도는 미국·유럽·일본 주요국가가 90%를 차지하고 있었습니다. 특히 Peptide, Growth Factor 분야에서는 주요 제약사 몇곳만이 연구성과를 보이기 시작하였고, 정부의 Bio 벤처 육성사업이 초창기 단계라 아직 Bio Beauty 소재 개발이 미미하였습니다.

- 해외의존도가 높은 Bio Beauty 소재의 국산화를 이루어내고, 이를 바탕으로 해외시장에도 진출하여 Global Bio Leader로 자리매김 하겠다는 목표로 ‘㈜지에프씨생명과학’을 설립하여 연구에 매진하였습니다.

- 특히 2010년경부터는 앞으로의 새로운 패러다임 소재인 ‘스킨마이크로바이옴’을 바탕으로 ‘피부상재균의 변화연구’, ‘천연물과 스킨마이크로바이옴의 융복합’, ‘스킨마이크로바이옴의 Postbiotics’ 그리고 그에 따른 ‘인체 유래 및 동·식물 세포의 Extra Cellular vesicles(EVs)’에 대한 연구가 차세대 소재가 될 것이라 확신하여 계속해서 초심을 잃지 아니하고 ㈜지에프씨생명과학의 사업영역을 확장하고 있습니다.

경영철학

- ‘㈜지에프씨생명과학’의 설립배경인 Bio Beauty 소재 연구를 통한 Global Bio Leader가 되겠다는 신념을 바탕으로 동사의 차별적인 소재를 적용한 Beauty Product를 사용하는 고객의 외적인 아름다움을 구현하고, 더 나아가 고객과 전임직원, 그리고 그 가족들과 함께하고, 나누는 사회를 만들어 내적인 아름다움까지 이뤄내자는 취지에서 “아름다운 인간구현”을 경영철학으로 하고 있습니다.

- 또한, 경영철학에 따른 기업 핵심가치는 1) 신뢰(信賴) 2) 정확(正確) 3) 열정(熱情) 4) 화합(化合)으로 그 내용은

1) 신뢰(信賴) : 고객에 대한 자료·정보의 신뢰, 임직원간의 신뢰 중시하는 회사

2) 정확(正確) : 연구·기술개발 자료의 오차도 허용하지 아니하는 정확한 회사

3) 열정(熱情) : 항상 긍적적이고 활기찬 열정이 쉼쉬는 회사

4) 화합(化合) : 임직원간 소통과 단결로 화합하는 회사

이며, 현재 전임직원은 대표이사의 경영철학에 맞춰 하나된 모습으로 계속해서 기업의 성장을 위해 노력하고 있습니다.

동사는 영업 인프라 확대, 제품/서비스 경쟁력 및 책임경영의 강화를 위해 2022년 11월 11일 임시주주총회에서 표형배 대표이사를 선임하였습니다. 표형배 대표이사는 한국화장품 기술개발연구소를 거쳐 한불화장품 부사장, 잇츠한불 부사장, 중국 잇츠스킨 판매법인(상하이)대표, 한불화장품 제조법인(후저우) 법인 대표 등을 역임하였습니다.

[표형배 대표이사 약력]

성명

표 형 배

表 亨 培, Pyo Hyung bae

생년월일
1960.09.01

학력
학교명
전공분야
수학상태
졸업년도

충북대학교
생명약학
박사
2005

경력
근무기간
회사명
업종
직위

83.11 ~ 92.04
한국화장품
화장품 제조
선임연구원

92.04 ~ 17.12
한불화장품/잇츠한불
화장품 제조
부사장

18.01 ~ 18.09
중국 잇츠스킨 / 한불화장품
화장품 제조
법인대표

19.08 ~ 22.03
(주)TS트릴리온
화장품 제조
사외이사

20.07 ~ 현재
㈜알디바이오(휴업)
화장품 제조
대표

21.12 ~ 현재
(주)지에프씨생명과학
화장품 제조
대표

경영철학

- 화장품산업에 오랜기간 종사하면서 전문성을 확보하였으며, 전문경영인으로써의 경영철학은 첫번째, ‘인재경영(人才經營)’ 두번째 ‘투명경영(透明經營)’ 마지막으로 ‘상생경영(相生經營)’으로 하고 있습니다. 그 하나하나의 설명은 아래와 같습니다.

1) 인재경영(人材經營) : 임직원(구성원)의 성장하는 과정에서 지속적으로 기업의 성과를 이뤄낸다.

2) 투명경영(透明經營) : 경영의 성과를 임직원, 주주, 그리고 고객사들에게 투명하게 공개하여 기업의 투명성을 확보한다.

3) 상생경영(相生經營) : 임직원 조직간, 그리고 고객사간, 마지막으로 주주와의 서로 도움을 주고받아 최고의 성과를 내어 성장토록 한다.

- 현재 전임직원은 대표이사의 경영철학에 맞춰 하나된 모습으로 계속해서 기업의 성장을 위해 노력하고 있습니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사의 경영관리 및 소재사업부, 임상사업부 관리 인력, 연구 인력들은 전문적 지식이 필요한 동사의 사업영역에 오랜기간 재직해 온 인력들로써 관련 사업에 대한 폭넓은 이해와 경험을 바탕으로 전문성 뿐 만 아니라 관련 사업 경영을 위한 비즈니스 역량 역시 겸비하고 있는 것으로 판단됩니다.

동사는 전문적이고 효율화된 조직 운영을 위해 지속적으로 인재 유치를 위하여 노력하고 있으며, 성과급의 부여, 주식매수선택권의 부여 등을 통하여 기존 조직이 유지되도록 하고 있습니다. 사업 성장을 위하여 지속적으로 우수한 인재를 영업하고 시장을 선도할 수 있는 효율적인 조직을 구축할 수 있는 노력을 경주할 예정입니다.

[지에프씨생명과학 조직도]

조직도_지에프씨생명과학

출처 : 회사 제공

동사의 조직별 주요 담당업무 내용은 다음과 같습니다.

[조직별 업무 현황]

조직명
업무내용

마이크로바이옴LAB
마이크로바이옴 발굴, 유전체 분석, 바이오 엔지니어링 파이프라인 구축, 제품개발

재생바이오 LAB
PDRN등 신규 소재 개발 및 3D 세포 모델링을 통한 기전 연구, 효능 입증 소재 개발

융합기술LAB
NGS를 활용한 Bioinformatics분석, 재조합단백질 개발 및 바이오마커 적용, 신규 원료 개발 및 학술 데이터 생산

활성연구LAB
트렌드 및 문헌 조사, 연구 개발 계획, 세부조건 확립, 재현성 확인 실험 진행, 개발 원료 및 외부 업체에서 요청하는 효능 활성 시험 (in-vitro) 실시

식물세포연구LAB
식물 세포 기내도입을 통한 캘러스 배양, 식물 캘러스 유래 엑소좀 연구 및 생산.

신소재연구LAB
신규 소재 및 원료 개발, 최신 연구 동향 분석, 개발 원료 특허 및 논문 작성

제형연구LAB
메조코스메틱 제품 개발, 리포좀 및 신규 제형 원료 개발, 유산균 유래 엑소좀 신규 개발 및 기존 제품 생산, 관리

국내영업팀
바이오 소재 국내 고객사 영업, 고객사 커스터마이징 소재개발 공급 및 국내외 소싱상품 공급

해외영업1팀
바이오소재 해외 고객사 영업, 스킨부스터 및 화장품 해외 고객사 영업 (중동, 아세안, 중국, 일본)

해외영업2팀
바이오소재 해외 고객사 영업, 스킨부스터 및 화장품 해외 고객사 영업 (미주, 유럽, 중남미)

마케팅팀

소재 국내외 고객사 맞춤별 마케팅 자료 및 코딩서류 대응 & 관리,

NMPA 관련 인증 서류 작성

영업관리팀

국내외 소재 및 스킨부스터 수발주 관리, 생산요청 및 납기 관리,

매출실적 집계 등 매출부서 계수 관리

상품기획팀

스킨부스터 및 화장품 국내 거래선 ODM/OEM 영업,

신규 상품기획 및 디자인 업무,

자사 스킨부스터 및 화장품 브랜드 마케팅 활동 (SNS 관리 및 마케팅 자료 작성)

생산팀(안성공장)
제품생산, 포장, 재고관리, 생산시설유지관리

물류팀(안성공장)
제품 및 상품 입출고 관리, 재고관리, 수출입, 창고온습도 관리

생산지원팀(안성공장)

제조공정/제조위생/보관관리, 제조일정관리, 원료 및 상품 구매

개발팀(동탄공장)

바이오소재를 적용한 화장품(슬리밍제) 및 의료기기(창상피복재) 개발 및 인허가

생산관리팀(동탄공장)

제품 제조 및 생산관리, 원료 및 부자재 입출고 관리 및 물류관리

생산 설비 및 유틸리티 운영, 유지보수 관리

RA팀

(동탄공장)

의료기기 인허가(GMP, ISO 13485, 품목허가 등) 및 사후 관리

세포공정팀

(동탄공장)

인체 유래 줄기세포 배양액 공정 구축 및 생산, 생산 공정 최적화

모유두세포 배양액 공정 개발

연구기획팀
품질관리(서류, SOP관리, ISO인증), 기관윤리위원회(IRB)업무, 기능성화장품 식약처 보완처리, 통계분석 및 관련 문의 대응, 교육훈련(GCP, IRB, 학회, 세미나 등), 인체적용시험협의회 관련업무

연구관리팀
인체적용시험 계획, 일정, 시료, 장비, 연구대상자 관리

마케팅영업팀

마케팅 및 거래처별 영업관리, 계약체결, 수발주, 영업정보관리, 클레임 접수, 일탈관리

시험보고서 대응업무

임상평가1팀
화장품 피부자극테스트

임상평가2팀
자외선 기능성 심사용 인체적용시험, 인비트로 시험, 기타 광 관련 효능시험

임상평가3팀
인체적용시험(효능평가 및 자외선 외 기능성) 진행, 임상시험 결과 및 통계 분석, 임상시험 결과 보고서 작성

임상평가4팀
인체적용시험(효능평가 및 자외선 외 기능성) 진행, 임상시험 결과 및 통계 분석, 임상시험 결과 보고서 작성

품질관리부(안성)
품질관리(유효기간, 적부확인, 일탈관리), 클레임건 테스트 및 재발대책보고서 작성

품질관리부(동탄)
품질/일탈/시험/변경관리, ISO인증 및 유지관리, 화장품 책임판매업 유지

인사총무부
채용, 급여, 사대보험, 원천세, 지방세, 퇴직연금, 건강검진, 그외 총무업무

재무팀
회계정책운영 및 재무제표 작성, 공시, 내부회계관리제도 설계 및 운영

자금팀
자금스케줄 운영, 자금현황 보고 및 집행, 금융기관별 예차입금 관리

출처 : 회사 제공

(3) 경영의 투명성 및 안정성

동사는 임원 겸직사항과 지배회사 및 연결대상 종속회사가 없으며, 책임경영강화를 위해 표형배 대표이사를 공동으로 선임하여 효율적인 경영과 안정적인 경영권 관리를 지속하고 있습니다. 향후에도 표형배 대표이사와 함께 효율적이고 독립적인 경영환경을 구축할 계획이며, 안정적인 지분율 유지를 통해 경영권 또한 안정적으로 유지해 나갈 계획입니다.

아울러, 동사는 2024년 온기 기준 자산총액 1천억 원 미만의 코넥스 상장기업으로 사외이사 선임 의무는 없으나, 자발적으로 사외이사 및 감사를 선임하여 기업의 투명성을 강화하였습니다. 또한, 이해관계자 거래 규정 및 이사회 운영 규정을 제정·개정하여 주요 의사결정을 규정과 절차에 따라 체계적으로 수행할 수 있는 내부 통제 시스템을 구축하였습니다. 이러한 적절한 지배구조와 내부통제 체계를 통해 상장 이후 소액주주 보호를 위한 장치를 충분히 마련한 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성
동사는 상장을 준비하는 과정에서 내부통제제도를 강화하고 이사회의 독립성 및 투명성을 제고하기 위하여 사외이사 2인을 선임하여 안정적인 내부통제시스템을 구축하고 있습니다. 선임된 사외이사는 상법 제 382조 제3항과 제 542조의8 제2항에서 규정하고 있는 사외이사의 결격사유에 해당되지 않음을 확인하였으며 선임된 사외이사는 공정하고 객관적인 이사회 운영에 기여할 수 있을 것으로 판단됩니다. 뿐만 아니라, 동사는 자산총액 1천억원 미만 기업으로 상근감사를 선임할 의무는 없으나 상장사 자격요건에 맞게 감사를 선임해야 함에 따라 동사는 이준 감사를 선임하였습니다. 이준 감사는 최대주주(대표이사)와 특수관계 및 이해관계가 존재하지 않아 독립성을 갖추었으며 지금까지의 경력을 종합적으로 고려 시 동사의 감사역할을 수행할 충분한 역량을 갖추었다고 판단됩니다.

바. 기타 투자자 보호(1) 겸직에 관한 사항제출일 현재 겸직 중인 동사의 임원 현황은 아래와 같으며, 겸직으로 인한 동사와의 이해상충은 부재할 것으로 판단됩니다.

[임원의 겸직현황]

겸직인원
겸직회사

직위
성명
직장명
직위
겸직회사와 동사와의 관계
재임기간

감사

이준

(1977.04.23)

세무그룹

리앤

대표

세무사

없음
2017.04~現

사외이사

윤흥열

(1970.02.13)

법무법인 TOP

대표

변호사

없음
2021.02~現

사외이사

옥선기

(1967.08.19)

법무법인

정진

대표

변호사

없음
2018.08~現

이준 감사, 윤흥열 사외이사, 옥선기 사외이사의 경우 동사와 영업적 연관성이 없는 법률 및 세무 업종에 근무하고 있습니다.
따라서 이들 감사 및 사외이사는 기업경영과정의 견제 및 자문을 하는데에 도움이 될 것으로 판단됩니다. 이에 따라 이해상충 및 경영집중도 관련 문제 발생 가능성은 낮다고 판단됩니다.

(2)
일반투자자와의 이해상충가능성

대표주관회사인 대신증권㈜은 신고서 제출일 현재 동사 주식을 보유하고 있지 않습니다.

사.
증권시장의 건전한 발전

증권신고서 제출일 현재 대표주관회사인 대신증권 주식회사는 주식회사 지에프씨생명과학의 주권을 상장하는 것이 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않는다고 판단하고 있습니다. 동사는 기업의 계속성이나 안정성, 기업지배구조 및 내부통제제도 등의 측면에서 특별한 문제점을 보이지 않고 있습니다. 또한, 건전한 경영 철학과 비전을 바탕으로 상장 후 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않을 것으로 판단됩니다.
5. 과거 3년간 주식의 발행 내역
동사의 신고서 제출일 현재 최근 3년간 총 1회의 무상증자와, 1회의 주식매수선택권 행사, 총 1회의 상환전환우선주의 보통주 전환으로 인한 주식발행 내역이 있습니다. 동사는 설립 이후 신고서 제출일 현재까지 발행한 상환전환우선주를 모두 보통주로 전환완료하여 신고서 제출일 현재 잔여 신주인수권부사채, 상환전환우선주 및 전환사채는 없습니다.

(기준일: 신고서 제출일)

주식발행일자
발행형태 및 방식
주식종류
총 발행수량
주당 발행가액
발행후 총 유통주식수
주요 투자자,행사자
비고

보통주
우선주
합계

23.07.25
신주
보통주/우선주
2,769,850

3,084,578
1,082,697
4,167,275
주1)
무상증자

24.09.30
신주
보통주
22,000
6,371
3,106,578
1,082,697
4,189,275
주2)
주식매수권행사

24.11.29
신주
보통주
213,234

4,402,509
-
4,402,509
주3)
RCPS 보통주 전환

주1) 2023년 7월 25일 현재 주주명부에 등재된 주주 중 자기주식 12,500주를 제외한 1,384,925주에 대하여 소유주식 1주당 2주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자를 실시하였습니다.주2) 2024년 9월 30일 전임원 김규현이 주식매수선택권 22,000주를 행사하였습니다.주3) 2024년 11월 29일 상환전환우선주를 보통주로 전환(100%)하였습니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)
9,643,200,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
482,160,000

발행제비용 (3)
456,990,080

순수입금 [(1) + (2) - (3)]
9,668,369,920

주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 12,300원 ~ 15,300원 중 하단인 12,300원 기준이며, 추후 확정 공모가액 및 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)

「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 근거하여 공모희망가액
12,300원 ~ 15,300원 중
12,300원을 기준으로 모집 총액의 5%와 25억원 중 낮은 금액으로 산정하였습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
405,014,400
주1)

등록세
1,646,400
증자자본금의 4/1000

교육세
329,280
등록세의 20%

상장심사수수료
-
「코스닥시장상장규정」 제88조 제1항에 따른 “기술성장기업”에 해당하여 면제

상장수수료
-
상동

기타비용
50,000,000
IR 비용, 공고비, 인쇄비 등 기타비용

합 계
456,990,080
IR비용, 회계법인 용역수수료, 공고비, 인쇄비 등

주1)

인수수수료는 총 공모금액 및 상장주선인의 의무인수분을 포함한 금액의 4.0%에 해당하는 금액이며, 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인 12,300~15,300원 중 하단인 12,300원 기준입니다.이와는 별도로 발
행회사는 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 발행회사와 협의하여 를 지급할 수 있습니다.

주2)
등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

7,550
-
-
2,118
-
-
9,668

가. 자금의 사용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 : 2025년 05
월20일) (단위 : 백만원)

시설자금
채무상환 자금
운영자금
합계

7,550
2,118
-
9,668

나. 자금의 연도별 사용계획

금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금은 9,668백만원이며, 해당 공모자금은 향후 시설자금, 채무상환자금으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2025
2026
2027
합계

시설자금

950
6,600
7,550

채무상환자금
2,118

2,118

합계
2,118
950
6,600
9,668

주1)
최저 희망공모가액 (12,300원)을 기준으로 하여 산출된 금액이며, 상장주선인 의무인수금액이 포함되었습니다.

당사의 시설자금 사용계획에는 연구시설과 생산시설이 포함되어 있으며 당사의 제품개발 및 판매계획에 따라 2027년에 공모자금이 주로 소요될 예정이며 상세 내역은 아래와 같습니다.

(1) 시설자금

당사는 연구 및 생산 시설에 투자하고자 합니다. 장기적으로는 연구용 발효기 및 단일세포 분석기에 13억원을 투자할 예정입니다.
생산시설로는 스킨부스터 생산설비 관련하여 2027년까지 17.5억원을 투자하여 주력제품의 생산과 품질을 확보할 예정입니다. 또, 향후에는 의료기기 4등급(필러) 제품에 관한 사업을 추진하고자 2027년에는 해당 설비에 45억원을 사용하고자 계획하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비 고

연구시설
Pilot 발효기
300
2027년

단일세포 분석 set
1,000
2027년
주1)

생산시설

스킨부스터 생산설비
1차

950
2026년

스킨부스터 생산설비 2차
800
2027년

의료기기 4등급(필러) 생산설비
4,500
2027년
주2)

합계
7,550
-
-

주1)
단일 세포(single cell) 수준의 정밀 분석이 가능하며, 차세대 의약품 연구를 위한 시설입니다.

주2)
의료기기 4등급 제품(필러)를 생산하기 위한 생산시설 투자입니다.

① 시설자금 세부 사용 내역

당사는 금번 코스닥 상장을 통해 조달할 예정인 약 9,668백만원 중 7,550백만원을 시설자금에 사용할 예정입니다. 구체적으로 연구시설에 1,300백만원, 생산시설에 6,250백만원을 사용할 예정입니다.

가. 연구시설 자금 사용내역

(단위: 백만원)

설비명
적용제품
세부내용

자금의

사용시기

금액

Pilot 발효기
스킨마이크로바이옴
미생물 배양 조건 표준화 확립 및 이차대사산물 생산 조절을 위한 배양 시스템
2027년
300

단일세포

분석 set

RNA기반 피부질환 치료제
단일 세포 수준에서의 유전자 발현 기작 연구를 위한 세포분석 장비 셋팅
1,000

Pilot 발효기(20L pilot 장비)는 스킨마이크로바이옴 제품 개발 과정에서 미생물 배양 조건 표준화 및 이차대사산물 생산 조절의 핵심 역할을 수행합니다. 이 장비는 소규모 실험실 연구와 대량 생산 공정 사이의 기술적 격차를 해소하며, 의료기기 시장 진출을 위한 공정 검증의 기반이 됩니다. 당사의 스킨마이크로바이옴 제품 개발은 화장품 소재 측면에서는 현재 양산 단계에 있으나, 의료기기로 접목하기 위해서는 소재의 유효성분 규명 및 양산기술 개발 등 기술력을 추가적으로 요구하고 있습니다. 이에 해당 제품 개발에 필요한 핵심 연구장비입니다.

해당 장비는 미생물의 배양 시, 무균 환경에서 배양 조건 조절 및 이차대사산물 조절, 대량 생성 공정 확립을 위한 연구를 하는 장비로 장비로서 스킨 마이크로바이옴 제품 개발과정에서 표준화된 배양법 확립과 대량 양산 사이에 중간 역할을 할 예정입니다. 현재 당사는 스킨마이크로바이옴 제품을 개발하는데 사용되는 연구장비로 5L pilot 장비를 보유하고 있으며, 20L급 연구장비 도입 시 대량 양산 공정 확립 및 이차대사산물 생성 조건 확립 등 확장성을 갖게 됩니다. 당사는 제품 개발을 통해 2027년 의료기기분야로 진출할 계획을 가지고 있습니다.

당사는 'RNA기반 피부질환 치료제 개발'을 위한 연구를 본격적으로 추진하고 있으며, 현재는 제품 개발을 위한 초기 연구 단계에 있습니다. 단일세포 분석 set은 당사의 'RNA기반 피부질환 치료제 개발' 연구를 위해 필요한 장비 set 입니다. 당사는 국내대학교 연구팀과의 공동연구를 통해 RNA기반 피부질환 개선을 위한 치료제의 기초 연구 방향을 설정하고 심화 연구를 심화 연구를 진행하고자 합니다. 본 연구를 위해 단일세포 수준의 유전자 발현 분석이 가능한 Single-Cell RNA Sequencing 기술이 필요하며, 이를 위한 Cell Sorting 기능을 갖춘 고성능 유세포 분석기(FACS) 및 유효 성분 정량 분석을 위한 LC-MS/MS 장비의 확보가 필수적입니다.

당사는 현재 공초점 현미경 및 고성능 LC-MS/MS 분석 장비를 보유하고 있으며, 해당 장비들은 단일세포 분석 및 치료제 후보물질의 세포 내 작용 기전 분석에 활용될 예정입니다.

이번 자금 조달을 통해 확보된 장비 및 분석 시스템은 RNA 기반 피부질환 치료제의 개발 가속화에 기여하며, 향후 당사의 의약품 분야 진출 (목표 연도: 2027년)을 위한 핵심 기반이 될 것입니다.

나. 생산시설 자금 사용내역

(단위: 백만원)

설비명
적용제품
세부내용

자금의

사용시기

금액

스킨부스터생산설비_ 1차 투자
GFCCELL EXO series

동결건조기(50리터)부지확보 및 제조소 구축용 공조시설

2026년
950

스킨부스터생산설비 _2차 투자
모유두세포배양액 기반 스킨부스터
모유두세포배양을 위한 세포배양기, 멸균기, 자동 충진 및 캡핑기 추가 구매
2027년
800

의료기기 4등급(필러)생산 설비
유착방지제(3등급), 필러(4등급)
부지확보, 제조소 구축 및 제조장비구매
2027년
4,500

1) 스킨부스터 생산설비

당사의 스킨부스터를 생산하는 동탄공장의 생산능력과 1분기 가동율은 다음과 같습니다.

(단위: EA, %)

구분
내용
2025년 1분기

스킨부스터

(CFCCELL)

생산능력
190,800

생산실적
18,752

가동율
10%

스킨부스터

(Bulk/ODM)

생산능력
445,200

생산실적
55,736

가동율
13%

2025년 1분기 스킨부스터 판매실적은 757백만원으로 스킨부스터의 가동율을 고려할 때 현재 연간 6,500백만원의 생산이 가능하며, 당기(2025년) 매출계획금액 5,610백만원 대비 충분한 생산능력을 보유하고 있습니다. 당사는 2026년 이후 스킨부스터의 판매계획에 따른 생산능력을 확보하기 위해 2026부터 순차적으로 생산시설에 공모자금을 사용하고자 합니다.

[스킨부스터 판매계획]

(단위 : 백만원)

시기
품목
금액

2025
스킨부스터(국내)
2,809

스킨부스터(해외)
2,802

소계
5,610

2026
스킨부스터(국내)
4,207

스킨부스터(해외)
6,027

소계
10,234

2027
스킨부스터(국내)
7,673

스킨부스터(해외)
10,993

소계
18,666

[스킨부스터 생산설비 자금 사용 상세내역]

(단위 : 백만원)

설비명
금액
내용
집행시기

동결건조기(50리터)
400
스킨부스터 파우더 제형을 위한 동결건조기
2026년

설비 구축 공간확보
300
동결건조기 설비 구축을 위한 장소 확보 및 추후 배양 설비 구축을 위한 공간 확보 (30평)
2026년

공조시설
200
무균 공정을 위한 클린룸 구축
2026년

무균작업대(2대)
50
무균 작업을 위한 클린벤치
2026년

소계
950

CO2인큐베이터(5대)
200
모유두세포 배양액의 소재화를 위한 세포 배양기
2027년

Deepfreezer
100
동결 건조기 호완용 -80도 Deepfreezer
2027년

자동 충진 및 캡핑기
100
공정의 자동화를 위한 충진 및 캡핑기
2027년

멸균기
100
스킨부스터 생산 증대에 따른 추가 멸균기 도입
2027년

TFF

(접선흐름 여과장치) 및 관련 액세서리

250
미생물 및 식물유래 엑소좀 분리 및 정제용 장비
2027년

초원심분리기
50
미생물 및 식물유래 엑소좀 분리 장비
2027년

소계
800

합계
1,750

당사의 스킨부스터 생산능력에서 메인공정은 동결건조기의 능력이 중요하며 2026년부터 스킨부스터 생산시설에 투자(동결건조기 및 부속 설비)할 계획입니다. 동결건조기 구매를 통해 스킨부스터 생산량을 늘릴 계획이며, 더불어 해당 설비 설치를 위한 설비 구축공간 확보 및 공조 시스템 도입을 진행할 것입니다. 현재 당사는 모유두세포배양액 소재화를 필수 과정인 GLP기관을 통해 독성실험을 진행하고 있습니다. 2027년도에는 모유두세포배양액의 독성 실험이 완료되어 제품화 될 수 있는 시기로 본격적인 탈모 개선용 두피 전용 스킨부스터의 차세대 버전을 출시할 예정입니다. 이에 따른 모유두세포 배양액의 생산을 위한 추가적인 설비 투자와 엑소좀 생산을 위한 설비 증축을 통해 스킨부스터의 성장에 대응하고자 합니다.

2)의료기기 4등급(필러) 생산설비

당사는 의료기기사업을 신사업으로 계획하고 1등급인 비멸균의료용 겔, 2등급 창상피복재, 4등급 필러 제품을 순차적으로 출시할 예정입니다. 1등급 의료기기는 신고서제출일 현재 생산시설 구축 및 허가를 취득하였으며 2027년까지 4등급 의료기기 제조소를 구축할 계획입니다. 따라서 2027년 4등급 의료기기제조소 구축 및 인증계획에 따라 공모자금 중 4,500백만원(의료기기 4등급 생산시설)은 2027년 사용될 것으로 계획하고 있습니다.

[의료기기 4등급(필러) 생산시설 투자계획]

(단위 : 백만원)

구분
내용(시설및설비명)
금액
집행시기

건물
생산시설 구축 장소
2,000
2027년

시설장치
제조소 구축
500
2027년

공기조화기
50
2027년

무균시험실 구축
150
2027년

기계장치
주사용수 제조장치
300
2027년

믹서
60
2027년

용해탱크
110
2027년

가교탱크
120
2027년

세척탱크
90
2027년

분쇄탱크
110
2027년

프리필드시린지 충진기
400
2027년

멸균기
200
2027년

반자동 포장기
350
2027년

incubator
30
2027년

BSC
30
2027년

합계
4,500

[투자예정내역 설명]

투자예정내역

건물 : 필러를 생산시설을 구축하기 위해서 390m2의 의 공간이 필요하며 동탄 본사가 위치한 지식산업센터 건물의 공간을 매입하는 것으로 산정하였습니다.

제조소 구축 : 의료기기 3·4등급(사후멸균) 제품 생산을 위한 의료기기 제조소

공기조화기 : 의료기기 GMP에서 요구하는 환경 구축을 위한 공기조화기

무균시험실 : 사후멸균 제품이 제대로 멸균되었는지 (제품에 균이 있는지) 확인하는 실험으로 무균시험실 역시 GMP 기준에 따라 환경 구축이 필요함

주사용수 제조장치 : 제품에 사용되는 원료 용해 및 제품의 구성품으로 인체 주입을 위한 물 제조장치

믹서 : 유착방지제 원료 혼합 및 용해를 위한 기계장치

용해탱크 : 필러 원료 용해 및 가교제 혼합, 내용물 분주(gel 제조용)를 위한 탱크

가교탱크 : 내용물 가교를 위한 온도 유지 탱크

세척탱크 : 남은 가교제, 염기성 성분을 제거하고 pH, 삼투압을 맞추기 위한 탱크

분쇄탱크 : 가교젤을 분쇙하기 위한 탱크

프리필드시린지 충진기 : 내용물을 주사기에 충진하기 위한탱크

멸균기 : 제품을 멸균하기 위한 장치

반자동 포장기 : 이물을 확인하고 블리스터 포장기에 주사기 및 주사침을 포장하기 위한 장치

Incubator : 미생물 및 무균 존재 여부를 확인하기 위해 균 배양기

BSC : 무균 및 미생물 한도 시험 작업을 위한 장치

2027년 자금 사용을 통한 당사의 의료기기 4등급 생산 능력은 아래와 같습니다.

[의료기기 4등급(필러) 예상 생산능력]

(단위 : EA)

생산시설명
생산능력

의료기기 4등급
90,000

※ 생산능력 산출기준

설비명
가동능력
일최대사용량
주사용공정

용해탱크
10L
1회
내용물 용해

가교탱크
10L
1회
내용물 가교

분쇄탱크
10L
1회
내용물 분쇄

프리필드 시린지 충진기
2,700ea/h
5hrs
내용물 충진

멸균기
5,000ea/cycle
2회
제품 멸균

반자동 충진기
2,000ea/h
5hrs
제품 포장

1일 최대 생산가능한 내용물의 양이 10L(용해탱크-가교탱크-분쇄탱크 이어 제조)이며, 이를 주사기에 충진하였을 때 손실율 10%를 반영하면 일 9,000개 생산이 가능합니다. 다만, 필러의 경우 가교와 세척이 하루 이상 소요되므로 1개 batch 생산에 2일 이상이 소요됩니다. 이를 아래와 같이 계산하여 나타낼 수 있습니다.

