한진칼 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20250424)
제출인: 한진칼

증권신고서(채무증권)
6.0
(주)한진칼

정 정 신 고 (보고)

2025년 04월 24일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 04월 16일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 04월 16일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2025년 04월 22일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 및 기재정정

2025년 04월 22일
[발행조건확정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정

2025년 04월 24일

[
기재정정]증권신고서(채무증권)

단순 기재정정

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 단순 기재 정정으로 정정 및 추가 기재된 사항은
굵은 초록색
으로 표시하였습니다.※ [요약정보 - 1. 핵심투자위험]은 본문의 정정사항으로 반영하였으므로 별도로 기재하지 않았습니다.

요약정보
2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

아니오
단순 기재정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

5. 인수 등에 관한 사항
아니오
단순 기재정정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

III. 투자위험요소 - 2. 회사위험

마.
[당사의 주요 관계사인 ㈜대한항공에 대한 지배력 약화 위험]

아니오
단순 기재정정
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

아.
[당사의 신용등급 하향 관련 위험]

아니오
단순 기재정정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

거-5-2.
[아시아나항공 인수 후 시너지 창출 제한 및 사업조정 지연 위험]

아니오
단순 기재정정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

Ⅴ. 자금의 사용목적

2. 자금의 사용목적나. 자금의 세부사용 내역
아니오
단순 기재정정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

제2부 발행인에 관한 사항

III. 재무에 관한 사항

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적
아니오
단순 기재정정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
16-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액

50
,000,000,000

모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 04월 28일

원리금지급대행기관
(주)하나은행 서소문지점
(사채)관리회사
(주)DB증권

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 04월 10일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2025년 04월 14일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
1,250,000
12,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
1,250,000
12,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋증권
1,250,000
12,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
1,250,000
12,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 04월 28일
2025년 04월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
212,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 04월 02일에 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권, 케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권과 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 04월 28일이며, 상장예정일은 2025년 04월 29일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는
(주)DB증권임.

주)
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -
0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
16-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 04월 28일

원리금지급대행기관
(주)하나은행 서소문지점
(사채)관리회사
(주)DB증권

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 04월 10일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2025년 04월 14일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
삼성증권
1,700,000
17,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
1,650,000
16,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
유진증권
1,650,000
16,500,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 04월 28일
2025년 04월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
196,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여
2025년 04월 02일
에 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권, 케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권과 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 04월 28일이며, 상장예정일은 2025년 04월 29일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는
(주)DB증권
임.

주)
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며,
청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다.
(주1) 정정 후

회차 :
16-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액

50
,000,000,000

모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 04월 28일

원리금지급대행기관
(주)하나은행 서소문지점
(사채)관리회사
(주)DB증권

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 04월 10일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2025년 04월 14일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
1,250,000
12,500,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

대표
케이비증권
1,250,000
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
1,250,000
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
한국투자증권
1,250,000
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 04월 28일
2025년 04월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
212,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 04월 02일에 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권, 케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권과 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 04월 28일이며, 상장예정일은 2025년 04월 29일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는
(주)DB증권임.

주)
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -
0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
16-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 04월 28일

원리금지급대행기관
(주)하나은행 서소문지점
(사채)관리회사
(주)DB증권

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 04월 10일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2025년 04월 14일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
삼성증권
1,700,000
17,000,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

대표
키움증권
1,650,000
16,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
유진증권
1,650,000
16,500,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 04월 28일
2025년 04월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
196,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여
2025년 04월 02일
에 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권, 케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권과 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 04월 28일이며, 상장예정일은 2025년 04월 29일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는
(주)DB증권
임.

주)
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며,
청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차 : 16-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
12,500,000,000
0.20
총액인수

대표
케이비증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
12,500,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋증권
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
12,500,000,000
0.20
총액인수

대표
한국투자증권
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
12,500,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.

[회 차 : 16-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
삼성증권
00104856
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
17,000,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
16,500,000,000
0.20
총액인수

대표
유진투자증권
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로24
16,500,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.

(주2) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차 : 16-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소

인수금액 및 수수료
(삭제)

인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료(정액)

대표
NH투자증권
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
12,500,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

대표
케이비증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
한국투자증권
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.

[회 차 : 16-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소

인수금액 및 수수료
(삭제)

인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료(정액)

대표
삼성증권
00104856
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
17,000,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

대표
키움증권
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
16,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
유진투자증권
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로24
16,500,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.

(주3) 정정 전

마.당사의 주요 관계사인 ㈜대한항공의 최대주주로 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 ㈜대한항공 주식 96,207,460주 보유하고 있으며, ㈜대한항공에 대한 지분율은 26.13% 입니다. 당사는 2020년 11월 16일 산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라 교환사채 3,000억원을 발행하였으며 증권신고서 제출 전일 기준 현재 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우 ㈜대한항공에 대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다. 또한 아시아나항공 인수/합병 결과에 따라 당사의 ㈜대한항공에 대한 유효지분율이 하락할 수 있으며, 이는 인수/합병 진행 과정 중에 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 주요 관계사인
㈜대한항공의 최대주주로 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 ㈜대한항공 주식 96,207,460주 보유하고 있으며,
㈜대한항공에 대한 지분율은 26.13% 입니다.당사는 2020년 11월 16일 산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라 교환사채 3,000억원을 발행하였으며 교환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제4회 무기명식 사모 교환사채

모집 또는 매출총액
300,000백만원 (권면금액의 100%)

발행잔액(주1)
300,000백만원

표면이자율
2.25%

만기보장수익률
연 4.00%

발행회사의 조기상환권(Call Option)
2021년 1월 3일로부터 2025년 11월 23일까지의 기간 동안, 교환대상주식의 기준주가가 교환가격의 150%를 초과하는 경우, 교환사채의 전부 또는 일부를 조기상환가능

교환가액 조정
대상회사가 본건 교환사채의 교환 전에 (i) 유상증자 또는 무상증자를 함으로써 신주를 발행하거나, (ii) 주식관련사채를 발행하는 경우로서 각각 그 발행가액, 전환가액 또는 행사가액이 ①조정전 교환가격 또는 ②시가를 하회하는 경우 조정됨. 조정일은 해당 유상증자 등으로 인한 신주발행일 또는 주식관련사채 발행일로 함.

교환대상(주2)
㈜대한항공 보통주 14,481,560주

교환가액(원/주)
20,716원

교환청구기간
교환사채발행일로부터 1개월째 되는날로부터 만기일 10일 전까지

교환비율
100%

주요 기한의 이익 상실 사유
발행회사가 본건 교환사채에 대한 기한의 이익을 상실한 경우, 발행회사는 본건 교환사채의 원금 및 본건 교환사채의 발행일로부터 기한이익이 상실된 날까지의 기간 동안 연복리 7%로 계산한 이자를 가산한 금액(기지급한 표면이자는 차감)을 인수인에게 지급하여야 함.1) 발행회사의 본 계약,본건 신주인수계약서, 본건 투자합의서 위반2) 본 계약에서 정한 자금사용목적 및 거래종결 후 확약 위반3) 민간채권평가기관 4사가 제공하는 발행회사의 유효신용등급 중 어느하나라도 유효신용등급이 BB0이하로 하락하는 경우 등

(주1) 한국산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라, 발행된 교환사채 3,000억원은 2020년에 ㈜대한항공의 대여금으로 사용되었으며, 대여금은 2021년 중 (주)대한항공의 유상증자주금납입금과 상계되었습니다.(주2) 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우,(주)대한항공에 대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다.

증권신고서 제출 전일 기준 현재 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우
㈜대한항공에
대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다. 또한 추후 아시아나항공 인수/합병 진행에 따라
㈜대한항공에
대한 유효지분율이 하락할 수 있으며 이는 인수/합병 진행 과정 중에 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주3) 정정 후

마.당사의 주요 관계사인 ㈜대한항공의 최대주주로 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 ㈜대한항공 주식 96,207,460주 보유하고 있으며, ㈜대한항공에 대한 지분율은 26.13% 입니다. 당사는 2020년 11월 16일 산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라 교환사채 3,000억원을 발행하였으며 증권신고서 제출 전일 기준 현재 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우 ㈜대한항공에 대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다. 또한 아시아나항공 인수/합병 결과에 따라
아시아나항공 주주 대상으로 (주)대한항공 신주를 발행하게 될 경우 당사가 보유한 (주)대한항공의 지분에 대한 유효지분율이 하락할 수 있으며, 이는 인수/합병 진행 과정 중에 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 주요 관계사인
㈜대한항공의 최대주주로 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 ㈜대한항공 주식 96,207,460주 보유하고 있으며,
㈜대한항공에 대한 지분율은 26.13% 입니다.당사는 2020년 11월 16일 산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라 교환사채 3,000억원을 발행하였으며 교환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제4회 무기명식 사모 교환사채

모집 또는 매출총액
300,000백만원 (권면금액의 100%)

발행잔액(주1)
300,000백만원

표면이자율
2.25%

만기보장수익률
연 4.00%

발행회사의 조기상환권(Call Option)
2021년 1월 3일로부터 2025년 11월 23일까지의 기간 동안, 교환대상주식의 기준주가가 교환가격의 150%를 초과하는 경우, 교환사채의 전부 또는 일부를 조기상환가능

교환가액 조정
대상회사가 본건 교환사채의 교환 전에 (i) 유상증자 또는 무상증자를 함으로써 신주를 발행하거나, (ii) 주식관련사채를 발행하는 경우로서 각각 그 발행가액, 전환가액 또는 행사가액이 ①조정전 교환가격 또는 ②시가를 하회하는 경우 조정됨. 조정일은 해당 유상증자 등으로 인한 신주발행일 또는 주식관련사채 발행일로 함.

교환대상(주2)
㈜대한항공 보통주 14,481,560주

교환가액(원/주)
20,716원

교환청구기간
교환사채발행일로부터 1개월째 되는날로부터 만기일 10일 전까지

교환비율
100%

주요 기한의 이익 상실 사유
발행회사가 본건 교환사채에 대한 기한의 이익을 상실한 경우, 발행회사는 본건 교환사채의 원금 및 본건 교환사채의 발행일로부터 기한이익이 상실된 날까지의 기간 동안 연복리 7%로 계산한 이자를 가산한 금액(기지급한 표면이자는 차감)을 인수인에게 지급하여야 함.1) 발행회사의 본 계약,본건 신주인수계약서, 본건 투자합의서 위반2) 본 계약에서 정한 자금사용목적 및 거래종결 후 확약 위반3) 민간채권평가기관 4사가 제공하는 발행회사의 유효신용등급 중 어느하나라도 유효신용등급이 BB0이하로 하락하는 경우 등

(주1) 한국산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라, 발행된 교환사채 3,000억원은 2020년에 ㈜대한항공의 대여금으로 사용되었으며, 대여금은 2021년 중 (주)대한항공의 유상증자주금납입금과 상계되었습니다.(주2) 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우,(주)대한항공에 대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다.

증권신고서 제출 전일 기준 현재 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우
㈜대한항공에
대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다.
또한 추후 아시아나항공 인수/합병 진행에 따라

아시아나항공 주주 대상으로 (주)대한항공 신주를 발행하게 될 경우 당사가 보유한 (주)대한항공의 지분에

대한 유효지분율이 하락할 수 있으며 이는 인수/합병 진행 과정 중에 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주4) 정정 전

(전략)

2020년에는 COVID-19의 급격한 확산 이후 당사의 회사채 신용등급과 관련하여, 2020년 3월 12일 한국신용평가는 BBB+로 등급을 유지하고 Watchlist 하향 검토, 3월 13일 한국기업평가는 BBB+ 부정적 검토 대상 등록, 3월 16일 NICE신용평가는 BBB+ 하향 검토 등급 감시 대상에 등재하였습니다. 그러나, 2020년 6월 NICE신용평가는 화물부문의 경쟁지위를 활용한 영업실적 개선 및 자구계획을 통한 재무안정성 개선 등을 근거로 BBB+ 하향 검토 등급감시대상에서 해제하고 장기신용등급을 BBB+로 유지하며, 등급전망을 Negative로 부여하였습니다. 또한 아시아나항공 인수 발표 후, 2020년 11월 한국기업평가, 2020년 12월 한국신용평가는 대규모 정책금융지원 및 자본 확충 노력의 성과로 유동성 위험이 크게 완화되었고 정부의 항공산업에 대한 적극적인 지원 의지가 확인 되었음을 근거로
당사의 회사채 신용등급 전망을 각각 부정적 검토대상 및 하향 검토를 해제하여 부정적으로 부여하였습니다. 이후 2021년 4월 한국기업평가 및 나이스신용평가는 신용등급을 BBB+로 유지하였으며, COVID-19 지속으로 인해 부진한 영업실적 및 재무안정성이 지속될 가능성 등을 고려하여 등급전망을 Negative로 유지하였으나, 2021년 9월 한국기업평가는 당사 화물사업의 견조한 실적 및 충분한 재무완충력을 확보했음을 근거로 회사채 신용등급 전망을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 상향 조정하였고, 2022년 08월 역시 BBB+(안정적) 신용등급을 부여하였습니다. 또한 2022년 1월, 한국신용평가는 당사 국제 여객부문의 점진적인 수익창출력 회복 전망과 견조한 화물실적을 바탕으로 한 양호한 이익창출력, 최근 큰 폭의 재무부담 완화 등을 근거로 회사채 신용등급 전망을 부정적에서 안정적으로 상향 조정하였고 2022년 6월 정기평정에서도 이를 유지하였습니다. 마지막으로 NICE신용평가는 2022년 3월 31일 당사 신용등급을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 등급 전망을 상향 조정하였으며, 2022년 08월에도 동 등급 및 전망을 유지하였습니다.2023년 4월에는 주력 부문인 국제 여객운송사업이 빠르게 정상화되고 있다는 점과 최근 대규모 당기순이익 누적으로 비축한 재무여력과 확대된 현금 창출력을 감안할 때 팬데믹 이전 대비 크게 개선된 재무안정성이 유지될 것이라는 전망 등을 근거로 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급 전망을 안정적에서 긍정적으로 상향 조정 하였습니다.2023년 10월 본평정에서는 화물 시황 둔화에도 불구 여객부문 실적 회복 기반으로 양호한 이익창출력을 유지하고 있는 가운데, 인수에 따른 재무부담을 감내할 충분한 재무완충력을 보유하고 있는 점과 향후에도 우수한 사업 및 재무안정성을 유지할 것으로 전망되는 점을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급을 기존 BBB+(긍정적) 에서 A-(안정적)으로 상향 조정하였습니다.
2024년 2월, 6월 및 10월 회사채 신용등급 본평정에서도 우수한 시장지위, 재무적 대응력 개선 전망, 양호한 이익창출력 등을 근거로, 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 A-(안정적) 평정을 유지하였습니다.이후, 2025년 01월 본 평정에서는 아시아나항공 자회사 편입에 따른 사업기반 강화와 인수 부담을 감내할 재무완충력 보유 및 양호한 영업실적 유지 전망되는 점을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급을 기존 A-(안정적)에서 A-(긍정적)으로 상향 조정 하였습니다. 그럼에도 불구하고 향후 항공운송수요 성장 둔화, 비우호적인 외부변수 및 이사아나항공 통합 비용 상승 등으로 이익 창출력 및 재무안정성이 저하될 경우 향후 신용등급이 하향 조정될 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
한편, 2020년 3월 30일 총 6,000억원 규모로 발행한 공모 자산유동화증권(ABS)의경우 2020년 3월 19일 한국기업평가는 A0(부정적 검토) 등급을, NICE신용평가는 A0(하향검토) 등급을 부여한 바 있습니다. 이후 NICE신용평가는 2020년 6월 5일 수시평가를 통해 동 ABS의 신용등급을 A0(하향검토)에서 A0 등급으로 조정했고, 한국기업평가는 2020년 11월 24일자로 동 ABS의 신용등급은 A0로 유지하고, 부정적 검토대상에서 제외한다고 발표하였습니다. 또한 최근 당사 신용등급 본평정 등급 상향 조정에 따라, 2023년 10월 30일 한국기업평가와 NICE신용평가에서 동 ABS의 신용등급을 A+로 상향 조정하였습니다.

향후, 항공 수요 변동에 따른 당사의 수익성 영향 및 항공 산업 내 구조적인 경쟁 구도 변동에 따른 시장 지배력이 약화, 유가/환율 및 금리 등 대외 변수에 따른 재무 부담이 확대될 경우 당사의 신용등급은 현재보다 하락할 수 있으며, 신용등급의 하락은 자금조달비용 증가 및 자금조달 여건 악화에 따른 유동성위험과 밀접한 연관을 가지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(후략)
(주4) 정정 후

(전략)

신용평가사 3사는 COVID-19 이후 실적 악화에 따라 한진그룹의 주요계열사인 ㈜대한항공 및 ㈜한진의 신용 등급을 지속적으로 하향시켰으나, 최근 COVID-19가 사실상 종결되며 주요 계열사 실적 회복에 따라 신용등급 역시 상향되는 추세입니다.

2020년에는 COVID-19의 급격한 확산 이후
(주)대한항공의 회사채 신용등급과 관련하여, 2020년 3월 12일 한국신용평가는 BBB+로 등급을 유지하고 Watchlist 하향 검토, 3월 13일 한국기업평가는 BBB+ 부정적 검토 대상 등록, 3월 16일 NICE신용평가는 BBB+ 하향 검토 등급 감시 대상에 등재하였습니다. 그러나, 2020년 6월 NICE신용평가는 화물부문의 경쟁지위를 활용한 영업실적 개선 및 자구계획을 통한 재무안정성 개선 등을 근거로
(주)대한항공의 신용등급을 BBB+ 하향 검토 등급감시대상에서 해제하고 장기신용등급을 BBB+로 유지하며, 등급전망을 Negative로 부여하였습니다. 또한 아시아나항공 인수 발표 후, 2020년 11월 한국기업평가, 2020년 12월 한국신용평가는 대규모 정책금융지원 및 자본 확충 노력의 성과로 유동성 위험이 크게 완화되었고 정부의 항공산업에 대한 적극적인 지원 의지가 확인 되었음을 근거로
(주)대한항공
의 회사채 신용등급 전망을 각각 부정적 검토대상 및 하향 검토를 해제하여 부정적으로 부여하였습니다. 이후 2021년 4월 한국기업평가 및 나이스신용평가는 신용등급을 BBB+로 유지하였으며, COVID-19 지속으로 인해 부진한 영업실적 및 재무안정성이 지속될 가능성 등을 고려하여 등급전망을 Negative로 유지하였으나, 2021년 9월 한국기업평가는
(주)대한항공 화물사업의 견조한 실적 및 충분한 재무완충력을 확보했음을 근거로
(주)대한항공의 회사채 신용등급 전망을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 상향 조정하였고, 2022년 08월 역시 BBB+(안정적) 신용등급을 부여하였습니다. 또한 2022년 1월, 한국신용평가는
(주)대한항공 국제 여객부문의 점진적인 수익창출력 회복 전망과 견조한 화물실적을 바탕으로 한 양호한 이익창출력, 최근 큰 폭의 재무부담 완화 등을 근거로
(주)대한항공의 회사채 신용등급 전망을 부정적에서 안정적으로 상향 조정하였고 2022년 6월 정기평정에서도 이를 유지하였습니다. 마지막으로 NICE신용평가는 2022년 3월 31일
(주)대한항공 신용등급을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 등급 전망을 상향 조정하였으며, 2022년 08월에도 동 등급 및 전망을 유지하였습니다.2023년 4월에는
(주)대한항공의 주력 부문인 국제 여객운송사업이 빠르게 정상화되고 있다는 점과 최근 대규모 당기순이익 누적으로 비축한 재무여력과 확대된 현금 창출력을 감안할 때 팬데믹 이전 대비 크게 개선된 재무안정성이 유지될 것이라는 전망 등을 근거로 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 3개사 모두
(주)대한항공의 회사채 신용등급 전망을 안정적에서 긍정적으로 상향 조정 하였습니다.2023년 10월 본평정에서는 화물 시황 둔화에도 불구
(주)대한항공의 여객부문 실적 회복 기반으로 양호한 이익창출력을 유지하고 있는 가운데, 인수에 따른 재무부담을 감내할 충분한 재무완충력을 보유하고 있는 점과 향후에도 우수한 사업 및 재무안정성을 유지할 것으로 전망되는 점을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두
(주)대한항공의 회사채 신용등급을 기존 BBB+(긍정적) 에서 A-(안정적)으로 상향 조정하였습니다.
2024년 2월, 6월 및 10월 회사채 신용등급 본평정에서도 우수한 시장지위, 재무적 대응력 개선 전망, 양호한 이익창출력 등을 근거로, 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 A-(안정적) 평정을 유지하였습니다.이후, 2025년 01월 본 평정에서는 아시아나항공 자회사 편입에 따른 사업기반 강화와 인수 부담을 감내할 재무완충력 보유 및 양호한 영업실적 유지 전망되는 점을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두
(주)대한항공의
회사채 신용등급을 기존 A-(안정적)에서 A-(긍정적)으로 상향 조정 하였습니다. 그럼에도 불구하고 향후 항공운송수요 성장 둔화, 비우호적인 외부변수 및 이사아나항공 통합 비용 상승 등으로 이익 창출력 및 재무안정성이 저하될 경우
(주)대한항공의 향후 신용등급이 하향 조정될 수 있으며 당사의 신용등급에도 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
한편,
(주)대한항공은
2020년 3월 30일 총 6,000억원 규모로 발행한 공모 자산유동화증권(ABS)의경우 2020년 3월 19일 한국기업평가는 A0(부정적 검토) 등급을, NICE신용평가는 A0(하향검토) 등급을 부여한 바 있습니다. 이후 NICE신용평가는 2020년 6월 5일 수시평가를 통해 동 ABS의 신용등급을 A0(하향검토)에서 A0 등급으로 조정했고, 한국기업평가는 2020년 11월 24일자로 동 ABS의 신용등급은 A0로 유지하고, 부정적 검토대상에서 제외한다고 발표하였습니다. 또한 최근
(주)대한항공
신용등급 본평정 등급 상향 조정에 따라, 2023년 10월 30일 한국기업평가와 NICE신용평가에서 동 ABS의 신용등급을 A+로 상향 조정하였습니다.

향후, 항공 수요 변동에 따른
(주)대한항공
의 수익성 영향 및 항공 산업 내 구조적인 경쟁 구도 변동에 따른 시장 지배력이 약화, 유가/환율 및 금리 등 대외 변수에 따른 재무 부담이 확대될 경우
(주)대한항공
의 신용등급은 현재보다 하락할 수 있으며,
당사의 신용등급에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며,
신용등급의 하락은 자금조달비용 증가 및 자금조달 여건 악화에 따른 유동성위험과 밀접한 연관을 가지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(후략)
(주5) 정정 전(전략)

한편
㈜대한항공
은 2024년 06월 17일 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업 매각 관련 우선협상대상자 선정 및 양해각서(MOU) 체결을 공시하였습니다.
㈜대한항공
은 에어인천(주)을 우선협상대상자로 선정하고, 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업 매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위한 양해각서(MOU)를 체결
및 2024년 7월 31일까지 우선 협상기간을 부여하였습니다. 이후, ㈜대한항공은 2024년 8월 7일 에어인천(주)와 본건 화물기 사업매각에 대한 매각 기본합의서를 체결하였습니다. 아시아나항공과의 신주인수거래 종결 이후 6개월 이내 본건 화물기 사업 매각 거래종결 예정입니다.

[투자판단 관련 주요경영사항-2024.06.17]

1. 제목
아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업 매각 관련 우선협상대상자 선정 및 양해각서(MOU) 체결

2. 주요내용
가. 당사는 아시아나항공㈜이 발행하는 1조 5천억원 규모의 신주를 당사가 인수하는 내용의 신주인수거래(“본건 신주인수거래”) 관련하여 유럽집행위원회(“EC”) 및 일본 공정거래위원회의 기업결합승인 조건으로서, 아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업의 매각(“본건 화물매각거래”) 절차를 진행 중에 있습니다.나. 이에 당사는 에어인천㈜을 본건 화물매각거래의 우선협상대상자로 선정하고, 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 다음과 같은 내용의 양해각서(MOU)를 체결하였습니다.1) 매각 대상: 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업2) 우선협상권: 에어인천㈜에 대하여 2024년 7월 15일까지 우선 협상기간 부여(당사자들 상호 협의 하에 2024년 7월 31일까지로 연장 가능)

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2024-06-17

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 3. 이사회 결의일(결정일) 또는 사실확인일은 양해각서(MOU) 체결일입니다.

※ 관련공시
2024-02-14 타법인주식및출자증권취득결정

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2024.06.17, [투자판단 관련 주요경영사항)

[투자판단 관련 주요경영사항-2024.08.07]

1. 제목
아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업 매각 관련 사업 매각 기본합의서 체결

2. 주요내용
○ 당사는 아시아나항공㈜이 발행하는 1조 5천억원 규모의 신주를 당사가 인수하는 내용의 신주인수거래(“본건 신주인수거래”) 관련하여 유럽집행위원회 및 일본 공정거래위원회의 기업결합승인 조건으로서, 아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업의 매각(“본건 화물매각거래”) 절차를 진행 중에 있습니다.○ 이에 당사는 2024년 6월 17일 에어인천㈜을 본건 화물매각거래의 우선협상대상자로 선정하고, 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 양해각서(MOU)를 체결하였습니다.○ 당사와 에어인천㈜은 2024년 8월 7일 본건 화물매각거래의 구조, 일정, 조건 및 기타 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 다음과 같은 내용의 사업 매각 기본합의서를 체결하였습니다.1) 본건 화물매각거래는 아시아나항공㈜과 에어인천㈜ 사이에서 교부금 물적분할합병 방식으로 진행함2) 본건 신주인수거래 종결일로부터 6개월 내 본건 화물매각거래를 종결할 수 있도록 함3) 본건 화물매각거래의 거래대금은 4,700억원으로 함

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2024-08-07

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-

※ 관련공시
2024-06-17 투자판단 관련 주요경영사항2024-02-14 타법인주식및출자증권취득결정

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2024.08.07, [투자판단 관련 주요경영사항])

(후략)
(주5) 정정 후

(전략)

한편
㈜대한항공은 2024년 06월 17일 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업 매각 관련 우선협상대상자 선정 및 양해각서(MOU) 체결을 공시하였습니다.
㈜대한항공은 에어인천(주)을 우선협상대상자로 선정하고, 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업 매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위한 양해각서(MOU)를 체결
및 2024년 7월 31일까지 우선 협상기간을 부여하였습니다. 이후, ㈜대한항공은 2024년 8월 7일 에어인천(주)와 본건 화물기 사업매각에 대한 매각 기본합의서를 체결하였습니다.
한편, (주)대한항공은 2025년 01월 16일, 2025년 06월에 본건 화물기 사업 매각이 종결되는 내용을 포함한 회사분할합병결정(종속회사의주요경영사항)을 공시하였으며, 이에 따르면 2025년 06월 09일에 본건 화물기 매각 사업이 종결될 예정입니다.

[투자판단 관련 주요경영사항-2024.06.17]

1. 제목
아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업 매각 관련 우선협상대상자 선정 및 양해각서(MOU) 체결

2. 주요내용
가. 당사는 아시아나항공㈜이 발행하는 1조 5천억원 규모의 신주를 당사가 인수하는 내용의 신주인수거래(“본건 신주인수거래”) 관련하여 유럽집행위원회(“EC”) 및 일본 공정거래위원회의 기업결합승인 조건으로서, 아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업의 매각(“본건 화물매각거래”) 절차를 진행 중에 있습니다.나. 이에 당사는 에어인천㈜을 본건 화물매각거래의 우선협상대상자로 선정하고, 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 다음과 같은 내용의 양해각서(MOU)를 체결하였습니다.1) 매각 대상: 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업2) 우선협상권: 에어인천㈜에 대하여 2024년 7월 15일까지 우선 협상기간 부여(당사자들 상호 협의 하에 2024년 7월 31일까지로 연장 가능)

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2024-06-17

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 3. 이사회 결의일(결정일) 또는 사실확인일은 양해각서(MOU) 체결일입니다.

※ 관련공시
2024-02-14 타법인주식및출자증권취득결정

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2024.06.17, [투자판단 관련 주요경영사항)

[투자판단 관련 주요경영사항-2024.08.07]

1. 제목
아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업 매각 관련 사업 매각 기본합의서 체결

2. 주요내용
○ 당사는 아시아나항공㈜이 발행하는 1조 5천억원 규모의 신주를 당사가 인수하는 내용의 신주인수거래(“본건 신주인수거래”) 관련하여 유럽집행위원회 및 일본 공정거래위원회의 기업결합승인 조건으로서, 아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업의 매각(“본건 화물매각거래”) 절차를 진행 중에 있습니다.○ 이에 당사는 2024년 6월 17일 에어인천㈜을 본건 화물매각거래의 우선협상대상자로 선정하고, 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 양해각서(MOU)를 체결하였습니다.○ 당사와 에어인천㈜은 2024년 8월 7일 본건 화물매각거래의 구조, 일정, 조건 및 기타 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 다음과 같은 내용의 사업 매각 기본합의서를 체결하였습니다.1) 본건 화물매각거래는 아시아나항공㈜과 에어인천㈜ 사이에서 교부금 물적분할합병 방식으로 진행함2) 본건 신주인수거래 종결일로부터 6개월 내 본건 화물매각거래를 종결할 수 있도록 함3) 본건 화물매각거래의 거래대금은 4,700억원으로 함

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2024-08-07

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-

※ 관련공시
2024-06-17 투자판단 관련 주요경영사항2024-02-14 타법인주식및출자증권취득결정

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2024.08.07, [투자판단 관련 주요경영사항])

회사분할합병 결정(종속회사의 주요경영사항)

종속회사인
아시아나항공 주식회사
의 주요경영사항 신고

1. 분할합병 방법
본건 분할합병은 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 아시아나항공 주식회사(분할회사)가 영위하는 사업 중 화물기를 이용해 국제화물을 운송하는 사업 및 그 부수사업(“분할합병 대상부문”)을 물적분할하여 에어인천 주식회사(분할승계회사)에 흡수합병하는 방식의 분할합병으로, 분할회사는 분할합병 대상부문을 제외한 나머지 사업으로 존속하며, 분할승계회사가 분할합병의 대가로 분할합병 교부금을 분할회사에 지급하는 교부금 물적분할합병 방식으로 합니다.

2. 분할합병 목적
본건 분할합병은 분할회사와 당사 사이의 신주인수거래에 대한 유럽 집행위원회와 일본 공정거래위원회의 기업결합승인의 조건으로서 위 신주인수거래의 종결에 따라 이루어지는 것입니다.분할회사는 본건 분할합병의 대가로 지급받는 교부금으로 재무구조를 더욱 개선하고 여객운송사업 등 본건 분할합병 이후 잔존하는 사업의 전문역량을 강화하여 경영효율성을 증대할 계획입니다.

3. 분할에 관한 사항

가. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용
(1) 자산의 이전(a) 본 계약의 조건에 따라, 거래종결일(이하 정의됨)에 분할회사는 이전대상 자산을 분할승계회사에게 포괄적으로 이전하고, 분할승계회사는 분할회사로부터 포괄적으로 승계한다.(b) 본 계약상 “이전대상 자산”은 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영을 위해 사용되거나 사용을 위해 보유하는 자산과 권리를 의미하며(명확히 하면, 다음 각 호의 자산, 권리, 계약, 문서, 서류, 인허가, IT 설비를 포함하나, 이에 한정되지 아니함), 대상사업 재무상태표 기준일 이후 거래종결일까지 통상적인 영업과정에서 발생한 증감, 변동을 포함한다(단, 본 계약 체결일 이전까지 분할회사의 주주총회 및 이사회 결의에 따른 증감, 변동으로서 전체적으로 보아 대상사업에 부정적인 영향을 미치지 아니하는 경우 본 조의 해석 목적상 통상적인 영업과정에서 발생한 증감, 변동으로 간주함). 명확히 하면, 본 계약 제3조 제1항에도 불구하고 이전제외 자산(이하 정의됨)에 포함되는 모든 자산과 권리는 분할회사가 그대로 보유하며, 본 계약에 따라 분할승계회사에게 매도, 이전 또는 양도할 의무가 있는 것으로 해석되지 아니한다.(i) 별지 3(1)(b)(i)-(a)에 기재된 본건 소유 항공기, 별지 3(1)(b)(i)-(b)에 기재된 본건 임차 부동산, 별지 3(1)(b)(i)-(c)에 기재된 본건 임차 항공기에 대한 모든 권리(ii) 별지 3(1)(b)(ii)에 기재된 것들을 포함하여, 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영에 관련된 분할회사가 당사자인 계약 중 거래종결일 현재 종료되지 않고 유효하게 존속하는 모든 계약(단, (a) 계약서상 계약기간이 경과하였다 하더라도 그 계약에서 정한 거래가 계속하여 이루어지고 있는 경우 유효하게 존속하는 것으로 보고, (b) 본 계약 체결일 이후 거래종결일까지 대상사업과 관련하여 통상적인 영업과정에서 새로 체결된 계약(명확히 하면, 대상사업과 관련된 BSA 및 GPA를 포함함)도 포함됨, 이하 총칭하여 “이전대상 계약”) 및 매출채권, 미수금, 미수수익, 선급금, 선급비용, 담보권, 보증금 반환청구권 등을 포함한 이전대상 계약상의 권리(단, (a) 해당 계약상 지급 또는 이행기한이 거래종결일 이전에 도래하는 채권, (b) 거래종결일 이전에 계약상대방의 해당 계약 위반, 불이행으로 인한 채권 및 (c) 해당 계약과 관련한 거래종결일 이전에 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 채권은 각 제외; 제(v)호의 권리와 총칭하여 “이전대상 채권”).(iii) 이하를 제외한 모든 본건 문서. (a) 관련 법령에 따라 분할승계회사로의 이전이 금지되는 서류(개인정보 이전 절차 등 관련 법령에 따른 일정한 절차를 거쳐 분할승계회사로의 이전이 허용되는 서류는 제외), (b) 제3자에 대한 분할회사의 계약상 의무에 따라 양도가 허용되지 않는 서류(이전대상 계약은 제외함), (c) 이전제외 자산, 부채와 관련된 서류(이전대상 자산, 부채와 공통 서류인 경우 이전제외 자산, 부채에 관한 부분에 한함), (d) 분할회사의 조직, 존재와 관련된 분할회사의 정관 등 조직 관련 서류, 의사록 기타 서류, (e) 본건 분할합병만을 위해 대상사업의 운영과 별도로 새로이 작성한 모든 기록, 서류, 계획 및 재무기록 및 (f) 분할회사 또는 분할회사 기업집단의 공통비 관련 자료(iv) 대상사업의 영위와 전속적으로 또는 주로 관련되는 인허가(별지 3(1)(b)(iv)에 기재된 이전대상 인허가를 포함하되 이에 한하지 아니함)(v) 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영, 이전대상 자산 또는 이전대상 부채와 관련되거나 그로부터 발생하는, 제3자에 대한 분할회사의 청구권 및 청구권을 발생시키는 기본권리(vi) 본건 동산에 대한 모든 권리(별지 3(1)(b)(vi)에 기재된 본건 동산을 포함하되 이에 한하지 아니함. 명확히 하면, 본건 동산 중 같은 종류가 복수로 존재하며 대상사업과 대상사업을 제외한 나머지 사업에 공통으로 사용되는 동산 중 별지 3(1)(b)(vi)에 이전할 수량 내지 비율이 정해져 있지 아니한 것은, 본 계약의 다른 조항에도 불구하고, 대상사업과 대상사업을 제외한 나머지 사업에 사용되는 비중을 구분하고 대상사업에 사용되는 비중만큼 해당 동산의 일부를 이전대상 자산으로 이전하기로 함)(vii) 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영을 위해 사용되거나 사용을 위해 보유하는, (a) 개인용 컴퓨터, (b) 소프트웨어, 프로그램 서류, 테이프, 매뉴얼, 양식, 지침서 및 관련 자료, 라이센스 및 계약(별지 3(1)(b)(vii)에 기재된 이전대상 IT 설비를 포함하되 이에 한하지 아니함)(viii) 대상사업의 영위와 전속적으로 또는 주로 관련되거나 전속적으로 또는 주로 사용되는 자산, 권리{슬롯(slots), 운수권(traffic rights), TSR 영공통과이용권 포함}(2) 이전제외 자산(a) 분할회사는 이전대상 자산 이외에 분할회사가 보유 혹은 사용하는 모든 자산(“이전제외 자산”)에 대한 권리를 그대로 보유하며, 본 계약의 어느 부분도 이전제외 자산을 분할승계회사에게 매도, 이전 또는 양도할 의무가 있는 것으로 해석되지 아니한다. 본 계약상 이전제외 자산이라 함은 다음 자산과 권리를 포함하되, 이에 한정되지 아니한다.(i) 모든 현금자산(ii) 이전제외 계약(iii) 분할회사가 대상사업의 운영을 위해 보유하고 있는 인허가 중 관련 법령에 따라 양도 및/또는 이전이 허용되지 않는 인허가 및 분할회사가 보유하고 있는 항공운송사업법상 항공운송사업면허와 AOC를 포함하여 대상회사의 여객운송사업 및/또는 여객기 화물 운송사업의 영위를 위하여 사용되는 인허가(별지 3(2)(a)(iii)에 기재된 것을 포함하되 이에 한정되지 아니하며 이하 “이전제외 인허가”)(iv) 분할회사 상표 및 이를 포함하고 있는 인터넷 도메인 이름과 URL (Uniform Resource Locator)(v) 분할회사가 보유하고 있는 일체의 주식, 지분 또는 출자금(주식, 지분 또는 출자금을 취득하기 위해 지급한 선급금 포함)(vi) 분할회사의 여객운송사업 및/또는 여객기 화물 운송사업의 영위와 전속적으로 또는 주로 관련되거나 전속적으로 또는 주로 사용되는 자산, 권리{슬롯(slots), 운수권(traffic rights), TSR 영공통과이용권 포함}(vii) 분할회사의 여객운송사업 및/또는 여객기 화물 운송사업의 영위와 전속적으로 또는 주로 관련되거나 전속적으로 또는 주로 사용되는 계약, 관련 매출채권, 담보권, 보증금 반환청구권 등을 포함한 이전제외 계약상 일체의 권리(viii) 거래종결일 및 그 이전에 종료되는 과세기간(또는 그 일부분)과 관련된 조세 환급금, 감경분, 취소분 및 조세와 관련하여 환급, 감경 또는 기타 보상을 받을 일체의 권리(이연법인세 자산 및 이자에 대한 청구권 포함. 단, 세무 관련 법령이 허용하는 세무 조정항목의 승계에 따른 이연법인세 자산은 제외함.)(ix) 항공보험 및 자동차보험 등 분할회사가 대상사업을 위해 가입한 모든 보험과 관련된 보험증권 및 보험금수급청구권과 관련 선급비용 (x) 본 계약(제13조 제13항에 따라 거래종결일 전에 체결될 임시 서비스 계약 포함)에서 명시적으로 분할승계회사에게 제공될 것을 예정하고 있는 것을 제외하고, 분할회사의 타 사업부 또는 계열회사로부터 용역을 제공받을 권리(xi) 거래종결일 이전에 발생한 부가가치세 과세대상 거래 관련 부가가치세 채권(xii) 이전대상 IT 설비 및 본건 동산에 포함된 것을 제외한 대상사업 관련 IT 설비(별지 3(2)(a)(xii)에 기재된 것을 포함하되 이에 한하지 아니하며 이하 “이전제외 IT 설비”)(xiii) 거래종결일 이전에 국내외에서 분할회사가 보유하고 있는 상표, 특허, 실용신안, 디자인, 저작권 등의 지식재산권(별지 3(2)(a)(xiii)에 기재된 것을 포함하되 이에 한하지 아니함)(xiv) 거래종결 전 이전대상 계약의 위반이나 불이행을 원인으로 하거나, 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 채권(xv) 본건 소유 항공기, 본건 임차 부동산 및 본건 임차 항공기를 제외하고 분할회사가 소유하거나 임차하고 있는 부동산 및 항공기에 대한 모든 권리(3) 부채의 인수(a) 본 계약의 조건에 따라 거래종결일에 분할회사는 이전대상 부채를 분할승계회사에게 포괄적으로 이전하고, 분할승계회사는 분할회사로부터 포괄적으로 승계한다. 본 계약상 “이전대상 부채”는 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영과 관련하여 발생한 부채를 의미하며(다음 각 호의 부채로서 별지 3(3)(a)에 기재된 것을 포함하나 이에 한정되지 아니함), 대상사업 재무상태표 기준일 이후 거래종결일까지 통상적인 영업과정에서 발생한 증감, 변동을 포함한다(단, 본 계약 체결일 이전까지 분할회사의 주주총회 및 이사회 결의에 따른 증감, 변동으로서 전체적으로 보아 대상사업에 부정적인 영향을 미치지 아니하는 경우 본 조의 해석 목적상 통상적인 영업과정에서 발생한 증감, 변동으로 간주함). 명확히 하면, 본 계약 제3조 제3항에도 불구하고 이전제외 부채(이하 정의됨)에 포함되는 모든 부채는 분할회사가 그대로 보유하고, 분할승계회사가 인수하거나 그에 대한 책임을 지지 아니한다.(i) 분할승계회사에게 이전되는 이전대상 계약으로부터 발생하는 일체의 부채(단, (a) 해당 계약상 지급 또는 이행기한이 거래종결일 이전에 도래하는 부채, (b) 거래종결일 이전에 분할회사의 해당 계약 위반, 불이행으로 인한 부채 및 (c) 해당 계약과 관련한 거래종결일 이전에 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 부채는 각 제외)(ii) 대상사업과 관련하여 발생한 상거래 채권자에 대한 일체의 부채(단, (a) 해당 부채의 지급 또는 이행기한이 거래종결일 이전에 도래하는 부채 및 (b) 해당 부채와 관련한 거래종결일 이전에 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 부채는 각 제외)(iii) (a) 대상사업과 관련하여 공급되거나 제공된 일체의 용역과 관련하여 또는 (b) 이전대상 자산이나 대상사업의 보유나 운영과 관련하여 발생하는 일체의 청구, 분쟁, 조사, 검사 및 기타 이와 유사한 절차로부터 발생하는 일체의 부채(단, (a) 해당 부채의 지급 또는 이행기한이 거래종결일 이전에 도래하는 부채, (b) 해당 용역, 이전대상 자산이나 대상사업의 보유나 운영과 관련하여 거래종결일 전 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 부채는 각 제외)(중략)(4) 이전제외 부채.(a) 분할회사는 이전대상 부채 이외에 분할회사가 부담하는 모든 부채(“이전제외 부채”)에 대한 의무를 그대로 부담하며, 본 계약의 어느 부분도 이전제외 부채를 분할승계회사가 인수하거나 그에 대한 책임을 지는 것으로 해석되지 아니한다. 본 계약상 이전제외 부채라 함은 다음 부채를 포함하되, 이에 한정되지 아니한다.(i) 이전제외 자산(이전제외 계약 포함)으로부터 발생하는 일체의 부채 및 대상사업 이외의 사업과 관련하여 발생하는 일체의 부채(ii) 거래종결일 이전의 기간과 관련된 분할회사의 조세 관련 부채(iii) 거래종결일 이전의 기간과 관련된 국민연금, 고용보험, 건강보험, 산업재해보상보험 및 근로소득세 예수금(iv) 거래종결일까지 이전대상 근로자에게 지급되어야 하거나, 거래종결일 이전의 사유 또는 사정으로 인한 임금, 각종 수당, 상여금, 보상금, 미사용 연차 수당, 초과근무수당, 휴일근무수당 등(“임금 등”) 근로관계에 기해 발생하는 일체의 부채 중 퇴직급여 부채를 제외한 부채(명확히 하면, 거래종결일 이전의 사유 또는 사정인지 여부는 이전대상 근로자와의 고용관계로 인한 효익이 회사에 귀속되는 시점을 기준으로 하며, 거래종결일 이전까지 기간에 관한 것은 이전제외 부채로, 거래종결 직후의 기간 관한 것은 이전대상 부채로 본다)(v) 이전대상 근로자를 제외한 근로자의 고용 또는 고용관계 해소와 관련하여 발생하는 일체의 부채(vi) 장단기 차입금을 포함한 분할회사의 금융계약 관련 부채(금융리스 포함)(vii) 거래종결 전 이전대상 계약의 위반이나 불이행을 원인으로 하거나, 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 부채(viii) 거래종결 전 법령 위반을 원인으로 발생하는 부채(중략)(x) 대상사업 재무상태표에 반영되거나 충당금이 설정된 부채(분할회사의 통상적인 영업과정에서 증감, 변동하는 것을 포함함)를 제외하고는, 대상사업과 관련하여 부외부채 및 우발채무(xi) 제18조 제1항에 따라 분할회사가 부담하는 수수료, 경비 또는 비용에 대한 부채

나. 분할 후 존속회사
회사명
아시아나항공 주식회사

분할후 재무내용(백만원)
자산총계
11,073,540
부채총계
10,989,709

자본총계
83,831
자본금
372,058

2024-09-30
현재기준

존속사업부문 최근 사업연도 매출액(백만원)
4,278,859

주요사업
분할합병 대상부문을 제외한 사업

다. 분할설립회사
회사명
-

설립시 재무내용(백만원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(백만원)
-

주요사업
-

라. 감자에 관한 사항
감자비율(%)
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

신주권교부예정일
-

4. 합병에 관한 사항

가. 합병상대회사
회사명
에어인천 주식회사

주요사업
항공 운송업

회사와의 관계
-

최근 사업연도 재무내용(백만원)
자산총계
29,088
자본금
17,910

부채총계
18,523
매출액
70,741

자본총계
10,565
당기순이익
-15,631

나. 분할합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

다. 합병신설회사
회사명
-

자본금(원)
-

주요사업
-

5. 분할합병비율
-

6. 분할합병기일
2025-06-09

7. 채권자 이의제출기간
시작일
2025-02-26

종료일
2025-03-25

8. 주식매수청구권에 관한 사항
상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 의거하여 주주확정 기준일(2025년 01월 31일) 현재 아시아나항공 주식회사의 주주명부에 등재된 주주들 중 본건 분할합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 서면으로 해당 법인에 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 회사에 대하여 주주총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다.다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 본건 분할합병에 대한 이사아나항공 주식회사의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 이를 계속 보유한 주식에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 분할합병의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 분할합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 아시아나항공 주식회사는 본건 분할합병에 따른 주식매수청구권을 행사한 주주에게 주식매수청구기간 종료 후 1개월 내에 매수가액을 지급할 예정입니다.- 매수 예정가격 : 10,355원주식매수청구권의 행사절차, 주식매수대금의 지급시기 및 방법, 주식매수청구권 제한 관련 내용 등에 대하여는 아시아나항공 주식회사의 본건 분할합병에 관한 주요사항보고서 공시를 참조 부탁드립니다.

9. 주주총회 예정일
2025-02-25

10. 이사회결의일(결정일)
2025-01-16

- 사외이사참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

11. 향후 회사구조개편에 관한 계획

아시아나항공 주식회사는 주요사항보고서 제출일 현재 회사 구조개편과 관련하여 구체적으로 결정한 사항이 없으며, 향후 구체적인 사항에 대한 결의가 있는 경우 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

12. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

(1) 상기 '3. 분할에 관한 사항'의 '나. 분할 후 존속회사 - 분할후 재무내용'은 본건 분할합병의 종결에 따라 분할회사가 지급받게 될 분할합병 교부금을 반영하지 아니한 수치로서, 본건 분할합병의 종결 이후 실제 기업회계기준에 따라 작성하여 공시될 분할회사의 대차대조표(재무상태표)의 내용과 차이가 있을 수 있습니다. 아울러 해당 부분은 2024년 9월 30일 기준으로 작성되었으므로 2024년 12월 11일 거래종결된 분할회사와 당사 사이의 신주인수거래에 따른 효과 및 영향이 반영되지 않았습니다.(2) 상기 '3. 분할에 관한 사항'의 '다. 분할설립 회사' 에 대한 사항은 대상사업의 분할과 동시에 교부금 합병이 진행되는 사유로 기재하지 않았으며, 분할 대상사업의 재무에 대한 사항은 아시아나항공 주식회사의 본건 분할합병에 관한 주요사항보고서에 공시된 계획서(계약서)의 첨부2. 의 대상사업의 재무에 대한 사항을 참고하시기 바랍니다.(3) 상기'6. 분할합병기일', '7. 채권자 이의제출기간', '8. 주식매수청구권에 관한 사항', '9. 주주총회 예정일','10. 이사회결의일(결정일)'은 분할회사인 아시아나항공 주식회사의 주요사항보고서(회사분할합병결정) 제출일 현재 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 및 승인과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.(4) 상법 제530조의3 제2항 및 제434조에 따라 분할합병 승인을 위한 주주총회에서의 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서 본건 분할합병의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 본건 분할합병이 무산될 수 있습니다.(5) 상기 '8. 주식매수청구권에 관한 사항' 중 매수예정가격의 산정방법은 아시아나항공 주식회사의 본건 분할합병에 관한 주요사항보고서 공시를 참조 부탁드립니다.(6) 본건 분할합병 계약서에는 아래와 같이 분할합병 계약의 해제 사유가 규정되어 있으며, 이와 같은 사유가 발생하는 경우 분할합병 계약이 해제됨으로써 본건 분할합병이 성사되지 아니할 수 있습니다.※ 분할합병 계약서제15조 (해제)(1) 계약의 해제. 제15조 제3항이 적용되는 것을 전제로, 본 계약의 일방 당사자는 거래종결 전에 다음 각호에 정해진 해제사유가 발생한 경우에 한하여 상대방 당사자에 대한 서면통지에 의하여 본 계약을 즉시 해제할 수 있다. 다만, 다음 각호의 해제사유 발생에 책임 있는 당사자는 본 조에 의하여 본 계약을 해제할 수 없다. 본 계약상 어떠한 조항에도 불구하고, 각 당사자는 본 제15조에 정해진 해제사유가 발생한 경우에 한하여 해제할 수 있으며, 거래종결 후에는 어떠한 사유로도 본 계약을 해제할 수 없다.(a) 당사자들의 서면 합의가 있는 경우. 단, EC 및 JFTC의 사전 서면 동의를 받아야 함(b) 본 계약상 확약 및 의무사항을 중대하게 위반하고 상대방 당사자가 시정 요구를 한 날로부터 30일 내에 치유하지 못한 경우. 단, 해제 전 Monitoring Trustee에 사전 서면 통지하고 EC 및 JFTC의 사전 서면 동의를 받아야 함(c) 대한민국 공정거래위원회 및 해외 경쟁당국의 사전 기업결합신고에 대한 신고의 수리 또는 승인 내지 항공사업법 제21조에 따른 항공운송사업 양도·양수에 대한 국토교통부장관의 인가가 확정적으로 거부된 경우 또는 본건 분할합병에 중대한 영향을 미치는 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우(d) 본건 신주인수거래 종결일로부터 6개월(“Long Stop Date”) 이내에 본건 분할합병의 거래종결이 되지 못한 경우. 단, 당사자들이 최선의 노력을 다하였음에도 불구하고 위 기한 내에 필요적 정부승인 또는 필수 인허가를 취득하지 못한 경우 Long Stop Date는 EC 및 JFTC의 승인을 받아 연장할 수 있다(“연장된 Long Stop Date”).(2) 해제의 결과. 본 조 제1항에 따라 본 계약이 해제되는 경우, 각 당사자는 본 계약의 체결 전후를 불문하고 본건 거래와 관련하여 상대방으로부터 제공받은 모든 서류 및 자료를 상대방에게 반환하거나, 또는 이를 폐기하고 폐기된 사실을 상대방에게 서면으로 확인하여야 한다.(3) 해제의 효력. 본 계약이 본 조 제1항에 따라 해제되어 거래종결이 되지 않는 경우, 본 계약은 효력을 상실한다. 단, 해제 이전에 본 계약상 진술 및 보장, 합의, 확약사항 또는 기타 의무사항을 위반하여 상대방 당사자에게 손해를 끼친 경우 그 손해배상 의무는 면하지 못하며, 제15조, 제16조 및 제17조 기타 본 계약의 해제 후에도 적용될 것이 예정되어 있는 조건과 규정(관련 용어에 대한 제1조의 정의조항 포함)은 계속 유효하게 존속한다.(7) 아시아나항공 주식회사는 에어인천 주식회사에 본건 분할합병 계약서에서 정한 바에 따라 특별손실보상액 및/또는 추가손실보상액을 지급할 수 있으며, 특별손실보상액과 추가손실보상액의 합계액은 교부금의 30%를 한도로 합니다. 에어인천 주식회사는 거래종결일에 교부금에서 특별손실보상액 잠정치에 상응하는 금액을 공제한 금원을 지급하며, 거래종결 이후 분할합병계약에서 정한 절차에 따라 특별손실보상액 및/또는 추가손실보상액을 확정하여 정산합니다.- 특별손실보상: 분할합병기일이 속한 월의 직전 월부터 그 직전 월을 포함하여 역산한 12개월 동안(“특별손실보상 대상기간”)의 대상사업 매출액 총계가 분할합병 계약서에서 정한 월별 전망치에 따른 해당 기간의 매출액 총계의 일정 수준에 미달한 경우, 분할회사는 분할승계회사에게 특별손실보상액을 지급함- 추가손실보상: 거래종결일 현재 중대한 부정적 영향이 발생하여 분할합병 대상부문의 사업가치 감소가 객관적으로 확인되는 경우, 분할회사는 분할승계회사에게 추가손실보상 사유로 인한 손해액을 추가손실보상액으로 지급함(8) 분할합병 대상부문의 매각과 관련하여 당사와 에어인천 주식회사 사이에 체결된 사업 매각 기본합의서에 따라 본건 분할합병 계약서에 대하여 유럽 집행위원회와 일본 공정거래위원회로부터 승인을 받아야 하며, 유럽 집행위원회와 일본 공정거래위원회의 요청에 따라 계약서의 내용 일부가 변경될 수 있습니다.(9) 하기 [종속회사에 관한 사항]의 '종속회사의 자산총액' 및 '지배회사의 연결 자산총액'은 2023년 12월 31일 기준으로 작성하였으며, 따라서 '지배회사의 연결 자산총액'에는 2024년 12월 11일 거래종결된 당사와 아시아나항공 주식회사 사이의 신주인수거래에 따라 당사의 주요종속회사로 편입된 아시아나항공 주식회사의 재무사항은 반영되어 있지 않습니다.

※ 관련공시
-

※ 관련 공시법규
자본시장법

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아시아나항공 주식회사
영문
ASIANA AIRLINES, INC.

- 대표자
송보영

- 주요사업
항공 여객 운송업

- 주요종속회사 여부
해당

종속회사의 자산총액(원)
13,016,745,781,139

지배회사의 연결 자산총액(원)
30,391,776,029,656

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
42.83

(출처) (주)대한항공 공시 자료(2025.01.16 회사분할합병결정(종속회사의주요경영사항))

(후략)

(주6) 정정 전

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제16-1회 및 제16-2회 무보증사채 발행자금 합계
1,000억원
은 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부 내역은 아래와 같습니다.[채무상환자금 세부내역]

(단위 : 억원, %)

종류
신용등급
발행금액
발행일
만기일
발행금리(%)

제4회 사모사채
BBB
3,000
2020-12-03
2025-12-03
4.00

(주6) 정정 후

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제16-1회 및 제16-2회 무보증사채 발행자금 합계
1,000억원
은 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부 내역은 아래와 같습니다.[채무상환자금 세부내역]

(단위 : 억원, %)

종류
신용등급
발행금액
발행일
만기일
발행금리(%)

제4회 사모사채
BBB
3,000
2020-12-03
2025-12-03
4.00

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품(은행권 정기예금 등)을 통해 운용할 예정이며, 향후 자금집행은 회사가 주기적으로 경영층에 보고 및 관리하는 자금집행 프로세스 내 수행될 예정입니다.주2)

4회차 사모사채 상환 시 한진칼 자체보유 자금 외 부족자금에 대해서는 2025년 하반기 추가 회사채 발행 및 금융기관 차입 등을 통해 조달할 예정입니다.
(주7) 정정 전

1. 별도기준 자금의 사용내역

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
제1회
2018.08.31
차환자금
70,000
'13년 8월 대한항공으로부터 승계한 49-2회 회사채 700억원 (만기 18.12.13) 차환
70,000
-

회사채
제2회
2019.05.10
운영자금
88,000
1) 850억원 : 증권사(교보, 하나, 대신 등)단기차입금 차환으로 차입구조 장기화 실현 (이자율 3.4~3.6%, 만기일 19.6.25~20.3.11) 2) 30억원 : 특전금전신탁 등 자금운용 후 제1회 회사채 700억원 (만기 20.3.2) 상환 일부 사용
88,000
-

신주인수권부사채
제3회
2020.07.03
채무상환 및 타법인 증권 취득
300,000
1) ㈜대한항공 유상증자 청약 참여 자금 2,000억원 2) 차입금 상환 957억원(20년 9월~12월 중) 3) 발행제비용 43억원
300,000
-

회사채
제5회
2021.03.05
채무상환자금
144,000
제2회 회사채 상환 : 880억원 증권사 단기차입금 상환 : 560억원
144,000
-

회사채
제10-1회
2022.03.14
채무상환자금
10,000
BW Put Option 조기상환 100억원
10,000
-

회사채
제10-2회
2022.03.14
채무상환자금
53,000
BW Put Option 조기상환 530억원
53,000
-

회사채
제13회
2024.03.07
채무상환자금
50,000
회사채 10-2회 만기상환 500억원
50,000
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

교환사채
제4회
2020.12.03
자회사 대여금
300,000
대한항공 대여금 재원 활용
300,000
-

유상증자 (제3자배정)
-
2020.12.02
자회사 대여금
500,000
대한항공 대여금 재원 활용
500,000
-

회사채
제6회
2021.03.30
운영자금
13,000
운영자금
13,000
-

회사채
제7회
2021.04.15
운영자금
10,000
운영자금
10,000
-

회사채
제8회
2021.11.04
운영자금
14,000
운영자금
14,000
-

회사채
제9회
2021.11.19
운영자금
14,000
운영자금
14,000
-

회사채
제11회
2023.07.07
운영자금
10,000
운영자금
10,000
-

회사채
제12-1회
2023.08.04
운영자금
19,000
운영자금
19,000
-

회사채
제12-2회
2023.08.04
운영자금
5,000
운영자금
5,000
-

회사채
제14-1회
2024.04.17
운영자금
16,000
운영자금
16,000
-

회사채
제14-2회
2024.04.17
운영자금
14,000
운영자금
14,000
-

회사채
제15회
2024.10.31
운영자금
15,000
운영자금
15,000
-

(주7) 정정 후

1. 별도기준 자금의 사용내역

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
제1회
2018.08.31

차환자금
(기발행 회사채 상환)

70,000
'13년 8월 대한항공으로부터 승계한 49-2회 회사채 700억원 (만기 18.12.13) 차환
70,000
-

회사채
제2회
2019.05.10

운영자금
(차입금 상환)

88,000
1) 850억원 : 증권사(교보, 하나, 대신 등)단기차입금 차환으로 차입구조 장기화 실현 (이자율 3.4~3.6%, 만기일 19.6.25~20.3.11) 2) 30억원 : 특전금전신탁 등 자금운용 후 제1회 회사채 700억원 (만기 20.3.2) 상환 일부 사용
88,000
-

신주인수권부사채
제3회
2020.07.03

채무상환 및 타법인 증권 취득
(계열사 유상증자 참여 및 차입금 상환)

300,000
1) ㈜대한항공 유상증자 청약 참여 자금 2,000억원 2) 차입금 상환 957억원(20년 9월~12월 중) 3) 발행제비용 43억원
300,000
-

회사채
제5회
2021.03.05

채무상환자금
(기발행 회사채 및 차입금 상환)

144,000
제2회 회사채 상환 : 880억원 증권사 단기차입금 상환 : 560억원
144,000
-

회사채
제10-1회
2022.03.14

채무상환자금
(기발행 회사채 및 차입금 상환)

10,000
BW Put Option 조기상환 100억원
10,000
-

회사채
제10-2회
2022.03.14

채무상환자금

(기발행 회사채 및 차입금 상환)

53,000
BW Put Option 조기상환 530억원
53,000
-

회사채
제13회
2024.03.07

채무상환자금
(기발행 회사채 상환)

50,000
회사채 10-2회 만기상환 500억원
50,000
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

교환사채
제4회
2020.12.03

자회사 대여금(대한항공)

300,000
대한항공 대여금 재원 활용
300,000
-

유상증자 (제3자배정)
-
2020.12.02

자회사 대여금
(대한항공)

500,000
대한항공 대여금 재원 활용
500,000
-

회사채
제6회
2021.03.30

운영자금(임금지급 및 판관비)

13,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

13,000
-

회사채
제7회
2021.04.15

운영자금
(임금지급 및 판관비)

10,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

10,000
-

회사채
제8회
2021.11.04

운영자금(임금지급 및 판관비)

14,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

14,000
-

회사채
제9회
2021.11.19

운영자금
(임금지급 및 판관비)

14,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

14,000
-

회사채
제11회
2023.07.07

운영자금(임금지급 및 판관비)

10,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

10,000
-

회사채
제12-1회
2023.08.04

운영자금
(임금지급 및 판관비)

19,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

19,000
-

회사채
제12-2회
2023.08.04

운영자금(임금지급 및 판관비)

5,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

5,000
-

회사채
제14-1회
2024.04.17

운영자금
(임금지급 및 판관비)

16,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

16,000
-

회사채
제14-2회
2024.04.17

운영자금(임금지급 및 판관비)

14,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

14,000
-

회사채
제15회
2024.10.31

운영자금
(임금지급 및 판관비)

15,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

15,000
-

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_증권신고서 0424_페이지_1.jpg
대표이사확인서_증권신고서 0424_페이지_1

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 04월 16일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2025년 04월 22일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 및 기재정정

2025년 04월 22일
[발행조건확정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정

2025년 04월 24일

[
기재정정]증권신고서(채무증권)

단순 기재정정

금융위원회 귀중
2025년 04월 16일

회 사 명 :
주식회사 한진칼

대 표 이 사 :
류 경 표

본 점 소 재 지 :
서울특별시 중구 서소문로 117

(전 화) 02-726-6166

(홈페이지) http://www.hanjinkal.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재무관리담당 (성 명) 이 성 환

(전 화) 02-726-6164

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :

㈜한진칼 제16-1회 무기명식 무보증 이권부 사채
㈜한진칼 제16-2회 무기명식 무보증 이권부 사채

모집 또는 매출총액 :
100,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 주식회사 한진칼 → 서울특별시 중구 서소문로 117

삼성증권㈜ → 서울특별시 서초구 서초대로 74길 11

키움증권㈜ → 서
울특별시 영등포구 의사당대로 96

한국투자증권㈜ → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

유진투자증권㈜ → 서울특별시 영등포구 국제금융로 24

케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

엔에이치투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108

미래에셋증권(주) → 서울특별시 중구 을지로5길 26

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_증권신고서_250416

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

< 당사(㈜한진칼)의 투자위험요소 >[지주회사 특성에 따른 위험]
가. 당사는 2013년 08월 01일을 분할기일로 하여 ㈜대한항공으로부터 인적분할 방식으로 신설되었으며, 2013년 09월 16일 유가증권 시장에 주식을 상장하였습니다.
당사는 지주회사로서 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 4개의 종속기업, 2개의 관계기업을 보유하고 있으며, 주 영업수익은 상표권사용수익, 배당수익 등으로 구성되어 있습니다.
이에 따라 당사의 향후 실적 및 경쟁력 파악을 위해서는 주요 자회사가 영위하고 있는 사업환경 전반에 대한 검토가 필요하며 해당 자회사 실적에 따라 재무적 안정성이 변동할 수 있는 위험이 항상 존재함을 유의하여 주시기 바랍니다.
4개 종속기업은 각각 정보제공업(토파스여행정보㈜), 호텔업(㈜칼호텔네트워크), 여행업(㈜한진관광), 임대업(정석기업㈜)의 사업을, 2개 관계기업은 항공운송업(㈜대한항공), 물류업(㈜한진)의 사업을 영위하고 있습니다.

[지주회사 관련 규제강화에 따른 위험]
나.
지주회사 요건을 충족할 경우 지주회사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하, "공정거래법")상의 행위제한 요건을 충족해야 하며, 이를 위반할 경우 공정거래위원회로부터 공정거래법 제38조 제3항에 따라 과징금 또는 동법 제124조에 의한 벌칙을 부과 받을 수 있습니다. 한편, 공정거래위원회는 2018년 8월 24일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정법률(안)(이하 "전부개정안")에 대하여 입법예고를 한 바 있으며, 이후 2020년 12월 9일 해당 개정안은 국회 본회의를 통과하였습니다. 이후, 공정거래법 개정안이 대통령 재가 등을 거쳐 2020년 12월 29일 공포되었으며, 개정 공정거래법은 2021년 12월 30일부터 시행되었습니다. 이전 공정거래법은 상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 20%, 비상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 40% 보유가 지주회사에게 요구되었으나, 개정 공정거래법이 시행된 후부터 자회사/손자회사에 대하여 지분율 30%, 비상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 50% 보유가 요구 됩니다.
2024년 12월 12일 당사의 주요 자회사인 대한항공은 아시아나항공 지분 63.9% 취득을 완료하였으며, 이에 공정거래법상 아시아나항공은 지주회사인 (주)한진칼의 손자회사로, 아시아나항공의 자회사는 지주회사인 (주)한진칼의 증손회사로 편입되었습니다. 공정거래법상 지주회사 자회사의 행위제한 요건에 따라 자회사가 손자회사 지분 보유 시에는 상장사 30% 이상, 비상장사 50% 이상 보유 조건을 충족하여야 하고, 손자회사가 증손회사 지분 보유 시에는 지분 100%를 보유
하여야 합니다. 당사는 아시아나항공을 인수한 시점에서 2년 내로 지주회사 행위제한 해소를 위한 조치를 하여야 하므로,
아시아나항공 인수 후 아시아나항공이 보유한 자회사 등에 대하여 지분 매각 또는 지분 보유 구조 변경 등의 조치가 예상됩니다.
지주회사 행위제한 해소기간은 인수 시점으로부터 2년이나, 공정거래위원회의 판단에 따라 2년 연장이 가능하며,
기한 내 행위제한 요건을 충족시키지 못할 경우 관계 당국의 판단에 따라 공정거래법 제37조 1항에 의한 시정조치(당해 행위의 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도 등) 및 공정거래법 제38조 3항에 따른 과징금이 부과될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[미국의 관세 부과와 관련된 위험]
다.
(주)한진칼의 4개 종속기업 각각 정보제공업(토파스여행정보㈜), 호텔업(㈜칼호텔네트워크), 여행업(㈜한진관광), 임대업(정석기업㈜)의 사업을, 2개 관계기업은 항공운송업(㈜대한항공), 물류업(㈜한진)의 사업을 영위하고 있습니다.
각사가 영위하는 항공운송업, 물류업, 정보제공업, 호텔업, 여행업, 임대업은 세계 경제 성장률, 환율 등 글로벌 경기변동 및 국내 경기 변동에 민감하며, 이에 따라 국내외 경기 변동에 따른 수익성 및 재무안정성의 불확실성이 존재
합니다. 특히
2025년 트럼프 정부가 자국 산업 보호를 명분으로 도입한 고율의 보호무역 관세 정책은 글로벌 공급망의 불확실성을 심화시키고 있으며, 이에 따른 국제 교역량 위축은 세계 경제 전반에 광범위한 파급효과를 야기하고 있습니다. 또한, 미국 행정부가 보호무역 조치를 일관되게 유지하기보다는 정치적 상황이나 국내외 이해관계에 따라 관세 부과 여부 및 범위를 수시로 번복하거나 재조정함에 따라 글로벌 시장의 예측 가능성이 현저히 저하되고 있습니다. 이와 같이 보호무역 관세 정책은 국제무역 흐름뿐 아니라 자산가격, 원재료 수급, 환율 및 금리에 이르기까지 전방위적인 시장 변동성을 촉발하고 있는바, 이와 같은 불확실성이 당사의 사업에 미칠 수 있는 영향에 대한 포괄적인 검토가 필요하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
< 주요 관계기업(㈜대한항공)의 영위사업 - 항공운송업 >

라-1.
㈜대한항공의 주력 사업부문인 항공운송 사업은 항공기를 사용하여 유상으로 여객이나 화물을 운송하는 서비스업이며,
항공법에 의거 면허를 취득해야만 관련 사업을 영위할 수 있습니다. 또한, 국제항공운송사업은 국가간 항공협정의 체결이 전제되어야 하며, 당해 항공협정에 따르지 않는 경우에는 노선 개설, 운항횟수의 변경은 불가
합니다. 항공운송 산업은
공공성이 강한 사업특성상 각종 정부 규제의 영향을 받으며, 국내외 경기 및 이벤트 등의 영향으로 영업실적이 큰 폭의 변동을 보이는 특징이 있습니다. 따라서 ㈜대한항공이 영위하고 있는 항공운송 사업은 이러한 산업적 특성에 따른 환경 변화 및 대외변수에 의해 매출 및 재무안전성에 직접적인 영향
을 받을 수 있으므로, 투자자께서는 산업적 특성에 유의하시기 바랍니다.

라-2.
항공운송사업은 경기변동에 따라 실적이 영향을 받는 산업적 특성을 가지고 있습니다.
2025년 1월 국제통화기금(IMF)은 세계경제전망(World Economic Outlook) 자료에서 2025년 세계경제성장률이 3.3%를 기록할 것으로 예상하였습니다. 이는 2024년 10월에 발표한 예상치인 3.2% 대비 0.1%p. 증가한 수치입니다.
IMF는 올해 글로벌 경기가 권역별로 상반된 흐름을 보이고 있으며, 경제성장률 상의 격차가 확대되고 있다고 진단했습니다. 이와 관련해 유럽 등 미국 외 주요국들의 경제 성장 둔화 지속이 세계 경제의 부담요소로 작용하고 있음을 언급했습니다.
한편, 한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서 따르면 2025년 국내 경제성장률은 1.5% 수준을 나타낼 것으로 전망되며 이는 2024년 11월 발표한 경제성장률인 1.9% 대비 0.4%p 하향 조정된 성장률입니다.
대외적으로는 세계경제가 美 관세 정책 추진의 여파 등으로 성장세가 둔화될 것으로 전망하였고, 대내적으로는 지난해말 이후 정치적 불확실성으로 경제심리가 위축되면서 내수의 하방 압력이 강화된 것으로 평가하였습니다.
이처럼 최근 국내외 경제는 지정학적 갈등의 확산, 금리인하 사이클의 지연, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성이 상존하고 있습니다. 향후 경기 정상화가 지연된다면 민간 소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등의 경제 지표로 인해
이와 같은 요인으로
세계 경제성장률이 둔화될 경우 글로벌 항공 운송 수요의 감소가 나타날 수 있으며, 이는 (주)대한항공의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

라-3. 항공운송 사업을 영위하는 항공사들은 지속적으로 항공기 보유 대수를 유지하거나 늘려야 하는 투자 부담에 노출되어 있습니다. 항공기와 같은 고가의 장비를 항공사의 자체 현금창출력으로 확보하기에는 한계가 있기 때문에 항공사들은 보통 외부 차입 혹은 리스를 통해 항공기를 확보
하고 있습니다. 이러한
외부 차입과 리스에 의한 항공기확보는 항공사들의 부채비율을 높게 하고, 수익 규모에 비해 임차료 및 금융비용이 상대적으로 높게 나타나도록 합니다. 한편 ㈜대한항공은 2019년 1월 1일 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)에따라 변경된 회계기준을 최초 적용하였으며, 재무상태표 자산, 부채항목에 운용리스 관련 사용권자산과 리스부채를 반영하게 되어 2019년 1월 1일 시행된 회계기준 변경에 의해 2018년말 대비 부채비율이 약 56%p. 상승하는 효과가 있었습니다.
따라서 투자자께서는 이러한 항공운송 사업의 높은 투자부담 위험을 유의하시기 바랍니다.

라-4. 항공운송업은 영업원가 중 유류비 비중이 매우 큰 산업으로 유가 등락에 따라 손익의 변동이 크게 나타나는 특성이 있습니다.
일반적으로, 항공기 운항의 비탄력성으로 인해 개별 항공사의 연간 유류소모량은 낮은 변동성을 보이는 반면, 급유단가는 산유국의 지정학적 리스크, 주요국의 원유재고 수준, 상품시장 투기수요, 셰일가스 영향 등에 따라 과도한 변동성을 보이고 있어
항공사의 연료유류비 부담이 큰 폭의 변동성
을 보이고 있습니다. ㈜대한항공의 연간 항공유 소모량은 약 3,000만 배럴로 그 규모가 상당하기 때문에
유가의 급등은 ㈜대한항공 수익성에 부정적인 요인으로 작용합니다.
국제유가는 COVID-19 사태 이후 각국 경제 재개에 따른 원유 수요 증가와 산유국 간 감산 합의로 인해 크게 상승하였고, 2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공에 따른 미국 및 유럽연합(EU)의 러시아 원유 수입 금지, 드라이빙 시즌(6월~8월) 진입으로 승용차 등을 이용한 활동 증가로 인한 원유 수요 증가 등으로 WTI유는 2022년 6월 중 $120/배럴까지 상승하였습니다.
2023년에는 SVB사태 등 미국발 은행 위기를 비롯한 시스템 위기와 경기 침체 우려가 제기되고 있으며, 이러한 시스템 위기는 향후 원유 수요를 감소시키는 원인으로 작용하여 WTI 가격은 60~70달러 내외까지 지속적으로 우하향하였으나, 2023년 상반기 사우디를 포함한 OPEC+의 추가 감산 발표, 이스라엘-하마스 무력 충돌 등으로 대외적인 변동성이 확대됨에 따라 WTI 가격은 80~90달러 까지 상승하였습니다. 그러나, 미국의 기준금리 인하 속도가 늦춰지고, 관세 정책 및 글로벌 경기 둔화 불안에 따른 원유 수요 감소 우려에 약세를 보이며 증권신고서 제출일 기준 배럴 당60~70달러 수준을 기록하고 있습니다. 다시금 유가가 상승세를 보일 경우 이는 ㈜대한항공의 실적에 부정적으로 작용할 수 있습니다.
㈜대한항공은 유류할증료 및 파생상품거래 등을 통하여 유가 변동 위험을 관리하고 있으나, 향후 유가의 급격한 변동은 ㈜대한항공의 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 유가 변동 추이에 대한 모니터링이 필요합니다.

라-5.국내 항공사들은 외화결제 비중이 높아 환율에 따른 실적 변동성이 큰 편입니다. 일반적으로 외화 지출이 외화 수입보다 많고, 외화차입금 비중도 높아 환율 상승(원화 평가절하)은 수익성 저하를 야기
할 수 있습니다.
환율 변동 위험의 경우 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헷지가 불가능하며, 완전헷지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 항공수요에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 2024년 원달러 환율은 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고,미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었고 2024년 4월에는 1,400원까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였습니다. 다만 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 글로벌 통화정책 전환 등으로 인해 원달러 환율 하방압력이 작용하며, 원/달러는 1,300원대 중반까지 하락하였습니다.
다만, 트럼프 재집권 이후 통화정책 불확실성 및 국내 정치적 불확실성 등에 원/달러 환율은 최근 1,400원 후반까지 상승하였다가 단기간 내 1,400원 초반 수준으로 하락하는 등 대외 환경 변화에 따라 단기적으로도 뚜렷한 방향성을 예측하기 어려운 높은 변동성을 보이고 있으며, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 원/달러 1,400원대 초반의 수준을 보이고 있습니다. 이와 같이 향후에도 환율 변동성이 확대될 경우, (주)대한항공 영업 관련 손익 변동성 증대 및 파생상품 평가손익이 발생 영향으로 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
환율 변동은 항공운송 산업의 사업위험 및 재무위험에 영향을 미치는 주요한 리스크 요인이라는 점을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

라-6.
항공운송산업은 고도의 기술적 노하우 및 정부의 인허가, 높은 자본적 진입장벽으로 인해 제한적 경쟁체제를 유지해 왔습니다.
그러나 항공 자유화에 따른 항공규제 완화, 항공운송 시장의 지속적인 확대 및 이용 계층의 세분화 등의 영향으로 외항사의 시장진입 및 저비용항공사(Low Cost Carrier, 이하 'LCC')의 노선확장으로 경쟁이 심화되어 왔습니다.
이러한 변화는 항공 수요의 저변을 넓히는 긍정적인 측면이 있지만,
국내 항공운송 시장에서 독과점적인 시장 지위를 유지하고 있는 ㈜대한항공에게는 영업 및 수익 측면에서 위협요인으로 작용할 가능성이 있습니다.

라-7.
국내 항공운송산업은 (주)대한항공과 아시아나항공으로 대표되는 복수 대형항공사(FSC)의 과점 시장을 유지하여 왔으나, 2000년대 저비용항공사(LCC)의 신규 진입 및 일부 외항사의 노선 취항으로 경쟁 강도가 높아졌습니다. 한편,
국내외 항공산업 환경의 악화 및 경쟁 심화에 따른 수익성 악화로 국내 항공사의 인수합병 추세가 진행 중에 있습니다.
(주)대한항공은
2024년 12월 12일 아시아나항공 지분 취득을 완료하였으며, 약 2년의 준비기간을 거쳐 아시아나항공 등 그룹사 합병을 완료할 계획이며, 향후 합병 진행 상황에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.
또한 (주)대한항공은
2022년 6월 저비용항공사(LCC) 수직계열화를 통한 사업 시너지 추구 목적으로, 당사로부터 진에어 지분 54.9% 전량을 취득하였으며, 진에어는 (주)대한항공의 자회사로 편입되었습니다.
이와 같은 항공업계의 인수·합병 결과를 현재로서는 예측하기 어려우나, 인수 진행 과정 및 그 결과에 따라 향후 국내 항공산업의 경쟁 구도가 변동될 것으로 예상되며, 산업 내 인수 결과는 (주)대한항공 및 당사의 시장 지위 및 수익성에 밀접한 연관성을 가지고 있음을 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

라-8.
항공운송 산업은 타 운송수단 대비 고가의 운임으로 인해 소득탄력성이 높습니다. 따라서
사회/경제적 환경 변화에 따라 수요가 민감하게 반응하는 특성
을 가지고 있으며 항시 이벤트 리스크(Event Risk)에 노출될 위험이 있습니다. 정치적, 경제적, 사회적 사건 등
예상하지 못한 이벤트 발생으로 ㈜대한항공을 비롯한 항공운송산업의 영업활동 및 수익 전반에 부정적인 영향
을 미친 바 있으며, 향후에도 예기치 못한 사회/경제적 이벤트 발생 시 ㈜대한항공의 수익구조는 크게 영향받을 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
<
주요 관계기업
(㈜한진)의 영위사업 - 물류업 >
마-1.
2024년 말 별도기준 ㈜한진 매출액의 약 56.8%의 비중을 차지하는 택배부문은 1인가구 증가, 온라인/모바일시장의 급성장 등 전자상거래의 활성화로 인하여 중요성이 날로 확대되고 있으며 IoT, 빅데이터, 드론, 로봇, 블록체인, 핀테크 등 다양한 첨단기술과 물류산업이 융합되면서 물류산업은 차세대 핵심산업으로 전망되고 있습니다.
그러나 택배시장은 산업 성숙기에 접어들고 업체간 서비스의 차별성이 크지 않으며 화주기업에 대한 낮은 가격협상력, 택배 취급물량 확보를 위한 높은 경쟁강도 등으로 인해 취급단가 경쟁에 따른 수익성 저하의 위험이 발생할 수 있습니다. 평균단가의 등락폭은 택배업계의 성장성을 좌우할 수 있는 중요한 요인으로 꾸준한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 따라서 투자자들께서는 투자 전 택배시장의 현황 및 전망에 대해 면밀히 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

마-2.
국내 택배시장은
규모의 경제를 통해 택배단가 측면에서 경쟁력을 확보한 대형 택배업체 위주로 재편
되고 있으며, 소수의 업체가 전체 물량의 상당량을 취급하는 과점적 시장구조를 이루고 있습니다. 이러한
시장환경 속에서 새로운 글로벌 거대 사업자의 국내 진입 및 기존 중소사업자들 간의 인수합병 등 합종연횡을 통해 높은 시장점유율을 차지하는 새로운 사업자가 등장할 가능성
이 있습니다.
이러한 택배 업계 재편과 시장 환경변화에 선제적으로 대응하지 못할 경우, ㈜한진의 영업수익성은 물론 시장지위까지 위협 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마-3.
최근
모바일을 중심으로 온라인 쇼핑시장 규모가 지속적으로 확대
되는 추세이며, 주문한 상품을 단기간에 배송 받기를 원하는 고객의 니즈에 부합하기 위해
물류센터를 기반으로 배송경쟁력을 강화한 온라인쇼핑몰이 등장함에 따라 기존 유통업체들이 자체 배송서비스에 막대한 투자를 집행하여, 보다 신속한 배송서비스를 제공할 경우 기존 ㈜한진을 이용하던 유통업체의 택배물동량이 감소할 수 있다는 점에서 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
유통업체들의 자체 물류시스템이 더욱 강화되거나, 다른 대형 사업자가 신규 자체 배송을 시작하는 등
온라인 쇼핑시장 확대와 더불어 시장 시스템의 변화가 발생한다면, ㈜한진의 택배 사업에 영향을 줄 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

마-4.육상운송사업은 화주-주선업체-운송업체-개별차주 간 복잡한 거래구조와 위수탁제 위주의 시장구조로 인하여 운송업자의 화주에 대한 운임교섭력이 매우 낮은 편입니다
. 이러한 환경속에서 운송업자들을 보호하기 위해 출범한 화물연대는 특별 소비세 인하, 도로비 인하 및 체계 개선, 지입제 철폐, 다단계 알선 근절, 고용안정성 보장, 운송비 인상 등을 요구하며 수차례 파업을 단행하여 왔습니다. 물류산업 발전협의체 및 화물자동차 표준운임제 운영 등 화물노동자의 근무여건 개선을 위한 정부 차원의 노력이 진행 중에 있습니다. 한편,
2022년에도 화물연대는 유가대책마련, 안전운임 일몰제 폐지, 운임인상 등을 요구하며 여러 차례의 기자회견 및 투쟁을 진행하였습니다. 정책당국은 2022년 12월 20일부터 2023년 1월 13일까지 물류산업 발전협의체를 운영하며 개선방안을 논의하였고 화물운송산업 정상화 방안의 일환으로 표준운임제를 도입하기로 결정
하였습니다.
이처럼 복잡한 이해관계로 인해 화물연대 및 택배노조의 파업은 앞으로도 재차 발생할 수 있으며, 이러한 파업은 택배사업을 포함한 물류사업을 영위하고 있는 ㈜한진에 직ㆍ간접적으로 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

마-5.
㈜한진은 자체 부두운영회사를 운영하는 종합물류 서비스 제공업체입니다. 항만하역사업의 매출규모는 항만물동량에 따라 크게 좌우되고 이는 GDP 성장률을 포함한 국내외 경기에 매우 민감하게 반응합니다.
국내외 경기 회복이 둔화되거나 경기가 침체되는 경우 산업 수익성이 저하될 수 있으므로 국내외 경기변동 추이를 지속적으로 모니터해야 할 필요가 있습니다.
중국 항만의 공격적인 물동령 유치 경쟁, COVID-19과 같은 펜데믹의 확산, 러-우 전쟁 등의 지정학적 갈등으로 인해 세계 경제가 위축됨에 따라 수출입 물동량 변동 가능성이 큽니다.
또한 트럼프 2기 정부의 보호무역주의로 인한 관세정책 및 글로벌 관세 전쟁은 해상 글로벌 교역 둔화 야기, (주)한진의 항만하역 사업에 위험요인
으로 작용할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마-6.
㈜한진이 영위하고 있는
물류산업은 그 특성상 육상운송, 항만하역, 택배 등 각 사업부문별 많은 인력을 필요
로 하는 사업으로, 인건비성(도급비 등 위탁작업료) 원가가 비용의 중요한 비중을 차지하고 있습니다.
2025년 현재 최저임금은 2024년 시간당 9,860원에서 1.7% 인상된 10,030원입니다.
최근의 최저임금 인상율을 살펴보면, 2021년의 경우 역대 최저 인상율인 1.51%였지만 2018년과 2019년 최저임금은 전년대비 각각 16.4%, 10.9% 인상되며 급속하게 상승했습니다. 이처럼
앞으로도 정부정책 및 경기상황에 따른 최저임금의 급격한 인상 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 ㈜한진에게 인건비 상승에 따른 원가 부담을 가중시킬 수 있습니다.
㈜한진은 이러한 원가상승을 해소하고자 인프라 및 시스템의 자동화를 확대 중이나
최적화 및 효율화가 지연되고 원가 상승이 판가의 지속적인 인상으로 이어지지 못할 경우 ㈜한진의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마-7.
경제성장에 따른 물동량 증가와 더불어 정부 지원 등을 기반으로 3자물류 이용률은 꾸준히 증가하고 있으며, 국내3자물류 활용도는 점진적으로 확대될 것으로 기대됩니다. ㈜한진은 3자물류에 대한 투자를 확대하고 경쟁력 강화를 위해 노력하고 있습니다. 그러나
국내 제3자물류사업은 낮은 진입장벽으로 업계 내 경쟁강도가 높으며, 이에 따라 화주사에 대한 열위한 운임교섭력을 보이고 있어 업계 전반의 낮은 영업수익성이 지속될 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

마-8.㈜한진의 매출 대부분을 차지하는 육운, 해운, 택배 등의 사업부문은 유가의 등락에 민감하게 반응하며,
국제 유가는 OPEC의 생산량 결정, 중동 지정학적 리스크, 글로벌 경기 등에 영향을 받고 있습니다.
국제유가에 영향을 주는 글로벌 이슈 외에도 국내 유가는 환율의 변동에도 큰 영향을 받습니다. 코로나 바이러스의 확산, 러시아-우크라이나 전쟁, 인플레이션 지속에 따른 급격한 금리인상 등과 같이 국제 경제에 큰 파급을 불러일으킬 수 있는 사건 등이 발생할 시에 유가는 큰 폭으로 변동할 수 있으며, 유가의 급등은 ㈜한진 사업에 부정적으로 작용할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
< 종속기업 (㈜칼호텔네트워크)의 영위사업 - 호텔업 >
바-1.
㈜칼호텔네트워크에서 영위하는
호텔·리조트업은 국내외 관광객의 관광수요에 큰 영향
을 받습니다.
코로나19로 인한 각국의 해외방문자 입국 제한 조치 등으로 국내 입국자 수가 급격하게 감소하였고 이에 따라 외국인 호텔 이용객 수가 크게 감소
한 바 있습니다. 2023년 들어 각국의 입국제한조치가 완화,항공사들의 운행편수 확대 및 소비심리가 본격적으로 개선되며 국내 입국자수는 빠른 회복세를 보였습니다
.
한국관광공사 한국관광통계에 따르면
2023년 기준 국내 입국자는 약 1,103만명으로 2022년 대비 245.0% 큰 폭 증가, 2024년 국내 입국자는 1,670만명을 기록하여 코로나19 발병 이전인 2019년의 95% 수준으로 회복한 수치
입니다. 이렇듯
사실상의 코로나19 사태 종식이 발표된 가운데, 사회 및 경제 활동 전반이 정상화 추세에 접어든 것에 따라 관광 수요 회복은 가속화 될 것으로 예상됩니다.
최근 사실상의 코로나 19 종식으로 업황 회복추세에 들어섬에 따라 과거와 같은 각국의 해외방문자 입국 제한 조치는 재발될 가능성이 한정적이라 판단되나,
추후 변이 바이러스 재발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시 ㈜칼호텔네트워크의 영업활동 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있으니
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
바-2.
2025년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면,
2024년 세계 경제 성장률은 3.2%를 기록하였으며, 2025년과 2026년에는 3.3%의 성장률을 기록할 것으로 전망
하고 있습니다. 또한, 2025년 02월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은
2025년 1.5%를 기록할 것으로 전망
하고 있습니다.
국내외 경제는 글로벌 무역갈등 격화, 반도체 수출여건 악화, 美 대선 이후 주요국 경제정책의 불확실성 증대 등 대외적인 변수들에 의한 리스크가 존재하고 있습니다.
국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 인한 경제의 둔화는 ㈜칼호텔네트워크가 영위하는 호텔 서비스업에 대한 수요에 지대한 영향을 미칠 수 있으며, 이로인해 영업활동 및 재무상태에 지속적으로 악영향을 미칠 가능성이 있사오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바-3.
호텔산업은 대규모의 초기 투자자금이 필요하며, 집객력 제고와 고급화를 위한
주기적인 리노베이션(개보수) 등 시설관련 투자부담이 높습니다.
또한 경쟁 호텔의 고급화 전략으로 인하여 고객기반이 분산되어 매출액이 감소될 가능성이 있습니다. 이러한
과도한 고급화 경쟁은 시설투자비 증가로 이어져 전반적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
< 종속기업 (토파스여행정보㈜)의 영위사업 - 정보제공업 >
사.
항공예약시스템 사업은 항공운수업, 여행업 등과 직접적인 연관이 있으며 이들 주요 전방 산업은 국제 정세, 환율, 국민소득수준의 변화 등 국내외 환경 변화에 민감한 업종으로 계절적으로 성수기, 비수기가 분명한 특징을 가지고 있습니다.
따라서, 주요 전방산업의 경기 침체 혹은 예상치 못한 자연 재해 발생 시 토파스여행정보㈜의 영업 환경에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다
. 또한, COVID-19가 사실상 종결되었으나
추후 변이 바이러스 재발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시 토파즈여행정보㈜의 영업활동 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 가능성
이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
< 종속기업 (정석기업㈜)의 영위사업 - 임대업 >
아-1.
정석기업㈜는 오피스빌딩에 대한 임대차서비스를 제공하고 있으며 주요 매출처는 법무법인광장 등 우량한 입주사로 구성되어 있으나
임대를 통한 매출액이 대부분으로 향후 부동산 경기 위축시 임대 수익 감소 및 보유 부동산 가치하락으로 인해 매출액 및 수익성에 부정적 영향을 미칠수 있습니다
.

아-2.
하나의 사무공간을 여러 기업이 함께 사용하는 공유오피스에 입주하는 회사가 점점 늘어나면서 공유오피스 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 최근에는 대기업까지 시장 경쟁이 치열해지는 양상입니다.
한편 코로나19 이후 재택근무와 유연근무제의 활성화로 공유 오피스 수요가 증대되었으며, 상업용 부동산의 높아진 임대료 및 관리비용으로 공유오피스의 수요가 유지되고 있습니다. 이에따라 공유오피스 시장 확대가 부동산 임대수익에 부정적 영향을 미칠 경우, 부동산 임대사업을 영위하는 정석기업㈜의 실적에도 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
< 종속기업 (㈜한진관광)의 영위사업 - 여행업 >
자-1.
해외여행은 해당 관광상품의 가격과, 해외여행의 주체인 개인의 소득수준 및 가처분 소득의 증감에 매우 탄력적인 경향을 보입니다. 특히,
경기변동으로 인하여 가처분 소득 이 감소하는 경우, 해외여행과 관련된 지출이 가장 먼저 감소하는 것이 일반적으로 향후 경기 변동으로 인한 소득 감소는 한진관광의 영업 실적에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 ㈜한진관광이 영위하는 관광 산업의 특성상 주 고객인 국내 여행객들의 해외 여행상품 수요는 COVID-19로 인해 지대한 영향을 받았으며, COVID-19가 사실상 종결되었으나
추후 변이 바이러스 재발 또는 새로운 전염병의 발발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시
㈜한진관광의 영업활동 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
자-2.관광여행산업은 소규모 자본으로 설립이 가능하고 고도의 기술이 필요하지 않아 진입장벽이 낮은 특성상 시장 내 여행업체간 경쟁 강도가 높은 편
입니다. 또한 업계수위를 점하고 있는 대형 여행사의 경우 원가 경쟁력, 대규모 마케팅을 통해 시장점유율을 높여가고 있는 추세로
㈜한진관광의 차별화된 영업 전략이 뒷받침되지 않을 경우 향후 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

< 당사(㈜한진칼)의 투자위험요소 >

[당사의 주요사업 및 계열회사의 수익성 악화에 따른 위험]

가.
당사의 영업수익은
자회사를 통해 발생하는 브랜드 사용료, 배당금 수익 비중이 절대적이며, 당사 자회사의 실적 악화는 당사의 실적 악화로 직접적인 영향
을 받습니다.
2024년 연결기준 매출액 약 2,922억원, 영업이익 약 492억원, 당기순이익 약 5,122억원을 기록
했습니다. 특히, 2020년의 경우 COVID-19로 인하여, 당사의 일부 자회사들 실적이 큰폭으로 악화되었으며, 2021년에도 이러한 추세가 이어졌지만 이후 COVID-19의 확산세가 약화되며 사실상 종결되었고 이에 당사의 실적 또한 2020년 및 2021년 대비 상당부분 회복된 상황입니다. 그러나
추후 변이 바이러스 재발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시 일부 자회사들의 실적이 재차 감소할 가능성이 존재
하므로 지속적인 모니터링이 필요합니다.
나.
2022년 말 연결재무제표 기준 부채비율은 51.98%, 차입금의존도는 26.46%였으나 점점 감소하여
2024년 말 연결재무제표 기준 부채비율은 26.98%, 차입금의존도는 15.39%를 기록하며 재무 안정성 우려는 감소
하였습니다. 연결기준 당사의 장기차입금의 경우 토지 및 건물을 담보로 제공하여 금융기관으로 부터 운영자금을 대출 받고 있습니다. 현재 차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으나
추후 변이 바이러스로 인해 COVID-19가 다시 재확산 될 경우 당사 및 당사의 주요 종속기업들의 매출감소, 우발위험, 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 순손실 발생 지속
으로 이어질 수 있으며 각 기업의
결손금 규모가 확대되고 자본총계가 감소할 수 있습니다
. 또한 COVID-19가 종결되며 자회사의 실적이 회복됨에 따라 이전 대비 종속기업투자주식의 취득 및 관계기업투자주식 취득과 같이 당사 자회사의 유상증자 참여 등은 제한적일 것으로 전망되며 그로 인한
현금흐름의 악화 역시 이전 대비 제한적일 것으로 전망되나 추후 현금흐름이 악화되는 경우 주로 금융기관 차입, 회사채 발행 등으로 진행될 예정입니다
. 이와 같이 향후 당사의
재무부담이 확대될 경우 신용등급이 하락될 가능성이 존재
합니다. 신용등급의 하락은 당사의 자금 조달비용 증가, 외부 자금조달 시 어려움 증가 등 당사의 유동성 위험 및 이자비용 증가로 당사의 재무구조가 악화될 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
다.당사는 유동성 위험에 대응하기 위해, 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 2024년 연결 기준 유동비율은 80.25%로 2021년 이래로 지속적으로 개선되고 있습니다. COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 당사의 자회사 실적이 회복되는 추세이며 글로벌 항공 수요 및 관광 수요가 상당 부분 회복되었습니다. 당사는 제3회 신주인수권부사채(BW) 발행을 통해 조달된 자금으로 ㈜대한항공 유상증자에 구주주 배정분에 청약을 참여하는 한편 단기차입금 957억원을 상환한 바 있습니다. 또한, 2023년 3분기 서소문사옥 토지/건물 처분 및 2024년 2분기 Waikiki Resort Hotel 의 처분을 통하여 자금을 확보했습니다.
당사는 전술한 바와 같이 유동성 관리를 위한 다양한 재무적 방안들을 활용하고 있으나 이것이 유동성 위험을 원천적으로 제거할 수는 없습니다. 또한 국내외 경제의 불확실성 증대, 당사가 영위하는 산업의 지속적인 영업환경 악화, 금융기관의 상환 압력 등 현재로서는 예측할 수 없는 많은 요인에 의해 당사의 유동성에 제약이 생길 수 있으며, 당사 및 당사 자회사의 유동성 악화는 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다.
라.
2018년 11월 15일, 행동주의 사모펀드(PEF) 케이씨지아이가 출자한 유한회사 그레이스홀딩스는 그룹 지주회사인 당사의 지분 9.00%를 취득하였으며, 추가 지분 확보로 17.41%의 지분을 확보하였습니다. 이후,
케이씨지아이는 조원태 회장 및 특수관계인 지분율(20.92%이나 특수관계인 중 조현아 전 ㈜대한항공 부사장 제외 시 18.86%) 이외에 단일 주주로서는 최대주주가 되어 경영참여를 선언했습니다.
한편, 반도건설 계열사인 ㈜대호개발은 2020년 1월 10일 공시를 통해 계열사인 ㈜한영개발, ㈜반도개발과 함께 당사 지분을 기존의 6.28%에서 8.28%로 추가 매입하였음을 밝히며 한진그룹에 대한 경영참여를 선언한 바 있으며, 당사 지분율을 17.02% 까지 확보하였습니다. 이후 2020년 1월 31일 케이씨지아이((유)그레이스홀딩스), 반도건설(㈜대호개발, ㈜한영개발, ㈜반도개발), 조현아 전 ㈜대한항공 부사장은 당사 지분과 관련하여 공동보유계약을 체결하였음을 공시하였습니다. 케이씨지아이 등으로 구성된 3자 연합은 한진그룹에 경영참여를 선언하며 전문경영인 제도 도입을 지지하는 성명을 발표하고 사외이사를 추천하는 등 적극적 주주권을 행사하였으나, 2020년 3월 개최된 당사 주주총회에서는 조원태 회장의 연임을 비롯 사측의 이사 선임안이 모두 가결되었습니다.
한편,

당사가 2020년 11월 16일 항공산업 구조개편 추진 등을 위해 한국산업은행과 투자합의서를 체결하고 제3자 배정 증자를 결정한 것과 관련하여, (유)그레이스홀딩스는 2020년 11월 18일 서울중앙지방법원에 신주발행금지가처분 신청을 하였습니다. 이에 대해 서울중앙지법은 2020년 12월 1일, 신주 발행은 상법과 당사 정관에 따라 한진칼의 아시아나항공 인수·통합 항공사 경영이라는 경영상 목적을 달성하기 위해 필요한 범위에서 이뤄졌다며 (유)그레이스홀딩스 등이 제기한 가처분 신청을 기각하였습니다. 이후 2021년 04월 01일 3자 연합은 2020년 1월 31일에 체결한 공동보유계약이 종료되었음을 공시하여 3자 연합은 실질적으로 해체된 상태입니다.
이후 2022년 3월 케이씨지아이(그레이스홀딩스)가 당사 주식 1,162만190주 가운데 940만주를 호반건설에 매각한 데 이어, 반도건설(대호개발, 한영개발, 반도개발)도 2022년 8월 당사 지분을 상당 부분 처분하였습니다. 또한 2022년 12월 (주)호반건설은 시간외 대량매매를 통하여 당사 주식 333만 8,090주를 매각하였고 팬오션(주)는 단순투자목적으로 당사 지분을 취득하였습니다. 한편 팬오션(주)는 2023년 10월 16일 보유 중인 당사 주식(3,903,973주) 전부의 처분결정을 공시하였으며, (주)호반호텔앤리조트는 2023년 10월 20일 당사 주식(3,903,973주) 취득결정을 공시하였으며, 2024년 말 기준 호반건설은 당사 지분 17.92% (11,947,255주)를 보유하고있습니다.
향후 주요 주주들간에 지분 보유 경쟁이 다시 심화될 경우 그룹 전체적인 경영 계획과 지배구조의 변동성이 커질 수 있습니다. 투자자께서는 당사와 한진 그룹의 지배 구조와 관련된 사항에 대해 유의하시기 바랍니다.
마.당사의 주요 관계사인 ㈜대한항공의 최대주주로 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 ㈜대한항공 주식 96,207,460주 보유하고 있으며, ㈜대한항공에 대한 지분율은 26.13% 입니다. 당사는 2020년 11월 16일 산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라 교환사채 3,000억원을 발행하였으며 증권신고서 제출 전일 기준 현재 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우 ㈜대한항공에 대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다. 또한 아시아나항공 인수/합병 결과에 따라
아시아나항공 주주 대상으로 (주)대한항공 신주를 발행하게 될 경우 당사가 보유한 (주)대한항공의 지분에
대한 유효지분율이 하락할 수 있으며, 이는 인수/합병 진행 과정 중에 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바.
당사의 특수관계자와의 매출 거래는 주로 종속기업 및 관계기업으로부터 수령한 배당금수익, 브랜드 사용료수익 등이 포함되어 있습니다.
한편 당사는 2024년 흑자전환했으나 만성적 적자 상태가 유지되었던 종속기업 ㈜칼호텔네트워크에 대해 자금을 대여(500억원)하고 있으며, 당사는 ㈜칼호텔네트워크에 대해 2025년 03월 28일 대여자금 일부인 300억원을 만기 연장하였습니다.
당사는 2013년 8월 1일을 분할기준일로 하여 ㈜대한항공으로부터 인적분할 방식으로 설립되었으며, 분할존속회사인 ㈜대한항공과 분할신설회사인 당사는 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담합니다. 또한, 분할 당시 분할회사의 약정 또는 사실관계에 기인하여 발생하는 우발채무를 분할계획서가 정하는 바에 따라 승계할 수 있습니다. 당사는 상기 지급보증 채무 및 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임이 현실화 되는 경우 당사의 수익성 및 유동성이 악화되어, 당사의 존립 자체가 위협받을 수 있습니다. 현재 당사의 적법한 절차 및 법규 준수에도 향후 최대주주와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 발생 될 경우 그 부정적인 영향을 참고하여 투자에 임하시기 바랍니다.
당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차 및 법규 준수에도 향후 최대주주와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
사.
당사는 2024년 기준 관계기업 투자주식을 별도 장부금액 기준 약 2조 4,053억원을 보유하고 있으며, 항공운송업을 영위하는 그룹계열사인 ㈜대한항공, 물류업을 영위하는 ㈜한진으로 구성되어 있습니다. 또한 당사는 종속기업 투자주식을 별도 장부금액 기준 약 3,774억원을 보유하고 있으며 2024년 4월 Waikiki Resort Hotel Inc. 투자지분 전량을 매각함에 따라 투자중인 종속기업으로는 토파스여행정보㈜, ㈜칼호텔네트워크, ㈜한진관광, 정석기업㈜가 있습니다. COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 당사의 자회사들이 영위하고 있는 주 사업부문인 항공 및 관광사업 영업환경이 회복됨에 따라 당사의 향후 수익성의 개선될 전망입니다.
추후 변이 바이러스 등으로 COVID-19가 다시 악화되는 경우 실적악화로 계속기업의 존속 가능성에 유의적인 의문이 제기 될 수 있으며, 이에 종속기업투자주식 및 관계회사투자주식의 손상차손 인식으로 대규모 손실을 시현할 수 있습니다. 당사는 이러한 종속기업의 회수가능가액에 대한 검토 결과를 2022년 실적 상에 반영하였으며, 만성적 적자상태를 유지하고 있는 ㈜칼호텔네트워크에 대해 약209억원의 손상차손을 인식하였습니다.
종속기업투자주식 및 관계기업투자주식의 대규모 손실이 발생하는 경우 당사의 재무상태에 심각한 악영향을 미칠 수 있습니다.
아.
당사는 지주사로서 주력사인 ㈜대한항공 및 ㈜한진의 신용등급의 영향을 받으며, 해당 계열사들의 신용등급이 하락할 경우,
당사의 신용등급도 하락할 위험이 있습니다.
㈜대한항공 및 (주)한진의 수익성 저하 및 산업 내 구조적인 경쟁 구도 변동에 따른 시장 지배력이 약화, 유가/환율 및 금리 등 대외 변수에 따른
재무 부담이 확대될 경우 당사의 신용등급은 현재보다 하락
할 수 있습니다.
자.
당사의 특수관계인인 이명희 전 일우재단 이사장은 특수상해와 업무 방해, 모욕 등의 혐의로 2018년 12월 31일 검찰에 불구속 기소되었으며, 2019년 2월 1일에는 해외 물품 구매 후 관세를 미납한 혐의로 조승연 전 ㈜대한항공 부사장 등과 함께 관세법 위반으로 불구속 기소 후 형이 확정되었습니다. 당사는 특수관계인의 개인적 평판이 회사에 부정적 영향을 미치는 것을 방지하기 위하여 조승연 전 ㈜대한항공 부사장을 칼호텔네트워크 사장직 등 모든 직책에서 즉시 사퇴하도록 조치하였습니다. 또한, 그룹 차원에서 이사회 중심의 경영을 강화하고, 전 헌법재판관을 위원장으로 위촉한 컴플라이언스위원회(2021년 1월부로 윤리경영위원회로 확대개편)를 설치하여 한진그룹 경영활동이 적법하고 정당하게 이뤄지는지 감시, 감독하는 역할을 하는 제도적 장치를 준비하는 등 강화된 내부통제시스템을 구축하고 있습니다.
이명희 전 이사장과 조승연 전 ㈜대한항공 부사장은 당사의 영업활동과 직접적 연관은 없으나, 당사 특수관계인의 평판이 당사의 기업 이미지 및 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.
차.
당사의
전 외부감사인인 삼일회계법인은 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 재무제표(연결,별도) 이용자에게 검토 의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조 사항
을 제시하였습니다. 현재 당사의 외부감사인인 삼정회계법인은 2024년 및 2023년 감사보고서에서는 별도 강조 사항을 제시하지 않았으나, 향후에도 투자자께서는 외부감사인의 강조 사항 관련 모니터링하시어 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.
카.
한진 그룹은 금융감독원이 선정하는 2021년도 주채무계열에 포함된 대기업그룹으로서 재무구조개선을 위해 지난 2009년 5월 주채권은행인 한국산업은행과 재무구조 개선약정을 체결한 바 있습니다. 한진그룹은 재무구조개선약정 연장에 따라 2020년 12월 3일자로 자구계획을 수립하였으며,
2023년 상반기 정기 주채무계열 평가 시 기준 점수를 충족하여, 2023년 8월 기존 재무구조개선약정('20.12.3자)이 종료되었음을 주채무계열은행로부터 안내 받았습니다. 당사를 포함한 한진 그룹은 향후에도 재무구조 정기 점검을 통해 안정적인 그룹 운영을 이행하기 위한 노력을 지속할 예정으로,
투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.
타.
당사가 속한 한진 그룹은 지주회사인 당사를 중심으로 그룹 경영과 관련한 지배구조가 확립되어 있습니다. 당사를 비롯한 한진 그룹 내 관련 회사들은 공정거래법상 지주회사의 행위요건을 충족하기 위하여 기업분할과 합병 등을 실시한 바 있습니다. 현재 시점에서 한진 그룹의 지배구조는 경영활동을 수행하는데 있어 관련 법규를 모두 충족하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 주주들의 적극적인 경영 참여(의결권 행사) 분위기가 조성된 바 있고, 공정거래법과 관련 규제들 또한 산업환경을 고려하여 주기적으로 개정되고 있는 만큼 이와 관련한 동향을 면밀하게 검토할 필요가 있습니다.
한편, 2020년 11월 16일 당사와 한국산업은행은 항공산업 구조개편 추진 등을 위한 투자합의서를 체결하고, 투자금 유치를 통해 ㈜대한항공의 아시아나항공에 대한 지분 출자를 진행할 것을 공시하였습니다. 2022년 2월 공정거래위원회는 아시아나항공 지분 출자를 조건부 승인하였습니다. 2024년 2월 13일 EU경쟁당국으로부터 조건부 기업결합 승인이후 11월 28일 기업결합 최종승인을 받았으며습니다. 마지막으로 2024년 12월 3일 미국 법무부의 기업결합 최종승인을 받으며 기업결합심사 필수신고 14개국 중 승인 또는 사전신고대상에 해당되지 않음을 확인받은 한국을 포함한 8개국에 제외 6개국의 승인이 모두 완료되었습니다.
2024년 12월 11일 아시아나항공 신주 인수 대금 지급이 완료되며 12월 12일 인수를 완료하였으며 아시아나 항공은 ㈜대한항공의 연결자회사로 편입되며, 당사의 손자회사로 편입되었습니다. 당사의 자회사 및 손자회사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 에서 규정하는 자회사 및 손자회사의 행위제한 요건충족과 순환출자구조 해소를 위해 지분매매 등의 방법을 통해 노력하고 있으며,
아시아나항공이 당사의 손자회사로 편입됨에 따라 계열사 지분 등에 대한 변동이 발생할 가능성이 존재합니다.
파.증권신고서 제출일 전일 현재 기준 당사의 자회사를 피고로 하는 다수의 소송사건이 법원에 계류 중
입니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 시점에서 소송의 판결결과 및 판결결과에 따른 자원의 유출 가능성을 예측할 수 없으며,
향후 판결결과에 따라 당사 손익에 악영향
을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
< 주요 관계기업 (㈜대한항공) 투자위험요소 >거-1.
㈜대한항공의
매출은 국내/국제 여객 및 화물 운송업을 영위하는 항공운송 부문의 비중이 90% 이상으로 높은 비중을 차지
하고 있어 국내외 항공운송 수요에 따라 전체적인 매출 변동 위험이 존재합니다. 2020년 COVID-19가 본격적으로 확산됨에 따라 항공 여객 수요가 감소하였고,

수익성이 급격히 저하된 바 있습니다. 다만, 2021년 이후 항공 화물 수요·운임 증가, 해외 입국자 자가격리 해제, 인천공항 운항제한 해소 등 당국 규제완화로 국제 여객수요 회복이 본격화되며 수익성이 개선된 수치를 보였습니다.
2023년은 국제 여객 수요 회복세에 따라 연결 기준 매출액 16조 1,118억원을 기록하며 전년 동기 대비 14.3% 증가하였으나, 화물 운임 하락 등의 영향으로 영업이익은 전년 동기 대비 36.8% 감소하였습니다.
2024년 여객사업은 기존의 네트워크를 유지함과 동시에 다양한 신노선을 개설하여 고객 만족도를 제고하였습니다. 화물 부문에서도 기존 화주와의 고정계약 확대를 통해 수송물량을 안정적으로 유지하는 한편, 적극적인 영업활동을 통해 신규 화주를 발굴하는 데 주력했습니다.
특히, 전자상거래 수요와 신선화물, 배터리 등 다양한 분야에서 안정적인 수익을 확보하며 우수한 성과를 거둠에 따라 연결 기준 매출액은 17조 8,707억원을, 영업이익은 2조 1,102억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 10.9%, 17.9% 상승하였습니다.
그럼에도
향후 예기치 못한 정치 경제적 상황이나 재해 및 질병 등으로 인한 여객수요 회복 지연이 발생할 경우, ㈜대한항공의 절대적인 매출 규모 및 수익성에 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
거-2. ㈜대한항공이 영위하고 있는 항공운송업은 기존 노후 항공기에 대한 교체 수요 및 신규 수요가 필요하며, ㈜대한항공은 항공기 도입을 위해 항공기 금융리스 등 다양한 형태의 부채성 차입을 진행하고 있습니다.
이에 따른 ㈜대한항공의 총 차입금 규모 확대는 부채비율 상승을 야기할 수 있습니다.
당기 순이익 지속 발생으로 인한 이익 잉여금 증가 등이 있었으나,
아시아나항공 연결에 따른 부채비율 상승 원인 이외에도,
기단 교체 등 항공기 투자에 따른 리스부채 증가로 차입금이 증가함에 따라 ㈜대한항공의 2024년 연결 기준 부채비율은 328.82%로 2023년말 대비 119.18%p. 증가하였고, ㈜대한항공의 연결 기준 순차입금 의존도는 2024년말 27.09%로, 2023년말 대비 11.39%p. 증가하였습니다.
㈜대한항공 보유 현금성 자산 규모 및 왕산레저개발 매각 재추진 등을 고려하면 당사의 재무상태는 안정적으로 유지될 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고
향후 영업환경 악화로 실적이 뒷받침되지 못할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.
거-3.
㈜대한항공의 2024년 연결 기준 유동부채는 16조 9,735억원으로, 2023년말 대비 약 80.4% 증가하였는데 이는 주로 아시아나항공 계열사 편입에 의한 것 입니다. 또한, ㈜대한항공의
2024년 연결 기준 유동비율은 68.44%를 기록하며 2023년말 대비 22.90%p. 하락하였는데, 이는 현금성 자산 감소 및 장기차입금의 유동성 대체
등에 기인합니다. ㈜대한항공은
대외신용도에 기반하여 단기성 차입금의 차환 여력을 보유
하고 있으며
양호한 영업현금흐름 창출력 등을 감안하면 ㈜대한항공의 유동성 위험은 낮은 수준으로 판단
됩니다. 이 외에도
㈜대한항공

자산 매각을 통해 유동성을 확보하여 차입금 상환 부담을 줄이고 있습니다. 2020년 12월 ㈜대한항공은 기내식 사업 및 기내면세품 판매사업을 한앤컴퍼니에 양도 완료하였으며 매각대금은 약 9,817억원입니다. 또한 2021년 12월 24일 ㈜대한항공와 한국토지주택공사(LH), 서울시는 ㈜대한항공가 소유한 종로구 송현동 부지를 LH가 매입 후, 서울시 시유지인 강남구 삼성동 옛 서울의료원 부지 일부와 교환하는 방식의 매매·교환계약을 체결하였고, 이에 따라 2021년 12월 29일에 매매대금의 85%에 해당하는 4,742억원을 수령하였으며 2022년 7월 14일에 잔금 797억원을 수령하며 매각을 완료하였습니다.
한편, 왕산레저개발의 경우 2020년 11월 30일에 칸서스자산운용-미래에셋대우 컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하여 핵심 매각조건을 협의하였으나, 합의안을 도출하지 못하여 2021년 4월 2일 우선협상을 종료했습니다. 이후, 2차 매각 절차를 다시 개시하여 2021년 6월 30일에 칸서스자산운용컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하였고 주요 계약조건 등에 대한 논의 등 매각작업을 진행하였으나, 본 계약 체결의 합의에 이르지 못해 우선협상대상자 지위 종료를 통보하였습니다.
㈜대한항공는 (주)왕산레저개발의 지분 매각을 지속 추진할 계획이며, 향후 구체적인 사항이 결정되는 시점에 재공시 예정입니다.
이러한 노력에도 불구하고 향후 대내외
경영환경이 급변하거나 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 차입 여건이 악화된다면 ㈜대한항공에 유동성 문제가 발생할 가능성
도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
거-4.㈜대한항공은 2024년말 기준 The Boeing Company 등과 체결하고 있는 항공기 구매계약금액은 USD 23,070백만이며, 2023년 10월 (주)대한항공은 A321Neo 항공기 20대의 신규 항공기를, 2024년 03월에는 A350-1000 27대 및 A350-900 6대의 신규 항공기 관련 구매 계획을 발표하였습니다. 또한, 2024년 07월에는 B777-9 20대 및 B787-10 30대(Option 10대 포함)의 신규 항공기 관련 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 2024년 12월 A321Neo 항공기 6대에 대한 Option 행사를 결정하였습니다.

2025년 3월, 2024년 7월 체결했던 2027년까지 B777-9 20대, B787-10 30대(Option 10대 포함) 총 50대의 신규항공기 도입에 관한 양해각서(MOU)에 대한 본 계약으로 2033년까지 B777-9 20대, B787-10 20대를 약 29조 7,853억에 투자함을 공시하였으며 B787-10 10대 Option 행사의 경우 투자액은 약 437,403만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시 예정입니다. 또한, GE Aerospace사의 GE9X 예비엔진 4대, GEnx-1B 예비엔진 6대(Option 2대 포함) 총 10대의 예비엔진 도입 및 GE9X 정비 Service 계약 체결 건으로 약 5,587억원을 투자함을 공시하였으며, GEnx-1B 예비엔진 Option 행사 2대에 대한 투자액은 7,799만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시예정입니다.
항공기 도입은 주로 금융리스의 형태로 이루어질 예정이며, 대부분 미국수출입은행, 유럽 수출 보증기구 등의 보증을 받아 시장 금리보다 낮은 금리로 자금조달이 가능할 것으로 예상되나,
투자금액 절대 규모가 크기 때문에 재무적인 부담
이 존재할 수 있습니다.
2024년말 기준 예정된 설비 투자금액은 총 39조 53억원이며, 해당 금액에는 ㈜대한항공이 수요 증가 및 노선 경쟁력 강화를 목적으로 도입하는 신규항공기 관련 38조 4,459억원 규모의 투자 금액이 포함되어 있습니다.
㈜대한항공은 기존 엔진정비공장 건립에 2026년 12월 31일까지 3,346억원을 투자할 계획이었으나, 사업기회 확대에 따른 수주물량 증가를 고려한 신규 시설 확충 및 공사기간의 연장 및 인건비/재료비 상승에 따른 시공비 증가를 고려하여
투자금액을 5,780억원으로 증액하고 투자기간을 2027년 12월 31일로 연장
하였습니다.
해당 금액은 설계, 시공 과정의 변화 및 기타 불가피한 사유로 변동될 수 있습니다.
㈜대한항공이 영위하는 사업 특성상
지속적으로 신규 투자가 발생할 수 있으며, 이로 인해 당사의 재무 안정성에도 영향이 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
거-5-1.
㈜대한항공은 2020년 11월 17일 아시아나항공 지분 인수를 위해 아시아나항공과 신주인수계약을 체결하였습니다. ㈜대한항공은 아시아나항공의 제3자배정 유상증자에 참여하는 방식으로 신주를 취득함으로써 2024년 12월 12일자로 아시아나항공을 (주)대한항공의 자회사로 편입하였습니다.
㈜대한항공은 약 1조 5,000억원 수준의 아시아나항공 신주를 취득하였으며, 이에 따른 자금조달을 위해 2021년 3월 약 3조 3,160억원의 유상증자를 완료하였습니다.
㈜대한항공은
해당 자금을 활용하여 아시아나항공에 2020년 12월 계약금 3,000억원과 2021년 3월 중도금 4,000억원을 지급하였습니다.

이후, ㈜대한항공는 기업결합신고가 완료된다는 전제하에 2021년 6월 30일까지 신주인수계약 잔금 8,000억원을 지급할 예정에 있었으나, 신주인수계약 및 2023년 11월 2일 아시아나항공과 체결한 신주인수계약 관련 합의서에 따라 거래종결기한이 연기되었습니다. 이후, 해외 필수 신고국의 기업결합 심사가 종결됨에 따라 2024년 12월 11일부로 잔금 지급이 완료되었습니다. ㈜대한항공은 2025년 아시아나항공 화물사업 매각 종결, 2026년 ㈜대한항공과 아시아나항공 등 그룹사 합병을 종료할 계획이나, 향후 이와 관련된 일정이 변경될 가능성이 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
거-5-2.
㈜대한항공은 아시아나항공 인수 후, 양사의 통합 시너지 창출을 위한 PMI(Post Merger Integration) 계획을 수립하여 2021년 6월 30일자로 확정하였고, 이를 실행해 나갈 계획입니다. 이러한
PMI 계획이 진행된다면, 양사의 단순 합산보다 더 많은 매출 증대 및 비용절감을 통한 이익 개선으로 이어질 것으로 예상
하고 있습니다. ㈜대한항공의
아시아나항공 인수 후 예상되는 시너지
를 구체적으로 살펴보면, ㈜대한항공과 아시아나항공 통합법인은
i) 양사의 노선 및 기재 통합/효율화를 통하여 경쟁력을 강화하고, ii) 양사의 영업 네트워크 확대에 따른 스케줄 편의성을 제고하고, iii) 양사 규모의 경제 효과를 통한 공통비용 절감, iv) 양사의 기타 항공지원 서비스 통합으로 운용 효율성을 제고
할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 통상적인 M&A와 같이 인수 후 통합과정에서
대내/외 영업환경 변화, 이해관계자 협의 등에 따라 위와 같은 예상 시너지 창출이 지연될 수 있으니, 양사의 통합 시너지 창출을 위한 계획 및 진행과정에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 특히 EU 경쟁당국의 기업결합 심사 과정에서 제기된 경쟁제한성 우려를 해소하기 위하여 ㈜대한항공은 일부 유럽노선에 remedy taker의 진입을 지원하고 아시아나항공의 화물사업을 분할하여 매각하는 시정조치안을 준비하였습니다. 이와 관련하여 2023년 10월 30일, ㈜대한항공 이사회는 아시아나항공 이사회가 본 시정조치안 제출을 승인하는 것을 조건으로 EU 경쟁당국에 시정조치안 제출 및 아시아나항공과의 신주인수계약 관련 합의서 체결을 승인하였고, 2023년 11월 2일 아시아나 이사회에서 해당 안건을 가결함에 따라 EU 경쟁당국에 최종 시정조치안을 제출하였습니다. 2024년 2월 13일 EU 경쟁당국이 ㈜대한항공이 제출한 시정조치안 이행을 조건부로 기업결합 승인하였으며 향후 시정조치안 이행 결과에 따라 여객 및 화물 부문 합병 시너지 창출에 영향이 있을 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
거-5-3.2022년 아시아나항공은 한국신용평가로부터 BBB-(Negative), NICE신용평가로부터 BBB-(Stable) 신용등급 평정
을 받은 바 있습니다.
2022년 3월 30일 한국신용평가는 가변적인 국제 여객부문 이익창출력 회복 지연, 비우호적인 외부 변수, 적자 누적으로 인한 열위한 재무안정성 등을 감안하여 신용등급 BBB-(부정적) 평정을 유지
하였습니다. NICE신용평가는 2021년 4월 1일 기업결합승인 등 인수 관련 불확실성이 존재하는 가운데, 코로나19 지속으로 인해 부진한 영업실적 및 재무안정성이 지속될 가능성 등을 고려하여 아시아나항공 신용등급을 BBB-(부정적)으로 평정하였습니다. 그러나,
2022년 3월 30일 국내 공정위의 조건부 기업결합승인으로, 기업결합과정에서 가장 큰 불확실성이 해소되었으며, 정부의 정책적 지원 등 고려 시 중단기적으로 현 수준의 사업 및 재무안정성을 유지할 전망인 점 등을 감안하여 BBB-(안정적)으로 등급 전망을 상향 조정
하였습니다. 2023년부터 회사채 만기도래 등으로 아시아나항공 정기평정을 진행하지 않아 증권신고서 제출일 현재 유효등급이 없으나,
인수/합병 이후 통합법인의 영업 시너지 및 운영 효율성 제고 성과 미흡 등으로 아시아나항공의 재무안정성이 저하될 경우, 향후 신용등급 수령 시 아시아나항공의 신용등급 및 전망이 2022년 신용등급 대비 하향될 위험이 존재
합니다. 신용등급이 하락할 경우 금융 비용 상승, 추가 자금 조달 여력 감소 등 아시아나항공의 재무 안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는 ㈜대한항공의 재무안정성에도 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
거-5-4.
공정거래법상아시아나항공은 지주회사인 당사의 손자회사로, 아시아나항공의 자회사는 지주회사인 당사의 증손회사로 편입되었습니다.
공정거래법상 지주회사 자회사의 행위제한 요건에 따라 자회사가 손자회사 지분 보유 시에는 상장사 30% 이상, 비상장사 50% 이상 보유 조건을 충족하여야 하고, 손자회사가 증손회사 지분 보유 시에는 지분 100%를 보유
하여야 합니다. ㈜대한항공는 아시아나항공을 인수한 시점에서 2년 내로 지주회사 행위제한 해소를 위한 조치를 하여야 하므로,
아시아나항공 인수 후 아시아나항공이 보유한 자회사 등에 대하여 지분 매각 또는 지분 보유 구조 변경 등의 조치가 예상됩니다.
지주회사 행위제한 해소기간은 인수 시점으로부터 2년이나, 공정거래위원회의 판단에 따라 2년 연장이 가능하며,
기한 내 행위제한 요건을 충족시키지 못할 경우 관계 당국의 판단에 따라 공정거래법 제37조 1항에 의한 시정조치(당해 행위의 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도 등) 및 공정거래법 제38조 3항에 따른 과징금이 부과될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
거-6. ㈜대한항공은 여객 및 항공화물 매출채권 등을 기초자산으로 공모 및 사모 자산유동화증권을 발행하여 자금을 조달하고 있으며, 2024년 말 연결 기준 자산유동화증권 차입금은 약 3,668억원입니다.
COVID-19 사태로 인하여 ㈜대한항공 여객매출채권을 기초자산으로 한 자산유동화증권의 신탁원본의 회수 실적이 감소하였으나, ㈜대한항공은 현금 반환 근거조항을 규정한 변경 약정 체결 및 추가 자산을 신탁하여 유동화계획이 최종만기까지 원활하게 진행될 수 있도록 조치한 바 있습니다. 증권신고서 작성일 현재 국제여객 수요는 COVID-19 엔데믹으로 완연한 회복세를 보이고 있어 향후 기초자산의 현금흐름이 정상적으로 발생하고 회수 실적 또한 일정 수준 이상의 초과담보 수준을 연속 충족하고 있는 추세이나,
여객 수요가 예상과 달리 저조하거나 국제화물공급 감소 및 업체간 경쟁으로 인해 화물 부문 실적이 저하될 시 ABS 원리금 상환이 원활히 되지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이러한 위험요소에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

거-7. ㈜대한항공은 2020년 11월 16일 아시아나항공의 제3자 배정 유상증자 참여를 통해 아시아나항공을 인수할 것을 최초 공시한 바 있으며, 이에 따른 자금조달을 위해 2020년 11월 16일 약 2조 5,000억원(이사회 결의 기준)의 주주배정 유상증자를 결의, 2021년 3월 약 3조 3,160억원(유상증자 자금 중 약 1조 5,000억원은 아시아나항공 신주 취득에 활용)의 유상증자를 완료
하였습니다.
아시아나항공(주)의 2024년 연결기준 매출액은 8조 3,186억원으로 전년 동기 대비 9.1% 상승하였으나, 영업이익은 2,757억원으로 전년 동기 대비 55.5% 감소
하였습니다. 이는 환율 상승에 따른 외화환산손실, 유류비 상승, 정비비, 운항비용 등 영업비용 증가 등에 기인합니다. 또한
당기순손실 지속, 회계기준 변경 등에 따라 아시아나항공(주)의 2021년 연결기준 부채비율은 2,410.6%까지 상승하였으나, 이후 여객수요 회복에 의한 당기순이익 실현했으며, 2024년 당기순손실을 시현하였으나 2024년 12월 ㈜대한항공과의 기업결합 승인에 따라 기지급된 금액을 포함하여 1.5조원 규모의 제3자배정 유상증자 대금을 취득하였으며, 아시아나항공(주)는 신주인수대금 잔금 8,000억원 및 미인출 중도금 3,000억원을 활용하여 채권은행 및 기간산업안정기금으로부터의 영구전환사채 및 차입금 1.1조원을 조기 상환하여 아시아나항공(주) 자본총계가 1조 31억원으로 전년 대비 23.8% 감소하였습니다. 이에 따라 부채비율은 1,240.8%로 하락하였습니다.
한편,
㈜대한항공은 2022년 6월 13일 이사회 결의를 통하여 저비용항공사(LCC) 수직계열화를 통한 사업 시너지 추구 등을 목적으로 ㈜진에어의 지분 54.91%를 약 6,048억원에 취득하기로 결정했음을 공시하였고, 2022년 6월 15일 당사로부터 ㈜진에어 주식 전량을 취득하며 ㈜진에어의 최대주주가 되었습니다. 한편, ㈜진에어는 2019년부터 적자 시현 후 결손금 발생에 따라 2021년 반기말 기준 완전자본잠식 상태에 빠지기도 하였습니다.
그러나 신종자본증권 발행 및 유상증자를 통해 자본을 확충하며 재무구조를 개선하였으며, 2024년 여행 수요 증가가 지속되는 가운데, 2024년 기준 매출액 1조 4,613억원, 영업이익 1,631억원의 실적을 기록하였습니다. 이처럼
연결 종속회사 편입은
㈜대한항공
의 수익성 및 재무안정성에 영향을 줄 수 있으며, ㈜대한항공의 계열항공사 통합방안 및 아시아나항공 합병은 현재 진행 중인 사안이기에 계획 및 합병 일정에 변동이 생길 가능성 역시 존재
합니다.
㈜대한항공 연결 종속법인의 수익성 및 재무안정성이 저하될 경우 추가적인 자금 지원이 발생할 수 있으며, 연결 종속법인 추가에 따른 영업 시너지 및 운영효율성 제고 성과가 예상보다 미흡할 경우, 이는 ㈜대한항공의 사업안정성 및 재무구조에도 영향을 줄 수 있습니다.
투자자께서는 이러한 점들에 유의하시기 바랍니다.

거-8
.
㈜대한항공은 항공기 도입 관련 외화차입금 비중이 높아 환율변동위험에 노출
되어 있습니다. 2024년 말 연결 기준 당사의 외화장단기차입금, 외화사채, 외화자산유동화차입금에 더해 외화금융리스 잔액 및 할인발행차금는 5조 2,663억원이며, 대부분 외화로 구성되어 있는 전체 리스부채는 환율 상승(원화 가치 하락) 시 외화차입금에 대한 외화환산손실이 발생할 수 있으며, 이자비용 지급 시 현금유출액이 증가하게 됩니다. 특히,
당사는 외화부채에서 달러화 부채가 차지하는 비중이 높아 원/달러 환율의 변동은 당사의 순이익 변동에 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

거-9
.
㈜대한항공은 환율, 금리, 유가 변동 등 시장 위험에 따른 급격한 비용 유출을 막기 위해 파생상품계약을 활용
하고 있습니다. ㈜대한항공은 유가, 환율, 금리 변동성을 제거 혹은 최소화하기 위하여, 체계적이고 적극적인 시장 위험관리를 수행하고 있으며, ㈜대한항공의 위험관리 전략은 Natural Hedging과 Active Hedging 두 가지 Hedging 기법을 사용함으로써 시장의 위험요소를 최소화하는데 있습니다.
하지만 이러한 ㈜대한항공의 시장 위험 관련 리스크 관리에도 불구하고, 환율, 금리, 유가 등은 ㈜대한항공이 통제할 수 없는 시장 위험이며, 해당 시장이 급변할 경우 이에 따른 파생상품부채 및 평가손실로 ㈜대한항공의 실적 및 재무구조에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

거-10
.
증권신고서 제출일 기준 ㈜대한항공 신용등급은 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가로부터 A-(긍정적)로 평가되고 있습니다.
㈜대한항공은 2020년 COVID-19 확산 초기 영업환경 악화 우려에 신용평가사 3사로부터 등급 하향 검토 대상에 올랐습니다. 그러나,
2021년 9월 한국기업평가는 ㈜대한항공 화물사업의 견조한 실적 및 충분한 재무완충력을 확보했음을 근거로 회사채 신용등급 전망을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 상향 조정
했습니다. 또한
2022년 1월 한국신용평가와 동년 3월 NICE신용평가는
㈜대한항공
국제 여객부문의 점진적인 수익창출력 회복 전망과 견조한 화물실적을 바탕으로 한 양호한 이익창출력, 최근 큰 폭의 재무부담 완화 등을 근거로 회사채 신용등급 전망을 부정적에서 안정적으로 상향 조정
하였습니다. 2023년 4월에는 주력 부문인
국제 여객운송사업이 빠르게 정상화되고 있다는 점과 최근 대규모 당기순이익 누적으로 비축한 재무여력과 확대된 현금 창출력을 감안할 때 팬데믹 이전 대비 크게 개선된 재무안정성이 유지될 것이라는 전망
등을 근거로 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급 전망을
안정적에서 긍정적으로 상향 조정하였습니다.
2023년 10월 본평정에서는 화물 시황 둔화에도 불구
여객부문 실적 회복 기반으로 양호한 이익창출력을 유지
하고 있는 가운데, 아시아나항공 인수에 따른
재무부담을 감내할 충분한 재무완충력을 보유
하고 있는 점과
향후에도 우수한 사업 및 재무안정성을 유지할 것으로 전망되는 점
을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급을 기존 BBB+(긍정적) 에서 A-(안정적)으로 상향 조정 하였습니다.
2025년 01월 본 평정에서는 아시아나항공 자회사 편입에 따른 사업기반 강화와 인수 부담을 감내할 재무완충력 보유 및 양호한 영업실적 유지 전망되는 점
을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급을 기존 A-(안정적)에서 A-(긍정적)으로 상향 조정 하였습니다. 그럼에도 불구하고
향후 항공운송수요 성장 둔화, 비우호적인 외부변수 및 이사아나항공 통합 비용 상승 등으로 이익 창출력 및 재무안정성이 저하될 경우 향후 신용등급이 하향 조정될 수 있습니다.
기업의
신용등급 하락은 신용도에 부정적 요소로 작용하며 자금조달시 과거보다 높은 이자비용을 지불하는 등 자금조달에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
하므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
< 주요 관계기업(㈜한진) 투자위험요소 >
너-1
.
㈜한진의 2024년 연결기준 총 차입금은 2조 76억원(단기성차입금 7,256억원, 장기성차입금 1조 2,820억원)이며 차입금 의존도는 47.92%입니다. 또한, ㈜한진의 2024년 연결기준 부채비율은 174.92%로 전기말 대비 2.03%p. 상승했습니다. ㈜한진은 2019년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초로 도입한 영향으로 ㈜한진의 연결기준 차입금의존도는 2018년말 37.34%에서 2019년말 53.89%로 크게 증가하였고, 2019년말 연결기준 부채비율은 2018년말 149.40% 대비 87.29%p 증가한 236.69%를 기록하며 악화되었습니다.
단, 이는 회사의 실질적인 채무(차입금, 매입채무 등)의 증가로 인한 것이 아니며, 재무적인 수치만 변경이 되는 것일뿐 당사의 실제 재무상황 및 현금흐름이 변동되는 사항은 아닙니다. 또한,
물류업체 간 경쟁이 심화된 상황에서 지속적인 매출 증대와 서비스 품질 향상을 위하여 시설, 장비 등의 인프라 확충을 계속하고 있으며, 이에 따른 투자자금 소요로 인하여 차입금 부담이 지속되고 있습니다. ㈜한진의 총 차입금의 절대적인 규모는 과중한 상태이며 업종 특성상 지속적인 투자 자금 소요가 발생하는 점을 고려하였을 때,
단기적으로 차입금 규모가 감소하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 따라서 투자자께서는
㈜한진의 과중한 차입금 부담으로 인한 재무안정성 위험에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

너-2.
㈜한진의 2024년 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 7.41% 상승한 3조 155억원을 기록했으며, 영업이익은 전년 동기 대비 18.31% 하락한 1,001억원을 기록했습니다.
이는 택배 및 해상/항공 포워딩 물량 확대와 항만 물동량 증가에 따른 터미널법인 수주 물량 확대에 기인한 것으로 판단
됩니다.
당사 수익성은 물량 확보, Mega-hub 기반 네트워크/운영 효율화 및 인프라 투자 규모 등의 내적 요소와 국내외 경기변동 및 시장경쟁강도 심화 등의 외적 요소에 의해 변동될 위험이 존재
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

< 주요 종속기업의 투자위험요소 >

더-1.2020년 초 전세계적으로 유행하기 시작한 COVID-19의 영향은 2020년 ㈜칼호텔네트워크 수익성 지표에 중대한 영향을 미쳤습니다. ㈜칼호텔네트워크의 매출액은 전기 대비 49.07% 감소한 545억원을 기록하였으며, 238억의 영업손실을 기록하였습니다.
이후 COVID-19가 완화됨에 따라 2021년 매출액은 전기 대비 20.42% 증가한 656억원을 기록하였으며, 2022년 매출액은 전기 대비 17.47% 증가하여 771억원을 기록하였으나 영업손실은 64억원을 기록하였습니다.
업황이 회복되며 2023년 매출액은 991억원, 영업이익은 7억으로 흑자전환 하였으며 2024년 매출액은 1,135억원, 영업이익은 78억원으로 전년대비 각 14.5%, 942.8% 증가하였습니다. 정석기업㈜의 주사업장은 한진그룹계열사들이 입주하고 있어 특수관계자 매출 의존도가 높은 편
입니다.
2024년 기준 특수관계자에 대한 매출 비중은 매우 높으므로 계열사 경영상황이 악화될 경우 임대료 수취 등 자금 회수에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 또한 실물경제 악화에 따라 부동산 자산가치가 하락시 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성
이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다.
㈜한진관광이 속한 여행업은 진입장벽이 낮아 업체들간 경쟁이 심하며 제품의 복제가 용이한 업계의 특성상 경쟁사 대비 제품의 차별화가 쉽지 않다는 단점이 존재
합니다. ㈜한진관광은 2018년 기준 평창올림픽 관련 수익, 해외 관광업 호황에 힘입어 전년 대비 44.68%증가한 약 544억원 매출을 기록했으나 2019년 한일관계 악화에 따른 일본여행 보이콧 여파로 인해 매출액은 약 494억원으로 전년 동기대비 9.36% 감소했으며 영업손실과 당기순손실은 각각 2019년 약 23억, 약 34억원을 기록하였습니다. 이후 COVID-19로 인해 2022년 매출은 66억원으로 기록했으며 당기순손실은 55억을 기록했습니다.
COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 실적이 회복되어 2023년 매출액 419억, 영업이익 13억으로 흑자전환, 2024년 매출액 516억, 영업이익 3억을 기록하였으나 향후COVID-19 등 업황이 악화 될 경우 매출액 감소, 영업손실, 차입금 증가, 고정비 지출 등으로 인해 ㈜한진관광의 존립 자체를 위협하여 당사의 직접적인 재무적 손실
을 초래할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다.

더-2.
COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 주요 종속기업의 실적이 회복되고 있으나 향후
변이바이러스 등장 등으로 인해 COVID-19가 악화 될 경우 여행 수요의 급격한 감소로 인해 토파스여행정보㈜, ㈜한진관광의 수익 및 재무구조 전반에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으며, 이는 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있습니다.
한편 ㈜칼호텔네트워크는 재무구조의 개선을 위해매각을 진행하였으나, 최종적 합의에 이르지 못하였고, 현재 재매각 추진 중에 있습니다. ㈜칼호텔네트워크가 산업은행㈜ 등으로부터 차입한 원리금에 대하여 당사에 대한 대주단의 자금보충 약정 등의 요청이 있을 가능성이 존재합니다.
또한 제주KAL호텔의 매각이 지속 지연될 경우, 해당 원리금에 대한 차입처로부터의 만기 연장이 어려워짐에 따라 자금보충약정에 의거 한진칼은 칼호텔네트워크에 자금지원을 지원할 수 있다는 점에 대해서도
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가.
금번에 발행되는
제16-1회 및 제16-2회 무보증사채는 BBB+등급으로 투자자께서는 보수적인 투자 판단이 필요할 것으로 사료
됩니다.
본 사채는「예금자보호법」의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증하는 상품이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
또한
본 사채에 대한 수요예측 참여가 부족할 경우, 인수 증권사를 통해 개인투자자 및 중소법인 등에 판매될 수 있습니다.
다양한 회사채 투자 참여 경험과 회사에 대한 분석이 부족할 수 있는 개인투자자 및 중소법인에서는 투자위험요소를 자세히 숙지하시고 투자 결정에 신중을 기하시길 바랍니다.
나.
금번 발행되는
제16-1회 및 제16-2회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단됩니다.
다만, 한국거래소「유가증권 상장규정」에 따르면, 감사법인으로부터 감사의견이 적정이 아닌 경우, 상장채권의 상장이폐지되게 됩니다. 당사는 회계감사인인 삼정 회계법인으로부터 제12기 및 제11기, 삼일 회계법인으로부터 제10기 감사를 수행하여 감사 결과 모두 적정 의견을 받았으며, 중요성 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다. 당사의 감사 대상 종속기업도 모두 적정의견을 받았으나,
향후에도 감사인의 감사의견에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이외에도 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며,상장 이후채권 수급 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약을 받을 수 있음을 유의
하시기 바랍니다.
다.
당사가 본 사채 발행을 위해
사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반
한 경우, 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

라.본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않으며, 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
투자 의사결정 시 참고하시기 바랍니다.
마.본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생하여 변경될 수 있습니다. 또한 본 증권신고서의 효력 발생은신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.
투자 의사결정 시 참고하시기 바랍니다
바.
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자 의사결정 시 신중
을 기하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
16-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 04월 28일

원리금지급대행기관
(주)하나은행 서소문지점
(사채)관리회사
(주)DB증권

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 04월 10일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2025년 04월 14일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
1,250,000
12,500,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

대표
케이비증권
1,250,000
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
1,250,000
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
한국투자증권
1,250,000
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 04월 28일
2025년 04월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
212,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 04월 02일에 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권, 케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권과 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 04월 28일이며, 상장예정일은 2025년 04월 29일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는
(주)DB증권임.

주)
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며,
청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
16-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 04월 28일

원리금지급대행기관
(주)하나은행 서소문지점
(사채)관리회사
(주)DB증권

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 04월 10일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2025년 04월 14일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
삼성증권
1,700,000
17,000,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

대표
키움증권
1,650,000
16,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
유진증권
1,650,000
16,500,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 04월 28일
2025년 04월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
196,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여
2025년 04월 02일
에 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권, 케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권과 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 04월 28일이며, 상장예정일은 2025년 04월 29일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는
(주)DB증권
임.

주)
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며,
청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회차 : 제 16-1회]

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전 자 등 록 총 액

50,
000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

50,
000,000,000

각 사채의 금액
"본 사채"의 경우 전자증권법에 따른 전자등록으로 발행하므로, 실물채권을 발행하지 아니함

이 자 율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법

"본사채"의 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급 기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급기일은 다음과 같다.(원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체 이자는 지급의무가 있는 날의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시 에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고 이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.)

이자지급 기한

2025년 07월 28일,
2025년 10월 28일, 2026년 01월 28일,
2026년 04월 28일,

2026년 07월 28일,
2026년 10월 28일,
2027년 01월 28일,
2027년 04월 28일.

신용평가 등급
평가회사명

한국기업평가 /
나이스신용평가

평가일자
2025.04.10/ 2025.04.14

평가결과등급

BBB+(긍정적) /
BBB+(긍정적)

상환방법 및 기한
"본 사채"의 원금은 2027년 04월 28일에 일시 상환한다(원금 상환기일). 단, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 상환하되 원금상환 기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체 이자는 지급의무가 있는 날의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고 이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.)

청 약 기 일
2025년 04월 28일

납 입 기 일
2025년 04월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금 지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 서소문지점

회사고유번호
0801092

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 04월 02일 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권, 케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권과 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 04월 28일이며, 상장예정일은 2025년 04월 29일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는

(주)DB증권임.

주)
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며,
청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회차 : 제 16-2회]

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전 자 등 록 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
"본 사채"의 경우 전자증권법에 따른 전자등록으로 발행하므로, 실물채권을 발행하지 아니함

이 자 율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법

"본사채"의 이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급 기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체 이자는 지급의무가 있는 날의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시 에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고 이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.)

이자지급 기한

2025년 07월 28일,
2025년 10월 28일, 2026년 01월 28일,
2026년 04월 28일,

2026년 07월 28일,
2026년 10월 28일,
2027년 01월 28일,
2027년 04월 28일,
2027년 07월 28일, 2027년 10월 28일, 2028년 01월 28일, 2028년 04월 28일.

신용평가 등급
평가회사명

한국기업평가 /
나이스신용평가

평가일자
2025.04.10/ 2025.04.14

평가결과등급

BBB+(긍정적) /
BBB+(긍정적)

상환방법 및 기한
"본 사채"의 원금은 2028년 04월 28일에 일시 상환한다(원금 상환기일). 단, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 상환하되 원금상환 기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환의무와 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체 이자는 지급의무가 있는 날의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고 이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.)

청 약 기 일
2025년 04월 28일

납 입 기 일
2025년 04월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금 지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 서소문지점

회사고유번호
0801092

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 04월 02일에 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권, 케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권과 대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 04월 28일이며, 상장예정일은 2025년 04월 29일임.▶ 본 사채의 사채관리회사는

(주)DB증권임.

주)
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며,
청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
주요 내용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 재무담당 임원 및 팀장 등 - 공동대표주관회사 : 각사 대표이사, 담당 임원, 부장 및 팀장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측이 실시된 후 발행일정이 변경되더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 공동대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요 내용

공모희망금리 산정방식

공동대표주관회사인 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권,
케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권은 (주)한진칼의 제16-1회 및 제16-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.[제16-1회 공모희망금리]
"본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.00%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.00%p.를 가산한 이자율로 한다.
[제16-2회 공모희망금리]
"본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.00%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.00%p.를 가산한 이자율로 한다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 Fax접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.
수요예측 기간은 2025년 04월 21일 09시에서 16시까지 입니다.- 최저 신청수량: 10억원- 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
(단, 수요예측 참여자가 원하는 경우 전자등록총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있습니다.)- 수량단위: 10억원- 가격단위: 0.01%p

배정대상 및 기준

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 배정을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 공동대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 공동대표주관회사는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다

다. 공모희망금리 산정근거 금번 (주)한진칼 제16-1회 및 제 16-2회 무보증 공모사채(이하 '본 사채' 라고 한다)의 경우 공모희망금리는 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

1
공모희망금리 기준금리 산정 근거

2
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

3
최근 6개월간 동일 유사등급 회사채 발행 사례

4
민간채권평가회사 4사의 BBB+ 등급 민평금리 현황

5
채권시장 동향

1. 공모희망금리 기준금리 산정 근거

당사와
공동대표주관회사인 삼성증권, 키움증권, 한국투자증권, 유진투자증권, 케이비증권, 엔에이치투자증권 및 미래에셋증권은 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

2. 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '(주)한진칼 회사채 2년 만기 및 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다)은 다음과 같습니다.

[기준일 : 2025년 04월 15일]
(단위: %)

항목
한국자산평가(주)
키스자산평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

㈜한진칼 2년만기 개별민평
-
-
4.033
4.280
4.156

㈜한진칼 3년만기 개별민평
-
-
4.830
4.959
4.894

자료: 인포맥스

주) 증권신고서 제출일 현재 한국자산평가 및 키스자산평가(주)는 당사의 개별민평 수익률을 공시하지 아니하였습니다.

2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 "BBB+등급" 2년 만기 및 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 '등급민평금리'라고 한다)은 다음과 같습니다.

[기준일 :
2025년 04월 15일]

(단위: %)

항목
한국자산평가(주)
키스자산평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

BBB+등급 2년 만기 회사채 수익률
5.666
5.659
5.638
5.680
5.660

BBB+등급 3년 만기 회사채 수익률
6.253
6.377
6.275
6.359
6.316

자료: 인포맥스

3) 위 1) 및 2) 산술평균 금리와 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 2년 만기 및 3년 만기 국고채권 수익률의 산술평균 (이하 '국고채권'이라고 한다) 간의 스프레드 현황은 다음과 같습니다.

[기준일 : 2025년 04월 15일]
(단위: %)

항목
국고채권
국고채권 대비 (주)한진칼 개별민평수익률 스프레드
국고채권 대비"BBB+" 등급민평수익률 스프레드

2년 만기
2.443
1.713
3.217

3년 만기
2.397
2.497
3.919

자료: 인포맥스

4) 최근 3개월 간 개별민평금리, BBB+ 등급민평금리, 국고채권 수익률 및 스프레드 추이

[기준일 : 2025.01.16 ~ 2025.04.15, 최근일자 순]
(단위 : %, %p.)

날짜
2년 만기
3년 만기

평가금리
Credit Spread(신용스프레드)
평가금리
Credit Spread(신용스프레드)

국고채권
BBB+등급민평
(주)한진칼개별민평
BBB+등급민평스프레드
(주)한진칼개별민평스프레드
국고채권
BBB+등급민평
(주)한진칼개별민평
BBB+등급민평스프레드
(주)한진칼개별민평스프레드

2025-04-15
2.443
5.660
4.156
3.217
1.713
2.397
6.316
4.894
3.919
2.497

2025-04-14
2.453
5.671
4.169
3.218
1.716
2.412
6.331
4.910
3.919
2.498

2025-04-11
2.452
5.668
4.167
3.216
1.715
2.401
6.320
4.899
3.919
2.498

2025-04-10
2.482
5.707
4.207
3.225
1.725
2.440
6.358
4.938
3.918
2.498

2025-04-09
2.470
5.692
4.192
3.222
1.722
2.430
6.348
4.928
3.918
2.498

2025-04-08
2.465
5.678
4.179
3.213
1.714
2.412
6.330
4.910
3.918
2.498

2025-04-07
2.461
5.668
4.169
3.207
1.708
2.405
6.322
4.903
3.917
2.498

2025-04-04
2.532
5.726
4.227
3.194
1.695
2.465
6.380
4.963
3.915
2.498

2025-04-03
2.615
5.815
4.309
3.200
1.694
2.545
6.459
5.043
3.914
2.498

2025-04-02
2.648
5.859
4.351
3.211
1.703
2.582
6.498
5.083
3.916
2.501

2025-04-01
2.650
5.860
4.353
3.210
1.703
2.585
6.501
5.086
3.916
2.501

2025-03-31
2.630
5.842
4.335
3.212
1.705
2.560
6.480
5.063
3.920
2.503

2025-03-28
2.691
5.893
4.386
3.202
1.695
2.622
6.541
5.125
3.919
2.503

2025-03-27
2.687
5.897
4.391
3.210
1.704
2.630
6.547
5.131
3.917
2.501

2025-03-26
2.687
5.895
4.389
3.208
1.702
2.620
6.539
5.125
3.919
2.505

2025-03-25
2.677
5.885
4.379
3.208
1.702
2.605
6.526
5.112
3.921
2.507

2025-03-24
2.672
5.877
4.371
3.205
1.699
2.597
6.517
5.106
3.920
2.509

2025-03-21
2.664
5.874
4.367
3.210
1.703
2.590
6.511
5.100
3.921
2.510

2025-03-20
2.657
5.871
4.365
3.214
1.708
2.597
6.516
5.103
3.919
2.506

2025-03-19
2.674
5.874
4.368
3.200
1.694
2.616
6.535
5.123
3.919
2.507

2025-03-18
2.664
5.857
4.347
3.193
1.683
2.600
6.520
5.109
3.920
2.509

2025-03-17
2.666
5.857
4.347
3.191
1.681
2.597
6.517
5.106
3.920
2.509

2025-03-14
2.654
5.858
4.348
3.204
1.694
2.587
6.508
5.096
3.921
2.509

2025-03-13
2.640
5.844
4.335
3.204
1.695
2.567
6.490
5.076
3.923
2.509

2025-03-12
2.625
5.833
4.323
3.208
1.698
2.545
6.469
5.056
3.924
2.511

2025-03-11
2.645
5.839
4.332
3.194
1.687
2.550
6.475
5.064
3.925
2.514

2025-03-10
2.673
5.875
4.369
3.202
1.696
2.595
6.521
5.114
3.926
2.519

2025-03-07
2.667
5.846
4.341
3.179
1.674
2.565
6.491
5.084
3.926
2.519

2025-03-06
2.696
5.878
4.368
3.182
1.672
2.595
6.529
5.124
3.934
2.529

2025-03-05
2.677
5.867
4.358
3.190
1.681
2.574
6.511
5.109
3.937
2.535

2025-03-04
2.647
5.841
4.328
3.194
1.681
2.542
6.482
5.076
3.940
2.534

2025-02-28
2.650
5.844
4.333
3.194
1.683
2.560
6.500
5.095
3.940
2.535

2025-02-27
2.665
5.861
4.350
3.196
1.685
2.592
6.532
5.127
3.940
2.535

2025-02-26
2.655
5.858
4.348
3.203
1.693
2.595
6.533
5.128
3.938
2.533

2025-02-25
2.654
5.858
4.348
3.204
1.694
2.600
6.538
5.133
3.938
2.533

2025-02-24
2.664
5.868
4.358
3.204
1.694
2.610
6.548
5.143
3.938
2.533

2025-02-21
2.672
5.878
4.369
3.206
1.697
2.615
6.556
5.153
3.941
2.538

2025-02-20
2.690
5.904
4.402
3.214
1.712
2.627
6.567
5.165
3.940
2.538

2025-02-19
2.700
5.910
4.409
3.210
1.709
2.630
6.569
5.168
3.939
2.538

2025-02-18
2.714
5.924
4.427
3.210
1.713
2.642
6.591
5.195
3.949
2.553

2025-02-17
2.695
5.908
4.410
3.213
1.715
2.622
6.571
5.175
3.949
2.553

2025-02-14
2.682
5.900
4.400
3.218
1.718
2.607
6.560
5.168
3.953
2.561

2025-02-13
2.691
5.918
4.422
3.227
1.731
2.625
6.580
5.191
3.955
2.566

2025-02-12
2.704
5.935
4.439
3.231
1.735
2.645
6.600
5.211
3.955
2.566

2025-02-11
2.695
5.924
4.427
3.229
1.732
2.637
6.592
5.203
3.955
2.566

2025-02-10
2.697
5.921
4.422
3.224
1.725
2.632
6.587
5.198
3.955
2.566

2025-02-07
2.704
5.934
4.432
3.230
1.728
2.645
6.602
5.209
3.957
2.564

2025-02-06
2.670
5.908
4.402
3.238
1.732
2.588
6.548
5.154
3.960
2.566

2025-02-05
2.664
5.898
4.389
3.234
1.725
2.572
6.533
5.136
3.961
2.564

2025-02-04
2.672
5.905
4.394
3.233
1.722
2.581
6.543
5.144
3.962
2.563

2025-02-03
2.650
5.887
4.379
3.237
1.729
2.563
6.529
5.129
3.966
2.566

2025-01-31
2.645
5.884
4.374
3.239
1.729
2.570
6.536
5.134
3.966
2.564

2025-01-24
2.642
5.889
4.384
3.247
1.742
2.560
6.534
5.137
3.974
2.577

2025-01-23
2.653
5.902
4.396
3.249
1.743
2.565
6.540
5.144
3.975
2.579

2025-01-22
2.641
5.905
4.400
3.264
1.759
2.577
6.552
5.159
3.975
2.582

2025-01-21
2.632
5.896
4.395
3.264
1.763
2.570
6.555
5.168
3.985
2.598

2025-01-20
2.670
5.910
4.412
3.240
1.742
2.621
6.614
5.230
3.993
2.609

2025-01-17
2.647
5.877
4.377
3.230
1.730
2.587
6.583
5.193
3.996
2.606

2025-01-16
2.680
5.905
4.407
3.225
1.727
2.625
6.622
5.234
3.997
2.609

자료: 인포맥스주1) '등급민평 스프레드' = 'BBB+ 등급민평' - '국고채권 금리'주2) '개별민평 스프레드' = '(주)한진칼 개별민평' -' 국고채권 금리'

최근 3개월 간 국고금리와 당사의 2년 만기 및 3년 만기 개별민평 수익률을 보면, 당사의 개별민평 금리는 대체적으로 국고금리와 연동되어 움직이는 것을 볼 수 있습니다.

3. 최근 6개월간 동일 등급(BBB+등급) 회사채 발행 사례

(단위: 억원)

종목명
등급
만기
발행일
발행금액
공모희망금리
발행 Spread (%p)
발행금리 (%)

AJ네트웍스85-1
BBB+
2
2025-02-21
140
개별민평 -0.30%p. ~ +0.30%p
-0.28
4.270

AJ네트웍스85-2
BBB+
3
2025-02-21
200
개별민평 -0.30%p. ~ +0.30%p
+0.25
5.413

한화오션10-1
BBB+
2
2025-02-19
410
개별민평 -0.30%p. ~ +0.10%p
-0.40
4.093

한화오션10-2
BBB+
3
2025-02-19
710
개별민평 -0.30%p. ~ +0.00%p
-0.91
4.571

두산312-1
BBB+/BBB0
2
2025-01-22
210
개별민평 -0.30%p. ~ +0.30%p
+0.06
4.039

두산312-2
BBB+/BBB0
3
2025-01-22
560
개별민평 -0.30%p. ~ +0.30%p
-0.46
4.178

한진122-1
BBB+
2
2025-01-21
420
개별민평 -0.30%p. ~ +0.30%p
-0.30
4.077

한진122-2
BBB+
3
2025-01-21
510
개별민평 -0.30%p. ~ +0.30%p
-0.28
4.141

한화오션8-2
BBB+
2
2024-11-27
800
등급민평 -0.30%p. ~ +0.00%p
-1.45
4.689

AJ네트웍스82-1
BBB+
2
2024-11-06
250
개별민평 -0.30%p. ~ +0.30%p
-0.39
4.601

AJ네트웍스82-2
BBB+
3
2024-11-06
110
개별민평 -0.30%p. ~ +0.30%p
-0.70
4.971

한진120-2
BBB+
2
2024-10-25
230
개별민평 -0.30%p. ~ +0.30%p
-0.09
4.007

한진120-3
BBB+
3
2024-10-25
270
개별민평 -0.30%p. ~ +0.00%p
-0.60
4.265

자료 : 인포맥스

최근 6개월간 발행된 BBB+급 회사채 발행 내역 중 2년 만기로 발행된 건은
7건, 3년 만기로 발행된 건은
6건 입니다. BBB+급의 경우 대체로 만기구조를 우량등급대비 만기가
짧은 단기물(1~2년)로 구성하여 수요예측이 진행되었습니다.

4. 민간채권평가회사 4사의 BBB+ 등급 민평금리 현황

[기준일 : 2025년 04월 15일]
(단위: %, %p)

비고
2년 만기
3년 만기

개별민평금리
등급민평금리 대비 스프레드 주)
개별민평금리
등급민평금리 대비 스프레드 주)

두산에너빌리티
3.554
-2.11
4.254
-2.06

한진
3.641
-2.02
4.072
-2.24

한솔테크닉스
3.643
-2.02
4.334
-1.98

한화오션
4.122
-1.54
4.877
-1.44

한진칼
4.156
-1.50
4.894
-1.42

AJ네트웍스
4.234
-1.43
4.982
-1.33

LS네트웍스
5.113
-0.55
5.750
-0.57

효성화학
6.680
1.02
7.335
1.02

HL D&I
6.978
1.32
7.598
1.28

자료 : 인포맥스주) 등급민평금리 대비 스프레드 = (개별민평금리) - (BBB+ 등급민평금리)

위와 같이 BBB+ 등급 회사채 개별민평금리는 각 회사별로 편차가 크게 나타납니다. 이는 개별기업의 특성(우량 그룹 계열회사 여부, 소속 산업의 업황, 개별회사의 재무현황, 시장지위, 사업실적 등)이 동일 신용등급 내 개별회사의 금리에 미치는 영향이 크다는 것을 보여주고 있습니다.

5. 채권시장 동향 및 전망

2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 2022년 7월, 9월 미국 FOMC에서는 6월에 이어 기준금리를 0.75%p 인상하는 자이언트스텝을 단행하였으며, 11월 재차 인상하여 3.75~4.00%수준에 도달하였습니다. 이후 12월 FOMC에서 추가적으로 0.5%p 인상하였습니다.미국은 높은 물가 상승 압박과 함께 기준금리 인상기조가 유지됨에 따라 2023년 2월 기준 FOMC는 금리 0.25%p 인상을 결정하였고 2023년 3월 23일, 물가안정과 SVB 등 은행 파산에 대응하는 금융안정 사이에서 또 다시 베이비스텝을 유지하며 0.25%p 추가 인상을 결정, 2023년 5월 4일 FOMC에서도 기준금리를 0.25%p 인상을 결정하였습니다. 2023년 6월 15일 FOMC는 15개월 만에 금리를 동결하였으나, 2023년 7월 26일 다시 0.25%p 추가 인상을 결정하여 22년만에 최고치의 금리 수준을 기록하였습니다. 7월 CPI와 근원 CPI 상승률이 예상치를 하회하였지만, FOMC 의사록에서는 추가 금리 인상을 시사하며 금리 인상 기조가 유지되는 상황이나, 9월 진행한 FOMC에서는 미국의 기준금리는 동결하였습니다. 11월 FOMC는 9월과 마찬가지로 만장일치 기준금리 동결(5.50%) 및 QT 기존 속도 유지를 시사하였습니다. 2023년 12월 FOMC에서 연준은 만장일치 기준금리 동결(5.50%) 하였습니다.2024년 1월 FOMC에서 만장일치로 4회 연속 기준금리 동결 결정하였으며, 이어진 3월 FOMC에서는 연준은 만장일치 금리동결(5.50%) 및 QT 유지를 결정하였습니다. 5월 FOMC에서 연준은 다시 한번 만장일치 금리 동결(5.50%) 및 6월부터 QT 속도 조절을 결정하였습니다. 6월 FOMC에서 연준은 7회 연속 기준금리 동결 결정하였으나, 점도표 상의 기준금리 전망치를 4.6%에서 5.1%로 상향 조정하며 연내 기준금리 1회 인하 가능성을 시사하였고, 인플레이션이 하락한다는 더 큰 확신을 가질 때까지 기준금리 인하가 적절하지 않다고 언급하며 데이터 의존적인 스탠스를 유지할 것이라 발표하였습니다. 7월 FOMC에서 연준은 8회 연속 기준금리 동결 결정하였으며 금리인하를 위한 완화적 입장을 제시하으나, 인플레이션이 하락한다는 더 큰 확신을 가질 때까지 기준금리 인하가 적절하지 않다고 언급하며 데이터 의존적인 스탠스를 유지할 것이라 발표하였습니다. 2022년 3월 금리 인상 개시 이후 2년 6개월만에 FOMC는 통화정책 기조를 전환하여, 2024년 9월, 11월, 12월 FOMC에서 고용시장을 견고하게 유지하기 위한 선제적인 대응으로 기준금리를 각각 50bp, 25bp, 25bp 인하하며 기준금리는
4.25% ~ 4.50% 수준으로 하락하였습니다.
2025년 1월 및 3월 FOMC에서 연준은 기준금리를 동결하였습니다. 2025년 3월 FOMC에서 연준은 경제 활동은 견조하지만 인플레이션에 대한 우려는 여전히 지속되고 있으며, 경제 전망에 대한 불확실성이 증대되었다고 설명하였습니다. 증권신고서 제출 전일 현재 미국 기준금리는 4.25% ~ 4.50%를 기록하고 있으며 물가의 기조적인 둔화가 지속될 것으로 예상되나 차후 경기 연착륙&경착륙 여부에 따라 통화당국의 대응이 이어질 것으로 예상되고 있습니다.

국내의 경우 2021년 6월부터 지속된 이주열 총재의 기준금리 인상 발언 이후 2021년 8월 금통위에서 기준금리 0.25%p 인상(기준금리 0.75%)을 결정하였습니다. 이후 2021년 11월 기준금리를 0.75%에서 1.00%로 인상하였습니다. 2022년 01월 14일 한국 금융통화위원회는 기준 금리를 1.00%에서 1.25%로 인상하였습니다. 해당 인상은 빠르게 증가하는 물가 상승을 억제하기 위한 움직임으로 해석되었으며, 2022년 02월 24일 시행된 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 04월 14일과 05월 26일 시행된 금통위에서 각각 금리를 0.25%p 인상하였으며, 07월 13일 시행된 금통위에서 기준금리를 0.50%p 추가 인상하였습니다. 2022년 8월 25일 금통위에서도 0.25%p의 기준금리 인상을 발표, 2022년 10월 12일 빅스텝 인상을 진행하며 0.50%p을 인상하였습니다. 2022년 11월 금통위는 3.25%로 기존 3.00%에서 0.25%p 인상하였습니다.2022년말 레고랜드 사태에 따른 크레딧 금리 급등에도 불구, 글로벌 금리 인상 기조에 동반한 금통위의 기준금리 인상 기조가 2023년도에도 지속되어 1월 금융통화위원회 역시 0.25%p 인상하였습니다. 2023년 2월 금통위는 기준금리를 동결하였습니다. 4월 금통위에서는 3월 발생한 SVB, CS 파산으로 인한 글로벌 금융 시장 불안정성 확대를 지적하며 만장일치로 동결을 결정하였으나, 기자회견에서 총재는 5명의 위원은 추가 인상의 여지를 열어두었다고 언급하였습니다. 이후 5월, 7월 및 8월 금통위에서도 동결을 결정하였으나, 가계부채 증가세 등을 우려하며 3.75%까지 기준금리를 추가 인상가능성을 열어둬야 한다는 의견을 제시하였습니다. 10월 금통위에서 한은은 물가상승률이 기조적인 둔화 흐름을 이어갈 것으로 전망되지만 주요국의 통화긴축 기조 장기화, 지정학적 리스크 증대 등으로 물가상승률의 둔화 속도가 당초 예상보다 완만해질 것으로 전망되고, 가계부채의 증가 흐름도 지켜볼 필요가 있다고 얘기하며 기준금리 동결을 유지하였습니다. 11월 금통위에서도 한은은 경기 회복세가 뚜렷하지 않은 데다 부동산 프로젝트파이낸싱 부실 등 금융시장 불안도 여전해 금리를 올리기가 어렵고, 가계부채·물가 잠재 위험과 미국과의 금리차 등 때문에 내리기도 쉽지 않다는 이유로 기준금리 동결을 유지하였습니다.2024년 1월 금통위에서는 금리 인상 국면이 마무리되었음을 시사하였으나, 물가 상승률 재상승 위험과 부동산 가격 상승 기대를 자극하는 부작용이 클 수 있다는 점을 우려하며 금리 인하 논의는 아직 시기상조라고 언급하였습니다. 2월 금통위에서 한은은 최근 물가 상승률이 둔화되고 있지만 앞으로 목표 수준으로 안정되기까지 불확실성이 커 긴축 기조를 유지해야 한다는 점을 들어 동결을 단행하였습니다. 4월 및 5월 금통위에서도 물가 상승률이 목표 수준으로 수렴할 것이라는 확신이 들 때까지 통화긴축 기조를 충분히 유지할 것이라며 기준금리 동결을 결정하였습니다. 7월 금통위 역시 기준금리 동결을 결정하며, 향후 통화정책 방향 관련하여 긴축 기조를 충분히 유지하는 가운데 물가 상승률 둔화 추세와 함께 성장, 금융안정 등 정책 변수들 간 상충 관계를 면밀히 점검하면서 기준금리 인하 시기 등을 검토할 것이라고 발표하였습니다. 8월 금통위에서는 금리 인하가 수도권 집값과 가계대출 급등으로 이어질 수 있다며 정부의 거시건전성 정책 효과를 지켜본 이후에 피벗에 나서야 한다는 시각을 보이며 기준금리를 동결하였습니다. 한국은행은 10월 금통위에서 기준금리를 25bp 인하하며 3년 2개월 만에 통화정책 기조를 전환을 시작하였습니다. 물가상승률이 안정세를 보이는 가운데 정부의 거시건전성 정책 강화로 가계부채 증가세가 둔화되기 시작했다고 언급하며 정책 긴축 정도를 소폭 축소하고 그 영향을 점검해 나가는 것이 적절하다고 밝혔습니다.
2024년 11월 금통위에서는 내수 부진과 수출 둔화로 경기 하방 위험이 커진 상황을 고려하여 추가적으로 0.25%p 인하하였으며, 2025년 1월 금통위에서는 국내 정치적 불확실성 및 경제 성장률 전망 하향 등을 고려하여 기준금리를 동결하였습니다. 2025년 2월 금통위에서는 물가상승률 안정세와 가계부채 둔화 흐름이 지속되는 가운데, 국내 경제성장률이 낮아질 것으로 전망됨에 따라, 경기 하방압력을 완화하기 위해 기준금리를 0.25%p. 인하하였습니다. 이에 증권신고서 제출일 직전 영업일 기준 한국의 기준금리는 2.75%를 기록하고 있으며, 내수경기 침체에 따라 경기부양 목적의 추가적인 금리 인하에 대한 필요성이 대두되고 있는 상황입니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등 지정학적 리스크 및 미국, 유럽 은행권 불안, 중국 경기 회복 지연, 트럼프 2기 행정부 관세정책에 대한 우려 등이 있습니다. 또한, 2024년 12월부터 지속된 국내의 정치적 불확실성이 장기화될 경우 금융시장에도 해당 리스크로 인해 변동성이 확대될 가능성이 있습니다. 이러한 불확실성에 의해 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 존재합니다. 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 경우, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 수 있나, 우량 등급 회사채의 경우 상대적으로 양호한 투자매력도를 바탕으로 안정적인 수요 확보는 가능할 것으로 전망됩니다.

6. 결론당사와 공동대표주관회사는 본 사채의 공모희망금리를 상기에 기술한 바와 같이 (주)한진칼의 개별민평금리, 동일등급 등급민평금리, 최근 유사등급의 발행사례, 채권시장 동향 등을 감안하여 아래와 같이 결정하였습니다.

[제16-1회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이 (주), (주)에프앤자산평가)에서에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.00%p.를 가산 한 이자율로 합니다.
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.00%p.를 가산한 이자율로 합니다.
[제16-2회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이 (주), (주)에프앤자산평가)에서에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.00%p.를 가산 한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.00%p.를 가산한 이자율로 합니다.발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다.

다. 수요예측 결과(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제16-1회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사

(집합)

투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수
4
11
1
-
-
-
16

수량
240
420
40
-
-
-
700

경쟁율
1.20
2.10
0.20
-
-
-
3.50

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제16-2회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사

(집합)

투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수
2
23
-
-
-
-
25

수량
50
1,150
-
-
-
-
1,200

경쟁율
0.17
3.83
-
-
-
-
4.00

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제16-1회]
(단위 :bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-177
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.86%
20
2.86%
포함

-152
-
-
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
1
40
5.71%
60
8.57%
포함

-151
1
150
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
150
21.43%
210
30.00%
포함

-100
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
7.14%
260
37.14%
포함

-67
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.86%
280
40.00%
포함

-60
1
20
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
5.71%
320
45.71%
포함

-59
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.86%
340
48.57%
포함

-58
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.86%
360
51.43%
포함

-55
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
14.29%
460
65.71%
포함

-52
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
7.14%
510
72.86%
포함

-45
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.43%
520
74.29%
포함

-43
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.86%
540
77.14%
포함

-40
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
7.14%
590
84.29%
포함

-31
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
14.29%
690
98.57%
포함

-30
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.43%
700
100.00%
포함

합계
4
240
11
420
1
40
-
-
-
-
-
-
16
700
100.00%
-
-
포함

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제16-2회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-123
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.83%
10
0.83%
포함

-115
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.83%
20
1.67%
포함

-107
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.83%
30
2.50%
포함

-99
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.83%
40
3.33%
포함

-94
-
-
1
70
-
-
-
-
-
-
-
-
1
70
5.83%
110
9.17%
포함

-91
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.83%
120
10.00%
포함

-85
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.50%
150
12.50%
포함

-84
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
250
20.83%
포함

-80
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.83%
260
21.67%
포함

-76
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.83%
270
22.50%
포함

-70
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
370
30.83%
포함

-69
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
470
39.17%
포함

-66
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
16.67%
670
55.83%
포함

-65
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.17%
720
60.00%
포함

-64
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.17%
770
64.17%
포함

-56
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
870
72.50%
포함

-55
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.67%
890
74.17%
포함

-51
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.67%
910
75.83%
포함

-50
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.17%
960
80.00%
포함

-46
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.33%
1060
88.33%
포함

-40
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.83%
1070
89.17%
포함

-33
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.50%
1100
91.67%
포함

-20
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.17%
1150
95.83%
포함

-15
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.17%
1200
100.00%
포함

합계
2
50
23
1150
-
-
-
-
-
-
-
-
25
1200
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세분포 현황

[회 차 : 제16-1회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측참여자
㈜한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-177
-152
-151
-100
-67
-60
-59
-58
-55
-52
-45
-43
-40
-31
-30

기관투자자 1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 2
-
40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 3
-
-
150
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 4
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 5
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 6
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 7
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 8
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 9
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자 10
-
-
-
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-
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100
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기관투자자 11
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50
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-
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기관투자자 12
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-
-
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-
10
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기관투자자 13
-
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20
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기관투자자 14
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50
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기관투자자 15
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100
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기관투자자 16
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-
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10

합계
20
40
150
50
20
40
20
20
100
50
10
20
50
100
10

누적합계
20
60
210
260
280
320
340
360
460
510
520
540
590
690
700

[회 차 : 제16-2회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측참여자
㈜한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-123
-115
-107
-99
-94
-91
-85
-84
-80
-76
-70
-69
-66
-65
-64
-56
-55
-51
-50
-46
-40
-33
-20
-15

기관투자자 1
10
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기관투자자 2
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10
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기관투자자 3
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10
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기관투자자 4
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10
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기관투자자 5
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70
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기관투자자 6
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10
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기관투자자 7
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30
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기관투자자 8
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100
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기관투자자 9
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10
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기관투자자 10
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10
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기관투자자 11
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100
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기관투자자 12
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100
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기관투자자 13
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100
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기관투자자 14
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100
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기관투자자 15
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50
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기관투자자 16
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50
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기관투자자 17
-
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100
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기관투자자 18
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20
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기관투자자 19
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20
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기관투자자 20
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50
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기관투자자 21
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100
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기관투자자 22
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10
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기관투자자 23
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30
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기관투자자 24
-
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-
50
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기관투자자 25
-
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-
-
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-
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-
-
-
-
-
-
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-
-
-
50

합계
10
10
10
10
70
10
30
100
10
10
100
100
200
50
50
100
20
20
50
100
10
30
50
50

누적합계
10
20
30
40
110
120
150
250
260
270
370
470
670
720
770
870
890
910
960
1,060
1,070
1,10
1,150
1,200

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]제16-1회 무보증사채- 총 참여신청금액:
700억원- 총 참여신청범위:
-177bp ~ -30bp- 총 참여신청건수:
16건- 유효수요 내 참여신청금액 :
700억원- 유효수요 내 참여신청건수 :
16건제16-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,200억원- 총 참여신청범위: -123bp ~ -15bp- 총 참여신청건수: 25건- 유효수요 내 참여신청금액 : 1,200억원- 유효수요 내 참여신청건수 : 25건'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고,
공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다. 발행회사와 공동대표주관회사의 합의를 통하여 발행조건을 결정하였습니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제16-1회]
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며,
청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에-0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다. [제16-2회]
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "증권인수업무등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.② 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2
제4항
에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX를 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.(3)
"본 계약서"상 "인수단"은 인수업무를 수행하지 않는 회차의 수요예측에 참여할 수 있다.
(4) 수요예측 기간 : 2025년 04월 21일 09시부터 16시까지로 한다.

(5) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리 :
[제16-1회]"본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.00%p.

를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.30%p. ~ +0.00%p.
를 가산한 이자율로 한다.[제16-2회]

"본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.00%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.00%p.를 가산한 이자율로 한다.
(6) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.(7) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사" 만 공유한다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다. (8) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사"의 수요예측 배정기준에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.(9) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.(10) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(11) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 또한, 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정 요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

나. 불성실 수요예측 참여자의 관리

(1) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.(2) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(3) "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

다. 공모금리 결정

(1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 합의하여 결정한다.(2) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "공동대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

(4) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(5) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(6) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(7) "공동대표주관회사"와 "발행회사"는 금리 결정시, 유효수요는 "공동대표주관회사"의 수요예측지침에 따라 합리적으로 판단하여 결정한다. 단, 필요시 "공동대표주관회사"는 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "공동대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.

라. 청약

(1) 일정 - 청약일: 2025년 04월 28일 - 청약서 제출기한:
2025년 04월 28일
09시부터 12시까지 - 청약금 납부:
2025년 04월 28일
15시까지(2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, "전문투자자" 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자가 아닌 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다. 청약일 당일 납부한 청약금에 대해서는 전액 환불조치 할 수 있다.(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : 인수단 본점

② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 :
2025년 04월 28일

④ 기타사항 :

a. "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

b. "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.(5) 청약의 방법

① "공동대표주관회사"의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인
2025년 04월 28일
12시까지 청약취급처로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다. ② 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 15시까지 청약금을 청약취급처로 납부한다.(6) 청약단위: 청약금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다.(7) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.(8) 청약취급처 : "인수단"의 본점

(9) 청약금 납입일:
2025년 04월 28일

(10) "본 사채"의 발행일:
2025년 04월 28일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 은행: (주)하나은행 서소문지점(12) 전자등록기관: "본 사채"의 전자등록기관은 한국예탁결제원으로 한다.

(13) 전자등록신청:① "발행회사"는 각 "인수단"이 총액인수한 채권에 대하여 사채금 납입기일에 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다.② 각 "인수단"은 "발행회사"로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 전자등록 신청에 관련한 사항은 본 인수계약서 제15조 2항에 따라 "공동대표주관회사" 중 미래에셋증권(주)에게 위임한다.

마. 배정
(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다.(3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

① 기관투자자 및 전문투자자 : 본 사채의 수요예측 참여여부 및 청약 금액 등을 감안하여, 상기 제2호에 따라 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.② 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약 단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.(4) 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액(이하 "잔액인수금액"이라 한다)이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 제2조 제2항에 따라 인수하기로 한다. 단, "인수비율"을 적용하여 인수금액을 배분함에 있어서는 일억원 단위 미만은 반올림하며, 이때 발생하는 권면총액과의 차이금액은 "공동대표주관회사"가 협의하여 인수한다.

(5) "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

(6) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사" 에게 납입일 당일 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

바. 일정- 납입일:
2025년 04월 28일- 발행일:
2025년 04월 28일- 상장신청예정일:
2025년 04월 28일- 상장예정일:
2025년 04월 29일
사. 납입장소(주)하나은행 서소문지점

아. 사채권교부예정일 및 교부장소"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.
자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) "본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다. (2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)한진칼이 전적으로 책임을 집니다.(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 16-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료(정액)

대표
NH투자증권
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
12,500,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

대표
케이비증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
한국투자증권
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
12,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.

[회 차 : 16-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료(정액)

대표
삼성증권
00104856
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
17,000,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

대표
키움증권
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
16,500,000,000
28,571,429 (정액)
총액인수

대표
유진투자증권
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로24
16,500,000,000
28,571,428 (정액)
총액인수

주1) 상기 인수수수료와 별도로 공동대표주관회사에게 모집총액의 0.05%에 해당하는 대표주관수수료를 지급합니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 16-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

(주)DB증권
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
50,000,000,000
4,000,000
-

[회 차 : 16-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

(주)DB증권
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
50,000,000,000
4,000,000
-

다. 특약사항"본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체 없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어있는 경우 공시로 갈음한다.1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지3. "발행회사"의 영업목적의 변경4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하여 "발행회사"의 조직에 중대한 변경이 발생하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있을 때6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때7. "본사채" 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때8. "발행회사" 자본금의 200% 이상을 타 법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있는 때9."발행회사" 자본금의 200% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있는 때10. "발행회사"가 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때11. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의 등 내부결의가 있은 때12. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

16-1

5
00

주1)
2027년 04월 28일
-

16-2
500
주2)
2028년 04월 28일
-

합계
1,000
-
-
-

주
1) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며,
청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.52%p.를 가산한 이자율로 합니다. 주2) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간 채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 주식회사 한진칼 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 주식회사 한진칼의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.66%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주3) 2019년 09월 16일 시행되는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 본 사채의 '권면'은 존재하지 않으며, 전자등록총액을 한국예탁결제원에 전자등록합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다

"갑"은 발행회사인 ㈜한진칼을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
(주)DB증권
을 지칭합니다.
14. 기한의 이익 상실에 관한 사항가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다. (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우"갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다) (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 (사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 (아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다) (자) "갑"이 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(

차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다) (2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우 (나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 일천억원(\100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.) (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우 (사) 위 제 (다)호 또는 제(마)호의 "갑" 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 "갑"이 사실상 영업이 불가능할 정도의 주요 재산에 대한 압류 등을 말하며 이러한 압류(임의경매 개시)에 대하여 "갑"이 압류 등 그 당사자에게 이의를 제기, 법률적인 분쟁이 계류된 경우 또는 그 사안이 경미한 경우에는 예외로 한다. (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다. (4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주"
(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수있다. 단, 가목 (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우 (나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우 (2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.
다. 기한의 이익 상실의 취소
사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다. (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것
라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
"

을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가목 (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구 (나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등당사가 발행하는 제16-1회 및 제16-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.
라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산매각 한도
지배구조 변경 제한

내용
계약상 정하는 시기와 방법에따라 원리금지급
부채비율 300% 이하(별도기준)
"자기자본"의 200% 이하(별도기준)
하나의 회계년도에 자산총계의 70%이하 (별도기준)
'지배구조 변경사유' 발생금지 주2)

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여
2025년 04월 16일 (주)DB증권
과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.주2) '지배구조 변경사유'란 당사가 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말하며, 당사가 속한 상호출자제한기업집단은 "한진"입니다.

※ 발행회사의 의무("사채모집위탁계약서 제2-1조 내지 제2-8조")

"갑"은 발행회사인 ㈜한진칼을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
(주)DB증권을 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

1. "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

2. "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본 사채에 관한 지급대행계약"에 따라지급대행자인 (주)하나은행에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에따른 변제기일)의 익일로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날까지 계산한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

1. "갑"은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

2. "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지)

"갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. "갑"은 "부채비율"을 300% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서 및 과거 2개연도 사업보고서상 부채비율의 평균은 27.63%, 부채규모는 682,467백만원이다.

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

1. "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여 주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

2. 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

(1) 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

(2) 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도(3) 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

(4) 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

(5) "본 사채" 발행 이후 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하는 경우로서 해당 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 "최근 보고서"상 "자기자본"의 200%를 넘지 않는 경우(별도재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 0원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 "자기자본"의 0%이다. (6) 본조 제2항 등의 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

(7) 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(8) 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(9) 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증 (10) 본 사채관리계약 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

3. 본조 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

4. 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

1. "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 70% (자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다(별도재무제표 기준). 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제외한다. 단, "갑"의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는3,209,019백만원이다.

2. "갑"은 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

3. 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다. (1) "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분 (2) 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제 2-5 조의 2(지배구조변경 제한)
1. "갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"이「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말한다. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이속한 상호출자제한기업집단은 한진그룹이다. 2. 제 1항에도 불구하고 "갑"이다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다. (1) "갑"은제 1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "을"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.가. 기배구조변경 발생에 관한 사항나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내) (2) "갑"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

1. "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

2. 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 “갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

3, "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다. 4. "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

1. "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

2. "갑"이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

4. "갑"은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

5. "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)
"갑"이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다. 다만, "을"에 한해서는 "을" 또는 그 임직원이 이에 대해 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우로 인하여 발생한 손해에 대하여는 그러하지 아니하다.

2. 사채관리계약에 관한 사항당사는 본 사채의 발행과 관련하여
(주)DB증권
과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.
가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제16-1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
대표전화번호
위탁금액
수수료(정액)

(주)DB증권
00115694
02-369-3000
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
50,000,000,000
4,000,000
-

[회 차 : 제16-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
대표전화번호
위탁금액
수수료(정액)

(주)DB증권
00115694
02-369-3000
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
50,000,000,000
4,000,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적

구분

2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

계

계약체결 건수

23건

16건

26건
24건
27건
46건
14건
153건

계약체결 위탁금액

35,280억원

20,040억원

33,570억원
32,130억원
25,500억원
66,810억원
22,670억원
200,720억원

주) 2025년 실적은 증권신고서 제출 전일 기준입니다.

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사

담당조직

연락처

(주)DB증권
CM금융2팀
02-369-3389

다. 사채관리회사의 권한"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 권한에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 ㈜한진칼을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
(주)DB증권를 지칭합니다.

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

1. "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

(1) 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

(2) 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

(3) 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

(4) 파산, 회생절차 개시의 신청

(5) 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

(6) 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

(7) "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

(8) 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

(9) 사채권자집회에서의 의견진술

(10) 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

2. 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

3. "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상ㆍ재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

(1) 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

(2) 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

5. 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

6. "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

7. 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

8. "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

9. 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며"을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

1. "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

(1) "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

(2) 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

2. 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

3. 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

4. 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다. 5. "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. 6. 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임 사채관리계약서"상의 사채관리회사의 의무 및 책임 등에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 ㈜한진칼을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
(주)DB증권를 지칭합니다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

1. "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

2. 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

3. 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

4. "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

5. 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

1. "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을" 또는 그 임직원이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

3. "을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항"사채관리계약서" 상의 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 ㈜한진칼을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
(주)DB증권를 지칭합니다.

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

4. "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항 (1) 사채관리회사인
(주)DB증권은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 ㈜한진칼의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

당사는 2013년 8월 1일을 분할기준일로 하여 주식회사 대한항공의 투자사업부문이 인적분할되어 분할신설되었습니다. 당사는 자회사 관리 및 신규사업투자를 목적으로 하는 지주회사로서, 서울시 중구 서소문로에 본점이 있습니다. 당사는 2013년 9월 16일자로 한국거래소 유가증권시장에 상장되었습니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 자본금은 보통주 자본금 166,906백만원 및 우선주 자본금 1,342백만원이며, 보통주의 주요 주주는 조원태 외 특수관계자와 ㈜호반건설 외 특수관계자, Delta Air Lines, Inc. 및 한국산업은행 등으로 구성되어 있습니다.

[당사 연결기준 매출 구성]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

사업구분
품목
구체적용도
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

호텔업
객실
객실 숙박
122,274
41.85%
122,326
44.37%
98,401
49.1%
76,695
51.7%
59,356
43.2%

정보제공업
항공예약시스템
BOOKING FEE
33,082
11.32%
27,751
10.06%
17,460
8.7%
6,155
4.1%
6,987
5.1%

여행업
여행알선
관광/여행
51,616
17.67%
41,922
15.20%
6,562
3.3%
1,096
0.7%
7,287
5.3%

임대업 등
부동산임대
오피스빌딩 임대
85,185
29.16%
83,728
30.37%
77,913
38.9%
64,479
43.4%
63,812
46.4%

합 계
292,157
100.00%
275,727
100.00%
200,336
100.0%
148,425
100.0%
137,442
100.0%

출처 :
당사 2024년 사업보고서 및 각 사업연도 사업보고서

[당사 영업수익 구성]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

사업구분
품목
구체적용도
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

지주사업
상표권
브랜드 사용료
40,325
29.70%
36,484
29.60%
32,871
71.75%
21,358
63.86%
17,097
41.01%

배당
배당금수익
90,743
66.90%
78,787
64.00%
5,138
11.21%
5,138
15.36%
16,254
38.99%

기타
IT 서비스 등
4,505
3.30%
2,163
1.80%
2,112
4.61%
1,416
4.23%
1,160
2.78%

임대사업
임대
부동산임대
-
0.00%
5,683
4.60%
5,693
12.43%
5,533
16.54%
7,175
17.21%

합 계
135,573
100.00%
123,117
100.00%
45,814
100.00%
33,445
100.00%
41,686
100.00%

출처 :
당사 2024년 사업보고서 및 각 사업연도 사업보고서

주1)
2023년 3분기 중 서소문사옥 토지/건물 매각으로 인해 부동산임대사업과 관련한 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다.

1. 사업위험

■ ㈜한진칼 기업개황
당사는 2013년 08월 01일을 분할기일로 하여 ㈜대한항공으로부터 인적분할 방식으로 신설되었으며, 2013년 09월 16일 유가증권 시장에 주식을 상장하였습니다. 당사는 지주회사로서 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 4개의 종속기업, 2개의 관계기업을 보유하고 있으며, 주 영업수익은 상표권사용수익, 배당수익 등으로 구성되어 있습니다. 4개 종속기업은 각각 정보제공업(토파스여행정보㈜), 호텔업(㈜칼호텔네트워크), 여행업(㈜한진관광), 임대업(정석기업㈜)의 사업을, 2개 관계기업은 항공운송업(㈜대한항공), 물류업(㈜한진)의 사업을 영위하고 있습니다.
■ ㈜대한항공: 동사의 사업부문은 크게
여객사업, 화물사업, 항공우주사업
으로 구성되어 있으며, 동사의 매출은 주력사업인 여객사업 중 국제선에 약 58%, 화물사업에서 약 27%를 차지하고 있어 전체 매출이 여객 및 화물사업의 실적에 크게 좌우되는 사업구조를 가지고 있습니다. 동사의 여객사업의 경우 2024년 말 기준 총 139대의 여객기를 보유하고 국내 10개 도시와 해외 33개국 95개 도시에 취항하여 여객사업을 수행하고 있습니다. 화물사업의 경우 2024년 말 기준 총 23대의 화물기 및 여객기 하단 Belly를 활용하여 해외 26개국, 45개 도시에 운항하고 있습니다. 이와 더불어 항공기 설계 및 제작, 민항기 및 군용기 정비, 위성체 등의 연구ㆍ개발을 수행하는 항공우주사업 등의 관련 사업을 통해 시너지 효과를 창출하고 있습니다. ■ ㈜한진: 동사는 1958년 설립된 국내 상위권의 종합물류기업으로서 택배, 육상운송, 항만하역, 운송주선 등 육상화물 운송을 주력사업으로 영위하고 있는 한진그룹 계열의 상장업체입니다. 물류산업은 그 특성상 수출입 물동량 및 경기에 민감한 산업으로 외부의 영향을 많이받지만, 동사의 경우 수요기반이 다각화된 사업포트폴리오를 보유하여 영업수익 변동성이 낮게 형성되어 있습니다. 또한 동사는 전국적인 물류기반 시설 및 장비 등을 기반으로 사업포트폴리오간 시너지 창출로 양호한 매출 성장세를 시현하며 업계 상위의 시장지위를 유지하고 있습니다. ■㈜칼호텔네트워크: 동사는 2001년 05월 16일 설립되어 호텔업, 임대업 및 관광사업을주요 사업으로 영위하고 있으며, 서울 강서구 공항동에 본점을 두고 국내에 2개의 특1급 호텔을 보유, 운영하고 있는 호텔 전문 기업입니다. 그랜드 하얏트 인천은 글로벌 트래블러로부터 '최고의 MICE 호텔' 및 '최고의 공항 호텔' 상을 수상하는 등 높은 평가를 받아 왔으며, 편안한 객실, 독창적인 레스토랑, 고급스러운 미팅 공간과 함께 품격 있는 라이프 스타일을 제공하기 위해 최상의 호텔 서비스를 제공합니다. 또한, 제주도에 위치한 서귀포 KAL 호텔을 운영하며 제주 방문객들에게 품격 높은 서비스를 제공하여, 제주 지역의 리딩 호텔로 자리매김 하고 있습니다. 한편, 동사는 2013년 3월 31일을 기준일로 하여 ㈜대한항공 보유 호텔사업부를 현물출자 받은 대가로 주식 2,265,439주를 신주로 추가 발행하였습니다.■ 토파스여행정보㈜: 동사는 항공예약시스템 전산장비(CRS: Computerized Reservation System)를 이용한 항공기 좌석의 예약 등 항공관련정보 및 기타 여행정보(렌트카, 호텔 등 예약 서비스)의 제공에 관한 사업을 영위하고 있습니다. ■정석기업㈜: 동사는 입주사에 대한 종합적 서비스 강화와 기업 이미지 고취를 통하여 빌딩 종합관리 및 부동산 개발 전문회사로서 계속 발전하여 나갈계획입니다. 동사는 부동산 매매 및 임대업과 건물관리 및 용역업 등으로 주요 사업으로 영위하고 있으며 주 사업장은 서울 중구 소공동 소재 한진빌딩 본관 및 신관, 인천 중구 신흥동 소재 정석빌딩 등입니다. 2015년 06월 30일 투자사업부문을 인적분할 하였습니다.■㈜한진관광: 동사는 2013년 02월 01일에 ㈜한진관광투자의 여행업 부문을 물적분할하여 설립된 분할신설회사로서 여행 및 여행알선 등의 서비스업을 영위하고 있습니다. 현재 서울 중구 소공동에 본점을 두고 국내지점 1곳, 해외사무소 1곳을 두고 있습니다.

< 당사(㈜한진칼)의 투자위험요소 >
[지주회사 특성에 따른 위험]

가. 당사는 2013년 08월 01일을 분할기일로 하여 ㈜대한항공으로부터 인적분할 방식으로 신설되었으며, 2013년 09월 16일 유가증권 시장에 주식을 상장하였습니다.
당사는 지주회사로서 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 4개의 종속기업, 2개의 관계기업을 보유하고 있으며, 주 영업수익은 상표권사용수익, 배당수익 등으로 구성되어 있습니다.
이에 따라 당사의 향후 실적 및 경쟁력 파악을 위해서는 주요 자회사가 영위하고 있는 사업환경 전반에 대한 검토가 필요하며 해당 자회사 실적에 따라 재무적 안정성이 변동할 수 있는 위험이 항상 존재함을 유의하여 주시기 바랍니다.
4개 종속기업은 각각 정보제공업(토파스여행정보㈜), 호텔업(㈜칼호텔네트워크), 여행업(㈜한진관광), 임대업(정석기업㈜)의 사업을, 2개 관계기업은 항공운송업(㈜대한항공), 물류업(㈜한진)의 사업을 영위하고 있습니다.

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상으로 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 당사는 2013년 8월 1일 인적분할 방식으로 ㈜대한항공으로부터 투자부분을 담당하는 당사와 기존 항공사업 등을 영위하는 ㈜대한항공으로 분할하고 지주회사 체제로 전환하며 신규사업투자에 집중하게 되었습니다. 당사는 순수지주회사로서 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금,브랜드수수료 등을 주된 수입원으로 확보하고 있습니다. 따라서 당사의 경쟁요소는 자회사들의 해당 업종 내에서의 경쟁력과 직결된다고 볼 수 있습니다.당사 및 당사의 자회사는 전적으로 통제할 수 없는 시장 상황에 노출될 가능성이 있으며 여러 가지 예측 불가능 요소의 발생에 따라 손실을 입을 수 있고 이 경우 당사의 영업실적과 재무상태가 악화될 수 있습니다. 또한, 지주회사 구조 하에서 당사의 성공 여부는 당사의 다양한 자회사의 사업들을 조정하여 예상되는 시너지 효과, 성장기회 및 비용 절감을 실현할 수 있는 당사의 전략 수립 및 실행 능력에 달려 있습니다. 이를 위해 당사는 그룹 내의 각 사업부문 단위 경영전략과는 별개로 그룹 차원의 발전전략을 실행하는 과정에서 다양한 전략적 수단(인수합병 및 전략적 제휴, 대규모 투자 등)을 사용할 수 있습니다. 이러한 수단의 사용에 따라 당사는 상당한 재원을 부담할 수도 있습니다. 당사의 전략 실행에 있어 예측 불가능한 상황이 초래될 경우 이러한 전략의 달성에 차질이 발생할 가능성이 있습니다. 이는 당사의 업무(리스크 관리 업무 포함) 또는 경영정보시스템에 혼란을 초래하고, 직원들의 사기를 저해하거나, 당사의 포괄적인 운영 절차 또는 경영정책 등에 예상치 못한 불일치를 초래하며, 당사의 고객과의 관계 및 주요 인사의 관리에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 2024년 말 기준 타법인출자 현황은 다음과 같습니다.

[2024년 타법인 출자 현황]

(기준일 :
2024년 12월 31일)

(단위 : 백만원)

자회사명
보유주식수(주)
지분율
주식장부가액
자산총액대비 비중
비 고

㈜대한항공(보통주)
96,207,460
26.13%
2,229,247
69.5%
상장

㈜대한항공(우선주)
9,559
0.86%
148
0.0%
상장

㈜한진
4,600,412
30.78%
175,885
5.5%
상장

㈜칼호텔네트워크
25,645,439
100.00%
223,495
7.0%
비상장

토파스여행정보㈜
755,924
94.35%
53,655
1.7%
비상장

㈜한진관광
4,200,000
100.00%
10,000
0.3%
비상장

정석기업㈜
594,320
48.27%
90,231
2.8%
비상장

출처 :

당사
2024년 사업보고서

주1)
대한항공 보통주와 우선주를 별도로 작성하였습니다.

