무림페이퍼 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20250210)
제출인: 무림페이퍼

증권신고서(채무증권)
6.0
무림페이퍼(주)

정 정 신 고 (보고)

2025년 02월 10일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2025년 02월 04일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 02월 04일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2025년 02월 10일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 기재정정

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 확정 및 기재정정에 따른 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
굵은 파란색
으로 표시하였습니다.

요약정보
2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

아니오

수요예측 결과에
따른 발행조건 확정

(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1. 공모개요

아니오

수요예측 결과에
따른 발행조건 확정

(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
3. 공모가격 결정방법

아니오
수요예측 결과 기재
-
(주3) 추가 기재

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 5. 인수 등에 관한 사항

아니오

수요예측 결과에
따른 발행조건 확정

(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

아니오

수요예측 결과에따른
발행조건 확정

(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항V. 자금의 사용목적
아니오

수요예측 결과에따른
발행조건 확정

(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
106
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 02월 14일

원리금지급대행기관
(주)아이엠뱅크 서울영업부
(사채)관리회사
한국예탁결제원

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 02월 03일
한국기업평가
회사채 (A-)

2025년 02월 03일
한국신용평가
회사채 (A-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 02월 14일
2025년 02월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
30,000,000,000

발행제비용
96,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 01월 15일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 02월 14일이며, 상장예정일은 2025년 02월 17일임.

(주1) 본 사채는 2025년 02월 07일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.(주2) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 전자등록총액 합계 금 사백억(\40,000,000,000)원 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.(주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.(주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 02월 10일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.(주5) 2019년 9월 16일 시행된 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 본 사채의 '권면'은 존재하지 않으며, 전자등록총액을 한국예탁결제원에 전자등록합니다.

(주1) 정정 후

회차 :
106
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 02월 14일

원리금지급대행기관
(주)아이엠뱅크 서울영업부
(사채)관리회사
한국예탁결제원

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 02월 03일
한국기업평가
회사채 (A-)

2025년 02월 03일
한국신용평가
회사채 (A-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 02월 14일
2025년 02월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
30,000,000,000

발행제비용
96,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 01월 15일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 02월 14일이며, 상장예정일은 2025년 02월 17일임.

(주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주2) 정정 전

[회 차 :
106
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급하며, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채 이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2025년 05월 14일, 2025년 08월 14일, 2025년 11월 14일, 2026년 02월 14일,2026년 05월 14일, 2026년 08월 14일, 2026년 11월 14일, 2027년 02월 14일,2027년 05월 14일, 2027년 08월 14일, 2027년 11월 14일, 2028년 02월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가/한국신용평가

평가일자
2025년 02월 03일/2025년 02월 03일

평가결과등급

A-(안정적) /
A-(안정적)

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2028년 02월 14일에 일시 상환한다. 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2028년 02월 14일

납 입 기 일
2025년 02월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)아이엠뱅크 서울영업부

고유번호
00109019

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 01월 15일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 02월 14일이며, 상장예정일은 2025년 02월 17일임.

(주1) 본 사채는 2025년 02월 07일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.(주2) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 전자등록총액 합계 금 사백억(\40,000,000,000)원 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.(주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.(주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 총액(전자등록총액, 모집총액, 발행가액) 및 금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2025년 02월 10일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.(주5) 2019년 9월 16일 시행된 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 본 사채의 '권면'은 존재하지 않으며, 전자등록총액을 한국예탁결제원에 전자등록합니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
106
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급하며, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채 이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2025년 05월 14일, 2025년 08월 14일, 2025년 11월 14일, 2026년 02월 14일,2026년 05월 14일, 2026년 08월 14일, 2026년 11월 14일, 2027년 02월 14일,2027년 05월 14일, 2027년 08월 14일, 2027년 11월 14일, 2028년 02월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가/한국신용평가

평가일자
2025년 02월 03일/2025년 02월 03일

평가결과등급

A-(안정적) /
A-(안정적)

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2028년 02월 14일에 일시 상환한다. 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2028년 02월 14일

납 입 기 일
2025년 02월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)아이엠뱅크 서울영업부

고유번호
00109019

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 01월 15일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 02월 14일이며, 상장예정일은 2025년 02월 17일임.

(주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주3) 추가 기재

라. 수요예측 결과

① 수요예측 참여 내역

[회차: 제106회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사

(집합)

투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수
-
19
-
-
-
-
19

수량
-
980
-
-
-
-
980

경쟁율
-
3.27 : 1
-
-
-
-
3.27 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

② 수요예측 신청가격 분포

[회차: 제106회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-32
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
10
1.02%
포함

-22
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.04%
30
3.06%
포함

-12
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
40
4.08%
포함

-2
-
-
2
80
-
-
-
-
-
-
-
-
2
80
8.16%
120
12.24%
포함

7
-
-
1
70
-
-
-
-
-
-
-
-
1
70
7.14%
190
19.39%
포함

8
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
200
20.41%
포함

14
-
-
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
6.12%
260
26.53%
포함

15
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
10.20%
360
36.73%
포함

18
-
-
2
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
100
10.20%
460
46.94%
포함

20
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.10%
510
52.04%
포함

23
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
520
53.06%
포함

26
-
-
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
6.12%
580
59.18%
포함

27
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.10%
630
64.29%
포함

30
-
-
4
350
-
-
-
-
-
-
-
-
4
350
35.71%
980
100.00%
포함

합계
-
-
19
980
-
-
-
-
-
-
-
-
19
980
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

③ 수요예측 상세 분포 현황

[회차: 제106회]
(단위: 억원, bp)

수요예측참여자
등급민평 대비 스프레드

-32
-22
-12
-2
7
8
14
15
18
20
23
26
27
30

기관투자자1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자2
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자3
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자4
-
-
-
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자5
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자6
-
-
-
-
70
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자7
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자8
-
-
-
-
-
-
60
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
-
80
-
-
-
-
-

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
60
-
-

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
90

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
90

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
90

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
80

합계
10
20
10
80
70
10
60
100
100
50
10
60
50
350

누적합계
10
30
40
120
190
200
260
360
460
510
520
580
630
980

마. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

공모희망금리

[제106회 무보증사채]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및판단 근거
대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본 사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.[제106회 무보증사채]- 총 참여신청금액: 980억원- 총 참여신청범위: -0.32%p~ +0.30%p- 총 참여신청건수: 19건본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 대표주관회사가 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률확정을 위한수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 누적도수로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제106회 무보증사채]
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차: 106]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
30,000,000,000
0.15%
총액인수

주) 상기에 기재되어 있는 인수금액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제106회 무보증사채의 인수인별 인수금액과 무관하게 금 사백억원(\40,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 인수인별 인수금액이 변경될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차: 106]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
관리조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
30,000,000,000
7,000,000
-

주) 상기에 기재되어 있는 인수금액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제106회 무보증사채의 인수인별 인수금액과 무관하게 금 사백억원(\40,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 인수인별 인수금액이 변경될 수 있습니다.

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차: 106]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
30,000,000,000
0.15%
총액인수

(삭제)

나. 사채의 관리

[회 차: 106]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
관리조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
30,000,000,000
7,000,000
-

(삭제)
(주5) 정정 전
가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
금 액
이자율
만기일
비고

제106회 무보증사채
30,000,000,000
(주1)
2028년 02월 14일
-

합 계
30,000,000,000
-
-
-

(주1) 2025년 02월 07일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 위 금액 및 이자율은 변경될 수 있습니다.

(주2) 본 사채의 이자율은 수요예측 결과에 따라 아래의 금리밴드를 기준으로 결정될 예정입니다.
(주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율.

(주4) 상기 기재된 금액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제106회 발행총액은 합계 금 사백억원(\40,000,000,000) 한도 범위 내에서 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있습니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2025년 02월 10일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
금 액
이자율
만기일
비고

제106회 무보증사채
30,000,000,000
(주)
2028년 02월 14일
-

합 계
30,000,000,000
-
-
-

(주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주6) 정정 전

가. 자금조달금액

[회차 : 106]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발행제비용(2)
96,920,000

순수입금[(1)-(2)]
29,903,080,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정이며, 상기 모집총액 및 발행제비용은 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[회차 : 106]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
45,000,000
인수총액 × 0.15%

사채관리수수료
7,000,000
정액

발행분담금
21,000,000
만기 2년 초과 : 발행가액 × 0.07%

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 10만원 (최대 50만원)

채권등록수수료
300,000
100억원당 10만원(한도 50만원)

신용평가수수료
22,000,000
한국기업평가, 한국신용평가(VAT 별도)

합 계
96,920,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정이며, 상기 모집총액 및 발행제비용은 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

2. 자금의 사용 목적
가. 자금의 사용 목적

회차 :
106
(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
30,000,000,000
-
-
30,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역
금번 당사가 발행하는 제106회 무보증사채 발행자금 300억원 전액을 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 한편, 수요예측 결과에 따라 최대 400억원까지 증액이 결정되는 경우, 증액분 또한 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 당사는 매 분기별 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정이며, 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 사용일까지 은행예금, MMT 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.■ 채무상환자금 세부사용내역

[채무상환자금 세부내역]

[채무상환자금 세부 사용내역]

(단위 : 억원, %)

종류
발행방법
연이자율
발행일
만기일
발행금액

제102회 무보증 사모사채
사모
4.10%
2022.03.17
2025.03.17
300

합계
-
300

(주1) 부족자금 발생 시 당사 보유자금으로 충당 예정입니다.(주2) 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.(주3) 금번 사채발행으로 조달하는 자금은 실제 자금사용일까지 은행예금, MMT 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

※ 본 사채의 최초 공모발행 금액은 300억원으로, 전액 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 한편, 2025년 02월 07일 수요예측 결과에 따라 금 사백억원(\40,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액은 변경될 수 있습니다.

(주6) 정정 후

가. 자금조달금액

[회차 : 106]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발행제비용(2)
96,920,000

순수입금[(1)-(2)]
29,903,080,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회차 : 106]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
45,000,000
인수총액 × 0.15%

사채관리수수료
7,000,000
정액

발행분담금
21,000,000
만기 2년 초과 : 발행가액 × 0.07%

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 10만원 (최대 50만원)

채권등록수수료
300,000
100억원당 10만원(한도 50만원)

신용평가수수료
22,000,000
한국기업평가, 한국신용평가(VAT 별도)

합 계
96,920,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용 목적
가. 자금의 사용 목적

회차 :
106
(기준일 :

2025년 02월
09일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
30,000,000,000
-
-
30,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역
금번 당사가 발행하는 제106회 무보증사채 발행자금 300억원 전액을 채무상환자금으로 사용할 예정입니다.
(삭제)
당사는 매 분기별 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정이며, 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 사용일까지 은행예금, MMT 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.■ 채무상환자금 세부사용내역

[채무상환자금 세부내역]

[채무상환자금 세부 사용내역]

(단위 : 억원, %)

종류
발행방법
연이자율
발행일
만기일
발행금액

제102회 무보증 사모사채
사모
4.10%
2022.03.17
2025.03.17
300

합계
-
300

(주1) 부족자금 발생 시 당사 보유자금으로 충당 예정입니다.(주2) 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.(주3) 금번 사채발행으로 조달하는 자금은 실제 자금사용일까지 은행예금, MMT 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

※ 본 사채의 공모발행 금액은 300억원으로, 전액 채무상환자금으로 사용될 예정입니다.
(삭제)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 확인서(정정)(20250210)-1.jpg
대표이사 확인서(정정)(20250210)-1

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 02월 04일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2025년 02월 10일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 기재정정

금융위원회 귀중
2025년 02월 04일

회 사 명 :
무림페이퍼(주)

대 표 이 사 :
이 도 균

본 점 소 재 지 :
경상남도 진주시 남강로 1003

(전 화)055) 751-1234

(홈페이지) http://www.moorim.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책)경영지원부문장 (성 명)김 현 창

(전 화)02) 512-3340

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
무림페이퍼(주) 제106회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
30,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 무림페이퍼(주)
→ 경상남도 진주시 남강로 1003

NH투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 108

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인-1.jpg
대표이사등의 확인-1

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[국내외 경기 불확실성 증대에 사업환경 악화 위험]
가. 국내외 경제는 코로나19의 영향으로 위축되었던 경기가 회복되고 있지만, 이와 동시에
높은 인플레이션, 금리 인하 지연, 지정학적 갈등, 주요국 경기 둔화 등 경기 불확실성도 여전히 높게 유지되고 있는 상황
입니다.
2024년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook Update)에 따르면, IMF는 2024년 세계 경제 성장률은 지난 7월 전망과 동일한 3.2%로 전망
하였습니다. 국내의 경우 2024년 11월 한국은행 경제전망보고서에 따르면
2024년 경제 성장률은 2.2%, 2025년 경제 성장률은 1.9%, 2026년 경제 성장률은 1.8%를 기록할 것으로 전망
되고 있습니다.
당사 및 당사의 종속회사가 영위하는 사업영역은 국내외 경기 변동에 따른 영향을 받고 있습니다. 상기 내용을 포함한 국내외의 다양한 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성의 영향이 커질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[제지산업의 현황에 따른 위험]
나. 당사가 영위하는 제지산업은 크게 인쇄용지, 산업용지, 특수지로 나눠져 있으며, 당사는 인쇄용지 부문을 영위하고 있습니다. 제지산업은 과거 2008년 말 발생한 글로벌 금융위기 이후 글로벌 경제속도 둔화 및 디스플레이 발전 등으로 낮은 성장률을 보이고 있습니다.
또한 성숙기에 접어든 산업으로 안정적인 수요패턴을 나타내고 있으나 해상운임 변화 등에 따라 수익성 변화가 수반되는 수출시장에 대한 높은 의존도, 원재료 가격에 민감한 수익변동성, 낮은 제품차별화 수준으로 인한 가격위주의 경쟁구도 전개 등으로 부정적 요인이 존재합니다.
종이류 내수시장의 공급과잉 상태 및 향후 글로벌 시장의 불확실성을 고려할 때 앞으로도 성장국면에 진입하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이와 같은 산업의 특성을 충분히 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.
[인쇄용지부문 위험]
다. 국내 제지업계는 소수의 업체들이 참여하고 있는 과점적인 형태를 띄고 있으며, 이로 인해 과점적 생산자로서의 시장지배력이 높은 시장입니다. 하지만, 당사의 매출 중 가장 큰 비중을 차지하는 국내 인쇄용지 업계는 1990년대 대규모 증설로 인해 국내 생산량의 55~60%만을 내수에서 소화하고 있는
공급과잉 상태와 수입지의 대체가능성으로 인해 인쇄용지 업계는 과점적 생산자로서의 시장지배력이 충분히 발휘되지 못하고 있습니다. 또한 IT기기가 상당부분 지류의 역할을 대체하고 있어 인쇄용지 수요의 감소세로 인해 인쇄용지 시장의 공급과잉은 단기간에 해소되기 어려울 것
으로 보이므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.
[원재료 가격 변동 위험]
라. 제지산업은 원재료 가격변동이 수익성에 민감한 영향을 미치는 특성을 가지고 있습니다. 당사가 영위하는 제지업종의 주요 원재료는 펄프이며 지종별로 각 원재료의 투입 비중에 차이가 존재하며 당사의 매출원가에서 이들 원재료비가 차지하는 비중은 약 50~70% 내외로 높은 수준입니다.
현재 국제 펄프 가격이 현재 안정화 단계에 접어들었고, 향후에도 상승 가능성은 높지 않은 것으로 예상되나, 예기치 못한 공급 차질 및 불안정한 글로벌 상황과 맞물려 해상 물류비의 상승으로 인해 펄프가격이 상승할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.
또한 당사의 종속회사인 무림피엔피의 경우 인쇄용지 등의 주원료인 표백화학펄프를 생산하고 있습니다.
따라서 펄프 공급량 증가 기조에 따른 국제 펄프가격 약세는 무림피엔피의 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 펄프가격 하락에 따른 인쇄사업부문 수익성 개선에 제한으로 작용할 가능성이 존재
하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[정부의 규제 위험]
마. 제지 제조공장은 원재료 투입에서부터, 초지, 가공 공정까지 자동화된 설비, 원재료와 제품의 보관·운송을 위한 물류시설, 에너지·폐수처리 시설 등 대규모 설비와 넓은 부지가 필요하여, 제지산업은 자본투입비중이 높은 장치산업의 성격을 가지고 있습니다. 이에 따라 산업 평균 대비 차입금 의존도가 높은 수준입니다. 그리고
에너지다소비 및 공해산업으로 시설 설치 및 처리비용 등으로 인한 원가부담 요인이 존재합니다.
또한 환경 보호 관련 다양한 규제에 노출되어있으며, 이러한 규제와 권고사항을 모두 충족시키기 위하여 비용이 증가하는 특성이 있습니다.
또한 당사는 온실가스 배출권 거래제 참여 대상으로 선정되어 1차 계획기간 ('15~17)동안 757천톤, 2차 계획기간 ('18~20)동안 633천톤, 3차 계획기간 ('21~25)동안 1,140천톤의 총 배출할당량을 받았으며, 할당량 대비 배출량은 1차 계획기간 85%, 2차 계획기간 88% 수준입니다. 현재 3차 계획기간으로 '21~'23년 배출량은 할당량의 84% 수준입니다. 당사는 온실가스 배출권 제도 대응을 위해 에너지 절감 투자 및 외부 컨설팅을 추진하였으며, 2024년에는 탄소중립 전략 수립 및 기후변화 대응 보고서 발간 등을 통해 온실가스 배출량을 줄이기 위한 노력을 추진하고 있습니다.당사는 에너지 절감투자 집행, 외부 컨설팅 등으로 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력하고 있으나, 향후 부족한 배출권 구매시 당사의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 산업의 특성으로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다.
[펄프산업 관련 위험]
바. 당사의 종속회사인 무림P&P(주)는 1974년에 설립된 인쇄용지 등의 주원료인 표백화학펄프를 생산하는 국내 유일의 업체로서 생산제품을 국내 제지업체에 공급하고 있습니다. 국내 펄프 수요는 문화 수준의 향상에 따른 인쇄용지 사용 증가와 산업발달에 따른 산업용지 수요 증가에 따라 증가세를 보였으나 이후 2020년 코로나 19 이후 비대면 문화 확산, 디지털화 등으로 인해 국내외 펄프수요가 크게 감소하였습니다.
국내 펄프 수요량은 2017년 1,511천톤에서 2023년 기준 1,296톤으로 약 14.2% 감소하는 모습을 보였습니다. 그러나 무림P&P(주)가 생산하는 활엽수표백화학펄프의 국내 자급도는 2018년 이후 13~14% 내외로 꾸준히 유지되고 있으며 국내 표백화학펄프의 자급도가 낮아 사업기간이 안정적이며 이에 따라 수요 측면에서의 경기 변동의 영향이 크지 않은 편입니다.
다만 향후
펄프 가격 하락, 환율 변동 및 지정학적 리스크 등의 요인으로 당사의 종속회사인 무림P&P(주)의 수익성 및 재무구조가 악화될 경우 연결재무재표상 당사의 수익성 악화로 당사의 사업 안정성을 저해
시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[여신전문금융업 관련 위험]
사.
여신전문금융업은 특정 물건을 매개로 하는 물적금융업으로서, 시장의 자금수요 및 은행의 대출능력 변화와 밀접한 관련을 맺어 장기적으로 사업 안정성을 담보하기 어려운 본질적인 사업위험
이 존재합니다.
업계 후발주자인 당사의 종속회사인 무림캐피탈(주)는 리스, 할부 및 일반대출 등의 핵심사업과 투자 관련 신규 사업에 진출하여 지속적으로 수익을 창출하고 있으나 낮은 시장점유율로 인해 업황 악화시 수익성이 악화될 우려
가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[리조트 산업 경쟁심화 및 대규모 투자 관련 위험
]
아.
당사의 종속회사인 미래개발(주)가 영위하고 있는 리조트 사업은
사업초기에 대규모 투자가 이루어지고 사업 정착과 경쟁사들과의 차별화를 위하여 지속적인 투자와 리모델링 등이 필요하다는 특성
을 가지고 있습니다. 그러나, 국민소득이 높아지고 주 5일 근무제와 수업제의 확대 실시, 대체휴일제에 따른 가족단위의 레저활동 증가 등으로 인해 레저 패턴이 단순 숙박 또는 관광 형태에서 체류, 휴양형으로 변화함에 따라
테마파크, 스키, 골프 등 다양한 레저에 대한 욕구가 확대
되고 있습니다. 이러한 소비자들의 욕구를 충족시키기 위해 리조트 사업을 영위하는 기업들은
워터파크, 골프장, 스키장, 테마파크 등 사계절형 집객시설들을 추가적으로 조성하여 사업자간 경쟁이 심화
되고 있습니다. 이에 당사와 경쟁사들은 복합 리조트 개발 및 리조트 프리미엄화를 위한 대규모 투자를 확대하고 있습니다.
당사의 종속회사인 미래개발(주)는 국내 리조트 업계 내 양호한 시장지위를 보유하고 있으나, 객실점유율이 매년 소폭 하락 하는등 업계의 경쟁이 심화되고 있는 추세입니다
. 리조트 사업의 주요 경쟁요소는 위치, 규모, 집객시설, 서비스, 식음료 등으로 최근에는 소비자들의 니즈가 다양해지면서 지속적인 고객 유치를 위해 본
경쟁요소들을 종합적으로 확보하지 못할 경우 당사의 영업 및 재무환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

회사위험

[수익성 관련 위험]가.
당사는 사업부문을 제지부문, 펄프부문, 금융부문, 도매부문, 기타부문으로 구분하고 있습니다. 제지부문, 펄프부문 및 도매업을 포함한 제지산업에는 무림페이퍼(주), 무림피앤피(주) 등이 속해 있으며 2024년 3분기 기준(연결조정 전) 당사의 전체 매출비중의 93.1%를 차지하고 있습니다. 그 밖의 금융부문(매출비중 2.0%)과 기타부문(매출비중 4.9%)으로 구성되어 있습니다.
당사의 2024년 3분기 누적 연결기준 매출액은 약 1조 423억원으로 2023년 3분기 누적 9,705억원 대비 약 7.3% 증가하였으며, 연결 영업이익은 910억원으로 2023년 3분기 누적 497억원 대비 약 82.8% 큰 폭으로 증가하였습니다. 당사의 이와 같은 2024년 3분기 기준 실적개선의 원인은 기상승한 내수 판가와 펄프가격이 하향 안정화에 기인한 것으로 판단
됩니다. 특히 당사는 종속회사인 무림P&P(주)를 통해 펄프 구매의 상당부분을 안정적으로 조달하는 수직계열화 사업구조를 통하여 업계 내 양호한 시장지위를 가지고 있는바 이를 통해 최근 실적이 안정화되고 있습니다. 당사는 여러 지종에 걸친 다각화된 제품 포트폴리오를 통해 일정 수준의 매출액 및 수익성을 발생시키고 있습니다.
인쇄용지는 IT기기 발달에 따라 전체 소비 규모가 감소하고 있으며 특히 코로나19 이후에는 재택근무, 비대면 소통방식 선호 등에 따라 IT기기의 지류 대체 속도가 가속화되어 당사 매출에 영향
을 줄 가능성이 있습니다. 또한 대체매체의 발달로 글로벌 지류수요가 경제성장률을 하회하는 수요
성숙기에 진입함에 따라 국내외 수요위축이 지속되고 있는 가운데, 전 세계적으로 제지업계가 대형화, 수직계열화를 지속하고 중국 및 중남미 지역의 대형설비 증설 등 국제시장의 경쟁심화는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.
[운전자본 변동에 따르는 위험]나.

2024년 3분기말 기준, 당사의 운전자본은(매출채권+재고자산-매입채무) 4,090억원 규모로 2023년 3분기 말 4,391억원 대비 301억원 가량 감소
하였습니다. 운전자본이 소폭 감소하는 양상을 보이고 있으나
최근 3개 사업연도에 걸쳐 3,700억원 이상의 운전자본을 확보
하고 있습니다. 또한 당사는 개별채권의 회수여부를 검토하여 6개월 이상 연체채권 잔액의 90% 가량을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 6개월 이상 연체채권 잔액은 전체 채권의 1%미만 수준으로 기말 현재 매출채권의 회수가능성이 높다고 예상되지만, 향후 거래처의 사업악화 및 예상치 못한 변수의 발생 등으로 회수가능성이 급격히 저하될 수 있으며 그 결과 대손비용의 발생 및 현금흐름에 악영향을 줄 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 한편,
당사의 2024년 3분기 연결기준 재고자산은 2023년 말보다 66억원 가량 증가한 약 2,522억원을 기록하였습니다. 당사는 3개 사업연도에 걸쳐 총자산대비 재고자산 구성비율 및 재고자산 회전율은 각 8~10%대, 연 4~5회 가량의 유사한 수준을 나타내고 있습니다. 그러나 향후 추가적인 사업부문 구조조정 및 산업시황에 따라 재고자산보유량이 변동될 가능성이 있으며, 이는 당사 및 연결종속회사의 자금 부담
으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[유형자산 관련 위험]다. 당사가 영위하는 주요산업 부문인 제지산업은 자동화된 생산설비, 재고자산 보관·운송을 위한 물류시설, 에너지·폐수시설 등에 대규모 설비와 넓은 부지가 필요하며, 사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 장치산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편
입니다. 또한 당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격으로 인해 수요변화에 맞추어 즉각적인 공급량 조절이 쉽지 않습니다.
또한 상시적으로 이루어지는 기존설비의 개조투자는 공급량 증가 효과가 크지 않으나 대규모 공급량 증가로 이어지는 신규투자는 투자결정에서 완공까지 3~5년의 기간과 대규모 투자자금이 소요되고 있습니다. 따라서 공급량 증가는 계단식으로 크게 증폭되어 수급구조 변화 및 제품스프레드의 변화로 이어지며 기업의 실적 또한 주기적인 변동성
을 보이고 있습니다. 예상하지 못한
시장수급상황의 변동에 의해 예상조업도를 크게 하회하는 생산, 판매가 이뤄질 경우 고정비 부담으로 인해 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으며
손상징후로 판단될 경우 손상차손의 인식으로 인해 당사의 수익성이 이중으로 악화될 위험이 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[재무안정성 관련 위험]라. 당사의 2024년 3분기말 연결기준 총 차입금은 1조 3,928억원으로 2023년 1조 3,717억원 대비 211억원(1.5%) 증가
하였습니다.

당사는
2021~2022년에 산업용 인쇄용지 설비와 친환경 펄프몰드용 설비투자 등 CAPEX와 운전자본 증가로 인해, 2023년 이후에는 울산 무림P&P(주) 공장 친환경 고효율 보일러 시설 투자('23.05~'25.09 투자금액 2,763억원)로 인해 차입부담이 증가
하였습니다. 또한
총차입금에서 유동성차입금이 차지하는 비율은 약 65.6%로 만기구조가 단기화 되어 있으나, 당사의 단기차입금 중 약 3,523억원이 운전자금용도로 이용되는
Usance, 운영자금, 무역금융 등으로 구성되어 있고, 장단기차입금 중 7,340억원이 유형자산/종속기업 지분 등을 담보로 제공(장부금액 1.4조원, 담보설정액 1.1조원)하고 있어, 만기연장 및 차환이 용이할 것
으로 예상
됩니다. 그럼에도 불구하고 대내외적 경제, 정치적 불안정성 등으로 인해 당사의 향후 영업환경이 어려워질 경우 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있습니다. 또한
현 시점에서 금리 향방을 예측하기 어려워 향후 금리 수준이 급격한 변동을 나타낼 경우 자금조달 여건이 악화될 가능성을 완전히 배제하기는 어려운 상황입니다. 금리 인상 시 자금조달비용 부담이 가중되며 이자보상비율이 악화될 위험이 있는 점, 투자자 여러분들께서는 투자 판단 시
이 점을 반드시 고려하시기 바랍니다.
[관계기업 및 특수관계자 거래 위험]마.

당사와 당사의 연결대상 종속회사들은 무림그룹 소속의 회사들이나 각각 개별적으로 이사회, 경영진을 구성하여 독립적인 의사결정과 경영 활동을 펼치는 국내외 회사들입니다.
그러나, 국내 동일 기업집단에 소속된 회사의 경우, 정부, 고객, 시장 등 이해관계자들이 동일한 최고경영자, 계열회사 지원 가능성 등으로 그룹 차원의 관점에서 공동의 재무 리스크를 보유하고 있다고 평가되고 있습니다.
2024년 3분기말, 무림그룹에는 당사를 포함한 국내 7개, 해외 3개 계열회사가 소속되어 있습니다. 당사와 거래가 없거나 연결대상이 아닌 계열회사 등 미처 예기하지 못한 다른 계열회사의 리스크 상황 발생 시에 당사의 평판과 신용까지 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 당사의 연결대상 종속회사는 당사의 연결 재무제표 등 재무적 영향까지 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.[환율변동 위험]바. 2024년 3분기말 기준, 당사와 종속회사는 제지생산의 원재료인 펄프의 71.7%를 북미, 동남아, 남미 등으로부터 수입하고 있으며, 펄프생산의 원재료 목재칩의 60.9%를 베트남 등으로부터 수입하고 있어 수입의존도 높은 상황입니다.
또한,
2024년 3분기 기준 당사는 주요사업부문인 제지부문의 경우, 약 53.7%를 펄프부문의 경우 약 31.9% 가량을 해외로 수출하는 기업으로 급격한 환율의 변동은 당사의 영업환경 및 수익성에 영향
을 미칠 수 있습니다.

향후 경기 및 금융시장에 대한 불확실성이 계속하여 확대될 경우, 상대적으로 안전 자산으로 분류되는 미 달러 가치 상승으로 원달러 환율이 추가적으로 상승할 가능성도 배제할 수는 없습니다.
당사의 경우 환율 상승 시 외화차입금에 대한 외화환산손실 발생 등으로 기타영업외비용이 증가함에 따라 순이익 규모가 감소할 수 있으며 이에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하고 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[우발채무 및 소송사건]사. 신고서 제출기준일 현재 당사 및 연결대상 종속법인이 원고로 계류중인 주요 소송사건은 다음과 같습니다. 소송의 결과는 신고서 제출일 현재 예측할 수 없으며, 당사의 경영진은 하기의 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.
당사가 부담하고 있는 우발부채 및 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단됩니다.
당사 및 당사를 포함한 연결실체가 진행하는 소송은 그 결과를 예측할 수 없으나, 소송이 당사 및 연결 종속회사에 불리한 방향으로 진행될 경우 우발채무로 당사의 실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.[경영권 관련 위험]아. 신고서 작성기준전일 현재 당사의 최대주주는 당사의 주식 8,177,996주(지분율 19.65%)를 보유하고 있는 무림SP입니다. 최대주주인 무림SP 및 특수관계인은 합산 21,580,040주(지분율 51.86%)를 보유하고 있습니다. 향후 급격한 지분변동 등으로 인해 경영권에 위협이 될 만한 특이요소는 없으며, 지배구조에 유의적인 문제는 없는 것으로 판단됩니다.
다만 2022년 11월 1일을 합병기일로 하여 당사의 종속회사인 미래개발(주)가 제일에쿼티파트너스(주)를 흡수합병했으며 이에 따라 미래개발(주)를 존속회사로 하여 제일에쿼티 파트너스(주)는 소멸하였습니다. 또한 2022년 12월 19일을 합병기일로 하여 당사의 종속회사인 무림P&P(주)가와 대승케미칼(주)를 흡수합병하였으며 무림P&P(주)를 존속회사로 하여 대승케미칼(주)는 소멸하였습니다. 다만 이는 연결대상회사 간 흡수합병으로 당사의 연결재무제표에 미치는 영향은 없으며 지배구조 및 경영권에도 변동사항은 없습니다.
당사는 안정적인 지분율 확보와 지배구조 및 관련 경력자들로 구성된 임원진으로, 신고서 제출일 현재 경영권을 위협할 만한 특이요소는 발생하지 않았습니다. 그러나 향후 적대적 M&A에 노출되거나 기업경영의 지속성이 훼손되어 기존 사업조직의 재편 등 경영전략의 변동 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[환금성 제약 관련 위험]가.
본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나,
최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다.
또한,
상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우환금성에 제약
이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[기한의 이익 상실 선언에 따른 위험]나.
당사가 본 사채의 발행과 관련하여
사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.[신용등급평가] 다. 본 사채는 한국기업평가(주), 한국신용평가(주)로부터 A- 안정적(Stable)등급을 받았습니다. [예금자보호법 미적용에 관한 사항]라. 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사
에게 있습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
[공모일정 변경 및 증권신고서 내용 수정에 따른 위험]마. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경
될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을가지는 것은 아닙니다.[사채권 미발행에 관한 사항]바. 본 사채는 공모에 의한 일시발행으로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한법률」에 의거하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록되며, 사채권은 발행하지 아니합니다. 또한 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.[예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]사. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제상황 등에 의하여 직접적또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등의 전자공시가 되어있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
106
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2028년 02월 14일

원리금지급대행기관
(주)아이엠뱅크 서울영업부
(사채)관리회사
한국예탁결제원

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2025년 02월 03일
한국기업평가
회사채 (A-)

2025년 02월 03일
한국신용평가
회사채 (A-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 02월 14일
2025년 02월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
30,000,000,000

발행제비용
96,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 01월 15일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 02월 14일이며, 상장예정일은 2025년 02월 17일임.

(주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
106
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급하며, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채 이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2025년 05월 14일, 2025년 08월 14일, 2025년 11월 14일, 2026년 02월 14일,2026년 05월 14일, 2026년 08월 14일, 2026년 11월 14일, 2027년 02월 14일,2027년 05월 14일, 2027년 08월 14일, 2027년 11월 14일, 2028년 02월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가/한국신용평가

평가일자
2025년 02월 03일/2025년 02월 03일

평가결과등급

A-(안정적) /
A-(안정적)

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2028년 02월 14일에 일시 상환한다. 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2028년 02월 14일

납 입 기 일
2025년 02월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)아이엠뱅크 서울영업부

고유번호
00109019

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2025년 01월 15일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2025년 02월 14일이며, 상장예정일은 2025년 02월 17일임.

(주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사 : 대표이사, 재무담당 상무, 자금담당 팀장 등- 대표주관회사 : 담당 임원, 담당 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방법
대표주관회사는 무림페이퍼(주)의 제106회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리 및 스프레드 동향, 최근 동일 만기 동일 등급 회사채의 발행 내역, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리

수요예측 시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.- 제106회 무보증사채:
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율.공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 공모희망금리 산정근거를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 관련사항
본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사"의 내부지침에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 시스템을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정할 수 있습니다.수요예측기간은 2025년 02월 07일 09시부터 16시 30분까지 입니다.수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.① 최소 신청수량: 각 회차별 10억원 ② 최대 신청수량: 본 사채 회차의 최대 발행가능금액(단, 수요예측 참여자가 원하는 경우 전자등록총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있다.)③ 수량단위: 10억원 ④ 가격단위: 0.01%p.(= 1bp)

배정 관련사항
본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한사항」 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」가. 배정기준 운영- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.나. 배정 시 준수 사항- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것다. 배정 시 가중치 적용- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소라. 납입예정 물량 배정 원칙- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다."무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 하며, 법 제8조 제7항의 신탁업자를 포함한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

금리 미제시분 및공모희망 금리밴드 범위 외 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

다. 공모희망금리 산정근거

대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구 분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
동일등급, 동일만기 회사채 발행 사례

③
공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

④
채권시장 동향 및 전망

⑤
결론

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 A-등급 회사채 등급민평 수익률(이하 "A- 등급민평 금리")의 산술평균은 아래와 같습니다.

[민간채권평가회사 4사의 A- 등급 무보증사채 민평수익률 및 산술평균]

(기준일: 2025년 02월 03일)
(단위: %)

만기
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
4사 산술평균

3년
4.237
4.157
4.203
4.184
4.195

자료 : 본드웹

최근 3개월간 국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 A- 무보증사채의 최근 3개월간 민간채권평가회사 4사의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 다음과 같습니다.

[민간채권평가회사 4사 평균 A- 등급민평 금리]

(기준일 : 2025년 02월 03일)
(단위 : %)

구분
3년 만기

평가금리
Credit Spread

A- 등급민평(%)
국고금리(%)
A-등급민평스프레드(%p.)

2024.11.04
4.516
2.931
1.585

2024.11.05
4.503
2.917
1.586

2024.11.06
4.544
2.956
1.588

2024.11.07
4.511
2.922
1.589

2024.11.08
4.474
2.882
1.592

2024.11.11
4.492
2.900
1.592

2024.11.12
4.492
2.900
1.592

2024.11.13
4.534
2.942
1.592

2024.11.14
4.519
2.927
1.592

2024.11.15
4.528
2.937
1.591

2024.11.18
4.505
2.915
1.590

2024.11.19
4.478
2.887
1.591

2024.11.20
4.466
2.875
1.591

2024.11.21
4.424
2.830
1.594

2024.11.22
4.411
2.817
1.594

2024.11.25
4.367
2.771
1.596

2024.11.26
4.367
2.772
1.595

2024.11.27
4.335
2.740
1.595

2024.11.28
4.238
2.640
1.598

2024.11.29
4.210
2.611
1.599

2024.12.02
4.169
2.565
1.604

2024.12.03
4.189
2.585
1.604

2024.12.04
4.229
2.625
1.604

2024.12.05
4.205
2.600
1.605

2024.12.06
4.226
2.622
1.604

2024.12.09
4.180
2.573
1.607

2024.12.10
4.186
2.516
1.670

2024.12.11
4.203
2.535
1.668

2024.12.12
4.214
2.547
1.667

2024.12.13
4.201
2.536
1.665

2024.12.16
4.217
2.551
1.666

2024.12.17
4.283
2.618
1.665

2024.12.18
4.214
2.541
1.673

2024.12.19
4.273
2.600
1.673

2024.12.20
4.285
2.612
1.673

2024.12.23
4.285
2.609
1.676

2024.12.24
4.307
2.624
1.683

2024.12.26
4.351
2.670
1.681

2024.12.27
4.309
2.625
1.684

2024.12.30
4.283
2.596
1.687

2024.12.31
4.283
2.596
1.687

2025.01.02
4.188
2.501
1.687

2025.01.03
4.156
2.470
1.686

2025.01.06
4.209
2.523
1.686

2025.01.07
4.193
2.511
1.682

2025.01.08
4.177
2.500
1.677

2025.01.09
4.169
2.496
1.673

2025.01.10
4.232
2.570
1.662

2025.01.13
4.320
2.665
1.655

2025.01.14
4.303
2.647
1.656

2025.01.15
4.332
2.680
1.652

2025.01.16
4.273
2.625
1.648

2025.01.17
4.235
2.587
1.648

2025.01.20
4.264
2.621
1.643

2025.01.21
4.209
2.570
1.639

2025.01.22
4.217
2.577
1.640

2025.01.23
4.205
2.565
1.640

2025.01.24
4.200
2.560
1.640

2025.01.31
4.202
2.570
1.632

2025.02.03
4.195
2.563
1.632

(주) '등급민평금리 스프레드' = '등급민평금리' - 동일 등급 국고채 최종호가수익률자료: 본드웹

② 동일등급, 동일만기 회사채 발행 사례(최근 6개월)

[A- 등급 3년 무보증 공모회사채 발행내역]

(단위 : 억원, %p)

만기
종목명
발행일
수요예측일
공모금액(억원)
발행금액(억원)
공모희망금리
발행조건(%p.)
발행금리(%)

3년
한국토지신탁45-2
2024-08-28
2024-08-20
300
390
개별민평 3년 -0.50%p. ~ +0.50%p.
+0.10
6.270

삼양패키징3-2
2024-09-06
2024-08-29
400
600
개별민평 3년 -0.30%p. ~ +0.30%p.
-0.36
3.752

우리금융에프앤아이4-3
2024-09-12
2024-09-05
300
320
개별민평 3년 -0.30%p. ~ +0.30%p.
-0.45
3.782

대한항공108-1
2024-10-23
2024-10-15
1,000
1,000
개별민평 3년 -0.30%p. ~ +0.30%p.
-0.21
3.703

키움에프앤아이6-3
2024-10-24
2024-10-16
200
390
개별민평 3년 -0.30%p. ~ +0.30%p.
-0.21
4.416

대한항공110-1
2025-01-31
2025-01-20
1,500
2,870
개별민평 3년 -0.30%p. ~ +0.30%p
Par
3.494

(자료 : DART 전자공시시스템)

(주) 신종자본증권, 후순위채권 제외

최근 6개월간 발행된 3년 만기 A-등급 회사채 발행내역은 총 6건이며, 모두 개별민평금리 대비 +30bp를 공모희망금리 상단으로 설정하였습니다. 6건 모두 모집금액을 초과하는 수요를 모집하였으며, 공모희망금리 상단을 하회하는 수준에서 발행금리가 결정되었습니다.

③ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있는 상황입니다. 다만 개별민평이 산출되지 않는 회사의 경우 등급민평금리를 공모희망금리로 설정하고 있습니다.동일 신용등급의 민평금리 등을 참고해본 결과 최근의 회사채 발행시장 및 유통시장에서 등급민평금리의 활용도를 포함, 종합적으로 고려하여 무림페이퍼(주)의 등급인 A- 등급민평금리를 본 사채의 공모희망금리 설정을 위한 기준금리로 사용하였습니다.
④ 채권시장 동향 및 전망

2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 2022년 7월, 9월 미국 FOMC에서는 6월에 이어 기준금리를 0.75%p 인상하는 자이언트스텝을 단행하였으며, 11월 재차 인상하여 3.75~4.00%수준에 도달하였습니다. 이후 12월 FOMC에서 추가적으로 0.5%p 인상하였습니다.미국은 높은 물가 상승 압박과 함께 기준금리 인상기조가 유지됨에 따라 2023년 2월 기준 FOMC는 금리 0.25%p 인상을 결정하였고 2023년 3월 23일, 물가안정과 SVB 등 은행 파산에 대응하는 금융안정 사이에서 또 다시 베이비스텝을 유지하며 0.25%p 추가 인상을 결정, 2023년 5월 4일 FOMC에서도 기준금리를 0.25%p 인상을 결정하였습니다. 2023년 6월 15일 FOMC는 15개월 만에 금리를 동결하였으나, 2023년 7월 26일 다시 0.25%p 추가 인상을 결정하여 22년만에 최고치의 금리 수준을 기록하였습니다. 7월 CPI와 근원 CPI 상승률이 예상치를 하회하였지만, FOMC 의사록에서는 추가 금리 인상을 시사하며 금리 인상 기조가 유지되는 상황이나, 9월 진행한 FOMC에서는 미국의 기준금리는 동결하였습니다. 11월 FOMC는 9월과 마찬가지로 만장일치 기준금리 동결(5.50%) 및 QT 기존 속도 유지를 시사하였습니다. 2023년 12월 FOMC에서 연준은 만장일치 기준금리 동결(5.50%) 하였습니다.2024년 1월 FOMC에서 만장일치로 4회 연속 기준금리 동결 결정하였으며, 이어진 3월 FOMC에서는 연준은 만장일치 금리동결(5.50%) 및 QT 유지를 결정하였습니다. 5월 FOMC에서 연준은 다시 한번 만장일치 금리 동결(5.50%) 및 6월부터 QT 속도 조절을 결정하였습니다. 6월 FOMC에서 연준은 7회 연속 기준금리 동결 결정하였으나, 점도표 상의 기준금리 전망치를 4.6%에서 5.1%로 상향 조정하며 연내 기준금리 1회 인하 가능성을 시사하였고, 인플레이션이 하락한다는 더 큰 확신을 가질 때까지 기준금리 인하가 적절하지 않다고 언급하며 데이터 의존적인 스탠스를 유지할 것이라 발표하였습니다. 7월 FOMC에서 연준은 8회 연속 기준금리 동결 결정하였으며 금리인하를 위한 완화적 입장을 제시하으나, 인플레이션이 하락한다는 더 큰 확신을 가질 때까지 기준금리 인하가 적절하지 않다고 언급하며 데이터 의존적인 스탠스를 유지할 것이라 발표하였습니다. 2022년 3월 금리 인상 개시 이후 2년 6개월만에 FOMC는 통화정책 기조를 전환하여, 2024년 9월, 11월, 12월 FOMC에서 고용시장을 견고하게 유지하기 위한 선제적인 대응으로 기준금리를 각각 50bp, 25bp, 25bp 인하하였습니다. 증권신고서 제출 직전 영업일 기준 현재 미국 기준금리는 4.25% ~ 4.50%를 기록하고 있습니다. 물가의 기조적인 둔화가 지속될 것으로 예상되나 차후 경기 연착륙&경착륙 여부에 따라 통화당국의 대응이 이어질 것으로 예상되며 금리 변동에 대한 모니터링이 지속적으로 필요할 것으로 판단됩니다.

국내의 경우 2021년 6월부터 지속된 이주열 총재의 기준금리 인상 발언 이후 2021년 8월 금통위에서 기준금리 0.25%p 인상(기준금리 0.75%)을 결정하였습니다. 이후 2021년 11월 기준금리를 0.75%에서 1.00%로 인상하였습니다. 2022년 01월 14일 한국 금융통화위원회는 기준 금리를 1.00%에서 1.25%로 인상하였습니다. 해당 인상은 빠르게 증가하는 물가 상승을 억제하기 위한 움직임으로 해석되었으며, 2022년 02월 24일 시행된 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 04월 14일과 05월 26일 시행된 금통위에서 각각 금리를 0.25%p 인상하였으며, 07월 13일 시행된 금통위에서 기준금리를 0.50%p 추가 인상하였습니다. 2022년 8월 25일 금통위에서도 0.25%p의 기준금리 인상을 발표, 2022년 10월 12일 빅스텝 인상을 진행하며 0.50%p을 인상하였습니다. 2022년 11월 금통위는 3.25%로 기존 3.00%에서 0.25%p 인상하였습니다.2022년말 레고랜드 사태에 따른 크레딧 금리 급등에도 불구, 글로벌 금리 인상 기조에 동반한 금통위의 기준금리 인상 기조가 2023년도에도 지속되어 1월 금융통화위원회 역시 0.25%p 인상하였습니다. 2023년 2월 금통위는 기준금리를 동결하였습니다. 4월 금통위에서는 3월 발생한 SVB, CS 파산으로 인한 글로벌 금융 시장 불안정성 확대를 지적하며 만장일치로 동결을 결정하였으나, 기자회견에서 총재는 5명의 위원은 추가 인상의 여지를 열어두었다고 언급하였습니다. 이후 5월, 7월 및 8월 금통위에서도 동결을 결정하였으나, 가계부채 증가세 등을 우려하며 3.75%까지 기준금리를 추가 인상가능성을 열어둬야 한다는 의견을 제시하였습니다. 10월 금통위에서 한은은 물가상승률이 기조적인 둔화 흐름을 이어갈 것으로 전망되지만 주요국의 통화긴축 기조 장기화, 지정학적 리스크 증대 등으로 물가상승률의 둔화 속도가 당초 예상보다 완만해질 것으로 전망되고, 가계부채의 증가 흐름도 지켜볼 필요가 있다고 얘기하며 기준금리 동결을 유지하였습니다. 11월 금통위에서도 한은은 경기 회복세가 뚜렷하지 않은 데다 부동산 프로젝트파이낸싱 부실 등 금융시장 불안도 여전해 금리를 올리기가 어렵고, 가계부채·물가 잠재 위험과 미국과의 금리차 등 때문에 내리기도 쉽지 않다는 이유로 기준금리 동결을 유지하였습니다.2024년 1월 금통위에서는 금리 인상 국면이 마무리되었음을 시사하였으나, 물가 상승률 재상승 위험과 부동산 가격 상승 기대를 자극하는 부작용이 클 수 있다는 점을 우려하며 금리 인하 논의는 아직 시기상조라고 언급하였습니다. 2월 금통위에서 한은은 최근 물가 상승률이 둔화되고 있지만 앞으로 목표 수준으로 안정되기까지 불확실성이 커 긴축 기조를 유지해야 한다는 점을 들어 동결을 단행하였습니다. 4월 및 5월 금통위에서도 물가 상승률이 목표 수준으로 수렴할 것이라는 확신이 들 때까지 통화긴축 기조를 충분히 유지할 것이라며 기준금리 동결을 결정하였습니다. 7월 금통위 역시 기준금리 동결을 결정하며, 향후 통화정책 방향 관련하여 긴축 기조를 충분히 유지하는 가운데 물가 상승률 둔화 추세와 함께 성장, 금융안정 등 정책 변수들 간 상충 관계를 면밀히 점검하면서 기준금리 인하 시기 등을 검토할 것이라고 발표하였습니다. 8월 금통위에서는 금리 인하가 수도권 집값과 가계대출 급등으로 이어질 수 있다며 정부의 거시건전성 정책 효과를 지켜본 이후에 피벗에 나서야 한다는 시각을 보이며 기준금리를 동결하였습니다. 한국은행은 10월 금통위에서 기준금리를 25bp 인하하며 3년 2개월 만에 통화정책 기조를 전환을 시작하였습니다. 물가상승률이 안정세를 보이는 가운데 정부의 거시건전성 정책 강화로 가계부채 증가세가 둔화되기 시작했다고 언급하며 정책 긴축 정도를 소폭 축소하고 그 영향을 점검해 나가는 것이 적절하다고 밝혔습니다.
2024년 11월 금통위에서는 내수 부진과 수출 둔화로 경기 하방 위험이 커진 상황을 고려하여 추가적으로 0.25%p 인하하며, 증권신고서 제출 직전 영업일 기준 한국의 기준금리는 3.00%를 기록하고 있습니다.
한편, 대외적으로 나타나는 불확실성 요소로는 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등 지정학적 리스크 및 미국, 유럽 은행권 불안, 중국 경기 회복 지연 등이 있습니다. 또한, 2024년 12월부터 지속된 국내의 정치적 불확실성이 장기화될 경우 금융시장에도 해당 리스크로 인해 변동성이 확대될 가능성이 있습니다. 이러한 불확실성에 의해 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 존재합니다. 경기 불확실성에 따른 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.

⑤ 결론이에 따라 대표주관회사는 무림페이퍼(주) 제106회 무보증사채의 발행을 위한 공모희망금리 결정시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 동일등급, 동일만기 회사채 발행 사례', '③ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정', '④ 채권시장 동향 및 전망'을 종합적으로 검토하였습니다.상기와 같은 상황을 종합적으로 고려하여 대표주관회사는 무림페이퍼(주)의 제106회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망 금리밴드]

구 분
내 용

제106회무보증사채
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율.

무림페이퍼(주)와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다.수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2025년 02월 10일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.
라. 수요예측 결과

① 수요예측 참여 내역

[회차: 제106회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사

(집합)

투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수
-
19
-
-
-
-
19

수량
-
980
-
-
-
-
980

경쟁율
-
3.27 : 1
-
-
-
-
3.27 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

② 수요예측 신청가격 분포

[회차: 제106회]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-32
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
10
1.02%
포함

-22
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.04%
30
3.06%
포함

-12
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
40
4.08%
포함

-2
-
-
2
80
-
-
-
-
-
-
-
-
2
80
8.16%
120
12.24%
포함

7
-
-
1
70
-
-
-
-
-
-
-
-
1
70
7.14%
190
19.39%
포함

8
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
200
20.41%
포함

14
-
-
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
6.12%
260
26.53%
포함

15
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
10.20%
360
36.73%
포함

18
-
-
2
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
100
10.20%
460
46.94%
포함

20
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.10%
510
52.04%
포함

23
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
520
53.06%
포함

26
-
-
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
6.12%
580
59.18%
포함

27
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.10%
630
64.29%
포함

30
-
-
4
350
-
-
-
-
-
-
-
-
4
350
35.71%
980
100.00%
포함

합계
-
-
19
980
-
-
-
-
-
-
-
-
19
980
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

③ 수요예측 상세 분포 현황

[회차: 제106회]
(단위: 억원, bp)

수요예측참여자
등급민평 대비 스프레드

-32
-22
-12
-2
7
8
14
15
18
20
23
26
27
30

기관투자자1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자2
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자3
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자4
-
-
-
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자5
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자6
-
-
-
-
70
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자7
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자8
-
-
-
-
-
-
60
-
-
-
-
-
-
-

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
-
80
-
-
-
-
-

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
60
-
-

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
90

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
90

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
90

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
80

합계
10
20
10
80
70
10
60
100
100
50
10
60
50
350

누적합계
10
30
40
120
190
200
260
360
460
510
520
580
630
980

마. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

공모희망금리

[제106회 무보증사채]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및판단 근거
대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본 사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.[제106회 무보증사채]- 총 참여신청금액: 980억원- 총 참여신청범위: -0.32%p~ +0.30%p- 총 참여신청건수: 19건본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 대표주관회사가 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률확정을 위한수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 누적도수로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.[제106회 무보증사채]
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 인수규정 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.)

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제6항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 Fax 접수방법 등을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2025년 02월 07일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는 제106회 무보증사채의 경우 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 결정한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

8. "대표주관회사"는 "수요예측 참여자"의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 "수요예측 참여자"에 포함하여서는 아니된다.

9. "대표주관회사"는 "수요예측 참여자"의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

10. "대표주관회사"는 "수요예측 참여자"가 원하는 경우 금리대별로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

11. "대표주관회사"는 "수요예측 참여자"로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

12. "대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 "대표주관회사"는 발행회사와의 협의를 통하여 수요예측 재실시 하지 않는다.13. "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록·유지하여야 한다.

14. "대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 수요를 제외하여 정상적인 시장수요라고 "대표주관회사"가 판단한 금액(이하 '유효수요'라 함)을 판단하기 위하여 다음 각 호의 방법을 포함한 합리적인 기준을 미리 마련하여 운영하여야 한다.

(1) 수요예측 결과를 근거로 합리적인 통계기법 등을 활용하여 유효수요를 산정하는 방법

(2) 수요예측 결과를 근거로 합리적인 통계기법 등을 활용할 수 없는 불가피한 사유가 있는 경우 그 사유와 그 때 유효수요를 산정하는 방법15. "대표주관회사"는 수요예측 종료 후 제14항에 따라 미리 정한 기준을 적용하여 수요예측에 참여한 전체수요 중 유효수요를 합리적으로 판단하여야 한다.

16. "대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니한다.

17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따른다.
나. 청약

1. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약한다.2. 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.3. "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 한다.

4. 청약단위: 최저청약금액은 십 억원 이상으로 하며, 십 억원 이상은 십 억원 단위로 한다.

5. 청약증거금 : 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2025년 02월 14일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.6. 청약취급처 : "대표주관회사" 본점

7.
"본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 한다.

① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점

② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2025년 02월 14일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본 사채의 청약에 참여할 수 없다. 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용)①누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업 인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1., 2013.6.21.>1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

<증권 인수업무 등에 관한 규정>제2조(용어의 정의) 이 규정에서 사용하는 용어의 정의는 다음과 같다. 다만, 이 규정에서 정하지 아니한 용어는 관계법령에서 정하는 바에 따른다.8. "기관투자자"란 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 <신설 2009. 2. 26, 개정 2012. 1. 17, 2015. 6. 18>나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록한 자다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「지식경제부와 그 소속기관 직제」에 따른 우정사업본부 <신설 2012. 1.17>마. 법 제8조제6항의 금융투자업자(이하 “투자일임회사”라 한다)<개정 2015. 7. 16>바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자 <신설 2014. 3. 20, 개정 2015. 6. 18, 2015. 7. 16>사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)<신설 2015. 6. 18>아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 “부동산신탁회사”라 한다)<신설 2015. 6. 18>

다. 배정1. "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선 배정한다.2. 상기 1의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다. (i) "수요예측 참여자" : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다. (ii) "수요예측 참여자"가 아닌 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분 배정하되, 청약자별 배정금액의 십 억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
(iii) 일반투자자 : 기관투자자 및 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다. a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다. b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선 배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정한다. c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수한다.

라. 일정
1. 납입기일 : 2025년 02월 14일
2. 발행일 : 2025년 02월 14일
마. 납입장소
(주)아이엠뱅크 서울영업부
바. 상장일정
1. 상장신청예정일: 2025년 02월 14일
2. 상장예정일: 2025년 02월 17일
사. 사채권 교부 관련
본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며 사채권이나 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다.
자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
1. 본 사채권의 원리금 지급은 무림페이퍼(주)가 전적으로 책임을 집니다.
2. 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출 이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 106]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
30,000,000,000
0.15%
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차: 106]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
관리조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
30,000,000,000
7,000,000
-

다. 특약사항"본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제20조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 해당사항이 공시사항일 경우 공시로 갈음한다.

1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때 2. "발행회사"가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때 3. "발행회사"의 주된 영업목적의 변경 4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때 5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때 6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때 7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때 8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때 9. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때 10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위 : 원, %)

회 차
금 액
이자율
만기일
비고

제106회 무보증사채
30,000,000,000
(주)
2028년 02월 14일
-

합 계
30,000,000,000
-
-
-

(주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 A- 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채관리계약서 제1-2조 제14항)

"갑"은 무림페이퍼(주)를 지칭하며, "을"은 한국예탁결제원을 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 "사채권자" 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”("발행회사"의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우(아) “발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 "사채권자" 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중 원금 일천억원(￦100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call Option 등)의 부여 현황당사가 발행하는 제106회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않으며, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권 또한 부여되어있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리 순위본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.
마. 발행회사의 의무

구분
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산매각 한도
지배구조변경 제한

발행회사의의무
부채비율400% 이하(연결재무제표 기준)
자기자본의300%
자산총계의70%
지배구조변경 사유가발생하지 않도록 함

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 ~ 제2-8조")

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)
① “발행회사”는 사채권자에게 “본 사채”의 발행조건 및 “본 계약”에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인

(주)
아이엠뱅크 서울영업부
에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이율에 따라 계산한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 14호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우에는 기한의 이익상실에 따른 변제기일) 다음날부터 실제 지급일까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용)
① “발행회사”는 “본 사채”의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다. ② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
제2-3조(재무비율등의 유지)
“발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다. 1. “발행회사”는 부채비율을 [400]% 이하로 유지하여야 한다(동 재무비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다). 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 부채비율은
238%, 부채규모는 1,712,461백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한)
① “발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “발행회사”또는 타인의 채무를 위하여 “발행회사”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니 된다. 다만, “본 사채”의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “사채관리회사”가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’ 2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부 3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’4. “본 사채” 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 “최근 보고서”상 ‘자기자본’의 [300]%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다). 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은
8,323억원이며 이는 “발행회사”의 “최근 보고서”상 ‘자기자본’의 115%이다.
5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우6. 프로젝트에 참가 또는 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증③ 제1항에 따라 “본 사채”를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “사채관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”는 이를 선지급 하여야 한다.④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “사채관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)
① “발행회사”는 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 70%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분할 수 없다(동 재무비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다). 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 자산규모(자산총계)는 연결 기준
2,433,181백만원이다.
② “발행회사”는 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 “본 사채”보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)
① “발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “발행회사”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사유를 말한다.1. "발행회사"의 최대주주가 변경되는 경우. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우“발행회사가”이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 무림에스피 주식회사 이며, 지분율은 19.65% 이다.② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.1. “발행회사”는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체없이 “사채관리회사”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.가. 지배구조변경 발생에 관한 사항나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 [100%]이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용(상환가격은 상환금액의 100% 이상)라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)2. “발행회사”는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.③ “사채관리회사”는 제2항제1호에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)
①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 “본 사채”와 관련하여 <별지> 서식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.②제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 『사채관리계약이행상황보고서』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다. ③ “발행회사”는 제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사가 기명날인, 재무담당책임자가 기명날인 또는 서명하도록 하여야 한다.④ “사채관리회사”는 『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)
① “발행회사”는 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.② “발행회사”가 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.③ “발행회사”는 ‘기한의 이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.④ “발행회사”는 “본 사채” 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 이를 “사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.⑤ “사채관리회사”는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임)
“발행회사”가 “본 계약”과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한의 이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제 106회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
30,000,000,000
7,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

다. 사채관리실적

(기준: 2025년 02월 03일)

구분
실적

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
계

계약체결 건수
94건
69건
94건
35건
19건
311건

계약체결 위탁금액
18조 6,120억원
13조 6,660억원
20조 6,840억원
8조 3,240억원
3조 6,900억원
64조 9,760억원

주) 2025년 실적은 02월 03일까지 발행 완료된 건에 대한 사채관리계약 실적임
라. 사채관리회사, 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원
채권등록부
02-3774-3304/3305

마. 사채관리회사의 권한 ("사채관리계약서 제4-1조, 제4-2조")

제4-1조(사채관리회사의 권한)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판 외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 또는 화해 등3. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자 회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본 조 제1항 및 제2항에 해당하는 행위를 제외한다)

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명 날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”는 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”는 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

바. 사채관리회사의 의무 및 책임 ("사채관리계약서 제4-3조, 제4-4조")

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)
① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)
① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

사. 사채관리회사의 사임 ("사채관리계약서 제4-6조")

제4-6조(사채관리회사의 사임)
① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

아. 기타 사항

- 사채관리회사인 한국예탁결제원은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.- 본 사채에 대한 원리금상환은 전적으로 발행사인 무림페이퍼(주)의 책임입니다.투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사 및 연결 대상 종속회사로 이루어진 연결실체는 전략적인 영업단위인 5개의 보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 상이하여 분리, 운영되고 있습니다. 연결 대상 종속회사의 현황 및 보고부문은 아래와 같습니다.

① 제지부문 : 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매

② 펄프부문 : 표백화학펄프 제조 및 판매

③ 금융부문 : 시설대여업, 할부금융업, 신기술금융업 등

④ 도매부문 : 제지와 펄프의 도매업

⑤ 기타부문 : 증기와 전기의 생산 및 판매 등

<펄프부문 개요>연결회사 무림P&P(주)는 인쇄 및 산업용지, 위생용지 등 일반 종이제품의 원재료로 사용될 뿐만 아니라 패키징 용기, 생분해성 종이, 대체 플라스틱 등 친환경 소재로 활용가능한 표백화학펄프를 제조 및 판매하고 있는 국내 유일의 종합펄프제지 업체입니다.2023년도 기준 약 43만톤의 표백화학펄프를 생산하고 있으며, 이 중 약 50%는 타 제지사들에 판매되고 나머지는 당사 제지 생산에 필요한 슬러리 펄프로 사용됩니다.판매가격은 국내 수입펄프 가격과 연동되어 있어 세계 펄프-제지 경기변동에 따른 수급상황, 환율 등에 민감하게 변동될 수 있으며, 2023년 펄프부문의 당사 매출 비중은 22%입니다.펄프의 주원재료인 목재칩은 국내 주요 업체로부터 40%를 구입하고, 나머지는 태국, 베트남 등 해외에서 조달하고 있으며, 원재료 가격 및 공급은 대체적으로 안정적인 편이나, 급격한 외부환경 변화나 수급차질 요인 등에 의해 변동될 수 있습니다.<제지부문 개요>당사는 백상지, 아트지 등 산업 및 문화생활을 위해 필수불가결한 중요한 제품인 인쇄용지를 전문적으로 생산, 판매하고 있으며, 소비자의 다양한 니즈에 부합하는 제품의 생산을 위하여 2015년 6월 산업용 인쇄용지를 생산할 수 있도록 일부 시설의 개체를 완료하였습니다. 이에 따라 무림페이퍼는 기존의 고급 인쇄용지 외에 라벨지, 디지털 용지 등 산업용 인쇄용지로 제품구조를 다각화하는 등 자체 경쟁력 강화와 연결회사인 무림P&P와의 시너지효과 극대화를 통해 수익성 향상과 중장기 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.당사의 주요 원재료는 목재펄프로 2023년 기준 연결회사인 무림P&P(주)로부터 약 33%를 조달하고 나머지는 북미, 남미 등 주요 국가에서 수입을 하고 있습니다. 펄프시장은 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며, 환경요인 및 각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다.2023년 제지 수출 비중은 약 52%로 북미, 유럽 등 주요 선진국과 동남아, 중동 등 100여개 국가로 수출하고 있으며, 국내 인쇄용지 수요 제한에 따라 수익성 제고 및 고객기반 확대를 위해 수출다각화를 지속적으로 추진하고 있습니다.연결회사 무림P&P(주)는 펄프 뿐만 아니라 중장기적인 성장을 위해 인쇄용지 약 55만톤 규모의 펄프-제지 일관화 공장을 2011년 3월에 완공하였습니다. 일관화공장은 일반 제지 생산공정과는 다르게 펄프공장과 제지공장을 이송관으로 연결해 수분상태의 슬러리 펄프를 직접 공급받아 종이를 생산하는 공장으로 원가경쟁력을 통한 가격경쟁력과 우수한 품질경쟁력으로 펄프와 제지부문간 시너지 효과를 극대화 하는 경쟁력을 갖춘 공장입니다.당사는 이를 통해 에너지 사용의 구조 및 효율을 개선하여 화석원료 사용의 최소화로 온실가스 배출감소뿐만 아니라 국내 인쇄용지 공장 대비 상대적으로 원가 경쟁력을 보유하고 있습니다.2023년 제지부문의 당사 매출 비중은 84.0%이며, 노트, 다이어리 등에 사용되는 백상지와 잡지, 캘린더,라벨, 쇼핑백 등에 사용되는 아트지를 주로 생산하고 있습니다.당사는 제지 생산에 필요한 활엽수펄프를 자체 조달하고 있으며, 침엽수펄프는 일부 해외에서 수입하고 있습니다. 펄프는 글로벌 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며 환경요인 및 제조사들의 조업중단 또는 각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다.<도매부문 개요>연결회사 무림USA, 무림UK는 당사의 수출과 연관하여 현지 시장조사, 잠재고객 발굴, 제지 해외판매를 담당하고 있습니다. 1987년 무림USA를 설립한 이후로 당사 해외법인들은 수출 경쟁력 확보를 위한 주요거점으로써 역할을 수행하고 있습니다.<기타부문 개요>연결회사 무림파워텍(주)는 증기와 전기 생산 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 열병합발전을 통해 지역에너지 공급자로서 증기, 온수 등을 공급하며 주요 역할을 수행하고 있으며, 제지생산에 필요한 스팀을 당사 계열사에 공급하고 있습니다.회사의 매출액은 증기매출, 지역난방, 전기매출, 공사매출 등으로 구분되고, 원재료로 LNG를 주요 연료로 사용하고 있으며, 제조원가중 재료비 비중이 대부분을 차지합니다.연결회사 미래개발(주)는 수도권 남부에 위치하여 입지경쟁력을 갖춘 파인리조트와 강원도 속초의 설악산 인근에 위치한 설악리조트를 보유하고 있으며, 파인리조트는 사계절 종합휴양지로 약 2,904,944㎡에 달하는 수려한 산세와 울창한 산림 등 천혜의 자연환경 속에 대중제 골프장(27홀)과, 콘도미니엄(302실)등을 운영하고 있고, 설악리조트는 콘도미니엄(141실)과 야외 온천욕을 즐길 수 있는 가든스파 등을 운영하고 있습니다.

[종속기업의 현황]

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
요약재무정보
투자지분비율(%)

자산
부채
자본
매출액
당분기순손익
총포괄손익
직접지분
간접지분

Moorim USA, Inc.
미국
제지와 펄프의 도매업
67,065,716
55,991,202
11,074,514
216,225,384
6,563,629
6,572,128
100.0
-

Moorim U.K., Ltd.
영국
제지 도매업
31,171,048
29,567,241
1,603,807
59,767,278
485,462
573,924
100.0
-

무림파워텍㈜
한국
증기와 전기의 생산 및 판매
126,669,774
18,542,200
108,127,574
46,354,082
5,151,902
5,151,902
100.0
-

무림피앤피㈜
한국
표백화학펄프의 생산 및 판매
1,366,720,738
773,556,753
593,163,985
583,328,751
20,215,641
20,181,253
66.9
-

무림캐피탈㈜
한국
여신전문금융
373,402,447
235,158,500
138,243,947
27,057,078
2,120,395
2,120,395
-
62.6

PT Plasma NutfahMarind Papua
인도네시아
조림, 산림개발
540,048
9,189,596
(8,649,548)
-
(1,342,323)
(1,672,662)
0.2
66.8

미래개발㈜
한국
골프장 운영업
246,187,439
99,211,160
146,976,279
19,921,952
3,390,159
3,390,159
-
56.5

자료: 당사 2024년 3분기 보고서

당사 및 연결 대상 종속회사로 이루어진 연결실체의 최근 3.75개년도의 사업부문별 재무현황은 다음과 같습니다. 당사는 당사와 종속회사의 주요 사업부문인 제지부문, 펄프부문 및 금융부분 위험요소를 구분하여 기재하오니 투자자 여러분께서는 다음의 위험요소를 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 단, 사업의 구분에 따른 기재에도 불구하고 일부 내용에서는 복합적인 사업의 위험요소가 함께 기재될 수 있습니다.

[당사 사업부문별 재무현황]

(단위 : 천원)

년 도
구 분
제지부문
펄프부문
금융부문
도매부문
기타부문
연결조정
합계

2024년 3분기
총부문수익
823,251,388
156,878,906
27,057,078
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,042,254,628

외부고객으로부터의 수익
823,251,388
156,878,906
27,057,078
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,042,254,628

보고부문 영업이익(손실)
70,828,388
(2,225,177)
2,659,068
7,205,133
11,914,082
607,889
90,989,383

감가상각비 및 무형자산상각비
31,983,378
21,303,905
527,142
97,417
4,282,083
(8,104)
58,185,821

2023년
총부문수익
1,071,736,860
161,816,075
49,674,857
278,528,123
95,278,546
(335,149,441)
1,321,885,020

외부고객으로부터의 수익
1,071,736,860
161,816,075
49,674,857
278,528,123
95,278,546
(335,149,441)
1,321,885,020

보고부문 영업이익
59,544,536
(27,148,799)
7,863,392
662,517
20,116,106
6,745,934
67,783,686

감가상각비 및 무형자산 상각비
43,134,626
24,363,577
712,521
232,388
6,378,241
(16,463)
74,804,890

2022년
총부문수익
1,093,854,756
183,020,225
42,420,827
318,768,451
110,280,638
(349,205,630)
1,399,139,267

외부고객으로부터의 수익
1,093,854,756
183,020,225
42,420,827
318,768,451
110,280,638
(349,205,630)
1,399,139,267

보고부문 영업이익(손실)
69,836,909
7,507,403
4,428,127
(420,220)
18,652,010
(3,692,441)
96,311,788

감가상각비 및 무형자산 상각비
45,097,451
22,616,663
658,443
246,604
6,927,872
(10,063)
75,536,970

2021년
총부문수익
877,725,508
146,822,295
43,725,511
196,493,518
90,626,254
(300,119,831)
1,055,273,255

외부고객으로부터의 수익
877,725,508
146,822,295
43,725,511
196,493,518
90,626,254
(300,119,831)
1,055,273,255

보고부문 영업이익(손실)
(4,262,842)
1,240,645
16,192,175
379,652
14,180,981
2,079,044
29,809,655

감가상각비 및 무형자산 상각비
45,878,557
20,934,999
438,292
235,360
7,817,942
(9,491)
75,295,659

자료: 당사 사업보고서 및 분기보고서

[국내외 경기 불확실성 증대에 사업환경 악화 위험]

가. 국내외 경제는 코로나19의 영향으로 위축되었던 경기가 회복되고 있지만, 이와 동시에
높은 인플레이션, 금리 인하 지연, 지정학적 갈등, 주요국 경기 둔화 등 경기 불확실성도 여전히 높게 유지되고 있는 상황입니다.
2024년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook Update)에 따르면, IMF는 2024년 세계 경제 성장률은 지난 7월 전망과 동일한 3.2%로 전망하였습니다. 국내의 경우 2024년 11월 한국은행 경제전망보고서에 따르면
2024년 경제 성장률은 2.2%, 2025년 경제 성장률은 1.9%, 2026년 경제 성장률은 1.8%를 기록할 것으로 전망되고 있습니다.
당사 및 당사의 종속회사가 영위하는 사업영역은 국내외 경기 변동에 따른 영향을 받고 있습니다. 상기 내용을 포함한 국내외의 다양한 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성의 영향이 커질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

코로나19의 확산으로 2020년 글로벌 경제는 큰 침체를 겪은 후, 2022년부터 백신 보급의 확대로 국가 간 이동이 정상화 추세를 보이며 경기 회복세를 보였으나, 러시아-우크라이나 전쟁 발발을 비롯해 글로벌 인플레이션과 각국 중앙은행의 통화 긴축 정책으로 인해 경기 둔화 우려가 확산되었습니다. 2023년 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 갈등, 실리콘밸리 은행·크레딧스위스 사태 등 금융시장 불안 요인 확산 및 인플레이션 지속에 따른 금리 인하 지연 등 경기 불확실성도 여전히 높게 유지되고 있는 상황입니다.

국제통화기금(IMF)이 2024년 10월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2023년 세계 경제 성장률은 3.3%로 발표되었습니다. 2024년 세계 경제성장률은 지난 7월 전망과 동일한 3.2%를 기록하였고, 2025년 세계 경제성장률은 7월 전망보다 0.1%p 하락한 3.2%로 전망하였습니다. IMF는 지난 7월 전망에 비해 세계 경제 하방조정 위험요인이 보다 확대된 것으로 평가하였습니다. 주요 선진국에서의 투자 회복과 구조개혁 모멘텀 확산에 의한 잠재성장률 제고 등을 성장률을 높일 상방 요인으로 제시하였고, 그간 긴축적 통화정책의 시차 효과에 따른 성장 및 고용에의 부정적 영향, 중국 부동산 부문 위축 지속, 전세계적인 보호무역주의 강화 및 지정학적 위기 심화에 따른 원자재 가격 상승 등을 하방 요인으로 제시하였습니다. 국제통화기금은 조급한 통화정책 완화를 경계하며 물가, 성장 및 고용 상황에 따라 신중하고 유연하게 통화정책을 시행할 필요성을 언급하였으며, 자본이동의 변동성 확대에 대비하기 제한적인 외환시장 개입과 함께 급격한 위기 발생시 자본흐름제한조치 활용을 제안하였습니다.아울러, IMF는 최근 전망보고서를 통해 한국의 2023년 경제성장률을 1.4%로 발표하였으며, 2024년 경제 성장률을 직전 전망치와 동일한 2.5%, 2025년 경제성장률 역시 직전 전망치와 동일한 2.2%로 전망하였습니다. 주요 교역 상대국인 미국, 중국 등이 안정적인 경제 회복 흐름을 보임에 따른 것으로 판단됩니다.

[국제통화기금 세계 경제성장 전망]

(단위: %, %p)

경제성장률
2023년
2024년(E)
2025년(E)

24년 07월
24년 10월
조정폭
24년 07월
24년 10월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.2
3.2
0.0
3.3
3.2
-0.1

선진국
1.7
1.7
1.8
+0.1
1.8
1.8
0.0

미국
2.9
2.6
2.8
+0.2
1.9
2.2
+0.3

유로존
0.4
0.9
0.8
-0.1
1.5
1.2
-0.3

독일
-0.3
0.2
0.0
-0.2
1.3
0.8
-0.5

프랑스
1.1
0.9
1.1
+0.2
1.3
1.1
-0.2

이탈리아
0.7
0.7
0.7
0.0
0.9
0.8
-0.1

스페인
2.7
2.4
2.9
+0.5
2.1
2.1
0.0

일본
1.7
0.7
0.3
-0.4
1.0
1.1
+0.1

영국
0.3
0.7
1.1
0.4
1.5
1.5
0.0

캐나다
1.2
1.3
1.3
0.0
2.4
2.4
0.0

한국
1.4
2.5
2.5
0.0
2.2
2.2
0.0

호주
2.0
1.4
1.2
-0.2
2.0
2.1
+0.1

기타 선진국
1.8
2.0
2.1
+0.1
2.2
2.2
0.0

자료: IMF World Economic Outlook Update(2024.10)

한국은행이 2024년 11월 발표한 경제전망보고서에 의하면 국내경제는 내수의 회복흐름이 완만한 가운데 그간 견조했던 수출 증가세가 점차 둔화됨에 따라 연간 국내 경제성장률은 8월에 전망했던 2.4%를 하회하는 2.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 세계경제는 디스인플레이션 및 금리인하 사이클 진전에도 불구하고 미 대선 이후 주요국 경제정책을 둘러싼 불확실성 증대로 성장의 하방리스크가 높아졌습니다. 세부적으로
민간소비는 가계 소비여력 개선에 힘입어 회복흐름을 나타내겠으나 완만할 전망이며, 건설투자는 그간의 수주 및 착공 위축의 영향으로 부진이 지속되겠습니다. 설비투자는 반도체 기업의 AI 및 첨단공정 관련 투자가 확대되면서 증가세를 이어갈 전망이고, 지식재산생산물투자는 R&D 예산 확충에 힘입어 증가할 전망입니다. 재화수출의 경우는 미국 보호무역 강화, 중국발 공급 확대 등의 영향으로 둔화될 전망입니다. 종합하면 국내 경제는 내수의 회복흐름이 완만한 가운데 수출 증가세가 둔화됨에 따라 성장률이 낮아질 것으로 전망됩니다. 한국은행의 국내 경제성장 전망치는 하기와 같습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2023년
2024년(E)
2025년(E)
2026년(E)

연간
상반
하반
연간
상반
하반
연간
연간

GDP성장률
1.4
2.8
1.6
2.2
1.4
2.3
1.9
1.8

민간소비
1.8
1.0
1.4
1.2
1.8
2.3
2.0
1.8

건설투자
1.5
0.4
-2.9
-1.3
-3.2
0.5
-1.3
2.7

설비투자
1.1
-1.8
4.9
1.5
5.7
0.5
3.0
2.1

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.7
5.0
3.9
3.2

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
1.4
1.7
1.5
0.7

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.1
3.0
0.9
1.9
2.0

자료 : 한국은행 경제전망보고서(2024년 11월)

당사 및 당사의 종속회사가 영위하는 사업영역은 국내외 경기 변동에 따른 영향을 받고 있습니다. 상기 내용을 포함한 국내외의 다양한 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성의 영향이 커질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[제지산업의 현황에 따른 위험]

나.
당사가 영위하는 제지산업은 크게 인쇄용지, 산업용지, 특수지로 나눠져 있으며, 당사는 인쇄용지 부문을 영위하고 있습니다. 제지산업은 과거 2008년 말 발생한 글로벌 금융위기 이후 글로벌 경제속도 둔화 및 디스플레이 발전 등으로 낮은 성장률을 보이고 있습니다.
또한 성숙기에 접어든 산업으로 안정적인 수요패턴을 나타내고 있으나 해상운임 변화 등에 따라 수익성 변화가 수반되는 수출시장에 대한 높은 의존도, 원재료 가격에 민감한 수익변동성, 낮은 제품차별화 수준으로 인한 가격위주의 경쟁구도 전개 등으로 부정적 요인이 존재합니다.
종이류 내수시장의 공급과잉 상태 및 향후 글로벌 시장의 불확실성을 고려할 때 앞으로도 성장국면에 진입하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이와 같은 산업의 특성을 충분히 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 제지산업은 크게 인쇄용지, 산업용지, 특수지로 나눠져 있으며, 당사는 인쇄용지 부문을 영위하고 있습니다. 인쇄용지의 주요 제품으로는 도서, 노트, 다이어리 등에 사용되는 백상지류, 잡지, 카탈로그, 캘린더 등에 사용되는 아트지, 교과서 및 학습지 등에 사용되는 기타지 등이 있습니다.