분쇄탱크 10L 기준
분쇄탱크
손실율
일일 생산율

일일 생산율
10,000
10
9,000

-
일일 생산율
working day(일/월)
연간 생산율

연간생산율
9,000
10
90,000

당사는 2027년 의료기기 4등급 생산시설 구축을 완료하고 인허가를 득한 후 4등급의료기기 시장에 진출할 예정입니다. 생산능력은 연간 90,000개이며 신청서 제출일 현재 이미 의료기기개발 연구조직을 별도로 운영하고 있으며 당사의 계획에 따라 인증 및 생산시설 구축을 완료할 예정입니다.

(2) 채무상환자금

당사가 운영중인 차입금 중 일부를 상환하여 이자부담을 감소시킬 계획에 있습니다. 상환예정액은 21억원이며, 차입금 감소로 인한 이자금액 감소효과는 연 1억원 수준입니다. 차입금 규모를 감소시켜 재무구조를 개선하고 이자비용으로 지출되는 현금유출을 줄여 영업활동에 사용하고자 합니다.

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비고

채무상환자금
차입금상환
2,118
2025년
기업은행

합계
2,118
-

다. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 공모 자금을 활용한 연구개발시설을 확보하고 스킨부스터 생산시설 투자, 필러제품 생산시설 투자로 향후 스킨부스터 수요 증가에 안정적으로 대응 하고 신제품 출시 기반을 마련할 수 있습니다. 또 차입금 상환을 통해 이자부담을 경감시키고 재무구조를 개선할 수 있습니다.

당사는 2025년 상반기 공모를 목표로 하고 있는 바, 예정된 공모를 통한 공모자금과 당사의 내부 자체 현금을 활용하여 "다. 자금의 사용목적”에서 상술한 바와 같이 시설자금, 연구개발비, 운영경비등에 자금을 지출할 예정입니다.

공모자금을 기반으로 한 투자는 신제품 개발과 글로벌 시장 진출에 마중물이 될 것이며, 향후 급격한 성장이 예상되는 스킨부스터 시장에서 경쟁력 있는 기업으로 발전하기 위한 토대가 될 것으로 예상합니다. 따라서 주주들에게는 이익창출을, 회사는 성장기반을 마련하게 되며 경제적, 사회적으로 기여할 수 있는 모범적인 회사로 발전하겠습니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
- 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요 종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

- 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규 연결
-
-

-
-

연결 제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 '주식회사 지에프씨생명과학'이며, 영문으로는 'GFC Life Science Co.,Ltd.'라고 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2002년 06월 18일 설립되었으며, 2022년 12월 23일 한국거래소 코넥스시장에 주식을 상장하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

본사 주소
경기도 화성시 동탄순환대로 823, 17층(영천동, 에이팩시티)

전화번호
031-5183-5555

홈페이지
http://www.gfcos.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

중소기업확인서

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
당사는 스킨마이크로바이옴 기술과 엑소좀 기술을 중심으로 화장품에 사용되는 바이오 소재를 개발하고 생산하는 소재사업과 기능성화장품의 효력시험 근거자료, 표시광과 실증 근거자료를 제공하는 임상사업이 주요 사업입니다. 2024년 총 매출액은 168억원이며, 소재사업부문의 매출이 127.7억원(76.03%), 임상사업부문의 매출이 40.3억원(23.97%) 으로 구성되어 있습니다. 사업의 내용에 대한 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항
당사는 신용평가전문기관으로부터 신용평가를 받고 있지 않습니다.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장 (또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장 (또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코넥스시장 상장
2022년 12월 23일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본사 소재지 및 그 변경
당사의 본점은 사업보고서 제출일 현재, 경기도 화성시 동탄순환대로823, 17층 (영천동, 에이팩시티)에 소재하고 있으며, 설립 후 현재까지의 본점소재지의 변경 내역은 다음과 같습니다
.

일 자
주 소

2002. 6.18.
서울특별시 강남구 신사동 539-10 2층 203호

2003. 5.16.
경기도 안양시 만안구 석수동 174-5, 2층

2004. 2. 7.
경기도 안양시 만안구 석수1동 93-5호, 3층

2005. 9.15.
경기도 용인시 수지구 죽전동 931 남곡빌딩 에이동 307호

2007. 7.19.
경기도 수원시 영통구 덕영대로1556번길 16, 비동 604호(영통동, 디지털엠파이어)

2014. 7. 9.
경기도 용인시 기흥구 흥덕1로 13, 타워동 309호(영덕동, 흥덕아이티밸리)

2018. 3. 1.
경기도 화성시 동탄순환대로823, 17층 (영천동, 에이팩시티)

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2021년 03월 29일
정기주총
-
사내이사 강희철사내이사 이동환
-

2021년 05월 17일
임시주총
-
사내이사 김규현
-

2021년 11월 01일
-
-
-
기타비상무이사한재만(임기만료)

2022년 03월 25일
정기주총
사외이사 윤흥열
감사 이준
-

2022년 03월 29일
-
-
-
사내이사홍소영(임기만료)

2022년 11월 09일
임시주총
사내이사 표형배사외이사 옥선기
-
-

2024년 03월 26일
정기주총
-
사내이사 강희철사내이사 이동환사내이사 김규현
-

2024년 09월 13일
-
-
-
사내이사 김규현(사임)

2025년 03월 26일
정기주총
-
사외이사 윤흥열감사 이준
-

다. 최대주주의 변동
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 상호의 변경

일자
변경 전 사명
변경 후 사명
비고

2003.01.29.
주식회사 리컴쇼핑
주식회사 조은비앤비
-

2003.05.16.
주식회사 조은비앤비
주식회사 지에프씨
-

2016.07.14.
주식회사 지에프씨

주식회사 지에프씨

(GFC Co.,Ltd.)

-

2018.01.01.

주식회사 지에프씨

(GFC Co.,Ltd.)

주식회사 지에프씨생명과학

(GFC Life Science Co., Ltd.)

-

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
해당사항 없습니다.
바. 합병등에 관한 사항
당사는 2019년 06월 21일 주식회사 대한피부과학연구소를 합병하였고, 2021년 09월 1일 주식회사 바이오톡스를 합병하였습니다.자세한 내용은 III. 재무에 관한 사항 중 8. 기타 재무에 관한 사항을 참조하여 주십시요.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
해당사항 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 자
내 용

2002.06
법인설립

2003.05
주식회사 지에프씨로 사명 변경

2006.02
기업부설연구소 인증 (한국산업기술진흥협회)

2006.02
벤처기업확인(기술보증기금) 및 기술혁신형 중소기업 (INNO_BIZ)인증

2010.10
경기도 유망중소기업 선정

2015.06
고성장(가젤형) 기업 선정

2015.11
소재부품기술개발 국무총리 표창

2015.12
일자리 우수기업 선정

2016.07
신규 투자 유치 (55억)

2016.09
㈜대한피부과학연구소 지분 인수 (자회사 편입)

2016.12
ISO 9001(품질경영시스템) 및 ISO 14001(품질환경시스템) 인증

2018.01
화장품 소재 15종 할랄 인증 획득

2018.12
신규투자유치(15억)

2019.06
자회사((주)대한피부과학연구소) 흡수합병

2020.03
바이오소재 공장 확대 이전 (안성지점)

2020.06
EFfCI-GMP (유럽 우수화장품 원료제조품질 관리기준) 시설 인증

2020.08
에스티로더 품질 현장실사 통과 (Audit)

2020.10
IPO 주관사 계약 (대신증권)

2021.09
자회사(㈜바이오톡스) 흡수합병

2022.04
엑소좀산업협의회 가입

2022.11.
강희철, 표형배 공동대표 선임

2022.12
코넥스(KONEX) 상장

2023.05
코넥스(KONEX) 대상 최우수 기술상

2023.07
무상증자

2023.11
IBK 기업은행'IBK 강소기업' 선정

2024.05
의료기기 제조소 준공

2024.08
기술성평가 'A등급' 획득

2024.12
한국거래소 코스닥시장 상장예비심사 신청

2025.02
의료기기 제조업 허가 획득

2025.04
한국거래소 코스닥시장 상장예비심사 승인

3. 자본금 변동사항

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제23기(2024년말)
제22기(2023년말)
제21기(2022년말)
제20기(2021년말)
제19기(2019년말)

보통주
발행주식총수
4,402,509
3,084,578
1,036,526
1,036,526
1,036,526

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
2,201,254,500
1,542,289,000
518,263,000
518,263,000
518,263,000

우선주
발행주식총수
-
1,082,697
360,899
360,899
360,899

액면금액
-
500
500
500
500

자본금
-
541,348,500
180,449,500
180,449,500
180,449,500

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
2,201,254,500
2,083,637,500
698,712,500
698,712,500
698,712,500

- 2024년 우선주(상환전환우선주)는 모두 보통주로 전환되었습니다.

- 증권신고서 제출일 현재 제23기(2024년말) 대비 변동사항은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
50,000,000
-
50,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
4,402,509
-
4,402,509
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
4,402,509
-
4,402,509
-

Ⅴ. 자기주식수
12,500
-
12,500
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
4,390,009
-
4,390,009
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.28
-
0.28
-

5. 정관에 관한 사항

가. 최근 개정일
최근 정관개정일은 제23기 임시주주총회(2024년 12월 20일) 입니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2021년 03월 29일
제19기 정기주주총회
제2조(목적)
식품, 건강기능식품관련 사업 중단으로 인한 사업목적 삭제

2021년 05월 17일
제20기 임시주주총회
제15조(명의개서) 제17조(주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고) 제22조(사채발행에 관한 준용규정)
명의개서대리인 선임을 위한 내용 추가

2022년 11월 09일
제21기 임시주주총회
제2조(목적) 제9조(주권의종류) 제15조(명의개서) 제16조(주권의 재발행) - 삭제 제17조(주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 신고) - 삭제 제16조(주주명부 작성·비치) - 신설 제20조의1(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록) - 신설 별첨1(임원급여지급규정) - 삭제 별첨2(임원퇴직금지급규정) - 삭제 별첨3(임원복리후생규정) - 삭제
-사업목적의 확대 및 명확화를 위한 추가 및 삭제 -코스닥 상장 진행을 위한 조항 삭제 및 신설 -임원 관련 규정 별도 관리를위한 삭제

2024년 03월 26일
제22기 정기주주총회
제23조(소집통지 및 공고)
- 주주총회 소집 조항을 상법 542조의4, 시행령 31조에 맞추어 상장회사 표준정관대로 수정하였습니다.

2024년 12월 20일
제23기 임시주주총회
제5조(회사가 발행할 주식의 총수) : 증자를 고려하여 변경함 제10조의4(우리사주매수선택권) : 우리사주매수선택권 도입시 반영하고자 신설 그외 : 표준정관으로 개정 및 조문번호 변경
- 코스닥 상장 진행을 위한 코스닥 표준 정관으로 개정 - 개정에 따른 조문번호 일괄 변경

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
바이오소재 제조 및 판매업
영위

2
바이오소재를 활용한 화장품 제조 및 판매업
영위

3
마이크로바이옴 관련된 제품의 기술개발, 제조 및 판매업
영위

4
엑소좀 관련된 제품의 기술개발, 제조 및 공급업
영위

5
바이오소재, 화장품, 기능성화장품 원료, 기능성화장품, 식품원료, 의약외품 등의 효력, 효능 및 안전성 평가, 미생물시험, 분석시험, 세포배양시험, 조직시험 등에 관련된 사업
영위

6

바이오소재, 화장품, 기능성화장품 원료, 기능성화장품, 식품원료, 의약외품 등

과 관련된 연구개발 용역

영위

7
생명과학(공학)과 관련된 연구개발, 기술이전, 컨설팅 및 관련된 제품 연구개발 용역
영위

8
생명과학(공학)을 이용한 임상 및 시약, 의약품, 의료기기 등의 개발, 제조 및 판매업
영위

9
생명과학(공학) 관련 기타 사업일체
영위

10
식품원료 제조 및 판매업
영위

11
의약품, 의약외품, 의료기기 제조 및 판매업
영위

12
실험기구, 실험기기, 시약 제조 및 판매업
영위

13
부동산 임대업 및 매매업
영위

14
위 각호에 관련된 통신판매업
영위

15
위 각호에 관련된 컨설팅 사업
영위

16
위 각호에 관련된 부대사업 일체
영위

1. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

수정
2020년 03월 26일

- 화장품원료 및 화장품 제조업 - 식품원료 및 식품 제조업
- 식품원료 및 식품 도,소매업 - 의약외품 및 의약외품 제조업 - 의약외품 및 의약외품 도,소매업 - 화장품원료 및 화장품 도,소매업 - 화장품,기능성화장품, 의약외품, 식품, 건강기능성식품 및 생활용품 및 기능성화장품 원료의 효력, 효능 및 안전성 평가, 미생물시험, 분석시험, 세포배양시험, 조직시험 등에 관련된 사업 -화장품, 기능성화장품, 의약외품, 식품, 건강기능성식품, 생활용품등에 관련된 연구개발용역 - 부동산 임대업 및 그와 관련된 컨설팅 - 실험기구, 실험기기 및 시약 도,소매업

- 화장품원료, 화장품 제조 및 판매업 - 식품원료, 식품, 건강기능식품 제조 및 판매업 - 의약품, 의약외품 제조 및 판매업 - 화장품원료, 화장품, 기능성화장품 원료, 기능성화장품, 식품원료, 식품, 건강기능식품, 의약외품 등의 효력, 효능 및 안전성 평가, 미생물시험, 분석시험, 세포배양시험, 조직시험 등에 관련된 사업 -
화장품원료, 화장품, 기능성화장품 원료, 기능성화장품, 식품원료, 식품, 건강기능성식품, 의약외품 등과 관련된 연구개발용역- 부동산 임대 및 매매업 - 실험기구, 실험기기, 시약 제조 및 판매업

삭제
2020년 03월 26일
- 화장품 용기 제조업 - 화장품 용기 도,소매업 - 의류 및 잡화 도,소매업
-

추가
2020년 03월 26일
-
- 의료기기 제조 및 판매업

수정
2022년 11월 09일
- 의약품, 의약외품 제조 및 판매업 - 화장품원료, 화장품, 기능성화장품 원료, 기능성 화장품, 식품원료, 의약외품 등의 효력, 효능 및 안전성 평가, 미생물시험, 분석시험, 세포배양시험, 조직시험 등에 관련된 사업 - 화장품원료, 화장품, 기능성화장품 원료, 기능성 화장품, 식품원료, 의약외품 등과 관련된 연구개발 용역
- 의약품, 의약외품, 의료기기 제조 및 판매업 - 바이오소재, 화장품, 기능성화장품 원료, 기능성화장품, 식품원료, 의약외품 등의 효력, 효능 및 안전성 평가, 미생물시험, 분석시험, 세포배양시험, 조직시험 등에 관련된 사업 - 바이오소재, 화장품, 기능성화장품 원료, 기능성화장품, 식품원료, 의약외품 등과 관련된 연구개발 용역

삭제
2022년 11월 09일
- 화장품 원료, 화장품 제조 및 판매업
-

추가
2022년 11월 09일
-
- 바이오소재 제조 및 판매업 - 바이오소재를 활용한 화장품 제조 및 판매업 - 마이크로바이옴 관련된 제품의 기술개발, 제조 및 판매업 - 엑소좀 관련된 제품의 기술개발, 제조 및 공급업 - 생명과학(공학)과 관련된 연구개발, 기술이전, 컨설팅 및 관련된 제품 연구개발 용역 - 생명과학(공학)을 이용한 임상 및 시약, 의약품, 의료기기 등의 개발, 제조 및 판매업 - 생명과학(공학) 관련 기타 사업일체

(1) 변경 취지 및 목적, 필요성 당사의 연구개발내용으로 확보한 기술력을 통해 바이오소재(마이크로바이옴, 엑소좀) 및 의료기기 사업으로의 확장을 목적으로 변경하였습니다. 보고서 제출일 현재 바이오소재를 활용한 완제품(스킨부스터)을 출시하여 판매중이며 의료기기제조소를 구축하고 허가, 신고 완료하였습니다. 사업목적의 변경을 통해 회사의 사업방향을 구체적으로 정하고자 변경하였습니다. (2) 사업목적 변경 제안 주체 이사회를 통해 제안되고 주주총회를 통해 승인되었습니다. (3) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등 당사의 주된사업은 화장품 소재공급이며, 사업목적을 기술적인 소재로 구체화하고 고기능성 화장품 소재 시장으로 진출하여 기술력을 선보이고 있습니다. 화장품 소재 산업내 기술제품시장으로 진입하였으며 이로인해 다양한 제품을 시장에 선보이고 있으며 고객과 공동 연구개발을 하는 등 추가 사업기회를 확보하고 있습니다. 글로벌 화장품 시장을 선도하는 한국 화장품 시장에서 입지를 확보함으로써 해외 시장을 공략하면서 다양한 사업기회를 확보할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

마. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
- 의료기기 제조 및 판매업
2020년 03월 26일

2
- 바이오소재 제조 및 판매업 - 바이오소재를 활용한 화장품 제조 및 판매업 - 마이크로바이옴 관련된 제품의 기술개발, 제조 및 판매업 - 엑소좀 관련된 제품의 기술개발, 제조 및 공급업 - 생명과학(공학)과 관련된 연구개발, 기술이전, 컨설팅 및 관련된 제품 연구개발 용역 - 생명과학(공학)을 이용한 임상 및 시약, 의약품, 의료기기 등의 개발, 제조 및 판매업 - 생명과학(공학) 관련 기타 사업일체
2022년 11월 09일

1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적

의료기기 제조 및 판매업을 추진하고자 하였으며 화장품 원료의 공급에서 바이오소재(마이크로바이옴, 엑소좀)로의 연구개발 업무를 진행하고 사업을 확장하고자 사업목적을 추가 하였습니다. 공시서류 작성일 현재 의료기기 제조소를 완공하였으며 1등급 의료기기 허가를 득하였습니다. 2.시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

(1) 스킨마이크로바이옴 (Skin Microbiome)

과거 마이크로바이옴은 세균, 바이러스 등 해로운 존재로만 인식되어 제거해야할 존재로만 여겨졌으나, 최근 차세대 염기서열 분석 기술 (Next Generation Sequencing: NGS)의 비약적인 발달로 이전 보다 저렴하고 빠르게 유전자 분석이 가능해 지면서 인간 게놈보다 수백 배 이상의 유전자를 가진 마이크로바이옴 분석을 초고속으로 진행 할 수 있게 되었습니다. 이로 인해 미생물 유전체 데이터베이스가 빠르게 구축됨과 동시에 마이크로바이옴과 질병과의 연관성이 밝혀지고 새로운 기능 및 작용에 대한 정보가 축적되면서 학계뿐만 아니라 식품과 제약 기업에 관심을 받고 있습니다. 마이크로바이옴 시장 규모는 2022년 61.8억달러에서 연평균 13.1%씩 성장하여 2026년 100.9억달러까지 성장할 것으로 추정됩니다. 마이크로바이옴은 노화방지, 피부 및 모발 관리 등에 도움이 되어 많은 신규 화장품 회사나 기존의 대형 화장품 회사의 신제품 개발에 적극 활용되고 있습니다. 피부에 존재하는 미생물의 숲에서 이뤄지는 다양한 반응과 균형이 피부 건강과 높은 연관성을 가진다는 연구가 이어지면서 마이크로바이옴은 화장품을 포함한 퍼스널케어 시장에서 귀추가 주목되기 시작했습니다. 마이크로바이옴은 퍼스널케어 시장 내에서도 빠르게 큰 물결을 형성하고 있는 기능성 화장품 트랜드와 맞물려 차차 두각을 나타낼 것으로 전망됩니다. (2) 엑소좀 (Exosome) 엑소좀(Exosome)은 살아있는 모든 생명체에 존재하는 신호 전달 메신저로 세포보다 작은 나노 사이즈(30~200 nm)의 세포외 소포(Extracellular vesicles, EVs)의 한 종류입니다. 세포외 소포는 기원, 분비 기작, 크기 등을 기준으로 엑소좀(Exosome), 마이크로베시클 (Microvesicles), 엑토좀(Ectosomes), 마이크로파티클(Microparticles), 막소포체(Membrane vesicles), 나노베지클(Nanovesicles), 외막소포(Outer membrane vesicles) 등으로 나뉩니다. 이 중 엑소좀은 모든 생명체의 세포간 정보 교환을 위한 신호 물질을 주고받습니다. 세포막과 동일한 인지질이중막(Phospholipid bilayer)으로 구성된 엑소좀은 생체 적합성(Biocompatibility)이 높아 모든 세포 내의 침투 및 흡수율이 높습니다. 특히, 엑소좀 내부에는 유래된 세포 기원에 기반한 다양한 효소(Enzymes), 신호전달 물질(Cell signaling materials), 단백질(Proteins), DNA와 RNA 등의 핵산(Nucleic acids), 지질(Lipids) 및 다양한 대사물질(Metabolites) 등이 존재합니다. 유래된 세포의 기원에 따라 세포 특이적인 많은 성분을 포함하고 있어 일종의 아바타(Avatar)로 인지되는 엑소좀은 세포내 리소좀에서 분해될 수 있고, 세포로 들어가는 엑소좀은 초기 엔도좀(Early-endosome, EE)내로 들어가 융합되거나, 그 내용물을 분해하여 세포질로 방출함을 통해 세포의 여분 또는 불필요한 성분을 제거하여 세포의 항상성(Homeostasis)을 유지시킵니다. MARKETS AND MARKETS의 RESEARCH & Market, ‘Exosome Technologies Market - Global Industry Analysis, Size, Share, Growth, Trends, and Forecast’ 보고서에 따르면, 2023년 현재 엑소좀 기술 시장의 예상 가치는 473억 달러로 평가되고 있으며, 2031년 까지 전 세계 엑소좀 기술 시장의 복합 연간 성장률을 24.8%로 3,435억 달러까지 성장할 것으로 예측하고 있습니다. 엑소좀은 조직의 성장, 재생 및 면역 조절 등 다양한 기능의 보고와 함께 연구의 핫스팟으로 주목받고 있습니다.

특히, 질병의 진단과 치료에 유용하게 사용할 수 있으며, 최근에는 기능성 식품ㆍ화장품 등으로 엑소좀의 활용 범위가 확대되면서, 국내외 다양한 바이오 기업이 더욱 더 엑소좀에 주목하고 있습니다.

3.신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등 영업으로 창출한 자금을 통해 신규사업에 필요한 연구개발비로 투자하였으며 바이오소재(마이크로바이옴, 엑소좀)의 개발 및 상용화로 투자자금은 회수하고 있습니다. 당사는 공모자금을 통해 향후 의료기기 4등급(필러) 생산설비를 구축하는데 45억원을 사용하고자 계획하고 있습니다.

4.사업 추진현황 바이오소재(마이크로바이옴, 엑소좀)의 개발 및 상용화가 완료되어 판매조직을 통한 판매활동 및 실적을 확보하고 있으며, 제품의 확장 및 기능의 개발을 위해 연구개발분야에 계속 투자하여 연구인력 및 연구 환경을 강화하고 있습니다. 매출 발생 사항은 "II. 사업의 내용"을 참고하여 주시기 바랍니다. 의료기기는 제조소를 완공하고 증권신고서 제출일 현재 의료기기 제조업 허가를 득하였으며, 의료기기중 1등급 의료기기는 연내 판매를 목표하고 있습니다. 관련하여 전담 연구조직 및 판매조직을 보유하고 있습니다. 5. 기존 사업과의 연관성 당사가 기존에 영위하고 있는 화장품 원료 사업과 밀접하게 연관되어 있으며, 추가된 사업목적은 연구개발을 통해 생산되는 고도화된 기술제품으로 화장품 시장의 변화를 선도하고 회사의 주요 사업이 될 것으로 전망합니다. 6. 주요 위험 화장품산업은 경기변동에 민감하게 반응할 수 있으며, 고기능성의 고가 화장품은 경기가 좋지 않은경우 판매실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 당사는 연구개발을 통해 다양한 소재를 발굴하고 생산공정 효율화를 통해 위험을 회피하고자 합니다. 7. 향후 추진계획

마이크로바이옴, 엑소좀제품은 다수의 특허를 확보하여 상용화하였으며, 매출이 발생하고 있습니다. 향후 마케팅 전략을 활용하여 시장에서 입지를 다지고 현재 보유하고 있는 기술력에 연구개발인력을 바탕으로 사업을 확장할 예정입니다. 의료기기는 현재 제조소 완공, 허가 및 1등급 의료기기 신고를 마쳤으며 연내 매출을 기대하고 있습니다. 8. 미추진 사유

- 해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

(1) 소재사업부당사의 소재사업부는 스킨마이크로바이옴과 엑소좀 기술을 중심으로 혁신적인 화장품 원료를 개발하여 국내외 거래선에 공급하고 있습니다.

당사는 스킨마이크로바이옴 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 2,000여 개의 자체 균주 라이브러리를 보유하고 있으며, 이를 활용해 특정 효능에 적합한 균주를 선별하고 소재화하는 시스템을 갖추고 있습니다. 국내 바이오 소재 기업 중 최초로 피부상재균 시험법을 개발했으며, 80종 이상의 특허기탁 미생물을 확보했습니다. 특히, 연령대별 피부 마이크로바이옴 연구를 통해 20대 건강한 여성의 피부와 두피에서만 발견되는 특정 미생물을 발견하고, 이를 활용한 소재를 유명 브랜드에 공급하여 기술력을 인정받았습니다.

엑소좀 기술은 화장품 업계의 차세대 기술로 주목받고 있으며, 당사는 이 분야에서도 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 고수율 및 고순도로 엑소좀을 분리 및 정제하는 특허기술을 보유하고 있으며, 이를 통해 인체, 피부 유래 유산균, 식물줄기세포, 연어정소, 캐비어 등 다양한 소재에서 엑소좀을 추출하여 프리미엄 활성 화합물을 생산하고 있습니다. 특히, 식물세포를 배양하고 그 유용성분인 엑소좀을 활용하여 소재화하는 플랫폼 기술을 개발하여 상용화에 성공했습니다. 이 플랫폼을 통해 다양한 유용성분에 대한 연구개발을 지속적으로 진행하고 있으며, 더 나아가 엑소좀 소재 및 miRNA 검증 소재 개발로 확장하여 경쟁력을 높이고 있습니다.

최근에는 이러한 첨단 바이오 기술을 스킨부스터 제품에 접목하여 새로운 시장에 진출하고 있습니다. 스킨부스터는 피부 개선을 위해 사용되는 제품으로, 글로벌 시장에서 빠르게 성장하고 있는 분야입니다. 당사의 바이오 소재 개발 역량을 바탕으로 스킨부스터 시장에 성공적으로 진입함으로써 글로벌 화장품 및 의료 미용 시장에서 선도적인 역할을 수행할 것으로 전망합니다.

2024년 소재사업부의 매출은 127.7억원을 기록했으며, 스킨마이크로바이옴, 엑소좀 기술을 기반으로 한 당사의 독자적인 소재 개발 능력은 글로벌 시장에서 당사의 입지를 더욱 공고히 할 것입니다.(2) 임상사업부임상사업부의 사업은 기능성화장품의 효력시험 근거자료 제공 서비스와 표시광고 실증 근거 자료 제공 서비스입니다.

2012년 2월 화장품법 전면 개정으로 '부당한 표시 및 광고 행위 등의 금지' 등에 관한 규정이 제정되고 화장품의 효능 효과에 대하여 표시광고 사항을 실증하려는 경우, 적절한 자격을 갖춘 전문 업체와 연구기관의 시험을 통한 증빙 자료를 구비하고 있어야 한다고 정하고 있습니다.

식품의약품안전처 및 대한화장품협회의 자료에 따르면 2022년 식약처에 등록된 책임판매업체 수는 28,015개로 전년 대비 5,299개소가 증가하였으며, 제조업체는 4,548개소로 2021년 대비 120개가 증가하였습니다. 최근 화장품법 개정으로 기존 의약외품으로 분류되던 일부 품목들이 화장품 전환에 따라 향후 제조ㆍ책임판매업소 수가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 화장품 생산, 판매 기업 수 증가 및 경쟁의 심화, 화장품 종류의 다양화 및 세분화, 신규 화장품 출시 및 기존 의약외품의 기능성화장품 전환 등으로 화장품 품목수는 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 제품의 홍수에서 기능 및 효과를 소비자에게 정확하게 전달하기 위한 광고 실증을 위해 당사가 영위하는 인체적용시험에 대한 문의 역시 빠르게 증가하고 있습니다. 따라서 경기가 하향으로 변동하더라도 구매력의 변화가 고가의 화장품에서 저가로 이동하게 되고 다양한 제품의 출시는 당사의 인체적용 시험 시장이 확대될 것으로 전망하고 있습니다.