[주요 관계기업의 종속기업 현황]

[㈜대한항공의 종속기업]

(기준일 :
2024년 12월 31일)

회사명
주요영업활동
법인설립 및영업소재지
연결실체 내 기업이 소유한지분율 및 의결권비율
결산월

당기말
전기말

아시아나항공(주)(*7)
항공운송업
한국
63.88%
-
12월

(주)진에어
항공운송업
한국
54.91%
54.91%
12월

에어부산
(주)
(*4)(*7)

항공운송업
한국
41.91%
-
12월

한국공항(주)
항공운송지원서비스업
한국
59.54%
59.54%
12월

아시아나아이디티
(주)(*5)(*7)

정보통신사업
한국
76.22%
-
12월

한진정보통신(주)
시스템 소프트웨어 개발 및 공급업
한국
99.35%
99.35%
12월

아이에이티
(주)

항공기 엔진 수리업
한국
100.00%
100.00%
12월

(주)항공종합서비스
호텔운영대행업
한국
100.00%
100.00%
12월

(주)왕산레저개발(*3)
스포츠 및 오락 관련 서비스업
한국
100.00%
100.00%
12월

(주)한국글로발로지스틱스시스템
부가통신업
한국
95.00%
95.00%
12월

(주)싸이버스카이
인터넷 통신판매
한국
100.00%
100.00%
12월

케이에비에이션(주)
소형항공기운송업
한국
100.00%
100.00%
12월

(주)에어코리아
항공운송지원서비스업
한국
100.00%
100.00%
12월

아시아나세이버
(주)(*5)(*7)

컴퓨터예약서비스중개
한국
80.00%
-
12월

아시아나에어포트
(주)(*5)(*7)

기타항공운송지원
한국
100.00%
-
12월

에어서울
(주)(*5)(*7)

항공운송업
한국
100.00%
-
12월

아시아나티앤아이
(주)(*7)

기타금융업
한국
80.00%
-
12월

케이브이아이
(주)(*7)

기타금융업
한국
100.00%
-
12월

Hanjin Int'l Corp.
(*2)(*3)

호텔업 및 빌딩임대사업
미국
100.00%
100.00%
12월

TAS
인력공급업
미국
100.00%
100.00%
12월

Hanjin Int'l Japan Co.,Ltd.
항공운송지원서비스업
일본
75.00%
75.00%
12월

Korean Air Investment Japan Co., Ltd.(*3)

투자 및 부동산임대업
일본
100.00%
-
12월

Korean Air Airport Service Co., Ltd.(*3)

항공운송지원서비스업
일본
65.00%
-
12월

Hanjin Central Asia LLC.(*8)
호텔숙박업
우즈베키스탄
100.00%
100.00%
12월

Asiana Staff Service, Inc.(*7)
기타항공운송지원
일본
100.00%
-
12월

칼제이십이차유동화전문유한회사
(*6)

유동화증권의 발행 및 상환
한국
-
0.50%
12월

칼제이십사차유동화전문유한회사(*1)
유동화증권의 발행 및 상환
한국
0.50%
0.50%
12월

칼제이십오차유동화전문유한회사(*1)
유동화증권의 발행 및 상환
한국
0.50%
0.50%
12월

칼제이십육차유동화전문유한회사(*1)
유동화증권의 발행 및 상환
한국
0.50%
0.50%
12월

칼제이십칠차유동화전문유한회사(*1)
유동화증권의 발행 및 상환
한국
0.50%
0.50%
12월

색동이제이십육차유동화전문유한회사(*1)(*7)
유동화증권의 발행 및 상환
한국
0.50%
-
12월

출처 :
㈜대한항공 2024년 사업보고서

주1)
㈜대한항공은 해당 구조화기업에 대하여 단순히 보유 지분율에 의한 판단이 아닌 지배력 판단 기준요소인 '힘', '변동이익', '힘과 변동이익의 연관'을 종합적으로 고려한 판단에 의거하여 ㈜대한항공이 지배하고 있다고 판단되어 연결대상에 포함하였습니다.

주2)
전기 중 지배기업의 별도재무제표에서 손상차손을 인식하였습니다.

주3)
당기 및 전기 중 해당 종속기업에 대하여 신규 및 추가 출자하였습니다.

주4)
연결실체는 에어부산(주)에 대하여 과반 미만의 의결권을 보유하고 있으나 주주 간의 계약상 약정을 통해 실질적 지배력을 행사할 수 있으므로 연결대상으로 판단하였습니다.

주5)
당기말 현재 연결실체는 종속기업투자주식을 담보로 제공하고 있습니다.

주6)
당기 중 해당 종속기업에 대한 청산절차를 완료하여, 종속기업에서 제외하였습니다.

주7)
당기 아시아나항공(주) 인수 및 아시아나항공(주) 인수로 인해 연결 편입되었습니다.

주8)
당기말 현재 청산절차가 진행 중입니다.

[㈜한진의 종속기업]

(기준일 : 2024년 12월 31일)

회사명
소재지
결산월
연결실체 내 기업이 소유한지분율 및 의결권비율(%)

당기말
전기말

부산글로벌물류센터(주)
한국
12월
51.00
51.00

한진울산신항운영(주)
(주2)

한국
12월
100.00
100.00

한진인천컨테이너터미널(주)
한국
12월
100.00
100.00

한진평택컨테이너터미널(주)
한국
12월
68.00
68.00

한진부산컨테이너터미널(주)(주1)
한국
12월
65.32
65.32

HANJIN INTERMODAL AMERICA, INC.
미국
12월
100.00
100.00

Qingdao Hanjin Luhai International Logistics Co.,Ltd
중국
12월
75.00
75.00

JV LLC <>
우즈베키스탄
12월
51.00
51.00

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (HONGKONG) LIMITED
홍콩
12월
100.00
100.00

HANJIN GLOBAL LOGISTICS(SHANGHAI)CO.,LTD.
중국
12월
100.00
100.00

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (DALIAN) CO., LTD
중국
12월
100.00
100.00

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (SHENZHEN) CO.,LTD.
중국
12월
100.00
100.00

HANJIN GLOBAL LOGISTICS MYANMAR COMPANY LIMITED
미얀마
3월
100.00
100.00

Hanjin Global Logistics Europe s.r.o.
체코
12월
100.00
100.00

HANJIN GLOBAL LOGISTICS VIETNAM COMPANY LIMITED
베트남
12월
99.15
99.15

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (CAMBODIA) CO., LTD.
캄보디아
12월
100.00
100.00

PT HANJIN GLOBAL LOGISTICS INDONESIA(주4)
인도네시아
12월
100.00
100.00

HANJIN GLOBAL LOGISTICS JAPAN CO., LTD.(주3)
일본
12월
100.00
100.00

HANJIN HOLDINGS (THAILAND) CO., LTD.(주5)(주6)
태국
12월
49.00
-

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (THAILAND) CO., LTD.(주4)(주5)(주7)
태국
12월
100.00
-

HANJIN GLOBAL LOGISTICS RUS(주5)
러시아
12월
100.00
-

HANJIN GLOBAL LOGISTICS SINGAPORE PTE. LTD.(주5)
싱가포르
12월
100.00
-

HANJIN GLOBAL LOGISTICS MALAYSIA SDN. BHD.(주5)
말레이시아
12월
100.00
-

HANJIN GLOBAL LOGISTICS MEXICO S.A. DE C.V.(주8)
멕시코
12월
100.00
-

HANJIN GLOBAL LOGISTICS MAROC(주9)
모로코
12월
100.00
-

출처 :

㈜한진
2024년 사업보고서

주1)
피투자기업 무의결권우선주주의 유상감자에 따라 명목상 지분율이 변동하였으며, 유효지분율은 83.82%입니다.

주2)
전기 중 이사회결의를 통해 추가 취득하였습니다.

주3)
전기 중 신규출자로 설립하였습니다.

주4)
지배기업이 보유한 지분율과 종속기업이 보유한 지분율을 합한 지분율입니다.

주5)
당기 중 신규출자로 설립하였습니다.

주6)
피투자기업에 대한 지분율이 50%에 미달하나, 의결권수를 고려하여 종속기업투자로 인식하고 있습니다. 의결권수를 고려한 지분율은 74.24%입니다.

주7)
피투자기업에 대한 지분율이 50%에 미달하나, 종속회사(HANJIN HOLDINGS THAILAND)가 보유한 지분 합산시 100%지분을 보유하여 종속기업투자로 인식하고 있습니다.

주8)
설립은 완료되었으며, 자본금은 2025년 1월 중 납입하였습니다. 피투자기업에 대한 지분율이 50%에 미달하나, 종속회사(HANJIN INTERMODAL AMERICA,INC.)가 보유한 지분 합산시 100%지분을 보유하여 종속기업투자로 인식하고 있습니다.

주9)
설립은 완료되었으며, 자본금은 2025년 1월 중 납입하였습니다. 피투자기업에 대한 지분율이 50%에 미달하나, 종속회사(Hanjin Global Logistics Europe s.r.o.)가 보유한 지분 합산시 100%지분을 보유하여 종속기업투자로 인식하고 있습니다.

당사의 별도재무제표 및 연결재무제표상 수익은 대부분 수입배당금 및 자회사 수익등에 의존합니다. 따라서 당사의 경쟁력은 당사가 지분을 소유하고 있는 자회사들의 해당 업종 내에서의 경쟁력과 직결됩니다. 다만, 당사와 자회사의 산업환경은 유가변동 여부, 글로벌 경기침체 등에 따라 악화될 수도 있습니다. 이에 따라 당사의 위험을 검토하기 위해서는 자회사가 속한 업종의 현황 등에 관한 포괄적인 검토가 필요하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[지주회사 관련 규제강화에 따른 위험]

나. 지주회사 요건을 충족할 경우 지주회사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하, "공정거래법")상의 행위제한 요건을 충족해야 하며, 이를 위반할 경우 공정거래위원회로부터 공정거래법 제38조 제3항에 따라 과징금 또는 동법 제124조에 의한 벌칙을 부과 받을 수 있습니다. 한편, 공정거래위원회는 2018년 8월 24일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정법률(안)(이하 "전부개정안")에 대하여 입법예고를 한 바 있으며, 이후 2020년 12월 9일 해당 개정안은 국회 본회의를 통과하였습니다. 이후, 공정거래법 개정안이 대통령 재가 등을 거쳐 2020년 12월 29일 공포되었으며, 개정 공정거래법은 2021년 12월 30일부터 시행되었습니다. 이전 공정거래법은 상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 20%, 비상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 40% 보유가 지주회사에게 요구되었으나, 개정 공정거래법이 시행된 후부터 자회사/손자회사에 대하여 지분율 30%, 비상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 50% 보유가 요구 됩니다.
2024년 12월 12일 당사의 주요 자회사인 대한항공은 아시아나항공 지분 63.9% 취득을 완료하였으며, 이에 공정거래법상 아시아나항공은 지주회사인 (주)한진칼의 손자회사로, 아시아나항공의 자회사는 지주회사인 (주)한진칼의 증손회사로 편입되었습니다. 공정거래법상 지주회사 자회사의 행위제한 요건에 따라 자회사가 손자회사 지분 보유 시에는 상장사 30% 이상, 비상장사 50% 이상 보유 조건을 충족하여야 하고, 손자회사가 증손회사 지분 보유 시에는 지분 100%를 보유
하여야 합니다. 당사는 아시아나항공을 인수한 시점에서 2년 내로 지주회사 행위제한 해소를 위한 조치를 하여야 하므로,
아시아나항공 인수 후 아시아나항공이 보유한 자회사 등에 대하여 지분 매각 또는 지분 보유 구조 변경 등의 조치가 예상됩니다.
지주회사 행위제한 해소기간은 인수 시점으로부터 2년이나, 공정거래위원회의 판단에 따라 2년 연장이 가능하며,
기한 내 행위제한 요건을 충족시키지 못할 경우 관계 당국의 판단에 따라 공정거래법 제37조 1항에 의한 시정조치(당해 행위의 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도 등) 및 공정거래법 제38조 3항에 따른 과징금이 부과될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2016년 9월 공정거래위원회는 공정거래법 시행령 개정안에 대하여 발표하였습니다. 동 개정안에 따르면, 공정거래법 상 지주회사 요건을 기존 자산총액 1,000억원 이상인 회사에서 자산총액 5,000억원 이상인 회사로 자산요건이 상향되며, 자산요건 상향관련 규정은 2017년 7월 1일부터 시행되었습니다. 개정 시행령 시행 이전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1천억 원 ~ 5천억 원인 기존 지주회사는 10년의 경과조치 기간을 두고 자산요건(5천억 원)을 충족하지 않더라도 공정거래법상 지주회사로 인정하는 것으로 되어 있습니다.

※공정거래위원회 공정거래법 시행령 개정안□ 규제 대상 지주회사 자산 요건 상향(안 제2조제1ㆍ5항 및 부칙 제2조)ㅇ 지주회사 설립ㆍ전환 요건* 중 자산 요건을 현행 1천억 원 이상에서 5천억 원 이상으로 상향함.* 현행 지주회사 설립ㆍ전환 요건(시행령 제2조) :① 자산총액 1천억 원 이상(자산요건),② 자회사 주식가액 총합계가 지주회사 자산총액의 50% 이상(지주비율요건)ㅇ 또한, 지주회사 자산 요건에 대한 재검토(3년 주기) 근거 규정*을 마련함.* 국민경제 규모 변화, 지주회사 자산총액 변화, 지주회사 간 자산총액 차이 등을 재검토 고려요소로 명시함.ㅇ 한편, 개정 시행령 시행('17.7.1.) 전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1~5천억 원인 기존 지주회사와 관련하여 2027년 6월 30일까지 개정규정에 따른 자산 요건(5천억 원)을 충족하도록 하되, 개정 시행령 시행 이후 공정위에 지주회사 제외 신고를 한 경우에는 신고한 날부터 지주회사에서 제외되도록 부칙 경과조치 규정을 두었음.

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2023년 12월말 기준 총 174개사(일반 164개, 금융 10개)로써 전년 총 168개사(일반 158개, 금융 10개) 대비 6개사 증가하였습니다.

[연도별 공정거래법 상 지주회사 추이]

(단위 : 개)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

일반지주회사
164
158
158
157
163
164
183
152
130
117
114
103

금융지주회사
10
10
10
10
10
9
10
10
10
15
13
12

합계
174
168
168
167
173
173
193
162
140
132
127
115

자료: 공정거래위원회
(2024.06)주1) 2023년은 12월말 기준
주2) 2022년은 전년도 12월말 기준주3) 나머지 연도는 당해 9월말 기준

한편, 공정거래위원회는 2018년 8월 24일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 전부개정법률(안)에 대하여 입법예고를 한 바 있으나, 2020년 4월 30일 절차 법제 일부만 개정이 되었습니다. 이에, 미통과된 법제 개정 내용에 대해 공정거래위원회는 공정경제와 혁신 성장을 위한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 전부 개정안을 2020년 6월 11일부터 7월 21일까지 40일간 입법예고하였으며, 2020년 12월 9일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정법률(안)이 국회 본회의를 통과하였으며, 2021년 12월 30일자로 시행되었습니다. 금번 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 개정법률 중에는 1)지주회사의 자회사 및 손자회사 지분율 상향, 2)상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한, 3)대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설 등을 포함하고 있으며 이로 인해 당사를 포함한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 지주회사 및 상호출자제한기업집단에 속해있는 기업들은 일정 부분 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 지주회사 또는 상호출자제한기업집단 규제와 관련하여 중요하다고 판단되는 개정법률은 다음과 같습니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률전부개정법률(2021.12.30)]

구 분
개정 취지

지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 상향(제18조)
1) 현행 지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건이 높지 않아 대기업이 적은 자본으로 과도하게 지배력을 확대할 수 있고, 이렇게 형성된 자회사ㆍ손자회사 등과의 거래를 통해 배당 외의 편법적 방식으로 수익을 수취할 수 있는 문제가 있음.2) 지주회사를 통한 과도한 지배력 확대를 억지하기 위하여 새로이 설립되거나 전환되는 지주회사(기존 지주회사가 자회사ㆍ손자회사를 신규 편입하는 경우에는 기존 지주회사도 해당)에 한하여 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건을 현행(상장 20%, 비상장 40%)보다 상향(상장 30%, 비상장 50%)함.

상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한(제22조)
1) 공정거래법은 상호출자제한기업집단에 속하는 회사에 대하여 신규 순환출자를 형성하거나 강화하는 행위를 금지하고 있으나, 상호출자제한기업집단 지정 전에 이미 다수의 순환출자를 보유하고 있었던 기업집단의 경우에는 지정 후 기존에 보유하던 순환출자로 인한 문제를 해소하기 어려운 측면이 있음.2) 상호출자제한기업집단으로 지정이 예상되는 기업집단이 그 지정 전까지 순환출자를 해소하지 아니하여 순환출자 금지 규정을 면탈하는 일이 발생하지 아니하도록 새로이 상호출자제한 기업집단으로 지정되는 기업집단의 경우에는 지정 전부터 보유한 기존 순환출자에 대해서도 의결권을 제한함.

대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설(제24조, 제28조)
1) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 현행 공정거래법상 별도 규제를 받지 않아 공익법인으로서 세금혜택을 받으면서 동일인 등의 기업집단에 대한 지배력 확대 및 사익편취 수단으로 이용될 우려가 있음.2) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 계열사 주식에 대한 거래 및 일정 규모 이상의 내부거래에 대하여 이사회 의결을 거친 후 이를 공시하도록 함.3) 특히 상호출자제한기업집단 소속 공익법인의 국내 계열회사 주식에 대한 의결권 행사는 원칙적으로 제한하되, 계열회사가 상장회사인 경우에는 임원임면, 합병 등의 사유에 한하여 특수관계인과 합산하여 15% 한도 내에서 의결권 행사를 허용함.

사익편취 규제대상 확대(제47조)
1) 현행 공정거래법은 대기업집단의 경제력집중을 심화시키고 중소기업의 공정한 경쟁 기반을 훼손하는 부당내부거래를 근절하기 위해 특수관계인(동일인 및 그 친족에 한정)이 30% 이상 지분을 보유한 상장 계열회사와, 20% 이상 지분을 보유한 비상장 계열회사는 해당 특수관계인에게 부당한 이익제공을 하지 못하도록 하고 있으나, 규제기준에 못 미치는 회사의 내부거래 비중이 더 높은 것으로 나타나는 등 규제의 실효성이 미흡한 측면이 있음.2) 상장회사와 비상장회사 간 상이한 규제기준을 상장ㆍ비상장사 구분 없이 총수일가 등 특수관계인이 20% 이상 지분을 보유한 회사로 일원화하고, 동시에 이들 회사가 50%를 초과하는 지분을 보유한 자회사까지 규제대상에 포함시켜 사익편취 규제 적용대상을 확대함.

(자료 : 법제처)

[공정거래법 전면개편 추진 경과]

추진 사항
일 정

법 집행 체계 개선 TF
2017년 8월 ~ 2018년 2월

공정거래법 전면개편 특위
2018년 3월 ~ 2018년 7월

입법예고
2018년 8월 24일 ~ 2018년 10월 4일

공청회
2018년 9월 28일

규제개혁위원회 심사 완료
2018년 11월 9일

법제처 심사 완료
2018년 11월 21일

국무회의 심의 및 의결
2018년 11월 27일

정무위원회 상정
2019년 3월 29일

일부 절차법제 국회 통과
2020년 4월 29일

20대 국회 임기만료로 자동 폐기
2020년 5월 29일

입법예고
2020년 6월 11일 ~ 2020년 7월 21일

공정거래법 전면개편 국회 본회의 통과
2020년 12월 9일

전면 개정 공정거래법 공포
2020년 12월 29일

시행 일자
2021년 12월 30일

(자료 : 공정거래위원회, 언론 자료)

독점규제 및 공정거래에 관한 법률에서는 지주회사의 행위제한요건을 열거하였으며 이를 위반할 경우 공정거래위원회로부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제38조 제3항에 따라 과징금을 부과 받을 수 있으며, 동법 제 124조 및 제128조에 의한 벌칙을 부과 받을 수 있습니다.

[공정거래법상 지주회사 행위제한 위반에 대한 제재 관련 규정]

※ 관련법규 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』

제38조(과징금)① 공정거래위원회는 제21조(상호출자의 금지 등) 또는 제22조(순환출자의 금지 등)를 위반하여 주식을 취득 또는 소유한 회사에 위반행위로 취득 또는 소유한 주식의 취득가액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

② 공정거래위원회는 제24조(계열회사에 대한 채무보증의 금지)를 위반하여 채무보증을 한 회사에 해당 법위반 채무보증액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

③ 공정거래위원회는 제18조(지주회사 등의 행위제한 등) 제2항부터 제5항까지, 제20조(일반지주회사의 금융회사 주식 소유 제한에 관한 특례) 제2항 또는 제3항의 규정을 위반한 자에게 다음 각 호의 구분에 따른 금액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

1. 제18조제2항제1호를 위반한 경우: 대통령령으로 정하는 재무상태표(이하 이 항에서 “기준재무상태표”라 한다)상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

2. 제18조제2항제2호를 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 경우에는 100분의 50

3. 제18조제2항제3호부터 제5호까지, 같은 조 제3항제2호ㆍ제3호, 같은 조 제4항제1호부터 제4호까지 또는 같은 조 제5항을 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액

4. 제18조제3항제1호를 위반한 경우: 해당 손자회사 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 해당 손자회사가 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 손자회사의 경우에는 100분의 50

5. 제18조제4항제5호를 위반한 경우: 해당 손자회사인 벤처지주회사가 발행주식총수의 100분의 50 미만을 소유하고 있는 국내 계열회사 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액에 100분의 50의 비율에서 그 국내 계열회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 국내 계열회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

6. 제20조제2항을 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나눈 금액에 해당 자회사 발행주식 중 자신이 보유하지 않은 주식의 비율을 곱하여 산출한 금액

7. 제20조제3항제1호를 위반한 경우: 기준재무상태표상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

8. 제20조제3항제4호를 위반한 경우: 위반에 해당하는 만큼의 출자금액

9. 제20조제3항제5호를 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식, 채권 등의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액

10. 제20조제3항제6호를 위반한 경우: 위반하여 소유하도록 한 주식, 채권 등의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액

제124조(벌칙)① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 3년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

1. 제5조를 위반하여 남용행위를 한 자

2. 제13조 또는 제36조를 위반하여 탈법행위를 한 자

3. 제15조, 제23조, 제25조 또는 제39조를 위반하여 의결권을 행사한 자

4. 제18조제2항부터 제5항까지의 규정을 위반한 자

5. 제19조를 위반하여 지주회사를 설립하거나 지주회사로 전환한 자

6. 제20조제2항 또는 제3항을 위반한 자

7. 제21조 또는 제22조를 위반하여 주식을 취득하거나 소유하고 있는 자

8. 제24조를 위반하여 채무보증을 하고 있는 자

9. 제40조제1항을 위반하여 부당한 공동행위를 한 자 또는 이를 하도록 한 자

10. 제45조제1항제9호, 제47조제1항 또는 제4항을 위반한 자

11. 제48조를 위반한 자

12. 제51조제1항제1호를 위반하여 사업자단체의 금지행위를 한 자

13. 제81조제2항에 따른 조사 시 폭언ㆍ폭행, 고의적인 현장진입 저지ㆍ지연 등을 통하여 조사를 거부ㆍ방해 또는 기피한 자

② 제1항의 징역형과 벌금형은 병과(倂科)할 수 있다.

제128조(양벌규정)법인(법인격이 없는 단체를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)의 대표자나 법인 또는 개인의 대리인, 사용인, 그 밖의 종업원이 그 법인 또는 개인의 업무에 관하여 제124조부터 제126조까지의 어느 하나에 해당하는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 개인에게도 해당 조문의 벌금형을 과(科)한다. 다만, 법인 또는 개인이 그 위반행위를 방지하기 위하여 해당 업무에 관하여 상당한 주의와 감독을 게을리하지 아니한 경우에는 그러하지 아니하다.

[일반지주회사 등의 행위제한 규정내용 요약]

규제대상
규제내용

지주회사
지주회사의 부채비율 200% 이내로 유지

비계열사의 주식을 5% 초과 보유 금지

공통규제(지주·자·손자회사)
자기가 지배하는 회사의 계열회사 주식소유 금지(수직적 출자구조 유지의무)

지분율 규제(상장 30%, 비상장 50% 이상)

지주회사체제내 금융회사 지배 금지

행위제한 위반에 대해 전환당시 유예기간 2년, 일정요건의 경우 1년

손자회사
100% 증손회사의 계열사 주식소유 금지

증손회사
계열사 주식소유 금지

2024년 12월 12일 당사의 주요 자회사인 대한항공은 아시아나항공 지분 63.9% 취득을 완료하였으며, 공정거래법상 아시아나항공은 지주회사인(주)한진칼의 손자회사로, 아시아나항공의 자회사는 지주회사인 (주)한진칼의 증손회사로 편입되었습니다. 공정거래법상 지주회사 자회사의 행위제한 요건에 따라 자회사가 손자회사 지분 보유 시에는 상장사 30% 이상, 비상장사 50% 이상 보유 조건을 충족하여야 하고, 손자회사는 증손회사 지분 보유 시에는 지분 100%를 보유하여야 합니다.

따라서 당사는 아시아나항공을 인수한 시점에서 2년 내로 지주회사 행위제한 해소를위한 조치를 하여야 하며, 아시아나항공 인수 후 아시아나항공이 보유한 자회사 등에 대하여 지분 매각 또는 지분 보유 구조 변경 등의 조치가 예상됩니다. 지주회사 행위제한 해소기간은 인수 시점으로부터 2년이나, 공정거래위원회의 판단에 따라 2년 연장이 가능하며, 기한 내 행위제한 요건을 충족시키지 못할 경우 관계 당국의 판단에 따라 공정거래법 제37조 1항에 의한 시정조치(당해 행위의 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도 등) 및 공정거래법 제38조 3항에 따른 과징금이 부과될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

이와 더불어, 당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 한진그룹의 지주회사로 연결 대상 종속회사 및 지분법 적용회사인 자회사의 영업활동에 따라 연결기준 수익성이 영향을 받고 있으며, 자회사의 영업활동 결과 지급되는 배당금에 따라 별도기준 수익성이 영향을 받고 있습니다. 자회사의 영업활동에 따라 당사의 실적이 영향을 받게 되는 바, 자회사의 사업위험을 구분하여 기재하오니 투자자 여러분께서는 이점 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[미국의 관세 부과와 관련된 위험]

다.

(주)한진칼의
4개 종속기업 각각 정보제공업(토파스여행정보㈜), 호텔업(㈜칼호텔네트워크), 여행업(㈜한진관광), 임대업(정석기업㈜)의 사업을, 2개 관계기업은 항공운송업(㈜대한항공), 물류업(㈜한진)의 사업을 영위하고 있습
니다.

각사가 영위하는 항공운송업, 물류업, 정보제공업, 호텔업, 여행업, 임대업은 세계 경제 성장률, 환율 등 글로벌 경기변동 및 국내 경기 변동에 민감하며, 이에 따라 국내외 경기 변동에 따른 수익성 및 재무안정성의 불확실성이 존재
합니다. 특히
2025년 트럼프 정부가 자국 산업 보호를 명분으로 도입한 고율의 보호무역 관세 정책은 글로벌 공급망의 불확실성을 심화시키고 있으며, 이에 따른 국제 교역량 위축은 세계 경제 전반에 광범위한 파급효과를 야기하고 있습니다. 또한, 미국 행정부가 보호무역 조치를 일관되게 유지하기보다는 정치적 상황이나 국내외 이해관계에 따라 관세 부과 여부 및 범위를 수시로 번복하거나 재조정함에 따라 글로벌 시장의 예측 가능성이 현저히 저하되고 있습니다. 이와 같이 보호무역 관세 정책은 국제무역 흐름뿐 아니라 자산가격, 원재료 수급, 환율 및 금리에 이르기까지 전방위적인 시장 변동성을 촉발하고 있는바, 이와 같은 불확실성이 당사의 사업에 미칠 수 있는 영향에 대한 포괄적인 검토가 필요하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주)한진칼은 지주회사로서 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 4개의 종속기업, 2개의 관계기업을 보유하고 있으며, 4개 종속기업은 각각 정보제공업(토파스여행정보㈜), 호텔업(㈜칼호텔네트워크), 여행업(㈜한진관광), 임대업(정석기업㈜)의 사업을, 2개 관계기업은 항공운송업(㈜대한항공), 물류업(㈜한진)의 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 종속기업 및 관계기업이 영위하는 항공운송업, 물류업, 정보제공업, 호텔업, 여행업, 임대업은 세계 경제 성장률, 환율 등 글로벌 경기변동 및 국내 경기 변동에 민감하
며,
이에 따라 국내외 경기 변동에 따른 수익성 및 재무안정성의 불확실성이 존재합니다. 특히 2025년 트
럼프 정부가 자국 산업 보호를 명분으로 도입한 고율의 보호무역 관세 정책은 글로벌 공급망의 불확실성을 심화시키고 있으며, 이에 따른 국제 교역량 위축은 세계 경제 전반에 광범위한 파급효과를 야기하고 있습니다.
2025년 4월 2일 트럼프 정부는 미국과 교역하는 모든 무역 상대 57개국에 상호 관세를 부과하기로 발표하였습니다. 미국으로 들어오는 모든 수입품에 기본 10% 관세를, 미국과 무역 흑자를 내고 있는 약 60여 교역국에는 개별 관세를 부과하기로 결정하였습니다. 한국 25%, 중국 34%, 유럽연합 20%, 일본 24%, 인도 26% 등 각 국가별로 차등을 두어 개별 관세를 부과하였으며 기본 관세는 4월 5일부터, 개별 관세는 4월 9일부터 발효되었습니다. 다만, 캐나다, 멕시코 등 북미 대륙국가들은 이번 조치에서 제외되었을 뿐 아니라 향후 관세 인하까지 예고되었습니다. 다만 트럼프 정부는 이후 4월 9일 0시 1분에 발효된 57개국에 대한 상호 관세를 중국을 제외하고 90일간 유예하겠다고 발표하였습니다. 또한 미국에 보복 관세로 맞서고 있는 중국에 대한 관세율을 125%로 재차 인상하였습니다. 이후 백악관은 대중관세 부가율을 125%에서 145%로 정정하였으며 이는 앞서 발표한 125%의 관세에 2,3월 펜타닐 관련 이슈로 부과했던 20%를 합산한 수치입니다. 이에 대해 중국은 미국산 수입품에 대한 관세율을 종전 84%에서 125%로 상향하는 관세 부과 조치 조정에 관한 고시를 4월 11일 발표하였습니다. 트럼프 정부의 관세 유예조치에 따라 한국 등 개별 상호 관세 대상으로 지목된 나라들에 대한 관세율은 10%로 일괄 하향조정되었으나, 여전히 관세율은 높은 상황이며 향후 90일간 주요 교역국들은 고지된 상호 관세를 낮추기 위해 트럼프 정부와 협상을 진행해야하는 상황입니다.

[2025년 상호관세 국가별 주요 히스토리]

날짜
대상 국가
코멘트

4월 14일
세계
미국, 내주 반도체 관세 발표 예정

미국
중국, 미국에 희토류 수출 중단

4월 13일
세계
미국, 스마트폰 등 상호관세에서 품목별 관세로 옮겨갈 뿐 예외를 적용한 것은 아니다 발표

4월 11일
세계
미국, 상호관세 대상에서 스마트폰과 노트북,컴퓨터 등 주요 전자 제품을 제외

미국
중국, 미국에 미국산 수입품에 대한 추가 관세율을 84%에서 125%로 조정

4월 10일
중국
미국, 중국에 대한 합계 관세 125%가 아닌 145%라 발표

미국
EU, 미국 철강관세에 대한 보복 조치를 90일간 보류

미국
중국, 미국에 84% 보복관세 발효

4월 9일
세계
미국, 중국을 제외한 전 국가 상호관세 90일 유예 (10% 보편 관세율 적용)

중국
미국, 중국에 상호관세 21% 인상하여 총 125% 관세 발효

미국
EU, 미국 수입품에 최고 25% 추가 관세 부과

미국
중국, 미국에 보복관세 50% 인상하여 총 84% 부과

세계
미국, 상호관세 발효 (중국은 104%)

세계
미국, 수입 의약품 관세 곧 발표 예정

4월 8일
중국
미국, 중국에 9일부터 추가 50%를 더해 합계 104% 관세 부과 재확인

대한민국
트럼프 대통령, 상호관세 발표 후 한덕수 권한대행과 첫 통화

미국
중국, 미국의 추가 50% 관세 협박에도 끝까지 맞설 것이라 보도

4월 7일
중국
미국, 중국에 50% 추가 관세 부과

4월 5일
세계
미국, 전 세계에 10% 보편 관세 발효

4월 4일
중국
모든 미국산 제품에 대해 34% 추가 관세 부과

미국 군수기업 16곳에 대한 이중용도 물품 수출을 금지하는 제재 조치 단행

희토류 수출 통제

세계무역기구 (WTO)에 제소

EU
미국 정부와 협상 불발 시 우선 오는 9일, 약 42조 원 상당의 미국산 상품에 최대 50％의 보복

캐나다
미국·멕시코·캐나다 무역협정(USMCA)이 적용되지 않은 미국에서 수입된 모든 자동차에

대한민국
자동차 등 주요 산업에 대한 긴급 지원책을 발표하며, 미국과의 협상을 통해 관세 문제를 해

일본
매우 유감스럽다 표현하며 자국 산업 보호를 위한 지원 방안 검토

멕시코
보복 관세를 부과할 계획은 없다고 밝히며 외교적인 해법 강조

인도
미국과의 지속적인 무역 협상을 통해 관세 문제 해결

베트남
대미 관세를 0%로 낮추겠다며 9일 발효 예정인 상호관세를 1~3개월 연기해달라 요청

이스라엘
네타냐후 총리, 7일 미 백악관을 방문해 관세를 두고 협상 할 것이라 보도

태국
미국과의 지속적인 무역 협상을 통해 관세 문제 해결

대만
도널드 트럼프 미국 대통령 취임 이후 처음으로 대만과 미국의 비공개 고위급 회담

미국
중국, 미국 모든 수입품에 대해 보복 관세 부과 (10일 발효)

4월 3일
미국
캐나다, 미국산 자동차에 25% 관세 부과

세계
미국, 반도체와 의약품에 대한 관세 곧 부과 예정

4월 2일
세계
미국, 약 60여 교역국에 징벌적 관세를 추가로 얹는 상호 관세 부과 (9일 발효)

미국, 모든 수입품에 기본 10% 관세 부과 (5일 발효)

미국, 수입 자동차와 부품에 관세 부과 발효

미국, 25% 관세를 부과하는 알루미늄 파생 제품 목록에 맥주캔과 알루미늄 캔 추가

4월 1일
세계
미국, 2일 현지시간 오후 4시 (한국시간 3일 오전 5시) 상호관세 발표 후 즉시 발효

3월 31일
세계
미국, 모든 국가에 20% 관세 부과 검토

3월 30일
세계
미국, 이란에 핵 합의 불발 시 폭격과 2차 관세 부과

미국, 휴전 불발 시 러시아산 석유에 2차 관세 부과

3월 27일
미국
캐나다, 미국에 최대 피해를 주는 보복 조치 예고

3월 26일
세계
미국, 4월 2일부터 미국에 수입되는 모든 자동차에 관세 부과

3월 25일
세계
미국, 반도체 수입에 대한 관세 부과 강행 다시 한번 강조

3월 24일
세계
미국, 상호관세 발표시 일부 국가/품목 포함 안될 수도 있다 언급

미국, 베네수엘라산 원유 수입 국가에 25% 관세 부과

3월 21일
세계
미국, 관세에 유연성 있겠지만 기본적으로 상호주의

3월 20일
미국
EU, 미국에 보복 관세 부과를 4월 중순으로 연기

3월 19일
세계
파월, 관세로 인한 인플레이션이 일시적이라면 대응하지 않을 수 있다 밝힘

미국, 4월 2일 국가별 관세율을 부과할 것이며 '더티 15' 국가들 거론

3월 18일
EU
미국, 상호관세 앞두고 주요 무역적자국으로 유럽, 중국, 대한민국 거명

중국

대한민국

3월 17일
세계
미국, 4월 2일 상호관세에 자동차 관세도 함께 부과 재확인

미국, 4월 2일 상호관세 후 양자협상 가능

3월 15일
미국
캐나다, F-35 전투기 구매 재검토

3월 14일
미국
캐나다 카니 신임 총리, 미국 행정부의 관세 부과 및 주권 위협에 맞서겠다 강조

미국
중국, 17일부터 4조원대 미국 육류 공장의 중국 수출 자격 만료에도 묵묵부답

3월 13일
EU
미국, EU국에 와인, 샴페인, 알코올 제품에 대한 보복 관세 부과

미국
EU, 미국에 보복 관세 부과

미국
캐나다, 미국에 보복 관세 부과

3월 12일
세계
미국, 전세계에 철강 및 알루미늄에 관세 부과 발효

3월 11일
캐나다
미국, 캐나다에 추가 25% 관세 부과 철회

미국
캐나다, 미국에 할증료 부과 철회

캐나다
미국, 캐나다에 관세 추가 부과 (총 50%)

미국
캐나다, 미국에 수출 전력에 보복 할증료 부과

3월 10일
세계
미국, 전세계에 철강 및 알루미늄에 관세 부과 행정 명령 서명

미국, 전세게에 상호 관세 4월 2일부로 시행할 것

3월 6일
캐나다
미국, 캐나다와 멕시코에 USMCA에 포함된 제품에 대한 관세 부과를 4월 2일까지 유예

멕시코

3월 5일
캐나다
미국, 캐나다와 멕시코에 자동차 및 부품에 대한 관세 부과를 한달 간 유예

멕시코

3월 4일
멕시코
미국, 멕시코에 관세 부과 발효

캐나다
미국, 캐나다에 관세 부과 발효

미국
중국, 미국에 밀/옥수수 등에 보복 관세 부과

미국
중국, 미국에 대두/돈육 등에 보복 관세 부과

미국
중국, 미국의 방산업체 10곳을 신뢰할 수 없는 기업 리스트에 추가

미국
중국, 레이도스 등 15개의 방산기업 수출 통제

미국
캐나다, 미국 수입품에 보복 관세 부과

중국
미국, 중국에 추가 관세 부과 (총 20%)

2월 27일
EU
미국, EU국에 관세 부과

2월 12일
세계
미국, 전세계에 상호관세 예고

2월 10일
세계
미국, 전세계에 철강 및 알루미늄에 관세 부과

2월 4일
중국
미국, 중국에 추가 관세 부과 발효

미국
중국, 미국에 석탄/액화천연가스 등에 보복 관세 부과

미국
중국, 미국에 원유/농기계 등에 보복 관세 부과

2월 3일
캐나다
미국, 캐나다와 멕시코에 25% 관세 부과를 한달 간 유예

멕시코

2월 1일
캐나다
미국, 캐나다에 관세 부과

멕시코
미국, 멕시코에 관세 부과

중국
미국, 중국에 추가 관세 부과

출처 :
백악관, 언론보도 종합, 다올투자증권

상기 상호관세 정책은 글로벌 공급망의 구조적 불확실성을 심화시키고 있으며, 이에 따른 국제 교역량 위축은 세계 경제 전반에 광범위한 파급효과를 야기하고 있습니다. 특히, 원자재 및 중간재의 교역 제한은 글로벌 제조원가 상승과 공급 충격으로 이어지며, 각국의 통화정책 및 물가안정 기조에 부담을 가중시키는 한편, 주요국 환율의 급격한 변동성과 자본시장 내 불확실성 확대로까지 연결되고 있습니다. 당사의 주요 관계기업 (주)한진이 영위하는 물류업의 경우, 글로벌 교역량에 대한 민감도가 높은 산업 특성상, 이러한 보호무역 조치로 인한 물동량 감소와 운송 수요 위축은 직·간접적인 실적 저하 요인으로 작용할 수 있으며, 주요 항로의 운임 변동성 확대, 기재 운영 효율 저하 등에 따른 비용 상승 등 다방면의 리스크로 이어질 수 있습니다. 또한, 미국 행정부가 보호무역 조치를 일관되게 유지하기보다는 정치적 상황이나 국내외 이해관계에 따라 관세 부과 여부 및 범위를 수시로 번복하거나 재조정함에 따라 글로벌 시장의 예측 가능성이 현저히 저하되고 있으며, 이는 당사의 관계기업 (주)대한항공의 항공화물 수요 예측 및 장기 계약 체결 등에 실질적인 제약 요인으로 작용할 수 있습니다. 특히, 특정 품목에 대한 관세 철회나 재도입 가능성이 반복적으로 언급됨에 따라 시장 참여자 간 기대 형성과 불안 심리가 교차되며, 국제무역 흐름뿐 아니라 자산가격, 원재료 수급, 환율 및 금리에 이르기까지 전방위적인 시장 변동성을 촉발하고 있는바, 이와 같은 불확실성이 당사 사업에 미칠 수 있는 영향에 대한

포괄적인 검토가 필요하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

< 주요 관계기업
㈜
대한항공)의 영위사업 - 항공운송업 >
[항공운송업의 산업적 특성]

라-1.㈜대한항공의 주력 사업부문인 항공운송 사업은 항공기를 사용하여 유상으로 여객이나 화물을 운송하는 서비스업이며,
항공법에 의거 면허를 취득해야만 관련 사업을 영위할 수 있습니다. 또한, 국제항공운송사업은 국가간 항공협정의 체결이 전제되어야 하며, 당해 항공협정에 따르지 않는 경우에는 노선 개설, 운항횟수의 변경은 불가합니다. 항공운송 산업은
공공성이 강한 사업특성상 각종 정부 규제의 영향을 받으며, 국내외 경기 및 이벤트 등의 영향으로 영업실적이 큰 폭의 변동을 보이는 특징이 있습니다. 따라서 ㈜대한항공이 영위하고 있는 항공운송 사업은 이러한 산업적 특성에 따른 환경 변화 및 대외변수에 의해 매출 및 재무안전성에 직접적인 영향을 받을 수 있으므로, 투자자께서는 산업적 특성에 유의하시기 바랍니다.

항공운송사업은 항공기를 사용하여 유상으로 여객 혹은 화물을 운송하는 서비스업이며, 항공운송사업을 영위하기 위해서는 항공법에서 정하는 사업면허 및 등록을 위한 각종 기준을 충족해야 하며, 제반 의무사항을 준수하여야 합니다. 즉, 항공운송사업은 국토교통부에서 면허를 발급받아야만 영위할 수 있는 허가제 기반 산업이라고 할 수 있으며, 아울러 관련 요건을 일시적으로 충족하여 항공운송사업을 개시했다 하더라도 주기적 모니터링을 통해 당해 요건이 지속 충족되어야 합니다. 이처럼 항공운송사업은 대외변수에 민감한 산업적 특성으로 인해 정부 정책, 경기 상황 등 외부 요인으로부터 직간접적인 영향을 받고 있습니다.

[국내 및 국제항공운송사업 면허기준]

구분
국내(여객)·국내(화물)·국제(화물)
국제(여객)

1. 재무능력
법 제19조1항에 따른 운항개시예정일(이하 "운항개시예정일"이라 한다)부터 3년 동안 법 제7조4항에 따른 사업운영계획서에 따라 항공운송사업을 운영하였을 경우에 예상되는 운영비 등의 비용을 충당할 수 있는 재무능력(해당 기간 동안 예상되는 영업수익 및 기타수익을 포함한다)을 갖출 것. 다만, 운항개시예정일부터 3개월 동안은 영업수익 및 기타수익을 제외하고도 해당 기간에 예상되는 운영비 등의 비용을 충당할 수 있는 재무능력을 갖추어야 한다.

2. 자본금 또는 자산평가액
가. 법인: 납입자본금 50억원 이상일 것나. 개인: 자산평가액 75억원 이상일 것
가. 법인: 납입자본금 150억원 이상일 것나. 개인: 자산평가액 200억원 이상일 것

3. 항공기
가. 항공기 대수: 1대 이상나. 항공기 성능1) 계기비행능력을 갖출 것2) 쌍발(雙發) 이상의 항공기 일 것3) 여객을 운송하는 경우에는 항공기의 조종실과 객실이, 화물을 운송하는 경우에는 항공기의 조종실과 화물칸이 분리된 구조일 것4) 항공기의 위치를 자동으로 확인할 수 있는 기능을 갖출 것다. 승객의 좌석 수가 51석 이상일 것(여객을 운송하는 경우에만 해당한다)라. 항공기의 최대이륙중량이 25,000킬로그램을 초과할 것(화물을 운송하는 경우만 해당한다)
가. 항공기 대수: 5대 이상(운항개시예정일부터 3년 이내에 도입할 것)나. 항공기 성능1) 계기비행능력을 갖출 것2) 쌍발 이상의 항공기 일 것3) 항공기의 조종실과 객실이 분리된 구조일 것4) 항공기의 위치를 자동으로 확인할 수 있는 기능을 갖출 것다. 승객의 좌석 수가 51석 이상일 것

(출처) 항공사업법 시행령 [별표 1], 국내항공운송사업 및 국제항공운송사업의 면허기준

항공운송사업은 중요 교통 수단의 일부로서 국민경제에 지대한 영향을 줄 수 있으며 국가 위상, 경제 안보, 타 산업에 미치는 전후방 연관효과 등으로 인해 공공성이 강한사업으로 여겨져 왔습니다. 이에 따라 항공기의 유지, 보수, 운항 등 세부적인 운영 사항에 있어서도 정부의 정책 기준이 있으며, 요금 인상 및 노선 배분 등에 대해 정부의 인허가가 요구되는 등 영업상 각종 규제의 영향을 받습니다.이러한 이유로 국가별로 항공운송 산업이 초기단계에 있는 경우에는 정부가 국영항공사를 설립하여 집중적인 지원을 하는 경우도 빈번한 것으로 확인됩니다. 이외에도 정부는 국가의 항공운송 인프라 유지를 위해 국적항공사에 대해 영업적, 재무적 지원을 하기도 하는데 테러발생 시 긴급 재정자금 융자, 유가인상에 따른 유류할증료 제도 시행 등이 그 예입니다. 항공운송 산업은 정부의 지원 및 규제가 큰 만큼 정부정책등 대외변수의 변동에 따라 수익성 및 현금흐름이 민감하게 변화하는 특성을 가지고 있으며, 이는 시장 내 높은 진입장벽의 이유이기도 합니다. 항공운송사업자가 준수해야 하는 주요 법률 및 규제 내역은 다음과 같으며, 관련 제규정을 위반하는 경우 면허 및 등록의 취소 및 정지 또는 과징금 부과 등의 처분을 받을 수 있습니다.

[항공업체가 준수하여야 하는 주요 법률 및 규제 리스트]

분류

법률/규제명

기관

항공안전

항공안전법

국토교통부

항공안전

항공안전법 시행령

국토교통부

항공안전

항공안전법 시행규칙

국토교통부

항공안전

고정익항공기를 위한 운항기술기준

국토교통부

항공안전

항공기사고대응 위기실무매뉴얼

국토교통부

항공안전

IATA Dangerous Goods Regulation (위험물)

IATA

항공안전

ICAO Technical Instruction for the Safe Transportation of Dangerous Goods by Air (위험물)

ICAO

항공안전

항공위험물운송기술기준

국토교통부

항공안전

FAA Official Holdover Time Guidelines (지상 제빙/방빙)

FAA

항공안전

ICAO ANNEX 1 (Personnel Licensing)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 2 (Rules of the Air)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 4 (Aeronautical Charts)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 5 (Units of Measurement to be used in Air and Ground Operations)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 6 (Operations of Aircraft)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 7 (Aircraft Nationality and Registration Marks)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 8 (Airworthiness of Aircraft)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 10 (Aeronautical Telecommunications)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 12 (Search and Rescue)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 13 (Aircraft Accident and Incident Investigation)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 15 (Aeronautical Information Services)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 18 (The Safe Transportation of Dangerous Goods by Air)

ICAO

항공안전

ICAO ANNEX 19 (Safety Management System)

ICAO

항공안전

항공통신업무 규정

국토교통부

항공보안

항공보안법

국토교통부

항공보안

항공보안법 시행령

국토교통부

항공보안

항공보안법 시행규칙

국토교통부

항공보안

국가항공보안우발계획

국토교통부

항공보안

ICAO ANNEX 17 (Security: Safeguarding International Civil Aviation Against Acts of Unlawful Interference)

ICAO

항공보안

IATA DOC.8973

IATA

항공보안

TSA MSP & EA ※TSA: Transportation Security administration, of the U.S. Department of Homeland Security

TSA

항공기타

항공기 등록령

국토교통부

항공기타

항공기 등록규칙

국토교통부

항공기타

항공사업법

국토교통부

항공기타

항공사업법 시행령

국토교통부

항공기타

항공사업법 시행규칙

국토교통부

항공기타

항공교통서비스 평가업무지침

국토교통부

항공기타

항공교통이용자 보호기준

국토교통부

(출처) 법제처

또한, 국제선의 경우 오픈스카이(항공자유화) 정책을 펼치지 않는 지역에 취항하기 위해 국가 간 항공협정의 체결이 전제되어야 하며, 당해 항공협정에 따르지 않은 경우에는 신규 노선의 개설, 운항 횟수의 변경은 불가합니다. 따라서, 항공협정의 내용 및 이에 따른 운수권의 확보는 항공운송사업자의 경영환경을 좌우하는 중요한 요인임과 동시에, 국가 항공운송산업 발전에 작용하는 요인입니다.항공운송사업자의 노선은 국토교통부가 배분합니다. 국토교통부는 운수권을 배분함에 있어 '국제항공운수권 및 영공통과 이용권 배분 등에 관한 규칙'에 의거 평가기준과 절차를 수립하고, 당해 규칙의 별표인 '운수권 배분 평가지표'에 의거 평가된 결과에 따라 각 항공운송사업자에게 노선을 배분합니다. 항공사는 하기의 운수권 배분 평가지표에 따라 취항하고자 하는 운수권을 신청하고 경쟁입찰 방식을 통해 이를 배정 받습니다. 따라서 항공사는 운수권 확보를 위해 다수의 노선을 충분한 빈도로 안전하게 운항하면서 시장개척 및 영업경쟁력을 확보함과 동시에 재무건전성 및 수익성을 제고하여야 합니다. 그러나 '국제항공운수권 및 영공통과 이용권 배분 등에 관한 규칙'의 제17조 1항에 따라 항공사가 운수권을 배분 받고 1년 내 취항하지 아니하거나, 취항 후 매년 1월 1일부터 동년 12월 31일까지의 기간 중 20주 이상 운수권의 전부 또는 일부를 사용하지 아니한 경우 국토교통부장관이 미사용 운수권을 회수할 수 있습니다.

[국제항공운수권 및 영공통과 이용권 배분 등에 관한 규칙 제17조 1항]

제17조(전부 또는 일부를 사용하지 않은 운수권 및 영공통과 이용권) ① 국토교통부장관은 법 제16조제3항제3호에 따라 항공사가 운수권을 배분받은 1년 이내에 취항하지 않거나 취항한 후 매년 1월 1일부터 같은 해 12월 31일까지의 기간 동안 20주 이상 운수권의 전부 또는 일부를 사용하지 않는 경우에는 해당 미사용 운수권을 회수할 수 있다. <개정 2013. 3. 23., 2017. 3. 30.>

(출처) 국토교통부

[운수권 배분 평가지표]

평가기준

평가항목

배점

비고

1. 안전성 및 보안성

가. ‘항공안전법’에 따른 과징금 부과건수 및 ‘항공보안법’에 따른 벌금/과태료 부과 건수

5.0

정량평가

나. ‘항공안전법’에 따른 과징금 부과금액

5.0

정량평가

다. ‘항공·철도 사고조사에 관한 법률’에 따른 항공·철도사고조사위원회에서 발표한 항공기 사고에 따른 사망자 수. 다만, 항공사의 귀책사유에 따른 항공기사고만 해당

7.0

정량평가

라. ‘항공·철도 사고조사에 관한 법률’에 따른 항공·철도사고조사위원회에서 발표한 항공기사고 및 항공기준사고 건수. 다만, 항공사의 귀책사유에 따른 항공기사고 및 항공기준사고만 해당

5.0

정량평가

마. ‘항공안전법’에 따른 항공안전장애 건수(항공사의 귀책사유로 발생한 경우에만 해당하며, ‘항공안전법’ 제61조에 따른 경미한 항공안전장애는 제외)

5.0

정량평가

바. ‘항공보안법’에 따른 보안점검에 따른 시정명령건수

3.0

정량평가

사. 항공사의 안전관리를 위한 노력과 투자정도

5.0

정성평가

2. 이용자 편의성

가. 해당 항공사의 운항에 따른 운임 인하 및 인상제한 효과

5.0

정성평가

나. 해당 항공사의 운항에 따른 서비스 선택의 다양성 제고 효과

2.5

정성평가

다. ‘소비자기본법’에 따라 한국소비자원에 항공사 관련 피해구제가 신청되어 그 처리가 이루어진 건수. 다만, 항공사의 귀책사유에 따른 처리만 해당

7.5

정량평가

라. 운수권의 활용도

5.0

정량평가

3. 항공산업 경쟁력 강화

가. 해당노선에 대한 시장개척 기여도, 노선 활용도 및 국제항공 운송시장 개척 기여도

5.0

정성평가

나. 항공사의 재무건전성 및 수익성

5.0

정량평가

다. 공정한 경쟁시장 확립 기여도

10.0

정량평가

라. 항공온실가스 감축 노력
5.0
정량평가

4. 공공성제고

가. 지방공항 활성화 기여도

15.0

정량평가

나. 국가간 교류 협력, 사회적 기여도 등

5.0

정량평가

5. 인천공항 환승기여도(인천공항 출도착 국제항공노선 배분시 적용)

가. 항공사별 환승여객 대상 공급력 제공 노력

4.0

정량평가

나. 환승여객 증가량 및 증가율

4.0

정량평가

다. 인천공항 환승 증대 노력도

2.0

정성평가

총점

110.0

(출처) 국토교통부

향후, 오픈스카이가 아닌 지역의 운수권이 회수되는 경우 당해 노선 취항이 제한되어㈜대한항공의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 뿐만 아니라 ㈜대한항공이 취항하고자 하는 지역의 운수권이 확보되지 않는 경우 취항이 불가할 수 있다는 점에 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.한편, 항공운송 수요는 관광 및 비즈니스 등 경제활동 과정에서 발생하는 중간재 수요의 성격을 지니고 있으며, 타 운송수단 대비 고가의 운임으로 인해 수요의 소득탄력성이 큰 특성을 지니고 있습니다. 또한 수요의 계절적인 편차도 큰 편이여서, 관광수요가 휴가철에 집중되어 있고 화물 운송수요도 연중 하반기로 갈수록 증가하는 특성을 보입니다. 이러한 수요 특성과 더불어 항공운송 산업은 국내외 경기, 정치/사회적 환경 변화, 자연재해/질병/테러 등의 이벤트 등의 영향으로 실적의 변동성이 크게 나타나는 산업적 특징을 가지고 있습니다. ㈜대한항공이 영위하고 있는 항공운송 사업은 이러한 산업적 특성에 따른 환경 변화 및 대외 변수에 의해 영업·재무 활동에 큰 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[
경기흐름과 항공운송업의 연관성
]

라-2.
항공운송사업은 경기변동에 따라 실적이 영향을 받는 산업적 특성을 가지고 있습니다.
2025년 1월 국제통화기금(IMF)은 세계경제전망(World Economic Outlook) 자료에서 2025년 세계경제성장률이 3.3%를 기록할 것으로 예상하였습니다. 이는 2024년 10월에 발표한 예상치인 3.2% 대비 0.1%p. 증가한 수치입니다.
IMF는 올해 글로벌 경기가 권역별로 상반된 흐름을 보이고 있으며, 경제성장률 상의 격차가 확대되고 있다고 진단했습니다. 이와 관련해 유럽 등 미국 외 주요국들의 경제 성장 둔화 지속이 세계 경제의 부담요소로 작용하고 있음을 언급했습니다.
한편, 한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서 따르면 2025년 국내 경제성장률은 1.5% 수준을 나타낼 것으로 전망되며 이는 2024년 11월 발표한 경제성장률인 1.9% 대비 0.4%p 하향 조정된 성장률입니다.
대외적으로는 세계경제가 美 관세 정책 추진의 여파 등으로 성장세가 둔화될 것으로 전망하였고, 대내적으로는 지난해말 이후 정치적 불확실성으로 경제심리가 위축되면서 내수의 하방 압력이 강화된 것으로 평가하였습니다.
이처럼 최근 국내외 경제는 지정학적 갈등의 확산, 금리인하 사이클의 지연, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성이 상존하고 있습니다. 향후 경기 정상화가 지연된다면 민간 소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등의 경제 지표로 인해
이와 같은 요인으로
세계 경제성장률이 둔화될 경우 글로벌 항공 운송 수요의 감소가 나타날 수 있으며, 이는 (주)대한항공의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

1. 글로벌 거시경제 전망
국제통화기금(IMF)이 2025년 1월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2025년과 2026년 모두 3.3%로 발표되었습니다. 이는 지난 2024년 10월 전망치인 2025년 3.2%, 2026년 3.3%와 비교 시 2025년 전망치는 0.1%p 상승한 수치이고, 2026년 전망치는 동일한 수치입니다. 하기 IMF의 전망은 2025년 1월 발표된 것으로, 2025년 세계 경제성장률을 3.3%로 전망하며 잠재 성장률 수준으로 수렴할 것으로 내다보았으나, 개별국 일부 조정이 있었습니다. 미국(+0.5%p), 중국(+0.1%p), 스페인(+0.2%p), 영국(+0.1%p) 등에서 상향 조정이 있었으며, 캐나다(-0.4%p), 독일(-0.5%p), 프랑스(-0.3%p) 등에서는 하향 조정이 있었습니다.선진국 그룹(한국, 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 41개국) 2025년 성장률은 2024년 10월 전망 대비 0.1%p 상향된 1.9%로 전망되었습니다. 국가별로 살펴보면 미국(2.7%) 성장률은 자산 효과에 다른 소비 강세, 완화된 통화정책 및 안정적 금융 여건에 힘입어 큰 폭으로 상향 조정되었습니다. 반면, 지정학적 긴장 지속, 제조업 분야 약세 등으로 독일(0.3%), 프랑스(0.8%), 이탈리아(0.7%) 등 유로존에 대해서는 성장률 둔화를 전망하였습니다. 주요 7개국(G7)과 유로존을 제외한 기타 선진국에서는 실질임금 회복에 따른 소비 진작 등 긍정적 효과와 무역 불확실성 확대에 따른 투자 감소 등 부정적 효과가 균형을 이루며 2.1% 성장을 이룰 것으로 예상하였습니다.신흥개도국 그룹(중국, 인도, 러시아, 브라질 등 155개국) 2025년 성장률은 2024년 10월 전망과 동일한 4.2%로 전망되었습니다. 중국(4.6%)에서는 대규모 부양 정책이 높아진 무역 불확실성과 자산시장 부진의 부정적 영향을 보완할 것으로 평가하였고, 인도(6.5%)는 지난 10월 전망과 동일하게 잠재성장률 수준 성장을 예상하였습니다.2025년 1월 IMF가 제시한 세계 성장률 전망치는 다음과 같습니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

경제성장률
2024년(E)
2025년(E)
2026년(E)

24.10월
25.01월
조정폭
24.10월
25.01월
조정폭

세계
3.2
3.2
3.3
0.1
3.3
3.3
0

선진국
1.7
1.8
1.9
0.1
1.7
1.8
0.1

미국
2.8
2.2
2.7
0.5
2
2.1
0.1

유로존
0.8
1.2
1
-0.2
1.5
1.4
-0.1

독일
-0.2
0.8
0.3
-0.5
1.4
1.1
-0.3

일본
-0.2
1.1
1.1
0
0.8
0.8
0

영국
0.9
1.5
1.6
0.1
1.5
1.5
0

캐나다
1.3
2.4
2
-0.4
2
2
0

한국
2.2
2.2
2
-0.2
2.2
2.1
-0.1

신흥개도국
4.2
4.2
4.2
0
4.2
4.3
0.1

중국
4.8
4.5
4.6
0.1
4.1
4.5
0.4

인도
6.5
6.5
6.5
0
6.5
6.5
0

(출처) IMF, World Economic Outlook(2025.01)
주) 상기 수치는 모두 전망치임

국제통화기금은 세계 경제 위험요인이 하방으로 기울어져 있다고 진단하면서, 미국 신정부의 보호무역주의 확대, 확장적 재정정책, 이민 정책 등을 위험요인으로 제시하였습니다. 특히, 확장적 재정정책, 규제 완화 정책이 단기적으로 미국 경제 성장에 긍정적 영향을 가져올 수 있지만, 중장기적으로 글로벌 채권 금리 상승, 신흥국 자본 이탈을 초래하여 세계 경제에 위협으로 작용할 수 있다고 주의를 당부하였습니다. 또한, 미국 신정부의 보호무역주의 확대, 이민 제한 정책이무역 갈등 심화, 노동력 공급 차질을 야기함으로서 미국과 세계경제 모두에 부정적 영향을 초래할 위험이 있다고 우려하였습니다. 한편, 세계 경제 상방요인으로는 무역협정 추가 체결 등 자유무역 기조 확대와 함께 노동력 확충, 경쟁촉진, 혁신 지원 등을 위한 구조개혁 추진을 제시하였습니다.

또한, IMF는 중앙은행이 물가·성장·고용 상황을 종합적으로 고려하여 신중하고, 유연하게 통화정책을 시행할 것을 강조하였으며, 재정 당국에 대해서는 재정여력 확보를 위한 건전재정 기조 강화와 함께 취약계층 보호를 위한 선별 지원을 권고하였습니다. 이와 함께 통화정책 전환으로 인한 자본이동의 변동성 확대에 대비하여 제한적인 외환시장 개입과 함께 급격한 위기 발생시 자본흐름제한조치 활용을 제안하였으며, 그 밖에 중장기 생산성 제고를 위한 구조개혁 및 기후변화 대응 노력과 함께 자유로운 무역 복원을 위한 다자간 협력 강화 필요성을 언급하였습니다.또한, 국가별 상황에 맞게 물가, 성장, 고용 상황을 종합적으로 고려하여 통화정책을 조정할 것을 권고하였으며, 지속가능한 부채 관리를 위한 재정 건전화 노력과 함께 성장 친화적 재정 투자 및 취약계층 보호를 강조하였습니다. 아울러, 자본이동 변동성 확대에 대비하여 일시적인 외환시장 개입, 적절한 거시건전성 조치 도입과 급격한 위기 발생 시 자본흐름 제한조치 활용을 제안하였습니다. 그 밖에, 노동시장·디지털화 등 생산성 제고를 위한 구조개혁과 함께 무역 분절화 방지를 위한 다자간 무역 협력 강화 노력을 촉구하였습니다.

2. 국내 경기 동향
한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2025년 1.5%로 전망되었습니다. 2025년 경제성장률은 내수가 부진한 가운데 수출증가세가 둔화됨에 따라 지난 11월 전망(YoY +1.9%)을 크게 하회하는 1.5%로 하향 조정되었습니다.
한국은행은 동보고서에서 대외적으로는 세계경제가 美 관세 정책 추진의 여파 등으로 성장세가 둔화될 것으로 전망하였고, 대내적으로는 지난해말 이후 정치적 불확실성으로 경제심리가 위축되면서 내수의 하방 압력이 강화된 것으로 평가하였습니다.
또한, 향후 전망경로상 최대 리스크 요인으로 글로벌 무역 갈등을 언급하며, 미-중 갈등 양상이 현재 기본 전망 대비 완화될 경우 국내 경제성장률은 올해 +0.1%p., 2026년 +0.3%p. 상향 조정될 수 있으나, 미국과 여타국이 상호 보복 관세 부여를 감행하는 최악의 경우 올해 경제 성장률 및 2026년 경제성장률이 각각 -0.1%p., -0.4%p. 감소할 수 있음을 경고 하였습니다.

[한국은행 국내 경제전망 요약표]

(단위 : %)

구분
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP 성장률
1.4
2.8
1.3
2
0.8
2.2
1.5
1.8

민간소비
1.8
1
1.3
1.1
1
1.7
1.4
1.8

건설투자
1.5
0.4
-5.5
-2.7
-6.7
1.1
-2.8
2.5

설비투자
1.1
-1.8
5.3
1.8
5.7
-0.2
2.6
2

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.5
4.9
3.7
3.1

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
0.7
1.2
0.9
0.8

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.2
2
0.2
1.1
1.9

(출처) 한국은행 경제전망보고서(2025.02)주1) 2025년, 2026년 수치는 한국은행 전망치임주2) 전년동기대비 기준

각 부문별로, 민간소비는 심리위축 등으로 부진한 흐름을 보이고 있으나, 2분기 이후에는 정치 불확실성이 줄어들고 금융여건 완화 영향도 나타나면서 점차 회복될 전망입니다. 투자 부문의 경우 건설투자는 그간의 수주, 착공 위축 영향으로 지난해에 이어 금년에도 부진할 전망이며, 설비투자는 금년 중 반도체장비 투자를 중심으로 완만한 성장세를 나타낼 것으로, 지식재산생산물투자는 기술경쟁력 강화를 위한 주요 기업의 연구개발 지속과 정부 연구개발 예산 확대에 힘입어 증가율이 높아질 것으로 전망됩니다. 재화수출은 예상보다 빠른 미국의 통상압력 움직임 등을 감안하면 증가세가 다소 둔화될 것으로 예상되며, 재화 수입 역시 내수 회복 지연과 수출 증가세 둔화로 이전 예측보다 낮은 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 품목별로 살펴보면 수출의 경우 IT 부문은 증가세를 지속하겠으나, 비IT부문은 감소하는 등 품목별 차별화가 이어질 것을 예상되며 수입의 경우 자본재와 소비재를 중심으로 증가하겠으나, 내수회복 지연 등으로 그 폭은 소폭에 그칠 전망입니다.

코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있으며 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 인플레이션 우려, 통화정책의 변동성, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다.

3. 경기흐름에 따른 항공운송 산업 동향
항공운송 사업은 크게 여객운송부문과 화물운송부문으로 나눌 수 있습니다. 여객운송 수요의 경우 상대적으로 내수 경기의 영향을 크게 받고 있으며, 8~9월(여름) 및 1~2월(겨울) 등 휴가철에 수요가 집중되는 특성이 있습니다. 이에 반해 화물운송 수요는 내수 경기보다 주요 수입국의 경제상황에 보다 민감한 영향을 받고 있으며, 계절적으로는 4분기에 수요가 집중되는 경향이 있어 여객운송 수요와는 차별화되는 수요특성을 지니고 있습니다
2010년 이후 세계 항공운송업계는 화물운송부문의 성장 정체에도 불구하고 여객운송부문, 특히 저비용항공사의 높은 성장세에 힘입어 항공운송 산업 전체 매출은 증가추세를 나타낸 바 있습니다. 유가 상승에 따른 비용 증가로 2011년과 2012년 세계 항공운송 산업의 순이익은 2010년 대비 크게 하락한 모습을 보였으나, 2013년 이후 유가 하락과 여객운송부문의 성장에 힘입어 수익성이 개선되었습니다. 그러나 미-중무역분쟁의 지속, 신흥국의 경제성장 저조 등의 사유로 화물운송부문의 성장세는 제한적이었습니다
그러나 2019년 발생한 COVID-19로 인하여 2020년 항공업은 전례없는 위기를 맞이하게 되었습니다. 화물 부문의 경우 COVID-19의 영향력이 다소 제한되었지만, 여객부문의 경우 여객수가 급감한 바 있습니다. 다만, 대부분의 국가에서의 백신 접종 확대, 위드 코로나 전환국 증가 등으로 국가간 이동제한이 완화되었고, 2022년부터는 확연한 회복세를 보였습니다. 2024년 11월 IATA(International Air Transport Association)의 Global Outlook for Air Transport에 따르면, 2024년 3분기 기준 RPK(Revenue Passenger-Kilometers)의 경우 전년 동기 대비 7.8%증가했습니다. 이로 인해 항공 여객 수요가 사상 최고치를 기록했으며, 총 교통량은 2019년 같은 기간 대비 4.0% 증가했습니다. 한편, 항공 화물 수요의 경우 CTK(Cargo Tonne-Kilometer)가 연초 대비 11.0% 증가를 보였습니다. 이러한 항공 화물 수요는 미국/유럽에서의 전자상거래 수요 급증과 글로벌 해상 운송의 지속적인 혼합에 기인하는 것으로 판단됩니다. 화물 수요의 경우 추후 성장률 둔화가 지속되더라도 성수기는 지속될 것으로 전망했습니다. 한편, 항공운송산업의 경우 향후 전염병 발현, 국제적 이슈 및 원자재 가격 변동 등에 따라 향후 수익성이 변동될 가능성이 있으니 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

[세계 항공운송 산업 지표 추이]

국제여객수정실적(rpks) 추이2.jpg
국제여객수정실적(rpks) 추이2

국제 항공화물 수요(ctks) 추이.jpg
국제 항공화물 수요(ctks) 추이

(출처) IATA, Quarterly Air Transport Chartbook (2024.11)

[국내 월별 국내선/국제선 수송객 수]

항공여객운송실적

(출처) 국토교통부, 한국항공협회, 항공통계 동향분석(2024.11)

화물운송 부문은 유럽 금융시장의 불안 및 글로벌 경기 침체의 영향으로 2011년과 2012년에 역성장(-)을 기록했으나, 2014년 상반기 휴대기기와 반도체 관련상품이 수출 호조를 기록하고 원화강세로 인한 수입물량 증가로 화물기 운항이 확대되면서 지속적으로 성장했습니다. 2017년 항공화물은 글로벌 경기회복에 따른 IT품목 수출입물동량, 특수화물, 전자상거래 물량, 수화물 등의 증가로 전년대비 6.1% 상승하였고, 2018년 항공화물량은 444만톤으로 전년대비 2.8% 증가하여 증가세를 유지하였습니다. 다만, 2019년에는 글로벌 경기 둔화와 함께 미국과 중국의 무역 분쟁 등으로 인해 국제화물 및 국내화물 실적이 소폭 감소하였으며, 2020년에 들어서는 COVID-19의 영향으로 전세계 항공화물 운송량이 감소하면서, 연말 누적 기준 전년 동기대비 국제화물이 23.6%, 국내화물이 30.8% 하락하였습니다.그 동안 화물운송은 세계경기 회복에 따른 컴퓨터, 석유제품 등의 화물 증가, 직구ㆍ역직구 시장 확대로 인한 특송화물 급증 등으로 안정적인 성장세를 유지할 것으로 전망되었습니다. 그러나 세계경기 변동과 유가ㆍ환율변화, 보호무역주의 기조 확산, 주변국과의 정치ㆍ외교관계, 안전사고와 테러 위험 등 대외변수에 의한 불확실성도 상존한 바 있습니다. 다만, COVID-19로 인한 항공화물 수요 및 공급에 대한 충격은 여객에 대비하여 제한적으로 나타났습니다. 또한 2021년은 해운 운임 상승으로 일부 해운화물 물량이 항공화물 수요로 전이된 가운데 일부 긴급 방역물품 및 백신 운송 수요 확대, 온라인 채널 비중 급등으로 (주)대한항공의 화물 수송 실적은 오히려 코로나 이전보다 나은 수치를 보여주었습니다. 2022년은 세계 경기 둔화에 따른 소비/생산 감소로 항공 화물운임지수와 화물 운송량이 하향안정화를 기록하였으나 해외발 냉동화물 및 의류 화물 수요는 여전히 견조한 상황으로 COVID-19 이전인 2019년보다는 여전히 높은 수치를 기록하였습니다. 2023년 또한 글로벌 경기 둔화로 시장 수요가 감소함에 따라 항공 화물운임지수와 화물 운송량이 추가로 하락하였습니다. 한편, 2024년 들어 컨테이너 수송을 포함하여, 블랙프라이데이에 따른 전자 상거래 급증, 반도체가 역대 최대실적을 기록함에 따라 전년 동기 대비 5.7% 증가하였습니다.그러나 (주)대한항공은 트럼프 정부의 보호무역주의로 인한 관세 정책 변화로 인한 화물 운송 수요 감소의 위험에 노출되어 있으며, 이와 같은 글로벌 공급망의 혼란이 지속되거나, 세계경기 회복이 더뎌질 경우 운송량과 운송운임에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[국내 월별 국내선/국제선 화물 운송실적 추이]

(단위 : 천톤)

항공화물운송실적

(출처)
국토교통부, 한국항공협회, 항공통계 동향분석(2024.11)

[항공 화물 운임지수 추이]

항공화물운임지수

(출처) Tac Index

상기 서술한 바와 같이, 항공운송 산업은 국내외 경기변동 및 외부요인의 영향으로 영업실적이 큰 폭의 변동성을 보이는 산업 특성을 보이고 있습니다. 따라서, 현재 발생한 다양한 변수가 글로벌 경기에 지속적으로 부정적인 영향을 미칠 경우 기업 성장과 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
외부차입 및 리스에 따른 항공기 확보 관련 위험]

라-3. 항공운송 사업을 영위하는 항공사들은 지속적으로 항공기 보유 대수를 유지하거나 늘려야 하는 투자 부담에 노출되어 있습니다. 항공기와 같은 고가의 장비를 항공사의 자체 현금창출력으로 확보하기에는 한계가 있기 때문에 항공사들은 보통 외부 차입 혹은 리스를 통해 항공기를 확보하고 있습니다. 이러한
외부 차입과 리스에 의한 항공기확보는 항공사들의 부채비율을 높게 하고, 수익 규모에 비해 임차료 및 금융비용이 상대적으로 높게 나타나도록 합니다. 한편 ㈜대한항공은 2019년 1월 1일 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)에따라 변경된 회계기준을 최초 적용하였으며, 재무상태표 자산, 부채항목에 운용리스 관련 사용권자산과 리스부채를 반영하게 되어 2019년 1월 1일 시행된 회계기준 변경에 의해 2018년말 대비 부채비율이 약 56%p. 상승하는 효과가 있었습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 항공운송 사업의 높은 투자부담 위험을 유의하시기 바랍니다.

항공운송 사업을 영위하는 항공사들은 규모의 경제를 통한 영업 활동을 위해 일정 규모의 항공기 확보가 요구됩니다. 이에 따라 지속적으로 항공기 보유 대수를 유지하거나 늘려야 하는 투자 부담에 노출되어 있으며, 항공기와 같은 고가의 장비를 항공사의 자체 현금창출력으로 확보하기에는 한계가 있습니다. 이러한 점 때문에 항공사들은 보통 외부 차입 혹은 리스를 통해 항공기를 확보하고 있습니다.리스를 통해 항공기를 조달할 경우, 항공사는 항공기 세부구조를 임의대로 개조할 수 없으며 리스 비용 또한 항공기 구입에 필요한 외부 차입 금리보다 비싼 것이 일반적입니다. 이러한 점에도 불구하고 항공사들이 리스에 의한 항공기 조달을 선호하게 되는 것은 상당한 규모의 선불 지급이나 은행 Deposit(보증금)을 필요로 하지 않아 유동성 확보가 용이하고 리스료 지급이 세법상 손비로 인정되어 세제상 이점도 누릴 수 있었기 때문입니다.리스회계기준이 변경되기 전까지 금융리스와 운용리스는 회계처리에 있어서 차이가 발생하기 때문에 어느 방식을 선택하느냐에 따라 항공사들은 재무수치와 영업실적에 영향을 받았습니다. 금융리스의 경우는 금융리스부채가 계상되어 매년 높은 수준의 금융리스료를 지불하게 되며, 항공기의 감가상각비가 영업 비용에 포함됩니다. 운용리스는 회계장부상 부채가 남지는 않지만 연간 지급하는 리스료 규모는 항공기 운영에 따른 수익에 비해 과중한 수준입니다. 이처럼 기존 운용리스는 회계장부상 부채로남지 않아 부채비율 산정시 유리한 측면이 있었지만, 2019년 1월 1일 최초 적용한 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)에 따라 운용리스 또한 재무상태표 상 자산과 부채항목에 운용리스 관련 사용권자산과 리스부채를 반영하게 되었습니다. 손익계산서의 경우에는 영업비용에 리스자산 상각비를, 금융비용에 이자비용을 각각 계상해야 합니다. 단, 12개월 이하의 단기리스나 기초자산 미화 5,000달러 이하 소액리스는 현행 운용리스처럼 리스료지급시 비용만 인식할 수 있습니다.㈜대한항공은 2018년말 기준 운용리스 비중이 약 17% 수준으로 2019년 1월 1일 시행된 회계기준 변경에 의해 2018년말 대비 부채비율이 약 56%p. 상승하는 효과가 있었습니다.

[2018년말 별도기준 회계기준 변동에 따른 부채비율 변화]
(단위 : 백만원)

구분
회계제도 변경 전
회계정책 변경효과
회계제도 변경 후

부채총계
21,483,493
1,630,257
23,113,750

자본총계
2,884,976
128
2,885,104

부채비율
745%
-
801%

(출처) ㈜대한항공 제시주) 2018년말, 별도기준

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구하고, 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 2023년 3분기말 별도 기준 ㈜대한항공은 유동성 대체 포함 4,432,451백만원의 리스부채를 보유 중에 있으며, 2023년 3분기 중 발생한 리스부채의 이자비용은 164,609백만원이며, 리스와 관련한 총 현금유출은 1,325,916백만원입니다. 단기리스 및 소액자산리스 등 부채로 인식되지 않은 리스료는 101,373백만원입니다.㈜대한항공은 증권신고서 제출 전영업일 기준 The Boeing Company 등과 항공기 구매계약을 체결하고 있으며, 항공기 및 부동산, 공항시설, 차량 등에 대해 운용리스계약을 체결하고 있습니다. 외부 차입과 리스에 의한 항공기 확보는 결국 방식에 상관없이 항공사들의 부채비율을 높게 하고, 수익 규모에 비해 임차료 및 금융 비용이 상대적으로 높게 나타나도록 합니다. 이로 인해, 항공운송업의 부채비율과 차입금의존도는 전체 산업의 부채비율, 차입금의존도에 비해 높은 수치를 보이고 있습니다.

[최근 5개년 산업별 평균 합산 부채비율, 차입금의존도 비교]

부채비율 및 차입금의존도.jpg
부채비율 및 차입금의존도

(출처)
NICE신용평가 2024 산업위험 등급 평가 (2024.12)

투자자께서는 상기 서술한 항공운송 사업의 높은 투자부담 위험에 유의하시기 바랍니다.
[
유가변동 위험
]

라-4. 항공운송업은 영업원가 중 유류비 비중이 매우 큰 산업으로 유가 등락에 따라 손익의 변동이 크게 나타나는 특성이 있습니다.
일반적으로, 항공기 운항의 비탄력성으로 인해 개별 항공사의 연간 유류소모량은 낮은 변동성을 보이는 반면, 급유단가는 산유국의 지정학적 리스크, 주요국의 원유재고 수준, 상품시장 투기수요, 셰일가스 영향 등에 따라 과도한 변동성을 보이고 있어
항공사의 연료유류비 부담이 큰 폭의 변동성
을 보이고 있습니다. ㈜대한항공의 연간 항공유 소모량은 약 3,000만 배럴로 그 규모가 상당하기 때문에
유가의 급등은 ㈜대한항공 수익성에 부정적인 요인으로 작용합니다.
국제유가는 COVID-19 사태 이후 각국 경제 재개에 따른 원유 수요 증가와 산유국 간 감산 합의로 인해 크게 상승하였고, 2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공에 따른 미국 및 유럽연합(EU)의 러시아 원유 수입 금지, 드라이빙 시즌(6월~8월) 진입으로 승용차 등을 이용한 활동 증가로 인한 원유 수요 증가 등으로 WTI유는 2022년 6월 중 $120/배럴까지 상승하였습니다.
2023년에는 SVB사태 등 미국발 은행 위기를 비롯한 시스템 위기와 경기 침체 우려가 제기되고 있으며, 이러한 시스템 위기는 향후 원유 수요를 감소시키는 원인으로 작용하여 WTI 가격은 60~70달러 내외까지 지속적으로 우하향하였으나, 2023년 상반기 사우디를 포함한 OPEC+의 추가 감산 발표, 이스라엘-하마스 무력 충돌 등으로 대외적인 변동성이 확대됨에 따라 WTI 가격은 80~90달러 까지 상승하였습니다. 그러나,
미국의 기준금리 인하 속도가 늦춰지고, 관세 정책 및 글로벌 경기 둔화 불안에 따른 원유 수요 감소 우려에 약세를 보이며
증권신고서 제출일 기준 배럴 당 60~70달러 수준을 기록하고 있습니다. 다시금 유가가 상승세를 보일 경우 이는 ㈜대한항공의 실적에 부정적으로 작용할 수 있습니다.
㈜대한항공은 유류할증료 및 파생상품거래 등을 통하여 유가 변동 위험을 관리하고 있으나, 향후 유가의 급격한 변동은 ㈜대한항공의 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 유가 변동 추이에 대한 모니터링이 필요합니다.

항공운송산업은 통상 영업비용 중 연료유류비의 비중이 가장 높고 변동성 수준도 가장 큰 편입니다. 통상 항공기 운항은 비탄력적인 특성을 가지고 있어 개별 항공사의 연간 유류소모량은 낮은 변동성을 보이고 있는 데 반해, 급유단가는 산유국의 지정학적 리스크, 주요국의 원유재고 수준, 상품시장 투기수요 등에 따라 높은 수준의 변동성을 보이고 있습니다. 이로 인해 연료유류비 부담은 유가 등락에 따라 큰 폭의 변동을 나타내고 있습니다. (주)대한항공의 연간 항공유 소모량은 약 3,100만 배럴로 그 규모가 상당하기 때문에
유가의 급등은 당사 수익성에 부정적인 요인으로 작용합니다.

[국제유가 변동 추이]

(단위 : $/bbl)

국제 유가 추이.jpg
국제 유가 추이

(출처) 한국석유공사 PETRONET

WTI(서부텍사스유, 세계유가변동 기준)는 2014년 하반기 들어 글로벌 원유 수요 둔화와 OPEC(석유수출국기구)의 원유 감산합의 이슈, 달러화 강세 등으로 인해 유가가 급락하는 모습을 보였습니다. 저유가 추세는 2015년 하반기까지 미국 셰일원유 생산량 증가 및 원유 공급량 감소가 쉽지 않음에 따라 지속되었으며, 2016년 OPEC 산유국들의 감산 합의로 유가가 반등하였으나, 비OPEC 국가들의 생산량이 지속적으로 늘어나고 미국의 셰일오일 생산이 증가하는 등 글로벌 공급과잉 이슈가 지속되어 유가 상승은 제한되었습니다. 이 후 WTI 유가는 등락을 반복했지만 상승세를 보이며 2018년말 76.41달러를 기록하기도 하였습니다. 이는 세계 경제 회복 전망으로 인한 에너지 수요 기대감 상승 및 미국의 이란 제재로 인한 공급 위축 우려로 인한 것으로 판단되었습니다.2019년에 들어 미국과 중국의 무역분쟁 이슈와 세계 경제 둔화에 따른 수요 감소 우려로 국제유가는 다시 50달러 전후 수준으로 하락하는 모습을 보였으나 미국과 중국의 1차 무역합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복 기대감으로 유가는 점진적인 상승세를 보였습니다. 하지만 COVID-19가 전세계로 확산되자 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 나오면서 유가는 2020년초부터 점진적인 하락세를 보이기 시작했습니다. 또한, 2020년 3월 6일 진행된 OPEC+ 추가 감산 협의에서는 주요 산유국들이 3월 31일 감산 종료를 앞두고 2020년 연말까지 기존의 감산안(일평균 170만 배럴, 사우디 40만 배럴 특별 추가 감산)을 유지하고, 6월까지 일평균 150만 배럴의 추가 감산(OPEC: 100만 배럴, 비OPEC: 50만 배럴)에 나서는 것을 고려했으나 러시아가 이에 대해 반대하면서 협의는 최종 결렬되었습니다. 이후 사우디아라비아 및 주요 산유국들의 원유 증산 발표가 잇따르는 등 주요 산유국들의 원유 증산 경쟁이 시작되어 유가는 급격하게 하락했습니다. COVID-19 확산으로 인해 미국 및 유럽 주요국의 국가비상사태 및 이동 제한 조치가 발표되며 여행객 감소에 기인한 원유 수요 감소 우려가 가시화되었습니다. 미국 내 원유재고가 예상 대비 크게 증가하고 원유저장시설이 포화되어 4월 20일 뉴욕상업거래소에서 거래되는 WTI 5월 선물은 전일 대비 55.9달러 하락한 배럴당 -37.6달러에 마감하기도 하였습니다. 다만, 2020년 4월, OPEC+가 극적으로 6월까지의 감산에 합의하고 각 국의 경제부양정책 실시에 따른 경제 회복 기대감으로 국제유가는 반등하기 시작하였으며, 2020년 8월 WTI유 기준 42.61달러/배럴까지 상승하였습니다.이후, 감산 연장 불확실성으로 유가는 등락을 반복하다가, 2021년 1월 COVID-19 백신 개발에 대한 기대감으로 국제유가는 다시 회복하는 모습을 보이기 시작하였습니다. 또한 2021년 3월 석유수출기구 OPEC과 러시아 등 비(非) OPEC 주요 산유국들의 협의체인 OPEC 플러스(OPEC+)가 석유 시장을 둘러싼 불확실성을 고려해 4월에 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 2020년 말 대비 20% 이상 상승하였으며, 이후 세계 경제 회복세 지속으로 2021년 6월 WTI유는 70달러/배럴 선까지 상승하였습니다. 이후 2021년 7월, OPEC+는 단계적 증산정책을 결정하고 세부내용으로는 2021년 8월부터 현행 감산이 모두 종료될 시기까지 감산을 완화하는 증산정책을 결정하였으며 2022년 1월에도 증산정책을 유지하기로 결정하였습니다. 이러한 OPEC+ 정책과 오미크론 변이의 확산 영향이 단기적일 것이라는 전망 및 위험자산 선호심리가 회복, 수요 대비 공급량 부족 등으로 국제 유가는 지속적으로 상승하는 모습을 보여주었습니다.그러던 와중, 2022년 2월 러시아가 우크라이나를 침공하여 러시아를 제재하기 위해 미국이 러시아 원유 금수 조치를 계획하고 유럽연합(EU)까지 러시아산 원유 수입을 금지하는 방안을 검토하는 등 원유 공급부족 우려로 국제 유가가 급등하는 상황이 발생하였습니다. 이후, 지정학적 리스크와 더불어 코로나19로 인해 움츠러들었던 민간 소비가 회복되고 드라이빙 시즌(6월~8월) 진입으로 승용차 등을 이용한 활동도 늘면서 원유 수요가 증가하며 WTI유는 2022년 6월 중 120달러/배럴까지 상승하였습니다. 그러나,
2022년 7월에 들어서 글로벌 경기침체 우려와 함께 WTI유가는 배럴당 100달러 밑으로 내려와 90달러 선을 유지하였습니다. 2023년에는 SVB사태 등 미국발 은행 위기를 비롯한 시스템 위기와 경기 침체 우려가 제기되고 있으며, 이러한 시스템 위기는 향후 원유 수요를 감소시키는 원인으로 작용하여 WTI 가격은 60~70달러 내외까지 지속적으로 우하향하였으나, 2023년 상반기 사우디를 포함한 OPEC+의 추가 감산 발표, 이스라엘-하마스 무력 충돌 등으로 대외적인 변동성이 확대됨에 따라 WTI 가격은 80~90달러 까지 상승하였습니다.
그러나, 2023년 4분기 중국 내 경기 침체로 인한 원유 수요 감소, 미국 에너지 업계의 원유 생산량 증가 등으로 인해 국제 유가가 하락하였습니다. 2024년 들어 중동발 지정학적 리스크 등으로 인해 WTI유는 2024년 4월 기준 86.9달러까지 상승하였으나, 이후 미국의 기준금리 인하 속도가 늦춰지고, 관세 정책 및 글로벌 경기 둔화 불안에 따른 원유 수요 감소 우려에 약세를 보이며 증권신고서 제출일 기준 배럴당 60~70달러 수준을 기록하고 있습니다.국제유가 상승 시 항공 연료 유류비가 증가하기 때문에 ㈜대한항공의 원가에 부담으로 작용하며 이로 인해 ㈜대한항공의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 국제유가흐름을 충분히 모니터링 해주시고, 최근 급등하고 있는 국제유가 추세는 ㈜대한항공의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있다는 점을 충분히 인지해 주시기 바랍니다.
한편, 국제금융센터 보고서에 따르면 국제유가는 모멘텀 부재로 기존 박스권 흐름을 이어갈 것으로 전망했습니다. 러-우 전쟁 격화, 이스라엘-헤즈볼라 휴전 시한 임박 등 지정학적 불안이 우려되나 세계 원유수급의 안정세가 이어지는 한 영향력은 제한될 것이라 언급하였습니다. 또한, 2025년 WTI기준 2분기 $71/배럴로 상승한 이후 2025년 4분기 $69.9/배럴까지 하락 추세를 이어갈 것으로 예상하고 있습니다.

[주요 기관 국제유가 전망]

(단위 : US$/Bbl)

분
'23.12월(a)
'25.1Q(f)
'25.2Q(f)
'25.3Q(f)
'25.4Q(f)

WTI
69.7
70
71
70
69.9

브렌트유
73.13
74
73.3
73.5
72.5

(출처) 국제금융센터, 2025.01 Bloomberg

주1) 12월 평균값
주2) 12월말 기준 최근 3개월 주요 기관 전망치의 중간값

이와 같은 유가 안정화 전망에도 불구하고, 향후 국제정세 불안 등의 요인으로 유가가 급등할 경우, ㈜대한항공을 포함한 항공업계는 원재료 가격 상승에 따른 수익성 악화를 겪을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

[항공유 매입가격 추이]
(단위 : US Cents/US Gallon)

구분
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

항공유가격
국내
237.53
258.45
300.93
177.99
131.48

해외
256.85
286.14
343.03
196.57
134.98

매입액(백만불)
3,345
3,409
3,084
1,563
1,064

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서 및 각 사업연도 사업보고서주1) 산출기준 : 총구매액/총사용량주2) 주요 가격변동 요인 : 국제 원유가의 변동

2024년 말 연결기준, 유가에 대해 ㈜대한항공이 위험에 노출된 포지션과 변동성은 아래와 같습니다.

[유가에 대한 위험노출 정도]

변 수

Position

영 향

유가

연간 예상 유류 소모량:
약 3,050만 배럴

유가 1달러(배럴당) 변동 시:

약 3천 50만불 손익변동 발생

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

이러한 유가의 변동에 따른 수익성 악화를 방지하기 위해, ㈜대한항공은 유류할증료와 유가지수(WTI 등)을 기초자산으로 한 파생상품 거래 등을 통하여 유가 변동 위험을 관리하고 있습니다.

[회사 위험관리(Strategy)]

[파생상품을 통한 유가 헷지]

- 연간 예상 유류 소모량의 최대 50% 내 Hedge 시행- 시장 상황 및 유가 수준에 적합한 Hedge 상품 활용 (㈜대한항공은 주로 Zero Cost Collar 상품 이용)

(출처) ㈜대한항공
2024년 사업보고서

위의 파생상품 계약과 관련하여 ㈜대한항공의 연결재무제표에 미친 영향은 다음과 같습니다.

[㈜대한항공의 유가옵션이 연결재무제표에 미친 영향(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
연결재무상태표
연결손익계산서

파생상품자산
파생상품부채
파생상품평가이익
파생상품평가손실
파생상품거래이익
파생상품거래손실

2024년
135
22,202
2,527
17,453
16,960
573

2023년
985
24,118
985
22,090
6,920
293

2022년
609
7,951
609
7,951
6,939
-

2021년
12,489
-
13,634
-
48,946
-

2020년
-
13,461
-
16,368
-
74,324

2019년
8,702
-
13,750
-
8,487
-

(출처) ㈜대한항공
2024년 사업보고서 및 각 사업연도 사업보고서

한편, 2003년부터 국토교통부는 항공유 가격의 급상승에 따른 국내항공사의 부담을 완화하고 한국발 국제선 노선에 여객유류할증료를 부과하고 있는 외국항공사와의 형평성을 고려하고자 유류할증료 제도를 도입하였습니다. 여객부문에 대해서는 2005년 4월 신고제 노선에 대해 유류할증료 제도를 도입한데 이어 2005년 7월부터는 국제선 인가제 노선에 대해서도 유류할증료를 부과하도록 하고 있습니다. 그리고 지속적인 유가 상승에 따라 국토교통부는 2008년 7월부터 여객 유류할증료 부과단계를 16단계에서 33단계로 확대하는 한편, 변경주기를 2개월로 변경하고 좌석 미점유 유아는 유류할증료 부과 대상에서 제외하는 등 부과 기준 변경을 승인하였습니다.

[국제선 여객 유류할증료 기준 변경 내용]

○ 국제선 유류할증 부과단계를 16단계에서 33단계로 17단계 확대(상한선: 변경 전 300 cent/gal → 변경 후 470 cent/gal)○ 적용방식을 과거 1개월 평균유가에서 2개월 평균유가로 변경하여 1개월 고지 후 2개월 간 적용○ 좌석이 없는 유아는 유류할증료 부과대상에서 제외

(출처) ㈜대한항공 제시

또한, 2012년 1월에는 유류할증료 부과 노선군을 4개(①부산, 제주/후쿠오카, ②일본, 중국산동, ③단거리, ④장거리)에서 7개(①일본, 중국산동, ②중국, 동북아, ③동남아, ④서남아, CIS, ⑤중동, 대양주, ⑥유럽, 아프리카, ⑦미주)로 세분화하고, 유류할증료 변경주기를 2개월에서 1개월로 단축하여 시장유가가 유류할증료에 신속히 연동되어 기간별 여행객간 부담형평성이 제고될 수 있도록 승인하였습니다.

그러나, 2012년 개정된 국제선 여객 유류할증료 제도는 유류할증료 부과 권역 내에서 운항 거리에 상관없이 금액이 동일하다는 단점이 지적되어, 이를 보완한 유류할증료 부과기준 개정지침이 2016년 7월부로 적용되었습니다. 변경전 목적지의 지역별로 7개 권역으로 구분된 유류할증료 부과 노선군을 출발지와 도착지간 운항거리(국토교통부 대권거리 기준)에 따라 9개로 개편 및 세분화하여, 각 부과군별로 차등 금액을 적용하고 있습니다.

화물부문에 대해서는 2003년 4월부터 도입되어 시행중이던 유류할증료를 2005년 7월 1일 이후 국제선 전 노선에 확대 적용시켜 유가 상승에 따른 비용 증가를 요금 인상을 통한 수익 확대로 상쇄할 수 있는 기반을 마련하게 되었습니다. 그리고 최근 유가의 지속적인 상승에 맞춰 국토교통부는 2008년 7월부터 화물 유류할증료 기준의 변경을 하기와 같이 승인하였습니다.

[국제선 화물 유류할증료 기준 변경 내용]

○ 국제선 유류할증 부과단계를 17단계에서 34단계로 17단계 확대 (상한선: 변경 전 300 cent/gal → 변경 후 470 cent/gal)○ 도착지 구분을 기존 장/단거리 2단계에서 장/중/단거리 3단계로 변경

(출처) ㈜대한항공 제시

이러한 규정에 따라 항공유 가격이 극단적으로 하락하거나 인상될 경우에는 유류할증료 적용이 배제될 여지가 존재합니다.

[유가 변동이 유류비 및 운임에 미치는 영향]

유가 변동이 유류비 및 운임에 미치는 영향.jpg
유가 변동이 유류비 및 운임에 미치는 영향

(출처) 국토교통부, NICE신용평가주) MOPS : 싱가포르 현물시장 가격지표로 항공유 가격지수로 활용

이와 같이 ㈜대한항공은 유류할증료 등을 통하여 유가 변동 위험을 관리하고 있으나, 향후 유가의 급격한 변동은 ㈜대한항공의 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 유가 변동 추이에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[
환율변동 위험]

라-5.국내 항공사들은 외화결제 비중이 높아 환율에 따른 실적 변동성이 큰 편입니다. 일반적으로 외화 지출이 외화 수입보다 많고, 외화차입금 비중도 높아 환율 상승(원화 평가절하)은 수익성 저하를 야기
할 수 있습니다.
환율 변동 위험의 경우 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헷지가 불가능하며, 완전헷지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 항공수요에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 2024년 원달러 환율은 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고,미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었고 2024년 4월에는 1,400원까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였습니다. 다만 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 글로벌 통화정책 전환 등으로 인해 원달러 환율 하방압력이 작용하며, 원/달러는 1,300원대 중반까지 하락하였습니다.
다만, 트럼프 재집권 이후 통화정책 불확실성 및 국내 정치적 불확실성 등에 원/달러 환율은 최근 1,400원 후반까지 상승하였다가 단기간 내 1,400원 초반 수준으로 하락하는 등 대외 환경 변화에 따라 단기적으로도 뚜렷한 방향성을 예측하기 어려운 높은 변동성을 보이고 있으며, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 원/달러 1,400원대 초반의 수준을 보이고 있습니다. 이와 같이 향후에도 환율 변동성이 확대될 경우, (주)대한항공 영업 관련 손익 변동성 증대 및 파생상품 평가손익이 발생 영향으로 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
환율 변동은 항공운송 산업의 사업위험 및 재무위험에 영향을 미치는 주요한 리스크 요인이라는 점을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

항공사들은 일반적으로 외화결제 비중이 높아 환율 변화에 따른 실적변동성이 높은 편입니다. 특히 외화지출이 외화수입보다 많고, 외화차입금 비중도 높아 환율상승(원화평가절하)은 수익성 저하를 야기할 수 있습니다. 세부적으로 영업비용 측면에서는 원화환산 유류비 지급액 증가, 영업외적으로는 외화차입금에 대한 외화환산 손실 증가 등의 부정적인 영향을 받습니다. 국내 항공사업은 좁은 국토면적, KTX를 비롯한 대체 운송수단의 발달로 인해 국내선의 영업기반이 취약합니다. 국제선의 항공운송수입 비중이 통상 80~90% 수준에 달하고 있으며, 전체 매출의 약 40~50%가 달러, 엔화 등 외화로 결제되고 있습니다. 영업비용 측면에서는 연료유류비, 항공기 리스료, 정비비, 보험비 등 항공기 운항에서 요구되는 비용 대부분이 외화로 결제되고 있는 가운데 공항조업비, 시설이용비, 착륙료 등 공항시설 사용과 관련된 비용 역시 외화로 지급되는 비중이 높습니다. 이러한 점 때문에 환율 상승 시 원화 환산 유류비 지급액이 증가할 수 있으며, 이외에도 외화차입금에 대한 외화환산손실 증가 등 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 항공기 도입에 따른 투자자금, 금융리스 미지급금 상환 등 항공기 관련 투자 및 재무활동상 현금유출의 경우에도 달러로 결제되고 있어 국내 항공사들은 현금흐름상 순외화지출 포지션에 노출되어 있습니다. 환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능하며, 완전헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 항공수요에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다
1. 주요 환율 동향

[원/달러 환율 추이]

원달러환율추이

(출처) 서울외국환중개

2022년 상반기 원/달러 환율은 우크라이나 사태에 따른 경기 침체 불안감, 시장 예상치를 크게 상회한 미국의 5월 소비자물가 상승률, 6월 FOMC의 75bp 금리 인상과 추가적인 자이언트 스텝 금리인상 예고, 각국의 금리 인상에 대한 우려로 환율이 크게 상승하는 모습을 보였습니다. 이에 따라 2022년 1분기 평균 1,204원대를 유지하던 환율은 4월 1,250원을 돌파하였고, 지속적인 상승세를 보였습니다. 이후, 2022년 8월에 들어 한미 기준금리 격차가 더 벌어질 것으로 전망되면서 상승세는 더욱 강해졌고, 2022년 8월 23일 종가 기준 2009년 7월 이후 13년여 만에 가장 높은 수준인 1345.50원을 기록하였습니다. 9월 FOMC 이후 원/달러 환율은 강해진 미 연준의 긴축 기조를 반영하며 글로벌 금융위기 이후 처음으로 1,400원을 상향 돌파했습니다. 하지만 2022년 말 시장 내 환율 오버슈팅에 대한 시각이 형성되며, 되돌림이 나타나고, 원/달러 환율은 1,300원대로 조정받았습니다.

2023년 초에도 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축기조가 보다 완화적으로 변화하고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에 고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 2024년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다.
2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 높아졌음에도 금리인하 시기가 지연되고,국내외 정치적 리스크로 인한 환율 변동성이 확대되었습니다. 2024년 4월에는 1,400원까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였으나, 미국의 기준금리 인하 시작에 따라 환율은 서서히 하락하며, 2024년 9월 1,307원까지 하락하였습니다. 그러나 당해 11월 진행된 미국 대통령 선거 결과, 보호무역주의를 대선 공약으로 내세운 트럼프 후보 당선으로 국내외 금융시장의 변동성이 확대되었습니다.
트럼프의 관세 정책으로 미국 내 인플레이션 재상승 및 이에 따른 기준금리 인하 시기 지연 우려가 고조되었고, 보호무역 정책으로 인한 한국 기업의 수출 부진에 대한 불안감마저 부각되었습니다. 이후, 2024년 12월 FOMC에서 25bp 금리 인하를 결정했음에도 불구하고 2025년 금리 인하 속도를 대폭 늦출 것을 시사하였으며, 국내 정치적 리스크에 따른 시장 불안감의 상승으로 인해 환율은 2009년 이후 처음으로 1,480원을 돌파하는 등 달러화가 강세를 보였습니다. 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 글로벌 통화정책 전환 등으로 인해 원달러 환율 하방압력이 작용하여 하락세를 보였습니다. 그러나 트럼프 재집권 이후 통화정책 불확실성 및 국내 정치적 불확실성 등에 원/달러 환율은 최근 1,400원 후반까지 상승하였다가 단기간 내 1,400원 초반 수준으로 하락하는 등 대외 환경 변화에 따라 단기적으로도 뚜렷한 방향성을 예측하기 어려운 높은 변동성을 보이고 있으며, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 원/달러 1,400원대 초반의 수준을 보이고 있습니다.

[원/100엔 환율 추이]

화 추이.jpg
원/100엔 환율 추이

(출처) 서울외국환중개

2020년은 COVID-19 영향으로 1분기에는 비교적 안전자산으로 꼽히던 일본 엔화는원화대비 상승하는 흐름을 지속하였습니다. 특히 일본의 풍부한 외환보유액, 안정적 경제 흐름 등의 이유로 엔화는 COVID-19 확산 초기에는 원화대비 안전자산으로 인식되었습니다. 그러나 2020년 4월 이후 일본은행(BOJ)의 기업 대출 프로그램 확대, 회사채 및 기업어음 추가 매입 등 적극적인 시장 유동성 공급과 일본 국민연금인 공적연금(GPIF)이 지속적으로 해외 채권을 매수하였고 COVID-19 백신 도입에 따른 위험자산 선호도 증가 현상으로 원/엔 환율은 하락세로 반전하였습니다.한편, 2021년 하반기에 들어 일본은행(BOJ)은 완화적 스탠스를 유지하는 사이에 미국 연방준비제도(연준,FED)가 본격 금리인상 행보를 강화하면서 엔화의 약세폭이 큰 상황에 접어들었습니다. 특히, 2022년 3월 미 연준이 기준금리를 0.25%p. 인상함에 따라 엔화의 약세폭은 커졌고, 국내 기준금리 역시 계속하여 인상해감에 따라 2022년 06월 09일 원/엔화 환율은 2016년 이후 최저치인 934.18원을 기록하기도 하였습니다. 이 후 등락을 반복하던 엔화/원 환율은, 2023년에도 지속된 주요국의 긴축 기조에도 불구 일본은행은 완화적인 통화정책을 유지한 결과 9월 20일 재차 최저치를 갱신하여 898.72원을 기록하기도 하였으나 이후 상승 추세로 전환되었습니다. 한편 일본 중앙은행은 물가상승률이 목표치를 상회하자 2024년 3월, 기준금리를 -0.10%에서 0.10%로 0.20%p. 인상을 단행하며, 8년 만에 마이너스 금리 정책을 종료하였습니다. 이후, 임금 상승과 더불어 물가 상승률도 2% 상회를 지속함에 따라 일본 중앙은행은 7월 0.15%p. 추가 인상을 결정하며 증권신고서 제출 전일 기준으로 일본의 기준금리는 0.25%입니다. 이에 따라, 엔화/원 환율은 2024년 7월 중 856.19원을 기록하기도 하였습니다. 2025년에 들어 글로벌 관세 전쟁 우려에 안전 자산 선호 흐름이 강해지며 원화 가치는 하락하고, 엔화 환율은 2년 만에 100엔 당 1,000원을 넘어서며 급등하는 추세입니다. 이처럼 향후, 일본 기준금리 추이, 글로벌 정세 및 엔/원화 환율의 변동성 및 방향성 등은 ㈜대한항공의 사업 및 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 환율변동에 따른 손익변동 영향

2024년 말 연결기준 ㈜대한항공이 환위험에 노출된 포지션과 변동성, 환율변동이 ㈜대한항공의 기타영업손익 및 파생상품손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율에 대한 위험노출 정도]

변 수

Position

영 향

환 율

평가손익 측면

순외화부채:약 35억불

환율 10원 변동 시:

약 350억원의 외화평가손익 발생

Cash Flow 측면

연간 평균 달러 부족량:약 16억불

환율 10원 변동 시:

약 160억원의 Cash 변동 발생

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서

[환율 관련 기타영업외손익(연결 기준)]
(단위 : 억원)

구 분

2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

외환차익

3,554
3,938
4,487
1,946
1,973

외환차손

4,000
4,086
6,304
2,754
3,105

외화환산이익

3,673
1,096
2,740
1,805
6,101

외화환산손실

7,163
1,330
3,542
4,844
2,121

합 계

-3,937
-382
-2,619
-3,847
2,848

(출처) ㈜대한항공
2024년 사업보고서 및 각 사업연도 사업보고서

㈜대한항공은 환율변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 통화이자율스왑 계약을 체결하고 있으며 2024년 말 연결 기준 ㈜대한항공의 파생상품 약정내역은 다음과 같습니다.

[통화 이자율 스왑 파생상품 약정내역]

구분

계약잔액

거래상대방

최초계약일

최종만기일

비고

계약내용

통화이자율스왑
JPY 91,625,603,513
산업은행 외 1개 금융기관
2019년 05월 28일
2032년 08월 30일
매매목적회계
달러 변동 또는 고정금리 부채를 엔화 고정금리 부채로 변경

KRW 1,008,566,457,151
산업은행 외 7개 금융기관
2017년 06월 05일
2027년 11월 17일
매매목적회계
달러 변동 또는 고정금리 부채를 원화 고정금리 부채로 변경

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

㈜대한항공의 통화이자율스왑 계약 관련 연결 기준 재무제표에 미친 영향은 다음과 같습니다.

[통화이자율스왑이 ㈜대한항공의 연결재무제표에 미친 영향]
(단위 : 백만원)

구 분
연결재무상태표
연결손익계산서

파생상품자산
파생상품부채
파생상품평가이익
파생상품평가손실
파생상품거래이익
파생상품거래손실

2024년
259,447
-
199,497
-
129,949
37,948

2023년
105,719
2,636
30,279
2,636
76,839
25,026

2022년
127,210
-
91,986
-
98,359
4,611

2021년
54,328
5,594
116,199
-
106,663
43,667

2020년
-
123,818
-
112,314
37,261
34,902

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서 및 각 사업연도 사업보고서

이처럼 (주)대한항공은 환율 변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 조치를 취하고 있으나, 지정학적 리스크, 미국 연방준비위원회 정책 변화, 트럼프 정부의 관세 정책, 국내 무역적자 심화 등 외부적인 요인으로 달러 및 엔화 가치가 지속적으로 상승할 경우 외화손실이 증가할 수 있으며 이는 ㈜대한항공의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 주의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

[
항공운송업의 경쟁구도 변화 및 LCC간 경쟁 심화에 따른 위험]

라-6.항공운송산업은 고도의 기술적 노하우 및 정부의 인허가, 높은 자본적 진입장벽으로 인해 제한적 경쟁체제를 유지해 왔습니다.
그러나 항공 자유화에 따른 항공규제 완화, 항공운송 시장의 지속적인 확대 및 이용 계층의 세분화 등의 영향으로 외항사의 시장진입 및 저비용항공사(Low Cost Carrier, 이하 'LCC')의 노선확장으로 경쟁이 심화되어 왔습니다. 이러한 변화는 항공 수요의 저변을 넓히는 긍정적인 측면이 있지만,
국내 항공운송 시장에서 독과점적인 시장 지위를 유지하고 있는 ㈜대한항공에게는 영업 및 수익 측면에서 위협요인으로 작용할 가능성이 있습니다.

항공운송산업은 1978년 미국의 항공산업 진입규제 완화 이후 일국일항공사주의가 포기되고 다자간 경쟁 시장원리가 채택되었으며, 현재 항공운송산업의 사업영역은 국경을 초월하고 있습니다. 국내 항공사의 경우 1988년 복수 항공체제가 도입되고, 2000년대 중반 이후 규제완화와 함께 신규 LCC가 진입하며 항공사간 자율경쟁이 시작되었습니다. 글로벌 항공운송업계는 기존 대형항공사(Full Service Carrier, 이하 'FSC')와 저비용항공사(Low Cost Carrier, 이하 'LCC')로 대별되는 경쟁구도 내 경계가 희석되고 초저비용항공사(Ultra-Low Cost Carrier, 이하 'ULCC') 사업모델의 도입 등 다양한 변화국면을 맞고 있습니다. 초저비용항공사의 시장진입으로 인해 기존 저비용항공사들의 가격 경쟁력이 약화됨에 따라, 일부 저비용항공사들의 경우 중장거리노선 확대를 통해 대응하고 있습니다. 이에 따라 중동, 중국 등의 국영항공사의 성장과 더불어 기존 대형항공사들의 시장지위를 위협하고 있는 상황입니다.

[글로벌 항공운송업계 경쟁구도 재편 추이]

글로벌항공운송업계경쟁구도재편추이

(출처) NICE신용평가

해외 주요 항공사들은 경쟁 심화에 대응하여 대형항공사 위주로 업계 내 통합 또는 포괄적 제휴(JV: joint venture)관계 형성 등 경쟁력을 강화하는 방안을 추진하고 있습니다. 미주, 유럽 등 시장의 경우 이전에 비해 소수 항공사/연합체의 시장지배력이강화된 것으로 파악됩니다. 아시아 항공운송업계의 경우 신규 LCC 설립이 계속해서 이어지는 등 경쟁강도가 높은 수준이며, 국내 대형 항공사들의 시장지위가 지속적으로 저하되는 추세가 이어지고 있습니다. 특히 국내 대형 항공사들과 인접한 허브공항을 기반으로 하는 중국 국영항공사들이 기존 국내선 위주의 사업 구조를 탈피하여 중장거리 노선 확대를 추진하고 베이징, 상하이 등 주요 지역의 신규 공항 건설, 시설 확충 등이 진행됨에 따라 중장기적으로 국내 기업들에 위협요인으로 작용할 전망입니다.국내에서는 2005년 이후 제주항공, 한성항공(현 티웨이항공) 등이 국내선에 취항하면서 LCC 시장이 시작되었고, 2008년 에어부산, 2009년 이스타항공, 2010년 티웨이항공, 2019년 플라이강원, 2021년 에어로케이 등이 영업을 시작하며 LCC 시장에서 경쟁하고 있습니다. 증권신고서 제출 전영업일 현재 총 9개의 저비용항공사가 경쟁환경을 조성하고 있으며, 이러한 저비용항공사들은 항공기종의 단순화, 기내 서비스의 최소화, 외곽공항 이용, 전자상거래를 통한 판매방식 등을 통해 국내 및 근거리 해외여행에서의 차별화된 전략을 펼치고 있습니다. 또한 일부 저비용항공사에서 중/장거리 노선에 취항하는 등 ㈜대한항공과 같은 대형항공사와의 경쟁 또한 진행하고 있습니다. 이에 더하여 2007년 12월 항공법 개정과 함께 국제선 취항 기준이 완화되면서 저비용항공사의 국제선 시장 진입이 본격화되고 있으며, 항공운송 자유화 추세에 따라 외국 항공사와의 경쟁 강도도 심화되고 있습니다.

[국내 저비용항공사 현황]

(단위: 백만원)

구분
진에어
티웨이항공
제주항공
에어부산
이스타항공
에어서울
파라타항공
에어로케이항공
에어프레미아

설립연월
2008년 1월
2003년 5월
2005년 1월
2007년 8월
2007년 10월
2015년 4월
2016년 4월
2016년 5월
2017년

상장시장
유가증권
유가증권
유가증권
유가증권
비상장
비상장
비상장
비상장
비상장

자산총계
1,227,138
1,562,450
1,998,507
1,417,586
133,585
278,576
20,043
132,846
841,927

부채총계
995,886
1,480,168
1,674,433
1,278,483
123,775
418,352
15,272
213,364
814,668

자본총계
231,252
82,282
324,074
139,103
9,810
-139,777
4,771
-80,519
27,259

매출액
1,461,263
1,536,780
1,935,792
1,006,763
146,699
326,941
-
142,241
491,628

영업이익(손실)
163,114
-12,271
79,912
146,280
-57,678
30,107
-14,546
-33,696
40,658

당기순이익(손실)
95,713
-65,878
21,740
2,418
-53,723
-6,415
-146,073
-47,125
1,014

최대주주
(주)대한항공(54.91%)
(주)티웨이홀딩스(28.05%)
에이케이홀딩스(주)(50.37%)
(주)아시아나항공(41.89%)
(유)스카이투자목적회사(100%)
(주)아시아나항공(100%)
(주)위닉스(100%)
에어로케이홀딩스(주) (100%)
AP홀딩스(46.00%)

(출처) 금융감독원 전자공시시스템, 각사 정기보고서 및 감사보고서주) 2024년 사업보고서 기준(단, 이스타항공의 경우 2023년 사업보고서)

한편 항공여객 운송시장에서의 LCC분담률(유임여객 기준 전체 항공여객 수송실적에서 LCC가 차지하는 비중)을 살펴보면 2013년부터 2019년까지 꾸준히 상승하는 모습을 보였는데, 이는 LCC의 여객편 공급 확대와 단거리 해외여행에 대한 수요가 증가한 것에 기인했다 판단됩니다. 다만, COVID-19 확산으로 여객 수요가 급감하면서 2021년 기준 국제선 내 LCC분담률은 전년 24.9% 대비 18.5%p. 하락한 6.5%를 기록하였습니다. 2022년은 COVID-19 완화로 일본, 동남아 등 단거리 위주의 여행객이 증가하면서 LCC 비중은 23.1%로 재차 상승하였으며, 2023년 또한 엔저가 지속됨에 따라 일본여행이 높은 수요를 보이며 2023년 기준 LCC 비중은 35.4%까지 상승하였습니다. 국내선의 경우, LCC분담률은 COVID-19 확산 및 해외여행 제한에 따른 국내 여행객 증가로 오히려 COVID-19 발생 전 보다 다소 증가하여 2021년 71.9%, 2022년 68.5% 수준의 분담률을 기록하였습니다. 2023년과 2024년도 각각 65.3%, 64.8%의 분담률을 기록하며 2022년과 비슷한 수준을 기록하였습니다. 국내의 FSC 및 LCC간 국제선 및 국내선 여객 점유율은 아래와 같습니다.

[ 국내 FSC 및 LCC 간 국제선 여객 점유율 ]

2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율

LCC
29.2%
LCC
29.5%
LCC
24.9%
LCC
6.4%
LCC
23.1%
LCC
35.4%
LCC
37.4%

FSC
39.3%
FSC
37.4%
FSC
42.1%
FSC
51.1%
FSC
41.1%
FSC
33.7%
FSC
33.4%

외항사
31.5%
외항사
33.0%
외항사
33.0%
외항사
42.5%
외항사
35.8%
외항사
30.9%
외항사
29.2%

(출처) 국토교통부, 항공정보 포탈시스템

[ 국내 FSC 및 LCC 간 국내선 여객 점유율 ]

2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율

LCC
58.6%
LCC
57.8%
LCC
67.1%
LCC
71.9%
LCC
68.6%
LCC
65.3%
LCC
64.8%

FSC
41.4%
FSC
42.2%
FSC
33.0%
FSC
28.1%
FSC
31.4%
FSC
34.7%
FSC
35.2%

(출처) 국토교통부, 항공정보 포탈시스템

[ 국내 LCC 간 여객 점유율 ]

2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율

진에어
19.0%
진에어
21.0%
진에어
24.3%
진에어
24.2%
진에어
22.8%
진에어
22.3%

제주항공
29.0%
제주항공
26.7%
제주항공
27.1%
제주항공
26.0%
제주항공
23.5%
제주항공
23.8%

티웨이항공
17.4%
티웨이항공
22.6%
티웨이항공
21.4%
티웨이항공
20.7%
티웨이항공
21.3%
티웨이항공
19.2%

에어부산
17.1%
에어부산
18.5%
에어부산
18.7%
에어부산
20.1%
에어부산
18.3%
에어부산
17.9%

이스타항공
13.4%
이스타항공
4.8%
이스타항공
-
이스타항공
-
이스타항공
8.2%
이스타항공
13.0%

에어로케이
-
에어로케이
-
에어로케이
0.6%
에어로케이
1.5%
에어로케이
1.9%
에어로케이
1.6%

에어서울
4.2%
에어서울
5.7%
에어서울
7.0%
에어서울
6.2%
에어서울
3.5%
에어서울
2.2%

플라이강원
0.1%
플라이강원
0.8%
플라이강원
0.6%
플라이강원
1.4%
플라이강원
0.5%
플라이강원
-

에어프레미아
-
에어프레미아
-
에어프레미아
0.3%
에어프레미아
-
에어프레미아
-
에어프레미아
-

(출처) 국토교통부, 항공정보 포탈시스템

주) 이스타항공은 2020년 3월까지 집계, 에어로케이 2021년 2월부터 집계, 에어프레미아는 2021년 8월부터 집계

상기 언급된 바와 같이 2020년 이후 COVID-19 여파에 따라 국제선 내 LCC분담률은 감소하였다가 2022년부터 재차 증가하였으며 국내선 내 LCC분담률은 증가한 바 있습니다. 이러한 경쟁구도의 심화는 항공 수요의 저변을 넓히는 긍정적인 측면이 있지만, 저비용항공사들의 시장진출 확대는 지속되고 있으며, 이와 같은 항공사 간 경쟁심화가 ㈜대한항공의 유류할증료 및 항공운임 감소 등으로 귀결될 시 국내 항공운송 시장에서 독과점적인 시장 지위를 유지하고 있는 ㈜대한항공에게는 영업 및 수익 측면에서 위협요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[국
내항공사 간
인
수·합병에 따른 위험]

라-7.
국내 항공운송산업은 (주)대한항공과 아시아나항공으로 대표되는 복수 대형항공사(FSC)의 과점 시장을 유지하여 왔으나, 2000년대 저비용항공사(LCC)의 신규 진입 및 일부 외항사의 노선 취항으로 경쟁 강도가 높아졌습니다. 한편,
국내외 항공산업 환경의 악화 및 경쟁 심화에 따른 수익성 악화로 국내 항공사의 인수합병 추세가 진행 중에 있습니다.
(주)대한항공은
2024년 12월 12일 아시아나항공 지분 취득을 완료하였으며, 약 2년의 준비기간을 거쳐 아시아나항공 등 그룹사 합병을 완료할 계획이며, 향후 합병 진행 상황에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.
또한 (주)대한항공은
2022년 6월 저비용항공사(LCC) 수직계열화를 통한 사업 시너지 추구 목적으로, 당사로부터 진에어 지분 54.9% 전량을 취득하였으며, 진에어는 (주)대한항공의 자회사로 편입되었습니다.
이와 같은 항공업계의 인수·합병 결과를 현재로서는 예측하기 어려우나, 인수 진행 과정 및 그 결과에 따라 향후 국내 항공산업의 경쟁 구도가 변동될 것으로 예상되며, 산업 내 인수 결과는 (주)대한항공 및 당사의 시장 지위 및 수익성에 밀접한 연관성을 가지고 있음을 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

국내 항공운송산업은 ㈜대한항공과 아시아나항공으로 대표되는 복수 대형항공사(FSC)의 과점 시장을 유지하여 왔으나, 2000년대 저비용항공사(LCC)의 신규 진입 및 일부 외항사의 노선 취항으로 경쟁 강도가 높아졌습니다. ㈜대한항공의 국내시장 점유율은 이로인해 다소 감소하는 모습을 보였으며, 특히 2022년 및 2023년 단거리 위주의 국제선 여객 수요가 증가함에 따라 LCC의 점유율이 일정 부분 증가하는 모습을 보인 바 있습니다. 다만, ㈜대한항공은 장거리노선의 비중이 높아 LCC와의 경쟁이 상대적으로 덜한 것으로 판단하고 외형확대 위주의 경쟁보다는 운임방어에 힘쓰고 있습니다. 관련하여 ㈜대한항공은 2017년에는 소형항공기 도입을 통해 근거리 노선에 사용되고 있는 국제선의 대체 등 효율적인 항공기 투입, 노선운영으로 수요 증가와 운임 인상에 집중하여 대응하였으며, 2018년 5월 1일 부 미국 3대 항공사 중 하나인 델타항공과 미주노선 관련 조인트 벤처를 시행하는 등 중장기적인 사업지위의 개선을 목표로 하였습니다.
한편, COVID-19 완화로 인한 입국 방역조치 해제로 일본, 동남아 등 단거리 중심으로 여객 수요가 회복함에 따라 2023년 LCC의 국제선 여객수송 점유율이 35.4%까지 증가하였습니다. 이에 (주)대한항공의 2023년 국제 여객수송 점유율은 17.0%로 2022년 20.6% 대비 하락하였습니다. 2024년 기준 (주)대한항공의 국제 여객수송 점유율은 17.0%로 전년과 동일한 수준이나, LCC 점유율이

37.4%까지 상승하며 강세를 보이고 있습니다. 국제화물 수송점유율의 경우 2023년 25.8%, 2024년 25.4%로

2022년 32.1% 이후 다소 감소하고 있는 추세를 보이고 있습니다.

[국내시장 수송점유율 추이]

구 분

국제여객

수송점유율

국제화물

수송점유율

대한항공

2020년
21.00%
35.10%

2021년
29.00%
30.90%

2022년
20.60%
32.10%

2023년
17.00%
25.80%

2024년
17.00%
25.40%

아시아나

2020년
15.00%
19.70%

2021년
18.90%
19.80%

2022년
14.20%
19.50%

2023년
11.70%
17.10%

2024년
12.20%
16.80%

기타

국내

항공사

2020년
28.20%
1.30%

2021년
5.80%
1.70%

2022년
26.30%
3.60%

2023년
38.80%
6.70%

2024년
38.20%
6.70%

해외

항공사

2020년
35.70%
43.90%

2021년
46.20%
47.60%

2022년
38.90%
44.70%

2023년
32.50%
51.40%

2024년
32.60%
51.10%

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 공항공사 자료 주) 여객: 국내 출/도착(환승 제외) 화물: 국내발 직화물 기준(환적화물 제외)

한편, 국내외 항공산업 환경의 악화 및 경쟁 심화에 따른 수익성 악화로 국내 항공사의 인수·합병 추세가 진행 중에 있습니다. 2019년 7월 금호아시아나그룹은 금호산업이 보유한 아시아나항공 지분 매각 계획을 공고하였으며, 같은 해 11월 HDC현대산업개발-미래에셋대우 컨소시엄(이하 'HDC컨소시엄')을 우선협상대상자로 선정한 바 있습니다. 그러나 COVID-19의 전세계적 대유행에 따라 항공업계의 실적이 크게 저하되었으며 HDC현대산업개발은 2020년 4월 29일 공시를 통해 주식 취득예정일을 무기한 연기하였습니다. 이후 2020년 9월 11일 금호산업은 HDC현대산업개발에 계약해지를 통보하였습니다.

[HDC현대산업개발-미래에셋대우 컨소시엄(이하 HDC컨소시엄)의 아시아나항공 인수 관련 추이]

일자
내 용

2019.07.25
금호산업, 아시아나항공 매각 공고

2019.11.12
금호산업 이사회, HDC컨소시엄 아시아나항공 인수 우선협상대상자 선정

2019.12.27
금호산업, HDC컨소시엄과 주식매매계약(SPA) 체결

2020.03.13
HDC현대산업개발, 아시아나항공 인수자금 유상증자 납입 완료 공시

2020.04.29
HDC현대산업개발, 아시아나항공 지분 취득 무기한 연기

2020.09.11
금호산업, HDC현대산업개발에 계약해지 통보

(출처) 금융감독원 전자공시시스템 및 각 법인별 공시자료

또한, 제주항공은 항공여객운송 사업자로서의 경쟁력과 시너지 향상 목적으로 이스타항공 인수를 위하여 이스타항공 최대주주인 이스타홀딩스와 2020년 3월 2일 주식매매계약 체결을 공시한 바 있습니다. 그러나, 같은 해 7월 제주항공은 '진술보장의 중요한 위반 미시정 및 거래종결기한 도과로 인한 주식매매계약 해제'를 이유로 주식매매계약이 해제되었음을 공시하였습니다. 제주항공은 주식매매계약 체결 이후 이스타항공의 체불임금 및 미지급금 규모의 대규모 증가를 그 주요 이유로 밝혔습니다. 이스타항공은 제주항공과의 인수·합병이 무산되면서 파산 위기에 몰려 2021년 1월 14일 서울회생법원을 대상으로 기업회생절차를 신청, 2021년 2월 4일부로 기업회생절차가 개시되었습니다. 다만, 2021년 3월 이스타항공은 서울회생법원으로부터 인수·합병 추진을 허가 받은 바 있으며, 2021년 6월 14일 인수 우선협상대상자 선정을 위한 본입찰이 진행됨에 따라 2021년 6월 22일 (주)성정이 인수 우선협상대상자로 선정되었고 2021년 6월 24일자로 (주)성정과 이스타항공은 본계약을 체결하였습니다. 그러나 2022년 7월 28일 국토교통부는 이스타항공이 2021년 12월 국제항공운송사업 변경면허를 발급받는 과정에서 제출한 회계자료에 허위내용이 있었던 것을 확인함에 따라 수사기관에 수사를 의뢰하기로 했다 밝혔으며, 이로 인해 재운행시기가 불확실해짐에 따라 이스타 항공의 재무구조가 악화되었습니다. 이에 (주)성정은 2023년 1월 6일 이스타항공 지분 100%를 VIG파트너스에 매각하였습니다. VIG파트너스 인수 후 이스타항공은 2023년 2월 28일 운항증명 재발급에 성공하였으며, 동년 3월 26일 3년 만에 운항을 재개하였습니다. LCC 간 합병은 사모펀드 VIG파트너스의 인수로 일단락되었습니다.한편, 국내 리조트 및 호텔 산업을 영위중인 대명소노 그룹은 항공 산업으로의 진출을 모색하며 2022년 JKL파트너스가 보유하던 티웨이항공 지분 26.77%를 인수, 2024년 11월 에어프레미아를 투자대상으로 한 투자목적회사의 지분을 인수하였으며, 이후 2025년 2월 티웨이홀딩스의 지분 46.26%를 인수하기로 하는 계약을 체결 하는 등 적극적인 움직임을 보이고 있습니다. 현재 대명소노그룹의 티웨이홀딩스 지분 양수 거래는 기업결합승인 지연으로 계약기간이 변경되어 잔금 및 주식 인도일이 변경되었습니다. 향후에도 제주항공과 이스타항공의 인수합병 시도, 대명소노그룹의 항공 산업 진출에 따른 항공업계 재편과 같은 사례가 발생할 수 있으며, 해당 기업결합이 성사될 시 국내 LCC 산업의 경쟁구도 재편이 이루어질 수 있습니다. 이 경우 ㈜대한항공의 경쟁 지위에 영향을 미치는 요소로 작용할 가능성도 존재합니다. ㈜대한항공 역시 2020년 11월 16일 아시아나항공의 제3자 배정 유상증자 참여를 통해 아시아나항공을 인수할 것을 최초 공시한 바 있으며, 이에 따른 자금조달을 위해 2020년 11월 16일 약 2조 5,000억원(이사회 결의 기준)의 주주배정 유상증자를 결의, 2021년 3월 약 3조 3,160억원(유상증자 자금 중 약 1조 5,000억원은 아시아나항공 신주 취득에 활용될 예정)의 유상증자를 완료하였습니다. ㈜대한항공은 2021년 6월 30일 금융감독원 전자금융시스템 기타경영사항 공시를 통해 아시아나항공 인수 통합계획안을 확정하였고, 동 통합계획안은 ㈜진에어, 에어부산㈜, 에어서울㈜ LCC 3개사의 통합방안과 공정거래법상 지주회사의 행위 제한 이슈 해소 방안, 고용 유지 및 단체협약 승계 방안, 지원사업 부문 효율화 방안 등도 포함되어 있습니다.

㈜대한항공은 공정위, 해외 경쟁당국들의 기업결합승인 지연 등 거래 선행 조건 미충족으로, 타법인주식및출자증권취득결정 정정공시를 통해 신주인수계약의 거래종결기한을 최초 2021년 6월 30일에서 2021년 9월 30일로 연장하였음을 공시하였고, 동일 사유로 거래종결기한이 3개월씩 추가 연장되어 거래종결기한은 2024년 3월 31일로 정정되었습니다. 이후 2024년 2월 13일 EU 경쟁당국으로부터 기업결합승인을 받게 됨에 따라, 2023년 11월 2일 아시아나항공과 체결한 합의서에 의거 거래종결기한을 2024년 12월 20일까지로 변경하였음을 공시하였습니다.

한편 공정거래위원회는 2022년 02월 21일 ㈜대한항공과 아시아나항공에 일부 슬롯 반납과운수권 재배분을 조건으로 기업결합을 승인하였습니다. 한편, EU 집행위원회는 ㈜대한항공과 아시아나항공의 기업결합에 관해 1) 아시아나항공 화물사업 매각 및 2) 티웨이항공 유럽 여객 4개 노선 진입 지원 조건부 승인을 하였습니다. 이후, (주)대한항공은 2024년 04월 티웨이항공의 유럽노선 취항을 위한 본계약을 체결하였으며, 본 계약상의 일정에 따라 티웨이 항공은 유럽 4개 노선에 대한 취항 및 증편을 진행 중에 있습니다. 2024년 06월 에어인천을 아시아나항공 화물기 운송사업 매각 우선협상대상자로 선정하였고 2024년 08월에 아시아나항공 화물기 운송사업 매각에 대한 매각 기본 합의서를 에어인천과 체결하였음을 공시하였습니다. 이후, 2024년 11월 28일 EU집행위원회에서 기업결합심사를 최종 승인하였습니다. 이후, (주)대한항공은 2024년 12월 12일 아시아나항공 지분 취득을 완료하였으며, 약 2년의 준비기간을 거쳐 아시아나항공 등 그룹사 합병을 완료할 계획이며, 향후 합병 진행 상황에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 추후 진행상황과 관련하여 언론 보도 및 추가 공시 자료 참고 부탁드립니다.

[(주)대한항공의 아시아나항공 인수 관련 주요 과정]

일시
주요 내용

2020년 11월 16일
한진그룹, 아시아나항공 인수 결의

2020년 11월 17일
한진칼-산업은행-계열주간 투자합의서 체결한진칼-산업은행 교환사채 인수계약 체결대한항공-아시아나항공간 신주인수계약 체결대한항공-아시아나항공 영구채 인수계약 체결

2020년 12월 02일
한진칼, 산업은행으로부터 신주인수대금 5천억원 조달

2020년 12월 03일
한진칼, 산업은행으로부터 교환사채인수대금 3천억원 조달대한항공,한진칼로부터 대여금 8천억원 조달 대한항공, 아시아나항공에 신주인수 계약금 3천억원 납입

2020년 12월 29일
대한항공, 아시아나항공으로 영구전환사채 3천억원 납입

2021년 01월 14일
대한항공, 한국 공정거래위원회 및 해외 13개 경쟁당국에 기업결합 신고

2021년 2월
튀르키예 경쟁당국 기업결합 승인

2021년 03월 12일
대한항공, 3조 3,160억원 유상증자 진행

2021년 03월 15일
대한항공, 아시아나항공으로 신주인수 중도금 4천억원 납입

2021년 5월
대만 경쟁당국 기업결합 승인

2021년 5월
태국 경쟁당국 기업결합 심사 종결

2021년 5월
필리핀 경쟁당국 기업결합 심사 종결

2021년 9월
말레이시아 경쟁당국 기업결합 승인

2021년 11월
베트남 경쟁당국 기업결합 승인

2022년 2월
싱가포르 경쟁당국 기업결합 승인

2022년 5월
한국 공정위 전원회의 의결, 조건부 승인

2022년 9월
호주 경쟁당국 기업결합 승인

2022년 12월
중국 경쟁당국 기업결합 승인

2023년 3월
영국 경쟁당국 기업결합 승인

2024년 1월
일본 경쟁당국 기업결합 승인

2024년 2월
유럽연합 경쟁당국 기업결합 조건부 승인

2024년 5월
대한항공, 유럽 4개 노선 티웨이항공에 이관 시작

2024년 6월
아시아나항공 화물기 사업 매각 우선협상대상자로 에어인천 선정

2024년 8월
아시아나항공 화물기 사업 매각 관련 매각기본합의서(Master Agreement) 체결

2024년 11월 28일
유럽연합 경쟁당국 기업결합 최종 승인

2024년 12월 12일
신주 취득 (대한항공, 아시아나항공 지분 63.88% 취득)

(출처) (주)대한항공 보도자료

한편 ㈜대한항공은 2022년 6월 15일자로 당사가 보유하고 있던 ㈜진에어의 주식 전량(보통주 28,665,046주)을 취득하며 ㈜진에어의 최대주주가 되었습니다. ㈜대한항공은 그룹내 항공사 간 수직계열화(FSC 대한항공 - LCC 진에어)를 통하여 양사 간 사업시너지 추구, 수익 증대 및 소비자 편익 증대 목적으로 진에어 인수를 결정하였습니다. 이와 같은 항공업계의 인수·합병 결과를 현재로서는 예측하기 어려우나, 인수 진행 과정 및 그 결과에 따라 향후 국내 항공산업의 경쟁 구도가 변동될 것으로
예상되며, 산업 내 인수 결과는 (주)대한항공 및 당사의 시장 지위 및 수익성에 밀접한 연관성을 가지고 있음을 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[
이벤트 발생에 따른 위험]

라-8.항공운송 산업은 타 운송수단 대비 고가의 운임으로 인해 소득탄력성이 높습니다. 따라서
사회/경제적 환경 변화에 따라 수요가 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있으며 항시 이벤트 리스크(Event Risk)에 노출될 위험이 있습니다. 정치적, 경제적, 사회적 사건 등
예상하지 못한 이벤트 발생으로 ㈜대한항공을 비롯한 항공운송산업의 영업활동 및 수익 전반에 부정적인 영향을 미친 바 있으며, 향후에도 예기치 못한 사회/경제적 이벤트 발생 시 ㈜대한항공의 수익구조는 크게 영향받을 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

항공운송업은 여객 및 화물의 수송을 주영업으로 하는 산업입니다. 타 교통수단과 비교하여 장거리 고속운송 면에서 경쟁우위가 있으나, 타 운송수단 대비 고가의 운임으로 인해 수요의 소득탄력성이 매우 높아 정치ㆍ사회ㆍ경제적 환경 변화에 따라 수요가 민감하게 반응하는 특성을 갖습니다. 이로 인해 이벤트 리스크(Event Risk)에 노출될 위험이 많습니다. 이벤트 리스크란 테러, 전쟁, 지진, 외교분쟁, 전염병등 예측할 수 없는 정치, 경제, 사회적 사건의 발생에 따라 항공운송 수요가 민감하게 반응함으로써 항공사 수익에 변동성을 초래할 수 있는 것을 말합니다. 2016년 11월 중국 정부는 한국의 THADD(고고도 미사일 방어체계) 배치에 관련한 분쟁으로 방한 중국인 관광객 수를 제한한 데 이어 2017년 1월부터는 한국 저비용 항공사의 부정기 항공노선을 중단하기로 하였습니다. 국토교통부에 따르면 중국 민항국은 지난 2016년 12월에 아시아나항공, 진에어, 제주항공 3개사가 신청한 한국행 부정기편에 대해 불승인 통보를 보냈으며, THADD 배치 문제로 2017년 3월 한국행 중국인 단체 여행상품 판매 금지 조치를 내리기도 하였습니다. 이로 인해 2017년 기준 중국인 관광객 입국자수는 전년 대비 -48.3%의 감소세를 나타냈지만, ㈜대한항공을 포함한 대형항공사의 경우 중국인 입국객 감소를 감안하여 중국 노선에 투입되는 항공기 규모를 축소하고 동남아 등 기타 노선 좌석수를 늘리는 방식으로 전체적인 여객수요 증가세를 지속하였고, 이후 ㈜대한항공의 중국노선 매출은 THADD 이전 수준으로 회복하였습니다. 또한 중국 정부의 한국 단체관광 제한 해제에 따른 개별관광객수 증가와 아시아 지역 한류 열풍에 따른 일본 및 베트남의 관광객 대폭 증가로, 2018년 9월 1일 기준 인천국제공항 입국 외국인 수가 700만명을 넘기며 개항 후 최단기록을 갱신하기도 하였습니다.한편, 2019년 7월 일본이 한국에 반도체와 디스플레이 장치에 사용되는 소재의 수출제한을 발표하면서 양국은 본격적인 무역 분쟁에 돌입했으며, 일본 여객 노선은 반일감정에 따른 일본 여행 불매로 2019년 8월 이후 6개월 연속 하락세를 나타냈습니다. 한국관광공사의 한국관광통계에 따르면 일본 불매운동이 본격화되기 시작한 2019년8월 일본을 방문한 한국인 수는 전년동기 대비 48.0% 감소한 30만 8,730명으로 집계되었고, COVID-19가 확산되기 이전인 2020년 1월까지도 불매운동이 지속되어 일본을 방문한 한국인 수는 전년동기 대비 59.4% 감소한 31만 6,812명을 기록하였습니다. 다만 2019년 별도기준 ㈜대한항공의 여객매출 중 일본노선이 차지하는 비중은 약 10%로 미주(28%), 동남아(22%), 구주(18%), 중국(12%) 노선에 비해 크지 않아 반일감정으로 인한 피해를 일부 분산할 수 있었습니다.

[연도별 중국, 일본 관광객 입국 현황]

(단위 : 천명)

구분
중국
일본

관광객수
성장률
관광객수
성장률

2011
2,220
18.4%
3,289
8.8%

2012
3,837
27.8%
3,519
7.0%

2013
4,327
52.5%
2,748
-21.9%

2014
6,127
41.6%
2,280
-17.0%

2015
5,984
-2.3%
1,838
-19.4%

2016
8,067
34.8%
2,297
25.0%

2017
4,169
-48.3%
2,311
0.6%

2018
4,790
15.9%
2,949
27.6%

2019
6,023
25.8%
3,272
11.0%

2020
686
-88.6%
431
-86.8%

2021
170
-76.6%
15
-96.5%

2022
227
33.6%
297
1,844.8%

2023
2,019
788.2%
2,316
680.3%

2024
4,603
127.9%
3,224
39.2%

(출처) 관광지식정보시스템주) 성장률의 경우 전년 동기 대비

[연도별 한국인 중국, 일본 출국 현황]

(단위 : 천명, %)

구분
중국
일본

관광객수
성장률
관광객수
성장률

2011
4,185
2.7%
1,658
-32.0%

2012
4,070
-2.8%
2,043
23.2%

2013
3,969
-2.5%
2,456
20.2%

2014
4,182
5.4%
2,755
12.2%

2015
4,444
6.3%
4,002
45.3%

2016
4,762
7.1%
5,090
27.2%

2017
3,855
-19.1%
7,140
40.3%

2018
4,192
8.7%
7,539
5.6%

2019
4,347
3.7%
5,585
-25.9%

2020
-
-
488
-91.3%

2021
-
-
19
-96.1%

2022
-
-
1,013
5245.2%

2023
-
-
6,958
587.1%

2024
-
-
8,818
26.7%

(출처) 한국관광 데이터랩, 국민해외관광객 주요 목적지별 통계(2024.12주1) 성장률의 경우 전년 동기 대비주2) 중국의 경우 2020년 이후 수치는 제시되지 않아 미기재

그러나 2020년 2월부터는 COVID-19의 전세계적 확산으로 중국, 일본, 대만, 미국 등 주요 국가의 방한 외래관광객 수 뿐만 아니라, 전세계적으로 한국을 찾는 해외여행객 수가 감소하는 모습을 보였습니다. 한국관광공사 관광통계에 따르면 2020년 누계 방한 외래관광객 수는 2,519,118명으로 전년 동기 17,502,756명 대비 약 85.61% 감소하였으며, 국민 해외관광객 수도 2020년 누계 4,276,006명으로 전년 동기 28,714,247명 대비 85.11% 감소하였습니다. 2021년 또한 COVID-19 여파 지속으로 누계 방한 외래관광객 수는 967,003명, 국민 해외관광객 수는 1,222,541명을 기록하여, 전년 동기 대비 각각 61.6%, 71.4% 감소하였습니다.
2022년 1분기부터 COVID-19 변이의 유행에 따라 변동성이 심화되었으나 해당 변이의 낮은 치명률로 인해 방역조치가 완화기조로 전환되었습니다. 또한 대한민국 정부는 2022년 3월 17일부터 접종완료자에 한해 해외 입국시 격리 규정 적용을 배제함에 따라 (주)대한항공이 속한 산업에 대한 전반적인 상승 기대감이 형성되었습니다. 한국관광공사 관광통계에 따르면 2022년 누계 방한 외래관광객 수는 3,198,017명으로 전년 동기 대비 약 230.7% 증가하였으며, 국민 해외관광객 수도 2022년 누계 6,554,031명으로 전년 동기 대비 436.1% 대폭 증가하였습니다. 2022년 이후 방한 외래 관광객 수 및 국민 해외관광객수는 지속적으로 증가 추세를 나타내며, 방한 외래 관광객 수는 2024년 기준 16,369,629명을

기록, 국민 해외관광객수는 2024년 기준 28,686,435명을 기록하였습니다. 이는 전세계적으로 COVID-19 관련 우려가 완화됨에 따라 수요 회복을 저지했던 심리적, 규제적 요소들이 모두 해소됐다는 점을 확인할 수 있습니다.

[코로나 이후, 방한 외래관광객 수 및 국민 해외관광객 현황]

(단위 : 천명)

구분
방한 외래관광객
국민 해외관광객

관광객수
성장률
관광객수
성장률

2018
15,347
15.1%
28,696
8.3%

2019
17,503
14.0%
28,714
0.1%

2020
2,519
-85.6%
4,276
-85.1%

2021
967
-61.6%
1,223
-71.4%

2022
3,198
230.7%
6,554
436.1%

2023
11,032
245.0%
22,716
246.6%

2024
16,370
48.4%
28,686
26.3%

(출처) 관광지식정보시스템주) 성장률의 경우 전년 동기 대비

한편, 예상치 못한 항공기 사고 발생할 경우 항공운송 산업의 수요는 악화될 가능성이 있습니다. 2024년 12월 29일 국내에서 발생한 타사의 여객기 착륙 사고와 같은 상황이 발생할 경우, 각 항공사가 보유한 현금성 자산의 규모를 넘어서는 예약 취소가 발생할 수 있으며, 이는 항공사 수익성 및 현금유동성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 향후에도 예기치 못한 항공기 사고 발생 시 (주)대한항공를 비롯한 항공운송 산업의 수익구조는 크게 영향을 받을 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.이벤트 리스크의 경우 타 위험요소에 비해 충격의 지속성이 크지 않고, 충격이 해소된 이후에는 빠른 속도로 항공운송 수요가 회복된다는 특징이 있지만, 예측이 불가하기에 대비하기가 어려우며, 발생 후 이벤트가 장기화될 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 따라서, 예기치 못한 정치ㆍ사회ㆍ경제적 이벤트 발생 시 (주)대한항공의 수익구조는 크게 영향받을 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

<
주요 관계기업 (㈜한진)의 영위사업 - 물류업
>

[
택배단가 하락 위험성
]

마-1.
2024년 말 별도기준 ㈜한진 매출액의 약
56.8%의 비중을 차지하는 택배부문은 1인가구 증가, 온라인/모바일시장의 급성장 등 전자상거래의 활성화로 인하여 중요성이 날로 확대되고 있으며, IoT, 빅데이터, 드론, 로봇, 블록체인, 핀테크 등 다양한 첨단기술과 물류산업이 융합되면서 물류산업은 차세대 핵심산업으로 전망되고 있습니다.
그러나 택배시장은 산업 성숙기에 접어들고 업체간 서비스의 차별성이 크지 않으며 화주기업에 대한 낮은 가격협상력, 택배 취급물량 확보를 위한 높은 경쟁강도 등으로 인해 취급단가 경쟁에 따른 수익성 저하의 위험이 발생할 수 있습니다. 평균단가의 등락폭은 택배업계의 성장성을 좌우할 수 있는 중요한 요인으로 꾸준한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 따라서 투자자들께서는 투자 전 택배시장의 현황 및 전망에 대해 면밀히 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

2024년 말 별도기준
㈜한진 매출액의 약
56.8% 비중을 차
지하는 택배부문은 1인가구 증가, 온라인/모바일시장의 급성장 등 전자상거래의 활성화로 인하여 중요성이 날로 확대되고 있습니다. 특히 기업들의 물류 아웃소싱 확대, 소셜커머스 시장 급성장, 해외직구 소비 급증 등에 힘입어 지속적인 성장을 보이고 있는 가운데 IoT, 빅데이터, 드론, 로봇, 블록체인, 핀테크 등 다양한 첨단기술과 물류산업이 융합되면서 물류산업은 차세대 핵심산업으로 전망되고 있습니다.

[택배 시장 현황]

기간
매출액(억 원)
물동량(만 박스)
평균단가(원)

2012년
35,232
140,598
2,506

2013년
37,348
150,931
2,475

2014년
39,756
162,325
2,449

2015년
43,437
181,596
2,392

2016년
47,444
204,666
2,318

2017년
52,145
231,946
2,248

2018년
56,673
254,278
2,229

2019년
63,303
278,980
2,269

2020년
74,925
337,373
2,221

2021년
85,887
362,967
2,366

2022년
-
421,221
-

2023년
-
515,785
-

출처 :
한국통합물류협회,

주)
매출액과 평균단가는 2021년 이후 수치 미발표

또한, 2023년 기준 우리나라 택배업계는 물동량 기준 51억 5,785만개를 처리하였으며 이는 2022년 기준 대비 22.45% 증가한 수치입니다. 2022년 기준 우리나라 택배업계는 42억 1,221만개를 처리하였으며, 이는 2021년 기준 36억 2,967만개 대비 16.05% 증가한 수치입니다.
앞으로도 실속형 O2O 소비자들이 늘어나면서 택배물동량은 더욱 늘 것으로 전망되며, 지속되는 경기침체로 보다 저렴하게 상품을 구입할 수 있는 TV홈쇼핑, 전자상거래의 소비자들이 크게 증가하며 택배산업의 지속적인 성장이 전망됩니다. 또한 주요 유통 업체들 또한 다양한 배송 상품을 제공하고 있어 시장 규모도 점차 확대될 것으로 전망됩니다.
주요 유통 업체들 또한 다양한 배송 상품을 제공하고 있어 시장 규모도 점차 확대될 것으로 전망됩니다. 2021년도 기준 택배시장의 매출액은 약 8조 5,887억원으로, 2020년도 대비 14.63% 증가하였습니다.
2022년도 11월 기준 택배시장의 매출액은 약 8조 7,673억원으로, 전년 동기 대비 12.9% 증가하며, 지속적인 성장세를 보여주었습니다. 또한 택배시장의 경쟁 과열로 2012년 이후 지속적으로 낮아지던 택배 평균단가도 2021년 업계 전반에 걸친 택배비 인상을 통해 2021년 2,366원을 기록하며 2020년도 말 대비 6.55% 증가하였습니다. 하지만 2022년 11월까지의 택배 평균단가는 2,322원으로 2021년 11월까지의 택배 평균단가인 2,482원을 하회하고 있는데, 이는 경기 둔화에 따른 택배 시장의 성장률 둔화가 예상되자 단가 하락세가 지속됐기 때문입니다.
2023년 택배시장은 코로나19 장기화로 인한 온라인쇼핑 등 전방산업의 성장을 바탕으로 물류 수요 회복를 회복하는 동시에, 쿠팡이 로켓배송 서비스로 물동량을 획기적으로 증가시키고, 기존의 물류기업들이 이를 따라가며 물동량은 사상 최초로 50억 건을 돌파했습니다. 2024년과 2025년 상반기 택배시장은 중국發 온라인 직구 급증 및 쿠팡 물량 증가로 물동량 증가가 기대되나, 최저임금 인상 및 산업안전에 대한 법적 규제 강화로 인해 수익성 개선에 대한 의문이 상존할 것으로 예측되고 있습니다.택배시장은 산업 성숙기에 접어들고 업체간 서비스의 차별성이 크지 않으며 화주기업에 대한 낮은 가격협상력, 택배 취급물량 확보를 위한 높은 경쟁강도 등으로 인해 취급단가 경쟁에 따른 수익성 저하의 위험이 발생할 수 있습니다. 평균단가의 등락폭은 택배업계의 성장성을 좌우할 수 있는 중요한 요인으로 꾸준한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 따라서 투자자들께서는 투자 전 택배시장의 현황 및 전망에 대해 면밀히 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

[산업 내 경쟁 심화 위험]

마-2.국내 택배시장은
규모의 경제를 통해 택배단가 측면에서 경쟁력을 확보한 대형 택배업체 위주로 재편되고 있으며, 소수의 업체가 전체 물량의 상당량을 취급하는 과점적 시장구조를 이루고 있습니다. 이러한
시장환경 속에서 새로운 글로벌 거대 사업자의 국내 진입 및 기존 중소사업자들 간의 인수합병 등 합종연횡을 통해 높은 시장점유율을 차지하는 새로운 사업자가 등장할 가능성이 있습니다.
이러한 택배 업계 재편과 시장 환경변화에 선제적으로 대응하지 못할 경우,
㈜한진
의 영업수익성은 물론 시장지위까지 위협 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 택배산업은 규모의 경제를 통해 택배단가 경쟁력을 확보한 대형 업체 위주로 재편되고 있습니다. 온라인쇼핑 증가에 따른 택배 물동량의 증가가 지속되는 가운데, 지연없이 물량을 소화할 수 있는 인프라를 보유하고 있는 대형사 중심으로 물동량이 집중되고 있기 때문입니다. 국내 택배업계는 상위 4개사가 대부분의 시장점유율을 차지하고 있는 독과점 형태를 보이고 있습니다. 이들 대형사 간의 시장 확보를 위한 인수합병 및 경쟁은 더욱 치열하게 전개될 것으로 예상됩니다.

[국내 택배시장 주요 M&A 내역]

시기
인수기업
피인수기업

1989.02
금호그룹
제일특송

1990.11
금호그룹
대성기업, 인천화물, 중앙화물, 호남화물, 서울고속화물

1993.09
아세아상선㈜
대성기업

1994.02
아세아상선㈜
우신국제운송

1994.05
동서배송운수
금호특송, 서울고속화물

1999.1
CJ GLS
택배나라

2000.02
삼성물산
HTH 인수

2000.04
아주그룹
동서남북물류

2000.09
새한정보기술
동서통운(DS택배)

2003.07
KT로지스
뉴한국택배, 이트랜스택배

2006.01
두산그룹
고려택배의 일반택배 부문

2007.02
유진그룹
로젠택배

2006.05
CJ GLS
HTH택배

2007.04
동부건설
훼미리택배 인수

2007.1
가로수닷컴
네덱스 인수

2007.05
동원그룹
KT로지스택배

2007.12
동원그룹
아주택배

2008.02
KG케미컬
옐로우캡택배

2008.03
금호아시아나그룹
대한통운

2008.08
CJ GLS
사가와익스프레스코리아

2008.09
한진
신세계 드림 익스프레스(세덱스)

2010.06
CJ GLS
SC 로지스

2010.11
나이스
로젠택배

미래에셋 PEF

2011.12
CJ그룹
대한통운 인수

2013.03
이지스 엔터프라이즈
KGB택배

2013.04
씨제이대한통운 합병 완료

2013.07
베어링 PEA
로젠택배 인수

2014.08
롯데그룹
현대로지스틱스 지분을 매입한 SPC 지분 인수

2014.12
KG그룹(옐로우캡택배)
동부택배

2015.05
로젠택배
KGB택배

2017.02
KG로지스
KGB택배

2020.03
로젠택배
로젠택배 매각

2021.10
코웰패션
로젠택배

2023.03
로지스팟
고려택배

출처 :
물류산업총람, 언론 보도

2013년 4월 택배업계 1위, 2위 사업자인 舊 대한통운과 CJ GLS가 CJ대한통운으로 합병했으며, CJ대한통운은 현재 업계 1위의 시장점유율을 기록하고 있습니다. 또한 2013년 전자금융결제업체인 이지스 엔터프라이즈가 중견택배업체 KGB의 지분을 인수하여 택배시장에 등장하였고, 같은 해 홍콩계 사모투자펀드인 베어링 프라이빗 에쿼티 아시아가 로젠택배를 인수하기도 하였습니다. 또한 현대로지스틱스는 2015년 1월 롯데그룹에 편입되었으며, 2016년 12월 롯데글로벌로지스(주)로 사명을 변경했으며 롯데택배 브랜드로 택배업을 영위하고 있습니다.로젠택배는 2016년 초 다시 시장에 매물로 나와 2016년 9월 CVC캐피탈파트너스가 로젠택배 인수를 위한 주식매매계약을 체결했으나 거래가 중단되었고, 2020년 3월 재차 매물로 나와 사모펀드(PEF) 웰투시인베스트먼트와의 최종 협상단계에서 결렬되었습니다. 2021년 7월 9일 코웰패션은 로젠택배의 지분 100%를 취득하는 양수도계약서 체결을 알리며 로젠택배의 주인이 되었습니다. 로젠택배는 2021년 기준 시장 내 8.1% 내외의 점유율을 차지하는 업체입니다. 코웰패션은 시너지 창출을 위해 모회사인 대명화학 그룹 및 코웰패션 산하 의류 브랜드의 물류를 로젠택배를 통해 처리하고 있습니다.

국내 택배업체인 KG로지스는 2014년 12월 동부택배 인수합병에 이어 2017년 2월 KGB택배 지분 100%를 취득하며 업계 내 상위 5개사(CJ대한통운, 롯데글로벌로지스, 한진, 우체국택배, 로젠택배)가 과점하는 택배시장의 점유율 확대 및 매출규모 확대를 도모를 위헤 공격적인 M&A를 단행하였습니다. 이와 같이 택배산업 경쟁업체의 인수 합병이 지속적으로 발생하고 있어 향후 택배산업 내 경쟁은 더욱 치열해질 전망되며, 택배업계 M&A로 인한 시장 재편은 ㈜한진 수익성의 변동성을 증대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.

쿠팡은 로켓배송 서비스 실시 이후 인력 운용 비용 증가등으로 인하여 지속적으로 적자를 기록하다 2022년 3분기 처음으로 영업이익 흑자 전환을 기록하였으며, 이후 매분기 영업흑자를 내며 2023년 연간 첫 흑자 전환을 달성하였습니다. 이러한 쿠팡의 물류 자회사인 쿠팡로지스틱스서비스는 2021년 1월 13일 국토교통부로부터 택배사업을 할 수 있는 화물차 운송사업자 자격을 획득하였고, 빠른 속도로 택배시장 점유율을 끌어올리고 있는 상황입니다. 2023년 기준 쿠팡로지스틱스서비스의 택배시장 점유율은 26.1%로 기존 1위 사업자였던 CJ대한통운의 32.5%에 이은 2위 사업자로 추산되었으나, 2024년 반기 기준 36.3%로 CJ대한통운(28.3%)보다 높은 점유율을 기록한 것으로 추산됩니다.
이와 같이 택배산업 새로운 사업자 진입 시 향후 택배산업 내 경쟁은 더욱 치열해질 전망되며, ㈜한진 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

이처럼 택배시장은 규모의 경제를 통한 택배단가 측면에서 경쟁력을 보유한 대형 택배업체 위주로 재편되고 있으며, 소수의 업체가 전체 물량의 상당량을 취급하는 과점적 시장구조를 이루며 경쟁이 심화되었습니다. 또한, 택배시장 구조는 새로운 글로벌 거대 사업자의 국내 진입 및 기존 중소사업자들 간의 인수합병 등 합종연횡을 통해 높은 시장점유율을 차지하는 새로운 사업자가 등장할 가능성이 있습니다. 이러한 택배시장 재편과 시장 환경변화에 선제적으로 대응하지 못할 경우
㈜한진의 영업 수익성과 시장지위에 부정적 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[
유통업체의 자체 배송 강화 위험]

마-3.최근
모바일을 중심으로 온라인 쇼핑시장 규모가 지속적으로 확대되는 추세이며, 주문한 상품을 단기간에 배송 받기를 원하는 고객의 니즈에 부합하기 위해
물류센터를 기반으로 배송경쟁력을 강화한 온라인쇼핑몰이 등장함에 따라 기존 유통업체들이 자체 배송서비스에 막대한 투자를 집행하여, 보다 신속한 배송서비스를 제공할 경우 기존 ㈜한진을 이용하던 유통업체의 택배물동량이 감소할 수 있다는 점에서 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 유통업체들의 자체 물류시스템이 더욱 강화되거나, 다른 대형 사업자가 신규 자체 배송을 시작하는 등
온라인 쇼핑시장 확대와 더불어 시장 시스템의 변화가 발생한다면, ㈜한진의 택배 사업에 영향을 줄 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

소비침체와 각종 규제로 인해 백화점과 대형마트 등이 주춤한 지난 3년 동안에도 온라인쇼핑은 두 자릿수 성장을 유지하면서 소비 Traffic을 빠르게 흡수하고 있습니다. 그 이유 중 하나는 더 많은 상품을 빠르고 편하게 제공하기 때문으로 과거 대형 오프라인 유통업체들이 로케이션과 규모의 경제를 바탕으로 독차지했던 접근성, 상품의 다양성이라는 가치가 인터넷과 모바일로 인해 희석되고 있기 때문입니다. 이러한 변화에 발맞추어 기존 오프라인 유통업체들도 온라인에 대한 투자를 지속하고 있는 상황입니다.
2021년 온라인쇼핑 거래금액은 192조 7,240억원을 기록하였으며 이는 전년 동기 대비 21.76% 증가한 수치입니다. 특히 모바일 쇼핑의 경우 같은 기간 141조 2,090억으로 29.09% 증가하였습니다. 이러한 증가 추세는 2022년에도 이어져, 2022년 기준 온라인쇼핑 거래금액과 모바일 쇼핑 거래금액은 각각 216조 1,751억원, 163조 964억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 12.17%, 15.50% 증가하였습니다. 이러한 거래액의 증가 추세는 코로나19 바이러스로 인하여 외출을 지양하고 집에 있는 시간이증가하여 반사된 이익으로 이해됩니다.
2022년 기준, 전년 동기 대비 가장 큰 폭의 증가율을 보인 상품군은 문화 및 레저서비스로 111.82% 증가한 모습을 보여주었습니다. 그 다음으로는 여행 및 교통서비스가 같은 기간 84.69% 증가하며, 두번째로 큰 폭의 증가율을 보였습니다. 이는 최근의 취미 및 문화 생활에 대한 관심 증가와 코로나 19의 영향력 감소 및 사회적 거리두기 완화 등의 영향을 받은 것으로 보입니다. 그 뒤로는 e쿠폰서비스, 자동차 및 자동차용품 그리고 음식료품으로 전년 동기대비 각각 23.54%, 20.27%, 16.35% 증가하였습니다. 자동차 및 자동차용품과 음식료품의 경우 사회적 거리두기 완화로 야외활동이 늘어나면서 거래액이 증가한 것으로 보이며, e쿠폰서비스의 경우 1인가구 증가, 배달음식 다양화 및 고급화와 더불어 앞선 두 상품군과 같이 거리두기 완화에 힘입는 등 실내외에서 사용이 가능하다는 점의 영향으로 보입니다.
2023년 온라인쇼핑 거래금액은 242조 2,068억원으로 전년 동기 대비 12.04% 증가했습니다. 전년 동기 대비 가장 큰 폭의 증가율을 보인 상품군은 여행 및 교통서비스로 74.78% 증가하였으며, 그 다음으로는 이쿠폰서비스가 전년 동기 대비 29.29% 증가했습니다. 이는 코로나19 영향력 감소 및 사회적 거리두기 완화 등의 영향으로 인한 여행 수요 회복과 1인가구 증가, 배달음식 다양화 및 고급화와 더불어 앞선 상품군과 같이 거리두기 완화에 힘입는 등 실내외에서 사용이 가능하다는 점의 영향으로 보입니다. 그 뒤로는 문화 및 레저서비스, 농축수산물 그리고 음식료품으로 전년 동기대비 각각 22.72%, 15.45%, 13.37% 증가하였습니다. 문화 및 레저서비스의 경우취미 및 문화 생활에 대한 관심 증가의 영향을 받은 것으로 보이며, 농축수산물과 음식료품의 경우 사회적 거리두기 완화로 야외활동이 늘어나면서 거래액이 증가한 것으로 보입니다.2024년 온라인쇼핑 거래금액은 259조 4,319억원으로 전년 동기 대비 7.11% 증가했습니다. 전년 동기 대비 가장 큰 폭의 증가율을 보인 상품군은 기타서비스로 34.23%증가한 모습을 보여주었으며, 자동차 및 자동차용품이 20.77% 증가하며 두번째로 큰 폭의 증가율을 보여주었습니다. 이는 간편 결제시스템 정착, 사용자 친화적 모바일 시스템 도입 등으로 각종 상품 구매의 중심 매체가 온라인으로 확산된 것으로 보입니다. 그 뒤로는 농축수산물, 음식서비스, 음식료품으로 전년 동기대비 각각 17.23%, 14.26%, 14.23% 증가하였습니다. 이는 신선식품에 대한 온라인 수요 증가 및 코로나19 이후 비대면 소비문화가 정착되면서 온라인을 통한 상품 구매가 일반화된 결과로 보입니다.

[온라인쇼핑몰 판매매체별 상품군별 온라인쇼핑 거래액]

(단위 : 백만원)

상품군별
판매매체별
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

컴퓨터 및 주변기기
계
8,510,841
8,707,753
9,131,376
9,517,073
8,221,136

인터넷쇼핑
4,122,406
4,328,147
4,559,366
4,905,981
4,430,419

모바일쇼핑
4,388,435
4,379,606
4,572,014
4,611,096
3,790,712

가전·전자·통신기기
계
22,342,850
21,696,673
20,935,534
20,694,023
17,078,641

인터넷쇼핑
6,121,142
6,560,664
6,853,758
7,114,571
6,400,076

모바일쇼핑
16,221,708
15,136,008
14,081,774
13,579,451
10,678,564

서적
계
2,593,950
2,467,798
2,570,401
2,607,482
2,398,777

인터넷쇼핑
1,213,532
1,222,011
1,309,853
1,367,814
1,293,306

모바일쇼핑
1,380,416
1,245,787
1,260,545
1,239,663
1,105,472

사무·문구
계
2,032,706
1,939,695
1,781,517
1,574,241
1,337,772

인터넷쇼핑
755,863
759,303
676,699
657,005
590,569

모바일쇼핑
1,276,842
1,180,394
1,104,816
917,235
747,202

의복
계
21,996,074
21,708,688
20,076,958
17,373,945
15,097,916

인터넷쇼핑
5,476,436
5,341,064
4,620,685
4,406,409
4,615,538

모바일쇼핑
16,519,639
16,367,623
15,456,275
12,967,536
10,482,377

신발
계
3,793,519
3,970,067
3,872,970
3,416,543
2,890,437

인터넷쇼핑
1,086,586
1,227,238
1,170,051
1,092,471
930,912

모바일쇼핑
2,706,932
2,742,828
2,702,921
2,324,073
1,959,527

가방
계
2,716,261
2,988,090
2,755,923
2,374,828
1,916,007

인터넷쇼핑
842,599
930,479
684,783
619,108
551,904

모바일쇼핑
1,873,664
2,057,611
2,071,139
1,755,719
1,364,105

패션용품 및 액세서리
계
4,037,226
3,914,017
3,799,828
3,319,785
2,743,555

인터넷쇼핑
873,747
935,732
814,614
786,088
735,376

모바일쇼핑
3,163,477
2,978,285
2,985,215
2,533,698
2,008,177

스포츠·레저용품
계
5,623,468
5,852,637
6,079,752
5,751,529
5,169,214

인터넷쇼핑
1,520,707
1,663,153
1,669,346
1,686,316
1,721,305

모바일쇼핑
4,102,761
4,189,484
4,410,409
4,065,213
3,447,909

화장품
계
12,824,957
11,979,055
11,063,963
12,877,171
12,940,563

인터넷쇼핑
2,534,038
2,783,077
2,956,844
5,964,473
7,111,543

모바일쇼핑
10,290,920
9,195,976
8,107,118
6,912,699
5,829,023

아동·유아용품
계
5,285,987
5,325,939
5,196,758
4,941,028
4,687,867

인터넷쇼핑
978,950
1,030,797
914,856
944,954
991,276

모바일쇼핑
4,307,037
4,295,142
4,281,903
3,996,074
3,696,593

음·식료품
계
34,526,902
30,227,074
26,661,315
22,914,204
18,555,957

인터넷쇼핑
7,873,012
7,633,502
6,522,907
5,744,136
4,826,571

모바일쇼핑
26,653,891
22,593,574
20,138,404
17,170,067
13,729,389

농축수산물
계
12,829,385
10,944,022
9,479,464
8,333,388
6,561,196

인터넷쇼핑
3,064,203
2,796,990
2,335,428
1,948,131
1,797,912

모바일쇼핑
9,765,181
8,147,032
7,144,036
6,385,258
4,763,285

생활용품
계
18,999,620
17,506,782
16,629,707
15,390,349
13,953,031

인터넷쇼핑
4,266,034
4,209,432
3,930,185
3,945,373
3,900,182

모바일쇼핑
14,733,585
13,297,350
12,699,522
11,444,980
10,052,849

자동차 및 자동차용품
계
5,804,553
4,806,460
4,260,121
3,542,018
2,124,904

인터넷쇼핑
3,668,562
2,862,144
2,612,563
2,387,469
1,301,230

모바일쇼핑
2,135,992
1,944,316
1,647,559
1,154,547
823,674

가구
계
5,667,024
5,352,064
5,194,986
5,371,583
4,912,519

인터넷쇼핑
1,347,294
1,379,631
1,342,769
1,451,255
1,463,300

모바일쇼핑
4,319,731
3,972,436
3,852,217
3,920,328
3,449,219

애완용품
계
2,780,662
2,589,262
2,273,341
1,962,850
1,603,819

인터넷쇼핑
516,573
505,003
393,018
391,745
364,887

모바일쇼핑
2,264,086
2,084,258
1,880,319
1,571,103
1,238,933

여행 및 교통서비스
계
32,464,708
29,392,025
16,816,475
9,105,134
7,962,424

인터넷쇼핑
8,637,252
8,042,446
4,879,077
2,086,752
1,907,422

모바일쇼핑
23,827,457
21,349,579
11,937,397
7,018,381
6,055,002

문화 및 레저서비스
계
3,161,689
3,006,897
2,450,139
1,156,701
699,622

인터넷쇼핑
1,370,568
1,256,149
989,564
432,371
249,751

모바일쇼핑
1,791,123
1,750,746
1,460,573
724,331
449,874

e쿠폰서비스
계
8,651,826
9,742,281
7,535,413
6,099,697
4,495,179

인터넷쇼핑
1,977,965
2,196,853
1,150,584
654,482
573,730

모바일쇼핑
6,673,861
7,545,428
6,384,829
5,445,215
3,921,449

음식서비스
계
36,989,115
32,372,212
31,636,932
28,660,512
17,337,092

인터넷쇼핑
397,646
444,738
516,036
682,496
900,453

모바일쇼핑
36,591,469
31,927,474
31,120,896
27,978,016
16,436,639

기타서비스
계
2,909,620
2,167,637
2,472,916
2,206,387
1,590,310

인터넷쇼핑
1,482,634
1,075,698
1,142,351
929,317
707,943

모바일쇼핑
1,426,986
1,091,936
1,330,565
1,277,073
882,368

기타
계
2,888,945
3,549,659
3,499,352
3,533,490
4,006,030

인터넷쇼핑
964,669
1,156,824
1,033,416
1,316,239
1,530,720

모바일쇼핑
1,924,278
2,392,830
2,465,937
2,217,252
2,475,313

합계
계
259,431,884
242,206,780
216,175,137
192,723,965
158,283,970

인터넷쇼핑
61,092,414
60,341,069
53,078,749
51,514,955
48,896,323

모바일쇼핑
198,339,470
181,865,713
163,096,390
141,209,010
109,387,646

출처 :
통계청

이처럼 온라인 쇼핑 시장규모의 확대로 국내 소매시장의 주도권은 온라인쇼핑 시장을 누가 더 많이 확보하느냐에 좌우될 전망입니다. 특히 상품군별 특색에 맞춘 물류 경쟁력 강화가 핵심 경쟁력이 될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 최근 기존 택배업체를 이용하지 않고 자체배송 시스템에 투자하여 직접 배송하는 유통업체들이 등장하고 있습니다. 이와 같이 주문한 상품을 단기간에 배송 받기 원하는 고객의 니즈에 부합하여 물류센터를 기반으로 한 배송경쟁력을 강화한 온라인쇼핑몰이 등장함에 따라기존 유통업체들이 자체 배송서비스에 막대한 투자를 집행하여 보다 신속한 배송서비스를 제공할 경우 기존 ㈜한진을 이용하던 유통업체의 택배물동량이 이탈할 수 있다는 측면에서 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 2013년 설립된 소셜 커머스 업체 쿠팡은 2014년부터 구입한 물품의 합계가 9,800원이상이면 물건을 주문한 다음날까지 배송해 주는 로켓배송 서비스를 실시했으며 현재는 로켓배송 상품 구매 한도를 19,800원으로 책정하고 있습니다. 또한, 쿠팡은 2015년에 일본 소프트뱅크로부터 10억달러를 투자받은 것에 이어 2018년 11월에는 소프트뱅크 손정의 회장이 주도하는 1,000억달러 규모 비전펀드 중 20억달러의 투자유치에 성공하였으며
, 지속적인 인프라 확장을 진행하였습니다.

동시에 매출액은 2017년 2.7조원, 2018년 4.4조원, 2019년 7.2조원, 2020년
13.9조원으로
성장하며 2021년 3월 미국 뉴욕 증시에 상장하였으며, 이후에도 2021년 20.8조원, 2022년 25.7조원으로 급격하게 성장하였습니다. 2023년에는 매출 31.8조원을 기록하고 창사 이래 영업이익 6,174억원을 기록하며 첫 연간 흑자를 달성했습니다. 2024년에는 매출액 41.3조원을 기록하며 전년 대비 29% 증가한 성장률을 보였습니다.
빠른 배송은 이제 선택이 아닌 필수가 됐지만, 그럼에도 불구하고 비용부담 때문에 유통업체가 모든 물류 프로세스를 100% 직접 수행하는 것은 불가능에 가깝습니다. 이에 대다수 유통업체들은 물류 프로세스 중 많은 부분을 택배업체에 맡기거나 협력체제를 구축하고 있습니다. 현재 쿠팡도 로켓배송 판매상품 중 자체 배송 서비스 지역이 아닌 상품은
㈜한진을 이용하여 발송하고 있습니다.
㈜한진은 상품 특성에 맞는 배송체계를 구축하여 전국 90% 지역에 당일배송 서비스를 확대하여 제공하고 있으며, 가구 등의 설치택배, 서류물의 우편택배, 주얼리/고가상품을 별도 네트워크를 활용하여 배송하는 퍼펙트 택배 상품 등 시장환경 변화에 따른 고객 맞춤형 특화 서비스를 점차 확대하고 있습니다. 한편 한국통합물류협회는 쿠팡의 자가용 차량 배송서비스는 자가용을 이용한 유상운송행위로 화물자동차 운수사업법에 위배되는 불법행위라는 점을 들어 소송을 제기하였으며, 지난 2017년 7월 18일 서울중앙지법은 해당 소송에 대해 쿠팡의 배송형태는화물자동차법에서 말하는 운송사업에 해당하지 않는다고 판결하였으며, 따라서 원고의 소를 기각한 바 있습니다. 쿠팡은 로켓배송 서비스 실시 이후 인력 운용 비용 증가등으로 인하여 지속적으로 적자를 기록하는 등 어려움을 겪고 있는 상황이나,
2023년 처음으로 연간 영업이익 흑자를 기록하였습니다.이후 2024년에는
시장 예상치를 뛰어 넘는 매출 증가율 및 출고량을 기록하며 기존 택배업체들을 위협하고 있는 상황입니다. 이처럼 유통업체들의 자체 물류시스템이 더욱 강화되거나, 다른 대형 사업자가 신규 자체 배송을 시작하는 등 온라인 쇼핑시장 확대와 더불어 시장 시스템의 변화가 발생한다면, ㈜한진의 택배 사업에 영향을 줄 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
화물연대 및 택배노조의 파업 관련 위험]

마-4.육상운송사업은 화주-주선업체-운송업체-개별차주 간 복잡한 거래구조와 위수탁제 위주의 시장구조로 인하여 운송업자의 화주에 대한 운임교섭력이 매우 낮은 편입니다. 이러한 환경속에서 운송업자들을 보호하기 위해 출범한 화물연대는 특별 소비세 인하, 도로비 인하 및 체계 개선, 지입제 철폐, 다단계 알선 근절, 고용안정성 보장, 운송비 인상 등을 요구하며 수차례 파업을 단행하여 왔습니다. 물류산업 발전협의체 및 화물자동차 표준운임제 운영 등 화물노동자의 근무여건 개선을 위한 정부 차원의 노력이 진행 중에 있습니다. 한편,
2022년에도 화물연대는 유가대책마련, 안전운임 일몰제 폐지, 운임인상 등을 요구하며 여러 차례의 기자회견 및 투쟁을 진행하였습니다. 정책당국은 2022년 12월 20일부터 2023년 1월 13일까지 물류산업 발전협의체를 운영하며 개선방안을 논의하였고 화물운송산업 정상화 방안의 일환으로 표준운임제를 도입하기로 결정하였습니다.
이처럼 복잡한 이해관계로 인해 화물연대 및 택배노조의 파업은 앞으로도 재차 발생할 수 있으며, 이러한 파업은 택배사업을 포함한 물류사업을 영위하고 있는 ㈜한진에 직ㆍ간접적으로 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

1997년 화물자동차운수사업의 면허제가 등록제로 변경됨에 따라, 육상운송사업은 현재 최소 1대의 화물자동차만 보유하면 사업을 영위할 수 있는 낮은 진입장벽을 가지고 있기 때문에 다수의 운송업체 및 운송주선업체가 경쟁하고 있습니다. 이에 따라육상운송 시장은 화주-주선업체-운송업체-개별차주 간 복잡한 거래구조와 위수탁제 위주의 시장구조로 인하여 다른 산업에 비해 위수탁 차주 형태의 영세사업자 비중이 높고, 운송업자의 화주에 대한 운임교섭력은 매우 열위하여 산업 전반적으로 낮은영업수익성을 보이고 있습니다.

이러한 문제점을 해결하기 위해 2002년 출범한 화물연대는 운송료 인상 및 화물운송법 개정 등을 이유로 대대적인 총파업 및 각 지부별 파업을 매년 단행하고 있습니다.

[화물연대 활동 및 파업 내역]

시기
내용

2002.06.06
화물노동자공동연대 (준) 발족

2002.10.27
화물연대 출범

2003.05.02
화물연대 제1차 총파업 돌입

2003.08.21
화물연대 제2차 총파업 돌입

2004.06.18
건교부-열린우리당, 2004년 유류세 인상분 전액 보조금 지급방침 발표

2004.12.24
정부, 2차 에너지세제개편 및 화물업계 지원방안 발표(화물차 : 3년간 현수준 + 향후 경유 세율인상분 전액 유가보조금 지급)

2006.03.18
삼성자본 규탄 및 화물노동자 집단해고 철회 결의대회

2006.03.28
화물연대 총파업 돌입

2006.12.01
화물연대 총파업 돌입

2008.06.13.
화물연대 총파업 돌입

2008.06.20.
화물연대 총파업 철회

2009.01.08
화물연대 전남지부 컨테이너지회 파업 돌입

2009.06.11
화물연대 전국 총 파업

2010.05.15
화물연대 총파업 돌입

2012.06.25
화물연대 총파업 돌입

2012.09.26
화물연대-CTCA 운송료 인상 합의

2013.05.08
화물연대 씨제이대한통운 택배기사 파업

2013.10.26
화물연대 총력투쟁 결의대회

2013.12.09
철도파업에 따른 화물연대 대체수송 거부

2014.07.14
화물연대 하루 경고파업

2014.10.06
화물연대 경남지부장, 거제통영지회장 거제 대우조선 내 철탑고공농성 돌입

2015.04.21
화물연대 울산 진우공업 파업 돌입

2015.06.22
화물연대 씨제이대한통운 노숙파업 돌입

2015.08.10
화물연대 경남지부 동양파일 고공농성 돌입

2015.09.04
화물연대 충북지부 음성진천지회 풀무원분회 파업 돌입

2016.10.10
화물연대 총파업 돌입

2016.10.19
화물연대 총파업 철회

2017.07.01
화물연대 화물노동자 결의대회

2018.05.14
화물연대 결의대회

2019.03.18
동국실업 파업투쟁

2019.04.08
농협물류규탄 전국 동시다발 화물 노동자 결의 대회

2019.04.12
화물노종자 총력투쟁 선포대회

2021.06.18
화물연대 경고 파업

2021.11.27
화물연대 1차 총파업

2022.04.02
화물연대 투쟁 선포 대회

2022.04.14
화물연대 투쟁 결의대회

2022.05.07
컨테이너 BCT 화물노동자 투쟁 결의대회

2022.06.07
화물연대 2차 총파업

2022.11.24
화물연대 3차 총파업

2022.12.09
화물연대 총파업 중단

2023.07.03
민주노총의 총파업 투쟁에 화물연대 동참 예고

2023.07.15
민주노총 결의대회 참여

2024.02.01
한국알콜 투쟁승리 화물연대 결의대회

2024.03.05
의왕ICD 화물노동자 결의대회

2024.03.09
화물연대 부산지역 총력투쟁 결의대회

2024.06.15
화물노동자 총력투쟁 결의대회

2024.10.19
화물연대 전국 동시다발 결의대회

2024.11.11
화물노동자 100인 삭발 결의대회

2024.11.18
화물연대 11.18~11.20 국회 상경투쟁

2024.11.25
화물연대본부 2차 집중투쟁

2024.12.02
화물연대본부 3차 집중투쟁

2024.12.14
화물연대본부 긴급 투쟁

출처 : 전국운수산업노동조합 화물연대 웹사이트, 언론사 기사 자료

국내 택배시장에서는 특별 소비세 인하, 다단계 알선 근절, 고용안정성 보장, 운송비 인상 등을 위하여 화물연대 결의대회 등과 같은 화물연대의 활동이 있었으며 이러한 요구사항을 충족하기 위해 2017년 국토교통부에서는 택배산업과 종사자의 업무환경을 개선하기 위한 '택배서비스 발전방안'을 발표하며 택배 종사자의 노동 강도를 수월하게 돕고 소비자에게는 막힘 없는 택배 서비스를 제공할 수 있는 지속가능한 성장환경을 조성할 것을 약속했습니다. 대책안에는 소비자 보호, 산업 육성 등 7개의 세부 방안이 있으며 "택배 요금 신도제 도입"을 통해 소비자가 지불하는 실제 지불 금액을 고지받게 됨에 온라인 쇼핑몰들의 백마진 관행을 개선하고 실질 택배단가를 인상시킨다는 내용이 포함되어 있습니다.또한 국토교통부 및 정부 관련 부처는 화물운송업을 부양하기 위해 2018년 4월 10일 국무회의에서 의결된 화물안전운임제를 2020년 1월 1일부터 시행하였습니다. 화물자동차 안전운임제는 화물차주의 적정운임을 보장하여 근로여건을 개선하고 과로·과속·과적 운행을 방지하는 등 교통안전 확보를 위해 도입된 제도입니다. 화물차 안전운임제 도입은 화물차주들의 숙원사업으로서 화물연대가 지난 15년간 집단 운송거부 시마다 요구해 온 사항이었습니다. 화주 및 화물업계 등 이해관계자 간 첨예한 대립으로 지지부진한 진행상황을 보이다 도입 초기 시장 혼란 방지를 위해 컨테이너, 시멘트 2개 품목에 대해서 3년간 한시적으로 도입하는 것으로 법안이 통과되었습니다.2020년에는 지속되는 택배 단가하락에 따른 수익악화를 방지하고자 택배 단가 인상이 단행되었습니다. 해당 택배 단가 인상은 택배서비스가 생긴 1992년 이후 처음으로 인상된 사례이며 물량 유치를 위한 출혈경쟁으로 단가가 낮아지고 있는 업계 전체 회사의 수익성 제고를 목표로 한 조치입니다. 2021년에도 '2차 사회적 합의문'의 도입을 위하여 국토부에서 상자당 170원의 요금 인상이 필요하다고 언급하였고, 그 결과 2022년 평균 택배단가는 2020년 2,221원 보다 145원 증가한 2,366원을 기록하였습니다.2021년 6월 택배노조는 택배기사들의 과로사와 1월 택배노조와 택배사들 사이에서 도출된 '1차 사회적 합의문'에 대해 구체적인 이행안이 마련되지 않았다는 점에서 파업에 들어갔습니다. '1차 사회적 합의문'은 크게 택배분류작업의 명확화, 택배기사의 주 최대 작업시간 60시간 및 심야배송 제한, 택배비 관련 거래구조 개선 등 7가지 합의 내용을 담고 있습니다. 이중 택배 분류 작업에 대해 택배노조는 택배사가 책임질 것으로 요구했지만 택배사는 1년 유예를 제안함에 따라 노조는 파업 수위를 높히게 되었습니다.2021년 6월 22일 택배노조, 택배사, 정부, 여당 등이 참여한 사회적 합의 기구에서 '택배기사 과로방지 대책 2차 합의문'을 발표하였습니다. 해당 합의문에 따르면 내년 1월 1일을 기준으로 택배노동자들은 분류작업에서 완전히 배제되고 이에 따른 택배원가 상승 요인을 택배요금에 반영하기로 하였습니다. 또한 택배기사 작업시간 주 60시간으로 제한, 합의문의 주요내용 표준계약서에 반영 등의 내용이 포함됐습니다.한편, 2021년 11월 25일에는 화물연대의 총 파업이 진행되었습니다. 화물연대는 코로나 19로 인한 경재위기, 경유가 인상을 포함한 원가비용의 급증 등으로 화물노동자들이 과로, 과적 등에 내몰리고 있음을 말하며 1. 안전운임 일몰제 폐지, 2. 안전운임 전차종 및 전품목 확대, 3. 운임인상, 4. 산재보험 전면적용, 5. 지입제 폐지, 6. 노동기본권 쟁취 이상 6개 요구안을 내놓았습니다. 위의 사항에 대한 진전이 없을 경우, 화물연대는 전면 무기한 총파업에 돌입할 수 있음을 선언하였습니다.2022년에도 화물연대는 유가대책마련, 안전운임 일몰제 폐지, 운임인상 등을 요구하며 여러 차례의 기자회견 및 투쟁을 진행하였습니다. 특히 5월 7일 진행되었던 결의대회에서는 안전운임 일몰제 폐지가 여전히 진전이 없음을 말하며, 이러한 상황이 지속 될 경우, 본 결의대회를 총파업을 위한 교두보로 삼겠다고 선언하였습니다. 2022년 화물연대는 6월 7일 총파업을 시작하였고, 그 결과 6월 14일 화물연대는 국토교통부와 안전운임제의 지속 추진에 대한 합의 및 적용 품목 확대에 대한 논의를 지속하자는 협상을 진행하였습니다. 이에 따라 안전운임제 적용 품목 현행 2개에서 7개로 확대하자는 개정안과 일몰제 폐지 법안이 발의되었습니다. 하지만 2022년 11월 24일 화물연대는 정책당국이 안전운임제 도입 취지를 정면으로 부정하고 합의를 파기하기에 이르렀다고 주장하며 총파업에 돌입하였으나 정부는 사상 최초의 두 번 업무개시명령 발동 및 안전운임제 3년 연장안을 원점 재검토 해야한다는 입장을 밝혔으며, 이에 따라 화물연대는 2022년 12월 9일 총파업 철회 여부 투표를 진행하였고 과반 찬성으로 총파업은 철회되었습니다. 이후 정책당국은 2022년 12월 20일부터 2023년 1월 13일까지 물류산업 발전협의체를 운영하며 개선방안을 논의하였고 화물운송산업 정상화 방안의 일환으로 표준운임제를 도입하기로 결정하였습니다. 더불어 화물연대본부는 2023년 7월에 전국민주노동조합총연맹이 예고한 총파업에 동참하여 대규모 농성을 진행할 것을 발표한 이후 7월 15일 공공운수노조가 개최한 결의대회에 참여하였으며,
이후에도 화물연대는 노동기본권 보장, 안전운임제 전면실시, 지입제폐지 등을 요구하며 여러차례 투쟁 및 기자회견을 진행하고 있습니다.

[연도별 자동차 등록대수, 화물차 및 특수차 등록대수 추이]

(단위 : 만대)

연도
승용차
승합차
화물차
특수차
합계

2010년
1,363
105
320
5.6
1,794

2011년
1,414
102
323
5.9
1,845

2012년
1,458
99
324
6.3
1,887

2013년
1,508
97
329
6.6
1,941

2014년
1,575
95
335
7
2,012

2015년
1,656
92
343
7.4
2,098

2016년
1,734
89
349
8
2,180

2017년
1,804
87
354
8.6
2,254

2018년
1,868
84
359
9.1
2,320

2019년
1,918
81
359
9.5
2,368

2020년
1,986
78
362
10.6
2,437

2021년
2,041
75
363
11.8
2,491

2022년
2,095
72
370
13.0
2,550

2023년
2,139
69
373
13.8
2,595

2024년
2,177
67
372
14.4
2,630

주) 단수조정을 실시하지 않았습니다.

출처 : 국토교통부

국토교통부 통계자료에 따르면,
2024년말 기준 자동차 등록대수는
약 2,630만대이며, 화물차는
372만대, 특수차는
14.4만대, 승합차는
67만대, 승용차는
2,177만대
를 기록하였습니다. 국내 택배물동량 증감율은 평균적으로 10% 수준을 기록하고 있는 반면 지난 10년간 신규 화물차등록대수의 증가율은 1~2% 수준에 머무르고 있습니다. 택배물동량이 크게 늘어나는데에 비해 신규등록 화물운송차는 크게 부족한 모습을 보이고 있습니다. 또한, Supply Chain 기술의 발전과 업계의 치열한 경쟁에도 불구하고, 국내 물류산업 내에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 화물운송시장의 복잡한이해관계와 경직된 제도로 시장의 효율성은 매년 저하되는 모습을 보였습니다. 화물운송시장 육송과 차량부족 현상을 해결하기 위해 국토교통부에서는 2016년 8월 '화물운송시장 발전방안'을 발표한 바 있습니다. 발표자료에 따르면 1. 운송업 업종구분간편화, 2. 소형화물차 진입규제 완화, 3. 운송 업체 유도를 위해 신규 허가 차량 직영및 양도 제한, 4. 영세 차주들의 수입 하락 방지 및 화주에 대한 운임 협상력 증대를 위한 '참고원가제' 도입 등을 추진 하겠다고 밝힌 바 있습니다. 정부의 이러한 노력에도 불구하고 신규 화물차등록수 증가율은 2016년 이후 1%대에 머물렀으며, 2019년도 이후부터는 0~1%대에 그치고 있습니다.

[국내 택배시장 물동량 추이]

(단위 : 만박스, %)

국내시장 택배물동량 추이.jpg
국내시장 택배물동량 추이

출처 : 국가물류통합정보센터

국토교통부 및 정부 관련 부처는 화물운송업을 부양하기 위한 화물안전운임제를 2020년 1월 1일부터 시행하였습니다. 화물자동차 안전운임제는 화물차주의 적정운임을 보장하여 근로여건을 개선하고 과로·과속·과적 운행을 방지하는 등 교통안전 확보를 위해 도입된 제도입니다. 화물차 안전운임제 도입은 화물차주들의 숙원사업으로서 화물연대가 지난 15년간 집단 운송거부시마다 요구해 온 사항이었습니다. 컨테이너, 시멘트 2개 품목에 대해서 3년간 한시적으로 운영된 해당 제도는 2023년에 이르러서 표준운임제로 개편되었습니다. 표준운임제는 2025년 12월까지 운영될 예정이며, 운송사와 차주 간의 운임을 강제하되 운송사 간의 운임은 가이드라인으로만 제시하는 형식이기에 차주의 노동권 보장이 약화될 우려가 있습니다.국토교통부의 발표방안 및 개정될 법률 등으로 인하여 시장의 효율성이 향상될 수 있으나 운송산업은 설비의 자동화, 기계화 등에 한계가 있어 인적자원의 업무 수행 능력 및 숙련도를 필요로 하는 노동집약적 산업이므로 화물연대의 파업이 재차 발생할 경우 물류사업을 영위하고 있는
㈜한진에 직·간접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[
항만하역사업 관련 위험]

마-5.
㈜한진
은 자체 부두운영회사를 운영하는 종합물류 서비스 제공업체입니다. 항만하역사업의 매출규모는 항만물동량에 따라 크게 좌우되고 이는 GDP 성장률을 포함한 국내외 경기에 매우 민감하게 반응합니다.
국내외 경기 회복이 둔화되거나 경기가 침체되는 경우 산업 수익성이 저하될 수 있으므로 국내외 경기변동 추이를 지속적으로 모니터해야 할 필요가 있습니다.
중국 항만의 공격적인 물동령 유치 경쟁, COVID-19과 같은 펜데믹의 확산, 러-우 전쟁 등의 지정학적 갈등으로 인해 세계 경제가 위축됨에 따라 수출입 물동량 변동 가능성이 큽니다.

또한 트럼프 2기 정부의 보호무역주의로 인한 관세정책 및 글로벌 관세 전쟁은 해상 글로벌 교역 둔화 야기, (주)한진의 항만하역 사업에 위험요인
으로 작용할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

해운항만사업은 타인의 수요에 응하여 선박을 이용하여 운송되었거나, 운송될 화물을 선박(또는 항만)에서 인도 받아 화주(또는 선박)에 인도하는 서비스로
㈜한진은 '항만운송법'에 명시된 항만하역업, 검수, 검량, 감정사업, 항만용역업 등의 사업을 하고 있으며, 컨테이너터미널(전용부두) 운영을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 컨테이너터미널 운영은 국가 또는 공공기업에서 직접 수행하던 공익사업이었으나, 현재는 정부에서 부두 개발을 위한 민자를 유치하고 민자 참여사에 부두 운영권을 부여하는 방식으로 전환되고 있습니다. 정부로부터 부두시설물을 무상임대받은 여수광양항만공사, 인천항만공사 등이 컨테이너터미널의 관리 주체로서 컨테이너터미널 운영사와 컨테이너터미널에 대한 일정기간(10년∼30년)의 전용사용권 보장과 부두사용료(임대료) 지급을 주요 내용으로 하는 임대차계약을 체결하는 형태입니다.항만운영은 물품의 운송 및 보관과 관련해 발생되는 부수적인 작업으로, 구체적으로는 각종 운반수단에 화물을 싣고 내리기, 보관을 위한 입출고, 창고 내에서의 쌓기와 내리기, 또는 그에 부수되는 분류 및 정돈 등의 모든 작업을 말합니다. 대외무역의존도가 높은 우리나라에서는 항만하역 수요가 지속되는 가운데 컨테이너화물 및 중량화물이 급증하고 하역의 기계화로 급성장하였습니다. 오늘날의 항만은 배후 단지를 통해 운송 중심에서 물류 중심으로 발전하고 있습니다. 또한 항만운영사업은 글로벌 경기에 대한 민감도가 높습니다. 주요 수출국의 경기가 나빠지면 관련 수출물량과 수입물량이 현저하게 줄어들어 항만 운영도 크게 영향을 받고 있습니다.2008~2009년의 경우 중국항만의 공격적인 환적물동량 유치로 우리나라 항만의 환적화물 증가세 둔화와 더불어 글로벌 경기침체의 영향으로 항만하역 물량이 감소하였으나, 2010년의 경우 부분적인 경기회복의 영향으로 전체 하역물량이 증가하였고,2011년 이후 전반적인 세계경기침체로 수출입 증가세는 다시 둔화되었습니다. 이후 부산항 환적화물이 큰 폭으로 증가하면서 항만물동량은 지속적으로 증가하였으며, 2020년 코로나19의 영향이 있기 전까지 2016년부터 2019년 기준 전국 항만 물동량은 연평균 약 3%씩 증가했습니다. 코로나19의 확산으로 인한 세계 경제활동의 중단으로 2020년은 전년대비 약 8.8%의 역성장을 기록하였습니다. 이후 코로나19의 여파로 급격히 감소한 항만 물동량이 회복하면서 2021년에는 전년대비 약 5.6%의 증가율을 기록했습니다. 2022년 이후는 우크라이나 사태 장기화 및 세계경기 둔화에 따른 영향으로 2022년 전년 대비 약 2.0%
감소하였고, 2023년은 전년 대비 비슷한 수준의 물동량을 기록하였습니다. 2024년은 미국 소비시장 회복에 따른 대미교역 활성화 및 중국發 환적물량 증가 등 주요 교여국과의 물동량 확대에 기인하여 2.2% 증가율을 기록했습니다.

[항만 물동량 추이]

(단위 : 만톤(R/T), %)

구분
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

합계
158,532
155,103
155,171
158,283
149,925
164,397
162,466
157,434

(증감률, %)
2.2
-0.0
-2.0
5.6
-8.8
1.2
3.2
4.3

수출입
102,257
100,467
101,080
103,049
98,294
109,736
108,941
105,299

(수출입 증감률, %)
1.8
-0.8
-1.9
4.8
-10.4
0.7
3.5
5.3

연안
23,453
23,090
24,406
23,025
22,303
21,482
21,873
26,185

(연안 증감률, %)
1.5
-4.7
6.0
3.2
3.8
-1.8
-16.5
-1.9

환적
32.829
31,547
29,684
32,209
29,329
33,179
31,652
25,950

(환적 증감률, %)
4.1
6.3
-7.8
9.8
-11.6
4.8
22.0
6.8

출처 :
해양수산부

항만하역사업의 수익성은 항만물동량에 따라 크게 좌우되며, 이는 GDP 성장률을 포함한 국내외 경기에 매우 민감하게 반응한다고 할 수 있습니다. 만약 경기 회복이 둔화되거나 경기가 침체될 경우, ㈜한진 및 연결 대상 종속회사의 수익성이 저하될 수 있으므로 거시적 관점에서 국내외 경기변동 추이를 지속적으로 모니터링해야 할 필요가 있습니다. 2021년 하반기 백신의 보급으로 인해 코로나19의 전세계적 확산세가다소 감소하였지만, 변이바이러스의 등장 등으로 세계 경제가 다시금 위축될 가능성이 여전히 존재하며, 2022년 러시아-우크라이나 사태와 같이 국제 정세에 악영향을 미치는 사건이 발생할 가능성도 있습니다.
한편, 트럼프 2기 정부는 자국의 경제와 제조업 부문을 보호하기 위한 광범위한 전략으로 보호무역주의를 전면화 하여, 주요 교역국을 겨냥하여 미국으로 수입되는 제품에 대해 2025년 04월 09일 국가별 상호관세를 부과하였습니다. 이로인해 중국 84%, 대만 32%, 힌국 25%, EU 20% 등 높은 관세를 국가별로 차등적으로 부과하였습니다. 이로 인해 글로벌 공급망 위축 및 교역량 급감이 예견되며 미국향 수출 물량이 감소하고, 이에 대응한 역내 국가들의 대체 수출입 경로 조정이 이어질 경우, 부산항 등 국내 항만을 기점으로 한 수출입 및 환적 물동량의 실질적 감소가 불가피할 수 있습니다.