[당사의 주요 제품]

사업부문
매출유형
품 목
구체적 용도
주요상표등

제지
제품
백 상 지
도서, 노트, 다이어리 등 필기용지
NEO STARNEO

아 트 지
잡지, 카탈로그, 캐린더, 브로셔, 팜플렛,책자, 상품라벨, 쇼핑백 등

기 타 지
교과서, 부교재, 학습지, 단행본, 전단지

상품
LWC 외
각종 인쇄물, 달력, 카탈로그
-

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

[주요 종이의 종류]

인쇄용지
백상지
일반 도서물, 사무용 노트, 학습지에 가장 널리 사용되는 코팅되지 않은 인쇄용지입니다.

MFC
MFC(미량도공지)는 교과서와 학습지와 같은 대량 인쇄용에 적합한 종이입니다. 미량으로 코팅을 하여 약간의 광택이 있는 인쇄용지입니다.

경량코트
아트지에 비해 가볍기 때문에 잡지의 내지나 DM용 인쇄물(리플렛 등)에 사용되는 인쇄용지입니다.

아트지
잡지와 서적의 표지, 카탈로그와 브로슈어 특히 화보와 사진집, 도록 등에 사용되는 코팅된 인쇄용지입니다.

하이벌크지
펄프를 성기게 엮어 만든 종이로, 무게 대비 두께가 훨씬 두꺼운 종류의 인쇄용지입니다.

산업용지
백판지-SC
일반 범용 포장재 및 박스(제과, 제약, 티슈박스 등)에 쓰이는 판지입니다. 윗면은 희고 아랫면은 회색의 층으로 구성되어 있습니다.

백판지-IV
일반 범용 포장재 중 박스(화장품, 제과, 내의 등)에 쓰이는 판지입니다. 윗면과 아랫면이 모두 흰색입니다.

백판지-AP류
고지를 사용하지 않고 모두 나무 펄프를 사용하여 생산하는 판지로, 식품포장(ex.컵라면용기)과 고급포장, 유아용교재 등에 사용됩니다.

CT
산업용 Carrier Tape 원지입니다.

특수지
팬시지
색지와 펄지, 무늬지 등 팬시용품과 포장지로 사용되는 종이입니다.

잉크젯
잉크젯 인쇄에 사용되는 종이입니다.

정보지
전산용, 지로용, 통장용지 등 특정 정보를 담는 종이입니다.

기능지
멸균지(의료용품포장), 유리간지(유리포장), 글라신지(라벨), 프로테고(베리어 페이퍼) 등 특정 기능용으로 사용되는 종이입니다.

감열지
티켓, 복권, 영수증에 사용되는 종이로 종이에 열을 가하면 색상이 나타나는 종이를 말합니다. 신용카드 영수증이나 은행 번호표에서 쉽게 찾아볼 수 있으며, 택배박스 및 마트에서 라벨 감열지 등으로 사용됩니다.

자료 : 당사 제시

세계 종이 및 판지의 수요는 전반적인 산업경기와 연관되어 있는 특성에 따라 글로벌 경제성장과 더불어 꾸준히 안정적인 성장세를 유지해왔으나 최근에는 성장이 다소 정체되는 모습을 보이고 있습니다. 과거 2008년 말 발생한 글로벌 금융위기로 경제가 침체되면서 2009년에 수요가 큰 폭으로 감소하였지만,
2000년대 중반 이후의 흐름을 살펴보면 2007년 3억 9,406만톤에서 2011년 3억 9,900만톤으로, 2017년에는 4억 2,000만톤으로 증가하면서 소폭의 성장세를 유지하는 모습입니다. 하지만, 그 성장 속도는 글로벌 경제속도 둔화 및 디스플레이 발전 등으로 10년간(2007년~2017년) 연평균 0.7%에 불과해 같은 기간 중의 연평균 세계 경제성장률에 미치지 못하는 수준으로 제지산업의 높은 성숙도를 보여주고 있습니다.

[세계 종이 및 판지 생산, 소비추이]

(단위: 백만톤)

세계 종이 및 판지 생산, 소비 추이.jpg
세계 종이 및 판지 생산, 소비 추이

자료 : 한국제지통계연보

지역적으로 보면 2000년대 중반 이후 세계 제지산업은 개발도상국 중심의 성장세를 보이고 있습니다. 선진국의 경우, 경제성장이 둔화된 가운데 정보통신기술의 발전으로 신문용지, 인쇄용지 등 종이 수요가 감소하고 있는 반면, 개도국의 경우 높은 경제성장이 기대되고 있고 인구 대비 종이·판지 소비 수준이 선진국들에 비해 매우 낮은 수준이어서 수요 확대 여력이 풍부하기 때문입니다.

[1인당 종이소비량 순위]

(2022년 기준)
(단위: Kg)

순위
국가
Kg
순위
국가
Kg

1
슬로베니아
266.6
11
네덜란드
166.6

2
벨기에
236.5
12
대만
161.3

3
오스트리아
219.0
13
체코
157.7

4
독일
206.3
14
핀란드
153.8

5
U.A.E
198.2
15
리투아니아
149.9

6
미국
197.1
16
캐나다
145.1

7
한국
189.1
17
뉴질랜드
143.5

8
일본
183.6
18
스페인
140.0

9
이탈리아
174.2
19
덴마크
129.9

10
폴란드
170.3
20
프랑스
127.0

자료 : 한국제지연합회(2024 제지산업 통계연보)

우리나라의 2022년 1인당 연간 지류소비량(189.1kg)은 미국(197.1kg), 일본(183.6kg) 등 선진국과 비슷한 수준으로 세계에서 7번째로 높은 지류소비량을 기록하였습니다. 하지만, 최근 국내 지류 소비가 안정적인 성장세를 보여온 이후 성장이 정체되고 있다는 점을 감안할 때, 국내 지류 수요의 급격한 성장은 기대하기 어려울 것으로 판단됩니다.

세계 종이 및 판지의 수요는 전반적인 산업경기와 연관되어 있는 특성에 따라 글로벌 경제성장과 더불어 꾸준히 안정적인 성장세를 유지해왔으나 제지산업은 성숙기에 접어든 산업으로 안정적인 수요패턴을 보이고 있으며, 내수시장 내에서 과점적 시장구조와 일정 수준의 진입장벽을 갖추고 있습니다. 다만 이러한 긍정적 요인에도 불구하고 경쟁강도가 높은 가운데 환율과 해상운임 변화에 따라 수익성 변화가 수반되는 수출시장에 대한 높은 의존도, 원재료 가격에 민감한 수익변동성, 낮은 제품차별화 수준으로 인한 가격 위주의 경쟁구도 전개 등 부정적 요인을 지니고 있습니다.

[국내 제지산업 현황]

(단위: 톤)

구 분
생 산
출 하
수 출 비 율

내 수
수 출
계

2023년
10,677,133
8,240,619
2,431,815
10,672,434
22.79%

2022년
11,254,334
8,663,763
2,475,430
11,139,193
22.22%

2021년
11,594,249
9,044,361
2,455,550
11,499,911
21.35%

2020년
11,333,884
8,722,054
2,699,615
11,421,669
23.64%

2019년
11,342,017
8,454,549
2,837,930
11,292,479
25.13%

2018년
11,529,377
8,552,304
2,863,659
11,415,963
25.08%

2017년
11,603,962
8,649,897
2,985,307
11,635,204
25.66%

2016년
11,652,062
8,599,679
3,097,036
11,696,715
26.48%

2015년
11,568,941
8,569,065
3,003,437
11,572,502
25.95%

자료 : 한국제지연합회(주) 신문용지 + 인쇄용지 + 포장용지 + 위생용지 + 백판지 + 골판지원지 + 기타

국내 제지산업은 일반적으로 국내 산업경기 및 경제성장률과 밀접한 관련을 보이고 있습니다. 2011년 이후 글로벌 경제가 저성장세에 접어들었고, 한국 경제 또한 2011년 이후 4% 미만의 지속적인 저성장을 기록함에 따라 국내 제지 수요량 또한 2011년 이후 지속적으로 저성장세를 나타내고 있습니다. 한편 국내 제지 생산량은 2015년 이후 전자기기 발달 등에 따라 세계적으로 제지 수요가 감소하였으며, 이에 따라 공급과잉을 해소하기 위한 생산업체들의 감산이 진행되었습니다. 또한, 코로나19로 인한 소비위축으로 2020년 및 2019년도에는 각 전년대비 약 0.07%, 1.7% 감소하였습니다. 그러나, 2021년의 경우 코로나19의 기저효과 및 물류확대로 인해 2.3% 증가한 모습을 보였습니다. 다만 향후 높은 인플레이션에 따른 긴축정책과 러-우 전쟁 등 경기 불확실성을 높이는 요소가 지속되고 있어 제지 산업의 성장엔 부정적 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 2023년 국내 제지 생산량의 경우 전년대비 약 5.1% 감소하였는데 이는 전년에 실시한 가격 개정이 수요 하락을 동반하였고, 제지업계가 수출수익성 개선 목적으로 저수익 지종 생산량을 축소한 것이 원인으로 분석됩니다. 또한 사회 전반적인 고금리, 고물가, 국내 부동산 침체로 인한 민간소비의 감소가 기인한 것으로 판단됩니다.제지산업은 우리 생활에 필수 불가결한 제품이면서 내수지향의 성격을 지니고 있으며, 초기 투자가 요구되는 장치산업으로 진입장벽이 높은편 입니다. 하지만, 현재 전체적인 공급과잉상태가 지속되고 있어, 내수로 소비되지 못한 물량은 미국, 유럽, 동남아시아 등 전세계로 수출하고 있으며 전체 출하량의 22~26% 가량이 수출되고 있습니다. 지종별로는 인쇄용지 및 백판지가 주로 수출되고 있으며, 최근엔 인쇄용지, 위생용지, 백판지의 수출이 다소 감소하였습니다.

[종이 및 판지 수출량 추이]

(단위: 톤)

연도별
신문용지
인쇄용지
포장용지
위생용지
백판지
골판지원지
기타
합계

2023년
111,505
966,269
81,979
39,090
667,263
455,681
110,028
2,431,815

2022년
112,604
1,030,848
71,514
42,525
676,650
433,506
107,783
2,475,430

2021년
55,674
1,019,395
85,492
37,592
645,191
514,733
97,473
2,455,550

2020년
131,458
955,914
63,970
41,379
697,513
727,169
82,212
2,699,615

2019년
212,884
1,132,473
26,015
46,778
843,717
513,630
62,433
2,837,930

2018년
439,647
1,149,769
20,205
46,758
885,629
261,252
60,399
2,863,659

2017년
535,807
1,212,531
16,901
45,696
820,214
334,532
19,626
2,985,307

2016년
780,375
1,195,561
22,381
33,269
784,348
273,069
8,033
3,097,036

2015년
747,756
1,216,910
26,953
5,495
764,447
231,598
10,278
3,003,437

자료 : 한국제지연합회

당사 역시 내수시장 둔화에 따른 매출 감소를 수출 역량 강화를 통하여 극복해 나가고 있습니다. 특히 선진국 시장의 비중을 확대함으로써 높은 수익성 확보, 신규 시장 개척을 통해 수출지역을 다변화하는 등의 전략을 통해 매출 증대를 노력하고 있습니다. 이러한 노력을 통해 당사의 매출 중에서 수출이 차지하는 비중은 매년 증가하고 있으며, 아시아, 북미, 유럽외 기타 지역으로 수출 노선을 다변화해 가고 있지만 여전히 아시아 지역의 비중이 높은 편입니다. 이렇듯 당사는 국내에서의 공급과잉 부분을 적극적인 수출을 통하여 해결하고 있고, 많은 시장에서 성공을 거두고 있지만 앞으로 치열해져가는 시장상황 하에서 수출물량이 감소할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[종이 및 판지 생산량 추이]

(단위: 톤)

년도
신문용지
인쇄용지
포장용지
위생용지
백판지
골판지원지
기타판지
합계

2023년
451,657
2,187,381
219,876
529,345
1,417,801
5,455,000
416,073
10,677,133

2022년
504,687
2,420,166
229,196
547,001
1,477,248
5,646,280
429,756
11,254,334

2021년
473,804
2,443,726
247,456
556,117
1,443,221
5,983,065
446,860
11,594,249

2020년
569,811
2,321,346
227,327
582,679
1,468,536
5,783,055
406,347
11,333,884

2019년
719,945
2,605,325
162,739
555,719
1,625,943
5,308,640
363,760
11,342,017

2018년
985,901
2,680,253
198,254
556,172
1,663,165
5,039,285
406,347
11,529,377

2017년
1,120,486
2,742,297
175,745
512,380
1,591,743
5,069,354
391,957
11,603,962

2016년
1,389,563
2,779,479
186,835
513,299
1,541,211
4,852,659
389,016
11,652,062

2015년
1,333,796
2,919,882
185,868
467,780
1,524,091
4,676,706
460,818
11,568,941

자료: 한국제지연합회

지류별 생산량을 살펴보면 신문용지와 인쇄용지는 스마트폰 및 태블릿PC 등의 발달에 따른 수요 감소로 인해 2015년부터 2023년에 걸쳐 출하량이 지속적으로 감소하였으며, 인쇄용지의 경우 2021년부터 백신 보급 및 단계적 일상회복이 진행되며 일부 회복되는 모습을 보이다 2023년엔 다시 큰 폭으로 하락하였습니다. 판지류는 택배 물량 등 증가로 출하량이 증가하는 양상을 보이다 최근기준 다시 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 전체 생산량이 감소함에 따라 지류별 생산량도 동반적으로 하락하는 것을 관찰할 수 있으며 향후에도 이러한 추세는 지속될 것으로 판단됩니다. 한편, 해상운임과 에너지 가격의 상승은 당사 영업수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 단계적인 판가인상을 진행하고 있으나, 가파른 원자재 및 해상운임 상승으로 인해 적시에 판가인상을 진행하지 못하면서 수익성이 저하 될 가능성이 존재합니다. 상하이컨테이너 운임지수는 상하이거래소(Shanghai Shipping Exchange: SSE)에서 2005년 12월 7일부터 상하이 수출컨테이너 운송시장의 15개 항로의 스팟(spot) 운임을 반영한 운임지수입니다. 상하이컨테이너 운임지수는 최근 2024년 4월부터 급등하였고 2024년도 7월엔 미국의 대중 관세 인상 발표 등으로 인하여 3,733포인트를 기록하며 당사 영업수익성에 악영향을 미쳤으나, 이후 경기둔화 우려에 지속적으로 하락하며 2025년 1월 기준 2,290포인트를 기록하며 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 한국무역협회가 발표한 '컨테이너 해상운임 변동 특징과 2025년 전망'에 따르면 2025년에는 글로벌 컨테이너 해운시장의 구조적 공급과잉이 부각되면서 해상운임 하방 압력이 커질 전망입니다. 다만 향후 중국발 밀어내기 물량과 미동부 항만 파업 시기가 겹칠 경우 해운시장에 큰 혼란이 초래될 소지가 있으며 이에 따라 해상운임이 재차 상승할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[상하이컨테이너 운임지수 추이]

상하이컨테이너 운임지수 추이.jpg
상하이컨테이너 운임지수 추이

자료 : 한국관세물류협회

제지산업은 해상운임 변화 등에 따라 수익성 변화가 수반되는 수출시장에 대한 높은 의존도, 원재료 가격에 민감한 수익변동성, 낮은 제품차별화 수준으로 인한 가격위주의 경쟁구도 전개 등으로 부정적 요인이 존재합니다. 종이류 내수시장의 공급과잉 상태 및 향후 글로벌 시장의 불확실성을 고려할 때 앞으로도 성장국면에 진입하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이와 같은 산업의 특성을 충분히 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[인쇄용지부문 위험]

다.
국내 제지업계는 소수의 업체들이 참여하고 있는 과점적인 형태를 띄고 있으며, 이로 인해 과점적 생산자로서의 시장지배력이 높은 시장입니다. 하지만, 당사의 매출 중 가장 큰 비중을 차지하는 국내 인쇄용지 업계는 1990년대 대규모 증설로 인해 국내 생산량의 55~60%만을 내수에서 소화하고 있는
공급과잉 상태와 수입지의 대체가능성으로 인해 인쇄용지 업계는 과점적 생산자로서의 시장지배력이 충분히 발휘되지 못하고 있습니다. 또한 IT기기가 상당부분 지류의 역할을 대체하고 있어 인쇄용지 수요의 감소세로 인해 인쇄용지 시장의 공급과잉은 단기간에 해소되기 어려울 것
으로 보이므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

고정비 투입의 비중이 높은 제지산업의 특성상 상대적으로 제지산업의 진입장벽은 타 산업대비 높은 편입니다. 따라서 국내 제지산업은 당사를 포함한 소수의 업체들이 참여하고 있는 과점적인 형태를 띄고 있으며, 상대적으로 높은 수준의 시장지배력을 나타내고 있습니다. 당사는 국내 제지 시장 중 인쇄용지에서 과점적 지위를 유지하고 있어 비교적 안정적인 매출을 유지하고 있습니다.

[당사 국내시장 점유율]

품 목
회 사 명
2023년
2022년
2021년

인쇄용지
무림페이퍼(주), 무림P&P(주)
34.6%
35.7%
35.5%

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) 산출근거 : 당사의 인쇄용지 내수판매량(수입지 제외)을 한국제지연합회 인쇄용지 내수 판매량(정보인쇄용지 제외)으로 나누어 작성(주2) 증권신고서 작성일 현재 동종업계의 정확한 판매현황 자료 확인이 제한됨에 따라 전기말 기준으로 작성

국내 인쇄용지 업계는 1990년대 대규모 증설로 인해 국내 생산량의 55~60% 정도만을 내수에서 소화하고 있는 공급과잉 상태가 지속되고 있습니다. 인쇄용지 업계는 2000년대 중반 산업 구조조정 이후 2008~2010년까지 출하량이 감소세를 보이며 구조적인 공급과잉 상황이 다소 개선되었으나, 2011년 당사의 자회사인 무림피앤피(주)가 펄프-제지 일관화 설비(연간 45만톤 규모)를 완공하여 인쇄용지를 생산함에 따라 다시금 내수 공급과잉이 심화되었습니다. 이후 제지업계의 인쇄용지 공급과잉에 따른 수급불균형 해소에 대한 노력으로 생산량이 감소하였음에도 불구하고 중국, 일본 등에서 소비되던 저가 수입지가 공세적으로 수입되며 국내 인쇄용지의 공급과잉 기조는 지속되고 있습니다. 또한, IT 산업의 발전으로 인쇄용지 수요가 지속적으로 감소하여 출하량도 감소세를 보이고 있으며, 국내 생산량 대비 재고량을 나타내는 연간 재고량/생산량 비율은 2016년 8.9% 에서 2022년 10.4%, 2023년 9.8%로 증가하였습니다.

[인쇄용지 수급실적]

(단위: 톤)

년도
생산
출하
재고

생산량
증감율
내수
수출
계
증감율

2023년
2,186,556
-9.7%
1,249,061
966,269
2,215,330
-8.0%
214,900

2022년
2,420,166
-1.0%
1,377,423
1,030,848
2,408,271
-1.3%
251,494

2021년
2,443,726
5.3%
1,420,461
1,019,395
2,439,856
5.5%
266,608

2020년
2,321,346
-10.9%
1,357,813
955,914
2,313,727
-10.4%
269,241

2019년
2,605,325
-2.8%
1,451,127
1,132,473
2,583,600
-3.0%
271,633

2018년
2,680,253
-2.3%
1,513,194
1,149,769
2,662,963
-3.4%
250,162

2017년
2,742,161
-1.3%
1,543,152
1,212,531
2,755,683
-1.5%
236,626

2016년
2,779,479
-4.8%
1,602,837
1,195,561
2,798,398
-3.1%
246,998

자료 : 한국제지연합회(2024 제지산업 통계연보)

[인쇄용지 수급실적 추이]

(단위: 톤)

인쇄용지 수급실적 추이.jpg
인쇄용지 수급실적 추이

자료 :
한국제지연합회(2024 제지산업 통계연보)

과거 업계의 인쇄용지 공급과잉에 따른 수급불균형 해소에 대한 노력으로 최근까지 생산규모 감소추세가 이어진 가운데 코로나19 확산 및 장기화로 비대면 문화가 활성화됨에 따라 2020년 출하물량은 전년 대비 10.4% 가량 감소하였으며 생산량 역시 전년 대비 10.9% 감소하며 큰폭의 감소세를 보였습니다. 2021년 들어서는 백신 보급 및 방역규제 완화 등 일상회복이 점차 이뤄지고 전년 감소분에 대한 기저효과로 인해 출하량과 생산량은 각각 5.5%, 5.3% 증가하였습니다. 하지만 2022년, 2023년에는 디지털 전환 가속화, 학력인구 감소, 전반적인 경기침체 등으로 인하여 출하량 및 생산량이 재차 감소하였습니다. 또한 지속적인 IT 및 디지털기술의 발달로 인한 인쇄용지 대체 및 인플레이션, 러-우 전쟁 등의 경기 불확실성, 국내 정치적 불안정성에 따른 경기침체 우려 등의 위험이 현재까지 상존하고 있어 향후 인쇄용지의 생산량 및 출하량 추이를 유의하시기 바랍니다.

[업체별 인쇄용지 생산능력 추이]

(단위: 천톤)

업체별 인쇄용지 생산능력 추이.jpg
업체별 인쇄용지 생산능력 추이

자료 : 각사 사업보고서

한편 제지산업은 제품의 차별성이 거의 없어 가격 위주의 경쟁이 이루어지고 있는 가운데, 환율, 경기상황 등 거시적인 요인에 따라 업황이 주기적으로 변동하므로 원가 경쟁력은 불황시 사업안정성을 가늠할 수 있는 중요한 요인입니다. 당사는 규모, 노후화 정도, 운영효율성 등 측면에서 설비경쟁력을 보유하고 있으며 이를 통해 우수한 시장 내 지위 및 수직계열화 사업구조에 의한 사업안정성을 확보하고 있습니다.그러나 최근 IT기술의 발달 등으로 IT기기가 상당부분 지류의 역할을 대체하고 있어 인쇄용지 수요가 감소하고 있으며 전반적인 경쟁심화와 판가 인하로 인해 당사를 포함한 인쇄용지 주요 업체들의 영업이익률이 2017년까지 대체적으로 하락추세에 있었으나 2018년 소폭 증가하였습니다. 하지만 2019년에는 인쇄용지를 생산하는 장항공장의 영업차질로 인한 일시적인 비용 부담과 2020년 이후 특수용지 부문의 수익성 둔화 등의 영향으로 전년대비 영업수익성 지표가 감소하였고, 이후 원자재 가격 및 해상운임 상승으로 2021년의 영업이익은 다소 악화되었습니다. 한편 2022년 들어 높은 수출 비중 하에 환율강세 및 해상운임 하락 등에 힘입어 영업수익성 지표가 개선되었습니다. 2024년 3분기 기준 당사 및 무림 P&P(주)의 영업이익률은 전년대비 큰폭으로 증가하였으며 이는 당사의 펄프-제지 일관화 공정 기반과 펄프 가격의 안정화, 해상운임비용의 하락 등이 기여한 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 종속회사 무림P&P(주)로부터 시장 가격을 반영하여 원재료인 펄프를 구매할 수 있기 때문에 펄프가격 하락시기에 높은 수익성을 실현할 수 있습니다.

[주요 인쇄용지 업체 영업이익률 추이]

(단위 : %)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

무림페이퍼
8.7
5.1
6.9
2.8
2.9
6.1
11.2
6.7

무림
P&P

6.6
1.5
8.8
4.8
1.2
7.8
15.7
7.4

한솔제지
2.1
2.2
5.3
3.3
6.3
5.7
6.1
4

한국제지
-
-
-
-
2.4
0.5
-2
1.4

평균
5.8
2.9
7.0
3.6
3.2
5.0
7.8
4.9

자료 : 각사 사업보고서 (연결 기준)(주) 한국제지의 2020년 자료는 해성산업과의 합병 전 수치이며, 정기보고서 제출 대상법인 제외로 2021년 이후 수치 생략함

이처럼 제지산업 내 공급과잉 상태와 수입지의 대체가능성으로 인해 인쇄용지 업계는 과점적 생산자로서의 시장지배력이 충분히 발휘되지 못하고 있습니다. IT기기가 상당부분 지류의 역할을 대체하고 있어 인쇄용지 수요의 감소세로 인해 인쇄용지 시장의 공급과잉은 단기간에 해소되기 어려울 것으로 보이므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.
[원재료 가격 변동 위험]

라. 제지산업은 원재료 가격변동이 수익성에 민감한 영향을 미치는 특성을 가지고 있습니다. 당사가 영위하는 제지업종의 주요 원재료는 펄프이며 지종별로 각 원재료의 투입 비중에 차이가 존재하며 당사의 매출원가에서 이들 원재료비가 차지하는 비중은 약 50~70% 내외로 높은 수준입니다.
현재 국제 펄프 가격이 현재 안정화 단계에 접어들었고, 향후에도 상승 가능성은 높지 않은 것으로 예상되나, 예기치 못한 공급 차질 및 불안정한 글로벌 상황과 맞물려 해상 물류비의 상승으로 인해 펄프가격이 상승할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.
또한 당사의 종속회사인 무림피엔피의 경우 인쇄용지 등의 주원료인 표백화학펄프를 생산하고 있습니다.
따라서 펄프 공급량 증가 기조에 따른 국제 펄프가격 약세는 무림피엔피의 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 펄프가격 하락에 따른 인쇄사업부문 수익성 개선에 제한으로 작용할 가능성이 존재
하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

제지산업은 원재료 가격변동이 수익성에 민감한 영향을 미치는 특성을 가지고 있습니다. 당사가 영위하는 제지업종의 주요 원재료는 펄프이며 지종별로 각 원재료의 투입 비중에 차이가 존재하며 당사의 매출원가에서 이들 원재료비가 차지하는 비중은 약 50~70% 내외로 높은 수준입니다. 당사는 원재료인 펄프의 대부분을 수입에 의존하고 있으며, 펄프 가격은 주요 펄프 생산국의 설비 신증설 및 폐쇄 수준, 펄프재고량 변동, 목재 수급 변동 등의 요인에 의해 영향을 받고 있습니다.

[당사 매출원가 대비 원재료비 비율]

(단위 : 백만원)

구분
2023년
2022년
2021년

매출원가
450,083
489,894
433,358

원재료 및 저장품 등의 매입
240,987
330,384
288,352

비율
53.5%
67.4%
66.5%

자료: 당사 사업보고서, 별도기준

[당사 주요 원재료 현황]

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
매입유형
주요매입처
2024년 3분기매입액(비율)

주원료(PULP)
지배회사(무림페이퍼)
국내조달
무림P&P
53,960(28.3%)

수입
캐나다, 미국,동남아, 남미 등
90,213(47.4%)

종속회사(무림P&P)
수입
캐나다, 미국 등
46,276(24.3%)

합계
190,449(100.0%)

※ 당사는 제지생산에 필요한 주원료의 상당부분을 수입에 의존하고 있습니다. 펄프시장은 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며, 환경요인 및 각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다. 국내에서는 당사의 종속회사인 무림P&P(주)가 유일하게 인쇄용지의 주원료인 활엽수 표백화학펄프를 생산, 판매하고 있습니다.자료 : 당사 2024년 3분기 보고서, 연결기준

당사의 주요 원재료인 펄프의 2017년부터 2024년 3분기까지의 가격 변화는 아래와 같습니다. 당사 기준 발주 펄프의 구매가격은 2017년 677천원/톤을 기록한 이후 2018년 827천원/톤으로 급격히 상승했다가 2020년 572천원/톤으로 다시 하락하였습니다. 그 이후 지속적인 상승 추세를 나타내고 있으며 2024년 3분기 기준 874천원/톤을 기록하였습니다. 이렇듯 당사가 구매하는 펄프의 가격은 높은 변동성을 보이고 있으며 특히 최근 높은 가격흐름을 지속하고 있습니다. 향후 당사의 원재료 가격이 재차 상승하고 이를 판매단가에 전가하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의해 주시기 바랍니다.

[당사 기준 원자재(펄프) 가격 추이]

(단위 : 천원/톤)

펄프 가격 추이.jpg
펄프 가격 추이

(단위 : 천원/톤)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년 3Q

펄프가격
677
827
714
572
720
908
860
874

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

일부 제지사를 제외한 대다수의 국내 제지사의 경우 펄프의 대량 구매를 통한 조달원가를 절감하고자 하나 자금여력이 크지 않고, 국제적인 펄프 제조회사에 비해 구매 교섭력이 낮아 국제시장가격 수준에서 펄프를 조달하고 있으며 수입시 적용되는 환율 변동에 수입단가가 영향을 받고 있습니다. 인쇄용지의 주요 원재료인 펄프가격은 2013년에는 ELDORADO가 1.3백만톤, SUZANO가 1.5백만톤을, 2014년에는 MDP가 1.3백만톤, 2015년에는 CMPC (GUAIBA)가 1.5백만톤의 신규 펄프 시설을 신규 가동하며 저가 기조가 시작되었습니다. 펄프 및 제지사업분야 전문기관인 RISI, HAWKINS WRIGHT 등은 2018년까지 펄프가격이 톤당 500달러 초중반 수준의 저가 기조가 지속될 것이라 예상하였고, 실제로 펄프가격은 2016년 9월 545달러까지 하락하였으나 이후 Asia Pulp & Paper (APP)사의 인도네시아 OKI Plant 마켓펄프 공급 연기 및 중국 내 수요 증가로 인하여 반등하여 2018년 11월 기준 900달러까지 상승하였습니다. 하지만, 2019년 이후 2020년말까지 코로나19로 인해 펄프를 원재료로 하는 인쇄용지의 소비가 감소세를 보였으며 미중 무역분쟁의 여파로 펄프의 최대 수요처인 중국 경기가 지속적으로 침체되어 있어 낮은 수치를 나타내다 2021년 초 종이 수요 증가로 3분기중 펄프가격 고점 ($912/t)를 기록하였습니다. 이후 2022년 들어 펄프 주요 공급 업체인 핀란드 UPM사의 파업이 장기화되고 남미 펄프업체들의 내부 설비, 물류 이슈로 가동 지연이 지속되었습니다. 이에 더해, 러-우 전쟁으로 인한 공급망 문제로 펄프 가격은 2022년 9월 1,000$를 돌파하였습니다. 그러나, 남미 펄프 신증설 효과(칠레 1.5백만톤, 우루과이 2.5백만톤)로 인해 2022년 12월부터 하락 전환하였습니다.
최근 기준 펄프 가격은 해상물류비 상승과 핀란드 등 주요 생산국 노조의 파업이 맞물리면서 올 7월까지 큰 폭의 상승세를 이어왔지만
하반기들어 남미와 중국 등에서 신규 생산 물량이 풀리며 가격이 하락세로 전환하였습니다. 한국무역협회에서 발표한 최근 2025년 1월 기준 국제펄프가격은 665$/t 입니다.

[제지부문_무림페이퍼(주), 무림P&P(주)]

[월별 국제 펄프 가격]

(단위 : CIF, $/T0ON)

구 분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

1월2월3월
745755780
545545545
655725855
725785840
915890770
785785820

4월5월6월
800750650
575575555
925925885
9409701,010
625565605
860895895

7월8월9월
600570560
530540540
795755725
1,0301,0301,030
620635670
825705690

10월11월12월
545545535
540550595
675655675
1,0301,030970
705765785
-

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

국제 펄프 가격이 현재 안정화 단계에 접어들었고, 향후에도 상승 가능성은 높지 않은 것으로 예상되나, 예기치 못한 공급 차질 및 불안정한 글로벌 상황과 맞물려 해상 물류비의 상승으로 인해 펄프가격이 상승할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

[인쇄용지 내수 판매가격 및 펄프가격 추이]

(단위 : 천원/톤)

인쇄용지 내수판가.jpg
인쇄용지 내수판가

구분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

2024년

3Q

인쇄용지 내수 판가
988
1,068
997
918
1,017
1,249
1,310
1,316

펄프가격
677
827
714
572
720
908
860
874

spread
311
241
283
346
297
341
450
442

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

한편, 내수판가는 2014년 환율하락에 따른 수출환경 저하로 내수시장 경쟁이 심화되었으며, 인쇄용지 수요 역성장으로 인하여 내수 판가가 약세를 보였습니다. 그러나 2016년 무림페이퍼 초지기 1대 생산감산(연산 13만톤), 한솔아트원제지 오산공장 설비폐쇄(연산 11만톤) 등 업계 상위권 업체들의 자발적인 감산 노력으로 2017년 단기적으로 인쇄용지 업계의 수급상황이 다소 개선되었습니다. 이후 2018년부터 2021년까지 원재료인 펄프가격이 하향안정화됨에 따라 내수 판가도 안정되었으나, 2022년부터 현재에 이르기까지 펄프가격의 지속적인 상승과 중국발 밀어내기 수출 물량 급증으로 인한 해상운임료 상승 등으로 인해 내수판가가 상승하였습니다. 2023년 및 2024년 3분기에는 기상승한 내수 판가와 펄프가격이 하향 안정화됨에 따라 당사의 수익성을 나타내는 Spread가 상승하고 있습니다. 다만 향후 원재료인 펄프의 가격이 재차 상승국면으로 진입하거나 및 국제 해상운임료가 상승할 경우 이를 판매단가에 전가하지 못하거나 제지 업계내 경쟁심화로 인해 수급상황이 악화된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 당사의 종속회사인 무림피엔피의 경우 인쇄용지 등의 주원료인 표백화학펄프를 생산하고 있습니다. 따라서 펄프 공급량 증가 기조에 따른 국제 펄프가격 약세는 무림피엔피의 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 펄프가격 하락에 따른 인쇄사업부문 수익성 개선에 제한으로 작용할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[정부의 규제 위험]

마. 제지 제조공장은 원재료 투입에서부터, 초지, 가공 공정까지 자동화된 설비, 원재료와 제품의 보관·운송을 위한 물류시설, 에너지·폐수처리 시설 등 대규모 설비와 넓은 부지가 필요하여, 제지산업은 자본투입비중이 높은 장치산업의 성격을 가지고 있습니다. 이에 따라 산업 평균 대비 차입금 의존도가 높은 수준입니다. 그리고
에너지다소비 및 공해산업으로 시설 설치 및 처리비용 등으로 인한 원가부담 요인이 존재합니다.
또한 환경 보호 관련 다양한 규제에 노출되어있으며, 이러한 규제와 권고사항을 모두 충족시키기 위하여 비용이 증가하는 특성이 있습니다.
또한 당사는 온실가스 배출권 거래제 참여 대상으로 선정되어 1차 계획기간 ('15~17)동안 757천톤, 2차 계획기간 ('18~20)동안 633천톤, 3차 계획기간 ('21~25)동안 1,140천톤의 총 배출할당량을 받았으며, 할당량 대비 배출량은 1차 계획기간 85%, 2차 계획기간 88% 수준입니다. 현재 3차 계획기간으로 '21~'23년 배출량은 할당량의 84% 수준입니다. 당사는 온실가스 배출권 제도 대응을 위해 에너지 절감 투자 및 외부 컨설팅을 추진하였으며, 2024년에는 탄소중립 전략 수립 및 기후변화 대응 보고서 발간 등을 통해 온실가스 배출량을 줄이기 위한 노력을 추진하고 있습니다. 당사는 에너지 절감투자 집행, 외부 컨설팅 등으로 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력하고 있으나, 향후 부족한 배출권 구매시 당사의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 산업의 특성으로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

제지 제조공장은 원재료 투입에서부터, 초지, 가공 공정까지 자동화된 설비, 원재료와 제품의 보관·운송을 위한 물류시설, 에너지·폐수처리 시설 등 대규모 설비와 넓은 부지가 필요하여, 제지산업은 자본투입비중이 높은 장치산업의 성격을 가지고 있습니다.

제조공정

국제적으로 경쟁력 있는 일관화된 생산라인의 확보에 소요되는 투자규모는 지종별로 차이가 있으나 약 1,500~3,000억원 수준입니다. 한편, 제지사업은 사업 초기에 설비 도입을 위한 대규모 자본이 투하됨에 따라 소요 자본의 상당 부분을 외부차입에 의존하게 되며, 이에 따라 산업 평균 대비 차입금 의존도가 높은 수준입니다. 이에 따라 총비용에서 차지하는 감가상각비와 금융비용 등의 비중이 높은 수준입니다.

[생산라인별 투자 규모]

(단위 : 억원)

구분
국제규모(MT/D)
MT당 시설비
국제규모시설비

제지
500 ~ 1,000
3
1,500 ~ 3,000

펄프
1,000
4
4,000

자료 : 한국제지공업연합회(주) MT/D: Metric Tone / Day

국내 제조업 생산액에서 지류산업이 차지하는 비중은 1%에 다소 못 미치고 있으나 지류산업이 소비하는 전력 및 연료(B-C유)의 비중은 5% 수준으로서 제지업은 에너지 다소비 산업으로 분류됩니다. 당사 역시 제품 제조원가 중 에너지비가 차지하는 비중이 높은 편이며, 2024년 3분기말 기준 에너지비 비중은 17.7%이며, 2023년말 기준 에너지비 비중은 18.3% 입니다.

[제조원가 종류별 비중]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기말
2023년
2022년
2021년
2020년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제조원가
3,229
100.0%
4,064
100.0%
4,583
100.0%
4,185
100.0%
3,490
100.0%

원재료비
1,408
43.6%
1,773
43.6%
2,122
46.3%
1,899
45.4%
1,450
41.5%

에너지비
571
17.7%
745
18.3%
789
17.2%
669
16.0%
565
16.2%

자료 : 당사 제시(주) 에너지비는 수도광열비, 전력비, 연료비, LNG비를 합친 금액입니다.

일반적으로 제지업에서 전력비, 연료비 등 에너지 관련비용은 제조비용의 10% 이상을 차지하고 있어 에너지비용이 주요 원가구성 요소 중 하나로 분류됩니다. 또한, 연료 소각과정에서 매연이 발생하며, 산업폐수를 다량 배출하므로 공해방지시설의 설치 및 처리비용 등 추가적인 원가부담 요인이 존재합니다. 이러한 산업의 특성으로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다.
제조과정에서 수자원을 많이 사용하는 제지산업 특성(제품 1톤 제조 시에 투입되는 수자원의 양은 15~20톤 수준)상, 사용하고자 하는 수자원의 취수와 사용하고 배출하는 제반의 과정이 "수질 및 수생태계 보전에 관한 법률"에 따라 운영되고 있습니다. 해당 법률에 의거하면 종이를 생산하는 전반의 제조시설은 폐수배출시설에 해당되며, 특히 제품의 생산과정에서 배출되는 폐수는 사용원료의 특성(펄프 또는 폐지)상 유기오염물질의 부하가 높기 때문에 철저하게 처리하지 않고 취수원(강, 하천 등)으로 배출시킨다면 심각한 오염사고를 유발시킬 수가 있습니다. 따라서 해당 법률에서는 배출허용기준을 정해 놓고 있어 미 준수할 경우 최대 배출시설 폐쇄(제조설비의 사용불가) 명령까지도 받을 수 있을 정도로 중요한 사안입니다.
제지산업은 에너지 사용율이 높은 산업이며 특히, 종이를 건조하는 제조 과정에서 막대한 양의 증기를 건조하는 열에너지를 사용하고 있습니다. 증기를 사용하여 건조하는 설비 특성상 제조시설은 에너지이용합리화법 제39조 및 동법 시행규칙 제31조의6에서 규정하는 검사대상기기로 규정되어 있어 정기적으로 효율적인 에너지 사용여부를 검사 받아야 합니다. 만약 효율적인 에너지 사용을 하지 않는다는 평가를 받게 되면 검사기관은 효율적인 사용이 될 수 있을 때까지 설비의 중지를 명할 수 있습니다. 제지는 연속적인 일련의 공정을 거치며 제품이 생산되는 장치산업이기 때문에 건조시설이 중지명령을 받을 경우 제지 생산시설 전체의 가동을 중지할 수 밖에 없는 심각한 영향을 초래할 수 있습니다.

우리나라는 교토의정서 상 온실가스 비의무감축국의 지위를 유지하고 있으나, 국제사회에서는 OECD 회원국으로서 중국·인도 등과 차별화된 감축행동을 요구받고 있습니다. 이에 대통령 직속기관인 녹색성장위원회를 설립하여 기후변화협약에 대응하기 위한 「저탄소녹색성장기본법」을 공포하여, 에너지목표관리제 및 배출권거래제의 도입 근거를 마련하였습니다. 또한, 가정·산업·수송·농업 등의 부문별 감축잠재량 분석을 통해 지난 '09.11월 2020년 BAU 대비 30% 감축이라는 국가 중기 온실가스 감축 목표를 국제사회에 발표하였습니다.이와 관련 우리나라는 2015년 1월 1일부터는 25천톤 이상의 이산화탄소를 배출하는 기업을 대상으로 온실가스 배출권 거래제를 시행하게 되었습니다. 온실가스 배출권 거래제는 온실가스를 배출하는 업체들에게 매년 배출할 수 있는 권리 즉, 할당량을 부여해 남거나 부족한 배출량을 사고팔 수 있도록 하는 제도이며, "탄소배출권 거래제"라고도 합니다. 당사는 온실가스 배출권 거래제 참여 대상으로 선정되어 1차 계획기간 ('15~17)동안 757천톤, 2차 계획기간 ('18~20)동안 633천톤, 3차 계획기간 ('21~25)동안 1,140천톤의 총 배출할당량을 받았으며, 할당량 대비 배출량은 1차 계획기간 85%, 2차 계획기간 88% 수준입니다. 현재 3차 계획기간으로 '21~'23년 배출량은 할당량의 84% 수준입니다('24~'25년 배출량 미확정). 당사는 온실가스 배출권 제도 대응을 위해 에너지 절감 투자 및 외부 컨설팅을 추진하였으며, 2024년에는 탄소중립 전략 수립 및 기후변화 대응 보고서 발간 등을 통해 온실가스 배출량을 줄이기 위한 노력을 추진하고 있습니다.

[당사 별도기준 연도별 무상할당 배출권]

(단위: CO2톤)

이행연도
무상할당 배출권

2016년분
287,390

2017년분
232,059

2018년분
211,073

2019년분
211,073

2020년분
211,073

2021년분
228,848

2022년분
228,848

2023년분
228,848

2024년분
226,704

합 계
2,065,916

자료 : 당사 제시

[탄소중립 로드맵]

탄소중립 로드맵.jpg
탄소중립 로드맵

자료 : 당사 지속가능경영보고서)

또한, 당사와 당사의 종속회사는 기후 위기를 인류가 직면한 위기로 인식하고, 고객을 비롯한 이해관계자, 나아가 국가 탄소중립 목표 달성에 이바지하고자 2050 탄소중립 로드맵을 수립하는 등의 노력을 지속하고 있습니다. 구체적으로 당사와 무림P&P(주)는 공정 효율 개선 및 자가발전을 통해 2030 년까지 배출량을 25% 감축할 예정이고, 무림P&P(주)는 친환경 고효율 회수보일러·발전기 교체 등의 공정 효율 개선을 통해 45% 감축 예정입니다. 향후 중장기적으로 재생에너지 조달(직접 PPA), 저탄소 연료 전환, 탄소 상쇄프로그램 운영 등의 과제를 지속적으로 검토 및 적용하여 2050년 탄소중립 목표를 달성해 나갈 예정입니다. 앞으로 당사와 당사의 종속회사는 탄소 중립 로드맵을 이행하는 과정에 대한 성과공개를 통하여 기후변화 관련 리스크 관리 및 새로운 기회 창출을 위해 지속 노력할 예정입니다.
이렇듯 온실가스를 줄이기 위한 자구적인 노력에도 불구하고 배출권 부족시에는 온실가스 조기감축 사업실적을 활용할 예정입니다. 조기감축 실적을 활용한 배출권 추가할당 가능량은 조기감축 실적을 보유한 기업들의 신청량에 따라 달라지므로 현 시점에서 추정은 불가합니다. 조기감축 실적을 통한 추가 배출권에도 불구하고 추가적으로 부족한 배출량에 대해서는 시장에서 탄소배출권 구매를 할 수 있으며 탄소배출권의 구매는 당사의 손익을 저하시키고 차입금을 증가시키는 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

이와 같이 당사는 환경 보호 관련 다양한 규제에 노출되어 있으며, 이러한 규제와 권고사항을 모두 충족시키기 위하여 노력하고 있습니다. 다만, 이러한 규제는 당사에게 비용이 증가하는 원인이 되기도 하며, 만약 규제나 법률을 위반할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이와 같은 상황을 충분히 인지하시기 바랍니다.

[펄프부문]

[펄프산업 관련 위험]

바. 당사의 종속회사인 무림P&P(주)는 1974년에 설립된 인쇄용지 등의 주원료인 표백화학펄프를 생산하는 국내 유일의 업체로서 생산제품을 국내 제지업체에 공급하고 있습니다. 국내 펄프 수요는 문화 수준의 향상에 따른 인쇄용지 사용 증가와 산업발달에 따른 산업용지 수요 증가에 따라 증가세를 보였으나 이후 2020년 코로나 19 이후 비대면 문화 확산, 디지털화 등으로 인해 국내외 펄프수요가 크게 감소하였습니다.
국내 펄프 수요량은 2017년 1,511천톤에서 2023년 기준 1,296톤으로 약 14.2% 감소하는 모습을 보였습니다. 그러나 무림P&P(주)가 생산하는 활엽수표백화학펄프의 국내 자급도는 2018년 이후 13~14% 내외로 꾸준히 유지되고 있으며 국내 표백화학펄프의 자급도가 낮아 사업기간이 안정적이며 이에 따라 수요 측면에서의 경기 변동의 영향이 크지 않은 편입니다.
다만 향후
펄프 가격 하락, 환율 변동 및 지정학적 리스크 등의 요인으로 당사의 종속회사인 무림P&P(주)의 수익성 및 재무구조가 악화될 경우 연결재무재표상 당사의 수익성 악화로 당사의 사업 안정성을 저해
시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 종속회사인 무림P&P(주)는 1974년에 설립된 인쇄용지 등의 주원료인 표백화학펄프를 생산하는 국내 유일의 업체로서 생산제품을 국내 제지업체에 공급하고 있습니다. 무림피앤피는 2008년 무림계열에 편입된 이후 당사 및 무림에스피와 펄프-제지 일관화공장 등의 수직적 생산라인을 구축하여 원가절감을 통한 가격경쟁력과 우수한 품질 경쟁력으로 펄프와 제지부문간 시너지 효과를 내고 있습니다.
국내 펄프 수요는 문화 수준의 향상에 따른 인쇄용지 사용 증가와 산업발달에 따른 산업용지 수요 증가에 따라 증가세를 보였으나 이후 2020년 코로나 19 이후 비대면 문화 확산, 디지털화 등으로 인해 국내외 펄프수요가 크게 감소하였습니다. 국내 펄프 수요량은 2017년 1,511천톤에서 2023년 기준 1,296톤으로 약 14.2% 감소하는 모습을 보였습니다. 그러나 무림P&P(주)가 생산하는 활엽수표백화학펄프의 국내 자급도는 2018년 이후 13~14% 내외로 꾸준히 유지되고 있으며 국내 표백화학펄프의 자급도가 낮아 사업기간이 안정적이며 이에 따라 수요 측면에서의 경기 변동의 영향이 크지 않은 편입니다.

[활엽수표백화학펄프 수요량 추이]

(단위 : 천톤)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

국 내(무림피앤피)
242
172
167
153
173
172
152

수 입
1,269
1,280
1,290
1,256
1,056
1,258
1,144

합 계(국내총수요)
1,511
1,452
1,457
1,409
1,229
1,430
1,296

자료 : 한국제지연협회

반면 국내 펄프시장은
무림P&P(주) 공급량 이외의 국내 총 수요의 약 87%를 수입에 의존하고 있기 때문에 펄프 판매가격은 수입펄프 가격과 연동되어 국내 경기 변동 보다는 세계 펄프, 제지 경기변동에 많은 영향을 받는 편입니다.
국제 펄프가격은 2013년에는 ELDORADO가 1.3백만톤, SUZANO가 1.5백만톤을, 2014년에는 MDP가 1.3백만톤, 2015년에는 CMPC (GUAIBA)가 1.5백만톤의 신규 펄프 시설을 신규 가동하며 저가 기조가 시작되었습니다. 펄프 및 제지사업분야 전문기관인 RISI, HAWKINS WRIGHT 등은 2018년까지 펄프가격이 톤당 500달러 초중반 수준의 저가 기조가 지속될 것이라 예상하였고, 실제로 펄프가격은 2016년 9월 545달러까지 하락하였으나 이후 Asia Pulp & Paper (APP)사의 인도네시아 OKI Plant 마켓펄프 공급 연기 및 중국 내 수요 증가로 인하여 반등하여 2018년 11월 기준 900달러까지 상승하였습니다. 하지만, 2019년 이후 2020년말까지 코로나19로 인해 펄프를 원재료로 하는 인쇄용지의 소비가 감소세를 보였으며 미중 무역분쟁의 여파로 펄프의 최대 수요처인 중국 경기가 지속적으로 침체되어 있어 낮은 수치를 나타내다 2021년 초 종이 수요 증가로 3분기중 펄프가격 고점 ($912/t)를 기록하였습니다. 이후 2022년 들어 펄프 주요 공급 업체인 핀란드 UPM사의 파업이 장기화되고 남미 펄프업체들의 내부 설비, 물류 이슈로 가동 지연이 지속되었습니다. 이에 더해, 러-우 전쟁으로 인한 공급망 문제로 펄프 가격은 2022년 9월 1,000$를 돌파하였습니다. 그러나, 남미 펄프 신증설 효과(칠레 1.5백만톤, 우루과이 2.5백만톤)로 인해 2022년 12월부터 하락 전환하였습니다.
최근 기준 펄프 가격은 해상물류비 상승과 핀란드 등 주요 생산국 노조의 파업이 맞물리면서 올 7월까지 큰 폭의 상승세를 이어왔지만
하반기들어 남미와 중국 등에서 신규 생산 물량이 풀리며 가격이 하락세로 전환하였습니다. 한국무역협회에서 발표한 최근 2025년 1월 기준 국제펄프가격은 665$/t 입니다.

이러한 국제 펄프 가격의 약세는 국내 펄프 시장에도 영향을 미쳐 무림P&P(주)가 생산하는 펄프 가격의 하락을 불러 일으킬 가능성이 있습니다. 이 경우 펄프 가격 하락으로 연결기준 당사의 종속회사인
무림P&P(주)의 매출 규모가 감소하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[무림피앤피 펄프 부문 매출액]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

펄프
제품
활엽수펄프
수 출
50,091
35,673
30,215
31,111

내 수
105,583
124,743
149,592
114,191

합 계
155,674
160,416
179,807
145,302

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

또한, 국내 산림자원의 한정과 벌채 비용증가 등으로 국내에서 펄프의 원재료인 목재Chip의 조달은 한정되어 있어 무림P&P(주)는 2024년 3분기 기준 목재Chip의 39.1%만을 국내에서 조달하며, 나머지 60.9%는 수입에 의존하고 있습니다. 무림P&P(주)는 원가 경쟁력 확보를 위해 가격이 저렴한 베트남, 태국 등 동남아지역으로 구입선을 전환하는 수입선 다변화에 집중하고 있습니다.

[무림피앤피 주요 원재료 현황]

(단위 : 백만원)

품 목
매입유형
주요매입처
2024년 3분기매입액(비율)
2023년 매입액(비율)
2022년매입액(비율)

주원료(CHIP)
국내조달
(주)풍림 등
66,267(39.1%)
82,406(36.5%)
72,838(32.6%)

수입
베트남 등
103,050(60.9%)
143,058(63.5%)
150,789(67.4%)

합계
169.317(100.0%)
225,464(100.0%)
223,627(100.0%)

자료: 당사 2024년 3분기 보고서

이와 같이 펄프 가격 하락, 환율 변동 및 지정학적 리스크 등의 요인으로 당사의 종속회사인
무림P&P(주)의 수익성 및 재무구조가 악화될 경우 연결재무재표상 당사의 수익성 악화로 당사의 사업 안정성을 저해시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[금융부문]

[여신전문금융업 관련 위험]

사.
여신전문금융업은 특정 물건을 매개로 하는 물적금융업으로서, 시장의 자금수요 및 은행의 대출능력 변화와 밀접한 관련을 맺어 장기적으로 사업 안정성을 담보하기 어려운 본질적인 사업위험
이 존재합니다.
업계 후발주자인 당사의 종속회사인 무림캐피탈(주)는 리스, 할부 및 일반대출 등의 핵심사업과 투자 관련 신규 사업에 진출하여 지속적으로 수익을 창출하고 있으나 낮은 시장점유율로 인해 업황 악화시 수익성이 악화될 우려
가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

여신전문금융업은 수신기능이 없는 대신 채권 발행 및 금융권 차입 등을 통해 자금을 조달하여 여신행위를 주업무로 하고 있습니다. 기존의 신기술금융, 리스, 할부금융, 신용카드의 각 업무별 제도적 진입장벽이 존재하였으나, 1998년 1월 여신전문금융업법 시행으로 4개 업종이 통합되어 개별 회사의 취급업무가 대폭 확대되어 종합적인 금융서비스제공이 가능해졌습니다. 허가제인 신용카드업과 등록제인 할부금융업, 시설대여업(리스업), 신기술사업금융업으로 분류되며 2개 이상 업무의 겸업이 가능하고, 대주주 및 자본금 요건만 구비하면 진출입이 자유로운 상태입니다.
신용카드업법, 시설대여업법, 신기술사업금융업법의 3개 개별법을 하나로 통합한 「여신전문금융업법」이 1998년 1월 시행됨에 따라 여신전문금융업에 대한 기존의 칸막이식 업무영역이 허물어지고, 설립 및 영업에 관한 규제가 대폭 완화되었습니다. 따라서 설비 및 영업에 대한 진입장벽이 다소 허물어지는 것은 물론, 다양한 여신금융업을 영위하는 종합 소비자 금융사가 지속적으로 등장함으로써 사업 내 경쟁상황은 격화될 것으로 예상됩니다. 할부금융사는 1996년 「할부금융법」에 의해 설립된 금융기관으로 '96년 인가를 받은 할부금융사는 31개였으나 합병, 퇴출, 신규진입 등 구조조정 과정을 거치면서 2024년 3분기말 기준 신기술금융사 110개, 신용카드사 8개, 리스 및 할부금융사 50개로 총 168개의 여신전문금융회사가 영업을 하고 있습니다.

[여신전문금융회사 현황]

(2024.09.30 기준)

구분
회사수
회사명

리스할부 금융사
50

데라게란덴, 도이치파이낸셜, 롯데오토리스, 롯데캐피탈, 리딩에이스캐피탈, 마스턴캐피탈, 메르세데스벤츠파이낸셜서비스코리아, 메리츠캐피탈, 메이슨캐피탈, 무궁화캐피탈,
무림캐피탈
, 볼보파이낸셜서비스코리아, 산은캐피탈, 신한캐피탈, 아이엠캐피탈, 애큐온캐피탈, 에코캐피탈, 오릭스캐피탈코리아, 오케이캐피탈, 우리금융캐피탈, 웰컴캐피탈, 제이엠캐피탈, 케이카캐피탈, 코스모캐피탈, 쿠팡파이낸셜, 토요타파이낸셜, 트라톤파이낸셜서비스코리아, 파이오니어인베스트먼트, 포르쉐파이낸셜서비스코리아, 폭스바겐파이낸셜서비스코리아, 하나캐피탈, 하이델베르그프린트파이낸스코리아, 한국자산캐피탈, 한국캐피탈, 한국투자캐피탈, 한컴밸류인베스트먼트, 현대캐피탈, 현대커머셜, A캐피탈, BMW파이낸셜, BNK캐피탈, DB캐피탈, HB캐피탈, JB우리캐피탈, KB캐피탈, KG캐피탈, M캐피탈, NBH캐피탈, NH농협캐피탈, RCI파이낸셜서비스코리아

신용카드사
8
우리카드, KB국민카드, 롯데카드, 비씨카드, 삼성카드, 신한카드, 하나카드, 현대카드

신기술금융사
110
나우아이비캐피탈, 나이스투자파트너스, 농심캐피탈, 뉴메인캐피탈, 더네이쳐홀딩스인베스트먼트, 동원기술투자, 동유기술투자, 두산인베스트먼트 , 디에스투자파트너스, 디에이밸류인베스트먼트, 레이크우드파트너스, 로프티록인베스트먼트, 롯데벤처스, 리더스기술투자, 리인베스트먼트, 리젠트파트너스, 모비릭스파트너스, 미래에셋캐피탈, 미래에쿼티파트너스, 바로벤처스, 벡터기술투자, 부국캐피탈, 브레이브뉴인베스트먼트, 브릿지인베스트먼트, 브이에스인베스트먼트, 빌랑스인베스트먼트 , 삼성벤처투자, 삼천리인베스트먼트, 서울신기술투자, 세아기술투자, 솔론인베스트, 솔리크인베스트먼트, 수앤파이낸셜인베스트먼트, 스페이스타임인베스트먼트, 시너지아이비투자, 시리우스인베스트먼트, 아르케인베스트먼트, 아주아이비투자, 액시스인베스트먼트, 얼머스인베스트먼트, 에볼루션인베스트먼트, 에스더블유인베스트먼트, 에스비아이캐피탈, 에스앤에스인베스트먼트, 에스제이지파트너스, 에스티캐피탈, 에이스투자금융, 에이에프더블유파트너스, 에이티넘벤처스, 에이피투자금융, 에프앤에프파트너스, 엑스플로인베스트먼트, 엔베스터, 엔코어벤처스, 엘에프인베스트먼트, 엘엑스벤처스, 엘케이기술투자 , 엠더블유앤컴퍼니, 옐로우독, 오비트파트너스, 우리기술투자, 위드윈인베스트먼트, 유비쿼스인베스트먼트, 유앤에스파트너스, 유일기술투자, 이스트게이트인베스트먼트, 이앤인베스트먼트, 인바이츠벤처스, 인탑스인베스트먼트, 제니타스인베스트먼트, 제이비인베스트먼트, 제이에스지인베스트먼트, 제이원캐피탈인베스트, 지에스벤처스, 카스피안캐피탈, 케이디인베스트먼트, 케이씨투자파트너스, 케이아이비벤처스, 케이알벤처스, 케이클라비스인베스트먼트, 케이티인베스트먼트, 코나아이파트너스, 코너스톤투자파트너스, 코리아오메가투자금융, 큐더스벤처스, 큐캐피탈파트너스, 키움캐피탈, 킹고투자파트너스, 타임폴리오캐피탈, 토니인베스트먼트, 티그리스인베스트먼트, 티케이지벤처스, 펄어비스캐피탈, 펜타스톤인베스트먼트, 포스코기술투자, 푸른인베스트먼트, 프렌드투자파트너스, 프롤로그벤처스, 피오인베스트먼트, 하나벤처스, 하나에스앤비인베스트먼트, 하랑기술투자, 한빛인베스트먼트, 한일브이씨, 현대투자파트너스, 효성벤처스, IBK벤처투자, IBK캐피탈, NH벤처투자, YG인베스트먼트

자료: 한국여신금융협회

시설대여(리스)업은 외환위기 후 제조업체의 설비투자 정체가 지속되는 등 산업설비 리스시장 규모가 감소 추세이나, 자동차를 중심으로 운송서비스, 의료서비스 업종 등 리스시장의 영역이 다양한 분야로 확대되고 있습니다.신기술사업금융업은 위험이 포함된 투자 분야를 전문가적인 안목으로 발굴하여 지분참여를 중심으로 장기자금을 지원하고, 경영 및 기술지도로 부가가치를 높여 높은 투자이익을 추구하는 금융활동입니다. 업종특성상 증시 상황에 따른 이익변동폭이 비교적 큰 편이며, 국내 금융시장의 경우 IPO를 제외한 투자자산 회수 방안이 제한적이나, 성장가능 업종에 대한 벤쳐 투자, 유망 벤쳐 기업의 발굴 지원, 투자조합의 설립을 활성화 하는 등 신기술금융 업무를 꾸준히 시행할 것으로 예상됩니다.할부금융업은 자동차 할부금융 위주로 확대되어 왔으며, 국내 자동차금융시장은 자동차업체가 판매촉진을 위하여 설립한 자회사가 영업 안정성 측면의 우위를 기반으로 시장을 주도하고 있으며, 은행계 캐피탈사의 자동차금융영업의 확대 등으로 시장경쟁이 가속화되고 있습니다.
일반대출업무는 부동산 관련 대출, 가계대출 및 일반 기업대출 등으로 주로 구성되어 있습니다. 은행, 여신전문금융회사, 저축은행, 대부업체들이 시장참여자로 활동하고 있으며, 유동성 및 조달금리의 경쟁 우위에 있는 은행권이 우량 고객 대상의 영업을 하고 있으며, 여신전문금융회사는 은행, 저축은행, 대부업체의 틈새시장을 위주로 영업을 하고 있습니다.

여신전문금융업은 기본적으로 은행이 취급하지 않거나, 취급할 수 없는 가계 및 중소기업에 대한 금융 수요를 충족시키는 틈새시장에서의 영업을 주력사업으로 하기 때문에, 사업전개가 시장의 자금수요 및 은행의 대출능력 변화와 밀접한 관련을 맺으면서 장기적으로 사업 안정성을 담보하기 어려운 본질적인 사업위험이 존재합니다.
그러나, 자동차 메이커계열의 할부금융사와 같이 할부금융 대상 물건의 시장 수요가 충분히 크고, 안정적으로 할부금융 영업물량을 확보할 수 있는 Captive회사들은 할부, 리스사 고유의 장기적인 사업위험과 높은 경쟁 강도에 대해 대응력을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 또한, 은행권과 중소기업에 대한 운영 및 설비자금의 공동지원, 은행이 취급하기 어려운 주택담보대출 등에 대한 연계 대출 등 은행권과 보완적 경쟁관계의 유지가 가능한 회사나, 자동차, 선박 등 특정 리스물건 취급에 강점을 보유한 회사의 경우에도 틈새시장에서 특화된 경쟁력 및 사업안정성 확보가 가능할 것으로 보입니다.

[무림캐피탈 사업부문]

주요 상품및 서비스
내용

시설대여(리스)
이용자가 선정한 특정 물건을 구입한 후 임대(리스)하고 일정 기간에 걸쳐 사용료를 받는 임대차 형식의물건을 매개로 한 물적금융

할부금융
기업이 물건매매를 통해 취득한 할부채권을 매입하여 매수인으로부터 원리금을 분할 상환 받는 방식의 금융

신기술사업금융
신기술사업자에 대한 투자 및 융자

팩토링
기업이 물품 및 용역의 공급에 의하여 취득한 매출채권을 양수하여 관리, 회수하는 업무

간접투자
조합, 사모투자전문회사 및 기타 간접투자기구에 대한 출자 및 인수금융

일반대출
기업/개인을 상대로 운전자금, 주택자금, 가계자금 지원

자료: 당사 2024년 3분기 보고서

업계 후발 주자인 무림캐피탈(주)은 일반대출, 간접투자 및 신기술사업금융 등의 핵심사업과 투자 관련 신규 사업에 영업력을 집중하고 있습니다. 보유자산 기준 무림캐피탈의 사업부문별 비중은 일반 대출 등 대출 자산의 비중이 43.2%를 차지하고 있으며, 간접투자 및 신기술사업금융 자산의 비중이 44.9%입니다.

상기 기술한 바와 같이 무림캐피탈(주)은 일반대출, 간접투자 및 신기술사업금융 등의 핵심사업과 투자 관련 신규 사업에 영업력을 집중하여 지속적으로 수익을 창출하고 있으나 업권 내 시장지위가 미흡하고 낮은 시장점유율로 인해 업황 악화시 수익성이 악화될 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[기타부문][리조트 산업 경쟁심화 및 대규모 투자 관련 위험
]

아. 당사의 종속회사인 미래개발(주)가 영위하고 있는 리조트 사업은
사업초기에 대규모 투자가 이루어지고 사업 정착과 경쟁사들과의 차별화를 위하여 지속적인 투자와 리모델링 등이 필요하다는 특성을 가지고 있습니다. 그러나, 국민소득이 높아지고 주 5일 근무제와 수업제의 확대 실시, 대체휴일제에 따른 가족단위의 레저활동 증가 등으로 인해 레저 패턴이 단순 숙박 또는 관광 형태에서 체류, 휴양형으로 변화함에 따라
테마파크, 스키, 골프 등 다양한 레저에 대한 욕구가 확대되고 있습니다. 이러한 소비자들의 욕구를 충족시키기 위해 리조트 사업을 영위하는 기업들은
워터파크, 골프장, 스키장, 테마파크 등 사계절형 집객시설들을 추가적으로 조성하여 사업자간 경쟁이 심화되고 있습니다. 이에 당사와 경쟁사들은 복합 리조트 개발 및 리조트 프리미엄화를 위한 대규모 투자를 확대하고 있습니다.
당사의 종속회사인 미래개발(주)는 국내 리조트 업계 내 양호한 시장지위를 보유하고 있으나, 객실점유율이 매년 소폭 하락 하는등 업계의 경쟁이 심화되고 있는 추세입니다. 리조트 사업의 주요 경쟁요소는 위치, 규모, 집객시설, 서비스, 식음료 등으로 최근에는 소비자들의 니즈가 다양해지면서 지속적인 고객 유치를 위해 본
경쟁요소들을 종합적으로 확보하지 못할 경우 당사의 영업 및 재무환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 종속회사인 미래개발(주)가 영위하고 있는 리조트 사업은 사업초기에 대규모 투자가 이루어지고 사업 정착과 경쟁사들과의 차별화를 위하여 지속적인 투자와 리모델링 등이 필요하다는 특성을 가지고 있습니다. 리조트사업은 대규모 시설투자 및 경쟁력 유지를 위한 정기적인 개보수에 따른 감가상각부담으로 영업이익률이 타 산업 대비 다소 낮은 수준이며, 투하자본 회수에는 장기간이 소요됩니다. 다만, 리조트 사업 매출의 대부분은 현금 및 신용카드로 결제되기 때문에 매출채권의 회전기간이 짧고, 영업을 위한 재고자산 부담 등 전반적인 운전자금 부담은 전체산업 대비 낮은 수준입니다.

리조트 운영사업은 시장 신규진입자에게 높은 장벽을 형성하고 있는데, 이는 입지 조건의 확보, 대규모 자금 조달의 필요성, 그리고 고도화된 인력 운영 등에 기인합니다. 리조트 개발을 위해서는 교통이 양호한 곳에 대규모 토지를 경쟁력 있는 가격에 확보하여야 하며 콘도, 테마파크, 스키장, 골프장 등을 건설하기 위해 초기에 많은 자금이 소요되나 회수는 장기간에 걸쳐 가능합니다. 또한, 리조트 운영을 위해서 각 시설에 맞게 숙달된 인력이 필요하며 직원들의 교육에도 상당한 투자가 필요합니다.
당사의 종속회사인 미래개발(주)의 경우 용인소재의 사업장에서 골프장 및 관광숙박업 등의 서비스를 제공하고 있으며, 속초 소재의 사업장에서 숙박 서비스를 제공하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 사업부문별 매출액과 비중은 하기와 같습니다.

[미래개발 사업부문별 매출액]

(기준일 : 2024년 09월 30일)
(단위 : 백만원)

사업부문
품목
주요 상표 등
구체적용도
매출액
매출비중

체육시설업
골프장
골프 : 파인컨트리클럽
골프장
18,756
84.0%

스키장
스키 : 파인스키밸리
스노우파크,펫파크
205
0.9%

관광숙박업
객실

콘도 : 파인리조트

유스텔 : 파인유스호스텔

숙박(리조트)
2,411
10.8%

객실
콘도 : 설악파인리조트
숙박(리조트)
966
4.3%

합 계
22,338
100.0%

자료: 당사 2024년 3분기 보고서

이렇듯 리조트 사업은 신규 진입 장벽이 높은 산업이며, 국민소득이 높아지고 주 5일 근무제와 수업제의 확대 실시, 대체휴일제에 따른 가족단위의 레저활동 증가 등으로 인해 레저 패턴이 단순 숙박 또는 관광 형태에서 체류, 휴양형으로 변화함에 따라 테마파크, 스키, 골프 등 다양한 레저에 대한 욕구가 확대되고 있습니다. 이러한 소비자들의 욕구를 충족시키기 위해 리조트 사업을 영위하는 기업들은 워터파크, 골프장, 스키장, 테마파크 등 사계절형 집객시설들을 추가적으로 조성하여 사업자간 경쟁이 심화되고 있습니다. 국내 대규모 리조트 시장은 한화호텔앤드리조트, 소노인터내셔널, 용평리조트 등 상위 업체가 시장을 선도하고 있습니다.

특히, 최근 리조트/호텔의 트렌드는 프리미엄화, 복합화로 넓은 부지에 비교적 적은 객실을 두어 프라이빗한 공간을 제공함과 동시에 기존의 복합시설 등을 즐기는 방향으로 변화하고 있습니다. 국민들의 여가 생활 트렌드가 다양화되면서 소비자들은 가성비 높은 관광소비를 추구하는 한편 고가형 관광상품 및 프라이빗 형태의 수요 역시 증가하고 있습니다. 또한 건강과 힐링을 기반으로 한 웰니스관광 수요가 크게 증가하고 있으며 포스트 코로나 시대에는 각종 치유산업과 웰빙푸드, 피트니스, 뷰티ㆍ힐링ㆍ명상 산업과 연계된 웰니스산업이 더욱 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 생태관광, 농촌관광 수요가 늘어나고 아웃도어형 관광수요도 확대되고 있으며, COVID-19의 영향으로 빌라형 콘도의 방문객이 급증하고 있습니다. 따라서 대규모 투자비가 필요한 산업의 특성상 신규진입 업체는 고급화, 차별화에 역점을 두고 사업을 진행시켜 나가는 한편, 기존 대형 업체들은 다양한 고객들의 니즈 충족을 위해 다양한 시설을 구비한 복합 리조트로의 발전을 꾀하고 있습니다. 복합리조트는 호텔, 카지노, 쇼핑몰, 컨벤션, 전시 시설, 공연장, 레스토랑, 박물관, 테마파크 등 여러 분야의 시설을 융합해 비즈니스, 가족 관광, 레저, 엔터테이먼트 등 다양한 목적의 관광을 충족시킬 수 있는 리조트 시설을 말합니다.

상기와 같이 리조트 사업은 대규모 투자가 수반되는 산업으로써 국민들의 여가생활에 대한 인식 및 트렌트 변화에 대응하기 위하여 리조트 사업을 영위하는 기업들은 지속적인 투자와 다양화를 시도하고 있습니다. 리조트 사업의 주요 경쟁요소는 위치, 규모, 집객시설, 서비스, 식음료 등으로 최근에는 소비자들의 니즈가 다양해지면서 지속적인 고객 유치를 위해 본 경쟁요소들을 종합적으로 확보하지 못할 경우 당사의 영업 및 재무환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

2. 회사위험

[수익성 관련 위험]

가.
당사는 사업부문을 제지부문, 펄프부문, 금융부문, 도매부문, 기타부문으로 구분하고 있습니다. 제지부문, 펄프부문 및 도매업을 포함한 제지산업에는 무림페이퍼(주), 무림피앤피(주) 등이 속해 있으며 2024년 3분기 기준(연결조정 전) 당사의 전체 매출비중의 93.1%를 차지하고 있습니다. 그 밖의 금융부문(매출비중 2.0%)과 기타부문(매출비중 4.9%)으로 구성되어 있습니다.
당사의 2024년 3분기 누적 연결기준 매출액은 약 1조 423억원으로 2023년 3분기 누적 9,705억원 대비 약 7.3% 증가하였으며, 연결 영업이익은 910억원으로 2023년 3분기 누적 497억원 대비 약 82.8% 큰 폭으로 증가하였습니다. 당사의 이와 같은 2024년 3분기 기준 실적개선의 원인은 기상승한 내수 판가와 펄프가격이 하향 안정화에 기인한 것으로 판단
됩니다. 특히 당사는 종속회사인 무림P&P(주)를 통해 펄프 구매의 상당부분을 안정적으로 조달하는 수직계열화 사업구조를 통하여 업계 내 양호한 시장지위를 가지고 있는바 이를 통해 최근 실적이 안정화되고 있습니다. 당사는 여러 지종에 걸친 다각화된 제품 포트폴리오를 통해 일정 수준의 매출액 및 수익성을 발생시키고 있습니다.
인쇄용지는 IT기기 발달에 따라 전체 소비 규모가 감소하고 있으며 특히 코로나19 이후에는 재택근무, 비대면 소통방식 선호 등에 따라 IT기기의 지류 대체 속도가 가속화되어 당사 매출에 영향
을 줄 가능성이 있습니다. 또한 대체매체의 발달로 글로벌 지류수요가 경제성장률을 하회하는 수요
성숙기에 진입함에 따라 국내외 수요위축이 지속되고 있는 가운데, 전 세계적으로 제지업계가 대형화, 수직계열화를 지속하고 중국 및 중남미 지역의 대형설비 증설 등 국제시장의 경쟁심화는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

당사는 여러 지종에 걸친 다각화된 제품 포트폴리오를 통해 일정 수준의 매출액 및 수익성을 발생시키고 있습니다. 인쇄용지는 IT기기 발달에 따라 전체 소비 규모가 감소하고 있으며 특히 코로나19 이후에는 재택근무, 비대면 소통방식 선호 등에 따라 IT기기의 지류 대체 속도가 가속화되어 당사 매출에 영향을 줄 가능성이 있습니다. 또한 대체매체의 발달로 글로벌 지류수요가 경제성장률을 하회하는 수요 성숙기에 진입함에 따라 국내외 수요위축이 지속되고 있는 가운데, 전 세계적으로 제지업계가 대형화, 수직계열화를 지속하고 중국 및 중남미 지역의 대형설비 증설 등 국제시장의 경쟁심화는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.
당사는 2011년부터 도입된 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)에 따라 지배회사인 당사와 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업부문을 제지부문, 펄프부문, 금융부문, 도매부문, 기타부문으로 구분하고 있습니다.