2024년 임상사업부의 매출은 40.3억원을 기록하였으며, 당사의 임상사업부가 가진 인체적용시험분야의 경험과 노하우, 식약처 인허가 이력과 함께 새로운 시험법의 연구개발을 통해 시장을 선도해 나갈 것입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요제품등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
2025년 (제24기 1분기)
2024년 (제23기)
2023년 (제22기)
2022년 (제21기)

매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비

소재사업부
제품
스킨마이크로바이옴
594
13.24%
1,956
11.60%
1,814
11.76%
2,170
15.83%

식물세포
611
13.61%
1,265
7.50%
1,351
8.78%
861
6.28%

펩타이드
36
0.81%
117
0.70%
101
0.66%
134
0.98%

바이오포뮬레이팅 (하이브리드엑소좀)
826
18.40%
3,192
19.00%
2,732
17.70%
3,093
22.57%

엑소좀
409
9.12%
1,076
6.40%
842
5.46%
168
1.23%

기타소재
408
9.09%
1,748
10.40%
1,343
8.70%
658
4.80%

스킨부스터
592
13.17%
2,532
15.10%
2,341
15.17%
1,749
12.76%

상품
170
3.79%
799
4.80%
649
4.20%
828
6.04%

기타
-
-
92
0.50%
87
0.56%
99
0.72%

임상사업부
용역
화장품 인체적용시험
843
18.76%
4,028
24.00%
4,174
27.04%
3,946
28.79%

합계
4,490
100.00%
16,805
100.00%
15,434
100.00%
13,706
100.00%

※ 주요제품 소개 - 스킨마이크로바이옴 : 피부유익균을 발효하여 추출한 바이오 소재 - 식물세포 : 식물 줄기세포 기반의 바이오 소재 - 펩타이드 :
PepG-8 Complex 등 펩타이드 기반 조성원료 - 바이오포뮬레이팅(하이브리드 엑소좀) : 식물세포 또는 바이옴을 이용한 리포좀 또는 바이오 소재 - 엑소좀 : 바이옴/스템셀 기술을 기반으로 만들어진 고도의 바이오소재 - 기타소재 : 소재 중 실리콘과 같은 기타 원료 -스킨부스터 : 엑소좀 동결건조 기술을 이용한 고기능성 스킨케어 제품
나. 주요제품등의 가격변동추이
당사의 주요 제품은 제품군 안에서도 최종고객의 요구에 맞게 개발, 생산되는 매우 다양한 품목과 거래가격을 가진 기술집약적 제품입니다. 당사 제품의 거래가격은 고객과 시장 및 경제 여건을 고려하여 협의하고 있으며, 거래조건이 쉽게 변경되지 않는 특징이 있습니다. 또 임상사업부의 인체적용시험 사업의 시험 가격은 고객의 요구사항 및 시험의 범위에 따라 달라지며 영업비밀로 관리할 필요가 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위: 백만원)

사업부문
품목
구체적용도
매입액(제24기 1분기)
비중
매입액(제23기)
비중
매입처
비고

소재사업부
ECare-HAP
원료
165
15.65%
801
20.0%
A사
특수관계 없음

Nano Oil Gel Complex Base
139
13.16%
785
19.6%
B사

X-52-2376
87
8.22%
369
9.2%
C사

기타
664
62.98%
2,043
51.1%
다수 거래선

합계
1,054
100.00%
3,998
100.0%

임상사업부는 인체적용시험사업으로 생산과 관계 없으며 원재료가 소요되지 않습니다.
<주요 원재료 등의 가격변동 추이>

(단위: 원)

사업부문
품목
제24기1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)

소재사업부
ECare-HAP
27,500
27,500
29,000

Nano Oil Gel Complex Base
46,700
46,700
46,700

X-52-2376
9,900
9,900
10,200

당사의 주요 원재료 매입가격은 거래선과 협의하여 가격을 정하고 있으며, 회사의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 원재료의 가격변동은 없습니다.
나. 생산 및 설비에 관한 사항
당사의 생산시설은 안성과 동탄에 위치하고 있으며, 생산능력 및 생산실적은 아래와 같습니다.
(1) 생산실
적

(단위: KG(안성), EA(동탄), 원)

사업부문
사업소
구분
품목
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)
제21기(2022년)

소재사업부
안성
생산능력
스킨마이크로바이옴
450,000
625,000
625,000
625,000

생산실적
85,805
208,356
198,447
188,337

가동율
19%
33%
32%
30%

기말재고
14
9
16
71

생산능력
식물세포
450,000
625,000
625,000
625,000

생산실적
52,095
188,879
183,375
90,125

가동율
12%
30%
29%
14%

기말재고
18
6
23
18

생산능력
펩타이드
75,000
75,000
75,000
75,000

생산실적
945
5,767
2,427
14,191

가동율
1%
8%
3%
19%

기말재고
1
2
1
11

생산능력
바이오포뮬레이팅 (하이브리드엑소좀)
250,000
250,000
250,000
250,000

생산실적
14,624
43,825
38,899
41,873

가동율
6%
18%
16%
17%

기말재고
272
217
176
139

생산능력
엑소좀
475,000
125,000
125,000
125,000

생산실적
96,419
38,153
6,661
5,354

가동율
20%
31%
5%
4%

기말재고
7
0.5
2
-

생산능력
기타소재
250,000
250,000
250,000
250,000

생산실적
18,072
76,663
66,274
35,853

가동율
7%
31%
27%
14%

기말재고
66
38
42
40

동탄
생산능력
스킨부스터(GFC CELL)
190,800
102,120
40,848
20,424

생산실적
18,752
52,464
23,453
6,234

가동율
10%
51%
57%
36%

기말재고
31
36
27
29

생산능력
스킨부스터(Bulk/ODM)
445,200
341,880
136,752
68,376

생산실적
55,736
168,036
79,442
7,881

가동율
13%
49%
58%
15%

기말재고
5
13
28
48

생산능력
의료기기
480,000
120,000
-
-

생산실적
-
-
-
-

가동율
-
-
-
-

기말재고
-
-
-
-

- 2024년 의료기기제조소를 준공하고 신고서 제출일 현재 의료기기 제조 허가를 취득하였습니다.
당분기말 현재 제조소 안정화로 2025년 생산가능 일수를 증가시켜 생산능력이 향상되었습니다.- 안성공장의 총 생산능력은 동일하며, 엑소좀 생산량의 증가에 따라 최종공정에 동일하게 사용되는 설비를 엑소좀 생산능력에 배치하여 조정하였습니다. - 스킨부스터 생산설비 중 동결건조기 성능개선 및 안정화를 통해 생산능력이 향상되었습니다. (2) 생산능력산출기준①안성공장

설비명
최소용량(Kg)
최대용량(Kg)
예상작업시간
일최대사용량
주사용공정

최소
최대
사용회수
capa

유화 가마(500L)
150
500
1
3
3 회
1,500
추출 / 가온교반(최종공정)

유화 가마 보조(300L)
100
300
1
3
3 회
900
추출 / 가온교반(최종공정)

유화 가마(1,000L)
200
1,000
1
3
3 회
3,000
추출 / 가온교반(최종공정)

유화 가마 보조(800L)
200
800
1
3
3 회
2,400
추출 / 가온교반(최종공정)

500L 대용량 퍼멘터
150
350
3
80
1회
350
미생물 배양(중간공정)

700L 대용량 퍼멘터
210
490
3
80
1회
490
미생물 배양(중간공정)

700L 대용량 퍼멘터
210
490
3
80
1회
490
미생물 배양(중간공정)

초고속 진공 농축기(추출기)
5
50
2
4
2회
100
추출 / 중탕(중간공정)

초고속 진공 농축기(추출기)
5
50
2
4
2회
100
추출 / 중탕(중간공정)

초고속 진공 농축기(추출기)
5
50
2
4
2회
100
추출 / 중탕(중간공정)

대용량 농축기(추출기)
500
4,000
1
8
1회
4,000
추출(중간공정)

아지 가마(500L)
100
500
1
5
3회
1,000
원료 혼합(차일드케어 전용)

아지 가마(1000L)
200
1,000
1
5
3회
2,000
원료 혼합(차일드케어 전용)

주1) 당사 안성공장의 원료 생산 능력은 연간 1,950,000KG이며, 생산능력의 산출근거는 최종공정에 사용되는 설비인 유화가마(500L, 1,000L), 유화가마 보조 (300L, 800L)의 하루 최대 생산량 7,800KG을 연간 가동일 수 250일로 곱하여 산출한 값입니다.주2) 스킨마이크로 바이옴의 연간 생산능력은 625,000KG이며, 중간공정에 사용되는 설비인 500L 대용량퍼멘터 1대와 700L 대용량퍼멘터 2대로 일 최대 1,330KG 중간체 생산이 가능합니다. 주3) 식물세포와 펩타이드의 연간 생산능력은 700,000KG이며, 중간공정에 사용되는 설비인 추출기 3대와 대용량 농축기로 일 최대 4,300KG 중간체 생산이 가능합니다.주4) 엑소좀과 바이오포뮬레이팅(하이브리드엑소좀)은 다양한 엑소좀, 리포좀 등 중간체를 활용하여, 연간 생산 375,000KG 생산이 가능합니다. ② 동탄공장

설비명
최소용량(ea)
최대용량(ea)
예상작업시간
일최대사용량
주사용공정

최소
최대
사용회수
capa(EA)

동결건조기 50kg
1
5,000
72
96
0.25회
1,250
제형 안정화

동결건조기 20kg
1
2,000
72
96
0.25회
500
제형 안정화

동결건조기 20kg
1
2,000
72
96
0.25회
500
제형 안정화

바이알 캡핑기(자동)
1
7,000
1
1.5
1회
1,800
포장

바이알 캡핑기(반자동)
1
3,000
1
3
1회
1,800
포장

반자동 라벨기
1
6,000
1
2.5
1회
1,800
포장

착인기
1
6,000
1
2.5
1회
1,800
포장

의료기기용 제조가마
1,000
2,500
2
4
1회
2,500
혼합/제형화 제조

의료기기용 튜브 충전기
1
2,500
2
8
1회
2,500
충진

의료기기용 단발 충전기
1
2,500
2
8
1회
2,500
충진

주1) 당사의 스킨부스터 메인공정인 동결건조의 생산능력은 연간 444,000개이며, 동결건조 공정은 4일 소요되므로 최대 9,000개입니다. 440,000개를 생산시 총 197일로 산출되며, 1년 중 동결건조기 유지보수 53일을 제외한 기간입니다주2) 의료기기 생산 능력은 120,000개이며, 1batch 당 2,500개가 생산 가능하고, 주에 2배치 월 4주 생산 가능합니다.

(3) 생산설비에 관한 사항 (단위 : 백만원)

사업장
구분
전기초 (2024년 기초)
전기증감
상각
전기말(2024년 기말)
당기초(2025년 기초)
당기증감
상각
당분기말(2025년 1분기말)

증가
감소
증가
감소

화성시
토지
1,774,024
252,182
-
-
2,026,206
2,026,206
182,687
-
-
2,208,893

건물
3,427,457
412,621
-
102,536
3,737,541
3,737,541
592,404
-
29,388
4,300,558

기계장치
933,985
1,224,128
-
275,112
1,883,001
1,883,001
607,848
-
96,572
2,394,276

시설장치
145,088
668,592
53,940
102,467
657,272
657,272
4,000
-
39,245
622,028

공기구
219
-
-
200
19
19
2,700
-
106
2,613

안성시
토지
2,038,599
-
-
-
2,038,599
2,038,599
-
-
-
2,038,599

건물
2,110,842
-
-
58,357
2,052,485
2,052,485
-
-
14,589
2,037,896

기계장치
440,145
190,000
-
110,457
519,688
519,688
24,341
-
31,202
512,827

시설장치
127,060
4,500
-
80,176
51,384
51,384
-
-
18,739
32,645

공기구
3,050
4,280
-
1,761
5,569
5,569
-
-
375
5,193

성남시
기계장치
711,233
24,400
-
154,722
580,911
580,911
28,700
-
39,185
570,426

시설장치
105,583
-
-
87,292
18,291
18,291
-
-
10,223
8,068

공기구
6,326
-
-
2,567
3,758
3,758
-
-
500
3,258

- 소재사업부문의 생산설비는 제품생산설비로 경기도 화성시 안성공장에 위치하며, 임상사업부는 인적자원을 활용한 인체용역시험 서비스에 사용되는 시설을 기재하였습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

및 판매경로
(1) 매출실적

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품목
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)
제21기(2022년)

소재사업부
제품
스킨마이크로바이옴
내수
579
1,861
1,703
1,966

수출
15
95
110
204

식물세포
내수
608
1,253
1,332
836

수출
4
12
18
25

펩타이드
내수
36
115
99
134

수출
-
2
2
-

바이오포뮬레이팅
(하이브리드 엑소좀)

내수
811
3,166
2,729
3,073

수출
16
26
3
20

엑소좀
내수
312
892
796
168

수출
97
184
46
-

기타소재
내수
408
1,748
1,343
658

수출
-
-
-
-

스킨부스터
내수
294
2,003
1,936
1,649

수출
297
530
405
100

상품
내수
170
799
649
828

수출
-
-
-
-

기타
내수
-
92
87
99

수출
-
-
-
-

소계
내수
3,219
11,929
10,675
9,411

수출
429
848
585
349

임상사업부
용역(화장품 인체적용시험)
내수
840
3,990
4,167
3,946

수출
2
38
7
-

합계
내수
4,059
15,919
14,843
13,357

수출
431
886
592
349

합계
4,490
16,805
15,434
13,706

(2) 판매경로

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품목
제24기 1분기(2025년 1분기)
비중
제23기(2024년)
비중

소재사업부
제품
스킨마이크로바이옴
내수
직접 판매
579
15.9%
1,861
14.6%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
15
0.4%
90
0.7%

간접 판매
-
-
5
0.04%

식물세포
내수
직접 판매
608
16.7%
1,253
9.8%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
4
0.1%
12
0.1%

간접 판매
-
-
-
-

펩타이드
내수
직접 판매
36
1.0%
115
0.9%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
-
-
2
0.0%

간접 판매
-
-
-
-

바이오포뮬레이팅
(하이브리드 엑소좀)

내수
직접 판매
811
22.2%
3,166
24.8%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
16
0.4%
26
0.2%

간접 판매
-
-
-
-

엑소좀
내수
직접 판매
312
8.6%
892
7.0%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
97
2.7%
184
1.4%

간접 판매
-
-
-
-

기타소재
내수
직접 판매
408
11.2%
1,748
13.7%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
-
-
-
-

간접 판매
-
-
-
-

스킨부스터
내수
직접 판매
294
8.1%
2,003
15.7%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
178
4.9%
366
2.9%

간접 판매
119
3.3%
164
1.3%

상품
내수
직접 판매
170
4.7%
799
6.3%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
-
-
-
-

간접 판매
-
-
-
-

기타
내수
직접 판매
-
-
92
0.7%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
-
-
-
-

간접 판매
-
-
-
-

소계
내수
직접 판매
3,219
88.2%
11,929
93.4%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
310
8.5%
679
5.3%

간접 판매
119
3.3%
169
1.3%

임상사업부
용역
화장품 인체적용시험
내수
직접 판매
840
99.7
3,990
99.1%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
2
0.3%
38
0.9%

간접 판매
-
-
-
-

합계
내수
직접 판매
4,059
90.4%
15,919
94.7%

간접 판매
-
-
-
-

수출
직접 판매
312
6.9%
717
4.3%

간접 판매
119
2.7%
169
1.0%

합계
직접 판매
4,371
97.3%
16,636
99.0%

간접 판매
119
2.7%
169
1.0%

총계
4,490
100.0%
16,805
100.0%

나. 판매방법 및 판매전략
(1) 소재사업부① 판매방법화장품 소재를 개발하고 이를 국내·외 주요 ODM/OEM 사 및 브랜드사에 공급하는 B2B 영업형태의 사업구조를 가지고 있으며 업계 대형 ODM/OEM 사는 물론 그 밖에 다양한 브랜드사, 제조사, 유통사 등의 거래처들을 확보하고 있습니다.

대형 ODM고객사에는 제품 개발 단계부터 업무협약을 통하여 공동연구, 공동특허를 진행하며 신규소재를 개발하고 신규 개발 화장품에 개발소재를 탑재하는 방식으로 매출을 발생시키고 있습니다. 특히 최근에는 대형 ODM/OEM 사 영업 위주의 판매 이외에도 고기능성 전문가용 화장품 등을 개발하는 다양한 거래선들을 확보하여 매출 의존도를 분산시키고 있습니다.

또한 당사는 이러한 첨단 바이오 기술을 스킨부스터 제품에 접목하여 새로운 시장에 진출하고 있습니다. 국내 대형 피부과/성형외과 및 피부미용기기 해외수출 브랜드사들에게 ODM 방식으로 스킨부스터를 공급하여 매출을 확보하고 있으며, 직접 개발한 자사브랜드 GFCCELL EXO 시리즈를 해외에 수출하여 매출을 확보하고 있습니다. 자사브랜드 GFCCELL EXO는 2022년 출시하여 중동의 UAE와 사우디아라비아 등 중동 국가들을 필두로 글로벌 시장 국가별 독점파트너들을 세워나가고 있으며 글로벌 에스테틱 시장에서 좋은 반응을 보이고 있습니다.② 판매전략당사는 기술 소재의 확대 및 거래선 다변화를 통해 꾸준한 매출 성장을 유지하고 있습니다.화장품산업은 트렌드에 민감한 구조를 가지고 있습니다. 그렇기 때문에 시장의 트렌드에 맞추어 선호하는 소재가 매년 달라진다는 위험요인이 있습니다. 시장의 트렌드에 맞는 새로운 제품과 컨셉을 지속적으로 발굴하고 제안해야만 성장할 수 있습니다.

이에 당사에서는 꾸준한 매출을 유지할 수 있는 고수익의 매출군(cash cow)을 발굴하면서, 시장의 트렌드에 맞추어 새로운 소재를 지속적으로 개발하고 공급하는 투트랙 전략을 유지하고 있습니다. 당사의 대표적인 매출로는 바이오포뮬레이팅군으로 매년 꾸준한 매출을 유지하고 있으며, 해당 매출을 기반으로 다양한 바이오소재들을 추가적으로 연구하고 개발하여 지속적으로 시장에 진입하고 있습니다. 또한 당사는 개발된 핵심 바이오 소재를 적용시키는 차별화 포인트를 바탕으로 스킨부스터 제품 시장에서의 영업을 진행하고 있습니다.

국내·외 여러 스킨부스터 관련 글로벌 박람회 참가 등을 통하여 다양한 고객사를 추가로 확보할 계획입니다. 현재 중국 시장에서도 스킨부스터에 대한 관심도와 수요가 급증하고 있으며 주력제품에 대해 중국 위생허가를 취득하여 본격적인 중국시장 진출을 앞두고 있으며 일본, 미국 시장에도 진출하기 위하여 거래선과 협의하고 있습니다.

③ 판매조직당사 소재사업부의 영업 및 판매조직은 영업마케팅본부 및 산하 팀 조직으로 구성되어 있으며, 보고서 작성 기준일 현재 영업을 담당하는 각 조직 별 인원 및 담당 업무는 아래와 같습니다.

사업부문
팀명
수행업무
인원

소재사업부

마케팅본부

마케팅본부장
화장품소재 및 스킨부스터 영업/마케팅 총괄
1

국내 영업팀
국내 화장품 OEM사/브랜드사 화장품소재 영업
3

해외 영업팀

해외 OEM사/브랜드사 화장품소재 영업

해외 스킨부스터 영업 / OEM 제품 개발영업

3

마케팅팀
소재영업 마케팅자료, 테크니컬 서류 지원
2

영업관리팀
소재영업 수발주 및 영업관리/지원
2

상품기획팀
국내 스킨부스터 ODM영업 및 신상품 개발
4

합계
15

(2) 임상사업부① 판매방법인체적용시험이 필요한 고객사의 의뢰를 받는 한편 고객을 발굴하고 시험을 제안하는 활동을 동시에 수행하고 있습니다. 대형 브랜드사를 포함하여 인디브랜드사까지 다양한 고객을 확보 하고 있으며 화장품 인체적용시험의 선두주자로서 보유한 경험과 신뢰성을 기반으로 하여 거래처가 다양하게 분포되어 있으며 고객과 직접 거래하고 있습니다.② 판매전략핵심 고객의 시험관리 담당자를 선정하여 고객의 시험계획을 지속적으로 검토 및 지원하는 한편, 신규고객이 유입될 수 있도록 환경을 구축하고 있습니다. 박람회 참석, 잠재고객의 접근이 편리하도록 유입경로를 다양하게 운영(대면 및 온라인 채널 확대)하고 있습니다.

기술적인 측면에서는 신규 평가법으로 모발 및 두피 시장이 성장하는 추세에 따라 모발 표면을 정량적으로 분석할 수 있는 디지털 마이크로스코프(VHX-970F)를 활용하여 모발과 관련된 평가 기술을 확보하여 기존의 시험법보다 분석방법에 대해 신뢰도 높은 시험법을 제공하고자 연구하고 있습니다. 또 피부 마이크로바이옴(Skin Microbiome) 시장의 성장에 따라 관련 효능 평가 기술도 보유하고 있습니다. 화장품 사용에 따라 피부상재균의 변화를 확인하기 위한 시험으로, 미생물 군집의 테리아 조성 분석에 사용되는 주요 sampling 방법인 16S rRNA 의 sequencing 방법을 활용하는 시험법입니다. 시험 시료를 피부 표면에 처리하였을 때 미생물 군집에 어떠한 영향을 미치는지를 MTP(Microbiome Taxonomic Profile) 분석을 통해 확인하는 시험법으로, 피부 마이크로바이옴(Skin Microbiome) 화장품이 증가하며 고객사들의 관심도가 높아지고 있습니다.

미용기기 시장 확대에 따라 미용기기 유효성 평가로도 접근하고 있으며, 임상사업부의 시험기법인 블루라이트 차단 효능평가시험은 화장품의 블루라이트 차단 정도를 확인하기 위한 시험법으로, 블루라이트 단파장이 아닌 전체 파장대를 조사하는 Solar simulator를 활용한 시험입니다. 최근 미용 기기 분야에서 이러한 블루라이트와 광조사에 기반한 미용기기가 주류를 이루고 있어 해당 분야 연구 이력은 큰 장점으로 작용하여 경쟁력에 기여할 것으로 판단합니다. 해당 시험법은 당사의 특허로 등록되었습니다.

③ 판매조직임상사업부의 판매구조는 연구기획단계(시험기획)와 마케팅을 통해 진행되며 보고서 제출일 현재 연구기획팀 3명, 마케팅영업팀도 3명으로 총 6명의 판매조직이 운영되고 있습니다.

연구기획팀은 식품의약품안전처의 화장품 표시광고 가이드라인, 관련 질의 응답집의 개정과 각종인체적용 시험방법 가이드라인의 개정 및 제정에 따른 신규평가법의 개발과 표준작업지침(SOP)작성을 진행하고 있으며, 이를 마케팅영업팀이 고객 홍보에 활용하고 있습니다.또한 연구기획팀에서는 글로벌 화장품 유효성 평가의 방향과 기술의 개발 동향에 대한 모니터링을 수행하고 있으며, 신규 피부 평가 기술의 발전 상황과 이를 활용한 측정 기기의 개발에 대한 모니터링을 수행하고 있습니다. 신규 피부 평가 기술의 활용 사례와 기기의 개발이 확인된 경우, 이를 해당 팀에서 검토하여 자사만의 신규 평가법으로 개발하여 표준작업지침(SOP)개발하게 되며 이를 확인한 마케팅기획팀은 국내외 주요 고객사를 대상으로 신규 평가법의 개발과 이를 활용한 시험 사례에 대해 홍보를 수행하고 있습니다.

마케팅영업팀은 홍보 이후 지속적인 고객사 접촉과 시료에 대한 컨설팅, 규제 상황 변화와 화장품 개발 동향의 변화에 대한 정보를 고객사에 제공하고 있으며, 이 과정에서 고객사의 신제품 개발 기회 단계에 당사의 시험서비스를 활용한 표시광고 문안을 활용할 수 있도록 제안하고 있습니다.
화장품 표시광고 가이드라인과 대한화장품협회의 표시광고 자문위원회 활동 상황을 모니터링하여 이를 고객 컨설팅 및 규제 자문 활동에도 활용하고 있습니다.
다. 수주현황
당사는 수주산업이 아니며, 수시로 주문을 받아 공급하고 있어 수주잔고는 존재하지 않습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리
회사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 회사의 경영관리본부에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

(1) 재무위험 관리요소

회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험
노출 위험
측정
관리

시장위험 - 환율

미래 상거래를 위한

기능통화 이외의 표시통화를 갖는 현금및 현금성자산

민감도 분석
환전기간 최소화,외화계좌를 통한 거래

시장위험 - 이자율위험
변동금리 차입금
현금흐름 추정
차입한도 유지

신용위험
현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품

연체율 분석,

신용등급

은행예치금 다원화, 신용한도 관리

유동성위험
차입금 및 기타 부채
현금흐름 추정
차입한도 유지

① 시장위험 - 환율

회사는 외화예금 등과 관련하여 주로 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다.보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD,EUR,JPY,천원)

과목
통화
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

현금및현금성자산
USD
452,440
663,503
370,050
543,974
117,159
151,065

EUR
28,494
45,244
18,212
27,841
-
-

JPY
-
-
-
-
116
1

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 회사의 법인세차감전순이익과 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
66,350
(66,350)
54,397
(54,397)
15,106
(15,106)

EUR
4,524
(4,524)
2,784
(2,784)
-
-

JPY
-
-
-
-
0.1
(0.1)

② 시장위험 - 이자율

당사의 이자율위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하는 현금흐름 이자율위험입니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%(100bp) 변동하는 경우를 가정할 때 12개월 간 차입금에서 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용
18,163
(18,163)
63,650
(63,650)
63,300
(63,300)

③ 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의계약 현금흐름 등에서 발생합니다.

1) 신용위험관리

회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다.2) 금융자산의 손상

회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권

회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

매출채권 및 손실충당금에 대한 연령별 분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)

채권잔액
손상된 금액
기대손실율
채권잔액
손상된 금액
기대손실율
채권잔액
손상된 금액
기대손실율

3개월 이하
2,378,522
280
0.01%

1,
740
,
2
55

470
0.03%
1,886,563
534
0.03%

3~6개월 이하
32,763
136
0.42%
24,616
194
0.79%
144,505
1,670
1.16%

6~12개월 이하
-
-
-
-
-
-
59,043
1,669
2.83%

1년 초과
35,153
35,152
100.00%
36,456
36,456
100.00%
82,222
82,222
100.00%

합계
2,446,438
35,568
1.45%
1,801,327
37,120

2.06
%

2,172,333
86,095
3.02%

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)

기초 손실충당금
37,121
86,095
80,445

대손상각비(환입)
(1,552)
(40,031)
5,650

채권 제각
-
(8,943)
-

기말 손실충당금
35,568
37,121
86,095

(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는
대여금, 미수금, 보증금 등이 포함됩니다. 당기말 현재 회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다 (2024년:286백만원, 2023년:336백만원).
상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

상각후원가 측정 기타 금융자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)

기초 손실충당금
50,000
50,000
50,000

당기 중 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가
-
-
-

회수가 불가능하여 당기 중 제각된 금액
-
-
-

기말 손실충당금
50,000
50,000
50,000

(다) 대손상각비

손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)

매출채권

대손상각비(환입)(*)
(1,552)
(40,031)
5,650

(*) 대손상각비(환입) 전액은 고객과의 계약에서 생기는 채권과 관련된 금액입니다.

④ 유동성위험

회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(1) 만기 분석회사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

1) 제24기 1분기말(2025년 1분기말)

(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 ~ 5년

<비파생금융부채>

매입채무
392,156
392,156
392,156
-

기타채무(*)
576,083
576,083
576,083
-

단기차입금
5,000,000
5,000,000
5,000,000
-

장기차입금
2,265,000
2,265,000
-
2,265,000

유동리스부채
423,367
433,924
433,924
-

비유동리스부채
154,440
165,431
-
165,431

합계
8,811,046
8,832,594
6,402,163
2,430,431

(*) 종업원급여 성격의 부채는 제외되어 재무상태표 금액과 차이가 있습니다.

2) 제23기말(2024년말)

(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 ~ 5년

<비파생금융부채>

매입채무
248,926
248,926
248,926
-

기타채무(*)
585,642
585,642
585,642
-

단기차입금
5,000,000
5,097,070
5,097,070
-

장기차입금
1,365,000
1,514,380
58,377
1,456,003

유동리스부채
427,995
438,705
438,705
-

비유동리스부채
229,089
245,157
-
245,157

합계
7,856,652
8,129,880
6,428,720
1,701,160

(*) 종업원급여 성격의 부채는 제외되어 재무상태표 금액과 차이가 있습니다.

3)
제22기말(2023년말)

(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 ~ 5년

<비파생금융부채>

매입채무
387,984
387,984
387,984
-

기타채무(*1)
427,633
427,633
427,633
-

단기차입금
5,450,000
5,589,530
5,589,530
-

장기차입금
880,000
973,290
259,784
713,506

상환전환우선주부채(*2)
9,381,072
11,808,061
11,808,061
-

유동리스부채
298,111
492,664
492,664
-

비유동리스부채
72,705
152,142
-
152,142

합계
16,897,505
19,831,304
18,965,656
865,648

(*1) 종업원급여 성격의 부채는 제외되어 재무상태표 금액과 차이가 있습니다.
(*2) 상환전환우선주는 조기상환시점에 현금상환을 가정한 현금흐름으로 표시하였습니다

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었으며, 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않고 이자부 부채의 경우 이자를 포함한 금액입니다.
(2) 자본위험

회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입, 자산매각 그리고 유상증자 등을 통하여 부채비율을 개선하기 위한 정책을 지속적으로 유지하고 있으며, 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제24기 1분기(2025년 1분기 )
제23기(2024년)
제22기(2023년)

부채 (A)
10,285,993
9,155,130
20,001,206

자본 (B)
11,225,339
10,900,110
(1,163,622)

부채비율 (A/B)
92%
84%
(1,719%)

나. 파생상품 및 풋백옵션 거래현황
- 신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 주요계약
당사는 보고서 제출일 현재 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약은 해당사항이 없습니다.
나. 연구개발활동
(1) 연구개발비용

(단위: 백만원)

구분
제24기 1분기(2025년 1분기)
제23기(2024년)
제22기(2023년)
제21기(2022년)

자산처리
인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타경비
-
-
-
-

소계
-
-
-
-

비용처리
제조원가
-
-
-
-

판관비
470
1,552
1,171
1,077

소계
470
1,552
1,171
1,077

연구개발비용계
470
1,552
1,171
1,077

연구개발비/매출액비율
10.5%
9.2%
7.6%
7.9%

(2) 연구개발조직① 연구개발조직 개요소재사업부는 2006년 기업부설연구소 인정 이후 약 18년간 바이오 소재에 대해 연구하고 있으며, 천연소재, 융합소재, 마이크로바이옴을 연구하는 GBC연구소, 동물, 식물, 유산균 등 다양한 세포주 개발 및 배양 기술 설계, 엑소좀과 같은 프리미엄 소재 개발을 담당하는 HMC연구소, 그리고 신생으로 2023년부터 의료기기를 연구하고 있는 MD연구소로으로 구성되어 있습니다임상사업부 연구소는 연구관리팀, 연구기획팀으로 구성되어 있으며 인체적용시험 신규 평가법을 개발하고 신규사업 도입 사전조사, In-vitro 연구 등 연구의 기획부터 관리까지 담당하고 있습니다.

사업부문
연구내용

소재사업부
GBC연구소
GBC연구소(Green & Biome Customizing Laboratory)는 천연소재, 융합소재 그리고 마이크로바이옴 연구를 진행하고 있으며, 특히 피부상재균을 연구하는 스킨 마이크로바이옴 연구를 진행하고 있습니다. GBC연구소는 보다 체계적인 연구진행을 위해 마이크로바이옴, 재생바이오, 융합기술 등의 세파트로 구성되어 있으며 총 13명의 연구인력을 확보하고 있습니다. 전반적인 미생물 기반 전사체 및 대사체 연구를 통해 우수한 소재 개발 및 3D 모델을 통한 효능 평가를 구축하고 있습니다.

HMC연구소
HMC 연구소(Human & Microbiome Communicating Laboratory)는 식물 세포 및 유산균 등 다양한 세포주 개발 및 배양 기술 설계부터 새로운 핵심소재로 각광받고 있는 엑소좀과 같은 프리미엄 소재 개발을 담당하고 있습니다. 각 소재의 특징 또는 신소재 개발을 위해 HMC 연구소는 네 분야로 운영이 되고 있습니다. 신소재연구, 식물세포연구, 활성연구, 그리고 다양한 리포좀 제형과 스킨부스터 개발 등 메조코스메틱을 수행하는 바이오포뮬레이팅 Lab으로 나뉘어져 현재 10명의 연구 인력을 확보하고 있습니다.

의료기기개발
의료기기(Medical Device) 개발팀은 의료기기 1등급인 의료용 초음파겔, 2등급인 창상피복재 개발을 시작으로 향후 4등급 필러 개발까지 염두에 둔 신생 개발팀입니다. 당사에서 검증된 우수한 소재를 적용한 완제품 개발, 나아가 화장품이 아닌 의료기기까지 개발을 위한 확장성을 위해 설립된 팀으로 관련 인력 충원을 진행중이며 지속적인 성장을 이룰 수 있도록 지원하고 있습니다.

