한화생명 — [발행조건확정]증권신고서(채무증권) (20250320)
제출인: 한화생명

증권신고서(채무증권)
6.0
한화생명보험(주)

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2025년 03월 20일

회 사 명 :
한화생명보험(주)

대 표 이 사 :
여 승 주

본 점 소 재 지 :
서울시 영등포구 63로 50 (여의도동 한화금융센터 63)

(전 화) 1588-6363

(홈페이지) http://www.hanwhalife.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 전략기획부문장 (성 명) 임석현

(전 화) 02-789-8613

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2025년 03월 14일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 03월 14일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2025년 03월 20일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 기재 정정 및 자진기재 정정

2025년 03월 20일
[발행조건확정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 발행조건확정

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 :

한화생명보험(주) 제8회 신
종자본증권

3. 모집 또는 매출금액 :

제8회 신종자본증권 금 육천억원(\ 600,000,000,000)

4. 정정사유 :
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정

5. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[발행조건확정]증권신고서'는 수요예측 결과 반영, 일부 내용 추가 및 변경에 따른 것으로, 추가 및 변경 기재된 사항은
파란색
으로 표시하였습니다.

표지 - 모집 또는 매출총액
300,000,000,000원

600,000,000,000
원

요약정보

1. 핵심투자위험
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항1. 공모개요
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항3. 공모가격 결정방법
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항5. 인수 등에 관한 사항
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

II. 증권의 주요 권리내용1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

II. 증권의 주요 권리내용2. 사채관리계약에 관한 사항
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

III. 투자위험요소2. 사업위험 아.
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

III. 투자위험요소2. 회사위험 나.
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

III. 투자위험요소2. 회사위험 다.
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

III. 투자위험요소2. 회사위험 바.
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

III. 투자위험요소2. 회사위험 자.
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

III. 투자위험요소3. 기타위험 라.
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

IV. 인수인의 의견3. 종합평가의견 마.
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

제2부 발행인에 관한 사항

II. 사업의 내용5. 재무건전성 등 기타 참고사항가.
자본적정성 및 재무건정성 관련 지표

(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

(주1) 정정 전
[IFRS17 도입 및 新지급여력비율제도(K-ICS) 도입에 따른 위험]
아. 생명보험업은 규제산업으로 생명보험회사들이 관련 법에 적절하게 대처하지 못할 경우 영업활동 및 재무현황에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
2023년 1월 새롭게 적용된 IFRS17의 도입으로 ① 보험부채 공정가치 평가, ② 사업비 인식 ③ 보험수익 인식 방법이 변경되었습니다.
이로 인해 생명보험사들은
재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향
을 초래할 것으로 예상되며,
자본 확충을 위해 다양한 조치(자본성증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각 및 증자 등)를 취할 것으로 예상
됩니다. 한편,
보험산업 저성장세 지속, 제도 및 금융 환경의 변동성 확대로 불확실성이 상존하는 가운데, IFRS17 도입과 더불어 新지급여력제도(K-ICS) 또한 2023년 1월부터 적용되기 시작
하였습니다. 향후 제도 변경 영향으로 인하여 추후 보험회사의 재무구조 및 수익성이 변경될 가능성이 존재하니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (중략)
[수익성 위험]
나. 당사는 견고한 CSM으로부터 창출되는 보험이익 및 안정적인 투자수익 등을 바탕으로 2024년 말 기준 당사의 당기순이익은 7,206억원을 달성하였습니다. 또한, 2024년 말 영업이익은 약 5,825억원이며, 구체적으로 보험손익 5,063억원 및 투자손익 762억원을 기록하였습니다. 보험손익의 경우 IBNR 적립기준 강화에도 불구하고, 견고한 상각이익을 바탕으로 5,063억원을 시현하였으며, 투자손익의 경우 안정적인 이자수익 및 탄력적 자산운용 등으로 76억원을 기록하였습니다. 아울러, 2023년부터 적용되는 IFRS17에 따라 보험영업 부문의 수익성지표로 보험계약마진(CSM) 등 새로운 개념이 도입되었습니다. 2024년 말 보유 CSM은 전년 말 대비 소폭 감소(9.2조원 → 9.1조원)으로 감소하였는데, 이는 2024년 부채 할인율 산출 강화 등에 따른 변액보험(VFA적용) CSM 조정에 기인합니다. 또한, 당사의 CSM은 2024년 4분기 무·저해지보험 해지율 가정 가이드라인 적용 영향이 적어 높은 신계약 CSM 확보능력으로 우수한 수익성을 유지하고 있습니다.
이러한 계리적·제도적 영향에도 불구하고 당사는 일반보장 중심의 포트폴리오 강화를 통해 2년 연속 신계약 CSM은 연간 가이던스를 상회하고
있으며, 보유계약의 계약기간과 신계약을 통한 CSM 증가 추이를 고려 시 당사의 CSM 규모는 중장기적으로 안정적인 성장세를 나타낼 것으로 예상합니다
. 다만, 향후 추가적 조정에 따른 CSM 변동 수준을 안정적으로 관리하지 못하는 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의
하여 주시기 바랍니다.

[당사의 지급여력비율에 따른 위험]
다. 2023년 1월 신 회계(IFRS17) 감독(K-ICS) 제도가 도입되었으며, 2023년 말 기준 (경과조치 적용 전) 지급여력비율은 183.8% 을 기록하였습니다.
2024년 말 기준 지급여력비율은 현재 산출 중에 있으며, 3월 말 이내에 확정치로 분기보고서 정정 공시 예정입니다. 당사 지급여력비율의 경우 2024년 말 기준 전분기 대비 1.0%p 감소한 163.1% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2023년말 지급여력비율 183.8% 대비 20.7%p 하락한 수치이며, 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채스프레드 하락이 지급여력비율 하락의 주된 요인입니다. 아울러, 2024년말 무저해지 상품 해지율 강화 및 2025년 부채할인율 강화에 따른 지급여력비율 하락이 예상됨에 따라, 당사는 금번 자본성증권 발행을 통해 선제적으로 자본적정성을 관리할 계획입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이 3,000억원 만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 2.3%p 증가한 165.4%로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상됩니다. 향후 IFRS17를 비롯해 금융당국이 건전성 규제를 추가로 강화하는 제도를 도입하거나 금리변동성에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 운용수익 감소로 인한 자본(당기순이익 및 이익잉여금)의 감소 및 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 자본적정성이 추가로 하락할 가능성
이 있습니다. 이로 인해 당사의
지급여력비율이 특정 수준을 하회하게 될 경우 보험업감독규정에 의해 금융당국으로부터 개선조치
를 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)
[대주주 변경에 따른 위험]
자. 2024년 말 기준
당사의 최대주주는 (주)한화이며, 그 지분(율)은 375,519,118주(43.24%)로 특수관계인을 포함하여 391,346,612주(45.06%)
입니다. 당사의 주식을 10.00% 소유하고있는 예금보험공사는 2021년 6월 당사 주식 매각주관사 선정을 위해 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다.
예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나, 예상 지분율 변동은 가늠할 수 없음
을 유의하시기 바랍니다.

(주1) 정정 후

[IFRS17 도입 및 新지급여력비율제도(K-ICS) 도입에 따른 위험]

아. 생명보험업은 규제산업으로 생명보험회사들이 관련 법에 적절하게 대처하지 못할 경우 영업활동 및 재무현황에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
2023년 1월 새롭게 적용된 IFRS17의 도입으로 ① 보험부채 공정가치 평가, ② 사업비 인식 ③ 보험수익 인식 방법이 변경되었습니다.
이로 인해 생명보험사들은
재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향
을 초래할 것으로 예상되며,
자본 확충을 위해 다양한 조치(자본성증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각 및 증자 등)를 취할 것으로 예상
됩니다. 한편,
보험산업 저성장세 지속, 제도 및 금융 환경의 변동성 확대로 불확실성이 상존하는 가운데, IFRS17 도입과 더불어 新지급여력제도(K-ICS) 또한 2023년 1월부터 적용되기 시작
하였습니다.
당사는 이러한 자본 규제 방식의 변화 및 강화에 대하여 주의깊게 모니터링 할 계획이며,
향후 제도 변경 영향으로 인하여 추후 보험회사의 재무구조 및 수익성이 변경될 가능성이 존재하니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (중략)
[수익성 위험]

나. 당사는 견고한 CSM으로부터 창출되는 보험이익 및 안정적인 투자수익 등을 바탕으로 2024년 말 기준 당사의 당기순이익은 7,206억원을 달성하였습니다. 또한, 2024년 말 영업이익은 약 5,825억원이며, 구체적으로 보험손익 5,063억원 및 투자손익 762억원을 기록하였습니다. 보험손익의 경우 IBNR 적립기준 강화에도 불구하고, 견고한 상각이익을 바탕으로 5,063억원을 시현하였으며, 투자손익의 경우 안정적인 이자수익 및 탄력적 자산운용 등으로
762억원
을 기록하였습니다. 아울러, 2023년부터 적용되는 IFRS17에 따라 보험영업 부문의 수익성지표로 보험계약마진(CSM) 등 새로운 개념이 도입되었습니다. 2024년 말 보유 CSM은 전년 말 대비 소폭 감소(9.2조원 → 9.1조원)으로 감소하였는데, 이는 2024년 부채 할인율 산출 강화 등에 따른 변액보험(VFA적용) CSM 조정에 기인합니다. 또한, 당사의 CSM은 2024년 4분기 무·저해지보험 해지율 가정 가이드라인 적용 영향이 적어 높은 신계약 CSM 확보능력으로 우수한 수익성을 유지하고 있습니다.
이러한 계리적·제도적 영향에도 불구하고 당사는 일반보장 중심의 포트폴리오 강화를 통해 2년 연속 신계약 CSM은 연간 가이던스를 상회하고
있으며, 보유계약의 계약기간과 신계약을 통한 CSM 증가 추이를 고려 시 당사의 CSM 규모는 중장기적으로 안정적인 성장세를 나타낼 것으로 예상합니다
. 다만, 향후 추가적 조정에 따른 CSM 변동 수준을 안정적으로 관리하지 못하는 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의
하여 주시기 바랍니다.
[당사의 지급여력비율에 따른 위험]
다. 2023년 1월 신 회계(IFRS17) 감독(K-ICS) 제도가 도입되었으며, 2023년 말 기준 (경과조치 적용 전) 지급여력비율은 183.8% 을 기록하였습니다.
2024년 말 기준 지급여력비율은 현재 산출 중에 있으며, 3월 말 이내에 확정치로 분기보고서 정정 공시 예정입니다. 당사 지급여력비율의 경우 2024년 말 기준 전분기 대비 1.0%p 감소한 163.1% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2023년말 지급여력비율 183.8% 대비 20.7%p 하락한 수치이며, 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채스프레드 하락이 지급여력비율 하락의 주된 요인입니다. 아울러, 2024년말 무저해지 상품 해지율 강화 및 2025년 부채할인율 강화에 따른 지급여력비율 하락이 예상됨에 따라, 당사는 금번 자본성증권 발행을 통해 선제적으로 자본적정성을 관리할 계획입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이
6,000억원
만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서
4.6%p
증가한
167.7%
로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상됩니다. 향후 IFRS17를 비롯해 금융당국이 건전성 규제를 추가로 강화하는 제도를 도입하거나 금리변동성에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 운용수익 감소로 인한 자본(당기순이익 및 이익잉여금)의 감소 및 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 자본적정성이 추가로 하락할 가능성
이 있습니다. 이로 인해 당사의
지급여력비율이 특정 수준을 하회하게 될 경우 보험업감독규정에 의해 금융당국으로부터 개선조치
를 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(중략)
[지분매각에 따른 대주주 지분율 변동 및 주가 하락 위험]
자. 2024년 말 기준
당사의 최대주주는 (주)한화이며, 그 지분(율)은 375,519,118주(43.24%)로 특수관계인을 포함하여 391,346,612주(45.06%)
입니다. 당사의 주식을 10.00% 소유하고있는 예금보험공사는 2021년 6월 당사 주식 매각주관사 선정을 위해 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다.
예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나, 예상 지분율 변동은 가늠
하기 어려운 상황입니다. 또한, 예금보험공사의 공적자금 회수 과정에서 추가적인 주가 하락 위험도 존재하여 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. (주2) 정정 전