[ 2024년 3분기 연결실체의 사업부문 별 주요 회사 및 매출비중 ]

구분
사업내용
주요 회사
매출비중(주1)

제지부문
아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매
무림페이퍼(주), 무림P&P(주)
61.0%

펄프부문
표백화학펄프 제조 및 판매
무림P&P(주)
11.6%

금융부문
시설대여업, 할부금융업, 신기술금융업 등
무림캐피탈㈜
2.0%

도매부문
제지와 펄프의 도매업
Moorim USA, Inc., Moorim U.K, Ltd.
20.5%

기타부문
증기와 전기의 생산 및 판매 등
무림파워텍(주), 미래개발(주)
4.9%

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) 연결조정 전 총액기준입니다.

제지부문, 펄프부문 및 도매업을 포함한 제지산업에는 무림페이퍼(주), 무림피앤피(주) 등이 속해 있으며 2024년 3분기 기준(연결조정 전) 당사의 전체 매출비중의 93.1%를 차지하고 있습니다. 그 밖의 무림캐피탈(주)이 속해 있는 금융부문(매출비중 2.0%)과 무림파워텍(주), 미래개발(주) 등이 속해 있는 기타부문(매출비중 4.9%)으로 구성되어 있습니다.

[최근 3.75개년 요약 손익정보]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년
2023년 3분기
2024년 3분기

매출액
1,055,273
1,399,139
1,321,885
970,529
1,042,255

매출원가
925,253
1,188,662
1,152,646
846,284
870,423

매출원가율
87.68%
84.96%
87.20%
87.20%
83.51%

매출총이익
130,020
210,477
169,239
124,244
171,832

매출총이익율
12.32%
15.04%
12.80%
12.80%
16.49%

판매비와관리비
100,211
114,165
101,455
74,458
80,842

판매비와관리비율
9.50%
8.16%
7.68%
7.67%
7.76%

영업이익
29,810
96,312
67,784
49,786
90,989

영업이익율
2.82%
6.88%
5.13%
5.13%
8.73%

당기순이익
410
34,759
1,402
6,130
44,893

당기순이익률
0.04%
2.48%
0.11%
0.63%
4.31%

자료 : 당사 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서

당사의 영업실적은 2020년~2021년에는 코로나19에 따른 제지 수요 감소 및 글로벌 공급망 차질로 인한 운송비 증가로 인하여 다소 저하되었으나, 2022년부터는 2023년까지 코로나19 완화에 따른 종이 수요 회복 영향과 펄프 가격, 에너지 가격, 수출 물류비용등의 원가상승을 반영한 판매가 인상 및 환율 상승 등으로 인해 영업이익률이 개선되었습니다. 당사의 2024년 3분기 누적 연결기준 매출액은 약 1조 423억원으로 2023년 3분기 누적 9,705억원 대비 약 7.3% 증가하였으며, 연결 영업이익은 910억원으로 2023년 3분기 누적 497억원 대비 약 82.8% 큰 폭으로 증가하였습니다. 당사의 이와 같은 2024년 3분기 기준 실적개선의 원인은 기상승한 내수 판가와 펄프가격이 하향 안정화가 기인한 것으로 판단됩니다. 특히 당사는 종속회사인 무림P&P(주)를 통해 펄프 구매의 상당부분을 안정적으로 조달하는 수직계열화 사업구조를 통하여 업계 내 양호한 시장지위를 가지고 있는바 이를 통해 최근 실적이 안정화되고 있습니다.

[당사 사업부문별 재무현황]

(단위 : 천원)

년 도
구 분
제지부문
펄프부문
금융부문
도매부문
기타부문
연결조정
합계

2024년 3분기
총부문수익
823,251,388
156,878,906
27,057,078
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,042,254,628

외부고객으로부터의 수익
823,251,388
156,878,906
27,057,078
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,042,254,628

보고부문 영업이익(손실)
70,828,388
(2,225,177)
2,659,068
7,205,133
11,914,082
607,889
90,989,383

감가상각비 및 무형자산상각비
31,983,378
21,303,905
527,142
97,417
4,282,083
(8,104)
58,185,821

2023년
총부문수익
1,071,736,860
161,816,075
49,674,857
278,528,123
95,278,546
(335,149,441)
1,321,885,020

외부고객으로부터의 수익
1,071,736,860
161,816,075
49,674,857
278,528,123
95,278,546
(335,149,441)
1,321,885,020

보고부문 영업이익
59,544,536
(27,148,799)
7,863,392
662,517
20,116,106
6,745,934
67,783,686

감가상각비 및 무형자산 상각비
43,134,626
24,363,577
712,521
232,388
6,378,241
(16,463)
74,804,890

2022년
총부문수익
1,093,854,756
183,020,225
42,420,827
318,768,451
110,280,638
(349,205,630)
1,399,139,267

외부고객으로부터의 수익
1,093,854,756
183,020,225
42,420,827
318,768,451
110,280,638
(349,205,630)
1,399,139,267

보고부문 영업이익(손실)
69,836,909
7,507,403
4,428,127
(420,220)
18,652,010
(3,692,441)
96,311,788

감가상각비 및 무형자산 상각비
45,097,451
22,616,663
658,443
246,604
6,927,872
(10,063)
75,536,970

2021년
총부문수익
877,725,508
146,822,295
43,725,511
196,493,518
90,626,254
(300,119,831)
1,055,273,255

외부고객으로부터의 수익
877,725,508
146,822,295
43,725,511
196,493,518
90,626,254
(300,119,831)
1,055,273,255

보고부문 영업이익(손실)
(4,262,842)
1,240,645
16,192,175
379,652
14,180,981
2,079,044
29,809,655

감가상각비 및 무형자산 상각비
45,878,557
20,934,999
438,292
235,360
7,817,942
(9,491)
75,295,659

자료: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사 제지부문의 주요 제품별 매출현황은 다음과 같습니다. 2024년 3분기 누적 판매량 기준 제지부문의 지종별 매출구성은 아트지, 백상지, 기타지 등의 제지 제품이 96.3%, 달력, 인쇄물 등의 상품이 3.0%, 기타매출이 0.7%를 차지하고 있습니다.

[제지부문 사업부문별 매출실적]

(단위 : 백만원)

사업 부문
매출 유형
품 목
2021년
2022년
2023년
2023년 3분기
2024년3분기

제지
제품
백상지 아트지 기타지
내수
454,349
533,600
494,388
351,286
356,321

수출
388,176
515,737
541,455
414,828
436,318

소계
842,525
1,049,337
1,035,843
766,114
792,639

제지판매
상품매출
내수
28,739
31,456
24,110
17,945
19,454

수출
2,392
6,209
5,140
3,670
5,787

소계
31,131
37,665
29,250
21,615
25,241

기 타 매 출
내수
4,070
6,853
6,644
5,569
5,371

합 계
내수
487,158
571,909
525,142
374,800
381,146

수출
390,568
521,946
546,595
418,498
442,105

합계
877,726
1,093,855
1,071,737
793,298
823,251

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

당사의 제지부문은 도서, 노트, 다이어리 등에 사용되는 ‘백상지’, 잡지, 카탈로그, 캘린더, 브로슈어, 팜플렛, 상품라벨, 쇼핑백 등에 사용되는 ‘아트지’, 교과서, 부교재, 학습지, 단행본 등에 사용되는 ‘기타지’ 등으로 구성돼 있으며, 2023년 백상지, 아트지, 기타지 등 인쇄용지 매출액은 2022년 1조 493억원 대비 134억원(1.3%) 감소한 1조 358억원 입니다. 2024년 3분기의 인쇄용지 매출액은 7,926억원으로 전년 동기인 2023년 3분기 대비 265억(3.5%) 증가하였습니다. 상품매출의 경우 2024년 3분기 252억원을 기록하여 전년 동기인 2023년 3분기 대비 36억(16.7%) 증가하였습니다. 당사의 제지부문 2023년 매출액은 1조 717억으로 전년 매출액인 1조 939억 대비 222억(2.0%)감소하였지만, 이는 최대 실적을 거둔 2022년과 비교했을 때의 기저효과에 의한 것으로 분석됩니다. 실제 2021년과 2023년을 비교하면 내수는 8.8%, 수출은 39.5% 증가하였습니다. 2024년 3분기 제지부문 매출액은 8,233억으로 전년 동기 7,933억 대비 300억(3.78%) 증가하였습니다. 2024년 3분기 기준 제지 수출 비중은 약 53.7%로 북미, 유럽 등 주요 선진국과 동남아, 중동 등 100여개 국가로 수출하고 있으며, 당사는 국내 인쇄용지 수요 제한에 따라 수익성 제고 및 고객기반 확대를 위해 수출다각화를 지속적으로 추진하고 있습니다.

당사의 이러한 수익다각화 노력에도 불구하고 제품 단가의 하락은 당사 매출외형 축소를 일으킬 수 있습니다. 당사 제지부문의 수출판매 비중은 50%를 상회하는 가운데, 2023년 3분기 기준 톤당 1,359천원을 기록한 수출판가는 2024년 3분기 기준 톤당 1,296원을 기록하며 전년 동기 대비 4.6% 하락하였습니다. 내수부문의 경우에도 2023년 3분기 기준 톤당 1,334천원을 기록하였으나 2024년 3분기 기준 1,316천원을 기록하며 전년 동기 대비 1.4% 하락하였습니다.

[제지부문 주요 제품의 가격변동 추이]

(단위 : 천원/톤)

품목
2021년
2022년
2023년
2023년 3분기
2024년 3분기

인쇄용지
내수
1,017
1,249
1,310
1,334
1,316

수출
895
1,270
1,336
1,359
1,296

자료: 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) 산출기준 : 단순평균단가(품목별 판매액 / 품목별 판매량)

(주2) 주요 가격변동원인 : 주원료 가격변동 및 환율변동

당사의 펄프부문은 국내 유일의 표백화학펄프를 생산하여 국내 제지업체의 원재료로 공급하고 있습니다. 2023년 기준 국내 펄프시장의 국내자급도는 13% 내외로, 당사 공급량 이외의 국내총수요는 수입에 의존하고 있기 때문에 당사의 종속회사인 무림P&P(주)의 수익성은 세계 펄프, 제지산업의 경기변동에 영향을 받습니다
.

[활엽수표백화학펄프 수요량 추이]

(단위 : 천톤)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

국 내(무림피앤피)
242
172
167
153
173
172
152

수 입
1,269
1,280
1,290
1,256
1,056
1,258
1,144

합 계(국내총수요)
1,511
1,452
1,457
1,409
1,229
1,430
1,296

자료 : 한국제지연협회

당사의 종속회사인 무림P&P(주)는 펄프생산에 필요한 주원료인 목재칩의 상당부분을 수입에 의존하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 전체 소요량의 60%를 베트남, 태국 등에서 수입하고 있는 목재칩의 가격은 상승세를 나타냈습니다. 2021년 톤당 198천원이었던 수입산 목재칩 가격은 2022년 톤당 303천원으로 급등하였으나 2024년 3분기 기준 톤당 255천원으로 전년동기 및 전년대비 하락하였습니다. 향후 펄프생산의 주요 원재료인 목재칩의 가격이 지속하여 상승할 경우 당사의 종속회사인 무림P&P(주)에서 생산 및 판매하는 펄프가격에 영향을 미쳐 연결기준 당사의 매출액 및 영업이익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[펄프부문 주요 제품 및 원재료 가격 추이]

(단위 : 천원/톤 )

사업부문
매입유형
품 목
2021년
2022년
2023년
2023년 3분기
2024년 3분기

펄프
원재료
국내산 CHIP
186
219
245
244
244

수입산 CHIP
198
303
284
290
255

자료: 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) 산출기준 : 단순평균단가(품목별 판매액 / 품목별 판매량)

(주2) 주요 가격변동원인 : 펄프 가격변동 및 환율변동

제지수요는 일반적으로 GDP성장과 비례하여 성장하는 경향을 보이고 있습니다. 한국제지연합회에서 발표한 국내 도공/비도공 인쇄용지의 생산/판매 현황을 살펴보면 총 생산량의 경우 2023년 1,577천톤으로 2022년 1,780천톤 대비 203천톤(11.4%) 감소하였습니다. 총 판매량 또한 2023년 1,598천톤으로 2022년 1,761톤 대비 163천톤(9.3%) 감소하였습니다. 이는 고금리, 고물가, 국내 부동산 침체 등 거시경제적 변동에 따른 민감소비 감소 영향과 인구감소, 문서의 디지털화 등 복합적인 원인에 따른 것으로 분석됩니다.

[국내 도공/비도공 인쇄용지 생산/판매 현황]

(단위 : 천 톤)

구 분
2021년
2022년
2023년

총 생산량
1,833
1,780
1,577

총 판매량
1,823
1,761
1,598

내수판매량
1,047
998
904

수출판매량
776
763
694

초과공급(수요)분
10
19
(21)

자료 : 한국제지연합회

(주) 도공 인쇄용지 : 아트지, 코트지, CCP지, 엠보스지 외 비도공 인쇄용지 : 백상지, 중질지 외

경기침체 우려가 지속됨에 따라 이러한 불확실한 외부 환경이 당분간 이어질 것으로 예상되는 가운데 업계 전반에 걸쳐 비용 절감을 위한 자구책 마련, 수익성 높은 지종 생산을 위한 CAPA전환 및 설비폐쇄가 가속화 될 것으로 예상되며, 기존 지종 외에 수익 다변화를 위한 신규지종 개발 등을 위한 설비투자가 증가할 것으로 예상됩니다.한편, 미국, 유럽 등 선진국을 중심으로 친환경 제품에 대한 관심이 증가함에 따라 펄프 및 제지업계도 인쇄 및 패키징 등 생활, 문화와 밀접한 전분야에 걸쳐서 친환경 소재인 종이, 펄프를 활용한 지속가능한 제품개발을 위한 노력이 지속되고 있으며, 글로벌 일부 업체들의 인쇄용지 설비의 타설비 전환 또는 부분폐쇄, 경쟁력강화를 위한 업체간 M&A 이슈, 파업 등에 따라 경쟁력이 떨어지는 업체들이 후퇴하고 일부 업체들이 대형화 되가는 추세를 지속해서 보이고 있습니다.인쇄용지 부문의 경우 미국, 일본, 유럽 등 선진국 시장은 수요가 정체되거나 줄어드는 추세인 반면 중국을 비롯한 신흥국에서는 여전히 높은 수요의 성장을 보이고 있습니다. 특히 신흥국의 경우 인구대비 종이 소비량이 선진국에 크게 못 미치고 있어 향후 성장 전망도 양호할 것으로 전망됩니다. 아시아, 남미 등 신흥 종이시장의 성장세가 선진 종이시장의 감소세보다 커 당분간 종이산업이 크게 위축될 우려는 없을 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 2014년 이래 지속되어 온 제지업계 전반의 인쇄용지 생산CAPA의 전환, 생산량 감축과 같은 자발적 노력 지속으로 인쇄용지 공급물량이 꾸준히 감소하여 시장 전체적으로 경쟁의 강도가 완화되는 상황이 지속되고 있고, 향후에도 이와 같은 우호적 요인이 어느 정도 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 또한 선진국을 필두로 지속 성장을 위한 각종 환경규제가 강화되고 있으며 플라스틱, 비닐 등 환경오염 유발물질의 대체재로써 종이의 사회적 중요성이 대두되면서 향후 친환경 소재로써의 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.펄프부문의 경우, 인쇄용지 외 위생용지 사용 증가에 따라 수요가 견고하게 증가할 것으로 예상되고, 남미 대형 펄프제조사들의 설비 증설/전환, 폐쇄가 마무리되어 수급의 균형을 예상하고 있습니다. 당사의 펄프 판매가격은 수입펄프 가격과 연동되어 있어 국내 경기 변동보다는 세계 펄프ㆍ제지 경기변동에 따라 변동됩니다. 향후 펄프 수급상황에 따라 가격이 하락할 경우 당사의 펄프부문의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 여러 지종에 걸친 다각화된 제품 포트폴리오를 통해 일정 수준의 매출액 및 수익성을 발생시키고 있습니다. 인쇄용지는 IT기기 발달에 따라 전체 소비 규모가 감소하고 있으며 특히 코로나19 이후에는 재택근무, 비대면 소통방식 선호 등에 따라 IT기기의 지류 대체 속도가 가속화되어 당사 매출에 영향을 줄 가능성이 있습니다. 또한 대체매체의 발달로 글로벌 지류수요가 경제성장률을 하회하는 수요 성숙기에 진입함에 따라 국내외 수요위축이 지속되고 있는 가운데, 전 세계적으로 제지업계가 대형화, 수직계열화를 지속하고 중국 및 중남미 지역의 대형설비 증설 등 국제시장의 경쟁심화는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

[운전자본 변동에 따르는 위험]

나.
2024년 3분기말 기준, 당사의 운전자본은(매출채권+재고자산-매입채무) 4,090억원 규모로 2023년 3분기 말 4,391억원 대비 301억원 가량 감소
하였습니다. 운전자본이 소폭 감소하는 양상을 보이고 있으나
최근 3개 사업연도에 걸쳐 3,700억원 이상의 운전자본을 확보
하고 있습니다. 또한 당사는 개별채권의 회수여부를 검토하여 6개월 이상 연체채권 잔액의 90% 가량을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 6개월 이상 연체채권 잔액은 전체 채권의 1%미만 수준으로 기말 현재 매출채권의 회수가능성이 높다고 예상되지만, 향후 거래처의 사업악화 및 예상치 못한 변수의 발생 등으로 회수가능성이 급격히 저하될 수 있으며 그 결과 대손비용의 발생 및 현금흐름에 악영향을 줄 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 한편,
당사의 2024년 3분기 연결기준 재고자산은 2023년 말보다 66억원 가량 증가한 약 2,522억원을 기록하였습니다. 당사는 3개 사업연도에 걸쳐 총자산대비 재고자산 구성비율 및 재고자산 회전율은 각 8~10%대, 연 4~5회 가량의 유사한 수준을 나타내고 있습니다. 그러나 향후 추가적인 사업부문 구조조정 및 산업시황에 따라 재고자산보유량이 변동될 가능성이 있으며, 이는 당사 및 연결종속회사의 자금 부담
으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2024년 3분기말 기준, 당사의 운전자본은(매출채권+재고자산-매입채무) 4,090억원 규모로 2023년 3분기 말 4,391억원 대비 301억원 가량 감소하였습니다. 운전자본이 소폭 감소하는 양상을 보이고 있으나 최근 3개 사업연도에 걸쳐 3,700억원 이상의 운전자본을 확보하고 있습니다. 당사의 매출채권 회수기간은 최근 3.75개년 기준 약 63일 가량으로 최근 사업연도 간 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 운전자본의 증감은 현재까지는 양호한 수준으로 판단되나 향후 필요 운전자본의 예기치 못한 변동이 당사의 영업에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다.

[주요 운전자본 변동]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 억 원, 회, 일)

구분
2021년말
2022년말
2023년말
2023년 3분기
2024년 3분기

매출액
10,553
13,991
13,219
9,705
10,423

운전자본
3,714
4,852
4,294
4,391
4,090

매출채권(순액)
2,155
2,524
2,447
2,218
2,260

재고자산
2,000
2,937
2,457
2,725
2,523

매입채무
441
609
610
552
693

매출채권회수기간(일)
64.0
60.8
68.9
71.6
58.9

매출채권회전율
5.7
6.0
5.3
5.1
6.2

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) 매출채권은 대손충당금을 반영한 장부금액

(주2) 매출채권회전율 = 매출액 / {(기초매출채권 + 기말매출채권) / 2}

당사는 매출채권 잔액에 대하여 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 손상채권은 거의 대부분의 금액에 대해 대손충당금을 설정하여 대손처리하였기 때문에 장부에 손실이 반영되어 있지만, 정상 및 미손상채권에 대하여는 향후 회수 불능의 위험도 내포되어 있음을 감안하여야 합니다. 2024년 3분기말 기준, 당사는 총 2,265억원의 매출채권 및 기타채권에 대해 약 0.2%에 해당하는 대손충당금을 설정하고 있으며 이에 따라 총 2,260억원의 순액 기준 매출채권을 인식하고 있습니다. 2024년 3분기말, 6개월 이상 장기연체된 매출채권은 약 5억원으로 적극적인 회수정책 및 부실채권 제각 등을 통해 2023년의 약 5억원과 유사한 수준을 보여주고 있습니다. 당사는 개별채권의 회수여부를 검토하여 6개월 이상 연체채권 잔액의 90% 가량을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 6개월 이상 연체채권 잔액은 전체 채권의 1%미만 수준으로 기말 현재 매출채권의 회수가능성이 높다고 예상되지만, 향후 거래처의 사업악화 및 예상치 못한 변수의 발생 등으로 회수가능성이 급격히 저하될 수 있으며 그 결과 대손비용의 발생 및 현금흐름에 악영향을 줄 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[최근 연결 기준 매출채권 회수가능성 분류]

(단위:천원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기말

금액
구성비율(%)
금액
구성비율(%)
금액
구성비율(%)
금액
구성비율(%)

연체되지 않은 채권
208,543,142
95.3
235,903,811
92.8
228,053,575
93.0
212,342,294
93.8

연체되었으나 손상되지 않은 채권

3개월 이하
6,270,150
2.9
16,376,327
6.4
16,567,307
6.8
13,643,764
6.0

3개월 초과 6개월 이하
21,111
0.0
12,019
0.0
3,825
0.0
11,476
0.0

6개월 초과
625,221
0.2
71,204
0.0
68,637
0.0
7,651
0.0

소계
6,916,482
-
16,459,550
-
16,639,769
-
13,662,891
-

손상채권(*)

6개월 초과
3,475,702
1.6
1,854,881
0.8
495,817
0.2
505,002
0.2

소계
3,475,702
-
1,854,881
-
495,817
-
505,002
-

합계
218,935,326
100.0
254,218,242
100.0
245,189,161
100.0
226,510,187
100

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

매출채권의 대손충당금 변동내역

(단위: 천원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기말

기초금액
3,483,212
3,475,702
1,854,881
495,817

손상된 채권에 대한 대손상각비
15,272
24,301
15,768
-

제각
(5,448)
(1,180,208)
(1,328,429)
-

환입
(17,334)
(464,914)
(46,403)
-

연결범위변동
0
-
-
-

기말금액
3,475,702
1,854,881
495,817
495,817

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

한편, 당사의 2024년 3분기 연결 기준 재무상태표 상의 기타수취채권 168억원에 대해 6억원 가량의 손실충당금이 설정되어있습니다. 당사는 과거 대손경험률과 장래 대손예상액을 기초로 매출채권 및 기타수취채권의 손상 평가를 통하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 특히, 과거의 대손경험률에도 불구하고 회수가 불가능하다고 판단되는 거래처에 대한 잔액은 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다. 그러나 현 시점에서 손상되지 아니하였다고 평가되는 정상 채권 중에서도 장래의 급격한 환경 악화 등은 감안되지 않았으므로 장래에 대손처리가 될 수도 있는 위험을 감안하시기 바랍니다.

[최근 3.75년간 연결 기준 매출채권 대손충당금 설정 현황]

(단위:천원,%)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기말

매출채권
218,935,326
254,218,242
245,189,161
226,510,187

손실충당금
(3,475,702)
(1,854,881)
(495,817)
(495,817)

손실충당금설정률(%)
1.5
0.7
0.2
0.2

매출채권(순액)
215,459,624
252,363,361
244,693,344
226,014,370

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

[최근 3.75년간 연결 기준 기타수취채권 대손충당금 설정 현황]

(단위:천원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계
유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

대여금
45,872
383,049
428,921
41,584
363,465
405,049
40,000
344,073
384,073
40,000
368,739
408,739

미수금
7,328,326
74,635
7,402,961
11,186,905
4,585
11,191,490
11,337,305
277,377
11,614,682
11,396,095
277,376
11,673,471

미수수익
854,994
-
854,994
755,614
-
755,614
942,500
-
942,500
868,256
-
868,256

보증금
400,008
2,126,061
2,526,069
-
3,283,230
3,283,230
-
3,209,614
3,209,614
247,130
3,017,637
3,264,767

상각후원가측정금융자산
-
-
-
-
600,000
600,000
-
600,000
600,000
-
600,000
600,000

총 장부금액
8,629,200
2,583,745
11,212,945
11,984,103
4,251,280
16,235,383
12,319,805
4,431,064
16,750,869
12,551,481
4,263,752
16,815,233

차감: 손실충당금
-
-
-
-
(600,000)
(600,000)
-
(600,000)
(600,000)
-
(600,000)
(600,000)

상각후원가
8,629,200
2,583,74
11,212,945
11,984,103
3,651,280
15,635,383
12,319,805
3,831,064
16,150,869
12,551,481
3,663,752
16,215,233

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

한편, 당사의 2024년 3분기 연결기준 재고자산은 2023년 말보다 66억원 가량 증가한 약 2,522억원을 기록하였습니다. 당사는 3개 사업연도에 걸쳐 총자산대비 재고자산 구성비율 및 재고자산 회전율은 각 8~10%대, 연 4~5회 가량의 유사한 수준을 나타내고 있습니다. 그러나 향후 추가적인 사업부문 구조조정 및 산업시황에 따라 재고자산보유량이 변동될 가능성이 있으며, 이는 당사 및 연결종속회사의 자금 부담으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[최근 3.75년간 연결기준 재고자산내역]

(단위:백만원)

사업부문
계정과목
2021년말
2022년말
2023년말
2024년 3분기말

제지부문
상품
4,368
5,400
3,526
3,084

제품
72,208
88,002
73,565
85,502

재공품
13,625
14,960
10,935
11,455

주원료
24,177
23,558
17,388
17,813

보조원료
3,790
8,675
8,572
6,779

저장품
29,593
34,525
34,488
34,624

수입미착품
24,553
45,884
29,053
20,515

소계
172,314
221,004
177,526
179,772

펄프부문
상품
-
547
17
12

제품
6,791
12,674
23,636
17,535

재공품
447
702
815
1,375

주원료
12,673
20,164
14,771
16,160

보조원료
303
627
731
940

저장품
875
943
1,084
1,187

수입미착품
1,930
7,412
5,257
10,826

소계
23,020
43,068
46,312
48,035

기타부문 등
상품
18
-
-
-

제품
1,423
27,900
18,855
22,492

재공품
-
-
-
-

주원료
2,901
1,648
2,930
1,941

보조원료
19
28
32
30

저장품
275
75
36
9

수입미착품
-
-
-
-

소계
4,636
29,650
21,853
24,473

합계
상품
4,386
5,948
3,543
3,096

제품
80,423
128,576
116,055
125,530

재공품
14,072
15,661
11,750
12,830

주원료
39,750
45,370
35,090
35,914

보조원료
4,112
9,329
9,335
7,749

저장품
30,743
35,543
35,607
35,821

수입미착품
26,484
53,296
34,310
31,341

합계
199,970
293,722
245,690
252,280

총자산대비 재고자산 구성비율(%) (주1)
8.75%
8.75%
10.27%
10.37%

재고자산회전율(회수) (주2)
5.0 회
5.0 회
4.3회
4.6 회

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) [재고자산합계÷기말자산총계×100](주2) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}](주3) 당분기말 현재 재고자산이 총 재고자산의 10% 미만인 사업부분은 일괄 기재하였습니다.(주4) 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 849,607백만원(전분기: 825,127백만원)이며, 재고자산의 원가에 포함된 재고자산평가환입은 56백만원(전분기: 재고자산평가손실 7,718백만원)입니다.

또한, 당사는 재고자산의 평가에 있어서는 시가가 취득원가보다 하락하는 경우 저가법을 사용하여 재고자산을 평가하고 있으며, 미착품을 제외하고는 월 총평균법을 적용하고 있습니다. 2024년 3분기말 연결 기준 재고자산의 평가 결과 취득원가의 약 5.2%에 해당하는 금액을 평가충당금으로 계상하였습니다.

2023년과 2022년의 평가충당금 설정비율은 각 5.4%, 3.3%로 등락을 반복하는 추세를 보이고 있으며, 이는 장기화된 재고누적분의 평가손실이 반영됨에 따라 지속적인 변동이 일어나고 있습니다. 평가충당금의 증감과 관련한 손익은 당기 매출원가에 포함되는 바, 이와 같이 재고자산의 시가가 하락하는 경우 평가손실이 발생하며 이를 매출원가에 반영하므로 손익에 악영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 감안하여 주시기 바랍니다.

[최근 3.75년간 연결 기준 재고자산평가충당금 내역]

(단위:천 원)

구 분
2021년말
2022년말
2023년말
2024년 3분기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
4,539,218
(153,068)
4,386,150
6,290,036
(342,429)
5,947,607
3,576,661
(33,860)
3,542,801
3,157,237
(61,204)
3,096,033

제품
84,888,853
(4,466,269)
80,422,584
131,865,517
(3,289,737)
128,575,780
122,279,279
(6,224,196)
116,055,083
131,208,032
(5,678,520)
125,529,512

재공품
14,071,728
-
14,071,728
15,661,100
-
15,661,100
11,750,240
-
11,750,240
12,829,858
-
12,829,858

원재료
39,750,073
-
39,750,073
45,369,727
-
45,369,727
35,457,305
(367,686)
35,089,619
35,913,774
-
35,913,774

부재료
4,112,144
-
4,112,144
9,329,118
-
9,329,118
9,334,947
-
9,334,947
7,749,450
-
7,749,450

저장품
35,447,692
(4,704,544)
30,743,148
42,094,360
(6,551,468)
35,542,892
43,072,765
(7,465,288)
35,607,477
44,116,213
(8,295,419)
35,820,794

미착품
26,483,830
-
26,483,830
53,296,211
-
53,296,211
34,310,202
-
34,310,202
31,340,708
-
31,340,708

합계
209,293,538
(9,323,881)
199,969,657
303,906,069
(10,183,634)
293,722,435
259,781,399
(14,091,030)
245,690,369
266,315,272
(14,035,143)
252,280,129

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

당사는 제지생산에 필요한 주원료인 펄프의 상당부분을 수입에 의존하고 있습니다. 펄프가격은 주요 펄프 생산국의 설비 신증설 및 폐쇄 수준, 경기상황, 재고수준 및 가동률, 목재 수급, 환율 등의 요인에 의해 영향을 받고 있으며, 지류제품에 비해 가격 변동성이 심한 편입니다. 당사를 비롯한 국내 제지사의 경우 펄프 제조회사에 비해 구매교섭력이 낮아 국제 시장가격 수준에서 펄프를 조달하고 있으며, 환경요인 및 각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다. 이에 당사는 펄프-제지 일관화를 통해 안정적인 원재료조달과 효율적인 원가경쟁력을 일정부분 하고 있으나, 여전히 높은 수입의존도로 인해 국제수급환경의 변화, 환율 변동 및 예상치 못한 변수로 인해 원재료의 조달이 원활히 이루어지지 않을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[유형자산 관련 위험]

다. 당사가 영위하는 주요산업 부문인 제지산업은 자동화된 생산설비, 재고자산 보관·운송을 위한 물류시설, 에너지·폐수시설 등에 대규모 설비와 넓은 부지가 필요하며, 사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 장치산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편
입니다. 또한 당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격으로 인해 수요변화에 맞추어 즉각적인 공급량 조절이 쉽지 않습니다.
또한 상시적으로 이루어지는 기존설비의 개조투자는 공급량 증가 효과가 크지 않으나 대규모 공급량 증가로 이어지는 신규투자는 투자결정에서 완공까지 3~5년의 기간과 대규모 투자자금이 소요되고 있습니다. 따라서 공급량 증가는 계단식으로 크게 증폭되어 수급구조 변화 및 제품스프레드의 변화로 이어지며 기업의 실적 또한 주기적인 변동성
을 보이고 있습니다. 예상하지 못한
시장수급상황의 변동에 의해 예상조업도를 크게 하회하는 생산, 판매가 이뤄질 경우 고정비 부담으로 인해 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으며
손상징후로 판단될 경우 손상차손의 인식으로 인해 당사의 수익성이 이중으로 악화될 위험이 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 주요산업 부문인 제지산업은 자동화된 생산설비, 재고자산 보관· 운송을 위한 물류시설, 에너지·폐수시설 등에 대규모 설비와 넓은 부지가 필요하며,사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 장치산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다. 당사의 2024년 3분기말 연결 재무제표 기준 유형자산 금액은 1조 3,084억원의 규모로 총자산 2조 4,332억원의 약 53.8%에 이르고 있습니다.

[연결기준 유형자산 계정별 내역]

(단위:백만원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

토 지
465,672
465,672
466,343
466,509

건 물
131,994
130,153
122,327
124,679

구축물
34,552
33,875
33,436
31,676

기계장치
504,889
482,791
464,115
424,712

기타 유형자산
9,461
8,877
7,939
8,552

입목
28,682
24,629
2,572
2,572

건설중인 자산
26,601
10,764
164,869
249,749

합 계
1,201,852
1,156,763
1,261,601
1,308,449

자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

제지산업은 장치산업으로서 유형자산에 대한 투자규모가 커, 감가상각비 비중이 높습니다. 당사의 최근 3개 사업연도에 걸쳐 매년 연간 약 700억원 규모의 감가상각비가 발생하고 있으며, 연간 감가상각비의 약 95%이상이 제조원가에 배부되고 있습니다. 감가상각비는 현금흐름에는 영향을 주지 않지만 매년 대규모의 회계적 고정비용을 발생시킵니다. 따라서 고정비용에 의한 영업레버리지가 크게 나타나는 바 예기치 못한 환경의 변화로 인해 매출규모가 축소될 경우 당사의 수익성이 급격히 악화될 수 있습니다.

[연결 기준 감가상각비 내역]

(단위:백만원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

매출원가
69,392
69,772
69,869
54,911

판매비와관리비
937
957
1,009
660

경상연구개발비
755
784
385
340

영업외비용
536
599
324
275

합계
71,620
72,112
71,587
56,186

자료: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사가 영위하는 산업은 20~30년 이상 안정적인 생산 설비 가동을 위하여 지속적인 유지보수가 필요하며 정기보수와 자금소요가 발생합니다. 이에 따라, 지속적인 설비의 유지보수를 통하여 설비의 자산가치를 유지시키는 것이 중요하므로 당사는 2025년 기준 약 225억원 규모의 해당 예산을 책정하고 적절한 유지보수 및 자산화를 시행할 계획입니다. 그러나, 당사의 계획이 실제 적절한 수준에 미치지 못하거나 예기치 못한 시장 악화 등으로 자금사정이 원활하지 못하여 예산이 부족할 경우, 설비 진부화의 위험이 초래될 수 있으며 이는 영업 성과에 악영향을 미칠 수도 있습니다.

[설비 유지보수 실적과 향후 계획]

(단위:억원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(E)

유지보수 투자금액
87
76
97
118
225

자료: 당사 내부자료

당사는 매 보고기간 말 마다 자산의 손상징후가 있는지 검토하여, 손상징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하여 회수가능액이 자산의 장부가액보다 낮은 경우 손상차손을 인식하고 있습니다. 당사 2024년 3분기말, 2023년말 손상차손 인식내역은 다음과 같으며 기계장치에 누계 약 233억원의 손상차손을 인식하였습니다.

[별도기준 유형자산 변동내역]

(2024년 3분기말)
(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타의유형자산
입목
건설중인자산
합계

기초금액
56,883,314
17,636,357
2,902,358
86,912,828
1,613,783
28,930
3,504,115
169,481,685

취득
-
332,100
71,677
812,200
612,103
-
5,060,506
6,888,586

대체
-
-
-
2,076,349
443,541
-
(2,519,890)
-

처분
-
-
-
(135,293)
-
-
-
(135,293)

감가상각비
-
(969,861)
(224,217)
(7,939,000)
(590,987)
-
-
(9,724,065)

분기말금액
56,883,314
16,998,596
2,749,818
81,727,084
2,078,440
28,930
6,044,731
166,510,913

취득원가
56,883,314
52,757,769
13,173,057
413,770,686
13,465,002
28,930
6,449,681
556,528,439

감가상각누계액
-
(35,759,173)
(10,423,239)
(308,584,400)
(11,386,562)
-
-
(366,153,374)

손상차손누계액
-
-
-
(23,336,283)
-
-
-
(23,336,283)

정부보조금
-
-
-
(122,919)
-
-
(404,950)
(527,869)

[별도기준 유형자산 변동내역]

(2023년말)
(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타의유형자산
입목
건설중인자산
합계

기초금액
56,883,314
18,831,205
3,198,499
89,928,028
1,514,639
28,930
2,955,150
173,339,765

취득
-
122,992
36,120
4,099,599
731,929
-
4,936,132
9,926,772

대체
-
-
-
4,216,015
171,152
-
(4,387,167)
-

처분
-
-
-
(96,504)
(536)
-
-
(97,040)

감가상각비
-
(1,317,840)
(332,261)
(11,234,310)
(803,401)
-
-
(13,687,812)

기말금액
56,883,314
17,636,357
2,902,358
86,912,828
1,613,783
28,930
3,504,115
169,481,685

취득원가
56,883,314
52,425,669
13,101,380
412,280,258
12,793,513
28,930
3,909,065
551,422,129

감가상각누계액
-
(34,789,312)
(10,199,022)
(301,874,331)
(11,179,730)
-
-
(358,042,395)

손상차손누계액
-
-
-
(23,351,654)
-
-
-
(23,351,654)

정부보조금
-
-
-
(141,445)
-
-
(404,950)
(546,395)

당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격으로 인해 수요변화에 맞추어 즉각적인 공급량 조절이 쉽지 않습니다. 또한 상시적으로 이루어지는 기존설비의 개조투자는 공급량 증가 효과가 크지 않으나 대규모 공급량 증가로 이어지는 신규투자는 투자결정에서 완공까지 3~5년의 기간과 대규모 투자자금이 소요되고 있습니다. 따라서 공급량 증가는 계단식으로 크게 증폭되어 수급구조 변화 및 제품스프레드의 변화로 이어지며 기업의 실적 또한 주기적인 변동성을 보이고 있습니다. 예상하지 못한 시장수급상황의 변동에 의해 예상조업도를 크게 하회하는 생산, 판매가 이뤄질 경우 고정비 부담으로 인해 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으며 손상징후로 판단될 경우 손상차손의 인식으로 인해 당사의 수익성이 이중으로 악화될 위험이 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

라. 당사의 2024년 3분기말 연결기준 총 차입금은 1조 3,928억원으로 2023년 1조 3,717억원 대비 211억원(1.5%) 증가
하였습니다.

당사는
2021~2022년에 산업용 인쇄용지 설비와 친환경 펄프몰드용 설비투자 등 CAPEX와 운전자본 증가로 인해, 2023년 이후에는 울산 무림P&P(주) 공장 친환경 고효율 보일러 시설 투자('23.05~'25.09 투자금액 2,763억원)로 인해 차입부담이 증가
하였습니다. 또한
총차입금에서 유동성차입금이 차지하는 비율은 약 65.6%로 만기구조가 단기화 되어 있으나, 당사의 단기차입금 중 약 3,523억원이 운전자금용도로 이용되는
Usance, 운영자금, 무역금융 등으로 구성되어 있고, 장단기차입금 중 7,340억원이 유형자산/종속기업 지분 등을 담보로 제공(장부금액 1.4조원, 담보설정액 1.1조원)하고 있어, 만기연장 및 차환이 용이할 것
으로 예상
됩니다. 그럼에도 불구하고 대내외적 경제, 정치적 불안정성 등으로 인해 당사의 향후 영업환경이 어려워질 경우 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있습니다. 또한
현 시점에서 금리 향방을 예측하기 어려워 향후 금리 수준이 급격한 변동을 나타낼 경우 자금조달 여건이 악화될 가능성을 완전히 배제하기는 어려운 상황입니다. 금리 인상 시 자금조달비용 부담이 가중되며 이자보상비율이 악화될 위험이 있는 점, 투자자 여러분들께서는 투자 판단 시
이 점을 반드시 고려하시기 바랍니다.

당사의 2024년 3분기말 연결기준 총 차입금은 1조 3,928억원으로 2023년 1조 3,717억원 대비 211억원(1.5%) 증가하였습니다.

당사는 2021~2022년에 산업용 인쇄용지 설비와 친환경 펄프몰드용 설비투자 등 CAPEX와 운전자본 증가로 인해, 2023년 이후에는 울산 무림P&P(주) 공장 친환경 고효율 보일러 시설 투자('23.05~'25.09 투자금액 2,763억원)로 인해 차입부담이 증가하였습니다. 또한 총차입금에서 유동성차입금이 차지하는 비율은 약 65.6%로 만기구조가 단기화 되어 있으나, 당사의 단기차입금 중 약 3,523억원이 운전자금용도로 이용되는
Usance, 운영자금, 무역금융 등으로 구성되어 있고, 장단기차입금 중 7,340억원이 유형자산/종속기업 지분 등을 담보로 제공(장부금액 1.4조원, 담보설정액 1.1조원)하고 있어, 만기연장 및 차환이 용이할 것
으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 대내외적 경제, 정치적 불안정성 등으로 인해 당사의 향후 영업환경이 어려워질 경우 당사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 지표]

(단위 : 백만원, %, 배)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기
비고

자산총계
2,284,417
2,429,134
2,392,626
2,433,181

유동자산
788,840
990,489
916,395
925,878

부채총계
1,637,864
1,739,727
1,711,140
1,712,461

유동부채
916,794
1,017,158
998,950
1,076,828

자본총계
646,553
689,407
681,486
720,720

부채비율
253.32%
252.35%
251.09%
237.60%
(주1)

유동비율
86.04%
97.38%
91.74%
85.98%
(주2)

총차입금
1,325,538
1,408,577
1,371,684
1,392,818

유동성차입금
765,058
833,688
807,241
914,084
(주3)

비유동성차입금
560,479
574,889
564,443
478,734

차입금의존도
58.03%
57.99%
57.33%
57.24%
(주4)

유동성차입금 비중
57.72%
59.19%
58.85%
65.63%
(주5)

영업이익
29,810
96,312
67,784
90,989

이자비용
27,678
36,874
50,745
36,496

이자보상배율
1.08
2.61
1.34
2.49
(주6)

EBITDA
105,076
171,821
142,561
149,155
(주7)

자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

(주1) 부채총계 ÷ 자본총계(주2) 유동자산 ÷ 유동부채(주3) 유동성차입금 ÷ 총차입금(주4) 총차입금 ÷ 자산총계(주5) 유동성차입금 ÷ 총차입금(주6) 영업이익 ÷ 이자비용(주7) 영업이익 + 유형자산감가상각비 + 무형자산상각비

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.당사의 연결기준 연간 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 2021년, 2022년, 2023년 각 1.08배, 2.61배, 1.34배를 기록하여 1배를 상회하였으며 2024년 3분기 기준으로도 2.49배의 이자보상배율을 기록하며 지출하는 이자비용 대비 양호한 영업이익을 기록하고 있습니다. 실제 현금이 유출되지 않는 비용을 고려한 상각전 영업이익(EBITDA)는 최근 3.75개 사업연도에 걸쳐 이자비용을 상회하고 있으나, 다시 이자보상배율이 1배 미만으로 하락하게 될 경우 차입금 상환능력이 저하되었다고 평가되어 신규차입이 어려워지는 중대한 곤란에 직면할 수도 있습니다. 또한, 미국의 금리인하 기조가 둔화되거나 국제정세 불안정한 가운데 국내 금리인하속도가 느려질 경우 자금조달비용의 증가로 이자보상배율은 저하될 수 있습니다.
2024년 3분기말 기준 당사의 연결기준 총 차입금 내역은 다음과 같습니다

[단기차입금 상세내역]

(단위 : 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)2024.09.30
2024년 3분기말
2023년말

USANCE
KDB산업은행 외
0.74 ~ 6.05
144,596,357
141,598,761

운영자금
KDB산업은행
4.35 ~ 4.94
184,000,000
114,164,179

수출채권할인
iM뱅크
5.99 ~ 7.66
1,665,197
989,157

무역금융
NH농협은행 외
4.04 ~ 4.83
22,000,000
48,000,000

시설대
하나은행
3.97
6,000,000
6,000,000

기업어음
우리투자증권 외
4.40 ~ 5.55
28,000,000
40,000,000

사채(*)
교보증권
7.00
2,000,000
26,000,000

일반대
NH농협은행 외
4.67 ~ 7.50
154,000,000
177,783,445

소계
542,261,554
554,535,542

사채할인발행차금
(2,136)
(19,059)

단기차입금 합계
542,259,418
554,516,483

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

[장기차입금 상세내역]

(단위 : 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)2024.09.30
2024년 3분기말
2023년말

운영자금
KDB산업은행
3.05 ~ 4.97
146,000,000
226,000,000

에너지이용합리화자금
KDB산업은행
2.75
2,151,460
2,766,550

환경개선자금
KDB산업은행
1.24 ~ 4.78
14,484,880
17,766,500

해외조림
산림조합중앙회
1.50
5,719,330
7,409,660

산업시설자금 등
KDB산업은행 외
2.48 ~ 5.24
254,152,778
154,650,000

일반대
우리은행 외
4.60 ~ 7.50
54,557,560
80,093,882

기업어음
한국투자증권
5.00 ~ 6.10
65,000,000
-

외화차입금
신한은행
2.70
13,196,000
12,894,000

사채(*)
BNK투자증권 외
3.60 ~ 7.75
259,322,400
279,748,600

외화사채(*)
KB국민은행
3M CompoundedSOFR+1.70
26,392,000
25,788,000

소계
840,976,408
807,117,192

1년이내 만기도래분(유동성장기부채)
(369,970,666)
(250,922,370)

사채할인발행차금
(606,681)
(1,089,179)

현재가치할인차금
(17,515)
-

장기차입금 합계
470,381,546
555,105,643

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

2024년 3분기말 연결기준, 당사의 1년 내 만기가 도래하는 유동성 차입금(단기차입금+유동성장기부채)은 9,141억원으로 2023년 8,072억원 대비 1,068억원(13.2%) 증가하였습니다. 단기차입금에는 유산스와 매출채권담보대출 등 정상적인 영업활동의 차입금이 포함되어 있어 이에 대한 상환부담은 상대적으로 높지 않은 편이며, 유동성차입금의 25.9% 가량에 해당하는 2,369억원 규모의 현금 및 현금성자산을 보유한 가운데 만기도래 회사채의 차환가능성을 고려할 경우 단기성차입금의 상환부담은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 그러나, 당사의 당기보유 현금성 자산 및 영업으로 인한 현금흐름으로 전체 상환이 불가능하며, 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족자금을 충당하여 상환하여야 합니다. 이에 따라 단기간 내에 금융위기 발발 등으로 인한 국내외 금융시장 환경의 급격한 악화 또는 당사 신용도의 급격한 하락 등의 위기 상황이 발생하여 자금 조달이 어려워질 경우, 적기에 상환이 불가능할 수도 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

2024년 3분기말 기준, 당사의 사채 내역은 다음과 같습니다.

[사채발행내역]

(단위 : 천원)

구 분
만기일
연이자율(%)2024.09.30
2024년 3분기말
2023년말

99회 사모사채
2025-09-15
3.60
10,000,000
10,000,000

100회 사모사채
2025-11-26
4.05
30,000,000
30,000,000

101회 사모사채
2024-03-17
-
-
20,000,000

102회 사모사채
2025-03-17
4.10
30,000,000
30,000,000

103회 FRN사채
2025-09-26
3M CompoundedSOFR+1.70
26,392,000
25,788,000

104회 사모사채
2025-10-26
6.01
50,000,000
50,000,000

105회 사모사채
2026-06-29
5.90
15,000,000
15,000,000

38-2회 무보증 사모사채
2024-11-06
3.85
15,000,000
15,000,000

제39회 FRN 사모사채
2025-04-14
6.35
25,072,400
24,498,600

제40회 무보증 사모사채
2025-09-26
5.60
10,000,000
10,000,000

55회 사채
2024-09-30
-
-
5,000,000

56회 사채
2024-10-27
4.10
5,000,000
5,000,000

57회 사채
2024-11-29
4.10
5,000,000
5,000,000

제64회 무보증 사모사채
2024-02-21
-
-
20,000,000

제65회 무보증 사모사채
2026-02-27
6.13
15,000,000
15,000,000

제66회 무보증 사모사채
2024-02-26
-
-
6,000,000

제67회 무보증 사모사채
2025-04-21
6.74
10,000,000
10,000,000

제68회 무보증 사모사채
2025-04-21
6.74
10,000,000
10,000,000

제69회 무보증 사모사채
2025-05-09
7.75
5,000,000
5,000,000

제70회 무보증 사모사채
2025-06-30
6.95
2,250,000
5,250,000

제71회 무보증 사모사채
2025-07-04
6.50
15,000,000
15,000,000

제72회 무보증 사모사채
2025-03-19
7.00
2,000,000
-

제73회 무보증 사모사채
2026-03-25
6.50
7,000,000
-

합계
287,714,400
331,536,600

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

2024년 3분기말 기준, 당사가 차입금을 위하여 제공하고 있는 담보내역은 다음과 같습니다.

[담보제공내역]

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

종속기업투자(무림피앤피)(*1)
64,120,746
1,125,955,291
차입금(주석16)
51,280,517
KB국민은행 외

유형자산
977,147,176
632,807,220
KDB산업은행 외

무보증 후순위공모사채(*2)
-
49,960,899
신보 2022 제19차유동화전문 유한회사

합계
1,041,267,922
1,125,955,291
734,048,636

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) 담보설정금액은 차입시점의 담보평가금액이며, 당분기말 공정가치는 23,117백만원입니다(주2) 회수가능성이 없어 손상처리하였습니다.

지난 2024년 1월 금통위에서는 금리 인상 국면이 마무리되었음을 시사하였으나, 물가 상승률 재상승 위험과 부동산 가격 상승 기대를 자극하는 부작용이 클 수 있다는 점을 우려하며 금리 인하 논의는 아직 시기상조라고 언급하였습니다. 2월 금통위에서 한은은 최근 물가 상승률이 둔화되고 있지만 앞으로 목표 수준으로 안정되기까지 불확실성이 커 긴축 기조를 유지해야 한다는 점을 들어 동결을 단행하였습니다. 4월 및 5월 금통위에서도 물가 상승률이 목표 수준으로 수렴할 것이라는 확신이 들 때까지 통화긴축 기조를 충분히 유지할 것이라며 기준금리 동결을 결정하였습니다. 7월 금통위 역시 기준금리 동결을 결정하며, 향후 통화정책 방향 관련하여 긴축 기조를 충분히 유지하는 가운데 물가 상승률 둔화 추세와 함께 성장, 금융안정 등 정책 변수들 간 상충 관계를 면밀히 점검하면서 기준금리 인하 시기 등을 검토할 것이라고 발표하였습니다. 8월 금통위에서는 금리 인하가 수도권 집값과 가계대출 급등으로 이어질 수 있다며 정부의 거시건전성 정책 효과를 지켜본 이후에 피벗에 나서야 한다는 시각을 보이며 기준금리를 동결하였습니다. 한국은행은 10월 금통위에서 기준금리를 25bp 인하하며 3년 2개월 만에 통화정책 기조를 전환을 시작하였습니다. 물가상승률이 안정세를 보이는 가운데 정부의 거시건전성 정책 강화로 가계부채 증가세가 둔화되기 시작했다고 언급하며 정책 긴축 정도를 소폭 축소하고 그 영향을 점검해 나가는 것이 적절하다고 밝혔습니다. 2024년 11월 금통위에서는 내수 부진과 수출 둔화로 경기 하방 위험이 커진 상황을 고려하여 추가적으로 0.25%p 인하하며, 증권신고서 제출 직전일 기준 한국의 기준금리는 3.00%를 기록하고 있습니다.

현 시점에서 금리 향방을 예측하기 어려워 향후 금리 수준이 급격한 변동을 나타낼 경우 자금조달 여건이 악화될 가능성을 완전히 배제하기는 어려운 상황입니다. 금리 인상 시 자금조달비용 부담이 가중되며 이자보상비율이 악화될 위험이 있는 점, 투자자 여러분들께서는 투자 판단 시 이 점을 반드시 고려하시기 바랍니다.

[관계기업 및 특수관계자 거래 위험]

마. 당사와 당사의 연결대상 종속회사들은 무림그룹 소속의 회사들이나 각각 개별적으로 이사회, 경영진을 구성하여 독립적인 의사결정과 경영 활동을 펼치는 국내외 회사들입니다.
그러나, 국내 동일 기업집단에 소속된 회사의 경우, 정부, 고객, 시장 등 이해관계자들이 동일한 최고경영자, 계열회사 지원 가능성 등으로 그룹 차원의 관점에서 공동의 재무 리스크를 보유하고 있다고 평가되고 있습니다.
2024년 3분기말, 무림그룹에는 당사를 포함한 국내 7개, 해외 3개 계열회사가 소속되어 있습니다. 당사와 거래가 없거나 연결대상이 아닌 계열회사 등 미처 예기하지 못한 다른 계열회사의 리스크 상황 발생 시에 당사의 평판과 신용까지 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 당사의 연결대상 종속회사는 당사의 연결 재무제표 등 재무적 영향까지 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사와 당사의 연결대상 종속회사들은 무림그룹 소속의 회사들이나 각각 개별적으로이사회, 경영진을 구성하여 독립적인 의사결정과 경영 활동을 펼치는 국내외 회사들입니다. 그러나, 국내 동일 기업집단에 소속된 회사의 경우, 정부, 고객, 시장 등 이해관계자들이 동일한 최고경영자, 계열회사 지원 가능성 등으로 그룹 차원의 관점에서 공동의 재무 리스크를 보유하고 있다고 평가되고 있습니다.
2024년 3분기말 기준, 당사의 연결대상 종속회사 7개사이며 주요종속회사는 4개사(무림파워텍, 무림P&P, 무림캐피탈, 미래개발)입니다. 당사의 연결대상 종속회사 현황은 아래와 같습니다.

[연결대상 종속회사 현황]

(단위: 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

Moorim USA, Inc.
1987년 11월
미국 애틀란타
제지와 펄프의 도매업
61,503
실질적 지배력 보유
해당없음

Moorim UK, Ltd.
2004년 3월
영국 런던
제지 도매업
15,509
상동
해당없음

무림파워텍㈜
1995년 9월
경상남도 진주시
증기와 전기의 생산 및 판매
131,626
상동
해당 *(주1)

무림P&P㈜
1974년 1월
울산광역시 울주군
표백화학펄프의 생산 및 판매
1,305,891
상동
해당 *(주1)

무림캐피탈㈜
2009년 5월
서울시 종로구
여신전문금융
395,330
상동
해당 *(주1)

PT Plasma Nutfah Marind Papua
2008년 4월
인도네시아
조림, 산림개발
1,306
상동
해당없음

미래개발㈜
1971년 3월
경기도 용인시
골프장 운영업
244,124
상동
해당 *(주1)

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

※자산총액은 2023년말 기준임.※지배관계근거 : 기업회계기준서 1110호(주1) 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

제지, 펄프부문의 무림P&P(주)는 국내 유일의 표백화학펄프 제조업체로서 화학펄프 단일품목을 생산하고 있으며, 2011년 3월 펄프-제지 일관화공장을 완공하여 아트지, 백상지 등 인쇄용지를 생산하여 국내외에 판매하는 사업을 하고 있습니다. 도매부문의 무림USA, 무림UK 두 해외현지법인은 당사의 수출과 연관하여 제지 해외판매를 담당하고 있습니다. 금융부문의 무림캐피탈(주)는 일반대출, 간접투자 및 신기술사업금융 등의 핵심사업과 투자 관련 신규 사업의 영업력에 집중하고 있습니다. 기타부문의 무림파워텍(주)는 증기와 전기의 생산 및 판매 등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 미래개발(주)는 골프장 및 숙박업 등을 포함한 종합리조트를 운영하고 있습니다.

한편, 당사의 연결대상 종속회사의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

[연결대상 종속회사의 요약 재무현황]

(2024년 3분기말)
(단위: 천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
요약재무정보
투자지분비율(%)

자산
부채
자본
매출액
당분기순손익
총포괄손익
직접지분
간접지분

Moorim USA, Inc.
미국
제지와 펄프의 도매업
67,065,716
55,991,202
11,074,514
216,225,384
6,563,629
6,572,128
100.0
-

Moorim U.K., Ltd.
영국
제지 도매업
31,171,048
29,567,241
1,603,807
59,767,278
485,462
573,924
100.0
-

무림파워텍㈜
한국
증기와 전기의 생산 및 판매
126,669,774
18,542,200
108,127,574
46,354,082
5,151,902
5,151,902
100.0
-

무림피앤피㈜
한국
표백화학펄프의 생산 및 판매
1,366,720,738
773,556,753
593,163,985
583,328,751
20,215,641
20,181,253
66.9
-

무림캐피탈㈜
한국
여신전문금융
373,402,447
235,158,500
138,243,947
27,057,078
2,120,395
2,120,395
-
62.6

PT Plasma NutfahMarind Papua
인도네시아
조림, 산림개발
540,048
9,189,596
(8,649,548)
-
(1,342,323)
(1,672,662)
0.2
66.8

미래개발㈜
한국
골프장 운영업
246,187,439
99,211,160
146,976,279
19,921,952
3,390,159
3,390,159
-
56.5

(2023년말)
(단위: 천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
요약재무정보
투자지분비율(%)

자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익
직접지분
간접지분

Moorim USA, Inc.
미국
제지와 펄프의 도매업
61,503,353
55,628,101
5,875,252
219,501,400
90,298
188,362
100.0
-

Moorim U.K., Ltd.
영국
제지 도매업
15,509,181
14,479,297
1,029,884
59,026,724
469,199
512,902
100.0
-

무림파워텍㈜
한국
증기와 전기의 생산 및 판매
131,626,035
26,869,037
104,756,998
64,874,266
9,759,170
9,759,170
100.0
-

무림피앤피㈜
한국
표백화학펄프의 생산 및 판매
1,305,891,162
726,672,052
579,219,110
719,245,302
(16,708,895)
(19,108,327)
66.9
-

무림캐피탈㈜
한국
여신전문금융
395,329,599
256,905,115
138,424,484
49,674,857
6,177,427
6,217,996
-
62.6

PT Plasma NutfahMarind Papua
인도네시아
조림, 산림개발
1,305,739
8,282,625
(6,976,886)
-
(26,127,935)
(24,889,406)
0.2
66.8

미래개발㈜
한국
골프장 운영업
244,124,050
100,537,930
143,586,120
30,404,280
7,273,931
7,221,091
-
56.5

자료: 당사 2024년 3분기 보고서

당사의 2024년 3분기말 현재, 연결기준 관계기업투자자산의 장부금액은 약 202억원으로 연결기준 자산총계 대비 1% 미만을 차지하고 있습니다. 2024년 3분기말 현재, 당사의 연결기준 관계기업 등의 투자자산 내역은 다음과 같습니다.

[관계기업투자 내역]

(단위: 천원)

구 분
소재지
주요 영업활동
지분율(%)
취득원가
순자산지분가액
장부금액

무림로지텍㈜(주1)
한국
물류창고 운영
5.13
668,582
1,447,146
1,447,146

코리아오메가프로젝트사호조합
한국
투자업
31.25
634,844
403,324
403,324

2020 KIP Bon Appetit 투자조합
한국
투자업
21.13
1,500,000
5,455,554
5,455,554

제이앤무림웨이브신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
6.58
779,000
1,029,258
1,029,258

제이앤무림제이드신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
7.54
1,180,500
1,440,854
1,440,854

예스티성장지원신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
3.83
3,831
58,154
58,154

씨제이엘제1호사모투자합자회사
한국
투자업
22.25
2,670,000
2,357,528
2,357,528

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
8.58
230,000
847,855
847,855

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
3.50
500,000
389,461
389,461

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
3.38
1,000,000
773,657
773,657

에스지씨빅텍스투자조합제1호
한국
투자업
47.62
1,000,000
1,004,818
1,004,818

무림-열림모빌리티투자조합제1호(주2)
한국
투자업
15.48
500,000
491,452
491,452

디에스-무림신기술투자조합제1호(주2)
한국
투자업
7.69
500,000
526,585
526,585

무림-구름제1호신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
0.48
10,000
11,020
11,020

글로벌로보틱스신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
0.89
20,000
19,177
19,177

무림-오메가신기술투자조합1호(주2)
한국
투자업
3.92
490,000
651,022
651,022

구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
1.17
20,000
22,107
22,107

무림-블루웨이브제1호신기술투자조합(주2)
한국
투자업
1.48
50,000
49,410
49,410

피에스비투자조합2호(주2)
한국
투자업
6.17
500,000
489,247
489,247

아트만-무림-글로벌원신기술조합(주2)
한국
투자업
3.30
500,000
465,206
465,206

무림-오메가신기술투자조합2호(주2)
한국
투자업
1.33
100,000
99,464
99,464

파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
2.08
500,000
491,663
491,663

무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호(주2)
한국
투자업
0.77
20,000
19,961
19,961

엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호(주2)
한국
투자업
8.93
1,000,000
997,680
997,680

비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호(주2)
한국
투자업
1.71
150,000
149,682
149,682

무림-블루웨이브제2호신기술투자조합(주2)
한국
투자업
4.03
500,000
499,936
499,936

합계
15,026,757
20,191,221
20,191,221

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) 지분율이 20%미만이지만, 피투자회사의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있으므로 관계기업투자로 분류하고 있습니다.

(주2) 지분율이 20%미만이지만, 공동업무집행조합원으로서 유의적인 영향력이 존재하므로 당해 기업을 관계기업투자주식으로 분류 하였습니다.

최근 당사의 2024년 3분기말 기준 관계기업투자주식 관련 평가내역은 다음과 같습니다.

[관계기업투자주식 관련 평가내역]

(단위: 천원)

구 분
기초
취득/대체
처분
지분법손익
배당
분기말

무림로지텍㈜
1,428,401
-
-
18,745
-
1,447,146

코리아오메가프로젝트사호조합
585,476
-
-
(182,152)
-
403,324

2020 KIP Bon Appetit 투자조합
5,693,619
-
-
(238,065)
-
5,455,554

제이앤무림웨이브신기술사업투자조합
951,150
-
(8,000)
86,108
-
1,029,258

제이앤무림제이드신기술사업투자조합
1,371,859
-
-
68,995
-
1,440,854

예스티성장지원신기술사업투자조합
414,835
-
(206,897)
95,942
(245,726)
58,154

씨제이엘제1호사모투자합자회사
2,376,127
-
-
(18,599)
-
2,357,528

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
882,721
-
-
(34,866)
-
847,855

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합
354,845
-
-
34,616
-
389,461

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합
704,681
-
-
68,976
-
773,657

에스지씨빅텍스투자조합제1호
942,069
-
-
62,749
-
1,004,818

무림-열림모빌리티투자조합제1호
477,724
-
-
13,728
-
491,452

디에스-무림신기술투자조합제1호
501,655
-
-
24,930
-
526,585

블루2022신기술사업투자조합
909,817
-
(106,000)
(431,357)
(372,460)
-

엘리베이션-무림스페셜시츄에이션제1호신기술사업투자조합
353,253
5,600,000
(6,100,000)
766,556
(619,809)
-

무림-구름제1호신기술사업투자조합
10,730
-
-
290
-
11,020

글로벌로보틱스신기술사업투자조합
19,592
-
-
(415)
-
19,177

무림-오메가신기술투자조합1호
479,857
-
-
171,165
-
651,022

구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합
19,928
-
-
2,179
-
22,107

무림-블루웨이브제1호신기술투자조합
-
50,000
-
(590)
-
49,410

피에스비투자조합2호
-
500,000
-
(10,753)
-
489,247

아트만-무림-글로벌원신기술조합
-
500,000
-
(34,794)
-
465,206

무림-오메가신기술투자조합2호
-
100,000
-
(536)
-
99,464

파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합
-
500,000
-
(8,337)
-
491,663

무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호
-
20,000
-
(39)
-
19,961

엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호
-
1,000,000
-
(2,320)
-
997,680

비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호
-
150,000
-
(318)
-
149,682

무림-블루웨이브제2호신기술투자조합
-
500,000
-
(64)
-
499,936

합계
18,478,339
8,920,000
(6,420,897)
451,774
(1,237,995)
20,191,221

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

2024년 3분기말, 무림그룹에는 당사를 포함한 국내 7개, 해외 3개 계열회사가 소속되어 있습니다. 당사와 거래가 없거나 연결대상이 아닌 계열회사 등 미처 예기하지 못한 다른 계열회사의 리스크 상황 발생 시에 당사의 평판과 신용까지 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 당사의 연결대상 종속회사는 당사의 연결 재무제표 등 재무적 영향까지 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
덧붙여, 당사와 당사의 연결 대상 종속회사의 주요 목적사업인 펄프, 제지사업부문은 당사와 당사의 자회사로 구조가 형성되어 있어 겸직을 통하여 그 경영 효율성을 개선시킬 수 있을 것으로 판단하여 겸직을 허용하고 있습니다.

[계열회사 임원 겸직현황]

성명
회사명
직책
선임시기
비고

이도균
무림SP(주)
대표이사 / 사장
2024.03.25
상근

무림P&P(주)
대표이사 / 사장
2024.03.25
상근

무림캐피탈(주)
이사
2024.03.30
비상근

무림파워텍(주)
이사
2024.03.29
비상근

무림로지텍(주)
이사
2024.03.31
비상근

미래개발(주)
이사
2022.12.12
비상근

이종철
무림SP(주)
이사
2023.03.28
상근

무림P&P(주)
이사
2023.03.28
상근

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

한편 2024년 3분기 별도기준, 당사의 특수관계자와의 매출거래는 약 1,628억원으로, 별도 매출액 3,968억원의 약 41.0%의 비중을 차지하고 있습니다. 매출의 경우, 당사 제품 인쇄용지의 북미지역 및 유럽지역의 판매를 위한 현지 도매업 법인에 대한 매출이 주를 이루고 있습니다. 제지부문의 50%이상이 수출되는 매출 구조 상 현지의 도매, 유통을 담당하는 종속법인에 대한 매출은 일정 높은 수준의 비중이 유지될 것으로 판단됩니다. 매입의 경우, 표백펄프제조업체인 종속법인 무림P&P(주)로부터 제지의 원재료가 되는 펄프매입비용 및 발전사업체인 무림파워텍으로부터 증기 및 전력 등 에너지자원구입비용이 주를 이루고 있습니다. 당사는 연결대상 종속법인을 포함하여 원재료공급-제조-판매에 이르는 수직계열화를 구축하고 있습니다. 당사의 수직계열화된 사업구조는 기업간 연관성이 매우 크며, 사업실적이 호황 국면일 경우 시너지효과가 크게 나타나는 장점이 있으나, 반대로 산업환경의 악화, 경기부진 등으로 실적부진이 나타날 경우 연관기업이 전체적으로 더욱 깊은 침체에 봉착할 수 있는 위험이 있습니다.

[특수관계자와의 매출·매입 등 거래내역]

(2024년 3분기말)

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
사용권자산취득
이자수익
이자비용

유의적인 영향력을행사하는 기업
무림에스피㈜
3,512,126
1,527,171
294,787
7,322
76,626

종속기업
무림파워텍㈜
1,666,917
31,772,102
-
-
-

무림피앤피㈜
3,040,312
56,048,644
-
-
-

Moorim USA, Inc.(*1)
140,428,251
382
-
-
-

Moorim U.K., Ltd.(*2)
14,169,593
57,939
-
-
-

미래개발㈜
-
3,646
-
-
-

합계
162,817,199
89,409,884
294,787
7,322
76,626

자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

(*1) 포괄손익계산서에 포함되지 아니하였으나, 수출경비를 포함한 총거래액은 164,033백만원입니다.

(*2) 포괄손익계산서에 포함되지 아니하였으나, 수출경비를 포함한 총거래액은 16,974백만원입니다.

(2023년말)

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
이자수익
이자비용

유의적인 영향력을행사하는 기업
무림에스피㈜
2,790,173
1,430,879
4,187
52,021

종속기업
무림파워텍㈜
1,608,361
31,628,462
-
-

무림피앤피㈜
4,051,240
43,931,983
-
-

Moorim USA, Inc.(*1)
110,857,418
349
-
-

Moorim U.K., Ltd.(*2)
8,494,825
26,710
-
-

미래개발㈜
-
1,532
-
-

합계
127,802,017
77,019,915
4,187
52,021

자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

(*1) 포괄손익계산서에 포함되지 아니하였으나, 수출경비를 포함한 총거래액은 122,230백만원입니다.

(*2) 포괄손익계산서에 포함되지 아니하였으나, 수출경비를 포함한 총거래액은 9,030백만원입니다.

당사의 특수관계자에 대한 채권·채무 주요잔액은 다음과 같습니다. 특수관계자로부터의 차입금은 존재하지 않습니다.

[
특수관계자에 대한 채권·채무 주요잔액]

(2024년 3분기말)

(단위: 천원)

구 분
회사명
채권
채무

매출채권
선급금
기타
매입채무
리스부채
기타

유의적인 영향력을행사하는 기업
무림에스피㈜
127,197
-
350,740
78,004
1,808,530
106,842

종속기업
무림파워텍㈜
-
-
174,344
-
-
5,322,661

무림피앤피㈜
164,216
2,385,946
1,104,435
234,193
-
88,677

Moorim USA, Inc.
44,710,988
-
-
-
-
-

Moorim U.K., Ltd.
8,774,683
-
3,793
-
-
41,309

합계
53,777,084
2,385,946
1,633,312
312,197
1,808,530
5,559,489

(2023년말)

(단위: 천원)

구 분
회사명
채권
채무

매출채권
선급금
기타
매입채무
리스부채
기타

유의적인 영향력을행사하는 기업
무림에스피㈜
332,979
-
360,187
196,306
1,816,945
285,815

종속기업
무림파워텍㈜
-
-
241,504
-
-
11,388,350

무림피앤피㈜
295,451
5,354,290
816,987
331,019
-
351,651

Moorim USA, Inc.
50,247,589
-
10,292
-
-
-

Moorim U.K., Ltd.
3,301,602
-
6,172
-
-
953

합계
54,177,621
5,354,290
1,435,142
527,325
1,816,945
12,026,769

자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 2024년 3분기말 별도기준, 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

- 지분거래 및 배당

(단위: 천원)

구 분
회사명
배당금
지분거래

수취
지급
자본납입
처분

유의적인 영향력을행사하는 기업
무림에스피㈜
-
596,983
-
-

기타 특수관계자
이도균 외 특수관계자
-
650,031
-
-

관계기업
세쿼이아트리신기술사업투자조합
-
-
-
1,088,527

제이앤무림드림신기술사업투자조합
855,551
-
-
590,000

2020포스코-무림바이오신기술투자조합
-
-
-
303,791

제이앤무림제이드신기술사업투자조합
-
-
-
75,000

예스티성장지원신기술사업투자조합
-
-
-
582,375

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
-
-
-
870,625

블루2022신기술사업투자조합
-
-
-
300,000

무림-구름제1호신기술사업투자조합
-
-
10,000
-

글로벌로보틱스신기술사업투자조합
-
-
20,000
-

무림-오메가신기술투자조합1호
-
-
490,000
-

합계
855,551
1,247,014
520,000
3,810,318

자료 : 당사 2024년 3분기보고서

- 자금 대여 및 차입 거래

(단위: 천원)

구 분
회사명
자금 차입(리스)거래

기초
차입
상환
기타
분기말

유의적인 영향력을행사하는 기업
무림에스피㈜
6,360,123
149,958
(877,431)
-
5,632,650

자료 : 당사 2024년 3분기보고서

한편, 2024년 3분기말 연결기준, 타법인 출자현황은 다음과 같습니다.

[타법인 출자현황]

(기준일 : 2024년 09월 30일)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
2023년말재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

무림P&P
상장
2008년 04월 06일
경영참여
154,770
41,766,807
66.97
337,127
-
-
-
41,766,807
66.97
337,127
1,305,891
-16,708

무림로지텍
비상장
1994년 09월 14일
경영참여
50
66,625
5.13
1,073
-
-
-
66,625
5.13
1,073
31,022
358

무림파워텍
비상장
1995년 03월 30일
경영참여
300
3,200,000
100.00
50,943
-
-
-
3,200,000
100.00
50,943
131,626
9,759

무림USA
비상장
1987년 11월 01일
경영참여
80
60
100.0
4,739
-
-
-
60
100.0
4,739
61,503
90

무림UK
비상장
2004년 04월 23일
경영참여
206
100,000
100.0
833
-
-
-
100,000
100.0
833
15,509
469

PT PLASMA
비상장
2016년 11월 21일
경영참여
195
1,280
0.19
-
-
-
-
1,280
0.19
-
1,306
-26,128

합 계
-
-
394,715
-
-
-
-
-
394,715
-
-

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

이와 같은 특수관계자와의 거래는 거래의 안정성이 높다는 장점이 있으나, 향후 정부 규제의 대상이 될 가능성이 있으며, 외부 경쟁력 약화로 이어질 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한 계열회사 간 거래의 특성상 당사 또는 계열회사의 손익이 왜곡될 우려가 존재하며, 기타 외부 환경 변수로 인해 당사가 보유한 계열회사에 대한 채권 회수에 차질이 발생하거나 당사 보유 계열회사의 채무 지급이 지연될 경우 각사들의 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[환율변동 위험]

바. 2024년 3분기말 기준, 당사와 종속회사는 제지생산의 원재료인 펄프의 71.7%를 북미, 동남아, 남미 등으로부터 수입하고 있으며, 펄프생산의 원재료 목재칩의 60.9%를 베트남 등으로부터 수입하고 있어 수입의존도 높은 상황입니다.
또한,
2024년 3분기 기준 당사는 주요사업부문인 제지부문의 경우, 약 53.7%를 펄프부문의 경우 약 31.9% 가량을 해외로 수출하는 기업으로 급격한 환율의 변동은 당사의 영업환경 및 수익성에 영향
을 미칠 수 있습니다.

향후 경기 및 금융시장에 대한 불확실성이 계속하여 확대될 경우, 상대적으로 안전 자산으로 분류되는 미 달러 가치 상승으로 원달러 환율이 추가적으로 상승할 가능성도 배제할 수는 없습니다.
당사의 경우 환율 상승 시 외화차입금에 대한 외화환산손실 발생 등으로 기타영업외비용이 증가함에 따라 순이익 규모가 감소할 수 있으며 이에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하고 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2024년 3분기말 기준, 당사와 종속회사는 제지생산의 원재료인 펄프의 71.7%를 북미, 동남아, 남미 등으로부터 수입하고 있으며, 펄프생산의 원재료 목재칩의 60.9%를 베트남 등으로부터 수입하고 있어 수입의존도 높은 상황입니다.

[제지부문 주요원재료 현황]

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
매입유형
주요매입처
2024년 3분기매입액(비율)

주원료(PULP)
지배회사(무림페이퍼)
국내조달
무림P&P
53,960(28.3%)

수입
캐나다, 미국, 동남아, 남미 등
90,213(47.4%)

종속회사(무림P&P)
수입
캐나다, 미국 등
46,276(24.3%)

합계
190,449(100.0%)

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

[펄프부문 주요원재료 현황]

(단위 : 백만원)

품 목
매입유형
주요매입처
2024년 3분기 매입액(비율)

주원료(CHIP)
국내조달
(주)풍림 등
66,267(39.1%)

수입
베트남 등
103,050(60.9%)

합계
169,317(100.0%)

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

또한, 2024년 3분기 기준 당사는 주요사업부문인 제지부문의 경우 약 53.7%를, 펄프부문의 경우 약 31.9% 가량을 해외로 수출하는 기업으로 급격한 환율의 변동은 당사의 영업환경 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 미국 애틀란타 지역과 영국 써레이 지역에 제지 및 펼프의 현지 판매/유통을 담당하는 도매기업을 연결대상 종속회사로 두고 있습니다.

[제지부문 매출실적]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2022년
2023년
2023년 3분기
2024년 3분기

제지
제품
백상지아트지기타지
내수
533,600
494,388
351,286
356,321

수출
515,737
541,455
414,828
436,318

소계
1,049,337
1,035,843
766,114
792,639

제지판매
상품매출
내수
31,456
24,110
17,945
19,454

수출
6,209
5,140
3,670
5,787

소계
37,665
29,250
21,615
25,241

기 타 매 출
내수
6,853
6,644
5,569
5,371

합 계
내수
571,909
525,142
374,800
381,146

수출
521,946
546,595
418,498
442,105

합계
1,093,855
1,071,737
793,298
823,251

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

[펄프부문 매출실적]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2022년
2023년
2023년 3분기
2024년 3분기

펄프
제품
활엽수펄프
수 출
30,215
35,669
25,798
50,091

내 수
149,592
123,349
91,684
105,583

합 계
179,807
159,018
117,482
155,674

기타매출
톱밥등
내 수
3,213
2,798
3,918
1,205

합 계
수 출
30,215
35,669
25,798
50,091

내 수
152,805
126,147
95,602
106,788

합 계
183,020
161,816
121,400
156,879

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

환포지션이 발생하는 주요 외화는 USD로, 2024년 3분기말 기준 외화보유자산 중 81.1%에 해당하는 1,639억원 가량이 USD 매출채권과 현금및현금성자산이며, 외화보유부채의 75.5% 가량에 해당하는 1,732억원의 USD 매입채무, 미지급금, 단기차입금이 있습니다. 당사의 외화자산·부채 보유현황은 다음과 같습니다.

