에이아이코리아 — 증권신고서(합병) (20250110)
제출인: 에이아이코리아

증권신고서(합병)
2.3
(주)에이아이코리아

증 권 신 고 서

( 합 병 )

금융위원회 귀중
2025년 01월 10일

회 사 명 :
주식회사 에이아이코리아

대 표 이 사 :
안 진 호

본 점 소 재 지 :
경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24, 206-28

(전 화) 031-376-6360

(홈페이지) http://www.aik.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무 (성 명) 조 희 영

(전 화) 031-376-6360

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
1,006,300주

모집 또는 매출총액 :
9,620,228,000원

증권신고서(합병등) 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서(합병등)

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서명(증권신고서)_250110

요약정보

I. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 [합병등]의 개요-Ⅵ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

사업위험

(1) 국내외 경기 변동에 따른 위험

2024년 10월에 발표된 국제통화기금(IMF)의 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2024년과 2025년 세계 경제 성장률은 각각 3.2%로 전망되고 있습니다. 2024년 전망치는 7월에 발표된 수치와 동일하며, 2025년 전망치는 0.1%p 하향 조정되었습니다. IMF는 주요 선진국의 투자 회복과 구조개혁 확산이 성장의 상방 요인으로 작용할 가능성을 언급하면서도, 보호무역주의 강화와 지정학적 위기 심화로 인한 원자재 가격 상승이 경제 성장에 하방 압력으로 작용하고 있다고 평가하였습니다. 또한, 글로벌 디스인플레이션 상황에서도 세계 경제는 강한 회복력을 보이며 경기 침체를 피했다고 분석하였으나, 일부 국가에서는 여전히 물가 상승 압력이 지속될 것으로 예상하였습니다.

한국은행이 2024년 11월에 발표한 '경제전망보고서'에 따르면, 2024년 국내 경제 성장률은 2.2%, 2025년에는 1.9%로 전망되고 있습니다. 민간 소비는 신차 효과와 서비스 소비 증가로 완만한 회복세를 보일 것으로 예상되며, 설비투자는 AI 등 신산업 중심으로 성장할 전망입니다. 다만, 건설투자는 주거용 및 상업용 건축 부진으로 약세를 지속할 것으로 보입니다. 재화수출은 AI 투자 확대로 증가할 가능성이 있으나, 중국 공급 확대와 미국 보호무역 강화로 인해 상승 폭은 제한될 것으로 보입니다. 한국은행은 지정학적 리스크, 반도체 수출 악화, 기업 비용 압력 증가 등의 하방 요인을 지적하며, 국내외 경기 둔화 시 증시 변동성이 높아질 가능성을 언급하였습니다.
합병법인의 경우 2차전지 전해액 공급시스템, 프로세스 파이핑과 건식세정장비 사업을 영위하여 2차전지, 전기차, 반도체, 디스플레이 등의 업종 동향의 영향을 받습니다. 보호무역주의 강화, 지정학적 위기 심화 등으로 증시 변동성이 높아질 경우, 상장 이후 합병법인의 주가 역시 영향을 받을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시어 신중히 투자에 임하시기 바랍니다.

(2) 전방산업 침체에 따른 위험

① 2차전지 산업합병법인은 2차전지 생산설비의 중앙전해액공급시스템(CESS; Central electrolyte supply system) 사업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2차전지 생산공정 프로세스 파이핑, 디스플레이 및 반도체 제조에 사용되는 건식세정장비 사업을 함께 영위하고 있습니다. 2차전지 산업은 과거 소형 IT 기기 중심으로 성장해왔으나, 최근 전기차 시장의 급성장이 산업 성장을 주도하고 있습니다. 특히 글로벌 주요국들의 내연기관 자동차 생산 및 판매 규제 강화와 친환경 에너지 확대 기조로 인해 2030년까지 배터리 제조업체들의 생산 Capa 확충이 예상됩니다.

시장조사기관 SNE Research에 따르면 2024년 글로벌 배터리 제조업체의 생산 Capa는 1,982GWh로 전망되며, 이는 2025년 2,516GWh, 2030년 5,460GWh로 확대될 것으로 보입니다. 국내 배터리 3사 역시 2023년 458GWh에서 2025년 786GWh까지 확대될 예정입니다.
그러나 EV와 ESS 등 전방시장의 수요 둔화, 경쟁 심화, 화재 사고로 인한 안전성 우려 등은 2차전지 시장 성장세를 둔화시킬 가능성이 있습니다. 이 경우 전방산업 내 설비투자 감소로 인해 합병법인의 영업 실적 및 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

② 디스플레이 산업합병법인은 반도체 및 디스플레이 생산공정에서 미세 이물질 제거를 위한 대기압 플라즈마(AP Plasma), 초음파 건식 세정기(USC), 집진기 등 건식세정장비를 제조 및 판매하고 있으며, 주로 OLED 패널 조립 과정에 적용됩니다. AMOLED 시장은 디스플레이 시장 내 비중을 지속적으로 확대하고 있으며, 대형 패널의 경우 연평균 성장률 29%로 2028년까지 196억 달러 규모에 이를 것으로 전망됩니다.반면, 중소형 AMOLED 시장은 수요 정체와 교체 주기 연장으로 인해 2026년 이후 성장세 둔화가 예상되며, LCD 시장도 점진적으로 축소될 전망입니다. 특히 2024년 세계 디스플레이 장비 시장 규모는 전년 대비 큰 성장을 기록할 것으로 보이지만, 이후 주요 설비 투자가 마무리 단계에 접어들면서 점차 감소해 2028년에는 80억 3,400만 달러로 축소될 것으로 전망됩니다.

합병법인의 건식세정장비는 디스플레이 Cell+Module 장비로 분류되며, 대형 OLED 패널 시장 성장과 고성능 중소형 디스플레이 수요 확대에 따라 안정적인 성장 가능성을 보유하고 있습니다.
그러나 OLED 시장 안정화로 인한 신규 설비 수요 감소, 주요 제조사의 투자 전략 변화 및 새로운 공정 기술 도입은 합병법인의 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 주요국 2차전지 정책 및 규제 변화에 따른 위험

합병법인이 생산하는 주요 제품인 중앙전해액공급시스템은 전방산업인 전기차 시장과 2차전지 시장과 글로벌 기후변화 대응을 위한 각국 정부의 정책에 영향을 받습니다. 현재 각국 정부는 온실가스 감축을 위한 다양한 정책적 노력 및 각종 기후협약 체결을 통한 국제적 대응을 강화하고 있으며, 내연기관차량 규제 및 전기차를 포함한 친환경 차량 보급에 힘쓰고 있습니다.
친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 각국 정부의 정책은 온실가스 배출 감축을 위한 다양한 정책적 노력을 지속할 것으로 예상되나, 최근 주요 국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 경우 합병법인의 매출 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

(4) 시장 내 경쟁 심화에 따른 위험

합병법인은 전기차 시장의 확대로 중대형 2차전지 제조에 적합한 중앙전해액공급시스템(CESS) 분야에서 선도적 위치를 차지하고 있습니다. 기존 IT 기기용 소형 2차전지는 전통적인 Canister 방식으로 전해액을 주입했으나, 전기차 시장의 급성장과 함께 대량 전해액 주입이 가능한 CESS 방식이 주요 기술로 자리 잡고 있습니다. 이에 따라 2차전지 제조업체들은 미래 수요를 대비해 선제적인 대규모 설비 투자를 진행 중이며, 합병법인은 최초의 대규모 양산 적용 경험을 바탕으로 경쟁우위를 확보하고 있습니다.

전해액 공급시스템 시장은 기술적,자본적 진입장벽이 높아 소규모 업체들의 진입이 어려우며, 전체 제조라인 투자 규모 대비 상대적으로 소형 장비에 속하기에 대형 기업들에게는 시장 매력이 상대적으로 낮습니다.
그러나 2차전지 산업 및 합병법인이 영위하는 전해액 공급시스템 시장의 성장이 지속됨에 따라 기존 경쟁 업체들의 사업 확장과 신규 업체들의 시장 진입이 가속화될 가능성이 존재합니다. 이로 인해 경쟁이 심화될 경우, 합병법인의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(5) 지식재산권 관련 위험

합병법인은
2024년 3분기 기준 26건의 특허 등록, 6건의 특허를 출원을
통해 2차전지 중앙전해액공급시스템, 건식세정장비 관련 경쟁업체로부터의 기술 보호 및 진입장벽 구축을 위해 노력하고 있습니다. 또한 기존 사업 역량을 강화하고 신규 사업 발굴하며 지식재산권을 활용한 배타적 경쟁력 확보를 위해 기술연구소를 운영하고 있습니다.
합병법인의 이러한 노력에도 불구하고
후속 또는 신규 기술 설계에 대해 지식재산권 등록이 거부될 경우 합병법인의 경쟁력이 약화되어 시장 내 점유율 및 수익성이 약화될 가능성
이 있습니다. 또한 증권신고서 제출일 기준
합병법인이 연루된 지식재산권 분쟁은 없으나, 향후 지식재산권 분쟁이 발생할 경우 비용 소모 및 영업 안정성이 약화될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(6) 연구개발 확대 및 투자에 따른 위험

합병법인은 향후 사업의 다각화를 위해 암모니아 기반 내연기관 연료 시스템 연구개발을 진
행하고 있습니다.
암모니아는 낮은 밀도와 저장ㆍ운송의 어려움 등으로 수소의 한계를 보완할 대안으로 주목받고 있으며, 글로벌 수소 경제 활성화 흐름 속에서 주요 국가들의 정책적 지원을 받고 있습니다. 이에 합병법인는 암모니아를 분해하여 수소를 생성하는 크래커 기술 개발에 집중하고 있으며, 이를 통해 화석연료 의존도를 줄이고 지속 가능한 에너지 시스템으로의 전환을 목표로 하고 있습니다.암모니아 크래커 기술은 플라즈마 크래커와 열분해 촉매를 중심으로 개발되고 있습니다. 플라즈마 크래커는 차량 배터리 전력을 활용해 초기 시동 단계에서 암모니아를 수소와 질소로 분해하며, 열분해 촉매는 배기열을 활용해 연소를 지속시키는 역할을 합니다. 이러한 시스템은 에너지 효율성을 극대화하고 기존 내연기관의 설계 변경을 최소화하여 적용 가능성이 높습니다. 합병법인은 이를 선박 및 육상용 내연기관에 적용 가능한 형태로 연구를 확대하며, 특히 육상 운송 엔진의 초기 시동과 지속 운행에 적합한 기술 개발에 주력하고 있습니다.
이를 위해 합병법인은
장기적인 기술 개발 투자와 면밀한 사업화 검토를 통해 이러한 목표를 달성하고자 하며, 글로벌 탈탄소화 트렌드와 정책적 지원을 적극 활용하여 사업의 안정성과 성장성을 도모할 계획입니다.
다만, 기술 개발 지연, 정책 환경 변화, 시장 경쟁 심화 등의 요인으로 사업 진행이 차질을 빚을 가능성이 있으며, 이로 인해 연구개발 투자자금 손실 및 재무 상태에 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(7) 교섭력 열위에 따른 위험

2차전지 제조업은 전기차와 ESS 시장의 급성장과 함께 빠르게 확장되고 있으며, 주요 2차전지 제조기업들의 대규모 설비 투자가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 특성상, 2차전지 제조업체는 관련 장비 공급업체에 비해 규모와 영향력 면에서 우위를 점하는 경우가 많습니다. 합병법인의 중앙전해액공급시스템은 전기차 및 ESS용 배터리 제조시설의 핵심 장비로 자리 잡고 있으나, 프로젝트 진행 시 선투자·후결제 구조와 고객사의 가격 인하 요구가 결제 조건 협상에 부담으로 작용하며, 주요 고객사들과의 협상 과정에서 열위에 있는 상황입니다.합병법인은 삼성SDI 헝가리 공장에 업계 최초로 중앙전해액 공급시스템을 공급하며 축적된 경험과 레퍼런스를 바탕으로 시장에서 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 전해액 정밀 제어, 불량 추적 시스템, 탱크 내부 자동 세정 기술 등 차별화된 기술 개발로 경쟁력을 강화하는 한편, 유지보수 계약을 통해 안정적인 추가 매출을 창출하고 고객사와 장기적 협력 관계를 유지하고 있습니다. 또한, 유럽과 미국 등 글로벌 시장에서 현지 법인을 운영하며 매출처 다변화를 추진하고, 프로세스 파이핑 사업으로 영역을 확장하여 신규 매출원을 창출하며 시장 내 영향력을 강화하고 있습니다.하지만 합병법인의 노력에도 불구하고 전방 산업 및 고객사의 지속적인 가격 인하 요구는 합병법인의 수익성 저하로 이어질 수 있으며, 선투자 후결제 구조는 유동성에 부담을 주어 재무 안정성을 위협할 가능성이 있습니다. 또한, 주요 고객사 의존도가 높아 특정 프로젝트 지연이나 계약 조건 변경 시 경영에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(8) 주요 매출처와의 거래관계 단절 위험

합병법인의 주요 매출처는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 국내 2차전지 주요 기업과
StarPlus Energy, Ultium Cells 등 글로벌 전기차 배터리 제조사로 구성되어 있으며, 2024년 3분기 기준 이들 주요 고객사가 2차전지 사업부 매출액의 97.95%를 차지하고 있습니다. 이러한 구조는 합병법인의 안정적인 매출 기반 형성에 기여하지만,
B2B 사업 특성상 주요 고객사와의 거래 의존도가 높아 특정 고객사와의 관계가 단절될 경우 매출과 수익성에 큰 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

합병법인은 기술 혁신과 고객 맞춤형 설비 제공, 해외 현지법인 설립 등을 통해 매출처 다변화를 적극 추진하며 이러한 위험을 완화하고자 노력하고 있습니다.
그러나 고객사의 내부 정책 변화, 기술 요구사항의 변화, 글로벌 경제 환경의 불확실성 등은 거래 관계에 영향을 미칠 수 있으며, 특히 맞춤형 설비의 특성상 주요 고객사와의 관계 단절 시 매출 손실과 시장 내 입지 약화가 불가피할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(9) 납기 준수 및 매출처 요구사항 미충족 위험

합병법인은 전기차 시장의 급성장에 맞추어 중앙전해액공급시스템을 주력 사업으로 운영하며, 2018년 삼성SDI 헝가리 공장에 업계 최초로 공급한 경험을 바탕으로 국내외 주요 배터리 제조사와 협력하여 입지를 확대하고 있습니다. 중앙전해액공급시스템은 고객사의 배터리 생산 일정과 규모에 맞춘 설계와 제작이 필수적인 고도로 맞춤화된 제품으로, 납기 준수와 고객 요구사항 충족 여부가 경쟁력에 핵심적인 영향을 미칩니다.
전체 프로젝트 기간 동안 부품 조달 지연, 인허가 절차 지연, 설치 및 시운전 단계의 기술적 문제와 전문 인력 부족 등으로 납기 준수에 차질이 생길 가능성이 있습니다. 이러한 문제가 발생할 경우, 고객 신뢰도 저하, 신규 프로젝트 수주 실패, 경쟁력 약화로 이어질 수 있으며, 이는 매출 감소와 장기적인 사업 확장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

합병법인은 이러한 위험을 완화하기 위해 고객 맞춤형 설계 및 시공 역량을 강화하고 BIM(Building Information Modeling)을 도입하여 설계 정확성을 높이고 있습니다. 또한 외주 생산 및 전문인력을 확보하여 생산 및 설치 용량을 탄력적으로 관리하며, 엔지니어링 인력의 투입 규모와 전문성을 기반으로 프로젝트 대응 역량을 체계적으로 관리하고 있습니다. 아울러 고객사의 환경에 최적화된 전해액 공급 기술을 개발하고 품질 관리와 시운전 서비스를 통해 사전적인 대응력을 높여 고객과의 신뢰 관계를 강화하고 있습니다.
그럼에도 불구하고,
합병법인이 통제할 수 없는 배송사고나 자연재해, 글로벌 공급망 문제 등의 변수로 인해 납기 준수에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 문제로 고객사의 요구사항을 충족하지 못할 경우, 고객 신뢰도 하락과 신규 프로젝트 수주 실패, 경쟁력 저하 등의 합병법인 사업 영위에 부정적 영향을 끼칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(10) 기술의 급격한 변화에 대응하지 못할 위험

합병법인은 업계 최초로 중앙전해액공급시스템을 개발하고 양산 라인에 성공적으로 적용하였으며 기술 경쟁력을 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 질소 가압 방식을 활용한 펌프 없는 이송 기술, 온도 관리, 누액 방지, 로트 관리 등 고객사 맞춤형 솔루션을 제공하며 경쟁력을 확보해왔습니다. 또한 전해액 사용량 정밀 제어, 불량 추적, 탱크 자동 세정 기술 개발과 함께 BIM 설계 및 CAESAR II 배관 응력 해석을 도입하여 안정적이고 효율적인 배관 시스템 구축을 통해 기술 역량을 지속적으로 강화하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 합병법인이 영위하는 산업 내 기술의 급격한 변화와 시장 환경 변화에 적시에 대응하지 못할 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 경쟁업체가 유사한 혁신 기술을 개발하여 상용화하거나, 고객사가 요구하는 사양의 장비 개발 및 공급에 실패할 경우, 기존 고객사의 이탈 및 신규 프로젝트 수주 실패로 매출 감소가 발생할 수 있습니다. 이러한 상황은 합병법인의 시장 점유율 하락과 손익 및 재무상태에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

(1) 재무안정성 악화 위험
합병법인의 유동비율은 2021년 165.66%, 2022년 166.90%, 2023년 155.36%, 2024년 3분기 156.17%로, 2023년 업종 평균 158.78%와 유사한 수준을 보이고 있습니다. 합병법인은 유동자산 중 재고자산의 비중이 높지 않음에 따라 당좌비율은 유동비율과 큰 차이가 없으며, 2021년 161.01%, 2022년 164.19%, 2023년 151.14%, 2024년 3분기 155.71%를 기록하며 2023년 업종 평균인 119.82% 대비 우위에 있습니다.한편 합병법인의 연결 기준 유동비율은 2021년 161.46%, 2022년 179.40%, 2023년 158.21%, 2024년 3분기 159.91%로 별도 기준과 유사한 수준을 보이고 있습니다.합병법인의 부채비율은 2021년 185.09%, 2022년 82.40%, 2023년 96.95%, 2024년 3분기 104.75%로, 2022년부터는 2023년 업종 평균인 110.78% 대비 우위를 보이고 있습니다.다만, 2023년에는 약 100억원의 매입채무 증가, 2024년 3분기에는 100억원의 단기차입금 증가로 지속적으로 유동부채의 규모가 증가함에 따라, 2023년부터 부채비율 또한 소폭 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 합병법인의 연결 기준 부채비율의 경우, 2021년 181.04%, 2022년 80.30%, 2023년 93.98%, 2024년 3분기 101.66%로 별도 기준과 유사하지만 낮은 비율을 보이며 업종 평균 대비 우위에 있습니다.차입금의존도는 2021년 15.76%, 2022년 24.72%, 2023년 20.93%, 2024년 3분기 30.39%로 증가 추세를 보이고 있으며, 운영자금 확보를 위해 차입금 규모가 2021년 약 71억원에서 2024년 3분기 약 219억원까지 증가한 점에 기인합니다. 연결 기준 차입금의존도 또한 2021년 15.29%에서 2024년 3분기 28.05%까지 별도 기준과 유사한 증가 추세를 보이고 있으나, 별도 및 연결 기준 차입금의존도 모두 2023년 업종 평균인 33.15%보다는 낮은 수준을 유지하고 있습니다.합병법인은 지난 3년간 꾸준한 매출 성장을 보였으며, 영업이익 및 당기순이익을 시현해 왔습니다. 2024년 3분기 중 프로세스 파이핑(Process Piping) 프로젝트 수행 관련 운영자금 확보의 목적으로 단기차입금 규모가 증가하여 관련 재무안정성 지표에 등락이 있었으나, 증권신고서 제출일 현재 계획되어 있는 대규모 투자 건은 없으며 외부 자금조달 계획 또한 가지고 있지 않음에 따라 재무안정성 지표의 급격한 악화 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 또한 수주잔고의 매출 실현 및 전방산업의 성장, 고객사의 투자 확대 등을 고려하였을 때, 향후 합병법인의 재무건전성은 지속적으로 우량한 수준을 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다.
그러나 예상치 못한 글로벌 업황 변동, 고객사의 투자 정책 변동 등의 요인에 따라 수익성이 악화될 수 있으며, 이 경우 합병법인의 재무안전성이 급격히 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(2) 성장성 및 수익성 관련 위험

합병법인의 2021년~2023년 매출액은 각각 332억원, 663억원, 742억원으로 지속적으로 우상향하였으며, 동 기간 매출액 증가율은 22.09%, 99.88%, 12.03%로 3개년 평균 44.66%의 높은 매출 성장을 기록하였습니다. 합병법인의 2024년 3분기 누적 매출액은 747억원으로 2023년 매출액을 초과 달성하였으며, 2021년부터 2024년 3분기까지 합병법인의 매출액 증가율은 2023년 업종 평균 1.54%를 상회하고 있습니다. 한편, 합병법인의 연결 기준 매출액 증가율은 2021년 -0.25%를 기록하였으나, 2022년 102.37%, 2023년 14.20%, 2024년 3분기 32.30%를 기록하며 업종 평균 이상의 매출 성장세를 보이고 있습니다.

합병법인의 영업이익률은 2021년 7.95%, 2022년 8.74%, 2023년 5.18%, 2024년 3분기 7.37%이며, 연결 기준 영업이익률은 2021년 7.55%, 2022년 8.99%, 2023년 5.80%, 2024년 3분기 8.45%로 2023년 업종 평균 5.05% 대비 우위에 있습니다. 합병법인은 연간 40~50억원 수준의 판매비와관리비를 기록하고 있으며, 2022년 이후 2차전지 사업의 확장으로 인건비(급여, 퇴직급여, 복리후생비 등)가 증가하여 판매비와관리비가 전반적으로 상승하는 추세에 있습니다. 다만, 향후 매출 성장 대비 판매비와관리비는 비교적 완만하게 증가할 것으로 예상되는 바, 합병법인의 영업이익률은 개선 추세를 보일 수 있을 것으로 예상됩니다.합병법인의 순이익률은 2021년 5.07%, 2022년 6.98%, 2023년 5.03%, 2024년 3분기 7.49%이며, 2023년 일부 중앙전해액공급시스템 프로젝트의 손실 발생으로 인해 일시적으로 하락하였으나 이후 다시 상승 추세를 보이고 있습니다. 연결 기준으로는 2021년 5.96%, 2022년 6.95%, 2023년 5.97%, 2024년 3분기 9.36%를 기록하여 별도 기준과 마찬가지로 2023년을 제외하면 상승 추세이며, 별도와 연결 기준 모두 2023년 업종 평균 4.00% 대비 우위를 보이고 있습니다.합병법인의 EBIT/매출액 비율은 2021년 11.21%, 2022년 10.25%, 2023년 5.17%, 2024년 3분기 8.58%로, 최근 3개년 및 당해연도 3분기 중 2021년이 가장 높은 비율을 보이고 있습니다. 이는 2021년의 이자비용 915백만원이 2022년(681백만원), 2023년(526백만원), 2024년 3분기(528백만원)에 비해 높았고, 2022년 이후 2차전지 사업(중앙전해액공급시스템, 프로세스 파이핑)의 매출 비중이 증가하면서 높은 매출액 증가 대비 영업이익이 점진적으로 증가한 점이 주요 요인입니다. 한편, 연결 기준 EBIT/매출액 비율은 2021년 12.07%, 2022년 10.24%, 2023년 6.37%, 2024년 10.55%로, 별도와 연결 기준 모두 대체로 2023년 업종 평균 6.82% 대비 우위를 보이고 있습니다.합병법인의 총자산순이익률은 2021년 4.40%, 2022년 10.10%, 2023년 7.13%, 2024년 3분기 11.46%를 기록하였으며, 자기자본순이익률은 2021년 19.13%, 2022년 22.37%, 2023년 13.56%, 2024년 3분기 23.05%로 총자산순이익률과 자기자본순이익률 모두 일부 프로젝트의 수익성 악화가 발생한 2023년을 제외하면 증가 추세에 있습니다. 합병법인의 평균 자산총액(기초 및 기말 자산총액의 평균)은 2021년 392억원, 2022년 470억원, 2023년 523억원, 2024년 696억원이며, 평균 자본총액(기초 및 기말 자본총액의 평균)은 2021년 94억원, 2022년 214억원, 2023년 289억원, 2024년 351억원으로 자산총액 및 자본총액이 비교적 완만하게 증가한 반면, 당기순이익은 매출액 증가에 따라 2021년 20억원, 2022년 48억원, 2023년 46억원, 2024년 3분기 71억원으로 크게 증가함에 따라 개선 추세를 보이고 있습니다. 연결 기준 총자산순이익률은 2021년 5.06%, 2022년 9.95%, 2023년 8.46%, 2024년 3분기 13.68%를 기록하였고, 자기자본순이익률은 2021년 21.03%, 2022년 21.79%, 2023년 15.88%, 2024년 3분기 27.12%로 별도 및 연결 기준 모두 2023년 업종 평균 총자산순이익률(3.20%) 및 자기자본순이익률(6.81%) 대비 우위에 있습니다.
성장성 재무비율과 관련하여 합병법인의 매출액 증가율은 2021년 유사기업 대비 열위에 있었으나, 2022년에는 유사기업 대비 우위를 보였고, 2023년 및 2024년 3분기에는 코윈테크를 제외한 유사기업을 상회하는 매출액 증가율을 기록하고 있습니다. 합병법인의 영업이익 및 당기순이익은 2021년 흑자 전환을 기록한 이후 2023년 감소하였으나, 2024년 3분기에는 다시 증가 추세를 보이고 있습니다. 합병법인의 2024년 3분기 기준 영업이익 및 당기순이익 증가율은 코윈테크를 제외한 유사기업 대비 우위를 보이고 있습니다. 수익성 비율의 경우 합병법인의 영업이익률과 순이익률은 2023년까지 대다수의 유사기업 대비 열위에 있었으나, 2024년 3분기에는 유사기업을 상회하는 영업이익률을 보이고 있습니다. EBIT/매출액 비율, 총자산순이익률, 자기자본순이익률의 경우에도, 2024년 3분기 기준 유사기업 대비 우위를 보여 양호한 수익성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

이와 같이 합병법인은 2차전지 시장의 성장에 힘입어 2021년부터 2024년 3분기 까지 지속적으로 성장하고 있으며, 동 기간 합병법인의 성장성 및 수익성 지표는 양호한 수준을 보이고 있습니다. 합병법인은 확보된 수주잔고와 더불어 성공적인 프로젝트 수행능력을 기반으로 적극적인 영업활동을 펼쳐 매출 성장성을 유지하는 한편, 철저한 수익성 분석 및 효율적인 비용 관리를 통해 영업이익률 및 당기순이익률의 개선이 본격적으로 이루어질 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 2차전지 산업 내 수요 감소에 따른 배터리 제조사의 증설 지연, 정부 정책의 변동, 글로벌 경기 침체 등 사업 환경의 변화와 인건비의 상승, 시장 내 경쟁 심화 및 기술 변화 대응능력 저하 등의 예상하지 못한 사유가 발생할 경우, 합병법인의 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(3) 현금흐름 위험
별도재무제표 기준, 합병법인은 2021년부터 2024년 3분기까지 지속적으로 당기순이익을 시현하였으나, 영업활동으로 인한 현금흐름은 2021년 (+)15,993백만원의 양(+)의 현금흐름을 제외하면 2022년, 2023년, 2024년 3분기에 각각 (-)5,623백만원, (-)4,416백만원, (-)11,989백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 이는 수주사업의 특성상 수주 시점에 따라 제품 제작 및 공사 진행 시 투입되는 원가와 비용으로 인한 현금 유출 시점과 Invoice 발행 이후 현금이 유입되는 시점 간의 차이에 의한 결산 시점의 자산ㆍ부채의 변동효과가 주요한 요인입니다.합병법인의 투자활동으로 인한 현금흐름은 2021년 (-)9,116백만원, 2022년 (+)4,181백만원, 2023년 (-)6,584백만원, 2024년 3분기 (+)4,230백만원을 기록하였습니다. 2021년에는 유상증자에 따른 기타유동금융자산(예금) 9,750백만원의 증가 효과로 인해 (-)9,116백만원의 현금흐름을 기록하였고, 2022년에는 11,809백만원의 투자활동으로 인한 현금유출액이 있었으나, 기타유동금융자산이 15,500백만원 감소하여 (+)4,181백만원의 현금흐름이 발생하였습니다. 2023년에는 5,355백만원의 기타유동금융자산의 순증가로 인해 (-)6,584백만원의 현금흐름이 발생하였고, 2024년 3분기에는 5,773백만원의 기타유동금융자산의 순감소로 인해 (+)4,292백만원의 현금흐름을 기록하였습니다. 2023년 이후 매출 규모의 증가로 인해 이전 대비 비교적 높은 금액의 기타유동금융자산의 증감이 투자활동으로 인한 현금흐름에 주요한 영향을 미치고 있습니다.합병법인의 재무활동으로 인한 현금흐름은 2023년 (-)1,246백만원의 음(-)의 현금흐름을 제외하면 2021년 (+)528백만원, 2022년 (+)5,457백만원, 2024년 3분기 (+)9,689백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2021년에는 9,600백만원의 차입금 및 사채 상환이 이루어지며 현금 유출이 발생하였으나, 9,629백만원의 유상증자로 인해 현금이 유입되어 (+)528백만원의 현금흐름이 발생하였습니다. 2022년에는 2,518백만원의 차입금 및 사채를 상환하였으나, 8,000백만원의 단기차입금 차입으로 인해 (+)5,457백만원의 현금흐름을 기록하였습니다. 2023년에는 7,000백만원의 단기차입금 차입으로 현금이 유입되었으나, 8,108백만원의 차입금 및 사채를 상환하면서 (-)1,246백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 2024년에는 1,223백만의 차입금을 상환하였으나, 운영자금 확보 목적으로 11,000백만원의 단기차입금을 차입하면서 (+)9,689백만원의 현금흐름을 기록하였습니다.최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 합병법인의 유동자산은 유동부채를 상회하는 순유동자산 상태를 지속적으로 보이고 있습니다. 합병법인의 유동비율은 2021년 165.66%, 2022년 166.90%, 2023년 155.36%, 2024년 3분기 156.17%로 예상치 못한 유동부채 관련 단기 채무를 적시에 이행할 수 있는 수준의 양호한 유동비율을 보이고 있어, 합병법인의 유동성 리스크 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 한편, 2024년 3분기말 기준 합병법인의 차입금 총액은 20,583백만원이며, 이 중 1년 이내 상환 예정인 차입금은 21,364백만원, 2년 이내 상환 예정인 차입금은 781백만원으로 대부분의 차입금은 2년 이내 상환 예정입니다.
2024
년 3분기 기준 합병법인의 EBITDA는 6,517백만원이며, 이를 연환산한 EBITDA는 8,689백만원입니다. 합병법인의 2024년 3분기말 기준 차입금 총액 21,947백만원 대비 연환산 EBITDA 배율은 39.59% 수준으로 합병법인의 영업현금 창출능력 대비 차입금의 금액이 다소 높은 수준입니다. 합병법인의 영업활동으로 인한 현금흐름은 2022년 이후 음(-)의 현금흐름을 보이고 있으나, 이는 합병법인의 진행률 기준 매출 인식방법의 특성상 고객사의 발주로부터 제작, 인도, 설치, 검수 등에 상대적으로 장기간이 소요되며, 선수금, 중도금, 잔금 형태의 계약금액 수취 구조 등에 기인합니다. 합병법인의 2024년 3분기말 기준 보유하고 있는 현금및현금성자산은 5,803백만원, 기타유동금융자산은 2,005백만원을 보유하고 있으며, 계약자산으로 계상된 금액이 46,385백만원에 달하고 있어 고객사로부터 중도금, 잔금 등을 정상적으로 수취할 경우 자금 여유가 존재할 것으로 판단됩니다.합병법인은 유동성 위험을 관리하기 위하여 수주계약 조건 등을 고려한 단기, 중ㆍ장기 자금 관리계획을 수립하여 운용하는 등 예측 가능한 수준의 예산정책 체계를 구축하여 안정적인 현금흐름을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있으며, 합병법인의 경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다.
합병법인은 수주잔고가 증가함에 따라 향후 영업활동에 따른 현금 유입이 지속적으로 이루어질 것으로 예상되지만, 대내외적 경영환경이 악화되어 2차전지 제조사의 투자가 위축될 경우 매출 및 수주가 둔화되거나, 수주계약의 지연 및 취소가 발생하여 제품 제작 및 공사 시 발생한 현금의 회수가 지연되는 등의 사유로 재무 상황이 악화될 가능성이 있습니다. 이는 합병법인의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(4) 매출채권 회수 지연 위험

합병법인의 매출채권 회전율은 2021년 6.51회, 2022년 11.74회, 2023년 9.73회, 2024년 3분기 16.60회로 전반적으로 개선되는 흐름을 보이고 있으며, 매출채권 회수기간은 2021년 56.05일, 2022년 31.08일, 2023년 37.50일, 2024년 3분기 21.99일을 기록하였습니다. 2023년에는 기말 기준 북미 2차전지 제조사 1개사에 대한 비교적 큰 금액의 매출채권 5,548백만원이 존재하여 매출채권 회전율이 일시적으로 하락하였으나, 해당 매출채권은 2024년 1분기 중 회수되었습니다. 2024년 3분기말 기준 매출채권은 1,495백만원으로, 최근 3개년 기말 매출채권 평균 6,367백만원 대비 크게 감소하여 매출채권 회전율 및 매출채권 회수기간은 2023년 업종 평균 대비 우위를 보이고 있습니다.

한편, 합병법인의 고객사에 대한 대금 결제조건은 주로 Invoice 발행일 기준 +30일 또는 +60일 현금 결제이며, 매출채권 대손충당금을 개별충당금(1년 이상 경과한 개별 매출채권 중 회수 가능성이 현저히 낮은 경우 100%의 손실률 적용)과 집합충당금(전체 매출채권 잔액을 연체구간별로 나눠 구간별로 손실률 적용)으로 구분하여 인식하고 있습니다. 2021년부터 2024년 3분기말까지 합병법인의 매출채권은 대부분 3개월 미만의 채권들로 구성되어 있으며, 매월 재무관리 담당이사 및 자금 담당자가 미회수채권에 대한 현황을 면밀히 파악하여 매출채권 현황을 관리하고 있습니다.
합병법인은 건식세정장비 사업을 영위하는 시스템 사업부에서 8~9억원 수준의 개별충당금(1년 이상 경과한 개별 매출채권 중 회수 가능성이 현저히 낮은 경우 100%의 손실률 적용)을 계상하고 있음에 따라, 매년 9~12억원 수준의 매출채권 대손충당금을 인식하고 있습니다. 최근 3개년 합병회사의 매출채권(총장부금액) 대비 대손충당금 설정률은 2021년말 17.00% 수준에서 2023년말 10.29%까지 감소하였다가 2024년 3분기에는 매출채권의 총장부금액 감소로 인해 45.25%까지 증가하였습니다.

상기 시스템 사업부에서 발생한 개별충당금을 제외하면 합병법인의 거래처 대부분이 2차전지를 제조하는 대기업 또는 합작법인으로서 재무상태가 우량한 회사들이며, 장기간 거래관계를 이어온 거래처임에 따라 매출채권 대부분은 발생 3개월 이내에 회수되고 있습니다. 합병법인의 자금 담당자는 매월 매출채권의 회수 현황을 파악하여 회수가 지연되는 채권에 대해서는 영업 담당자를 통해 거래처에 지속적으로 회수 노력을 진행하고 있습니다.
이러한 노력에도 불구하고, 전반적인 업황 악화 및 거래처의 부도 발생, 재무상태 악화 등에 따라 매출채권 회수의 지연이 발생할 수 있으며, 이 경우 영업활동으로 인한 현금흐름이 악화되고 재무구조가 부실화될 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(5) 수주 지연 및 실패 위험

합병법인의 제품 공급 절차에서 고객사의 설계 변경, 설비투자 계획의 변동, 실제 투자 집행 여부 등에 따라 합병법인의 수주금액이 변동될 수 있습니다. 수주가 결정되면 담당자 간의 협의 등으로 제품 공급 및 공사가 먼저 시작되는 경우가 있으며, 구매주문서(Purhcase Order) 발행 및 수주계약 체결은 그 이후에 이루어지는 경우도 있습니다. 이러한 경우 합병법인은 납기를 단축하기 위해 고객사와의 협업을 통해 제품 제작을 먼저 진행하고, 추후 납품 직전 또는 공사 진행 도중에 PO를 받게 되어 예상대로 수주가 발생하지 않거나 지연될 경우 합병법인의 사업계획이 변동될 가능성이 있습니다.

이러한 거래구조로 인하여 합병법인은 고객사와의 이메일 등을 통해 협의 중인 실현가능성 높은 예상 수주금액, 수취한 구매주문서(PO) 등을 종합적으로 고려하여 합리적이고 신뢰성 있게 수주금액을 추정하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 합병법인의 주요 고객사인 2차전지 제조사들의 설비투자가 지속적으로 확대되고 있는 상황에서 2024년 3분기말 기준 이월수주분을 포함한 합병법인의 수주금액은
총 128,866백만원이며, 누적수익인식액 88.428백만원을 제외한 수주잔고는 40,439백만원입니다.
연도별로 보면 2021년부터 2023년까지 신규 수주금액이 지속적으로 증가하였으며, 특히 2023년에는 삼성SDI와 미국 Stellantis의 합작법인 StarPlus Energy의 대규모 프로세스 파이핑 프로젝트를 수주하면서 신규 수주금액이 급증하였습니다. 2024년 들어 2차전지 산업 내 수요 둔화세로 수주금액이 감소하였으나, 그럼에도 향후 2차전지 제조사들은 전기차 배터리 수요에 대응하기 위해 설비투자를 유지 또는 점진적으로 확대할 것으로 전망됩니다.
그러나 이와 같은 전망 및 추정에도 불구하고 중장기적인 수주금액은 증권신고서 제출일 현재 시점에서 정확히 예측할 수 없습니다. 현재의 매출구조에서는 합병법인의 고객사인 2차전지 제조사의 생산물량 감소, 생산설비 투자 계획 변경 등이 발생할 경우 합병법인의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 합병법인이 추정하고 있는 실적 등 사업계획이 변동될 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.
(6) 환율 변동 위험
합병법인은 2차전지 제조사들의 생산공장이 소재한 미국, 폴란드, 헝가리 및 중국과 같은 해외 지역에 중앙전해액공급시스템 공급 및 프로세스 파이핑 프로젝트 수행을 통해 수익을 창출하고 있으며, 많게는 전체 매출의 95.97%, 적게는 50.17%의 수출이 발생하고 있습니다. 합병법인은 삼성SDI, LG에너지솔루션, SKON과 같은 국내 2차전지 제조사들의 지속적인 해외 생산공장 증설 및 신규 거래처 확보에 따라 수출 및 수입은 향후에도 지속적으로 발생할 것으로 예상됩니다. 합병법인의 수출의 경우 크게 미국, 유럽 및 중국 향 매출로 구성되며, 이에 따라 수출 발생 시 주로 미국 달러화(USD)로 결제가 이루어지며, 이 밖에 유럽 유로화(EUR), 중국 위안화(CNY) 등으로도 결제가 진행됩니다. 매입의 경우 2021년 7.12%의 미중을 차지하던 수입이 2024년 3분기까지 77.89%까지 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 수출 비중이 점차 높아지며 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위해 매입 거래 시 현지 통화로 거래하여 매출/매입 통화를 일치시킴에 따른 결과입니다. 합병법인은 이러한 방식을 통해 외환 포지션의 발생을 최대한 억제하여 환노출 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.합병법인의 최근 3개년 및 2024년 3분기 외환 관련 손익은 2021년부터 2024년 3분기까지 외화 관련 이익(외환이익, 외화환산이익)이 6,084백만원(누계) 발생하였고, 외환 관련 손실(외환차손, 외화환산손실)이 4,832백만원(누계) 발생하였습니다. 외환 관련 누계 이익과 손실을 상계할 경우 외환 관련 손익효과 누계는 1.252백만원이며, 자산총액 대비 외화 관련 순손익의 비중이 3% 미만으로 환율 변동이 합병법인의 손익에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.합병법인은 최근 3개년 및 2024년 3분기까지 환율 변동 관련 위험이 제한적이었음에도 불구하고, 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위해 매입 거래 시 현지 통화로 거래하여 매출/매입 통화를 최대한 일치시키고 있습니다. 합병법인은 이러한 방식을 통해 외환 포지션의 발생을 최대한 억제하여 환노출 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.
그러나 향후 수익성과 성장성의 제고를 위해 해외 2차전지 제조사 향 수출을 확대할 계획을 갖고 있으며, 이에 따라 외환거래 규모가 증가하여 환율 변동이 합병법인의 손익에 미치는 영향이 점차 증가할 것으로 예상됩니다. 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리하는 등 합병법인의 노력에도 불구하고 예측할 수 없는 글로벌 경기 변동, 대내외적인 환경 변화로 환율 변동성이 증가할 경우, 외환거래 관련 손실이 발생하여 합병법인의 영업활동 및 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(7) 이자율 상승 위험
증권신고서 제출일 현재 합병법인은 운전자금 및 시설자금 확보 목적으로 금융기관에서 자금을 차입하여 운용하고 있습니다. 이에 따라 합병법인은 금리 상승 시 금융비용에 대한 부담이 증가하여 수익성과 재무구조는 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 향후 추가 자금 조달 시 금리 상승에 따른 금융비용의 증가 위험이 발생할 수 있습니다.

합병법인은 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위해 외부 차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정 비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 상승 시

법인세비용차감전순손익에 약 28백만원의 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

최근 한국은행 기준금리 인하는 합병법인의 재무구조와 이자비용 측면에서 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 금리가 인하되면 기존 변동금리부 차입금에 대한 금융비용 부담이 줄어들고, 신규 차입 시 더 낮은 금리 조건으로 자금을 조달할 수 있어 재무비용 절감 효과를 기대할 수 있습니다. 2024년 3분기 기준 합병법인의 차입금 규모는 219억원 규모이며, 이자율 상승 시 세전손익에 부정적인 영향을 크게 받는 구조를 고려하면 금리 인하는 회사의 이익 안정성과 유동성 확보에 기여할 수 있습니다.
다만, 금리 인하는 일반적으로 경기 둔화 신호로 해석되며, 전방산업인 2차전지 산업의 투자 감소로 이어질 가능성이 있습니다. 이러한 경우, 합병법인의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 금리 인하의 긍정적인 효과가 상쇄될 위험이 있습니다. 또한 시장 상황에 따라 차입 조건의 유리함이 제한될 가능성도 있습니다.최근 금리 인하는 단기적으로 합병법인의 이자비용 부담을 줄이고 재무구조 개선으로 이어질 수 있으나, 대내외 경기 여건 및 전방산업 동향에 따라 금리 인하가 합병법인의 수익성 및 영업현금흐름에 미칠 영향을 종합적으로 분석해야 합니다. 향후 대내외 경제 여건의 변화 등으로 인해 한국은행이 추가적인 기준금리 인상을 결정하거나 시장금리 등이 급격하게 변동할 수 있으며, 이는 합병법인의 이자비용 증가에 따른 재무구조 악화로 연계될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(8) 관계회사의 경영성과 관련 위험
증권신고서 제출일 현재 합병법인의 관계회사로는 100% 종속회사인 AIU, LLC(미국), AI KOREA POLAND SP Z.O.O(폴란드), AIK Hungary Kft.(헝가리)와 40% 지분을 보유한 주식회사 에이아이이가 존재합니다. 폴란드 법인을 제외한 관계회사들은 2024년 3분기 기준 순이익을 시현하고 있으나, 합병법인의 연결재무제표 기준 자본총계 및 손익 규모를 고려할 경우 재무상태에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.합병법인은 종속회사들을 통하여 해외 영업 네트워크 및 신규 고객사를 확장하고자 하며, 관계회사를 통해 경영 효율화를 달성하고 있습니다.
다만, 관계회사들의 경영성과 부진이 발생할 경우 합병법인의 재무 안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한 합병법인은 금번 합병상장을 통한 유입자금을 종속회사에 대한 자금 지원 목적으로 사용할 계획을 가지고 있지 않으나, 종속회사가 장기간 경영성과가 부진할 경우 합병법인으로부터의 추가 출자 또는 대여 등의 금전적인 지원을 필요로 하게 되어 합병법인의 자금이 유출될 가능성이 있으며, 이 경우 합병법인의 재무 안정성 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점에 유의하시기 바랍니다.

(9) 특수관계자 거래 관련 위험

합병법인은 미국, 폴란드, 헝가리 등 해외 프로젝트 수행 시 100% 종속회사들과 유지보수 매출, 원재료 매입, 외주용역비 등 매출ㆍ매입 거래가 발생하고 있으며, 관계회사인 에이아이이는 합병법인에 건식세정장비 상품을 공급하고 있어 비교적 큰 금액의 매입 거래가 발생하고 있습니다.합병법인의 특수관계자에 대한 3개년 평균 매출액은 전체 매출액 대비 0.72%를 차지하며 특수관계자에 대한 의존도가 높지 않은 것으로 판단되며, 2024년 3분기 특수관계자에 대한 매출액 비중 또한 0.30%로 높지 않은 상황입니다. 매출채권의 경우, 특수관계자에 대한 3개년 평균 매출채권이 전체 매출채권 대비 2.68% 수준을 보이고 있으며, 2024년 3분기 중 전체 매출채권 금액이 감소하면서 비중이 상승하였습니다. 특수관계자에 대한 매출채권 또한 타 매출채권과 동일하게 회수기간 내에 정상적으로 회수되고 있는 상태로, 2024년 3분기말 기준 특수관계자에 대한 매출채권은 향후 회수기일이 도래하면 현금화될 것으로 예상됩니다.한편, 매입 등의 경우 건식세정장비 등의 매출 비중이 2021년 60.19%, 2022년 19.41%, 2023년 15.58%였음에 따라, AP 플라즈마 모듈 및 건식세정장비 등 상품을 공급하는 특수관계자(에이아이이)로부터의 매입금액이 다소 높았습니다. 특수관계자에 대한 3개년 평균 매입액은 전체 매입액 대비 21.20%를 차지하며 특수관계자에 대한 의존도가 다소 높지만, 2024년 3분기에는 건식세정장비 매출 비중이 6.04%까지 하락하면서 특수관계자에 대한 매입액 또한 12.30%로 하락하였습니다. 매입채무 및 기타채무의 경우 특수관계자에 대한 비중이 3개년 평균 15.37%를 기록하였으며, 2024년 3분기에는 5.89%까지 하락하였습니다.

합병법인은 특수관계자와의 매출 및 매입거래가 발생하고 있으나, 거래규모가 전체 매출 및 매입금액 대비 의존도가 높은 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 또한 특수관계자 거래와 관련하여 사규를 제정하여 운영하고 있는 바, 특수관계자와의 거래에 있어 이해상충의 발생 가능성을 낮추기 위해 이사회 결의 등의 통제절차를 구축하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 특수관계자에 대한 매출이나 매입이 증가할 경우 이해상충 문제가 발생할 수 있으며, 주주의 권익이 침해될 수 있습니다. 또한 특수관계자에 대한 매출채권의 회수가 지연될 경우 동사의 재무 안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.(10) 경영 안정성 관련 위험

합병법인은 최대주주인 안진호 대표이사가 지분율 35.82%를 보유하고 있으며, 특수관계인 3인을 포함한 최대주주등의 지분율은 40.22%로 경영권 분쟁의 위험도는 낮은 것으로 판단됩니다. 한국제14호기업인수목적 주식회사와의 합병 이후 안진호 대표이사의 지분율은 31.28%, 최대주주등의 지분율은 35.12% 수준으로 낮아질 것으로 예상되며, 증권신고서 제출일 현재 미전환 전환사채의 전부 전환 및 주식매수선택권 전부 행사를 가정 시 안진호 대표이사의 지분율은 29.90%, 최대주주등의 지분율은 33.57%까지 낮아질 수 있습니다.