회차 :
8
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
신종자본증권
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록) 총액
300,000,000,000
모집(매출)총액
300,000,000,000

발행가액
300,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2055년 03월 26일

원리금 지급대행기관
(주)우리은행 여의도한화금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 03월 13일
한국기업평가
회사채 (AA0)

2025년 03월 12일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 03월 14일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
8,000,000
80,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
8,000,000
80,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
아이엠증권
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한양증권
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한화투자증권
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 03월 26일
2025년 03월 26일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
300,000,000,000

발행제비용
911,620,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준 발행규모
사용 지역
사용 국가
원화 교환 예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을 받은 경우
보증기관
-
지분증권과 연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의 경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의 관계
매출전 보유증권수
매출증권수
매출후 보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채 해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 02월 25일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결하였습니다.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 합니다.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없습니다.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재합니다.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 03월 26일이며, 상장예정일은 2025년 03월 27일입니다.
▶ 본 사채는 신종자본증권으로서 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서의 도산 절차가 개시되는 경우 본 사채에 관한 원리금 지급 청구권은 본 사채와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 발행회사의 기준 우선주식 및 발행회사의 보통주식에서 규정한 주주의 권리를 제외한 발행회사에 대한 모든 일반 무보증(동순위채권 제외) 비후순위채권, 본 사채보다 우선하는 후순위 특약이 부과된 발행회사에 대한 기한부 후순위채권보다 후순위입니다. 단, 발행회사의 보통주식 및 우선주식(우선주식의 종류를 불문)보다는 선순위입니다.
▶ 본 사채는 신종자본증권으로 일반적인 회사채와는 다른 발행조건을 갖고 있으며, 세부 발행조건은 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"에 기재합니다.

주1) 본 사채는 2025년 03월 17일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는
연 4.20% ~ 4.70%로 합니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 금리는 2025년 03월 20일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주4) 본 사채의 발행제비용은 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있으며, 세부 내역은 본 증권신고서 내 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅴ. 자금의 사용목적을 참고하여 주시기 바랍니다.

주5) 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 본 사채의 발행총액은 전자등록총액 합계 금 육천억원(\600,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

(후략)
(주2) 정정 후

회차 :
8
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
신종자본증권
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록) 총액
600,000,000,000
모집(매출)총액
600,000,000,000

발행가액
600,000,000,000
이자율
4.610

발행수익률
4.610
상환기일
2055년 03월 26일

원리금 지급대행기관
(주)우리은행 여의도한화금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 03월 13일
한국기업평가
회사채 (AA0)

2025년 03월 12일
한국신용평가
회사채 (AA0)

2025년 03월 14일
나이스신용평가
회사채 (AA0)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
12,000,000
120,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
21,000,000
210,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
아이엠증권
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
7,000,000
70,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한양증권
10,000,000
100,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한화투자증권
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 03월 26일
2025년 03월 26일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
600,000,000,000

발행제비용
1,721,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준 발행규모
사용 지역
사용 국가
원화 교환 예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을 받은 경우
보증기관
-
지분증권과 연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의 경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의 관계
매출전 보유증권수
매출증권수
매출후 보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채 해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 02월 25일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결하였습니다.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 합니다.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없습니다.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재합니다.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 03월 26일이며, 상장예정일은 2025년 03월 27일입니다.
▶ 본 사채는 신종자본증권으로서 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서의 도산 절차가 개시되는 경우 본 사채에 관한 원리금 지급 청구권은 본 사채와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 발행회사의 기준 우선주식 및 발행회사의 보통주식에서 규정한 주주의 권리를 제외한 발행회사에 대한 모든 일반 무보증(동순위채권 제외) 비후순위채권, 본 사채보다 우선하는 후순위 특약이 부과된 발행회사에 대한 기한부 후순위채권보다 후순위입니다. 단, 발행회사의 보통주식 및 우선주식(우선주식의 종류를 불문)보다는 선순위입니다.
▶ 본 사채는 신종자본증권으로 일반적인 회사채와는 다른 발행조건을 갖고 있으며, 세부 발행조건은 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"에 기재합니다.

주)
가. 본 사채의 이자율은 연 4.610%(수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 금리인 2.632%에 "최초 가산금리(아래에서 정의)" 연 1.978%를 합산한 금리를 의미함)로 합니다.

나. 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 “기준금리조정일”, 해당일 포함)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이 때, 이자율은 (ⅰ) 기준금리와 (ⅱ) 최초 가산금리를 합산하여 계산합니다. (ⅰ) 기준금리 : 기준금리조정일 전 1영업일에 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사). 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다. (ⅱ) 최초 가산금리 : 수요예측을 통해 결정된 본 사채의 이자율(4.610%)과 수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)의 차이(1.978%)를 말합니다. 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다.

다. 본 인수계약서 제3조제14항 ‘나’목의 최초 가산금리는 본 사채의 발행일로부터 10년째 되는 날(이하 “이자율조정일”)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 (x) “최초 가산금리”에 (y) 연 1.00%를 가산한 금리[(x)+(y)]로 합니다.

라. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 본 사채의 만기일(당일 불포함)까지의 이자기간에 관하여 적용됩니다.

(후략)(주3) 정정 전

[회 차 :
8
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
신종자본증권

구 분
무기명식 이권부 무보증 신종자본증권

권 면 총 액
300,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록 총액의 100%로 합니다.

모집 또는 매출총액
300,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니합니다.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부 사채이자율
-

이자지급 방법 및 기한
이자지급 방법
인수계약서 제3조 제15항의 제약 하에, 본 사채의 사채권자에게는 발행일부터 상환기일 전일까지 제14항에서 정한 이자율에 따른 이자를 수령할 권리가 부여된다. 제15항의 제약 하에, 본 사채의 이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 본 사채에 대한 이자는 매 3개월마다 아래의 지급기일(각각 “이자지급일”)에 본 사채의 이자율을 적용하여 계산한 연간 이자의 1/4씩 이자가 후취로 지급된다. 어느 이자지급일이 영업일에 해당하지 않는 날인 경우에는, 직후 영업일을 이자지급일로 하고 이 경우 지급기일 이후의 이자는 별도로 지급하지 아니한다. 발행회사의 선택에 의한 본 사채의 조기상환 기일이 이자지급일과 다른 경우, 이자는 1년을 365일로 보고 직전 이자지급일로부터 조기상환 전일까지 실제 경과일수에 따라 일할계산하여 지급한다.

이자지급 기한

2025년 06월 26일,
2025년 09월 26일,
2025년 12월 26일,
2026년 03월 26일,

2026년 06월 26일,
2026년 09월 26일,
2026년 12월 26일,
2027년 03월 26일,

2027년 06월 26일,
2027년 09월 26일,
2027년 12월 26일,
2028년 03월 26일,

2028년 06월 26일,
2028년 09월 26일,
2028년 12월 26일,
2029년 03월 26일,

2029년 06월 26일,
2029년 09월 26일,
2029년 12월 26일,
2030년 03월 26일,

2030년 06월 26일,
2030년 09월 26일,
2030년 12월 26일,
2031년 03월 26일,

2031년 06월 26일,
2031년 09월 26일,
2031년 12월 26일,
2032년 03월 26일,

2032년 06월 26일,
2032년 09월 26일,
2032년 12월 26일,
2033년 03월 26일,

2033년 06월 26일,
2033년 09월 26일,
2033년 12월 26일,
2034년 03월 26일,

2034년 06월 26일,
2034년 09월 26일,
2034년 12월 26일,
2035년 03월 26일,

2035년 06월 26일,
2035년 09월 26일,
2035년 12월 26일,
2036년 03월 26일,

2036년 06월 26일,
2036년 09월 26일,
2036년 12월 26일,
2037년 03월 26일,

2037년 06월 26일,
2037년 09월 26일,
2037년 12월 26일,
2038년 03월 26일,

2038년 06월 26일,
2038년 09월 26일,
2038년 12월 26일,
2039년 03월 26일,

2039년 06월 26일,
2039년 09월 26일,
2039년 12월 26일,
2040년 03월 26일,

2040년 06월 26일,
2040년 09월 26일,
2040년 12월 26일,
2041년 03월 26일,

2041년 06월 26일,
2041년 09월 26일,
2041년 12월 26일,
2042년 03월 26일,

2042년 06월 26일,
2042년 09월 26일,
2042년 12월 26일,
2043년 03월 26일,

2043년 06월 26일,
2043년 09월 26일,
2043년 12월 26일,
2044년 03월 26일,

2044년 06월 26일,
2044년 09월 26일,
2044년 12월 26일,
2045년 03월 26일,

2045년 06월 26일,
2045년 09월 26일,
2045년 12월 26일,
2046년 03월 26일,

2046년 06월 26일,
2046년 09월 26일,
2046년 12월 26일,
2047년 03월 26일,

2047년 06월 26일,
2047년 09월 26일,
2047년 12월 26일,
2048년 03월 26일,

2048년 06월 26일,
2048년 09월 26일,
2048년 12월 26일,
2049년 03월 26일,

2049년 06월 26일,
2049년 09월 26일,
2049년 12월 26일,
2050년 03월 26일,

2050년 06월 26일,
2050년 09월 26일,
2050년 12월 26일,
2051년 03월 26일,

2051년 06월 26일,
2051년 09월 26일,
2051년 12월 26일,
2052년 03월 26일,

2052년 06월 26일,
2052년 09월 26일,
2052년 12월 26일,
2053년 03월 26일,

2053년 06월 26일,
2053년 09월 26일,
2053년 12월 26일,
2054년 03월 26일,

2054년 06월 26일,
2054년 09월 26일,
2054년 12월 26일,
2055년 03월 26일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 03월 12일 / 2025년 03월 13일 / 2025년 03월 14일

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의 분석
주관회사명
NH투자증권(주) 및 KB증권(주)

분석일자
2025년 03월 14일

상환방법 및 기한
상 환 방 법

[사채의 최종상환]본 조건에 따라 사전에 상환 또는 매입 및 소각되지 않는 한 발행회사는 한국예탁결제원, 사채관리회사 및 지급대리인에게 상환일로부터 30일 이전까지 사전 통지함으로써, 본 사채를 2055년 03월 26일에 본 사채에 대하여 위 날까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(명확히 하기 위하여 부연하면 이자지급 정지기간 동안은 이자가 발생하지 아니한다)와 원금에 상당하는 금액으로 상환할 수 있다. 위 날에 상환되지 않은 때에는 발행회사는 본 사채를 그 이후 도래하는 매 30년간 기간의 말일(이러한 각 말일을 “만기일”이라 하고, 첫번째 “만기일”은 2055년 03월 26일이 된다)에 본 사채에 대하여 해당 만기일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자와 원금에 상당하는 금액으로 상환할 수 있다. 위 각 만기일에 본 사채가 발행회사의 선택에 따라 상환되지 않는 경우 본 사채의 만기는 위 만기일로부터 다음 만기일까지 30년간 자동적으로 연장된다. 단, 본 사채의 만기일의 연장이 필요한 경우 본 사채의 상환 사전 통지와 마찬가지로 발행회사가 사채관리회사, 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 상환일로부터 30일 이전의 기간에 사전 통지하여야 한다. 단, 발행회사가 「금융산업의 구조개선에 관한 법률」에 따른 부실금융기관으로 지정된 경우 별도의 통지 없이도 자동적으로 만기 연장할 수 있으나, 사후적으로 (다만, 이 경우에도 만기일 5영업일 이전까지) 해당 사실을 지체없이 사채관리회사, 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 통지하여야 한다. 어느 만기일이 영업일에 해당하지 않는 날인 경우에는, 직후 영업일을 만기일로 하되 그로 인한 지급금액의 변경은 없는 것으로 한다.