[트럼프 2기 정부 관세 정책의 시간별 전개과정]

타임라인
내용

2025년 2월
중국산 제품에 대해 10% 추가 관세 부과 행정명령 서명

2025년 2월
캐나다 및 멕시코산 제품에 대해 25% 추가 관세 부과 행정명령

2025년 3월
모든 수입 철강과 알루미늄에 25% 관세 부과 시작

2025년 4월
국가별 상호관세 계획 발표

2025년 4월
모든 수입 자동차에 대해 25% 추가 관세

2025년 4월
베네수엘라산 석유/가스 수입국에 25% 관세 부과

2025년 4월
모든 수입 자동차와 자동차 부품에 25% 관세 부과 시작

2025년 4월
기본 관세 10% 일괄 시행 (보편 관세)

2025년 4월
국가별 차등 적용 상호관세 시행 (상호 관세)

2025년 5월
150개 자동차 부품 25% 관세

[트럼프 2기 정부 상호관세 주요 내용

국가
관세

중국
84%

캄보디아
49%

베트남
46%

미얀마
44%

태국
36%

대만
32%

인도네시아
32%

스위스
31%

남아공
30%

인도
26%

한국
25%

말레이시아
24%

일본
24%

EU
20%

이스라엘
17%

이와 같은 외부 요인으로 인한 물동량 감소는 항만하역 수익뿐만 아니라 부두운영, 내륙운송, 해상운송 연계사업 등 연쇄적인 매출 감소로 이어질 수 있으며, 규모의 경제가 중요한 항만사업 구조상 고정비 부담이 증가하게 됩니다. 특히 하역 건당 수익 감소와 더불어 항만사용료, 장비운영비 등 고정비 성격의 비용이 수익성 악화로 직결될 수 있습니다. 또한 선사 간의 운임 덤핑 및 서비스 축소가 병행될 경우, 부두회전율 저하 및 항만 서비스 단가 하락이 동시에 발생할 가능성이 있으며, 이는 ㈜한진 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

컨테이너사업은 컨테이너전용부두의 장기임차로 안정적인 영업기반을 확보하여 일반화물의 하역, 보관, 운송사업에 비해 고정적이고 안정적으로 물량을 확보할 수 있으며 우천에 관계없이 전천후로 작업을 할 수 있는 장점이 있습니다. 다만, 최근 선박의 대형화 추세로 인해 지역의 핵심 항만(Hub Port) 선점을 위한 국가간 중심항만 경쟁이 치열해지고 있는데, 특히 한국, 중국, 일본 3국간의 동북아 항만 주도권 경쟁으로 항만 개발이 적극 추진되고 있는 상황입니다. 항만 하역은 국가간 경쟁 뿐만 아니라 국내 항만간 경쟁, 선사 유치를 위한 하역사간 경쟁이 치열해지고 있으며, 중국에 대한 직기항 체제 급증, 부산항 신항 개발, 선사 동맹에 따른 교섭력 확대로 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 전망되고 있습니다. 또한 항만하역 사업에 큰 영향을 받기에 항만하역 사업과 마찬가지로 국내외 경기에 민감하게 반응할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

[
최저임금 인상 관련 위험]

마-6.㈜한진이 영위하고 있는
물류산업은 그 특성상 육상운송, 항만하역, 택배 등 각 사업부문별 많은 인력을 필
요로 하는 사업으로, 인건비성(도급비 등 위탁작업료) 원가가 비용의 중요한 비중을 차지하고 있습니다.

2025년 현재 최저임금은 2024년 시간당 9,860원에서 1.7% 인상된 10,030원입니다
.
최근의 최저임금 인상율을 살펴보면, 2021년의 경우 역대 최저 인상율인 1.51%였지만 2018년과 2019년 최저임금은 전년대비 각각 16.4%, 10.9% 인상되며 급속하게 상승했습니다. 이처럼
앞으로도 정부정책 및 경기상황에 따른 최저임금의 급격한 인상 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 ㈜한진에게 인건비 상승에 따른 원가 부담을 가중시킬 수 있습니다. ㈜한진은 이러한 원가상승을 해소하고자 인프라 및 시스템의 자동화를 확대 중이나
최적화 및 효율화가 지연되고 원가 상승이 판가의 지속적인 인상으로 이어지지 못할 경우 ㈜한진의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

㈜한진이 영위하고 있는 물류산업은 그 특성상 육상운송, 항만하역, 택배 등 각 사업부문별 많은 인력을
필요로 하는 사업으로, 인건비성 원가가 비용의 중요한 비중을 차지하고 있습니다.
2023년 기준 ㈜한진의 연결기준 판매비와 관리비 구성을 살펴보면 급여는 연결기준으로 416억원을 차지하여 전체 판관비에서 38.23%를 차지하고 있으며, 2024년 기준으로는 각각 475억원, 39.03%를 기록하고 있습니다.

[판매비와 관리비의 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2024년
2023년
2022년
2021년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

급여
47,514
39.03%
41,608
38.23%
34,330
33.87%
33,712
35.96%

퇴직급여
5,127
4.21%
3,775
3.47%
3,522
3.48%
3,459
3.69%

복리후생비
12,247
10.06%
10,297
9.46%
9,575
9.45%
8,748
9.33%

여비교통비
1,145
0.94%
1,066
0.98%
975
0.96%
650
0.69%

통신비
1,520
1.25%
1,295
1.19%
1,139
1.12%
886
0.95%

수도광열비
1,008
0.83%
824
0.76%
704
0.69%
603
0.64%

세금과공과
2,481
2.04%
2,570
2.36%
2,136
2.11%
1,889
2.02%

임차료
4,889
4.02%
4,523
4.16%
4,153
4.10%
3,576
3.81%

감가상각비 및무형자산상각비
12,225
10.04%
11,576
10.64%
11,169
11.02%
10,710
11.43%

차량유지비
737
0.61%
696
0.64%
721
0.71%
672
0.72%

수선비
1,208
0.99%
1,025
0.94%
1,376
1.36%
1,866
1.99%

보험료
1,371
1.13%
1,296
1.19%
812
0.80%
807
0.86%

소모품비
507
0.42%
461
0.42%
472
0.47%
491
0.52%

도서인쇄비
77
0.06%
92
0.08%
137
0.14%
107
0.11%

광고선전비
966
0.79%
1,043
0.96%
783
0.77%
538
0.57%

교육훈련비
308
0.25%
432
0.40%
573
0.57%
201
0.21%

판매촉진비
2,229
1.83%
2,300
2.11%
2,394
2.36%
1,666
1.78%

접대비
709
0.58%
634
0.58%
596
0.59%
446
0.48%

수수료
6,729
5.53%
6,289
5.78%
6,373
6.29%
6,901
7.36%

대손상각비(환입)
1,812
1.49%
331
0.30%
-1,052
-1.04%
-99
-0.11%

위탁작업용역비
3,859
3.17%
3,785
3.48%
3,827
3.78%
3,535
3.77%

전산처리비
9,613
7.90%
9,922
9.12%
14,094
13.91%
10,473
11.17%

잡비
3,449
2.83%
3,003
2.76%
2,539
2.51%
1,904
2.03%

합 계
121,730
100.00%
108,843
100.00%
101,348
100.00%
93,741
100.00%

출처 :
㈜한진 각 사업연도 사업보고서

최저임금은 1987년 7월 제정된 최저임금법에 따라, 영세, 저소득 근로자를 보호하기 위해 사업주가 근로자에게 의무적으로 주도록 한 최소한의 임금입니다. 시간급, 일급, 월급으로 정해져 종업원 10인 이상 사업장에 적용되며, 이 금액 이하로 임금을 지급할 때는 사업주를 형사처벌할 수 있습니다. 최저임금은 노ㆍ사ㆍ공익대표로 구성된 최저임금심의위원회가 노동부의 심의요청을 받아 의결하며, 이 금액은 전국 영세사업장 근로자의 실태생계비를 기준으로 산출합니다.

[ 연도별 최저임금 결정현황 ]

연도별 최저임금 결정현황.jpg
연도별 최저임금 결정현황

출처 :
최저임금위원회

2024년 7월 12일 최저임금위원회는 2025년 최저임금을 2024년 9,860원에서 1.7% 인상한 10,030원으로 결정하였습니다.
이번 최저임금 상승률은 평이한 편이었으나, 향후 정부의 정책이나 경기 상황에 따라서 최저임금이 급격하게 상승할 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 일례로 2018년과 2019년에는 정부의 최저임금 1만원 목표 정책에 따라 전년대비 각각 16.4%, 10.9%의 인상률을 보였습니다. 최저임금의 급격한 상승은 많은 근로자가 필요한 ㈜한진에 있어 인건비 상승에 따른 원가 부담을 가중시킬 수 있습니다. ㈜한진은 이러한 원가상승을 해소하고자 인프라 및 시스템의 자동화를 확대중에 있으나 최적화 및 효율화가 지연되고 원가 상승이 판가의 인상으로 이어지지 못할 경우 ㈜한진의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[
제3자물류사업 관련 위험성]

마-7.경제성장에 따른 물동량 증가와 더불어 정부 지원 등을 기반으로 3자물류 이용률은 꾸준히 증가하고 있으며, 국내3자물류 활용도는 점진적으로 확대될 것으로 기대됩니다. ㈜한진은 3자물류에 대한 투자를 확대하고 경쟁력 강화를 위해 노력하고 있습니다. 그러나
국내 제3자물류사업은 낮은 진입장벽으로 업계 내 경쟁강도가 높으며, 이에 따라 화주사에 대한 열위한 운임교섭력을 보이고 있어 업계 전반의 낮은 영업수익성이 지속될 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

일반적으로 물류업은 대상 화주를 모회사로 하는지 혹은 외부의 제3의 고객으로 하는지 여부에 따라 2자물류(2PL)와 3자물류(3PL) 두가지로 분류 합니다. ㈜한진이 영위하는 3자물류 사업은 물류 관련비용의 절감을 위해 제품 생산을 제외한 물류 전반을특정 물류전문업체에게 위탁하는 것을 말합니다. 3PL 서비스는 고객의 고도화된 물류니즈를 영업의 원천으로 하고 있기 때문에 화주의 니즈에 효과적으로 충족시킬 수 있는 아래와 같은 물류서비스 능력이 필요합니다.

(가) 물류컨설팅 능력

3PL 기업은 화주의 현행 물류체계를 진단하여 비효율적인 부분을 개선시킬 수 있는능력을 갖추어야 합니다.

(나) 현장운영 능력

3PL 서비스의 현장운영능력은 3PL 기업이 다양한 화주의 니즈를 효과적으로 충족시키기 위해 갖추어야 할 실행능력입니다. 이를 위해 3PL 기업은 다양한 3PL 서비스수행경험과 특정 산업 또는 화주를 중심으로 한 특화된 맞춤형 서비스를 제공할 수 있어야 합니다.(다) 물류인프라 활용 및 네트워크 구축능력

물류인프라의 활용 및 네트워크 구축능력은 화주가 요구하는 물류서비스를 효과적으로 충족시키기 위해 3PL 기업이 이용할 물류자산과 서비스 네트워크의 구축능력을 의미하며, 3PL 서비스가 원활하게 이루어지기 위해서는 창고, 트럭, 또는 선박등 필요한 물류자산을 적기에 확보할 수 있는 능력이 무엇보다도 중요합니다.

(라) 정보시스템 운영능력

정보의 질적 측면에서도 단순히 데이터만을 제공하는 것이 아니고, 화주의 경영활동에 유용한 양질의 정보를 제공하는 것이 매우 중요합니다. 또한 화주의 다른 파트너(원료/부품 공급업체, 고객기업, 또는 다른 물류아웃소싱 업체 등)들의 시스템에 대한 연계 운영이 원활하게 이루어질 수 있는 정보를 제공할 수 있어야 합니다.3PL업체들의 역할은 단순한 창고관리, 운송업무를 넘어 운임지불, 물류정보, 재고보충, 자동 재주문, 운송업체 선정, 포장 및 통관 업무까지 그 범위가 확대되고 있습니다. 아웃소싱하는 물류의 대상도 산업 전반에 걸쳐 활발하게 이루어지고 있습니다. 현재 국내 3PL의 활용분야는 국내 운송 및 국제운송에 집중되어 있으며, 정부의 컨설팅 사업(3PL 컨설팅, 공동화 컨설팅), 종합물류인증제도, 우수창고업체인, 그리고 3PL 물류비용 세액공제제도 등의 지원과 생산업체들의 물류비 절감 수요가 늘어남에 따라 점차 증가되고 있으며, 주요국과의 FTA 체결 및 예정 등으로 인해 국내외 기업의 물량 증가가 예상됨에 따라 국내 3PL 시장은 지속적인 성장이 예상되고 있습니다.㈜한진은 국내외 물류분야 선두주자로서 다양한 산업별 SCM 컨설팅과 토탈물류 아웃소싱 등 전문적인 3자물류 서비스를 제공하고 있습니다. 오랜 경험으로 얻은 Know-how를 바탕으로 고객의 Needs를 철저히 분석한 맞춤물류 서비스를 지향하며 철강, 화학, 건자재, 전기전자, 자동차, 소비재 등 산업별 전문가 집단의 물류진단을 통해 차별화된 One-Stop 물류솔루션을 제공하고 있습니다.

또한, ㈜한진은 글로벌 경기 침체 및 공급망 안정화로 인한, 무역 거래량 감소 및 선입 급락에 대응하기 위해 해외시장 지속 확대 및 해외 현지 영업 강화 달성하고자 노력하고 있습니다. ㈜한진은 물류센터 기반 풀필먼트 통관 및 배송 확대, 이커머스 J/V 설립, 컨테이너 기지 인수 및 포워딩 사업 확대를 통해 국제물류의 변동성을 보완하기 위해 노력하고 있습니다. 추가로 중국 내 파트너사와 제휴하여 D2D 3PL 풀필먼트 서비스 개발을 추진 중에 있습니다.
이와 같이, 국내외 기업물류 프로세스의 통합관리로 최고의 서비스를 제공하고 있으며, 더나아가 물류솔루션의 범위를 해외로 확장, 세계 유수 기업들의 Global Supply Chain 구축을 통해 성장을 기대하고 있습니다.

다만, 3자물류시장은 다양한 기업고객을 대상으로 서비스를 제공하기 때문에 계절적 경기변동에 큰 영향을 받지 않지만 내수부진시 물동량 감소로 인해 성장이 둔화되는 경향이 있습니다. 내수경기 침체시 화주사는 시장부진을 타개하기 위해 수출에 집중하기 때문에 해외사업 강화를 통해 경기 변동에 따른 사업의 리스크를 감소시킬 수는있으나, 결국 국내 경기 침체는 ㈜한진의 3PL 사업에 부정적인 영향을 주게 된다는 점을 유의하실 필요가 있습니다.이에 더해, 국내 제3자물류사업은 낮은 진입장벽으로 인하여 경쟁강도가 높은 시장을 형성하고 있습니다. 일례로, 2021년 초 국토교통부로부터 화물차 운송사업자 자격을 획득한 쿠팡은 3자물류 시장에 진출 하였습니다. 온라인 장보기 앱 마켓컬리를 운영하는 컬리 또한 배송 자회사 '컬리 넥스트마일'을 통해 2022년부로 3자 물류 사업을 집중적으로 확장하겠다는 계획을 발표한 바 있습니다. 또한 일반적으로 3자물류 사업자는 화주에게 열위한 운임교섭력을 가지고 있습니다. 국토교통부와 해양수산부는 화주기업과 물류기업의 공생을 위하여 공생발전 협의체를 발족하고 서면계약의 원칙, 계약변경 시 상호협의 원칙, 운송 요율표 준수 원칙 등을 준수하도록 유도하고 있습니다.이처럼 국내 제3자 물류사업의 낮은 진입장벽과 경쟁강도가 높은 시장, 화주에 비해 열위한 운임교섭력 등으로 인해 업계전반의 낮은 수익성은 개선이 어려운 상황입니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
국제유가 및 환율 변동 위험성]

마-8.㈜한진의 매출 대부분을 차지하는 육운, 해운, 택배 등의 사업부문은 유가의 등락에 민감하게 반응하며, 국제 유가는 OPEC의 생산량 결정, 중동 지정학적 리스크, 글로벌 경기 등에 영향을 받고 있습니다.
국제유가에 영향을 주는 글로벌 이슈 외에도 국내 유가는 환율의 변동에도 큰 영향을 받습니다. 코로나 바이러스의 확산, 러시아-우크라이나 전쟁, 인플레이션 지속에 따른 급격한 금리인상 등과 같이 국제 경제에 큰 파급을 불러일으킬 수 있는 사건 등이 발생할 시에 유가는 큰 폭으로 변동할 수 있으며, 유가의 급등은 ㈜한진 사업에 부정적으로 작용할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

㈜한진
의 매출 대부분을 차지하는 육운, 해운, 택배 등의 사업부문은 유가의 등락에 민감하게 반응하며 유가 상승은
㈜한진
의 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[서부텍사스유(WTI) 가격 변동 추이]

(단위 : $/bbl)

서부텍사스유(wti) 가격 변동 추이.jpg
서부텍사스유(wti) 가격 변동 추이

출처 :
NYMEX(뉴욕상업거래소)

2019년 5월 이후 심화된 미국과 중국의 무역분쟁 이슈와 세계 경제 둔화에 따른 수요 감소 우려로 국제유가는 50달러 전후 수준으로 하락하는 모습을 보였으나 2019년12월 미국과 중국의 1차 무역합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복 기대감으로 유가는 점진적인 상승세를 보였습니다.그러나, 2020년 초 급성 호흡기 질환인 코로나바이러스(코로나-19)가 전 세계로 확산되면서 여행업, 항공업 위축 등으로 원유 수요가 감소할 것이라는 전망과 함께 유가는 점진적으로 하락하는 모습을 보였습니다. 또한, 국제에너지기구(IEA)에서 발표한 2020년 상반기 평균 원유 수급 예상 수치가 일 100만 배럴 가량 초과 공급으로 시장에 알려지면서 2020년 2월 WTI는 40달러 후반까지 하락했습니다. 2020년 3월 사우디아라비아의 원유 증산, OSP인하 선언으로 원유 공급 과잉에 대한 우려가 대두됐고 그에 따라 원유가격이 급락하는 양상을 보이면서 WTI 가격은 3월 말 장중 20달러 선이 무너지기도 하였습니다. 이후 코로나-19 사태 심화에 따른 원유 수요 감소와원유 재고 포화로 저장공간 확보에 대한 우려가 나타나면서 2020년 4월 20일 기준 5월 인도분 WTI 선물은 $-37.63/배럴의 비정상적인 가격을 기록하였습니다. 2020년 4월, OPEC+가 극적으로 6월까지의 감산에 합의하고 각 국의 경제부양정책 실시에 따른 경제 회복 기대감으로 국제유가는 반등하기 시작하였으며, 2020년 8월 WTI유 기준 42.61달러/배럴까지 상승하였습니다.이후, 2021년 1월 코로나-19 백신 개발에 대한 기대감으로 국제유가는 다시 회복하는 모습을 보이기 시작하였습니다. 2021년 3월 석유수출기구 OPEC과 러시아 등 비(非) OPEC 주요 산유국들의 협의체인 OPEC 플러스(OPEC+)가 석유 시장을 둘러싼 불확실성을 고려해 4월 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 2020년 말 대비 20% 이상 상승하였으며, 이후 세계 경제 회복세 지속으로 2021년 6월 WTI유는 70달러/배럴 선까지 상승하였습니다. 이후 2021년 7월, OPEC+는 단계적 증산정책을 결정하고 세부내용으로는 2021년 8월부터 현행 감산이 모두 종료될 시기까지 감산을 완화하는 증산정책을 결정하였으며 2022년 1월에도 증산정책을 유지하기로 결정하였습니다.
하지만 러시아-우크라이나 전쟁이 2022년 2월 발발하며 주요 산유국인 러시아에서의 원유 생산 및 무역 차질이 발생하자, WTI유는 3월 7일 장중 최고 130달러를 돌파하는 등 큰 폭의 상승세를 보였으나, 추후 생산 및 무역에서의 일부 정상화되는 모습 보이며 가격이 하향 안정화되었습니다. 2022년 11월 이후 글로벌 경제 침체 우려 및 주요국 긴축 정책의 여파로 WTI유 가격은 70달러 초반 수준까지 하락하였으나, 영국과 유럽연합(EU) 국가들의 러시아산 원유 가격 상한제 도입에 따른 러시아의 감산 조치 및 중국의 봉쇄 조치 해제 등의 영향으로 가격이 상승하였으며, 2023년 4월 OPEC+ 국가들의 감산 합의에 이어 사우디아라비아의 추가 감산 및 감산 기조의 유지, 러시아의 수출 제한, 중동 지역의 지정학적 리스크 등에 따라 지속적으로 상승하였습니다.

이후 세계 최대 원유 소비국인 중국의 경기부진과 미국의 소비 둔화로 원유 수요가 위축되자 유가는 다시 내림세를 보이다 최근 들어 중국 경제지표 개선과 이로 인한 원유 수입량 증가, 산유국들의 감산정책 등에 따라 2025년 1월 현재 WTI유 기준 배럴당 60달러 후반과 70달러 중반 사이에서 보합세를 보이고 있습니다. 이와 같이 국제 유가는 OPEC의 생산량 결정, 중동 지정학적 리스크, 글로벌 경기 등에 영향을 받고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁 등과 같이 국제 경제에 큰 파급을 불러일으킬 수 있는 사건 등이 발생할 시에 국제 유가는 큰 폭으로 변동할 수 있으며, 국제 유가의 급등은 ㈜한진 사업에 부정적으로 작용할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
국내유가는 국제원유 가격의 변동 뿐만 아니라 환율 변동에도 영향을 받습니다. 2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위기가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 3분기 이후에는 미중 무역분쟁 전개, 북미 관계 개선 기대감, 일부 신흥국 금융불안, 미국 경기의 나홀로 확장세 등의 요인들로 인해 원/달러 환율은 새로운 박스권에서 등락하였습니다. 2019년 미국 경기는 성장세가 예상되는 반면, 한국의 GDP 성장률은 기대 대비 하회하는 모습을 보이면서 환율이 지속적으로 상승하였습니다. 미-중 무역분쟁 지속, 미-중동 지정학적 리스크 심화 등의 요인으로 1,223.5원까지 상승했던 달러는, 미-중 1단계 무역합의로 인한 긴장 완화 및 브렉시트 합의에 대한 기대로 다소 약세를 보이며 달러당 1,100 ~ 1,200원에서 등락을 반복했습니다.2020년은 연초부터 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 제기된 가운데, 2월부터 불거진 신종 COVID-19 감염증 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되기 시작했습니다. 그 결과, 국내외 시장금리는 하락세가 지속되고 원/달러 환율은 큰 상승을 보이면서 변동성이 확대되었습니다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 2020년 들어 3회에 걸친 긴급회의를 통해 기준금리를 0.00~0.25%로 전년대비 1.50% 전격 인하하고, 양적완화 실시 규모를 무제한 확대하기로 결의하는 등 COVID-19로 인한 경기하방 위험과 금융시장 불안을 안정시키기 위한 강력한 통화정책 수단을 연이어 발표하였습니다. 이렇게 미국이 달러를 대량 공급하고 있는 상황에서도 COVID-19로 인한 안전자산 선호심리 강화로 2020년 3월 19일에는 원/달러 환율이 1,280원을 기록하기도 하였으나, 같은 날 한-미 간 600억 달러 규모의 통화 스와프 계약 체결 및 백신에 대한 기대감을 바탕으로 달러 인덱스 하락이 발생하면서 원/달러 환율은 1,200원대 내외에서 거래되었습니다. 이후 미국 정부의 잇따른 추가 부양책 발표와 중앙은행의 제로금리 유지 선언 등으로 인하여 환율은 지속해서 하락하였으나, 2021년초에는 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 원달러 환율은 2021년 5월 15일 1,133원/달러 까지 상승하였습니다. 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원달러 환율은 하락하였으나, 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 변이 바이러스 출현 및 헝다그룹의 디폴트 가능성 등이 제기되며 안전자산 선호 심리에 따른 달러화 강세 모습을 보였습니다. 또한 2021년 하반기 국제 유가 상승, 미국 국채 금리 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.
2022년에는 우크라이나-러시아 전쟁으로 인해 원자재 인플레이션 우려가 더욱 부각되었으며, 이에 따른 미 연준의 연이은 자이언트 스텝 등 금리 인상 속도가 더 빨라지며 2022년 9월 환율은 2009년 7월 이후 13여년만에 가장 높은 수준인 1,400원 대를 돌파했으며, 10월까지 고환율 추세가 이어졌습니다. 2022년 11월 이후 연준의 고강도 긴축 기조 완화 및 인플레이션 우려가 다소 완화되며 환율은 하향 안정세를 보였습니다. 2023년 초에도 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축기조가 보다 완화적으로 변화하고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다. 2024년 9월 미국 연준이 50bp의 기준금리 인하를 단행하며원/달러 환율은 1,300원 초반대로 급락하였지만, 2024년 12월 말, 국내 정치 리스크로 시장 불안감이 상승하며 환율은 2009년 이후 처음으로 1,480원을 돌파 이후 소폭안정되어 증권신고서 제출일 기준 원/달러는 1,400원 초반대 형성하고 있습니다.

[최근 3년 원/달러 환율 추이]

원달러환율 추이.jpg
원달러환율 추이

(출처) 서울외국환중개

㈜한진은 해외영업활동과 해외종속기업에 대한 순투자로 인하여 USD와 CNY 등에 대한 환위험에 노출되어 있고,
2024년 말 기준
기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 아래와 같습니다.

(단위: 천)

구 분
2024년
2023년

자산
부채
자산
부채

USD
40,567
32,814
57,907
33,536

EUR
2,559
414
3,150
192

GBP
-
8
-
1

HKD
-
1,633
-
763

JPY
31,879
45,631
23,461
513,860

SGD
-
-
-
315

CNY
37,478
1
7,040
-

출처 : ㈜한진 사업보고서

2024년 말
현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2024년
2023년

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
570
-570
1,571
-1,571

EUR
164
-164
211
-211

GBP
-1
1
-
-

HKD
-15
15
-6
6

JPY
-6
6
-224
224

SGD
-
-
-15
15

CNY
377
-377
64
-64

출처 : ㈜한진 사업보고서

따라서 ㈜한진 환율 변동에 따라 수익에 악영향을 미칠 수 있는 환위험에 노출되어 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

< 종속기업 (
㈜
칼호텔네트워크)의 영위사업 - 호텔업 >
[
입국자 및 관광객 수 변동에 따른 수요 감소위험
]

바-1.
㈜칼호텔네트워크에서 영위하는
호텔·리조트업은 국내외 관광객의 관광수요에 큰 영향
을 받습니다.
코로나19로 인한 각국의 해외방문자 입국 제한 조치 등으로 국내 입국자 수가 급격하게 감소하였고 이에 따라 외국인 호텔 이용객 수가 크게 감소
한 바 있습니다. 2023년 들어 각국의 입국제한조치가 완화,항공사들의 운행편수 확대 및 소비심리가 본격적으로 개선되며 국내 입국자수는 빠른 회복세를

보였습니다
.
한국관광공사 한국관광통계에 따르면
2023년 기준 국내 입국자는 약 1,103만명으로 2022년 대비 245.0% 큰 폭 증가, 2024년 국내 입국자는 1,670만명을 기록하여 코로나19 발병 이전인 2019년의 95% 수준으로 회복한 수치
입니다. 이렇듯
사실상의 코로나19 사태 종식이 발표된 가운데, 사회 및 경제 활동 전반이 정상화 추세에 접어든 것에 따라 관광 수요 회복은 가속화 될 것으로 예상됩니다.
최근 사실상의 코로나 19 종식으로 업황 회복추세에 들어섬에 따라 과거와 같은 각국의 해외방문자 입국 제한 조치는 재발될 가능성이 한정적이라 판단되나,
추후 변이 바이러스 재발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시 ㈜칼호텔네트워크의 영업활동 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있으니
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

㈜칼호텔네트워크의 호텔사업은 외국인 관광객 및 내국인을 대상으로 숙박 등의 서비스를 제공함으로써 매출을 발생시키고 있습니다. 그러나 코로나 19로 인한 각국의해외방문자 입국 제한 조치 등으로 해외로부터의 입국자 수가 크게 감소하였습니다. 구체적으로 코로나 19 확전 이전인 2019년의 경우 약 1,750만명에 이르던 입국자 수는 2020년 전년동기 대비 85.6% 감소하여 252만명으로 감소하였으며, 2021년에는 그보다 더욱 적은 97만명이 입국하였습니다. 2021년 하반기부터 백신 보급이 확대되면서 2022년 입출국제한이 전년대비 완화되었고 국내 출입국자가 전년동기 대비 증가하였으나, 코로나 19의 장기화로 2019년에 비해서는 여전히 회복에 어려움을 겪었습니다.

[국내 입국자 현황]

구분
입국자

인원수(명)
전년 동기(명)
증감(%)

2019
17,502,756
15,346,879
14

2020
2,519,118
17,502,756
-85.6

2021
967,003
2,519,118
-61.6

2022
3,198,017
967,003
230.7

2023
11,031,665
3,198,017
245

2024
16,369,629
11,031,665
48.4

출처 : 한국관광공사 데이터랩

결과적으로 2020년 외국인 호텔 이용객 수는 277만명으로 2019년 2,675만명의 10% 수준으로 감소하였으며, 2021년에도 해당 수치는 크게 개선되지 않는 모습을 보였습니다.

[호텔업 연간 총 이용객 수]

(단위 : 만명)

구분
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023

외국인
1,908
2,870
2,834
2,597
2,675
277
279
4,757
5,410

내국인
2,846
3,500
3,734
3,824
4,023
2,057
3,165
1,056
2,370

합계
4,754
6,370
6,568
6,421
6,698
2,334
3,444
5,814
7,780

출처 : KOSIS, 문화체육관광부

2023년 들어 각국의 입국제한조치가 완화, 항공사들의 운행편수 확대 및 소비심리가본격적으로 개선되며 국내 입국자수는 빠른 회복세를 보였습니다. 한국관광공사 한국관광통계에 따르면 2023년 기준 국내 입국자는 약 1,103만명으로 전년 대비 245.0% 큰 폭 증가하였으며, 이는 코로나 19 발병 이전인 2019년 대비 63.0%까지 회복한 수치입니다.

코로나 19 발병 이후 국내선, 국제선 항공기 운항편수 및 여객수도 2019년 대비 여전히 감소한 모습입니다. 하지만 2022년 4분기부터 본격적인 회복조짐이 나타나고 있으며, 2023년 기준 운항편수는 약 60만편으로 전년 대비 50.9%로 크게 증가했으며, 코로나 19 발병 전인 2019년의 83.2%까지 회복하였습니다. 2024년 기준 운항편수는 약 70만편으로 전년 대비 17.1% 증가하였습니다. 여객수 또한 2023년 기준 약 1억명으로 전년 대비 80.0% 증가하였으며, 2019년의 81.5%까지 회복하였습니다. 2024년 기준으로는 약 1.2억명으로 전년 대비 19.5% 증가하였습니다.

[전국 공항 국내선, 국제선 항공기 운항편수 및 여객수 현황]

구분
운항(편수)
여객(명)
화물(톤)

운항편
전년동기
증감(%)
여객수
전년동기
증감(%)
화물운송량
전년동기
증감(%)

2019
723,592
691,523
4.6
123,366,608
117,525,898
5.0
4,274,717
4,442,000
-3.8

2020
339,597
723,592
-53.1
39,403,960
123,366,608
-68.1
3,252,778
4,274,717
-23.9

2021
344,140
339,597
1.3
36,356,010
39,403,960
-7.7
3,624,832
3,252,778
11.4

2022
399,207
344,140
16
55,828,355
36,356,010
53.6
3,549,791
3,624,832
-2.1

2023
602,363
399,207
50.9
100,508,691
55,828,355
80
3,953,921
3,549,791
11.4

2024
705,869
602,363
17.2
120,058,371
100,508,691
19.5
4,395,306
3,953,921
11.2

주) 국내선 출발, 국제선 출발 + 도착, 유임 + 환승여객, 전체화물 기준

출처 : 항공정보포털시스템(Air Portal)

이와 같이 관광 수요에 기반하는 ㈜칼호텔네트워크의 사업의 특성상 코로나19 사태는 영업활동 및 재무상태에 악영향을 미칠 가능성이 존재하였으나, 최근 사실상의 코로나19 종식으로 업황 회복추세에 들어섬에 따라 과거와 같은 각국의 해외방문자 입국 제한 조치는 재발될 가능성이 한정적이라 판단됩니다. 그러나 추후 변이 바이러스 재발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시 ㈜칼호텔네트워크의 영업활동 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
글로벌 및 국내 경기 불확실성에 따른 위험]

바-2.
2025년 1월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면,
2024년 세계 경제 성장률은 3.2%를 기록하였으며, 2025년과 2026년에는 3.3%의 성장률을 기록할 것으로 전망
하고 있습니다. 또한, 2025년 02월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은
2025년 1.5%를 기록할 것으로 전망
하고 있습니다.

국내외 경제는 글로벌 무역갈등 격화, 반도체 수출여건 악화, 美 대선 이후 주요국 경제정책의 불확실성 증대 등 대외적인 변수들에 의한 리스크가 존재하고 있습니다.
국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 인한 경제의 둔화는 ㈜칼호텔네트워크가 영위하는 호텔 서비스업에 대한 수요에 지대한 영향을 미칠 수 있으며, 이로인해 영업활동 및 재무상태에 지속적으로 악영향을 미칠 가능성이 있사오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

국제통화기금(IMF)이 2025년 1월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2025년과 2026년 모두 3.3%로 발표되었습니다. 이는 지난 2024년 10월 전망치인 2025년 3.2%, 2026년 3.3%와 비교 시 2025년 전망치는 0.1%p 상승한 수치이고, 2026년 전망치는 동일한 수치입니다.
IMF는
세계 경제 위험요인이 하방으로 기울어져 있다고 진단하면서, 미국 신정부의 보호무역주의 확대, 확장적 재정정책, 이민 정책 등을 위험요인으로 제시하였습니다. 특히, 확장적 재정정책, 규제 완화 정책이 단기적으로 미국 경제 성장에 긍정적 영향을 가져올 수 있지만, 중장기적으로 글로벌 채권 금리 상승, 신흥국 자본 이탈을 초래하여 세계 경제에 위협으로 작용할 수 있다고 주의를 당부하였습니다. 또한, 미국 신정부의 보호무역주의 확대, 이민 제한 정책이무역 갈등 심화, 노동력 공급 차질을 야기함으로서 미국과 세계경제 모두에 부정적 영향을 초래할 위험이 있다고 우려하였습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망]

(단위: %)

구 분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

세계
-3.1
6.1
3.4
3.1
3.2
3.3
3.3

선진국
-4.5
5.2
2.7
1.6
1.7
1.9
1.8

신흥개발국
-2.1
6.8
4.0
4.1
4.2
4.2
4.3

미국
-3.4
5.7
2.1
2.5
2.8
2.7
2.1

유로지역
-6.3
5.3
3.5
0.5
0.8
1.0
1.4

일본
-4.6
1.6
1.1
1.9
-0.2
1.1
0.8

중국
2.3
8.1
3.0
5.2
4.8
4.6
4.5

자료 : IMF World Economic Outlook

한국은행이 2025년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 2.0%, 2025년 1.5%, 2026년 1.8%를 기록할 것으로 전망하였습니다. 한국은행 자료에 따르면 국내 경제는 내수의 회복흐름이 예상보다 완만한 가운데 그간 견조했던 수출이 점차 둔화될 것으로 예상되며, 2025년에는 소비를 중심으로 완만한 성장세를 이어가겠으나, 그 속도는 내수와 수출 모두 지난 2024년에 다소 미치지 못할 것으로 판단했습니다. 또한, 향후 전망경로상에는 통상환경, 재정지출, 반도체 경기 등과 관련한 불확실성이 높으며, 물가의 경우 환율 움직임, 정부의 물가안정대책 등도 리스크 요인으로 잠재해 있다고 예상했습니다.

[한국은행 경제전망]

(단위: %)

구 분
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간(E)
연간(E)

GDP
1.4
2.8
1.3
2.0
0.8
2.2
1.5
1.8

민간소비
1.8
1.0
1.3
1.1
1.0
1.7
1.4
1.8

설비투자
1.1
-1.8
5.3
1.8
5.7
-0.2
2.6
2.0

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.5
4.9
3.7
3.1

건설투자
1.5
0.4
-5.5
-2.7
-6.7
1.1
-2.8
2.5

상품수출
2.9
8.4
4.3
6.3
0.7
1.2
0.9
0.8

상품수입
-0.3
-1.3
3.6
1.2
2.0
0.2
1.1
1.9

출처: 한국은행 경제전망보고서,
2025.02

한국은행은 향후
글로벌 무역갈등의 전개 양상이 가장 큰 불확실성 요인인 상황이며,특히 미국과 여타국이 상호보복하에 금년중 큰 폭의 관세를 부과하고, 이후에도 고관세를 유지하면 성장률은 전망치를 하회하고 물가상승률도 내년에 낮아질 것이라고 예상하고 있습니다.

상기한 바와 같이 글로벌 경제는 디스인플레이션 및 금리 인하 사이클 진전에도 불구하고 글로벌 무역갈등 격화, 美 대선 이후 주요국 경제정책의 불확실성 증대 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다.
다양한 대외 변수로 인해 여행 및 소비가 감소할 수 있으며, 이로 인해 ㈜칼호텔네트워크의 상품 및 서비스에 대한 수요 및 판매가격 등이 타격을 입을 수 있습니다. 또한 ㈜칼호텔네트워크가 향후 경기 변동을 성공적으로 예측하지 못하거나 변동 상황에 효과적으로 대응하지 못할 경우 ㈜칼호텔네트워크의 사업 및 수익성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
[
호텔 시설의 개보수와 관련된 위험]

바-3.호텔산업은 대규모의 초기 투자자금이 필요하며, 집객력 제고와 고급화를 위한
주기적인 리노베이션(개보수) 등 시설관련 투자부담이 높습니다. 또한 경쟁 호텔의 고급화 전략으로 인하여 고객기반이 분산되어 매출액이 감소될 가능성이 있습니다. 이러한
과도한 고급화 경쟁은 시설투자비 증가로 이어져 전반적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

5성급 호텔의 주요 사업경쟁력으로 작용하는 집객력 제고를 위해 주기적인 개보수는 필수적인 요소입니다. 시설이 노후화되거나 고객의 눈높이에 부합하지 못할 경우 고객의 감소로 수익성에 영향을 미치게 되므로 지속적인 유지 보수 및 시설 고급화를 위한 리노베이션(renovation) 등이 필요합니다. 따라서 호텔업계의 시설 고급화를 위한 리노베이션의 경쟁강도는 높은 수준입니다. 이러한 시설 리노베이션에는 직접적인 자본적 지출 비용 이외에도 자금 조달 비용, 전면 또는 부분 휴관에 따른 매출 감소 및 고정비 발생 등의 사유로 수익 감소가 수반될 수 있으며, 예상치 못한 사유로 휴관기간이 길어지거나 시설 리노베이션이 수익 개선에 긍정적인 영향을 미치지 못하는 경우 ㈜칼호텔네트워크의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.㈜칼호텔네트워크는 국내에 2개의 5성급 호텔을 보유 하고 있습니다. 특히, 그랜드 하얏트 인천은 글로벌 트래블러로부터 '최고의 MICE호텔' 및 '최고의 공항 호텔' 상을 수상 하였으며, 트립 어드바이저로부터 '한국의 베스트 서비스 호텔' 및 '한국의 럭셔리 호텔 톱 25'로 선정되는 등 높은 평가를 받아왔습니다. 5성급 호텔은 초기 대규모 자본이 동원되는 장치산업의 성격을 지니고 있으며, 사업경쟁력을 좌우하는 객실 집객력 확보를 위해 주변 환경과 교통이 양호한 대규모의 입지를 필요로 합니다. 국내 5성급 호텔의 상당수가 밀집해 있는 서울 지역에는 이러한 입지적 요건을 충족시키는 부지 확보와 경쟁력을 위한 시설투자 부담으로 신규 진입이 쉽지 않은 수준입니다. 또한, 단기간 내 브랜드 인지도 구축이 쉽지 않은 점도 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 이에 따라 국내 5성급 호텔은 대부분 대기업 계열사로서, 해외 유명 호텔 체인과의 업무제휴 등을 통해 브랜드 인지도 향상을 도모하고 있습니다. 반면 양호한 입지의 대규모 토지 및 건물에 대규모 자본투자가 이루어지는 점은 담보가능자산 확보에 따라 추가적인 차입시 긍정적인 요인으로 판단됩니다. 상기와 같이 상당한 시설투자 부담이 요구되는 5성급 호텔의 경쟁은 COVID-19 팬데믹 이전 점차 심화되어왔습니다. 2012년 11월 여의도 콘래드 호텔 개관, 2014년 2월 동대문 JW메리어트호텔 개관 등 서울 지역 5성급 호텔간의 경쟁이 심화되어 왔습니다. 한편 제주지역은 제주 신라호텔과 제주 롯데호텔이 양강체제를 구축해왔으나, 2014년 이후 제주 지역 내 다수의 호텔들이 개관하여 제주 지역 특급호텔 시장 경쟁 역시 심화되어왔습니다. 더 나아가, 중저가 비즈니스 호텔들도 특급호텔과 비슷한 수준의 안전과 서비스에 저렴한 가격을 제공하는 정책을 내세우고 있어 호텔업체들간의 경쟁 심화가 진행되었습니다. 하지만 COVID-19 팬데믹 이 후 투숙객 감소로 인한 매출 타격으로 2020년 서울의 관광호텔이 감소하는 등 시장에서는 시설투자에 소극적인 태도를 보여 왔습니다. 하지만 팬데믹 사태의 진정으로, 방역지침 완화되면서, 리오프닝으로 인한 호텔 투숙에 대한 수요 증가로 다시 한번 모객을 위한 시설투자에 대한 경쟁을 불러 일으킬 수 있으며, 이러한 시설 투자에 대한 경쟁심화는 ㈜칼호텔네트워크의 영업환경에 부정적인 요소로 작용 될 수 있으므로 유의하시기 바랍니다.

[국내 5성급(특1급 포함) 호텔 업체수 및 객실 수 추이]

구 분
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

전국
업체수
72
72
68
61
60
58
65

객실수
28,888
28,888
26,190
25,303
23,431
22,169
25,215

서울
업체수
26
26
24
23
23
24
25

객실수
10,717
10,717
10,832
10,501
10,705
10,890
11,449

제주
업체수
18
18
15
14
14
14
15

객실수
6,881
6,881
6,116
6,116
4,620
4,068
5,357

출처 :
문화체육관광부 - 전국 관광숙박업 등록현황

<
종속기업
(토파스여행정보
㈜
)의 영위사업 - 정보제공업 >
[
항공예약시스템의 계절적 및 경기흐름 관련 위험
]

바.항공예약시스템 사업은 항공운수업, 여행업 등과 직접적인 연관이 있으며 이들 주요 전방 산업은 국제 정세, 환율, 국민소득수준의 변화 등 국내외 환경 변화에 민감한 업종으로 계절적으로 성수기, 비수기가 분명한 특징을 가지고 있습니다.
따라서, 주요 전방산업의 경기 침체 혹은 예상치 못한 자연 재해 발생 시 토파스여행정보㈜의 영업 환경에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, COVID-19가 사실상 종결되었으나
추후 변이 바이러스 재발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시 토파즈여행정보㈜의 영업활동 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

항공예약시스템(Computerized Reservation System, 이하 "CRS")은 전산 단말기를 통해 항공편의 예약, 발권, 운송은 물론 항공 운임 및 기타 여행에 관한 종합적인 서비스를 제공하는 시스템을 지칭합니다. 이전에 일일이 수작업으로 이루어지던 복잡한 예약, 발권 업무를 CRS가 대체하면서 여행사 직원들은 보다 편리하고 정확하게 업무를 수행할 수 있게 되었으며, CRS는 여행사, 항공사, 고객을 연결하는 정보 유통수단으로 활용되고 있습니다.CRS는 항공업무의 자동화를 위해 개발되었지만 항공권 예약이라는 고유 업무에만 국한되지 않고 그 영역을 넓혀가고 있습니다. 대표적으로 각 CRS는 항공예약, 발권기능 외에 렌터카, 호텔 등 부대 예약 가능 서비스를 제공하고 있으며, Back Office 기능(예약, 발권, 사무지원 등 부대기능) 또한 함께 지원하고 있습니다. 또한 온라인 Business 활성화에 따라 CRS는 Booking Engine(온라인 예약/발권 시스템)을 개발/보급 하거나 여행사의 자체 개발을 지원하는 등 Technology Provider의 역할도 하고 있습니다.세계 CRS 시장은 최초로 CRS 체계가 구축되고 발전된 미국 및 유럽 기업들 중심으로 독과점의 시장규모를 보이고 있으며 아마데우스(AMADEUS), 세이버(SABRE), 트래블포트(TRAVELPORT)가 전체 시장의 약 95%를 점유하고 있습니다. 3대 CRS업체 이외에도 각 국가별 CRS를 제공하는 업체들이 존재하며 일본의 AXESS와 INFINI, 한국의 TOPAS, 중국의 TRAVELSKY, 러시아의 SIRENA 등이 국가별 CRS 사업을 영위하는 업체들입니다.국내 CRS시장은 토파스여행정보㈜가 대한항공 예약을, 아시아나세이버가 아시아나항공 예약의 대부분을 점유하고 있으며, 외국항공사 수요는 4개사(토파스여행정보, 아시아나세이버, 갈릴레오, 월드스팬)가 분할하는 구조입니다. 국내의 경우 한진그룹 계열사인 토파스여행정보㈜가 아시아나세이버와 시장을 양분하고 있으며, 그 뒤를 갈릴레오, 월드스팬 순으로 점유하고 있습니다. 토파스여행정보㈜는 기존 항공사(대한항공) 기반의 HOST에서 운영되던 시스템을 2014년 9월 Global GDS인 Amadeus 기반의 HOST로 이관하여 기능상의 경쟁력을 제고(Global 신기능 적용, 시스템 안정성 제고 등)하였으며, 이에 따른 장기적인 지속성장 기반을 구축 완료하였습니다.

토파스여행정보㈜의 사업모델은 컴퓨터 시스템을 통해 Amadeus와 여행사에 각각 연결하여 여행사들의 항공사에 대한 예약 건에 대해서 Amadeus로부터 예약판매수수료(Distribution Fee)를 수취하는 형태입니다. 따라서, 항공권 예약 건수의 증가는 매출의 외형적인 성장으로 연결되는 바 아웃바운드 여행객 수의 증감에 큰 영향을 받는 특성을 보이고 있습니다. 일반적으로 인바운드 및 아웃바운드 여행객 수의 증감은 항공운송업, 여행업 등과 직접적인 연관이 있으며, 이들 산업은 국제 정세, 환율, 국민소득수준의 변화 등 국내외환경변화에 민감한 반응을 나타내고 있습니다. 특히, 환율은 해외여행 비용에 직접적인 영향을 주므로 해외여행 수요와 밀접한 연관을 가지는 변수입니다. 환율이 올라 원화가 약세일 경우 상대적인 구매력 감소로 내국인의 해외여행 수요(아웃바운드 수요)가 감소하는 반면 외국인의 경우 구매력 상승으로 방한 수요(외국인 대상 인바운드 수요)가 증가합니다. 반대로 환율이 하락할 경우(원화 강세) 아웃바운드 수요는 증가하고 인바운드 수요는 감소하는 경향이 있습니다. 따라서 아웃바운드 수요와 외국인의 인바운드 수요는 상충관계가 있어 인바운드와 아웃바운드 사업을 균등하게 유지하여야 환율 변동에 따른 사업위험을 완화할 수 있습니다. 그러나 국내 외환시장은 외부 환경 변화에 따라 상당히 변동성이 커 하향 안정화 유지여부를 예측하기 어려워 향후 환율 시장의 급격한 변동이 있을 경우 토파스여행정보㈜의 영업 환경에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.또한, 국내외 여행객은 국지적인 분쟁(중동지역)이나 테러의 위협 또는 지역적인 자연재해 등에있어 여행객의 신변안전에 위험성이 있는 지역으로의 여행을 자제하는 경향이 있습니다. 향후 예기치 못한 국내외 자연재해 혹은 지정학적 리스크가 발생할경우 여행객수의 감소로 이어 질 수 있으며, 이는 토파스여행정보㈜의 매출액 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.마지막으로 현재 COVID-19가 사실상 종결되며 외국인 관광객의 방문, 내국인의 해외여행 수요가 증가하고 있으나 추후 변이 바이러스 재발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시 토파즈여행정보㈜의 영업활동 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
이처럼 토파스여행정보㈜의 수익성은 국제 정세, 환율, 지정학적 리스크 등 국내외 환경변화 및 관광 수요 정상화에 직접적인 영향을 받아, 이에 대한 지속적인 모니터링이 필수적인 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

<
종속기업
(정석기업
㈜
)의 영위사업 - 임대업 >
[
오피스빌딩 임대차 산업의 부동산 경기 흐름에 관한 위험
]

아-1.
정석기업㈜는 오피스빌딩에 대한 임대차서비스를 제공하고 있으며 주요 매출처는 법무법인광장 등 우량한 입주사로 구성되어 있으나
임대를 통한 매출액이 대부분으로 향후 부동산 경기 위축시 임대 수익 감소 및 보유 부동산 가치하락으로 인해 매출액 및 수익성에 부정적 영향을 미칠수 있습니다
.

정석기업㈜은 오피스빌딩에 대한 임대차서비스 및 빌딩관리대행, 주차운영관리를 영위하는 업체로 연간 단위의 임대차 계약 체결 후 월간 계약금액을 매월 수금하는 방식으로 판매가 이루어지고 있습니다. 주 사업장은 서울특별시 중구 소공동 한진빌딩, 인천광역시 중구 신흥동 소재 정석빌딩으로 대도시의 금융 및 상권 중심지에 위치하고 있어 신규 입주사의 확보가 용이한 것으로 판단됩니다. 부동산 임대사업의 특성 상, 보유 부동산의 임대료 수익 및 관리 수입이 주 영업수익의 대부분을 차지합니다. 따라서, 보유 부동산을 임대하여 발생하는 손익이 정석기업㈜의 사업성과에 영향을 미칠 예정입니다. 국내외 경기 상황이 변동되어 부동산 가격이 현저히 하락할 경우 정석기업㈜의 기업가치하락 위험에 직면할 수 있으며, 향후 보유 부동산의 임대수익 감소가 발생할 수 있는 위험에 직면하게 됩니다. 정석기업㈜의 주요 매출처는 법무법인광장 등 업계 수위를 점하고 있는 우량 업체로 이루어져 있으며 장기간 지속된 거래 관계를 고려하였을 시 향후 안정적으로 임대 수익을 확보할 수 있을 것으로 판단되나 부동산임대업의 특성상 향후 부동산 경기 위축으로 인한 임대 수익이 감소될 가능성이 존재합니다. 또한, 정석기업㈜의 주 사업장이 공급초과현상이 예상되는 대도시에 위치하고 있어 주변 오피스의 임대료 하락시 오피스 임대 수입이 감소할 가능성이 존재합니다. 또한, 2024년 4분기 서울 프라임 오피스 공실률은 3.5%로 집계되어 2023년 3분기 이후 6개 분기 연속 3%대 공실률을 유지하고 있습니다. 이처럼, 오피스 공급과잉으로 인해 정석기업㈜ 소유 건물의 공실률 상승 시 임대 수입이 감소할 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[2024년 4분기 기준 서울 프라임 오피스빌딩 공실률]

지역
서울
시청, 광화문(CBD)
여의도(YBD)
강남(GBD)

공실률
3.5%
2.8%
6.2%
2.0%

출처 :
세빌스

[서울 프라임 오피스빌딩 공실률 변동 추이]

프라임오피스 공실률.jpg
프라임오피스 공실률

출처 :
세빌스

그리고 국ㆍ내외 경기 불확실성 증대는 중ㆍ단기적으로는 국내 경제상황을 악화시킬 우려가 존재하며, 이러한 국내 경제성장률 전망이 지속적으로 악화될 경우 일반 경제활동에 많은 영향을 받는 국내 부동산 경기 회복도 제한적일 것으로 전망됩니다.
[공유오피스 확산에 따른 임대업 경쟁률 심화위험]

아-2.
하나의 사무공간을 여러 기업이 함께 사용하는 공유오피스에 입주하는 회사가 점점 늘어나면서 공유오피스 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 최근에는 대기업까지 시장 경쟁이 치열해지는 양상입니다. 한편 코로나19 이후 재택근무와 유연근무제의 활성화로 공유 오피스 수요가 증대되었으며, 상업용 부동산의 높아진 임대료 및 관리비용으로 공유오피스의 수요가 유지되고 있습니다. 이에따라 공유오피스 시장 확대가 부동산 임대수익에 부정적 영향을 미칠 경우, 부동산 임대사업을 영위하는 정석기업㈜의 실적에도 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2024년 9월 기준 주요 공유 오피스 기업들은 현재 국내에 278개 지점이 운영 중이며, 국내 시장은 해당업역이 새로운 비지니스 모델로 출현된 이후(공유경제), 후발주자 업체들이 증가했으나 현재는 외국계 회사인 위워크(Wework)와 국내회사인 패스트파이브(FastFive)와 스파크플러스(Sparkplus)등의 주요 6개 사업자 중심의 (시장 점유율 42%) 체제로 유지되고 있는 상황입니다.

공유오피스 장점으로는 공유오피스는 인테리어에 상당한 비용을 지출하게 되므로, 장기간의 임대차계약을 맺을 수밖에 없는 구조로 운영된다는 것입니다. 즉, 임대인 입장에서는 장기간의 공실 리스크 문제를 해소할 수 있습니다.또한 임차인 입장에서는 교통상 요지에 있는 빌딩에 입주해 있는 경우가 많고, 인테리어가 돼 있는 상태에서 입주하게 되므로, 초기 투지비용이 절감, 사무실 운영에 들어가는 비용 최소화, 사무기기가 기본적으로 구비되어 있다는 것입니다.

하나의 사무공간을 여러 기업이 함께 사용하는 공유오피스에 입주하는 회사가 점점 늘어나면서 공유오피스 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 최근에는 대기업까지 진출하여 시장 경쟁이 치열해지는 양상으로, 대기업의 이러한 진출은 새로운 시장이나해외시장에 진출 시, 초기비용과 셋업리스크를 줄이기 위해서입니다. 다양한 업계의 기업가들과 네트워크를 형성하고, 업계의 최신 트렌드를 빠르게 파악 할 수 있다는 점도 기업들이 공유오피스를 찾는 이유입니다.

특히 2016년에는 세계 최대 공유오피스 기업인 '위워크(WeWork)'가 진출하면서 국내외 공유오피스 간 출점 경쟁이 심화되었습니다. 국내 대기업들도 위워크의 공격적인 시장진출 전략에 대응해 최근 잇달아 공유오피스 시장에 진출하면서 지점 수와 출점 규모를 확대하였습니다. 위워크는 2016년 8월 강남점을 시작으로 국내에 진출한 이후 2019년 2월 한국 18호점인 '선릉3호점'을 오픈하면서 2만4000명의 멤버를 수용할 수 있는 임차면적을 확보했고, 현재 점포 수 기준 시장 1위를 달리고 있는 토종기업 '패스트파이브(Fast Five)'는 출점지역으로 강남권 대신 CBD(광화문, 시청) 성수, 홍대 등 기타 권역을 공략하면서 위워크의 시장진입 전략에 맞대응하고 있습니다. 후발주자인 '스파크플러스(Sparkplus)'의 경우 팬데믹 기간 유연 근무 수요에 맞추어 거점오피스를 선제적으로 도입하여 2022년 흑자전환에 성공하며 공유오피스가 외부 투자 유치 없이 자생 성장할 수 있음을 증명했습니다.한편 코로나19 이후 글로벌 기업의 86%는 재택근무제와 원격근무제를 도입했으며, 유연근무제와 교대근무제를 도입한 기업도 늘면서 전체적으로 공유 오피스 수요가 증가했습니다. 그러나 코로나19가 사실상 종결됨에 따라 다수 기업이 재택근무 및 유연근무를 축소하고 있어 공유오피스 수요 및 출점이 감소로 이어졌습니다. 그럼에도 불구하고, 국내의 경우 높은 임대료 및 관리비용으로 인해 어느정도 공유오피스에 대한 수요가 유지될 것으로 전망됩니다. 또한 하이브리드 업무 환경이 확대되면서 공유 오피스 사업 방식의 다각화 예상됩니다. 하이브리드 업무 환경은 근로자가 업무 공간을 유동적으로 선택할 수 있는 작업 환경을 말하며, 업무 시간의 전부를 집이나 오피스 등 정해진 공간에서 일하는 기존의 원격근무제나 유연 근무제에 비해 상대적으로 유연하다는 특징을 보입니다. 하이브리드 업무 환경 네트워크에서 공유 오피스는 다양한 역할을 수행 가능하며, 위성 오피스 수요 증가에 따라 주거 지역 인근까지 진출 가능할 것으로 예상됩니다. 따라서 이러한 공유오피스 시장 확대가 정석기업㈜의 부동산 임대수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

<
종속기업
(
㈜
한진관광)의 영위사업 - 여행업 >
[
해외여행 산업의 경기변동, 자연재해에 따른 위험
]

자-1.해외여행은 해당 관광상품의 가격과, 해외여행의 주체인 개인의 소득수준 및 가처분 소득의 증감에 매우 탄력적인 경향을 보입니다. 특히,
경기변동으로 인하여 가처분 소득 이 감소하는 경우, 해외여행과 관련된 지출이 가장 먼저 감소하는 것이 일반적으로 향후 경기 변동으로 인한 소득 감소는 한진관광의 영업 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 ㈜한진관광이 영위하는 관광 산업의 특성상 주 고객인 국내 여행객들의 해외 여행상품 수요는 COVID-19로 인해 지대한 영향을 받았으며, COVID-19가 사실상 종결되었으나
추후 변이 바이러스 재발 또는 새로운 전염병의 발발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시 ㈜한진관광의 영업활동 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

여행업이란 관광진흥법 제3조 1항 "여행자 또는 운송시설ㆍ숙박시설, 그 밖에 여행에 딸리는 시설의 경영자 등을 위하여 그 시설 이용 알선이나 계약 체결의 대리, 여행에 관한 안내, 그 밖의 여행 편의를 제공하는 업"으로 규정되어 있습니다.

[여행업의 분류 및 등록조건]

구 분

내 용

자본금요건

등록

종합여행업

국내외를 여행하는 내국인 및 외국인을 대상으로 하는 여행업(사증(査證)을 받는 절차를 대행하는 행위를 포함한다)

5천만원 이상

특별자치도지사ㆍ시장ㆍ군수ㆍ구청장

국내외여행업

국외를 여행하는 내국인을 대상으로 하는 여행업(사증을 받는 절차를 대행하는 행위를 포함한다)

3천만원 이상

특별자치도지사ㆍ시장ㆍ군수ㆍ구청장

국내여행업

국내를 여행하는 내국인을 대상으로 하는 여행업

1천5백만원 이상

특별자치도지사ㆍ시장ㆍ군수ㆍ구청장

출처 :
관광진흥법 시행령

과거 여행업은 일반여행업, 국내여행업, 국외여행업으로 구분(관광진흥법시행령 제2조)되었으나, 2021년 3월 관광진흥법 시행령 개정으로 여행업은 종합여행업, 국내외 여행업, 국내여행업으로 구분됩니다. 이는 다시 업계의 특성상 아웃바운드(내국인의 해외여행)와 인바운드(외국인의 국내여행)로 구분 되어집니다.

여행업은 다른 산업에 비하여 투자자본이 적고, 생산과 동시에 소비가 이루어지는 상품의 특성상 재고자산이 발생하지 않으며, 따라서 현금의 유동성이 좋고 외상거래의 빈도가 낮아 위험부담이 상대적으로 적은 산업입니다. 또한 다른 산업에 비해 기술이크게 소요되지 않아 진입장벽이 낮은 산업입니다. 여행업계는 전문화된 인력과 여행 노하우를 기반으로 다양한 서비스를 개발하고 있으나 개발상품에 대한 특허나 저작권이 존재하지 않아 상품에 대한 모방이 용이하고 차별화를 통한 경쟁력 확보가 어려운 특성이 존재합니다. 특히,
여행상품은 별도의 특허나 저작권 등을 구비하여 보호되는 상품이 아니기 때문에 모방이나 유사상품의 생산이 쉽게 이루어지고 있습니다. 따라서 학습효과에 따른 비용절감과 규모의 경제를 통한 원가우위가 차별화 요인이 되고 있습니다. 한편 여행업은 상품의 소비성향 역시 지진이나 쓰나미와 같은 자연재해, 사스와 신종인플루엔자 등의 전염병 그리고 환율, 유가문제, 테러, 전쟁 등 외부환경의 정치, 경제, 사회, 문화 전반의 문제들에 민감한 반응을 보이는 산업입니다.

세계관광기구(UNWTO)의 발표에 따르면 “코로나바이러스감염증-19(이하 코로나19)”로 인해 2021년 전세계 여행자 수는 코로나19 이전인 2019년 대비 약 -72% 감소하였습니다. 하지만, 2023년에 강력한 회복기를 보이며 팬데믹 이전이었던 2019년 수준의 88% 수준까지 회복했으며, 2024년에는 해외관광객 수가 약 14억명 달했을 것으로 추정하였고 이는 2019년 대비 99%에 해당하는 수치입니다.1988년 이후 여행업계의 1차 성장기를 가져왔던 요인이 해외여행 전면 자유화였다면, 현재는 주5일제 확대시행, 가처분소득증가, 인구고령화, 원화강세, 항공좌석공급의 증대가 내국인 출국자의 증가 요인이라 판단됩니다. 그러나 2008년과 2009년과 같은 글로벌 경기침체나 2014년 세월호 참사 또는 2015년 메르스, 2020년 코로나19와 같은 전염성 질병의 발생 등으로 인한 여행지역의 피해는 해외여행 소비심리에 악영향을 미칠 수 있습니다. 그 밖에도 세계 각지에서 발생하고 있는 테러 위협 등 전세계적인 불안정한 정치상황과 같은 직접적인 요인과 선거나, 스포츠 이벤트와 같은 간접적 요인들도 여행수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 2010년 국민 총출국자 수가 2년간 침체되었던 여행수요의 급격한 증가로 전년대비 31.6%의 성장률을 나타내며 크게 회복되었듯이 여행수요는 여행심리를 위축시키는 부정적인 위험요인들이 제거가 되면 강한 반등을 보이는 특징을 가지고 있습니다.
그러나, 경기변동, 바이러스, 정치적 상황 등의 다양한 사유로 여행 사업은 직접적인 영향을 받을 수 있고, 코로나19와 같은 전염성 질병, 전쟁 등의 이벤트 발생은 (주)한진관광의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

자-2.관광여행산업은 소규모 자본으로 설립이 가능하고 고도의 기술이 필요하지 않아 진입장벽이 낮은 특성상 시장 내 여행업체간 경쟁 강도가 높은 편입니다. 또한 업계수위를 점하고 있는 대형 여행사의 경우 원가 경쟁력, 대규모 마케팅을 통해 시장점유율을 높여가고 있는 추세로
㈜한진관광의 차별화된 영업 전략이 뒷받침되지 않을 경우 향후 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

관광여행업체들은 여행업에 전문화된 인력과 노하우를 기반으로 다양한 여행 상품을개발하고 있으나 개별 상품에 대한 특허나 저작권이 존재하고 있지 않아 상품에 대한모방이 용이한 환경이 조성되어 있습니다, 관광지식정보시스템에 따르면 국내에 등록된 여행업 관련 사업체수는 2015년 기준 18,544개에서 2020년 22,115개로 19.26% 증가하여 시장내 경쟁강도가 심화되는 모습을 보였습니다. 2018년을 기점으로 2020년까지 여행업 관련 사업체의 수가 소폭 감소하는 추세를 보였으며, COVID-19의 영향이 본격화되어 2021년에는 사업체수가 2020년말 기준 사업체수 대비 3.4% 감소하여, 20,906개로 집계되었습니다. COVID-19의 영향의 지속으로 2022년 20,398개로 추가적으로 감소하였으나 COVID-19 종료와 함께 2024년 22,124개로 다시 늘어나는 추세입니다. 향후 상황에 따라 관광사업의 경쟁 강도가 다시 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[관광사업체 수 추이]

(단위 : 개)

구분
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

종합여행업
8,786
7,862
6,953
6,139
5,863
5,918
5,197
4,802
4,176
3,414

국내외여행업
9,623
9,375
9,115
8,762
8,984
9,466
9,648
9,256
8,948
8,582

국내여행업
3,715
3,905
4,330
6,005
6,800
6,899
7,699
6,842
6,724
6,548

합계
22,124
21,142
20,398
20,906
21,647
22,283
22,544
20,900
19,848
18,544

출처 :
한국관광협회중앙회

주:
'21년 관광진흥법 시행령 개정, 명칭 변경 및 통폐합(일반여행업 > 종합여행업, 국외여행업 > 국내외여행업)

한편, 2010년 항공사가 항공권 판매에 대한 여행사 수수료 지급을 중단하는 제로커미션 정책 실시 이후, 항공권 판매 수수료 의존도가 높았던 중소 여행사의 경영 환경이 악화된 반면 상대적으로 수수료 의존도가 낮았던 대형 여행사는 더욱 성장할 수 있는 기회가 되었습니다. 이러한 상황에서 중소형 여행사들의 하나투어와 모두투어와 같은 대형 여행사로의 편입이 일어나면서 시장 집중은 더욱 가속화되었습니다.대형 여행사들은 시장 점유율을 바탕으로 여행 관련 상품을 대량 구매함으로써 원가 경쟁력을 확보하였습니다. 또한, 대형 여행사들은 다양한 방법으로 항공사와 호텔 등의 공급업체들과의 협상력을 높이면서, 자체적으로 호텔 확보에 주력하고 있습니다. 이러한 상황에서 시장 점유율이 낮은 ㈜한진관광의 경우 원가 경쟁력 확보 및 자체 호텔 물량 확보가 힘들어 시장 경쟁력이 떨어지고 수입이 감소할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[당사 주요 재무사항 요약(연결기준)]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

외부감사인의 감사의견
적정
적정
적정
적정
적정

1. 자산 총액
4,207,157
3,784,921
3,915,078
3,754,742
3,488,569

- 유동자산 총액
539,972
357,038
537,969
405,788
1,198,348

2. 부채 총액
893,997
931,046
1,339,020
1,930,524
1,824,304

- 유동부채 총액
672,904
591,306
978,767
1,307,069
888,568

3. 순자산 총액
3,313,160
2,853,875
2,576,057
1,824,218
1,664,265

4. 부채비율(%)
26.98%
32.62%
51.98%
105.83%
109.62%

5. 유동비율(%)
80.25%
60.38%
54.96%
31.05%
134.86%

6. 매출액
292,157
275,726
200,336
148,425
137,442

7. 영업이익
49,192
42,843
14,487
(9,928)
(36,433)

8. 영업이익률(%)
16.84%
15.54%
7.23%
-6.69%
-26.51%

9. 이자비용
70,751
73,053
75,317
66,216
28,148

10. 이자보상배율(배)
0.70
0.59
0.19
-0.15
-1.29

11. 당기순이익(손실)
512,176
388,329
659,568
(35,696)
(341,533)

12. 자본금
168,248
168,248
168,246
168,189
166,998

13. 영업활동현금흐름
64,060
135,468
(3,563)
(46,269)
(186,866)

14. 투자활동현금흐름
372,582
280,992
331,760
(69,974)
(878,210)

15. 재무활동현금흐름
(64,827)
(524,185)
(298,391)
112,046
1,048,931

16. 현금성자산 기말 잔고
416,871
43,968
151,541
121,370
124,778

출처 :
당사 각 사업연도 사업보고서

< 당사(㈜한진칼)의 투자위험요소 >

[당사의 주요사업 및 계열회사의 수익성 악화에 따른 위험]

가.당사의 영업수익은
자회사를 통해 발생하는 브랜드 사용료, 배당금 수익 비중이 절대적이며, 당사 자회사의 실적 악화는 당사의 실적 악화로 직접적인 영향을 받습니다.
2024년 연결기준 매출액 약 2,922억원, 영업이익 약 492억원, 당기순이익 약 5,122억원을 기록했습니다. 특히, 2020년의 경우 COVID-19로 인하여, 당사의 일부 자회사들 실적이 큰폭으로 악화되었으며, 2021년에도 이러한 추세가 이어졌지만 이후 COVID-19의 확산세가 약화되며 사실상 종결되었고 이에 당사의 실적 또한 2020년 및 2021년 대비 상당부분 회복된 상황입니다. 그러나
추후 변이 바이러스 재발 등으로 예기치 못한 상황 발생 시 일부 자회사들의 실적이 재차 감소할 가능성이 존재하므로 지속적인 모니터링이 필요합니다. 당사 수익의 상당 부분은 자회사으로부터 브랜드 사용료, 배당금 수익 등에 의존하고 있어 이들 회사의 실적 악화는 당사의 수익 감소로 이어질 수 있으며,
이 경우 추가적인 매출액 감소, 영업손실, 차입금 증가, 고정비 지출 부담이 늘어날 수 있습니다. 최악의 경우 상환이 불가능 할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2013년 8월 1일을 분할기일로 ㈜대한항공으로부터 인적분할 방식을 통해 설립된 지주회사입니다. 당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 5개의 종속기업을 두고있으며, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 기업집단 "한진"에 속해 있습니다. 2024년까지의 당사의 연결 및 별도 기준 영업실적 및 수익성은 다음과 같습니다.

[당사의 연결 및 별도기준 매출 및 수익성 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
292,157
135,574
275,726
117,434
200,336
40,122
148,425
33,445
137,442
41,686

매출액증가률
5.96%
15.45%
37.63%
192.70%
34.97%
19.96%
7.99%
-19.77%
-88.58%
-35.97%

영업이익
49,192
111,076
42,843
97,303
14,487
22,079
-9,928
16,910
-36,433
19,094

영업이익률
16.84%
81.93%
15.54%
82.86%
7.23%
55.03%
-6.69%
50.56%
-26.51%
45.80%

당기순이익
512,176
193,007
388,329
216,982
659,568
379,176
-35,696
-81,136
-341,533
-3,415

당기순이익률
175.31%
142.36%
140.84%
184.77%
329.23%
945.06%
-24.05%
-242.59%
-248.49%
-8.19%

출처 :
당사 각 사업연도 사업보고서

2024년 매출액은 연결 및 별도기준으로 각각 약 2,922억원과 약 1,356억원이었으며, 2023년 연결 및 별도기준인 매출액 약 2,757억원과 약 1,174억원 대비하여 각각 5.96%와 37.63% 증가하였습니다. 2024년 영업이익은 연결 및 별도기준으로 각각 약 492억원, 약 1,111억원이었으며, 2023년 연결 및 별도 기준 영업이익인 약 428억원과 약 973억원 대비하여 각각 14.82%와 14.15% 증가하였습니다. 2024년 당기순이익은 연결 및 별도 기준으로 각각 약 5,122억원, 약 1,930억원이었으며, 2023년 연결 및 별도 기준 당기순이익 약 3,883억원, 약 2,170억원 대비하여 각각 31.89% 증가 및 11.05% 감소하였습니다. 당사의 별도기준 영업수익 구성 내역을 상세하게 살펴보면, 브랜드 사용료, 배당금 수익 등으로 구성되어 있습니다. 최근 5년간 당사 영업수익 상세 현황은 아래와 같습니다.

[당사 영업수익 구성]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

사업구분
품목
구체적용도
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

지주사업
상표권
브랜드사용료
40,325
29.7%
36,484
29.6%
32,871
71.7%
21,358
63.9%
17,097
41.0%

배당
배당금수익
90,743
66.9%
78,787
64.0%
5,138
11.2%
5,138
15.4%
16,254
39.0%

기타
IT서비스 등
4,505
3.3%
2,163
1.8%
2,112
4.6%
1,416
4.2%
1,160
2.8%

임대사업(주1)
부동산임대
부동산임대
-
0.0%
5,683
4.6%
5,693
12.4%
5,533
16.5%
7,175
17.2%

합 계
135,573
100.0%
123,117
100.0%
45,814
100.0%
33,445
100.0%
41,686
100.0%

출처 :
당사 각 사업연도 사업보고서

주1)
전기 중 서소문사옥 토지/건물 일부 매각으로 인해 부동산임대사업과 관련한 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다.

당사의 별도기준 영업수익 및 비율을 살펴보면, 2020년 별도기준 영업수익 약 417억원 중 브랜드 사용료는 약 171억원으로 41.0%를 차지하며, 배당금수익은 약 163억원으로 39.0%, 부동산 임대수익은 약 72억원으로 17.2%, 기타수익이 약 12억원으로 2.8%를 나타냈습니다. 2021년 별도기준 영업수익 약 334억원 중 브랜드 사용료는 214억원으로 63.9%, 배당금수익은 약 51억원으로 15.4%, 부동산 임대수익은 약 55억원으로 16.5%, 기타수익이 약 14억원으로 4.2%를 나타냈습니다. 2022년 별도기준 영업수익 약 458억원 중 브랜드 사용료는 329억원으로 71.7%, 배당금수익은 약 51억원으로 11.2%, 부동산 임대수익은 약 57억원으로 12.4%, 기타수익이 약 21억원으로 4.6%를 나타냈습니다. 2023년 별도기준 영업수익 약 1,231억원 중 브랜드 사용료는 약 365억원으로 29.6%를 차지하며, 배당금 수익은 약 788억원으로 64.0%, 기타수익이 약 22억원으로 1.8%를 나타냈습니다.
2024년 별도기준 영업수익 약 1,356억원 중 브랜드 사용료는 약 403억원으로 29.7%를 차지하며, 배당금 수익은 약 907억원으로 66.9%, 기타수익이 약 45억원으로 3.3%를 나타냈습니다. 당사는 2023년 3분기 중 서소문사옥 토지/건물 매각으로 인해 부동산임대사업과 관련한 손익을 중단영업손익으로 분류하였으며 현재는 부동산 임대사업을 영위하지 않습니다. 2020년 이후 COVID-19에 따른 전세계적인 shut-down으로 인하여 당사의 주요 자회사들의 정상적인 영업이 불가하였습니다. COVID-19의 영향으로 전세계적으로 입국제한 및 비자규제 등 이동 통제 조치가 실행됨에 따라 글로벌 항공 수요 및 관광 수요를 크게 감소시켰습니다. 이후 COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 글로벌 항공 수요 및 관광 수요가 회복되면서 주요 자회사들의 실적 또한 회복되는 추세입니다.당사는 영업수익 중 브랜드 사용료 및 배당금 수익이 자회사들의 영업 실적과 밀접하게 연동되므로 자회사의 실적이 당사의 수익에 직접적인 영향을 미치며, 특히 당사의 자회사가 영위하는 사업의 경우 호텔업(㈜칼호텔네트워크), 정보제공업(토파스여행정보㈜), 여행업(㈜한진관광)으로 항공운수업 및 여행, 관광사업에 편중되어 있습니다. 즉, 당사의 자회사의 경우 국내를 포함 전세계적으로 입국제한 및 비자규제 등 이동 통제 조치에 따라 직접적인 타격을 받는 사업으로 2020년 및 2021년의 영업 수익을 큰 폭으로 감소시켰고, 이후 COVID-19 완화에 따라 실적이 회복되면서 2022년, 2023년 및 2024년 영업수익은 회복되는 추세입니다.2024년 기준 연결 대상인 종속기업은 4개사로 국내기업 4개사로 구성되어 있습니다.당사는 당기 중 종속회사였던 해외기업 Waikiki Resort Hotel Inc.의 지분 전량을 매각하여 종속회사에서 제외하였습니다. 당사가 투자 중인 관계기업은 국내기업 2개사입니다. 당사의 연결 대상 종속기업 현황 및 관계기업 투자 세부내역은 아래와 같습니다.

[연결대상 종속기업 현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

㈜칼호텔네트워크
2001.05.16
인천광역시 중구 영종해안남로 321번길 208 (운서동)
호텔업, 임대업 및 관광사업
514,695,737,616
의결권 과반수 보유
해당(자산총액 750억원 이상)

정석기업㈜
1953.07.13
서울특별시 중구 남대문로 63(남대문로2가)
부동산 매매 및 임대업과 건물관리 및 용역업
309,908,551,883
의결권 과반수 보유 (주1)
해당(자산총액 750억원 이상)

토파스여행정보㈜
1999.04.01
서울특별시 중구 소공로 88한진빌딩 신관 19층
항공기 좌석의 항공관련 정보 및 기타 여행정보의 제공에 관한 사업예약 등
28,503,392,012
의결권 과반수 보유
-

㈜한진관광
2013.02.01
서울특별시 중구 소공로 88한진빌딩 신관 2층
여행 및 여행관련업
33,659,851,519
의결권 과반수 보유
-

출처 :
당사 2024년 사업보고서

주1)
정석기업㈜는 소유지분율이 과반수 미만(48.27%)이나, 정석기업㈜의 자기주식 보유분 고려 시 의결권 과반수 보유 및 의사결정기구의 의사결정에서 과반수 의결권을 행사할 수 있는 실질 지배력을 보유하고 있습니다.

주2)
최근사업연도말 자산총액은 2024년 12월 31일 기준입니다.

주3)
당기 중 종속회사 Waikiki Resort Hotel Inc. 의 지분 전량을 매각하여 종속회사에서 제외하였습니다.

[관계기업투자 세부내역]

(K-IFRS, 별도)

(단위: 천원)

회사명
법인설립 및영업소재지
결산월
주요 영업활동
2024년말
2023년말

지분율(%)
장부금액
취득원가
지분율(%)
장부금액
취득원가

㈜대한항공
대한민국
12월
항공업
26.05
2,229,395,189
2,229,395,189
26.05
2,229,395,189
2,229,395,189

㈜한진(주1)
대한민국
12월
기타 도로화물 운송업
30.78
175,885,005
175,885,005
24.16
157,427,991
157,427,991

합 계

2,405,280,194
2,405,280,194

2,386,823,180
2,386,823,180

출처 :
당사 2024년 사업보고서

주1)
㈜한진에 대한 명목상 지분율은 30.78%이나, ㈜한진의 보유 자기주식 고려 후 연결실체의 유효 지분율은 31.79%입니다.

2020년 기준 관계기업투자손익은 전년 동기대비 63.26% 감소한 약 -825억원, 2021년에는 관계기업 실적 회복에 따라 관계기업투자손익이 약 1,754억원으로 흑자전환 하였습니다. 2022년 기준 관계기업투자손익은 전년 동기대비 136.46% 증가한 약 4,148억원을 기록하였습니다. 2023년 기준 관계기업투자손익은 전년 동기대비 28.78% 감소한 약 2,955억원을 기록하였습니다.
2024년 기준 관계기업투자손익은 전년 동기대비 39.76% 감소한 약 4,129억원을 기록하였습니다. 지배기업은 2022년 중 (주)진에어 주식을 관계기업인 ㈜대한항공에 양도함에 따라, Hanjin Int'l Japan의 관계기업투자손익은 중단영업손익에 포함되어 있습니다.당사의 연결 대상 종속기업 및 관계기업들은 호텔업, 데이터베이스 및 온라인정보 제공업, 여행업, 임대업 등 다양한 부문의 사업을 영위하고 있으며, 이에 따라 당사의 연결기준 재무정보가 산출됩니다. 2024년 주요 종속기업 및 관계기업의 요약 재무상태는 아래와 같습니다.

[당사 주요 종속기업 요약 재무상태 현황]

(K-IFRS, 연결, 기준일 : 2024년 12월 31일)
(단위 : 백만원)

구 분
토파스여행정보㈜
㈜칼호텔네트워크
㈜한진관광
정석기업㈜

유동자산
23,316
23,352
32,383
104,434

비유동자산
5,188
491,344
1,277
205,474

자산계
28,503
514,696
33,660
309,909

유동부채
14,827
268,716
30,383
31,949

비유동부채
382
41,837
2,878
19,749

부채계
15,209
310,554
33,261
51,698

자본계
13,294
204,142
399
258,211

출처 :
당사 2024년 사업보고서

주)
상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

[당사 관계기업 요약 재무상태 현황]

(K-IFRS, 연결, 기준일 : 2024년 12월 31일)
(단위 : 백만원)

구 분(주1)
㈜대한항공
㈜한진

유동자산
11,616,873
690,929

비유동자산
35,395,193
3,498,578

공정가치 조정
215,633
6,924

자산계
47,227,699
4,196,430

유동부채
16,973,486
1,051,487

비유동부채
19,075,388
1,614,109

공정가치 조정
49,811
1,599

부채계
36,098,685
2,667,196

지배기업 소유주지분
10,472,882
1,392,485

비지배지분(주2)
490,310
131,425

공정가치 조정
165,822
5,324

자본계
11,129,014
1,529,234

매출
17,870,718
3,015,479

지배기업 당기순이익(손실)
1,317,262
-4,282

지배기업 총포괄이익(손실)
1,223,937
-9,509

출처 :
당사 2024년 사업보고서

주1)
상기 요약 재무정보는 공정가치 조정 등을 반영한 후의 금액입니다. 다만 관계기업투자에 대하여 연결실체가 인식하는 영업권과 내부거래는 반영하기 전의 금액입니다.

주2)
신종자본증권 발행 금액이 포함되어 있습니다.

당사의 최근 3년간 사업부문별 재무 정보는 아래와 같습니다.

[2024년]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
호텔업
데이터베이스및 온라인정보제공업
일반 및 국외여행사업
임대업 등
연결조정액
합 계

총매출액
122,282
33,188
51,616
178,169
(93,098)
292,157

내부매출액
(7)
(106)
(1)
(92,984)
93,098
-

순매출액
122,275
33,082
51,615
85,184
-
292,157

비중
41.9%
11.3%
17.7%
29.2%
-
100.0%

영업이익(손실)
9,108
9,040
257
121,531
(90,743)
49,193

출처 :
당사 각 사업연도 사업보고서

[2023년]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
호텔업
데이터베이스및 온라인정보제공업
일반 및 국외여행사업
임대업 등
연결조정액
합 계

총매출액
122,332
27,855
41,924
164,466
(80,849)
275,727

내부매출액
(5)
(104)
(2)
(80,738)
80,849
-

순매출액
122,327
27,751
41,922
83,728
-
275,727

비중
44.4%
10.1%
15.2%
30.4%
-
100.0%

영업이익(손실)
4,533
8,128
1,272
107,698
(78,787)
42,843

출처 :
당사 각 사업연도 사업보고서

[2022년]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
항공운송업(주1)
호텔업
데이터베이스 및 온라인정보 제공업
일반 및 국외 여행사업
임대업 등
연결조정액
합 계

총매출액
193,890
98,415
17,506
6,562
84,760
(200,797)
200,336

내부매출액
(193,890)
(14)
(46)
-
(6,846)
200,797
-

순매출액
-
98,401
17,460
6,562
77,914
-
200,336

비중
-
49.1%
8.7%
3.3%
38.9%
-
100.0%

영업이익(손실)
(61,442)
(3,426)
(2,566)
(5,458)
31,075
56,304
14,487

출처 :
당사 각 사업연도 사업보고서

주1)
2022년 중 종속기업 (주)진에어 지분 매각으로 인해 항공운송사업 부문은 중단영업손익에 포함되어있습니다.

한편 2022년 6월 종속기업 (주)진에어 지분매각으로 인해 항공운송업의 매출액은 중단영업으로 분류되었습니다.

[지주회사의 자회사 탈퇴]

지주회사의 자회사 탈퇴

1. 자회사내역
가. 회사명
㈜진에어 (JIN AIR CO,.LTD.)

나. 대표자
박병률

다. 주요사업
항공 여객 운송업

라. 최근 사업연도 요약재무내용(백만원)
자산총계
601,594

부채총계
428,845

자본총계
172,748

자본금
52,200

2. 자회사에 대한 지분비율
탈퇴 전
소유주식(주)
28,665,046

소유비율(%)
54.91

탈퇴 후
소유주식(주)
0

소유비율(%)
0.00

3. 지분가액의 자산총액비중
탈퇴 전
지분가액(백만원)
109,728

자산총액비중(%)
3.52

탈퇴 후
지분가액(백만원)
0

자산총액비중(%)
0.00

4. 자회사총수
탈퇴 전(사)
7

탈퇴 후(사)
6

5. 탈퇴사유
지분매도에 따른 지주회사의 자회사 탈퇴 (매수인: ㈜대한항공)

6. 탈퇴일자
2022-06-15

7. 이사회결의일(결정일)
2022-06-13

- 사외이사 참석여부
참석(명)
10

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 1. 자회사내역의 최근사업연도 요약재무내용은 주식회사 진에어의 2021년말 재무제표 기준입니다.- 상기 3. 지분가액의 자산총액비중의 지분가액(백만원)은 2021년말 장부가액이며,소유비율(%)은 2021년말 당사 별도 재무제표 대비 비중입니다.- 상기 4. 자회사총수는 공정거래법 기준입니다.- 상기 6. 탈퇴일자는 거래종결일 기준입니다.- 상기 7. 이사회결의일(결정일)은 주식회사 진에어 지분 매각 건에 대한 당사 이사회 결정일입니다.

※ 관련공시
2022-06-13 타법인 주식 및 출자증권 양도결정

출처 :
당사 DART 공시 사항

호텔업을 주로 하고 있는 칼호텔네트워크같은 경우 2017년 서귀포/제주 칼호텔 개보수 완료 후 객실 가동률 증가 및 인천공항 라운지 식음료 매출 증가로 인해 2018년, 2019년 2년 연속 매출액, 영업이익성장을 이루었으나 2020년 COVID-19의 확산으로 외국인 관광객 수요 감소함에 따라 2020년 매출액은 전년 동기대비 54.62% 하락한 약 594억원, 영업이익은 적자확대되어 약 -288억원을 기록하였습니다. 2021년 팬데믹으로 인한 영업부진이 이어졌으나, 2021년 매출액은 전기 대비 35.26% 증가하여 약 804억원을 기록하였으며, 영업이익은 약-141억원을 기록하였습니다. 한편 칼호텔네트워크는 코로나19로 인한 경영악화로 유동성 확보 필요가 필요하며, 이에 2022년 2월 16일 최근 5년간 누적 손실중인 제주KAL호텔의 매각할 것이라고 공시하였습니다. 하지만 2023년 7월 유형자산 처분 거래가 무산되었고, 2023년 매출액은 전기 대비 24.30% 증가하여 약 1,223억원을 기록하였으며, 영업이익은 약 45억원으로 흑자전환 하였습니다. 2024년 매출액은 약 1,223억원을 기록하며 전기와 유사한 수준이었으나 영업이익은 91억을 기록하여 흑자 규모가 증가하였습니다.

이처럼 당사의 연결 대상은 항공운수업, 호텔업, 데이터베이스 및 온라인정보제공법, 일반 및 국외 여행사업 등 다양한 사업분야를 영위하고 있지만 대부분의 사업분야가 경기변동, 유가ㆍ환율변화, 보호무역주의 기조 확산, 주변국과의 정치ㆍ외교관계, 안전사고와 테러 위험, 질병의 확산 등 대외변수에 큰 영향을 받으며, 경기 둔화 시 소비 침체로 여행 수요가 감소하고, 당사의 수익 감소로 이어지게 됩니다.당사의 영업수익은 자회사를 통해 발생하는 브랜드 사용료, 배당금 수익 비중이 절대적이며, 당사의 실적은 자회사 실적의 직접적인 영향을 받습니다.상기와 같이 당사 수익의 상당 부분은 자회사으로부터 브랜드 사용료, 배당금 수익 등에 의존하고 있어 이들 회사의 실적 악화는 당사의 수익 감소로 이어질 수 있으며, 특히 COVID-19가 재확산 되어 추가적인 매출액 감소, 영업손실, 차입금 증가, 고정비 지출 부담이 늘어날 경우 금번 공모 무보증사채에 대한 당사의 상환능력에 유의적인 의문이 제기될 수 도있습니다.
[당사의 차입금 관련 위험]

나.2022년 말 연결재무제표 기준 부채비율은 51.98%, 차입금의존도는 26.46%였으나 점점 감소하여
2024년 말 연결재무제표 기준 부채비율은 26.98%, 차입금의존도는 15.39%를 기록하며 재무 안정성 우려는 감소하였습니다. 연결기준 당사의 장기차입금의 경우 토지 및 건물을 담보로 제공하여 금융기관으로 부터 운영자금을 대출 받고 있습니다. 현재 차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으나
추후 변이 바이러스로 인해 COVID-19가 다시 재확산 될 경우 당사 및 당사의 주요 종속기업들의 매출감소, 우발위험, 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 순손실 발생 지속으로 이어질 수 있으며 각 기업의
결손금 규모가 확대되고 자본총계가 감소할 수 있습니다. 또한 COVID-19가 종결되며 자회사의 실적이 회복됨에 따라 이전 대비 종속기업투자주식의 취득 및 관계기업투자주식 취득과 같이 당사 자회사의 유상증자 참여 등은 제한적일 것으로 전망되며 그로 인한
현금흐름의 악화 역시 이전 대비 제한적일 것으로 전망되나
추후 현금흐름이 악화되는 경우 주로 금융기관 차입, 회사채 발행 등으로 진행될 예정입니다. 이와 같이 향후 당사의
재무부담이 확대될 경우 신용등급이 하락될 가능성이 존재합니다. 신용등급의 하락은 당사의 자금 조달비용 증가, 외부 자금조달 시 어려움 증가 등 당사의 유동성 위험 및 이자비용 증가로 당사의 재무구조가 악화될 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년간 연도별 차입금 및 부채비율 현황은 아래과 같습니다.

[당사 연결 및 별도기준 차입금 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도

단기차입금
-
-
39,000
39,000
54,000
54,000

유동성장기부채
200,000
-
-
-
130,000
130,000

유동성 리스부채
1,970
43
2,090
41
2,345
31

유동성사채
30,971
30,971
71,926
71,926
194,823
194,823

유동성신주인수권부사채
-
-
-
-
179,155
179,155

유동성교환사채
282,257
282,257
240,355
240,355
205,580
205,580

단기성 차입금 소계
515,198
313,271
353,371
351,322
765,903
763,589

장기차입금
35,000
35,000
230,000
30,000
200,000
-

비유동성리스부채
18,288
34
18,000
77
19,052
81

비유동성사채
78,800
78,800
14,946
14,946
50,872
52,874

장기성 차입금 소계
132,088
113,834
262,946
45,023
269,924
52,955

차입금 합계
647,286
427,105
616,317
396,345
1,035,827
816,544

단기성차입금 비중
79.59%
73.35%
57.34%
88.64%
73.94%
93.51%

현금및현금성자산
416,871
302,121
43,968
14,751
151,541
122,659

순차입금
230,415
124,984
572,349
381,594
884,286
693,885

차입금의존도
15.39%
13.31%
16.28%
12.83%
26.46%
24.64%

출처:
당사 각 사업연도 사업보고서

주1)
차입금의존도는 자산총계 대비 차입금 비율입니다.

차입금 의존도(자산총계 대비 차입금 비율)는 2022년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 26.46%와 약 24.64%, 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 16.28%와 약 12.83%, 2024년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 15.39%와 약 13.31%입니다. 2023년 3분기말 기준 이러한 차입금 의존도는 완화되어 연결 및 별도기준으로 각각 약 16.29%와 약 13.16%입니다.단기성 차입금 비중은 2022년말 연결 및 별도기준 각각 약 73.94%와 약 93.51%였으나, 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 57.34%와 88.64%, 2024년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 79.59%와 약 73.35%입니다.당사의 부채비율은 2022년말 연결 및 별도기준은 각각 약 51.98%와 약 42.01%, 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 32.62%와 약 22.14%, 2024년말 연결 및 별도기준은 각각 약 26.98%와 약 18.75%입니다. 당사의 최근 3개년까지 안정성 관련 재무지표 현황은 아래와 같습니다.

[당사 안정성 관련 재무지표 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도

부채비율
26.98%
18.75%
32.62%
22.14%
51.98%
42.01%

차입금의존도
15.39%
13.31%
16.28%
12.83%
26.46%
24.64%

총자산 회전율
6.94%
4.22%
7.28%
3.80%
5.12%
1.21%

영업이익률
16.84%
81.93%
15.54%
82.86%
7.23%
55.03%

이자보상배율(배)
0.70
1.98
0.59
1.69
0.19
0.35

출처:
당사 2024년 사업보고서

또한 당사의 2022년말 기준 이자보상배율은 연결 및 별도기준 각각 0.19, 0.35을 기록했으며 2023년말 이자보상배율은 연결 및 별도기준 각각 0.59, 1.69을 나타냈고 2024년말 이자보상배율은 연결 및 별도기준 0.70, 1.98을 나타냈습니다. 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없음을 나타냅니다.현재 차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으나 전방산업의 경쟁심화 및 종속기업 등에 따른 우발위험, 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로 부터 상환 압력 및 만기 연장이 어려울 수도 있습니다. 이러한 유동성 위험에 대해 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 증권신고서 제출전일 현재 차입금 상세 현황은 아래와 같습니다.

[차입금 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

차입처
만 기
증권신고서제출전일 이자율
2024년말 이자율
증권신고서제출전일
2024년말
비고

[장기차입금]

한국산업은행 외 3개 대주단, KDB Capital(주1)
2025-06-28
3M CD+2.20% ~ 2.60%
3M CD+2.20% ~ 2.60%
200,000
200,000

우리은행(주)(주3)
2026-10-28
3.94%
3.94%
35,000
35,000

소 계
235,000
235,000

[사채]

제4회 교환사채
2025-12-03
2.25%
2.25%
300,000
300,000
(YTM 4.00%)

제11회 무보증사모사채
2025-01-07
-
5.30%
-
10,000

제12-2회 무보증사모사채
2025-01-21
-
5.10%
-
5,000

제13회 무보증공모사채
2026-03-06
4.20%
4.20%
50,000
50,000

제14-1회 무보증사모사채
2025-10-17
3.90%
3.90%
16,000
16,000

제14-2회 무보증사모사채
2026-04-17
4.10%
4.10%
14,000
14,000

제15회 무보증사모사채
2026-10-31
3.90%
3.90%
15,000
15,000

소 계
395,000
410,000

합 계
630,000
645,000

출처:
당사 2024년 사업보고서, 당사제시

주1)
내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

주2)

당기말 현재 연결실체는 원화장기차입금과 관련하여
토지 및 건물을 담보로 제공하고 있습니다.

[당사의 차입금 만기별 현황]

(기준일 : 2025년 4월 15일)
(단위 : 백만원)

구분
1년 이내
1년 초과 2년 이내
2년 초과
합계

3개월 이내
3개월 초과 6개월 이내
6개월 초과 9개월 이내
9개월 초과 1년 이내
합계

단기차입금
-
-
-
-
-
-
-
-

장기차입금
-
-
-
-
-
235,000
-
235,000

사채
-
-
316,000
50,000
366,000
29,000

395,000

합계
-
-
316,000
50,000
366,000
264,000

630,000

출처:
당사 제시

COVID-19가 사실상 종결되며 당사의 실적이 회복되는 추세로, 증권신고서 제출일 전일 현재 연결기준 당사의 단기차입금은 없습니다. 만기가 1년 이내인 사채는 3,660억원, 만기가 1년 초과 2년 이내인 사채는 290억원입니다. 만기가 1년 초과 2년 이내인 장기차입금은 약 2,350억원이 존재합니다. 결론적으로 현재 차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으며 COVID-19의 종결로 인하여, 당사 및 당사의 주요 자회사들의 매출회복, 영업이익 및 당기순이익 발생으로 인한 순익 발생이 전망되며, 이로 인한 차입처로부터 상환 또는 만기 연장은 무리가 없을 것으로 전망됩니다.그러나 추후 변이 바이러스 등으로 인해 COVID-19가 재확산될 경우 당사의 이익 규모가 축소 또는 금융 부채 증가로 이자비용을 지급하기에 이익의 수준이 충분하지 않은 상황이 발생할 수 있으며, 당사 및 당사의 자회사의 수익성이 지속적으로 악화되고, 재무상태의 개선이 지연될 경우 원리금 미상환이 일어날 가능성도 배제할 수 없습니다.

[당사의 현금흐름 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도

영업활동현금흐름
64,060
33,559
135,468
104,357
-3,563
-64,822

투자활동현금흐름
372,582
299,219
280,992
292,843
331,760
341,440

재무활동현금흐름
-64,827
-45,408
-524,185
-505,109
-298,391
-204,952

현금흐름합계
371,815
287,370
-107,725
-107,908
29,806
71,666

출처:
당사 2024년 사업보고서

당사는 2020년말부터 COVID-19 여파로 현금순유출이 일어났으나, 2022년부터 COVID-19가 완화되며 회복 추세가 이어짐에 따라 2022년 연결 및 별도기준으로 각각 약 298억원과 약 717억원의 현금순유입을 기록했습니다.
2023년 유동성 부채 상환에 따른 재무활동현금흐름 악화에 따라 연결 및 별도기준으로 각각 약 1,077억원과 약 1,079억원의 현금순유출을 기록했으나, 2024년 연결 및 별도기준으로 각각 약 3,718억원과 약 2,874억원의 현금순유입을 기록하였습니다.

또한, 종속기업투자주식의 취득 및 관계기업투자주식 취득과 같이 당사 자회사의 유상증자 참여 등은 이전 대비 제한적일 것으로 전망되며 그로 인한 현금흐름의 악화 역시 제한적이지만 추후 영업활동으로 인한 현금흐름이 악화되는 경우 재무활동 현금흐름으로 충당할 수 밖에 없습니다. 이는 주로 금융기관 차입,
회사채 발행 등으로 진행될 예정이며, 추가적으로 비주력 자회사 지분 매각으로 자금을 충당할 수도 있습니다. 이와 같이 향후 당사의 재무부담이 확대될 경우 추가적으로 신용등급이 하락될 가능성이 존재합니다. 신용등급의 하락은 당사의 자금 조달비용 증가, 외부 자금조달 시 어려움 증가 등 당사의 유동성 위험 및 이자비용 증가로 당사의 재무구조가 악화될 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
[당사 유동성 대응 능력에 따른 위험]

다.당사는 유동성 위험에 대응하기 위해, 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 2024년 연결 기준 유동비율은 80.25%로 2021년 이래로 지속적으로 개선되고 있습니다.
COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 당사의 자회사 실적이 회복되는 추세이며 글로벌 항공 수요 및 관광 수요가 상당 부분 회복되었습니다. 당사는 제3회 신주인수권부사채(BW) 발행을 통해 조달된 자금으로 ㈜대한항공 유상증자에 구주주 배정분에 청약을 참여하는 한편 단기차입금 957억원을 상환한 바 있습니다. 또한, 2023년 3분기 서소문사옥 토지/건물 처분 및 2024년 2분기 Waikiki Resort Hotel 의 처분을 통하여 자금을 확보했습니다.
당사는 전술한 바와 같이 유동성 관리를 위한 다양한 재무적 방안들을 활용하고 있으나 이것이 유동성 위험을 원천적으로 제거할 수는 없습니다. 또한 국내외 경제의 불확실성 증대, 당사가 영위하는 산업의 지속적인 영업환경 악화, 금융기관의 상환 압력 등 현재로서는 예측할 수 없는 많은 요인에 의해 당사의 유동성에 제약이 생길 수 있으며, 당사 및 당사 자회사의 유동성 악화는 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다.

당사의 최근 3개년까지의 유동성 지표는 다음과 같습니다.

[당사 주요 유동성 지표]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위:백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도

유동자산
539,972
407,192
357,038
299,418
537,969
440,234

유동부채
672,904
378,879
591,306
505,437
978,767
906,752

유동비율
80.25%
107.47%
60.38%
59.24%
54.96%
48.55%

부채비율
26.98%
18.75%
32.62%
22.14%
51.98%
42.01%

유동부채비율
20.31%
14.02%
20.72%
19.98%
37.99%
38.85%

차입금의존도
15.39%
13.31%
16.28%
12.83%
26.46%
24.64%

출처:
당사 2024년 사업보고서

당사의 유동비율은 당사가 2021년 3월 관계기업인 대한항공의 주주배정 유상증자에 참여하여, 약 8,537억원을 납입함으로인해 급감하였으나 이후 차입금 상환에 따라 당사의 유동비율은 2022년말 연결 및 별도기준으로 각각 54.96%와 48.55%, 2023년말 연결 및 별도기준으로 각각 60.38%와 59.24%, 2024년말 연결 및 별도기준으로 80.25%와 107.47%을 나타내고 있습니다. 차입금 의존도 또한 2023년 유동성 부채 상환에 따라 2022년말 대비하여 2023년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 10.18%p., 약 11.81%p. 크게 감소 하였으며, 2023년말 대비하여 2024년말 연결 기준으로 약 0.90%p. 감소하였으며 별도기준으로는 약 0.48%p. 증가하였습니다.당사의 부채비율은 2022년말 연결 및 별도기준은 각각 약 51.98%와 약 42.01%, 2023년말 연결 및 별도기준은 각각 약 32.62%와 약 22.14%, 2024년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 26.98%와 약 18.75%입니다.

당사는 2020년 신주인수권부사채(BW) 발행을 통해 조달된 자금으로 2020년 07월 실시한 ㈜대한항공 유상증자에 구주주 배정분에 청약을 참여하는 한편 단기차입금 957억원을 상환한 바 있습니다. 더불어 당사는 제5회 무보증사채를 통해 조달된 자금으로 제2회 회사채 880억원과 증권사 단기차입금 560억원을 상환하였으며, 제10회 무보증사채를 통해 조달된 자금으로 BW Put Option 을 630억원 상환하였습니다. 또한 제13회 무보증사채를 통해 조달된 자금으로 제10-2회 회사채를 상환하였습니다.

[당사 공모자금 사용내역]

(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

신주인수권부사채
제3회
2020.07.03
채무상환 및 타법인 증권 취득
300,000
1) ㈜대한항공 유상증자 청약 참여 자금 2,000억원2) 차입금 상환 957억원(20년 9월~12월 중)3) 발행제비용 43억원
300,000
-

회사채
제5회
2021.03.05
채무상환자금
144,000
제2회 회사채 상환 : 880억원증권사 단기차입금 상환 : 560억원
144,000
-

회사채
제10-1회
2022.03.14
채무상환자금
10,000
BW Put Option 조기상환 100억원
10,000
-

회사채
제10-2회
2022.03.14
채무상환자금
53,000
BW Put Option 조기상환 530억원
53,000
-

회사채
제13회
2024.03.07
채무상환자금
50,000
회사채 10-2회 만기상환 500억원
50,000
-

출처:
당사 2024년 사업보고서

한편, 당사는 2020년 11월 16일 항공산업 구조개편 추진 등을 위해 한국산업은행과 투자합의서를 체결하고, 정관 제8조를 근거로 이사회 결의를 통해 액면가 2,500원의 보통주식 7,062,146주 제3자 배정 증자를 결정하였습니다. 해당 투자금 유치를 통해 당사의 관계기업인 ㈜대한항공이 아시아나항공에 대한 지분 출자를 진행할 것을 공시하였습니다. 아시아나항공에 대한 ㈜대한항공의 지분 출자에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서 'Ⅲ. 투자위험요소 2. 회사위험 거-7.'를 참고하여 주시기 바랍니다.

[한국산업은행 등과의 투자합의서 주요 내용]

1. 제목

한국산업은행 등과의 투자합의서 체결의 건

2. 주요내용

항공산업 구조개편 추진 등을 위한 투자합의서 체결

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일

2020-11-16

- 사외이사 참석여부

참석(명)

8

불참(명)

0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부

-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

본 건은 항공산업의 개편 추진 등을 위해 당사가 한국산업은행 등과 체결 예정인 투자합의 건이며, 내용은 아래와 같습니다. 1. 체결 상대방: 한국산업은행 등 2. 목적: 한국산업은행으로부터 투자금을 유치하여 항공산업의 개편(대한항공의 아시아나항공에 대한 출자 등) 추진 3.투자내용 및 조건 (i) 한국산업은행과 신주인수계약(신주인수대금 5천억원) 및 교환사채인수계약(사채인수대금 3천억원)을 체결하여 총 8천억원의 자금을 조달하고, (ii) 이를 대한항공에 대여하며, (iii) 대한항공의 주주배정 방식의 유상증자에 참여하고, (iv) 대한항공으로 하여금 아시아나항공 주식회사(이하 "아시아나항공")가 발행하는 3천억원 상당의 영구전환사채 및 1조 5천억원 상당의 신주를 인수하게 하는 조건 4. 당사의 한국산업은행에 대한 의무 ① 한국산업은행이 지명하는 사외이사 3인 및 감사위원회위원 등 선임 ② 주요경영사항에 대한 사전협의권 및 동의권 준수 ③ 윤리경영위원회 설치 및 운영 책임 ④ 경영평가위원회가 대한항공에 경영평가를 실시할 수 있도록 협조하고 감독할 책임 ⑤ PMI 계획을 수립하고 이행할 책임 ⑥ 대한항공 주식 등에 대한 담보 제공, 처분 등 제한 ⑦ 투자합의서의 중요 조항 위반시 금 5천억원의 위약벌과 손해배상책임을 부담하며, 이를 담보하기 위해 대한항공 발행 신주에 대한 처분권한 위임 및 질권을 설정할 의무 5. 계약 체결 예정일 : 2020년 11월 17일 6. 기타 : 기타 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함. 7. 금번 공시는 2020년 11월 13일 기공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)' 공시의 확정사항임.

※ 관련공시

2020-11-13 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처:
금융감독원 전자공시시스템

[당사 주요사항보고서(2020.11.16 정정 공시 사항)]

1. 신주의 종류와 수
보통주식 (주)
7,062,146

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
2,500

3. 증자전 발행주식총수 (주)
보통주식 (주)
59,170,603

기타주식 (주)
536,766

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

채무상환자금 (원)
-

타법인 증권취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
499,999,936,800

5. 증자방식
제3자배정증자

6. 신주 발행가액
보통주식 (원)
70,800

기타주식 (원)
-

7. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
10

8. 제3자배정에 대한 정관의 근거
정관 제8조 제2항

9. 납입일
2020년 12월 02일

10. 신주의 배당기산일
2020년 01월 01일

11. 신주권교부예정일
-

12. 신주의 상장 예정일
2020년 12월 22일

13. 현물출자로 인한 우회상장 해당여부
아니오

- 현물출자가 있는지 여부
아니오

- 현물출자 재산 중 주권비상장법인주식이 있는지 여부
해당없음

- 납입예정 주식의 현물출자 가액
현물출자가액(원)
-

당사 최근사업연도 자산총액 대비(%)
-

- 납입예정 주식수
-

14. 우회상장 요건 충족여부
해당없음

15. 이사회결의일(결정일)
2020년 11월 16일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
8

불참 (명)
0

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
한국예탁결제원에 1년간 보호예수

18. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

출처:
금융감독원 전자공시시스템

이와 관련하여 당사의 관계기업인 ㈜대한항공은 2020년 11월 16일 이사회 결의를 통해 유상증자를 진행하였습니다. ㈜대한항공은 금번 약 3조 3,160억원의 유상증자 자금 중 약 1조 5,000억원은 아시아나항공 신주 취득에 활용하고, 나머지 약 1조 8,160억원은 ㈜대한항공의 차입금 등을 상환할 예정입니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
아시아나항공㈜ (ASIANA AIRLINES, INC.)

국적
대한민국
대표자
한창수

자본금(원)
1,116,176,470,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
223,235,294
주요사업
항공운송

2. 취득내역
취득주식수(주)
131,578,947

취득금액(원)
1,499,999,995,800

자기자본(원)
2,335,885,827,063

자기자본대비(%)
64.22

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
131,578,947

지분비율(%)
63.9

4. 취득방법
제3자 배정 유상증자 참여

5. 취득목적
국내 항공산업의 위기 극복 및 근본적인 경쟁력 강화 도모

6. 취득예정일자
2024-12-20

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
25,758,375,651,570
취득가액/자산총액(%)
5.82

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2020-11-16

-사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
○ 본건은 아시아나항공㈜의 제3자 배정 유상증자에 참여하고자 하는 내용입니다.1) 당사는 이사회 결의에 따라 아시아나항공㈜가 발행하는 신주를 인수할 예정입니다.2) 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2020년 2분기말 기준입니다.3) 상기 2. 취득내역의 취득주식수는 2020년 12월 14일로 예정된 발행회사의 임시주주총회에서 '자본금 감소의 건'이 의결될 것을 전제로 하여 산정된 것이며,아시아나항공은 2020년 12월 14일 임시주주총회를 통해 '자본금 감소의 건'을 의결하였습니다.4) 상기 3. 취득후 소유주식수는 2020년 12월 14일로 예정된 발행회사의 임시주주총회에서 '자본금 감소의 건'이 의결될 것을 전제로하여 산정된 것이며,아시아나항공은 2020년 12월 14일 임시주주총회를 통해 '자본금 감소의 건'을 의결하였습니다.5) 상기 6. 취득예정일자는 당사와 발행회사의 국내외 기업결합승인을 포함하여 관련 법령에 따라 취득해야 하는 정부 승인이 완결될 날을 기준으로 산정한 것이며, 사정에 따라 최초예정일자보다 지연될 수 있습니다.6) 상기 7. 최근 사업연도말 자산총액은 2019년말 당사 별도 재무제표 기준입니다.7) 하기 발행회사의 요약 재무상황은 아시아나항공㈜ 재무상황으로 당해연도는 2019 사업연도말, 전년도는 2018 사업연도말, 전전년도는 2017 사업연도말 연결재무제표 기준입니다.8) 본 공시는 2020년 11월 13일 기공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)'의 관련 공시입니다.○ 당사는 2023년 11월 2일 아시아나항공㈜과 본건 거래 관련 합의서를 체결하였으며 주요 내용은 다음과 같습니다.1) 본건 거래의 거래종결기한 변경 및 연장- 기존 거래종결기한까지 유럽집행위원회(“EC”)로부터 본건 거래에 대한 기업결합승인(조건부 승인 포함)을 받는 경우 2024. 12. 20.까지로 변경(“변경 거래종결기한”).- 기존 거래종결기한까지 EC로부터 기업결합승인을 받지 못하는 경우, 거래종결기한은 당사의 요청에 의하여 3개월 연장2) EC로부터 본건 거래에 대한 기업결합승인을 받는 즉시, 본건 거래 계약금 3,000억원 중 1,500억원의 이행보증금 전환- 거래종결이 이루어지지 않거나, 기업결합승인을 받지 못할 것이 확정되는 경우 이행보증금은 아시아나항공㈜에 귀속3) 최종 시정조치안이 EC에 제출된 직후 아시아나항공㈜의 본건 거래 관련 계약금 및 중도금의 인출 및 사용 허용- EC로부터 기업결합승인을 받을 때까지는 운영자금 용도로만 사용 제한4) 본건 거래의 계약금 및 중도금의 상환 방법 결정- 기존 거래종결기한까지 EC로부터 기업결합승인을 받지 못하여 본건 신주인수계약이 해제되는 경우 계약금 및 중도금은 전부 반환- EC로부터 기업결합승인을 받은 이후 변경 거래종결기한까지 거래종결이 이루어지지 아니하거나, 일부 경쟁당국으로부터 기업결합승인을 받지 못할 것이 확정되어 본건 신주인수계약이 해제되는 경우: 이행보증금을 제외한 나머지 계약금(1,500억원) 및 중도금(4,000억원)은 (i) 최대 2,200억원을 한도로 영구전환사채로 전환, (ii) 영구전환사채 발행 금액을 제외한 나머지 금원은 대여금으로 전환5) 최종 시정조치안이 EC에 제출되는 것을 전제로, 아시아나항공㈜이 당사에 신규 영구전환사채 발행 및 당사에 발행한 제98회차 무기명식 무보증 사모 영구전환사채 전액 상환6) 당사와 아시아나항공㈜의 상설협의체 운영 및 당사자들의 거래종결을 위한 확약 등- 당사는 거래종결일 현재 아시아나항공㈜ 및 각 자회사에 재직하고 있는 임직원(화물사업부 임직원 포함)과 아시아나항공㈜ 및 각 자회사 간의 근로관계를 정당한 사유 없이 해지, 변경, 중단 또는 정지하거나 근로자의 근로조건을 거래종결일의 그것보다 불이익하게 변경하지 않게 하여야 하고, EC의 기업결합승인 결정문에 따라 당사와 잠재적 매수인 사이에 체결되어야 하는 계약에 위 내용이 반영되도록 하고, 화물사업부 분할 이후에도 아시아나항공㈜에 계속 근무하는 임직원에 대해서 위 내용이 준수되도록 함.

※관련공시
2023-11-02 투자판단 관련 주요경영사항2020-11-13 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처 :
금융감독원 전자공시시스템

당사는 전술한 바와 같이 유동성 관리를 위한 다양한 재무적 방안들을 활용하고 있으나 이것이 유동성 위험을 원천적으로 제거할 수는 없습니다. 또한 국내외 경제의 불확실성 증대, 당사가 영위하는 산업의 지속적인 영업환경 악화, 금융기관의 상환 압력 등 현재로서는 예측할 수 없는 많은 요인에 의해 당사의 유동성에 제약이 생길 수 있으며, 당사 및 당사 자회사의 유동성 악화는 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다.
[당사의 경영권 분쟁 관련 위험]

라.

2018년 11월 15일, 행동주의 사모펀드(PEF) 케이씨지아이가 출자한 유한회사 그레이스홀딩스는 그룹 지주회사인 당사의 지분 9.00%를 취득하였으며, 추가 지분 확보로 17.41%의 지분을 확보하였습니다. 이후,
케이씨지아이는 조원태 회장 및 특수관계인 지분율(20.92%이나 특수관계인 중 조현아 전 ㈜대한항공 부사장 제외 시 18.86%) 이외에 단일 주주로서는 최대주주가 되어 경영참여를 선언했습니다.

한편, 반도건설 계열사인 ㈜대호개발은 2020년 1월 10일 공시를 통해 계열사인 ㈜한영개발, ㈜반도개발과 함께 당사 지분을 기존의 6.28%에서 8.28%로 추가 매입하였음을 밝히며 한진그룹에 대한 경영참여를 선언한 바 있으며, 당사 지분율을 17.02% 까지 확보하였습니다. 이후 2020년 1월 31일 케이씨지아이((유)그레이스홀딩스), 반도건설(㈜대호개발, ㈜한영개발, ㈜반도개발), 조현아 전 ㈜대한항공 부사장은 당사 지분과 관련하여 공동보유계약을 체결하였음을 공시하였습니다. 케이씨지아이 등으로 구성된 3자 연합은 한진그룹에 경영참여를 선언하며 전문경영인 제도 도입을 지지하는 성명을 발표하고 사외이사를 추천하는 등 적극적 주주권을 행사하였으나, 2020년 3월 개최된 당사 주주총회에서는 조원태 회장의 연임을 비롯 사측의 이사 선임안이 모두 가결되었습니다.
한편,

당사가 2020년 11월 16일 항공산업 구조개편 추진 등을 위해 한국산업은행과 투자합의서를 체결하고 제3자 배정 증자를 결정한 것과 관련하여, (유)그레이스홀딩스는 2020년 11월 18일 서울중앙지방법원에 신주발행금지가처분 신청을 하였습니다. 이에 대해 서울중앙지법은 2020년 12월 1일, 신주 발행은 상법과 당사 정관에 따라 한진칼의 아시아나항공 인수·통합 항공사 경영이라는 경영상 목적을 달성하기 위해 필요한 범위에서 이뤄졌다며 (유)그레이스홀딩스 등이 제기한 가처분 신청을 기각하였습니다. 이후 2021년 04월 01일 3자 연합은 2020년 1월 31일에 체결한 공동보유계약이 종료되었음을 공시하여 3자 연합은 실질적으로 해체된 상태입니다.
이후 2022년 3월 케이씨지아이(그레이스홀딩스)가 당사 주식 1,162만190주 가운데 940만주를 호반건설에 매각한 데 이어, 반도건설(대호개발, 한영개발, 반도개발)도 2022년 8월 당사 지분을 상당 부분 처분하였습니다. 또한 2022년 12월 (주)호반건설은 시간외 대량매매를 통하여 당사 주식 333만 8,090주를 매각하였고 팬오션(주)는 단순투자목적으로 당사 지분을 취득하였습니다. 한편 팬오션(주)는 2023년 10월 16일 보유 중인 당사 주식(3,903,973주) 전부의 처분결정을 공시하였으며, (주)호반호텔앤리조트는 2023년 10월 20일 당사 주식(3,903,973주) 취득결정을 공시하였으며
,
2024년 말 기준 호반건설은 당사 지분 17.92% (11,947,255주)를 보유하고있습니다.

향후 주요 주주들간에 지분 보유 경쟁이 다시 심화될 경우 그룹 전체적인 경영 계획과 지배구조의 변동성이 커질 수 있습니다. 투자자께서는 당사와 한진 그룹의 지배 구조와 관련된 사항에 대해 유의하시기 바랍니다.

2019년 4월 8일 당사는 상속 사유가 발생함에 따라, 2019년 10월 29일 당사의 지분 17.70%에 대한 상속이 진행되었습니다. 해당 지분은 법정 상속비율대로 이명희 정석기업 고문, 조원태 한진그룹 회장, 조승연 전 ㈜대한항공 부사장, 조현민 당사 전무 순으로 1.5 : 1 : 1 : 1의 비율로 상속되었습니다. 이에 의결권 있는 보통주 지분은 조원태 회장이 6.52%, 조승연 전 ㈜대한항공 부사장이 6.49%, 조현민 전무가 6.47%, 이명희 고문이 5.31%를 보유하게 되었습니다. 다만 이후 진행된 주요 주주의 주식 매매 및 2020년 (주)한진칼의 제3자배정 유상증자 등으로 보유주식수 및 지분율이 변동하였으며, 증권신고서 제출일 전일 기준 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

[(주)한진칼 주요 주주 현황]

(기준일 :
2025년 4월 15일
)
(단위 : 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
조원태 외
13,441,645
20.13

호반건설 외
11,947,255
17.90
-

Delta Air Lines, Inc.
9,947,508
14.90
-

한국산업은행
7,062,146
10.58
-

우리사주조합
-
-
-

출처 :
금융감독원 전자공시시스템

주1)
소유주식수는 보통주 기준입니다.

주2)
지분율은 소유주식수를 보통주(66,762,279주) 총 수로 나누어 산출하였습니다.

주3)
소유주식수는 각 5% 이상주주가 공시한 내용등을 참고하여 작성하였습니다.

2018년 11월 15일, 행동주의사모펀드(PEF) 케이씨지아이가 출자한 유한회사 그레이스홀딩스는 당사의 최대주주이자 그룹 지주회사인 당사 지분 9.00%를 취득하였으며, 추가 지분 확보로 2020년 말 기준 17.45%의 지분을 보유하였습니다. 그 결과, 케이씨지아이는 조원태 회장 및 특수관계인 지분율(25.83%이나 특수관계인 중 조승연 전 부사장 제외 시 20.04%) 이외에 단일 주주로서는 최대주주가 되어 경영참여를 선언했습니다.한편, 반도건설 계열사인 (주)대호개발은 2020년 1월 10일 공시를 통해 계열사인 (주)한영개발, (주)반도개발과 함께 한진칼 지분을 기존의 6.28%에서 8.28%로 추가 매입하였음을 밝히며 한진그룹에 대한 경영참여를 선언한 바 있으며, 2020년 말 기준 (주)대호개발, (주)한영개발, (주)반도개발은 당사 지분율 17.15%을 확보하였습니다. 이후 2020년 1월 31일 케이씨지아이((유)그레이스홀딩스),반도건설((주)대호개발, (주)한영개발, (주)반도개발), 조승연 전 부사장은 (주)한진칼지분과 관련하여 공동보유계약을 체결하였음을 공시하였습니다.케이씨지아이 등으로 구성된 3자 연합은 한진그룹에 경영참여를 선언하며 전문경영인 제도 도입을 지지하는 성명을 발표하고 사외이사를 추천하는 등 적극적 주주권을 행사하였으나, 2020년 3월 개최된 당사 주주총회에서는 조원태 회장의 연임을 비롯 사측의 이사 선임안이 모두 가결되었습니다. 이후, 2020년 11월 산업은행이 대한항공과 아시아나항공의 통합을 발표하였고, 산업은행이 가지고 있던 당사 지분 10.66%가 조원태 회장의 손을 들어주면서, 3자연합은 2021년 주주총회에서 주주 제안을 포기하였고, 정관변경의 건 및 감사위원 선임의 건에는 찬성, 나머지 안건은 기권표를 던졌습니다. 이후, 2021년 4월 1일 유한회사 그레이스홀딩스, (주)대호개발 및 조승연 전 부사장은 각각 주식등의대량상황보고서를 통하여 공동보유계약 종료를 통한 특별관계 해소를 공시하였으며, 이에 따라, 3자 연합은 실질적으로 해체되었습니다.

한편, 당사가 2020년 11월 16일 항공산업 구조개편 추진 등을 위해 한국산업은행과 투자합의서를 체결하고, 정관 제8조를 근거로 이사회 결의를 통해 액면가 2,500원의 보통주식 7,062,146주 제3자 배정 증자를 결정한 것과 관련하여, (유)그레이스홀딩스 외 7명은 2020년 11월 18일 서울중앙지방법원에 신주발행금지가처분 신청을 하였습니다.

[한국산업은행 등과의 투자합의서 주요 내용]

1. 제목

한국산업은행 등과의 투자합의서 체결의 건

2. 주요내용

항공산업 구조개편 추진 등을 위한 투자합의서 체결

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일

2020-11-16

- 사외이사 참석여부

참석(명)

8

불참(명)

0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부

-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

본 건은 항공산업의 개편 추진 등을 위해 당사가 한국산업은행 등과 체결 예정인 투자합의 건이며, 내용은 아래와 같습니다. 1. 체결 상대방: 한국산업은행 등 2. 목적: 한국산업은행으로부터 투자금을 유치하여 항공산업의 개편(대한항공의 아시아나항공에 대한 출자 등) 추진 3.투자내용 및 조건 (i) 한국산업은행과 신주인수계약(신주인수대금 5천억원) 및 교환사채인수계약(사채인수대금 3천억원)을 체결하여 총 8천억원의 자금을 조달하고, (ii) 이를 대한항공에 대여하며, (iii) 대한항공의 주주배정 방식의 유상증자에 참여하고, (iv) 대한항공으로 하여금 아시아나항공 주식회사(이하 "아시아나항공")가 발행하는 3천억원 상당의 영구전환사채 및 1조 5천억원 상당의 신주를 인수하게 하는 조건 4. 당사의 한국산업은행에 대한 의무 ① 한국산업은행이 지명하는 사외이사 3인 및 감사위원회위원 등 선임 ② 주요경영사항에 대한 사전협의권 및 동의권 준수 ③ 윤리경영위원회 설치 및 운영 책임 ④ 경영평가위원회가 대한항공에 경영평가를 실시할 수 있도록 협조하고 감독할 책임 ⑤ PMI 계획을 수립하고 이행할 책임 ⑥ 대한항공 주식 등에 대한 담보 제공, 처분 등 제한 ⑦ 투자합의서의 중요 조항 위반시 금 5천억원의 위약벌과 손해배상책임을 부담하며, 이를 담보하기 위해 대한항공 발행 신주에 대한 처분권한 위임 및 질권을 설정할 의무 5. 계약 체결 예정일 : 2020년 11월 17일 6. 기타 : 기타 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함. 7. 금번 공시는 2020년 11월 13일 기공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)' 공시의 확정사항임.

※ 관련공시

2020-11-13 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

출처:
금융감독원 전자공시시스템

[(주)한진칼 주요사항보고서(소송 등의 제기) 공시(2020.11.20)]

1. 사건의 명칭
신주발행금지가처분 (서울중앙지법 2020카합 22150)

2. 원고ㆍ신청인
유한회사 그레이스홀딩스 외 7명

3. 청구내용
1. 채무자가 2020년 11월 16일자 이사회 결의에 기하여 발행을 준비 중인 액면금 2,500원의 보통주식 7,062,146주의 신주발행을 금지한다.2. 소송비용은 채무자가 부담한다.

4. 관할법원
서울중앙지방법원

5. 향후대책
당사는 법적 절차에 따라 대응할 예정임.

6. 제기일자
2020년 11월 18일

7. 확인일자
2020년 11월 20일

8. 기타 투자판단에 참고할 사항

- 상기 3. 청구내용의 채무자는 당사임.- 상기 7. 확인일자는 당사가 소장을 접수한 일자임.- 금번 소송 등의 제기에 따라 당사가 2020년 11월 16일 결의한 제3자배정 유상증자의 세부 일정 등은 변경될 수 있음.

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

이에 대해 서울중앙지법 민사합의50부는 2020년 12월 1일, 당사의 신주 발행은 상법과 당사 정관에 따라 당사의 아시아나항공 인수·통합 항공사 경영이라는 경영상 목적을 달성하기 위해 필요한 범위에서 이뤄졌다며 (유)그레이스홀딩스 등이 제기한 가처분 신청을 기각했습니다. 또한 당사 경영진의 경영권이나 지배권 방어라는 목적을 위해 신주를 발행했다고 보긴 어렵다고 설명했습니다.

[(주)한진칼 '소송 등의 판결ㆍ결정' 공시(2020.12.01)]

1. 사건의 명칭
신주발행금지가처분
사건번호
서울중앙지법 2020카합22150

2. 원고ㆍ신청인
유한회사 그레이스홀딩스 외 7명

3. 판결ㆍ결정내용
1. 이 사건 신청을 기각한다. 2. 소송비용은 채권자들이 부담한다.

4. 판결ㆍ결정사유
1. 이 사건 신주발행 당시 채무자는 '사업상 중요한 자본제휴'와 '긴급한 자금조달'의 필요성이 있었다. 2. 이 사건 신주발행이 다른 자금조달 방안에 비해 현저히 부당하거나 불합리한 것으로 보이지도 않는다. 3. 이 사건 신주발행이 진행될 경우 채권자들이 당초 예상했던 채무자에 대한 지배권 구도에 변화가 생길 것으로 보이기는 하나, 그렇다고 하여 이 사건 신주발행이 채무자의 지배권 구도를 결정적으로 바꾼다고 볼 수는 없다. 4. 위와 같은 사정에 비추어 볼 때, 이 사건 신주발행은 상법 제418조 제2항 및 채무자 정관 제8조 제2항 제3호 및 제4호에 따라, 채무자의 아시아나항공 인수 및 통합 항공사 경영이라는 경영상 목적을 달성하기 위해 필요한 범위에서 이루어진 것으로 보이고, 채무자 현 경영진의 경영권이나 지배권 방어라는 목적 달성을 위해 신주를 발행한 것이라 보기 어렵다. 따라서 이 사건 신청은 그 피보전권리에 관한 소명이 부족하다.

5. 관할법원
서울중앙지방법원

6. 판결ㆍ결정일자
2020-12-01

7. 확인일자
2020-12-01

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 공시 내용의 '채무자'는 당사이며, '채권자'는 유한회사 그레이스홀딩스 외 7명 입니다. - 상기 6. 판결ㆍ결정일자는 서울중앙지방법원의 결정일자 입니다. - 상기 7. 확인일자는 당사가 해당 사실을 확인한 일자입니다.

※ 관련공시
2020-11-20 소송등의제기

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

2022년 3월 개최된 주주총회에서 KCGI 측의 주주제안에 따라 서윤석 사외이사 선임, 이사의 자격 강화 등 정관 개정 건이 안건으로 상정되었으나, 표결에서 모두 부결되었습니다. 2022년 3월 (유)그레이스홀딩스는 당사 보유 지분 17.43% 대해 (주)호반건설과 주식매매계약을 체결하였음을 공시하였습니다. 또한, (주)호반건설은 당사의 의결권있는 주식 9,400,000주에 대한 매매계약을 완료하였고, 주식 1,614,917주에 대한 매도청구권을 행사하였습니다. 또한 2022년 12월 (주)호반건설은 시간외 대량매매를 통하여 당사 주식 333만 8,090주를 매각하였고 팬오션(주)는 단순투자목적으로 당사 지분을 취득하였습니다. 한편 팬오션(주)는 2023년 10월 16일 보유 중인 당사 주식(3,903,973주) 전부의 처분결정을 공시하였으며, (주)호반호텔앤리조트는 2023년 10월 20일 당사 주식(3,903,973주) 취득결정을 공시하였습니다. 추가적으로 당사가 2020년 11월 16일 산업은행과 체결한 투자합의서와 관련하여 당사는 아래의 의무조항에 대한 약정을 체결하였습니다.1) 산업은행의 사외이사 및 감사위원(장) 지명권

2) 주요경영사항에 대한 사전협의권 및 동의권 준수

3) 윤리경영위원회 설치 및 운영

4) 경영평가위원회가 대한항공에 경영평가를 실시할 수 있도록 협조하고 감독할 책임

5) PMI(Post-Merger Integration) 계획을 수립하고 이행할 책임

6) ㈜대한항공 등 주요 계열사 주식의 담보 제공, 처분 등의 경우 산업은행의 사전 동의 필요

7) 투자합의서의 중요 조항 위반시 금 5천억원의 위약벌과 손해배상책임을 부담하며 이를 담보하기 위해 ㈜대한항공 발행 신주 45,218,952주에 대한 처분권한 위임 및 질권을 설정할 의무또한, 당사와 당사의 대표이사인 조원태 회장(이하 "대표이사") 및 한국산업은행 간 2020. 11. 16. 체결한 투자합의서에서 정한 위약벌 및 손해배상채무를 담보하기 위하여 대표이사는 본인이 보유하고 있는 당사 주식 3,856,002주를 한국산업은행에 담보로 제공하고 있습니다. 한국산업은행은 투자합의서가 정한 위약 사유가 발생하는 경우 처분위임계약에 따라 해당 주식에 대한 처분권을 행사하거나 대표이사의 당사 주식을 동반 매각할 수 있는 권리(drag-along right)를 가집니다. 또한, 해당 주식에 대하여 한국산업은행에 근질권설정계약을 체결하였습니다.당사는 의무조항을 충실히 이행하고 있으나, 추후 해당 조항 위반 시 당사 지배구조 변동이 있을 수 있습니다. 또한 향후 주요 주주들간에 지분 보유 경쟁이 다시 제기될 경우 그룹 전체적인 경영 계획과 지배구조의 변동성이 커질 수 있습니다. 투자자께서는 당사와 한진 그룹의 지배 구조와 관련된 사항에 대해 유의하시기 바랍니다.

[당사의 주요 관계사인
㈜
대한항공에 대한 지배력 약화 위험]

마.당사의 주요 관계사인 ㈜대한항공의 최대주주로 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 ㈜대한항공 주식 96,207,460주 보유하고 있으며, ㈜대한항공에 대한 지분율은 26.13% 입니다. 당사는 2020년 11월 16일 산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라 교환사채 3,000억원을 발행하였으며 증권신고서 제출 전일 기준 현재 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우 ㈜대한항공에 대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다. 또한 아시아나항공 인수/합병 결과에 따라
아시아나항공 주주 대상으로 (주)대한항공 신주를 발행하게 될 경우 당사가 보유한 (주)대한항공의 지분에 대한 유효지분율이 하락할 수 있으며, 이는 인수/합병 진행 과정 중에 변동될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 주요 관계사인
㈜대한항공의 최대주주로 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 ㈜대한항공 주식 96,207,460주 보유하고 있으며,
㈜대한항공에 대한 지분율은 26.13% 입니다.당사는 2020년 11월 16일 산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라 교환사채 3,000억원을 발행하였으며 교환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제4회 무기명식 사모 교환사채

모집 또는 매출총액
300,000백만원 (권면금액의 100%)

발행잔액(주1)
300,000백만원

표면이자율
2.25%

만기보장수익률
연 4.00%

발행회사의 조기상환권(Call Option)
2021년 1월 3일로부터 2025년 11월 23일까지의 기간 동안, 교환대상주식의 기준주가가 교환가격의 150%를 초과하는 경우, 교환사채의 전부 또는 일부를 조기상환가능

교환가액 조정
대상회사가 본건 교환사채의 교환 전에 (i) 유상증자 또는 무상증자를 함으로써 신주를 발행하거나, (ii) 주식관련사채를 발행하는 경우로서 각각 그 발행가액, 전환가액 또는 행사가액이 ①조정전 교환가격 또는 ②시가를 하회하는 경우 조정됨. 조정일은 해당 유상증자 등으로 인한 신주발행일 또는 주식관련사채 발행일로 함.

교환대상(주2)
㈜대한항공 보통주 14,481,560주

교환가액(원/주)
20,716원

교환청구기간
교환사채발행일로부터 1개월째 되는날로부터 만기일 10일 전까지

교환비율
100%

주요 기한의 이익 상실 사유
발행회사가 본건 교환사채에 대한 기한의 이익을 상실한 경우, 발행회사는 본건 교환사채의 원금 및 본건 교환사채의 발행일로부터 기한이익이 상실된 날까지의 기간 동안 연복리 7%로 계산한 이자를 가산한 금액(기지급한 표면이자는 차감)을 인수인에게 지급하여야 함.1) 발행회사의 본 계약,본건 신주인수계약서, 본건 투자합의서 위반2) 본 계약에서 정한 자금사용목적 및 거래종결 후 확약 위반3) 민간채권평가기관 4사가 제공하는 발행회사의 유효신용등급 중 어느하나라도 유효신용등급이 BB0이하로 하락하는 경우 등

(주1) 한국산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라, 발행된 교환사채 3,000억원은 2020년에 ㈜대한항공의 대여금으로 사용되었으며, 대여금은 2021년 중 (주)대한항공의 유상증자주금납입금과 상계되었습니다.(주2) 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우,(주)대한항공에 대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다.

증권신고서 제출 전일 기준 현재 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우
㈜대한항공에 대한 유효지분율은 26.13%에서 22.19%로 변동될 수 있습니다.
또한 추후 아시아나항공 인수/합병 진행에 따라

아시아나항공 주주 대상으로 (주)대한항공 신주를 발행하게 될 경우 당사가 보유한 (주)대한항공의 지분에

대한 유효지분율이 하락할 수 있으며 이는 인수/합병 진행 과정 중에 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
[당사의 특수관계자 거래 관련 위험]

바. 당사의 특수관계자와의 매출 거래는 주로 종속기업 및 관계기업으로부터 수령한 배당금수익, 브랜드 사용료수익 등이 포함되어 있습니다.
한편 당사는 2024년 흑자전환했으나 만성적 적자 상태가 유지되었던 종속기업 ㈜칼호텔네트워크에 대해 자금을 대여(500억원)하고 있으며, 당사는 ㈜칼호텔네트워크에 대해 2025년 03월 28일 대여자금 일부인 300억원을 만기 연장하였습니다. 당사는 2013년 8월 1일을 분할기준일로 하여 ㈜대한항공으로부터 인적분할 방식으로 설립되었으며, 분할존속회사인 ㈜대한항공과 분할신설회사인 당사는 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담합니다. 또한, 분할 당시 분할회사의 약정 또는 사실관계에 기인하여 발생하는 우발채무를 분할계획서가 정하는 바에 따라 승계할 수 있습니다. 당사는 상기 지급보증 채무 및 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임이 현실화 되는 경우 당사의 수익성 및 유동성이 악화되어, 당사의 존립 자체가 위협받을 수 있습니다. 현재 당사의 적법한 절차 및 법규 준수에도 향후 최대주주와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 발생 될 경우 그 부정적인 영향을 참고하여 투자에 임하시기 바랍니다.
당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차 및 법규 준수에도 향후 최대주주와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 기업집단 한진에 속해 있습니다. 2024년 사업보고서 기준 , 기업집단 한진에 속해 있는 회사(국내기준)는 42개사이며, 상장 8개사, 비상장 34개사로 구성되어 있습니다.

["한진" 기업집단 소속 회사 현황]

(기준일 : 2024년 12월 31일)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
8
㈜한진칼
1101115197193

㈜대한항공
1101110108484

㈜한진
1101110003668

㈜진에어
1201110454976

한국공항㈜
1101110003692

아시아나항공㈜
1101110562804

에어부산㈜
1801110605121

아시아나아이디티㈜
1101110801848

비상장
34
㈜싸이버스카이
1101111993397

㈜에어코리아
1101113896325

㈜칼호텔네트워크
1101112240169

㈜한국글로발로지스틱스시스템
1101111814105

㈜한진관광
1101115059533

㈜항공종합서비스
1101112204024

부산글로벌물류센터㈜
1801110669143

아이에이티㈜
1201110553067

정석기업㈜
1101110026397

토파스여행정보㈜
1101111674864

한진평택컨테이너터미널㈜
1313110054589

포항항7부두운영㈜
1717110036797

한진정보통신㈜
1101110657259

한진부산컨테이너터미널㈜
1941110012875

한진울산신항운영㈜
2301110175389

서울복합물류자산관리㈜
1101114659970

서울복합물류프로젝트금융투자㈜
1101114660232

㈜왕산레저개발
1201110587462

㈜한국티비티
1201110505878

한진인천컨테이너터미널㈜
1201110730821

인천글로벌물류센터㈜
1201111137513

케이에비에이션㈜
1101118140173

㈜휴데이터스
1101118175815

㈜오리엔트스타한진로직스센터
1801110787698

태일통상㈜
1101110426018

태일캐터링㈜
1154110016083

청원냉장㈜
2844110051464

세계혼재항공화물㈜
1101110198013

더블유에이씨항공서비스㈜
1201110493958

에어서울㈜
1201110755499

아시아나세이버㈜
1101113010925

아시아나에어포트㈜
1101110562713

아시아나티앤아이㈜
1345110312683

케이브이아이㈜
1345110384393

출처:
당사 2024년 사업보고서

당사의 증권신고서 제출일 전일 현재 기준 특수관계사 현황은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자 현황]

구 분
특수관계자의 명칭

유의적인 영향력을 행사하는 기업
한국산업은행과 그 종속기업 등

관계기업(주1,2)
㈜대한항공, ㈜한진, ㈜진에어, 한국공항㈜, 한진정보통신㈜, 아이에이티㈜, ㈜싸이버스카이, ㈜항공종합서비스, 케이에비에이션㈜, Hanjin Intl Corp, ㈜에어코리아, ㈜왕산레저개발, 아시아나항공㈜, 에어부산㈜, 에어서울㈜, 아시아나세이버㈜ 등

대규모기업집단계열회사 등(주3)
정석인하학원, 정석물류학술재단, 일우재단 등

출처:
당사 2024년 사업보고서

주1)
지배기업과 지배기업의 종속기업 사이의 거래는 연결시 제거되었으며, 아래 특수관계자거래 및 관련 채권, 채무잔액에는 주석으로 공시되지 않습니다.

주2)
관계기업 및 관계기업의 종속기업이 포함되어 있습니다.

주4)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

특수관계자와의 매출 거래는 주로 종속기업 및 관계기업으로부터 수령한 배당금수익, 브랜드 사용료수익 등이 포함되어 있습니다. 당사의 최근 3년간 당사와 특수관계자 거래 내역은 아래와 같습니다.

[당사 특수관계자 거래현황]

(K-IFRS, 연결)

(단위 : 백만원)

구 분
회사의 명칭
2024년
2023년
2022년

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

유의적인 영향력을 행사하는 기업
한국산업은행
-
4,819
-
4,902
-
2,030

관계기업
(주)대한항공
79,028
26,442
204,361
19,858
53,275
34,681

(주)한진
5,291
582
5,233
750
7,310
696

(주)진에어
1,426
12
789
522
281
1

한국공항(주)
2,074
1,658
922
1,456
824
11,776

한진정보통신(주)
736
10,925
137
9,525
143
13,374

아이에이티(주)
18
-
13
-
10
-

(주)싸이버스카이
76
55
186
84
71
87

(주)항공종합서비스
60
7,434
60
7,338
191
8,885

케이에비에이션(주)
4
-
111
-
36
-

Hanjin Intl Corp.
-
4
-
16
-
15

Hanjin Intl Japan
-
-
-
-
-
126

(주)에어코리아
36
-
12
-
0
4,910

(주)왕산레저개발
1
48
1
50
1
40

기타
73
1
60
-
46
-

대규모기업진단계열회사 등
정석인하학원
3,503
301
4,282
216
4,008
652

일우재단
106
-
165
-
412
-

정석물류학술재단
106
-
125
923
120
616

기타
5
-
5
-
4
-

합계
92,541
52,281
216,462
45,640
66,732
77,890

출처 :
당사 2024년 사업보고서

주1)

2023년 매출에는
연결실체가 ㈜대한항공에게 매각한 서소문 빌딩 관련 처분이익이 포함되어 있습니다.

주2)
매입 등에는 리스 관련 거래는 제외되어 있습니다.

당사의 2024년 및 2023년 연결기준 특수관계자 거래내역을 살펴보면 특수관계자와의 매출거래는
㈜대한항공에게 매각한 서소문 빌딩 관련 처분이익이 포함됨에 따라 2023년 약 2,165억원에서 2024년 약 925원으로 크게 감소하였습니다. 특수관계자와의 매출거래에서 가장 큰 비중을 차지하는 부분은 대한항공과의 상표권 사용계약에서 발생하는 브랜드사용료입니다. 대한항공의 매출 비중은 2024년 기준 85.40% 입니다.

[당사 특수관계자 거래현황]

(K-IFRS, 별도)

(단위 : 백만원)

구 분
회사의 명칭
2024년
2023년
2022년

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

종속기업
토파스여행정보㈜
66
0
33
0
20
0

㈜칼호텔네트워크
25
7
19
5
21
0.324

㈜한진관광
106
0
71
0
19
0

정석기업㈜
4,621
3
4,607
3
3,112
0.6

Waikiki Resort Hotel
11,956
0
0
0
0
0

관계기업
㈜대한항공
110,803
2,492
289,308
1,892
36,930
1,482

㈜한진
2,687
5
2,583
4
2,718
10

㈜진에어
1,111
11
577
0
552
0

한국공항㈜
1,803
90
619
45
598
23

한진정보통신㈜
511
1,414
124
645
120
497

㈜항공종합서비스
0.399
0
0.456
0
115
0

㈜싸이버스카이
9
9
4
52
3
47

아이에이티㈜
18
0
13
0
10
0

케이에비에이션㈜
4
0
111
0
36
0

기타
75
0.622
61
0.371
47
0

대규모기업집단계열회사 등
인하대병원
0
4
0
1
0
2

정석인하학원
0
0
0
100
0
0

정석물류학술재단
106
0
125
0
120
0

일우재단
106
0
186
0
408
0

기타
5
0
5
0
4
0

합 계
134,012
4,037
298,447
2,747
44,833
2,062

출처 :
당사 각 사업연도 사업보고서

주1)
매출 등에는 종속기업 및 관계기업으로부터 수령한 배당금수익, 상표권 사용수익 등이 포함되어 있습니다.

주2)
2023년 매출에는 연결실체가 ㈜대한항공에게 매각한 서소문 빌딩 관련 처분이익이 포함되어 있습니다.

주3)
매입 등에는 리스 관련 거래는 제외되어 있습니다.

당사의 2024년 및 2023년 별도기준 특수관계자 거래내역을 살펴보면 특수관계자와의 매출거래는
㈜대한항공에게 매각한 서소문 빌딩 관련 처분이익이 포함됨에 따라 2023년 약 2,984억원에서 2024년 약 1,340억원으로 감소하였으며, 매입거래는 2023년 약 27억원에서 2024년 약 40억원으로 증가하였습니다. 최근 3년간 당사와 채권ㆍ채무잔액(차입금 및 대여금은 제외)은 아래와 같습니다.

[당사 채권ㆍ채무잔액 현황]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

구 분
회사의 명칭
2024년
2023년
2022년

채권 등(주1)
채무 등(주4)
채권 등(주2)
채무 등(주4)
채권 등(주3)
채무 등(주4)

유의적인 영향력을 행사하는 기업
한국산업은행
6,216
-
5,698
-
5,398
-

종속기업
토파스여행정보㈜
19
-
6
-
5
-

㈜칼호텔네트워크
5
-
4
-
5
-

㈜한진관광
20
-
14
-
3
-

정석기업㈜
16
-
14
-
13
-

Waikiki Resort Hotel
-
-
-
-
-
-

관계기업
㈜대한항공
9,639
196
9,567
169
8,567
2,979

㈜한진
70
0
35
1
35
0

㈜진에어
104
-
104
-
96
21

한국공항㈜
171
2
58
2
54
2

한진정보통신㈜
92
260
11
71
11
46

㈜항공종합서비스
0
-
0
-
0
63

㈜싸이버스카이
2
-
0
-
0
-

아이에이티㈜
5
-
5
-
2
-

케이에비에이션㈜
0

0
-
-
76

기타
6

11
-
4
-

대규모기업집단계열회사 등
인하대병원
-
4
-
1
-
2

정석물류학술재단
-
-

-
-
12

일우재단
10
-
10
-
9
150

기타
0
-
0
-
0
-

합 계
16,377
463
15,537
244
14,204
3,352

출처:
당사 각 사업연도 사업보고서

주1)
2024년말 상기 채권에 대해 설정된 대손충당금은 101,608천원 입니다.

주2)
2023년말 상기 채권에 대해 설정된 대손충당금은 98,394천원 입니다.

주3)
2022년말 상기 채권에 대해 설정된 대손충당금은 88,058천원 입니다.

주4)
리스 관련 거래는 제외되어 있습니다.

주요 관계기업 및 종속기업의 최근 3개년 주요 기업 재무 현황은 아래와 같습니다.

[당사 관계 및 종속기업]

(K-IFRS, 연결 및 별도)

(단위 : 백만원)

특수관계자 구분
기업 개요
연도
자산총액
자본금
자기자본
매출액
당기순이익

관계기업
㈜대한항공대표자: 조원태, 우기홍설립년도: 1962년주사업: 항공운송업
2024년
47,012,066
1,846,657
10,963,192
17,870,718
1,381,858

2023년
30,391,776
1,846,657
9,815,208
16,111,796
1,129,106

2022년
28,997,701
1,846,657
9,292,460
14,096,095
1,729,503

관계기업
㈜한진대표자: 노삼석설립년도 : 1945년주사업: 운송업
2024년
4,189,506
74,738
1,523,910
3,015,479
(365,001)

2023년
4,201,364
74,738
1,539,577
2,807,529
26,108

2022년
4,093,198
74,738
1,534,383
2,849,421
51,760

종속기업
㈜칼호텔네트워크대표자: 데이빗 페이시설립년도: 2001년주사업: 호텔업
2024년
514,696
128,227
204,142
113,547
427

2023년
520,507
128,227
204,103
99,128
(17,769)

2022년
553,887
128,227
235,013
77,070
(17,188)

종속기업
㈜토파스여행정보대표자: 곽진일설립년도: 1999년주사업: 데이터베이스 및온라인정보 제공업
2024년
28,503
4,006
13,294
33,188
7,682

2023년
15,106
4,006
5,963
27,855
6,090

2022년
16,038
4,006
(48)
17,506
(2,653)

종속기업
㈜한진관광대표자: 안교욱설립년도 : 2013년주사업: 일반 및 국외 여행사업
2024년
33,660
21,000
399
51,616
672

2023년
32,911
21,000
658
41,924
1,472

2022년
18,640
21,000
404
6,562
(5,485)

종속기업
정석기업㈜대표자: 권오준설립년도: 1953년주사업: 비주거용 건물 임대업
2024년
275,348
6,852
258,211
42,596
33,134

2023년
309,909
6,852
232,784
41,349
6,396

2022년
275,552
6,852
233,299
38,946
5,410

자료 :
각사 각 사업연도 사업보고서 및 감사보고서

주1)
Waikiki Resort Hotel Inc.에 대한 지분 100%가 2024년 4월 중 매각 완료됨에 따라 연결범위에서 제외되었습니다

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 특수관계자에게 제공받은 지급보증 내역은 없으며 특수관계자에 대한 자금대여의 경우 2024년 흑자전환했으나 그동안 만성적 적자상태가 지속되었던 종속기업인 ㈜칼호텔네트워크에 대한 자금대여(500억원)가 있으며, 당사는 ㈜칼호텔네트워크에 대해 2025년 3월 28일 대여자금 중 300억원을 연장할 예정이라는 내용의 공시를 2025년 2월 25일 게시하였습니다.

[당사의 특수관계인(㈜칼호텔네트워크)에 대한 자금대여 공시(2020.11.06)]

기업집단명
한진
회사명
㈜한진칼
공시일자
2020.11.06
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
㈜칼호텔네트워크
회사와의 관계
계열회사

2. 대여금 내역
가. 거래일자
-

나. 거래금액
20,000

다. 거래상대방 총잔액
20,000

라. 이자율(%)
4.6

3. 거래의 목적
운영자금 대여

4. 이사회 의결일
2020년 11월 06일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
8

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 상기 2. 대여금 내역 중 가. 거래일자는 미정이며, '20년 12월 중 대여 예정.- 상기 2. 대여금 내역 중 다. 거래상대방 총잔액은 금번 거래금액을 반영한 금액임.- 상기 대여금은 거래상대방의 자산 매각 시 또는 1년 중 선도래일 상환 조건임.- 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함.

출처:
금융감독원 전자공시시스템

[당사의 특수관계인(㈜칼호텔네트워크)에 대한 자금대여 공시(2021.11.12)]

기업집단명
한진
회사명
㈜한진칼
공시일자
2021.11.12
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
㈜칼호텔네트워크
회사와의 관계
계열회사

2. 대여금 내역
가. 거래일자
2021.12.28

나. 거래금액
20,000

다. 거래상대방 총잔액
20,000

라. 이자율(%)
4.60%

3. 거래의 목적
운영자금 대여

4. 이사회 의결일
2021.11.12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
11

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 본 건은 기존 대여금의 만기연장 건임.- 상기 2. 대여금 내역 중 가. 거래일자는 예정일이며, 이는 자금대여 과정 중 변경 가능함.- 상기 2. 대여금 내역 중 다. 거래상대방 총잔액은 금번 거래금액을 반영한 금액임.- 상기 대여금의 만기는 1년이며, 거래상대방의 특정 자산 매각 시 상환 조건임.- 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함.

※ 관련공시일
2020.11.06. 특수관계인에 대한 자금대여

출처:
금융감독원 전자공시시스템

[당사의 특수관계인(㈜칼호텔네트워크)에 대한 자금대여 공시(2022.02.23)]

기업집단명
한진
회사명
㈜한진칼
공시일자
2022.02.23
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
㈜칼호텔네트워크
회사와의 관계
계열회사

2. 대여금 내역
가. 거래일자
2022.03.28

나. 거래금액
30,000

다. 거래상대방 총잔액
50,000

라. 이자율(%)
4.60%

3. 거래의 목적
운영자금 대여

4. 이사회 의결일
2022.02.23

- 사외이사 참석여부
참석(명)
11

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 상기 2. 대여금 내역 중 가. 거래일자는 예정일이며, 이는 자금대여 과정 중 변경 가능함.- 상기 2. 대여금 내역 중 다. 거래상대방 총잔액은 금번 거래금액을 반영한 금액임.- 상기 대여금의 만기는 1년임.- 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함.

※ 관련공시일
2021.11.12. 특수관계인에 대한 자금대여

출처:
금융감독원 전자공시시스템

[당사의 특수관계인(㈜칼호텔네트워크)에 대한 자금대여 공시(2022.11.04)]

기업집단명
한진
회사명
㈜한진칼
공시일자
2022.11.04
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
㈜칼호텔네트워크
회사와의 관계
계열회사

2. 대여금 내역
가. 거래일자
2022.12.28

나. 거래금액
20,000

다. 거래상대방 총잔액
50,000

라. 이자율(%)
7.34%

3. 거래의 목적
운영자금 대여

4. 이사회 의결일
2022.11.04

- 사외이사 참석여부
참석(명)
10

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 본 건은 기존 대여금의 만기연장 건임.- 상기 2. 대여금 내역 중 가. 거래일자는 예정일이며, 이는 자금대여 과정 중 변경 가능함.- 상기 2. 대여금 내역 중 다. 거래상대방 총잔액은 금번 거래금액을 반영한 금액임.- 상기 대여금의 만기는 1년임.- 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함.

※ 관련공시일
2021.11.12. 특수관계인에 대한 자금대여

[당사의 특수관계인(㈜칼호텔네트워크)에 대한 자금대여 공시(2023.02.21)]

기업집단명
한진
회사명
㈜한진칼
공시일자
2023.02.21
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
㈜칼호텔네트워크
회사와의 관계
계열회사

2. 대여금 내역
가. 거래일자
2023.03.28

나. 거래금액
30,000

다. 거래상대방 총잔액
50,000

라. 이자율(%)
6.05%

3. 거래의 목적
운영자금 대여

4. 이사회 의결일
2023.02.21

- 사외이사 참석여부
참석(명)
10

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 본 건은 기존 대여금의 만기연장 건임.- 상기 2. 대여금 내역 중 가. 거래일자는 예정일이며, 이는 자금대여 과정 중 변경 가능함.- 상기 2. 대여금 내역 중 다. 거래상대방 총잔액은 금번 거래금액을 반영한 금액임.- 상기 대여금의 만기는 1년임.- 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함.

※ 관련공시일
2022.02.23. 특수관계인에 대한 자금대여

출처:
금융감독원 전자공시시스템

[당사의 특수관계인(㈜칼호텔네트워크)에 대한 자금대여 공시(2023.11.02)]

기업집단명
한진
회사명
㈜한진칼
공시일자
2023.11.02
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
㈜칼호텔네트워크
회사와의 관계
계열회사

2. 대여금 내역
가. 거래일자
2023.12.28

나. 거래금액
20,000

다. 거래상대방 총잔액
50,000

라. 이자율(%)
6.498%

3. 거래의 목적
운영자금 대여

4. 이사회 의결일
2023.11.02

- 사외이사 참석여부
참석(명)
8

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 본 건은 기존 대여금의 만기연장 건임.- 상기 2. 대여금 내역 중 가. 거래일자는 예정일이며, 이는 자금대여 과정 중 변경 가능함.- 상기 2. 대여금 내역 중 다. 거래상대방 총잔액은 금번 거래금액을 반영한 금액임.- 상기 대여금의 만기는 1년임.- 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함.

※ 관련공시일
2022.11.04. 특수관계인에 대한 자금대여

[당사의 특수관계인(㈜칼호텔네트워크)에 대한 자금대여 공시(2024.02.07)]

기업집단명
한진
회사명
㈜한진칼
공시일자
2024.02.07
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
㈜칼호텔네트워크
회사와의 관계
계열회사

2. 대여금 내역
가. 거래일자
2024.03.28

나. 거래금액
30,000

다. 거래상대방 총잔액
50,000

라. 이자율(%)
6.31%

3. 거래의 목적
운영자금 대여

4. 이사회 의결일
2024.02.07

- 사외이사 참석여부
참석(명)
8

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 본 건은 기존 대여금의 만기연장 건임.- 상기 2. 대여금 내역 중 가. 거래일자는 예정일이며, 이는 자금대여 과정 중 변경 가능함.- 상기 2. 대여금 내역 중 다. 거래상대방 총잔액은 금번 거래금액을 반영한 금액임.- 상기 대여금의 만기는 1년임.- 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함.

※ 관련공시일
2023.02.21. 특수관계인에대한자금대여

출처:
금융감독원 전자공시시스템

[당사의 특수관계인(㈜칼호텔네트워크)에 대한 자금대여 공시(2025.02.25)]

기업집단명
한진
회사명
㈜한진칼
공시일자
2025.02.25
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
㈜칼호텔네트워크
회사와의 관계
계열회사

2. 대여금 내역
가. 거래일자
2025.03.28

나. 거래금액
30,000

다. 거래상대방 총잔액
50,000

라. 이자율(%)
5.641%

3. 거래의 목적
운영자금 대여

4. 이사회 의결일
2025.02.25

- 사외이사 참석여부
참석(명)
8

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 본 건은 기존 대여금의 만기연장 건임.
- 상기 2. 대여금 내역 중 가. 거래일자는 예정일, 라. 이자율(%)은 잠정 이자율이며, 이는 자금대여 과정 중 변경 가능함.
- 상기 2. 대여금 내역 중 다. 거래상대방 총잔액은 금번
거래금액을 반영한 금액임.
- 상기 대여금의 만기는 1년임.
- 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함.

※ 관련공시일
2024.02.07. 특수관계인에대한자금대여

출처:
금융감독원 전자공시시스템

당사는 종속기업인 ㈜칼호텔네트워크가 산업은행㈜ 등으로부터 차입한 원리금(2024년 말 차입금: 2,000억원)을 상환할 자금이 부족한 경우, 부족자금을 보충하기 위하여 ㈜칼호텔네트워크의 유상증자에 참여하는 약정(1차 약정체결일: 2011. 8. 1, 2차 약정체결일: 2012. 4. 23, 3차 약정체결일: 2015. 2.25, 4차 약정체결일: 2017. 6. 28, 5차 약정체결일: 2017. 11. 27, 6차 약정체결일 : 2022. 6. 28.)을 산업은행㈜ 등과 체결하고 있습니다. 약정 한도 금액은 2,600억원입니다.당사는 2013년 8월 1일을 분할기준일로 하여 ㈜대한항공으로부터 인적분할 방식으로 설립되었으며, 분할존속회사인 ㈜대한항공과 분할신설회사인 당사는 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담합니다. 또한, 분할 당시 분할회사의 약정 또는 사실관계에 기인하여 발생하는 우발채무를 분할계획서가 정하는 바에 따라 승계할 수 있습니다. 당사는 상기 지급보증 채무 및 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임이 현실화 되는 경우 당사의 수익성 및 유동성이 악화될 수 있습니다.당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출전일 기준 당사 이사진의 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[계열회사간 임원의 겸직 현황]

(기준일 : 2024년 12월 31일)

성명

회사명

직위

조원태
대한항공
대표이사

하은용
한진정보통신
감사

김석동

SK텔레콤

사외이사 (감사위원장)

박영석
SKC
사외이사 (이사회 의장)

최윤희
현대자동차
사외이사

출처:
당사 2024년 사업보고서

주1)
상기 임원의 겸직현황은 등기임원 기준입니다.

당사 대표이사 조원태는 당사 관계기업의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 이러한 효과를 기대하는 것과는 다르게 겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 당사에 불리한 경영 방침이나, 특수관계인의 지원 등이 적시에 이루어지지 않을 가능성이 내포되어 있으며 이러한 가능성이 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.당사의 특수관계자는 외부감사인으로부터 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서를 검토하였으며 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 기타 적절한 감사 절차를 적용하여 적절히 감사를 실시하도록 하였으며, 외부감사 결과 적정의견을 받고 있습니다.아울러 당사는 특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며 거래사유 및 거래조건은 제3자와의 거래와 비교하여 합리적이나 이해관계자와의 거래에 대해 내부통제규정이 취약할 경우 상호간의 이해상충으로 인해 최대주주의 겸직회사와 당사 간의 부적절한 거래가 발생할 수 있습니다.현재 당사의 적법한 절차 및 법규 준수에도 향후 최대주주와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 발생 될 경우그 부정적인 영향을 참고하여 투자에 임하시기 바랍니다. 당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차 및 법규 준수에도 향후 최대주주와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사의 종속기업 및 관계기업(자회사) 투자관련 손실위험]

사.
당사는 2024년 기준 관계기업 투자주식을 별도 장부금액 기준 약 2조 4,053억원을 보유하고 있으며, 항공운송업을 영위하는 그룹계열사인 ㈜대한항공, 물류업을 영위하는 ㈜한진으로 구성되어 있습니다. 또한 당사는 종속기업 투자주식을 별도 장부금액 기준 약 3,774억원을 보유하고 있으며 2024년 4월 Waikiki Resort Hotel Inc. 투자지분 전량을 매각함에 따라 투자중인 종속기업으로는 토파스여행정보㈜, ㈜칼호텔네트워크, ㈜한진관광, 정석기업㈜가 있습니다. COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 당사의 자회사들이 영위하고 있는 주 사업부문인 항공 및 관광사업 영업환경이 회복됨에 따라 당사의 향후 수익성의 개선될 전망입니다.
추후 변이 바이러스 등으로 COVID-19가 다시 악화되는 경우 실적악화로 계속기업의 존속 가능성에 유의적인 의문이 제기 될 수 있으며, 이에 종속기업투자주식 및 관계회사투자주식의 손상차손 인식으로 대규모 손실을 시현할 수 있습니다. 당사는 이러한 종속기업의 회수가능가액에 대한 검토 결과를 2022년 실적 상에 반영하였으며, 만성적 적자상태를 유지하고 있는 ㈜칼호텔네트워크에 대해 약209억원의 손상차손을 인식하였습니다.
종속기업투자주식 및 관계기업투자주식의 대규모 손실이 발생하는 경우 당사의 재무상태에 심각한 악영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 관계기업 투자내역은 다음과 같습니다. 2024년 기준 당사는 관계기업 투자주식을 별도 장부금액 기준 약 2조 4,053억원을 보유하고 있으며, 항공운송업을 영위하는 그룹계열사인 ㈜대한항공, 물류업을 영위하는 ㈜한진으로 구성되어 있습니다.

[관계기업(자회사) 투자내역]

(K-IFRS, 별도)
, (단위 : %, 백만원)

회사명
법인설립 및영업소재지
결산월
주요영업활동
2024년
2023년
2022년

지분율
장부금액
취득원가
지분율
장부금액
취득원가
지분율
장부금액
취득원가

㈜대한항공
대한민국
12월
항공업
26.05
2,229,395
2,229,395
26.05
2,229,395
2,229,395
26.05
2,229,395
2,229,395

㈜한진(주1)
대한민국
12월
기타 도로화물 운송업
30.78
175,885
175,885
24.16
157,428
157,428
24.16
157,428
157,428

합 계

2,405,280
2,405,280

2,386,823
2,386,823

2,386,823
2,386,823

출처:
당사 각 사업연도 사업보고서

주1)
㈜한진에 대한 명목상 지분율은 30.78%이나, ㈜한진의 보유 자기주식 고려 후 지배기업의 유효 지분율은 31.79%입니다

주2)
2022년 중 ㈜대한항공이 발행한 제92회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환권 전체가 행사되어 ㈜대한항공 보통주 20,399,836주가 증가하였습니다. 이로 인해 지분율이 27.57%에서 26.05%로 감소하였습니다.

당사가 2024년말 기준 지분 26.05% 보유하고 있는 ㈜대한항공 매출액은 연결기준 약 17조 8,707억원으로 전년 동기 대비 10.92% 증가하였고, 영업이익의 경우 연결기준 약 2조 1,102억원을 기록하였습니다. 또한, 당사가 2024년 기준 지분 30.78% 보유하고 있는 ㈜한진은 연결 기준 매출액 약 3조 155억원으로 전년 동기 대비 7.41% 증가하였으나, 영업이익은 전년동기대비 18.31% 감소한 약 1,001억원을 기록했습니다. 공시되는 시장가격이 존재하는 관계기업투자의 공정가치는 다음과 같습니다

[관계기업(자회사) 공정가치]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : %, 백만원)

관계기업명

2024년말

2023년말

㈜대한항공
2,174,506
2,299,596

㈜한진
87,454
89,736

합 계
2,261,959
2,389,332

출처:
당사 2024년 사업보고서

최근3개년 별도기준 종속기업 투자내역은 하기와 같습니다.

[당사 종속기업 투자내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위: %, 백만원)

회사명
법인설립 및영업소재지
결산월
주요 영업활동
2024년
2023년
2022년

지분율
장부금액
지분율
장부금액
지분율
장부금액

토파스여행정보㈜
대한민국
12월
시스템 소프트웨어 개발 및 공급업
94.35
53,655
94.35
53,655
94.35
53,655

㈜칼호텔네트워크
대한민국
12월
호텔업
100
223,495
100
223,495
100.00
223,495

㈜한진관광
대한민국
12월
일반 및 국외 여행사업
100
10,000
100
10,000
100.00
10,000

정석기업㈜(주1)
대한민국
12월
비주거용 건물 임대업
48.27
90,231
48.27
90,231
48.27
90,231

Waikiki Resort Hotel Inc(주2)
미국
12월
호텔업
-
-
100
7,592
100.00
7,592

합 계

377,381

384,973

384,973

출처:
당사 각 사업연도 사업보고서

주1)
명목상 정석기업㈜의 지분율은 48.27%이나, 정석기업㈜의 보유 자기주식 고려 후 지배기업의 유효 지분율은 55.50% 입니다.

주2)
당사는 당기 중 Waikiki Resort Hotel Inc. 지분을 전량 매각하여 종속기업에서 제외하였습니다.

2024년 기준 당사가 투자중인 종속기업은 2022년 중 관계기업인 (주)대한항공에 투자지분을 전량 매각한 (주)진에어를 제외한 위의 5개의 기업들이며 ㈜칼호텔네트워크의 장부금액이 약 2,235억원을 차지하며 전체 장부금액의 58.05%, 그 다음으로는 정석기업㈜가 약 902억원을 차지하며 전체 장부가액의 23.44%, 토파스여행정보㈜가 장부가액 약 537억을 기록하며 전체 장부가액의 13.94%를 차지하였습니다.당사는 2022년말 투자주식에 손상징후가 있는지 여부를 판단하였고, 그 결과 ㈜칼호텔네트워크 투자주식의 장부금액을 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 수행하였습니다. 그 결과, 회수가능가액보다 장부가액이 미달하는 투자주식은 손상차손을 인식하였습니다. 손상검사 결과 ㈜칼호텔네트워크 투자주식에 대한 손상차손 약 209억원을 인식하였습니다.㈜칼호텔네트워크는 2015년 이후 지속적인 영업손실, 세전손실이 발생하고 있으며, 당기에 흑자전환 하였으나 향후에도 영업손실, 세전손실 및 영업 활동으로 인한 현금흐름유출이 지속 발생할 위험이 있을 것으로 예상되어 객관적인 손상징후가 존재한다고 판단됩니다. 국내 호텔업의 경우 COVID-19으로 인한 악영향 및 반사효과가 모두 존재합니다. ㈜칼호텔네트워크가 보유한 호텔의 현황(그랜드하얏트인천, 서귀포KAL호텔)을 고려해 보았을 때 COVID-19의 영향권을 벗어난다 하더라도 보유자산의 사용가치가 장부가액을 하회할 개연성이 존재합니다. 이에 객관적인 손상징후(재무지표 악화, 별도 장부가액이 연결장부가를 초과하는 등)가 식별되어 별도 회수가능가액 추정을 통한 손상검사를 실시하였습니다. 이에 따라 ㈜칼호텔네트워크의 사용가치를 추정하였으며, 별도 기준 종속기업투자주식에 대한 손상차손을 인식하였습니다. 당사의 자회사들이 영위하고 있는 주 사업부문인 호텔업의 영업환경이 회복됨에 따라 당사의 향후 수익성의 개선이 전망되나, 추후 COVID-19의 악화로 자회사들의 영업부진이 발생하는 경우 계속기업의 존속 가능성에 유의적인 의문이 제기 될 수 있으며, 이에 종속기업투자주식 및 관계회사투자주식의 손상차손 인식으로 대규모 손실이 시현될 수 있고, 종속기업투자주식 및 관계기업투자주식의 대규모 손실이 발생하는 경우 당사의 재무상태에 악영향을 미칠 수 있습니다.주요 가정치의 변동에 따라 ㈜칼호텔네트워크 투자주식의 회수가능액이 변동될 수 있으며, 경영진은 지속적으로 관련 매출액 등 영업실적과 산업동향을 관찰하고 있습니다.
[당사의 신용등급 하향 관련 위험]

아. 당사는 지주사로서 주력사인 ㈜대한항공 및 ㈜한진의 신용등급의 영향을 받으며, 해당 계열사들의 신용등급이 하락할 경우,
당사의 신용등급도 하락할 위험이 있습니다. ㈜대한항공 및 (주)한진의 수익성 저하 및 산업 내 구조적인 경쟁 구도 변동에 따른 시장 지배력이 약화, 유가/환율 및 금리 등 대외 변수에 따른
재무 부담이 확대될 경우 당사의 신용등급은 현재보다 하락할 수 있습니다.

신용평가사 3사는 COVID-19 이후 실적 악화에 따라 한진그룹의 주요계열사인 ㈜대한항공 및 ㈜한진의 신용 등급을 지속적으로 하향시켰으나, 최근 COVID-19가 사실상 종결되며 주요 계열사 실적 회복에 따라 신용등급 역시 상향되는 추세입니다.

2020년에는 COVID-19의 급격한 확산 이후
(주)대한항공의 회사채 신용등급과 관련하여, 2020년 3월 12일 한국신용평가는 BBB+로 등급을 유지하고 Watchlist 하향 검토, 3월 13일 한국기업평가는 BBB+ 부정적 검토 대상 등록, 3월 16일 NICE신용평가는 BBB+ 하향 검토 등급 감시 대상에 등재하였습니다. 그러나, 2020년 6월 NICE신용평가는 화물부문의 경쟁지위를 활용한 영업실적 개선 및 자구계획을 통한 재무안정성 개선 등을 근거로
(주)대한항공의 신용등급을 BBB+ 하향 검토 등급감시대상에서 해제하고 장기신용등급을 BBB+로 유지하며, 등급전망을 Negative로 부여하였습니다. 또한 아시아나항공 인수 발표 후, 2020년 11월 한국기업평가, 2020년 12월 한국신용평가는 대규모 정책금융지원 및 자본 확충 노력의 성과로 유동성 위험이 크게 완화되었고 정부의 항공산업에 대한 적극적인 지원 의지가 확인 되었음을 근거로
(주)대한항공
의 회사채 신용등급 전망을 각각 부정적 검토대상 및 하향 검토를 해제하여 부정적으로 부여하였습니다. 이후 2021년 4월 한국기업평가 및 나이스신용평가는 신용등급을 BBB+로 유지하였으며, COVID-19 지속으로 인해 부진한 영업실적 및 재무안정성이 지속될 가능성 등을 고려하여 등급전망을 Negative로 유지하였으나, 2021년 9월 한국기업평가는
(주)대한항공 화물사업의 견조한 실적 및 충분한 재무완충력을 확보했음을 근거로
(주)대한항공의 회사채 신용등급 전망을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 상향 조정하였고, 2022년 08월 역시 BBB+(안정적) 신용등급을 부여하였습니다. 또한 2022년 1월, 한국신용평가는
(주)대한항공 국제 여객부문의 점진적인 수익창출력 회복 전망과 견조한 화물실적을 바탕으로 한 양호한 이익창출력, 최근 큰 폭의 재무부담 완화 등을 근거로
(주)대한항공의 회사채 신용등급 전망을 부정적에서 안정적으로 상향 조정하였고 2022년 6월 정기평정에서도 이를 유지하였습니다. 마지막으로 NICE신용평가는 2022년 3월 31일
(주)대한항공 신용등급을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 등급 전망을 상향 조정하였으며, 2022년 08월에도 동 등급 및 전망을 유지하였습니다.2023년 4월에는
(주)대한항공의 주력 부문인 국제 여객운송사업이 빠르게 정상화되고 있다는 점과 최근 대규모 당기순이익 누적으로 비축한 재무여력과 확대된 현금 창출력을 감안할 때 팬데믹 이전 대비 크게 개선된 재무안정성이 유지될 것이라는 전망 등을 근거로 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 3개사 모두
(주)대한항공의 회사채 신용등급 전망을 안정적에서 긍정적으로 상향 조정 하였습니다.2023년 10월 본평정에서는 화물 시황 둔화에도 불구
(주)대한항공의 여객부문 실적 회복 기반으로 양호한 이익창출력을 유지하고 있는 가운데, 인수에 따른 재무부담을 감내할 충분한 재무완충력을 보유하고 있는 점과 향후에도 우수한 사업 및 재무안정성을 유지할 것으로 전망되는 점을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두
(주)대한항공의 회사채 신용등급을 기존 BBB+(긍정적) 에서 A-(안정적)으로 상향 조정하였습니다.
2024년 2월, 6월 및 10월 회사채 신용등급 본평정에서도 우수한 시장지위, 재무적 대응력 개선 전망, 양호한 이익창출력 등을 근거로, 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 A-(안정적) 평정을 유지하였습니다.이후, 2025년 01월 본 평정에서는 아시아나항공 자회사 편입에 따른 사업기반 강화와 인수 부담을 감내할 재무완충력 보유 및 양호한 영업실적 유지 전망되는 점을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두
(주)대한항공의
회사채 신용등급을 기존 A-(안정적)에서 A-(긍정적)으로 상향 조정 하였습니다. 그럼에도 불구하고 향후 항공운송수요 성장 둔화, 비우호적인 외부변수 및 이사아나항공 통합 비용 상승 등으로 이익 창출력 및 재무안정성이 저하될 경우
(주)대한항공의 향후 신용등급이 하향 조정될 수 있으며 당사의 신용등급에도 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
한편,
(주)대한항공은
2020년 3월 30일 총 6,000억원 규모로 발행한 공모 자산유동화증권(ABS)의경우 2020년 3월 19일 한국기업평가는 A0(부정적 검토) 등급을, NICE신용평가는 A0(하향검토) 등급을 부여한 바 있습니다. 이후 NICE신용평가는 2020년 6월 5일 수시평가를 통해 동 ABS의 신용등급을 A0(하향검토)에서 A0 등급으로 조정했고, 한국기업평가는 2020년 11월 24일자로 동 ABS의 신용등급은 A0로 유지하고, 부정적 검토대상에서 제외한다고 발표하였습니다. 또한 최근
(주)대한항공
신용등급 본평정 등급 상향 조정에 따라, 2023년 10월 30일 한국기업평가와 NICE신용평가에서 동 ABS의 신용등급을 A+로 상향 조정하였습니다.

향후, 항공 수요 변동에 따른
(주)대한항공의 수익성 영향 및 항공 산업 내 구조적인 경쟁 구도 변동에 따른 시장 지배력이 약화, 유가/환율 및 금리 등 대외 변수에 따른 재무 부담이 확대될 경우
(주)대한항공의 신용등급은 현재보다 하락할 수 있으며,
당사의 신용등급에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 신용등급의 하락은 자금조달비용 증가 및 자금조달 여건 악화에 따른 유동성위험과 밀접한 연관을 가지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[최근 3년간 ㈜대한항공 회사채 신용등급 변동 추이]

평가일
평가대상
신용등급
평가회사
평가구분

유가증권 등

2025-01-14
회사채
A-
나이스신용평가
본평정

2025-01-14
회사채
A-
한국신용평가
본평정

2025-01-14
회사채
A-
한국기업평가
본평정

2024-10-10
회사채
A-
나이스신용평가
본평정

2024-10-10
회사채
A-
한국신용평가
본평정

2024-10-08
회사채
A-
한국기업평가
본평정

2024-06-12
회사채
A-
나이스신용평가
정기/본평정

2024-06-12
회사채
A-
한국신용평가
정기/본평정

2024-06-11
회사채
A-
한국기업평가
정기/본평정

2024-02-15
회사채
A-
한국신용평가
본평정

2024-02-15
회사채
A-
한국기업평가
본평정

2024-02-14
회사채
A-
나이스신용평가
본평정

2023-10-27
회사채
A-
나이스신용평가
본평정

2023-10-27
회사채
A-
한국기업평가
본평정

2023-10-26
회사채
A-
한국신용평가
본평정

2023-04-07
회사채
BBB+
한국신용평가
정기/본평정

2023-04-07
회사채
BBB+
한국기업평가
정기/본평정

2023-04-07
회사채
BBB+
나이스신용평가
정기/본평정

2022-08-24
회사채
BBB+
한국기업평가
본평정

2022-08-24
회사채
BBB+
나이스신용평가
본평정

2022-06-23
회사채
BBB+
한국신용평가
정기평정

2022-04-19
회사채
BBB+
한국기업평가
정기/본평정

2022-04-19
회사채
BBB+
나이스신용평가
본평정

2022-03-31
회사채
BBB+
나이스신용평가
정기평정

출처:
㈜대한항공 2025.01 증권신고서

한편,
한국신용평가 및 NICE신용평가는 (주)대한항공의 아시아나항공 인수 발표 이후, 아시아나항공의 신용등급에 대해서 급격한 유동성저하 위험이 완화되었음을 근거로, 단기적인 감시체제인 ‘부정적 검토대상’ 및 ‘하향검토’를 해제하고 중기적 관점인 ‘부정적’으로 조정하였습니다. 이후 한국신용평가는 2021년 4월 1일 정부 차원의 지속적 정책 지원 의지 확인에 따른 유동성 저하 위험 완화, 2021년 중 인수 완료 시 대규모 자본 확충을 통한 재무안정성 개선 가능성 존재, COVID-19에 따른 저조한 영업 실적 지속 등을 근거로 기존의 신용등급인 BBB-(부정적)을 유지하였습니다. 또한 한국신용평가는 2022년 03월 30일 가변적인 국제 여객부문 이익창출력 회복 지연, 비우호적인 외부 변수, 적자 누적으로 인한 열위한 재무안정성 등을 감안하여 신용등급 BBB-(부정적) 평정을 유지하였습니다.NICE신용평가는 2021년 4월 1일 기업결합승인 등 인수 관련 불확실성이 존재하는 가운데, 코로나19 지속으로 인해 부진한 영업실적 및 재무안정성이 지속될 가능성 등을 고려하여 아시아나항공 신용등급을 BBB-(부정적)으로 평정하였습니다. 그러나, 2022년 3월 30일 국내 공정위의 조건부 기업결합승인으로, 기업결합과정에서 가장 큰 불확실성이 해소되었으며, 정부의 정책적 지원 등 고려 시 중단기적으로 현 수준의 사업 및 재무안정성을 유지할 전망인 점 등을 감안하여 BBB-(안정적)으로 등급 전망을 상향 조정하였습니다.
2023년부터 회사채 만기도래 등으로 아시아나항공 정기평정을 진행하지 않아 증권신고서 제출일 전일 현재 유효등급이 없으나, 영업환경이 악화되거나 인수/합병 이후 통합법인의 영업 시너지 및 운영 효율성 제고 성과 미흡 등으로 아시아나항공의 재무안정성이 저하될 경우,

향후 신용등급 수령 시 아시아나항공의 신용등급 및 전망이 2022년 신용등급 대비 하향될 위험이 존재합니다. 아시아나항공의 신용등급이 하락할 경우 추가적인 금융비용 상승, 추가 자금 조달 여력 등이 감소하는 등 아시아나항공의 재무 안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는 (주)대한항공의 재무안정성에도 영향을 미칠 수 있는점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아시아나항공의 회사채 및 기업어음 신용등급 변동내역은 다음과 같습니다.

[아시아나항공의 회사채, 단기사채 및 기업어음 신용등급 변동내역]

평가일
평가대상 유가증권등
신용등급
평가회사 (신용평가등급범위)
평가구분

'21년 4월
제 100회 회사채
BBB- (Negative)
한국신용평가/NICE신용평가
본평가

'21년 4월
회사채
BBB- (Negative)
한국신용평가
정기평가

'22년 3월
제 102회 회사채
BBB- (Negative)
한국신용평가
본평가

'22년 3월
회사채
BBB- (Negative)
한국신용평가
정기평가

'22년 3월
제 102회 회사채
BBB- (Stable)
NICE신용평가
본평가

'22년 3월
회사채
BBB- (Stable)
NICE신용평가
정기평가

출처:
아시아나항공 2024년 사업보고서

2016년 3월 한국기업평가는 (주)한진의 신용등급을 BBB+(부정적)으로 하향했고, 나이스신용평가와 한국신용평가 역시 2016년 10월 24일과 2016년 10월 25일 (주)한진의 신용등급을 각각 A-(Negative), A-(부정적)에서 BBB+(stable)과 BBB+(부정적)으로 하향조정 하였으며 나이스신용평가는 2017년 3월 3일 (주)한진의 신용등급 전망을 BBB+(Stable)에서 BBB+(Negative)로 하향 조정하였습니다. 한편, 한국신용평가와 한국기업평가는 각각 2017년 12월 18일 및 2018년 1월 25일 1. 대한항공의 신용위협 완화로 계열위험이 축소된 점, 2. 한진부산컨테이너터미널의 수익창출력이 회복 되고 있는 점, 3. 신규 FI 유치에 따른 개선된 재무안정성 등을 고려하여 (주)한진의 신용등급 전망을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 상향 조정하였습니다. 이후 2018년 6월 29일 NICE신용평가 또한 1. 항만하역부문의 실적 개선 등에 힘입은 영업수익성 회복 추세, 2. 한진부산컨테이너터미널의 신규 FI유치 및 부산신항국제컨테이너터미널 매각을 통한 자금소요 부담 완화, 3. 투자부담 지속으로 추가적인 재무안정성의 개선은 제한적이나, 사업실적 개선 및 자산매각을 통해 과거 대비 개선된 수준의 재무안정성이 유지될 것으로 전망되는 점 등을 고려하여 (주)한진의 신용평가등급 전망을 BBB+(Negative)에서 BBB+(Stable)로 상향조정 하였습니다.이후 2025년 현재까지
BBB+(Stable)를 유지하고 있으며, 향후 '비전 2025' 경영전략의 중점 추진 과제로 신용도 상향을 제시하였습니다.

[최근 3년간 ㈜한진 회사채 신용등급 변동 추이]

평가일
평가대상 유가증권등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2025.01.08
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2025.01.08
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.12.16
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.12.16
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2024.10.14
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.10.14
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2024.09.24
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.09.24
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2024.08.23
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.08.23
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2024.07.22
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.07.22
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2024.06.20
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.06.20
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2024.06.19
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.05.03
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2024.04.12
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2024.04.12
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
정기평가

2024.04.12
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.03.05
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.02.29
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2024.02.29
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2024.01.24
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2024.01.24
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2024.01.24
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2023.12.14
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2023.12.14
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2023.09.13
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2023.09.11
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2023.08.04
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2023.08.03
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2023.06.27
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2023.05.10
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2023.06.28
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2023.06.28
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
정기평가

2023.04.07
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2023.02.21
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2023.02.21
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA ~ D)
본평가

2022.10.12
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA ~ D)
본평가

2022.10.11
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2022.09.26
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA ~ D)
수시평가

2022.09.26
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2022.06.23
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2022.05.25
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

2022.05.25
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
정기평가

2022.05.25
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
본평가

2022.05.25
회사채
BBB+
NICE신용평가(AAA ~ D)
정기평가

2022.01.10
회사채
BBB+
한국신용평가(AAA ~ D)
본평가

2022.01.10
회사채
BBB+
한국기업평가(AAA ~ D)
본평가

출처:
(주)한진 2025.01 증권신고서

한편, 당사는 코로나 19의 급격한 확산 이후 2020년 3월 한국기업평가(주), 한국신용평가(주)로 부터 신용등급 하향 검토 대상으로 등록된 바 있습니다. 그러나 2023년 10월 핵심 계열사인 대한항공이 주력부문인 국제선 여객사업 정상화 흐름이 공고해진 점, 화물 시황 둔화 등에 따른 감익 국면에서도 양호한 이익 창출력을 유지 중인 점, 실적 호조에 힘입어 재무여력을 확충한 점을 사유로 등급을 상향하였으며 당사 역시 핵심 계열사의 신용도 상승을 반영하여 상향 조정 되었습니다. 또한 (주)대한항공이 2024년 12월 아시아나항공 자본납입을 완료하였으며 중장기적으로 확고한 경쟁지위 구축, 규모의 경제 효과, 노선 조정에 따른 신규 취항지 발굴, 효율적 노선 배치 등을 통한 사업경쟁력 제고가 전망됨에 따라 2025년 1월 당사의 신용등급은 BBB+(긍정적)으로 상향 조정 되었습니다. 추후 대한항공의 아시아나항공 인수 경과에 따라 변동 가능 여지가 남아있습니다. 또한 향후 계열사 지원부담 확대, 계열회사가 영위 중인 산업의 경쟁 심화에 따른 시장지배력 약화, 유가 및 금리 등의 대외변수 변동에 따른 재무부담 확대 시 신용등급이 강등되거나 신용등급 전망이 하향될 수 있습니다. 신용등급의 하락은 자금조달비용 증가 및 자금조달 여건 악화에 따른 유동성위험과 밀접한 연관을 가지므로, 투자자들께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
[당사의 특수관계인의 평판 관련 위험]

자.당사의 특수관계인인 이명희 전 일우재단 이사장은 특수상해와 업무 방해, 모욕 등의 혐의로 2018년 12월 31일 검찰에 불구속 기소되었으며, 2019년 2월 1일에는 해외 물품 구매 후 관세를 미납한 혐의로 조승연 전 ㈜대한항공 부사장 등과 함께 관세법 위반으로 불구속 기소 후 형이 확정되었습니다. 당사는 특수관계인의 개인적 평판이 회사에 부정적 영향을 미치는 것을 방지하기 위하여 조승연 전 ㈜대한항공 부사장을 칼호텔네트워크 사장직 등 모든 직책에서 즉시 사퇴하도록 조치하였습니다. 또한, 그룹 차원에서 이사회 중심의 경영을 강화하고, 전 헌법재판관을 위원장으로 위촉한 컴플라이언스위원회(2021년 1월부로 윤리경영위원회로 확대개편)를 설치하여 한진그룹 경영활동이 적법하고 정당하게 이뤄지는지 감시, 감독하는 역할을 하는 제도적 장치를 준비하는 등 강화된 내부통제시스템을 구축하고 있습니다.
이명희 전 이사장과 조승연 전 ㈜대한항공 부사장은 당사의 영업활동과 직접적 연관은 없으나, 당사 특수관계인의 평판이 당사의 기업 이미지 및 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[이명희 전 일우재단 이사장]

2018년 12월 31일, 검찰은 이명희 전 이사장이 2011년 11월부터 2018년 4월 사이 운전기사 등 9명에게 22차례에 걸쳐 폭언과 폭행한 혐의에 대하여 특정범죄가중처벌법상 운전자 폭행ㆍ상습 특수상해ㆍ업무방해를 적용하여 전 이사장을 불구속 기소하였습니다. 이후 법원은 2020년 7월 14일 열린 1심 공판에서 이명희 전 일우재단 이사장에게 징역 2년에 집행유예 3년, 그리고 사회봉사 80시간을 선고하였습니다. 이후 같은 해 11월 19일 개최된 항소심에서도 징역 2년에 집행유예 3년이 선고되었으나, 사회봉사 80시간은 이미 이행되었다는 이유로 취소되었습니다.

또한 이명희 전 이사장은 외국인 가사도우미를 불법 고용한 혐의와 관련하여 조승연 전 ㈜대한항공 부사장과 함께 2018년 12월 불구속 기소되었으며, 2019년 7월 2일 동 건에 대한 1심 선고에서 징역 1년 6개월에 집행유예 3년을 선고 받았습니다. 이후 2019년 11월 14일 항소심에서 이명희 전 이사장은 1심 선고와 동일한 징역 1년 6개월에 집행유예 3년을 선고 받았으며 상고하지 않아 형이 확정되었습니다.한편, 검찰은 2019년 2월 1일 해외 명품등 구매시 관세를 미납한 혐의에 대해 이명희 전 이사장과 조승연 전 ㈜대한항공 부사장 등을 관세법 위반으로 인천지방법원에 불구속 기소하였으며, 2019년 6월 13일 1심법원은 이명희 전 이사장에게 징역 6개월에 집행유예 1년과 벌금 700만원 및 추징금 3,700만원을 선고하였습니다. 이후 2019년 12월 20일 항소심 재판에서 이명희 전 이사장은 1심과 같은 징역 6개월에 집행유예 1년, 벌금 700만원이 선고 받았습니다.

이명희 전 일우재단 이사장은 당사와 지분취득 관계가 없어 당사의 재무상황 등에 중대한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단되나, 재판 결과에 따라 기업의 이미지 훼손 등의 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[조원태 대표이사 회장]

2018년 7월 12일 교육부는 조원태 대표이사 회장의 인하대학교 부정 편입 의혹과 관련하여 편입학 및 졸업 취소를 요청하였으며, 이에 인하대학교는 이미 1998년에 진행된 교육부 감사 결과를 뒤집은 것으로 일사부재리 원칙에 반하는 부당한 처사임을 주장하며 8월 10일 재심의 요구서를 제출하였으나 교육부가 이를 기각하였습니다. 정석인하학원은 교육부의 조사결과 통지처분에 대해 불복하여 2019년 1월 국민권익위원회 중앙행정심판위원회에 통지처분 취소를 구하는 행정심판을 제기하였으나, 2020년 1월 14일 동 심판청구에 대한 기각 결정이 내려졌습니다. 이후 정석인하학원은 2020년 5월 교육부를 상대로 '학사학위 취소 처분'에 대한 확정 통지를 취소하라는 행정소송을 제기하였으며, 2021년 11월 서울행정법원 제2부는 확정 통지 취소 행정소송에서 원고 승소 판결을 내렸습니다.동 사안이 당사의 영업활동과 직접적인 연관성은 없으며, 해당 사안에 대한 승소 판결이 내려졌으나, 향후 이와 관련한 소송 또는 처분의 제기 가능성은 배제할 수 없으며, 이로인한 당사 등기임원의 기업 이미지 훼손 및 여론 악화 등 부정적인 영향을 배제할 수 없습니다.

[조승연 전 ㈜대한항공 부사장]조승연 전 ㈜대한항공 부사장은 해외에서 구입한 물품을 반입하면서 세관에 신고를 하지 않거나 개인 용도 물건을 법인용으로 반입하는 등의 혐의로 2019년 6월 13일 1심 법원에서 징역 8개월에 집행유예 2년, 벌금 480만원과 추징금 6,300만원을 선고받았습니다. 이후 2019년 12월 20일 항소심 재판에서 조승연 전 ㈜대한항공 부사장은 1심과 같은 징역 8개월에 집행유예 2년, 사회봉사 80시간을 선고 받았습니다.또한 외국인 가사도우미를 불법 고용한 혐의와 관련하여 2019년 7월 2일 서울 중앙지방법원은 조승연 전 ㈜대한항공 부사장에게 징역 1년에 집행유예 2년, 벌금 2,000만원을 선고하였습니다. 다만, 조승연 전 ㈜대한항공 부사장은 항소심을 포기함에 따라 집행유예가 확정되었습니다. 조승연 전 ㈜대한항공 부사장은 이미 회사에서 사임하였으나 관련 사건들이 그룹 이미지 등에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이와 같은 일의 재발 방지를 위해 조승연 전 ㈜대한항공 부사장은 ㈜칼호텔네트워크 사장직 등 모든 직책에서 즉시 사퇴하도록 조치하였으며, 전문경영인 부회장직을 신설해 석태수 대표이사를 보임하였습니다. 또한 그룹 차원에서 이사회 중심의 경영을 강화하고, 전 헌법재판관을 위원장으로 위촉한 컴플라이언스위원회(2021년 1월부로 윤리경영위원회로 확대개편)를 설치하여 한진그룹 경영활동이 적법하고 정당하게 이뤄지는지 감시, 감독하는 역할을 하는 제도적 장치를 준비하는 등 강화된 내부통제시스템을 구축하고 있습니다.상기와 같은 이력은 당사와 당사의 주요 자회사의 영업활동과 직접적 연관은 없으나, 진행 중인 재판 결과에 따라 당사의 기업 이미지 및 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 외부감사인의 강조 사항]

차. 당사의
전 외부감사인인 삼일회계법인은 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 재무제표(연결,별도) 이용자에게 검토 의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조 사항을 제시하였습니다. 현재 당사의 외부감사인인 삼정회계법인은 2024년 및 2023년 감사보고서에서는 별도 강조 사항을 제시하지 않았으나, 향후에도 투자자께서는 외부감사인의 강조 사항 관련 모니터링하시어 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.

당사의 전 외부감사인인 삼일회계법인은 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 재무제표(연결, 개별) 이용자에게 검토 의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조 사항을 제시한 바 있습니다.
1. 2022년 연결감사보고서
COVID-19의 영향으로 인한 영업환경의 불확실성감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 연결재무제표의 주석 3과 41에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 주석 3과 41에서 설명하고 있는 바와 같이, 연결실체 및 관계기업의 영업 기반인 항공운송업, 여행업, 호텔업 등의 경우 COVID-19의 재확산 등으로 인한 국제선 운행 제한 및 여행 수요 감소 시 향후 수익 창출 및 현금흐름과 관련된 불확실성이 존재합니다. 주석 3과 41은 COVID-19의 영향과 관련한 불확실성 및 이러한 상황을 다루기 위해 취해진 연결실체의 조치와 계획을 설명하고 있습니다.
[한진 그룹 재무구조개선 약정 및 자구 계획 이행 관련 위험]

카.한진 그룹은 금융감독원이 선정하는 2021년도 주채무계열에 포함된 대기업그룹으로서 재무구조개선을 위해 지난 2009년 5월 주채권은행인 한국산업은행과 재무구조 개선약정을 체결한 바 있습니다. 한진그룹은 재무구조개선약정 연장에 따라 2020년 12월 3일자로 자구계획을 수립하였으며,
2023년 상반기 정기 주채무계열 평가 시 기준 점수를 충족하여, 2023년 8월 기존 재무구조개선약정('20.12.3자)이 종료되었음을 주채무계열은행로부터 안내 받았습니다.
당사를 포함한 한진 그룹은 향후에도 재무구조 정기 점검을 통해 안정적인 그룹 운영을 이행하기 위한 노력을 지속할 예정으로, 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

금융감독원은 연 1회 신용공여액 기준으로 주채무계열을 선정하고 있으며, 이에 포함되면 주채권은행으로부터 재무구조평가를 받아야 합니다. 또한 재무구조가 취약한계열의 경우 재무구조개선약정 또는 정보제공약정을 체결해야 합니다. 또한 최근 대기업그룹의 해외진출 확대 등으로 해외사업 위험요인이 증가하고 있고, 그룹 전체의 평판 저하가 기업활동 위축 등으로 이어질 수 있어, 해당 내용이 주채무계열 재무구조에 미치는 영향을 반영하여 2018년 재무구조 평가부터 적용하고 있습니다. 한편, 2019년 6월 금융감독원은 자금조달 다변화, 해외진출 확대, IFRS 도입 등 대기업그룹의 경영 환경이 변화한 것을 반영하여 '주채무계열 선정 → 재무구조 평가 → 사후관리'에 걸친 제도 전반을 개선할 것으로 밝혔습니다. 주요 제도개선 내용은 1) 주채무계열 선정기준 변경 2) 재무구조평가 기준 세분화 3) 사후관리 인센티브 부여 등입니다.

[주채무계열 제도 개선 방안]

구분
현행
개선 방안

주채무계열 선정기준
·금융권 신용공여 일정규모 이상
·계열 총차입금이 일정 규모 이상이면서, 은행권 신용공여가 일정 규모 이상

재무구조평가
·별도 재무제표 기준
·연결 재무제표 기준

사후관리
·부채비율 감축 유도·인센티브 미 부여
·부채비율 감축 및 사업계획과 연계한 체질 개선 유도·자구계획 이행에 따른 인센티브 부여

출처: 금융감독원 보도자료 (2019년 6월)

이에 따라, 계열의 총차입금이 명목 GDP의 0.1% 이상이면서, 계열의 은행권 신용공여가 전체 은행 기업신용공여의 0.075% 이상인 계열사가 주채무계열의 선정 기준이 되었습니다. 재무구조 평가의 기준은 별도 재무제표에서 연결재무제표로 변경되었으며, 부채비율 300% 미만 구간의 기준점수가 세분화되었습니다. 또한 채권은행 사후관리 개선으로 채권은행의 선제적·자율적 리스크 관리가 활성화되고, 대기업그룹의 근본적인 체질 개선 및 경쟁력 강화를 유도할 수 있는 사후관리 여건 조성이 제도 개선 효과로 기대되고 있습니다.

2024년 6월, 금융감독원은 2024년도 주채무계열(36개) 선정결과를 발표하였으며, 당사가 속한 한진그룹은 2024년도 주채무계열 11위(2023년 11위)에 해당하고 주채권은행은 산업은행입니다.