임상사업부
연구기획팀
연구기획팀은 인체적용시험 신규평가법 개발, 연구 결과데이터 통계 분석, 신규 사업 도입 사전조사, 기능성 허가 심사 보완 처리를 위한 문헌 조사 등의 연구를 담당하고 있습니다. 또한 외부로 반출되는 전반적인 서류 및 내부 SOP 서류 등의 개정 및 관리, 기관윤리위원회 운영, 내외부 교육 조사, ISO/에스티로더 등 각종 오딧 관리 등을 통해 연구소 품질을 보증하고 향상시키기 위한 연구를 진행하고 있습니다.

연구관리팀
연구관리팀은 신규 피부 측정 장비 탐색 및 활용방안 연구를 통한 신규평가법 개발, 업계 동향 및 신규평가법 탐색, In-vitro 연구 등을 담당하고 있습니다. 또한 피부 측정 장비 유지보수, 시험시료 맹검 관리, 연구 대상자 관리를 통해 연구의 효율성 향상을 위한 연구를 진행하고 있습니다.

<연구개발 인력현황>

(단위: 명)

사업부문
박사
석사
학사
합계

소재사업부
GBC연구소
5
6
1
12

HMC연구소
3
5
2
10

개발팀
-
1
-
1

임상사업부
연구기획팀
-
1
3
4

연구관리팀
-
1
3
4

임상평가팀
2
5
10
17

합계
10
19
19
48

* 연구관리팀 학사에는 전문학사 2인이 포함되어 있습니다.

② 연구개발 실적

사업부문
개발완료일
연구내용
기대효과
비고

소재사업부
2023.12
피부 마이크로바이옴 조설 기능 미생물 소재개발
피부 상재균 조절을 NGS로 검증한 새로운 개념의 화장품 소재를 개발
자체개발

2023.12
엑소좀 추출 고도화 공정 개발
기존 대비 2~10배 이상의 엑소좀 수율 확보(산업적 활용에 최적화된 공정의 확보를 통한 원가 경쟁력 확보)

2024.12
하이브리드 엑소좀 공정 기술 개발
최초의 하이브리드 엑소좀 개발로 관련 기술 및 노하우를 통해 다양한 형태의하이브리드 엑소좀 개발이 가능한 원천기술 확보

2023.12
식물세포 LED 부스팅 공법 개발
기존 대비 2~10배 이상의 엑소좀 생산 증대 기술 확보를 통한 생산 원가 절감

임상사업부
2024.02
앞으로 드러날 주름(미래 주름) 개선 평가법 개발
신규 시험법 및 이미지를 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 확보

2024.02
크기별 모공 개선 평가법 개발
신규 시험법 개발을 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 확보

2024.02
입술 노화 개선 평가법 개발
신규 시험법 개발을 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 확보

2024.02
액티비티 프루프 평가법 개발
신규 시험법 개발을 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 확보

2024.04
미간/이마/눈두덩이 리프팅 평가법 개발
신규 시험법 및 이미지를 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 확보

2024.04
모발 탄력 개선 평가법 개발
신규 시험법 개발을 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 확보

2024.05
듀얼 기미 (짙은, 옅은) 개선 평가법 개발
신규 시험법 및 이미지를 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 확보

2024.09
3D 장비를 이용한 리프팅 3종 개선 평가법 개발
신규 시험법 및 이미지를 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 확보

③ 연구개발 계획(진행중 또는 계획)

사업부문
연구시작일
연구내용
기대효과
비고

소재사업부
2025.02
모유두세포배양액의 소재화 사업
두피전용 스킨부스터의 프리미엄 라인업 구축으로 매출증대 기여
자체개발

2025.02
식물엑소좀 유래 miRNA 발굴
식물 엑소좀 유래 miRNA를 규명하고 이의 피부 효능효과를 규명하여, 엑소좀 소재 및 제품시장에서의 차별성 확보

2025.04
엑소좀 소재의 생검 내 처리를 통한 single cell분석기반 단일세포 수준의 유전자 발현 분석
엑소좀이 피부 조직 내에서의 기작 규명을 통해 효능 및 안전성 확인

2025.04
식물 유래 엑소좀의 Omics
엑소좀 소재의 대사체 및 단백질체 분석을 통해 유효 성분 검증

2025.04
마아크로바이옴 프로테오믹스
마이크로바이옴과 피부세포간의 프로테오믹스 상관성 규명을 통한 피부상재균의 실질적 기능과 차별성 강화

2025.04
비건 PDNR 개발
마이크로바이옴 및 식물PDRN 기술 고도화를 통한 기존 PDRN 대비 차별성 강화

임상사업부
2024.01
각질층 잔존 계면활성제 분석을 통한 세정제잔여물 평가 방법
특허 출원을 통해 자체 기술력 확보

2024.01
디지털현미경을 이용한 모발 표면 거칠기평가 방법
특허 출원을 통해 자체 기술력 확보

2024.02
3중 요철 개선 평가법 개발
신규 시험법 및 이미지를 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 향상

2024.03
자외선 차단 평가 변수에 따른 In-vitro,In-vivo 수치 비교 연구
시험에 영향을 미칠 수 있는 변수를 파악하여 연구 데이터 축적 및두 시험법 결과의 간극을 최소화

2024.06
손 노화 개선 평가법 개발
신규 시험법 및 이미지를 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 향상

2024.06
피부 흡수도 평가법 개발
신규 시험법 개발을 통한 마케팅 효과 상승으로 자사 경쟁력 향상

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유현황

권리자
지적재산권종류
계

특허권
상표권

지에프씨생명과학

100

259
359

※ 특허현황(등록 및 출원)

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허권
국내 자생식물 추출물 유래 아토피성 피부염 예방 및 치료용 조성물
지에프씨생명과학
2009.08.03
2010.06.14
식물세포
대한민국

2
특허권
딸기 꼭지 추출물을 유효성분으로 하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2010.03.02
2010.11.24
식물세포
대한민국

3
특허권
딸기 꽃받침 추출물을 함유하는 탈모 방지 또는 발모 촉진용 조성물
지에프씨생명과학
2011.04.05
2011.12.21
식물세포
대한민국

4
특허권
마테 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2011.09.08
2013.11.13
스킨마이크로바이옴
대한민국

5
특허권
캘러스 또는 캘러스를 포함하는 배양물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2012.01.12
2014.02.13
식물세포
대한민국

6
특허권
클렌징 효능 평가 방법
지에프씨생명과학
2012.11.06
2014.07.18
임상
대한민국

7
특허권
경피 흡수 촉진용 리포좀을 포함하는 조성물이 적용된 마스크 시트
지에프씨생명과학
2012.11.19
2014.01.17
바이오포뮬레이팅
대한민국

8
특허권
방울 양배추 추출물을 유효성분으로 하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2013.01.10
2015.04.27
식물세포
대한민국

9
특허권
항염증 조성물
지에프씨생명과학
2013.06.28
2015.05.21
식물세포
대한민국

10
특허권
신규의 티로시나제 핵산 분자 및 이를 이용한 멜라닌 제조방법
지에프씨생명과학
2013.09.26
2014.05.09
스킨마이크로바이옴
대한민국

11
특허권
피부 미백용 조성물
지에프씨생명과학
2013.09.27
2015.09.16
식물세포
대한민국

12
특허권
산삼세포의 이차 대사산물 생성 촉진방법
지에프씨생명과학
2014.04.09
2016.02.04
식물세포
대한민국

13
특허권
적외선 차단 효능 평가방법
지에프씨생명과학
2014.07.09
2016.02.12
임상
대한민국

14
특허권
신규한 락토바실러스 펜토수스 NEO 1 균주, 상기 균주를 이용한 인삼 발효 추출물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2014.07.28
2016.06.02
스킨마이크로바이옴
대한민국

15
특허권
벼뿌리 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2014.10.29
2017.01.03
스킨마이크로바이옴
대한민국

16
특허권
락토바실러스 배양용 배지 조성물, 이를 포함하는 인삼 열매 발효 추출물 및 피부상태 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2014.11.28
2016.12.07
스킨마이크로바이옴
대한민국

17
특허권
피부 주름 개선 및 미백 효과가 우수한 경피 흡수 촉진용 리포좀 조성물
지에프씨생명과학
2015.05.27
2016.02.11
바이오포뮬레이팅
대한민국

18
특허권
탄성 리포좀 조성물 및 이를 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2015.06.25
2017.04.26
바이오포뮬레이팅
대한민국

19
특허권
석화 캘러스 배양물 제조방법, 석화 캘러스 배양물, 및 이를 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2015.07.14
2017.10.31
식물세포
대한민국

20
특허권
비피도박테리움 속 GFC-epi70 균주, 이를 이용한 발효물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2015.07.17
2017.04.14
스킨마이크로바이옴
대한민국

21
특허권
천연 방부제 조성물
지에프씨생명과학
2015.08.07
2017.06.15
식물세포
대한민국

22
특허권
화장료용 마이셀 조성물
지에프씨생명과학
2015.12.17
2017.07.21
바이오포뮬레이팅
대한민국

23
특허권
신규한 락토바실러스 카제이 GFC 1 균주, 상기 균주를 이용한 인삼 발효 추출물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2016.01.08
2017.03.15
스킨마이크로바이옴
대한민국

24
특허권
황금 보리를 이용한 이화 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.01.22
2017.04.06
스킨마이크로바이옴
대한민국

25
특허권
밭벼 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.03.17
2017.10.10
식물세포
대한민국

26
특허권
영지버섯 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.03.25
2017.10.10
스킨마이크로바이옴
대한민국

27
특허권
페디오코커스 펜토사우스 DK1를 이용한 감 발효 추출물을 포함하는 항노화 및 항주름용 조성물
지에프씨생명과학
2016.04.12
2017.03.09
스킨마이크로바이옴
대한민국

28
특허권
백부자 추출물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.04.25
2017.05.22
식물세포
대한민국

29
특허권
스네어 단백질 활성 저해 효능이 우수한 락토바실러스 카제이 GFC1 균주를 이용한 발효 인삼 추출물을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2016.07.27
2018.05.16
스킨마이크로바이옴
대한민국

30
특허권
기능성 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2016.08.17
2017.06.01
스킨마이크로바이옴
대한민국

31
특허권
부화효소 생산용 유전자 재조합 대장균의 제조 방법 및 피부각질 완화용 부화효소 함유 화장료 조성물의 제조 방법
지에프씨생명과학
2016.10.20
2017.06.01
스킨마이크로바이옴
대한민국

32
특허권
신규한 락토바실러스 쿠르바투스 GFC-AJ6 균주, 상기 균주를 이용한 폴리아민 함유 유산균 발효물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2016.12.27
2017.07.18
스킨마이크로바이옴
대한민국

33
특허권
엘라스테이즈 저해 효능이 향상된 류코노스톡 메센테로이데스 GFC 160704 균주, 상기 균주 또는 이의 배양액을 포함하는 주름 개선용 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2016.12.28
2017.08.14
스킨마이크로바이옴
대한민국

34
특허권
딱지꽃 발효 추출물을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2017.03.02
2017.12.15
스킨마이크로바이옴
대한민국

35
특허권
글루코노박터 우치무레 GFC-cellul15 균주 및 이로부터 제조된 바이오셀룰로오스
지에프씨생명과학
2017.05.22
2017.11.23
스킨마이크로바이옴
대한민국

36
특허권
락토바실러스 펜토서스-GFC LP 균주를 이용한 비수리 발효 추출물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2017.05.30
2018.01.05
스킨마이크로바이옴
대한민국

37
특허권
락토바실러스 펜토서스-GFC LP 균주
지에프씨생명과학
2017.05.30
2017.11.06
스킨마이크로바이옴
대한민국

38
특허권
락토바실러스 펜토서스 GFC03 균주 및 이를 이용하여 제조된 유청 발효물
지에프씨생명과학
2017.06.12
2017.11.06
스킨마이크로바이옴
대한민국

39
특허권
황련해독탕 발효물을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2017.07.06
2018.01.10
스킨마이크로바이옴
대한민국

40
특허권
항염, 항산화 및 아토피성 피부염 개선용 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2017.07.14
2019.06.25
식물세포
대한민국

41
특허권
락토바실러스 퍼멘튬 HK 균주 및 이를 이용하여 제조된 하라케케 발효 추출물
지에프씨생명과학
2017.07.19
2017.08.16
스킨마이크로바이옴
대한민국

42
특허권
사카로마이세스 세레비시에 HEH EHWA 균주 및 이를 이용하여 제조된 자가소화액
지에프씨생명과학
2017.07.28
2018.01.31
스킨마이크로바이옴
대한민국

43
특허권
항산화, 항염 및 주름개선 활성을 갖는 황숙종 유래의 화합물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2017.09.01
2019.05.03
식물세포
대한민국

44
특허권
수련 발효 추출물을 함유하는 화장료 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2017.09.29
2019.06.26
스킨마이크로바이옴
대한민국

45
특허권
한국형 복합 유산균으로 발효하여 얻은 유청을 포함하는 탄력 개선 또는 보습용 화장품
지에프씨생명과학
2017.10.27
2018.04.11
스킨마이크로바이옴
대한민국

46
특허권
한국형 유산균으로 발효하여 얻은 유청을 포함하는 탄력 개선 또는 보습용 화장품
지에프씨생명과학
2017.10.27
2018.04.02
스킨마이크로바이옴
대한민국

47
특허권
락토바실러스 플란타룸 HK 균주 및 이를 이용하여 제조된 와라타 발효 추출물
지에프씨생명과학
2017.11.08
2017.12.12
스킨마이크로바이옴
대한민국

48
특허권
화장품의 안티폴루션 테스트장치
지에프씨생명과학
2017.12.29
2020.05.07
바이오포뮬레이팅
대한민국

49
특허권
락토바실러스 퍼멘툼 GFCSJ 균주 및 이를 이용하여 제조된 카카오닙스 발효 추출물
지에프씨생명과학
2018.02.20
2018.06.29
스킨마이크로바이옴
대한민국

50
특허권
유동 발효 추출물을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2018.03.20
2020.10.05
스킨마이크로바이옴
대한민국

51
특허권
벼 발효물 유래 화합물을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2018.04.27
2024.07.25
스킨마이크로바이옴
대한민국

52
특허권
락토바실러스 쿠르바투스 GFC-AM5 균주 및 이를 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2018.05.31
2018.10.02
스킨마이크로바이옴
대한민국

53
특허권
락토바실러스 케피리 kr-12 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2018.07.30
2018.09.03
스킨마이크로바이옴
대한민국

54
특허권
비피도박테리움 속 GFC-B09 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2019.03.29
2019.07.03
스킨마이크로바이옴
대한민국

55
특허권
우유 엑소좀을 포함하는 피부 미백용 조성물
지에프씨생명과학
2019.04.25
2020.11.30
엑소좀
대한민국

56
특허권
스핑고모나스 인술래 GFC-GNSeE 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2019.06.25
2019.09.24
스킨마이크로바이옴
대한민국, 중국, 미국

57
특허권
간 손상 예방 또는 개선 활성을 갖는 증숙인삼열매 발효물의 제조방법
지에프씨생명과학
2019.08.09
2020.04.23
식물세포
대한민국

58
특허권
효소처리 및 저온 숙성 된 말태반 추출물이 유효성분으로 함유된 자극완화, 항산화, 항염 및 주름개선용 화장료 조성물 및 그 추출물의 제조방법
지에프씨생명과학
2019.11.21
2021.09.07
스킨마이크로바이옴
대한민국

59
특허권
microRNA-2478을 포함하는 멜라닌 생성 억제용 조성물
지에프씨생명과학
2019.12.04
2021.08.18
엑소좀
대한민국

60
특허권
화장품 청색광 차단 효능 평가방법
지에프씨생명과학
2020.01.14
2021.09.29
임상
대한민국

61
특허권
식물 복합 추출물을 유효성분으로 포함하는 항산화 및 자외선에 대한 피부 보호용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2020.01.29
2020.10.05
식물세포
대한민국

62
특허권
한방 복합 추출물을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2020.05.12
2021.01.04
식물세포
대한민국

63
특허권
어린이용품 전용 살균제 조성물
지에프씨생명과학
2020.06.16
2023.04.03
기타
대한민국

64
특허권
식물 복합 추출물을 유효성분으로 포함하는 간 기능 개선용 식품 조성물
지에프씨생명과학
2020.06.18
2023.07.10
식물세포
대한민국

65
특허권
세포 배양액으로부터 고수율의 엑소좀을 분리하는 방법
지에프씨생명과학
2020.06.29
2021.02.05
엑소좀
대한민국

66
특허권
마테 추출물 및 트라넥삼산의 혼합물을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2020.07.14
2021.05.18
식물세포
대한민국

67
특허권
화장품 근적외선 차단 효능 평가방법
지에프씨생명과학
2020.07.20
2021.12.16
임상
대한민국

68
특허권
락토바실러스 이너스 AHC2030 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2020.09.22
2021.03.04
스킨마이크로바이옴
대한민국

69
특허권
피부 유산균 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2020.10.08
2021.05.12
엑소좀
대한민국

70
특허권
자가 포식으로 유도된 인체 지방 유래 줄기세포 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2020.11.12
2021.11.03
엑소좀
대한민국

71
특허권
뉴코노스톡 홀자펠리 GFC1203H 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물
지에프씨생명과학
2020.12.09
2022.09.30
스킨마이크로바이옴
대한민국

72
특허권
락토바실러스 플란타럼 YoungBiome2 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효 센텔라아시아티카 정량 추출물
지에프씨생명과학
2020.12.21
2021.07.16
스킨마이크로바이옴
대한민국

73
특허권
락토바실러스 브레비스 GFC0707P 균주 및 이를 이용하여 제조된 분홍바늘꽃 발효 추출물
지에프씨생명과학
2020.12.24
2023.11.23
스킨마이크로바이옴
대한민국

74
특허권
숙취 해소 효능을 갖는 락토바실러스 플란타룸 GFC_B001 균주 및 이를 유효성분으로 포함하는 식품 조성물
지에프씨생명과학
2021.01.11
2023.08.11
스킨마이크로바이옴
대한민국

75
특허권
알코올 대사 효소 활성을 갖는 락토바실러스 가세리 GFC_1220(GFC_EJR_JOY) 균주 및 이를 유효성분으로 포함하는 식품 조성물
지에프씨생명과학
2021.01.11
2023.08.11
스킨마이크로바이옴
대한민국

76
특허권
DNA 바코드를 이용한 한약재 잔대, 모시대 및 더덕 판별용 프라이머 세트 및 이의 용도
지에프씨생명과학
2021.01.20
2023.03.15
식물세포
대한민국

77
특허권
개인 맞춤형 화장품 제조장치
지에프씨생명과학
2021.07.21
2023.12.14
바이오포뮬레이팅
대한민국

78
특허권
벨루가 캐비아 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2021.11.04
2022.07.25
엑소좀
대한민국

79
특허권
수국 잎 유래 엑소좀 혼합물을 유효성분으로 포함하는 피부 개선용 화장료 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2022.03.16
2022.09.29
엑소좀
대한민국

80
특허권
오레가노 추출물 및 병풀 유래 엑소좀의 혼합물을 포함하는 피부 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2022.06.17
2023.02.21
엑소좀
대한민국

81
특허권
라벤다, 어성초 또는 티트리 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 항염 및 피부 진정용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2022.10.25
2023.08.03
엑소좀
대한민국

82
특허권
에델바이스, 사막장미, 병풀 또는 하수오 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2022.10.25
2023.06.01
엑소좀
대한민국

83
특허권
경피흡수율이 우수한 모발 성장 촉진용 리포좀 조성물
지에프씨생명과학
2023.08.01
2024.03.04
바이오포뮬레이팅
대한민국

84
특허권
LED를 이용한 에델바이스 캘러스, 병풀 캘러스 또는 인삼 캘러스의 배양방법
지에프씨생명과학
2023.08.10
2024.03.04
엑소좀
대한민국

85
특허권
식물 캘러스 유래 엑소좀 검증용 바이오마커 및 이를 이용한 엑소좀의 분리방법
지에프씨생명과학
2023.08.28
2024.12.02
엑소좀
대한민국

86
특허권
아이스플랜트 유래 엑소좀을 포함하는 화장료 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2023.11.30
2024.11.08
엑소좀
대한민국

87
특허권
다우커스 속 식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2023.12.18
2024.10.16
엑소좀
대한민국

88
특허권
카멜리아 속 식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2023.12.29
2024.08.23
엑소좀
대한민국

89
특허권
석류 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.01.04
2024.10.16
엑소좀
대한민국

90
특허권
에델바이스 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물 및 그 제조방법
지에프씨생명과학
2024.01.05
2024.12.02
엑소좀
대한민국

91
특허권
헬리크리섬 속 식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2024.01.11
2024.10.16
엑소좀
대한민국

92
특허권
금화규 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2024.01.18
2024.10.16
엑소좀
대한민국

93
특허권
달팽이 점액 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2024.01.25
2024.08.29
엑소좀
대한민국

94
특허권
창포 유래 세포외소포를 포함하는 피부 개선 및 모발 성장 촉진용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.27
2024.09.30
엑소좀
대한민국

95
특허권
라벤더 속 식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 약학적 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.26
2024.12.02
엑소좀
대한민국

96
특허권
스피큘, 유산균엑소좀, 세라마이드를 포함하는 피부상태를 개선하는 화장료 조성물 및 제조방법
지에프씨생명과학
2024.09.09
2025.03.27
엑소좀
대한민국

97
특허권
스타필로코쿠스 에피더미디스 GFC20M_1_240207 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부개선 및 항염용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.12
2025.04.01
엑소좀
대한민국

98
특허권
비파 캘러스 유래 엑소좀을 포함하는 피부상태 개선용 조성물 및 이의 제조 방법
지에프씨생명과학
2024.10.31
2025.03.04
엑소좀
대한민국

99
특허권
비피도박테리움 애니말리스 아종 락티스 GFC-B09 균주 및 이를 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2020.03.30
2023.11.28
스킨마이크로바이옴
중국

100
특허출원
피부 상재균 스타퓔로코쿠스 에피더미디스(Staphylococcus epidermidis) 균주 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

101
특허출원
스타퓔로코쿠스 호미니스 균주 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.29

엑소좀
대한민국

102
특허출원
에델바이스 유산균 Lactobacillus rhamnosus 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

103
특허출원
장미 유래 Lactobacillus pentosus 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 조성물 및 이의 제조방법
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

104
특허출원
자이언트 병풀 유래 유산균 Lactobacillus paraplantarum의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

105
특허출원
녹차 유산균 락토바실러스 카제이 Lactobacillus casei 균주 유래의 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

106
특허출원
연어 정소 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

107
특허출원
프로폴리스 유래 Sterptococcus thermophillus 유산균 Exosome 조성물을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.06

엑소좀
대한민국

108
특허출원
막걸리 유래 락토바실러스 파라카제이 GFC230809 및 이의 발효물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.11.29

스킨마이크로바이옴
대한민국

109
특허출원
막걸리 유래 락토바실러스 퍼멘튬 GFC230809 및 이의 발효물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.11.29

스킨마이크로바이옴
대한민국

110
특허출원
어성초 유래의 PDRN을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.30

식물세포
대한민국

111
특허출원
녹차 유래의 PDRN을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.30

식물세포
대한민국

112
특허출원
마치현 유래의 PDRN을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.27

식물세포
대한민국

113
특허출원
인삼 유래의 PDRN을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.09.27

식물세포
대한민국

114
특허출원
miRNA 함유량이 증대된 에델바이스 캘러스 세포주 GFC0001, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2023.06.23

엑소좀
대한민국

115
특허출원
하이브리드 엑소좀을 포함하는 조성물
지에프씨생명과학
2023.08.18

엑소좀
대한민국

116
특허출원
염생식물 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.01.11

엑소좀
대한민국

117
특허출원
캐비어 유래 엑소좀을 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.10.28

엑소좀
대한민국

118
특허출원
양봉산물 유래 엑소좀을 포함하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.11.11

엑소좀
대한민국

119
특허출원
해당화 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.11.25

엑소좀
대한민국

120
특허출원
산처리와 증포된 백작약, 익모초 및 쑥 혼합 추출물을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.12.27

식물세포
대한민국

121
특허출원
여주 유래 내열성 케라티네이즈를 유효성분으로 포함하는 각질 제거용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2025.02.04

스킨마이크로바이옴
대한민국

122
특허출원
어성초 캘러스 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2025.02.25

엑소좀
대한민국

123
특허출원
라티락토바실러스 사케이 균주, 이의 발효물 및 이를 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.29

스킨마이크로바이옴
대한민국

124
특허출원
바실러스 서브틸리스 JCRE-72, 이의 배양액 또는 이것을 건조한 배양물을 함유하는 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2025.03.12

스킨마이크로바이옴
대한민국

125
특허권
구기자 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.19
2025.04.24
엑소좀
대한민국

126
특허출원
유산균 유래 세포외소포를 포함하는 피부개선용 조성물
지에프씨생명과학
2024.02.15

엑소좀
대한민국

127
특허출원
식물 캘러스 유래 엑소좀 검증용 바이오마커 및 이를 이용한 엑소좀의 분리방법
지에프씨생명과학
2024.06.26

엑소좀
미국

128
특허출원
사우어크라우트 유래 비피도박테리움 브레베 SAUER1-5 균주를 포함하는 피부 상태 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2025.04.28

스킨마이크로바이옴
대한민국

129
특허출원
여성 질염 유발 균주에 항균 효과를 갖는 락토바실러스 플란타룸 GFC57-KJHSkin 균주 및 이를 이용하여 제조된 발효물을 유효성분으로 포함하는 여성용 피부 외용제 조성물
지에프씨생명과학
2025.04.17

스킨마이크로바이옴
대한민국

130
특허출원
아기피부 유래 균주를 포함하는 피부 상태 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2025.04.07

스킨마이크로바이옴
대한민국

131
특허출원
천궁 캘러스 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2025.04.03

엑소좀
대한민국

132
특허출원
대나무 캘러스 유래 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 상태 개선용 조성물
지에프씨생명과학
2025.04.16

엑소좀
대한민국

133
특허출원
벨루가 캐비아 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.29

엑소좀
중국

134
특허출원
벨루가 캐비아 엑소좀을 유효성분으로 포함하는 피부 개선용 화장료 조성물
지에프씨생명과학
2024.03.31

엑소좀
미국

- 특허
34건은 출원 후 심사진행 중에 있습니다.

나. 관련법령 또는 정부의 규제, 산업표준
(1) 소재사업부당사의 핵심 기술이 적용된 ‘바이오 화장품 소재 제품’ 및 ‘스킨부스터’의 주요 사업 영역은 ‘화장품 ’ 시장으로 규제가 엄격한 ‘의약품’과는 달리 법과 제도적 측면에서 비규제 대상 제품에 속합니다.

현재 국내 화장품법상의 규제는 사용금지 원료와 사용량이 지정된 원료로써 관리되고 있으며, 당사의 개발 소재는 하기와 같은 규제에 포함된 원료가 아니기 때문에 비규제 대상 제품으로 볼 수 있어 규제에 대한 리스크가 적습니다.
그러나 새로운 규제 및 제약 사항이 발생할 가능성이 존재하여, 당사는 정부 규제 및 관계 법령의 변동에 예의주시하여 대응할 계획입니다.
[국내 화장품 핵심 규제]

항목
내용

핵심내용
식약처 주도 위해요소 평가제도 (네거티브 시스템 적용)

성분안전성

1) 금지성분 사용여부 (네거티브 리스트)

2) 제한성분양 준수여부 (네거티브 리스트)

3) ICID 등재 여부

[산업표준]

당사 소재공장은 ISO 9001, ISO 14001을 획득하고 글로벌 규격에 맞춘 품질관리 프로세스를 구축하고 있습니다. 또한, 바이오 소재 기업으로는 드물게 2020년 6월 EFfCI GMP (유럽 우수화장품 원료 제조품질 관리 기준) 인증과 CRS (사회적 책임) Silver 등급을 획득하였습니다. 추가로, 당사는 2021년부터 연구 소재의 사업화를 확장하기 위해 화장품 제조소를 설립하였으며, 화장품 제조소의 필수 사항이 아님에도 국제화장품 제조 품질 기준인 ISO 22716을 획득하여 기준에 맞게 제조하고 있습니다. 당사의 주요 기술제품별 세부적인 산업표준은 존재하지 않으나, 하기와 같이 당사 자체의 검수 및 테스트를 통하여 우수하고 신뢰성 있는 제품을 생산중입니다.

(2) 임상사업부2012년 2월 화장품법 전면 개정으로 '부당한 표시 및 광고 행위 등의 금지' 등에 관한 규정이 제정되었으며 화장품의 효능 효과에 대하여 표시광고 사항을 실증하려는 경우, 적절한 자격을 갖춘 전문 업체와 연구기관의 시험을 통한 증빙 자료를 구비하고 있어야 한다고 규정하고 있습니다.

또 기능성 화장품의 범위에 관하여 화장품법 제정 당시 미백/주름개선/자외선차단으로 3종이었던 기능성화장품 범위를 개정하여 염모/탈,염색/제모/탈모완화/여드름/튼살을 추가하여 총 9종으로 범위를 확장하였습니다. 기능성 화장품은 화장품과 의약품의 중간적 성격을 갖는 제품으로 기능성화장품은 세부적으로 ① 피부의 미백에 도움을 주는 제품, ② 피부의 주름개선에 도움을 주는 제품, ③ 피부를 곱게 태워주거나 자외선으로부터 피부를 보호하는 데 도움을 주는 제품, ④ 모발의 색상 변화ㆍ제거 또는 영양공급에 도움을 주는 제품, ⑤ 피부나 모발의 기능 약화로 인한 건조함, 갈라짐, 빠짐, 각질화 등을 방지하거나 개선하는 데 도움을 주는 제품 중 어느 하나에 해당하는 것을 지칭합니다.

기능성화장품의 인체 대상 효력시험 근거자료의 경우, 경험과 노하우가 필요하며 당사는 해당 분야에서 결과에 대한 신뢰와 우수성을 인정받고 사업을 운영하고 있습니다. 기능성 화장품 특히 자외선, 미백 기능성, 주름개선 기능성, 피부 장벽 개선 기능성 화장품의 인체적용 효력시험 근거자료 서비스 분야에서 선도적으로 시험 서비스를 제공한 바 있어 시장 선점하였고 그 동안 쌓아온 식약처 인허가 이력을 통해 시장에서 신뢰도를 확보하고 있습니다.

중국시장은 매우 규모가 큰 대형 시장으로 중국 국가약품감독국에서는 개정된 화장품 원료 안전 정보 등록 플랫폼 운영을 시작했으며, 특히 원료 안전 정보 등록에 있어서 단일 물질 조성 원료에만 가능하도록 변경되었습니다. 따라서 식품의약품안전처와 보건복지부는 주요 화장품 수출국인 중국의 안전성 평가 제도가 강화됨에 따라 국내 업계의 수출 지원 방안을 논의하여 한-중 규제기관 간 기술 교류 협력 강화, 주요 수출국의 화장품 규제 관련 교육 등을 추진하고 있습니다. 당사는 중국내 협력기관과 업무협약을 통해 중국 수출을 목적으로 하는 화장품에 대해 화장품 허가/등록(NMPA) 대행을 제공하고 있으며, 중국 내 독성, 안정성 평가 기업 네트워크를 구축하여, 중국 수출 화장품 원료의 독성 안전성 검토 서비스를 수행하고 있습니다.