[사채의 조기상환(Call Option)]

가. 본 사채의 사채권자는 어떠한 경우에도 본 사채의 조기상환을 요구할 수 없다.

나. 발행회사는 전적인 재량에 의한 선택에 따라 (i) 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(2030년 03월 26일 당일 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다) 이후 및 (ii) 보험업감독규정 제7-10조 제5항의 요건(이하 “조기상환요건”)이 충족되는 경우에 한하여 본항 다목, 라목, 마목 중 어느 하나의 사유에 따라 본 사채를 조기상환 할 수 있다. 이 경우 발행회사는 해당 조기상환일에 본 사채 원금의 100% (이하 본항에서 “조기상환금액”)를 사채권자에게 지급하여야 하며, 해당 조기상환일까지 발생한 이자, 기타 본 사채에 관하여 발행회사가 지급해야 할 연체이자 등을 전액 지급한 후 원금을 상환하여야 한다.

다. 발행회사의 선택에 따른 상환: 발행회사는 위 나목 (i) 및 (ii)의 조기상환요건이 만족된 경우에 한하여, 본 사채의 발행일로부터 5 년이 되는 날(2030년 03월 26일 당일 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다) 이후 어느 시점에서나 위 나목에 따라 상환할 수 있다.

라. 자본불인정에 의한 상환: 발행회사는 위 나목 (i) 및 (ii)의 조기상환요건이 만족된 경우에 한하여, 보험업법 또는 그 하위법령이나 한국채택국제회계기준의 개정 또는 해석의 변경 등으로 인하여 본 사채의 전부 또는 일부가 발행회사의 자본으로 분류되지 않게 되는 경우에는 즉시 위 나목에 따라 상환할 수 있다.

마. 조세원인에 의한 상환: 발행회사는 위 나목 (i) 및 (ii)의 조기상환요건이 만족된 경우에 한하여, 대한민국 법률의 개정, 수정 또는 해당 법률의 해석에 관한 공식입장의 변경 (판례의 변경을 포함) 결과(단, 해당 변경 또는 수정이 발행일 이후 효력이 발생할 것) 발행회사가 본 사채와 관련하여 지급하는 이자를 세법상 비용으로 인정받지 못하게 되는 경우에는 즉시 위 나목에 따라 상환할 수 있다.

바. 위 나목 내지 마목에 따라 발행회사가 본 사채를 조기상환 하고자 하는 경우, 발행회사는 해당 조기상환일로부터 30일 전까지 해당 사채의 조기 상환에 관한 사항을 한국예탁결제원, 사채관리회사 및 지급대리인에게 통보하여야 한다.

사. 위 나목 내지 마목에 따라 본 사채가 조기상환되는 경우 이에 따른 조기상환수수료는 없는 것으로 한다.

상 환 기 한
2055년 03월 26일

납 입 기 일
2025년 03월 26일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금 지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 여의도한화금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 02월 25일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결하였습니다.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 합니다.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없습니다.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재합니다.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 03월 26일이며, 상장예정일은 2025년 03월 27일입니다.▶ 본 사채는 신종자본증권으로서 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서의 도산 절차가 개시되는 경우 본 사채에 관한 원리금 지급 청구권은 본 사채와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 발행회사의 기준 우선주식 및 발행회사의 보통주식에서 규정한 주주의 권리를 제외한 발행회사에 대한 모든 일반 무보증(동순위채권 제외) 비후순위채권, 본 사채보다 우선하는 후순위 특약이 부과된 발행회사에 대한 기한부 후순위채권보다 후순위입니다. 단, 발행회사의 보통주식 및 우선주식(우선주식의 종류를 불문)보다는 선순위입니다.▶ 본 사채는 신종자본증권으로 일반적인 회사채와는 다른 발행조건을 갖고 있으며, 세부 발행조건은 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"에 기재합니다.

주1) 본 사채는 2025년 03월 17일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는
연 4.20% ~ 4.70%
로 합니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 금리는 2025년 03월 20일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주4) 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 본 사채의 발행총액은 전자등록총액 합계 금 육천억원(\600,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

(후략)
(주3) 정정 후

[회 차 :
8
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
신종자본증권

구 분
무기명식 이권부 무보증 신종자본증권

권 면 총 액
600,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
4.610

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록 총액의 100%로 합니다.

모집 또는 매출총액
600,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니합니다.

이자율
연리이자율(%)
4.610

변동금리부 사채이자율
-

이자지급 방법 및 기한
이자지급 방법
인수계약서 제3조 제15항의 제약 하에, 본 사채의 사채권자에게는 발행일부터 상환기일 전일까지 제14항에서 정한 이자율에 따른 이자를 수령할 권리가 부여된다. 제15항의 제약 하에, 본 사채의 이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 본 사채에 대한 이자는 매 3개월마다 아래의 지급기일(각각 “이자지급일”)에 본 사채의 이자율을 적용하여 계산한 연간 이자의 1/4씩 이자가 후취로 지급된다. 어느 이자지급일이 영업일에 해당하지 않는 날인 경우에는, 직후 영업일을 이자지급일로 하고 이 경우 지급기일 이후의 이자는 별도로 지급하지 아니한다. 발행회사의 선택에 의한 본 사채의 조기상환 기일이 이자지급일과 다른 경우, 이자는 1년을 365일로 보고 직전 이자지급일로부터 조기상환 전일까지 실제 경과일수에 따라 일할계산하여 지급한다.

이자지급 기한

2025년 06월 26일,
2025년 09월 26일,
2025년 12월 26일,
2026년 03월 26일,

2026년 06월 26일,
2026년 09월 26일,
2026년 12월 26일,
2027년 03월 26일,

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2027년 12월 26일,
2028년 03월 26일,

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2029년 12월 26일,
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2035년 12월 26일,
2036년 03월 26일,

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2036년 12월 26일,
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2037년 12월 26일,
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2038년 06월 26일,
2038년 09월 26일,
2038년 12월 26일,
2039년 03월 26일,

2039년 06월 26일,
2039년 09월 26일,
2039년 12월 26일,
2040년 03월 26일,

2040년 06월 26일,
2040년 09월 26일,
2040년 12월 26일,
2041년 03월 26일,

2041년 06월 26일,
2041년 09월 26일,
2041년 12월 26일,
2042년 03월 26일,

2042년 06월 26일,
2042년 09월 26일,
2042년 12월 26일,
2043년 03월 26일,

2043년 06월 26일,
2043년 09월 26일,
2043년 12월 26일,
2044년 03월 26일,

2044년 06월 26일,
2044년 09월 26일,
2044년 12월 26일,
2045년 03월 26일,

2045년 06월 26일,
2045년 09월 26일,
2045년 12월 26일,
2046년 03월 26일,

2046년 06월 26일,
2046년 09월 26일,
2046년 12월 26일,
2047년 03월 26일,

2047년 06월 26일,
2047년 09월 26일,
2047년 12월 26일,
2048년 03월 26일,

2048년 06월 26일,
2048년 09월 26일,
2048년 12월 26일,
2049년 03월 26일,

2049년 06월 26일,
2049년 09월 26일,
2049년 12월 26일,
2050년 03월 26일,

2050년 06월 26일,
2050년 09월 26일,
2050년 12월 26일,
2051년 03월 26일,

2051년 06월 26일,
2051년 09월 26일,
2051년 12월 26일,
2052년 03월 26일,

2052년 06월 26일,
2052년 09월 26일,
2052년 12월 26일,
2053년 03월 26일,

2053년 06월 26일,
2053년 09월 26일,
2053년 12월 26일,
2054년 03월 26일,

2054년 06월 26일,
2054년 09월 26일,
2054년 12월 26일,
2055년 03월 26일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2025년 03월 12일 / 2025년 03월 13일 / 2025년 03월 14일

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의 분석
주관회사명
NH투자증권(주) 및 KB증권(주)

분석일자
2025년 03월 14일

상환방법 및 기한
상 환 방 법

[사채의 최종상환]본 조건에 따라 사전에 상환 또는 매입 및 소각되지 않는 한 발행회사는 한국예탁결제원, 사채관리회사 및 지급대리인에게 상환일로부터 30일 이전까지 사전 통지함으로써, 본 사채를 2055년 03월 26일에 본 사채에 대하여 위 날까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(명확히 하기 위하여 부연하면 이자지급 정지기간 동안은 이자가 발생하지 아니한다)와 원금에 상당하는 금액으로 상환할 수 있다. 위 날에 상환되지 않은 때에는 발행회사는 본 사채를 그 이후 도래하는 매 30년간 기간의 말일(이러한 각 말일을 “만기일”이라 하고, 첫번째 “만기일”은 2055년 03월 26일이 된다)에 본 사채에 대하여 해당 만기일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자와 원금에 상당하는 금액으로 상환할 수 있다. 위 각 만기일에 본 사채가 발행회사의 선택에 따라 상환되지 않는 경우 본 사채의 만기는 위 만기일로부터 다음 만기일까지 30년간 자동적으로 연장된다. 단, 본 사채의 만기일의 연장이 필요한 경우 본 사채의 상환 사전 통지와 마찬가지로 발행회사가 사채관리회사, 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 상환일로부터 30일 이전의 기간에 사전 통지하여야 한다. 단, 발행회사가 「금융산업의 구조개선에 관한 법률」에 따른 부실금융기관으로 지정된 경우 별도의 통지 없이도 자동적으로 만기 연장할 수 있으나, 사후적으로 (다만, 이 경우에도 만기일 5영업일 이전까지) 해당 사실을 지체없이 사채관리회사, 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 통지하여야 한다. 어느 만기일이 영업일에 해당하지 않는 날인 경우에는, 직후 영업일을 만기일로 하되 그로 인한 지급금액의 변경은 없는 것으로 한다.

[사채의 조기상환(Call Option)]

가. 본 사채의 사채권자는 어떠한 경우에도 본 사채의 조기상환을 요구할 수 없다.

나. 발행회사는 전적인 재량에 의한 선택에 따라 (i) 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(2030년 03월 26일 당일 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다) 이후 및 (ii) 보험업감독규정 제7-10조 제5항의 요건(이하 “조기상환요건”)이 충족되는 경우에 한하여 본항 다목, 라목, 마목 중 어느 하나의 사유에 따라 본 사채를 조기상환 할 수 있다. 이 경우 발행회사는 해당 조기상환일에 본 사채 원금의 100% (이하 본항에서 “조기상환금액”)를 사채권자에게 지급하여야 하며, 해당 조기상환일까지 발생한 이자, 기타 본 사채에 관하여 발행회사가 지급해야 할 연체이자 등을 전액 지급한 후 원금을 상환하여야 한다.