최대주주등의 지분율은 합병상장 이후에도 안정적인 경영권 유지가 가능한 수준으로 판단되나, 상장 이후 유상증자, 주식연계채권의 발행 등을 통한 추가적인 자금조달이 이루어질 경우 추가적인 지분 희석이 발생할 수 있으며 경영권 변동 가능성을 원천적으로 배제할 수 없습니다. 경영권 변동 관련 이슈 발생 시 합병상장 후 합병법인의 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(11) 핵심인력 이탈 위험
합병법인이 영위하고 있는 2차전지 장비 사업은 장비의 성능이 2차전지의 성능과 안전성에 직결되기 때문에 기술력과 현장에 대한 전문성이 필수적이며, 우수한 연구개발인력의 확보 및 유지는 합병법인과 같이 기술력과 전문성을 필요로 하는 산업에서 지속적인 사업을 영위하는 데 필수적인 요소입니다.

합병법인은 전문인력을 확보하기 위해 지속적으로 노력하였으며, 그 결과 석ㆍ박사급 인력 3명을 포함한 총 7명의 연구개발인력을 확보하고 있습니다. 해당 인력들은 합병법인의 사업과 긴밀하게 연관된 전공과 오랜 경력을 보유하고 있습니다.

한편, 합병법인은 연구개발인력 이외에도 핵심인력 확보 및 유출 방지를 위해 총 4회에 걸쳐 스톡옵션을 부여하는 등 장기 근속을 위한 동기 부여를 마련해왔습니다.
그러나 주요 기술, 영업 등 담당 임원의 교체, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 예측할 수 없는 사유로 인하여 합병법인의 핵심인력이 이탈함으로써 경영환경, 영업활동, 미래 성장성에 급격한 변동이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(12) 기타 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 합병법인이 피고로 계류 중인 소송사건은 2건이 있습니다. 해당 사건들은 합병법인을 대상으로 손해배상 및 공사대금 청구를 진행한 사건들로서, 소송 진행경과 및 소송금액에 비추어 볼 때 합병법인의 영업 및 재무에 미치는 영향은 제한적이라고 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 향후 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 합병법인의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 합병법인은 현재 합병을 통한 자금조달 외 별도의 추가적인 자금조달을 계획하고 있지 않으나, 신규 수주의 급격한 증가 혹은 외형 성장을 위한 설비투자 등에 따라 외부 자금조달이 필요해지거나 외부 요인으로 인한 유동성 부족이 발생할 경우 추가 차입 약정을 실행하고 보유 유형자산이 추가적으로 담보로 제공될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(13) 내부정보 관리 미흡 위험

코스닥시장 상장법인은 공시 의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생 시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 합병법인은 공시책임자 및 공시담당자(정,부)로 구성된 공시조직을 구축하였으며, 코스닥시장 상장 이후에도 지속적으로 관련 부서 및 담당자, 부서장에 대한 교육을 실시할 예정입니다. 또한 임직원들을 대상으로 미공개 내부정보를 이용하여 이득을 취하는 행위가 범죄 행위임을 지속적으로 주지시켜 회사 차원에서의 관리 및 감독을 지속하고자 합니다. 합병법인은 내부정보 이용을 통한 임직원의 내부자거래 등을 방지하기 위하여 2022년 09월 01일 내부정보 관리규정을 제정하여 운영하고 있습니다.
그러나 합병법인의 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(14) 임직원 위법행위 발생 위험

임직원 등의 위법행위는 고객 영업 중 거짓된 정보의 제공 또는 사기 행위, 비인가 또는 비도덕적 행위에 대한 은폐, 고지되지 않거나 관리되지 않는 위험 또는 합병법인의 평판을 손상시키는 결과를 가져오는 행위, 또는 법령, 규정 및 절차를 준수하지 않는 행위 등을 포함할 수 있습니다. 임직원 등의 위법행위는 곧 합병법인의 법규 위반으로 이어질 수 있고, 이는 합병법인에 대한 제재 및 소송으로 연결될 수 있으며, 결국 합병법인의 평판 훼손 혹은 재무적 손실로 이어질 수 있습니다.

합병법인은 임직원 등의 위법행위를 방지하기 위해 취업규칙, 윤리강령, 내부정보 관리규정 등의 사규를 마련하여 시행하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 합병법인에 대한 임직원 등의 위법행위 해당사항은 존재하지 않습니다.
다만, 상기와 같은 합병법인의 노력에도 불구하고 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 합병법인의 평판에 상당한 손상이 발생할 수 있습니다. 또한 향후 합병법인의 조직 문화에 부정적 영향을 미치고 그 결과, 합병법인의 사업, 영업성과, 또는 재무상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생하지 않을 것을 보장할 수는 없습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.(15) 신사업 추진 관련 위험
합병법인은 증권신고서 제출일 현재 기존 2차전지 사업에 대한 사업 확장 외에 신규사업에 대한 추진 계획은 없습니다. 그러나 향후 시장 및 경영환경의 변화 등으로 인하여 신규사업을 추진하게 될 경우 아래와 같은 위험이 발생될 수 있습니다.
신규사업 시장에 대한 분석 및 예측 실패와 이미 신규사업 시장에 진출한 경쟁사들의 진입장벽 등으로 인하여 매출 부진과 이에 따른 수익성이 악화될 수 있습니다. 그리고 새로운 기술이나 제품의 등장으로 인하여 합병법인의 경쟁력이 상실될 수 있습니다. 또한 신규사업에 필요한 자금을 적시에 조달하지 못하여 신규사업 추진이 지연되거나, 자금소요 예측 실패로 인한 재정적 위기에 빠질 수 있습니다. 그 밖에 신규사업에 대한 기술개발 실패와 규제 준수 미비, 지식재산권 침해, 계약 위반 등으로 인한 법적 위험이 발생할 수 있습니다.이러한 신규사업에 대한 위험은 합병법인에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

(1) 외부평가기관의 기업가치 산정 관련 위험

㈜에이아이코리아(이하 "합병법인")와 한국제14호기업인수목적㈜(이하 "피합병법인")는 합병가액 산정을 위해 2024년 08월 16일 한울회계법인과 외부평가기관 평가의견서 용역 계약을 체결하였습니다. 한울회계법인은 외부평가기관으로서 합병법인과 피합병법인에 대한 검토 의무를 수행하였으며, 피합병법인의 주가자료와 합병법인의 2023년 12월 31일 기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 감사받은 재무제표, 그리고 합병법인이 제시한 2024년부터 2028년까지의 5개년 사업계획을 검토하였습니다. 또한, 합병법인과 한국거래소 업종 분류 기준에 따라 동일한 소분류 업종에 속하는 주권상장법인(이하 "유사회사")의 사업보고서 등도 참고하여 검토를 진행하였습니다. 본건 합병은 외부평가기관인 한울회계법인에 의해「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5와 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정 방법에 따라 평가되었으며, 외부평가기관의 평가의견서는 2024년 09월 30일 한국거래소에 제출되었습니다.
이러한 추정자료는 영업환경 및 제반가정 등이 반영된 합병법인의 사업계획 등을 기초로 하여 작성되었는 바, 국내외 경제상황의 변화 및 제반 가정의 변화에 따라 실제와 추정치는 차이가 발생할 수 있으며, 그 차이는 매우 중요할 수도 있습니다. 또한 증권신고서 제출일 현재와 본건 평가의견서 제출 시기에는 약 4개월의 기간 차이가 발생하며, 정부 규제 및 정책 변동, 추가 비용의 발생 등으로 합병법인의 실적과 합병가액 산정 시의 추정 실적과의 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2）기업인수목적회사의 상장폐지 및 해산가능성 위험

한국제14호기업인수목적
㈜
(이하 "피합병법인")는 기업인수목적회사로서 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하고 있습니다.
그러나 피합병법인의 존속기한 동안 합병승인을 위한 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하는 경우 피합병법인은 상장 폐지될 위험이 존재합니다. 피합병법인은 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일(2024년 06월 13일)부터 36개월 이내에 합병 등기를 완료하지 못하는 경우 회사의 해산사유에 해당하며, 합병대상법인은 피합병법인이 신탁한 자금(100억원)의 80% 이상의 합병가액 또는 자산총액을 보유한 회사와 합병하여야 합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 의무보유 물량 출회로 인한 주가 하락 위험

코스닥시장 상장규정」 제69조 및 제77조에 의거하여 기존의 한국제14호기업인수목적㈜ 발기주주는 합병 후 상장일로부터 6개월간 매각이 제한되며, 합병법인인
㈜
에이아이코리아의 최대주주등은 6개월간 의무보유됩니다.
합병상장 후 의무보유에 해당하는 총 주식수는 보통주 4,594,151주(합병법인 의무보유분 4,424,691주, 피합병법인 발기인의 의무보유분 169,460주, 희석화 증권 제외)로 합병 후 총 주식수 7,931,319주(희석화 증권 제외)기준 57.93%입니다.
합병신주 상장 후 매각제한 물량이 출회될 경우 주가가 하락할 수 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(4) 상장비용 인식에 따른 위험

본 합병은 자산과 부채의 공정가치와 부여일 시점에 발행할 자본의 공정가치와의 차이가 영업권 또는 염가매수차익으로 반영되지 않고 당기비용(회사의 경우, 상장 등 별도로 식별되지 않는 무형의 서비스를 제공받기 위하여 지급된 비용 성격)으로 처리됨에 유의하시기 바랍니다. 이러한 회계처리에 의해 2025년 말 기준으로 당기비용으로 인식되는 상장비용은 약 1,524백만원으로 예상됩니다. 동 상장비용이 합병 상장 이후 2025년 사업연도 재무제표에 반영될 경우 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있습니다. 상기 추정된 상장비용의 경우 피합병법인의 1주당 합병가액 2,000원을 기준으로 추정한 사항이며, 향후 2025년 감사보고서 작성시 감사인은 주식기준보상에 근거한 회계처리 적용을 합병을 승인한 임시주주총회일(
2025년 03월 12일)을 기
준일자로 하여 발행할 주식의 공정가치와 합병으로 이전받는 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치의 차이를 당기손익으로 인식할 예정입니다. 따라서 해당 시점의 주가에 따라 인식되는 비용의 증감이 발생할 수 있습니다.

따라서 주가가 500원 변동할 경우 추정되는 상장비용은 약 24억원씩 증가하게 되며, 해당시점의 피합병법인의 주가에 따라 2024년 손익계산서상에 일시에 당기비용으로 반영되는 상장비용으로 인하여 합병상장 이후 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있으며, 이로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 증권신고서 정정에 대한 위험

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(6) 상장기업 관리감독 기준 강화와 관련한 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며, 향후 진행하는 합병과 관련하여 합병신주 상장 후 경영 악화 가능성이 현실화되고, 합병 후 회사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(7) 주식분산기준 미달로 인한 위험

합병법인 ㈜에이아이코리아의 최근 주주명부 기준일(2024년 11월 22일) 소액주주수는 471명이며, 피합병법인 한국제14호기업인수목적㈜의 2024년 반기말 기준 소액주주수는 143,345명으로 본건 합병이 완료될 경우 소액주주수는 143,816명으로 예상됩니다.
「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)상 최근 사업연도말 소액주주의 수가 200인 미만인 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 기업인수목적회사의 경우 해당 규정에서 예외로 취급되나, 합병 완료 후에도 충분한 주식의 분산이 이루어지지 않아 소액주주수가 200명 미만으로 줄어든다면, 사업연 말 이후 동 종목은 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한 관리종목으로 지정된 이후 1년 이내에 주식분산기준 미달을 해소하지 못하는 경우 상장이 폐지될 위험이 있음을 투자자께서는 주지하시기 바랍니다.

(8) 한국거래소 상장예비심사 효력과 관련된 위험

본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제74조에 따라 기업인수목적회사의 합병에 해당하여 한국제14호기업인수목적
㈜
는 2024년 09월 30일에 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 11월 28일 코스닥 상장예비심사 승인을 받았습니다. 단, 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(9) 전환사채 전환으로 인한 주가 희석 위험

증권신고서 제출일 현재 한국제14호기업인수목적
㈜
는 전환사채를 발행한 사실이 있으며, 소멸법인 한국제14호기업인수목적
㈜
와 존속법인
㈜
에이아이코리아는 합병계약 체결 시 존속법인인 소멸법인의 자산, 부채 및 권리 의무 일체를 인수할 예정입니다. 한국제14호기업인수목적
㈜
의 발기주주인 한국투자증권
㈜
가 보유하고 있는 전환사채(권면총액 790백만원, 전환가액 1,000원, 전환가능주식수 165,275주)는 합병신주 상장일로부터 6개월 간 매각이 제한됩니다. 전환사채가 보통주로 전환될 경우 전환가격 조정에 따라 발행될 합병신주는 합병 후 발행주식총수(희석가능 증권 포함) 8,296,414주의 1.99%인 165,275주입니다.
한국제14호기업인수목적㈜의 발기주주가 보유한 전환사채에 대한 의무보유기간 만료 및 전환으로 인한 보통주 출회 시, 이로 인해 주가 희석이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(10) 이해관계 존재여부에 따른 위험

「코스닥시장 상장규정」 제73조(기업인수목적회사주식의 상장폐지), 피합병법인 한국제14호기업인수목적㈜의 정관에 따라 기업인수목적회사는 특별한 이해관계가 있는 법인과의 합병을 할 수 없도록 정하고 있으며, 주권의 최초 모집 이전에 합병대상법인을 정할 수 없습니다. 증권신고서 제출일 현재, 한국제14호기업인수목적
㈜
의 발기주주 중 한국투자증권
㈜
는
㈜
에이아이코리아의 주식 250,000주(3.61%)를 보유하고 있습니다한국투자증권
㈜
는 합병법인인
㈜
에이아이코리아와 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜
양사의 지분을 보유하고 있어 양사 간 합병에 따라 발행하는 이해상충 발생가능성이 존재하고 있습니다. 다만, 한국투자증권
㈜
가 소유한
㈜
에이아이코리아의 직ㆍ간접적 투자 지분은 3.61%로 5% 미만에 해당합니다. 따라서
㈜
에이아이코리아는 합병 관련 규정 및 한국제14호기업인수목적
㈜
정관 상 제한이 되는 합병대상 법인에 해당하지 않습니다. 즉, 관련 규정 및 정관에서 합병과정에서의 이해상충을 막기 위해 규정한 보유지분율의 상한을 초과하지 않는 상황입니다. 또한
㈜
에이아이코리아는 한국제14호기업인수목적
㈜
의 최초 모집 이전에 정해진 합병대상법인이 아닙니다. 한국투자증권
㈜
는 한국제14호호기업인수목적
㈜
의 발기인으로 참여한 금융투자업자로서 한국제14기업인수목적
㈜
의 보통주 및 전환사채를 함께 보유하고 있습니다.이를 고려하면 한국투자증권
㈜
가
㈜
에이아이코리아의 보통주를 보유하고 있다고 하여 기업인수목적회사 일반투자자들의 이해관계와 상반된 이해관계를 가지고 있다고 볼수 없으며, 이에 따라 한국투자증권
㈜
가 보유한
㈜
에이아이코리아 주식으로 인해 합병과정에서 이해상충 가능성이 발생할 가능성은 낮습니다.
그럼에도 불구하고 기업인수목적회사의 발기주주가 합병법인
㈜
에이아이코리아의 지분을 보유하여 회사 합병 의사결정 등에 영향을 미칠 위험이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(11) 유입자금의 변동 위험

합병법인
㈜
에이아이코리아는 2024년 09월 30일 이사회의 결의를 통해 피합병법인 한국제14호기업인수목적
㈜
와의 합병을 결정하였습니다. 합병을 통해
㈜
에이아이코리아로 유입될 자금 규모는 약 94억원이며, 유입시기는 2024년 4월로 예정되어 있습니다.
㈜
에이아이코리아는 동 조달자금을 그룹웨어, 내부통제시스템 구축 등을 위한 시설자금과 고도화 및 수주 확대, 연구개발 등을 위한 운영자금의 목적으로 사용할 계획입니다.
다만,
㈜
에이아이코리아의 유입자금 규모는 한국제14호기업인수목적
㈜
주주의 주식매수청구권 행사규모 및 합병기일까지의 운영비용에 따라 변동될 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(12) 피합병법인의 공모가, 기준시가, 합병가액의 차이에 따른 투자 손실 위험
통상적으로 피합병법인의 합병가액은 공모금액 수준에서 결정됩니다. 이에 피합병법인의 주가 상승에 따라 기준시가가 상승했음에도 불구하고 공모가 수준으로 합병가액을 결정할 시, 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 반면에 합병가액이 공모가 2,000원보다 높을 경우 합병법인으로 유입되는 자금 규모는 공모를 통하여 이미 확정되어 있기 때문에 합병가액 산정 시 할인율을 적용하지 않을 경우, 합병법인 주주의 손실로 인한 합병반대로 합병 실패 가능성이 존재하게 됩니다. 합병을 통해 ㈜에이아이코리아로 유입될 자금 규모는 약 94억원이며, 유입시기는 2025년 4월로 예정되어 있습니다.
기업인수목적회사와의 합병으로 인해 합병법인에게 유입되는 자금은 피합병법인(한국제14호기업인수목적㈜)의 공모가(2,000원) 수준에서 확정된 상태이므로 피합병법인의 주가 상승은 합병 기업간의 상대적 가치 비율인 합병비율 산정 시 합병법인 주주에게 불리하게 작용할 수 있습니다. 이에 따라 합병 성공을 위해 피합병법인의 합병가액을 2,000원으로 적용할 시의 합병비율 수준으로 합병법인의 가치를 실질 보다 높게 평가할 유인이 존재하고, 이는 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실로 이어질수 있음을 유의하시기 바랍니다.

합병등 관련 투자위험

(1) 합병법인의 주식매수청구에 관련된 위험
㈜에이아이코리아의 주식매수청구시 주주와의 협의를 위해 회사가 제시하는 가격은 보통주 1주당 9,560원이며, '외부평가기관의 평가의견서'상의 합병법인의 합병가액과 동일합니다. 주식매수를 청구받은 날로부터 30일 이내에 위 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 「상법」 제374조의2 제4항에 의거하여 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 이 경우 법원은 회사의 재산상태 그 밖의 사정을 참작하여 공정한 가액으로 이를 산정합니다. 이에 ㈜에이아이코리아는 임시주주총회일 전일까지 서면으로 합병반대의사를 통지한 주주와의 협의를 통하여 주식매수가격을 결정할 예정입니다.
다만 협의가 기한 내 이루어지지 않아 법원의 결정에 의해 주식매수가액이 결정될 경우 지급금액이 상향조정 될 수 있으니 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다. 주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(2) 피합병법인의 주식매수청구에 관련된 위험
본건 합병에 반대하는 주주는 합병승인을 위한 주주총회 소집 통지일 이후 주주총회일 전일까지 본인의 증권계좌가 개설된 각 증권회사를 통해 합병 반대의사를 표시하여야 합니다. 반대의사를 표시한 주주는 주주총회일로부터 주식매수청구권 행사 기한까지 각 증권회사를 통해 주식매수청구권 행사여부를 신청할 수 있습니다. 한국제14호기업인수목적㈜(이하 "피합병법인")
주주의 주식매수청구권 행사 시 주주와의 협의를 위해 회사가 제시하는 가격은 2,046원(주식매수청구대금 지급일 전일까지의 이자소득 원천징수금액 차감후)
입니다. 주식매수청구권을 행사한 주주가 회사 제시 협의가액(2,046원)에 동의하지 않을 경우 주식매수청구권 가격조정 신청을 하여야 합니다. 동 주주가 주식매수청구권 가격조정 신청을 한 경우 주식매수가격은 합병에 대한 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며 해당 가격은 2,155원
입니다. 이는 피합병법인이 상장되어 있는 코스닥시장에서 거래되는 주가 추이가 반영되었으므로 피합병법인이 예치금 분배 시 예정가격으로 산정한 2,046원과 차이를 보이고 있습니다. 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 상기 매수가격(2,155원)에 대하여도 반대하는 경우에는 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 피합병법인은 주식매수대금을 기보유자금으로 지급할 예정입니다. 다만, 이를 초과하는 주식매수청구가 발생할 경우 은행 차입 등을 통하여 조달할 예정으로 이로 인해 재무적 부담이 발생할 수도 있으므로 유념하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 합니다.
주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(3) 주식매수청구권 행사로 인한 합병무산 위험
금번 합병에 있어 한국제14호기업인수목적㈜가 제시하는 주식매수청구가액은 2,046원이며, ㈜에이아이코리아가 제시하는 주식매수청구가액은 9,560원입니다.
양사의 합병에 대해 존속회사 또는 소멸회사가 그 주주들에게 지급하여야 할 매수대금 합이 금 50억원을 초과하는 경우에 해당하는 경우 존속회사 또는 소멸회사는 합병계약을 해제할 수 있는 바, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.(4) 주식매수청구권 행사로 인한 주주들의 세금 부담
합병법인과 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 장외매매에 해당되어 양도가액의 0.35%에 해당되는 증권거래세와 양도차익의 22%에 해당되는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 피합병법인 주주의 주식매수청구권 해당액은 피합병법인의 예치자금에서 인출되어 지급될 예정이며, 해당 매수청구 주식은 피합병법인의 자기주식이 되어 합병법인과 합병시 합병비율에 따라 신주가 교부될 예정입니다.
추가적으로 합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우 합병법인이 보유중인 자체자금으로 지급될 예정이므로 매수청구규모에 따라 재무적 부담이 가중될 수 있으니, 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(5) 합병 무산에 따른 위험
㈜에이아이코리아는 한국제14호기업인수목적㈜와의 합병을 통해 사업을 확장하고 경쟁력을 강화하며 경영 효율성을 증대하여 주주가치의 극대화를 실현하고자 합니다. 금번 합병을 통해 ㈜에이아이코리아는 기업인수목적회사와 합병 시 예치된 금액이 전액 회사로 유입되어 시스템 구축, 사업 확대, 우수인력 영입 등을 위한 자금으로 사용할 계획이며, 이를 통해 성장을 위한 발판을 마련하고 기업가치를 극대화하고자 합니다. 만약
합병이 무산될 경우 시스템 구축, 사업확대, 우수 인력 영입 등에 대한 투자는 지연될 수 있습니다. 이 경우 재무구조 개선을 통한 기업의 지속적인 성장, 발전 및 경쟁력 확보의 제약 사항이 존재합니다. 이 외에도 합병법인 ㈜에이아이코리아의 주주들은 적정한 기업가치를 평가 받을 기회가 제한되며, 주식의 환금성 또한 제한된 상태로 남아있게 됩니다.
현재 증권신고서 제출 이후 추가 자금조달 계획은 없으며, 보유 중인 운영자금과 영업활동을 통해 유입되는 자금으로 사업을 영위할 예정입니다.
합병 후 유입된 자금은 제1금융권의 정기예금 및 위험도가 낮은 CMA-RP, MMDA 상품에 2025년 내에 예치하여 운용할 예정으로 시장금리 변동 및 상품가입 시점에 따라 상품의 금리 또한 영향을 받을 가능성이 있습니다.

또한, 기업인수목적회사의 경우 공모에 의한 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병 등기를 하지 못할 경우 자동으로 청산되고 상장폐지가 되므로 한국제14호기업인수목적㈜의 경우 금번 합병이 추진되지 않고 주금납입일로부터 36개월이 경과할 경우 청산 및 상장폐지의 절차를 밟게 됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(6) 적격합병요건 불충족에 따른 세금 부담 관련 위험
본건 합병은 「법인세법」제44조 제2항 및 동법 시행령 제80조에서 요구하는 적격합병 요건에 부합합니다. 적격합병시 합병법인에 대한 과세특례를 적용받을 경우, 한국제14호기업인수목적㈜(이하 "피합병법인")가 ㈜에이아이코리아(이하 "합병법인")로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있습니다.
만약 본건 합병이 적격합병에 해당되지 않을 경우, 합병법인의 신주발생액과 피합병법인의 순자산 장부가액의 차이만큼 양도차익이 발생하게 되어 합병 후 법인세 부담에 따른 합병법인의 현금흐름을 악화시킬 수 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.(7) 기준가격의 변동 위험
본건 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제2조제1항제1호바목2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 경우(이하 "스팩소멸합병")로서, 합병 후 기준가격은 「코스닥시장 업무규정 시행세칙」 제17조 제1항 3의2호 나목에 의거하여 소멸하는 피합병법인(한국제14호기업인수목적㈜)과의 임시주주총회 이후 진행 예정인 매매거래정지일 직전일의 종가(종가가 없는 경우 매매거래정지일 직전일의 기준가)를 합병과 관련하여 제출된 합병등종료보고서 또는 증권발행실적보고서상 합병의 상대방이 되는 법인의 합병비율(소멸하는 기업인수목적회사의 주식 1주당 교부하는 합병신주의 주식수로서본건 합병의 경우 0.2092101)로 나눈 가격으로 계산됩니다.
이에 따라 합병법인의 합병신주 상장일의 기준가격이 변동 될 수 있으며, 합병신주 상장일 당일 가격제한폭은 「코스닥시장 업무규정」 제14조에 의거하여 기준가격에 100분의 30을 곱하여 산출됩니다. 따라서 합병관련 매매거래 정지일 직전의 종가(기준가)변동으로 인하여 합병신주 상장일의 기준가격이 변동될 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(8) 스팩소멸합병 방식에 따른 단수주 관련 위험
본건 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 "스팩소멸합병"으로서, 소멸법인 한국제14호기업인수목적㈜의 주식 1주당 ㈜에이아이코리아의 주식 0.2092101주가 배정될 예정입니다. 이에 따라 한국제14호기업인수목적㈜의 일부 소액주주에게는 합병신주가 배정되지 않을 수 있으며, 해당주주는 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급받게 됩니다.
본건 합병이 스팩소멸합병 방식으로 진행됨에 따라 한국제14호기업인수목적㈜의 일부 소액주주에게는 합병신주가 배정되지 않고 단수주가 다수 발생할 수 있습니다. 또한, 단수주 처리 과정에서 합병법인으로 유입되는 현금이 감소할 수 있으므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(9) 금리 변동에 따른 수익가치 평가 변동 위험

미국 연준의 긴축 기조 및 우크라이나 사태 장기화 등 전 세계적인 경기 둔화가 계속되고 있고, 원유가격 등의 공급문제에 기인한 인플레이션 우려에 따라 지속적인 금리인상 등을 통해 높은 금리가 지속되었습니다. 다만, 24년 12월 미국 중앙은행이 기준금리를 0.25%p 인하하였으나 내년 추가 인하의 속도 조절을 시사하였습니다. 이로 인해 한국은행의 현재 기준금리인 3.00%는 당분간 유지될 것으로 예상됩니다.이와 같은 높은 기준금리 유지에 따라 무위험 이자율 역시 높은 수준을 유지하고 있습니다. 무위험 이자율의 변동은 합병법인의 수익가치 산정에 사용되는 가중평균자본비용(WACC)에 영향을 끼칠 수 있습니다. 시장금리의 상승은 개별 기업의 자본조달 비용을 높이는 효과를 불러올 수 있습니다. 이에 따라 동일한 현금흐름을 창출할 것이라고 기대되더라도, 시장금리가 높을 때는 그렇지 않을 때와 대비하여 미래의 추정 현금흐름에 대한 할인율이 크게 작용합니다. 합병법인의 본질가치는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항에 의거 합병법인이 주권비상장법인인 경우 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가격인 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하고 있습니다.
수익가치 산정 시 합병법인의 평가가액이 현금흐름할인모형(DCF) 방식에 영향을 받고 있기에, 시장금리가 지속적으로 상승한다면 본 합병비율 평가에서 산출한 합병법인의 평가가치가 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

II. 형태

합병등 형태
흡수합병

우회상장 여부
해당사항없음

III. 주요일정

이사회 결의일
2024년 09월 30일

계약일
2024년 09월 30일

주주총회를 위한 주주확정일
2025년 02월 11일

승인을 위한 주주총회일
2025년 03월 12일

주식매수청구권행사 기간 및 가격
시작일
2025년 03월 12일

종료일
2025년 04월 01일

(주식매수청구가격-회사제시)
합병법인: 9,560원피합병법인: 2,046원

합병기일 등
2025년 04월 15일

IV. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액

합병비율: ㈜에이아이코리아 : 한국제14호기업인수목적㈜ = 1:0.2092101(한국제14호기업인수목적㈜의 기명식 보통주식 1주당 ㈜에이아이코리아의 기명식 보통주식 0.2092101주)

합병가액: ㈜에이아이코리아 1주당 9,560원 / 한국제14호기업인수목적㈜ 1주당 2,000원

외부평가기관
한울회계법인

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
1,006,300
500
9,560
9,620,228,000

지급 교부금 등
해당사항 없음

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명
주식회사 에이아이코리아
한국제14호기업인수목적 주식회사

구분
존속회사
소멸회사

발행주식수
보통주
6,924,839
4,810,000

우선주
-
-

총자산
72,224,746,632
9,422,173,860

자본금
3,462,419,500
481,000,000

주)
총자산 및 자본금은 2024년 3분기말 K-IFRS 별도(개별) 재무제표 기준입니다.

VI. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(회사합병 결정)-2025.01.10

【기 타】
-

제1부 합병의 개요

I. 합병에 관한 기본사항

1. 합병의 목적

가. 합병의 상대방과 배경
(1) 합병 당사회사의 개요

구 분
합병법인
피합병법인

법인명
주식회사 에이아이코리아
한국제14호기업인수목적 주식회사

합병 후 존속여부
존속
소멸

대표이사
안진호
변성환

주소
본사
경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24, 206-28
서울특별시 영등포구 의사당대로 88한국투자증권빌딩

연락처
031-376-6360
02-3276-5784

설립년월일
2014-08-22
2024-02-20

납입자본금(주1)
3,462,419,500원
481,000,000원

자산총액(주2)
72,224,746,632원
9,422,173,860원

결산기
12월
12월

종업원수(주3)
72명
4명

발행주식의 종류 및 수(주1)
보통주 6,924,839주 (액면가 500원)
보통주 4,810,000주 (액면가 100원)

출처: 합병법인 및 피합병법인 제시자료, 합병법인 감사보고서, 피합병법인 사업보고서

주1)
납입자본금 및 발행주식의 종류와 수는 증권신고서 제출일 현재 법인등기부등본상 금액 기준입니다.

주2)
자산총액은 2024년 3분기말 K-IFRS 별도(개별) 재무제표상 금액 기준입니다.

주3)
종업원수는 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

(2) 합병의 배경

합병법인인 에아아이코리아는 2014년 설립된 독보적인 기술력과 우수한 사업 레퍼런스를 확보한 기업으로, 합병법인의 주된 사업은 2차전지 산업과 관련된 중앙전해액공급시스템(CESS) 사업 및 프로세스 파이핑(Process Piping) 사업과 디스플레이 및 반도체 생산공정 시스템 사업입니다. 합병법인의 2차전지 사업부는 전기차 시장의 급성장에 따라 핵심적인 역할을 수행하는 중앙전해액공급시스템(CESS) 사업을 주력으로 운영하고 있습니다. CESS는 2차전지 셀 생산에 필수적인 전해액을 안전하고 효율적으로 공급하는 자동화 설비입니다. 2018년 삼성SDI 헝가리 공장에 업계 최초로 CESS를 공급한 이래, 국내 2차전지 주요 3사(LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온)는 물론 Ultium Cells, StarPlus Energy 등 해외 유수 기업들과도 협력 관계를 구축하고 있습니다. 2차전지 시장은 2030년까지 연평균 30%에 가까운 성장률을 기록하며 폭발적인 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 특히, 전기차 및 ESS 시장의 확대는 CESS 사업의 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.

합병법인의 2차전지 사업부는 CESS 사업에서 축적된 전문성을 기반으로 프로세스 파이핑으로 사업을 확장하여 2차전지 생산공정에 필요한 배관 설계, 제작 및 시공을 담당하고 있습니다. 합병법인의 프로세스 파이핑 사업은 2차전지 시장의 성장과 더불어 꾸준한 확장이 예상되는 분야입니다. 특히 미국 IRA 규제로 인해 미국 내 2차전지 생산시설 투자가 증가하면서 프로세스 파이핑 수요 또한 급증할 것으로 전망됩니다.

합병법인의 시스템 사업부는 반도체, 디스플레이 및 2차전지 생산공정에 필요한 건식세정장비인 대기압 플라즈마(AP Plasma), 초음파 건식 세정기(USC), 집진기 등을 공급하고 있습니다. 2차전지 제조공정에서 발생하는 분진 및 스크랩을 효과적으로 제거하는 집진기 및 스크랩 콜렉터를 개발하여 시장에 공급하고 있으며, 현재 SK온의 스태킹(Stacking), 노칭(Noching) 공정과 삼성SDI의 PE 테이핑, CAP Assay에도 적용되어 양산성 검증 단계에 있습니다.

기업인수목적회사와 합병 시 예치된 금액이 전액 회사로 유입되어 향후 기술의 고도화 및 사업 포트폴리오 확대 등에 활용될 수 있는 바, 합병을 통해 유입된 자금을 재무적 부담 없이 기업의 외형을 확장하고 경쟁력을 제고하기 위한 자금으로 활용할 수 있을 것으로 판단됩니다. 합병을 통한 유입자금은 아래와 같이 활용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구 분
사용내역
2025년
2026년
2027년
합 계

시설자금

1.
ERP, 그룹웨어, 내부통제 시스템 구축

1,260
-
-
1,240

소 계
1,260
-
-
1,240

운영자금
1. CESS 고도화 및 수주 확대 운영자금
2,500
2,500
-
5,000

2. 연구개발 자금
300
500
700
1,500

3. 우수인재 영입 및 이탈 방지
200
300
500
1,000

소 계
3,000
3,300
1,200
7,500

합 계
4,260
3,300
1,200
8,740

① 시설자금합병법인은 합병으로 유입되는 자금의 일부를 ERP, 그룹웨어, 내부통제시스템 모듈 등을 구축하는 데 활용하여, 증권신고서 제출일 현재 일부 수기로 진행되는 업무 프로세스를 전산화시키고 업무 프로세스의 효율화를 꾀하고자 합니다. 현재 합병법인은 더존 iCUBE 시스템 중 인사, 회계 Module만 사용 중에 있으며, 추가적으로 구축하고자 하는 시스템은 재무회계(회계, 자금, 세무, 예산관리) 모듈과 인사관리(근태, 급여, 원천세, ESS) 모듈, 구매/영업/프로젝트 관리 모듈, 관리회계(수익성 분석, 비용관리) 모듈, 내부통제 모듈, 그룹웨어(전자결재, 모바일, 메신저, ERP 연동 등)입니다.② 운영자금

(가) 2차전지 전해액 공급시스템 고도화 사업

합병법인은 기존 사업인 2차전지 전해액 공급시스템의 고도화를 통해 고객 만족에 기여하고, 수주 능력 및 사업영역 확대를 위하여 아래와 같은 고도화 계획을 추진 중에 있습니다.

[2차전지 전해액 공급시스템 고도화 계획]

기 술
내용 및 효과

전해액 공급설비 모듈화
해외 시공기간 단축 및 인건비 절감을 위해 납품장비 및 배관을 모듈 제품으로 개발

전해액 공급 배관 온도관리 시스템 고도화
온도를 제어하고 정밀도를 향상시키는 한편, 에너지를 절감할 수 있는 이중배관 시스템 개발

전해액 충진 시 수분 유입 방지 스폴 개발
전해액의 품질관리를 위해 대기 중 수분 유입 방지

BIM(Building Information Modeling)설계기술 도입 및 고도화
기존 솔리드웍스, 프로이 등 3D 모델링 프로그램상에서 체크할 수 없었던 설계상의 간섭을 사전 방지함으로써 최적의 원가 절감 실현

전해액 배관 Leak 감지 시스템 개발
전해액 공급 배관 및 설비 이상 시 즉시 감지를 통한 추가 사고 방지

또한, 2023년말 수주한 삼성SDI Process Piping(Hook-up) 등을 확대 수주하기 위하여 타사 대비 경쟁력이 높은 비용접 Mega Press 신공법에 필요한 장비 등에 투자하고자 합니다.

(나) 2차전지 CESS 수주 확대를 위한 운전자금 확보

2차전지의 CESS 프로젝트는 수주 PO를 받기 전 LOI를 통하여 프로젝트의 착수가 빈번하게 진행됩니다. 이에 따라 착수금(계약금)이 없이 협력업체에 장납기 원재료에 대한 발주서를 보내 결제를 해야하는 일이 자주 발생합니다. 협력업체들은 규모가 작은 중소기업으로 지속적인 협업을 위해 계약절차에 따라 계약금을 지불하여 협력업체와 상생을 해야 지속적인 고객만족에 기여할 수 있습니다. 이와 같이 합병법인은 협력업체에 대한 유동성 공급도 반드시 필요하여 운전자금을 확보하여 운용하고자 합니다.

또한, 2차전지 관련 산업은 현재 국내 배터리 3사(삼성SDI, LG에너지솔루션, SK온) 모두 미국 내에서 공장 증설이 활발함에 따라 합병법인의 자회사인 미국법인(AIU, LLC)을 기반으로 미국 내 수주 확대와 동시에 미국법인을 더욱 성장시키기 위한 투자 등으로 운용하고자 합니다.

(다) 암모니아 크래킹 연구개발 자금

암모니아 크래커는 초기 엔진 시동용 플라즈마 크래커와 주행용 열분해 크래커, 플라즈마 크래커를 구동하기 위한 전원장치로 구성되어 있으며, 전 세계 자동차 메이커와 협력을 통하여 제품별로 customize하여 완성차 업체에 모듈로 양산 및 판매할 계획입니다. 이에 2023년부터 시작하여 향후 시장 상황에 맞춰 상용화 단계까지 지속적 연구개발을 진행할 예정으로, 일부 연구개발 자금으로 활용하고자 합니다.

(라) 우수인재 영입 및 이탈 방지

2차전지 산업은 설계, 전계장, 공무, 인허가 등 인적 자원에 대한 의존도가 그 어떠한 산업군보다 높으며, 우수인재 영입 및 이탈 방지를 위한 경쟁은 해마다 치열해지고 있습니다. 이에 따라 우수인재의 영입 및 이탈 방지를 위한 다양한 프로그램을 전개하여 경쟁의 비교우위를 점하고자 합니다. 구체적으로 사이닝 보너스 지급, 경쟁력 있는 급여 제안 등을 통해 우수인재를 영입하고, 우수인재에 대한 차별화된 급여 및 인센티브 지급, 단체 상해보험 가입, 종합건강검진 지원, 선택적 복리후생 제도의 확대 및 사외교육 지원 등을 통해 이탈을 방지하고자 합니다. 이를 위해 외부 컨설팅을 통한 평가보상체계 및 평가시스템 구축 등 내부 인사시스템을 추가로 강화하고자 합니다.

피합병법인인 한국제14호기업인수목적㈜(이하 "한국제14호스팩")는 미래 성장동력을 갖추었다고 판단되는 기업과의 합병을 통하여 대상법인의 가치를 높이고, 주주의 투자이익을 실현하며 국내 자본시장의 발전에 이바지하고자 2024년 02월 20일 설립되어 2024년 06월 19일 주권을 코스닥시장에 상장하였습니다.

또한 「금융투자업규정」 제1-4조의2(기업인수목적회사의 예치금액 등) 제5항 제1호 및 한국제14호기업인수목적
㈜의 정관 제58조 제2항에 따라, 주권의 최초 모집 이전에 합병의 상대방이 되는 법인은 정해지지 않았습니다.

[금융투자업규정]

제1-4조의2(기업인수목적회사의 예치금액 등)

(중략)

⑤ 영 제6조제4항제14호사목에서 “금융위원회가 정하여 고시하는 기준”이란 다음 각 호의 기준을 말한다.

1. 주권의 최초 모집 이전에 합병의 상대방이 되는 법인이 정하여지지 아니할 것

(후략)

[한국제14호기업인수목적㈜ 정관]

제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)

① 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업년도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치자금 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 최초 주권 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 법 제9조제15항제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 규정 제2조제1항제1호바목2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사 최초 주권 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하 "주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다.)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항제2호의 소유주식수를 산정함에 있어 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

2024년 06월 19일 한국제14호기업인수목적
㈜의 코스닥시장 상장 이후, 기업인수목적회사의 사업목적 달성을 위해 정관 및 관련 법령 등을 충족하는 합병대상법인을 꾸준히 탐색하였고, 상장회사에 걸맞는 우량한 기업으로 ㈜에이아이코리아를 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장기업으로 발굴하게 되었으며,
㈜에이아이코리아는 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장의 이점 및 회사와의 적합성 등을 비교 분석 후 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장으로 기업공개를 추진하기로 판단하였습니다.본 합병을 통해 한국제14호기업인수목적
㈜는 흡수합병되어
㈜에이아이코리아를 통해 사업을 확장하고 주주가치의 극대화를 실현할 수 있으며,
㈜에이아이코리아는 합병을 통하여 재무적 부담없이 외형 성장 및 경쟁력을 제고하기 위한 자금을 확보할 수 있는 점에서 양사의 합병은 각 사의 기업 목적에 부합하는 것으로 판단합니다.

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 효과

증권신고서 제출일 현재 한국제14호기업인수목적
㈜의 최대주주는 주식회사 에이씨피씨(지분율 12.47%)이며,
㈜에이아이코리아의 최대주주는 안진호 대표이사로 35.82%(특수관계인 포함 40.22%)를 보유하고 있습니다. 합병 완료 시 최대주주는 안진호 대표이사로 변경되고 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분율은 35.12%(합병비율 1:0.2092101)가 됩니다.
따라서 합병 후 최대주주인 안진호와 그 특수관계인들의 지분율을 고려할 경우 ㈜에이아이코리아의 안정적인 경영권 확보에는 문제가 없을 것으로 판단됩니다.한편, 한국제14호기업인수목적
㈜와
㈜에이아이코리아와의 합병이 완료되면
㈜에이아이코리아가 존속법인이 되고 한국제14호기업인수목적
㈜는 소멸법인이 되며,
㈜에이아이코리아가 사업의 계속성을 유지한 채 코스닥시장에 상장하는 효과가 발생하게 됩니다.(2) 회사의 재무에 미치는 효과

한국제14호기업인수목적
㈜는 다른 기업과의 합병만을 유일한 목적으로 하는 회사로서,
㈜에이아이코리아에 흡수합병된 후 합병법인의 주요 사업인 CESS, 프로세스 파이핑 및 건식세정장비 관련 사업을 영위할 예정입니다.

한편 한국제14호기업인수목적
㈜의 설립 및 코스닥시장 공모 시에 모집된 자금은 합병존속법인의 사업 확장 등을 위하여 사용될 예정이며, 이로써 매출 증대가 가속화될 것으로 예상됩니다.

합병을 통해
㈜에이아이코리아로 유입될 자금 규모는
약 94억원(2024년 3분기말 기준 한국제14호스팩이 보유하고 있는 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 기타유동금융자산의 합산금액) 규모이며, 유입시기는
2025년 4월로 예정되어 있습니다.

[향후 예상되는 자금 조달금액]

(단위: 원)

구 분
금 액
비 고

유입예정금액 (1)
9,419,848,856
주1)

발행제비용 (2)
679,995,120
주2)

순수입금 [(1) - (2)]
8,739,853,736
-

주1)
유입예정금액은 한국제14호스팩의 2024년 3분기 기준 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 기타유동금융자산의 합산금액이며, 본 합병 과정에서 주주들의 주식매수청구권 행사로 유출될 금액 및 2024년 3분기 이후 운영자금 등은 반영되지 않은 금액입니다. 따라서 향후 유입예정금액은 변동될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 인수수수료, 자문수수료 등이 포함된 금액이며, 추후 변동될 수 있습니다.

[합병 후 추정 재무상태표(요약)]

(단위: 백만원)

구 분
합병 전(2024년 3분기말)
단순합계
합병 후 추정

㈜에이아이코리아

한국제14호기업인수목적
㈜

유동자산
56,629
9,420
66,049
66,049

비유동자산
15,596
2
15,598
15,598

자산총계
72,225
9,422
81,647
81,647

유동부채
36,260
0
36,260
36,260

비유동부채
690
647
1,337
1,337

부채총계
36,950
647
37,597
37,597

자본금
3,462
481
3,943
3,943

자본잉여금
16,340
8,458
24,798
24,798

기타자본구성요소
617
-
617
617

이익잉여금(결손금)
14,855
(163)
14,692
14,692

자본총계
35,274
8,776
44,050
44,050

부채와자본총계
72,225
9,422
81,647
81,647

주)
상기 요약 재무상태표는 2024년 3분기말 재무제표를 기준으로 ㈜에이아이코리아의 별도재무상태표 및 한국제14호기업인수목적㈜의 개별재무상태표를 각각 단순 합산하고, 경제적 실질에 따라 ㈜에이아이코리아의 코스닥시장 상장을 위해 한국제14호기업인수목적㈜의 순자산을 인수하는 회계처리를 한 재무제표이며, 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

(3) 회사의 영업에 미치는 효과

합병이 완료되면 한국제14호기업인수목적
㈜는 유일한 사업목적인 다른 기업과의 합병을 달성하여 소멸되며, 실질적인 경영활동은 합병법인인
㈜에이아이코리아의 사업을 통해 영위하게 됩니다.

㈜에이아이코리아는 합병을 통해 한국제14호기업인수목적
㈜가 보유한 예치금을 투자에 활용하는 것은 물론 코스닥시장에 상장하는 효과를 누리게 되며, 이러한 과정에서 언론 및 투자자에게 많은 노출의 기회를 가지게 됩니다. 또한 코스닥시장 상장법인으로서 기관투자자, 애널리스트 등은 물론 개인투자자로부터 관심을 받게 되어, 직원의 자긍심을 고취하고 사업 확장 및 대외 인지도 향상에 큰 효과가 나타날 것으로 판단됩니다.

다. 향후 회사구조 개편에 관한 계획

㈜에이아이코리아와 한국제14호기업인수목적
㈜의 합병이 완료된 후
㈜에이아이코리아가 존속법인이 되고, 합병 후
㈜에이아이코리아의 주요 사업은 그대로 유지됩니다. 그 외에 회사의 구조 개편에 관하여 추진 중이거나 계획 중인 사항은 없으며, 향후 회사구조 개편에 대한 계획이 있을 경우 지체 없이 공시할 예정입니다.

2. 합병의 형태

가. 합병방법

본 합병은 한국제14호기업인수목적
㈜ 정관 제58조 및 「코스닥시장 상장규정」 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 스팩이 소멸하는 합병상장입니다. 코스닥시장 상장법인인 한국제14호기업인수목적
㈜가 주권비상장법인인
㈜에이아이코리아에 의해 흡수합병되어,
㈜에이아이코리아가 발행한 주식을 상장하는 방법으로 진행됩니다. 따라서
㈜에이아이코리아는 존속하고,
한국제14호기업인수목적㈜는 소멸하게 됩니다.

[코스닥시장 상장규정]

제2조(정의)바. 합병상장: 기업인수목적회사와 코스닥시장 상장법인이 아닌 법인의 합병에 따라 주식을 상장하는 것. 이 경우 합병상장의 종류는 다음과 같이 구분한다.1) 기업인수목적회사가 합병 후 존속하는 경우에는 해당 기업인수목적회사가 새로이 발행한 주식의 상장2) 코스닥시장 상장법인이 아닌 법인이 합병 후 존속하는 경우에는 해당 법인이 발행한 주식의 상장

나. 소규모합병 또는 간이합병 여부

당해 합병은 「상법」 제527조의2(간이합병)과 제527조의3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되지 않습니다. 상법상 규정하고 있는 간이합병과 소규모합병 관련 세부 사항은 아래와 같습니다.

제527조의2(간이합병)

① 합병할 회사의 일방이 합병 후 존속하는 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 총주주의 동의가 있거나 그 회사의 발행주식총수의 100분의 90이상을 합병 후 존속하는 회사가 소유하고 있는 때에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다.

② 제1항의 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다. 다만, 총주주의 동의가 있는 때에는 그러하지 아니하다.

제527조의3(소규모합병)

① 합병 후 존속하는 회사가 합병으로 인하여 발행하는 신주 및 이전하는 자기주식의 총수가 그 회사의 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 아니하는 경우에는 그 존속하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다. 다만, 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 제공할 금전이나 그 밖의 재산을 정한 경우에 그 금액 및 그 밖의 재산의 가액이 존속하는 회사의 최종 대차대조표상으로 현존하는 순자산액의 100분의 5를 초과하는 경우에는 그러하지 아니하다.

② 제1항의 경우에 존속하는 회사의 합병계약서에는 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 기재하여야 한다.