[2024년 주채무계열 선정현황]

순위
계열명
계열주
주기업체
주채권은행

24년
23년

1
2
에스케이
최태원
SK㈜
하나

2
1
현대자동차
정의선
현대자동차㈜
하나

3
4
삼성
이재용
삼성전자㈜
우리

4
3
롯데
신동빈
롯데지주㈜
신한

5
5
엘지
구광모
㈜LG
우리

6
6
한화
김승연
㈜한화
우리

7
8
포스코
-
포스코홀딩스㈜
우리

8
7
지에스
허창수
㈜GS
하나

9
9
HD현대
정몽준
HD현대중공업㈜
하나

10
10
신세계
이명희
㈜신세계
국민

11
11
한진
조원태
㈜대한항공
산업

12
16
엘에스
구자은
㈜LS
신한

13
12
씨제이
이재현
CJ㈜
우리

14
13
케이티
-
㈜케이티
국민

15
14
DL
이해욱
디엘㈜
우리

16
15
금호아시아나
박삼구
아시아나항공㈜
산업

17
17
중흥건설
정창선
중흥토건㈜
우리

18
18
두산
박정원
㈜두산
우리

19
20
하림
김홍국
㈜하림지주
산업

20
19
에이치디씨
정몽규
에이치디씨현대산업개발㈜
국민

21
21
에쓰-오일
-
에쓰-오일㈜
신한

22
22
SM
우오현
대한해운㈜
산업

23
24
카카오
김범수
㈜카카오
신한

24
25
코오롱
이웅열
㈜코오롱
우리

25
23
이랜드
박성수
㈜이랜드월드
산업

26
28
오시아이
이우현
OCI㈜
신한

27
26
효성
조현준
㈜효성
우리

28
신규
쿠팡
-
쿠팡㈜
산업

29
29
케이씨씨
정몽진
㈜케이씨씨
신한

30
33
한온시스템
-
한온시스템㈜
산업

31
31
HL(舊한라)
정몽원
㈜에이치엘홀딩스
산업

32
신규
호반건설
김상열
㈜호반건설
하나

33
37
동원
김남정
㈜동원엔터프라이즈
산업

34
신규
에코프로
이동채
㈜에코프로
신한

35
36
엘엑스
구본준
㈜엘엑스홀딩스
우리

36
신규
셀트리온
서정진
㈜셀트리온
신한

출처: 금융감독원 보도자료 (2024년 6월)

주채무계열로 선정된 36개 계열에 대해 담당 주채권은행이 재무구조평가를 실시합니다. 정량평가와 더불어 정성평가 시 최근 영업 부진 등으로 인한 실적 악화 추세, 향후 자금유출 전망 대비 자금조달 여력 등 재무제표에 반영되지 않은 잠재 리스크가 충분히 반영하는 등 엄정한 평가를 유도하고 있습니다. 재무구조평가 결과 재무구조개선이 필요하다고 판단되는 계열은 주채권은행과 약정을 체결하며, 주채권은행은 약정 체결 계열의 자구계획 이행상황을 정기적으로 점검하는 등 대기업그룹의 신용위험을 체계적으로 관리하게 됩니다. 금융감독원은 주채권은행에 대해 정기적으로 약정 및 자구계획 이행상황을 점검하고, 약정 미이행시 원칙에 입각하여 처리하도록 지도하고 있습니다.2023년 상반기 정기 주채무계열 평가 시 기준 점수를 충족하여, 2023년 8월 기존 재무구조개선약정('20.12.3자)이 종료되었음을 주채무계열은행로부터 안내 받았습니다. 한진그룹은 재무구조개선약정 종료를 통보 받았으나, 다른 대기업그룹과 마찬가지로 향후 연결실체의 재무지표가 약화될 경우 재무구조개선약정 대상계열에 다시 포함될 가능성이 존재하며, 재무구조개선약정이 체결될 경우, 주채권은행은 매 반기 말 기준으로 약정 이행 여부를 점검하고, 약정 미이행 시 시정 요구, 신규여신 중지, 만기 도래 여신 회수 등의 제재를 가할 수 있으며, 이로 인해 당사가 속해 있는 한진그룹의 재무적 탄력성이 악화될 수 있습니다. 당사를 포함한 한진 그룹은 향후에도 재무구조 정기 점검을 통해 안정적인 그룹 운영을 이행하기 위한 노력을 지속할 예정으로, 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

[당사 지배구조 관련 위험]

타. 당사가 속한 한진 그룹은 지주회사인 당사를 중심으로 그룹 경영과 관련한 지배구조가 확립되어 있습니다. 당사를 비롯한 한진 그룹 내 관련 회사들은 공정거래법상 지주회사의 행위요건을 충족하기 위하여 기업분할과 합병 등을 실시한 바 있습니다. 현재 시점에서 한진 그룹의 지배구조는 경영활동을 수행하는데 있어 관련 법규를 모두 충족하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 주주들의 적극적인 경영 참여(의결권 행사) 분위기가 조성된 바 있고, 공정거래법과 관련 규제들 또한 산업환경을 고려하여 주기적으로 개정되고 있는 만큼 이와 관련한 동향을 면밀하게 검토할 필요가 있습니다.
한편, 2020년 11월 16일 당사와 한국산업은행은 항공산업 구조개편 추진 등을 위한 투자합의서를 체결하고, 투자금 유치를 통해 ㈜대한항공의 아시아나항공에 대한 지분 출자를 진행할 것을 공시하였습니다. 2022년 2월 공정거래위원회는 아시아나항공 지분 출자를 조건부 승인하였습니다. 2024년 2월 13일 EU경쟁당국으로부터 조건부 기업결합 승인이후 11월 28일 기업결합 최종승인을 받았으며습니다. 마지막으로 2024년 12월 3일 미국 법무부의 기업결합 최종승인을 받으며 기업결합심사 필수신고 14개국 중
승인 또는 사전신고대상에 해당되지 않음을 확인받은
한국을 포함한 8개국에 제외 6개국의 승인이 모두 완료되었습니다. 2024년 12월 11일 아시아나항공 신주 인수 대금 지급이 완료되며 12월 12일 인수를 완료하였으며 아시아나 항공은 ㈜대한항공의 연결자회사로 편입되며, 당사의 손자회사로 편입되었습니다. 당사의 자회사 및 손자회사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 에서 규정하는 자회사 및 손자회사의 행위제한 요건충족과 순환출자구조 해소를 위해 지분매매 등의 방법을 통해 노력하고 있으며,
아시아나항공이 당사의 손자회사로 편입됨에 따라 계열사 지분 등에 대한 변동이 발생할 가능성이 존재합니다.

당사가 속한 한진 그룹은 지주회사인 당사를 중심으로 그룹 경영과 관련한 지배구조가 확립되어 있습니다. 한진 그룹 내 관련 회사들은 공정거래법상 지주회사의 행위요건을 충족하기 위하여 기업분할과 합병 등을 실시한 바 있습니다. 현재 시점에서 한진 그룹의 지배구조는 경영활동을 수행하는데 있어 관련 법규를 모두 충족하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 주주들의 적극적인 경영 참여(의결권 행사) 분위기가 조성되고 있고, 공정거래법과 관련 규제들 또한 산업환경을 고려하여 주기적으로 개정되고 있는 만큼 이와 관련한 동향을 면밀하게 검토할 필요가 있습니다.당사가 속한 한진 그룹의 지배구조 및 경영권과 관련하여 발생한 주요 내역을 요약하자면 다음과 같습니다.

[지배구조 변동 내역]

당사가 속한 한진 그룹의 과거 지배구조는 대주주가 정석기업㈜를 지배하고, 정석기업㈜이 ㈜한진을, ㈜한진이 ㈜대한항공을 지배하는 가운데, ㈜대한항공이 정석기업㈜ 지분을 보유함으로써 순환출자구조를 형성하고 있었습니다.한진 그룹은 이러한 순환출자구조를 해소하기 위해 2013년 8월 1일을 분할기일로 투자사업부문 등을 담당하는 당사와 항공운송사업, 항공우주사업, 기내식/기내판매사업, 리무진사업부문 등을 담당하는 ㈜대한항공으로 인적분할을 실시한 바 있습니다. 이후 존속법인인 ㈜대한항공 및 신설법인인 당사는 2013년 9월 16일에 각각 한국거래소 유가증권시장에 변경상장 및 재상장되었습니다. 이후 당사와 한진그룹은 공정거래법에서 규정한 지주회사등의 행위제한 요건을 충족하기 위해 지분매각, 분할합병 등의 절차를 거쳐 동 법에서 규정하고 있는 지주회사등의 행위제한 요소를 모두 해소하였습니다.한진그룹이 지배구조 재편을 위해 실시한 주요 활동을 요약하자면 다음과 같습니다.

[한진그룹 주요 지배구조개편 진행내역]

회사명
내용
시기
행위제한요건
비고

㈜한진칼
지주회사 설립
2013.08.01
-
㈜대한항공인적분할

한국공항㈜
㈜한진해운 지분매각
2014.11.08
손자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진칼
㈜대한항공 보통주 공개매수 및 현물출자 유상증자
2014.11.10
지주회사등의 행위제한
㈜대한항공이 ㈜한진칼의 자회사로 편입

㈜한진
㈜한진해운 지분매각
2014.11.24
손자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진
㈜한진칼 지분매각
2014.12.22
손자회사의계열사 주식보유금지
-

유니컨버스㈜
㈜한진칼 지분매각
2014.12.22
지배구조개편
-

한국공항㈜
정석기업㈜에 ㈜한진 지분매각
2014.12.22
손자회사의계열사 주식보유금지
-

정석기업㈜
한국공항㈜에 ㈜에어코리아 지분매각
2014.12.29
자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진
한국공항㈜에 ㈜에어코리아 지분매각
2014.12.29
손자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진해운
광양인터내셔널컨테이너터미널㈜ 청산 및 계열제외
2015.03.11
손자회사의계열사 주식보유금지
-

한진정보통신㈜
㈜대한항공에 ㈜한국글로발 로지스틱스시스템지분매각
2015.05.14
손자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜유수홀딩스
㈜유수홀딩스측 (독립경영자 및 독립경영자 관련자) 친족계열분리
2015.05.15
-
㈜유수홀딩스, ㈜싸이버로지텍,㈜유수로지스틱스, ㈜유수에스엠,㈜몬도브릿지, ㈜유수토탈서비스,㈜트리플스 친족계열분리(계열제외)

㈜한진해운
㈜한진에 평택컨테이너터미날㈜ 지분매각
2015.05.29
손자회사의계열사 주식보유금지
-

한진정보통신㈜
유니컨버스㈜에 유니컨버스㈜ 지분매각
2015.06.23
손자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진칼
정석기업 분할합병
2015.06.30
지주회사등의행위제한
㈜한진이 ㈜한진칼의 자회사로 편입

㈜한진
㈜대한항공 지분매각
2015.07.16
자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진
㈜한국티비티, 서울복합물류프로젝트금융투자㈜,서울복합물류자산관리㈜ 공동출자법인 인정
2015.07.16
지주회사등의행위제한
-

한국공항㈜
한진에너지㈜ 청산 및 계열제외
2015.07.23
손자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진
인천항3부두운영㈜, 포항항7부두운영㈜유예기간 연장승인
2015.09.02
지주회사등의행위제한
유예기간 연장(2015.07.31 → 2017.07.31)

㈜싸이버스카이
㈜한진칼 지분매각
2015.11.06
지배구조개편
-

㈜대한항공
㈜싸이버스카이 지분매입
2015.11.09
지배구조개편
㈜싸이버스카이가 ㈜한진칼의 손자회사로 편입

㈜한진해운
㈜한진에 한진해운신항만㈜ 지분매각
2015.11.24
손자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진해운
한진해운광양터미널㈜ 지분매입
2015.11.30
손자회사의계열사 주식보유금지
한진해운광양터미널㈜이 ㈜한진칼의 증손회사로 편입

정석기업㈜
㈜한진칼 지분매각
2015.12.30
자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진해운
부산인터내셔널터미널㈜ 지분매각
2016.06.22
손자회사의계열사 주식보유금지
부산인터내셔널터미널㈜ 계열제외(2016.08.01)

㈜한진해운
한진해운신항물류센터㈜, ㈜한진퍼시픽,한진케리로지스틱스㈜, 한진해운경인터미널㈜지주회사등행위제한규정 위반행위유예기간 연장승인
2016.06.28
지주회사등의행위제한
유예기간 연장(2016.11.10 → 2018.11.10)

㈜한진해운
부산마린앤오일㈜ 파산선고 및 계열제외
2016.06.29
손자회사의계열사 주식보유금지
-

㈜한진
한진인천북항운영㈜ 청산 및 계열제외
2017.01.12
지주회사등의행위제한
한진인천북항운영㈜ 계열제외(2017.01.12)

㈜한진해운
한진해운경인터미널㈜ 지분매각
2017.02.03
손자회사의계열사 주식보유금지
한진해운경인터미널㈜ 계열제외(2017.03.22)

㈜한진해운
한진해운광양터미널㈜ 지분매각
2017.02.24
지배구조개편
한진해운광양터미널㈜ 계열제외(2017.04.05)

㈜한진해운
㈜한진해운 파산선고 및 계열제외
2017.03.03
지배구조개편
㈜한진해운 계열제외 (2017.03.03)

㈜한진퍼시픽
최대주주 변경 및 계열제외
2017.07.04
지배구조개편
㈜한진퍼시픽 계열제외 (2017.07.04)

㈜한진
인천항3부두운영㈜, 포항항7부두운영㈜ 공동출자법인 인정
2017.07.27
지주회사등의행위제한 해소
-

㈜싸이버스카이
㈜한진칼에 ㈜한진 지분매각
2017.07.31
손자회사의계열사 주식보유금지
-

유니컨버스㈜
㈜한진칼에 ㈜대한항공 및 토파스여행정보㈜ 지분매각
2017.08.08
지배구조개편
-

유니컨버스투자㈜
유니컨버스㈜에 흡수항병 및 계열제외
2017.08.11
지배구조개편
유니컨버스투자㈜ 계열제외 (2017.08.11)

유니컨버스㈜
유니컨버스㈜ 지분 ㈜대한항공에 무상증여
2017.08.14
지배구조개편
-

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

공정거래위원회는 2020년 06월 11일에 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정법률(안) 입법예고'를 발표한 바 있으며, 주요 내용으로는 거래금액 기반 기업결합신고기준 도입, 지주회사의 자회사·손자회사 지분율 상향, 벤처지주회사 요건 완화, 상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한, 상호출자제한기업집단 지정기준 개선, 정보교환을 통한 부당한 공동행위 규율, 전속고발제 개편, 사익편취 규제대상 확대, 사인의 금지청구제 도입, 형벌규정 정비 등 입니다. 이에따라 2021년 12월 30일 개정안이 발표되었고, 주요 내용은 아래와 같습니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정법률(안) 입법예고(2020.06.11) 및 개정안(2021.12.30)]

입법 예고 (2020.06.11)
개정안 (2021.12.30)

가. 거래금액 기반 기업결합신고기준 도입(안 제11조제2항)
1) 대기업이 규모는 작지만 성장잠재력이 큰 벤처기업이나 스타트업 등을 거액에 인수하는 경우 피인수기업의 자산총액이나 매출액이 현행 기업결합신고대상 기준에 이르지 못해 신고의무가 발생하지 않게 되는 바, 장래에 시장 독과점을 형성하거나 진입장벽을 구축하더라도 기업결합 심사조차 못할 우려가 있음.2) 피인수기업의 국내 매출액 등이 현행 신고기준에 미달하더라도 해당 인수금액이 일정 기준 이상이고, 피인수기업이 국내시장에서 상당한 수준으로 활동하고 있는 경우에는 공정거래위원회에 신고를 하도록 함.

② 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인이 상대회사의 자산총액 또는 매출액 규모에 해당하지 아니하는 회사(이하 이 조에서 “소규모피취득회사”라 한다)에 대하여 제1항제1호, 제2호 또는 제4호에 해당하는 기업결합을 하거나 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인이 소규모피취득회사 또는 그 특수관계인과 공동으로 제1항제5호의 기업결합을 할 때에는 다음 각 호의 요건에 모두 해당하는 경우에만 대통령령으로 정하는 바에 따라 공정거래위원회에 신고하여야 한다.

1. 기업결합의 대가로 지급 또는 출자하는 가치의 총액(당사회사가 자신의 특수관계인을 통하여 지급 또는 출자하는 것을 포함한다)이 대통령령으로 정하는 금액 이상일 것

2. 소규모피취득회사 또는 그 특수관계인이 국내 시장에서 상품 또는 용역을 판매ㆍ제공하거나, 국내 연구시설 또는 연구인력을 보유ㆍ활용하는 등 대통령령으로 정하는 상당한 수준으로 활동할 것

나. 지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 상향(안 제18조)
1) 현행 지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건이 높지 않아 대기업이 적은 자본으로 과도하게 지배력을 확대할 수 있고, 이렇게 형성된 자회사ㆍ손자회사 등과의 거래를 통해 배당 외의 편법적 방식으로 수익을 수취할 수 있는 문제가 있음.2) 지주회사를 통한 과도한 지배력 확대를 억지하기 위하여 새로이 설립되거나 전환되는 지주회사(기존 지주회사가 자회사ㆍ손자회사를 신규 편입하는 경우에는 기존 지주회사도 해당)에 한하여 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건을 현행(상장 20%, 비상장 40%)보다 상향(상장 30%, 비상장 50%)함.

제18조(지주회사 등의 행위제한 등) ① 이 조에서 사용하는 용어의 뜻은 다음과 같다.

1. “공동출자법인”이란 경영에 영향을 미칠 수 있는 상당한 지분을 소유하고 있는 2인 이상의 출자자(특수관계인의 관계에 있는 출자자 중 대통령령으로 정하는 자 외의 자는 1인으로 본다)가 계약 또는 이에 준하는 방법으로 출자지분의 양도를 현저히 제한하고 있어 출자자 간 지분변동이 어려운 법인을 말한다.

2. “벤처지주회사”란 벤처기업 또는 대통령령으로 정하는 중소기업을 자회사로 하는 지주회사로서 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 지주회사를 말한다.

② 지주회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 자본총액(대차대조표상의 자산총액에서 부채액을 뺀 금액을 말한다. 이하 같다)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위. 다만, 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하고 있을 때에는 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유할 수 있다.

2. 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 50[자회사가 상장법인인 경우, 주식 소유의 분산요건 등 상장요건이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 증권시장으로서 대통령령으로 정하는 국내 증권시장의 상장요건에 상당하는 것으로 공정거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인(이하 “국외상장법인”이라 한다)인 경우 또는 공동출자법인인 경우에는 100분의 30으로 하고, 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 “자회사주식보유기준”이라 한다] 미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우는 제외한다.

가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 자회사의 주식을 자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우

나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

다. 벤처지주회사였던 회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

라. 자회사가 주식을 모집하거나 매출하면서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7에 따라 우리사주조합원에게 배정하거나 해당 자회사가 「상법」 제513조 또는 제516조의2에 따라 발행한 전환사채 또는 신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우

마. 자회사가 아닌 회사가 자회사에 해당하게 되고 자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 그 회사가 자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

바. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 자회사에 해당하지 아니하게 된 경우로 한정한다)

사. 자회사가 다른 회사와 합병하여 자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우

3. 계열회사가 아닌 국내 회사(「사회기반시설에 대한 민간투자법」 제4조제1호부터 제4호까지의 규정에서 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사는 제외한다. 이하 이 호에서 같다)의 주식을 그 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(벤처지주회사 또는 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내 회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내 계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내 회사나 국내 계열회사의 경우는 예외로 한다.

가. 지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하는 경우로서 지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년 이내인 경우

나. 계열회사가 아닌 회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 이 호 본문에서 규정하고 있는 행위에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 자회사에 해당하게 된 경우로 한정한다)

다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내 계열회사를 자회사에 해당하게 하는 과정에서 그 국내 계열회사 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 자회사에 해당하게 된 경우로 한정한다)

라. 자회사를 자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 그 자회사가 자회사에 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

4. 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 “금융지주회사”라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사(금융업 또는 보험업과 밀접한 관련이 있는 등 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 회사를 포함한다) 외의 국내 회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 금융지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내 회사 주식을 소유하고 있을 때에는 금융지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내 회사의 주식을 소유할 수 있다.

5. 금융지주회사 외의 지주회사(이하 “일반지주회사”라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내 회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 일반지주회사로 전환하거나 설립될 당시에 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내 회사의 주식을 소유하고 있을 때에는 일반지주회사로 전환하거나 설립된 날부터 2년간은 그 국내 회사의 주식을 소유할 수 있다.

③ 일반지주회사의 자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 손자회사의 주식을 그 손자회사 발행주식총수의 100분의 50[그 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30으로 하고, 벤처지주회사(일반지주회사의 자회사인 벤처지주회사로 한정한다)의 자회사인 경우에는 100분의 20으로 한다. 이하 이 조에서 “손자회사주식보유기준”이라 한다] 미만으로 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우는 예외로 한다.

가. 자회사가 될 당시에 손자회사의 주식을 손자회사주식보유기준 미만으로 소유하고 있는 경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

나. 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인이었던 손자회사가 그에 해당하지 아니하게 되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

다. 일반지주회사의 자회사인 벤처지주회사였던 회사가 벤처지주회사에 해당하지 아니한 자회사가 됨에 따라 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니한 자회사가 된 날부터 1년 이내인 경우

라. 손자회사가 주식을 모집하거나 매출하면서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7에 따라 우리사주조합에 우선 배정하거나 그 손자회사가 「상법」 제513조 또는 제516조의2에 따라 발행한 전환사채 또는 신주인수권부사채의 전환이 청구되거나 신주인수권이 행사되어 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우

마. 손자회사가 아닌 회사가 손자회사에 해당하게 되고 손자회사주식보유기준에는 미달하는 경우로서 그 회사가 손자회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

바. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 손자회사에 해당하지 아니하게 된 경우로 한정한다)

사. 손자회사가 다른 회사와 합병하여 손자회사주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 미달하게 된 날부터 1년 이내인 경우

2. 손자회사가 아닌 국내 계열회사의 주식을 소유하는 행위. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사유로 주식을 소유하고 있는 국내 계열회사의 경우는 예외로 한다.

가. 자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내 계열회사의 경우로서 자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

나. 계열회사가 아닌 회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 손자회사에 해당하게 된 경우로 한정한다)

다. 주식을 소유하고 있지 아니한 국내 계열회사를 손자회사에 해당하게 하는 과정에서 그 국내 계열회사의 주식을 소유하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 손자회사에 해당하게 된 경우로 한정한다)

라. 손자회사를 손자회사에 해당하지 아니하게 하는 과정에서 그 손자회사가 손자회사에 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우(같은 기간 내에 계열회사에 해당하지 아니하게 된 경우로 한정한다)

마. 손자회사가 다른 자회사와 합병하여 그 다른 자회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우

바. 자기주식을 보유하고 있는 자회사가 회사분할로 다른 국내 계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우

3. 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하는 행위. 다만, 일반지주회사의 자회사가 될 당시에 금융업이나 보험업을 영위하는 회사를 손자회사로 지배하고 있는 경우에는 자회사에 해당하게 된 날부터 2년간 그 손자회사를 지배할 수 있다.

④ 일반지주회사의 손자회사는 국내 계열회사의 주식을 소유해서는 아니 된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 손자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내 계열회사의 경우로서 손자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내 회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

3. 자기주식을 소유하고 있는 손자회사가 회사분할로 다른 국내 계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우

4. 손자회사가 국내 계열회사(금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 제외한다) 발행주식총수를 소유하고 있는 경우

5. 손자회사가 벤처지주회사인 경우 그 손자회사가 국내 계열회사(금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 제외한다) 발행주식총수의 100분의 50 이상을 소유하는 경우

⑤ 제4항제4호 또는 제5호에 따라 손자회사가 주식을 소유하고 있는 회사(이하 “증손회사”라 한다)는 국내 계열회사의 주식을 소유해서는 아니 된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 증손회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내 계열회사인 경우로서 증손회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내 회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

3. 일반지주회사의 손자회사인 벤처지주회사였던 회사가 제1항제2호에 따른 기준에 해당하지 아니하게 되어 제4항제5호의 주식보유기준에 미달하게 된 경우로서 그 해당하지 아니하게 된 날부터 1년 이내인 경우

⑥ 제2항제1호 단서, 같은 항 제2호가목, 같은 항 제3호가목, 같은 항 제4호 단서, 같은 항 제5호 단서, 제3항제1호가목, 같은 항 제2호가목, 같은 항 제3호 단서, 제4항제1호 및 제5항제1호를 적용할 때 각 해당 규정의 유예기간은 주식가격의 급격한 변동 등 경제여건의 변화, 주식처분금지계약, 사업의 현저한 손실 또는 그 밖의 사유로 부채액을 감소시키거나 주식의 취득ㆍ처분 등이 곤란한 경우 공정거래위원회의 승인을 받아 2년을 연장할 수 있다.

⑦ 지주회사는 대통령령으로 정하는 바에 따라 해당 지주회사ㆍ자회사ㆍ손자회사 및 증손회사(이하 “지주회사등”이라 한다)의 주식소유 현황ㆍ재무상황 등 사업내용에 관한 보고서를 공정거래위원회에 제출하여야 한다.

다. 벤처지주회사 요건 완화(안 제18조)
1) 벤처기업 활성화를 위해 벤처지주회사 제도가 도입되었으나 벤처지주회사에도 일반지주회사와 동일하게 비계열사 주식취득 제한이 적용되고, 일반지주회사가 자회사 또는 손자회사 단계에서 벤처지주회사를 설립하는 경우에 통상적인 자회사, 손자회사 지분요건이 그대로 적용되는 등 벤처지주회사의 특성에 맞지 않게 요건이 과도하여 제도 도입 이후 활용도가 낮음.2) 벤처기업에 대한 투자와 인수가 실질적으로 활성화되도록 벤처지주회사의 자회사 지분보유 요건은 현행 20%를 유지하되, 기존 지주회사가 벤처지주회사를 자회사 또는 손자회사 단계에서 설립하는 경우에는 벤처지주회사의 자회사 지분보유특례를 적용하도록 하고, 벤처지주회사의 경우 일반지주회사와는 달리 비계열사 주식 취득 제한을 폐지함.

라. 상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한(안 제22조)
1) 공정거래법은 상호출자제한기업집단에 속하는 회사에 대하여 신규 순환출자를 형성하거나 강화하는 행위를 금지하고 있으나, 상호출자제한기업집단 지정 전에 이미 다수의 순환출자를 보유하고 있었던 기업집단의 경우에는 지정 후 기존에 보유하던 순환출자로 인한 문제를 해소하기 어려운 측면이 있음.2) 상호출자제한기업집단으로 지정이 예상되는 기업집단이 그 지정 전까지 순환출자를 해소하지 아니하여 순환출자 금지 규정을 면탈하는 일이 발생하지 아니하도록 새로이 상호출자제한 기업집단으로 지정되는 기업집단의 경우에는 지정 전부터 보유한 기존 순환출자에 대해서도 의결권을 제한함.마. 대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설(안 제24조, 제28조)1) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 현행 공정거래법상 별도 규제를 받지 않아 공익법인으로서 세금혜택을 받으면서 동일인 등의 기업집단에 대한 지배력 확대 및 사익편취 수단으로 이용될 우려가 있음.2) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 계열사 주식에 대한 거래 및 일정 규모 이상의 내부거래에 대하여 이사회 의결을 거친 후 이를 공시하도록 함.3) 특히 상호출자제한기업집단 소속 공익법인의 국내 계열회사 주식에 대한 의결권 행사는 원칙적으로 제한하되, 계열회사가 상장회사인 경우에는 임원임면, 합병 등의 사유에 한하여 특수관계인과 합산하여 15% 한도 내에서 의결권 행사를 허용함.

제22조(순환출자의 금지) ① 상호출자제한기업집단에 속하는 국내 회사는 순환출자를 형성하는 계열출자(국내 계열회사에 대한 계열출자로 한정한다. 이하 같다)를 하여서는 아니 되고, 상호출자제한기업집단 소속 회사 중 순환출자 관계에 있는 국내 계열회사는 계열출자대상회사에 대한 추가적인 계열출자[계열출자회사가 「상법」 제418조제1항에 따른 신주배정 또는 제462조의2제1항에 따른 주식배당(이하 “신주배정등”이라 한다)에 따라 취득 또는 소유한 주식 중에서 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위의 주식, 순환출자회사집단에 속하는 국내 계열회사 간 합병에 따른 계열출자는 제외한다]를 하여서는 아니 된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 회사의 합병ㆍ분할, 주식의 포괄적 교환ㆍ이전 또는 영업전부의 양수

2. 담보권의 실행 또는 대물변제의 수령

3. 계열출자회사가 신주배정등에 따라 취득 또는 소유한 주식 중에서 다른 주주의 실권(失權) 등에 따라 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위를 초과하여 취득 또는 소유한 계열출자대상회사의 주식이 있는 경우

4. 「기업구조조정 촉진법」 제8조제1항에 따라 부실징후기업의 관리절차를 개시한 회사에 대하여 같은 법 제24조제2항에 따라 금융채권자협의회가 의결하여 동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우

5. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제2호의 금융채권자가 같은 조 제7호에 따른 부실징후기업과 기업개선계획의 이행을 위한 약정을 체결하고 금융채권자협의회의 의결로 동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우

② 제1항 각 호 외의 부분 단서에 따라 계열출자를 한 회사는 다음 각 호의 구분에 따른 기간 내에 취득 또는 소유한 해당 주식(제1항제3호부터 제5호까지의 규정에 따른 경우는 신주배정등의 결정, 재산출연 또는 유상증자 결정이 있기 전 지분율 초과분을 말한다)을 처분하여야 한다. 다만, 순환출자회사집단에 속한 다른 회사 중 하나가 취득 또는 소유하고 있는 계열출자대상회사의 주식을 처분하여 제1항에 따른 계열출자로 형성되거나 강화된 순환출자가 해소된 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 제1항제1호 또는 제2호에 따라 계열출자를 한 회사: 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 6개월

2. 제1항제3호에 따라 계열출자를 한 회사: 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 1년

3. 제1항제4호 또는 제5호에 따라 계열출자를 한 회사: 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 3년

바. 상호출자제한기업집단 지정기준 개선(안 제30조)
1) 현재 기업집단의 자산규모를 기준으로 10조원 이상 집단을 상호출자제한기업집단으로 지정하고 있으나, 현행과 같은 자산총액 지정기준은 경제여건의 변화에 따른 변경 필요성이 지속적으로 발생하고, 기준 변경 시마다 이해관계자들 간 이견으로 사회적 합의 비용이 발생하는 문제가 있음.2) 상호출자제한집단의 범위가 경제규모의 성장에 연동하여 자동적으로 결정될 수 있도록 상호출자제한집단의 지정기준을 국내총생산액의 0.5%로 변경하되, 변경된 지정기준은 이 법 시행 후 국내총생산액이 최초로 2,000조원을 초과하는 것으로 발표된 해의 다음 해에 이루어지는 상호출자제한기업집단 등의 지정부터 적용하도록 함.

제31조(상호출자제한기업집단 등의 지정 등) ① 공정거래위원회는 대통령령으로 정하는 바에 따라 산정한 자산총액이 5조원 이상인 기업집단을 대통령령으로 정하는 바에 따라 공시대상기업집단으로 지정하고, 지정된 공시대상기업집단 중 자산총액이 국내총생산액의 1천분의 5에 해당하는 금액 이상인 기업집단을 대통령령으로 정하는 바에 따라 상호출자제한기업집단으로 지정한다. 이 경우 공정거래위원회는 지정된 기업집단에 속하는 국내 회사와 그 회사를 지배하는 동일인의 특수관계인인 공익법인에 지정 사실을 대통령령으로 정하는 바에 따라 통지하여야 한다.

② 제21조부터 제30조까지 및 제47조는 제1항 후단에 따른 통지(제32조제4항에 따른 편입 통지를 포함한다)를 받은 날부터 적용한다.

③ 제2항에도 불구하고 제1항에 따라 상호출자제한기업집단으로 지정되어 상호출자제한기업집단에 속하는 국내 회사로 통지를 받은 회사 또는 제32조제1항에 따라 상호출자제한기업집단의 국내 계열회사로 편입되어 상호출자제한기업집단에 속하는 국내 회사로 통지를 받은 회사가 통지받은 당시 제21조제1항ㆍ제3항 또는 제24조를 위반하고 있는 경우에는 다음 각 호의 구분에 따른다.

1. 제21조제1항 또는 제3항을 위반하고 있는 경우(취득 또는 소유하고 있는 주식을 발행한 회사가 새로 국내 계열회사로 편입되어 제21조제3항을 위반하게 되는 경우를 포함한다)에는 지정일 또는 편입일부터 1년간은 같은 항을 적용하지 아니한다.

2. 제24조를 위반하고 있는 경우(채무보증을 받고 있는 회사가 새로 계열회사로 편입되어 위반하게 되는 경우를 포함한다)에는 지정일 또는 편입일부터 2년간은 같은 조를 적용하지 아니한다. 다만, 이 항 각 호 외의 부분에 따른 회사에 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차가 개시된 경우에는 회생절차의 종료일까지, 이 항 각 호 외의 부분에 따른 회사가 회생절차가 개시된 회사에 대하여 채무보증을 하고 있는 경우에는 그 채무보증에 한정하여 채무보증을 받고 있는 회사의 회생절차의 종료일까지는 제24조를 적용하지 아니한다.

④ 공정거래위원회는 회사 또는 해당 회사의 특수관계인에게 제1항에 따른 기업집단의 지정을 위하여 회사의 일반 현황, 회사의 주주 및 임원 구성, 특수관계인 현황, 주식소유 현황 등 대통령령으로 정하는 자료의 제출을 요청할 수 있다.

⑤ 공시대상기업집단에 속하는 국내 회사(청산 중에 있거나 1년 이상 휴업 중인 회사는 제외한다)는 공인회계사의 회계감사를 받아야 하며, 공정거래위원회는 공인회계사의 감사의견에 따라 수정한 대차대조표를 사용하여야 한다.

⑥ 제1항에 따른 국내총생산액의 1천분의 5에 해당하는 금액의 산정 기준 및 방법과 그 밖에 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

사. 정보교환을 통한 부당한 공동행위 규율(안 제39조)
1) 경쟁사업자 간에 미래가격 등 민감한 정보를 교환하는 행위는 경쟁제한적 폐해가 커서 EU, 미국 등에서는 이를 동조적 행위로 금지하거나 정보교환 합의 자체를 규율하고 있는 반면, 현행 공정거래법은 이에 대한 명시적 규정이 없어 이를 부당한 공동행위로 규율하기 어려운 문제가 있음.2) 경쟁제한적 정보교환 행위를 보다 효과적으로 규율할 수 있도록 사업자 간 담합으로 볼 수 있는 외형상 일치가 존재하고, 이에 필요한 정보를 교환한 경우에는 사업자간 합의가 있는 것으로 법률상 추정하고, 사업자 간 “가격ㆍ생산량 등의 정보를 교환함으로써 실질적으로 경쟁을 제한하는 행위”에 대한 합의를 부당한 공동행위의 한 유형으로 포함시킴.

제40조(부당한 공동행위의 금지) ① 사업자는 계약ㆍ협정ㆍ결의 또는 그 밖의 어떠한 방법으로도 다른 사업자와 공동으로 부당하게 경쟁을 제한하는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 할 것을 합의(이하 “부당한 공동행위”라 한다)하거나 다른 사업자로 하여금 이를 하도록 하여서는 아니 된다.

1. 가격을 결정ㆍ유지 또는 변경하는 행위

2. 상품 또는 용역의 거래조건이나, 그 대금 또는 대가의 지급조건을 정하는 행위

3. 상품의 생산ㆍ출고ㆍ수송 또는 거래의 제한이나 용역의 거래를 제한하는 행위

4. 거래지역 또는 거래상대방을 제한하는 행위

5. 생산 또는 용역의 거래를 위한 설비의 신설 또는 증설이나 장비의 도입을 방해하거나 제한하는 행위

6. 상품 또는 용역의 생산ㆍ거래 시에 그 상품 또는 용역의 종류ㆍ규격을 제한하는 행위

7. 영업의 주요 부문을 공동으로 수행ㆍ관리하거나 수행ㆍ관리하기 위한 회사 등을 설립하는 행위

8. 입찰 또는 경매를 할 때 낙찰자, 경락자, 입찰가격, 낙찰가격 또는 경락가격, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 결정하는 행위

9. 그 밖의 행위로서 다른 사업자(그 행위를 한 사업자를 포함한다)의 사업활동 또는 사업내용을 방해ㆍ제한하거나 가격, 생산량, 그 밖에 대통령령으로 정하는 정보를 주고받음으로써 일정한 거래분야에서 경쟁을 실질적으로 제한하는 행위

② 제1항은 부당한 공동행위가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 목적을 위하여 하는 경우로서 대통령령으로 정하는 요건에 해당하고 공정거래위원회의 인가를 받은 경우에는 적용하지 아니한다.

1. 불황극복을 위한 산업구조조정

2. 연구ㆍ기술개발

3. 거래조건의 합리화

4. 중소기업의 경쟁력향상

③ 제2항에 따른 인가의 기준ㆍ방법ㆍ절차 및 인가사항변경 등에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

④ 부당한 공동행위를 할 것을 약정하는 계약 등은 해당 사업자 간에는 그 효력을 무효로 한다.

⑤ 제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 둘 이상의 사업자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그 사업자들 사이에 공동으로 제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 할 것을 합의한 것으로 추정한다.

1. 해당 거래분야, 상품ㆍ용역의 특성, 해당 행위의 경제적 이유 및 파급효과, 사업자 간 접촉의 횟수ㆍ양태 등 제반 사정에 비추어 그 행위를 그 사업자들이 공동으로 한 것으로 볼 수 있는 상당한 개연성이 있을 때

2. 제1항 각 호의 행위(제9호의 행위 중 정보를 주고받음으로써 일정한 거래분야에서 경쟁을 실질적으로 제한하는 행위를 제외한다)에 필요한 정보를 주고받은 때

⑥ 부당한 공동행위에 관한 심사의 기준은 공정거래위원회가 정하여 고시한다.

아. 전속고발제 개편(안 제43조, 제119조, 제129조)
1) 공정거래법상 부당한 공동행위는 공정거래위원회의 고발이 있어야 형사처벌이 가능하도록 규정되어 있어 경쟁제한의 폐해가 커서 신속하고 엄정한 조치가 필요한 부당한 공동행위에 대해 형사처벌이 제한되는 결과가 발생할 우려가 있음.2) 검찰의 강제수사력을 활용하여 신속하고 엄정한 조치가 이루어질 수 있도록 부당한 공동행위 중에서 중대ㆍ명백한 공동행위(가격담합, 공급제한담합, 시장분할담합, 입찰담합 등 소위 경성담합)에 대하여는 검사가 직접 공소를 제기할 수 있도록 하고, 공정거래위원회와 검찰청 간에 사건 관련 자료 등을 공유할 수 있도록 함.

제129조(고발) ① 제124조 및 제125조의 죄는 공정거래위원회의 고발이 있어야 공소를 제기할 수 있다.

② 공정거래위원회는 제124조 및 제125조의 죄 중 그 위반의 정도가 객관적으로 명백하고 중대하여 경쟁질서를 현저히 해친다고 인정하는 경우에는 검찰총장에게 고발하여야 한다.

③ 검찰총장은 제2항에 따른 고발요건에 해당하는 사실이 있음을 공정거래위원회에 통보하여 고발을 요청할 수 있다.

④ 공정거래위원회가 제2항에 따른 고발요건에 해당하지 아니한다고 결정하더라도 감사원장, 중소벤처기업부장관, 조달청장은 사회적 파급효과, 국가재정에 끼친 영향, 중소기업에 미친 피해 정도 등 다른 사정을 이유로 공정거래위원회에 고발을 요청할 수 있다.

⑤ 공정거래위원회는 제3항 또는 제4항에 따른 고발요청이 있을 때에는 검찰총장에게 고발하여야 한다.

⑥ 공정거래위원회는 공소가 제기된 후에는 고발을 취소할 수 없다.

자. 사익편취 규제대상 확대(안 제46조)
1) 현행 공정거래법은 대기업집단의 경제력집중을 심화시키고 중소기업의 공정한 경쟁 기반을 훼손하는 부당내부거래를 근절하기 위해 공시대상기업집단에 속하는 회사는 특수관계인(동일인 및 그 친족에 한정)이나 특수관계인이 30% 이상 지분을 보유한 상장 계열회사 또는 20% 이상 지분을 보유한 비상장 계열회사에게 부당한 이익을 귀속시키는 행위를 하지 못하도록 하고 있으나, 규제기준에서 벗어난 회사의 내부거래 비중이 더 높은 것으로 나타나는 등 규제의 실효성이 미흡한 측면이 있음.2) 상장회사와 비상장회사 간 상이한 규제기준을 상장ㆍ비상장사 구분 없이 총수일가 등 특수관계인이 20% 이상 지분을 보유한 회사로 일원화하고, 동시에 이들 회사가 50%를 초과하는 지분을 보유한 자회사까지 규제대상에 포함시켜 사익편취 규제 적용대상을 확대함.

제47조(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) ① 공시대상기업집단(동일인이 자연인인 기업집단으로 한정한다)에 속하는 국내 회사는 특수관계인(동일인 및 그 친족으로 한정한다. 이하 이 조에서 같다), 동일인이 단독으로 또는 다른 특수관계인과 합하여 발행주식총수의 100분의 20 이상의 주식을 소유한 국내 계열회사 또는 그 계열회사가 단독으로 발행주식총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 소유한 국내 계열회사와 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 통하여 특수관계인에게 부당한 이익을 귀속시키는 행위를 하여서는 아니 된다. 이 경우 다음 각 호에 해당하는 행위의 유형 및 기준은 대통령령으로 정한다.

1. 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건보다 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

2. 회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통하여 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위

3. 특수관계인과 현금이나 그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

4. 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격 또는 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위

② 기업의 효율성 증대, 보안성, 긴급성 등 거래의 목적을 달성하기 위하여 불가피한 경우로서 대통령령으로 정하는 거래에는 제1항제4호를 적용하지 아니한다.

③ 제1항에 따른 거래 또는 사업기회 제공의 상대방은 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 우려가 있음에도 불구하고 해당 거래를 하거나 사업기회를 제공받는 행위를 하여서는 아니 된다.

④ 특수관계인은 누구에게든지 제1항 또는 제3항에 해당하는 행위를 하도록 지시하거나 해당 행위에 관여해서는 아니 된다.

차. 사인의 금지청구제 도입(안 제107조)
1) 현행 공정거래법상 피해자가 법원에 공정거래법 위반행위에 대하여 금지청구를 하는 것은 원칙적으로 허용되지 않아 사건처리기간이 장기화되거나, 공정위가 무혐의 결정을 하는 경우에 피해자 입장에서는 신속한 피해구제를 위한 별다른 대안이 없는 상황임.2) 피해자의 신속한 권리구제를 위하여 피해자가 법원에 불공정거래행위(부당지원행위는 제외)에 대한 금지 및 예방의 청구를 직접 할 수 있도록 함.카. 손해배상소송에서 기업의 자료제출의무 부과(안 제110조)1) 현행 민사소송법상 문서제출명령은 해당 기업이 영업비밀을 이유로 거부할 수 있고, 전자문서ㆍ동영상 등 서류 외의 자료는 제출대상에서 제외되며, 제출명령에 불응해도 이에 대한 제재가 미약해 피해자가 손해 및 손해액 입증에 필요한 증거를 확보하는데 어려움이 존재함.2) 이러한 문제를 해소하고 손해배상청구소송이 활성화될 수 있도록 부당한 공동행위 및 불공정거래행위(부당지원행위는 제외)에 대하여 법원이 해당 기업에 자료제출명령을 할 수 있도록 하고, 영업비밀이라 하더라도 손해의 증명 또는 손해액 산정에 반드시 필요한 때에는 자료제출을 거부할 수 없도록 하며, 제출명령 불응 시 자료의 기재에 의하여 증명하고자 하는 사실을 진실한 것으로 인정할 수 있게 함.

제108조(금지청구 등) ① 제45조제1항(제9호는 제외한다) 및 제51조제1항제4호[제45조제1항(제9호는 제외한다)에 따른 불공정거래행위에 관한 부분으로 한정한다]를 위반한 행위로 피해를 입거나 피해를 입을 우려가 있는 자는 그 위반행위를 하거나 할 우려가 있는 사업자 또는 사업자단체에 자신에 대한 침해행위의 금지 또는 예방을 청구할 수 있다.

② 제1항에 따른 금지청구의 소를 제기하는 경우에는 「민사소송법」에 따라 관할권을 갖는 지방법원 외에 해당 지방법원 소재지를 관할하는 고등법원이 있는 곳의 지방법원에도 제기할 수 있다.

③ 법원은 제1항에 따른 금지청구의 소가 제기된 경우에 그로 인한 피고의 이익을 보호하기 위하여 필요하다고 인정하면 피고의 신청이나 직권으로 원고에게 상당한 담보의 제공을 명할 수 있다.

타. 형벌규정 정비(안 제124조, 제125조)
1) 현행 공정거래법상 대부분의 위반행위에 형벌이 규정되어 있으나, 경쟁제한성 등에 대한 경제분석을 통해 그 위반여부가 결정되는 행위유형의 경우에는 명확성이 요구되는 형벌의 부과 대상으로는 적합하지 않은 측면이 있고, 경쟁제한효과가 상대적으로 작은 행위유형의 경우에는 시정명령ㆍ과징금 등으로도 규제효과를 거둘 수 있어 형벌의 보충성 원칙에도 반할 우려가 있음.2) 이에 따라 그 동안 형벌을 부과한 사례가 거의 없고, 앞으로도 부과할 가능성이 크지 아니한 기업결합행위, 일부 불공정거래행위, 일부 사업자단체금지행위, 재판매가격유지행위에 대해서는 형벌 규정을 삭제함.

제124조(벌칙) ① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 3년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

1. 제5조를 위반하여 남용행위를 한 자

2. 제13조 또는 제36조를 위반하여 탈법행위를 한 자

3. 제15조, 제23조, 제25조 또는 제39조를 위반하여 의결권을 행사한 자

4. 제18조제2항부터 제5항까지의 규정을 위반한 자

5. 제19조를 위반하여 지주회사를 설립하거나 지주회사로 전환한 자

6. 제20조제2항 또는 제3항을 위반한 자

7. 제21조 또는 제22조를 위반하여 주식을 취득하거나 소유하고 있는 자

8. 제24조를 위반하여 채무보증을 하고 있는 자

9. 제40조제1항을 위반하여 부당한 공동행위를 한 자 또는 이를 하도록 한 자

10. 제45조제1항제9호, 제47조제1항 또는 제4항을 위반한 자

11. 제48조를 위반한 자

12. 제51조제1항제1호를 위반하여 사업자단체의 금지행위를 한 자

13. 제81조제2항에 따른 조사 시 폭언ㆍ폭행, 고의적인 현장진입 저지ㆍ지연 등을 통하여 조사를 거부ㆍ방해 또는 기피한 자

② 제1항의 징역형과 벌금형은 병과(倂科)할 수 있다.

제125조(벌칙) 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 2년 이하의 징역 또는 1억5천만원 이하의 벌금에 처한다.

1. 제7조제1항, 제14조제1항, 제37조제1항, 제42조제1항, 제49조제1항 및 제52조제1항에 따른 시정조치에 따르지 아니한 자

2. 제31조제4항에 따른 자료제출 요청에 대하여 정당한 이유 없이 자료 제출을 거부하거나 거짓의 자료를 제출한 자

3. 제31조제5항을 위반하여 공인회계사의 회계감사를 받지 아니한 자

4. 제45조제1항(제1호ㆍ제2호ㆍ제3호ㆍ제7호 및 제9호는 제외한다)을 위반하여 불공정거래행위를 한 자

5. 제51조제1항제3호를 위반하여 사업자단체의 금지행위를 한 자

6. 제81조제1항제3호 또는 같은 조 제6항에 따른 보고 또는 필요한 자료나 물건을 제출하지 아니하거나 거짓의 보고 또는 자료나 물건을 제출한 자

7. 제81조제2항에 따른 조사 시 자료의 은닉ㆍ폐기, 접근 거부 또는 위조ㆍ변조 등을 통하여 조사를 거부ㆍ방해 또는 기피한 자

제126조(벌칙) 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 1억원 이하의 벌금에 처한다.

1. 제17조를 위반하여 지주회사의 설립 또는 전환의 신고를 하지 아니하거나 거짓으로 신고한 자

2. 제18조제7항을 위반하여 해당 지주회사등의 사업내용에 관한 보고서를 제출하지 아니하거나 거짓으로 보고서를 제출한 자

3. 제30조제1항 및 제2항을 위반하여 주식소유 현황 또는 채무보증 현황의 신고를 하지 아니하거나 거짓으로 신고한 자

4. 거짓으로 감정을 한 제81조제1항제2호에 따른 감정인

제127조(벌칙) ① 국내외에서 정당한 이유 없이 제112조제1항에 따른 비밀유지명령을 위반한 자는 2년 이하의 징역 또는 2천만원 이하의 벌금에 처한다.

② 제1항의 죄는 비밀유지명령을 신청한 자의 고소가 없으면 공소를 제기할 수 없다.

③ 제119조를 위반한 자는 2년 이하의 징역 또는 200만원 이하의 벌금에 처한다.

(출처) 공정거래위원회 보도자료, 국가법령정보센터

위의 개정안에 따르면, 지주회사는 자회사가 상장법인일 경우 그 자회사 발행주식총수의 100분의 30 이상을 보유하여야 합니다. 공시 서류 제출 전일 당사의 보통주 기준 (주)대한한공의 지분율은 26.13%이나, (주)대한한공의 경우 2014년도에 자회사로 전환하였기에 본 개정과는 관계가 없음을 확인하였습니다.

당사가 속한 한진 그룹은 이러한 법률적 변화가 경영 활동에 미치는 영향과 실제로 시행될 경우 이를 준수하기 위한 계획을 다각적으로 검토하고 있습니다. 향후 독점규제 및 공정거래에 관한 법률이 개정되어 그룹의 경영활동과 관련한 변화가 발생할 경우, 이와 관련한 세부 내용과 당사의 대응 내역을 신속하게 공시할 예정입니다.

[당사의 ㈜대한항공 기명식 보통주 공개매수]

'독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 상 지주회사는 자산요건(자산총액 5천억원(현재기준, 지주회사 전환 당시 1천억원) 이상) 및 자회사 주식금액 보유 요건(자회사의 주식가액 합계액이 당해 회사 자산총액의50% 이상)을 충족하여야 하며 주권상장법인인 자회사의 주식을 20% 이상, 비상장 자회사의 주식을 40% 이상 확보하여야 합니다. 이에 따라 한진그룹의 지주회사인 당사는 ㈜대한항공 발행주식을 20% 이상 보유하기 위해 ㈜대한항공의 보통주식에 대해서 공개매수방식으로 일정기간(공개매수기간 : 2014년 10월 15일 ~ 2014년 11월 5일)동안 ㈜대한항공의 기명식 보통주식을 보유하고 있는 주주 중 공개매수에 응한 주주로부터 해당 주식을 현물출자 받고, 응모주주에게 당사의 기명식 보통주식 신주를 발행하였습니다. 공개매수 및 현물출자 신주발행관련 공시내용은 아래와 같습니다.

[㈜대한항공 기명식 보통주식 공개매수신고서]

(단위: 원, 주)

공개매수자
ㆍ성명 : ㈜한진칼■ 회사 □ 개인 □ 회사가 아닌 법인ㆍ단체 □ 외국인

ㆍ대상회사와의 관계□ 대상회사 본인 □ 대상회사의 최대주주 또는 임원 ■ 대상회사의 계열사 □ 기타(제3자 등)

공개매수 대상회사명
㈜대한항공

공개매수 목적
□ 경영권안정 □ M&A ■ 지주회사요건충족 □ 상장폐지 □ 기타- 내용: '독점규제및공정거래에관한법률'상 지주회사의 자회사 주식소유요건 충족

공개매수대상 주식등
주식등의 종류
㈜대한항공 기명식 보통주식

매수 예정 수량(비율)
30,000,000주(보통주 발행주식총수의 51.13%)

매수 가격
37,800원

공개매수조건
공개매수에 응한 ㈜대한항공 기명식 보통주식의 주주에게 현금을 지급하는 '현금매수 방식'이 아닌, 응모주주에게 (주)한진칼 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는'현물출자 신주발행의 방식'임. 응모주식의 총수가 매수예정주식의 수에 미달할 경우 전부매수, 초과할 경우 안분비례 매수함.

공개매수기간
2014. 10. 15. - 2014. 11. 05.- ㈜한진칼의 기명식 보통주식(신주) 2014년 11월 20일에 응모주주의 응모계좌로 입고- 단수주에 대한 현금 지급(2014년 11월 10일에 응모주주의 응모계좌로 입금)

보유주식등
신고서 제출일 현재
보유 수량
4,034,211

보유 비율
6.88%

공개매수후(예정)
보유 수량
34,034,211

보유 비율
58.00%

사무취급자
하나대투증권 주식회사

출처:
㈜대한항공의 2014.10.13 [정정]공개매수신고서 공시자료

주1)
금번 공개매수의 경우 공개매수자인 당사의 특별관계자가 보유한 ㈜대한항공 기명식 보통주식도 공개매수 대상주식에 포함되며, 당사의 특별관계자들의 참여 여부가 확정적인 것은 아니므로 보유주식등의 수량 및 비율은 특별관계자를 제외한 공개매수자인 당사의 보유 수량 및 보유비율을 기준으로 기재하였습니다.

주2)
㈜대한항공의 기명식 보통주식 발행주식총수는 58,675,438주이며 현재 공개매수자는 4,034,211주(6.88%에 해당)를 보유하고 있고, 공개매수자의 특별관계자들(공개매수자 포함)이 18,820,976주(32.08%에 해당)를 보유하고 있습니다. 위의 공개매수 후 소유 주식 등의 수는 특별관계자들과 기타소액주주등의 공개매수 참여 여부에 따라 변경될 수 있습니다.

출처:
금융감독원 전자공시시스템

[㈜대한항공 기명식 보통주식 공개매수결과보고서]

(단위: 주, %)

주식등의 종류
주식등의 수(주)
공개매수 후주식등의 보유비율(%)

공개매수 전
공개매수
공개매수 후

보통주
18,820,976
9,241,764
28,062,740
47.83

우선주
85,319
-
85,319
7.68

신주인수권 표시 증서
-
-
-
-

전환사채권
-
-
-
-

신주인수권증권
-
-
-
-

교환사채권
-
-
-
-

증권예탁증권
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

합계
18,906,295
9,241,764
28,149,059
53.09

출처:
㈜대한항공의 2014.11.10 공개매수결과보고서 공시자료

주1)
상기 종류별 보유현황은 공개매수자인 당사와 특별관계자의 보유 현황을 포함하여 기재하였습니다.

주2)
상기 공개매수 주식수(9,241,764주)는 공개매수자인 당사가 공개매수한 주식의 수(15,230,387주)에서 공개매수자의 특별관계자가 공개매수 청약에 참여한 주식의 수(5,988,623주)를 차감하여 산정하였습니다.주3) 상기 우선주 보유비율은 ㈜대한항공 우선주 발행주식수(1,110,794주)를 기준으로 보유비율을 산정하였습니다.

[당사 [정정]주요사항보고서(유상증자결정)]

(단위: 원, 주, %)

1. 신주의 종류와 수
보통주 (주)
24,129,365

우선주 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
2,500

3. 증자전 발행주식총수 (주)
보통주 (주)
28,353,630

우선주 (주)
536,766

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

타법인 증권취득자금 (원)
575,702,519,535

기타자금 (원)
-

5. 증자방식
일반공모증자

6. 신주 발행가액
보통주 (원)
23,859

우선주 (원)
-

7. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
0

8. 우리사주조합원 우선배정비율 (%)
-

9. 청약예정일
우리사주조합
시작일
-

종료일
-

일반공모
시작일
2014년 10월 15일

종료일
2014년 11월 05일

10. 납입일
2014년 11월 10일

11. 신주의 배당기산일
2014년 01월 01일

12. 신주권교부예정일
2014년 11월 19일

13. 신주의 상장예정일
2014년 11월 20일

14. 대표주관회사(직접공모가 아닌 경우)
하나대투증권㈜

15. 이사회결의일(결정일)
2014년 09월 23일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
1

불참 (명)
0

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
예

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
-

18. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

출처:
당사 2014.11.07[정정] 주요사항보고서(유상증자결정) 공시자료

공개매수 및 현물출자 유상증자 결과 ㈜대한항공에 대한 지분율이 32.23%로 상승하여 지주회사의 자회사 주식 보유조건을 충족하였으며, 당사는 2014년 11월 11일 자로 당사의 자회사로 편입되었습니다.한편, 당사의 자회사의 계열회사들은 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 에서 규정하는 자회사 및 손자회사의 행위제한 요건충족과 순환출자구조 해소를 위해 지분매매 등의 방법을 통해 노력하고 있습니다.한국공항㈜는 2014년 11월 18일 보유하고 있는 ㈜한진해운의 지분 전량(1.94%, 4,752,161주)을 시간외매매방식으로 매각하였으며, 2014년 12월 22일 보유중인 ㈜한진의 지분 전량(2.22%, 171,120주)을 계열회사인 정석기업㈜에 매각하였습니다.

[한국공항㈜ 타법인주식 및 출자증권 처분결정]

1. 발행회사
회사명
주식회사한진해운 (HANJIN SHIPPING CO.,LTD.)

국적
대한민국
대표자
석태수

자본금(원)
1,226,320,470,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
245,264,094
주요사업
해상운송

2. 처분내역
처분주식수(주)
4,752,161

처분금액(원)
26,383,997,872

자기자본(원)
243,708,277,355

자기자본대비(%)
10.83

대규모법인여부
미해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 처분목적
- '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 지주회사 행위제한 해소

5. 처분예정일자
2014-11-18

6. 이사회결의일(결정일)
2014-11-17

-사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 처분금액은 1주당 5,552원으로 산정 되었음. - 상기 자기자본은 2013년말 기준이며, 처분예정일자는 매매체결일임.

※관련공시
-

출처:
한국공항㈜의 2014.11.17 타법인 주식 및 출자증권 처분결정 공시자료

[한국공항㈜의 특수관계인에 대한 주식의 처분]
(단위: 백만원)

1. 거래상대방
정석기업㈜
회사와의 관계
계열회사

2. 중개기관
삼성증권
회사와의 관계
-

3. 처분주식의 발행회사
㈜한진
회사와의 관계
계열회사

4. 처분내역
가. 처분주식수(주)
265,300

나. 처분금액
12,310

다. 처분단가(원)
46,400

라. 처분후 소유주식수(주)
0
처분후 지분율(%)
0.00

마. 거래일자
2014.12.22

5. 처분목적
- '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 지주회사 행위제한 해소

6. 처분방법
장내처분(시간외 대량매매)

7. 이사회 의결일
2014.12.19

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

8. 기타
- 상기 거래일자는 매매체결일임.

※ 관련공시일
-

출처:
한국공항㈜의 2014.12.19 특수관계인에 대한 주식의 처분 공시자료

[정석기업㈜의 특수관계인으로부터 주식의 취득]
(단위: 백만원)

1. 거래상대방
한국공항㈜
회사와의 관계
계열회사

2. 중개기관
삼성증권
회사와의 관계
-

3 취득주식의 발행회사
㈜한진
회사와의 관계
계열회사

4. 취득내역
가. 취득주식수(주)
265,300

나. 취득금액
12,310

다. 취득단가(원)
46,400

라. 취득후 소유주식수(주)
2,590,179
취득후 지분율(%)
21.63

마. 거래일자
2014년 12월 22일

5. 취득목적
지배구조 개선

6. 취득방법
장내취득 (시간외 대량매매)

7. 이사회 의결일
2014년 12월 19일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
불참

8. 기타
-

※ 관련공시일
-

출처:
정석기업㈜의 2014.12.19 특수관계인에 대한 주식의 취득 공시자료

또한 ㈜한진은 2014년 12월 22일 보유하고 있는 당사의 지분 전량(5.33%, 2,799,161주)을 시간외매매방식으로 매각하였으며, 이를 통해 한진그룹의 순환출자구조는 해소되었습니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

[㈜한진의 타법인 주식 및 출자증권 처분결정]

1. 발행회사
회사명
주식회사 한진칼 (HANJIN KAL Corp.)

국적
대한민국
대표자
조원태

자본금(원)
132,549,402,500
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
53,019,761
주요사업
부동산임대업

2. 처분내역
처분주식수(주)
2,799,161

처분금액(원)
77,956,633,850

자기자본(원)
704,091,270,062

자기자본대비(%)
11.07

대규모법인여부
미해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0.00

4. 처분목적
'독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 순환출자 해소

5. 처분예정일자
2014-12-22

6. 이사회결의일(결정일)
2014-12-19

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 처분금액은 1주당 27,850원으로 산정되었음 - 상기 자기자본은 2013년 말 연결재무제표 기준이며, 처분예정일자는 매매체결 예정일임

※관련공시
-

출처:
㈜한진의 2014.12.19 타법인 주식 및 출자증권 처분결정 공시자료

㈜한진해운은 2015년 5월 29일 평택컨테이너터미날㈜ 지분 전량(59%, 2,360,000주)을 ㈜한진에 장외거래방식으로 처분하였습니다.

[㈜한진해운의 특수관계인에 대한 주식의 처분]
(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
㈜한진
회사와의 관계
계열회사

2. 중개기관
-
회사와의 관계
-

3. 처분주식의 발행회사
평택컨테이너터미날㈜
회사와의 관계
계열회사

4. 처분내역
가. 처분주식수(주)
2,360,000

나. 처분금액
14,486

다. 처분단가(원)
6,138

라. 처분후 소유주식수(주)
0
처분후 지분율(%)
0.00

마. 거래일자
2015.05.29

5. 처분목적
'독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의거 지주회사 등의 행위제한 해소

6. 처분방법
장외거래

7. 이사회 의결일
2015.05.14

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

8. 기타
- 본 건은 평택컨테이너터미날에 대한 당사의 지분 2,360,000주(지분율 59%)를 전량 매각하는 내용 입니다.- 상기 "4. 처분내역 마. 거래일자"는 계약당사자의 사정에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시일
-

출처:
㈜한진해운의 2015.05.14 특수관계인에대한주식의처분 공시자료

또한 2015년 11월 24일 한진해운신항만㈜ 보유지분 전량(1,980,857주)을 ㈜한진에 장외거래방식으로 처분하였습니다.

[㈜한진해운의 특수관계인에 대한 주식의 처분]
(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
㈜한진
회사와의 관계
계열회사

2. 중개기관
-
회사와의 관계
-

3. 처분주식의 발행회사
평택컨테이너터미날㈜
회사와의 관계
계열회사

4. 처분내역
가. 처분주식수(주)
2,360,000

나. 처분금액
14,486

다. 처분단가(원)
6,138

라. 처분후 소유주식수(주)
0
처분후 지분율(%)
0.00

마. 거래일자
2015.05.29

5. 처분목적
'독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의거 지주회사 등의 행위제한 해소

6. 처분방법
장외거래

7. 이사회 의결일
2015.05.14

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

8. 기타
- 본 건은 평택컨테이너터미날에 대한 당사의 지분 2,360,000주(지분율 59%)를 전량 매각하는 내용 입니다.- 상기 "4. 처분내역 마. 거래일자"는 계약당사자의 사정에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시일
-

출처:
㈜한진해운의 2015.05.14 특수관계인에대한주식의처분 공시자료

또한 2015년 11월 24일 한진해운신항만㈜ 보유지분 전량(1,980,857주)을 ㈜한진에 장외거래방식으로 처분하였습니다.

[㈜한진해운의 특수관계인에 대한 주식의 처분]
(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
㈜한진
회사와의 관계
계열회사

2. 중개기관
-
회사와의 관계
-

3. 처분주식의 발행회사
한진해운신항만㈜
회사와의 관계
계열회사

4. 처분내역
가. 처분주식수(주)
1,980,857

나. 처분금액
135,481

다. 처분단가(원)
68,395

라. 처분후 소유주식수(주)
0
처분후 지분율(%)
0%

마. 거래일자
2015.11.24

5. 처분목적
'독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의거 지주회사 등의 행위제한 해소

6. 처분방법
장외거래

7. 이사회 의결일
2015.11.05

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

8. 기타
- 본 건은 한진해운신항만㈜에 대한 당사의 지분 1,980,857주(지분율 50%+1주)를 전량 매각하는 내용입니다.- 상기 "4. 처분내역 마. 거래일자"는 처분절차가 완료되어 확정된 최종 거래일자 입니다.

※ 관련공시일
2015.11.05 특수관계인에 대한 주식의 처분

출처:
㈜한진해운의 2015.11.24 [정정]특수관계인에대한주식의처분 공시자료

한진정보통신㈜는 2015년 5월 14일 보유중인 ㈜한국글로발로지스틱스시스템 지분 30% 전량을 ㈜대한항공에 장외거래방식으로 처분하였으며, 2015년 6월 23일 보유중인 유니컨버스㈜ 지분 전량(10%, 26,018주)을 매각하였습니다.

[한진정보통신㈜의 특수관계인에 대한 주식의 처분]
(단위 : 원)

1. 거래상대방
㈜대한항공
회사와의 관계
계열회사

2. 중개기관
-
회사와의 관계
-

3. 처분주식의 발행회사
㈜한국글로발로지스틱스시스템
회사와의 관계
계열회사

4. 처분내역
가. 처분주식수(주)
60,000주

나. 처분금액
3,374,460,000원

다. 처분단가(원)
56,241원

라. 처분후 소유주식수(주)
-
처분후 지분율(%)
0%

마. 거래일자
2015.05.14

5. 처분목적
지주회사의 행위제한 요건 해소

6. 처분방법
장외처분

7. 이사회 의결일
2015.05.08

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

8. 기타
상기 처분단가는 2015년 5월 8일 기준 평가금액입니다. 상기 내용은 진행상황에 따라 변경될 수있습니다.

※ 관련공시일
-

출처:
한진정보통신㈜의 2015.05.13 특수관계인에 대한 주식의 처분 공시자료

[한진정보통신㈜의 계열사 주식보유 변동]
(단위 : 주, %)

기업집단명
한진
회사명
한진정보통신㈜
공시일자
2015년 06월 26일
관련법규
공정거래법

주식보유계열회사명
변동일
변동 전
변동 후

보통주
우선주
계
보통주
우선주
계

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

유니컨버스㈜
2015.06.23
26,018
10.00
-
-
26,018
10.00
0
0
-
-
0
0

출처:
한진정보통신㈜의 2015.06.26 계열사주식보유변동 공시자료

㈜한진은 2015년 7월 16일 보유중인 ㈜대한항공 지분 전량(7.95%, 5,792,627주)을 블록딜 매각 방식으로 처분하였습니다.

[㈜한진 타법인주식 및 출자증권 처분결정]

1. 발행회사
회사명
주식회사 대한항공 (KOREAN AIRLINES CO.,LTD.)

국적
대한민국
대표자
지창훈

자본금(원)
369,752,690,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
73,950,538
주요사업
항공운송사업

2. 처분내역
처분주식수(주)
5,792,627

처분금액(원)
228,519,135,150

자기자본(원)
785,878,923,518

자기자본대비(%)
29.08

대규모법인여부
미해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0

4. 처분목적
'독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 지주회사 등의 행위제한 해소

5. 처분예정일자
2015-07-16

6. 이사회결의일(결정일)
2015-07-08

-사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 처분금액은 대한항공의 2015년 7월 15일 종가기준으로 작성하였으며 실제 매매금액은 할인율이 반영된 216,933,881,150원임. - 상기 자기자본은 2014년 말 연결재무제표 기준이며, 처분예정일자는 매매체결일임.

※관련공시
2015-07-09 타법인주식및출자증권처분결정

출처:
㈜한진의 2015.07.16 [정정] 타법인주식 및 출자증권 처분결정 공시자료

한편, 2017년 7월 31일 당사는 ㈜싸이버스카이가 보유한 ㈜한진 지분 67,000주 전량을 21억원에 취득하였습니다.

[특수관계인에 대한 주식의 처분]

기업집단명
한진
회사명
㈜싸이버스카이
공시일자
2017.07.31
관련법규
공정거래법11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
㈜한진칼
회사와의 관계
계열회사

2. 중개기관
메리츠종금증권
회사와의 관계
기타

3. 처분주식의 발행회사
㈜한진
회사와의 관계
계열회사

4. 처분내역
가. 처분주식수(주)
67,000

나. 처분금액(원)
2,101,166,900

다. 처분단가(원)
31,550

라. 처분후 소유주식수(주)
-
처분후 지분율(%)
-

마. 거래일자
2017.07.31

5. 처분목적
공정거래법상 지주회사 등의 행위제한 해소를 위함

6. 처분방법
장내매도 (시간외 매매)

7. 이사회 의결일
2017.07. 28

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

8. 기타
* 상기 4항의 나. 처분금액, 다. 처분단가- 2017년7월31일 장내매도 (시간외 매매) 거래 금액으로 작성하였으며, 제세공과금 및 수수료 제외 금액 임* 상기 4항의 마. 거래일자- 2017년 7월 31일 장내매도 (시간외 매매)거래 일자 임

※ 관련공시일
-

출처:
㈜싸이버스카이의 2017.08.02 [정정]특수관계인에 대한 주식의 처분 공시자료

이후 2017년 6월 23일 공시를 통해 유니컨버스㈜는 100% 자회사인 유니컨버스투자㈜를 2017년 8월 1일 합병기일로 하여 흡수합병하였습니다.

[회사합병 결정]

기업집단명
한진
회사명
유니컨버스㈜
공시일자
2017.06.23
관련법규
공정거래법

1. 합병방법
유니컨버스㈜가 유니컨버스투자㈜를 흡수합병 함- 존속법인 유니컨버스㈜는 상법 제527조의3에 따라 소규모 합병 절차로 진행함- 소멸법인 유니컨버스투자㈜는 상법 제527조의2에 따라 간이합병 절차로 진행함

2. 합병목적
존속법인과 소멸법인의 합병을 통하여 경영 효율성 및 경쟁력을 강화하고 기업가치를 제고하고자 함.

3. 합병비율
유니컨버스㈜ : 유니컨버스투자㈜ = 1 : 0.0000000

4. 합병비율 산출근거
합병법인인 유니컨버스㈜가 피합병법인인 유니컨버스투자㈜의 주식을100% 소유하고 있으며, 합병 시 합병법인은 피합병법인의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율을 1:0으로 산출함.

5. 합병신주의 종류와 수 (주)
보통주
-

우선주
-

6. 합병상대회사
회사명
유니컨버스투자㈜

주요사업
그외 기타 사업지원 서비스업

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용 (백만원)
자산총계
17,458
자본금
1,000

부채총계
9,946
매출액
2,152

자본총계
7,512
당기순이익
1,362

7. 신설합병회사
회사명
-

자본금 (원)
-

주요사업
-

재상장 여부
-

8. 합병일정
주주총회예정일자
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의제출기간
시작일
2017.06.28

종료일
2017.07.31

합병기일
2017.08.01

합병등기예정일자
2017.08.01

9. 주식매수청구권 사항
본 합병은 상법 제527조의3에 의한 소규모 합병에 따라 진행되므로 상법 제527조의3 제5항에 따라 유니컨버스㈜ 주주들에게 주식매수청구권을 부여하지 않음.

10. 이사회결의일(결정일)
2017.06.23

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

11. 기타 투자판단에 참고할 사항
○ 본 합병은 상법 제527조의3 규정에 의한 소규모합병 방식에 따라 진행하므로 주주총회의 합병 승인을 이사회 승인으로 갈음합니다.○ 본 합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자 방식에 의한 합병이므로 합병 후 존속회사인 유니컨버스(주)의 자본금 변동은 없습니다.○ 상기 '6. 합병상대회사'의 최근 사업연도 재무내용은 2016년말 재무제표 기준입니다.○ 상기 합병일정은 공시시점 현재의 예상일정이며, 관계기관과의 협의 및 승인과정 등에 의해 변경 될 수 있습니다.

출처:
유니컨버스㈜의 2017.06.23 회사합병 공시자료

그리고 유니컨버스㈜가 보유하고 있던 토파스여행정보㈜ 지분 216,316주 및 ㈜대한항공 지분 41,642주을 2017년 8월 8일 전량 처분하였습니다.

[특수관계인에 대한 주식의 처분]

기업집단명
한진
회사명
유니컨버스㈜
공시일자
2017.08.08
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
㈜한진칼
회사와의 관계
계열회사

2. 중개기관
-
회사와의 관계
-

3. 처분주식의 발행회사
토파스여행정보㈜
회사와의 관계
계열회사

4. 처분내역
가. 처분주식수(주)
216,316

나. 처분금액
31,600

다. 처분단가(원)
146,083

라. 처분후 소유주식수(주)
0
처분후 지분율(%)
0.00

마. 거래일자
2017.08.08

5. 처분목적
공정거래법상 지주회사 등 행위제한의 사전해소

6. 처분방법
장외처분

7. 이사회 의결일
2017.08.08

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

8. 기타
○ 상기 '거래일자'는 주식매매계약 체결일 이며 변경될 수 있음○ 본 공시는 비상장사 중요사항 공시 중 '비유동자산 처분결정' 공시를 대체함

※ 관련공시일

출처:
유니컨버스㈜의 2017.08.08 특수관계인에 대한 주식의 처분 공시자료

[특수관계인에 대한 주식의 처분]

기업집단명
한진
회사명
유니컨버스㈜
공시일자
2017.08.08
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
㈜한진칼
회사와의 관계
계열회사

2. 중개기관
하나금융투자㈜
회사와의 관계
-

3. 처분주식의 발행회사
㈜대한항공
회사와의 관계
계열회사

4. 처분내역
가. 처분주식수(주)
41,642

나. 처분금액
1,532

다. 처분단가(원)
36,800

라. 처분후 소유주식수(주)
0
처분후 지분율(%)
0.00

마. 거래일자
2017.08.08

5. 처분목적
공정거래법상 지주회사 등 행위제한의 사전해소

6. 처분방법
장내처분(시간외 매매)

7. 이사회 의결일
2017.08.08

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

8. 기타
○ 상기 '처분금액' 및 '처분단가'는 거래일자 종가 기준으로 산정하였으며 변경될 수 있음

※ 관련공시일

출처:
유니컨버스㈜의 2017.08.08 특수관계인에 대한 주식의 처분 공시자료

그리고 유니컨버스㈜의 지분을 100% 보유하고 있던 조양호 외 특수관계인들은 2017년 08월 14일 보유지분 전량을 당사에 수증하였고, 당사는 2017년 09월 14일 회사합병 공시를 통하여 유니컨버스㈜를 2017년 11월 1일을 합병기일로 하여 흡수합병하였습니다.

[특수관계인으로부터 수증]

기업집단명
한진
회사명
㈜대한항공
공시일자
2017.07.20
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 증여자
조양호, 조원태,조승연, 조에밀리리
회사와의 관계
동일인 등

2. 수증목적물
유니컨버스㈜ 보통주 234,154주

3. 수증가액
39,042

4. 수증누계금액
39,042

5. 수증일
2017년 8월 14일(예정)

6. 이사회 의결일
2017년 07월 20일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5명

불참(명)
0명

- 감사(감사위원)참석여부
참석

7. 당해회사의 직전사업연도말자산총액
22,706,038
자산총액 대비(%)
0.17

8. 기타
1. 유니컨버스 지분 수증 관련 법률상 제한의 사전해소를 조건으로 함2. 수증가액은 2017년 6월 30일 기준 현금흐름할인법(DCF)에 따라 평가한 금액임3. 구체적인 수증목적물 및 가액(백만원미만 절사)은 다음과 같음- 조양호(동일인): 유니컨버스 보통주 12,975주 (총 2,163백만원)- 조원태(동일인관련자): 유니컨버스 보통주 91,173주 (총 15,201백만원)- 조승연(동일인관련자): 유니컨버스 보통주 65,003주 (총 10,838백만원)- 조에밀리리(동일인관련자): 유니컨버스 보통주 65,003주 (총 10,838백만원)4. 수증일은 거래상대방과 협의 과정에서 변경될 수 있음5. 상기 사항을 전제로 향후 주식 증여/수증 계약체결 및 그 시점에 대한 결정 및 집행은 대표이사에게 위임함6. 정정후 금액은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의 2, 동 법 시행령제 17조의8에 의한 대규모내부거래의 주요내용의 변경에 해당되지 않음에 따라 정정공시로 대신함.

※ 관련공시일
-

출처:
㈜대한항공의 2017.08.14 특수관계인으로부터 수증 공시자료

[회사합병 결정]

1. 합병방법
㈜대한항공이 유니컨버스㈜를 흡수합병

- 합병형태
소규모합병

2. 합병목적
완전자회사의 흡수합병을 통한 경영효율화

3. 합병의 중요영향 및 효과
본 주요사항보고서 제출일 현재 ㈜대한항공은 유니컨버스㈜ 발행주식을 100% 보유하고 있으며, 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병으로 진행하므로 본 합병이 존속회사인 ㈜대한항공의 경영, 재무, 영업에 유의적 영향을 미치지는 않을 것이나, 완전자회사 합병을 통한 경영효율성 증대가 기대됨. 본 합병완료시 ㈜대한항공은 존속회사로 계속 남아있고, 피합병법인인 유니컨버스㈜는 합병후 해산하게 되며, 본 합병은 신주를 발행하지 않는 무증자 합병으로 본 합병 완료후 ㈜대한항공의 최대주주 변경은 없음

4. 합병비율
㈜대한항공 : 유니컨버스㈜ = 1.0000000:0.0000000

5. 합병비율 산출근거
존속회사인 ㈜대한항공은 소멸회사인 유니컨버스㈜의 주식 100%를 보유하고 있으며, 본 합병시 합병법인은 피합병법인의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율을 1.0000000:0.0000000으로 산정함

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제7항 제2호 나목 단서에 의거하여 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가의무가 없는바, 본 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부평가기관의 평가를 거치지 아니하였으며, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제4-5조 제1항 제1호 단서에 따라 본 주요사항보고서에 외부평가기관의 평가보고서를 첨부하지 않음

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
유니컨버스㈜ (UniConverse Co.,LTD.)

주요사업
호스팅 및 관련 서비스업

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
24,307,729,492
자본금
1,300,860,000

부채총계
7,640,078,269
매출액
12,302,707,106

자본총계
16,667,651,223
당기순이익
14,298,951,405

- 외부감사 여부
기관명
안진회계법인
감사의견
적정

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2017년 09월 15일

주주확정기준일
2017년 09월 29일

주주명부폐쇄기간
시작일
2017년 09월 30일

종료일
2017년 10월 13일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2017년 09월 29일

종료일
2017년 10월 16일

주주총회예정일자
-

주식매수청구권 행사기간
시작일
-

종료일
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2017년 09월 29일

종료일
2017년 10월 31일

합병기일
2017년 11월 01일

종료보고 총회일
-

합병등기예정일자
2017년 11월 02일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
존속법인인 ㈜대한항공은 상법 제527조의 3에 의거하여 소규모합병 절차에 따라 진행되는 바, 상법 제527조의3 제5항에 따라 ㈜대한항공의 주주에게는 주식매수청구권이 인정되지 않음

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

14. 이사회결의일(결정일)
2017년 09월 14일

- 사외이사참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
본 합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자합병 방식으로 진행하므로, 본 합병의 과정에서는 증권신고서 제출이 필요한 증권의 모집이나 매출이 이루어지지 않음

출처:
㈜대한항공의 2017.09.14 회사합병 공시자료

합병 등 전후의 재무사항 비교표는 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분

합병전

합병후

㈜대한항공

(존속회사)

유니컨버스㈜

(소멸회사)

㈜대한항공

[유동 자산]

3,444,614
37,663
3,482,277

[비유동 자산]

20,105,489
177
20,069,324

자산 총계

23,550,103
37,841
23,551,602

[유동 부채]

7,148,689
2,705
7,151,394

[비유동 부채]

13,530,021
-
13,530,021

부채 총계

20,678,710
2,705
20,681,415

[자본금]

479,777
1,301
479,777

[기타불입자본]

1,830,033
695
1,828,826

[기타자본구성요소]

345,242
-
345,242

[이익잉여금]

216,342
33,140
216,342

자본 총계

2,871,393
35,136
2,870,187

부채와 자본 총계

23,550,103
37,841
23,551,602

출처:
㈜대한항공 사업보고서

주1)
상기 요약재무정보는 합병등 종료보고서 제출일 현재 이용 가능한 최근 재무제표인 ㈜대한항공의 2017년 9월 30일 현재 기준 별도재무제표와 유니컨버스㈜ 의 2017년 10월 31일 현재 기준 별도재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

주2)
유니컨버스㈜는 2017년 9월 30일 지배회사의 종속기업인 한진정보통신㈜에 영업을 양도함에 따라, 합병 전후 예측치 및 손익 실적치를 기재하지 않았습니다.

증권신고서 제출일 기준 한진그룹은 지주회사 전환일 후 2년 이내인 2015년 7월 31일(일부사항의 경우 ㈜대한항공이 당사의 자회사 편입일인 2014년 11월 11일 이후 2년 이내 기간인 2016년 11월 10일)까지 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 규정한 행위제한 요건을 충족하였습니다. 한편, '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조의2 4항에 따라 지주회사의 손자회사는 국내계열회사 주식을 소유할 수 없습니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2(지주회사 등의 행위제한 등) 4항]

④일반지주회사의 손자회사는 국내계열회사의 주식을 소유하여서는 아니된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2004.12.31., 2007.8.3.>

1. 손자회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사의 경우로서 손자회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 당해 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

3. 자기주식을 소유하고 있는 손자회사가 회사분할로 인하여 다른 국내계열회사의 주식을 소유하게 된 경우로서 주식을 소유한 날부터 1년 이내인 경우

4. 손자회사가 국내계열회사(금융업 또는 보험업을 영위하는 회사를 제외한다) 발행주식총수를 소유하고 있는 경우⑤제4항제4호에 따라 손자회사가 주식을 소유하고 있는 회사(이하 "증손회사"라 한다)는 국내계열회사의 주식을 소유하여서는 아니 된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2007.8.3.>

1. 증손회사가 될 당시에 주식을 소유하고 있는 국내계열회사인 경우로서 증손회사에 해당하게 된 날부터 2년 이내인 경우

2. 주식을 소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사가 계열회사에 해당하게 된 경우로서 그 회사가 계열회사에 해당하게 된 날부터 1년 이내인 경우

⑥제2항제1호 단서, 제2항제2호가목, 제2항제3호가목, 제2항제4호 단서, 제2항제5호 단서, 제3항제1호가목, 제3항제2호가목, 제3항제3호 단서, 제4항제1호 및 제5항제1호를 적용함에 있어서 각 해당 규정의 유예기간은 주식가격의 급격한 변동 등 경제여건의 변화, 주식처분금지계약, 사업의 현저한 손실 그 밖의 사유로 인하여 부채액을 감소시키거나 주식의 취득·처분 등이 곤란한 경우에는 공정거래위원회의 승인을 얻어 2년을 연장할 수 있다. <신설 2007.4.13., 2007.8.3.>⑦지주회사는 대통령령이 정하는 바에 의하여 당해 지주회사·자회사·손자회사 및 증손회사(이하 "지주회사등"이라 한다)의 주식소유현황·재무상황 등 사업내용에 관한 보고서를 공정거래위원회에 제출하여야 한다. <개정 2004.12.31., 2007.4.13., 2007.8.3.>

출처:
독점규제 및 공정거래에 관한 법률

이에 따라 당사의 손자회사인 ㈜한진해운은 보유중인 자회사(지주회사의 증손회사)의 지분을 2018년 11월 10일(2016년 12월 28일부 공정거래위원회로부터 연장승인)까지 정리하여야 합니다. 그러나 ㈜한진해운은 2017년 2월 17일 서울중앙지방법원으로부터 파산선고를 받았고 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의거 기업집단 한진으로부터의 계열제외 요건을 충족하여 2017년 3월 3일부로 한진 기업집단으로부터 계열제외되었습니다. ㈜한진해운이 계열제외 됨에 따라 ㈜한진해운이 보유중인 자회사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 규정하고 있는 행위제한 규제에 해당사항이 없습니다.

[㈜한진해운 보유 계열회사]

(단위: 주, %)

출자회사
피출자회사
지분율(%)
행위제한요건
충족기한

㈜한진해운
㈜한진퍼시픽
60.0
손자회사의 계열회사 주식 소유 금지(100% 지분 확보 또는 지분 정리 필요)
2016년 11월 10일

한진케리로지스틱스㈜
65.0

한진해운광양터미널㈜
100.0

한진해운신항물류센터㈜
60.0

한진해운경인터미널㈜
85.5

출처:
㈜한진해운 사업보고서

㈜한진이 지분 보유한 ㈜한국티비티, 서울복합물류자산관리㈜, 서울복합물류프로젝트금융투자㈜에 대하여는 2015년 7월 16일 공정거래위원회로부터 공동출자법인 승인을 받아 행위제한요건을 충족하였습니다.

한편, 당사는 순환출자 해소 및 손자회사의 계열회사 지분 처분 등을 통해 공정거래법상 지주회사 요건을 충족시키고자, 정석기업의 투자부문(투자부문 34.4%, 사업부문 65.6%)을 인적분할 후, 2015년 6월 30일을 합병기일로 하여 흡수합병하였습니다. 분할흡수합병 이전 합병법인인 당사의 최대주주는 26.1%를 보유한 故 조양호 외 특수관계인이며, 피합병법인인 정석기업㈜의 최대주주는 48.2%를 보유한 당사입니다. 분할흡수합병 완료에 따른 당사(합병법인)의 최대주주 및 특수관계인 지분율은 30.5%(분할흡수합병 이전 26.1%)입니다. 당사(합병법인)는 정석기업㈜(피합병법인)의 투자사업부문의 모든 지위를 승계하여 존속하고, 정석기업㈜의 투자사업부문(피합병법인)은 해산하여 소멸하였습니다.

[분할합병의 당사자]

합병법인

상호

주식회사 한진칼

소재지

서울특별시 중구 소공로 88(소공동)

대표이사

조양호, 조원태

법인구분

유가증권시장 주권상장법인

※ 2013년 8월 1일을 분할기준일로 ㈜대한항공으로부터 인적분할 방식으로 설립되었으며, 2013년 9월 16일에 유가증권시장에 주권을 상장하였습니다.

피합병법인

상호

정석기업 주식회사

소재지

서울특별시 중구 남대문로 63 (남대문로2가)

대표이사

조양호, 원종승, 조에밀리리

법인구분

비상장법인

[합병, 분할합병의 합병가액 및 비율]

(단위 : 원)

구분
합병회사(주식회사 한진칼)
피합병회사(정석기업 주식회사 투자부문)

기준주가
36,037
-

- 할인 또는 할증률
-
-

자산가치ㆍ수익가치 평균
-
247,671

- 자산가치
23,224
189,389

- 수익가치
-
286,526

합병가액(1주당)
36,037
247,671

합병비율
1
6.8726864

상대가치
-
-

출처:
당사 2015.05.14 [정정]주요사항보고서 공시자료

주1)
자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5에 의하여 주권상장법인인 주식회사 한진칼의 주당 합병가액은 기준시가와 자산가치 중 큰 금액으로 평가하였습니다.

주2)
합병법인의 1주당 액면가액은 2,500원이며 피합병법인의 1주당 액면가액은 5,000원인 바, 1주당 액면가액을 동일하게 환산할 경우 합병비율은 1: 3.4363432입니다.

주3)
합병비율에 따르면 피합병법인(분할신설법인) 주식 1주에 대하여 합병법인 주식 6.8726864주가 교부되나, 분할비율까지 고려한 경우에는 분할전 정석기업㈜ 주식 1주에 대하여 합병법인 주식 2.3643718주가 교부됩니다.

정석기업㈜의 분할비율 산출근거는 다음과 같습니다.분할전 회사의 분할 신주배정 기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 분할전 회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 정석기업㈜ 투자부문 주식을 배정하였습니다.

[정석기업㈜의 분할비율]

구 분
정석기업㈜ 투자부문

주식의 종류
보통주

배정비율
0.3440244주

[정석기업㈜ 분할비율 산출근거]

분할 대상 부문(신설회사)의 순자산 장부가액[ 122,283,868,244원]------------------------------------------------------------ 분할전 순자산의 장부가액[334,833,527,419원] + 자기주식[20,617,618,384원]
= 0.3440244

위와 같은 배정비율은 최초 이사회 결의시 승인된 분할계획서의 기준이 되었던 2014년 12월 31일을 기준으로 작성된 K-IFRS 별도 재무상태표를 기준으로, 분할대상 사업부문의 순자산 장부가액을 분할 전 순자산 장부가액에 분할 전 회사의 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 산정한 비율입니다.

[정석기업㈜ 4년간 요약재무정보]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

과 목
2018
2017
2016
2015

유동자산
18,482
12,661
18,171
27,294

현금및현금성자산
3,590
4,948
4,509
8,061

단기금융자산
13,426
5,607
12,102
16,935

매출채권
782
1,615
1,016
1,138

기타채권
166
89
148
275

기타의유동자산
424
333
302
840

재고자산
90
68
95
45

비유동자산
243,503
245,441
258,084
389,314

장기금융자산
14,189
10,640
15,555
16,524

관계기업투자
-
-
-
120,186

종속기업투자
-
-
-
7,592

기타투자자산
877
857
857
857

투자부동산
219,154
222,230
228,767
229,900

유형자산
6,181
8,067
8,581
9,673

무형자산
753
753
1,158
1,154

기타비유동자산
1,517
2,895
3,167
3,429

자산총계
261,985
258,102
276,256
416,608

유동부채
24,667
24,093
24,047
500

매입채무
605
651
553
12,600

기타유동부채
3,281
17,747
19,830
1,975

당기법인세부채
2,984
3,660
1,202
2,208

유동성장기부채
-
2,034
2,463
2,463

비유동부채
21,258
25,074
26,002
62,030

장기차입금
-
-
2,210
4,203

기타비유동부채
131
2,875
1,055
18,960

순확정급여부채
783
1,570
1,641
1,948

이연법인세부채
20,044
20,629
21,097
36,918

부채총계
45,925
49,166
50,049
81,775

자본총계
216,060
208,936
226,207
334,834

Ⅰ. 영업수익
42,691
40,493
41,318
40,288

Ⅱ. 영업비용
29,287
26,688
27,298
26,294

Ⅲ. 영업이익
13,404
13,805
14,019
13,994

Ⅳ. 영업외손익
1,414
7,212
(2,213)
2,370

기타수익
971
9,166
475
2,126

기타비용
(361)
(2,172)
(3,988)
(1,119)

금융수익
805
703
2,004
2,252

금융비용
-
(485)
(704)
(889)

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익
14,817
21,017
11,807
16,364

Ⅵ. 법인세비용
4,467
5,074
2,627
3,529

Ⅶ. 당기순이익
10,350
15,943
9,180
12,835

출처:
정석기업㈜ 각 사업연도 감사보고서

상기 기재한 분할ㆍ합병비율 산출근거에 따라 합병회사인 당사는 분할합병기일 기준피합병회사인 정석기업㈜의 주주명부에 기재되어 있는 보통주주에게 정석기업㈜의 기명식 보통주식 1주당 2.3643718주의 비율로 당사의 기명식 보통주식 2,295,389주를 교부하였습니다. 당사가 보유하고 있는 정석기업㈜의 주식에 대하여는 분할합병 신주를 배정하지 않습니다.

정석기업㈜의 분할 전ㆍ후 재무상태표는 다음과 같습니다.

[분할 전·후의 요약재무정보]

(K-IFRS, 개별)
(단위 : 백만원)

구 분
분할 전
분할 후

정석기업㈜
정석기업㈜(임대사업부문)
정석기업㈜(투자사업부문)

자산
416,608
278,831
137,777

유동자산
27,294
17,294
10,000

현금및현금성자산
8,061
61
8,000

단기금융자산(주1)
16,935
14,935
2,000

매출채권
1,138
1,138
-

기타채권
275
275
-

기타유동자산
840
840
-

재고자산
45
45
-

비유동자산
389,314
261,537
127,777

장기금융자산
16,524
16,524
-

관계기업투자
120,186
-
120,186

종속기업투자
7,592
-
7,592

기타투자자산
857
857
-

투자부동산
229,900
229,900
-

유형자산
9,673
9,673
-

무형자산
1,154
1,154
-

기타비유동자산
3,429
3,429
-

부채
81,775
66,281
15,493

유동부채
19,745
19,745
-

매입채무
500
500
-

단기차입금
12,600
12,600
-

기타유동부채
1,975
1,975
-

당기법인세부채
2,208
2,208
-

유동성장기부채
2,463
2,463
-

비유동부채
62,030
46,537
15,493

장기차입금
4,203
4,203
-

기타비유동부채
18,960
18,960
-

순확정급여부채
1,948
1,948
-

이연법인세부채
36,918
21,425
15,493

자본
334,834
212,550
122,284

자본금(주2)
10,445
6,852
3,593

기타불입자본
(11,409)
(81,548)
70,139

기타자본구성요소
50,636
2,084
48,552

이익잉여금
285,162
285,162
-

부채와자본합계
416,608
278,831
137,777

출처:
당사 2015.07.02 증권발행실적보고서(합병등)

주1)
분할합병계약서상 만기가 도래하지 않은 단기금융자산이 분할합병기일에 현금으로 회수되면 해당 금액을 투자사업부문에 배부할 예정입니다.

주2)
분할기일 이전에 주식 212,165주를 이익소각함에 따라 자본금과 발행주식의 액면총액 간에 1,060,825천원의 차이가 발생합니다.

분할합병 전·후의 요약재무정보는 아래와 같습니다.

[합병 전·후의 요약재무정보]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

과 목
분할합병전
분할합병후

㈜한진칼
정석기업㈜
㈜한진칼
정석기업㈜

I. 유동자산
135,653
27,294
145,653
17,294

1. 현금및현금성자산
28,364
8,061
36,364
61

2. 단기금융상품
60,000
16,935
62,000
14,935

3. 매출채권및기타채권
46,858
1,413
46,858
1,413

4. 기타유동자산
431
840
431
840

5. 재고자산
-
45
-
45

II. 비유동자산
1,395,431
389,314
1,475,887
261,537

1. 장기금융상품
-
403
-
403

2. 매도가능금융자산
1,000
16,122
1,000
16,122

3. 종속기업투자
498,185
7,592
458,455
-

4. 관계기업투자
801,555
120,186
921,741
-

5. 투자부동산
58,682
229,900
58,682
229,900

6. 유형자산
35,108
9,673
35,108
9,673

7. 무형자산
636
1,154
636
1,154

8. 기타금융자산
264
-
264
-

9. 기타투자자산
-
857
-
857

10. 기타비유동자산
-
3,429
-
3,429

자 산 총 계
1,531,084
416,608
1,621,540
278,831

I. 유동부채
93,483
19,745
93,483
19,745

1. 매입채무및기타채무
1,622
1,653
1,622
1,653

2. 당기법인세부채
849
2,208
849
2,208

3. 단기차입금
90,000
15,063
90,000
15,063

4. 기타유동부채
1,012
821
1,012
821

II. 비유동부채
211,842
62,030
227,335
46,537

1. 사채
179,553
-
179,553
-

2. 장기차입금
-
4,203
-
4,203

3. 순확정급여부채
4,135
1,948
4,135
1,948

4. 이연법인세부채
23,123
36,918
38,617
21,425

5. 기타금융부채
5,031
18,960
5,031
18,960

부 채 총 계
305,324
81,775
320,817
66,281

I. 자본금
132,549
10,445
133,275
6,852

II. 기타불입자본
1,030,827
(11,409)
1,056,512
(81,548)

III. 이익잉여금(결손금)
17,706
285,162
17,706
2,084

IV. 기타자본구성요소
44,678
50,636
93,229
285,162

자 본 총 계
1,225,760
334,834
1,300,722
212,550

부 채 및 자 본 총 계
1,531,084
416,608
1,621,540
278,831

출처:
당사의 2015.07.02 증권발행실적보고서(합병등)

주1)
K-IFRS 별도 기준

주2)
분할합병후 정석기업㈜의 재무상태표는 분할합병전 정석기업㈜의 2014년 12월 31일 현재의 재무상태표를 분할합병계획서에 따라 분할합병 후 존속회사 기준으로 조정한 재무상태표입니다.

주3)
합병 후 재무상태표는 2014년 12월 31일 현재의 재무상태표를 토대로 개략적으로 작성한 것으로 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 발생할 수 있습니다.

피합병법인은 정석기업㈜로부터 투자부문(이하 "분할합병 사업부문" 또는 "피합병법인")을 인적분할 방식을 통하여 설립되었으며, 분할과 동시에 당사에 흡수합병되었습니다. 분할합병 사업부문의 주요자산은 ㈜한진 지분(2,590,179주)과 Waikiki Resort Hotel Inc.지분(1,050,000주)이며, 자회사 지분출자 외의 자체사업은 수행하지 않고 있습니다.

[분할합병 사업부문의 주요자산내역]

(단위: 백만원)

계정과목
내 용
금 액(원)

현금및현금성자산
보통예금
253

제예금
3,947

정기예금
3,800

현금 및 현금성자산 합계
8,000

단기금융자산
정기예금
2,000

관계기업투자
㈜한진
120,186

종속기업투자
WAIKIKI RESORT HOTEL
7,592

이연법인세부채
관계기업투자
15,493

기타자본구성요소
관계기업투자주식평가이익
48,552

총 합계
201,822

출처:
당사의 2015.05.14 [정정]주요사항보고서 공시자료

한편, 2020년 11월 16일 당사와 한국산업은행은 항공산업 구조개편 추진 등을 위한 투자합의서를 체결하고, 투자금 유치를 통해
㈜대한항공의 아시아나항공에 대한 지분 출자를 진행할 것을 공시하였습니다. 이 경우 아시아나 항공은
㈜대한항공의 연결자회사로 편입되며, 당사의 손자회사로 편입됩니다. 당사의 자회사 및 손자회사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 에서 규정하는 자회사 및 손자회사의 행위제한 요건충족과 순환출자구조 해소를 위해 지분매매 등의 방법을 통해 노력하고 있으며, 향후 아시아나항공이 당사의 손자회사로 편입될 경우 계열사 지분 등에 대한 변동이 발생할 가능성이 존재합니다. 당사의 관계회사인
㈜대한항공의 아시아나항공 지분취득에 관한 자세한 내용은 본 증권신고서 Ⅲ. 투자위험요소 2. 회사위험 거-7.를 참고부탁드립니다.

당사가 속한 한진 그룹은 이러한 법률적 변화가 경영 활동에 미치는 영향과 실제로 시행될 경우 이를 준수하기 위한 계획을 다각적으로 검토하고 있습니다. 향후 독점규제 및 공정거래에 관한 법률이 개정되어 그룹의 경영활동과 관련한 변화가 발생할 경우, 이와 관련한 세부 내용과 당사의 대응 내역을 신속하게 공시할 예정입니다.
[소송 및 제재 관련 위험]

파.증권신고서 제출일 전일 현재 기준 당사의 자회사를 피고로 하는 다수의 소송사건이 법원에 계류 중입니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 시점에서 소송의 판결결과 및 판결결과에 따른 자원의 유출 가능성을 예측할 수 없으며,
향후 판결결과에 따라 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 전일 현재 기준 당사를 피고로 하는 다수의 소송사건이 법원에 계류 중입니다. 증권신고서 제출일 시점에서 소송의 판결결과 및 판결결과에 따른 자원의 유출가능성을 예측할 수 없으며, 향후 판결결과에 따라 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 주요 제재 내역](1) 요약 사항

구분

일자

제재기관

대상자

처벌ㆍ조치내용

금전적 제재금액

사유

근거법령

①

2021.10.15

금융감독원

㈜한진칼
경고

-

-

주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제29조

②
2021.04.05
공정거래위원회
㈜한진칼
경고
-
-
공정거래법 제8조의2 제7항

③
2021.11.10
서울지방국세청
㈜한진칼
법인세 등 부과
49백만원
-
2017 사업연도 법인세 등 세무조사(국세기본법 제81조의 12)

④

2021.12.08

공정거래위원회

㈜한진칼

경고

-
-
공정거래법 제13조 제1항

⑤
2025.03.30
공정거래위원회
現 대표이사 회장(근속연수 : 11년 3개월)
경고
-
-
舊 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(법률 제15784호, 2019.03.19 시행) 제14조 제4항

(2) 상세 사항① 관계기업에 대한 이연법인세 회계처리 관련 전/현 감사인 간 의견 불일치 발생 및 현 감사인의 권고로 회계기준원 질의서 제출하였고, 금융감독원은 회계기준원 해석을 기준으로 이연법인세 재계산 및 FY2014-2019 재무제표 수정 권고하였습니다. 이에 당사는 제2기(14.1.1) ~ 제7기(19.1.1 ~ 12.31) 사업보고서를 정정신고하였습니다. 회사는 재발 방지를 위해 유사한 일이 발생하지 않도록 노력하겠습니다.② 2016년부터 2018년까지 당시 11개 계열회사를 계열회사 현황에서 누락하였다는 점에 대하여 경고를 받았습니다. 회사는 재발방지를 위해 해당사항에 대한 내부공유 등을 완료하였습니다.③ 2016년부터 2017년 6월 기간 중 계열공익법인으로부터 용역대가를 미수취하여 가산세액을 포함한 법인세 49백만원을 2021년 11월 19일 납부완료하였습니다. 회사는 조세 법령 준수를 위하여 노력하겠습니다.④ 2017년 및 2018년 정기 주식소유현황 신고시 일부 친족이 보유한 주식을 기타로 분류하여 신고한 것에 대하여 경고를 받았습니다. 회사는 재발방지를 위해 해당사항에 대한 내부공유 등을 완료하였습니다.

⑤ 2020년 및 2021년 상호출자제한기업집단 등의 지정을 위한 자료를 제출하면서 일부 비영리법인과 그 소속 회사를 누락한 것에 대하여 경고를 받았습니다. 회사는 재발방지를 위해 해당사항에 대한 내부공유 등을 완료하였습니다.
[주요 소송 내역]

1. ㈜대한항공

증권신고서 제출일 전일 현재 기준 ㈜대한항공을 피고로 하는 다수의 소송사건이 법원에 계류 중입니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 시점에서 소송의 판결결과 및 판결결과에 따른 자원의 유출가능성을 예측할 수 없으며, 향후 판결결과에 따라 ㈜대한항공의 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) ㈜대한항공① 캐나다 여객 민사집단소송

구분
내용

소제기일
2008.01.25.(제1소송), 2008.02.29.(제2소송)

소송 당사자

원고: 다수 항공권 구매자(집단소송)

피고: 제1소송- 당사 포함 5개 항공사 (추가 가능성) 제2소송- 당사 포함 21개 항공사

소송의 내용
여객운임담합으로 인한 손해배상 소송 제기

소송가액

제 1소송: CAD 110,000,000 (원고 청구액 기준)

제 2소송: CAD 610,000,000 (원고 청구액 기준)

진행상황
집단소송을 진행하기 위하여 온타리오 법원의 인증을 받아야 하나, 2건 모두 소장 제출 후 인증절차를 신청하지 않아 진행사항 없음

향후 소송일정 및 대응방안
향후 구체적 일정 미정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움

출처:
㈜대한항공 제시

② LG그룹사의 유류할증료 담합 손해배상청구소송

구분
내용

소제기일
2013.11.27.

소송 당사자

원고: 주식회사 엘지화학 외 2명

피고: 당사 포함 8개 항공사

소송의 내용
유류할증료 담합으로 인한 손해배상 소송 제기

소송가액
404,000,000원 (소가 기준, 변동가능)

진행상황
- 현재 서울중앙지방법원에서 제 1심 소송 절차 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안
향후 구체적 일정 미정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움

출처:
㈜대한항공 제시

③ 네덜란드 화물 유류할증료 담합 손해배상청구소송 (구상청구소송)

구분
내용

소제기일
2015.08. (당사에 대한 구상청구 소송 기준)

소송 당사자

본소원고: 다수 화주 (집단소송),

구상청구소송 원고: 본소 피고항공사,

피고: 당사 포함 다수 항공사

소송의 내용

총 877개 화주가 본소 피고항공사를 상대로 화물 유류할증료 담합으로 인한 손해배상 소송 제기(본소)

본소 피고 항공사는 당사 포함 다수 항공사를 상대로 구상청구소송 제기(구상청구소송)

소송가액

EUR 272,126,146.22

(원고 주장 기준 당사 책임비율 약 1%, 37억원)

진행상황
- 네덜란드 Amsterdam District Court에서 원고들의 손해여부 및 손해액을 감정하기 위한 소송초기단계- 본소 원고와 개별 합의 완료

향후 소송일정 및 대응방안
합의 종결 (향후 당사에 대한 구상소송 취하 절차 진행 예정)

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
원고측과의 합의 종결로 향후 당사에 미칠 재무적 영향 미미함

출처:
㈜대한항공 제시

④ 소비자주권시민회의 마일리지 지급 청구소송

구분
내용

소제기일
2021.12.22.(상고장 접수) ※ 1심 발생: 2019.02.19.

소송 당사자

원고: 양명곤 외 5 (당사 상용고객우대프로그램 회원)

피고: 주식회사 대한항공 아시아나 항공

소송의 내용
10년의 유효기간 도과로 소멸한 마일리지의 지급

소송가액
각 원고별로 560 ~ 13,505 상당의 소멸된 마일리지

진행상황
2024. 11. 28 상고 기각(당사 전부 승소)

향후 소송일정 및 대응방안
-

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
-

출처:
㈜대한항공 제시

⑤ CJU Snowbank 충돌 손해배상소송

구분
내용

소제기일
2019.01.24.

소송 당사자

원고: 주식회사 대한항공

피고: 한국공항공사

소송의 내용

한국공항공사의 제설미비로 항공기 엔진 충돌 및 파손

사고조사보고서 내용을 바탕으로 자기부담금 부분 청구

소송가액
총 1,374,348,132원

진행상황
1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
향후 구체적 일정 미정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움

출처:
㈜대한항공 제시

⑥ 해상초계기 창정비 및 성능개량사업 지체상금 면제소송

구분
내용

소제기일
2024.09.20. (피고 상고장 접수) ※ 1심 발생 : 2021.02.25.

소송 당사자

원고: 주식회사 대한항공

피고: 대한민국 (소관청 : 방위사업청)

소송의 내용
방위사업청이 당사에 부과한 해상초계기 창정비 및 성능개량사업 지체상금 725억원과 상계되어당사가 방위사업청으로부터 수령하지 못한 사업대금의 반환을 청구하는 소송으로 2024.8.29. 서울고등법원 2심 선고 결과, 당사가 일부 승소(70,702,595,640원) 하였으며, 2024.9.20. 피고가 상고 제기하여 상고심 진행 중

소송가액
총 72,575,166,833원

진행상황
3심 진행중 (2심 일부 승소)

향후 소송일정 및 대응방안
향후 구체적 일정 미정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움

출처:
㈜대한항공 제시

⑦ 사단정찰용 UAV 초도양산사업 지체상금 면제소송

구분
내용

소제기일
2021.04.13. (반소 제기일: 2023.4.18.)

소송 당사자

원고(반소피고): 주식회사 대한항공

피고(반소원고): 대한민국 (소관청 : 방위사업청)

소송의 내용

본소: 당사가 제조하여 방위사업청에 납품한 사단정찰용 UAV 초도양산사업 관련하여 당사의 귀책없는 사유로 납품이 지체되었으므로,지체상금 채무가 존재하지 아니함의 확인을 구하는 소송(채무부존재 확인의 소)

반소: 위 납품 지체 관련, 대한항공에게 지체상금 지급을 청구하는 소송 (손해배상 청구 소송)

소송가액

본소: 총 208,171,252,380원

반소: 총 156,322,106,000원

진행상황
1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
향후 소송 일정 미정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움

출처:
㈜대한항공 제시

⑧ 이동석 외 57 손해배상 청구 소송

구분
내용

소제기일
2024.09.06. (항소장 접수) ※ 1심 발생 : 2022.09.14.

소송 당사자

원고: 이동석 외 57

피고: 주식회사 대한항공

소송의 내용
당사와 노조가 협의를 거쳐 시행한 정년연장형 임금피크제에 관하여, 전ㆍ현직 근로자 58명(1심 원고 68명, 2심 진행 시 원고 10명 소취하)이 고령자고용촉진법 위반 등을 주장하며 임금 및 퇴직금 차액 상당의 손해배상을 청구하는 소송

소송가액
총 3,868,073,816원

진행상황
2심 진행중 (1심 전부 승소)

향후 소송일정 및 대응방안
향후 소송 일정 미정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움

출처:
㈜대한항공 제시

⑨ 김세은 외 5 손해배상 청구 소송

구분
내용

소제기일
2023.09.22.

소송 당사자

원고: 김세은 외 5

피고: 주식회사 대한항공

소송의 내용
당사와 노조가 협의를 거쳐 시행한 정년연장형 임금피크제에 관하여, 전직 근로자 6명이 고령자고용촉진법 위반 등을 주장하며 임금 및 퇴직금 차액 상당의 손해배상을 청구하는 소송

소송가액
총 500,517,741원

진행상황
1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
향후 소송 일정 미정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움

출처:
㈜대한항공 제시

⑩ 강성우 외 15 손해배상 청구 소송

구분
내용

소제기일
2024.03.19.

소송 당사자

원고: 강성우 외 15

피고: 주식회사 대한항공

소송의 내용
당사와 노조가 협의를 거쳐 시행한 정년연장형 임금피크제에 관하여, 전ㆍ현직 근로자 16명이 고령자고용촉진법 위반 등을 주장하며임금 및 퇴직금 차액 상당의 손해배상을 청구하는 소송

소송가액
총 720,000,000원

진행상황
1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
향후 소송 일정 미정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움

출처:
㈜대한항공 제시

(2) 한국공항㈜① 손해배상 청구소송

구분
내용

소제기일
2022.10.06.

소송 당사자

원고 : 강석보 외 148명

피고 : 한국공항㈜

소송의 내용
임금피크제 관련 손해배상 청구소송

소송가액
6,355,361,272원

진행상황
1심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
향후 구체적 일정 미정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
소송 최종결과 및 그 영향을 보고기간 종료일 현재 예측할 수 없음

출처:
㈜대한항공 제시

2. ㈜한진

㈜한진은 소송가액 10억원 이상의 소송을 중요한 소송사건으로 분류하고 있으며, 증권신고서 제출일 전일 현재로서는 소송사건의 확정 결과를 예측하기 어려우나 소송의 최종결과가 당사의 재무 상태에 미치는 영향이 크지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 그 밖에 진행 중인 원고 및 피고 소송은 23건(총 소송가액 50,965백만 원)입니다.1)

구분
내용

소 제기일
2020. 3. 23.

소송당사자

원고: OOOO 주식회사 외 O명

피고: 당사

소송의 내용
손해배상 청구소송

소송가액
1,192백만 원

진행상황
1심 진행 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움.

출처:
㈜한진 제시

2)

구분
내용

소 제기일
2022. 8. 31.

소송당사자

원고: 정OO 외 O명

피고: 당사

소송의 내용
임금 소송

소송가액
1,151백만 원

진행상황
1심 진행 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움.

출처:
㈜한진 제시

3)

구분
내용

소 제기일
2023.08.17

소송당사자

원고: 주식회사 OOO솔루션

피고: 당사

소송의 내용
손해배상 청구 소송

소송가액
4,739백만 원

진행상황
1심 진행 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움.

출처:
㈜한진 제시

4)

구분
내용

소 제기일
2023.09.04

소송당사자

원고: 세OO 주식회사

피고: 당사

소송의 내용
손해배상 청구 소송

소송가액
1,122백만 원

진행상황
1심 진행 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움.

출처:
㈜한진 제시

5)

구분
내용

소 제기일
2024.09.16

소송당사자

원고:
OOOO 주식회사

피고: 당사

소송의 내용
지체상금 청구소송의 반소

소송가액
35,026백만 원

진행상황
1심 진행 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움.

출처:
㈜한진 제시

6)

구분
내용

소 제기일
2023.01.31

소송당사자

원고: 정
OO 외 O명

피고: 당사

소송의 내용
임금 소송

소송가액
3,017백만 원

진행상황
1심 진행 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
당사에 미칠 재무적 영향 판단하기 어려움.

출처:
㈜한진 제시

이외에도 다수의 회사와 정상적인 영업과정에서 발생한 소송, 분쟁 및 규제기관의 조사 등이 진행 중에 있습니다. 이에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 ㈜한진의 경영진은 이러한 소송 등의 결과가 ㈜한진의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

3. ㈜칼호텔네트워크

1. 중요한 소송사건 당기말 현재 ㈜칼호텔네크워크의 소송현황은 다음과 같으며, 소송의 결과는 당기말 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(단위: 천원)

사건의 종류
소송금액
원고
피고
계류법원
비고

계약금반환 청구의 소
3,000,000
제주드림피에프브이㈜
당사
서울고등법원
당사 1심 승소, 2심 진행중

출처:

㈜칼호텔네크워크 제시

연결실체는 동 소송으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않다고 판단하여 동 소송에 대한 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.
< 주요 관계기업(
㈜
대한항공) 투자위험요소 >
[㈜대한항공의 영업 환경 변동에 따른 수익성 회복 지연 위험]

거-1.㈜대한항공의
매출은 국내/국제 여객 및 화물 운송업을 영위하는 항공운송 부문의 비중이 90% 이상으로 높은 비중을 차지
하고 있어 국내외 항공운송 수요에 따라 전체적인 매출 변동 위험이 존재합니다. 2020년 COVID-19가 본격적으로 확산됨에 따라 항공 여객 수요가 감소하였고,

수익성이 급격히 저하된 바 있습니다. 다만, 2021년 이후 항공 화물 수요·운임 증가, 해외 입국자 자가격리 해제, 인천공항 운항제한 해소 등 당국 규제완화로 국제 여객수요 회복이 본격화되며 수익성이 개선된 수치를 보였습니다.
2023년은 국제 여객 수요 회복세에 따라 연결 기준 매출액 16조 1,118억원을 기록하며 전년 동기 대비 14.3% 증가하였으나, 화물 운임 하락 등의 영향으로 영업이익은 전년 동기 대비 36.8% 감소하였습니다.
2024년 여객사업은 기존의 네트워크를 유지함과 동시에 다양한 신노선을 개설하여 고객 만족도를 제고하였습니다. 화물 부문에서도 기존 화주와의 고정계약 확대를 통해 수송물량을 안정적으로 유지하는 한편, 적극적인 영업활동을 통해 신규 화주를 발굴하는 데 주력했습니다.
특히, 전자상거래 수요와 신선화물, 배터리 등 다양한 분야에서 안정적인 수익을 확보하며 우수한 성과를 거둠에 따라 연결 기준 매출액은 17조 8,707억원을, 영업이익은 2조 1,102억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 10.9%, 17.9% 상승하였습니다.
그럼에도
향후 예기치 못한 정치 경제적 상황이나 재해 및 질병 등으로 인한 여객수요 회복 지연이 발생할 경우, ㈜대한항공의 절대적인 매출 규모 및 수익성에 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

㈜대한항공은 여객사업, 화물사업, 항공우주사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. ㈜대한항공의 매출은 국내/국제 여객 및 화물 운송업을 영위하는 항공운송 부문의 비중이 90% 이상으로 높은 비중을 차지하고 있어 국내외 항공·운송 수요에 따라 전체적인 매출 변동 위험이 존재합니다.

[
㈜대한항공 수익성 주요 항목 추이 (연결 기준)]

(단위 : 억원)

구 분
2024년
2023년
2022년

매출액
178,707
161,118
140,961

매출원가
141,126
128,503
102,454

매출원가율(%)
78.97%
79.76%
72.68%

매출총이익
37,582
32,615
38,507

판매비와관리비
16,480
14,714
10,201

영업이익
21,102
17,901
28,306

영업이익률(%)
11.81%
11.11%
20.08%

금융수익
6,483
4,384
3,831

금융비용
5,968
5,907
4,331

이자비용
5,142
5,314
4,009

파생상품평가손실
378
253
177

파생상품거래손실
448
339
144

지분법이익(손실)
0
0
2

기타영업외수익
9,152
5,720
9,694

기타영업외비용
12,408
6,342
11,881

법인세비용차감전순이익
18,362
15,757
25,621

당(분)기순이익
13,819
11,291
17,295

당(분)기순이익률(%)
7.73%
7.01%
12.27%

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서주1)
㈜대한항공은 2024년
말 기준 유가변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 유가옵션계약과 환율 및 이자율 변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 통화이자율스왑계약 등을 한국산업은행 등 금융기관과 체결하고 있으며, 이와 관련하여 손익계산서 상 파생상품평가손익, 파생상품거래손익이 발생하고 있음주2)
㈜대한항공은 회계정책 변경, 중단영업 반영 등에 따라 재무제표를 재작성한 바 있음

[사업부문별 매출 및 매출 비중(연결 기준)]

(단위 : 억원)

사업부문
주요 재화 및 용역
2024년
2023년
2022년

순매출액
비율
순매출액
비율
순매출액
비율

항공운송
여객 및 화물운송
170,135
95.20%
153,478
95.26%
133,798
94.92%

항공우주
항공기 정비 및 항공기 부품제작
5,930
3.32%
5,407
3.36%
4,910
3.48%

호텔
호텔숙박서비스, 리무진버스 운송 등
1,612
0.90%
1,532
0.95%
1,529
1.08%

기타
IT 서비스, 항공기엔진수리, 전자상거래 등
1,030
0.58%
702
0.44%
724
0.51%

합 계
178,707
100.00%
161,118
100.00%
140,961
100.00%

(출처)
㈜대한항공각 사업연도 사업보고서주1) 내부매출액을 제거한 순매출액 기준주2)
㈜대한항공은 회계정책 변경, 중단영업 반영 등에 따라 재무제표를 재작성한 바 있음

2020년 COVID-19가 본격적으로 확산됨에 따라 항공 여객 수요가 감소하였고 이로인해
㈜대한항공의 2020년 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 약 38.6% 감소한 7조 6,105억원, 영업이익은 전년 동기 대비 39.3% 감소한 1,073억원을 기록하였습니다. 그러나
㈜대한항공은 COVID-19의 지속적인 영향에도 불구하고 화물기 가동률 제고, 화물전용 여객기 운영 확대 등 화물 운송 수익 확대를 통해 2021년 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 18.5% 증가한 9조 168억원을, 영업이익은 전년 동기 대비 1,221% 증가한 1조 4,180억원을 기록하였습니다. 2022년 역시 견고한 화물 매출과, 해외 입국자 자가격리 해제(3월), 인천공항 운항제한 해소(6월)등 당국 규제완화로 국제 여객수요 회복 본격화되며 연결 기준 매출액은 14조 961억원, 영업이익은 2조 8,306억원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 56.3%, 99.6% 증가한 수치를 보여주었습니다. 2023년은 국제 여객 수요 회복세로 인해 연결 기준 매출액이 16조 1,118억원을 기록하며 전년 대비 14.3% 증가한 수치를 보였으나, 화물 운임 하락 등의 영향으로 영업이익은 1조 7,901억원을 기록하며 전년 대비 36.8% 감소하였습니다.
2024년에는 글로벌 경제가 점진적으로 회복세를 보였으나, 여전히 지정학적 리스크와 인플레이션 우려가 상존하는 상황이었습니다. 이에 따라 ㈜대한항공은 기존 시장을 견고히 유지하는 동시에 신시장을 지속적으로 모니터링하며 사업 운영의 안정성을 강화해 왔습니다. 여객사업은 기존의 네트워크를 유지함과 동시에 다양한 신노선을 개설하여 고객 만족도를 제고하였습니다. 화물 부문에서도 기존 화주와의 고정계약 확대를 통해 수송물량을 안정적으로 유지하는 한편, 적극적인 영업활동을 통해 신규 화주를 발굴하는 데 주력했습니다. 특히, 전자상거래 수요와 신선화물, 배터리 등 다양한 분야에서 안정적인 수익을 확보하며 우수한 성과를 거두었습니다.

그 결과 2024년 연결 기준 매출액은 17조 8,707억원을, 영업이익은 2조 1,102억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 10.9%, 17.9% 상승하였습니다.

비용측면에서는 2021년 연결 기준
매출원가 6조 9,120억원, 판관비 6,868억원을 기록하며, 매출원가율은 전년 동기 90.01% 대비 13.35%p. 개선된 76.66%를 기록하였습니다. 판관비율은 7.62%로 전년 동기 8.58% 대비 0.96%p. 개선
되었습니다. 이는 항공 화물 운임 상승과 긴급 수송 관련 항공 화물 수요 증가가 매출에 기여하는 가운데, 사업량 감소 및 인건비 절감 등 전반적인 비용 절감 효과로 인한 것으로 보입니다. 2022년 연결 기준으로는 매출원가 10조 2,454억원, 판관비 1조 201억원을 기록하며 매출원가율은 전년 동기 3.97
%p. 개선된 72.68%, 판관비율은 전년 동기 대비 0.38%p. 개선된 7.24%를 보였습니다. 급유 단가 상승, 임금 인상 및 휴업인원 감소로 인한 인건비 영향으로 다소 비용이 증가하였으나, 이같은 수익성 개선세가 비용 증가폭을 상회하여 영업이익 증가에 영향을 미친 것으로 판단됩니다. 다만, 2023년 기준으로는 급유 단가가 지속적으로 상승하는 등 매출원가 증가로 인해 연결 기준 매출원가율이 79.76%를 기록하며 전년 동기 대비 7.07%p. 상승, 판관비율은 임금단체협상 타결에 따른 인건비 인상 등으로 9.13%를 기록하며, 전년 동기 대비 1.90%p. 증가하였습니다.
한편, 2024년 연결 기준 매출원가율은 78.97%를 기록하며 전년 동기 대비 0.79%p. 하락하였으며, 이는 사업량 증가에 따른 매출액 증대 등이 기인하는 것으로 판단됩니다. 또한, 연결기준 판관비율은 9.22%를 기록하며 전년 동기 대비 0.09%p. 상승하였습니다.한편,
㈜대한항공
은 2021년 연결 기준 순이익 5,788억원을 기록하여 흑자전환하였으며, 2022년 연결 기준 순이익 역시 영업이익 증가 등의 영향으로 전년 대비 198.81% 증가하여 1조 7,295억원을 기록하였습니다. 2023년 연결 기준으로도 1조 1,291억원의 높은 순이익을 시현하였으나, 영업이익 감소 및 이자비용 증가 등의 영향으로 당기순이익률은 8.80%를 기록하여, 전년 대비 4.46%p. 감소하였습니다.
2024년 기준 ㈜대한항공의 연결 기준 당기순이익은 1조 3,819억원으로 전년 대비 22.4% 상승하였으며, 당기순이익률은 7.73%로 전년 대비 0.72%p. 증가한 수치를 기록하는 등 순이익률 증가 추세를 보였습니다.

[
㈜대한항공 사업별 매출 현황/별도 기준]

(단위 : 억원)

구 분
주요 사업 내용
2024년
2023년
2022년

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

대한항공
항공운송
여객노선(국내)
4,727
2.90%
4,787
3.30%
4,635
3.5%

여객노선(국제)
93,059
57.70%
85,352
58.60%
38,896
29.0%

화물노선
44,116
27.40%
40,297
27.60%
77,244
57.6%

기타
13,334
8.30%
9,908
6.80%
8,442
6.3%

항공우주
항공기 제조판매 및 정비
5,930
3.70%
5,407
3.70%
4,910
3.6%

합 계
161,166
100.00%
145,751
100.00%
134,127
100.0%

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서주)
㈜대한항공은 회계정책 변경, 중단영업 반영 등에 따라 재무제표를 재작성한 바 있음.

[
㈜대한항공 사업부문별 영업손익 현황(연결 기준)]

(단위 : 억원)

사업부문
2024년
2023년
2022년

항공운송
21,297
18,133
28,811

항공우주
-157
-114
-7

호텔
-259
-348
-495

기타 (주2)
20
-4.03
53

연결조정
201
233
-57

합 계
21,102
17,901
28,306

(출처) ㈜대한항공 각 사업연도 사업보고서주1)
㈜대한항공은 회계정책 변경, 중단영업 반영 등에 따라 재무제표를 재작성한 바 있음주2) 기타사업에는 IT 서비스, 항공기엔진수리, 인터넷 통신판매 등이 있음

부문별로 살펴보면, 여객사업 부문은 2021년까지도 COVID-19 대유행에 따른 각국의 운항 제한과 출입국 규제가 지속되면서 회복이 더디게 진행되었으나, 백신 접종 확대에 따라 트래블버블이 도입되고 전세계의 입국 제한이 완화되는 추세로 변화하면서, 2022년부터 뚜렷한 회복세를 보였습니다. 2022년 국내 및 국제 여객노선으로부터의 매출액은 4조 3,531억원으로 301.6% 증가하였습니다. 2023년 별도 기준 여객 매출액은 9조 139억원으로 전년 대비 107.1% 증가하였으며, COVID-19 이전인 2019년 여객 매출액 7조 7,675억원을 상회하는 수준까지 회복하였습니다.
2024년 에도 국제 여객노선 매출이 전년 대비 7,707억원이 증가하는 등 여객사업 전반의 호실적 기조가 유지됨에 따라 별도 기준 여객 매출액은 9조 7,786억원으로 전년 동기 대비 8.5% 상승하였습니다.

화물사업 부문은 2021년 해운 운임 상승으로 인한 항공 수요 증가, 긴급 방역물품 및 백신 운송 수요 확대, 온라인 채널 비중 급등 등으로 COVID-19 이전을 뛰어넘는 6조 6,948억원의 매출을 시현하였습니다. 2022년 역시 세계 경기 둔화에 따른 소비/생산 감소로 항공화물 수요는 다소 하락하였음에도 불구 반도체/배터리/자동차 등 고단가 항공 화물의 견조한 수요 등을 유지하며, 전년 대비 15.4% 상승한 7조 7,244억원의 매출액을 기록하였습니다. 다만 2023년은 여객 정상화 가속으로 Belly 공급이 증가한 가운데, 글로벌 경기 둔화로 화물 수요가 감소하여 대부분 노선에서 전년 대비 매출이 감소하였습니다. 이에 2023년 화물사업부문 별도 기준 매출액은 4조 297억원으로 전년 대비 47.8% 감소하였습니다.
다만, 2024년 별도 기준 매출액은 중국발 전자상거래 안정적 출하 유지 및 글로벌 물류 공급망 불안 지속에 따른 수요 증가로 4조 4,116억원을 기록했으며, 이는 전년 대비 9.5% 상승한 수치입니다.

2003년 중증급성호흡기증후군(SARS) 확산, 2009년 신종플루, 2015년 중동호흡기증후군(MERS) 등 과거 질병 발생 사례의 경우로 보면, 단기적 충격으로 인하여 여객수요가 급격하게 감소하였으나, 질병 발생 6~7개월 시점부터 수요가 정상화 되는 모습을 보이며, 해당 충격이 해소된 이후에는 빠른 속도로 항공운송 수요가 회복되었습니다. 다만, 사스의 경우 중국 등 동아시아 지역, 메르스의 경우 중동 지역과 국내에 제한적 영향을 미쳤던 점에 비해, COVID-19의 경우 전세계적인 유행을 보인 바 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 COVID-19는
엔데믹이나 각종 변이바이러스의 재발 시 국내외 여객 수요가 재차 둔화될 가능성이 있습니다.

한편, COVID-19 이후 화물사업 부문 업황 호조가 한동안 지속되었으나, 글로벌 경기 둔화 등으로 인해 2023년 매출이 다소 부진한 바 있습니다. 반도체, 디스플레이 등 전통적 항공화물 시장 수요가 위축되었으며, 지정학적 갈등에 따른 영향도 확대되고 있어 화물사업 부문 업황 회복이 지연되고 있는 추세입니다.
그럼에도 2024년 들어 중국발 전자상거래 안정적 출하 유지 및 글로벌 물류 공급망 불안 지속에 따른 전환 수요가 화물실적을 견인하였으며,㈜대한항공 주력인 미주 노선에 대한 화물량이 증가세를 보이는 등
㈜대한항공의 화물사업 부문 실적은 점차 개선될 것으로 전망됩니다. 여객 부문의 경우에도 세계 각 국가에서 입출국 제한이 완전 해제되었으며, 국내외 여행수요도 빠르게 증가하고 있기에 업황의 회복세가 지속될 것으로 판단됩니다.

단, 향후 예기치 못한 정치 경제적 상황이나 재해 및 질병 등으로 인한 여객수요 회복 지연이 발생할 경우,
㈜대한항공의 절대적인 매출 규모 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[㈜대한항공의 재무안정성 악화 또는 변동에 따른 위험]

거-2.
㈜대한항공이 영위하고 있는 항공운송업은 기존 노후 항공기에 대한 교체 수요 및 신규 수요가 필요하며, ㈜대한항공은 항공기 도입을 위해 항공기 금융리스 등 다양한 형태의 부채성 차입을 진행하고 있습니다.
이에 따른 ㈜대한항공의 총 차입금 규모 확대는 부채비율 상승을 야기할 수 있습니다.
당기 순이익 지속 발생으로 인한 이익 잉여금 증가 등이 있었으나,
아시아나항공 연결에 따른 부채비율 상승 원인 이외에도,
기단 교체 등 항공기 투자에 따른 리스부채 증가로 차입금이 증가함에 따라 ㈜대한항공의 2024년 연결 기준 부채비율은 328.82%로 2023년말 대비 119.18%p. 증가하였고, ㈜대한항공의 연결 기준 순차입금 의존도는 2024년말 27.09%로, 2023년말 대비 11.39%p. 증가하였습니다.
㈜대한항공 보유 현금성 자산 규모 및 왕산레저개발 매각 재추진 등을 고려하면 당사의 재무상태는 안정적으로 유지될 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고
향후 영업환경 악화로 실적이 뒷받침되지 못할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당기 순이익 지속 발생으로 인한 이익 잉여금 증가 등이 있었으나,

아시아나항공 연결에 따른 부채비율 상승 원인 이외에도, 기단 교체 등 항공기 투자에 따른 리스부채 증가로 차입금이 증가함에 따라 ㈜대한항공의 2024년 연결 기준 부채비율은 328.82%로 2023년말 대비 119.18%p. 증가하였고, ㈜대한항공의 연결 기준 순차입금 의존도는 2024년말 27.09%로, 2023년말 대비 11.39%p. 증가하였습니다.

[
㈜대한항공 재무상태표 주요 항목 추이(연결 기준)]

(단위 : 억원)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

자산총계
470,121
303,918
289,977

유동자산
116,169
85,952
80,909

현금성자산(주1)
66,909
61,748
59,926

비유동자산
353,952
217,966
209,068

유형자산
283,745
181,749
170,791

부채총계
360,489
205,766
197,052

유동부채
169,735
94,099
84,752

비유동부채
190,754
111,667
112,301

총차입금(주2)
194,259
109,469
111,373

순차입금
127,350
47,721
51,447

자본총계
109,632
98,152
92,925

자본금
18,467
18,467
18,467

이익잉여금(결손금)
34,856
25,919
20,537

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서주1) 현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품주2) 총차입금에는 리스부채, 자산유동화차입금이 포함되어 있음

[재무안정성 비율 분석]

[
㈜대한항공 재무안정성 비율 추이(연결 기준)]

(단위 : %, 배)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

부채비율
328.82
209.64
212.06

유동비율
68.44
91.34
95.47

총차입금 의존도
41.32
36.02
38.41

순차입금 의존도
27.09
15.70
17.74

EBITDA/이자비용
7.60
6.61
11.17

총차입금/EBITDA 주)
4.97
3.12
2.49

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업연도 사업보고서

㈜대한항공
은 2018년과 2019년에 걸쳐 환율이 상승함에 따라 확대된 외화환산손실로 당기순손실이 발생하였고, 회계기준(K-IFRS 제1116호 도입)이 변경됨에 따라 기존에 인식해 온 운용리스를 리스부채로 인식하면서
㈜대한항공
의 부채비율은 2018년말 연결 기준 717.13%, 2019년말 연결 기준 871.45%로 상승하였습니다. 그러나, (주)대한항공의 부채비율은 2020년 7월 완료한 약 1조원의 대규모 유상증자에 힘입어 2020년 말 연결 기준 부채비율은 연결 기준 660.63%로 2019년 말(871.45%) 대비 210.82%p. 감소하였습니다. 또한 2021년 3월에 완료한 약 3조 3,160억원의 유상증자 등을 통해 2021년말 연결 기준 부채비율은 288.48%로 2020년 말에 비해 372.15%p. 감소하였습니다.
이후 유휴자산 매각, 우수한 EBITDA 창출력 등을 통해 2024년 상반기말 연결 기준 ㈜대한항공의 부채비율은 2021년말 대비 84.04%p. 감소한 204.44%로 재무 안정성이 개선되었으나 기단 교체 등 항공기 투자에 따른 리스부채 증가로 차입금이 증가함에 따라 2024년말 연결 기준 부채비율은 328.82%입니다.

㈜대한항공
의 연결 기준 총차입금 규모는 2018년말 15조 7,392억원에서 2019년말 17조 237억원으로 증가 하였으나, 2020년말 15조 5,379억원으로 다시 감소하였습니다. 이후 2021년말 총차입금의 규모는 12조 5,069억원, 2022년말 11조 1,373억원 및 2023년말 기준 10조 9,469억원을 기록하며 감소 추세를 나타내었습니다.
다만, 2024년 들어 기단 교체 등 항공기 투자에 따른 리스부채 증가로 차입금 증가 및 환율 상승에 따른 외화부채 증가 등으로 인해 2024년 연결 기준 총차입금 규모는 19조 4,259억원으로 2023년말 대비 77.5% 증가하였습니다. 상기 차입금 금액에는 2019년 리스회계기준 변경으로 인한 운용리스 사용권 자산에 대한 리스부채가 포함되어 있습니다.
㈜대한항공은 항공 서비스 경쟁력을 강화하고 다양한 노선 네트워크를 제공하기 위해 대규모 자금을 지출하고 있습니다. 이에 따라 운영자금을 확보하고 노후 항공기를 대체하기 위해 일정 수준의 투자가 필요하여 외부로부터 지속적으로 자금을 조달함에 따라 향후 차입금 상환 부담이 증가할 수 있습니다. 다음은
㈜대한항공의 2024년 연결 기준 차입금 내역 및 추이입니다.

[
㈜대한항공 차입금 내역 (연결 기준)]

(단위 : 억원)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

총차입금
194,259
109,469
111,373

유동성차입금
72,405
37,394
36,563

단기차입금
25,170
10,214
9,061

유동성장기부채
25,414
15,392
14,171

유동성리스부채
21,821
11,788
13,332

비유동성차입금
121,854
72,075
74,810

장기차입금
18,193
19,939
16,239

사채
14,631
18,428
18,305

자산유동화차입금
1,584
1,151
5,103

리스부채
87,446
32,557
35,164

현금성자산
66,909
61,748
59,926

순차입금
127,350
47,721
51,447

유동성차입금 비중(%)
37.27
34.16
32.83

총차입금의존도(%)
41.32
36.02
38.41

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업연도 사업보고서주) 차입금의존도 = (총차입금 / 자산총계) X 100 (%)

2024년 연결 기준
㈜대한항공의 단기차입금 상세 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
차입처
이자율
2024년말
2023년말

원화단기차입금
한국산업은행
3M MOR + 1.11%
150,000
150,000

4.26% ~ 4.54%
110,000
110,000

6.22%
989,736
-

한국수출입은행
6.22%
390,264
-

소 계
1,640,000
260,000

외화단기차입금
한국산업은행
3M SOFR + 1.74% ~ 1.78%
189,630
230,803

3M EURIBOR + 1.15%
122,298
114,127

2.02% ~ 4.61%
284,943
109,519

(주)하나은행
3M TIBOR + 1.97%
44,951
43,808

-
-
19,341

(주)신한은행
-
-
63,294

(주)국민은행 외
3M SOFR + 1.15% ~ 1.80%
205,800
90,258

6M MOR + 0.73%
29,400
51,576

-
-
38,682

소 계
877,022
761,408

합 계
2,517,022
1,021,408

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

2024년 연결 기준
㈜대한항공의 장기차입금 상세 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
차입처
이자율
최종만기일
2024년말
2023년말

원화장기차입금
한국수출입은행
3.00% ~ 3.84%
2029-06-28
511,700
575,250

3M MOR + 1.10% ~ 1.75%
2034-06-19
162,100
109,500

한국산업은행
3.19% ~ 4.12%
2032-08-13
257,227
207,895

3M MOR + 1.74%
2033-12-04
200,700
223,000

(주)하나은행 외
4.63% ~ 5.19%
2027-04-30
430,000
250,000

CD + 1.52%
2032-08-13
60,000
-

3M MOR + 1.16% ~ 1.45%
2027-04-26
250,000
100,000

-
2044-08-30
1,233
-

소 계
1,872,960
1,465,645

외화장기차입금
한국산업은행
-
2024-04-07
-
99,861

2.13%
2025-04-13
56,189
54,760

3M SOFR + 2.26%
2025-09-30
18,191
42,550

(주)신한은행
1M SOFR + 2.17%
2027-05-09
58,800
51,576

5.54% ~ 6.09%
2027-06-28
313,110
77,364

(주)국민은행 외
3M SOFR + 1.45% ~ 1.74%
2027-10-31
396,900
-

-
2024-06-28
-
13,885

Standard Chartered Bank
-
2025-09-23
-
515,760

소 계
843,190
855,756

합 계
2,716,150
2,321,401

유동성장기부채
-896,849
-327,540

차감 잔액
1,819,301
1,993,861

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서

2024년 연결 기준
㈜대한항공의 사채 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
발 행 일
만 기 일
이자율
2024년말
2023년말

제 93-3회 무보증사채
2021-04-15
2024-04-15
-
-
125,000

제 94-2회 무보증사채
2021-04-23
2024-04-23
-
-
10,000

제 95-3회 무보증사채
2021-07-07
2024-07-05
-
-
144,000

제 96-2회 무보증사채
2021-10-07
2024-10-07
-
-
124,000

제 97회 보증사채(*1)
2022-01-21
2025-01-21
0.45%
280,944
273,798

제 98-2회 무보증사채
2022-01-26
2024-01-26
-
-
128,000

제 98-3회 무보증사채
2022-01-26
2025-01-24
4.03%
136,000
136,000

제 99-1회 무보증사채
2022-05-02
2024-05-02
-
-
140,000

제 99-2회 무보증사채
2022-05-02
2025-05-02
4.82%
160,000
160,000

제 100-1회 무보증사채
2022-09-06
2024-09-06
-
-
72,000

제 100-2회 무보증사채
2022-09-06
2025-09-05
5.36%
124,017
124,009

제 101회 보증사채(*2)
2022-09-23
2025-09-23
4.75%
441,000
386,820

제 102-1회 무보증사채
2023-04-24
2025-04-24
4.95%
170,000
170,000

제 102-2회 무보증사채
2023-04-24
2026-04-24
5.08%
80,000
80,000

제 103회 보증사채(*1)
2023-06-29
2026-06-29
0.76%
187,296
182,532

제 104회 보증사채(*3)
2023-07-27
2026-07-27
1.22%
93,648
91,266

제 105-1회 무보증사채
2023-11-10
2025-11-10
5.15%
130,000
130,000

제 105-2회 무보증사채
2023-11-10
2026-11-10
5.40%
120,000
120,000

제 106-1회 무보증사채
2024-02-28
2026-02-27
4.41%
145,990
-

제 106-2회 무보증사채
2024-02-28
2027-02-26
4.50%
210,000
-

제 106-3회 무보증사채
2024-02-28
2029-02-28
4.79%
90,000
-

제 107-1회 무보증사채
2024-06-25
2026-06-25
3.89%
84,000
-

제 107-2회 무보증사채
2024-06-25
2027-06-25
3.99%
227,000
-

제 107-3회 무보증사채
2024-06-25
2029-06-25
4.16%
84,000
-

제1회 무보증교환사채(*4)
2021-04-01
2024-04-01
-
-
14,860

제 108-1회 무보증사채
2024-10-23
2024-10-23
3.99%
100,000
-

제 108-2회 무보증사채
2027-10-22
2029-10-23
4.16%
50,000
-

합 계
2,913,895
2,612,285

사채할인발행차금
-8,311
-12,064

차감 잔액
2,905,584
2,600,221

유동성 대체
-1,445,944
-757,860

사채할인발행차금(1년이내)
3,468
476

사채 잔액
1,463,108
1,842,837

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서(*1) 한국수출입은행에서 제 97회 및 제 103회 보증사채의 원금 및 이자 금액에 대하여 지급보증하고 있습니다.(*2) (주)대한항공의 특수관계자인 한국산업은행에서 제 101회 보증사채의 원금 및 이자 금액에 대하여 지급보증하고 있습니다.(*3) (주)하나은행에서 제 104회 보증사채의 원금 및 이자 금액에 대하여 지급보증하고 있습니다.

2024년 연결 기준
㈜대한항공의 자산유동화차입금의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

종 류
만기일
이자율
2024년말
2023년말
비 고

자산유동화증권(ABS24)
2024-09-23
-
-
105,000
칼제이십사차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS25)
2025-03-30
4.54%
40,000
240,000
칼제이십오차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS26)
2025-05-29
5.95%
19,988
52,285
칼제이십육차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS27)
2025-06-05
4.25%
26,105
76,323
칼제이십칠차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS28)
2025-06-12
5.08%
36,959
97,256
칼제이십팔차유동화전문유한회사

자산유동화증권
2028-03-28
3.78%
243,750
-
색동이제이십육차유동화전문유한회사

합 계
366,802
570,864

ABS할인발행차금
-6269
-1,505

차감 잔액
360,533
569,359

유동성 대체
-204,302
-455,576

ABS할인발행차금(1년이내)
2208
1,335

ABS 잔액
158,439
115,118

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서주)
㈜대한항공은 2024년말 기준 자산유동화차입금과 관련하여 상환보증 목적으로 7,703백만원, USD 21,902천, HKD 90,411천, JPY 2,403,872천을 단기금융상품으로 분류하고 있습니다.

한편, 위의 자산유동화차입금은 향후 항공권을 판매시 보유하게 되는 장래의 매출채권에 대한 권리 등을 금융기관에 신탁하는 방식으로 상환하는 차입금으로 그 대상채권과 기간은 다음과 같습니다.

종 류
대상채권
신탁기간

자산유동화증권(ABS24)
국내 여객카드매출채권 (현대/롯데/농협은행 카드)
2019.09.11 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 2024.09.23(ii) 유동화사채의 원리금이 모두 상환되는 날

자산유동화증권(ABS25)
국내 여객카드매출채권 (BC카드)
2020.03.19 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 2025.03.27(ii) 유동화사채의 원리금이 모두 상환되는 날

자산유동화증권(ABS26)
홍콩지역 화물매출채권 (CASS 정산분)
2020.05.28 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 대한항공 케이만신탁증서 3의 체결일로부터 150년이 되는 날의 직전일(ii) 유동화사채에 따라 지급되어야 하는 모든 금액 및 유동화사채발행인 채무가 전액 지급된 일자

자산유동화증권(ABS27)
일본지역 화물매출채권 (CASS 정산분)

2020.06.04 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 신탁계약의 체결일로부터 7년이 되는 날의 직전일

(ii) 유동화사채에 따라 지급되어야 하는 모든 금액 및 유동화사채발행인 채무가 전액 지급된 일자

(iii) 일본수탁자가 양도인수익자 및 수탁관리자와 합의하는 다른 날

자산유동화증권(ABS28)
미주지역 화물매출채권 (CASS 정산분)

2020.06.11 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 신탁계약 체결일로부터 150년째 되는 날

(ii) 신탁사채선순위채무 및 유동화사채 발행인채무에 따라 지급되어야 하는 모든 금액이 취소불능으로 전액 지급된 일자

자산유동화증권

국내 여객카드매출채권(KB국민/현대/롯데/농협은행 카드)
마일리지 정산채권 (삼성/BC 카드)

2024.03.20 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지
(i) 2028년 03월 28일
(ii) 신탁계약에 따라 제1종 수익권에 대한 모든 지급이 완료된 날

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

2024년 연결 기준
㈜대한항공의 리스부채 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

차입처
이자율
2024년말
2023년말

금융리스1
3M EURIBOR + 0.31% ~ 2.25%
993,226
582,490

금융리스2
3M SOFR + 0.45% ~ 3.16%
1,020,319
1,056,123

금융리스3
3M TIBOR + 0.68% ~ 2.40%
603,179
184,924

금융리스4
3M TORF + 0.29% ~ 1.99%
183,262
243,492

금융리스5
6M EURIBOR + 1.05%
56,783
73,792

금융리스6
6M SOFR + 1.68%
173,352
181,018

금융리스7
DALY SOFR 90 DAY + 3.01%
16,335
-

금융리스8
3M SARON + 1.23%
119,981
-

금융리스9
3M SOFR + 1.10%
164,473
-

금융리스10
3M JPY TIBOR + 0.65% ~ 1.43%
497,261
-

금융리스11
CD + 0.42%
278,015
-

금융리스12
4Y SOFR + 4.30%
10,283
-

금융리스13
2.45% ~ 4.00%
800,599
418,207

운용리스1
0.51% ~ 11.43%
6,009,577
1,244,433

합 계
10,926,645
4,434,479

1년이내 만기도래분
-2,182,081
-1,178,798

리스부채 잔액
8,744,564
3,255,681

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서주)
㈜대한항공은 2024년 기준 상기 리스부채와 관련하여 미국수출입은행 등으로부터 지급보증(지급보증금액: USD 1,158백만)을 제공받고 있습니다. 한편 연결실체는 2024년말 현재 상기 리스부채 중 Yian Limited 및 PC2018 Limited의 채권자(중국공상은행)에게 각각 지급보증(지급보증 금액 : USD 16백만, 66백만)을 제공하고 있습니다.

다음은
㈜대한항공의 2024년 기준 차입금 만기도래 현황에 관한 사항입니다.

[
㈜대한항공 차입금 만기도래 현황 (연결 기준)]

(기준일 : 2024년 12월 31일)
(단위 : 억원)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2028년 이후
합계

금융리스
2,051
7,799
5,959
4,135
2,831
8,824
31,598

일반차입
5,576
14,743
2,736
9,060
1,020
3,259
36,395

회사채
1,220
13,877
7,058
4,367
-1
1,740
28,261

ABS
782
1,167
0
0
0
0
1,949

영구채
0
0
0
0
0
0
0

합계
9,629
37,586
15,753
17,562
3,849
13,823
98,203

(출처) ㈜대한항공 제시주) 2024년 9월말 환율 적용 : USD/KRW 1,319.60원, JPY/KRW 9.2451원, EUR/KRW 1,474.06원, HKD/KRW 169.76원

㈜대한항공은 비주력사업 및 유휴 자산 매각을 통한 재무구조 개선을 추진하고 있습니다. 다음은 2020년 2월 ㈜대한항공이 공시한 일부 자산 매각 계획 및 지배구조 개선 추진 관련 계획 사항과 계획 이행에 따른 공시 내용입니다.

[장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)(2020.02.06)]

※ 동 정보는 장래 계획사항으로서 향후 변경될 수 있음.

1. 장래계획 사항
일부 자산 매각 계획 및 지배구조 개선 추진

2. 주요내용 및 추진일정
목적
재무구조 개선 및 지배구조 투명성 강화

세부내용
■ 재무구조 개선을 위한 일부 자산 매각 계획○ 송현동 부지 - 기 공시된 한진그룹 중장기 Vision에 따른 유휴 자산 매각 - 매각 주간사 선정하여 매각 추진○ ㈜왕산레저개발 - 비주력사업인 ㈜왕산레저개발 매각을 통한 재무구조 개선 - 매각 주간사 선정하여 매각 추진■ 지배구조 개선을 위한 이사회 산하 위원회 개편○ 사외이사후보추천위원회 개편 (완료) - 전원 사외이사로 구성된 사외이사후보추천위원회 구성으로 독립성 강화 (우기홍 대표이사 사임 및 김동재 사외이사 신규 선임) - 사외이사후보추천위원회 위원 : 정진수(위원장), 임채민, 박남규, 김동재 이사○ 거버넌스위원회 신규 설치 (완료) - 주주권익 보호 강화를 위해 전원 사외이사로 구성된 이사회 산하 거버넌스위원회 설치 및 김동재 사외이사 위원장 선임 - 주주가치 직결 이사회 안건에 대한 사전 검토 및 기존 내부거래위원회의 수행 기능 통합 수행 - 거버넌스위원회 위원 : 김동재(위원장), 정진수, 박남규 이사○ 지배구조개선 과제 추가 발굴 및 단계적 이행 예정

추진일정
시작일
-

종료일
-

예상투자금액
-

기대효과
재무구조 개선 및 지배구조 투명성 강화

3. 장애요인
-

4. 이사회결의일(결정일)
2020-02-06

5. 정보제공내역
정보제공자
대한항공 IR팀

정보제공대상자
국내외 투자자 및 언론사 등

정보제공(예정)일시
2020-02-06

행사명(장소)
보도자료 배포 및 홈페이지 게시

6. 연락처(관련부서/전화번호)
대한항공 IR팀

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 내용은 향후 회사의 경영환경 및 영업상황에 따라 변경 될 수 있습니다.- 보도 자료는 당사 홈페이지(http://www.koreanair.com)를 참조하시기 바랍니다.

진행사항공시예정일
-

※ 관련공시
-

출처 :
금융감독원 전자공시시스템

[유형자산 처분결정(자율공시) (2021.12.23)]

1. 처분물건 구분
토지 및 건물

- 처분물건명
서울시 종로구 송현동 48-3 외 21필지

2. 처분내역
처분금액(원)
557,897,125,000

자산총액(원)
25,190,061,074,278

자산총액대비(%)
2.21

대규모법인여부
해당

3. 거래상대
한국토지주택공사

4. 처분목적
재무구조 개선

5. 처분예정일자
2022-06-30

6. 이사회결의일(결정일)
2021-12-23

- 사외이사 참석여부
참석(명)
9

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 처분 자산의 내역은 다음과 같습니다. - 송현동 부지 : 서울시 송현동 48-3 외 21필지2) 상기 2항의 처분금액은 계약 체결 예정금액입니다.3) 상기 2항의 자산총액은 2020년 말 연결재무제표 기준입니다.4) 상기 5항의 처분예정일자는 처분 완료 예정일입니다.5) 위 처분예정일 및 처분금액 등은 향후 진행상황에 따라 일부 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
2020-02-06 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

출처 :
금융감독원 전자공시시스템

왕산레저개발 매각건은 가장 최근일인 2021년 10월 5일 공시에 따르면,
2021년 6월 30일에 칸서스자산운용컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하였고 주요 계약조건 등에 대한 논의등 매각작업을 진행하였으나, 본 계약 체결의 합의에 이르지 못해 우선협상대상자 지위 종료를 통보하였습니다. ㈜대한항공은 (주)왕산레저개발의 지분 매각을 지속 추진할 계획이며, 향후 구체적인 사항이 결정되는 시점에 재공시 예정입니다.

[투자판단 관련 주요 경영사항(2021.10.05)]

1. 제목
(주)왕산레저개발 지분 매각에 대한 진행상황

2. 주요내용
(주)왕산레저개발의 지분(당사 보유 100%) 매각 관련하여 당사는 2021년 6월 30일에 칸서스자산운용 컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하고 매각 협의를 진행하였으나 본 계약 체결의 합의에 이르지 못 해 우선협상대상자 지위 종료를 통보하였습니다.당사는 (주)왕산레저개발의 지분 매각을 지속 추진할 계획이며, 향후 구체적인 사항이 결정되는 시점에 재공시하겠습니다.

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2021-10-02

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일은 우선협상대상자에게 협의 종료를 통지한 일자 입니다.

※ 관련공시
2020-02-06 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)2020-11-30 투자판단 관련 주요경영사항2021-04-02 투자판단 관련 주요경영사항2021-06-30 투자판단 관련 주요경영사항

출처 :
금융감독원 전자공시시스템

뿐만 아니라 ㈜대한항공은 2020년 12월 17일 기내식 사업 및 기내면세품 판매사업 양도를 완료하였으며, 매각대금은 약 9,817억원입니다. 이외에도 2020년 ㈜대한항공은 제주 연동 사택 및 KAL 리무진 매각을 완료하였고, 그 외 유휴 자산 매각 절차 등을 거쳐 유휴자산을 처분할 계획입니다. 다음은 ㈜대한항공의 기내식 사업 및 기내면세품 판매사업 양도 및 출자증권 취득결정 관련 사항입니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(2020.12.17)]

1. 발행회사
회사명
대한항공씨앤디서비스 주식회사(Korean Air Catering & Duty Free Services Co., Ltd.)

국적
대한민국
대표자
윤여을

자본금(원)
19,268,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
3,853,600
주요사업
기내식 공급 및 기내 면세품 판매사업

2. 취득내역
취득주식수(주)
963,400

취득금액(원)
96,340,000,000

자기자본(원)
3,830,069,183,795

자기자본대비(%)
2.52

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
963,400

지분비율(%)
20

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
[항공 운송사업의 원활한 운영을 위한 항공 기내식 및 기내 판매 면세품의 안정적인 수급]

6. 취득예정일자
2020-12-17

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
27,014,118,935,120
취득가액/자산총액(%)
0.36

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2020-08-25

-사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 당사의 기내식 사업 및 기내면세품 판매사업은 2020년12월 17일 대한항공씨앤디서비스 주식회사(“발행회사”)에 양도되었습니다.2) 당사는 2020년 12월 17일 상계방식으로 주금을 납입하며, 그 익일에 신주의 효력이 발생할 예정입니다.3) 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 본 공시의 취득주식수를 반영하지 않았습니다. 4) 상기 6항 취득예정일자는 상계방식으로 주금을 납입하는 날입니다.5) 발행회사는 2020년 9월에 설립된 법인으로 발행회사의 요약 재무상황은 별도로 기재하지 않았습니다. 6) 상기 자기자본은 2019년도말 연결재무제표 기준에 최근 사업연도말 경과후 본건 정정 공시제출일까지의 자본금 및 자본잉여금의 증감액을 반영하였습니다.

※관련공시
2020-08-25 투자판단 관련 주요경영사항2020-07-07 투자판단 관련 주요경영사항

출처 :
금융감독원 전자공시시스템

㈜대한항공은 보유 현금성 자산 규모, 왕산레저 매각 재추진 등 ㈜대한항공의 자구계획 이행 의지 등을 고려할 때, ㈜대한항공의 재무상태는 안정적으로 유지될 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고 영업환경 악화로 실적이 뒷받침되지 못할 경우 ㈜대한항공의 재무안정성이 저하될 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.한편, ㈜대한항공의 차입금 중 일부에 대해서는 회사의 파산, 회생절차 돌입, 휴업 및 폐업, 부도의 발생, 재무비율 유지 등의 기한이익 상실 사유를 규정하고 있습니다. 만약 ㈜대한항공이 상기 의무를 위반할 경우, 사채권자 또는 사채관리회사가 사채권자 집회를 통하여 기한이익 상실을 선언할 수 있도록 규정하고 있습니다. 2024년 기준 미상환 공모 회사채 중 원화 공모사채는 부채비율 1,500% 이하 유지, 사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액 직전 회계년도 자기자본의 400% 미만 유지, 한 회계연도당 총액 2조원 이상의 자산처분 제한, 지배구조 변경 제한 등의 이행 사항이 존재합니다. 증권신고서 제출 전일 기준 ㈜대한항공은 해당 미상환 공모 회사채 관련 의무 이행 사항들을 모두 이행하고 있습니다.

향후 잔존 차입금에 대해 기한의 이익 상실 사유가 해당되어 사채권자집회의 결의에 따라 회사에 대한 서면통지로서 기한의 이익을 상실함을 선언하면, ㈜대한항공은 원리금을 즉시 변제해야 합니다. 만약 기발행 회사채에 대한 기한의 이익을 상실할 경우 타 차입금 역시 기한의 이익을 상실할 수 있으며, 이 경우 기한의 이익 상실에 대한 사채권자집회의 결의가 이루어지면 만기가 일시적으로 집중되어 ㈜대한항공의 상환 부담 또한 상승할 수 있습니다.

[㈜대한항공의 차입금 상환 부담 증가 위험]

거-3.
㈜대한항공의 2024년 연결 기준 유동부채는 16조 9,735억원으로, 2023년말 대비 약 80.4% 증가하였는데 이는 주로 아시아나항공 계열사 편입에 의한 것 입니다. 또한, ㈜대한항공의
2024년 연결 기준 유동비율은 68.44%를 기록하며 2023년말 대비 22.90%p. 하락하였는데, 이는 현금성 자산 감소 및 장기차입금의 유동성 대체
등에 기인합니다
.
㈜대한항공은
대외신용도에 기반하여 단기성 차입금의 차환 여력을 보유
하고 있으며
양호한 영업현금흐름 창출력 등을 감안하면 ㈜대한항공의 유동성 위험은 낮은 수준으로 판단
됩니다. 이 외에도
㈜대한항공

자산 매각을 통해 유동성을 확보하여 차입금 상환 부담을 줄이고 있습니다. 2020년 12월 ㈜대한항공은 기내식 사업 및 기내면세품 판매사업을 한앤컴퍼니에 양도 완료하였으며 매각대금은 약 9,817억원입니다. 또한 2021년 12월 24일 ㈜대한항공와 한국토지주택공사(LH), 서울시는 ㈜대한항공가 소유한 종로구 송현동 부지를 LH가 매입 후, 서울시 시유지인 강남구 삼성동 옛 서울의료원 부지 일부와 교환하는 방식의 매매·교환계약을 체결하였고, 이에 따라 2021년 12월 29일에 매매대금의 85%에 해당하는 4,742억원을 수령하였으며 2022년 7월 14일에 잔금 797억원을 수령하며 매각을 완료하였습니다.
한편, 왕산레저개발의 경우 2020년 11월 30일에 칸서스자산운용-미래에셋대우 컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하여 핵심 매각조건을 협의하였으나, 합의안을 도출하지 못하여 2021년 4월 2일 우선협상을 종료했습니다. 이후, 2차 매각 절차를 다시 개시하여 2021년 6월 30일에 칸서스자산운용컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하였고 주요 계약조건 등에 대한 논의 등 매각작업을 진행하였으나, 본 계약 체결의 합의에 이르지 못해 우선협상대상자 지위 종료를 통보하였습니다.
㈜대한항공는 (주)왕산레저개발의 지분 매각을 지속 추진할 계획이며, 향후 구체적인 사항이 결정되는 시점에 재공시 예정입니다.
이러한 노력에도 불구하고 향후 대내외
경영환경이 급변하거나 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 차입 여건이 악화된다면 ㈜대한항공에 유동성 문제가 발생할 가능성
도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

㈜대한항공의 2024년 연결 기준 유동부채는 16조 9,735억원으로, 2023년말 대비 약 80.4% 증가하였는데 이는 주로 아시아나항공 계열사 편입에 의한 것 입니다. 또한, ㈜대한항공의 2024년 연결 기준 유동비율은 68.44%를 기록하며 2023년말 대비 22.90%p. 하락하였는데, 이는 현금성 자산 감소 및 장기차입금의 유동성 대체 등에 기인합니다.
그러나 2021년 유상증자를 통한 추가 자본조달과 여객노선 사업부문의 호조 등으로 인한 안정적인 수익 창출로 단기 유동성 경색 위험은 비교적 낮아진 상태입니다.
㈜대한항공의 2024년 연결 기준 유동자산 중 현금성자산(현금 및 현금성자산, 단기금융상품)은 약 6조 6,909억원이며, 단기금융상품 중에는 5,362억원 및 미화 42,541천달러 상당이 사용이 제한되어 있거나 부채 및 우발부채에 대한 담보로 제공되어 있습니다.㈜대한항공은 대외신용도에 기반하여 단기성 차입금의 차환 여력을 보유하고 있으며 양호한 영업현금흐름 창출력 등을 감안하면
㈜대한항공의 유동성 위험은 낮은 수준으로 판단됩니다. 이 외에도
㈜대한항공 자산 매각을 통해 유동성을 확보하여 차입금 상환 부담을 줄이고 있습니다.

[유동자산 및 유동비율 현황(연결 기준)]

(단위 : 억원, %)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

유동자산
116,169
85,952
80,909

유동비율(%)
68.44
91.34
95.47

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

[
㈜대한항공 유동자산 내역(연결 기준)]

(단위 : 억원)

과 목
2024년말
2023년말
2022년말

유동자산
116,169
85,952
80,909

1. 현금및현금성자산
22,156
6,228
10,569

2. 단기금융상품
44,753
55,520
49,357

3. 유동성리스채권
347
161
341

4. 매출채권및기타채권
15,846
11,350
11,282

5. 미청구공사
51
28
144

6. 유동성상각후원가측정유가증권
25
0
0

7. 유동성파생상품자산
1,365
445
129

8. 재고자산
11,707
8,536
7,301

9. 당기법인세자산
106
11
8

10. 기타유동자산
400
26
38

11. 기타금융자산
4,420
3,641
1,733

12. 매각예정자산
14,992
5
7

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

[
㈜대한항공 차입금 내역 (연결 기준)]

(단위 : 억원)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

총차입금
194,259
109,469
111,373

유동성차입금
72,405
37,394
36,563

단기차입금
25,170
10,214
9,061

유동성장기부채
25,414
15,392
14,171

유동성리스부채
21,821
11,788
13,332

비유동성차입금
121,854
72,075
74,810

장기차입금
18,193
19,939
16,239

사채
14,631
18,428
18,305

자산유동화차입금
1,584
1,151
5,103

리스부채
87,446
32,557
35,164

현금성자산
66,909
61,748
59,926

순차입금
127,350
47,721
51,447

유동성차입금 비중(%)
37.27
34.16
32.83

총차입금의존도(%)
41.32
36.02
38.41

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서주) 차입금의존도 = (총차입금 / 자산총계) X 100 (%)

[사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산(2024년 연결 기준)]

(단위: 백만원, 천USD)

구 분
금 액
사용제한내용

단기금융상품(*1)
536,178
이행보증금, 자산유동화 차입금 관련 지급목적 신탁계좌 예치, 지체상금 지급보증

USD 42,541
차입금 관련 담보, 보증부 해외사채 발행 담보 및 미주지역 L/C 개설 보증

공정가치측정금융자산
75,399
지급보증 관련 담보, 보증부 해외사채 발행 담보 및 방위산업공제조합 출자금 담보 등

장기금융상품
236,827
인천 GSE 임차보증, 직원 재해보상금 지급목적 담보, 운송계약 담보 및 당좌개설보증금 등

합 계
848,404

USD 42,541

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서(*1) ㈜대한항공은 2024년 말 현재 자산유동화차입금과 관련하여 상환보증 목적으로 7,703백만원, USD 21,902천, HKD 90,411천, JPY 2,403,872천을 단기금융상품으로 분류하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2024
2023년
2022년

기초 현금 및 현금성자산
622,787
1,056,901
1,185,375

영업활동으로 인한 현금흐름
4,558,915
4,092,465
5,572,422

투자활동으로 인한 현금흐름
-870,653
-2,409,934
-2,975,899

재무활동으로 인한 현금흐름
-2,162,530
-2,085,246
-2,698,028

외화표시 현금 및 현금성자산의 환율변동
67,105
-31,398
-30,224

매각예정자산으로 대체
0
0
3,255

기말 현금 및 현금성자산
2,215,625
622,787
1,056,901

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

한편, 이자보상비율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로, 영업이익을 이자 지급비용으로 나누어 산출합니다. 이자보상비율이 1배 미만일 때는 지불할 이자비용에 비해 기업이 창출한 영업이익이 적다는 것을 의미합니다.
㈜대한항공의 2020년말 기준 이자보상비율 지표는 0.21배를 기록하는 등 직전년도 대비 다소 악화되었으나 2021년 연결 기준으로는 화물운송사업 수익의 호조 및 전반적인 비용절감 효과로 영업이익이 증가하면서 이자보상비율 지표가 3.63배로 전년 대비 개선되었습니다. 2022년 들어서도 화물운송사업 호조의 지속 및 여객수요 증가 등을 통해 영업이익 개선세는 지속되었고, 이자보상비율은 대폭 개선된 7.06배를 기록하였습니다. 다만, 2023년 고금리 기조로 인한 이자비용 증가로 인해
㈜대한항공의 연결 기준 이자보상비율은 3.37배로 감소하였으나 2020년에 비해서는 여전히 높은 수치를 기록하고 있습니다.
2024년에는 여객 및 화물부문 수익 증가 및 이자비용 감소로 인해 4.10배의 이자보상비율을 기록하며 개선세를 보였습니다. 다음은 최근 3개년
㈜대한항공 이자보상비율 추이입니다.

[
㈜대한항공의 이자보상비율 추이(연결 기준)]

(단위 : 억원, 배)

구분
2024년
2023년
2022년

이자보상비율
4.10
3.37
7.06

영업이익
21,102
17,901
28,306

이자비용
5,142
5,314
4,009

(출처) ㈜대한항공 2024년 사업보고서주) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

한편
㈜대한항공은 2020년 4월 24일 산업은행과 수출입은행이
㈜대한항공에 대한 1조 2,000억원 규모의 신규 자금 지원 방안 등을 발표함에 따라 단기적인 유동성대응이 가능했습니다. 이에 따라
㈜대한항공은 2020년 5월 13일과 5월 25일 이사회 결의를 통해 한국산업은행과 한국수출입은행을 대상으로
㈜대한항공의 화물운송채권을 기초자산으로 발행한 7,000억원 규모의 ABS와 3,000억원 규모의 사모 영구 전환사채를 발행하였으며, 산업은행 및 수출입은행으로부터 2,000억원의 운영자금 단기 차입을 받았습니다.
㈜대한항공은 채권은행(한국산업은행, 한국수출입은행)의
㈜대한항공에 대한 금융지원과 관련하여 체결하는 특별 약정에 따라 특정 조건 미달성시
㈜대한항공의 최대주주인 당사로부터 담보(및 채권은행에 대한 처분위임)를 제공받기로 합의하였으나, 조건 달성 완료에 따라 제공의무는 현재 소멸되었습니다. 자세한 내용은
㈜대한항공의 단기차입금 증가결정 공시(2020.05.26), 당사의 특수관계인에 대한 담보제공(정정)(2020.07.15)와
㈜대한항공 영구 전환사채 발행 관련 정정 주요사항보고서 공시 내역(2020.05.13/2020.06.18)를 참고하시기 바랍니다.이후
㈜대한항공은 2021년 5월 27일 운영자금 2,000억원을 상환하였고, 2022년 6월 13일 영구 전환사채의 전환권이 행사되며 상환 의무가 소멸됨에 따라, 금융지원과 관련하여
㈜대한항공과 채권은행 간 체결된 특별 약정은 2022년 6월 14일 부로 종료 되었습니다. 자세한 내용은
㈜대한항공의 기타경영사항(자율공시)(2022.06.13)을 참조하시기 바랍니다.이 외에도
㈜대한항공
자산 매각을 통해 유동성을 확보하여 차입금 상환 부담을 줄이고 있습니다.

㈜대한항공
은 2020년 2월 개최한 이사회에서 재무구조 개선을 위해 송현동 부지와 (주)왕산레저개발 지분을 매각하기로 결의하였으며, 같은해 7월 한앤컴퍼니에 기내식 사업 및 기내면세품 판매사업 매각을 위한 배타적 협상권 부여를 공시했습니다.
2020년 12월 17일
㈜대한항공
은 기내식 사업 및 기내면세품 판매사업을 한앤컴퍼니에 양도 완료하였으며 매각대금은 약 9,817억원입니다. 2021년 12월 24일
㈜대한항공
과 한국토지주택공사(LH), 서울시는
㈜대한항공
이 소유한 종로구 송현동 부지를 LH가 매입 후, 서울시 시유지인 강남구 삼성동 옛 서울의료원 부지 일부와 교환하는 방식의 매매·교환계약을 체결하였고, 이에 따라 2021년 12월 29일에 매매대금의 85%에 해당하는 4,742억원을 수령하였으며 2022년 7월 14일에 잔금 797억원을 수령하며 매각을 완료하였습니다.한편, 왕산레저개발의 경우 2020년 11월 30일에 칸서스자산운용-미래에셋대우 컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하여 핵심 매각조건을 협의하였으나, 합의안을 도출하지 못하여 2021년 4월 2일 우선협상을 종료했습니다. 이후, 2차 매각 절차를 다시 개시하여 2021년 6월 30일에 칸서스자산운용컨소시엄을 우선협상대상자로 선정하였고 주요 계약조건 등에 대한 논의 등 매각작업을 진행하였으나, 본 계약 체결의 합의에 이르지 못해 우선협상대상자 지위 종료를 통보하였습니다.
㈜대한항공
은 (주)왕산레저개발의 지분 매각을 지속 추진할 계획이며, 향후 구체적인 사항이 결정되는 시점에 재공시 예정입니다
. 이러한 노력에도 불구하고 향후 대내외
경영환경이 급변하거나 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 차입 여건이 악화된다면
㈜대한항공
에 유동성 문제가 발생할 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[신규 투자에 따른 재무안정성 변동 위험]

거-4.㈜대한항공은
2024년말 기준 The Boeing Company 등과 체결하고 있는 항공기 구매계약금액은 USD 23,070백만이며, 2023년 10월 (주)대한항공은 A321Neo 항공기 20대의 신규 항공기를, 2024년 03월에는 A350-1000 27대 및 A350-900 6대의 신규 항공기 관련 구매 계획을 발표하였습니다. 또한, 2024년 07월에는 B777-9 20대 및 B787-10 30대(Option 10대 포함)의 신규 항공기 관련 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 2024년 12월 A321Neo 항공기 6대에 대한 Option 행사를 결정하였습니다.

2025년 3월, 2024년 7월 체결했던 2027년까지 B777-9 20대, B787-10 30대(Option 10대 포함) 총 50대의 신규항공기 도입에 관한 양해각서(MOU)에 대한 본 계약으로 2033년까지 B777-9 20대, B787-10 20대를 약 29조 7,853억에 투자함음을 공시하였으며 B787-10 10대 Option 행사의 경우 투자액은 약 437,403만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시 예정입니다. 또한, GE Aerospace사의 GE9X 예비엔진 4대, GEnx-1B 예비엔진 6대(Option 2대 포함) 총 10대의 예비엔진 도입 및 GE9X 정비 Service 계약 체결 건으로 약 5,587억원을 투자함음을 공시하였으며, GEnx-1B 예비엔진 Option 행사 2대에 대한 투자액은 7,799만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시예정입니다.
항공기 도입은 주로 금융리스의 형태로 이루어질 예정이며, 대부분 미국수출입은행, 유럽 수출 보증기구 등의 보증을 받아 시장 금리보다 낮은 금리로 자금조달이 가능할 것으로 예상되나,
투자금액 절대 규모가 크기 때문에 재무적인 부담
이 존재할 수 있습니다.
2024년말 기준 예정된 설비 투자금액은 총 39조 53억원이며, 해당 금액에는 ㈜대한항공이 수요 증가 및 노선 경쟁력 강화를 목적으로 도입하는 신규항공기 관련 38조 4,459억원 규모의 투자 금액이 포함되어 있습니다.
㈜대한항공은 기존 엔진정비공장 건립에 2026년 12월 31일까지 3,346억원을 투자할 계획이었으나, 사업기회 확대에 따른 수주물량 증가를 고려한 신규 시설 확충 및 공사기간의 연장 및 인건비/재료비 상승에 따른 시공비 증가를 고려하여
투자금액을 5,780억원으로 증액하고 투자기간을 2027년 12월 31일로 연장
하였습니다.
해당 금액은 설계, 시공 과정의 변화 및 기타 불가피한 사유로 변동될 수 있습니다.
㈜대한항공이 영위하는 사업 특성상
지속적으로 신규 투자가 발생할 수 있으며, 이로 인해 당사의 재무 안정성에도 영향이 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

㈜대한항공은 2024년말 기준 총 139대의 항공기를 보유하고 있고, 국내 10개 도시와 해외 33개국 95개 도시에 취항하여 항공운송사업을 수행하고 있습니다. 이와 더불어 항공기 설계 및 제작, 민항기 및 군용기 정비, 위성체 등의 연구ㆍ개발을 수행하는 항공우주사업 등의 관련 사업을 통해 시너지 효과를 창출하고 있습니다.
㈜대한항공이 영위하고 있는 항공운송업은 영업 경쟁력 및 비용 경쟁력 확보 차원에서 일정규모 이상의 항공기 확보가 요구됩니다. 이에 따라 지속적으로 항공기 보유 대수를 유지하거나 늘려야 하는 투자 부담에 노출되어 있으며, 항공기와 같은 고가의 장비를 항공사의 자체 현금 창출력으로 확보하기에는 어느 정도 한계가 있습니다. 이러한 점 때문에 항공사들은 보통 외부 차입 혹은 리스를 통해 항공기를 확보하고 있습니다.
현재 ㈜대한항공은 항공기 투자, 엔진정비 능력 확보 등을 포함한 다방면 투자를 검토중에 있어 향후 자본적 지출과 관련한 이슈에 대해 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.
㈜대한항공이 2024년말 기준 The Boeing Company 등과 체결하고 있는 항공기 구매계약금액은 USD 23,070백만이며,
2023년 10월
㈜대한항공
은 A321Neo 항공기 20대의 신규 구매계획을 발표하였습니다. 투자목적은 기존 소형기를 차세대 항공기로 교체 및 노선 수요 증가에 대비하기 위함이며,
㈜대한항공
은 2030년 12월 31일까지 4조 947억원을 투자할 계획입니다. 또한,
㈜대한항공
은 장기 기재계획에 따라 경년기 교체 및 차세대 중대형 여객기 도입을 위해 2032년 12월 31일까지 18조 4,660억원 규모의 A350 계열 신규 항공기 도입 계획을 발표하였습니다.
또한, 2024년 7월, 2027년까지 B777-9 20대, B787-10 30대(Option 10대 포함) 총 50대의 신규항공기 도입에 관한 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 또한, 2024년 12월 A321Neo 항공기 6대에 대한 Option 행사를 결정하였습니다.
2025년 3월, 2024년 7월 체결했던 2027년까지 B777-9 20대, B787-10 30대(Option 10대 포함) 총 50대의 신규항공기 도입에 관한 양해각서(MOU)에 대한 본 계약으로 2033년까지 B777-9 20대, B787-10 20대를 약 29조 7,853억에 투자함을 공시하였으며 B787-10 10대 Option 행사의 경우 투자액은 약 437,403만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시 예정입니다. 또한, GE Aerospace사의 GE9X 예비엔진 4대, GEnx-1B 예비엔진 6대(Option 2대 포함) 총 10대의 예비엔진 도입 및 GE9X 정비 Service 계약 체결 건으로 약 5,587억원을 투자함을 공시하였으며, GEnx-1B 예비엔진 Option 행사 2대에 대한 투자액은 7,799만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시예정입니다. 항공기 도입은 주로 금융리스의 형태로 이루어질 예정이며, 대부분 미국수출입은행, 유럽 수출 보증기구 등의 보증을 받아 시장 금리보다 낮은 금리로 자금조달이 가능할 것으로 예상되나, 투자금액 절대 규모가 크기 때문에 재무적인 부담이 존재할 수 있습니다.
2024년 기준
㈜대한항공에서 진행 예정인 향후 투자금액은 약 39조 53억원이며 그 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

회사명
투자 목적
투자 내용
투자 기간
총소요자금
기지출금액
향후 투자금액
향후기대효과

㈜대한항공
기재 계획에 따른 경년기 교체 및 차세대 항공기 도입
신규 항공기 구매
2015.11 ~ 2032.12
466,689
82,230
384,459
수요 증가 대비 및 노선 경쟁력 강화

정비 시설의 증설 및 신제품 개발
#1,2행거 재건축
2015.11 ~ 미정
658
3
655
정비기반시설 확충을 통한 생산능력 증가

엔진정비/수리 능력 확보
엔진정비시설 건립
2021.10 ~ 2027.12
5,780
841
4,939
엔진정비/수리 능력 확보

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

엔진정비시설 건립 투자의 경우 엔진 정비능력 추가확보를 통한 MRO 시장 경쟁력 강화를 위해 인천 운북지구에 엔진정비공장을 건립중에 있습니다.
㈜대한항공은 기존 엔진정비공장 건립에 2026년 12월 31일까지 3,346억원을 투자할 계획이었으나, 사업기회 확대에 따른 수주물량 증가를 고려한 신규 시설 확충 및 공사기간의 연장 및 인건비/재료비 상승에 따른 시공비 증가를 고려하여 투자금액을 5,780억원으로 증액하고 투자기간을 2027년 12월 31일로 연장하였습니다. 그러나, 향후 설계, 시공 과정의 변화 및 기타 불가피한 사유로 변동될 수 있으며, 신규시설투자 공시 내용은 다음과 같습니다.

[신규시설투자등 공시내역]

정정일자
2024-02-06

1. 정정관련 공시서류
신규 시설투자 등

2. 정정관련 공시서류제출일
2021-11-11

3. 정정사유
사업기회 확대에 따른 수주물량 증가를 고려한 신규 시설 확충 및 공사기간의 연장 및 인건비/재료비 상승에 따른 시공비 증가 고려하여, 투자금액 증액과 투자기간 연장

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

2. 투자내역 - 투자금액(원)
334,600,000,000
578,000,000,000

4. 투자기간 - 종료일
2026-12-31
2027-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2021-11-11
2024-02-06

- 사외이사 참석여부 : 참석(명)
9
8

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 투자액은 총 3,346억원 상당액으로 설계, 시공 과정의 변화 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성 있음.
1) 투자액은 총 5,780억원 상당액으로 설계, 시공 과정의 변화 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성 있음.

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
3) 신규 시설은 인천광역시 영종도에 위치한 아이에이티(주) 부지에 건립 예정임
3) 신규 시설은 인천광역시 영종도에 위치한 당사 부지와 인근에 위치한 아이에이티(주) 부지에 건립 예정임

-

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
인천 운북지구 엔진정비공장 건립

2. 투자내역
투자금액(원)
578,000,000,000

자기자본(원)
6,231,465,781,469

자기자본대비(%)
5.37

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
엔진 정비능력 추가확보를 통한 MRO 시장 경쟁력 강화

4. 투자기간
시작일
2021-12-01

종료일
2027-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2024-02-06

- 사외이사 참석여부
참석(명)
8

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 투자액은 총 5,780억원 상당액으로 설계, 시공 과정의 변화 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성 있음.2) 시설 투자 내역 (총 2개 건물) - 엔진수리시설: 엔진 및 그 부품의 분해/수립/조립 - 엔진시험시설: 수리 완료된 엔진의 성능시험3) 신규 시설은 인천광역시 영종도에 위치한 당사 부지와 인근에 위치한 아이에이티(주) 부지에 건립 예정임.4) 상기 자기자본은 2020년도말 연결재무제표 기준에 최근 사업연도말 경과후 신고·공시사유 발생일까지의 자본금 및 자본잉여금의 증감액을 반영하였음.

※ 관련공시
-

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

한편 상기 신규 엔진정비공장 신축사업과 관련하여, ㈜대한항공이 사업비 조달을 위해 체결하는 대출약정에 따른 대출채무를 담보하기 위하여 ㈜대한항공의 자회사인 아이에이티(주)가 위 사업의 사업부지 중 아이에이티(주) 소유 토지를 한국산업은행 및 한국산업은행이 주선하는 대주단에 담보로 제공하였습니다.

담보한도는 4,800억원(대출약정금액의 120%)이나, 담보한도 및 담보기간의 종료일은 실제 대출약정금액 및 피담보채무의 상환 경과에 따라 변동될 수 있습니다. 이와 관련한 자세한 사항은 ㈜대한항공이 2024년 06월 17일 공시한 "특수관계인으로부터 받은 담보" 공시를 참조하시기 바랍니다.

[특수관계인으로부터 받은 담보]

기업집단명
한진
회사명
(주)대한항공
공시일자
2024.06.17
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 담보제공자
아이에이티(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 담보 내역
가. 담보받은 일자
2024년 7월 중

나. 채권자
한국산업은행 및 한국산업은행이 주선하는 대주단

다. 담보물
아이에이티(주) 소유 토지(인천광역시 중구 운북동 1329-1번지)

라. 담보기간
2024년 7월 ~ 2032년 7월(피담보채무 상환 완료시까지)

마. 담보한도
480,000

바. 담보금액
74,742

사. 거래상대방 총잔액
74,742

아. 거래의 조건
당사는 담보제공자인 아이에이티(주)에게 적정 담보제공 수수료를 지급할 예정임.

3. 이사회 의결일
2024.06.17

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

4. 기타

1) 본 건은 당사의 신규 엔진정비공장 신축사업과 관련하여, 당사가 사업비 조달을 위하여 체결하는 대출약정(이하 "대출약정")에 따른 대출채무(이하 "피담보채무")를 담보하기 위하여 당사의 자회사인 아이에이티(주)가 위 사업의 사업부지 중 아이에이티(주) 소유 토지를 대출약정상 대주에게 담보로 제공 하는 건입니다.2) 상기 2. 가. 담보받은 일자는 계약 체결 등 본 건 거래 진행 경과에 따라 변경될 수 있습니다.3) 상기 2. 라. 담보기간은 대출약정상 최초 대출실행일로부터 최종 상환일까지의 기간이며, 담보기간의 종료일은 피담보채무의 상환 경과에 따라 변동될 수 있습니다.
4) 상기 2. 마. 담보한도는 담보권의 채권최고액으로서 당사가 대출약정에 따라 대출받을 금액(이하 "대출약정금액")인 400,000백만원의 120%에 해당하는
금액입니다. 위 대출약정금액은 400,000백만원의 범위 내에서 정해질 예정인바, 실제 대출약정금액이 400,000백만원보다 적은 금액으로 정해지는 경우 담보한도도 해당 금액의 120%에 해당하는 금액으로 변경될 수 있습니다.
5) 상기 2.
바. 담보금액은 담보대상 토지에 대한 2022년 12월 말일 기준 감정평가액입니다.
6) 상기 2.
사. 거래상대방 총잔액은 금번 담보금액을 기재하였습니다.7) 본 거래와 관련된 서류, 증서의 날인 및 기타 세부사항은 이사회 결의를 통하여 대표이사에게 위임 되었습니다.8) 상기 내용은 본 거래의 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시일
-

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

신규 항공기 도입과 관련해서
㈜대한항공은 2015년 파리에어쇼에서 Airbus사 A321Neo 50대(Firm 30대/Option 20대)와 Boeing사 B737MAX 50대(Firm 30대/Option 20대) 및 B777-300ER 2대 약 122.3억달러 규모, 총 102대의 항공기를 도입하는 양해각서(MOU)에 서명하였습니다. 이후 신규시설투자 공시를 통해 해당 항공기 도입을 확정하였고, 2022년 1월 11일 신규시설투자 정정 공시를 통해 제작사 항공기 제작 지연 및 COVID-19 상황을 고려하여 투자기간 종료일을 2023년 12월 31일에서 2028년 12월 31일로 연기하기로 공표하였습니다. 이에 대해
㈜대한항공은 2023년말까지 B737-8 항공기 5대와 A321Neo 항공기 9대를 도입하였으며, 이와 별도로 2023년 10월 약 4,095억원을 투자하여 A321Neo 항공기 20대의 신규 구매계획을 발표하였으며, 2024년 12월 A321Neo 항공기 6대 Option행사를 결정함에 따라 추가적으로 약 1,263억원 상당액의 추가 투자를 공시하였습니다.
㈜대한항공은 향후 영업 환경 변화를 면밀하게 검토하여 해당 투자계획을 집행할 계획입니다.

[수시공시의무관련사항(공정공시) - 2015.06.17]

1. 정보내용
공시제목
항공기 구매 MOU 체결

관련 수시공시내용
1. 당사는 파리에어쇼에서 Airbus사 A321Neo 50대(Firm 30대/Option 20대)와 Boeing사 B737MAX 50대(Firm 30대/Option 20대) 및 B777-300ER 2대 등 총 102대의 항공기를 도입하는 양해각서(MOU)에 서명함. ※ Firm (확정구매) : 계약상 구매 의무 조건 ※ Option (옵션구매) : 추후 상황을 고려 구매 여부 확정 조건2. 상세 내역 - 금액: U$122.3억 - 기간: 2019년 ~ 2025년3. 목적: 당사 장기 기재계획에 따라 기존 B737NG 항공기를 차세대 소형기로 교체 및 주요 노선 수요 증가에 대비.

예정 공시 일시
-

2. 정보제공내역
정보제공자
통합커뮤니케이션실

정보제공대상자
언론사 등

정보제공(예정)일시
2015. 6. 17(수)

행사명(장소)
-

3. 연락처
공시책임자(전화번호)
이석우 상무

공시담당자(전화번호)
이성회 대리 (2656-7178)

관련부서(전화번호)
통합커뮤니케이션실

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 금액은 제작사 List 가격 기준이며, 기타 불가피한 사유로 변동 가능성이 있음.2. 계약 체결 시 확정공시 예정3. 상기 공시는 2015.06.16 한국거래소 조회공시 요구와 관련된 공시임

※ 관련공시
2015-06-16 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

[신규시설투자등 공시내역 - 2022.01.11]

정정일자
2022-01-11

1. 정정관련 공시서류
신규 시설투자 등

2. 정정관련 공시서류제출일
2015.11.05

3. 정정사유
제작사 항공기 제작 지연 및 COVID-19 상황 고려

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

4. 투자기간 - 종료일
2023-12-31
2028-12-31

신규 시설투자 등

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
신규 항공기 구매 (62대)

2. 투자내역
투자금액(원)
8,709,800,400,000

자기자본(원)
2,201,158,629,940

자기자본대비(%)
395.69

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
당사 장기 기재계획에 따라 기존 B737NG 항공기를 차세대 소형기로 교체 및 주요 노선 수요 증가에 대비

4. 투자기간
시작일
2015-11-06

종료일
2028-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2015-11-05

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) List 가격 기준 투자액은 총 77억1,120만불 상당액으로 환율 변동 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성이 있음2) 상기 2.투자내역 중 투자 금액은 원화로 환산한 금액이며 환율은 11월 5일자 최초고시환율 적용 (1 USD = 1129.50원)3) 대상 항공기: A321 NEO 여객기 (30대),B737-8 MAX 여객기 (30대), B777-300ER 여객기 (2대)※ Option 구매 항공기(A321 NEO 20대 및 B737-8 MAX 20대)는 Option 행사 및 확정 계약 시 별도 신규시설 투자 공시 예정

※ 관련공시
2015-06-17 수시공시의무관련사항(공정공시)

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

[신규시설투자등 공시 - 2024.12.04]

정정일자
2024-12-04

1. 정정관련 공시서류
신규 시설투자 등

2. 정정관련 공시서류제출일
2023-10-30

3. 정정사유
차세대 신규 항공기 6대 Option 행사 결정

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

1. 투자구분 - 투자대상
신규 항공기 구매 (20대)
신규 항공기 구매 (26대)

2. 투자내역 - 투자금액(원)
4,094,764,400,000
5,358,083,060,000

2. 투자내역 - 자기자본대비(%)
44.07
57.66

5. 이사회결의일(결정일)
2023-10-30
2024-12-04

사외이사 참석여부 - 참석(명)
8
6

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) List 가격 기준 투자액은 총 30억2,800만불 상당액으로 환율 변동 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성이 있음.2) 상기 2.투자내역 중 투자 금액은 원화로 환산한 금액이며 환율은 10월 30일자 경리 환율 적용 (1 USD = 1,352.3원)3) 대상 항공기: A321neo 여객기 (20대)
1) List 가격 기준, 신규 항공기 구매 20대에 대한 투자액은 총 30억2,800만불, Option 행사 6대에 대한 투자액은 9억3,420만불 상당액으로 환율 변동 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성이 있음2) 상기 2.투자내역 중 투자 금액은 원화로 환산한 금액이며 환율은 2023년 10월 30일자 경리 환율 적용 (1 USD = 1,352.3원)3) 대상 항공기: A321neo 여객기 (26대)

신규 시설투자 등

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
신규 항공기 구매 (26대)

2. 투자내역
투자금액(원)
5,358,083,060,000

자기자본(원)
9,292,460,133,625

자기자본대비(%)
57.66

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
당사 장기 기재계획에 따라 기존 소형기를 차세대 항공기로 교체 및 노선 수요 증가에 대비

4. 투자기간
시작일
2023-11-01

종료일
2030-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2024-12-04

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) List 가격 기준, 신규 항공기 구매 20대에 대한 투자액은 총 30억2,800만불, Option 행사 6대에 대한 투자액은 9억3,420만불 상당액으로 환율 변동 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성이 있음2) 상기 2.투자내역 중 투자 금액은 원화로 환산한 금액이며 환율은 2023년 10월 30일자 경리 환율 적용 (1 USD = 1,352.3원)3) 대상 항공기: A321neo 여객기 (26대)

※ 관련공시
-

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

또한,
㈜대한항공은 파리에어쇼에서 Boeing사 B787-9 10대 및 787-10 20대(임차 10대 포함) 약 96.9억달러 규모 총 30대의 항공기를 도입하는 양해각서(MOU)에 서명하였습니다. 이후 신규시설투자 공시를 통해 해당 항공기 도입을 확정하였고, 2022년 1월 11일 신규시설투자 정정 공시를 통해 제작사 항공기 제작 지연 및 COVID-19 상황을 고려하여 투자기간 종료일을 2025년 12월 31일에서 2027년 12월 31일로 연기하기로 공표하였습니다. 신규 도입 예정 항공기 총 30대 중 20대(B787-9 10대, B787-10 10대)에 대하여 List 가격 기준 약 7.45조원 가량이 소요되는 구매를 결정하였으며,
㈜대한항공의 중장기 노선 계획 및 기존 항공기 처분 계획을 감안하여 리스 및 담보부차입 등을 통하여 2027년까지 분산 도입할 예정입니다.
㈜대한항공은 잔여 10대(B787-10 10대)에 대해서는 임차 도입(임차기간은 도입 후 12년) 추진하여 재무부담 완화 및 향후 시장 변동성에 대비할 예정입니다.

[수시공시의무관련사항(공정공시) - 2019.6.19]

정보내용
공시제목
항공기 구매 MOU 체결

관련 수시공시내용
1. 당사는 파리에어쇼에서 Boeing사 B787-9 10대 및 787-10 20대(임차 10대 포함) 총 30대의 항공기를 도입하는 양해각서(MOU)에 서명함.2. 상세 내역 - 금액: U$96.93억 - 기간: 2020년 ~ 2025년3. 목적: 당사 장기 기재계획에 따라 기존 A330 및 B777 항공기 교체 및 주요 노선 수요 증가에 대비.

예정 공시 일시
-

2. 정보제공내역
정보제공자
통합커뮤니케이션실

정보제공대상자
언론사 등

정보제공(예정)일시
2019. 6. 19(수)

행사명(장소)
-

3. 연락처(관련부서/전화번호)
자재부

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 금액은 제작사 List 가격 기준이며, 기타 불가피한 사유로 변동 가능성이 있음.2. 계약 체결 시 확정공시 예정

※ 관련공시
-

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

[신규시설투자등 공시내역 - 2022.01.11]

정정일자
2022-01-11

1. 정정관련 공시서류
신규 시설투자 등

2. 정정관련 공시서류제출일
2019.07.18

3. 정정사유
제작사 항공기 제작 지연 및 COVID-19 상황 고려

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

4. 투자기간 - 종료일
2025-12-31
2027-12-31

신규 시설투자 등

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
신규 항공기 구매 (20대)

2. 투자내역
투자금액(원)
7,447,143,600,000

자기자본(원)
3,301,782,673,586

자기자본대비(%)
226

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
차세대 중대형 여객기 도입을 통한 중장거리노선 경쟁력 강화

4. 투자기간
시작일
2019-07-18

종료일
2027-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2019-07-18

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) List 가격 기준 투자액은 총 63억 900만불상당액으로 환율 변동 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성 있음.2) 항공기 구매 내역 (총 20대) : 787-9 10대, 787-10 10대3) 상기 2.투자내역 중 투자 금액은 원화로 환산한금액이며 환율은 7월 18일자 최초 고시환율 적용 (1USD = 1,180.40 원)4) 신규 항공기 20대 구매 이외 787-10 10대 추가임차 예정이며, 항공기 List 가격 기준 33억 8,400만불 상당액임. 해당 임차 계약은 IFRS 16 리스회계처리기준변경 내역에 따라 회계 처리 예정임.(787-10 10대 임차 기간은 도입 후 12년이며, 2022년부터 순차 도입 예정임)5) 상기 구매 20대 및 임차 10대의 항공기 List 가격 총 금액은 96억 9,300만불 상당액임.

※ 관련공시
2019-06-19 수시공시의무관련사항(공정공시)

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

또한,
㈜대한항공은 2024년 3월 21일 에어버스사와 A350-1000 27대 및 A350-900 6대, 총 33대의 항공기 구매 계약을 체결하였음를 발표하였습니다.
㈜대한항공은 2032년 12월 31일까지 약 18.5조원을 투자할 계획이며, 이는
㈜대한항공 장기 기재계획에 따라 경년기 교체 및 차세대 중대형 여객기 도입을 통한 중장거리 노선 경쟁력 강화를 위함입니다.
㈜대한항공은 향후 영업 환경 변화를 면밀하게 검토하여 투자를 집행할 예정이며, 이와 관련한 자세한 내용은
㈜대한항공이 공시한 "신규 시설투자 등(2024.03.21)"를 참고하시기 바랍니다.

신규 시설투자 등

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
신규 항공기 구매 (33대)

2. 투자내역
투자금액(원)
18,466,015,800,000

자기자본(원)
9,815,208,241,633

자기자본대비(%)
188.14

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
당사 장기 기재계획에 따라 경년기 교체 및 차세대 중대형 여객기 도입을 통한 중장거리 노선 경쟁력 강화

4. 투자기간
시작일
2024-03-21

종료일
2032-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2024-03-21

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
2

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) List 가격 기준 투자액은 총 137억 6,520만불 상당액으로 환율 변동 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성이 있음2) 상기 2.투자내역 중 투자 금액은 원화로 환산한 금액이며 환율은 3월 21일자 경리 환율 적용 (1 USD = 1,341.5원)3) 상기 4.투자기간의 시작일은 당사 이사회 결의일이며, 종료일은 신규 구매 항공기 인도 시한임4) 대상 항공기: A350-1000 27대, A350-900 6대

※ 관련공시
-

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

또한
㈜대한항공은 신형 항공기 중장기 도입 계획에 따라 기존 노후 항공기 매각을 추진하고 있습니다. 2024년 5월
㈜대한항공은 2025년 9월말까지 Sierra Nevada Corporation에 보유 항공기 5대를 약 9,183억원에 매각 예정이며, 비용 효율성이 상대적으로 저하된 노후 항공기를 처분하여 운영 효율화를 도모할 수 있을 것으로 판단됩니다.

유형자산 처분결정

1. 처분물건 구분
기타 유형자산

- 처분물건명
항공기 5대

2. 처분내역
처분금액(원)
918,337,500,000

자산총액(원)
30,391,776,029,656

자산총액대비(%)
3.02

대규모법인여부
해당

3. 거래상대
Sierra Nevada Corporation

4. 처분목적
신형 항공기 중장기 도입 계획에 따른 기존 항공기 매각

5. 처분예정일자
2025-09-30

6. 이사회결의일(결정일)
2024-05-08

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

ㅇ 상기2.의 '처분금액'은 미화 총 $6억7천5백만불 상당액으로 이사회 결의일인 2024년 5월 8일자 경리 환율 적용 (1USD=1,360.5원)ㅇ 상기2.의 '자산총액'은 2023년말 연결재무제표 기준 금액임ㅇ 상기4.의 '처분예정일자'는 매각 대상 항공기의 순차적 송출에 따라 최종 예정시기(25년 9월말)를 기재하였으며, 향후 변동 가능성이 있음

※ 관련공시
-

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

한편,
㈜대한항공이 신규로 2027년까지 B787-10 30대(Option 10대)를 도입 및 운용하는 것에 관해 보도된 바 있습니다. (주)대한항공은 2024년 7월 22일 판버러 국제 에어쇼에서 Boeing사 B777-9 20대 및 B787-10 30대(Option 10대 포함) 총 50대의 항공기를 도입하는 양해각서(MOU)에 서명하였습니다. 2025년 3월, 해당 양해각서(MOU)에 대한 본 계약으로 2033년까지 B777-9 20대, B787-10 20대를 약 29조 7,853억에 투자함을 공시하였으며 B787-10 10대 Option 행사의 경우 투자액은 약 437,403만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시 예정입니다. 또한, GE Aerospace사의 GE9X 예비엔진 4대, GEnx-1B 예비엔진 6대(Option 2대 포함) 총 10대의 예비엔진 도입 및 GE9X 정비 Service 계약 체결 건으로 약 5,587억원을 투자함을 공시하였으며, GEnx-1B 예비엔진 Option 행사 2대에 대한 투자액은 7,799만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시예정입니다.

풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

2024-06-04
일자 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)의 재공시 사항임

1. 풍문 또는 보도의 내용
대한항공, 보잉 항공기 30대 구매 검토 보도 관련

2. 풍문 또는 보도의 매체
서울경제 등

3. 풍문 또는 보도의 발생일자
2024-06-04

4. 풍문 또는 보도의 내용에 대한 해명내용

- 본 공시는 2024년 6월 4일 자 서울경제 등 언론에 보도된 "EU 에어버스 이어 美 보잉기, 조원태 합병 승부수" 관련 기사에 대한 해명공시(미확정)입니다.- 언론에 보도된 내용과 관련하여 당사는 2024년 7월 22일(현지시각 기준) 판버러 국제 에어쇼에서 Boeing사 B777-9 20대 및 B787-10 30대(Option 10대 포함) 총 50대의 항공기를 도입하는 양해각서(MOU)에 서명하였습니다.※ Option (옵션구매) : 추후 상황을 고려 구매 여부 확정 조건- 상기 내용은 진행 과정에서 변동될 수 있으며, 구체적인 사항은 당사 이사회 승인 등의 절차를 거쳐 추후 개별 확정되는 시점에 공시 예정입니다.- 상기 내용에 대하여 구체적으로 결정되는 시점 또는 6개월 이내에 재공시 하겠습니다.(공시책임자) 상무 지상휘

5. 재공시예정일
2025-04-01

※ 관련공시
2024-07-23 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2024-07-03 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2024-06-04 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

정정신고

정정일자
2024-07-23

1. 정정관련 공시서류
풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

2. 정정관련 공시서류제출일
2024-07-03

3. 정정사유
Boeing사와 항공기 구매 MOU 체결

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

4. 풍문 또는 보도의 내용에 대한 해명내용
- 본 공시는 2024년 6월 4일 자 서울경제 등 언론에 보도된 "EU 에어버스 이어 美 보잉기, 조원태 합병 승부수" 관련 기사에 대한 해명공시(미확정)입니다.- 언론에 보도된 내용과 관련하여 당사의 중장기 기재 계획에 따라 내부 검토 중에 있으나 아직까지 구체적으로 결정된 사항은 없습니다.- 상기 내용에 대하여 구체적으로 결정되는 시점 또는 3개월 이내에 재공시 하겠습니다.
- 본 공시는 2024년 6월 4일 자 서울경제 등 언론에 보도된 "EU 에어버스 이어 美 보잉기, 조원태 합병 승부수" 관련 기사에 대한 해명공시(미확정)입니다.- 언론에 보도된 내용과 관련하여 당사는 2024년 7월 22일(현지시각 기준) 판버러 국제 에어쇼에서 Boeing사 B777-9 20대 및 B787-10 30대(Option 10대 포함) 총 50대의 항공기를 도입하는 양해각서(MOU)에 서명하였습니다.※ Option (옵션구매) : 추후 상황을 고려 구매 여부 확정 조건- 상기 내용은 진행 과정에서 변동될 수 있으며, 구체적인 사항은 당사 이사회 승인 등의 절차를 거쳐 추후 개별 확정되는 시점에 공시 예정입니다.- 상기 내용에 대하여 구체적으로 결정되는 시점 또는 3개월 이내에 재공시 하겠습니다.

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

신규 시설투자 등

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
신규 항공기 구매(40대)

2. 투자내역
투자금액(원)
29,785,272,479,000

자기자본(원)
9,815,208,241,633

자기자본대비(%)
303.46

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
당사 중장기 기재 계획에 따라 경년 항공기 교체 및 기재 추가 확보

4. 투자기간
시작일
2025-03-26

종료일
2033-03-31

5. 이사회결의일(결정일)
2025-03-26

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 제작사 Boeing의 2024년 List 가격 기준, 신규 항공기 확정구매 40대에 대한 투자액은 총 203억 491만 달러 상당액으로 환율 변동 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성이 있음2) 상기 2.투자내역 중 투자금액(원)은 원화로 환산한 금액이며 환율은 2025년 3월 26일자 매매기준율 적용 (1 USD = 1,466.90원)3) 거래 상대방 : Boeing 사 / 대상 항공기 : B777-9 여객기 (20대), B787-10 여객기 (20대)4) B787-10 여객기 Option 행사 10대에 대한 투자액은 43억 7,403만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시 예정5) 상기 2.투자내역 중 자기자본은 2023년 말 연결재무제표(K-IFRS) 기준6) 상기 4.투자기간의 시작일은 당사 이사회 결의일이며, 종료일은 신규 구매 항공기 인도 시한임7) 본 공시는 2024년 10월 2일 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정) 공시에 대한 확정공시임

※ 관련공시
2024-06-04 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2024-07-03 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2024-07-23 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2024-10-02 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2025-03-24 수시공시의무관련사항(공정공시)

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

신규 시설투자 등

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
신규 예비 엔진 구매 (8대)

2. 투자내역
투자금액(원)
558,668,865,000

자기자본(원)
9,815,208,241,633

자기자본대비(%)
5.69

대규모법인여부
해당

3. 투자목적
신규 항공기 구매에 따라 예비 엔진 확보

4. 투자기간
시작일
2025-03-26

종료일
2032-07-31

5. 이사회결의일(결정일)
2025-03-26

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 제작사 GE의 2024년 List 가격 기준, 확정된 신규 예비 엔진 구매 8대에 대한 투자액은 총 3억 8,085만 달러 상당액으로 환율 변동 및 기타 불가피한 사유로 변동 가능성이 있음2) 상기 2.투자내역 중 투자금액(원)은 원화로 환산한 금액이며 환율은 2025년 3월 26일자 매매기준율 적용 (1 USD = 1,466.90원)3) 거래 상대방 : GE사 / 대상 예비 엔진 : GE9X (4대), GEnx-1B (4대)4) GEnx-1B 예비 엔진 Option 행사 2대에 대한 투자액은 7,799만 달러 상당액이나 구매 확정으로 공시 의무 발생 시 별도 신규시설 투자 공시 예정5) 상기 4.투자기간의 시작일은 당사 이사회 결의일이며, 종료일은 신규 엔진 인도 시한임6) 당사는 GE9X 엔진(44대)의 정비 및 운영을 위해 GE사와 엔진 실제 사용시간당 정비비 정산방식의 정비위탁계약을 체결 예정임(계약기간 : 15년+5년 Option)7) 상기 2.투자내역 중 자기자본은 2023년 말 연결재무제표(K-IFRS) 기준

※ 관련공시
2025-03-24 수시공시의무관련사항(공정공시)

(출처) 금융감독원 전자공시시스템

단, 상기 서술한

㈜대한항공
의 항공기투자 계획은 국내외 영업 환경 변화에 따라 잠정적으로 변동될 가능성이 있습니다. 이처럼,
㈜대한항공이 영위하는 사업 특성상 지속적인 신규 투자가 발생할 수 있으며, 이로 인해
㈜대한항공의 재무 안정성이 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[아시아나항공 인수 및 향후 계획 관련 위험]

거-5-1.
㈜대한항공은 2020년 11월 17일 아시아나항공 지분 인수를 위해 아시아나항공과 신주인수계약을 체결하였습니다. ㈜대한항공은 아시아나항공의 제3자배정 유상증자에 참여하는 방식으로 신주를 취득함으로써 2024년 12월 12일자로 아시아나항공을 (주)대한항공의 자회사로 편입하였습니다.
㈜대한항공은 약 1조 5,000억원 수준의 아시아나항공 신주를 취득하였으며, 이에 따른 자금조달을 위해 2021년 3월 약 3조 3,160억원의 유상증자를 완료하였습니다.
㈜대한항공은
해당 자금을 활용하여 아시아나항공에 2020년 12월 계약금 3,000억원과 2021년 3월 중도금 4,000억원을 지급하였습니다.

이후, ㈜대한항공는 기업결합신고가 완료된다는 전제하에 2021년 6월 30일까지 신주인수계약 잔금 8,000억원을 지급할 예정에 있었으나, 신주인수계약 및 2023년 11월 2일 아시아나항공과 체결한 신주인수계약 관련 합의서에 따라 거래종결기한이 연기되었습니다. 이후, 해외 필수 신고국의 기업결합 심사가 종결됨에 따라 2024년 12월 11일부로 잔금 지급이 완료되었습니다. ㈜대한항공은 2025년 아시아나항공 화물사업 매각 종결, 2026년 ㈜대한항공과 아시아나항공 등 그룹사 합병을 종료할 계획이나, 향후 이와 관련된 일정이 변경될 가능성이 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

㈜대한항공은 2020년 11월 17일 아시아나항공 지분 인수를 위해 아시아나항공과 신주인수계약을 체결하였습니다. ㈜대한항공은 아시아나항공의 제3자배정 유상증자에 참여하는 방식으로 신주를 취득함으로써 2024년 12월 12일자로 아시아나항공을 (주)대한항공의 연결자회사로 편입하였습니다. 다음은 ㈜대한항공이 2024년 12월 3일에 공시한 타법인주식및출자증권취득결정 정정 공시입니다.
정정신고(보고)

정정일자
2024-12-03

1. 정정관련 공시서류
타법인 주식 및 출자증권 취득결정

2. 정정관련 공시서류제출일
2020-11-16

3. 정정사유
신주인수계약 당사자 간 상호합의에 따라 거래종결일(납입일)을 2024년 12월 11일로 확정

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

6. 취득예정일자
2024-12-20
2024-12-11

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
5) 상기 6. 취득예정일자는 당사와 발행회사의 국내외 기업결합승인을 포함하여 관련 법령에 따라 취득해야 하는 정부 승인이 완결될 날을 기준으로 산정한 것이며, 사정에 따라 최초예정일자보다 지연될 수 있습니다.
5) 상기 6. 취득예정일자는 신주인수계약 당사자 간 상호합의에 따른 거래종결일(납입일)을 기재하였습니다.

-

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

1. 발행회사
회사명
아시아나항공㈜ (ASIANA AIRLINES, INC.)

국적
대한민국
대표자
한창수

자본금(원)
1,116,176,470,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
223,235,294
주요사업
항공운송

2. 취득내역
취득주식수(주)
131,578,947

취득금액(원)
1,499,999,995,800

자기자본(원)
2,335,885,827,063

자기자본대비(%)
64.22

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
131,578,947

지분비율(%)
63.9

4. 취득방법
제3자 배정 유상증자 참여

5. 취득목적
국내 항공산업의 위기 극복 및 근본적인 경쟁력 강화 도모

6. 취득예정일자
2024-12-11

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
25,758,375,651,570
취득가액/자산총액(%)
5.82

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2020-11-16

-사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
○ 본건은 아시아나항공㈜의 제3자 배정 유상증자에 참여하고자 하는 내용입니다.1) 당사는 이사회 결의에 따라 아시아나항공㈜가 발행하는 신주를 인수할 예정입니다.2) 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2020년 2분기말 기준입니다.3) 상기 2. 취득내역의 취득주식수는 2020년 12월 14일로 예정된 발행회사의 임시주주총회에서 '자본금 감소의 건'이 의결될 것을 전제로 하여 산정된 것이며,아시아나항공은 2020년 12월 14일 임시주주총회를 통해 '자본금 감소의 건'을 의결하였습니다.4) 상기 3. 취득후 소유주식수는 2020년 12월 14일로 예정된 발행회사의 임시주주총회에서 '자본금 감소의 건'이 의결될 것을 전제로하여 산정된 것이며,아시아나항공은 2020년 12월 14일 임시주주총회를 통해 '자본금 감소의 건'을 의결하였습니다.5) 상기 6. 취득예정일자는 신주인수계약 당사자간 상호합의에 따른 거래종결일(납입일)을 기재하였습니다.6) 상기 7. 최근 사업연도말 자산총액은 2019년말 당사 별도 재무제표 기준입니다.7) 하기 발행회사의 요약 재무상황은 아시아나항공㈜ 재무상황으로 당해연도는 2019 사업연도말, 전년도는 2018 사업연도말, 전전년도는 2017 사업연도말 연결재무제표 기준입니다.8) 본 공시는 2020년 11월 13일 기공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)'의 관련 공시입니다.○ 당사는 2023년 11월 2일 아시아나항공㈜과 본건 거래 관련 합의서를 체결하였으며 주요 내용은 다음과 같습니다.1) 본건 거래의 거래종결기한 변경 및 연장- 기존 거래종결기한까지 유럽집행위원회(“EC”)로부터 본건 거래에 대한 기업결합승인(조건부 승인 포함)을 받는 경우 2024. 12. 20.까지로 변경(“변경 거래종결기한”).- 기존 거래종결기한까지 EC로부터 기업결합승인을 받지 못하는 경우, 거래종결기한은 당사의 요청에 의하여 3개월 연장2) EC로부터 본건 거래에 대한 기업결합승인을 받는 즉시, 본건 거래 계약금 3,000억원 중 1,500억원의 이행보증금 전환- 거래종결이 이루어지지 않거나, 기업결합승인을 받지 못할 것이 확정되는 경우 이행보증금은 아시아나항공㈜에 귀속3) 최종 시정조치안이 EC에 제출된 직후 아시아나항공㈜의 본건 거래 관련 계약금 및 중도금의 인출 및 사용 허용- EC로부터 기업결합승인을 받을 때까지는 운영자금 용도로만 사용 제한4) 본건 거래의 계약금 및 중도금의 상환 방법 결정- 기존 거래종결기한까지 EC로부터 기업결합승인을 받지 못하여 본건 신주인수계약이 해제되는 경우 계약금 및 중도금은 전부 반환- EC로부터 기업결합승인을 받은 이후 변경 거래종결기한까지 거래종결이 이루어지지 아니하거나, 일부 경쟁당국으로부터 기업결합승인을 받지 못할 것이 확정되어 본건 신주인수계약이 해제되는 경우: 이행보증금을 제외한 나머지 계약금(1,500억원) 및 중도금(4,000억원)은 (i) 최대 2,200억원을 한도로 영구전환사채로 전환, (ii) 영구전환사채 발행 금액을 제외한 나머지 금원은 대여금으로 전환5) 최종 시정조치안이 EC에 제출되는 것을 전제로, 아시아나항공㈜이 당사에 신규 영구전환사채 발행 및 당사에 발행한 제98회차 무기명식 무보증 사모 영구전환사채 전액 상환6) 당사와 아시아나항공㈜의 상설협의체 운영 및 당사자들의 거래종결을 위한 확약 등- 당사는 거래종결일 현재 아시아나항공㈜ 및 각 자회사에 재직하고 있는 임직원(화물사업부 임직원 포함)과 아시아나항공㈜ 및 각 자회사 간의 근로관계를 정당한 사유 없이 해지, 변경, 중단 또는 정지하거나 근로자의 근로조건을 거래종결일의 그것보다 불이익하게 변경하지 않게 하여야 하고, EC의 기업결합승인 결정문에 따라 당사와 잠재적 매수인 사이에 체결되어야 하는 계약에 위 내용이 반영되도록 하고, 화물사업부 분할 이후에도 아시아나항공㈜에 계속 근무하는 임직원에 대해서 위 내용이 준수되도록 함.

※관련공시
2023-11-02 투자판단 관련 주요경영사항2020-11-13 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
13,503,422,879,145
12,595,134,363,313
908,288,515,832
1,116,176,470,000
6,965,788,766,759
-817,886,114,258
적정
삼일회계법인

전년도
8,191,104,570,201
7,097,915,381,755
1,093,189,188,446
1,026,176,470,000
7,183,387,207,576
-195,861,022,284
적정
삼일회계법인

전전년도
8,656,482,208,176
7,356,538,357,842
1,299,943,850,334
1,026,176,470,000
6,594,139,544,997
262,555,727,771
적정
삼일회계법인

(출처)
㈜대한항공 공시자료 (2024.12.03. [정정]타법인 주식 및 출자증권 취득결정)

[
유상증자 또는 주식관련사채 등의 발행결과(자율공시)
]

1. 증권의 종류
보통주

2. 발행방법
제3자배정 유상증자

3. 발행내역
발행예정주식수(주)
131,578,947

발행예정금액(원)
1,499,999,995,800

발행결정 최초 이사회결의일
2020-11-16

실제발행주식수(주)
131,578,947

실제발행금액(원)
1,499,999,995,800

납입일
2024-12-11

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 당사의 2020년 11월 16일 이사회 결의에 의한 유상증자(제3자배정 유상증자)는 상기 내용과 같이 납입이 완료되었습니다.

※ 관련공시
2020-11-16 유상증자결정

(출처) 아시아나항공 공시자료 (2024.12.12
유상증자 또는 주식관련사채 등의 발행결과(자율공시))

[최대주주 변경]

1. 변경내용
변경전
최대주주등
금호건설(주) 외 1

소유주식수(주)
22,899,353

소유비율(%)
30.77

변경후
최대주주등
(주) 대한항공

소유주식수(주)
131,578,947

소유비율(%)
63.88

2. 변경사유
제3자배정 유상증자 납입으로 인한 변경

3. 지분인수목적
경영참여

-인수자금 조달방법
자기자본

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
2025년 01월 16일 임시주주총회를 통해 신규선임 예정

4. 변경일자
2024-12-12

5. 변경확인일자
2024-12-12

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 제3자배정 유상증자 납입 완료에 따라 최대주주가 기존 금호건설(주)에서 (주)대한항공으로 변경되었습니다.- 변경전 최대주주의 소유주식은 지분율이 변경되었으며 소유주식수는 변동이 없습니다.- 상기 '1. 변경내용'의 변경후 소유주식수 및 소유비율은 최대주주인 (주)대한항공이 소유한 주식수와 그 주식수를 발행주식총수로 나눈 비율입니다.- 상기 '4. 변경일자' 및 '5. 변경확인일자'는 유상증자 효력발생일입니다.- 변경 후 최대주주인 (주)대한항공의 최근 사업연도말 재무상태는 아래와 같습니다. (2023년도 연결재무제표 기준)○ 자산총액: 30,391,776백만원○ 부채총액: 20,576,568백만원○ 자본총액: 9,815,208백만원○ 자 본 금: 1,846,657백만원

※관련공시
2024-12-12 유상증자 또는 주식관련사채 등의 발행결과(자율공시)2020-11-16 유상증자결정

세부변경내역

성명(법인)명
관계
변경전
변경후
비고

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

금호건설(주)
변경전 최대주주
22,896,020
30.77
22,896,020
11.12
-

박삼구
변경전 최대주주의 특수관계인
3,333
0.00
3,333
0.00
동일인

(주)대한항공
변경후 최대주주
-
0.00
131,578,947
63.88
-

(출처) 아시아나항공 공시자료 (2024.12.12 최대주주 변경)

㈜대한항공은 상기 내용과 같이 2024년 12월 12일자로 약 1조 5,000억원 수준의 아시아나항공 신주를 취득하였으며, 이에 따른 자금조달을 위해 2021년 3월 약 3조 3,160억원의 유상증자를 완료하였습니다.
㈜대한항공은 상기 유상증자 자금 중 약 1조 5,000억원은 아시아나항공 신주 취득에 활용하고, 나머지 약 1조 8,160억원은
㈜대한항공의 차입금 등을 상환하였습니다. 아시아나항공 신주 취득 관련하여
㈜대한항공은 2020년 11월 17일
㈜대한항공과 아시아나항공 간 체결한 신주인수계약에 따라, 2020년 12월 3일 당사로부터 대여받은 8,000억원을 활용하여 3,000억원의 계약금을 아시아나항공에 기지급 하였습니다. 본 유상증자의 납입일 다음 영업일에 유상증자 조달금액을 활용하여 신주인수계약에 따른중도금 4,000억원 및 당사의 대여금 8,000억원을 상환하였습니다. 이후, 기업결합신고가 완료된다는 전제하에 2021년 6월 30일까지 신주인수계약 잔금 8,000억원을 지급할 예정에 있었으나, 신주인수계약 및 2023년 11월 2일 아시아나항공과 체결한 신주인수계약 관련 합의서에 따라 거래종결기한이 연기되었으며, 해외 필수 신고국의 기업결합 심사가 종결됨에 따라 2024년 12월 11일부로 잔금 8,000억원 지급을 완료하였습니다. 이에 따라
㈜대한항공은 아시아나항공의 지분 63.88%를 보유한 최대주주가 되었으며, 증권신고서 제출일 기준 아시아나항공은
㈜대한항공의 종속회사입니다. 한편, 2021년 3월 납입완료된 유상증자를 통한 공모자금에 대한 사용 우선순위 및 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[유상증자 대금의 상세 사용목적]

(단위: 원)

우선순위
구 분
내용
사용금액
사용시기

1
타법인증권취득자금

- 아시아나항공 보통주 신주 131,578,947주 취득(아시아나항공 제3자배정 유상증자 참여)

- 주당 11,400원에 취득 예정

1,499,999,995,800
2021년 6월 30일까지

2
채무상환자금
- 금융리스, 담보부 차입 등이 포함된 차입금 상환
1,815,972,243,400
2021년 4월~12월 예정

합계
-
-
3,315,972,239,200
-

주1) 발행제비용은 당사 자체자금으로 사용주2)
㈜대한항공은 유상증자를 통한 조달한 공모자금을 납입일로부터 상세목적에 따른 실제 사용일까지 특정금전신탁, MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용하고 있습니다.주3) 2020년 11월 17일
㈜대한항공과 아시아나항공 간 체결한 신주인수계약에 따라, 2020년 12월 3일 당사로부터 대여받은 8,000억원을 활용하여 3,000억원의 계약금을 아시아나항공에 기지급 하였습니다. 본 유상증자의 납입일 다음 영업일에 유상증자 조달금액을 활용하여 신주인수계약에 따른 중도금 4,000억원 및 당사의 대여금 8,000억원을
상환하였습니다. 이후 기업결합신고가 완료된다는 전제하에 2021년 6월 30일까지 신주인수계약 잔금 8,000억원을 지급할 예정에 있었으나 신주인수계약 및 2023년 11월 2일 아시아나항공과 체결한 신주인수계약 관련 합의서에 따라 거래종결기한이 연기되었으며, 해외 필수 신고국의 기업 결합 심사가 종결됨에 따라 2024년 12월 11일부로 잔금 8,000억원의 지급을 완료하였습니다. 이에 따라 ㈜대한항공은 아시아나항공의 지분 63.88%를 보유한 최대주주가 되었으며, 증권신고서 제출일 기준 아시아나항공은 ㈜대한항공의 종속회사입니다.

한편,
㈜대한항공은 2021년 3월 17일 한국산업은행에 아시아나항공 인수 통합계획안(PMI, Post Merger Integration)'을 제출하였습니다.
㈜대한항공은 2021년 6월 30일 한국산업은행의 확인을 거쳐 아시아나항공 인수 통합계획안(PMI, Post Merger Integration)을 확정하였습니다. 추후 아시아나 항공 인수 관련 일정은 기업결합승인 진행결과에 따라 변경될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다음은, 아시아나항공 인수 통합계획안 관련 기타 경영사항(자율공시)입니다.

[기타경영사항(자율공시)]

1. 제목
아시아나항공 인수 통합계획안(PMI, Post Merger Integration) 확정 관련

2. 주요내용
※ 본 PMI계획서는 대한항공-아시아나항공의 기업결합 승인을 전제로 작성되었습니다.당사는 2021년 6월 30일 한국산업은행의 확인을 거쳐 '아시아나항공 인수 통합계획안(PMI, Post Merger Integration)'을 확정하였으며, 위 통합계획안에는 다음과 같은 사항이 포함되어 있습니다.1. 지향점- 통합 당위성- 통합 비전 및 목표2. 통합 실행 계획가. 계열항공사 통합방안- FSC 2개사 통합방안 : ㈜대한항공, 아시아나항공㈜- LCC 3개사의 통합방안 : ㈜진에어, 에어부산㈜, 에어서울㈜나. 통합구조1) 지원사업부문 효율화 방안- 조업, IT서비스 및 GDS 자회사 운영 효율화 방안- 통합 또는 분리 운영 계획2) 지주회사 행위제한 해소 방안- 아시아나항공 자회사 편입 후 법정기간 내 지주회사 행위제한 해소 계획다. 고용유지 및 단체협약의 승계 방안3. 통합 기대 효과가. 통합 시너지- 통합 시너지 창출을 통해 항공사 경쟁력 강화 및 국가경쟁력 제고 기대나. 통합 예상 비용4. 리스크 관리- 시장 우려 사항에 대한 향후 계획- MRO / 마일리지 / 운임 / 협력사 상생에 대한 계획상기 내용과 관련하여 구체적인 사항은 당사 이사회 승인 등의 절차를 거쳐 진행할 예정이며, 추후 개별 확정되는 시점에 공시하도록 하겠습니다.※ 당사, 한진칼 및 한국산업은행은 추후 PMI 계획의 준수·이행 등에 관한 사항 등을 포함하여 경영평가를 실시하고 그에 따른 조치가 이루어질 수 있도록 하는 내용의 특별약정을 체결할 예정입니다.

3. 결정(확인)일자
2021-06-30

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

※ 본 공시는 2021년 3월 29일자 최초 공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)'에 대한 확정 사항입니다.

※ 관련공시
2021-03-29 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2021-04-28 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

(출처) 당사 공시자료 (2021.06.30, 기타경영사항(자율공시))

한편, 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 2021년 아시아나항공(주) 전직 임원의 배임혐의로 공소가 제기됨에 따라 2021년 5월 27일 기준 한국거래소 상장적격성 실질심사 사유가 발생하였고 그로 인해 아시아나항공(주) 유가증권시장 내 주식 거래 정지 상태가 시작되었습니다. 이후 2021년 6월 17일 기준 아시아나항공(주)의 상장적격성 실질심사 심사 대상으로 결정되어 심의 절차를 진행하였으며, 이후 2021년 7월 15일 거래소의 상장유지 결정에 따라 2021년 7월 16일부로 거래가 재개되었습니다. 한편, 2022년 8월 17일 위의 전직 임원들의 배임혐의에 대해 1심 판결이 나옴에 따라, 아시아나항공 측에서는 금융감독원 전자공시시스템을 통해 횡령·배임사실확인(2022.08.18) 을 공시하였으니 자세한 사항은 이를 참고하시기 바랍니다.
㈜대한항공과 아시아나항공(주)가 2020년 11월 17일에 체결한 신주인수계약으로 ㈜대한항공이 인수할 주식 수와 가격이 결정되어 있어 실제 해당 사유가 발생했더라도 인수에 미치는 영향은 크지 않았을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, ㈜대한항공의 연결자회사로 편입된 아시아나항공에서 향후 상기와 같은 제재사항이 발생할 경우 ㈜대한항공의 평판에도 영향을 줄 수 있는 점 유의하시기 바랍니다. 다음은 관련 내용에 대한 공시사항이며, 이와 관련한 자세한 사항은 금융감독원 전자공시시스템 내의 공시사항을 참고하시기 바랍니다.

[기타시장안내(2021.05.27)]

1. 제목
아시아나항공(주) 상장적격성 실질심사 사유 발생 안내(2021.05.27)

2. 내용
2021.05.27. 아시아나항공(주)은 전직 임원의 배임혐의로 공소제기된 사실을 공시하였습니다.이와 관련하여, 한국거래소는 유가증권시장 상장규정 제49조에 따라 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 결정할 예정입니다.향후 기업심사위원회 심의대상 해당 여부에 관한 결정(2021.06.17限, 추가조사 필요시에는 15일(영업일 기준) 이내에서 그 기간 연장이 가능)에 따라,1) 심의대상으로 결정되는 경우, 기업심사위원회 심의절차 진행에 관한 사항을 안내하거나(매매거래정지 계속),2) 심의대상 제외로 결정되는 경우, 매매거래정지 해제에 관한 사항을 안내할 예정입니다.<한국거래소>

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2021-05-27 횡령ㆍ배임혐의발생

(출처)아시아나항공 공시자료- 기타시장안내(2021.05.27)

[기타시장안내(2021.06.17)]

1. 제목
아시아나항공(주)의 상장적격성 실질심사 관련 기업심사위원회 심의대상 결정 안내

2. 내용
아시아나항공(주)는 횡령,배임혐의 발생 공시('21.5.27)를 통해 전직 임원이 배임혐의로 공소제기된 사실을 공시함에 따라 상장적격성 실질심사 사유가 발생하였습니다.이에 따라 거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항 및 제49조제1항에 따라 동사를 기업심사위원회 심의대상으로 결정('21.6.17)하였습니다.

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2021-05-27 횡령ㆍ배임혐의발생2021-05-27 기타시장안내(상장적격성 실질심사 사유 발생 안내)

(출처) 아시아나항공 공시자료- 기타시장안내(2021.06.17)

[기타시장안내(2021.07.15)]

1. 제목
아시아나항공(주) 유가증권시장 기업심사위원회 심의결과 및 상장유지 결정 안내('21.7.15)

2. 내용
아시아나항공(주)는 기업심사위원회 심의 대상으로 결정('21.6.17)된 바 있습니다.한국거래소는 동 사의 상장적격성 유지 여부 심의를 위하여 기업심사위원회를 개최('21.7.15)하였으며, 동 사에 대한 상장유지를 결정하였습니다.이에 따라 '21.7.16 부터 동 사 주권의 매매거래정지가 해제됨을 알려드립니다.(한국거래소)

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2021-05-27 횡령ㆍ배임혐의발생2021-05-27 기타시장안내(상장적격성 실질심사 사유 발생 안내)2021-06-17 기타시장안내(기업심사위원회 심의대상 결정)

(출처) 아시아나항공 공시자료- 기타시장안내(2021.07.15)

한편, ㈜대한항공은 2024년 12월 20일 아시아나항공 인수합병, 주주환원 및 ESG 경영을 골자로 하는 기업가치 제고 계획을 발표하였습니다. ㈜대한항공은 2025년 6월까지 에어인천(주)로의 아시아나항공 화물사업부 매각 거래를 완료할 예정이며, 2026년까지 ㈜대한항공 및 아시아나항공 등 그룹사 합병을 완료할 계획입니다. 이처럼 ㈜대한항공은 아시아나항공 인수 이후 약 2년간 인수 통합계획안(PMI, Post Merger Integration)을 수행하고 IT 시스템 정비 지상조업 등 관련 사업을 단계적으로 통합한 뒤, 2026년 ㈜대한항공 및 아시아나항공 등 그룹사 합병을 종료할 계획이나, 향후 이와 관련된 일정이 변경될 가능성이 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[아시아나항공 인수 후 시너지 창출 제한 및 사업조정 지연 위험]

거-5-2.
㈜대한항공은 아시아나항공 인수 후, 양사의 통합 시너지 창출을 위한 PMI(Post Merger Integration) 계획을 수립하여 2021년 6월 30일자로 확정하였고, 이를 실행해 나갈 계획입니다. 이러한
PMI 계획이 진행된다면, 양사의 단순 합산보다 더 많은 매출 증대 및 비용절감을 통한 이익 개선으로 이어질 것으로 예상
하고 있습니다. ㈜대한항공의
아시아나항공 인수 후 예상되는 시너지
를 구체적으로 살펴보면, ㈜대한항공과 아시아나항공 통합법인은
i) 양사의 노선 및 기재 통합/효율화를 통하여 경쟁력을 강화하고, ii) 양사의 영업 네트워크 확대에 따른 스케줄 편의성을 제고하고, iii) 양사 규모의 경제 효과를 통한 공통비용 절감, iv) 양사의 기타 항공지원 서비스 통합으로 운용 효율성을 제고
할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 통상적인 M&A와 같이 인수 후 통합과정에서
대내/외 영업환경 변화, 이해관계자 협의 등에 따라 위와 같은 예상 시너지 창출이 지연될 수 있으니, 양사의 통합 시너지 창출을 위한 계획 및 진행과정에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 특히 EU 경쟁당국의 기업결합 심사 과정에서 제기된 경쟁제한성 우려를 해소하기 위하여 ㈜대한항공은 일부 유럽노선에 remedy taker의 진입을 지원하고 아시아나항공의 화물사업을 분할하여 매각하는 시정조치안을 준비하였습니다. 이와 관련하여 2023년 10월 30일, ㈜대한항공 이사회는 아시아나항공 이사회가 본 시정조치안 제출을 승인하는 것을 조건으로 EU 경쟁당국에 시정조치안 제출 및 아시아나항공과의 신주인수계약 관련 합의서 체결을 승인하였고, 2023년 11월 2일 아시아나 이사회에서 해당 안건을 가결함에 따라 EU 경쟁당국에 최종 시정조치안을 제출하였습니다. 2024년 2월 13일 EU 경쟁당국이 ㈜대한항공이 제출한 시정조치안 이행을 조건부로 기업결합 승인하였으며 향후 시정조치안 이행 결과에 따라 여객 및 화물 부문 합병 시너지 창출에 영향이 있을 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

㈜대한항공은 아시아나항공 인수 후 양사의 통합 시너지 창출을 위한 PMI(Post Merger Integration) 계획을 수립하여 2021년 6월 30일자로 확정하였고, 이를 실행해 나갈 계획입니다. 이러한 PMI 계획이 진행된다면, 양사의 단순 합산보다 더 많은 매출 증대 및 비용절감을 통한 이익 개선으로 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

㈜대한항공의 아시아나항공 인수 후 예상되는 시너지를 구체적으로 살펴보면,
㈜대한항공과 아시아나항공 통합법인은 i) 양사의 노선 및 기재 통합/효율화를 통하여 경쟁을 완화하고, ii) 양사의 영업 네트워크 확대에 따른 스케줄 편의성을 제고하고, iii) 양사 규모의 경제 효과를 통한 공통비용 절감, iv) 양사의 기타 항공지원 서비스 통합으로 운용 효율성을 제고할 것으로 예상하고 있습니다.

[
㈜대한항공의 아시아나항공 인수 후 주요 PMI계획]

○ 노선/기재 통합을 통한 운영 효율성 제고

○ 여객/화물 네트워크 확대에 따른 스케줄 편의성 제고

○ 규모의 경제 효과를 통한 비용 절감

○ 기타 항공지원 부문 통합에 따른 운영 효율성 제고

또한,
㈜대한항공의 최대주주 당사 및 한국산업은행은 지난 2020년 11월 16일 “항공산업 구조개편 추진 등을 위한 투자합의서”를 체결하였고, 아시아나항공은 지난 2020년 9월 11일 “기간산업안정기금과 고용유지 노력 및 경영개선 등 이행을 전제로 약 2.4조원 규모의 자금지원 관련 계약”을 체결하기 위한 이사회결의를 하였습니다. 그리고
㈜대한항공은 2021년 6월 30일 한국산업은행의 확인을 거쳐 '아시아나항공 인수 통합계획안(PMI, Post Merger Integration)'을 확정하였습니다. 이와 같이,
㈜대한항공의 아시아나항공 인수 후, 한국산업은행, 아시아나항공 등과의 협력을 바탕으로 아시아나항공의 조기 정상화를 위한 절차가 진행될 예정입니다.

이러한
㈜대한항공의 아시아나항공 인수 후 통합과정에 대한 자세한 내용은 아래 및 지난 2020년 11월 16일
㈜대한항공의 최대주주인 당사가 공시한 “투자판단관련 주요 경영사항” 및 지난 2020년 9월 14일 아시아나항공이 공시한 “투자판단관련 주요 경영사항”을 참고하시기 바랍니다. 더불어,
㈜대한항공의 아시아나 항공 인수 및 통합계획안 제출 관련한 진행 사항은 하기의 공시 관련 사항을 참고하시기 바랍니다.

[한국산업은행 등과의 투자합의서 주요 내용]

1. 제목
한국산업은행 등과의 투자합의서 체결의 건

2. 주요내용
항공산업 구조개편 추진 등을 위한 투자합의서 체결

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2020-11-16

- 사외이사 참석여부
참석(명)
8

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

본 건은 항공산업의 개편 추진 등을 위해 당사가 한국산업은행 등과 체결 예정인 투자합의 건이며, 내용은 아래와 같습니다.1. 체결 상대방: 한국산업은행 등2. 목적: 한국산업은행으로부터 투자금을 유치하여 항공산업의 개편(대한항공의 아시아나항공에 대한 출자 등) 추진 3.투자내용 및 조건(i) 한국산업은행과 신주인수계약(신주인수대금 5천억원) 및 교환사채인수계약(사채인수대금 3천억원)을 체결하여 총 8천억원의 자금을 조달하고, (ii) 이를 대한항공에 대여하며, (iii) 대한항공의 주주배정 방식의 유상증자에 참여하고, (iv) 대한항공으로 하여금 아시아나항공 주식회사(이하 "아시아나항공")가 발행하는 3천억원 상당의 영구전환사채 및 1조 5천억원 상당의 신주를 인수하게 하는 조건4. 당사의 한국산업은행에 대한 의무① 한국산업은행이 지명하는 사외이사 3인 및 감사위원회위원 등 선임② 주요경영사항에 대한 사전협의권 및 동의권 준수③ 윤리경영위원회 설치 및 운영 책임④ 경영평가위원회가 대한항공에 경영평가를 실시할 수 있도록 협조하고 감독할 책임⑤ PMI 계획을 수립하고 이행할 책임⑥ 대한항공 주식 등에 대한 담보 제공, 처분 등 제한⑦ 투자합의서의 중요 조항 위반시 금 5천억원의 위약벌과 손해배상책임을 부담하며, 이를 담보하기 위해 대한항공 발행 신주에 대한 처분권한 위임 및 질권을 설정할 의무5. 계약 체결 예정일 : 2020년 11월 17일6. 기타 : 기타 본 건 집행에 필요한 세부사항은 대표이사에게 위임함.7. 금번 공시는 2020년 11월 13일 기공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)' 공시의 확정사항임.

※ 관련공시
2020-11-13 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

(출처) 당사 공시 자료 (2020.11.16, 투자판단 관련 주요 경영사항)

[아시아나항공과 기간산업안정기금 간 자금지원 관련 계약 주요 내용]

1. 제목
기간산업안정기금 자금지원 관련 계약체결을 위한 이사회결의 안내

2. 주요내용
당사는 2020년 9월 11일 기간산업안정기금과 고용유지 노력 및 경영개선 등 이행을 전제로 2.4조원 규모의 자금지원 관련 계약을 체결하기 위해 아래와 같이 이사회결의를 하였습니다. - 아 래 - 가. 지원규모 : 총 2.4조원 나. 기 간 : 최초 인출일로부터 3년 다. 원금상환 : 만기일시상환 (기한전 상환가능) 라. 기 타 : 지원 금액의 최대 20% 이내 주식관련 사채의 인수 형태로 지원 마. 주요 특약사항 ㅁ 고용유지 노력 1) '20.5.1. 기준 근로자수의 90% 이상을 지원 체결일로부터 6개월간 유지 2) 고용유지를 위한 노사의 공동 노력사항 제출 ㅁ 경영개선노력 지속 ㅁ 자금지원 목적 외 용도 사용 제한 1) 이익배당 금지 2) 자사주 매입 금지 3) 고소득 임직원 연봉동결 4) 계열사 지원 금지 (지원기간 동안 모회사 및 계열사 지원 금지)

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2020-09-11

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

○ 상기 '2. 주요내용, 라. 기타'의 주식관련 사채의 발행의 경우 현재까지 발행형태 및 규모, 시기는 결정된 바가 없으며, 향후 발행 시 별도 회사의 이사회결의를 통하여 공시할 예정입니다.

※ 관련공시
-

(출처) 아시아나항공 공시 자료(2020.09.14, 투자판단관련 주요 경영사항)

[
㈜대한항공 아시아나항공 인수 후 통합계획안 제출 관련 공시사항]

1. 풍문 또는 보도의 내용
아시아나항공 인수 후 통합전략 언론 보도 관련

2. 풍문 또는 보도의 매체
동아일보 등

3. 풍문 또는 보도의 발생일자
2021-03-29

4. 풍문 또는 보도의 내용에 대한 해명내용

당사는 2021년 3월 17일 한국산업은행에 아시아나항공 인수 통합계획안(PMI, Post Merger Integration)'을 제출하였습니다.당사는 공시일 현재 한국산업은행과 협의하에 기 제출한 인수·통합계획안을 보완·수정하고 있고, 이러한 과정이 모두 종료된 이후 최종 계획을 확정 지을 예정이며, 최종 인수·통합계획 확정 시 관련 내용을 공시할 예정입니다.(공시책임자) 상무 권혁삼

5. 재공시예정일
2021-04-28

※ 관련공시
-

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2021.03.29, 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정))

[
㈜대한항공 아시아나항공 인수 후 통합계획안 제출 관련 재공시사항]

1. 풍문 또는 보도의 내용
아시아나항공 인수 후 통합전략 언론 보도 관련

2. 풍문 또는 보도의 매체
동아일보 등

3. 풍문 또는 보도의 발생일자
2021-03-29

4. 풍문 또는 보도의 내용에 대한 해명내용

- 본 공시는 2021년 3월 29일 동아일보 등이 보도한 '아시아나항공 인수 후 통합전략' 관련 기사에 대한 해명 공시(미확정)의 재공시 입니다.- 당사는 2021년 3월 17일 한국산업은행에 아시아나항공 인수·통합계획안(PMI, Post Merger Intergration)을 제출하였으나 현재 기 제출한 인수·통합계획안을 보완·수정하고 있으며 아직 최종적으로 확정된 사항은 없습니다.- 향후 인수·통합계획이 최종확정되는 시점 또는 3개월 내에 재공시 하겠습니다.(공시책임자) 상무 권혁삼

5. 재공시예정일
2021-07-27

※ 관련공시
2021-03-29 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2021.04.28, 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정))

[
㈜대한항공 아시아나항공 인수 후 통합계획안 제출 관련 기타경영사항]

1. 제목
아시아나항공 인수 통합계획안(PMI, Post Merger Integration) 확정 관련

2. 주요내용
※ 본 PMI계획서는 대한항공-아시아나항공의 기업결합 승인을 전제로 작성되었습니다.당사는 2021년 6월 30일 한국산업은행의 확인을 거쳐 '아시아나항공 인수 통합계획안(PMI, Post Merger Integration)'을 확정하였으며, 위 통합계획안에는 다음과 같은 사항이 포함되어 있습니다.1. 지향점- 통합 당위성- 통합 비전 및 목표2. 통합 실행 계획가. 계열항공사 통합방안- FSC 2개사 통합방안 : ㈜대한항공, 아시아나항공㈜- LCC 3개사의 통합방안 : ㈜진에어, 에어부산㈜, 에어서울㈜나. 통합구조1) 지원사업부문 효율화 방안- 조업, IT서비스 및 GDS 자회사 운영 효율화 방안- 통합 또는 분리 운영 계획2) 지주회사 행위제한 해소 방안- 아시아나항공 자회사 편입 후 법정기간 내 지주회사 행위제한 해소 계획다. 고용유지 및 단체협약의 승계 방안3. 통합 기대 효과가. 통합 시너지- 통합 시너지 창출을 통해 항공사 경쟁력 강화 및 국가경쟁력 제고 기대나. 통합 예상 비용4. 리스크 관리- 시장 우려 사항에 대한 향후 계획- MRO / 마일리지 / 운임 / 협력사 상생에 대한 계획상기 내용과 관련하여 구체적인 사항은 당사 이사회 승인 등의 절차를 거쳐 진행할 예정이며, 추후 개별 확정되는 시점에 공시하도록 하겠습니다.※ 당사, 한진칼 및 한국산업은행은 추후 PMI 계획의 준수·이행 등에 관한 사항 등을 포함하여 경영평가를 실시하고 그에 따른 조치가 이루어질 수 있도록 하는 내용의 특별약정을 체결할 예정입니다.

3. 결정(확인)일자
2021-06-30

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

※ 본 공시는 2021년 3월 29일자 최초 공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)'에 대한 확정 사항입니다.

※ 관련공시
2021-03-29 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2021-04-28 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2021.06.30, 기타경영사항(자율공시))

다만,
공정거래위원회 및 해외 경쟁당국의 기업결합 심사 결과에 따른 시정 조치 이행으로 시너지 창출 기대 효과가 예상보다 제한될 수 있으며, 통상적인 M&A와 같이 인수 후 통합과정에서 대내/외 영업환경 변화, 이해관계자 협의 등에 따라 위와 같은 예상 시너지 창출이 지연될 수 있습니다.'독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의하면, 직전 사업연도 말 자산총액 또는 매출액이 3,000억원 이상(기업결합 이후 계열회사 지위를 유지하는 회사 포함, 이하 같음)인 회사가 자산총액 또는 매출액 300억원 이상인 회사의 의결권 있는 발행주식총수 20%(상장회사의 경우 15%) 이상을 취득하는 경우 기업결합신고가 필요합니다. 또한, 기업결합 당사회사 중 1 이상의 회사가 자산총액 또는 매출액이 2조원 이상인 대규모 회사인 경우에는 사전 기업결합신고 대상에 해당합니다.
㈜대한항공은 본건 인수를 통해 아시아나항공 발행주식총수 15% 이상을
보유하게 되었으며, ㈜대한항공
및 아시아나항공 매출액은 2020년말 연결 기준 각각 7.6조원 및 3.9조원, 자산총액 25.2조원 및 13.8조원으로,
㈜대한항공
의 아시아나항공 인수는 공정거래법에 따른 사전 기업결합신고가 필요합니다. 이에 따라
㈜대한항공
은
2021년 1월 14일 공정거래위원회에
㈜대한항공
의 아시아나항공 발행 신주 인수 거래와 관련하여 기업결합신고서를 제출하였으며 2022년 2월 21일 공정거래위원회로부터 본건 기업결합에 대해 조건부 승인을 받았습니다.
공정거래위원회는 양사 중복노선 중 국제선 26개 노선과 국내선 14개 노선에 대해 경쟁 제한 우려가 존재하는 것으로 판단하여, 국제선 26개와 국내선 8개 노선을 대상으로 통합점유율이 일정 수준 이하로 축소될 때까지 신규 항공사의 진입과 기존항공사 증편시 슬롯과 운수권을 반납 및 재분배하도록 조치하였습니다. 이행 기간은 결합일로부터 10년이며, 상기 조치는
해외 경쟁당국 심사 완료 및 코로나19 상황 종식 등을 고려하여, 2024년 12월 12일 일부 내용이 변경 및 구체화되었습니다. 공정거래위원회 시정조치 주요 내용으로는, 1) 기업결합 전 이행사항(대체항공사 진입 지원)을 공정거래위원회 조치이행으로 인정, 2) 공급좌석 축소 금지의무 비율 설정(2019년 대비 90%), 3) 공정거래조정원에 대한 이행관리 업무 위탁 근거 마련, 4) 단항 및 운항포기 노선에 대한 자진반납 인정, 5) 운수권·슬롯의 인수자가 상이한 경우 외국 공항 슬롯 이전 상한 설정 등 이 확정되었습니다.
특히 EU 경쟁당국의 기업결합 심사 과정에서 제기된 경쟁제한성의 해소를 위하여
㈜대한항공은 일부 유럽노선에 remedy taker의 진입을 지원하고 아시아나항공의 화물사업을 분할하여 매각하는 시정조치안을 준비하였습니다. 이와 관련하여 2023년 10월 30일,
㈜대한항공 이사회는 아시아나항공 이사회가 본 시정조치안 제출을 승인하는 것을 조건으로 EU 경쟁당국에 시정조치안 제출 및 아시아나항공과의 신주인수계약 관련 합의서 체결에 승인 하였습니다.

[
㈜대한항공 시정조치안 제출 및 신주인수계약 관련 합의서 체결에 대한 이사회 승인]

투자판단 관련 주요경영사항

1. 제목
유럽 경쟁당국에 대한 시정조치안 제출 및 신주인수계약 관련 합의서 체결의 건

2. 주요내용
당사는 아시아나항공㈜이 발행하는 1조 5천억원 규모의 신주를 당사가 인수(“본건 거래”)하기 위하여 아시아나항공㈜과 체결한 신주인수계약(관련 공시 참조)과 관련하여, 아시아나항공㈜의 이사회에서 유럽집행위원회(“EC”)에 대한 시정조치안 제출을 승인하는 것을 조건으로, EC에 대한 시정조치안 제출을 승인하였습니다.해당 시정조치안은 기업결합에 따른 경쟁제한성 해소를 위하여 (1) 유럽 4개 노선에 remedy taker가 진입하기 위한 당사의 지원 방안(이를 위한 Entry Commitment Agreement 체결 포함) 및 (2) 신주인수계약 거래종결 후 아시아나항공㈜의 화물사업부 분할 방안을 포함하고 있습니다.또한, 당사는 본건 거래 관련하여 아시아나항공㈜의 이사회에서 EC에 대한 시정조치안 제출을 승인하는 것을 조건으로 아시아나항공㈜과 신주인수계약 관련 합의서를 체결할 것을 승인하였습니다.

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2023-10-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
8

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 '3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일'은 이사회 결의일입니다.- 본 정정공시는 2023년 11월 2일 아시아나항공㈜ 이사회 승인에 의한 효력 발생에 따른 유럽 경쟁당국에 대한 시정조치안 제출 및 신주인수계약 관련 합의서 체결의 건이 확정되어 재공시하는 건입니다.- 당사와 아시아나항공㈜과 체결한 합의서 관련 세부내용은 2023년 11월 2일자 당사의 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시를 참고하여 주시기 바랍니다.

※ 관련공시
2023-11-02 타법인주식및출자증권취득결정2023-11-02 주권 관련 사채권의 취득결정

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2023.11.02, [정정]투자판단 관련 주요경영사항)

이에
㈜대한항공은 EU 경쟁당국에 최종 시정조치안 제출 및 아시아나항공과 신주인수계약 관련 합의서를 체결하였으며, 체결된 합의서의 주요 내용은 2023년 11월 2일자
㈜대한항공의 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시를 참고하여 주시기 바랍니다. EU 경쟁당국은
㈜대한항공이 제출한 시정조치안 이행을 조건부로 2024년 2월 13일 기업결합승인 하였습니다.

[아시아나항공 이사회 의결 결과-2023.11.02]

투자판단 관련 주요경영사항

1. 제목
아시아나항공(주) 이사회 의결 결과

2. 주요내용
- 당사는 2023년 11월 2일 이사회를 개최하여 아래와 같은 안건에 대한 이사회 의결을 진행하였으며, 의결 결과 모두 원안대로 가결되었습니다.제 1호 의안. (2020년 11월 17일 대한항공과 체결한 신주인수계약 관련, 인수인인 대한항공의) 유럽 경쟁당국에 대한 시정조치안 제출의 건 ☞ 원안대로 가결

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2023-11-02

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 '3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일'은 이사회 결의일입니다.- 당사 이사회는 인수인과 당사가 체결한 신주인수계약 관련 거래종결 선행조건 충족을 위해 인수인이 유럽연합 집행위원회에 제출하는 시정조치안의 제출에 대한 동의 여부를 논의하여 해당 안건을 원안대로 가결하였습니다.- 해당 시정조치안은 기업결합에 따른 경쟁제한성 해소를 위한 신주인수계약 거래종결 후 당사의 화물사업부 분할 방안을 포함하고 있습니다.- 본 공시는 지난 2023년 10월 31일 당사가 공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)' 공시의 확정공시입니다.

※ 관련공시
2023-10-06 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2023-10-27 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2023-10-31 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)2023-10-31 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

(출처) 아시아나항공 공시 자료(2023.11.02, 투자판단관련주요경영사항)

한편
㈜대한항공은 2024년 06월 17일 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업 매각 관련 우선협상대상자 선정 및 양해각서(MOU) 체결을 공시하였습니다.
㈜대한항공은 에어인천(주)을 우선협상대상자로 선정하고, 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업 매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위한 양해각서(MOU)를 체결
및 2024년 7월 31일까지 우선 협상기간을 부여하였습니다. 이후, ㈜대한항공은 2024년 8월 7일 에어인천(주)와 본건 화물기 사업매각에 대한 매각 기본합의서를 체결하였습니다.
한편, (주)대한항공은 2025년 01월 16일, 2025년 06월에 본건 화물기 사업 매각이 종결되는 내용을 포함한 회사분할합병결정(종속회사의주요경영사항)을 공시하였으며, 이에 따르면 2025년 06월 09일에 본건 화물기 매각 사업이 종결될 예정입니다.

[투자판단 관련 주요경영사항-2024.06.17]

1. 제목
아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업 매각 관련 우선협상대상자 선정 및 양해각서(MOU) 체결

2. 주요내용
가. 당사는 아시아나항공㈜이 발행하는 1조 5천억원 규모의 신주를 당사가 인수하는 내용의 신주인수거래(“본건 신주인수거래”) 관련하여 유럽집행위원회(“EC”) 및 일본 공정거래위원회의 기업결합승인 조건으로서, 아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업의 매각(“본건 화물매각거래”) 절차를 진행 중에 있습니다.나. 이에 당사는 에어인천㈜을 본건 화물매각거래의 우선협상대상자로 선정하고, 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 다음과 같은 내용의 양해각서(MOU)를 체결하였습니다.1) 매각 대상: 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업2) 우선협상권: 에어인천㈜에 대하여 2024년 7월 15일까지 우선 협상기간 부여(당사자들 상호 협의 하에 2024년 7월 31일까지로 연장 가능)

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2024-06-17

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 3. 이사회 결의일(결정일) 또는 사실확인일은 양해각서(MOU) 체결일입니다.

※ 관련공시
2024-02-14 타법인주식및출자증권취득결정

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2024.06.17, [투자판단 관련 주요경영사항)

[투자판단 관련 주요경영사항-2024.08.07]

1. 제목
아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업 매각 관련 사업 매각 기본합의서 체결

2. 주요내용
○ 당사는 아시아나항공㈜이 발행하는 1조 5천억원 규모의 신주를 당사가 인수하는 내용의 신주인수거래(“본건 신주인수거래”) 관련하여 유럽집행위원회 및 일본 공정거래위원회의 기업결합승인 조건으로서, 아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업의 매각(“본건 화물매각거래”) 절차를 진행 중에 있습니다.○ 이에 당사는 2024년 6월 17일 에어인천㈜을 본건 화물매각거래의 우선협상대상자로 선정하고, 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 양해각서(MOU)를 체결하였습니다.○ 당사와 에어인천㈜은 2024년 8월 7일 본건 화물매각거래의 구조, 일정, 조건 및 기타 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 다음과 같은 내용의 사업 매각 기본합의서를 체결하였습니다.1) 본건 화물매각거래는 아시아나항공㈜과 에어인천㈜ 사이에서 교부금 물적분할합병 방식으로 진행함2) 본건 신주인수거래 종결일로부터 6개월 내 본건 화물매각거래를 종결할 수 있도록 함3) 본건 화물매각거래의 거래대금은 4,700억원으로 함

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2024-08-07

- 사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-

※ 관련공시
2024-06-17 투자판단 관련 주요경영사항2024-02-14 타법인주식및출자증권취득결정

(출처)
㈜대한항공 공시 자료(2024.08.07, [투자판단 관련 주요경영사항])

회사분할합병 결정(종속회사의 주요경영사항)

종속회사인
아시아나항공 주식회사
의 주요경영사항 신고

1. 분할합병 방법
본건 분할합병은 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 아시아나항공 주식회사(분할회사)가 영위하는 사업 중 화물기를 이용해 국제화물을 운송하는 사업 및 그 부수사업(“분할합병 대상부문”)을 물적분할하여 에어인천 주식회사(분할승계회사)에 흡수합병하는 방식의 분할합병으로, 분할회사는 분할합병 대상부문을 제외한 나머지 사업으로 존속하며, 분할승계회사가 분할합병의 대가로 분할합병 교부금을 분할회사에 지급하는 교부금 물적분할합병 방식으로 합니다.

2. 분할합병 목적
본건 분할합병은 분할회사와 당사 사이의 신주인수거래에 대한 유럽 집행위원회와 일본 공정거래위원회의 기업결합승인의 조건으로서 위 신주인수거래의 종결에 따라 이루어지는 것입니다.분할회사는 본건 분할합병의 대가로 지급받는 교부금으로 재무구조를 더욱 개선하고 여객운송사업 등 본건 분할합병 이후 잔존하는 사업의 전문역량을 강화하여 경영효율성을 증대할 계획입니다.

3. 분할에 관한 사항

가. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용
(1) 자산의 이전(a) 본 계약의 조건에 따라, 거래종결일(이하 정의됨)에 분할회사는 이전대상 자산을 분할승계회사에게 포괄적으로 이전하고, 분할승계회사는 분할회사로부터 포괄적으로 승계한다.(b) 본 계약상 “이전대상 자산”은 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영을 위해 사용되거나 사용을 위해 보유하는 자산과 권리를 의미하며(명확히 하면, 다음 각 호의 자산, 권리, 계약, 문서, 서류, 인허가, IT 설비를 포함하나, 이에 한정되지 아니함), 대상사업 재무상태표 기준일 이후 거래종결일까지 통상적인 영업과정에서 발생한 증감, 변동을 포함한다(단, 본 계약 체결일 이전까지 분할회사의 주주총회 및 이사회 결의에 따른 증감, 변동으로서 전체적으로 보아 대상사업에 부정적인 영향을 미치지 아니하는 경우 본 조의 해석 목적상 통상적인 영업과정에서 발생한 증감, 변동으로 간주함). 명확히 하면, 본 계약 제3조 제1항에도 불구하고 이전제외 자산(이하 정의됨)에 포함되는 모든 자산과 권리는 분할회사가 그대로 보유하며, 본 계약에 따라 분할승계회사에게 매도, 이전 또는 양도할 의무가 있는 것으로 해석되지 아니한다.(i) 별지 3(1)(b)(i)-(a)에 기재된 본건 소유 항공기, 별지 3(1)(b)(i)-(b)에 기재된 본건 임차 부동산, 별지 3(1)(b)(i)-(c)에 기재된 본건 임차 항공기에 대한 모든 권리(ii) 별지 3(1)(b)(ii)에 기재된 것들을 포함하여, 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영에 관련된 분할회사가 당사자인 계약 중 거래종결일 현재 종료되지 않고 유효하게 존속하는 모든 계약(단, (a) 계약서상 계약기간이 경과하였다 하더라도 그 계약에서 정한 거래가 계속하여 이루어지고 있는 경우 유효하게 존속하는 것으로 보고, (b) 본 계약 체결일 이후 거래종결일까지 대상사업과 관련하여 통상적인 영업과정에서 새로 체결된 계약(명확히 하면, 대상사업과 관련된 BSA 및 GPA를 포함함)도 포함됨, 이하 총칭하여 “이전대상 계약”) 및 매출채권, 미수금, 미수수익, 선급금, 선급비용, 담보권, 보증금 반환청구권 등을 포함한 이전대상 계약상의 권리(단, (a) 해당 계약상 지급 또는 이행기한이 거래종결일 이전에 도래하는 채권, (b) 거래종결일 이전에 계약상대방의 해당 계약 위반, 불이행으로 인한 채권 및 (c) 해당 계약과 관련한 거래종결일 이전에 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 채권은 각 제외; 제(v)호의 권리와 총칭하여 “이전대상 채권”).(iii) 이하를 제외한 모든 본건 문서. (a) 관련 법령에 따라 분할승계회사로의 이전이 금지되는 서류(개인정보 이전 절차 등 관련 법령에 따른 일정한 절차를 거쳐 분할승계회사로의 이전이 허용되는 서류는 제외), (b) 제3자에 대한 분할회사의 계약상 의무에 따라 양도가 허용되지 않는 서류(이전대상 계약은 제외함), (c) 이전제외 자산, 부채와 관련된 서류(이전대상 자산, 부채와 공통 서류인 경우 이전제외 자산, 부채에 관한 부분에 한함), (d) 분할회사의 조직, 존재와 관련된 분할회사의 정관 등 조직 관련 서류, 의사록 기타 서류, (e) 본건 분할합병만을 위해 대상사업의 운영과 별도로 새로이 작성한 모든 기록, 서류, 계획 및 재무기록 및 (f) 분할회사 또는 분할회사 기업집단의 공통비 관련 자료(iv) 대상사업의 영위와 전속적으로 또는 주로 관련되는 인허가(별지 3(1)(b)(iv)에 기재된 이전대상 인허가를 포함하되 이에 한하지 아니함)(v) 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영, 이전대상 자산 또는 이전대상 부채와 관련되거나 그로부터 발생하는, 제3자에 대한 분할회사의 청구권 및 청구권을 발생시키는 기본권리(vi) 본건 동산에 대한 모든 권리(별지 3(1)(b)(vi)에 기재된 본건 동산을 포함하되 이에 한하지 아니함. 명확히 하면, 본건 동산 중 같은 종류가 복수로 존재하며 대상사업과 대상사업을 제외한 나머지 사업에 공통으로 사용되는 동산 중 별지 3(1)(b)(vi)에 이전할 수량 내지 비율이 정해져 있지 아니한 것은, 본 계약의 다른 조항에도 불구하고, 대상사업과 대상사업을 제외한 나머지 사업에 사용되는 비중을 구분하고 대상사업에 사용되는 비중만큼 해당 동산의 일부를 이전대상 자산으로 이전하기로 함)(vii) 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영을 위해 사용되거나 사용을 위해 보유하는, (a) 개인용 컴퓨터, (b) 소프트웨어, 프로그램 서류, 테이프, 매뉴얼, 양식, 지침서 및 관련 자료, 라이센스 및 계약(별지 3(1)(b)(vii)에 기재된 이전대상 IT 설비를 포함하되 이에 한하지 아니함)(viii) 대상사업의 영위와 전속적으로 또는 주로 관련되거나 전속적으로 또는 주로 사용되는 자산, 권리{슬롯(slots), 운수권(traffic rights), TSR 영공통과이용권 포함}(2) 이전제외 자산(a) 분할회사는 이전대상 자산 이외에 분할회사가 보유 혹은 사용하는 모든 자산(“이전제외 자산”)에 대한 권리를 그대로 보유하며, 본 계약의 어느 부분도 이전제외 자산을 분할승계회사에게 매도, 이전 또는 양도할 의무가 있는 것으로 해석되지 아니한다. 본 계약상 이전제외 자산이라 함은 다음 자산과 권리를 포함하되, 이에 한정되지 아니한다.(i) 모든 현금자산(ii) 이전제외 계약(iii) 분할회사가 대상사업의 운영을 위해 보유하고 있는 인허가 중 관련 법령에 따라 양도 및/또는 이전이 허용되지 않는 인허가 및 분할회사가 보유하고 있는 항공운송사업법상 항공운송사업면허와 AOC를 포함하여 대상회사의 여객운송사업 및/또는 여객기 화물 운송사업의 영위를 위하여 사용되는 인허가(별지 3(2)(a)(iii)에 기재된 것을 포함하되 이에 한정되지 아니하며 이하 “이전제외 인허가”)(iv) 분할회사 상표 및 이를 포함하고 있는 인터넷 도메인 이름과 URL (Uniform Resource Locator)(v) 분할회사가 보유하고 있는 일체의 주식, 지분 또는 출자금(주식, 지분 또는 출자금을 취득하기 위해 지급한 선급금 포함)(vi) 분할회사의 여객운송사업 및/또는 여객기 화물 운송사업의 영위와 전속적으로 또는 주로 관련되거나 전속적으로 또는 주로 사용되는 자산, 권리{슬롯(slots), 운수권(traffic rights), TSR 영공통과이용권 포함}(vii) 분할회사의 여객운송사업 및/또는 여객기 화물 운송사업의 영위와 전속적으로 또는 주로 관련되거나 전속적으로 또는 주로 사용되는 계약, 관련 매출채권, 담보권, 보증금 반환청구권 등을 포함한 이전제외 계약상 일체의 권리(viii) 거래종결일 및 그 이전에 종료되는 과세기간(또는 그 일부분)과 관련된 조세 환급금, 감경분, 취소분 및 조세와 관련하여 환급, 감경 또는 기타 보상을 받을 일체의 권리(이연법인세 자산 및 이자에 대한 청구권 포함. 단, 세무 관련 법령이 허용하는 세무 조정항목의 승계에 따른 이연법인세 자산은 제외함.)(ix) 항공보험 및 자동차보험 등 분할회사가 대상사업을 위해 가입한 모든 보험과 관련된 보험증권 및 보험금수급청구권과 관련 선급비용 (x) 본 계약(제13조 제13항에 따라 거래종결일 전에 체결될 임시 서비스 계약 포함)에서 명시적으로 분할승계회사에게 제공될 것을 예정하고 있는 것을 제외하고, 분할회사의 타 사업부 또는 계열회사로부터 용역을 제공받을 권리(xi) 거래종결일 이전에 발생한 부가가치세 과세대상 거래 관련 부가가치세 채권(xii) 이전대상 IT 설비 및 본건 동산에 포함된 것을 제외한 대상사업 관련 IT 설비(별지 3(2)(a)(xii)에 기재된 것을 포함하되 이에 한하지 아니하며 이하 “이전제외 IT 설비”)(xiii) 거래종결일 이전에 국내외에서 분할회사가 보유하고 있는 상표, 특허, 실용신안, 디자인, 저작권 등의 지식재산권(별지 3(2)(a)(xiii)에 기재된 것을 포함하되 이에 한하지 아니함)(xiv) 거래종결 전 이전대상 계약의 위반이나 불이행을 원인으로 하거나, 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 채권(xv) 본건 소유 항공기, 본건 임차 부동산 및 본건 임차 항공기를 제외하고 분할회사가 소유하거나 임차하고 있는 부동산 및 항공기에 대한 모든 권리(3) 부채의 인수(a) 본 계약의 조건에 따라 거래종결일에 분할회사는 이전대상 부채를 분할승계회사에게 포괄적으로 이전하고, 분할승계회사는 분할회사로부터 포괄적으로 승계한다. 본 계약상 “이전대상 부채”는 전속적으로 또는 주로 대상사업의 운영과 관련하여 발생한 부채를 의미하며(다음 각 호의 부채로서 별지 3(3)(a)에 기재된 것을 포함하나 이에 한정되지 아니함), 대상사업 재무상태표 기준일 이후 거래종결일까지 통상적인 영업과정에서 발생한 증감, 변동을 포함한다(단, 본 계약 체결일 이전까지 분할회사의 주주총회 및 이사회 결의에 따른 증감, 변동으로서 전체적으로 보아 대상사업에 부정적인 영향을 미치지 아니하는 경우 본 조의 해석 목적상 통상적인 영업과정에서 발생한 증감, 변동으로 간주함). 명확히 하면, 본 계약 제3조 제3항에도 불구하고 이전제외 부채(이하 정의됨)에 포함되는 모든 부채는 분할회사가 그대로 보유하고, 분할승계회사가 인수하거나 그에 대한 책임을 지지 아니한다.(i) 분할승계회사에게 이전되는 이전대상 계약으로부터 발생하는 일체의 부채(단, (a) 해당 계약상 지급 또는 이행기한이 거래종결일 이전에 도래하는 부채, (b) 거래종결일 이전에 분할회사의 해당 계약 위반, 불이행으로 인한 부채 및 (c) 해당 계약과 관련한 거래종결일 이전에 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 부채는 각 제외)(ii) 대상사업과 관련하여 발생한 상거래 채권자에 대한 일체의 부채(단, (a) 해당 부채의 지급 또는 이행기한이 거래종결일 이전에 도래하는 부채 및 (b) 해당 부채와 관련한 거래종결일 이전에 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 부채는 각 제외)(iii) (a) 대상사업과 관련하여 공급되거나 제공된 일체의 용역과 관련하여 또는 (b) 이전대상 자산이나 대상사업의 보유나 운영과 관련하여 발생하는 일체의 청구, 분쟁, 조사, 검사 및 기타 이와 유사한 절차로부터 발생하는 일체의 부채(단, (a) 해당 부채의 지급 또는 이행기한이 거래종결일 이전에 도래하는 부채, (b) 해당 용역, 이전대상 자산이나 대상사업의 보유나 운영과 관련하여 거래종결일 전 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 부채는 각 제외)(중략)(4) 이전제외 부채.(a) 분할회사는 이전대상 부채 이외에 분할회사가 부담하는 모든 부채(“이전제외 부채”)에 대한 의무를 그대로 부담하며, 본 계약의 어느 부분도 이전제외 부채를 분할승계회사가 인수하거나 그에 대한 책임을 지는 것으로 해석되지 아니한다. 본 계약상 이전제외 부채라 함은 다음 부채를 포함하되, 이에 한정되지 아니한다.(i) 이전제외 자산(이전제외 계약 포함)으로부터 발생하는 일체의 부채 및 대상사업 이외의 사업과 관련하여 발생하는 일체의 부채(ii) 거래종결일 이전의 기간과 관련된 분할회사의 조세 관련 부채(iii) 거래종결일 이전의 기간과 관련된 국민연금, 고용보험, 건강보험, 산업재해보상보험 및 근로소득세 예수금(iv) 거래종결일까지 이전대상 근로자에게 지급되어야 하거나, 거래종결일 이전의 사유 또는 사정으로 인한 임금, 각종 수당, 상여금, 보상금, 미사용 연차 수당, 초과근무수당, 휴일근무수당 등(“임금 등”) 근로관계에 기해 발생하는 일체의 부채 중 퇴직급여 부채를 제외한 부채(명확히 하면, 거래종결일 이전의 사유 또는 사정인지 여부는 이전대상 근로자와의 고용관계로 인한 효익이 회사에 귀속되는 시점을 기준으로 하며, 거래종결일 이전까지 기간에 관한 것은 이전제외 부채로, 거래종결 직후의 기간 관한 것은 이전대상 부채로 본다)(v) 이전대상 근로자를 제외한 근로자의 고용 또는 고용관계 해소와 관련하여 발생하는 일체의 부채(vi) 장단기 차입금을 포함한 분할회사의 금융계약 관련 부채(금융리스 포함)(vii) 거래종결 전 이전대상 계약의 위반이나 불이행을 원인으로 하거나, 통상적인 영업과정 이외의 사유 또는 사정으로 인한 부채(viii) 거래종결 전 법령 위반을 원인으로 발생하는 부채(중략)(x) 대상사업 재무상태표에 반영되거나 충당금이 설정된 부채(분할회사의 통상적인 영업과정에서 증감, 변동하는 것을 포함함)를 제외하고는, 대상사업과 관련하여 부외부채 및 우발채무(xi) 제18조 제1항에 따라 분할회사가 부담하는 수수료, 경비 또는 비용에 대한 부채

나. 분할 후 존속회사
회사명
아시아나항공 주식회사

분할후 재무내용(백만원)
자산총계
11,073,540
부채총계
10,989,709

자본총계
83,831
자본금
372,058

2024-09-30
현재기준

존속사업부문 최근 사업연도 매출액(백만원)
4,278,859

주요사업
분할합병 대상부문을 제외한 사업

다. 분할설립회사
회사명
-

설립시 재무내용(백만원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(백만원)
-

주요사업
-

라. 감자에 관한 사항
감자비율(%)
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

신주권교부예정일
-

4. 합병에 관한 사항

가. 합병상대회사
회사명
에어인천 주식회사

주요사업
항공 운송업

회사와의 관계
-

최근 사업연도 재무내용(백만원)
자산총계
29,088
자본금
17,910

부채총계
18,523
매출액
70,741

자본총계
10,565
당기순이익
-15,631

나. 분할합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

다. 합병신설회사
회사명
-

자본금(원)
-

주요사업
-

5. 분할합병비율
-

6. 분할합병기일
2025-06-09

7. 채권자 이의제출기간
시작일
2025-02-26

종료일
2025-03-25

8. 주식매수청구권에 관한 사항
상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 의거하여 주주확정 기준일(2025년 01월 31일) 현재 아시아나항공 주식회사의 주주명부에 등재된 주주들 중 본건 분할합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 서면으로 해당 법인에 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 회사에 대하여 주주총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다.다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 본건 분할합병에 대한 이사아나항공 주식회사의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 이를 계속 보유한 주식에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 분할합병의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 분할합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 아시아나항공 주식회사는 본건 분할합병에 따른 주식매수청구권을 행사한 주주에게 주식매수청구기간 종료 후 1개월 내에 매수가액을 지급할 예정입니다.- 매수 예정가격 : 10,355원주식매수청구권의 행사절차, 주식매수대금의 지급시기 및 방법, 주식매수청구권 제한 관련 내용 등에 대하여는 아시아나항공 주식회사의 본건 분할합병에 관한 주요사항보고서 공시를 참조 부탁드립니다.

9. 주주총회 예정일
2025-02-25

10. 이사회결의일(결정일)
2025-01-16

- 사외이사참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

11. 향후 회사구조개편에 관한 계획

아시아나항공 주식회사는 주요사항보고서 제출일 현재 회사 구조개편과 관련하여 구체적으로 결정한 사항이 없으며, 향후 구체적인 사항에 대한 결의가 있는 경우 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

12. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

(1) 상기 '3. 분할에 관한 사항'의 '나. 분할 후 존속회사 - 분할후 재무내용'은 본건 분할합병의 종결에 따라 분할회사가 지급받게 될 분할합병 교부금을 반영하지 아니한 수치로서, 본건 분할합병의 종결 이후 실제 기업회계기준에 따라 작성하여 공시될 분할회사의 대차대조표(재무상태표)의 내용과 차이가 있을 수 있습니다. 아울러 해당 부분은 2024년 9월 30일 기준으로 작성되었으므로 2024년 12월 11일 거래종결된 분할회사와 당사 사이의 신주인수거래에 따른 효과 및 영향이 반영되지 않았습니다.(2) 상기 '3. 분할에 관한 사항'의 '다. 분할설립 회사' 에 대한 사항은 대상사업의 분할과 동시에 교부금 합병이 진행되는 사유로 기재하지 않았으며, 분할 대상사업의 재무에 대한 사항은 아시아나항공 주식회사의 본건 분할합병에 관한 주요사항보고서에 공시된 계획서(계약서)의 첨부2. 의 대상사업의 재무에 대한 사항을 참고하시기 바랍니다.(3) 상기'6. 분할합병기일', '7. 채권자 이의제출기간', '8. 주식매수청구권에 관한 사항', '9. 주주총회 예정일','10. 이사회결의일(결정일)'은 분할회사인 아시아나항공 주식회사의 주요사항보고서(회사분할합병결정) 제출일 현재 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 및 승인과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.(4) 상법 제530조의3 제2항 및 제434조에 따라 분할합병 승인을 위한 주주총회에서의 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서 본건 분할합병의 승인을 위한 주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 본건 분할합병이 무산될 수 있습니다.(5) 상기 '8. 주식매수청구권에 관한 사항' 중 매수예정가격의 산정방법은 아시아나항공 주식회사의 본건 분할합병에 관한 주요사항보고서 공시를 참조 부탁드립니다.(6) 본건 분할합병 계약서에는 아래와 같이 분할합병 계약의 해제 사유가 규정되어 있으며, 이와 같은 사유가 발생하는 경우 분할합병 계약이 해제됨으로써 본건 분할합병이 성사되지 아니할 수 있습니다.※ 분할합병 계약서제15조 (해제)(1) 계약의 해제. 제15조 제3항이 적용되는 것을 전제로, 본 계약의 일방 당사자는 거래종결 전에 다음 각호에 정해진 해제사유가 발생한 경우에 한하여 상대방 당사자에 대한 서면통지에 의하여 본 계약을 즉시 해제할 수 있다. 다만, 다음 각호의 해제사유 발생에 책임 있는 당사자는 본 조에 의하여 본 계약을 해제할 수 없다. 본 계약상 어떠한 조항에도 불구하고, 각 당사자는 본 제15조에 정해진 해제사유가 발생한 경우에 한하여 해제할 수 있으며, 거래종결 후에는 어떠한 사유로도 본 계약을 해제할 수 없다.(a) 당사자들의 서면 합의가 있는 경우. 단, EC 및 JFTC의 사전 서면 동의를 받아야 함(b) 본 계약상 확약 및 의무사항을 중대하게 위반하고 상대방 당사자가 시정 요구를 한 날로부터 30일 내에 치유하지 못한 경우. 단, 해제 전 Monitoring Trustee에 사전 서면 통지하고 EC 및 JFTC의 사전 서면 동의를 받아야 함(c) 대한민국 공정거래위원회 및 해외 경쟁당국의 사전 기업결합신고에 대한 신고의 수리 또는 승인 내지 항공사업법 제21조에 따른 항공운송사업 양도·양수에 대한 국토교통부장관의 인가가 확정적으로 거부된 경우 또는 본건 분할합병에 중대한 영향을 미치는 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우(d) 본건 신주인수거래 종결일로부터 6개월(“Long Stop Date”) 이내에 본건 분할합병의 거래종결이 되지 못한 경우. 단, 당사자들이 최선의 노력을 다하였음에도 불구하고 위 기한 내에 필요적 정부승인 또는 필수 인허가를 취득하지 못한 경우 Long Stop Date는 EC 및 JFTC의 승인을 받아 연장할 수 있다(“연장된 Long Stop Date”).(2) 해제의 결과. 본 조 제1항에 따라 본 계약이 해제되는 경우, 각 당사자는 본 계약의 체결 전후를 불문하고 본건 거래와 관련하여 상대방으로부터 제공받은 모든 서류 및 자료를 상대방에게 반환하거나, 또는 이를 폐기하고 폐기된 사실을 상대방에게 서면으로 확인하여야 한다.(3) 해제의 효력. 본 계약이 본 조 제1항에 따라 해제되어 거래종결이 되지 않는 경우, 본 계약은 효력을 상실한다. 단, 해제 이전에 본 계약상 진술 및 보장, 합의, 확약사항 또는 기타 의무사항을 위반하여 상대방 당사자에게 손해를 끼친 경우 그 손해배상 의무는 면하지 못하며, 제15조, 제16조 및 제17조 기타 본 계약의 해제 후에도 적용될 것이 예정되어 있는 조건과 규정(관련 용어에 대한 제1조의 정의조항 포함)은 계속 유효하게 존속한다.(7) 아시아나항공 주식회사는 에어인천 주식회사에 본건 분할합병 계약서에서 정한 바에 따라 특별손실보상액 및/또는 추가손실보상액을 지급할 수 있으며, 특별손실보상액과 추가손실보상액의 합계액은 교부금의 30%를 한도로 합니다. 에어인천 주식회사는 거래종결일에 교부금에서 특별손실보상액 잠정치에 상응하는 금액을 공제한 금원을 지급하며, 거래종결 이후 분할합병계약에서 정한 절차에 따라 특별손실보상액 및/또는 추가손실보상액을 확정하여 정산합니다.- 특별손실보상: 분할합병기일이 속한 월의 직전 월부터 그 직전 월을 포함하여 역산한 12개월 동안(“특별손실보상 대상기간”)의 대상사업 매출액 총계가 분할합병 계약서에서 정한 월별 전망치에 따른 해당 기간의 매출액 총계의 일정 수준에 미달한 경우, 분할회사는 분할승계회사에게 특별손실보상액을 지급함- 추가손실보상: 거래종결일 현재 중대한 부정적 영향이 발생하여 분할합병 대상부문의 사업가치 감소가 객관적으로 확인되는 경우, 분할회사는 분할승계회사에게 추가손실보상 사유로 인한 손해액을 추가손실보상액으로 지급함(8) 분할합병 대상부문의 매각과 관련하여 당사와 에어인천 주식회사 사이에 체결된 사업 매각 기본합의서에 따라 본건 분할합병 계약서에 대하여 유럽 집행위원회와 일본 공정거래위원회로부터 승인을 받아야 하며, 유럽 집행위원회와 일본 공정거래위원회의 요청에 따라 계약서의 내용 일부가 변경될 수 있습니다.(9) 하기 [종속회사에 관한 사항]의 '종속회사의 자산총액' 및 '지배회사의 연결 자산총액'은 2023년 12월 31일 기준으로 작성하였으며, 따라서 '지배회사의 연결 자산총액'에는 2024년 12월 11일 거래종결된 당사와 아시아나항공 주식회사 사이의 신주인수거래에 따라 당사의 주요종속회사로 편입된 아시아나항공 주식회사의 재무사항은 반영되어 있지 않습니다.

※ 관련공시
-

※ 관련 공시법규
자본시장법

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아시아나항공 주식회사
영문
ASIANA AIRLINES, INC.

- 대표자
송보영

- 주요사업
항공 여객 운송업

- 주요종속회사 여부
해당

종속회사의 자산총액(원)
13,016,745,781,139

지배회사의 연결 자산총액(원)
30,391,776,029,656

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
42.83

(출처) (주)대한항공 공시 자료(2025.01.16 회사분할합병결정(종속회사의주요경영사항))

이처럼 투자자께서는
㈜대한항공의 아시아나항공 인수 후, 양사의 통합 시너지 창출을 위한 계획 및 진행과정에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 확정안에 따라 향후 기대되는 시너지 창출 효과, 비용절감 효과 및 통합에 따른 추가 비용 지출 등에 대해 유의하시기 바랍니다.

[아시아나항공의 신용등급 관련 위험]

거-5-3.
2022년 아시아나항공은 한국신용평가로부터 BBB-(Negative), NICE신용평가로부터 BBB-(Stable) 신용등급 평정
을 받은 바 있습니다.
2022년 3월 30일 한국신용평가는 가변적인 국제 여객부문 이익창출력 회복 지연, 비우호적인 외부 변수, 적자 누적으로 인한 열위한 재무안정성 등을 감안하여 신용등급 BBB-(부정적) 평정을 유지
하였습니다. NICE신용평가는 2021년 4월 1일 기업결합승인 등 인수 관련 불확실성이 존재하는 가운데, 코로나19 지속으로 인해 부진한 영업실적 및 재무안정성이 지속될 가능성 등을 고려하여 아시아나항공 신용등급을 BBB-(부정적)으로 평정하였습니다. 그러나,
2022년 3월 30일 국내 공정위의 조건부 기업결합승인으로, 기업결합과정에서 가장 큰 불확실성이 해소되었으며, 정부의 정책적 지원 등 고려 시 중단기적으로 현 수준의 사업 및 재무안정성을 유지할 전망인 점 등을 감안하여 BBB-(안정적)으로 등급 전망을 상향 조정
하였습니다. 2023년부터 회사채 만기도래 등으로 아시아나항공 정기평정을 진행하지 않아 증권신고서 제출일 현재 유효등급이 없으나,
인수/합병 이후 통합법인의 영업 시너지 및 운영 효율성 제고 성과 미흡 등으로 아시아나항공의 재무안정성이 저하될 경우, 향후 신용등급 수령 시 아시아나항공의 신용등급 및 전망이 2022년 신용등급 대비 하향될 위험이 존재
합니다. 신용등급이 하락할 경우 금융 비용 상승, 추가 자금 조달 여력 감소 등 아시아나항공의 재무 안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는 ㈜대한항공의 재무안정성에도 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한국신용평가 및 NICE신용평가는
㈜대한항공의 아시아나항공 인수 발표 이후, 아시아나항공의 신용등급에 대해서 급격한 유동성저하 위험이 완화되었음을 근거로, 단기적인 감시체제인 ‘부정적 검토대상’ 및 ‘하향검토’를 해제하고 중기적 관점인 ‘부정적’으로 조정하였습니다. 이후 한국신용평가는 2021년 4월 1일 정부 차원의 지속적 정책 지원 의지 확인에 따른 유동성 저하 위험 완화, 2021년 중 인수 완료 시 대규모 자본 확충을 통한 재무안정성 개선 가능성 존재, COVID-19에 따른 저조한 영업 실적 지속 등을 근거로 기존의 신용등급인 BBB-(부정적)을 유지하였습니다. 또한 한국신용평가는 2022년 03월 30일 가변적인 국제 여객부문 이익창출력 회복 지연, 비우호적인 외부 변수, 적자 누적으로 인한 열위한 재무안정성 등을 감안하여 신용등급 BBB-(부정적) 평정을 유지하였습니다.NICE신용평가는 2021년 4월 1일 기업결합승인 등 인수 관련 불확실성이 존재하는 가운데, 코로나19 지속으로 인해 부진한 영업실적 및 재무안정성이 지속될 가능성 등을 고려하여 아시아나항공 신용등급을 BBB-(부정적)으로 평정하였습니다. 그러나, 2022년 3월 30일 국내 공정위의 조건부 기업결합승인으로, 기업결합과정에서 가장 큰 불확실성이 해소되었으며, 정부의 정책적 지원 등 고려 시 중단기적으로 현 수준의 사업 및 재무안정성을 유지할 전망인 점 등을 감안하여 BBB-(안정적)으로 등급 전망을 상향 조정하였습니다.

아시아나항공의 회사채 및 기업어음 신용등급 변동내역은 다음과 같습니다.

[아시아나항공의 신용등급 변동내역]

평가일
평가대상 유가증권등
신용등급
평가회사 (신용평가등급범위)
평가구분

'21년 4월
제 100회 회사채
BBB- (Negative)
한국신용평가/NICE신용평가
본평가

'21년 4월
회사채
BBB- (Negative)
한국신용평가
정기평가

'22년 3월
제 102회 회사채
BBB- (Negative)
한국신용평가
본평가

'22년 3월
회사채
BBB- (Negative)
한국신용평가
정기평가

'22년 3월
제 102회 회사채
BBB- (Stable)
NICE신용평가
본평가

'22년 3월
회사채
BBB- (Stable)
NICE신용평가
정기평가

(출처) 아시아나항공 2024년 사업보고서

※ 국내 신용등급 체계 및 등급정의

등급
등급정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

주1) 상기 등급 중 AA부터 B 등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄주2) Outlook(등급전망) 제도 : 중기적인 관점에서 신용등급의 방향성에 대한 의견, 긍정적(Positive), 안정적(Stable), 부정적(Negative)으로 구성주3) Watch List 등록(지정) : 3개월내 등급변동성이 매우높아 지속적 모니터링 대상지정, 상향검토, 하향검토, 미확정검토로 구성

(출처) 아시아나항공 2024년 사업보고서

2023년부터 회사채 만기도래 등으로 아시아나항공 정기평정을 진행하지 않아 증권신고서 제출일 현재 유효등급이 없으나, 영업환경이 악화되거나 인수/합병 이후 통합법인의 영업 시너지 및 운영 효율성 제고 성과 미흡 등으로 아시아나항공의 재무안정성이 저하될 경우,

향후 신용등급 수령 시 아시아나항공의 신용등급 및 전망이 2022년 신용등급 대비 하향될 위험이 존재합니다. 아시아나항공의 신용등급이 하락할 경우 추가적인 금융비용 상승, 추가 자금 조달 여력 등이 감소하는 등 아시아나항공의 재무 안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는
㈜대한항공의 재무안정성에도 영향을 미칠 수 있는점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[아시아나항공 인수에 따른 공정거래법 상 지주회사 행위제한요건 관련 위험]

거-5-4.

공정거래법상아시아나항공은 지주회사인 당사의 손자회사로, 아시아나항공의 자회사는 지주회사인 당사의 증손회사로 편입되었습니다.
공정거래법상 지주회사 자회사의 행위제한 요건에 따라 자회사가 손자회사 지분 보유 시에는 상장사 30% 이상, 비상장사 50% 이상 보유 조건을 충족하여야 하고, 손자회사가 증손회사 지분 보유 시에는 지분 100%를 보유
하여야 합니다. ㈜대한항공는 아시아나항공을 인수한 시점에서 2년 내로 지주회사 행위제한 해소를 위한 조치를 하여야 하므로,
아시아나항공 인수 후 아시아나항공이 보유한 자회사 등에 대하여 지분 매각 또는 지분 보유 구조 변경 등의 조치가 예상됩니다.
지주회사 행위제한 해소기간은 인수 시점으로부터 2년이나, 공정거래위원회의 판단에 따라 2년 연장이 가능하며,
기한 내 행위제한 요건을 충족시키지 못할 경우 관계 당국의 판단에 따라 공정거래법 제37조 1항에 의한 시정조치(당해 행위의 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도 등) 및 공정거래법 제38조 3항에 따른 과징금이 부과될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

㈜대한항공은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 기업집단 한진에 속해 있습니다.
2024년 기준, 기업집단 한진에 속해 있는 회사(국내 기준)는 42개사이며, 상장 8개사, 비상장 34개사로 구성되어 있습니다. 그 소속 회사 현황은 다음과 같습니다.

[기업집단 한진 소속 국내회사]

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
8
㈜한진칼
1101115197193

㈜대한항공
1101110108484

㈜한진
1101110003668

㈜진에어
1201110454976

한국공항㈜
1101110003692

아시아나항공㈜
1101110562804

에어부산㈜
1801110605121

아시아나아이디티㈜
1101110801848

비상장
34
㈜싸이버스카이
1101111993397

㈜에어코리아
1101113896325

㈜칼호텔네트워크
1101112240169

㈜한국글로발로지스틱스시스템
1101111814105

㈜한진관광
1101115059533

㈜항공종합서비스
1101112204024

부산글로벌물류센터㈜
1801110669143

아이에이티㈜
1201110553067

정석기업㈜
1101110026397

토파스여행정보㈜
1101111674864

한진평택컨테이너터미널㈜
1313110054589

포항항7부두운영㈜
1717110036797

한진정보통신㈜
1101110657259

한진부산컨테이너터미널㈜
1941110012875

한진울산신항운영㈜
2301110175389

서울복합물류자산관리㈜
1101114659970

서울복합물류프로젝트금융투자㈜
1101114660232

㈜왕산레저개발
1201110587462

㈜한국티비티
1201110505878

한진인천컨테이너터미널㈜
1201110730821

인천글로벌물류센터㈜
1201111137513

케이에비에이션㈜
1101118140173

㈜휴데이터스
1101118175815

㈜오리엔트스타한진로직스센터
1801110787698

태일통상㈜
1101110426018

태일캐터링㈜
1154110016083

청원냉장㈜
2844110051464

세계혼재항공화물㈜
1101110198013

더블유에이씨항공서비스㈜
1201110493958

에어서울㈜
1201110755499

아시아나세이버㈜
1101113010925

아시아나에어포트㈜
1101110562713

아시아나티앤아이㈜
1345110312683

케이브이아이㈜
1345110384393

(출처) 당사 2024년 사업보고서

2024년 12월 12일 ㈜대한항공은 아시아나항공 지분 63.9% 취득을 완료하였으며, 공정거래법상 아시아나항공은 지주회사인 당사의 손자회사로, 아시아나항공의 자회사는 지주회사인 당사의 증손회사로 편입되었습니다. 공정거래법상 지주회사 자회사의 행위제한 요건에 따라 자회사가 손자회사 지분 보유 시에는 상장사 30% 이상, 비상장사 50% 이상 보유 조건을 충족하여야 하고, 손자회사는 증손회사 지분 보유 시에는 지분 100%를 보유하여야 합니다.

따라서
㈜대한항공은 아시아나항공을 인수한 시점에서 2년 내로 지주회사 행위제한 해소를위한 조치를 하여야 하며, 아시아나항공 인수 후 아시아나항공이 보유한 자회사 등에 대하여 지분 매각 또는 지분 보유 구조 변경 등의 조치가 예상됩니다. 지주회사 행위제한 해소기간은 인수 시점으로부터 2년이나, 공정거래위원회의 판단에 따라 2년 연장이 가능하며, 기한 내 행위제한 요건을 충족시키지 못할 경우 관계 당국의 판단에 따라 공정거래법 제37조 1항에 의한 시정조치(당해 행위의 중지, 주식의 전부 또는 일부의 처분, 임원의 사임, 영업의 양도 등) 및 공정거래법 제38조 3항에 따른 과징금이 부과될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[자산유동화증권 발행 관련 위험]

거-6.

㈜대한항공은 여객 및 항공화물 매출채권 등을 기초자산으로 공모 및 사모 자산유동화증권을 발행하여 자금을 조달하고 있으며, 2024년 말 연결 기준 자산유동화증권 차입금은 약 3,668억원입니다.
COVID-19 사태로 인하여 ㈜대한항공 여객매출채권을 기초자산으로 한 자산유동화증권의 신탁원본의 회수 실적이 감소하였으나, ㈜대한항공은 현금 반환 근거조항을 규정한 변경 약정 체결 및 추가 자산을 신탁하여 유동화계획이 최종만기까지 원활하게 진행될 수 있도록 조치한 바 있습니다. 증권신고서 작성일 현재 국제여객 수요는 COVID-19 엔데믹으로 완연한 회복세를 보이고 있어 향후 기초자산의 현금흐름이 정상적으로 발생하고 회수 실적 또한 일정 수준 이상의 초과담보 수준을 연속 충족하고 있는 추세이나,
여객 수요가 예상과 달리 저조하거나 국제화물공급 감소 및 업체간 경쟁으로 인해 화물 부문 실적이 저하될 시 ABS 원리금 상환이 원활히 되지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이러한 위험요소에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자산유동화증권(Asset-Backed Securities)은 기업이 보유한 자산(기초자산)을 담보로 발행하는 증권으로, 기초자산으로부터 발생하는 현금흐름이 자산유동화증권의 상환재원에 우선적으로 사용됩니다. 따라서 일반적으로 자산유동화증권의 경우 일반 무보증사채에 비해 높은 신용등급을 받을 수 있으며, 조달비용을 절감하고 발행물량을 소화하기가 수월한 편입니다.
㈜대한항공은 여객 및 항공화물 매출채권 등을 기초자산으로 공모 및 사모 자산유동화증권을 발행하여 자금을 조달하고 있습니다. 2024년말 연결 기준 자산유동화증권 차입금은 약 3,668억원이며 자산유동화차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

종 류
만기일
이자율
2024년말
2023년말
비 고

자산유동화증권(ABS24)
2024-09-23
-
-
105,000
칼제이십사차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS25)
2025-03-30
4.54%
40,000
240,000
칼제이십오차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS26)
2025-05-29
5.95%
19,988
52,285
칼제이십육차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS27)
2025-06-05
4.25%
26,105
76,323
칼제이십칠차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS28)
2025-06-12
5.08%
36,959
97,256
칼제이십팔차유동화전문유한회사

자산유동화증권
2028-03-28
3.78%
243,750
-
색동이제이십육차유동화전문유한회사

합 계
366,802
570,864

ABS할인발행차금
-6269
-1,505

차감 잔액
360,533
569,359

유동성 대체
-204,302
-455,576

ABS할인발행차금(1년이내)
2208
1,335

ABS 잔액
158,439
115,118

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서주)
㈜대한항공은 2024년말 기준 자산유동화차입금과 관련하여 상환보증 목적으로 7,703백만원, USD 21,902천, HKD 90,411천, JPY 2,403,872천을 단기금융상품으로 분류하고 있습니다.

한편, 위의 자산유동화차입금은 향후 항공권을 판매시 보유하게 되는 장래의 매출채권에 대한 권리 등을 금융기관에 신탁하는 방식으로 상환하는 차입금으로 그 대상채권과 기간은 다음과 같습니다.

종 류
대상채권
신탁기간

자산유동화증권(ABS24)
국내 여객카드매출채권 (현대/롯데/농협은행 카드)
2019.09.11 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 2024.09.23(ii) 유동화사채의 원리금이 모두 상환되는 날

자산유동화증권(ABS25)
국내 여객카드매출채권 (BC카드)
2020.03.19 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 2025.03.27(ii) 유동화사채의 원리금이 모두 상환되는 날

자산유동화증권(ABS26)
홍콩지역 화물매출채권 (CASS 정산분)
2020.05.28 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 대한항공 케이만신탁증서 3의 체결일로부터 150년이 되는 날의 직전일(ii) 유동화사채에 따라 지급되어야 하는 모든 금액 및 유동화사채발행인 채무가 전액 지급된 일자

자산유동화증권(ABS27)
일본지역 화물매출채권 (CASS 정산분)

2020.06.04 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 신탁계약의 체결일로부터 7년이 되는 날의 직전일

(ii) 유동화사채에 따라 지급되어야 하는 모든 금액 및 유동화사채발행인 채무가 전액 지급된 일자

(iii) 일본수탁자가 양도인수익자 및 수탁관리자와 합의하는 다른 날

자산유동화증권(ABS28)
미주지역 화물매출채권 (CASS 정산분)

2020.06.11 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지(i) 신탁계약 체결일로부터 150년째 되는 날

(ii) 신탁사채선순위채무 및 유동화사채 발행인채무에 따라 지급되어야 하는 모든 금액이 취소불능으로 전액 지급된 일자

자산유동화증권

국내 여객카드매출채권(KB국민/현대/롯데/농협은행 카드)
마일리지 정산채권 (삼성/BC 카드)

2024.03.20 ~ 아래 조건 중 먼저 도래하는 날까지
(i) 2028년 03월 28일
(ii) 신탁계약에 따라 제1종 수익권에 대한 모든 지급이 완료된 날

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

㈜대한항공의 자산유동화증권은 발생할 수 있는 예상 위험에 대해 자산보유자의 조기 지급사유를 명시하고 있으며, 조기 지급 사유가 발생할 경우 수탁자는 제1종 수익권 권면액이 모두 상환되기 이전까지 제2종 수익권에 대한 지급을 할 수 없습니다.

[㈜대한항공 자산유동화증권 조기지급사유]

※ 조기지급사유

가. 위탁자에 대하여, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」상의 회생절차 또는 파산절차가 개시되는 경우 또는 「기업구조조정 촉진법」상의 기업구조조정절차가 개시되거나(부실징후기업으로 인정된 경우 포함) 기타 이와 유사한 사적 구조조정절차가 개시되는 경우나. 위탁자가 발행한 어느 어음 또는 수표가 제1차 부도처리 되거나 기타 위탁자에 대하여 어음교환업무규약에 정해진 부도사유가 발생하는 경우다. 위탁자에 대하여 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우라. 이 특약상 위탁자의 확인 및 보장사항이 허위임이 밝혀지는 경우마. 위탁자가 신탁계약에 따른 의무를 준수하지 아니하고 수탁자로부터 이를 시정할 것을 통지 받은 후 1개월 이내에 이를 시정하지 않은 경우바. 이 특약에서 정한 신탁의 해지사유에 의하지 아니하고 신탁계약이 무효, 취소 또는 해지되는 경우사. 위탁자가 신탁계약에 따라 수탁자에게 지급하여야 할 금원을 그 지급기일로부터 10영업일이 경과할 때까지 지급하지 아니하는 경우아. 유동화사채의 기한이익 상실사유가 발생한 경우자. 위탁자가 신탁계약에 따라 수탁자에게 지급하여야 할 금원을 그 지급기일로부터 5영업일이 경과할 때까지 지급하지 아니하고, 이로 인하여 제1종 수익자의 수익금 지급이 정상적으로 이루어지기 어렵다고 제1종 수익자가 판단하여 수탁자에게 조기지급을 요청하고 수탁자가 이에 대하여 동의하는 경우차. 첫 번째 계산기간을 제외하고, 연속된 3회의 계산기간 동안 계산기간별 회수액이 해당 계산기간의 신탁조기지급기준금액에 미달하는 경우카. 위탁자가 수탁자로부터 이 특약 제10조에 따라 추가신탁요청을 받고도 이를 이행하지 아니하거나, 추가신탁에도 불구하고 여전히 연속된 3회의 계산기간 동안 각 계산기간의 회수액이 해당 계산기간에 대한 회수요구액을 매 하회한 경우

(출처) ㈜대한항공 제시

장래 매출채권을 기초로 한 자산유동화증권의 원리금 상환가능성은 해당 장래 매출채권의 발생가능성 및 그 규모에 의존하고 있습니다. 그러나 COVID-19 사태로 인하여
㈜대한항공의 여객매출채권을 기초자산으로 한 자산유동화증권의 신탁원본의 회수 실적이 감소하였고, 한국신용평가는
㈜대한항공이 발행한 자산유동화증권의 신용등급을 하향 조정한 바 있습니다.

자산유동화증권의 원리금 상환재원은
㈜대한항공이 장래에 발생시킬 매출채권으로부터의 현금회수액 뿐이므로, ① 예측하지 못한 내/외부 환경변화로
㈜대한항공의 영업활동이 크게 위축되거나, ②
㈜대한항공의 부도, 파산 등의 사유가 발생하는 경우 ABS 원리금이 회수되지 아니할 수 있습니다. 유동화전문회사가 보유하고 있는 제1종 수익권의 가치는 오직 원자산보유자인
㈜대한항공이 영업활동으로 신탁기간 내에 벌어들이는 수익규모에 따라 그 가치가 결정 됩니다. 만약
㈜대한항공의 미래 영업활동이 악화되어, 수익 규모가 현재 추정치 보다 축소될 경우에는 유동화 전문회사가 발행 예정인 유동화 사채의 원금 상환 및 이자 지급이 어려워 질 수 있습니다.

COVID-19의 영향으로 국내외 항공여객수요가 급격히 감소하여 항공운송업 전반의매출 감소가 현실화 되었고, 이에 따라
㈜대한항공은 신탁조기지급사유의 발생 가능성에 선제적으로 대응하고 ABS 원리금의 적기상환가능성을 제고하기 위하여 기존 신탁특약(칼제십구차, 칼제이십일차, 칼제이십삼차, 칼제이십사차)에 필요 시 위탁자(
㈜대한항공)가 기지급 받은 2종 수익권의 한도 내에서 현금을 신탁추심계좌에 반환하는 방식으로 신탁재산 내에 적립할 수 있는 근거 조항을 규정함으로써, 해당 유동화계획이 최종만기까지 원활하게 진행될 수 있도록 기존 신탁특약에 대한 변경약정을 체결 완료한 바 있습니다. 다만, 현금 추가적립의 경우 신탁유보금과는 달리 적립 재원을 별도 계좌에 유보하고 있는 것이 아니라, 어느 계산 기간에 관한 회수액이 조기지급기준금액에 미달할 것으로 예상되는 경우 위탁자인 대한항공이 보유한 현금으로 신탁추심계좌에 적립하는 구조입니다. 따라서 위탁자인 대한항공의 보유 현금이 충분하지 아니한 경우에는 현금 추가적립을 통한 신용보강의 효과가 제한될 수 있습니다.
㈜대한항공은 2020년 3월 30일 납입된 칼제이십오차에 대해서는 신탁조기지급 사유 발생에 선제적으로 대응하고 ABS 원리금의 적기상환 가능성을 제고하고자 국내 화물 매출 자산을 추가로 신탁한 바 있으나, 증권신고서 작성일 현재 국제여객 수요는 COVID-19 엔데믹으로 완연한 회복세를 보이고 있어 향후 기초자산의 현금흐름이 정상적으로 발생하고 회수 실적 또한 일정 수준 이상의 초과담보 수준을 연속 충족하고 있는 추세입니다. 이에 2023년 9월 27일 국내 화물 매출 채권에 대한 추가신탁을 해지하는 자산유동화계획의 변경등록 신청을 완료하였습니다. 그러나 여객 수요가 예상과 달리 저조하거나 국제화물공급 감소 및 업체간 경쟁으로 인해 화물 부문 실적이 저하될 시 ABS 원리금 상환이 원활히 되지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이러한 위험요소에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 외화 차입금 관련 손익 변동 위험]

거-7.
㈜대한항공은 2020년 11월 16일 아시아나항공의 제3자 배정 유상증자 참여를 통해 아시아나항공을 인수할 것을 최초 공시한 바 있으며, 이에 따른 자금조달을 위해 2020년 11월 16일 약 2조 5,000억원(이사회 결의 기준)의 주주배정 유상증자를 결의, 2021년 3월 약 3조 3,160억원(유상증자 자금 중 약 1조 5,000억원은 아시아나항공 신주 취득에 활용)의 유상증자를 완료
하였습니다.
아시아나항공(주)의 2024년 연결기준 매출액은 8조 3,186억원으로 전년 동기 대비 9.1% 상승하였으나, 영업이익은 2,757억원으로 전년 동기 대비 55.5% 감소
하였습니다. 이는 환율 상승에 따른 외화환산손실, 유류비 상승, 정비비, 운항비용 등 영업비용 증가 등에 기인합니다. 또한
당기순손실 지속, 회계기준 변경 등에 따라 아시아나항공(주)의 2021년 연결기준 부채비율은 2,410.6%까지 상승하였으나, 이후 여객수요 회복에 의한 당기순이익 실현했으며, 2024년 당기순손실을 시현하였으나 2024년 12월 ㈜대한항공과의 기업결합 승인에 따라 기지급된 금액을 포함하여 1.5조원 규모의 제3자배정 유상증자 대금을 취득하였으며, 아시아나항공(주)는 신주인수대금 잔금 8,000억원 및 미인출 중도금 3,000억원을 활용하여 채권은행 및 기간산업안정기금으로부터의 영구전환사채 및 차입금 1.1조원을 조기 상환하여 아시아나항공(주) 자본총계가 1조 31억원으로 전년 대비 23.8% 감소하였습니다. 이에 따라 부채비율은 1,240.8%로 하락하였습니다.

한편,
㈜대한항공은 2022년 6월 13일 이사회 결의를 통하여 저비용항공사(LCC) 수직계열화를 통한 사업 시너지 추구 등을 목적으로 ㈜진에어의 지분 54.91%를 약 6,048억원에 취득하기로 결정했음을 공시하였고, 2022년 6월 15일 당사로부터 ㈜진에어 주식 전량을 취득하며 ㈜진에어의 최대주주가 되었습니다. 한편, ㈜진에어는 2019년부터 적자 시현 후 결손금 발생에 따라 2021년 반기말 기준 완전자본잠식 상태에 빠지기도 하였습니다.
그러나 신종자본증권 발행 및 유상증자를 통해 자본을 확충하며 재무구조를 개선하였으며, 2024년 여행 수요 증가가 지속되는 가운데, 2024년 기준 매출액 1조 4,613억원, 영업이익 1,631억원의 실적을 기록하였습니다.이처럼
연결 종속회사 편입은
㈜대한항공
의 수익성 및 재무안정성에 영향을 줄 수 있으며, ㈜대한항공의 계열항공사 통합방안 및 아시아나항공 합병은 현재 진행 중인 사안이기에 계획 및 합병 일정에 변동이 생길 가능성 역시 존재
합니다.
㈜대한항공 연결 종속법인의 수익성 및 재무안정성이 저하될 경우 추가적인 자금 지원이 발생할 수 있으며, 연결 종속법인 추가에 따른 영업 시너지 및 운영효율성 제고 성과가 예상보다 미흡할 경우, 이는 ㈜대한항공의 사업안정성 및 재무구조에도 영향을 줄 수 있습니다.
투자자께서는 이러한 점들에 유의하시기 바랍니다.

㈜대한항공은 2020년 11월 16일 아시아나항공의 제3자 배정 유상증자 참여를 통해 아시아나항공을 인수할 것을 최초 공시한 바 있으며, 이에 따른 자금조달을 위해 2020년 11월 16일 약 2조 5,000억원(이사회 결의 기준)의 주주배정 유상증자를 결의, 2021년 3월 약 3조 3,160억원(유상증자 자금 중 약 1조 5,000억원은 아시아나항공 신주 취득에 활용)의 유상증자를 완료하였습니다.한편 공정거래위원회는 2022년 02월 21일 ㈜대한항공과 아시아나항공에 일부 슬롯 반납과 운수권 재배분을 조건으로 기업결합을 승인하였습니다. 한편, EU 집행위원회는 당사와 아시아나항공의 기업결합에 관해 1) 아시아나항공 화물사업 매각 및 2) 티웨이항공 유럽 여객 4개 노선 진입 지원 조건부 승인을 하였습니다. 이후, ㈜대한항공은 2024년 04월 티웨이항공의 유럽노선 취항을 위한 본계약을 체결하였으며, 본 계약상의 일정에 따라 티웨이 항공은 유럽 4개 노선에 대한 취항 및 증편을 진행 중에 있습니다. 2024년 06월 에어인천을 아시아나항공 화물기 운송사업 매각 우선협상대상자로 선정하였고 2024년 08월에 아시아나항공 화물기 운송사업 매각에 대한 매각 기본 합의서를 에어인천과 체결하였음을 공시하였습니다. 이후, 2024년 11월 28일 EU집행위원회에서 기업결합심사를 최종 승인하였습니다. 이후, (주)대한항공은 2024년 12월 12일 아시아나항공 지분 63.9% 취득을 완료하였으며, 공정거래법상 아시아나항공은 지주회사인 당사의 손자회사로, 아시아나항공의 자회사는 지주회사인 당사의 증손회사로 편입되었습니다. 추후 ㈜대한항공은 약 2년간의 준비기간을 거쳐 아시아나항공과의 합병을 완료할 계획으로, 향후 합병 진행 상황에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[타법인주식 및 출자증권 취득 결정]

정정일자
2024-12-03

1. 정정관련 공시서류
타법인 주식 및 출자증권 취득결정

2. 정정관련 공시서류제출일
2020-11-16

3. 정정사유
신주인수계약 당사자 간 상호합의에 따라 거래종결일(납입일)을 2024년 12월 11일로 확정

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

6. 취득예정일자
2024-12-20
2024-12-11

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
5) 상기 6. 취득예정일자는 당사와 발행회사의 국내외 기업결합승인을 포함하여 관련 법령에 따라 취득해야 하는 정부 승인이 완결될 날을 기준으로 산정한 것이며, 사정에 따라 최초예정일자보다 지연될 수 있습니다.
5) 상기 6. 취득예정일자는 신주인수계약 당사자 간 상호합의에 따른 거래종결일(납입일)을 기재하였습니다.

-

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

1. 발행회사
회사명
아시아나항공㈜ (ASIANA AIRLINES, INC.)

국적
대한민국
대표자
한창수

자본금(원)
1,116,176,470,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
223,235,294
주요사업
항공운송

2. 취득내역
취득주식수(주)
131,578,947

취득금액(원)
1,499,999,995,800

자기자본(원)
2,335,885,827,063

자기자본대비(%)
64.22

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
131,578,947

지분비율(%)
63.9

4. 취득방법
제3자 배정 유상증자 참여

5. 취득목적
국내 항공산업의 위기 극복 및 근본적인 경쟁력 강화 도모

6. 취득예정일자
2024-12-11

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
25,758,375,651,570
취득가액/자산총액(%)
5.82

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2020-11-16

-사외이사 참석여부
참석(명)
6

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
○ 본건은 아시아나항공㈜의 제3자 배정 유상증자에 참여하고자 하는 내용입니다.1) 당사는 이사회 결의에 따라 아시아나항공㈜가 발행하는 신주를 인수할 예정입니다.2) 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 2020년 2분기말 기준입니다.3) 상기 2. 취득내역의 취득주식수는 2020년 12월 14일로 예정된 발행회사의 임시주주총회에서 '자본금 감소의 건'이 의결될 것을 전제로 하여 산정된 것이며,아시아나항공은 2020년 12월 14일 임시주주총회를 통해 '자본금 감소의 건'을 의결하였습니다.4) 상기 3. 취득후 소유주식수는 2020년 12월 14일로 예정된 발행회사의 임시주주총회에서 '자본금 감소의 건'이 의결될 것을 전제로하여 산정된 것이며,아시아나항공은 2020년 12월 14일 임시주주총회를 통해 '자본금 감소의 건'을 의결하였습니다.5) 상기 6. 취득예정일자는 신주인수계약 당사자간 상호합의에 따른 거래종결일(납입일)을 기재하였습니다.6) 상기 7. 최근 사업연도말 자산총액은 2019년말 당사 별도 재무제표 기준입니다.7) 하기 발행회사의 요약 재무상황은 아시아나항공㈜ 재무상황으로 당해연도는 2019 사업연도말, 전년도는 2018 사업연도말, 전전년도는 2017 사업연도말 연결재무제표 기준입니다.8) 본 공시는 2020년 11월 13일 기공시한 '풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)'의 관련 공시입니다.○ 당사는 2023년 11월 2일 아시아나항공㈜과 본건 거래 관련 합의서를 체결하였으며 주요 내용은 다음과 같습니다.1) 본건 거래의 거래종결기한 변경 및 연장- 기존 거래종결기한까지 유럽집행위원회(“EC”)로부터 본건 거래에 대한 기업결합승인(조건부 승인 포함)을 받는 경우 2024. 12. 20.까지로 변경(“변경 거래종결기한”).- 기존 거래종결기한까지 EC로부터 기업결합승인을 받지 못하는 경우, 거래종결기한은 당사의 요청에 의하여 3개월 연장2) EC로부터 본건 거래에 대한 기업결합승인을 받는 즉시, 본건 거래 계약금 3,000억원 중 1,500억원의 이행보증금 전환- 거래종결이 이루어지지 않거나, 기업결합승인을 받지 못할 것이 확정되는 경우 이행보증금은 아시아나항공㈜에 귀속3) 최종 시정조치안이 EC에 제출된 직후 아시아나항공㈜의 본건 거래 관련 계약금 및 중도금의 인출 및 사용 허용- EC로부터 기업결합승인을 받을 때까지는 운영자금 용도로만 사용 제한4) 본건 거래의 계약금 및 중도금의 상환 방법 결정- 기존 거래종결기한까지 EC로부터 기업결합승인을 받지 못하여 본건 신주인수계약이 해제되는 경우 계약금 및 중도금은 전부 반환- EC로부터 기업결합승인을 받은 이후 변경 거래종결기한까지 거래종결이 이루어지지 아니하거나, 일부 경쟁당국으로부터 기업결합승인을 받지 못할 것이 확정되어 본건 신주인수계약이 해제되는 경우: 이행보증금을 제외한 나머지 계약금(1,500억원) 및 중도금(4,000억원)은 (i) 최대 2,200억원을 한도로 영구전환사채로 전환, (ii) 영구전환사채 발행 금액을 제외한 나머지 금원은 대여금으로 전환5) 최종 시정조치안이 EC에 제출되는 것을 전제로, 아시아나항공㈜이 당사에 신규 영구전환사채 발행 및 당사에 발행한 제98회차 무기명식 무보증 사모 영구전환사채 전액 상환6) 당사와 아시아나항공㈜의 상설협의체 운영 및 당사자들의 거래종결을 위한 확약 등- 당사는 거래종결일 현재 아시아나항공㈜ 및 각 자회사에 재직하고 있는 임직원(화물사업부 임직원 포함)과 아시아나항공㈜ 및 각 자회사 간의 근로관계를 정당한 사유 없이 해지, 변경, 중단 또는 정지하거나 근로자의 근로조건을 거래종결일의 그것보다 불이익하게 변경하지 않게 하여야 하고, EC의 기업결합승인 결정문에 따라 당사와 잠재적 매수인 사이에 체결되어야 하는 계약에 위 내용이 반영되도록 하고, 화물사업부 분할 이후에도 아시아나항공㈜에 계속 근무하는 임직원에 대해서 위 내용이 준수되도록 함.

※관련공시
2023-11-02 투자판단 관련 주요경영사항2020-11-13 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
13,503,422,879,145
12,595,134,363,313
908,288,515,832
1,116,176,470,000
6,965,788,766,759
-817,886,114,258
적정
삼일회계법인

전년도
8,191,104,570,201
7,097,915,381,755
1,093,189,188,446
1,026,176,470,000
7,183,387,207,576
-195,861,022,284
적정
삼일회계법인

전전년도
8,656,482,208,176
7,356,538,357,842
1,299,943,850,334
1,026,176,470,000
6,594,139,544,997
262,555,727,771
적정
삼일회계법인

(출처)
㈜대한항공 공시자료 (2024.12.03 타법인주식및출자증권취득결정)

아시아나항공(주)는 2024년말 기준 여객기 70대, 화물기 13대로 총 83대의 항공기를 보유하고, 국내여객 6개 도시, 국제여객 23개 국가의 57개 도시와 국제화물 12개 국가의 25개 도시에 취항하고 있습니다. 아시아나항공(주)는 차세대 여객기 신규 도입을 통한 기단 단순화와 최신화를 지속 추진 중이며, 2025년에는 일부 노후 화물기를 교체하여 영업력을 강화해 나갈 예정입니다. 아시아나항공(주)는 전략적 영업단위인 3개의 보고부문과 1개의 기타부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 용역과 상품을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 전략이 다르므로 분리되어 관리되고 있습니다. 아시아나항공(주)의 각 보고부문의 영업내용은 다음과 같습니다.

구분
영업
회사

항공운송 부문
국내외항공운송업, 항공기 정비수리업 등
아시아나항공주식회사 외 2개사

정보통신 부문
정보통신사업, 컴퓨터예약서비스중개업 등
아시아나IDT(주) 외 1개사

항공운송지원서비스 부문
항공 운송지원업 등
아시아나에어포트(주) 외 1개사

기타 부문
상품 도매업, 부동산 관리업 등
아시아나티앤아이(주) 외 1개사

아시아나항공(주)의 2024년 영업부문별 매출 현황은 아래와 같습니다. 아시아나항공(주)의 2024년 연결조정 전 매출액 8조 8,878억원 중 항공운송 산업부문 매출이 8조 3,929억원으로, 약 94.4%의 비중을 차지하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2024년
2023년
2022년

항공운송
8,392,917
7,733,461
6,184,919

정보통신
217,044
206,961
190,921

항공운송지원서비스
253,993
222,869
186,885

기타
23,866
10,843
14,492

보고부문 합계
8,887,821
8,174,135
6,577,217

연결조정
-569,254
-550,786
-370,547

순매출액
8,318,567
7,623,348
6,206,669

(출처) 아시아나항공(주) 2024년 사업보고서

2019년말부터 발생한 COVID-19의 전세계적인 확산에 따라 항공업계 전반의 영업수익성이 둔화되면서 아시아나항공(주) 역시 2020년까지 영업적자를 시현하였습니다. 2021년 들어서는 항공화물 수요 증가 및 화물운임 상승 등에 따라 수익성이 개선되며, 아시아나항공(주)의 영업이익도 흑자전환하였으나, 환율 상승으로 인한 외환 차손 인식 등에 따라 5,168억원의 당기순손실이 발생하였습니다. 2022년부터 주력 사업인 여객수요 회복세와 더불어 지속적인 매출 상승세를 보였습니다. 2023년 연결기준 매출액은 7조 6,233억원, 영업이익은 6,199억원으로 전년 매출액 6조 2,067억원, 영업이익 5,988억원 대비 각각 22.8%, 3.5% 상승하는 등 양호한 영업수익성을 시현하였습니다. 아시아나항공(주)의 2024년 매출액은 8조 3,186억원으로 전년 동기 7조 6,233억원 대비 9.1% 상승하였으나, 영업이익은 2,757억원으로 전년 동기 대비 55.5% 감소하였습니다. 이는 환율 상승에 따른 외화환산손실, 유류비 상승, 정비비, 운항비용 등 영업비용 증가 등에 기인합니다.

[아시아나항공㈜ 수익성 주요 항목 추이]
(단위: 억원)

구 분
2024년
2023년
2022년

매출액
83,186
76,233
62,067

매출원가
-73,495
-64,018
-51,978

매출총이익
9,690
12,216
10,089

판매비와관리비
-6,933
-6,016
-4,101

영업이익
2,757
6,199
5,988

기타수익
2,734
2,549
4,476

기타비용
-8,172
-3,762
-6,739

금융수익
1,020
524
286

금융비용
-4,159
-4,266
-4,065

법인세비용
1,485
382
342

당기순이익
-4,130
1,805
265

매출총이익률(%)
11.6%
16.0%
16.3%

영업이익률(%)
3.3%
8.1%
9.6%

당기순이익률(%)
-5.0%
2.4%
0.4%

(출처)
아시아나항공㈜ 2024년 사업보고서(연결기준)

아시아나항공(주)는 2019년 최대주주였던 금호산업의 지분 매각 결정 이후 한국산업은행 및 한국수출입은행의 신종자본증권 인수, Credit Line 제공 등 금융지원이 이루어졌으나, 회계기준(IFRS16) 변경으로 인해 운용리스 관련 미래지급예정금액이 부채로 계상되고 대규모 당기순손실이 발생함에 따라 재무안정성이 저하되었습니다. 지속되는 COVID-19의 여파로 인한 영업현금흐름 저하 및 당기순손실, 차입 부담 증대 등에 따라 2021년 연결기준 부채비율은 2,410.6%까지 상승하였습니다. 2022년 COVID-19가 진정국면에 진입하면서 여객수요가 회복되었고, 이에 따른 당기순이익 시현, 유형자산 재평가이익 등으로 자본 규모가 전년 대비 37.3% 증가한 7,156억원을 시현하였습니다. 2022년 연결기준 아시아나항공(주)의 부채비율은 1,780.2%, 차입금의존도는 57.3%로 높은 수준이나, 전년 대비 각각 630.4%p, 4.5%p 하락하는 등 개선세를 보였습니다. 2023년 보유 현금을 통한 차입금 상환 등에 따라 총차입금은 전년 대비 1조 717억원 감소한 6조 6,653억원을 시현하였으며, 부채비율 및 차입금의존도도 각각 1,506.3%, 51.2%로 하락하였습니다.
2024년 연결기준으로는 유가 및 환율 상승에 따른 유류비, 운항비 등 비용 증가 등에 따라 당기순손실을 시현하였으나 2024년 12월 ㈜대한항공과의 기업결합 승인에 따라 기지급된 금액을 포함하여 1.5조원 규모의 제3자배정 유상증자 대금을 취득하였으며, 아시아나항공(주)는 신주인수대금 잔금 8,000억원 및 미인출 중도금 3,000억원을 활용하여 채권은행 및 기간산업안정기금으로부터의 영구전환사채 및 차입금 1.1조원을 조기 상환하여 아시아나항공(주) 자본총계가 1조 31억원으로 전년 대비 23.8% 감소하였습니다. 이에 따라 부채비율은 1,240.8%로 하락하였습니다.

[아시아나항공(주) 재무안정성 추이]
(단위: 억원)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

자산총계
134,499
130,167
134,553

유동자산
28,048
21,498
28,443

현금및현금성자산
7,784
3,125
5,869

단기금융상품
4,897
9,665
14,474

비유동자산
106,451
108,669
106,110

유형자산
87,501
90,433
87,145

부채총계
124,468
122,064
127,397

유동부채
49,832
54,355
59,764

단기차입금
1,743
1,770
1,177

유동성사채
792
-
300

유동성장기차입금
1
68
2,470

유동성리스부채
6,521
6,578
6,468

비유동부채
74,636
67,709
67,633

사채
1,584
-
-

장기차입금
12
12
13

리스부채
44,211
41,995
42,349

자본총계
10,031
8,103
7,156

자본금
10,300
3,721
3,721

총차입금
66,129
66,653
77,070

순차입금
53,448
53,863
56,726

부채비율(%)
1,240.8%
1,506.3%
1,780.2%

차입금의존도(%)
49.2%
51.2%
57.3%

(출처) 아시아나항공㈜ 2024년 사업보고서(연결기준)주) 순차입금=총차입금-(현금및현금성자산+단기금융자산)

아시아나항공(주)는 2024년 12월 당사와의 기업결합 승인에 따라 기지급된 금액을 포함하여 1.5조원 규모의 제3자배정 유상증자 대금을 취득하였습니다. 아시아나항공(주)는 신주인수대금 잔금 8,000억원 및 미인출 중도금 3,000억원을 활용하여 채권은행 및 기간산업안정기금으로부터의 영구전환사채 및 차입금 1.1조원을 조기 상환하였습니다. 상기 차입금 상환 및 신주인수대금 납입을 통한 자본 확충을 반영한 아시아나항공(주)의 부채총계는 11조 3,597억원, 자본은 1조 4,957억원 수준이며, 부채비율은 2024년 3분기 대비 1,087.4%p 하락한 759.5% 수준으로 개선될 것으로 예상됩니다(나이스신용평가). 단, 해당 수치는 회계법인 및 외부전문기관의 검토를 받지 않은 단순 예상 수치이며, 인수/합병 진행 과정 중에 변동될 수 있으므로 투자자께서는 향후 공시될 아시아나항공(주)의 정기보고서를 참고하시기 바랍니다.

[아시아나항공(주) 자본확충 가정]
(단위: 억원)

구분
2024년 3분기말
자본확충 가정(주1, 2)

자산총계
131,554
128,554

부채총계
124,796
113,597

자본총계
6,757
14,957

총차입금
67,413
63,213

부채비율(%)
1,846.9%
759.5%

차입금의존도(%)
51.2%
49.2%

(출처) 아시아나항공㈜ 2024년 3분기보고서, NICE신용평가 추정주1) 2024년 3분기말 수치에 1.5조원 유상증자 효과를 선반영하여 자본확충효과 고려
주2) 제3자배정 유상증자대금 1조 5,000억원(기수령 선수금 7,000억원 포함), 국책은행 인수 영구채(6,800억원) 및 차입금(4,200억원) 일부 상환 가정주3)
해당 수치는 회계법인 및 외부전문기관의 검토를 받지 않은 단순 예상 수치이며, 인수/합병 진행 과정 중에 변동될 수 있음

㈜대한항공은 2022년 06월 13일 이사회 결의를 통하여 항공여객운송 사업자로서의 경쟁력 향상 및 저비용항공사(LCC) 수직계열화를 통한 사업 시너지 추구 등을 목적으로 (주)진에어의 지분 54.91%를 약 6,048억원에 취득하기로 결정했음을 공시하였고, 2022년 6월 13일 당사와 주식매매계약(시간외 대량매매)을 체결하였습니다. 이에 따라, 2022년 6월 15일 당사가 보유하고 있던 (주)진에어 주식 전량(보통주 28, 665,046주)을
㈜대한항공이 취득하였으며,
㈜대한항공은 (주)진에어의 최대주주가 되었습니다. 이로 인해,
㈜대한항공은 당사를 지주회사로 두고, (주)대한항공((주)한진칼의 자회사), (주)진에어((주)한진칼의 손자회사)로 이어지는 지배구조를 가지게 되었습니다.

[타법인주식 및 출자증권 취득 결정]

1. 발행회사
회사명
(주)진에어

국적
대한민국
대표자
박병률

자본금(원)
52,200,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
52,200,000
주요사업
항공운송산업

2. 취득내역
취득주식수(주)
28,665,046

취득금액(원)
604,832,470,600

자기자본(원)
6,865,689,155,499

자기자본대비(%)
8.81

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
28,665,046

지분비율(%)
54.91

4. 취득방법
장내취득(시간외 대량매매)

5. 취득목적
저비용항공사(LCC) 수직계열화를 통한 사업 시너지 추구

6. 취득예정일자
2022-06-15

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
26,671,903,184,202
취득가액/자산총액(%)
2.27

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2022-06-13

-사외이사 참석여부
참석(명)
8

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 2. 취득내역 내 '자기자본(원)'은 2021년도말 연결재무제표 기준임.2. 상기 '6. 취득예정일자'는 거래종결 예정일임.3. 하기 [발행회사의 요약 재무상황]은 (주)진에어의 재무상황으로 당해년도는 2021년 말, 전년도는 2020년 말, 전전년도는 2019년 말 재무제표를 기준으로 작성하였음.4. 상기 내용과 일정은 당사자간 계약, 관계기관과의 협의 및 승인 진행 상황에 따라 변경될 수 있음.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황] (단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
601,593,801,532
428,845,330,756
172,748,470,776
52,200,000,000
247,191,153,629
-133,582,933,240
적정
삼일회계법인

전년도
556,768,749,663
458,608,098,273
98,160,651,390
45,000,000,000
271,769,077,630
-190,402,946,698
적정
한영회계법인

전전년도
704,417,547,512
512,670,006,857
191,747,540,655
30,000,000,000
910,158,183,564
-56,651,756,079
적정
한영회계법인

(출처)
㈜대한항공 공시자료 (2022.06.13, 타법인주식및출자증권취득결정)

[특수관계인으로부터 주식의 취득]

기업집단명
한진
회사명
(주)대한항공
공시일자
2022.06.13.
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 거래상대방
(주)한진칼
회사와의 관계
계열회사

3. 중개기관
한국투자증권
회사와의 관계
-

3 취득주식의 발행회사
(주)진에어
회사와의 관계
계열회사

4. 취득내역
가. 취득주식수(주)
28,665,046

나. 취득금액
604,832

다. 취득단가(원)
21,100

라. 취득후 소유주식수(주)
28,665,046
취득후 지분율(%)
54.91

마. 거래일자
2022-06-15

5. 취득목적
저비용항공사(LCC) 수직계열화를 통한사업 시너지 추구

6. 취득방법
장내취득(시간외 대량매매)

7. 이사회 의결일
2022-06-13

- 사외이사 참석여부
참석(명)
8

불참(명)
1

- 감사(감사위원)참석여부
참석

8. 기타

1. 상기 '4.처분내역'의 '마.거래일자'는 매매 거래종결 예정일임.

2. 상기 내용과 일정은 당사자간 계약, 관계기관과의 협의 및 승인 진행 상황에 따라 변경될 수 있음.

※ 관련공시일
-

(출처)
㈜대한항공 공시자료 (2022.06.13, 특수관계인으로부터주식의취득)

(주)진에어는 2008년 1월 23일 설립되어, 2008년 4월 5일 정기항공운송사업면허 및 노선개설면허를 취득하고 항공운송업을 영위하고 있습니다. (주)진에어는
㈜대한항공과 마찬가지로 항공운송산업에 속한 회사로서 항공기를 이용한 운송 서비스를 주요 상품으로 하여 소비자에게 판매하고 있으며,
2024년 기준 전체 매출 중 여객 운송 서비스매출이 94.5%로 가장 높고, 화물 운송 서비스 매출과 기타 매출이 각각 1.7%, 3.8%를 차지하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
제품유형
품목

2024년

(제17기)

2023년

(제16기)

2022년(제15기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

항공사업
항공운송
여객
국내
264,878
18.1
285,527
22.3
348,985
58.8

국제
1,102,082
75.4
910,247
71.3
206,501
34.8

노선부대
14,391
1.0
11,542
0.9
5,058
0.9

소계
1,381,351
94.5
1,207,316
94.5
560,544
94.5

화물
24,103
1.7
20,565
1.6
2,155
0.4

기타
55,809
3.8
49,341
3.9
30,729
5.1

합계
1,461,263
100.0
1,277,222
100.0
593,428
100.0

(출처) ㈜진에어 2024년 사업보고서

한편, ㈜진에어는 2019년말 발생한 COVID-19 감염병의 전세계적 확산으로 항공산업 전반의 수익성이 악화되며 2019년 적자전환 후, 2020년부터 적자폭이 확대되며 결손금 발생에 따라 2021년 반기말 기준 완전자본잠식 상태에 빠지기도 하였습니다. 그러나 2021년 8월 채권형 신종자본증권 750억원 발행 및 2021년 11월 1,238억원의 유상증자를 통해 자본을 확충하며, 재무구조를 개선 하였습니다. 다만, 2021년 8월 발행한 채권형 신종자본증권 750억원의 경우 진에어의 조기상환권 행사에 따라 전액 조기상환된 상태입니다.

2023년 ㈜진에어는 매출액 1조 2,772억원, 영업이익 1,822억원을 시현하였습니다. ㈜진에어 주요 노선인 단기 여행 중심으로 빠르게 여객 수요가 회복됨에 따라 전년 동기 대비 매출액은 115.2% 증가하였으며, 영업이익 및 순이익은 큰 폭으로 흑자 전환하였습니다. 2024년에도 여행 수요 증가가 지속되는 가운데, ㈜진에어는 매출액 1조 4,613억원, 영업이익 1,631억원의 실적을 기록하였습니다. 매출액 전년 대비 14.4% 상승하였으나 영업이익은 환율 상승에 따른 외화환산손실, 유류비 상승, 정비비, 운항비용 등 영업비용 증가 전년 대비 10.5% 하락하였습니다. 추후 글로벌 경기 침체 지속, 국내 정세 혼란, 환율 변동성 확대, 항공기 사고 등으로 인해 ㈜진에어의 실적이 악화될 위험성 역시 존재합니다.

[㈜진에어 수익성 주요 항목 추이]
(단위: 억원)

구 분
2024년
2023년
2022년

매출액
14,613
12,772
5,934

매출원가
11,791
9,976
6,026

매출총이익
2,821
2,796
-91

판매비와관리비
1,190
974
581

영업이익
1,631
1,822
-673

기타수익
224
246
202

기타비용
620
286
306

금융수익
216
124
29

금융비용
227
170
157

법인세비용
270
400
-267

당기순이익
957
1,339
-635

매출총이익률(%)
19.3%
21.9%
-1.5%

영업이익률(%)
11.2%
14.3%
-11.3%

당기순이익률(%)
6.5%
10.5%
-10.7%

(출처) ㈜진에어 2024년 사업보고서

[㈜진에어 재무안정성 추이]
(단위: 억원)

구분
2024년
2023년말
2022년말

자산총계
12,271
9,523
7,578

유동자산
6,807
4,919
2,751

현금및현금성자산
1,346
499
754

단기금융자산
4,524
3,684
1,461

비유동자산
5,464
4,604
4,827

유형자산
8
8
4

사용권자산
3,915
3,251
3,261

부채총계
9,959
8,093
6,629

유동부채
5,826
4,866
3,923

단기차입금
-
-
400

유동성리스부채
1,060
867
1,003

비유동부채
4,133
3,227
2,706

비유동성리스부채
3,212
2,317
2,399

자본총계
2,313
1,430
949

자본금
522
522
522

총차입금
4,272
3,332
3,950

순차입금
-1,598
-851
1,736

(출처) ㈜진에어 2024년 사업보고서주) 순차입금=총차입금-(현금및현금성자산+단기금융자산)

㈜대한항공은 저비용항공사(LCC) 수직계열화를 통한 사업 시너지 추구 목적으로 진에어를 인수하였습니다. 하지만
글로벌 경제 부진, 대내외 정세 혼란 지속, 미국 긴축 기조 지속 등으로 인한 국제 경기 침체 등에 따라 항공산업의 회복세가 둔화될 경우,
㈜대한항공의 수익성에 재차 악영향을 미칠 수 있습니다. 현재 ㈜진에어는 양호한 영업창출력을 보유하고 있으며, 2023년말부터 음(-)의 순차입금을 유지하는 등 우수한 재무안정성을 유지하고 있으나, ㈜진에어의 실적이 재차 악화될 경우, 자금 지원 등
㈜대한항공의 재무상태에 추가적인 부담이 될 가능성 역시 존재합니다.
또한 ㈜대한항공은 2021년 06월 30일 금융감독원 전자금융시스템 기타경영사항 공시를 통해 아시아나항공 인수 통합계획안을 확정하였고, 동 통합계획안은 ㈜진에어, 에어부산㈜, 에어서울㈜ LCC 3개사의 통합방안을 포함하고 있습니다. 아시아나항공(주)가 ㈜대한항공의 연결 종속회사로 편입됨에 따라 LCC 3개사 통합을 추진할 예정이나, 제출일 현재 통합안 진행 완료 시점을 예상하기 어렵습니다.한편 아시아나항공(주)의 2024년말 연결 종속회사는 아래와 같습니다.

구분
주된사업장
주요영업활동
사용재무제표일
지분율

2024년말
2023년말

지배기업
종속기업
지배기업
종속기업

시아나IDT(주)
한국
정보통신사업
12월31일
76.22%
-
76.22%
-

아시아나세이버(주)
한국
컴퓨터예약서비스중개
12월31일
80.00%
-
80.00%
-

Asiana Staff Service, Inc.
일본
기타항공운송지원
12월31일
100.00%
-
100.00%
-

아시아나에어포트(주)
한국
기타항공운송지원
12월31일
100.00%
-
100.00%
-

에어부산(주)(*1)
한국
정기항공운송
12월31일
41.91%
-
41.91%
-

에어서울(주)
한국
정기항공운송
12월31일
100.00%
-
100.00%
-

아시아나티앤아이(주)
한국
기타금융업
12월31일
-
80.00%
-
80.00%

색동이제이십육차유동화전문(유) 및 신탁(*2)(*3)
한국
자산유동화
12월31일
0.50%
-
-
-

케이브이아이(주)
한국
기타금융업
12월31일
-
100.00%
-
100.00%

(*1)
지배기업은 에어부산(주)에 대하여 과반 미만의 의결권을 보유하고 있으나 주주 간의 계약상 약정을 통해 실질적 지배력을 행사할 수 있으므로 연결대상으로 판단하였습니다.

(*2)
당기 중 색동이제이십육차유동화전문(유) 및 신탁이 신설되었습니다.

(*3)
연결회사는 색동이제이십육차유동화전문(유) 및 신탁이 자산유동화회사의 목적과 설계를 고려할 때 지배기업이 구조화기업의 이익 변동성에 노출되어 있으며 이러한 변동이익에 영향을 미치기 위하여 구조화기업의 영업에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 활동을 지시할 수 있는 능력을 보유하고 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

향후 국제 경기 침체 등으로 인해 항공산업의 업황이 둔화될 경우, ㈜대한항공의 수익성에 재차 악영향을 미칠 수 있으며, 재무상태에 추가적인 부담이 될 가능성 역시 존재합니다. 또한 상기와 같은 연결 종속회사 편입은 ㈜대한항공의 수익성 및 재무안정성에 영향을 줄 수 있으며, ㈜대한항공의 계열항공사 통합방안 및 아시아나항공 합병은 현재 진행 중인 사안이기에 계획 및 합병 일정에 변동이 생길 가능성 역시 존재합니다. ㈜대한항공 연결 종속법인의 수익성 및 재무안정성이 저하될 경우 추가적인 자금 지원이 발생할 수 있으며, 연결 종속법인 추가에 따른 영업 시너지 및 운영효율성 제고 성과가 예상보다 미흡할 경우, 이는 ㈜대한항공의 사업안정성 및 재무구조에도 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점들에 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 외화 차입금 관련 손익 변동 위험]

거-8.
㈜대한항공은
항공기 도입 관련 외화차입금 비중이 높아 환율변동위험에 노출
되어 있습니다. 2024년 말 연결 기준 당사의 외화장단기차입금, 외화사채, 외화자산유동화차입금에 더해 외화금융리스 잔액 및 할인발행차금는 5조 2,663억원이며, 대부분 외화로 구성되어 있는 전체 리스부채는 환율 상승(원화 가치 하락) 시 외화차입금에 대한 외화환산손실이 발생할 수 있으며, 이자비용 지급 시 현금유출액이 증가하게 됩니다. 특히,
당사는 외화부채에서 달러화 부채가 차지하는 비중이 높아 원/달러 환율의 변동은 당사의 순이익 변동에 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

㈜대한항공은 항공기 도입 관련 외화차입금 비중이 높아 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 2024년 연결 기준 ㈜대한항공의 외화차입금 및 사채(자산유동화차입금 포함)는 2조 7,231억원, 대부분 외화로 구성되어 있는 전체 리스부채 규모는 10조 9,266억원으로 환율 상승(원화 가치 하락) 시 외화차입금에 대한 외화환산손실이 발생할 수 있으며, 이자비용 지급 시 현금유출액이 증가하게 됩니다.특히, ㈜대한항공은 외화부채에서 달러화 부채가 차지하는 비중이 높아 원/달러 환율의 변동은 ㈜대한항공의 순이익을 큰 폭으로 변동시킬 수 있습니다.

[
㈜대한항공 연결 기준 통화별 외화 차입금 비중]

(기준일 : 2024년 12월 31일)
(단위: 백만원, 달러, 엔, 유로, 홍콩달러, 위안)

구 분
금 액
비 중(%)

원화환산금액
외화

달러화
1,142,620
865,883,596
21.7

엔화
2,218,384
239,952,391,789
42.1

유로
920,334
624,353,477
17.5

홍콩달러
26,833
158,065,773
0.5

위안화
884,629
884,629,091
16.8

싱가포르달러
16,235
10,345,092
0.3

스위스프랑
57,303
36,513,450
1.1

합계
5,266,339
-
100.0

(출처) 당사 제시주1) 상기 외화차입금 약 5조 2,663억원에는 외화장단기차입금, 외화사채, 외화자산유동화차입금에 더해 외화금융리스 잔액 및 할인발행차금이 반영되어 있습니다.주2) 리스회계처리 변경에 따른 운용리스 사용권자산에 대한 리스부채 금액(약 1조 1,356억원)은 반영되지 않음.주3) 2024년 9월말 환율 적용 : USD/KRW 1,319.30원, JPY/KRW 9.2451원, EUR/KRW 1,474.06원, HKD/KRW 169.76원, CNY/KRW 188.74원, SGD/KRW 1,030.37원, CHF/KRW 1,569.36원

㈜대한항공은 환율변동에 대비하여 통화별 수입/지출 균형화를 도모하는 헷지전략과 통화옵션 및 통화스왑계약 등을 통해 원/달러 환율 상승 위험을 헷지하고 있습니다. 원화가치 상승 시에는 유가의 일부 자연헷지 및 외화부채 상환 부담 감소 등
㈜대한항공의 재무상황에 긍정적인 요소로 작용할 수 있으나, 원화가치가 하락할 경우 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
㈜대한항공 의 2024년 연결 기준 외화차입금, 외화사채 및 외화금융리스 내역은 다음과 같습니다.

[외화단기차입금(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
차입처
이자율
2024년말
2023년말

외화단기차입금
한국산업은행
3M SOFR + 1.74% ~ 1.78%
189,630
230,803

3M EURIBOR + 1.15%
122298
114,127

2.02% ~ 4.61%
284943
109,519

(주)하나은행
3M TIBOR + 1.97%
44951
43,808

-
-
19,341

(주)신한은행
-
-
63,294

(주)국민은행 외
3M SOFR + 1.15% ~ 1.80%
205800
90,258

6M MOR + 0.73%
29400
51,576

-
-
38,682

합 계
877,022
761,408

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

[외화장기차입금(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
차입처
이자율
최종만기일
2024년말
2023년말

외화장기차입금
한국산업은행
-
2024-04-07
-
99,861

2.13%
2025-04-13
56189
54,760

3M SOFR + 2.26%
2025-09-30
18191
42,550

(주)신한은행
1M SOFR + 2.17%
2027-05-09
58800
51,576

5.54% ~ 6.09%
2027-06-28
313110
77,364

(주)국민은행 외
3M SOFR + 1.45% ~ 1.74%
2027-10-31
396900
-

-
2024-06-28
-
13,885

Standard Chartered Bank
-
2025-09-23
-
515,760

합 계
843,190
855,756

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

[외화 사채(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
발 행 일
만 기 일
이자율
2024년말
2023년말

제 97회 보증사채(*1)
2022-01-21
2025-01-21
0.45%
280,944
273,798

제 101회 보증사채(*2)
2022-09-23
2025-09-23
4.75%
441,000
386,820

제 103회 보증사채(*1)
2023-06-29
2026-06-29
0.76%
187,296
182,532

제 104회 보증사채(*3)
2023-07-27
2026-07-27
1.22%
93,648
91,266

사채 잔액
950,586
934,416

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

(*1) 한국수출입은행에서 제 97회 및 제 103회 보증사채의 원금 및 이자 금액에 대하여 지급보증하고 있습니다.

(*2) 연결실체의 특수관계자인 한국산업은행에서 제 101회 보증사채의 원금 및 이자 금액에 대하여 지급보증하고 있습니다.

(*3) (주)하나은행에서 제 104회 보증사채의 원금 및 이자 금액에 대하여 지급보증하고 있습니다.

[외화 자산유동화차입금(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

종 류
만기일
연이자율
2024년말
2023년말
비 고

자산유동화증권(ABS26)
2025-05-29
5.95%
19,988
52,285
칼제이십육차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS27)
2025-06-05
4.25%
26,105
76,323
칼제이십칠차유동화전문유한회사

자산유동화증권(ABS28)
2025-06-12
5.08%
36,959
97,256
칼제이십팔차유동화전문유한회사

합 계
83,052
225,864

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

[리스부채(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

차입처
이자율
2024년말
2023년말

금융리스1
3M EURIBOR + 0.31% ~ 2.25%
993,226
582,490

금융리스2
3M SOFR + 0.45% ~ 3.16%
1,020,319
1,056,123

금융리스3
3M TIBOR + 0.68% ~ 2.40%
603,179
184,924

금융리스4
3M TORF + 0.29% ~ 1.99%
183,262
243,492

금융리스5
6M EURIBOR + 1.05%
56,783
73,792

금융리스6
6M SOFR + 1.68%
173,352
181,018

금융리스7
DALY SOFR 90 DAY + 3.01%
16,335
-

금융리스8
3M SARON + 1.23%
119,981
-

금융리스9
3M SOFR + 1.10%
164,473
-

금융리스10
3M JPY TIBOR + 0.65% ~ 1.43%
497,261
-

금융리스11
CD + 0.42%
278,015
-

금융리스12
4Y SOFR + 4.30%
10,283
-

금융리스13
2.45% ~ 4.00%
800,599
418,207

운용리스1
0.51% ~ 11.43%
6,009,577
1,244,433

합 계
10,926,645
4,434,479

1년이내 만기도래분
-2,182,081
-1,178,798

리스부채 잔액
8,744,564
3,255,681

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서주)
㈜대한항공은 2024년 기준 상기 리스부채와 관련하여 미국수출입은행 등으로부터 지급보증(지급보증금액: USD 1,158백만)을 제공받고 있습니다. 한편 연결실체는 2024년말 현재 상기 리스부채 중 Yian Limited 및 PC2018 Limited의 채권자(중국공상은행)에게 각각 지급보증(지급보증 금액 : USD 16백만, 66백만)을 제공하고 있습니다.

미국중심으로 가속화되는 글로벌 금리인상, 인플레이션 지속, 러-우 지정학적 리스크 지속 등으로 인하여 2022년 9월까지 원달러 환율은 계속하여 상승세를 보인 바 있습니다. 2022년말 이후 환율 오버슈팅에 대한 시각이 형성되며 일부 되돌림이 나타났지만 2023년 거시경제적 요인인 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화와 더불어 중국내 COVID-19 확산 및 봉쇄조치의 지속, 글로벌 인플레이션 위험에 따른 미 연준의 긴축 강화에 따라 달러 강세 기조가 확산되어 재차 상승하는 모습을 보였습니다. 다만, 2023년 11월 FOMC에서 연준이 이전과 대조되는 비둘기적 스탠스를 보였고, 이에 따라 한-미간 기준금리차가 점차 좁혀질 수도 있다는 전망이 대두되어, 원/달러 환율이 큰 폭으로 하락하며 1,200원대 후반에 이르렀습니다. 그러나 2024년 3월 발표된 미국 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치를 넘어섰으며, 연방준비제도(Fed)의 3월 통화정책회의 의사록에서 금리인하 시기 지연이 전망되며,
2024년 원/달러 환율은 상승 추세를 보였습니다. 4월 16일 장중에는 1,400원을 상회하는 수준까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였습니다. 이후, 글로벌 통화정책 전환 등으로 인해 원달러 환율 하방압력이 작용하며, 원/달러는 1,300원대 중반까지 하락하였습니다. 다만, 트럼프 재집권 이후 통화정책 불확실성 및 국내 정치적 불확실성 등에 원/달러 환율은 최근 1,400원 후반까지 상승하였다가 단기간 내 1,400원 초반 수준으로 하락하는 등 대외 환경 변화에 따라 단기적으로도 뚜렷한 방향성을 예측하기 어려운 높은 변동성을 보이고 있습니다. 향후 경기 및 금융시장에 대한 불확실성이 계속하여 확대될 경우, 상대적으로 안전 자산으로 분류되는 미 달러 가치 상승으로 원달러 환율이 추가적으로 상승할 가능성도 배제할 수는 없습니다.
㈜대한항공의 경우 환율 상승 시 외화차입금에 대한 외화환산손실 발생 등으로 기타영업외비용이 증가함에 따라 순이익 규모가 감소할 수 있습니다

[
㈜대한항공의 환율 변동에 따른 손익 및 현금흐름 변동]

평가손익 측면

순외화부채:

약 35억불

환율 10원 변동 시:

약 350억원의 외화평가손익 발생

Cash Flow 측면

연간 예상 달러 부족량:

약 16억불

환율 10원 변동 시:

약 160억원의 Cash 변동 발생

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

[환율, 금리, 유가 등 시장 위험 관리 관련 위험]

거-9
.
㈜대한항공은 환율, 금리, 유가 변동 등 시장 위험에 따른 급격한 비용 유출을 막기 위해 파생상품계약을 활용
하고 있습니다. ㈜대한항공은 유가, 환율, 금리 변동성을 제거 혹은 최소화하기 위하여, 체계적이고 적극적인 시장 위험관리를 수행하고 있으며, ㈜대한항공의 위험관리 전략은 Natural Hedging과 Active Hedging 두 가지 Hedging 기법을 사용함으로써 시장의 위험요소를 최소화하는데 있습니다.
하지만 이러한 ㈜대한항공의 시장 위험 관련 리스크 관리에도 불구하고, 환율, 금리, 유가 등은 ㈜대한항공이 통제할 수 없는 시장 위험이며, 해당 시장이 급변할 경우 이에 따른 파생상품부채 및 평가손실로 ㈜대한항공의 실적 및 재무구조에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

㈜대한항공
은 환율, 이자율, 국제유가 등의 변동으로 인한 손실 가능성을 파생상품을 통해 통제하고 있습니다.
㈜대한항공
은 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동에 따른 위험에 노출되어 있습니다. 주로 USD 변동 위험에 노출되어 있으며, 기타의 통화로는 JPY, EUR, CNY 등이 있습니다. 환율변동으로 인한 위험을 관리하기 위해 통화별 수입/지출 균형화 차원에서 원화와 엔화 등으로 차입 통화를 다변화하여 달러화 차입금 비중을 축소시키고 있으며, 회사 내부 정책에 따른 통화 파생상품 계약 등을 통해 환율변동 위험을 지속적으로 관리하고 있습니다. 환율변동 위험은 정기적으로 평가되며, 파생상품 계약은 사전에 승인된 한도 내에서 관리하고 있습니다.
㈜대한항공
은 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 변동이자율 자금 차입으로 인하여 이자율변동 위험에 노출되어 있습니다. 이자율변동 위험을 관리하기 위하여 원화와 엔화 등 저금리잉여통화의 고정금리 차입을 최대한 추진하고 있으며, 회사 내부 정책에 따라 이자율 파생상품계약 등을 활용하고 있습니다. 이자율변동 위험은 정기적으로 평가되며, 파생상품 계약은 사전에 승인된 한도 내에서 관리하고 있습니다.한편,
㈜대한항공
은 신규 항공기 도입을 위하여 주로 LIBOR 금리에 연동되는 변동금리부 차입금을 활용하고 있습니다. 다만, 2021년 12월 31일 부로 JPY LIBOR, EUR LIBOR 금리 산출이 중단되어 (주)대한항공은 각 통화국 지표금리 워킹그룹의 권고안 등에 따라 TORF, EURIBOR 등 대체금리 사용 중에 있으며, 2023년 6월 30일부로 USD LIBOR 산출 중단에 따라 Term SOFR 등 대체 금리를 사용 중에 있습니다.
2024년 기준 (주)대한항공은 평균 금리 1% 변동 시 약 500억원의 이자비용 증감이 발생하게 됩니다.

이처럼 ㈜대한항공의 손익과 현금흐름은 국내외 금리 변동에 민감한 영향을 받고 있어 지난 2024년 11월, 12월 FOMC에서 0.25%p. 씩 금리 인하를 단행한 미국을 비롯해 2025년 2월 기준금리 2.50%까지 인하를 단행한 당국 등 다양한 기준금리의 변동성을 지속적으로 점검할 필요가 있습니다.
이 경우
㈜대한항공
의 재무활동에 중대한 영향을 미치는 변동금리부 차입금에 연동된 기준금리 또한
변동성이 증가
할 수 있습니다.
㈜대한항공
은 파생상품계약 등을 활용하여 이자율 변동 관련 위험에 대응하고 있으나, 향후 이러한 변동금리부 차입금과 연동된 기준금리가 큰 폭으로 상승할 경우,
㈜대한항공
의 변동금리부 차입금에 대한 금융비용 부담이 높아져
㈜대한항공
의 재무안정성과 유동성이 악화될 수 있습니다.또한
㈜대한항공
은 영업비용 중 항공유를 포함한 연료비의 비중이 가장 높습니다. 항공유 등 석유제품의 시장가격은 세계 원유 시장의 수요와 공급을 결정하는데 영향을 미치는 여러 가지 요소들로 인해 크게 변동합니다. 이 요소들은
㈜대한항공
의 최대 사업부문인 항공운송사업부의 영업성과 및 현금흐름에 영향을 미칩니다.
㈜대한항공
은 이러한 유가변동위험에 대응하기 위해 회사 내부 정책에 따라 유가옵션계약 등을 활용하여 관리하고 있습니다. 유가변동 위험은 정기적으로 평가되며, 유가 파생상품 계약은 사전에 승인된 한도 내에서 관리하고 있습니다.

㈜대한항공은 위와 같은 유가, 환율, 금리 변동성을 제거 혹은 최소화하기 위하여, 체계적이고 적극적인 시장 위험관리를 수행하고 있습니다. 위험관리는 크게 Natural Hedging 과 Active Hedging의 두 가지로 구분됩니다. (주)대한항공의 위험관리 전략은 위의 두 가지 Hedging기법을 사용함으로써 시장의 위험요소를 최소화하는데 있습니다.
2024년 기준,
㈜대한항공이 위험에 노출된 포지션과 변동성 및 대응전략은 아래 표와 같습니다.

[
㈜대한항공의 위험 노출 정도 및 관리 전략(연결 기준)]

변수
Position
영향
우리회사 위험관리 (Strategy)

유가
연간 예상 유류 소모량:약 3,050만 배럴

유가 1달러(배럴당) 변동 시:

약 3천 50만불 손익변동 발생

Natural Hedge

● 원화 고정금리 차입 추진

● 엔화/유로화 등 잉여 저금리 통화 고정금리 차입

Active Hedge (파생상품을 통한 헷지)

● 유가

- 연간 예상 유류 소모량의 최대 50% 내 헷지 시행

- 시장 상황 및 유가 수준 고려하여, 적합한 헷지 상품 활용(당사는 주로 Zero Cost Collar 상품 이용)

● 환율/금리

- 통화/이자율 스왑 계약 등을 통해 차입구조 관리

환율
평가손익 측면

순외화부채:

약 35억불

환율 10원 변동 시:

약 350억원의 외화평가손익 발생

Cash Flow 측면

연간 예상 달러 부족량:

약 16억불

환율 10원 변동 시:

약 160억원의 Cash 변동 발생

금리

변동금리차입금: 약 5조원고정금리차입금: 약 5.7조원

(리스회계기준 변경: 2조원 제외)

평균 금리 1% 변동 시:

약 500억원의 이자비용 증감 발생

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

㈜대한항공은 상기 위험을 헷지하기 위해 아래와 같은 리스크 관리 방법을 시행 중이며 현재 자금기획팀에서 리스크 관리 담당이 업무를 전담하고 있습니다.

[
㈜대한항공의 위험 관리 방법]

구분
내용

(가) 내부적 리스크 관리방법
상계(Netting), 매칭(Matching), 리딩(Leading), 래깅(Lagging) 등 실시

(나) 외부적 리스크 관리 방법

- 유가: 연간 유류비 변동을 최소화하기 위한 헷지 실행

(선도(Forward), 스왑(Swap), 옵션(Option) 등 파생상품을 이용)

- 통화: Exposure의 일정부분에 대한 헷지 실행

(선도(Forward), 스왑(Swap), 옵션(Option) 등 파생상품을 이용)

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

2024년말 현재
㈜대한항공은 유가변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 유가옵션계약과 환율 및 이자율 변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 통화이자율스왑계약 등을 한국산업은행 등 금융기관과 체결하고 있으며,
2024년말 현재
㈜대한항공 및 종속회사의 파생상품 약정내역은 다음과 같습니다.

[
㈜대한항공 및 종속회사의 파생상품 약정내역]

구분
계약잔액
거래상대방
최초계약일
최종만기일
비고
계약내용

유가옵션
BBL 8,850,000
BNP 외 8개 금융기관
2023년 02월 07일
2026년 11월 30일
매매목적회계
PUT/CALL 헷지 계약가격에 따른 ZERO COST COLLAR 방식 정산

이자율스왑
KRW 100,000,000,000
우리은행
2023년 02월 22일
2025년 02월 27일
매매목적회계
원화 변동금리 부채를 원화 고정금리 부채로 변경 (이자교환방식)

통화이자율스왑
JPY 91,625,603,513
산업은행 외 1개 금융기관
2019년 05월 28일
2032년 08월 30일
매매목적회계
달러 변동 또는 고정금리 부채를 엔화 고정금리 부채로 변경

KRW 1,008,566,457,151
산업은행 외 7개 금융기관
2017년 06월 05일
2027년 11월 17일
매매목적회계
달러 변동 또는 고정금리 부채를 원화 고정금리 부채로 변경

통화선도
JPY 35,000,000,000
ING 외 2개 금융기관
2024년 06월 04일
2025년 09월 18일
매매목적회계
엔화를 미리 정한 약정환율로 만기일에 매입

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

파생상품 계약과 관련하여
2024년㈜대한항공의 연결재무제표에 미친 영향은 다음과 같습니다.

[파생상품 계약과 관련하여 당사의 연결재무제표에 미친 영향]

(단위 : 백만원)

구 분
연결재무상태표
연결손익계산서

파생상품자 산
파생상품부 채
파생상품평가이익
파생상품평가손실
파생상품거래이익
파생상품거래손실

유가옵션
135
22,202
2,527
17,453
16,960
573

이자율스왑
-
100
-
53
164
1

통화이자율스왑
259,447
-
199,497
-
129,949
37,948

통화선도
22
20,323
22
20,323
11,204
6,291

합 계
259,604
42,625
202,046
37,829
158,277
44,813

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서

상기와 같이
㈜대한항공은 환율, 금리, 유가 등의 급등에 따른 급격한 비용 유출을 막기 위해 파생상품계약을 활용하고 있으나, 환율, 금리, 유가가 급변할 경우 이에 따른 파생상품부채 및 평가손실로
㈜대한항공의 실적 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[신용등급 관련 위험]

거-10.

증권신고서 제출일 기준 ㈜대한항공 신용등급은 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가로부터 A-(긍정적)로 평가되고 있습니다.
㈜대한항공은 2020년 COVID-19 확산 초기 영업환경 악화 우려에 신용평가사 3사로부터 등급 하향 검토 대상에 올랐습니다. 그러나,
2021년 9월 한국기업평가는 ㈜대한항공 화물사업의 견조한 실적 및 충분한 재무완충력을 확보했음을 근거로 회사채 신용등급 전망을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 상향 조정
했습니다. 또한
2022년 1월 한국신용평가와 동년 3월 NICE신용평가는
㈜대한항공
국제 여객부문의 점진적인 수익창출력 회복 전망과 견조한 화물실적을 바탕으로 한 양호한 이익창출력, 최근 큰 폭의 재무부담 완화 등을 근거로 회사채 신용등급 전망을 부정적에서 안정적으로 상향 조정
하였습니다. 2023년 4월에는 주력 부문인
국제 여객운송사업이 빠르게 정상화되고 있다는 점과 최근 대규모 당기순이익 누적으로 비축한 재무여력과 확대된 현금 창출력을 감안할 때 팬데믹 이전 대비 크게 개선된 재무안정성이 유지될 것이라는 전망
등을 근거로 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급 전망을
안정적에서 긍정적으로 상향 조정하였습니다.
2023년 10월 본평정에서는 화물 시황 둔화에도 불구
여객부문 실적 회복 기반으로 양호한 이익창출력을 유지
하고 있는 가운데, 아시아나항공 인수에 따른
재무부담을 감내할 충분한 재무완충력을 보유
하고 있는 점과
향후에도 우수한 사업 및 재무안정성을 유지할 것으로 전망되는 점
을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급을 기존 BBB+(긍정적) 에서 A-(안정적)으로 상향 조정 하였습니다.
2025년 01월 본 평정에서는 아시아나항공 자회사 편입에 따른 사업기반 강화와 인수 부담을 감내할 재무완충력 보유 및 양호한 영업실적 유지 전망되는 점
을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급을 기존 A-(안정적)에서 A-(긍정적)으로 상향 조정 하였습니다. 그럼에도 불구하고
향후 항공운송수요 성장 둔화, 비우호적인 외부변수 및 이사아나항공 통합 비용 상승 등으로 이익 창출력 및 재무안정성이 저하될 경우 향후 신용등급이 하향 조정될 수 있습니다.
기업의
신용등급 하락은 신용도에 부정적 요소로 작용하며 자금조달시 과거보다 높은 이자비용을 지불하는 등 자금조달에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
하므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년에는 COVID-19의 급격한 확산 이후
㈜대한항공의 회사채 신용등급과 관련하여, 2020년 3월 12일 한국신용평가는 BBB+로 등급을 유지하고 Watchlist 하향 검토, 3월 13일 한국기업평가는 BBB+ 부정적 검토 대상 등록, 3월 16일 NICE신용평가는 BBB+ 하향 검토 등급 감시 대상에 등재하였습니다. 그러나, 2020년 6월 NICE신용평가는 화물부문의 경쟁지위를 활용한 영업실적 개선 및 자구계획을 통한 재무안정성 개선 등을 근거로 BBB+ 하향 검토 등급감시대상에서 해제하고 장기신용등급을 BBB+로 유지하며, 등급전망을 Negative로 부여하였습니다. 또한 아시아나항공 인수 발표 후, 2020년 11월 한국기업평가, 2020년 12월 한국신용평가는 대규모 정책금융지원 및 자본 확충 노력의 성과로 유동성 위험이 크게 완화되었고 정부의 항공산업에 대한 적극적인 지원 의지가 확인 되었음을 근거로
㈜대한항공
의 회사채 신용등급 전망을 각각 부정적 검토대상 및 하향 검토를 해제하여 부정적으로 부여하였습니다. 이후 2021년 4월 한국기업평가 및 나이스신용평가는 신용등급을 BBB+로 유지하였으며, COVID-19 지속으로 인해 부진한 영업실적 및 재무안정성이 지속될 가능성 등을 고려하여 등급전망을 Negative로 유지하였으나, 2021년 9월 한국기업평가는
㈜대한항공 화물사업의 견조한 실적 및 충분한 재무완충력을 확보했음을 근거로 회사채 신용등급 전망을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 상향 조정하였고, 2022년 08월 역시 BBB+(안정적) 신용등급을 부여하였습니다. 또한 2022년 1월, 한국신용평가는
㈜대한항공 국제 여객부문의 점진적인 수익창출력 회복 전망과 견조한 화물실적을 바탕으로 한 양호한 이익창출력, 최근 큰 폭의 재무부담 완화 등을 근거로 회사채 신용등급 전망을 부정적에서 안정적으로 상향 조정하였고 2022년 6월 정기평정에서도 이를 유지하였습니다. 마지막으로 NICE신용평가는 2022년 3월 31일
㈜대한항공 신용등급을 BBB+(부정적)에서 BBB+(안정적)으로 등급 전망을 상향 조정하였으며, 2022년 08월에도 동 등급 및 전망을 유지하였습니다.2023년 4월에는 주력 부문인 국제 여객운송사업이 빠르게 정상화되고 있다는 점과 최근 대규모 당기순이익 누적으로 비축한 재무여력과 확대된 현금 창출력을 감안할 때 팬데믹 이전 대비 크게 개선된 재무안정성이 유지될 것이라는 전망 등을 근거로 한국기업평가, 한국신용평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급 전망을 안정적에서 긍정적으로 상향 조정 하였습니다.2023년 10월 본평정에서는 화물 시황 둔화에도 불구 여객부문 실적 회복 기반으로 양호한 이익창출력을 유지하고 있는 가운데, 인수에 따른 재무부담을 감내할 충분한 재무완충력을 보유하고 있는 점과 향후에도 우수한 사업 및 재무안정성을 유지할 것으로 전망되는 점을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급을 기존 BBB+(긍정적) 에서 A-(안정적)으로 상향 조정하였습니다.
2024년 2월, 6월 및 10월 회사채 신용등급 본평정에서도 우수한 시장지위, 재무적 대응력 개선 전망, 양호한 이익창출력 등을 근거로, 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 A-(안정적) 평정을 유지하였습니다.이후, 2025년 01월 본 평정에서는 아시아나항공 자회사 편입에 따른 사업기반 강화와 인수 부담을 감내할 재무완충력 보유 및 양호한 영업실적 유지 전망되는 점을 근거로 한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가 3개사 모두 회사채 신용등급을 기존 A-(안정적)에서 A-(긍정적)으로 상향 조정 하였습니다. 그럼에도 불구하고 향후 항공운송수요 성장 둔화, 비우호적인 외부변수 및 이사아나항공 통합 비용 상승 등으로 이익 창출력 및 재무안정성이 저하될 경우 향후 신용등급이 하향 조정될 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
한편, 2020년 3월 30일 총 6,000억원 규모로 발행한 공모 자산유동화증권(ABS)의경우 2020년 3월 19일 한국기업평가는 A0(부정적 검토) 등급을, NICE신용평가는 A0(하향검토) 등급을 부여한 바 있습니다. 이후 NICE신용평가는 2020년 6월 5일 수시평가를 통해 동 ABS의 신용등급을 A0(하향검토)에서 A0 등급으로 조정했고, 한국기업평가는 2020년 11월 24일자로 동 ABS의 신용등급은 A0로 유지하고, 부정적 검토대상에서 제외한다고 발표하였습니다. 또한 최근
㈜대한항공
신용등급 본평정 등급 상향 조정에 따라, 2023년 10월 30일 한국기업평가와 NICE신용평가에서 동 ABS의 신용등급을 A+로 상향 조정하였습니다.

향후, 항공 수요 변동에 따른
㈜대한항공의 수익성 영향 및 항공 산업 내 구조적인 경쟁 구도 변동에 따른 시장 지배력이 약화, 유가/환율 및 금리 등 대외 변수에 따른 재무 부담이 확대될 경우
㈜대한항공의 신용등급은 현재보다 하락할 수 있으며, 신용등급의 하락은 자금조달비용 증가 및 자금조달 여건 악화에 따른 유동성위험과 밀접한 연관을 가지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[최근 3년간
㈜대한항공 회사채 신용등급 변동 추이]

평가일
평가대상
신용등급
평가회사
평가구분

유가증권 등

2025-01-14
회사채
A-
나이스신용평가
본평정

2025-01-14
회사채
A-
한국신용평가
본평정

2025-01-14
회사채
A-
한국기업평가
본평정

2024-10-10
회사채
A-
나이스신용평가
본평정

2024-10-10
회사채
A-
한국신용평가
본평정

2024-10-08
회사채
A-
한국기업평가
본평정

2024-06-12
회사채
A-
나이스신용평가
정기/본평정

2024-06-12
회사채
A-
한국신용평가
정기/본평정

2024-06-11
회사채
A-
한국기업평가
정기/본평정

2024-02-15
회사채
A-
한국신용평가
본평정

2024-02-15
회사채
A-
한국기업평가
본평정

2024-02-14
회사채
A-
나이스신용평가
본평정

2023-10-27
회사채
A-
나이스신용평가
본평정

2023-10-27
회사채
A-
한국기업평가
본평정

2023-10-26
회사채
A-
한국신용평가
본평정

2023-04-07
회사채
BBB+
한국신용평가
정기/본평정

2023-04-07
회사채
BBB+
한국기업평가
정기/본평정

2023-04-07
회사채
BBB+
나이스신용평가
정기/본평정

2022-08-24
회사채
BBB+
한국기업평가
본평정

2022-08-24
회사채
BBB+
나이스신용평가
본평정

2022-06-23
회사채
BBB+
한국신용평가
정기평정

2022-04-19
회사채
BBB+
한국기업평가
정기/본평정

2022-04-19
회사채
BBB+
나이스신용평가
본평정

2022-03-31
회사채
BBB+
나이스신용평가
정기평정

(출처)
㈜대한항공 2024년 사업보고서,
㈜대한항공 제시

< 주요 관계기업(
㈜
한진) 투자위험요소 >
[㈜한진의 재무안정성 악화에 따른 위험]

너-1
.

㈜한진의 2024년 연결기준 총 차입금은 2조 76억원(단기성차입금 7,256억원, 장기성차입금 1조 2,820억원)이며 차입금 의존도는 47.92%입니다. 또한, ㈜한진의 2024년 연결기준 부채비율은 174.92%로 전기말 대비 2.03%p. 상승했습니다. ㈜한진은 2019년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초로 도입한 영향으로 ㈜한진의 연결기준 차입금의존도는 2018년말 37.34%에서 2019년말 53.89%로 크게 증가하였고, 2019년말 연결기준 부채비율은 2018년말 149.40% 대비 87.29%p 증가한 236.69%를 기록하며 악화되었습니다.
단, 이는 회사의 실질적인 채무(차입금, 매입채무 등)의 증가로 인한 것이 아니며, 재무적인 수치만 변경이 되는 것일뿐 당사의 실제 재무상황 및 현금흐름이 변동되는 사항은 아닙니다. 또한,
물류업체 간 경쟁이 심화된 상황에서 지속적인 매출 증대와 서비스 품질 향상을 위하여 시설, 장비 등의 인프라 확충을 계속하고 있으며, 이에 따른 투자자금 소요로 인하여 차입금 부담이 지속되고 있습니다. ㈜한진의 총 차입금의 절대적인 규모는 과중한 상태이며 업종 특성상 지속적인 투자 자금 소요가 발생하는 점을 고려하였을 때,
단기적으로 차입금 규모가 감소하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 따라서 투자자께서는
㈜한진의 과중한 차입금 부담으로 인한 재무안정성 위험에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

㈜한진의 최근 3년간 연결기준 차입금 현황 및 재무비율은 다음과 같습니다.

[차입금 현황 및 재무비율(연결기준)]
(단위: 백만원)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

단기성차입금
725,574
707,634
496,086

사채
21,984
104,891
109,969

단기차입금
170,882
174,897
66,190

유동성장기차입금
426,115
322,669
214,485

유동리스부채
106,594
105,178
105,441

장기성차입금
1,282,018
1,314,398
1,432,361

사채
291,703
269,742
369,671

장기차입금
233,645
285,566
279,197

비유동리스부채
756,670
759,090
783,493

총차입금
2,007,592
2,022,032
1,928,447

자산총액
4,189,506
4,201,364
4,093,198

사용권자산
855,952
892,136
930,022

부채비율
174.92%
172.89%
166.77%

차입금의존도
47.92%
48.13%
47.11%

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서

㈜한진
의 2024년 연결기준 총 차입금은 2조 76억원(단기성차입금 7,256억원, 장기성차입금 1조 2,820억원)이며 차입금 의존도는 47.92%입니다. 또한,
㈜한진
의 2024년 연결기준 부채비율은 174.92%로 전기말 대비 2.03%p. 상승했습니다.
㈜한진은 2019년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초로 도입하였으며, 리스이용자인 경우에 단기리스(리스기간이 12개월 이하)와 소액 기초자산 리스를 제외한 모든 리스 약정과 관련하여 사용권자산과 그에 대응되는 리스부채를 인식합니다. 리스부채 인식에 따라
㈜한진의 연결기준 총차입금은 2018년말 9,938억원에서 2019년말 1조 9,122억원으로 증가하였으며 연결기준 자산총액은 사용권자산 인식에 따라 2018년말 2조 6,614억원에서 2019년말 3조 5,484억원으로 증가하여, 과거
㈜한진의 연결기준 차입금의존도는 2018년말 37.34%에서 2019년말 53.89%로 크게 증가한 이력이 있습니다.기업회계기준서 제1116호 최초 적용에 따라 2019년 1월 1일 당시
㈜한진의 연결기준 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
증가(감소)

자산

사용권자산
1,022,184

유형자산
(125,815)

기타유동자산
(8,306)

총자산
888,063

리스부채

유동금융부채
76,741

비유동금융부채
811,322

총부채
888,063

총자본
-

사용권자산은 약 1조 222억원 증가했으며 유형자산과 기타유동자산은 각각 약 1,258억, 83억 감소하여 총자산이 약 8,881억원 증가했습니다. 또한, 리스부채가 동일규모인 약 8,881억원 늘어났습니다. 사용권자산 증가 규모가 이처럼 대규모로 증가한 이유는
㈜한진이 종속회사인 평택컨테이너터미날(주) 등을 통해 진행하고 있는 컨테이너하역사업 때문으로 항만하역사업은 항만사업 영위를 위한 설비투자를 수십년간 사용권을 가지고 사용료를 지불하는 형태로 이루어지기 때문입니다. 이와 같은 운용리스 회계기준 변경에 따라 사용권자산과 리스부채가 재무상태표에 반영되어 2019년말 연결기준 부채비율은 2018년말 149.40% 대비 87.29%p 증가한 236.69%를 기록하며 악화되었습니다.그러나, 이는 앞서 언급했듯이 2019년 1월 1일부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1116호 '리스'의 기준서가 변경 및 시행되어 과거 회계연도에 재무제표에 반영되지 않았던 부채가 인식됨에 따라 2019년부터 반영되는 재무제표 상 부채비율이 전년대비 상승하게 된 것 입니다. 따라서, 이러한 회계기준 변경에 의한 부채비율 상승은 회사의 실질적인 채무(차입금, 매입채무 등)의 증가로 인한 것이 아니며, 재무적인 수치만 변경이 되는 것일 뿐
㈜한진의 실제 재무상황 및 현금흐름이 변동되는 사항은 아닙니다.위와 별개로
㈜한진은 물류업체 간 경쟁이 심화된 상황에서 지속적인 매출 증대와 서비스 품질 향상을 위하여 시설, 장비 등의 인프라 확충을 계속하고 있으며, 이에 따른 투자자금 소요로 인하여 차입금 부담이 지속되고 있습니다.

㈜한진의 연결기준 단기차입금, 장기차입금 및 유동성장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

[단기차입금 내역]
(단위: 백만원)

차입처
연이자율2024년말
2024년말
2023년말

차입금명칭
일반자금
일반자금1
중국광대은행
-
0
20,000

일반자금2
(주)신한은행
-
0
20,000

일반자금3
한국산업은행
-
0
40,000

일반자금4
한국산업은행(주1)
산금채 1년+0.99%
50,000
50,000

일반자금5
한국산업은행(주1)
4.35%
40,000
0

일반자금6
한국산업은행(주1)
4.30%
40,000
0

일반자금7
우리은행(주1)
우리은행내부금리 + 1.31%
18,000
22,000

일반자금8
농협은행(주1)
MOR3개월 + 0.9%
22,000
22,000

한도대출
한도대출1
(주)신한은행
SOFR 3M + 2.0%(주2)
882
897

차입금명칭 합계

170,882
174,897

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서(주1) 동 차입금에 대해서 연결실체의 유형자산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석 5 참조).(주2) SOFR은 LIBOR금리를 대체하는 기준 금리로, 2022년 3월부터 동 차입금의 이자율지표가 SOFR금리로 변경되었습니다.

[장기차입금 내역]
(단위: 백만원)

차입처
연이자율2024년말
만기
2024년말
2023년말

차입금명칭
장기 차입금
운전자금
운전자금1
(주)신한은행
-
-
0
25,000

시설자금
시설자금1
(주)부산은행
-
-
0
760

시설자금2
(주)우리은행(주1)
CD+2.08%
2025-05-26
8,750
11,250

시설자금3
한국산업은행(주1)
CD+0.55~2.05%
2028-11-25
144,000
150,000

PF장기대출약정
PF장기대출약정1
한국산업은행 외(주2),(주3)
기준금리(주4)+1.80
2032-06-08
36,856
48,230

PF장기대출약정2
한국산업은행 외(주2),(주3)
3.80%
2032-06-08
36,856
48,230

금융리스미지급금
금융리스미지급금1
뉴포트크레인(유)
5.18%
2032-06-12
75,790
83,994

장기운전자금
장기운전자금1
미즈호은행
1.66%
2029-12-19
281
0

차입금명칭 합계

302,533
367,464

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서(
주1) 동 차입금에 대해서 연결실체의 유형자산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석 6 참조).
(주2) 동 차입금에 대해서 연결실체의 현금및현금성자산, 상각후원가금융자산, 유무형자산, 보험계약상권리 및 지배기업이 보유한 한진인천컨테이너터미널(주)의 주식을 담보로 제공하였습니다(주석 6 참조).
(주3) 연결실체의 한진인천컨테이너터미널(주)의 차입금으로 인천신항 I-1단계 컨테이너부두 A터미널 상부시설공사 및 운영사업 기간 중 동 회사의 부채비율 400% 이하로 유지, 누적부채상환비율 1:1이상 유지하고, 부채상환적립계좌에 부채상환적립요구액을 적립 유지하여야 합니다.
(주4) 신용등급 AA-의 잔존 만기 3년인 무보증(공모)회사채의 유통수익률입니다.

[유동성장기차입금]
(단위: 백만원)

종류
연이자율2024년 3분기말
2024년3분기말
2023년말

차입금명칭
사채
사채1
96-2회 공모사채 외
3.42%~5.78%
368,201
242,000

차입금
차입금1
한국산업은행 외
1.66%~5.49%
68,125
80,907

차입금명칭 합계

436,326
322,907

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서

㈜한진의 연결기준 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
발행일
만기일
연이자율 당기말
당기말
전기말

사채명칭
사채1
제94-2회 공모사채
2021-07-22
2024-07-22
-
0
70,000

사채2
제95-2회 공모사채
2021-11-04
2024-11-04
-
0
20,000

사채3
제96-1회 공모사채
2022-01-21
2024-01-21
-
0
34,000

사채4
제96-2회 공모사채(주1)
2022-01-21
2025-01-21
4.10%
56,000
56,000

사채5
제97회 사모사채
2022-04-18
2025-04-18
-
0
30,000

사채6
제99-1회 공모사채
2022-06-09
2024-06-07
-
0
48,000

사채7
제99-2회 공모사채(주1)
2022-06-09
2025-06-09
5.43%
40,000
40,000

사채8
제102회 사모사채
2022-09-26
2024-03-26
-
0
10,000

사채9
제103회 공모사채
2022-10-25
2024-10-25
-
0
30,000

사채10
제104-2회 공모사채(주1)
2023-03-07
2025-03-07
5.78%
30,000
30,000

사채11
제105회 사모사채
2023-03-06
2024-09-06
-
0
10,000

사채12
제107-2회 공모사채(주1)
2023-07-10
2025-07-10
5.53%
25,000
25,000

사채13
제110-1회 사모사채
2023-08-04
2024-12-31
-
0
10,000

사채14
제110-2회 사모사채
2023-08-04
2024-12-04
-
0
10,000

사채15
제111회 사모사채
2023-09-13
2025-03-13
4.50%
20,000
20,000

사채16
제112회 사모사채
2023-12-15
2025-06-13
5.10%
14,000
14,000

사채17
제113-2회 사모사채
2024-01-25
2025-07-25
4.80%
36,000
0

사채18
제114-2회 사모사채
2024-03-06
2025-09-06
4.25%
31,000
0

사채19
제115-1회 공모사채(주1)
2024-04-25
2025-10-24
3.42%
27,000
0

사채20
제116-2회 사모사채
2024-06-20
2025-12-19
3.50%
17,000
0

사채21
제115-2회 공모사채(주1)
2024-04-25
2026-04-24
4.06%
40,000
0

사채22
제116-3회 사모사채
2024-06-20
2026-06-19
3.70%
5,000
0

사채23
제117-1회 공모사채(주1)
2024-07-22
2026-01-22
4.07%
37,000
0

사채24
제117-2회 공모사채(주1)
2024-07-22
2026-07-22
4.28%
70,000
0

사채25
제118회 사모사채
2024-08-23
2026-02-23
3.90%
12,500
0

사채26
제119-1회 사모사채
2024-09-24
2026-03-24
3.90%
32,000
0

사채27
제119-2회 사모사채
2024-09-24
2026-09-24
4.10%
15,000
0

사채28
제120-1회 공모사채(주1)
2024-10-25
2026-04-24
3.74%
11,000
0

사채29
제120-2회 공모사채(주1)
2024-10-25
2026-10-23
4.01%
23,000
0

사채30
제120-3회 공모사채(주1)
2024-10-25
2027-10-25
4.27%
27,000
0

사채31
제121-1회 사모사채
2024-12-17
2026-03-17
3.90%
10,000
0

사채32
제121-2회 사모사채
2024-12-17
2026-12-17
4.00%
10,000
0

사채33
우리(FRN) 사모사채(주2)
2022-06-27
2025-06-27
SOFR 3M+1.05%
38,220
33,524

사채34
제109회 무보증사모전환사채
2023-07-24
2028-07-24
-
30,000
30,000

사채명칭 합계

656,720
520,524

(*1) 무보증 공모사채로서, 사채관리계약 상 재무제표기준으로 부채비율(부채/자본)은 400% 이하, 담보권설정율(담보권설정액/자본)은 500% 이하, 자산처분액은 1조원 이하를 유지하는 것을 이행조건으로 하고 있습니다.
(*2) 사모사채에 대해서 연결실체의 유형자산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석 6 참조).

한편, 2024년 별도기준 1년 이내 만기 도래하는 당사의 단기성차입금은 총 6,492억원이며 이 중 사채는 220억원입니다. 향후 발행시장이 악화됨으로 인해
㈜한진이 신규 회사채 발행을 통한 자금 조달에 어려운 상황에 놓일 가능성은 낮아보입니다만, 투자자들께서는 지속적인 관찰이 필요할 것으로 보이며 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 현황 (별도기준)]
(단위: 백만원)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

단기성차입금
649,235
632,073
418,672

사채
21,984
104,891
109,969

단기차입금
170,000
174,000
61,500

유동성장기차입금
402,740
299,261
190,808

유동리스부채
54,511
53,922
56,395

장기성차입금
609,894
606,555
713,109

사채
291,703
269,742
369,671

장기차입금
108,000
128,750
102,750

비유동리스부채
210,192
208,063
240,688

총차입금
1,259,129
1,238,629
1,131,781

자산총액
3,102,912
3,137,795
3,024,614

사용권자산
225,575
239,951
276,217

부채비율
119.98%
115.82%
106.17%

차입금의존도
40.58%
39.47%
37.42%

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서

㈜한진의 별도기준 단기차입금, 장기차입금 및 유동성장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

[단기차입금(별도기준)]
(단위: 백만원)

차입처
연이자율
2024년말
2023년말

차입금명칭
일반자금
일반자금1
중국광대은행
-
0
20,000

일반자금2
(주)신한은행
-
0
20,000

일반자금3
한국산업은행
-
0
40,000

일반자금4
한국산업은행(주1)
산금채 1년+0.99%
50,000
50,000

일반자금5
우리은행(주1)
우리은행내부금리+1.31%
18,000
22,000

일반자금6
농협은행(주1)
MOR3개월+0.9%
22,000
22,000

일반자금7
한국산업은행(주1)
0.0435
40,000
0

일반자금8
한국산업은행(주1)
0.043
40,000
0

차입금명칭 합계

170,000
174,000

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서(주1)
한국산업은행, 우리은행, 농협은행의 차입금에 대해서 당사의 유형자산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석 6 참조).

[장기차입금(별도기준)]
(단위: 백만원)

차입처
만기
이자율
2024년말
2023년말

차입금명칭
장기 차입금
운전자금
운전자금1
(주)신한은행
2024-08-19
-
0
25,000

시설자금
시설자금1
(주)우리은행(주1)
2025-05-26
CD+2.08%
8,750
11,250

시설자금2
한국산업은행(주1)
2028-11-25
CD+0.55~2.05%
144,000
150,000

차입금명칭 합계

152,750
186,250

출처 : ㈜한진 2024년 사업보고서(주1)
시설자금의 차입금에 대해서 당사의 유형자산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석 6 참조).

[유동성장기부채현황 (별도기준)]
(단위: 백만원)

종류
연이자율
2024년말
2023년말

차입금명칭
사채
사채1
96-2회 공모사채 외
3.42%~5.78%
368,201
242,000

차입금
차입금1
한국산업은행 외
3.26%~5.49%
44,750
57,500

차입금명칭 합계

412,951
299,500

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서

㈜한진의 2024년 연결기준 유형자산(택배센터, 물류터미널, 하역부지 등), 관계기업 및 공동기업 투자 지분, 공정가치금융자산 등의 장부가액 총 합계는 2조 823억원으로 총자산 4조 1,895억원 중 49.70%를 차지하고 있으며, 향후 보유 자산을 통한 재무융통성 확보가 일정 부분 가능할 것으로 보여집니다.

[지분증권, 부동산 등 주요자산현황]
(단위 : 백만원)

구분
내역
2024년말 기준장부가액
비고

유형자산
토지
1,032,808
택배센터, 물류 및 하역부지 등

건물 및 구축물
512,394
물류터미널, 부두 등

기타
429,104
하역중장비, 차량, 선박 등

관계기업 및 공동기업투자
관계기업 및 공동기업투자
85,064
터미널 물류센터, 부두 등

매도가능금융자산
(주)GS리테일
12,935
-

(주)GS피앤엘
4,128

(주)하나금융지주
-
-

(주)포스코
3,042
-

기타매도가능금융자산
2,817
-

주요자산 합계
2,082,292
-

총자산
4,189,506
-

총자산 대비 비중
49.70%

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서

그러나,
㈜한진이 2024년 연결 기준
㈜한진과 그 종속회사의 약정사항 및 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 제공한 담보자산은 장부가액 기준으로 1조 7,202억원(담보설정액 기준 1조 5,144억원)이며, 이는
㈜한진의 2024년 연결 기준 총 자산 4조 1,895억원 중 41.06%(담보설정액 기준 36.15%)를 차지하는 수준입니다. 담보로 제공된 자산 중 토지 및 건물은 장부가액 기준 1조 2,935억원으로 전체 담보 제공 자산 중 약 75.19%의 비중을 차지하고 있습니다.

[담보제공 자산 금액 추이]
(단위: 백만원)

구분
2024년말
2023년말
2022년말

금액
자산대비 비중
금액
자산대비 비중
금액
자산대비 비중

장부가액
1,720,214
41.06%
1,430,154
34.04%
1,307,847
31.95%

담보설정액
1,514,384
36.15%
1,527,010
36.35%
1,338,701
32.71%

자산 총계
4,189,506
-
4,201,364
-
4,093,198
-

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서

㈜한진 총 차입금의 규모는 총 자산 대비 높은 수준은 아니지만, 업종 특성상 지속적인 투자 자금소요가 발생하는 점을 고려하였을 때 단기적으로 차입금 규모가 감소하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 또한, 담보로 제공된 자산에 대해서는 향후 매각 및 유동화를 통한 자금조달이 어려울 것으로 판단되며, 이는
㈜한진 보유 자산 활용에 있어 제약 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는
㈜한진의 과중한 차입금 부담으로 인한 재무안정성 위험에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[㈜한진의 수익성 관련 위험]

너-2. ㈜한진의
2024년 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 7.41% 상승한 3조 155억원을 기록했으며, 영업이익은 전년 동기 대비 18.31% 하락한 1,001억원을 기록했습니다.
이는 택배 및 해상/항공 포워딩 물량 확대와 항만 물동량 증가에 따른 터미널법인 수주 물량 확대에 기인한 것으로 판단
됩니다.
당사 수익성은 물량 확보, Mega-hub 기반 네트워크/운영 효율화 및 인프라 투자 규모 등의 내적 요소와 국내외 경기변동 및 시장경쟁강도 심화 등의 외적 요소에 의해 변동될 위험이 존재
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

2022년 연결기준 매출액은 전년 대비 13.79% 증가한 2조 8,494억원을 기록했고 영업이익은 전년 동기 대비 15.15% 증가한 1,145억원을 기록하였습니다. 이는 지속적인 택배가격 인상 등의 효과로 보입니다.2023년 연결기준 매출액은 전년 대비 1.47% 하락한 2조 8,075억원을 기록했으나, 영업이익은 전년 동기 대비 7.01% 증가한 1,225억원을 기록했습니다. 이는 국제유가 하락 및 거래처 수요 감소로 인한 유류판매 매출 감소와 글로벌 교역량 감소 및 해상/항공운임의 하락으로 매출액이 하락했지만, 이커머스 및 홈쇼핑 확대로 인한 택배사업 물량 증가와 LNG모듈 등 고수익 중량물 해상운송 프로젝트 유치로 인한 물류사업 수익성 개선으로 영업이익이 증가한 것으로 보입니다.

2024년 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 7.41% 상승한 3조 155억원을 기록했으며, 영업이익은 전년 동기 대비 18.31% 하락한 1,001억원을 기록했습니다. 이는 택배 및 해상/항공 포워딩 물량 확대와 항만 물동량 증가에 따른 터미널법인 수주 물량 확대로 인해 매출액 상승 및 육운/하역사업 부문 고수익성 물량 증가 및 해상/항공운임 상승의 영향이 있었으나 통상임금 관련 대법원 판결에 따른 추정부담분 274억원이 일시반영되며 일시적으로 하락한 것으로 보입니다.
㈜한진의 연결 및 별도기준 재무 수익 현황은 아래와 같습니다.

[
㈜한진 주요 수익성 재무 수치 (연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
3,015,479
2,807,529
2,849,421

매출원가
2,793,661
2,576,159
2,633,571

매출원가율
92.64%
91.76%
92.42%

매출총이익
221,818
231,370
215,850

매출총이익률
7.36%
8.24%
7.58%

판매비와관리비
121,730
108,843
101,348

영업이익
100,088
122,527
114,502

영업이익률
3.32%
4.36%
4.02%

당기순이익
-365
26,108
51,760

당기순이익률
-0.01%
0.93%
1.82%

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서

[
㈜한진 주요 수익성 재무 수치 (별도기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
2,437,470
2,399,737
2,424,483

매출원가
2,357,968
2,298,167
2,339,724

매출원가율
96.74%
95.77%
96.50%

매출총이익
79,502
101,570
84,759

매출총이익률
3.26%
4.23%
3.50%

판매비와관리비
67,390
61,234
57,379

영업이익
12,112
40,336
27,380

영업이익률
0.50%
1.68%
1.13%

당기순이익
-25,731
1,575
12,169

당기순이익률
-1.06%
0.07%
0.50%

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서

㈜한진은 2024년 중 육운,하역,해운,창고, 정비사업부문을 물류사업부문으로 통합함에 따라 총 4개의 사업부문으로 구성되어 있으며, 각 사업부문이 제공하는 용역 또는 재화에 근거하여 다음과 같이 분류할 수 있습니다.

영업부문에 대한 일반정보

주요 제공 용역 또는 재화

부문
보고부문
물류(주1)
화물의 운송, 하역, 보관 등

택배
국내 B2B, B2C 택배 등

글로벌
포워딩, 이커머스, 해외사업 등

에너지
유류 판매 및 전기차 충전사업 등

㈜한진의 사업수익 현황은 2024년 연결기준 전체 매출의 약 47% 수준을 차지하는 택배 부문의 상황에 크게 영향을 받습니다.
㈜한진 매출에서 가장 높은 비중을 차지하는 택배 부문의 2024년 연결기준 매출액은 1조 3,848억원으로 전년 1조 3,828억원 대비 0.14% 증가하였고, 영업이익은 59억원으로 전년 동기 262억원에서 203억원 감소였습니다. 택배 부문의 영업이익 감소는 대전 SMART Mega-Hub 오픈에 따른 고정비 증가로 인한 것으로 판단됩니다. 한편, 그 다음으로 매출의 비중을 차지하는 물류 및 글로벌 부문은 각각 2024년 기준 각각 9,604억, 5,573억원의 매출액을 기록하였습니다. 이는 전년 대비 각각 2.25% 및 52.82% 증가한 수준입니다. 글로벌 사업 부문의 높은 매출액 증가의 경우 고수익성 물량 유치의 영향에 따른 것으로 해석됩니다.

[사업부문별 손익 현황(연결기준)]
(단위: 백만원, %)

사업부문
2024년
2023년

매출액
영업손익
영업이익률
매출액
영업손익(주1)
영업이익률

물류
960,363
93,461
9.73%
939,237
100,621
10.71%

택배
1,384,796
5,886
0.43%
1,382,826
26,234
1.90%

글로벌
557,342
10,202
1.83%
364,716
4,865
1.33%

에너지
203,079
-476
-0.23%
179,501
-575
-0.32%

연결조정액
-90,101
-8,985
9.97%
-58,751
-8,618
14.67%

연결후금액
3,015,479
100,088
3.32%
2,807,529
122,527
4.36%

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서(주1) 리스회계정책 변경에 따른 사용권자산 상각비 증가와 임차료 등 비용감소를 반영한 영업손익입니다.

[사업부문별 손익 현황(별도기준)]
(단위: 백만원, %)

사업부문
2024년
2023년

매출액
영업손익
영업이익률
매출액
영업손익(주1)
영업이익률

물류
635,306
2,378
0.37%
647,748
12,282
1.90%

택배
1,384,796
5,886
0.43%
1,382,825
26,234
1.90%

글로벌
214,289
4,324
2.02%
189,663
2,395
1.26%

에너지
203,079
-476
-0.23%
179,501
-575
-0.32%

합계
2,437,470
12,112
0.50%
2,399,737
40,336
1.68%

출처 :
㈜한진 2024년 사업보고서(주1) 리스회계정책 변경에 따른 사용권자산 상각비 증가와 임차료 등 비용감소를 반영한 영업손익입니다.

반면, 에너지 부문의 경우 치열한 경쟁상황 지속, 국내외 경기침체 지속 등으로 인하여 저조한 영업이익률이 지속되고 있습니다. 국내외 경기침체는 점차 나아질 것으로 보이나, 치열한 시장 경쟁률 등은 지속될 것으로 보이기에 지속적인 관찰이 필요할 것으로 보입니다.

연결기준, 2023년의 경우 4.36%의 영업이익률을 기록하며, 2022년 대비 0.34%p. 상승하였습니다. 반면, 2024년의 경우 3.32%의 영업이익률을 기록하며, 전년 대비 1.05%p 하락했는데, 이는 택배부문의 수익성이 다소 약화됨에 따른 영향으로 보입니다.

< 주요 종속기업의 투자위험요소 >
[주요 종속기업(㈜칼호텔네트워크, 토파스여행정보㈜, 정석기업㈜, ㈜한진관광)의 수익성 악화 위험]

더-1
.
2020년 초 전세계적으로 유행하기 시작한 COVID-19의 영향은 2020년 ㈜칼호텔네트워크 수익성 지표에 중대한 영향을 미쳤습니다. ㈜칼호텔네트워크의 매출액은 전기 대비 49.07% 감소한 545억원을 기록하였으며, 238억의 영업손실을 기록하였습니다. 이후 COVID-19가 완화됨에 따라 2021년 매출액은 전기 대비 20.42% 증가한 656억원을 기록하였으며, 2022년 매출액은 전기 대비 17.47% 증가하여 771억원을 기록하였으나 영업손실은 64억원을 기록하였습니다.
업황이 회복되며 2023년 매출액은 991억원, 영업이익은 7억으로 흑자전환 하였으며 2024년 매출액은 1,135억원, 영업이익은 78억원으로 전년대비 각 14.5%, 942.8% 증가하였습니다.
정석기업㈜의 주사업장은 한진그룹계열사들이 입주하고 있어 특수관계자 매출 의존도가 높은 편입니다.
2024년 기준 특수관계자에 대한 매출 비중은 매우 높으므로 계열사 경영상황이 악화될 경우 임대료 수취 등 자금 회수에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며,
또한 실물경제 악화에 따라 부동산 자산가치가 하락시 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다.
㈜한진관광이 속한 여행업은 진입장벽이 낮아 업체들간 경쟁이 심하며 제품의 복제가 용이한 업계의 특성상 경쟁사 대비 제품의 차별화가 쉽지 않다는 단점이 존재합니다. ㈜한진관광은 2018년 기준 평창올림픽 관련 수익, 해외 관광업 호황에 힘입어 전년 대비 44.68%증가한 약 544억원 매출을 기록했으나 2019년 한일관계 악화에 따른 일본여행 보이콧 여파로 인해 매출액은 약 494억원으로 전년 동기대비 9.36% 감소했으며 영업손실과 당기순손실은 각각 2019년 약 23억, 약 34억원을 기록하였습니다. 이후 COVID-19로 인해 2022년 매출은 66억원으로 기록했으며 당기순손실은 55억을 기록했습니다.
COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 실적이 회복되어 2023년 매출액 419억, 영업이익 13억으로 흑자전환, 2024년 매출액 516억, 영업이익 3억을 기록하였으나 향후COVID-19 등 업황이 악화 될 경우 매출액 감소, 영업손실, 차입금 증가, 고정비 지출 등으로
인해 ㈜한진관광의 존립 자체를 위협하여 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다.

[㈜칼호텔네트워크]㈜칼호텔네트워크는 2001년 5월 16일 설립되어, 호텔업, 임대업 및 관광사업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 서울특별시 강서구 하늘길 260 (공항동)에 본점을 두고, 인천국제공항 국제업무지역 및 제주도에 호텔을 운영하고 있습니다. 한편, ㈜칼호텔네트워크는 2013년 3월 31일을 기준일로 하여 ㈜대한항공 보유 호텔사업부를 현물출자 받은 대가로 당사의 주식 2,265,439주를 신주로 발행하였습니다. ㈜칼호텔네트워크의 당기말 현재 자본금은 128,227,195천원이며, 당사가 ㈜칼호텔네트워크가 발행한 주식의 100%를 보유하고 있습니다.