다. 발행회사의 선택에 따른 상환: 발행회사는 위 나목 (i) 및 (ii)의 조기상환요건이 만족된 경우에 한하여, 본 사채의 발행일로부터 5 년이 되는 날(2030년 03월 26일 당일 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다) 이후 어느 시점에서나 위 나목에 따라 상환할 수 있다.

라. 자본불인정에 의한 상환: 발행회사는 위 나목 (i) 및 (ii)의 조기상환요건이 만족된 경우에 한하여, 보험업법 또는 그 하위법령이나 한국채택국제회계기준의 개정 또는 해석의 변경 등으로 인하여 본 사채의 전부 또는 일부가 발행회사의 자본으로 분류되지 않게 되는 경우에는 즉시 위 나목에 따라 상환할 수 있다.

마. 조세원인에 의한 상환: 발행회사는 위 나목 (i) 및 (ii)의 조기상환요건이 만족된 경우에 한하여, 대한민국 법률의 개정, 수정 또는 해당 법률의 해석에 관한 공식입장의 변경 (판례의 변경을 포함) 결과(단, 해당 변경 또는 수정이 발행일 이후 효력이 발생할 것) 발행회사가 본 사채와 관련하여 지급하는 이자를 세법상 비용으로 인정받지 못하게 되는 경우에는 즉시 위 나목에 따라 상환할 수 있다.

바. 위 나목 내지 마목에 따라 발행회사가 본 사채를 조기상환 하고자 하는 경우, 발행회사는 해당 조기상환일로부터 30일 전까지 해당 사채의 조기 상환에 관한 사항을 한국예탁결제원, 사채관리회사 및 지급대리인에게 통보하여야 한다.

사. 위 나목 내지 마목에 따라 본 사채가 조기상환되는 경우 이에 따른 조기상환수수료는 없는 것으로 한다.

상 환 기 한
2055년 03월 26일

납 입 기 일
2025년 03월 26일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금 지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 여의도한화금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 02월 25일 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결하였습니다.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 합니다.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없습니다.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재합니다.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 03월 26일이며, 상장예정일은 2025년 03월 27일입니다.▶ 본 사채는 신종자본증권으로서 발행회사에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서의 도산 절차가 개시되는 경우 본 사채에 관한 원리금 지급 청구권은 본 사채와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 발행회사의 기준 우선주식 및 발행회사의 보통주식에서 규정한 주주의 권리를 제외한 발행회사에 대한 모든 일반 무보증(동순위채권 제외) 비후순위채권, 본 사채보다 우선하는 후순위 특약이 부과된 발행회사에 대한 기한부 후순위채권보다 후순위입니다. 단, 발행회사의 보통주식 및 우선주식(우선주식의 종류를 불문)보다는 선순위입니다.▶ 본 사채는 신종자본증권으로 일반적인 회사채와는 다른 발행조건을 갖고 있으며, 세부 발행조건은 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"에 기재합니다.

주)
가. 본 사채의 이자율은 연 4.610%(수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 금리인 2.632%에 "최초 가산금리(아래에서 정의)" 연 1.978%를 합산한 금리를 의미함)로 합니다.

나. 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 “기준금리조정일”, 해당일 포함)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이 때, 이자율은 (ⅰ) 기준금리와 (ⅱ) 최초 가산금리를 합산하여 계산합니다. (ⅰ) 기준금리 : 기준금리조정일 전 1영업일에 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사). 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다. (ⅱ) 최초 가산금리 : 수요예측을 통해 결정된 본 사채의 이자율(4.610%)과 수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)의 차이(1.978%)를 말합니다. 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다.

다. 본 인수계약서 제3조제14항 ‘나’목의 최초 가산금리는 본 사채의 발행일로부터 10년째 되는 날(이하 “이자율조정일”)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 (x) “최초 가산금리”에 (y) 연 1.00%를 가산한 금리[(x)+(y)]로 합니다.

라. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 본 사채의 만기일(당일 불포함)까지의 이자기간에 관하여 적용됩니다.

(후략)(주4) 정정 전

■ 최종 공모희망금리 결정금번 발행 예정인 제8회 신종자본증권의 수요예측시 공모희망금리 밴드는 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 아래와 같이 최종결정하였습니다.

[최종 공모희망 금리밴드]

연 4.20% ~ 4.70%

당사와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 유효수요와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정 신고서를 2025년 03월 20일에 공시할 예정입니다.

(주4) 정정 후

■ 최종 공모희망금리 결정금번 발행 예정인 제8회 신종자본증권의 수요예측시 공모희망금리 밴드는 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 아래와 같이 최종결정하였습니다.

[최종 공모희망 금리밴드]

연 4.20% ~ 4.70%

당사와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 유효수요와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다.
(문구 삭제)

다. 수요예측 결과
(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제8회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사 (집합,일임)
투자매매 중개업자
연기금,운용사(고유), 은행,보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
7
31
6
-
-
-
44

수량
1,600
3,880
2,030
-
-
-
7,510

경쟁률
0.53:1
1.29:1
0.68:1
-
-
-
2.50:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합, 일임)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제8회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합,일임)
투자매매 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

4.20%
-
-
5
160
-
-
-
-
-
-
-
-
5
160
2.1%
160
2.1%
포함

4.21%
-
-
1
210
-
-
-
-
-
-
-
-
1
210
2.8%
370
4.9%
포함

4.24%
-
-
1
90
-
-
-
-
-
-
-
-
1
90
1.2%
460
6.1%
포함

4.29%
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.3%
560
7.5%
포함

4.30%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.1%
570
7.6%
포함

4.34%
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
2.7%
770
10.3%
포함

4.39%
-
-
2
210
-
-
-
-
-
-
-
-
2
210
2.8%
980
13.0%
포함

4.40%
1
300
1
800
-
-
-
-
-
-
-
-
2
1,100
14.6%
2,080
27.7%
포함

4.43%
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
2.7%
2,280
30.4%
포함

4.45%
2
800
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
800
10.7%
3,080
41.0%
포함

4.48%
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
2.7%
3,280
43.7%
포함

4.49%
-
-
2
80
-
-
-
-
-
-
-
-
2
80
1.1%
3,360
44.7%
포함

4.50%
1
200
3
500
1
30
-
-
-
-
-
-
5
730
9.7%
4,090
54.5%
포함

4.53%
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
2.7%
4,290
57.1%
포함

4.55%
-
-
1
100
1
500
-
-
-
-
-
-
2
600
8.0%
4,890
65.1%
포함

4.57%
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.7%
4,940
65.8%
포함

4.58%
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
2.7%
5,140
68.4%
포함

4.59%
1
100
2
110
-
-
-
-
-
-
-
-
3
210
2.8%
5,350
71.2%
포함

4.60%
-
-
1
30
1
500
-
-
-
-
-
-
2
530
7.1%
5,880
78.3%
포함

4.61%
-
-
-
-
1
500
-
-
-
-
-
-
1
500
6.7%
6,380
85.0%
포함

4.63%
-
-
-
-
1
300
-
-
-
-
-
-
1
300
4.0%
6,680
88.9%
포함

4.64%
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
2.7%
6,880
91.6%
포함

4.65%
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
2.7%
7,080
94.3%
포함

4.68%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.1%
7,090
94.4%
포함

4.69%
1
100
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
4.0%
7,390
98.4%
포함

4.70%
1
100
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
120
1.6%
7,510
100.0%
포함

합계
7
1,600
31
3,880
6
2,030
-
-
-
-
-
-
44
7,510
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

(단위: 억원)

수요예측 참여자
4.20%
4.21%
4.24%
4.29%
4.30%
4.34%
4.39%
4.40%
4.43%
4.45%
4.48%
4.49%
4.50%
4.53%
4.55%
4.57%
4.58%
4.59%
4.60%
4.61%
4.63%
4.64%
4.65%
4.68%
4.69%
4.70%
합계

기관투자자1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자3
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자4
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자5
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자6
-
210
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
210

기관투자자7
-
-
90
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
90

기관투자자8
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자9
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자10
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
800
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
800

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자23
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자24
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자26
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자27
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자29
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자31
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자32
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자33
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500
-
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자35
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자36
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500
-
-
-
-
-
-
500

기관투자자37
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300
-
-
-
-
-
300

기관투자자38
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
-
200

기관투자자39
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
-
200

기관투자자40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
10

기관투자자41
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200
-
200

기관투자자42
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
100

기관투자자43
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

기관투자자44
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
20

합계
160
210
90
100
10
200
210
1,100
200
800
200
80
730
200
600
50
200
210
530
500
300
200
200
10
300
120
7,510

누적합계
160
370
460
560
570
770
980
2,080
2,280
3,080
3,280
3,360
4,090
4,290
4,890
4,940
5,140
5,350
5,880
6,380
6,680
6,880
7,080
7,090
7,390
7,510
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영 내용

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및 판단 근거
① 금번 발행과 관련하여 발행회사인 한화생명보험(주)와 공동대표주관회사는 공모희망금리 산정시 민간채권평가회사의 평가금리, 동종업종의 신종자본증권 발행동향 등 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정했습니다.보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 내 기재된 공모희망금리 산정 근거]를 참고하여 주시기 바랍니다.② 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청현황은 아래와 같습니다.[수요예측 신청현황]제8회 신종자본증권 - 총 참여신청금액: 7,510억원 - 총 참여신청범위: 4.20% ~ 4.70% - 총 참여신청건수: 44건 - 유효수요 내 참여신청건수: 44건 - 유효수요 내 참여신청금액: 7,510억원본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "(2) 수요예측 신청가격 분포" 및 "(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하시기 바랍니다.본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행금리 결정에 대한 수요예측 결과의 반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 2025년 03월 17일 실시된 수요예측 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 발행회사와 공동대표주관회사는 제8회 신종자본증권 발행금액 총액을 6,000억원으로 증액 결정하였습니다. [ 제8회 신종자본증권 ]
가. 본 사채의 이자율은 연 4.610%(수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 금리인 2.632%에 "최초 가산금리(아래에서 정의)" 연 1.978%를 합산한 금리를 의미함)로 합니다.나. 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 “기준금리조정일”, 해당일 포함)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이 때, 이자율은 (ⅰ) 기준금리와 (ⅱ) 최초 가산금리를 합산하여 계산합니다. (ⅰ) 기준금리 : 기준금리조정일 전 1영업일에 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사). 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다. (ⅱ) 최초 가산금리 : 수요예측을 통해 결정된 본 사채의 이자율(4.610%)과 수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)의 차이(1.978%)를 말합니다. 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다.다. 본 인수계약서 제3조제14항 ‘나’목의 최초 가산금리는 본 사채의 발행일로부터 10년째 되는 날(이하 “이자율조정일”)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 (x) “최초 가산금리”에 (y) 연 1.00%를 가산한 금리[(x)+(y)]로 합니다. 라. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 본 사채의 만기일(당일 불포함)까지의 이자기간에 관하여 적용됩니다.