③ 제1항의 경우에 존속하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 소멸하는 회사의 상호 및 본점의 소재지, 합병을 할 날, 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다.

④ 합병 후 존속하는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 제3항의 규정에 의한 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 제1항의 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 제1항 본문의 규정에 의한 합병을 할 수 없다.

⑤ 제1항 본문의 경우에는 제522조의3의 규정은 이를 적용하지 아니한다.

다. 합병 후 존속하는 회사의 상장계획
합병 후 존속하는 회사인
㈜
에이아이코리아는 합병상장을 신청하여 코스닥시장에 상장할 계획이며, 합병 후 상장폐지 계획은 없습니다.

라. 합병의 방법 중 기타 특이사항
한국제14호기업인수목적
㈜
는 기업인수를 목적으로하는 명목법인이며, 합병 후 유지되는 사업부문은
㈜
에이아이코리아의 사업부문입니다. 한국제14호기업인수목적
㈜
가 추진하는 합병의 형태는 합병대상법인과의 흡수합병으로,
㈜
에이아이코리아는 존속하고, 한국제14호기업인수목적
㈜
는 소멸하게 됩니다.존속법인인
㈜
에이아이코리아는 한국거래소의 상장규정 및 시행세칙 개정에 따라 도입된 스팩 소멸합병 방식의 합병상장을 추진하고 있습니다. 2021년 08월 25일 한국거래소의 상장규정 개정 및 2022년 02월 14일 한국거래소의 업무규정 시행세칙 개정으로 기업인수목적회사의 합병상장 관련 제도가 개편되었습니다. 기존의 기업인수목적회사가 존속하는 방식의 스팩 존속 합병상장에서 기업인수목적회사가 소멸하는 방식의 소멸합병이 추가되어 현재 스팩 소멸합병과 스팩존속 합병 중 선택해 상장방식을 결정할 수 있습니다. 본 합병이 스팩 소멸합병 방식으로 추진됨에 따라 기업인수목적회사인 한국제14호기업인수목적
㈜
가 소멸하고,
㈜
에이아이코리아의 법인격을 유지하는 형태로 상장하게 됩니다.한국제14호기업인수목적
㈜
가 추진하는 합병의 형태는 관련 법령 등에 따라 합병대상법인과의 흡수합병으로, 신설합병의 방식으로 합병할 수 없고 소규모합병 또는 간이합병의 형태로도 합병할 수 없습니다. 또한 합병대상법인의 규모는 공모예치금액의 80% 이상이 되어야 합니다.
마. 합병 기한의 적정성기업인수목적회사는 공모에 의한 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병등기를 하지 못할 경우, 자동으로 청산되고 상장폐지됩니다. 한국제14호기업인수목적
㈜와
㈜에이아이코리아의 합병으로 인한 합병등기 예정일은 2025년 04월 16일로 등기 예정일은 한국제14호기업인수목적
㈜의 공모에 의한 주금납입일(2024년 06월 13일)로부터 36개월 이내에 해당됩니다.
3. 진행경과 및 주요일정
가. 진행경과
(1) 합병대상 선정절차
한국제14호스팩은 주권 최초 모집일 이후 기업인수목적회사의 사업목적 달성을 위해 성장성과 수익성을 갖춘 합병대상법인을 탐색하였으며, 합병대상법인인
㈜에이아이코리아가 영위하는 2차전지 CESS, 프로세스 파이핑 관련 사업은 한국제14호스팩 정관 제63조 제1항 제6호 및 제9호에 기재된 산업군인 에너지와 기타 미래 성장 동력을 갖추었다고 판단되는 산업에 부합합니다.

[한국제14호기업인수목적
㈜ 정관]

제63조(합병을 위한 중점 산업군)

① 이 회사는 상장 이후 합병을 진행함에 있어 성장잠재력을 지닌 우량회사와 합병을 추진하되, 다음 각호 중 하나에 해당하는 산업을 영위하거나 동 산업에 부품 및 장비를 제조ㆍ판매하는 기업을 중점으로 합병을 추진한다.

1. 전자/통신

2. 소프트웨어/서비스

3. 자동차

4. 소재

5. 바이오/의료

6. 에너지

7. 의류/레저용품

8. 컨텐츠

9. 기타 미래 성장 동력을 갖추었다고 판단되는 산업

② 제1항의 규정에도 불구하고, 이 회사는 합병을 위한 중점 산업군에 속하지 아니하는 우량회사와도 합병을 추진할 수 있다.

또한 주주가치 극대화를 위한 성장 잠재력이 높은 기업을
㈜에이아이코리아로 판단하고 한국제14호기업인수목적
㈜와의 합병을 제안하였고, 이에 양사의 경영진은 스팩합병을 통한 상장에 관하여 긍정적으로 검토하였으며, 그 결과 양사의 경영진은 2024년 09월 30일 이사회를 개최하여 양사가 최종 합병비율에 동의함으로써 합병계약이 체결되었습니다.

(2) 합병가액 평가를 위한 외부평가계약 체결2024년 08월 16일 한울회계법인과 합병가액 평가를 위한 외부평가계약을 체결하였으며, 평가기간은 2024년 08월 16일부터 2024년 09월 30일까지입니다. 합병계약서 등 합병가액 및 합병비율을 기재한 모든 공시서류 등은 한울회계법인의 합병가액 외부평가 결과를 기초로 작성하였습니다.(3) 이사회 합병결의 : 2024년 09월 30일(4) 합병계약 체결일 : 2024년 09월 30일 합병계약 변경체결일(1차) : 2025년 01월 10일

나. 합병주요일정

구 분

합병법인

피합병법인

이사회결의일

2024.09.30
2024.09.30

합병계약일

2024.09.30
2024.09.30

합병계약 변경체결일(1차)
2024.01.10
2024.01.10

주주명부폐쇄 공고일

2025.01.10
2025.01.10

권리주주확정 기준일
2025.02.11
2025.02.11

주주명부폐쇄기간

시작일

2025.02.12
2025.02.12

종료일

2025.02.19
2025.02.19

주주총회 소집통지 공고
2025.02.25
2025.02.25

합병반대주주사전통지기간

시작일

2025.02.25
2025.02.25

종료일

2025.03.11
2025.03.11

합병승인을 위한 주주총회일

2025.03.12
2025.03.12

주식매수청구 행사기간

시작일

2025.03.12
2025.03.12

종료일

2025.04.01
2025.04.01

채권자 이의제출기간,구주권 제출기간

시작일

2025.03.13
2025.03.13

종료일

2025.04.14
2025.04.14

주식매수청구 매수대금 지급예정일
2025.04.09
2025.04.09

매매거래정지예정기간

시작일

-
2025.04.11

종료일

-
2025.04.28

합병기일

2025.04.15
2025.04.15

합병종료보고 공고일

2025.04.16
2025.04.16

합병신주상장(예정)일
2025.04.29
2025.04.29

주1)
상기 일정은 관계법령의 개정 및 관계기관과의 협의 및 승인 과정에 의해서 변경될 수 있습니다.

주2)
본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않는 점을 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다.

4. 합병상대방 회사
가. 회사의 개황

구 분
내 용

회사명

한국제14호기업인수목적 주식회사

소재지

서울특별시 영등포구 의사당대로 88

대표이사

변성환

설립일

2024년 02월 20일

업종
그 외 기타 금융 지원 서비스업

주요사업의 내용
한국거래소의 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사와 합병

임직원 현황
4명 (증권신고서 제출일 현재)

주요주주 현황

㈜에이씨피씨
12.47%%(2024년 3분기말 기준)

나. 요약재무정보

(단위: 원)

구 분
2024년 3분기 (제1기)

회계기준
K-IFRS

감사인(감사의견)
-

유동자산
9,419,922,446

비유동자산
2,251,414

자산총계
9,422,173,860

유동부채

10,530

비유동부채

646,539,372

부채총계

646,549,902

자본금

481,000,000

자본잉여금

8,457,770,553

이익잉여금(결손금)

(163,146,595)

자본총계

8,775,623,958

영업수익
-

영업비용

164,358,890

영업이익(손실)

(164,358,890)

당기순이익(손실)
(163,146,595)

주당순이익(손실)
(59)

주)
K-IFRS 개별재무제표 기준입니다.

다. 외부감사여부
한국제14호기업인수목적㈜는 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 따른 외부감사 대상기업으로 외부감사를 받고 있으며, 설립일이 속한 2024년 현재 외부감사인은 동아송강회계법인입니다.

5. 합병등의 성사조건

가. 합병조건
(1) 계약의 선행조건

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제6조 제4항 제14호 바목, 사목에 따라 피합병법인(한국제14호기업인수목적㈜)이 최초로 모집한 주권의 주금납입일(
2024년 06월 13일
)부터 36개월 이내에 합병등기를 완료하여야 합니다. 합병등기가 완료되지 못할 경우 정관에 따라 해산되고, 예치또는 신탁된 자금을 주주에게 주권의 보유비율에 따라 지급하게 됩니다. 한편, 발기주주인 ㈜에이씨피씨, 서울아이알네트워크
㈜
, 한국투자증권
㈜
는 상기 예치자금의 지급대상에서 제외됩니다. 본 합병에 대한 합병계약에 따라 합병을 하여야 하는 존속회사 및 소멸회사의 의무는다음과 같은 조건이 합병기일 또는 그 이전에 성취될 것을 선행조건으로 합니다. 다만, 존속회사와 소멸회사는 각자 서면으로 아래에서 규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기, 면제할 수 있습니다.

[합병계약서]

제 16 조 (선행조건)

본 계약에 따라 합병을 하여야 하는 "갑"과 "을"의 의무는 다음과 같은 조건이 합병기일 또는 그 이전에 성취될 것을 선행조건으로 한다. 다만, "갑"과 "을"은 각자 서면으로 아래에서규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기, 면제할 수 있다.

1) 본 계약을 체결하고 본 계약에 예정된 거래들을 이행하기 위하여 요구되는 "갑"과 "을"의 각 이사회, 주주총회의 승인, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 기업결합신고에 따른 공정거래위원회의 승인을 포함하여 관련 정부, 규제당국의 인허가 등을 취득하여 대한민국 관련 법령 및 정관에 따른 모든 요건들이 충족되어야 한다.

2) 본 계약 제14조에 따른 "갑" 및 "을"의 모든 진술 및 보증들이 본 계약 체결일은 물론 합병기일에도 중요한 점에서 사실과 부합하여야 한다.

3) "갑" 및 "을"이 본 계약 제15조에 정하는 바에 따라 이행할 것이 요구되는 모든 확약사항 기타 의무들을 중요한 점에서 이행하여야 한다.

4) 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 "갑" 및 "을"의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적 변경이 발생하지 아니하여야 한다.

(2) 계약의 해제 조건합병계약서 상 다음 각 호의 사정이 발생하는 경우에는 합병계약이 해제될 수 있습니다.

[합병계약서]

제 17 조 (계약의 해제)

① 본 계약은 합병기일 이전에는 아래와 같은 사유로 해제될 수 있다. 단 각 해제 사유의 발생에 책임이 있는 회사는 본 계약을 해제할 수 없다.

1) "갑"과 "을"이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

2) "갑" 또는 "을"에 관하여 부도, 해산, 청산, 파산, 회생절차의 개시 또는 그러한 절차의 개시를 위한 신청이 있는 경우

3) (i) 본건 합병의 승인을 목적으로 하여 소집되는 "갑"과 "을"의 주주총회에서 의결권을 행사할 주주를 확정하기 위한 주주명부폐쇄일로부터 [3]개월 이내에 본건 합병에 대한 "갑"과 "을"의 주주총회 승인을 득하지 못하거나, (ii) 법령 또는 정부의 규제가 변경되어 본 계약에 따른 합병의 실행이 불가능해지거나 불법화되는 것이 확실해지고 당해 사정의 발생일로부터 [30]일 이내에 "갑"과 "을"이 달리 합의하지 아니하는 경우

4) "갑" 또는 "을"이 본 계약상의 진술보증의 중대한 불일치 또는 확약이나 약정 사항을 위반하여 중대한 부정적인 영향이 발생하고 상대방 회사로부터 이를 시정할 것을 서면으로 요청받고도 [30]일 내에 시정하지 못하는 경우

5) 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 "갑" 또는 "을"의 재무상태, 경영실적, 영업상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생한 경우

② "갑"과 "을"이 제6조의 주주총회에서 각각 본 계약을 승인한 후, "갑"과 "을"의 주주들이 각 회사에 대하여 주식매수청구권을 행사함으로 인하여 "갑"과 "을"이 반대주주에게 지급하여야 할 주식매수대금의 합계가 금 [5,000,000,000]원을 초과하는 경우에는 양 당사자는 본 계약을 해제할 수 있다.

③ 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

1) 본 계약이 해제되는 경우 일방 당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방 당사자로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방 당사자가 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

2) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방 당사자에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

3) 본 계약의 해제에도 불구하고 본조, 제20조 제1항, 제2항 및 제9항은 그 효력을 상실하지 아니한다

나. 합병 주주총회 결의요건

본 합병은 「상법」에 따른 주주총회 특별결의 요건을 충족시켜야 하며, 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다. 합병주주총회 전까지 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주는 보유주식에 대하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다.

한편, 공모전 주주 등은 합병과 관련한 주주총회 결의에 관하여 주주간 계약에 의거하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 이를 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식 수에서 약정 당사자들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결 내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효 포함)의 비율에 따라 의결권을 행사해야 합니다. 이에 따라 발기주주인
㈜에이씨피씨(600,000주, 12.47%), 서울아이알네트워크
㈜(200,000주, 4.16%), 한국투자증권
㈜(10,000주, 0.21%)는 본 합병 관련 주주총회 결의의 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수에서 본 약정 당사자가 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결 내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효 포함)의 비율에 따라 의결권을 행사할 수 있습니다. 또한 「코스닥시장 상장규정」 제70조(기업인수목적회사주식의 신규상장 심사요건) 제1항 제10호 및 주주간 계약서에 의거하여 공모전 주주는 합병과 관련하여 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 이와 관련한 주주간 계약서의 내용은 다음과 같습니다.

[주주간 계약서]

제4조 합병에 관한 의결권 행사금지 등

4.1 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 자본시장법 등 관련 법령이 허용하는 한도 내에서 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하도록 하여야 한다.

4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다. 전문은 발기주주들이의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함에 대해서도 동일하게 적용된다

6. 관련법령상 합병의 규제 또는 특칙

가. 합병대상회사의 선정기준합병대상법인은 우선 「코스닥시장 상장규정」, 정관 및 관련 법령에 부합해야 하며, 또한 투자자들의 이익이 극대화될 수 있도록 합병대상법인 경영진의 도덕성, 향후 사업성, 수익성, 성장성, 기술력 등을 고려하여 결정되었습니다. 수익성이나 기업규모 등은 아래 코스닥시장 상장규정상 합병상장 심사요건을 충족하는 범위에서 선정하였습니다.
나. 코스닥시장 상장규정에 의한 제한

「코스닥시장 상장규정」 제75조(합병상장 심사요건)에 의거하여 기업인수목적회사와 합병하고자 하는 회사는 관련 요건을 충족해야 합니다.

[코스닥시장 상장규정]

제75조(합병상장 심사요건)

① 기업인수목적회사가 합병 대상 법인과 합병상장하는 경우 합병 대상 법인은 상장예비심사 신청일 현재 다음 각 호의 형식적 심사요건을 모두 충족하여야 한다. 이 경우 재무내용은 제24조제2항의 적용기준을 준용하여 최근 사업연도 말의 재무제표를 기준으로 적용한다.1. 경영성과 등: 다음 각 목의 어느 하나를 충족할 것가.최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상(벤처기업은 10억원 이상으로 한다)일 것나.최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업이익이 있고, 최근 사업연도의 매출액이 100억원 이상(벤처기업은 50억원 이상으로 한다)일 것2.제28조제1항제3호의 감사의견 요건을 충족할 것
2. 제28조제1항제3호의 감사의견 요건을 충족할 것

3. 제28조제1항제4호의 주식의 양도제한 요건을 충족할 것

4. 법시행령 제176조의5제2항 또는 제3항에 따라 산정된 합병가액이나 최근 사업연도 말 현재의 재무상태표상 자산총액이 법시행령 제6조제4항제14호가목에 따라 예치기관등에 예치되거나 신탁된 금액의 100분의 80 이상일 것. 이 경우 합병 대상 법인이 여럿인 경우에는 각 법인의 합병가액이나 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.5. 벤처기업과의 합병을 목적으로 설립된 기업인수목적회사의 경우 합병 대상 법인이 벤처기업일 것6. 합병대가의 전부 또는 일부를 금전으로 지급하는 경우가 아닐 것. 다만, 단주의 처리 등을 위하여 합병대가를 금전으로 지급하는 것이 불가피하다고 거래소가 인정하는 경우에는 그러하지 아니하다.

[코스닥시장 상장규정에 의한 제한 여부 검토]

항 목

요 건

㈜에이아이코리아

검토

내역

제75조

제1항 제1호

(경영성과)

- 법인세비용차감전계속사업이익: 20억원 이상(벤처기업 10억원 이상)

- 법인세비용차감전계속사업이익 실현&매출액 100억원 이상(벤처기업 50억원 이상)

- 기술성장기업 기술평가 특례 상장

① 자기자본 10억

② 시가총액 90억

- 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받고 평가가 A등급&BBB등급 이상일 것

- 2023년 (연결) 법인세차감전계속사업이익:

4,365,777,175원- 2023년 (별도) 매출액: 74,246,313,356원

충족

제2호

(감사의견)

- 적정 의견

감사의견 적정

충족

제3호

(주식의 양도제한)

- 없을 것

양도제한 없음

충족

제4호

(합병대상법인규모)

- 최근 사업연도말의 자산총액 또는 합병가액이 기업인수목적회사 예치 또는 신탁금액의 80%이상

A: ㈜에이아이코리아 2023년 자산총액 581억원B: 한국제14호기업인수목적
㈜ 예치금액 80억원A > B*80%

충족

제5호

(벤처기업과의 합병목적으로 설립된 스팩)

- 해당사항 없음

해당사항 없음

충족

제6호

(합병대가)

- 합병대상 주권비상장법인등에 대한 합병대가의 전부 또는 일부를 금전으로 지급하는 경우가 아닐 것

합병대가 전부 주식으로 지급

충족

주)
「코스닥시장 상장규정」 제3조 제7항 제2호에 의거하여, 합병법인은 종속회사가 있는 법인으로서 영업손익, 법인세비용차감전계속사업손익, 당기순손익, 자본금 및 자기자본은 연결재무제표를 기준으로 적용하고, 그 밖의 재무요건은 개별재무제표를 기준으로 적용합니다.

다. 정관 및 관련 법규에 의한 제한

피합병법인의 정관 제58조에 의거 합병대상법인은 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치된 금액의 100분의 80 이상이어야 합니다.

피합병법인의 정관 제58조에 의거 한국제14호기업인수목적㈜는 「상법」 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 「코스닥시장 상장규정」 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없습니다.또한, 한국제14호기업인수목적
㈜는 정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)에 따라 합병대상법인을 한정하고 있습니다.

[한국제14호기업인수목적
㈜ 정관]

제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)

① 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업년도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치자금 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 최초 주권 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 법 제9조제15항제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 규정 제2조제1항제1호바목2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사 최초 주권 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하 "주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다.)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항제2호의 소유주식수를 산정함에 있어 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

합병대상법인인 ㈜에이아이코리아가 영위하는 2차전지 CESS, 프로세스 파이핑 관련 사업은 한국제14호스팩 정관 제63조 제1항 제6호 및 제9호에 기재된 산업군인 에너지와 기타 미래 성장 동력을 갖추었다고 판단되는 산업에 부합합니다.

[한국제14호기업인수목적
㈜ 정관]

제63조(합병을 위한 중점 산업군)

① 이 회사는 상장 이후 합병을 진행함에 있어 성장잠재력을 지닌 우량회사와 합병을 추진하되, 다음 각호 중 하나에 해당하는 산업을 영위하거나 동 산업에 부품 및 장비를 제조ㆍ판매하는 기업을 중점으로 합병을 추진한다.

1. 전자/통신

2. 소프트웨어/서비스

3. 자동차

4. 소재

5. 바이오/의료

6. 에너지

7. 의류/레저용품

8. 컨텐츠

9. 기타 미래 성장 동력을 갖추었다고 판단되는 산업

② 제1항의 규정에도 불구하고, 이 회사는 합병을 위한 중점 산업군에 속하지 아니하는 우량회사와도 합병을 추진할 수 있다.

II. 합병 가액 및 그 산출근거

평가계약일자
2024년 8월 16일

평가기간
2024년 8월 16일 ~ 2024년 9월 30일

제출일자
2024년 9월 30일

평가회사명
한울회계법인

대표이사
신 성 섭 (인)

본점소재지
서울특별시 강남구 테헤란로 88길 14

평가책임자

(직책) 이사 (성명) 오 찬 명 (인)
(전화번호) 02-2009-5782

1. 합병의 방법 및 요령

본 합병은 주권비상장법인인 주식회사 에이아이코리아가 주권상장법인인 한국제14호기업인수목적 주식회사를 흡수합병하는 방법으로 하며, 이에 따라 주식회사 에이아이코리아는 존속하고 한국제14호기업인수목적 주식회사는 소멸되어 해산합니다.본건 합병의 합병가액 평가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제3항의 규정에 의거 주권상장법인인 기업인수목적회사의 특례규정을 적용하여 피합병법인은 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액(단, 기준주가에 할인율을 반영한 합병가액이 자산가치에 미달할 경우 자산가치로 할 수 있음)을, 합병법인은 기업인수목적회사인 피합병법인과 협의하여 정한 평가방법인 증권의 발행 및 공시 등의 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조의 규정에 의거하여 본질가치(자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액)을 합병가액으로 하여 산출된 합병비율로 피합병법인 주주에게 합병법인 주식 등을 교부할 예정입니다.한편, 기업인수목적회사에 관한 특례규정 적용 시 투자자보호와 건전한 거래질서를 위하여 금융위원회가 정하여 고시하는 요건은 다음과 같습니다.- 기업인수목적회사가 법 제165조의5 제2항에 따라 매수하는 주식을 공모가격 이상으로 매수할 것- 영 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 투자매매업자가 소유하는 증권(기업인수목적회사가 발행한 영 제139조제1호 각 목의 증권으로 의결권 없는 주식에 관계된 증권을 포함한다)을 합병기일 이후 1년간 계속 소유할 것- 제5-13조 제1항 및 제3항에 따른 합병가액을 비교하여 공시할 것

2. 합병비율에 대한 평가

2.1. 합병 당사회사 개요
본 합병당사회사인 주식회사 에이아이코리아 및 한국제14호기업인수목적 주식회사의 개요는 다음과 같습니다.

구분
합병법인
피합병법인

법인명
주식회사 에이아이코리아
한국제14호기업인수목적 주식회사

합병 후 존속여부
존속
소멸

대표이사
안진호
변성환

본사주소
경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24
서울특별시 영등포구 의사당대로 88

본사연락처
031-376-6360
02-3276-6476

설립연월일
2014년 8월 22일
2024년 2월 20일

납입자본금(주1)
3,462,419,500원
481,000,000원

자산총액(주2)
58,148,508,621원
9,440,943,372원

결산기
12월 31일
12월 31일

임직원수(주3)
62명
4명

주권상장일
해당사항 없음
2024년 6월 19일

발행주식의 종류 및 수(주1)
보통주: 6,924,839주
보통주: 4,810,000주

액면가(주1)
500원
100원

(출처: 합병법인 및 피합병법인 제시자료, 합병법인 감사보고서, 피합병법인 반기검토보고서)
주1) 의견서 제출일 현재 법인등기부등본상의 자본금, 주식수 및 액면가입니다.주2) 합병법인의 자산총액은 2023년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의한 감사보고서 상 금액이며,
피합병법인의 자산총액은 2024년 6월 30일 현재의 한국채택국제회계기준에 의한 반기검토보고서 상 금액
입니다.주3) 합병법인의 임직원수는 2023년 12월 31일 현재 임직원수이며, 피합병법인의 임직원수는 2024년 6월 30일 현재 임직원수 입니다.

2.2. 평가의 개요
코스닥시장 주권상장법인인 피합병법인과 주권비상장법인인 합병법인이 합병을 실시함에있어
2024년 9월 30일에
이사회 결의를 거쳐 금융위원회에 주요사항보고서를 제출할 계획인 바, 동 주요사항보고서 상의 합병가액의 산정에 대하여 본 평가인은 아래의 관련규정을 적용하여 주권상장법인인 피합병법인과 주권비상장법인인 합병법인의 1주당 합병가액을 산출하였으며, 이를 기초로 합병비율의 적정성을 검토하였습니다.

<관련규정>

- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 165조의4, 동법 시행령 제176조의5

- 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조

2.2.1. 외부평가기관의 개황

구분
내용

회사명
한울회계법인

대표이사
신 성 섭

본점소재지
서울특별시 강남구 테헤란로 88길 14, 4층(대치동, 신도빌딩)

목적사업

1. 회계감사업무

2. 회계에 관한 감정ㆍ증명ㆍ정리에 관한 업무

3. 원가계산업무

4. 법인설립ㆍ청산에 관한 회계 및 내부통제구조에 관한 입안 업무

5. 세무에 관한 대리 또는 자문업무

6. 경영자문ㆍ신용조사 및 평가업무

7. 기업의 주식 또는 지분의 평가업무

8. 기업매수ㆍ매도 및 합병에 관한 자문업무

9. 경영ㆍ경제정보의 조사수집 및 분석업무

10. 전산과 정보서비스 용역에 관한 업무

11. 원가검토업무

12. 학술연구 용역업무

13. 보험사무 대행업무

14. 기업내부통제구조 및 내부회계관리제도에 관한 인증 및 자문업무

15. 창업준비 지원업무

16. 사업계획입안과 타당성분석 및 경제성분석업무

17. 공기업에 대한 사업타당성 검토업무

18. 상기 각 호 업무에 부대되는 교육 및 출판업무

19. 기타 공인회계사법 제2조의 규정에 의한 직무에 부대되는 업무

2.2.2. 외부평가기관의 독립성

외부평가기관인 한울회계법인은 한국제14호기업인수목적 주식회사 및 주식회사 에이아이코리아와 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5와 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-14조에 의한 특수관계에 있지 아니합니다. 또한, 공인회계사법 제21조 및 제33조의 규정에 의한 평가 및 직무 제한을 받지 아니합니다.

2.3. 평가방법
합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따라다음과 같이 분석하였습니다.2.3.1. 기준재무제표코스닥시장 주권상장법인인 피합병법인과 주권비상장법인인 합병법인 모두 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 있습니다. 따라서, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 제2항에서 규정하고 있는 합병가액 산정시 주권상장법인이 가장 최근 제출한 사업보고서에서 채택하고 있는 회계기준을 기준으로 산정하도록 정하고 있는 규정은 충족된다고 판단되는 바,
본 평가에서는 피합병법인은 2024년 반기말의 한국채택국제회계기준에 의해 검토받은 재무제표를 이용하였으며, 합병법인은 2023년말의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 재무제표를 이용하여 합병비율을 산출하였습니다.
2.3.2. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액 분석방법
주권상장법인인 피합병법인의 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한가액을 기준으로 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액(본 건 합병에서는 8.84% 할인한 가액)으로산정하였습니다.
2.3.3. 본질가치 분석방법주권비상장법인인 합병법인의 본질가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.2.3.3.1. 분석기준일
본질가치 산정을 위한 분석기준일은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제8조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일 전일인 2024년 9월 23일입니다.
본질가치 중 자산가치와 수익가치 분석방법은 다음과 같습니다.2.3.3.2. 자산가치 분석방법

자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재의 발행주식 1주당 순자산가액으로 하였으며, 순자산가액은 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2023년 12월 31일의 재무상태표상 자본총계에서 다음의 금액을 가감하여 산정하였습니다.(1) 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 순자산가액과의 차이를 가감(단, 손상이 발생한 경우에는 가산하지 아니함)(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액과차이나는 경우에는 종가와의 차이를 가감(4) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에 따라계상하여야 할 금액보다 적을 때에는 그 차감액을 차감(5) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감(6) 최근사업연도말 현재 자기주식은 가산(7) 연결재무제표를 사용하는 경우 최근 사업연도말 현재 비지배지분을 차감(8) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권 행사 및신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고, 유상감자에 의하여 감소한 자본금 등을 차감(9) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금 등 자본잉여금및 재평가잉여금을 가산(10) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실등을 차감하고 전기오류수정이익을 가산(11) 기타 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감2.3.3.3. 수익가치 분석방법

수익가치 분석방법은 미래의 수익성에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형, 이익할인법 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의 발행 및 공시 등에관한 규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어있습니다.본 평가인은 수익가치를 현금흐름할인모형으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물이므로 현금흐름할인모형은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 잘 반영한다고 인정되어, 본 평가시에 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다.

배당할인모형을 적용하기 위해서는 일관성 있는 배당실적이 존재하여야 합리적인 추정이 가능하나
합병법인은 최근 4개 사업연도에 배당을 실시하지 아니하였으며
, 이익할인법은 추정기간이 2사업연도로 성장성이 낮고 매년 이익 수준이 비슷한 기업에 적합한 분석방법이기 때문에 합병법인의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재하여 실질적인 가치를 측정하는 데 적합하지 않을 수 있습니다. 따라서, 본 평가에서는 합병법인에 가장 합리적일 것으로 판단되는 현금흐름할인모형을 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다.

한편, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따른 수익가치 분석방법의 주요 내용은 다음과 같습니다.(1) 현금흐름할인법현금흐름할인법은 평가대상으로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게 정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다. 기업잉여현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을 추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업용자산을 가산하여 기업가치를 산출합니다. 산출된 기업가치에서 이자부부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다.(2) 배당할인법

향후 예상되는 배당금을 현재가치로 할인하는 모형으로 투자자의 입장에서 투자는 피투자기업의 미래수익 또는 미래현금흐름이 투자자에게 지급되는 배당을 통해서 실현된다라는가정에서 출발합니다. 따라서, 투자자 입장에서의 기업가치는 향후에 기대되는 피투자기업으로부터의 배당금을 적정한 할인율로 할인한 현재가치가 될 것이라는 논리입니다. 이러한 배당할인법에 의한 가치평가는 회사의 배당정책이 자의적인 의사결정사항으로 장기간의 미래배당금을 추정하는데 어려움이 있으며, 피합병법인과 같이 배당실적은 있으나 배당 성향을 분명하게 알 수 없는 경우, 적정가치를 반영하기 어렵다고 판단됩니다.

(3) 이익할인법이익할인법은 회계상 이익을 적정한 할인율로 할인하여 기업가치를 산정하는 방법으로, 개정 전 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 및 상속세 및 증여세법 등에서 사용되고 있습니다. 2012년 12월 개정 전 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에서는 수익가치를 향후 2사업연도(주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도와 그 다음사업연도)의 주당 추정이익에 자본환원율을 적용하여 주당 수익가치를 산정하도록 하였습니다. 자본환원율은 대상 기업의 가중평균차입이자율의 1.5배와 상속세 및 증여세법 시행령에 따라 고시되는이율(10%)중 높은 이율을 적용하도록 하였습니다. 이러한 수익가치 산정방법은 현금흐름할인법에 비해 계산이 간단하고 이해하기 쉬우나, 향후 2개년의 추정손익이 영원히 계속됨을 전제하고 있으며, 평가대상회사의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재한다는 약점이 있습니다.2.3.4. 상대가치 분석방법자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하면 주권상장법인이 주권비상장법인과 합병할 경우 주권비상장법인의 합병가액 산정은 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한가액으로 하며, 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 "상대가치")를 산정할 수 있으면 합병의 증권신고서에 비교하여 공시하도록 하고 있습니다.증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조에 따르면, 상대가치는 합병당사회사 중 주권비상장법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 "유사회사")의 주가를 기준으로 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액과 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자를 하거나 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행한 사실이 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액(이하 "유상증자 등으로인한 주당 최근 거래가액")을 산술평균한 가액으로 산정하도록 하고있습니다.다만, 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 한 사실이 없는 경우 혹은 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 하였더라도 유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액이 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액보다 큰 경우에는 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액을 상대가치로 적용하도록 하고 있습니다.한편, 유사회사가 3사 미만인 경우에는 유사회사별 비교가치를 산출하지 아니하며, 이 경우 합병법인의 합병가액 산정 시 상대가치는 반영되지 않습니다. 유사회사별 비교가치는 다음 산식에 따라 산정하였습니다.

유사회사별 비교가치 = 유사회사의 주가 × [(평가대상회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익) + (평가대상회사의 주당순자산 ÷ 유사회사의 주당순자산)] ÷ 2

유사회사의 주가는 당해 기업의 보통주를 기준으로 분석기준일의 전일부터 소급하여 1개월간의 종가를 산술평균하여 산정하되, 그 산정가액이 분석기준일의 전일 종가를 상회하는 경우에는 분석기준일의 전일 종가로 하였습니다. 만약 계산기간 내에 배당락 또는 권리락이 있을 때에는 그 이후의 가액을 기준으로 계산하였습니다.유사회사는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조 제5항에 따라 다음의 요건을 구비하는 모든 법인을 대상으로 하였습니다.

(요건1) 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가의 10% 이상일 것(요건2) 주당순자산이 액면가액 이상일 것(요건3) 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것(요건4) 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 적정 또는 한정일 것

3. 합병비율 평가 결과

3.1. 합병비율 평가 요약
합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 이에 따른 합병비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

가. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액
해당사항 없음
2,000

ㄱ. 기준주가(주1)
해당사항 없음
2,194

ㄴ. 할증률(할인율)(주2)
해당사항 없음
(8.84)%

나. 본질가치 (주3)
9,560
해당사항 없음

ㄱ. 자산가치
4,221
1,709

ㄴ. 수익가치
13,119
해당사항 없음

다. 상대가치(주4)
해당사항 없음
해당사항 없음

라. 합병가액/1주
9,560
2,000

마. 합병비율(주5)
1
0.2092101

(출처: 한국거래소 및 한울회계법인 Analysis)주1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 산정한 기준주가이며, 합병법인의 기준주가는 주권비상장법인이므로 산정하지 아니하였습니다.
주2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 기준주가의 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 할수 있는 바, 금번 합병에서는 할인율(8.84%)을 반영한 평가가액으로 평가하였습니다. 합병법인의 기준주가는 주권비상장법인이므로 산정하지 아니하였습니다.
주3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 나목 및 증권의발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조의 규정에 의거하여 자산가치와 수익가치를 각각1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.주4) 주권비상장법인인
합병법인
의 유사회사 선정기준을 충족시키는 주권상장법인이 3사미만이므로 상대가치를 산정하지 아니하였습니다.주5) 합병법인의 1주당 액면가액은 500원, 피합병법인의 1주당 액면가액은 100원인 바, 1주당 액면가액을 동일하게 환산할 경우 합병비율은 1 :
1.0460506
입니다
.

3.2. 합병당사회사의 합병가액 산정

3.2.1 합병법인의 합병가액 산정자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 나목 및 증권의 발행및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조의 규정에 의거하여 주권비상장법인인 합병법인의합병가액은 본질가치(자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액)로 평가하였습니다.

(단위: 원)

구분
금액

가. 본질가치 [(나*1+다*1.5)÷2.5]
9,560

나. 자산가치
4,221

다. 수익가치
13,119

라. 상대가치(주1)
해당사항 없음

마. 합병가액/1주(주2)
9,560

(출처: 한울회계법인 Analysis)

주1) 상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 않아 가치를 산정하지 아니하였습니다.

주2) 합병법인의 합병가액은 금융감독원 '외부평가업무 가이드라인'의 문단30의 내용에 따라 다음과 같이 합병법인의 최근 주식거래 현황 등을 고려하여 산정되었습니다. 금융감독원 '외부평가업무 가이드라인'의 문단30에 의하면 평가자는 대상 자산의 최근 2년간 거래가격, 과거 평가실적 등이 존재하고 입수 가능한 경우 이를 고려하여 최종가치산출에 반영 여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상 물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립한다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 조정 여부를 고려하여야 하며, 가치 조정을 하지 않은 경우, 가치 조정을하지 않은 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다.

(1) 최근 2년간 유상증자 현황최근 2년간 합병법인의 유상증자 내역은 없습니다.(2) 최근 2년간 자본거래 현황최근 2년간 자본거래 내역은 다음과 같습니다.1) 주식매수선택권 부여

(단위: 주, 원)

일자
내역
청구기간
부여 주식수(주1)
행사가격(주1)

2022-03-11
주식매수선택권 부여
2025-03-11~2030-03-10
200,000
3,000

(출처: 합병법인 제시자료)주1) 액면분할효과를 고려한 후의 주식수 및 행사가격입니다.

2) 액면분할

(단위: 주, 원)

일자
내역
분할전
분할후

주식수(주1)
액면금액
주식수(주1)
액면금액

2022-05-01
액면분할
663,167
5,000
6,631,670
500

(출처: 합병법인 제시자료)주1) 전환상환우선주의 효과(분할전 40,000주, 분할후 400,000주)가 포함되어 있습니다.3) 전환상환우선주 및 전환사채의 보통주 전환

(단위: 주, 원)

내역
일자
전환주식수
전환가격
총 전환가액

전환사채의 전환
2022-06-17
293,169
6,822
2,000,000,000

전환상환우선주의 전환(주1)
2022-09-05
400,000
5,000
2,000,000,000

(출처: 합병법인 제시자료)주1) 전환상환우선주의 발행시점(2017년 11월 16일)의 주당 발행가격에 액면분할과 주식배당 효과를 반영한 가격입니다.

(3) 최근 2년간 주식 양수도 현황최근 2년간 주식 양수도 거래 중 과거 평가실적이 있는 거래는 없었으며, 거래가격 정보가입수가능한 거래는 아래와 같습니다.

(단위: 주, 원)

일자
양도자
양수자
거래주식수
주당거래단가
거래금액
비고

2022-09-28
권정원
이숙영
10,000
8,000
80,000,000
보통주

2022-10-26
이숙영
권정원
5,000
10,000
50,000,000
보통주

2022-10-26
이숙영
김철우
5,000
10,000
50,000,000
보통주

2022-12-22
삼성증권㈜
코리아에셋투자증권
88,500
9,000
796,500,000
보통주

2022-12-22
미래에셋대우㈜
코리아에셋투자증권
22,500
9,000
202,500,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
오퍼스원파트너스㈜
1,000
10,000
10,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
㈜우진아이엔에스
10,000
10,000
100,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
김종호
3,000
10,000
30,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
서동욱
5,000
10,000
50,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
양시현
3,000
10,000
30,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
오현승
1,000
10,000
10,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
이기평
3,000
10,000
30,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
이성민
2,000
10,000
20,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
전연희
5,000
10,000
50,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
조승원
10,000
10,000
100,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
조은호
3,000
10,000
30,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
주식회사 알지엠투자일임
3,000
10,000
30,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
채상균
5,000
10,000
50,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
최인우
1,000
10,000
10,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
파란손해사정㈜
10,000
10,000
100,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
한익재
5,000
10,000
50,000,000
보통주

2022-12-29
코리아에셋투자증권
홍경모
10,000
10,000
100,000,000
보통주

2023-01-04
타임KAI 제1호 신기술투자조합
티그리스세컨더리조합1호
250,000
9,000
2,250,000,000
보통주

2023-01-13
타임KAI 제1호 신기술투자조합
포지티브세컨더리벤처투자조합제1호
50,000
9,000
450,000,000
보통주

2023-02-16
코리아에셋투자증권
이연주
5,000
9,450
47,250,000
보통주

2023-02-16
코리아에셋투자증권
㈜리프콘브라더스
3,000
9,450
28,350,000
보통주

2024-05-08
㈜나인테크
상상인증권
25,640
19,500
499,980,000
보통주

(출처: 합병법인 제시자료)

(4) 비상장주식 거래사이트 거래가격 현황다음의 비상장주식 거래사이트를 조사한 결과, 동 사이트에 게시된 합병법인의 최근 시세 정보는 존재하지 않습니다.

(단위: 원)

구분
인터넷 주소
1주당 가격

38커뮤니케이션
http://www.38.co.kr
해당사항 없음

피스톡
http://www.pstock.co.kr/
해당사항 없음

K-OTC
http://www.k-otcbb.or.kr
해당사항 없음

증권플러스 비상장
http://www.ustockplus.com
(주1)

(출처: 상기 인터넷 사이트 및 한울회계법인 Analysis)주1) 증권플러스 비상장 거래사이트에서 확인되는 최근 1개월간의 일별 주가 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

일시
기준가
(누적)거래량
(누적)거래대금

2024-09-27
11,000
4,402
48,422,000

2024-09-26
11,600
8,375
97,150,000

2024-09-25
9,100
306
2,784,600

2024-09-24
10,000
10
100,000

2024-09-23
12,000
-
-

2024-09-20
12,000
2
24,000

2024-09-19
12,000
1
12,000

2024-09-13
9,900
101
999,900

2024-09-12
9,950
2,507
24,944,650

2024-09-11
10,000
-
-

2024-09-10
10,000
1
10,000

2024-09-09
9,850
13
128,050

2024-09-06
10,900
10
109,000

2024-09-05
10,500
43
451,500

2024-09-04
9,250
610
5,642,500

2024-09-03
8,600
1,002
8,617,200

2024-09-02
8,900
3,694
32,876,600

2024-08-30
8,500
1,579
13,421,500

2024-08-29
8,550
1,356
11,593,800

2024-08-28
8,900
214
1,904,600

(출처: 증권플러스 비상장 거래사이트)(5) 검토의견
합병법인의 최근 2년간 주식 양수도 거래는 구체적인 평가방식이 아닌 양수도 거래 당사자간의 합의에 의해 가격이 결정된 거래입니다. 이에 따라 해당 거래가격은 합병법인의 과거손익 및 재무현황, 영업상황의 변화 등을 충분히 반영하지 못하며, 반영된 가정사항에 대한 정보를 입수할 수 없었습니다.또한, 합병법인의 최근 2년간 유상증자 등 거래는 전환사채 및 전환상환우선주의 보통주 전환으로 거래 당사자간의 재무상태표 상 부채를 제거하고 같은 금액을 자본으로 인식한 사항으로 가치조정 검토대상에 해당하지 않는다고 판단됩니다.한편, 합병법인의 주식을 인터넷 비상장주식 거래사이트에서 거래 여부 및 시세 등을 확인한 결과 합병법인의 주식은 두나무주식회사가 운영하는 장외주식거래소인 증권플러스 비상장에서 거래되고 있으나, 직전 1개월 간의 일별 거래대금이 12백만원 수준으로 규모가 크지 아니하고 거래량이 적어 소수의 거래로도 단가 변동이 크게 나타납니다. 또한, 일별 거래규모에 대한 편차가 커 시세정보에 왜곡을 초래할 수 있는 한계점이 존재합니다. 이에따라, 인터넷 비상장주식 거래사이트에서 확인한 합병법인의 주식에 대한 시세정보는 가치조정 검토대상에 해당하지 않는다고 판단됩니다.
검토 결과 상기 거래들의 주당 거래가액이 금융감독원 '외부평가업무 가이드라인 '문단30의 내용에 따른, '시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립한다고 인정되는 적정가격'이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였습니다. 따라서 상기 거래가격은 가치조정 검토 대상에 해당하지 않는다고 판단되며, 본 평가에서 산정한 합병가액에 대한 추가적인 가치조정은 반영하지 아니하였습니다.3.2.1.1 합병법인의 본질가치의 산정주권비상장법인인 합병법인의 합병가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 평가하여 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.(1) 합병법인의 자산가치 산정합병법인의 1주당 자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재 한국채택국제회계기준에 의해 감사받은 재무상태표상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정된 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 합병법인의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

과 목
금 액

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
29,524,322,516

B. 조정항목(a - b)
552,813,376

a. 가산항목
3,772,814,637

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
3,172,814,637

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식
-

(4) 최근 사업연도말 이후 자본금 증가액
-

(5) 최근 사업연도말 이후 자본잉여금 증가액
-

(6) 최근 사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근 사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근 사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액(주3)
600,000,000

b. 차감항목
3,220,001,261

(1) 실질가치 없는 무형자산(주4)
3,039,600,840

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
180,400,421

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(7) 최근사업년도말 비지배지분
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금감소액
-

(9) 최근사업연도말 이후 배당금지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산감소액
-

C. 조정된 순자산가액(A + B)
30,077,135,892

D. 발행주식총수(주2)
7,124,839

E. 1주당 자산가치(C ÷ D)
4,221

(출처: 합병법인 제시자료, 한울회계법인 Analysis)주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2023년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 재무제표상 금액을 적용하였습니다.주2) 분석기준일 현재 합병법인이 보유한 시장성 없는 투자주식의 내역은 다음과 같으며,이 중 취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

피투자회사명
구분
장부가액(*1)
순자산가액
지분율
지분순자산가액(*2)
평가차이(*3)

(A)
(B)
(C)
(D=B*C)
(E=D-A)

종속기업 및 관계기업투자주식

AIK 폴란드
종속기업
5,221,940
379,480,386
100.00%
379,480,386
374,258,446

AIE HUNGARY
종속기업
2,679,730,000
3,880,678,690
100.00%
3,880,678,690
1,200,948,690

AIU,LLC
종속기업
1,024,010,000
843,609,579
100.00%
843,609,579
(180,400,421)

㈜에이아이이
관계기업
80,000,000
4,194,018,753
40.00%
1,677,607,501
1,597,607,501

합계
3,788,961,940
9,297,787,408
-
5,103,768,655
1,394,806,715

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 가산항목
3,172,814,637

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 차감항목
(180,400,421)

(출처: 합병법인 제시자료)(*1) 피투자회사 장부가액은 합병법인의 2024년 6월 30일 현재 별도재무제표 상의 장부금액입니다.(*2) 피투자회사 지분 순자산가액은 피투자회사의 2024년 6월 30일 현재 개별재무제표 상의 순자산가액에 지분율을 적용한 금액입니다.(*3) 지분율을 고려한 순자산가액과 장부가액의 차이에 대하여, 해당 금액을 가산 및 차감조정 하였습니다.

주3)
분석기준일 현재 합병법인이 부여한 미행사 주식선택권이 존재합니다. 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조 제1항에 따르면 분석기준일 현재 전환주식, 전환사채, 신주인수권부사채 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영한다라고 하고 있습니다.분석기준일 현재, 합병법인이 부여한 주식선택권은 신주발행교부형으로 부여수량은 200,000주이며, 행사가격은 3,000원입니다. 또한, 행사가능기간은 2025년 3월 11일부터 2030년 3월 10일이며 행사가능조건은 3년 이상 재직입니다.합병법인이 부여한 주식선택권은 분석기준일 현재 합병가액을 고려할 때 합리적인 투자자라면 주식선택권의 행사가 확실시 되는 상황입니다. 이를 고려하여 합병법인의 주식선택권이 전량 행사되는 경우의 행사가격 600,000,000원을 순자산 증가액에 반영하였으며, 주식선택권 행사에 따른 행사가능 주식수 200,000주는 모두 발행주식수에 가산하였습니다.
주4) 분석기준일 현재 합병법인이 재무상태표에 인식하고 있는 영업권입니다.

(2) 합병법인의 수익가치 산정합병법인의 주당 수익가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 산정하였습니다. 상세내역은 '3.3.3. 합병법인의 수익가치 산정 세부내역'에 기술되어 있습니다. 합병법인의 주당 수익가치의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
금액

가. 추정기간 동안의 영업가치
39,834,195,145

나. 영구현금흐름의 영업가치
53,142,193,831

다. 영업가치 (다=가+나)
92,976,388,976

라. 비영업자산 가치
12,661,245,093

마. 기업가치 (마=다+라)
105,637,634,069

바. 이자부부채의 가치
12,169,390,000

사. 수익가치 (사=마-바)
93,468,244,069

아. 발행주식수(주1)
7,124,839

자. 1주당 수익가치
13,119

(Source : 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 분석기준일 현재 합병법인이 부여한 주식선택권 중 200,000주가 전량 행사되는 경우행사가격입니다.
주2) 분석기준일 현재의 발행주식이며, 주식선택권 행사에 따른 행사가능 주식수 200,000주를 가산하였습니다.