[㈜칼호텔네트워크 수익성 지표]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
113,547
99,128
77,070

영업이익
7,801
748
-6,391

금융수익
306
356
1,427

금융비용
-17,739
-18,019
-12,753

당기순이익
427
-17,769
-17,188

출처:
㈜칼호텔네트워크 각 사업연도 감사보고서

영업환경으로 인해 2022년 ㈜칼호텔네트워크의 영업실적은 개선되지 못하였습니다. ㈜칼호텔네트워크는 이러한 수익성 악화 상황 속에 부채 상환을 목적으로 2022년 8월 26일 토지, 건물 및 구축물의 처분에 관한 사항을 공시하였습니다.

[비유동자산 처분결정]

기업집단명
한진
회사명
(주)칼호텔네트워크
공시일자
2022.08.26
관련법규
공정거래법

1. 처분 목적물
토지, 건물 및 구축물(제주특별자치도 제주시 중앙로 151 외)

2. 처분 목적물 규모
- 토지 11필지: 면적 12,678.2㎡- 건물 2동: 연면적 38,661.7㎡ 등

3. 처분가액 (원)
95,000,000,000

- 최근 사업연도말 자산총액 (원)
534,404,439,739

- 자산총액 대비 (%)
17.78

4. 처분대상 비유동자산 평가가액 (원)
68,721,732,080

5. 거래상대방
제주드림피에프브이 주식회사

- 회사와의 관계
기타(비계열회사)

6. 처분목적
부채상환

7. 처분예정일
-

8. 처분방법
직접보유자산의 처분

9. 이사회결의일(결정일)
2021년 12월 23일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

10. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 3. 처분가액(원) 내용 중 최근 사업년도말 자산총액(원)은 '21년말 재무재표 기준임.- 7. 처분예정일자는 미정이며, 거래 종결 시 추가 정정공시 예정임.- 9. 이사회결의일(결정일)은 최초 비유동자산 처분 결정에 대한 결의일이며, 자산매각에 대한 본 계약체결 관련 이사회 결의는 2022년 8월 22일 이루어짐.

※ 관련공시일
2021년 12월 29일

출처:
금융감독원 전자공시시스템 (주)칼호텔네트워크 공시 사항

COVID-19의 지속 및 악화로 ㈜칼호텔네트워크의 매출액 감소, 영업손실, 차입금 증가가 이어졌으며, 이러한 수익성 악화로 인한 재무안정성의 저하는 ㈜칼호텔네트워크 자산의 매각, 영업의 중단의 원인이 되었으며, ㈜칼호텔네트워크의 영업 자산의 매각 및 영업의 중단은 ㈜칼호텔네트워크의 향후 수익성을 더욱 악화시킬 수 있음에 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.한편 ㈜칼호텔네트워크는 2001년 9월 인천국제공항공사와 호텔건물 준공일로부터(2003년 8월 28일) 50년간 호텔의 소유권과 운영권 및 동 기간동안 토지사용권을 가지는 국제업무지역 호텔시설사업에 대하여 실시협약을 체결하였습니다. 동협약에 의하여 호텔의 무상사용 기간인 50년이 경과되면 동 호텔은 인천국제공항공사에 귀속되며, 귀속 후에는 인천국제공항공사와 협의하여 관계법에 정하여진 적정사용료를 지급하고 계속 사용할 수 있습니다. 또한 2002년 7월 호텔 개발과 운영활동, 마케팅 및 경영서비스의 제공과 관련하여 HYATT International Corporation의 계열회사인 Hotel Project System Pte., Ltd.와 기술서비스 및 로얄티 계약을 체결하였습니다.또한, ㈜칼호텔네트워크는 2009년 중 인천국제공항공사와 국제업무지역(IBC)-1 호텔(H2) 개발사업과 관련한 실시협약을 체결하였습니다. 동 협약에 의하면, 동 종속기업은 호텔 운영개시일로부터 50년간 토지사용권 및 시설의 소유권을 가지며, 토지사용기간이 만료되거나 협약이 해지되는 경우 토지에 설치된 시설물을 철거하여야 합니다. ㈜칼호텔네트워크 사업기간 만료시 토지사용기간을 연장요청하여 계속 사용할수 있지만 향후 토지사용기간 연장이 어렵게 될 경우 ㈜칼호텔네트워크의 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[토파스여행정보㈜]

토파스여행정보㈜는 전산장비를 이용한 항공기 좌석의 예약 등 항공관련정보 및 기타 여행정보의 제공에 관한 사업을 영위할 목적으로 1987년에 영업을 개시하였으며, 1999년 4월 1일 한진정보통신㈜로부터 분할 설립되었습니다.토파스여행정보㈜는 항공예약시스템(Global Distribution System, 이하 "GDS")을 여행사에 각 항공사 항공편의 예약, 발권 기능 및 여행과 관련한 정보시스템을 제공하는 사업을 주로 영위하고 있습니다. 국내 항공예약시스템 시장은 소수의 기업이 과점을 형성하고 있으며, 토파스여행정보㈜는 계열회사인 대한항공 및 국내 여행사들과의 네트워크 확보 및Amadeus 기반의 Host시스템를 통한 기능 경쟁력을 통해 국내 1위의 지위를 유지하고 있습니다.토파스여행정보㈜의 주 매출처는 Amadeus이며, Amadeus로부터 지급되는 Distribution Fee 및 여행사 매출로 구분됩니다. 토파스여행정보와 Amadeus가 공동으로 개발한 사이트를 여행사에 제공하고 있으며, 여행사는 이 사이트를 통해 Amadeus와 계약이 체결된 Contents Provider(항공사, 호텔, 렌터카 업체)의 스케줄/운임 조회 및 예약/발권 등의 업무를 처리합니다. 사이트를 통해 여행사가 Contents Provider의 상품 등을 판매한 경우, 해당 Contents Provider는 Amadeus에 시스템 사용료(Booking Fee)를 지불하며, Amadeus는 토파스여행정보㈜에게 Distribution Fee를 제공하게 됩니다. 또한 토파스여행정보㈜는 여행사에 사이트 제공에 따른 사용료를 청구하고 있습니다. 참고로, 2014년 9월 이전에는 토파스여행정보가 Contents Provider(대부분 항공사)에게 직접 Booking Fee를 청구하였으나, 2014년 9월 이후에는 Amadeus가 Contents Provider에게 Booking Fee를 청구하고, 토파스여행정보㈜는 Amadeus로부터 Distribution Fee를 수령하는 방식으로 변경되었습니다. 이러한 이유로 2015년 기준으로 토파스여행정보㈜ 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객은 전세계 항공사들이 이용하는 예약 시스템인 AMADEUS IT GROUP, S.A.이며, 대한항공은 2014년 10% 이상의 주요 매출 고객이었으나 2015년 제외되었습니다.

[토파스여행정보㈜ 주요 재무사항]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
33,188
27,855
17,506

영업이익
9,040
8,128
-2,566

당기순이익
7,682
6,090
-2,653

출처:
토파스여행정보㈜ 각 사업연도 감사보고서

토파스여행정보㈜의 2024년 기준 ㈜한진관광을 포함한 특수관계자에 대한 매출 등 영업 수익 거래 약 265억, 매입 등 영업 비용 거래 약 123억원이 발생하였습니다. 과거 토파스여행정보㈜는 특수관계자에 대한 매출이 전체 매출의 상당 부분을 차지하였으나, COVID-19의 영향으로 여행 및 관광 산업을 영위하고 있는 특수관계자와의 매출이 일시적으로 감소하였습니다. 엔데믹에 따라 업황이 회복되며
특수관계자에 대한 매출이 증가하며 매출액이 회복되는 추세입니다.

[토파스여행정보㈜ 특수관계자와의 매출입(영업수익,비용) 거래 내역]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 천원)

특수관계 구분
회사명
2022년
2021년
2022년

영업수익 등
이자수익
영업비용 등
영업수익
이자수익
영업비용
영업수익 등
이자수익
영업비용 등

지배회사
(주)한진칼
-
-
65,888
-
-
33,428
-
-
20,468

유의적인 영향력을 행사하는 회사
한국산업은행(주1)
-
17,990
-
-
5,018
-
-
6,505
-

기타특수관계자
(주)대한항공(주2)
49,657
-
199,168
17,518
-
169,999
6,485
-
185,255

한진정보통신(주)(주2)
-
-
9,242,701
-
-
7,634,838
-
-
8,649,322

정석기업(주)(주2)
-
-
317,037
-
-
295,186
-
-
286,608

(주)한진관광
106,027
-
555
103,568
-
742
46,058
-
-

(주)싸이버스카이
-
-
6,459
-
-
7,527
-
-
1,920

(주)진에어
-
-
196
-
-
1,024
-
-
2,503

한국공항(주)
-
-
35,408
-
-
33,476
-
-
31,596

(주)한진(주2)
3,200
-
10,480
1,900
-
2,267
400
-
2,054

정석인하학원
-
-
480
12,420
-
-
11,700
-
-

인하공업전문대학
7,920
-
54,372
3,240
-
8,000
1,440
-
-

한국항공대학교
11,640
-
-
-
-
1,808
-
-
2,102

인하대학교의과대학부속병원
26,294,350
-
2,319,737
26,306,813
-
2,073,390
12,275,110
-
1,861,131

합 계
26,472,794
17,990
12,252,481
26,445,459
5,018
10,261,685
12,341,193
6,505
11,042,959

출처:
토파스여행정보㈜ 각 사업연도 감사보고서

주1)
한국산업은행 관련 이자수익은 퇴직연금운용자산에서 발생하는 운용수익입니다.

주2)
리스 관련 거래는 제외되어 있으며 25.(4)항에 작성하였습니다.

주3)
당기 임직원 복리후생 목적으로 (주)한진관광으로부터 취득한 상품권 매입대금 19백만원은 매입에서 제외되어 있습니다.

주4)

당기 임직원 복리후생 목적으로 (주)싸이버스카이로부터 취득한 임직원몰 복지포인트 매입대금 2백만원은 매입에서 제외되어 있습니다.

정석기업㈜는 1953년 7월 13일에 설립되어 부동산 매매 및 임대업과 건물관리 및 용역업 등을 목적으로 하고 있습니다. 정석기업㈜의 주사업장은 서울특별시 중구 소공동 소재 한진빌딩 본관 및 신관, 인천광역시 중구 신흥동 소재 정석빌딩을 포함하여, 서울, 인천, 제주에 소재하는 오피스빌딩 임대수입을 주된 수입원으로 하고 있으며, 빌딩 종합관리, 주차장 운영관리, 시설물 대여 등으로 사업영역을 확대하고 있습니다.
[정석기업㈜]

[정석기업㈜ 수익현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
42,596
41,349
38,946

영업이익
10,455
7,373
6,291

당기순이익
33,134
6,396
5,410

출처:
정석기업㈜ 각 사업연도 감사보고서

또한, 정석기업㈜는 2009년 12월에 인하대학교 의과대학 부속병원과 인하대 병원 내지하1층 근린생활시설을 2010년 1월부터 2025년 7월까지 임차하는 장기임대차계약을 체결하였으며, 이와 관련하여 해당 임차기간에 대한 임차료 약 42억원(부가가치세 포함)을 선지급하였습니다. 정석기업㈜의 특수관계자와의 매출입(영업수익, 비용) 거래내역은 아래와 같습니다.

[정석기업㈜의 특수관계자와의 매출입(영업수익,비용) 거래 내역]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
2024년
2023년
2022년

영업수익 등
영업비용 등
영업수익 등
영업비용 등
영업수익 등
영업비용 등

지배기업
(주)한진칼
2,600
4,621,466
2,600
4,606,854
600
3,112,123

기타 특수관계자
(주)한진관광
780,924
-
752,313
6,764
624,218
-

토파스여행정보(주)
964,365
-
922,732
-
895,897
-

(주)대한항공
1,182,982
-
1,213,269
-
1,067,561
7,884

한국공항(주)
268,350
22,222
288,582
24,151
222,047
27,228

한진정보통신(주)
222,960
167,458
12,544
175,759
20,115
563,436

(주)싸이버스카이
199,988
17,819
181,802
20,144
152,547
13,615

(주)에어코리아
13,890
-
11,597
-
-
-

(학)정석인하학원(주2)
35,780,606
235,467
4,265,260
108,365
3,991,017
6,727

정석물류학술재단
-
923,363
-
923,362
-
615,575

일우재단
-
-
2,400
-
-
-

(주)한진
4,753,387
450,439
4,796,705
685,520
4,532,684
607,346

(주)휴데이터스
151,318
-
146,612
-
125,054
-

(주)왕산레저개발
-
48,238
-
49,517
-
40,498

합 계
44,321,370
6,486,472
12,596,416
6,600,436
11,631,740
4,994,432

출처:
정석기업㈜ 각 사업연도 감사보고서

주1)
리스 관련 거래는 제외되어 있습니다.

주2)
2024년 중 보유중인 인천소재 정석빌딩 본관 및 주차타워 등을 매도하여 투자부동산 처분이익 32,196,273천원과 잡이익 30,344천원이 발생하였습니다.

[㈜한진관광]㈜한진관광은 2013년 2월 1일에 주식회사 한진관광투자(구, 주식회사 한진관광)의 여행업 부문이 물적분할하여 설립한 분할신설회사로서 여행 및 여행알선 등의 서비스업을 영업목적으로 하고 있습니다. 현재 서울특별시 중구 소공동에 본사가 위치하고 있으며, 국내 지점 1곳 및 해외 사무소 1곳을 두고 있습니다.한편, 2024년 말 현재 ㈜한진관광의 자본금은 보통주 21,000백만원이며, 당사가 100%를 보유하고 있습니다.

㈜한진관광은 해외에서 들어오는 관광객의 국내여행 알선을 통한 국제사업과 내국인의 해외여행 알선을 통한 해외사업으로 구분됩니다. 국제사업은 일본 관광객의 비중이 약 80% 정도이며, 해외사업은 국제선ㆍ국내선 항공권 판매수수료 수취 및 베트남 빈펄호텔(나트랑/다낭/푸꾸옥) 판매 알선을 주로 영위하고 있습니다.㈜한진관광이 속한 여행업은 진입장벽이 낮아 업체들간 경쟁이 심하며 제품의 복제가 용이한 업계의 특성상 경쟁사 대비 제품의 차별화가 쉽지 않다는 단점이 존재합니다.

[한진관광 주요 재무사항]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출액
51,616
41,924
6,562

영업이익
257
1,272
-5,458

당기순이익
672
1,472
-5,485

출처:
㈜한진관광 각 사업연도 감사보고서

㈜한진관광은 업계 수위를 점하고 있는 하나투어 및 모두투어에 비하여 매출액 규모 및 브랜드 인지도 면에서 열위에 있어 단기간 내에 큰 폭의 외형적 성장은 어려울 것으로 판단되니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.여행업 특성 상 다양한 고객을 상대로 영업을 진행하고있어 특수관계자와의 거래에 전적으로 의존하는 것은 아니지만, 2020년에는 COVID-19의 영향으로 계열사의 수익성이 크게 악화되어, 특수관계자 향 매출이 다소 감소하였습니다. 이러한 특수관계자와의 거래 비중이 특수관계자와의 매출 거래는 안정적인 매출처 확보라는 장점을 가지는 동시에, 계열회사의 영업 환경이 악화될 경우 한진관광 실적도 악화될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[2024년 한진관광 특수관계자와의 거래 내역]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등(주2)
매입 등(주1)

지배기업
(주)한진칼
-
105,535

기타특수관계자
(주)대한항공(주3)
1,717,533
24,386,583

한국공항(주)
-
56,545

토파스여행정보(주)
555
106,027

정석기업(주)
-
250,450

(주)KAL호텔네트워크
411
-

한진정보통신(주)
-
796,342

(주)한진
-
2,306

(주)싸이버스카이
-
19,374

인하대병원
-
4,816

합 계
1,718,499
25,727,978

출처:
㈜한진관광 각 사업연도 감사보고서

주1)
리스부채 이자비용은 제외되어 있습니다.

주2)
상기 거래 외에도 특수관계자와 거래한 상품권 거래대금 393백만원이 추가로 존재합니다.

주3)
아직 비용화 되지 않은 전세기 하드블럭 구입비용 702백만원이 매입 등에 포함되어 있습니다.

[2023년 한진관광 특수관계자와의 거래 내역]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구 분
회사의 명칭
매출 등(주2)
매입 등(주1)

지배기업
(주)한진칼
-
71,139

기타특수관계자
(주)대한항공(주3)
1,520,021
21,325,629

한국공항(주)
-
51,006

(주)진에어
2,440
521,240

토파스여행정보(주)
736
103,568

정석기업(주)
1,364
246,990

한진정보통신(주)
-
682,741

(주)한진
-
1,755

(주)싸이버스카이
-
3,801

정석인하학원
2,182
-

인하대병원
-
2,134

합 계
1,526,743
23,010,003

출처:
㈜한진관광 각 사업연도 감사보고서

주1)
리스부채 이자비용은 제외되어 있습니다.

주2)
상기 거래 외에도 특수관계자와 거래한 상품권 거래대금 310백만원이 추가로 존재합니다.

주3)
아직 비용화 되지 않은 전세기 하드블럭 구입비용 3,564백만원이 매입 등에 포함되어 있습니다.

[2022년 한진관광 특수관계자와의 거래 내역]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등
매입 등(*)

지배기업
㈜한진칼
-
19,301

기타특수관계자
㈜대한항공(주3)
431,678
5,035,371

한국공항㈜
-
41,288

토파스여행정보㈜
-
46,058

정석기업㈜
-
202,510

한진정보통신㈜
-
555,133

㈜한진
40,000
3,784

㈜싸이버스카이
-
4,858

인하대학교
3,744
-

인하대병원
-
2,115

합 계
475,422
5,910,418

출처:
㈜한진관광 각 사업연도 감사보고서

주1)
리스부채 이자비용은 제외되어 있습니다.

주2)
상기 거래 외에도 당기 특수관계자와 거래한 상품권 거래대금 817백만원이 추가로 존재합니다.

주3)
아직 비용화 되지 않은 전세기 하드블럭 구입비용 3,212백만원이 매입 등에 포함되어 있습니다

그리고 COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 실적이 회복될 것을 전망하나 COVID-19가 악화 될 경우 매출액 감소, 영업손실, 차입금 증가, 고정비 지출 등으로 인해 ㈜한진관광의 존립 자체를 위협하여 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다.
[주요 종속기업(㈜칼호텔네트워크, 토파스여행정보㈜, 정석기업㈜, ㈜한진관광)의 재무안정성에 악화에 따른 위험]

더-2.
COVID-19가 사실상 종결됨에 따라 주요 종속기업의 실적이 회복되고 있으나 향후
변이바이러스 등장 등으로 인해 COVID-19가 악화 될 경우 여행 수요의 급격한 감소로 인해 토파스여행정보㈜, ㈜한진관광의 수익 및 재무구조 전반에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으며, 이는 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있습니다.
한편 ㈜칼호텔네트워크는 재무구조의 개선을 위해매각을 진행하였으나, 최종적 합의에 이르지 못하였고, 현재 재매각 추진 중에 있습니다. ㈜칼호텔네트워크가 산업은행㈜ 등으로부터 차입한 원리금에 대하여 당사에 대한 대주단의 자금보충 약정 등의 요청이 있을 가능성이 존재합니다.
또한 제주KAL호텔의 매각이 지속 지연될 경우, 해당 원리금에 대한 차입처로부터의 만기 연장이 어려워짐에 따라 자금보충약정에 의거 한진칼은 칼호텔네트워크에 자금지원을 지원할 수 있다는 점에 대해서도
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

㈜칼호텔네트워크의 2022년 기준 차입금은 약 2,674억원을 유지하고 있으나 자산총계와 자본총계 감소 영향으로 전년대비 부채비율과 차입금의존도는 전기 대비 증가한 135.68%, 48.28%를 기록하였습니다. 최근 3개년까지의 차입금 현황 아래와 같습니다.

[㈜칼호텔네트워크 차입금 현황]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

차입금총계
267,011
266,619
267,422

- 단기차입금소계
251,460
51,406
51,457

- 장기차입금소계
15,551
215,213
215,965

부채비율
152.13%
155.02%
135.68%

차입금의존도
51.88%
51.22%
48.28%

출처:
㈜칼호텔네트워크 각 사업연도 감사보고서

(주)칼호텔네트워크의 재무구조 안정성은 팬데믹 이후 급격히 악화되었습니다. ㈜칼호텔네트워크는 코로나19 사태 이후 경영이 악화함에 따라 지난해 12월 23일 이사회를 열고 비유동자산 중 하나인 제주칼호텔 처분을 결정하였습니다. 매각 대상은 제주시 이도1동 칼호텔 부지 1만 2,525㎡와 연면적 3만 8,661㎡의 지하 2층, 지상 19층 건물 전체입니다. 제주KAL호텔은 2022년 영업을 중단했으며 2022년 8월 제주드림PFV와 매각 계약을 체결하고 매각을 진행했으나, 금리 인상에 따른 부동산 업계 침체 흐름으로 인해 최종적 합의에 이르지 못했습니다. (주)칼호텔네트워크는 2023년 7월 28일 해당사항을 공시했으며 재매각을 추진 중에 있습니다. 향후 ㈜칼호텔네트워크에 대한 영향은 명확히 전망할 수 없으며, 경우에 따라서는 ㈜칼호텔네트워크의 재무안정성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 다만 유동성 확보를 위해 제주KAL호텔의 매각이 지연되거나 추후 변이바이러스 등으로 인해 COVID-19가 악화되어 ㈜칼호텔네트워크의 매출감소 및 영업손실 등 실적 부진이 지속될 경우, ㈜칼호텔네트워크가 산업은행㈜ 등으로부터 차입한 원리금에 대하여 당사에 대한 대주단의 자금보충 약정 등의 요청이 있을 가능성이 존재합니다. 또한 제주KAL호텔의 매각이 지속 지연될 경우, 해당 원리금에 대한 차입처로부터의 만기 연장이 어려워짐에 따라 자금보충약정에 의거 한진칼은 칼호텔네트워크에 자금지원을 지원할 수 있다는 점에 대해서도투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 투자자께선 이점 유의하시기 바랍니다.

추후 변이바이러스 등으로 인해 COVID-19가 악화될 경우 여행 수요의 급격한 감소로 인해 매월 분할하여 임차료를 지급해야하는 리스방식은 수익 및 재무구조 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, ㈜칼호텔네트워크의 존립 자체를 위협하여 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다. 최근 3개년까지의 토파스여행정보㈜, 정석기업㈜, ㈜한진관광의 재무안정성 지표 아래와 같습니다.

[종속기업의 재무안정성 지표]

(K-IFRS, 개별)
(단위: 백만원, %)

구분
토파스여행정보㈜
정석기업㈜
㈜한진관광

2024년
2023년
2022년
2024년
2023년
2022년
2024년
2023년
2022년

총자산
28,503
15,106
16,038
309,909
275,348
275,552
33,660
32,911
18,640

유동자산
23,316
8,502
8,123
104,434
30,612
21,381
32,383
32,014
17,717

총부채
15,209
9,144
16,087
51,698
42,565
42,252
33,261
32,252
18,236

유동부채
14,827
8,836
1,066
31,949
20,301
19,782
30,383
29,738
16,500

총자본
13,294
5,963
-48
258,211
232,784
233,299
399
658
404

차입금총계
879
910
1,225
2,813
3,077
3,238
622
554
533

부채비율
114.41%
153.36%
-33,514.58%
20.02%
18.29%
18.11%
8,331.78%
4,898.77%
4,510.50%

차입금의존도
3.08%
6.03%
7.64%
0.91%
1.12%
1.18%
1.85%
1.68%
2.86%

출처:
각사 각 사업연도 감사보고서

토파스여행정보㈜ 영위 사업은 대규모 자본이 요구되는 사업이 아니기 때문에 비유동자산의 비중이 낮은 특징을 보이며, 부채의 대부분이 유동부채인 미지급비용으로 구성되어있어 안정적인 재무구조를 보이고 있습니다. 또한, 토파스여행정보㈜가 영위하는 사업은 대규모 자본이 요구되지 않으므로 낮은 부채비율과 차입금의존도가 유지되고 있습니다. 현재 토파스여행정보㈜의 재무안정성은 급격히 악화되었으며, 변이바이러스 등으로 인해 COVID-19가 악화될 경우 여행 수요 감소 상태의 지속으로 인해 토파스여행정보㈜의 수익 및 재무구조 전반에 유의적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있습니다. 정석기업㈜의 부채비율은 2024년 기준 20.02%, 2023년 기준 18.29%, 2022년 기준 18.11%를 기록하며 높은 재무안정성을 보이고 있습니다.

㈜한진관광은 일반 제조업과는 달리 공장의 증설 혹은 건물을 건축하는 등의 대규모 투자가 필요하지 않아 타 산업 대비 무차입 경영이 상대적으로 용이합니다. 부채비율은 2024년 8,331.78%, 2023년 4,898.77%, 2022년 4,510.50%로 높은 수치를 기록하고 있습니다. 이는 여행개시 전 고객들로부터 매출액 전액을 결제 받고, 여행 종료시점에 수익을 인식하는 특성상 해당 금액을 전액 선수금으로 반영하여 매출이 증가할 수록 부채가 올라가는 특성과 업계 경쟁 심화로 판매수수료 증가에 따른 당기순손실 영향으로 결손금이 확대되며 자본이 감소한 것에 기인합니다. 향후 결손금이 증가 할 경우 자본감소에 따른 재무안전성지표가 더욱 악화 될 수 있습니다.또한 변이바이러스 등으로 인해 COVID-19가 악화될 경우 여행 수요의 급격한 감소로 인해 수익 및 재무구조 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 토파스여행정보㈜, ㈜한진관광의 존립 자체를 위협하여, 당사의 직접적인 재무적 손실을 초래할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하기 바랍니다.

3. 기타위험

[원리금상환 불이행 위험]

가. 금번에 발행되는
제16-1회 및 제16-2회 무보증사채는 BBB+등급으로 투자자께서는 보수적인 투자 판단이 필요할 것으로 사료됩니다.
본 사채는「예금자보호법」의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증하는 상품이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한
본 사채에 대한 수요예측 참여가 부족할 경우, 인수 증권사를 통해 개인투자자 및 중소법인 등에 판매될 수 있습니다. 다양한 회사채 투자 참여 경험과 회사에 대한 분석이 부족할 수 있는 개인투자자 및 중소법인에서는 투자위험요소를 자세히 숙지하시고 투자 결정에 신중을 기하시길 바랍니다.

금번에 발행되는 제16-1회 및 제16-2회 무보증사채는 BBB+등급으로 투자자께서는 보수적인 투자 판단이 필요할 것으로 사료됩니다. 본 사채는 「예금자보호법」의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증하는 상품이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 ㈜한진칼이 전적으로 책임집니다.또한 본 사채에 대한 수요예측 참여가 부족할 경우, 인수 증권사를 통해 개인투자자 및 중소법인 등에 판매될 수 있습니다. 당사의 금번
제16-1회 및 제16-2회 사채 발행에서도 수요예측 참여가 부족할 경우 인수 증권사를 통해 개인투자자 및 중소법인 등에 판매될 수 있으니, 다양한 회사채 투자 참여 경험과 회사에 대한 분석이 부족할 수 있는 개인투자자 및 중소법인에서는 당사의 투자위험요소를 자세히 숙지하시고 투자 결정에 신중을 기하시길 바랍니다.
[환금성 제약 위험]

나. 금번 발행되는

제16-1회 및 제16-2회
무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단됩니다. 다만, 한국거래소「유가증권 상장규정」에 따르면, 감사법인으로부터 감사의견이 적정이 아닌 경우, 상장채권의 상장이폐지되게 됩니다. 당사는 회계감사인인 삼정회계법인으로부터 제12기 및 제11기, 삼일회계법인으로부터 제10기 감사를 수행하여 감사 결과 모두 적정 의견을 받았으며, 중요성 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다. 당사의 감사 대상 종속기업도 모두 적정의견을 받았으나,
향후에도 감사인의 감사의견에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이외에도 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며,상장 이후채권 수급 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 아래와 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족 여부

발행회사

자본금이 5억원 이상일 것

충족

모집 또는 매출

모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

충족

발행총액

발행액면(전자등록)총액이 3억원 이상일 것

충족

미상환액면(전자등록)총액

당해 채무증권의 미상환액면(전자등록)총액이 3억원 이상일 것

충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 진행할 예정이며, 상장예정일은 2025년 04월 28일입니다. 상기 표에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있으므로 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 예상됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며, 상장 이후 채권 수급 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 회계감사인인 삼정 회계법인으로부터 제12기 및 제11기, 삼일 회계법인으로부터 제10기 감사를 수행하여 감사 결과 모두 적정 의견을 받았습니다. 중요성 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였고, 당사의 감사 대상 종속기업도 모두 적정의견을 받았습니다. 당사는 한국거래소 유가증권 상장기업으로서 감사법인으로부터 감사의견이 적정으로 부여되지 않을 경우, 관리종목으로 지정되어 투자자들의 투자가 제한되는 등 자본시장에서의 원활한 자금조달에 어려움이 발생할수 있습니다. 또한 본 사채의 상장이 폐지되어 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의 하시기 바랍니다. 이외에도 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며, 상장 이후 채권 수급 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

「유가증권 상장규정」

제92조(상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 채무증권의 상장을 폐지한다. < 개정 2014.6.18, 2014.10.1, 2015.11.4, 2016.6.8>

1. 채무증권 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 국채증권, 지방채증권, 특수채증권, 보증사채권, 담보부사채권, 커버드본드, 자산유동화채권과 제106조제2항 각 호 외의 부분 단서의 수익증권은 마목부터 사목까지만 적용한다.

가. 최근 사업연도 말 현재 자본금이 5억원에 미달한 경우. 다만, 비정형 유동화채권은 이 목을 적용하지 않는다.

나. 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서를 각각 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우

다. 감사인의 감사의견이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우

(1) 최근 사업연도의 개별재무제표(종속회사가 있는 법인 중 한국채택 국제회계기준을 적용한 법인은 연결재무제표를 포함한다. 이하 이 목에서 같다)에 대한 감사의견이 부적정, 의견거절, 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

(2) 최근 반기의 개별재무제표에 대한 검토의견이 부적정 또는 의견거절인 경우

(출처) 한국거래소

[기한의 이익 상실 위험]

다. 당사가 본 사채 발행을 위해
사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우, 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행을 위해 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산매각 한도
지배구조 변경 제한

내용
계약상 정하는 시기와 방법에따라 원리금지급
부채비율 300% 이하(별도기준)
"자기자본"의 200% 이하(별도기준)
하나의 회계년도에 자산총계의 70%이하 (별도기준)
'지배구조 변경사유' 발생금지 주2)

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 04월 16일
(주)DB증권과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.주2) '지배구조 변경사유'란 당사가 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말하며, 당사가 속한 상호출자제한기업집단은 한진입니다.

[사채권 등록 발행]

라.본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않으며, 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다. 투자 의사결정 시 참고하시기 바랍니다.

[공모일정 변경 위험]

마.본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생하여 변경될 수 있습니다. 또한 본 증권신고서의 효력 발생은신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 투자 의사결정 시 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생하여 변경될 수 있으므로 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.본 증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

[신중한 투자판단]

바. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자 의사결정 시 신중을 기하시기 바랍니다.

투자자께서는 투자 의사결정을 하기 전, 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.한편, 본 신고서에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 달라질 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)한진칼 제16회 무보증사채 인수인이자 공동대표주관회사인 삼성증권(주), 키움증권(주), 한국투자증권(주),
유진투자증권(주), 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)한진칼로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본 건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.또한 본 평가의견에 기재된 공동대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
유진투자증권 주식회사
00131054

공동대표주관회사
삼성증권 주식회사
00104856

공동대표주관회사
한국투자증권 주식회사
00160144

공동대표주관회사
키움증권 주식회사
00296290

공동대표주관회사
케이비증권 주식회사
00164876

공동대표주관회사
엔에이치투자증권 주식회사
00120182

공동대표주관회사
미래에셋증권 주식회사
00111722

2. 분석의 개요공동대표주관회사인
삼성증권(주), 키움증권(주), 한국투자증권(주), 유진투자증권(주), 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)은『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.
삼성증권(주), 키움증권(주), 한국투자증권(주), 유진투자증권(주), 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)은 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준')의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.공동대표주관회사인
삼성증권(주), 키움증권(주), 한국투자증권(주), 유진투자증권(주), 케이비증권(주), 엔에이치투자증권(주) 및 미래에셋증권(주)은 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 '채무증권 등에 관한 인수업무지침'상의 기업실사 수준을 확인하고 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여, 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황(1) 기업실사 참여자[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
기업금융4부
배영한
이사
기업실사 총괄
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 17년

케이비증권(주)
기업금융4부
양현준
팀장
기업실사 책임
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 11년

케이비증권(주)
기업금융4부
윤건영
주임
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 4년

케이비증권(주)
기업금융4부
최지수
주임
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 2년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
김규동
차장
기업실사 총괄
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 10년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
장진환
과장
기업실사 책임
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 6년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
한정하
대리
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 3년

삼성증권(주)
Corporate Finance1팀
김성민
이사
기업실사 총괄
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 18년

삼성증권(주)
Corporate Finance2팀
정서호
부장
기업실사 책임
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 15년

삼성증권(주)
Corporate Finance1팀
진현창
부장
기업실사 책임
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 9년

삼성증권(주)
Corporate Finance1팀
송영준
과장
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 5년

삼성증권(주)
Corporate Finance1팀
황소현
대리
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 3년

한국투자증권(주)
커버리지1부
심동헌
이사
기업실사 총괄
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 20년

한국투자증권(주)
커버리지1부
연지훈
팀장
기업실사 책임
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 15년

한국투자증권(주)
커버리지1부
권혁상
대리
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 4년

한국투자증권(주)
커버리지1부
원태현
주임
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 1년

키움증권(주)
커버리지2부
김상기
이사
기업실사 총괄
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
자금관리업무 11년기업금융업무 11년

키움증권(주)
커버리지2부
윤진혁
팀장
기업실사 책임
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 등 18년

키움증권(주)
커버리지2부
윤소연
대리
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 4년

유진투자증권(주)
Coverage팀
강명진
팀장
기업실사 총괄
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 등 28년

유진투자증권(주)
Coverage팀
황선태
부장
기업실사 책임
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 등 16년

유진투자증권(주)
Coverage팀
문찬호
주임
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 등 4년

미래에셋증권(주)
IB2팀
김준수
부장
기업실사 총괄
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 26년

미래에셋증권(주)
IB2팀
이재영
매니저
기업실사 책임
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 4년

미래에셋증권(주)
IB2팀
배성진
매니저
기업실사 및 서류작성
2025년 04월 02일 ~ 2025년 04월 15일
기업금융업무 1년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

(주)한진칼
재무관리팀
부장
김성준
기업실사 총괄

(주)한진칼
재무관리팀
차장
이현진
기업실사 책임

(2) 기업실사 일정 및 실사내용

일자
기업 실사 내용

2025. 04. 02~2025. 04.05
가) 발행회사 초도 연락- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청나) 진행사항 확인- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류- 회사의 전반적 상황에 대한 재무관리팀 인터뷰- 향후 인터뷰 일정 협의- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 기업실사 체크리스트 확인다) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사 시작- 회사일반 자료 검토- 조직 자료 검토 - 주주현황 및 지배구조 자료 검토- 사업부문별 현황 자료 검토라) 관계회사, 회계원칙 사업부문별 현황 및 목표시장 실사 시작- 관계회사 자료 검토- 회계원칙 자료 검토- 사업부문별 현황 자료 검토- 목표시장 자료 검토마) 재무제표, 매출원가, 판매비와 관리비 내용 실사 시작- 재무제표 자료 검토- 매출원가 자료 검토- 판관비 자료 검토바) 인터뷰 및 Q&A- 회사일반 질문지 Q&A - 조직 분야 질문지 Q&A- 주주 현황 및 지배구조 질문지 Q&A - 사업부문별 현황 Q&A- 기타 내용 Q&A 시간- 관계회사 질문지 Q&A- 회계원칙 질문지 Q&A - 사업부문별 현황 질문지 Q&A - 목표시장 질문지 Q&A - 재무제표, 매출원가, 판관비 Q&A - 기타사항Q&A 시간

2025. 04. 05~2025. 04. 10
가) 실사 정리 및 브리핑나) 미수령 및 추가 요청자료 점검 및 요청다) 소송사건, 보증, 담보, 주식희석화, 관리종목 내용 실사 시작- 소송사건 자료 검토- 보증 자료 검토- 주식 희석화 자료 검토- 관리 종목 자료 검토라) 운전자본, 차입금, 유형자산, 대여금 실사 시작- 운전자본 자료 검토- 차입금 자료 검토- 유형자산 자료 검토- 대여금자료검토마) 타법인 주식, 주요계약, 자금사용목적, IFRS 내용 실사 시작- 타법인 주식 자료 검토- 주요계약 자료 검토- 자금사용목적 자료 검토- IFRS 자료검토바) 세금, 유동자산, Capex 실사 시작- 세금 자료 검토- 유동자산 자료 검토- Capex 자료검토

2025. 04. 10~2025. 04. 15
- 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 기업실사 보고서 참조

4. 평가의견

가. 동사는 2013년 8월 1일 (주)대한항공 투자사업부문의 인적분할로 설립되었으며, 자회사 관리 및 신규사업투자를 목적으로 하는 순수지주회사입니다. 2013년 9월 16일 유가증권시장에 상장되었으며, 보고서 제출일 전일 조원태 회장 및 특수관계인이 20.13%의 지분을 보유하고 있습니다. 동사는 순수지주회사로서 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 브랜드수수료, 임대수익 등을 주된 수입원으로 확보하고 있습니다. 따라서 동사의 경쟁요소는 자회사들의 해당 업종 내에서의 경쟁력과 직결된다고 볼 수 있습니다. 2024년 기준 연결 대상인 종속기업은 4개사로 국내기업 4개사로 구성되어 있습니다. 동사는 2024년 중 종속회사였던 해외기업 Waikiki Resort Hotel Inc.의 지분 전량을 매각하여 종속회사에서 제외하였습니다. 동사가 투자 중인 관계기업은 국내기업 2개사입니다. 동사의 연결 대상 종속기업 현황 및 관계기업 투자 세부내역은 아래와 같습니다.

[연결대상 종속기업 현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

㈜칼호텔네트워크
2001.05.16
인천광역시 중구 영종해안남로 321번길 208 (운서동)
호텔업, 임대업 및 관광사업
514,695,737,616
의결권 과반수 보유
해당(자산총액 750억원 이상)

정석기업㈜
1953.07.13
서울특별시 중구 남대문로 63(남대문로2가)
부동산 매매 및 임대업과 건물관리 및 용역업
309,908,551,883
의결권 과반수 보유 (주1)
해당(자산총액 750억원 이상)

토파스여행정보㈜
1999.04.01
서울특별시 중구 소공로 88한진빌딩 신관 19층
항공기 좌석의 항공관련 정보 및 기타 여행정보의 제공에 관한 사업예약 등
28,503,392,012
의결권 과반수 보유
-

㈜한진관광
2013.02.01
서울특별시 중구 소공로 88한진빌딩 신관 2층
여행 및 여행관련업
33,659,851,519
의결권 과반수 보유
-

출처 :
동사 2024년 사업보고서

주1)
정석기업㈜는 소유지분율이 과반수 미만(48.27%)이나, 정석기업㈜의 자기주식 보유분 고려 시 의결권 과반수 보유 및 의사결정기구의 의사결정에서 과반수 의결권을 행사할 수 있는 실질 지배력을 보유하고 있습니다.

주2)
최근사업연도말 자산총액은 2024년 12월 31일 기준입니다.

주3)
2024년 중 종속회사 Waikiki Resort Hotel Inc. 의 지분 전량을 매각하여 종속회사에서 제외하였습니다.

[관계기업투자 세부내역]

(K-IFRS, 별도)

(단위: 천원)

회사명
법인설립 및영업소재지
결산월
주요 영업활동
2024년말
2023년말

지분율(%)
장부금액
취득원가
지분율(%)
장부금액
취득원가

㈜대한항공
대한민국
12월
항공업
26.05
2,229,395,189
2,229,395,189
26.05
2,229,395,189
2,229,395,189

㈜한진(주1)
대한민국
12월
기타 도로화물 운송업
30.78
175,885,005
175,885,005
24.16
157,427,991
157,427,991

합 계

2,405,280,194
2,405,280,194

2,386,823,180
2,386,823,180

출처 :
동사 2024년 사업보고서

주1)
㈜한진에 대한 명목상 지분율은 30.78%이나, ㈜한진의 보유 자기주식 고려 후 연결실체의 유효 지분율은 31.79%입니다.

나. 동사의 주 영업수익은 임대사업수익, 상표권사용수익, 배당금수익 등으로 구성되어 있습니다.
2024년말 별도기준 영업수익 약 1,356억원 중 브랜드 사용료는 약 403억원으로 29.7%를 차지하며, 배당금 수익은 약 907억원으로 66.9%, 기타수익이 약 45억원으로 3.3%를 나타냈습니다.

[동사 영업수익 구성]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

사업구분
품목
구체적용도
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

지주사업
상표권
브랜드사용료
40,325
29.7%
36,484
29.6%
32,871
71.7%
21,358
63.9%
17,097
41.0%

배당
배당금수익
90,743
66.9%
78,787
64.0%
5,138
11.2%
5,138
15.4%
16,254
39.0%

기타
IT서비스 등
4,505
3.3%
2,163
1.8%
2,112
4.6%
1,416
4.2%
1,160
2.8%

임대사업(주1)
부동산임대
부동산임대
-
0.0%
5,683
4.6%
5,693
12.4%
5,533
16.5%
7,175
17.2%

합 계
135,573
100.0%
123,117
100.0%
45,814
100.0%
33,445
100.0%
41,686
100.0%

출처 :
동사 각 사업연도 사업보고서

주1)
전기 중 서소문사옥 토지/건물 일부 매각으로 인해 부동산임대사업과 관련한 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다.

다.
2024년 매출액은 연결 및 별도기준으로 각각 약 2,922억원과 약 1,356억원이었으며, 2023년 연결 및 별도기준인 매출액 약 2,757억원과 약 1,174억원 대비하여 각각 5.96%와 37.63% 증가하였습니다. 2024년 영업이익은 연결 및 별도기준으로 각각 약 492억원, 약 1,111억원이었으며, 2023년 연결 및 별도 기준 영업이익인 약 428억원과 약 973억원 대비하여 각각 14.82%와 14.15% 증가하였습니다. 2024년 당기순이익은 연결 및 별도 기준으로 각각 약 5,122억원, 약 1,930억원이었으며, 2023년 연결 및 별도 기준 당기순이익 약 3,883억원, 약 2,170억원 대비하여 각각 31.89% 증가 및 11.05% 감소하였습니다.

[2024년]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
호텔업
데이터베이스및 온라인정보제공업
일반 및 국외여행사업
임대업 등
연결조정액
합 계

총매출액
122,282
33,188
51,616
178,169
(93,098)
292,157

내부매출액
(7)
(106)
(1)
(92,984)
93,098
-

순매출액
122,275
33,082
51,615
85,184
-
292,157

비중
41.9%
11.3%
17.7%
29.2%
-
100.0%

영업이익(손실)
9,108
9,040
257
121,531
(90,743)
49,193

출처 :
동사 각 사업연도 사업보고서

[2023년]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
호텔업
데이터베이스및 온라인정보제공업
일반 및 국외여행사업
임대업 등
연결조정액
합 계

총매출액
122,332
27,855
41,924
164,466
(80,849)
275,727

내부매출액
(5)
(104)
(2)
(80,738)
80,849
-

순매출액
122,327
27,751
41,922
83,728
-
275,727

비중
44.4%
10.1%
15.2%
30.4%
-
100.0%

영업이익(손실)
4,533
8,128
1,272
107,698
(78,787)
42,843

출처 :
동사 각 사업연도 사업보고서

[2022년]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
항공운송업(주1)
호텔업
데이터베이스 및 온라인정보 제공업
일반 및 국외 여행사업
임대업 등
연결조정액
합 계

총매출액
193,890
98,415
17,506
6,562
84,760
(200,797)
200,336

내부매출액
(193,890)
(14)
(46)
-
(6,846)
200,797
-

순매출액
-
98,401
17,460
6,562
77,914
-
200,336

비중
-
49.1%
8.7%
3.3%
38.9%
-
100.0%

영업이익(손실)
(61,442)
(3,426)
(2,566)
(5,458)
31,075
56,304
14,487

출처 :
동사 각 사업연도 사업보고서

주1)
2022년 중 종속기업 (주)진에어 지분 매각으로 인해 항공운송사업 부문은 중단영업손익에 포함되어있습니다.

이처럼 동사의 연결 대상은 호텔업, 데이터베이스 및 온라인정보제공법, 일반 및 국외 여행사업, 등 다양한 사업분야를 영위하고 있지만 대부분의 사업분야가 경기변동, 유가ㆍ환율변화, 보호무역주의 기조 확산, 주변국과의 정치ㆍ외교관계, 안전사고와 테러 위험 등 대외변수에 큰 영향을 받으며, 경기 둔화 시 소비 침체로 여행 수요가 감소하고, 동사의 수익 감소로 이어지게 됩니다. 동사의 영업수익은 자회사를 통해 발생하는 브랜드 사용료, 배당금 수익 비중이 절대적이며, 동사 자회사의 실적 악화는 동사의 실적 악화로 직접적인 영향을 받습니다. 최근 동사의 실적은 COVID-19의 영향에서 벗어나며 회복세를 보이고 있으나, 대외 변수의 영향이 큰 업종의 특성 상 향후 새로운 불확실성이 등장할 경우 동사 실적은 다시금 악화될 수 있으니 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.라. 동사의 주력 종속회사인 (주)대한항공은 제1의 국적 항공사로서 국내 항공시장에서 우수한 인지도 및 기재경쟁력 등을 바탕으로 안정적인 사업기반을 구축하고 있습니다. 다만, 저비용항공사 등 국내외 후발주자들의 시장 진입으로 경쟁이 심화되면서 시장지배력 및 수익창출력의 안정성이 과거 대비 약화되고 있는 점은 부담요인으로 작용하고 있습니다. 또한 COVID-19와 같은 전염병 사태나 국제적 분쟁 등의 외부 변수가 실적에 큰 영향을 끼친다는 점은 동사 실적의 불확실성을 높히는 요소입니다. 그러나 자본집약적 특성과 인허가 문제 등 제도적 장치로 인한 진입장벽을 감안할 때, 국내 항공시장에서의 동사의 사업기반이 급격히 훼손될 가능성은 낮은 수준으로 판단됩니다. (주)한진은 우수한 물류네트워크와 다각화된 사업포트폴리오를 보유하고 있어 안정적인 사업기반을 보유하고 있으며, 주요 자산 매각 이후에도 물류인프라와 네트워크 구축능력 등이 신용도를 뒷받침하고 있습니다. 2020년 COVID-19의 전세계적 유행으로 인하여, 항공운송업 및 호텔업 등을 영위하는 동사 및 동사 종속회사가 수요 급감으로 인한 급격한 실적 악화를 겪었으나, 주요 자회사의 유상증자 ,사업부문 양도 및 비주력 자산 매각 등을 통하여 재무안정성을 확보하였으며, 동사의 실적은 확연한 개선세를 보이고 있는 중입니다. 이러한 점들을 고려하였을 때, 동사의 단기간 내 급격한 재무부담 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.마. 동사의 2024년말 연결기준 부채비율은 26.98%, 차입금의존도는 15.39%입니다. 이는 2021년 말 연결재무제표 기준 부채비율 105.83%, 차입금의존도 40.75% 대비 크게 감소한 수치이며, 이러한 개선세는 동사의 재무구조 개선 계획을 통한 부채 감소와, 수익성 증대로 인한 이익잉여금 증대 등으로 부터 기인합니다. 한편, 동사의 단기차입금의 경우 ㈜대한항공, ㈜한진 주식담보대출을 통하여 금융기관으로 부터 운영자금을 대출 받고 있으며, 지속적인 실적 악화 및 주식시장 급락, 채무불이행에 따른 담보권 행사 시 해당 금융기관의 담보주식 장내 매각으로 이어질 수 있습니다. 현재 단기차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으나, 전방산업의 경쟁심화 및 종속기업에서의 우발위험 발생, 영업손실 지속 등 동사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로 부터 상환 압력 및 만기 연장이 어려울 수도 있습니다.

[동사 안정성 관련 재무지표 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도

부채비율
26.98%
18.75%
32.62%
22.14%
51.98%
42.01%

차입금의존도
15.39%
13.31%
16.28%
12.83%
26.46%
24.64%

총자산 회전율
6.94%
4.22%
7.28%
3.80%
5.12%
1.21%

영업이익률
16.84%
81.93%
15.54%
82.86%
7.23%
55.03%

이자보상배율(배)
0.70
1.98
0.59
1.69
0.19
0.35

출처:
동사 2024년 사업보고서

한편, COVID-19가 사실상 종결되며 자회사의 실적이 회복됨에 따라 이전 대비 종속기업투자주식의 취득 및 관계기업투자주식 취득과 같이 동사 자회사의 유상증자 참여 등은 제한적일 것으로 전망되며 그로 인한 현금흐름의 악화 역시 이전 대비 제한적일 것으로 전망되나 추후 현금흐름이 악화되는 경우 이를 위한 유동성 확보는 금융기관 차입, 사채 발행, 비주력 자회사 지분 매각 등을 통해 충당될 수 있습니다. 향후 동사의 재무부담이 확대될 경우 신용등급이 재하락될 가능성이 존재하며, 신용등급의 하락은 동사의 자금 조달비용 증가, 외부 자금조달 어려움 등 동사의 재무구조 악화로 이어질 수 있습니다.

[동사 연결 및 별도기준 차입금 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위 : 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도

단기차입금
-
-
39,000
39,000
54,000
54,000

유동성장기부채
200,000
-
-
-
130,000
130,000

유동성 리스부채
1,970
43
2,090
41
2,345
31

유동성사채
30,971
30,971
71,926
71,926
194,823
194,823

유동성신주인수권부사채
-
-
-
-
179,155
179,155

유동성교환사채
282,257
282,257
240,355
240,355
205,580
205,580

단기성 차입금 소계
515,198
313,271
353,371
351,322
765,903
763,589

장기차입금
35,000
35,000
230,000
30,000
200,000
-

비유동성리스부채
18,288
34
18,000
77
19,052
81

비유동성사채
78,800
78,800
14,946
14,946
50,872
52,874

장기성 차입금 소계
132,088
113,834
262,946
45,023
269,924
52,955

차입금 합계
647,286
427,105
616,317
396,345
1,035,827
816,544

단기성차입금 비중
79.59%
73.35%
57.34%
88.64%
73.94%
93.51%

현금및현금성자산
416,871
302,121
43,968
14,751
151,541
122,659

순차입금
230,415
124,984
572,349
381,594
884,286
693,885

차입금의존도
15.39%
13.31%
16.28%
12.83%
26.46%
24.64%

출처:
동사 각 사업연도 사업보고서

주1)
차입금의존도는 자산총계 대비 차입금 비율입니다.

바. 2024년말 기준 동사는 (주)대한항공의 지분 26.05%, (주)한진의 지분 30.78%를 보유하고 있으며, 이를 관계기업으로 분류하고 있습니다. 동사는 관계기업의 영업상황에 따라 관계기업투자손익이 발생함으로써 동사의 재무현황에 영향을 미치게 됩니다. 동사는 2024년 기준 (주)대한항공으로부터 관계기업투자이익 약 3,365억원을 반영하였으며, (주)한진으로부터 관계기업투자이익 약 764억원을 반영하였습니다. 2021년부터 현 시점까지는 이익을 반영하였지만, 그 전의 경우 손실을 반영하기도 했다는 점을 고려할 때 향후 (주)대한항공, (주)한진의 수익성에 대한 면밀한 모니터링이 필요하며, 또다시 관계기업의 영업이 악화될 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다.사. 동사의 종속회사 및 관계기업은 계약에 대하여 지급보증을 제공받거나 약정을 체결하고 있습니다. 향후 대내외 불확실성 증가 및 경기 둔화에 따라 종속회사 및 관계기업의 영업이 악화될 경우 우발채무가 현실화되어 재무적 부담으로 작용할 수 있습니다.아. 한진그룹은 2013년 08월 01일 지주회사로 동사를 설립 후 지주회사 체제로 전환하였으며 2015년 07월 31일까지 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률’에서 규정한 행위제한 요소를 일부 해소하였습니다. 지배구조 개편 과정에서 새로 유예기간이 설정된 부분 및 유예기간이 연장된 부분에 대해서는 2017년 11월 08일부로 동 법에서 규정하고 있는 지주회사등의 행위제한 요소를 모두 해소 되었습니다. 공정거래법 개정으로 지주회사의 보유 의무 지분율이 현행 상장 및 비상장 자회사 각각 20%, 40%에서 30%, 50%로 상향되었으나, 이는 신규 지주회사에만 적용되어 기존 지주회사인 동사에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 지분 추가 확보 시에 공정거래법상 지주회사 행위 규제상의 지분요건인 20% 이상에 대한 어려움이 발생할 수 있습니다.자. 현재 동사의 최대주주의 특수관계인과 관련하여 수사가 완료된 건들이 존재합니다. 자세한 내용은 동 증권신고서 회사위험 내에 기술되어 있으며, 동 사건들로 인해 동사 및 계열회사의 기업 이미지 저하 위험 등이 존재합니다. 이는 수익성 악화로 이어질 수 있습니다. 차. 금번 발행되는 동사의 제16회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화 등으로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 한편, 한국기업평가(주), 나이스신용평가(주)에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 각각 BBB+(긍정적), BBB+(긍정적)입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)한진칼이 전적으로 책임을 집니다. 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 본 증권신고서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시어 투자 의사결정시 고려하시기 바랍니다.

2025. 04. 16.

공동대표주관회사 유진투자증권 주식회사

대표이사 고 경 모

공동대표주관회사 삼성증권 주식회사

대표이사 박 종 문

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 김 성 환

공동대표주관회사 키움증권 주식회사

대표이사 엄 주 성

공동대표주관회사 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 윤 병 운

공동대표주관회사 미래에셋증권 주식회사

대표이사 김 미 섭

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 16-1]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
212,120,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,787,880,000

주)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용입니다.

[회 차: 16-2]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
196,720,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,803,280,000

주)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제16-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
30,000,000
발행금액 ×0.06%

인수수수료
100,000,000
전자등록총액 ×0.20%

대표주관수수료
25,000,000
전자등록총액 ×0.05%

신용평가수수료
51,000,000
한국기업평가, 나이스신용평가(VAT별도)

사채관리수수료
4,000,000
정액

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 ~ 1,000억원 미만

표준코드부여수수료
20,000
건당 20,000원

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

전자등록발행비용
500,000
전자등록금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

합 계
212,120,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 세부내역- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의- 대표주관수수료 : 발행사와 주관회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 (VAT제외금액)- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

[제16-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행금액 ×0.07%

인수수수료
100,000,000
전자등록총액 ×0.20%

대표주관수수료
25,000,000
전자등록총액 ×0.05%

신용평가수수료
30,500,000
한국기업평가, 나이스신용평가(VAT별도)

사채관리수수료
4,000,000
정액

기타 비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 ~ 1,000억원 미만

표준코드부여수수료
20,000
건당 20,000원

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

전자등록발행비용
500,000
전자등록금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

합 계
196,720,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 세부내역- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의- 대표주관수수료 : 발행사와 주관회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 (VAT제외금액)- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

자금의 사용목적

회차 :
16-1
(기준일 :
2025년 04월 22일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
50,000,000,000
-
-
50,000,000,000
-

자금의 사용목적

회차 :
16-2
(기준일 :
2025년 04월 22일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
50,000,000,000
-
-
50,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제16-1회 및 제16-2회 무보증사채 발행자금 합계
1,000억원
은 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부 내역은 아래와 같습니다.[채무상환자금 세부내역]

(단위 : 억원, %)

종류
신용등급
발행금액
발행일
만기일
발행금리(%)

제4회 사모사채
BBB
3,000
2020-12-03
2025-12-03
4.00

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품(은행권 정기예금 등)을 통해 운용할 예정이며, 향후 자금집행은 회사가 주기적으로 경영층에 보고 및 관리하는 자금집행 프로세스 내 수행될 예정입니다.주2)

4회차 사모사채 상환 시 한진칼 자체보유 자금 외 부족자금에 대해서는 2025년 하반기 추가 회사채 발행 및 금융기관 차입 등을 통해 조달할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등- 해당사항 없음

2. 이자보상배율 (배)

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원, 배)

항목
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

영업이익(A)
49,193
42,843
14,487
(9,928)
(36,433)

금융비용(B)
70,751
73,053
75,317
66,216
28,148

이자보상비율(A/B)
0.70
0.59
0.19
-0.15
-1.29

주1) 연결실체는 2022년 중 종속기업인 (주)진에어를 매각함에 따라, 연결포괄손익계산서에서 항공운송사업부문을 중단영업으로 분류하여 작성하였으며, 비교 표시되는 기간의 연결포괄손익계산서도 당기와 동일하게 중단영업을 분류하여 재작성되었습니다 - 이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.- 회사는 2021년 이후 영업이익을 기록하고 있으며, 2023년 이후 영업이익 428억원, 2024년 영업이익 492억원을 기록, 금융비용은 2022년에서 2024년 700억원 수준으로 유지, 실적 회복세를 시현 중이며 이자보상비율은 0.70을 기록하였습니다. 그러나 향후 영위하는 산업의 악화와 같은 외부환경 변화에 의해 당사의 수익구조가 영향받을 경우 당사 영업수익으로 이자를 지급하지 못할 수 있습니다. 뿐만 아니라 실적 악화에 따른 신용등급 하락 등에 의하여 금융조달비용이 상승되는 등 당사의 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이점 유의하시기바랍니다.
3. 미상환 사채의 현황 가) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.다) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
50,000
-
-
-
-
-
-
50,000

사모
316,000
29,000
-
-
-
-
-
345,000

합계
316,000
79,000
-
-
-
-
-
395,000

라) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.마) 조건부 자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가
2025-04-10
제16-1회 및 제16-2회
BBB+(긍정적)

나이스신용평가
2025-04-14
제16-1회 및 제16-2회
BBB+(긍정적)

나. 평가의 개요

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 제16-1회 및 16-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.한국기업평가㈜와 나이스신용평가㈜ 2개 신용평가전문회사의 제16-1회 및 제16-2회 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가㈜
BBB+ (긍정적)
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.
긍정적(Positive)

나이스신용평가㈜
BBB+ (긍정적)
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있다.
긍정적(Positive)

5. 정기평가 공시에 관한 사항
가. 평가시기

당사는 한국기업평가㈜와 나이스신용평가㈜로 하여금 본 사채의 발행 이후 만기상환일까지 당사의 매사업년도 정기주주총회 종료 후 정기평가를 실시하도록 합니다.
나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가회사의 홈페이지에 공시됩니다.- 한국기업평가㈜ : http://www.korearatings.com- 나이스신용평가 : http://www.nicerating.com
6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 본 신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 금번 신고서 제출일 사이에 발생한 것으로서 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 변동을 가져오거나 영향을 미치는 사항은 없습니다.나. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는효력을 가지지 아니합니다.라. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다.마. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.바. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 ㈜한진칼이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 현황

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
5
-
1
4
2

합계
5
-
1
4
2

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
Waikiki Resort Hotel Inc.
지분 매각

-
-

2. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 주식회사 한진칼이라고 표기합니다. 또한, 영문으로는 HANJIN KAL Corp. 이라 표기합니다.

3. 설립일자 및 존속기간당사는 2013년 8월 1일을 분할기준일로 ㈜대한항공으로부터 인적분할 방식으로 설립되었으며, 2013년 9월 16일 유가증권시장에 주권을 상장하였습니다.
4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소주소 : 서울특별시 중구 서소문로 117전화번호 : 02-726-6166홈페이지 : http://www.hanjinkal.co.kr
5. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률지주회사 제도는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 '공정거래법')에 규정되어있습니다.

6. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

7. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처해당사항 없습니다.
8. 주요 사업의 내용

당사는 지주회사이며, 주 영업수익은 상표권사용수익, 배당수익 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 투명한 기업지배구조를 바탕으로 한 관리 효율화를 통해 자회사들의 자율경영과 책임경영을 발전시킬 것입니다. 그 밖의 상세한 내용은 동 공시서류의 'II. 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.또한, 당사는 K-IFRS를 적용하여 연결재무제표를 작성하는 주권상장법인으로 최상위 지배회사(종목코드 : 180640)입니다. 연결 대상인 종속회사는 4개사로 국내기업 4개사로 구성되어 있으며 자세한 내용은 '상세표-1'을 참고하시기 바랍니다. 주요종속회사로는 주권비상장법인인 ㈜칼호텔네트워크, 정석기업㈜가 있습니다.
가. 주요자회사 ㈜대한항공
㈜대한항공은 2024년말 기준 총 163대의 항공기를 보유하고 국내 10개 도시와 해외 39개국 106개 도시에 취항하여 항공운송사업을 수행하고 있습니다. 이와 더불어 항공기 설계 및 제작, 민항기 및 군용기 정비, 위성체 등의 연구ㆍ개발을 수행하는 항공우주사업을 통해 시너지 효과를 창출하고 있습니다.

나. 주요자회사 ㈜한진

㈜한진은 육운, 항만하역, 해운, 물류센터 운영를 포함한 물류사업과 B2C, B2B 서비스를 아우르는 택배사업, 그리고 국가간 전자상거래 화물 국제특송, 글로벌 포워딩 및 해외 현지물류를 포함한 글로벌사업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 이와 더불어 상용차/중장비 정비사업, 이커머스 셀러를 위한 디지털 물류 솔루션 한진 원클릭 서비스, K-패션 해외 진출 지원 플랫폼 SWOOP(숲), 개인간 해외직구 중개서비스인 훗타운 등의 디지털 플랫폼 사업을 통해 시너지를 창출하고 있으며, 사업을 통한 사회와의 공유가치 창출(Creating Shared Value)에 노력하고 있습니다. 또한, 친환경 에너지로의 전환을 위해 전기차 충전사업과 태양광 에너지 발전사업을 확대중에 있습니다.

다. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크㈜칼호텔네트워크는 현재 국내에 2개의 특1급 호텔을 보유, 운영하고 있는 호텔 전문 기업입니다. 그랜드 하얏트 인천은 글로벌 트래블러로부터 '최고의 MICE 호텔' 및 '최고의 공항 호텔' 상을 수상하는 등 높은 평가를 받아 왔으며, 편안한 객실, 독창적인 레스토랑, 고급스러운 미팅 공간과 함께 품격 있는 라이프 스타일을 제공하기 위해 최상의 호텔 서비스를 제공합니다. 또한, 제주도에 위치한 서귀포 KAL 호텔을 운영하며 제주 방문객들에게 칼호텔네트워크의 품격 높은 서비스를 제공하여, 제주 지역의 리딩 호텔로 자리매김 하고 있습니다.
라. 주요종속회사 정석기업㈜정석기업㈜는 1978년 서울 소공동 한진빌딩 인수와 동시에 국내 최초의 빌딩 종합관리 전문업체로서 체제를 정비하고 입지를 강화하기 위하여 인천 정석빌딩 본관과 신관을 신축하여 임대관리하고 있습니다. 입주사에 대한 종합적 서비스 강화와 기업 이미지 고취를 통하여 빌딩 종합관리 및 부동산 개발 전문회사로서 계속 발전하여 나갈계획입니다.

9. 신용평가에 관한 사항

회사가 신용평가 전문기관으로부터 받은 최근 3사업연도 신용평가등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
신용등급
평가회사
평가구분

유가증권 등

2022-01-14
SB
BBB
한국신용평가
수시평정

2022-01-14
BW
BBB
한국신용평가
수시평정

2022-02-24
SB
BBB
한국기업평가
본평가

2022-02-25
SB
BBB
한국신용평가
본평가

2022-05-13
SB
BBB
한국기업평가
정기평정

2022-05-13
BW
BBB
한국기업평가
정기평정

2022-06-23
SB
BBB
한국신용평가
정기평정

2022-06-23
BW
BBB
한국신용평가
정기평정

2023-04-06
SB
BBB
한국기업평가
정기평정

2023-04-06
BW
BBB
한국기업평가
정기평정

2023-04-07
SB
BBB
한국신용평가
정기평정

2023-04-07
BW
BBB
한국신용평가
정기평정

2023-10-26
SB
BBB+
한국신용평가
수시평정

2023-10-27
SB
BBB+
한국기업평가
수시평정

2024-02-15
SB
BBB+
한국기업평가
본평가

2024-02-19
SB
BBB+
나이스신용평가
본평가

2024-04-16
SB
BBB+
한국기업평가
정기평정

2024-04-16
SB
BBB+
나이스신용평가
본평가

2024-04-16
SB
BBB+
나이스신용평가
정기평정

2025-01-14
SB
BBB+
나이스신용평가
수시평정

2025-01-15
SB
BBB+
한국기업평가
수시평정

2025-04-10
SB
BBB+
나이스신용평가
수시평정

2025-04-14
SB
BBB+
한국기업평가
수시평정

[국내 신용등급 체계 및 등급정의]

등급
등급정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

※ 상기 등급 중 AA부터 B 등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄
10. 「상법」 제290조에 따른 변태설립사항해당사항 없습니다.

11. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

유가증권시장
2013년 09월 16일
부
-

2. 회사의 연혁

1. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사의 본점소재지 변경사항은 아래와 같습니다.- 변경 전 : 서울특별시 중구 소공로 88- 변경 후 : 서울특별시 중구 서소문로 117 ('21년 6월 28일 본점 이전 등기 완료)
2. 경영진의 중요한 변동
(1) 공시대상기간중 등기임원 변동 내역

(기준일 :
2025년 04월 15일
)

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2020년 03월 27일
정기주총
- 하은용 사내이사- 김석동 사외이사- 박영석 사외이사- 임춘수 사외이사- 최윤희 사외이사- 이동명 사외이사
- 조원태 사내이사
- 이석우 사외이사

2021년 03월 26일
정기주총
- 최방길 사외이사- 한재준 사외이사- 김효권 사외이사 (감사위원회 위원)
-
-

2022년 03월 18일
-
-
-
- 신성환 사외이사 (사임)

2022년 03월 23일
정기주총
- 류경표 사내이사- 최방길 사외이사 (감사위원회 위원)- 한재준 사외이사 (감사위원회 위원)
- 주인기 사외이사- 주순식 사외이사
-

2022년 03월 29일
-
-
-
- 석태수 사내이사

2023년 02월 24일
-
-
-
- 이동명 사외이사 (사임)- 임춘수 사외이사 (사임)

2023년 03월 22일
정기주총
-
- 조원태 사내이사- 하은용 사내이사- 김석동 사외이사- 박영석 사외이사- 최윤희 사외이사
-

2024년 03월 21일
정기주총
- 배성례 사외이사- 홍동표 사외이사 (감사위원회 위원)- 송백훈 사외이사 (감사위원회 위원)- 박영석 사외이사 (감사위원회 위원)
-
- 최방길 사외이사 (사임)- 김효권 사외이사 (사임)- 한재준 사외이사 (사임)

2025년 03월 26일
정기주총
- 박성호 사외이사- 조인영 사외이사
- 류경표 사내이사

- 주인기 사외이사
(사임)
- 주순식 사외이사
(사임)

주1) 주순식 사외이사는 2021년 3월 26일 일신상의 사유로 감사위원회 위원직을 사임하였습니다.주2) 2024년 3월 21일 정기주주총회를 통해 기존 사외이사인 박영석 사외이사가 감사위원회 위원으로 선임되었습니다.

(2) 공시대상기간 중 대표이사 변동 내역

변동일자
회의종류
선임ㆍ중임
임기만료ㆍ해임ㆍ사임

2020년 04월 02일
이사회
조원태 대표이사 선임
-

2022년 03월 24일
이사회
류경표 대표이사 선임
-

2022년 03월 29일
-
-
석태수 대표이사 임기만료

2023년 03월 23일
이사회
조원태 대표이사 선임
-

2025년 03월 27일
이사회
류경표 대표이사 선임
-

※상기 변동일자는 대표이사 선임 이사회 개최 일자를 기준으로 작성하였습니다.

3. 최대주주의 변동당사는 공시대상기간 중 최대주주의 변동 내역이 없습니다.

4. 상호의 변경당사는 설립 이후 상호변경을 하지 않았습니다.
5. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과당사는 해당사항이 없습니다.
6. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용당사는 공시대상기간 중 합병을 한 내역이 없습니다.
7. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 설립 이후 업종 또는 주된 사업의 변화가 없었습니다.
8. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용당사는 2013년 6월 28일 ㈜대한항공 임시주주총회에서 분할계획서 승인의 건을 승인받았습니다.- 2013.08.01 회사 분할기일- 2013.09.16 유가증권시장 재상장- 2014.11.11 유상증자(현물출자) 실시- 2015.06.30 정석기업㈜ 투자사업부분 흡수합병 (2015. 7. 2 등기)- 2016.06.17 유상증자(주주배정후 실권주 일반공모) 실시- 2020.07.03 제3회 신주인수권부사채 발행 실시 (2020. 7. 7 등기)- 2020.11.17 한국산업은행과 투자합의 체결- 2020.12.03 제3자배정 유상증자 실시 (2020. 12. 3 등기)- 2020.12.03 제4회 교환사채 발행 실시- 2022.09.21 자기주식취득 신탁계약 체결
[주요자회사 및 주요종속회사 현황]
[주요자회사 대한항공]1. 상호의 변경㈜대한항공은 해당 사항이 없습니다.2. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용㈜대한항공은 해당 사항이 없습니다.3. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화㈜대한항공은 2023년 제61기 정기주주총회에서 기내 인터넷 서비스 운영을 위한 '전기통신사업' 목적을 추가하였습니다.4. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용㈜대한항공은 해당 사항이 없습니다.
[주요자회사 한진]1. 상호의 변경㈜한진은 해당사항이 없습니다.2. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

㈜한진은 해당 사항이 없습니다.3. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화㈜한진은 신규수익 창출 및 고객 서비스 확대를 위하여 필요시 주주총회를 거쳐 정관상 새로운 목적사업을 추가하고 있으며, 공시대상기간 중 당사는 2022년 3월 24일 개최된 제66기 정기주주총회에서 태양광 발전사업, 전기차 충전사업 관련한 목적사업을 추가하였으며, 2023년 3월 23일 개최된 제67기 정기주주총회에서 부동산개발 및 공급업, 마이데이터 활용 사업, 2024년 3월 20일 제68기 정기주주총회에서 광고업 및 광고대행업의 목적사업을 추가하였습니다.4. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용㈜한진은 해당 사항이 없습니다.
[주요종속회사 칼호텔네트워크]
1. 상호의 변경㈜칼호텔네트워크는 해당 사항이 없습니다.2. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용㈜칼호텔네트워크는 해당 사항이 없습니다.3. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화㈜칼호텔네트워크는 해당 사항이 없습니다.4. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용㈜칼호텔네트워크는 2022년 8월 22일 이사회 결의를 통해 제주칼호텔의 건물 및 토지를 매각할 것을 결정한 바 있습니다.2023년 7월 28일 기존 매수인과의 거래가 무산되어 한진칼이 관련 사항을 공시하였으며, 향후 재매각 절차를 진행할 예정입니다.
[주요종속회사 정석기업]
1. 상호의 변경정석기업㈜는 해당 사항이 없습니다.2. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용정석기업㈜는 공시대상기간 중 해당 사항이 없습니다.3. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화정석기업㈜는 2021년 3월 25일 주주총회에서 정석기업㈜의 정관을 변경하여 사업목적 중 "마리나선박대여업"을 추가하였습니다.4. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용해당 사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

1. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
증권신고서 제출일 전일 (2025.04.15)
제12기(2024년말)
제11기(2023년말)
제10기(2022년말)
제9기(2021년말)
제8기(2020년말)

보통주
발행주식총수
66,762,279
66,762,279
66,762,279
66,761,796
66,738,873
66,262,510

액면금액
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500

자본금
166,905,697,500
166,905,697,500
166,905,697,500
166,904,490,000
166,847,182,500
165,656,275,000

우선주
발행주식총수
536,766
536,766
536,766
536,766
536,766
536,766

액면금액
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500

자본금
1,341,915,000
1,341,915,000
1,341,915,000
1,341,915,000
1,341,915,000
1,341,915,000

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

합계
자본금
168,247,612,500
168,247,612,500
168,247,612,500
168,246,405,000
168,189,097,500
166,998,190,000

4. 주식의 총수 등

1. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
235,000,000
15,000,000
250,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
66,762,279
536,766
67,299,045
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
0
0
0
-

1. 감자
0
0
0
-

2. 이익소각
0
0
0
-

3. 상환주식의 상환
0
0
0
-

4. 기타
0
0
0
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
66,762,279
536,766
67,299,045
-

Ⅴ. 자기주식수
440,043
6,469
446,512
단주 이관 및 신탁계약에 의한 취득

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
66,322,236
530,297
66,852,533
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.66
1.21
0.66
-

2. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
439,989
-
-
-
439,989
(주1)

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
439,989
-
-
-
439,989
(주1)

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
49
5
-
-
54
(주2)

우선주
6,469
-
-
-
6,469
(주2)

총 계(a+b+c)
보통주
440,038
5
-
-
440,043
-

우선주
6,469
-
-
-
6,469
-

(주1) 당사는 2022년 9월 21일부터 2023년 3월 22일까지 자기주식 매입을 위한 신탁계약을 체결하였습니다. 상기 '신탁계약에 의한 취득' 변동 수량은 해당 계약에 따른 변동 수량이며, 2023년 3월 22일 계약이 종료됨에 따라 439,989주가 당사 계좌로 입고 되었습니다.(주2) 2013년 8월 1일 회사 설립(대한항공으로부터 분할) 및 2015년 6월 30일 정석기업투자사업부문 흡수합병으로 인해 발생한 단주의 처리를 위해 취득한 자기주식을 기타 취득(c)으로 기재하였습니다.(주3) 상기 기초는 2024년 1월 1일이며, 기말은 2025년 4월 15일입니다.

3. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 원, %, 회)

구 분
계약기간
계약금액(A)
취득금액(B)
이행률(B/A)
매매방향 변경
결과보고일

시작일
종료일
횟수
일자

신탁 해지
2022년 09월 21일
2023년 03월 22일
20,000,000,000
17,574,586,150
87.87
-
-
2023년 03월 22일

4. 자기주식 보유현황
당사는 최근 사업연도말일 기준 발행주식총수 5% 이상의 자기주식을 보유하지 않았으므로 해당 내용 기재를 생략합니다.

5. 종류주식(명칭) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
2013년 08월 01일

주당 발행가액(액면가액)
2,500
2,500

발행총액(발행주식수)
1,341,915,000
536,766

현재 잔액(현재 주식수)
1,341,915,000
536,766

주식의내용
존속기간(우선주권리의 유효기간)
-

이익배당에 관한 사항
보통주보다 현금배당 1%(액면대비)추가지급, 비참가적, 비누적적

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에관한 사항
상환권자
없음

상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내상환 예정인 경우
-

전환에관한 사항
전환권자
없음

전환조건(전환비율 변동여부 포함)
-

발행이후 전환권행사내역
N

전환청구기간
-

전환으로 발행할주식의 종류
-

전환으로발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
미배당시 의결권 부활

기타 투자 판단에 참고할 사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
상기 기명식 우선주는 회사 설립시대한항공으로부터 분할된 주식임

5. 정관에 관한 사항

공시대상기간인 최근 3년간의 정관의 변경 이력은 아래와 같습니다.

(1) 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 03월 22일
제10기 정기주주총회
① 이사 상한 수 도입 (제29조)② BW 발행한도 증액 및 자구 수정 (제15조, 제16조)③ 사내 직위 관련 사항 삭제 (제34조, 제35조)④ 상임법률고문 선임 관련 삭제 (제34조)
① 이사회 의사 진행 효율성 제고 목적② '20년 6월 BW 발행에 따른 정관상 한도 소진 완료, 향후 시장상황에 따른 회사채 발행 다양화 검토 목적 및 자구 수정③ 이사회 규정 고려 정관 명확화 및 불필요 자구 삭제④ 이사회 규정 고려 불필요 조항 삭제

2025년 03월 26일
제12기 정기주주총회

①
배당기준일 유연화 관련 조문 정비 (제49조)②
동등배당 관련 조문 정비 (제6조, 제9조, 제15조, 제16조)③
전자증권제도 시행 관련 조문 정비 (제13조)

①
매결산기말로 고정된 배당기준일을 이사회 결의로 정할수 있도록 개정②
주식 발행 시기 관계 없이 배당 기준일 현재 주주에게 동등배당 가능하도록 조항 변경③
전자증권제도 도입으로 주주 확정을 위한 주주명부 폐쇄 절차 불요함에 따른 관련 조문 정비

※ 상기 정관변경일은 주주총회에서 정관 변경의 건이 승인된 날짜임
(2) 정기주주총회 이전 사업보고서 제출 시, 정관 변경 안건이 정기주주총회 안건에 포함되었는지 여부 및 내용
당사는 2025년 3월 26일(수) 오전 9시 제12기 정기주주총회를 개최하였으며, 해당 주주총회에는 정관 일부 변경의 건이 상정

되었고, 원안대로 승인 되었습니다.
■ 정관 일부 변경의 건 (제4호 의안)

정관변경예정일
해당주총명
주요변경예정사항
변경이유

2025년 03월 26일
제12기정기주주총회
배당기준일 유연화 관련 조문 정비(제49조)
매결산기말로 고정된 배당기준일을 이사회 결의로 정할수 있도록 개정

동등배당 관련 조문 정비(제6조, 제9조, 제15조, 제16조)
주식 발행 시기 관계 없이 배당 기준일 현재 주주에게 동등배당 가능하도록 조항 변경

전자증권제도 시행 관련 조문 정비(제13조)
전자증권제도 도입으로 주주 확정을 위한 주주명부 폐쇄 절차 불요함에 따른 관련 조문 정비

(3) 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
자회사의 주식 또는 지분을 취득, 소유함으로써 자회사의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 지주사업
영위

2
임대업(항공ㆍ수상ㆍ육상 운수장비, 운수부대장비 및 전산통신장비 등)
미영위

3
부동산 임대업 및 개발공급업
미영위

4
브랜드 및 상표권 등 지적재산권의 관리 및 라이선스업
영위

5
시장조사, 경영자문 및 컨설팅업
영위

6
회사가 보유하고 있는 지식, 정보 등 무형자산의 판매 및 용역사업
영위

7
자회사 등과 상품 또는 용역의 공동개발ㆍ판매 및 설비ㆍ전산시스템의 공동활용 등을 위한 사무지원 사업
영위

8
광고대행업을 포함한 광고 사업
미영위

9
각 호와 관련된 도소매업
미영위

10
각 호와 관련된 수출입업
미영위

11
인터넷 등 전자상거래를 통한 상품, 제품 매매 및 관련 부대 사업
미영위

12
통신판매업
미영위

13
시스템 통합구축 서비스의 판매업
미영위

14
소프트웨어의 자문, 개발, 공급 및 유지보수업
미영위

15
전기통신업
미영위

16
교육서비스업
미영위

17
정기간행물 발행 및 저작권 관리업
미영위

18
체육시설업, 골프장업 및 종합레저사업
미영위

19
국내외 항공운송업
미영위

20
기내식 제조 판매 및 기용품 판매업
미영위

21
항공기내 면세물품 판매업
미영위

22
운송대리점업
미영위

23
관광사업
미영위

24
HOTEL업
미영위

25
창고업
미영위

26
무역대리점업
미영위

27
정보처리, 정보검색 및 정보통신 관련업무의 개발, 판매 등의 기술용역업, 부가통신사업, 특정통신사업 및 대리점업
미영위

28
신용판매업
미영위

29
식품접객 및 조리판매업
미영위

30
여행상품 판매업
미영위

31
면세물품 및 토산품 판매업
미영위

32
석유판매업
미영위

33
복합운송주선업
미영위

34
유원시설업
미영위

35
스포츠단 운영 및 부대사업
미영위

36
자동차 및 그 부품의 판매업
미영위

37
중고자동차 매매업
미영위

38
주류소매업
미영위

39
주차장 대여업
미영위

40
과수 원예업
미영위

41
건물관리 및 용역업
미영위

42
숙박 및 음식점업
미영위

43
오락, 문화 및 운동관련사업
미영위

44
수상 레저업
미영위

45
기타 상기 각 사업을 수행하는데 필요한 일체의 부대사업
영위

주1) 상기 사업목적의 사업영위 여부는 현재 영업수익 및 계약 체결 현황 등을 고려하여 기재하였습니다.
(4) 사업목적 변경 내용해당사항이 없습니다.

(5) 정관상 사업목적 추가 현황해당사항이 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

1. ㈜한진칼

당사는 지주회사로서 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상으로 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다.지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.당사는 지주회사의 일반적인 수입 원천인 자회사 지분에 대한 배당수익, 브랜드수수료 등을 주 수익원으로 확보하고 있습니다.당사는 연결재무제표를 작성하는 회사로서 연결실체 관점에서 본 보고서의 공시대상 사업부문은 아래와 같습니다.

구분
회사명

호텔업
㈜칼호텔네트워크

데이터베이스 및 온라인정보 제공업
토파스여행정보㈜

일반 및 국외 여행사업
㈜한진관광

임대업 등
㈜한진칼, 정석기업㈜

한편, 주요자회사인 ㈜대한항공 및 ㈜한진에 대해서는 지분법을 적용하고 있습니다.

2. 주요자회사 및 주요종속회사 현황가. 주요자회사 ㈜대한항공

㈜대한항공은
여객사업, 화물사업, 항공우주사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 2024년에는 글로벌 경제가 점진적으로 회복세를 보였으나, 여전히 지정학적 리스크와 인플레이션 우려가 상존하는 상황이었습니다. 이에 따라 대한항공은 기존 시장을 견고히 유지하는 동시에 신시장을 지속적으로 모니터링하며 사업 운영의 안정성을 강화해 왔습니다. 여객사업은 기존의 네트워크를 유지함과 동시에 다양한 신노선을 개설하여 고객 만족도를 제고하였습니다. 화물 부문에서도 기존 화주와의 고정계약 확대를 통해 수송물량을 안정적으로 유지하는 한편, 적극적인 영업활동을 통해 신규 화주를 발굴하는 데 주력했습니다. 특히, 전자상거래 수요와 신선화물, 배터리 등 다양한 분야에서 안정적인 수익을 확보하며 우수한 성과를 거두었습니다. 그 결과 2024년 영업수익은 별도기준 전년대비 10.6% 증가한 16조 1,166억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년대비 19.9% 증가한 1조 9,034억원의 흑자를 시현하였습니다.여객사업은 안전 운항을 최우선으로 국내 및 국제선 여객 운송을 통하여 수익을 창출하고 있습니다. 여객사업은 2024년말 기준, 총 139대의 여객기를 보유하고 국내 10개 도시와 해외 33개국 95개 도시에 취항하고 있습니다. 대내외 변동성 확대에도 불구하고 면밀한 수요 분석 및 탄력적 공급 운영을 통해 엔데믹 이후 집중된 수요에 적극 대응하며 경쟁 우위를 지속 강화해 왔습니다. 2024년 연간 누계 기준 여객 노선수익 97,786억원 중 국제선 수익은 93,059억원으로 95.2%를 차지하였으며, 국내선 수익은 4,727억원으로 4.8%를 차지하였습니다.화물사업은 화물기 및 여객기 하단 Belly 공간에 화물을 탑재ㆍ수송하여 수익을 창출하는 사업입니다. 당사는 2024년말 기준, 해외 26개국 45개 도시에 화물기 23대를 운항하고 있으며, 반도체/자동차/배터리 부품 등의 산업 기반 수요, IT/전자제품, 전자상거래, 의류 등의 소비재 수요, 신선화물, 의약품, 생동물 등의 특수화물까지 다양한 품목의 항공화물을 수송하고 있습니다. 코로나 엔데믹 이후 전자상거래 산업이 지속 성장하며 항공화물 수요를 견인하고 있으나, 최근 미중 갈등 및 중동지역 정세 불안, 글로벌 경기 둔화 환경에 따라 수요의 변동성이 확대될 전망입니다. 2024년 화물사업의 노선수익은 4조 4,116억원을 기록 하였습니다.항공우주사업은 군용기 MRO/U, 항공기체, 무인기 개발 및 제조 사업을 수행하고 있습니다. 군용기사업 부문에서는 지난 40여 년간 국군과 주한미군의 항공기 창정비 및 개조 작업을 성공적으로 수행해왔습니다. 항공기체사업 부문에서는 보잉과 에어버스 항공기의 주요 날개와 동체 구조물을 설계, 제작, 납품하고 있습니다. 무인기사업 부문에서는 소형 드론부터 대형 정찰 무인기까지 다양한 플랫폼을 개발 및 생산하고 있으며, 현재 대형무인기의 후속 양산 계약을 체결하여 진행 중이며, 향후 해외 수출도 적극 추진하고 있습니다. 특히, 스텔스 무인기 기술 시범기 개발 경험을 바탕으로 무인 편대기 핵심 기술 연구개발을 순차적으로 진행하며 무인기 사업을 확대하고 있습니다. 미래 신성장동력을 확보하기 위해, 신사업 부문에서는 도심항공모빌리티(UAM) 운항관리 시스템, 우주 발사체 및 위성 기술 개발을 적극적으로 수행하고 있습니다. 또한, AI Pilot 등 4차 산업 기술이 접목된 SW 개발을 통해 지속 성장을 위한 핵심 기술 확보에 힘쓰고 있습니다.

나. 주요자회사 ㈜한진

(1) 택배사업

1992년 국내 최초로 택배서비스를 도입하여 생활물류의 새로운 장을 개척한 한진은 전국 120여 개의 분류터미널과 800여개의 집배점, 1만여대의 집배송 차량을 보유하고 있습니다. '24년 1월 최첨단 스마트 기술과 자동화 설비를 갖춘 한진 Mega-Hub 터미널을 개장함으로써 일 288만Box의 물량을 안정적으로 처리할 수 있는 체계를 갖추었으며, AI, Cloud 등 다양한 IT 기술을 접목한 고객용 App 및 차세대 운영시스템을 구축하여 고객 편의성과 운영 효율성을 높였습니다.

또한, 용인에 위치한 B2B 전용 터미널의 설비확충을 통해 B2B 택배 1위로서의 경쟁력을 더욱 강화하였고, 당일배송, 휴일배송, 설치택배 등 다양한 Last-mile 서비스와 이를 뒷받침하는 풀필먼트로 고객 니즈에 최적화된 솔루션을 제공하고 있습니다.

(2) 물류사업

물류사업은 육상운송, 항만하역, 해상운송, 물류센터 운영으로 구성되어 있습니다.

육운사업은 전국 주요 물류거점과 인프라에 첨단 IT시스템을 접목하여 원료 및 산업재부터 컨테이너, 철강재, 건자재, 중량물, 유류, 군/관수와 신선식품, 소비재 등 고객에게 최적화된 운송 서비스를 제공하고 있습니다.

또한, 한진은 최첨단 장비와 시스템을 갖춘 국내 최대·최고의 컨테이너 터미널 운영사로서, 전국 주요 항만과 배후물류센터 인프라를 바탕으로 자동차, 철제품, 기자재, 중량물, 곡물, 석탄 등 컨테이너와 벌크화물에 대한 하역 및 보관/운송 서비스를 제공하고 있습니다.

해운사업은 1983년 국내 최초로 연안해상운송을 개시한 이래, 업계 최초로 선박 안전경영관리체제인 ISM CODE 인증을 취득하였으며, 전세계를 대상으로 중량물 프로젝트 화물, 방사성폐기물 등과 같은 특수선 전문 선사로 자리 매김하고 있습니다.

창고사업은 전국 주요 거점에 확보한 복합물류센터와 최첨단 WMS를 기반으로 고객중심의 물류 컨설팅, 맞춤형 물류센터 개발 및 운영 등 서비스 최적화를 통한 3PL Total Solution을 제공하고 있습니다.

또한, 정비사업은 주요 물류거점에서 안정적인 서비스 지원을 위해 상용/화물차량, 항만장비 및 군부대 차량을 대상으로 상시 정비 체제를 구축ㆍ운영하고 있으며, 벤츠/타타대우 서비스센터를 안정적으로 운영하여 상용차 정비 서비스를 제공하고 있습니다.
(3) 글로벌사업

미주, 유럽, 중국, 아시아 주요국가에 현지법인 및 지점을 구축하여 현지 물류사업을 포함한 포워딩, 이커머스 물류, Project/Commercial Cargo의 국제운송서비스를 통해 글로벌 물류 솔루션을 제공하고 있으며, 글로벌 경쟁력 강화를 위한 해외시장 확장을 지속하고 있습니다.

특히 인천공항 GDC(Global Distribution Center)의 통관능력 확충을 통해 지속 성장하는 국가간 전자상거래 물량을 확대하고, 한국/미국에 풀필먼트 센터 운영 및 해외 현지의 우수한 물류/솔루션 기업들과의 협업을 통해 국내 셀러의 해외진출 파트너로서 One Stop e-Commerce 물류 서비스를 제공하고 있습니다.

(4) 에너지사업

물류 사업과의 시너지 창출을 위해 시작된 에너지사업은 직영주유소 운영 및 S-OIL과 판매대리점 계약을 통해 다양한 산업분야의 고객에게 양질의 유류를 공급하고 있으며, 탄소중립 전환에 발맞추어 전국에 구축된 물류네트워크를 활용하여 전기차 충전사업, 태양광 에너지 발전사업 등 친환경 에너지 사업을 확대하고 있습니다.

또한, 한진은 기존 사업과의 시너지 창출을 통한 물류 솔루션 기업으로 성장하기 위해 디지털플랫폼 사업 경쟁력을 강화하고 있습니다. 원클릭서비스’는 중소 이커머스 셀러들의 성장단계에 맞추어 서비스를 세분화하고, 중소기업벤처진흥공단과 공동으로 국내 중소상공인의 수출지원사업에 참여하여 이커머스 셀러의 해외진출 파트너로 자리매김하였습니다. C2C 해외직구 중개 플랫폼 ‘훗타운’은 프랑스 특송업체와의 협력을 통해 배송거점을 확대하였고, ‘SWOOP’ 또한 해외 온라인 패션플랫폼 입점 및 K-패션 브랜드의 해외 패션박람회 참여 지원을 통해 보다 향상된 고객경험을 제공하고 국내 셀러들의 해외진출을 함께하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

1. 주요 제품, 서비스 등의 현황
가. ㈜한진칼

(별도 기준)
(단위 : 백만원)

사업구분
품목
구체적용도
2024년 (제12기)
2023년 (제11기)
2022년 (제10기)

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

지주사업
상표권
브랜드사용료
40,325
29.7%
36,484
29.6%
32,871
71.7%

배당
배당금수익
90,743
66.9%
78,787
64.0%
5,138
11.2%

기타
IT서비스 등
4,505
3.3%
2,163
1.8%
2,112
4.6%

임대사업(주1)
부동산임대
부동산임대
-
0.0%
5,683
4.6%
5,693
12.4%

합 계
135,573
100.0%
123,117
100.0%
45,814
100.0%

※ 상기 매출액은 (주)한진칼 별도 재무제표 기준자료입니다.(주1) 전기 중 서소문사옥 토지/건물 일부 매각으로 인해 부동산임대사업과 관련한 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다.나. 주요자회사 ㈜대한항공

(단위 : 억원)

구 분
주요 사업 내용
2024년
2023년
2022년

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

대한항공
항공운송
여객노선(국내)
4,727
2.9%
4,787
3.3%
4,635
3.5%

여객노선(국제)
93,059
57.7%

85,352

58.6%

38,896
29.0%

화물노선
44,116
27.4%

40,297

27.6%

77,244
57.6%

기타
13,334
8.3%

9,908

6.8%

8,442
6.3%

항공우주
항공기 제조판매 및 정비
5,930
3.7%

5,407

3.7%

4,910
3.6%

합 계
161,166
100.0%

145,751

100.0%

134,127
100.0%

※ 상기 매출액은 (주)대한항공 별도 재무제표 기준자료입니다.

다. 주요자회사 ㈜한진

㈜한진은
물류, 택배, 글로벌, 에너지 사업을 영위하고 있습니다. 공시서류 작성 기준일 현재 각 사업별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

사업부문
주요 사업 내용
매출액
비율

물류
공로/철도를 이용한 화물 수송, 항만에서 화물 적하/양하서비스, 선박을 이용한 화물의 해상 운송서비스 등
635,306
26.1%

택배
상품, 서류 등에 대한 운송을 의뢰받아 지정된 장소까지 직접 배달하는 서비스
1,384,796
56.8%

글로벌
화물 운송 계약의 중개 및 대리 서비스
214,289
8.8%

에너지
유류 판매 및 전기차 충전사업 등
203,079
8.3%

합계
-
2,437,470
100.00%

※ 상기 매출액은 (주)한진 별도 재무제표 기준자료입니다.

-. 매출형태별 실적
2024년 당기 누계기준 ㈜한진의 매출액은 전년동기대비 약 1.6% 증가하였습니다. 사업별 매출변동추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

사업부문
2024년(제69기)

2023년(제68기)

2022년(제67기)

매출
비중
매출
비중
매출
비중

물류
635,306
26.1%
647,748
27.0%
629,233
26.0%

택배
1,384,796
56.8%
1,382,825
57.6%
1,278,718
52.7%

글로벌
214,289
8.8%
189,663
7.9%
232,990
9.6%

에너지
203,079
8.3%
179,501
7.5%
283,541
11.7%

합계
2,437,470
100.00%
2,399,737
100.0%
2,424,483
100.0%

※ 상기 매출액은 (주)한진 별도 재무제표 기준자료입니다.라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크

(단위 : 백만원)

사업구분
품목
2024년
2023년
2022년

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

호텔사업
객실
56,714
49.9%
52,231
52.7%
46,502
60.3%

식음료
54,766
48.2%
45,376
45.8%
28,937
37.5%

기타
2,066
1.8%
1,521
1.5%
1,631
2.1%

합 계
113,547
100.0%
99,128
100.0%
77,070
100.0%

마. 주요종속회사 정석기업㈜

(단위 : 백만원)

사업구분
품목
2024년
2023년
2022년

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

임대사업
부동산임대
42,596
100.0%
41,349
100.0%
38,946
100.0%

합 계
42,596
100.0%
41,349
100.0%
38,946
100.0%

2. 주요 제품 등의 가격변동 추이가. ㈜한진칼해당사항 없음나. 주요자회사 ㈜대한항공

구분
2024년
2023년
2022년

여객

국내선(원/명)

75,401
77,854
73,951

국제선(원/명)

528,411
612,846
802,165

화물

국내선(원/kg)

285
260
244

국제선(원/kg)

4,231
4,135
6,503

※ 여객과 화물의 국내선/국제선 평균 운임임

※ 작성 기준 : 판매수수료 및 기타 수수료 제외, 유류할증료 포함

다. 주요자회사 ㈜한진

육운, 하역, 해운사업은 정부고시요율을 기준으로 화주별 운송조건에 따라 단가를 확정하고 있어 그 기재를 생략하였으며, 택배사업의 경우 개인고객 익일택배 소형화물 기준으로 내용을 작성하였습니다.

(단위 : 원)

품 목
제69기(2024년)
제68기(2023년)
제67기(2022년)

한진택배
동일권역
6,000
6,000
6,000

타권역
7,000
7,000
7,000

제주권
9,000
9,000
9,000

라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크

구분
2024년
2023년
2022년

평균객실요금(원)
그랜드 하얏트 인천
196,251
199,869
184,816

서귀포 KAL
168,968
163,719
96,493

마. 주요종속회사 정석기업㈜

구분
2024년
2023년
2022년

임대사업(㎡/원)
서울 한진빌딩
29,950
28,530
27,700

인천 정석빌딩
6,620
6,430
6,250

3. 원재료 및 생산설비

1. 주요 원재료 현황

가. ㈜한진칼해당사항 없음나. 주요자회사 ㈜대한항공

(단위: USD)

사업부문
매입유형
품 목
구체적 용도
매입액
비 고

항공운송
원 재 료
A/C ENGINE 외 다수
항공기 정비지원용 부품
691,702,350
BOEING,GE 외

상 품
항 공 유
항공기 연료
3,344,806,957
GS칼텍스,Shell 외

합 계
4,036,509,307
-

다. 주요자회사 ㈜한진

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
매입액
비 고

운송업
상품
해상유
472
SK에너지 외

육상유
1,547
S-OIL 외

윤활유
124
현대오일뱅크 외

합 계
2,143
-

라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크 해당사항 없음마. 주요종속회사 정석기업㈜해당사항 없음
2. 주요 원재료 등의 가격변동 추이가. ㈜한진칼해당사항 없음나. 주요자회사 ㈜대한항공

(단위 : 국내외 단가 - USC / USG, 매입액 - USD, 수입액 - USD)

구분
2024년
2023년
2022년

항공유
국 내
237.53
258.45
300.93

해 외
256.85
286.14
343.03

매입액 (USD)
3,344,806,957
3,408,667,183
3,084,437,694

항공기 정비용 부분품
수입
691,702,350
649,842,644
440,430,258

주1) 항공유 단가 산출기준 : 총급유액 / 총사용량주2) 항공유 주요 가격변동 요인 : 국제 원유가의 변동주3) 항공기 정비용 부분품 수입액 산출기준 : 구매 Order 액수 기준 (지급 기준)

다. 주요자회사 ㈜한진

(단위 : 원/리터)

품 목
제69기(2024년)
제68기(2023년)
제67기(2022년)

해상유
1,367.04
982.32
1,254.94

육상유
1,411.69
1,374.66
1,555.12

윤활유
2,661.58
3,184.72
2,438.57

라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크 해당사항 없음

마. 주요종속회사 정석기업㈜해당사항 없음
3. 생산에 관한 사항가. ㈜한진칼해당사항 없음나. 주요자회사 ㈜대한항공

(가) 생산능력

(단위: 여객 - 백만석km, 화물 - 백만톤km, 금액 - 백만원)

사업부문
품목

2024년

2023년

2022년

공급

금액

공급

금액

공급

금액

항공운송
1. 여객
91,055
11,607,486
80,777
10,693,658
42,374
5,812,208

국내선
2,712
544,265
2,724
553,001
2,925
546,817

국제선
88,343
11,063,221
78,053
10,140,657
39,449
5,265,391

2. 화물
12,131
6,050,068
11,757
5,619,689
12,004
9,642,396

합 계

17,657,554

16,313,347

15,454,604

(나) 생산능력의 산출근거

1) 산출방법 등

○ 공급수량

- 여객 : 공급좌석ㆍkm = 기종별 공급좌석수 ×운항거리의 합

- 화물 : 공급톤ㆍkm = 기종별 공급톤 ×운항거리의 합○ 금액 : 수량 × Yield (생산실적 금액÷수송수량)

2) 평균가동시간

○ 여객기 : 356시간/월

○ 화물기 : 450시간/월

○ 전 체 : 371시간/월

* 월평균 가동시간 = 총 유상 비행시간 ÷ 운영대수(Ground 기재 제외)

(다) 생산실적

(단위: 여객-백만인km, 화물-백만톤km, 금액-백만원)

사업부문
품목

2024년

2023년

2022년

수송

금액

수송

금액

수송

금액

항공운송
1. 여객
76,666
9,778,603
68,053
9,013,850
31,621
4,353,139

국내선

2,355
472,724
2,358
478,690
2,479
463,500

국제선
74,310
9,305,879
65,695
8,535,160
29,142
3,889,639

2. 화물
8,846
4,411,585
8,431
4,029,748
9,616
7,724,425

합 계

14,190,188

13,043,598

12,077,564

※ 수송은 유상승객 RPK, 유상화물 CTK 기준※ 제63기(2024년)
보너스 승객 탑승 거리(BPK)는 8,435백만인Km 임다. 주요자회사 ㈜한진1) 생산능력 ㈜한진은 사업계획 기준 목표실적을 생산능력으로 산출하여 재작성 하였으며, 운송사업의 특성상 유치물량에 따라 장비를 운용함에 따라 정확한 가동시간 산출에는 어려움이 있습니다. 사업별 생산능력 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
제69기(2024년)
제68기(2023년)
제67기(2022년)

물류
컨테이너, 철제품, 일반화물 수송 및 하역 외
870,000
973,000
870,000

택배
택배, 일반화물창고
1,530,000
1,400,000
1,235,000

글로벌
화물운송 중개 및 대리 외
231,500
257,000
204,000

합 계
2,631,500
2,630,000
2,309,000

※ 상기 목표실적은 당사 연간 사업계획 목표실적 기준임.

2) 생산실적㈜한진의 당기 누계 생산실적은 2,437,470백만원으로 유치물량에 비례하여 장비 운용시간이 변동됨에 따라 정확한 가동시간 기재는 생략하였습니다. 사업별 생산실적 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
제69기(2024년)
제68기(2023년)
제67기(2022년)

물류
컨테이너, 철제품, 일반화물 수송 및 하역 외
635,306
647,748
629,233

택배
택배, 일반화물창고
1,384,796
1,382,825
1,278,718

글로벌
화물운송 중개 및 대리 외
214,289
189,663
232,990

에너지
유류 판매 및 전기차 충전사업 외
203,079
179,501
283,541

합 계
2,437,470
2,399,737
2,424,483

※ 상기 금액은 (주)한진 별도 재무제표 기준자료입니다.라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크(1) 생산능력

(단위 : 객실 - Occupancy(%), 객실수)

구분
2024년
2023년
2022년

공급(%)
객실수
공급(%)
객실수
공급(%)
객실수

객실
100%
457,134
100%
458,885
100%
482,393

(2) 생산실적

(단위: 객실 - Occupancy(%), 식음료 - 명, 금액- 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

공급
금액
공급
금액
공급
금액

객실
64.9%
56,714
59.2%
52,231
55.3%
46,502

식음료
2,250,510
54,766
1,959,516
45,376
1,285,551
28,937

합계

111,480

97,607

75,439

주) 생산실적 산출근거 - 객실 : Occupancy = 판매 객실수 / 총 객실수 - 식음료 : Covers = 식음료입장객수 - 금액 : 유상판매 총액마. 주요종속회사 정석기업㈜해당사항 없음

4. 생산설비에 관한 사항

가. ㈜한진칼 및 종속회사(1) 생산설비의 변동 내역당기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
감가상각비
종속기업 매각으로 인한 변동
기타증감(주1)
기말

토지
268,251,205
-
(312,430)
-
(34,534,058)
238,104
233,642,821

건물
276,826,147
13,507
-
(11,681,318)
(3,303,041)
241,906
262,097,201

구축물
3,200,041
-
(52,923)
(277,164)
-
-
2,869,954

기계장치
1,203,807
448,980
-
(265,230)
-
192,420
1,579,977

차량운반구
65,889
-
-
(13,292)
(23,254)
1,671
31,014

기타유형자산
3,629,887
665,626
(19,801)
(928,437)
(1,901,156)
212,180
1,658,299

건설중인자산
380,908
1,169,980
-
-
(255,960)
(308,828)
986,100

합 계
553,557,884
2,298,093
(385,154)
(13,165,441)
(40,017,469)
577,453
502,865,366

(주1) 기타증감은 투자부동산으로 대체, 건설중인자산의 본계정 대체 및 해외사업환산 효과 등으로 구성되어 있습니다.

당기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
감가상각비
기타증감(주1)
기말

토지
173,099,909
104,716
(13,105,000)
-

160,099,625

건물
47,378,161
1,198,895
(7,398,934)
(7,352,069)
66,579
33,892,632

합 계
220,478,070
1,303,611
(20,503,934)
(7,352,069)
66,579
193,992,257

(주1) 기타증감은 유형자산으로부터의 대체 등으로 구성되어 있습니다.

상기 생산 설비 관련 당기말 현재 연결실체가 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금액
담보권자
관련채무의 내용

토지/건물(주1)
463,863,526
260,000,000
200,000,000
한국산업은행 외
장기차입금

토지/건물/투자부동산
147,915,912
1,628,197
-
㈜우리은행 외
임대보증금 근저당권

(주1) 한국산업은행 및 농협은행㈜(수탁자)에 신탁하는 부동산담보신탁계약을 체결하였습니다. 동 부동산투자신탁수익권의 제1순위 공동우선수익자는 ㈜하나은행, 농협은행㈜, ㈜아이엠뱅크, 한국산업은행 및 산은캐피탈㈜입니다.

(2) 토지 및 건물/주택의 기준 시가 현황1) 토지

(단위 : 억원)

회사명
주소
공시지가

㈜한진칼
서울시 중구 서소문로 117
60

㈜칼호텔네트워크
제주도 제주시 이도1동 외
1,221

정석기업㈜
서울시 중구 남대문로2가 118 외
2,493

합 계
3,774

(주1) 토지의 기준 시가 현황에는 투자부동산이 포함되어 있습니다.(주2) 당사 소유 토지에 대한 공시지가는 당사 지분비율에 따라 계산하여 표기하였습니다.2) 건물/주택

(단위 : 억원)

회사명
주소
시가표준액

㈜한진칼
서울시 중구 서소문로 117
7

㈜칼호텔네트워크
인천시 중구 운서동 2850-1 외
1,146

정석기업㈜
서울시 중구 남대문로2가 118 외
216

합 계
1,369

(주1) 건물/주택의 기준 시가 현황에는 투자부동산이 포함되어 있습니다.나. 주요자회사 ㈜대한항공

(1) 토지, 건물, 항공기 등의 변동 내역

(단위:백만원)

과목
기초장부가액
취득/대체(*2)
사업결합으로 인한 취득(*4)
처분장부금액
감가상각비
기타증감액(*3)
기말장부가액

토지
2,884,451
1,392
164,605
-
-
(11,598)
3,038,850

건물
1,293,778
6,495
253,239
(148)
(52,485)
115,998
1,616,877

구축물
64,396
9,215
4,926
-
(4,534)
-
74,003

기계장치
104,415
10,194
39,580
(57)
(9,735)
-
144,397

항공기
3,026,286
166,554
793,445
-
(281,763)
453,965
4,158,487

엔진
1,341,835
482,322
126,900
-
(249,759)
170,349
1,871,647

항공기재
1,414,220
664,700
240,114
(79,603)
(218,870)
28,230
2,048,791

기타유형자산
140,584
72,491
201,723
(6,568)
(36,135)
(219)
371,876

건설중인자산
983,307
1,090,304
444,188
-
-
(23,641)
2,494,158

사용권자산-항공기
6,926,922
2,785,288
5,253,723
(6,536)
(801,307)
(1,694,926)
12,463,164

사용권자산-기타
255,441
115,785
168,190
(87,753)
(82,637)
1,078
370,104

합계
18,435,635
5,404,740
7,690,633
(180,665)
(1,737,225)
(960,764)
28,652,354

(*1) 투자부동산을 포함하여 기재하였습니다.

(*2) 당기 중 건설중인자산 취득관련 지출액은 3,419,479백만원이며, 취득이 완료되어 대체된 금액은 2,329,175백만원이 차감되어 있습니다.

(*3) 기타증감은 매각예정자산 대체액 881,123백만원을 포함하여 주로 차입원가 자본화, 리스 소유권이전약정에 따른 대체등으로 구성되어 있습니다.

(*4) 당기 아시아나항공㈜의 지분 취득으로 인해 발생하였습니다.

(담보 설정 내용)

(단위: 백만원)

담보제공자산
장부가액
담보설정금액
담보권자
담보제공이유

토지 및 건물 등
2,268,261
2,584,021
한국산업은행 등
수출성장자금 차입금 포함 장ㆍ단기 차입금 등

항공기 및 기계장치
2,721,069
3,680,234

토지 및 건물
서울 강서구 오정로 443-83등
205,129
783,833
한국산업은행, ㈜우리은행
담보부 차입금

항공기 및 엔진
B747-400C 등
245,189
한국산업은행

항공기 및 엔진
B777-200ER 등
881,339
3,300,000
한국산업은행, 한국수출입은행

기타
저장품(정비용품)
286,112
343,210
한국수출입은행

-투자부동산 포함

(2) 토지 및 건물/주택의 기준 시가 현황 (국내지역)

(가) 건물 및 주택

(단위 : 억원)

건물 및 주택
명칭
시가표준액

㈜대한항공
서울 대한항공빌딩 외
3,115

합 계
3,115

※ 투자부동산 포함

(나) 토지

(단위 : 억원)

토지
소재지
공시지가

㈜대한항공
서울시 강서구 공항동 외
11,841

합 계
11,841

※ 투자부동산 포함

(3) 주요 설비 투자 현황

(단위 : 억원)

회사명
투자 목적
투자 내용
투자 기간
총소요자금
기지출금액
향후 투자금액
향후기대효과

㈜대한항공
기재 계획에 따른 경년기 교체 및 차세대 항공기 도입
신규 항공기 구매
2015.11 ~ 2032.12
466,689
82,230
384,459
수요 증가 대비 및 노선 경쟁력 강화

정비 시설의 증설 및 신제품 개발
#1,2행거 재건축
2015.11 ~ 미정
658
3
655
정비기반시설 확충을 통한 생산능력 증가

엔진정비/수리 능력 확보
엔진정비시설 건립
2021.10 ~ 2027.12
5,780
841
4,939
엔진정비/수리 능력 확보

※ 상기 주요 설비 투자는 공시서류 작성기준일 현재 이사회 결의에 따라 투자계획이 확정되어 진행 중인 현황을 기재함※ 상기 신규 항공기 구매 투자금액은 항공기 List Price 기준으로 산정하였으며, 실제 취득가격과 차이가 있을 수 있음※ 상기 신규 항공기 구매 기지출금액은 공시서류 작성기준일 현재 도입 완료된 항공기 List Price 합계임
※ 적용환율 : 1,470.0원(2024년 12월말 평가환율 기준)

다. 주요자회사 ㈜한진

-. 생산설비의 현황

㈜한진은 물류, 택배, 글로벌 사업을 위한 부두 및 그 배후부지, 물류 터미널 등의 토지 및 건물과 각종 하역 중장비, 차량 그리고 선박을 보유하고 있습니다.

<당기>
(단위: 백만원)

구 분
기초
취득
처분
대체(주1)
감가상각비
기타증감(주2)
기말

토지
971,301
-
(51)
61,558
-
-
1,032,808

건물
220,876
9,873
(189)
181,712
(9,893)
1,405
403,784

구축물
26,006
5,403
(157)
3,163
(3,420)
18
31,013

기계장치
138,912
31,671
(11)
106,733
(26,888)
980
251,397

선박
33,771
891
-
-
(3,726)
-
30,936

차량운반구
6,053
3,119
(3)
266
(2,495)
27
6,967

공구기구와비품
8,817
3,993
(112)
728
(3,664)
4
9,766

건설중인자산
287,606
13,335
-
(297,503)
-
-
3,438

합 계
1,693,342
68,285
(523)
56,657
(50,086)
2,434
1,770,109

(주1) 건설중인자산에서 무형자산으로 6,091백만원, 투자부동산에서 유형자산으로 62,792백만원 대체되었습니다.

(주2)
차입원가자본화(2,378백만원) 및 해외지점 해외산업환산손익 등으로 구성되어 있습니다. 한편 차입원가를 산정하기 위한 특정차입금 관련 이자율 4.4%(한국산업은행), 일반차입금 관련이자율 5.49%를 사용하였습니다.

-. 진행중인 투자

(단위 : 억원)

투자대상

투자효과

투자기간

예상투자규모

기투자액(당기투자액)

향후투자액

택배Sub터미널 휠소터 설치

택배터미널 자동화 능력 향상 및 근로환경 개선

2022 ~ 2025
561

534

(19)

27

차세대 한진택배 시스템 구축

택배시스템 재구축 통한 IT 운영체계 개선

2021 ~ 2024
244

236

(51)

8

광양항 배후단지 물류센터 신축

전남지역 산업단지 보관/운송 물량 확대

2024 ~ 2025
87

1

(1)

86

-. 향후 투자계획

(단위 : 억원)

투자대상

연도별 예상투자액

예상 투자

총액

제70기

(2025년)

제71기

(2026년)

제72기

(2027년)

택배터미널 확충 및 자동화

195
256
64
515

하역/창고/국제특송 물류 거점확보, 지분투자 및 장비확충

560
435
345
1,340

물류 플랫폼 구축 및 운영시스템 개선
44
16
9
69

노후 장비, 시설물 개보수 등 기타 경상투자
121
80
92
293

4. 매출 및 수주상황

1. 매출현황
가. 한진칼(1) 사업부문별 매출 현황

(단위 : 백만원)

사업 부문
매출유형
2024년(제12기)
2023년(제11기)
2022년(제10기)

호텔업
객실
122,275
122,327
98,401

데이터베이스 및온라인정보 제공업
항공예약시스템
33,082
27,751
17,460

일반 및 국외 여행사업
여행알선
51,615
41,922
6,562

임대업 등
부동산임대 등
85,184
83,728
77,913

합 계
292,157
275,727
200,336

(주1) 사업부문별 매출현황은 연결 기준으로 작성하였습니다.
(2) 지역별 매출 현황

(단위 : 백만원)

구 분
국내
해외
연결조정
연결 후 금액

2024년 (제12기)

총매출액
376,520
8,735
(93,098)
292,157

내부매출액
(93,098)
-
93,098
-

순매출액
283,422
8,735
-
292,157

2023년 (제11기)

총매출액
333,372
23,203
(80,849)
275,727

내부매출액
(80,849)
-
80,849
-

순매출액
252,523
23,203
-
275,727

2022년 (제10기)

총매출액
379,787
21,346
(200,797)
200,336

내부매출액
(200,797)
-
200,797
-

순매출액
178,990
21,346
-
200,336

(주1) 지역별 매출현황은 연결 기준으로 작성하였습니다.

나. 주요자회사 ㈜대한항공 (1) 사업부문별 매출 현황 (연결 재무제표 기준)

(단위 : 백만원)

구 분
제63기(2024년)

제62기
(2023년)

제61기
(2022년)

1. 항공운송사업

총매출액
17,628,983
15,864,005
13,722,006

연결조정액
-615,496
-516,218
-342,199

순매출액
17,013,487
15,347,787
13,379,807

2. 항공우주사업

총매출액
592,980
540,711
491,014

연결조정액
-3
-9
-8

순매출액
592,977
540,702
491,006

3. 호텔사업

총매출액
183,392
170,925
163,608

연결조정액
-22,153
-17,774
-10,722

순매출액
161,239
153,151
152,886

4. 기타사업(*1)

총매출액
230,784
205,891
176,317

연결조정액
-127,769
-135,735
-103,921

순매출액
103,015
70,156
72,396

총계

총매출액
18,636,139
16,781,532
14,552,945

연결조정액
-765,421
-669,736
-456,850

순매출액
17,870,718
16,111,796
14,096,095

(*1) 기타사업에는 IT 서비스, 항공기엔진수리, 전자상거래 등이 있습니다.

(2) 지역별 매출 현황

(단위 : 백만원)

구 분
제63기(2024년)

제62기
(2023년)

제61기
(2022년)

1. 국내

(국내선 및 내수)

총매출액
2,904,579
3,153,955
2,037,327

연결조정액
-709,417
-624,161
-438,341

순매출액
2,195,162
2,529,794
1,598,986

(국제선 및 수출)

총매출액
15,521,609
13,435,585
12,352,618

연결조정액
-
-
-

순매출액
15,521,609
13,435,585
12,352,618

[국내 소계]

총매출액
18,426,188
16,589,540
14,389,945

연결조정액
-709,417
-624,161
-438,341

순매출액
17,716,771
15,965,379
13,951,604

2. 해외

(미주)

총매출액
186,477
173,007
159,121

연결조정액
-32,628
-26,696
-14,631

순매출액
153,849
146,311
144,490

(아시아 등)

총매출액
23,474
18,985
3,879

연결조정액
-23,376
-18,879
-3,878

순매출액
98
106
1

[해외 소계]

총매출액
209,951
191,992
163,000

연결조정액
-56,004
-45,575
-18,509

순매출액
153,947
146,417
144,491

총계

총매출액
18,636,139
16,781,532
14,552,945

연결조정액
-765,421
-669,736
-456,850

순매출액
17,870,718
16,111,796
14,096,095

다. 주요자회사 ㈜한진

㈜한진의
매출은 크게 물류, 택배, 글로벌, 에너지사업 등으로 구분되며, 국내화물 수송량은 국내 경기변동 상황, 수출입 물동량 변화 등 국내외 경기변동에 따라 기복을 보이고 있으나 산업규모의 확대와 더불어 견고한 성장세를 유지해오고 있으며, 당사의 당기 누적 매출실적은 2,437,470백만원으로 전년동기 대비 약1.6% 증가되었습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제69기(2024년)

제68기
(2023년)

제67기
(2022년)

물류
용역
수 출
-
-
-

내 수
635,306
647,748
629,233

합 계
635,306
647,748
629,233

택배
용역
수 출
-
-

내 수
1,384,796
1,382,825
1,278,718

합 계
1,384,796
1,382,825
1,278,718

글로벌
용역
수 출
-
-
-

내 수
214,289
189,663
232,990

합 계
214,289
189,663
232,990

에너지
용역
수 출
-
-
-

내 수
203,079
179,501
283,541

합 계
203,079
179,501
283,541

합 계
수 출
-
-
-

내 수
2,437,470
2,399,737
2,424,483

합 계
2,437,470
2,399,737
2,424,483

※ 상기 금액은 (주)한진 별도 재무제표 기준자료입니다.

2. 판매경로 및 판매방법 등가. ㈜한진칼해당사항 없음나. 주요자회사 ㈜대한항공

(가) 여객부문
여객사업의 항공권 판매 경로는 크게 직접 판매와 간접 판매 두 가지로 구분됩니다. 직접 판매는 당사가 운영하는 국내외 지점과 인터넷 홈페이지 및 모바일 앱 등에서 고객을 대상으로 직접 항공권을 판매하는 방식이며, 간접 판매는 여행사 등에서 항공권 판매를 대행하는 방식입니다.간접 판매는 판매 주체 및 성격에 따라 대리점 판매, 총판매대리점 판매, 외국 항공사 판매로 구분됩니다.

(나) 화물부문

화물 사업의 판매는 화주(고객)로부터 항공 화물 수송을 위탁 받는 대리점을 통한 간접 판매 방식이 주종을 이루고 있습니다. 대리점은 고객인 화주와 항공 수송을 포함한 화물 운송 전 과정에 걸친 서비스(화물의 pick-up, 공항까지의 운송, 포장 및 각종 서류 준비 등)에 대한 운임 계약을 체결하는데, 전체 운송 과정 중 항공 수송에 관련하여 대리점이 항공사에 항공 운임을 지불하는 방식입니다.다. 주요자회사 ㈜한진㈜한진은 본사 직할 조직 또는 지역본부별 영업팀을 통한 직접판매 및 집배점을 통한 간접판매를 진행하고 있습니다. 대금 결제는 해당 사업별 운송약관에 정하여진 운송요율 또는 운송요금에 의해 현금 및 신용판매 등으로 이루어집니다.라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크호텔 객실 판매는 하얏트 체인을 통한 판매, 여행사와의 제휴를 통한 판매, 호텔 예약실로의 전화/메일 등을 통해 이루어집니다.마. 주요종속회사 정석기업㈜시설관리 용역 및 임대 서비스의 경우 연단위로 계약을 체결하고 계약서상의 월간 계약금액을 매월 수금하는 형태로 이루어집니다. 주차 서비스는 입주사 및 불특정 다수를 대상으로 월간 주차장 사용계약에 의해 매월 초 현금으로 수금하는 정기 주차와 불특정 다수를 대상으로 시간별 사용실적에 근거하여 사용 종료시 대금을 수금하는 시간주차로 구분됩니다.
3. 판매전략 가. ㈜한진칼해당사항 없음나. 주요자회사 ㈜대한항공

(가) 여객부문

2024년 4분기에는 가용 기재 감소 및 기업 결합 관련 시정 조치 이행 등의 영향으로 전분기 대비 공급을 소폭 축소 운영하였습니다. 단, 시즌 성격 및 유효 수요 동향을 반영하여 노선별 공급은 차별적으로 조정하였습니다. 공급 감소에도 불구하고 전분기 수준 수송 규모 유지했으나, 연중 최성수기인 3분기 실적의 기저 효과, 경쟁 심화 등 사유로 수익은 감소하였습니다.2025년 1분기에는 국내외 정치환경 변화에 따른 변동성이 클 것으로 예상됩니다. 전세계적인 저성장 우려와 이에 따른 소비 심리 위축 역시 운영상의 어려움으로 작용할 것으로 전망됩니다. 또한 2025년은 대한항공과 아시아나항공 간 통합을 준비하고 국내 항공산업의 국제 경쟁력을 제고해야 하는 시대적 사명을 본격 수행해야 하는 해이기도 합니다. 이에 당사는 외부 변동성을 효과적으로 관리하는 한편 수익성을 지속 개선하고, 고객 만족도를 제고하기 위해 다음과 같은 사업 전략을 수립하였습니다. 첫째, 절대 안전 기반, 실수요 중심으로 노선을 운영하겠습니다. 절대적 안전 운항이라는 타협 불가의 원칙을 근간으로 수요 중심의 공급을 탄력적으로 운영하겠습니다. 한국인의 무비자 체류 및 중국-미국간 연결수요 증대를 위해 2024년 12월 28일 부, 인천-푸저우 노선에 주 3회 신규 취항하였습니다. 뿐만 아니라, 동계 관광 및 피한 수요 유치를 위해 동남아 주요 관광 노선에 증편 운항할 예정입니다. 이외에도 면밀한 시장 트렌드 분석을 통해 성장 잠재력이 풍부한 노선을 발굴하는 등 신시장 개발을 위한 노력 또한 병행하겠습니다.둘째, 수익성 강화를 중점 추진하겠습니다. 2025년도에는 여느 때보다 외부 경제 지표의 변동성이 클 것으로 예상되는 바, 수익성 및 비용 관리에 힘을 기울일 계획입니다. 당사는 창사 이래 보유 기단의 현대화, 효율화를 쉼 없이 추진해 왔습니다. 특히, 금년 1분기에는 에어버스사의 차세대 항공기 A350-900 2대를 도입, 일본 노선에 신규 투입함으로써 연료 효율을 개선하는 등 비용절감의 토대를 마련하였습니다. 또한 당사는 계약성 비용을 재검토하고 기내식 사전주문 서비스 주문율을 제고하는 등 비용을 절감하는 한편, 기프트카드 상품성 강화 등 수익 확대에도 매진하겠습니다. 마지막으로 당사는 업무 프로세스를 개선하고 고정성, 계약성 비용을 ZERO BASE에서 재검토하는 등 비용 구조 개선을 위해서도 최선을 다하겠습니다.셋째, 고객 만족을 우선으로 서비스를 개선하겠습니다. 당사는 오랜 시간 고객 요구에 적극 수용하며 시장의 신뢰를 구축해 왔습니다. 최근 호주 매체 '에어라인 레이팅스'가 선정한 '2025년 올해의 항공사'상을 수상하며 그간의 노력을 널리 인정 받기도 했습니다. 2025년 1분기에도 Self Kiosk 사용자 편의 개선, 환승 서비스 강화, 비정상 운항 대비 안내 사이트 구축 등 서비스 품질을 추가 제고하기 위한 기반을 더욱 단단히 하겠습니다. 또한 머신러닝과 생성형 AI 도입을 통해 인공지능컨택센터 (AICC) 및 챗봇 '대한이'의 기능을 고도화하는 등 AI 기반 서비스 혁신 작업도 지속 진행하겠습니다. 앞으로도 대한항공은 고객의 입장에서 서비스를 설계하고 운영함으로써 최상의 서비스 경험을 제공하겠습니다.

(나) 화물부문

2025년 글로벌 항공화물 시장은 미국의 관세정책 변경 및 주요 국가의 보호무역주의 강화 조치에 따라 수요 및 공급의 변동성이 확대될 것으로 전망됩니다. 홍해 사태, 러시아-우크라이나 및 중동 지역의 분쟁 등이 여전한 가운데 국내 정치 상황도 맞물려 대내외 환경의 불안이 지속되고 있으며, 이에 따라 유가 및 환율 등 경영환경의 불확실성이 심화될 것으로 예상됩니다. 당사는 이와 같은 영업 환경에 대응하여 아래와 같이 화물 사업을 운영하겠습니다.첫째, 사업 포트폴리오 다각화를 통하여 시장 변동성에 대응하겠습니다. 미국을 비롯한 각국의 관세 정책 변경 움직임에 따라 글로벌 전자상거래 수요의 변화가 예상됩니다. 당사는 글로벌 화주 및 포워더와의 협력 관계를 강화하고 고정 계약 규모를 확대하여 안정적인 수요기반을 강화하겠습니다. 전자상거래 품목 외 신수요 발굴 및 신규화주 영업활동을 적극 전개하여 수익 포트폴리오를 다변화 하겠습니다.둘째, 시장상황에 연동한 선제적이고 유연한 공급 운영으로 수익성을 유지 하겠습니다. 한국 설/중국 춘절 등 각국의 연휴기간 동안의 일시적 수요 감소 시기와 회복 시점을 최대한 예측하여 화물기 공급을 탄력적으로 운영 하겠습니다. 나아가 항공사 간 협력 강화 및 신시장 개발을 통하여 서비스 네트워크 확대를 추진 하겠습니다.셋째, 화물터미널 Renovation 및 안전 우선 문화 확산을 통하여 안전과 서비스 품질을 제고 하겠습니다. 당사는 허브공항인 인천화물터미널과 주요 해외 공항인 뉴욕화물터미널의 시설과 장비를 리노베이션 및 개선하여 운송 품질을 제고하는 프로젝트를 진행 중입니다. 더불어 사내 안전 캠페인 및 안전활동을 지속 실시하여 안전문화 정착 및 절대 안전을 확보하겠습니다. 나아가 스마트 물류체계 구축 및 Digitalization, 자동화 기술 도입을 추진하여 미래경쟁력을 쌓아가겠습니다.넷째, 화물부문 ESG 경영활동을 적극 실천하여 사회적 책임을 다하고 지속 가능한 성장을 도모하겠습니다. 당사는 2023년 국내 항공화물 부문 최초로 '고객 참여형 SAF 협력 프로그램'을 개시하였으며, 유수의 글로벌 포워딩업체와의 계약 체결로 2024년 연간 6,200여 톤(tCO2)의 탄소 배출량을 저감하는데 기여할 수 있었습니다. 현재 SAF 협력 프로그램을 지속 체결 중이며 정부, 정유사 등 협력 범위를 확대하여 기후 변화에 대응하는 노력에 계속 앞장서겠습니다. 또한 전자항공운송장(e-AWB)의 해외 사업장 적용 확대, 친환경 비닐 및 경량컨테이너 사용을 통한 탄소배출량 절감 등 ESG 경영을 확대 실천하여 '지속가능한 성장' 목표를 달성해 나아가겠습니다.

다. 주요자회사 ㈜한진㈜한진은 고객 가치 제고를 위한 컨설팅/솔루션 제공 및 고객중심의 차별화된 서비스 제공을 통해 판매를 확대할 계획입니다.라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크(1) 그랜드하얏트인천호텔첫째, 주말 및 성수기의 고단가 수요 확보를 위한 각 타워별 공격적 가격 전략 및 마케팅을 전개하고, 항공산업 회복세에 따른 국내외 항공사 관련 계약, 장기투숙 수요 등을 적극 유치하여 객실 가동률을 높임으로써 수익성 개선을 실현하고자 합니다.둘째, 코로나19 완화 이후 MICE가 꾸준히 증가함에 따라 연회와 객실을 연계한 상품 확대를 통해 그룹 수요를 확보하고, 국내외 기업을 대상으로 해외 유입 출장, 인센티브 그룹 등의 비즈니스 수요를 지속 확대할 예정입니다.(2) KAL호텔객실, 영업장 및 부대시설의 점진적인 개보수를 통한 품질 관리를 강화하고, 고객 경험 향상을 위한 업무 프로세스 및 서비스 개선을 지속 추진할 계획입니다.또한 다양한 객실 타입을 활용한 객실 패키지 상품 확대 및 경쟁력 있는 가격 전략을 전개하여 국내 뿐만 아니라 중국, 일본, 대만, 말레이시아 등 해외 유입 수요를 집중적으로 공략 및 확보하고자 합니다.마. 주요종속회사 정석기업㈜해당사항 없음

4. 수주상황가. 한진칼 및 주요종속회사해당사항 없음나. 주요자회사 ㈜대한항공

(단위 : 억원)

품 목
기초(2023.12.31)
기말(2024.12.31)
비고

수량
금액
수량
금액

항공기체
-
13,751
-
23,605
-

군용기MROU
-
4,671
-
2,999
-

무인기
-
8,287
-
9,499
-

신사업
-
95
-
63
-

합 계
-
26,804
-
36,166
-

※ 수주잔고는 당사가 수행중인 사업의 총 수주금액과 총 납품금액의 차로 산출하였습니다.※ 장기계약의 경우, 향후 시장상황에 따라 수주잔고의 변동이 있을 수 있으며 수행사업은 방산사업을 포함하므로 상세히 기재하지 않았습니다.※ 적용환율 : 1,470.0원(2024년 12월말 평가환율 기준)

다. 주요자회사 ㈜한진㈜한진은 3자물류 전문기업으로 약 2만 7천여개의 회사와 거래하고 있습니다. 이에 따라, 당사 매출액은 특정 회사에 편중되어 있지 않고 특정 고객에 따라 증가되는 것이 아니므로 본 보고서에서 기재할 수 있는 내용이 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장위험과 위험관리

당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 유동성위험, 신용위험 및 시장위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.위험 관리는 재무관리팀에서 주관하고 있으며, 주기적으로 위험의 측정, 평가 등을 실행하고 위험 관리정책을 수립하여 운영하고 있습니다.- 연결 재무제표 기준

(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 운영 효율화 및 자본 확충 등을 실시하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은
III. 재무에 관한 사항의
3.연결재무제표 주석 2.
중요한 회계정책
에 상세히 공시되어 있습니다.

(3) 금융위험관리1) 금융위험관리목적연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 유동성위험, 신용위험, 시장위험(통화위험,공정가치이자율위험, 유가변동위험 및 가격위험 포함)을 포함하고 있습니다.

2) 유동성위험관리연결실체는 유동성위험 관리에 대한 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하고 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다.

3) 신용위험관리신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

당기말 현재 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 대여금 및 수취채권은 존재하지 않으며, 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내고 있습니다. 전기말과 비교하여 신용위험에 대한 최대 노출정도에 중요한 변동사항은 없습니다.4) 시장위험가. 외화위험관리외화위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

나. 이자율위험관리이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 고정 및 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다.

다. 기타 가격위험요소연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결실체는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

<연결대상 종속회사 외 주요자회사>
[㈜대한항공]

가. 위험관리
(1) 환율변동 위험
당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동에 따른 위험에 노출되어 있습니다. 주로 달러화변동 위험에 노출되어 있으며, 기타 통화로는 엔화, 유로화, 위안화 등이 있습니다. 환율변동으로 인한 위험을 관리하기 위해 통화별 수입/지출 균형화 차원에서 원화와 엔화 등으로 차입 통화를 다변화하여 달러화 차입금 비중을 축소시키고 있으며, 회사 내부 정책에 따른 통화 파생상품 계약 등을 통해 환율변동 위험을 지속적으로 관리하고 있습니다. 환율변동 위험은 정기적으로 평가되며, 파생상품 계약은 사전에 승인된 한도 내에서 관리하고 있습니다.(2) 이자율변동 위험당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인한 이자율변동 위험에 노출되어 있습니다. 이자율변동 위험을 관리하기 위하여 회사는 원화와 엔화 등 저금리잉여통화의 고정금리 차입을 최대한 추진하고 있으며, 회사 내부 정책에 따라 이자율 파생상품계약 등을 활용하고 있습니다. 이자율변동 위험은 정기적으로 평가되며, 파생상품 계약은 사전에 승인된 한도 내에서 관리하고 있습니다.(3) 유가변동 위험항공유 등 석유제품의 시장 가격은 세계 원유 시장의 수요와 공급에 영향을 미치는 여러 가지 요소들로 인해 크게 변동합니다. 유가 변동은 당사의 최대 사업부문인 항공운송사업부의 영업 성과 및 현금흐름에 영향을 미칩니다. 회사는 유가 변동 위험에 대응하기 위해 회사 내부 정책에 따라 유가옵션계약 등을 활용하여 관리하고 있습니다. 유가변동 위험은 정기적으로 평가되며, 유가 파생상품 계약은 사전에 승인된 한도 내에서 관리하고 있습니다.(4) 기타 가격위험요소당사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 당사는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지 않습니다.(5) 위험노출 정도 및 관리 전략

대한항공은 유가, 환율, 금리 변동성을 제거 혹은 최소화하기 위하여, 체계적이고 적극적인 시장 위험관리를 수행하고 있습니다.

위험관리는 크게 Natural Hedging 과 Active Hedging 의 두 가지로 구분됩니다. 대한항공의 위험관리 전략은 위의 두 가지 Hedging기법을 사용함으로써 시장의 위험 요소를 최소화하는데 있습니다. 2024년 12월말 기준, 당사가 위험에 노출된 포지션과 변동성 및 대응전략은 아래 표와 같습니다.

변수

Position

영향

우리회사 위험관리 (Strategy)

유가

연간 예상 유류 소모량:약 3,050만 배럴

유가 1달러(배럴당) 변동 시:

약 3천 50만불 손익변동 발생

Natural Hedge

● 원화 고정금리 차입 추진

● 엔화/유로화 등 잉여 저금리 통화 고정금리 차입

Active Hedge (파생상품을 통한 헷지)

● 유가

- 연간 예상 유류 소모량의 최대 50% 내 헷지 시행

- 시장 상황 및 유가 수준 고려하여, 적합한 헷지 상품 활용(당사는 주로 Zero Cost Collar 상품 이용)

● 환율/금리

- 통화/이자율 스왑 계약 등을 통해 차입구조 관리

환율

평가손익 측면

순외화부채:

약 35억불

환율 10원 변동 시:

약 350억원의 외화평가손익 발생

Cash Flow 측면

연간 예상 달러 부족량:

약 16억불

환율 10원 변동 시:

약 160억원의 Cash 변동 발생

금리

변동금리차입금: 약 5조원고정금리차입금: 약 5.7조원

(리스회계기준 변경: 2조원 제외)

평균 금리 1% 변동 시:

약 500억원의 이자비용 증감 발생

(6) 위험 관리 조직

(가) 대한항공은 상기 위험을 헷지하기 위해 아래와 같은 리스크 관리 방법을 시행 중입니다.

1) 내부적 리스크 관리방법

상계(Netting), 매칭(Matching), 리딩(Leading), 래깅(Lagging) 등 실시

2) 외부적 리스크 관리 방법

- 유가: 유류비 변동을 최소화하기 위한 헷지 실행

(선도(Forward), 스왑(Swap), 옵션(Option) 등 파생상품을 이용)

- 통화: Exposure의 일정부분에 대한 헷지 실행

(선도(Forward), 스왑(Swap), 옵션(Option) 등 파생상품을 이용)

(나) 대한항공은 현재 자금기획팀에서 5명의 리스크 관리 담당이 업무를 전담하고 있습니다.

[(주)한진]

연결실체의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다.연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

가. 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래 현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세 가지 유형으로 구성됩니다.

(1) 외환위험외환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 해외영업활동과 해외종속기업에 대한 순투자로 인하여 USD 등에 대한 환위험에 노출되어 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 주요 화폐성자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천)

구 분
당기말
전기말

자 산
부 채
자 산
부 채

USD
40,567
32,814
57,907
33,536

EUR
2,559
414
3,150
192

GBP
-
8
-
1

HKD
-
1,633
-
763

JPY
31,879
45,631
23,461
513,860

SGD
-
-
-
315

CNY
37,478
1
7,040
-

당기말와 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동시 환율변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당기
전기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
570
(570)
1,571
(1,571)

EUR
164
(164)
211
(211)

GBP
(1)
1
-
-

HKD
(15)
15
(6)
6

JPY
(6)
6
(224)
224

SGD
-
-
(15)
15

CNY
377
(377)
64
(64)

상기 민감도 분석은 기능통화 이외의 외화로 표시된 지배기업의 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율 위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 일부 사채 및 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결실체의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하고 고정이자율 금융부채과 변동이자율 금융부채의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 변동금리부 금융부채로 1년 간 발생하는 이자비용의 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당 기
전 기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
2,217
(2,217)
3,031
(3,031)

(3) 기타 가격위험 기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결실체의 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 중 상장지분증권은 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당기말 현재주가가 5% 변동시 상장지분증권의 가격변동이 총포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
5% 상승시
5% 하락시

법인세효과 차감전 총포괄손익
1,146
(1,146)

법인세효과
240
(240)

법인세효과 차감후 총포괄손익
906
(906)

나. 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

(1) 매출채권 및 기타채권연결실체는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 연결실체의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 매출채권 및 기타채권의 당기말 잔액입니다.연결실체는 상기 채권에 대해 매 보고기간말에 개별적 또는 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.

(2) 기타의 자산 및 지급보증현금, 단기예금 및 임차보증금 등으로 구성되는 연결실체의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 연결실체의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결실체는 (주)우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.연결실체의 지급보증으로 인한 신용위험에 대한 최대 노출정도는 (주)한진 제69기 연결감사보고서의 주석
6. 우발부채와 주요 약정사항에 기재된 지급보증액입니다.

다. 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

연결실체의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위: 백만원)

구 분
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1 ~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과

매입채무및기타채무
253,661
84
4
-
-

단기차입금(*)
1,779
172,804
-
-
-

사채(*)
132,070
284,068
271,973
27,864
-

장기차입금(*)
17,143
57,462
65,568
154,471
47,635

기타금융부채(*)
4,082
10,666
14,224
56,382
35,557

자금보충의무
10,710
-
-
-
-

리스부채
28,129
80,072
97,526
237,119
1,273,860

(*) 만기분석시 예상 이자비용을 포함하였습니다.

<전기말>
(단위: 백만원)

구 분
3개월 이내
3개월 ~ 1년
1 ~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과

매입채무및기타채무
248,497
5,581
2
-
-

단기차입금(*)
24,597
158,224
-
-
-

사채(*)
81,156
295,898
253,875
-
-

장기차입금(*)
15,410
75,392
69,423
107,651
119,146

기타금융부채(*)
3,556
11,029
14,222
53,772
49,779

자금보충의무
10,710
-
-
-
-

리스부채
28,136
80,886
96,212
234,363
1,367,044

(*) 만기분석시 예상 이자비용을 포함하였습니다.

연결실체의 지급보증으로 인한 유동성위험에 대한 최대 노출정도는
(주)한진 제69기 연결감사보고서의 주석 6. 우발부채와 주요 약정사항에 기재된 지급보증액입니다.
라. 자본위험관리

자본관리의 주 목적은 연결실체의 영업활동 유지, 주주가치의 극대화, 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 적정한 신용등급 유지 및 상향을 위해 자본비율을 관리하고 있으며, 경제환경의 변화와 흐름에 맞추어 자본구조의 적정성 확보를 위한 노력을 하고 있습니다. 이를 위하여 연결실체는 자기주식을취득하거나 배당정책 수정 등을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 당기 중에는 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.연결실체는 순부채를 자기자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 순부채는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감하고 산정하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당기말
전기말

단기차입금
170,882
174,897

유동성장기차입금
426,115
322,669

리스부채(유동)
106,594
105,178

유동성 상환우선주부채
13,502
13,499

사채(유동)
21,984
104,891

장기차입금
233,645
285,566

리스부채(비유동)
756,670
759,090

상환우선주부채
59,290
65,275

사채
291,703
269,742

차감: 현금및현금성자산
(225,694)
(257,530)

순부채
1,854,691
1,843,277

자기자본
1,523,910
1,539,577

부채비율(%)
121.71%
119.73%

2. 파생상품 등 거래 현황
가. 한진칼

연결실체는 이자율 위험을 회피하기 위해 금융기관 차입금 100,000백만원에 대하여 이자율 스왑계약을 체결하였으나, 전기 중 차입금을 상환하여 이자율 스왑 계약을 청산하였습니다.

(1) 전기 중 상환한 차입금은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

금융기관
거래개시일
만기일
명목금액
수취금리
지급금리

(주)우리은행
2020-12-18
2023-12-18
100,000,000
CD+2.17%
3.30%

(2) 파생상품거래 및 평가손익의 내역

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

기초
-
2,901,405

평가이익
-
(1,469,752)

처분
-
-

기말
-
1,431,653

나. 주요자회사
[㈜대한항공]

(1) 당기말 현재 연결실체는 유가변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 유가옵션계약과 환율 및 이자율 변동으로 인한 위험을 회피하기 위한 통화이자율스왑계약 등을 한국산업은행 등 금융기관과 체결하고 있으며, 당기말 현재 당사 및 종속회사의 파생상품 약정내역은 다음과 같습니다.

구분
계약잔액
거래상대방
최초계약일
최종만기일
비고
계약내용

유가옵션
BBL 8,850,000

BNP 외 8개 금융기관

2023년 02월 07일
2026년 11월 30일
매매목적회계
PUT/CALL 헷지 계약가격에 따른 ZERO COST COLLAR 방식 정산

이자율스왑

KRW 100,000,000,000
우리은행

2023년 02월 22일

2025년 02월 27일

매매목적회계
원화 변동금리 부채를 원화 고정금리 부채로 변경 (이자교환방식)

통화이자율스왑

JPY 91,625,603,513

산업은행 외 1개 금융기관
2019년 05월 28일
2032년 08월 30일
매매목적회계
달러 변동 또는 고정금리 부채를 엔화 고정금리 부채로 변경

KRW 1,008,566,457,151

산업은행 외 7개 금융기관

2017년 06월 05일

2027년 11월 17일

매매목적회계
달러 변동 또는 고정금리 부채를 원화 고정금리 부채로 변경

통화선도

JPY 35,000,000,000

ING 외 2개 금융기관

2024년 06월 04일

2025년 09월 18일
매매목적회계
엔화를 미리 정한 약정환율로 만기일에 매입

[㈜한진]

공시서류 작성 기준일(2024.12.31)
현재 연결실체는 이자율 스왑계약 및 통화스왑계약을 체결하고 있습니다. 연결실체는 동 파생상품에 대해 위험회피회계를 적용하고 있지 않습니다.

(원화 단위 : 백만원, 외화 단위 : 천USD)

거래금융기관
종류
거래개시일
만기일
명목금액
수취금리
지급금리

(주)우리은행
이자율스왑
2020.05.25
2025.05.26
10,000
KRW 91CD + 2.08%
3.26%

(주)우리은행
통화스왑(주1)
2022.05.12
2025.06.27
USD 26,000
SOFR 3M + 1.05%
3.92%

(주1) 연결실체가 (주)우리은행과 체결한 통화스왑에 적용되는 계약환율은 1,281.5원(KRW/USD)입니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

1. 경영상의 주요계약 등

가. ㈜한진칼당사는 지주회사로서, 대한항공과의 인적 분할 시, 대한항공이 소유하던 상표권을 승계 받았습니다. 이에 당사 소유 상표에 대한 가치제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행하고 있으며, 당사 소유의 상표를 사용하는 계열사와 상표 사용 계약을 맺고 사용료를 수취하고 있습니다.

나. 주요 자회사 ㈜대한항공

[자산 유동화에 관한 사항]

(가) 자산양도계약

(단위 : 백만원, 십만JPY, 천USD, 천HK$)

계약당사자

양도일

대상자산

ABS 발행금액

(최초/ 현재금액)

비고

양도인

양수인

(주)대한항공

칼제이십오차유동화전문

유한회사

2020-03-19

국내지역에서 발생하는 여객 카드매출채권

(BC카드)

\600,000 (최초)

원화 ABS

\40,000 (현재)

(주)대한항공

칼제이십육차유동화전문

유한회사

2020-05-28

홍콩지역에서 발생하는 화물 매출채권

(CASS 정산분)

HK$942,744 (최초)

HK$ ABS

HK$105,587 (현재)

(주)대한항공

칼제이십칠차유동화전문

유한회사

2020-06-04

일본지역에서 발생하는 화물 매출채권

(CASS 정산분)

￥250,168 (최초)

엔화 ABS

￥27,876 (현재)

(주)대한항공

칼제이십팔차유동화전문

유한회사

2020-06-11

미주지역에서 발생하는 화물 매출채권

(CASS 정산분)

$237,596 (최초)

미화 ABS

$36,456 (현재)

(나) 자산관리계약

1) 칼제이십오차 ABS (원화)

가) 관리위탁자 : 칼제이십오차유동화전문유한회사

나) 자산관리자 : 한국산업은행

다) 수탁자산의 종류 : 국내지역에서 발생하는 여객 카드매출채권 (BC카드)

라) 관리수수료에 대한 사항 : 연 2,000만원

마) 기타 계약상 특수한 내용 : 없음

2) 칼제이십육차 ABS (HK$)

가) 관리위탁자 : 칼제이십육차유동화전문유한회사

나) 자산관리자 : 한국산업은행

다) 수탁자산의 종류 : 홍콩지역에서 발생하는 화물 매출채권

라) 관리수수료에 대한 사항 : 연 3,000만원

마) 기타 계약상 특수한 내용 : 없음

3) 칼제이십칠차 ABS (엔화)

가) 관리위탁자 : 칼제이십칠차유동화전문유한회사

나) 자산관리자 : 한국산업은행

다) 수탁자산의 종류 : 일본지역에서 발생하는 화물 매출채권

라) 관리수수료에 대한 사항 : 연 3,000만원

마) 기타 계약상 특수한 내용 : 없음

4) 칼제이십팔차 ABS (달러)

가) 관리위탁자 : 칼제이십팔차유동화전문유한회사

나) 자산관리자 : 한국씨티은행

다) 수탁자산의 종류 : 미주지역에서 발생하는 화물 매출채권

라) 관리수수료에 대한 사항 : 연 USD 21,600

마) 기타 계약상 특수한 내용 : 없음

다. 주요자회사 ㈜한진해당사항이 없습니다.라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크종속기업인 ㈜칼호텔네트워크는 2001년 9월 인천국제공항공사와 호텔건물 준공일로부터(2003년 8월 28일) 50년간 호텔의 소유권과 운영권 및 동 기간동안 토지사용권을 가지는 국제업무지역 호텔시설사업에 대하여 실시협약을 체결하였습니다. 동협약에 의하여 호텔의 무상사용 기간인 50년이 경과되면 동 호텔은 인천국제공항공사에 귀속되며, 귀속 후에는 인천국제공항공사와 협의하여 관계법에 정하여진 적정사용료를 지급하고 계속 사용할 수 있습니다. 또한 2002년 7월 호텔 개발과 운영활동, 마케팅 및 경영서비스의 제공과 관련하여 HYATT International Corporation의 계열회사인 Hotel Project System Pte., Ltd.와 기술서비스 및 로얄티 계약을 체결하였습니다. 이후 2002년 10월, 2011년 11월과 2014년 7월에 걸쳐 개정되었습니다.그리고 2009년 중 인천국제공항공사와 국제업무지역(IBC)-1 호텔(H2) 개발사업과 관련한 실시협약을 체결하였습니다. 동 협약에 의하면, 동 종속기업은 호텔 운영개시일로부터 50년간 토지사용권 및 시설의 소유권을 가지며, 토지사용료를 납부하여야 합니다. 다만, 동 종속기업은 사업기간 만료시 인천국제공항공사와 토지사용기간의 연장에 대하여 협의할 수 있습니다.한편, 토지사용기간이 만료되거나 협약이 해지되는 경우 토지에 설치된 시설물을 철거하여야 합니다. 이에 따라, 연결실체는 시설물철거와 관련하여 경제적 사용이 종료된 후에 원상회복을 위하여 그 자산을 제거, 해체하는데 소요될 것으로 추정되는 비용이 충당부채의 인식요건을 충족함에 따라 이에 대한 현재가치 3,108,353천원의 복구충당부채를 사용권자산의 취득원가에 반영하였으며, 동일한 금액을 부채로 계상하였습니다. 가산된 복구충당비용은 동 사용권자산의 내용연수에 따라 비용화하고 있으며, 현재가치로 표시된 복구충당부채에 대해서는 유효이자율법에 의해 이자비용을 계상하고 복구충당부채에 가산하고 있습니다.한편, 동 종속기업은 당기말 현재 한국산업은행 등으로부터 차입한 원리금(당기말 현재 차입금: 200,000백만원)을 상환할 자금이 부족한 경우, 지배기업인 ㈜한진칼이 부족자금을 보충하기 위하여 동 종속기업의 유상증자 등에 참여하는 약정을 한국산업은행 등과 체결하고 있습니다. 약정 한도 금액은 260,000백만원 입니다.
또한 당사 보험계약상의 재산보험금청구권에 대주들을 위한 질권이 설정되었습니다.당사의 건물 관련 보험 사고가 발생한 경우, 대주들은 담보설정금액을 한도로 보험금전액을 수령할 수 있는 권리를 가집니다. 당사는 모든 보험 증권의 원본을 담보 관리 은행에게 교부한 바 있습니다.
마. 주요종속회사 정석기업㈜종속기업인 정석기업㈜ 은 유의적인 공동약정인 공동투자건물을 보유하고 있습니다. 동 공동영업 약정 하에서 임대목적으로 투자된 인천광역시 중구에 위치한 인하국제의료센터 건물에 대해 연결실체 20%, ㈜대한항공 50%, 한국공항㈜ 20% 및 (학)정석인하학원 10%의 지분을 각각 소유하고 있는 바, 각 공동영업자는 자신의 지분에 해당하는 만큼의 임대수익에 대한 권리가 있습니다.

2. 연구개발활동가. 한진칼 및 주요종속회사해당사항 없음나. 주요 자회사 ㈜대한항공

(가) 연구개발 활동의 개요

당사는 축적된 개발경험과 기술능력을 바탕으로 보잉, 에어버스 등 세계적 항공기 제작사와 대형 민간 항공기 국제공동개발을 수행하고 있으며, 무인항공기 플랫폼 개발, 항공기 성능개량, UAM (Urban Air Mobility), 항공교통관리, AI, 우주발사체, 스텔스 등 기술경쟁력을 갖춘 신성장 분야 중심의 연구개발을 추진하고 있습니다. 이를 기반으로 핵심역량을 강화하고 시너지를 창출하여 최고의 기술과 경쟁력을 갖춘 글로벌 항공우주 선도기업이 되고자 노력하고 있습니다.

(나) 연구개발 담당조직

(2024.12.31.기준)

연구개발 담당조직.jpg
연구개발 담당조직

(다) 연구개발비용

최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2024년
2023년
2022년

자산계상
0
0
0

비용계상
80,170
52,324
45,233

연구개발비 합계
80,170
52,324
45,233

연구개발비 / 매출액(*1) 비율
0.50%
0.36%
0.34%

(정부보조금)(*2)
2,154
2,068
579

(*1)전사 매출액 대비 비율

(*2)우주 발사체 및 복합재 관련 연구 등(라) 연구개발 실적

당사는 연구개발 업무를 전담하는 R&D센터를 별도로 운영하여, 유ㆍ무인 항공기 전 분야에 걸친 연구개발을 수행하고 있습니다.항공기 부문에서는 787 Aft Body 등 핵심 구성품과 A350 Cargo Door 등의 민항기 국제공동개발 및 수리온 공동개발에 참여한 바 있습니다. 또한 정부 주관 신호정보기 개조개발과 해군에서 운용중인 P-3C 해상초계기 성능개량을 완료하였습니다. 2019년부터 에어버스와 함께 차세대 날개 구조물 플랫폼 개발을 위한 국제공동개발 프로젝트(Wing of Tomorrow)를 수행 중에 있으며, 상세 설계 및 축소형 시제 개발을 완료하고 도면 창생 및 실물 일체형 시제 제작을 위한 치공구 제작하여, 2022년 실물 일체형 시제 제작을 완료하였습니다.무인항공기 부문에서는 2020년 사단정찰용 무인기의 양산 납품을 완료 하였고, 2023년 대형 전략급 무인정찰기 체계개발 완료 후 양산에 착수하였습니다. 또한, 항전장비의 개조를 통해 2025년부터 최신화된 피아식별장비, 음성통신장비, 충돌회피장비를 적용할 예정이며, 엔진 및 주요장비의 국산화 개발과제를 활용한 파생사업(수출 등)들도 준비 중에 있습니다. 한편, 미래 무인기 시장에 대비하여 2016년 스텔스 무인기 기술시범기 개발 및 2021년 스텔스 비행체 형상설계 및 구조물 핵심기술을 확보하였으며, 2022년 '차세대 스텔스 무인기 개발센터' 설립을 기반으로 저피탐 무인편대기 개발에 참여 및 스텔스 핵심기술을 고도화 중입니다. 2023년에는 스텔스형상 소형무인기 2종 제작 및 납품 완료하였습니다. 뿐만 아니라, 2019년 하이브리드 엔진 탑재로 2시간 운용가능 소형 드론을 개발하여 항공안전기술원(KIAST)으로부터 국내 최초 하이브리드 드론의 안전성 인증을 획득하고 주문자 상표 부착생산(OEM) 방식으로 후속 공공시장 진출 확대 및 민수시장에 진출하였습니다. 신성장 부문에서는 당사가 보유한 여객/화물 운송, 유
ㆍ
무인 항공기 개발 및 정비 노하우를 바탕으로 미래 도심항공모빌리티(이하 UAM, Urban Air Mobility)와 , AI기반 항공MRO 기술개발을 추진 중이며, 위성 및 발사체 기술개발을 통해 우주 분야 사업확장을 준비하고 있습니다. 2022년 UAM 운항통제 및 교통관리 기술개발에 착수하여 2024년에는 상반기 K-UAM GrandChallenge 1단계 실증을 성공적으로 완료하였습니다. 또한, 2021년부터 시작한 인스펙션 드론 자체개발 사업의 결과물은 국토부 과제로 연계되어, 군집/자율로봇(드론 6대, 로버 2대)에서 획득한 영상을 손상진단 AI가 자동결함 분석하는 기술개발을 진행하고 있습니다. 우주분야에서는 소형발사체용, 공통격벽 추진제탱크 개발 과제, 단간 연결 엄빌리컬 개발 과제, 우주발사체
ㆍ
우주수송 교육연구센터 과제, 3D프린팅 특화설계 기반 제조기술 개발 과제, 공중발사체 기획연구, 한국형 위성항법시스템 위성 구조계 제작 사업, 한국형 대형통신위성 안테나 기술 과제 등의 기획연구 및 연구개발 과제를 적극적으로 수행하고 있습니다.
최근 3년간 연구개발 완료된 사업 실적은 다음과 같습니다.

연 도
주요 연구과제명
기대효과

2022년도

○ 도심항공모빌리티 실증 플랫폼 구축사업

- 통신전파 환경 조사/환경 분석

○ 인천공항과 도심간 UAM 운항경로 개발시 데이터 및 통신환경분석 시스템 활용

2023년도
○ 정찰 능력을 보유한 무인항공기 개발
○ 무인항공기 개발 및 제작기술 확보로 파생형 사업 수주 기반 마련

○ 초소형위성 액체추진 공중발사 방안 연구

- 대형 항공기 활용 공중발사체 요소 기술 정립

○ 공중발사체 체계 개발을 위한 기반 기술 확보 및 향후 사업 수주 토대 마련

○ 하이브리드 드론 지속 개발 및 시장 진출 다각화

- 하이브리드 추진시스템 전력/제어 구성품 개발

- 섬지역 상시순찰/신속대응 가능한 장기체공 치안드론 운용 체계 개발

- 실증도시 구축사업(치안드론, 배송실증)

○ 하이브리드 드론 시장 확장 및 상용화 추진

○ 소형무인기 2종 개발 및 납품
○ 소형무인기 기술개발 토대 마련

2024년도

○ K-UAM GrandChallenge 1단계 실증완료

- UAM 운항/교통관리 시스템 개발

- 이해관계자 시스템 연동 검증 등

○ 국내 UAM 생태계 구축 기여 및 운항/교통 관리시스템 상용화 기반 마련

○ P-3C 핵심부품 국산화 개발 지원사업
○ 유무인 공통 항전 통합 기술 확보를 통한사업 수주 경쟁력 제고

○ UAM 항로개설 기획연구
○ UAM 항로설계 실증/분석을 통한 고려사항 제시

다. 주요자회사 ㈜한진㈜한진은 별도의 연구개발 담당조직은 없으며, 또한 회계처리준칙에 의한 연구개발비용이 없습니다.

7. 기타 참고사항

1. 상표 관리 정책
가. ㈜한진칼당사는 한진 기업집단의 지주회사로서, 당사 소유 상표의 가치 제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행하고 있습니다. 2013년 8월 1일 회사분할 이후 당사가 소유 하게 된 상표를 사용하고 있는 계열사와 상표 사용 계약을 체결하여 사용료를 수취하고있습니다. 사용료는 사용하는 회사의 매출액을 기준으로 산정됩니다.
2. 지적재산권 보유 현황

작성 기준일 현재 당사는
950
건의 상표를 보유하고 있습니다.
3. 환경 물질의 배출 또는 환경 보호와 관련된 정부 규제의 준수
가. 주요자회사 ㈜대한항공

㈜대한항공
의 환경영향에는 항공기 운항 시 배출되는 이산화탄소와 이착륙 소음, 각종 지상조업활동 과정에서 발생하는 폐기물, 폐수, 대기오염물질 등이 있으며, 배출권거래제, 화학물질관련법 등 국내외 환경규제를 적용 받고 있습니다.

㈜대한항공은 연료효율이 높고 소음 발생이 적은 최신의 친환경항공기를 지속 도입하여 항공기 운항 과정에서 발생하는 배출가스와 소음을 최소화 하고 있으며 다각적인 연료절감 과제를 시행하여 이산화탄소 배출량을 줄여 나가고 있습니다.

또한, 지상의 각 사업장에서 발생하는 대기오염물질과 수질오염물질 등은 법적 배출 허용 기준의 50% 미만으로 오염물질이 배출되도록 엄격히 관리하고 있으며, 화학물질의 안정적인 관리를 위해 화학물질관리시스템을 구축하여 화학물질 입출고 정보와 사용현황을 체계적으로 관리하고 있습니다.

뿐만 아니라,
㈜대한항공은「환경 오염 피해 배상 책임 및 구제에 관한 법률」에 따라 환경오염 피해 발생시 법적 책임 보상(환경 복구, 손해배상 등) 및 환경영향(수질, 대기, 토양 오염 등) 피해에 대응하기 위하여, 전사 해당 사업장에 대해 환경책임보험을 가입하여 회사에 미치는 영향을 최소화 하고 있습니다.

나. 주요자회사 ㈜한진

㈜한진은「물류정책기본법」 제60조의3 (환경친화적 물류활동 우수기업 지정) 및 동법 시행규칙 제14조의2(우수녹색물류실천기업의 지정기준 및 절차 등)에 따라 '15년 국토교통부로부터 우수녹색물류실천기업 인증을 취득하여 현재까지 유지하고 있습니다.

(우수녹색물류실천기업 인증)

- 근거법령 : 「물류정책기본법」 제60조의3

- 인증부처 : 국토교통부

- 최초 인증일 : 2015년 10월 30일 (3년 주기로 갱신)

- 유효기간 : 2025년 1월 23일 ~ 2028년 1월 22일

다. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크㈜칼호텔네트워크는 기업의 사회적 책임을 실현하기 위해 온실가스 및 환경오염을 최소화하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 또한, ㈜칼호텔네트워크가 운영하는 그랜드 하얏트 인천 호텔 웨스트 타워는 미국 그린빌딩위원회(USGBC·The U.S. Green Building Council)에서 주관하는 친환경 건물 인증 (LEED·Leadership in Energy & Environmental Design)의 골드 등급을 획득했습니다.
4. 시장여건 및 영업의 개황 등가. ㈜한진칼(1) 업계의 현황

국내 지주회사의 수는 '23년 12월말 기준 총 174개사입니다.[공정거래법상 지주회사 수 추이]

(단위 : 개)

구분
2012.9.
2013.9.
2014.9.
2015.9.
2016.9.
2017.9.
2018.9.
2019.9.
2020.9.
2020.12.
2021.12.
2023.9.
2023.12.

지주회사 전체 수
115
127
132
140
162
193
173
173
167
164
168
172
174

대기업집단
30
32
31
30
20
41
37
39
43
46
48
58
63

(출처 : 공정거래위원회 보도자료, 2024.6.27)

(2) 회사에 영향을 미치는 법률지주회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률의 지주회사 등의 행위제한 등에 해당하는 행위를 하여서는 안됩니다. 또한, 당사는 주권상장법인으로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 종속회사의 주요사항을 신고하여야 하며, 동시에 지주회사로서 유가증권시장 공시규정에 따라 자회사의 주요 경영사항에 대하여도 신고하여야 합니다.나. 주요자회사 ㈜대한항공(1) 업계의 현황
국제항공운송협회(IATA)에 따르면, 2024년 12월 누계 기준 글로벌 항공여객 수송량(RPK)은 전년 대비 +13.6% 증가하였으며, 팬데믹 이전인 2019년 대비 101% 수준을 기록하였습니다. 반면 2023년 전년비 감소했던 글로벌 항공화물 수송량(CTK)은 2024년 전자상거래 수요의 강세와 홍해사태 등으로 해운물류 병목현상 등의 영향으로 반등, 2024년 12월 누계 기준으로 전년 대비 +12.2% 증가하였습니다.2025년에는 아시아와 중동의 항공여객 수요가 글로벌 수요 상승세를 이끌며, 팬데믹 이전 수준으로 회복할 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 유가가 하락세를 보이고 무역량이 지속적으로 확대되는 것이 화물 수요에 긍정적인 영향을 줄 수 있지만, 미국 관세 부과 조치와 이에 따른 인플레이션 등 부정적인 영향 또한 발생할 수 있다는 우려를 표했습니다. 이와 같은 시장 전망 속에서 2025년 글로벌 항공산업 수익이 사상 첫 1조 달러를 넘을 것으로 예측하고 있습니다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분

(가) 항공운송사업

1) 여객사업

2024년도 국제 항공여객 사업은 공급과 수요의 측면에서 안정적인 성장을 이어갔습니다. 국내외 정세 급변에 따른 변동성 확대는 운영상 제약이었으나 대한항공은 어느 때보다 내실있는 성장을 위해 매진했습니다. 기회와 우려가 공존하는 가운데 2024년 당사는 여객 수송 실적 (RPK, Revenue Passenger Kilometer)을 전년 대비 +13% 개선했을 뿐만 아니라, 프리미엄 서비스 선호 경향에 적극 대응하고 수익성 본위의 노선을 운영함으로써 경쟁 심화 속에서도 Yield 하락폭을 최소화하였습니다.미주 노선은 중국 발착 미국/캐나다 연결 수요와 미동부행 견조한 실적 기반으로 전년비 수송 실적을 +9% 개선하며 여객 사업 실적을 견인하였습니다. 일본 노선은 연중 지속된 엔저와 임시 공휴일 지정 등의 호재 활용, 지방행 운항을 재개하는 등 공격적으로 노선을 운영하여 전년비 수송 실적을 +35%로 크게 제고하였습니다. 중국 노선은 경기 침체의 영향으로 중국발 해외 여행 심리 회복이 지연되는 가운데, 홍콩, 타이베이, 몽골행 여행 수요가 꾸준히 발생하며 전년비 수송 +75% 증가하였습니다. 다만, 중국 정부가 2024년 11월 8일부터 한국 여권 소비자에 대해 무비자 체류를 전격 허용함에 따라 반등 계기를 마련하였으며, 이에 상하이, 칭다오 등 한국발 선호 노선을 중심으로 실적이 개선될 것으로 기대됩니다. 동남아와 대양주 노선은 타 항공사들의 공급 증대에 따라 단위당 수익이 소폭 감소했으나 시장 환경 변화에 대응, 적정 공급을 운영하며 전년비 수송을 각각 +17%, +10% 제고하였습니다. 한편, 구주 노선은 기업 결합 관련 시정 조치를 성실히 이행하면서도 전년 수준 공급, 수송 실적을 기록하였습니다. 국내선은 수요 집중일 공급 확대 및 마일리지 전용 특별기 운영 등을 통해 해외 여행 선호 환경 속에서도 전년 수준의 수송 실적을 유지하였습니다.2024년 당사는 대한민국 항공산업 재편이라는 시대적 과업 달성을 위해 결합 최종 승인에 역량을 결집시키면서도, 수익성 개선과 고객 만족 제고를 위해 노력한 결과 다음과 같은 성과를 거두었습니다.당사는 2024년 마카오 (7월), 리스본 (9월), 타이중 (10월), 푸저우 (12월)에 신규 취항하며 수요 저변을 확대했을 뿐만 아니라 나가사키 (10월), 구마모토 (11월) 노선에 운항을 재개하며 일본 지방행 수요 증가에 적극 대응했습니다. 이에 그치지 않고 오슬로, 트빌리시, 아테네, 예레반 등 미취항 도시에 부정기를 투입하며 신시장 개척을 위한 노력을 지속하였습니다. 마지막으로 당사는 최신 AI 기술과 오랜 기간 누적된 서비스 경험을 기반으로 2024년 9월 AICC (AI Contact Center)를 신규 구축하고, 예약/발권 시스템을 업그레이드하는 등 체계적 고객관리와 서비스 품질 강화 노력을 지속했습니다. 와이파이 서비스 제공 기재를 지속 확대하여 초연결 시대 고객 편의를 제고하기도 하였습니다. 안전 운항은 대한항공 업무의 근간이며 대고객 서비스의 시작입니다. 앞으로도 대한항공은 안전을 최우선으로 생각하고 차별화된 고객 경험을 제공하기 위해 최선을 다하겠습니다.

2) 화물사업

2024년 글로벌 항공화물 시장은 중국발 전자상거래 수요를 동력으로 전년대비 수요 상승세를 기록하였습니다. 연초 중국의 춘절과 한국의 설 연휴 기간 시장 수요가 일부 감소하는 양상이 나타났으나 전자상거래 수요의 약진에 기인하여 수요 회복 시기가 과거 대비 빠른 속도를 보였습니다. 홍해 및 중동 지역의 지정학적 불안이 연중 계속되며 항공 전환 수요가 증가하였고, 반도체 업황 개선 등의 효과로 7~8월 통상 비수기 기간 임에도 견조한 수요 상황을 유지하였습니다. 더불어 미국의 대중 관세 정책 변경 및 EU의 정책 변화 움직임에 따라 항공화물 수요의 강세가 이어졌으며, 이에 연말 소비 특수가 더해지며 4분기까지 견조한 수요 상황을 유지하였습니다.당사는 시장 수요를 견인한 중국발 전자상거래를 최대 유치하기 위하여 화주와의 고정 물량 계약을 지속 확대하여 선제적으로 물량을 확보하고, 전용 차터를 추가로 유치하여 안정적인 수요에 기반해 운영할 수 있었습니다. 계약 수요 관련 미국, 캐나다 등 전자상거래 주요 gateway에 부정기편 운항으로 공급을 확대하고, 해운과 항공의 복합운송 형태인 SEA & AIR 수요 증가에 따라 동 수요에 대한 신규 화주 발굴 및 적극적인 영업 활동을 전개 하였습니다.또한, 시리즈성/프로젝트성 수요를 적극 공략한 수익 창출 활동을 전개하였습니다. 2분기 미주발 체리, 동남아발 망고 등 계절성 신선화물이 집중 출하되는 시기 작황 상황 예상 및 수요에 연동한 유연한 공급 운영으로 동 수요를 최대 유치하였습니다. 남미산 체리/망고 및 북미산 랍스터가 본격적으로 출하되는 4분기에는 주요 포워딩 고객과의 파트너십을 통하여 선제적으로 물량을 확보하는 등 동 수요를 적극 유치하였습니다. 이 밖에도 태양광 설비, 배터리 소재, 의약품/의류 및 일본행 전자상거래 프로모션 수요를 대량 유치하여 수익을 증대하였습니다.이 밖에도 신시장 및 신규 수요를 유치하는 노력도 지속하였습니다. 포르투갈 리스본 여객기 신규취항에 따라 선제적인 화물 판매 전략을 수립하여 기존 고객과의 수송 지역 확대 및 유럽 역내 네트워크를 활용한 연계 판매로 신시장을 개척 중입니다. 당사는 불확실성이 지속되는 항공화물 시장 환경에서 숙련된 운송 서비스와 안정된 네트워크를 활용해 적극적인 영업 및 마케팅 활동을 통한 수익 증대 및 지속 성장을 위해 노력하겠습니다.

(나) 항공우주사업

주요 매출 비중을 차지하는 항공기체사업 부문은 보잉/에어버스 등 해외 OEM 업체와 협력하여 항공기의 주요 기체구조물의 설계부터 제작까지 수행하고 있습니다. 2024년에는 미국 보잉社와 수행중인 동체 및 날개 구조물을 2025년부터 2029년까지 추가공급하는 약 1.2조원 규모의 후속계약을 체결하였습니다. 미래 성장을 위해서는 민항기 기체 구조물 사업 뿐만 아니라 군용기/무인기 기체 사업 참여 등을 통해 사업 영역을 확장하여 지속적으로 성장할 예정입니다.

군용기사업 부문은 미국군과 한국군의 다양한 항공기에 대한 창정비와 성능개량을 수행하고 있습니다. 2024년에는 민항기 정비 기술력과 군용 항공기 창정비 경험을 바탕으로 대한민국 공군의 공중급유기 창정비 초도 출고를 성공적으로 마쳤습니다. 노후화된 항공기의 퇴역으로 인해 창정비 물량의 축소가 예상되어, 창정비 사업의 해외 진출 등 사업 다변화와 성능개량 사업 확대로 지속적으로 매출을 확대해 나갈 계획입니다.

무인기사업 부문에서는 소형부터 대형까지 다양한 플랫폼을 개발 및 생산하고 있습니다. 2024년에는 당사에서 납품한 사단무인기의 성과기반군수지원 사업을 수주하여, 수리부속의 구매/정비 및 기술지원용역 등을 통해 안정적운용을 위한 후속군수지원을 제공할 예정입니다. 또한, 국방과학연구소 주관 소형 무인기의 양산/성능개량 및 중형 무인기 개발 등 다양한 무인기사업을 수주하였으며, 대형 무인기인 중고도무인기의 양산에 역량을 집중하고 있습니다. 그리고 무인기 개발 시장을 선도하기 위하 스텔스 핵심 기술 개발, 유
ㆍ
무인 복합체계, 군집 제어, 자율 임무수행 등 차세대 무인항공기 핵심 기술을 연구하고 있으며, AI Pilot 등 SW 분야에서도 지속적인 연구개발을 통해 미래 사업을 준비하고 있습니다.

(2) 한국시장 점유율

한국시장에 대한 주요 경쟁사와의 3년간 점유율 추이는 다음과 같습니다.

구 분

국제여객

수송점유율

국제화물

수송점유율

㈜대한항공

2022년
20.6%
32.1%

2023년
17.0%
25.8%

2024년
17.0%
25.4%

아시아나
항공㈜

2022년
14.2%
19.5%

2023년
11.7%
17.1%

2024년
12.2%
16.8%

기타

국내

항공사

2022년
26.3%
3.6%

2023년
38.8%
6.7%

2024년
38.2%
6.7%

해외

항공사

2022년
38.9%
44.7%

2023년
32.5%
50.4%

2024년
32.6%
51.1%

※ 공항공사 자료

- 여객: 국내 출/도착 (환승객 제외)

- 화물: 국내출발 국제선 직화물 기준 (환적화물 제외)

(3) 시장의 특성

○ 계절에 따라 항공수요의 편차가 크며, 항공기 도입에 대규모 투자가 수반되어 공급탄력성이 낮음

○ 철도 등 타 교통수단에 비해 역사는 짧지만, 고속ㆍ장거리 수송에 있어서 경쟁우위 점유

○ 항공수요의 특성상 사회ㆍ경제적 환경변화에 따라 민감하게 반응

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

- 해당사항 없음

다. 주요자회사 ㈜한진

(1)
산업의 특성

물류산업은 제품의 생산 후 소비에 이르기까지의 전 과정에 관련된 산업으로, 육상/항공/해상운송, 항만하역, 보관, 택배에 이르기까지 여러 사업이 유기적으로 실행되는 복합 산업입니다. 각 사업부문별로 수출입 물동량, 내수 경기 및 소비 패턴의 변화, 기업 및 국가 정책 등의 영향을 받으며 세계 경제의 분업화에 따른 국가간 교역량 증가와 글로벌 이커머스 등 온라인 쇼핑 시장의 성장으로 물류의 중요성이 더욱 높아지고 있습니다.

전통적인 물류산업에서는 시설과 장비, 인력이 경쟁우위 요소였으나, 최근 대형 유통기업들과 제조기업들의 물류업 진출과 IT기술 발달에 따라 물류산업은 동종업계뿐만 아니라 이종산업과도 경쟁하게 되었고, 성장을 위해서는 지속적인 혁신과 기술 개발을 통한 새로운 경쟁우위의 확보가 요구되고 있습니다.

(2)
산업의 성장성
글로벌 공급망 재편과 지정학적 리스크, 보호무역 강화로 산업전망에 불확실성이 있으나 산업별 수요 증가와 글로벌 이커머스를 통한 유통채널 다변화 및 생활물류의 지속적인 확대 추세에 따라 관련 물류시장의 성장성도 긍정적으로 전망되고 있습니다.

(3)
경기변동의 특성
물류산업은 수출입 경기, 기업들의 경영환경 및 소비자의 소비심리/패턴에 따른 국내 물동량 추이에 영향을 받습니다. 당사는 택배, 국내물류, 국제운송, 해외물류 등 국내외 물류를 아우르는 다양한 사업 포트폴리오로 경기변동에 따른 회사 사업 전체의 영향을 최소화하고 있으며, 육상운송, 항만하역, 물류센터, 국제/국내 택배 등 각 사업을 연계한 통합 물류 서비스 운영과 신사업 개발로 변화에 대응할 수 있는 경쟁력을 강화하고 있습니다.
(4)
계절성
물류산업은 수출입 및 내수 경기 등에 영향을 받지만 원자재 및 국제운임 변동과 같은 산업 경쟁 속에서도 화물의 이동량은 일반적으로 꾸준하게 증가하기 때문에 타업종에 비하여 경기 변동에 상대적으로 영향을 적게 받는 편입니다. 명절이나 휴가철에 제품의 주문량이나 수출입 물량의 일부 등락이 발생하지만, 당사는 특정 사업에 치우치지 않으므로 계절적 요인으로부터 받는 영향은 적습니다.
(5)
국내외 시장여건

전 세계 국가간 교역의 꾸준한 증가와, 특히 팬데믹 이후 비대면 거래 활성화와 국가간 전자상거래 시장 성장에 따라 관련 물류산업 규모도 성장하고 있는 추세입니다. 하지만 진입장벽이 낮은 국내 운송 및 포워딩 산업은 전체 산업 규모의 성장과 동시에 종사업체의 수 역시 늘어나고 있어 업체들간의 경쟁은 심화되고 있는 상황입니다.

택배산업의 시장규모는 2000년대 이후 지속적인 성장세를 지속하고 있는 반면, 택배운임은 2020년까지 평균단가가 지속적으로 하락해 왔습니다. 2021년 사회적 합의에 따른 단가 인상 협의를 시작으로 택배사, 화주사, 택배업 종사자 및 고객과의 상생을 바탕으로 한 지속성장의 가능성을 마련하였으나, 최근 경기 침체와 중국 저가 이커머스 영향에 따른 국내 이커머스 시장 성장 정체, 이커머스 유통기업의 택배시장 진출로 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다.

그 외 최근 녹색성장과 산업안전보건 관리 강화 기조에 따라 친환경 차량/장비로의 전환, 공동물류 활성화, 태양광에너지 발전설비 설치 등을 통한 친환경 물류 체계 구축, 물류시설/사업장의 안전 및 정보보안 강화를 추진하고 있습니다.

(6)
경쟁우위 요소

최근 산업의 경계를 뛰어넘어 유통/제조업체의 물류 참여, 기존 물류업체 간 경쟁심화로 지속가능한 성장을 위한 경쟁력 확보가 어느 때보다 중요해지고 있습니다. 한진은 80년간 축적한 물류사업 노하우와 전국 및 세계 각국의 네트워크, 글로벌 이커머스 전용 물류센터, 대전 Mega-Hub 등 국내외 물류 인프라와 택배/국제특송/운송관리시스템 등 IT 경쟁력을 바탕으로 고객 맞춤형 비즈니스 모델을 제공하고 있습니다. 또한, 중소형 이커머스 셀러, 농,수,축산 농가, K패션 브랜드 등 다양한 사회 구성원과 동반성장 가능한 디지털플랫폼 사업 및 적극적인 CSV활동과 ESG(환경, 사회, 지배구조) 경영으로 지속가능한 기업의 경쟁력을 강화하고 있습니다.

(7)
자원 조달상의 특성

물류와 택배사업은 시설, 장비와 차량 등 대규모 투자를 통한 사업 자원 마련과 현장 인력의 안정적 운영을 통해 양질의 서비스를 제공하고 있습니다. 차량은 국내에서, 장비 중 일부는 해외에서 조달하고 있으며 노동력도 대부분 국내 인원이며 하역사업의 경우는 각 항만별 항운노동조합으로부터 일률적으로 인력을 공급받고 있습니다. 안정적인 택배 서비스를 위해 대규모 택배 터미널 확충, IT 시스템과 지방 Sub 터미널의 자동화 설비 확대 투자 지속, 배송직원 건강검진 제공 등 집배점과의 상생협력에도 노력을 기울이고 있습니다.

라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크

(1) 산업의 특성호텔업은 관광객의 숙박에 적합한 시설을 갖추어 이를 관광객에게 제공하거나 숙박에 부수되는 음식·오락·휴양·공연 또는 연수에 적합한 시설 등을 함께 갖추어 이를 이용하게 하는 산업입니다. 호텔의 기본 산업은 숙박업 개념에 기초한 객실 판매이지만 객실 판매 이외에 음식료, 레저사업 등 부대사업의 비중이 높아지고 있습니 다. 호텔업은 경제성장에 따른 부의 확대와 국제교류 증가에 따라 성장하는 대표적인서비스산업으로서 굴뚝없는 산업, 고부가가치 산업, 고용효과가 큰 자본집약적 산업입니다.(2) 경쟁우위 요소호텔업의 경우 개별 업체의 사업역량이 상대적인 경쟁우위를 결정짓는 주요 요인이 되며, 개별 업체의 사업역량은 일반적으로 호텔의 입지 여건, 브랜드 인지도, 구비시설 및 서비스 수준 등을 통해 결정됩니다. 또한, 호텔사업장의 입지 조건과 시설 및 서비스 수준은 브랜드 인지도에 영향을 미치게 되고, 우수한 브랜드 인지도는 객실판매 효율성 및 부대사업 경쟁력 제고를 통해 외부 효과에 따른 변동가능성을 완화하고해당 업체의 사업역량을 증진하게 하는 등 상호간에 밀접하게 영향을 미치게 됩니다.마. 주요종속회사 정석기업㈜(1) 산업의 특성부동산임대사업의 경우 투자규모가 비교적 큰 자본집약적 산업으로 사업장의 입지가매출 및 수익에 많은 영향을 미치며, 제품의 차별화에 많은 비용이 소요되고, 품질경쟁보다는 가격경쟁에 많이 의존하는 산업입니다. 임대관리사업과 주차사업은 부동산 임대사업의 부대사업으로 동사업의 실적은 임대사업의 성과에 의해 영향을 받습니다.(2) 경쟁우위 요소부동산임대사업은 자금력에 의존하며 시장 진입 및 출입이 자유로운 완전경쟁산업입니다. 따라서, 부지매입 및 건축을 위한 자금력에 의하여 진입여부가 결정되며 건물의 입지조건, 규모 및 임대가격이 경쟁의 중요한 요소로 작용합니다. 따라서, 부동산업의 경기침체, 투자둔화에 따른 수요감소의 시장에서 신규 고객확보를 위하여 전략적인 영업활동의 전개가 필요하며 기본적인 경쟁력 강화 방안과 함께 장기적으로는 신규수익원 창출을 위한 다양한 검토가 이루어져야 합니다.
5. 사업부문별 요약 재무현황가. ㈜한진칼

연결실체의 부문별 손익에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 2024년 (제12기)

(단위 : 백만원)

구 분
호텔업
데이터베이스 및 온라인정보제공업
일반 및 국외여행사업
임대업 등
연결조정액
합 계

총매출액
122,282
33,188
51,616
178,169
(93,098)
292,157

내부매출액
(7)
(106)
(1)
(92,984)
93,098
-

순매출액
122,275
33,082
51,615
85,184
-
292,157

비중
41.9%
11.3%
17.7%
29.2%
-
100.0%

영업이익(손실)
9,108
9,040
257
121,531
(90,743)
49,193

비중
18.5%
18.4%
0.5%
247.0%
(184.5%)
100.0%

총자산
514,696
28,503
33,660
3,518,927
111,372
4,207,158

비중
12.2%
0.7%
0.8%
83.6%
2.6%
100.0%

(2) 2023년 (제11기)

(단위 : 백만원)

구 분
호텔업
데이터베이스 및 온라인정보제공업
일반 및 국외여행사업
임대업 등
연결조정액
합 계

총매출액
122,332
27,855
41,924
164,466
(80,849)
275,727

내부매출액
(5)
(104)
(2)
(80,738)
80,849
-

순매출액
122,327
27,751
41,922
83,728
-
275,727

비중
44.4%
10.1%
15.2%
30.4%
-
100.0%

영업이익(손실)
4,533
8,128
1,272
107,698
(78,787)
42,843

비중
10.6%
19.0%
3.0%
251.4%
(183.9%)
100.0%

총자산
583,852
14,585
32,911
3,364,887
(211,312)
3,784,923

비중
15.4%
0.4%
0.9%
88.9%
(5.6%)
100.0%

(3) 2022년 (제10기)

(단위 : 백만원)

구 분
항공운송업
호텔업
데이터베이스 및 온라인정보 제공업
일반 및 국외 여행사업
임대업 등
연결조정액
합 계

총매출액
193,890
98,415
17,506
6,562
84,760
(200,797)
200,336

내부매출액
(193,890)
(14)
(46)
-
(6,846)
200,797
-

순매출액
-
98,401
17,460
6,562
77,914
-
200,336

비중
-
49.1%
8.7%
3.3%
38.9%
-
100.0%

영업이익(손실)
(61,442)
(3,426)
(2,566)
(5,458)
31,075
56,304
14,487

비중
(424.1%)
(23.6%)
(17.7%)
(37.7%)
214.5%
388.7%
100.0%

총자산
628,209
608,838
16,010
18,640
3,589,237
(945,856)
3,915,078

비중
16.0%
15.6%
0.4%
0.5%
91.7%
(24.2%)
100.0%

※ 공통비 및 공통자산의 배부기준- 각 부문별 귀속이 확실한 비용은 각 부문에 직접 귀속시키고, 귀속여부가 불분명한 비용은 배부기준(매출액, 인원수 등)에 따라 적절히 배부되고 있습니다.- 각 부문별 귀속이 명확한 총자산은 각 부문에 직접 귀속시키고, 귀속여부가 불분명한 총자산은 배부기준(매출액, 인원수 등)에 따라 적절히 배부되고 있습니다.나. 주요자회사 ㈜대한항공

(1) 제63기 (2024년)

구 분
(단위: 백만원)

매출액
영업이익
총자산

금액
비중
금액
비중
금액
비중

항공운송사업
17,628,983
94.6%
2,129,675
101.9%
46,698,512
91.7%

항공우주사업
592,980
3.2%
-15,705
-0.8%
1,510,078
3.0%

호텔사업
183,392
1.0%
-25,902
-1.2%
1,682,328
3.3%

기타사업(*1)
230,784
1.2%
2,037
0.1%
1,045,034
2.0%

연결조정액
-765,421
-
20,095
-
-3,923,886
-

연결후금액
17,870,718
-
2,110,200
-
47,012,066
-

(*1) 기타사업에는 IT 서비스, 항공기엔진수리, 전자상거래 등이 있습니다.

(2) 제62기 (2023년)

구 분
(단위: 백만원)

매출액
영업이익
총자산

금액
비중
금액
비중
금액
비중

항공운송사업
15,864,005
94.5%
1,813,348
102.6%
29,420,979
90.2%

항공우주사업
540,711
3.2%
-11,370
-0.6%
1,257,562
3.9%

호텔사업
170,925
1.0%
-34,786
-2.0%
1,499,805
4.6%

기타사업(*1)
205,891
1.3%
-403
0.0%
427,880
1.3%

연결조정액
-669,736
-
23,300
-
-2,214,450
-

연결후금액
16,111,796
-
1,790,089
-
30,391,776
-

(*1) 기타사업에는 IT 서비스, 항공기엔진수리, 전자상거래 등이 있습니다.(3) 제61기 (2022년)

구 분
(단위: 백만원)

매출액
영업이익
총자산

금액
비중
금액
비중
금액
비중

항공운송사업
13,722,006
94.3%
2,881,069
101.6%
28,023,721
89.7%

항공우주사업
491,014
3.4%
-673
0.0%
1,237,070
4.0%

호텔사업
163,608
1.1%
-49,480
-1.7%
1,557,977
5.0%

기타사업(*1)
176,317
1.2%
5,333
0.1%
436,192
1.3%

연결조정액
-456,850
-
-5,662
-
-2,257,259
-

연결후금액
14,096,095
-
2,830,587
-
28,997,701
-

(*1) 기타사업에는 IT 서비스, 항공기엔진수리, 인터넷 통신판매 등이 있습니다.

※ 전사 공통비 및 전략지원비 배부○ 전사 공통비는 각 본부/부실/점소로 인과관계 및 자원활용 관계를 고려하여 구분 및 배부○ 전략지원비(전략지원부서의 인건비 및 운영 경비)는 전략지원부서와 사업/운영본부 간의 지원관계를 고려, 배부 대상 본부를 설정, 계정별 차등 배부다. 주요자회사 ㈜한진 (연결기준)

<당기>
(단위: 백만원)

구 분
매출액
영업이익

금액
비중
금액
비중

물류사업
960,363
31.8%
93,461
93.4%

택배사업
1,384,796
45.9%
5,886
5.9%

글로벌사업
557,342
18.5%
10,202
10.2%

에너지사업
203,079
6.7%
(476)
(0.5%)

연결조정액
(90,101)
(2.9%)
(8,985)
(9.0%)

연결후금액
3,015,479
100.0%
100,088
100.0%

<전기>
(단위: 백만원)

구 분
매출액
영업이익

금액
비중
금액
비중

물류사업
939,237
33.5%
100,621
82.1%

택배사업
1,382,826
49.3%
26,234
21.4%

글로벌사업
364,716
13.0%
4,865
4.0%

에너지사업
179,501
6.4%
-575
-0.5%

연결조정액
-58,751
-2.2%
-8,618
-7.0%

연결후금액
2,807,529
100.0%
122,527
100.0%

<전전기>
(단위: 백만원)

구 분
매출액
영업이익

금액
비중
금액
비중

물류사업
911,891
31.9%
98,808
86.3%

택배사업
1,278,718
44.9%
11,748
10.3%

글로벌사업
460,209
16.2%
12,548
11.0%

에너지사업
283,541
10.0%
20
0.0%

연결조정액
-84,938
-3.0%
-8,622
-7.6%

연결후금액
2,849,421
100.0%
114,502
100.0%

6. 신규사업 등에 관한 사항
가. ㈜한진칼해당사항이 없습니다.나. 주요자회사 ㈜대한항공해당사항이 없습니다.다. 주요자회사 ㈜한진해당사항이 없습니다.라. 주요종속회사 ㈜칼호텔네트워크 해당사항이 없습니다.마. 주요종속회사 정석기업㈜ 해당사항이 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 12월말(제12기)
2023년 12월말(제11기)
2022년 12월말(제10기)

[유동자산]
539,972
357,038
537,969

ㆍ현금및현금성자산
416,871
43,968
151,541

ㆍ단기금융상품
50,600
247,699
264,317

ㆍ매출채권및기타채권
42,575
33,357
26,697

ㆍ상각후원가 측정 금융상품
8,003
9,006
8,967

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융상품
-
-
949

ㆍ재고자산
1,923
4,693
4,197

ㆍ당기법인세자산
45
1,128
910

ㆍ기타금융자산
174
138
3,032

ㆍ기타유동자산
19,781
17,049
8,799

ㆍ매각예정자산
-
-
68,560

[비유동자산]
3,667,186
3,427,884
3,377,108

ㆍ장기금융상품
3
3
3

ㆍ장기매출채권및기타채권
23
-
-

ㆍ상각후원가 측정 금융상품
1,011
9,033
14,029

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융상품
1,670
1,425
1,193

ㆍ기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품
4,439
8,181
5,680

ㆍ관계기업및공동기업투자
2,927,634
2,596,554
2,487,261

ㆍ투자부동산
193,992
220,478
307,272

ㆍ유형자산
502,865
553,558
521,957

ㆍ사용권자산
22,629
21,699
23,270

ㆍ무형자산
9,773
8,958
5,874

ㆍ이연법인세자산
1,941
6,014
7,798

ㆍ기타금융자산
128
431
454

ㆍ기타비유동자산
1,077
1,550
2,318

자산총계
4,207,157
3,784,921
3,915,078

[유동부채]
672,905
591,307
978,767

[비유동부채]
221,092
339,740
360,253

부채총계
893,997
931,046
1,339,020

[지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본]
3,191,222
2,743,664
2,465,956

ㆍ자본금
168,248
168,248
168,246

ㆍ기타불입자본
1,995,063
1,995,051
2,007,508

ㆍ이익잉여금(결손금)
717,623
264,515
△50,696

ㆍ기타자본구성요소
310,288
315,851
340,898

[비지배지분]
121,939
110,211
110,101

자본총계
3,313,161
2,853,876
2,576,057

(2024.1.1 ~2024.12.31)
(2023.1.1 ~2023.12.31)
(2022.1.1 ~2022.12.31)

매출액
292,157
275,727
200,336

영업이익(손실)
49,193
42,843
14,487

계속영업당기순이익(손실)
512,176
388,329
405,889

중단영업
당기순이익(손실)

-
-
253,679

당기순이익(손실)
512,176
388,329
659,568

ㆍ지배기업의 소유주
496,999
385,139
683,804

ㆍ비지배지분
15,177
3,190
△24,236

기본주당보통주순이익(손실) (원)
7,434
5,756
10,143

기본주당우선주순이익(손실) (원)
7,459
5,806
10,168

연결에 포함된 회사수 (개)
5
6
6

(주1) △는 부(-)의 수치임(주2) 종속기업 매각에 따라, 연결실체는 전전기 중 (주)진에어가 포함된 항공운송사업 부문을 중단영업으로 분류하였습니다.(주3) 연결에 포함된 회사수는 당사 및 보고서 작성기준일 현재의 종속회사 수를 합하여 단순 기재하였습니다.