[외화금융 자산 및 부채]

(단위: 천원, USD, JPY, EUR, GBP, CAD, HKD, AED)

구 분
2024년 3분기말
2023년말

외화
원화 환산액
외화
원화 환산액

외화자산

현금및현금성자산
USD
41,714,337
55,046,239
USD
28,511,620
36,762,882

JPY

JPY
-
-

HKD
884,957
150,230
HKD
703,295
116,086

EUR
4,055,281
5,977,727
EUR
2,243,498
3,200,551

AED
169,958
61,061
AED
139,252
48,887

매출채권
USD
82,521,287
108,895,091
USD
73,194,549
94,377,051

EUR
14,050,111
20,710,707
EUR
6,543,000
9,334,179

GBP
4,221,870
7,453,964
GBP
2,832,424
4,650,245

JPY
74,411,856
687,945
JPY
154,183,027
1,407,167

CAD
1,550,671
1,514,355
CAD
1,943,985
1,894,685

미수금
USD
1,159,891
1,530,592
USD
1,588,162
2,047,777

기타금융자산
AED
7,250
2,605
AED
7,250
2,545

HKD
105,800
17,961
HKD
131,000
21,623

합계
USD
125,395,515
202,048,477
USD
103,294,331
153,863,678

EUR
18,105,392
EUR
8,786,498

GBP
4,221,870
GBP
2,832,424

JPY
74,411,856
JPY
154,183,027

HKD
990,757
HKD
834,295

CAD
1,550,671
CAD
1,943,985

AED
177,208
AED
146,502

외화부채

매입채무
USD
16,333,716
21,553,971
USD
15,590,074
20,101,841

미지급금
USD
5,812,217
7,669,802
USD
2,249,606
2,900,641

EUR
1,576,786
2,324,277
EUR
255,775
364,887

GBP
13,650
24,100
GBP
-
-

JPY
13,300,000
122,960
JPY
10,020,000
91,449

HKD
384,247
65,230
HKD
235,499
38,872

AED
59,639
21,426
AED
50,475
17,720

단기차입금
USD
109,090,224
143,955,459
USD
109,597,572
141,315,109

EUR
1,444,408
2,129,143
EUR
674,489
962,219

JPY
19,140,000
176,951
JPY
35,370,092
322,809

사채
USD
38,884,419
51,311,879
USD
38,774,519
49,995,865

리스부채
HKD
372,814
63,289
HKD
479,603
79,163

합계
USD
170,120,576
229,418,487
USD
166,211,771
216,190,575

EUR
3,021,194
EUR
930,264

GBP
13,650
GBP
-

JPY
32,440,000
JPY
45,390,092

HKD
757,061
HKD
715,102

AED
59,639
AED
50,475

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

환율 상승은 당사의 원화환산 매출액 증가로 인해 당사의 영업환경 및 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나 원재료매입 부담 증가 및 보유 외화자산 대비 현저히 높은 외화차입금을 비롯한 외화부채의 상환부담이 발생할 수 있습니다. 반대로, 환율 하락은 당사의 원화환산 매출액 감소로 인해 당사의 영업환경 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으나 원재료 매입 부담 및 외화차입금 상환부담을 완화시킬 수 있습니다. 당사의 외환거래 및 외화보유로 인한 관련 손익 내역은 다음과 같습니다.

[연결 기준 외환거래 및 외화보유 관련 손익]

(단위: 백만원)

구분
2022년말
2023년말
2024년 3분기말

관련이익
43,988
20,134
18,788

외환차익
23,777
15,162
10,948

외화환산이익
20,211
4,972
7,840

관련손실
53,752
23,244
20,858

외환차손
39,906
18,623
14,070

외화환산손실
13,846
4,622
6,788

총 손익
(9,763)
(3,110)
(2,070)

자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사는 외화수급상 수출에 의한 외화유입액이 주·부원료 수입 등에 의한 외화유출액보다 많으나, 외화포지션상 외화자산보다는 외화부채가 많아 환율상승에 다른 평가손이 환리스크 관리의 주요 대상입니다. 이에 당사는 환위험관리를 전담하는 조직을 운영하여 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하고 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 안정성 실현을 목표로 하고 있습니다. 환위험관리를 주관하는 부서에서는 외환거래와 외환거래 관련 업무, 외화포지션 관리 및 외화수급 예측, 금융기관과의 파생상품 거래를 수행하고 있으며, 환위험관리 통제부서는 환위험 주관부서의 내부규정 준수여부 확인, 은행의 계약확인서를 통한 주관부서의 거래내역 확인 및 평가 등의 업무를 수행하고 있습니다.
당사는 수출입 등의 경상활동에서 생기는 외화를 매칭한 후, 잉여 외환에 대해서는 현물환 및 선물을 매도하며, 외화차입금 등의 재무외환에 대해서는 통화스왑, 선물환매입등을 통하여 헤지하고 있습니다. 또한, 외환의 실수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하며 투기적 거래를 금지하고 있습니다. 회사의 환위험관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 주관부서는 환포지션을 파악하여 관리담당임원의 승인 및 대표이사의 승인에 따라 헤지거래를 시행하고 있습니다.
당사의 수출 매출은 사업기간 중 빈번하게 발생하므로 수출매출로 인해 당사에 귀속되는 매출 관련손익은 평균환율에 연동됩니다. 다만, 단기간 내 급격하게 환율이 상승하는 경우 순외화부채의 영향으로 외화부채의 원금 및 이자 상환 부담 증가로 인해 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. 2024년 3분기말 및 2023년, 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 화폐성 외화자산 및 외화부채가 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[연결 기준 환율 변동시 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분
2024년 3분기말
2023년말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(5,902)
5,902
(8,113)
8,113

EUR
2,224
(2,224)
1,121
(1,121)

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

위 표에 따르면 환율 상승 시 법인세비용차감전순이익이 감소하고 환율 하락 시 법인세비용차감전순이익이 증가합니다. 이는 환율변동이 매출 및 영업실적에 미치는 영향은 포함되지 않으며 당사가 보유하는 외화차입금에 의해 회계 상 기표되는 금융 평가손익의 변동이 주된 요인입니다.

한편 미국중심으로 가속화되는 글로벌 금리인상, 인플레이션 지속, 러-우 지정학적 리스크 지속 등으로 인하여 2022년 9월까지 원달러 환율은 계속하여 상승세를 보인 바 있습니다. 2022년말 이후 환율 오버슈팅에 대한 시각이 형성되며 일부 되돌림이 나타났지만 2023년 거시경제적 요인인 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화와 더불어 중국내 COVID-19 확산 및 봉쇄조치의 지속, 글로벌 인플레이션 위험에 따른 미 연준의 긴축 강화에 따라 달러 강세 기조가 확산되어 재차 상승하는 모습을 보였습니다. 다만, 2023년 11월 FOMC에서 연준이 이전과 대조되는 비둘기적 스탠스를 보였고, 이에 따라 한-미간 기준금리차가 점차 좁혀질 수도 있다는 전망이 대두되어, 원/달러 환율이 큰 폭으로 하락하며 1,200원대 후반에 이르렀습니다. 그러나 2024년 3월 발표된 미국 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치를 넘어섰으며, 연방준비제도(Fed)의 3월 통화정책회의 의사록에서 금리인하 시기 지연이 전망되며, 2024년 원/달러 환율은 상승 추세를 보였습니다. 4월 16일 장중에는 1,400원을 상회하는 수준까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였습니다. 이후, 글로벌 통화정책 전환 등으로 인해 원달러 환율 하방압력이 작용하며, 원/달러는 1,300원대 중반까지 하락하였습니다. 다만, 트럼프 재집권 이후 통화정책 불확실성 및 국내 정치적 불확실성 등에 의해 원/달러 환율은 최근 1,400원을 넘기며 고환율에 대한 우려가 다시 높아지고 있는 상황이며, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 원/달러 1,400원대 중반의 높은 수준을 유지하고 있습니다. 향후 경기 및 금융시장에 대한 불확실성이 계속하여 확대될 경우, 상대적으로 안전 자산으로 분류되는 미 달러 가치 상승으로 원달러 환율이 추가적으로 상승할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 당사의 경우 환율 상승 시 외화차입금에 대한 외화환산손실 발생 등으로 기타영업외비용이 증가함에 따라 순이익 규모가 감소할 수 있으며 이에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하고 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 및 소송사건]

사. 신고서 제출기준일 현재 당사 및 연결대상 종속법인이 원고로 계류중인 주요 소송사건은 다음과 같습니다. 소송의 결과는 신고서 제출일 현재 예측할 수 없으며, 당사의 경영진은 하기의 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.
당사가 부담하고 있는 우발부채 및 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단됩니다.
당사 및 당사를 포함한 연결실체가 진행하는 소송은 그 결과를 예측할 수 없으나, 소송이 당사 및 연결 종속회사에 불리한 방향으로 진행될 경우 우발채무로 당사의 실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(1) 중요한 소송사건신고서 제출기준일 현재 당사 및 연결대상 종속법인이 원고로 계류중인 주요 소송사건은 다음과 같습니다. 소송의 결과는 신고서 제출일 현재 예측할 수 없으며, 당사의 경영진은 하기의 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

[계류중인 소송사건]

(기준일 : 2025년 02월 03일)
(단위:천원)

계류법원
원 고
피 고
사건내용
소송가액

청주지방법원
연결회사
동민
추심금 청구 소송
50,000

자료: 당사 제시 자료

상기 소송외 회사는 다수의 채무자를 상대로 채권회수를 위한 소송을 제기하고 있습니다. 소송의 결과는 신고서 제출일 현재까지 예측할 수 없으며, 이러한 소송사건의 불확실성은 회사의 재무제표에 반영되어 있지 아니합니다.

(2) 담보제공 내역

(2024년 3분기말)
(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

종속기업투자(무림피앤피)(*1)
64,120,746
1,125,955,291
차입금
51,280,517
KB국민은행 외

유형자산
977,147,176
632,807,220
KDB산업은행 외

무보증 후순위공모사채(*2)
-
49,960,899
신보 2022 제19차 유동화전문 유한회사

합계
1,041,267,922
1,125,955,291
734,048,636

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) 담보설정금액은 차입시점의 담보평가금액이며, 당분기말 공정가치는 23,117백만원입니다.(주2) 회수가능성이 없어 손상처리하였습니다.

(2023년말
(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

종속기업투자(무림피앤피)(*1)
64,120,746
1,153,193,878
차입금
50,592,946
KB국민은행 외

현금및현금성자산
12,425,000
20,000,000
한국투자증권

대출채권
25,914,258
25,000,000
한국투자증권 외

당기손익-공정가치대출채권
1,478,760

유형자산
1,014,697,472
576,705,972
KDB산업은행 외

무보증 후순위공모사채(*2)
-
49,933,095
신보 2022 제19차 유동화전문 유한회사

합계
1,118,636,236
1,153,193,878
722,232,013

자료 : 당사 2024년 3분기 보고서

(주1) 담보설정금액은 차입시점의 담보평가금액이며, 당분기말 공정가치는 25,182백만원입니다.(주2) 회수가능성이 없어 손상처리하였습니다.

(3) 지급보증
2024년 3분기말 및 2023년말 현재 당사가 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.

(4) 금융기관과의 주요 약정사항

(2024년 3분기말)
(단위: 천원)

구 분
한도금액
실행 또는 차입금액
미사용한도
거래은행

당좌대출
6,000,000
-
6,000,000
KB국민은행 외

무역금융
54,290,016
22,000,000
32,290,016
한국수출입은행 외

Usance약정(외화), DA/DP/OAT약정, AT SIGHT약정
355,634,064
146,481,300
209,152,764
KDB산업은행 외

(2023년말)
(단위: 천원)

구 분
한도금액
실행 또는 차입금액
미사용한도
거래은행

당좌대출
6,000,000
5,000,000
1,000,000
KB국민은행 외

무역금융
48,335,244
48,000,000
335,244
한국수출입은행 외

Usance약정(외화), DA/DP/OAT약정,AT SIGHT약정
347,465,516
142,964,864
204,500,652
신한은행 외

자료: 당사 2024년 3분기 보고서

당사는 상기 외 KDB산업은행 등과 2024년 3분기말 640억원(2023년말: 634억원)의 파생상품한도 약정을 맺고 있습니다. 또한 2024년 3분기 중 연결회사는 시설투자목적으로 KDB산업은행 및 KB국민은행과 총 2,900억원의 대출 약정을 맺고있으며, 보고기간 말 현재 실행되지아니한 대출금액은 KDB 산업은행 810억원 입니다.

당사가 부담하고 있는 우발부채 및 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단됩니다. 당사 및 당사를 포함한 연결실체가 진행하는 소송은 그 결과를 예측할 수 없으나, 소송이 당사 및 연결 종속회사에 불리한 방향으로 진행될 경우 우발채무로 당사의 실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[경영권 관련 위험]

아. 신고서 작성기준전일 현재 당사의 최대주주는 당사의 주식 8,177,996주(지분율 19.65%)를 보유하고 있는 무림SP입니다. 최대주주인 무림SP 및 특수관계인은 합산 21,580,040주(지분율 51.86%)를 보유하고 있습니다. 향후 급격한 지분변동 등으로 인해 경영권에 위협이 될 만한 특이요소는 없으며, 지배구조에 유의적인 문제는 없는 것으로 판단됩니다.
다만 2022년 11월 1일을 합병기일로 하여 당사의 종속회사인 미래개발(주)가 제일에쿼티파트너스(주)를 흡수합병했으며 이에 따라 미래개발(주)를 존속회사로 하여 제일에쿼티 파트너스(주)는 소멸하였습니다. 또한 2022년 12월 19일을 합병기일로 하여 당사의 종속회사인 무림P&P(주)가와 대승케미칼(주)를 흡수합병하였으며 무림P&P(주)를 존속회사로 하여 대승케미칼(주)는 소멸하였습니다. 다만 이는 연결대상회사 간 흡수합병으로 당사의 연결재무제표에 미치는 영향은 없으며 지배구조 및 경영권에도 변동사항은 없습니다.
당사는 안정적인 지분율 확보와 지배구조 및 관련 경력자들로 구성된 임원진으로, 신고서 제출일 현재 경영권을 위협할 만한 특이요소는 발생하지 않았습니다. 그러나 향후 적대적 M&A에 노출되거나 기업경영의 지속성이 훼손되어 기존 사업조직의 재편 등 경영전략의 변동 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

신고서 작성기준전일 현재 당사의 최대주주는 당사의 주식 8,177,996주(지분율 19.65%)를 보유하고 있는 무림SP입니다. 최대주주인 무림SP 및 특수관계인은 합산 21,580,040주(지분율 51.86%)를 보유하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(단위:주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

2024.09.30
2025.02.03

주식수
지분율
주식수
지분율

무림SP
본인
보통주
8,177,996
19.65
8,177,996
19.65
-

이동욱
임원
보통주
7,877,646
18.93
7,877,646
18.93
-

이도균
임원
보통주
5,122,966
12.31
5,122,966
12.31
-

이동근
친인척
보통주
269,332
0.65
269,332
0.65
-

정자경
친인척
보통주
132,100
0.32
132,100
0.32
-

계
보통주
21,580,040
51.86
21,580,040
51.86
-

우선주
-
-
-
-
-

(주)상기 지분율 현황은 보통주 기준이며 대량보유상황보고 내역 등을 토대로 한 주식보유현황이며 보고서 제출일 현재 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

자료 : 당사 제시 자료

향후 급격한 지분변동 등으로 인해 경영권에 위협이 될 만한 특이요소는 없으며, 지배구조에 유의적인 문제는 없는 것으로 판단됩니다. 다만 2022년 11월 1일을 합병기일로 하여 당사의 종속회사인 미래개발(주)가 제일에쿼티파트너스(주)를 흡수합병했으며 이에 따라 미래개발(주)를 존속회사로 하여 제일에쿼티 파트너스(주)는 소멸하였습니다. 또한 2022년 12월 19일을 합병기일로 하여 당사의 종속회사인 무림P&P(주)가와 대승케미칼(주)를 흡수합병하였으며 무림P&P(주)를 존속회사로 하여 대승케미칼(주)는 소멸하였습니다. 다만 이는 연결대상회사 간 흡수합병으로 당사의 연결재무제표에 미치는 영향은 없으며 지배구조 및 경영권에도 변동사항은 없습니다. 당사가 속해 있는 무림그룹은 출자총액제한 또는 상호출자 제한 기업집단에 해당하지 않으며, 주채무계열에 지정되지 않았습니다.

[당사의 합병에 관한 주요내용]

구분
합병시기
회사명(자기법인)
거래상대방(대상법인)
주요내용
재무제표에 미치는 영향
관련 공시서류(증권신고서, 주요사항보고서 등) 제출일자

합병
2022.11.01
미래개발㈜
제일에쿼티파트너스㈜
미래개발㈜가 제일에쿼티파트너스㈜를 흡수합병- 존속회사: 미래개발㈜- 소멸회사: 제일에쿼티파트너스㈜
연결대상회사 간 흡수합병으로연결재무제표에 미치는 영향 없음
- 회사합병결정(종속회사의주요경영사항) : 2022.09.22 공시

합병
2022.12.19
무림P&P㈜
대승케미칼㈜
무림P&P㈜가 대승케미칼㈜를 흡수합병- 존속회사 : 무림P&P㈜- 소멸회사 : 대승케미칼㈜
연결대상회사 간 흡수합병으로연결재무제표에 미치는 영향 없음
- 회사합병결정 : 2022.10.07 공시- 합병등종료보고서 : 2022.12.13 공시

자료 : 당사 제시 자료

[회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)]

종속회사인
미래개발(주)
의 주요경영사항 신고

1. 합병방법
미래개발(주)가 제일에쿼티파트너스(주)를 흡수합병함- 존속회사: 미래개발(주)- 소멸회사: 제일에쿼티파트너스(주)

2. 합병목적
기업지배구조 개선 및 경영효율성 제고

3. 합병비율
제일에쿼티파트너스(주) 주식 1주당 미래개발(주) 주식 13.1944444주 교부

4. 합병비율 산출근거
제일에쿼티파트너스(주)와 미래개발(주)는 모두 주권비상장법인으로, 피합병회사인 제일에쿼티파트너스(주)는 합병회사인 미래개발(주)의 주식을 100%소유하고 있으며, 합병 시 합병회사는 신주 발행 없이 피합병회사의 주주에게 교부하게 되는 바, 피합병회사의 발행주식총수와 합병회사의 발행주식총수를 고려하여, 합병비율을 1:13.1944444로 산출함.

5. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

6. 합병상대회사
회사명
제일에쿼티파트너스(주)

주요사업
사업지원 및 서비스업

회사와의 관계
모회사

최근 사업연도 재무내용(백만원)
자산총계
213,103
자본금
10,080

부채총계
73,626
매출액
3,001

자본총계
139,477
당기순이익
-27

7. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(백만원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(백만원)
-

주요사업
-

8. 합병일정
주주총회예정일자
2022-09-30

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2022-09-30

종료일
2022-10-31

합병기일
2022-11-01

합병등기예정일자
2022-11-08

신주권교부예정일
-

9. 주식매수청구권 사항
미래개발(주)는 합병 상대방 회사인 제일에쿼티파트너스(주)가 발행주식총수의 100%를 소유하고 있고, 본 합병은 합병 상대방 회사와의 합의에 따라 진행되고 있으므로 미래개발(주) 주주의 주식매수청구권 행사의 가능성은 없습니다. 제일에쿼티파트너스(주) 또한 총 주주의 동의에 따라 간이합병으로 진행되는 바, 이미 합병에 동의한 제일에쿼티파트너스(주) 주주의 주식매수청구권 행사 가능성은 없습니다.

10. 이사회결의일(결정일)
2022-09-21

- 사외이사참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

11. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 6. 합병상대회사의 최근사업연도 재무내용은 2021년도 개별재무제표 기준입니다.- 본 합병은 미래개발(주)가 완전 모회사인 제일에쿼티파트너스(주)를 합병하는 역합병 방식으로 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병 방식으로 진행되며, 합병 후 제일에쿼티파트너스(주)는 소멸할 예정이고, 미래개발(주)는 존속회사로 남아 제일에쿼티파트너스(주)의 모든 지위를 승계할 예정입니다. - 상기 일정은 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.- 본 합병 계약은 합병기일 이전에는 당사자들의 서면 합의, 일방 당사자의 계약 위반, 선행 조건의 충족 여부, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득 여부, 기타 사정 등에 의해 계약을 해제할 수 있습니다.

※ 관련공시
-

※ 관련 공시법규
자본시장법

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
미래개발(주)
영문
Pineresort co., Ltd

- 대표자
임태주

- 주요사업
골프장 운영업

- 주요종속회사 여부
해당

종속회사의 자산총액(원)
287,265,691,880

지배회사의 연결 자산총액(원)
2,284,417,094,845

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
12.58

[회사합병 결정 공시]

1. 합병방법
무림피앤피(주)가 대승케미칼(주)를 흡수합병함.-존속회사(합병법인) : 무림피앤피(주)(유가증권시장 상장법인)-소멸회사(피합병법인) : 대승케미칼(주)(주권비상장법인)

- 합병형태
소규모합병

2. 합병목적
기업지배구조 개선을 통한 경영 효율성 제고

3. 합병의 중요영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향본 공시서류 제출일 현재 합병법인인 무림피앤피(주)는 피합병법인인 대승케미칼(주) 발행주식의 100%를 보유하고 있습니다. 또한 합병법인은 피합병법인을 합병비율 1:0으로 흡수합병하며, 본합병으로 인하여 합병법인이 발행할 신주는 없습니다. 본 합병완료 시, 최대주주의 변경은 없으며, 합병법인인 무림피앤피(주)는존속회사로 계속 남아있게 됩니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향무림피앤피(주)는 펄프, 제지 및 기타 신소재 관련 사업을 영위하고 있으며, 대승케미칼(주)는 화학물질 제조 사업을 영위하고 있습니다. 본 합병을 통해 합병법인인 무림피앤피(주)가 피합병법인인 대승케미칼(주)를 종속회사로 유지함에 따른 불필요한 자원낭비를 줄이고 인적, 물적 자원을 효율적으로 활용함으로써, 경영효율성을 개선할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

4. 합병비율
무림피앤피(주) : 대승케미칼(주)= 1.0000000 : 0.0000000

- 기업인수목적회사 소멸합병의 경우

기업인수목적회사 마지막 거래일 종가 대비 합병신주의 상장 당일 기준가격의 배수
-

5. 합병비율 산출근거
합병회사인 무림피앤피(주)는 피합병회사인 대승케미칼(주)의 주식을 100% 소유하고 있으며, 합병 시 합병법인은피합병법인의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로합병비율을 1 : 0.0000000으로 산출하였습니다.

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의 5제7항 제2호 나목 단서는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가를 요구하지 않는 것으로 규정하고 있는 바, 본건 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부평가기관의 평가를 거치지 아니하였습니다.

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
대승케미칼(주)

주요사업
화학제품 제조

회사와의 관계
자회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
1,579,928,487
자본금
300,000,000

부채총계
276,786,545
매출액
1,490,833,961

자본총계
1,303,141,942
당기순이익
-106,132,922

- 외부감사 여부
기관명
-
감사의견
-

- 기업인수목적회사 소멸합병의 경우

대표이사
-
설립연월일
-

본점소재지
-
증권신고서제출예정일
-

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2022년 10월 14일

주주확정기준일
2022년 10월 24일

주주명부폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2022년 10월 25일

종료일
2022년 11월 08일

주주총회예정일자
-

주식매수청구권행사기간
시작일
-

종료일
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2022년 11월 10일

종료일
2022년 12월 10일

합병기일
2022년 12월 12일

종료보고 총회일
2022년 12월 13일

합병등기예정일자
2022년 12월 14일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
상법 제527조의3 규정에 의거한 소규모합병 절차에 따라 진행되는 바, 무림피앤피(주)의 주주에게는 주식매수청구권이 인정되지않습니다.

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

14. 이사회결의일(결정일)
2022년 10월 07일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
본 합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자합병 방식으로 진행하므로, 본 합병의 과정에서는 증권신고서 제출이 필요한 증권의모집이나 매출이 이루어지지 않습니다.

신고서 작성기준일 현재 5%이상 지분을 보유하고 있는 주주는 다음과 같습니다.

[5% 이상 지분 보유 주주 현황]

(기준일 : 2025년 02월 03일)
(단위:주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
무림SP(주)
8,177,996
19.65
-

이동욱
7,877,646
18.93
-

이도균
5,122,966
12.31
-

우리사주조합
-
-
-

(주)상기 지분율 현황은 보통주 기준이며 대량보유상황보고 내역 등을 토대로 한 주식보유현황이며 보고서 제출일 현재 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

자료 : 당사 제시 자료

당사의 최대주주인 무림SP는 당사의 동일업종인 인쇄용지의 생산 및 판매를 주사업으로 하고 있으며, 전략적인 4개의 영업단위로 제조부문, 판매부문, 기타부문, 투자부문을 가지고 있습니다. 무림SP는 당사에 대한 지분율이 19.65%이나, 무림SP의 최대주주 및 그의 특수관계인이 당사의 최대주주 및 그의 특수관계인과 사실상 동일하게 구성되어 있어, 당사에 대한 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여하는 등 사실상 유의적인 영향력을 행사하고 있습니다.

[무림SP의 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 : 2024년 09월 30일)
(단위:주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

2023년말
2024년 09월 30일

주식수
지분율
주식수
지분율

이 도 균
본인
보통주
4,729,970
21.37
4,729,970
21.37
-

이 동 욱
부
보통주
4,613,976
20.84
4,613,976
20.84
-

이 동 근
숙부
보통주
4,250,400
19.20
4,250,400
19.20
-

계
보통주
13,594,346
61.41
13,594,346
61.41
-

우선주
-
-
-
-
-

(주)상기 지분율 현황은 보통주 기준이며 대량보유상황보고 내역 등을 토대로 한 주식보유현황이며 보고서 제출일 현재 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

자료 : 무림SP 2024년 3분기 보고서

한편, 주요 경영진은 대표이사를 비롯한 임원진이 당사 및 당사 계열사 경력자로 구성되어 있어 경영전문성은 양호한 것으로 판단됩니다. 신고서 작성일 기준일 현재, 주요 경영진 현황은 다음과 같습니다.

[주요 경영진 현황]

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
재직기간

이동욱
남
1948년 10월
회장
미등기
상근
총괄
-연세대 경영학과-무림페이퍼, 무림P&P 대표이사 회장
51년

이도균
남
1978년 05월
사장
사내이사
상근
대표이사
-뉴욕대 경영학과-무림SP(주) 전략기획실장-무림SP(주) 관리부본부장-무림SP(주) 제지사업부본부장
18년

이세도
남
1954년 05월
이사
사외이사
비상근
감사위원
'89~'11 감사원 감사관 등'11~'14 한국농어촌공사 상임감사'12~'14 (사)한국감사협회 부회장
4년

김철환
남
1965년 11월
이사
사외이사
비상근
감사위원
'20~'22 한국펄프종이공학회 회장現, 경상대학교 환경산림과학부 교수
5년

서만식
남
1948년 10월
이사
사외이사
비상근
감사위원
'01~'02 부산지방노동청장'02~'05 근로복지공단 복지이사'06~'10 대한산업안전협회 기술이사 (산업재해 예방 업무)'11~'18 산업재해 예방 업무 컨설팅 운영
1년

이종철
남
1975년 10월
이사
사내이사
상근
기획
한양대학교 무역학 석사'12~'16 무림SP(주) 전략기획파트장'17~'20 무림SP(주) 기획관리팀장, 홍보팀장, ESG추진팀장'21~現 무림SP(주) 경영기획실장
20년

자료 : 당사 제시 자료

당사는 안정적인 지분율 확보와 지배구조 및 관련 경력자들로 구성된 임원진으로, 신고서 제출일 현재 경영권을 위협할 만한 특이요소는 발생하지 않았습니다. 그러나 향후 적대적 M&A에 노출되거나 기업경영의 지속성이 훼손되어 기존 사업조직의 재편 등 경영전략의 변동 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[환금성 제약 관련 위험]

가. 본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나,
최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한,
상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행총액이 3억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환발행총액
당해 채무증권의 미상환발행총액이 3억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격증권
당해 채무증권이 통일규격증권일 것
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2025년 02월 14일이며, 상장예정일은 2025년 02월 17일 입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장 심사요건을 충족하고 있는 바 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 최근 급변하고 있는 채권시장의변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[기한의 이익 상실 선언에 따른 위험]

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여
사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[신용등급평가]

다. 본 사채는 한국기업평가(주), 한국신용평가(주)로부터 A- 안정적(Stable)등급을 받았습니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 제106회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)로부터 A-등급을 받았으며, 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

평 정 사
평정등급
등급의 정의
등급전망(Rating Outlook)

한국기업평가㈜
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
Stable(안정적)

한국신용평가㈜
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

당사의 제106회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
주요 내용

한국기업평가㈜
- 수위권의 시장지위, 수직계열화 구축 등에 기반한 사업안정성 우수- 영업현금창출력 확대에도 불구, 투자부담 가중되며 차입금 증가- 단기 차입부담 확대되겠지만 재무안정성 저하폭은 제한적- 유동성 대응능력 우수

한국신용평가
㈜

- 우수한 시장지위, 수직계열화 사업구조에 의한 사업안정성- 외부변수에 따른 이익변동성- 과중한 차입부담

[예금자보호법 미적용에 관한 사항]

라. 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 원금상환일과 이자지급일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용합니다.
[공모일정 변경 및 증권신고서 내용 수정에 따른 위험]

마. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을가지는 것은 아닙니다.

[사채권 미발행에 관한 사항]

바. 본 사채는 공모에 의한 일시발행으로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한법률」에 의거하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록되며, 사채권은 발행하지 아니합니다. 또한 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

[예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]

사. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제상황 등에 의하여 직접적또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등의 전자공시가 되어있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

대표주관회사 NH투자증권(주)은 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사
NH투자증권(주)은 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하도록 하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은
NH투자증권(주)의 기업실사과정을 통해 발행회사인 무림페이퍼(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 대표주관회사가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의 하시기 바랍니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 평가의 개요

대표주관회사인 NH투자증권(주)은『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 동사가 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사인
NH투자증권(주)은 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.본 채무증권은 각 주관사단 내부 지침 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 동사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 평가 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2025년 01월 16일 ~ 2025년 02월 03일

방문실사
2025년 01월 23일

실사보고서 작성 완료
2025년 02월 03일

증권신고서 제출
2025년 02월 04일

[발행회사 - 무림페이퍼(주)]

성 명
부서
직책
담당업무

김원기
자금팀
팀장
업무 총괄

박세진
자금팀
과장
자금 담당

[대표주관회사 - NH투자증권(주)]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

NH투자증권(주)
General Industry부
김영호
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 21년

NH투자증권(주)
General Industry부
서보민
부장
기업실사 책임
기업금융업무 14년

NH투자증권(주)
General Industry부
이준혁
대리
기업실사 실무
기업금융업무 3년

3. 기업실사 이행상황(1) 기업실사 항목 및 점검결과

항 목
세부 확인사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 일반사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 기업실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2025. 01. 16~2025. 01. 22
* 기업실사 사전 준비- 발행사의 무보증 회사채 발행 의사 확인- 자금조달 금액 등 발행사 의견 청취- 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 무보증 회사채 발행 일정 협의- 공시서류 및 뉴스 등을 통한 발행회사의 최근 이슈 조사- 실사 사전요청자료 송부

2025. 01. 23
* 발행회사 방문* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사 - 영위 중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 - 유사업종 자료 검토2) 회사위험관련 실사 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사 - 기타 회사 제공 내역 및 각종 장부 검토 - 소송관련 내역 등의 확인 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰 - 향후 사업추진계획 검토 - 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악 - 동사 공시서류 검토 - 동사로부터 수령한 자료 검증(정관, 내부자료 등) - 내부통제시스템 확인* 분기보고서 제출 후 변동내역 확인

2025. 01. 24~ 2025. 02. 03
* 실사 추가 내역 문의 및 확인* 기업실사보고서 및 증권신고서 작성* 실사이행결과보고서 작성* 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

2025. 02. 03
* 증권신고서 최종 내용 검증 - 모집매출 증권 관련 적정성 검토 - 투자위험요소 세부사항 체크

4. 종합의견
(1) 동사는 1973년 설립된 아트지와 백상지를 주요 제품으로 하는 인쇄용지 전문생산업체로서 인쇄용지 시장에서 안정적인 시장지위를 확보하고 있습니다. 2008년 5월 경쟁력 개선을 위해 국내 유일의 표백화학펄프 제조업체인 무림피앤피(舊, 동해펄프)를 인수하고, 인수회사를 통해 펄프-제지 일관화 설비투자를 진행하여 사업규모 확대 및 수직계열화된 사업구조를 구축하였습니다. 사업부문은 제지부문, 펄프부문, 금융부문, 도매부분, 기타부문으로 구성되어 있습니다.

(2) 제지산업의 성장은 국내 전반적인 산업경기 및 소비경기와 연관되어 있어, 2010년 이후 경제성장률 둔화로 인하여 성장이 정체된 모습을 보이고 있습니다. 대체매체의 등장으로 국내 수요는 정체상태를 보이며 전반적으로 높은 수준의 공급과잉이 이어지고 있습니다. 국내 제지시장은 상위 3~4개 회사가 총 생산량 70%~80% 수준을 차지하는 과점적 구조를 나타내고 있습니다. 이러한 내수시장의 과점적 시장 구조는 제지산업 전반의 높은 공급과잉 수준에도 불구하고 국내 시장에서 업계 내 경쟁강도를 일정수준 완화시키고 있으며, 특히 원재료 가격 상승 등으로 업계 전반의 수익성이 크게 저하되는 경우 공동으로 판가 인상을 도모하는 등 과점적 생산자로서의 시장지배력이 일부 행사되고 있습니다.

(3)

동사의 영업실적은 2020년~2021년에는 코로나19에 따른 제지 수요 감소 및 글로벌 공급망 차질로 인한 운송비 증가로 인하여 다소 저하되었으나, 2022년부터는 2023년까지 코로나19 완화에 따른 종이 수요 회복 영향과 펄프 가격, 에너지 가격, 수출 물류비용등의 원가상승을 반영한 판매가 인상 및 환율 상승 등으로 인해 영업이익률이 개선되었습니다. 동사의 2024년 3분기 누적 연결기준 매출액은 약 1조 423억원으로 2023년 3분기 누적 9,705억원 대비 약 7.3% 증가하였으며, 연결 영업이익은 910억원으로 2023년 3분기 누적 497억원 대비 약 82.8% 큰 폭으로 증가하였습니다. 동사의 이와 같은 2024년 3분기 기준 실적개선의 원인은 기상승한 내수 판가와 펄프가격의 하향 안정화가 기인한 것으로 판단됩니다. 특히 동사는 종속회사인 무림P&P(주)를 통해 펄프 구매의 상당부분을 안정적으로 조달하는 수직계열화 사업구조를 통하여 업계 내 양호한 시장지위를 가지고 있는바 이를 통해 최근 실적이 안정화되고 있습니다.

[최근 3.75개년 요약 손익정보]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년
2023년 3분기
2024년 3분기

매출액
1,055,273
1,399,139
1,321,885
970,529
1,042,255

매출원가
925,253
1,188,662
1,152,646
846,284
870,423

매출원가율
87.68%
84.96%
87.20%
87.20%
83.51%

매출총이익
130,020
210,477
169,239
124,244
171,832

매출총이익율
12.32%
15.04%
12.80%
12.80%
16.49%

판매비와관리비
100,211
114,165
101,455
74,458
80,842

판매비와관리비율
9.50%
8.16%
7.68%
7.67%
7.76%

영업이익
29,810
96,312
67,784
49,786
90,989

영업이익율
2.82%
6.88%
5.13%
5.13%
8.73%

당기순이익
410
34,759
1,402
6,130
44,893

당기순이익률
0.04%
2.48%
0.11%
0.63%
4.31%

자료 : 당사 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서

(4) 동사의 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다. 사업영위에 있어 대규모 시설투자 및 적절한 유지보수가 필요하며, 설비의 노후화 위험에 노출되어 있습니다. 예상하지 못한 시장수급상황의 변동으로 매출실적이 악화될 경우 고정비 부담으로 인해 동사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 손상징후로 판단될 경우 손상차손의 인식으로 인해 동사의 수익성이 이중으로 악화될 위험이 있습니다.

(5) 동사의 2024년 3분기말 연결기준 총 차입금은 1조 3,928억원으로 2023년 1조 3,717억원 대비 211억원(1.5%) 증가하였습니다.

동사는 2021~2022년에 산업용 인쇄용지 설비와 친환경 펄프몰드용 설비투자 등 CAPEX와 운전자본 증가로 인해, 2023년 이후에는 울산 무림P&P(주) 공장 친환경 고효율 보일러 시설 투자('23.05~'25.09 투자금액 2,763억원)로 인해 차입부담이 증가하였습니다. 또한 총차입금에서 유동성차입금이 차지하는 비율은 약 65.6%로 만기구조가 단기화 되어 있으나, 동사의 단기차입금 중 약 3,523억원이 운전자금용도로 이용되는
Usance, 운영자금, 무역금융 등으로 구성되어 있고, 장단기차입금 중 7,340억원이 유형자산/종속기업 지분 등을 담보로 제공(장부금액 1.4조원, 담보설정액 1.1조원)하고 있어, 만기연장 및 차환이 용이할 것
으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 대내외적 경제, 정치적 불안정성 등으로 인해 동사의 향후 영업환경이 어려워질 경우 동사의 재무안정성이 악화될 가능성이 있습니다.

(6) 신고서 제출일 기준, 동사 및 연결대상 종속법인이 원고로 계류중인 주요 소송사건은 1건이며, 소송가액은 50백만원 가량입니다. 이외에 다수의 채무자를 상대로 채권회수를 위한 소송을 제기하고 있습니다. 신고서 제출기준일 현재, 동사는 연결실체 내 제공하고 있는 지급보증은 없습니다. 동사가 부담하고 있는 우발부채 및 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단됩니다. 동사 및 동사를 포함한 연결실체가 진행하는 소송은 그 결과를 예측할 수 없으나, 소송이 동사 및 연결 종속회사에 불리한 방향으로 진행될 경우 우발채무로 동사의 실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(7)동사의 최대주주 및 특수관계인은 합산 21,580,040주(지분율 51.86%)를 보유하고 있습니다. 동사는 안정적인 지분율 확보와 지배구조 및 관련 경력자들로 구성된 임원진으로, 신고서 제출일 현재 경영권을 위협할 만한 특이요소는 발생하지 않았습니다. 그러나 향후 적대적 M&A에 노출되거나 기업경영의 지속성이 훼손되어 기존 사업조직의 재편 등 경영전략의 변동 가능성을 배제할 수는 없습니다.

(8) 금번 발행되는 동사의 제106회 무보증사채와 관련하여 한국신용평가 및 한국기업평가에서 평정한 신용등급은 A-등급(안정적)입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 무림페이퍼(주)가 전적으로 책임을 집니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2025년 02월 04일

대표주관회사:
NH투자증권 주식회사

대표이사 윤 병 운

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회차 : 106]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발행제비용(2)
96,920,000

순수입금[(1)-(2)]
29,903,080,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회차 : 106]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
45,000,000
인수총액 × 0.15%

사채관리수수료
7,000,000
정액

발행분담금
21,000,000
만기 2년 초과 : 발행가액 × 0.07%

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 10만원 (최대 50만원)

채권등록수수료
300,000
100억원당 10만원(한도 50만원)

신용평가수수료
22,000,000
한국기업평가, 한국신용평가(VAT 별도)

합 계
96,920,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용 목적
가. 자금의 사용 목적

회차 :
106
(기준일 :
2025년 02월 09일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
30,000,000,000
-
-
30,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역
금번 당사가 발행하는 제106회 무보증사채 발행자금 300억원 전액을 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 당사는 매 분기별 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정이며, 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 사용일까지 은행예금, MMT 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.■ 채무상환자금 세부사용내역

[채무상환자금 세부내역]

[채무상환자금 세부 사용내역]

(단위 : 억원, %)

종류
발행방법
연이자율
발행일
만기일
발행금액

제102회 무보증 사모사채
사모
4.10%
2022.03.17
2025.03.17
300

합계
-
300

(주1) 부족자금 발생 시 당사 보유자금으로 충당 예정입니다.(주2) 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.(주3) 금번 사채발행으로 조달하는 자금은 실제 자금사용일까지 은행예금, MMT 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

※ 본 사채의 공모발행 금액은 300억원으로, 전액 채무상환자금으로 사용될 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등에 관한 사항해당사항 없습니다.
2. 이자보상비율

[연결기준]

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2024년 3분기말

2023년
3분기말

2023년
2022년
2021년

영업이익
90,989
49,786
67,784
96,312
29,810

이자비용
50,923
50,382
67,151
46,636
35,920

이자수익
16,343
14,601
19,564
16,583
19,462

순이자비용
34,580
35,781
47,587
30,053
16,458

이자보상비율
2.63
1.39
1.42
3.20
1.81

(주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익

(주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로서 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 2024년 3분기말 기준 이자보상비율은 연결기준 2.63배로 1 이상의 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 다만, 당사의 높은 수준의 이자보상비율에도 불구하고 이는 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 본 사채의 원리금지급을 보장하는 것이 아님을 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 기업어음증권 미상환 잔액
(연결기준)

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
80,000
-
-
-
80,000

합계
-
-
-
-
80,000
-
-
-
80,000

나. 단기사채 미상환 잔액
(연결기준)

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
3,000
-
14,000
17,000
80,000
63,000

합계
-
-
3,000
-
14,000
17,000
80,000
63,000

다. 회사채 미상환 잔액
(연결기준)

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
230,050
41,500
-
-
-
-
-
271,550

합계
230,050
41,500
-
-
-
-
-
271,550

라. 신종자본증권 미상환 잔액
(연결기준)

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액
(연결기준)

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항
가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급
Outlook

한국기업평가(주)
2025년 02월 03일
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이상위 등급에 비해서는 높다.
A-
안정적

한국신용평가(주)
2025년 02월 03일
원리금 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.
A-
안정적

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조의2에 의거, 당사가 발행할 제106회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가기관으로부터 동 사채의 신용등급을 상기와 같이 득하였습니다.평가 대상 회사채의 상환능력 및 그 안정성은 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)의 평가기준에 따라 평가한 결과이며 각 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가회사의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행 예정 회사채의 원리금상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채에 대한 평가등급은 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기 사후평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
평정요지

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이상위 등급에 비해서는 높다.
Stable(안정적)

한국신용평가(주)
A-
원리금 상환가능성이 높지만, 상위등급(AA)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 영향을 받기 쉬운 면이 있다.
Stable(안정적)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

1) 평가시기

당사는 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업연도 정기주주총회 종료 후 정기평가를 실시하도록 합니다.

2) 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가회사의 홈페이지에 공시됩니다.

- 한국기업평가(주) : www.korearatings.com - 한국신용평가(주) :
http://www.kisrating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금상환은
무림페이퍼(주)가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.라. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기(분기)보고서 및 감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
1
0
0
1
1

비상장
6
0
0
6
3

합계
7
0
0
7
4

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "무림페이퍼 주식회사"이고, 영문으로는 "MOORIM PAPER CO., LTD." 라 표기합니다. 약식은 "무림페이퍼(주)", 영문약식은 "M.P"라고 표기합니다.
다. 설립일자
당사는 1973년 8월 29일 펄프 및 지류의 제조, 판매 등을 목적으로 하는 동서펄프공업주식회사로 설립된이래, 시설개체를 통하여 1979년 10월 1일 부터 백상지 제조시설을 가동하기 시작한 백상지 및 아트지 제조업체입니다. 1990년 6월 9일 유가증권 시장에 상장하였으며, 2006년 8월 1일 무림페이퍼 주식회사로 상호를 변경하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주 소 : 경상남도 진주시 남강로 1003전화번호 : 055-751-1234홈페이지 : http://www.moorim.co.kr
마. 중소기업 해당여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 주요사업의 내용

당사는 산업활동 및 문화생활을 위해 필수불가결한 제품인 백상지, 아트지 등 인쇄용지를 전문적으로 생산하여 국내외에 판매하는 사업을 하고 있으며, 종속회사를 포함한 당사의 전략적인 영업단위는 5개부문이 있습니다.

① 제지부문 : 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매

② 펄프부문 : 표백화학펄프 제조 및 판매

③ 금융부문 : 시설대여업, 할부금융업, 신기술금융업 등

④ 도매부문 : 제지와 펄프의 도매업

⑤ 기타부문 : 증기와 전기의 생산 및 판매, 조림사업 등

제지, 펄프부문의 무림P&P(주)는 국내 유일의 표백화학펄프 제조업체로서 화학펄프 단일품목을 생산하고 있으며, 2011년 3월 펄프-제지 일관화공장을 완공하여 아트지, 백상지 등 인쇄용지를 생산하여 국내외에 판매하는 사업을 하고 있습니다. 도매부문의 무림USA, 무림UK 두 해외현지법인은 당사의 수출과 연관하여 제지 해외판매를 담당하고 있습니다. 금융부문의 무림캐피탈(주)는 리스 및 할부 등의 핵심사업과 대출, 투자 등의 신규사업에 영업력을 집중하고 있습니다. 기타부문의 무림파워텍(주)는 증기와 전기의 생산 및 판매 등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 미래개발(주)는 골프장 및 숙박업 등을 포함한 종합리조트를 운영하고 있습니다. 자세한 내용은 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 최근 3년간 신용등급

평가일
평가대상유가증권 등
신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2022.03.10
회사채
A-
한국기업평가
수시평가

2022.03.11
회사채
A-
한국신용평가
수시평가

2022.05.23
회사채
A-
한국기업평가
정기평가

2022.05.23
기업신용평가(ICR)
A-
한국기업평가
본평가

2022.05.23
기업어음
A2-
한국기업평가
본평가

2022.05.23
회사채
A-
한국신용평가
정기평가

2022.05.23
기업어음
A2-
한국신용평가
본평가

2023.05.11
회사채
A-
한국기업평가
정기평가

2023.05.11
기업신용평가(ICR)
A-
한국기업평가
정기평가

2023.05.11
기업어음
A2-
한국기업평가
본평가

2023.05.22
회사채
A-
한국신용평가
정기평가

2023.05.22
기업어음
A2-
한국신용평가
본평가

2023.12.07
기업어음
A2-
한국기업평가
정기평가

2023.12.21
기업어음
A2-
한국신용평가
정기평가

2024.04.23
기업어음
A2-
한국신용평가
본평가

2024.05.03
기업어음
A2-
한국기업평가
본평가

2024.12.10
기업어음
A2-
한국기업평가
정기평가

2024.12.23
기업어음
A2-
한국신용평가
정기평가

2025.02.03
회사채
A-
한국기업평가
본평가

2025.02.03
회사채
A-
한국신용평가
본평가

※ 신용등급체계- 회사채 신용등급의 정의

국내신용평가기관 (한신평,한기평,나이스)
내 용

AAA
안정성 최상위급, 상황변화에 관계없이 원리금 지불 가능

AA+,AA,AA-
최상급보다 안정성 떨어지나 기본적으로 문제 없음.

A+,A,A-
안전성 상위급, 원리금 지불문제 없으나 상황악화 가능

BBB+,BBB,BBB-
현 상태의 안정성,수익성 문제없으나 불황시 주의

BB+,BB,BB-
투기성 있음, 장래의 안정성을 보장할 수 없음.

B+,B,B-
투자대상 부적격, 원리금 지불, 계약조건 유지 불확실

CCC 이하
원리금 지불 불능 가능성 있음.

- 기업어음 신용등급의 정의

국내신용평가기관 (한신평,한기평,나이스)
내 용

A1
적기상환능력이 최상이며, 상환능력의 안정성 또한 최상임.

A2
적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

A3
적기상환능력이 양호하며, 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

B
적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에투기적인 요소가 내포되어 있음.

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

D
상환불능상태임.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
1990년 06월 09일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 경영진의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2024년 03월 26일
정기주총
-
사외이사 박시종
-

2024년 03월 26일
정기주총
-
대표이사 이도균
-

2023년 03월 29일
정기주총
사외이사 모철인
-
-

2023년 03월 29일
정기주총
-
-
사외이사 이제명

2023년 03월 29일
정기주총
사내이사 이종철
-
-

2023년 03월 29일
정기주총
-
-
사내이사 임용수

2022년 03월 24일
정기주총
-
사외이사 손승태
-

2021년 03월 26일
정기주총
-
대표이사 이도균
-

2021년 03월 26일
정기주총
사외이사 박시종
-
-

2020년 03월 23일
정기주총
사내이사 임용수
-
-

2020년 03월 23일
정기주총
-
사외이사 이규봉
-

2020년 03월 23일
정기주총
-
사외이사 이제명
-

나. 최근 5년 주요 변동내용

회사명
연 혁

무림페이퍼(주)

2013.09. 무림사랑나누미, 사회복지의 날 기념 '경남도지사상 수상'2015.03. 무림페이퍼, 저탄소제품 인증 획득2015.09. 무림페이퍼, 경남메세나 결연식 진행2016.04. 대한출판문화협회와 상생협약체결2017.11. 해외법인 무림USA설립 30주년2020.03. 유럽 생분해성 인증 'OK compost' 업계최초 획득2020.03. 대표이사 변경(김석만 → 이도균)2021.08, 네오포레 CUP, '2021 대한민국 올해의 녹색상품' 선정
2022.07. 지속가능경영보고서 발간 2023.12. '폐기물 매립 제로' 국제 검증, 업계 최초 '골드 등급' 획득 2024.10. '기후변화 대응 보고서' 업계 최초 발간 2025.01. '2025 대한민국 퍼스트브랜드 대상' 4년 연속 제지부분 만족도 1위 수상

주요 종속회사의 최근 사업연도에 대한 연혁은 다음과 같습니다.

회사명
연 혁

무림파워텍(주)
2017.01. 주철우 대표이사 취임2017.03. 라온스테이 인 페를라 1 호텔 지역난방 공급 우람빌딩 지역난방 공급2017.09. 라온프라이빗 아파트(422세대) 지역난방공급 라온스테이 인 페를라 2 호텔 지역난방 공급2017.10. 윙스타워(지식산업센터 등) 지역냉. 난방 공급2017.11. LH 10단지 아파트지역난방 공급 (404세대)2017.12. 황기연 신임대표이사 취임2020.11. 이형수 신임대표이사 취임2021.03. 신재생에너지 융복합지원사업 수주(안동시, 예천군, 약 600가구 예정)2021.05. 진주시 우수기부기업 선정2021.06. 혁신허브시티 외 1개 수용가 지역냉난방 추가 공급

무림P&P(주)

2013.05. 저탄소제품 인증 업계최초 획득2014.01. PT. PLASMA 출범2016.05. '2016 투명회계대상' 최우수상 수상2016.12. 문화체육관광부 인증 '2016 여가친화기업' 선정2018.01. 국내 제지업계 최초 한국산림인증(KFCC) 획득2020.01. 저탄소인증제품 환경부 녹색제품 선정2020.03. 대표이사 변경(김석만 → 이도균)2021.05. 강원도 인제림, 국내 기업림 최초 산림경영인증(FSC FM) 취득2021.07. 한국콜마와 친환경 화장품 포장재 및 소재 개발 업무 협약 체결 2022.02. 국내 펄프몰드 제품 최초 '식품안전시스템(FSSC 22000)' 인증 획득2022.12. 대승케미칼(주) 흡수합병2023.07. 친환경 펄프몰드 브랜드 'mohae(무해)', '2023 대한민국 올해의 녹색상품' 선정2023.11. 'moohae 종이물티슈' 2023 서울카페쇼 '최고 지속가능 브랜드' 선정2024.07. '2024 대한민국 올해의 녹색상품’업계 최초 '기업상' 수상

2024.10. '기후변화 대응 보고서' 업계 최초 발간

2024.10. 한국ESG기준원(KCGS) 평가, 업계 최고 등급 'A' 획득

2024.12. '2024년 기업지배구조보고서 공시 우수 법인' 선정

2025.01. '2025 대한민국 퍼스트브랜드 대상' 4년 연속 제지부분 만족도 1위 수상

무림캐피탈(주)
2015.05. 엠피신기술사업투자조합1호 청산2015.06. 무림캐피탈제일차유동화전문유한회사 SPC(특수목적회사) 청산2015.06. 더블유에프-바이오헬스케어투자조합 설립2015.07. 무림캐피탈제이차유동화주식회사 SPC(특수목적회사) 청산2015.07. 무림캐피탈제삼차유동화주식회사 SPC(특수목적회사) 청산2016.10. 더블유에프-바이오헬스케어투자조합 청산2018.03. 히스토리-무림 2018-3 Aerospace투자조합 설립2022.07. 무림캐피탈 본사 이전

Moorim USA, Inc.
1987.11. 무림USA 설립2016.12. 무림USA 법인 이전(덴버→애틀란타)2016.12. LA사무소 오픈2017.11. 무림USA 설립 30주년

미래개발(주)

2016.03. 수원지방법원 회생절차개시 결정2017.06. 유진그룹 인수로 인한 최대주주 변경

2017.07. 회생절차 종결

2017.08. 회원제 골프장(27홀)에서 대중제 골프장으로 변경2019.12. 미래개발㈜로 상호변경2022.11. 제일에쿼티파트너스(주) 흡수합병

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
2025.02.03
제51기말(2023년말)
제50기말(2022년말)
제49기말(2021년말)
제48기말(2020년말)

보통주
발행주식총수
41,609,310
41,609,310
41,609,310
41,609,310
41,609,310

액면금액
2,500
2,500
2,500
2,500
2,500

자본금
104,023,275,000
104,023,275,000
104,023,275,000
104,023,275,000
104,023,275,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
104,023,275,000
104,023,275,000
104,023,275,000
104,023,275,000
104,023,275,000

4. 주식의 총수 등

증권신고서 제출전일 현재, 발행할 주식의 총수는 80,000,000주이며, 발행한 주식의 총수는 보통주 41,609,310주 입니다. 당사는 보통주 이외의 주식은 발행하지 않았으며, 현재 보유하고 있는 자기주식은 없고, 유통주식수는 보통주 41,609,310주입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : )

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
80,000,000
-
80,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
41,609,310
-
41,609,310
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
41,609,310
-
41,609,310
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
41,609,310
-
41,609,310
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

※ 상기 주식의 종류에서 보통주는 의결권이 있으며, 우선주는 의결권이 없습니다. 이하 본 보고서에서 언급하는 보통주, 우선주에 대해 동일합니다.
나. 자기주식 취득 및 처분 현황

당
사는 자기주식을 소유하고 있지 않아 해당사항 없습니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

당사는 자기주식을 소유하고 있지 않아 해당사항 없습니다.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황
당사는 자기주식을 소유하고 있지 않아 해당사항 없습니다.

마. 자기주식 보유현황

당사는 자기주식을 소유하고 있지 않아 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2024년 03월 26일
제51기 정기주주총회
-사업의 목적 추가(신재생에너지발전업)-이사회 소집 통지기한을 1주일전까지로 확대-이사회 의장은 이사회 결의로 이사중에서 선임-배당기준일을 결산기 말일에서 이사회 결의로 기준일을 정함.
-태양광 발전 설비 도입-이사회 중심 경영 강화-대표이사와 이사회 의장 분리(ESG경영 강화) (사외이사의 이사회 의장 선임가능)-주주의 배당 예측 가능성 제고

2022년 03월 24일
제49기 정기주주총회
-신주의 배당기산일 관련 상법 개정내용 반영-감사위원회 위원 선임 시 결의요건 완화, 감사위원회 위원 분리선임 내용 반영 -전자증권법에 따른 조문 정비
-상법 및 전자증권법 개정사항 반영

2019년 03월 25일
제46기 정기주주총회
-주권의 종류 삭제-주식 및 사채 등의 전자등록에 관한 사항 반영-명의개서대리인의 주식사무처리 변경내용 반영-기타 표준정관에 근거한 조문 정비
-주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행-주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 개정-표준정관 개정사항 반영

나. 정관상 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
펄프제조 및 판매업(*1)
미영위

2
지류의 제조 및 판매업
영위

3
지류의 임가공 및 판매업
영위

4
무역업
영위

5
기계제작 및 판매업
미영위

6
고지판매업
영위

7
부동산임대업
영위

8
창고업
미영위

9
인적용역업
미영위

10
엔지니어링사업
미영위

11
인터넷 관련 사업
미영위

12
전자상거래 관련 사업
영위

13
소프트웨어 개발 및 판매업
미영위

14
조림 관련 사업(*1)
미영위

15
유통업
영위

16
해외산림자원 개발사업(*1)
영위

17
화학제품, 석유화학제품 판매 대행업, 중개업
미영위

18
신재생에너지발전업
영위

19
전기 각호에 부대 관련된 일체의 사업 및 투자
영위

(*1)종속회사인 무림P&P㈜를 통하여 영위하고 있는 사업입니다.

다. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2024년 03월 26일
-
18. 신재생에너지발전업

1) 변경 사유

[신재생에너지발전업] ① 변경 취지 및 목적, 필요성 : 당사의 진주공장 내 태양광발전 설치를 통한 ESG 기업으로서의 탄소중립 기여 ② 사업목적 변경 제안 주체 : 이사회 ③ 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등 : 진주공장 지붕형 태양광발전을 통한 탄소 저감 및 전력 생산을 통한 전력비 절감

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
신재생에너지발전업
2024년 03월 26일

[신재생에너지발전업]1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적 : 당사의 진주공장 내 태양광발전 설치를 통한 ESG 기업으로서의 탄소중립 기여

2. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성 : 태양광 발전은 전체적인 전력 생산 비용이 기존 에너지원에 비해 낮고, 탄소 배출이 없어 사용이 증가하고 있으며, 최근 RE100 등 기업의 ESG 경영 강화로 대표적인 재생에너지 발전인 태양광 발전이 더욱 각광받고 있습니다. 국내 태양광 발전 누적 설비용량은 2023년 22,948MW로 2013년 548MW의 42배 성장하였고, 향후에도 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

3. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등 : 당사는 진주공장 지붕 위 태양광 설비를 설치에 총 15.6억원을 투자하고 이중 7.8억원을 한국환경공단 탄소중립설비 지원사업 참여 및 유보 자금으로 충당할 예정입니다

한국환경공단 탄소중립설비 지원사업 선정 시 연간 전기료 절감 및 탄소 감축 등 연간 기대효과를 고려한 예상 투자회수기간은 3.1년으로 예상됩니다.

4. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등) : 지붕형 태양광 발전설비는 EPC 방식으로 외부업체 의뢰할 예정으로 별도 조직 신설은 없습니다.5. 기존 사업과의 연관성 : 현재 제지 생산에 필요한 전력을 100% 한국전력으로부터 구매하고 있는 상황으로 태양광 발전을 통해 전력비 절감에 기여할 것으로 예상합니다.

6. 주요 위험 : 한국환경공단 탄소중립설비 지원사업 미선정에 따른 당사 부담금액 증가 등이 위험요인입니다.

7. 향후 추진계획 : 2024년 3차 환경공단 탄소중립설비 지원사업에 참여 예정이며, 공사업체 선정 및 착공 후 2024년내 준공 예정입니다.

8. 미추진 사유 : 해당사항 없음.

II. 사업의 내용

1. (제조서비스업)사업의 개요

당사 연결실체는 전략적인 영업단위인 5개의 보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 상이하여 분리, 운영되고 있습니다.

연결실체의 보고부문은 아래와 같습니다.

① 제지부문 : 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매

② 펄프부문 : 표백화학펄프 제조 및 판매

③ 금융부문 : 시설대여업, 할부금융업, 신기술금융업 등

④ 도매부문 : 제지와 펄프의 도매업

⑤ 기타부문 : 증기와 전기의 생산 및 판매 등

<펄프부문 개요>
연결회사 무림P&P(주)는 인쇄 및 산업용지, 위생용지 등 일반 종이제품의 원재료로 사용될 뿐만 아니라 패키징 용기, 생분해성 종이, 대체 플라스틱 등 친환경 소재로 활용가능한 표백화학펄프를 제조 및 판매하고 있는 국내 유일의 종합펄프제지 업체입니다. 2023년도 기준 약 43만톤의 표백화학펄프를 생산하고 있으며, 이 중 약 50%는 타 제지사들에 판매되고 나머지는 당사 제지 생산에 필요한 슬러리 펄프로 사용됩니다.판매가격은 국내 수입펄프 가격과 연동되어 있어 세계 펄프-제지 경기변동에 따른 수급상황, 환율 등에 민감하게 변동될 수 있으며, 2023년 펄프부문의 당사 매출 비중은 22%입니다.펄프의 주원재료인 목재칩은 국내 주요 업체로부터 40%를 구입하고, 나머지는 태국, 베트남 등 해외에서 조달하고 있으며, 원재료 가격 및 공급은 대체적으로 안정적인 편이나, 급격한 외부환경 변화나 수급차질 요인 등에 의해 변동될 수 있습니다.
<제지부문 개요>
당사는 백상지, 아트지 등 산업 및 문화생활을 위해 필수불가결한 중요한 제품인 인쇄용지를 전문적으로생산, 판매하고 있으며, 소비자의 다양한 니즈에 부합하는 제품의 생산을 위하여 2015년 6월 산업용인쇄용지를 생산할 수 있도록 일부 시설의 개체를 완료하였습니다. 이에 따라 무림페이퍼는 기존의 고급 인쇄용지 외에 라벨지, 디지털 용지 등 산업용 인쇄용지로 제품구조를 다각화하는 등 자체 경쟁력 강화와 연결회사인 무림P&P와의 시너지효과 극대화를 통해 수익성 향상과 중장기 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.당사의 주요 원재료는 목재펄프로 2023년 기준 연결회사인 무림P&P(주)로부터 약 33%를 조달하고 나머지는 북미, 남미 등 주요 국가에서 수입을 하고 있습니다. 펄프시장은 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며, 환경요인 및 각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다. 2023년 제지 수출 비중은 약 52%로 북미, 유럽 등 주요 선진국과 동남아, 중동 등 100여개 국가로 수출하고 있으며, 국내 인쇄용지 수요 제한에 따라 수익성 제고 및 고객기반 확대를 위해 수출다각화를 지속적으로 추진하고 있습니다.연결회사 무림P&P(주)는 펄프 뿐만 아니라 중장기적인 성장을 위해 인쇄용지 약 55만톤 규모의 펄프-제지 일관화 공장을 2011년 3월에 완공하였습니다. 일관화공장은 일반 제지 생산공정과는 다르게 펄프공장과 제지공장을 이송관으로 연결해 수분상태의 슬러리 펄프를 직접 공급받아 종이를 생산하는 공장으로 원가경쟁력을 통한 가격경쟁력과 우수한 품질경쟁력으로 펄프와 제지부문간 시너지 효과를 극대화 하는 경쟁력을 갖춘 공장입니다. 당사는 이를 통해 에너지 사용의 구조 및 효율을 개선하여 화석원료 사용의 최소화로 온실가스 배출감소뿐만 아니라 국내 인쇄용지 공장 대비 상대적으로 원가 경쟁력을 보유하고 있습니다.2023년 제지부문의 당사 매출 비중은 84.0%이며, 노트, 다이어리 등에 사용되는 백상지와 잡지, 캘린더,라벨, 쇼핑백 등에 사용되는 아트지를 주로 생산하고 있습니다. 당사는 제지 생산에 필요한 활엽수펄프를 자체 조달하고 있으며, 침엽수펄프는 일부 해외에서 수입하고 있습니다. 펄프는 글로벌 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며 환경요인 및 제조사들의 조업중단 또는각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다.
<도매부문 개요>
연결회사 무림USA, 무림UK는 당사의 수출과 연관하여 현지 시장조사, 잠재고객 발굴, 제지 해외판매를 담당하고 있습니다. 1987년 무림USA를 설립한 이후로 당사 해외법인들은 수출 경쟁력 확보를 위한 주요거점으로써 역할을 수행하고 있습니다.
<기타부문 개요>
연결회사 무림파워텍(주)는 증기와 전기 생산 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 열병합발전을통해 지역에너지 공급자로서 증기, 온수 등을 공급하며 주요 역할을 수행하고 있으며, 제지생산에 필요한 스팀을 당사 계열사에 공급하고 있습니다.회사의 매출액은 증기매출, 지역난방, 전기매출, 공사매출 등으로 구분되고, 원재료로 LNG를 주요 연료로 사용하고 있으며, 제조원가중 재료비 비중이 대부분을 차지합니다.연결회사 미래개발(주)는 수도권 남부에 위치하여 입지경쟁력을 갖춘 파인리조트와 강원도 속초의 설악산 인근에 위치한 설악리조트를 보유하고 있으며, 파인리조트는 사계절 종합휴양지로 약 2,904,944㎡에 달하는 수려한 산세와 울창한 산림 등 천혜의 자연환경 속에 대중제 골프장(27홀)과, 콘도미니엄(302실)등을 운영하고 있고, 설악리조트는 콘도미니엄(141실)과 야외 온천욕을 즐길 수 있는 가든스파 등을 운영하고 있습니다.
가. 종속기업의 현황
당분기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
요약재무정보
투자지분비율(%)

자산
부채
자본
매출액
당분기순손익
총포괄손익
직접지분
간접지분

Moorim USA, Inc.
미국
제지와 펄프의 도매업
67,065,716
55,991,202
11,074,514
216,225,384
6,563,629
6,572,128
100.0
-

Moorim U.K., Ltd.
영국
제지 도매업
31,171,048
29,567,241
1,603,807
59,767,278
485,462
573,924
100.0
-

무림파워텍㈜
한국
증기와 전기의 생산 및 판매
126,669,774
18,542,200
108,127,574
46,354,082
5,151,902
5,151,902
100.0
-

무림피앤피㈜
한국
표백화학펄프의 생산 및 판매
1,366,720,738
773,556,753
593,163,985
583,328,751
20,215,641
20,181,253
66.9
-

무림캐피탈㈜
한국
여신전문금융
373,402,447
235,158,500
138,243,947
27,057,078
2,120,395
2,120,395
-
62.6

PT Plasma Nutfah Marind Papua
인도네시아
조림, 산림개발
540,048
9,189,596
(8,649,548)
-
(1,342,323)
(1,672,662)
0.2
66.8

미래개발㈜
한국
골프장 운영업
246,187,439
99,211,160
146,976,279
19,921,952
3,390,159
3,390,159
-
56.5

나. 보고부문별 손익

1) 당분기

(단위:천원)

구 분
제지부문
펄프부문
금융부문
도매부문
기타부문
연결조정
합계

총부문수익
823,251,388
156,878,906
27,057,078
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,042,254,628

외부고객으로부터의 수익
823,251,388
156,878,906
27,057,078
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,042,254,628

보고부문 영업이익(손실)
70,828,388
(2,225,177)
2,659,068
7,205,133
11,914,082
607,889
90,989,383

감가상각비 및 무형자산상각비
31,983,378
21,303,905
527,142
97,417
4,282,083
(8,104)
58,185,821

2) 전분기

(단위:천원)

구 분
제지부문
펄프부문
금융부문
도매부문
기타부문
연결조정
합계

총부문수익
793,298,273
121,399,688
31,595,508
202,159,336
70,064,132
(247,988,035)
970,528,902

외부고객으로부터의 수익
793,298,273
121,399,688
31,595,508
202,159,336
70,064,132
(247,988,035)
970,528,902

보고부문 영업이익(손실)
46,841,364
(19,520,457)
7,004,163
(4,318,551)
16,298,703
3,481,168
49,786,390

감가상각비 및 무형자산상각비
32,487,225
18,275,983
536,534
161,528
4,974,457
(12,347)
56,423,380

2. (제조서비스업)주요 제품 및 서비스

[펄프부문_무림P&P(주)]
인쇄용지, 산업용지 등 제지원료로 사용되는 표백화학펄프를 생산하여 판매하고 있으며 부산물로 유기질비료인 톱밥과 흑액, 염소산소다를 생산 판매하고 있습니다.

1) 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원 )

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
2024년 3분기매출액(비율)

펄프부문
펄프제품
활엽수표백화학펄프
제지 주원료(인쇄용지,위생용지 등)
HW-BKP
155,674(99.2%)

기타매출
펠릿, 톱밥 등
화물운반 받침대,유기질비료 주원료
-
1,205(0.8%)

합 계
156,879(100.0%)

2) 주요 제품 등의 가격변동추이- 펄프 가격변동 추이 (HW-BKP)

(단위 : CIF,$/TON)

구 분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

1월 2월 3월
745755780
545545545
655725855
725785840
915890770
785785820

4월5월6월
800750650
575575555
925925885
9409701,010
625565605
860895895

7월8월9월
600570560
530540540
795755725
1,0301,0301,030
620635670
825705690

10월11월12월
545545535
540550595
675655675
1,0301,030970
705765785
-

[제지부문_무림페이퍼(주), 무림P&P(주)]

제지부문은 도서, 노트, 다이어리 등에 사용되는 백상지류, 잡지, 카탈로그, 캘린더, 브로셔, 팜플렛, 상품라벨, 쇼핑백 등에 사용되는 아트지류, 교과서, 부교재, 학습지, 단행본 등에 사용되는 기타지류 등의 제품을 생산, 판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 총 제품매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

1) 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적 용도
주요상표등
2024년 3분기매출액(비율)

제지
제품
백 상 지
도서, 노트, 다이어리 등 필기용지
NEO STARNEO
792,638(96.3%)

아 트 지
잡지, 카탈로그, 캐린더, 브로셔, 팜플렛, 책자, 상품라벨, 쇼핑백 등

기 타 지
교과서, 부교재, 학습지, 단행본, 전단지

상품
LWC 외
각종 인쇄물, 달력, 카탈로그
-

25,241(3.0%)

기타
원료매출
기타매출
-
5,372(0.7%)

합 계
823,251(100.0%)

2) 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 천원/톤)

품 목
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년

인쇄용지
내수
1,316
1,334
1,310
1,249

수출
1,296
1,359
1,336
1,270

① 산출기준 : 단순평균단가(품목별 판매액 / 품목별 판매량)

② 주요 가격변동원인 : 주원료 가격변동 및 환율변동

3. (제조서비스업)원재료 및 생산설비

[펄프부문_무림P&P(주)]가. 주요 원재료에 관한 사항
펄프부문의 주요 원재료인 목재Chip은 2023년 전체 소요량의 약 40%를 국내에서 구매하고 있으며, 나머지는 베트남, 태국 등의 국가에서 수입하고 있습니다.(1) 주요 원재료 현황 (단위 : 백만원)

품 목
매입유형
주요매입처
2024년 3분기 매입액(비율)

주원료(CHIP)
국내조달
(주)풍림 등
66,267(39.1%)

수입
베트남 등
103,050(60.9%)

합계
169,317(100.0%)

(2) 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 천원/톤)

사업부문
매입유형
품 목
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년

펄프
원재료
국내산 CHIP
244
244
245
219

수입산 CHIP
255
290
284
303

※ 산출기준 : 단순평균단가(품목별 구매액 / 품목별 구매량)

주요 가격변동원인 : 국제펄프가격 및 칩가격변동과 환율변동

(3) 매입처와의 특수관계, 독과점, 공급의 안정성당사는 원재료 매입처들과 특수한 관계는 없습니다. 국내목재칩은 약 10 여개 업체로부터 구입하고 수입 목재칩은 베트남 및 태국 등에서 구입하고 있으며, 당사에 대한 원재료 공급(부원료 포함)은 안정적으로 이루어지고 있습니다.

나. 생산 및 설비에 관한 사항
(1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문
품목
사업장
2024년 3분기
2023년
2022년

펄프
활엽수표백화학펄프
울산공장
177,040
233,460
226,460

※ 제지 일관화 공장으로 투입되는 슬러리 펄프는 펄프부문 생산능력 산정에서 제외하였습니다.

(2) 생산능력의 산출근거

① 산출기준【펄프】회수보일러 가동시간을 기준으로 산정한 생산능력② 산출방법

【펄프】
1 호기 :
274
*
261 MT (1일생산량)
=
71,514
톤

2 호기 :
274
*
385 MT (1일생산량)
=
105,526
톤

-------------------------------

소계

177,040
톤

③ 평균가동시간【펄프】

※ 1일 평균 가동시간 : 24시간 월평균 가동일수 : 30일 가동일수 : 274일 가동시간 : 6,576시간(3) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문
품목
사업장
2024년 3분기
2023년
2022년

펄프
활엽수표백화학펄프
울산공장
175,617
218,764
207,603

※ 제지 일관화 공장으로 투입되는 슬러리 펄프는 펄프부문 생산실적 산정에서 제외하였습니다.

(4) 가동률

(단위 : 시간)

사업부문(사업소)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

펄프(울산공장)
6,576
6,523
99.2%

(5) 생산설비 현황 등
당사는 서울에 영업을 위한 사무소를 운영하고 있으며, 본사인 울산시에 표백화학펄프 생산시설인 펄프 제1호기, 제2호기 공장과 펄프-제지 일관화 제1호기 공장을 보유하고 있습니다.

[자산항목 : 토지]
(단위 :백만원 )

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액
비고

증가
감소

공장사택콘도미니엄인제진주
자가소유(등기)
울산울산강원
590,145㎡60,051㎡1,348㎡
177,417 24,019686
---
---
---
177,417 24,019686
@300,630원/㎡@400,000원/㎡@509,250원/㎡

소 계
202,122
-
-
-
202,122
-

"
강원인제
19,951,679㎡
7,981
-
-
-
7,981
@400원/㎡

"
진주
3,277㎡
72
-
-
-
72
@22,060원/㎡

합 계
210,175
-
-
-
210,175
-

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분(㎡)
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

공장
자가소유(등기)
울산
공장 및 사택
63,201
8,015
145
3,412
67,659

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

공장
자가소유
울산
도로펜스등
15,360
22
-
848
14,534

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

공장
자가소유
울산
증해기 등
367,664
3,620
925
36,398
333,961

[자산항목 : 건설중인자산]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

공장
자가소유
울산
펄프설비 등
160,303
92,020
9,994
-
242,329

[자산항목 : 기타의 유형자산]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

공장
자가소유
울산
차량 등
3,645
1,833
31
1,153
4,294

[자산항목 : 입목]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

인제
자가소유
인제
조림
2,246
-
-
-
2,246

[제지부문_무림페이퍼(주), 무림P&P(주)]

가. 주요 원재료에 관한 사항
1) 주요 원재료 현황

(단위 : 백만원)

품 목
구 분
매입유형
주요매입처
2024년 3분기매입액(비율)

주원료(PULP)
지배회사(무림페이퍼)
국내조달
무림P&P
53,960(28.3%)

수입
캐나다, 미국, 동남아, 남미 등
90,213(47.4%)

종속회사(무림P&P)
수입
캐나다, 미국 등
46,276(24.3%)

합계
190,449(100.0%)

※ 당사는 제지생산에 필요한 주원료의 상당부분을 수입에 의존하고 있습니다. 펄프시장은 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며, 환경요인 및 각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다. 국내에서는 당사의 종속회사인 무림P&P(주)가 유일하게 인쇄용지의 주원료인 활엽수 표백화학펄프를 생산, 판매하고 있습니다.

2) 주요 원재료 가격변동추이

(단위 : 천원/톤)

구 분
품 목
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년

지배회사
펄프 (주원료)
874
908
860
908

종속회사
침엽수펄프 (주원료)
985
1,012
976
1,087

*산출기준 : 단순평균단가(품목별 구매액 / 품목별 구매량)

*주요 가격변동원인 : 국제펄프가격 변동과 환율변동

나. 생산 및 설비에 관한 사항
(1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업장
2024년 3분기
2023년
2022년

제지
백상지아트지,기타지
진주 공장
273,530
354,690
399,340

울산 공장
378,390
494,300
498,470

(2) 생산능력의 산출근거

① 산출기준 : 가동 시간을 기준으로 산정한 생산능력② 산출방법

【진주 】:
274
*
998 MT(1일생산량)
=
273,530
톤

【울산 】:
274
*
1,381 MT(1일생산량)
=
378,390
톤

③ 평균가동시간【진주】

※ 1일 평균 가동시간 : 24 시간 월평균 가동일수 : 30 일 가동일수 : 274 일 가동시간 : 6,576 시간【울산】 ※ 1일 평균 가동시간 : 24 시간 월평균 가동일수 : 30 일 가동일수 : 274 일 가동시간 : 6,576 시간

(3) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문
품목
사업장
2024년 3분기
2023년
2022년

제지
백상지아트지,기타지
진주 공장
263,813
319,609
378,756

울산 공장
358,721
458,717
458,094

(4) 가동률

(단위 : 시간)

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

진 주 공 장
6,576
6,342
96.4%

울 산 공 장
6,576
6,234
94.8%

(5) 생산설비 현황 등

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액
비고

증가
감소

진주공장
자가
진주
94,415㎡
56,883
-
-
-
56,883
공시지가 : 40,462

서울사무소
자가
서울
1,092㎡
3,401
-
-
-
3,401
-투자부동산-공시지가 : 5,079

합 계
60,284
-
-
-
60,284
-

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액
비고

증가
감소

진주 공장
자가
진주
공장 및 사택
17,636
332
-
969
16,999
-

서울 사무소
자가
서울
전진기지
512
-
-
21
491
투자부동산

합 계
18,148
332
-
990
17,490
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

진주 공장
자가
진주
폐수처리장외
2,902
72
-
224
2,750

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

진주 공장
자가
진주
PRESS PART외
86,913
2,888
135
7,939
81,727

[자산항목 : 기타의 유형자산]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

진주 공장서울사무소
자가
진주서울
지게차 등
1,614
1,055
-
591
2,078

[자산항목 : 입목]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

진주 공장
자가
진주
인조목화단 등
29
-
-
-
29

[자산항목 :건설가계정]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당분기 증감
당분기상각
당분기말장부가액

증가
감소

진주 공장
자가
진주
Cut size 재단기 외
3,504
2,541
-
-
6,045

*무림페이퍼(주)의 유형자산을 기재하였으며, 무림P&P(주)의 제지부문은 펄프부문에 합산하여 기재하였습니다.