3.2.1.2 합병법인의 상대가치 산정

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하면 주권상장법인과 주권비상장법인 간의 합병인 경우 비상장법인의 합병가액 산정 시 주권상장법인 중 유사회사를 선정하여 유사회사의 주가를 기준으로 한 비교가치인 상대가치를 증권신고서에 비교하여 공시하도록 하고 있는 바, 유사회사 산정 검토결과는 다음과 같습니다.(1) 유사회사 선정요건증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조에 의하면, 상대가치를 산출하기 위해서는 주권비상장법인인 합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 같은 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 법인으로서, 다음 각 호의 요건을 구비하는 3사 이상의 주권상장법인으로 하여야 합니다.(요건1) 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가의 10% 이상일 것(요건2) 주당순자산이 액면가액 이상일 것(요건3) 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것(요건4) 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 적정 또는 한정일 것

따라서, 본 합병비율의 평가 시 상대가치 산정은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조의 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 합병법인과 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한법인으로서 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 회사 중 상기 요건1) 부터 요건4)를 충족하는 유사회사의 존재 여부를 검토하였습니다.(2) 유사회사의 검토 결과
합병법인인 주식회사 에이아이코리아는 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류상 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하고 있습니다. 본 평가인의 검토 결과, 한국거래소업종분류에 따른 소분류업종인 "특수 목적용 기계 제조업"에 해당하는 주권상장법인 160개사(코넥스 상장법인 제외)를 유사회사 판단을 위한 모집단으로 파악하고 검토하였습니다.

동 160개사 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 합병법인과 유사하며, 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 합병법인의 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교한 결과 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 회사가 3사 미만이므로 합병법인의 합병가액의 산정에 유사회사별 비교가치를 산출하지 않습니다.

(3) 유사회사 요건 충족 여부 검토1) 제품 또는 용역의 종류가 유사한 주권상장법인 검토
분석기준일 현재 합병법인의 매출구성에서 가장 큰 비중을 차지하는 제품 또는 용역은 "2차전지 배터리 생산 공정에 요구되는 전해액 중앙 공급시스템"이며, 검토 결과 이 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 27개사(코넥스 제외)를 유사회사로 판단하고 검토하였습니다.

회사명
주요 제품 및 용역
선정여부

AP시스템
AMOLED 제조장비 제조 및 판매
불충족

DMS
디스플레이패널 공정용 제조 장비 생산 및 판매
불충족

GST
반도체 및 디스플레이 제조용 가스정화장비 및 온도조절장비 제조 및 공급
불충족

HB솔루션
디스플레이 제조용 장비(도포기, 조립기, 검사기) 제조
불충족

HB테크놀러지
LCD 및 AMOLED검사장비, 2차전지 통합외관검사기 등의 제품 제작 및 판매
불충족

HD현대인프라코어
굴착기, 휠로더 등의 상품, 제품 등을 판매
불충족

HPSP
고압 수소 어닐링 장비 제조
불충족

KS인더스트리
선박용 크레인 등 선박구성부분품을 제조 및 판매
불충족

NPX
반도체기판 전기검사기 제조 및 판매
불충족

TYM
트랙터, 콤바인, 이앙기 제조 및 판매
불충족

고영
전자제품 및 반도체생산용 3차원 납도포검사장비 제조
불충족

기가비스
반도체 기판 자동광학검사기 및 자동광학수리기 제작 및 판매
불충족

기신정기
플라스틱 사출금형용원재료 제조 및 공급
불충족

나라엠앤디
금형,사출 및 판금부품 제조 및 공급
불충족

나래나노텍
LCD, OLED 등 영상 DisplayPanel 및 배터리 관련 장비 제조
불충족

나인테크
이차전지 및 디스플레이 장비 제조
충족

네오셈
메모리반도체의 제조 공정 중 제품의 성능과 신뢰성을 검사하는 장비사업
불충족

네온테크
반도체, 디스플레이, MLCC용 절단 장비 제조 및 판매
불충족

넥스턴바이오
자동차 및 선박엔진 부품 등 제조
불충족

넥스틴
반도체 전공정용 패턴결함 검사장비(AEGIS 등) 제조업
불충족

뉴로메카
협동로봇, 협동로봇 자동화 플랫폼, 로봇제어기 제조업
불충족

뉴온
진공증착장비의 개발, 생산, 판매 및 건강기능식품 및 생활용품을 판매
불충족

뉴파워프라즈마
Remote Plasma Generator와 Plasma 발생 전원 공급 모듈 제조
불충족

다이나믹디자인
타이어 금형, 타이어 제조설비 제조
불충족

대동
농기계를 제조 및 판매
불충족

대동기어
자동차, 농기계 및 산업기계 등의 동력전달장치용 부품 및 트랜스 밋션 등의 제품 생산
불충족

대모
유압브레이커 제조 및 판매
불충족

대성하이텍
정밀부품, 스위스턴 자동선반, 컴팩트 머시닝센터 등 제조
불충족

더코디
반도체 공정 도포/현상장비 제조 및 판매
불충족

동아엘텍
디스플레이검사장비 제조 및 공급
불충족

두산로보틱스
협동로봇에 대한 제조 및 솔루션 제공
불충족

두산밥캣
소형 건설기계 및 지게차 등의 제조 및 판매
불충족

디바이스이엔지
디스플레이/반도체용 오염제어 장비 제조업
불충족

디아이티
평판디스플레이 검사장비 제조업
불충족

디에스케이
자동화부품 제조 및 도소매업, 디스플레이 및 반도체 시스템장비 개발
불충족

디에이테크놀로지
2차전지 생산 자동화설비 등의 제조 및 판매
충족

디와이파워
유압실린더 등 유공압기기 및 유공압기계 제조 및 판매
불충족

디이엔티
이차전지 및 디스플레이 장비를 생산 공급
충족

라온테크
산업용로봇 및 지능형로봇 제조 및 판매
불충족

러셀
반도체 장비 리퍼비시 전문
불충족

레이저쎌
레이저 응용장비 및 공장 자동화 장비 제조 및 판매
불충족

레인보우로보틱스
로봇, 로봇부품, 천문 관련 하드웨어, 소프트웨어 및 관련제품의 제조 및 판매
불충족

로보스타
직각좌표로봇과 수직다관절로봇 등 산업용로봇의 개발과 제조 및 판매
불충족

로보티즈
서비스로봇 솔루션 및 로봇부품을 연구 개발, 생산 및 판매
불충족

로체시스템즈
반도체 Wafer 생산 공정용 무진이송시스템 제조
불충족

모델솔루션
다양한 프로토타입, 정밀가공품 및 QDM 금형 제작과 사출물을 공급
불충족

미래컴퍼니
반도체 및 디스플레이 패널 제조 장비 연구 개발 및 제조
불충족

베셀
LCD 및 반도체 관련 장비의 개발, 제작 및 판매
불충족

브이엠
반도체 생산장비 개발, 생산 및 판매업
불충족

브이원텍
2차전지 검사시스템 및 LCD/OLED 압흔검사기 제조, 개발
충족

비아트론
차세대 디스플레이 분야의 열처리 장비의 개발ㆍ제조 및 판매
불충족

서연탑메탈
금형 및 자동차프레스 부품의제조, 판매 및 관련 부대사업
불충족

선익시스템
OLED 증착장비, 반도체 진공장비 등의 장비 제조 및 판매
불충족

수산중공업
유압브레이커, 트럭크레인 등 산업기계 및 건설기계의 제조 및 판매
불충족

스맥
첨단 정보통신관련 연구기술용역 및 정보통신기기 제조 및 판매
불충족

스페코
아스팔트믹싱플랜트, 콘크리트배쳐플랜트 및 박용기계 제조 및 판매
불충족

신도기연
유기이엘디스플레이 생산장비 제조 및 기술서비스업
불충족

싸이맥스
반도체 웨이퍼 이송장비(CTS, EFEM, LPM 등) 제조 및 판매
불충족

씨아이에스
2차전지 전극 공정장비 제조
충족

씨앤지하이테크
약액혼합공급장치, 화학약품재생장치 제조
불충족

아바코
이차전지 자동화시스템 및 이차전지 전극 공정용 제조 장비 개발, 제조, 판매
충족

아세아텍
농기계(관리기,SS기, 이앙기) 제조업
불충족

아이씨디
AMOLED, LCD장비 및 반도체 장비 제조 및 판매
불충족

아이비젼웍스
이차전지 검사시스템 및 검사시스템 설치셋업용역
충족

아이엠티
반도체 장비(Laser 및 CO2를 이용한 건식세정장비)를 연구개발, 생산 및 판매
불충족

야스
OLED 디스플레이 패널 제작을 위한 장비 중 증착 장비의 제조 및 판매
불충족

에스에이티이엔지
FPD 생산설비, 시스템통합, 소프트웨어 개발 및 공급
불충족

에스에프에이
반도체패키징 제조
불충족

에스엔유
LCD 제조장비 제조
불충족

에스티아이
반도체 및 디스플레이 공정 Chemical 중앙공급시스템 제조 및 공급
불충족

에스피시스템스
로봇자동화 제조 시스템 구축, 일반 산업기계의 제조, 판매 및 부속기기 제조, 판매
불충족

에이비프로바이오
공작기계 제조 및 판매
불충족

에이치케이
레이저 가공기 제조 및 판매
불충족

에이테크솔루션
대형정밀금형(가전,자동차용 등) 제조 및 공급
불충족

에프엔에스테크
평판디스플레이(Flat Panel Display) 관련 장비와 부품 등의 제조 및 판매
불충족

엑시콘
반도체 메모리 검사장비 제조
불충족

엔젤로보틱스
지능형 의료용, 산업용 및 개인용 서비스 웨어러블 로봇 제조 및 판매
불충족

엔젯
EHD 잉크젯 프린터, EHD 코터 제조
불충족

엔투텍
LED응원봉 및 MD상품 제조 및 판매
불충족

엘오티베큠
반도체제조용 진공펌프 제조 및 공급
불충족

엠플러스
파우치형 및 각형 타입의 전기자동차용 리튬이온 이차전지 조립공정 장비 제조
충족

영우디에스피
OLED 디스플레이 검사장비 제조
불충족

예스티
칠러, 가압큐어, 퍼니스, 라미레이션, 오토클레이브, 오븐 등 제조
불충족

오로스테크놀로지
반도체 Overlay 계측 장비 제조
불충족

와이씨
EDS 테스트 공정에서 필요로 하는 반도체 검사 장비를 제작 및 판매
불충족

우신시스템
자동차차체 자동화용접 조립라인, 용접설비, 자동용접장비 제조 및 판매
불충족

우진플라임
플라스틱사출성형기 제조,판매
불충족

워트
THC(초정밀 온습도 제어장비) 제조
불충족

원익IPS
반도체, Display 및 Solar Cell 제조용 장비 생산 및 판매
불충족

원익피앤이
2차전지 장비 제조 및 레이저를 이용한 정밀장비 제조
충족

원준
2차전지용 열처리 장비 제조
충족

위지트
디스플레이 부품 제조 및 공급
불충족

유니셈
반도체장비(DryGasScrubber) 제조 및 공급
불충족

유니테스트
메모리컴포넌트테스터, 메모리모듈테스트 제조 및 공급
불충족

유일로보틱스
취출로봇, 사출장비 및 자동화시스템 제조
불충족

유일에너테크
2차전지 자동화 조립장비 제조
충족

유진로봇
청소로봇, 완구류 외 제조 및 공급
불충족

유진테크
반도체 제조용 증착장비 제조 및 공급
불충족

윤성에프앤씨
2차전지에 필요한 분체 또는 액체 형태의 원재료를 혼합하는 데 필요한 믹싱 장비와 그 시스템 판매
충족

이노메트리
X-ray를 이용한 2차전지 검사솔루션 전문 업체
충족

이오테크닉스
Laser Marking System과 Laser 응용기술제품의 제조, 판매
불충족

이큐셀
2차전지 물류 자동화 시스템 제작
충족

인베니아
디스플레이 패널 제조장비 제조
불충족

인텍플러스
2차전지 외관검사 장비 제조
충족

자비스
2차전지(배터리) 검사장비 제조
충족

저스템
반도체 습도제어 System 제작
불충족

전진건설로봇
콘트리트 펌프카 제조
불충족

제너셈
레이저 응용장비 제조 및 판매
불충족

제우스
반도체 세정장비 제조 및 공급
불충족

제이스텍
디스플레이 장비 제조 및 공급
불충족

제이엔비
반도체 및 LCD, 산업용 진공 시스템의 제조, 판매
불충족

제이티
반도체 검사장비 제조 및 공급
불충족

제일엠앤에스
이차전지 제조 과정 중 전극공정에 필요한 믹싱장비와 그 설비의 제조 및 판매
충족

젬백스
반도체 및 디스플레이용 Coating Resin, 필터의 제조 및 판매
불충족

주성엔지니어링
반도체, 디스플레이, 태양전지 장비 제조 및 공급
불충족

지아이텍
2차전지 관련 SLOT DIE와 SLIT NOZZLE 등 초정밀 부품의 제조 및 가공
충족

지앤비에스 에코
유해가스, 분진 등을 처리하는 공정장비를 개발 및 공급
불충족

진성티이씨
건설중장비를 생산하는 산업으로 하부주행체(Under-carriage)부품 제조 및 공급
불충족

참엔지니어링
FPD Laser Repair 장비 제조 및 판매
불충족

케이엔에스
2차전지 자동화 설비 제조
충족

케이피에스
평판디스플레이 제조용 기계장비 제조
불충족

코닉오토메이션
로봇물류(K-MAS) 사업
불충족

코미코
반도체 부품 세정 및 코팅
불충족

코세스
2차전지 제조장비 제조 및 공급
충족

코윈테크
2차전지 공정 물류자동화 시스템 설계 및 제작
충족

탑엔지니어링
스마트폰용 CM, 차량용 CM 등 제품 제조 및 판매
불충족

태성
PCB 정면기 등 자동화기계의 개발, 제조 및 판매
불충족

테스
반도체장비(화학증착장비) 제조
불충족

테크윙
반도체테스트핸들러 제조 및 공급
불충족

톱텍
자동화 공정 설비 및 System을 공급
불충족

티로보틱스
반도체 및 디스플레이 부분의 진공로봇, 진공이송모듈 개발 및 제조
불충족

티에스넥스젠
선박용 탈황설비, 발전플랜트설비 제조 및 공급
불충족

티에스아이
2차전지 장비(믹싱시스템, 믹싱제작품, 믹싱 공사, 코터건조시스템) 제조
충족

티이엠씨씨엔에스
반도체 공정용 화학재료와 반도체FAB(전공정 생산라인) 설비 등에 적용되는 장비 생산
불충족

파라텍
소방기기 제조 및 공급
불충족

파인텍
디스플레이 부품 및 장비 생산
불충족

팸텍
카메라모듈 제조 및 검사 자동화장비, 반도체 연구소용 자동화장비, 스마트팩토리장비의 연구개발 및 제조
불충족

펨트론
3D 정밀측정 검사장비 제조
불충족

프로텍
반도체 제조용 디스펜서 제조 및 공급
불충족

피에스케이
반도체 제조장비와 플랫판넬 디스플레이 제조장비의 제조와 판매
불충족

피에스케이홀딩스
반도체제조용 플라즈마 발생장치 및 웨이퍼 이송 장치 제조 및 판매
불충족

피엔티
2차전지 및 전자소재용 Roll-to-Roll 장비 제조 및 공급
충족

피엔티엠에스
2차전지분리막건조기 등 산업기계제조
충족

필에너지
Stacking 및 Laser Notching 설비 등 2차전지 공정장비 제조
충족

필옵틱스
Stacking 및 Laser Notching 설비 등 2차전지 공정장비 제조
충족

하나기술
이차전지 양산 자동화 설비 제조업
충족

한국정밀기계
금속절삭가공기계 제조 및 판매
불충족

한국주강
주강, 주물 제조 및 도매
불충족

한미반도체
반도체 제조용 장비의 개발 및 공급
불충족

한빛레이저
레이저 발생장치 제조 및 판매
불충족

한솔아이원스
반도체 전공정 및 디스플레이 제조 장비 부품의 정밀 가공 및 세정.코팅
불충족

한송네오텍
OLED FMM 인장기 제조업
불충족

한울반도체
머신비전(Machine Vision) 및 화상처리를 통한 전자 부품, 디스플레이, 필름 검사 S/W 개발 및 장비 제작
불충족

현대에버다임
유압기계 제조
불충족

협진
식품가공기계 제조
불충족

화천기계
선반, 밀링, 연삭기 등 공작기계 제조 및 판매
불충족

화천기공
CNC선반, CNC밀링, 등 공작기계 제조 및 도매
불충족

휴림로봇
제조업용로봇 및 서비스로봇 제조 및 공급
불충족

흥국
굴삭기 Roller 및 형단조품 제조
불충족

힘스
OLED 및 기타의 디스플레이 장비 등을 개발, 제조, 판매
불충족

(출처: 한국거래소, DART 사업보고서 및 한울회계법인 Analysis)2) 증권의 발행 및 공시에 관한 규정 시행세칙 제7조 제1항 제1호 요건 검토

분석기준일 현재 합병법인과 동일한 소분류 업종 분류인 "특수 목적용 기계 제조업"에 해당하는 주권상장법인에 대해 최근 사업보고서 상 주요 제품 또는 용역의 종류가 유사한 기업의 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익 및 주당순자산 검토 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

유사회사명
최근사업연도 주당법인세비용차감전계속사업이익(손실) 요건(주1)
최근사업연도주당순자산 요건(주1)
유사기업 요건충족여부

금액
충족여부
금액
충족여부

합병법인
479
N/A
4,264
N/A
N/A

(+30%)
623
5,543

(-30%)
335
2,985

나인테크
393
충족
1,862
미충족
미충족

디에이테크놀로지
(1,535)
미충족
1,462
미충족
미충족

디이엔티
55
미충족
6,596
미충족
미충족

브이원텍
464
충족
7,098
미충족
미충족

씨아이에스
519
충족
3,747
충족
충족

아바코
446
충족
11,952
미충족
미충족

아이비젼웍스
86
미충족
607
미충족
미충족

엠플러스
3,366
미충족
8,506
미충족
미충족

원익피앤이
(17)
미충족
3,176
충족
미충족

원준
299
미충족
7,407
미충족
미충족

유일에너테크
(987)
미충족
2,595
미충족
미충족

윤성에프앤씨
3,745
미충족
20,186
미충족
미충족

이노메트리
703
미충족
6,445
미충족
미충족

이큐셀
(62)
미충족
1,567
미충족
미충족

인텍플러스
(947)
미충족
4,337
충족
미충족

자비스
(121)
미충족
893
미충족
미충족

제일엠앤에스
(288)
미충족
2,724
미충족
미충족

지아이텍
141
미충족
1,986
미충족
미충족

케이엔에스
859
미충족
11,082
미충족
미충족

코세스
529
충족
4,006
충족
충족

코윈테크
734
미충족
12,337
미충족
미충족

티에스아이
(299)
미충족
3,914
충족
미충족

피엔티
3,525
미충족
19,466
미충족
미충족

피엔티엠에스
(213)
미충족
2,071
미충족
미충족

필에너지
(161)
미충족
6,042
미충족
미충족

필옵틱스
809
미충족
4,943
충족
미충족

하나기술
(1,056)
미충족
13,630
미충족
미충족

(출처: 한국거래소, DART 사업보고서 및 한울회계법인 Analysis)주1) 합병법인의 주당법인세비용차감전계속사업이익 및 주당순자산은 2023년 한국채택국제회계기준에 의한 감사보고서 상의 법인세비용차감전순이익 및 자본총액을 2023년 12월 31일 현재의 발행주식수로 나누어 산출하였습니다.

3.2.2 피합병법인의 합병가액 산정

주권상장법인의 합병가액은 원칙적으로 기준주가를 적용하되, 기준주가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다. 본 건 피합병법인의 합병가액은 자산가치보다 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액이 높기에 본 평가에서는 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액을 합병가액으로 산정하였습니다.

(단위: 원)

구 분
금 액

기준주가
2,194

할증률(할인률)
(8.84)%

기준주가에 할인 또는 할증률을 적용한 평가가액(가)
2,000

1주당 자산가치(나)
1,709

합병가액 (Max [가, 나])
2,000

(출처: 한국거래소 및 한울회계법인 Analysis)3.2.2.1 피합병법인의 기준주가 산정
피합병법인의 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병을 위한 이사회 결의일(2024년 9월 30일)과 합병계약을 체결한 날(2024년 9월 30일) 중 앞서는 날의 전일(2024년 9월 27일)을 기산일(영업일 기준)로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 30(계열회사간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액(본건 합병에서는 8.84% 할인한 가액)으로 산정하였습니다.

본 합병의 경우 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 모두 2024년 9월 30일이므로 합병을 위한 이사회 결의일의 전일인 2024년 9월 27일이 기산일(영업일 기준)입니다. 최근 1개월 가중산술평균종가는 2024년 8월 28일부터 2024년 9월 27일까지의 종가와 거래량을 이용하며 최근 1주일 가중산술평균종가는 2024년 9월 23일부터 2024년 9월 27일까지의 종가와 거래량을 이용합니다.

(단위: 원)

구분
기간
금액

가. 1개월 가중평균 주가
2024년 8월 28일 ~ 2024년 9월 27일
2,145

나. 1주일 가중평균 주가
2024년 9월 23일 ~ 2024년 9월 27일
2,202

다. 최근일 주가
2024년 9월 27일
2,235

라. 산술평균 주가 [(가+나+다)÷3]
2,194

마. 할인(증)률
(8.84)%

바. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액 (라×(1+마))
2,000

(출처: 한국거래소 및 한울회계법인 Analysis)한편, 상기 기준주가 산정을 위해 2024년 9월 27일을 기산일로 하여 소급한 1개월 주가 및거래량 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 X 거래량

2024-09-27
2,235
112,881
252,289,035

2024-09-26
2,125
15,439
32,807,875

2024-09-25
2,125
7,254
15,414,750

2024-09-24
2,140
7,184
15,373,760

2024-09-23
2,140
24,265
51,927,100

2024-09-20
2,135
8,143
17,385,305

2024-09-19
2,130
8,964
19,093,320

2024-09-13
2,125
8,242
17,514,250

2024-09-12
2,125
100,466
213,490,250

2024-09-11
2,135
54,465
116,282,775

2024-09-10
2,115
13,682
28,937,430

2024-09-09
2,115
445
941,175

2024-09-06
2,110
3,417
7,209,870

2024-09-05
2,125
2,216
4,709,000

2024-09-04
2,125
7,932
16,855,500

2024-09-03
2,130
15,063
32,084,190

2024-09-02
2,135
10,618
22,669,430

2024-08-30
2,125
12,724
27,038,500

2024-08-29
2,120
9,527
20,197,240

2024-08-28
2,130
66,449
141,536,370

2024-08-27
2,090
73,483
153,579,470

최근 1개월 합계
562,859
1,207,336,595

최근 1주일 합계
167,023
367,812,520

1개월 가중평균종가
2,145

1주일 가중평균종가
2,202

최근일 종가
2,235

(출처: 한국거래소 및 한울회계법인 Analysis)3.2.2.2 피합병법인의 자산가치산정

피합병법인의 1주당 자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 한국채택국제회계기준으로 작성된 감사받은 재무제표상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정된 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하며, 직전사업연도가 없는 경우에는 최근 감사보고서 작성대상 시점으로 합니다. 피합병법인의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

과 목
금 액

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
806,423,600

B. 조정항목(a - b)
8,761,687,467

a. 가산항목
8,761,687,467

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이
-

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식
-

(4) 최근 사업연도말 이후 자본금 증가액(주2)
400,000,000

(5) 최근 사업연도말 이후 자본잉여금 증가액(주3)
7,732,346,953

(6) 최근 사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근 사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근 사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

(9) 전환사채의 전환가정(주4)
629,340,514

b. 차감항목
-

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이
-

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(7) 최근사업년도말 비지배지분
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금감소액
-

(9) 최근사업연도말 이후 배당금지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산감소액
-

C. 조정된 순자산가액(A + B)
9,568,111,067

D. 발행주식총수(주5)
5,600,000

E. 1주당 자산가치(C ÷ D)
1,709

(출처: DART 분기보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 최근 감사보고서 작성대상시점인 2024년 2월20일 현재의 한국채택국제회계기준에 의해 감사받은 재무제표 상 금액을 적용하였습니다.주2) 2024년 6월 14일 제3자배정 유상증자를 통해 자본금이 증가하였습니다.주3) 2024년 2월 29일 전환사채의 발행 및 2024년 6월 14일 제3자배정 유상증자를 통해 자본잉여금이 증가하였습니다.주4) 피합병법인은 이사회 결의로 2024년 2월 29일에 전환사채(*)를 발행하였습니다. 2021년 4월 1일에 개정되어 2021년 4월 12일부터 시행된 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 시행세칙에 따르면, 전환사채 등과 관련하여 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영하도록 하고 있습니다. 피합병법인이 발행한 전환사채의 1주당 전환가격은 1,000원으로 분석기준일 현재 기준시가를 고려할때 합리적인 투자자라면 전환이 확실시 되는 상황입니다. 이를 고려하여 피합병법인의 발행시점 전환사채 장부가액 전액을 순자산 증가액에 반영하였으며, 전환가격에 따른 행사가능 주식수 790,000주는 발행주식총수에 가산하였습니다.(*) 전환사채의 내용

구분
내용

표면이자율
0%

만기보장수익률
0%

전환기간
2024년 3월 29일부터 2029년 2월 28일까지

전환가격
액면가 100원을 기준으로 1주당 1,000원단, 저가 전환사채 및 신주인수권부사채 발행, 유상증자 및 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등에 의하여 필요시 전환가격 조정함

상환방법
만기일 일시상환

(출처: DART 분기보고서)

주5) 전환사채의 전환권 행사를 고려하여 전환가능주식수를 발행주식총수에 포함하였습니다. 전환가격에 따른 행사가능주식수를 반영하기 전 발행주식총수와 그에 따른 주당 자산가치와의 비교 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
주식수
주당 자산가치

전환증권 행사 전 발행주식총수
4,810,000
1,858

전환증권 행사 후 발행주식총수
5,600,000
1,709

(출처: DART 분기보고서 및 한울회계법인 Analysis)

3.3 합병법인에 대한 이해 및 추정재무제표
3.3.1 산업에 대한 이해3.3.1.1 산업의 개요
합병법인의 주된 사업은 2차전지산업과 관련된 중앙전해액공급시스템 사업 및 프로세스 파이핑(Process Piping) 사업과 디스플레이 및 반도체 생산공정 시스템 사업입니다.

(1) 중앙전해액공급시스템 사업합병법인의 2차전지 사업부는 전기차 시장의 급성장에 따라 핵심적인 역할을 수행하는 중앙전해액공급시스템(CESS) 사업을 주력으로 운영하고 있습니다. CESS는 2차전지 셀 생산에 필수적인 전해액을 안전하고 효율적으로 공급하는 자동화 설비입니다. 2018년 삼성 SDI 헝가리 공장에 업계 최초로 CESS를 공급한 이래, 국내 2차전지 주요 3사(LGES, 삼성SDI, SKON)는 물론 Ultium Cells, StarPlus Energy 등 해외 유수 기업들과도 협력 관계를 구축하고 있습니다.2차전지 시장은 2030년까지 약 연평균 30%에 가까운 성장률을 기록하며 폭발적인 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 특히, 전기차 및 ESS 시장의 확대는 CESS 사업의 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.

(2) 프로세스 파이핑 사업합병법인의 2차전지 사업부는 CESS 사업에서 축적된 전문성을 기반으로 프로세스 파이핑 사업을 확장하여 2차전지 생산 공정에 필요한 배관 설계, 제작 및 시공을 담당하고 있습니다. 합병법인의 프로세스 파이핑 사업은 2차 전지 시장의 성장과 더불어 꾸준한 확장이 예상되는 분야입니다. 특히 미국 IRA 규제로 인해 미국 내 2차 전지 생산 시설 투자가 증가하면서 프로세스 파이핑 수요 또한 급증할 것으로 전망됩니다. (3) 디스플레이 및 반도체 생산공정 시스템 사업

합병법인의 시스템 사업부는 반도체, 디스플레이 및 2차전지 생산 공정에 필요한 건식 세정 장비인 대기압 플라즈마(AP Plasma), 초음파 건식 세정기(USC), 집진기 등을 공급하고 있습니다. 2차전지 제조공정에서 발생하는 분진 및 스크랩을 효과적으로 제거하는 집진기및 스크랩콜렉터를 개발하여 시장에 공급하고 있으며 현재 SK-On의 스테킹(Stacking), 노칭(Noching) 공정과 삼성SDI의 PE 테이핑, CAP Assay에도 적용되어 양산성 검증 단계에 있습니다.
3.3.1.2 시장 현황 및 전망(1) 시장의 특성
1) 2차전지 중앙전해액공급시스템(CESS) 및 프로세스 파이핑 사업

합병법인의 2차전지 사업부는 2차전지 제조시설의 CESS를 설계 및 구축하고 유체이송을 위한 배관을 설계하는 사업을 영위하고 있습니다. LGES, 삼성SDI, SKON 및 Ultium Cells 등2차전지 제조사 등이 합병법인의 주요 고객사입니다. 국내 배터리 주요 3사는 현재 중국의 CATL과 BYD, 일본의 Panasonic 등과 함께 글로벌 2차전지 시장을 주도해 나가고 있습니다. 국내배터리 3사는 시장점유율을 지속적으로 확대하기 위해 배터리 제조시설을 계속하여 증설하고 있습니다. 합병법인은 현재 국내 배터리 3사에 모두 CESS를 공급하는 핵심업체이며, 신규 배터리 제조시설 특징에 알맞게 CESS를 설계 및 구축하고 있습니다.중앙 공급 방식의 CESS는 기존 Canister방식에 비해 초기비용 많이 들어가나, 설치 이후 Canister방식에 비해 낮은 운영비용이 들어가고, 현장 작업자가 Canister를 교체하면서 발생할 수 있는 파손 및 공급 에러 발생률이 현저히 낮아집니다. 또한 LOT 관리를 통한 생산 및 품질관리를 진행하고, 안정적 재고관리를 통해 생산관리의 효율성을 높입니다. 이러한 장점들 때문에 CESS는 다량의 전해액을 투입하는 비즈니스에 이점이 있습니다. CESS는 소형 배터리 제조시설 보다는 EV용 배터리와 ESS용 배터리 제조시설에서 많이 사용되고 있습니다.

합병법인의 2차전지 사업부의 주요 목표시장은 새롭게 지어지는 EV용 배터리 제조시설과ESS용 배터리 제조시설에 CESS를 설계하고 구축하는 것입니다. 최근 전기차 시장이 급속도로 커져가면서, 각 배터리사들은 EV용 배터리 제조시설이 빠르게 증설하고 있습니다. 향후 글로벌 주요국들이 내연기관 차량에 대한 규제를 강화할 것을 감안할 때 전기차 시장과 EV용 배터리 시장은 더욱 빠르게 커져갈 것으로 판단됩니다. 또한 일부 Canister방식으로 깔려 있는 EV용 배터리 제조시설이 CESS 방식으로 교체하려는 수요가 있습니다. 그 외에도 세계 각국의 친환경 에너지 정책을 연이어 발표하면서 ESS용 전지 시장도 점진적으로 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. ESS용 2차전지는 EV용보다도 많은 전해액이 주입되야 하기에 CESS 방식을 도입할 가능성이 매우 높습니다.

2) 디스플레이 및 반도체 생산공정 시스템 사업

합병법인의 시스템사업부는 디스플레이 및 반도체 생산공정에 필요한 건식초음파세정기(USC: Dry Ultrasonic Cleaner)와 대기압 플라즈마(AP플라즈마: Atmospheric Plasma)의 세정 모듈 및 시스템을 디스플레이 생산업체에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 현재 합병법인의 시스템사업부의 주요 고객은 삼성, 애플 스마트폰에 공급하는 중소형 OLED 패널 제조사들입니다. 스마트폰의 경우 교체주기가 빠르고 제한된 작은 부위에서 부품과 부품을 연결, 적층하고 본딩하기 때문에 AP플라즈마와 USC같은 건식세정장비를 많이 사용하고 있습니다. 중소형 OLED 패널 제조업체로는 한국의 삼성디스플레이, LG디스플레이, 중국의 BOE, CSOT, VISIONOX 등의 업체들이 있습니다. 합병법인의 제품을 OLED 제조사들에게 직접 납품하고 있진 않지만, 필요 공정에 설치되는 장비제조사들의 사양 기준 지정을통해 벤더사로 지정되어 제품을 납품하고 있습니다. 따라서 최종 소비자는 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 OLED 제조사들입니다.한편 합병법인의 제품은 산업의 제한 없이 목적 공정에 따라 적용될 수 있는 것이 특징입니다. 디스플레이, 연성회로기판(FPCB), 스마트폰, 2차전지 등 주로 전기전자 제조업에 적용되고 있으며, 공정의 성능 및 제품의 신뢰성 향상을 중시하는 어떠한 고객사 및 시장에도 적용이 가능합니다.

(2) 시장 규모 및 전망 1) 2차전지 중앙전해액공급시스템(CESS) 및 프로세스 파이핑 사업
2차전지 산업은 시장 확장단계로 대규모 설비투자가 가능한 소수 기업을 중심으로 글로벌경쟁이 치열하며, 소재의 중요도가 높은 산업입니다. 과거 휴대폰 및 노트북 등 IT기기용 소형 2차전지를 중심으로 성장해왔으나, 최근 세계 각국의 환경 규제 등에 따라 전기차 시장이 빠르게 성장하면서 EV용 2차전지가 전체 산업의 성장을 주도하고 있습니다. 특히 2030년을 기점으로 글로벌 주요국이 내연기관 자동차에 대한 생산/판매에 대한 규제가 급격히 강화되기 때문에, 배터리 제조기업들은 2030년까지생산 CAPA 증대에 주력할 것으로 전망됩니다. 그 외에도 세계 각국의 친환경에너지확대 기조 속에 ESS용 전지에 대한 수요도 점진적으로 확대될 전망입니다.

전기차용 2차전지 산업은 계약에서 납품까지 평균 2~3년의 기간이 소요되어, 대규모 설비투자를 선제적으로 진행할 수 있는 대기업을 중심으로 산업이 구성되어 있습니다. 현재 2차전지 제조기업들은 추후 발생될 전기차의 수요 증가에 선제적으로 대응하기 위해 막대한 CAPEX 투자를 통해 생산 CAPA를 확대하고 있습니다.2차전지 산업은 수주산업의 성격을 가지며 발주처의 요청에 따라 2차전지의 소재 및 성능, 크기 등이 상이한 다양한 제품을 생산하고 있습니다. 또한, 수율 제고를 위해 가동률이 낮은 설비를 주력제품 생산설비로 교체하는 등 설비전환 투자가 빈번하게 발생하는 특징을 보입니다.현재 배터리 Cell 산업을 선도하는 주요 기업으로는 한국의 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SKON과 중국의 CATL 및 BYD, 일본의 Panasonic 등이며, 최근 유럽을 중심으로 자동차 제조사가 전지제조기업과 합작을 통해 2차전지 산업에 활발하게 진출하고있습니다. 중국은 자국 소재 기업과의 수직계열화, 일본은 테슬라 등과의 협력 강화 등을 토대로 경쟁력을 강화하고 있으며, 국내 기업은 국내ㆍ외 자동차 제조사와 활발한 수주계약과 더불어 적극적인 해외생산기반 구축을 통한 시장점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 더불어 주요 기업은 현세대 기술경쟁력 제고를 통한 경쟁 외에도 다양한 차세대 기술을 게임체인저로 소개하며, 선도지위 유지 및 확보를 위해 초격차경쟁을 지속하고 있습니다.최근 2차전지 산업은 수요산업의 공급망 안정성 강화와 원가절감을 목적으로 수요지 인근생산능력을 강화하며 시장을 공략하고 있습니다. 한국 배터리 제조기업은 중국과 유럽, 미국 등에 생산설비를 구축하였으며, 중국 제조기업은 유럽, 일본 기업은 미국과 유럽 등에 진출하며 시장개척과 더불어 RVC(Regional Value Chain)를 구축하며 수요기업의 공급망 안정성 제고를 위해 노력하고 있습니다. 대부분의 2차전지 제조기업은 전기차 제조설비 인근에 2차전지 제조설비를 신ㆍ증설하며, 관련 공급능력을 확충하고 있습니다. 세부적으로한국기업은 폴란드 및 헝가리 등에 해외생산기반을 확보 및 확충하고 있는 단계이며, 2021년에는 미국에 대규모 투자계획을 추가로 발표하는 등 유럽 및 미국 등 주요 수요시장에서 공급능력을 확대하는 추세입니다. 중국의 CATL 및 BYD도 독일 등 유럽에 공장을 착공하며 중국 수요 외에도 해외시장 진출을 선언하는 등 선도지위 유지를 위한 글로벌 경쟁이치열합니다. 일본의 Panasonic도 미국의 Tesla와의 협업 지속과 더불어 최근 노르웨이에 공장 건설을 발표하며 유럽 진출을 추진하고 있습니다.

최근에는 2차전지 제조기업 외에도 전해액 및 동박 등 2차전지 소재기업의 해외진출도 적극적으로 이루어지며, 수요지 인근에 산업 생태계 구축이 활발한 상황입니다.2차전지 제조시설은 상황에 따라 10GWh이하에서부터 40GWh급까지 다양한 규모로 증설되고 있습니다. 메이저 배터리셀 공급업체의 경우 30GWh급 규모로 배터리 플랜트 공자투자가 진행되는 것으로 볼 수 있으며, 합병법인은 이에 따라 중앙전해액공급시스템과 프로세스 파이핑 시장 수요가 발생한다고 전제하고 시장 수요를 예측하였습니다. 이를 바탕으로 합리적으로 시장규모를 추정할 수 있습니다. 합병법인의 공급 가격은 고객사의 시설규모나 사양에 따라 다양한 범위를 가집니다. 중앙전해액공급시스템과 같은 공급시스템은 주로 생산Capa 완성을 기준으로 12개월 정도 선행하여 매출이 인식됩니다. 합병법인의 시장규모 예측에 의하면, 전체적인 CESS 시장규모는 2024년 1,000억원대를 넘을 것으로 예상되며, 2029년에는 3,000억원대를 돌파할 것으로 예상됩니다. 같은 원리로 프로세스 파이핑의 전체 시장규모(TAM)은 2024년 3,000억원대를 넘을 것으로 보이며, 2029년에는 7,000억원 이상으로 전망합니다.현재 2차전지 CAPA 증설을 주도하고 있는 것은 북미 지역으로, 합병법인과 국내 배터리 3사와 미주지역 자동차 제조사들간의 JV를 통한 2차전지 공장 증설에 모두 참여하고 있습니다. 국내 배터리 3사의 높은 시장 점유율과 미주 자동차 제조사들간의 JV 참여를 통해 미주지역 2차전지 공장 증설에 참여하여 자연스럽게 시장 점유율 수성과 매출 수주가 선순환되고 있습니다. 유럽지역은 LG에너지 솔루션, 삼성SDI, SKON등 자체 배터리 공장 증설 투자가 진행중입니다. 합병법인은 국내 배터리 3사에 대한 공장 증설 투자에 참여하고 있으며,이후 유럽 자체 배터리 공장 증설 투자에도 폴란드법인과 헝가리법인을 통해 유럽 2차전지 제조사들의 중앙전해액공급시스템 수주에도 적극 참여하고 있습니다중앙전해액공급시스템 사업은 EV용 배터리와 ESS용 배터리 제조시설 증축과 가장 높은 상관성을 보입니다. 현재 자동차산업은 각국의 환경규제 강화 속에 따라 내연기관 자동차시대에서 신에너지 자동차 시대로 전환을 시작하고 있습니다. 2030년을 기점으로 세계 각국은 내연기관차의 퇴출을 준비하고 있습니다. 신에너지 자동차 중에서는 모터와 배터리로 구동하는 전기차가 가장 각광받고 있으며, 전기차 시대의 초입단계에서 자동차 제조사들은 안정적인 배터리 공급처 확보에 나서고 있습니다. 한편 배터리 제조사들은 초기 시장점유율을 확대하기 위해 EV용 배터리 제조시설을 지속적으로 증설하고 있습니다. 배터리 조사기관 SNE리서치의 연구결과에 따르면 2030년까지 글로벌 배터리 시장은 연간 30%에육박하는 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다.특히 현재 합병법인의 주요 고객사인 국내 배터리 3사의 경우 배터리 제조시설 증설 시, CESS 방식의 도입이 유력하며, 그 외에 유럽, 미국 등의 기업들도 도입할 것으로 예상됩니다. 다만 중국 배터리 제조기업의 경우 아직 CESS 방식보다는 기존의 CANISTER 방식을 선호하고 있으며, 추후 CESS방식을 도입하더라도 중국 내 자국기업을 통해 도입할 것으로 예상됩니다.각국의 환경규제와 관련된 내연기관 자동차 판매에 대한 규제는 점진적으로 강화되고 있으며, 타임라인별 세부계획이 발표되고 있는 추세입니다. 전통 자동차 제조기업들 역시 각국의 정책에 발빠르게 대응하며, 신에너지 자동차의 생산과 점유율 확대에 나서고 있어, 전기차 배터리에 대한 수요는 당초 예상보다 더욱 커질 것으로 판단됩니다.[주요국의 내연기관차 규제 및 로드맵 현황]

국가
주요 동향

EU
Fit for 55를 통해 2035년부터 등록되는 모두 신차는 무공해 차량

노르웨이
2025년부터 신규 내연기관차 판매 금지

프랑스
2040년부터 신규 순수 내연승용차 판매 금지

영국
2030년부터 내연기관차 판매금지

캐나다

2035년부터 내연기관차 판매금지

2026/2030년까지 배출가스 없는 차량 판매비중을 20%,60%로 확대

미국

2030년까지 전기차 판매비율 50% 달성

*CAFE 수치 2021년 대비 2026년 37% 저감 규제 시행

캘리포니아주 2035년부터 휘발유차량 판매 금지

중국

2035년부터 내연기관 차량 판매 금지, (전기차, 하이브리드 50%씩 보급 목표)

2025/2030/2035년까지 전기차 판매비중을 20%, 40%, 50%로 확대

일본
2035년까지 신규 내연기관 승용차 판매 금지

인도

2030년까지 모든 차량을 전기차로 전환

전국 약 4만 6,000여개의 충전소 건설

(출처: 합병법인 제시자료)2) 디스플레이 및 반도체 생산공정 시스템 사업ㄱ.
Display 시장 규
모 및 전망2028년까지 세계 디스플레이 시장은 OLED가 기존 LCD의 수요를 대체하면서 성장할 것으로 판단됩니다. 기존 LCD 디스플레이에 대한 교체 수요로 인하여 LCD 시장이 일정 부분 감소하는 이상으로 OLED 시장 규모가 크게 늘어날 것으로 보이며, 이 추세는 2026년까지 지속될 것으로 판단됩니다. 이러한 중소형 OLED 디스플레이 제조업체들의 증가에 따라 중소형 OLED 시장은 2019년 기준 226억 달러 규모에서 2026년 415억 달러 규모로 큰 폭으로 성장할 것으로 전망됩니다.OLED시장에서는 중소형 패널보다는 대형 패널의 성장이 뚜렷할 것으로 보입니다. 중소형패널의 경우 삼성, 애플 등 주요 휴대폰 제조사의 플래그십 모델에는 이미 OLED가 탑재되어 신규 모멘텀이 부재한 가운데 스마트폰의 교체 주기가 길어지면서 성장세가 다소 둔화될 것으로 전망됩니다. 다만 2024년부터 애플의 아이패드에 OLED 패널을 순차적으로 탑재될 것으로 전망되는 가운데, 실제로 OLED 패널을 탑재하게 된다면 성장세의 둔화폭이 약화될 전망입니다. 한편 프리미엄 TV 수요 확대와 모니터에 OLED 장착률이 증가함에 따라 대형 OLED 패널시장은 높은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.ㄴ. 건식세정장비 시장 규모 및 전망OLED 시장은 전체 디스플레이시장에서 프리미엄 제품을 중심으로 LCD 다음 규모로 시장을 형성하고 있으며, 향후 디스플레이 시장은 저성장 국면으로 접어들었으나 OLED는 소폭 성장할 것으로 전망됩니다. 디스플레이 주요 시장조사기관인 OMDIA에 따르면, 2021년 세계 디스플레이 시장은 1,500억 달러 규모를 상회하는 수준으로, 2021년 전체 시장에서 LCD가 1,134억 달러로 72.2%를 차지하고, OLED가 430억 달러로 27.3% 비중을 차지할 것으로 추정됩니다. 2021년 글로벌 디스플레이 시장은코로나19 확산으로 인하여 2020년 대비 높은 성장률을 보였습니다.
2024년도 디스플레이 장비시장 규모는 약 133억 달러 규모가 예상되며, 그 중에 cell/모듈장비 규모는 약 30억달러 규모로 예상됩니다. 통상적으로 플라즈마/USC 모듈이 cell/모듈 장비 부분에서 차지하는 비중은 약 7% 수준입니다.건식세정장비의 CELL+MODULE 시장에서의 비중은 보편적으로 7% 내외 수준입니다. 이에따라 상기 시장전망 자료에서 7%의 비중을 통해 합병법인이 속한 제품군의 시장전망을 도출하였습니다. 합병법인의 제품군이 속해있는 OLED 산업군의 투자는 마무리되어 가는 상황에서 주기적 교체 수요와 일부 증설 투자 수요에 의해 시장 규모의 변동성이 확대될 것으로 예상되나, 전반적인 시장은 점차적으로 축소될 것으로 전망됩니다.

한편 스마트폰용 등의 중소형 OLED디스플레이 시장규모는 포화상태에 접근하고 있습니다. 다만 합병법인의 건식세정장비는 전기차 관련 시장으로 사업을 다각화할 수 있을 것으로 판단됩니다. 전기차 관련 시장으로는 2차전지 모듈 패키징 공정과 전기차 내장용 대쉬보드 패널에 우선적으로 진출을 고려할 수 있고, 추후 자율주행 기능 확대 속에 인포테인먼트 관련 디스플레이 시장에도 진출할 수 있을 것으로 판단됩니다.3.3.2 합병법인에 대한 이해3.3.2.1 합병법인의 개요(1) 주요 연혁

일자
내용

2003. 08
회사 설립 (에이아이코퍼레이션)

2005. 01
㈜삼성모바일디스플레이(SMD) / ㈜삼성전기 거래처 등록

2014. 08
법인 전환 (주식회사 에이아이코리아)

2015. 07
플라즈마 사업부 및 연구소 설립

2016. 07
AP 플라즈마 SDC(삼성디스플레이) 초도 납품

2017. 04
CE인증 획득 (제품명: 2Kw 플라즈마 Power Supply)

2017. 06
소재ㆍ부품ㆍ장비 전문기업 인증

2017. 08
신축 공장 이전 (평택시 서탄면 서탄2로 206-24)

2017. 10
이노비즈기업 인증

2018. 04
Ultrasonic Dry Cleaner 개발 완료 및 양산 납품 (삼성, 해외)

2018. 10
OLED 유기물소재 GVO(中) 초도 납품

2018. 11
Star-벤처기업 인증

2018. 12
일자리우수기업 인증

2019. 05
병역특례업체 지정 (산업기능 및 전문연구요원)

2019. 06
에이아이이엔지(前 고도이엔지) 지분 취득하며 중앙전해액공급시스템 사업 진출

2020. 07
소재ㆍ부품ㆍ장비 전문기업 재인증

2020. 09
에이아이이엔지 2차전지 사업부 사업 양수도

2020. 12
산업자원부장관상 수상

2021. 04

LGES/GM

합작 Ultium Cells LLC 1기 중앙
집중식
전해액공급시스템 수주 (142억원)

2021. 04
자회사 설립 (미국 법인, 폴란드 법인, 헝가리 법인)

2021. 05
특허 등록 (배관구조물 및 이를 포함하는 전해질 공급시스템 외 2건)

2021. 06
특허 등록 (전해질 공급시스템 외 1건)

2021. 07
자회사 ㈜에이아이이엔지 흡수합병

2021. 08
삼성SDI 헝가리 2공장 중앙전해액공급시스템 수주 (75억원)

2021. 10
LG화학 폴란드 공장(P3) 중앙전해액공급시스템 Set-Up 완료

2021. 11
SK온 중국 옌청공장 중앙전해액공급시스템 수주 (60억원)

2021. 12
㈜에이아이플러스에 정밀가공사업 사업 양도

2021. 12
SHENZHEN Cube Technology Co., Ltd에 건식세정장비사업 중국 판권 양도 및 기술이전

2022. 02
㈜이피켐택 2차전지 원료용 케미칼 공장 플렌트 시설 공사 수주 (229억원)

2022. 03
LG에너지솔루션(LGES) 폴란드 공장(P4) 중앙전해액공급시스템 수주 (70억원)

2022. 03
㈜에이치엔에이치 헝가리 중앙전해액공급시스템 시공 수주 (88억원)

2022. 04
IR52 장영실상 수상 (한국산업진흥협회)

2022. 06
LGES/GM 합작 Ultium Cells LLC 1기 중앙전해액공급시스템 Set-Up 완료

2022. 07
LGES 미국 ESMI2 미시건 중앙전해액공급시스템 파트너 선정 (180억원)

2022. 08
LGES/GM 합작 Ultium Cells LLC 2기 중앙전해액공급시스템 수주 (180억원)

2022. 08
한-EU FTA 품목별 원산지 수출 인증자 획득 (중앙전해액공급시스템)

2022. 12
무역의 날 1,000만불 수출탑 수상

2023. 01
본점 소재지 변경 (경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24, 206-28)

2023. 01
특허 등록 (전해질 이송용 배관 어셈블리)

2023. 02
삼성 SDV(Samsung Display Vietnam) G-Pol 라인에 건식세정장비 수주 (30억원)

2023. 03
LGES POLAND 중앙전해액공급시스템 공사계약 수주 (38억원)

2023. 11
SK온 Yancheng CHINA 중앙전해액공급시스템 공사계약 수주(63.8억원)

2023. 11
SK온+HD JV 중앙전해액공급시스템 공사계약 수주 (175.4억원)

2023. 11
SDI+STLA JV PIPE Process 공사계약 수주 (727.5억원)

2023. 12
무역의날 2,000만불 수출탑 수상, 국무총리상 수상

2024. 02
SK온+HD JV 중앙전해액공급시스템 공사계약 수주 (175.4억원)

2024. 04
SDI+STLA JV PIPE Process For Utility(부속동) 공사계약 수주 (42.9억원)

2024. 06
LGES 미국 ESMI1 미시건 중앙전해액공급시스템 공사계약 수주 (73.9억원)

(출처: 합병법인 제시자료)
(2) 주요 제품 및 특징
합병법인의 주요 개발/생산제품은 2차전지 핵심소재인 전해액을 공급하는 중앙 전해액 공급시스템(Central Electrolyte Supply System: CESS)와 유체 이송을 위한 배관사업 그리고 반도체, 디스플레이의 건식세정에 사용되는 건식세정장비(대기압 플라즈마와 USC 모듈)입니다. 대기압 플라즈마와 USC 모듈은 반도체, 디스플레이 및 각종 롤투롤(Roll-to-Roll) 필름 공정 등 다양한 분야에 적용되고 있습니다.