(주4) 주당이익은 중단영업을 포함한 금액으로 기재하였습니다.
나. 요약 재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 12월말(제12기)
2023년 12월말(제11기)
2022년 12월말(제10기)

[유동자산]
407,192
299,418
440,234

ㆍ현금및현금성자산
302,121
14,751
122,659

ㆍ단기금융상품
41,600
221,699
253,317

ㆍ매출채권및기타채권
62,666
62,516
60,961

ㆍ당기법인세자산
3
34
34

ㆍ기타금융자산
38
-
2,901

ㆍ기타유동자산
764
418
361

[비유동자산]
2,801,826
2,790,896
2,874,092

ㆍ종속기업투자
377,381
384,973
384,973

ㆍ관계기업투자
2,405,280
2,386,823
2,386,823

ㆍ투자부동산
-
-
81,267

ㆍ유형자산
12,565
12,606
18,356

ㆍ사용권자산
71
112
109

ㆍ무형자산
5,929
5,610
2,365

ㆍ기타금융자산
600
400
200

ㆍ순확정급여자산
-
371
-

자산총계
3,209,019
3,090,314
3,314,326

[유동부채]
378,879
505,437
906,752

[비유동부채]
127,868
54,839
73,627

부채총계
506,747
560,276
980,378

[자본금]
168,248
168,248
168,246

[기타불입자본]
1,618,205
1,618,205
1,628,080

[이익잉여금]
839,793
667,560
459,208

[기타자본구성요소]
76,026
76,026
78,413

자본총계
2,702,272
2,530,038
2,333,948

종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2024.1.1 ~2024.12.31)
(2023.1.1 ~2023.12.31)
(2022.1.1 ~2022.12.31)

영업수익
135,574
117,434
40,122

영업이익
111,076
97,303
22,079

계속영업당기순이익(손실)
193,007
79,278
377,059

중단영업
당기순이익(손실)

-
137,704
2,116

당기순이익(손실)

193,007
216,982
379,176

기본주당보통주순이익(손실) (원)
2,887
3,243
5,635

기본주당우선주순이익(손실) (원)
2,912
3,267
5,660

(주1) △는 부(-)의 수치임

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 12 기 2024.12.31 현재

제 11 기 2023.12.31 현재

제 10 기 2022.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 12 기

제 11 기

제 10 기

자산

유동자산

539,972,243

357,038,127

537,969,467

현금및현금성자산 (주5,35)

416,871,045

43,967,634

151,540,682

단기금융상품 (주5,6,35)

50,600,040

247,698,671

264,316,721

매출채권 및 기타채권 (주7,35)

42,574,601

33,357,274

26,696,800

상각후원가 측정 금융상품 (주8,35)

8,003,461

9,005,771

8,967,344

당기손익-공정가치 측정 금융상품

0

0

949,210

재고자산 (주9)

1,922,718

4,693,098

4,197,201

당기법인세자산 (주32)

45,370

1,128,243

910,010

기타금융자산 (주16,35)

174,166

138,263

3,032,227

기타유동자산 (주17)

19,780,842

17,049,173

8,799,049

매각예정자산

0

0

68,560,223

비유동자산

3,667,185,738

3,427,883,767

3,377,108,155

장기금융상품 (주5,6,35)

2,500

2,539

2,500

장기매출채권 및 기타비유동채권 (주7,35)

23,333

0

0

상각후원가 측정 금융상품 (주8,35)

1,011,163

9,032,770

14,029,454

당기손익-공정가치 측정 금융상품 (주8,35)

1,669,571

1,425,498

1,193,101

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 (주8,35)

4,438,522

8,180,774

5,679,744

관계기업투자 (주11)

2,927,633,653

2,596,553,943

2,487,260,784

투자부동산 (주12)

193,992,257

220,478,070

307,271,621

유형자산 (주13,38)

502,865,366

553,557,884

521,956,503

사용권자산 (주14)

22,629,093

21,698,662

23,270,315

무형자산 (주15)

9,773,330

8,957,925

5,873,927

이연법인세자산 (주32)

1,941,034

6,014,208

7,798,229

기타금융자산 (주16,35)

128,731

431,177

453,974

기타비유동자산 (주17)

1,077,185

1,550,317

2,318,003

자산총계

4,207,157,981

3,784,921,894

3,915,077,622

부채

유동부채

672,904,948

591,306,739

978,767,255

매입채무및기타채무 (주18,35)

33,376,841

31,849,392

31,455,282

단기차입금 (주19,35,36,37)

0

39,000,000

54,000,000

유동성장기차입금 (주19,35,36,37,38)

200,000,000

0

130,000,000

유동성사채 (주19,35,37,38)

30,970,627

71,925,607

194,822,764

유동성신주인수권부사채

0

0

179,155,366

유동성교환사채 (주19,35,36)

282,256,541

240,354,789

205,580,336

유동성리스부채 (주14,35,36,37)

1,970,261

2,090,389

2,344,549

당기법인세부채 (주32)

38,840,442

71,874,130

12,574,226

유동계약부채 (주21)

149,397

20,375

19,482

기타금융부채 (주15,22,35,37)

48,277,429

91,397,067

139,710,843

기타유동부채 (주23)

37,063,410

42,794,990

29,104,407

비유동부채

221,092,088

339,739,634

360,253,179

장기기타채무 (주18)

5,766,942

0

3,424,821

사채 (주19,35,36,37)

78,799,618

14,946,079

50,871,899

장기차입금 (주19,35,37,38)

35,000,000

230,000,000

200,000,000

비유동리스부채 (주14,35,36,37)

18,287,915

17,999,687

19,052,255

순확정급여부채 (주20)

3,389,341

625,720

722,862

충당부채 (주23,36,38)

4,461,468

3,079,978

2,970,515

계약부채 (주21)

0

187,692

109,096

기타금융부채 (주22,35,37)

272,926

933,994

3,000,567

이연법인세부채 (주32)

74,258,941

71,214,506

79,444,190

기타비유동부채 (주23)

854,937

751,978

656,974

부채총계

893,997,036

931,046,373

1,339,020,434

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

3,191,221,630

2,743,664,387

2,465,956,161

자본금 (주1,24)

168,247,613

168,247,613

168,246,405

기타불입자본 (주25)

1,995,062,643

1,995,050,769

2,007,507,906

이익잉여금 (주26)

717,622,953

264,514,761

(50,696,290)

기타자본구성요소 (주27)

310,288,421

315,851,244

340,898,140

비지배지분 (주10)

121,939,315

110,211,134

110,101,027

자본총계

3,313,160,945

2,853,875,521

2,576,057,188

자본과부채총계

4,207,157,981

3,784,921,894

3,915,077,622

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 12 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 11 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

제 10 기 2022.01.01 부터 2022.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 12 기

제 11 기

제 10 기

영업수익 (주4,28,36)

292,157,342

275,726,818

200,336,082

매출원가 (주33)

175,430,359

165,340,056

123,247,927

매출총이익

116,726,983

110,386,762

77,088,155

판매비와관리비 (주29,33)

67,534,241

67,543,678

62,600,962

영업이익(손실)

49,192,742

42,843,084

14,487,193

금융수익 (주30,35)

14,820,359

11,274,483

9,694,550

금융비용 (주30,35)

70,751,327

73,052,970

75,317,056

관계기업투자손익 (주11)

412,922,357

295,457,955

414,830,206

기타영업외수익 (주31,35)

189,539,442

178,237,572

77,270,815

기타영업외비용 (주31,35)

2,731,165

6,439,719

2,662,015

법인세비용차감전순이익(손실)

592,992,408

448,320,405

438,303,693

법인세비용 (주32)

80,816,042

59,991,391

32,414,479

계속영업이익(손실)

512,176,366

388,329,014

405,889,214

중단영업이익(손실)

0

0

253,679,121

당기순이익(손실)

512,176,366

388,329,014

659,568,334

기타포괄손익

(29,260,309)

(83,062,299)

192,356,932

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(55,344,202)

(66,224,020)

194,649,356

순확정급여부채 재측정요소 (주20,26)

(2,617,444)

(2,389,492)

5,593,661

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익 대체 (주27,32)

567,667

1,980,304

(161,854)

지분법이익잉여금 (주11,26)

(43,248,034)

(59,507,375)

41,411,858

유형자산재평가잉여금

0

(12,507,823)

18,706,469

(부의)지분법자본변동 (주11,27)

(10,046,391)

6,200,366

129,099,222

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

26,083,893

(16,838,279)

(2,292,424)

(부의)지분법자본변동 (주11,27)

28,512,590

(17,175,202)

(3,416,398)

해외사업환산손익 (주27)

(2,428,697)

336,923

1,123,974

당기총포괄손익

482,916,057

305,266,715

851,925,266

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주

496,999,178

385,139,192

683,804,488

계속영업이익(손실)

496,999,178

385,139,192

403,631,731

중단영업이익(손실)

0

0

280,172,757

비지배지분

15,177,188

3,189,822

(24,236,153)

계속영업이익(손실)

15,177,188

3,189,822

2,257,483

중단영업이익(손실)

0

0

(26,493,636)

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주

467,614,388

301,583,120

873,514,060

계속영업 총포괄손익

467,614,388

301,583,120

590,250,421

중단영업 총포괄손익

0

0

283,263,639

비지배지분

15,301,669

3,683,595

(21,588,793)

계속영업 총포괄손익

15,301,669

3,683,595

2,438,979

중단영업 총포괄손익

0

0

(24,027,772)

주당순이익 (주34)

기본주당보통주순이익(손실) (단위 : 원)

7,434.0

5,756.0

10,143.0

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

7,434

5,756

5,999

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

0

0

4,144

기본주당우선주순이익(손실) (단위 : 원)

7,459.0

5,806.0

10,168.0

계속영업기본주당이익(손실) - 우선주 (단위 : 원)

7,459

5,806

6,014

중단영업기본주당이익(손실) - 우선주 (단위 : 원)

0

0

4,154

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 12 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 11 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

제 10 기 2022.01.01 부터 2022.12.31 까지

(단위 : 천원)

자본

자본금

주식발행초과금

자기주식

기타

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

비지배지분

자본 합계

2022.01.01 (기초자본)

168,189,098

1,645,367,927

(54,443)

368,686,528

213,596,125

(795,719,108)

1,600,066,127

224,151,893

1,824,218,020

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

683,804,488

683,804,488

(24,236,153)

659,568,334

배당금의지급

0

0

0

0

0

0

0

(2,382,325)

(2,382,325)

순확정급여부채 재측정요소

0

0

0

0

0

2,770,458

2,770,458

2,823,203

5,593,661

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익

0

0

0

0

(89,834)

0

(89,834)

(72,020)

(161,854)

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익 대체

0

0

0

0

0

0

0

0

0

지분법 자본잉여금 변동

0

0

0

(69,984)

0

0

(69,984)

0

(69,984)

지분법이익잉여금

0

0

0

0

0

41,411,858

41,411,858

0

41,411,858

지분법자본변동

0

0

0

0

(3,042,798)

0

(3,042,798)

(103,823)

(3,146,621)

관계기업의 재평가잉여금 대체

0

0

0

0

(17,686,296)

17,686,296

0

0

0

관계기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 처분 대체

0

0

0

0

(1,022,350)

1,022,350

0

0

0

관계기업의 유형자산재평가

0

0

0

0

128,829,445

0

128,829,445

0

128,829,445

유형자산재평가

0

0

0

0

18,706,469

0

18,706,469

0

18,706,469

해외사업환산손익

0

0

0

0

1,123,974

0

1,123,974

0

1,123,974

신주인수권 행사

57,307

1,251,680

0

0

0

0

1,308,987

0

1,308,987

자사주 매입

0

0

(7,673,802)

0

0

0

(7,673,802)

0

(7,673,802)

자기주식 처분

0

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업 처분

0

0

0

0

483,405

(329,870)

153,535

(89,008,510)

(88,854,975)

종속기업 신종자본증권배당

0

0

0

0

0

(1,342,762)

(1,342,762)

(1,071,238)

(2,414,000)

2022.12.31 (기말자본)

168,246,405

1,646,619,607

(7,728,245)

368,616,544

340,898,140

(50,696,290)

2,465,956,161

110,101,027

2,576,057,188

2023.01.01 (기초자본)

168,246,405

1,646,619,607

(7,728,245)

368,616,544

340,898,140

(50,696,290)

2,465,956,161

110,101,027

2,576,057,188

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

385,139,192

385,139,192

3,189,822

388,329,014

배당금의지급

0

0

0

0

0

(11,418,965)

(11,418,965)

(3,573,488)

(14,992,453)

순확정급여부채 재측정요소

0

0

0

0

0

(2,001,808)

(2,001,808)

(387,684)

(2,389,492)

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익

0

0

0

0

1,098,847

0

1,098,847

881,457

1,980,304

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익 대체

0

0

0

0

0

0

0

0

0

지분법 자본잉여금 변동

0

0

0

(2,582,101)

0

0

(2,582,101)

0

(2,582,101)

지분법이익잉여금

0

0

0

0

0

(59,507,375)

(59,507,375)

0

(59,507,375)

지분법자본변동

0

0

0

0

(11,166,290)

0

(11,166,290)

0

(11,166,290)

관계기업의 재평가잉여금 대체

0

0

0

0

(187,718)

187,718

0

0

0

관계기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 처분 대체

0

0

0

0

(425,544)

425,544

0

0

0

관계기업의 유형자산재평가

0

0

0

0

191,454

0

191,454

0

191,454

유형자산재평가

0

0

0

0

(14,894,568)

2,386,745

(12,507,823)

0

(12,507,823)

해외사업환산손익

0

0

0

0

336,923

0

336,923

0

336,923

신주인수권 행사

1,208

25,749

0

0

0

0

26,957

0

26,957

자사주 매입

0

0

(9,900,785)

0

0

0

(9,900,785)

0

(9,900,785)

자기주식 처분

0

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업 처분

0

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업 신종자본증권배당

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2023.12.31 (기말자본)

168,247,613

1,646,645,356

(17,629,030)

366,034,443

315,851,244

264,514,761

2,743,664,387

110,211,134

2,853,875,521

2024.01.01 (기초자본)

168,247,613

1,646,645,356

(17,629,030)

366,034,443

315,851,244

264,514,761

2,743,664,387

110,211,134

2,853,875,521

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

496,999,178

496,999,178

15,177,188

512,176,366

배당금의지급

0

0

0

0

0

(20,069,019)

(20,069,019)

(3,573,488)

(23,642,507)

순확정급여부채 재측정요소

0

0

0

0

0

(2,489,331)

(2,489,331)

(128,113)

(2,617,444)

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익

0

0

0

0

315,073

0

315,073

252,594

567,667

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익 대체

0

0

0

0

(1,688,118)

1,688,118

0

0

0

지분법 자본잉여금 변동

0

0

0

11,874

0

0

11,874

0

11,874

지분법이익잉여금

0

0

0

0

0

(43,248,034)

(43,248,034)

0

(43,248,034)

지분법자본변동

0

0

0

0

18,614,610

0

18,614,610

0

18,614,610

관계기업의 재평가잉여금 대체

0

0

0

0

(4,894,295)

4,894,295

0

0

0

관계기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 처분 대체

0

0

0

0

(190,161)

190,161

0

0

0

관계기업의 유형자산재평가

0

0

0

0

(148,411)

0

(148,411)

0

(148,411)

유형자산재평가

0

0

0

0

0

0

0

0

0

해외사업환산손익

0

0

0

0

0

0

0

0

0

신주인수권 행사

0

0

0

0

0

0

0

0

0

자사주 매입

0

0

0

0

0

0

0

0

0

자기주식 처분

0

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업 처분

0

0

0

0

(17,571,521)

15,142,824

(2,428,697)

0

(2,428,697)

종속기업 신종자본증권배당

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2024.12.31 (기말자본)

168,247,613

1,646,645,356

(17,629,030)

366,046,317

310,288,421

717,622,953

3,191,221,630

121,939,315

3,313,160,945

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 12 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 11 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

제 10 기 2022.01.01 부터 2022.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 12 기

제 11 기

제 10 기

영업활동현금흐름

64,059,909

135,467,609

(3,563,194)

영업활동에서 창출된 현금흐름

74,722,516

62,632,135

82,454,331

당기순이익(손실)

512,176,366

388,329,014

659,568,334

현금의 유출이 없는 비용 등의 가산

181,910,540

171,148,938

316,392,807

법인세비용

80,816,042

59,991,391

125,858,791

퇴직급여

5,244,052

3,997,030

9,624,722

유형자산감가상각비

13,165,441

16,357,136

12,901,234

투자부동산감가상각비

7,352,069

9,261,506

9,081,915

사용권자산감가상각비

1,345,609

1,599,710

49,361,207

무형자산상각비

1,644,746

1,226,070

1,878,479

대손상각비

616,656

2,575

190,869

이자비용

69,155,736

71,372,329

74,676,824

리스부채 이자비용

1,595,589

1,680,639

8,118,537

기타의 대손상각비

4,784

1,609,840

19,737

외화환산손실

434,789

128,825

22,724,897

파생상품거래손실

0

3,509,855

0

사채상환손실

0

134,070

621,859

당기손익-공정가치측정금융상품평가손실

0

0

251,505

유형자산처분손실

379,020

702

4,907

사용권자산처분손실

0

0

5,632

사용권자산손상차손

0

0

628,429

무형자산손상차손

5,000

0

247,253

장기종업원급여

135,351

277,260

59,986

기타 현금의 유출 없는 비용등

15,656

0

136,024

현금의 유입 없는 수익 등의 차감

(612,820,092)

(483,222,029)

(935,265,653)

이자수익

(14,674,791)

(11,219,708)

(10,420,268)

외화환산이익

(408,394)

(88,662)

(3,697,935)

파생상품평가이익

(42,423,000)

(42,924,000)

(75,640,506)

파생상품거래이익

0

(2,453,753)

0

기타의 대손충당금환입

(949,146)

(219)

(58,962)

배당금수익

(145,568)

(54,776)

(41,770)

당기손익-공정가치측정금융상품평가이익

(296,305)

(32,398)

(1,473,097)

당기손익-공정가치측정금융상품처분이익

(50,117)

(50,790)

(43,413)

관계기업투자이익

(412,922,358)

(295,457,955)

(414,915,676)

종속기업투자처분이익

(102,253,800)

0

(428,907,199)

투자부동산처분이익

(32,196,273)

(130,873,342)

0

기타 현금의 유입 없는 수익

(6,500,000)

(17,705)

유형자산처분이익

0

(65,020)

(40,677)

무형자산처분이익

0

0

(4,600)

사용권자산처분이익

(340)

(1,406)

(3,845)

순운전자본의 변동

(6,544,298)

(13,623,788)

41,758,843

매출채권

(9,393,518)

(7,846,357)

(19,896,849)

기타채권

(313,023)

2,769

(6,152,841)

재고자산

2,733,795

(495,494)

(2,837,623)

선급금

(2,114,613)

(8,265,666)

(4,270,949)

선급비용

(1,162,887)

(203,154)

744,967

장기미수금

(449,177)

0

0

장기선급비용

8,301

(132,579)

(18,419)

부가세대급금

(43,608)

262,109

1,638,053

기타유동자산

0

4,060

(2,151,276)

매입채무

(494,620)

1,217,355

1,972,194

미지급금

396,185

(5,796,828)

3,355,058

미지급비용

8,916,000

2,656,506

6,249,070

장기미지급비용

66,068

(5,446)

(138,280)

선수금

2,354,323

10,253,668

16,429,480

선수수익

(279,725)

287,330

(746,325)

기타유동부채

(1,143,665)

1,146,670

61,373,670

기타비유동부채

(99,000)

(176,500)

(1,328,280)

계약부채

(58,670)

79,489

(180,053)

사외적립자산의 납입

(5,120,000)

(5,500,000)

(8,810,000)

퇴직금의지급

(521,095)

(1,153,425)

(3,159,311)

국민연금전환금의 감소

0

0

0

퇴직금 관계회사간 전출입

174,631

41,705

(313,443)

이자의 수취

14,283,284

10,201,620

5,338,543

배당금의 수취

74,156,870

74,384,675

2,208,427

법인세의 납부

(99,102,761)

(11,750,821)

(93,564,495)

투자활동현금흐름

372,582,254

280,991,508

331,760,314

단기대여금의 회수

24,444

6,111

12,222

장기대여금의 회수

12,222

0

36,713

단기대여금의 증가

(31,111)

0

0

장기대여금의 증가

(48,889)

0

0

장기금융상품의 증가

0

(39)

0

보증금의 회수

125,190

65,071

50,263

상각후원가 측정 금융상품의 취득

0

(4,021,700)

(15,946,300)

상각후원가 측정 금융상품의 처분

9,000,000

11,000,003

12,500,000

유형자산의 처분

0

701,521

40,677

무형자산의 처분

0

0

40,600

종속기업투자의 처분

133,212,738

0

518,473,516

보증금의 증가

(58,648)

(53,773)

(46,252)

기타포괄-공정가치 측정 금융자산의 증감

4,459,909

0

0

당기손익-공정가치 측정 금융상품 및 단기금융상품의 증감

197,638,322

17,966,979

(171,119,651)

파생상품금융자산 처분

0

774,837

0

관계기업투자의 취득

(18,457,014)

0

0

유형자산의 취득

(2,244,354)

(1,503,969)

(5,183,646)

투자부동산의 취득

(1,303,611)

(3,229,309)

(6,154,978)

투자부동산의 처분

52,700,208

263,361,608

0

무형자산의 취득

(2,447,152)

(4,075,832)

(2,899,150)

건설중인자산의 취득

0

0

0

건설중인자산의 처분

0

0

0

기타투자활동으로 인한 현금유입액

0

0

2,000,000

투자활동으로부터의 현금유출

0

0

(43,700)

재무활동현금흐름

(64,826,935)

(524,185,369)

(298,391,076)

단기차입금의 증가

55,000,000

44,000,000

0

장기차입금의 증가

35,000,000

30,000,000

200,000,000

임대보증금의 증가

662,551

1,586,118

1,121,276

사채의 증가

94,643,370

33,848,550

62,721,710

신주인수권 행사

26,957

1,295,421

단기차입금의 상환

(94,000,000)

(59,000,000)

(115,000,000)

임대보증금의 감소

(1,958,530)

(7,043,285)

(1,294,799)

유동성리스부채의 상환

(2,254,594)

(1,356,465)

(52,246,594)

유동성사채의 상환

(72,000,000)

(195,000,000)

(10,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(30,000,000)

(130,000,000)

(190,840,938)

신주인수권부사채의 상환

0

(180,810,465)

(132,315,038)

신종자본증권 배당금의 지급

0

0

(2,414,000)

자기주식의 취득

0

(9,900,784)

(7,673,802)

배당금의 지급

(23,642,506)

(14,992,453)

(2,382,325)

이자의 지급

(24,681,636)

(33,862,902)

(41,243,450)

리스부채 이자의 지급

(1,595,590)

(1,680,640)

(8,118,537)

현금및현금성자산의 증감

371,815,228

(107,726,252)

29,806,044

기초현금및현금성자산

43,967,634

151,540,682

121,370,004

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

1,088,183

153,204

364,635

기말현금및현금성자산

416,871,045

43,967,634

151,540,682

3. 연결재무제표 주석

1. 지배기업의 개요 (연결)

한국채택국제회계기준 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 한진칼(이하 "당사")과 종속기업(이하 "연결실체")은 2013년 8월 1일을 분할기준일로 하여주식회사 대한항공의 투자사업부문이 인적분할되어 분할신설되었습니다. 당사는 자회사 관리 및 신규사업투자를목적으로 하는 지주회사로서, 서울시 중구 서소문로에 본점이 있습니다. 당사는 2013년 9월 16일자로 한국거래소 유가증권시장에 상장되었습니다.당기말 현재 당사의 자본금은 보통주자본금 166,906백만원 및 우선주자본금 1,342백만원이며, 보통주의 주요 주주는 조원태 외 특수관계자와 ㈜호반건설 외 특수관계자, Delta Air Lines, Inc. 및 한국산업은행 등으로 구성되어 있습니다.

2. 중요한 회계정책 (연결)

다음은 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 연결재무제표 작성기준연결실체의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 "기업회계기준")에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

연결재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

- 특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 재평가모형으로 측정하는 특정 유형자산

- 순공정가치로 측정하는 매각예정자산

- 공정가치로 측정하는 조건부대가

- 확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 연결재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채부채는 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여인식된 경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야 하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야 하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'가상자산을 보유(또는 고객을 대신하여 보유)하거나 발행하는 경우, 해당 거래와 관련한 가상자산의 일반정보, 연결실체의 회계정책, 재무제표에 미치는 영향 등 재무제표 이용자에게 중요한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2.2.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여회계목적 상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고, 다른 통화와의 교환가능성 평가, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율의 추정 및 공시 요구사항을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 전진적으로 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정이 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. (2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정 - 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 및 전자지급시스템을 통한 금융부채의 결제계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름(SPPI) 관련 규정을 명확히 하였습니다. 우발사건에 따라, 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변동시키는 계약조건(예: ESG 목표달성시 금리가 조정되는 금융상품)이 있는 경우 SPPI 평가 방법을 명확히 하고, 비소구(non-recourse) 특성과 계약상 연계된 금융상품의 정의를 설명하고, 프로젝트파이낸싱(PF), 사회간접자본투자(SOC) 등의 사업을 기초자산으로 하는 금융자산에 대한 SPPI 평가원칙을 명확히 하였습니다. 또한, 전자지급시스템을 통한 금융부채 결제 시 지급지시와 실제 지급에 시차가 있는 경우, 특정 요건 충족시 지급지시 시점에 부채가 미리 결제된 것으로 간주하여 부채를 제거할 수 있도록 허용하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정이 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. (3) 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보의 공시 및 우발사건 관련 계약조건의 영향 공시 기타포괄손익-공정가치(FVOCI) 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보의 공시 요구사항을 추가하였습니다. 또한 우발사건의 발생(또는 미발생)에 따라, 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시하도록 하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정이 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 한국채택국제회계기준 연차개선동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정이 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용② 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' : 제거 손익, 실무적용지침③ 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의④ 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정⑤ 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

2.3 연결

연결실체는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(1) 종속기업

종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 연결실체가 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 연결실체가 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점에 연결재무제표에서 제외됩니다.

연결실체의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결실체는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그 밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다.

연결실체 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결실체에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.지배력의 상실을 발생시키지 않는 비지배지분과의 거래는 비지배지분의 조정금액과 지급 또는 수취한 대가의 공정가치의 차이를 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본으로 직접 인식합니다.

연결실체가 종속기업에 대해 지배력을 상실하는 경우, 보유하고 있는 해당 기업의 잔여 지분은 동 시점에 공정가치로 재측정되며, 관련 차액은 당기손익으로 인식됩니다.

(2) 관계기업

관계기업은 연결실체가 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 이후 지분법을 적용합니다. 연결실체와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결실체의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 관계기업의 손실 중 연결실체의 지분이 관계기업에 대한 투자지분(순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분 포함)과 같거나 초과하는 경우에는 지분법 적용을 중지합니다. 단, 연결실체의 지분이 영(0)으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여 연결실체에 법적-의제의무가 있거나, 관계기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과 부채로 인식합니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 연결실체는 지분법을 적용하기 위하여 관계기업의 재무제표를 이용할 때, 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건에 대하여 연결실체가 적용하는회계정책과 동일한 회계정책이 적용되었는지 검토하여 필요한 경우 관계기업의 재무제표를 조정합니다.

(3) 공동약정

둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정은 공동영업 또는 공동기업으로 분류됩니다. 공동영업자는 공동영업의 자산과 부채에 대한 권리와 의무를 보유하며, 공동영업의 자산과 부채, 수익과 비용 중 자신의 몫을 인식합니다. 공동기업참여자는 공동기업의 순자산에 대한 권리를 가지며, 지분법을 적용합니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

연결실체는 연결실체 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 연결실체의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표 또한 대한민국 원화로 표시하고 있습니다.

(2) 표시통화로의 환산

연결실체의 표시통화와 다른 기능통화를 가진 모든 연결실체의 재무제표에 대해서는다음의 방법으로 환산하고 있습니다.

- 자산과 부채는 보고기간말의 마감 환율

- 수익과 비용은 해당 기간의 평균 환율

- 자본은 역사적 환율

- 환산에서 발생하는 외환 차이는 기타포괄손익으로 인식

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 마감 환율로 환산합니다.

2.5 금융자산

(1) 분류

연결실체는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결실체는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결실체는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결실체는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타영업외수익' 또는 '기타영업외비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타영업외비용'으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타영업외수익' 또는 '기타영업외비용'으로 표시합니다.

② 지분상품

연결실체는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결실체가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타영업외수익' 또는 '기타영업외비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

연결실체는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결실체는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

연결실체가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결실체가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 '차입금'으로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.6 파생상품파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

2.7 매출채권

매출채권은 공정가치로 인식할 때에 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다(연결실체의 매출채권 회계처리에 대한 추가적인 사항은 주석 7 참조).

2.8 재고자산 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 선입선출법에 따라 결정됩니다.2.9 매각예정비유동자산(또는 처분자산집단)비유동자산(또는 처분자산집단)은 장부금액이 매각거래를 통하여 주로 회수되고, 매각될 가능성이 매우 높은 경우에 매각예정으로 분류되며, 그러한 자산은 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정됩니다.

2.10 유형자산

연결실체의 토지는 사무용 부지 등으로 구성돼 있습니다. 토지는 독립적인 외부평가인이 평가한 금액에 기초하여 공정가치로 측정됩니다. 재평가는 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행됩니다.

토지를 제외한 유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

자산의 장부금액이 재평가로 인하여 증가된 경우에 그 증가액은 기타포괄손익으로 인식되고 이연법인세를 차감하여 재평가잉여금의 과목으로 자본에 가산됩니다. 그러나 동일한 자산에 대하여 이전에 당기손익으로 인식한 재평가감소액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가증가액만큼 당기손익으로 인식됩니다. 자산의 장부금액이 재평가로 인하여 감소된 경우에 그 감소액은 당기손익으로 인식되나, 그 자산에 대한 재평가잉여금의 잔액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가감소액은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 재평가된 금액에 근거한 감가상각액과 최초원가에 근거한 감가상각액의 차이는 재평가잉여금에서 이익잉여금으로 대체됩니다.토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
추정내용연수

건물, 구축물
20년~40년

기계장치
5년~10년

차량운반구
4년~5년

기타유형자산
4년~6년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무제표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 재평가된 자산을 제거하는 경우, 관련된 재평가잉여금은 이익잉여금으로 대체하고 있습니다.

2.11 정부보조금정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.12 무형자산

영업권은 취득 시점에 취득하는 종속기업, 관계기업 및 공동기업, 사업 등의 순식별가능자산에 대한 연결회사의 지분에 해당하는 공정가치를 초과하여 지급한 대가에 해당하며 종속기업의 사업취득과 관련된 건은 무형자산으로, 관계기업 및 공동기업의 지분 취득과 관련한 건은 관계기업 및 공동기업 투자에 포함하여 계상하고 있습니다.

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.

내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 계약적 고객관계는 사업결합으로 취득한 무형자산으로 취득일의 공정가치로 인식하고 있습니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

구 분
추정내용연수

기타의 무형자산
4~6 년

2.13 투자부동산임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 53년 동안 정액법으로 상각됩니다.

2.14 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.15 매입채무와 기타채무

매입채무와 기타채무는 연결실체가 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지 않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 보통 인식 후 30일 이내에 지급됩니다. 매입채무와 기타채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가 아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다.

2.16 금융부채 (1) 분류 및 측정

연결실체의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무및기타채무', '차입금' 등으로 표시됩니다.차입금은 공정가치에서 발생한 거래원가를 차감한 금액으로 최초 인식하고 이후 상각후원가로 측정합니다. 받은 대가(거래원가 차감 후)와 상환금액의 차이는 유효이자율법을 사용하여 기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 차입한도를 제공받기 위해 지급한 수수료는 차입한도의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높은(probable) 범위까지는 차입금의 거래원가로 인식합니다. 이 경우 수수료는 차입을 실행할 때까지 이연합니다. 차입한도약정의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높다(는 증거가 없는 범위의 관련 수수료는 유동성을 제공하는 서비스에 대한 선급금으로서 자산으로 인식 후 관련된 차입한도기간에 걸쳐 상각합니다.

특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 '금융비용'으로 인식됩니다.보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다면 차입금은 유동부채로 분류합니다.

(2) 제거

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 차액은 당기손익으로 인식합니다.

2.17 금융보증계약

연결실체가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는다음 중 큰 금액으로 측정하여 '기타금융부채'로 인식됩니다.

(1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금

(2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.18 복합금융상품연결실체가 발행한 복합금융상품은 보유자 선택에 의해 관계기업의 지분상품으로 교환될 수 있는 교환사채입니다.교환사채의 부채요소는 최초에 각 부채요소별 공정가치로 인식됩니다. 사채요소는 후속적으로 전환일 또는 만기일까지 상각후원가로 인식되며, 교환권 요소는 후속적으로 전환일 또는 만기일까지 공정가치로 재측정됩니다. 복합금융상품의 발행과 직접적으로 관련된 거래원가는 부채요소와 자본요소의 최초 인식 금액에 비례하여 배분됩니다.

최초 인식시점에 인식하는 복합금융상품의 공정가치는 일반적으로 거래가격입니다. 그러나 거래가격 일부가 복합금융상품이 아닌 다른 것의 대가라면, 복합금융상품의 공정가치를 측정하고 그 거래가격 일부를 해당 재화나 용역의 대가로 회계처리합니다. 또한, 연결실체가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 파생금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이 때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 유효이자율법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다.

2.19 충당부채과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 판매보증충당부채, 복구충당부채 및 소송충당부채 등을 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.20 당기법인세 및 이연법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다.당기법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 측정합니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결실체가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있으며, 세무당국이 불확실한 법인세 처리를 수용할 가능성이 높은지 고려합니다. 연결실체는 법인세 측정 시 가장 가능성이 높은 금액 또는 기댓값 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측할 것으로 예상되는 방법을 사용하여 불확실성의 영향을 반영합니다.이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산·부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세 자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다.이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세 자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 연결실체가 보유하고 있고, 이연법인세 자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련된 경우에 상계합니다. 당기법인세 자산과 부채는 법적으로 상계할 수 있는 권리를 연결실체가 보유하고 있고, 순액으로 결제할 의도가있거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제하려는 의도가 있는 경우에 상계합니다.

2.21 종업원급여(1) 퇴직급여연결실체의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다.확정기여제도는 연결실체가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량연결회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.(2) 장기종업원급여연결실체는 근속 임직원에게 장기종업원급여를 제공하고 있습니다. 이 급여를 받을 수 있는 권리는 주로 10년 이상의 장기간 근무한 임직원에게만 주어집니다. 기타장기종업원급여는 확정급여제도와 동일한 방법으로 측정되며, 근무원가, 기타장기종업원급여부채의 순이자 및 재측정요소는 당기손익으로 인식됩니다. 또한, 이러한 부채는 매년 독립적이고 적격한 보험계리사에 의해 평가됩니다.2.22 수익인식

연결실체는 호텔업, 데이터베이스 및 온라인정보 제공업, 일반 및 국외 여행사업 및 임대업 등을 영위하고 있습니다. 고객과의 계약에서 연결실체는 재화나 용역의 통제가 고객에 이전되었을 때, 해당 재화나 용역의 대가로 받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 대가를 반영하는 금액으로 수익을 인식합니다. 연결실체는 고객과의 계약에서 재화나 용역을 고객에게 제공하기 전에 정해진 각 재화나 용역을 통제하므로 본인으로 결론 내렸습니다.

(1) 변동대가

계약이 변동대가를 포함한 경우에 연결실체는 고객에 약속한 용역을 이전하고 그 대가로 받을 금액을 추정합니다. 변동대가와 관련된 불확실성이 나중에 해소될 때, 이미 인식한 누적 수익 금액 중 유의적인 부분을 되돌리지(환원하지) 않을 가능성이 매우 높은 정도까지만 변동대가를 계약의 개시 시점에 추정하고 거래가격에 포함합니다. - 반품권(예약의 취소권)

특정 계약은 일정한 기간 이내에 예약을 취소할 권리를 고객에게 제공합니다. 연결실체는 취소되지 않을 예약 용역의 추정방법으로 연결실체가 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상되는 기댓값을 사용합니다. 기업회계기준서 제1115호의요구사항 중 변동대가 추정의 제약은 거래가격에 포함되는 변동대가(금액)를 결정하는 경우에도 적용됩니다. 연결실체는 취소가 예상되는 용역에 대해서는 수익으로 인식하지 않고 환불부채로 인식합니다.

(2) 유의적인 금융요소일반적으로 연결실체는 고객으로부터 단기선수금을 수령합니다. 기준서 제1115호의실무적 간편법을 적용하여, 연결실체는 계약을 개시할 때 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의 기간이 1년 이내일 것이라고 예상된다면 약속한 대가(금액)에 유의적인 금융요소의 영향을 반영하지 않습니다.

(3) 고객충성제도연결실체는 고객충성제도인 한진 멤버십 포인트 제도(구. KALPAK 멤버십)를 운용하고 있습니다. 한진 멤버십 포인트 제도에 따라서 고객은 여행상품결제, 호텔 객실 이용 등의 혜택을 제공받을 수 있는 포인트를 적립할 수 있습니다. 고객충성제도는 고객에 중요한 권리를 제공하므로 별도의 수행의무에 해당합니다. 거래가격의 일부가 상대적 개별 판매가격에 기초하여 포인트에 배부되고, 포인트가 사용될 때까지 계약 부채로 인식됩니다. 수익은 고객이 포인트를 사용해서 제품을 제공받을 때 인식됩니다. 포인트의 개별 판매 가격을 추정할 때, 연결실체는 고객이 포인트를 사용할 가능성을 고려합니다.(4) 계약 잔액

1) 계약자산

계약자산은 고객에게 이전한 재화나 용역에 대하여 그 대가를 받을 권리입니다. 고객이 대가를 지급하기 전이나 지급기일 전에 연결실체가 고객에게 재화나 용역을 이전하는 경우 그 대가를 받을 기업의 권리로 그 권리에 시간의 경과 외의 조건이 있는 자산은 계약자산입니다.

2) 계약부채

계약부채는 연결실체가 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여 고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 기업의 의무입니다. 만약 연결실체가 재화나 용역을 고객에 이전하기 전에 고객이 대가를 지불한다면, 지급이 되었거나 지급기일 중 이른 시점에 계약부채를 인식합니다. 계약부채는 연결실체가 계약에 따라 수행의무를 이행할 때 수익으로 인식합니다.

(5) 반품권(예약의 취소권)에서 생기는 부채 - 환불부채환불부채는 고객으로부터 수령하였거나 수령할 대가의 일부 또는 전부를 반환할 의무입니다. 연결실체가 최종적으로 고객에 환불해야 할 것으로 기대하는 금액으로 측정합니다. 연결실체는 환불부채의 추정과 그에 따른 거래가격의 변동을 매 회계기간말에 갱신합니다. 변동대가에 대한 회계정책은 (1) 변동대가에 기술되어 있습니다.

(6) 로열티수익

지적재산의 라이선스를 제공하는 대가로 약속된 판매기준 로열티나 사용기준 로열티의 수익은 다음 중 나중의 사건이 일어날 때(또는 일어나는 대로) 인식하고 있습니다.- 후속 판매나 사용- 판매기준 또는 사용기준 로열티의 일부나 전부가 배분된 수행의무를 이행함(또는 일부 이행함)

(7) 배당금수익과 이자수익

투자로부터 발생하는 배당금수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식하고있습니다.

이자수익은 시간의 경과에 따라 유효이자율법으로 인식하고 있습니다. 유효이자율은금융자산의 예상만기에 걸쳐 수취할 미래현금의 현재가치를 순장부금액과 일치시키는 이자율입니다.

(8) 임대수익운용리스로 인하여 발생하는 임대수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 수익을 인식하고 있습니다.

2.23 리스

(1) 리스제공자

연결실체가 리스제공자인 경우 운용리스에서 생기는 리스수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식합니다. 운용리스 체결 과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 각 리스된 자산은 연결재무상태표에서 그 특성에 기초하여 표시하였습니다.

(2) 리스이용자연결실체는 사무실, 차량 등을 리스하고 있습니다.

계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 연결실체는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다. 그러나 연결실체가 리스이용자인 부동산 리스의 경우 리스요소와 비리스요소를 분리하지 않고 하나의 리스요소로 회계처리하는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

연결실체는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 연결실체는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할 경제적 불이익을 고려하여 집행가능한 기간을산정합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

ㆍ 받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함)

ㆍ 개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

ㆍ 잔존가치보증에 따라 연결실체(리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액

ㆍ 연결실체(리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

ㆍ 리스기간이 연결실체(리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

연결실체는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.

각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

ㆍ 리스부채의 최초 측정금액

ㆍ 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료ㆍ 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가ㆍ 복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일(즉, 기초자산이 사용가능한 시점)부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 연결실체는 유형자산으로 표시된 토지를 재평가하지만 연결실체가 보유하고 있는 사용권자산인 토지에 대해서는 재평가모형을 선택하지 않았습니다.

구 분
추정내용연수

토지
1년~45년

건물
1년~12년

차량운반구
1년~4년

기타유형자산
1년~5년

기계장치, 설비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 매수선택권 없이 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

(3) 연장선택권 및 종료선택권연결실체의 리스계약은 연장선택권 및 종료선택권을 포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 대부분의 연장선택권 및 종료선택권은 해당 리스제공자가 아니라 연결실체가 행사할 수 있습니다.

2.24 공정가치

연결실체는 파생상품과 같은 금융상품을 보고기간말 현재의 공정가치로 평가하고 있습니다. 공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치측정은 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고 있습니다.

ㆍ 자산이나 부채의 주된 시장

ㆍ 자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장. 연결실체는 주된 (또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다.

자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정하고 있습니다.

비금융자산의 공정가치를 측정하는 경우에는 시장참여자가 경제적 효익을 창출하기 위하여 그 자산을 최고 최선으로 사용하거나 혹은 최고 최선으로 사용할 다른 시장참여자에게 그 자산을 매도하는 시장참여자의 능력을 고려하고 있습니다.

연결실체는 상황에 적합하며 관련된 관측가능한 투입변수의 사용을 최대화하고 관측가능하지 않은 투입변수의 사용을 최소화하면서 공정가치를 측정하는 데 충분한 자료가 이용가능한 가치평가기법을 사용하고 있습니다.

연결재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.

(수준 1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

(수준 2)
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

(수준 3)
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

연결재무제표에 반복적으로 공정가치로 측정되는 자산과 부채에 대하여 연결실체는 매 보고기간 말 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 기초한 분류에 대한 재평가를 통해 서열체계의 수준 간의 이동이 있는지 판단합니다.공정가치 공시 목적상 연결실체는 성격과 특성 및 위험에 근거하여 자산과 부채의 분류를 결정하고 공정가치 서열체계의 수준을 결정하고 있습니다.

2.25 동일지배하의 사업결합동일지배하의 사업결합에서 승계받는 지분에 대한 투자주식은 승계하는 연결실체의 별도재무제표상 장부가액으로 승계하고 그 외의 영업자산에 대해서는 승계하는 연결실체가 연결실체에 편입되었을 경우 측정될 연결재무제표상 장부가액으로 승계합니다.

2.26 현금배당연결실체는 배당을 지급하기 위해 분배가 승인되고 더 이상 기업에게 재량이 없는 시점에 부채를 인식하고 있습니다. 주주에 대한 분배는 주주에 의한 승인을 필요로 합니다. 대응되는 금액은 자본에 직접 반영하고 있습니다.

2.27 연결재무제표 승인
연결실체의 연결재무제표는 2025년 2월 25일자 이사회에서 승인되었으며, 2025년3월 26일자 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천 (연결)

연결재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결실체의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며,과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 법인세

연결실체는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결실체가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

(2) 금융상품의 공정가치주석 35.(6)에 기술된 바와 같이, 활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결실체는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(3) 비금융자산의 손상연결실체는 매 보고기간 종료일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재여부를평가합니다. 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하고 있습니다.

(4) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 연결실체는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 연결실체의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다(주석 35.(5).3) 참조).

(5) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 20 참조).

(6) 리스1) 연장 및 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 산정 - 리스이용자로서의 연결실체

연결실체는 리스기간을 리스의 해지불능기간과 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간 또는 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간을 포함하여 산정합니다.

연결실체는 연장 및 종료 선택권을 포함하는 리스 계약들을 가지고 있습니다. 연결실체는 리스를 연장 또는 종료하기 위한 선택권을 행사할지 여부가 상당히 확실한지를 평가할 때 판단을 적용합니다. 즉, 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 개시일 이후, 연결실체는 연결실체의 통제 하에 있는 상황에서 유의적인 사건이나 변화가 있고, 연장선택권을 행사할지 종료선택권을 행사하지 않을지에 대한 능력에 영향을 미치는 경우 리스기간을 재평가합니다(예를 들어, 유의적인 리스개량 또는 리스자산에 대한 유의적인 고객맞춤화).

연결실체는 짧은 해지불능기간(예를 들어, 3년에서 5년)의 설비와 기계장치의 리스에 대한 리스기간의 일부로서 연장기간을 포함합니다. 대체자산을 쉽게 구할 수 없다면 생산에 유의적인 부정적 영향이 있으므로 연결실체는 일반적으로 리스에 대한 연장선택권을 행사합니다. 긴 해지불능기간(예를 들어, 10년에서 15년)의 설비와 기계장치의 리스에 대한 연장기간은 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실하지 않으므로 리스기간의 일부로 포함되지 않습니다. 또한 연결실체는 일반적으로 차량운반구를 5년 이하로 리스하며, 연장 선택권을 행사하지 않으므로 차량운반구 리스에 대한 연장선택권은 리스기간의 일부로 포함되지 않습니다. 더 나아가, 종료선택권이 적용되는 기간은 행사되지 않을 것이 상당히 확실한 경우에만 리스기간의 일부로 포함됩니다.

2) 부동산 리스의 분류 - 리스제공자로서의 연결실체연결실체는 투자부동산 포트폴리오에 대한 상업용 부동산 리스계약을 체결하였습니다. 상업용 부동산 경제적 내용연수의 상당 부분을 차지하지 않는 리스기간 및 상업용 부동산 공정가치의 대부분에 해당하지 않는 리스료의 현재가치와 같은 약정의 조건에 대한 평가에 근거하여 해당 부동산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있고 이러한 계약을 운용리스로 회계처리 하기로 결정하였습니다.

3) 리스 - 증분차입이자율 산정연결실체는 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없으므로, 리스부채를 측정하기 위해 증분차입이자율을 사용합니다. 증분차입이자율은 연결실체가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산 획득에 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 하는 이자율입니다. 따라서 증분차입이자율은 관측가능한 요율이 없거나(금융거래를 하지 않는 종속기업의 경우) 리스 조건을 반영하기 위하여 조정되어야 하는 경우(예를 들어, 리스가 종속기업의 기능통화가 아닌 경우)에 측정이 요구되는 연결실체가 '지불해야 하는' 사항을 반영합니다. 연결실체는 가능한 경우 (시장이자율과 같은) 관측가능한 투입변수를 이용하여 증분차입이자율을 측정하고 (종속기업의 개별 신용등급과 같은) 특정 기업별 추정치를 작성해야 합니다.

4. 부문정보 (연결)

(1) 연결실체의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 연결실체의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 연결실체의 영업부문은 다음과 같습니다.

사업부문
주요 재화 및 용역

호텔업
숙박, 음식료, 컨벤션 등

데이터베이스 및 온라인정보 제공업
여행정보 등

일반 및 국외 여행사업
관광 및 숙박 관련 용역

임대업 등
비주거용 임대용역, 무형재산권 임대 등

(2) 당기 및 전기 중 연결실체의 보고부문별 영업현황은 다음과 같습니다.

영업부문에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

부문

호텔업

데이터베이스 및 온라인정보 제공업

일반 및 국외 여행사업

임대업 등

부문 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

각 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형에 대한 기술

숙박, 음식료, 컨벤션 등

여행정보 등

관광 및 숙박 관련 용역

비주거용 임대용역, 무형재산권 임대 등

수익(매출액)

122,281,601

(7,341)

122,274,260

33,187,928

(106,027)

33,081,901

51,616,310

(610)

51,615,700

178,169,250

(92,983,769)

85,185,481

(93,097,747)

292,157,342

영업이익(손실)

9,107,548

9,040,196

256,641

121,531,256

(90,742,899)

49,192,742

감가상각비와 상각비

13,560,640

1,521,443

623,774

8,991,263

(1,189,255)

23,507,865

자산

514,695,738

28,503,392

33,659,852

3,518,927,298

111,371,703

4,207,157,983

부채

310,553,573

15,209,405

33,260,650

558,444,729

(23,471,319)

893,997,038

전기

(단위 : 천원)

부문

호텔업

데이터베이스 및 온라인정보 제공업

일반 및 국외 여행사업

임대업 등

부문 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

각 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형에 대한 기술

수익(매출액)

122,331,671

(5,200)

122,326,471

27,854,586

(103,568)

27,751,018

41,923,783

(2,100)

41,921,683

164,465,631

(80,737,985)

83,727,646

(80,848,853)

275,726,818

영업이익(손실)

4,532,829

8,127,921

1,271,993

107,697,640

(78,787,299)

42,843,084

감가상각비와 상각비

15,910,769

1,653,353

583,683

11,429,488

(1,132,871)

28,444,422

자산

583,851,904

14,584,886

32,910,554

3,364,887,033

(211,312,483)

3,784,921,894

부채

326,850,330

8,622,385

32,252,181

602,065,063

(38,743,585)

931,046,374

지역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

지역

국내

국외

지역 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

수익(매출액)

376,520,230

(93,097,747)

283,422,483

8,734,859

0

8,734,859

(93,097,747)

292,157,342

영업이익(손실)

138,628,754

1,306,887

(90,742,899)

49,192,742

자산

4,095,786,280

0

111,371,703

4,207,157,983

부채

917,468,357

0

(23,471,319)

893,997,038

전기

(단위 : 천원)

지역

국내

국외

지역 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

영업부문

연결조정

수익(매출액)

333,372,388

(80,848,853)

252,523,535

23,203,283

0

23,203,283

(80,848,853)

275,726,818

영업이익(손실)

117,845,600

3,784,784

(78,787,300)

42,843,084

자산

3,932,853,820

63,380,558

(211,312,483)

3,784,921,895

부채

959,308,007

10,481,952

(38,743,585)

931,046,374

주요 고객에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

㈜대한항공

수익(매출액)

79,027,721

전기

(단위 : 천원)

㈜대한항공

수익(매출액)

73,487,792

5. 현금및현금성자산 및 장단기금융상품 (연결)

현금및현금성자산에 대한 설명

현금및현금성자산은 보유중인 현금, 요구불예금 및 취득일 현재 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 매우 유동적인 단기 투자자산으로 구성되어 있습니다.

현금및현금성자산 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

보유현금

82,085

예금 등

416,788,960

현금및현금성자산

416,871,045

전기

(단위 : 천원)

공시금액

보유현금

3,032,981

예금 등

40,934,653

현금및현금성자산

43,967,634

단기금융상품의 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

정기예금

50,600,040

CP,RP 등

0

단기금융상품

50,600,040

전기

(단위 : 천원)

공시금액

정기예금

227,600,000

CP,RP 등

20,098,671

단기금융상품

247,698,671

장기금융상품의 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

당좌개설보증금

2,500

기타 금융상품

0

장기금융상품

2,500

전기

(단위 : 천원)

공시금액

당좌개설보증금

2,500

기타 금융상품

39

장기금융상품

2,539

6. 사용이 제한되어 있거나 담보로 제공된 금융자산 (연결)

사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산

당기

(단위 : 천원)

단기금융상품

장기금융상품

금융자산, 분류 합계

사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산

1,600,000

2,500

1,602,500

사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산에 대한 설명

중소기업 동반성장 협력대출 예탁금

당좌개설보증금

전기

(단위 : 천원)

단기금융상품

장기금융상품

금융자산, 분류 합계

사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산

1,600,000

2,500

1,602,500

사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산에 대한 설명

중소기업 동반성장 협력대출 예탁금

당좌개설보증금

7. 매출채권 및 기타채권 (연결)

매출채권 및 기타채권의 공시

당기

(단위 : 천원)

총장부금액

차감: 대손충당금

장부금액 합계

유동매출채권

43,227,846

(4,659,834)

38,568,012

단기대여금

0

0

20,000

단기미수금

1,284,000

(7,560)

1,276,440

유동 미수수익

3,968,224

(1,258,075)

2,710,149

매출채권 및 기타유동채권

0

0

42,574,601

장기대여금

0

0

23,333

장기미수금

819,177

(819,177)

0

매출채권 및 기타비유동채권

0

0

23,333

전기

(단위 : 천원)

총장부금액

차감: 대손충당금

장부금액 합계

유동매출채권

34,154,676

(4,509,784)

29,644,892

단기대여금

0

0

0

단기미수금

983,829

(800)

983,029

유동 미수수익

3,989,508

(1,260,155)

2,729,353

매출채권 및 기타유동채권

0

0

33,357,274

장기대여금

0

0

0

장기미수금

410,620

(410,620)

0

매출채권 및 기타비유동채권

0

0

0

매출채권 및 기타채권 손실충당금 변동에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

매출채권

미수금

장기미수금

미수수익

금융상품 합계

기초

4,509,784

800

410,620

1,260,155

6,181,359

상각비인식금액

174,423

6,760

449,177

0

630,360

대손충당금 환입

(8,920)

0

0

(2,080)

(11,000)

제각

0

0

(40,620)

0

(40,620)

외화환산 등

1,529

0

0

0

1,529

종속기업 매각으로 인한 변동

(16,982)

0

0

0

(16,982)

기말

4,659,834

7,560

819,177

1,258,075

6,744,646

전기

(단위 : 천원)

매출채권

미수금

장기미수금

미수수익

금융상품 합계

기초

4,505,153

1,040

40,620

20,315

4,567,128

상각비인식금액

60,397

0

370,000

1,239,840

1,670,237

대손충당금 환입

(57,802)

(240)

0

0

(58,042)

제각

0

0

0

0

외화환산 등

2,036

0

0

0

2,036

종속기업 매각으로 인한 변동

0

0

0

0

0

기말

4,509,784

800

410,620

1,260,155

6,181,359

매출채권 및 기타채권의 신용위험과 대손충당금에 대한 설명

상기 기타채권은 대여금 및 수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다. 연결실체는 회수기일이 도래하지 않은 채권은 정상채권으로, 회수 기일을 초과한 채권은 연체채권으로 분류하고 있으며, 매출채권 이외의 금융자산의 경우 개별손상이 발생하지 않는 한 발생일과 관계없이 정상채권으로 분류하고 있습니다. 연결실체는 매출채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률에 의하여 대손 추정된 금액을 대손충당금으로 설정하며, 과거의 대손경험률이 1% 미만인 경우 1%를 기준으로 대손충당금을 설정합니다. 한편, 특수관계자채권은 개별손상이 발생하지 않는 한 대손충당금 설정대상에서 제외하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권은 없습니다.

연체되거나 손상된 매출채권 및 기타채권에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

매출채권

한진해운

4,236,000

전기

(단위 : 천원)

매출채권

한진해운

4,236,000

한진해운 매출채권에 대한 설명

당기말 및 전기말 현재 연체된 한진해운 매출채권 4,236백만원에 대해서는 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

기타채권의 회수가능성에 대한 설명

연결실체는 기타채권의 회수가능성을 판단하는 데 있어서 신용공여 개시일부터 보고기간 종료일까지의 매출채권 및 기타채권에 대한 신용등급의 변화를 고려하고 있습니다. 거래처가 많고 상호 연관성이 없으므로 신용위험의 집중도는 제한적이며, 당기말 현재 신용위험의 최대 노출 금액은 위에서 언급한 금융자산의 장부금액입니다.

8. 금융상품 (연결)

금융자산의 범주별 공시

당기

(단위 : 천원)

금융자산, 범주

상각후원가 측정 금융상품

공정가치 측정 금융상품

공정가치 측정 금융상품, 합계

채무상품

상각후원가측정금융자산, 소계

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산, 소계

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품, 소계

후순위채

회사채

출자금

저축보험

상장주식

비상장주식

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

2,000,204

6,003,257

8,003,461

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

1,011,163

0

1,011,163

비유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산

600,000

1,069,571

1,669,571

기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산

0

4,438,522

4,438,522

공정가치로 측정되는 비유동 금융자산 합계

6,108,093

전기

(단위 : 천원)

금융자산, 범주

상각후원가 측정 금융상품

공정가치 측정 금융상품

공정가치 측정 금융상품, 합계

채무상품

상각후원가측정금융자산, 소계

당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산, 소계

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품, 소계

후순위채

회사채

출자금

저축보험

상장주식

비상장주식

상각후원가로 측정하는 유동 금융자산

0

9,005,771

9,005,771

상각후원가로 측정하는 비유동 금융자산

3,017,613

6,015,158

9,032,771

비유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산

400,000

1,025,498

1,425,498

기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산

3,529,925

4,650,849

8,180,774

공정가치로 측정되는 비유동 금융자산 합계

9,606,272

9. 재고자산 (연결)

재고자산 세부내역

당기

(단위 : 천원)

총장부금액

재고자산 평가충당금

장부금액 합계

상품

706,482

0

706,482

원재료

868,562

0

868,562

저장품

347,674

0

347,674

재고자산

1,922,718

0

1,922,718

전기

(단위 : 천원)

총장부금액

재고자산 평가충당금

장부금액 합계

상품

3,570,017

0

3,570,017

원재료

773,511

0

773,511

저장품

349,571

0

349,571

재고자산

4,693,099

0

4,693,098

10. 종속기업 (연결)

(1) 당기말 및 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

회사명
주요영업활동
법인설립 및영업소재지
결산월
연결실체 내 기업이 소유한지분율(%)

당기말
전기말

토파스여행정보㈜
시스템 소프트웨어 공급 등
한국
12월
94.35
94.35

㈜칼호텔네트워크
호텔업
한국
12월
100.00
100.00

㈜한진관광
일반 및 국외 여행사업
한국
12월
100.00
100.00

정석기업㈜(주1)
비주거용 건물 임대업
한국
12월
48.27
48.27

Waikiki Resort Hotel Inc.(주2)
호텔업
미국
12월
-
100.00

(주1) 정석기업㈜에 대한 명목상 지분율은 48.27%이나, 정석기업㈜의 보유 자기주식 고려 후 지배기업의 유효 지분율은 55.50%입니다.(주2) Waikiki Resort Hotel Inc.에 대한 지분 100%가 2024년 4월 중 매각 완료됨에 따라 연결범위에서 제외되었습니다
(주석 39 참조).

(2) 당기말 및 전기말 현재 종속기업의 요약 재무상태는 아래와 같습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구 분
토파스여행정보㈜
㈜칼호텔네트워크
㈜한진관광
정석기업㈜

유동자산
23,315,518
23,352,184
32,383,277
104,434,323

비유동자산
5,187,874
491,343,554
1,276,575
205,474,229

자산계
28,503,392
514,695,738
33,659,852
309,908,552

유동부채
14,827,418
268,716,326
30,382,619
31,949,172

비유동부채
381,987
41,837,247
2,878,031
19,748,791

부채계
15,209,405
310,553,573
33,260,650
51,697,963

자본계
13,293,987
204,142,165
399,202
258,210,589

상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
토파스여행정보㈜
㈜칼호텔네트워크
㈜한진관광
정석기업㈜

유동자산
8,501,688
18,864,436
32,013,987
30,611,519

비유동자산
6,604,650
501,642,422
896,566
244,736,940

자산계
15,106,338
520,506,858
32,910,553
275,348,459

유동부채
8,835,839
76,413,396
29,738,006
20,300,594

비유동부채
307,998
239,990,493
2,514,176
22,264,155

부채계
9,143,837
316,403,889
32,252,182
42,564,749

자본계
5,962,502
204,102,969
658,371
232,783,710

상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(3) 당기 및 전기 중 종속기업의 요약 경영성과는 아래와 같습니다.

(당기)

(단위: 천원)

구 분
토파스여행정보㈜
㈜칼호텔네트워크
㈜한진관광
정석기업㈜

매출액
33,187,928
113,546,742
51,616,310
42,595,649

영업이익
9,040,196
7,800,661
256,641
10,454,887

당기순이익
7,682,068
426,652
672,270
33,133,521

총포괄이익(손실)
7,331,485
39,196
(259,170)
33,457,766

상기 요약 경영성과는
지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

(전기)

(단위: 천원)

구 분
토파스여행정보㈜
㈜칼호텔네트워크
㈜한진관광
정석기업㈜

매출액
27,854,586
99,128,388
41,923,783
41,348,616

영업이익
8,127,921
748,045
1,271,993
7,372,502

당기순이익(손실)
6,089,875
(17,768,636)
1,471,849
6,395,752

총포괄이익(손실)
6,010,784
(30,909,713)
254,068
7,515,470

상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 당기 및 전기 중 종속기업 등의 요약 현금흐름의 내용은 아래와 같습니다.

(당기)

(단위: 천원)

구 분
토파스여행정보㈜
㈜칼호텔네트워크
㈜한진관광
정석기업㈜

영업활동으로 인한 현금흐름
13,144,564
17,287,495
950,990
20,103,881

투자활동으로 인한 현금흐름
(1,019,483)
(1,565,042)
(378,011)
81,523,337

재무활동으로 인한 현금흐름
(880,324)
(16,897,180)
(560,698)
(9,900,064)

현금및현금성자산의 순증감
11,244,757
(1,174,727)
12,281
91,727,154

환율변동 효과
12,902
-
40,845
-

기초 현금및현금성자산
2,480,051
3,022,471
3,852,179
3,532,384

기말 현금및현금성자산
13,737,710
1,847,744
3,905,305
95,259,538

상기 요약 현금흐름은
지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

(전기)

(단위: 천원)

구 분
토파스여행정보㈜
㈜칼호텔네트워크
㈜한진관광
정석기업㈜

영업활동으로 인한 현금흐름
(382,730)
16,440,326
3,958,916
16,142,733

투자활동으로 인한 현금흐름
(598,815)
1,403,363
(2,017,300)
(10,458,263)

재무활동으로 인한 현금흐름
(1,556,190)
(17,042,874)
(531,261)
(8,733,295)

현금및현금성자산의 순증감
(2,537,735)
800,815
1,410,355
(3,048,825)

환율변동 효과
(38,025)
-
4,154
-

기초 현금및현금성자산
5,055,811
2,221,656
2,437,670
6,581,209

기말 현금및현금성자산
2,480,051
3,022,471
3,852,179
3,532,384

상기 요약 현금흐름은 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

(5) 비지배지분이 연결실체에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
토파스여행정보㈜
정석기업㈜
합 계

비지배지분이 보유한 유효지분율(주1)
5.65%
44.50%

누적 비지배지분(주2)
750,760
121,188,555
121,939,315

비지배지분에 귀속되는 당기순손익
433,835
14,743,354
15,177,189

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
414,036
14,887,633
15,301,669

비지배지분에게 지급된 배당금
-
3,573,488
3,573,488

(주1) '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결실체 내 기업(또는 기업들)이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다.(주2) 당해 누적 비지배지분은 당기말 종속기업의 순자산에 비지배지분의 유효지분율을 고려한 금액과 당기 이전에 인식한 비지배지분에 대한 연결 조정 금액의 누적 합계액입니다.

11. 관계기업투자 (연결)

(1) 당기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주요영업활동
법인설립 영업소재지
결산월
당기말
전기말

지분율
취득원가
장부금액
지분율
취득원가
장부금액

관계기업
㈜대한항공
항공 운송업
한국
12월
26.05%
2,229,395,189
2,575,001,247
26.05%
2,229,395,189
2,334,951,312

㈜한진(주1)
육해상운송
한국
12월
30.78%
175,885,005
352,632,406
24.16%
157,427,991
261,602,633

합 계

2,405,280,194
2,927,633,653

2,386,823,180
2,596,553,945

(주1) ㈜한진에 대한 명목상 지분율은 30.78%이나, ㈜한진의 보유 자기주식 고려 후 연결실체의 유효 지분율은 31.79%입니다.

(2) 당기말 및 전기말 현재 공시되는 시장가격이 존재하는 관계기업투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

관계기업명

당기말

전기말

㈜대한항공
2,174,505,585
2,299,595,835

㈜한진
87,453,832
89,735,711

합 계
2,261,959,417
2,389,331,546

(3) 당기 및 전기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.(당기)

(단위: 천원)

회사명
기초금액
취득
배당금 수령
관계기업투자손익
지분법이익잉여금
지분법자본변동
지분법자본잉여금
기말금액

㈜대한항공
2,334,951,312
-
(72,163,242)
336,539,735
(38,204,883)
13,878,347
(22)
2,575,001,247

㈜한진
261,602,633
18,457,014
(2,166,657)
76,382,623
(1,807,255)
145,435
18,613
352,632,406

합 계
2,596,553,945
18,457,014
(74,329,899)
412,922,358
(40,012,138)
14,023,782
18,591
2,927,633,653

(전기)

(단위: 천원)

회사명
기초금액
배당금 수령
관계기업투자손익(주1)
지분법이익잉여금
(부의)지분법자본변동
지분법자본잉여금
기타(주1)
기말금액

㈜대한항공
2,229,827,710
(72,163,242)
288,453,003
(63,379,980)
(1,617,047)
(63,020)
(46,106,112)
2,334,951,312

㈜한진
257,433,075
(2,166,657)
7,004,952
(924,280)
89,139
166,404
-
261,602,633

합 계
2,487,260,785
(74,329,899)
295,457,955
(64,304,260)
(1,527,908)
103,384
(46,106,112)
2,596,553,945

(주1) 연결실체는 전기 중 투자부동산(서소문사옥 토지/건물)을 관계기업인 ㈜대한항공에 양도함에 따라, 투자부동산처분이익 중 연결실체가 보유한 ㈜대한항공 지분율 만큼의내부거래 미실현손익을 제거하였습니다.

(4) 당기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구 분(주1)
㈜대한항공
㈜한진

유동자산
11,616,873,056
690,928,629

비유동자산
35,395,192,884
3,498,577,817

공정가치 조정
215,633,493
6,923,746

자산계
47,227,699,433
4,196,430,192

유동부채
16,973,485,892
1,051,487,341

비유동부채
19,075,388,181
1,614,109,111

공정가치 조정
49,811,337
1,599,385

부채계
36,098,685,410
2,667,195,837

지배기업 소유주지분

10,472,882,289
1,392,484,819

비지배지분(주2)

490,309,578
131,425,175

공정가치 조정
165,822,156
5,324,361

자본계
11,129,014,023
1,529,234,355

매출
17,870,718,496
3,015,479,162

지배기업 당기순이익(손실)
1,317,261,689
(4,281,881)

지배기업 총포괄이익(손실)
1,223,937,381
(9,508,641)

(주1) 상기 요약 재무정보는 연결실체와의 회계정책 차이조정 및 공정가치 조정 등을 반영한 후의 금액입니다. 다만 관계기업투자에 대하여 연결실체가 인식하는 영업권과 내부거래는 반영하기 전의 금액입니다.(주2)
신종자본증권발행액에 대한 금액이 포함되어 있습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구 분(주1)
㈜대한항공
㈜한진

유동자산
8,595,169,639
657,966,999

비유동자산
21,796,606,390
3,543,396,601

공정가치 조정
263,500,380
7,021,310

자산계
30,655,276,409
4,208,384,910

유동부채
9,409,864,309
1,028,166,709

비유동부채
11,166,703,479
1,633,620,270

공정가치 조정
60,868,588
1,621,922

부채계
20,637,436,376
2,663,408,901

지배기업 소유주지분

9,525,999,088
1,410,616,452

비지배지분(주2)

289,209,154
128,960,170

공정가치 조정
202,631,792
5,399,388

자본계
10,017,840,034
1,544,976,010

매출
16,111,796,106
2,807,528,783

지배기업 당기순이익
1,061,165,289
26,123,599

지배기업 총포괄이익
814,521,493
17,777,290

(주1) 상기 요약 재무정보는
연결실체와의 회계정책 차이조정 및 공정가치 조정 등을 반영한 후의 금액입니다. 다만 관계기업투자에 대하여 연결실체가 인식하는 영업권과 내부거래는 반영하기 전의 금액입니다.(주2)
신종자본증권발행액에 대한 금액이 포함되어 있습니다.

(5) 당기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 순자산에서 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구 분
㈜대한항공
㈜한진

기말 순자산(A)
10,472,882,289
1,392,484,819

연결실체 지분율(B)
26.05%
31.79%

순자산 지분금액(AXB)
2,728,361,253
442,732,972

(+) 공정가치
43,199,449
1,692,851

(+) 내부거래 미실현 등
(196,559,455)
-

(+) 손상차손누계액
-
(91,793,417)

기말 장부금액
2,575,001,247
352,632,406

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
㈜대한항공
㈜한진

기말 순자산(A)
9,525,999,088
1,410,616,452

연결실체 지분율(B)
26.05%
24.96%

순자산 지분금액(AXB)
2,481,682,323
352,048,521

(+) 공정가치
52,788,976
1,347,529

(+) 내부거래 미실현 등
(199,519,987)
-

(+) 손상차손누계액
-
(91,793,417)

기말 장부금액
2,334,951,312
261,602,633

(6) 연결실체는 관계기업에 대한 손상차손 및 환입 인식여부를 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'에 따라 판단하고 있습니다. 당기말 현재 ㈜한진의 관계기업투자주식 장부금액이 시가를 초과하여 손상 징후가 존재한다고 판단하여 손상평가를 수행하였습니다. 회수가능가액 중 사용가치 계산에 사용된 주요가정은 다음과 같습니다.

-
향후 현금흐름(2025년 ~ 2029년)은 과거 경험, ㈜한진이 제시한 중장기 사업계획에 근거하여 추정하였습니다.

-

회수가능액 결정시 할인율은
5.41%
, 영구성장률은 1.0%를 적용하였습니다.

손상검사 결과 회수가능액은
432,583백만원
으로 산출되었으며, 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)이 장부금액을 초과하여 손상차손을 인식하지 않았습니다.당기말 현재 다른 모든 변수가 일정할 때 영구성장률 및 할인율의 변동에 따른 회수가능액 민감도는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
회수가능액에 대한 영향

가정의 변동
가정의 증가
가정의 감소

회수가능액
영구성장률
0.5%p
78,418
(62,447)

할인율
0.5%p
(80,565)
100,234

한편, 주요 가정치의 변동에 따라 관계기업 투자주식의 회수가능액이 변동될 수 있으며, 경영진은 지속적으로 관련 매출액 등 영업실적과 산업동향을 관찰하고 있습니다.

12. 투자부동산 (연결)

투자부동산에 대한 세부 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

투자부동산

토지

건물

투자부동산 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득원가

상각누계액

취득원가

상각누계액

취득원가

상각누계액

투자부동산

160,099,625

0

160,099,625

139,805,731

(105,913,099)

33,892,632

299,905,356

(105,913,099)

193,992,257

전기

(단위 : 천원)

투자부동산

토지

건물

투자부동산 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득원가

상각누계액

취득원가

상각누계액

취득원가

상각누계액

투자부동산

173,099,909

0

173,099,909

168,363,460

(120,985,299)

47,378,161

341,463,369

(120,985,299)

220,478,070

투자부동산의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

토지

건물

투자부동산 합계

기초금액

173,099,909

47,378,161

220,478,070

취득

104,716

1,198,895

1,303,611

처분

(13,105,000)

(7,398,934)

(20,503,934)

감가상각비

0

(7,352,069)

(7,352,069)

기타증감

0

66,579

66,579

기말금액

160,099,625

33,892,632

193,992,257

전기

(단위 : 천원)

토지

건물

투자부동산 합계

기초금액

245,535,047

61,736,574

307,271,621

취득

0

3,229,309

3,229,309

처분

(77,705,433)

(8,676,721)

(86,382,154)

감가상각비

0

(9,261,506)

(9,261,506)

기타증감

5,270,295

350,505

5,620,800

기말금액

173,099,909

47,378,161

220,478,070

투자부동산 기타증감에 대한 기술, 당기

기타증감은 유형자산으로부터의 대체 등으로 구성되어 있습니다.

투자부동산 기타증감에 대한 기술, 전기

기타증감은 유형자산에서 투자부동산으로의 대체, 건설중인자산의 본계정 대체 등으로 구성되어 있습니다.

투자부동산 처분에 대한 기술, 전기

전기 중 서소문사옥 토지/건물 매각으로 인해 투자부동산 장부금액을 제거하였습니다.

투자부동산 관련 수익 및 비용에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

총장부금액

임대수익

40,628,287

운영비용

(30,761,425)

합계

9,866,862

전기

(단위 : 천원)

총장부금액

임대수익

45,282,931

운영비용

(34,702,191)

합계

10,580,740

투자부동산 공정가치 평가내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

투자부동산

토지

건물

투자부동산 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

공정가치

공정가치

공정가치

투자부동산

418,374,246

160,099,625

46,721,668

33,892,632

465,095,914

193,992,257

투자부동산의 공정가치가 독립된 평가인의 가치평가에 근거한 정도에 대한 기술

연결실체의 투자부동산의 공정가치는 연결실체와 관계가 없는 독립된 평가인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 동 평가는 공인된 평가기준을 따르고 있으며, 유사한 부동산의 시장거래가격에 근거하여 결정되었습니다.

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

공정가치측정에 사용된 평가방법은 대상 토지와 제반사항(용도지역, 지목, 이용상황 등)이 유사하다고 인정되는 표준지의 공시지가를 기준으로 공시기준일로부터 기준시점 현재까지의 지가변동률 및 선정된 비교 표준지와 토지 가격 형성에 영향을 주는 지역요인, 개별요인을 비교, 분석하고 시세 및 그 밖의 요인을 종합 참작한 공시지가기준법으로 평가하되 거래사례비교법에 의한 시산가액으로 그 합리성을 비교, 검토하였으며 당기 중 가치평가방법의 변경은 없습니다.

전기

(단위 : 천원)

투자부동산

토지

건물

투자부동산 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

공정가치

공정가치

공정가치

투자부동산

448,388,595

173,099,909

59,109,406

47,378,161

507,498,001

220,478,070

투자부동산의 공정가치가 독립된 평가인의 가치평가에 근거한 정도에 대한 기술

연결실체의 투자부동산의 공정가치는 연결실체와 관계가 없는 독립된 평가인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 동 평가는 공인된 평가기준을 따르고 있으며, 유사한 부동산의 시장거래가격에 근거하여 결정되었습니다.

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

공정가치측정에 사용된 평가방법은 대상 토지와 제반사항(용도지역, 지목, 이용상황 등)이 유사하다고 인정되는 표준지의 공시지가를 기준으로 공시기준일로부터 기준시점 현재까지의 지가변동률 및 선정된 비교 표준지와 토지 가격 형성에 영향을 주는 지역요인, 개별요인을 비교, 분석하고 시세 및 그 밖의 요인을 종합 참작한 공시지가기준법으로 평가하되 거래사례비교법에 의한 시산가액으로 그 합리성을 비교, 검토하였으며 당기 중 가치평가방법의 변경은 없습니다.

투자부동산의 공정가치측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

투자부동산

토지

건물

투자부동산 합계

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

자산

0

0

418,374,246

418,374,246

0

0

46,721,668

46,721,668

0

0

465,095,914

465,095,914

전기

(단위 : 천원)

투자부동산

토지

건물

투자부동산 합계

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

자산

0

0

448,388,595

448,388,595

0

0

59,109,406

59,109,406

0

0

507,498,001

507,498,001

투자부동산의 소유여부에 대한 기술

연결실체의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입니다.

담보로 제공된 투자부동산

투자부동산은 은행차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다(주석 38 참조).

운용리스제공 내역에 대한 공시, 투자부동산

당기

(단위 : 천원)

1년 이내

1년 초과

합계 구간 합계

리스제공자의 리스 활동의 특성에 대한 정보

운용리스 제공 내역 : 투자부동산은 매달 임차료를 지급하는 조건으로 운용리스 하에서 임차인에게 리스되었습니다. 이 리스들의 기간은 1년입니다. 연결실체는 신용위험을 줄이기 위해 필요하다고 판단되는 경우 리스기간 동안 은행 보증을 받을 수 있습니다. 모든 리스들은 현재 시장 상황에 따라 연간 기준으로 임대료를 상향 조정할 수 있는 조항이 포함되어 있습니다. 리스이용자는 또한 부동산에 대한 잔존가치를 보증해야 합니다. 한편, 당기말 및 전기말 현재 상기 투자부동산에 대한 운용리스계약으로 연결실체가 받게 될 것으로 기대되는 미래 최소 리스료 내역은 다음과 같습니다.

받게 될 할인되지 않은 금융 리스료

23,691,931

449,208

24,141,139

전기

(단위 : 천원)

1년 이내

1년 초과

합계 구간 합계

리스제공자의 리스 활동의 특성에 대한 정보

운용리스 제공 내역 : 투자부동산은 매달 임차료를 지급하는 조건으로 운용리스 하에서 임차인에게 리스되었습니다. 이 리스들의 기간은 1년입니다. 연결실체는 신용위험을 줄이기 위해 필요하다고 판단되는 경우 리스기간 동안 은행 보증을 받을 수 있습니다. 모든 리스들은 현재 시장 상황에 따라 연간 기준으로 임대료를 상향 조정할 수 있는 조항이 포함되어 있습니다. 리스이용자는 또한 부동산에 대한 잔존가치를 보증해야 합니다. 한편, 당기말 및 전기말 현재 상기 투자부동산에 대한 운용리스계약으로 연결실체가 받게 될 것으로 기대되는 미래 최소 리스료 내역은 다음과 같습니다.

받게 될 할인되지 않은 금융 리스료

25,253,960

575,424

25,829,384

13. 유형자산 (연결)

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

유형자산

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

유형자산

233,642,821

0

0

233,642,821

463,963,504

(198,410,691)

(3,455,612)

262,097,201

7,627,579

(4,377,903)

(379,722)

2,869,954

3,666,943

(1,441,683)

(645,283)

1,579,977

333,233

(297,307)

(4,912)

31,014

51,792,934

(49,915,080)

(219,555)

1,658,299

1,291,100

0

(305,000)

986,100

762,318,114

(254,442,664)

(5,010,084)

502,865,366

전기

(단위 : 천원)

유형자산

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

유형자산

268,251,205

0

0

268,251,205

486,191,751

(205,909,992)

(3,455,612)

276,826,147

7,815,597

(4,218,541)

(397,015)

3,200,041

3,025,543

(1,176,453)

(645,283)

1,203,807

354,816

(284,015)

(4,912)

65,889

74,136,016

(70,286,574)

(219,555)

3,629,887

685,908

0

(305,000)

380,908

840,460,836

(281,875,575)

(5,027,377)

553,557,884

유형자산의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

유형자산 합계

기초금액

268,251,205

276,826,147

3,200,041

1,203,807

65,889

3,629,887

380,908

553,557,884

취득

0

13,507

0

448,980

0

665,626

1,169,980

2,298,093

처분

(312,430)

0

(52,923)

0

0

(19,801)

0

(385,154)

감가상각비

0

(11,681,318)

(277,164)

(265,230)

(13,292)

(928,437)

0

(13,165,441)

종속기업 매각으로 인한변동

(34,534,058)

(3,303,041)

0

0

(23,254)

(1,901,156)

(255,960)

(40,017,469)

기타증감

238,104

241,906

0

192,420

1,671

212,180

(308,828)

577,453

기말금액

233,642,821

262,097,201

2,869,954

1,579,977

31,014

1,658,299

986,100

502,865,366

전기

(단위 : 천원)

토지

건물

구축물

기계장치

차량운반구

기타유형자산

건설중인자산

유형자산 합계

기초금액

252,378,902

259,332,893

3,366,460

1,340,757

82,661

5,014,308

440,522

521,956,503

취득

0

0

0

0

0

716,577

787,391

1,503,968

처분

0

0

0

0

0

(41,484)

(595,718)

(637,202)

감가상각비

0

(13,810,345)

(286,753)

(136,950)

(17,143)

(2,105,945)

0

(16,357,136)

종속기업 매각으로 인한변동

0

0

0

0

0

0

0

0

기타증감

15,872,303

31,303,599

120,334

0

371

46,431

(251,287)

47,091,751

기말금액

268,251,205

276,826,147

3,200,041

1,203,807

65,889

3,629,887

380,908

553,557,884

유형자산 기타증감에 대한 기술, 당기

기타증감은 투자부동산으로 대체된 금액, 건설중인자산의 본계정 대체 및 해외사업환산 효과 등으로 구성되어 있습니다.

유형자산 기타증감에 대한 기술, 전기

기타증감은 임대비율 변동에 따라 유형자산에서 투자부동산으로 대체된 금액, 매각예정비유동자산에서 유형자산으로 대체된 금액, 건설중인자산의 본계정 대체 및 해외사업환산 효과 등으로 구성되어 있습니다.

평가모형에 따른 토지 장부금액에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

토지

유형자산, 재평가된 자산

233,642,821

유형자산, 재평가된 자산, 원가기준

111,875,899

재평가기준일, 유형자산

2023-12-31

독립적인 평가인의 재평가 참여에 대한 설명, 유형자산

연결실체는 유형자산 중 토지에 대해 재평가모형을 적용하고 있으며, 2023년 12월 31일을 기준일로 하여 연결실체와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가인이 산출한 감정가액을 이용하여 일부 토지를 재평가 하였습니다.

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

평가방법은 대상 토지와 인근 지역에 있는 유사한 이용가치를 지닌 표준지의 공시지가를 기준으로 공시기준일로부터기준시점 현재까지의 지가변동률, 생산자물가상승률, 당해 토지의 위치, 형상, 환경, 이용상황, 기타 가치형성요인 등을 종합 고려하여 공시지가기준법 등으로 평가하였습니다.

전기

(단위 : 천원)

토지

유형자산, 재평가된 자산

268,251,205

유형자산, 재평가된 자산, 원가기준

108,834,050

재평가기준일, 유형자산

2023-12-31

독립적인 평가인의 재평가 참여에 대한 설명, 유형자산

연결실체는 유형자산 중 토지에 대해 재평가모형을 적용하고 있으며, 2023년 12월 31일을 기준일로 하여 연결실체와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가인이 산출한 감정가액을 이용하여 일부 토지를 재평가 하였습니다.

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

평가방법은 대상 토지와 인근 지역에 있는 유사한 이용가치를 지닌 표준지의 공시지가를 기준으로 공시기준일로부터기준시점 현재까지의 지가변동률, 생산자물가상승률, 당해 토지의 위치, 형상, 환경, 이용상황, 기타 가치형성요인 등을 종합 고려하여 공시지가기준법 등으로 평가하였습니다.

유형자산 공정가치 평가내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

유형자산

토지

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

유형자산

0

0

233,642,821

233,642,821

전기

(단위 : 천원)

유형자산

토지

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

유형자산

0

0

268,251,205

268,251,205

14. 사용권자산 및 리스부채 (연결)

리스이용자의 리스 활동의 특성에 대한 정보

연결실체가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다. 연결실체가 리스제공자인 경우의 리스에 대한 정보는 주석 12에서 다루고 있습니다. 연결실체는 토지, 건물, 차량운반구, 기타유형자산 등에 대해 리스계약을 체결하고 있습니다.

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

토지

건물

차량운반구

기타유형자산

자산 합계

사용권자산

21,929,800

58,572

365,786

274,935

22,629,093

전기

(단위 : 천원)

토지

건물

차량운반구

기타유형자산

자산 합계

사용권자산

21,017,485

148,771

331,244

201,162

21,698,662

사용권자산 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

토지

건물

차량운반구

기타유형자산

자산 합계

기초

21,017,485

148,771

331,244

201,161

21,698,661

취득

492,693

53,049

187,586

306,344

1,039,672

상각

(828,796)

(143,248)

(151,871)

(221,693)

(1,345,608)

처분

0

0

(1,173)

(10,877)

(12,050)

기타증감

1,248,418

0

0

0

1,248,418

기말

21,929,800

58,572

365,786

274,935

22,629,093

전기

(단위 : 천원)

토지

건물

차량운반구

기타유형자산

자산 합계

기초

22,512,888

120,617

371,963

264,847

23,270,315

취득

91,140

440,446

133,775

201,743

867,104

상각

(847,821)

(400,748)

(146,106)

(205,035)

(1,599,710)

처분

0

(11,544)

(28,388)

(60,394)

(100,326)

기타증감

(738,722)

0

0

0

(738,722)

기말

21,017,485

148,771

331,244

201,162

21,698,662

기타증감에 대한 설명, 사용권자산

기타증감은 사용권자산 재측정에 따른 금액 변동으로 구성되어 있습니다.

리스부채 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

토지

건물

차량운반구

기타유형자산

자산 합계

리스부채

19,534,511

58,969

386,291

278,405

20,258,177

1년 이내 만기도래분

(1,970,261)

비유동 리스부채

18,287,915

전기

(단위 : 천원)

토지

건물

차량운반구

기타유형자산

자산 합계

리스부채

19,388,722

149,599

350,593

201,162

20,090,075

1년 이내 만기도래분

(2,090,389)

비유동 리스부채

17,999,687

리스부채의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

20,090,076

리스부채의 증가

1,039,673

리스부채에 대한 이자비용

1,595,590

리스부채의 상환

(2,435,195)

처분

(12,391)

환율 변동 등, 리스부채

(19,575)

기말

20,258,178

전기

(단위 : 백만원)

공시금액

기초

21,396,805

리스부채의 증가

867,104

리스부채에 대한 이자비용

1,680,640

리스부채의 상환

(3,014,733)

처분

(100,812)

환율 변동 등, 리스부채

(738,928)

기말

20,090,076

기타증감에 대한 설명, 리스부채

기타증감은 리스 변경으로 인한 사용권자산 재측정에 따른 금액 변동으로 구성되어 있습니다.

리스부채 현금유출 내역에 대한 공시

(단위 : 백만원)

공시금액

리스 현금유출

2,984

리스부채 만기분석 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

1년 이내

1년 초과 5년 이내

5년 초과

합계 구간 합계

총 리스부채

2,283,654

7,487,521

44,937,500

54,708,675

현재가치할인차금

(34,450,499)

차감잔액

20,258,177

유동성대체

(1,970,261)

비유동 리스부채

18,287,915

전기

(단위 : 천원)

1년 이내

1년 초과 5년 이내

5년 초과

합계 구간 합계

총 리스부채

2,382,287

7,226,703

46,252,724

55,861,714

현재가치할인차금

(35,771,638)

차감잔액

20,090,075

유동성대체

(2,090,389)

비유동 리스부채

17,999,687

리스 관련 손익 등에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

소모품비 등 기타영업비용

소모품비 등 기타영업비용

단기리스

(167,461)

소액리스

(380,944)

소모품비 등 기타영업비용, 소계

(548,405)

감가상각비 및 손상차손

감가상각비 및 손상차손

사용권자산감가상각비

(1,345,609)

순금융원가

순금융원가

리스부채 이자비용

(1,595,590)

영업외손익

영업외손익

사용권자산 처분이익

340

합계

(3,489,264)

전기

(단위 : 천원)

공시금액

소모품비 등 기타영업비용

소모품비 등 기타영업비용

단기리스

(4,770)

소액리스

(340,066)

소모품비 등 기타영업비용, 소계

(344,836)

감가상각비 및 손상차손

감가상각비 및 손상차손

사용권자산감가상각비

(1,599,710)

순금융원가

순금융원가

리스부채 이자비용

(1,680,640)

영업외손익

영업외손익

사용권자산 처분이익

1,406

합계

(3,623,780)

15. 무형자산 (연결)

무형자산에 대한 세부 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

영업권 이외의 무형자산

회원권

산업재산권

기타무형자산

건설중인 무형자산

합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

영업권 이외의 무형자산

1,205,001

0

(51,086)

1,153,915

187,142,661

0

(185,524,000)

1,618,661

22,034,720

(15,186,466)

0

6,848,254

152,500

0

0

152,500

210,534,882

(15,186,466)

(185,575,086)

9,773,330

전기

(단위 : 천원)

영업권 이외의 무형자산

회원권

산업재산권

기타무형자산

건설중인 무형자산

합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

영업권 이외의 무형자산

1,205,001

0

(46,086)

1,158,915

187,085,056

0

(185,524,000)

1,561,056

16,575,993

(13,541,719)

0

3,034,274

3,203,680

0

0

3,203,680

208,069,730

(13,541,719)

(185,570,086)

8,957,925

무형자산의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

회원권

산업재산권

기타무형자산

건설중인 무형자산

영업권 이외의 무형자산 합계

기초

1,158,915

1,561,056

3,034,274

3,203,680

8,957,925

취득

0

57,605

379,854

2,027,692

2,465,151

상각비

0

0

(1,644,746)

0

(1,644,746)

손상

(5,000)

0

0

0

(5,000)

기타증감

0

0

5,078,872

(5,078,872)

0

기말

1,153,915

1,618,661

6,848,254

152,500

9,773,330

전기

(단위 : 천원)

회원권

산업재산권

기타무형자산

건설중인 무형자산

영업권 이외의 무형자산 합계

기초

1,036,466

1,328,363

2,908,688

600,410

5,873,927

취득

122,449

232,693

16,780

3,739,486

4,111,408

상각비

0

0

(1,226,070)

0

(1,226,070)

손상

0

0

0

0

0

기타증감

0

0

1,334,876

(1,136,216)

198,660

기말

1,158,915

1,561,056

3,034,274

3,203,680

8,957,925

무형자산 기타증감에 대한 기술, 당기

기타증감은 건설중인 무형자산의 본계정대체로 구성되어 있습니다.

무형자산 기타증감에 대한 기술, 전기

기타증감은 건설중인 무형자산의 본계정대체로 구성되어 있습니다.

16. 기타금융자산 (연결)

기타금융자산 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

보증금

기타유동금융자산

174,166

기타비유동금융자산

128,731

전기

(단위 : 천원)

보증금

기타유동금융자산

138,263

기타비유동금융자산

431,176

17. 기타자산 (연결)

기타자산에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

유동선급금

17,651,871

유동선급비용

1,750,196

유동 부가세대급금

378,775

기타유동자산 합계

19,780,842

장기선급비용, 총액

156,890

기타, 기타비유동자산

920,296

기타비유동자산 합계

1,077,186

전기

(단위 : 천원)

공시금액

유동선급금

14,590,192

유동선급비용

2,123,815

유동 부가세대급금

335,167

기타유동자산 합계

17,049,174

장기선급비용, 총액

630,020

기타, 기타비유동자산

920,296

기타비유동자산 합계

1,550,316

18. 매입채무 및 기타채무 (연결)

매입채무 및 기타채무

당기

(단위 : 천원)

공시금액

유동매입채무

5,323,981

유동 미지급금

11,074,986

유동으로 분류되는 미지급비용

16,977,874

유동 매입채무 및 기타채무 합계

33,376,841

비유동으로 분류되는 미지급비용

5,766,942

비유동 매입채무 및 기타채무 합계

5,766,942

전기

(단위 : 천원)

공시금액

유동매입채무

6,276,150

유동 미지급금

10,683,471

유동으로 분류되는 미지급비용

14,889,771

유동 매입채무 및 기타채무 합계

31,849,392

비유동으로 분류되는 미지급비용

0

비유동 매입채무 및 기타채무 합계

0

19. 차입금 (연결)

차입금 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

단기차입금

0

유동성장기차입금

200,000,000

유동성일반사채

30,970,627

유동성교환사채

282,256,541

합계, 유동

513,227,168

장기차입금

35,000,000

비유동성일반사채

78,799,618

합계, 비유동

113,799,618

전기

(단위 : 천원)

공시금액

단기차입금

39,000,000

유동성장기차입금

0

유동성일반사채

71,925,607

유동성교환사채

240,354,789

합계, 유동

351,280,396

장기차입금

230,000,000

비유동성일반사채

14,946,079

합계, 비유동

244,946,079

차입금에 대한 세부 정보

당기

(단위 : 천원)

(주)하나은행_1

(주)하나은행_2

(주)우리은행_1

농협은행(주)

차입금명칭 합계

차입금, 이자율

차입금, 기준이자율

차입금, 기준이자율 조정

단기차입금

0

0

0

0

0

전기

(단위 : 천원)

(주)하나은행_1

(주)하나은행_2

(주)우리은행_1

농협은행(주)

차입금명칭 합계

차입금, 이자율

차입금, 기준이자율

차입금, 기준이자율 조정

단기차입금

24,000,000

10,000,000

5,000,000

0

39,000,000

장기차입금 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

한국산업은행 외 3개 대주단, 산은캐피탈

㈜우리은행

농협은행㈜

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 이자율

0.0394

0.0000

차입금, 기준이자율

3M CD

차입금, 기준이자율 조정

0.0220

0.0260

차입금, 만기

2025-06-28

2026-10-28

0

명목금액

200,000,000

35,000,000

0

235,000,000

유동성장기부채

(200,000,000)

장기차입금

35,000,000

전기

(단위 : 천원)

차입금명칭

차입금명칭 합계

한국산업은행 외 3개 대주단, 산은캐피탈

㈜우리은행

농협은행㈜

범위

범위 합계

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

차입금, 이자율

차입금, 기준이자율

차입금, 기준이자율 조정

차입금, 만기

명목금액

200,000,000

30,000,000

230,000,000

유동성장기부채

0

장기차입금

230,000,000

장기차입금 관련 담보 제공에 대한 설명

당기말 및 전기말 현재 연결실체는 원화장기차입금과 관련하여 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있습니다(주석 38 참조).

사채에 대한 세부 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

차입금명칭

회사채

교환사채

제10-2회 무보증공모사채

제11회 무보증사모사채

제12-1회 무보증 사모사채

제12-2회 무보증사모사채

제13회 무보증공모사채

제14-1회 무보증사모사채

제14-2회 무보증사모사채

제15회 무보증사모사채

회사채 합계

제4회 교환사채

차입금, 발행

2022-03-14

2023-07-07

2023-08-04

2023-08-04

2024-03-07

2024-04-17

2024-04-17

2024-10-31

2020-12-03

차입금, 만기

2024-03-14

2025-01-07

2024-12-04

2025-01-21

2026-03-06

2025-10-17

2026-04-17

2026-10-31

2025-12-03

차입금, 이자율

0.0000

0.0530

0.0000

0.0510

0.0420

0.0390

0.0410

0.0390

0.0225

명목금액

0

10,000,000

0

5,000,000

50,000,000

16,000,000

14,000,000

15,000,000

110,000,000

300,000,000

사채할인발행차금

(229,755)

(20,589)

상환할증금

28,435,500

교환권조정

(46,158,370)

차가감계

109,770,245

282,256,541

유동성 대체

(30,970,627)

(282,256,541)

차감 잔액

78,799,618

0

전기

(단위 : 천원)

차입금명칭

회사채

교환사채

제10-2회 무보증공모사채

제11회 무보증사모사채

제12-1회 무보증 사모사채

제12-2회 무보증사모사채

제13회 무보증공모사채

제14-1회 무보증사모사채

제14-2회 무보증사모사채

제15회 무보증사모사채

회사채 합계

제4회 교환사채

차입금, 발행

차입금, 만기

차입금, 이자율

명목금액

53,000,000

10,000,000

19,000,000

5,000,000

0

0

0

87,000,000

300,000,000

사채할인발행차금

(128,313)

(39,271)

상환할증금

28,435,500

교환권조정

(88,041,440)

차가감계

86,871,687

240,354,789

유동성 대체

(71,925,607)

(240,354,789)

차감 잔액

14,946,080

교환사채 발행조건에 대한 공시

(단위 : 백만원)

제4회 무기명식 사모 교환사채

모집 또는 매출총액(권면금액의 100%)

300,000

발행잔액

300,000

표면이자율

0.0225

만기보장수익률(연간)

0.04

발행회사의 조기상환권(Call Option)

2021년 1월 3일로부터 2025년 11월 23일까지의 기간 동안, 교환대상주식의 기준주가가 교환가격의 150%를 초과하는 경우, 교환사채의 전부 또는 일부를 조기상환가능

교환가액 조정

대상회사가 본건 교환사채의 교환 전에 (i) 유상증자 또는 무상증자를 함으로써 신주를 발행하거나, (ii) 주식관련사채를 발행하는 경우로서 각각 그 발행가액, 전환가액 또는 행사가액이 ①조정전 교환가격 또는 ②시가를 하회하는 경우 조정됨. 조정일은 해당 유상증자 등으로 인한 신주발행일 또는 주식관련사채 발행일로 함.

교환대상

㈜대한항공 보통주 14,481,560주

교환가액(원/주)

20,716원

교환청구기간

교환사채발행일로부터 1개월째 되는날로부터 만기일 10일 전까지

교환비율

1.00

주요 기한의 이익 상실 사유

발행회사가 본건 교환사채에 대한 기한의 이익을 상실한 경우, 발행회사는 본건 교환사채의 원금 및 본건 교환사채의 발행일로부터 기한이익이 상실된 날까지의 기간 동안 연복리 7%로 계산한 이자를 가산한 금액(기지급한 표면이자는 차감)을 인수인에게 지급하여야 함. 1) 발행회사의 본 계약,본건 신주인수계약서, 본건 투자합의서 위반 2) 본 계약에서 정한 자금사용목적 및 거래종결 후 확약 위반 3) 민간채권평가기관 4사가 제공하는 발행회사의 유효신용등급 중 어느 하나라도 유효신용등급이 BB0이하로 하락하는 경우 등

유효지분율, 교환 대상 주식이 100% 교환되기 전

0.2605

교환 대상 주식이 100% 교환될 경우 변동될 예상 유효지분율, 교환사채

0.2213

발행잔액에 대한 설명

한국산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라, 발행된 교환사채 3,000억원은 2020년에 ㈜대한항공의 대여금으로 사용되었으며, 대여금은 2021년 중 대한항공의 유상증자 주금납입금과 상계되었습니다.

교환대상에 대한 설명

당기말 현재 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우, ㈜대한항공에 대한 유효지분율은 26.05%에서 22.13%로 변동될 수 있습니다.

교환사채 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

차입금명칭

교환사채

장부금액

장부금액 합계

총장부금액

상환할증금

사채할인발행차금

교환권조정

기초 사채

300,000,000

28,435,500

(39,272)

(88,041,440)

240,354,788

상각, 사채

0

0

18,682

41,883,070

41,901,752

기말 사채

300,000,000

28,435,500

(20,589)

(46,158,370)

282,256,541

기초 파생상품부채 - 유동

76,170,000

파생상품의 공정가치 변화로 인한 이익(손실)

(42,423,000)

기말 유동파생상품부채

33,747,000

전기

(단위 : 천원)

차입금명칭

교환사채

장부금액

장부금액 합계

총장부금액

상환할증금

사채할인발행차금

교환권조정

기초 사채

300,000,000

28,435,500

(54,776)

(122,800,388)

205,580,336

상각, 사채

0

0

15,504

34,758,948

34,774,452

기말 사채

300,000,000

28,435,500

(39,272)

(88,041,440)

240,354,788

기초 파생상품부채 - 유동

119,094,000

파생상품의 공정가치 변화로 인한 이익(손실)

(42,924,000)

기말 유동파생상품부채

76,170,000

발행한 교환사채 관련 회계처리에 대한 기술

한편, 연결실체가 발행한 제4회 무기명식 사모 교환사채는 주계약인 부채요소와 내재파생상품인 교환권대가 및 조기상환청구권으로 구분 계상되었습니다. 주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정됩니다. 교환사채에 내재된 교환권대가, 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리조건을 충족하므로, 주계약에서 분리하여 별도의 파생상품금융부채(당기손익-공정가치측정 금융부채)로 회계처리 하였습니다.

거래일 평가손익에 대한 설명

연결실체가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 파생금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이 때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 유효이자율법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다.

교환권조정에 포홤되어 있는 공정가치와 거래가격의 차이에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

Ⅰ.기초

52,896,524

Ⅱ.당기 증감 ((1)+(2))

(25,163,932)

(1) 상각

(25,163,932)

(2) 청산

0

Ⅳ.기말 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

27,732,592

전기

(단위 : 천원)

공시금액

Ⅰ.기초

73,780,184

Ⅱ.당기 증감 ((1)+(2))

(20,883,660)

(1) 상각

(20,883,660)

(2) 청산

0

Ⅳ.기말 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

52,896,524

기한의 이익 상실에 대한 설명

연결실체가 발행한 사채 및 차입금 계약에는 담보비율 또는 신용등급의 유지, 부도 또는 파산 등과 관련된 기한의 이익 상실 규정이 포함되어 있습니다. 기한의 이익 상실 사유 발생 시 만기 전 조기상환이 청구될 수 있습니다. 당기말 현재 연결실체는 기한의 이익상실 사유가 발생하지 않았습니다.

20. 퇴직급여 (연결)

확정급여제도에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치

44,827,881

사외적립자산의 공정가치

(41,438,540)

순확정급여부채

3,389,341

전기

(단위 : 천원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치

41,694,866

사외적립자산의 공정가치

(41,069,145)

순확정급여부채

625,721

순확정급여부채(자산)에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

확정급여채무의 현재가치

사외적립자산

순확정급여부채(자산) 합계

기초

41,694,866

(41,069,145)

625,721

당기근무원가

5,206,937

0

5,206,937

이자비용(이자수익)

1,559,558

(1,522,443)

37,115

손익으로 인식되는 금액, 소계

6,766,495

(1,522,443)

5,244,052

재측정요소

2,820,521

165,511

2,986,032

사외적립자산의 납입

0

(5,120,000)

(5,120,000)

퇴직금 지급액

(6,636,540)

6,115,445

(521,095)

관계사 전출입액

182,539

(7,908)

174,631

기타증감액

0

0

0

기말

44,827,881

(41,438,540)

3,389,341

전기

(단위 : 천원)

확정급여채무의 현재가치

사외적립자산

순확정급여부채(자산) 합계

기초

36,625,240

(35,902,377)

722,863

당기근무원가

3,961,745

0

3,961,745

이자비용(이자수익)

1,730,277

(1,694,992)

35,285

손익으로 인식되는 금액, 소계

5,692,022

(1,694,992)

3,997,030

재측정요소

2,477,004

40,545

2,517,549

사외적립자산의 납입

0

(5,500,000)

(5,500,000)

퇴직금 지급액

(3,141,105)

1,977,875

(1,163,230)

관계사 전출입액

41,705

0

41,705

기타증감액

0

9,805

9,805

기말

41,694,866

(41,069,145)

625,721

보험수리적가정의 민감도분석에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

보험수리적 가정

보험수리적 가정 합계

할인율에 대한 보험수리적 가정

미래임금상승률에 대한 보험수리적 가정

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

할인율

0.0313

0.0363

기대임금상승률

0.0220

0.0646

1% 증가

0.01

0.01

보험수리적가정의 합리적인 범위 내에서의 발생가능한 증가로 인한 확정급여부채의 증가(감소)

(1,738,574)

1,898,736

1% 감소

0.01

0.01

보험수리적가정의 합리적인 범위 내에서의 발생가능한 감소로 인한 확정급여채무의 증가(감소)

1,896,426

(1,772,880)

보험수리적가정의 민감도분석을 수행하는데 사용된 방법과 가정에 대한 기술

보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도 분석은 확정급여채무의 실제변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 연결재무상태표상 확정급여채무를 측정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

전기

(단위 : 천원)

보험수리적 가정

보험수리적 가정 합계

할인율에 대한 보험수리적 가정

미래임금상승률에 대한 보험수리적 가정

범위

범위 합계

범위

범위 합계

하위범위

상위범위

하위범위

상위범위

할인율

0.0387

0.0423

기대임금상승률

0.0220

0.0626

1% 증가

0.01

0.01

보험수리적가정의 합리적인 범위 내에서의 발생가능한 증가로 인한 확정급여부채의 증가(감소)

(1,924,467)

2,139,040

1% 감소

0.01

0.01

보험수리적가정의 합리적인 범위 내에서의 발생가능한 감소로 인한 확정급여채무의 증가(감소)

2,125,012

(1,971,899)

보험수리적가정의 민감도분석을 수행하는데 사용된 방법과 가정에 대한 기술

보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도 분석은 확정급여채무의 실제변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 연결재무상태표상 확정급여채무를 측정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

사외적립자산의 공정가치에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

현금및현금성자산

35,521,527

지분상품

1,061,582

채무상품

1,038,871

기타

3,816,560

합계

41,438,540

전기

(단위 : 천원)

공시금액

현금및현금성자산

33,988,478

지분상품

3,489,374

채무상품

1,647,527

기타

1,943,766

합계

41,069,145

확정급여채무의 만기구성에 대한 정보의 공시

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1~2년 미만

2~5년 미만

5년 이상

합계 구간 합계

급여지급액

6,132,825

6,790,468

33,696,716

38,047,410

84,667,419

다음 연차보고기간 동안에 납부할 것으로 예상되는 기여금에 대한 추정치

5,108,473

확정기여형퇴직급여 인식 비용에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도

118,756

전기

(단위 : 천원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도

249,018

21. 계약부채 (연결)

계약부채에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

계약부채

149,397

전기

(단위 : 천원)

공시금액

계약부채

208,067

계약부채에 대한 기술

연결실체는 연결실체 및 제휴사 이용 고객에게 인센티브를 제공하기 위하여 여행상품 결제, 호텔 객실 이용 등의 혜택을 제공하는 한진 멤버십 포인트 제도(구. KALPAK 멤버십)를 운영하고 있습니다.이에 연결실체는 고객에게 마일리지를 부여하는 용역의 제공을 복합요소가 내재된 수익거래로 회계처리하고, 거래대가로 수취 가능하거나, 수취한 대가의 공정가치는 제공된 용역의 대가와 부여된 마일리지의 대가에 안분하고 있습니다.이와 관련하여 연결실체가 당기말 및 전기말 현재 연결재무제표에 인식한 계약부채는 각각 149,397천원 및 208,067천원입니다.

22. 기타금융부채 (연결)

기타금융부채 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

금융부채, 분류

금융부채, 분류 합계

임대보증금

파생금융부채

교환권대가

기타유동금융부채

14,530,429

33,747,000

48,277,429

기타비유동금융부채

272,926

0

272,926

전기

(단위 : 천원)

금융부채, 분류

금융부채, 분류 합계

임대보증금

파생금융부채

교환권대가

기타유동금융부채

15,227,067

76,170,000

91,397,067

기타비유동금융부채

933,994

0

933,994

23. 기타부채 (연결)

기타부채에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

단기예수금

2,855,838

유동 부가가치세 미지급금

2,270,335

유동선수금

29,528,125

단기선수수익

60,170

유동 환불부채

2,348,942

기타 유동부채 합계

37,063,410

장기선수수익

1,180

비유동충당부채

4,461,469

비유동 기타장기종업원급여

853,758

기타 비유동부채 합계

5,316,407

전기

(단위 : 천원)

공시금액

단기예수금

5,451,568

유동 부가가치세 미지급금

1,896,628

유동선수금

33,835,775

단기선수수익

340,436

유동 환불부채

1,270,583

기타 유동부채 합계

42,794,990

장기선수수익

640

비유동충당부채

3,079,979

비유동 기타장기종업원급여

751,338

기타 비유동부채 합계

3,831,957

환불부채에 대한 설명

연결실체는 AMADEUS 상품의 여행사 판매에 따른 수수료(Distribution fee)와 관련하여 향후 예약이 취소될 것으로 예상되는 부분을 환불부채로 설정하고 있습니다.

24. 자본금 (연결)

주식의 분류에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

보통주

우선주

주식 합계

수권주식수(주)

250,000,000

발행주식수(주)

66,762,279

536,766

67,299,045

액면가액(원)

2,500

2,500

자본금

166,905,698

1,341,915

168,247,613

기초주식수

66,322,241

530,297

66,852,538

취득한 자기주식수

(3)

0

(3)

신주인수권 행사 (주)

0

0

0

기말주식수 (주)

66,322,238

530,297

66,852,535

회사가 발행한 우선주에 대한 설명

우선주는 비누적적, 비참가적 우선주 입니다.

자기주식에 대한 기술

자기주식 취득은 단주의 취득으로 인한 변동입니다.

전기

(단위 : 천원)

보통주

우선주

주식 합계

수권주식수(주)

250,000,000

발행주식수(주)

66,762,279

536,766

67,299,045

액면가액(원)

2,500

2,500

자본금

166,905,698

1,341,915

168,247,613

기초주식수

66,562,101

530,297

취득한 자기주식수

(240,343)

0

신주인수권 행사 (주)

483

0

기말주식수 (주)

66,322,241

530,297

회사가 발행한 우선주에 대한 설명

우선주는 비누적적, 비참가적 우선주 입니다.

자기주식에 대한 기술

단주 및 자사주 신탁 매입으로 인한 변동입니다.

25. 기타불입자본 (연결)

기타불입자본 구성내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금

1,646,645,356

자기주식

(17,629,030)

기타자본조정

366,046,317

합 계

1,995,062,643

전기

(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금

1,646,645,356

자기주식

(17,629,030)

기타자본조정

366,034,443

합 계

1,995,050,769

기타불입자본의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

기타자본구성요소

기초

1,995,050,769

지분법자본잉여금변동

11,874

자기주식의 취득

0

신주인수권 행사

0

기말

1,995,062,643

전기

(단위 : 천원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

기타자본구성요소

기초

2,007,507,906

지분법자본잉여금변동

(2,582,102)

자기주식의 취득

(9,900,784)

신주인수권 행사

25,749

기말

1,995,050,769

자기주식에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

보통주

우선주

취득한 자기주식수(주)

자기주식의 취득

자기주식수(주)

440,041

6,469

자기주식

(17,574,651)

(54,379)

전기

(단위 : 천원)

보통주

우선주

취득한 자기주식수(주)

240,343

자기주식의 취득

9,900,784

자기주식수(주)

440,038

6,469

자기주식

(17,574,651)

(54,379)

26. 이익잉여금 (연결)

이익잉여금의 구성내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

이익준비금

7,997,414

이익잉여금

709,625,540

합 계

717,622,954

전기

(단위 : 천원)

공시금액

이익준비금

5,990,513

이익잉여금

258,524,248

합 계

264,514,761

자본을 구성하는 각 적립금의 성격과 목적에 대한 기술

연결실체는 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

이익잉여금의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

이익잉여금

기초

264,514,760

지배기업주주에게 귀속되는 당기순이익

496,999,178

순확정급여부채 재측정요소

(2,489,331)

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익 대체

1,688,118

관계기업의 재평가잉여금 대체

4,894,295

유형자산재평가잉여금

15,142,825

관계기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 처분 대체

190,161

지분법이익잉여금

(43,248,033)

배당금의지급

(20,069,019)

기말

717,622,954

전기

(단위 : 천원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

이익잉여금

기초

(50,696,290)

지배기업주주에게 귀속되는 당기순이익

385,139,191

순확정급여부채 재측정요소

(2,001,808)

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익 대체

0

관계기업의 재평가잉여금 대체

187,718

유형자산재평가잉여금

2,386,744

관계기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 처분 대체

425,544

지분법이익잉여금

(59,507,374)

배당금의지급

(11,418,965)

기말

264,514,760

27. 기타자본구성요소 (연결)

기타포괄손익의 항목별 분석에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

자본

자본 합계

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

기타포괄손익누적액

유형자산재평가잉여금

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 평가손익

해외사업환산손익

지분법자본변동

합계

91,805,550

(5,933,680)

0

224,416,551

310,288,421

전기

(단위 : 천원)

자본

자본 합계

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

기타포괄손익누적액

유형자산재평가잉여금

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 평가손익

해외사업환산손익

지분법자본변동

합계

106,948,374

(4,585,853)

2,428,696

211,060,027

315,851,244

기타자본구성요소의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

기타자본구성요소

기초

315,851,244

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 평가손익

315,073

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익 대체

(1,688,118)

해외사업환산손익

0

유형자산재평가잉여금

0

관계기업의 유형자산재평가

(148,410)

관계기업의 재평가잉여금 대체

(4,894,295)

관계기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 처분 대체

(190,161)

지분법자본변동

18,614,609

종속기업 처분

(17,571,521)

기말

310,288,421

전기

(단위 : 천원)

기타자본구성요소

기초

340,898,140

기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 평가손익

1,098,847

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익 대체

0

해외사업환산손익

336,923

유형자산재평가잉여금

(14,894,568)

관계기업의 유형자산재평가

191,454

관계기업의 재평가잉여금 대체

(187,718)

관계기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품 처분 대체

(425,544)

지분법자본변동

(11,166,290)

종속기업 처분

0

기말

315,851,244

28. 매출 (연결)

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

제품과 용역

제품과 용역 합계

호텔업

데이터베이스 및 온라인정보 제공업

일반 및 국외 여행사업

브랜드사용료수익 등

임대업

제품과 용역 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

고객과의 계약에서 생기는 수익

122,274,260

32,657,659

51,615,700

44,470,340

40,715,141

200,149,901

91,583,199

291,733,100

291,733,100

기타 원천으로부터의 수익

424,242

영업수익

292,157,342

선수수익에서 기타 원천으로부터의 수익으로 인식된 금액

0

전기

(단위 : 천원)

제품과 용역

제품과 용역 합계

호텔업

데이터베이스 및 온라인정보 제공업

일반 및 국외 여행사업

브랜드사용료수익 등

임대업

제품과 용역 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

수행의무

수행의무 합계

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

고객과의 계약에서 생기는 수익

122,326,471

27,745,873

41,921,683

38,374,032

45,353,613

186,989,758

88,731,914

275,721,672

275,721,672

기타 원천으로부터의 수익

5,146

영업수익

275,726,818

선수수익에서 기타 원천으로부터의 수익으로 인식된 금액

5,000

선수수익에서 기타 원천으로부터의 수익으로 인식된 금액에 대한 기술

전기까지 연결실체는 CRS Distribution Agreement 등에 따라 AMADEUS로부터 Activities fund를 제공받았습니다. 이와 관련하여 당기와 전기에 선수수익에서 기타 원천으로부터의 수익으로 인식된 금액은 당기에는 없으며 전기에는 5백만원입니다.

29. 판매비와 관리비 (연결)

판매비와관리비에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

급여

29,818,573

퇴직급여

3,470,274

감가상각비

376,985

감가상각비, 사용권자산

947,505

무형자산상각비

905,243

대손상각비

616,656

임차료

357,060

광고선전비

280,327

복리후생비

3,605,998

통신비

3,171,026

수선유지비

188,798

제세공과금

675,972

수도광열비

7,121,324

지급수수료

5,809,130

보험료

308,526

위탁용역비

7,878,990

판매촉진비

202,620

소모품비

351,123

기타판매비와관리비

1,448,111

판매비와관리비

67,534,241

전기

(단위 : 천원)

공시금액

급여

24,645,043

퇴직급여

2,486,989

감가상각비

1,418,896

감가상각비, 사용권자산

948,075

무형자산상각비

344,932

대손상각비

2,575

임차료

1,587,890

광고선전비

395,742

복리후생비

3,678,469

통신비

2,016,192

수선유지비

444,789

제세공과금

2,182,036

수도광열비

8,332,287

지급수수료

6,869,314

보험료

578,506

위탁용역비

7,703,971

판매촉진비

154,194

소모품비

608,395

기타판매비와관리비

3,145,383

판매비와관리비

67,543,678

30. 금융수익 및 금융비용 (연결)

금융수익 및 금융비용에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

이자수익

14,674,791

배당금수익

145,568

금융수익 합계

14,820,359

이자비용

69,155,737

리스부채 이자비용

1,595,590

금융비용

70,751,327

전기

(단위 : 천원)

공시금액

이자수익

11,219,707

배당금수익

54,776

금융수익 합계

11,274,483

이자비용

71,372,330

리스부채 이자비용

1,680,640

금융비용

73,052,970

31. 기타영업외수익 및 기타영업외비용 (연결)

기타수익 및 기타비용에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

종속기업투자주식처분이익

102,253,800

외환차익

1,330,415

외화환산이익

408,394

기타의 대손충당금환입

949,146

유형자산처분이익

0

투자부동산처분이익

32,196,273

사용권자산처분이익

340

파생상품거래이익

0

파생상품평가이익

42,423,000

당기손익-공정가치측정금융상품평가이익

296,305

당기손익-공정가치측정금융상품처분이익

50,117

잡이익

9,631,653

기타영업외수익 합계

189,539,443

외환차손

1,772,918

외화환산손실

434,789

기타의대손상각비

4,784

기부금

116,300

무형자산손상차손

5,000

유형자산처분손실

379,020

파생상품평가손실

0

사채상환손실

0

파생상품거래손실

0

잡손실

18,354

기타영업외비용 합계

2,731,165

전기

(단위 : 천원)

공시금액

종속기업투자주식처분이익

0

외환차익

657,552

외화환산이익

88,662

기타의 대손충당금환입

219

유형자산처분이익

130,938,362

투자부동산처분이익

0

사용권자산처분이익

1,406

파생상품거래이익

2,453,753

파생상품평가이익

42,924,000

당기손익-공정가치측정금융상품평가이익

32,398

당기손익-공정가치측정금융상품처분이익

50,790

잡이익

1,090,430

기타영업외수익 합계

178,237,572

외환차손

722,397

외화환산손실

128,824

기타의대손상각비

1,609,840

기부금

314,500

무형자산손상차손

0

유형자산처분손실

702

파생상품평가손실

0

사채상환손실

134,070

파생상품거래손실

3,509,856

잡손실

19,531

기타영업외비용 합계

6,439,720

32. 법인세비용 (연결)

법인세비용(수익)의 주요 구성요소

당기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세부담액(법인세추납액ㆍ환급액 포함)

61,802,722

±일시적차이로 인한 이연법인세 변동액

7,117,611

±종속기업 분류변동 등으로 인한 이연법인세 조정

6,256,863

미환류소득에 대한 법인세

4,220,446

합계

79,397,642

자본에 직접 반영된 법인세

1,418,400

법인세비용(수익)

80,816,042

일시적차이로 인한 기말 순이연법인세자산(부채)

(72,317,909)

일시적차이로 인한 기초 순이연법인세자산(부채)

(65,200,298)

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액

(7,117,611)

전기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세부담액(법인세추납액ㆍ환급액 포함)

64,850,404

±일시적차이로 인한 이연법인세 변동액

(6,445,663)

±종속기업 분류변동 등으로 인한 이연법인세 조정

0

미환류소득에 대한 법인세

6,014,118

합계

64,418,859

자본에 직접 반영된 법인세

(4,427,469)

법인세비용(수익)

59,991,391

일시적차이로 인한 기말 순이연법인세자산(부채)

(65,200,298)

일시적차이로 인한 기초 순이연법인세자산(부채)

(71,645,961)

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액

6,445,663

회계이익에 적용세율을 곱하여 산출한 금액에 대한 조정

당기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세비용차감전순이익(손실)

592,992,409

세율

0.2465

적용세율에 의한 법인세비용(수익)

146,187,996

비일시적차이에 의한 세효과

(14,715,698)

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 조정액

0

미환류소득에 대한 법인세효과

4,220,446

세율변경으로 인한 이연법인세변동

0

일시적차이 중 이연법인세 미인식효과

(1,151,020)

종속기업 및 관계기업투자에 대한 법인세 효과 등

(53,725,682)

법인세비용(수익)

80,816,042

유효세율(법인세비용/세전이익)

0.1360

전기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세비용차감전순이익(손실)

448,320,405

세율

0.2409

적용세율에 의한 법인세비용(수익)

107,994,587

비일시적차이에 의한 세효과

(8,920,964)

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 조정액

477,670

미환류소득에 대한 법인세효과

6,014,118

세율변경으로 인한 이연법인세변동

(89,685)

일시적차이 중 이연법인세 미인식효과

2,707,703

종속기업 및 관계기업투자에 대한 법인세 효과 등

(48,192,039)

법인세비용(수익)

59,991,391

유효세율(법인세비용/세전이익)

0.1340

일시적차이, 미사용 세무상 결손금과 미사용 세액공제에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

일시적차이, 미사용 세무상 결손금과 미사용 세액공제

일시적차이, 미사용 세무상 결손금과 미사용 세액공제 합계

일시적차이

일시적차이 합계

미사용 세무상 결손금

기부금한도초과

이연법인세부채(자산) 합계

이연법인세부채(자산) 인식제외 금액

종업원급여

관계기업투자

자기주식

최초인식시점 또는 그 이후에 지정된 당기손익인식금융자산, 범주

상각후원가로 측정하는 금융자산, 분류

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산, 범주

유형자산

영업권 이외의 무형자산

리스 부채

사용권자산

기타일시적차이

기초

647,249

(22,326,770)

23,985

17,548

10,814

(278,323)

(54,782,024)

27,918

710,642

(52,783)

11,305,325

(64,696,419)

26,588,651

32,024

(38,075,744)

27,124,554

(65,200,298)

당기손익으로 인식한 이연법인세비용(수익)

(429,998)

(15,781,397)

3

(32,088)

3,957

818,607

14,469,120

(1,466)

3,653,675

(4,777,522)

(162,860)

(2,239,969)

5,782,073

321,958

3,864,062

0

0

기타포괄손익에 인식된 금액

368,587

1,199,803

0

0

0

(149,990)

0

0

0

0

0

1,418,400

0

0

1,418,400

0

0

기말

585,838

(36,908,364)

23,988

(14,540)

14,771

390,294

(40,312,904)

26,452

4,364,317

(4,830,305)

11,142,465

(65,517,988)

32,370,724

353,982

(32,793,282)

39,524,627

(72,317,909)

전기

(단위 : 천원)

일시적차이, 미사용 세무상 결손금과 미사용 세액공제

일시적차이, 미사용 세무상 결손금과 미사용 세액공제 합계

일시적차이

일시적차이 합계

미사용 세무상 결손금

기부금한도초과

이연법인세부채(자산) 합계

이연법인세부채(자산) 인식제외 금액

종업원급여

관계기업투자

자기주식

최초인식시점 또는 그 이후에 지정된 당기손익인식금융자산, 범주

상각후원가로 측정하는 금융자산, 분류

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산, 범주

유형자산

영업권 이외의 무형자산

리스 부채

사용권자산

기타일시적차이

기초

783,486

(27,710,217)

24,098

38,373

16,897

248,538

(68,041,175)

45,928

1,062,445

(407,660)

10,762,429

(83,176,858)

30,767,481

150,087

(52,259,290)

19,386,671

(71,645,961)

당기손익으로 인식한 이연법인세비용(수익)

(264,294)

12,718,975

(113)

(20,825)

(6,083)

(2,015)

9,954,303

(18,010)

(351,803)

354,877

542,896

22,907,908

(4,178,830)

(118,063)

18,611,015

0

0

기타포괄손익에 인식된 금액

128,057

(7,335,528)

0

0

0

(524,846)

3,304,848

0

0

0

0

(4,427,469)

0

0

(4,427,469)

0

0

기말

647,249

(22,326,770)

23,985

17,548

10,814

(278,323)

(54,782,024)

27,918

710,642

(52,783)

11,305,325

(64,696,419)

26,588,651

32,024

(38,075,744)

27,124,554

(65,200,298)

자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세

당기

(단위 : 천원)

공시금액

기타포괄손익에 포함되는, 지분상품에 대한 투자자산에 관련되는 법인세

44,376

기타포괄손익에 포함되는, 재평가잉여금 변동에 관련되는 법인세

0

기타포괄손익에 포함되는, 확정급여제도의 재측정에 관련되는 법인세

368,587

기타포괄손익에 포함되는, 기타포괄손익-공정가치측정 금융상품 평가손익 대체

(194,367)

기타포괄손익에 포함되는, 지분법자본잉여금에 관련되는 법인세

(860)

기타포괄손익에 포함되는, 지분법이익잉여금에 관련되는 법인세

1,848,561

지분법적용대상인 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익의 지분과 관련된 법인세 총액

(647,899)

기타포괄손익의 각 구성요소와 관련된 법인세

1,418,400

전기

(단위 : 천원)

공시금액

기타포괄손익에 포함되는, 지분상품에 대한 투자자산에 관련되는 법인세

(524,846)

기타포괄손익에 포함되는, 재평가잉여금 변동에 관련되는 법인세

3,304,848

기타포괄손익에 포함되는, 확정급여제도의 재측정에 관련되는 법인세

128,056

기타포괄손익에 포함되는, 기타포괄손익-공정가치측정 금융상품 평가손익 대체

0

기타포괄손익에 포함되는, 지분법자본잉여금에 관련되는 법인세

(2,685,484)

기타포괄손익에 포함되는, 지분법이익잉여금에 관련되는 법인세

5,410,147

지분법적용대상인 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익의 지분과 관련된 법인세 총액

(10,060,190)

기타포괄손익의 각 구성요소와 관련된 법인세

(4,427,469)

이연법인세자산(부채)으로 인식하지 않은 가산(차감)할 일시적차이

당기

(단위 : 천원)

공시금액

일시적차이(종속기업투자 등)

(37,016,501)

세무상결손금

167,918,283

합계

130,901,782

전기

(단위 : 천원)

공시금액

일시적차이(종속기업투자 등)

(36,720,111)

세무상결손금

172,430,372

합계

135,710,261

이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기

당기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

12개월 이내에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

합계 구간 합계

상계 전 이연법인세자산

(51,138,466)

(19,188,246)

상계 전 이연법인세부채

131,031,599

11,613,022

이연법인세부채(자산) 순액

72,317,909

전기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

12개월 이내에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

합계 구간 합계

상계 전 이연법인세자산

(57,204,861)

(31,788,186)

상계 전 이연법인세부채

128,833,048

25,360,297

이연법인세부채(자산) 순액

65,200,298

미사용 이월결손금의 소멸시기에 대한 공시

(단위 : 천원)

1년 초과 5년 이내

5년 초과 10년 이내

10년 초과

합계 구간 합계

미사용 이월결손금

70,651,635

0

97,266,648

167,918,283

33. 비용의 성격별 분류 (연결)

비용의 성격별 분류 공시

당기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

급여 및 퇴직급여

33,347,542

33,288,847

복리후생비

5,425,985

3,605,998

감가상각비와 상각비

21,278,132

2,229,733

지급수수료

11,448,945

5,809,130

임차료

287,893

357,060

판매수수료

6,034,399

0

전산비

4,693,165

0

외주용역비

8,360,461

7,878,990

수도광열비

2,806,581

7,121,324

성격별 기타비용

81,747,256

7,243,159

성격별 비용

175,430,359

67,534,241

전기

(단위 : 천원)

매출원가

판매비와 일반관리비

급여 및 퇴직급여

34,812,665

27,132,032

복리후생비

6,685,106

3,678,469

감가상각비와 상각비

25,732,519

2,711,904

지급수수료

10,325,842

6,869,314

임차료

248,344

1,587,890

판매수수료

4,637,480

0

전산비

2,978,868

0

외주용역비

6,295,686

7,703,971

수도광열비

2,935,542

8,332,287

성격별 기타비용

70,688,004

9,527,811

성격별 비용

165,340,056

67,543,678

34. 주당순이익 (연결)

주당이익

당기

(단위 : 원)

계속영업

지배기업주주에게 귀속되는 당기순이익

496,999,177,907

지배기업주주에게 귀속되는 보통주순이익

493,043,659,523

지배기업주주에게 귀속되는 우선주순이익

3,955,518,384

가중평균유통보통주식수

66,322,239

가중평균유통우선주식수

530,297

기본주당보통주순이익(손실)

7,434

기본주당우선주순이익(손실)

7,459

전기

(단위 : 원)

계속영업

지배기업주주에게 귀속되는 당기순이익

385,139,191,390

지배기업주주에게 귀속되는 보통주순이익

382,060,123,285

지배기업주주에게 귀속되는 우선주순이익

3,079,068,105

가중평균유통보통주식수

66,374,720

가중평균유통우선주식수

530,297

기본주당보통주순이익(손실)

5,756

기본주당우선주순이익(손실)

5,806

지배기업주주에게 귀속되는 우선주순이익(순손실)에 대한 기술

이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하여 주당이익을 계산하였습니다.

희석증권에 대한 설명

당기말 현재 희석증권은 존재하지 않습니다.

가중평균유통보통주식수 및 가중평균유통우석주식수의 계산내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

보통주

우선주

유통주식수의 수량

66,322,241

530,297

가중평균자기주식수

(2)

0

가중평균신주인수권행사발행주식수

0

가중평균유통보통주식수

66,322,239

가중평균유통우선주식수

530,297

전기

(단위 : 천원)

보통주

우선주

유통주식수의 수량

66,562,101

530,297

가중평균자기주식수

(187,665)

0

가중평균신주인수권행사발행주식수

284

가중평균유통보통주식수

66,374,720

가중평균유통우선주식수

530,297

보통주순이익 및 우선주순이익의 계산내역에 대한 공시

당기

(단위 : 원)

보통주

우선주

보통주순이익

493,056,811,786

우선주순이익

3,942,366,121

배당조정

(13,257,425)

13,257,425

조정후 당기순이익

493,043,554,361

3,955,623,546

전기

(단위 : 원)

보통주

우선주

보통주순이익

382,073,380,710

우선주순이익

3,065,810,680

배당조정

(13,257,425)

13,257,425

조정후 당기순이익

382,060,123,285

3,079,068,105

35. 금융상품 (연결)

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

차입금(사채 포함)

627,026,786

차감 : 현금및현금성자산 및 단기금융상품

(467,471,085)

순차입금

159,555,701

자본

3,313,160,945

총자본

3,472,716,646

부채비율

0.0459

자본으로 관리하고 있는 항목에 대한 계량적 자료의 요약

산업 내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 부채비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계(연결재무제표에 표시된 것)에서 현금및현금성자산과 단기금융자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순차입금을 가산한 금액입니다.

전기

(단위 : 천원)

공시금액

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

차입금(사채 포함)

596,226,476

차감 : 현금및현금성자산 및 단기금융상품

(291,666,306)

순차입금

304,560,170

자본

2,853,875,520

총자본

3,158,435,690

부채비율

0.0964

자본으로 관리하고 있는 항목에 대한 계량적 자료의 요약

산업 내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 부채비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계(연결재무제표에 표시된 것)에서 현금및현금성자산과 단기금융자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순차입금을 가산한 금액입니다.

금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법 공시의 상호참조에 대한 기술

금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석 2에 상세히 공시되어 있습니다.

금융자산의 공시

당기

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

금융자산, 범주 합계

현금및현금성자산

416,871,045

0

0

416,871,045

장기 및 단기 금융상품

50,602,540

0

0

50,602,540

매출채권 및 기타채권

42,597,934

0

0

42,597,934

상각후원가로 측정하는 금융자산

9,014,624

0

0

9,014,624

당기손익-공정가치측정금융자산

0

0

1,669,571

1,669,571

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

0

4,438,522

0

4,438,522

기타금융자산

302,897

0

0

302,897

합계

519,389,040

4,438,522

1,669,571

525,497,133

전기

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

금융자산, 범주 합계

현금및현금성자산

43,967,634

0

0

43,967,634

장기 및 단기 금융상품

247,701,211

0

0

247,701,211

매출채권 및 기타채권

33,357,273

0

0

33,357,273

상각후원가로 측정하는 금융자산

18,038,541

0

0

18,038,541

당기손익-공정가치측정금융자산

0

0

1,425,498

1,425,498

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

0

8,180,774

0

8,180,774

기타금융자산

569,439

0

0

569,439

합계

343,634,098

8,180,774

1,425,498

353,240,370

금융부채의 공시

당기

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채

당기손익-공정가치 측정 금융부채

기타

금융부채, 범주 합계

매입채무 및 기타채무

22,481,475

0

0

22,481,475

장ㆍ단기차입금

235,000,000

0

0

235,000,000

사채

392,026,786

0

0

392,026,786

기타금융부채

14,803,354

33,747,000

0

48,550,354

리스부채

0

0

20,258,177

20,258,177

합계

664,311,615

33,747,000

20,258,177

718,316,792

전기

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채

당기손익-공정가치 측정 금융부채

기타

금융부채, 범주 합계

매입채무 및 기타채무

31,849,392

0

0

31,849,392

장ㆍ단기차입금

269,000,000

0

0

269,000,000

사채

327,226,476

0

0

327,226,476

기타금융부채

16,161,061

76,170,000

0

92,331,061

리스부채

0

0

20,090,075

20,090,075

합계

644,236,929

76,170,000

20,090,075

740,497,004

금융자산의 범주별 순손익에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

당기손익인식금융자산

금융자산 합계

이자수익

14,674,791

0

0

14,674,791

파생상품평가손익

0

0

0

0

배당금수익(금융수익)

0

145,568

0

145,568

대손상각비

949,146

0

0

949,146

기타의대손상각비

(4,784)

0

0

(4,784)

외화환산손익

408,394

0

0

408,394

외환차손익

(442,504)

0

0

(442,504)

당기손익-공정가치측정금융상품평가손익

0

0

296,305

296,305

당기손익-공정가치측정금융상품처분손익

0

0

50,117

50,117

세후기타포괄손익, 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산

0

567,667

0

567,667

합계

15,585,043

713,235

346,422

16,644,700

전기

(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산

당기손익인식금융자산

금융자산 합계

이자수익

11,219,707

0

0

11,219,707

파생상품평가손익

0

0

(1,056,102)

(1,056,102)

배당금수익(금융수익)

0

54,776

0

54,776

대손상각비

(2,575)

0

0

(2,575)

기타의대손상각비

(1,609,620)

0

0

(1,609,620)

외화환산손익

(20,981)

0

0

(20,981)

외환차손익

146,340

0

0

146,340

당기손익-공정가치측정금융상품평가손익

0

0

32,398

32,398

당기손익-공정가치측정금융상품처분손익

0

0

50,790

50,790

세후기타포괄손익, 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산

0

1,980,303

0

1,980,303

합계

9,732,871

2,035,079

(972,914)

10,795,036

금융부채의 범주별 순손익에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

당기손익인식금융부채

상각후원가로 측정하는 금융부채, 분류

기타금융부채

금융부채 합계

이자비용

0

(69,155,737)

0

(69,155,737)

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

0

0

(1,595,590)

(1,595,590)

외화환산손익

0

(434,789)

0

(434,789)

외환차손익

0

(170,001)

0

(170,001)

사채상환손실

0

0

0

0

파생상품평가손익

42,423,000

0

0

42,423,000

금융부채 관련 순손익

42,423,000

(69,760,527)

(1,595,590)

(28,933,117)

전기

(단위 : 천원)

당기손익인식금융부채

상각후원가로 측정하는 금융부채, 분류

기타금융부채

금융부채 합계

이자비용

0

(71,262,866)

0

(71,262,866)

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

0

0

(1,680,640)

(1,680,640)

외화환산손익

0

(19,181)

0

(19,181)

외환차손익

0

(211,186)

0

(211,186)

사채상환손실

0

(134,070)

0

(134,070)

파생상품평가손익

42,924,000

0

0

42,924,000

금융부채 관련 순손익

42,924,000

(71,627,303)

(1,680,640)

(30,383,943)

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시, 환위험

당기

(단위 : 천원)

위험

위험 합계

시장위험

환위험

기능통화 또는 표시통화

기능통화 또는 표시통화 합계

USD

JPY

EUR

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

유동성위험 관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

위험에 대한 노출정도에 대한 기술

연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.

민감도분석을 수행할 때 사용한 방법과 가정에 대한 기술

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다.아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우 당기손익의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 당기손익에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.

자산

8,337,926

1,511,059

106,855

부채

6,078,895

299,802

231,135

시장변수 하락 시 당기손익 증가

225,903

121,126

(12,428)

시장변수의 증감

원화 환율 10% 하락

원화 환율 10% 하락

원화 환율 10% 하락

전기

(단위 : 천원)

위험

위험 합계

시장위험

환위험

기능통화 또는 표시통화

기능통화 또는 표시통화 합계

USD

JPY

EUR

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

유동성위험 관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

위험에 대한 노출정도에 대한 기술

연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.

민감도분석을 수행할 때 사용한 방법과 가정에 대한 기술

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다.아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우 당기손익의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 당기손익에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.

자산

6,896,487

2,545,483

90,778

부채

2,854,902

257,446

284,453

시장변수 하락 시 당기손익 증가

404,159

228,804

(19,368)

시장변수의 증감

원화 환율 10% 하락

원화 환율 10% 하락

원화 환율 10% 하락

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시, 이자율위험

당기

(단위 : 천원)

위험

시장위험

이자율위험

범위

범위 합계

이자율 1% 상승

이자율 1% 하락

위험에 대한 노출정도에 대한 기술

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.

민감도분석을 수행할 때 사용한 방법과 가정에 대한 기술

아래 민감도 분석은 보고기간말 현재 비파생상품의 이자율위험노출에 근거하여 수행되었습니다. 변동금리부 부채의 경우 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.만약 기타 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우연결실체의 당기순이익은 1,582백만원 감소/증가할 것이며, 이는 주로 변동금리부 차입금의 이자율변동위험 때문입니다.

시장변수 상승 시 당기손익 감소

1,582

시장변수 상승 시 당기손익 증가

1,582

전기

(단위 : 천원)

위험

시장위험

이자율위험

범위

범위 합계

이자율 1% 상승

이자율 1% 하락

위험에 대한 노출정도에 대한 기술

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.

민감도분석을 수행할 때 사용한 방법과 가정에 대한 기술

아래 민감도 분석은 보고기간말 현재 비파생상품의 이자율위험노출에 근거하여 수행되었습니다. 변동금리부 부채의 경우 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.만약 기타 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우연결실체의 당기순이익은 1,813백만원 감소/증가할 것이며, 이는 주로 변동금리부 차입금의 이자율변동위험 때문입니다.

시장변수 상승 시 당기손익 감소

1,813

시장변수 상승 시 당기손익 증가

1,813

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시, 기타가격위험

당기

(단위 : 천원)

위험

시장위험

기타 가격위험

범위

범위 합계

주가 5% 상승

주가 5% 하락

위험에 대한 노출정도에 대한 기술

연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결실체는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

민감도분석을 수행할 때 사용한 방법과 가정에 대한 기술

아래 민감도분석은 보고기간말 현재 주가변동위험에 근거하여 수행되었습니다.주가가 5% 상승/하락하는 경우 - 공정가치로 후속측정되는 지분상품이 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되고, 손상되거나 처분되지 않았으므로 당기손익에 미치는 영향은 없을 것입니다. - 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 공정가치변동으로 당기 중 기타포괄손익에 미치는 영향은 없을 것입니다.

시장변수 상승 시 기타포괄손익 증가

0

시장변수 하락 시 기타포괄손익 감소

0

전기

(단위 : 천원)

위험

시장위험

기타 가격위험

범위

범위 합계

주가 5% 상승

주가 5% 하락

위험에 대한 노출정도에 대한 기술

연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결실체는 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

민감도분석을 수행할 때 사용한 방법과 가정에 대한 기술

아래 민감도분석은 보고기간말 현재 주가변동위험에 근거하여 수행되었습니다.주가가 5% 상승/하락하는 경우- 공정가치로 후속측정되는 지분상품이 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되고, 손상되거나 처분되지 않았으므로 당기손익에 미치는 영향은 없을 것입니다. - 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 공정가치변동으로 당기 중 기타포괄손익에 미치는 영향은 없을 것입니다.

시장변수 상승 시 기타포괄손익 증가

0

시장변수 하락 시 기타포괄손익 감소

0

연체되거나 손상된 금융자산에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

위험

신용위험

금융자산, 분류

상각후원가로 측정하는 금융자산, 분류

매출채권

연체상태

6개월 이내

6개월 초과 1년 이내

1년 초과

연체상태 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

총장부금액

손상차손누계액

총장부금액

손상차손누계액

총장부금액

손상차손누계액

총장부금액

손상차손누계액

매출채권

43,114,073

(4,658,696)

38,455,377

113,773

(1,138)

112,635

0

0

0

43,227,846

(4,659,834)

38,568,012

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내고 있습니다.

전기

(단위 : 천원)

위험

신용위험

금융자산, 분류

상각후원가로 측정하는 금융자산, 분류

매출채권

연체상태

6개월 이내

6개월 초과 1년 이내

1년 초과

연체상태 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

총장부금액

손상차손누계액

총장부금액

손상차손누계액

총장부금액

손상차손누계액

총장부금액

손상차손누계액

매출채권

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내고 있습니다.

비파생금융부채의 만기분석에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

5년 초과

합계 구간 합계

매입채무 및 기타채무, 미할인현금흐름

22,481,475

0

0

22,481,475

총 리스부채

2,283,654

7,487,521

44,937,500

54,708,675

사채를 포함한 차입금, 미할인현금흐름

513,227,168

113,799,618

0

627,026,786

기타금융부채

14,530,429

272,926

0

14,803,355

출자약정

400,000

0

0

400,000

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

유동성위험 관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

비파생금융부채 만기분석에 대한 기술

당기말 및 전기말 현재 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 나타내고 있으며, 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

전기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

5년 초과

합계 구간 합계

매입채무 및 기타채무, 미할인현금흐름

31,849,392

0

0

31,849,392

총 리스부채

2,382,287

7,226,703

46,252,724

55,861,714

사채를 포함한 차입금, 미할인현금흐름

426,234,082

251,491,295

0

677,725,377

기타금융부채

15,227,067

933,994

0

16,161,061

출자약정

200,000

400,000

0

600,000

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

유동성위험 관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

비파생금융부채 만기분석에 대한 기술

유동성위험 관리 목적으로 보유한 금융자산에 대한 만기분석 공시

당기

(단위 : 천원)

위험

유동성위험

합계 구간

합계 구간 합계

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

5년 초과

현금및현금성자산

416,871,045

0

0

416,871,045

장기 및 단기 금융상품

50,600,040

2,500

0

50,602,540

매출채권 및 기타채권

42,574,601

23,333

0

42,597,934

상각후원가 측정 금융상품

8,003,461

1,011,163

0

9,014,624

비유동 당기손익인식금융자산

0

1,669,571

0

1,669,571

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

0

4,438,522

0

4,438,522

기타금융자산

174,166

128,731

0

302,897

유동성위험의 관리를 위해 보유하는 금융자산

518,223,313

7,273,820

0

525,497,133

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

유동성위험 관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

비파생금융자산 만기분석에 대한 기술

당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상만기를 상세하게 나타내고 있으며, 해당 자산에서 발생한 금융자산 원금의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 연결실체는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 연결실체의 유동성위험 관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

전기

(단위 : 천원)

위험

유동성위험

합계 구간

합계 구간 합계

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

5년 초과

현금및현금성자산

43,967,634

0

0

43,967,634

장기 및 단기 금융상품

247,698,672

2,539

0

247,701,211

매출채권 및 기타채권

33,357,273

0

0

33,357,273

상각후원가 측정 금융상품

9,005,771

9,032,770

0

18,038,541

비유동 당기손익인식금융자산

0

1,425,498

0

1,425,498

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

0

8,180,774

0

8,180,774

기타금융자산

138,263

431,176

0

569,439

유동성위험의 관리를 위해 보유하는 금융자산

334,167,613

19,072,757

0

353,240,370

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

비파생금융자산 만기분석에 대한 기술

자금조달약정에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

사용금액

235,000,000

차입한도 중 미사용금액

89,200,000

총 대출약정금액

324,200,000

전기

(단위 : 천원)

공시금액

사용금액

269,000,000

차입한도 중 미사용금액

146,000,000

총 대출약정금액

415,000,000

공정가치로 측정되는 금융자산의 공정가치 서열체계 수준에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

수준1

수준2

수준3

당기손익인식금융자산

0

1,069,571

600,000

1,669,571

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

0

0

4,438,522

4,438,522

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형과 시장가치접근법을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용, 유사기업 PBR 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다.

연결실체는 연결재무제표상 상각후원가로 측정되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다. 금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다. - 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채). - 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다. 연결실체는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치 측정치를 공정가치 서열체계 상 수준 3으로 분류하였습니다.

공정가치 서열체계의 수준 1, 수준 2, 수준 3 사이에 이동이 없었다는 사실을 기술, 자산

당기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없었습니다.

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

수준1

수준2

수준3

당기손익인식금융자산

0

1,025,498

400,000

1,425,498

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

3,529,925

0

4,650,849

8,180,774

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

공정가치 서열체계의 수준 1, 수준 2, 수준 3 사이에 이동이 없었다는 사실을 기술, 자산

공정가치로 측정되는 금융부채의 공정가치 서열체계 수준에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

수준1

수준2

수준3

파생상품 금융부채

0

0

33,747,000

33,747,000

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

연결실체는 연결재무제표상 상각후원가로 측정되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다. 금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다. - 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채). - 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 부채

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치 서열체계의 수준 1, 수준 2, 수준 3 사이에 이동이 없었다는 사실을 기술, 부채

당기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없었습니다.

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

수준1

수준2

수준3

파생상품 금융부채

0

0

76,170,000

76,170,000

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 부채

공정가치 서열체계의 수준 1, 수준 2, 수준 3 사이에 이동이 없었다는 사실을 기술, 부채

수준 3으로 측정된 금융자산의 변동내역

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

기초

400,000

4,650,849

증가

200,000

0

평가

0

(212,327)

기타포괄손익인식액

0

0

기말

600,000

4,438,522

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

기초

200,000

3,360,960

증가

200,000

0

평가

0

기타포괄손익인식액

0

1,289,889

기말

400,000

4,650,849

수준 3으로 측정된 금융부채의 변동내역

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

파생상품 금융부채

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

기초

76,170,000

평가

(42,423,000)

기말

33,747,000

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

파생상품 금융부채

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

기초

119,094,000

평가

(42,924,000)

기말

76,170,000

부채의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

당기손익인식금융부채

파생상품

교환권대가

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

평가기법

평가기법 합계

옵션가격결정모형

이항모형

관측할 수 없는 투입변수

기초자산가격, 측정 투입변수

주식의 역사적 변동성, 측정 투입변수

무위험할인율, 측정 투입변수

위험할인율

기대만기, 측정 투입변수

투입변수 범위

22,600

0.2379

0.0271

0.0526

2025-12-03

부채

33,747,000

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 부채

이항모형은 기초자산의 가격이 이산적인 이항확률분포를 따른다는 가정(주가의 상승 또는 하락)하에 도출된 옵션의 가격을 결정하는 모형입니다. 이항모형을 사용하여 측정한 교환권대가의 공정가치에 사용되는 유의적인 투입변수인 기초자산가격과 주가변동성은 당기말 현재 주가와 과거 주가변동에 기초하여 추정하고 있습니다. 당기말 현재 측정한 교환권대가의 공정가치는 33,747백만원 입니다.

관측할 수 없는 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정의 민감도분석 공시, 부채

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

당기손익-공정가치로 인식된 금융부채

파생상품

교환권대가

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

관측할 수 없는 투입변수

기초자산의 변동성

관측가능하지 않은 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정치의 민감도에 대한 서술적 기술, 부채

금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상으로 수준 3으로 분류되는 금융상품 중 해당 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되는 당기손익-공정가치측정 금융부채(교환사채)가 있습니다.

10% 하락

(2,673,381)

10% 상승

2,678,762

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 증가율, 부채

0.1

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 감소율, 부채

0.1

수준 간 이동이 이루어졌다고 간주되는 시점을 결정하는 기업의 정책에 대한 기술, 부채

연결실체는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에수준 간의 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치측정에 사용된 평가기법의 변경에 대한 기술, 부채

당기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

당기손익-공정가치로 인식된 금융부채

파생상품

교환권대가

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

관측할 수 없는 투입변수

기초자산의 변동성

관측가능하지 않은 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정치의 민감도에 대한 서술적 기술, 부채

10% 하락

(3,240,566)

10% 상승

3,303,519

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 증가율, 부채

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 감소율, 부채

수준 간 이동이 이루어졌다고 간주되는 시점을 결정하는 기업의 정책에 대한 기술, 부채

공정가치측정에 사용된 평가기법의 변경에 대한 기술, 부채

36. 특수관계자거래 (연결)

(1) 당기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

유의적인 영향력을 행사하는 기업
한국산업은행과 그 종속기업 등

관계기업(주1,2)
㈜대한항공, ㈜한진, ㈜진에어, 한국공항㈜, 한진정보통신㈜, 아이에이티㈜, ㈜싸이버스카이, ㈜항공종합서비스, 케이에비에이션㈜, Hanjin Intl Corp, ㈜에어코리아, ㈜왕산레저개발, 아시아나항공㈜, 에어부산㈜, 에어서울㈜, 아시아나세이버㈜ 등

대규모기업집단계열회사 등(주3)
정석인하학원, 정석물류학술재단, 일우재단 등

(주1) 지배기업과 지배기업의 종속기업 사이의 거래는 연결시 제거되었으며, 아래 특수관계자거래 및 관련 채권, 채무잔액에는 주석으로 공시되지 않습니다.(주2) 관계기업 및 관계기업의 종속기업이 포함되어 있습니다.(주3) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당기 및 전기 중 특수관계자 거래 내역(사채 및 금융상품 관련 수익, 비용은 제외)은 다음과 같습니다.

특수관계자거래에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

한국산업은행

(주)대한항공

(주)한진

(주)진에어

한국공항(주)

한진정보통신(주)

아이에이티(주)

(주)싸이버스카이

(주)항공종합서비스

케이에비에이션(주)

Hanjin Intl Corp.

(주)에어코리아

(주)왕산레저개발

기타, 관계기업

정석인하학원

일우재단

정석물류학술재단

기타, 그 밖의 특수관계자

매출 등

0

79,027,721

5,290,501

1,425,728

2,074,454

735,545

17,792

75,868

59,554

3,990

0

35,985

1,266

73,268

3,502,555

106,348

106,342

4,549

92,541,466

매입 등

4,818,832

26,442,495

581,598

11,653

1,658,489

10,925,005

0

54,834

7,433,508

0

4,091

0

48,238

622

301,138

0

0

0

52,280,503

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

한국산업은행

(주)대한항공

(주)한진

(주)진에어

한국공항(주)

한진정보통신(주)

아이에이티(주)

(주)싸이버스카이

(주)항공종합서비스

케이에비에이션(주)

Hanjin Intl Corp.

(주)에어코리아

(주)왕산레저개발

기타, 관계기업

정석인하학원

일우재단

정석물류학술재단

기타, 그 밖의 특수관계자

매출 등

0

204,361,139

5,233,279

789,266

922,380

137,165

12,641

185,631

59,743

111,110

0

11,939

1,034

59,715

4,282,382

164,807

125,044

4,561

216,461,836

매입 등

4,902,110

19,857,633

749,690

522,333

1,455,878

9,524,837

0

84,354

7,338,430

0

15,686

0

49,517

371

215,998

0

923,363

0

45,640,200

매출에 대한 설명

전기 중 연결실체가 ㈜대한항공에게 매각한 서소문 빌딩 관련 처분이익이 포함되어 있습니다.

매입에 대한 설명

리스 관련 거래는 제외되어 있습니다.

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

한국산업은행

(주)대한항공

(주)한진

(주)진에어

아시아나항공(주)

아시아나세이버(주)

한국공항(주)

한진정보통신(주)

아이에이티(주)

(주)싸이버스카이

(주)항공종합서비스

케이에비에이션(주)

Hanjin Intl Corp.

(주)에어코리아

(주)왕산레저개발

기타, 관계기업

정석인하학원

일우재단

정석물류학술재단

기타, 그 밖의 특수관계자

채권 등

8,429,184

19,907,867

75,578

384,575

4,989

3,500

201,165

92,846

5,113

2,364

31

481

0

4,975

1,594

6,152

264,463

9,844

0

428

29,395,149

채무 등

0

1,900,546

1,584,390

0

369

0

256,672

1,618,991

0

77,794

720,293

0

0

6,787

1,629

0

137,003

0

0

0

6,304,474

특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금

292,000

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

한국산업은행

(주)대한항공

(주)한진

(주)진에어

아시아나항공(주)

아시아나세이버(주)

한국공항(주)

한진정보통신(주)

아이에이티(주)

(주)싸이버스카이

(주)항공종합서비스

케이에비에이션(주)

Hanjin Intl Corp.

(주)에어코리아

(주)왕산레저개발

기타, 관계기업

정석인하학원

일우재단

정석물류학술재단

기타, 그 밖의 특수관계자

채권 등

7,350,323

15,475,837

169,968

131,276

144,293

15,475

4,750

251

5,222

94

0

31

115

10,960

493,687

9,567

0

418

23,812,267

채무 등

0

2,038,669

1,682,631

0

295,592

750,052

0

77,794

711,146

0

1,289

5,299

3,010

0

1,176,423

0

0

0

6,741,905

특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금

234,000

채무에 대한 설명

리스 관련 거래는 제외되어 있습니다.

특수관계자의 리스거래에 대한 공시, 지급액 및 이자비용

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

(주)대한항공

한국공항(주)

한진정보통신(주)

정석인하학원

지급액

121,211

0

196,184

226,435

543,830

이자비용

1,478

0

2,814

4,685

8,977

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

(주)대한항공

한국공항(주)

한진정보통신(주)

정석인하학원

지급액

45,338

812

542,931

499,982

1,089,063

이자비용

2,261

0

15,856

14,468

32,585

특수관계자의 리스거래에 대한 설명

리스기준서 면제규정이 적용되는 소액리스 및 단기리스는 제외되어 있습니다.

특수관계자의 리스거래에 대한 공시, 리스부채

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

(주)대한항공

한진정보통신(주)

정석인하학원

리스부채

43,351

217,954

0

261,305

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

(주)대한항공

한진정보통신(주)

정석인하학원

리스부채

49,045

201,162

221,750

471,957

차입금 및 대여금 관련 특수관계자거래에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

한국산업은행

특수관계자거래

교환사채

장기 차입금

기초

300,000,000

100,000,000

증가

0

0

감소

0

0

기말

300,000,000

100,000,000

이자비용, 특수관계자거래

48,653,000

6,042,000

미지급비용, 특수관계자거래

518,000

0

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

한국산업은행

특수관계자거래

교환사채

장기 차입금

기초

300,000,000

100,000,000

증가

0

0

감소

0

0

기말

300,000,000

100,000,000

이자비용, 특수관계자거래

41,523,000

6,146,000

미지급비용, 특수관계자거래

516,000

0

특수관계자의 회사채 액면가액 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업

(주)대한항공

(주)한진

한국공항(주)

㈜진에어

연결실체의 회사채무상품투자 거래

연결실체가 보유하고있는 회사채무상품투자

연결실체가 발행한 회사채무상품투자

연결실체가 보유하고있는 회사채무상품투자

연결실체가 발행한 회사채무상품투자

연결실체가 보유하고있는 회사채무상품투자

연결실체가 발행한 회사채무상품투자

연결실체가 보유하고있는 회사채무상품투자

연결실체가 발행한 회사채무상품투자

기초금액

8,000,000

6,000,000

2,500,000

0

증가

0

0

0

8,000,000

감소

(4,000,000)

(5,000,000)

0

0

기말금액

4,000,000

1,000,000

2,500,000

8,000,000

회사채에 대한 이자수익, 특수관계자거래

406,346

이자비용, 특수관계자거래

244,000

미지급비용, 특수관계자거래

88,000

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업

(주)대한항공

(주)한진

한국공항(주)

㈜진에어

연결실체의 회사채무상품투자 거래

연결실체가 보유하고있는 회사채무상품투자

연결실체가 발행한 회사채무상품투자

연결실체가 보유하고있는 회사채무상품투자

연결실체가 발행한 회사채무상품투자

연결실체가 보유하고있는 회사채무상품투자

연결실체가 발행한 회사채무상품투자

연결실체가 보유하고있는 회사채무상품투자

연결실체가 발행한 회사채무상품투자

기초금액

11,000,000

7,000,000

0

증가

2,000,000

2,000,000

2,500,000

감소

(5,000,000)

(3,000,000)

0

0

기말금액

8,000,000

6,000,000

2,500,000

0

회사채에 대한 이자수익, 특수관계자거래

765,029

이자비용, 특수관계자거래

31,000

미지급비용, 특수관계자거래

31,000

지분거래내역에 대한 기술, 특수관계자거래

당기 및 전기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 없습니다.

기업의 보증이나 담보의 제공에 대한 기술, 특수관계자거래, 당기

당기말 및 전기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 없습니다.

주요 경영진에 대한 보상에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

단기종업원급여

5,865,720

장기종업원급여

3,962,673

퇴직급여

1,094,742

합계

10,923,135

전기

(단위 : 천원)

공시금액

단기종업원급여

5,573,411

장기종업원급여

1,804,269

퇴직급여

1,036,616

합계

8,414,296

특수관계자에게 지급한 배당금에 대한 공시

당기

(단위 : 백만원)

특수관계자

대규모기업집단계열회사 등

전체 특수관계자 합계

배당금지급, 특수관계자

4,680

1,524

배당금 미지급금, 특수관계자

0

전기

(단위 : 백만원)

특수관계자

대규모기업집단계열회사 등

전체 특수관계자 합계

배당금지급, 특수관계자

3,312

1,263

배당금 미지급금, 특수관계자

특수관계자거래 약정의 상세 내역에 대한 공시

(단위 : 백만원)

분할 전 채무에 대한 연대책임

분할 전 우발채무 승계 가능성

항공산업의 개편추진 관련 투자 합의

투자 합의 관련 의무조항 약정

투자 합의서에 따른 약정사항, 대표이사 소유 당사 주식 관련

약정에 대한 설명

분할존속회사인 ㈜대한항공과 분할신설회사인 ㈜한진칼은 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담합니다.

지배기업인 ㈜한진칼은 분할 당시 분할회사의 약정 또는 사실관계에 기인하여 발생하는 우발채무를 분할계획서가 정하는 바에 따라 승계할 수 있습니다.

지배기업인 ㈜한진칼은 2020년 11월 17일에 항공산업의 개편추진과 관련하여한국산업은행으로부터 투자금을 유치하고 상호협력하고자, 한국산업은행, 계열주(당사의 대표이사인 조원태 회장)과 투자 합의를 체결하였습니다. 투자합의의 내용은 다음과 같습니다. 1) 한국산업은행과 신주인수계약(신주인수대금 5천억원) 및 교환사채인수계약(사채인수 대금 3천억원)을 체결하여 총 8천억원의 자금을 조달 2) 1에서 조달된 자금을 관계기업인 ㈜대한항공에 대여 3) ㈜대한항공의 주주배정 방식의 유상증자에 참여 4) ㈜대한항공으로 하여금 3)에서 조달된 자금으로 아시아나항공 주식회사가 발행 하는 3천억원 상당의 영구전환사채 및 1조 5천억원 상당의 신주를 인수

해당 합의와 관련하여 지배기업은 아래의 의무조항에 대한 약정을 체결하였습니다.?1) 한국산업은행의 한진칼 및 대한항공 사외이사 및 감사위원(장) 지명권 2) 한진칼 및 주요계열사 주요 경영사항에 대한 사전 협의권 및 동의권 준수 3) 윤리경영위원회 설치 및 운영 4) 경영평가위원회가 대한항공에 경영평가를 실시할 수 있도록 협조 및 감독할 책임 5) PMI(Post-Merger Integration) 계획을 수립하고 이행할 책임 6) ㈜대한항공 등 주요 계열사 주식의 담보 제공, 처분 등의 경우 한국산업은행의 사전 동의 필요 7) 투자합의서의 중요 조항 위반시 금 5천억원의 위약벌과 손해배상책임을 부담하며 이를 담보하기 위해 ㈜대한항공 발행 신주 45,218,952주에 대한 처분권한 위임 및 질권을 설정할 의무

지배기업과 지배기업의 대표이사인 조원태 회장(이하 "대표이사") 및 한국산업은행 간 2020. 11. 17. 체결한 투자합의서에서 정한 위약벌 및 손해배상채무를 담보하기 위하여 대표이사는 본인이 보유하고 있는 당사 주식 3,858,869주를 한국산업은행에 담보로 제공하고 있습니다. 한국산업은행은 투자합의서가 정한 위약 사유가 발생하는 경우 처분위임계약에 따라 해당 주식에 대한 처분권을 행사하거나 대표이사의 당사 주식을 동반 매각할 수 있는 권리(drag-along right)를 가집니다. 또한, 대표이사가 한국산업은행의 사전동의를 얻어 그가 보유하는 지배기업 발행 주식을 제 3자에게 매각하고자 하는 경우, 한국산업은행은 지배기업 발행 주식 전부 또는 일부를 대표이사가 해당 제 3자에게 매각하고자 하는 것과 동일한 가격으로 함께 매도할 것을 청구할 수 있는 권리(tag-along right)를 가집니다. 지배기업은 해당 주식에 대하여 한국산업은행에 근질권설정계약을 체결하였습니다.

신주 인수 약정금액, 한진칼

500,000

사채 인수 약정금액, 한진칼

300,000

영구전환사채 인수 약정금액, 대한항공

300,000

신주 인수 약정금액, 대한항공

1,500,000

투자합의서 중요 조항 위반시 위약벌 금액

500,000

37. 현금흐름표 (연결)

중요한 비현금거래에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

건설중인자산의 본계정 대체

2,939,997

유형자산 취득에 따른 미지급금 증감

56,050

무형자산 취득에 따른 미지급금 증감

(18,000)

리스부채 유동성 대체

1,740,870

리스계약 변동

1,267,993

사용권자산 취득

2,164,015

상각후원가측정금융자산의 유동성대체

8,011,351

장기차입금의 유동성대체

230,000,000

사채의 유동성대체

30,909,453

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 대체

3,041,479

유형자산의 투자부동산 대체

0

매각예정자산의 유형자산 대체

0

기타

2,241,418

전기

(단위 : 천원)

공시금액

건설중인자산의 본계정 대체

251,010

유형자산 취득에 따른 미지급금 증감

0

무형자산 취득에 따른 미지급금 증감

(35,576)

리스부채 유동성 대체

1,921,490

리스계약 변동

0

사용권자산 취득

2,043,775

상각후원가측정금융자산의 유동성대체

6,990,939

장기차입금의 유동성대체

0

사채의 유동성대체

71,833,348

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 대체

0

유형자산의 투자부동산 대체

(5,524,150)

매각예정자산의 유형자산 대체

68,560,223

기타

1,826,280

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시

당기

(단위 : 천원)

단기차입금

유동성임대보증금

유동성장기차입금

유동성사채

장기차입금

비유동리스부채

파생금융부채

파생금융자산

재무활동에서 생기는 부채 합계

재무활동에서 생기는 기초 부채

39,000,000

15,995,721

0

327,226,476

230,000,000

20,090,076

76,170,000

0

708,482,273

재무활동현금흐름

(39,000,000)

(1,295,978)

0

22,643,370

5,000,000

(3,850,185)

0

0

(16,502,793)

종속기업 매각으로 인한변동

0

(66,506)

0

0

0

0

0

0

(66,506)

환율변동

0

4,778

0

0

0

0

0

0

4,778

기타

0

0

200,000,000

42,156,940

(200,000,000)

4,018,286

(42,423,000)

0

3,752,226

재무활동에서 생기는 기말 부채

0

14,638,015

200,000,000

392,026,786

35,000,000

20,258,177

33,747,000

0

695,669,978

대체에 대한 설명

당기 중 사채 및 리스부채의 만기가 1년 이내로 도래함에 따라 유동성 대체되었습니다.

기타 변동에 대한 설명

차입금의 유동성 대체, 사채할인발행차금 인식, 리스계약의 변경 등이 포함되어 있습니다.

전기

(단위 : 천원)

단기차입금

유동성임대보증금

유동성장기차입금

유동성사채

장기차입금

비유동리스부채

파생금융부채

파생금융자산

재무활동에서 생기는 부채 합계

재무활동에서 생기는 기초 부채

54,000,000

21,520,070

130,000,000

630,430,364

200,000,000

21,396,805

119,094,000

(2,901,405)

1,173,539,834

재무활동현금흐름

(15,000,000)

(5,457,167)

(130,000,000)

(341,961,915)

30,000,000

(3,037,106)

0

0

(465,456,188)

종속기업 매각으로 인한변동

0

0

0

0

0

0

0

0

0

환율변동

0

818

0

0

0

0

0

0

818

기타

0

(68,000)

0

38,758,027

0

0

(42,924,000)

2,901,405

(1,332,568)

재무활동에서 생기는 기말 부채

39,000,000

15,995,721

0

327,226,476

230,000,000

18,359,699

76,170,000

0

706,751,896

대체에 대한 설명

당기 중 사채 및 리스부채의 만기가 1년 이내로 도래함에 따라 유동성 대체되었습니다.

기타 변동에 대한 설명

차입금의 유동성 대체, 사채할인발행차금 인식 등이 포함되어 있습니다.

38. 우발채무와 약정사항 (연결)

제공받은 지급보증에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

거래상대방

거래상대방 합계

SGI 서울보증보험

㈜신한은행

관광공제회

계약의 유형

이행보증

기타보증

지급보증

이행보증

기타보증

지급보증

이행보증

기타보증

지급보증

총 약정금액

1,324,051

55,000

4,246,250

33,000

1,500,000

7,158,301

약정에 대한 설명

계약이행 보증약정

인허가 보증 등

항공권 예약, 발권용 전산단말장비 사용에 따른 임대료 및 통신회선 사용료 등 지급보증

항공권 예약, 발권용 전산단말장비 사용에 따른 임대료 및 통신회선 사용료 등 지급보증

여행객 보상 등

연결실체가 특수관계자를 제외한 타인으로부터 제공받은 보증 내역은 없습니다.

전기

(단위 : 천원)

거래상대방

거래상대방 합계

SGI 서울보증보험

㈜신한은행

관광공제회

계약의 유형

이행보증

기타보증

지급보증

이행보증

기타보증

지급보증

이행보증

기타보증

지급보증

총 약정금액

947,533

0

4,208,920

33,000

550,000

5,739,453

약정에 대한 설명

우발부채에 대한 공시

(단위 : 천원)

우발부채

우발부채 합계

법적소송우발부채

법적소송우발부채, 계약금반환 청구의 소

소송금액

3,000,000

원고

제주드림피에프브이㈜

피고

(주)KAL호텔네트워크

계류법원

서울고등법원

비고

당사 1심 승소, 원고 항소 진행중

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채

연결실체는 동 소송으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않다고 판단하여 동 소송에 대한 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.

약정에 대한 공시

(단위 : 천원)

제공한 지급보증

국제업무지역 호텔시설사업 실시협약 등

자금 보충 약정

재산보험금청구권 질권 설정

업무 도급 계약 등

공동투자건물 보유

차입금

200,000,000

총 약정금액

260,000,000

복구충당부채

4,461,469

지급유예금액에 대한 이자비용

약정에 대한 설명

연결실체가 특수관계자 이외의 타인을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 없습니다.

종속기업인 ㈜칼호텔네트워크는 2001년 9월 인천국제공항공사와 호텔건물 준공일로부터(2003년 8월 28일) 50년간 호텔의 소유권과 운영권 및 동 기간동안 토지사용권을 가지는 국제업무지역 호텔시설사업에 대하여 실시협약을 체결하였습니다. 동협약에 의하여 호텔의 무상사용 기간인 50년이 경과되면 동 호텔은 인천국제공항공사에 귀속되며, 귀속 후에는 인천국제공항공사와 협의하여 관계법에 정하여진 적정사용료를 지급하고 계속 사용할 수 있습니다. 또한 2002년 7월 호텔 개발과 운영활동, 마케팅 및 경영서비스의 제공과 관련하여 HYATT International Corporation의 계열회사인 Hotel Project System Pte., Ltd.와 기술서비스 및 로얄티 계약을 체결하였습니다. 이후 2002년 10월, 2011년 11월과 2014년 7월에 걸쳐 개정되었습니다.그리고 2009년 중 인천국제공항공사와 국제업무지역(IBC)-1 호텔(H2) 개발사업과 관련한 실시협약을 체결하였습니다. 동 협약에 의하면, 동 종속기업은 호텔 운영개시일로부터 50년간 토지사용권 및 시설의 소유권을 가지며, 토지사용료를 납부하여야 합니다. 다만, 동 종속기업은 사업기간 만료시 인천국제공항공사와 토지사용기간의 연장에 대하여 협의할 수 있습니다.한편, 토지사용기간이 만료되거나 협약이 해지되는 경우 토지에 설치된 시설물을 철거하여야 합니다. 이에 따라, 연결실체는 시설물철거와 관련하여 경제적 사용이 종료된 후에 원상회복을 위하여 그 자산을 제거, 해체하는데 소요될 것으로 추정되는 비용이 충당부채의 인식요건을 충족함에 따라 이에 대한 현재가치 3,108,353천원의 복구충당부채를 사용권자산의 취득원가에 반영하였으며, 동일한 금액을 부채로 계상하였습니다. 가산된 복구충당비용은 동 사용권자산의 내용연수에 따라 비용화하고 있으며, 현재가치로 표시된 복구충당부채에 대해서는 유효이자율법에 의해 이자비용을계상하고 복구충당부채에 가산하고 있습니다.

한편, 동 종속기업은 당기말 현재 한국산업은행 등으로부터 차입한 원리금(당기말 현재 차입금: 200,000백만원)을 상환할 자금이 부족한 경우, 지배기업인 ㈜한진칼이 부족자금을 보충하기 위하여 동 종속기업의 유상증자에 참여하는 약정을 한국산업은행 등과 체결하고 있습니다. 약정 한도 금액은 260,000백만원 입니다.

또한 당사 보험계약상의 재산보험금청구권에 대주들을 위한 질권이 설정되었습니다.당사의 건물 관련 보험 사고가 발생한 경우, 대주들은 담보설정금액을 한도로 보험금전액을 수령할 수 있는 권리를 가집니다. 당사는 모든 보험 증권의 원본을 담보 관리 은행에게 교부한 바 있습니다.

종속기업인 토파스여행정보(주)는 당기말 현재 Amadeus로부터 지급되는 Distribution Fee 및 여행사 매출이 있습니다. 토파스여행정보㈜와 Amadeus가 공동으로 개발한 사이트를 여행사에 제공하고 있으며, 여행사는 이 사이트를 통해 Amadeus와계약이 체결된 Contents Provider(항공사, 호텔, 렌터카 업체)의 스케쥴/운임 조회 및 예약/발권 등의 업무를 처리합니다.또한, 동 종속기업과 한진정보통신㈜는 종합정보통신망 서비스 이용에 대한 계약, 여행사관련 시스템 유지보수, 기반시스템 이용계약, 고객서비스센터 업무 도급 계약을 체결하고 있습니다. 한편, 동 종속기업은 다수의 여행사와 TOPAS 사용자 계약을 체결하고 있으며, 이와 관련하여 시스템 사용료 인식하고 있습니다.

연결실체는 유의적인 공동약정인 공동투자건물을 보유하고 있습니다. 동 공동영업 약정 하에서 임대목적으로 투자된 인천광역시 중구에 위치한 인하국제의료센터 건물에 대해 연결실체 20%, ㈜대한항공 50%, 한국공항㈜ 20% 및 (학)정석인하학원10%의 지분을 각각 소유하고 있는 바, 각 공동영업자는 자신의 지분에 해당하는 만큼의 임대수익에 대한 권리가 있습니다.

금융기관과 체결한 주요 약정사항에 대한 공시

(단위 : 천원)

계약의 유형

계약의 유형 합계

부동산담보신탁계약

주식담보대출

신용대출

거래상대방

KDB산업은행 외

교보증권㈜

현대차증권㈜

㈜아이엠증권

㈜우리은행

NH투자증권㈜

KDB산업은행 외

교보증권㈜

현대차증권㈜

㈜아이엠증권

㈜우리은행

NH투자증권㈜

KDB산업은행 외

교보증권㈜

현대차증권㈜

㈜아이엠증권

㈜우리은행

NH투자증권㈜

한도금액

260,000,000

20,000,000

500,000

200,000

500,000

43,000,000

324,200,000

실행금액

200,000,000

35,000,000

235,000,000

담보제공자산에 대한 공시

(단위 : 천원)

토지/건물

토지/건물/투자부동산

담보로 제공된 유형자산

463,863,526

147,915,912

담보설정금액

260,000,000

1,628,197

차입금액

200,000,000

0

담보권자

한국산업은행 외

(주)우리은행 외

관련채무의 내용

장기차입금

임대보증금 근저당권

담보제공자산에 대한 설명

한국산업은행 및 농협은행(수탁자)에 신탁하는 부동산담보신탁계약을 체결하였습니다. 동 부동산투자신탁수익권의 제1순위 공동우선수익자는 ㈜하나은행, 농협은행㈜, ㈜대구은행, 한국산업은행입니다.

39. 종속기업의 매각 (연결)

처분시점 종속기업의 자산 및 부채 내역

당기

(단위 : 천원)

Waikiki Resort Hotel Inc.

현금및현금성자산

4,957,668

유동자산

3,350,804

비유동자산

9,456,580

자산총계

17,765,052

유동부채

2,307,168

비유동부채

66,506

부채총계

2,373,674

총처분대가

140,016,000

전기

(단위 : 천원)

Waikiki Resort Hotel Inc.

현금및현금성자산

유동자산

비유동자산

자산총계

유동부채

비유동부채

부채총계

총처분대가

유동자산에 대한 설명

유동자산은 현금및현금성자산을 제외한 금액입니다.

처분 종속기업에 대한 기술

연결실체는 유동성 확보를 위하여 종속기업인 Waikiki Resort Hotel Inc. 지분 100%의 매각을 2024년 4월 18일 이사회에서 결의하였고 2024년 4월 중 매각대금 정산 등이 완료되었는 바, Waikiki Resort Hotel Inc.는 당기말 현재 연결범위에서 제외되었습니다. 동 종속기업의 총처분대가는 140,016백만원이며, 전액 현금및현금성자산으로 수령하였습니다. 다만, 이는 별도의 주요 사업계열에 해당하지 아니하므로 해당 기업의 매각 전 손익은 중단영업으로 표시되지 아니하였습니다.

40. 보고기간 후 사건 (연결)

수정을 요하지 않는 보고기간후사건에 대한 공시

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 12 기 2024.12.31 현재

제 11 기 2023.12.31 현재

제 10 기 2022.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 12 기

제 11 기

제 10 기

자산

유동자산

407,192,453

299,418,061

440,233,650

현금및현금성자산 (주5,29)

302,120,750

14,750,726

122,658,736

단기금융상품 (주5,29)

41,600,000

221,698,671

253,316,721

매출채권 및 기타채권 (주6,29,30)

62,666,393

62,516,341

60,961,097

당기법인세자산

3,133

34,473

34,473

기타금융자산 (주13,29)

38,100

0

2,901,405

기타유동자산 (주7)

764,077

417,850

361,218

비유동자산

2,801,826,294

2,790,895,906

2,874,092,013

종속기업투자 (주8)

377,381,125

384,972,836

384,972,836

관계기업투자 (주9,30)

2,405,280,194

2,386,823,180

2,386,823,180

투자부동산

0

0

81,266,709

유형자산 (주10)

12,564,892

12,606,438

18,355,600

사용권자산 (주11)

71,403

111,934

108,502

무형자산 (주12)

5,928,680

5,610,061

2,365,186

기타금융자산 (주13,29)

600,000

400,000

200,000

순확정급여자산 (주16)

0

371,457

0

자산총계

3,209,018,747

3,090,313,967

3,314,325,663

부채

유동부채

378,878,839

505,437,190

906,751,601

매입채무및기타채무 (주14,29,30)

4,914,905

6,295,292

5,540,132

단기차입금 (주15,29,31)

0

39,000,000

54,000,000

유동성장기차입금

0

0

130,000,000

유동성사채 (주15,29,30,31)

30,970,627

71,925,607

194,822,764

유동성교환사채 (주15,29,30)

282,256,541

240,354,789

205,580,336

유동성신주인수권부사채

0

0

179,155,366

유동성리스부채 (주11,29,31)

43,356

40,629

30,517

기타금융부채 (주15,17,29,30)

33,747,000

76,170,000

124,810,612

기타유동부채 (주18)

1,346,514

1,196,771

1,283,242

당기법인세부채

25,599,896

70,454,102

11,528,632

비유동부채

127,867,927

54,838,519

73,626,507

사채 (주15,29,30,31)

78,799,618

14,946,079

52,873,669

장기차입금(사채 포함), 총액 (주15,29,31)

35,000,000

30,000,000

0

비유동리스부채 (주11,29)

34,105

77,461

81,242

순확정급여부채 (주16)

1,005,028

0

186,377

이연법인세부채 (주27)

7,262,234

9,814,979

20,485,219

장기기타채무 (주14)

5,766,942

0

0

부채총계

506,746,766

560,275,709

980,378,108

자본

자본금 (주1,19)

168,247,613

168,247,613

168,246,405

기타불입자본 (주20)

1,618,205,273

1,618,205,273

1,628,080,308

이익잉여금 (주21)

839,793,229

667,559,509

459,208,233

기타자본구성요소 (주22)

76,025,865

76,025,866

78,412,610

자본총계

2,702,271,980

2,530,038,261

2,333,947,556

자본과부채총계

3,209,018,746

3,090,313,970

3,314,325,664

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 12 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 11 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

제 10 기 2022.01.01 부터 2022.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 12 기

제 11 기

제 10 기

영업수익 (주4,23,30)

135,573,601

117,434,371

40,121,702

영업비용 (주24,30)

24,497,232

20,131,262

18,043,109

영업이익(손실)

111,076,369

97,303,109

22,078,593

금융수익 (주25)

14,784,590

12,277,644

8,925,222

금융비용 (주25)

56,027,757

57,641,274

63,960,390

기타영업외수익 (주26)

173,515,514

45,400,504

569,223,889

기타영업외비용 (주26)

1,162,023

3,748,138

21,546,381

법인세차감전순이익

242,186,693

93,591,845

514,720,933

법인세비용 (주27)

49,179,410

14,313,752

137,661,518

계속영업이익(손실)

193,007,283

79,278,093

377,059,415

중단영업손익 (주33)

0

137,704,185

2,116,093

당기순이익(손실)

193,007,283

216,982,278

379,175,508

기타포괄손익

(704,544)

401,219

3,950,692

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(704,544)

401,219

3,950,692

순확정급여부채 재측정요소 (주16)

(704,544)

401,219

(1,711,784)

유형자산재평가잉여금

0

0

5,662,476

당기총포괄손익

192,302,739

217,383,497

383,126,200

주당이익 (주28)

기본주당보통주순이익(손실) (단위 : 원)

2,887.0

3,243.0

5,635.0

계속영업기본주당보통주순이익(손실) (단위 : 원)

2,887

1,185

5,604

중단영업기본주당보통주이익(손실) (단위 : 원)

0

2,058

31

기본주당우선주순이익(손실) (단위 : 원)

2,912.0

3,267.0

5,660.0

계속영업기본주당우선주순이익(손실) (단위 : 원)

2,912

1,194

5,629

중단영업기본주당우선주이익(손실) (단위 : 원)

0

2,073

31

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 12 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 11 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

제 10 기 2022.01.01 부터 2022.12.31 까지

(단위 : 천원)

자본

자본금

주식발행초과금

자기주식

자기주식처분이익

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2022.01.01 (기초자본)

168,189,098

1,624,881,539

(54,444)

9,675,334

72,750,134

81,744,509

1,957,186,171

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

379,175,508

379,175,508

배당금의지급

0

0

0

0

0

0

0

순확정급여부채 재측정요소

0

0

0

0

0

(1,711,784)

(1,711,784)

신주인수권 행사

57,307

1,251,680

0

0

0

0

1,308,987

자기주식의 취득

0

0

(7,673,802)

0

0

0

(7,673,802)

유형자산재평가잉여금

0

0

0

0

5,662,477

0

5,662,476

2022.12.31 (기말자본)

168,246,405

1,626,133,219

(7,728,246)

9,675,334

78,412,611

459,208,233

2,333,947,556

2023.01.01 (기초자본)

168,246,405

1,626,133,219

(7,728,246)

9,675,334

78,412,611

459,208,233

2,333,947,556

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

216,982,278

216,982,278

배당금의지급

0

0

0

0

0

(11,418,965)

(11,418,965)

순확정급여부채 재측정요소

0

0

0

0

0

401,218

401,219

신주인수권 행사

1,208

25,749

0

0

0

0

26,957

자기주식의 취득

0

0

(9,900,784)

0

0

0

(9,900,784)

유형자산재평가잉여금

0

0

0

0

(2,386,745)

2,386,745

0

2023.12.31 (기말자본)

168,247,613

1,626,158,968

(17,629,030)

9,675,334

76,025,866

667,559,509

2,530,038,261

2024.01.01 (기초자본)

168,247,613

1,626,158,968

(17,629,030)

9,675,334

76,025,866

667,559,509

2,530,038,260

당기순이익(손실)

0

0

0

0

0

193,007,283

193,007,283

배당금의지급

0

0

0

0

0

(20,069,019)

(20,069,019)

순확정급여부채 재측정요소

0

0

0

0

0

(704,544)

(704,544)

신주인수권 행사

0

0

0

0

0

0

0

자기주식의 취득

0

0

0

0

0

0

0

유형자산재평가잉여금

0

0

0

0

0

0

0

2024.12.31 (기말자본)

168,247,613

1,626,158,968

(17,629,030)

9,675,334

76,025,866

839,793,229

2,702,271,980

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 12 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 11 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

제 10 기 2022.01.01 부터 2022.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 12 기

제 11 기

제 10 기

영업활동현금흐름

33,558,713

104,357,310

(64,822,432)

영업에서 창출된 현금흐름

24,603,294

22,703,809

15,886,651

당기순이익(손실)

193,007,283

216,982,278

379,175,508

현금의 유출이 없는 비용 등의 가산

107,564,468

120,133,037

226,937,847

퇴직급여

1,477,944

1,495,713

2,238,624

대손상각비

3,602

11,848

20,084

기타의 대손상각비

0

3,840

19,732

투자부동산감가상각비

0

408,705

544,940

유형자산감가상각비

41,546

53,862

57,969

사용권자산감가상각비

40,530

40,866

33,662

무형자산상각비

793,679

221,953

240,075

종속기업투자손상차손

20,903,340

사채상환손실

0

134,070

621,859

파생금융부채거래손실

0

3,509,856

0

이자비용

56,021,095

57,632,715

63,956,906

리스부채 이자비용

6,663

8,559

3,485

법인세비용

49,179,409

56,611,050

138,297,171

현금의 유입 없는 수익 등의 차감

(278,833,613)

(313,422,150)

(583,266,706)

이자수익

(14,784,590)

(12,277,644)

(8,925,222)

배당금수익

(90,742,898)

(78,787,299)

(5,138,257)

파생상품평가이익

(42,423,000)

(42,924,000)

(75,640,506)

파생상품거래이익

0

(2,453,753)

0

투자부동산처분이익

0

(176,979,454)

사용권자산처분이익

0

0

(521)

종속기업투자주식처분이익

(130,578,695)

0

(493,562,200)

기타의대손충당금환입

(2,080)

0

0

당기손익-공정가치측정금융상품평가이익

(252,233)

0

0

당기손익-공정가치측정금융상품처분이익

(50,117)

0

0

순운전자본의 변동

2,865,156

(989,356)

(6,959,998)

매출채권

(360,186)

(1,184,762)

(2,008,367)

선급비용

(341,695)

(18,542)

1,487

부가세대급금

(4,532)

(38,090)

(172)

매입채무

0

(139,306)

1,051

미지급금

245,298

205,999

(198,215)

미지급비용

4,194,169

1,803,622

1,038,323

예수금

149,744

(86,471)

444,857

사외적립자산의 납입

(1,000,000)

(1,200,000)

(4,570,000)

퇴직금의지급

(17,642)

(374,707)

(1,099,352)

퇴직급여채무 관계사전출입

0

41,705

(569,610)

국민연금전환금의 감소

0

1,196

0

이자의 수취

14,555,902

11,342,545

5,833,223

배당금의 수취

90,742,899

78,787,299

5,138,257

법인세의 납부

(96,343,382)

(8,476,343)

(91,680,563)

투자활동현금흐름

299,219,317

292,843,319

341,439,997

임차보증금의 증가

(38,100)

0

0

단기금융상품의 취득

(370,000,000)

(360,000,000)

(1,370,093,177)

단기금융상품의 처분

550,535,973

392,166,979

1,139,367,750

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득

(50,200,000)

(200,000)

(200,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분

50,302,349

0

0

투자부동산의 처분

0

263,361,608

0

유형자산의 처분

0

595,718

0

파생상품금융자산 처분

0

774,837

0

종속기업투자의 처분

138,170,406

0

603,290,147

관계기업투자자산의 취득

(18,457,014)

0

0

건설중인유형자산의 취득

0

(424,568)

0

유형자산의 취득

0

0

(171,150)

무형자산의 취득

(1,094,297)

(3,431,255)

(753,573)

특수관계자에 대한 선급금 및 대여금의 증가

0

0

(30,000,000)

재무활동현금흐름

(45,408,006)

(505,108,640)

(204,951,946)

임대보증금의 증가

0

540,371

708,412

임대보증금의 감소

0

(6,256,983)

(125,095)

단기차입금의 차입

55,000,000

44,000,000

0

단기차입금의 상환

(94,000,000)

(59,000,000)

(90,000,000)

장기차입금의 차입

35,000,000

30,000,000

0

유동성장기차입금의 상환

(30,000,000)

(130,000,000)

0

유동성사채의 상환

(72,000,000)

(195,000,000)

(10,000,000)

이자의 지급

(13,935,066)

(21,090,795)

(29,529,769)

리스부채 이자의 지급

(6,662)

(8,559)

(3,485)

리스부채의 상환

(40,629)

(37,967)

(30,300)

사채의 발행

94,643,370

33,848,550

62,721,710

신주인수권부사채의 상환

0

(180,810,465)

(132,315,038)

자기주식의 취득

0

(9,900,784)

(7,673,802)

신주인수권 행사

0

26,957

1,295,421

배당금의 지급

(20,069,019)

(11,418,965)

0

현금및현금성자산의순증가(감소)

287,370,024

(107,908,011)

71,665,619

기초현금및현금성자산

14,750,726

122,658,736

50,993,116

기말현금및현금성자산

302,120,750

14,750,726

122,658,736

5. 재무제표 주석

1. 당사의 개요

주식회사 한진칼(이하 '당사')은 2013년 8월 1일을 분할기준일로 하여 주식회사 대한항공의 투자사업부문이 인적분할하여 분할신설되었습니다. 당사는 자회사 관리 및 신규사업투자를 목적으로 하는 지주회사로서, 서울시 중구 서소문로에 본점이 있습니다. 당사는 2013년 9월 16일자로 한국거래소 유가증권시장에 상장되었습니다.당기말 현재 당사의 자본금은 보통주자본금 166,906백만원 및 우선주자본금 1,342백만원이며, 보통주의 주요 주주는 조원태 외 특수관계자와 ㈜호반건설 외 특수관계자, Delta Air Lines, Inc. 및 한국산업은행 등으로 구성되어 있습니다.

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.2.1 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 "기업회계기준")에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

-
특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 재평가모형으로 측정하는 특정 유형자산

-
확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

부채는 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여인식된 경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야 하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야 하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'가상자산을 보유(또는 고객을 대신하여 보유)하거나 발행하는 경우, 해당 거래와 관련한 가상자산의 일반정보, 회사의 회계정책, 재무제표에 미치는 영향 등 재무제표 이용자에게 중요한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.
- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여
회계목적 상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고, 다른 통화와의 교환가능성 평가, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율의 추정 및 공시 요구사항을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 전진적으로 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2.3 종속기업, 공동기업 및 관계기업

당사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

당사의 재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 당사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

차입금과 관련된 외환차이는 손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.5 금융자산

(1) 분류

당사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
당기손익-공정가치 측정 금융자산

-
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은
금융자산의
관리를
위한
사업모형과
금융자산의
계약상
현금흐름
특성에 근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 당사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

당사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 당사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타영업외수익' 또는 '기타영업외비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타영업외비용'으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타영업외수익' 또는 '기타영업외비용'으로 표시합니다.

② 지분상품

당사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 당사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '영업수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타영업외수익' 또는 '기타영업외비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 당사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

당사가
금융자산을
양도한
경우라도
채무자의
채무불이행시의
소구권
등으로
양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 '차입금'으로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.6 파생상품파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

2.7 매출채권

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다.

2.8 매각예정비유동자산(또는 처분자산집단)비유동자산(또는 처분자산집단)은 장부금액이 매각거래를 통하여 주로 회수되고, 매각될 가능성이 매우 높은 경우에 매각예정으로 분류되며, 그러한 자산은 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정됩니다.

2.9 유형자산

당사의 토지는 사무용 부지로 구성돼 있습니다. 토지는 외부평가인이 평가한 금액에 기초하여 공정가치로 측정됩니다. 재평가는 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행됩니다.

토지를 제외한 유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

자산의 장부금액이 재평가로 인하여 증가된 경우에 그 증가액은 기타포괄손익으로 인식되고 이연법인세를 차감하여 재평가잉여금의 과목으로 자본에 가산됩니다. 그러나 동일한 자산에 대하여 이전에 당기손익으로 인식한 재평가감소액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가증가액만큼 당기손익으로 인식됩니다. 자산의 장부금액이 재평가로 인하여 감소된 경우에 그 감소액은 당기손익으로 인식되나, 그 자산에 대한 재평가잉여금의 잔액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가감소액은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 재평가된 금액에 근거한 감가상각액과 최초원가에 근거한 감가상각액의 차이는 재평가잉여금에서 이익잉여금으로 대체됩니다.토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
추정내용연수

건물
40년

기계장치
10년

비품
6년

시설장치
10년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무제표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 재평가된 자산을 제거하는 경우, 관련된 재평가잉여금은 이익잉여금으로 대체하고 있습니다.

2.10 무형자산

무형자산은
역사적
원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.

내부적으로 창출한 무형자산인 상표권은 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 계약적 고객관계는 사업결합으로 취득한 무형자산으로 취득일의 공정가치로 인식하고 있습니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

구 분
추정내용연수

기타의 무형자산
5~6 년

2.11 투자부동산임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.

2.12 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.13 매입채무와 기타채무

매입채무와 기타채무는 당사가 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지
않은
부채입니다.
해당 채무는
무담보이며,
보통
인식
후
30일
이내에
지급됩니다.
매입채무와 기타채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가 아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다.

2.14 금융부채 (1) 분류 및 측정

당사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무및기타채무', '차입금' 등으로 표시됩니다.

차입금은 공정가치에서 발생한 거래원가를 차감한 금액으로 최초 인식하고 이후 상각후원가로 측정합니다. 받은 대가(거래원가 차감 후)와 상환금액의 차이는 유효이자율법을 사용하여 기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 차입한도를 제공받기 위해 지급한 수수료는 차입한도의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높은(probable) 범위까지는 차입금의 거래원가로 인식합니다. 이 경우 수수료는 차입을 실행할 때까지 이연합니다. 차입한도약정의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높다는 증거가 없는 범위의 관련 수수료는 유동성을 제공하는 서비스에 대한 선급금으로서 자산으로 인식 후 관련된 차입한도기간에 걸쳐 상각합니다.특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 '금융비용'으로 인식됩니다.

보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다면 차입금은 유동부채로 분류합니다.

(2) 제거

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

2.15 금융보증계약

당사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는 다음 중 큰 금액으로 측정하여 '기타금융부채'로 인식됩니다.

- 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.16 복합금융상품당사가 발행한 복합금융상품은 보유자의 선택에 의해 관계기업의 지분상품으로 교환될 수 있는 교환사채입니다.

교환사채의 부채요소는 최초에 각 부채요소별 공정가치로 인식됩니다. 사채요소는 후속적으로 전환일 또는 만기일까지 상각후원가로 인식되며, 교환권 요소는 후속적으로 전환일 또는 만기일까지 공정가치로 재측정됩니다. 복합금융상품의 발행과 직접적으로 관련된 거래원가는 부채요소와 자본요소의 최초 인식 금액에 비례하여 배분됩니다.

최초 인식시점에 인식하는 복합금융상품의 공정가치는 일반적으로 거래가격입니다. 그러나 거래가격 일부가 복합금융상품이 아닌 다른 것의 대가라면, 복합금융상품의 공정가치를 측정하고 그 거래가격 일부를 해당 재화나 용역의 대가로 회계처리합니다. 또한, 당사가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 파생금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이 때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 유효이자율법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두인식합니다.

2.17 당기법인세 및 이연법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다.당기법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 측정합니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 당사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있으며,
세무당국이
불확실한
법인세
처리를
수용할
가능성이
높은지
고려합니다.
당사는 법인세 측정 시 가장 가능성이 높은 금액 또는 기댓값 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측할 것으로 예상되는 방법을 사용하여 불확실성의 영향을 반영합니다.이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적차이에
대하여
장부금액을
회수하거나
결제할
때의
예상
법인세효과로
인식됩니다.
다만,
사업결합 이외의 거래에서 자산·부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세 자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다.이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세 자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 당사가 보유하고 있고, 이연법인세 자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련된 경우에 상계합니다. 당기법인세 자산과 부채는 법적으로 상계할 수 있는 권리를 당사가 보유하고 있고, 순액으로 결제할 의도가 있거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제하려는 의도가 있는 경우에 상계합니다.

2.18 종업원급여(1) 퇴직급여당사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다.확정기여제도는 당사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

(2) 장기종업원급여당사는 근속 임직원에게 장기종업원급여를 제공하고 있습니다. 이 급여를 받을 수 있는 권리는 주로 10년 이상의 장기간 근무한 임직원에게만 주어집니다. 기타장기종업원급여는 확정급여제도와 동일한 방법으로 측정되며, 근무원가, 기타장기종업원급여부채의
순이자
및
재측정요소는
당기손익으로
인식됩니다.
또한,
이러한
부채는
매년 독립적이고 적격한 보험계리사에 의해 평가됩니다.

2.19 수익인식

당사는 고객으로부터 받았거나 받을 대가의 공정가치에서 부가가치세 및 할인액을 차감한 금액을 수익으로 측정하고 있습니다. 당사는 수익금액을 신뢰성 있게 측정할수 있고, 미래의 경제적 효익이 당사에 유입될 가능성이 높으며, 다음에서 설명하고 있는 당사의 활동별 수익인식요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다.

(1) 브랜드사용료수익지적재산의 라이선스를 제공하는 대가로 약속된 판매기준 로열티나 사용기준 로열티의 수익은 다음 중 나중의 사건이 일어날 때(또는 일어나는 대로) 인식하고 있습니다.- 후속 판매나 사용- 판매기준 또는 사용기준 로열티의 일부나 전부가 배분된 수행의무를 이행함(또는 일부 이행함)

(2) 배당금수익관계기업 및 종속기업투자로부터 발생하는 배당금수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식하고 있습니다.

(3) 파견용역수익 등당사는 그룹 내에 파견용역지원 등 재화 및 서비스를 제공하고 있으며, 이와 관련하여 당사가 수행의무를 이행하는 대로 고객들이 효익을 동시에 얻고 소비합니다. 따라서 재화 및 서비스를 제공하는 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다.

2.20 리스

(1) 리스제공자

당사가 리스제공자인 경우 운용리스에서 생기는 리스수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식합니다. 운용리스 체결 과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 각 리스된 자산은 재무상태표에서 그 특성에 기초하여 표시하였습니다.

(2) 리스이용자당사는 차량을 리스하고 있습니다.

계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 당사는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다.

리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

당사는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 당사는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할 경제적 불이익을 고려하여 집행가능한 기간을 산정합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

ㆍ 받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함)

ㆍ 개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

ㆍ 잔존가치보증에 따라 당사(리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액

ㆍ 당사(리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

ㆍ 리스기간이 당사(리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

당사는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.

각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

ㆍ 리스부채의 최초 측정금액

ㆍ 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료ㆍ 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가ㆍ 복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일(즉, 기초자산이 사용가능한 시점)부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 당사는 유형자산으로 표시된 토지를 재평가하지만 당사가 보유하고 있는 사용권자산에 대해서는 재평가모형을 선택하지 않았습니다.

구 분
추정내용연수

차량운반구
4년

기계장치, 설비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 매수선택권 없이 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

(3) 연장선택권 및 종료선택권당사의 리스계약은 연장선택권 및 종료선택권을 포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 대부분의 연장선택권 및 종료선택권은 해당 리스제공자가 아니라 당사가 행사할 수 있습니다.

2.21 공정가치

당사는 파생상품과 같은 금융상품을 보고기간말 현재의 공정가치로 평가하고 있습니다. 공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치측정은 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고 있습니다.ㆍ 자산이나 부채의 주된 시장

ㆍ 자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장. 당사는 주된 (또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다.

자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정하고 있습니다.

비금융자산의 공정가치를 측정하는 경우에는 시장참여자가 경제적 효익을 창출하기 위하여 그 자산을 최고 최선으로 사용하거나 혹은 최고 최선으로 사용할 다른 시장참여자에게 그 자산을 매도하는 시장참여자의 능력을 고려하고 있습니다.

당사는 상황에 적합하며 관련된 관측가능한 투입변수의 사용을 최대화하고 관측가능하지 않은 투입변수의 사용을 최소화하면서 공정가치를 측정하는 데 충분한 자료가 이용가능한 가치평가기법을 사용하고 있습니다.

재무제표에서
공정가치로
측정되거나
공시되는
모든
자산과
부채는
공정가치
측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.

(수준 1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

(수준 2)
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

(수준 3)
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

재무제표에 반복적으로 공정가치로 측정되는 자산과 부채에 대하여 당사는 매 보고기간
말
공정가치
측정에
유의적인
가장
낮은
수준의
투입변수에
기초한 분류에
대한 재평가를 통해 서열체계의 수준 간의 이동이 있는지 판단합니다.공정가치 공시 목적상 당사는 성격과 특성 및 위험에 근거하여 자산과 부채의 분류를결정하고 공정가치 서열체계의 수준을 결정하고 있습니다.

2.22 동일지배하의 사업결합동일지배하의 사업결합에서 승계받는 지분에 대한 투자주식은 승계하는 당사의 별도재무제표상 장부가액으로 승계하고 그 외의 영업자산에 대해서는 승계하는 당사가 연결실체에 편입되었을 경우 측정될 연결재무제표상 장부가액으로 승계합니다.

2.23 현금배당당사는
배당을
지급하기
위해
분배가
승인되고
더
이상
기업에게
재량이
없는
시점에부채를 인식하고 있습니다. 주주에 대한 분배는 주주에 의한 승인을 필요로 합니다. 대응되는 금액은 자본에 직접 반영하고 있습니다.

2.24 재무제표 승인

당사의 재무제표는 2025년 2월 25일자 이사회에서 승인되었으며, 2025년 3월 26일자 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 당사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 법인세

당사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 당사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

(2) 금융상품의 공정가치주석 29에 기술된 바와 같이, 활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 당사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다

(3) 비금융자산의 손상당사는 매 보고기간 종료일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재여부를 평가합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영진은 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하고 있습니다.

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 16 참조).

4. 부문정보

(1) 당사는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격을 고려하여 부문별 경영성과를 적절히 관리하기 위하여 당사의 사업부문을 구분하여 관리하고 있으며, 사업부문별 주요 사업내용은 다음과 같습니다.

구 분
주요 사업내용

투자부문
자회사 관리 및 투자사업

(2) 당기 및 전기 중 당사의 영업수익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

영업부문에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

투자부문

기타부문

제품과 용역

제품과 용역 합계

제품과 용역

제품과 용역 합계

브랜드사용료수익

배당금수익

파견용역수익 등

부동산임대수익

브랜드사용료수익

배당금수익

파견용역수익 등

부동산임대수익

각 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형에 대한 기술

자회사 관리 및 투자사업

부동산 임대사업

계속영업수익

40,325,249

90,742,899

4,505,453

135,573,601

135,573,601

중단영업수익

0

0

수익 합계

135,573,601

전기

(단위 : 천원)

기업 전체 총계

기업 전체 총계 합계

투자부문

기타부문

제품과 용역

제품과 용역 합계

제품과 용역

제품과 용역 합계

브랜드사용료수익

배당금수익

파견용역수익 등

부동산임대수익

브랜드사용료수익

배당금수익

파견용역수익 등

부동산임대수익

각 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형에 대한 기술

계속영업수익

36,484,037

78,787,299

2,163,035

117,434,371

117,434,371

중단영업수익

5,682,642

5,682,642

5,682,642

수익 합계

123,117,013

주요 고객에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

㈜대한항공

고객 합계

영업수익

110,803,475

110,803,475

전기

(단위 : 천원)

㈜대한항공

고객 합계

영업수익

112,328,216

112,328,216

종속기업에 대한 기술, 당기

당사는 당기 중 Waikiki Resort Hotel Inc. 지분을 전량 매각하여 종속기업에서 제외하였습니다.

5. 현금및현금성자산 및 단기금융상품

현금및현금성자산에 대한 설명

현금및현금성자산은 보유중인 현금, 요구불예금 및 취득일 현재 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 매우 유동적인 단기 투자자산으로 구성되어 있습니다.