[기타부문_무림파워텍(주)]가. 주요 원재료에 관한 사항
당사는 B/C유와 LNG를 연료로 활용하고 있으며, 제조원가 중 재료비 비중이 70%를 상회합니다. 따라서 원재료 가격의 변동성에 의하여 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.
나. 생산 및 설비에 관한 사항

주보일러
보조보일러
터빈
열수송시설

160 T/H*2기
170 T/H*1기
42,600KW
산업단지-7.1KM지역난방-15.6KM*2열

당사는 진주에 위치하여 산업단지 및 주택단지 수요처에 공정용 증기, 온수 등을 공급하는 집단에너지사업을 주력으로 영위하고 있으며 최근 신재생에너지, 전기공사업 등으로 사업을 확장하고 있습니다. 증기 320톤/h 및 전기 26.3MW의 생산능력을 보유하고 있습니다.

4. (제조서비스업)매출 및 수주상황

[펄프부문_무림P&P(주)]가. 매출실적
펄프부문은 표백화학펄프를 생산하여 국내외에 판매하고 있습니다. 또한, 펄프생산과정에서 생기는 부산물인 톱밥, 염소산소다, 흑액 등을 판매하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년

펄프
제품
활엽수펄프
수 출
50,091
25,798
35,669
30,215

내 수
105,583
91,684
123,349
149,592

합 계
155,674
117,482
159,018
179,807

기타매출
톱밥등
내 수
1,205
3,918
2,798
3,213

합 계
수 출
50,091
25,798
35,669
30,215

내 수
106,788
95,602
126,147
152,805

합 계
156,879
121,400
161,816
183,020

나. 판매방법 및 조건
1) 판매조직펄프판매는 펄프영업팀에서 담당하고 있습니다.2) 판매경로직영으로 장기공급계약에 의한 판매와 Spot판매 그리고 수출판매를 통해 이루어지고 있습니다.

3) 판매조건
내 수 : 현금 및 외상판매

수 출 : Sight L/C 및 Usance L/C 방식
다. 판매전략

당사 제품은 전량 국내 제지업체 및 수출을 통해 공급되고 있고, 매출 활성화를 위해 지속적인 마케팅 활동을 수행하고 있으며, 매년 연간 장기공급계약 체결을 통해 월별 분할판매가 이루어지며, 미계약 잔량은 스팟(spot) 판매를 통해 이루어지고 있습니다.

라. 수주현황
당사는 2024년 3월 29일, 무림페이퍼(주) 및 무림SP(주)와 표백화학펄프 장기공급계약을 체결하였습니다.(연간 최저 계약물량 84,000톤)*관련 공시 : 2024.03.29, "단일판매,공급계약체결"
[제지부문_무림페이퍼(주), 무림P&P(주)]
가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년

제지
제품
백상지아트지기타지
내수
356,321
351,286
494,388
533,600

수출
436,318
414,828
541,455
515,737

소계
792,639
766,114
1,035,843
1,049,337

제지판매
상품매출
내수
19,454
17,945
24,110
31,456

수출
5,787
3,670
5,140
6,209

소계
25,241
21,615
29,250
37,665

기 타 매 출
내수
5,371
5,569
6,644
6,853

합 계
내수
381,146
374,800
525,142
571,909

수출
442,105
418,498
546,595
521,946

합계
823,251
793,298
1,071,737
1,093,855

나. 판매방법 및 조건
1) 판매조직제지의 판매는 국내 제품영업을 담당하는 국내영업팀, 해외 제품영업을 담당하는 해외영업팀으로 이루어져 있습니다.2) 판매경로 내 수 : 공장 → 도매상 및 대리점(60%), 실수요자(40%) 수 출 : 공장 → Direct 수출(95%), Local 수출(5%)

3) 판매조건
내 수 : 현금 및 외상판매(평균 60일 내외 어음)

수 출 : D/A, Sight L/C 및 Usance L/C, CAD, T/T방식
다. 판매전략

* 국내 인쇄용지 시장점유율 확대를 통한 내수시장 주도권 확보

* 품질 고급화 및 차별화로 내수/수출시장 주도권 획득

* 선진국 시장의 비중을 확대함으로써 높은 수익성 확보

* 신규시장 개척 등 수출지역의 다변화

* 친환경제품 개발을 통한 지속가능경영 추구

라. 수주현황

당사는 고객사 및 도매상의 주문에 따라 생산, 출고, 대금회수가 순차적으로 이루어지고 있으며, 거래처의 주문에 따른 수시판매가 대부분이기 때문에 장기계약 및 대량 주문으로 인한 수주현황은 없습니다.
[기타부문_무림파워텍(주)]가. 매출실적
당사의 매출은 산업단지 내 증기판매와 지역난방 열판매, 전력거래소로의 전기판매 등으로 구성됩니다. (단위: 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년

매출액
46,354
64,874
77,395

증기매출
32,042
44,794
52,824

지역난방
7,601
9,555
8,493

전기매출
6,576
10,345
15,399

공사매출
-
-
492

기타매출
135
180
187

[기타부문_미래개발(주)]가. 매출실적
회사는 용인소재의 사업장에서 골프장 및 관광숙박업 등의 서비스를 제공하고 있으며, 속초 소재의 사업장에서 숙박 서비스를 제공하고 있습니다.

(기준일 : 2024년 1월 1일 ~ 9월 30일) (단위 : 백만원)

사업부문

품목

주요 상표 등

구체적용도

매출액

매출비중

체육시설업

골프장

골프 : 파인컨트리클럽

골프장

18,756

84.0%

스키장

스키 : 파인스키밸리

스노우파크, 펫파크

205

0.9%

관광숙박업

객실

콘도 : 파인리조트

유스텔 : 파인유스호스텔

숙박(리조트)

2,411

10.8%

객실

콘도 : 설악파인리조트

숙박(리조트)

966

4.3%

합 계

22,338

100.0%

5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험 내용

당사는 외화수급상 수출에 의한 외화유입액이 주.부원료 수입 등에 의한 외화유출액보다는 많으나, 외화포지션상 외화자산보다는 외화부채가 많아 환율상승에 따른 평가손이 환리스크 관리의 주대상입니다. 이에, 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

[환율변동위험]

보고기간말 현재 당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, JPY, EUR, GBP, CAD, HKD, AED)

구 분
당분기말
전기말

외화
원화 환산액
외화
원화 환산액

외화자산

현금및현금성자산
USD
41,714,337
55,046,239
USD
28,511,620
36,762,882

JPY

JPY
-
-

HKD
884,957
150,230
HKD
703,295
116,086

EUR
4,055,281
5,977,727
EUR
2,243,498
3,200,551

AED
169,958
61,061
AED
139,252
48,887

매출채권
USD
82,521,287
108,895,091
USD
73,194,549
94,377,051

EUR
14,050,111
20,710,707
EUR
6,543,000
9,334,179

GBP
4,221,870
7,453,964
GBP
2,832,424
4,650,245

JPY
74,411,856
687,945
JPY
154,183,027
1,407,167

CAD
1,550,671
1,514,355
CAD
1,943,985
1,894,685

미수금
USD
1,159,891
1,530,592
USD
1,588,162
2,047,777

기타금융자산
AED
7,250
2,605
AED
7,250
2,545

HKD
105,800
17,961
HKD
131,000
21,623

합계
USD
125,395,515
202,048,477
USD
103,294,331
153,863,678

EUR
18,105,392
EUR
8,786,498

GBP
4,221,870
GBP
2,832,424

JPY
74,411,856
JPY
154,183,027

HKD
990,757
HKD
834,295

CAD
1,550,671
CAD
1,943,985

AED
177,208
AED
146,502

외화부채

매입채무
USD
16,333,716
21,553,971
USD
15,590,074
20,101,841

미지급금
USD
5,812,217
7,669,802
USD
2,249,606
2,900,641

EUR
1,576,786
2,324,277
EUR
255,775
364,887

GBP
13,650
24,100
GBP
-
-

JPY
13,300,000
122,960
JPY
10,020,000
91,449

HKD
384,247
65,230
HKD
235,499
38,872

AED
59,639
21,426
AED
50,475
17,720

단기차입금
USD
109,090,224
143,955,459
USD
109,597,572
141,315,109

EUR
1,444,408
2,129,143
EUR
674,489
962,219

JPY
19,140,000
176,951
JPY
35,370,092
322,809

사채
USD
38,884,419
51,311,879
USD
38,774,519
49,995,865

리스부채
HKD
372,814
63,289
HKD
479,603
79,163

합계
USD
170,120,576
229,418,487
USD
166,211,771
216,190,575

EUR
3,021,194
EUR
930,264

GBP
13,650
GBP
-

JPY
32,440,000
JPY
45,390,092

HKD
757,061
HKD
715,102

AED
59,639
AED
50,475

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(5,902)
5,902
(8,113)
8,113

EUR
2,224
(2,224)
1,121
(1,121)

[이자율변동위험]
연결회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금 및 변동금리 이자수취 자산에 대한 투자에서 발생하는 이자율 변동위험 입니다. 연결회사의 정책은 차입시점 금융시장의 상황을 고려하여 고정금리 및 변동금리를 선택하고 있으며 필요에 따라 이자율스왑 등을 사용합니다.

(단위: 백만원)

지 수
당분기
전기

금액
비율
금액
비율

변동금리 차입금
532,542
39%
371,067
27%

기타 차입금 - 이자율 재설정일(*):

6개월 미만
394,268
28%
402,597
30%

6-12개월
218,411
16%
211,680
16%

1-5년
168,790
12%
265,171
19%

5년 초과
68,600
5%
110,029
8%

합계
1,382,611
100%
1,360,544
100%

(*)이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점

회사의 통화스왑은 변동금리 차입금 잔액의 7.4%에 대해 체결되어 있습니다. 통화스왑으로 고정된 금리와 변동금리는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
계약금액
변동금리
고정금리

통화스왑
신한은행
12,174
2.70 %
2.49%

KB국민은행
27,860
3M Compounded SOFR+1.70%
5.69%

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

변동이자율 금융상품
(3,440)
3,440
(2,232)
2,232

이자율스왑
-
-
-
-

나. 위험관리 방식
[위험관리규정 및 조직]
당사는 환위험관리를 전담하는 조직을 운영하고 있으며, 환위험관리를 주관하는 부서에서는 외환거래와외환거래 관련 업무, 외화포지션 관리 및 외화수급 예측, 금융기관과의 파생상품 거래를 수행하고 있으며, 환위험관리 통제부서는 환위험 주관부서의 내부규정 준수여부 확인, 은행의 계약확인서를 통한 주관부서의 거래내역 확인 및 평가 등의 업무를 수행하고 있습니다.*외환관리 규정- 외환거래는 외환의 실수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하며 투기적 거래를 금지함.- 환위험 관리의 기본정책은 수출입 등의 경상활동에서 생기는 외화를 매칭(Matching)한 후, 잉여 외환에 대해서는 현물환 및 선물환 매도하며, 외화차입금 등의 재무외환에 대해서는 통화스왑, 선물환매입 등을 통하여 헤지(Hedge)함.- 회사의 환위험관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 주관부서는 환포지션을 파악하여 관리담당임원의 승인 및 대표이사의 승인에 따라 헤지(Hedge)거래를 시행함.
다. 파생상품 등 거래현황
- 파생상품내역

구 분
파생상품 종류
계약내용

매매목적
통화선도
환율변동위험을 회피하기 위하여 미래 지정된 일자에 고정환율에 의한 외화금액을 매입 또는매도하는 계약

통화스왑
환율 및 이자율변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정환율에 의한 고정금리 및 원금을 지급하는 계약

이자율스왑
이자율변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약

- 파생상품 상세내역

1) 당분기말

(단위: 천원,USD)

구 분
계약처
계약금액
통화
계약건수
평균약정환율
이자율(%)
계약일
만기일
파생상품자산
파생상품부채

매도
매입
수취
지급
유동
비유동
유동
비유동

통화스왑
신한은행
USD 10,000,000
KRW
USD
1
1217.40
2.70%
2.49%
2022-04-01
2025-04-01
-
-
-
(1,701,897)

국민은행
USD 20,000,000
KRW
USD
1
1393.00
3M Compounded SOFR+1.70%
5.69%
2022-09-26
2025-09-26
920,161
-
-
-

이자율스왑
산업은행
KRW 100,000,000
KRW
KRW
1
-
3.50%
CD 3M + 0.27%
2023-06-23
2033-06-23
-
2,050,748
-
-

산업은행
KRW 30,000,000
KRW
KRW
1
-
2.79%
CD 3M + 0.15%
2024-06-24
2033-06-23
-
205,244
-
-

합계
USD 30,000,000
-
-
-
-
-
-
-
-
920,161
2,255,992
-
(1,701,897)

KRW 130,000,000
-
-
-
-
-
-
-
-

2) 전기말

(단위: 천원,USD)

구 분
계약처
계약금액
통화
계약 건수
평균 약정환율
이자율(%)
계약일
만기일
파생상품자산
파생상품부채

매도
매입
수취
지급
유동
비유동
유동
비유동

통화스왑
신한은행
USD 10,000,000
KRW
USD
1
1217.40
2.70%
2.49%
2022-04-01
2025-04-01
-
486,398
-
-

국민은행
USD 20,000,000
KRW
USD
1
1393.00
3M Compounded SOFR+1.70%
5.69%
2022-09-26
2025-09-26
-
-
-
(2,418,285)

이자율스왑
산업은행
KRW 100,000,000
KRW
KRW
1
-
3.50%
CD 3M + 0.27%
2023-06-23
2033-06-23
-
1,199,039
-
-

합계
USD 30,000,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,685,437
-
(2,418,285)

KRW 100,000,000

- 파생상품 손익내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기
비고

평가이익
평가손실
평가이익
평가손실

통화선도
-
-
605,545
-
금융손익

통화스왑
1,150,151
-
1,199,039
-
금융손익

이자율스왑
1,056,952
-
-
-
금융손익

합계
2,207,103
-
1,804,584
-
-

6. (제조서비스업)주요계약 및 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
당사는 최고의 화학펄프 품질을 지향하기 위한 연구개발을 하고 있습니다.또한, 펄프-제지 일관화 공장의 완공에 따라 국내 유일의 펄프/제지 종합 연구소로서의 역할을 하고 있으며, 조림-펄프-제지에 이르는 통합된 연구체제를 구축하고 있습니다.연구개발의 주요과제는 목재 연구부터, 펄프, 제지, 가공 과정까지 품질과 원가의 원천인 양질의 목재선정 및 펄프 제조기술, 종이가공 기술 및 공정 연구 등 입니다.(당사의 연구개발 활동을 담당하는 별도법인은 없음)
나. 연구개발 담당조직
- 펄프/제지연구, 신제품연구, 친환경제품, 신소재연구 (35명)

다. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
2024년 3분기
2023년
2022년

연구개발비용 계
1,713
1,764
4,284

(정부보조금)
(156)
(511)
(440)

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기 별도 매출액×100]
0.4%
0.3%
0.8%

라. 연구개발 실적

구 분
연 구 과 제
연구기관
연구결과 및 기대효과

'16.07.01~'20.09.30
저비용 공정 기반 셀룰로오스 나노파이버 대량제조 기술 개발
사외연구
- 저비용 공정 개발을 통한 셀룰로오스 나노파이버 대량 제조 및 가격 경쟁력 확보- 셀룰로오스 나노파이버 소재의 국산화 및 다양한 분야 적용을 통한 시장 확대

'20.04.01~'22.12.31
셀룰로오스 소수화 기술 적용을 통한 친환경 복합소재 제조 공정 개발
사외연구
- 목재 유래 셀룰로오스 원소재의 소수화 기술 적용을 통한 친환경 복합소재 제조기술 개발- 셀룰로오스 기반 바이오 복합소재의 활용 가능성 평가

'20.04.01~'23.12.31
고분자 수지 내 나노급 분산성을 갖는 자동차 내장재 복합소재용 친환경 셀룰로스 섬유소재의 저비용 대량 제조 기술개발
사외연구
- 셀룰로스 나노파이버의 분산성 향상 및 건조/분말화 기술 확보- 자동차 내장재 수요기업 참여를 통한 고강도 내열성 복합소재용 셀룰로스 섬유소재의 사업화 기반 구축

'20.04.01~'24.12.31
바이오매스 함량이 90% 이상인 고투명성 생분해성 산소 및수분 배리어 필름을 위한 첨가제 개발
사외연구
- 기체차단을 위한 나노셀룰로오스 소재 제조 및 전하조절 기술 개발- 셀룰로오스 나노파이버 기반 친환경 수계 코팅액 및 식품포장재용 필름의 활용 가능성 평가

'20.04.01~'27.12.31
생분해성 플라스틱 대체 식품 종이 포장재 물성 강화 및 생산기술 최적화
사외연구
- 생분해성 배리어 코팅제 및 식품용지 고차단성 부여 기술 확보- 수요 기업 니즈에 맞는 기술 확보 통한 사업화 가능성 평가 및 시장 진출

'21.07.01~'22.02.28
리그닌 생산기술 개발을 위한 해외 기술컨설팅
사외연구
- 리그닌 대량생산 기반구축을 위한 해외 상용기술 검토 및 리그닌 생산 최적기술 개발- 공정변화 예측모델 구축 및 활용을 통한 경제적 생산규모 도출

'24.07.01~'27.12.31
고이온전도성 나노셀룰로오스 제조 및 분산기술 개발
사외연구
- 겔 전해질용 나노셀로오스 개발- 나노셀룰로오스의 이차전지 소재(전해질) 적용 가능성 평가- 이차전치 소재용 나노셀룰로오스 그레이드 개발을 통한 고부가가치 시장 선점 및 확대

'24.07.01~'28.12.31
열분해온도 300℃ 이상의 나노셀룰로오스 표면개질 기능성나노핵제 개발
사외연구
- 고내열 나노셀룰로오스 핵제 개발- 나노셀룰로오스 함유 생분해성 고분자 복합소재의 자동차 내장부품 적용 가능성 평가- 나노셀룰로오스-생분해성 고분자 복합화 기술 확보를 통한 복합소재 적용 분야 확대

7. (제조서비스업)기타 참고사항

가. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황[펄프부문_무림P&P(주)](1) 산업의 특성 및 성장성

1974년 1월 설립된 인쇄용지 등의 주원료인 표백화학펄프를 생산하는 국내 유일의 업체로서 생산제품을국내 제지업체에 공급하고 있습니다. 국내 자급도 향상과 국제적인 경쟁력을 갖추기 위하여 1993년 3월 제2공장을 건설, 연간 생산능력을 종전 16만톤에서 45만톤으로 증대하였으며, 설립 이후 국내제지산업의 발전은 물론, 산림의 자원화에 기여해 왔습니다. 문화 수준의 향상에 따른 인쇄용지 사용 증가와 산업발달에 따른 산업용지 수요 증가에 따라 펄프수요는증가세를 보여왔으며, 섬유, 건축자재 등 펄프소재를 활용한 사업 등으로 다각화하는 등 글로벌 펄프 수요는 꾸준히 증가하고 있습니다. 최근에는 환경보호를 위한 국제적 공조속에서 친환경 소재로써의 펄프의 활용성 등에 관한 연구가 활발하게 진행되고 있습니다. 표백화학펄프의 주원료는 목재의 조각(목편)으로 학술상 목재칩이라고 하며, 2023년 연간 조달량은 약 83만톤으로 국내에서 약 40%를 조달하고, 나머지는 수입에 의존하고 있어 수입의존도가 높은 편입니다.국내 산림자원의 한정과 벌채 비용증가 등으로 국내재 조달의 대폭적인 증대는 기대하기 어렵기 때문에 안정적인 원료확보를 위해서 해외조림투자와 가격이 저렴한 베트남, 태국 등 동남아지역으로 구입선을 전환하는 등 수입선 다변화에 주력하고 있습니다.

(2) 자원조달 상의 특성
수입재 조달의 물량측면에서는 미국, 캐나다 등 선진펄프국가의 환경규제강화와 자원보유국들의 자원보유화 등으로 인하여 천연림을 원료로 하는 목재칩은 점차 감소 추세이며, 인공적으로 조림한 조림목을 원료로 하는 물량은 증가추세입니다. 이에, 당사는 FSC(세계산림관리협회 : 세계의 모든 산림을 대상으로 환경, 사회 경제면에 대한 적절한 산림관리를 위한 원칙과 기준의 작성 및 유지를 위한 조직)의 인증을 취득하여 전세계 산림의 감소 및 황폐화 등 환경위기에 대한 국제적인 요구에 대응하고 있습니다. 조달가격면에서 목편의 FOB가격은 현재까지 전세계적 경기침체 및 불황의 여파로 하향안정세가 지속되고 있으나 경기회복에 따른 수요의 증가로 상승할 수 있으며, 특히, 세계경기 변동, 선복량 및 국제유가에 따라 변화하는 해상운송비는 목재칩 조달 가격에 영향을 미칩니다.

(3) 경쟁요소
당사는 국내 유일의 표백화학펄프 생산업체로서 국내 자급도는 약 12% 내외 이므로 높은 잠재시장을 확보하고 있기 때문에 수요측면에서는 경기 변동의 영향이 크지 않습니다. 다만, 당사 공급량 이외 국내총수요의 약 88%를 수입에 의존하고 있기 때문에 당사 판매가격은 수입펄프 가격과 연동되어 있어 국내 경기 변동보다는 세계 펄프ㆍ제지 경기변동에 따라 변동됩니다.

(4) 시장점유율
국제 마켓(Market) 펄프와의 가격경쟁이 이뤄지고 있기 때문에 국제 경쟁력 확보를 위해 지속적인 연구개발 및 공정개선을 통한 원가절감으로 생산성 향상을 도모하고 있으며, 판매에서도 주요 제지회사와의 장기공급계약에 의한 판매를 적극 추진하고 있습니다.[활엽수표백화학펄프 기준 시장점유율]

품 명
2023년 연간
2022년 연간
2021년 연간

국 내(당사)
11.8% (152천톤)
12.0% (172천톤)
14.1% (173천톤)

수 입
88.2% (1,144천톤)
88.0% (1,258천톤)
85.9% (1,056천톤)

국내총수요
100.0% (1,297천톤)
100.0% (1,430천톤)
100.0% (1,229천톤)

※출처 : 한국제지연합회

[제지부문_무림페이퍼(주), 무림P&P(주)](1) 산업의 특성
제지산업은 일관공정을 통한 자동화로 노동 인력의 수요가 비교적 적으며, 시설투자를 위해서 막대한 자금이 소요되는 전형적인 자본집약적 장치산업으로 시장진입이 매우 어렵습니다. 또한, 원부재료 가격변동에 민감한 수익구조를 갖고 있습니다. 국내 제지사들은 주원료인 펄프의 대부분을 캐나다, 미국, 인도네시아, 칠레, 브라질 등에서 수입하고 있으며, 펄프가격의 상승은 원재료 비용 부담 증가로 이어져 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 무림페이퍼의 경우, 종속회사인 무림P&P를 통해 펄프 구매의 약 33%를 조달하고, 무림P&P는 자가생산하여 자체조달 하고 있습니다.전세계적으로 인쇄용지의 시설 증설은 90년대 이후 공급부족 지역인 아시아에 집중 되었고, 선두업체와 후발업체간의 경쟁력의 차이가 벌어지면서 하위업체의 구조조정과 노후화된 설비의 폐쇄가 이루어졌습니다. 향후 세계 제지업계는 대형화, 전문화, 원료확보, 유통채널 확보 등의 사유로 지역내/지역간 M&A가 이루어 질 것으로 예상됩니다.
(2) 산업의 성장성
원료 및 제품의 크기가 커서 국제적으로도 내수 지향적인 수요구조를 가지고 있으나, 국내 인쇄용지업계 생산능력은 250만톤으로 국내수요 190만톤을 초과하여 초과분은 수출하는 구조입니다. 우리나라의 1인당 지류 소비량은 주요 선진국 수준이며, 디지털 기술 발달로 인쇄용지 수요는 감소하고 있기 때문에 생산 및 소비량도 둔화되는 추세입니다.그러나 신흥국의 경제 성장으로 1인당 종이 소비가 증가할 것으로 예상되는 등 일반적으로 경제규모가 성장할수록 수요는 증가하며, 특히 GDP 성장수준과 비례하여 생산량 및 판매량이 증가하는 특징이 있습니다.

- 국내 인쇄용지 수급현황

① 국내 비도공 인쇄용지(백상지, 중질지 외) (단위: 톤)

구 분
2023년
2022년
2021년

생산량
550,376
609,757
625,036

내수판매량
491,172
531,182
567,908

수출판매량
65,332
64,850
58,657

※자료출처 : 한국제지연합회② 국내 도공 인쇄용지(아트지, 코트지, CCP지, 엠보스지 외) (단위: 톤)

구 분
2023년
2022년
2021년

생산량
1,026,459
1,170,157
1,207,919

내수판매량
413,018
466,523
478,975

수출판매량
628,262
698,324
717,514

※자료출처 : 한국제지연합회

(3) 경기변동의 특성, 계절성
제지의 수요는 경제가 성장할수록 증가하는 특징을 가지고 있으며, 특히 GDP 성장수준과 비례하여 생산량 및 판매량이 증가하는 특징이 있습니다.경기의 변동에 따른 수요증감 외에 계절의 변동에 따른 성수기, 비수기로 구분되며, 보통 성수기는 9월 ~ 3월, 비수기는 4월 ~ 8월에 해당됩니다.
(4) 경쟁요소
전세계적으로 제지업계가 대형화, 수직계열화를 지속하고, 중국이 대형설비의 증설 등을 앞세워 경쟁력을 키워나가고 있어 제지업체의 대형화에 대응하고 일관화를 통한 원가경쟁력을 확보하여 세계적인 제지그룹으로 성장하기 위해 무림P&P를 인수하여 신성장동력을 확보하였습니다. 또한 소비자의 다양한 니즈에 부합하는 제품의 생산을 위하여 2015년 6월 산업용 인쇄용지를 생산할 수 있도록 시설의 일부 개체를 완료하였습니다. 이에 따라 무림페이퍼는 기존의 고급 인쇄용지 외에 라벨지, 디지털 용지 등 산업용 인쇄용지로 제품구조를 다각화하는 등 자체 경쟁력 강화와 무림P&P와의 시너지 효과 극대화를 통해 수익성 향상과 중장기 경쟁력을 확보할 것입니다.* 아트지 전문회사로서 고부가가치 제품인 아트지 판매에 전력* 프리미엄급 고급 아트지 출시로 품질 고급화 및 차별화로 내수/수출시장 주도권 획득* 선진국 시장의 비중을 확대함으로써 높은 수익성 확보 및 신규시장 개척 등 수출지역의 다변화* 다양한 고객 니즈 충족을 위한 신제품 개발 및 지속가능경영을 위한 친환경제품 개발* 라벨지 등 고부가지종으로의 지종전환을 통한 경쟁우위 확보 및 수익성 극대화* 펄프-제지 일관화를 통한 중장기적인 원가경쟁력 확보
(5) 시장점유율

당사는 1978년 설립된 아트지, 백상지 등 인쇄용지 전문생산회사로서 무림SP, 무림P&P 등과 함께 그룹 핵심사업인 제지업종을 영위하며 국내 제지업계 선두권을 형성하고 있습니다. 2014년을 필두로 당사를비롯한 주요 경쟁사들이 인쇄용지 시설의 일부를 고부가 가치의 산업용 인쇄용지 및 특수지 시설로 전환하는 작업을 완료하였거나 진행중에 있어 지종 다양화로 기존 대비 경쟁 강도가 완화되는 동시에 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다.

■ 당사의 국내시장 점유율 (단위 : %)

품 목
회 사 명
2023년
2022년
2021년

인쇄용지
무림페이퍼(주), 무림P&P(주)
34.6%
35.7%
35.5%

※산출근거 : 당사의 인쇄용지 내수판매량(수입지 제외)을 한국제지연합회 인쇄용지 내수 판매량 (정보인쇄용지 제외)으로 나누어 작성※보고서 작성일 현재 동종업계의 정확한 판매현황 자료 확인이 제한됨에 따라 전기말 기준으로 작성
[기타부문_무림파워텍(주)](1) 산업의 특성 등
무림파워텍(주)은 1995년 3월 30일에 설립되어 증기(STEAM)와 전기의 생산 및 판매 등을 주요사업으로영위하고 있으며, 경상남도 진주시 상평산업단지 내에 제조시설을 가지고 있습니다. 회사의 설립시 자본금은 400백만원이며 수차례의 유상증자를 통하여 현재 자본금은 16,000백만원입니다. 보고기준일 현재 무림페이퍼(주)가 최대주주로 지분 100%를 보유하고 있습니다.무림파워텍(주)는 그 동안 지역에너지 공급사업의 새로운 지평을 열어왔습니다. 열병합발전은 동일한 연료를 사용하여 두 가지 유형의 다른 에너지(열 및 전기)를 동시에 생산하는 종합에너지시스템입니다. 상용화력발전소의 발전전용방식은 투입에너지의 1/3만 전력으로 생산하고 2/3의 에너지는 복수기를 통해 강이나 바다로 버려지고 있으나, 열병합발전방식은 전기를 발생시키고 나온 열을 생산공정이나 냉난방방식의 열원으로 사용함으로써 이러한 손실열을 최소화하여 에너지이용효율(종합 열효율 87%)이 극대화됩니다. 이러한 열병합발전을 통해서 에너지 이용효율 향상에 의한 에너지가 절감(20~30%)되고 연료사용량 감소 및 집중적인 환경관리로 대기환경을 개선합니다.(30~40%)집단에너지 공급에 의한 주거 및 산업부문의 편의를 제공할 수 있어 24시간 연속난방에 의한 쾌적한 주거환경을 조성하는 지역난방과 양질의 저렴한 에너지공급으로 기업경쟁력을 강화하는 산업집단에너지로 사용됩니다.발전사업은 해당사업을 영위하기 위해 정부의 허가가 필수적이며, 정부의 정책기조 추이, 정책변동 등 전력산업에 대한 전반적인 정책 동향 및 국내 전력수급구조 등에 따라 당사의 수익 및 영업 전반에 영향을 미칠 수 있습니다.
[기타부문_미래개발(주)](1) 산업의 특성 등
회사가 영위하는 체육시설업 및 관광숙박업은 초기 대규모 시설 투자 자금이 소요되고, 운영 수익은 장기에 걸쳐 발생하여 산업 진입에 높은 진입장벽이 형성되어 있는 특성이 있으며, 수요의 주요 변수는 소득수준, 여가시간, 가치관 등이라 할 수 있습니다.
(
2) 산업의 성장성
현대사회에서 레저 활동에 대한 관심과 지출이 지속해서 증가하고 있으며, 소득수준의 향상, 여가시간의증대 라이프스타일의 변화 등에 따라 지속적으로 성장해왔으며, 레저의 패턴도 세분화, 다양화, 고급화되면서 향후 관련시장의 규모도 지속적으로 확대되어가고 있습니다.
(3) 경기변동의 특성, 계절성
체육시설업은 야외에서 이뤄지는 스포츠인 골프사업으로 날씨에 민감하게 반응하고, 경기 변동에 따른 위험 노출 수준이 높으며, 골프는 봄, 가을이 최대 성수기입니다.
(
4) 경쟁요소
체육시설업 및 관광숙박 사업은 완전경쟁 시장이나, 초기에 부지 매입과 시설 조성 등에 필요한 높은 투자비용과 인,허가 등의 복잡한 행정절차 등으로 인해 시장 진입장벽이 상대적으로 높은 산업입니다. 또한 골프 연습장, 골프 장비업, 골프 의류 관련 사업 등과의 연관성이 높으며 레저 인구가 집중된 수도권과의 접근성이 매출액에 큰 영향을 주고 있습니다.
(5) 회사의 현황
회사는 골프장, 콘도를 포함한 종합리조트를 운영하고 있으며, 1970년에 용인시 처인구 남평로112 일대에서 골프장을 개장하였습니다. 1983년에는 유스호스텔을, 1996년에는 콘도미니엄을 준공하였고, 2002년 강원도 속초시 소재의 콘도를 인수하여 운영하고 있습니다.
나. 회사의 상표, 고객관리 정책
당사는 제지부문에서의 오랜 역사를 통해 취득한 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로 한 품질의 안정성과 우수성을 바탕으로 아트지 부문에서
"Neo Art"
브랜드를 구축하여 왔습니다.
국내 뿐만 아니라, 해외에서도 상기 브랜드를 사용함으로써 글로벌 회사로서의 입지를 키워 나가고 있습니다.향후,
"Neo Art"
브랜드의 이미지 광고 등을 통해 제지분야에서 인쇄용지 전문기업이라는 선두적인 지위 등을 지속적으로 홍보하고, 해외에서의 브랜드 마케팅도 확장할 계획입니다.

당사는 친환경제품에 대한 사회적 중요성이 확대되고 플라스틱을 대체할 수 있는 제지 및 펄프소재의 역할이 강화됨에 따라 친환경 소재, 자연친화적 기술을 활용한 친환경제품에 대하여
"네오포레"
브랜드를 구축하고 있습니다.해당 브랜드 제품들은 종이 및 펄프소재를 활용하여 인체에 무해하고 자연에서 생분해되는 등 재활용성을 보유하고 있으며, 공식적으로 환경인증을 부여받은 제품군을 대상으로 하고 있습니다. 향후
"네오포레"
브랜드의 마케팅을 강화하고 지속적인 연구개발을 통해 해당 제품군을 확대해 나갈 계획입니다.

1. (금융업)사업의 개요

<금융부문 개요>

당사는 여신전문금융업법에 근거하여 시설대여, 할부금융, 신기술사업금융 및 투자업무 등을 영위하고 있는 여신전문금융회사 입니다.여신전문금융업은 수신기능이 없는 대신 채권 발행 및 차입 등을 통해 자금을 조달하기 때문에 시장금리및 신용등급에 따라 조달 금리가 결정되며, 금리, 조달시장 등 전반적인 금융환경이 거시적 요인으로 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 매출은 시설대여 및 할부금융, 신기술사업금융 등 여신업무에 따른 이자수익과 투자자산에 대한 평가, 처분이익에 의해 반영되며, 여신업 특성상 전반적인 경기동향 및 동일 업종내에서의 경쟁 등에 따라 수익성의 영향을 미칠 수 있습니다. 한편 제조업체의 설비투자 요인이 리스시장 규모로 연동될 수 있으며, 벤처, 바이오 등 신기술사업에 대한 투자에서 증시 상황에 따른 이익변동폭이 커질 수 있습니다.

가. 회사의 현황
(1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황- 우리 경제의 내수 부진 및 장기 저성장에 대한 우려 속에서 민간 소비 회복세 둔화, 기업 설비 투자 정체가 지속되는 상황에서 시장 경쟁 심화 및 수익성 저하 등 금융권의 영업 환경의 어려움은 지속되고 있습니다. 당사는 이러한 경기 상황을 반영하여 유동성을 확보하고, 리스크 관리를 통한 건전성 제고와 함께 수익성 있는 성장 동력을 확보하는데 중점을 두고 있습니다. - 당사는 기업일반대출, 투자 관련 신규 사업에 영업력을 집중하여 온 결과, 2024년 9월말 자기자본 1,382억원(납입자본 650억원, K-IFRS연결기준)을 달성하였으며, 당기중 영업실행 1,170억원을 실행하였습니다.(나) 공시대상 사업부문의 구분- 당사의 사업부문은 현재 시설대여, 할부금융, 신기술사업금융 및 부수업무 등 입니다. 보유자산 기준으로 일반 대출 등 대출 자산의 비중이 43.2%를 차지하고 있으며, 간접투자 및 신기술사업금융 자산의 비중이 44.9%입니다.(2) 취급 업무 및 ㆍ상품 서비스 개요

주요 상품 및 서비스

내용

시설대여(리스)

이용자가 선정한 특정 물건을 구입한 후 임대(리스)하고 일정 기간에 걸쳐 사용료를 받는 임대차 형식의 물건을 매개로 한 물적금융

할부금융

기업이 물건매매를 통해 취득한 할부채권을 매입하여 매수인으로부터 원리금을 분할 상환 받는 방식의 금융

신기술사업금융

신기술사업자에 대한 투자 및 융자

팩토링

기업이 물품 및 용역의 공급에 의하여 취득한 매출채권을 양수하여 관리, 회수하는 업무

간접투자

조합, 사모투자전문회사 및 기타 간접투자기구에 대한 출자 및 인수금융

일반대출

기업/개인을 상대로 운전자금, 주택자금, 가계자금 지원

(3) 조직도 (2024. 09. 30 현재)

20240930 조직도.jpg
20240930 조직도

2. (금융업)영업의 현황

가. 영업실적
<제16기 3분기> (단위 : 백만원)

영 업 종 류
영 업 수 익
비 고

시 설 대 여
0
-

할 부 금 융
0
-

팩토링 및 일반대출
11,266
-

유가증권 평가 및 처분
14,817
파생상품 거래, 평가이익 포함

기 타
2,779
배당이익, 관계기업투자자산관련이익 포함

합 계
28,862

* K-IFRS 연결 기준
나. 자금조달 및 운용실적
(1) 자금조달 실적- 평균잔액기준 (단위 : 백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

평균잔액
구성비
평균잔액
구성비
평균잔액
구성비

차입부채
225,418
62%
281,737
67%
294,522
68%

기타부채
6,570
2%
6,240
1%
8,196
2%

자 본
133,362
37%
135,069
32%
129,731
30%

합 계
365,350
100%
423,045
100%
432,448
100%

* K-IFRS별도 기준- 기말잔액기준 (단위 : 백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

기말잔액
구성비
기말잔액
구성비
기말잔액
구성비

차입부채
227,554
60.9%
248,673
63%
264,889
65%

기타부채
7,604
2.0%
8,232
2%
9,746
2%

자 본
138,244
37.0%
138,424
35%
135,083
33%

합 계
373,402
100.0%
395,330
100%
409,717
100%

* K-IFRS연결 기준

(2) 자금운용실적 - 평균잔액기준 (단위 : 백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

평균잔액
구성비
평균잔액
구성비
평균잔액
구성비

현금및예치금
36,977
10%
48,329
11%
38,288
9%

유가증권
133,769
37%
152,153
36%
158,264
37%

대출채권
151,545
41%
171,944
41%
178,905
41%

할부금융자산
0
0%
0
0%
0
0%

리스자산
0
0%
0
0%
0
0%

신기술금융자산
36,438
10%
42,949
10%
53,178
12%

유형자산
406
0%
568
0%
313
0%

기타자산
6,217
2%
7,103
2%
3,500
1%

합 계
365,352
100%
423,046
100%
432,448
100%

* K-IFRS별도 기준, 대손충당금 등 가감한 장부가액.

- 기말잔액기준 (단위 : 백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

기말잔액
구성비
기말잔액
구성비
기말잔액
구성비

현금및예치금
45,757
12%
29,498
7%
28,821
7%

유가증권
135,347
36%
143,003
36%
165,238
40%

대출채권
151,178
40%
177,486
45%
159,345
39%

할부금융자산
0
0%
0
0%
0
0%

리스자산
0
0%
0
0%
0
0%

신기술금융자산
32,312
9%
37,092
9%
48,549
12%

유형자산
329
0%
469
0%
657
0%

기타자산
8,479
2%
7,782
2%
7,107
2%

합 계
373,402
100%
395,330
100%
409,717
100%

* K-IFRS연결 기준, 대손충당금 등 가감한 장부가액.

다. 영업 종류별 현황
(1) 리스업무 - 리스계약 및 실행금액 (단위 :백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

리스실행
0
0
0

* K-IFRS별도 기준 - 리스자산 (단위 :백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

운용리스 자산
0
0
0

금융리스 자산
0
0
0

계
0
0
0

* K-IFRS별도 기준* 금융리스자산에는 선급금융리스자산 등 포함(2) 대출업무 (가) 종류별 대출금 잔액 (단위 : 백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

평균잔액
기말잔액
평균잔액
기말잔액
평균잔액
기말잔액

원화대출금
151,545
161,253
171,944
192,063
178,905
172,284

외화대출금
0
0
0
0
0
0

지급보증대지급금
0
0
0
0
0
0

소 계
151,545
161,253
171,944
192,063
178,905
172,284

신탁대출금
0
0
0
0
0
0

합 계
151,545
161,253
171,944
192,063
178,905
172,284

* 원화대출금에 팩토링금융 및 할부금융 포함한 것이며, 기말잔액은 대손충당금, 이연부대수익(비용), 현재가치할인차금 가감전 금액임. * K-IFRS 별도 기준 (나) 자금용도별 대출현황(대출잔액기준) (단위 : 백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

할부금융
0
0
0

팩토링
0
0
0

대출채권
161,253
192,063
172,284

합 계
161,253
192,063
172,284

* 대손충당금, 이연부대수익, 현재가치할인차금 차감전 금액* K-IFRS 별도 기준 (3) 유가증권 투자업무 (가) 타법인출자현황(장부가액 기준_요약)

(단위 : 백만원)

구분
기초잔액
증감
기말잔액

(FVPL)금융자산(수익증권)
108,442
-5,911
102,531

(FVPL)금융자산(지분증권)
6,196
-2,631
3,565

(FVPL)기타대출채권
4,279
-974
3,305

(FVPL)출자금
37,092
-4,780
32,312

원화종속기업투자주식
0
0
0

원화지분법적용투자주식
24,086
1,860
25,946

파생상품자산
0
0
0

합계
180,095
-12,436
167,659

* K-IFRS 연결기준

* BW/CB/EB투자에 따른 워런트 및 Bond(공모/사모사채, 전환사채, 교환사채)는 포함하지 아니함<*> 취득일은 전환권행사로 취득한 경우 전환권 행사 취득일(공모주의 경우 납입일 기준)이며 최초취득금액은 총전환금액임.

(4) 신탁업무 : 해당사항 없음(5) 신용카드업무 : 해당사항 없음

3. (금융업)파생상품거래 현황

가. 업무개요
당기말 당사가 보유하고 있는 파생상품자산은 분리형 신주인수권부사채(BW)의 신주인수권(워런트) 및 전환사채(CB)의 전환권, 교환사채(EB)의 교환권을 분리인식하여 공정가치로 평가한 금액으로 그 내용은 아래와 같습니다.
나. 파생상품
(단위 : 백만원)

구 분
이자율
통화
주식
귀금속
기타
계

거래목적
위험회피
-
-
-
-
-
-

매매목적
-
-
-
-
-
-

거래장소
장내거래
-
-
-
-
-
-

장외거래
-
-
-
-
-
-

거래형태
선 도
-
-
-
-
-
-

선 물
-
-
-
-
-
-

스 왑
-
-
-
-
-
-

옵 션
-
-
-
-
-
-

* K-IFRS별도 기준

4. (금융업)영업설비

지 역
지 점
출 장 소
사 무 소
합 계

서울(본점)
1
-
-
1

계
1
-
-
1

5. (금융업)재무건전성 등 기타 참고사항

가. 조정 자기자본 비율
(단위 : 백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

조정자기자본
138,838
140,589
140,469

조정총자산
327,265
365,451
381,284

조정자기자본비율
42.42%
38.47%
36.84%

* K-IFRS 별도 기준
나. 무수익여신 등 현황
[무수익여신 비율] (단위 : 백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

총여신액 <*>
162,317
193,288
173,208

무수익여신 <**>
13,250
21,326
85

무수익여신비율
8.16%
11.03%
0.05%

* K-IFRS 별도 기준 <*> 여신전문금융회사 등 감독규정상의 자산건전성분류기준의 대상채권임(유가증권 제외 및 미수수익 포함)<**>고정이하 합계액임(미수수익 포함)[대손충당금] (단위 : 백만원)

구 분
제16기 3분기
제15기
제14기

대손충당금
국내분
일 반
9,001
13,423
12,353

특 별
-
-
-

소 계
9,001
13,423
12,353

국외분
일 반
-
-
-

특 별
-
-
-

소 계
-
-
-

합 계
9,001
13,423
12,353

기중대손상각액<*>
4,000
63
164

* K-IFRS 별도기준 대손충당금이며, K-IFRS 연결(개별)기준상의 대손충당금도 동일함<*> 미수수익 대손상각액은 제외한 금액임.
다. 기타중요한 사항
(1) 여신건전성 및 연체율 현황 - 총여신 및 건전성 분류 현황 (단위 : 백만원)

구분
제16기 3분기
제15기
제14기

여신현황
총 여 신
162,317
193,289
173,208

카 드
-
-
-

할부금융
-
-
-

리스 <*1>
0
0
0

신기술
-
-
-

대출
161,253
192,063
172,284

기타 <*2>
1,064
1,226
924

건전성분류
정 상
127,006
163,822
159,743

충당금적립액
977
2,548
6,488

적립율
0.77%
1.56%
4.06%

요주의
22,061
8,141
13,380

충당금적립액
3,699
1,279
5,780

적립율
16.77%
15.71%
43.20%

고 정
13,250
14,326
62

충당금적립액
4,325
4,298
62

적립율
32.64%
30.00%
100.00%

회수의문
0
7,000
0

충당금적립액
0
5,250
0

적립율
0.00%
75.00%
0.00%

추정손실
0
0
22

충당금적립액
0
49
22

적립율
0.00%
0.00%
100.00%

합계
162,317
193,289
173,207

충당금적립액
9,001
13,424
12,352

적립율
5.55%
6.95%
7.13%

연체현황<*3>
연체금액
8,000
21,326
75

1개월 이상
8,000
21,326
75

1개월 미만
0
0
0

연체율
4.94%
11.06%
0.04%

1개월 이상
4.94%
11.06%
0.04%

1개월 미만
0.00%
0.00%
0.00%

* K-IFRS별도 기준<*1> 운용리스자산 포함<*2> 기타는 종업원대여금, 미수금, 미수수익 합계임.<*3> 연체현황에서는 미수수익 제외- 할부금융 (단위 : 백만원)

구분
제16기 3분기
제15기
제14기

할부금융자산
-
-
-

건전성분류
정 상
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

요주의
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

고 정
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

회수의문
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

추정손실
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

합계
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

연체현황
연체금액
-
-
-

1개월 이상
-
-
-

1개월 미만
-
-
-

연체율
-
-
-

1개월 이상
-
-
-

1개월 미만
-
-
-

* K-IFRS별도 기준- 리스 (단위 : 백만원)

구분
제16기 3분기
제15기
제14기

리스자산
-
-
-

건전성분류
정 상
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

요주의
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

고 정
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

회수의문
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

추정손실
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

합계
-
-
-

충당금적립액
-
-
-

적립율
-
-
-

연체현황
연체금액
-
-
-

1개월 이상
-
-
-

1개월 미만
-
-
-

연체율
-
-
-

1개월 이상
-
-
-

1개월 미만
-
-
-

* K-IFRS별도 기준- 대출 (단위 : 백만원)

구분
제16기 3분기
제15기
제14기

대출자산
161,253
192,063
172,284

건전성분류
정 상
125,943
162,596
158,829

충당금적립액
973
2,539
6,487

적립율
0.77%
1.56%
4.08%

요주의
22,061
8,141
13,380

충당금적립액
3,699
1,279
5,780

적립율
16.77%
15.71%
43.20%

고 정
13,250
14,326
53

충당금적립액
4,325
4,298
53

적립율
32.64%
30.00%
100.00%

회수의문
0
7,000
0

충당금적립액
0
5,250
0

적립율
0.00%
75.00%
0.00%

추정손실
0
0
22

충당금적립액
0
0
22

적립율
0.00%
0.00%
100.00%

합계
161,254
192,063
172,284

충당금적립액
8,997
13,366
12,342

적립율
5.58%
6.96%
7.16%

연체현황
연체금액
8,000
21,326
75

1개월 이상
8,000
21,326
75

1개월 미만
0
0
0

연체율
4.96%
11.10%
0.04%

1개월 이상
4.96%
11.10%
0.04%

1개월 미만
0.00%
0.00%
0.00%

* K-IFRS별도 기준- 기타 (단위 : 백만원)

구분
제16기 3분기
제15기
제14기

기타
1,064
1,226
924

건전성분류
정 상
1,064
1,226
914

충당금적립액
5
9
1

적립율
0.47%
0.73%
0.11%

요주의
0
0
0

충당금적립액
0
0
0

적립율
0.00%
0.00%
0.00%

고 정
0
0
10

충당금적립액
0
0
10

적립율
0.00%
0.00%
100.00%

회수의문
0
0
0

충당금적립액
0
0
0

적립율
0.00%
0.00%
0.00%

추정손실
0
0
0

충당금적립액
0
49
0

적립율
0.00%
0.00%
0.00%

합계
1,064
1,226
924

충당금적립액
5
58
11

적립율
0.47%
4.73%
1.19%

연체현황<*1>
연체금액
0
0
0

1개월 이상
0
0
0

1개월 미만
0
0
0

연체율
0.00%
0.00%
0.00%

1개월 이상
0.00%
0.00%
0.00%

1개월 미만
0.00%
0.00%
0.00%

* K-IFRS별도 기준<*1> 연체현황에서는 미수수익 제외
라. 동일인에 대한 여신 취급현황
- 동일인(개인,법인 모두 포함)에 대하여 자기자본의 20%를 초과하는 신용공여 현황 (단위 : 건, 백만원)

취급건수
거액여신총액
정상
요주의
고정
회수의문
추정손실
비고

-
-
-
-
-
-
-
-

- 2024년 9월 30일 잔액기준.- 취급건수는 업체건수

마. 시장여건 및 산업 현황

(1) 산업의 특성 여신전문금융업은 수신기능이 없는 대신 채권 발행 및 금융권 차입 등을 통해 자금을 조달하여 여신행위를 주업무로 영위하고 있습니다. 기존의 신기술금융, 리스, 할부금융, 신용카드의 각 업무별 제도적 진입장벽은, 1998년 1월 여신전문금융업법 시행으로 4개 업종이 통합되어 개별 회사의 취급업무가 대폭 확대되어 종합적인 금융서비스제공이 가능해졌습니다. 허가제인 신용카드업과 등록제인 할부금융업,시설대여업(리스업), 신기술사업금융업으로 분류되며 2개 이상 업무의 겸업이 가능하고, 대주주 및 자본금 요건만 구비하면 진출입이 자유로운 상태입니다. (2) 산업의 성장성 시설대여(리스)업은 외환위기 후 제조업체의 설비투자 정체가 지속되는 등 산업설비 리스시장 규모가 감소 추세이나, 자동차를 중심으로 운송서비스, 의료서비스 업종 등 리스시장의 영역이 다양한 분야로 확대되고 있습니다. 신기술사업금융업은 위험이 포함된 투자 분야를 전문가적인 안목으로 발굴하여 지분참여를 중심으로 장기자금을 지원하고, 경영 및 기술지도로 부가가치를 높여 높은 투자이익을 추구하는 금융활동입니다. 업종특성상 증시 상황에 따른 이익변동폭이 비교적 큰 편이며, 국내 금융시장의 경우 IPO를 제외한 투자자산 회수 방안이 제한적이나, 성장가능 업종에 대한 벤쳐 투자, 유망 벤쳐 기업의 발굴 지원, 투자조합의 설립을 활성화 하는 등 신기술금융 업무를 꾸준히 시행할 것으로 예상됩니다. 할부금융업은 자동차 할부금융 위주로 확대되어 왔으며, 국내 자동차금융시장은 자동차업체가 판매촉진을 위하여 설립한 자회사가 영업 안정성 측면의 우위를 기반으로 시장을 주도하고 있으며, 은행계 캐피탈사의 자동차금융영업의 확대 등으로 시장경쟁이 가속화되고 있습니다. 일반대출업무는 부동산 관련 대출, 가계대출 및 일반 기업대출 등으로 주로 구성되어 있습니다. 은행, 여신전문금융회사, 저축은행, 대부업체 들이 시장참여자로 활동하고 있으며, 유동성 및 조달금리의 경쟁 우위에 있는 은행권이 우량 고객 대상의 영업을 하고 있으며, 여신전문금융회사는 은행, 저축은행, 대부업체의 틈새시장을 위주로 영업을 하고 있습니다. (3) 여신전문금융업의 경쟁력 시설대여, 할부금융, 대출업무 등 여신행위를 중심으로 영업하는 회사의 경우 장기수익성 확보를 위한시장기반 확보와 자금조달 및 리스크관리능력이 주요 경쟁요인으로 작용할 전망입니다. 신기술금융업무의 경우 벤처지원과 관련된 정책이 장기적인 업계 발전을 좌우할 것이며, 투자대상회사의 기술력 및 사업성을 판단할 수 있는 분석능력이 주요 경쟁요소로 작용할 전망입니다. (4) 경기변동의 특성 최근 설비투자 정체에 따른 시장 성장성 둔화, 경쟁심화에 따른 신용리스크 등이 증가하고 있는 바, 외부 자금조달에 의존할 수 밖에 없는 여신전문금융회사의 특성상경기변동시 금리 변동에 따른 수익성 저하 및 차주의 상환능력 악화 가능성 등 변동 리스크에 노출될 가능성에 대비하여 다양한 리스크 관리를 제고 할 필요가 있습니다.(5) 관계법령 또는 정부의 규제 등 여신전문금융업법, 동법 시행령, 시행규칙 그리고 금융감독위원회의 여신전문금융업 감독 규정 등에 의하여 규제를 받고 있습니다. <주요내용> - 자기자본 대비 총자산 한도 : 자기자본의 8배 이내(단,여신전문금융회사가 직전 회계연도 당기순이익 대비 100분의 30 이상 이익배당을 지급한 경우 7배) - 업무용 부동산 투자한도 : 자기자본의 100% 이내 - 대주주(특수관계인 포함)에 대한 신용공여 한도 : 자기자본의 50% 이내 - 대주주(특수관계인 포함)가 발행한 주식의 소유 한도 : 자기자본의 150% 이내 - 조정자기자본비율 : 7% 이상 - 원화유동성비율 : 100% 이상

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 재무정보(연결)

(단위 : 백만원)

구 분
제 52기 3분기(2024년 3분기말)
제51기 (2023년말)
제50기 (2022년말)

[유동자산]
925,878
916,395
990,489

ㆍ당좌자산
673,598
670,705
696,767

ㆍ재고자산
252,280
245,690
293,722

[비유동자산]
1,507,303
1,476,231
1,438,645

ㆍ투자자산
173,381
185,933
248,504

ㆍ유형자산
1,308,449
1,261,601
1,156,763

ㆍ무형자산
7,791
7,901
8,588

ㆍ기타비유동자산
17,682
20,796
24,790

자산총계
2,433,181
2,392,626
2,429,134

[유동부채]
1,076,827
998,950
1,017,158

[비유동부채]
635,634
712,190
722,569

부채총계
1,712,461
1,711,140
1,739,727

ㆍ자본금
104,023
104,023
104,023

ㆍ자본잉여금
36,792
36,792
36,792

ㆍ이익잉여금
166,734
131,740
134,892

ㆍ기타포괄손익누계액
1,079
1,203
232

ㆍ기타자본구성요소
140,735
140,735
140,735

[비지배지분자본]
271,357
266,993
272,733

자본총계
720,720
681,486
689,407

구 분
제 52기 3분기(24.01.01~24.09.30)
제 51기 3분기(23.01.01~23.09.30)
제51기 연간 (2023년)
제50기 연간 (2022년)

매출액
1,042,255
970,529
1,321,885
1,399,139

영업이익
90,989
49,786
67,784
96,312

법인세비용차감전순이익
60,607
7,939
-3,771
41,593

당(분)기순이익
44,893
6,130
1,402
34,759

- 지배지분순이익
38,198
3,643
3,473
15,195

- 비지배지분순이익
6,695
2,487
-2,071
19,564

기본주당순이익(원)
918
88
83
365

연결에 포함된 회사수
7
7
7
7

나. 요약 재무정보(별도)

(단위 : 백만원)

구 분
제 52기 3분기(2024년 3분기말)
제51기 (2023년말)
제50기 (2022년말)

[유동자산]
310,504
313,159
404,629

ㆍ당좌자산
212,562
216,666
276,147

ㆍ재고자산
97,942
96,493
128,482

[비유동자산]
573,362
579,725
585,771

ㆍ투자자산
398,644
399,151
399,124

ㆍ유형자산
166,511
169,482
173,340

ㆍ무형자산
1,455
1,519
1,768

ㆍ기타비유동자산
6,752
9,573
11,539

자산총계
883,866
892,884
990,400

[유동부채]
439,522
386,094
392,378

[비유동부채]
136,644
216,427
313,136

부채총계
576,166
602,521
705,514

[납입자본]
140,815
140,815
140,815

[이익잉여금]
133,068
115,731
110,254

[기타포괄손익누계액]
-
-
-

[기타자본구성요소]
33,817
33,817
33,817

자본총계
307,700
290,363
284,886

종속.관계.공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

구 분
제 52기 3분기(24.01.01~24.09.30)
제 51기 3분기(23.01.01~23.09.30)
제51기 연간 (2023년)
제50기 연간 (2022년)

매출액
396,802
378,584
514,308
546,050

영업이익
30,502
17,585
27,743
11,138

법인세비용차감전순이익
25,610
10,952
13,275
-12,037

당(분)기순이익
20,527
8,613
10,660
-10,780

기본주당순이익(원)
493
207
256
-259

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 52 기 3분기말 2024.09.30 현재

제 51 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 52 기 3분기말

제 51 기말

자산

유동자산

925,877,764,182

916,395,077,527

현금및현금성자산

236,925,608,453

177,881,325,098

당기손익-공정가치측정금융자산

51,565,117,965

50,021,998,834

단기금융상품

35,743,972,603

51,541,369,864

매출채권

225,417,237,575

244,640,525,731

기타수취채권

12,551,480,844

12,319,805,338

당기법인세자산

572,523,555

3,926,478,023

선급금

2,874,497,400

1,613,813,850

선급비용

6,676,331,684

2,858,023,957

파생상품자산

920,161,089

0

유동성배출권

5,184,696,250

3,383,483,180

반품환불자산

230,902,955

250,314,650

재고자산

252,280,129,213

245,690,369,103

상각후원가측정금융채권

94,935,104,596

122,267,569,899

비유동자산

1,507,303,277,156

1,476,230,464,106

장기금융상품

25,508,019

25,469,457

장기매출채권

597,132,747

52,818,747

기타수취채권

3,663,752,330

3,831,063,433

당기손익-공정가치측정금융자산

90,147,842,625

105,987,260,423

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

625,008,130

625,008,130

유형자산

1,308,448,905,189

1,261,601,423,400

사용권자산

9,262,559,089

10,362,515,137

무형자산

7,791,019,389

7,901,195,763

투자부동산

3,892,384,613

3,913,026,853

장기선급비용

327,893

0

파생상품자산

2,255,991,281

1,685,437,372

관계기업투자

20,191,220,958

18,478,338,858

이연법인세자산

4,158,455,986

6,548,284,216

상각후원가측정금융채권

56,243,168,907

55,218,622,317

자산총계

2,433,181,041,338

2,392,625,541,633

부채

유동부채

1,076,827,641,825

998,949,826,310

매입채무

69,289,165,304

60,956,340,413

미지급금

59,760,123,632

93,496,668,759

미지급비용

18,754,750,659

23,373,735,725

예수금

2,389,710,492

2,205,594,851

보증금

1,707,443,934

1,937,563,934

선수금

4,129,953,253

7,235,583,767

미지급법인세

3,764,832,367

1,325,934,636

단기차입금

542,259,418,267

554,516,482,622

유동성장기차입금

369,970,666,104

250,922,369,794

유동리스부채

1,853,865,203

1,802,066,901

파생상품부채

1,701,896,990

0

선수수익

305,193,058

215,183,951

유동성충당부채

654,018,855

671,573,361

반품환불부채

286,603,707

290,727,596

비유동부채

635,633,805,591

712,189,792,593

장기미지급금

9,825,383,654

8,715,411,007

장기미지급비용

5,914,632,845

6,131,547,593

장기차입금

470,381,545,884

555,105,643,086

비유동리스부채

8,352,313,579

9,337,600,983

순확정급여부채

86,659,659,496

83,253,347,317

파생상품부채

0

2,418,285,018

이연법인세부채

52,196,721,409

44,965,664,974

장기선수금

70,000,000

30,000,000

비유동성충당부채

2,233,548,724

2,232,292,615

부채총계

1,712,461,447,416

1,711,139,618,903

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

449,362,865,374

414,493,458,448

납입자본

140,815,304,474

140,815,304,474

보통주자본금

104,023,275,000

104,023,275,000

주식발행초과금

36,792,029,474

36,792,029,474

이익잉여금

166,733,789,593

131,739,898,537

기타포괄손익누계액

1,078,871,047

1,203,355,177

기타자본구성요소

140,734,900,260

140,734,900,260

비지배지분

271,356,728,548

266,992,464,282

자본총계

720,719,593,922

681,485,922,730

부채및자본총계

2,433,181,041,338

2,392,625,541,633

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 52 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 51 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기

제 51 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

349,928,033,725

1,042,254,627,975

298,270,570,826

970,528,901,580

매출원가

303,435,358,052

870,422,964,980

270,359,376,872

846,284,460,060

매출총이익

46,492,675,673

171,831,662,995

27,911,193,954

124,244,441,520

판매비와관리비

28,479,131,687

80,842,280,193

25,045,020,150

74,458,051,645

영업이익

18,013,543,986

90,989,382,802

2,866,173,804

49,786,389,875

기타수익

1,114,483,532

2,848,606,353

979,627,399

4,231,198,416

기타비용

944,625,117

1,867,882,402

1,405,586,741

5,671,631,487

금융수익

5,186,440,884

26,596,151,310

7,638,113,276

26,240,935,833

금융비용

11,356,922,837

58,410,787,577

21,422,140,874

66,212,672,916

관계기업 분기순이익(손실)에 대한 지분

673,178,298

451,773,192

541,442,511

(434,741,844)

법인세비용차감전순이익(손실)

12,686,098,746

60,607,243,678

(10,802,370,625)

7,939,477,877

법인세비용(수익)

2,851,748,799

15,714,331,121

(3,312,553,016)

1,809,938,417

분기순이익(손실)

9,834,349,947

44,892,912,557

(7,489,817,609)

6,129,539,460

기타포괄손익

(862,774,906)

(328,379,415)

(243,706,870)

1,395,804,702

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

순확정급여부채의 재측정요소

(52,460,105)

(95,001,463)

(57,838,545)

(126,333,561)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

해외산업환산손익

(810,314,801)

(233,377,952)

(185,868,325)

1,522,138,263

총포괄이익(손실)

8,971,575,041

44,564,533,142

(7,733,524,479)

7,525,344,162

분기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분

6,391,671,904

38,198,233,493

(4,420,096,759)

3,642,663,253

비지배지분

3,442,678,043

6,694,679,064

(3,069,720,850)

2,486,876,207

총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분

5,613,342,268

37,990,105,176

(4,599,243,456)

4,626,115,247

비지배지분

3,358,232,773

6,574,427,966

(3,134,281,023)

2,899,228,915

주당이익(손실)

기본 및 희석 주당순이익(손실) (단위 : 원)

154

918

(106)

88

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 52 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 51 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

비지배지분

자본 합계

납입자본

이익잉여금

기타포괄손익누계액

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)

140,815,304,474

134,892,388,647

231,649,765

140,734,900,260

416,674,243,146

272,732,685,633

689,406,928,779

분기순이익

0

3,642,663,253

0

0

3,642,663,253

2,486,876,207

6,129,539,460

기타포괄손익

0

(108,966,953)

1,092,418,947

0

983,451,994

412,352,708

1,395,804,702

순확정급여부채의 재측정요소

0

(108,966,953)

0

0

(108,966,953)

(17,366,608)

(126,333,561)

해외사업환산손익

0

0

1,092,418,947

0

1,092,418,947

429,719,316

1,522,138,263

소유주와의 거래

연차배당

0

(2,080,465,500)

0

0

(2,080,465,500)

(3,277,628,900)

(5,358,094,400)

2023.09.30 (분기말자본)

140,815,304,474

136,345,619,447

1,324,068,712

140,734,900,260

419,219,892,893

272,354,285,648

691,574,178,541

2024.01.01 (기초자본)

140,815,304,474

131,739,898,537

1,203,355,177

140,734,900,260

414,493,458,448

266,992,464,282

681,485,922,730

분기순이익

0

38,198,233,493

0

0

38,198,233,493

6,694,679,064

44,892,912,557

기타포괄손익

0

(83,644,187)

(124,484,130)

0

(208,128,317)

(120,251,098)

(328,379,415)

순확정급여부채의 재측정요소

0

(83,644,187)

0

0

(83,644,187)

(11,357,276)

(95,001,463)

해외사업환산손익

0

0

(124,484,130)

0

(124,484,130)

(108,893,822)

(233,377,952)

소유주와의 거래

연차배당

0

(3,120,698,250)

0

0

(3,120,698,250)

(2,210,163,700)

(5,330,861,950)

2024.09.30 (분기말자본)

140,815,304,474

166,733,789,593

1,078,871,047

140,734,900,260

449,362,865,374

271,356,728,548

720,719,593,922

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 52 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 51 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기

제 51 기 3분기

영업활동현금흐름

154,917,656,389

99,919,497,679

영업에서 창출된 현금흐름

188,251,972,882

151,876,015,425

이자수취

16,343,253,896

14,600,546,547

이자지급

(50,923,333,415)

(50,381,918,596)

배당금수취

1,285,296,289

887,482,839

법인세의 납부

(39,533,263)

(17,062,628,536)

투자활동현금흐름

(107,259,910,802)

(110,765,522,228)

투자활동으로 인한 현금유입액

38,180,228,616

68,268,543,476

장단기금융상품의 감소

29,816,547,946

61,382,833,340

장단기대여금의 감소

0

5,356,478

유형자산의 처분

382,474,235

918,765,613

무형자산의 처분

1,543,135,450

1,892,284,500

예탁보증금의 감소

11,774,432

256,285,300

예수보증금의 증가

5,400,000

2,700,000

관계기업투자의 처분

6,420,896,553

3,810,318,245

투자활동으로 인한 현금유출액

(145,440,139,418)

(179,034,065,704)

장단기금융상품의 증가

14,019,150,685

49,496,310,050

장단기대여금의 증가

24,161,338

0

유형자산의 취득

121,722,698,686

128,430,775,414

무형자산의 취득

465,288,000

313,793,900

예탁보증금의 증가

53,320,709

240,336,340

예수보증금의 감소

235,520,000

32,850,000

관계기업투자의 취득

8,920,000,000

520,000,000

재무활동현금흐름

10,025,299,407

(33,480,367,390)

재무활동으로 인한 현금유입액

885,027,648,156

848,615,109,794

단기차입금의 차입

669,462,178,156

597,938,769,794

장기차입금의 차입

215,565,470,000

250,676,340,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(875,002,348,749)

(882,095,477,184)

단기차입금의 상환

685,155,101,526

590,979,556,205

장기차입금의 상환

183,220,583,448

284,526,106,087

리스부채의 원금상환

1,295,801,825

1,231,720,492

배당금지급

5,330,861,950

5,358,094,400

외화표시 현금의 환율변동효과

1,361,238,361

2,944,279,874

현금의 증가(감소)

59,044,283,355

(41,382,112,065)

기초의 현금

177,881,325,098

238,174,101,722

분기말의 현금

236,925,608,453

196,791,989,657

3. 연결재무제표 주석

제 52 기 3분기 : 2024년 09월 30일 현재

제 51 기 3분기 : 2023년 09월 30일 현재

무림페이퍼 주식회사와 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요

무림페이퍼 주식회사(이하 '회사')는 1973년 8월 29일 펄프 및 지류의 제조, 판매 등을 목적으로 하여 동서펄프공업주식회사로 설립된 이래, 시설개체를 통하여 1979년 10월 1일부터 백상지 제조시설을 가동하여 백상지 및 아트지를 제조하고 있습니다.

회사는 2006년 8월 1일 무림페이퍼 주식회사로 상호를 변경하였으며, 1990년 6월 9일에 한국증권거래소에 주식을 상장하였습니다. 회사의 설립시 자본금은 30,000천원이었으나, 그 후 수차의 증자를 통하여 당분기말 현재 회사의 자본금은 104,023,275 천원입니다.

회사와 그 종속기업(이하 '연결회사')는 펄프 및 지류의 제조, 판매를 주요 영업으로 하고 있으며, 종속기업 중 금융회사는 여신전문업법에 근거하여 시설대여업, 할부금융업, 신기술금융업 등을 주요 영업으로 하고 있습니다.

보고기간말 현재 주요주주의 구성내역은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

무림에스피㈜
8,177,996
19.65

이동욱
7,877,646
18.93

이도균
5,122,966
12.31

기타
20,430,702
49.11

합계
41,609,310
100.00

1.1 종속기업의 현황

당분기말 및 전기말 현재 회사의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

구 분
소재지
직접지분율(%)
간접지분율(%)
지배지분율 계(%)
비지배지분율(%)
결산월
주요영업활동

Moorim USA, Inc.
미국
100.00
-
100.00
-
12월
제지와 펄프의 도매업

Moorim U.K., Ltd.
영국
100.00
-
100.00
-
12월
제지 도매업

무림파워텍(주)
한국
100.00
-
100.00
-
12월
증기와 전기의 제조 및 판매

무림피앤피(주)
한국
66.97
-
66.97
33.03
12월
펄프와 제지의 제조 및 판매

무림캐피탈㈜
한국
-
62.59
62.59
37.41
12월
여신전문금융업

PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA
인도네시아
0.19
66.85
67.04
32.96
12월
조림, 산림개발

미래개발㈜
한국
-
56.52
56.52
43.48
12월
골프장 및 스키장 운영업

2) 전기말

구 분
소재지
직접지분율(%)
간접지분율(%)
지배지분율 계(%)
비지배지분율(%)
결산월
주요영업활동

Moorim USA, Inc.
미국
100.00
-
100.00
-
12월
제지와 펄프의 도매업

Moorim U.K., Ltd.
영국
100.00
-
100.00
-
12월
제지 도매업

무림파워텍㈜
한국
100.00
-
100.00
-
12월
증기와 전기의 제조 및 판매

무림피앤피㈜
한국
66.97
-
66.97
33.03
12월
펄프와 제지의 제조 및 판매

무림캐피탈㈜
한국
-
62.59
62.59
37.41
12월
여신전문금융업

PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA
인도네시아
0.19
66.85
67.04
32.96
12월
조림, 산림개발

미래개발㈜
한국
-
56.52
56.52
43.48
12월
골프장 및 스키장 운영업

1.2 주요 종속기업의 재무정보

1) 당분기말 및 당분기

(단위: 천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
분기순이익 (손실)
총포괄손익

Moorim USA, Inc.
67,065,716
55,991,202
11,074,514
216,225,384
6,563,629
6,572,128

Moorim U.K., Ltd.
31,171,048
29,567,241
1,603,807
59,767,278
485,462
573,924

무림파워텍㈜
126,669,774
18,542,200
108,127,574
46,354,082
5,151,902
5,151,902

무림피앤피㈜
1,366,720,738
773,556,753
593,163,985
583,328,751
20,215,641
20,181,253

무림캐피탈㈜
373,402,447
235,158,500
138,243,947
27,057,078
2,120,395
2,120,395

PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA
540,048
9,189,596
(8,649,548)
-
(1,342,323)
(1,672,662)

미래개발㈜
246,187,439
99,211,160
146,976,279
19,921,952
3,390,159
3,390,159

2) 전기말 및 전분기

(단위: 천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
분기순이익 (손실)
총포괄손익

Moorim USA, Inc.
61,503,353
55,628,101
5,875,252
154,359,291
(5,007,777)
(4,831,981)

Moorim U.K., Ltd.
15,509,181
14,479,297
1,029,884
47,800,045
666,815
709,565

무림파워텍㈜
131,626,035
26,869,037
104,756,998
46,827,708
6,247,541
6,247,541

무림피앤피㈜
1,305,891,162
726,672,052
579,219,110
536,114,006
(8,149,961)
(8,202,726)

무림캐피탈㈜
395,329,599
256,905,115
138,424,484
31,595,508
5,011,000
5,011,000

PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA
1,305,739
8,282,625
(6,976,886)
-
(339,358)
964,235

미래개발㈜
244,124,050
100,537,930
143,586,120
23,236,424
6,757,753
6,757,892

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2024년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2024년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 연결재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - '가상자산 공시’

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2 회계정책

요약분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서 및 해석서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율, 즉 추정평균 연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니

다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추

정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

주요 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산 :

현금및현금성자산
236,925,608
(*1)
177,881,325
(*1)

단기금융상품
35,743,973
35,743,973
51,541,370
51,541,370

당기손익-공정가치측정금융자산
141,712,961
141,712,961
156,009,259
156,009,259

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
625,008
625,008
625,008
625,008

파생상품자산
3,176,152
3,176,152
1,685,437
1,685,437

매출채권
226,014,370
(*1)
244,693,344
(*1)

기타수취채권
16,215,233
(*1)
16,150,869
(*1)

상각후원가측정금융채권
151,178,274
(*1)
177,486,192
(*1)

장기금융상품
25,508
(*1)
25,469
(*1)

소계
811,617,087

826,098,273

금융부채 :

매입채무
69,289,165
(*1)
60,956,340
(*1)

차입금
1,382,611,630
(*1)
1,360,544,496
(*1)

미지급금
64,748,409
(*1)
95,537,523
(*1)

미지급비용
15,002,731
(*1)
17,302,698
(*1)

기타지급채무
1,707,444
(*1)
1,937,564
(*1)

파생상품부채
1,701,897
1,701,897
2,418,285
2,418,285

리스부채
10,206,179
(*2)
11,139,668
(*2)

소계
1,545,267,455

1,549,836,574

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.

(*2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.

4.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

단기금융상품
-
29,743,973
-
29,743,973

당기손익-공정가치측정금융자산
802,225
-
140,910,736
141,712,961

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
625,008
625,008

파생상품자산
-
3,176,152
-
3,176,152

파생상품부채
-
1,701,897
-
1,701,897

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

단기금융상품
-
49,541,370
-
49,541,370

당기손익-공정가치측정금융자산
3,361,462
-
152,647,797
156,009,259

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
625,008
625,008

파생상품자산
-
1,685,437
-
1,685,437

파생상품부채
-
2,418,285
-
2,418,285

4.3 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 또는 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
주요투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산
3,305,345
3
옵션모델(이항모형)
주가, 주가변동성, 무위험수익률

137,605,391
3
시장접근법
유사기업 PER, PBR, PSR 등

자산접근법
순자산공정가치

이익접근법
FCFF, Wacc, 조정된 부채가치 등

이자율스왑
2,255,991
2
옵션모델
시장이자율

통화스왑
(781,736)
2
옵션모델
환율

단기금융상품
29,743,973
2
현금흐름할인법
시장이자율

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
주요투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산
4,279,211
3
옵션모델(이항모형)
주가, 주가변동성, 무위험수익률

148,368,586
3
시장접근법
유사기업 PER, PBR, PSR 등

자산접근법
순자산공정가치

이익접근법
FCFF, Wacc, 조정된 부채가치 등

이자율스왑
1,199,039
2
옵션모델
시장이자율

통화스왑
(1,931,887)
2
옵션모델
환율

단기금융상품
49,541,370
2
현금흐름할인법
시장이자율

5. 금융상품 범주별 금융상품

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산

단기금융상품
29,743,973
49,541,370

당기손익-공정가치측정금융자산
141,712,961
156,009,259

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
625,008
625,008

상각후원가측정금융자산

현금및현금성자산
236,925,608
177,881,325

단기금융상품
6,000,000
2,000,000

매출채권
226,014,370
244,693,344

기타수취채권
16,215,233
16,150,869

상각후원가측정금융채권
151,178,274
177,486,192

장기금융상품
25,508
25,469

파생상품

단기매매
3,176,152
1,685,437

합계
811,617,087
826,098,273

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채
당분기말
전기말

상각후원가측정금융부채

매입채무
69,289,165
60,956,340

차입금(유동)
912,230,084
805,438,853

차입금(비유동)
470,381,546
555,105,643

미지급금
64,748,409
95,537,523

미지급비용
15,002,731
17,302,698

기타지급채무
1,707,444
1,937,564

파생상품

단기매매
1,701,897
2,418,285

기타부채

리스부채
10,206,179
11,139,668

합계
1,545,267,455
1,549,836,574

6. 금융자산

6.1. 당기손익-공정가치측정금융자산

(1) 당기손익-공정가치측정금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채무상품

출자금
32,312,014
37,092,255

수익증권
102,530,861
108,441,989

채무증권
3,305,345
4,279,211

지분상품

주식
3,564,741
6,195,804

합계
141,712,961
156,009,259

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기손익-공정가치측정채무상품 관련 손익
7,611,335
10,992,269

당기손익-공정가치측정지분상품 관련 손익
(224,180)
(574,673)

합계
7,387,155
10,417,596

6.2. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치측정지분상품

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

비유동항목

비상장주식

㈜코스틸홀딩스
25,008
25,008

㈜울산방송
600,000
600,000

합계
625,008
625,008

상기 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

6.3. 매출채권 및 기타수취채권

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
226,510,187
245,189,161

손실충당금
(495,817)
(495,817)

매출채권(순액)
226,014,370
244,693,344

당분기 중 금융기관에 매출채권 1,665백만원(전기말: 989백만원)을 양도하고 현금을수령했습니다. 대출약정상매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리되었습니다.