사업군
제품명
적용분야
고객사

2차전지 사업부
중앙전해액공급시스템
2차전지 제조 조립 라인
LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온, Ultium Cells, StarPlus Energy

프로세스 파이핑
2차전지 Plant 및 건설

시스템 사업부
건식세정장비(대기압플라즈마, USC, 집진기 등)
디스플레이 및 2차전지 모듈라인

삼성SDC, LGD, 두산전자, BOE/TIANMA

(출처: 합병법인 제시자료)3.3.2.2 합병법인의 과거 재무제표(1) 합병법인의 재무상태표

(단위: 천원)

과목
2021년(주1)
2022년(주1)
2023년(주1)
2024년 반기 (주3)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

I. 유동자산
34,054,513
33,126,901
43,037,474
53,789,494

1. 현금및현금성자산
14,538,900
19,648,467
7,105,957
7,166,981

2. 매출채권
4,787,180
6,048,596
8,266,135
3,541,013

3. 계약자산
1,623,458
4,381,523
17,813,368
40,451,277

4. 재고자산
954,807
537,868
1,170,284
219,736

5. 당기법인세자산
-
-
331,068
20,904

6. 기타유동금융자산
10,890,568
2,290,460
7,905,306
2,236,997

7. 기타유동자산
1,259,600
219,987
445,356
152,586

II. 비유동자산
10,827,528
13,546,435
15,111,035
16,007,750

1. 당기손익-공정가치측정금융자산
204,145
253,495
641,579
1,089,708

2. 종속기업및관계기업투자주식
325,352
2,991,352
3,375,352
3,788,962

3. 유형자산
4,981,394
5,136,175
5,323,876
4,751,967

4. 투자부동산
803,293
1,326,672
1,279,164
1,666,426

5. 무형자산
3,386,561
3,371,069
3,267,121
3,383,392

6. 이연법인세자산
998,760
340,090
1,071,304
1,207,398

7. 기타비유동금융자산
128,023
127,582
152,639
119,897

자산 총계
44,882,041
46,673,336
58,148,509
69,797,244

부채

I. 유동부채
20,556,999
19,847,935
27,701,265
35,232,077

1. 매입채무및기타채무
5,900,579
3,661,166
13,965,349
17,568,841

2. 계약부채
8,850,604
3,083,653
2,170,341
6,186,253

3. 단기차입금
950,000
8,950,000
10,000,000
10,000,000

4. 유동성장기차입금
1,537,590
1,518,070
1,388,670
1,363,680

5. 유동성리스부채
77,276
85,555
88,707
61,703

6. 기타유동부채
881,073
165,628
42,436
37,843

7. 충당부채
2,900
6,904
6,904
6,904

8. 당기법인세부채
23,604
698,950
38,858
6,853

9. 유동성사채
559,439
1,678,009
-
-

10. 유동성전환상환우선주부채
1,773,934
-
-
-

II. 비유동부채
8,581,982
1,236,901
922,921
776,624

1. 장기차입금
2,987,460
1,069,390
780,720
648,880

2. 사채
1,597,134
-
-
-

3. 전환사채
1,925,895
-
-
-

4. 순확정급여부채
65,524
19,969
-
-

5. 비유동성리스부채
107,077
68,642
82,201
67,744

6. 파생상품부채
1,898,892
-
-
-

7. 기타비유동금융부채
-
78,900
60,000
60,000

부채 총계
29,138,981
21,084,836
28,624,186
36,008,701

자본

I. 자본금
3,115,835
3,462,420
3,462,420
3,462,420

II. 자본잉여금
11,436,527
16,340,300
16,340,300
16,340,300

III. 자본조정
108,532
269,372
467,706
566,600

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
277,479
88,751
-
-

Ⅴ. 이익잉여금
804,687
5,427,657
9,253,897
13,419,223

자본 총계
15,743,060
25,588,500
29,524,323
33,788,543

부채 및 자본 총계
44,882,041
46,673,336
58,148,509
69,797,244

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서)주1) 합병법인은 2020년 1월 1일을 한국채택국제회계기준 전환일로 하여 재무상태표를 작성하였습니다. 따라서 첨부된 재무상태표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 2021년, 2022년 및 2023년은 한국채택국제회계기준에 따라 감사받은 재무제표입니다. 주2) 첨부된 반기재무상태표는 한국채택국제회계기준에 의거하여 검토받은 반기재무제표입니다.

(2) 합병법인의 포괄손익계산서

(단위: 천원)

과목
2021년(주1)
2022년(주1)
2023년(주1)
2024년 반기 (주2)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

I. 매출액
33,158,749
66,276,162
74,246,313
44,405,225

II. 매출원가
26,817,536
54,776,952
65,488,391
39,316,161

III. 매출총이익
6,341,213
11,499,210
8,757,922
5,089,064

IV. 판매비와관리비
3,706,511
5,705,730
4,913,745
3,211,010

V. 영업이익
2,634,702
5,793,480
3,844,177
1,878,054

1. 금융수익
1,318,573
2,071,472
1,807,370
2,876,697

2. 금융비용
1,371,107
1,736,728
2,610,213
705,070

3. 기타수익
775,782
55,504
280,692
7,374

4. 기타비용
554,238
68,517
6,524
957

VI. 법인세비용차감전순이익
2,803,712
6,115,211
3,315,502
4,056,098

VII. 법인세비용(수익)
1,123,511
1,492,241
(421,987)
(109,226)

VIII. 당기순이익
1,680,201
4,622,970
3,737,489
4,165,324

IX. 기타포괄손익
248,504
(188,727)
-
-

1. 순확정급여부채 재측정요소
248,504
(188,727)
-
-

X. 당기총포괄이익
1,928,705
4,434,243
3,737,489
4,165,324

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서)주1) 합병법인은 2020년 1월 1일을 한국채택국제회계기준 전환일로 하여 포괄손익계산서를 작성하였습니다. 따라서 첨부된 포괄손익계산서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었며, 2021년, 2022년도 및 2023년은 한국채택국제회계기준에 따라 감사받은 재무제표입니다. 주2) 첨부된 반기포괄손익계산서는 한국채택국제회계기준에 의거하여 검토받은 반기재무제표입니다.

3.3.3 합병법인에 대한 수익가치 산정내역3.3.3.1 평가방법의 개요현금흐름할인법에 의한 평가의 경우 합병법인의 향후 추정기간 동안의 손익을 추정한 후, 세후영업이익에서 비현금손익, 운전자본의 증감을 반영하고, 투자현금흐름(Capital Expenditures, 이하 "CAPEX")을 차감하여 잉여현금흐름(Free Cash Flow)을 산출한 후, 잉여현금흐름에 내재된 위험을 반영한 적절한 할인율로 할인하여 합병법인의 영업가치를 산정합니다. 이렇게 산정된 합병법인의 영업가치에서 비영업자산, 이자부부채를 조정한 합병법인 의 주식가치를 산정합니다.3.3.3.2 평가방법의 전제조건(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표
본 평가는 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2023년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 본 평가시 이용한 합병법인의 2021년, 2022년 및 2023년 재무제표는 한국채택국제회계기준에 의거하여 감사받은 재무제표입니다. (2) 현금흐름 분석기간현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로써 현금흐름이 정상상태(Steady state)에 도달하리라 예측되는 기간으로 2024년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지의 5년으로추정하였습니다.(3) 계속기업 가정과 영구성장률일반적으로 영구성장률은 추정기간 이후 장기적인 전체 경제성장률을 초과할 수 없으며, 해당기업이 속한 국가의 장기적 경제성장률이나 해당업종의 장기적 성장전망을 초과하지 않는 범위 내에서 결정되어야 합니다.계속기업 가정 하에 2028년 이후의 영구현금흐름 산정 시 산업의 특성, 합병법인의 과거 성장률 및 현금흐름 분석기간 동안의 현금흐름 연평균 성장률 등을 고려하여 영구성장률 1%를 적용하였습니다. 따라서, 2028년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후조정영업이익에서 비현금손익 및 운전 자본의 증감을 반영하고, CAPEX를 차감한 금액을 기초로 영구 성장한다고 가정하였습니다.

(4) 주요 거시경제지표, 법인세율 등 기타 Factor 1) 거시경제지표2024년부터 2028년까지의 합병법인이 소재하고 있는 대한한국의 소비자물가상승률 및 명목 임금상승률 등 주요 거시경제지표는 Economist Intelligence Unit의 예측치(2024.9)를 적용하였습니다.

(단위: %,원)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

소비자물가상승률
2.5
2.0
1.5
1.8
1.6

명목임금상승률
3.6
3.2
3.6
3.4
3.3

평균환율(KRW/USD)
1,340.50
1,299.00
1,266.30
1,241.50
1,245.30

(출처: Economist Intelligence Unit, 2024.9)
2) 법인세율법인세비용은 추정기간 동안 발생한 과세소득을 기준으로 하여 합병법인이 소재하고 있는대한민국의 현행 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다.

과세표준
세율(지방소득세 포함)

과세표준 2억원 이하
9.9%

과세표준 2억원 초과 200억원 이하
20.9%

과세표준 200억원 초과 3,000억원 이하
23.1%

과세표준 3,000억원 초과
26.4%

3.3.3.3 수익가치의 추정합병법인의 과거 실적 및 향후 추정 세후영업이익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적(주1,2)
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주3)
2025년
2026년
2027년
2028년

매출액
33,158,749
66,276,162
74,246,313
44,405,225
100,729,140
117,290,497
119,474,517
121,149,824
131,350,397

매출원가
26,817,536
54,776,952
65,488,391
39,316,161
86,897,348
100,936,493
102,661,883
103,622,260
111,884,081

매출총이익
6,341,213
11,499,210
8,757,922
5,089,064
13,831,792
16,354,004
16,812,634
17,527,564
19,466,316

판매비와관리비
3,706,511
5,705,730
4,913,745
3,211,010
5,174,075
5,418,368
5,516,485
5,675,336
5,864,561

영업이익
2,634,702
5,793,480
3,844,177
1,878,054
8,657,717
10,935,636
11,296,149
11,852,228
13,601,755

법인세비용(수익)
405,918
1,492,241
(421,987)
(109,226)
1,656,761
2,153,124
2,224,496
2,336,827
2,698,574

세후영업이익
2,228,784
4,301,239
4,266,164
1,987,280
7,000,956
8,782,512
9,071,653
9,515,401
10,903,181

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 2021년부터 2024년 반기까지의 세후영업이익은 영업이익에서 각 회계기간의 총 법인세비용을 차감하여 산정한 금액으로 당기순이익과는 상이합니다.
주2) 합병법인은 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따라 건물, 차량운반구에 대한 임차료의 실제 지급액과 재무제표 상 매출원가 및 판매비와관리비로 계상된 지급임차료 금액에 차이가 존재합니다. 이에 따라 상기 '리스' 회계처리에 따른 현금흐름의 왜곡효과를 조정반영하기 위하여 2023년까지의 재무제표 상 매출원가 및 판매비와관리비로 계상된 지급임차료 금액을 실제 현금유출액 기준으로 전환하여 분석하였으며 이를 위하여 다음과 같이 리스회계처리효과 조정내역을 반영하였습니다.

(단위: 천원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 반기

지급임차료 조정액
135,853
105,297
103,488
52,833

사용권자산상각비 조정액
(132,449)
(100,655)
(113,083)
(48,460)

리스회계처리효과 조정액
3,404
4,643
(9,595)
4,372

- 매출원가
-
-
-
-

- 판매비와관리비
3,404
4,643
(9,595)
4,372

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)주3) 2024년 온기 추정치에는 2024년 반기 실적이 포함되어 있습니다.
3.3.3.4 매출액의 추정

합병법인의 매출액은 2차전지사업부에서 발생하는 매출(중앙전해액공급시스템 및 프로세세파이핑)과 시스템사업부에서 발생하는 매출(대기압플라즈마, 건식초음파세정기 및 집진기 등) 그리고 기타매출(임대매출)로 구분됩니다.합병법인의 매출추정은 합병법인의 사업계획을 기초로 하되 추정의 객관성을 확보하기 위하여 2021년부터 분석기준일 현재까지의 합병법인의 매출 실적 및 공신력 있는 기관이 발생한 시장자료 등을 고려하여 추정하였습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사업부
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주3)
2025년
2026년
2027년
2028년

2차전지사업부
11,677,243
53,076,206
62,249,584
41,439,144
94,072,016
108,141,971
108,626,894
104,589,263
114,724,543

시스템사업부(주1)
19,957,229
12,864,926
11,569,417
2,855,269
6,469,704
8,996,600
10,693,200
16,403,100
16,465,700

기타매출(주2)
1,524,277
335,030
427,312
110,812
187,420
151,926
154,423
157,461
160,154

합계
33,158,749
66,276,162
74,246,313
44,405,225
100,729,140
117,290,497
119,474,517
121,149,824
131,350,397

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)주1) 시스템사업부는 향후 제조와 생산과정 없이 상품 매입 후 판매만을 계획(2023년 중 기존 제품매출이 전액 상품매출로 전환)함에 따라 추정기간동안 상품 매출만이 발생함을 가정하였습니다.주2) 기타매출은 공장 임대매출, 중국사업권 매각에 다른 기술이전 관련 매출 및 일시적인장비설치/수리 관련 매출 등으로 구성되어 있으며, 임대매출을 제외한 다른 매출은 향후 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다. 주3) 2024년 온기 추정치에는 2024년 반기 실적이 포함되어 있습니다.(1) 2차전지사업부 매출합병법인의 2차전지사업부 매출액은 중앙전해액공급시스템 공사매출(공사계약 및 유지보수계약) 및 프로세스 파이핑 제품 매출로 구분 됩니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 2차전지사업부 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적(주1)
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

중앙전해액공급장치

공사계약
10,914,689
52,997,581
51,038,942
17,031,132
35,633,124
45,591,376
51,993,350
53,842,446
58,038,065

유지보수계약
762,554
78,625
1,023,062
322,656
1,184,455
4,069,881
5,256,494
6,267,566
7,820,746

프로세스 파이핑 제품
-
-
10,187,580
24,085,356
57,254,437
58,480,714
51,377,050
44,479,251
48,865,732

합계
11,677,243
53,076,206
62,249,584
41,439,144
94,072,016
108,141,971
108,626,894
104,589,263
114,724,543

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)주1) 중앙전해액공급장치 매출과 프로세스 파이핑 제품 매출은 합병법인의 한국채택국제회계기준에 따라 감사받은 2021년, 2022년 및 2023년 재무제표상 각각 공사매출과 제품매출로 구분되어 있습니다.1) 중앙전해액공급장치 매출2차전지 제조 공정에서 전해액을 일관되게 공급하고 관리하는 중앙전해액공급시스템(Central Electrolyte Supply System) 공사매출로서 최초 공사계약과 이후 발생하는 유지보수계약으로 구분하여 추정하였습니다.중앙전해액공급장치 매출은 고객사의 요구조건에 따라 제품의 사양, 복잡성, 투입되는 부품 등이 상이하여 표준화되어 있지 않아, 공사매출 추정시 수량과 단가를 구분하지 않고 수주계약을 바탕으로 한 매출액 기준으로 추정하였습니다.ㄱ. 공사계약(신규계약) 매출공사계액 매출은 2차전지 고객사(신규 설립회사 또는 기 운영중인 회사)에서 견적 또는 입찰을 통한 수주를 받는 방식 입니다. 이후 합병회사는 각 회사의 배터리 생산 Capacity에 맞추어 중앙 전해액 공급시스템을 설계하고 각 구성요소를 생산하며, 건축, 건설 일정에 맞추어 각각의 구성요소를 납품하고(해외지역은 수출진행), 설치 인원(기구, 전장)을 파견하여 각 구성요소를 연결 및 설치합니다. 제품 설치 완료 후 고객사 엔지니어와 양산을 위한 시운전을 진행한 뒤 공사 완료 보고를 통해 공사를 최종적으로 마무리 합니다. 각 국가에서 규정하는 인허가 절차는 병행 진행됩니다.고객사(2차전지 회사)들은 대규모 프로젝트에 대한 정보나 수요 계획을 내부적으로만 관리하고, 입찰 공고 이전에는 외부로 공개하지 않습니다. 또한 2차전지 시장은 빠르게 변하는 기술 및 수요 환경 속에 놓여 있으며, 배터리 기업들의 생산 확장 계획, 기술 전환 등은 외부에 발표되지 않기 때문에, 합병회사는 미래 수요를 정확히 예측하기 어려운 상황입니다. 이와 같은 이유로 합병법인의 2024년의 매출액은 2024년 반기 실적과 분석기준일 현재 진행중인 수주계약(수주잔고)만을 적용하여 추정하였으며, 추정기간의 1차년도 이후의매출액에 대해서는 과거 3개년 수주계약 규모, 과거 평균 프로젝트 진행기간 및 외부시장조사기관들의 시장 성장률 등을 적용하여 추정하였습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 공사계약 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정(주2,3,4,5)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년(주1)
2026년
2027년
2028년

공사계약 매출
10,914,689
52,997,581
51,038,942
17,031,132
35,633,124
45,591,376
51,993,350
53,842,446
58,038,065

증가율
-
385.56%
-3.70%
-
-30.18%
27.95%
14.04%
3.56%
7.79%

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)주1) 최근 3개년 신규 공사계약 수주내역은 다음과 같습니다. 해외 수주계약의 경우 분석기준일 현재 향후 대부분의 계약이 USD 기준으로 체결될 예정이고, 매출 추정시 신뢰성있는 환율 예측자료를 통한 분석의 편의를 위해 과거 매출 데이터를 신뢰성 있는 환율 정보(서울외국환중개)를 사용해 USD로 환산하였습니다. - 해외 공사계약 수주내역

(단위: 천USD)

구분
수주금액

고객사
지역
2021년
2022년
2023년

AA사
유럽
-
5,421
-

AA사
유럽
-
-
3,279

AA사
미국
-
-
-

AA사
미국
-
13,348
-

BB사
미국
13,425
-
-

BB사
미국
-
16,482
-

CC사
유럽
6,624
-
-

DD사
중국
10,436
-
-

DD사
미국
-
-
13,450

EE사
유럽
-
5,435
-

FF사
미국
-
-
11,196

합계
30,485
40,686
27,925

최근 3개년 연 평균 수주금액(A)
33,032

적용 성장률(B)
2.23%

2025년 수주예상액(C=A*(1+B))
33,768

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)- 국내 공사계약 수주내역

(단위: 천원)

구분
수주금액

고객사
지역
2021년
2022년
2023년

GG사
국내
-
78,000
-

HH사
국내
24,615,000
-
-

합계
24,615,000
78,000
-

최근 3개년 연 평균 수주금액(A)
8,231,000

성장률(B)
2.23%

2025년 수주예상액(C=A*(1+B))
8,414,423

(출처: 합병법인 제시자료, 한울회계법인 Analysis)주2) 추정기간의 매출액에 대해서는 합병법인의 과거 수주금액의 추이와 외부시장조사기관들의 2차전지 배터리 생산용량 증가분(Additional ProductionCapacity)의 연평균 성장률을고려하여 추정에 반영하였습니다. - 외부시장조사기관 성장률

구분
성장률
비고

IEA
31.61%
2023~2030 CAGR

S&P Global
22.28%
2023~2030 CAGR

Rystad Energy
22.22%
2025~2030 CAGR

Wood Mackenzie
22.28%
2023~2030 CAGR

평균 성장률
22.28%
IEA 제외

적용 성장률(*1)
11.14%
평균성장률의 50% 수준

(출처: IEA Global Lithium-ion Battery Production Forecast 2024-2030, Lithium-ion battery capacity to grow steadily to 2030, Rystad Energy Lithium-ion Battery Capacity Forecast, Wood Mackenzie Battery Market Outlook 2024-2030, 한울회계법인 Analysis)(*1) 최근 2차전지 배터리 회사의 공사 건설계획이 일부 지연되는 등, 2차전지 시간의 불확실성이 증대되고 있는 시장상황을 고려하여 산출된 연평균 성장률의 50% 수준으로 적용성장률을 가정하였습니다.

- 추정기간 성장률

구분
2025년
2026년
2027년
2028년

합병법인 성장률(A)
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

시장성장률(B)
11.14%
11.14%
11.14%
11.14%

비중(*1)
4:1
3:2
2:3
1:4

추정기간 성장률
2.23%
4.46%
6.69%
8.91%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
(*1) 시장성장률은 합병법인의 최근성장 추세, 영업력 및 고객대응력 등 기업특유의 경쟁력을 반영하지 못하므로 2025년 이후 추정기간의 매출 증가율은 합병법인의 과거 연평균성장률(과거 일정한 추세 없이 증가와 감소를 반복함에 따라 분석을 위해 0%으로 변동성을 중립적으로 산출)과 시장성장률(적용성장률)을 가중평균하여 산출하였으며, 추정기간의 경과에 따라점차 시장성장률을 추종하는 것으로 가정하였습니다. 주3) 추정기간동안 수주예상액에서 합병법인이 최근 수주한 프로젝트의 연도별 매출발생비율을 적용하여, 수주년도부터 다음과 같은 비율로 매출이 발생하는 것으로 가정하였습니다.

구분
1차년도
2차년도

매출발생비율
35.53%
64.47%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주4) 추
정 기간 연도별 예상 환율은 'Economist Intelligence Unit, 2024.09'에서 제시하고 있는 환율을 고려하여 추정하였습니다.

(단위: 원)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

평균환율
1340.50
1299.00
1266.30
1241.50
1245.30

(출처: Economist Intelligence Unit, 2024.09)

주5)
상기 가정을 적용한 추정기간동안의 추정 공사계약 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

고객사
지역
2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

AA사
유럽
-
5,888,314
1,153,414
-
-
-
-
-
-

AA사
유럽
-
-
3,220,421
710,928
832,798
-
-
-
-

AA사
미국
-
-
-
288,734
5,679,785
1,562,819
-
-
-

AA사
미국
-
2,009,837
14,973,853
549,964
549,964
-
-
-
-

BB사
미국
9,564,680
6,899,474
-
-
-
-
-
-
-

BB사
미국
-
5,405,011
13,472,587
2,887,930
2,887,930
-
-
-
-

CC사
유럽
779,123
6,663,654
173,410
-
-
-
-
-
-

DD사
중국
39,264
4,654,508
1,134,941
3,406,397
3,751,117
21,492,524
-
-
-

DD사
미국
-
-
-
3,755,395
14,149,415
3,784,451
-
-
-

EE사
유럽
-
5,174,975
1,928,670
-
-
-
-
-
-

FF사
미국
-
-
7,122,077
5,431,784
7,782,115
-
-
-
-

GG사
국내
-
78,000
-
-
-
-
-
-
-

HH사
국내
531,622
16,223,808
7,859,569
-
-
-
-
-
-

추정 공사계약(해외 수주)
-
-
-
-
-
15,583,485
43,437,728
44,831,763
48,346,312

추정 공사계약(국내 수주)
-
-
-
-
-
3,168,097
8,555,622
9,010,683
9,691,753

합계
10,914,689
52,997,581
51,038,942
17,031,132
35,633,124
45,591,376
51,993,350
53,842,446
58,038,065

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
ㄴ. 유지보수계약 매출유지보수계약은 중앙전해액공급시스템의 장기적인 운영과 유지보수를 포함하는 계약 입니다. 신규 공가계약 완료 후 시운전 단계에서 유지보수계약이 체결 됩니다. 고객사의 시운전 기간은 평균적으로 약 1년 정도 소요되며, 이는 시스템의 안정적인 성능을 확인하고 최적화하는 데 필요한 시간입니다. 대다수의 유지보수계약은 신규 공사계약 수주과 밀접하게 연계되어 있습니다. 유지보수계약은 안정적이고 지속 가능한 시스템 운영을 위한 필수적인 후속 절차 입니다.유지보수계약 매출액 추정시 추정기간의 1차년도 매출액에 대하여 합병법인의 2024년 반기 실적과 분석기준일 현재 진행중인 유지보수계약만을 반영하여 추정하였습니다. 추정기간의 1차년도 이후의 매출액에 대해서는 공사계약 매출액과(추정 공사계약 포함) 과거 3개년 동안의 공사계약 대비 유지보수계약 비율을 종합적으로 고려하였습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 유지보수계약 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정(주1,2,3,4)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

유지보수계약 매출
762,554
78,625
1,023,062
322,656
1,184,455
4,069,881
5,256,494
6,267,566
7,820,746

증가율
-
-869.9%
92.3%
-
15.8%
70.9%
22.6%
16.1%
19.9%

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 합병법인의 과거 고객사별 유지보수계약 수주내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천EUR)

구분
수주금액

고객사
지역
통화
공사계약(A)
연평균 유지보수계약(B)(*2)
비율(B/A)

AA사(*1)
유럽
EUR
11,739
467
3.98%

BB사
미국
USD
13,425
469
3.49%

BB사
미국
USD
16,482
570
3.46%

CC사
유럽
EUR
5,603
182
3.25%

연평균 O&M계약/EPC계약 비율
3.54%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
(*1) 2021년 이전의 공사계약 수주 내역입니다.(*2) 합병법인의 과거 유지보수계약을 연환산한 금액 입니다.

주2) 추
정 기간 연도별 예상 환율은 'Economist Intelligence Unit, 2024.09'에서 제시하고 있는 환율을 고려하여 추정하였습니다.

(단위: 원)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

평균환율
1340.50
1299.00
1266.30
1241.50
1245.30

(출처: Economist Intelligence Unit, 2024.09)

주3) 상기 가정을 적용한 추정기간동안의 추정 유지보수계약 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정(*3)

고객사
지역(*2)
2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

AA사(*1)
유럽
762,554
-
235,917
87,468
315,799
717,374
699,316
685,620
687,718

AA사
유럽
-
-
-
-
-
280,225
273,171
267,821
268,640

AA사
유럽
-
-
-
-
-
99,149
165,238
162,001
162,497

AA사
미국
-
-
-
-
-
94,280
273,846
268,483
269,304

AA사
미국
-
-
-
-
-
690,055
672,684
659,510
661,529

BB사
미국
-
-
596,125
129,712
340,130
508,030
590,729
579,159
580,932

BB사
미국
-
-
-
81,301
520,858
743,831
725,249
711,045
713,221

CC사
유럽
-
78,625
191,020
24,175
7,668
279,240
272,208
266,879
267,696

DD사
중국
-
-
-
-
-
-
234,164
459,156
460,562

DD사
미국
-
-
-
-
-
106,018
603,559
591,738
593,549

EE사
유럽
-
-
-
-
-
250,208
243,909
239,133
239,865

FF사
미국
-
-
-
-
-
301,471
502,421
492,581
494,089

수주 추정분(*2)
-
-
-
-
-
-
-
-
884,440
2,421,144

합계
762,554
78,625
1,023,062
322,656
1,184,455
4,069,881
5,256,494
6,267,566
7,820,746

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
(*1) 2021년 이전의 공사계약 수주 내역입니다.(*2) 유지보수계약 수주 시기를 공사계약 예상 종료일로 부터 6개월 뒤로 가정함에 따라 2027년 및 2028년 공사예약 추정 수주분에 대한 유지보수계약 매출은 추정기간동안 발생하지 않습니다.(*3) 공사계약 완료일 기준으로유지보수계약 매출은 6개월 경과되는 시점부터 발생함을 가정하였으며, 산출된 고객사별 연평균 유지보수계약 적용비율 또는 전체 평균 유지보수계약 적용비율을 추정에 반영하였습니다.2) 프로세스 파이핑 제품합병법인은 중앙전해액공급시스템(Central Electrolyte Supply System) 공사에서 축적된 전문성을 기반으로 프로세스 파이핑 사업을 확장하고 있습니다. 프로세스 파이핑은 2차전지(리튬 이온 배터리 등)를 제조하는 과정에서 화학 물질, 가스, 액체 등의흐름을 관리하기 위해 사용되는 배관 시스템을 말합니다. 프로세스 파이핑은 주로 제조 공정 내에서 각종 재료나 물질을 이동시키고, 이를 적절한 압력과 온도에서 유지하기 위해 설계되며, 2차전지 공장 내에서 다양한 역할을 수행합니다.합병법인의 프로세스 파이핑 매출은 고객사의 요구조건에 따라 제품의 사양, 복잡성,투입되는 부품 등이 상이하여 표준화되어 있지 않아, 공사매출 추정 시 수량과 단가를 구분하지 않고 수주계약을 바탕으로 한 매출액 기준으로 추정하였습니다.고객사(2차전지 회사)들은 대규모 프로젝트에 대한 정보나 수요 계획을 내부적으로만 관리하고, 입찰 공고 이전에는 외부로 공개하지 않습니다. 또한 2차전지 시장은 빠르게 변하는 기술 및 수요 환경 속에 놓여 있으며, 배터리 기업들의 생산 확장 계획, 기술 전환 등은 외부에 발표되지 않기 때문에, 합병회사는 미래 수요를 정확히 예측하기 어려운 상황입니다. 이와 같은 이유로 합병법인의 2024년의 매출액은 2024년 반기 실적과 분석기준일 현재 진행중인 계약만을 적용하여 추정하였으며, 추정기간의 1차년도 이후의 매출액에 대해서는 과거 3개년 수주계약 규모, 과거 평균 프로젝트 진행기간 및 외부시장조사기관들의 시장성장률 등을 적용하여 추정하였습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정(주3,4,5)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년(주2)
2026년
2027년
2028년

계약A(주1)
-
-
10,187,580
23,785,986
51,426,584
46,892,605
-
-
-

계약B(주1)
-
-
-
299,370
5,827,853
1,797,277
-
-
-

추정계약(주2)
-
-
-
-
-
9,790,832
51,377,050
44,479,251
48,865,732

합계
-
-
10,187,580
24,085,356
57,254,437
58,480,714
51,377,050
44,479,251
48,865,732

증가율
-
-
-
-
462.00%
2.14%
-12.15%
-13.43%
9.86%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 기 체결된 프로세스 파이핑 공급계약에 업무범위 등의 변경을 이유로 계약금액 증액이 이루어질 계획입니다. 고객사의 PO(Purchase Order) 발행 전이나 요구사항 정의, 예산 확보 및 벤더 선정과 같은 계약 준비단계 완료 후 계약의 주요 조건에 대한 합의가 완료됨에 따라 계약변경 후 금액으로 으로 분류, 추정 매출액에 반영하였습니다.주2) 최근 3개년 신규 공사계약 수주내역은 다음과 같습니다. 해외 수주계약의 경우 분석기준일 현재 향후 대부분의 계약이 USD 기준으로 체결될 예정이고, 매출 추정시 신뢰성있는 환율 예측자료를 통한 분석의 편의를 위해 과거 매출 데이터를 신뢰성 있는 환율 정보(서울외국환중개)를 사용해 USD로 환산하였습니다.

(단위: 천USD)

구분
수주금액

최근 3개년 연 평균 수주금액(A)
29,800

성장률(B)
6.85%

2025년 수주예상액(C=A*(1+B))
31,841

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주2) 추정기간의 매출액에 대해서는 합병법인의 과거 수주금액의 추이와 외부시장조사기관들의 2차전지 배터리 생산용량 증가분(Additional ProductionCapacity)의 연평균 성장률을고려하여 추정에 반영하였습니다. - 외부시장조사기관 성장률

구분
성장률
비고

IEA
31.61%
2023~2030 CAGR

S&P Global
22.28%
2023~2030 CAGR

Rystad Energy
22.22%
2025~2030 CAGR

Wood Mackenzie
22.28%
2023~2030 CAGR

평균 성장률
22.28%
IEA 제외

적용 성장률(*1)
11.14%
평균성장률의 50% 수준

(출처: IEA Global Lithium-ion Battery Production Forecast 2024-2030, Lithium-ion battery capacity to grow steadily to 2030, Rystad Energy Lithium-ion Battery Capacity Forecast, Wood Mackenzie Battery Market Outlook 2024-2030 및 한울회계법인 Analysis, 한울회계법인 Analysis)(*1) 최근 2차전지 배터리 회사의 공사 건설계획이 일부 지연되는 등, 2차전지 시간의 불확실성이 증대되고 있는 시장상황을 고려하여 산출된 연평균 성장률의 50% 수준으로 적용성장률을 가정하였습니다.

- 추정기간 성장률

구분
2025년
2026년
2027년
2028년

합병법인 성장률(A)
5.77%
5.77%
5.77%
5.77%

시장성장률(B)
11.14%
11.14%
11.14%
11.14%

비중(A;B)(*1)
4:1
3:2
2:3
1:4

추정기간 성장률
6.85%
7.92%
9.00%
10.07%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
(*1) 시장성장률은 합병법인의 최근성장 추세, 영업력 및 고객대응력 등 기업특유의 경쟁력을 반영하지 못하므로 2025년 이후 추정기간의 매출 증가율은 합병법인의 과거 연평균성장률과 시장성장률(적용성장률)을 가중평균하여 산출하였으며, 추정기간의 경과에 따라 점차 시장성장률을 추종하는 것으로 가정하였습니다. 주3) 추정기간동안 수주예상액에서 합병법인이 최근 수주한 프로젝트의 연도별 매출발생비율을 적용하여, 수주년도부터 다음과 같은 비율로 매출이 발생하는 것으로 가정하였습니다.

구분
1차년도
2차년도

매출발생비율
47.34%
52.66%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주4) 추
정 기간 연도별 예상 환율은 'Economist Intelligence Unit, 2024.09'에서 제시하고 있는 환율을 고려하여 추정하였습니다.

(단위: 원)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

평균환율
1340.50
1299.00
1266.30
1241.50
1245.30

(출처: Economist Intelligence Unit, 2024.09)

(2) 시스템사업부 매출

합병법인의 시스템사업부 매출은 대기압플라즈마, 건식초음파세정기, 가공품, 집진기 및 기타제품으로 구분하여 관리되고 있습니다.- 대기압 플라즈마: 대기압플라즈마는 공기 중에서 플라즈마를 생성하는 기술로, 주로 표면 처리, 살균, 접착력 향상, 코팅 및 전자 부품 제조 등에 사용됩니다. 합병법인이 판매하고 있는 제품/상품 종류는 대기압플라즈마 세정기로서, 표면의 불순물,유기물 및 오염물 제거 목적으로 사용되는 친환경적인 세정 설비 입니다. 주로 반도체, 정밀 전가기기, 의료기기 산업에서 사용되고있습니다.- 건식초음파세정기: 건식초음파세정기는 액체를 사용하지 않고, 초음파 진동을 이용해 표면의 오염물질을 제거하는 장비입니다. 건식초음파세정기는 제품이 한 공정에서 다른 공정으로 이송될 때 외부 이물질에 의하여 제품이 오염, 또는 공정중에 발생된 오염물질을물리적으로 제거하는데 주로 사용됩니다. 전자기기, 반도체, 정밀 기계 부품, 광학 기기산업에서 사용되고 있습니다.- 집진기: 집진기는 산업 현장에서 발생하는 먼지와 오염 물질을 제거하기 위한 장비입니다. 집진기는 공기 중의 입자를 포집하고 공정을 개선하며, 환경 보호 및 작업자의 건강을 위해 필수적인 장비입니다. 합병법인이 판매하고 있는 상품 종류는 카트리지 필터 집진기로서, 압축 공기를 사용해 카트리지 필터를 통한 먼지 제거 용도로 사용됩니다. 작은 공간에서도 사용 가능하며, 필터 교체가 간편하며, 고효율 미세 입자 제거에 적합한 상품입니다. 주로 제약, 화학, 전자 기기 제조 산업에서 사용되고 있습니다.

합병법인의 시스템사업부는 디스플레이 및 반도체 생산공정에 필요한 대기압플라즈마와 건식초음파세정기의 세정 모듈 및 시스템을 디스플레이 생산업체에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 2차전지 사업에 집중하기 위해, 향후 제조와 생산과정 없이 상품 매입 후 판매만을 계획(2023년 중 기존 제품매출이 전액 상품매출로 전환)함에 따라 추정기간동안상품 매출만이 발생함을 가정하였습니다.상품 매출의 경우에는 2025년까지는 합병법인이 제시한 사업계획 상 추정치를 반영하였으며, 이후 추정기간에 대해서는 과거 상품군별 성장률 및 외부시장조사기관들의 시장성장률 등을 적용하여 추정치를 산출하였습니다. 합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 시스템사업부 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
내용
실적(주1)
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주2)
2025년
2026년
2027년
2028년

제품
대기압플라즈마
3,651,825
544,229
-
-
-
-
-
-
-

건식초음파세정기
4,000,376
3,113,818
1,316,050
-
-
-
-
-
-

가공품
1,698,416
-
-
-
-
-
-
-
-

집진기
-
42,400
90,400
-
-
-
-
-
-

기타
2,306,230
250,500
781,175
7,150
7,150
-
-
-
-

소계
11,656,847
3,950,947
2,187,625
7,150
7,150
-
-
-
-

상품
대기압플라즈마
5,054,584
8,852,736
8,631,833
2,274,125
4,119,700
6,310,200
5,681,600
7,892,600
7,436,300

건식초음파세정기
57,326
-
488,778
453,235
1,938,300
2,158,400
4,325,200
7,652,500
8,131,800

가공품
1,858,331
43,536
-
-
-
-
-
-
-

집진기
-
-
255,060
116,605
400,400
528,000
686,400
858,000
897,600

기타
1,330,141
17,707
6,121
4,154
4,154
-
-
-
-

소계
8,300,382
8,913,979
9,381,792
2,848,119
6,462,554
8,996,600
10,693,200
16,403,100
16,465,700

합계
19,957,229
12,864,926
11,569,417
2,855,269
6,469,704
8,996,600
10,693,200
16,403,100
16,465,700

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 시스템사업부의 상품매출과 제품매출은 합병법인의 한국채택국제회계기준에 따라 감사받은 2021년, 2022년 및 2023년 재무제표상 각각 상품매출과 제품매출로 구분되어 있습니다.주2) 2024년 온기 추정치에는 2024년 반기 실적이 포함되어 있습니다.

1) 제품 매출
ㄱ. 대기압플라즈마합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

A사
843,581
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
413,400
-
-
-
-
-
-
-
-

C사
326,070
-
-
-
-
-
-
-
-

D사
165,450
281,000
-
-
-
-
-
-
-

기타
1,903,324
263,229
-
-
-
-
-
-
-

합계
3,651,825
544,229
-
-
-
-
-
-
-

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

ㄴ. 건식초음파세정기합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

A사
634,709
223,432
-
-
-
-
-
-
-

C사
293,900
266,660
433,790
-
-
-
-
-
-

D사
33,000
467,400
153,750
-
-
-
-
-
-

E사
73,500
414,526
68,600
-
-
-
-
-
-

F사
-
-
122,190
-
-
-
-
-
-

기타
2,965,267
1,741,800
537,720
-
-
-
-
-
-

합계
4,000,376
3,113,818
1,316,050
-
-
-
-
-
-

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

ㄷ. 가공품합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

G사
689,506
-
-
-
-
-
-
-
-

H사
408,034
-
-
-
-
-
-
-
-

I사
130,367
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
470,509
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
1,698,416
-
-
-
-
-
-
-
-

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

ㄹ. 집진기합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

J사
-
37,500
-
-
-
-
-
-
-

K사
-
4,900
69,900
-
-
-
-
-
-

기타
-
-
20,500
-
-
-
-
-
-

합계
-
42,400
90,400
-
-
-
-
-
-

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

ㅁ. 기타기타제품은 소형탱크, 헤파필터, 노즐 등으로 구성되어 있습니다. 합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정(*1)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

L사
1,445,040
-
-
-
-
-
-
-
-

M사
530,000
-
-
-
-
-
-
-
-

N사
133,000
-
-
-
-
-
-
-
-

J사
-
238,150
415,857
7,150
7,150
-
-
-
-

기타
198,190
12,350
365,318
-
-
-
-
-
-

합계
2,306,230
250,500
781,176
7,150
7,150
-
-
-
-

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 합병법인의 사업계획 상 기타제품에 대한 매출은 발생할 가능성이 낮으므로, 향후 매출 추정에서 제외하였습니다.2) 상품 매출

ㄱ. 대기압플라즈마합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주1)
2025년(주1)
2026년
2027년
2028년

A사
2,832,406
25,230
-
-
-
-
-
-
-

B사
267,800
4,092,100
1,114,880
238,068
247,500
396,000
425,700
465,300
534,600

C사
103,944
1,408,741
4,892,902
1,279,717
2,169,600
3,435,200
2,565,100
4,463,500
3,514,300

D사
-
718,940
409,680
111,520
173,600
279,000
303,800
334,800
384,400

기타
1,850,434
2,607,725
2,214,371
644,820
1,529,000
2,200,000
2,387,000
2,629,000
3,003,000

합계
5,054,584
8,852,736
8,631,833
2,274,125
4,119,700
6,310,200
5,681,600
7,892,600
7,436,300

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 2024년 및 2025년 매출액은 2024년 반기까지의 실적, 2024년 하반기 진행 중인 계약현황 및 주문현황과 합병법인이 판단하고 있는 거래처별 영업환경을 고려한 사업계획을 반영하여 추정하였습니다.2024년 및 2025년 매출수량은 합병법인 제시 사업계획 상 수량을 준용하였습니다. 합병법인의 대기압플라즈마 상품매출은 향후 중장기적으로 시장성장률과 유사한 수준의 성장을거둘 가능성이 높다고 판단됩니다. 다만, 시장성장률은 합병법인의 최근성장 추세, 영업력 및 고객대응력 등 기업특유의 경쟁력을 반영하지 못하므로 2025년 이후 추정기간의 매출 증가율은 합병법인의 2021년 ~ 2025년 연평균성장률과 시장성장률을 가중평균하여 산출하였으며, 추정기간의 경과에 따라점차 시장성장률을 추종하는 것으로 가정하였습니다. 산출된 성장률은 2026년 ~ 2028년 각 거래처별 상품매출수량에 고려하였습니다.- 합병법인의 2021년 ~ 2025년 연평균성장률

(단위: 천원)

구분
실적
추정
연평균성장률

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년

매출액
5,054,584
8,852,736
8,631,833
2,274,125
4,119,700
6,310,200
5.70%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
- 성장률 산출

구분
2026년
2027년
2028년

시장성장률(A)(주1)
14.20%
14.20%
14.20%

합병법인성장률(B)
5.70%
5.70%
5.70%

비중(A:B)
2:1
1:1
0:1

적용성장률
8.54%
9.95%
14.20%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 시장성장률은 Zion Market Research가 2024년 발표한 대기압플라즈마 시장 연평균성장률 14.20%를 준용하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 거래처별 매출수량 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 개)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

A사
315
2
-
-
-
-
-
-
-

B사
35
363
115
24
25
40
43
47
54

C사(주1)
112
283
442
109
192
304
227
395
311

D사
-
32
32
18
28
45
49
54
62

기타
231
571
250
66
139
200
217
239
273

합계
693
1,251
839
217
384
589
536
735
700

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) C사의 경우 2년 주기로 상품수요가 변동하므로, 과거 변동 추이를 고려하여 2026년 이후 매출수량을 추정하였습니다.2024년 및 2025년 매출단가는 합병법인 제시 사업계획 상 금액을 준용하였습니다. 대기압플라즈마 매출단가의 경우 향후 시장 점유 유지 및 점진적 확대를 위해 자체적인 가격인상은 고려하지 않는 것을 감안하여, 2025년 판매단가가 유지된다는 가정하에 추정하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 거래처별 매출단가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적(주1)
추정(주1)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

A사
8,992
12,615
-
-
-
-
-
-
-

B사
7,651
11,273
9,695
9,920
9,900
9,900
9,900
9,900
9,900

C사
928
4,978
11,070
11,741
11,300
11,300
11,300
11,300
11,300

D사
-
22,467
12,803
6,196
6,200
6,200
6,200
6,200
6,200

기타
8,011
4,567
8,857
9,770
11,000
11,000
11,000
11,000
11,000

전체 매출단가
7,294
7,077
10,288
10,480
10,728
10,713
10,600
10,738
10,623

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 거래처별로 여러가지 상품의 매출단가를 가중평균하였기에 실적 및 추정기간에 금액편차가 존재합니다.ㄴ. 건식초음파세정기합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주1)
2025년(주1)
2026년
2027년
2028년

A사
47,826
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
9,500
-
153,650
109,620
118,300
405,600
811,200
1,436,500
1,521,000

E사
-
-
97,200
72,600
294,000
322,000
644,000
1,134,000
1,204,000

기타
-
-
237,928
271,015
1,526,000
1,430,800
2,870,000
5,082,000
5,406,800

합계
57,326
-
488,778
453,235
1,938,300
2,158,400
4,325,200
7,652,500
8,131,800

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 2024년 및 2025년 매출액은 2024년 반기까지의 실적, 진행 중인 계약현황 및 주문현황과 합병법인이 판단하고 있는 거래처별 영업환경을 고려한 사업계획을 반영하여 추정하였습니다.2024년 및 2025년 매출수량은 합병법인 제시 사업계획 상 수량을 준용하였습니다. 합병법인의 건식초음파세정기 상품매출은 향후 중장기적으로 시장성장률과 유사한 수준의 성장을 거둘 가능성이 높다고 판단됩니다. 다만, 시장성장률은 합병법인의 최근 성장 추세, 영업력 및 고객대응력 등 기업특유의 경쟁력을 반영하지 못하므로 2025년 이후 추정기간의 매출 증가율은 합병법인의 2021년 ~ 2025년 연평균성장률과 시장성장률을 가중평균하여 산출하였으며, 추정기간의 경과에 따라 점차 시장성장률을 추종하는 것으로 가정하였습니다. 산출된 성장률은 2026년 ~ 2028년 각 거래처별 상품매출수량에 고려하였습니다.