현금및현금성자산 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

보유현금

3,408

예금잔액

302,117,342

현금및현금성자산

302,120,750

전기

(단위 : 천원)

공시금액

보유현금

1,399

예금잔액

14,749,327

현금및현금성자산

14,750,726

단기금융상품의 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

정기예금

41,600,000

CP, RP 등

0

단기금융상품

41,600,000

전기

(단위 : 천원)

공시금액

정기예금

201,600,000

CP, RP 등

20,098,671

단기금융상품

221,698,671

사용이 제한된 금융자산에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

단기금융상품

사용이 제한된 금융자산

1,600,000

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명

중소기업 동반성장 협력대출 예탁금

전기

(단위 : 천원)

단기금융상품

사용이 제한된 금융자산

1,600,000

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명

중소기업 동반성장 협력대출 예탁금

6. 매출채권 및 기타채권

매출채권 및 기타채권의 공시

당기

(단위 : 천원)

총장부금액

차감: 대손충당금

장부금액 합계

매출채권

14,797,574

(4,341,629)

10,455,945

미수수익

2,232,523

(22,075)

2,210,448

대여금

50,000,000

매출채권 및 기타채권 합계

62,666,393

전기

(단위 : 천원)

총장부금액

차감: 대손충당금

장부금액 합계

매출채권

14,437,388

(4,338,027)

10,099,361

미수수익

2,441,136

(24,155)

2,416,981

대여금

50,000,000

매출채권 및 기타채권 합계

62,516,341

매출채권 및 기타채권 대손충당금 변동에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

매출채권

미수수익

기초

4,338,027

24,155

대손상각비 인식 금액

3,602

(2,080)

기말

4,341,629

22,075

전기

(단위 : 천원)

매출채권

미수수익

기초

4,326,180

20,316

대손상각비 인식 금액

11,848

3,839

기말

4,338,027

24,155

매출채권 및 기타채권의 신용위험과 대손충당금에 대한 설명

상기 기타채권은 상각후원가로 측정됩니다. 당사는 회수기일이 도래하지 않은 채권 은 정상채권으로, 회수 기일을 초과한 채권은 연체채권으로 분류하고 있으며, 매출채권 이외의 금융자산의 경우 개별손상이 발생하지 않는 한 발생일과 관계없이 정상채권으로 분류하고 있습니다. 당사는 매출채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률에 의하여 대손 추정된 금액을 대손충당금으로 설정하며, 과거의 대손경험률이 1% 미만인 경우 1%를 기준으로 대손충당금을 설정합니다. 한편, 특수관계자채권은 개별손상이 발생하지 않는 한 대손충당금 설정대상에서 제외하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권은 없습니다.

연체되거나 손상된 매출채권 및 기타채권에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

매출채권

한진해운

4,236,000

전기

(단위 : 천원)

매출채권

한진해운

4,236,000

한진해운 매출채권에 대한 설명

당기말 및 전기말 현재 연체된 한진해운 매출채권 4,236백만원에 대해서는 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

7. 기타유동자산

기타자산에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

선급비용

544,359

선급부가세

219,718

기타유동자산 합계

764,077

전기

(단위 : 천원)

공시금액

선급비용

202,665

선급부가세

215,185

기타유동자산 합계

417,850

8. 종속기업투자

(1) 당기말 및 전기말 현재 종속기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
법인설립 및영업소재지
결산월
주요 영업활동
당기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

토파스여행정보㈜
대한민국
12월
시스템 소프트웨어 개발 및 공급업
94.35
53,654,873
94.35
53,654,873

㈜칼호텔네트워크
대한민국
12월
호텔업
100
223,495,107
100
223,495,107

㈜한진관광
대한민국
12월
일반 및 국외 여행사업
100
10,000,000
100
10,000,000

정석기업㈜(주1)
대한민국
12월
비주거용 건물 임대업
48.27
90,231,145
48.27
90,231,145

Waikiki Resort Hotel Inc(주2)
미국
12월
호텔업
-
-
100
7,591,711

합 계

377,381,125

384,972,836

(주1) 명목상 정석기업㈜의 지분율은 48.27%이나, 정석기업㈜의 보유 자기주식 고려 후 지배기업의 유효 지분율은 55.50% 입니다.
(주2) 당사는 당기 중 Waikiki Resort Hotel Inc. 지분을 전량 매각하여 종속기업에서 제외하였습니다.

(2) 당기 및 전기 중 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)

(단위 : 천원)

회사명
기초
처분
기말

토파스여행정보㈜
53,654,873
-
53,654,873

㈜칼호텔네트워크
223,495,107
-
223,495,107

㈜한진관광
10,000,000
-
10,000,000

정석기업㈜
90,231,145
-
90,231,145

Waikiki Resort Hotel Inc.(주1)
7,591,711
(7,591,711)
-

합 계
384,972,836
(7,591,711)
377,381,125

(주1) 당사는
당기 중 Waikiki Resort Hotel Inc. 지분을 전량 매각하여 종속기업에서 제외하였습니다.

(전기)

전기 중 종속기업투자의 변동내역은 없습니다.

9. 관계기업투자

(1) 당기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
법인설립 및영업소재지
결산월
주요 영업활동
당기말
전기말

지분율(%)
장부금액
취득원가
지분율(%)
장부금액
취득원가

㈜대한항공
대한민국
12월
항공업
26.05
2,229,395,189
2,229,395,189
26.05
2,229,395,189
2,229,395,189

㈜한진(주1)
대한민국
12월
기타 도로화물 운송업
30.78
175,885,005
175,885,005
24.16
157,427,991
157,427,991

합 계

2,405,280,194
2,405,280,194

2,386,823,180
2,386,823,180

(주1) ㈜한진에 대한 명목상 지분율은 30.78%이나, ㈜한진의 보유 자기주식 고려 후 지배기업의 유효 지분율은 31.79%입니다.

(2) 당기말 및 전기말 현재 공시되는 시장가격이 존재하는 관계기업투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

관계기업명

당기말

전기말

㈜대한항공
2,174,505,585
2,299,595,835

㈜한진
87,453,832
89,735,711

합 계
2,261,959,417
2,389,331,546

(3) 당기 및 전기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)

(단위 : 천원)

회사명
기초
취득
기말

㈜대한항공
2,229,395,189
-
2,229,395,189

㈜한진(주1)
157,427,991
18,457,014
175,885,005

합 계
2,386,823,180
18,457,014
2,405,280,194

(주1) 당사는 당기 중 ㈜한진의 지분을 일부
추가
취득하였습니다.(전기)

전기 중 관계기업투자의 변동내역은 없습니다.

(4) 당사는 관계기업에 대한 손상차손 및 환입 인식여부를 기업회계기준서 제1036호'자산손상'에 따라 판단하고 있습니다. 당기말 현재 ㈜한진의 관계기업투자주식 장부금액이 시가를 초과하여 손상 징후가 존재한다고 판단하여 손상평가를 수행하였습니다. 회수가능가액 중 사용가치 계산에 사용된 주요가정은 다음과 같습니다.

-
향후 현금흐름(2025년 ~ 2029년)은 과거 경험, ㈜한진이 제시한 중장기 사업계획에 근거하여 추정하였습니다.

-

회수가능액 결정시 할인율은
5.41%
, 영구성장률은 1.0%를 적용하였습니다.

손상검사 결과 회수가능액은
432,583
백만원으로 산출되었으며, 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)이 장부금액을 초과하여 손상차손을 인식하지 않았습니다. 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정할 때 영구성장률 및 할인율의 변동에 따른 회수가능액 민감도는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
회수가능액에 대한 영향

가정의 변동
가정의 증가
가정의 감소

회수가능액
영구성장률
0.5%p
78,418
(62,447)

할인율
0.5%p
(80,565)
100,234

한편, 주요 가정치의 변동에 따라 관계기업 투자주식의 회수가능액이 변동될 수 있으며, 경영진은 지속적으로 관련 매출액 등 영업실적과 산업동향을 관찰하고 있습니다.

10. 유형자산

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

유형자산

토지

건물

기계장치

시설장치

건설중인자산

합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

유형자산

12,024,336

0

0

12,024,336

936,547

(404,210)

0

532,337

15,700

(14,784)

0

916

25,039

(17,736)

0

7,303

305,000

0

(305,000)

0

13,306,622

(436,730)

(305,000)

12,564,892

전기

(단위 : 천원)

유형자산

토지

건물

기계장치

시설장치

건설중인자산

합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

취득원가

상각누계액

손상누계액

유형자산

12,024,336

0

0

12,024,336

936,547

(366,738)

0

569,809

15,700

(13,214)

0

2,486

25,039

(15,232)

0

9,807

305,000

0

(305,000)

0

13,306,622

(395,184)

(305,000)

12,606,438

유형자산의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

토지

건물

기계장치

시설장치

건설중인자산

유형자산 합계

기초금액

12,024,336

569,809

2,486

9,807

0

12,606,438

감가상각비

0

(37,472)

(1,570)

(2,504)

0

(41,546)

취득

0

0

0

0

0

0

대체

0

0

0

0

0

0

처분

0

0

0

0

0

0

기말금액

12,024,336

532,337

916

7,303

0

12,564,892

전기

(단위 : 천원)

토지

건물

기계장치

시설장치

건설중인자산

유형자산 합계

기초금액

17,294,631

873,452

4,056

12,311

171,150

18,355,600

감가상각비

0

(49,789)

(1,570)

(2,504)

0

(53,863)

취득

0

0

0

0

424,568

424,568

대체

(5,270,295)

(253,854)

0

0

0

(5,524,149)

처분

0

0

0

0

(595,718)

(595,718)

기말금액

12,024,336

569,809

2,486

9,807

0

12,606,438

유형자산 재평가에 대한 기술

전기 중 토지 재평가를 실시하였고, 이에 따른 재평가이익을 인식하였습니다.

평가모형에 따른 토지 장부금액에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

토지

재평가모형

12,024,336

원가모형

4,943,153

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

당사는 유형자산 중 토지에 대해 재평가모형을 적용하고 있으며, 평가방법은 대상토지와 인근 지역에 있는 유사한 이용가치를 지닌 표준지의 공시지가를 기준으로 공시기준일로부터 기준시점 현재까지의 지가변동률, 생산자물가상승률, 당해 토지의 위치, 형상, 환경, 이용상황, 기타 가치형성요인 등을 종합 고려하여 공시지가기준법 등으로 평가하였습니다.

전기

(단위 : 천원)

토지

재평가모형

12,024,336

원가모형

4,943,153

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

당사는 유형자산 중 토지에 대해 재평가모형을 적용하고 있으며, 평가방법은 대상토지와 인근 지역에 있는 유사한 이용가치를 지닌 표준지의 공시지가를 기준으로 공시기준일로부터 기준시점 현재까지의 지가변동률, 생산자물가상승률, 당해 토지의 위치, 형상, 환경, 이용상황, 기타 가치형성요인 등을 종합 고려하여 공시지가기준법 등으로 평가하였습니다.

유형자산 공정가치 평가내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

유형자산

토지

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

유형자산

0

0

12,024,336

12,024,336

전기

(단위 : 천원)

유형자산

토지

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1

공정가치 서열체계 수준 2

공정가치 서열체계 수준 3

유형자산

0

0

12,024,336

12,024,336

11. 사용권자산 및 리스부채

리스이용자의 리스 활동의 특성에 대한 정보

당사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

차량운반구

자산 합계

사용권자산

71,403

71,403

전기

(단위 : 천원)

차량운반구

자산 합계

사용권자산

111,934

111,934

사용권자산 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

차량운반구

기초

111,934

취득

0

처분

0

상각

(40,530)

기말

71,403

전기

(단위 : 천원)

차량운반구

기초

108,502

취득

44,298

처분

0

상각

(40,866)

기말

111,934

리스부채 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

유동 리스부채

43,356

비유동 리스부채

34,105

리스부채 합계

77,461

전기

(단위 : 천원)

공시금액

유동 리스부채

40,629

비유동 리스부채

77,461

리스부채 합계

118,090

리스부채 장부금액의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

기초

118,090

증가

0

이자비용

6,662

지급

(47,291)

처분

0

기말

77,461

전기

(단위 : 천원)

공시금액

기초

111,758

증가

44,298

이자비용

8,559

지급

(46,526)

처분

0

기말

118,090

리스부채 만기분석 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

합계 구간 합계

총 리스부채

47,291

35,333

82,624

현재가치할인차금

(5,163)

차감잔액

77,461

유동성대체

(43,356)

비유동 리스부채

34,105

전기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

합계 구간 합계

총 리스부채

47,291

82,624

129,915

현재가치할인차금

(11,825)

차감잔액

118,090

유동성대체

(40,629)

비유동 리스부채

77,461

소액리스자산 포함한 리스 관련 총 지출액

당기

(단위 : 천원)

공시금액

사용권자산의 감가상각비

(40,531)

리스부채에 대한 이자비용

(6,662)

단기리스료

(76,724)

소액자산 리스료

(30,193)

리스와 관련된 총 지출액

(154,209)

전기

(단위 : 천원)

공시금액

사용권자산의 감가상각비

(40,866)

리스부채에 대한 이자비용

(8,559)

단기리스료

0

소액자산 리스료

(31,391)

리스와 관련된 총 지출액

0

12. 무형자산

무형자산에 대한 세부 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

영업권 이외의 무형자산

산업재산권

기타무형자산

건설중인 무형자산

합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

영업권 이외의 무형자산

187,142,659

0

(185,524,000)

1,618,660

5,814,642

(1,564,622)

0

4,250,020

60,000

0

0

60,000

193,017,301

(1,564,622)

(185,524,000)

5,928,680

전기

(단위 : 천원)

영업권 이외의 무형자산

산업재산권

기타무형자산

건설중인 무형자산

합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

장부금액

장부금액 합계

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

취득가액

상각누계액

손상누계액

영업권 이외의 무형자산

187,085,054

0

(185,524,000)

1,561,054

1,645,770

(770,943)

0

874,827

3,174,180

0

0

3,174,180

191,905,004

(770,943)

(185,524,000)

5,610,061

무형자산의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

산업재산권

기타무형자산

건설중인 무형자산

영업권 이외의 무형자산 합계

기초

1,561,054

874,827

3,174,180

5,610,061

취득

57,606

0

1,054,692

1,112,298

상각비

0

(793,679)

0

(793,679)

대체

0

4,168,872

(4,168,872)

0

기말

1,618,660

4,250,020

60,000

5,928,680

전기

(단위 : 천원)

산업재산권

기타무형자산

건설중인 무형자산

영업권 이외의 무형자산 합계

기초

1,328,363

1,003,823

33,000

2,365,186

취득

232,691

0

3,234,137

3,466,829

상각비

0

(221,953)

0

(221,953)

대체

0

92,957

(92,957)

0

기말

1,561,054

874,827

3,174,180

5,610,061

13. 기타금융자산

기타금융자산 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

임차보증금

당기손익-공정가치측정금융자산

금융자산, 분류 합계

기타유동금융자산

38,100

0

38,100

기타비유동금융자산

0

600,000

600,000

전기

(단위 : 천원)

임차보증금

당기손익-공정가치측정금융자산

금융자산, 분류 합계

기타유동금융자산

0

0

0

기타비유동금융자산

0

400,000

400,000

기타금융자산에 대한 기술

당기 및 전기 중 연체되거나 손상된 기타금융자산은 없습니다.

14. 매입채무 및 기타채무

매입채무 및 기타채무에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

미지급금

988,181

미지급비용

3,926,724

기타유동채무 합계

4,914,905

장기미지급비용

5,766,942

기타비유동채무 합계

5,766,942

전기

(단위 : 천원)

공시금액

미지급금

724,884

미지급비용

5,570,408

기타유동채무 합계

6,295,292

장기미지급비용

0

기타비유동채무 합계

0

15. 차입금

차입금 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

단기차입금

0

유동성사채

30,970,627

유동성교환사채

282,256,541

유동성 차입금 합계

313,227,168

장기차입금

35,000,000

비유동성사채

78,799,618

비유동성 차입금 합계

113,799,618

전기

(단위 : 천원)

공시금액

단기차입금

39,000,000

유동성사채

71,925,607

유동성교환사채

240,354,789

유동성 차입금 합계

351,280,396

장기차입금

30,000,000

비유동성사채

14,946,079

비유동성 차입금 합계

44,946,079

차입금에 대한 세부 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

(주)하나은행_1

(주)하나은행_2

(주)우리은행_1

차입금명칭 합계

차입금, 이자율

0.0000

0.0000

0.0000

차입금, 기준이자율

차입금, 기준이자율 조정

단기차입금

전기

(단위 : 천원)

(주)하나은행_1

(주)하나은행_2

(주)우리은행_1

차입금명칭 합계

차입금, 이자율

차입금, 기준이자율

차입금, 기준이자율 조정

단기차입금

24,000,000

10,000,000

5,000,000

39,000,000

장기차입금 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

우리은행㈜

차입금명칭 합계

차입금, 이자율

0.0394

차입금, 만기

2026-10-28

원화장기차입금

35,000,000

35,000,000

유동성 장기차입금

0

장기차입금

35,000,000

전기

(단위 : 천원)

우리은행㈜

차입금명칭 합계

차입금, 이자율

차입금, 만기

원화장기차입금

30,000,000

30,000,000

유동성 장기차입금

0

장기차입금

30,000,000

사채에 대한 세부 정보 공시

당기

(단위 : 천원)

차입금명칭

회사채

교환사채

제10-2회 무보증공모사채

제11회 무보증사모사채

제12-1회 무보증사모사채

제12-2회 무보증사모사채

제13회 무보증공모사채

제14-1회 무보증사모사채

제14-2회 무보증사모사채

제15회 무보증사모사채

회사채 합계

제4회 교환사채

교환사채 합계

차입금, 발행

2022-03-14

2023-07-07

2023-08-04

2023-08-04

2024-03-07

2024-04-17

2024-04-17

2024-10-31

2020-12-03

차입금, 만기

2024-03-14

2025-01-07

2024-12-04

2025-01-21

2026-03-06

2025-10-17

2026-04-17

2026-10-31

2025-12-03

차입금, 이자율

0.0000

0.0530

0.0000

0.0510

0.0420

0.0390

0.0410

0.0390

0.0225

명목금액

0

10,000,000

0

5,000,000

50,000,000

16,000,000

14,000,000

15,000,000

110,000,000

300,000,000

300,000,000

사채할인발행차금

(229,755)

(20,589)

교환사채상환할증금

28,435,500

교환권조정

(46,158,370)

차가감계

109,770,245

282,256,541

유동성 대체

(30,970,627)

(282,256,541)

차감 잔액

78,799,618

0

전기

(단위 : 천원)

차입금명칭

회사채

교환사채

제10-2회 무보증공모사채

제11회 무보증사모사채

제12-1회 무보증사모사채

제12-2회 무보증사모사채

제13회 무보증공모사채

제14-1회 무보증사모사채

제14-2회 무보증사모사채

제15회 무보증사모사채

회사채 합계

제4회 교환사채

교환사채 합계

차입금, 발행

차입금, 만기

차입금, 이자율

명목금액

53,000,000

10,000,000

19,000,000

5,000,000

0

0

0

0

87,000,000

300,000,000

300,000,000

사채할인발행차금

(128,313)

(39,271)

교환사채상환할증금

28,435,500

교환권조정

(88,041,440)

차가감계

86,871,687

240,354,789

유동성 대체

(71,925,607)

(240,354,789)

차감 잔액

14,946,080

0

교환사채 발행조건에 대한 공시

(단위 : 백만원)

제4회 무기명식 사모 교환사채

모집 또는 매출총액(권면금액의 100%)

300,000

발행잔액

300,000

표면이자율

0.0225

만기보장수익률(연간)

0.04

발행회사의 조기상환권(Call Option)

2021년 1월 3일로부터 2025년 11월 23일까지의 기간 동안, 교환대상주식의 기준주가가 교환가격의 150%를 초과하는 경우, 교환사채의 전부 또는 일부를 조기상환가능

교환가액 조정

대상회사가 본건 교환사채의 교환 전에 (i) 유상증자 또는 무상증자를 함으로써 신주를 발행하거나, (ii) 주식관련사채를 발행하는 경우로서 각각 그 발행가액, 전환가액 또는 행사가액이 ①조정전 교환가격 또는 ②시가를 하회하는 경우 조정됨. 조정일은 해당 유상증자 등으로 인한 신주발행일 또는 주식관련사채 발행일로 함.

교환대상

㈜대한항공 보통주 14,481,560주

교환가액(원/주)

20,716원

교환청구기간

교환사채발행일로부터 1개월째 되는날로부터 만기일 10일 전까지

교환비율

1.00

주요 기한의 이익 상실 사유

발행회사가 본건 교환사채에 대한 기한의 이익을 상실한 경우, 발행회사는 본건 교환사채의 원금 및 본건 교환사채의 발행일로부터 기한이익이 상실된 날까지의 기간 동안 연복리 7%로 계산한 이자를 가산한 금액(기지급한 표면이자는 차감)을 인수인에게 지급하여야 함.1) 발행회사의 본 계약,본건 신주인수계약서, 본건 투자합의서 위반2) 본 계약에서 정한 자금사용목적 및 거래종결 후 확약 위반3) 민간채권평가기관 4사가 제공하는 발행회사의 유효신용등급 중 어느 하나라도 유효신용등급이 BB0이하로 하락하는 경우 등

유효지분율, 교환 대상 주식이 100% 교환되기 전

0.2605

교환 대상 주식이 100% 교환될 경우 변동될 예상 유효지분율, 교환사채

0.2213

발행잔액에 대한 기술

한국산업은행과 체결한 투자합의서 내용에 따라, 발행된 교환사채 3,000억원은 2020년에 ㈜대한항공의 대여금으로 사용되었으며, 대여금은 2021년 중 대한항공의 유상증자 주금납입금과 상계되었습니다.

교환대상에 대한 기술

당기말 현재 교환 대상 주식이 100% 교환될 경우, ㈜대한항공에 대한 유효지분율은 26.05%에서 22.13%로 변동될 수 있습니다.

교환사채 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

기초

상각

평가

장부금액 합계

교환사채

300,000,000

0

0

300,000,000

교환사채상환할증금

28,435,500

0

0

28,435,500

교환사채할인발행차금

(39,271)

18,682

0

(20,589)

교환권조정

(88,041,440)

41,883,070

0

(46,158,370)

교환사채

240,354,789

41,901,752

0

282,256,541

유동 파생상품 금융부채

76,170,000

0

(42,423,000)

33,747,000

전기

(단위 : 천원)

기초

상각

평가

장부금액 합계

교환사채

300,000,000

0

0

300,000,000

교환사채상환할증금

28,435,500

0

0

28,435,500

교환사채할인발행차금

(54,776)

15,505

0

(39,271)

교환권조정

(122,800,388)

34,758,948

0

(88,041,440)

교환사채

205,580,336

34,774,453

0

240,354,789

유동 파생상품 금융부채

119,094,000

0

(42,924,000)

76,170,000

발행한 교환사채 관련 회계처리에 대한 기술

한편, 당사가 발행한, 제4회 무기명식 사모 교환사채는 주계약인 부채요소와 내재파생상품인 교환권대가 및 조기상환청구권으로 구분 계상되었습니다. 주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정됩니다. 교환사채에 내재된 교환권대가, 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리조건을 충족하므로, 주계약에서 분리하여 별도의 파생상품금융부채(당기손익-공정가치측정 금융부채)로 회계처리 하였습니다.

거래일 평가손익에 대한 기술

당사가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 파생금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 유효이자율법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다.

교환권조정에 포함되어 있는 공정가치와 거래가격의 차이에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

Ⅰ.기초

52,896,524

Ⅱ.신규 발생

0

Ⅲ.당기 증감 ((1)+(2))

(25,163,932)

(1) 상각

(25,163,932)

(2) 청산

0

Ⅳ.기말 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

27,732,592

전기

(단위 : 천원)

공시금액

Ⅰ.기초

73,780,184

Ⅱ.신규 발생

0

Ⅲ.당기 증감 ((1)+(2))

(20,883,660)

(1) 상각

(20,883,660)

(2) 청산

0

Ⅳ.기말 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

52,896,524

기한의 이익 상실에 대한 설명

당사가 발행한 사채 및 차입금 계약에는 담보비율 또는 신용등급의 유지, 부도 또는 파산 등과 관련된 기한의 이익 상실 규정이 포함되어 있습니다. 기한의 이익 상실 사유 발생 시 만기 전 조기상환이 청구될 수 있습니다. 당기말 현재 당사는 기한의 이익상실 사유가 발생하지 않았습니다.

16. 퇴직급여

확정급여제도에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

제도의 유형에 대한 기술

당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도 및 확정기여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 종업원들은 퇴직시점에 제공한 근무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있습니다.

확정급여채무의 현재가치

17,740,165

사외적립자산의 공정가치

(16,735,137)

순확정급여부채(자산)

1,005,028

전기

(단위 : 천원)

공시금액

제도의 유형에 대한 기술

확정급여채무의 현재가치

14,753,172

사외적립자산의 공정가치

(15,124,629)

순확정급여부채(자산)

(371,457)

순확정급여부채(자산)에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

확정급여채무의 현재가치

사외적립자산

순확정급여부채(자산) 합계

기초

14,753,172

(15,124,629)

(371,457)

당기근무원가

1,492,178

0

1,492,178

이자비용(이자수익)

543,487

(557,720)

(14,233)

재측정요소

968,970

(52,788)

916,182

퇴직금 지급액

(17,642)

0

(17,642)

관계사 전출입

0

0

0

부담금 납입액

0

(1,000,000)

(1,000,000)

기말

17,740,165

(16,735,137)

1,005,028

전기

(단위 : 천원)

확정급여채무의 현재가치

사외적립자산

순확정급여부채(자산) 합계

기초

13,425,860

(13,239,483)

186,377

당기근무원가

1,486,610

0

1,486,610

이자비용(이자수익)

638,996

(629,893)

9,102

재측정요소

(465,292)

(56,448)

(521,740)

퇴직금 지급액

(374,707)

1,196

(373,511)

관계사 전출입

41,705

0

41,705

부담금 납입액

0

(1,200,000)

(1,200,000)

기말

14,753,172

(15,124,629)

(371,457)

사외적립자산의 공정가치에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

원리금보장 금융상품

16,731,462

기타

3,675

합계

16,735,137

다음 연차보고기간 동안에 납부할 것으로 예상되는 기여금에 대한 추정치

1,499,036

전기

(단위 : 천원)

공시금액

원리금보장 금융상품

15,120,954

기타

3,675

합계

15,124,629

다음 연차보고기간 동안에 납부할 것으로 예상되는 기여금에 대한 추정치

보험수리적가정의 민감도분석에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

할인율에 대한 보험수리적 가정

미래임금상승률에 대한 보험수리적 가정

보험수리적 가정 합계

할인율

0.0313

기대임금상승률

0.0646

1% 증가

0.01

0.01

보험수리적가정의 합리적인 범위 내에서의 발생가능한 증가로 인한 확정급여부채의 증가(감소)

(511,632)

539,835

1% 감소

0.01

0.01

보험수리적가정의 합리적인 범위 내에서의 발생가능한 감소로 인한 확정급여채무의 증가(감소)

542,276

(519,113)

보험수리적가정의 민감도분석을 수행하는데 사용된 방법과 가정에 대한 기술

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 미래에셋생명보험에 의하여 2024년 12월 31일을 기준일로 수행되었습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다. 보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도 분석은 확정급여채무의 실제변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 재무상태표상 확정급여채무를 측정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

전기

(단위 : 천원)

할인율에 대한 보험수리적 가정

미래임금상승률에 대한 보험수리적 가정

보험수리적 가정 합계

할인율

0.0387

기대임금상승률

0.0626

1% 증가

0.01

0.01

보험수리적가정의 합리적인 범위 내에서의 발생가능한 증가로 인한 확정급여부채의 증가(감소)

(845,246)

942,814

1% 감소

0.01

0.01

보험수리적가정의 합리적인 범위 내에서의 발생가능한 감소로 인한 확정급여채무의 증가(감소)

940,360

(862,879)

보험수리적가정의 민감도분석을 수행하는데 사용된 방법과 가정에 대한 기술

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 미래에셋생명보험에 의하여 2024년 12월 31일을 기준일로 수행되었습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다. 보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도 분석은 확정급여채무의 실제변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 재무상태표상 확정급여채무를 측정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

확정급여채무의 만기구성에 대한 정보의 공시

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1~2년 미만

2~5년 미만

5년 이상

합계 구간 합계

급여지급액

2,166,511

1,753,605

18,355,723

4,065,297

26,341,136

확정급여채무의 가중평균만기

3년1개월

확정기여형 퇴직급여제도에 대한 설명

당기 및 전기 중 확정기여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으나, 당기 및 전기 중 확정기여형 퇴직급여제도를 채택한 인원이 존재하지 않습니다.

17. 기타금융부채

기타금융부채 내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

파생상품금융부채-교환권대가

33,747,000

기타금융부채 합계

33,747,000

전기

(단위 : 천원)

공시금액

파생상품금융부채-교환권대가

76,170,000

기타금융부채 합계

76,170,000

18. 기타부채

기타부채에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

예수금

5,580

예수제세

1,340,934

기타부채 합계

1,346,514

전기

(단위 : 천원)

공시금액

예수금

174,581

예수제세

1,022,189

기타부채 합계

1,196,770

19. 자본금

주식의 분류에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

보통주

우선주

주식 합계

수권주식수(주)

250,000,000

발행주식수(주)

66,762,279

536,766

67,299,045

액면가액(원)

2,500

2,500

자본금

166,905,698

1,341,915

168,247,613

기초주식수(주)

66,322,241

530,297

자기주식 취득(주)

(3)

0

신주인수권 행사(주)

0

0

기말주식수

66,322,238

530,297

회사가 발행한 우선주에 대한 설명

우선주는 비누적적, 비참가적 우선주입니다.

자기주식 취득에 대한 기술

자기주식 취득은 단주의 취득으로 인한 변동입니다.

전기

(단위 : 천원)

보통주

우선주

주식 합계

수권주식수(주)

250,000,000

발행주식수(주)

66,762,279

536,766

67,299,045

액면가액(원)

2,500

2,500

자본금

166,905,698

1,341,915

168,247,613

기초주식수(주)

66,562,101

530,297

자기주식 취득(주)

(240,343)

0

신주인수권 행사(주)

483

0

기말주식수

66,322,241

530,297

회사가 발행한 우선주에 대한 설명

우선주는 비누적적, 비참가적 우선주입니다.

자기주식 취득에 대한 기술

20. 기타불입자본

기타불입자본 구성내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금

1,626,158,968

자기주식

(17,629,030)

자기주식처분이익

9,675,334

기타자본구성요소 합계

1,618,205,272

전기

(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금

1,626,158,968

자기주식

(17,629,030)

자기주식처분이익

9,675,334

기타자본구성요소 합계

1,618,205,272

주식발행초과금의 변동내역에 대한 기술

전기 중 자기주식 240,343주(9,900,784천원)을 매입하였습니다. 당기말 현재 자기주식은 보통주 440,041주(17,574,651천원)와 우선주 6,469주(54,379천원)로 구성되어 있습니다.

자기주식에 대한 공시

(단위 : 천원)

보통주

우선주

주식 합계

취득한 자기주식수(주)

0

0

3

자기주식의 취득

0

0

0

자기주식수(주)

440,041

6,469

446,510

자기주식

17,574,651

54,379

17,629,030

기타불입자본 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

기타불입자본

기초

1,618,205,272

전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입

자기주식의 취득

기말

1,618,205,272

전기

(단위 : 천원)

기타불입자본

기초

1,628,080,308

전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입

25,749

자기주식의 취득

(9,900,784)

기말

1,618,205,272

21. 이익잉여금

이익잉여금의 구성내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

이익준비금

7,997,414

미처분이익잉여금

831,795,815

이익잉여금 합계

839,793,229

전기

(단위 : 천원)

공시금액

이익준비금

5,990,513

미처분이익잉여금

661,568,996

이익잉여금 합계

667,559,509

자본을 구성하는 각 적립금의 성격과 목적에 대한 기술

당사는 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

이익잉여금의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

이익잉여금

기초

667,559,509

당기순이익(손실)

193,007,283

배당금의지급

(20,069,019)

순확정급여부채 재측정요소

(704,544)

유형자산재평가손익 잉여금 대체

0

기말

839,793,229

전기

(단위 : 천원)

이익잉여금

기초

459,208,233

당기순이익(손실)

216,982,278

배당금의지급

(11,418,965)

순확정급여부채 재측정요소

401,218

유형자산재평가손익 잉여금 대체

2,386,745

기말

667,559,509

이익잉여금 처분계산서

당기

(단위 : 원)

공시금액

미처분이익잉여금

831,795,814,911

미처분이익잉여금

전기이월미처분이익잉여금

639,493,075,685

순확정급여부채 재측정요소

(704,544,203)

유형자산재평가손익 잉여금 대체

당기순이익(손실)

193,007,283,429

이익잉여금 처분액

26,488,187,028

이익잉여금 처분액

이익준비금

2,408,017,003

배당금

24,080,170,025

배당금

보통주에 지급될 주당배당금

360

우선주에 지급될 주당배당금

385

보통주에 지급된 주당배당금

0

우선주에 지급된 주당배당금

0

보통주 주당 배당률

0.1440

우선주 주당 배당률

0.1540

차기이월 미처분이익잉여금

805,307,627,883

이익잉여금 처분예정일

2025-03-26

이익잉여금 처분확정일

전기

(단위 : 원)

공시금액

미처분이익잉여금

661,568,996,393

미처분이익잉여금

전기이월미처분이익잉여금

441,798,754,967

순확정급여부채 재측정요소

401,218,283

유형자산재평가손익 잉여금 대체

2,386,744,907

당기순이익(손실)

216,982,278,236

이익잉여금 처분액

22,075,920,708

이익잉여금 처분액

이익준비금

2,006,901,883

배당금

20,069,018,825

배당금

보통주에 지급될 주당배당금

0

우선주에 지급될 주당배당금

0

보통주에 지급된 주당배당금

300

우선주에 지급된 주당배당금

325

보통주 주당 배당률

0.1200

우선주 주당 배당률

0.1300

차기이월 미처분이익잉여금

639,493,075,685

이익잉여금 처분예정일

이익잉여금 처분확정일

2024-03-21

배당금에 대한 공시

당기

(단위 : 원)

보통주

우선주

배당을 받을 주식(주)

66,322,238

530,297

주당액면금액

2,500

2,500

보통주 주당 배당률

0.1440

우선주 주당 배당률

0.1540

배당 금액

23,876,005,680

204,164,345

보통주에 지급된 주당배당금

360

우선주에 지급된 주당배당금

385

전기

(단위 : 원)

보통주

우선주

배당을 받을 주식(주)

66,322,241

530,297

주당액면금액

2,500

2,500

보통주 주당 배당률

0.1200

우선주 주당 배당률

0.1300

배당 금액

19,896,672,300

172,346,525

보통주에 지급된 주당배당금

300

우선주에 지급된 주당배당금

325

배당성향에 대한 공시

당기

(단위 : 원)

공시금액

배당금

24,080,170,025

당기순이익(손실)

193,007,283,429

배당성향

0.1248

전기

(단위 : 원)

공시금액

배당금

20,069,018,825

당기순이익(손실)

216,982,278,236

배당성향

0.0925

확정급여제도의 재측정요소의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

확정급여제도의 재측정 적립금

기초

(6,044,306)

당기변동

(916,182)

법인세 효과

211,638

기말

(6,748,850)

전기

(단위 : 천원)

확정급여제도의 재측정 적립금

기초

(6,445,524)

당기변동

521,740

법인세 효과

(120,522)

기말

(6,044,306)

22. 기타자본구성요소

기타포괄손익의 항목별 분석에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

관계기업투자자산평가손익

70,618,739

유형자산재평가잉여금

5,407,126

기타포괄손익 합계

76,025,865

전기

(단위 : 천원)

공시금액

관계기업투자자산평가손익

70,618,739

유형자산재평가잉여금

5,407,126

기타포괄손익 합계

76,025,865

관계기업투자손익의 변동내역에 대한 설명

당기 및 전기 중 관계기업투자평가손익의 변동내역은 없습니다.

유형자산재평가잉여금의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

기초

5,407,126

이익잉여금으로 대체

0

법인세효과

0

기말

5,407,126

전기

(단위 : 천원)

공시금액

기초

7,793,871

이익잉여금으로 대체

(3,103,699)

법인세효과

716,954

기말

5,407,126

23. 영업수익

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

브랜드사용료수익

파견용역수익 등

배당금수익

부동산임대수익

제품과 용역 합계

고객과의 계약에서 생기는 수익

40,325,249

4,505,453

44,830,702

기타 원천으로부터의 수익

90,742,899

계속영업수익

135,573,601

중단영업수익

영업수익

135,573,601

전기

(단위 : 천원)

브랜드사용료수익

파견용역수익 등

배당금수익

부동산임대수익

제품과 용역 합계

고객과의 계약에서 생기는 수익

36,484,037

2,163,035

38,647,072

기타 원천으로부터의 수익

78,787,299

계속영업수익

117,434,371

중단영업수익

5,682,642

영업수익

123,117,013

중단영업손익에 대한 기술, 전기

전기 중 서소문사옥 토지/건물 매각으로 인해 부동산임대사업과 관련한 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다(주석 33 참조).

보고부문별 수익의 범주별 정보에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

브랜드사용료수익

파견용역수익 등

부동산임대수익

배당금수익

제품과 용역 합계

계속영업수익

40,325,249

4,505,453

90,742,899

중단영업수익

0

합계

135,573,601

전기

(단위 : 천원)

브랜드사용료수익

파견용역수익 등

부동산임대수익

배당금수익

제품과 용역 합계

계속영업수익

36,484,037

2,163,035

78,787,299

중단영업수익

5,682,642

합계

123,117,013

수행의무별 수익에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

수행의무 합계

계속영업수익

44,830,702

90,742,899

중단영업수익

0

합계

135,573,601

전기

(단위 : 천원)

기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

한 시점에 이행하는 수행의무

수행의무 합계

계속영업수익

38,647,072

78,787,299

중단영업수익

5,682,642

합계

123,117,013

지역별 수익에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

국내

국외

지역 합계

계속영업수익

123,592,370

11,981,231

중단영업수익

0

합계

135,573,601

전기

(단위 : 천원)

국내

국외

지역 합계

계속영업수익

117,434,371

0

중단영업수익

5,682,642

합계

123,117,013

24. 영업비용

판매비와관리비에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

장부금액

공시금액

계속영업

계속영업 및 중단영업

급여

13,268,720

퇴직급여

1,477,944

복리후생비

643,378

유형자산 감가상각비

41,546

사용권자산 감가상각비

40,531

무형자산상각비

793,679

건물관리비

109,815

수선유지비

15,533

세금과공과금

102,166

수도광열비

29,999

지급수수료

4,628,238

지급임차료

83,938

대손상각비(환입)

3,602

기타판매비와관리비

3,258,143

계속영업비용 합계

24,497,232

중단영업비용

0

영업비용 합계

24,497,232

전기

(단위 : 천원)

장부금액

공시금액

계속영업

계속영업 및 중단영업

급여

10,645,103

퇴직급여

1,495,713

복리후생비

577,656

유형자산 감가상각비

53,863

사용권자산 감가상각비

40,866

무형자산상각비

221,953

건물관리비

125,557

수선유지비

5,755

세금과공과금

146,335

수도광열비

35,882

지급수수료

4,657,700

지급임차료

26,488

대손상각비(환입)

11,848

기타판매비와관리비

2,086,543

계속영업비용 합계

20,131,262

중단영업비용

2,660,613

영업비용 합계

22,791,876

중단영업에 대한 기술, 전기

전기 중 서소문사옥 토지/건물 매각으로 인해 부동산임대사업과 관련한 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다(주석 33 참조).

25. 금융수익 및 금융비용

금융수익 및 금융비용에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

이자수익

14,784,590

이자비용

56,021,095

리스부채 이자비용

6,662

금융비용

56,027,757

전기

(단위 : 천원)

공시금액

이자수익

12,277,644

이자비용

57,632,715

리스부채 이자비용

8,559

금융비용

57,641,274

26. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

기타수익 및 기타비용

당기

(단위 : 천원)

공시금액

종속기업투자주식처분이익

130,578,695

외환차익

204,113

파생상품평가이익

42,423,000

파생상품거래이익

0

기타대손충당금환입

2,080

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익

252,233

당기손익-공정가치 측정 금융상품 처분이익

50,117

잡이익

5,276

중단기타영업외수익

0

기타영업외수익 합계

173,515,514

파생상품평가손실

0

파생상품거래손실

0

기타의대손상각비

0

기부금

10,000

외환차손

1,151,400

사채상환손실

0

잡손실

622

기타영업외비용 합계

1,162,022

전기

(단위 : 천원)

공시금액

종속기업투자주식처분이익

0

외환차익

0

파생상품평가이익

42,924,000

파생상품거래이익

2,453,753

기타대손충당금환입

0

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익

0

당기손익-공정가치 측정 금융상품 처분이익

0

잡이익

22,751

중단기타영업외수익

176,979,454

기타영업외수익 합계

222,379,958

파생상품평가손실

0

파생상품거래손실

3,509,856

기타의대손상각비

3,840

기부금

100,000

외환차손

0

사채상환손실

134,070

잡손실

372

기타영업외비용 합계

3,748,138

중단영업손익에 대한 기술, 전기

전기 중 서소문사옥 토지/건물 매각으로 인해 부동산임대사업과 관련한 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다(주석 33 참조).

27. 법인세

법인세비용(수익)의 주요 구성요소

당기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세부담액(법인세추납액ㆍ환급액 포함)

47,300,070

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액

(2,552,745)

당기 발생 차기환류적립금에 대한 추정납부액

4,220,446

총법인세효과

48,967,771

자본에 직접 반영된 법인세

211,638

중단영업손익으로 대체

0

법인세비용

49,179,409

일시적차이로 인한 기말 순이연법인세자산(부채)

(7,262,234)

일시적차이로 인한 기초 순이연법인세자산(부채)

(9,814,979)

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액

2,552,745

전기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세부담액(법인세추납액ㆍ환급액 포함)

61,387,695

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액

(10,670,241)

당기 발생 차기환류적립금에 대한 추정납부액

6,014,118

총법인세효과

56,731,572

자본에 직접 반영된 법인세

(120,522)

중단영업손익으로 대체

(42,297,298)

법인세비용

14,313,753

일시적차이로 인한 기말 순이연법인세자산(부채)

(9,814,979)

일시적차이로 인한 기초 순이연법인세자산(부채)

(20,485,219)

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액

10,670,241

회계이익에 적용세율을 곱하여 산출한 금액에 대한 조정

당기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세비용차감전순이익(손실)

242,186,693

적용세율

0.2310

적용세율에 따른 세부담액

55,483,126

비일시적차이에 의한 세효과

(15,421,128)

미인식 이연법인세 증감

(654,887)

미환류소득에 대한 법인세효과

4,220,446

세율변경으로 인한 이연법인세변동

0

기타조정

5,551,852

중단영업손익으로 대체

0

법인세비용

49,179,409

유효세율(법인세비용/세전이익)

0.2031

전기

(단위 : 천원)

공시금액

법인세비용차감전순이익(손실)

273,593,328

적용세율

0.2310

적용세율에 따른 세부담액

62,738,059

비일시적차이에 의한 세효과

(10,557,883)

미인식 이연법인세 증감

(54,379)

미환류소득에 대한 법인세효과

6,014,118

세율변경으로 인한 이연법인세변동

(12,217)

기타조정

(1,516,648)

중단영업손익으로 대체

(42,297,298)

법인세비용

14,313,753

유효세율(법인세비용/세전이익)

0.2069

일시적차이, 미사용 세무상 결손금과 미사용 세액공제에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

일시적차이, 미사용 세무상 결손금과 미사용 세액공제

일시적차이

순이연법인세자산

종업원급여

종속기업투자

관계기업투자

자기주식

유형자산

대손충당금

사용권자산

리스 부채

기타일시적차이

기초

(85,807)

0

(12,637,208)

6,335

(2,312,814)

974,314

(25,856)

27,279

4,238,779

(9,814,978)

당기손익에 인식된 금액

106,330

0

0

0

2,385

(481)

9,362

(9,385)

2,232,895

2,341,106

기타포괄손익에 인식된 금액

211,638

0

0

0

0

0

0

0

0

211,638

기말

232,161

0

(12,637,208)

6,335

(2,310,429)

973,833

(16,494)

17,894

6,471,674

(7,262,234)

전기

(단위 : 천원)

일시적차이, 미사용 세무상 결손금과 미사용 세액공제

일시적차이

순이연법인세자산

종업원급여

종속기업투자

관계기업투자

자기주식

유형자산

대손충당금

사용권자산

리스 부채

기타일시적차이

기초

43,239

(54,379)

(14,741,628)

6,362

(11,960,634)

977,641

(25,172)

25,928

5,243,424

(20,485,219)

당기손익에 인식된 금액

(8,524)

54,379

2,104,420

(27)

9,647,820

(3,327)

(684)

1,351

(1,004,645)

10,790,763

기타포괄손익에 인식된 금액

(120,522)

0

0

0

0

0

0

0

0

(120,522)

기말

(85,807)

0

(12,637,208)

6,335

(2,312,814)

974,314

(25,856)

27,279

4,238,779

(9,814,978)

자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세

당기

(단위 : 천원)

세전금액

법인세효과

세후금액

자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 이연법인세

자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 이연법인세

보험수리적이익(손실)

(8,868,367)

2,119,517

(6,748,850)

유형자산재평가이익(손실)

7,081,183

(1,674,057)

5,407,126

관계기업투자자산평가이익(손실)

74,210,529

(3,591,790)

70,618,740

주식발행초과금

153,733,744

(7,440,713)

146,293,030

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익

전기

(단위 : 천원)

세전금액

법인세효과

세후금액

자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 이연법인세

자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 이연법인세

보험수리적이익(손실)

(7,952,185)

1,907,879

(6,044,306)

유형자산재평가이익(손실)

7,628,859

(1,806,595)

5,822,265

관계기업투자자산평가이익(손실)

74,210,529

(3,591,790)

70,618,740

주식발행초과금

153,733,744

(7,440,713)

146,293,030

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익

56,749

(13,733)

43,016

자본에 직접 가감된 이연법인세에 대한 설명

자본에 직접 가감된 이연법인세는 모두 기타포괄손익에 인식된 것으로서 상기 항목 외에 자본에 직접 인식된 금액 및 자본에서 당기손익으로 재분류된 항목은 없습니다.

이연법인세자산(부채)으로 인식하지 않은 가산(차감)할 일시적차이

당기

(단위 : 천원)

공시금액

일시적차이(종속기업투자 등)

(74,836,632)

전기

(단위 : 천원)

공시금액

일시적차이(종속기업투자 등)

(72,001,622)

이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기

당기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

12개월 이내에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

합계 구간 합계

상계 전 이연법인세자산

(46,365,203)

(15,355,884)

상계 전 이연법인세부채

57,788,531

11,194,790

이연법인세부채(자산) 순액

7,262,234

전기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

12개월 이내에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

합계 구간 합계

상계 전 이연법인세자산

(49,258,625)

(28,546,740)

상계 전 이연법인세부채

63,203,135

24,417,209

이연법인세부채(자산) 순액

9,814,979

28. 주당순이익(손실)

주당이익

당기

(단위 : 원)

주식

보통주

우선주

계속영업

계속영업

중단영업

계속영업

중단영업

지배기업의 소유주

193,007,283,429

지배기업의 보통주에 귀속되는 당기순이익(손실)

191,463,131,903

지배기업의 우선주에 귀속되는 당기순이익(손실)

1,544,151,526

가중평균유통보통주식수

66,322,239

가중평균유통우선주식수

530,297

기본주당보통주순이익(손실)

2,887

우선주기본주당순이익(손실)

2,912

전기

(단위 : 원)

주식

보통주

우선주

계속영업

계속영업

중단영업

계속영업

중단영업

지배기업의 소유주

79,278,092,784

137,704,185,452

지배기업의 보통주에 귀속되는 당기순이익(손실)

78,644,919,908

136,604,379,035

지배기업의 우선주에 귀속되는 당기순이익(손실)

633,172,876

1,099,806,417

가중평균유통보통주식수

66,374,720

66,374,720

가중평균유통우선주식수

530,297

530,297

기본주당보통주순이익(손실)

1,185

2,058

우선주기본주당순이익(손실)

1,194

2,073

우선주순이익(손실)에 대한 기술

이익배당 및 잔여재산분배에 대한 우선적 권리가 없는 등 기업회계기준서 제1033호 '주당이익'에서 규정하는 보통주의 정의를 충족하는 우선주에 대하여 주당이익을 계산하였습니다.

희석증권 희석효과에 대한 기술

당기말 현재 희석증권은 존재하지 않습니다.

가중평균유통보통주식수 및 가중평균유통우선주식수의 계산내역에 대한 공시

당기

보통주

우선주

기초보통주식수

66,322,241

530,297

자기주식수

(2)

0

신주인수권행사주식수

0

0

가중평균유통보통주식수

66,322,239

0

가중평균유통우선주식수

0

530,297

전기

보통주

우선주

기초보통주식수

66,562,101

530,297

자기주식수

(187,665)

신주인수권행사주식수

284

가중평균유통보통주식수

66,374,720

가중평균유통우선주식수

530,297

보통주순이익 및 우선주순이익의 계산내역에 대한 공시

당기

(단위 : 원)

보통주

우선주

보통주순이익

191,476,389,328

우선주순이익

1,530,894,101

배당조정

(13,257,425)

13,257,425

조정후 당기순이익

191,463,131,903

1,544,151,526

전기

(단위 : 원)

보통주

우선주

보통주순이익

215,262,556,368

우선주순이익

1,719,721,868

배당조정

(13,257,425)

13,257,425

조정후 당기순이익

215,249,298,943

1,732,979,293

29. 금융상품

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

차입금(사채 포함)

427,104,247

차감 : 현금및현금성자산 및 단기금융상품

(343,720,750)

순차입금

83,383,497

자본

2,702,271,980

총자본

2,785,655,477

부채비율

0.0299

자본으로 관리하고 있는 항목에 대한 계량적 자료의 요약

산업 내의 타사와 마찬가지로 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 부채비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계(재무제표에 표시된 것)에서 현금및현금성자산과 단기금융자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순차입금을 가산한 금액입니다.

전기

(단위 : 천원)

공시금액

자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

차입금(사채 포함)

396,344,565

차감 : 현금및현금성자산 및 단기금융상품

(236,449,397)

순차입금

159,895,168

자본

2,530,038,260

총자본

2,689,933,428

부채비율

0.0594

자본으로 관리하고 있는 항목에 대한 계량적 자료의 요약

산업 내의 타사와 마찬가지로 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 부채비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계(재무제표에 표시된 것)에서 현금및현금성자산과 단기금융자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순차입금을 가산한 금액입니다.

금융자산의 공시

당기

(단위 : 천원)

당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산

금융자산, 범주 합계

현금및현금성자산

0

302,120,750

302,120,750

단기금융상품

0

41,600,000

41,600,000

매출채권 및 기타채권

0

62,666,393

62,666,393

기타금융자산

600,000

38,100

638,100

합계

600,000

406,425,243

407,025,243

전기

(단위 : 천원)

당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산

금융자산, 범주 합계

현금및현금성자산

0

14,750,726

14,750,726

단기금융상품

0

221,698,671

221,698,671

매출채권 및 기타채권

0

62,516,341

62,516,341

기타금융자산

400,000

0

400,000

합계

400,000

298,965,739

299,365,739

금융부채의 공시

당기

(단위 : 천원)

당기손익-공정가치 측정 금융부채

상각후원가로 측정하는 금융부채

기타

금융부채, 범주 합계

매입채무 및 기타채무

0

2,170,458

0

2,170,458

단기차입금

0

0

0

0

유동성사채

0

30,970,627

0

30,970,627

유동성교환사채

0

282,256,541

0

282,256,541

유동 리스부채

0

0

43,356

43,356

유동성기타금융부채

33,747,000

0

0

33,747,000

장기차입금

0

35,000,000

0

35,000,000

사채

0

78,799,618

0

78,799,618

리스부채

0

0

34,105

34,105

합계

33,747,000

429,197,244

77,461

463,021,705

전기

(단위 : 천원)

당기손익-공정가치 측정 금융부채

상각후원가로 측정하는 금융부채

기타

금융부채, 범주 합계

매입채무 및 기타채무

0

6,295,292

0

6,295,292

단기차입금

0

39,000,000

0

39,000,000

유동성사채

0

71,925,607

0

71,925,607

유동성교환사채

0

240,354,789

0

240,354,789

유동 리스부채

0

0

40,629

40,629

유동성기타금융부채

76,170,000

0

0

76,170,000

장기차입금

0

30,000,000

0

30,000,000

사채

0

14,946,079

0

14,946,079

리스부채

0

0

77,461

77,461

합계

76,170,000

402,521,767

118,090

478,809,857

금융상품의 범주별 손익의 공시

당기

(단위 : 천원)

자산과 부채

금융자산, 범주

금융부채, 범주

기타

당기손익-공정가치측정금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주

당기손익-공정가치 측정 금융부채

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주

이자수익

0

14,784,590

0

0

0

파생상품평가이익

0

0

42,423,000

0

0

파생상품거래이익

0

0

0

0

0

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익

252,233

0

0

0

0

당기손익-공정가치 측정 금융상품 처분이익

50,117

0

0

0

0

대손상각비

0

(3,602)

0

0

0

기타의대손상각비

0

2,080

0

0

0

이자비용

0

0

0

(56,021,095)

0

리스이자비용

0

0

0

0

(6,662)

파생상품거래손실

0

0

0

0

0

합계

302,350

14,783,068

42,423,000

(56,021,095)

(6,662)

전기

(단위 : 천원)

자산과 부채

금융자산, 범주

금융부채, 범주

기타

당기손익-공정가치측정금융자산

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주

당기손익-공정가치 측정 금융부채

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주

이자수익

0

12,277,644

0

0

0

파생상품평가이익

42,924,000

0

0

0

0

파생상품거래이익

2,453,753

0

0

0

0

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익

0

0

0

0

0

당기손익-공정가치 측정 금융상품 처분이익

0

0

0

0

0

대손상각비

0

(11,848)

0

0

0

기타의대손상각비

0

(3,840)

0

0

0

이자비용

0

0

0

(57,632,715)

0

리스이자비용

0

0

0

0

(8,559)

파생상품거래손실

0

0

3,509,856

0

0

합계

45,377,753

12,261,956

3,509,856

(57,632,715)

(8,559)

금융상품에 대한 세부 정보 공시

금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석 2에 상세히 공시되어 있습니다.

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시

위험

위험 합계

시장위험

이자율위험

기타 가격위험

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

당사의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험, 유가변동위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

위험에 대한 노출정도에 대한 기술

당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다.

당사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

민감도분석을 수행할 때 사용한 방법과 가정에 대한 기술

아래 민감도 분석은 보고기간말 현재 비파생상품의 이자율위험노출에 근거하여 수행되었습니다. 변동금리부 부채의 경우 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.만약 기타 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우- 당사의 변동금리부 차입금의 이자율 변동위험으로 인한 당기순이익의 변동은 없을 것입니다(전기: 77백만원)

이자율 변동

0

이자율 변동에 따른 당기순이익의 변동금액

0

신용위험 익스포저에 대한 공시

(단위 : 백만원)

위험

신용위험

금융상품

대여금 및 수취채권

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다.

손상의 징후가 있거나 회수기일이 초과된 매출채권

4,236

위험에 대한 노출정도에 대한 기술

당기말 현재 중요한 손상의 징후가 있거나 회수기일이 초과된 대여금 및 수취채권으로 한진해운 매출채권 4,236백만원이 존재하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내고 있습니다.

비파생금융부채의 만기분석에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

5년 초과

합계 구간 합계

매입채무 및 기타채무

2,170,458

0

0

2,170,458

차입금 및 사채

343,199,493

116,532,714

0

459,732,207

리스부채

47,291

35,333

0

82,624

금융보증계약

200,000,000

0

0

200,000,000

출자약정

400,000

0

0

400,000

합계

545,817,242

116,568,047

0

662,385,289

금융보증계약을 유동성 위험 현금흐름표에 포함하여 공시한 사유에 대한 기술

당기말 현재 채무 이행 의무는 없지만 후순위채무에 대한 자금보충이 실행될 경우 의무의 이행이 필요하므로 유동성 위험의 현금흐름에 포함하였습니다.

비파생금융부채 만기분석에 대한 기술

당기말 및 전기말 현재 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 나타내고 있으며, 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

전기

(단위 : 천원)

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

5년 초과

합계 구간 합계

매입채무 및 기타채무

6,295,292

0

0

6,295,292

차입금 및 사채

415,589,209

45,324,139

0

460,913,348

리스부채

47,291

82,624

0

129,915

금융보증계약

200,000,000

0

0

200,000,000

출자약정

200,000

400,000

0

600,000

합계

622,131,792

45,806,763

0

667,938,555

금융보증계약을 유동성 위험 현금흐름표에 포함하여 공시한 사유에 대한 기술

전기말 현재 채무 이행 의무는 없지만 후순위채무에 대한 자금보충이 실행될 경우 의무의 이행이 필요하므로 유동성 위험의 현금흐름에 포함하였습니다.

비파생금융부채 만기분석에 대한 기술

유동성위험 관리 목적으로 보유한 금융자산에 대한 만기분석 공시

당기

(단위 : 천원)

위험

유동성위험

합계 구간

합계 구간 합계

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

5년 초과

현금및현금성자산

302,120,750

0

0

302,120,750

단기금융상품

42,298,000

0

0

42,298,000

매출채권 및 기타채권

62,666,393

0

0

62,666,393

기타금융자산

38,100

0

600,000

638,100

합계

407,123,243

0

600,000

407,723,243

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

유동성위험 관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성 관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

비파생금융자산 만기분석에 대한 기술

당기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상 만기를 상세하게 나타내고 있으며, 해당 자산에서 발생한 이자를 포함하여 금융자산의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 당사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 당사의 유동성위험 관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

전기

(단위 : 천원)

위험

유동성위험

합계 구간

합계 구간 합계

12개월 후에 결제(회수)될 이연법인세부채(자산)

1년 초과 5년 이내

5년 초과

현금및현금성자산

14,750,726

0

0

14,750,726

단기금융상품

221,698,671

0

0

221,698,671

매출채권 및 기타채권

62,516,341

0

0

62,516,341

기타금융자산

0

0

400,000

400,000

합계

298,965,739

0

400,000

299,365,739

위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술

비파생금융자산 만기분석에 대한 기술

자금조달약정에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

사용금액

35,000,000

차입한도 중 미사용금액

29,200,000

합계

64,200,000

전기

(단위 : 천원)

공시금액

사용금액

69,000,000

차입한도 중 미사용금액

86,000,000

합계

155,000,000

공정가치로 측정되는 금융자산의 공정가치 서열체계 수준에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

수준1

수준2

수준3

기타금융자산

0

0

600,000

600,000

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

당사는 당기말 현재 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융상품은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.- 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채).- 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

수준1

수준2

수준3

기타금융자산

0

0

400,000

400,000

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

당사는 당기말 현재 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융상품은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.- 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채).- 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

공정가치로 측정되는 금융부채의 공정가치 서열체계 수준에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

수준1

수준2

수준3

파생상품 금융부채

33,747,000

33,747,000

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

당사는 당기말 현재 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융상품은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.- 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채).- 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 부채

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

수준1

수준2

수준3

파생상품 금융부채

76,170,000

76,170,000

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 부채

당사는 당기말 현재 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융상품은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.- 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채).- 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름 분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 부채

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

수준 3으로 측정된 금융자산의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

자산

당기손익인식금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

기초

400,000

증가

200,000

기말

600,000

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

자산

당기손익인식금융자산

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

기초

200,000

증가

200,000

기말

400,000

수준 3으로 측정된 금융부채의 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

당기손익인식금융부채

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

기초

76,170,000

평가손익

(42,423,000)

기말

33,747,000

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

당기손익인식금융부채

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

기초

119,094,000

평가손익

(42,924,000)

기말

76,170,000

금융부채의 공정가치측정에 사용된 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 공시

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

당기손익인식금융부채

파생상품

교환권대가

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

평가기법

평가기법 합계

옵션가격결정모형

이항모형

관측할 수 없는 투입변수

기초자산가격, 측정 투입변수

주식의 역사적 변동성, 측정 투입변수

무위험할인율, 측정 투입변수

할인율, 측정 투입변수

기대만기, 측정 투입변수

투입변수 범위

22,600

0.2379

0.0271

0.0526

2025-12-03

부채

33,747,000

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 부채

이항모형은 기초자산의 가격이 이산적인 이항확률분포를 따른다는 가정(주가의 상승 또는 하락)하에 도출된 옵션의 가격을 결정하는 모형입니다. 이항모형을 사용하여 측정한 교환권대가의 공정가치에 사용되는 유의적인 투입변수인 기초자산가격과 주가변동성은 당기말 현재 주가와 과거 주가변동에 기초하여 추정하고 있습니다. 당기말 현재 측정한 교환권대가의 공정가치는 33,747백만원입니다.

관측할 수 없는 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정의 민감도분석 공시, 부채

당기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

당기손익인식금융부채

파생상품

교환권대가

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

관측할 수 없는 투입변수

주식의 역사적 변동성, 측정 투입변수

관측가능하지 않은 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정치의 민감도에 대한 서술적 기술, 부채

금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상으로 수준 3으로 분류되는 금융상품 중 해당 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되는 당기손익-공정가치측정 금융부채(교환사채)가 있습니다.

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 증가율, 부채

0.1

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 감소율, 부채

0.1

10% 하락

(2,673,381)

10% 상승

2,678,762

전기

(단위 : 천원)

측정 전체

공정가치

반복적인 공정가치측정치

부채

당기손익인식금융부채

파생상품

교환권대가

공정가치 서열체계의 모든 수준

수준3

관측할 수 없는 투입변수

주식의 역사적 변동성, 측정 투입변수

관측가능하지 않은 투입변수의 변동으로 인한 공정가치측정치의 민감도에 대한 서술적 기술, 부채

금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상으로 수준 3으로 분류되는 금융상품 중 해당 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되는 당기손익-공정가치측정 금융부채(교환사채)가 있습니다.

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 증가율, 부채

0.1

관측할 수 없는 투입변수의 가능성이 어느 정도 있는 감소율, 부채

0.1

10% 하락

(3,240,566)

10% 상승

3,303,519

비반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품에 대한 기술

당기말 및 전기말 현재 비반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품은 없습니다.

공정가치 정보가 공시되지 않은 금융상품에 대한 기술

공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채는 없습니다.

30. 특수관계자거래

(1) 당기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

유의적인 영향력을 행사하는 기업
한국산업은행과 그 종속기업 등

종속기업(주1)
토파스여행정보㈜, ㈜칼호텔네트워크, ㈜한진관광, 정석기업㈜

관계기업(주2)
㈜대한항공, ㈜한진, ㈜진에어, 한국공항㈜, 한진정보통신㈜, 아이에이티㈜, ㈜싸이버스카이, ㈜항공종합서비스, 케이에비에이션㈜, Hanjin Intl Corp, ㈜에어코리아, ㈜왕산레저개발, 아시아나항공㈜, 에어부산㈜, 에어서울㈜ 등

대규모기업집단계열회사 등(주3)
정석인하학원, 정석물류학술재단, 일우재단 등

(주1) 당사는 당기 중 Waikiki Resort Hotel Inc. 지분을 전량 매각하여 종속기업에서 제외하였습니다.(주2) 관계기업 및 관계기업의 종속기업이 포함되어 있습니다.(주3) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당기 및 전기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자거래에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

종속기업

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

토파스여행정보㈜

㈜칼호텔네트워크

㈜한진관광

정석기업㈜

Waikiki Resort Hotel Inc.

(주)대한항공

(주)한진

(주)진에어

한국공항(주)

한진정보통신(주)

(주)항공종합서비스

(주)싸이버스카이

아이에이티(주)

케이에비에이션(주)

기타, 관계기업

인하대병원

정석인하학원

정석물류학술재단

일우재단

기타, 그 밖의 특수관계자

매출 등

65,888

24,873

105,535

4,621,466

11,955,600

110,803,475

2,686,913

1,110,984

1,803,097

511,167

399

9,068

17,792

3,990

74,933

0

0

106,342

106,348

4,549

134,012,419

매입 등

0

6,861

0

2,600

0

2,492,499

5,165

10,914

90,295

1,414,100

0

9,457

0

0

622

4,213

0

0

0

0

4,036,726

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

종속기업

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

토파스여행정보㈜

㈜칼호텔네트워크

㈜한진관광

정석기업㈜

Waikiki Resort Hotel Inc.

(주)대한항공

(주)한진

(주)진에어

한국공항(주)

한진정보통신(주)

(주)항공종합서비스

(주)싸이버스카이

아이에이티(주)

케이에비에이션(주)

기타, 관계기업

인하대병원

정석인하학원

정석물류학술재단

일우재단

기타, 그 밖의 특수관계자

매출 등

33,428

19,020

71,139

4,606,854

0

289,307,670

2,583,138

577,397

618,666

124,149

456

3,829

12,641

111,110

61,091

0

0

125,044

186,334

4,561

298,446,527

매입 등

0

5,200

0

2,600

0

1,891,936

4,038

0

44,838

644,827

0

51,523

0

0

371

1,180

100,000

0

0

0

2,746,513

매출에 대한 기술

1) 매출 등에는 종속기업 및 관계기업으로부터 수령한 배당금수익, 상표권 사용수익 등이 포함되어 있습니다.2) 전기 중 당사가 ㈜대한항공에게 매각한 서소문빌딩 관련 처분이익이 포함되어 있습니다.

매입에 대한 기술

리스 관련 거래는 제외되어 있습니다.

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

종속기업

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

한국산업은행

토파스여행정보㈜

㈜칼호텔네트워크

㈜한진관광

정석기업㈜

Waikiki Resort Hotel Inc.

(주)대한항공

(주)한진

(주)진에어

한국공항(주)

한진정보통신(주)

(주)항공종합서비스

(주)싸이버스카이

아이에이티(주)

케이에비에이션(주)

기타, 관계기업

인하대병원

정석물류학술재단

일우재단

기타, 그 밖의 특수관계자

채권 등

6,216,324

18,772

5,287

20,337

16,080

0

9,638,743

70,353

104,136

171,032

91,545

31

2,364

5,113

481

6,288

0

0

9,844

428

16,377,158

채무 등

0

0

0

0

0

0

195,813

495

0

1,953

260,439

0

0

0

0

0

4,213

0

0

0

462,913

특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금

101,608

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

종속기업

관계기업

대규모기업집단계열회사 등

한국산업은행

토파스여행정보㈜

㈜칼호텔네트워크

㈜한진관광

정석기업㈜

Waikiki Resort Hotel Inc.

(주)대한항공

(주)한진

(주)진에어

한국공항(주)

한진정보통신(주)

(주)항공종합서비스

(주)싸이버스카이

아이에이티(주)

케이에비에이션(주)

기타, 관계기업

인하대병원

정석물류학술재단

일우재단

기타, 그 밖의 특수관계자

채권 등

5,697,724

6,210

4,155

13,670

13,726

0

9,567,296

34,990

103,617

58,012

11,488

42

251

4,750

94

11,106

0

0

9,567

418

15,537,116

채무 등

0

0

0

0

0

0

169,484

518

0

1,832

71,287

0

0

0

0

0

1,180

0

0

0

244,301

특수관계자거래의 채권 잔액에 대하여 설정된 대손충당금

98,394

채무에 대한 기술

리스 관련 거래는 제외되어 있습니다.

특수관계자의 리스거래에 대한 기술

당기 중 특수관계자와의 리스 약정계약에 따라 지급한 금액은 77백만원이며, 당기말 및 전기말 현재 재무제표에 인식한 리스부채 및 이자비용은 없습니다.

차입금 및 대여금 관련 특수관계자거래에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

종속기업

한국산업은행

㈜칼호텔네트워크

특수관계자거래

교환사채

단기대여금

교환사채

단기대여금

기초

300,000,000

50,000,000

증가

0

0

감소

0

0

기말

300,000,000

50,000,000

이자비용, 특수관계자거래

48,653,000

미지급비용, 특수관계자거래

518,000

이자수익, 특수관계자거래

3,173,000

미수수익, 특수관계자거래

25,000

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

특수관계자

유의적인 영향력을 행사하는 기업

종속기업

한국산업은행

㈜칼호텔네트워크

특수관계자거래

교환사채

단기대여금

교환사채

단기대여금

기초

300,000,000

50,000,000

증가

0

0

감소

0

0

기말

300,000,000

50,000,000

이자비용, 특수관계자거래

41,523,000

미지급비용, 특수관계자거래

516,000

이자수익, 특수관계자거래

3,178,000

미수수익, 특수관계자거래

26,000

특수관계자의 회사채 액면가액 변동내역에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

종속기업

관계기업

정석기업㈜

한국공항(주)

㈜진에어

금융자산, 범주

회사채

기초금액

0

2,500,000

0

증가

0

8,000,000

감소

0

0

기말금액

2,500,000

8,000,000

이자비용, 특수관계자거래

241,000

미지급비용, 특수관계자거래

88,000

전기

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

전체 특수관계자 합계

특수관계자

종속기업

관계기업

정석기업㈜

한국공항(주)

㈜진에어

금융자산, 범주

회사채

기초금액

2,000,000

0

증가

0

2,500,000

감소

(2,000,000)

0

기말금액

0

2,500,000

0

이자비용, 특수관계자거래

31,000

미지급비용, 특수관계자거래

31,000

주요 경영진에 대한 보상에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

단기종업원급여

5,865,720

장기종업원급여

3,962,673

퇴직급여

1,094,742

합계

10,923,135

전기

(단위 : 천원)

공시금액

단기종업원급여

5,573,411

장기종업원급여

1,804,269

퇴직급여

1,036,616

합계

8,414,296

특수관계자에게 지급한 배당금에 대한 공시

당기

(단위 : 백만원)

특수관계자

대규모기업집단계열회사 등

전체 특수관계자 합계

배당금지급, 특수관계자

3,159

600

배당금 미지급금, 특수관계자

전기

(단위 : 백만원)

특수관계자

대규모기업집단계열회사 등

전체 특수관계자 합계

배당금지급, 특수관계자

1,790

340

배당금 미지급금, 특수관계자

기업의 보증이나 담보의 제공에 대한 기술, 특수관계자거래, 당기

당기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받은 지급보증은 없습니다. 당기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증은 없습니다.

특수관계자거래 약정 내역에 대한 공시

(단위 : 백만원)

종속기업의 유상증자에 대한 약정

분할 전 채무에 대한 연대책임

분할 전 우발채무 승계 가능성

항공산업의 개편추진 관련 투자 합의

투자 합의 관련 의무조항 약정

투자 합의서에 따른 약정사항, 대표이사 소유 당사 주식 관련

약정에 대한 설명

당사는 당기말 현재 ㈜칼호텔네트워크가 한국산업은행 등으로부터 차입한 원리금(당기말 현재 차입금 200,000백만원)을 상환할 자금이 부족한 경우, 부족자금을 보충하기 위하여 동 종속기업의 유상증자에 참여하는 약정을 한국산업은행 등과 체결하고 있습니다.

분할존속회사인 ㈜대한항공과 분할신설회사인 당사는 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담합니다.

당사는 분할 당시 분할회사의 약정 또는 사실관계에 기인하여 발생하는 우발채무를 분할계획서가 정하는 바에 따라 승계할 수 있습니다.

당사는 2020년 11월 17일에 항공산업의 개편추진과 관련하여 한국산업은행으로부터 투자금을 유치하고 상호협력하고자, 한국산업은행, 계열주(당사의 대표이사인 조원태 회장)과 투자 합의를 체결하였습니다. 투자합의의 내용은 다음과 같습니다. 1) 한국산업은행과 신주인수계약(신주인수대금 5천억원) 및 교환사채인수계약(사채인수대금 3천억원)을 체결하여 총 8천억원의 자금을 조달 2) 1)에서 조달된 자금을 관계기업인 ㈜대한항공에 대여 3) ㈜대한항공의 주주배정 방식의 유상증자에 참여 4) ㈜대한항공으로 하여금 3)에서 조달된 자금으로 아시아나항공 주식회사가 발행하는 3천억원 상당의 영구전환사채 및 1조 5천억원 상당의 신주를 인수

해당 합의와 관련하여 당사는 아래의 의무조항에 대한 약정을 체결하였습니다. 1) 한국산업은행의 사외이사 및 감사위원(장) 지명권 2) 한진칼 및 주요계열사의 주요경영사항에 대한 사전협의권 및 동의권 준수 3) 윤리경영위원회 설치 및 운영 4) 경영평가위원회가 ㈜대한항공에 경영평가를 실시할 수 있도록 협조 및 감독할 책임 5) PMI(Post-Merger Integration) 계획을 수립하고 이행할 책임 6) ㈜대한항공 등 주요 계열사 주식의 담보 제공, 처분 등의 경우 한국산업은행의 사전 동의 필요 7) 투자합의서의 중요 조항 위반시 금 5천억원의 위약벌과 손해배상책임을 부담하며 이를 담보하기 위해 ㈜대한항공 발행 신주 45,218,952주에 대한 처분권한 위임 및 질권을 설정할 의무

당사와 당사의 대표이사인 조원태 회장(이하 "대표이사") 및 한국산업은행 간 2020. 11. 17. 체결한 투자합의서에서 정한 위약벌 및 손해배상채무를 담보하기 위하여 대표이사는 본인이 보유하고 있는 당사 주식 3,858,869주를 한국산업은행에 담보로 제공하고 있습니다. 한국산업은행은 투자합의서가 정한 위약 사유가 발생하는 경우 처분위임계약에 따라 해당 주식에 대한 처분권을 행사하거나 대표이사의 당사 주식을 동반 매각할 수 있는 권리(drag-along right)를 가집니다. 또한, 대표이사가 한국산업은행의 사전동의를 얻어 그가 보유하는 당사 발행 주식을 제3자에게 매각하고자 하는 경우, 한국산업은행은 당사 발행 주식 전부 또는 일부를 대표이사가 해당 제3자에게 매각하고자 하는 것과 동일한 가격으로 함께 매도할 것을 청구할 수 있는 권리(tag-along right)를 가집니다. 당사는 해당 주식에 대하여 한국산업은행에 근질권설정계약을 체결하였습니다.

차입금, 한국산업은행 등

200,000

신주 인수 약정금액, 한진칼

500,000

사채 인수 약정금액, 한진칼

300,000

영구전환사채 인수 약정금액, 대한항공

300,000

신주 인수 약정금액, 대한항공

1,500,000

투자합의서 중요 조항 위반시 위약벌 금액

500,000

31. 비현금거래

중요한 비현금거래에 대한 공시

당기

(단위 : 천원)

공시금액

장기차입금의 유동성대체, 비현금거래

30,000,000

사채의 유동성대체, 비현금거래

30,909,453

리스부채 유동성 대체, 비현금거래

43,356

사용권자산의 취득 및 처분, 비현금거래

0

유형자산의 투자부동산 대체, 비현금거래

0

건설중인무형자산의 미지급금, 비현금거래

18,000

건설중인무형자산의 기타무형자산 대체, 비현금거래

(4,168,872)

전기

(단위 : 천원)

공시금액

장기차입금의 유동성대체, 비현금거래

0

사채의 유동성대체, 비현금거래

71,833,348

리스부채 유동성 대체, 비현금거래

38,952

사용권자산의 취득 및 처분, 비현금거래

44,298

유형자산의 투자부동산 대체, 비현금거래

(5,524,150)

건설중인무형자산의 미지급금, 비현금거래

35,576

건설중인무형자산의 기타무형자산 대체, 비현금거래

(92,957)

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시

당기

(단위 : 천원)

단기차입금

유동성장기차입금

유동성사채

유동성교환사채

유동성신주인수권부사채

유동성리스부채

유동성임대보증금

유동성파생상품금융부채

재무활동에서 생기는 유동성 부채

장기차입금

사채

리스 부채

재무활동에서 생기는 비유동성 부채

재무활동에서 생기는 부채 합계

재무활동에서 생기는 기초 부채

39,000,000

0

71,925,607

240,354,789

0

40,629

0

76,170,000

427,491,025

30,000,000

14,946,079

77,461

45,023,540

472,514,565

재무활동현금흐름

(39,000,000)

(30,000,000)

(72,000,000)

0

0

(47,291)

0

0

(141,047,291)

35,000,000

94,643,370

0

129,643,370

(11,403,921)

상각

0

0

135,567

41,901,752

0

6,662

0

0

42,043,981

0

119,622

0

119,622

42,163,603

대체

0

30,000,000

30,909,453

0

0

43,356

0

0

60,952,809

(30,000,000)

(30,909,453)

(43,356)

(60,952,809)

0

기타

0

0

0

0

0

0

0

(42,423,000)

(42,423,000)

0

0

0

0

(42,423,000)

재무활동에서 생기는 기말 부채

0

0

30,970,627

282,256,541

0

43,356

0

33,747,000

347,017,524

35,000,000

78,799,618

34,105

113,833,723

460,851,247

대체에 대한 설명

당기 중 사채 및 리스부채의 만기가 1년 이내로 도래함에 따라 유동성 대체되었습니다.

기타 변동에 대한 설명

기타 현금흐름을 수반하지 않는 변동액입니다.

전기

(단위 : 천원)

단기차입금

유동성장기차입금

유동성사채

유동성교환사채

유동성신주인수권부사채

유동성리스부채

유동성임대보증금

유동성파생상품금융부채

재무활동에서 생기는 유동성 부채

장기차입금

사채

리스 부채

재무활동에서 생기는 비유동성 부채

재무활동에서 생기는 부채 합계

재무활동에서 생기는 기초 부채

54,000,000

130,000,000

194,822,764

205,580,336

179,155,366

30,517

5,716,612

119,094,000

888,399,595

0

52,873,669

81,241

52,954,910

941,354,505

재무활동현금흐름

(15,000,000)

(130,000,000)

(195,000,000)

0

(180,810,465)

(46,526)

(5,716,612)

0

(526,573,603)

30,000,000

33,848,550

0

63,848,550

(462,725,053)

상각

0

0

269,496

34,774,453

1,521,029

8,559

0

0

36,573,537

0

57,208

0

57,208

36,630,745

대체

0

0

71,833,348

0

0

38,952

0

0

71,872,300

0

(71,833,348)

(38,952)

(71,872,300)

0

기타

0

0

0

0

134,070

9,126

0

(42,924,000)

(42,780,804)

0

0

35,172

35,172

(42,745,632)

재무활동에서 생기는 기말 부채

39,000,000

0

71,925,607

240,354,789

0

40,629

0

76,170,000

427,491,025

30,000,000

14,946,079

77,461

45,023,540

472,514,565

대체에 대한 설명

전기 중 사채 및 리스부채의 만기가 1년 이내로 도래함에 따라 유동성 대체되었습니다.

기타 변동에 대한 설명

기타 현금흐름을 수반하지 않는 변동액입니다.

32. 우발채무와 약정사항 등

우발부채에 대한 공시

법적소송우발부채

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채

당기말 현재 당사가 피고로 진행중인 소송은 없습니다.

금융기관과 체결한 주요 약정사항에 대한 공시

(단위 : 천원)

계약의 유형

계약의 유형 합계

주식담보대출

신용대출

거래상대방

㈜교보증권

현대차증권㈜

㈜아이엠증권

NH투자증권㈜

㈜우리은행

㈜교보증권

현대차증권㈜

㈜아이엠증권

NH투자증권㈜

㈜우리은행

총 약정금액

20,000,000

500,000

200,000

500,000

0

43,000,000

64,200,000

실행금액

35,000,000

35,000,000

담보제공자산에 대한 공시

당기말 현재 당사가 특수관계자에게 담보로 제공한 자산의 내역은 주석 30에 기재되어 있으며, 이외에 차입금 등 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공한 자산의 내역은 없습니다.

33. 중단영업

중단영업에 대한 공시

당사 투자부동산 처분에 따라, 전기 중 투자부동산관련 손익을 중단영업으로 분류하였습니다.

중단영업 단일금액의 분석 공시

당기

(단위 : 천원)

중단영업

수익(매출액)

0

영업비용

0

영업비용

세금과공과

0

감가상각비

0

수선비

0

수도광열비

0

건물관리비

0

기타

0

영업이익

0

영업이익과 관련된 법인세비용(수익)

0

법인세비용 차감 후 영업손익

0

영업외손익

0

영업외손익

투자부동산처분이익

0

영업외손익에 대한 법인세비용

0

중단영업이익(손실)

0

중단영업영업활동현금흐름

0

중단영업투자활동현금흐름

0

현금 및 현금성자산의 증가(감소), 중단영업

0

전기

(단위 : 천원)

중단영업

수익(매출액)

5,682,642

영업비용

2,660,613

영업비용

세금과공과

651,307

감가상각비

408,705

수선비

58,193

수도광열비

368,838

건물관리비

1,165,742

기타

7,828

영업이익

3,022,029

영업이익과 관련된 법인세비용(수익)

698,089

법인세비용 차감 후 영업손익

2,323,940

영업외손익

176,979,454

영업외손익

투자부동산처분이익

176,979,454

영업외손익에 대한 법인세비용

41,599,209

중단영업이익(손실)

137,704,185

중단영업영업활동현금흐름

(38,866,563)

중단영업투자활동현금흐름

263,361,608

현금 및 현금성자산의 증가(감소), 중단영업

224,495,044

34. 보고기간 후 사건

수정을 요하지 않는 보고기간후사건에 대한 공시

6. 배당에 관한 사항

1. 배당 정책

당사는 주주가치 제고를 기본원칙으로 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속 성장을 위한 투자, 재무구조, 경영환경 등을 고려하여 배당을 결정하고 있습니다. 당사는 지주회사로서 향후 3년간(FY2024 ~ FY2026) 별도 재무제표 기준 당기순이익(일회성 비경상이익 제외)의 50% 내외를 주주에게 환원하는 정책을 유지할 계획입니다.해당 배당 정책의 내용은 예정사항으로 경영환경에 따라 달라질 수 있으며, 변동 시 관련 공시를 통해 안내 예정입니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
주주총회 (주1)

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
불가

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획

2025년 3월 26일 개최될 예정인 정기주주총회에서 결산 배당일 유연화 관련 정관 변경의 건을 상정하여 배당절차 개선을 위한 기반을 마련할 계획입니다. (상세 내용은
I. 회사의 개요 내 5. 정관에 관한 사항을 참고하여 주시기 바랍니다.)

주1) 당사는 정관에 따라 외부감사인의 적정의견과 감사위원 전원의 동의가 있을 때에는 이사회의 결의로 재무제표를 승인할 수 있습니다. 한편, 두 가지 조건을 모두 충족하지 못하는 경우에는 주주총회에서 재무제표를 승인하게 됩니다.(제12기 재무제표의 경우 '25년 3월 26일 개최될 제12기 정기주주총회에 안건으로 상정 될 예정입니다.)나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제12기(2024 사업연도)
2024년 12월
O
2025년 03월 26일
2024년 12월 31일
X
(주1)

제11기(2023 사업연도)
2023년 12월
O
2024년 03월 21일
2023년 12월 31일
X
-

제10기(2022 사업연도)
2022년 12월
O
2023년 03월 22일
2022년 12월 31일
X
-

주1) 제12기 결산 배당은 2025년 3월 26일 개최 예정인 제12기 정기주주총회에서 확정될 예정입니다.

다. 기타 참고사항 (배당 관련 정관의 내용 등)

2025년 3월 26일 개최될 예정인 제12기 정기주주총회에서 결산 배당일 유연화 관련 정관 변경의 건을 상정하여 배당절차 개선을 위한 기반을 마련할 계획입니다. (상세 내용은 I. 회사의 개요 내 5. 정관에 관한 사항을 참고하여 주시기 바랍니다.)

3. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제12기
제11기
제10기

주당액면가액(원)
2,500
2,500
2,500

(연결)당기순이익(백만원)
496,999
385,139
683,804

(별도)당기순이익(백만원)
193,007
216,982
379,176

(연결)주당순이익(원)
7,434
5,756
10,143

현금배당금총액(백만원)
24,080
20,069
11,419

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
4.8
5.6
1.7

현금배당수익률(%)
보통주
0.5
0.4
0.4

우선주
1.7
1.1
0.6

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
360
300
170

우선주
385
325
195

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주1) (연결)당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을 기준으로 기재. 주2) 현금배당수익률(%)은 배당기준일 전전거래일(배당부종가일)부터 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 형성된 최종시세 가격의 산술평균 가격에 대한 1주당 배당금의 백분율임

4. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
3
0.27
0.16

주1) 평균 배당수익률은 보통주 현금배당수익률을 기준으로 기재하였음주2) 최근 5년간 보통주 배당수익률

구 분
2024
2023
2022
2021
2020

배당수익률(%)
0.5
0.4
0.4
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

1. 증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2022.01.04
신주인수권행사
보통주
232
2,500
57,200
-

2022.01.27
신주인수권행사
보통주
22,159
2,500
57,200
-

2022.07.04
신주인수권행사
보통주
100
2,500
57,200
-

2022.08.05
신주인수권행사
보통주
432
2,500
57,200
-

2023.05.30
신주인수권행사
보통주
209
2,500
57,200
-

2023.06.01
신주인수권행사
보통주
239
2,500
57,200
-

2023.06.02
신주인수권행사
보통주
35
2,500
57,200
-

2. 채무증권의 발행 등에 관한 사항

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

한진칼
회사채
사모
2020.12.03
300,000
표면: 2.25 / 만기 : 4.00
-
2025.12.03
미상환
-

한진칼
회사채
사모
2023.07.07
10,000
5.300
-
2025.01.07
상환
한양증권 주식회사

한진칼
회사채
사모
2023.08.04
5,000
5.100
-
2025.01.21
상환
한양증권 주식회사

한진칼
회사채
공모
2024.03.07
50,000
4.201
BBB+ (나이스신용평가,한국기업평가)
2026.03.06
미상환
한국투자증권, 삼성증권,유진증권, 키움증권

한진칼
회사채
사모
2024.04.17
16,000
3.900
-
2025.10.17
미상환
한양증권 주식회사

한진칼
회사채
사모
2024.04.17
14,000
4.100
-
2026.04.17
미상환
한양증권 주식회사

한진칼
회사채
사모
2024.10.31
15,000
3.900
-
2026.10.31
미상환
한양증권 주식회사

합 계
-
-
-
410,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
50,000
-
-
-
-
-
-
50,000

사모
316,000
29,000
-
-
-
-
-
345,000

합계
316,000
79,000
-
-
-
-
-
395,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

회사채 제13회
2024.03.07
2026.03.06
50,000
2024.02.23
DB금융투자㈜(CM금융1팀, 369-3379)

(이행현황기준일 :
2025년 04월 15일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율을 300% 이하로 유지하여야 함

이행현황
이행 (작성기준일 현재 연결 : 27.0%, 별도 : 18.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 최근 재무제표 작성일 기준 '자기자본'의 200%를 넘지 않아야 함

이행현황
이행 (작성기준일 현재 별도 자기자본 대비 0%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 자산총계의 70% 이상 처분 안 됨

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
한진칼이 상호출자제한기업집단에서 제외되면안 됨

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
'25년 3월 21일 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

1. 별도기준 자금의 사용내역

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
제1회
2018.08.31

차환자금
(기발행 회사채 상환)

70,000
'13년 8월 대한항공으로부터 승계한 49-2회 회사채 700억원 (만기 18.12.13) 차환
70,000
-

회사채
제2회
2019.05.10

운영자금
(차입금 상환)

88,000
1) 850억원 : 증권사(교보, 하나, 대신 등)단기차입금 차환으로 차입구조 장기화 실현 (이자율 3.4~3.6%, 만기일 19.6.25~20.3.11) 2) 30억원 : 특전금전신탁 등 자금운용 후 제1회 회사채 700억원 (만기 20.3.2) 상환 일부 사용
88,000
-

신주인수권부사채
제3회
2020.07.03

채무상환 및 타법인 증권 취득
(계열사 유상증자 참여 및 차입금 상환)

300,000
1) ㈜대한항공 유상증자 청약 참여 자금 2,000억원 2) 차입금 상환 957억원(20년 9월~12월 중) 3) 발행제비용 43억원
300,000
-

회사채
제5회
2021.03.05

채무상환자금
(기발행 회사채 및 차입금 상환)

144,000
제2회 회사채 상환 : 880억원 증권사 단기차입금 상환 : 560억원
144,000
-

회사채
제10-1회
2022.03.14

채무상환자금
(기발행 회사채 및 차입금 상환)

10,000
BW Put Option 조기상환 100억원
10,000
-

회사채
제10-2회
2022.03.14

채무상환자금

(기발행 회사채 및 차입금 상환)

53,000
BW Put Option 조기상환 530억원
53,000
-

회사채
제13회
2024.03.07

채무상환자금
(기발행 회사채 상환)

50,000
회사채 10-2회 만기상환 500억원
50,000
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

교환사채
제4회
2020.12.03

자회사 대여금(대한항공)

300,000
대한항공 대여금 재원 활용
300,000
-

유상증자 (제3자배정)
-
2020.12.02

자회사 대여금
(대한항공)

500,000
대한항공 대여금 재원 활용
500,000
-

회사채
제6회
2021.03.30

운영자금(임금지급 및 판관비)

13,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

13,000
-

회사채
제7회
2021.04.15

운영자금
(임금지급 및 판관비)

10,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

10,000
-

회사채
제8회
2021.11.04

운영자금(임금지급 및 판관비)

14,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

14,000
-

회사채
제9회
2021.11.19

운영자금
(임금지급 및 판관비)

14,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

14,000
-

회사채
제11회
2023.07.07

운영자금(임금지급 및 판관비)

10,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

10,000
-

회사채
제12-1회
2023.08.04

운영자금
(임금지급 및 판관비)

19,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

19,000
-

회사채
제12-2회
2023.08.04

운영자금(임금지급 및 판관비)

5,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

5,000
-

회사채
제14-1회
2024.04.17

운영자금
(임금지급 및 판관비)

16,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

16,000
-

회사채
제14-2회
2024.04.17

운영자금(임금지급 및 판관비)

14,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

14,000
-

회사채
제15회
2024.10.31

운영자금
(임금지급 및 판관비)

15,000

운영자금
(임금지급 및 판관비)

15,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

[연결 및 별도 재무제표 재작성]

기업회계기준서 제1012호 '법인세'에 따른 이연법인세 부채 계상 시 관계회사의 청산을 고려해야 하는지 여부, 세율 적용 시 일반 법인세율 또는 익금불산입률이 반영된 법인세율을 사용해야 하는지 등에 대한 기준이 불명확하여 다양한 실무 적용 사례가 존재하고 있습니다.

이와 관련 당사는 이연법인세 회계처리에 대해 명확히 하고자 관련기관의 유권해석을 받아 2014년 12월 31일로 종료되는 회계기간(제2기)부터 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간(제7기)까지 재무제표를 재작성하였습니다.

외부감사인은 2014년 12월 31일로 종료되는 회계기간(제2기)부터 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간(제7기)까지 감사보고서 및 연결감사보고서를 재발행하고 당사는 이를 반영하여 사업보고서를 모두 정정하여 신고하였습니다.

[매각예정자산]
연결실체의 종속기업인 ㈜칼호텔네트워크 소유 제주KAL호텔 유형자산 토지, 건물 및 구축물 등의 유형자산을 매각하기로 결정하여 전전기 중 관련 자산을 매각예정자산으로 분류하였으나, 해당 거래 취소에 따라 전기 중 매각예정자산에서 유형자산으로 재분류하였습니다.

[종속기업 ㈜진에어 주식의 처분]

(단위 : 백만원 )

거래상대방
관계
거래목적
거래일자
거래대상물
거래금액
금액산정기준
거래손익
거래조건
승인여부

㈜대한항공
계열회사
진에어 주식 처분
2022.06.15
㈜진에어 주식
604,832
협의가
493,562
없음
이사회 결의

[투자부동산의 처분]

(단위 : 백만원)

거래 상대방
회사와의 관계
거래목적
거래일자
거래 대상물
거래금액
금액산정기준
거래손익
승인여부

㈜대한항공
계열회사
투자부동산 처분
2023.09.27
서소문 사옥토지/건물 일부
264,230
공정가치
176,979
이사회 결의

[종속기업 Waikiki Resort Hotel Inc. 주식의 처분]

(단위 : 백만원 )

거래상대방
관계
거래목적
거래일자
거래대상물
거래금액
금액산정기준
거래손익
거래조건
승인여부

Sono Hospitality LLC
없음
Waikiki Resort Hotel Inc. 주식 처분
2024.04.26
Waikiki Resort Hotel Inc. 주식
140,067
협의가
130,579
없음
이사회 결의

[관계기업 (주)한진 주식의 취득]

(단위 : 백만원 )

거래상대방
관계
거래목적
거래일자
거래대상물
거래금액
금액산정기준
거래손익
거래조건
승인여부

GS리테일
없음
계열회사에 대한 지배력 강화
2024.08.14
(주)한진 주식
18,448
협의가
-
없음
이사회 결의

[기타 재무제표 이용에 유의하여야할 사항]
가. 대손충당금 설정현황 (연결 기준)(1) 계정과목별 대손충당금 설정 내용

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제12기
매출채권
43,228
4,660
10.8%

미수금
1,284
8
0.6%

미수수익
3,968
1,258
31.7%

장기미수금
819
819
100.0%

합계
49,299
6,745
13.7%

제11기
매출채권
34,155
4,510
13.2%

미수금
984
1
0.1%

미수수익
3,990
1,260
31.6%

장기미수금
411
411
100.0%

합계
39,540
6,182
15.6%

제10기
매출채권
26,324
4,505
17.1%

미수금
1,353
1
0.1%

미수수익
3,540
20
0.6%

장기미수금
41
41
100.0%

합계
31,258
4,567
14.6%

(2) 대손충당금 변동 현황

(단위 : 백만원)

구분
제12기
제11기
제10기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
6,182
4,567
5,888

2. 순대손처리액(①－②±③)
56
(2)
1,361

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액 (주1)
56
(2)
1,361

3. 대손상각비 계상(환입)액
619
1,612
40

4. 기말 대손충당금 잔액합계
6,745
6,182
4,567

(주1) 기타증감액은 종속기업 매각 등의 사유로 발생하였습니다.(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침회사는 보고기간종료일 현재의 매출채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률에 의하여대손 추정된 금액을 대손충당금으로 설정하며, 과거의 대손경험률이 1% 미만인 경우 부가가치세 미환급금 등 대손충당금 설정대상이 아닌 채권을 제외한 금액의 1%를 기준으로 대손충당금을 설정함.(4) 당기말 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과 ~1년 이하
1년 초과 ~3년 이하
3년 초과
계

일 반
18,108
114
-
4,236
22,458

특수관계자
20,770
-
-
-
20,770

소계
38,878
114
-
4,236
43,228

구성비율(%)
89.9%
0.3%
0.0%
9.8%
100.0%

(5) 신용위험관리당기말 현재 상각후원가로 측정되는 금융자산 중 매출채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
6개월이하
6개월 초과 1년 이하
1년 초과 3년 이하
3년 초과
합 계

매출채권
38,878
114
-
4,236
43,228

대손충당금
(423)
(1)
-
(4,236)
(4,660)

합 계
38,455
113
-
-
38,568

나. 재고자산 현황 등 (연결 기준)(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제12기
제11기
제10기

호텔업
상품
5
6
6

원재료
869
774
699

저장품
294
309
247

소계
1,168
1,088
952

임대업
저장품
53
41
34

소계
53
41
34

여행업
상품
702
3,564
3,212

저장품
-
-
-

소계
702
3,564
3,212

합계
상품
706
3,570
3,218

원재료
907
774
699

저장품
348
350
281

합계
1,962
4,694
4,198

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
0.1%
0.1%
0.1%

재고자산회전율(회)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
70.7
9.0
36.0

(2) 재고자산의 실사내역 등1) 실사일자 ① 호텔업 : 12월 31일(물품 출고시마다 재고 확인) - 실사일과 재무상태표일 사이의 재고자산 차이 확인 요령 : 재무상태표일 이후 실사일 사이 출고 데이터 별도 관리 ② 임대업 : 12월 31일2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 입회여부연 1회 재무상태표일(12월 31일) 근접일에 외부감사인 입회하에 재고자산 실사 수행3) 장기체화재고 등 현황해당사항 없습니다.
다. 공정가치평가 내역
Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석의 33. 금융상품을 참조하시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제12기(당기)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
- 관계기업의 손상평가- 공정가치 수준3으로 분류된 파생상품금융부채 공정가치 평가

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
- 관계기업의 손상평가- 공정가치 수준3으로 분류된 파생상품금융부채 공정가치 평가

제11기(전기)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
- 관계기업의 손상평가- 공정가치 수준3으로 분류된 파생상품금융부채 공정가치 평가

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
- 관계기업투자 손상평가- 공정가치 수준3으로 분류된 파생상품금융부채 공정가치 평가

제10기(전전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
- 종속기업 및 관계기업투자 손상검사- 공정가치 수준3으로 분류된 파생상품금융부채 공정가치 평가

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
- COVID-19의 영향으로 인한영업환경의 중요한 불확실성
- 관계기업투자 손상검사- 공정가치 수준3으로 분류된 파생상품금융부채 공정가치 평가

2. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제12기(당기)
삼정회계법인

1분기재무제표에 대한 검토반기재무제표에 대한 검토3분기재무제표에 대한 검토
별도재무제표에 대한 감사연결재무제표에 대한 감사

310
3,100
310
3,067

제11기(전기)
삼정회계법인
1분기재무제표에 대한 검토반기재무제표에 대한 검토3분기재무제표에 대한 검토별도재무제표에 대한 감사연결재무제표에 대한 감사
310
3,100
310
3,188

제10기(전전기)
삼일회계법인
1분기재무제표에 대한 검토반기재무제표에 대한 검토3분기재무제표에 대한 검토별도재무제표에 대한 감사연결재무제표에 대한 감사
410
3,649
410
3,649

(주1) 총 소요시간에는 내부회계관리제도 감사시간이 포함되어 있습니다.

(주2) 감사일정

사업연도
감사기간

제12기 (당기)
1분기 재무제표 검토
2024. 4. 22 ~ 2024. 5. 13

반기 재무제표 검토
2024. 7. 22 ~ 2024. 8. 14

3분기 재무제표 검토
2024. 10. 21 ~ 2024. 11. 14

별도재무제표 감사
2025. 2. 3 ~ 2025. 3. 18

연결재무제표 감사
2025. 2. 11 ~ 2025. 3. 18

제11기 (전기)
1분기 재무제표 검토
2023. 4. 24 ~ 2023. 5. 15

반기 재무제표 검토
2023. 7. 17 ~ 2023. 8. 11

3분기 재무제표 검토
2023. 10. 23 ~ 2023. 11. 3

별도재무제표 감사
2024. 1. 25 ~ 2024. 3. 13

연결재무제표 감사
2024. 2. 13 ~ 2024. 3. 13

제10기 (전전기)
1분기 재무제표 검토
2022. 4. 25 ~ 2022. 5. 13

반기 재무제표 검토
2022. 7.25 ~ 2022. 8. 12

3분기 재무제표 검토
2022. 10. 24 ~ 2022. 11. 11

별도재무제표 감사
2023. 1. 25 ~ 2023. 3. 14

연결재무제표 감사
2023. 2. 13 ~ 2023. 3. 14

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제12기(당기)
제12기 (당기)
2024.6
세무조정
2024.06.03~2025.03.31
12.0백만원

제11기(전기)
제11기 (전기)
2023.6
세무조정
2023.06.08~2024.04.01
12.0백만원

제10기(전전기)
제10기 (전전기)
2022.7
세무조정
2022.07.05~2023.03.31
12.0백만원

4. 종속회사의 감사의견
모든 종속회사는 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

5. 회계감사인의 변경당사는
제10기(전전기)에 삼일회계법인과의 지정감사계약이 만료됨에 따라, 제11기(전기)부터 연속하는 3개 사업연도에 대하여 삼정회계법인을 외부감사인으로 선임하였습니다.최근 3년간 당사 및 종속회사의 회계감사인 교체현황은 아래와 같습니다.

구분
2024년
2023년
2022년

(주)한진칼
삼정회계법인
삼정회계법인
삼일회계법인

토파스여행정보(주)
삼정회계법인
삼정회계법인
삼일회계법인

(주)칼호텔네트워크
삼일회계법인
삼일회계법인
삼일회계법인

(주)한진관광
삼정회계법인
삼정회계법인
삼일회계법인

정석기업(주)
한울회계법인
한울회계법인
삼일회계법인

6. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2022년 01월 27일
감사위원회,삼일회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 4분기 회계검토 결과에 대한 논의

2
2022년 02월 22일
감사위원회,삼일회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 및 2021년 감사 종결 보고

3
2022년 05월 12일
감사위원회,삼일회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 1분기 회계검토 결과에 대한 논의

4
2022년 08월 11일
감사위원회,삼일회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 반기 회계검토 결과에 대한 논의

5
2022년 11월 03일
감사위원회,삼일회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 3분기 회계검토 결과에 대한 논의

6
2023년 02월 01일
감사위원회,삼일회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 4분기 회계검토 결과에 대한 논의

7
2023년 05월 03일
감사위원회,삼정회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 1분기 회계검토 결과에 대한 논의

8
2023년 08월 02일
감사위원회,삼정회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 반기 회계검토 결과에 대한 논의

9
2023년 11월 01일
감사위원회,삼정회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 3분기 회계검토 결과에 대한 논의

10
2024년 02월 06일
감사위원회,삼정회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 4분기 회계검토 결과에 대한 논의

11
2024년 05월 08일
감사위원회,삼정회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 1분기 회계검토 결과에 대한 논의

12
2024년 08월 13일
감사위원회,삼정회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 반기 회계검토 결과에 대한 논의

13
2024년 11월 06일
감사위원회,삼정회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 3분기 회계검토 결과에 대한 논의

14
2025년 02월 10일
감사위원회,삼정회계법인
대면회의
- 연간 감사 진행 사항 보고 및 4분기 회계검토 결과에 대한 논의

2. 내부통제에 관한 사항

1. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제12기(당기)
내부회계관리제도
2025년 2월 10일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2025년 2월 10일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제11기(전기)
내부회계관리제도
2024년 2월 6일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2024년 2월 20일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제10기(전전기)
내부회계관리제도
2023년 2월 1일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

2. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제12기(당기)
내부회계관리제도
2025년 02월 24일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2025년 02월 24일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제11기(전기)
내부회계관리제도
2024년 02월 20일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2024년 02월 20일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제10기(전전기)
내부회계관리제도
2023년 02월 20일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

3. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제12기(당기)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

제11기(전기)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

제10기(전전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

4. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
3
3
-
-
9

이사회
11
11
2
18.2
66

재무회계부서
13
11
-
-
125

기타관련부서
27
13
3
23.1
81

5. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
이성환
○
8년 1개월
24년 6개월
1
16

회계담당임원
이성환
○
8년 1개월
24년 6개월
1
16

회계담당직원
김성준
○
7년 7개월
17년 11개월
1
10

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1. 이사회 구성 개요
작성 기준일 현재 당사 이사회는 사내이사 3명, 사외이사 8명으로 구성되어있습니다

(2025.04.15 기준)

구분
성명
현직
최근 선임일
비고

사내이사
조원태
㈜한진칼 대표이사 회장
2023.03.22
대표이사

류경표

㈜한진칼 대표이사
부회장

2025.03.26
대표이사

하은용
㈜한진칼 부사장
2023.03.22
-

사외이사
김석동
법무법인 지평 고문
2023.03.22
이사회 의장

박영석
서강대 경영대학 교수
2023.03.22
-

최윤희
건국대 법학전문대학원 교수
2023.03.22
-

배성례
前 대통령실 홍보수석비서관
2024.03.21
-

홍동표
법무법인(유) 광장 고문
2024.03.21
-

송백훈
동국대학교 국제통상학과 교수
2024.03.21
-

박성호
하나금융공익재단 대표이사
2025.03.26
-

조인영
연세대학교 법학전문대학원 교수
2025.03.26
-

당사는 지배구조 개선 및 경영 투명성 강화를 위해 대표이사를 제외한 나머지 이사 중 1명을 이사회 결의를 통해 이사회 의장으로 선임하는 내용의 이사회 규정 및 정관 개정을 완료하였으며, 현재 김석동 사외이사가 이사회 의장직을 맡고 있습니다.당사는 보고서 작성기준일 현재 이사회 내 위원회로 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, ESG경영위원회, 보상위원회를 두고 있습니다.

○ 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

11
8
2
0
2

주1) 상기 이사의 수 및 사외이사 수는 공시서류작성기준일 현재 시점으로 작성되었습니다.주2) 2025년 3월 26일 주인기, 주순식 사외이사가 일신상의 사유로 사임하였습니다.주3) 2025년 3월 26일 제12기 정기주주총회에서 박성호, 조인영 사외이사가 선임되었습니다.

2. 중요의결사항 등
이사회는 법령 또는 정관에서 주주총회의 결의사항으로 정한 이외의 중요사항을 결의하고 각 이사의 직무집행을 감독합니다. 이사회 부의 사항은 아래와 같습니다.- 주주총회에 관한 사항- 경영, 재무, 이사 등에 관한 사항- 기타 법령, 정관, 주주총회로부터 위임된 사항- 이사회 운영규정의 제정 및 개정- 회사경영에 관한 중요 의사결정- 기타 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항공시대상기간의 이사회 개최 현황은 아래와 같습니다.
<2024년>

회차
개최일자
의안내용
이사명
조원태
류경표
하은용
주인기
주순식
김석동
박영석
최윤희
최방길
한재준
김효권

출석률
71%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
50%

가결여부
찬반여부

1차
02.07
㈜KAL호텔네트워크 자금 대여 연장(안) 승인의 건
가결
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2024년 회사채 발행한도 승인의 건
가결
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제11기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2023년 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

준법통제기준 준수여부 점검결과 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2024년 한진칼 사업계획(안) 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2차
02.21
제11기 확정 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

제11기 현금 배당(안) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

제11기 정기주주총회 개최 승인의 건 (총회 목적사항 포함)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

2023년 연결내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2023년 내부회계관리제도 운영실태 평가결과 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

회차
개최일자
의안내용
이사명
조원태
류경표
하은용
주인기
주순식
김석동
박영석
최윤희
배성례
송백훈
홍동표

출석률
71%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

가결여부
찬반여부

3차
03.22
이사회 내 위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4차
04.18
와이키키리조트호텔 지분 매각 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5차
05.09
2024년 1분기 회계결산(안) 보고
-
불참
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6차
08.14
(주)한진 지분 매입 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

내부회계관리규정 일부 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2024년 반기 회계결산(안) 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7차
11.07
(주)대한항공과의 상표권 사용계약 갱신 및 사용료 변동 승인의 건
가결
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025년 계열회사와의 거래총액한도 승인의 건
가결
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사회 및 각 위원회 규정 등 일부 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025년 회사채 발행한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(주)KAL호텔네트워크 자금 대여 연장(안) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2024년 3분기 회계결산(안) 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 상기 심의 안건 중 이사의 자기거래에 해당하는 사항은 아래와 같습니다.

회차
안건명
해당 이사
거래 내용

7차
(주)대한항공과의 상표권 사용계약 갱신 및 사용료 변동 승인의 건
조원태, 하은용
한진칼과 ㈜대한항공 간 상표권 사용계약 갱신 및 2023 ~ 2024년 사용료 변동

7차
2025년 계열회사와의 거래총액한도 승인의 건
조원태, 하은용
한진칼과 ㈜대한항공 간 거래총액한도 승인

보고서 작성기준일 이후 제출일까지의 이사회 개최 현황은 아래와 같습니다.
<2025년>

회차
개최일자
의안내용
이사명
조원태
류경표
하은용
주인기
주순식
김석동
박영석
최윤희
배성례
송백훈
홍동표

출석률
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

가결여부
찬반여부

1차
02.11
이사회 운영 평가 도입 및 이사회 규정 일부 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제12기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2024년 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

준법통제기준 준수여부 점검결과 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2025년 한진칼 사업계획(안) 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밸류업 공시 계획 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2차
02.25
㈜칼호텔네트워크 자금 대여 연장(안) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제12기 확정 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제12기 현금 배당(안) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제12기 정기주주총회 개최 승인의 건 (총회 목적사항 포함)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2024년 내부회계관리제도 운영실태 평가결과 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

회차
개최일자
의안내용
이사명
조원태
류경표
하은용
김석동
박영석
최윤희
배성례
송백훈
홍동표
박성호
조인영

출석률
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%

가결여부
찬반여부

3차
03.27
대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사회 내 위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 이사회 내 위원회보고서 작성 기준일 현재 감사위원회와 사외이사후보추천위원회를 제외한 이사회 내 위원회로는 ESG경영위원회 및 보상위원회가 있으며, 위원회 구성은 아래와 같습니다.

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항

ESG경영위원회
사외이사 3명

- 배성례 사외이사 (위원장)
- 최윤희 사외이사
- 박성호 사외이사

○ 설치목적 - 회사 주요 경영사항에 대한 주주권익 보호 체계 강화 - 이사회 승인이 필요한 내부거래에 대한 심의 의결 - ESG 경영 강화 및 주주가치 지속 제고○ 권한사항 - 이사회 결의 사항 중 주주가치에 영향을 주는 사항에 대한 사전 검토권 (회사의 합병 및 분할, 중대한 자산 및 영업의 양수도 등) - 내부거래 심의 의결권, 자료제출 요구권, 내부거래 시정조치 요구권 - ESG 관련 경영사항에 대한 검토 및 심의권

보상위원회
사외이사 3명

- 박영석 사외이사 (위원장)- 최윤희 사외이사
- 박성호 사외이사

○ 설치목적 : 이사보수 및 경영진 평가보상의 객관성 및 투명성 확보○ 권한사항
- 주주총회에 부의할 등기이사의 보수 한도 사전 검토 - 이사 보수 관련 사항 결의 (등기이사 보상체계, 보상집행, 기타 이사회가 위임한 사항)

공시대상기간의 위원회의 활동내용은 아래와 같습니다.
<2024년>

■ ESG경영위원회

위원회명

개최일자

의안내용

위원명
주순식
최윤희
김효권

출석률

100%

100%

100%

가결여부

찬반여부

ESG경영위원회

02.06
㈜KAL호텔네트워크 자금 대여 연장(안) 사전 검토의 건
-
-
-
-

02.20
제11기 현금 배당(안) 사전 검토의 건
-
-
-
-

2024년 그룹 ESG 추진 계획 보고
-
-
-
-

위원회명

개최일자

의안내용

위원명
주순식
최윤희
배성례

출석률

100%

100%

100%

가결여부

찬반여부

ESG경영위원회

04.18
와이키키리조트호텔 지분 매각 사전 검토의 건
-
-
-
-

08.09
(주)한진 지분 매입 사전 검토의 건
-
-
-
-

2024년 ESG 중대성 이슈 검토의 건
가결
찬성
찬성
찬성

BSM 수립(안) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

11.06
(주)대한항공과의 상표권 사용계약 갱신 및 사용료 변동 사전 검토의 건
-
-
-
-

2025년 계열회사와의 거래총액한도 사전 검토의 건
-
-
-
-

(주)KAL호텔네트워크 자금 대여 연장(안) 사전 검토의 건
-
-
-
-

2024년 ESG 평가 결과 및 추진 경과 보고
-
-
-
-

■ 보상위원회

위원회명

개최일자

의안내용

위원명
박영석
최윤희
한재준

출석률

100%

100%

100%

가결여부

찬반여부

보상위원회

02.20
2024년 이사 보수한도 사전 검토의 건
-
-
-
-

2024년 이사 보수 집행 사전 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명

개최일자

의안내용

위원명
박영석
최윤희
주순식

출석률

100%

100%

100%

가결여부

찬반여부

보상위원회
09.09
등기임원 보수체계 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

11.07
한진칼 임원보수규정 일부 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

보고서 작성기준일 이후 보고서제출일까지의 개최 내역은 아래와 같습니다.
<2025년>
■ ESG경영위원회

위원회명

개최일자

의안내용

위원명
주순식
최윤희
배성례

출석률

100%

100%

100%

가결여부

찬반여부

ESG경영위원회

02.10
이사회 운영 평가 도입 및 이사회 규정 일부 개정 사전 검토의 건
-
-
-
-

밸류업 공시 계획 보고
-
-
-

2025년 그룹 ESG 추진 계획 보고
-
-
-
-

02.24
(주)칼호텔네트워크 자금 대여 연장(안) 사전 검토의 건
-
-
-
-

제12기 현금 배당(안) 사전 검토의 건
-
-
-
-

위원회명

개최일자

의안내용

위원명
배성례
최윤희
박성호

출석률

100%

100%

100%

가결여부

찬반여부

ESG경영위원회

03.27
위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

■ 보상위원회

위원회명

개최일자

의안내용

위원명
박영석
최윤희
주순식

출석률

100%

100%

100%

가결여부

찬반여부

보상위원회
02.24
2025년 이사 보수한도 사전 검토의 건
-
-
-
-

2025년 이사 보수 집행 사전 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

4. 이사의 독립성당사는 상법, 금융회사지배구조법 등 관련 법령 및 국민연금 의결권 행사지침, 기업지배구조 모범규준 등을 종합적으로 고려하는 등 이사의 독립성 확보에 최선을 다하고 있습니다. 또한, 전원 사외이사로 구성된 사외이사후보추천위원회를 이사회 내 위원회로 두고 있습니다. 작성 기준일 현재 당사 이사회 구성원 현황은 아래와 같습니다. (사외이사인 감사위원회 위원 3인은 2. 감사제도에 관한 사항을 참조하여 주시기 바랍니다.)

(2025.04.15 기준)

이사
직위
임기 만료일
연임여부 및연임횟수
추천인
이사로서의활동분야
회사와의거래
최대주주 또는주요주주와의 관계
선임배경

조원태
사내이사
2026.03.26
연임/3회
이사회
대표이사
없음
본인

현재 한진그룹 회장 및 한진칼 대표이사로서 대한항공, (주)한진, 진에어 등 그룹의 주요 계열사에서 다양한 경험을 축적한 항공/물류 전문가임. 또한 지난 2019년 회장 취임 후 항공운송사업 분야에서 전문적인 식견을 바탕으로 어려운 대외 환경에도 불구 회사 성장 및 성과 창출에 큰 기여를 함으로써 탁월한 경영능력을 입증한 바 있음.

이와 같은 경영능력과 성과와 리더십, 도전정신을 바탕으로 한진칼과 그룹의 지속가능한 발전은 물론 주주가치 향상에 크게 기여할 수 있을 것으로 기대됨.

류경표
사내이사
2028.03.25
연임/1회
이사회
대표이사
없음
계열회사 임원
공인회계사로서 삼일회계법인을 시작으로 한진그룹 경영조정실, 대한항공 재무본부, 인하대학교 사무처장, 에스오일 부사장 및 ㈜한진 대표이사, 한진칼 대표이사 부회장에 이르기까지 지난 30여년간 경영 전반에 대한 업무 경험을 축적한 전문 경영인임.또한 한진칼 대표이사로서 한진칼 재무구조 안정화 및 그룹사 관리 지원 강화에 힘써왔으며, 특히 아시아나항공 인수과정에서, 한진칼이 컨트롤타워 역할을 적절하게 수행하고 기업결합을 성공적으로 마무리하는 데에 많은 기여를 하였음. 향후에도 아시아나항공 등 신규 계열사의 PMI 과정을 성공적으로 마무리하고, 그룹이 한층 성장하는데 중추적인 역할을 할 것으로 기대됨.

하은용
사내이사
2026.03.26
연임/1회
이사회
사내이사
없음
계열회사 임원

대한항공의 재무본부, 해외영업지점, 경영기획실, 항공우주사업본부, 운항본부 등 여러 전문 분야 및 ㈜한진의 재무담당, 한진정보통신 감사 등 한진그룹에서 오랜기간 근무한 재무/전략 전문가임.

현재 한진칼과 대한항공에서 최고 재무책임자를 맡고 있으며, 경쟁업체 진입에 따른 경쟁 심화, 전세계적 무역분쟁 경향, 포스트 코로나 시대로의 변화 등 불확실한 대외환경 하에서 재무적 리스크를 신속히 판단하고 적시에 전략적 의사결정을 수행할 수 있도록 크게 기여할 것으로 기대됨. 또한 그룹 내 다양한 계열사에서의 업무경험을 토대로 그룹 내 사업조정 검토 및 효율적인 지배구조 개편 계획을 수립하고 의사결정하는 데 기여할 것으로 판단됨.

김석동
사외이사
2026.03.26
연임/1회
사외이사후보추천위원회
사외이사,이사회 의장
없음
해당사항 없음
금융위원회 위원장, 재정경제부 제1차관 등을 역임하면서 오랜 기간 공정한 시장질서확립을 위해 노력한 경제, 금융, 행정 전문가임. 이러한 전문적인 경제, 금융 지식 및 공정한 직무수행 능력을 바탕으로 한진칼 이사회 의장으로서 지배구조 개선에 기여하고 이사회가 공정하고 합리적인 의사결정을 하도록 노력하였음. 금융, 행정 분야에서의 균형 잡힌 경력을 토대로 이해관계에 치우치지 않고 주주관점에서 회사의 장기적 발전을 위해 통찰력 있는 의사결정을 할 수 있을 것으로 기대됨.

최윤희
사외이사
2026.03.26
연임/1회
사외이사후보추천위원회
사외이사,사외이사후보추천위원회 위원장,ESG경영위원회,보상위원회 위원
없음
해당사항 없음

유능한 법률전문가로서 서울지방검찰청 검사, 사법연수원 교수, 건국대학교 법학전문대학원 원장 등을 역임하였음.

특히, 오랜기간 법학전문대학원의 교수로 재임하였고, 한국씨티은행의 첫 여성 사외이사로 활동하는 등 이론과 실무 경험을 겸비하여 한진칼 이사회 및 ESG경영위원회의 법무 역량을 높이고 내부거래 등에 대한 이사회의 감독기능 강화를 위하여 노력하였으며, 이사회의 성별 다양성을 제고함으로써 보다 균형 있는 의사결정에 도움을 줄 것으로 기대됨.

배성례
사외이사
2027.03.20
-
사외이사후보추천위원회
ESG경영위원회 위원장
없음
해당사항 없음
대통령실 홍보수석 비서관, 국회 사무처 대변인, SBS 남북교류협력단 단장 등을 역임하면서 오랜 기간 언론, 홍보 및 대외 협력 분야에서 활동한 전문가임.특히 대통령실의 국정홍보 책임을 맡았던 경험과 역량을 토대로 회사와 고객, 주주 등 이해관계자 모두의 입장을 고려하고 이사회의 의사결정 과정에서 적절하게 방향성을 조율하며 균형잡힌 의사결정을 해나갈 수 있도록 많은 기여를 할 것으로 기대됨

박성호
사외이사
2028.03.25
-
사외이사후보추천위원회
ESG경영위원회, 보상위원회 위원
없음
해당사항 없음
하나금융지주 부회장, 하나은행 은행장 등을 역임하며 30년 이상 금융 분야에서 활동한 전문가임. 특히 은행, 금융지주, 해외법인 등 다양한 업무 현장에서의 경험을 바탕으로 전략적 의사결정 능력 및 자본시장에 대한 높은 이해도 등 핵심 역량을 두루 갖추고 있음. 이러한 역량과 경험을 바탕으로 회사의 재무건전성을 개선하고 이사회의 역량 강화에 크게 기여할 것으로 기대됨.

조인영
사외이사
2028.03.25
-
사외이사후보추천위원회
사외이사후보추천위원회 위원
없음
해당사항 없음

법률전문가로서 대구지방법원 부장판사, 서울중앙지방법원 판사를 역임한 바 있음. 현재 연세대학교 법학전문대학원의 부교수 및 영원무역홀딩스의 사외이사로 활동하며 이론과 실무 경험 측면에서 전문성을 두루 갖추고 있으며, 이를 바탕으로 회사의 법률적 리스크를 선제적으로 관리하는데 기여할 것으로 판단됨. 또한, 이사회의 성별 다양성을 제고함으로써 보다 균형잡힌 의사결정에 도움을 줄 것으로 기대됨.

※ 상기 선임배경은 각 이사 선임 시 개최된 정기주주총회 개최일 현재 기준으로 작성되었습니다.당사의 사외이사후보추천위원회는 사외이사의 선임 및 위원회 운영에 있어 공정성과 독립성을 확보하기 위해 위원 전원을 사외이사로 두고 있습니다. 작성 기준일 현재 사외이사후보추천위원회 구성은 아래와 같습니다.

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항

사외이사후보추천위원회
사외이사 3명
- 최윤희 사외이사 (위원장)- 박영석 사외이사- 조인영 사외이사
○ 설치목적 : 사외이사 후보자를 추천○ 권한사항 : 사외이사 후보자 추천 과정에서의 공정성과 독립성 확보를 위해 법령에 따른 자격, 경력 및 역할 수행 정도를 판단

공시대상기간의 사외이사후보추천위원회의 활동 내역은 아래와 같습니다.
<2024년>

위원회명
개최일자
의안내용
위원명
주인기
박영석
최윤희
한재준

출석율
100%
100%
100%
100%

가결여부
찬반여부

사외이사후보추천위원회
02.20
사외이사후보 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

보고서 작성기준일 이후 보고서제출일까지의 개최 내역은 아래와 같습니다.
<2025년>

위원회명
개최일자
의안내용
위원명
주인기
박영석
최윤희

출석율
100%
100%
100%

가결여부
찬반여부

사외이사후보추천위원회
02.24
사외이사후보 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의안내용
위원명
최윤희
박영석
조인영

출석율
100%
100%
100%

가결여부
찬반여부

사외이사후보추천위원회
03.27
위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

5. 사외이사의 전문성

사외이사는 경영진 업무집행에 대한 효과적인 모니터링을 위해 회계, 재무/지배구조, 공정거래, 법률 등의 각 분야 전문가들로 구성되어 있습니다. 또한, 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 지원조직을 두고 있습니다. 작성 기준일 현재 지원조직 현황은 아래와 같습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영관리팀
6
부장 1, 차장 2, 과장 1,사원2 (평균 3년)
- 이사회 안건 검토 (법률 근거 분석 등) 및 연간 계획 수립- 안건 관련 자료 제작 및 사전 송부 (기타 질의/논의 사항에 대한 대응)- 이사회 진행 및 의사록 작성, 공시 사항 확인 및 실시- 주요 계열사 행사 등 이사의 사업 이해도를 높이기 위한 외부활동 수행 지원

6. 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2024년 03월 22일
당사
사외이사 전원
-
회사 개요 및 이사회 운영 오리엔테이션

2024년 05월 02일
당사
신임 사외이사
-
신임 사외이사 그룹사(대한항공) 현장 방문

2024년 08월 14일
당사
사외이사 전원
-
대한항공 기업결합심사 진행 경과

2024년 10월 08일
당사
김석동, 주인기, 주순식, 박영석, 배성례, 송백훈, 홍동표 이사
대외 일정(최윤희 이사)
회사 주요 경영 현안 브리핑

2024년 12월 19일
당사
김석동, 주인기, 주순식, 박영석, 최윤희, 송백훈, 홍동표 이사
대외 일정(배성례 이사)
회사 주요 경영 현안 브리핑

2025년 03월 27일
당사
사외이사 전원
-
회사 개요 및 이사회 운영 오리엔테이션

2. 감사제도에 관한 사항

1. 감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

송백훈
예

○ 연세대학교 경제학
학사/석사
○ 펜실베니아주립대 경제학 박사
○ 최근 6년간 근무처 및 주요 경력
- 現 동국대학교 국제통상학과 교수

- 前 HD현대일렉트릭 사외이사(감사위원장)

- 前 성신여자대학교 경제학과 교수

-
-
-

박영석
예

○ 서울대학교 경영학 학사○ 펜실베니아대 경영학 석사/박사○ 최근 6년간 근무처 및 주요 경력
- 現 서강대학교 경영학부 교수

- 前 롯데정보통신 사외이사(감사위원장)

- 前 한국자본시장연구원장

예
○ 회계ㆍ재무 학위보유자
○ 회계ㆍ재무 학위보유자 - 서강대학교 경영대학 교수 (2000년 ~ )

홍동표
예

○ 서울대학교 국제경제학/경상대 경제학 석사○
텍사스오스틴 경제학 박사
○ 최근 6년간 근무처 및 주요 경력
- 現 법무법인(유)광장 고문

- 前 정부투자기관 경영평가단 위원

- 前 김앤장 법률사무소 고문

-
-
-

2. 감사위원회 위원의 독립성
당사는 상법 등 관련 법령상의 절차를 준수하고 위원회의 구성, 권한 및 직무영역 등이 정의된 감사위원회 규정에 따라 감사업무를 수행하고 있습니다.

감사위원 선출기준의 주요 내용

선출기준 충족여부

관련 법령 등

3명 이상의 이사로 구성

충족 (3명)

상법 제415조 2 제2항

사외이사가 위원의 3분의2 이상

충족 (전원 사외이사)

위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가

충족 (박영석 사외이사)

상법 제542조11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사

충족 (송백훈 사외이사)

그 밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자등)

충족 (해당사항 없음)

상법 제542조11 제3항

또한, 감사위원회 위원은 전원이 상법상 결격사유가 없는 사외이사로 구성되어 독립성을 견지하고 있습니다.

감사위원
추천인
임기 만료일
연임여부 및연임횟수
회사와의거래
최대주주 또는주요주주와의관계
선임배경

송백훈
이사회
2027.03.20
-
없음
해당사항없음
성신여대 경제학과 교수 및 한국 국제통상학회 회장 등을 역임하고 현재 동국대학교 국제통상학과 교수로 재임 중인 경제 및 국제통상 전문가로 이러한 역량을 바탕으로 한진그룹의 핵심 사업에 대한 전문적인 분석과 다양한 글로벌 리스크에 대한 합리적인 대안을 제시할 수 있는 역량을 갖추신 분이라고 판단됨또한 감사위원으로서 회사 업무 및 회계에 대한 감시 등 감사위원회의 기능을 원활하게 수행하는데 기여하고, 나아가 회사와 경영진의 경영활동이 적절하게 수행될 수 있도록 독립적인 지위에서 긍정적인 방향을 제시할 수 있을 것으로 판단됨

박영석
이사회
2026.03.26
연임/1회
없음
해당사항없음

한국자본시장연구원 원장, 공적자금관리위원회 위원장, 한국금융학회 회장 등을 역임한 재무/금융 전문가로, 한진그룹 운영사업과 밀접하게 연관된 거시경제 변수인 유가/환율/금리 변동성에 대한 다양한 경험과 전문성을 보유하고 있음.

또한, 기업윤리의 중요성을 자본시장 전반에 확산시키기 위해 지속가능기업윤리연구소를 설립하는 등의 경영 투명성 개선 관련 다양한 경험을 바탕으로 보상위원장으로서 한진그룹 지배구조의 투명성과 객관성 강화를 위해 많은 노력을 하였음.이러한 전문성과 경험을 바탕으로 회사의 발전과 주주가치 향상에 기여할 것으로 기대함.

홍동표
이사회
2027.03.20
-
없음
해당사항없음
정보통신정책연구원 연구실장, 김앤장 법률사무소 및 법무법인 광장의 고문 등을 역임하며 공정거래 및 각종 경제정책의 전문가로서 활동하였음경제 및 공정거래 관련 다양한 정책 및 규제 관련 연구, 자문 경험을 통해 한진그룹이 당면한 현안 문제에서 발생할 수 있는 다양한 리스크를 사전에 인지하고 이사회가 합리적인 대응방안을 수립해 나갈 수 있도록 기여할 것으로 기대함특히 다양한 컨설팅 경험을 통해 쌓으신 전문성을 바탕으로 감사위원으로서 전략적이고 현실적인 의견을 제시할 수 있는 역량을 갖추신 분이라고 판단됨

※ 상기 선임배경은 각 이사 선임 시 개최된 정기주주총회 개최일 현재 기준으로 작성되었습니다.
3. 감사위원회의 활동<2024년>

회차
개최일자
의안내용
위원명
최방길
한재준
김효권

출석률
100%
100%
100%

가결여부
찬반여부

1차
02.06
2023년 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-

제11기 회계결산(안) 및 영업보고서 보고
-
-
-
-

2023년 경영개선팀 업무결과 및 2024년 업무계획(안) 보고
-
-
-
-

2차
02.20
2023년 연결내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-

감사위원회의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서 승인
가결
찬성
불참(주1)
찬성

주주총회 부의의안 조사의견 승인
가결
찬성
불참(주1)
찬성

2023년 재무제표 및 영업보고서에 대한 감사보고서 승인
가결
찬성
찬성
찬성

내부감시장치 가동현황 평가의견서 승인
가결
찬성
찬성
찬성

주1) 한재준 감사위원은 제2차 감사위원회에 심의 3호 안건부터 참석하였음

회차
개최일자
의안내용
위원명
송백훈
박영석
홍동표

출석률
100%
100%
100%

가결여부
찬반여부

3차
05.08
감사위원회 위원장 선임 (주1)
가결
찬성
찬성
찬성

2024년 외부감사인 자문용역 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2024년 내부회계관리제도 운영 계획 보고
-
-
-
-

2024년 1분기 회계결산(안) 보고
-
-
-
-

4차
08.13
내부회계관리규정 일부 개정
가결
찬성
찬성
찬성

2024년 내부회계관리제도 운영 진행사항 보고
-
-
-
-

2024년 반기 회계결산(안) 보고
-
-
-
-

5차
11.06
2024년 내부회계관리제도 운영 진행사항 보고
-
-
-
-

2024년 3분기 회계결산(안) 보고
-
-
-
-

주1) 송백훈 사외이사를 감사위원회 위원장으로 선임하였음

작성기준일 이후 감사위원회 개최 내역은 아래와 같습니다.
<2025년>

회차
개최일자
의안내용
위원명
송백훈
박영석
홍동표

출석률
100%
100%
100%

가결여부
찬반여부

1차
02.10
2024년 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-

제12기 회계결산(안) 및 영업보고서 보고
-
-
-
-

2024년 경영개선팀 업무결과 및 2025년 업무계획(안) 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2차
02.24
제12기 재무제표 및 영업보고서에 대한 감사보고서 승인
가결
찬성
찬성
찬성

주주총회 부의의안 조사의견 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2024년 내부회계괸리제도 평가보고서 승인
가결
찬성
찬성
찬성

내부감시장치 가동현황 평가의견서 승인
가결
찬성
찬성
찬성

4. 교육실시 계획

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2025년 05월 14일
삼정회계법인
전원
-

내부회계관리제도 최근동향과
실효성 제고 방안

2025년 08월 06일
삼정회계법인
전원
-
그룹 차원의 모회사 감사위원회 활동 방안

2025년 11월 05일
삼정회계법인
전원
-
자금통제 사례분석과 부정사고 예방을 위한 감사(위원회)의 점검사항

5. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2023년 05월 03일
삼정회계법인
전원
-
- 회계 관련 최근 동향 및 국제윤리기준 주요 개정사항 안내

2023년 08월 02일
삼정회계법인
전원
-
- 감사인의 독립성과 관련되는 비감사업무 소개

2024년 05월 08일
삼정회계법인
전원
-
- 감사위원회의 업무영역과 책임 및 회계감독

2024년 08월 13일
삼정회계법인
전원
-
내부회계관리제도 개요 및 운영 현황

2024년 11월 06일
삼정회계법인
전원
-
연결회계 및 연결내부회계관리제도의 이해

6. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영개선팀
4

부장3, 차장1(평균 6년)

- 감사위원회 안건 검토 (법률 근거 분석 등) 및 연간 계획 수립- 안건 관련 자료 제작 및 사전 송부 (기타 질의/논의 사항에 대한 대응)- 감사위원회 진행 지원 등

그룹DT전략팀

3

부장1, 차장2

(평균 5년)

- 내부회계관리제도 설계 및 운영평가

- 내부회계관리제도 내부 교육

7. 준법지원인 등

가. 준법지원인 인적사항 및 주요경력

성명

성별

출생년월

상근여부

담당업무

주요경력

재직기간

이상준(변호사)

남

1984.02

상근

법무팀장,준법지원인

고려대학교 법학 학사법무법인 이림법무법인 인슈로한진칼 법무팀
2018.01 ~

나. 준법지원인 주요 활동내역 및 그 처리결과

항목

일시

주요내용

결과

준법통제기준 준수여부 점검
2023년 01월
- 준법통제기준 준수여부 점검 및 이사회 보고
특이사항 없음

준법교육
2023년 01월
- 지적재산권 관련 교육
특이사항 없음

준법교육
2023년 07월
- 윤리경영 가이드북 교육
특이사항 없음

준법교육
2023년 11월
- 미공개정보 이용행위 금지
특이사항 없음

준법교육
2024년 01월
- 청탁금지법
특이사항 없음

준법통제기준 준수여부 점검
2024년 02월
- 준법통제기준 준수여부 점검 및 이사회 보고
특이사항 없음

준법교육
2024년 08월
- 한진그룹 임직원 윤리경영 셀프체크리스트 안내
특이사항 없음

준법교육
2024년 09월
- 미공개정보 이용행위 금지
특이사항 없음

준법교육
2024년 12월
- 자금횡령과 내부회계관리제도 안내
특이사항 없음

준법통제기준 준수여부 점검
2025년 01월
- 준법통제기준 준수여부 점검 및 이사회 보고
특이사항 없음

다. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
2
차장 2(평균 5년)
준법지원인 주요 활동 지원

3. 주주총회 등에 관한 사항

1. 투표제도 현황

(기준일 :
2025년 04월 15일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

2. 소수주주권
공시작성대상기간의 소수주주권 행사 내역은 아래와 같습니다.

행사자
소수주주권 내용
행사목적
진행경과

(유)그레이스홀딩스

주주제안권 (2022.02.11)

제1호 의안 - 정관 일부 변경의 건

- 전자적 방법에 의한 의결권 행사 (제25조의2 신설)

- 이사의 자격 (제30조의3 신설)

- 개정 정관 시행일 관련 (부칙)

제2호 의안 - 사외이사 선임의 건

- 후보자 : 서윤석

- 좌측 주주제안 사항을 제9기 정기주주총회 목적사항으로 상정
주주제안 행사요건을 충족하였고, 주주제안 결격사유가 존재하지 않으므로, 당사 이사회에서 주주제안을 주주총회 안건으로 상정하기로 결의함 (2022.02.23)

(유)그레이스홀딩스
총회 검사인 선임 (2022.03.04)서울중앙지방법원이 지정하는 자를 검사인으로 선임하며, 검사인의 보수는 당사가 부담
- 2022년도 정기주주총회(연기회 및 속회 포함) 관련하여 총회의 소집절차나 결의방법의 적법성을 조사하기 위함
변호사 강대성을 검사인으로 선임 결정 (2022.03.18)

상기 소수주주권 행사 내역 중 주주제안권 관련 상세 내용은 아래와 같습니다.

행사자
안건
목적사항 포함여부
진행경과

(유)그레이스홀딩스

제1호 의안 - 정관 일부 변경의 건

- 전자적 방법에 의한 의결권 행사 (제25조의2 신설)

- 이사의 자격 (제30조의3 신설)

- 개정 정관 시행일 관련 (부칙)

제2호 의안 - 사외이사 선임의 건

- 후보자 : 서윤석

- 제9기 정기주주총회 목적사항으로 상정
- 주주제안접수일 : 2022.02.11- 주주제안 행사요건을 충족하였고, 주주제안 결격사유가 존재하지 않으므로, 당사 이사회에서 주주제안을 주주총회 안건으로 상정하기로 결의함 (2022.02.23)- 총회 검사인 선임 (2022.03.04) : 서울중앙지방법원이 지정하는 자를 검사인으로 선임하며, 검사인의 보수는 당사가 부담-변호사 강대성을 검사인으로 선임 결정 (2022.03.18)

3. 경영권 경쟁

가. 경영권 경쟁의 당사자 : (유)그레이스홀딩스 외 2인

나. 진행 경과 및 종료된 경우 그 결과

일시
내용

2022.03.03
(주)케이씨지아이, 2022년 3월 23일 당사 제9기 정기주주총회시 의결권 행사를 위해 2021년 12월 31일 기준일 현재 의결권 있는 주식을 소유한 전 주주를 대상으로 정태두 외 3인을 대리인으로 하는 의결권 위임 권유 실시

2022.03.04
(유)그레이스홀딩스, 총회 검사인 선임 (2022비합30058) 신청

2022.03.18
(유)그레이스홀딩스가 제기한 총회 검사인 선임 (2022비합30058) 결정

2022.03.28
(유)그레이스홀딩스, (주)호반건설과 보통주 9,400,000주 장외매매계약 및 보통주 1,614,917주, 신주인수권 800,000주 매도청구권계약 체결 공시

2022.04.04
(유)그레이스홀딩스, (주)호반건설에 보통주 9,400,000주 장외매도 완료 공시

2022.09.01
(주)대호개발, (주)대호개발 등 3개사 보통주 10,751,000주 장내매도 완료 공시

다. 회사가 취한 조치 : 공시대상기간 중 해당사항 없음

4. 의결권 현황

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
66,762,279
-

우선주
536,766
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
440,043
-

우선주
536,766
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
1,997,625
독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제25조의 2항에 의한 제한- 정석인하학원 1,268,054주- 정석물류학술재단 637,118주- 일우재단 92,453주

우선주
-
독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제25조의 2항에 의한 제한- 정석인하학원 3,349주(우선주 의결권 부활시에만 적용되므로 의결권 현황 주식수 계산에서는 제외)

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
64,324,611
-

우선주
-
-

5. 주식 사무

신주인수권의 내용
당사 정관 제8조 (신주발행 및 신주인수권)① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우4. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우③ 제1항 및 제2항의 규정에도 불구하고 이 회사가 독점규제및공정거래에관한법률상의 자회사의 주식을 추가로 취득하기 위하여, 또는 다른 회사를 독점규제및공정거래에관한법률상의 자회사로 만들기 위하여 당해 회사의 주식을 현물출자 받는 경우에는 당해 주식을 소유한 자에게 이사회 결의에 의해 신주를 배정할 수 있다.④ 제2항 및 제3항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.⑤ 제2항 각호 및 제3항의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.⑥ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄기준일

당사 정관 제13조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 이 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 이 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 대한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

주권의 종류
-

명의개서대리인
한국예탁결제원(서울특별시 영등포구 여의2길 22-1 / 02-3774-3000)

주주의 특전
없음
공고게재신문
한국, 동아

주1) 당사 공고는 본 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.hanjinkal.co.kr)에 게재합니다. 다만, 전산장애 또는 그의 부득이한 사유로 본 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국일보 및 동아일보에 합니다. (상법 제289조 제3항 및 당사 정관 제4조에 의거)주2) '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않습니다.

6. 주주총회 의사록 요약

주총정보
안건
결의 내용
주요 논의내용

제9기주주총회(2022.3.23)
○ 제1호 의안 : 제9기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
가결

○ 제2호 의안 : 사외이사 선임의 건
-

- 제2-1호 의안 : 사외이사 주인기 선임의 건
가결

- 제2-2호 의안 : 사외이사 주순식 선임의 건
가결

- 제2-3호 의안 : 사외이사 신성환 선임의 건
안건 폐기
- 후보자 자진 사퇴로 인한 폐기

- 제2-4호 의안 : 사외이사 서윤석 선임의 건 (그레이스홀딩스의 주주제안)
부결
- 주주제안자의 별도 설명 없이 표결 진행

○ 제3호 의안 : 사내이사 류경표 선임의 건
가결

○ 제4호 의안 : 사외이사인 감사위원 선임의 건
-

- 제4-1호 의안 : 사외이사인 감사위원 최방길 선임의 건
가결

- 제4-2호 의안 : 사외이사인 감사위원 한재준 선임의 건
가결

○ 제5호 의안 : 정관 일부 변경의 건 (그레이스홀딩스의 주주제안)
-
- 주주제안자의 안건 설명 내용 : 경영 투명성, 주주총회 효율성, 주주 권익 제고, 책임 및 준법경영을 위해 정관 변경 제안함- 찬반 토론 내용 : 주주제안 안건 중 이사의 자격 관련 안건은 경영능력과 무관하며, 경영권 분쟁에 활용 될 가능성이 있다는 취지로 주주 반대의견 발언 (별도 결론 없이 표결 진행)

- 제5-1호 의안 : 전자적 방법에 의한 의결권 행사 관련 (제25조의 2)
부결

- 제5-2호 의안 : 이사의 자격 관련 (제30조의 3)
부결

- 제5-3호 의안 : 개정 정관 시행일 관련 (부칙)
부결

○ 제6호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결

제10기주주총회(2023.3.22)
○ 제1호 의안 : 제10기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
가결

○ 제2호 의안 : 사외이사 선임의 건
-

- 제2-1호 의안 : 사외이사 김석동 선임의 건
가결

- 제2-2호 의안 : 사외이사 박영석 선임의 건
가결

- 제2-3호 의안 : 사외이사 최윤희 선임의 건
가결

○ 제3호 의안 : 사내이사 선임의 건
-

- 제3-1호 의안 : 사내이사 조원태 선임의 건
가결

- 제3-2호 의안 : 사내이사 하은용 선임의 건
가결

○ 제4호 의안 : 정관 일부 변경의 건
-

- 제4-1호 의안 : 이사 수 상한 도입 관련 (제29조)
가결

- 제4-2호 의안 : 사채(BW) 발행한도 확대 관련 (제15조, 제16조)
가결

- 제4-3호 의안 : 사내 직위 기재사항 삭제 관련 (제34조, 제35조)
가결

- 제4-4호 의안 : 상임법률고문 선임 권한 조정 관련 (제34조)
가결

- 제4-5호 의안 : 개정 정관 시행일 관련 (부칙)
가결

○ 제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결

제11기주주총회(2024.3.21)
○ 제1호 의안 : 제11기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
가결

○ 제2호 의안 : 사외이사 선임의 건
-

- 제2-1호 의안 : 사외이사 배성례 선임의 건
가결

- 제2-2호 의안 : 사외이사 홍동표 선임의 건
가결

○ 제3호 의안 : 사외이사인 감사위원 선임의 건
-

- 제3-1호 의안 : 사외이사인 감사위원 박영석 선임의 건
가결

- 제3-2호 의안 : 사외이사인 감사위원 홍동표 선임의 건
가결

○ 제4호 의안 : 감사위원이 되는 사외이사 송백훈 선임의 건
가결

○ 제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결

제12기주주총회(2025.3.26)
○ 제1호 의안 : 제12기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
가결
-

○ 제2호 의안 : 사외이사 선임의 건
-
-

- 제2-1호 의안 : 사외이사 박성호 선임의 건
가결
-

- 제2-2호 의안 : 사외이사 조인영 선임의 건
가결
-

○ 제3호 의안 : 사내이사 류경표 선임의 건
가결
-

○ 제4호 의안 : 정관 일부 변경의 건
-
-

- 제4-1호 의안 :
배당기준일 유연화 관련 (제49조)

가결
-

- 제4-2호 의안 :
동등배당 관련 (제6조, 제9조, 제15조, 제16조)

가결
-

- 제4-3호 의안 :
전자증권제도 시행 관련 (제13조)

가결
-

- 제4-4호 의안 :
개정 정관 시행일 관련 (부칙)

가결
-

○ 제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결

- 찬반 토론 내용

: 해당 안건에 대하여 일부 주주의 반대 의견이 있었으며 투표 요구에 따라 표결 진행

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

조원태
본인
보통주
3,856,002
5.78
3,856,002
5.78
-

조원태
본인
우선주
2,867
0.53
2,867
0.53
-

조승연
친족
보통주
117,015
0.18
117,015
0.18
-

조승연
친족
우선주
2,867
0.53
2,867
0.53
-

조에밀리리(조현민)
친족
보통주
3,828,727
5.73
3,828,727
5.73
-

조에밀리리(조현민)
친족
우선주
2,867
0.53
2,867
0.53
-

이명희
친족
보통주
1,397,727
2.09
1,397,727
2.09
-

이명희
친족
우선주
4,300
0.80
4,300
0.80
-

조중건
친족
보통주
2,485
0
2,485
0
-

김종대
친족
보통주
224
0
224
0
-

박동화
친족
보통주
1
0
1
0
-

정석인하학원
재단
보통주
1,268,054
1.90
1,268,054
1.90
-

정석인하학원
재단
우선주
3,349
0.62
3,349
0.62
-

일우재단
재단
보통주
92,453
0.14
92,453
0.14
-

정석물류학술재단
재단
보통주
637,118
0.95
637,118
0.95
-

김현모 (주1)
기타
보통주
1,516,129
2.27
1,516,129
2.27
-

김현모 (주1)
기타
우선주
156
0.03
156
0.03
-

대한항공 사우회
기타
보통주
725,578
1.09
725,578
1.09
-

대한항공 사우회
기타
우선주
1,362
0.25
1,362
0.25
-

장기호
계열회사 임원
보통주
130
0.00
130
0.00

김태희
재단 임원
보통주
1
0.00
1
0.00

서용원
재단 임원
보통주
1
0.00
1
0.00

계
보통주
13,441,645
20.13
13,441,645
20.13
-

우선주
17,768
3.31
17,768
3.31
-

(주1) 대한항공임직원 자가보험의 간사임. 대한항공임직원 자가보험은 간사 명의로 주식을 보유하고 있으며, 실질적으로는 대한항공임직원 자가보험의 주식임
※ 상기 1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황의 기초는 2025년 1월 1일 기준입니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주의 주요경력

성명
직위
주요경력 (최근 5년간)

경력사항
겸임현황

조원태
대표이사 회장
○ 인하대 경영학○ USC MBA○ 現. ㈜한진칼 대표이사 회장

○ 現. ㈜대한항공 대표이사 회장○ 現. 한진정보통신㈜ 회장
○ 現. ㈜진에어 회장

나. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 거래 내역

(단위 : 주, %)

성명(명칭)
주식등의 수
계약상대방
계약의 종류
계약체결(변경)일
계약기간
비율
비고

조원태
270,000
하나은행
담보계약
2024년 10월 30일
2025년 09월 05일
0.40
담보대출 (주3)

조원태
110,000
하나증권
담보계약
2024년 08월 12일
2025년 02월 04일
0.16
담보대출 (주3)

조원태
540,000
농협은행
담보계약
2024년 10월 30일
2025년 07월 16일
0.81
담보대출 (주3)

조원태
540,000
우리은행
담보계약
2024년 10월 30일
2025년 08월 11일
0.81
담보대출 (주3)

조원태
3,856,002
한국산업은행
담보계약
2020년 12월 01일
미정 (주2)
5.78
담보제공(주1)

조원태
1,525,672
한국산업은행
주식처분위임계약
2020년 12월 01일
미정 (주2)
2.29
주식처분권한 위임(주1)

조원태
3,856,002
한국산업은행, 한진칼
투자합의
2020년 11월 17일
미정 (주2)
5.78
의결권공동행사(주1)

조원태
3,856,002
조에밀리리(조현민),이명희
공동보유합의
2020년 11월 17일
미정 (주2)
5.78
의결권공동행사(주1)

조원태
3,856,002
한국산업은행
주식의 처분 등에 관한 계약
2020년 11월 17일
미정 (주2)
5.78
Drag-along right (주1)

조원태
3,240
종로세무서
담보계약
2024년 09월 30일
2027년 08월 16일
0.01
연부연납 담보 (주3)

조원태
252,090
반포세무서
담보계약
2024년 09월 30일
2027년 08월 16일
0.38
연부연납 담보 (주3)

조원태
64,436
하나증권
담보계약
2024년 10월 21일
2025년 02월 04일
0.10
담보대출 (주3)

조원태
194,932
하나증권
담보계약
2024년 10월 23일
2025년 02월 04일
0.29
담보대출 (주3)

조원태
155,632
하나증권
담보계약
2024년 08월 14일
2025년 02월 04일
0.23
담보대출 (주3)

조원태
200,000
하나증권
담보계약
2024년 10월 30일
2025년 04월 22일
0.30
담보대출 (주3)

주1) 보고자, 발행회사 및 한국산업은행 간 2020. 11. 17. 체결된 투자합의서에 따라 보고자는 한국산업은행이 추천한 자를 발행회사의 사외이사 및 감사위원으로 선임하기 위한 의결권 행사 의무를 부담함. 다만, 한국산업은행은 보고자에 대해 어떠한 의결권 공동행사 의무도 부담하지 않고, 상기 의무는 발행회사의 2020. 11. 16. 자 유상증자 결정 공시에 따른 신주발행의 납입일인 2020. 12. 2. 효력이 발생하였으며, 한국산업은행은 위 신주발행에 의해 2020. 12. 3. 발행회사 주식 7,062,146주를 신규 취득하였음. 또한, 보고자의 특수관계인인 조에밀리리(조현민) 및 이명희는 보고자와 의결권 공동행사 하기로 함.

또한, 위 투자합의서에 따라 보고자는 발행회사 주식 처분 시 한국산업은행의 동의를 얻어야 하고, 투자합의서에서 정한 위약벌 및 손해배상채무를 담보하기 위하여 보고자가 소유하는 발행회사 주식을 한국산업은행에 담보로 제공하며 한국산업은행은 투자합의서가 정한 위약 사유가 발생하는 경우 처분위임계약에 따라 주식에 대한 처분권을 행사하거나 보고자의 한진칼 주식을 동반 매각할 수 있는 권리(drag-along right)를 가짐. 이와 관련하여 보고자는 2020. 12. 1. 보고자가 소유하는 주식 전부에 대해 한국산업은행과 근질권설정계약을 체결하였고, 체결일 현재 제3자에게 담보로 제공되지 않은 주식 867,152주에 대해서는 한국산업은행을 근질권자로 하는 근질권을 설정하였으며, 체결일 현재 제3자에게 담보로 제공된 주식 2,988,850주에 대해서는 기존 담보권이 해제될 경우 해당 주식에 대해 한국산업은행을 근질권자로 하는 근질권을 설정할 의무를 부담함. 보고자는 체결일 현재 제3자에게 담보로 제공되지 않은 주식867,152주에 대해서는 한국산업은행, 발행회사, 계좌개설기관 간 주식처분위임계약을 체결하였고, 체결일 현재 제3자에게 담보로 제공된 주식에 대해서는 기존 담보권이 해제될 경우 투자합의서에서 정한 바에 따라 주식처분위임계약을 체결할 의무를 부담함.발행회사의 2020, 2021 사업연도 미배당으로 인해 우선주 의결권이 부활하였으며, 보고자 및 특수관계인인 조에밀리리(조현민) 및 이명희의 기 보유 우선주를 의결권 있는 주식수에 반영함.2022. 1. 10.
연번 3번 관련 보고자의 연부연납 담보 주식 152,770주가 해지되었으며, 2022. 1. 19. 해당 주식을 주식처분위임계약 대상 주식으로 추가 반영함.

2022. 8. 25. 보고자와 한국산업은행은 한국산업은행과 담보계약을 체결한 보고자 보유 발행회사 주식 중 425,550주를 세무서에 연부연납 담보로 제공하고 연부연납 담보가 해지될 경우 해당 주식에 대해 한국산업은행을 근질권자로 하는 근질권을 다시 설정할 의무를 부담하는 것에 합의한 바, 이에 따라 주식처분위임계약 대상 주식 수량을 변경 반영함. (이와 관련하여 보고자는 보고자 소유 타법인 주식 등을 한국산업은행에 추가 담보로 제공함)

발행회사의 2022 사업연도 배당 결의에 따라 우선주의 의결권이 소멸되었으며, 보고자 및 특수관계인인 조에밀리리(조현민) 및 이명희의 기 보유 우선주를 의결권 있는 주식수에서 제외함.2023. 10. 26 보고자 및 한국산업은행 간 합의하에 2023. 10. 30
연번 1, 6, 7번 담보 계약에서 담보 주식 총 200,000주를 인출하여
연번 20번 신규 담보대출 계약을 체결하였음.2024. 1. 31. 보고자의 연부연납 담보 주식 150,000주가 해지되었으며, 2024. 2. 1. 해당 주식을 주식처분위임계약 대상 주식으로 추가 반영함.2024. 3. 5. 보고자의
연번 3번 관련 연부연납 담보 주식 305,540주가 해지되었으며, 2024. 3. 6. 해당 주식을 주식처분위임계약 대상 주식으로 추가 반영함.
2024. 9. 30. 보고자의 연번 15번, 16번 관련 연부연납 담보 주식 170,220주가 해지되었으며, 2024. 10. 2. 해당 주식을 주식처분위임계약 대상 주식으로 추가 반영함.주2) 계약기간은 미정이며, 계약당사자 간 체결한 계약 등의 일정 조건 충족 시, 해지될 예정.주3) 보고자, 발행회사 및 한국산업은행 간 2020. 11. 17. 체결된 투자합의서 및 보고자와 한국산업은행 간 2020. 12. 1. 체결된 주식 및 증권계좌 근질권설정계약 등에 따라 보고자는 제3자에게 담보로 제공된 주식에 대한 담보권이 해제될 경우 해당 주식에 대하여 한국산업은행에 근질권을 설정할 의무가 있음.주4) 상기 나. 계약 내용의 주식등의 수 및 비율 합계의 경우 합산 시, 보고자 및 특별관계자들의 보유 주식등의 수량을 초과하지 않도록 계산하였으며, 위 각 보유주식등의 수는 공동보유자의 보유주식등의 수를 중복 기재하지 않고 작성하였음.

※ 상기 사항은 공시 제출일 현재 기 공시된 '주식등의 대량보유상황보고' 내용을 참고하였습니다.

3. 최대주주의 변동내역

당사는 공시대상기간 중 최대주주의 변동내역이 없습니다.

4. 주식의 분포
가. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
조원태 외
13,441,645
20.13

호반건설 외
11,947,255
17.90
-

Delta Air Lines, Inc.
9,947,508
14.90
-

한국산업은행
7,062,146
10.58
-

우리사주조합
-
-
-

주1) 소유주식수는 보통주 기준입니다.주2) 지분율은 소유주식수를 보통주(66,762,279주) 총 수로 나누어 산출하였습니다.주3) 소유주식수는 각 5% 이상 주주가 공시한 내용 등을 참고하여 작성하였습니다.
나. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
21,181
21,207
99.88
11,026,346
66,762,279
16.52

-

※ 소액주주는 보통주 발행주식총수의 1% 미만의 주식수를 소유한 주주를 말함※ 상기 소액주주 현황은 최근 주주명부폐쇄일인 2024년 12월 31일자 보통주 주주현황 기준으로 작성되었습니다.

5. 주가 및 주식 거래 실적

(단위 : 원, 주)

종류
2024년
2025년

10월
11월
12월
1월
2월
3월

보통주
주가
최고
93,100
83,600
81,400
84,100
86,900
83,800

최저
76,900
71,400
73,800
72,200
78,500
78,700

평균
87,921
78,572
77,066
78,441
82,192
81,487

거래량
일간최고
375,721
182,970
142,485
76,515
115,558
70,892

일간최저
40,277
41,427
25,259
29,392
21,011
24,255

월간
1,723,637
1,583,636
1,066,186
838,814
919,857
865,645

우선주
주가
최고
25,850
24,950
24,100
24,400
25,100
23,850

최저
24,200
23,150
22,700
23,100
23,650
22,400

평균
25,227
23,989
23,490
23,965
24,351
23,201

거래량
일간최고
4,230
3,465
1,761
1,726
5,270
2,151

일간최저
377
206
25
72
122
63

월간
25,676
20,378
14,565
7,626
19,216
11,857

주) 한국거래소 유가증권시장 상장 주식 거래 내역이며, 종가 기준입니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
2025년 04월 15일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

조원태
남
1976.01
회장
사내이사
상근
대표이사회장

○ 인하대 경영학○ USC MBA○ 現. ㈜대한항공 대표이사 회장○ 現. 한진정보통신 회장○
現. 진에어 회장

3,856,002
2,867
본인
2014.01.10 ~ 현재
2026년 03월 26일

류경표
남
1964.08
부회장
사내이사
상근
대표이사부회장
○ 서울대 경영학○ MIT MBA○ 前. ㈜한진 대표이사 겸 경영관리 총괄○ 前. 에스오일 부사장(생산지원본부장)○ 前. ㈜대한항공 구조조정위원회
-
-
계열회사 임원
2022.01.13 ~ 현재
2028년 03월 25일

하은용
남
1961.09
부사장
사내이사
상근
재무총괄(CFO)
○ 연세대 경제학○ USC MBA○ 現. 대한항공 부사장 (CFO)○ 現. 한진정보통신 감사○ 前. 대한항공 재무본부장
-
-
계열회사 임원
2019.12.02 ~ 현재
2026년 03월 26일

김석동
남
1953.05
사외이사
사외이사
비상근
사외이사(이사회 의장)
○ 서울대 경영학○ 現. 법무법인 지평 고문, 지평인문사회연구소 대표○ 現. SK텔레콤 사외이사 및 감사위원장○ 前. 미래에셋자산운용 이사회 의장○ 前. 금융위원회 위원장
-
-
해당없음
2020.03.27 ~ 현재
2026년 03월 26일

박영석
남
1960.10
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
○ 서울대 경영학○ 펜실베이니아대 경영학 석사/박사○ 現. 서강대 경영대학 교수○ 前. 한국자본시장연구원장○ 前. 한국금융학회 회장
-
-
해당없음
2020.03.27 ~ 현재
2026년 03월 26일

최윤희
여
1964.04
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
○ 서울대 사법학○ 서울대 법학 석사/박사○ 現. 건국대 법학전문대학원 교수○ 前. 건국대 법과대학장 겸 법학전문대학원 원장○ 前. 서울/인천/부산지검 검사
-
-
해당없음
2020.03.27 ~ 현재
2026년 03월 26일

배성례
남
1958.07
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
○ 서강대 영문학/언론학 석사○ 서강대 국어국문학 박사수료○ 前. 대통령실 홍보수석비서관○ 前. 국회사무처 대변인○ 前. SBS 남북교류협력단 단장
-
-
해당없음
2024.03.21 ~ 현재
2027년 03월 20일

홍동표
남
1963.10
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
○ 서울대 국제경제학/경상대 경제학 석사○ 텍사스오스틴 경제학 박사○ 現. 법무법인(유) 광장 고문○ 前. 정부투자기관 경영평가단 평가위원○ 前. 김앤장 법률사무소 고문
-
-
해당없음
2024.03.21 ~ 현재
2027년 03월 20일

송백훈
남
1969.10
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
○ 연세대 경제학○ 펜실베이니아주립대 경제학 박사○ 現. 동국대학교 국제통상학과 교수○ 前. 한국국제통상학회 회장○ 前. 성신여대 경제학과 교수
-
-
해당없음
2024.03.21 ~ 현재
2027년 03월 20일

박성호
남
1964.08
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
○ 서울대 경영학○ 現. 하나금융공익재단 대표이사○ 前. 하나금융지주 부회장○ 前. 하나은행 은행장○ 前. 하나금융티아이 대표이사
-
-
해당없음
2025.03.26 ~ 현재
2028년 03월 25일

조인영
여
1977.08
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
○ 서울대 법학 (박사 수료)○ Harvard Law School (LL.M.)○ 現. 연세대학교 법학전문대학원 교수○ 前. 대구지방법원 부장판사○ 前. 서울중앙지방법원 판사
-
-
해당없음
2025.03.26 ~ 현재
2028년 03월 25일

이성환
남
1963.02
전무
미등기
상근
재무관리 담당
○ 단국대 회계학○ 現. 정석기업㈜ 감사○ 現. 토파스여행정보㈜ 감사○ 前. ㈜진에어 기타비상무이사
-
-
계열회사 임원
2014.12.01 ~ 현재

강동형
남
1971.10
상무
미등기
상근
경영관리 담당

○ 부산대 법학○ 부산대 법학 석사 수료○ 前. 한진칼 경영관리팀 수석 부장

○ 前. 대한항공 그룹경영조정실

-
-
해당없음
2022.04.05 ~ 현재
-

주1) 당사 정관 제31조에 의해 이사의 임기는 3년으로 하며, 그 임기가 최종의 결산기에 관한 주주총회의 종결 전에 만료될 경우에는 그 총회의 종결에 이르기까지 연장되는 것으로 합니다.주2) 상기 재직기간 "현재"는 보고서 작성기준일입니다.

2. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황
해당사항이 없습니다.

3. 임원의 다른 회사 임직원 겸임ㆍ겸직 현황

성명
회사명
겸임ㆍ겸직 업무

김석동
SK텔레콤
사외이사, 감사위원장

박영석
SKC
사외이사, 이사회 의장

최윤희
현대자동차
사외이사

조인영
영원무역홀딩스
사외이사

주) 당사와 계열회사간 임원의 겸직현황은 IX. 계열회사 등에 관한 사항 - 4. 당사와 계열회사간 임원의 겸직현황을 참고하여 주시기 바랍니다.

4. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

지주사업
남
20
0
0
0
20
6.35
2,843
142

0

0

0

0

지주사업
여
5
0
0
0
5
3.70
465
93
0

합 계
25
0
0
0
25
5.82
3,308
132
0

주1) 미등기임원을 포함하여 작성하였습니다.주2) 1인평균 급여액 합계는 연간급여 총액 합계를 직원수 합계로 나누어 산출하였습니다.주3) 인원수와 급여액은 작성지침에 따라 작성일 기준「소득세법」제20조에 의거 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서 상 근로소득 발생자에 한해 기재하였습니다.
5. 육아지원제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
제12기(당기)

제11기
(전기)

제10기
(전전기)

육아휴직 사용자수(남)
-
-
-

육아휴직 사용자수(여)
-
-
-

육아휴직 사용자수(전체)
-
-
-

육아휴직 사용률(남)
-
-
-

육아휴직 사용률(여)
-
-
-

육아휴직 사용률(전체)
-
-
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남)
-
-
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여)
-
-
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체)
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
-
-
-

6. 유연근무제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
제12기(당기)

제11기
(전기
)

제10기
(전전기
)

유연근무제 활용 여부
활용
-
-

시차출퇴근제 사용자 수
3
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함)사용자 수
-
-
-

※ 당사는 영유아보육법상 보육 지원 대상 연령(0~5세)의 자녀를 둔 직원들을 대상으로 시차출퇴근제도를 실시하고 있습니다.

7. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
2
641
321
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
11
9,000
-

주1) 당사는 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외), 사외이사(감사위원인 사외이사 제외), 감사위원회 위원을 구분하지 않고 전원에 대한 보수를 주주총회에서 승인받았습니다.

주2) 이사 인원수는 보고서 작성기준일 현재로 기재하였습니다.

주3) 위 주주총회 승인 금액은 제11기 정기주주총회 제5호 의안 승인 사항입니다. (2024년 보수 지급에 대한 승인액)

주4) 당사 정관 제33조에 의거하여 등기이사의 퇴직금은 상기 승인금액과는 별도로 주주총회에서 결의된 임원 퇴직금 및 퇴직위로금 지급규정을 따릅니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

14
5,751
411
-

※ 기업공시서식 작성기준에 따라 모든 소득을 합산하여 기재

(보수총액 내 최방길, 한재준, 김효권 前 사외이사의 보수 포함)

※ 하은용 이사는 보수를 지급받고 있지 않음

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
5,134
1,711
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
5
363
73
-

감사위원회 위원
6
254
42
-

감사
-
-
-
-

주1) 등기이사 : 조원태 이사, 류경표 이사, 하은용 이사

주2) 사외이사 : 김석동 이사, 주인기 이사, 주순식 이사, 최윤희 이사,

배성례 이사('24.03.21 선임)

주3) 감사위원회 위원 : 송백훈 이사, 홍동표 이사,

박영석 이사, 최방길 이사('24.03.21 사임), 한재준 이사('24.03.21 사임), 김효권 이사('24.03.21 사임)

3. 이사 보수지급기준
이사의 급여는 주주총회 결의로 정한 이사보수한도 범위 내에서 역할과 책임 등을 고려하여 산정 후 이를 보상위원회 및 이사회 승인을 통하여 확정 지급하고 있습니다. 사내이사의 경우 급여 산정시 위 기준 외 개인적 지표(재임년수, 성과, 역량, 전략가치 등) 및 회사의 경영 지표 등을 종합적으로 고려하고 있으며 회사 기준에 따른 복리후생 지원 등 급여와 별도로 기타 근로소득을 지급하고 있습니다.
4. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

조원태
대표이사(회장)
4,154
-

류경표
대표이사(사장)
980
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

조원태
근로소득
급여
3,329
- 이사 보수 지급기준에 따라 직위 및 직무 (대표이사 회장), 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 보수를 산정하였으며, 이를 보상위원회 및 이사회의 승인 절차를 거쳐 확정 지급함.

상여
825
- 한진칼 경영성과급 제도에 따라 한진칼 및 주요 자회사의 경영성과 및 지주회사의 전략적 역할 수행 등을 종합 평가하여 모든 임직원에게 경영성과급을 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

류경표
근로소득
급여
795

- 이사 보수 지급기준에 따라 직위 및 직무(대표이사 사장) 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 보수를 산정하였으며, 이를 보상위원회 및 이사회의 승인 절차를 거쳐 확정 지급함.

상여
185

- 한진칼 경영성과급 제도에 따라 한진칼 및 주요 자회사의 경영성과 및 지주회사의 전략적 역할 수행 등을 종합 평가하여 모든 임직원에게 경영성과급을 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

5. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

조원태
대표이사(회장)
4,154
-

류경표
대표이사(사장)
980
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

조원태
근로소득
급여
3,329
- 이사 보수 지급기준에 따라 직위 및 직무 (대표이사 회장), 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 보수를 산정하였으며, 이를 보상위원회 및 이사회의 승인 절차를 거쳐 확정 지급함.

상여
825
- 한진칼 경영성과급 제도에 따라 한진칼 및 주요 자회사의 경영성과 및 지주회사의 전략적 역할 수행 등을 종합 평가하여 모든 임직원에게 경영성과급을 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

류경표
근로소득
급여
795

- 이사 보수 지급기준에 따라 직위 및 직무(대표이사 사장) 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 보수를 산정하였으며, 이를 보상위원회 및 이사회의 승인 절차를 거쳐 확정 지급함.

상여
185

- 한진칼 경영성과급 제도에 따라 한진칼 및 주요 자회사의 경영성과 및 지주회사의 전략적 역할 수행 등을 종합 평가하여 모든 임직원에게 경영성과급을 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

6. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황
2024년 12월말 현재 기준 당사는 주식매수선택권을 부여하고 있지 않습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

한진
8
34
42

2. 소속 회사의 명칭'상세표-2. 계열회사 현황(상세)'를 참조하여 주시기 바랍니다.
3. 계열회사간의 지배ㆍ종속 및 출자 현황

(단위 :주,%)

구분
한진칼
대한항공
한진
진에어
한국공항
정석기업
한진관광

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

한진칼
446,510
0.66%
96,217,019
26.05%
4,600,412
30.78%

594,320
48.27%
4,200,000
100.00%

대한항공

52
0.00%

28,665,046
54.91%
1,885,134
59.54%

한진

478,401
3.20%

한국공항

108,144
3.41%

진에어

666,366
1.28%

정석기업

160,373
13.02%

총 발행주식수
67,299,045
369,331,455
14,947,628
52,200,000
3,166,355
1,231,158
4,200,000

(단위 :주,%)

구분
토파스여행정보
칼호텔네트워크
한진정보통신
항공종합서비스
싸이버스카이
한국글로발로지스틱스시스템
아이에이티

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

한진칼
755,924
94.35%
25,645,439
100.00%

대한항공

1,390,931
99.35%
3,813,765
100.00%
99,900
100.00%
190,000
95.00%
16,300,793
100.00%

총 발행주식수
801,169
25,645,439
1,400,000
3,813,765
99,900
200,000
16,300,793

(단위 :주,%)

구분
왕산레저개발
케이에비에이션
에어코리아
아시아나항공
에어부산
에어서울
아시아나아이디티

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

대한항공
43,880,000
100.00%
1,000,000
100.00%

131,578,947
63.88%

한국공항

200,000
100.00%

아시아나항공

48,863,143
41.89%
3,500,000
100.00%
8,460,000
76.22%

에어부산

58,016
0.05%

총 발행주식수
43,880,000
1,000,000
200,000
205,990,711
116,640,000
3,500,000
11,100,000

(단위 :주,%)

구분
아시아나에어포트
아시아나세이버
아시아나티앤아이
케이브아이이
한진인천컨테이너터미널
한진부산컨테이너터미널
한진평택컨테이너터미널

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

한진

28,038,117
100.00%
3,647,141
65.32%
2,720,000
68.00%

아시아나항공
1,000,000
100.00%
160,000
80.00%

아시아나아이디티

298,000
40.00%

아시아나에어포트

178,800
24.00%

아시아나세이버

119,200
16.00%

아시아나티앤아이

108,220
100.00%

총 발행주식수
1,000,000
200,000
745,000
108,220
28,038,117
5,583,783
4,000,000

(단위 :주,%)

구분
부산글로벌물류센터
인천글로벌물류센터
한진울산신항운영
휴데이터스
포항항7부두운영
한국티비티
서울복합물류자산관리

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

한진
714,000
51.00%
161,851
51.00%
2,400,000
100.00%
374,116
52.35%
2,800
28.00%
90,624
33.33%
37,550
37.55%

총 발행주식수
1,400,000
317,358
2,400,000
714,597
10,000
271,875
100,000

(단위 :주,%)

구분
서울복합물류프로젝트 금융투자
오리엔트스타 한진로직스센터
태일통상
태일캐터링
청원냉장
세계혼재항공화물
더블유에이씨항공서비스

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

한진
3,755,000
37.55%
293,500
50%

세계혼재항공화물

20,000
100.00%

총 발행주식수
10,000,000
587,000
40,000
20,000
10,000
100,000
20,000

※ 상기 자료는 공정거래위원회 지정 '상호출자제한기업집단 등의 소속회사'에 따른 2024년 12월 31일 기준임. (우선주, 자기주식 포함)

4. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(2024년 12월 31일 기준)

성명

회사명

등기임원 최근 선임일

비고

조원태

대한항공

20240327

대표이사

하은용

한진정보통신

20230324

감사

5. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
2
4
6
2,771,796
10,865
-
2,782,661

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
2
4
6
2,771,796
10,865
-
2,782,661

※ 출자회사 수는 2024년 12월 31일 기준으로 작성하였습니다. ※ 당사는 당기 중 종속회사 Waikiki Resort Hotel Inc.의 주식을 처분하였습니다.

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

1. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(단위 : 백만원)

특수관계자명
관계
종류
거래일시
통화
기초
증가
감소
기말

㈜칼호텔네트워크
계열회사
단기대여금
2020.12.28
KRW
50,000
-
-
50,000

(주1) 최초 거래일(2020.12.28), 운영자금 20,000백만원을 대여하였고, 2022.03.28,30,000백만원를 추가로 대여하였습니다. 각 대여금에 대한 계약은 매년 연장하고 있습니다.

2. 담보제공내역항공산업의 개편추진과 관련하여 당사, 한국산업은행, 당사의 대표이사가 체결한 투자합의서(20.11.17)에 따라 당사의 관계기업인 ㈜대한항공의 유상증자(21.3.12)에 참여하였으며, 투자합의서의 중요 조항 위반 시 금 5천억원의 위약벌과 손해배상책임을 부담하며 이를 담보하기 위하여 취득 주식 45,218,952주의 처분권한을 산업은행에 위임하고 질권을 설정하였습니다.
3. 채무보증내역당사는 당기말 현재 연결대상 종속기업인 (주)칼호텔네트워크가 한국산업은행 등으로부터 차입한 원리금(당분기말 현재 차입금: 200,000백만원)을 상환할 자금이 부족한 경우, 부족자금을 보충하기 위하여 동 종속기업의 유상증자 등에 참여하는 약정을 한국산업은행 등과 체결하고 있습니다. 약정 한도 금액은 260,000백만원 입니다.당사는 2013년 8월 1일을 분할기준일로 하여 (주)대한항공으로부터 인적분할 방식으로 설립되었으며, 분할존속회사인 (주)대한항공과 분할신설회사인 당사는 분할 전 채무에 대하여 연대하여 책임을 부담합니다. 또한, 분할 당시 분할회사의 약정 또는 사실관계에 기인하여 발생하는 우발채무를 분할계획서가 정하는 바에 따라 승계할 수 있습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등

해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

(단위 : 백만원)

거래상대방
관계
거래종류
거래기간
거래내용
거래금액

㈜대한항공
계열회사
매출
2024년 1월 ~ 12월
브랜드사용료 등
38,640

매출
2024년 3월
배당금수익
72,163

매입
2024년 1월 ~ 12월
지급수수료 등
2,492

주) 상기 거래 내역은 거래 금액 총액이 최근사업연도 매출액의 5% 이상인 경우에 한하여 기재되었습니다.
4. 주주(최대주주 등 제외)ㆍ임원ㆍ직원 및 기타 이해관계자와의 거래내용
해당사항이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2020.02.07
재무구조 개선 및지배구조 투명성 강화
○ 칼호텔네트워크 제주 파라다이스호텔 부지 - 기 공시된 한진그룹 중장기비전에 따른 유휴자산 매각 추진
○ 매각 추진 준비 중

2. 우발부채 등에 관한 사항

1. 중요한 소송사건

증권신고서 제출 전일 기준 연결실체의 소송현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사건의 종류
소송금액
원고
피고
계류법원
비고

계약금반환 청구의 소
3,000,000
제주드림피에프브이㈜
(주)칼호텔네트워크
서울고등법원
당사 1심 승소, 원고 항소 진행중

※ 연결실체는 동 소송으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않다고 판단하여 동 소송에 대한 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.

2. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황해당사항 없습니다.
3. 채무보증 현황해당사항 없습니다.
4. 채무인수약정 현황해당사항 없습니다.
5. 담보제공현황

당기말 및 전기말 현재 사용이 제한되어 있거나 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말(주1)
전기말
사용제한내용

단기금융상품
1,600,000
1,600,000
중소기업 동반성장 협력대출 예탁금

장기금융상품
2,500
2,500
당좌개설보증금

합 계
1,602,500
1,602,500

(주1) 싱기 당기말은 2024년 01월 01일부터 2025년 04월 15일 기준입니다.

증권신고서 제출 전일 기준 연결실체가 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금액
담보권자
관련채무의 내용

토지/건물(주1)
460,992,442
260,000,000
200,000,000
한국산업은행 외
장기차입금

토지/건물/투자부동산
307,665,903
87,290,489
70,000,000
㈜농협은행 외
근저당권, 전세권

(주1) 한국산업은행 및 농협은행㈜(수탁자)에 신탁하는 부동산담보신탁계약을 체결하였습니다. 동 부동산투자신탁수익권의 제1순위 공동우선수익자는 ㈜하나은행, 농협은행㈜, ㈜아이엠뱅크, 한국산업은행 및 산은캐피탈㈜입니다.

6. 그 밖의 우발채무 등

가. 충당부채, 우발부채 및 우발자산연결실체 관점에서의 그 밖의 우발채무는 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석의 주석 38. 우발채무와 약정사항을 참조하시기 바랍니다.나. 신용보강 제공 현황 (부동산 PF 유동화 관련)해당사항 없습니다.다. 장래매출채권 유동화 현황해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

1. 제재현황
가. 한진칼(가) 수사ㆍ사법기관의 제재현황해당사항 없습니다.(나) 행정기관의 제재현황(1) 요약 사항

구분

일자

제재기관

대상자

처벌ㆍ조치내용

금전적 제재금액

사유

근거법령

①

2021.10.15

금융감독원

㈜한진칼
경고

-

-

주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제29조

②
2021.04.05
공정거래위원회
㈜한진칼
경고
-
-
공정거래법 제8조의2 제7항

③
2021.11.10
서울지방국세청
㈜한진칼
법인세 등 부과
49백만원
-
2017 사업연도 법인세 등 세무조사(국세기본법 제81조의 12)

④

2021.12.08

공정거래위원회

㈜한진칼

경고

-
-
공정거래법 제13조 제1항

⑤
2025.03.30
공정거래위원회
現 대표이사 회장(근속연수 : 11년 3개월)
경고
-
-
舊 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(법률 제15784호, 2019.03.19 시행) 제14조 제4항

(2) 상세 사항① 관계기업에 대한 이연법인세 회계처리 관련 전/현 감사인 간 의견 불일치 발생 및 현 감사인의 권고로 회계기준원 질의서 제출하였고, 금융감독원은 회계기준원 해석을 기준으로 이연법인세 재계산 및 FY2014-2019 재무제표 수정 권고하였습니다. 이에 당사는 제2기(14.1.1) ~ 제7기(19.1.1 ~ 12.31) 사업보고서를 정정신고하였습니다. 회사는 재발 방지를 위해 유사한 일이 발생하지 않도록 노력하겠습니다.② 2016년부터 2018년까지 당시 11개 계열회사를 계열회사 현황에서 누락하였다는 점에 대하여 경고를 받았습니다. 회사는 재발방지를 위해 해당사항에 대한 내부공유 등을 완료하였습니다.③ 2016년부터 2017년 6월 기간 중 계열공익법인으로부터 용역대가를 미수취하여 가산세액을 포함한 법인세 49백만원을 2021년 11월 19일 납부완료하였습니다. 회사는 조세 법령 준수를 위하여 노력하겠습니다.④ 2017년 및 2018년 정기 주식소유현황 신고시 일부 친족이 보유한 주식을 기타로 분류하여 신고한 것에 대하여 경고를 받았습니다. 회사는 재발방지를 위해 해당사항에 대한 내부공유 등을 완료하였습니다.
⑤ 2020년 및 2021년 상호출자제한기업집단 등의 지정을 위한 자료를 제출하면서 일부 비영리법인과 그 소속 회사를 누락한 것에 대하여 경고를 받았습니다. 회사는 재발방지를 위해 해당사항에 대한 내부공유 등을 완료하였습니다.(다) 단기매매차익 발생 현황해당사항 없습니다.(라) 한국거래소 및 한국금융투자협회로부터 제재조치 현황해당사항 없습니다.나. 주요자회사 ㈜대한항공

(가) 수사ㆍ사법기관의 제재 현황

1) 요약

일자

제재기관

대상자

처벌ㆍ조치내용

금전적 제재금액

횡령ㆍ배임 등 금액

근거법령

①2021.06.09.

사법기관

(현직)

과장1인

(근속연수 13년)

(전직)

임원1인, 부장1인

전직임원 : 징역 2년 / 집행유예 3년,

전직부장 : 징역 1년6월 / 집행유예 2년,

현직과장 : 징역 1년6월 / 집행유예 2년

-

-

뇌물공여

(형법 제133조 제1항)

2) 세부내용

①
당사 현직 과장 1인(근속연수 13년), 전직 임원 1인, 부장 1인은 형법 제133조 제1항 위반으로 2021년 6월 9일 공소가 제기되어, 2023년 11월 19일 수원지방법원 1심 판결이 선고되었고(전직 임원 1인: 징역 2년/집행유예 3년, 전직 부장 1인: 징역1년6월/집행유예2년, 현직 과장 1인: 징역 1년6월/집행유예 2년), 관련 임직원은 2023년 11월 29일 항소를 제기하였으며 2024년 6월 5일 2심 판결이 선고되었습니다(항소 기각). 관련 임직원은 이에 불복하여 대법원에 상고를 제기하였으며, 2024.10.08 3심 판결이 선고되었습니다(상고 기각).(나) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황1) 요약

일자

제재기관

대상자

처벌ㆍ조치내용

금전적 제재금액

횡령ㆍ배임 등 금액

근거법령

①2022.02.24

SVO 공항세관

㈜대한항공

과징금

83억 루블

-

러시아 행정법 제16.1조 제1항 위반

②2024.08.06

SVO 공항세관

㈜대한항공

과징금

83억 루블

-

러시아 행정법 제20.25조 제1항 위반

2) 세부내용

① 모스크바 세례메티예보 공항 세관은 당사 화물기가 세관 출항허가 없이 출항하였다고 보아 8,316,129,088.32루블(항공기 가액의 ½)의 과징금을 당사에 부과하였습니다. 이에 대하여 당사는 러시아 법에 따라 상급 행정청인 러시아 연방관세청에 이의를 제기하여 기각되었고, 이에 불복하여 모스크바 상사법원에 행정소송을 제기하여 2023. 7. 20. 기존 과징금을 4,158,064,544.16루블로 약 50% 감액하는 1심 판결이 선고되었습니다. 당사는 항소 및 상고를 제기하여 2023. 10. 16. 항소기각 판결(1심 판결 유지), 2024.2.13. 상고기각 판결(1심 판결 유지)이 선고되었고, 이에 불복하여 대법원에 2024. 4. 12.최종 상고를 제기하여, 대법원 절차 진행에 관련된 구체적 사항은 지금으로서는 알기 어렵습니다.② 모스크바 세례메티예보 공항 세관은 당 세관이 당사에게 부과한 원 과징금 미납을 이유로 2024. 02. 07. 추가과징금 부과를 러시아 프레스넨스키 시 법원에 요청하였습니다. 이에 따라 법원은 2024. 03. 25. 세관의 요청을 접수하였고, 2024. 08. 06. 8,316,129,088.32루블(원 과징금 미납액의 2배)를 부과하는 추가 과징금 1심 판결이 선고되었습니다. 당사는 2024. 08. 19. 항소를 제기하였으나 법원은 2024. 09. 26. 항소를 기각하여, 이에 불복하여 당사 상고 예정(상고 기한 없음)으로 상고심 절차 진행에 관련된 구체적 사항은 지금으로서는 알기 어렵습니다.

다. 주요자회사 ㈜한진

(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치내용
금전적 제재금액
사유 및 근거법령
조치에 대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2020.06.29
서울중앙지검
(주)한진
벌금
총 80백만 원
수입현미 운송용역 입찰담합 관련 형사소송(독점규제 및 공정거래법 제70조)
형사소송 종결(2024.7.26) 후 벌금 납부 완료
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

2023.02.20
서울중앙지검
(주)한진
벌금
총 100백만원
조세범처벌법 위반 혐의
형사소송 종결(2024.11.29) 후 벌금 납부 완료
조세범처벌법 위반 관련 교육 강화

(2) 행정기관의 제재현황1) 금융감독당국의 제재현황"해당사항 없음"
2) 공정거래위원회의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치내용
금전적 제재금액
사유 및 근거법령
조치에 대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2022.07.08
공정거래위원회
(주)한진
시정명령 및 과징금 부과
총 679백만원
포스코 항만하역용역 입찰담합 제재(독점규제 및 공정거래법 제19조 제1항 제3호 및 제8호)
시정명령 이행 및 과징금 납부 완료
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

3) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치내용
금전적제재금액
사유 및 근거법령
조치에 대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2022.08.26
한국중부발전
(주)한진
부정당업자 제재 통보에 따라공공입찰에 6개월간(2022. 9. 1. ~ 2023. 2. 28.)참여 금지
-
부정당업자 제재처분(공공기관 운영에 관한 법률 제39조 제2항)
- 공공입찰에 6개월간(2022.09.01. ~ 2023.02.28.) 참여 금지
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

2022.08.29
강원도
(주)한진
부정당업자 제재 통보에 따라공공입찰에 5개월간(2022. 9. 1. ~ 2023. 1. 31.)참여 금지
-
부정당업자 제재처분(지방자치단체를 당사자로 하는계약에 관한 법률 제31조 제1항 제2호)
- 공공입찰에 5개월간(2022.09.01. ~ 2023.01.31.) 참여 금지
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

2022.08.29
경상남도
(주)한진
부정당업자 제재 통보에 따라공공입찰에 5개월간(2022. 9. 1. ~ 2023. 1. 31.)참여 금지
-
부정당업자 제재처분(지방자치단체를 당사자로 하는계약에 관한 법률 제31조 제1항 제2호)
- 공공입찰에 5개월간(2022.09.01. ~ 2023.01.31.) 참여 금지
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

2022.09.22
부산광역시
(주)한진
부정당업자 제재 통보에 따라공공입찰에 5개월간(2022. 9. 26. ~ 2023. 2. 25.)참여 금지
-
부정당업자 제재처분(지방자치단체를 당사자로 하는계약에 관한 법률 제31조 제1항 제2호)
- 공공입찰에 5개월간(2022.09.26. ~ 2023.02.25.) 참여 금지
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

2022.08.29
울산광역시
(주)한진
부정당업자 제재 통보에 따라공공입찰에 5개월간(2022. 9. 1. ~ 2023. 1. 31.)참여 금지
-
부정당업자 제재처분(지방자치단체를 당사자로 하는계약에 관한 법률 제31조 제1항 제2호)
- 공공입찰에 5개월간(2022.09.01. ~ 2023.01.31.) 참여 금지
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

2022.08.30
인천광역시
(주)한진
부정당업자 제재 통보에 따라공공입찰에 5개월간(2022. 9. 1. ~ 2023. 1. 31.)참여 금지
-
부정당업자 제재처분(지방자치단체를 당사자로 하는계약에 관한 법률 제31조 제1항 제2호)
- 공공입찰에 5개월간(2022.09.01. ~ 2023.01.31.) 참여 금지
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

2022.09.07
전라북도
(주)한진
부정당업자 제재 통보에 따라공공입찰에 5개월간(2022. 9. 7. ~ 2023. 2. 6.)참여 금지
-
부정당업자 제재처분(지방자치단체를 당사자로 하는계약에 관한 법률 제31조 제1항 제2호)
- 공공입찰에 5개월간(2022.09.07. ~ 2023.02.06.) 참여 금지
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

2022.09.26
전라남도
(주)한진
부정당업자 제재 통보에 따라공공입찰에 5개월간(2022. 9. 26. ~ 2023. 2. 25.)참여 금지
-
부정당업자 제재처분(지방자치단체를 당사자로 하는계약에 관한 법률 제31조 제1항 제2호)
- 공공입찰에 5개월간(2022.09.26. ~ 2023.02.25.) 참여 금지
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

2022.10.25
한국농수산식품유통공사
(주)한진
부정당업자 제재 통보에 따라공공입찰에 3개월간(2022. 10. 25. ~ 2023. 1. 24.)참여 금지
-
부정당업자 제재처분(지방자치단체를 당사자로 하는계약에 관한 법률 제31조 제1항 제2호)
- 공공입찰에 3개월간(2022.10.25. ~ 2023.01.24.) 참여 금지
공정거래 관련 법률 준수 및임직원 교육 등 내부 Compliance 강화

(3) 한국거래소 등으로 부터 받은 제재

"해당사항 없음"(4) 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항

"해당사항 없음"

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

1. 작성기준일 이후 발생한 주요 사항
해당사항이 없습니다.

가. 주요자회사 ㈜대한항공

(1) 지배기업은 보고기간말 이후 한국수출입은행 보증부 엔화 사채 30,000백만엔을 발행하였습니다.(2) 지배기업은 보고기간말 이후 제110-1회, 제110-2회 무기명식 무보증 공모사채 350,000백만원을 발행하였습니다.
2. 외국지주회사의 자회사 현황해당사항이 없습니다.
3. 합병등의 사후정보해당사항이 없습니다.
4. 녹색경영
당사는 해당사항이 없습니다.가. 주요자회사 ㈜대한항공(1) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

기간

온실가스배출량(tCO2eq)

에너지 사용량(TJ)

비고

2023년
416,509
6,355
2024년 5월 확정

※「기후위기 대응을 위한 탄소중립ㆍ녹색성장 기본법」제27조 제3항에 따라 정부에 보고한 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 명세서(국내 지상 및 국내선 부문) 자료를 기재한 것으로,「온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률」제26조에 따라 환경부로부터 확정 받은 온실가스 배출량 값입니다.나. 주요자회사 ㈜한진(1) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

기간

온실가스배출량 (tco2eq)

에너지 사용량(TJ)

2024년
106,467
1,682

주) 「온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률」(약칭 : 배출권거래법)에 따라 ’24년 온실가스 배출량 검증을 진행중이며, 동 자료는 당사 추정 배출량으로 향후 검증업체 및 환경부의 검증결과에 따라 변경될 수 있습니다.

(2) 배출권거래제 제3기('21년 ~ '25년) 기간 편입에 따른 무상할당량

(단위 : tco2eq)

구분

2021년도분

2022년도분

2023년도분

2024년도분

2025년도분

합계

무상할당 배출권

110,588

110,588

110,588

110,588

110,588

552,940

(3) 정부인증 및 그 취소에 관한 사항

인증명칭
근거법령
인증부처
인증내용
인증일자
유효기간

우수물류기업 인증

(舊 종합물류기업 인증)

물류정책기본법
국토교통부
우수물류기업인증 (종합물류서비스)
2006년 6월
매3년정기점검

AEO
관세법
관세청
화물운송주선업자 (A등급)
2012년 10월
2027년 9월

보세운송업자 (A등급)
2012년 10월
2027년 9월

하역업자 (A등급)
2013년 7월
2027년 9월

보세구역운영인 (A등급)
2023년 4월
2028년 4월

우수녹색물류실천기업 인증
물류정책기본법
국토교통부
환경친화적 물류활동 실천 모범 기업 인증
2015년 10월
매3년 정기점검

정보보호관리체계(ISMS)인증
정보통신망 이용촉진 및정보보호 등에 관한 법률
한국인터넷진흥원
종합 물류서비스 부문 운영 정보 보호 관리체계 적합 인증
2017년 3월
매3년 정기점검

스마트물류센터 예비인증
물류시설의 개발 및운영에 관한 법률
한국교통연구원
대전 스마트 Mega-Hub터미널에 대한 예비인증 1등급
2021년 7월
-

가족친화인증
가족친화 사회환경의조성 촉진에 관한 법률
여성가족부
가족친화제도(자녀출산 및 양육지원, 유연근무 등)를모범적으로 운영하는 기업 인증
2022년 12월
2025년 11월

※ AEO 보세구역운영인 인증은 2023년 신규 취득하였고, 하역업자 인증은 화물운송주선업자, 보세운송업자 인증과의 통합 관리를 위하여 종합심사 과정에서 유효기간 종료일을 통일하였습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

㈜칼호텔네트워크
2001.05.16
인천광역시 중구 영종해안남로 321번길 208 (운서동)
호텔업, 임대업 및 관광사업
514,695,737,616
의결권 과반수 보유
해당(자산총액 750억원 이상)

정석기업㈜
1953.07.13
서울특별시 중구 남대문로 63 (남대문로2가)
부동산 매매 및 임대업과 건물관리 및 용역업
309,908,551,883
의결권 과반수 보유 (주1)
해당(자산총액 750억원 이상)

토파스여행정보㈜
1999.04.01
서울특별시 중구 소공로 88 한진빌딩 신관 19층
항공기 좌석의 항공관련 정보 및 기타 여행정보의 제공에 관한 사업예약 등
28,503,392,012
의결권 과반수 보유
-

㈜한진관광
2013.02.01
서울특별시 중구 소공로 88 한진빌딩 신관 2층
여행 및 여행관련업
33,659,851,519
의결권 과반수 보유
-

주1) 정석기업㈜는 소유지분율이 과반수 미만(48.27%)이나, 정석기업㈜의 자기주식 보유분 고려 시 의결권 과반수 보유 및 의사결정기구의 의사결정에서 과반수 의결권을 행사할 수 있는 실질 지배력을 보유하고 있습니다.주2) 최근사업연도말 자산총액은 2024년 12월 31일 기준입니다.주3) 당기 중 종속회사 Waikiki Resort Hotel Inc. 의 지분 전량을 매각하여 종속회사에서 제외하였습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

가. 국내계열회사 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
8
㈜한진칼
1101115197193

㈜대한항공
1101110108484

㈜한진
1101110003668

㈜진에어
1201110454976

한국공항㈜
1101110003692

아시아나항공㈜
1101110562804

에어부산㈜
1801110605121

아시아나아이디티㈜
1101110801848

비상장
34
㈜싸이버스카이
1101111993397

㈜에어코리아
1101113896325

㈜칼호텔네트워크
1101112240169

㈜한국글로발로지스틱스시스템

1101111814105

㈜한진관광
1101115059533

㈜항공종합서비스
1101112204024

부산글로벌물류센터㈜
1801110669143

아이에이티㈜
1201110553067

정석기업㈜
1101110026397

토파스여행정보㈜
1101111674864

한진평택컨테이너터미널㈜
1313110054589

포항항7부두운영㈜
1717110036797

한진정보통신㈜
1101110657259

한진부산컨테이너터미널㈜
1941110012875

한진울산신항운영㈜
2301110175389

서울복합물류자산관리㈜
1101114659970

서울복합물류프로젝트금융투자㈜

1101114660232

㈜왕산레저개발
1201110587462

㈜한국티비티
1201110505878

한진인천컨테이너터미널㈜
1201110730821

인천글로벌물류센터㈜
1201111137513

케이에비에이션㈜
1101118140173

㈜휴데이터스
1101118175815

㈜오리엔트스타한진로직스센터

1801110787698

태일통상㈜
1101110426018

태일캐터링㈜
1154110016083

청원냉장㈜
2844110051464

세계혼재항공화물㈜
1101110198013

더블유에이씨항공서비스㈜
1201110493958

에어서울㈜
1201110755499

아시아나세이버㈜
1101113010925

아시아나에어포트㈜
1101110562713

아시아나티앤아이㈜
1345110312683

케이브이아이㈜
1345110384393

나. 해외계열회사 현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
소재국

비상장
32
Hanjin International Corp.
미국

Hanjin Int'l Japan Co., Ltd
일본

Terminal One Management Inc.
미국

Global Logistics System Asia Pacific Co., Ltd
홍콩

Hanjin Central Asia, LLC
우즈베키스탄

Total Aviation Service LLC
미국

HANJIN INTERMODAL AMERICA, INC.
미국

Qingdao Hanjin Luhai International Logistics Co.,Ltd
중국

JV LLC 《EURASIA LOGISTICS SERVICE》
우즈베키스탄

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (HONG KONG) LIMITED
홍콩

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (SHANGHAI) CO.,LTD.
중국

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (DALIAN) CO.,LTD.
중국

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (SHENZHEN) CO.,LTD.
중국

Hanjin Global Logistics Europe s.r.o.
체코

HANJIN GLOBAL LOGISTICS MYANMAR COMPANY LIMITED
미얀마

HANJIN GLOBAL LOGISTICS VIETNAM COMPANY LIMITED
베트남

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (CAMBODIA) CO., LTD.
캄보디아

PT HANJIN GLOBAL LOGISTICS INDONESIA
인도네시아

Hanjin Global Logistics Japan Co., Ltd
일본

HANJIN HOLDINGS (THAILAND) CO., LTD.
태국

HANJIN GLOBAL LOGISTICS (THAILAND) CO., LTD.
태국

HANJIN GLOBAL LOGISTICS RUS
러시아

HANJIN GLOBAL LOGISTICS SINGAPORE PTE. LTD.
싱가포르

HANJIN GLOBAL LOGISTICS MALAYSIA SDN. BHD.
말레이시아

Asiana Staff Service, Inc.
일본

Asiana Philippines GSA
필리핀

Kumho Samco Buslines Co.Ltd
베트남

Kumho Viet Thanh Buslines Co.Ltd
베트남

Korean Air Airport Service Co., Ltd.
일본

Korean Air Investment Japan Co., Ltd.
일본

HANJIN GLOBAL LOGISTICS MEXICO S.A. DE C.V.
멕시코

HANJIN GLOBAL LOGISTICS MAROC
모로코

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

㈜대한항공 보통주 (주2)
상장
2013.08.01
경영참여
112,111
96,207,460
26.13
2,229,247
-
-
-
96,207,460
26.13
2,229,247
47,012,066
1,381,858

㈜대한항공 우선주 (주2)
상장
2013.08.01
경영참여
114
9,559
0.86
148
-
-
-
9,559
0.86
148
-
-

㈜한진
상장
2015.06.30
경영참여
120,186
3,611,095
24.16
157,428
989,317
18,457
-
4,600,412
30.78
175,885
4,189,506
-365

㈜칼호텔네트워크
비상장
2013.08.01
경영참여
292,460
25,645,439
100.00
223,495
-
-
-
25,645,439
100.00
223,495
514,696
427

토파스여행정보㈜
비상장
2013.08.01
경영참여
22,024
755,924
94.35
53,655
-
-
-
755,924
94.35
53,655
28,503
7,682

㈜한진관광
비상장
2013.08.01
경영참여
17,371
4,200,000
100.00
10,000
-
-
-
4,200,000
100.00
10,000
33,660
672

정석기업㈜
비상장
2013.08.01
경영참여
137,553
594,320
48.27
90,231
-
-
-
594,320
48.27
90,231
309,909
33,134

Waikiki Resort Hotel Inc.
비상장
2015.06.30
경영참여
7,592
1,050,000
100.00
7,592
-1,050,000
-7,592
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
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주1) 최근사업연도 재무현황은 2024년말 재무제표 기준으로 작성하였습니다.주2) 대한항공 보통주와 우선주를 별도로 작성 하였습니다. (대한항공 최근사업연도 재무현황은 보통주, 우선주 동일) 주3) 당기 중 종속회사 Waikiki Resort Hotel Inc. 의 지분 전량을 매각하여 종속회사에서 제외하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

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