(2) 기타수취채권

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

대여금
40,000
368,739
408,739
40,000
344,073
384,073

미수금
11,396,095
277,376
11,673,471
11,337,305
277,377
11,614,682

미수수익
868,256
-
868,256
942,500
-
942,500

보증금
247,130
3,017,637
3,264,767
-
3,209,614
3,209,614

상각후원가측정금융자산
-
600,000
600,000
-
600,000
600,000

총 장부금액
12,551,481
4,263,752
16,815,233
12,319,805
4,431,064
16,750,869

차감: 손실충당금
-
(600,000)
(600,000)
-
(600,000)
(600,000)

상각후원가
12,551,481
3,663,752
16,215,233
12,319,805
3,831,064
16,150,869

6.4 상각후원가측정 금융채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

대출금
160,748,640
191,536,281

소계
160,748,640
191,536,281

이연대출부대수익
(573,803)
(690,759)

대손충당금
(8,996,563)
(13,359,330)

합계
151,178,274
177,486,192

(2) 당분기말과 전기말 상각후원가측정 금융채권에 대한 총장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
12개월 기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합계

신용이 손상되지 않은 금융채권
신용이 손상된 금융채권

기초 총 장부가액
160,069,856
10,140,800
21,325,625
191,536,281

- 신용이 손상되지 않은 대출채권으로 대체
(15,000,000)
15,000,000
-
-

- 신용이 손상된 대출채권으로 대체
(2,250,000)
(3,000,000)
5,250,000
-

- 실행
151,569,966
-
-
151,569,966

- 회수
(168,951,982)
(80,000)
(9,325,625)
(178,357,607)

- 상각
-
-
(4,000,000)
(4,000,000)

분기말 총 장부금액
125,437,840
22,060,800
13,250,000
160,748,640

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
12개월 기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합계

신용이 손상되지 않은 금융채권
신용이 손상된 금융채권

기초 총 장부가액
141,740,672
30,380,000
75,252
172,195,924

- 12개월 기대신용손실로 대체
13,000,000
(13,000,000)
-
-

- 신용이 손상되지 않은 대출채권으로 대체
(9,890,800)
9,890,800
-
-

- 신용이 손상된 대출채권으로 대체
(5,000,000)
(17,000,000)
22,000,000
-

- 실행
79,688,919
-
-
79,688,919

- 회수
(59,468,935)
(130,000)
(686,451)
(60,285,386)

- 상각
-
-
(63,176)
(63,176)

기말 총 장부금액
160,069,856
10,140,800
21,325,625
191,536,281

(3) 당분기말과 전기말 상각후원가측정 금융채권에 대한 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
12개월 기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합계

신용이 손상되지 않은 금융채권
신용이 손상된 금융채권

기초 대손충당금
2,332,734
1,478,908
9,547,688
13,359,330

- 신용이 손상되지 않은대출채권으로 대체
(300,000)
300,000
-
-

- 신용이 손상된 대출채권으로 대체
(67,500)
(600,000)
667,500
-

- 전입(환입)액
(992,579)
2,520,000
(1,890,188)
(362,767)

- 상각액
-
-
(4,000,000)
(4,000,000)

분기말 대손충당금
972,655
3,698,908
4,325,000
8,996,563

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
12개월 기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합계

신용이 손상되지 않은 금융채권
신용이 손상된 금융채권

기초 대손충당금
1,386,862
10,880,408
75,252
12,342,522

- 12개월 기대신용손실로대체
5,400,067
(5,400,067)
-
-

- 신용이 손상되지 않은대출채권으로 대체
(877,638)
877,638
-
-

- 신용이 손상된 대출채권으로 대체
(100,000)
(5,100,341)
5,200,341
-

- 전입(환입)액
(3,476,557)
221,270
4,300,573
1,045,286

- 상각액
-
-
(63,176)
(63,176)

- 상각채권 회수
-
-
34,698
34,698

기말 대손충당금
2,332,734
1,478,908
9,547,688
13,359,330

(4) 당분기말과 전기말 현재 금융채권의 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

만 기
당분기말
전기말

1개월이내
55,856,527
52,213,767

1개월초과 3개월이내
4,764,583
25,893,340

3개월초과 1년이내
40,159,428
57,041,344

1년초과 5년이내
59,968,102
56,387,830

합계
160,748,640
191,536,281

(5) 이연대출부대수익 및 비용

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증가
감소
기말잔액

당분기
(690,759)
(588,000)
704,956
(573,803)

전기
(508,265)
(814,999)
632,505
(690,759)

7. 영업부문 정보

(1) 연결회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다.

경영진은 영업전략을 수립하는 경영회의에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다.

연결회사는 다음과 같이 영업부문을 구분하여 검토하고 있으며, 경영회의 시 보고부문의 손익을 보고 및 검토하고 있으나, 부문별자산 및 부채 정보는 최고영업의사결정자에게 정기적으로 보고되고 있지 않습니다.

연결회사의 보고부문은 아래와 같습니다.

① 제지부문: 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매

② 펄프부문: 표백화학펄프 제조 및 판매

③ 금융부문: 시설대여업, 할부금융업, 금융업 등

④ 도매부문: 제지와 펄프의 도매업

⑤ 기타부문: 증기와 전기의 생산 및 판매, 조림사업 등

(2) 부문별 손익

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
제지부문
펄프부문
금융부문
도매부문
기타부문
연결조정
합계

총부문수익
823,251,388
156,878,906
27,057,078
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,042,254,628

외부고객으로부터의 수익
823,251,388
156,878,906
27,057,078
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,042,254,628

보고부문 영업이익(손실)
70,828,388
(2,225,177)
2,659,068
7,205,133
11,914,082
607,889
90,989,383

감가상각비 및 무형자산상각비
31,983,378
21,303,905
527,142
97,417
4,282,083
(8,104)
58,185,821

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
제지부문
펄프부문
금융부문
도매부문
기타부문
연결조정
합계

총부문수익
793,298,273
121,399,688
31,595,508
202,159,336
70,064,132
(247,988,035)
970,528,902

외부고객으로부터의 수익
793,298,273
121,399,688
31,595,508
202,159,336
70,064,132
(247,988,035)
970,528,902

보고부문 영업이익(손실)
46,841,364
(19,520,457)
7,004,163
(4,318,551)
16,298,703
3,481,168
49,786,390

감가상각비 및 무형자산상각비
32,487,225
18,275,983
536,534
161,528
4,974,457
(12,347)
56,423,380

(3) 지역별 영업현황

(단위: 천원)

판매지역
당분기
전분기

대한민국
581,267,653
572,060,476

북미
389,047,568
285,845,164

유럽
111,048,188
91,083,953

기타
268,092,659
269,527,343

연결조정
(307,201,440)
(247,988,034)

합계
1,042,254,628
970,528,902

8. 우발부채와 약정사항

(1) 계류중인 소송사건

연결회사는 다수의 채무자를 상대로 채권회수를 위한 소송을 제기하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 소송의 결과는 예측할 수 없으며, 이러한 소송사건의 불확실성은 보고기간종료일 현재 연결회사의 재무제표에 반영되어 있지 아니합니다.

당분기말 연결회사가 계류중인 소송사건 중 중요한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계류법원
원 고
피 고
사건내용
소송가액

청주지방법원
연결회사
동민
추심금 청구 소송
50,000

수원지방법원
연결회사
미래엔아이
기타[금전]
5,670

(2) 담보제공 내역

1) 당분기말

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

종속기업투자(무림피앤피)(*1)
64,120,746
1,125,955,291
차입금 (주석16)
51,280,517
KB국민은행 외

유형자산
977,147,176
632,807,220
KDB산업은행 외

무보증 후순위공모사채(*2)
-
49,960,899
신보 2022 제19차 유동화전문 유한회사

합계
1,041,267,922
1,125,955,291
734,048,636

(*1) 담보설정금액은 차입시점의 담보평가금액이며, 당분기말 공정가치는 23,117백만원입니다.

(*2) 회수가능성이 없어 손상처리하였습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

종속기업투자(무림피앤피)(*1)
64,120,746
1,153,193,878
차입금 (주석16)
50,592,946
KB국민은행 외

현금및현금성자산
12,425,000
20,000,000
한국투자증권

대출채권
25,914,258
25,000,000
한국투자증권 외

당기손익-공정가치대출채권
1,478,760

유형자산
1,014,697,472
576,705,972
KDB산업은행 외

무보증 후순위공모사채(*2)
-
49,933,095
신보 2022 제19차 유동화전문 유한회사

합계
1,118,636,236
1,153,193,878
722,232,013

(*1) 담보설정금액은 차입시점의 담보평가금액이며, 전기말 공정가치는 25,182백만원입니다.

(*2) 회수가능성이 없어 손상처리하였습니다.

3) 부동산담보 신탁계약 및 금전신탁계약

연결회사는 차입으로 인해 소유하고 있는 부동산을 KDB산업은행에 수탁하고, 채권자인
KDB산업은행을 1종수익권자로 하는 수익권증서(차입금 69,000,000천원의 120%에 해당하는 83,000,000천원), 하나은행을 2종수익권자로 하는 수익권증서(차입금 11,000,000천원의 120%에 해당하는 13,200,000천원)를 발행하는 부동산담보신탁계약을 체결하였습니다.

4) 보험근질권설정계약

연결회사는 차입과 관련하여 소유하고 있는 부동산 중 화재보험 가입대상 부동산에 대하여 화재보험계약을 체결하였으며, 동 보험에 따라 당사의 보험금 지급청구권에 대하여 채권자인 KDB산업은행을 1순위 근질권자(차입금 36,250,000천원에 해당하는 51,000,000천원)로 하는 보험질권계약을 체결하였습니다.

5) 당분기말 및 전기말 현재 수출채권할인과 관련하여 매출채권 1,665백만원(전기말: 989백만원)을 담보로 제공하고 있습니다(주석 16 참조).

6) 사용이 제한된 금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
사용제한내용

현금및현금성자산
3,000
3,000
당좌개설보증금

장기금융상품
24,500
24,500
당좌개설보증금

합계
27,500
27,500

(3) 지급보증

1) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.

2) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공한 회사
제공받은 회사
당분기말
전기말
지급보증처
비 고

KDB산업은행
무림피앤피㈜
4,578,000
6,456,000
산림조합중앙회
차입금 지급보증

우리은행
무림피앤피㈜
25,573,848
24,988,572
-
차입금 지급보증

KB국민은행 외
무림페이퍼㈜
39,588,000
38,682,000
-
차입금 지급보증

서울보증보험
무림페이퍼㈜ 외
5,465,058
4,543,418
-
이행보증 등

3) 당분기말 현재 연결회사간의 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공한 회사
제공받은 회사
지급보증액
지급보증처

무림파워텍㈜
무림캐피탈㈜
9,600,000
iM뱅크

무림페이퍼㈜
무림캐피탈㈜
62,674,000
IBK캐피탈 외

무림피앤피㈜
무림캐피탈㈜
25,975,000
산은캐피탈 외

(4) 금융기관과의 주요 약정사항

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
한도금액
실행 또는 차입금액
미사용한도
거래은행

당좌대출
6,000,000
-
6,000,000
KB국민은행 외

무역금융
54,290,016
22,000,000
32,290,016
한국수출입은행 외

Usance약정(외화), DA/DP/OA T약정,AT SIGHT약정
355,634,064
146,481,300
209,152,764
KDB산업은행 외

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
한도금액
실행 또는 차입금액
미사용한도
거래은행

당좌대출
6,000,000
5,000,000
1,000,000
KB국민은행 외

무역금융
48,335,244
48,000,000
335,244
한국수출입은행 외

Usance약정(외화), DA/DP/OA T약정,AT SIGHT약정
347,465,516
142,964,864
204,500,652
신한은행 외

상기 외 KDB산업은행 등과 당분기말 640억원(전기말: 634억원)의 파생상품 한도 약정을 맺고 있습니다.

또한, 당분기 중 연결회사는 시설투자목적으로 KDB산업은행 및 KB국민은행과 총 2,900억원의 대출 약정을 맺고 있으며, 보고기간 말 현재 실행되지 아니한 대출금액은 KDB산업은행 810억원입니다(주석 11, 16 참조).

(5) 기타 약정사항

1) 입회금 관련 약정사항

연결회사의 골프회원, 콘도회원 및 스키회원은 회생계획안에 따라 시인된 원금 전액이 현금으로 변제되면 연결회사의 시설에 대한 이용 권한을 포함한 회원으로서 모든 권리는 소멸됩니다. 당분기말과 전기말 현재 서류 미제출로 인한 미변제 회원권 내역은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
구좌수
입회금

당분기말
전기말
당분기말
전기말

콘도
72 구좌
73 구좌
1,184,379
1,291,579

스키
75 구좌
75 구좌
266,200
266,200

합계
147 구좌
148 구좌
1,450,579
1,557,779

2) 당분기말 현재 연결회사는 조림의 경영활동을 수행하고 지속적으로 운영되는 한 총 US$ 1천만불을 2026년부터 10년간 분할 지급하는 보상계약을 체결하고 있습니다.

3) 당분기말 현재 연결회사는 관계기업 및 당기손익인식금융자산으로 인식한 투자조합들에 대하여 총 3,968백만원(전기말: 464백만원)의 추가출자약정을 체결하고있습니다.

9. 특수관계자

(1) 특수관계자 현황

구 분
당분기말
전기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피(주)
무림에스피(주)

관계기업
무림로지텍(주), 코리아오메가프로젝트사호조합, 2020 KIP Bon Appetit 투자조합, 제이앤무림웨이브신기술사업투자조합, 제이앤무림제이드신기술사업투자조합, 예스티성장지원신기술사업투자조합, 씨제이엘제1호사모투자합자회사, 딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합, 딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합, 딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합, 에스지씨빅텍스투자조합제1호, 무림-열림모빌리티투자조합제1호, 디에스-무림신기술투자조합제1호, 무림-구름제1호신기술사업투자조합, 글로벌로보틱스신기술사업투자조합, 무림-오메가신기술투자조합1호, 구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합, 무림-블루웨이브제1호신기술투자조합(*), 피에스비투자조합2호(*), 아트만-무림-글로벌원신기술조합(*), 무림-오메가신기술투자조합2호(*), 파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합(*), 무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호(*), 엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호(*), 비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호(*), 무림-블루웨이브제2호신기술투자조합(*)
무림로지텍(주), 코리아오메가프로젝트사호조합, 2020 KIP Bon Appetit 투자조합, 제이앤무림웨이브신기술사업투자조합, 제이앤무림제이드신기술사업투자조합, 예스티성장지원신기술사업투자조합, 씨제이엘제1호사모투자합자회사, 딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합, 딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합, 딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합, 에스지씨빅텍스투자조합제1호, 무림-열림모빌리티투자조합제1호, 디에스-무림신기술투자조합제1호, 블루2022신기술사업투자조합, 엘리베이션-무림스페셜시츄에이션제1호신기술 사업투자조합, 무림-구름제1호신기술사업투자조합, 글로벌로보틱스신기술사업투자조합, 무림-오메가신기술투자조합1호, 구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합

기타 특수관계자
이도균 외 특수관계자
이도균 외 특수관계자

(*) 당분기 중 종속기업인 무림캐피탈(주)의 지분취득으로 관계기업에 포함하였습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 최상위지배자는 이동욱 및 특수관계자입니다.

2) 연결회사와 매출ㆍ매입 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자

구 분
당분기말
전기말
비고

관계기업
-
코리아오메가프로젝트사호조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

-
세쿼이아트리신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

-
제이앤무림드림신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

제이앤무림웨이브신기술사업투자조합
제이앤무림웨이브신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

-
2020포스코-무림바이오신기술투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

제이앤무림제이드신기술사업투자조합
제이앤무림제이드신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

예스티성장지원신기술사업투자조합
예스티성장지원신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합
딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합
딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

무림-열림모빌리티투자조합제1호
무림-열림모빌리티투자조합제1호
무림캐피탈㈜의 관계기업

디에스-무림신기술투자조합제1호
디에스-무림신기술투자조합제1호
무림캐피탈㈜의 관계기업

블루2022신기술사업투자조합
블루2022신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

엘리베이션-무림스페셜시츄에이션 제1호신기술사업투자조합
엘리베이션-무림스페셜시츄에이션 제1호신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

무림-구름제1호신기술사업투자조합
무림-구름제1호신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

글로벌로보틱스신기술사업투자조합
글로벌로보틱스신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

무림-오메가신기술투자조합1호
무림-오메가신기술투자조합1호
무림캐피탈㈜의 관계기업

-
구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합
무림캐피탈㈜의 관계기업

무림-블루웨이브제1호신기술투자조합
-
무림캐피탈㈜의 관계기업

피에스비투자조합2호
-
무림캐피탈㈜의 관계기업

아트만-무림-글로벌원신기술조합
-
무림캐피탈㈜의 관계기업

무림-오메가신기술투자조합2호
-
무림캐피탈㈜의 관계기업

파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합
-
무림캐피탈㈜의 관계기업

무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호
-
무림캐피탈㈜의 관계기업

엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호
-
무림캐피탈㈜의 관계기업

비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호
-
무림캐피탈㈜의 관계기업

무림-블루웨이브제2호신기술투자조합
-
무림캐피탈㈜의 관계기업

(2) 매출 및 매입 등 거래

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
사용권자산 취득
사용권자산 처분
이자수익
이자비용

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
23,991,557
3,021,945
294,787
36,851
17,915
185,331

관계기업
제이앤무림웨이브신기술사업투자조합
24,017
-
-
-
-
-

제이앤무림제이드신기술사업투자조합
37,843
-
-
-
-
-

예스티성장지원신기술사업투자조합
161,750
-
-
-
-
-

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
25,010
-
-
-
-
-

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합
48,533
-
-
-
-
-

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합
100,417
-
-
-
-
-

무림-열림모빌리티투자조합제1호
9,697
-
-
-
-
-

디에스-무림신기술투자조합제1호
19,513
-
-
-
-
-

블루2022신기술사업투자조합
290,689
-
-
-
-
-

엘리베이션-무림스페셜시츄에이션 제1호신기술사업투자조합
88,851
-
-
-
-
-

무림-구름제1호신기술사업투자조합
21,000
1
-
-
-
-

글로벌로보틱스신기술사업투자조합
8,519
-
-
-
-
-

무림-오메가신기술투자조합1호
3,076
-
-
-
-
-

무림-블루웨이브제1호신기술투자조합
5,598
6
-
-
-
-

피에스비투자조합2호
13,987
4
-
-
-
-

아트만-무림-글로벌원신기술조합
21,856
6
-
-
-
-

무림-오메가신기술투자조합2호
29,998
6
-
-
-
-

파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합
8,660
201
-
-
-
-

무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호
7,500
2
-
-
-
-

엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호
7,917
-
-
-
-
-

비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호
-
8
-
-
-
-

무림-블루웨이브제2호신기술투자조합
-
5
-
-
-
-

합계
24,925,988
3,022,184
294,787
36,851
17,915
185,331

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
이자수익
이자비용

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
17,627,746
2,903,644
12,104
149,958

관계기업
세쿼이아트리신기술사업투자조합
82,912
-
-
-

제이앤무림드림신기술사업투자조합
221,870
-
-
-

제이앤무림웨이브신기술사업투자조합
17,951
-
-
-

2020포스코-무림바이오신기술투자조합
91,233
-
-
-

제이앤무림제이드신기술사업투자조합
30,930
-
-
-

예스티성장지원신기술사업투자조합
43,923
-
-
-

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
34,110
13
-
-

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합
17,274
-
-
-

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합
30,792
-
-
-

무림-열림모빌리티투자조합제1호
7,248
-
-
-

디에스-무림신기술투자조합제1호
14,585
-
-
-

엘리베이션-무림스페셜시츄에이션 제1호신기술사업투자조합
36,696
-
-
-

무림-구름제1호신기술사업투자조합
21,000
19
-
-

글로벌로보틱스신기술사업투자조합
17,943
19
-
-

무림-오메가신기술투자조합1호
25,046
4
-
-

합계
18,321,259
2,903,699
12,104
149,958

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채권
채무

매출채권
미수금
기타
매입채무
선수금
리스부채
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
127,197
132,342
675,061
90,596
1,226,447
4,843,174
417,830

합계
127,197
132,342
675,061
90,596
1,226,447
4,843,174
417,830

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채권
채무

매출채권
미수금
기타
매입채무
선수금
리스부채
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
9,038,592
226,980
688,088
196,306
2,057,179
5,386,604
608,610

합계
9,038,592
226,980
688,088
196,306
2,057,179
5,386,604
608,610

(4) 특수관계자와의 자금 거래

1) 당분기

- 지분거래 및 배당

(단위: 천원)

구 분
회사명
배당금
지분거래

수취
지급
자본납입
처분

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
-
763,816
-
-

기타 특수관계자
이도균 외 특수관계자
-
975,046
-
-

관계기업
제이앤무림웨이브신기술사업투자조합
-
-
-
8,000

예스티성장지원신기술사업투자조합
245,726
-
-
206,897

블루2022신기술사업투자조합
372,460
-
-
106,000

엘리베이션-무림스페셜시츄에이션 제1호신기술사업투자조합
619,809
-
5,600,000
6,100,000

무림-블루웨이브제1호신기술투자조합
-
-
50,000
-

피에스비투자조합2호
-
-
500,000
-

아트만-무림-글로벌원신기술조합
-
-
500,000
-

무림-오메가신기술투자조합2호
-
-
100,000
-

파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합
-
-
500,000
-

무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호
-
-
20,000
-

엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호
-
-
1,000,000
-

비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호
-
-
150,000
-

무림-블루웨이브제2호신기술투자조합
-
-
500,000
-

합계
1,237,995
1,738,862
8,920,000
6,420,897

- 자금 대여 및 차입 거래

(단위: 천원)

구 분
회사명
자금 차입(리스)거래

기초
차입
상환
기타
분기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
5,386,604
185,331
(943,783)
215,022
4,843,174

2) 전분기

- 지분거래 및 배당

(단위: 천원)

구 분
회사명
배당금
지분거래

수취
지급
자본납입
처분

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
-
596,983
-
-

기타 특수관계자
이도균 외 특수관계자
-
650,031
-
-

관계기업
세쿼이아트리신기술사업투자조합
-
-
-
1,088,527

제이앤무림드림신기술사업투자조합
855,551
-
-
590,000

2020포스코-무림바이오신기술투자조합
-
-
-
303,791

제이앤무림제이드신기술사업투자조합
-
-
-
75,000

예스티성장지원신기술사업투자조합
-
-
-
582,375

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
-
-
-
870,625

블루2022신기술사업투자조합
-
-
-
300,000

무림-구름제1호신기술사업투자조합
-
-
10,000
-

글로벌로보틱스신기술사업투자조합
-
-
20,000
-

무림-오메가신기술투자조합1호
-
-
490,000
-

합계
855,551
1,247,014
520,000
3,810,318

- 자금 대여 및 차입 거래

(단위: 천원)

구 분
회사명
자금 차입(리스)거래

기초
차입
상환
기타
분기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
6,360,123
149,958
(877,431)
-
5,632,650

(5) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
4,927,436
5,233,108

퇴직급여
516,071
392,587

합계
5,443,507
5,625,695

주요 경영진에는 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

(6) 당분기말 현재 연결회사는 특수관계자로부터 지급보증을 제공받고 있으며 연결회사간 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 8 참조).

(7) 연결회사는 유의적인 영향력을 행사하는 기업과 브랜드사용 계약을 체결하고 있으며 사용료를 지급하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
브랜드명
당분기
전분기

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림
410,624
376,643

10. 재고자산

(1) 재고자산 세부내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
3,157,237
(61,204)
3,096,033
3,576,661
(33,860)
3,542,801

제품
131,208,032
(5,678,520)
125,529,512
122,279,279
(6,224,196)
116,055,083

재공품
12,829,858
-
12,829,858
11,750,240
-
11,750,240

원재료
35,913,774
-
35,913,774
35,457,305
(367,686)
35,089,619

부재료
7,749,450
-
7,749,450
9,334,947
-
9,334,947

저장품
44,116,213
(8,295,419)
35,820,794
43,072,765
(7,465,288)
35,607,477

미착품
31,340,708
-
31,340,708
34,310,202
-
34,310,202

합계
266,315,272
(14,035,143)
252,280,129
259,781,399
(14,091,030)
245,690,369

비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 849,607백만원(전분기: 825,127백만원)이며, 재고자산의 원가에 포함된 재고자산평가환입은 56백만원(전분기: 재고자산평가손실 7,718백만원)입니다.

11. 유형자산

(1) 유형자산의 변동내역

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타의 유형자산
입목
건설중인자산
합계

기초금액
466,342,606
122,326,716
33,436,462
464,115,096
7,939,187
2,572,109
164,869,246
1,261,601,422

취득
166,397
1,072,017
123,131
2,505,160
2,503,316
-
97,866,607
104,236,628

대체(*)
-
7,357,861
331,541
4,285,202
837,424
-
(12,986,413)
(174,385)

처분
-
(180,538)
-
(1,078,595)
(62,328)
-
-
(1,321,461)

감가상각비
-
(5,905,595)
(2,215,492)
(45,118,388)
(2,671,609)
-
-
(55,911,084)

환율변동효과
-
8,202
-
3,784
5,799
-
-
17,785

분기말금액
466,509,003
124,678,663
31,675,642
424,712,259
8,551,789
2,572,109
249,749,440
1,308,448,905

취득원가
466,509,003
297,410,470
152,559,138
1,475,828,464
61,859,393
47,584,446
250,972,281
2,752,723,195

감가상각누계액
-
(165,426,190)
(104,778,481)
(1,027,198,417)
(52,934,565)
-
-
(1,350,337,653)

손상차손누계액
-
(2,538,504)
(5,239,956)
(23,758,818)
(147,816)
(45,012,337)
-
(76,697,431)

정부보조금
-
(4,767,113)
(10,865,059)
(158,970)
(225,223)
-
(1,222,841)
(17,239,206)

(*) 당분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 174백만원 대체되었습니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타의 유형자산
입목
건설중인자산
합계

기초금액
465,672,138
130,153,216
33,875,340
482,791,483
8,877,128
24,629,320
10,764,399
1,156,763,024

취득
-
164,609
597,639
3,975,678
2,129,562
764,642
118,279,725
125,911,855

대체(*)
-
242,762
1,818,432
2,875,257
171,152
-
(5,150,579)
(42,976)

처분
(133,687)
-
-
(1,260,147)
(328,141)
-
-
(1,721,975)

감가상각비
-
(6,036,420)
(2,460,966)
(42,579,594)
(2,952,408)
-
-
(54,029,388)

환율변동효과
-
49,358
-
9,158
45,055
1,614,839
-
1,718,410

분기말금액
465,538,451
124,573,525
33,830,445
445,811,835
7,942,348
27,008,801
123,893,545
1,228,598,950

취득원가
465,538,451
290,487,677
151,691,520
1,442,904,176
60,104,295
46,789,698
123,893,545
2,581,409,362

감가상각누계액
-
(158,272,521)
(100,988,822)
(973,127,226)
(51,673,767)
-
-
(1,284,062,336)

손상차손누계액
-
(2,538,504)
(5,239,956)
(23,777,832)
(147,818)
(19,780,897)
-
(51,485,007)

정부보조금
-
(5,103,127)
(11,632,297)
(187,283)
(340,362)
-
-
(17,263,069)

(*) 전분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 43백만원 대체되었습니다.

(2) 감가상각비 중 54,911백만원(전분기: 52,655백만원)은 매출원가, 660백만원(전분기: 817백만원)은 판매비와관리비, 340백만원(전분기: 282백만원)은 경상연구개발비, 전분기 275백만원은 입목대체금액에 포함되어 있습니다.

(3) 토지, 건물, 구축물 및 기계장치는 차입금에 대하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 8 참조).

(4) 당분기 중 적격자산인 유형자산에 대해 자본화된 차입원가는 4,764백만원(전분기: 956백만원) 이며, 자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화이자율은 4.69% 입니다.

(5) 당분기말 현재 발생하지 않은 유형자산 취득을 위한 약정금액은 131,161백만원입니다(주석 8 참조).

12. 무형자산

(1) 무형자산의 변동내역

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
폐수종말 시설관리권
소프트웨어
회원권
조림사업권
영업권
기타의 무형자산
합계

기초금액
-
239,527
1,318,264
-
4,587,876
1,755,528
7,901,195

취득
-
66,612
-
-
-
398,676
465,288

대체(*)
-
23,500
-
-
-
150,885
174,385

상각비
-
(111,315)
-
-
-
(638,637)
(749,952)

환율변동효과
-
103
-
-
-
-
103

분기말금액
-
218,427
1,318,264
-
4,587,876
1,666,452
7,791,019

취득원가
4,551,729
2,530,211
1,318,264
8,411,295
50,679,907
21,208,630
88,700,036

손상차손누계액
-
-
-
(7,640,260)
(46,092,031)
-
(53,732,291)

상각누계액
(4,551,729)
(2,311,784)
-
(771,035)
-
(19,542,178)
(27,176,726)

(*) 당분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 174백만원 대체되었습니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
폐수종말 시설관리권
소프트웨어
회원권
조림사업권
영업권
기타의 무형자산
합계

기초금액
-
445,528
1,318,264
-
4,610,593
2,214,093
8,588,478

취득
-
16,535
-
-
-
297,259
313,794

대체(*)
-
-
-
-
-
42,976
42,976

상각비
-
(180,147)
-
-
-
(709,948)
(890,095)

환율변동효과
-
1,471
-
-
-
-
1,471

분기말금액
-
283,387
1,318,264
-
4,610,593
1,844,380
8,056,624

취득원가
4,551,729
3,582,075
1,318,264
8,372,712
50,679,907
19,391,864
87,896,551

손상차손누계액
-
-
-
(7,605,213)
(46,069,314)
-
(53,674,527)

상각누계액
(4,551,729)
(3,298,688)
-
(767,499)
-
(17,547,484)
(26,165,400)

(*) 전분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 43백만원 대체되었습니다.

(2) 무형자산상각비 중 198백만원(전분기: 238백만원)은 매출원가, 552백만원(전분기: 652백만원)은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

(3) 배출권

1) 의무이행목적

(단위: CO2톤, 천원)

구 분
2023년도 분
2024년도 분
2025년도 분
합계

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

무상할당
1,050,986
-
1,010,294
-
1,010,294
-
3,071,574
-

추가할당
-
-
1
-
1
-
2
-

전기이월
121,484
-
206,251
-
-
-
327,735
-

차기이월
(206,251)
-
-
-
-
-
(206,251)
-

매각
(69,570)
-
-
-
-
-
(69,570)
-

정부제출
(576,983)
-
-
-
-
-
(576,983)
-

재분류손익
-
2,861,011
-
-
-
-
-
2,861,011

재분류
(319,666)
(2,861,011)
-
-
-
-
(319,666)
(2,861,011)

당분기말
-
-
1,216,546
-
1,010,295
-
2,226,841
-

2) 단기매매목적

(단위: CO2톤, 천원)

구 분
2023년도 분
2024년도 분
2025년도 분
합계

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

기초
375,109
3,383,483
-
-
-
-
375,109
3,383,483

매각
(173,700)
(1,566,774)
-
-
-
-
(173,700)
(1,566,774)

재평가손익
-
506,976
-
-
-
-
-
506,976

재분류
319,666
2,861,011
-
-
-
-
319,666
2,861,011

당분기말
521,075
5,184,696
-
-
-
-
521,075
5,184,696

2023년 확정 배출량은 576,983 CO2톤이며, 잔여수량은 이월하였습니다. 배출부채는 할당된 배출권을 실제 배출량이 초과할때만 인식하며, 당분기말 및 전기말 현재 회사가 인식한 배출부채는 없습니다.

13. 투자부동산

(1) 투자부동산의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

토지
건물
합계
토지
건물
합계

기초금액
3,401,199
511,828
3,913,027
3,401,199
539,402
3,940,601

상각비
-
(20,642)
(20,642)
-
(20,624)
(20,624)

분기말금액
3,401,199
491,186
3,892,385
3,401,199
518,778
3,919,977

취득원가
3,401,199
1,102,928
4,504,127
3,401,199
1,102,928
4,504,127

상각누계액
-
(611,742)
(611,742)
-
(584,150)
(584,150)

투자부동산은 원가법으로 평가하고 있으며, 당분기말 현재 공시지가로 평가한 투자부동산의 공정가치는 5,079백만원(전기말: 5,052백만원)입니다.

(2) 투자부동산 관련 손익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

임대수익
42,596
125,877
41,559
124,677

운용비용
(6,931)
(20,642)
(6,950)
(20,624)

합계
35,665
105,235
34,609
104,053

14. 리스

연결회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
8,577,891
9,614,152

차량운반구
684,668
748,363

합계
9,262,559
10,362,515

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

리스부채

유동
1,853,865
1,802,067

비유동
8,352,314
9,337,601

합계
10,206,179
11,139,668

당분기 중 증가된 사용권자산은 500백만원(전분기: 724백만원)입니다.

(2) 포괄손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
(1,311,652)
(1,286,013)

차량운반구
(192,491)
(197,260)

소계
(1,504,143)
(1,483,273)

임차보증금의 현재가치할인발행차금 상각 이자수익(금융수익에 포함)
19,214
13,183

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
(476,621)
(451,199)

단기리스료(*)
(194,999)
(208,211)

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(*)
(97,889)
(103,615)

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(*)
(4,091,060)
(4,260,731)

합계
(6,345,498)
(6,493,846)

(*) 매출원가 및 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

당분기 중 리스의 총 현금유출은 6,156백만원(전분기: 6,255백만원)입니다.

15. 관계기업투자

(1) 관계기업투자의 내역

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
소재지
주요 영업활동
지분율(%)
취득원가
순자산 지분가액
장부금액

무림로지텍㈜(주1)
한국
물류창고 운영
5.13
668,582
1,447,146
1,447,146

코리아오메가프로젝트사호조합
한국
투자업
31.25
634,844
403,324
403,324

2020 KIP Bon Appetit 투자조합
한국
투자업
21.13
1,500,000
5,455,554
5,455,554

제이앤무림웨이브신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
6.58
779,000
1,029,258
1,029,258

제이앤무림제이드신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
7.54
1,180,500
1,440,854
1,440,854

예스티성장지원신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
3.83
3,831
58,154
58,154

씨제이엘제1호사모투자합자회사
한국
투자업
22.25
2,670,000
2,357,528
2,357,528

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
8.58
230,000
847,855
847,855

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
3.50
500,000
389,461
389,461

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
3.38
1,000,000
773,657
773,657

에스지씨빅텍스투자조합제1호
한국
투자업
47.62
1,000,000
1,004,818
1,004,818

무림-열림모빌리티투자조합제1호(주2)
한국
투자업
15.48
500,000
491,452
491,452

디에스-무림신기술투자조합제1호(주2)
한국
투자업
7.69
500,000
526,585
526,585

무림-구름제1호신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
0.48
10,000
11,020
11,020

글로벌로보틱스신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
0.89
20,000
19,177
19,177

무림-오메가신기술투자조합1호(주2)
한국
투자업
3.92
490,000
651,022
651,022

구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
1.17
20,000
22,107
22,107

무림-블루웨이브제1호신기술투자조합(주2)
한국
투자업
1.48
50,000
49,410
49,410

피에스비투자조합2호(주2)
한국
투자업
6.17
500,000
489,247
489,247

아트만-무림-글로벌원신기술조합(주2)
한국
투자업
3.30
500,000
465,206
465,206

무림-오메가신기술투자조합2호(주2)
한국
투자업
1.33
100,000
99,464
99,464

파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
2.08
500,000
491,663
491,663

무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호(주2)
한국
투자업
0.77
20,000
19,961
19,961

엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호(주2)
한국
투자업
8.93
1,000,000
997,680
997,680

비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호(주2)
한국
투자업
1.71
150,000
149,682
149,682

무림-블루웨이브제2호신기술투자조합(주2)
한국
투자업
4.03
500,000
499,936
499,936

합계
15,026,757
20,191,221
20,191,221

(주1) 지분율이 20%미만이지만, 피투자회사의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있으므로 관계기업투자로 분류하고 있습니다.

(주2) 지분율이 20%미만이지만, 공동업무집행조합원으로서 유의적인 영향력이 존재하므로 당해 기업을 관계기업투자주식으로 분류 하였습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
소재지
주요 영업활동
지분율(%)
취득원가
순자산 지분가액
장부금액

무림로지텍㈜(주1)
한국
물류창고 운영
5.13
668,582
1,428,401
1,428,401

코리아오메가프로젝트사호조합
한국
투자업
31.25
634,844
585,476
585,476

2020 KIP Bon Appetit 투자조합
한국
투자업
21.13
1,500,000
5,693,619
5,693,619

제이앤무림웨이브신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
6.58
787,000
951,150
951,150

제이앤무림제이드신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
7.54
1,180,500
1,371,859
1,371,859

예스티성장지원신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
3.83
210,728
414,835
414,835

씨제이엘제1호사모투자합자회사
한국
투자업
22.25
2,670,000
2,376,127
2,376,127

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
8.58
250,000
882,721
882,721

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
3.50
500,000
354,845
354,845

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
3.38
1,000,000
704,681
704,681

에스지씨빅텍스투자조합제1호
한국
투자업
47.62
1,000,000
942,069
942,069

무림-열림모빌리티투자조합제1호(주2)
한국
투자업
15.48
500,000
477,724
477,724

디에스-무림신기술투자조합제1호(주2)
한국
투자업
7.69
500,000
501,655
501,655

블루2022신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
6.24
106,000
909,817
909,817

엘리베이션-무림스페셜시츄에이션제1호신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
2.70
500,000
353,253
353,253

무림-구름제1호신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
0.48
10,000
10,730
10,730

글로벌로보틱스신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
0.89
20,000
19,592
19,592

무림-오메가신기술투자조합1호(주2)
한국
투자업
3.92
490,000
479,857
479,857

구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합(주2)
한국
투자업
1.17
20,000
19,928
19,928

합계
12,547,654
18,478,339
18,478,339

(주1) 지분율이 20%미만이지만, 피투자회사의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있으므로 관계기업투자로 분류하고 있습니다.

(주2) 지분율이 20%미만이지만, 공동업무집행조합원으로서 유의적인 영향력이 존재하므로 당해 기업을 관계기업투자주식으로 분류 하였습니다.

(2) 관계기업투자 평가내역

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득/대체
처분
지분법손익
배당
분기말

무림로지텍㈜
1,428,401
-
-
18,745
-
1,447,146

코리아오메가프로젝트사호조합
585,476
-
-
(182,152)
-
403,324

2020 KIP Bon Appetit 투자조합
5,693,619
-
-
(238,065)
-
5,455,554

제이앤무림웨이브신기술사업투자조합
951,150
-
(8,000)
86,108
-
1,029,258

제이앤무림제이드신기술사업투자조합
1,371,859
-
-
68,995
-
1,440,854

예스티성장지원신기술사업투자조합
414,835
-
(206,897)
95,942
(245,726)
58,154

씨제이엘제1호사모투자합자회사
2,376,127
-
-
(18,599)
-
2,357,528

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
882,721
-
-
(34,866)
-
847,855

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합
354,845
-
-
34,616
-
389,461

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합
704,681
-
-
68,976
-
773,657

에스지씨빅텍스투자조합제1호
942,069
-
-
62,749
-
1,004,818

무림-열림모빌리티투자조합제1호
477,724
-
-
13,728
-
491,452

디에스-무림신기술투자조합제1호
501,655
-
-
24,930
-
526,585

블루2022신기술사업투자조합
909,817
-
(106,000)
(431,357)
(372,460)
-

엘리베이션-무림스페셜시츄에이션제1호신기술사업투자조합
353,253
5,600,000
(6,100,000)
766,556
(619,809)
-

무림-구름제1호신기술사업투자조합
10,730
-
-
290
-
11,020

글로벌로보틱스신기술사업투자조합
19,592
-
-
(415)
-
19,177

무림-오메가신기술투자조합1호
479,857
-
-
171,165
-
651,022

구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합
19,928
-
-
2,179
-
22,107

무림-블루웨이브제1호신기술투자조합
-
50,000
-
(590)
-
49,410

피에스비투자조합2호
-
500,000
-
(10,753)
-
489,247

아트만-무림-글로벌원신기술조합
-
500,000
-
(34,794)
-
465,206

무림-오메가신기술투자조합2호
-
100,000
-
(536)
-
99,464

파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합
-
500,000
-
(8,337)
-
491,663

무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호
-
20,000
-
(39)
-
19,961

엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호
-
1,000,000
-
(2,320)
-
997,680

비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호
-
150,000
-
(318)
-
149,682

무림-블루웨이브제2호신기술투자조합
-
500,000
-
(64)
-
499,936

합계
18,478,339
8,920,000
(6,420,897)
451,774
(1,237,995)
20,191,221

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득/대체
처분
지분법손익
배당
분기말

무림로지텍㈜
1,410,044
-
-
18,226
-
1,428,270

코리아오메가프로젝트사호조합
351,687
-
-
3,683
-
355,370

2020 KIP Bon Appetit 투자조합
6,811,955
-
-
(1,411,819)
-
5,400,136

세쿼이아트리신기술사업투자조합
1,262,609
-
(1,088,527)
482,226
-
656,308

제이앤무림드림신기술사업투자조합
1,116,069
-
(590,000)
329,482
(855,551)
-

제이앤무림웨이브신기술사업투자조합
794,775
-
-
168,125
-
962,900

2020포스코-무림바이오신기술투자조합
340,444
-
(303,791)
(36,653)
-
-

제이앤무림제이드신기술사업투자조합
1,475,198
-
(75,000)
108,677
-
1,508,875

예스티성장지원신기술사업투자조합
761,484
-
(582,375)
154,868
-
333,977

씨제이엘제1호사모투자합자회사
2,544,231
-
-
(140,571)
-
2,403,660

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
993,542
-
(870,625)
100,365
-
223,282

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합
491,512
-
-
(9,564)
-
481,948

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합
983,734
-
-
(21,755)
-
961,979

에스지씨빅텍스투자조합제1호
918,741
-
-
(41,090)
-
877,651

무림-열림모빌리티투자조합제1호
513,631
-
-
(42,907)
-
470,724

디에스-무림신기술투자조합제1호
489,002
-
-
23
-
489,025

블루2022신기술사업투자조합
612,450
-
(300,000)
73,339
-
385,789

엘리베이션-무림스페셜시츄에이션제1호신기술사업투자조합
486,833
-
-
(169,166)
-
317,667

무림-구름제1호신기술사업투자조합
-
10,000
-
489
-
10,489

글로벌로보틱스신기술사업투자조합
-
20,000
-
(86)
-
19,914

무림-오메가신기술투자조합1호
-
490,000
-
(634)
-
489,366

합계
22,357,941
520,000
(3,810,318)
(434,742)
(855,551)
17,777,330

16. 차입금

(1) 단기차입금

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%) 2024.09.30
당분기말
전기말

USANCE
KDB산업은행 외
0.74 ~ 6.05
144,596,357
141,598,761

운영자금
KDB산업은행
4.35 ~ 4.94
184,000,000
114,164,179

수출채권할인
iM뱅크
5.99 ~ 7.66
1,665,197
989,157

무역금융
NH농협은행 외
4.04 ~ 4.83
22,000,000
48,000,000

시설대
하나은행
3.97
6,000,000
6,000,000

기업어음
우리투자증권 외
4.40 ~ 5.55
28,000,000
40,000,000

사채(*)
교보증권
7.00
2,000,000
26,000,000

일반대
NH농협은행 외
4.67 ~ 7.50
154,000,000
177,783,445

소계
542,261,554
554,535,542

사채할인발행차금
(2,136)
(19,059)

단기차입금 합계
542,259,418
554,516,483

(2) 장기차입금

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%) 2024.09.30
당분기말
전기말

운영자금
KDB산업은행
3.05 ~ 4.97
146,000,000
226,000,000

에너지이용 합리화자금
KDB산업은행
2.75
2,151,460
2,766,550

환경개선자금
KDB산업은행
1.24 ~ 4.78
14,484,880
17,766,500

해외조림
산림조합중앙회
1.50
5,719,330
7,409,660

산업시설자금 등
KDB산업은행 외
2.48 ~ 5.24
254,152,778
154,650,000

일반대
우리은행 외
4.60 ~ 7.50
54,557,560
80,093,882

기업어음
한국투자증권
5.00 ~ 6.10
65,000,000
-

외화차입금
신한은행
2.70
13,196,000
12,894,000

사채(*)
BNK투자증권 외
3.60 ~ 7.75
259,322,400
279,748,600

외화사채(*)
KB국민은행
3M Compounded SOFR+1.70
26,392,000
25,788,000

소계
840,976,408
807,117,192

1년이내 만기도래분(유동성장기부채)
(369,970,666)
(250,922,370)

사채할인발행차금
(606,681)
(1,089,179)

현재가치할인차금
(17,515)
-

장기차입금 합계
470,381,546
555,105,643

(*) 사채발행내역

(단위: 천원)

구 분
만기일
연이자율(%) 2024.09.30
당분기말
전기말

99회 사모사채
2025-09-15
3.60
10,000,000
10,000,000

100회 사모사채
2025-11-26
4.05
30,000,000
30,000,000

101회 사모사채
2024-03-17
-
-
20,000,000

102회 사모사채
2025-03-17
4.10
30,000,000
30,000,000

103회 FRN사채
2025-09-26
3M Compounded SOFR+1.70
26,392,000
25,788,000

104회 사모사채
2025-10-26
6.01
50,000,000
50,000,000

105회 사모사채
2026-06-29
5.90
15,000,000
15,000,000

38-2회 무보증 사모사채
2024-11-06
3.85
15,000,000
15,000,000

제39회 FRN 사모사채
2025-04-14
6.35
25,072,400
24,498,600

제40회 무보증 사모사채
2025-09-26
5.60
10,000,000
10,000,000

55회 사채
2024-09-30
-
-
5,000,000

56회 사채
2024-10-27
4.10
5,000,000
5,000,000

57회 사채
2024-11-29
4.10
5,000,000
5,000,000

제64회 무보증 사모사채
2024-02-21
-
-
20,000,000

제65회 무보증 사모사채
2026-02-27
6.13
15,000,000
15,000,000

제66회 무보증 사모사채
2024-02-26
-
-
6,000,000

제67회 무보증 사모사채
2025-04-21
6.74
10,000,000
10,000,000

제68회 무보증 사모사채
2025-04-21
6.74
10,000,000
10,000,000

제69회 무보증 사모사채
2025-05-09
7.75
5,000,000
5,000,000

제70회 무보증 사모사채
2025-06-30
6.95
2,250,000
5,250,000

제71회 무보증 사모사채
2025-07-04
6.50
15,000,000
15,000,000

제72회 무보증 사모사채
2025-03-19
7.00
2,000,000
-

제73회 무보증 사모사채
2026-03-25
6.50
7,000,000
-

합계
287,714,400
331,536,600

(3) 연결회사는 당분기말 현재 일부 차입금 및 사채와 관련하여 회사의 신용등급이 2단계 이상 하락할 경우 등과 같은 사유가 발생 할 경우 기한이익의 상실사유에 해당하는 약정을 체결하고 있습니다.

(4) 차입금과 관련하여 연결회사의 금융자산 및 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다 (주석 8 참조).

17. 계약자산과 계약부채

17.1 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 연결회사는 수익과 관련해 연결포괄손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
1,014,992,284
938,724,750

기타원천으로부터의 수익
205,266
208,644

총수익
1,015,197,550
938,933,394

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

연결회사는 다음의 주요 제품과 지역에서 재화를 한 시점에 이전 함으로써 수익을 창출합니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
제지부문
펄프부문
도매부문
기타부문
연결조정
합계

국내
해외
국내
해외
해외
국내

부문수익

외부고객으로부터 수익
380,941,123
442,104,999
106,788,151
50,090,755
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,014,992,284

수익인식 시점

한 시점에 인식
380,941,123
442,104,999
106,788,151
50,090,755
275,992,661
66,276,035
(307,201,440)
1,014,992,284

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
제지부문
펄프부문
도매부문
기타부문
연결조정
합계

국내
해외
국내
해외
해외
국내

부문수익

외부고객으로부터 수익
374,591,333
418,498,296
95,600,860
25,798,828
202,159,336
70,064,132
(247,988,035)
938,724,750

수익인식 시점

한 시점에 인식
374,591,333
418,498,296
95,600,860
25,798,828
202,159,336
70,064,132
(247,988,035)
938,724,750

17.2 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 연결회사가 인식하고 있는 계약 자산과 계약 부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자산으로 인식한 계약이행원가
230,903
250,315

계약자산 합계
230,903
250,315

예상고객환불
286,604
290,728

선수금
3,947,048
5,372,128

계약부채 합계
4,233,652
5,662,856

(2) 계약자산과 계약부채의 유의적인 변동

고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채로 인식하고 있으며, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식하고 있습니다. 당분기 중 계약자산 및 계약부채의 변동은 매출액, 매출원가, 설정률의 변경으로 인하여 변동되었으며 이는 유의적이지 않습니다.

계약부채-선수금의 변동은 펄프사업부 제품 판매와 관련하여 고객에게 받은 선수금으로 이로 인한 변동은 유의적이지 않습니다.

18. 충당부채

(1) 연결회사의 충당부채의 내역 및 그 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
판매보증(*1)
설비 복구(*2)
미사용약정(*3)
합계

기초
725,203
2,178,663
-
2,903,866

추가 충당금전입(환입)
(18,605)
-
1,050
(17,555)

환율변동효과
1,257
-
-
1,257

분기말
707,855
2,178,663
1,050
2,887,568

유동항목
652,969
-
1,050
654,019

비유동항목
54,886
2,178,663
-
2,233,549

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
판매보증(*1)
설비 복구(*2)
미사용약정(*3)
합계

기초
815,164
2,087,162
10,818
2,913,144

추가 충당금전입(환입)
(56,760)
68,625
(6,818)
5,047

분기말
758,404
2,155,787
4,000
2,918,191

유동항목
649,475
-
4,000
653,475

비유동항목
108,929
2,155,787
-
2,264,716

(*1) 연결회사는 출고한 제품에 대한 품질보증, 교환환불 및 사후서비스 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 과거 경험률등을 기초로 추정하여 충당부채로 설정하고 있습니다.

(*2) 연결회사는 스팀 등의 에너지 공급 설비와 관련하여 자산을 해체ㆍ제거하거나 복구하는데 소요될 것으로 예상되는 비용을 추정하여 충당부채로 계상하고 있습니다.

(*3) 연결회사는 금융기관과의 미사용약정으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는비용을 충당부채로 설정하고 있습니다.

(2) 미사용한도약정잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

약정잔액
7,250
-

충당부채
1,050
-

설정비율
14.48%
-

19. 이익잉여금

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금(이익준비금)(*)
33,239,610
31,913,809

임의적립금
7,246,460
7,246,460

미처분이익잉여금
126,247,720
92,579,630

합계
166,733,790
131,739,899

(*) 대한민국에서 제정되어 시행 중인 상법의 규정에 따라, 회사는 자본금의 50%에달할 때까지 매결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 하고 있습니다. 동이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능합니다.

20. 기타포괄손익누계액과 기타자본항목

(1) 기타포괄손익누계액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

해외사업환산손익
1,081,715
1,206,199

지분법자본변동
(2,844)
(2,844)

합계
1,078,871
1,203,355

(2) 기타자본구성요소 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

재평가적립금
33,816,987
33,816,987

전환권대가
1,448,605
1,448,605

기타자본잉여금(*)
95,471,672
95,471,672

기타
9,997,636
9,997,636

합계
140,734,900
140,734,900

(*) 종속기업의 지분 추가취득시 발생하는 지배기업의 추가지분액 차액을 기타자본잉여금으로 계상하였습니다.

21. 매출액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
325,219,632
950,748,810
273,035,780
871,342,212

상품매출
8,250,804
25,541,870
6,635,099
24,596,626

기타매출
10,206,631
38,906,870
12,867,998
42,994,555

(금융업매출)이자수익
5,101,543
12,075,801
3,731,280
10,671,498

(금융업매출)당기손익-공정가치측정금융자산 평가 및 처분이익
763,365
13,808,522
1,617,371
19,331,448

(금융업매출)대출채권등 평가 및 처분이익
299
798
-
-

(금융업매출)수수료수익
385,204
1,124,655
383,043
1,560,631

(금융업매출)배당금수익
556
47,302
-
31,932

합계
349,928,034
1,042,254,628
298,270,571
970,528,902

22. 매출원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
286,271,062
806,750,713
253,213,270
782,925,946

상품매출원가
7,527,919
23,178,313
5,936,429
22,341,238

기타매출원가
4,937,118
19,678,121
4,858,236
19,859,919

(금융업매출원가)이자비용
3,554,405
11,401,708
5,233,860
14,501,957

(금융업매출원가)당기손익-공정가치측정금융자산 평가 및 처분손실
336,964
7,122,126
636,407
8,993,161

(금융업매출원가)대손상각비(환입)
786,419
831,574
463,217
(2,387,926)

(금융업매출원가)대출채권처분손실
-
1,389,518
-
-

(금융업매출원가)수수료비용
20,421
69,842
20,958
56,983

(금융업매출원가)미사용약정충당부채전입(환입)액
1,050
1,050
(3,000)
(6,818)

합계
303,435,358
870,422,965
270,359,377
846,284,460

23. 판매비와관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
6,710,351
19,012,025
6,591,621
18,753,176

퇴직급여
579,621
1,839,992
547,662
1,654,375

복리후생비
1,003,162
3,109,888
1,100,984
3,289,250

여비교통비
302,458
710,511
508,235
772,134

통신비
82,899
245,623
113,076
247,278

수도광열비
23,435
87,997
22,319
89,808

지급임차료
2,635,641
8,017,067
3,084,545
8,999,918

감가상각비
228,117
660,423
266,294
797,450

세금과공과
257,569
572,875
236,530
560,289

수선비
4,724
36,365
2,100
10,656

보험료
255,043
621,905
251,516
1,119,725

기업업무추진비
308,129
891,106
294,931
831,403

광고선전비
529,018
1,068,085
542,400
1,018,969

행사비
542
12,110
404
12,817

회의비
58,482
181,060
56,766
174,687

운반비
4,795,263
13,969,415
4,621,615
13,991,613

도서인쇄비
54,691
148,410
60,706
146,277

소모품비
47,692
161,605
60,679
146,628

차량유지비
58,379
168,408
76,367
183,815

전산유지비
21,236
41,409
9,320
25,903

교육훈련비
44,596
144,767
52,725
127,537

지급수수료
2,141,733
6,742,240
1,072,147
5,658,498

수출경비
7,021,050
18,637,570
4,281,788
12,455,950

경상시험연구비
625,579
1,713,722
501,125
1,240,498

무형자산상각비
196,213
552,333
186,182
652,498

투자부동산감가상각비
6,931
20,642
6,950
20,623

사용권자산감가상각비
481,286
1,462,842
491,164
1,441,256

잡비
5,292
11,885
4,869
35,021

합계
28,479,132
80,842,280
25,045,020
74,458,052

24. 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수입임대료
49,692
164,434
40,692
151,729

수입수수료
1,653
15,490
3,778
9,949

유형자산처분이익
33,699
250,179
28,116
454,397

사용권자산처분이익
-
3,032
104
1,206

배출권처분이익
-
11,194
-
-

배출권평가이익
506,976
506,976
-
-

잡이익
522,464
1,897,301
906,937
3,613,917

합계
1,114,484
2,848,606
979,627
4,231,198

25. 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산감모손실
7
4,826
2,795
9,292

재고자산폐기손실
-
3,013
14,977
222,611

유형자산처분손실
837,336
1,189,166
41,059
1,257,606

사용권자산자산처분손실
-
116
-
-

기부금
17,350
211,039
13,450
195,545

배출권처분손실
1,259
34,833
676,980
1,115,716

배출권평가손실
(17,088)
-
(646,895)
132,460

잡손실
105,761
424,889
1,303,221
2,738,401

합계
944,625
1,867,882
1,405,587
5,671,631

26. 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
1,751,184
5,366,408
1,978,051
5,953,490

외환차익
3,278,238
10,947,947
1,559,029
11,734,398

외화환산이익
1,172,403
7,839,878
2,887,531
5,847,901

파생상품평가이익
(1,106,927)
2,207,103
1,066,618
2,438,594

파생상품거래이익
88,950
227,120
144,364
259,098

리스부채이자수익
2,593
7,695
2,520
7,455

합계
5,186,441
26,596,151
7,638,113
26,240,936

27. 금융비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
11,194,444
36,496,144
12,543,815
38,007,262

외환차손
4,809,901
14,069,951
5,323,234
15,525,748

외화환산손실
(3,676,134)
6,787,817
1,567,350
8,933,262

파생상품평가손실
(1,201,785)
-
1,765,534
3,163,121

파생상품거래손실
146,624
802,384
133,918
314,154

리스부채이자비용
83,873
254,492
88,290
269,126

합계
11,356,923
58,410,788
21,422,141
66,212,673

28. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 25.93%(전분기: 22.80%)로 산정되었습니다.

29. 현금흐름표

(1) 영업으로부터 창출된 사용된 현금

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익
44,892,913
6,129,539

조정항목 :

감가상각비
55,911,084
54,029,388

사용권자산감가상각비
1,504,143
1,483,273

무형자산상각비
749,952
890,095

투자부동산감가상각비
20,642
20,624

퇴직급여
8,046,201
7,687,560

기타장기종업원급여
514,103
479,771

순외환차이
7,166,021
11,045,309

이자수익
(17,449,904)
(16,632,443)

이자비용
48,152,344
52,778,345

배당금수익
(47,302)
(31,932)

파생상품평가이익
(2,207,103)
(2,438,594)

파생상품평가손실
-
3,163,121

대손상각비(환입)
831,574
(2,387,926)

당기손익공정가치금융자산평가이익
(10,430,377)
(16,771,183)

당기손익공정가치금융자산평가손실
6,145,418
8,279,589

재고자산감모손실
4,826
9,292

재고자산폐기손실
3,013
222,611

재고자산평가손실(환입)
(55,887)
7,718,047

유형자산처분이익
(250,179)
(454,397)

유형자산처분손실
1,189,166
1,257,606

사용권자산처분이익
(3,032)
(1,206)

사용권자산처분손실
116
-

배출권처분손실
34,833
1,115,716

배출권처분이익
(11,194)
-

관계기업 당기순이익에 대한 지분
(451,773)
434,742

통화스왑거래손실
-
65,496

통화스왑거래이익
-
(160,758)

미사용약정충당부채전입(환입)액
1,050
(6,818)

판매보증충당부채전입(환입)액
(26,778)
(67,002)

배출권평가손실
-
132,460

배출권평가이익
(506,976)
-

잡이익
(39)
(49)

법인세비용
15,714,331
1,809,938

배출원가
(2,861,011)
(4,287,702)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

매출채권
17,957,906
37,120,207

금융채권
26,670,685
(22,699,940)

당기손익-공정가치측정금융자산
18,581,258
32,642,217

미수금
(100,061)
1,294,597

선급금
(1,179,963)
(2,989,425)

선급비용
(523,871)
(490,296)

장기선급비용
(328)
-

재고자산
(6,046,836)
14,894,315

반품환불자산
19,412
13,822

매입채무
5,913,439
(10,734,357)

미지급금
(16,977,158)
(3,015,932)

미지급비용
(4,560,292)
(3,145,623)

선수금
(3,052,086)
19,913

선수수익
(61,210)
-

예수금
183,489
(1,424,282)

반품환불부채
(4,124)
(22,658)

장기미지급금
81,081
(249,904)

장기미지급비용
(402,180)
(215,456)

미수법인세환급액
(63,549)
(42,398)

유동성충당부채
8,174
3,964

퇴직금의 지급
(5,768,533)
(5,047,862)

관계사퇴직금전출액
-
(174,985)

관계사퇴직금전입액
19,659
-

사외적립자산
965,567
615,689

국민연금전환금
11,321
11,897

합계
188,251,975
151,876,015

(2) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
12,986,413
5,150,579

차입금의 유동성 대체
300,703,494
133,576,790

상각후원가측정금융채권의 유동성 대체
10,947,059
30,477,776

유형자산 취득관련 미지급금 증감
(17,490,656)
(2,523,709)

사용권자산의 취득 및 재평가
500,178
723,581

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 52 기 3분기말 2024.09.30 현재

제 51 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 52 기 3분기말

제 51 기말

자산

유동자산

310,503,971,014

313,159,076,305

현금및현금성자산

65,494,344,856

58,031,241,831

단기금융상품

29,743,972,603

29,724,821,918

매출채권

104,836,290,055

116,558,808,304

기타수취채권

6,753,491,530

4,923,113,877

당기법인세자산

0

302,808,758

선급금

2,523,413,706

5,429,503,366

선급비용

2,233,416,436

1,629,933,175

파생상품자산

920,161,089

0

반품환불자산

56,678,239

65,974,317

재고자산

97,942,202,500

96,492,870,759

비유동자산

573,361,538,295

579,724,955,705

장기금융상품

12,000,000

12,000,000

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

25,008,130

25,008,130

유형자산

166,510,912,917

169,481,684,545

사용권자산

1,972,989,634

2,097,637,647

무형자산

1,454,680,658

1,519,413,229

투자부동산

3,892,384,613

3,913,026,853

장기선급비용

37,500,000

115,560,000

기타수취채권

1,163,189,933

1,389,726,808

파생상품자산

0

486,398,295

종속기업및관계기업투자

394,714,399,158

394,714,399,158

이연법인세자산

3,578,473,252

5,970,101,040

자산총계

883,865,509,309

892,884,032,010

부채

유동부채

439,521,670,124

386,094,381,200

매입채무

32,564,602,236

24,669,015,191

미지급금

26,214,210,956

30,541,753,429

미지급법인세

2,045,355,196

0

미지급비용

6,427,074,675

7,632,703,119

예수금

1,017,382,856

1,027,650,237

보증금

362,604,500

122,604,500

선수금

211,580,311

352,180,703

단기차입금

235,086,209,028

202,474,570,216

유동성장기차입금

132,451,446,794

117,982,348,072

유동리스부채

518,904,452

480,815,197

파생상품부채

1,701,896,990

0

유동성충당부채

368,043,342

394,821,458

반품환불부채

62,628,788

69,239,078

금융보증채무

489,730,000

346,680,000

비유동부채

136,643,658,724

216,426,902,802

장기미지급금

1,050,399,000

1,605,513,000

장기미지급비용

2,300,393,710

2,431,408,590

보증금

0

240,000,000

장기차입금

94,841,241,382

173,183,665,053

비유동리스부채

1,580,717,593

1,736,487,594

순확정급여부채

36,833,407,039

34,695,983,547

파생상품부채

0

2,418,285,018

장기금융보증채무

37,500,000

115,560,000

부채총계

576,165,328,848

602,521,284,002

자본

납입자본

140,815,304,474

140,815,304,474

보통주자본금

104,023,275,000

104,023,275,000

주식발행초과금

36,792,029,474

36,792,029,474

이익잉여금

133,067,888,649

115,730,456,196

기타자본구성요소

33,816,987,338

33,816,987,338

자본총계

307,700,180,461

290,362,748,008

부채및자본총계

883,865,509,309

892,884,032,010

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 52 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 51 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기

제 51 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

125,691,503,853

396,801,542,287

123,521,537,669

378,583,954,621

매출원가

113,228,158,866

338,102,587,985

105,114,679,044

334,777,159,502

매출총이익

12,463,344,987

58,698,954,302

18,406,858,625

43,806,795,119

판매비와관리비

9,785,705,460

28,197,092,081

8,943,892,781

26,221,747,842

영업이익

2,677,639,527

30,501,862,221

9,462,965,844

17,585,047,277

기타수익

857,039,358

9,554,673,015

823,618,465

9,591,793,539

기타비용

81,670,340

271,971,316

168,163,168

675,952,935

금융수익

(221,621,547)

13,908,937,140

5,094,004,931

14,758,509,215

금융비용

5,752,774,375

28,083,093,752

9,301,536,445

30,307,244,833

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,521,387,377)

25,610,407,308

5,910,889,627

10,952,152,263

법인세비용(수익)

(704,804,333)

5,082,959,044

1,244,955,194

2,338,787,781

분기순이익(손실)

(1,816,583,044)

20,527,448,264

4,665,934,433

8,613,364,482

세후기타포괄이익(손실)

(38,157,340)

(69,317,561)

(40,737,699)

(76,911,942)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

순확정급여부채의 재측정요소

(38,157,340)

(69,317,561)

(40,737,699)

(76,911,942)

총포괄이익(손실)

(1,854,740,384)

20,458,130,703

4,625,196,734

8,536,452,540

주당이익(손실)

기본 및 희석 주당순이익(손실) (단위 : 원)

(44)

493

112

207

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 52 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 51 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

납입자본

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2023.01.01 (기초자본)

140,815,304,474

110,254,174,383

33,816,987,338

284,886,466,195

분기순이익

0

8,613,364,482

0

8,613,364,482

기타포괄손익

0

(76,911,942)

0

(76,911,942)

순확정급여부채의 재측정요소

0

(76,911,942)

0

(76,911,942)

연차배당

0

(2,080,465,500)

0

(2,080,465,500)

2023.09.30 (분기말자본)

140,815,304,474

116,710,161,423

33,816,987,338

291,342,453,235

2024.01.01 (기초자본)

140,815,304,474

115,730,456,196

33,816,987,338

290,362,748,008

분기순이익

0

20,527,448,264

0

20,527,448,264

기타포괄손익

0

(69,317,561)

0

(69,317,561)

순확정급여부채의 재측정요소

0

(69,317,561)

0

(69,317,561)

연차배당

0

(3,120,698,250)

0

(3,120,698,250)

2024.09.30 (분기말자본)

140,815,304,474

133,067,888,649

33,816,987,338

307,700,180,461

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 52 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 51 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기

제 51 기 3분기

영업활동현금흐름

52,006,289,641

44,323,491,629

영업에서 창출된 현금흐름

61,064,381,526

53,344,209,441

이자수취

3,176,901,526

3,040,145,605

이자지급

(19,059,687,469)

(19,069,948,987)

배당금수취

7,149,546,100

7,225,021,050

법인세의 납부

(324,852,042)

(215,935,480)

투자활동현금흐름

(8,526,311,471)

(7,237,639,075)

투자활동으로 인한 현금유입액

22,736,305

29,963,838,074

유형자산의 처분

11,644,273

38,594,238

단기금융상품의 감소

0

29,675,243,836

예탁보증금의 감소

11,092,032

250,000,000

투자활동으로 인한 현금유출액

(8,549,047,776)

(37,201,477,149)

유형자산의 취득

8,242,358,433

7,108,715,843

무형자산의 취득

240,296,000

159,082,500

단기금융상품의 증가

19,150,685

29,693,342,466

예탁보증금의 증가

47,242,658

240,336,340

재무활동현금흐름

(37,588,903,165)

(59,048,559,090)

재무활동으로 인한 현금유입액

310,049,887,759

245,014,078,052

단기차입금의 차입

290,049,887,759

230,104,248,052

장기차입금의 차입

20,000,000,000

14,909,830,000

재무활동으로 인한 현금유출액

(347,638,790,924)

(304,062,637,142)

단기차입금의 상환

259,127,732,590

188,612,224,624

유동성장기차입금의 상환

85,000,000,000

113,000,000,000

리스부채의 원금상환

390,360,084

369,947,018

배당금지급

3,120,698,250

2,080,465,500

외화표시 현금의 환율변동효과

1,572,028,020

1,792,692,151

현금의 증가(감소)

7,463,103,025

(20,170,014,385)

기초의 현금

58,031,241,831

100,629,448,493

분기말의 현금

65,494,344,856

80,459,434,108

5. 재무제표 주석

제 52 기 3분기 : 2024년 09월 30일 현재

제 51 기 3분기 : 2023년 09월 30일 현재

무림페이퍼 주식회사

1. 일반사항

무림페이퍼 주식회사(이하 "회사")는 1973년 8월 29일 펄프 및 지류의 제조, 판매 등을 목적으로 하여 동서펄프공업주식회사로 설립된 이래, 시설개체를 통하여 1979년 10월 1일부터 백상지 제조시설을 가동하여 백상지 및 아트지를 제조하고 있습니다.

회사는 2006년 8월 1일 무림페이퍼 주식회사로 상호를 변경하였으며, 1990년 6월 9일에 한국증권거래소에 주식을 상장하였습니다. 회사의 설립시 자본금은 30,000천원이었으며, 그 후 수차례의 증자를 통하여 당분기말 현재 회사의 자본금은 104,023,275천원입니다.

보고기간말 현재 주요주주의 구성내역은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

무림에스피㈜
8,177,996
19.65

이동욱
7,877,646
18.93

이도균
5,122,966
12.31

기타
20,430,702
49.11

합 계
41,609,310
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 회사의 2024년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2024년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - '가상자산 공시’

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2 회계정책

요약분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서 및 해석서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산 :

현금 및 현금성자산
65,494,345
(*1)
58,031,242
(*1)

단기금융상품
29,743,973
29,743,973
29,724,822
29,724,822

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
25,008
25,008
25,008
25,008

파생상품자산
920,161
920,161
486,398
486,398

매출채권
104,836,290
(*1)
116,558,808
(*1)

기타수취채권
7,916,681
(*1)
6,312,841
(*1)

장기금융상품
12,000
(*1)
12,000
(*1)

소계
208,948,458

211,151,119

금융부채 :

매입채무
32,564,602
(*1)
24,669,015
(*1)

차입금
462,378,897
(*1)
493,640,583
(*1)

미지급금
25,387,169
(*1)
29,026,141
(*1)

미지급비용
4,240,464
(*1)
5,190,610
(*1)

기타지급채무
362,605
(*1)
362,605
(*1)

파생상품부채
1,701,897
1,701,897
2,418,285
2,418,285

리스부채
2,099,622
(*2)
2,217,303
(*2)

금융보증채무
527,230
(*1)
462,240
(*1)

소계
529,262,486

557,986,782

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.

(*2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.

4.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격 (수준1)

- 직접적으로(예:가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이 나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준1에 포함된 공시가격은 제외함 (수준2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하 지 않은 투입변수 (수준3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

반복적인 공정가치 측정치

단기금융상품
-
29,743,973
-
29,743,973

기타포괄손익-공정가치측정지분상품
-
-
25,008
25,008

파생상품자산
-
920,161
-
920,161

파생상품부채
-
1,701,897
-
1,701,897

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

반복적인 공정가치 측정치

단기금융상품
-
29,724,822
-
29,724,822

기타포괄손익-공정가치측정지분상품
-
-
25,008
25,008

파생상품자산
-
486,398
-
486,398

파생상품부채
-
2,418,285
-
2,418,285

4.3 가치평가기법 및 투입변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
주요투입변수

파생상품

통화스왑
(781,736)
2
옵션모델
환율

단기금융상품
29,743,973
2
현금흐름할인법
시장이자율

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
주요투입변수

파생상품

통화스왑
(1,931,887)
2
옵션모델
환율

단기금융상품
29,724,822
2
현금흐름할인법
시장이자율

5. 범주별 금융상품

5.1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산

단기금융상품
29,743,973
29,724,822

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
25,008
25,008

상각후원가측정금융자산

현금및현금성자산
65,494,345
58,031,242

매출채권
104,836,290
116,558,808

기타수취채권
7,916,681
6,312,841

장기금융상품
12,000
12,000

파생상품

단기매매
920,161
486,398

합계
208,948,458
211,151,119

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채
당분기말
전기말

상각후원가측정금융부채

매입채무
32,564,602
24,669,015

차입금(유동)
367,537,656
320,456,918

차입금(비유동)
94,841,241
173,183,665

미지급금
24,336,770
27,420,628

미지급비용
4,240,464
5,190,610

장기미지급금
1,050,399
1,605,513

기타지급채무
362,605
362,605

금융보증채무
527,230
462,240

파생상품

단기매매
1,701,897
2,418,285

기타부채

리스부채
2,099,622
2,217,303

합계
529,262,486
557,986,782

6. 금융자산

6.1 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치측정지분상품

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

비유동항목

비상장주식

코스틸홀딩스
25,008
25,008

합계
25,008
25,008

상기 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

6.2 매출채권 및 기타수취채권

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
104,907,707
116,630,225

손실충당금
(71,417)
(71,417)

매출채권(순액)
104,836,290
116,558,808

당분기 중 금융기관에 매출채권 519백만원(전기말: 55백만원)을 양도하고 현금을 수령했습니다. 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리됐습니다.

(2) 기타수취채권

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

미수금
6,403,275
-
6,403,275
4,654,733
-
4,654,733

미수수익
103,086
-
103,086
268,381
-
268,381

보증금
247,130
1,163,190
1,410,320
-
1,389,727
1,389,727

상각후원가측정금융자산
-
600,000
600,000
-
600,000
600,000

총 장부금액
6,753,491
1,763,190
8,516,681
4,923,114
1,989,727
6,912,841

차감: 손실충당금
-
(600,000)
(600,000)
-
(600,000)
(600,000)

상각후원가
6,753,491
1,163,190
7,916,681
4,923,114
1,389,727
6,312,841

7. 영업부문

회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다.

경영진은 영업전략을 수립하는 경영회의에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 회사는 전략적인 영업단위로 단일의 보고부문을 가지고 있습니다.

단일의 보고부문은 동일한 성격의 생산품과 용역을 제공하며 해당 영업단위에서 요구되는 기술과 마케팅 전략이 동일하므로, 통합하여 운영되고 있습니다. 최고영업의사결정자는 해당 영업단위에 대한 내부 보고자료를 최소한 분기단위로 검토하고 있습니다.

회사의 보고부문 관련 주요 내용은 다음과 같습니다.

제지부문: 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매

(1) 지역별 영업현황

(단위: 천원)

판매지역
당분기
전분기

대한민국
172,112,202
183,438,286

북미
140,420,976
110,849,953

유럽
15,494,064
9,559,989

오세아니아
18,203,236
24,268,538

홍콩
1,557,432
775,150

중국
10,688,082
11,361,476

일본
306,383
117,372

동남아시아
12,634,969
8,568,879

서남아시아
2,188,954
2,537,441

중동
10,449,072
12,246,437

아프리카
1,232,834
1,360,761

남미
5,104,244
9,009,973

기타
6,409,094
4,489,700

합계
396,801,542
378,583,955

(2) 단일 외부고객으로부터의 수익이 기업전체 수익의 10% 이상인 고객은 종속회사인 Moorim USA, Inc.(당분기: 35%, 전분기: 29%)이며 매출액은 당분기와 전분기 각각 140,421백만원 및 110,850백만원입니다.

8. 우발부채 및 약정사항

(1) 계류중인 소송사건

당분기말 현재 회사가 피고 혹은 원고로 계류중인 소송사건은 없습니다.

(2) 담보제공 내역

1) 당분기말

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

종속기업투자주식(*1)
64,120,746
33,271,792
차입금 (주석16)
25,000,000
하나은행

26,280,517
KB국민은행

토지
45,716,470
247,812,259
158,979,804
KDB산업은행

건물
15,741,462

기계장치
44,743,946

무보증 후순위공모사채(*2)
-
600,000
49,960,899
신보 2022 제19차 유동화전문 유한회사

합계
170,322,624
281,684,051
합계
260,221,220

(*1) 담보설정금액은 차입시점의 담보평가금액이며, 당분기말 공정가치는 23,117백만원 입니다.