- 합병법인의 2021년 ~ 2025년 연평균성장률

(단위: 천원)

구분
실적
추정
연평균성장률

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년

매출액
57,326
-
488,778
453,235
1,938,300
2,158,400
147.71%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

- 성장률 산출

구분
2026년
2027년
2028년

시장성장률(A)(주1)
6.40%
6.40%
6.40%

합병법인성장률(B)
147.71%
147.71%
147.71%

비중(A:B)
2:1
1:1
0:1

적용성장률
100.61%
77.06%
6.40%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 시장성장률은 Straits Research가 2024년 발표한 건식초음파세정기 시장 연평균성장률 6.40%를 준용하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출수량 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 개)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

A사
9
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
4
-
19
6
7
24
48
85
90

E사
-
-
12
9
21
23
46
81
86

기타
-
-
48
107
545
511
1,025
1,815
1,931

합계
13
-
79
122
573
558
1,119
1,981
2,107

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

2024년 및 2025년 매출단가는 합병법인 제시 사업계획 상 금액을 준용하였습니다. 건식 초음파세정기 매출단가의 경우 향후 시장 점유 유지 및 점진적 확대를 위해 자체적인 가격인상은 고려하지 않는 것을 감안하여, 2025년 판매단가가 유지된다는 가정하에 추정하였습니다. 합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출단가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적(주1)
추정(주1)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

A사
5,314
-
-
-
-
-
-
-
-

B사
2,375
-
8,087
18,270
16,900
16,900
16,900
16,900
16,900

E사
-
-
8,100
8,067
14,000
14,000
14,000
14,000
14,000

기타
-
-
4,957
2,533
2,800
2,800
2,800
2,800
2,800

전체 매출단가
4,410
-
6,187
3,715
3,383
3,868
3,865
3,863
3,859

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 거래처별로 여러가지 상품의 매출단가를 가중평균하였기에 실적 및 추정기간에 금액편차가 존재합니다.ㄷ. 가공품합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정(주1)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

F사
581,760
-
-
-
-
-
-
-
-

G사
226,170
43,536
-
-
-
-
-
-
-

H사
180,492
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
869,909
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
1,858,331
43,536
-
-
-
-
-
-
-

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 회사의 영업정책 상 가공품 판매를 중단할 계획이므로, 향후 매출 추정에서 제외하였습니다.

ㄹ. 집진기합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주1)
2025년(주1)
2026년
2027년
2028년

I사
-
-
129,600
-
-
-
-
-
-

J사
-
-
14,310
111,700
167,200
220,000
286,000
356,400
374,000

N사
-
-
-
-
132,000
176,000
228,800
286,000
299,200

기타
-
-
111,150
4,905
101,200
132,000
171,600
215,600
224,400

합계
-
-
255,060
116,605
400,400
528,000
686,400
858,000
897,600

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 2024년 및 2025년 매출액은 2024년 반기까지의 실적, 진행 중인 계약현황 및 주문현황과 합병법인이 판단하고 있는 거래처별 영업환경을 고려한 사업계획을 반영하여 추정하였습니다.2024년 및 2025년 매출수량은 합병법인 제시 사업계획 상 수량을 준용하였습니다. 합병법인의 집진기 상품매출은 향후 중장기적으로 시장성장률과 유사한 수준의 성장을 거둘 가능성이 높다고 판단됩니다. 다만, 시장성장률은 합병법인의 최근 성장 추세, 영업력 및 고객대응력 등 기업특유의 경쟁력을 반영하지 못하므로 2025년 이후 추정기간의 매출 증가율은 합병법인의 2023년 ~ 2025년 연평균성장률과 시장성장률을 가중평균하여 산출하였으며, 추정기간의 경과에 따라 점차 시장성장률을 추종하는 것으로 가정하였습니다. 산출된 성장률은 2026년 ~ 2028년 각 거래처별 상품매출수량에 고려하였습니다.

- 합병법인의 2023년 ~ 2025년 연평균성장률

(단위: 천원)

구분
실적
추정
연평균성장률

2023년
2024년 반기
2024년
2025년

매출액
255,060
116,605
400,400
528,000
43.88%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
- 성장률 산출

구분
2026년
2027년
2028년

시장성장률(A)(주1)
5.06%
5.06%
5.06%

합병법인성장률(B)
43.88%
43.88%
43.88%

비중(A:B)
2:1
1:1
0:1

적용성장률
30.94%
24.47%
5.06%

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 시장성장률은 Verified Market Research가 2024년 발표한 집진기 시장 연평균성장률 5.06%를 준용하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출수량 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 개)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

I사
-
-
27
-
-
-
-
-
-

J사
-
-
7
26
38
50
65
81
85

N사
-
-
-
-
30
40
52
65
68

기타
-
-
24
3
23
30
39
49
51

합계
-
-
58
29
91
120
156
195
204

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)
2024년 및 2025년 매출단가는 합병법인 제시 사업계획 상 금액을 준용하였습니다. 집진기매출단가의 경우 향후 시장 점유 유지 및 점진적 확대를 위해 자체적인 가격인상은 고려하지 않는 것을 감안하여, 2025년 판매단가가 유지된다는 가정하에 추정하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출단가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적(주1)
추정(주1)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

I사
-
-
4,800
-
-
-
-
-
-

J사
-
-
2,044
4,296
4,400
4,400
4,400
4,400
4,400

N사
-
-
-
-
4,400
4,400
4,400
4,400
4,400

기타
-
-
4,631
1,635
4,400
4,400
4,400
4,400
4,400

전체 매출단가
-
-
4,398
4,021
4,400
4,400
4,400
4,400
4,400

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 거래처별로 여러가지 상품의 매출단가를 가중평균하였기에 실적 및 추정기간에 금액편차가 존재합니다.ㅁ. 기타기타상품은 커터날, 멀티몰드 등으로 구성되어 있습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 거래처별 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적(*1)
추정(주1)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

K사
550,800
-
-
-
-
-
-
-
-

L사
465,846
-
-
-
-
-
-
-
-

M사
-
16,747
-
-
-
-
-
-
-

기타
313,495
960
6,121
4,154
4,154
-
-
-
-

합계
1,330,141
17,707
6,121
4,154
4,154
-
-
-
-

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 합병법인의 사업계획 상 기타상품에 대한 매출은 발생할 가능성이 낮으므로, 향후 매출 추정에서 제외하였습니다.

(3) 기타매출

합병법인의 기타매출은 공장 임대매출, 중국사업권 매각에 다른 기술이전 관련 매출 및 일시적인 장비설치/수리 관련 매출 등으로 구성되어 있으며, 임대매출을 제외한 다른 매출은 향후 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다. 합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 기타매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주2)
2025년
2026년
2027년
2028년

임대매출(주1)
35,970
184,392
215,026
94,568
171,176
151,926
154,423
157,461
160,154

기타
1,488,307
150,638
212,286
16,244
16,244
-
-
-
-

합계
1,524,277
335,030
427,312
110,812
187,420
151,926
154,423
157,461
160,154

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 임대매출은 2024년 반기 기준의 계약 및 합병법인의 사업계획을 토대로 연도별 Economist IntelligenceUnit(2024.09)의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다. 주2) 2024년 온기 추정치에는 2024년 반기 실적이 포함되어 있습니다.

3.3.3.5 매출원가의 추정합병법인의 매출원가은 2차전지사업부에서 발생하는 매출원가(중앙전해액공급시스템 및 프로세세파이핑)과 시스템사업부에서 발생하는 매출원가(대기압플라즈마, 건식초음파세정기 및 집진기 등)로 구분됩니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사업부
실적(주1)
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주2)
2025년
2026년
2027년
2028년

2차전지사업부
9,861,822
43,528,753
55,872,750
36,978,238
81,658,900
93,628,451
94,010,553
90,369,381
98,589,743

시스템사업부
16,955,714
11,248,199
9,615,641
2,337,923
5,238,448
7,308,042
8,651,330
13,252,879
13,294,338

합계
26,817,536
54,776,952
65,488,391
39,316,161
86,897,348
100,936,493
102,661,883
103,622,260
111,884,081

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 중앙전해액공급장치 매출원가와 프로세스 파이핑 매출원가는 합병법인의 한국채택국제회계기준에 따라 감사받은 2021년, 2022년 및 2023년 재무제표상 각각 공사매출원가와제품매출원가로 구분되어 있습니다.주2) 2024년 온기 추정치에는 2024년 반기 실적이 포함되어 있습니다.

(1) 2차전지사업부 매출원가합병법인의 2차전지사업부 매출원가는 중앙전해액공급시스템 공사매출원가(공사계약 및유지보수계약) 및 프로세스 파이핑 제품 매출원가로 구분 됩니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 2차전지사업부 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

중앙전해액공급장치 매출원가
9,861,822
43,528,753
47,066,736
16,842,763
33,032,637
43,653,304
50,049,526
52,302,717
56,850,736

프로세스 파이핑 매출원가
-
-
8,806,014
20,135,475
48,626,263
49,975,147
43,961,027
38,066,664
41,739,007

합계
9,861,822
43,528,753
55,872,750
36,978,238
81,658,900
93,628,451
94,010,553
90,369,381
98,589,743

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
1) 중앙전해액공급장치 매출원가중앙전해액공급장치 매출원가는 세부 비용항목을 원가동인별로 재료비, 인건비성 비용, 변동비성 비용, 고정비성 비용, 감가상각비 등으로 구분하여 추정하였습니다. 합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 중앙전해액공급장치 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

재료비
4,585,697
31,913,535
21,879,114
5,048,197
15,331,266
19,921,364
22,792,309
23,701,469
25,675,739

인건비성 비용
935,449
1,663,228
1,728,486
839,190
700,710
1,196,647
1,431,249
1,495,750
1,552,076

변동비성 비용
3,675,687
9,576,914
22,584,430
10,705,181
15,971,418
21,542,989
24,834,908
26,075,645
28,569,467

고정비성 비용
544,116
279,770
640,320
138,213
656,327
669,453
679,496
691,728
702,795

감가상각비 등(주1)
120,873
95,306
234,386
111,982
372,916
322,851
311,564
338,125
350,659

합계
9,861,822
43,528,753
47,066,736
16,842,763
33,032,637
43,653,304
50,049,526
52,302,717
56,850,736

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 감가상각비 산정내역은 '3.3.3.7 CAPEX 및 유ㆍ무형자산 상각비 추정'을 참조하시기 바랍니다.ㄱ. 재료비재료비는 탱크압력용기류, 전장류 등으로 구성되며, 매출 추정 시 적용한 구분에 따라 공사계약과 유지보수계약으로 구분하여 추정하였습니다. 매출액 대비 재료비율은 향후 동일하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 재료비율은 합병법인의 2023년 재료비율을 사용하여 추정하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 재료비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

공사계약
매출
10,914,689
52,997,581
51,038,942
17,031,132
35,633,124
45,591,376
51,993,350
53,842,446
58,038,065

재료비
4,345,697
31,901,009
21,756,748
5,047,297
15,189,596
19,434,574
22,163,591
22,951,818
24,740,316

- 매출 대비 비율
39.82%
60.19%
42.63%
29.64%
42.63%
42.63%
42.63%
42.63%
42.63%

유지보수계약
매출
762,554
78,625
1,023,062
322,656
1,184,455
4,069,881
5,256,494
6,267,566
7,820,746

재료비
240,000
12,526
122,366
900
141,670
486,790
628,718
749,651
935,423

- 매출 대비 비율
31.47%
15.93%
11.96%
0.28%
11.96%
11.96%
11.96%
11.96%
11.96%

합계
4,585,697
31,913,535
21,879,114
5,048,197
15,331,266
19,921,364
22,792,309
23,701,469
25,675,739

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
ㄴ. 인건비성 비용인건비성 비용은 급여, 퇴직급여, 복리후생비로 구성되어 있습니다. 급여는 합병법인의 과거 연평균 급여수준과 향후 인력계획 및 급여상승률 등을 고려하여 추정하였습니다. 퇴직급여 및 복리후생비는 합병법인의 2023년 급여 대비 비율이 향후에도 동일하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 인건비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

급여
831,741
1,418,460
1,440,232
707,860
583,920
997,197
1,192,697
1,246,448
1,293,385

퇴직급여
12,772
106,693
103,512
53,474
41,967
71,670
85,721
89,584
92,958

- 급여 대비 비율
1.54%
7.52%
7.19%
7.55%
7.19%
7.19%
7.19%
7.19%
7.19%

복리후생비
90,936
138,075
184,550
65,642
74,823
127,780
152,831
159,718
165,733

- 급여 대비 비율
10.93%
9.73%
12.81%
9.27%
12.81%
12.81%
12.81%
12.81%
12.81%

잡급(주1)
-
-
192
12,214
-
-
-
-
-

합계
935,449
1,663,228
1,728,486
839,190
700,710
1,196,647
1,431,249
1,495,750
1,552,076

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 과거 일정한 추세가 없으며, 일시적으로 발생한 비용으로 향후에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.
ㄷ. 변동비성 비용변동비성 비용은 여비교통비, 차량유지비, 운반비, 포장비, 소모품비, 외주용역비, 해외사업비로 구성되어 있으며, 합병법인의 2023년 공사매출 대비 비율이 향후에도 유지되는 것으로 가정하여 추정하였습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 변동비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

공사매출
11,677,243
53,076,206
52,062,004
17,353,789
36,817,579
49,661,257
57,249,844
60,110,012
65,858,812

여비교통비
137,646
362,798
470,027
178,914
332,397
448,353
516,864
542,687
594,588

- 매출액 대비 비율
1.18%
0.68%
0.90%
1.03%
0.90%
0.90%
0.90%
0.90%
0.90%

차량유지비
8,951
5,615
2,962
2,803
2,095
2,825
3,257
3,420
3,747

- 매출액 대비 비율
0.08%
0.01%
0.01%
0.02%
0.01%
0.01%
0.01%
0.01%
0.01%

운반비
919,241
580,559
594,716
26,447
420,575
567,292
653,978
686,650
752,320

- 매출액 대비 비율
7.87%
1.09%
1.14%
0.15%
1.14%
1.14%
1.14%
1.14%
1.14%

포장비
15,320
21,026
54,495
370
38,538
51,982
59,925
62,919
68,937

- 매출액 대비 비율
0.13%
0.04%
0.10%
0.00%
0.10%
0.10%
0.10%
0.10%
0.10%

소모품비
24,919
58,619
115,281
25,423
81,526
109,965
126,769
133,102
145,832

- 매출액 대비 비율
0.21%
0.11%
0.22%
0.15%
0.22%
0.22%
0.22%
0.22%
0.22%

외주용역비
2,140,635
8,477,699
21,217,387
10,471,224
15,004,663
20,238,985
23,331,643
24,497,278
26,840,148

- 매출액 대비 비율
18.33%
15.97%
40.75%
60.34%
40.75%
40.75%
40.75%
40.75%
40.75%

해외사업비
428,975
70,598
129,562
-
91,624
123,587
142,472
149,589
163,895

- 매출액 대비 비율
3.67%
0.13%
0.25%
0.00%
0.25%
0.25%
0.25%
0.25%
0.25%

합계
3,675,687
9,576,914
22,584,430
10,705,181
15,971,418
21,542,989
24,834,908
26,075,645
28,569,467

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)ㄹ. 고정비성 비용
고정비성 비용은 매출과의 관련성이 낮고 고정적으로 발생하는 비용으로 통신비, 가스수도료, 전력비, 세금과공과금, 지급임차료, 수선비, 보험료, 교육훈련비, 도서인쇄비, 지급수수료로 구성되어 있습니다. 2024년 고정비성 비용은 최근 사업연도인 2023년 금액에 예상 소비자물가상승률을 고려한 금액으로 추정하였으며, 2024년 이후 연도부터는 매년 예상 소비자물가상승률 만큼 증가하는 것으로 추정하였습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 고정비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

통신비
596
94
817
348
838
855
867
883
897

가스수도료
41
382
12
9
12
13
13
13
13

전력비
10,428
2,848
36,097
25,121
36,999
37,739
38,305
38,995
39,618

세금과공과
487
27
3,528
-
3,616
3,688
3,743
3,811
3,872

지급임차료
93,621
59,964
300,087
14,898
307,589
313,741
318,447
324,179
329,366

수선비
373
145
264
-
271
276
280
286
290

교육훈련비
28,157
114,386
144,649
60,620
148,265
151,230
153,499
156,262
158,762

보험료
9,200
232
-
-
-
-
-
-
-

도서인쇄비
600
101,692
441
111
451
459
469
476
485

지급수수료
400,613
-
154,425
37,106
158,286
161,452
163,873
166,823
169,492

합계
544,116
279,770
640,320
138,213
656,327
669,453
679,496
691,728
702,795

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
2) 프로세스 파이핑 제품원가프로세스 파이핑 제품원가는 세부 비용항목을 원가동인별로 재료비, 인건비성 비용, 변동비성 비용, 고정비성 비용, 감가상각비 등으로 구분하여 추정하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 프로세스 파이핑 제품원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

재료비
-
-
3,327,360
1,236,428
7,624,006
7,787,298
6,841,373
5,922,861
6,506,965

인건비성 비용
-
-
36,870
342,242
1,076,347
1,413,872
1,287,168
1,104,872
1,139,587

변동비성 비용
-
-
5,380,521
18,458,289
39,823,774
40,676,721
35,735,711
30,937,893
33,988,943

고정비성 비용
-
-
55,869
48,256
57,267
58,411
59,288
60,355
61,321

감가상각비 등(주1)
-
-
5,394
50,260
44,869
38,845
37,487
40,683
42,191

합계
-
-
8,806,014
20,135,475
48,626,263
49,975,147
43,961,027
38,066,664
41,739,007

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 감가상각비 산정내역은 '3.3.3.7 CAPEX 및 유ㆍ무형자산 상각비 추정'을 참조하시기 바랍니다.ㄱ. 재료비
재료비는 배관류, 계기류로 구성됩니다. 제품매출액 대비 재료비율은 향후 동일하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 재료비율은 합병법인의 최근사업연도인 2023년부터 2024년 반기까지의 평균비율을 사용하여 추정하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 재료비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

제품매출
-
-
10,187,580
24,085,356
57,254,437
58,480,714
51,377,050
44,479,251
48,865,731

재료비
-
-
3,327,360
1,236,428
7,624,006
7,787,298
6,841,373
5,922,861
6,506,965

- 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
32.66%
5.13%
13.32%
13.32%
13.32%
13.32%
13.32%

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

ㄴ. 인건비성 비용
인건비성 비용은 급여, 퇴직급여, 복리후생비로 구성되어 있습니다. 급여는 합병법인의 과거 연평균 급여수준과 향후 인력계획 및 급여상승률 등을 고려하여 추정하였으며, 퇴직급여, 복리후생비는 최근사업연도인 2023년부터 2024년 반기까지의 급여 대비 평균비율이 향후에도 동일하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 인건비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

급여
-
-
30,924
282,399
901,159
1,183,747
1,077,665
925,041
954,105

퇴직급여
-
-
2,223
21,334
67,750
88,996
81,020
69,546
71,731

- 급여 대비 비율
0.00%
0.00%
7.19%
7.55%
7.52%
7.52%
7.52%
7.52%
7.52%

복리후생비
-
-
3,719
33,636
107,438
141,129
128,483
110,285
113,751

- 급여 대비 비율
0.00%
0.00%
12.03%
11.91%
11.92%
11.92%
11.92%
11.92%
11.92%

잡급(주1)
-
-
4
4,873
-
-
-
-
-

합계
-
-
36,870
342,242
1,076,347
1,413,872
1,287,168
1,104,872
1,139,587

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 과거 일정한 추세가 없으며, 일시적으로 발생한 비용으로 향후에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.
ㄷ. 변동비성 비용
변동비성 비용은 여비교통비, 차량유지비, 운반비, 소모품비, 외주용역비로 구성되어 있습니다. 합병법인의 최근 사업연도인 2023년부터 2024년 반기까지의 매출 대비 비율이 향후에도 유지되는 것으로 가정하여 추정하였습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 변동비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

제품매출액
-
-
10,187,580
24,085,356
57,254,437
58,480,714
51,377,050
44,479,251
48,865,731

여비교통비
-
-
157
202,017
337,740
344,974
303,070
262,380
288,256

- 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
0.00%
0.84%
0.59%
0.59%
0.59%
0.59%
0.59%

차량유지비
-
-
1
86
145
148
130
113
124

- 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

운반비
-
-
67,184
474,357
904,667
924,043
811,800
702,809
772,119

- 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
0.66%
1.97%
1.58%
1.58%
1.58%
1.58%
1.58%

소모품비
-
-
4,284
89,512
156,690
160,046
140,606
121,728
133,733

- 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
0.04%
0.37%
0.27%
0.27%
0.27%
0.27%
0.27%

외주용역비
-
-
5,308,895
17,692,317
38,424,532
39,247,510
34,480,105
29,850,863
32,794,711

- 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
52.11%
73.46%
67.11%
67.11%
67.11%
67.11%
67.11%

합계
-
-
5,380,521
18,458,289
39,823,774
40,676,721
35,735,711
30,937,893
33,988,943

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
ㄹ. 고정비성 비용
고정비성 비용은 매출과의 관련성이 낮고 고정적으로 발생하는 비용으로 통신비, 가스수도료, 전력비, 세금과공과금, 지급임차료, 수선비, 보험료, 도서인쇄비, 지급수수료로 구성되어 있습니다. 2024년 고정비성 비용은 최근 사업연도인 2023년 금액에 예상 소비자물가상승률을 고려한 금액으로 추정하였으며, 2024년 이후 연도부터는 매년 예상 소비자물가상승률 만큼 증가하는 것으로 추정하였습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 고정비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

통신비
-
-
-
450
-
-
-
-
-

가스수도료
-
-
15
33
15
15
15
16
16

전력비
-
-
33,621
13,267
34,462
35,151
35,678
36,320
36,901

세금과공과
-
-
76
-
78
79
80
82
83

지급임차료
-
-
-
-
-
-
-
-
-

수선비
-
-
1,256
-
1,287
1,313
1,333
1,356
1,378

교육훈련비
-
-
-
-
-
-
-
-
-

보험료
-
-
3,010
3,687
3,085
3,147
3,194
3,252
3,304

도서인쇄비
-
-
76
102
78
80
81
82
84

지급수수료
-
-
17,815
30,717
18,262
18,626
18,907
19,247
19,555

합계
-
-
55,869
48,256
57,267
58,411
59,288
60,355
61,321

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

(2) 시스템사업부 매출원가합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 시스템사업부 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사업부
실적
추정(주1)

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

제품매출원가
10,719,150
3,894,217
1,958,672
1,973
-
-
-
-
-

상품매출원가
6,236,564
7,353,982
7,656,969
2,335,950
5,238,448
7,308,042
8,651,330
13,252,879
13,294,338

합계
16,955,714
11,248,199
9,615,641
2,337,923
5,238,448
7,308,042
8,651,330
13,252,879
13,294,338

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 추가적인 생산과 제조와 관련된 사업계획이 없고 과거 제품매출이 2023년 중 전액 상품매출로 대체됨에 따라 추정기간동안 제품매출을 추정에서 제외하고 상품매출만을 추정에 반영함에 따라, 시스템사업부의 매출원가는 상품매출원가로만 구성되어 있습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 상품매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

대기압플라즈마
상품매출
5,054,584
8,852,736
8,631,833
2,274,125
4,119,700
6,310,200
5,681,600
7,892,600
7,436,300

상품매출원가
3,893,118
7,303,848
7,056,855
1,869,835
3,368,013
5,158,831
4,644,926
6,452,504
6,079,461

- 매출 대비 비율
77.02%
82.50%
81.75%
82.22%
81.75%
81.75%
81.75%
81.75%
81.75%

건식초음파세정기
상품매출
57,326
-
488,778
453,235
1,938,300
2,158,400
4,325,200
7,652,500
8,131,800

상품매출원가
41,540
-
390,059
371,013
1,546,818
1,722,464
3,451,632
6,106,912
6,489,407

- 매출 대비 비율
72.46%
0.00%
79.80%
81.86%
79.80%
79.80%
79.80%
79.80%
79.80%

가공품
상품매출
1,858,331
43,536
-
-
-
-
-
-
-

상품매출원가
1,172,425
41,795
-
-
-
-
-
-
-

- 매출 대비 비율
63.09%
96.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

집진기
상품매출
-
-
255,060
116,605
400,400
528,000
686,400
858,000
897,600

상품매출원가
-
-
206,148
93,284
323,617
426,747
554,772
693,463
725,470

- 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
80.82%
80.00%
80.82%
80.82%
80.82%
80.82%
80.82%

기타
상품매출
1,330,141
17,707
6,121
4,154
4,154
-
-
-
-

상품매출원가
1,129,481
8,339
3,907
1,818
-
-
-
-
-

- 매출 대비 비율
84.91%
47.10%
63.83%
43.75%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

합계
6,236,564
7,353,982
7,656,969
2,335,950
5,238,448
7,308,042
8,651,330
13,252,879
13,294,338

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

3.3.3.6 판매비와관리비의 추정판매비와관리비는 세부 비용항목을 원가동인별로 인건비성 비용, 변동비성 비용, 고정비성 비용, 경상연구개발비 및 감가상각비 등으로 구분하여 추정하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주4)
2025년
2026년
2027년
2028년

인건비성 비용
1,266,277
2,766,595
3,067,291
1,697,423
2,764,245
2,909,554
2,963,069
3,063,813
3,164,919

변동비성 비용
207,155
277,082
285,104
231,853
433,135
504,349
513,740
520,944
564,807

고정비성 비용(주3)
822,161
1,572,146
1,045,080
437,194
1,106,350
1,128,477
1,145,404
1,166,022
1,184,677

경상연구개발비
1,655,730
587,943
650,326
340,787
775,596
793,960
815,111
838,648
861,064

감가상각비 등(주1,3)
63,658
105,711
126,583
67,713
94,749
82,028
79,161
85,909
89,094

기타비용(주2)
(305,066)
400,896
(270,234)
440,412
-
-
-
-
-

리스회계처리효과 조정(주3)
(3,404)
(4,643)
9,595
(4,372)
-
-
-
-
-

합계
3,706,511
5,705,730
4,913,745
3,211,010
5,174,075
5,418,368
5,516,485
5,675,336
5,864,561

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 감가상각비 등은 감가상각비 및 무형자산상각비로 구성되어 있으며, 산정내역은 '3.3.3.7 CAPEX 및 유ㆍ무형자산 상각비 추정'을 참조하시기 바랍니다.주2) 기타비용은 투자부동산감가상각비, 대손상각비 및 대손충당금환입액으로 구성되어 있습니다. 기타비용으로 구분된 항목은 비현금성비용이므로 추정기간에 고려하지 않았습니다.주3) 합병법인은 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따라 건물, 차량운반구에 대한 임차료 등의 실제 지급액과 재무제표 상 판매비와관리비로 계상된 지급임차료 금액에 차이가 존재하며, 이에 따라 '리스' 회계처리 효과를 실제 현금유출액으로 조정 반영하기 위해 실제 리스료 지급액을 비용으로 추정하고, 이와 관련된 사용권자산상각비는 추정에 반영하지 아니하였습니다. 리스회계처리효과 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 반기

고정비성비용(지급수수료) 조정
79,577
98,616
86,640
38,834

감가상각비(사용권자산상각비) 조정
(76,173)
(93,973)
(96,235)
(34,462)

리스회계처리효과 조정액
3,404
4,643
(9,595)
4,372

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주4) 2024년 온기 추정치에는 2024년 반기 실적이 포함되어 있습니다.(1) 인건비성 비용 추정인건비성 비용은 임원 급여 및 상여, 직원 급여 및 상여, 기타급여, 퇴직급여, 복리후생비, 세금과공과금으로 구성되어 있습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의 추정 인건비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

임원급여 및 상여
306,635
1,156,076
1,347,745
706,903
937,367
967,363
1,002,188
1,036,263
1,070,459

직원급여 및 상여
466,395
1,000,924
941,991
513,445
1,025,345
1,225,233
1,269,341
1,312,499
1,355,811

기타급여(주1)
99,990
204,194
311,228
117,428
275,773
136,830
90,529
93,607
96,696

퇴직급여
218,712
118,792
163,719
199,376
259,812
283,029
293,218
303,188
313,193

복리후생비(주2)
170,681
275,824
291,159
154,170
256,134
286,134
296,435
306,513
316,628

세금과공과금(주3)
3,864
10,785
11,449
6,101
9,814
10,965
11,358
11,743
12,132

합계
1,266,277
2,766,595
3,067,291
1,697,423
2,764,245
2,909,554
2,963,069
3,063,813
3,164,919

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 기타급여는 임직원에 대한 연차수당, 계약직 및 일용직에 대한 보수 및 임원에 대한 주식기준보상비용 등으로 구성되어 있습니다.주2) 복리후생비는 4대보험 관련 보험료와 이외 기타복리후생비로 구성되어 있습니다.주3) 세금과공과금 중 인건비성 경비로 추정한 부분은 주민세 종업원부담분으로 구성되어있습니다.1) 임직원 급여 및 상여임직원의 급여는 임원과 직원을 구분하여 추정하였습니다. 2024년 이후 급여는 2023년 급여수준에서 Economist Intelligence Unit의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정한 후 인력계획을 고려하여 산출하였습니다.임직원의 상여는 임원과 직원을 구분하여 추정하였습니다. 2024년 이후 상여는 2023년 급여 대비 상여의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 산출하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 임직원 급여 및 상여 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

임원 급여 및 상여

임원 급여(A)
280,905
1,036,994
1,110,736
566,246
772,513
797,234
825,934
854,016
882,198

임원 상여(B)
25,730
119,082
237,009
140,657
164,854
170,129
176,254
182,247
188,261

비율(B/A)
9.16%
11.48%
21.34%
24.84%
21.34%
21.34%
21.34%
21.34%
21.34%

합계(A+B)
306,635
1,156,076
1,347,745
706,903
937,367
967,363
1,002,188
1,036,263
1,070,459

직원 급여 및 상여

직원 급여(A)
452,849
911,588
844,358
473,238
919,097
1,098,273
1,137,810
1,176,496
1,215,320

직원 상여(B)
13,546
89,336
97,633
40,207
106,248
126,960
131,531
136,003
140,491

비율(B/A)
2.99%
9.80%
11.56%
8.50%
11.56%
11.56%
11.56%
11.56%
11.56%

합계(A+B)
466,395
1,000,924
941,991
513,445
1,025,345
1,225,233
1,269,341
1,312,499
1,355,811

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 인원수 및 평균 인당 급여 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

평균 인원수(주1)

임원
4
12
12
10
8
8
8
8
8

직원
14
21
18
19
19
22
22
22
22

평균 인당 급여

임원
80,259
86,416
93,209
58,577
96,564
99,654
103,242
106,752
110,275

직원
31,594
43,409
46,693
24,691
48,374
49,921
51,719
53,477
55,242

급여

임원
280,905
1,036,994
1,110,736
566,246
772,513
797,234
825,934
854,016
882,198

직원
452,849
911,588
844,358
473,238
919,097
1,098,273
1,137,810
1,176,496
1,215,320

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 평균 인원수는 판매관리부서 임직원수를 월별로 집계하여 평균한 수치입니다. 추정기간의 평균 인원수는 향후 인력계획에 근거하여 추정하였습니다.2) 기타급여기타급여는 임직원에 대한 연차수당, 계약직 및 일용직에 대한 보수 및 임원에 대한 주식기준보상비용 등으로 구성되어 있습니다. 주식선택권의 경우 2025년 1분기말 전액 행사를가정하였고, 합병법인은 추가로 주식매수선택권을 부여할 구체적인 계획이 없으므로 2025년 1분기말까지만 주식기준보상비용을 반영하였습니다. 2024년 이후 주식기준보상비용 이외 기타급여는 평가기준일 기준 최근 3개년의 누적 임직원급여 대비 기타급여의 비율이향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 산출하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 기타급여 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

주식기준보상비용
42,637
160,840
198,333
98,895
197,790
49,447
-
-
-

기타급여
57,353
43,354
112,895
18,533
77,983
87,383
90,529
93,607
96,696

임직원 급여 대비 비율
7.82%
2.22%
5.77%
1.78%
4.61%
4.61%
4.61%
4.61%
4.61%

합계
99,990
204,194
311,228
117,428
275,773
136,830
90,529
93,607
96,696

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
3) 퇴직급여퇴직급여는 임원과 직원을 구분하여 추정하였습니다. 임원 퇴직급여의 경우 2024년 반기 기준 등기임원과 비등기임원의 구성비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였고, 이를 바탕으로 가중평균 퇴직금 계산비율을 산출하여 추정하였습니다. 직원 퇴직급여의 경우 평가기준일 기준 최근 3개년의 누적 급여 및 상여 대비 퇴직급여의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 산출하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 퇴직급여 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

임원퇴직급여
130,799
47,752
107,752
160,780
168,351
173,738
179,993
186,113
192,255

- 임원 급상여 대비 비율
42.66%
4.13%
8.00%
22.74%
17.96%
17.96%
17.96%
17.96%
17.96%

직원퇴직급여
87,913
71,040
55,967
38,596
91,461
109,291
113,225
117,075
120,938

- 직원 급상여 대비 비율
18.85%
7.10%
5.94%
7.52%
8.92%
8.92%
8.92%
8.92%
8.92%

합계
218,712
118,792
163,719
199,376
259,812
283,029
293,218
303,188
313,193

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
4) 복리후생비 및 세금공과금복리후생비에는 4대보험에 대한 보험료가 포함되어 있으며, 인건비성 세금과공과금은 주민세 종업원분으로 구성되어 있습니다. 2024년 이후 4대보험 관련 복리후생비는 2023년의 급여 및 상여 대비 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 산출하였습니다. 2024년 이후 기타복리후생비는 2022년부터 2023년까지의 누적급여 및 상여 대비 기타복리후생비의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 산출하였습니다. 2024년 이후 세금과공과금은 추정 임직원 급여 및 상여에 0.5%를 적용하여 산출하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 복리후생비 및 세금과공과금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

복리후생비

4대보험 관련 복리후생비
79,489
151,808
175,067
94,228
150,147
167,734
173,772
179,680
185,610

- 임직원 급상여 대비 비율
10.28%
7.04%
7.65%
7.72%
7.65%
7.65%
7.65%
7.65%
7.65%

기타복리후생비
91,192
124,016
116,092
59,942
105,987
118,400
122,663
126,833
131,018

- 임직원 급상여 대비 비율
11.80%
5.75%
5.07%
4.91%
5.40%
5.40%
5.40%
5.40%
5.40%

합계
170,681
275,824
291,159
154,170
256,134
286,134
296,435
306,513
316,628

세금과공과금
3,864
10,785
11,449
6,101
9,814
10,965
11,358
11,743
12,132

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
(2) 변동비성 비용 추정변동비성 비용은 매출액과 관련이 높은 여비교통비, 접대비, 운반비 및 판매보증비로 구성되어 있습니다. 변동비성 비용은 매출액 대비 비율이 유사한 수준을 보이고 있어 합병법인의 2021년부터 2023년까지의 누적 매출액 대비 평균발생비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 변동비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

여비교통비
86,597
132,367
136,129
153,332
201,458
234,581
238,949
242,300
262,701

- 매출액 대비 비율
0.26%
0.20%
0.18%
0.35%
0.20%
0.20%
0.20%
0.20%
0.20%

접대비
70,950
109,680
147,341
78,362
191,385
222,852
227,002
230,184
249,566

- 매출액 대비 비율
0.21%
0.17%
0.20%
0.18%
0.19%
0.19%
0.19%
0.19%
0.19%

운반비
44,380
14,622
1,634
159
30,219
35,187
35,842
36,345
39,405

- 매출액 대비 비율
0.13%
0.02%
0.00%
0.00%
0.03%
0.03%
0.03%
0.03%
0.03%

판매보증비
5,228
20,413
-
-
10,073
11,729
11,947
12,115
13,135

- 매출액 대비 비율
0.02%
0.03%
0.00%
0.00%
0.01%
0.01%
0.01%
0.01%
0.01%

합계
207,155
277,082
285,104
231,853
433,135
504,349
513,740
520,944
564,807

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
(3) 고정비성 비용 추정고정비성 비용은 제품의 판매와 관련성이 낮고 고정적으로 발생하는 비용으로 지급수수료, 지급임차료, 차량유지비, 보험료 등으로 구성되어 있습니다. 고정비성 비용의 경우 항목별 과거연도 평균 발생금액에 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다. 과거연도 평균 발생금액은 2021년부터 2023년까지의 평균비용으로 산출하였으나, 항목별로 해당 기간에 비경상적으로 발생한 연도의 비용은 제외하고 산출하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 고정비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

통신비
11,686
10,019
6,631
4,872
9,681
9,875
10,023
10,203
10,367

전력비
-
16,047
22,568
11,391
13,193
13,457
13,659
13,905
14,127

세금과공과금(주1)
81,645
11,979
10,389
1,043
35,538
36,249
36,793
37,455
38,054

지급임차료(주2)
92,911
109,446
131,476
54,816
114,060
116,341
118,086
120,212
122,135

수선비
1,400
1,385
68
442
975
994
1,009
1,027
1,044

보험료
53,140
50,260
32,223
15,463
46,338
47,265
47,974
48,837
49,619

차량유지비
57,566
45,173
39,226
16,011
48,505
49,475
50,217
51,121
51,939

교육훈련비
487
-
17,882
160
6,276
6,402
6,498
6,615
6,720

도서인쇄비
1,845
2,033
3,257
261
2,438
2,486
2,524
2,569
2,610

포장비
4,718
-
-
-
-
-
-
-
-

사무용품비
4,514
9,337
3,598
1,590
5,962
6,081
6,172
6,283
6,384

소모품비
12,135
15,363
10,863
7,912
13,107
13,369
13,569
13,814
14,035

지급수수료
277,635
1,282,701
641,586
303,886
752,324
767,370
778,881
792,900
805,587

광고선전비
9,797
10,420
73,269
10,000
31,941
32,580
33,068
33,664
34,202

판매촉진비
173,904
-
-
-
-
-
-
-
-

수출제비용
12,961
3,500
45,686
8,698
21,234
21,658
21,983
22,379
22,737

견본비
22,666
-
-
-
-
-
-
-
-

협회비
3,151
4,483
6,358
649
4,778
4,875
4,948
5,038
5,117

합계
822,161
1,572,146
1,045,080
437,194
1,106,350
1,128,477
1,145,404
1,166,022
1,184,677

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 인건비성 비용으로 분류된 세금과공과금을 차감한 금액입니다.주2) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따른 효과를 고려한 금액을 바탕으로 추정하였습니다.(4) 경상연구개발비 추정경상연구개발비는 제품에 대한 연구개발 관련 부서(기술연구소)의 연구 전담 인원의 급여와 상여, 퇴직급여 등으로 구성됩니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 경상연구개발비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

급여
529,719
226,807
283,653
192,214
356,992
368,415
381,678
394,655
407,679

상여
29,572
9,810
14,910
19,530
36,753
37,929
39,295
40,631
41,972

퇴직급여
42,506
14,718
22,672
17,358
33,267
34,332
35,568
36,777
37,991

복리후생비
53,554
28,692
25,844
18,708
34,098
35,189
36,456
37,696
38,940

감가상각비 등(주1)
22,968
19,360
12,086
6,593
17,381
15,048
14,522
15,760
16,344

기타비용
977,411
288,556
291,161
86,384
297,105
303,047
307,592
313,129
318,138

합계
1,655,730
587,943
650,326
340,787
775,596
793,960
815,111
838,648
861,064

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 감가상각비 등은 감가상각비 및 무형자산상각비로 구성되어 있으며, 산정내역은 '3.3.3.7 CAPEX 및 유ㆍ무형자산 상각비 추정'을 참조하시기 바랍니다.1) 급여 추정연구 인원 급여는 임원과 직원으로 구분하여 추정하였습니다. 2024년 이후 급여는 2023년급여 수준이 Economist Intelligence Unit(2024.09)의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정한 후 인력계획을 고려하여 산출하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 연구인원 급여 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

임원 급여
-
38,840
135,237
86,366
93,403
96,392
99,862
103,258
106,665

직원 급여
529,719
187,967
148,416
105,848
263,589
272,023
281,816
291,397
301,014

합계
529,719
226,807
283,653
192,214
356,992
368,415
381,678
394,655
407,679

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 연구인원 인원수 및 평균 인당 급여 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

평균 인원수(주1)

임원
-
1
2
2
1
1
1
1
1

직원
10
4
4
5
6
6
6
6
6

평균 인당 급여

임원
-
66,583
90,158
43,183
93,403
96,392
99,862
103,258
106,665

직원
51,263
47,992
42,405
23,522
43,931
45,337
46,969
48,566
50,169

급여

임원
-
38,840
135,237
86,366
93,403
96,392
99,862
103,258
106,665

직원
529,719
187,967
148,416
105,848
263,589
272,023
281,816
291,397
301,014

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 평균 인원수는 연구개발 관련 부서의 연구 전담 인원수를 월별로 집계하여 평균한 수치입니다. 추정기간의 평균 인원수는 향후 인력계획에 근거하여 추정하였습니다.2) 상여 추정연구 인원 상여는 임원과 직원으로 구분하여 추정하였습니다. 임원의 2024년 이후 상여는2024년 반기의 급여 대비 상여의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 산출하였습니다. 직원의 2024년 이후 상여는 2023년의 급여 대비 상여의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 산출하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 연구인원 상여 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

임원 상여
-
-
300
10,000
10,816
11,162
11,564
11,957
12,352

- 임원 급여 대비 비율
0.00%
0.00%
0.22%
11.58%
11.58%
11.58%
11.58%
11.58%
11.58%

직원 상여
29,572
9,810
14,610
9,530
25,937
26,767
27,731
28,674
29,620

- 직원 급여 대비 비율
5.58%
5.22%
9.84%
9.00%
9.84%
9.84%
9.84%
9.84%
9.84%

합계
29,572
9,810
14,910
19,530
36,753
37,929
39,295
40,631
41,972

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
3) 퇴직급여 및 복리후생비 추정퇴직급여는 임원과 직원을 구분하여 추정하였습니다.임원의 2024년 이후 퇴직급여는 평가기준일 기준 최근 2개년의 누적 급여 및 상여 대비 퇴직급여의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 산출하였습니다.직원의 2024년 이후 퇴직급여는 평가기준일 기준 최근 3개년의 누적 급여 및 상여 대비 퇴직급여의 비율이 연간 급여 및 상여의 1/12에 미달하여 연간 급여 및 상여의 1/12 수준을 대체 적용하여 산출하였습니다.복리후생비는 임원과 직원을 구분하지 않고 추정하였습니다.복리후생비는 4대보험 관련 보험료로 구성되어 있으며, 2024년 이후 복리후생비는 2023년의 급여 및 상여 대비 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하여 산출하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 연구인원 퇴직급여 및 복리후생비 내역은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

퇴직급여

임원 퇴직급여
-
2,730
12,555
8,018
9,140
9,433
9,772
10,104
10,438

- 임원 급상여 대비 비율
0.00%
7.03%
9.26%
8.32%
8.77%
8.77%
8.77%
8.77%
8.77%

직원 퇴직급여
42,506
11,988
10,117
9,340
24,127
24,899
25,796
26,673
27,553

- 직원 급상여 대비 비율
7.60%
6.06%
6.21%
8.10%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%

합계
42,506
14,718
22,672
17,358
33,267
34,332
35,568
36,777
37,991

복리후생비

복리후생비
53,554
28,692
25,844
18,708
34,098
35,189
36,456
37,696
38,940

- 임직원 급상여 대비 비율
9.58%
12.13%
8.66%
8.83%
8.66%
8.66%
8.66%
8.66%
8.66%

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

4) 기타비용 추정기타비용은 연구개발 목적으로 사용된 재료비 등으로 구성되어 있습니다. 2024년 이후 기타비용은 비경상적인 금액이 발생한 2021년을 제외한 2022년 및 2023년 평균 발생금액에연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 산출하였습니다.
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 연구인원 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

기타비용
977,411
288,556
291,161
86,384
297,105
303,047
307,592
313,129
318,138

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

3.3.3.7 CAPEX 및 감가상각비 추정CAPEX 및 유ㆍ무형자산 상각비 등은 평가기준일 현재 합병법인의 유ㆍ무형자산 현황과 추정기간 동안 합병법인의 설비 투자계획 및 감가상각 회계정책 등을 고려하여 추정하였습니다. (1) 신규투자 및 재투자 가정합병법인은 향후 매출액 증가에 따라 생산능력 증대를 위해 일정규모의 신규투자가 필요할 수 있으며, 기존 생산능력의 유지를 위해서 과거 감가상각비를 고려하여 재투자가 이루어진다고 가정하였습니다.1) 신규투자합병법인은 2차전지 제조 공정에서 전해액을 일관되게 공급하고 관리하는 중앙전해액공급시스템(Central Electrolyte Supply System)을 설치 및 납품하는 사업을 주력으로 영위하고 있으며, 별도의 생산설비 없이 2차전지 제조공장에 바로 설치되고 있습니다. 기존 사업부문의 추정기간 동안 추정매출액을 고려하였을 때 충분한 생산 능력을 확보하고 있다고 판단되며, 신규공장의 증설이 필요하지 않으므로, 신규투자는 발생하지 않는 것으로 추정하였습니다. 합병법인은 투입되는 전문인력 규모에 따라 Capacity를 관리하고 있으며, 현재 합병법인의대응 가능 Capacity는 10개 프로젝트의 동시 수주하여 수행이 가능한 수준으로 가정하였습니다.2) 생산능력 유지를 위한 재투자 가정합병법인의 유ㆍ무형자산은 기존자산에 대한 감가상각비의 최근 사업연도 금액을 기초로 추정기간 연도별 예상 소비자물가상승률을 고려하여 추정기간 동안 재투자가 이루어진다고 가정하였습니다.3) 신규투자 및 재투자 추정액추정기간동안 각 자산별 신규투자는 없는 것으로 가정하였으며, 기존 생산능력의 유지를 위해 기존자산에 대한 재투자만 발생한다고 추정하였습니다.
합병법인의 CAPEX 및 관련 감가상각비의 경우 향후 5개년 투자계획 및 감가상각 회계정책 등을 고려하였으며,
최근 3개년 및 추정기간동안의
추정
CAPEX 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년(주3)
2025년
2026년
2027년
2028년

유형자산

토지(주1)
-
300,447
123,863
-
-
-
-
-
-

건물(주2)
-
751,201
89,947
-
133,243
138,709
144,365
151,405
158,029

구축물
-
15,000
49,827
12,545
2,835
3,378
3,520
3,640
3,819

기계장치
13,000
1,650
54,379
3,700
99,375
109,818
87,748
63,153
78,112

공구와기구
-
-
11,027
-
6,788
7,017
6,586
6,276
7,022

차량운반구
14,990
25,667
36,870
47,461
12,653
16,012
16,889
20,288
20,143

비품
33,421
47,678
44,568
17,128
44,126
44,138
40,079
44,869
43,896

시설장치
7,100
27,000
146,698
6,800
80,475
81,348
73,538
80,234
88,529

건설중인자산(주1)
438,151
-
-
-
-
-
-
-
-

무형자산

영업권(주1)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

회원권(주1)
-
67,060
-
50,000
-
-
-
-
-

특허권
7,374
5,983
2,709
124,608
66,305
72,883
51,076
36,555
42,990

소프트웨어
15,570
28,630
-
-
43,019
55,196
29,333
31,070
31,850

합계
529,606
1,270,316
559,888
262,242
488,819
528,499
453,134
437,490
474,390

(Source: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)주1) 비경상적으로 발생한 비용으로 추정기간동안에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.주2) 건물은 산업용 부동산 CAPEX 비율 범위의 중간값인 4.5%(Source: BOMA International's Office and Industrial Benchmarking Reports)를 적용하여 재투자액을 추정하였습니다.주3) 2024년 온기 추정치에는 2024년 반기 실적이 포함되어 있습니다.(2) 유ㆍ무형자산 상각비 추정유ㆍ무형자산의 상각비는 향후 투자계획 및 합병법인의 내용연수 및 감가상각방법을 준용하여 각 자산별 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각되는 것으로 추정하였습니다.합병법인의 감가상각 정책은 다음과 같습니다.