다. 환경관련 규제사항
당사는 화장품 소재 제조 및 판매 산업을 영위하며 당사의 생산라인을 통해 제품을 직접 생산하고 있습니다. 화장품 소재 생산 관련 환경 규제를 준수하기 위해 노력하고 있습니다.

당사는 대기환경보전법 제23조 1항에따라 배출시설의 설치 신고를 하고 운영중이며, 시행규칙 제 37조의 별표 9의 2 규정에 따른 사물인터넷 측정기기 부착대상 시설로 2025년 6월 30일까지 국비와 자비 투입 후 사물인터넷 측정기기 부착 운영 예정입니다.

물환경보전법 제 33조 1항에 따라 폐수배출시설의 설치 신고를 하고 폐수처리장을 운영하고 있으며, 위험물안전관리법 시행령 제 10조 2항에 따라 위험물제조소등의 완공검사를 받고 위험물 창고를 운영하고 있습니다.

폐기물관리법 제17조 2항에 따라 사업장폐기물배출자의 신고를 하고 폐기물을 관리하고 있습니다.

라. 시장여건 및 영업의 개황
(1) 화장품 산업의 특성

국내 화장품 산업은 기술 혁신, 글로벌화, 소비자 맞춤화 등 여러 특성을 바탕으로 빠르게 성장하고 있으며, 특히 K-뷰티라는 브랜드를 중심으로 전 세계에서 큰 영향을 미치고 있습니다. 화장품 산업은 빠르게 변화하는 트렌드와 소비자 요구에 민감하게 반응하며, 기능성과 친환경 소비를 강조하는 방향으로 지속적으로 발전하고 있습니다.

특히 최근 한국 소비자들 사이에서 친환경 및 자연 유래 성분에 대한 관심이 증가하면서, 화장품 기업들도 자연주의 화장품을 적극적으로 개발하고 있습니다. 소비자들은 화학 성분이 적고, 비건 또는 크루얼티 프리(동물 실험을 하지 않는) 제품에 높은 선호를 보입니다. 또한, 환경 친화적인 포장재를 사용하거나, 재활용 가능한 소재로 제품을 제공하는 브랜드가 늘어나고 있습니다.

또한 한국 화장품 산업은 브랜드 파워가 매우 강하며, 디지털 마케팅과 SNS 마케팅을 적극적으로 활용하고 있습니다. 인플루언서 마케팅, 뷰티 유튜버, SNS 캠페인 등 다양한 온라인 마케팅 전략을 통해 소비자들과 직접 소통하며, 브랜드 충성도를 높이는 전략이 중요합니다. 한국의 소셜미디어와 온라인 커뮤니티는 소비자들이 브랜드와 쉽게 교류할 수 있는 플랫폼이 되어, 입소문 마케팅에 강력한 역할을 하고 있습니다.

한국 화장품 산업은 빠르게 변화하는 트렌드에 매우 민감합니다. 소비자들의 선호도나 새로운 뷰티 트렌드에 발맞추어 신제품을 지속적으로 출시하고 있습니다. 또한 한국 소비자들은 기능성 화장품에 높은 관심을 보이고 있습니다. 미백, 주름 개선, 보습, 자외선 차단 등 피부를 개선하는 다양한 기능을 강조하는 제품들이 인기를 끌고 있습니다. 피부과학에 대한 연구가 활발히 이루어지고 있으며, 이를 바탕으로 과학적 근거가 뒷받침되는 화장품이 많이 출시되고 있습니다. 또한, 피부 고민 맞춤형 제품(예: 여드름, 민감성 피부용 제품) 등의 세분화된 시장도 형성되고 있습니다.

(2) 화장품 산업의 성장성국내 화장품 산업은 최근 몇 년간 급격히 성장하면서 세계적인 주목을 받고 있습니다. 그 성장성에는 여러 가지 요인이 있지만, 특히 글로벌 트렌드와 한국의 기술력, 그리고 K-뷰티(Korean Beauty)의 인기가 큰 역할을 하고 있습니다. 대한민국 화장품 산업의 성장성을 좀 더 구체적으로 살펴보면 다음과 같습니다.

① 글로벌 K-뷰티 열풍

한국 화장품은 최근 몇 년 동안 전 세계적으로 큰 인기를 끌고 있습니다. "K-뷰티"라는 브랜드는 이제 한국 화장품을 대표하는 용어로 자리잡았으며, 제품의 품질과 혁신적인 성분, 효능 덕분에 많은 해외 소비자들이 한국 화장품을 찾고 있습니다. 특히 아시아를 넘어 북미, 유럽, 중동 등 다양한 지역에서 한국 화장품의 인기가 상승하고 있습니다.

② 기술력과 혁신

한국 화장품 산업은 피부 과학 및 기술 혁신에서 선두주자 역할을 하고 있습니다. 연구개발(R&D)에 많은 투자가 이루어지며, 고기능성 제품과 새로운 화장품 기술이 지속적으로 출시되고 있습니다. 예를 들어, "앰플", "마스크팩", "BB크림" 등 한국에서 처음 등장한 많은 혁신적인 화장품이 글로벌 시장에서 큰 인기를 끌었습니다.(3) 화장품 산업 경기변동의 특성

화장품 산업은 경기변동에 다소 민감하지만, 그 민감도는 다른 소비재 산업에 비해 낮은 편입니다. 그러나 경제 상황, 소비자 신뢰도, 원자재 가격, 시즌별 수요 등 다양한 요인들이 화장품 산업의 경기변동성에 영향을 미칩니다. 특히 혁신적인 제품 출시나 글로벌 트렌드가 화장품 산업의 성장을 이끄는 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

화장품은 주로 개인적인 소비 품목이지만, 경제 상황에 따라 소비자들의 구매력이 영향을 받을 수 있습니다. 경기 불황이나 경제 침체 시에는 사람들이 불필요한 소비를 줄이거나, 가격이 저렴한 대체 제품을 찾는 경향이 나타날 수 있습니다. 반대로, 경제가 호황일 경우에는 프리미엄 브랜드나 고급 화장품의 수요가 증가하는 경향이 있습니다.

화장품 산업은 트렌드 변화와 혁신적인 제품에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, "K-뷰티"와 같은 새로운 트렌드나 혁신적인 제품이 출시되면, 경기와 관계없이 소비자들의 관심을 끌며 수요가 급증할 수 있습니다. 반면, 새로운 트렌드나 제품이 시장에서 빠르게 식거나 과대광고가 이루어졌을 경우, 해당 산업에 대한 소비자의 신뢰도가 감소하면서 수요가 줄어들 수 있습니다.

한국 화장품 산업은 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장에도 큰 영향을 받습니다. 특히 중국, 동남아시아, 북미, 유럽 등의 시장에서의 수요 변화가 한국 화장품 산업에 영향을 미칩니다. 경제적으로 불안정한 국제 상황이나 정치적인 이슈(예: 무역 전쟁, 규제 등)는 해외 시장에서의 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 중국의 사드(THAAD) 보복으로 한국 화장품의 판매가 급감한 사례가 있습니다.(4) 화장품 산업의 계절성화장품 산업은 계절성이 뚜렷하게 나타나는 특성이 있습니다. 계절에 따라 소비자들의 피부 상태와 욕구가 달라지기 때문에, 이에 맞춘 제품의 수요가 달라지며, 이는 화장품 산업의 중요한 특징 중 하나로 작용합니다. 주요 계절성과 관련된 변화를 살펴보면 다음과 같습니다.

여름은 자외선 차단과 피부 보호가 중요한 시기입니다. 이 시기에는 자외선 차단제(SPF, PA 지수 높은 제품), 미스트, 오일, 땀, 피지 조절 제품 등이 인기가 많습니다. 특히 자외선 차단제는 여름에 가장 많이 사용되는 제품으로, 피부를 자외선으로부터 보호하고자 하는 수요가 여름에 급증하며, UV 차단 효과가 뛰어난 선크림과 선스프레이가 인기입니다.

겨울에는 보습과 피부 보호가 중요한 시기입니다. 추운 날씨와 난방으로 인해 피부가 건조해지기 쉽기 때문에 겨울철에 많이 소비되는 제품은 보습크림, 오일, 립밤, 핸드크림, 슬리핑 마스크 등이며 특히 피부 보습을 위해 고보습 크림이나 오일 제품의 수요가 증가하며 피부 장벽을 강화하고 수분을 유지하는 데 도움을 주는 제품이 많이 사용됩니다.

화장품 브랜드들은 계절에 맞춘 프로모션이나 한정판 제품을 출시하기도 합니다. 예를 들어, 여름에는 자외선 차단 제품을 포함한 세트를 할인하거나, 겨울철에는 보습 제품을 묶은 기획 세트를 내놓는 등, 계절성을 반영한 마케팅 전략을 자주 사용합니다. 이러한 계절성을 반영하여 화장품 브랜드들은 시즌별로 특화된 제품을 출시하거나 프로모션을 통해 매출을 극대화하고 있습니다.

(5) 시장의 여건국내 화장품 시장은 글로벌 경쟁, 소비자 수요의 변화, 기술 혁신 등 다양한 요소들에 의해 영향을 받고 있습니다. 한국은 K-뷰티로 대표되는 화장품 강국으로, 고유의 강점을 지니고 있지만 동시에 빠르게 변화하는 시장 여건에 적응해야 하는 과제가 있습니다. 가장 주목할 점은 글로벌 시장에서 K-뷰티의 높은 인기도입니다.

K-뷰티는 한국 화장품 산업의 중요한 자산으로, 전 세계적으로 인기가 급증하고 있습니다. 한국 화장품은 고기능성, 첨단 기술, 트렌디한 디자인을 바탕으로 세계 시장에서 경쟁력을 갖추고 있으며, 효능과 가격 경쟁력이 뛰어난 제품들이 해외에서 큰 반향을 일으키고 있습니다. 특히, 중국을 비롯한 동남아시아, 미국, 유럽 등 다양한 시장에서 K-뷰티 제품에 대한 수요가 증가하고 있으며, 글로벌화가 빠르게 진행되고 있습니다. 이러한 성장 가능성은 국내 화장품 시장에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

또한 변화하는 시장 여건으로 소비자 수요의 변화를 꼽을 수 있습니다. 최근 소비자들은 기능성과 효능을 중시하는 경향이 강해졌습니다. 미백, 주름 개선, 보습, 자외선 차단 등 다양한 기능을 제공하는 화장품이 인기입니다. 소비자들은 효과적인 피부 개선을 원하는 만큼, 과학적 근거가 뒷받침된 제품을 선호합니다. 또한, 친환경과 윤리적 소비에 대한 관심이 높아지면서, 자연 유래 성분, 비건 화장품, 동물 실험을 하지 않는 제품 등에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 이로 인해, 브랜드들은 친환경적인 포장과 지속 가능한 생산을 지향하는 제품들을 선보이고 있습니다.

결론적으로, 국내 화장품 시장은 K-뷰티의 글로벌 인기를 기반으로 빠르게 성장하고 있으며, 소비자 요구와 트렌드 변화에 민감하게 반응하고 있습니다. 그러나 치열한 경쟁과 규제 강화, 지속 가능한 경영 등을 고려한 전략이 중요하며 기능성 제품 개발, 디지털 마케팅, 친환경 제품을 중심으로 변화하는 시장에 맞는 전략을 추진해야 하는 상황입니다.
마. 사업부문별 시장 여건 및 경쟁력(1) 소재사업부문① 국내외 시장의 여건화장품 소재의 국내외 시장 여건은 글로벌 트렌드, 법적 규제, 기술 혁신, 소비자 수요 변화 등 다양한 환경적 요인에 따라 변화하고 있습니다. 가장 주목할 만한 점은 자연 유래 성분과 친환경 원료에 대한 선호도가 증가하고 있다는 점입니다. 한국 소비자들은 화학 성분에 대한 불안감을 느끼고 있으며, 이에 따라 비건 화장품, 클린 뷰티, 자연 유래 성분을 강조하는 제품에 대한 수요가 높아지고 있습니다. 식물성 원료, 천연 추출물, 미세먼지와 같은 외부 환경적 요인에 대응하는 원료가 인기를 끌고 있습니다.

또한 국내 화장품 원료 시장에서는 고기능성 원료 개발이 활발히 이루어지고 있습니다. 예를 들어, 피부 개선이나 주름 방지 효과가 입증된 성분들이 개발되고 있으며, 이를 바탕으로 기능성 화장품의 시장이 성장하고 있습니다. 또한 나노기술, DNA 연구, 스마트 스킨케어 등과 결합한 혁신적인 원료가 등장하고 있습니다. 국내 연구소 및 대학 연구기관과의 협력이 증가하면서, 기능성 화장품의 원료 연구가 더욱 심화되고 있습니다. 특히 마이크로 바이옴, 피부 장벽 강화와 관련된 연구가 활발히 이루어지고 있습니다.

당사의 또 다른 사업분야인 스킨부스터(Skin Booster) 시장은 피부 개선 및 수분 공급, 탄력 강화, 보습 등을 목표로 한 고기능성 피부 관리 제품으로, 피부 미용과 스킨케어의 경계를 넘나드는 새로운 트렌드로 자리 잡고 있습니다. 스킨부스터는 기존의 피부 관리 제품과 비교해 즉각적인 효과와 장기적인 개선을 제공할 수 있다는 장점이 있어, 미용 시술에 대한 수요가 급증하면서 인기를 끌고 있습니다.

국내 스킨부스터 시장은 주로 마이크로니들 또는 주사로 시술되고 있습니다. 주로 히알루론산, PDRN등을 기반으로 한 제품이 주를 이루고 있었으나 최근 4세대 스킨부스터로서 엑소좀을 베이스로 한 제품이 시장에서 인기를 끌고 있습니다. 이런 스킨부스터는 피부 전문가의 관리가 필요한 고급 서비스로 자리 잡았고, 클리닉과 병원에서 주로 제공되고 있습니다. 최근에는 가정용 스킨부스터 제품이 등장하면서, 소비자들이 자기 관리를 위해 집에서도 활용할 수 있는 제품들이 인기를 끌고 있습니다. 이는 비침습적이고 편리한 사용을 선호하는 소비자의 요구에 부응한 제품들입니다.② 경쟁상황천연물을 단순히 가공하는 화장품 원료는 진입장벽이 낮아 다수의 경쟁자가 비슷한 원료를 제공하여 완전경쟁 시장에 가까웠습니다. 그러나 최근 항노화 화장품 등 기능성 화장품에 대한 소비자의 수요가 증가함에 따라 스킨 마이크로바이옴, 식물 세포, 엑소좀 등 고기능성 바이오소재의 필요성이 증대되며, 기존 소재 업체 중 일부 지속적인 연구개발투자를 해온 기업들간 기술 선점을 위한 경쟁이 강화되고 있습니다.

소재에 대한 연구가 고도화되며 산업내 경쟁자는 기존 화장품 소재 기업에서 바이오, 제약사까지 확대되고 있습니다. 또한, 이러한 고도화에 따라 대기업들의 자체적인 소재연구에 대한 필요성이 대두되어, 경쟁이 심화되고 있습니다. 당사는 이러한 산업 내 경쟁상황에 대해 인지하고 있으며 지난 22년간 쌓아온 연구데이터를 기반으로 경쟁력을 유지하고 있습니다. 산업 내 우위를 점하기 위해 당사의 연구결과에 대한 논문을 게재하고 관련 특허를 취득하여 당사의 연구 결과물을 보호하기 위해 노력하고 있습니다.

당사 소재사업부의 주요 아이템 중 스킨 마이크로바이옴은 개발초기에는 경쟁사가 많지 않았지만, 스킨 마이크로바이옴 기반의 화장품이 시장이 메인 트렌드로 자리 잡으며 많은 후발업체들이 신규로 진입하고 있어 일반 제품가격이 하락하는 추세입니다. 그러나 당사는 표준화된 제품을 제공하는 영업방식보다는, 고객사의 요구에 맞춰 완제품 기획단계부터 함께하여 개발, 생산, 사후지원까지 커스터마이징한 솔루션을 제공함으로써 상대적으로 가격 저항력이 낮은 영업을 영위하고 있습니다.

또한 당사는 국내 엑소좀 소재 시장의 선두주자로 특히, 유산균, 식물 캘러스까지 다양한 소재로부터 엑소좀을 개발하여 업계에 소개하고, 고부가가치 제품에 맞는 시장가격을 리딩해가며 트렌드를 만들어 가고 있습니다. 엑소좀의 경우, 그 효과와 안정성에 따라 가격이 높게 책정되어 있으며, 비교적 구매자의 가격 결정권이 약한 편입니다.

당사의 또다른 사업 축인 스킨부스터 영역에는 당사가 공급하는 엑소좀 베이스 스킨부스터를 비롯하여 샤넬주사, PN, 물광주사 등이 치열하게 경쟁하고 있습니다. 현재 시장 점유가 가장 높은 시술은 PN 베이스의 스킨부스터이나 최근 제4세대 스킨부스터인 엑소좀 소재 스킨부스터가 각광받으면서 시장점유를 높여 나가고 있습니다.

③ 회사의 경쟁우위당사는 화장품 소재 시장에서 스킨 마이크로바이옴, 엑소좀 등 바이오소재의 융합으로 경쟁우위를 확보하며 새로운 변화를 이끌고 있으며 스킨부스터 분야에서도 경쟁사 대비 경쟁우위 확보하고 있습니다.

구분
경쟁우위

스킨마이크로바이옴

스킨마이크로바이옴 분야에서 당사는 자체적으로 구축한 2,000여 개의 균주 라이브러리를 활용하여 필요한 효능에 맞는 균주를 선발하고, 이를 소재화하여 검증할 수 있는 시스템을 갖추고 있으며, 나아가 스킨 마이크로바이옴의 유효 성분을 극대화하기 위한 배양 시스템 적용 및 포스트바이오틱스의 규명 등 타사가 확보할 수 없는 유효 소재 개발기술을 갖추어 경쟁력을 높이고 있습니다.

특히, 당사의 경쟁업체는 주로 발효물 및 발효여과물에 대한 소재를 공급하고 있으나 당사는 피부 상재균의 조절과 유전체 분석 기반 유효성분 증대 등의 기술력을 확보하고 있으며 이를 바탕으로 대형 OEM/ODM 제조사 등과 공동연구를 통해 소재를 공급하고 있습니다.

엑소좀

엑소좀 분야에서도 경쟁사 대비 기술적 우위를 확보하고 있습니다. 지난 22년간 미생물 및 인체피부 유래 유산균 동정을 통해 이미 2,000여 개의 미생물을 보유하고 있으며, 이를 통해 신종 균주를 활용한 독자적인 미생물 엑소좀 개발이 가능합니다.

식물의 경우에도, 당사의 식물 조직배양 기술을 통한 50여 종의 식물 캘러스 배양체를 확보하였고, 우량 세포주 선별 후 바이오리액터를 이용한 식물의 3차원 현탁배양 기술을 통해 각각의 식물 캘러스 유래 엑소좀의 개발 및 제품화가 진행 중인 상황입니다.

또한 엑소좀 추출 공정에 있어 엑소좀 내 miRNAs를 이용한 엑소좀의 증명 및 확인, 품질 관리 및 품질 보증 방법에 관한 표준화된 제조 공정 및 검증을 실시하고, miRNA기반 검증된 엑소좀을 화장료 조성물로 제공하고 있어 타사 제품과 비교하여 높은 신뢰성을 보증할수 있습니다.

즉, 당사는 동물, 식물 유래 엑소좀의 바이오마커를 확인하고 있으며, 다양한 소스의 소재 발굴부터 완제품까지 상용화하는 국내 유일한 기업이라고 할 수 있습니다.

스킨부스터

스킨부스터 시장의 핵심은 소재이며, 당사는 엑소좀 및 마이크로바이옴 등의 바이오 첨단소재를 지속적으로 발굴하고 스킨부스터 개발에 적용하고 있습니다.

더불어, 최근 화장품 안전성 강화에 대한 제도 도입에 발맞추어 효능과 안전성에 대해 in vitro는 물론 임상학적으로 지속 검증함으로써 시장우위를 선점할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다.

또한 당사는 인체줄기세포배양액, 유산균 및 다양한 식물 캘러스를 소스로 엑소좀을 직접 생산하며 이 엑소좀 원료를 활용하여 당사 CGMP 제조라인에서 월 8만 바이얼을 생산할 수 있는 캐파를 구축함으로서, 국내는 물론 해외시장에서도 다양성과 가격 경쟁력 측면에서 엑소좀 베이스 스킨부스터를 독보적으로 공급할 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다.

당사 핵심기술로 분리한 엑소좀의 NTA시험 뿐 아니라, 단백질 바이오마커, miRNA를 발굴하여 엑소좀의 검증을 통한 신뢰성을 확보하였으며, 임상테스트 결과를 고객사에 제시하고 SCI급 논문 자료들을 제공하여, 높은 신뢰성을 확보한 제품 제조 및 마케팅을 지원하여 경쟁력을 갖추고 있습니다.

(1) 임상사업부문① 국내외 시장의 여건당사 임상사업부가 속한 시장은 기능성 화장품 시장과 밀접한 관련이 있습니다. 식품의약품안전처의 국내 화장품 시장보도 자료에 의하면 국내 기능성화장품 시장은 2012년 2.15조원에서 2022년 4.6조원으로 성장하였습니다. 특히, 기존 기능성 화장품이 단순 미백, 주름개선 등 단일 기능 개선을 위한 제품 위주로 구성되었으나, 최근에는 다양한 기능을 가진 복합 기능성 제품의 출시 비중이 증가함에 따라 이에 상응하는 신규 프로토콜 개발능력과 기술력, 장비 등 전문성을 갖춘 인체적용시험기관 위주로시장이 재편되고 있으며 관련 시장은 급격히 성장하고 있습니다.

한편, 통계청이 발표하는 '온라인 쇼핑몰 운영형태별/상품군별거래액'에 따르면 2023년 화장품 전체 쇼핑거래액은 11조 8,743억으로 2022년 11조 640억 대비 7.3% 증가하는 모습을 보였습니다. 또한, 2023년 온라인몰을 통한 거래액을 본다면 7조 8,695억으로 2022년 7조 994억 대비 10.8% 증가하였습니다. 코로나로 인하여 주춤했던 화장품 시장이 2023년부터 다시 성장하기 시작하였습니다. 성장을 이끄는 채널은 온라인 쇼핑몰 중심으로 매년 10% 이상의 성장을 하고 있습니다. 또한, 화장품 전체 쇼핑 거래액에서 온라인을 통한 판매가 차지하는 비중이 22년 64%에서 23년에는 66%로 증가하고 있습니다.
이렇게 화장품 시장이 온라인화됨에 따라 아이디어만 있으면, 국내외 화장품 OEM/ODM 업체에 생산을 맡기고 생산된 제품은 온라인을 통해 판매하는 것이 가능해졌습니다. 이러한 아이디어를 실현한 화장품의 표시광고를 위해서는 실증자료의 구비가 필수적이며, 아이디어의 다양성을 뒷받침할 인체적용시험 시행 건수는 지속적으로 증가할 것으로 예상합니다.

② 경쟁상황시장 전망에 비해 부정적인 요소는 화장품 시장의 빠른 성장에 따라
단기적인 시장 과열과 이를 노린 신규 기업의 과다 진출로 인한 과당 경쟁 상황이라 할 수 있습니다. 한국인체적용시험기관협의회에 따르면 2024년 12월 현재 화장품 인체적용시험 서비스를 제공하는 기관은 약 40여개 기관에 이른다고 알려져 있습니다. 이러한 다수의 기관이 점진적으로 성장하는 시장에 일시적으로 과다 투입되어 경쟁을 하고 있는 상황으로 이러한 상황은 장기적 관점에서 해소될 것으로 예측하고 있습니다.

이러한 과다 경쟁 상황은 진입장벽이 낮은 안전성 시험에서부터 그 영향이 나타나고 있습니다. 전체적인 시험 비용의 저하와, 화장품 비전문 마케팅 회사의 무리한 요구에 대응하는 신뢰성이 낮은 시험 기관이 일시적으로 시장을 잠식하고 있습니다만, 이러한 시장 잠식 상황은 시장의 성숙에 따라 안정될 것으로 예측하고 있습니다.

③ 시장점유율인체적용시험 서비스 시장은 2024년말 기준 약 40여개 정도의 업체가 경쟁하고 있는 시장이며, 상위 20여 업체가 시장의 80% 이상을 차지하고 있는 시장입니다.(출처: 한국인체적용시험기관협의회) 당사는 2024년말 기준 5위권에 위치 한것으로 판단하고 있습니다.

당사는 스킨마이크로바이옴 분석, 고에너지 청색광 차단능 확인 시험 등 고부가가치 상품 개발에 전념하여, 업계 매출의 상당 부분을 차지하고 있는 홈쇼핑 및 SNS 마케팅 분야에서는 다소 낮은 점유율을 보였지만 기능성 화장품 인증 및 고부가 가치 기술 지향 인체적용시험 분야의 기술력과 신뢰도를 바탕으로 홈쇼핑 및 SNS 마케팅 분야에도 적극 활동하고 있습니다.

④ 회사의 경쟁우위당사는 다양한 시험법을 제공하고 있습니다. 기능성 효능/효과 시험의 미백, 주름 기능성 시험 가이드라인에 명시되어 있는 다양한 시험법에 대해 시험을 수행하고 있으며, 이 외에도 항균, 항산화, 보습, 염증 등 일반 효능 시험도 진행하고 있습니다. 특히, 실제 인체 피부(Full skin) 및 인공피부(Synthetic membrane)을 활용하여 생체 외 피부흡수(경피 흡수) 시험의 테스트도 진행하고 있으며, 자외선 인비트로 측정장비 'SPF290S'장비를 도입함으로써 자외선 차단 기능성 화장품의 예상 지수를 파악하는 시험법, 국제 규정인 ISO24443 및 Broad Spectrum(FDA) 시험법을 제공하고 있습니다.

이는 바이오 생물 소재 전문기업인 지에프씨생명과학의 기술력을 활용하여 대한피부과학연구소 시험 수요 영업망을 활용해 시험 서비스 수요를 흡수하여 활용한 시험 서비스라 할 수 있습니다

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(1) 요약재무상태표

(단위: 백만원)

과목
제24기 1분기 (2025년 3월말)
제23기 (2024년 12월말)
제22기 (2023년 12월말)
제21기 (2022년 12월말)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사의견
적정(검토의견)
적정
감사받지 아니한 재무재표
감사받지 아니한 재무제표

[유동자산]
4,776
3,947
4,396
3,402

ㆍ현금및현금성자산
1,475
1,538
1,483
625

ㆍ매출채권 및 기타채권
2,483
1,806
2,096
2,217

ㆍ기타유동자산
162
86
345
105

ㆍ유동금융자산

-
-
-

ㆍ재고자산
655
518
471
455

[비유동자산]
16,735
16,108
14,442
16,455

ㆍ장기금융자산
106
677
588
500

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
-
842

ㆍ기타비유동채권
248
245
327
328

ㆍ유형자산
15,703
14,501
12,334
13,623

ㆍ무형자산
456
463
759
746

ㆍ이연법인세자산
223
223
435
416

자산총계
21,511
20,055
18,838
19,857

[유동부채]
7,140
6,867
18,294
20,516

[비유동부채]
3,146
2,288
1,707
2,612

부채총계
10,286
9,155
20,001
23,127

ㆍ자본금
2,201
2,201
1,542
518

ㆍ자본잉여금
18,230
18,230
1,021
2,045

ㆍ기타자본항목
(1,524)
(1,552)
(1,628)
(1,728)

ㆍ기타포괄손익누계액
-
-
-
276

ㆍ이익잉여금
(7,681)
(7,979)
(2,099)
(4,382)

자본총계
11,225
10,900
(1,164)
(3,271)

사업연도
(2025.01.01~ 2025.03.31)
(2024.01.01~ 2024.12.31)
(2023.01.01~ 2023.12.31)
(2022.01.01~ 2022.12.31)

매출액
4,490
16,805
15,434
13,706

영업이익
398
1,705
704
(38)

법인세비용차감전순이익
350
(5,733)
2,154
(1,109)

당기순이익
298
(5,947)
2,103
(1,016)

기타포괄이익
-1
67
(96)
168

총포괄이익
297
(5,880)
2,007
(848)

기본주당이익(단위:원)
68
(1,872)
685
(640)

2. 연결재무제표

신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제24(당)기 1분기말 2025년 03월 31일 현재

제23
(전) 기말 2024년 12월 31일 현재

제22
(전전) 기말 2023년 12월 31일 현재

제22
(전전) 기초 2023년 1월 1일 현재

회사명 : 주식회사 지에프씨생명과학
(단위 : 원)

과 목
주석
제24(당) 1분기말

제23
(전) 기말

제22
(전전) 기말(감사받지 않은 재무제표)

제22기
(전전) 기초
(감사받지 않은 재무제표)

자산

Ⅰ. 유동자산

4,776,131,866

3,947,249,940

4,395,649,938

3,401,857,190

현금성자산
4, 5, 6, 7
1,475,155,942

1,537,915,555

1,483,192,053

625,338,128

매출채권
4, 5, 6, 8
2,410,869,642

1,764,206,532

2,086,238,102

2,214,274,152

기타수취채권
4, 5, 6, 8
72,554,295

41,326,799

9,788,371

2,745,070

기타유동자산
9
162,417,123

85,865,021

277,056,551

104,608,207

매각예정자산

-

-

68,001,000

-

재고자산
10
655,134,864

517,936,033

471,373,861

454,891,633

Ⅱ. 비유동자산

16,735,200,175

16,107,989,839

14,441,933,180

16,455,034,269

장기금융상품
5, 6, 7
106,389,645

677,380,257

587,982,064

500,098,904

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

-

-

-

841,992,930

기타비유동수취채권
4, 5, 6, 8
247,858,724

244,799,512

326,976,068

327,898,877

유형자산
11, 12, 26
15,702,563,867

14,500,543,850

12,333,863,106

13,622,934,766

무형자산
13
455,818,312

462,696,593

758,595,818

746,027,541

이연법인세자산
18
222,569,627

222,569,627

434,516,124

416,081,251

자산총계

21,511,332,041

20,055,239,779

18,837,583,118

19,856,891,459

부채

Ⅰ. 유동부채

7,139,670,867

6,867,292,768

18,293,786,722

20,515,596,940

매입채무
5, 6, 14
392,155,500

248,925,842

387,983,732

231,867,992

기타채무
5, 6, 14
709,111,066

693,939,540

531,003,506

560,217,398

기타유동부채
15
615,037,028

496,432,420

935,672,461

975,592,982

단기차입금
5, 6, 16, 26
5,000,000,000

5,000,000,000

5,450,000,000

5,084,000,000

유동성장기차입금

-

-

220,000,000

476,640,000

상환전환우선주

-

-

9,381,071,914

8,250,896,907

파생상품부채

-

-

1,089,944,336

4,441,569,315

유동리스부채
5, 6, 12
423,367,273

427,994,966

298,110,773

494,812,346

Ⅱ. 비유동부채

3,146,321,772

2,287,837,042

1,707,418,880

2,611,819,214

장기차입금
5, 6, 16, 26
2,265,000,000

1,365,000,000

660,000,000

1,480,280,000

순확정급여부채
17
426,208,644

407,874,123

693,063,192

568,047,316

비유동리스부채
5, 6, 12
154,439,872

229,089,175

72,704,972

299,320,853

장기미지급비용
15, 17
93,162,278

80,020,825

78,932,420

68,298,495

복구충당부채
19
207,510,978

205,852,919

202,718,296

195,872,550

부채총계

10,285,992,639

9,155,129,810

20,001,205,602

23,127,416,154

자본

Ⅰ. 자본금
1, 20

2,201,254,500

2,201,254,500

1,542,289,000

518,263,000

Ⅱ. 자본잉여금
20

18,229,859,202

18,229,859,202

1,020,705,000

2,044,731,000

Ⅲ. 자본조정
21

(1,524,425,760)