(*2) 회수가능성이 없어 손상처리 하였습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

종속기업투자주식(*1)
64,120,746
33,271,792
차입금 (주석16)
25,000,000
하나은행

25,592,946
KB국민은행

토지
45,716,470
245,776,768
157,314,616
KDB산업은행

건물
16,609,491

기계장치
49,432,853

무보증 후순위공모사채(*2)
-
600,000
49,933,095
신보 2022 제19차 유동화전문 유한회사

합계
175,879,560
279,648,560
합계
257,840,657

(*1) 담보설정금액은 차입시점의 담보평가금액이며, 전기말 공정가치는 25,182백만원 입니다.

(*2) 회수가능성이 없어 손상처리 하였습니다.

3) 당분기말 및 전기말 현재 수출채권할인과 관련하여 매출채권 519백만원(전기말: 55백만원)을 담보로 제공하고 있습니다(주석 16 참조).

4) 당분기말 및 전기말 현재 장기금융상품 12백만원(전기말: 12백만원)은 당좌개설보증금으로 사용이 제한되어 있습니다.

(3) 지급보증

1) 당분기말 및 전기말 현재 회사가 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제공받은 회사
당분기말
전기말
지급보증처

종속기업
무림캐피탈㈜(*)
62,674,000
33,705,000
IBK캐피탈 외

(*) 당분기말 회사가 제공하고 있는 지급보증에 대해 금융보증부채 527백만원(전기말: 462백만원)을 인식하고 있습니다.

2) 당분기말 현재 회사는 외화사채 26,392백만원(전기말: 25,788백만원) 및 외화차입금 13,196백만원(전기말: 12,894백만원)에 대하여 KB국민은행과 신한은행으로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 서울보증보험으로부터 1,541백만원(전기말: 1,768백만원)의 이행지급보증 등을 제공받고 있습니다.

(4) 금융기관과의 주요 약정사항

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
한도금액
실행 또는 차입금액
미사용한도
거래은행

당좌대출
1,000,000
-
1,000,000
KB국민은행 외

무역금융
9,000,000
-
9,000,000
한국수출입은행

Usance약정(외화), DA/DP/OAT약정, AT SIGHT 약정
157,515,800
55,272,808
102,242,992
KDB산업은행 외

합계
167,515,800
55,272,808
112,242,992

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
한도금액
실행 또는 차입금액
미사용한도
거래은행

당좌대출
1,000,000
-
1,000,000
KB국민은행 외

무역금융
9,000,000
9,000,000
-
한국수출입은행

Usance약정(외화), DA/DP/OAT약정, AT SIGHT 약정
154,178,700
58,851,517
95,327,183
KDB산업은행 외

합계
164,178,700
67,851,517
96,327,183

상기 외 KDB산업은행 등에 485억원(전기말: 476억원)의 파생상품 약정한도를 맺고 있습니다.

9. 특수관계자

(1) 지배ㆍ종속관계

구 분
당분기말
전기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업

무림에스피
㈜

무림에스피
㈜

종속기업
무림피앤피㈜, 무림파워텍㈜, 무림캐피탈㈜, Moorim USA, Inc., Moorim U.K., Ltd., 미래개발㈜, PT. PLASMA NUTFAH MARINDPAPUA
무림피앤피㈜, 무림파워텍㈜, 무림캐피탈㈜, Moorim USA, Inc., Moorim U.K., Ltd., 미래개발㈜, PT. PLASMA NUTFAH MARINDPAPUA

관계기업
무림로지텍(주), 코리아오메가프로젝트사호조합, 2020 KIP Bon Appetit 투자조합, 제이앤무림웨이브신기술사업투자조합, 제이앤무림제이드신기술사업투자조합, 예스티성장지원신기술사업투자조합, 씨제이엘제1호사모투자합자회사, 딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합, 딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합, 딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합, 에스지씨빅텍스투자조합제1호, 무림-열림모빌리티투자조합제1호, 디에스-무림신기술투자조합제1호, 무림-구름제1호신기술사업투자조합, 글로벌로보틱스신기술사업투자조합, 무림-오메가신기술투자조합1호, 구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합, 무림-블루웨이브제1호신기술투자조합(*), 피에스비투자조합2호(*), 아트만-무림-글로벌원신기술조합(*), 무림-오메가신기술투자조합2호(*), 파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합(*) 무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호(*), 엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호(*), 비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호(*), 무림-블루웨이브제2호신기술투자조합(*)
무림로지텍(주), 코리아오메가프로젝트사호조합, 2020 KIP Bon Appetit 투자조합, 제이앤무림웨이브신기술사업투자조합, 제이앤무림제이드신기술사업투자조합, 예스티성장지원신기술사업투자조합, 씨제이엘제1호사모투자합자회사, 딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합, 딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합, 딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합, 에스지씨빅텍스투자조합제1호, 무림-열림모빌리티투자조합제1호, 디에스-무림신기술투자조합제1호, 블루2022신기술사업투자조합, 엘리베이션-무림스페셜시츄에이션제1호신기술사업투자조합, 무림-구름제1호신기술사업투자조합, 글로벌로보틱스신기술사업투자조합, 무림-오메가신기술투자조합1호, 구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합

기타특수관계자
이도균 외 특수관계자
이도균 외 특수관계자

(*) 당분기 중 종속기업인 무림캐피탈㈜의 지분취득으로 관계기업에 포함하였습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 최상위지배자는 이동욱 및 특수관계자입니다.

2) 종속기업 현황

회사명
지분율(%)

당분기말
전기말

무림피앤피㈜
66.97
66.97

무림캐피탈㈜
93.46
93.46

무림파워텍㈜
100.00
100.00

PT Plasma Nutfah Marind Papua
100.00
100.00

Moorim USA, Inc.
100.00
100.00

Moorim U.K., Ltd.
100.00
100.00

미래개발㈜
64.00
64.00

3) 회사와 매출ㆍ매입 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자는 없습니다.

(2) 매출 및 매입 등 거래

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
사용권자산 취득
이자수익
이자비용

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
3,512,126
1,527,171
294,787
7,322
76,626

종속기업
무림파워텍㈜
1,666,917
31,772,102
-
-
-

무림피앤피㈜
3,040,312
56,048,644
-
-
-

Moorim USA, Inc.(*1)
140,428,251
382
-
-
-

Moorim U.K., Ltd.(*2)
14,169,593
57,939
-
-
-

미래개발㈜
-
3,646
-
-
-

합계
162,817,199
89,409,884
294,787
7,322
76,626

(*1) 포괄손익계산서에 포함되지 아니하였으나, 수출경비를 포함한 총거래액은 164,033백만원입니다.

(*2) 포괄손익계산서에 포함되지 아니하였으나, 수출경비를 포함한 총거래액은 16,974백만원입니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
이자수익
이자비용

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
2,790,173
1,430,879
4,187
52,021

종속기업
무림파워텍㈜
1,608,361
31,628,462
-
-

무림피앤피㈜
4,051,240
43,931,983
-
-

Moorim USA, Inc.(*1)
110,857,418
349
-
-

Moorim U.K., Ltd.(*2)
8,494,825
26,710
-
-

미래개발㈜
-
1,532
-
-

합계
127,802,017
77,019,915
4,187
52,021

(*1) 포괄손익계산서에 포함되지 아니하였으나, 수출경비를 포함한 총거래액은 122,230백만원입니다.

(*2) 포괄손익계산서에 포함되지 아니하였으나, 수출경비를 포함한 총거래액은 9,030백만원입니다.

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채권
채무

매출채권
선급금
기타
매입채무
리스부채
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
127,197
-
350,740
78,004
1,808,530
106,842

종속기업
무림파워텍㈜
-
-
174,344
-
-
5,322,661

무림피앤피㈜
164,216
2,385,946
1,104,435
234,193
-
88,677

Moorim USA, Inc.
44,710,988
-
-
-
-
-

Moorim U.K., Ltd.
8,774,683
-
3,793
-
-
41,309

합계
53,777,084
2,385,946
1,633,312
312,197
1,808,530
5,559,489

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
회사명
채권
채무

매출채권
선급금
기타
매입채무
리스부채
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
332,979
-
360,187
196,306
1,816,945
285,815

종속기업
무림파워텍㈜
-
-
241,504
-
-
11,388,350

무림피앤피㈜
295,451
5,354,290
816,987
331,019
-
351,651

Moorim USA, Inc.
50,247,589
-
10,292
-
-
-

Moorim U.K., Ltd.
3,301,602
-
6,172
-
-
953

합계
54,177,621
5,354,290
1,435,142
527,325
1,816,945
12,026,769

(4) 특수관계자와의 자금거래

1) 당분기

- 지분거래 및 배당

(단위: 천원)

구 분
회사명
배당금

수취
지급

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
-
613,350

기타특수관계자
이도균 외 특수관계자
-
975,046

종속기업
무림파워텍㈜
1,600,000
-

무림피앤피㈜
4,176,681
-

Moorim USA, Inc.
1,372,865
-

합계
7,149,546
1,588,396

- 자금 대여 및 차입 거래

(단위: 천원)

구 분
회사명
자금 차입(리스)거래

기초
차입
상환
기타
분기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
1,816,945
76,626
(356,146)
271,105
1,808,530

2) 전분기

- 지분거래 및 배당

(단위: 천원)

구 분
회사명
배당금

수취
지급

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
-
408,900

기타특수관계자
이도균 외 특수관계자
-
650,031

종속기업
무림파워텍㈜
960,000
-

무림피앤피㈜
6,265,021
-

합계
7,225,021
1,058,931

- 자금 대여 및 차입 거래

(단위: 천원)

구 분
회사명
자금 차입(리스)거래

기초
차입
상환
기타
분기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업
무림에스피㈜
2,144,354
52,021
(296,656)
-
1,899,719

(5) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
1,187,318
1,441,035

퇴직급여
116,689
152,750

합계
1,304,007
1,593,785

주요 경영진에는 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

(6) 회사는 종속기업인 무림피앤피
㈜와 브랜드사용 계약을 체결하고 있으며 사용료를 수익으로 인식하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
브랜드명
당분기
전분기

무림피앤피㈜
무림
1,716,766
1,564,347

(7) 당분기말 현재 회사는 특수관계자를 위하여 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 8 참조).

10. 재고자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
3,145,481
(61,204)
3,084,277
3,556,533
(33,860)
3,522,673

제품
47,672,132
(1,722,577)
45,949,555
37,374,474
(634,428)
36,740,046

재공품
5,778,254
-
5,778,254
5,666,404
-
5,666,404

원재료
12,149,485
-
12,149,485
10,947,373
-
10,947,373

부재료
3,617,634
-
3,617,634
5,011,488
-
5,011,488

저장품
14,672,163
(2,375,079)
12,297,084
14,106,072
(2,069,600)
12,036,472

미착품
15,065,914
-
15,065,914
22,568,415
-
22,568,415

합계
102,101,063
(4,158,860)
97,942,203
99,230,759
(2,737,888)
96,492,871

비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 338,103백만원(전분기: 334,777백만원)이며, 재고자산의 원가에 포함된 재고자산평가손실은 1,421백만원(전분기: 재고자산평가환입 978백만원)입니다.

11. 유형자산

(1) 유형자산의 변동내역

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타의 유형자산
입목
건설중인자산
합계

기초금액
56,883,314
17,636,357
2,902,358
86,912,828
1,613,783
28,930
3,504,115
169,481,685

취득
-
332,100
71,677
812,200
612,103
-
5,060,506
6,888,586

대체
-
-
-
2,076,349
443,541
-
(2,519,890)
-

처분
-
-
-
(135,293)
-
-
-
(135,293)

감가상각비
-
(969,861)
(224,217)
(7,939,000)
(590,987)
-
-
(9,724,065)

분기말금액
56,883,314
16,998,596
2,749,818
81,727,084
2,078,440
28,930
6,044,731
166,510,913

취득원가
56,883,314
52,757,769
13,173,057
413,770,686
13,465,002
28,930
6,449,681
556,528,439

감가상각누계액
-
(35,759,173)
(10,423,239)
(308,584,400)
(11,386,562)
-
-
(366,153,374)

손상차손누계액
-
-
-
(23,336,283)
-
-
-
(23,336,283)

정부보조금
-
-
-
(122,919)
-
-
(404,950)
(527,869)

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
기타의 유형자산
입목
건설중인자산
합계

기초금액
56,883,314
18,831,205
3,198,499
89,928,028
1,514,639
28,930
2,955,150
173,339,765

취득
-
122,992
17,400
1,135,690
539,939
-
4,665,192
6,481,213

대체
-
-
-
1,499,057
171,153
-
(1,670,210)
-

처분
-
-
-
(91,728)
(235)
-
-
(91,963)

감가상각비
-
(985,511)
(252,236)
(8,379,364)
(623,017)
-
-
(10,240,128)

분기말금액
56,883,314
17,968,686
2,963,663
84,091,683
1,602,479
28,930
5,950,132
169,488,887

취득원가
56,883,314
52,425,669
13,082,661
406,836,620
12,686,289
28,930
5,950,132
547,893,615

감가상각누계액
-
(34,456,983)
(10,118,998)
(299,245,073)
(11,083,810)
-
-
(354,904,864)

손상차손누계액
-
-
-
(23,355,296)
-
-
-
(23,355,296)

정부보조금
-
-
-
(144,568)
-
-
-
(144,568)

(2) 감가상각비 중 9,646백만원(전분기: 10,180백만원)은 매출원가, 78백만원(전분기: 60백만원)은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

(3) 토지, 건물 및 기계장치는 차입금에 대해 담보로 제공되어 있습니다(주석8 참조).

12. 무형자산

(1) 무형자산의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

폐수종말

시설관리권

회원권
기타의 무형자산
합계
폐수종말 시설관리권
회원권
기타의 무형자산
합계

기초금액
-
668,280
851,133
1,519,413
-
668,280
1,099,795
1,768,075

취득
-
-
240,296
240,296
-
-
159,083
159,083

상각비
-
-
(305,028)
(305,028)
-
-
(361,708)
(361,708)

분기말금액
-
668,280
786,401
1,454,681
-
668,280
897,170
1,565,450

취득원가
4,225,890
668,280
8,625,314
13,519,484
4,225,890
668,280
8,324,533
13,218,703

상각누계액
(4,225,890)
-
(7,838,913)
(12,064,803)
(4,225,890)
-
(7,427,363)
(11,653,253)

(2) 무형자산상각비 중 88백만원(전분기: 107백만원)은 매출원가, 217백만원(전분기: 255백만원)은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

(3) 배출권

배출권은 관련 제도에서 규정한 의무를 이행하기 위해 보유하고 있습니다.

(단위: CO2톤, 천원)

구 분
2023년도 분
2024년도 분
2025년도 분
합계

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

무상할당
228,848
-
226,704
-
226,704
-
682,256
-

전기이월분
38,365
-
72,188
-
-
-
110,553
-

외부판매
(24,070)
-
-
-
-
-
(24,070)
-

정부제출
(170,955)
-
-
-
-
-
(170,955)
-

차기이월분
(72,188)
-
-
-
-
-
(72,188)
-

당분기말
-
-
298,892
-
226,704
-
525,596
-

2023년 확정 배출량은 170,955 CO2 톤이며, 잔여수량은 이월 하였습니다. 배출부채는 할당된 배출권을 실제 배출량이 초과할때만 인식하며, 당분기말 및 전기말 현재 회사가 인식한 배출부채는 없습니다.

13. 리스

회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
1,753,995
1,828,408

차량운반구
218,995
269,230

합계
1,972,990
2,097,638

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

리스부채

유동
518,904
480,815

비유동
1,580,718
1,736,488

합계
2,099,622
2,217,303

당분기 중 증가된 사용권자산은 295백만원(전분기: 345백만원)입니다.

(2) 포괄손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
(369,200)
(338,009)

차량운반구
(50,235)
(37,767)

소계
(419,435)
(375,776)

임차보증금의 현재가치할인발행차금 상각 이자수익(금융수익에 포함)
7,971
4,662

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
(91,070)
(61,233)

단기리스료(*)
(193,781)
(189,061)

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(*)
(47,440)
(45,660)

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(*)
(1,583,575)
(1,707,348)

합계
(2,327,330)
(2,374,416)

(*) 매출원가 및 판매관리비에 포함되어 있습니다.

당분기 중 리스의 총 현금유출은 2,306백만원(전분기: 2,373백만원)입니다.

14. 투자부동산

(1) 투자부동산의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

토지
건물
합계
토지
건물
합계

기초금액
3,401,199
511,828
3,913,027
3,401,199
539,402
3,940,601

상각비
-
(20,642)
(20,642)
-
(20,624)
(20,624)

분기말금액
3,401,199
491,186
3,892,385
3,401,199
518,778
3,919,977

취득원가
3,401,199
1,102,928
4,504,127
3,401,199
1,102,928
4,504,127

상각누계액
-
(611,742)
(611,742)
-
(584,150)
(584,150)

투자부동산은 원가법으로 평가하고 있으며, 당분기말 현재 투자부동산의 공시지가 및 시가표준액은 5,079백만원(전기말: 5,052백만원)입니다.

(2) 투자부동산 관련 손익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

임대수익
42,596
125,878
41,559
124,678

운용비용
(6,931)
(20,642)
(6,950)
(20,624)

합계
35,665
105,236
34,609
104,054

15. 종속기업 및 관계기업투자

(1) 종속기업 및 관계기업투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사명
소재지
주요 영업활동
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

종속기업
Moorim USA, Inc.
미국
제지와 펄프의 도매업
100.00
4,739,430
100.00
4,739,430

Moorim U.K., Ltd.
영국
제지 도매업
100.00
832,947
100.00
832,947

무림파워텍㈜
한국
증기와 전기의 생산 및 판매
100.00
50,942,518
100.00
50,942,518

무림피앤피㈜(*1)
한국
표백화학펄프의 생산 및 판매
66.97
337,126,764
66.97
337,126,764

PT PLASMA NUTFAH MA RIND PAPUA(*2)
인도네시아
임업
0.19
-
0.19
-

관계기업
무림로지텍㈜(*3)
한국
물류창고의 운영
5.13
1,072,740
5.13
1,072,740

합계

394,714,399

394,714,399

(*1) 무림피앤피㈜ 주식은 시장성 있는 종속기업투자로서 당분기말과 전기말 현재의시장가격은 각각 121,541백만원 및 132,401백만원입니다.

(*2) 당분기말 현재 종속기업인 무림피앤피㈜가 99.81%(전기말: 99.81%)의 지분을 보유하고 있습니다.

(*3) 지분율이 20%미만이지만, 피투자회사의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있으므로 관계기업투자로 분류하고 있습니다.

16. 차입금

(1) 단기차입금

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%) 2024.09.30
당분기말
전기말

Usance
KDB산업은행 외
0.74 ~ 6.03
54,566,758
58,419,687

수출채권 할인
iM뱅크
6.14 ~ 7.66
519,451
54,883

운영자금
KDB산업은행
4.43 ~ 4.63
105,000,000
55,000,000

무역금융
수출입은행
-
-
9,000,000

일반대
하나은행 외
4.67 ~ 6.10
65,000,000
60,000,000

기업어음
우리투자증권
4.40
10,000,000
20,000,000

단기차입금 합계
235,086,209
202,474,570

(2) 장기차입금

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%) 2024.09.30
당분기말
전기말

운영자금
KDB산업은행
3.05
33,000,000
83,000,000

일반대
iM뱅크
-
-
15,000,000

기업어음
한국투자증권
5.10
20,000,000
-

외화차입금
신한은행
2.70
13,196,000
12,894,000

사채(*)
BNK투자증권 외
3.60 ~ 6.01
135,000,000
155,000,000

외화사채(*)
KB국민은행
3M Compounded SOFR+1.70
26,392,000
25,788,000

소 계
227,588,000
291,682,000

1년이내 만기도래분(유동성장기부채)
(132,451,447)
(117,982,348)

사채할인발행차금
(295,312)
(515,987)

장기차입금 합계
94,841,241
173,183,665

(*) 사채발행내역

(단위: 천원)

구 분
만기일
연이자율(%) 2024.09.30
당분기말
전기말

99회 사모사채
2025-09-15
3.60
10,000,000
10,000,000

100회 사모사채
2025-11-26
4.05
30,000,000
30,000,000

101회 사모사채
2024-03-17
-
-
20,000,000

102회 사모사채
2025-03-17
4.10
30,000,000
30,000,000

103회 FRN사채
2025-09-26
3M Compounded SOFR+1.70
26,392,000
25,788,000

104회 사모사채
2025-10-26
6.01
50,000,000
50,000,000

105회 사모사채
2026-06-29
5.90
15,000,000
15,000,000

합계
161,392,000
180,788,000

(3) 회사는 당분기말 현재 일부 사채와 관련하여 회사의 신용등급이 2단계 이상 하락할 경우 등과 같은 사유가 발생할 경우 기한이익의 상실사유에 해당하는 약정을 체결하고 있습니다.

(4) 차입금과 관련하여 회사의 금융자산 및 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 8 참조).

17. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 계약자산과 계약부채

17.1 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 수익과 관련하여 손익계산서에서 다음과 같은 금액을 인식하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
396,596,277
378,375,311

기타 원천으로부터의 수익
205,265
208,644

총수익
396,801,542
378,583,955

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익 구분

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국내
수출
합계
국내
수출
합계

고객의 유형

외부고객으로부터의 수익
171,906,937
224,689,340
396,596,277
183,229,642
195,145,669
378,375,311

수익인식 시점

한 시점에서 인식
171,906,937
224,689,340
396,596,277
183,229,642
195,145,669
378,375,311

회사는 국내에 소재하고 있으며, 외부고객으로부터의 수익금액은 고객이 소재한 지역별로 구분하였습니다(주석 7 참조).

17.2 계약자산과 계약부채

(1) 회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자산으로 인식한 계약이행원가
56,678
65,974

계약자산 합계
56,678
65,974

계약부채 - 예상고객환불
62,629
69,239

계약부채 - 선수금
200,580
341,181

계약부채 합계
263,209
410,420

(2) 계약자산과 계약부채의 유의적인 변동

고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채로 인식하고 있으며, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식하고 있습니다. 당분기 중 계약자산 및 계약부채의 변동은 매출액, 매출원가, 설정률의 변경으로 인하여 변동되었으며 이는 유의적이지 않습니다.

18. 충당부채

충당부채의 내역 및 그 변동 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
판매보증(*)
합계

기초
394,821
394,821

추가 충당금전입(환입)
(26,778)
(26,778)

분기말
368,043
368,043

유동항목
368,043
368,043

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
판매보증(*)
합계

기초
453,425
453,425

추가 충당금전입(환입)
(67,002)
(67,002)

분기말
386,423
386,423

유동항목
386,423
386,423

(*) 판매보증

회사는 일반적으로 판매한 재화에 대한 품질 보증의무를 부담하고 있습니다. 회사는 매 보고기간 종료일 현재 품질보증수리와 관련하여 장래에 지출될 것으로 예상되는 금액을 과거 경험율 및 최근의 경향을 기초로 추정하여 판매보증충당부채로 인식하고 있습니다.

19. 이익잉여금

(1) 이익잉여금 구성내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금(이익준비금)(*)
14,121,440
13,809,370

임의적립금
5,863,075
5,863,075

미처분이익잉여금
113,083,374
96,058,011

합계
133,067,889
115,730,456

(*) 대한민국에서 제정되어 시행 중인 상법의 규정에 따라, 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능합니다.

(2) 배당금

2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 배당금 3,121백만원(전기지급액: 2,080백만원)은 2024년 4월에 지급되었습니다.

20. 매출액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
117,375,880
368,130,731
117,916,401
352,184,091

상품매출
8,070,957
25,230,937
5,028,730
22,128,607

기타매출
244,667
3,439,874
576,407
4,271,257

합계
125,691,504
396,801,542
123,521,538
378,583,955

21. 매출원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
105,532,627
311,918,759
99,869,686
309,948,470

상품매출원가
7,523,885
23,161,008
4,757,927
20,719,658

기타매출원가
171,647
3,022,821
487,066
4,109,032

합계
113,228,159
338,102,588
105,114,679
334,777,160

22. 판매비와관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,879,732
5,341,715
1,944,603
5,385,261

퇴직급여
226,356
679,069
218,862
657,575

복리후생비
332,037
1,058,222
362,159
1,126,625

여비교통비
89,963
213,687
92,459
233,476

통신비
16,524
52,402
16,279
49,705

수도광열비
5,788
17,199
5,959
17,727

지급임차료
1,262,954
3,976,038
1,613,238
4,867,508

감가상각비
29,834
77,619
20,496
59,735

세금과공과
57,363
139,975
55,558
135,932

수선비
1,550
5,850
500
7,756

보험료
80,959
193,042
81,441
451,080

기업업무추진비
100,412
294,175
103,667
300,066

광고선전비
183,349
313,777
208,757
327,176

운반비
1,953,750
5,735,555
1,970,264
5,827,045

도서인쇄비
23,769
66,321
29,485
63,294

소모품비
15,066
43,986
15,946
44,510

차량유지비
8,391
25,005
8,073
26,016

교육훈련비
14,982
48,062
12,084
38,737

지급수수료
816,313
2,465,804
518,970
1,863,960

수출경비
2,474,769
6,802,979
1,460,438
4,100,630

경상시험연구비
-
-
-
587

무형자산상각비
75,843
217,253
71,608
254,991

투자부동산감가상각비
6,931
20,642
6,950
20,623

사용권자산감가상각비
129,070
408,715
126,097
361,733

합계
9,785,705
28,197,092
8,943,893
26,221,748

23. 기타수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

배당금수익
-
7,149,546
-
7,225,021

수입수수료
597,884
1,721,604
499,216
1,574,297

유형자산처분이익
5,769
7,317
6,896
19,713

사용권자산처분이익
-
-
-
832

잡이익
253,386
676,206
317,506
771,931

합계
857,039
9,554,673
823,618
9,591,794

24. 기타비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산감모손실
-
9,754
2,795
9,292

재고자산폐기손실
-
3,013
-
206,558

유형자산처분손실
51,246
130,965
40,436
73,082

기부금
1,000
66,248
3,300
83,389

잡손실
29,424
61,991
121,632
303,632

합계
81,670
271,971
168,163
675,953

25. 금융수익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
892,818
3,019,578
1,103,448
3,187,658

외환차익
1,602,145
6,001,532
522,105
5,643,588

외화환산이익
(641,656)
3,510,556
2,275,984
3,457,509

파생상품평가이익
(2,163,879)
1,150,151
1,161,308
2,438,594

파생상품거래이익
88,950
227,120
31,160
31,160

합계
(221,622)
13,908,937
5,094,005
14,758,509

26. 금융비용

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
5,852,393
18,554,883
6,538,448
19,652,265

외환차손
2,327,075
6,316,132
2,372,427
6,816,144

외화환산손실
(2,371,121)
2,802,909
348,322
3,796,497

파생상품평가손실
(60,973)
-
42,339
42,339

파생상품거래손실
5,400
409,170
-
-

합계
5,752,774
28,083,094
9,301,536
30,307,245

27. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균 연간 법인세율은 19.85%(전분기: 21.35%)로 산정되었습니다.

28. 현금흐름표

(1) 영업으로부터 창출된 현금

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익
20,527,448
8,613,364

조정항목:

감가상각비
9,724,065
10,240,128

사용권자산감가상각비
419,435
375,776

무형자산상각비
305,028
361,708

투자부동산감가상각비
20,642
20,624

퇴직급여
3,234,832
2,943,735

기타장기종업원급여
197,823
185,483

순외환차이
2,732,877
3,712,710

이자수익
(3,019,578)
(3,187,658)

이자비용
18,554,883
19,652,265

배당금수익
(7,149,546)
(7,225,021)

파생상품평가이익
(1,150,151)
(2,438,594)

파생상품평가손실
-
42,339

재고자산평가손실(환입)
1,420,971
(977,587)

재고자산감모손실
9,754
9,292

재고자산폐기손실
3,013
206,558

유형자산처분이익
(7,317)
(19,713)

유형자산처분손실
130,965
73,082

사용권자산처분이익
-
(832)

판매보증충당부채전입(환입)액
(26,778)
(67,002)

법인세비용
5,082,959
2,338,788

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

매출채권
9,928,684
8,882,210

미수금
(1,783,256)
4,739,602

선급금
2,906,090
5,780,615

선급비용
(102,578)
(45,787)

반품환불자산
9,296
9,445

재고자산
(2,883,070)
33,535,152

매입채무
7,963,411
(30,826,091)

미지급금
(3,510,151)
(1,772,664)

미지급비용
(1,132,851)
(1,565,972)

선수금
(140,600)
597,493

예수금
(10,267)
69,896

반품환불부채
(6,610)
(13,237)

퇴직금의 지급
(1,300,081)
(1,046,036)

관계사퇴직금전출액
(216,812)
-

관계사퇴직금전입액
97,193
-

사외적립자산
234,658
140,138

합계
61,064,381
53,344,209

(2) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
2,519,890
1,670,210

차입금의 유동성 대체
98,532,528
84,924,813

유형자산 취득관련 미지급금
(1,353,772)
(627,503)

사용권자산의 취득 및 재평가
294,787
344,745

6. 배당에 관한 사항

가. 배당정책

당사의 주주환원 정책은 회사의 성과에 기반한 누적이익잉여금의 안정적 배당 및 지속가능성장을 위한 기업가치 제고를 기본으로 하며, 당기 발생한 시설투자금액 등 자본적 지출과 비현금성비용 등을 가감한연간 잉여현금흐름(Free Cash Flow)의 20%~30%를 환원(별도재무제표 기준, 자기주식매입/소각 등 주주환원정책 포함)하는 것을 기본 배당목표로 정하고 있으나, 배당검토 시 과거 배당수준, 장래의 투자기회에 따른 예상 자본소요, 자금수지 등을 반영한 미래현금흐름수준 뿐만아니라 최근 경영환경, 산업 내 경쟁강도, 주식의 시장가치, 동종 업계의 배당규모, 법률적 변화 등 기업 내/외부요인을 종합적으로 고려하여 배당을 결정하고 있습니다. 당사는 미래 유동성에 대한 불확실성에 대비하여 투자에 필요한 이익을 사내에 적립하고, 이익의 일정 부분은 주주에게 분배하고 있으며, 최근 3년 평균 현금배당수익률은 2.1%, 최근결산기 배당을 포함하여 과거 7년간 연속하여 배당을 실시하고 있습니다.향후 매출 및 이익 성장에 따른 배당가능이익 증가 시 장기적으로 배당을 확대해 나갈 예정이며, 현금배당을 기본정책으로 하되 필요시 현물 또는 주식배당 등을 할 수 있으며, 내부 유동성 등을 고려하여 중간배당 등을 검토할 예정입니다.한편, 당사는 정관 제43조에 이익배당, 제43조의2에 분기배당에 관한 사항을 정하고 있으며, 주주총회의결의 또는 이사회 결의를 통하여 배당을 실시할 수 있습니다.
나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제52기 3분기 (2024년)
제51기 (2023년)
제50기 (2022년)

주당액면가액(원)
2,500
2,500
2,500

(연결)당기순이익(백만원)
38,198
3,473
15,195

(별도)당기순이익(백만원)
20,527
10,660
-10,780

(연결)주당순이익(원)
918
83
365

현금배당금총액(백만원)
-
3,121
2,080

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
89.9
13.7

현금배당수익률(%)
보통주
-
3.5
1.9

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
75
50

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
7
2.1
2.1

※상기 결산배당의 연속 배당횟수는 최근 사업연도 결산배당을 포함하여 과거 7년간(제45기~제51기) 연속하여 배당을 지급한 횟수입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2008년 09월 29일
전환권행사
보통주
1,498,584
5,000
7,500
제34회 CB

2011년 04월 22일
주식분할
보통주
20,804,655
2,500
2,500
2 :1 주식분할

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

무림페이퍼
기업어음증권
사모
2024년 03월 07일
20,000
5.100
A2-(한국신용평가/한국기업평가)
2025년 09월 08일
미상환
-

무림페이퍼
기업어음증권
사모
2024년 09월 30일
10,000
4.400
-
2024년 10월 31일
상환
-

무림페이퍼
회사채
사모
2021년 09월 15일
10,000
3.600
-
2025년 09월 15일
미상환
BNK투자증권

무림페이퍼
회사채
사모
2021년 11월 26일
30,000
4.050
-
2025년 11월 26일
미상환
유안타증권

무림페이퍼
회사채
사모
2022년 03월 17일
30,000
4.100
-
2025년 03월 17일
미상환
BNK투자증권

무림페이퍼
회사채
사모
2022년 09월 26일
29,000
5.690
-
2025년 09월 26일
미상환
-

무림페이퍼
회사채
사모
2022년 10월 26일
50,000
6.013
-
2025년 10월 26일
미상환
한국투자증권

무림페이퍼
회사채
사모
2023년 06월 29일
15,000
5.900
-
2026년 06월 29일
미상환
DB금융투자

합 계
-
-
-
194,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
20,000
-
-
-
20,000

합계
-
-
-
-
20,000
-
-
-
20,000

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
149,000
15,000
-
-
-
-
-
164,000

합계
149,000
15,000
-
-
-
-
-
164,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항_연결기준]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

무림페이퍼
기업어음증권
사모
2024년 03월 07일
20,000
5.100
A2-(한국신용평가/한국기업평가)
2025년 09월 08일
미상환
-

무림페이퍼
기업어음증권
사모
2024년 09월 30일
10,000
4.400
-
2024년 10월 31일
상환
-

무림페이퍼
회사채
사모
2021년 09월 15일
10,000
3.600
-
2025년 09월 15일
미상환
BNK투자증권

무림페이퍼
회사채
사모
2021년 11월 26일
30,000
4.050
-
2025년 11월 26일
미상환
유안타증권

무림페이퍼
회사채
사모
2022년 03월 17일
30,000
4.100
-
2025년 03월 17일
미상환
BNK투자증권

무림페이퍼
회사채
사모
2022년 09월 26일
29,000
5.690
-
2025년 09월 26일
미상환
-

무림페이퍼
회사채
사모
2022년 10월 26일
50,000
6.013
-
2025년 10월 26일
미상환
한국투자증권

무림페이퍼
회사채
사모
2023년 06월 29일
15,000
5.900
-
2026년 06월 29일
미상환
DB금융투자

무림P&P
기업어음증권
사모
2024년 01월 11일
20,000
5.130
-
2024년 03월 11일
상환
-

무림P&P
기업어음증권
사모
2024년 03월 11일
20,000
5.120
-
2024년 04월 11일
상환
-

무림P&P
기업어음증권
사모
2024년 04월 11일
10,000
5.080
-
2024년 04월 24일
상환
-

무림P&P
기업어음증권
사모
2024년 04월 25일
20,000
5.000
-
2025년 10월 24일
미상환
-

무림P&P
회사채
사모
2022년 04월 14일
27,550
5.659
-
2025년 04월 14일
미상환
-

무림P&P
회사채
사모
2023년 09월 26일
10,000
5.600
-
2025년 09월 26일
미상환
BNK투자증권

무림캐피탈
기업어음증권
사모
2024년 03월 07일
10,000
6.100
A3(한국신용평가/서울신용평가)
2025년 09월 07일
미상환
-

무림캐피탈
기업어음증권
사모
2024년 06월 19일
15,000
5.500
A3(한국신용평가/서울신용평가)
2025년 12월 19일
미상환
-

무림캐피탈
기업어음증권
사모
2024년 08월 05일
15,000
5.100
A3(한국신용평가/서울신용평가)
2025년 08월 04일
미상환
-

무림캐피탈
기업어음증권
사모
2024년 09월 27일
3,000
5.550
A3(한국신용평가/서울신용평가)
2025년 04월 07일
상환
-

무림캐피탈
회사채
사모
2023년 02월 27일
15,000
6.125
-
2026년 02월 27일
미상환
-

무림캐피탈
회사채
사모
2023년 04월 21일
10,000
6.020
-
2025년 04월 21일
미상환
-

무림캐피탈
회사채
사모
2023년 04월 27일
10,000
6.020
-
2025년 04월 21일
미상환
-

무림캐피탈
회사채
사모
2023년 05월 09일
5,000
7.750
-
2025년 05월 09일
미상환
-

무림캐피탈
회사채
사모
2023년 06월 30일
1,500
6.950
-
2025년 06월 30일
미상환
-

무림캐피탈
회사채
사모
2023년 07월 04일
15,000
6.500
-
2025년 07월 04일
미상환
-

무림캐피탈
회사채
사모
2024년 03월 19일
2,000
7.000
-
2025년 03월 19일
미상환
-

무림캐피탈
회사채
사모
2024년 09월 25일
7,000
6.500
-
2026년 03월 25일
미상환
-

무림캐피탈
회사채
사모
2024년 11월 04일
4,500
6.400
-
2026년 05월 06일
미상환
-

무림캐피탈
전자단기사채
사모
2024년 12월 03일
14,000
6.000
-
2025년 12월 02일
미상환
-

무림캐피탈
전자단기사채
사모
2024년 12월 19일
3,000
5.550
-
2025년 04월 07일
미상환
-

합계
-
-
-
431,550
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
80,000
-
-
-
80,000

합계
-
-
-
-
80,000
-
-
-
80,000

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
3,000
-
14,000
17,000
80,000
63,000

합계
-
-
3,000
-
14,000
17,000
80,000
63,000

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
230,050
41,500
-
-
-
-
-
271,550

합계
230,050
41,500
-
-
-
-
-
271,550

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

※ 해당사항 없음.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
- 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 등

구분
합병시기
회사명(자기법인)
거래상대방(대상법인)
주요내용
재무제표에 미치는 영향
관련 공시서류(증권신고서, 주요사항보고서 등) 제출일자

합병
2022.11.01
미래개발㈜
제일에쿼티파트너스㈜
미래개발㈜가 제일에쿼티파트너스㈜를 흡수합병- 존속회사: 미래개발㈜- 소멸회사: 제일에쿼티파트너스㈜
연결대상회사 간 흡수합병으로 연결재무제표에 미치는 영향 없음
- 회사합병결정(종속회사의주요경영사항) : 2022.09.22 공시

합병
2022.12.19
무림P&P㈜
대승케미칼㈜
무림P&P㈜가 대승케미칼㈜를 흡수합병- 존속회사 : 무림P&P㈜- 소멸회사 : 대승케미칼㈜
연결대상회사 간 흡수합병으로 연결재무제표에 미치는 영향 없음
- 회사합병결정 : 2022.10.07 공시- 합병등종료보고서 : 2022.12.13 공시

나. 대손충당금 설정현황

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위:천원,%)

구분
당분기말
전기말
전전기말

매출채권
226,510,187
245,189,161
254,218,242

손실충당금
(495,817)
(495,817)
(1,854,881)

손실충당금설정률(%)
0.2
0.2
0.7

매출채권(순액)
226,014,370
244,693,344
252,363,361

*당분기 중 금융기관에 매출채권 1,665백만원(전기말: 989백만원)을 양도하고 현금을 수령했습니다. 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리 되었습니다.

(2) 기타수취채권

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말
전전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

대여금
40,000
368,739
408,739
40,000
344,073
384,073
41,584
363,465
405,049

미수금
11,396,095
277,376
11,673,471
11,337,305
277,377
11,614,682
11,186,905
4,585
11,191,490

미수수익
868,256
-
868,256
942,500
-
942,500
755,614
-
755,614

보증금
247,130
3,017,637
3,264,767
-
3,209,614
3,209,614
-
3,283,230
3,283,230

상각후원가측정금융자산
-
600,000
600,000
-
600,000
600,000
-
600,000
600,000

총 장부금액
12,551,481
4,263,752
16,815,233
12,319,805
4,431,064
16,750,869
11,984,103
4,251,280
16,235,383

차감: 손실충당금
-
(600,000)
(600,000)
-
(600,000)
(600,000)
-
(600,000)
(600,000)

상각후원가
12,551,481
3,663,752
16,215,233
12,319,805
3,831,064
16,150,869
11,984,103
3,651,280
15,635,383

(3) 매출채권의 연령분석

(단위: 천원,%)

구 분
당분기말
전기말
전전기말

금액
구성비율(%)
금액
구성비율(%)
금액
구성비율(%)

연체되지 않은 채권
212,342,294
93.8
228,053,575
93.0
235,903,811
92.8

연체되었으나 손상되지 않은 채권

3개월 이하
13,643,764
6.0
16,567,307
6.8
16,376,327
6.4

3개월 초과 6개월 이하
11,476
0.0
3,825
0.0
12,019
0.0

6개월 초과
7,651
0.0
68,637
0.0
71,204
0.0

소계
13,662,891
-
16,639,769
-
16,459,550
-

손상채권(*)

6개월 초과
505,002
0.2
495,817
0.2
1,854,881
0.8

소계
505,002
-
495,817
-
1,854,881
-

합계
226,510,187
100
245,189,161
100.0
254,218,242
100.0

*구성비율은 매출채권 잔액 합계액 대비 경과기간별 매출채권 잔액이 차지하는 비율입니다.

(4) 매출채권의 대손충당금 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기
전전기

기초금액
495,817
1,854,881
3,475,702

손상된 채권에 대한 대손상각비
-
15,768
24,301

제각
-
(1,328,429)
(1,180,208)

환입
-
(46,403)
(464,914)

연결범위변동
-
-
-

기말금액
495,817
495,817
1,854,881

(5) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침- 대손충당금 설정 기준당사는 당기 대차대조표일을 기준으로 과거 3년의 대차대조표일 현재 연령별 채권잔액과 회수율, 실제 부실채권 발생 경험률을 토대로 하여 예상되는 대손 추정액을 집합채권에 대한 대손충당금으로 설정하고 있으며, 개별 채권에 대하여 회수가능성을 분석하여 예상되는 대손 추정액을 개별채권에 대한 대손충당금으로 설정하고 있습니다. - 대손충당금 설정 방법1) 집합채권 대손충당금과거 3년의 대차대조표일 채권의 연령별 채권잔액과 회수금액, 실제 부실채권 제각금액을 통한 과거 채무불이행확률로 기대신용손실을 계산하여 대손충당금을 설정함.2) 개별채권 대손충당금개별 채권에 대한 대손충당금은 매출채권별로 거래처의 현재 재무상태ㆍ미래 상환능력ㆍ담보설정유무 등을 기준으로 거래처를 구분하여 만기 회수기한을 초과한 채권 중 회수 가능성을 분석하여 대손발생 예상액을 대손충당금으로 설정함.
다. 재고자산 현황 등
- 재고자산 보유현황당분기말 현재 연결회사의 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사업부문
계정과목
2024년 3분기말
2023년말
2022년말

제지부문
상품
3,084,276
3,525,586
5,400,237

제품
85,501,901
73,564,729
88,002,159

재공품
11,454,741
10,934,794
14,959,501

주원료
17,812,722
17,388,392
23,558,478

보조원료
6,779,304
8,571,535
8,674,762

저장품
34,624,423
34,487,563
34,525,208

수입미착품
20,514,762
29,052,965
45,884,056

소계
179,772,129
177,525,564
221,004,401

펄프부문
상품
11,757
17,215
547,370

제품
17,535,146
23,635,513
12,673,810

재공품
1,375,117
815,446
701,599

주원료
16,159,701
14,770,876
20,163,629

보조원료
940,474
731,426
626,751

저장품
1,187,094
1,084,224
942,517

수입미착품
10,825,947
5,257,237
7,412,155

소계
48,035,236
46,311,937
43,067,831

기타부문 등
상품
-
-
-

제품
22,492,463
18,854,840
27,899,810

재공품
-
-
-

주원료
1,941,351
2,930,352
1,647,621

보조원료
29,673
31,986
27,605

저장품
9,277
35,690
75,167

수입미착품
-
-
-

소계
24,472,764
21,852,868
29,650,203

합계
상품
3,096,033
3,542,801
5,947,607

제품
125,529,510
116,055,082
128,575,779

재공품
12,829,858
11,750,240
15,661,100

주원료
35,913,774
35,089,620
45,369,728

보조원료
7,749,451
9,334,947
9,329,118

저장품
35,820,794
35,607,477
35,542,892

수입미착품
31,340,709
34,310,202
53,296,211

합계
252,280,129
245,690,369
293,722,435

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
10.37%
10.27%
8.75%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.6 회
4.3회
5.0 회

※당분기말 현재 재고자산이 총 재고자산의 10% 미만인 사업부분은 일괄 기재하였습니다.※비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 849,607백만원(전분기: 825,127백만원)이며, 재고자산의 원가에 포함된 재고자산평가환입은 56백만원(전분기: 재고자산평가손실 7,718백만원)입니다.- 재고자산의 실사내역 등
당사는 2023년 결산을 위한 재고자산 실사를 2024년 1월 3일~6일에 걸쳐 실시하였습니다. 외부감사인인 삼일회계법인 소속 공인회계사 입회하에 전수조사 실시를 기본으로 하며, 일부 샘플 조사를 실시하여명세서상 실제성 확인과 상태를 확인하였습니다. 실사일과 결산일까지의 재고자산 차이는 조사 당일 재고장을 출력하여 회사 수불부와 재고 실사일 까지 입출고 내역을 확인하였습니다.
- 장기체화재고 등 현황(별도기준)

(단위: 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당분기평가손실
기말잔액

제품
47,672,132
47,672,132
(1,722,577)
45,949,555

상품
3,145,480
3,145,480
(61,204)
3,084,276

저장품
14,672,163
14,672,163
(2,375,079)
12,297,084

라. 공정가치평가 내역
1) 금융상품 공정가치

- 금융상품 종류별 공정가치금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산 :

현금및현금성자산
236,925,608
(*1)
177,881,325
(*1)

단기금융상품
35,743,973
35,743,973
51,541,370
51,541,370

당기손익-공정가치측정금융자산
141,712,961
141,712,961
156,009,259
156,009,259

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
625,008
625,008
625,008
625,008

파생상품자산
3,176,152
3,176,152
1,685,437
1,685,437

매출채권
226,014,370
(*1)
244,693,344
(*1)

기타수취채권
16,215,233
(*1)
16,150,869
(*1)

상각후원가측정금융채권
151,178,274
(*1)
177,486,192
(*1)

장기금융상품
25,508
(*1)
25,469
(*1)

소계
811,617,087

826,098,273

금융부채 :

매입채무
69,289,165
(*1)
60,956,340
(*1)

차입금
1,382,611,630
(*1)
1,360,544,496
(*1)

미지급금
64,748,409
(*1)
95,537,523
(*1)

미지급비용
15,002,731
(*1)
17,302,698
(*1)

기타지급채무
1,707,444
(*1)
1,937,564
(*1)

파생상품부채
1,701,897
1,701,897
2,418,285
2,418,285

리스부채
10,206,179
(*2)
11,139,668
(*2)

소계
1,545,267,455

1,549,836,574

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.(*2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시대상에서 제외하였습니다.

- 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위:천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

반복적인 공정가치 측정치

단기금융상품
-
29,743,973
-
29,743,973

당기손익-공정가치측정금융자산
802,225
-
140,910,736
141,712,961

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
625,008
625,008

파생상품자산
-
3,176,152
-
3,176,152

파생상품부채
-
1,701,897
-
1,701,897

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합계

반복적인 공정가치 측정치

단기금융상품
-
49,541,370
-
49,541,370

당기손익-공정가치측정금융자산
3,361,462
-
152,647,797
156,009,259

기타포괄손익-공정가치측정지분상품
-
-
625,008
625,008

파생상품자산
-
1,685,437
-
1,685,437

파생상품부채
-
2,418,285
-
2,418,285

- 가치평가기법 및 투입변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 또는 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

1) 당분기말

(단위:천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
주요투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산
3,305,345
3
옵션모델(이항모형)
주가, 주가변동성, 무위험수익률

137,605,391
3
시장접근법
유사기업 PER, PBR, PSR 등

자산접근법
순자산공정가치

이익접근법
FCFF, Wacc, 조정된 부채가치 등

이자율스왑
2,255,991
2
옵션모델
시장이자율

통화스왑
(781,736)
2
옵션모델
환율

단기금융상품
29,743,973
2
현금흐름할인법
시장이자율

2) 전기말

(단위:천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
주요투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산
4,279,211
3
옵션모델(이항모형)
주가, 주가변동성, 무위험수익률

148,368,586
3
시장접근법
유사기업 PER, PBR, PSR 등

자산접근법
순자산공정가치

이익접근법
FCFF, Wacc, 조정된 부채가치 등

이자율스왑
1,199,039
2
옵션모델
시장이자율

통화스왑
(1,931,887)
2
옵션모델
환율

단기금융상품
49,541,370
2
현금흐름할인법
시장이자율

2) 유형자산의 재평가내역
- 당사는 공시대상기간 중 유형자산에 대한 재평가를 시행하지 않았습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제52기 3분기 (당분기)
감사보고서
삼일회계법인
-
-
"해당사항 없음"
"해당사항 없음"
"해당사항 없음"

연결감사보고서
삼일회계법인
-
-
"해당사항 없음"
"해당사항 없음"
"해당사항 없음"

제51기 (전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
"해당사항 없음"
"해당사항 없음"

(1) 현금창출단위 손상검사

핵심감사사항으로 결정된 이유

재무제표에 대한 주석 12에 기술되어 있는 바와 같이, 회사는 주가순자산비율(PBR)이 1미만에 해당되어, 현금창출단위에 손상 징후가 존재한다고 판단하고 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다. 우리는 회사의 유형자산 규모가 유의적인 수준이고, 현금창출단위의 회수가능액을 산정하기 위하여 경영진이 사용한 가정이 복잡하며, 사용가치 평가에 유의적인 경영진의 판단이 수반되는 점을 고려하여 해당 항목을 핵심감사사항에 포함하였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

ㆍ경영진이 사용가치 추정에 사용한 가치평가 모델의 적절성 평가ㆍ현금창출 단위 손상검사에 대한 회사의 내부통제 설계 및 운영 효과성 확인

ㆍ미래현금흐름 추정이 경영진이 승인한 사업계획에 기초하였는지 확인

ㆍ추정에 경영진의 편의가 포함되었는지 확인하기 위하여 당기 실제 성과와 전기 추정을 비교

ㆍ사용가치 추정에 참여한 경영진측 전문가의 적격성과 객관성을 평가

ㆍ사용가치 추정에 사용된 주요 가정의 합리성 평가

ㆍ주요 가정의 변경이 손상평가에 미치는 영향을 평가하기 위해 경영진이 수행한 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석결과 평가

(2) 종속기업투자주식 손상검사

핵심감사사항으로 결정된 이유

재무제표에 대한 주석 16에 기술되어 있는 바와 같이, 회사는 종속기업인 무림피앤피의 장부금액이 순공정가치를 초과하여, 투자주식에 손상 징후가 존재한다고 판단하고 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다.

우리는 회사의 종속기업 규모가 유의적인 수준이고, 해당 자산의 회수가능액을 산정하기 위하여 경영진이 사용한 가정이 복잡하며, 사용가치 평가에 유의적인 경영진의 판단이 수반되는 점을 고려하여 해당 항목을 핵심감사사항에 포함하였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

ㆍ경영진이 사용가치 추정에 사용한 가치평가 모델의 적절성 평가ㆍ종속기업 손상검사에 대한 회사의 내부통제 설계 및 운영 효과성 확인

ㆍ미래현금흐름 추정이 경영진이 승인한 사업계획에 기초하였는지 확인

ㆍ추정에 경영진의 편의가 포함되었는지 확인하기 위하여 당기 실제 성과와 전기 추정을 비교

ㆍ사용가치 추정에 참여한 경영진측 전문가의 적격성과 객관성을 평가

ㆍ사용가치 추정에 사용된 주요 가정의 합리성 평가

ㆍ주요 가정의 변경이 손상평가에 미치는 영향을 평가하기 위해 경영진이 수행한 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석결과 평가

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
"해당사항 없음"
"해당사항 없음"

(1) 현금창출단위 손상검사

핵심감사사항으로 결정된 이유

연결재무제표에 대한 주석 12에 기술되어 있는 바와 같이, 연결회사의 현금창출단위중 제지부문 및 펄프부문에 대한 손상징후가 존재한다고 판단하고 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다.우리는 연결회사의 유형자산 규모가 유의적인 수준이고, 현금창출단위의 회수가능액을 산정하기 위하여 경영진이 사용한 가정이 복잡하며, 사용가치 평가에 유의적인 경영진의 판단이 수반되는 점을 고려하여 해당 항목을 핵심감사사항에 포함하였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

ㆍ경영진이 사용가치 추정에 사용한 가치평가 모델의 적절성 평가ㆍ현금창출 단위 손상검사에 대한 회사의 내부통제 설계 및 운영 효과성 확인

ㆍ미래현금흐름 추정이 경영진이 승인한 사업계획에 기초하였는지 확인

ㆍ추정에 경영진의 편의가 포함되었는지 확인하기 위하여 당기 실제 성과와 전기 추정을 비교

ㆍ사용가치 추정에 참여한 경영진측 전문가의 적격성과 독립성을 평가

ㆍ사용가치 추정에 사용된 주요 가정의 합리성 평가

ㆍ주요 가정의 변경이 손상평가에 미치는 영향을 평가하기 위해 경영진이 수행한 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석결과 평가

제50기 (전전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
"해당사항 없음"
"해당사항 없음"

(1) 현금창출단위 손상검사

핵심감사사항으로 결정된 이유

재무제표에 대한 주석 12에 기술되어 있는 바와 같이, 회사는 주가순자산비율(PBR)이 1미만에 해당되어, 현금창출단위에 손상 징후가 존재한다고 판단하고 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다. 우리는 회사의 유형자산 규모가 유의적인 수준이고, 현금창출단위의 회수가능액을 산정하기 위하여 경영진이사용한 가정이 복잡하며, 사용가치 평가에 유의적인 경영진의 판단이 수반되는 점을 고려하여 해당 항목을 핵심감사사항에 포함하였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

ㆍ경영진이 사용가치 추정에 사용한 가치평가 모델의 적절성 평가ㆍ현금창출 단위 손상검사에 대한 회사의 내부통제 설계 및 운영 효과성 확인

ㆍ미래현금흐름 추정이 경영진이 승인한 사업계획에 기초하였는지 확인

ㆍ추정에 경영진의 편의가 포함되었는지 확인하기 위하여 당기 실제 성과와 전기 추정을 비교

ㆍ사용가치 추정에 참여한 경영진측 전문가의 적격성과 객관성을 평가

ㆍ사용가치 추정에 사용된 주요 가정의 합리성 평가

ㆍ주요 가정의 변경이 손상평가에 미치는 영향을 평가하기 위해 경영진이 수행한 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석결과 평가

(2) 종속기업투자주식 손상검사

핵심감사사항으로 결정된 이유

재무제표에 대한 주석 16에 기술되어 있는 바와 같이, 회사는 종속기업인 무림피앤피의 장부금액이 순공정가치를 초과하여, 투자주식에 손상 징후가 존재한다고 판단하고 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다.

우리는 회사의 종속기업 규모가 유의적인 수준이고, 해당 자산의 회수가능액을 산정하기 위하여 경영진이 사용한 가정이 복잡하며, 사용가치 평가에 유의적인 경영진의 판단이 수반되는 점을 고려하여 해당 항목을 핵심감사사항에 포함하였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

ㆍ경영진이 사용가치 추정에 사용한 가치평가 모델의 적절성 평가ㆍ종속기업 손상검사에 대한 회사의 내부통제 설계 및 운영 효과성 확인

ㆍ미래현금흐름 추정이 경영진이 승인한 사업계획에 기초하였는지 확인

ㆍ추정에 경영진의 편의가 포함되었는지 확인하기 위하여 당기 실제 성과와 전기 추정을 비교

ㆍ사용가치 추정에 참여한 경영진측 전문가의 적격성과 객관성을 평가

ㆍ사용가치 추정에 사용된 주요 가정의 합리성 평가

ㆍ주요 가정의 변경이 손상평가에 미치는 영향을 평가하기 위해 경영진이 수행한 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석결과 평가

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
"해당사항 없음"
"해당사항 없음"

(1) 현금창출단위 손상검사

핵심감사사항으로 결정된 이유

연결재무제표에 대한 주석 12에 기술되어 있는 바와 같이, 연결회사의 현금창출단위중 제지부문 및 펄프부문에 대한 손상징후가 존재한다고 판단하고 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다.우리는 연결회사의 유형자산 규모가 유의적인 수준이고, 현금창출단위의 회수가능액을 산정하기 위하여 경영진이 사용한 가정이 복잡하며, 사용가치 평가에 유의적인 경영진의 판단이 수반되는 점을 고려하여 해당 항목을 핵심감사사항에 포함하였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.

ㆍ경영진이 사용가치 추정에 사용한 가치평가 모델의 적절성 평가ㆍ현금창출 단위 손상검사에 대한 회사의 내부통제 설계 및 운영 효과성 확인

ㆍ미래현금흐름 추정이 경영진이 승인한 사업계획에 기초하였는지 확인

ㆍ추정에 경영진의 편의가 포함되었는지 확인하기 위하여 당기 실제 성과와 전기 추정을 비교

ㆍ사용가치 추정에 참여한 경영진측 전문가의 적격성과 독립성을 평가

ㆍ사용가치 추정에 사용된 주요 가정의 합리성 평가

ㆍ주요 가정의 변경이 손상평가에 미치는 영향을 평가하기 위해 경영진이 수행한 할인율 및 영구성장률에 대한 민감도 분석결과 평가

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제52기 3분기 (당분기)
삼일회계법인
별도회계감사,연결회계감사, 내부회계관리제도 감사 등
340
3,240
272
1,518

제51기 (전기)
삼일회계법인
별도회계감사,연결회계감사, 내부회계관리제도 감사 등
340
3,240
340
2,946

제50기 (전전기)
삼일회계법인
별도회계감사,연결회계감사, 내부회계관리제도 감사 등
340
3,240
340
3,181

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제52기 3분기 (당분기)
2024.02.26
기후변화 대응전략 수립 자문
2024.08.31
107,300,000원
-

제51기 (전기)
-
-
-
-
-

제50기 (전전기)
-
-
-
-
-

※공시대상 기간 중 당사의 모든 종속회사는 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

라. 회계감사인과 내부감사기구 논의 사항

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 02월 15일
회사측: 감사위원회,재무담당이사 등 4인,감사인측: 업무수행이사 등 2인
대면회의
연간감사 진행경과, 중요사항 요약, 감사인의 독립성 등

2
2024년 03월 12일
회사측: 감사위원회,재무담당이사 등 4인,감사인측: 업무수행이사 등 2인
서면회의
핵심감사사항, 내부회계관리제도 관련 보고사항, 감사인의 독립성 등

3
2024년 05월 02일
회사측: 감사위원회,재무담당이사 등 4인,감사인측: 업무수행이사 등 3인
대면회의
감사팀 구성, 감사투입시간과 보수, 경영진 및 감사인의 책임, 핵심감사사항 선정, 감사인의 독립성, 1분기검토 진행경과 등

4
2024년 08월 08일
회사측: 감사위원회,재무담당이사 등 4인,감사인측: 업무수행이사 등 3인
대면회의
연간감사 진행경과, 내부회계관리제도 관련 보고사항, 반기 검토 진행경과 등

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제

당사의 감사위원회는 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 특별감사, 시재감사 등의 수시감사 등을 실시하는 내부감사제도를 운영하고 있습니다.감사위원회는 매 사업연도에 대한 회사의 회계 및 업무집행에 관한 감사를 수행하고 있으며 그 결과당사의 내부통제는 효과적으로 운영되고 있는 것으로 판단됩니다.

나. 내부회계관리제도

당사는「주식회사등의 외부감사에 관한 법률」에 의거 내부회계관리규정을 정비하여, 감사위원회 및 내부회계 담당조직을 구성, 이를 관리하고 운영함으로써 회계 투명성을 제고하고 있습니다.이에 근거하여 당사의 내부회계 관리제도와 규정이 보고서 제출일 현재 정상적으로 운영되고 있습니다.

나-1. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제51기
내부회계관리제도
2024년 02월 29일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
위반사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제50기
내부회계관리제도
2023년 03월 06일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
위반사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제49기
내부회계관리제도
2022년 03월 08일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
위반사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나-2.
감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제51기
내부회계관리제도
2024년 02월 29일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
위반사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제50기
내부회계관리제도
2023년 03월 06일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
위반사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제49기
내부회계관리제도
2022년 03월 08일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
위반사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나-3.
감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제51기
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제50기
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제49기
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

다. 내부회계관리제도 운영조직

다-1. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
3
3
-
-
85

이사회
5
5
-
-
86

내부회계부서
3
3
-
-
189

회계처리부서
12
4
-
-
255

자금운영부서
7
3
-
-
162

전산운영부서
13
3
-
-
137

다-2
. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
김현창
O
38
38
2
10

회계담당직원
정용진
O
20
20
2
18

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 2명의 사내이사와 3명의 사외이사로 사내이사보다 사외이사의비중이 높게 구성되어 있으며, 이사회의 전문성 및 내부통제기능 강화를 위해 이사회내에 감사위원회를 두고 있습니다. 당사 정관 제31조에 의거 이사회의장은 대표이사로 하고 대표이사가 유고시에는 이사회 규정에서 정하는 이사의 순으로 의장의 직무를 대행하도록 되어있으며, 회사는 책임경영 실천을 도모하고, 신속한 의사결정 등을 통해 효율적으로 이사회를 운영하기 위하여 이도균 대표이사가 이사회 의장을겸직하고 있습니다. 이는 동종업계에서의 오래된 경력과 전문성을 지닌 대표이사가 이사회 구성원과 보다 원활하고 적극적인 커뮤니케이션을 통해 기업의사결정에 있어서의 효율성을 극대화하기 위함이며, 당사는 대표이사의 이사회 의장 겸직에 따른 이사회의 독립성 우려를 보완하기 위하여 법적 의무 선임 수 이상의 독립성과 전문성을 갖춘 사외이사 선임(이사총수 5명 中 사외이사 3명)을 통해 이사회 견제기능을 수행하고 있으며, 감사위원회를 선제적으로 도입하여 이사회 감독 기능을 강화하고 있습니다.당사의 이사회는 회사의 전반적인 경영의 주요정책을 결정하며 이사후보의 인적 사항에 대해서는 주주총회 전에 공시하고, 이사는 이사회의 추천을 받아 주주총회를 통해 주주가 승인하는 방식으로 선임됩니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.
가-1. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

5
3
1
-
-

*사외이사 변동현황 인원수는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 공시서류제출일 까지의 변동현황을 기재하였습니다.*박시종 사외이사는 2024년 3월 26일 정기주주총회에서 신규 선임 되었습니다.

나. 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결 여부
이사의 성명(*)

사내이사 이도균 (출석률:100%)
사내이사 이종철 (출석률:100%)
사외이사 손승태 (출석률:100%)
사외이사 박시종 (출석률:100%)
사외이사 모철인 (출석률:100%)

찬 반 여 부

1
2024.02.15 (정기)
<의결사항> - 만기도래 차입금 및 차입한도, 지급보증 기간연장 승인 - 안전보건계획 보고 및 승인 - 이사회규정 개정 승인 - 전회차 이사회 안건 변경 및 추가사항 승인 - 2024년 투자계획 승인 <보고사항> - 2023년 4분기 경영실적 보고 - 2024년 사업계획 보고 - 2023년 4분기 ESG 환경지표 실적 보고
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

2
2024.02.23
- 제51기 재무제표 및 영업보고서 승인, 현금배당 결의 - 제51기 정기주주총회 소집 - 전자투표제도 채택
가결
출석/-
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

3
2024.02.29
- 내부회계관리제도 운영실태 보고 - 내부회계관리제도 운용실태에 대한 평가 보고
-
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

4
2024.03.08
- 제50기 정기주주총회 제2호 의안 '정관 일부 변경'의 조항 추가
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

5
2024.03.26
- 대표이사 선임 - 이사보수 집행에 관한 위임
가결
출석/-
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

6
2024.05.02 (정기)
<의결사항> - 만기도래 차입금 및 차입한도, 지급보증 기간연장 승인 - 이사회규정 개정 승인 - 전회차 이사회 안건 변경 및 추가사항 승인 <보고사항> - 2024년 1분기 경영실적 보고 - ESG 중대성 평가 결과 보고 - 2024년 1분기 ESG 환경지표 실적 보고
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

7
2024.08.08 (정기)
<의결사항> - 만기도래 차입금 및 차입한도, 지급보증 기간연장 승인 - 진주공장 수전선로 노후교체 승인의 건 - 전회차 이사회 안건 변경 및 추가사항 승인 <보고사항> - 2024년 2분기 경영실적 보고 - ESG 경영활동 보고 (지속가능경영보고서 발간, 2024년 2분기 ESG 환경지표 실적 보고)
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

8
2024.11.07 (정기)

<의결사항> - 만기도래 차입금 및 차입한도, 지급보증 기간연장 승인 - 전회차 이사회 안건 변경 및 추가사항 승인 <보고사항> - 2024년 3분기 경영실적 보고 - ESG 경영활동 보고
- 임원 성과 보상체계 보고

가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

※이도균 사내이사, 박시종 사외이사는 2024년 3월 26일 정기주주총회에서 재선임 되었습니다.

다. 이사의 독립성
당사는 사외이사를 포함한 모든 이사의 독립성 강화를 위하여 이사 선임시 해당분야에 대한 전문성 보유여부 및 상법상 사외이사결격사유 해당 여부 등을 면밀히 검토 후 이사회에서 이사후보로 추천하고 있습니다. 추천된 이사 후보는 주주총회에서 최종적으로 선임되며, 주주총회 이전에 선임예정인 이사에 대한정보를 공개하고 있으며, 추천인과 주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역도 공개하고 있습니다.

직 명
성 명
추 천 인
활동분야 (담당업무)
임기
연임여부
연임횟수
선임배경
회사와의 거래
최대주주 또는 주요주주와의 관계

사내이사 (대표이사)
이도균
이사회
이사회 의장 경영전반 총괄
3년
연임
4
-펄프, 제지분야 경험 풍부 -전략, 기획, HR 등 관리 업무의 안정적 수행
해당없음
임원

사내이사
이종철
이사회
기획/전략
3년
-
-
-제지분야 경험 풍부 -기획, 전략, 홍보, ESG 분야 전문성 보유
해당없음
임원

사외이사
손승태
이사회
감사위원
3년
연임
1
-회계, 세무 등 경영전반에 대한 전문지식 자문
해당없음
해당없음

사외이사
박시종
이사회
감사위원
3년
연임
1
-감사, 법률 등 경영전반에 대한 전문지식 자문
해당없음
해당없음

사외이사
모철인
이사회
감사위원
3년
-
-
-경영전략 등 경영 전반에 대한 자문
해당없음
해당없음

*당사는 보고기준일 현재 사외이사후보추천위원회를 설치하고 있지 않으나, 이사 선임에 있어서의 독립성 및 공정성 제고를 위해 관련 법령 등을 준수하고 있으며, 이사 후보 추천 및 선임 시 엄격히 적용하고 있습니다.

라. 사외이사의 전문성
사외이사 지원조직은 이사회의 원활한 활동을 지원하며, 이사회 안건 자료의 작성 및 내부통제 활동과 이와 관련한 사항을 사전에 안내하고, 사외이사가 별도로 요청하는 정보에 대한 자료 수집 등의 업무를 수행하고 있습니다. 당사 사외이사는 관련 규정 등에 근거하여 직무와 관련한 외부교육을 받을 권리가 있으며, 필요 시 외부전문가의 지원을 받을 수 있습니다. 향후 당사는 사외이사의 전문성 강화를 위한 교육커리큘럼을 보완하고, 이사회 구성원간 커뮤니케이션 확대를 위해 필요한 부분을 지속적으로 확충해 나갈 것입니다.

- 사외이사 교육 실시 내역

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2024년 08월 08일
삼일회계법인
손승태, 박시종, 모철인
-
- 내부통제 강화 관련 법률 변화 및 최근 사례 교육

2024년 11월 07일
담당임원
손승태, 박시종, 모철인
-
- 주요 경영현안 및 ESG경영 강화 위한 방향성 안내

-사외이사의 지원조직

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영관리팀
2명
이사(21년), 팀장(20년)
이사회 안건 자료 및 내부통제기구 활동 관련 사항 등 공지

HR팀
1명
팀장(15년)
사외이사 교육과정 수립 및 진행

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구의 권한 등
당사 감사위원회 규정 제10조에 규정한 바와 같이 감사위원회는 이사의 직무의 집행을 감사하고, 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무, 재산상태 조사할 수 있으며, 회사내 모든 정보에 대한 사항 등을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응해야 합니다. 또한 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한이 있습니다.
1) 감사위원회 구성
① 감사위원은 주주총회에서 선임한다. ② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 감사위원 전원 사외이사로 구성한다. ③ 감사위원 중 1인 이상은 관련 법령에서 정하는 회계 또는 재무전문가이어야 한다. ④ 사외이사인 감사위원이 사임.사망 등의 사유로 인하여 제2항의 규정에 의한 사외이사의 구성비율 또는 제3항의 규정에 의한 위원회의 구성요건에 미달하게 된 때에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 위원회의 구성요건에 합치되도록 하여야 한다.
2) 감사위원회 직무와 권한
① 위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다. ② 위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다. 1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무.재산상태 조사 2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사 3. 임시주주총회의 소집 청구 4. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한 5. 감사위원 해임에 관한 의견진술 6. 이사의 보고 수령 7. 이사의 위법행위에 대한 유지청구 8. 이사.회사간 소송에서의 회사 대표 9. 회계부정에 대한 내부신고.고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고.고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고·고지자의 불이익한 대우 여부 확인 10. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의 11. 내부회계관리규정의 제·개정에 대한 승인 및 운영 실태 평가 12. 외부감사인의 선정 13. 내부감사부서의 책임자에 대한 임면동의③ 위원회는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다. 1. 직무를 수행하기 위해 필요한 회사내 모든 자료, 정보 및 비용에 관한 사항 2. 관계자의 출석 및 답변 3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항 4. 그 밖에 감사업무 수행에 필요한 사항 ④ 위원회는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 위원회는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

나. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

손승태(위원장)
예
'75~'97, 감사원 부감사관, 1국4과장,1국2과장'98~'20, 감사원 제2국장(공기업,금융분야), 제1국장(재정경제분야)'01~'03, 감사원 제1사무차장'03~'06, 중소기업은행 감사'09~'16, 법무법인 율촌 고문'12~'22, 대일산업(주) 사내이사
예
금융기관·정부·증권유관기관 등 경력자
'75~'97, 감사원 부감사관, 1국4과장, 1국2과장'98~'20, 감사원 제2국장(공기업,금융분야), 제1국장(재정경제분야)'01~'03, 감사원 제1사무차장

박시종
예

'77~'10 감사원 감사관 등

'10~'13 하나UBS자산운용 감사

'13~'20 법무법인 율촌 고문

'18~'20 대상(주) 감사

예
금융기관·정부·증권유관기관 등 경력자
'77~'10, 감사원 감사관 등 (감찰관, 행정안보감사국장 등)

모철인
예
연세대학교 경영대학원 경제학석사~'98 현대그룹 근무'99~'19 KEMPOL CORP. 대표이사
-
-
-

다. 감사위원회 위원의 독립성

성 명
추 천 인
활동분야 (담당업무)
임기
연임여부
연임횟수
선임배경
회사와의 거래
최대주주 또는 주요주주와의 관계

손승태 (위원장)
이사회
감사위원
3년
연임
1
-회계, 세무 등 경영전반에 대한 전문지식 자문-감사업무 전문성 보유
해당없음
해당없음

박시종
이사회
감사위원
3년
연임
-
-감사, 법률 등 경영전반에 대한 전문지식 자문-감사업무 전문성 보유
해당없음
해당없음

모철인
이사회
감사위원
3년
-
-
-경영전략 등 경영 전반에 대한 자문
해당없음
해당없음

1) 감사위원 선출기준 및 운영현황

당사는 보고기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 사외이사 3명이 감사위원회를 구성하여 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사위원회 위원들은 전문성, 독립성, 충실성 등과 관련하여 감사위원회의 적격성 평가를 정기적으로 수행하고 있으며, 자체적으로 감사위원회 활동 전반에 대하여 매년 평가를 수행하고 있습니다. 감사위원회는 이사회 및 기타 중요한 회의에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.
감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고받고 이를 평가합니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

3명 이상의 이사로 구성
충족
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족

위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족

그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
해당사항 없음
상법 제542조의11 제3항

라. 감사위원회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사위원회 위원의 성명(*)

손승태 (출석률:100%)
박시종 (출석률:100%)
모철인 (출석률:100%)

찬 반 여 부

1
2024.02.15 (정기)
<의결사항>- 정기1차 이사회 절차 및 적법성 등 검토- 2024년 내부 감사계획 승인- 기후변화 대응전략 수립 컨설팅 추진계획 승인<보고사항>- 2023년 4분기 중요한 변화관리 보고
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

2
2024.02.23
- 내부감시장치의 가동현황에 대한 평가 보고
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

3
2024.02.29
- 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서 승인- 내부감사부서의 내부회계관리제도 평가 승인
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

4
2024.03.15
- 2023년 감사위원회의 감사결과 보고
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

5
2024.05.02 (정기)
<의결사항>- 정기2차 이사회 절차 및 적법성 등 검토- 감사위원회 규정 개정 승인<보고사항>- 2024년 내부회계관리제도 운영실태 점검 계획 보고- 2024년 부정위험요소 평가 보고- 2023년 외부감사인 수행업무 평가 보고
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

6
2024.08.08 (정기)
<의결사항>- 정기3차 이사회 절차 및 적법성 등 검토
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

7
2024.10.28
- 주기적 감사인 지정에 대한 감사인 재지정 신청의 건
가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

8
2024.12.30

<의결사항>- 외부회계감사 계약 승인의 건<보고사항>- 외부감사인 지정 보고의 건

가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

9
2024.11.07 (정기)

<의결사항>- 정기4차 이사회 절차 및 적법성 등 검토
<보고사항>- 2024년 3분기 중요한 변화관리 보고

가결
출석/찬성
출석/찬성
출석/찬성

※ 박시종 감사위원회 위원은 2024년 3월 26일 정기주주총회에서 재선임 되었습니다.

마. 감사위원회 교육실시 계획 및 현황
- 감사위원회 교육실시 계획

당사는 내부회계관리제도에 대한 외부감사인의 인증수준이 상향됨에 따라 내부회계관리제도 등 회사의 주요 내부통제기능에 대한 재점검, 내부회계관리제도를 관리, 운영하는 조직을 재정비 하였으며, 필요시감사위원회 위원을 대상으로 관련 교육을 실시할 예정입니다. 또한 외감법 및 내부회계관리규정에 근거하여 교육계획을 수립하여 실시 예정이며, 회계감사 및 내부회계관리제도 등과 관련된 법률 개정사항 등을 정기 감사위원회 회의 또는 필요시 수시로 안내 할 예정입니다.

- 감사위원회 교육 실시 내역

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2024년 08월 08일
삼일회계법인
손승태, 박시종, 모철인
-
- 내부회계관리제도 최근 현황- 최근 내부회계관리제도 규정 변화 등

*당사는 2024년 8월 감사위원을 대상으로 외부전문기관인 삼일회계법인으로부터 대면교육을 실시하였으며, 정기 감사위원회에서 신임 감사위원을 대상으로 감사위원의 역할 및 책임 등과 관련된 사항 등을 사전에 안내하고 교육을 실시하고 있습니다. 한편 감사위원회는 외부감사인 및 내부 지원조직과 지속적으로 커뮤니케이션하고 있습니다.

- 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

디지털혁신팀
3
이사(32년), 팀장(24년), 과장(15년)
-감사업무 수행과 관련된 제반 업무 지원-감사위원회 위원 및 회의체 관리-감사위원회 교육계획 수립 및 진행

바. 준법지원인 선임현황 등
- 보고기준일 현재 준법지원인 1인을 선임하고 있습니다.

준법지원인
출생년월
해당 업무경력
주요 경력
비고

조성윤
1975.02
10년 이상
무림페이퍼 통합운영팀(2016.12~)무림페이퍼 국내영업관리팀(2014.11~)무림페이퍼 마케팅팀(2004.4~2014.11)무림페이퍼 영업지원팀(2003.6~2004.4)
-

- 준법지원인의 주요 활동내역 및 처리결과

구분
일시 / 빈도
주요내용
결과

준법여부 점검
상시
주요 계약사항 검토 (공정거래, 특허, 임대차, 용역제공 등)
특이사항 없음

Compliance 준수사항 점검
상시
주요 법률리스크 및 컴플라이언스 이슈 검토 (하도급, M&A, 특허, 언론대응, 신제품개발 등)

내부통제활동
상시
반부패익명신고센터 운영 현황 점검

내부통제활동
2023.02
안전보건 관련 준법사항 검토

내부통제활동
2023.03
인권경영 원칙 및 실천규정 제정

내부통제활동
2023.02
그린워싱 방지 지침 내용 검토

*당사는 준법지원인 및 지원조직을 통해 경영전반에 관한 법률 리스크 및 컴플라이언스 이슈들을 수시로 관리 및 점검하고 있으며, 특히, 그린워싱에 대한 규제가 강화됨에 따라 그린워싱 방지지침을제정하고 그린워싱 이슈들을 수시로 관리 및 점검하고 있습니다.공정경쟁질서 확립 및 윤리경영문화 정착의 일환으로 익명신고센터 운영을 통하여 업무수행과정에서발생할 수 있는 사내 임직원, 고객, 협력업체 등 이해관계자들에 대한 권리침해 및 요구사항을 지속적으로 점검 및 개선하고 있습니다.