구분
감가상각방법
추정내용연수
상각률

유형자산

건물
정액법
20년
5%

구축물
정액법
20년
5%

기계장치
정액법
5년
20%

공구와기구
정액법
5년
20%

차량운반구
정액법
5년
20%

비품
정액법
5년
20%

시설장치
정액법
5년
20%

무형자산

특허권
정액법
5년
20%

소프트웨어
정액법
5년
20%

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서)
1) 유ㆍ무형자산 상각비 내역
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 유ㆍ무형자산 상각비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

자산별 상각비

유형자산(주1)
521,210
394,149
384,683
192,209
404,347
379,552
376,305
406,816
413,581

무형자산
132,106
117,165
106,658
58,337
125,568
79,220
66,429
73,661
84,707

합계
653,316
511,314
491,341
250,546
529,915
458,772
442,734
480,477
498,288

성격별 배분

매출원가(주1)
566,690
386,243
352,672
176,240
417,785
361,696
349,051
378,808
392,850

경상연구개발비(주1)
22,968
19,360
12,086
6,593
17,381
15,048
14,522
15,760
16,344

판매비와관리비(주1)
63,658
105,711
126,583
67,713
94,749
82,028
79,161
85,909
89,094

합계
653,316
511,314
491,341
250,546
529,915
458,772
442,734
480,477
498,288

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 사용권자산에 대한 상각비는 제외한 금액입니다.2) 유ㆍ무형자산 상각비 추정 상세 내역
합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 유ㆍ무형자산 상각비 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
추정

2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

유형자산(주1)

건물
147,768
154,566
161,644
169,038
176,775

구축물
3,312
3,468
3,640
3,819
4,005

기계장치
107,664
86,452
62,036
76,882
82,590

공구와기구
6,879
6,488
6,165
6,911
6,708

차량운반구
15,698
16,639
19,929
19,826
20,406

비품
43,273
39,487
44,076
43,205
42,342

시설장치
79,753
72,452
78,815
87,135
80,755

소계
404,347
379,552
376,305
406,816
413,581

무형자산(주1)

특허권
71,454
50,321
35,908
42,313
49,799

소프트웨어
54,114
28,899
30,521
31,348
34,908

소계
125,568
79,220
66,429
73,661
84,707

합계
529,915
458,772
442,734
480,477
498,288

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 합병법인의 2023년말의 유ㆍ무형자산 내역을 근거로 산출되었으며, 향후 상각비 발생액만큼 기존 생산능력 유지를 위한 재투자 및 연도별 Economist Intelligence Unit의 예상 소비자물가상승률을 고려하여 발생하는 것으로 추정하였습니다.

3.3.3.8 법인세비용의 추정합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 법인세비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

과세표준
1,342,586
5,565,274
2,509,219
8,657,717
10,935,636
11,296,149
11,852,228
13,601,755

산출세액
248,517
1,093,055
456,752
1,624,966
2,057,771
2,126,268
2,231,923
2,564,333

공제감면세액
248,516
521,954
257,624
130,702
110,424
114,399
118,289
122,193

연구인력개발비세액공제(최저한세X)
93,981
338,253
179,344
130,702
110,424
114,399
118,289
122,193

고용을 증대시킨 기업에 대한 세액공제
53,427
119,513
-
-
-
-
-
-

중소기업 사회보험료 세액공제
43,728
-
-
-
-
-
-
-

통합투자세액공제(일반)
41,499
22,700
-
-
-
-
-
-

중소기업등투자세액공제
15,881
-
-
-
-
-
-
-

외국납부세액공제
-
41,488
60,961
-
-
-
-
-

임시통합투자세액공제(일반)
-
-
17,319
-
-
-
-
-

가산세액
1,053
-
-
-
-
-
-
-

감면분추가납부세액
-
8,480
-
-
-
-
-
-

차감세액
1,054
579,581
199,128
1,494,264
1,947,347
2,011,869
2,113,634
2,442,140

지방소득세
24,851
109,305
45,675
162,497
205,777
212,627
223,193
256,434

부담세액
25,905
688,886
244,803
1,656,761
2,153,124
2,224,496
2,336,827
2,698,574

농어촌특별세
22,161
26,746
3,463
-
-
-
-
-

법인세 회계조정
357,852
776,609
(670,253)
-
-
-
-
-

법인세비용(수익)
405,918
1,492,241
(421,987)
1,656,761
2,153,124
2,224,496
2,336,827
2,698,574

(출처: 합병법인 제시자료, 세무조정계산서 및 한울회계법인 Analysis)
(1) 과세표준법인세 과세표준은 최근 3개 사업연도 중 세전영업이익 대비 과세표준 비율이 안정적이지않음에 따라 과세표준과 영업이익이 동일한 것으로 가정하였습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 과세표준 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

세전영업이익(A)
2,634,702
5,793,480
3,844,177
8,657,717
10,935,636
11,296,149
11,852,228
13,601,755

과세표준(B)
1,342,586
5,565,274
2,509,219
8,657,717
10,935,636
11,296,149
11,852,228
13,601,755

비율(B/A)(주1)
50.96%
96.06%
65.27%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

(출처: 합병법인 제시자료, 세무조정계산서 및 한울회계법인 Analysis)주1) 추정기간동안의 세전영업이익과 과세표준은 동일할 것으로 가정하였습니다.

(2) 산출세액과세표준 구간별로 산출세액 및 지방소득세의 예상세율을 다음과 같이 가정하였습니다.

과세표준
세율(지방소득세 포함)

0원 이상 ~ 2억원 이하
9.90%

2억원 초과 ~ 200억원 이하
20.90%

200억원 초과 ~ 3,000억원 이하
23.10%

3,000억원 초과
26.40%

(3) 공제감면세액합병법인은 조세특례제한법상 연구인력개발비세액공제를 적용받아 왔으며, 현행 세법상 일몰기한이 존재하지 않는 연구인력개발비세액공제에 대해서는 향후에도 계속하여 공제를 적용받는 것으로 가정하여 공제 감면세액을 추정하였습니다.1) 연구인력개발비세액공제조세특례제한법상 연구인력개발비세액공제 금액은 연구인력개발비 발생금액의 25% 또는직전 사업연도 발생금액 대비 당기 증가발생액의 50% 중 한 가지 방법을 선택하여 적용하도록 하고 있습니다. 이에 따라 추정기간동안 두 가지 방법으로 산정한 금액 중 더 큰 금액을 적용하여 연구인력개발비세액공제 금액을 추정하였습니다. 합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 연구인력개발비세액공제 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

인건비(A)(주1)
680,924
477,914
361,214
428,001
441,697
457,598
473,156
488,770

세액공제대상 인건비(B)
680,924
477,914
361,214
428,001
441,697
457,598
473,156
488,770

세액공제대상 비율(B/A)(주2)
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

전기 이월액(주3)
255,267
331,517
112,743
23,702
-
-
-
-

당기 발생액(주4)
170,231
119,479
90,304
107,000
110,424
114,399
118,289
122,193

당기 공제액
93,981
338,253
179,344
130,702
110,424
114,399
118,289
122,193

세액공제 차기 이월액(주3)
331,517
112,743
23,703
-
-
-
-
-

(출처: 합병법인 제시자료, 세무조정계산서 및 한울회계법인 Analysis)주1) 인건비는 경상연구개발비에 포함되는 인건비이며 합병법인의 향후 인력계획 및 과거연평균 급여 수준과 향후 급여상승률 등을 고려하여 추정하였습니다.주2) 세액공제대상 인건비율은 최근사업연도인 2023년의 인건비 대비 세액공제대상 인건비 비율이 향후에도 유지되는 것으로 가정하여 추정하였습니다.주3) 세무조정계산서 상의 연구인력개발비세액공제의 전기 이월액을 반영하였습니다.주4) 연구인력개발비 발생금액의 25%와 직전 사업연도 발생금액 대비 당기 증가발생액의50% 중 큰 금액으로 추정하였습니다.

2) 이 외의 공제감면세액이 외의 공제감면세액에 대해서는 추정기간 동안의 추가적인 세액공제가 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

3.3.3.9 순운전자본의 추정합병법인의 순운전자본 추정은 운전자본 성격에 따라 관련 수익 및 비용에 연동되도록 추정하였습니다. 순운전자본 추정을 위한 운전자산은 매출채권, 계약자산, 재고자산 등으로 구성되어 있으며, 운전부채는 매입채무, 계약부채, 미지급금 등으로 구성되어 있습니다. 운전자산 및 운전부채 성격에 따라 매출액과 매출원가, 판매비와관리비, 인건비 등을 바탕으로 회전율을 산정하여 추정하였으며, 추정기간 회전율은 과거 평균회전율을 적용하여 추정하였습니다.합병법인의 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 순운전자본 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기(주3)
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

영업자산(A)
10,741,693
13,092,401
29,652,176
46,320,519
28,996,037
33,789,543
34,294,876
34,128,356
37,318,808

매출채권
5,767,891
7,314,101
9,213,898
4,901,712
13,219,047
15,392,454
15,679,071
15,898,927
17,237,585

계약자산
1,623,458
4,381,523
17,813,368
40,451,277
12,377,897
14,229,207
14,293,012
13,761,745
15,095,335

미수금
1,135,937
638,922
1,009,270
595,208
1,707,637
2,156,930
2,228,037
2,337,717
2,682,792

선급금
1,105,903
123,847
372,150
66,347
203,541
268,983
308,396
322,279
350,303

선급비용
153,697
96,140
73,206
86,239
85,440
112,910
129,454
135,282
147,046

재고자산
954,807
537,868
1,170,284
219,736
1,402,475
1,629,059
1,656,906
1,672,406
1,805,747

영업부채(B)
15,632,256
6,910,447
16,178,125
23,792,938
24,050,941
27,799,708
28,238,774
28,211,455
30,519,282

매입채무
4,199,434
2,753,112
12,728,321
16,558,829
16,873,271
19,599,319
19,934,346
20,120,827
21,725,064

미지급금
1,367,206
415,081
703,962
403,702
662,494
693,773
706,336
726,676
750,904

미지급비용
333,939
492,973
533,065
606,310
481,753
569,927
629,207
650,600
680,351

예수금
58,810
50,776
33,888
35,843
45,205
52,666
53,802
54,596
59,114

선수금
822,263
114,852
8,548
2,000
11,597
13,504
13,756
13,949
15,123

계약부채
8,850,604
3,083,653
2,170,341
6,186,254
5,976,621
6,870,519
6,901,327
6,644,807
7,288,726

순운전자본(A-B)
(4,890,563)
6,181,954
13,474,051
22,527,581
4,945,096
5,989,835
6,056,102
5,916,901
6,799,526

순운전자본 증감(주1)(주2)

11,072,517
7,292,097
9,053,530
(8,528,955)
1,044,739
66,267
(139,201)
882,625

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 순운전자본의 증감은 기말 순운전자본과 기초 순운전자본의 단순한 차이 금액으로 산정되었으며, 이로 인해 비현금거래가 반영된 감사보고서의 현금흐름표 주석의 내용과 차이가 있습니다.
주2) 추정기간동안 법인세부담액이 발생하였으나 이를 해당년도에 즉시 납부하는 것으로 가정하여 순운전자본 추정시 미지급법인세를 고려하지 않았습니다.주3) 2024년 반기의 경우 연환산을 고려하여 산출하였습니다.
(1) 매출채권매출채권은 합병법인의 최근 3개년 평균회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

매출채권(주1)
5,767,891
7,314,101
9,213,898
4,901,712
13,219,047
15,392,454
15,679,071
15,898,927
17,237,585

매출액
33,158,749
66,276,162
74,246,313
44,405,225
100,729,140
117,290,497
119,474,517
121,149,824
131,350,397

회전율(주2)
5.75
9.06
8.06
18.12
7.62
7.62
7.62
7.62
7.62

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)
주1) 매출채권은 대손충당금 차감전 수치입니다.
주2) 회전율은 "매출액/기말 매출채권"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.
(2) 계약자산계약자산은 합병법인의 최근 3개년 평균회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

계약자산
1,623,458
4,381,523
17,813,368
40,451,277
12,377,897
14,229,207
14,293,012
13,761,745
15,095,335

매출액(주1)
11,677,243
53,076,206
62,249,584
41,439,144
94,072,016
108,141,971
108,626,894
104,589,263
114,724,543

회전율(주2)
7.19
12.11
3.49
2.05
7.60
7.60
7.60
7.60
7.60

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 매출액은 2차전지사업부 매출액(중앙전해액공급장치 매출 및 프로세스 파이핑 제품매출액)으로 구성되어 있습니다.주2) 회전율은 "매출액/기말 계약자산"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(3) 미수금미수금은 주로 부가세미수금으로 합병법인의 최근 3개년 평균회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며,
최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

미수금
1,135,937
638,922
1,009,270
595,208
1,707,637
2,156,930
2,228,037
2,337,717
2,682,792

영업이익
2,634,702
5,793,480
3,844,177
1,878,054
8,657,717
10,935,636
11,296,149
11,852,228
13,601,755

회전율(주1)
2.32
9.07
3.81
6.31
5.07
5.07
5.07
5.07
5.07

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 회전율은 "영업이익/기말 미수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(4) 선급금선급금은 주로 공사 관련 원가성 항목의 선지급 금액으로 최근 3개년 평균회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

선급금
1,105,903
123,847
372,150
66,347
203,541
268,983
308,396
322,279
350,303

공사원가
9,861,822
43,528,753
47,066,736
16,842,763
33,032,637
43,653,304
50,049,526
52,302,717
56,850,736

회전율(주1)
8.92
351.47
126.47
507.71
162.29
162.29
162.29
162.29
162.29

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 회전율은 "공사원가/기말 선급금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(5) 선급비용선급비용은 공사원가로 분류되는 보험료 및 지급수수료 관련 선급비용 등으로 합병법인의최근 3개년 평균회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

선급비용
153,697
96,140
73,206
86,239
85,440
112,910
129,454
135,282
147,046

공사원가
9,861,822
43,528,753
47,066,736
16,842,763
33,032,637
43,653,304
50,049,526
52,302,717
56,850,736

회전율(주1)
64.16
452.76
642.94
390.61
386.62
386.62
386.62
386.62
386.62

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 회전율은 "공사원가/기말 선급비용"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(6) 재고자산재고자산은 합병법인의 최근 3개년 평균회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

재고자산
954,807
537,868
1,170,284
219,736
1,402,475
1,629,059
1,656,906
1,672,406
1,805,747

매출원가
26,817,536
54,776,952
65,488,391
39,316,161
86,897,348
100,936,493
102,661,883
103,622,260
111,884,081

회전율(주1)
28.09
101.84
55.96
357.85
61.96
61.96
61.96
61.96
61.96

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 회전율은 "매출원가/기말 재고자산"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(7) 매입채무매입채무는 최근 추세를 반영하기 위해 합병법인의 2023년 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

매입채무
4,199,434
2,753,112
12,728,321
16,558,829
16,873,271
19,599,319
19,934,346
20,120,827
21,725,064

매출원가
26,817,536
54,776,952
65,488,391
39,316,161
86,897,348
100,936,493
102,661,883
103,622,260
111,884,081

회전율(주1)
6.39
19.90
5.15
4.75
5.15
5.15
5.15
5.15
5.15

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 회전율은 "매출원가/기말 매입채무"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

8) 미지급금미지급금은 주로 일반 경비성 지출과 관련한 미지급금으로 합병법인의 최근 3개년 평균회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

미지급금
1,367,206
415,081
703,962
403,702
662,494
693,773
706,336
726,676
750,904

판매비와관리비
3,706,511
5,705,730
4,913,745
3,211,010
5,174,075
5,418,368
5,516,485
5,675,336
5,864,561

회전율(주1)
2.71
13.75
6.98
15.91
7.81
7.81
7.81
7.81
7.81

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 회전율은 "판매비와관리비/기말 미지급금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(9) 미지급비용미지급비용은 주로 임직원 급여 관련한 미지급비용으로 최근 추세를 반영하기 위해 합병법인의 2023년 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

미지급비용
333,939
492,973
533,065
606,310
481,753
569,927
629,207
650,600
680,351

급여(주1)
3,392,294
3,871,546
3,919,620
2,166,807
3,540,882
4,188,964
4,624,672
4,781,911
5,000,577

회전율(주2)
10.16
7.85
7.35
7.15
7.35
7.35
7.35
7.35
7.35

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 제조원가 및 판매비와관리비로 분류되는 모든 임직원 관련 급여입니다.주2) 회전율은 "급여/기말 미지급비용"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(10) 예수금예수금은 주로 부가세예수금 및 임직원의 소득세 및 4대보험 관련한 예수금으로 최근 추세를 반영하기 위해 합병법인의 2023년 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

예수금
58,810
50,776
33,888
35,843
45,205
52,666
53,802
54,596
59,114

매출액 및 급여 (주1)
36,551,043
70,147,708
78,165,933
46,572,033
104,270,023
121,479,461
124,099,190
125,931,735
136,350,975

회전율(주2)
621.51
1,381.52
2,306.59
2,598.64
2,306.59
2,306.59
2,306.59
2,306.59
2,306.59

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 급여는 제조원가 및 판매비와관리비로 분류되는 모든 임직원 관련 급여입니다.주2) 회전율은 "매출액 및 급여/기말 예수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(11) 선수금선수금은 주로 거래조건에 따라 채권의 일부를 선수령함에 따른 선수금으로 최근 추세를 반영하기 위해 합병법인의 2023년 회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

선수금
822,263
114,852
8,548
2,000
11,597
13,504
13,756
13,949
15,123

매출액
33,158,749
66,276,162
74,246,313
44,405,225
100,729,140
117,290,497
119,474,517
121,149,824
131,350,397

회전율(주1)
40.33
577.06
8,685.42
44,405.23
8,685.42
8,685.42
8,685.42
8,685.42
8,685.42

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 회전율은 "매출액/기말 선수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(12) 계약부채계약부채는 합병법인의 최근 3개년 평균회전율이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였으며, 최근 3개년 및 추정기간동안의
추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 회)

구분
실적
추정

2021년
2022년
2023년
2024년 반기
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

계약부채
8,850,604
3,083,653
2,170,341
6,186,254
5,976,621
6,870,519
6,901,327
6,644,807
7,288,726

매출액(주1)
11,677,243
53,076,206
62,249,584
41,439,144
94,072,016
108,141,971
108,626,894
104,589,263
114,724,543

회전율(주2)
1.32
17.21
28.68
13.40
15.74
15.74
15.74
15.74
15.74

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 2차전지 사업부 매출액으로 구성되어 있습니다.주2) 회전율은 "매출액/기말 계약부채"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

3.3.3.10 가중평균자본비용 산정현금흐름할인법을 이용하여 가치를 평가하기 위해서는 추정된 잉여현금흐름에 내재된 위험을 적절히 반영한 할인율을 추정하여야 합니다. 할인율로는 일반적으로 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이 이용되며, WACC은 다음과 같이 계산됩니다.WACC = Ke × E/V + Kd × (1-Tc) × D/VKe : 자기자본비용 Tc : 한계법인세율 Kd : 타인자본비용D : 이자부부채의 시장가치E : 자기자본의 시장가치 V : D + E(1) 자기자본비용자기자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM: Capital Asset Pricing Model)에 의하여 다음과 같이 무위험수익률에 위험프리미엄을 가산하여 계산합니다.Ke = Rf + (Rm-Rf) ×β Rf: 무위험수익률Rm: 기대시장수익률β: 합병법인의 기업베타

(단위: %)

구분
산출내역
비고

Rf
3.18%
Bloomberg (2023년 12월 31일 기준 10년 만기 국채수익률)

Rm - Rf
8.00%
한국공인회계사회의 한국 시장위험 프리미엄 가이던스

β
1.39093
합병법인과 유사한 업종에 있는 상장회사를 동종기업으로 선택하여 동종기업의 영업베타의 평균값으로 계산한 영업베타에 합병법인의 목표자본구조를 감안하여 산출

Ke
14.30%
Rf + (Rm - Rf) x β

(출처: 합병법인 제시자료, 한울회계법인 Analysis 및 Bloomberg)동종기업의 선정 기준은 다음과 같습니다. 합병법인은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류 상 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하고 있으며, 분석기준일 현재 합병법인의 매출구성에서 가장 큰 비중을 차지하는 제품 또는 용역은 "2차전지 배터리 생산 공정에 요구되는 전해액 중앙 공급시스템" 입니다. 이에 따라 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류 상 합병법인의 업종과 유사하다고 판단되는 업종인 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하는 주권상장법인 9개사 중 최근사업연도 영업손실 발생 및 최근 2년 이내 상장한 회사 등을 제외한
6
개사를 동종기업으로 선정하였습니다.
동종기업의 β를 이용하여 계산한 β의 계산 내역은 다음과 같습니다
.

(단위: %, 백만원)

회사명
시가총액 (주1)
이자부부채(주2)
부채비율 (주3)
Observed Beta(주4)
Unlevered Beta (주5)
Relevered Beta (주6)

씨아이에스
775,208
25,317
3.3%
1.207
1.177
-

아바코
219,558
3,015
1.4%
1.138
1.126

엠플러스
139,312
61,597
44.2%
1.217
0.908

코윈테크
408,843
72,673
17.8%
1.072
0.943

필에너지
390,008
25,401
6.5%
2.517
2.394

필옵틱스
281,353
67,589
24.0%
1.133
0.952

평균
1.381
1.250
1.391

(출처: 2023년 12월 31일 기준 DART 공시 사업보고서, 한국거래소, 한울회계법인 Analysis 및 Bloomberg)
(주1) 시가총액은 2023년 12월 31일 이전 최종거래일의 종가를 자기주식을 제외한 발행주식수에 곱하여 산출하였습니다.(주2) 이자부부채는 동종기업의 2023년 12월 31일 기준 장단기차입금 등 이자부부채금액으로, 리스부채는 제외하였습니다.(주3) 부채비율은 하마다(Hamada)모형을 적용하기 위해 '이자부부채/시가총액(D/E)'로 산정하였습니다.(주4) 2023년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2 Year Weekly Adjusted Beta입니다.(주5) 하마다(Hamada)모형을 적용하여 계산한 무부채기업의 beta로, 산출 로직은 βu=βl/((1+(1-t)*(D/E))) 입니다.(주6) 합병법인의 목표자본구조를 적용하여 산출한 Beta입니다. 합병법인의 목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)을 적용하였습니다.

(2) 타인자본비용2023년 12월 31일 현재 합병법인의 이자부부채의 세전 가중평균차입이자율을 사용하였으며 그 계산 내역은 아래와 같습니다. 가중평균차입이자율은 2023년말 현재 이자부부채 잔액 및 연이자율 기준으로 가중평균한 금액입니다.

(단위: %, 천원)

금융기관명
차입금액
차입금액과 이자율의 곱
이자율

IBK기업은행
3,000,000
148,800
4.96%

IBK기업은행
2,000,000
86,200
4.31%

우리은행
3,000,000
135,600
4.52%

우리은행
2,000,000
78,800
3.94%

IBK기업은행
1,100,000
54,560
4.96%

IBK기업은행
169,960
2,906
1.71%

중소기업진흥공단
874,440
22,735
2.60%

중소기업진흥공단
24,990
740
2.96%

가중평균차입이자율
12,169,390
530,341
4.36%

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

(3) 가중평균자본비용가중평균자본비용은 자기자본비용(Ke)과 세후 타인자본비용(Kd)을 가중평균하여 산출하며, 가중평균을 위한 목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 대용기업의 평균적인 자본구조로 수렴하는 것을 가정하여 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 16.19%를 적용하였습니다. 산출된 가중평균자본비용은 12.92%이며, 산식은 아래와 같습니다.12.92% = {14.30% × 87.37% + 4.36% × (1-23.10%) × 12.63%}

3.3.4. 수익가치 결과3.3.4.1 수익가치 산정 결과추정기간 동안의 잉여현금흐름과 합병법인의 수익가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

매출액
100,729,140
117,290,497
119,474,517
121,149,824
131,350,397

매출원가
86,897,348
100,936,493
102,661,883
103,622,260
111,884,081

매출총이익
13,831,792
16,354,004
16,812,634
17,527,564
19,466,316

판매비와관리비
5,174,075
5,418,368
5,516,485
5,675,336
5,864,561

영업이익(EBIT)
8,657,717
10,935,636
11,296,149
11,852,228
13,601,755

법인세비용
1,656,761
2,153,124
2,224,496
2,336,827
2,698,574

세후영업이익
7,000,956
8,782,512
9,071,653
9,515,401
10,903,181

감가상각비 및 무형자산상각비(주1)
529,915
458,772
442,734
480,477
498,288

투자액(CAPEX)(주1)
(488,819)
(528,499)
(453,134)
(437,490)
(474,390)

순운전자본의 증감
8,528,955
(1,044,739)
(66,266)
139,201
(882,626)

잉여현금흐름
15,571,007
7,668,046
8,994,987
9,697,589
10,044,453

현가계수(주2)
0.9411
0.8334
0.7380
0.6536
0.5788

현재가치
14,653,170
6,390,419
6,638,576
6,338,229
5,813,801

가. 추정기간 현재가치의 합계
39,834,195

나. 영구현금흐름의 현재가치(주3)
53,142,194

다. 영업가치(가+나)
92,976,389

라. 비영업자산(주4)
12,661,245

마. 기업가치(다+라)
105,637,634

바. 이자부부채의 가치(주5)
12,169,390

사. 자기자본가치(마-바)
93,468,244

아. 발행주식수(단위: 주)(주6)
7,124,839

자. 주당수익가치(원)(사/아)
13,119

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주1) 영구현금흐름 산정 시 감가상각비 및 무형자산상각비와 투자액(CAPEX)은 동일한 것으로 가정하여 추정하였습니다.주2) 기중 현금흐름을 가정하였으며, 가중평균자본비용은 12.92%를 적용하였습니다.주3) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2028년의 현금흐름에서 영구성장률만큼 증가한 수준의 현금흐름이 향후 일정한 금액으로 영구히 지속되는 것을 가정하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

가. 영구현금흐름 구간의 잉여현금흐름
10,943,997

나. 할인율
12.92%

다. 영구성장률
1.00%

라. 영구현금흐름(A/(B-C))
91,813,300

마. 영구현금흐름의 현재가치(D x
0.4589)

53,142,194

(출처: 한울회계법인 Analysis)

주4) 비영업용자산은 2023년 12월 31일 현재 초과보유현금 등으로 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액(*1)
조정
비영업자산
내역

초과보유현금(*2)
7,105,957
(3,782,068)
3,323,889
현금, 보통예금

당기손익-공정가치측정금융자산
641,579
-
641,579
-

기타유동금융자산
35,236
-
35,236
미수이자

관계종속기업투자주식(*3)
3,375,352
3,406,025
6,781,377
-

투자부동산
1,279,164
-
1,279,164
-

주식선택권 행사금액(*4)
-
-
600,000
-

합계
12,437,288
(376,043)
12,661,245

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

(*1) 장부금액은 2023년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의한 감사보고서상 금액입니다.(*2) 초과보유현금은 현금에서 영업현금보유액을 차감한 금액 3,323,889천원과 단기간 내에 운전자본의 정상적인 상환을 위해 필요한 자금을 초과하는 현금 7,105,957천원 중 작은 금액인 3,323,889천원으로 산출하였습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

2024년 추정 매출원가
86,897,348

2024년 추정 판매비와관리비
5,174,075

2024년 추정 CAPEX
488,820

2024년 추정 감가상각비
(529,915)

합계
92,030,328

영업현금보유액(영업비용과 Capex 15일분)
3,782,068

2023년 보유현금
7,105,957

현금에서 영업현금보유액을 차감한 금액
3,323,889

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

(단위: 천원)

구분
금액

보유현금(A)
7,105,957

유동자산(B)
43,044,290

현금을 제외한 유동자산(C=B-A)
35,938,333

단기차입금(D)
11,388,670

유동부채(E)
27,708,083

차입금을 제외한 유동부채(F=E-D)
16,319,413

단기간 내에 운전자본의 정상적인 상환을 위해 필요한 자금을 초과하는 현금 (=A - Max{(F-C),0} x 0.5)
7,105,957

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

(*3) 합병법인이 보유하고 있는 관계종속기업투자주식 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액(A)
순자산지분가액(B)
조정금액(C=B-A)
조정 후 금액(D=A+C)

㈜에이아이이
80,000
1,677,608
1,597,608
1,677,608

AIK 폴란드
1,024,010
843,610
(180,400)
843,610

AIE HUNGARY
2,679,730
3,880,679
1,200,949
3,880,679

AIU,LLC
5,222
379,480
374,258
379,480

합계
3,788,962
6,781,376
2,992,414
6,781,376

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서)(*4) 주식선택권 행사금액 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

부여일
부여수량
미행사수량
행사가격(원)
현금유입

2022-03-11
200,000
200,000
3,000
600,000

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

주5) 이자부부채는 2023년 12월 31일 현재 단기차입금 등으로 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

단기차입금
IBK 기업은행
5,000,000

우리은행
5,000,000

소계
10,000,000

장기차입금
IBK 기업은행
1,197,120

중소벤처기업진흥공단
191,550

소계
1,388,670

유동성장기차입금
IBK 기업은행
72,840

중소벤처기업진흥공단
707,880

소계
780,720

합계
12,169,390

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

주6) 주식선택권 행사에 따른 행사가능 주식수 200,000주는 모두 발행주식수에 가산하였습니다.

3.3.4.2 민감도 분석결과할인율과 영구성장률의 변동에 따른 1주당 수익가치의 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
가중평균자본비용(WACC)

11.92%
12.92%
13.92%

영구성장률
0.00%
13,470
12,491
11,653

1.00%
14,238
13,119
12,174

2.00%
15,161
13,862
12,781

(출처: 합병법인 제시자료 및 한울회계법인 Analysis)

3.4. 기타 분석과 관련한 사항
본 평가인이 수행한 업무의 범위 및 평가의 한계는 다음과 같습니다.주권비상장법인인 합병법인의 합병가액 분석은 분석기준일 현재 합병법인이 향후 기업상황을 설명하는 데에 적합하다는 가정 하에 합병당사회사가 제시한 예상사업계획 및 추정재무제표와 외부에 공개된 산업자료 등을 이용하였습니다. 본 평가인은 독립적이고 객관적인 입장에서 합병당사회사가 제시한 사업계획의 제반가정의 합리성을 검토하고 이를 근거로 합병가액 분석 업무를 수행하였습니다. 그러나, 미래추정에 이용된 예상사업계획자료에 변동이 생기는 경우 수익가치 산정결과는 달라질 수 있으며 미래에 대한 추정은 예기치 못한 제반 요소 등에 의하여 영향을 받을 수도 있으므로 본 평가의견서상의 추정치가 장래의 실적치와 일치할 것이라는 것을 보증하거나 확인하는 것은 아닙니다. 또한, 본 평가의견서는 영업외적인 요인에 의한 영업활동의 중요한 변화가능성이 없다는 가정에 기초하여 검토되었으며 향후 영업외적인 요인에 의한 우발상황은 반영되지 않았습니다.본 평가의견서에 별도의 언급이 없는 한 본 평가인은 미래의 법률이나 규정이 합병당사회사에 미칠 수 있는 잠재적인 영향에 대하여 어떠한 고려나 절차도 수행하지 않았으며, 합병 당사회사의 사업에 이용되는 모든 재고자산, 시설, 설비, 부동산 및 투자자산의 가치나 이용가능성 그리고 기타의 자산이나 부채(단, 본 평가의견서에 다르게 언급된 사항은 제외함)에 관하여 지분소유자, 경영자, 기타 제3자의 진술에 의존하였습니다. 또한 합병당사회사의 사업에 이용되는 모든 자산들이 담보나 사용상의 제약이 있는지 여부 또는 합병당사회사가 모든 자산에 대하여 소유권을 가지고 있는지에 대하여 별도의 확인절차를 수행하지 아니하였습니다.당 법인은 합병법인과 피합병법인간의 합병과 관련하여 합병당사회사가 제공한 자료를 기초로 합병비율 평가업무에 한정하여 업무를 수행하였습니다. 따라서 부정이나 허위의 적발을 위한 내부통제의 효율성에 대한 검토나 재고자산 실사입회 등을 수행하지 아니하였습니다. 또한, 본 평가업무에서 산정된 합병법인의 주식가치는 불확실한 미래의 경영성과에 대한 추정을 전제로 한 것으로 절대적인 주식가치를 제시하거나 장래예측의 정확성 또는 보유한 자산의 시장가격을 보증하는 것은 아닌 바, 합병법인의 향후 경영상황, 사업계획의 변경, 금융기관 이자율 변동, 국내외 경제환경 및 시장상황 등에 따라 미래의 경영성과에 대한 추정치는 차이가 발생할 수 있으므로 본 평가결과가 달라질 수 있으며, 그 차이는 중요할 수도 있습니다.

본 평가의견서는 평가의견서 제출일(2024년 9월 30일) 현재로 유효한 것이며 평가의견서 제출일 이후 본 평가의견서를 열람하는 시점까지의 기간 사이에 주식가치 평가에 대한 중대한 영향을 미칠 수 있는 사건이나 상황이 발생할 수도 있으며 이로 인하여 본 평가의견서가 수정될 수도 있습니다.
또한, 본 평가의견서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 따른 합병법인과 피합병법인간의 합병신고서와 합병가액 산정의 적정성 여부를 평가하기 위한 참고자료를 제공하는 데 그 목적이 있으므로, 기타의 다른 목적으로 이용되어서는 아니되며, 사용된 추정치나 제시된 자료의 정확성에 대한 감사절차를 수행하지 아니하였으므로 감사의견을 표명하지 아니합니다.

4. 합병비율의 적정성에 대한 종합의견
본 평가인은 주권비상장법인인 주식회사 에이아이코리아(이하 "합병법인")와 주권상장법인인 한국제14호기업인수목적 주식회사(이하 "피합병법인")간에 합병을 함에 있어 합병비율의 적정성을 검토하였습니다.본 평가인은 본 검토업무를 수행함에 있어 피합병법인이 제시한 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 재무제표, 합병법인이 제시한 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 재무제표와 2024년부터 2028년까지 5개년도에 해당하는 추정 재무제표 및 피합병법인의 주가자료 등을 기초로 하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 그리고 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 합병비율을 검토하였습니다.이를 위하여, 본 평가인은 피합병법인의 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 한국채택국제회계기준에 의한 재무제표와 피합병법인의 주가자료 및 합병법인의 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 한국채택국제회계기준에 의한 재무제표, 합병법인이 제시한2024년부터 2028년까지 5개년도에 해당하는 추정 재무제표 및 합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종이 동일한 주권상장법인(이하 "유사회사")의 사업보고서 등을 검토하였습니다.또한, 본 평가인은 검토를 수행함에 있어 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인 (2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.8)"을 준수하였습니다.
합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 합병당사회사의 주당 평가액은 합병법인과 피합병법인이 각각 9,560원(액면가액 500원)과 2,000원(액면가액 100원)으로 추정되었으며, 합병당사회사가 협의한 합병비율 1 : 0.2092101은 적정한 것으로 판단됩니다.

<별첨 1.>
가치평가업무의 가정과 제약조건은 다음과 같습니다.1. 가치의 평가결과는 의견서 제출일 현재, 기술된 목적만을 위하여 타당합니다.2. 공공정보와 산업 및 통계자료는 본 평가인이 신뢰할 수 있다고 판단한 원천에서 입수하였습니다. 그러나 본 평가인은 이들 정보의 정확성이나 완전성에 대하여 어떠한 기술도 제공하지 아니하며, 이를 입증하기 위한 어떠한 절차도 수행하지 않았습니다.3. 미래의 사건이나 상황은 합병법인이 예측한대로 발생되지 않을 수 있기 때문에 본평가인은 합병법인이 예측한 성과에 대하여 어떠한 확신도 제공하지 아니합니다. 즉,예측성과와 실제결과 사이에는 중요한 차이가 발생할 수 있으며, 예측 결과의 달성 여부는 경영진의 행동과 계획 그리고 경영진이 전제한 가정에 따라 가변적입니다.4. 본 평가인의 가치평가 결과는 현재 경영진의 전문성과 효과성 수준이 유지될 뿐만아니라, 사업매각, 구조조정, 교환, 주주의 자본 감축 등에 의해 합병법인의 성격이 중요하게 또는 유의적으로 변화하지 않을 것이라는 가정에 기초한 것입니다.5. 이 의견서 및 가치의 평가결과는 본 평가인의 의뢰인과 이 의견서에서 언급한 특정의 목적만을 위한 것입니다. 따라서 제3자의 어떠한 목적이나 이 의견서에서 언급한 목적 이외의 용도로는 이용할 수 없습니다. 뿐만 아니라, 이 의견서 및 가치평가결과는 어떠한 형태로든 투자자문 또는 이와 유사한 목적을 위하여 작성된 것이 아니며 그렇게 해석되어서도 아니됩니다. 가치의 평가결과는 합병법인이 제공한 정보와 기타의 원천을 근거로 평가자가 고려한 의견만을 나타내는 것입니다.6. 가치의 평가결과, 가치평가 외부전문가의 명칭이나 그 직무의 언급 등을 포함하여 이 의견서의 어떠한 부분도 평가자의 서면동의 및 승인 없이 광고매체, 투자 홍보, 언론매체, 우편, 직접교부 또는 기타의 통신 수단을 통하여 공중에게 전파될 수 없습니다.7. 사전에 문서로 협약되지 않는 한 이 의견서의 내용과 관련하여 법정 증언이나 진술 등 평가자에게 추가적인 업무를 요구할 수 없습니다.8. 본 평가인은 합병법인이 제 법률에서 규정하고 있는 종업원의 채용, 근무에 관한 규제의 적용대상 여부나 이를 준수하고 있는지 여부를 결정하기 위하여 평가 대상에 대하여 특정의 질문이나 분석을 수행하지 않았습니다. 따라서 본 평가인의 가치평가 결과는 이러한 규정의 위반시 가치평가에 미칠 영향을 고려하지 아니한 것입니다.9. 이 의견서의 어떠한 내용도 평가자 이외의 자가 임의로 변경시킬 수 없으며, 본 평가인은 이러한 승인 없는 변경에 대하여 어떠한 책임도 없습니다.10. 별도의 언급이 없는 한 본 평가인은 미래의 법률이나 규정이 합병법인 또는 피합병법인에 미칠수 있는 잠재적인 영향에 대하여 어떠한 고려나 절차도 수행하지 않았습니다.11. 본 평가인은 합병법인이 제시한 추정재무정보나 이와 관련된 가정에 대하여 감사의견등 어떠한 형태의 인증도 표명하지 아니합니다. 사건이나 상황은 예상과 다르게 발생할 수있으며, 따라서 일반적으로 추정재무정보와 실제결과 사이에 차이가 존재할 수 있고, 또 그러한 차이가 중요할 수 있습니다.12. 본 평가인은 합병법인의 과거와 현재 및 미래의 영업전망에 대하여 현재의 경영진에 대하여 질문을 수행하였습니다

<별첨 2.>

<가치평가서비스 수행기준준수이행 점검표>

점검항목
점검결과

1. 정보의 원천 ※ 평가를 위해 필요한 정보를 충분히 확보하였으며, 이러한 정보의 원천을 보고서에 제시하였는가? - 대상회사 설비ㆍ시설 방문여부 및 정도 - 법률적 등록문서ㆍ계약서 등의 증거 검사여부 - 재무ㆍ세무정보, 시장ㆍ산업ㆍ경제자료 등
예

2. 합병법인에 대한 분석 ※ 재무제표와 재무정보의 분석은 충실한가? ※ 평가대상회사 및 관련 비재무정보의 분석은 충실한가? - 경영진, 핵심고객과 거래처 - 공급하고 있는 재화ㆍ용역 - 해당 산업의 시장현황, 경쟁, 사업위험 등
예

3. 평가접근법 및 방법 ※ 평가접근법에 대하여 충분히 고려하였으며 이에 대한 기재는 충실한가? ※ 평가접근법별로 실제 적용한 평가방법 및 적용에 대한 논거는 충분히 제시되었는가? ※ 적용한 평가방법에 대한 기재는 충분한가? - 이익ㆍ현금흐름에 대한 예측 - 비경상적인 수익과 비용항목 - 자본구조ㆍ자본조달비용 및 할인율 선택 시 고려하였던 위험요소 - 예측이나 추정에 대한 가정 등
예

4. 가치의 조정 ※ 조정전 가치에서 할인, 할증 등 가치 조정을 해야 할지 여부를 고려하였는가?
예

5. 가치평가의 도출 ※ 가치평가의 도출절차를 준수하였는가? - 서로 다른 평가접근법과 방법의 결과에 대해 상호관련성을 검토 비교 - 평가업무 과정에서 얻은 정보를 이용하여 서로 다른 평가접근법과 방법에서 얻은 결과의 신 뢰성을 평가 - 단일의 평가접근법과 방법에 의한 결과를 반영할 것인지 복수의 평가접근법과 방법 에 의한 결과의 조합
- 을 반영할 것인지 결정

예

6. 2년 이내의 합병법인의 주식 발행 및 거래가 있었는지 여부를 검토하였는가?
예

7. 문서화 ※ 가치평가의 주요내용을 기록하였는가? - 평가관련 문서를 보존
예

외부평가기관
한울회계법인

대표이사
신 성 섭 (인)

평가 책임자
(직책) 이사 (성명) 오 찬 명 (인)

(전화번호) 02-2009-5782

III. 합병의 요령

1. 신
주의 배정

신주배정내용

주요 내용

신주의 종류

㈜에이아이코리아(존속회사)의 보통주 (액면금액 500원)

합병신주의 배정조건

피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜의 주주명부에 기재되어 있는 보통주 주주에 대하여 한국제14호기업인수목적
㈜의 보통주(액면가 100원) 1주당 합병법인인
㈜에이아이코리아의 보통주(액면금액 500원) 0.2092101주를 교부합니다.

합병신주 배정기준일

2025년 04월 15일 (합병기일)

신주배정시 발생하는단주의 처리방법

합병신주 또는 합병자사주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급합니다.

주)
본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않는 점을 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다.

[합병계약서]

제4조 (합병시 신주발행 및 배정)

① "갑"은 합병시 기명식 보통주식(1주의 액면가액 500원) [1,006,300]주를 발행 하여 합병기일 현재 "을"의 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 아래 제2항의 규정에 따라 교부한다.

② "갑"은 제1항의 신주(이하 "합병신주"라 한다)를 발행함에 있어 "을"의 기명식 보통주식 및 우선주식 1주당 [0.2092101]주의 비율로 하여 "갑"의 기명식 보통주식을 교부하되, 1주 미만의 단주에 대해서는 합병신주의 상장초일 종가로 계산된 금액을 현금으로 “을”에게 지급한다.

③ 제1항에 따라 합병시 교부하는 합병신주의 총수는 합병에 반대하는 "을"의 주주들의 주식매수청구권 행사에 의하여 조정될 수 있으나, 그 조정은 합병비율에 영향을 미치지 아니한다.

주)

한국제14호기업인수목적
㈜는 금번 합병을 진행하면서 한국제14호기업인수목적
㈜의 주주 중 주식매수청구권을 행사하는 주주가 발생할 경우, 해당 주식은 한국제14호기업인수목적
㈜의 자기주식이 됩니다.

2. 교부금의 지급

합병법인인 ㈜에이아이코리아가 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜
를 흡수합병함에 있어 합병법인인
㈜
에이아이코리아는 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜
의 주주에게 합병비율에 따른 합병신주의 교부 외에는 별도의 합병 교부금을 지급하지 않습니다.
3. 양수도대금의 지급

합병법인인
㈜
에이아이코리아가 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜
를 흡수합병함에 있어 합병법인인
㈜
에이아이코리아는 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜
의 주주에게 합병비율에 따른 합병신주의 교부 외에는 현물로 지급하거나 지급받는 사항이 존재하지 않습니다.
4. 특정 주주에 대한 보상

합병법인인
㈜
에이아이코리아가 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜
를 흡수합병함에 있어 합병법인인
㈜
에이아이코리아는 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜
의 주주에게 합병비율에 따른 합병신주의 교부 외에는 별도의 보상을 지급하지 않습니다.

5. 합병 등 소요비용

(단위: 천원)

내 역
예상 비용
비 고

인수수수료

120,000
스팩 상장 시 기지급분 제외 / 1.2억원

합병자문수수료

450,000

한국투자증권
㈜ / 부가세 별도

회계법인 등 용역수수료

70,000
한울회계법인 / 부가세 별도

상장수수료
7,540
합병상장 수수료

등록세

2,013
증가자본금의 0.4%

교육세

403
등록세의 20%

기타비용

30,000
신문공고비, IR 비용, 인쇄비용, 등기비용

합계

679,955
-

주1)
상기 비용은 합병절차 진행 과정에서 변동될 수 있습니다.

주2)
상기 비용 외에 합병의 성공에 따른 임원에 대한 성과보수는 없습니다.

주3)

한국제14호기업인수목적㈜의 코스닥시장 상장 시 총 인수수수료는 2.4억원이었으며, 이 중 1.2억원은 한국제14호기업인수목적
㈜의 코스닥시장 상장 시 대표주관회사인 한국투자증권
㈜에 지급되었고, 향후 발생할 인수수수료는 나머지인 1.2억원 입니다.

주4)
상장수수료는 코스닥시장 상장규정 시행세칙에 의거하여 합병 전 합병상장 신청인의 주식수를 합병비율을 감안한 기업인수목적회사 주식수로 환산하여 기업인수목적회사 최종거래일 종가를 곱한 금액으로 계산하였으며, 기업인수목적회사 최종거래일 종가는 2,125원으로 가정하여 계산하였습니다.

주5)
상기 기재한 인수수수료 및 자문주선인 수수료를 제외하고 임원, 발기인 및 특수관계인 등과의 거래는 없습니다.

6. 자기주식 등 소유현황 및 처리방침

증권신고서 제출일 현재 합병법인인 ㈜에이아이코리아와 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜는 자기주식을 보유하고 있지 않습니다.

한편, 금번 합병을 진행하는 과정에서 양사의 주주 중 주식매수청구권을 행사하는 주주가 발생할 경우 해당 주식은 각사의 자기주식이 되며, 합병비율에 따라 합병신주가 배정될 수 있습니다. 합병 과정에서 취득한 자기주식의 처분은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

7. 근로계약관계의 이전

본 합병 후 존속법인인인 ㈜
에이아이코리아 종업원의 퇴직금 및 근로계약관계는 그대로 유지됩니다. 한국제14호기업인수목적
㈜는 다른 회사와 합병하는 것을 유일한사업목적으로 합니다. 본 합병 후 소멸법인 한국제14호기업인수목적
㈜의 근로계약관계 일체는 존속법인
㈜에이아이코리아에 이전되지 않습니다.

8. 종류주주의 손해 등

해당사항 없습니다.

9. 채권자 보호절차

「상법」 제527조의5(채권자보호절차)에 따라 2025년 03월 13일부터 2025년 04월 14일까지 1개월 이상의 기간 동안 채권자 보호절차를 진행할 예정입니다.

10. 그 밖의 합병조건

합병계약서상 본 증권신고서에 기재되지 않은 합병조건에 관한 내용은 없습니다.

IV. 영업 및 자산의 내용

해당사항 없습니다.

V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 합병시 발행되는 신주 및 합병비율

가. ㈜에이아이코리아는 합병대가로 신주를 발행하여 교부할 예정입니다.
㈜에이아이코리아는 합병기일 현재 한국제14호기업인수목적
㈜의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 아래 내용에 따라
㈜에이아이코리아의 보통주식 총 1,006,300주를 교부합니다.

신주배정내용

주요 내용

신주의 종류

㈜에이아이코리아(존속회사)의 보통주 (액면금액 500원)

합병신주의 배정조건

피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜의 주주명부에 기재되어 있는 보통주 주주에 대하여 한국제14호기업인수목적
㈜의 보통주(액면가 100원) 1주당 합병법인인
㈜에이아이코리아의 보통주(액면금액 500원) 0.2092101주를 교부합니다.

합병신주 배정기준일

2025년 04월 15일 (합병기일)

신주배정시 발생하는단주의 처리방법

합병신주 또는 합병자사주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급합니다.

주)
본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않는 점을 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다.

나. ㈜에이아이코리아는 상기 가. 에 따른 신주(액면가 500원)를 발행함에 있어 한국제14호기업인수목적
㈜의 보통주식(액면가 100원) 1주당 0.2092101의 비율로 하여
㈜에이아이코리아의 보통주식을 교부합니다.다. 합병신주에 대한 이익배당의 기산일은 2025년 1월 1일로 합니다.라.
㈜에이아이코리아가 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.한국제14호기업인수목적
㈜가 금번 합병을 진행하면서 주주 중 주식매수청구권을 행사하는 주주가 발생할 경우 해당 주식은 한국제14호기업인수목적
㈜의 자기주식이 되며,
㈜에이아이코리아와 합병 시 합병비율에 따라 신주가 교부될 예정입니다. 이에 따라 취득한 자기주식의 처분은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

2. 신주의 상장 등에 관한 사항

본 합병으로 인해 발생되는 신주는 2025년 04월 29일 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 다만, 최종 상장일은 관계기관 등과의 협의 및 승인 과정에 의해 변경될 수 있습니다.
3. 신주의 주요 권리

합병법인인
㈜
에이아이코리아에서 발행하는 합병신주의 주요 권리는 합병법인의 정관에 따릅니다.
가. 액면금액

[
㈜에이아이코리아 정관]

제6조 (1주의 금액)

당 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 500원으로 한다.