(주5) 정정 전

가. 사채의 인수

[제8회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
80,000,000,000
0.20%
총액인수

대표
케이비증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
80,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
(주)아이엠증권
00148665
부산광역시 동래구 온천장로 121
20,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
한양증권(주)
00162416
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 7
40,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
한화투자증권(주)
00148610
서울특별시 영등포구 여의대로 56
50,000,000,000
0.20%
총액인수

주) 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 본 사채의 발행총액은 전자등록총액 합계 금 육천억원(\600,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[제8회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 10
300,000,000,000
9,000,000
-

주) 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 본 사채의 발행총액은 전자등록총액 합계 금 육천억원(\600,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

(주5) 정정 후

가. 사채의 인수

[제8회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
120,000,000,000
0.20%
총액인수

대표
케이비증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
210,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
(주)아이엠증권
00148665
부산광역시 동래구 온천장로 121
50,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
70,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
한양증권(주)
00162416
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 7
100,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
한화투자증권(주)
00148610
서울특별시 영등포구 여의대로 56
50,000,000,000
0.20%
총액인수

(문구 삭제)

나. 사채의 관리

[제8회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 10
600,000,000,000
9,000,000
-

(문구 삭제)

(주6) 정정 전
가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

사채종류
회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

신종자본증권
제8회
3,000
주2), 주4)
2055년 03월 26일
주5)

주1) 본 사채는 2025년 03월 17일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.
또한, 수요예측 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 본 사채의 발행총액은 전자등록총액 합계 금 육천억원(\600,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는
연 4.20% ~ 4.70%
로 합니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 금리는 2025년 03월 20일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주4) 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 “기준금리조정일”, 해당일 포함)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이 때, 이자율은 (ⅰ) 기준금리와 (ⅱ) 최초 가산금리를 합산하여 계산합니다.

(ⅰ) 기준금리 : 기준금리조정일 전 1영업일에 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사). 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다.

(ⅱ) 최초 가산금리 : 수요예측을 통해 결정된 본 사채의 이자율과 수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)의 차이를 말합니다. 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다.

본 인수계약서 제3조제14항 ‘나’목의 최초 가산금리는 본 사채의 발행일로부터 10년째 되는 날(이하 “이자율조정일”)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 (x) “최초 가산금리”에 (y) 연 1.00%를 가산한 금리[(x)+(y)]로 합니다.

이자율조정일에 재산정된 가산금리는 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 본 사채의 만기일(당일 불포함)까지의 이자기간에 관하여 적용됩니다.

주5) 발행회사는 전적인 재량에 의한 선택에 따라 (i) 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(2030년 03월 26일 당일 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다) 이후 및 (ii) 보험업감독규정 제7-10조 제5항의 요건(이하 “조기상환요건”)이 충족되는 경우에 한하여 본항 다목, 라목, 마목 중 어느 하나의 사유에 따라 본 사채를 조기상환 할 수 있습니다. 이 경우 발행회사는 해당 조기상환일에 본 사채 원금의 100% (이하 본항에서 “조기상환금액”)를 사채권자에게 지급하여야 하며, 해당 조기상환일까지 발생한 이자, 기타 본 사채에 관하여 발행회사가 지급해야 할 연체이자 등을 전액 지급한 후 원금을 상환하여야 합니다.

※ 본 인수계약서 상 사채의 이율에 관한 사항제3조제14항(사채의 이율)
가. 사채발행일로부터 기준금리조정일(아래에서 정의; 해당일 불포함)까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하는 이자율(이하 “발행금리”)은 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수회사들이 협의하여 결정하되, 최종 인수계약서에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측 시 공모희망금리는 연 4.20% ~ 연 4.70%로 한다(이자의 계산단위는 발행금액 기준이며 원 단위 미만은 절사한다).

나. 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 “기준금리조정일”, 해당일 포함)에 1회에 한하여 조정된다. 이 때, 이자율은 (ⅰ) 기준금리와 (ⅱ) 최초 가산금리를 합산하여 계산한다.

(ⅰ) 기준금리 : 기준금리조정일 전 1영업일에 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사). 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 한다.

(ⅱ) 최초 가산금리 : 수요예측을 통해 결정된 본 사채의 이자율과 수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)의 차이를 말한다. 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 한다.

다. 본 항 ‘나’목의 최초 가산금리는 본 사채의 발행일로부터 10년째 되는 날(이하 “이자율조정일”)에 1회에 한하여 조정된다. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 (x) “최초 가산금리”에 (y) 연 1.00%를 가산한 금리[(x)+(y)]로 한다.

라. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 본 사채의 만기일(당일 불포함)까지의 이자기간에 관하여 적용된다.마. 본 항에 따라 이자율이 변경된 경우 발행회사는 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 조정된 이자율을 통보하기로 한다.

(후략)
(주6) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

사채종류
회차
발행금액
이자율
만기일
옵션관련사항

신종자본증권
제8회
6,000
4.610%
2055년 03월 26일
주2)

주1) 본 사채의 이자율은 연 4.610%(수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 금리인 2.632%에 "최초 가산금리(아래에서 정의)" 연 1.978%를 합산한 금리를 의미함)로 합니다.

(ⅰ) 기준금리 : 기준금리조정일 전 1영업일에 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사). 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다.

(ⅱ) 최초 가산금리 : 수요예측을 통해 결정된 본 사채의 이자율
(4.610%)
과 수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)의 차이
(1.978%)
를 말합니다. 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 합니다.

본 인수계약서 제3조제14항 ‘나’목의 최초 가산금리는 본 사채의 발행일로부터 10년째 되는 날(이하 “이자율조정일”)에 1회에 한하여 조정됩니다. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 (x) “최초 가산금리”에 (y) 연 1.00%를 가산한 금리[(x)+(y)]로 합니다.

이자율조정일에 재산정된 가산금리는 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 본 사채의 만기일(당일 불포함)까지의 이자기간에 관하여 적용됩니다.

주2) 발행회사는 전적인 재량에 의한 선택에 따라 (i) 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(2030년 03월 26일 당일 포함하고 그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다) 이후 및 (ii) 보험업감독규정 제7-10조 제5항의 요건(이하 “조기상환요건”)이 충족되는 경우에 한하여 본항 다목, 라목, 마목 중 어느 하나의 사유에 따라 본 사채를 조기상환 할 수 있습니다. 이 경우 발행회사는 해당 조기상환일에 본 사채 원금의 100% (이하 본항에서 “조기상환금액”)를 사채권자에게 지급하여야 하며, 해당 조기상환일까지 발생한 이자, 기타 본 사채에 관하여 발행회사가 지급해야 할 연체이자 등을 전액 지급한 후 원금을 상환하여야 합니다.

※ 본 인수계약서 상 사채의 이율에 관한 사항제3조제14항(사채의 이율)
가.
본 사채의 이자율은

연 4.610%(수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 금리인 2.632%에 "최초 가산금리(아래에서 정의)" 연 1.978%를 합산한 금리를 의미함)로 한다.

나. 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 “기준금리조정일”, 해당일 포함)에 1회에 한하여 조정된다. 이 때, 이자율은 (ⅰ) 기준금리와 (ⅱ) 최초 가산금리를 합산하여 계산한다.

(ⅰ) 기준금리 : 기준금리조정일 전 1영업일에 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사). 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 한다.

(

ⅱ) 최초 가산금리 : 수요예측을 통해 결정된 본 사채의 이자율
(4.610%)
과 수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)의 차이
(1.978%)
를 말한다. 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 한다.

다. 본 항 ‘나’목의 최초 가산금리는 본 사채의 발행일로부터 10년째 되는 날(이하 “이자율조정일”)에 1회에 한하여 조정된다. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 (x) “최초 가산금리”에 (y) 연 1.00%를 가산한 금리[(x)+(y)]로 한다.

라. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 본 사채의 만기일(당일 불포함)까지의 이자기간에 관하여 적용된다.마. 본 항에 따라 이자율이 변경된 경우 발행회사는 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 조정된 이자율을 통보하기로 한다.

(주7) 정정 전

가. 사채관리회사에 관한 사항 - 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제8회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 10
300,000,000,000
9,000,000
-

주) 본 사채의 위탁금액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 사채관리 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(후략)
(주7) 정정 후

가. 사채관리회사에 관한 사항
- 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제8회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 10
600,000,000,000
9,000,000
-

(문구 삭제)

(후략)(주8) 정정 전

[IFRS17 도입 및 新지급여력비율제도(K-ICS) 도입에 따른 위험]

아. 생명보험업은 규제산업으로 생명보험회사들이 관련 법에 적절하게 대처하지 못할 경우 영업활동 및 재무현황에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
2023년 1월 새롭게 적용된 IFRS17의 도입으로 ① 보험부채 공정가치 평가, ② 사업비 인식 ③ 보험수익 인식 방법이 변경되었습니다. 이로 인해 생명보험사들은
재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 초래할 것으로 예상되며,
자본 확충을 위해 다양한 조치(자본성증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각 및 증자 등)를 취할 것으로 예상됩니다. 한편,
보험산업 저성장세 지속, 제도 및 금융 환경의 변동성 확대로 불확실성이 상존하는 가운데,
IFRS17 도입과 더불어 新지급여력제도(K-ICS) 또한 2023년 1월부터 적용되기 시작
하였습니다.
향후 제도 변경 영향으로 인하여 추후 보험회사의 재무구조 및 수익성이 변경될 가능성이 존재하니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)
아울러, 현재 금융당국은 IFRS17 도입을 기점으로 보험 개혁회의에서 무·저해지보험의 해지율 가정을 개편하였으며, 보험사가 임의로 해지율을 가정하지 못하도록 통일된 리그레션 모델을 제시하였습니다. 금융당국에서 제시한 모델을 적용시 해지율 가정치가 하락하여 무·저해지 보험 계약부채가 증가할 것으로 분석되며, 이는 국내 보험업계 지급여력비율에 영향을 미칠 수 있어 투자자께서는 이 점 유의 부탁드립니다. 당사의 경우, 2024년말 결산 시부터 개편된 해지율 가정을 적용하고 있으며, 이에 대응하여 부채포트폴리오 관리 및 듀레이션 갭 축소를 통해 금리리스크를 줄이는 등 요구자본 관리를 강화하고 지속적인 지급여력비율 모니터링을 진행할 예정입니다.
(주8) 정정 후

[IFRS17 도입 및 新지급여력비율제도(K-ICS) 도입에 따른 위험]

아. 생명보험업은 규제산업으로 생명보험회사들이 관련 법에 적절하게 대처하지 못할 경우 영업활동 및 재무현황에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
2023년 1월 새롭게 적용된 IFRS17의 도입으로 ① 보험부채 공정가치 평가, ② 사업비 인식 ③ 보험수익 인식 방법이 변경되었습니다. 이로 인해 생명보험사들은
재무건전성 및 손익구조의 변동성이 급격히 확대되어 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 초래할 것으로 예상되며,
자본 확충을 위해 다양한 조치(자본성증권의 발행, 잉여금의 유보, 자산 매각 및 증자 등)를 취할 것으로 예상됩니다. 한편,
보험산업 저성장세 지속, 제도 및 금융 환경의 변동성 확대로 불확실성이 상존하는 가운데,
IFRS17 도입과 더불어 新지급여력제도(K-ICS) 또한 2023년 1월부터 적용되기 시작
하였습니다.
당사는 이러한 자본 규제 방식의 변화 및 강화에 대하여 주의깊게 모니터링 할 계획이며,

향후 제도 변경 영향으로 인하여 추후 보험회사의 재무구조 및 수익성이 변경될 가능성이 존재하니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)
아울러, 현재 금융당국은 IFRS17 도입을 기점으로 보험 개혁회의에서 무·저해지보험의 해지율 가정을 개편하였으며, 보험사가 임의로 해지율을 가정하지 못하도록 통일된 리그레션 모델을 제시하였습니다. 금융당국에서 제시한 모델을 적용시 해지율 가정치가 하락하여 무·저해지 보험 계약부채가 증가할 것으로 분석되며, 이는 국내 보험업계 지급여력비율에 영향을 미칠 수 있어 투자자께서는 이 점 유의 부탁드립니다. 당사의 경우, 2024년말 결산 시부터 개편된 해지율 가정을 적용하고 있으며, 이에 대응하여 부채포트폴리오 관리 및 듀레이션 갭 축소를 통해 금리리스크를 줄이는 등 요구자본 관리를 강화하고 지속적인 지급여력비율 모니터링을 진행할 예정입니다.