- 준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

ESG추진팀
4
이사(21년), 팀장(12년), 과장 3명(평균 10년)
-준법지원인 활동 지원-임직원 대상 컴플라이언스 교육 진행-윤리규범 제정

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2025년 02월 03일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제51기 정기주총 (2024.03.26)

*공시대상 기간 중에 소수주주권의 행사와 경영지배권에 관한 경쟁은 없었습니다.

※주주제안권 행사와 관련한 사항당사의 주주는 상법 제363조의2에 근거하여 직전 연도의 정기주주총회일에 해당하는 당 해의 해당일을 기준으로 6주전까지 서면 또는 전자문서로 주주제안권을 행사할 수 있으며, 주주제안자의 청구가 있는 때에는 해당 의안의 주요 내용도 소집통지서에 기재되며, 주주총회에서 당해 의안을 설명할 기회가 제공됩니다.주주제안권 행사 절차는 다음과 같습니다.①주주제안 접수(서면 또는 전자문서) → ②주주제안의 형식적 조건(행사기한, 행사수단, 지분요건 등) 충족여부 확인 → ③이사회 보고 → ④제안 내용의 적격성, 적법성 등 실질적 조건 확인 → ⑤주주총회 안건 상정
나. 의결권 현황
당분기말 현재, 당사가 발행한 보통주식수는 41,609,310주이며, 정관상 발행할 주식의 총수 80,000,000주의 52.01%에 해당됩니다. 당사는 보통주 외 우선주 등 의결권 행사가 제한된 주식을 발행하지 않았습니다. 따라서 의결권을 행사할 수 있는 주식수는 보통주 41,609,310주 입니다.

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
41,609,310
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
주1)

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
41,609,310
-

우선주
-
-

주1) 당사 정관 제 22조 (상호주에 대한 의결권 제한)에 의해 당사, 모회사 및 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 다른 회사가 가지고 있는 당사의 주식은 의결권이 없습니다.
다. 주식사무

정관상신주인수권 내용

제 9 조 (주식의 발행 및 배정)

① 본 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
결산종료후 3개월이내

주주명부폐쇄시기
기 준 일 : 12월 31일

명의개서대리인
㈜하나은행 증권대행부
서울특별시 영등포구 국제금융로 72(전화번호) (02) 368-5800

주주의 특전
없 음
공고게재
홈페이지(www.moorim.co.kr)

※「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음.

라. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용

제51기 정기주주총회 2024-03-26

- 제1호 의안 : 제51기(2023. 1. 1∼2023. 12. 31) 재무제표 (이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인의 건

* 이익배당내용 : 1주당 75원- 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건- 제3호 의안 : 사내이사 이도균 선임의 건- 제4호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 박시종 선임의 건- 제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 선임- 원안대로 선임- 원안대로 가결

제50기 정기주주총회 2023-03-29

- 제1호 의안 : 제50기(2022. 1. 1∼2022. 12. 31) 재무제표 (이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인의 건

* 이익배당내용 : 1주당 50원- 제2호 의안: 이사 선임의 건(사내이사 1명, 사외이사 1명)

- 제2-1호 : 사내이사 이종철 선임의 건 - 제2-2호 : 사외이사 모철인 선임의 건- 제3호 의안 : 감사위원회 위원 모철인 선임의 건- 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

- 원안대로 가결- 원안대로 선임- 원안대로 선임- 원안대로 선임- 원안대로 가결

제49기 정기주주총회 2022-03-24

- 제1호 의안 : 제49기(2021. 1. 1∼2021. 12. 31) 재무제표 (이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인의 건

* 이익배당내용 : 1주당 25원

- 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건- 제3호 의안 : 사외이사 손승태 선임의 건- 제4호 의안 : 감사위원회 위원 손승태 선임의 건- 제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 선임- 원안대로 선임- 원안대로 가결

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

2024.09.30
2025.02.03

주식수
지분율
주식수
지분율

무림SP
본인
보통주
8,177,996
19.65
8,177,996
19.65
-

이동욱
임원
보통주
7,877,646
18.93
7,877,646
18.93
-

이도균
임원
보통주
5,122,966
12.31
5,122,966
12.31
-

이동근
친인척
보통주
269,332
0.65
269,332
0.65
-

정자경
친인척
보통주
132,100
0.32
132,100
0.32
-

계
보통주
21,580,040
51.86
21,580,040
51.86
-

우선주
-
-
-
-
-

*기초는 2024년 12월말 기준이며, 기말은 보고기준일 현재 기준입니다.

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

무림에스피(주)
7,227
이도균
21.37
-
-
이도균
21.37

-
-
-
-
-
-

*상기 출자자(주주)수는 2023년말 기준입니다.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황(2024년 3분기)

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
무림에스피(주)

자산총계
312,151

부채총계
107,122

자본총계
205,029

매출액
132,915

영업이익
-53

당기순이익
5,406

※ K-IFRS 연결재무제표 기준

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

무림에스피(주)는 1956년 7월 26일에 설립되었습니다. 1999년 12월 29일 한국거래소 코스닥시장에 상장되었으며, 현재 코스닥시장에서 주식이 거래되고 있습니다.매출은 백상지, 아트지, CCP(Cast Coated Paper), 기타지, 상품 등 다품종 소량생산에 따른 다양한 지종으로 매출이 이뤄지며 개별 지종별로 다수의 1위 제품들을 생산ㆍ판매하고 있습니다. 특히, CCP는 광택이 매우 뛰어난 고급포장용지로 1988년부터 제품을 생산한 이후 끊임없이 기술개발과 노하우를 축적하여 국내 최고의 품질로 평가받고 있습니다.영업 측면에서는 고수익지종으로의 매출을 증대하여 수익성을 극대화하고 있습니다.내수판매는 전체 매출액의 약 91%를 차지하고 있으며, 지류 도매상 및 대형 출판사, 대형인쇄소 등 실수요자(End User)를 통하여 이루어지고 있으며, 타사보다 비교적 탄탄한 영업 Network를 유지하고 있습니다. 수출판매는 전체 매출액의 약 9%를 차지하고, 주요 수출지역은 북미, 유럽, 중동, 호주 등 입니다.

2. 주식분포현황
가. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
무림SP(주)
8,177,996
19.65
-

이동욱
7,877,646
18.93
-

이도균
5,122,966
12.31
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2023년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
12,572
12,577
99.96
19,115,215
41,609,310
45.93
-

3. 주가 및 주식거래실적
(단위 : 원, 주)

종 류
2024년 4월
5월
6월
7월
8월
9월

보통주식
주가
최 고
2,150
2,200
2,280
2,290
2,225
2,140

최 저
2,050
2,130
2,160
2,110
1,988
2,045

평 균
2,115
2,170
2,213
2,197
2,074
2,098

거래량
최고(일)
233,251
1,480,577
1,473,429
168,708
271,519
108,116

최저(일)
44,468
56,362
58,471
22,858
22,079
15,660

월 간
2,099,038
3,500,264
4,234,635
1,960,301
1,871,869
939,606

* 상기 자료는 종가기준 최고/최저 주가정보임.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

이동욱
남
1948년 10월
회장
미등기
상근
총괄
-연세대 경영학과-무림SP, 무림P&P 회장
7,877,646
-
임원
51년
-

이도균
남
1978년 05월
사장
사내이사
상근
대표이사
-뉴욕대 경영학과-무림페이퍼(주) 전략총괄-무림페이퍼(주) 관리부본부장-무림페이퍼(주) 제지사업부본부장
5,122,966
-
임원
18년
2027년 03월 25일

손승태
남
1948년 04월
이사
사외이사
비상근
감사위원
-'01~'03 감사원 사무차장-'03~'06 중소기업은행 감사-'09~'16 법무법인 율촌 고문-'12~'22 대일산업(주) 사내이사
-
-
-
5년
2025년 03월 23일

박시종
남
1953년 06월
이사
사외이사
비상근
감사위원
-'77~'10 감사원 감사관 등-'10~'13 하나UBS자산운용 감사-'13~'20 법무법인 율촌 고문-'18~'20 대상(주) 감사
-
-
-
3년
2027년 03월 25일

모철인
남
1948년 11월
이사
사외이사
비상근
감사위원
- 연세대학교 경영대학원 경제학석사- ~'98 현대그룹 근무-'99~'19 KEMPOL CORP. 대표이사
-
-
-
1년
2026년 03월 28일

김현창
남
1963년 07월
부사장
미등기
상근
경영지원
-
-
-
임원
-
-

류신규
남
1964년 05월
전무
미등기
상근
영업
-
-
-
임원
-
-

김국동
남
1966년 01월
이사
미등기
상근
구매
-
-
-
임원
-
-

임용수
남
1968년 12월
이사
미등기
상근
펄프몰드
-
-
-
임원
-
-

이종철
남
1975년 10월
이사
사내이사
상근
기획
- 한양대학교 무역학 석사- '12~'16 무림페이퍼(주) 전략기획파트장- '17~'20 무림페이퍼(주) 기획관리팀장, 홍보팀장, ESG추진팀장- '21~現 무림페이퍼(주) 경영기획실장
-
-
임원
20년
2026년 03월 28일

조성진
남
1970년 11월
이사
미등기
상근
국내영업
-
-
-
임원
-
-

김재령
남
1971년 03월
이사
미등기
상근
해외영업
-
-
-
임원
-
-

주판식
남
1969년 03월
이사
미등기
상근
생산
-
-
-
임원
-
-

김재령
남
1971년 03월
이사
미등기
상근
해외영업
-
-
-
임원
-
-

※ 이도균 사내이사, 박시종 사외이사는 2024년 3월 26일 정기주주총회에서 재선임 되었습니다. ※ 영업, 관리, 지원 부문의 미등기 임원은 업무효율성, 신속성 및 상호간의 시너지 극대화를 위하여 계열회사 내 동일업종인 무림P&P, 무림SP의 해당 업무를 동시에 수행하고 있어 상기 임원 현황에는 업무구분에 따라 전부 기재하였으며, 보수는 해당 직위의 총 급여를 각 회사별 기여도, 성과 등에 따라 안분하여 지급하고 있습니다. ※ 미등기임원은 5년이상 회사에 계속 재직해온 경우 재직기간, 주요경력 및 임기만료일 등은 기재하지 않습니다.

나. 직원 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

제지
남
411
-
10
1
422
17.3
28,370
67
-
-
-
-

제지
여
16
-
1
-
17
11.8
788
46
-

합 계
427
-
11
1
439
17.1
29,158
66
-

※소속 외 근로자수는 기업공시서식작성기준에 따라 사업보고서 제출 시 기재 예정입니다.
다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
8
966
121
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
5
500
-

*주주총회 승인금액은 사내이사와 사외이사를 합한 금액입니다.*이사보수한도 설정 근거 : 당기 이사보수한도는 재직중인 등기임원의 직위, 근속기간, 담당직무 등을 고려한 예상 보수총액(기본급 및 상여금 포함), 퇴직충당금, 최근 3년 한도소진율 등을 고려하여 산정한 금액입니다.
2. 보수지급기준등기 이사ㆍ감사위원회 위원의 보수는 주주총회의 승인을 받은 금액내에서 이사회(대표이사)가 위임받아 해당직위, 담당직무 등을 감안하여 직급, 근속기간, 리더십, 전문성, 기여도 등을 고려한 임원 임금보수지급기준 등 내부기준에 따라 집행하고 있으며, 사외이사의 경우에는 임원보수지급기준에 따라 매월 정액 활동비를 지급하고 있습니다.

3. 보수지급금액

3-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
200
40
-

3-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
146
73
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
54
18
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

*자본시장과 금융투자업에 관한 법률 개정에 따라 연 2회(반기 및 사업보고서) 공시하고 있습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

*
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 개정에 따라 연 2회(반기 및 사업보고서) 공시하고 있습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

무림그룹
3
7
10

나. 계열회사와의 지분 현황

출자회사 피출자회사
무림페이퍼
무림SP
무림P&P
무림파워텍
무림로지텍
무림캐피탈

무림페이퍼
-
19.65%
-
-
-
-

무림P&P
66.97%
-
-
-
-
-

PT-PLASMA
0.19%
-
99.81%
-
-
-

무림파워텍
100.00%
-
-
-
-
-

무림캐피탈
-
6.54%
93.46%
-
-
-

무림로지텍
5.13%
94.87%
-
-
-
-

무림USA
100.00%
-
-
-
-
-

무림UK
100.00%
-
-
-
-
-

미래개발
-
-
17.10%
42.00%
13.00%
4.90%

다. 계열회사 임원 겸직현황(등기임원)

성명
회사명
직책
선임시기
비고

이도균
무림SP(주)
대표이사 / 사장
2024.03.25
상근

무림P&P(주)
대표이사 / 사장
2024.03.25
상근

무림캐피탈(주)
이사
2024.03.30
비상근

무림파워텍(주)
이사
2024.03.29
비상근

무림로지텍(주)
이사
2024.03.31
비상근

미래개발(주)
이사
2022.12.12
비상근

이종철
무림SP(주)
이사
2023.03.28
상근

무림P&P(주)
이사
2023.03.28
상근

라. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
1
5
6
394,714
-
-
394,714

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
1
5
6
394,714
-
-
394,714

IX. 대주주 등과의 거래내용

가. 채무보증 내역

(단위 : 천파운드, 억원)

성명(법인명)
회사와의 관계
보증회사
채무보증금액
채무보증기간
채무보증조건

기초
증가
감소
기말

무림캐피탈
종속회사
무림페이퍼
120
-
-
120
'22년 4월~'25년 4월
- 보증처 : IBK캐피탈(100억원) - 운영자금대출 *보증한도 차입액의 120%

109
-
6
103
'23년 4월~'25년 4월
- 차입처 : 키스에스에프제심삽차(100억원) - 운영자금대출 *원금 및 잔여기간에 대한 이자상당액 보증

109
-
6
103
'23년 4월~'25년 4월
- 차입처 : 키스에스에프제심삽차(100억원) - 운영자금대출 *원금 및 잔여기간에 대한 이자상당액 보증

-
150
-
150
'24년 6월~'25년 12월
- 차입처 : 한국투자증권(150억원) - 운영자금대출 *원금 보증

-
150
-
150
'24년 8월~'25년 8월
- 차입처 : 부국증권(150억원) - 운영자금대출 *원금 보증

합계
338
300
12
626
-

2. 대주주와의 영업거래
가. 특수관계자 거래내역

(단위 : 억원)

거래종류
거래상대방(회사와의 관계)
거래기간
거래금액
비율(%)

지류 매출 등
무림USA(해외현지법인)
'24.01.01∼'24.09.30
1,404
35.4%

펄프 매입 등
무림P&P(종속회사)
560
14.1%

스팀 매입 등
무림파워텍(종속회사)
318
8.0%

※ 상기 비율은 당분기말 별도재무제표기준 매출총액 3,968억원 대비 비율임.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

※해당사항 없음.

2. 우발부채 등에 관한 사항

(1) 계류중인 소송사건연결회사는 다수의 채무자를 상대로 채권회수를 위한 소송을 제기하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 소송의 결과는 예측할 수 없으며, 이러한 소송사건의 불확실성은 보고기간종료일 현재 연결회사의 재무제표에 반영되어 있지 아니합니다. 보고기준일 현재 연결회사가 계류중인 소송사건 중 중요한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계류법원
원 고
피 고
사건내용
소송가액

청주지방법원
연결회사
동민
추심금 청구 소송
50,000

(2) 담보제공 내역

1) 당분기말

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

종속기업투자(무림피앤피)(*1)
64,120,746
1,125,955,291
차입금
51,280,517
KB국민은행 외

유형자산
977,147,176
632,807,220
KDB산업은행 외

무보증 후순위공모사채(*2)
-
49,960,899
신보 2022 제19차 유동화전문 유한회사

합계
1,041,267,922
1,125,955,291
734,048,636

(*1) 담보설정금액은 차입시점의 담보평가금액이며, 당분기말 공정가치는 23,117백만원입니다.

(*2) 회수가능성이 없어 손상처리하였습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

종속기업투자(무림피앤피)(*1)
64,120,746
1,153,193,878
차입금
50,592,946
KB국민은행 외

현금및현금성자산
12,425,000
20,000,000
한국투자증권

대출채권
25,914,258
25,000,000
한국투자증권 외

당기손익-공정가치대출채권
1,478,760

유형자산
1,014,697,472
576,705,972
KDB산업은행 외

무보증 후순위공모사채(*2)
-
49,933,095
신보 2022 제19차 유동화전문 유한회사

합계
1,118,636,236
1,153,193,878
722,232,013

(*1) 담보설정금액은 차입시점의 담보평가금액이며, 전기말 공정가치는 25,182백만원입니다.(*2) 회수가능성이 없어 손상처리하였습니다.

3) 부동산담보 신탁계약 및 금전신탁계약연결회사는 차입과 관련하여 소유하고 있는 부동산을 KDB산업은행에 수탁하고, 채권자인 KDB한국산업은행을 1종수익권자로 하는 수익권증서(차입금 69,000,000천원의 120%에 해당하는 83,000,000천원), 하나은행을 2종수익권자로 하는 수익권증서(차입금 11,000,000천원의 120%에 해당하는 13,200,000천원)를 발행하는 부동산담보신탁계약을 체결하였습니다.

4) 보험근질권설정계약연결회사는 차입과 관련하여 소유하고 있는 부동산 중 화재보험 가입대상 부동산에 대하여 화재보험계약을 체결하였으며, 동 보험에 따라 당사의 보험금 지급청구권에 대하여 채권자인 KDB산업은행을 1순위 근질권자(차입금 36,250,000천원의 120%에 해당하는 51,000,000천원)로 하는 보험질권계약을 체결하였습니다.

5) 당분기말 현재 수출채권할인과 관련하여 매출채권 1,665백만원(전기말: 989백만원)을 담보로 제공하고 있습니다.

6) 사용이 제한된 금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
사용제한내용

현금및현금성자산
3,000
3,000
당좌개설보증금

장기금융상품
24,500
24,500
당좌개설보증금

합계
27,500
27,500

(3) 지급보증1) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.

2) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공한 회사
제공받은 회사
당분기말
전기말
지급보증처
비고

KDB산업은행
무림피앤피㈜
4,578,000
6,456,000
산림조합중앙회
차입금 지급보증

우리은행
무림피앤피㈜
25,573,848
24,988,572
-
차입금 지급보증

KB국민은행 외
무림페이퍼㈜
39,588,000
38,682,000
-
차입금 지급보증

서울보증보험
무림페이퍼㈜ 외
5,465,058
4,543,418
-
이행보증 등

3) 당분기말 현재 연결회사간의 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공한 회사
제공받은 회사
지급보증액
지급보증처

무림파워텍㈜
무림캐피탈㈜
9,600,000
iM뱅크

무림페이퍼㈜
무림캐피탈㈜
62,674,000
IBK캐피탈 외

무림피앤피㈜
무림캐피탈㈜
25,975,000
산은캐피탈 외

(4) 금융기관과의 주요 약정사항

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
한도금액
실행 또는 차입금액
미사용한도
거래은행

당좌대출
6,000,000
-
6,000,000
KB국민은행 외

무역금융
54,290,016
22,000,000
32,290,016
한국수출입은행 외

Usance약정(외화), DA/DP/OAT약정, AT SIGHT약정
355,634,064
146,481,300
209,152,764
KDB산업은행 외

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
한도금액
실행 또는 차입금액
미사용한도
거래은행

당좌대출
6,000,000
5,000,000
1,000,000
KB국민은행 외

무역금융
48,335,244
48,000,000
335,244
한국수출입은행 외

Usance약정(외화), DA/DP/OAT약정,AT SIGHT약정
347,465,516
142,964,864
204,500,652
신한은행 외

상기 외 KDB산업은행 등과 당분기말 640억원(전기말: 634억원)의 파생상품한도 약정을 맺고 있습니다. 또한 당분기 중 연결회사는 시설투자목적으로 KDB산업은행 및 KB국민은행과 총 2,900억원의 대출 약정을 맺고있으며, 보고기간 말 현재 실행되지아니한 대출금액은 KDB 산업은행 810억원 입니다.(주석11, 16 참조).

(5) 기타 약정사항

1) 입회금 관련 약정사항연결회사의 골프회원, 콘도회원 및 스키회원은 회생계획안에 따라 시인된 원금 전액이 현금으로 변제되면 연결회사의 시설에 대한 이용 권한을 포함한 회원으로서의 모든 권리는 소멸됩니다. 당분기말과 전기말 현재 서류 미제출로 인한 미변제 회원권 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
구좌수
입회금

당분기말
전기말
당분기말
전기말

콘도
72 구좌
73 구좌
1,184,379
1,291,579

스키
75 구좌
75 구좌
266,200
266,200

합계
147 구좌
148 구좌
1,450,579
1,557,779

2) 당분기말 현재 연결회사는 조림의 경영활동을 수행하고 지속적으로 운영되는 한 총 US$ 1천만불을 2026년부터 10년간 분할 지급하는 로열티 보상계약을 체결하고 있습니다.3) 당분기말 현재 연결회사는 관계기업 및 당기손익인식금융자산으로 인식한 투자조합들에 대하여 총 3,968백만원(전기말: 464백만원)의 추가출자약정을 체결하고있습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 수사ㆍ사법기관의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치 내용
금전적 제재금액
사유
근거법령
처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2022.03
창원지방법원 진주지원
무림페이퍼
벌금 부과
1,000만원
중대재해 발생에 따른 벌금 (업무상 과실치사, 산업안전보건법 위반)
형법 제268조 등, 산업안전보건법 제173조 등
벌금납부
감전재해 관련 예방대책 시행

2022.03
창원지방법원 진주지원
안전보건관리책임자
벌금 부과
1,000만원
중대재해 발생에 따른 벌금 (업무상 과실치사, 산업안전보건법 위반)
형법 제268조 등, 산업안전보건법 제173조 등
벌금납부
감전재해 관련 예방대책 시행

나. 행정기관의 제재현황
1) 금융감독당국의 제재현황※ 해당사항 없음
2) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치 내용
금전적 제재금액
사유
근거법령
처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2024.06
서울세관
무림피앤피
과태료 부과
117백만원
외국환거래 검사 결과에 따른 관련법 위반
외국환거래법 제16조
과태료 납부
업무프로세스 재정립

2024.06
부산지방국세청
무림피앤피
법인세 추징
603백만원
정기세무조사
국세기본법 제81조의 12, 시행령 제63조의 13
법인세추징금 납부
통제 강화, 세무 이슈 사전 점검 및 제거

2) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치 내용
금전적 제재금액
사유
근거법령
처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2022.02
울산광역시
무림피앤피
과태료 부과
200만원
위험물 옥외저장소 저장, 취급 기준 위반 (위험물 용기의 외부 부식 및 노후)
위험물안전관리법 제5조제3항
과태료 납부
위험물 용기 교체 및 표지 재부착

2022.04
울주군
무림피앤피
과태료(1차)
80만원
사업장폐기물배출자 신고필증 변경신고 미이행
폐기물관리법 제17조
과태료납부
폐기물 처리절차 개선

2022.04
부산지방고용노동청
무림피앤피
과징금 부과
1,000만원
황산 취급 설비 도급 승인 위반
산업안전보건법 제59조
과징금 납부
도급승인 강화

2022.05
울산광역시
무림피앤피
과태료 부과
4,992만원
중대산업사고 발생에 따른 고용노동부 특별감독 결과 산업안전보건법 위반
산업안전보건법
과태료 납부
시정지시 지시사항 보완 조치

2022.05
낙동강유역 환경청
무림피앤피
경고(1차) 과태료(1차)
480만원
유해화학물질 도급신고 미이행
화학물질관리법 제31조
과태료납부
도급신고 지침 개선

2022.09
원자력안전 위원회
무림페이퍼
과태료부과
360만원
방사선측정기 교정 미실시
원자력안전법 제59조, 동 기관 안전관리규정 제13조
과태료납부
방사선계측기 교정계획 수립

2023.02
울산광역시
무림피앤피
경고(1차) 과태료(1차)
160만원
방지시설(흡수에 의한 시설) 점검창 소손에 의해 오염물질 Leak
대기환경보전법 제31조 제1항 3호
과태료 납부
누출부위 보완 및 설비점검 실시

2023.03
강남구청
미래개발
가산세 부과
4,508만원
회생법원의 허가를 받아 실시한 유상증자 관련 등록세 납부의무 미신고 및 미납
지방세법 제26조 제2항 제1호
가산세 납부 및 조세심판 신청
관련법령 준수

2023.03
울산지방법원
무림피앤피
벌금
400만원
위험물안전관리법 제6조 (설치허가) 위반
위험물안전관리법 제6조
벌금 납부
고체망초(황산나트륨) 투입 시설 설치

2023.03
울산지방해양수산청
무림피앤피
과태료 부과
100만원
해양시설 대표자명 변경신고 누락
해양환경 관리법 제33조
과태료 납부
업무메뉴얼 개선 (신고 누락사례 포함)

2023.05
경남도청
무림페이퍼
과태료부과
48만원
신규오염물질(허가 미등재) 2종(불소, 니켈) 미량 검출로 인한 변경 신고 미이행
물환경보전법 제33조제2항
신규오염물질 2종 (불소,니켈) 허가 등록 완료 (23.5.30.)
검출되는 신규오염물질 변경신고 진행

2023.07
울산지방검찰청
무림피앤피
벌금
700만원
산업안전보건법위반, 화학물질관리법 위반
산업안전보건법 제173조 등
벌금 납부
위반사항 개선

2023.07
울산지방검찰청
임직원
벌금
700만원
산업안전보건법위반, 화학물질관리법 위반
산업안전보건법 제173조 등
벌금 납부
위반사항 개선

2023.09
고용노동부
무림페이퍼
과태료부과
400만원
안전보건관리규정 개정시 산업안전보건위원회 심의 및 의결 미실시
산업안전보건법 제26조
과태료 납부
해당 건 개선 실시 (고용노동부 보고 完)

2023.10
부산지방고용노동청
무림피앤피
과태료 부과
80만원
산업안전보건법 제73조 위반
산업안전보건법 제73조
과태료 납부
재해예방 기술지도 실시

2024.08
진주소방서
무림파워텍
과태료 부과
200만원
위험물안전관리법 제18조 제1항 위반
위험물안전관리법 제18조
과태료 납부
위반사항 개선

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 합병 등의 사후 정보

1) 일반사항

구분
내용

합병기일
2022년 12월 12일

거래상대방 법인내역
회사명
대승케미칼㈜

대표이사
이형수

본점소재지
경상남도 진주시 사봉면 지수로 114

합병배경
기업지배구조 개선을 통한 경영 효율성 제고

법적형태 및 거래내용
무림피앤피(주)가 대승케미칼(주)를 흡수합병함. (무림피앤피㈜ : 대승케미칼㈜ = 1.0000000 : 0.0000000)-존속회사(합병법인) : 무림피앤피(주)(유가증권시장 상장법인)-소멸회사(피합병법인) : 대승케미칼(주)(주권비상장법인)

주요일정
- 합병 이사회 결의일: 2022.10.07

- 합병 계약일 : 2022.10.14

- 주주확정 기준일 : 2022.10.24

- 소규모합병(간이합병) 공고일 : 2022.10.24

- 합병반대의사 통지 접수기간 : 2022.10.25 ~ 2022.11.08

- 합병승인을 위한 주총갈음 이사회 승인 : 2022.11.09

- 채권자 이의제출 기간 : 2022.11.10 ~ 2022.12.10

- 합병기일: 2022.12.12

- 합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일 : 2022.12.13

- 합병등기일: 2022.12.19

2) 합병 전후의 주요 재무사항의 예측치 및 실적 비교「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의 5제7항 제2호 나목 단서는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가를 요구하지 않는 것으로 규정하고 있는 바, 무림피앤피(주)와 대승케미칼(주)의 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부평가기관의 평가를 거치지 아니하여 합병전후 재무사항 비교표를 작성하지 않았습니다.상기 합병에 관한 자세한 사항은 당사가 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr)상 공시한 '주요사항보고서'에서 확인할 수 있습니다.

나. 녹색경영

1) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량에 관한 사항

구분
에너지사용량(TJ)
온실가스배출량(tCO2eq)

무림페이퍼
2,661
139,740

무림P&P
10,311
188,777

(2024.01.01 ~ 2024.09.30 기준)

2) 탄소성적 표지 및 저탄소 인증

당사는 2012년 4월에 대표제품인 활엽수 표백화학펄프 및 제지 4개(네오스타아트, 네오스타 스노우화이트, 네오스타백상, 네오스타I플러스U) 등 총 5개 제품에 대해 제품생산 전 과정에서 발생하는 온실가스 발생량을 산정하여, 인증라벨을 부여하는 탄소성적표지 인증 및 2013년 4월 국내 제지업종 최초로 저탄소제품인증을 획득하였으며, 생산공정 및 기술의 효율화를 통한 저탄소 녹색제품 개발을 지속할 계획입니다.

인증군
지종
제품명
평량(g/㎡)
용도
특징

탄소성적표지 및 저탄소제품
아트지류(양면)
네오스타아트
전평량
고급 인쇄물, 브로슈어, 카탈로그, 리플렛, 캘린더 등 각종 책자
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙 우수한 인쇄작업성과 인쇄품질, 고광택

네오스타스노우화이트
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙 매트한 광택과 은은한 멋을 강조, 눈의 피로감 감소

MFC지류
네오스타I플러스U
단행본, 학습지, 교과서, 부교재
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙 미량 도공처리, 일반 백상지보다 고운 면감

백상지류
네오스타백상
일반 인쇄물과 각종 책자, 필기용지
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙 높은 백색도와 평활도로 우수한 필기감

탄소성적표지
펄프
활엽수 표백화학펄프

지류 주원료
국내유일의 저탄소 활엽수 표백화학펄프

환경표지
아트지류(양면)
네오스타그린아트
100, 120
고급 인쇄물, 브로슈어, 카탈로그, 리플렛, 캘린더 등 각종 책자
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙 우수한 인쇄작업성과 인쇄품질, 고광택

네오스타그린스노우화이트
100, 120
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙 매트한 광택과 은은한 멋을 강조, 눈의 피로감 감소

네오스타그린전단용지
95
일반 전단지(대형마트)
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙 선명한 색상재현, 빠른 잉크 건조성

네오스타그린코트
70, 80
고급 백화점 및 대형마트 전단지
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙 선명한 색상재현, 빠른 잉크 건조성, 높은 인쇄광택

네오스타그린WEB
100
고급 인쇄물, 브로슈어, 카탈로그, 리플렛, 캘린더 등 각종 책자

MFC지류
네오스타그린플러스(백색)
70, 80
단행본, 학습지, 교과서, 부교재
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙 미량 도공처리, 일반 백상지보다 고운 면감

네오스타그린플러스(미색)
70

백상지류
네오스타그린백상
70, 80
일반 인쇄물과 각종 책자, 필기용지
펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙

네오스타그린미색
80
박리지, 투표용지, 지도용지 등

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

Moorim USA, Inc.
1987년 11월
미국 애틀란타
제지와 펄프의 도매업
61,503
실질적 지배력 보유
해당없음

Moorim UK, Ltd.
2004년 3월
영국 런던
제지 도매업
15,509
상동
해당없음

무림파워텍㈜
1995년 9월
경상남도 진주시
증기와 전기의 생산 및 판매
131,626
상동
해당 *주1)

무림P&P㈜
1974년 1월
울산광역시 울주군
표백화학펄프의 생산 및 판매
1,305,891
상동
해당 *주1)

무림캐피탈㈜
2009년 5월
서울시 종로구
여신전문금융
395,330
상동
해당 *주1)

PT Plasma Nutfah Marind Papua
2008년 4월
인도네시아
조림, 산림개발
1,306
상동
해당없음

미래개발㈜
1971년 3월
경기도 용인시
골프장 운영업
244,124
상동
해당 *주1)

※ 자산총액은 2023년말 기준임.※ 지배관계근거 : 기업회계기준서 1110호 주1) 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 02월 03일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
3
무림P&P(주)
610-81-02842

무림페이퍼(주)
613-81-00289

무림SP(주)
211-81-63282

비상장
7
무림파워텍(주)
613-81-10695

무림캐피탈(주)
104-86-20675

무림로지텍(주)
211-86-33099

Moorim USA
해외(미국)

Moorim UK
해외(영국)

PT Plasma Nutfah Marind Papua
해외(인도네시아)

미래개발(주)
211-81-49484

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

무림P&P
상장
2008년 04월 06일
경영 참여
154,770
41,766,807
66.97
337,127
-
-
-
41,766,807
66.97
337,127
1,305,891
-16,708

무림로지텍
비상장
1994년 09월 14일
경영 참여
50
66,625
5.13
1,073
-
-
-
66,625
5.13
1,073
31,022
358

무림파워텍
비상장
1995년 03월 30일
경영 참여
300
3,200,000
100.00
50,943
-
-
-
3,200,000
100.00
50,943
131,626
9,759

무림USA
비상장
1987년 11월 01일
경영 참여
80
60
100.0
4,739
-
-
-
60
100.0
4,739
61,503
90

무림UK
비상장
2004년 04월 23일
경영 참여
206
100,000
100.0
833
-
-
-
100,000
100.0
833
15,509
469

PT PLASMA
비상장
2016년 11월 21일
경영 참여
195
1,280
0.19
-
-
-
-
1,280
0.19
-
1,306
-26,128

합 계
-
-
394,715
-
-
-
-
-
394,715
-
-

*최근사업연도 재무현황은 2023년말 기준입니다.
4. 투자금융 현황(금융부문_상세)

(단위 : 백만원, 주)

법인명
최초취득일자
출자목적
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도

재무현황

취득금액
수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가
수량
지분율
장부가액
총자산
당기

수량
금액
손익
순손익

(주)라메디텍
2024/06/11
투자
7
-
1.52%
-
-
-
-
-
1.52%
-
-
-

(주)메디오젠
2017/09/11
투자
375
22,500
0.00%
218
-
-
-108
22,500
0.28%
111
86,958
-998

(주)바이오노트
2023/05/08
투자
900
49,392
4.90%
611
-49,392
-640
28
-
4.90%
-
-
-

(주)삼현
2024/03/15
투자
4
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)스튜디오삼익
2024/01/30
투자
9
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)시프트업
2024/07/05
투자
41
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)쎄노텍
2023/05/16
투자
1,120
564,652
0.00%
910
-
-
-442
564,652
1.24%
468
97,135
-5,354

(주)씨어스테크놀로지
2024/06/13
투자
3
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)아이언디바이스
2024/09/12
투자
6
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)아이엠비디엑스
2024/03/28
투자
5
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)에스오에스랩
2024/06/19
투자
4
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)에이스토리
2021/04/09
투자
1,500
-
0.00%
1,479
-
-1,479
-
-
0.00%
-
-
-

(주)에이치브이엠
2024/06/24
투자
7
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)에이피알
2024/02/19
투자
41
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)에프엔씨엔터테인먼트
2022/05/25
투자
669
39,806
0.00%
200
-
-
-57
39,806
0.26%
143
111,794
-8,280

(주)엑셀세라퓨틱스
2024/07/08
투자
6
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)엔젤로보틱스
2024/03/19
투자
3
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)엠83
2024/08/16
투자
10
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)우진엔텍
2024/01/19
투자
2
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)웨이비스
2020/11/02
투자
1,000
76,216
0.00%
989
-
-
134
76,216
0.70%
1,123
54,027
-15,019

(주)웨이비스
2021/08/09
투자
674
58,602
0.00%
760
-
-
103
58,602
0.54%
863
54,027
-15,019

(주)유라클
2024/08/09
투자
7
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)이닉스
2024/01/26
투자
13
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)젠바디
2022/03/03
투자
1,004
21,169
0.00%
867
-
-
-201
21,169
0.35%
666
149,355
-19,030

(주)케이엔알시스템
2024/02/29
투자
5
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)코셈
2024/02/16
투자
2
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)티디에스팜
2024/08/14
투자
2
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)파커스
2021/07/06
투자
341
20,000
0.00%
31
-20,000
-22
-9
-
0.00%
-
-
-

(주)포스뱅크
2024/01/22
투자
9
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)피앤에스미캐닉스
2024/07/25
투자
11
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)하스
2024/06/27
투자
7
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

(주)한중엔시에스
2024/06/13
투자
36
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

2020 KIP Bon Appetit 투자조합
2020/04/28
투자
1,500
-
21.13%
5,694
-
-
-238
-
21.13%
5,456
-
-

BNK법인MMF1호(국공채)
2019/01/11
투자
14,205
-
0.00%
0
-
-
-
-
0.00%
0
-
-

DB전환사채전문투자형사모투자신탁제3호
2021/03/17
투자
1,500
-
0.00%
1,221
-
-1,221
-
-
0.00%
-
-
-

HD현대마린솔루션
2024/04/30
투자
104
-
0.00%
-
-
-63
63
-
0.00%
-
-
-

IBKC-메디치 세컨더리 투자조합
2020/07/06
투자
200
-
2.86%
200
-
-160
61
-
2.86%
101
-
-

LSK-BNH코리아바이오펀드
2017/02/15
투자
300
-
2.60%
157
-
-
-25
-
2.60%
131
-
-

LSK-BNH코리아바이오펀드
2017/07/19
투자
100
-
2.60%
140
-
-
-22
-
2.60%
117
-
-

LSK-BNH코리아바이오펀드
2017/09/15
투자
100
-
2.60%
140
-
-
-22
-
2.60%
117
-
-

LSK-BNH코리아바이오펀드
2017/12/20
투자
100
-
2.60%
140
-
-
-22
-
2.60%
117
-
-

LSK-BNH코리아바이오펀드
2018/02/27
투자
100
-
2.60%
140
-
-
-22
-
2.60%
117
-
-

LSK-BNH코리아바이오펀드
2018/07/02
투자
100
-
0.14%
140
-
-
-22
-
0.14%
117
-
-

NH 앱솔루트코스닥벤처메자닌알파사모투자신탁제1호
2021/12/10
투자
1,500
-
0.00%
1,447
-
-
102
-
0.00%
1,549
-
-

NH앱솔루트Mezzanine일반사모투자신탁제3호
2022/05/30
투자
1,500
-
1.77%
1,460
-
-98
21
-
1.77%
1,383
-
-

NH앱솔루트프로젝트K일반사모투자신탁
2024/08/14
투자
1,000
-
0.00%
-
-
1,000
-
-
0.00%
1,000
-
-

QCP ITS 신기술투자조합 25호
2017/12/28
투자
1,000
-
10.39%
0
-
-0
-
-
10.39%
-
-
-

QCP ITS 신기술투자조합23호
2015/11/11
투자
1,000
-
11.76%
0
-
-0
-
-
11.76%
-
-
-

골든루트제1호사모투자합자회사
2020/12/03
투자
900
-
3.21%
1,010
-
-590
-15
-
3.21%
405
-
-

교보와이지일구이무신기술투자조합
2021/10/28
투자
500
-
5.75%
353
-
-
-16
-
5.75%
337
-
-

구름글로벌케이뷰티신기술사업투자조합
2023/10/25
투자
20
-
1.17%
20
-
-
2
-
1.17%
22
-
-

글랜우드크레딧1호사모투자합자회사
2022/02/25
투자
1,500
-
1.43%
1,457
-
-8
15
-
1.43%
1,464
-
-

글로벌로보틱스신기술사업투자조합
2023/07/11
투자
20
-
0.89%
20
-
-
-0
-
0.89%
19
-
-

글로벌커넥트플랫폼사모투자합자회사
2022/03/17
투자
1,000
-
1.97%
1,951
-
-
-551
-
1.97%
1,400
-
-

노브랜드
2024/05/17
투자
3
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

노틱엔피제11호사모투자합자회사
2022/05/30
투자
500
-
5.81%
469
-
-
4
-
5.81%
474
-
-

대신-뉴젠신기술투자조합제2호
2022/10/18
투자
500
-
1.27%
483
-
-
15
-
1.27%
498
-
-

대신-스카이워크신기술투자조합
2023/07/03
투자
500
-
1.43%
517
-
-
-79
-
1.43%
438
-
-

대신-제이앤신기술투자조합제1호
2021/11/18
투자
1,500
-
6.70%
1,792
-
-13
-0
-
6.70%
1,778
-
-

대신-캘리버신기술투자조합제1호
2021/07/28
투자
1,000
-
4.65%
651
-
-
47
-
4.65%
698
-
-

대신신기술투자조합제11호
2021/11/26
투자
1,000
-
1.72%
1,178
-
-383
153
-
1.72%
948
-
-

대신에코에너지제1호사모투자합자회사
2022/03/23
투자
5,000
-
9.77%
5,005
-
-
935
-
9.77%
5,940
-
-

데일리바이오헬스케어1호창업벤처전문사모투자합자회사
2021/03/18
투자
1,000
-
5.00%
362
-
-362
-
-
5.00%
-
-
-

데일리바이오헬스케어2호창업벤처전문사모투자합자회사
2021/08/20
투자
1,000
-
9.35%
1,442
-
-1,442
-
-
9.35%
-
-
-

데일리바이오헬스케어3호창업벤처전문사모투자합자회사
2021/08/05
투자
1,000
-
8.47%
969
-
-969
-
-
8.47%
-
-
-

데일리바이오헬스케어5호창업벤처전문사모투자합자회사
2021/11/17
투자
1,000
-
14.08%
333
-
-333
-
-
14.08%
-
-
-

동아에스티(주)
2021/08/03
투자
470
-
0.00%
519
-
-
-20
-
0.00%
499
-
-

두산로보틱스
2023/09/26
투자
235
8,950
0.00%
1,039
-8,950
-1,039
-
-
0.00%
-
-
-

디앤디파마텍
2024/04/25
투자
4
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

디에스-무림신기술투자조합제1호
2022/05/30
투자
500
-
7.69%
502
-
-
25
-
7.69%
527
-
-

디에이-프렌드신기술투자조합1호
2020/11/25
투자
500
-
4.69%
402
-
-288
105
-
4.69%
219
-
-

디에이밸류-비디씨랩스제1호투자조합
2021/04/29
투자
500
-
4.57%
483
-
-
-4
-
4.57%
480
-
-

딥다이브-무림2021-1신기술사업투자조합
2021/08/23
투자
1,000
-
8.58%
883
-
-
-35
-
8.58%
848
-
-

딥다이브-무림2022-1신기술사업투자조합
2022/02/21
투자
500
-
0.27%
355
-
-
35
-
0.27%
389
-
-

딥다이브-무림2022-2신기술사업투자조합
2022/03/16
투자
1,000
-
3.38%
705
-
-
69
-
3.38%
774
-
-

딥다이브우리2021-1신기술사업투자조합
2021/09/01
투자
1,000
-
11.90%
1,042
-
-1,042
-
-
11.90%
-
-
-

딥블루제3호사모투자합자회사
2023/09/21
투자
1,000
-
18.18%
1,000
-
-5
-37
-
18.18%
958
-
-

라이노스비상장전환사채전문투자형사모투자신탁제1호
2017/12/19
투자
1,200
-
0.00%
914
-
-
-5
-
0.00%
909
-
-

라이노스핀포인트전환사채사모증권투자신탁제3호
2021/03/17
투자
1,000
-
0.00%
428
-
-428
-
-
0.00%
-
-
-

라이언사모투자합자회사
2018/12/27
투자
1,500
-
8.00%
1,719
-
-326
290
-
8.00%
1,683
-
-

레버런트프론티어2호창업벤처전문사모투자합자회사
2019/04/16
투자
500
-
16.50%
757
-
-
-94
-
16.50%
663
-
-

레이크우드-노앤파트너스투자조합1호
2021/10/08
투자
500
-
6.35%
467
-
-
-7
-
6.35%
460
-
-

르네사모투자합자회사
2021/12/14
투자
1,000
-
2.11%
1,608
-
-1,436
247
-
2.11%
419
-
-

르네상스미슐레5호전문투자형사모투자신탁
2021/10/26
투자
1,000
-
0.00%
719
-
-283
166
-
0.00%
602
-
-

마일스톤마젠타사모투자합자회사
2021/06/29
투자
1,000
-
4.55%
937
-
-
37
-
4.55%
974
-
-

매그놀리아트리2호신기술투자조합
2024/01/29
투자
500
-
8.93%
-
-
500
-2
-
8.93%
498
-
-

메디-한양-플레너스신기술사업투자조합
2020/08/31
투자
600
-
5.45%
560
-
-
-4
-
5.45%
556
-
-

메타티비이에스지제일호사모투자합자회사
2021/08/17
투자
1,000
-
4.57%
937
-
-
-43
-
4.57%
894
-
-

무림-구름제1호신기술사업투자조합
2023/04/25
투자
10
-
0.14%
11
-
-
0
-
0.14%
11
-
-

무림-블루웨이브제1호신기술투자조합
2024/05/02
투자
50
-
1.48%
-
-
50
-1
-
1.48%
49
-
-

무림-블루웨이브제2호신기술투자조합
2024/09/27
투자
500
-
4.03%
-
-
500
-0
-
4.03%
500
-
-

무림-열림모빌리티투자조합제1호
2022/04/18
투자
500
-
15.48%
478
-
-
14
-
15.48%
491
-
-

무림-오메가신기술투자조합1호
2023/08/22
투자
490
-
3.92%
480
-
-
171
-
3.92%
651
-
-

무림-오메가신기술투자조합2호
2024/06/28
투자
100
-
1.33%
-
-
100
-1
-
1.33%
99
-
-

무림-퍼시픽유틸리티신기술투자조합제1호
2024/08/14
투자
20
-
0.77%
-
-
20
-0
-
0.77%
20
-
-

미래개발(주)
2022/12/30
투자
6,517
651,700
0.00%
7,036
-
-
166
651,700
0.00%
7,202
-
-

미래에셋비전기업인수목적3호
2022/11/08
투자
387
-
0.88%
920
-
-
-65
-
0.88%
855
-
-

미래에셋비전기업인수목적5호(주)
2024/06/13
투자
1
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

미래에셋비전기업인수목적6호(주)
2024/06/18
투자
2
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

미래에셋제3호기업인수목적 주식회사
2022/11/01
투자
14
14,000
0.00%
29
-
-
1
14,000
0.00%
30
-
-

민테크
2024/04/26
투자
5
-
0.94%
-
-
-
-
-
0.94%
-
-
-

브릭-프렌드-한국투자신기술사업투자조합1호
2020/09/24
투자
500
-
9.09%
479
-
-67
2
-
9.09%
414
-
-

브이엘가임사모투자합자회사
2021/12/28
투자
670
-
1.33%
659
-
-25
42
-
1.33%
675
-
-

브이엘가임사모투자합자회사
2022/01/26
투자
330
-
1.33%
324
-
-
8
-
1.33%
333
-
-

브이엘네른스트사모투자합자회사
2020/06/29
투자
3,000
-
0.09%
2,961
-
-
39
-
0.09%
3,000
-
-

브이엘지글러제4차사모투자합자회사
2024/09/06
투자
1,000
-
3.66%
-
-
1,000
-
-
3.66%
1,000
-
-

브이엠에너지하이일드일반사모투자신탁
2021/12/15
투자
1,500
-
0.00%
1,711
-
-
91
-
0.00%
1,802
-
-

블루2022신기술사업투자조합
2022/09/05
투자
500
-
6.24%
910
-
-478
-431
-
6.24%
-
-
-

비엔더블유에이스사모투자합자회사
2022/11/11
투자
1,000
-
4.44%
1,183
-
-
154
-
4.44%
1,337
-
-

비엔에이치-포스코바이오헬스케어투자조합
2020/03/16
투자
700
-
11.86%
650
-
-
39
-
11.86%
689
-
-

비엔에이치스타트업3호투자조합
2018/11/05
투자
100
-
2.62%
2
-
-
-0
-
2.62%
2
-
-

비엔에이치스타트업3호투자조합
2019/02/18
투자
100
-
2.62%
64
-
-
-2
-
2.62%
62
-
-

비엔에이치스타트업3호투자조합
2019/04/15
투자
100
-
2.62%
101
-
-
-3
-
2.62%
98
-
-

비엔에이치스타트업3호투자조합
2019/04/29
투자
150
-
2.62%
63
-
-
-2
-
2.62%
61
-
-

비엔에이치스타트업3호투자조합
2019/10/29
투자
100
-
2.62%
97
-
-
-3
-
2.62%
94
-
-

비엔에이치스타트업3호투자조합
2020/03/16
투자
100
-
2.62%
101
-
-
-3
-
2.62%
98
-
-

비엔에이치스타트업3호투자조합
2020/04/09
투자
100
-
2.62%
101
-
-
-3
-
2.62%
98
-
-

비엔에이치스타트업3호투자조합
2020/12/07
투자
150
-
2.62%
151
-
-
-5
-
2.62%
147
-
-

비엔에이치스타트업3호투자조합
2021/09/13
투자
267
-
2.62%
270
-
-
-8
-
2.62%
261
-
-

비엔케이제1호기업인수목적
2022/12/15
투자
20
10,000
0.00%
21
-
-
-
10,000
0.23%
21
9,890
294

비와이비-무림Pre-IPO신기술투자조합제1호
2024/09/26
투자
150
-
1.71%
-
-
150
-0
-
1.71%
150
-
-

비전에쿼티파트너스Pre-IPO1호투자조합
2021/06/04
투자
500
-
9.09%
611
-
-
3
-
9.09%
614
-
-

비케이피엘-한양신기술투자조합1호
2022/05/12
투자
500
-
3.23%
493
-
-
-3
-
3.23%
490
-
-

산일전기(주)
2024/07/23
투자
103
-
0.00%
-
2,900
103
36
2,900
0.61%
139
191,302
39,051

삼성-두나무혁신IT신기술사업투자조합제1호
2023/07/18
투자
500
-
2.87%
559
-
-
-13
-
2.87%
546
-
-

삼성MMF법인1호C클래스
2023/12/07
투자
2,000
-
0.00%
2,005
-
-2,005
-
-
0.00%
-
-
-

삼일제약(주)
2023/09/26
투자
95
14,102
0.00%
94
-14,102
-94
-
-
0.00%
-
-
-

스마일게이트넥스트커머스1호펀드
2021/05/27
투자
500
-
6.94%
581
-
-
-1
-
6.94%
580
-
-

스마일게이트녹색성장1호펀드
2018/09/28
투자
275
-
2.38%
2
-
-
-0
-
2.38%
2
-
-

스마일게이트녹색성장1호펀드
2019/03/14
투자
100
-
2.38%
22
-
-
-0
-
2.38%
22
-
-

스마일게이트녹색성장1호펀드
2019/05/02
투자
100
-
2.38%
98
-
-
-0
-
2.38%
97
-
-

스마일게이트녹색성장1호펀드
2019/12/23
투자
200
-
2.38%
195
-
-
-1
-
2.38%
195
-
-

스마일게이트녹색성장1호펀드
2020/06/16
투자
125
-
2.38%
122
-
-
-0
-
2.38%
122
-
-

스마일게이트딥테크사업화1호펀드
2020/11/19
투자
400
-
2.05%
197
-
-
-10
-
2.05%
188
-
-

스마일게이트딥테크사업화1호펀드
2020/11/26
투자
100
-
2.05%
95
-
-
-5
-
2.05%
90
-
-

스마일게이트딥테크사업화1호펀드
2020/12/10
투자
150
-
2.05%
142
-
-
-7
-
2.05%
135
-
-

스마일게이트딥테크사업화1호펀드
2021/02/02
투자
100
-
2.05%
95
-
-
-5
-
2.05%
90
-
-

스마일게이트딥테크사업화1호펀드
2021/03/19
투자
100
-
2.05%
95
-
-
-5
-
2.05%
90
-
-

스마일게이트딥테크사업화1호펀드
2021/04/30
투자
100
-
2.05%
95
-
-
-5
-
2.05%
90
-
-

스마일게이트딥테크사업화1호펀드
2021/08/17
투자
50
-
2.05%
47
-
-
-2
-
2.05%
45
-
-

스마일게이트바이오산업펀드
2018/10/01
투자
500
-
4.76%
470
-
-70
-37
-
4.76%
363
-
-

스마일게이트바이오산업펀드2호
2019/04/22
투자
2,000
-
9.39%
1,253
-
-
-56
-
9.39%
1,197
-
-

스마일게이트바이오산업펀드3호
2020/08/24
투자
1,500
-
9.68%
1,261
-
-
-92
-
9.68%
1,168
-
-

스마일게이트시네폴리스사모부동산투자신탁4호
2021/04/29
투자
5,000
-
0.00%
2,019
-
-140
151
-
0.00%
2,030
-
-

스마트헬스케어제1호사모투자합자회사
2020/01/17
투자
1,000
-
7.98%
1,009
-
-
3
-
7.98%
1,012
-
-

스탠다드키움2021제1호기업재무안정사모투자합자회사
2021/08/11
투자
2,760
-
17.90%
2,865
-
-
19
-
17.90%
2,884
-
-

스톤브릿지페이먼츠사모투자합자회사
2020/03/05
투자
2,000
-
1.90%
1,965
-
-
137
-
1.90%
2,102
-
-

스틱글로벌Pre-IPO전문투자형사모투자신탁제1호
2020/07/29
투자
1,000
-
0.00%
992
-
-
63
-
0.00%
1,056
-
-

시냅틱그린소부장제1호사모투자합자회사
2022/03/25
투자
1,000
-
2.63%
956
-
-
-5
-
2.63%
951
-
-

시냅틱헬스케어제1호사모투자합자회사
2019/04/03
투자
2,000
-
5.33%
1,846
-
-
-
-
5.33%
1,846
-
-

신한노틱제1호사모투자합자회사
2021/06/18
투자
930
-
5.77%
181
-
-33
37
-
5.77%
185
-
-

신한노틱제1호사모투자합자회사
2021/10/21
투자
570
-
5.77%
485
-
-
11
-
5.77%
496
-
-

신한메자닌신기술투자조합제1호
2022/05/03
투자
1,000
-
9.09%
626
-
-52
43
-
9.09%
617
-
-

신한프랙시스케이그로쓰글로벌사모투자전문회사
2017/06/16
투자
566
-
2.83%
734
-
-
50
-
2.83%
784
-
-

신한휘트린신기술투자조합제1호
2022/04/28
투자
1,000
-
3.33%
918
-
-85
16
-
3.33%
849
-
-

씨제이엘제1호사모투자합자회사
2021/05/31
투자
2,670
-
22.25%
2,376
-
-
-19
-
22.25%
2,358
-
-

아레스사모투자합자회사
2016/08/26
투자
500
-
5.68%
337
-
-
56
-
5.68%
393
-
-

아르게스그로쓰캐피탈제1호사모투자합자회사
2021/06/14
투자
1,000
-
3.33%
976
-
-
-95
-
3.33%
881
-
-

아르게스에이원창업벤처전문사모투자합자회사
2020/11/30
투자
500
-
4.31%
477
-
-
67
-
4.31%
544
-
-

아이비케이씨-데일리바이오헬스케어펀드2호
2022/01/27
투자
500
-
4.55%
483
-
-
-5
-
4.55%
477
-
-

아이비케이씨제이앤바이오신기술투자조합
2020/12/10
투자
1,000
-
1.58%
942
-
-58
239
-
1.58%
1,123
-
-

아이빔테크놀로지(주)
2024/07/30
투자
11
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

아이씨티케이
2024/05/10
투자
12
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

아이젠2022제일호사모투자합자회사
2022/04/14
투자
1,000
-
3.11%
1,006
-
-19
44
-
3.11%
1,031
-
-

아트만-무림-글로벌원신기술조합
2024/05/23
투자
500
-
3.30%
-
-
500
-35
-
3.30%
465
-
-

아틸라 인프라 제2호 사모투자합자회사
2018/11/19
투자
1,207
-
11.72%
1,160
-
-
-10
-
11.72%
1,150
-
-

액시스-씨엔케이 차이나티스타 투자조합
2017/03/30
투자
500
-
4.76%
0
-
-
-
-
4.76%
0
-
-

어드밴스사모투자합자회사
2022/04/29
투자
1,500
-
2.91%
1,460
-
-
95
-
2.91%
1,554
-
-

에버베스트리빙스톤사모투자합자회사
2020/03/06
투자
1,000
-
12.50%
703
-
-175
61
-
12.50%
589
-
-

에스브이바이오제1호사모투자합자회사
2020/10/27
투자
1,000
-
11.76%
169
-
-
2
-
11.76%
171
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2018/08/27
투자
176
-
0.71%
60
-
-60
-
-
0.71%
-
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2018/12/03
투자
120
-
0.71%
144
-
-32
10
-
0.71%
122
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2019/05/09
투자
144
-
0.71%
173
-
-
22
-
0.71%
195
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2019/05/13
투자
40
-
0.71%
48
-
-
6
-
0.71%
54
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2019/08/26
투자
350
-
0.71%
420
-
-
55
-
0.71%
475
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2020/01/20
투자
66
-
0.71%
79
-
-
10
-
0.71%
90
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2020/06/15
투자
40
-
0.71%
48
-
-
6
-
0.71%
54
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2020/07/09
투자
60
-
0.71%
72
-
-
9
-
0.71%
81
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2021/03/08
투자
66
-
0.71%
79
-
-
10
-
0.71%
90
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2022/01/10
투자
36
-
0.71%
43
-
-
6
-
0.71%
49
-
-

에스지2017사모투자합자회사
2022/06/14
투자
68
-
0.71%
82
-
-
11
-
0.71%
92
-
-

에스지씨빅텍스투자조합제1호
2022/04/05
투자
1,000
-
47.62%
942
-
-
63
-
47.62%
1,005
-
-

에이앤에스제1호사모투자합자회사
2020/07/29
투자
1,500
-
2.38%
70
-
-70
-
-
2.38%
-
-
-

에이에프더블유피(AFWP)-VLP신기술투자조합제1호
2024/05/27
투자
500
-
11.63%
-
-
500
-
-
11.63%
500
-
-

에이치델타사모투자합자회사
2020/07/22
투자
1,500
-
2.83%
1,272
-
-1,272
-
-
2.83%
-
-
-

에이치알파사모투자전문회사
2015/07/13
투자
2,000
-
3.23%
1,312
-
-65
347
-
3.23%
1,594
-
-

에이치엠씨아이비제7호기업인수목적(주)
2024/06/14
투자
7
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

에이투파트너스라이노스제1호사모투자합자회사
2020/09/10
투자
949
-
1.70%
740
-
-
224
-
1.70%
964
-
-

에임오퍼스헬스케어그로쓰캐피탈사모투자합자회사
2022/05/30
투자
1,000
-
4.93%
625
-
-440
-
-
4.93%
185
-
-

엔에이치-딥다이브스마트물류신기술사업투자조합
2022/02/21
투자
1,000
-
18.80%
968
-
-
-24
-
18.80%
944
-
-

엔에이치-무림덴탈케어신기술조합제1호
2024/08/21
투자
1,000
-
8.93%
-
-
1,000
-2
-
8.93%
998
-
-

엔에이치IBKC덴탈솔루션신기술투자조합
2021/08/26
투자
1,000
-
5.99%
662
-
-662
-
-
5.99%
-
-
-

엔에이치기업인수목적31호(주)
2024/07/19
투자
3
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

엔에이치이베스트소부장신기술투자조합제1호
2022/06/16
투자
1,000
-
18.18%
924
-
-
-73
-
18.18%
851
-
-

엔피성장제10호사모투자합자회사
2021/10/26
투자
1,500
-
9.32%
1,573
-
-
-325
-
9.32%
1,249
-
-

엔피성장제6호사모투자합자회사
2019/12/20
투자
2,000
-
1.83%
2,779
-
-804
-914
-
1.83%
1,061
-
-

엔피성장제9호사모투자합자회사
2021/04/08
투자
800
-
1.04%
947
-
-
42
-
1.04%
990
-
-

엔피엑스케이디지털콘텐츠신기술사업투자조합
2021/09/17
투자
1,000
-
4.00%
1,059
-
-1,059
-
-
4.00%
-
-
-

엘디(LD)-TY신기술투자조합제1호
2022/06/29
투자
500
-
11.63%
488
-
-
-4
-
11.63%
484
-
-

엘리베이션-무림스페셜시츄에이션제1호신기술사업투자조합
2022/10/06
투자
500
-
32.97%
353
-
-500
147
-
32.97%
-
-
-

엘리베이션제5호사모투자합자회사
2022/05/09
투자
500
-
2.50%
834
-
-
72
-
2.50%
905
-
-

엠아이피글로벌콘텐츠투자조합2호
2021/07/19
투자
500
-
4.76%
686
-
-
-32
-
4.76%
654
-
-

예스티성장지원신기술사업투자조합
2021/05/13
투자
1,000
-
3.83%
415
-
-453
96
-
3.83%
58
-
-

오라이언코스메틱사모투자합자회사
2019/02/12
투자
1,000
-
9.80%
912
-
-
48
-
9.80%
960
-
-

오로라동반성장프로젝트펀드제1호사모투자합자회사
2021/11/15
투자
1,500
-
2.91%
1,733
-
-
243
-
2.91%
1,976
-
-

오티엄그래비티사모투자합자회사
2022/04/13
투자
1,000
-
9.62%
985
-
-
-7
-
9.62%
978
-
-

우리다같이법인MMF1호(국공채)
2024/04/26
투자
20,000
-
0.00%
-
-
0
-
-
0.00%
0
-
-

유모멘트(주)
2019/10/17
투자
1,000
-
0.00%
236
-
-236
-
-
0.00%
-
-
-

유암코파인우드기업재무안정사모투자합자회사
2019/09/02
투자
570
-
3.33%
383
-
-306
3
-
3.33%
80
-
-

유암코파인우드기업재무안정사모투자합자회사
2020/02/28
투자
100
-
3.33%
125
-
-100
1
-
3.33%
26
-
-

유암코파인우드기업재무안정사모투자합자회사
2020/03/13
투자
15
-
3.33%
19
-
-15
0
-
3.33%
4
-
-

유암코파인우드기업재무안정사모투자합자회사
2020/05/04
투자
120
-
3.33%
150
-
-120
1
-
3.33%
31
-
-

유암코파인우드기업재무안정사모투자합자회사
2020/07/06
투자
33
-
3.33%
41
-
-33
0
-
3.33%
9
-
-

유진-IXVDP신기술사업투자조합
2021/11/19
투자
500
-
11.11%
521
-
-
8
-
11.11%
529
-
-

유진기업인수목적7호(주)
2021/09/07
투자
2
950
0.00%
2
-
-
-0
950
0.02%
2
10,162
216

유진스마트모빌리티사모투자합자회사
2019/12/30
투자
1,000
-
5.26%
876
-
-
-184
-
5.26%
692
-
-

이베스트 시노 신기술조합 제일호
2017/05/24
투자
100
-
6.13%
499
-
-352
-
-
6.13%
147
-
-

이베스트기업인수목적6호(주)
2024/07/05
투자
4
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

이베스트기업인수목적제5호(주)
2020/02/24
투자
395
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

이베스트신기술조합제31호
2020/08/12
투자
300
-
12.66%
280
-
-
-7
-
12.66%
273
-
-

이앤에프마블PEF
2017/09/28
투자
1,000
-
1.23%
473
-
-
-185
-
1.23%
288
-
-

이앤에프밸리사모투자합자회사
2020/07/30
투자
3,000
-
17.54%
3,003
-
-
-132
-
17.54%
2,871
-
-

이앤에프코너스톤엔젤투자조합
2020/03/12
투자
1,000
-
6.25%
1,167
-
-
-54
-
6.25%
1,113
-
-

이앤헬스케어투자조합1호
2018/03/15
투자
552
-
5.52%
-
-
-
-
-
5.52%
-
-
-

이에이트(주)
2024/02/16
투자
12
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

이엔셀(주)
2024/08/16
투자
5
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

이음제칠호사모투자합자회사
2020/12/14
투자
1,000
-
2.62%
978
-
-50
99
-
2.62%
1,027
-
-

인포바인
2015/06/29
투자
1,521
19,940
0.00%
424
-19,940
-409
-15
-
0.00%
-
-
-

전진건설로봇(주)
2024/08/13
투자
8
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

제닉스(주)
2024/09/24
투자
12
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

제이더블유앤닷디톡스사모투자 합자회사
2022/04/27
투자
1,000
-
4.29%
981
-
-
19
-
4.29%
1,000
-
-

제이앤 허큘리스 사모투자합자회사
2019/04/25
투자
1,500
-
1.49%
1,415
-
-338
2,414
-
1.49%
3,491
-
-

제이앤릴슨하운드사모투자합자회사
2023/11/15
투자
1,000
-
2.38%
1,033
-
-51
47
-
2.38%
1,029
-
-

제이앤무림웨이브신기술사업투자조합
2020/09/07
투자
1,000
-
6.58%
951
-
-8
86
-
6.58%
1,029
-
-

제이앤무림제이드신기술사업투자조합
2021/03/10
투자
1,500
-
6.79%
1,372
-
-
69
-
6.79%
1,441
-
-

제이앤솔라사모투자합자회사
2024/06/13
투자
500
-
0.36%
-
-
500
-2
-
0.36%
499
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2021/11/18
투자
76
-
5.84%
44
-
-44
2
-
5.84%
2
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2021/12/28
투자
120
-
5.84%
115
-
-115
19
-
5.84%
19
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2022/02/22
투자
91
-
5.84%
87
-
-24
27
-
5.84%
90
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2022/04/27
투자
208
-
5.84%
199
-
-
7
-
5.84%
206
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2022/06/29
투자
82
-
5.84%
79
-
-
3
-
5.84%
81
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2023/03/16
투자
57
-
5.84%
55
-
-
2
-
5.84%
56
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2023/04/11
투자
42
-
5.84%
40
-
-
1
-
5.84%
42
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2023/05/12
투자
59
-
5.84%
57
-
-
2
-
5.84%
58
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2023/11/15
투자
61
-
5.84%
58
-
-
2
-
5.84%
60
-
-

제이앤제1호사모투자합자회사
2024/06/13
투자
90
-
5.84%
-
-
90
-1
-
5.84%
89
-
-

제일엠앤에스
2024/04/23
투자
18
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

주식회사 신스틸
2023/10/31
투자
10,000
-
0.00%
1,125
-
-
-125
-
0.00%
1,000
-
-

주식회사 특수건설
2024/05/30
투자
1,000
-
0.00%
-
-
1,000
-49
-
0.00%
951
-
-

카무르제이호사모투자전문회사
2015/06/04
투자
2,050
-
6.75%
1,011
-
-
25
-
6.75%
1,036
-
-

카무르제이호사모투자전문회사
2015/06/16
투자
2,950
-
6.75%
1,581
-
-
39
-
6.75%
1,620
-
-

칼론스타공모주전문투자형사모투자신탁제1호
2021/04/20
투자
600
-
0.00%
606
-
-
15
-
0.00%
621
-
-

칼론스타공모주전문투자형사모투자신탁제2호
2022/01/06
투자
1,600
-
0.00%
1,585
-
18
31
-
0.00%
1,634
-
-

칼론코스탁벤처일반사모투자신탁제1호
2024/07/15
투자
300
-
0.00%
-
-
300
-
-
0.00%
300
-
-

케이비 Pre-IPO 2호 신기술사업투자조합
2020/12/14
투자
250
-
2.86%
197
-
-197
24
-
2.86%
24
-
-

케이비 Pre-IPO 2호 신기술사업투자조합
2021/03/23
투자
250
-
2.86%
223
-
-3
29
-
2.86%
249
-
-

케이비 Pre-IPO 2호 신기술사업투자조합
2021/08/11
투자
250
-
2.86%
223
-
-
29
-
2.86%
252
-
-

케이비 Pre-IPO 2호 신기술사업투자조합
2021/09/29
투자
250
-
2.86%
223
-
-
29
-
2.86%
252
-
-

케이비글로벌커머스사모투자조합
2021/09/08
투자
1,000
-
2.33%
1,218
-
-1,218
-
-
2.33%
-
-
-

케이비글로벌콘텐츠사모투자조합
2022/06/30
투자
1,000
-
6.06%
971
-
-
-8
-
6.06%
963
-
-

케이비소부장1호사모투자합자회사
2020/11/06
투자
1,000
-
4.26%
1,113
-
-1,113
-
-
4.26%
-
-
-

케이비제29호기업인수목적(주)
2024/06/14
투자
7
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

케이스톤유니콘사모투자합자회사
2021/12/22
투자
1,500
-
6.67%
4,493
-
-959
-796
-
6.67%
2,739
-
-

케이아이피아이콘사모투자합자회사
2024/04/29
투자
400
-
3.15%
-
-
400
21
-
3.15%
421
-
-

케이앤티-대신신기술투자조합제1호
2021/08/10
투자
1,000
-
2.35%
421
-
-421
-
-
2.35%
-
-
-

케이앤티-대신신기술투자조합제2호
2021/10/20
투자
1,000
-
2.40%
502
-
-502
-
-
2.40%
-
-
-

케이엘노르마창업벤처전문사모투자합자회사
2021/06/03
투자
1,500
-
15.79%
1,341
-
-
-2
-
15.79%
1,340
-
-

케이엘한주창업벤처전문사모투자합자회사
2018/02/26
투자
1,000
-
8.62%
993
-
-
-299
-
8.62%
694
-
-

케이웨더(주)
2024/02/16
투자
2
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

케이투글로벌엑소좀투자조합1호
2023/11/10
투자
1,000
-
1.61%
996
-
-
552
-
1.61%
1,548
-
-

케이프칼론신기술투자조합제1호
2023/06/26
투자
500
-
12.05%
498
-
-
-4
-
12.05%
494
-
-

코리아오메가테크핀일호조합
2022/03/17
투자
1,000
-
9.35%
1,103
-
-
-65
-
9.35%
1,038
-
-

코리아오메가프로젝트사호조합
2018/10/05
투자
1,000
-
31.25%
585
-
-
-182
-
31.25%
403
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2016/11/02
투자
627
-
2.36%
0
-
-0
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2016/11/23
투자
237
-
2.36%
1
-
-1
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2016/12/21
투자
466
-
2.36%
7
-
-7
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2017/09/29
투자
10
-
2.36%
1
-
-1
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2017/11/28
투자
359
-
2.36%
246
-
-246
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2017/12/27
투자
389
-
2.36%
474
-
-474
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2018/08/13
투자
116
-
2.36%
142
-
-142
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2018/12/27
투자
9
-
2.36%
11
-
-11
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2019/02/14
투자
425
-
2.36%
518
-
-518
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2019/03/27
투자
5
-
2.36%
6
-
-6
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2019/06/26
투자
10
-
2.36%
12
-
-12
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2019/10/01
투자
10
-
2.36%
13
-
-13
-
-
2.36%
-
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2019/10/29
투자
241
-
2.36%
294
-
-294
217
-
2.36%
217
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2019/12/27
투자
11
-
2.36%
13
-
-13
23
-
2.36%
23
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2020/03/27
투자
7
-
2.36%
9
-
-9
16
-
2.36%
16
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2020/06/26
투자
4
-
2.36%
5
-
-5
9
-
2.36%
9
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2020/09/25
투자
7
-
2.36%
9
-
-9
15
-
2.36%
15
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2020/12/29
투자
7
-
2.36%
9
-
-9
16
-
2.36%
16
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2021/03/29
투자
8
-
2.36%
10
-
-10
17
-
2.36%
17
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2021/06/29
투자
6
-
2.36%
7
-
-7
13
-
2.36%
13
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2021/09/29
투자
8
-
2.36%
9
-
-9
16
-
2.36%
16
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2021/12/29
투자
7
-
2.36%
9
-
-9
16
-
2.36%
16
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2022/03/25
투자
8
-
2.36%
9
-
-9
16
-
2.36%
16
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2022/12/28
투자
8
-
2.36%
9
-
-9
16
-
2.36%
16
-
-

코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사
2023/12/21
투자
7
-
2.36%
8
-
-8
14
-
2.36%
14
-
-

코칩
2024/04/29
투자
3
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

퀸테사헤임달제삼호사모투자합자회사
2016/10/18
투자
2,000
-
2.06%
204
-
-
6
-
2.06%
211
-
-

퀸테사헤임달제육호사모투자합자회사
2018/07/18
투자
5,000
-
6.69%
721
-
-721
-
-
6.69%
-
-
-

큐리어스칸기관전용사모투자합자회사
2024/01/30
투자
1,000
-
5.43%
-
-
1,000
-28
-
5.43%
972
-
-

큐리어스크레테기업재무안정기관전용사모투자합자회사
2022/05/23
투자
3,000
-
0.43%
2,373
-
-2,373
76
-
0.43%
76
-
-

타임-KAI제1호신기술투자조합
2021/12/29
투자
1,000
-
18.18%
474
-
-
-8
-
18.18%
465
-
-

타임폴리오 P-Vision 전문투자형사모투자신탁
2020/10/12
투자
500
-
0.00%
399
-
-399
-
-
0.00%
-
-
-

타임폴리오신재생신기술투자조합
2023/09/25
투자
500
-
3.45%
497
-
-8
3
-
3.45%
492
-
-

타임폴리오애슬레저신기술투자조합
2024/01/30
투자
1,000
-
12.05%
-
-
1,000
88
-
12.05%
1,088
-
-

타임폴리오이브이제1호일반사모투자신탁
2021/12/13
투자
900
-
0.00%
857
-
-857
-
-
0.00%
-
-
-

티앤에프2019베어링창업벤처전문사모투자합자회사
2019/08/21
투자
1,000
-
9.42%
687
-
-687
0
-
9.42%
0
-
-

티제이더블유제삼호사모투자합자회사
2021/11/26
투자
1,500
-
2.14%
1,436
-
-86
195
-
2.14%
1,545
-
-

파라투스우리소부장사모투자합자회사
2021/06/28
투자
1,000
-
1.69%
963
-
-
-7
-
1.69%
956
-
-

파인밸류 Pre IPO 플러스 전문투자형 사모투자신탁
2016/07/29
투자
500
-
0.00%
516
-
-30
30
-
0.00%
516
-
-

파인밸류-무림에코모빌리티신기술사업투자조합
2024/08/08
투자
500
-
2.08%
-
-
500
-8
-
2.08%
492
-
-

파인밸류POSTIPO7호일반사모투자신탁
2024/06/26
투자
500
-
0.00%
-
-
500
0
-
0.00%
500
-
-

피에스비투자조합2호
2024/05/02
투자
500
-
6.17%
-
-
500
-11
-
6.17%
489
-
-

하이젠알앤엠(주)
2024/06/21
투자
3
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

한국리얼에셋선순위정상화일반사모투자신탁1호
2024/06/28
투자
8,378
-
0.00%
-
-
8,378
-
-
0.00%
8,378
-
-

한국제14호기업인수목적(주)
2024/06/13
투자
1
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

한국제15호기업인수목적(주)
2024/06/20
투자
1
-
0.00%
-
-
-
-
-
0.00%
-
-
-

한국투자-뉴메인그로스캐피탈1호투자조합
2023/11/27
투자
500
-
5.68%
500
-
-
-6
-
5.68%
495
-
-

한국투자-브릭인베스트먼트 제1호 신기술사업투자조합
2020/08/03
투자
500
-
3.44%
447
-
-
68
-
3.44%
515
-
-

한국투자시리우스바이아웃사모투자합자회사
2022/07/21
투자
950
-
1.57%
1,528
-
-
297
-
1.57%
1,825
-
-

한양-메리츠신기술사업투자조합1호
2021/06/29
투자
1,000
-
6.45%
832
-
-832
-
-
6.45%
-
-
-

한투노틱반도체제1호사모투자합자회사
2021/03/26
투자
1,500
-
6.98%
1,079
-
-
467
-
6.98%
1,545
-
-

한화인컴자문형신탁4호(블랙넘버스)
2022/05/31
투자
1,000
-
0.00%
1,036
-
-
35
-
0.00%
1,071
-
-

헤르메스사모투자 합자회사
2017/12/27
투자
1,000
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1.67%
267
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-61
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1.67%
206
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헬리오스제8호사모투자합자회사
2023/09/26
투자
985
-
1.15%
1,364
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-477
-270
-
1.15%
618
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현대투자파트너스메자닌신기술사업투자조합제2호
2019/12/24
투자
900
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4.46%
51
-
-51
-
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4.46%
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현대힘스(주)
2024/01/22
투자
16
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0.00%
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-
-
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0.00%
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화인그린뉴딜제2호사모투자합자회사
2022/04/26
투자
1,000
-
4.51%
891
-
-
-22
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4.51%
869
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【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

※ 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

※ 해당사항 없습니다.