(1,552,449,834)

(1,627,601,552)

(1,727,771,024)

Ⅳ. 기타포괄손익누계액

-

-

-

276,278,198

Ⅴ. 결손금

(7,681,348,540)

(7,978,553,899)

(2,099,014,932)

(4,382,025,869)

자본총계

11,225,339,402

10,900,109,969

(1,163,622,484)

(3,270,524,695)

부채및자본총계

21,511,332,041

20,055,239,779

18,837,583,118

19,856,891,459

"첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

포 괄 손 익 계 산 서

제24(당)기 1분기 2025년 01월 01일 부터 2025년 03월 31일 까지

제23
(전)기 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지

제23(전)기 1분기 2024년 01월 01일 부터 2024년 03월 31일 까지

제22
(전전)기 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지

회사명 :
주식회사 지에프씨생명과학

(단위 : 원)

과 목
주석
제24(당)기 1분기

제 23
(전)기

제23(전)기 1분기(검토받지 않은 재무제표)

제 22
(전전)기
(감사받지 않은 재무제표)

Ⅰ. 매출액
22, 30
4,490,262,027
16,804,533,739
3,971,928,640
15,434,186,294

Ⅱ. 매출원가

2,216,767,187
8,927,306,529
2,410,549,495
8,625,681,684

Ⅲ. 매출총이익

2,273,494,840
7,877,227,210
1,561,379,145
6,808,504,610

Ⅳ. 판매비와관리비
23
1,875,802,448
6,172,623,970
1,422,029,398
6,104,977,873

Ⅴ. 영업이익

397,692,392
1,704,603,240
139,349,747
703,526,737

금융수익
6, 24
20,318,391
112,363,790
20,966,499
3,131,071,040

금융비용
6, 24
(73,994,995)
(7,565,491,670)
(389,708,986)
(1,506,076,168)

기타수익
25
11,226,469
81,830,936
6,232,574
16,873,219

기타비용
25
(5,734,838)
(66,325,118)
(904,864)
(191,394,714)

Ⅵ. 법인세비용차감전순손익

349,507,419
(5,733,018,822)
(224,065,030)
2,154,000,114

Ⅶ. 법인세비용
18
51,100,605
213,998,719
-
51,021,020

Ⅷ. 당기순손익

298,406,814
(5,947,017,541)
(224,065,030)
2,102,979,094

Ⅸ. 기타포괄손익

(1,201,455)
67,478,574
53,683,433
(96,246,355)

후속적으로 당기손익으로 재분류 되지 않는 항목:

보험수리적손익

(1,201,455)
67,478,574
53,683,433
13,409,245

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익

-

(109,655,600)

Ⅹ. 총포괄손익

297,205,359
(5,879,538,967)
(170,381,597)
2,006,732,739

XI. 주당손익
28

기본주당손익

68
(1,872)
(73)
685

희석주당손익

68
(1,872)
(73)
125

"첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

자 본 변 동 표

제24(당)기 1분기 2025년 01월 01일 부터 2025년 03월 31일 까지

제23
(전)
기 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지

제23(전)기 1분기 2024년 01월 01일 부터 2024년 03월 31일 까지

제22
(전전)
기 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지

회사명 :
주식회사 지에프씨생명과학

(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금(결손금)
자본총계

2023년 1월 1일
(전전기초)
(감사받지 않은 재무제표)

698,712,500
8,864,218,500
(1,727,771,024)
349,277,115
676,074,406
8,860,511,497

회계정책변경의 효과
(180,449,500)
(6,819,487,500)
-
(72,998,917)
(5,058,100,275)
(12,131,036,192)

2023년 1월 1일 재작성금액
(감사받지 않은 재무제표)

518,263,000
2,044,731,000
(1,727,771,024)
276,278,198
(4,382,025,869)
(3,270,524,695)

Ⅰ. 총포괄손익

당기순이익
-
-
-
-
2,102,979,094
2,102,979,094

보험수리적손익
-
-
-
-
13,409,245
13,409,245

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손실
-
-
-
(109,655,600)
-
(109,655,600)

Ⅱ. 소유주와의 거래

무상증자
1,024,026,000
(1,024,026,000)
-
-
-
-

주식기준보상
-
-
100,169,472
-
-
100,169,472

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손실 누계액 재분류
-
-
-
(166,622,598)
166,622,598
-

2023년 12월 31일
(전전기말)
(감사받지 않은 재무제표)

1,542,289,000
1,020,705,000
(1,627,601,552)
-
(2,099,014,932)
(1,163,622,484)

2024년 1월 1일
(전기초)(감사받지 않은 재무제표)

1,542,289,000
1,020,705,000
(1,627,601,552)
-
(2,099,014,932)
(1,163,622,484)

Ⅰ. 총포괄손익

당기순이익
-
-
-
-
(224,065,030)
(224,065,030)

보험수리적손익
-
-
-
-
53,683,433
53,683,433

Ⅱ. 소유주와의 거래

주식기준보상
-
-
33,389,824
-
-
33,389,824

2024년 3월 31일(전기 1분기말)(검토받지 않은 재무제표)
1,542,289,000
1,020,705,000
(1,594,211,728)
-
(2,269,396,529)
(1,300,614,257)

2024년 1월 1일
(전기초)
(감사받지 않은 재무제표)

1,542,289,000
1,020,705,000
(1,627,601,552)
-
(2,099,014,932)
(1,163,622,484)

Ⅰ. 총포괄손익

당기순이익
-
-
-
-
(5,947,017,541)
(5,947,017,541)

보험수리적손익
-
-
-
-
67,478,574
67,478,574

Ⅱ. 소유주와의 거래

주식기준보상
-
-
95,999,046
-
-
95,999,046

상환전환우선주의 보통주 전환
647,965,500
17,059,799,874
-
-
-
17,707,765,374

주식매수선택권 행사
11,000,000
149,354,328
(20,847,328)
-
-
139,507,000

2024년 12월 31일
(전기말)

2,201,254,500
18,229,859,202
(1,552,449,834)
-
(7,978,553,899)
10,900,109,969

2025년 1월 1일(당기초)
2,201,254,500
18,229,859,202
(1,552,449,834)
-
(7,978,553,899)
10,900,109,969

Ⅰ. 총포괄손익

당기순이익
-
-
-

298,406,814
298,406,814

보험수리적손익
-
-
-

(1,201,455)
(1,201,455)

Ⅱ. 소유주와의 거래

주식기준보상
-
-
28,024,074
-
-
28,024,074

2025년 3월 31일(당기 1분기말)
2,201,254,500
18,229,859,202
(1,524,425,760)
-
(7,681,348,540)
11,225,339,402

"첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

현 금 흐 름 표

제24(당)기 1분기 2025년 01월 01일 부터 2025년 03월 31일 까지

제23
(전)
기 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지

제23(전)기 1분기 2024년 01월 01일 부터 2024년 03월 31일 까지

제22
(전전)
기 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지

회사명 :
주식회사 지에프씨생명과학

(단위 : 원)

과 목
주석
제24(당)기 1분기

제23
(전)기

제23(전)기 1분기

제22
(전전)기
(감사받지 않은 재무제표)

Ⅰ. 영업활동 현금흐름

149,079,605

2,967,002,822

355,614,174

2,269,562,977

1. 영업에서 창출된 현금흐름
29
215,402,545

3,167,020,012

391,502,938

2,534,301,720

2. 이자의 수취

8,852,330

44,881,633

8,847,724

20,479,023

3. 이자의 지급

(73,865,390)

(242,667,613)

(43,376,898)

(283,745,516)

4. 법인세의 지급

(1,309,880)

(2,231,210)

(1,359,590)

(1,472,250)

Ⅱ. 투자활동 현금흐름

(1,009,775,624)

(2,663,797,612)

(720,509,946)

(107,079,235)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

611,761,684

872,518,243

83,034,090

986,515,460

단기금융상품의 감소

-

400,000,000

-

302,554,802

장기금융상품의 감소

596,761,684

기타포괄손익공정가치측정금융자산의 감소

-

-

-

394,599,262

단기대여금의 감소

-

8,499,996

4,124,999

2,291,667

장기대여금의 감소

-

208,337

5,592,153

유형자산의 처분

15,000,000

10,909,091

10,909,091

-

무형자산의 처분

-

318,181,819

-

264,032,576

임차보증금의 감소

-

50,000,000

-

-

기타보증금의 감소

-

16,719,000

-

17,445,000

매각예정자산의 처분

-

68,000,000

68,000,000

-

2. 투자활동으로 인한 현금유출액

(1,621,537,308)

(3,536,315,855)

(803,544,036)

(1,093,594,695)

단기금융상품의 증가

-

(400,000,000)

-

(302,554,802)

장기금융상품의 증가

(22,511,834)

(89,141,184)

(22,285,296)

(89,141,184)

장기대여금의 증가

-

(10,000,000)

-

(2,708,333)

유형자산의 취득

(1,591,043,474)

(3,002,835,191)

(764,590,000)

(255,782,346)

무형자산의 취득

-

(7,943,480)

(5,322,740)

(420,002,030)

임차보증금의 증가

-

(5,000,000)

-

-

기타보증금의 증가

(7,982,000)

(21,396,000)

(11,346,000)

(23,406,000)

Ⅲ. 재무활동 현금흐름

794,225,250

(284,432,356)

(181,750,934)

(1,301,923,114)

1. 재무활동으로 인한 현금유입액

900,000,000

1,289,507,000

-

1,500,000,000

단기차입금의 증가

-

500,000,000

-

1,500,000,000

장기차입금의 증가

900,000,000

650,000,000

-

-

주식선택권의 행사

-

139,507,000

-

-

2. 재무활동으로 인한 현금유출액

(105,774,750)

(1,573,939,356)

(181,750,934)

(2,801,923,114)

단기차입금의 감소

-

(950,000,000)

-

(1,134,000,000)

장기차입금의 감소

-

-

-

(600,280,000)

유동성장기차입금의 감소

-

(165,000,000)

(55,000,000)

(476,640,000)

임대보증금의 감소

-

-

-

(70,000,000)

리스부채의 감소

(105,774,750)

(458,939,356)

(126,750,934)

(521,003,114)

IV. 외화표시 현금성자산의 환율변동효과

3,711,156

35,950,648

6,515,575

(2,706,703)

V. 현금성자산의 순증감(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+IV)

(62,759,613)

54,723,502

(540,131,131)

857,853,925

VI. 기초의 현금성자산

1,537,915,555

1,483,192,053

1,483,192,053

625,338,128

VII. 기말의 현금성자산

1,475,155,942

1,537,915,555

943,060,922

1,483,192,053

"첨부된 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

5. 재무제표 주석

제 24(당)기 1분기말 2025년 3월 31일 현재

제 23(전)기 1분기말 2024년 3월 31일 현재(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 지에프씨생명과학

1. 일반사항

주식회사 지에프씨생명과학(이하 '회사')는 2002년 6월 18일 설립되어 바이오 소재 및 혼합물 제조업 등을 주요영업으로 하고 있습니다. 회사의 본점 소재지는 경기도 화성시입니다.2025년 3월 31일 현재 납입자본금은 보통주 2,201백만원이며, 주요 보통주주의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, %)

주주명
주식수
지분율

보통주

강희철
1,721,460
39.10%

홍소영 외 5인
164,258
3.73%

장덕수
196,872
4.47%

DTNI-AGRITECH 투자조합
189,807
4.31%

DTNI-KVIC 판교창조경제밸리투자조합
137,894
3.13%

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
232,341
5.28%

아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드
232,350
5.28%

중소기업은행
176,470
4.01%

기타
1,351,057
30.69%

합계
4,402,509
100.00%

2. 중요한 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 주석 2.2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 법인세비용을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책과 동일합니다.

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 경영진의 가중평균연간법인세율에 대한 최선의 추정치, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.1 재무제표 작성 기준

회사의 2025년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 회사가 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

동 개정사항은 기업이 한 통화가 다른 통화로 교환 가능한지 여부를 평가하고, 통화가 교환 가능하지 않은 경우 사용할 현물환율을 결정할 때 일관된 접근 방식을 적용하고 관련 정보를

공시하도록

요구합니다
.
동

개정사항이

재무제표에

미치는

중요한

영향은

없습니다.

2.2.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정

동 개정사항은 금융상품 분류와 측정 요구사항을 명확히 하였으며, 금융상품 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다.

· 전자지급시스템을 통한 금융부채 결제 시 특정 조건을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주하여 부채를 제거할 수 있도록 허용

· 금융상품의 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정 명확화

· 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 추가 공시

· 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

· 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회

계 적용

· 기업회계기준서 제1107호 ‘금융상품: 공시’ : 제거 손익, 실무적용지침

· 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

· 기업회계기준서 제1110호 ‘연결재무제표’ : 사실상의 대리인 결정

· 기업회계기준서 제1007호 ‘현금흐름표’ : 원가법

3. 중요한 회계추정 및 가정회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 법인세

회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다. (주석 18 참조) 회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

(2) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다. (주석 5.2참조)

(3) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니 다. 회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 회사의과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다. (주석 4.1 참조).

(4) 순확정급여부채(자산)

순확정급여부채(자산)의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다. (주석 17 참조)

(5) 리스

리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다.

부동산, 차량 리스의 경우 일반적으로 가장 관련된 요소는 다음과 같습니다.

- 종료하기 위해(연장하지 않기 위해) 유의적인 벌과금을 부담해야 한다면 일반적으로 회사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.

- 리스개량에 유의적인 잔여 가치가 있을 것으로 예상되는 경우 일반적으로 회사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.

- 위 이외의 경우 회사는 과거 리스 지속기간과 원가를 포함한 그 밖의 요소와 리스 자산을 대체하기 위해 요구되는 사업 중단을 고려합니다.

회사는 유의적인 원가나 사업 중단 없이도 자산을 대체할 수 있으므로 사무실과 차량운반구 리스에서 대부분의 연장선택권은 리스부채에 포함하지 않습니다.

선택권이 실제로 행사되거나(행사되지 않거나) 회사가 선택권을 행사할(행사하지 않을) 의무를 부담하게 되는 경우에 리스기간을 다시 평가합니다. 리스이용자가 통제할수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때에만 회사는 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지의 판단을 변경합니다. (주석 12 참조)

4. 재무위험관리요소

4.1 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의계약 현금흐름 등에서 발생합니다.

(1) 신용위험관리

회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. (2) 금융자산의 손상

회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권

회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

매출채권 및 손실충당금에 대한 연령별 분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
당분기말
전기말

채권잔액
손상된 금액
기대손실율
채권잔액
손상된 금액
기대손실율

3개월 이하
2,378,522
280
0.01%
1,740,255
470
0.03%

3~6개월 이하
32,763
136
0.42%
24,616
194
0.79%

6~12개월 이하
-
-
-
-
-
-

1년 초과
35,153
35,152
100.00%
36,456
36,456
100.00%

합계
2,446,438
35,568
1.45%
1,801,327
37,120
2.06%

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초 손실충당금
37,120
86,095

대손상각비환입
(1,552)
(2,872)

기말 손실충당금
35,568
83,223

(나) 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 대여금, 미수금, 보증금 등이 포함됩니다. 당기말 현재 회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다. (당기말:295백만원, 전기말:286백만원)당기 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

당기와 전기 중 상각후원가 측정 기타 금융자산의 손실충당금 변동내역은 없습니다.

(다) 대손상각비

당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권

대손상각비(환입)(*)
(1,552)
(2,872)

(*) 당기 및 전기 발생한 대손상각비(환입) 전액은 고객과의 계약에서 생기는 채권과 관련된 금액입니다.

5. 금융상품 공정가치5.1 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
1,475,156
(*1)
1,537,916
(*1)

매출채권
2,410,870
(*1)
1,764,207
(*1)

기타수취채권
320,413
(*1)
286,126
(*1)

장기금융상품
106,390
106,390
677,380
677,380

합계
4,312,829
-
4,265,629
-

금융부채

매입채무
392,156
(*1)
248,926
(*1)

기타채무 (*3)
605,250
(*1)
585,642
(*1)

단기차입금
5,000,000
(*1)
5,000,000
(*1)

장기차입금
2,265,000
(*1)
1,365,000
(*1)

리스부채
577,807
(*2)
657,084
(*2)

합계
8,840,213
-
7,856,652
-

(*1) 보고기간종료일 현재 상각후원가로 측정되는 금융자산과 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하여 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.(*2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다. (*3) 기업회계기준서 제1019호 종업원급여 관련 금액이 제외되어 있습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

1) 당분기말

(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

장기금융상품
-
106,390
-
106,390

2) 전기말

(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

장기금융상품
-
677,380
-
677,380

5.3 가치평가기법 및 투입변수회사는 당분기 말 및 전기말 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 금융상품이 없습니다.

6. 범주별 금융상품

6.1 금융상품 범주별 장부금액

(단위 : 천원)

재무상태표 상 자산
당분기말
전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산

장기금융상품
106,390
677,380

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
1,475,156
1,537,916

매출채권
2,410,870
1,764,207

기타수취채권
320,413
286,126

소계
4,206,439
3,588,249

합계
4,312,829
4,265,629

(단위 : 천원)

재무상태표 상 부채
당분기말
전기말

상각후원가 금융부채

매입채무
392,156
248,926

기타채무
605,250
585,642

단기차입금
5,000,000
5,000,000

장기차입금
2,265,000
1,365,000

리스부채
577,807
657,084

합계
8,840,213
7,856,652

6.2 금융상품 범주별 순손익

(단위 : 천원)

구분

당분기

전분기

당기손익-공정가치 측정 금융자산

금융자산평가손익
3,522
1,333

상각후원가 금융자산

이자수익
10,846
11,439

외화환산손익
3,998
6,516

소계
14,844
17,955

상각후원가 금융부채

이자비용
(71,647)
(387,895)

합계
(53,281)
(368,607)

7. 현금성자산 및 장기금융상품

(1) 현금성자산 및 장기금융상품의 구성내역

(단위: 천원)

구분
구성내역
당분기말
전기말

현금및현금성자산
은행예금 및 보유현금
1,475,156
1,537,916

장기금융상품
저축성보험
106,390
677,380

합계
1,581,546
2,215,296

(2) 보고기간종료일 현재 사용이 제한된 현금성자산 및 장기금융상품은 없습니다.

8. 매출채권 및 기타수취채권보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권

매출채권
2,446,438
-
1,801,327
-

대손충당금
(35,568)
-
(37,120)
-

소계
2,410,870
-
1,764,207
-

기타수취채권

미수금
26,212
-
1,386
-

미수수익
7
-
-
-

대여금
53,333
6,667
52,084
7,917

대손충당금
(50,000)
-
(50,000)
-

임차보증금
15,000
192,029
10,000
195,285

기타보증금
28,002
49,163
27,857
41,598

소계
72,554
247,859
41,327
244,800

합계
2,483,424
247,859
1,805,534
244,800

9. 기타자산

보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

선급금
143,113
80,518

선급비용
17,995
5,347

선급법인세
1,309
-

합계
162,417
85,865

10. 재고자산

보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
190,463
(48,997)
141,466
141,743
(43,206)
98,537

제품
413,202
(22,360)
390,842
321,052
(28,704)
292,348

원재료
187,864
(65,037)
122,827
192,757
(65,706)
127,051

합계
791,529
(136,394)
655,135
655,552
(137,616)
517,936

당분기 중 비용으로 인식한 재고자산의 금액은 1,717백만원(전분기: 1,883백만원)입니다.동 비용에는 재고자산평가손실 금액이 포함되어 있습니다.

11. 유형자산(1) 유형자산의 구성내역

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
4,247,492
-
4,247,492

건물
7,323,623
(985,170)
6,338,453

기계장치
7,576,035
(4,098,506)
3,477,529

차량운반구
27,560
(26,758)
802

비품
491,154
(355,594)
135,560

공구와기구
113,454
(102,389)
11,065

사용권자산
2,029,018
(1,455,132)
573,886

시설장치
2,935,619
(2,272,878)
662,741

건설중인자산
255,036
-
255,036

합계
24,998,991
(9,296,427)
15,702,564

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
4,064,805
-
4,064,805

건물
6,731,219
(941,193)
5,790,026

기계장치
6,915,146
(3,931,547)
2,983,599

차량운반구
27,560
(26,278)
1,282

비품
481,119
(343,398)
137,721

공구와기구
110,754
(101,408)
9,346

사용권자산
2,007,996
(1,352,046)
655,950

시설장치
2,931,619
(2,204,672)
726,947

건설중인자산
130,867
-
130,867

합계
23,401,085
(8,900,542)
14,500,543

(2) 유형자산 장부금액의 변동내역1) 당분기

(단위: 천원)

구분
당기초
취득
대체(*)
감가상각비
처분
당분기말

토지
4,064,805
-
182,687
-
-
4,247,492

건물
5,790,026
-
592,404
(43,977)
-
6,338,453

기계장치
2,983,599
109,889
551,000
(166,959)
-
3,477,529

차량운반구
1,282
8,949
-
(778)
(8,651)
802

비품
137,721
10,035
-
(12,196)
-
135,560

공구와기구
9,346
2,700
-
(981)
-
11,065

사용권자산
655,950
27,202
-
(109,077)
(189)
573,886

시설장치
726,947
4,000
-
(68,206)
-
662,741

건설중인자산
130,867
1,455,471
(1,331,302)
-
-
255,036

합계
14,500,543
1,618,246
(5,211)
(402,174)
(8,840)
15,702,564

(*) 당분기 중 건설중인자산 4,853천원은 무형자산으로 대체되었으며, 358천원은 타계정대체 되었습니다.2) 전분기

(단위: 천원)

구분
전기초
취득
감가상각비
처분
전기말

토지
3,812,623
-
-
-
3,812,623

건물
5,538,299
-
(39,491)
-
5,498,808

기계장치
2,085,363
3,200
(109,179)
-
1,979,384

차량운반구
11,470
-
(1,252)
(6,407)
3,811

비품
82,768
17,970
(9,701)
-
91,037

공구와기구
9,594
4,280
(1,352)
-
12,522

사용권자산
416,015
32,891
(150,529)
-
298,377

시설장치
377,731
-
(58,567)
-
319,164

건설중인자산
-
739,140
-
-
739,140

합계
12,333,863
797,481
(370,071)
(6,407)
12,754,866

(3) 당기말 회사가 보유하고 있는 토지 및 건물은 회사의 차입약정에 담보로 제공되어 있습니다. (주석 26 참고)

12. 리스

(1) 보고기간종료일 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

부동산
1,690,912
(1,265,238)
425,674
1,691,101
(1,178,419)
512,682

차량운반구
338,106
(189,894)
148,212
316,895
(173,627)
143,268

합계
2,029,018
(1,455,132)
573,886
2,007,996
(1,352,046)
655,950

(2) 보고기간종료일 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

리스부채
423,367
154,440
427,995
229,089

(3) 손익계산서에 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
86,819
125,987

차량운반구
22,258
24,542

합계
109,077
150,529

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
7,345
4,113

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
4,504
4,996

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)
3,368
3,623

당분기 중 리스의 총 현금유출은 121백만원(전분기: 139백만원)입니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
당기초
취득 및 증가
감가상각비
기타
당분기말

부동산
512,682
-
(86,819)
(189)
425,674

차량운반구
143,268
27,203
(22,258)
-
148,212

합계
655,950
27,203
(109,077)
(189)
573,886

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
전기초
취득 및 증가
감가상각비
전분기말

부동산
251,974
-
(125,987)
125,987

차량운반구
164,041
32,891
(24,542)
172,390

합계
416,015
32,891
(150,529)
298,377

(5) 당분기 및 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구분
당기초
증가
리스료지급
이자비용인식
당분기말

부동산
512,561
-
(89,430)
5,692
428,823

차량운반구
144,523
26,498
(23,690)
1,653
148,984

합계
657,084
26,498
(113,120)
7,345
577,807

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
전기초
증가
리스료지급
이자비용인식
전분기말

부동산
207,044
-
(105,000)
2,108
104,152

차량운반구
163,772
31,556
(25,863)
2,004
171,469

합계
370,816
31,556
(130,863)
4,112
275,621

13. 무형자산

(1) 무형자산의 구성내역

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

특허권
587,397
(394,930)
192,467

상표권
36,882
(27,548)
9,334

소프트웨어
228,777
(209,491)
19,286

회원권
234,731
-
234,731

합계
1,087,787
(631,969)
455,818

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

특허권
582,545
(387,442)
195,103

상표권
36,881
(26,485)
10,396

소프트웨어
228,777
(206,310)
22,467

회원권
234,731
-
234,731

합계
1,082,934
(620,237)
462,697

(2) 무형자산 장부금액의 변동내역1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
상각비
대체(*)
기말

특허권
195,102
(7,488)
4,853
192,467

상표권
10,397
(1,063)
-
9,334

소프트웨어
22,467
(3,181)
-
19,286

회원권
234,731
-
-
234,731

합계
462,697
(11,732)
4,853
455,818

(*) 당분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 4,854천원이 대체되었습니다.2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각비
기말

특허권
158,874
4,883
(5,969)
157,788

상표권
12,429
440
(1,012)
11,857

소프트웨어
39,293
-
(4,713)
34,580

회원권
548,000
-
-
548,000

합계
758,596
5,323
(11,694)
752,225

14. 매입채무및기타채무보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

매입채무
392,156
248,926

기타채무

미지급금
536,629
517,581

미지급비용
172,482
176,358

소계
709,111
693,939

합계
1,101,267
942,865

15. 기타부채

(1) 기타유동부채

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

예수금
906
57,730

선수금(*)
548,500
424,172

미지급세금
65,631
14,530

합계
615,037
496,432

(*) 선수금에는 계약부채에 해당하는 금액이 포함되어 있습니다. (주석 22 참조)

(2) 장기미지급비용

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

장기종업원급여부채
93,162
80,021

16. 차입금

(1) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
이자율(당분기말)
당분기말
전기말
상환방법

산업시설대출
기업은행
3.99%
715,000
715,000
만기일시상환

운전자금대출
기업은행
4.23%
650,000
650,000
만기일시상환

중소기업자금대출
기업은행
4.55%
900,000
-
만기일시상환

소계
2,265,000
1,365,000

차감: 유동성장기부채
-
-

합계
2,265,000
1,365,000

상기 장기차입금에 대하여는 회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.(주석 26참조)

(2) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
이자율(당분기말)
당분기말
전기말
상환방법

중소기업시설자금대출
기업은행
3.36%
4,000,000
4,000,000
만기일시상환

중소기업운전자금대출
기업은행
4.19%
1,000,000
1,000,000
만기일시상환

합계
5,000,000
5,000,000

상기 단기차입금에 대하여는 회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.(주석 26참조)

17. 퇴직급여

17.1 확정급여제도

(1) 순확정급여부채(자산)의 세부내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
426,209
407,874

사외적립자산의 공정가치
-
-

확정급여제도의 순부채
426,209
407,874

(2) 확정급여채무의 변동내역

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
407,874
693,063

당기근무원가
13,906
25,459

이자원가
3,227
6,714

과거근무원가
-
(49,787)

재측정요소

- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
4,206
2,391

- 경험조정에 의한 변동으로 인한 보험수리적손익
(3,004)
(23,710)

- 인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
(8)

급여지급액
-
(32,356)

기말금액
426,209
621,766

(3) 퇴직급여제도와 관련하여 당기손익으로 인식된 비용

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
13,906
25,459

순이자원가
3,227
6,714

과거근무원가
-
(49,787)

종업원급여에 포함된 총 비용
17,133
(17,614)

(4) 보험수리적평가를 위하여 적용된 주요가정

(단위: %)

구분
당분기말
전기말

할인율
3.20%
3.49%

미래임금인상률
4.00%
4.00%

17.2 기타장기종업원급여부채

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

장기종업원급여부채
93,162
80,021

18. 법인세비용법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 경영진의 가중평균연간법인세율에 대한 최선의 추정치에 중간재무보고기간의 세전손익을 곱하여 산정된 금액으로 인식하였습니다. 중간재무제표의 유효법인세율은 경영진이 예상하는 연간재무제표에 대한 유효법인세율과 다를 수 있습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은 14.6%입니다.

19. 복구충당부채당분기와 전분기 복구충당부채의 내역 및 변동 내역은 다음과 같습니다. 1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
당기초
증가
감소
당분기말

복구충당부채
205,853
1,658
-
207,511

2) 전분기

(단위 : 천원)

구분

전기초

증가
감소
전분기말

복구충당부채
202,718
1,744
-
204,462

20. 자본금과 자본잉여금(1) 2025년 3월 31일 현재 회사의 수권 주식수는 20,000,000주이며, 발행한 주식수는 4,402,509주(주당 액면금액 : 500원)입니다.(2) 회사는 2023년 7월 25일자로 1주당 2주의 비율로 무상증자를 실행하였습니다.(3) 전분기와 당분기 자본금 및 자본잉여금의 변동내역은 존재하지 않습니다.

21. 자본조정(1) 자본조정의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(200,000)
(200,000)

주식매입선택권
361,307
333,283

기타자본조정
(1,685,733)
(1,685,733)

합계
(1,524,426)
(1,552,450)

(2) 주식기준보상 부여내역

당분기 이전 회사는 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여하였으며, 그 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
제1차
제2차

부여일
2020-03-26
2023-03-27

소멸기간(*)
2026-03-25
2028-03-26

가득조건
용역제공조건 : 2년
용역제공조건 : 2년

발행할 주식수(*)
166,696주
120,640주

행사가격
(*)

6,371원
5,532원

부여방법
주식교부형
주식교부형

(*) 주식선택권의 발행할 주식수 및 행사가격은 전전기 무상증자에 따른 변동사항이 반영되어 있습니다. 한편 제1차 주식선택권은 이사회결의를 통하여 소멸기간이 2025년 3월 25일에서 1년 연장되었습니다.

(3) 당분기말 현재 유효한 주식선택권의 행사가격 및 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 개수)

구분

행사가격

수량

당기초

5,971
212,602

소멸

-
-

행사
-
-

당분기말

5,971
212,602

미행사수량

5,971
212,602

(4) 회사는 당분기 이전 부여된 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구분
제1차
제2차

부여일주가(*)
2,826원
6,604원

기대주가변동성
57.62%
50.53%

무위험이자율
1.09%
3.23%

주식선택권의 공정가치
157,962,096원
267,118,592원

(*) 부여일주가는 전전기 무상증자에 따른 변동사항이 반영된 주가입니다.