또한, 新회계·자본제도(IFRS17, K-ICS)의 시행이 안정기에 진입함에 따라, 2025년 03월 12일 금융위원회는 舊제도(IFRS4·RBC)에 기초하여 설정된 자본규제 적정성을 재평가하는 내용의「보험업권 자본규제 고도화 방안」을 발표하였습니다.

[ 보험업권 자본규제 고도화 방안 주요 개선사항 ]

① K-ICS 기본자본 강화 및 감독기준 합리화

□ 기본자본 K-ICS 비율 규제 수준을 마련하고, 적기시정조치요건으로 도입, 공시 강화

- 보험업권 스트레스테스트 진행시 기본자본 K-ICS 비율 모니터링 대상으로 추가

□ K-ICS 감독기준 합리화 방안- 금리 1% 변동시 이전 RBC 대비 K-ICS 지급여력비율 변동성 고려- K-ICS 비율 170% 이상 시, 해약환급금준비금 적립비율 80%로 동일하게 적립하여 향후 납세, 주주배당 여력 확대- 후순위채 중도상환 요건을 15%p 내외(10~20%p) 인하 고려하여 비용 절감

② 계리감독 선진화 로드맵

□ IFRS17은 원칙 중심의 기준서로, 계리 방법론에 대한 구체적인 기준이 명확하지 않으므로 제도 도입 이후 회계, 계리 이슈 관리와 감독체계가 미흡했던 점을 보완하기 위해 연구용역 진행

- 건전성 관리 차원에서 보험부채 평가기준을 법규화하여 체계적, 세부적으로 관리될 수 있도록 정비

- 실무표준 작성 주체에 대한 법규상 위임규정 마련을 통해 강행력을 부여하여 민간 실무표준의 실표성 제고, 내부통제 강화

계리감독 선진화 로드맵 주요 내용.jpg
계리감독 선진화 로드맵 주요 내용

③ 비상위험준비금 제도개선

□ 비상위험준비금은 일반손해보험의 대형손실을 대비하여 보험종목별로 적립, 환입

- 도입취지에 비해 적립부담이 과도하고 K-ICS와 유사위험에 대한 이중규제 부담이 크며, K-ICS 일반손해보험리스크에서 보험가격, 대재해위험액 등 요구자본 반영하고 있음

- 비상금위험준비금 적립한도 10~100%p 조정하여 적립한도 약 3.8조원, 준비금 적립액 약 1.6조원 감소

- 당기순손실, 보험영업손실 발생과 같은 비현실적 요건 삭제하고, 특정 손해율 초과시 환입을 허용하여 준비금을 환입할 수 있도록 활용성 제고

(자료 : 금융감독원 보도자료, 「보험업권 자본규제 고도화 방안」(2025.03.12))

이는 보험회사 자본의 질적 수준 제고 및 과도한 자금부담완화, 국제적·제도적 정합성 보완, 자본 활용성 제고 및 납세·배당 여력의 확충 등 기대효과가 예상됩니다. 당사는 향후에도 이러한 자본 규제 방식의 변화 및 강화에 대하여 주의깊게 모니터링 할 계획이며, 제도 변경 영향으로 당사의 재무구조 및 수익성이 변경될 가능성이 존재하니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(주9) 정정 전

[수익성 위험]

나.
당사는 견고한 CSM으로부터 창출되는 보험이익 및 안정적인 투자수익 등을 바탕으로 2024년 말 기준 당사의 당기순이익은 7,206억원을 달성하였습니다. 또한, 2024년 말 영업이익은 약 5,825억원이며, 구체적으로 보험손익 5,063억원 및 투자손익 762억원을 기록하였습니다. 보험손익의 경우 IBNR 적립기준 강화에도 불구하고, 견고한 상각이익을 바탕으로 5,063억원을 시현하였으며, 투자손익의 경우 안정적인 이자수익 및 탄력적 자산운용 등으로 76억원을 기록하였습니다. 아울러, 2023년부터 적용되는 IFRS17에 따라 보험영업 부문의 수익성지표로 보험계약마진(CSM) 등 새로운 개념이 도입되었습니다. 2024년 말 보유 CSM은 전년 말 대비 소폭 감소(9.2조원 → 9.1조원)으로 감소하였는데, 이는 2024년 부채 할인율 산출 강화 등에 따른 변액보험(VFA적용) CSM 조정에 기인합니다. 또한, 당사의 CSM은 2024년 4분기 무·저해지보험 해지율 가정 가이드라인 적용 영향이 적어 높은 신계약 CSM 확보능력으로 우수한 수익성을 유지하고 있습니다.
이
러한 계리적·제도적 영향에도 불구하고 당사는 일반보장 중심의 포트폴리오 강화를 통해 2년 연속 신계약 CSM은 연간 가이던스를 상회하고
있으며, 보유계약의 계약기간과 신계약을 통한 CSM 증가 추이를 고려 시 당사의 CSM 규모는 중장기적으로 안정적인 성장세를 나타낼 것으로 예상합니다
. 다만, 향후 추가적 조정에 따른 CSM 변동 수준을 안정적으로 관리하지 못하는 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의
하여 주시기 바랍니다.

(후략)

(주9) 정정 후

[수익성 위험]

나.
당사는 견고한 CSM으로부터 창출되는 보험이익 및 안정적인 투자수익 등을 바탕으로 2024년 말 기준 당사의 당기순이익은 7,206억원을 달성하였습니다. 또한, 2024년 말 영업이익은 약 5,825억원이며, 구체적으로 보험손익 5,063억원 및 투자손익 762억원을 기록하였습니다. 보험손익의 경우 IBNR 적립기준 강화에도 불구하고, 견고한 상각이익을 바탕으로 5,063억원을 시현하였으며, 투자손익의 경우 안정적인 이자수익 및 탄력적 자산운용 등으로
762억원
을 기록하였습니다. 아울러, 2023년부터 적용되는 IFRS17에 따라 보험영업 부문의 수익성지표로 보험계약마진(CSM) 등 새로운 개념이 도입되었습니다. 2024년 말 보유 CSM은 전년 말 대비 소폭 감소(9.2조원 → 9.1조원)으로 감소하였는데, 이는 2024년 부채 할인율 산출 강화 등에 따른 변액보험(VFA적용) CSM 조정에 기인합니다. 또한, 당사의 CSM은 2024년 4분기 무·저해지보험 해지율 가정 가이드라인 적용 영향이 적어 높은 신계약 CSM 확보능력으로 우수한 수익성을 유지하고 있습니다.
이
러한 계리적·제도적 영향에도 불구하고 당사는 일반보장 중심의 포트폴리오 강화를 통해 2년 연속 신계약 CSM은 연간 가이던스를 상회하고
있으며, 보유계약의 계약기간과 신계약을 통한 CSM 증가 추이를 고려 시 당사의 CSM 규모는 중장기적으로 안정적인 성장세를 나타낼 것으로 예상합니다
. 다만, 향후 추가적 조정에 따른 CSM 변동 수준을 안정적으로 관리하지 못하는 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의
하여 주시기 바랍니다.

(후략)

(주10) 정정 전

[당사의 지급여력비율에 따른 위험]

다. 2023년 1월 신 회계(IFRS17) 감독(K-ICS) 제도가 도입되었으며, 2023년 말 기준 (경과조치 적용 전) 지급여력비율은 183.8% 을 기록하였습니다.

2024년 말 기준 지급여력비율은 현재 산출 중에 있으며, 3월 말 이내에 확정치로 분기보고서 정정 공시 예정입니다. 당사 지급여력비율의 경우 2024년 말 기준 전분기 대비 1.0%p 감소한 163.1% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2023년말 지급여력비율 183.8% 대비 20.7%p 하락한 수치이며, 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채스프레드 하락이 지급여력비율 하락의 주된 요인입니다. 아울러, 2024년말 무저해지 상품 해지율 강화 및 2025년 부채할인율 강화에 따른 지급여력비율 하락이 예상됨에 따라, 당사는 금번 자본성증권 발행을 통해 선제적으로 자본적정성을 관리할 계획입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이 3,000억원 만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 2.3%p 증가한 165.4%로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상됩니다. 향후 IFRS17를 비롯해 금융당국이 건전성 규제를 추가로 강화하는 제도를 도입하거나 금리변동성에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 운용수익 감소로 인한 자본(당기순이익 및 이익잉여금)의 감소 및 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 자본적정성이 추가로 하락할 가능성
이 있습니다. 이로 인해 당사의
지급여력비율이 특정 수준을 하회하게 될 경우 보험업감독규정에 의해 금융당국으로부터 개선조치
를 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

금번 사채발행을 통한 조달자금 3,000억원은 운영자금으로 사용할 예정입니다. 금번사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이 3,000억원 만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 2.3%p 증가한 165.4%로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상되며, 본 사채발행으로 아래 표와 같이 지급여력비율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

[ 본 신종자본증권 발행 이후 지급여력비율 개선 효과 ]

(단위 : 백만원, %)

구분
2022
2023
2024.3Q
2024 (예상)
금번 신종자본증권 발행 후 (추정)

지급여력금액
10,720,940
20,979,266
20,511,003
21,282,920
21,582,920

지급여력기준금액
6,610,724
11,413,868
12,496,931
13,048,906
13,048,906

지급여력비율
162.2
183.8
164.1
163.1
165.4

주1)
2024년 말 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정 공시 예정

주2) 신종자본증권 3,000억원 발행 가정

주3) 신종자본증권 발행금액의 투자로 인한 '지급여력기준금액'의 상승은 고려하지 않은 수치

주4) 2023년 이전 RBC방식으로 산출했으며, 2023년부터 K-ICS방식으로 산출

(자료 : 당사 제시)

당사의 이러한 계획과 달리 금번 수요예측에서 응찰 부족 등의 시장의 저조한 수요로 인하여 발행규모가 감소하는 경우 당사가 기대한 지급여력비율 개선효과에 미치지 못할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(후략)
(주10) 정정 후

[당사의 지급여력비율에 따른 위험]

다. 2023년 1월 신 회계(IFRS17) 감독(K-ICS) 제도가 도입되었으며, 2023년 말 기준 (경과조치 적용 전) 지급여력비율은 183.8% 을 기록하였습니다.

2024년 말 기준 지급여력비율은 현재 산출 중에 있으며, 3월 말 이내에 확정치로 분기보고서 정정 공시 예정입니다. 당사 지급여력비율의 경우 2024년 말 기준 전분기 대비 1.0%p 감소한 163.1% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2023년말 지급여력비율 183.8% 대비 20.7%p 하락한 수치이며, 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채스프레드 하락이 지급여력비율 하락의 주된 요인입니다. 아울러, 2024년말 무저해지 상품 해지율 강화 및 2025년 부채할인율 강화에 따른 지급여력비율 하락이 예상됨에 따라, 당사는 금번 자본성증권 발행을 통해 선제적으로 자본적정성을 관리할 계획입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이
6,000억원
만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서
4.6%p
증가한
167.7%
로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상됩니다. 향후 IFRS17를 비롯해 금융당국이 건전성 규제를 추가로 강화하는 제도를 도입하거나 금리변동성에 따른 채권평가손실로 인한 자본(기타포괄손익누계액)의 감소, 운용수익 감소로 인한 자본(당기순이익 및 이익잉여금)의 감소 및 예상치 못한 위험액(보험, 금리, 신용, 시장, 운영)의 증가가 발생할 경우 당사의 자본적정성이 추가로 하락할 가능성
이 있습니다. 이로 인해 당사의
지급여력비율이 특정 수준을 하회하게 될 경우 보험업감독규정에 의해 금융당국으로부터 개선조치
를 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

금번 사채발행을 통한 조달자금
6,000억원
은 운영자금으로 사용할 예정입니다. 금번사채발행대금이 납입되면, 지급여력비율 산출 시 '지급여력금액'이
6,000억원
만큼 증가하여, 2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서
4.6%p
증가한
167.7%
로 지급여력비율이 상승할 것으로 예상되며, 본 사채발행으로 아래 표와 같이 지급여력비율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

[ 본 신종자본증권 발행 이후 지급여력비율 개선 효과 ]

(단위 : 백만원, %)

구분
2022
2023
2024.3Q
2024 (예상)
금번 신종자본증권 발행 후 (추정)

지급여력금액
10,720,940
20,979,266
20,511,003
21,282,920
21,882,920

지급여력기준금액
6,610,724
11,413,868
12,496,931
13,048,906
13,048,906

지급여력비율
162.2
183.8
164.1
163.1
167.7

주1)
2024년 말 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정 공시 예정

주2) 신종자본증권
6,000억원 발행 가정

주3) 신종자본증권 발행금액의 투자로 인한 '지급여력기준금액'의 상승은 고려하지 않은 수치

주4) 2023년 이전 RBC방식으로 산출했으며, 2023년부터 K-ICS방식으로 산출

(자료 : 당사 제시)

(단락 삭제)

(후략)(주11) 정정 전(전략)

한편, 금번 신종자본증권 3,000억원 발행 가정시 예상되는 2024년 말 잠정치 기준 지급여력비율은 167.7% 입니다. 시장금리 변동에 따른 지급여력비율 변동 시나리오에 따르면, 당사의 지급여력비율은 시장금리가 각각 50bp, 100bp 하락시 각각 9.7%p, 26.5%p 하락한 155.7%, 138.9%로 예상됩니다. 시나리오별 당사의 세부적인 지급여력금액 및 지급여력기준금액 수치는 하기 표를 참고해주시기 바랍니다.

[ 시장금리 하락에 따른 시나리오별 지급여력비율 추이 (금번 사채 발행 후) ]

(단위 : 백만원)

구분
2024년말
금번 사채발행 후

현재 시장금리
금리 50bp 하락 가정
금리 100bp 하락 가정

지급여력금액
21,282,900
21,582,900
21,161,409
20,387,562

지급여력기준금액
13,048,900
13,048,900
13,588,686
14,676,966

지급여력비율(%)
163.1
165.4
155.7
138.9

주1) 2024년 말 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정 공시 예정

주2) 무저해지보험 해지율 가이드라인 적용

주3) 3,000억원 신종자본 증권 발행 가정 시

(자료 : 당사 제시)

당사는 금리위험을 관리하기 위해 파생상품을 이용하고 있지는 않으나, 향후 금리 위험을 관리하기 위하여 파생상품을 이용할 수도 있습니다. 그러나 당사가 이용하려는 파생상품만으로 이러한 위험들을 완벽하고 효과적으로 관리할 수 없으며, 시장이자율과 수익율곡선의 변화는 당사의 자산가치와 이자수익을 감소시킬 수 있습니다. (후략)
(주11) 정정 후(전략)

한편, 금번 신종자본증권
6,000억원
발행 가정시 예상되는 2024년 말 잠정치 기준 지급여력비율은 167.7% 입니다. 시장금리 변동에 따른 지급여력비율 변동 시나리오에 따르면, 당사의 지급여력비율은 시장금리가 각각 50bp, 100bp 하락시
각각 9.8%p, 26.7%p 하락한 157.9%, 141.0%로
예상됩니다. 시나리오별 당사의 세부적인 지급여력금액 및 지급여력기준금액 수치는 하기 표를 참고해주시기 바랍니다.

[ 시장금리 하락에 따른 시나리오별 지급여력비율 추이 (금번 사채 발행 후) ]

(단위 : 백만원)

구분
2024년말
금번 사채발행 후

현재 시장금리
금리 50bp 하락 가정
금리 100bp 하락 가정

지급여력금액
21,282,900
21,882,900
21,461,409
20,687,562

지급여력기준금액
13,048,900
13,048,900
13,588,686
14,676,966

지급여력비율(%)
163.1
167.7
157.9
141.0

주1) 2024년 말 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정 공시 예정

주2) 무저해지보험 해지율 가이드라인 적용

주3)
6,000억원 신종자본 증권 발행 가정 시

(자료 : 당사 제시)

또한, 당사는 채권의 환율 및 이자율 변동 등에 따른 미래공정가치 및 현금흐름의 변동위험을 헤지하기 위하여 통화선도, 통화스왑 및 채권선도 계약을 체결하고 있습니다. 그러나
당사가 이용하려는 파생상품만으로 이러한 위험들을 완벽하고 효과적으로 관리할 수 없으며, 시장이자율과 수익율곡선의 변화는 당사의 자산가치와 이자수익을 감소시킬 수 있습니다. (후략)

(주12) 정정 전

[대주주 변경에 따른 위험]

자. 2024년 말 기준
당사의 최대주주는 (주)한화이며, 그 지분(율)은 375,519,118주(43.24%)로 특수관계인을 포함하여 391,346,612주(45.06%)
입니다. 당사의 주식을 10.00% 소유하고있는 예금보험공사는 2021년 6월 당사 주식 매각주관사 선정을 위해 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다.
예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나, 예상 지분율 변동은 가늠할 수 없음
을 유의하시기 바랍니다.

(중략) 한편, 예금보험공사는 당사 보유주식(10.00%) 매각을 위해 2021년 6월 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다. 예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나, 예상 지분율 변동은 가늠할 수 없음을 유의하시기 바랍니다.

(주12) 정정 후

[지분매각에 따른 대주주 지분율 변동 및 주가 하락 위험]

자. 2024년 말 기준
당사의 최대주주는 (주)한화이며, 그 지분(율)은 375,519,118주(43.24%)로 특수관계인을 포함하여 391,346,612주(45.06%)
입니다. 당사의 주식을 10.00% 소유하고있는 예금보험공사는 2021년 6월 당사 주식 매각주관사 선정을 위해 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다.
예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나, 예상 지분율 변동은 가늠
하기 어려운 상황입니다. 또한, 예금보험공사의 공적자금 회수 과정에서 추가적인 주가 하락 위험도 존재하여 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(중략)한편, 예금보험공사는 당사 보유주식(10.00%) 매각을 위해 2021년 6월 입찰제안요청서(RFP)를 발송하였으며, 2021년 9월 NH투자증권과 UBS를 매각주관사로 선정하였습니다. 예금보험공사는 '공적자금 상환대책'에 따라 당사 보유주식을 2027년까지 경쟁입찰, 블록딜 등으로 매각하여 자금을 회수할 가능성이 있으며, 향후 예금보험공사의 지분매각에 따라 당사의 지분율이 변동될 수 있으나,
예상 지분율 변동은 가늠하기 어려운 상황입니다. 또한, 예금보험공사의 공적자금 회수 과정에서 추가적인 주가 하락 위험도 존재하여 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(주13) 정정 전(전략)

한화생명보험(주) 제8회 신종자본증권은 기준금리조정 및 이자율조정 조항이 포함되어있습니다. 이와 관련된 인수계약서 상 내역은 다음과 같습니다.

※ 본 인수계약서 상 기준금리조정 및 이자율조정에 관한 사항

제3조제14항(사채의 이율)가. 사채발행일로부터 기준금리조정일(아래에서 정의; 해당일 불포함)까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하는 이자율(이하 “발행금리”)은 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수회사들이 협의하여 결정하되, 최종 인수계약서에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측 시 공모희망금리는 연 4.20% ~ 연 4.70%로 한다(이자의 계산단위는 발행금액 기준이며 원 단위 미만은 절사한다).

나. 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 “기준금리조정일”, 해당일 포함)에 1회에 한하여 조정된다. 이 때, 이자율은 (ⅰ) 기준금리와 (ⅱ) 최초 가산금리를 합산하여 계산한다.

(ⅰ) 기준금리 : 기준금리조정일 전 1영업일에 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사). 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 한다.

(ⅱ) 최초 가산금리 : 수요예측을 통해 결정된 본 사채의 이자율과 수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)의 차이를 말한다. 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 한다.

다. 본 항 ‘나’목의 최초 가산금리는 본 사채의 발행일로부터 10년째 되는 날(이하 “이자율조정일”)에 1회에 한하여 조정된다. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 (x) “최초 가산금리”에 (y) 연 1.00%를 가산한 금리[(x)+(y)]로 한다.

라. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 본 사채의 만기일(당일 불포함)까지의 이자기간에 관하여 적용된다.마. 본 항에 따라 이자율이 변경된 경우 발행회사는 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 조정된 이자율을 통보하기로 한다.

(주13) 정정 후(전략)

한화생명보험(주) 제8회 신종자본증권은 기준금리조정 및 이자율조정 조항이 포함되어있습니다. 이와 관련된 인수계약서 상 내역은 다음과 같습니다.

※ 본 인수계약서 상 기준금리조정 및 이자율조정에 관한 사항

제3조제14항(사채의 이율)
가.
본 사채의 이자율은

연 4.610%(수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 금리인 2.632%에 "최초 가산금리(아래에서 정의)" 연 1.978%를 합산한 금리를 의미함)로 한다.

나. 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 5년이 되는 날(이하 “기준금리조정일”, 해당일 포함)에 1회에 한하여 조정된다. 이 때, 이자율은 (ⅰ) 기준금리와 (ⅱ) 최초 가산금리를 합산하여 계산한다.

(ⅰ) 기준금리 : 기준금리조정일 전 1영업일에 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사). 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 한다.

(

ⅱ) 최초 가산금리 : 수요예측을 통해 결정된 본 사채의 이자율
(4.610%)
과 수요예측일 기준 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스자산평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)의 차이
(1.978%)
를 말한다. 단, 해당일자에 민간채권평가회사가 4사가 되지 않는 경우 잔여 회사를 기준으로 한다.

다. 본 항 ‘나’목의 최초 가산금리는 본 사채의 발행일로부터 10년째 되는 날(이하 “이자율조정일”)에 1회에 한하여 조정된다. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 (x) “최초 가산금리”에 (y) 연 1.00%를 가산한 금리[(x)+(y)]로 한다.

라. 이자율조정일에 재산정된 가산금리는 해당 이자율조정일(당일 포함)로부터 본 사채의 만기일(당일 불포함)까지의 이자기간에 관하여 적용된다.마. 본 항에 따라 이자율이 변경된 경우 발행회사는 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 조정된 이자율을 통보하기로 한다.