(5) 회사가 당분기 중 포괄손익계산서에 비용으로 인식한 주식기준보상은 28백만원입니다.

22. 고객과의 거래에서 발생하는 수익(1) 회사가 수익으로 인식한 금액

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익

상품매출
170,297
172,054

제품매출
3,477,408
2,904,829

기타매출
-
1,500

용역매출
842,557
893,546

합계
4,490,262
3,971,929

(2) 고객과의 계약에서 발생하는 수익의 구분

구분
당분기
전분기

수익인식시기 :

한시점에 인식
3,647,705
3,078,383

기간에 걸쳐 인식
842,557
893,546

합계
4,490,262
3,971,929

지리적 시장 :

국내
4,058,961
3,735,091

해외
431,301
236,838

합계
4,490,262
3,971,929

(3) 보고기간종료일 현재 회사가 인식하고 있는 계약부채(기타유동부채)는 아래와 같습니다.

구분
당분기말
전분기말

계약부채
(*)

선수금
433,140
532,182

(*) 전기말 이월된 계약부채에서 당기 수익으로 인식한 금액은 248,117천원이며, 전기초 이월된 계약부채에서 전기 수익으로 인식한 금액은 387,868천원입니다.

23. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
602,192
479,399

퇴직급여
38,946
4,541

복리후생비
59,667
56,992

주식보상비용
28,024
33,390

대손상각비(환입)
(1,552)
(14,877)

여비교통비
57,826
24,721

접대비
36,295
35,380

운반비
1,766
2,632

지급수수료
275,911
137,536

경상연구개발비
470,733
378,369

광고선전비
23,402
20,801

감가상각비
165,246
163,525

지급임차료
-
1,787

무형자산상각비
11,732
11,694

기타
105,614
86,139

합계
1,875,802
1,422,029

24. 금융수익 및 금융비용(1) 금융수익의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

이자수익
10,846
11,439

외환차익
1,811
767

외화환산이익
3,998
6,516

금융자산평가이익
3,522
2,244

금융자산처분이익
141
-

합계
20,318
20,966

(2) 금융비용의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

이자비용
71,647
387,895

외환차손
1,879
903

외화환산손실
65
-

금융자산평가손실
-
911

금융자산처분손실
404
-

합계
73,995
389,709

25. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유형자산처분이익
6,349
4,502

잡이익
4,877
1,731

합계
11,226
6,233

(2) 기타비용의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유형자산처분손실
-
1

기부금
5,706
-

잡손실
29
904

합계
5,735
905

26. 우발부채와 약정사항

(1) 결산시점 종료일 현재 회사가 체결하고 있는 금융거래 약정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역
거래금융기관
통화
당분기말
전기말

차입약정
기업은행
KRW
7,765,000
6,865,000

어음할인약정
기업은행
KRW
1,100,000
1,100,000

(2) 당분기말 현재 금융기관에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보실행금액
채권최고액
비고

기업은행
토지 및 건물
9,812,762
14,598,000
6,265,000
14,598,000
차입금 근저당

(3) 당분기말 현재 회사가 제공받고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
제공처
지급보증금액
보증내역

대표이사
기업은행
2,046,720
금융기관 거래약정

(4) 당분기말 현재 회사의 주요 보험가입 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험회사
보험종류
부보액

한화손해보험
화재보험
2,113,393

서울보증보험㈜
지급보증보험 등
2,000

27. 특수관계자거래

(1) 보고기간종료일 현재 회사의 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자명

당분기말
전기말

회사에 유의적인 영향력이있는 개인(*1)
강희철
강희철

회사에 유의적인 영향력이있는 자(*2)
DTNI-AGRITECH 투자조합
DTNI-AGRITECH 투자조합

DTNI-KVIC 판교 창조경제밸리 투자조합
DTNI-KVIC 판교 창조경제밸리 투자조합

아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드
아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드

아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드
아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드

장덕수
장덕수

중소기업은행
중소기업은행

(*1) 개인은 회사의 대표이사입니다.(*2) 투자계약서상 이사선임권을 보유하고 있어 유의적 영향력이 존재하는 법인 및 개인으로 특수관계자로 구분하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래 내역은 없습니다.

(3) 당분기말, 전기말, 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 없습니다.

(4) 특수관계자에 대한 자금거래내역1) 당분기

당분기 특수관계자와의 자금거래내역은 없습니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
출자/대여
회수
기말

임원(*)
12,616
-
(3,500)
9,116

(*)해당 대여금과 관련하여 당기 이자수익 65천원을 인식하였습니다.(5) 당분기말 현재 당사는 특수관계자로부터 2,046,720천원의 지급보증을 제공받고 있습니다. (주석 26 참조)

(6) 주요경영진 보상내역

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여
105,950
138,600

퇴직급여
13,906
25,459

주식보상비용
23,071
23,071

합계
142,927
187,130

28. 주당손익(1) 기본주당순손익

(단위 : 주,원)

구분
당분기
전분기

보통주 당기순손익
298,406,814
(224,065,030)

가중평균유통보통주식수(주)
4,390,009
3,072,078

기본주당손익
68
(73)

희석주당손익
68
(73)

(2) 희석주당순손익희석주당순손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 당분기 및 전분기 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 상환전환우선주 및 주식선택권(주석 21 참조)이 있습니다.당분기와

전분기의

희석주당순손익은

반희석효과로

인하여

기본주당순손익과 동일합니다.또한 잠재적으로 미래에 기본주당순손익을 희석화 할 수 있는 잠재적 보통주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기말
전분기말

1회차 상환전환우선주
-
868,413

2회차 상환전환우선주
-
214,284

1회차 주식매수선택권
111,348
160,731

2회차 주식매수선택권
101,254
126,605

합계
212,602
1,370,033

(3) 가중평균유통보통주식수의 계산내역1) 당분기

구분
발행주식수(주)
가중치(일)
유통보통주식수(주)

기초
4,402,509
90
396,225,810

자기주식
(12,500)
90
(1,125,000)

적수(a)
395,100,810

일수(b)
90

가중평균유통보통주식수(c=a/b)
4,390,009

2) 전분기

구분
발행주식수(주)
가중치(일)
유통보통주식수(주)

기초
3,084,578
91
280,696,598

자기주식
(12,500)
91
(1,137,500)

적수(a)
279,559,098

일수(b)
91

가중평균유통보통주식수(c=a/b)
3,072,078

29. 영업으로부터 창출된 현금흐름(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름의 내용

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

1. 당기순이익(손실)

298,407

(224,065)

2. 조정사항

567,791

887,113

감가상각비
402,174

370,071

무형자산상각비
11,732

11,694

대손상각비(환입)
(1,552)

(14,877)

주식보상비용
28,024

33,390

금융자산평가손실
-

911

금융자산처분이익
(141)

-

금융자산처분손실
404

-

재고자산평가손실(환입)
(1,222)

140,071

법인세비용
51,101

-

급여
13,141

272

퇴직급여
17,133

(17,614)

이자비용
71,647

387,895

외화환산손실
65

-

유형자산처분손실
-

1

외화환산이익
(3,998)

(6,516)

금융자산평가이익
(3,522)

(2,244)

유형자산처분이익
(6,349)

(4,502)

이자수익
(10,846)

(11,439)

3. 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동

(650,795)

(271,545)

매출채권의 감소(증가)
(644,889)

101,006

미수금의 증가
(24,807)

(54,174)

선급금의 증가
(62,595)

(28,551)

선급비용의 증가
(12,647)

(35,736)

재고자산의 증가
(135,977)

(192,631)

매입채무의 증가(감소)
143,230

(24,900)

미지급금의 증가
19,386

29,383

예수금의 감소
(56,824)

(3,762)

선수금의 증가(감소)
124,328

(62,180)

영업으로부터 창출된 현금흐름

215,403

391,503

(2) 당기와 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요거래는 아래와 같습니다.

구분
당분기
전분기

사용권자산 인식
27,203
32,891

리스부채 유동성 대체
101,147
36,645

건설중인자산 대체
1,330,945
-

(3) 재무활동현금흐름에서 생기는 부채의 조정내역

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
재무활동현금흐름
비현금흐름
기말

증가
감소

장기차입금
1,365,000
900,000
-
-
2,265,000

리스부채
657,084
-
(105,775)
26,498
577,807

합계
2,022,084
900,000
(105,775)
26,498
2,842,807

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
재무활동현금흐름
비현금흐름
기말

증가
감소

유동성장기차입금
220,000
-
(55,000)
55,000
220,000

리스부채
370,816
-
(126,751)
31,557
275,622

합계
590,816
-
(181,751)
86,557
495,622

30. 영업부문

(1) 당기말과 전기말 현재 회사의 영업부문은 다음과 같이 구분됩니다.

부문
주요 영업 활동

소재 부문
바이오소재 제품 판매

임상사업부 부문
인체적용시험 등

(2) 영업부문별 손익1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
소재
임상
합계

매출액
3,647,705
842,557
4,490,262

매출총이익
1,930,915
342,580
2,273,495

감가상각비
302,504
99,670
402,174

무형자산상각비
10,280
1,452
11,732

2) 전분기

(단위 : 천원)

구분
소재
임상
합계

매출액
3,078,383
893,546
3,971,929

매출총이익
1,344,374
377,240
1,721,614

감가상각비
274,204
95,867
370,071

무형자산상각비
11,694
-
11,694

회사는 영업부문을 매출총이익 기준으로 최고영업의사결정자에게 보고하고 있으며, 자산 및 부채내역에 대해서는 별도로 보고하고 있지 않습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

A사
918,005
1,304,508

B사
477,954
-

합 계
1,395,959
1,304,508

(4) 당분기 및 전분기 중 지역별 매출액, 감가상각비 및 사용권자산 상각비는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

매출액

국내
4,058,961
3,735,091

해외
431,301
236,838

합계
4,490,262
3,971,929

감가상각비

국내
402,174
370,071

무형자산상각비

국내
11,732
11,694

6. 배당에 관한 사항

6-1. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관 규정에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통하여 배당을 실시할 수 있으며, 배당가능이익 범위 내에서 회사의 재무 안전성, 지속적 성장을 위한 투자, 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당을 검토할 예정입니다.단, 대외변수들로 인하여 회사의 배당재원이 감소할 경우, 회사의 미래투자 및 재무안정성을 고려하고 지속적인 회사성장을 위하여 현금보유전략을 시행할 수 있습니보고기간말 당사가 보유하고 있는 자사주의 추가 매입 및 소각 계획은 없습니다.

6-2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
주주총회 및 이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
없음

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
향후 당사의 경영상황 등을 전반적으로 고려하여 검토 예정

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

1
2024년 12월
X
-
-
X
-

2
2023년 12월
X
-
-
X
-

3
2022년 12월
X
-
-
X
-

6-3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

당사의 정관에 기재된 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

정관규정
내용

제62조(이익배당)
① 이익배당은 금전 또는 금전 이외 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.③ 회사는 제1항의 배당을 위하여 이사회결의로 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하여야 하며, 그 경우 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제59조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제63조(중간배당)
① 회사는 이사회 결의로 영업년도 중 1회에 한하여 일정한 날(이하 기준일이라 한다.)을 정하여 그 날의 주주에 대하여 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다. (단, 이사가 2인 이하인 경우에는 주주총회결의로 중간배당을 할 수 있다)② 제1항의 이사회 결의는 중간배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.③ 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.1. 직전결산기의 자본액2.직전결산기까지 적립된 자본 준비금과 이익준비금의 합계액3.직전결산기의 정기총회에서 이익으로 배당하거나 또는 지급하기로 정한 금액4.중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금④ 사업연도 개시일 이후 중간배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본 전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권행사의 경우를 포함한다.)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도말에 발행된 것으로 본다. 다만, 중간배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 중간배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

[주요배당지표]

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제23기
제22기
제21기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
-5,947
2,103
-1,016

(연결)주당순이익(원)
-1,872
685
-640

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ (연결)주당순이익은 (별도) 보통주 기본주당이익입니다. 기본주당이익 산출근거는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석'중 '주당이익'항목을 참고하시기 바랍니다.[과거 배당 이력]

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

※ 당사는 최근 5개년간 배당을 지급하지 않아, 연속 배당횟수와 평균배당수익률을 기재하지 아니하였습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항] 증자(감자) 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일) (단위 : 원, 주)

주식발행 (감소)일자
발행(감소) 형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당 액면가액
주당발행 (감소)가액
비고

2023년 07월 25일
무상증자
보통주
2,048,052
500
-
-

2023년 07월 25일
무상증자
우선주
1,082,697
500
-
-

2024년 12월 03일
전환권행사
보통주
1,295,931
500
647,965,500
-

주1) 2023년 7월 25일 1:2 무상증자하였습니다.
주2) 2024년 12월 03일 상환전환우선주 1,082,697주를 보통주로 100% 전환하였습니다. (2024년 12월 3일은 보통주 전환 등기일이며, 리픽싱 조항 적용에 따라 보통주 213,234주 증가되었습니다.)

[미상환 전환사채, 미상환 신주인수권부사채, 미상환 전환형 조건부 자본증권과 관련된 사항]

가. 미상환 전환사채 발행 현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 미상환 신주인수권부사채 발행 현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 미상환 전환형 조건부 자본증권 발행현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 채무증권 발행실적
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 기업어음증권 미상환 잔액
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 단기사채 미상환 잔액
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 회사채 미상환 잔액
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 신종자본증권 미상환 잔액
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 조건부자본증권 미상환 잔액
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

증권신고서 제출일 현재 공시대상 기간중 공시대상인 자금조달 실적이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성
해당사항 없습니다.
(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항

당사는 2016년 9월 ㈜대한피부과학연구소 지분을 100% 인수하였으며, 2019년 6월 21일 사업 및 경영자원의 통합을 통한 경영의 효율성 및 기업가치 증대를 위해 ㈜대한피부과학연구소를 흡수합병하였습니다.

구분
내용

이사회결의일
2019년 5월 20일

합병기일
2019년 6월 21일

합병대상회사
(주)대한피부과학연구소

합병방법
주식회사 지에프씨생명과학이 (주)대한피부과학연구소를 흡수합병(소규모합병)

합병목적
합병을 통한 시너지효과 극대화 및 사업경쟁력 강화, 경영효율성 실현을 통한 경영의 효율성 및 기업가치 증대

합병비율
주식회사 지에프씨생명과학 : (주) 대한피부과학연구소 = 1:0

당사는 2021년 9월 2일. 사업 및 경영자원의 통합을 통한 경영의 효율성 및 기업가치증대를 위해 ㈜바이오톡스를 흡수합병하였습니다.

구분
내용

이사회결의일
2021년 7월 29일

합병기일
2021년 9월 1일

합병대상회사
(주)바이오톡스

합병방법
주식회사 지에프씨생명과학이 (주)바이오톡스를 흡수합병(소규모합병)

합병목적
사업 및 경영자원의 통합을 통한 경영의 효율성 및 기업가치 증대

합병비율
주식회사 지에프씨생명과학 : (주) 바이오톡스 = 1:0

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
1) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리당사는 전기 중 기계장치 매각에 대한 계약을 체결한 이후 해당 자산을 매각 예정비유동자산으로 분류하였고, 2024년 2월 22일 매각을 완료하였습니다.2) 우발부채 등에 관한 사항"Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 "5. 재무제표 주석" 또는 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항"의 "2. 우발부채 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.
(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
당사의 회계기준이 한국채택국제회계기준으로 전환되었습니다.1) 한국채택국제회계기준에 대한 적용회사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2023년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2024년 1월 1일입니다. 회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1101호(한국채택국제회계기준의 최초채택)에 따라 한국채택국제회계기준의 완전한 소급적용이 아닌 관련 의무적 예외항목과 특정 선택적 면제조항을 적용했습니다.2) 다른 기업회계기준서의 소급적용에 대한의무적 예외항목의 적용한국채택국제회계기준 전환일(2024 년 1 월 1 일)의 한국채택국제회계기준에 따른 추정치는 기존의 추정에 오류가 있었다는 객관적인 증거가 없는 한 동일한 시점에 과거회계기준에 따라 추정된 추정치(회계정책의 차이조정 반영 후)와 일관성있게 작성됐습니다.3) 한국채택국제회계기준 제1101호의 면제조항 선택 적용회사가 다른 기업회계기준서에 대한 면제조항으로 선택적으로 적용한 사항은 다음과 같습니다.① 사업결합회사는 기업회계기준서 제1101호에 따라 사업결합의 면제를 적용했습니다. 이에 따라 2023년 1월 1일(전환일) 전에 발생한 사업결합에 대해 기업회계기준서 제1103호를 소급 적용하지 아니하였습니다.② 종속기업 및 관계기업에 대한 투자회사는 2023년 1월1일(전환일) 시점의 종속기업 및 관계기업 투자자산에 대하여 과거회계기준에서 계상된 장부가액을 간주원가로 적용하기로 선택하였습니다.③ 수익회사는 수익인식과 관련하여 전환일 전에 완료된 계약을 재작성하지 않기로 선택했습니다. 또한, 다음의 항목에 대해서는 실무적 간편법을 적용하기로 선택했습니다.- 같은 회계연도에 개시되어 완료된 계약이나 전활일 현재 완료된 계약에 대해서는 재작성하지 않음- 변동대가가 있는 완료된 계약에 대해서는 비교 보고기간의 변동대가를 추정하지 않고 계약이 완료된 날의 거래가격을 사용함.- 전환일 전에 변경된 계약은 계약을 소급하여 재작성하지 않음.- 전환일 전에 표시되는 모든 보고기간에 대하여 나머지 수행의무에 배분된 거래가격과 그 금액을 수익으로 인식할 것으로 예상하는 시기에 대한 설명을 공시하지 않음④ 리스회사는 전환일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여 전환일에 존재하는 계약이 리스를 포함하는지를 기준서 제1116호를 적용하여 판단하였습니다.회사는 전환일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정하였으며, 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전환일 직전에 재무상태표에서 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 발생한 리스료 금액을 조정하여 측정하였습니다. 또한, 전환일에 기준서 1036호에 따라 사용권자산의 손상여부를 검토하였습니다.4) 과거회계기준에서 한국채택국제회계기준으로의 전환에 따른 조정① 2023년 1월 1일(전환일) 현재 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구분
총자산
총부채
총자본

과거회계기준
18,487,197
9,626,685
8,860,511

조정액:

수익인식기준조정(*1)
-
452,145
(452,145)

리스(*2)
945,184
990,006
(44,822)

대손충당금(*3)
8,430
-
8,430

확정급여부채(*4)
-
(30,455)
30,455

미지급배당금(*5)
-
(415,421)
415,421

상환전환우선주부채(*6)
-
12,436,157
(12,436,157)

장기종업원급여(*7)
-
68,298
(68,298)

법인세(*8)
416,081
-
416,081

조정액 합계
1,369,695
13,500,731
(12,131,036)

한국채택국제회계기준
19,856,891
23,127,416
(3,270,525)

(*1) 한국채택국제회계기준 1115호에 따른 수익인식 5단계 모형 반영(*2) 식별된 리스계약에 대해 사용권자산 및 리스부채 인식(*3) 기대신용손실 모형에 따라 대손충당금을 설정(*4) 보험수리적 방법에 따른 순확정급여부채의 평가(*5) 상환전환우선주에 대한 미지급배당금 조정(*6) 상환전환우선주를 부채로 분류하고 내재파생상품을 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정하고 평가(*7) 보험수리적 방법에 따른 장기종업원급여의 평가(*8) 이연법인세 조정② 2023년 12월 31일 현재 재무상태 및 동일로 종료되는 회계기간의 경영성과에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
총자산
총부채
총자본
당기순손실
총포괄손익

과거회계기준
19,164,986
9,186,410
9,978,576
1,437,172
1,437,172

조정액

수익인식기준조정(*1)
(90,492)
228,239
(318,731)
133,414
133,414

리스(*2)
386,968
546,503
(159,535)
(114,713)
(114,713)

대손충당금(*3)
12,006
-
12,006
3,576
3,576

확정급여부채(*4)
-
(24,475)
24,475
(22,932)
(9,523)

미지급배당금(*5)
-
(485,420)
485,420
-
-

상환전환우선주부채(*6)
-
10,471,016
(10,471,016)
1,965,141
1,965,141

장기종업원급여(*7)
-
78,932
(78,932)
(10,634)
(10,634)

법인세(*8)
(534,076)
-
(534,076)
(1,019,613)
(1,019,613)

재고자산(*9)
(101,809)
-
(101,809)
(101,809)
(101,809)

금융상품(*10)
-
-
-
(166,623)
(276,278)

조정액 합계
(327,403)
10,814,795
(11,142,199)
665,807
569,561

한국채택국제회계기준
18,837,583
20,001,206
(1,163,622)
2,102,979
2,006,733

③ 현금흐름표의 중요한 조정에 대한 설명

한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 과거회계기준에 따라 별도 표시되지 않았던 이자의 수취, 이자의 지급, 배당금의 수취, 법인세의 납부액을 현금흐름표상에 별도로 표시하기 위하여 관련 수익ㆍ비용 및 관련 자산ㆍ부채에 대한 현금흐름내역을 조정했습니다. 또한 외화로 표시된 현금및현금성자산의 환율변동효과는 영업활동, 투자활동 및 재무활동현금흐름과 별도로 표시하였습니다.
나. 대손충당금 설정현황

(
1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제24기 1분기
매출채권
2,446
36
1.47%

단기대여금
53
50
94.34%

합 계
2,499
86
3.44%

제23기
매출채권
1,801
37
2.06%

단기대여금
52
50
96.15%

합 계
1,853
87
4.70%

제22기
매출채권
2,172
86
3.96%

단기대여금
58
50
86.21%

합 계
2,230
136
6.10%

제21기
매출채권
2,295
80
3.49%

단기대여금
50
50
100.00%

합 계
2,345
130
5.54%

(2) 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구 분
제24기 1분기
제23기
제22기
제21기

1. 기초 대손충당금 잔액
87
136
130
101

2. 순대손처리액(①－②＋③)
(1)
(21)
1
32

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
24
32

② 상각채권회수액
1
21
23
-

③ 기타증감액
-
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
(70)
8
61

4. 기말 대손충당금 잔액(1－2＋3)
86
87
136
130

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
1) 대손충당금 설정방침당사는 보고기간 종료일 현재의 매출채권 등에 대하여 개별적 손상 징후 검토 및 과거 대손발생경험률을 근거로 대손충당금을 설정하고 있습니다.2) 설정방법① 개별적 손상 검토는 손상징후가 발견된 채권에 대해 회수가능액을 추정하여 회수가능액과 장부금액의 차액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.② 집합적 손상차손의 인식은 유사한 신용 위험 특성을 고려하여 집합적으로 구분한 채권에 대하여 과거 집합별 대손발생경험률을 적용하여 설정하고 있습니다.3) 대손처리 기준매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.① 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 회수불능이 객관적으로 입증되는 경우② 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우③ 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
(4) 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위: 백만원)

구분
6월 이하
6월 초과
1년 초과
3년 초과
계

1년 이하
3년 이하

금 액
2,411
-
29
6
2,446

구성비율
98.56%
0.00%
1.44%
0.24%
100.00%

다. 재고자산 현황 등

(1) 재고자산 보유현황

당사의 재고자산은 상품, 제품, 원재료로 이루어져 있으며,
2025년 1분기말 현재 재고자산 총액은 655백만원으로 2024년말 대비 137백만원 증가하였습니다.
최근 3사업연도 재고자산의 보유현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
제24기 1분기
제23기
제22기
제21기

상품
141
99
126
89

원재료
123
127
116
37

제품
391
292
228
329

합 계
655
518
471
455

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]

3.05%
2.6%
2.5%
2.3%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

15.0회
18.0회
18.6회
14.5회

(2) 재고자산의 실사내역 등
1) 재고실사당사는 매월 말 기준으로 재무팀의 입회실사 등에 자체 재고조사가 실시되고 있으며 매년 말 독립적인 외부감사인의 입회 하에 재고실사를 실시하고 있습니다.2) 조사방법- 장부상 재고와 실사당일의 재고수량을 비교하며, 실사 후 재고자산 변동내역은 해당기간의 입출고 내역의 확인을 통해 기말 장부상 재고자산 수량과 일치하는 것으로 확인 하였습니다.- 외부감사인이 당사의 실사재고에 입회, 확인하고 일부 항목에 대해 표본추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인하였습니다.3) 장기체화재고 등 현황
재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 저가법 등을 사용하여 재고자산의 장부금액을 결정하고 있으며, 2024년말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가금액
기말잔액

상품
190
190
(49)
141

제품
413
413
(22)
391

원재료
188
188
(65)
123

합 계
791
791
(136)
655

라. 수주계약 현황
2025년 1분기말
현재 당사 재무제표에 중요한 영향을 미치는 장기공급계약 수주거래는 없습니다.
마. 공정가치 평가 내역

(1) 금융상품의 공정가치평가 방법
[금융자산](분류)당사는 금융자산을 그 조건 및 취득목적에 따라 당기손익-공정가치측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 또는 상각후원가 측정 금융자산으로 분류합니다.금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 분류합니다.공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.(측정)당사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.1) 채무상품금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.① 상각후원가 측정 금융자산계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다.상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.② 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다.③ 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시합니다.2) 지분상품당사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.(손상)당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 당사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.(인식과 제거)금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.당사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 '차입금'으로 분류하고 있습니다.(금융상품의 상계)금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.[금융부채](분류 및 측정)당사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표상 '매입채무와 기타채무' 등으로 표시됩니다.차입금은 공정가치에서 발생한 거래원가를 차감한 금액으로 최초 인식하고 이후 상각후원가로 측정합니다. 받은 대가(거래원가 차감 후)와 상환금액의 차이는 유효이자율법을 사용하여 기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 차입한도를 제공받기 위해 지급한 수수료는 차입한도의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높은(probable) 범위까지는 차입금의 거래원가로 인식합니다. 이 경우 수수료는 차입을 실행할 때까지 이연합니다. 차입한도약정의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높다는 증거가 없는 범위의 관련 수수료는 유동성을 제공하는 서비스에 대한 선급금으로서 자산으로 인식 후 관련된 차입한도기간에 걸쳐 상각합니다.특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 '금융원가'로 인식됩니다.보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다면 차입금은 유동부채로 분류합니다.(제거)금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.(당기손익-공정가치 측정 금융부채)당사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 당기손익-공정가치 측정 금융부채로 지정한 금융상품입니다. 당기손익-공정가치 측정 금융부채로 지정한 금융상품은 당사가 발행한 내재파생상품을 포함하는 구조화된 금융부채입니다.[파생상품]파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며, 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품은 매매목적으로 분류되고 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.
(2) 범주별 금융상품 내역

1) 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 백만원)

재무상태표 상 자산
당분기말
전기말
전전기말
전전기초

당기손익-공정가치 측정 금융자산

장기금융상품
106
677
588
500

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

-
-
842

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
1,475
1,538
1,483
625

매출채권
2,411
1,764
2,086
2,214

기타수취채권
321
286
337
331

소계
4,206
3,588
3,906
3,170

합계
4,313
4,266
4,494
4,512

(단위: 백만원)

재무상태표 상 부채
당분기말
전기말
전전기말
전전기초

상각후원가 금융부채

매입채무
392
249
388
232

기타채무
605
694
531
560

단기차입금
5,000
5,000
5,450
5,084

유동성장기차입금
-
-
220
477

장기차입금
2,265
1,365
660
1,480

상황전환우선주부채
-
-
9,381
8,251

리스부채
578
657
371
794

소계
8,840
7,965
17,001
16,878

당기손익-공정가치 측정 금융부채

파생상품부채
-
-
1,090
4,442

합계
8,840
7,965
18,091
21,320

2) 금융상품 범주별 순손익

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기
전기 1분기말
전전기

당기손익-공정가치 측정 금융자산

금융자산평가손익
4
0

(1)

상각후원가 금융자산

이자수익
11
54

30

외화환산손익
4
36

(3)

소계
15
90

27

당기손익-공정가치 측정 금융부채

파생상품평가손익
-
(6,055)

3,095

상각후원가 금융부채

이자비용
(72)
(1,494)

(1,498)

합계
(53)
(7,460)

1,623

(3) 금융상품의 공정가치 측정내역

(금융상품의 장부금액과 공정가치)

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말
전전기말
전전기초

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치
장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
1,475
(*1)
1,538
(*1)
1,483
(*1)
625
(*1)

매출채권
2,411
(*1)
1,764
(*1)
2,086
(*1)
2,214
(*1)

기타수취채권
320
(*1)
286
(*1)
337
(*1)
331
(*1)

장기금융상품
106
106
677
677
588
588
500
500

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
-
-
-
-
842
842

합계
4,312
106
4,266
677
4,496
588
4,512
1,342

금융부채

매입채무
392
(*1)
249
(*1)
388
(*1)
232
(*1)

기타채무
(*3)

605
(*1)
586
(*1)
428
(*1)
464
(*1)

단기차입금
5,000
(*1)
5,000
(*1)
5,450
(*1)
5,084
(*1)

유동성장기차입금
-
(*1)
-
(*1)
220
(*1)
477
(*1)

장기차입금
2,265
(*1)
1,365
(*1)
660
(*1)
1,480
(*1)

리스부채
578
(*2)
657
(*2)
371
(*2)
794
(*2)

상환전환우선주부채
-
-
-
-
9,381
(*1)
8,251
(*1)

파생상품부채
-
-
-
-
1,090
1,090
4,442
4,442

합계
8,840
-
7,857
-
17,987
1,090
21,224
4,442

(*1) 보고기간종료일 현재 상각후원가로 측정되는 금융자산과 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하여 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.(*2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.(공정가치로 측정 및 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계)공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.
ㆍ
'수준1' :
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

ㆍ'수준2' : 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (단
, '수준1'에 포함된 공시가격은 제외)
ㆍ
'수준3' :
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

1) 당분기말

(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

장기금융상품
-
106
-
106

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

장기금융상품
-
677
-
677

3) 전전기말

(단위: 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

장기금융상품
-
588
-
588

금융부채

파생상품부채
-
-
1,090
1,090

4) 전전기초

(단위: 백만원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

장기금융상품
-
500
-
500

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
842
-
842

금융자산 합계
-
1,342
-
1,342

금융부채

파생금융부채
-
-
4,442
4,442

(가치평가기법 및 투입변수)당사는 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.
당사는 당분기 말 및 전기말 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 금융상품이 없습니다.1) 당분기말

(단위: 백만원,%)

구분
공정가치
가치평가기법
수준3 투입변수
투입변수

파생금융부채
-
이항모형
무위험수익률
-

주가 변동성
-

2) 전기말

(단위: 백만원,%)

구분
공정가치
가치평가기법
수준3 투입변수
투입변수

파생금융부채
-
이항모형
무위험수익률
-

주가 변동성
-

3) 전전기말

(단위: 백만원,%)

구분
공정가치
가치평가기법
수준3 투입변수
투입변수

파생금융부채
1,090
이항모형
무위험수익률
3.39%

주가 변동성
39.95%

4) 전전기초

(단위: 백만원,%)

구분
공정가치
가치평가기법
수준3 투입변수
투입변수

파생금융부채
4,442
이항모형
무위험수익률
3.68%

주가 변동성
54.26%

(4) 유형자산 재평가내역
당사는 공시대상기간 중 유형자산 재평가내역이 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제24기 1분기(당분기)
검토보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제23기(전기)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제22기(전전기)
감사보고서
삼도회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제21기(전전전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제24기(당기)
삼정회계법인
1분기 재무제표에 대한 검토반기 재무제표에 대한 검토온기 재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 검토
127
840

제23기(전기)
삼정회계법인
반기 재무제표에 대한 감사온기 재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 검토
160
1,292
160
1,345

제22기(전전기)
삼도회계법인
재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 검토
35
-
35
364

제21기(전전전기)
삼일회계법인
재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 검토
44
-
53
470

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제24기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제23기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제22기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제21기(전전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라.
내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 11월 21일
회사 : 이사회감사인 : 업무수행이사, 담당회계사
서면회의
감사팀 구성, 경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등

2
2025년 03월 10일
회사 : 이사회감사인 : 업무수행이사, 담당회계사
서면회의
감사 발견사항, 감사인의 독립성에 대한 재확인 등

마. 회계감사인의 변경
당사는 코스닥시장 이전상장을 위하여 제23기(2024년)지정감사를 신청하였으며, 금융감독원으로 부터 지정받은 삼정회계법인을 외부감사인으로 선임하였습니다.
바. 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치 정보
해당사항 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제23기(당기)
내부회계관리제도
2025년 03월 05일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제22기(전기)
내부회계관리제도
2024년 02월 02일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제21기(전전기)
내부회계관리제도
2023년 02월 28일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제23기(당기)
내부회계관리제도
2025년 03월 05일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제22기(전기)
내부회계관리제도
2024년 02월 08일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제21기(전전기)
내부회계관리제도
2023년 03월 02일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제23기(당기)
내부회계관리제도
삼정회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제22기(전기)
내부회계관리제도
삼도회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제21기(전전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리·운영조직1) 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

경영관리본부재무팀
4
4
-
-
160

2) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
황성호
-
8개월
28년
-
-

회계담당직원
한근호
-
7개월
14년
-
48

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
당기말 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인(강희철,표형배,이동환), 사외이사 2인(윤흥열,옥선기) 총 5인의 이사로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 투명경영위원회가 설치되어 운영 중입니다. 현재 이사회의 의장은 대표이사를 겸직하고 있으며, 주요 의사결정을 이사회 규정에 따라 이사회에서 수행하고 있습니다.- 이사회 의장에 관한 사항

성 명
직 책
선임사유
대표이사겸직여부

강희철
대표이사,이사회의장
당사의 사업과 경영 상황을 잘 이해하고 주도적으로 이끌 역량을 갖춘 대표이사가 의장으로 적임자라는 판단하에 의장으로 선임하였습니다.
○

- 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

5
2
1
-
-

주1) 이사의 수 및 사외이사의 수는 증권신고서 제출일 기준이며, 사외이사 변동현황은 사업연도 개시일부터 공시서류제출일까지 변동입니다.주1) 선임은 윤흥열 사외이사로 제 23기 정기주주총회에서 재선임되었습니다.

나. 이사회 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사 등의 성명(출석률)

강희철
홍소영
이동환
김규현
윤흥열
표형배
옥선기

찬 반 여 부

1
2022-01-24
제20기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
해당없음
해당없음
해당없음

2
2022-02-21
제20기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2022-03-11
제20기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2022-03-25
운영자금 차입금 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2022-05-16
신규 법인차량(렌탈) 계약의 건
가결
찬성
이하 해당 없음
찬성
찬성
불참

6
2022-07-11
신규 법인차량(렌탈) 계약의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참

7
2022-09-19
제21기 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참

8
2022-10-25
제21기 임시주주총회 일자 변경 및 안건 변경
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2022-11-01
코넥스 상장 동의
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

10
사규 제정 및 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2022-11-09
공동대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

12
2023-02-09
제21기 재무제표 및 영업보고서 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

13
2023-02-24
제21기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

14
2023-03-02
제21기 내부회계관리제도 운영실태 및 결과보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

15
2023-03-27
산업은행 운영자금 1년 대환 및 1년 연장
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

16
2023-04-26
기업은행 운영자금 신규 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

17
2023-05-12
타 법인 출자주식 매각(상대방의 콜옵션 행사)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

18
2023-07-07
무상증자 결의 및 기준일 설정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

19
2023-07-24
지점 주소 이전의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

20
2023-08-16
타 법인 출자주식 매각의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

21
2023-09-21
지정감사 철회의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

22
2023-12-27
주식매수선택권 부여 취소의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

23
2024-02-01
제22기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

24
2024-02-23
제22기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

25
2024-03-26
공동 대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
불참

차입금 대환 및 기한 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
불참

26
2024-06-14
부동산 추가 취득의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

투명경영위원회 규정 제정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

투명경영위원회 설치 및 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

27
2024-07-01
지점 이전의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

28
2024-08-12
사내 규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

29
2024-08-19
전결규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
불참

30
2024-09-19
주식매수선택권 일부 취소의 건
가결
찬성
찬성
이하 해당 없음
불참
찬성
찬성

31
2024-10-02
사내규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
불참

신주발행(주식매수선택권 행사)의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
불참

32
2024-11-04
주식매수선택권 취소의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

임시주주총회 개최의 건(정관 일부 변경)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

사내규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

33
2024-12-19
코스닥시장 이전 상장을 위한 상장예비심사 신청의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

주식매수선택권 취소의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

사내규정 제정 및 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

34
2025-02-10
차입금 신규의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
불참

35
2025-03-05
제23기 내부결산 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제23기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

전자투표제도 도입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

36
2025-03-21
주식매수선택권 행사기한 연장의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
불참

37
2025-04-28
사내규정 제정 및 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자금거래위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

차입금 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

38
2025-05-02
코스닥시장 상장을 위한 신주 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
불참

다. 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비 고

투명경영위원회
사내이사1인,사외이사2인
윤흥열(위원장)옥선기이동환
■ 설치목적 : 임직원이 윤리적 기초 위에서 제반법규를 준수함으로써 윤리적 기업문화를 형성하고 투명경영을 실현할 수 있도록 투명경영위원회의 효율적인 운영을 위해 필요한 사항을 규정함을 목적으로 한다.■ 권한사항 : 위원회는 내부거래 투명성 및 윤리경영, ESG경영, 주주권익의 보호 등에 대한 검토를 목적으로 하여 다음의 사항을 심의 의결한다. ①「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 및 「상법」에서 규정하는 특수관계인간 거래 ② 임원보수 및 접대비 등의 집행내역 검토 ③ 윤리경영 및 사회공헌과 관련된 주요 정책 ④ 윤리강령 등 윤리규범 제·개정 및 이행실태 평가 ⑤ 주주권익보호에 관한 사항 1. M&A 등의 주요 경영사항 2. 주요 자산(지분)의 취득·처분 3. 자기거래 집행 내역 ⑥ 기타 위원회가 중요하다고 판단하는 사항
사외이사가 2/3이상

라. 이사회내의 위원회 활동내역 (2024년 회계연도 기준)[투명경영위원회]

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명(출석률)

윤흥열
옥선기
김규현
이동환

100%
100%
86%
100%

찬반여부

투명경영위원회
2024-06-14
1. 결산 및 자금
보고
-
-
-
해당사항없음

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-
-

2024-08-12
1. 결산 및 자금
보고
-
-
-

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-
-

3. 주요자산 취득, 처분
보고
-
-
-

2024-11-04
1. 결산 및 자금
보고
-
-
해당사항없음
-

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-
-

3. 윤리경영 및 윤리규정
보고
-
-
-

4. 주요자산 취득, 처분
보고
-
-
-

2024-12-19
1. 자금, 주요자산 취득, 처분
보고
-
-
-

2025-03-05
1. 결산 및 자금
보고
-
-

2. 특관자거래 및 임원보수, 접대비
보고
-
-

3. 주요자산 취득, 처분
보고
-
-

4.
윤리경영 정책

보고
-
-

마. 이사의 독립성

(1) 이사의 선임당사의 이사회는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결합니다. 이사회는 이사 전원으로 구성하고, 이사회 의장은 결의로 선임하며, 보고서 작성기준일 현재 당사는 대표이사가 맡고 있습니다. 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 추천하며 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임과 관련하여 관련 법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.당사의 이사 현황은 다음과 같습니다.

구 분
성 명
선임일
임기
연임여부
연임횟수
추천인
이사로서의 활동분야
최대주주와의 관계
회사와의 거래

사내이사(대표이사)
강희철
2024-03-29
3년
○
6회
이사회
대표이사이사회
본인
해당사항 없음

사내이사(대표이사)
표형배
2022-11-09
3년
-
-
이사회
대표이사이사회
-
해당사항 없음

사내이사
이동환
2024-03-29
3년
○
2회
이사회
이사회투명경영위원회
-
해당사항 없음

사외이사
윤흥열
2022-03-25
3년
-
-
이사회
이사회투명경영위원회 위원장
-
해당사항 없음

사외이사
옥선기
2022-11-09
3년
-
-
이사회
이사회투명경영위원회
-
해당사항 없음

※ 사외이사 선임배경

성 명
선임배경

윤흥열
윤흥열 이사는 판사, 기업체의 법무 임원 등을 역임하며 다양한 경험을 갖춘 법률 전문가로서 업무집행, 내부통제, 부정위험을 검토하고 직무를 충실히 수행할 것으로 기대

옥선기
옥선기 이사는 법무법인 정진 명에 대표 변호사로 서울중앙지검 검사, 서울고검 검사 등을 역임하는 등 경험과 법률 지식을 보유한 법조계 전문가로서, 회사가 사회적 역할과 책임을 다할 수 있도록 안정적인 경영 환경과 기반을 조성하는데 지속적으로 기여할 것으로 기대

(2) 사외이사 후보추천위원회당사는 최근 사업연도말 자산총액 2조원 미만 법인으로 사외이사후보추천위원회 의무설치 대상법인에 해당하지 않습니다.이에 따라, 현재 사외이사후보추천위원회를 설치 및 구성하고 있지 않습니다.
바. 이사회 지원조직 현황
(1) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요활동내역

경영관리본부,인사총무부
9명
이사 1명, 팀장 2명, 팀원 6명(평균 근속연수 : 1년 5개월)
·주주총회, 이사회 운영지원·각 이사에게 안건에 관련된 정보 제공·회의 진행을 위한 실무 지원·이사회 및 위원회의 회의내용 기록

(2) 사외이사 교육실시 현황

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
회사는 사외이사가 전문적인 직무수행이 가능하도록 이사회 개최 전에는 해당 안건 내용을 사전에 충분히 검토할 수 있는 자료를 미리 제공하고, 필요시 별도 설명을 하고 있습니다. 해당 사업연도에는 교육을 미실시 하였으나, 추후 교육 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.
가. 감사의 인적사항

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이준
-
현) 세무법인 에이치케이엘 대표세무사현) 한국예술종합학교 발전재단 감사현) 가톨릭대학교 글로벌경영대학 교수전) 세무그룹 리앤 대표세무사전) 대원세무법인 컨설팅팀 파트너세무사법무법인 바른 조세팀 세무사전) 국세청 조사국 등 근무
-
-
-

나. 감사의 독립성감사의 독립성 강화를 위해 감사 선임시 주주총회 전에 감사에 관한 모든 정보를 공개하여 추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역을 외부에 공시하고 있습니다. 또한 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

성 명
선임일
임기
연임여부
연임횟수
추천인
선임배경
최대주주와의 관계
회사와의 거래

이준
2025년 03월 26일
3년
○
1회
이사회
이준 감사는 국세청 조사국에서 근무하였으며 세무전문가로서 활동하며 다양한 경험을 보유하고 있습니다. 회사와 경영진으로부터 독립적인 지위에서 오랜 경험과 지식을 바탕으로 충실히 감사 업무를 수행할 수 있는 적임자로 판단했습니다.
-
해당사항 없음

주1) 이준 감사는 제 23기 정기주주총회에서 재선임되었습니다.
다. 감사위원회의 주요 활동 내역

개최일자
의안내용
가결여부

2022-01-24
제20기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결

2022-02-21
제20기 정기주주총회 소집의 건
가결

2022-03-11
제20기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결

2022-09-19
제21기 임시주주총회 소집의 건
가결

2022-10-25
제21기 임시주주총회 일자 변경 및 안건 변경
가결

2022-11-01
코넥스 상장 동의
가결

사규 제정 및 개정의 건
가결

2023-02-09
제21기 재무제표 및 영업보고서 승인
가결

2023-02-24
제21기 정기주주총회 소집의 건
가결

2023-03-02
제21기 내부회계관리제도 운영실태 및 결과보고
가결

2023-03-27
산업은행 운영자금 1년 대환 및 1년 연장
가결

2023-04-26
기업은행 운영자금 신규 차입의 건
가결

2023-05-12
타 법인 출자주식 매각(상대방의 콜옵션 행사)
가결

2023-07-07
무상증자 결의 및 기준일 설정의 건
가결

2023-07-24
지점 주소 이전의 건
가결

2023-08-16
타 법인 출자주식 매각의 건
가결

2023-09-21
지정감사 철회의 건
가결

2023-12-27
주식매수선택권 부여 취소의 건
가결

2024-02-01
제22기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결

2024-02-23
제22기 정기주주총회 소집의 건
가결

2024-03-26
공동 대표이사 선임의 건
가결

차입금 대환 및 기한 연장의 건
가결

2024-06-14
부동산 추가 취득의 건
가결

투명경영위원회 규정 제정의 건
가결

투명경영위원회 설치 및 위원 선임의 건
가결

2024-07-01
지점 이전의 건
가결

2024-08-12
사내 규정 개정의 건
가결

2024-08-19
전결규정 개정의 건
가결

2024-09-19
주식매수선택권 일부 취소의 건
가결

2024-10-02
사내규정 개정의 건
가결

신주발행(주식매수선택권 행사)의 건
가결

2024-12-19
코스닥시장 이전 상장을 위한 상장예비심사 신청의 건
가결

주식매수선택권 취소의 건
가결

사내규정 제정 및 개정의 건
가결

2025-03-05
제23기 내부결산 승인의 건
가결

제23기 정기주주총회 소집의 건
가결

전자투표제도 도입의 건
가결

2025-04-28
사내규정 제정 및 개정의 건
가결

자금거래위원회 위원 선임의 건
가결

차입금 만기 연장의 건
가결

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사는 해당분야의 풍부한 경력과 지식을 갖추고 있습니다. 또한 당사는 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있기에, 별도의 감사 교육을 실시하지 않고 있습니다. 향후 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영관리본부,인사총무부
9

이사1명, 팀장 2명, 팀원 6명

(평균근속연수 : 1년 5개월)

·주주총회, 이사회 운영지원·내부회계관리 및 감사 등에 대한 감사업무 지원

바. 준법지원등에 관한 사항
당사는 보고서 작성 기준일 현재 준법지원조직이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황
당사는 보고서 제출일 현재 정관에 따라 서면투표제를 적용하고 있습니다.당사는 의결권대리행사권유제도를 도입하고 있으며, 직접 교부, 우편 전송 등을 통해 위임을 진행하고 있습니다.

(기준일 :
2024년 12월 31일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
도입

실시여부
-
미실시
실시

※ 당사는 2025년 3월 5일 이사회에서 2025년 3월 26일 제23기 정기주주총회를 비롯한 향후 주주총회에서 전자투표제를 실시하도록 결의하였습니다. 이에 따라 제23기 정기주주총회부터 전자투표제를 실시할 예정입니다.
나. 소소주주권당사는 대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.
다. 경영권 경쟁당사는 대상기간 중 회사 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.
라. 의결권 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
4,402,509
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
12,500
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
4,390,009
-

우선주
-
-

마. 주식사무에 관한 사항

당사 정관상신주인수권의 내용(제9조)
① 본 회사의 주주는 신주 발행에 있어 그가 소유하는 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.② 본 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국투자가를 위하여 신주를 발행하는 경우6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 전략적 제휴나 재무구조의 개선, 긴급한 자급의 조달 등 경영상 필요에 의하여 내국인, 외국인, 국·내외 금융기관, 기관투자자, 투자조합, 일반법인 등에게 신주를 발행하는 경우③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
사업년도 종료일로부터 3월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일부터 1개월간

명의개서 대리인(전화번호 및 주소)
(주)한국예탁결제원부산광역시 남구 문현금융로 40(문현동)

주주의 특전
없음

당사 정관상공고방법(제4조)
본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.gfcos.co.kr)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 경기도내에서 발행하는 일간 경기일보에 게재한다.

바. 주주총회 의사록 요약당사는 최근 3사업연도 동안 정기주주총회를 총 3회 개최하였으며, 각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다.

주총일자
안건
결의내용
주요 논의내용

제20기정기주주총회(2022.03.25)
1. 제20기 2021년 재무제표 승인의 건
가결
-

2. 사외이사 선임의 건
가결
사외이사 : 윤흥열(신임)

3. 감사 재선임의 건
가결
감사 : 이준(재임)

4. 이사보수한도 승인의
가결
제20기 : 총 10억원 승인, 5.86억원 집행제21기 : 총 10억원 승인

5. 감사보수한도 승인의 건
가결
제20기 : 총 8천만원 승인제21기 : 총 8천만원 승인

제20기임시주주총회(2022.11.09)
1. 정관 변경의 건
가결
-

2. 사내이사 선임의 건
가결
사내이사 : 표형배(선임)

3. 사외이사 선임의 건
가결
사외이사 : 옥선기(선임)

제21기정기주주총회(2023.03.27)
1. 제21기 2022년 재무제표 승인의 건
가결
-

2. 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

3. 이사 보수한도 승인의 건
가결
제21기 : 총 10억원 승인, 468백만원 집행제22기 : 총 10억원 승인

4. 감사 보수한도 승인의 건
가결
제21기 : 총 8천만원 승인제22기 : 총 8천만원 승인

제 22기정기주주총회(2024.03.26)
1. 제22기 2023년 재무제표 승인의 건
가결
-

2. 사내이사 재선임의 건
가결
사내이사 : 강희철(재임), 김규현(재임), 이동환(재임)

3. 정관 일부 변경의 건
가결
-

4. 임원퇴직금규정 일부 변경의 건
가결
-

5. 이사 보수한도 승인의 건
가결
제22기 : 총 10억원 승인, 559백만원 집행제23기 : 총 10억원 승인

6. 감사 보수한도 승인의 건
가결
제22기 : 총 8천만원 승인, 1백만원 집행제23기 : 총 8천만원 승인

제 23기임시주주총회(2024.12.20)
1. 정관 일부 변경의 건
가결
-

제 23기정기주주총회(2025.03.26)
1. 제23기 재무제표 승인의 건
가결
-

2. 사이이사 윤흥열 선임의 건(재선임)
가결
-

3. 감사 이준 선임의 건(재선임)
가결
-

4. 이사보수한도 승인의 건(12억원)
가결
제23기 : 총 10억원 승인, 8.71억원 집행제24기 : 총 12억원 승인

5. 감사보수한도 승인의 건(8천만원)
가결
제23기 : 총 8천만원 승인, 2백만원 집행제24기 : 총 8천만원 승인

6. 주식매수선택권 행사기한 연장의 건
가결
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황
(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

강희철
최대주주
보통주
1,721,460
41.31
1,721,460
39.10
-

홍소영
특수관계인
보통주
135,618
3.25
135,618
3.08
-

강준서
특수관계인
보통주
12,156
0.29
12,156
0.28
-

표형배
특수관계인
보통주
7,500
0.18
7,500
0.17
-

박영실
특수관계인
보통주
7,500
0.18
7,500
0.17
-

강희두
특수관계인
보통주
0
0
154
0.00
-

이연수
특수관계인
보통주
0
0
1,330
0.03
-

계
보통주
1,884,234
45.22
1,885,718
42.83
-

우선주
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

직 책
성 명
주요경력

대표이사
강희철
2015.02 아주대학교대학원 응용생명공학과 박사 졸업1993.01~1998.02 ㈜유니베라 外1998.03~1998.12 ㈜웰코스 外1998.12~2003.05 ㈜인터코덱2003.05~현재 ㈜지에프씨생명과학 대표이사

3. 최대주주 변동현황
해당사항 없습니다.

4. 주식의 분포가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식소유현황
(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
강희철
1,721,460
39.10

아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드
233,833
5.31

아주 그로쓰앤헬스케어 펀드
233,833
5.31

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주 현황
(기준일 : 2025년 03월 31일 기준) (단위 : 주, %)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
248
268
92.54
820,292
4,402,509
18.63

5. 주가 및 주가거래실적

(단위 : 원,주)

종 류
'24.10월
'24.11월
'24.12월
`25.1월
`25.2월
`25.3월

보통주
최고
18,000
15,500
16,450
14,980
16,300
15,900

최저
14,700
12,500
10,300
13,000
12,540
12,500

평균
16,038
14,001
13,741
13,905
13,926
13,600

일간
최고
3,457
1,390
9,943
3,107
4,650
4,484

거래량
최저
1
3
6
34
2
43

월간거래량
14,346
8,227
30,341
12,653
15,379
28,130

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

강희철
남
1967년 05월
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
아주대학교 응용생명공학과 박사 現 주식회사 지에프씨생명과학 대표이사
1,721,460
-
본인
22년 11개월
2027.03.28

표형배
남
1960년 09월
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
충북대학교 생명약학 박사現 주식회사 지에프씨생명과학 대표이사前 중국 잇츠스킨/한불화장품 상하이,후저우 법인대표
7,500
-
타인
3년 5개월
2025.11.08

홍소영
여
1972년 10월
소재사업부 부문장
미등기
상근
소재사업부 총괄
경북대학교 화학과 학사現 주식회사 지에프씨생명과학 소재사업 부문장前 (주)대한피부과학연구소 대표이사
135,618
-
특수관계인
18년 2개월
-

이동환
남
1973년 03월
임상사업본부 부문장
사내이사
상근
임상사업부 총괄
충북대학교 약학과 석사現 주식회사 지에프씨생명과학 임상사업 부문장
-
-
타인
10년 11개월
2027.03.28

민진우
남
1985년 05월
이사
미등기
상근
GBC 연구소장

경희대 한방재료가공학 석사
경희대 한방재료가공학 박사 수료現 주식회사 지에프씨생명과학 GBC 연구소장

-
-
타인
12년 4개월
-

김미정
여
1973년 10월
이사
미등기
상근
HMC 연구소장
고려대학교 분자유전학 박사싱가폴 테마섹연구소 책임연구원現 주식회사 지에프씨생명과학 HMC 연구소장
-
-
타인
3년 1개월
-

민병희
남
1973년 01월
이사
미등기
상근
영업부문 총괄
전북대학교 경제학 석사前 보령메디앙스 해외영업팀장現 주식회사 지에프씨생명과학 소재사업부 마케팅본부장
-
-
타인
3년
-

황성호
남
1968년 05월
이사
미등기
상근
경영관리본부장
단국대학교 회계학과 학사現 지에프씨생명과학 경영관리본부장前 성공을 만드는 (주)파이프뱅크 이사
-
-
타인
8개월
-

이준
남
1977년 04월
감사
감사
비상근
감사
한국외국어대학교 경영대학원 국제금융 MBA 석사한국과학기술원(KAIST) 경영대학 EMBA 석사現 주식회사 지에프씨생명과학 사외이사現 세무법인 에이치케이엘 대표세무사前 국세청 조사국 국제조사과
-
-
타인
5년 8개월
2028.03.31

윤흥열
남
1970년 02월
사외이사
사외이사
비상근
경영자문
서울대 법학 석사現 주식회사 지에프씨생명과학 사외이사現 법무법인 TOP 대표변호사前 법률사무탑TOP 대표변호사前 ㈜LG/㈜LG화학/㈜LG CNS 법무담당 상무, 전무前 서울남부/서울중앙/제주/대구포항 지방법원 판사
-
-
타인
3년 2개월
2028.03.31

옥선기
남
1967년 08월
사외이사
사외이사
비상근
경영자문
고려대 법무대학원 박사現 주식회사 지에프씨생명과학 사외이사現 정진(유한) 법무법인 명예 대표 변호사前 서울고검 검사前 서울중앙지검 검사
-
-
타인
2년 6개월
2025.11.08

주1) 김형기 비등기임원은 일신상의 이유로 사임하였습니다.

구분
성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
사유

퇴임
김형기
남
1977.10
이사
미등기
상근
동탄1공장장
임원퇴임('25.01)

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 3월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

소재사업부
남
28
-
-
-
28
1.8
1,412
50
-
-
-
-

소재사업부
여
42
-
1
-
43
3.4
1,965
46
-

소 계
70
-
1
-
71
2.8
3,377
48
-

임상사업부
남
-
-
-
-
-
-
-

-

임상사업부
여
27
-
-
-
7
2.9
784
29
-

소 계
27
-
-
-
27
2.9
784
29
-

합 계
97
-
1
-
98
2.8
4,160
42
-

주1) 상기 직원의 현황은 등기임원 3명을 제외하고, 미등기임원은 포함하여 기재하였습니다.
주2) 상기 연간급여 및 1인 평균급여액은 2025년
4
월까지 지급된 금액을 연환산한 금액입니다.

다. 육아지원제도 사용 현황

(기준 : 2025년 3월 31일)

(단위 : 명, %)

구 분
당분기(24기)
당기(23기)
전기(22기)
전전기(21기)

육아휴직 사용자수(남)
-
1
1
-

육아휴직 사용자수(여)
4
6
3
2

육아휴직 사용자수(전체)
4
7
4
2

육아휴직 사용률(남)
-
100%
33.0%
0%

육아휴직 사용률(여)
100%
100%
100.0%
100%

육아휴직 사용률(전체)
100%
100%
66.5%
100%

육아휴직 복귀후 12개월 이상 근속자(남)
-

육아휴직 복귀후12개월 이상 근속자(여)
2
1
1
1

육아휴직 복귀후 12개월 이상 근속자(전체)
2
1
1
1

육아기 단축근무제 사용자수
1
1
0
0

배우자 출산휴가 사용자수
-
1
2
0

주1) 육아휴직 사용자의 경우 당해 출산 후 1년 이내 육아휴직을 사용한 근로자수 입니다.주2) 육아휴직 사용률의 경우 당해 출산 후 1년 이내에 휴아휴직을 사용한 근로자수/ 당해 출생일인 자녀가 있는 근로자수 입니다.주3) 육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자의 경우 전년도 복직자 中 12개월 근속한 근로자 수 입니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 명, 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
5
520
104
-

주1) 상기 보수현황은 기준일 현재 재임 중인 미등기임원을 기준으로 작성하였습니다.주2) 상기 연간급여 및 1인 평균급여액은 2025년
4
월까지 지급된 금액을 연환산한 금액입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사(등기이사)
5
1,200
-

감사
1
80
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
442
63
-

주1)
인원수 : 증권신고서 제출일 현재 인원수주2)
상기 보수총액은 2025년
4
월까지 지급된 금액을 연환산한 금액입니다.주3) 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 단순평균 계산하였습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
422
106
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
13
7
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
7
7
-

주1) 인원수 :
증권신고서 제출일 현재 인원수

주2) 상기 보수총액은 2025년
4
월까지 지급된 금액을 연환산한 금액입니다.주3) 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 단순평균 계산하였습니다.
3. 이사·감사의 보수지급기준

구분
보수지급기준

이사
정관 제42조(이사의 보수와 퇴직금)에 따라 주주총회에서 결의로 정하고 있으며, 승인된 보수한도 범위 내에서 집행하고 있습니다.

감사
정관 제57조(감사의 보수와 퇴직금)에 따라 주주총회에서 결의로 정하고 있으며, 승인된 보수한도 범위 내에서 집행하고 있습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액해당사항 없습니다.

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법해당사항 없습니다.

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액해당사항 없습니다.

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법해당사항 없습니다.

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
224
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
-
-
-

계
2
224
-

<표2>

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

김규현
퇴직자
2020.03.26
신주교부
보통주
83,348
22,000
33,348
22,000
33,348
28,000
부여 후 2년이 경과한 날로부터 4년 내에 행사
6,371
X
-

민진우
미등기임원
2020.03.26
신주교부
보통주
20,837
-
-
-
-
20,837
부여 후 2년이 경과한 날로부터 4년 내에 행사
6,371
O
상장일로부터 1년후

신재경
퇴직자
2020.03.26
신주교부
보통주
20,837
-
-
-
-
20,837
부여 후 2년이 경과한 날로부터 4년 내에 행사
6,371
X
-

이동환
등기임원
2020.03.26
신주교부
보통주
41,674
-
-
-
-
41,674
부여 후 2년이 경과한 날로부터 4년 내에 행사
6,371
O
상장일로부터 1년후

표형배
등기임원
2023.03.27
신주교부
보통주
83,359
-
-
-
-
83,359
부여 후 2년이 경과한 날로부터 3년 내에 행사
5,532
O
상장일로부터 1년후

김미정
미등기임원
2023.03.27
신주교부
보통주
5,965
-
-
-
-
5,965
부여 후 2년이 경과한 날로부터 3년 내에 행사
5,532
O
상장일로부터 1년후

김민지
직원
2023.03.27
신주교부
보통주
11,930
-
-
-
-
11,930
부여 후 2년이 경과한 날로부터 3년 내에 행사
5,532
O
상장일로부터 1년후

직원 2명
퇴직자
2023.03.27
신주교부
보통주
19,386
-
19,386
-
19,386
-
부여 후 2년이 경과한 날로부터 3년 내에 행사
5,532
X
-

주1) 최초부여수량은 2023년 7월 25일 1주당 2주의 비율로 신주를 배정하는 무상증자 비율이 반영되었습니다.주2) 부여 후 행사기간 이전 퇴사하여 무효된 수량은 취소로 표시하였습니다.주3) 제23기 정기주주총회에서 기 부여된 주식매수선택권의 행사기간 연장이 승인됨에 따라, 2020년 부여된 주식매수선택권의 행사기간이 1년 연장되었습니다.※ 작성 기준일(2025년 3월 31일) 현재 종가 : 14,270원

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

계열회사 현황(요약)(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 사)

집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
-
-
-

타법인출자 현황(요약)
(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 사)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주 등과의 자산양수도 등
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 대주주 등과의 영업거래
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 매, 백만원
)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

나. 채무보증 현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 그 밖의 우발채무 등에 관한 사항
그 밖의 우발채무 등에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 "5. 재무제표 주석"을 참조하여 주시기 바랍니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 수사·사법기관의 제재사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 행정기관의 제재현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 한국거래소 등으로부터 받은 제재현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 단기매매차익 발생 및 반환에 관한 사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 중소기업기준 검토표

중소기업등기준검토표_1

다. 외국지주회사의 자회사 현황
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 법적위험 변동사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 합병등의 사후정보
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 조건부자본증권의 전환·채무재조정 사유등의 변동현황
조건부자본증권의 전환·채무조정 사유 등의 변동현황은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 "5. 재무제표 주석" 및 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 "7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한사항" 참조하여 주시기 바랍니다.

아. 보호예수 현황
보호예수 현황은「III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통가능 물량 출회에 따른 위험」을 참고하시기 바랍니다.
자. 상장기업의 사후정보
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)
(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
-
-
-

-
-

3. 타법인출자 현황(상세)
(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 원,주,%)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.