(주14) 정정 전
마. FY2024. 3Q 기준 동사의 지급여력비율은 K-ICS 제도 도입 후 164.1%을 기록하고 있으며, 최근 4년간 동사의 지급여력비율은 FY2020 238.3%, FY2021 184.6%, FY2022 162.2%, 및 FY2023 183.8% 수준입니다. FY2020에는 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액 감소 및 제도변경(금리역마진위험액폐지), 연결회사 금리위험액 감소 등으로 지급여력기준금액이 감소하면서 지급여력비율이 전년대비 소폭 상승하였습니다. FY2021에는 금리상승에 따른 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액 감소 및 운용자산증가에 따른 신용위험액 증가, 한화자산운용의 한화투자증권 지분 취득에 따른 비보험금융사 요구자본지분 해당액 증가 등으로 지급여력기준금액 증가함에 따라, 지급여력비율이 전년대비 감소하였습니다. FY2022 금리상승에 따른 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액이 감소함에 따라 지급여력비율이 162.2%를 기록하였였으며, FY2023부터는 K-ICS 제도 도입으로 인해 지급여력비율은 183.8% 수준을 기록하였습니다. 2024년의 경우 금리 상승 및 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채 스프레드 하락으로 인해 FY2024.3Q 기준 지급여력비율은 전년 말 대비 하락한 164.1%를 기록하였습니다. 동사는 금번 신종자본증권 발행을 통하여 자본적정성을 제고하고, 금융당국의 자본건전성 규제 강화 및 중장기적인 지급여력비율 하락에 대응할 예정입니다.이에 따라 동사의 지급여력비율은 FY2024 기준 163.1%(잠정)에서 약 2.3%p. 증가한 165.4%(2025년 03월 금번 3,000억원 신종자본증권 발행 가정 시 예상)로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 또한 관련 법령 등의 변동에 의해서도 지급여력비율 상승 효과가 미미 할 수 있으므로 투자자 여러분들 께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주14) 정정 후
마. FY2024. 3Q 기준 동사의 지급여력비율은 K-ICS 제도 도입 후 164.1%을 기록하고 있으며, 최근 4년간 동사의 지급여력비율은 FY2020 238.3%, FY2021 184.6%, FY2022 162.2%, 및 FY2023 183.8% 수준입니다. FY2020에는 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액 감소 및 제도변경(금리역마진위험액폐지), 연결회사 금리위험액 감소 등으로 지급여력기준금액이 감소하면서 지급여력비율이 전년대비 소폭 상승하였습니다. FY2021에는 금리상승에 따른 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액 감소 및 운용자산증가에 따른 신용위험액 증가, 한화자산운용의 한화투자증권 지분 취득에 따른 비보험금융사 요구자본지분 해당액 증가 등으로 지급여력기준금액 증가함에 따라, 지급여력비율이 전년대비 감소하였습니다. FY2022 금리상승에 따른 채권평가익 감소 등으로 인한 지급여력금액이 감소함에 따라 지급여력비율이 162.2%를 기록하였였으며, FY2023부터는 K-ICS 제도 도입으로 인해 지급여력비율은 183.8% 수준을 기록하였습니다. 2024년의 경우 금리 상승 및 금융감독원 부채할인율 강화에 따른 부채 스프레드 하락으로 인해 FY2024.3Q 기준 지급여력비율은 전년 말 대비 하락한 164.1%를 기록하였습니다. 동사는 금번 신종자본증권 발행을 통하여 자본적정성을 제고하고, 금융당국의 자본건전성 규제 강화 및 중장기적인 지급여력비율 하락에 대응할 예정입니다.이에 따라 동사의 지급여력비율은 FY2024 기준 163.1%(잠정)에서 약
4.6%p.
증가한
167.7%
(2025년 03월 금번
6,000억원
신종자본증권 발행 가정 시 예상)로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 또한 관련 법령 등의 변동에 의해서도 지급여력비율 상승 효과가 미미 할 수 있으므로 투자자 여러분들 께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(주15) 정정 전

가. 자금조달금액

[ 회차 : 8 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
300,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
911,620,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
299,088,380,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

주2) 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 공동대표주관회사와의 협의에 의해 본 사채의 발행총액은 전자등록총액 합계 금 육천억원(\600,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[ 회차 : 8 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
210,000,000
전자등록총액 × 0.07%

인수수수료
600,000,000
전자등록총액 × 0.20%

사채관리수수료
9,000,000
정액 지급

신평수수료
90,000,000
한국신용평가㈜, 한국기업평가㈜, NICE신용평가㈜ (VAT 포함)

상장수수료
1,600,000
2,000억원 이상 ~ 5,000억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

등록수수료
500,000
전자등록총액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
911,620,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 주2) 세부내역 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의 - 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 등록수수료 : 채권등록업무규정 <별표> - 표준코드수수료: 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
8
(기준일 :
2025년 03월 13일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수 자금
운영자금
채무상환 자금
타법인증권 취득자금
기타
계
비고

-
-
300,000,000,000
-
-
-
300,000,000,000
-

나. 자금의 세부 사용내역
금번 제8회 신종자본증권의 발행 총액은 금 삼천억원(\300,000,000,000)이며 운영자금으로 사용될 예정입니다.[운영자금 세부 사용내역]

금번 사채 발행을 통해 조달한 자금은 지급여력비율 증대를 통한 자본건전성 확보 목적으로 사용할 예정입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, K-ICS비율 산출 시 '지급여력금액'이 3,000억원 만큼 증가하여,
2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서 2.3%p 증가한 165.4%를 기록할 것으로 예상되며, 본 사채발행으로 아래 표와 같이 지급여력비율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

[ 본 신종자본증권 발행 이후 지급여력비율 개선 효과 ]

(단위 : 백만원, %)

구분
2020
2021
2022
2023
2024 (예상)
금번 신종자본증권 발행 후 (추정)

지급여력금액
14,800,070
11,658,760
10,720,940
20,979,266
21,282,920
21,582,920

지급여력기준금액
6,211,880
6,314,637
6,610,724
11,413,868
13,048,906
13,048,906

지급여력비율
238.3
184.6
162.2
183.8
163.1
165.4

주1) 2024년 말 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정 공시 예정

주2) 신종자본증권 3,000억원 발행 가정

주3) 신종자본증권 발행금액의 투자로 인한 '지급여력기준금액'의 상승은 고려하지 않은 수치

주4) 2023년 이전 RBC방식으로 산출했으며, 2023년부터 K-ICS방식으로 산출

(자료 : 당사 제시)

금번 사채 발행을 통해 확충된 자금은 당사의 안정적인 K-ICS 비율 관리를 충족시키기 위한 운용전략에 따라 투자할 예정이며, 2025년 내 대출, 국내채권, 해외투자 등 자산운용에 사용할 계획입니다.
향후 구체적인 사항이 결정될 경우 관련 법령에 의거 절차를 진행할 예정이고, 관련 공시규정에 따라 공시 의무가 있을 경우 공시할 예정이니 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

※자금의 세부사용 목적

(단위 : 원)

내역
예상 소요 금액
사용시기
비고

대출, 국내외 유가증권 및 단기금융상품 투자
300,000,000,000
2025년 내 집행 예정
-

합 계
300,000,000,000
-
-

주1) 자금의 세부사용내역은 향후 회사의 실제 사업 진행 상황에 따라 일부 변동 될 수 있습니다.

주2) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

(자료 : 당사 제시)

(주15) 정정 후

가. 자금조달금액

[ 회차 : 8 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
600,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
1,721,720,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
598,278,280,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

(주석 삭제)

나. 발행제비용의 내역

[ 회차 : 8 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
420,000,000
전자등록총액 × 0.07%

인수수수료
1,200,000,000
전자등록총액 × 0.20%

사채관리수수료
9,000,000
정액 지급

신평수수료
90,000,000
한국신용평가㈜, 한국기업평가㈜, NICE신용평가㈜ (VAT 포함)

상장수수료
1,700,000
5,000억원 이상

연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

등록수수료
500,000
전자등록총액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
1,721,720,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 주2) 세부내역 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의 - 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> - 등록수수료 : 채권등록업무규정 <별표> - 표준코드수수료: 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
8
(기준일 :

2025년 03월
19일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수 자금
운영자금
채무상환 자금
타법인증권 취득자금
기타
계
비고

-
-
600,000,000,000
-
-
-
600,000,000,000
-

나. 자금의 세부 사용내역
금번 제8회 신종자본증권의 발행 총액은
금 육천억원(\600,000,000,000)
이며 운영자금으로 사용될 예정입니다.[운영자금 세부 사용내역]

금번 사채 발행을 통해 조달한 자금은 지급여력비율 증대를 통한 자본건전성 확보 목적으로 사용할 예정입니다. 금번 사채발행대금이 납입되면, K-ICS비율 산출 시 '지급여력금액'이
6,000억원 만큼 증가하여,
2024년 말 기준 예상 지급여력비율은 163.1%에서
4.6%p
증가한
167.7%
를 기록할 것으로 예상되며, 본 사채발행으로 아래 표와 같이 지급여력비율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

[ 본 신종자본증권 발행 이후 지급여력비율 개선 효과 ]

(단위 : 백만원, %)

구분
2020
2021
2022
2023
2024 (예상)
금번 신종자본증권 발행 후 (추정)

지급여력금액
14,800,070
11,658,760
10,720,940
20,979,266
21,282,920
21,882,920

지급여력기준금액
6,211,880
6,314,637
6,610,724
11,413,868
13,048,906
13,048,906

지급여력비율
238.3
184.6
162.2
183.8
163.1
167.7

주1) 2024년 말 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정 공시 예정

주2) 신종자본증권
6,000억원 발행 가정

주3) 신종자본증권 발행금액의 투자로 인한 '지급여력기준금액'의 상승은 고려하지 않은 수치

주4) 2023년 이전 RBC방식으로 산출했으며, 2023년부터 K-ICS방식으로 산출

(자료 : 당사 제시)

금번 사채 발행을 통해 확충된 자금은 당사의 안정적인 K-ICS 비율 관리를 충족시키기 위한 운용전략에 따라 투자할 예정이며, 2025년 내
국내채권, 해외투자
등 자산운용에 사용할 계획입니다.
향후 구체적인 사항이 결정될 경우 관련 법령에 의거 절차를 진행할 예정이고, 관련 공시규정에 따라 공시 의무가 있을 경우 공시할 예정이니 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

※자금의 세부사용 목적

(단위 : 원)

내역
예상 소요 금액
사용시기
비고

국내외 유가증권
600,000,000,000
2025년 내 집행 예정
-

단기금융상품 투자
(주2)
-
-

합 계
600,000,000,000
-
-

주1) 자금의 세부사용내역은 향후 회사의 실제 사업 진행 상황에 따라 일부 변동 될 수 있습니다.

주2) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지
국고채형 MMF 등 안정성이 높은
단기금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

(자료 : 당사 제시)

(주16) 정정 전

가. 자본적정성 및 재무건정성 관련 지표

[한화생명보험(주)](1) 지급여력비율

(단위 : 백만원, %)

구분
2024
2023
2022

지급여력(A)
산출중
20,979,266
10,720,940

지급여력기준(B)
산출중
11,413,868
6,610,724

지급여력비율(A/B)
산출중
183.8
162.2

주1) 2024년 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정공시 예정주2) 2022년은 RBC 방식으로 산출, 2023년부터 K-ICS방식으로 산출(후략)

(주16) 정정 후

가. 자본적정성 및 재무건정성 관련 지표

[한화생명보험(주)](1) 지급여력비율

(단위 : 백만원, %)

구분
2024
2023
2022

지급여력(A)
21,282,920
20,979,266
10,720,940

지급여력기준(B)
13,048,906
11,413,868
6,610,724

지급여력비율(A/B)
163.1
183.8
162.2

주1) 2024년 수치는 3월말 이내에 확정치로 정정공시 예정주2) 2022년은 RBC 방식으로 산출, 2023년부터 K-ICS방식으로 산출
주3) 2024년 수치는 무저해지보험 해지율 가이드라인 적용된 수치
(후략)

위 정정사항외에 모든 사항은 2025년 03월 14일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.