나. 의결권에 관한 사항

[
㈜에이아이코리아 정관]

제29조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 의결권 있는 주식 1주마다 1개로 한다.

제30조(의결권의 행사)

① 주주는 총회에 참석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.

② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야 한다.③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며, 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제28조(주주총회의 결의방법)

주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식 총수의 4분의1 이상의 수로써 한다.

다. 주식의 발행 및 배정

[
㈜에이아이코리아 정관]

제12조 (신주인수권)① 주주는 그가 소유하는 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 받는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우4. 「근로복지기본법」제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산.판매.자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우7. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우8. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우② 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.③ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

4. 주식에 관한 사항

가. 회사가 발행할 주식의 총수

[
㈜에이아이코리아 정관]

제 5 조 (회사가 발행할 주식의 총수)

본 회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

나. 주식 및 주권의 종류

[
㈜에이아이코리아 정관]

제9조(주식 및 주권의 종류)

① 회사는 보통주식과 종류주식을 발행할 수 있다.② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다. 다만, 회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는
동 조항은 적용하지 않는다.

제10조(이익배당, 의결권 부여 또는 배제 및 주식의 상환전환에 관한 종류주식)① 회사는 이익배당, 의결권 배제 또는 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식(이하 이 조에서“종류주식”이라 한다.)을 발행할 수 있다.② 제5조의 발행예정 주식 총수 중 종류주식의 발행한도는 100분의 25 이내로 한다.③ 종류주식에 대한 최저배당률은 1주의 금액을 기준으로 연 1% 이상으로 하되, 이사회가 그 최저 배당률을 달리 정할 수 있다. ④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여 배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우 미배당분을 누적하여 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당한다.⑥ 회사가 발행할 종류주식은 의결권 없는 것으로 한다. 다만, 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있다.⑦ 회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다.⑧ 주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다.⑨ 상환가액은 발행가액에 가산금액을 합산한 금액으로 하며 가산금액은 배당률, 시장상황 및 기타 종류주식의 발행에 관한 제반사항을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.⑩ 상환기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식의 발행 후 2년이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 이사회 결의로 정한다.⑪ 회사는 주식의 취득 대가로 현금 이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다) 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.⑫ 종류주식의 주주는 발행일로부터 종류주식을 전환할 것을 청구할 수 있다.⑬ 회사는 발행일로부터 종류주식을 전환할 수 있다.⑭ 제12항 또는 제13항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 종류주식 1주당 전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다. 다만, 전환비율을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.⑮ 제12항 또는 제13항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조를 준용한다.

다. 주식매수선택권

[
㈜에이아이코리아 정관]

제12조 (주식매수선택권)① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식 총수의 100분의 10 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다(단, 벤처기업육성에 관한 특별조치법을 적용하는 경우 100분의 50 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다). 다만, 상법 제542조의 3 제3항의 규정에 따라 발행주식 총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항의 단서규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여일 이후 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립·경영·해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 임직원 및 상법 시행령 제9조의 제1항이 정하는 관계회사의 임직원으로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의 8 제2항 제5호의 최대주주와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해 를 끼친 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑥ 회사는 주식매수선택권을 다음 각호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 종류주 식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 종류주식)의 자 기주식을 교부 하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부 하는 방법

⑦ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임한 경우에 권리를 행사할 수 있다. 다만 제1항의 결의일로부터 2년내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑧ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정을 준용한다.

5. 배당에 관한 사항

[
㈜에이아이코리아 정관]

제53조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

③ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

VI. 투자위험요소

투자자는 본 증권신고서에 포함되어 있는 모든 정보를 신중히 검토하여야 하며, 아래 기술된 투자위험요소 및 합병법인과 피합병법인의 재무제표와 관련 주석 등 모든 정보를 신중히 고려해야 합니다. 현재 알려져 있지 않거나 중요하지 않다고 간주되는 기타 투자위험과 불확실성 및 아래 기술한 투자위험요소 중 어느 하나라도 실제로 실현될 경우 합병법인의 사업, 재무상태, 영업성과에 중대하게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러한 경우 주가가 하락하여 투자자는 투자액의 부분 또는 전체에 대하여 손실을 볼 가능성이 있습니다.동 합병으로 인한 존속법인은
㈜에이아이코리아이며, 피합병법인 한국제14호기업인수목적
㈜는 기업과의 합병을 주된 목적으로 하는 회사이므로 합병 후 소멸됩니다. 따라서, 하기 투자위험요소 중 회사와 관련된 사업위험, 회사위험은 합병법인을 중심으로 기술되어있음을 밝힙니다.

1. 합병 성사조건과 관련된 위험
가. 합병계약서상의 계약 해제 조건합병계약서상 다음 각호의 사유에 의해 합병절차의 종료 이전에 합병상대방의 서면통지에 의하여 해제될 수 있습니다.

[합병계약서]

제17조 (계약의 해제)
① 본 계약은 합병기일 이전에는 아래와 같은 사유로 해제될 수 있다. 단 각 해제 사유의 발생에 책임이 있는 회사는 본 계약을 해제할 수 없다.

1) "갑"과 "을"이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

2) "갑" 또는 "을"에 관하여 부도, 해산, 청산, 파산, 회생절차의 개시 또는 그러한 절차의 개시를 위한 신청이 있는 경우

3) (i) 본건 합병의 승인을 목적으로 하여 소집되는 "갑"과 "을"의 주주총회에서 의결권을 행사할 주주를 확정하기 위한 주주명부폐쇄일로부터 [3]개월 이내에 본건 합병에 대한 "갑"과 "을"의 주주총회 승인을 득하지 못하거나, (ii) 법령 또는 정부의 규제가 변경되어 본 계약에 따른 합병의 실행이 불가능해지거나 불법화되는 것이 확실해지고 당해 사정의 발생일로부터 [30]일 이내에 "갑"과 "을"이 달리 합의하지 아니하는 경우

4) "갑" 또는 "을"이 본 계약상의 진술보증의 중대한 불일치 또는 확약이나 약정 사항을 위반하여 중대한 부정적인 영향이 발생하고 상대방 회사로부터 이를 시정할 것을 서면으로 요청받고도 [30]일 내에 시정하지 못하는 경우

5) 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 "갑" 또는 "을"의 재무상태, 경영실적, 영업상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생한 경우

② "갑"과 "을"이 제6조의 주주총회에서 각각 본 계약을 승인한 후, "갑"과 "을"의 주주들이 각 회사에 대하여 주식매수청구권을 행사함으로 인하여 "갑"과 "을"이 반대주주에게 지급하여야 할 주식매수대금의 합계가 금 [5,000,000,000]원을 초과하는 경우에는 양 당사자는 본 계약을 해제할 수 있다.

③ 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

1) 본 계약이 해제되는 경우 일방 당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방 당사자로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방 당사자가 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

2) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방 당사자에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

3) 본 계약의 해제에도 불구하고 본조, 제20조 제1항, 제2항 및 제9항은 그 효력을 상실하지 아니한다.

한편, 합병을 성사시키기 위하여 합병 당사자간 선행할 조건은 다음과 같습니다.

[합병계약서]

제16조 (선행조건)

본 계약에 따라 합병을 하여야 하는 "갑"과 "을"의 의무는 다음과 같은 조건이 합병기일 또는 그 이전에 성취될 것을 선행조건으로 한다. 다만, "갑"과 "을"은 각자 서면으로 아래에서 규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기, 면제할 수 있다.

1) 본 계약을 체결하고 본 계약에 예정된 거래들을 이행하기 위하여 요구되는 "갑"과 "을"의 각 이사회, 주주총회의 승인, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 기업결합신고에 따른 공정거래위원회의 승인을 포함하여 관련 정부, 규제당국의 인허가 등을 취득하여 대한민국 관련 법령 및 정관에 따른 모든 요건들이 충족되어야 한다.

2) 본 계약 제14조에 따른 "갑" 및 "을"의 모든 진술 및 보증들이 본 계약 체결일은 물론 합병기일에도 중요한 점에서 사실과 부합하여야 한다.

3) "갑" 및 "을"이 본 계약 제15조에 정하는 바에 따라 이행할 것이 요구되는 모든 확약사항 기타 의무들을 중요한 점에서 이행하여야 한다.

4) 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 "갑" 및 "을"의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적 변경이 발생하지 아니하여야 한다.

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성「상법」 제522조(합병계약서와 그 승인결의) 및 제434조(정관변경의 특별결의)에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서의 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서 본 합병의 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.
합병주주총회 전까지 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주는 보유주식에 대하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 단, 피합병법인의 공모전 주주는 본 합병의 승인을 위한 임시주주총회에서 의결권을
행사하지 아니하거나, 의결 내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대의 비율에 따라 의결권을 행사하게 됩니다. 피합병법인의 공모전 주주가 위 합병승인 안건에 반대하는 경우에는 「상법」 제522조의3(합병반대주주의 주식매수청구권)에서 규정하는 합병반대주주의 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

다. 관련 법령상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병계약 취소의 위험성본 합병계약은 정부기관 등의 승인, 인가, 신고수리 등이 필요한 경우, 그 승인 등을 합병기일 전일까지 받지 못한 때에는 즉시 그 효력을 상실합니다.
㈜에이아이코리아는 2024년 09월 30일 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 11월 28일 코스닥상장 예비심사 승인을 받았습니다.
그러나 합병대상법인이「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제8조 (상장예비심사 결과의 효력불인정)

① 거래소는 상장예비심사 결과를 통지한 후에 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하여 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있다.1. 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실이 발생한 경우2. 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠트린 사실이 확인된 경우3. 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰 통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과 조치를 포함한다)를 의결한 사실이 확인된 경우. 이 경우 외국기업인 상장신청인이 본국 감독당국으로부터 이에 상응하는 조치를 받은 경우를 포함한다.4. 법 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우5. 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있다.6. 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우7. 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 세칙으로 정하는 경우

또한, 합병 승인과정에서 정부 등 관계기관이 기업가치에 부정적 영향을 줄 수 있는 합병조건을 부과할 수도 있습니다. 인허가 또는 승인의 지체에 따라 합병과정이 지연됨에 따라 합병으로 인해 예상되는 시너지 효과들이 감소할 수도 있습니다.
라. 주식매수청구결과가 합병계약 등의 효력등에 미치는 영향
본 합병에 따른 주식매수청구권의 행사로 인하여, 합병법인 또는 피합병법인이 주식매수청구권을 행사한 반대주주들에게 지급하여야 할 매수대금 합이 금 50억원을 초과하는 경우 양 당사자는 본 계약을 해제할 수 있습니다. 단, 피합병법인의 공모전 주주는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.
2. 합병신주의 상장 및 상장폐지 가능성 등에 관련한 위험

가. 합병신주 상장예정일
본 합병 건은 전자증권제도 시행에 따라 신주권교부가 이루어지지 않으며, 합병신주 상장예정일은 2025년 04월 29일입니다. 상기 일정은 예상 일정이며, 관계기관의 협의 및 업무 진행 과정에서 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
나. 상장폐지 가능성

본 합병 건의 경우 「코스닥시장 상장규정」 제2조(정의) 제1항 제1호 바목 2)에 따른 스팩소멸 방식 합병에 해당되며, 합병이 성공적으로 진행되면 ㈜에이아이코리아가 존속하고 한국제14호기업인수목적
㈜는 흡수합병되어 소멸됩니다.

한국제14호기업인수목적
㈜는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제6조 제4항 및 정관 제59조(회사의 해산)에 근거하여 최초로 모집한 주권의 주금납입일(2024년 06월 13일)로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못하거나, 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 회사 주권이
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 및 관련 규정에 따라 상장폐지된 경우 경우 해산절차를 진행하게 되며, 이 경우 코스닥시장에서 상장폐지됩니다. 또한 해산절차를 진행하게 될 경우, 예치자금 등은 한국제14호기업인수목적
㈜의 정관 제 59조(회사의 해산) 및 제60조(예치자금등의 반환 등)에 따라 투자자에게 반환될 예정입니다. 단, 한국제14호기업인수목적
㈜의 공모전 주주(
㈜에이씨피씨, 서울아이알네트워크
㈜, 한국투자증권
㈜)는 잔여재산 분배를 받을 수 없습니다.

본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제75조에 따라 기업인수목적회사의 합병에 해당하여 관련 요건을 충족하여야 하며
, 아래와 같이
외형요건을 모두 충족합니다.

[코스닥시장 상장규정에 의한 제한 여부 검토]

항 목

요 건

㈜에이아이코리아

검토

내역

제75조

제1항 제1호

(경영성과)

- 법인세비용차감전계속사업이익: 20억원 이상(벤처기업 10억원 이상)

- 법인세비용차감전계속사업이익 실현&매출액 100억원 이상(벤처기업 50억원 이상)

- 기술성장기업 기술평가 특례 상장

① 자기자본 10억

② 시가총액 90억

- 전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받고 평가가 A등급&BBB등급 이상일 것

- 2023년 (연결) 법인세차감전계속사업이익:

4,365,777,175원- 2023년 (별도) 매출액: 74,246,313,356원

충족

제2호

(감사의견)

- 적정 의견

감사의견 적정

충족

제3호

(주식의 양도제한)

- 없을 것

양도제한 없음

충족

제4호

(합병대상법인규모)

- 최근 사업연도말의 자산총액 또는 합병가액이 기업인수목적회사 예치 또는 신탁금액의 80%이상

A:
㈜에이아이코리아 2023년 자산총액 581억원B: 한국제14호기업인수목적
㈜ 예치금액 80억원A > B*80%

충족

제5호

(벤처기업과의 합병목적으로 설립된 스팩)

- 해당사항 없음

해당사항 없음

충족

제6호

(합병대가)

- 합병대상 주권비상장법인등에 대한 합병대가의 전부 또는 일부를 금전으로 지급하는 경우가 아닐 것

합병대가 전부 주식으로 지급

충족

주)
「코스닥시장 상장규정」 제3조 제7항 제2호에 의거하여, 합병법인은 종속회사가 있는 법인으로서 영업손익, 법인세비용차감전계속사업손익, 당기순손익, 자본금 및 자기자본은 연결재무제표를 기준으로 적용하고, 그 밖의 재무요건은 개별재무제표를 기준으로 적용합니다.

다. 예비심사승인 취소 가능성㈜에이아이코리아는 2024년 09월 30일에 한국거래소에 한국제14호기업인수목적㈜의 합병상장에 관한 예비심사신청서를 제출하여 2024년 11월 28일 코스닥상장예비심사 승인을 받았습니다. 단, 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다.

[코스닥 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ ㈜에이아이코리아(합병대상법인 : 한국제14호기업인수목적(주))이 상장주선인을 통하여 제출한 합병을 위한 상장예비심사신청서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제74조(합병상장예비심사신청) 및 75조(합병상장심사요건)에 의거하여 심사('24. 11. 28)한 결과, 기업인수 목적회사와 합병하고자 하는 합병대상법인이 합병을 위한 심사요건을 구비하였으므로 이를 승인함

2. 상장예비심사결과의 효력 불인정

□ 합병대상법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 신청법인(기업인수목적(주))은 재심사를 신청할 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우

□ 합병대상법인의 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

3. 합병등과 관련하여 거래상대방 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등 계약을 체결한 경우
해당사항 없습니다.
4. 합병이 성사될 경우 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야 할 위험요소
합병이 성사될 경우 관련 증권에 대한 투자는 본 투자위험요소를 고려할 때 위험성이내포되어 있으므로, 관련 증권에 투자하기 전에 반드시 다음에 기재된 사업위험, 회사위험, 기타위험 등의 정보를 포함한 모든 위험요소들에 대하여 주의 깊게 고려해야 합니다.합병을 위하여 제출하는 증권신고서에 기재된 사업 관련 용어의 의미는 다음과 같습니다.

[2차전지 사업부 관련 용어]

용 어
내 용

중앙전해액공급시스템

(CESS)

중앙전해액공급시스템(CESS, Central Electrolyte Supply System)으로, 2차전지 배터리 생산공정의 전해액 공급장치

2차전지
한번 쓰면 방전되어 더 이상 사용할 수 없는 일차전지와 달리, 충전과 방전을 반복적으로 하면서 계속적으로 수백 번 혹은 수천 번 사용할 수 있는 전지

EPC
엔지니어링, 조달, 건설을 통칭하여 Plant 산업을 의미함

리튬이온 전지
리튬이온이 양극인 리튬전이금속산화물과 음극인 흑연의 층간 구조를 왕복하면서 산화환원반응을 통해서 전기적 에너지를 생성하는 대표적인 2차전지

양극재
리튬 및 니켈 코발트 망간 등 다수의 전이 금속과 형성된 산화물 분말로 충전 시 리튬이온을 방출하고, 방전 시 리튬이온을 받아들임으로써 전이금속의 산화수가 변하는 산화환원반응을 반복하는 역할을 함으로써 전기에너지 생성에 직접적 관여

음극재
흑연(또는 실리콘계 화합물) 분말로 충전 시 리튬이온이 흑연 결정 내로 들어오고 방전 시 리튬이온이 방출되면서 환원산화반응을 반복하는 역할을 함으로써 전기 에너지 생성에 직접적 관여

분리막
양극과 음극이 직접적으로 접촉하지 않게 분리하는 절연막으로 화재, 폭발 등을 방지하고 이온을 원활하게 이동시켜주는 2차전지 안전성의 핵심 소재

전해액
전해액은 양극과 음극 사이에서 리튬 이온의 이동을 돕는 매개체로, 배터리 충방전의 핵심 소재

전극공정
2차전지의 전극인 양극재, 음극재의 활물질을 각 전극의 집전판인 알루미늄과 동박에 도포하는 공정

조립공정
제조된 양극판과 음극판을 분리막과 함께 셀 형태로 조립해 전지 형태로 만들어주는 공정

활성화(화성)공정
배터리 셀에 전기적 특성을 부여해 활성화시키고 전지의 안정화 작업 후 결함 검사 및 배터리 등급을 부여하는 공정

롤투롤(Roll-to-Roll)
필름·동박(구리 호일) 등 얇은 소재를 회전 롤에 감으면서 특정 물질을 도포해 새로운 기능까지 갖게 하는 공법

노칭(Notching)
소폭으로 절단된 전극을 Cell 형상에 맞춰 필요 없는 부위를 잘라내는 공정

스태킹(Stacking)
양/음극 전극 사이에 분리막으로 절연되도록 번갈아서 쌓아 올린(Stacking) 후 붙이는(Taping)공정

탭 웰딩

(Tab Welding)

양/음극 전극에 외부와 전류 통로가 되는 Tap을 부착시키는 공정

Pouch Forming
알루미늄 소재의 Pouch를 성형하여 그 안에 접혀진 양/음극재와 분리막(Folded Cell)을 넣는 공정

Side Sealing
Pouch 안에 넣는 Folded Cell과 Pouch를 밀봉하는 공정

전해액 주입

(E/L Filling)

전해액을 주입하여 전극을 함침시키는 E/L Filling 공정

Vacuum Sealing
진공을 유지하면서 밀봉하여 Cell 조립이 완료

N2
원소기호 N 질소(Nitrogen)로 전해액 이송을 위한 가압 시 사용 물질

Unloading Unit
입고된 전해액을 하역 Storage Tank로 이송하는 장치

Multi Couper Box
생산설비에 필요한 전해액의 종류에 따라 분기해 주는 분기장치

Buffer Unit
생산설비 주입 전 전해액의 품질 안정화하여 공급해주는 장치

Storage Tank
입고된 전해액을 일정 온도로 유지 보관 및 공급해주는 저장 장치

Local Tank
Storage Tank에서 공급받은 전해액 보관 공급하는 중간 공급 장치

Return tank
2차전지 생산 시 오염된 전해액을 회수시키는 장치

Separator
전해액을 공급하는 과정에서 발생되는 배기의 기/액을 분리하는 장치

Job Change
2차전지 생산 시 주입되는 전해액 종류 변경

Canister
전해액 소량 저장 탱크(용량: 200 Lit)

AC Tower
활성탄(Activated Carbon) 흡착제를 통해 유해가스의 흡착이후 외부로 배기하는 장치

Capa
Capability, 생산 역량/규모를 의미하는 단축어

EL
Electrolyte 전해액을 지칭

RVC
Regional Value Chain으로 자국 수요산업의 공급망 안정성을 강화하기 위해 자국 내 2차전지 생산능력을 확보하는 지역가치사슬

[시스템 사업부 관련 용어]

용 어
내 용

대기압 플라즈마
반도체, 디스플레이 등 이물질 세정을 위한 대기압 플라즈마 장치 (Atmospheric-Pressure Plasma)

USC
반도체, 디스플레이 등 이물질 세정을 위한 초음파 세정기 (Dry Ultrasonic Cleaner)

TFT

얇은 박막이 쌓여 있는 트랜지스터. TFT는 반도체의 일종으로 전기적 신호를 제어하여 빛을 켜고 꺼서 디스플레이를 하는 전자
ㆍ전기소자 (Thin-Film Transistor)

본딩
Display Panel에 전도성 접착필름을 사용하여 Driver IC, PCB 등을 접합하는 작업

라미네이션
대상이 되는 물체에 1겹 이상의 얇은 기능성 레이어를 덧씌우는 작업

PCB
인쇄 회로 기판. 저항기, 콘덴서, 집적 회로 등 전자 부품을 인쇄 배선판의 표면에 고정하고 부품 사이 구리 배선으로 연결해 전자 회로를 구성한 판 (Printed Circuit Board)

POL 필름
편광 필름. 빛의 어느 한 방향만 통과시키는 얇은 필름

Electrode
고전압이 연결된 전극

LCD
액정표시장치 (Liquid Crystal Display)

OLED
유기물질로 주입된 전자와 정공이 결합하여 스스로 빛을 내는 디바이스 (Organic Light Emitting Diodes)

파티클
환경 또는 공정 중에 발생되는 먼지 등과 같은 여러 이물질 (Particles)

PDP
플라즈마 영상 표시 장치 (Plasma Display Panel)

Radical
활성화되어 있는 분자로 다른 물질과 격렬하게 반을 하는 물질

식각(Etching)
화학용액이나 가스를 이용해 실리콘 웨이퍼 상의 필요한 부분만을 남겨놓고 나머지 물질을 제거하는 것

증착(PECVD, Spitter)
반도체 소자를 구동하기 위해 필요한 다양한 물질(금속이나 Polymer)을 얇은 두께의 박막(Film)으로 형성하는 과정

PR 애싱(Ashing)
포토레지스트(PR, Photoresister)를 진공 플라즈마 또는 대기압 플라즈마를 사용하여 제거하는 프로세스

Glass (G)
디스플레이 사이즈, 1세대부터 8세대등으로 구분 (6G, 8G)

CMP pad
반도체 화학 연마 (Chemical Mechanical Polishing) 공정에 쓰이는 고부가 제품

가. 사업위험

(1) 국내외 경기 변동에 따른 위험

2024년 10월에 발표된 국제통화기금(IMF)의 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2024년과 2025년 세계 경제 성장률은 각각 3.2%로 전망되고 있습니다. 2024년 전망치는 7월에 발표된 수치와 동일하며, 2025년 전망치는 0.1%p 하향 조정되었습니다. IMF는 주요 선진국의 투자 회복과 구조개혁 확산이 성장의 상방 요인으로 작용할 가능성을 언급하면서도, 보호무역주의 강화와 지정학적 위기 심화로 인한 원자재 가격 상승이 경제 성장에 하방 압력으로 작용하고 있다고 평가하였습니다. 또한, 글로벌 디스인플레이션 상황에서도 세계 경제는 강한 회복력을 보이며 경기 침체를 피했다고 분석하였으나, 일부 국가에서는 여전히 물가 상승 압력이 지속될 것으로 예상하였습니다.

한국은행이 2024년 11월에 발표한 '경제전망보고서'에 따르면, 2024년 국내 경제 성장률은 2.2%, 2025년에는 1.9%로 전망되고 있습니다. 민간 소비는 신차 효과와 서비스 소비 증가로 완만한 회복세를 보일 것으로 예상되며, 설비투자는 AI 등 신산업 중심으로 성장할 전망입니다. 다만, 건설투자는 주거용 및 상업용 건축 부진으로 약세를 지속할 것으로 보입니다. 재화수출은 AI 투자 확대로 증가할 가능성이 있으나, 중국 공급 확대와 미국 보호무역 강화로 인해 상승 폭은 제한될 것으로 보입니다. 한국은행은 지정학적 리스크, 반도체 수출 악화, 기업 비용 압력 증가 등의 하방 요인을 지적하며, 국내외 경기 둔화 시 증시 변동성이 높아질 가능성을 언급하였습니다.
합병법인의 경우 2차전지 전해액 공급시스템, 프로세스 파이핑과 건식세정장비 사업을 영위하여 2차전지, 전기차, 반도체, 디스플레이 등의 업종 동향의 영향을 받습니다. 보호무역주의 강화, 지정학적 위기 심화 등으로 증시 변동성이 높아질 경우, 상장 이후 합병법인의 주가 역시 영향을 받을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시어 신중히 투자에 임하시기 바랍니다.

① 글로벌 경기 동향

2024년 10월 국제통화기금(IMF)에서 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 세계 경제 성장률은 2024년 3.2%, 2025년 3.2%를 기록할 전망입니다. 2024년 전망치의 경우 지난 7월에 발표한 성장률과 동일하며, 2025년 전망치는 지난 7월 전망치 대비 0.1%p 하향 조정되었습니다. 국제통화기금은 주요 선진국에서의 투자 회복과 구조개혁 모멘텀 확산으로 잠재성장률 상방조정 가능요인으로 제시하면서도, 전 세계적인 보호무역주의 강화 및 지정학적 위기 심화에 따른 원자재 가격 상승 등을 이유로 세계 경제 하방조정 위험요인이 확대된 것으로 평가하였습니다.IMF는 이번 보고서를 통해 2024년 전세계적으로 진행된 인플레이션은 대부분 안정화 단계에 접어들었으나, 여전히 일부 국가에서는 물가 상승 압력이 지속될 것이라 예상하였습니다. 또한 전 세계적인 급격하고 동기화된 긴축통화정책에도 불구하고, 세계 경제는 디스인플레이션 과정 동안 이례적으로 강한 회복력을 보이며 글로벌 경기침체를 피했다고 평가하였습니다.국가별 전망의 경우, 선진국의 2024년 경제성장률 전망은 지난 7월 예상한 전망치보다 0.1%p 상승한 1.8%로 전망하였습니다. 신흥국의 2024년 경제성장률 전망은 지난 7월 4.3%에서 하향 조정한 4.2%로 전망하였습니다.2024년 10월 국제통화기금의 세계 경제성장률 전망은 다음과 같습니다.

[2024년 10월 국제통화기금 세계 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

'24.7월전망(A)
'24.10월전망(B)
조정폭(B-A)
'24.7월전망(C)
'24.10월전망(D)
조정폭(D-C)

세계경제성장률
3.3
3.2
3.2
0
3.3
3.2
-0.1

한국
1.4
2.5
2.5
0
2.2
2.2
0

미국
2.9
2.6
2.8
0.2
1.9
2.2
0.3

유로존
0.4
0.9
0.8
-0.1
1.5
1.2
-0.3

영국
0.3
0.7
1.1
0.4
1.5
1.5
0

일본
1.7
0.7
0.3
-0.4
1.0
1.1
0.1

중국
5.2
5.0
4.8
-0.2
4.5
4.5
0

인도
8.2
7.0
7.0
0
6.5
6.5
0

신흥개도국
4.4
4.3
4.2

0

*소수점 조정

4.3
4.2
-0.1

출처: IMF (World Economic Outlook, 2024년 10월)

주)
신흥개도국: 중국, 인도, 러시아, 브라질, 멕시코, 사우디, 남아공 등 155개국

② 국내 경기 동향

한국은행은 매 분기 발표하는 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 예측하고 있습니다. 2024년 11월 발표된 한국은행 경제전망보고서에서는 국내 경제성장률을 2024년 2.2%, 2025년 1.9%로 예상하고 있습니다. 한국은행은 글로벌 디스인플레이션 및 금리인하 사이클 진전에도 불구하고 미국 대선 이후 주요국 경제정책을 둘러싼 불확실성 증대로 성장의 하방 리스크가 높아질 것으로 예상하며, 2024년 경제성장률을 지난 8월 전망(2.4%)대비 0.2%p 하락한 2.2%로 전망하였습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위: %)

구 분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년(E)
2025년(E)

경제성장률
-0.7
4.1
2.6
1.4
2.2
1.9

출처: 한국은행 경제전망 보고서 (2024년 11월)

주)
2024년, 2025년 수치는 한국은행 전망치입니다.

민간 소비는 의류 등의 준내구재가 감소하였으나, 승용차를 중심으로 한 신차효과로 인한 내구재 소비 증가와 의료, 운수를 중심으로 한 서비스 소비 역시 늘어남에 따라 전기 대비 증가 전환하였습니다. 또한 물가 안정세, 명목임금 상승 등 실질소비여력 확충, 금융여건 완화 등에 힘입어 회복 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 다만, 높은 원리금 상환부담, 취약계층의 소비여력 개선 지연, 일부 대기업의 고용 관련 불확실성 증대 등으로 인해 민간 소비 개선 흐름은 예상보다 완만할 것으로 예상됩니다. 설비투자와 지식재산생산물투자는 AI와 같은 신성장 산업 관련 투자를 중심으로 성장세를 보일 전망입니다. 반면, 건설투자의 경우 주거용 및 상업용 건물을 중심으로 건축수주 및 착공이 상당 기간 감소세를 지속해온 점을 고려하였을 때 내년 상반기 까지 부진한 흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 재화수출의 경우 전 세계적인 AI투자로 증가하겠지만, 중국의 공급 확대와 미국의 보호무역 강화가 전망됨에 따라 상승폭은 둔화될 것으로 예상됩니다. 재화수입은 자본재와 소비재를 중심으로 한 내수 회복이 전망됨에 따라 증가할 것으로 보입니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구 분

2023연간
2024(E)
2025(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
1.4
2.8
1.6
2.2
1.4
2.3
1.9

민간소비
1.8
1
1.4
1.2
1.8
2.3
2

설비투자
1.5
0.4
-2.9
-1.3
-3.2
0.5
-1.3

지식재산생산물투자
1.1
-1.8
4.9
1.5
5.7
0.5
3

건설투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.7
5
3.9

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
1.4
1.7
1.5

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.1
3
0.9
1.9

출처: 한국은행 경제전망보고서(2024.11)

주)
전년 동기 대비 기준입니다.

한국은행은 향후 국내 경제 성장 전망과 관련하여 반도체 수출여건 악화, 글로벌 지정학 및 통상환경 등과 관련한 불확실성이 높으며, 기업의 비용압력 확대 등 하방 리스크 요인이 잠재하고 있음을 언급하였습니다. 또한 트럼프 행정부의 외교적 노력으로 러시아-우크라이나 전쟁, 중동지역 분쟁 등 주요 지정학적 리스크가 예상보다 빠르게 완화될 경우, 국제 유가의 하향 안정 등 대외여건의 개선의 가능성이 존재하지만 여전히 불확실성이 높아 경기 성장 속도가 더딜 가능성이 존재한다고 평가했습니다.

상기와 같이 국내외 경제는 소비를 중심으로 완만한 성장세를 이어가겠으나 주력 업종에서 주요국과의 경쟁 심화, 보호무역 기조 강화 등으로 수출 증가세가 예상보다 낮아짐에 따라 경기 회복이 지연되는 경우 실적이 악화될 가능성이 있습니다.
합병법인의 경우 2차전지 전해액 공급시스템, 프로세스 파이핑과 건식세정장비 사업을 영위하여 2차전지, 전기차, 반도체, 디스플레이 등의 업종 동향의 영향을 받습니다. 보호무역주의 강화, 지정학적 위기 심화 등으로 증시 변동성이 높아질 경우, 상장 이후 합병법인의 주가 역시 영향을 받을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시어 신중히 투자에 임하시기 바랍니다.

(2) 전방산업 침체에 따른 위험

① 2차전지 산업합병법인은 2차전지 생산설비의 중앙전해액공급시스템(CESS; Central electrolyte supply system) 사업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2차전지 생산공정 프로세스 파이핑, 디스플레이 및 반도체 제조에 사용되는 건식세정장비 사업을 함께 영위하고 있습니다. 2차전지 산업은 과거 소형 IT 기기 중심으로 성장해왔으나, 최근 전기차 시장의 급성장이 산업 성장을 주도하고 있습니다. 특히 글로벌 주요국들의 내연기관 자동차 생산 및 판매 규제 강화와 친환경 에너지 확대 기조로 인해 2030년까지 배터리 제조업체들의 생산 Capa 확충이 예상됩니다.

시장조사기관 SNE Research에 따르면 2024년 글로벌 배터리 제조업체의 생산 Capa는 1,982GWh로 전망되며, 이는 2025년 2,516GWh, 2030년 5,460GWh로 확대될 것으로 보입니다. 국내 배터리 3사 역시 2023년 458GWh에서 2025년 786GWh까지 확대될 예정입니다.
그러나 EV와 ESS 등 전방시장의 수요 둔화, 경쟁 심화, 화재 사고로 인한 안전성 우려 등은 2차전지 시장 성장세를 둔화시킬 가능성이 있습니다. 이 경우 전방산업 내 설비투자 감소로 인해 합병법인의 영업 실적 및 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

② 디스플레이 산업합병법인은 반도체 및 디스플레이 생산공정에서 미세 이물질 제거를 위한 대기압 플라즈마(AP Plasma), 초음파 건식 세정기(USC), 집진기 등 건식세정장비를 제조 및 판매하고 있으며, 주로 OLED 패널 조립 과정에 적용됩니다. AMOLED 시장은 디스플레이 시장 내 비중을 지속적으로 확대하고 있으며, 대형 패널의 경우 연평균 성장률 29%로 2028년까지 196억 달러 규모에 이를 것으로 전망됩니다.반면, 중소형 AMOLED 시장은 수요 정체와 교체 주기 연장으로 인해 2026년 이후 성장세 둔화가 예상되며, LCD 시장도 점진적으로 축소될 전망입니다. 특히 2024년 세계 디스플레이 장비 시장 규모는 전년 대비 큰 성장을 기록할 것으로 보이지만, 이후 주요 설비 투자가 마무리 단계에 접어들면서 점차 감소해 2028년에는 80억 3,400만 달러로 축소될 것으로 전망됩니다.

합병법인의 건식세정장비는 디스플레이 Cell+Module 장비로 분류되며, 대형 OLED 패널 시장 성장과 고성능 중소형 디스플레이 수요 확대에 따라 안정적인 성장 가능성을 보유하고 있습니다.
그러나 OLED 시장 안정화로 인한 신규 설비 수요 감소, 주요 제조사의 투자 전략 변화 및 새로운 공정 기술 도입은 합병법인의 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

① 2차전지 산업

합병법인은 2차전지 생산설비의 중앙전해액공급시스템(CESS;
Central electrolyte supply system) 사업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2차전지 생산공정 프로세스 파이핑, 디스플레이 및 반도체 제조에 사용되는 건식세정장비 사업을 함께 영위하고 있습니다. 만약 2차전지 산업의 성장성이 둔화될 경우 합병법인의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 2차전지 산업에 대한 수요는 EV, ESS 등 전방산업의 수요의 직접적인 영향을 받을 수 있으므로, 이는 곧 합병법인의 사업 활동, 영업 성과, 재무상태에 부정적인 영향을 초래할 수 있습니다.2차전지 산업은 소재의 중요성이 높은 분야로, 대규모 설비투자가 가능한 소수 기업을 중심으로 글로벌 경쟁이 치열하게 전개되고 있습니다. 2차전지 산업은 과거 휴대폰과 노트북 등 IT 기기용 소형 2차전지를 중심으로 성장해왔으나, 최근 각국의 환경 규제 강화에 따른 전기차 시장의 급성장이 산업 성장을 주도하고 있습니다. 특히 2030년부터 글로벌 주요국에서 내연기관 자동차의 생산 및 판매에 대한 규제 강화로 인해 2차전지 수요가 증가할 것으로 전망되며, 이에 따라 배터리 제조업체들은 2030년까지 생산 Capa 확충에 주력할 것으로 보입니다. 또한, 세계적으로 친환경 에너지 확대 기조가 이어지면서 ESS용 전지에 대한 수요도 점진적으로 증가할 전망입니다.

2차전지 사용분야별 수요 비중.jpg
2차전지 사용분야별 수요 비중

출처: SNE Research

시장조사기관 SNE Research에 따르면 2024년 글로벌 배터리 제조업체의 생산 Capa는 1,982GWh이며, 투자가 지속되어 2025년과 2030년에는 각각 2,516GWh, 5,460GWh까지 생산 Capa가 확대될 것으로 전망됩니다. 이는 전기차용 배터리 예상 수요보다 큰 규모이나, 최근 각국 정부와 자동차 제조사들이 친환경 자동차에 대한 로드맵을 구체화하고 친환경 자동차 목표 생산대수를 확대하고 있는 점을 고려할 때, 배터리 제조사의 선제적인 수요 대응으로 보입니다. 국내 배터리 3사의 2023년 생산 Capa는 458GWh이며, 2025년까지 786GWh까지 확대될 예정입니다.

글로벌 배터리 제조사들의 생산 capa 투자 전망.jpg
글로벌 배터리 제조사들의 생산 capa 투자 전망

출처: SNE Research

전기차 배터리 수요 전망.jpg
전기차 배터리 수요 전망

출처: SNE Research

각국의 환경규제와 관련된 내연기관 자동차 판매에 대한 규제는 점진적으로 강화되고 있으며, 타임라인별 세부계획이 발표되고 있는 추세입니다. 전통 자동차 제조기업들 역시 각국의 정책에 발빠르게 대응하며, 신에너지 자동차의 생산과 점유율 확대에 나서고 있어 전기차 배터리에 대한 수요는 당초 예상보다 더욱 커질 것으로 판단됩니다.

[주요국의 내연기관차 규제 및 로드맵 현황]

국 가
주요 동향

EU
Fit for 55를 통해 2035년부터 등록되는 모두 신차는 무공해 차량

노르웨이
2025년부터 신규 내연기관차 판매 금지

프랑스
2040년부터 신규 순수 내연승용차 판매 금지

영국
2030년부터 내연기관차 판매 금지

캐나다

2035년부터 내연기관차 판매 금지

2026/2030년까지 배출가스 없는 차량 판매비중을 20%/60%로 확대

미국

2030년까지 전기차 판매비율 50% 달성

* CAFE 수치 2021년 대비 2026년 37% 저감 규제 시행

캘리포니아주 2035년부터 휘발유 차량 판매 금지

중국

2035년부터 내연기관 차량 판매 금지 (전기차, 하이브리드 50%씩 보급 목표)

2025/2030/2035년까지 전기차 판매비중을 20%/40%/50%로 확대

일본
2035년까지 신규 내연기관 승용차 판매 금지

인도

2030년까지 모든 차량을 전기차로 전환

전국 약 4만 6,000여개의 충전소 건설

출처: 관계부처합동, 각 언론

그럼에도 불구하고, EV, ESS 등 전방시장 수요 둔화로 인한 성장 정체, 경쟁 심화에 따른 수익성 저하, EV, ESS 화재 사고로 인한 안전성 우려 등으로 인해 2차전지 시장 성장세가 둔화될 경우, 합병법인의 영업실적 및 재무상황에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

② 디스플레이 산업

합병법인은 반도체, 디스플레이 생산공정에서 반도체나 디스플레이 패널에 있는 미세한 이물질을 제거하는 장치 중 건식세정장비인 대기압 플라즈마(AP Plasma), 초음파 건식 세정기(USC), 집진기 등의 제품을 제조 및 판매하고 있습니다. 합병법인의 건식세정장비는 디스플레이 중에서도 OLED 패널 조립 과정에 주로 적용되고 있습니다.

[세계 디스플레이 시장 전망(금액 기준)]

(단위: 억달러)

구 분
2023
2024
2025
2026
2027
2028

LCD
대형
635
737
788
805
805
808

비중
85.30%
88.80%
89.70%
90.10%
90.20%
90.30%

중소형
110
93
90
89
87
87

비중
14.70%
11.20%
10.30%
9.90%
9.80%
9.70%

소계
744
830
878
893
893
894

비중
63.10%
62.30%
62.50%
61.90%
60.00%
58.30%

AMOLED
대형
50
88
105
124
158
196

비중
11.70%
18.10%
20.50%
23.40%
28.00%
32.70%

중소형
374
399
407
406
406
403

비중
88.30%
81.90%
79.50%
76.60%
72.00%
67.30%

소계
424
487
511
530
564
598

비중
35.90%
36.60%
36.40%
36.70%
38.00%
39.00%

Other
규모
11
15
15
21
30
42

비중
1.00%
1.10%
1.00%
1.50%
2.00%
2.70%

합 계
1,179
1,333
1,404
1,444
1,487
1,535

출처: 한국디스플레이산업협회(KIDA)

제품별 디스플레이 시장 규모(단위 억달러).jpg
제품별 디스플레이 시장 규모(단위: 억달러)

출처: OMDIA, 한국디스플레이산업협회(KIDA)

2028년까지 세계 디스플레이 시장은 1,535억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, AMOLED 시장은 지속적인 확대를 통해 디스플레이 시장 내 비중을 증가시킬 것으로 보입니다. 특히 AMOLED 시장은 2023년 35.9%에서 2028년 39.0%로 확대될 전망입니다. 한편, LCD 시장은 대형 패널을 중심으로 안정적인 수요를 유지하나, 중소형 패널의 점유율은 지속적으로 감소하면서 전체 시장에서의 비중이 점차 축소될 것으로 예상됩니다.

AMOLED 시장에서는 대형 패널의 성장세가 두드러질 것으로 보입니다. 2023년 50억 달러 규모였던 대형 AMOLED 시장은
프리미엄 TV와 고급형 모니터 수요가 증가에 힘입어 2028년까지
연평균 성장률(CAGR) 29%, 196억 달러에 이를 것으로 보입니다. 반면, 중소형 AMOLED 시장은 주요 휴대폰 제조사의 수요 정체와 교체 주기 연장으로 인해 2026년 이후에는 성장세가 둔화될 것으로 예상됩니다.LCD 시장은 여전히 세계 디스플레이 시장에서 가장 큰 비중을 차지할 것으로 보이지만, AMOLED와 기타 디스플레이 기술의 대체효과로 인해 점진적으로 점유율이 감소할 전망입니다. 특히 중소형 LCD 패널은 2023년 110억 달러에서 2028년 87억 달러로 감소할 것으로 예상됩니다.

2024년 세계 디스플레이 장비 시장 규모는 146억 6,800만 달러로, 전년 대비 165.8%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 하지만 디스플레이 장비 교체 수요 및 일부 증설 투자를 제외한 주요 설비 투자가 마무리 단계에 접어들면서
이후 시장은 점진적으로 축소되어 2028년에는 80억 3,400만 달러로 감소할 것으로 예상됩니다.

[세계 디스플레이 장비 시장 현황 및 전망]

(단위: 백만달러)

구 분
2023
2024
2025
2026
2027

PI Process
98
233
64
186
112

TFT
2,581
5,759
2,723
2,936
2,710

AMOLED FP
877
5,004
2,409
4,280
3,774

Touch on TFE
101
93
165
141
41

Color Filter
581
923
539
523
344

Cell+Module
1,279
2,657
1,308
1,341
1,053

합 계(YoY)
5,518(-54.5%)
14,668(165.80%)
7,209(-50.9%)
9,407(30.50%)
8,034(-14.6%)

출처: 한국디스플레이산업협회(KIDA)

주1)
AMOLED FP: 유기물질 탈극 증말, 잉크분사, 캡슐보호 장치 및 레이저 리프트 등

주2)
Cell+Module: LCD와 AMOLED 모두 사용되는 장치 포함

합병법인의 주요 제품 중 건식세정장비의 경우 디스플레이 Cell+Module 장비에 속하며, 통상적인 비중은 약 7% 수준입니다. 합병법인은 대형 OLED 패널 시장의 성장과 고성능 중소형 디스플레이 수요 확대에 힘입어 장기적으로는 안정적인 성장 가능성을 보유하고 있습니다. 다만, OLED 시장 안정화로 인해 신규 설비 수요는 감소할 가능성이 있으며, 이와 함께 주요 디스플레이 제조사의 투자전략 변화 및 새로운 공정 기술이 도입될 가능성이 있습니다. 이러한 경우 합병법인의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 주요국 2차전지 정책 및 규제 변화에 따른 위험

합병법인이 생산하는 주요 제품인 중앙전해액공급시스템은 전방산업인 전기차 시장과 2차전지 시장과 글로벌 기후변화 대응을 위한 각국 정부의 정책에 영향을 받습니다. 현재 각국 정부는 온실가스 감축을 위한 다양한 정책적 노력 및 각종 기후협약 체결을 통한 국제적 대응을 강화하고 있으며, 내연기관차량 규제 및 전기차를 포함한 친환경 차량 보급에 힘쓰고 있습니다.
친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 각국 정부의 정책은 온실가스 배출 감축을 위한 다양한 정책적 노력을 지속할 것으로 예상되나, 최근 주요 국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 경우 합병법인의 매출 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

합병법인이 생산하는 주요 제품인 중앙전해액공급시스템은 전방산업인 전기차 시장과 2차전지 시장에 큰 영향을 받으며, 전기차 및 2차전지 시장의 성장은 글로벌 기후변화 대응을 위한 각국 정부의 정책과 연결되어 있습니다. 현재 각국 정부는 기후 온난화 현상을 막기 위하여 이산화탄소 및 온난화를 일으키는 온실가스 감축을 위한 다양한 정책적 노력 및 각종 기후협약 체결을 통한 국제적 대응을 강화하고 있습니다. 전기차는 늘어나는 친환경차에서 높은 비중을 차지하고 있으며, 향후에도 친환경 차량 수요 증가에 따라 수혜가 예상됩니다.

zero-emission vehicle 도입로드맵.jpg
Zero-Emission Vehicle 도입로드맵

출처: IEA

그러나 전기차 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고 정책적 측면에서 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 2024년 11월 트럼프 대통령 당선 이후 미국 트럼프 2기 정권 인수팀은 IRA 정책으로 전기차 구매 보조금으로 쓰이는 7,500 달러의 전기차 세액 공제를 축소 또는 폐지하겠다는 입장을 밝혔습니다. 만약 2025년 트럼프 미국 대통령 취임 이후 전기차 세액 공제를 축소 또는 폐지할 경우 전반적인 미국 내 전기차 수요가 둔화될 수 있으며, 기존 세액 공제 요건을 맞추기 위해 중국산 배터리 대신 한국산 배터리를 선택하던 동인이 사라져 국내 2차전지 기업 경쟁력이 하락할 수 있습니다.유럽 국가들과 중국 역시 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임을 보이고 있습니다. 대표적으로 영국은 전기차 보조금 정책을 폐기했으며, 독일은 2024년부터 전기차 보조금 지급을 축소할 계획을 발표하였습니다.

[주요국의 전기차 보조금 및 관련 정책 변화 현황]

국 가
내 용

유럽
배기가스 배출규제 유로7 도입 연기(기존 2025년 시행 → 2030년 시행으로 수정) 및 유로6(2014년 이후 현재 적용 중) 유지 검토

독일
PHEV 보조금은 2023년부터 폐지, BEV는 2023년 4,500~6,750유로에서 2024년 4,500유로로 보조금 규모 축소

영국
2022년 6월부터 보조금 지급 종료, 2025년부터 세제 혜택 폐지

프랑스
PHEV는 2023년부터 보조금 폐지, BEV는 5,000~7,000유로 보조금 지급

스웨덴
2022년 11월부터 EV 보조금 폐지

네덜란드
2023년 3,000유로에서 2024년 2,500유로로 보조금 규모 축소, 2025년부터는 폐지

노르웨이
2023년부터 EV 중량세(차량무게기준 부과) 및 부가가치세(25%) 면제 혜택 종료

중국

2023년 전기차 구매 보조금 폐지 이후 NEV(신에너지차) 규제 신설을 통한 일정 비율 전동차 규제를 통해 유럽과 비슷한 수준의 연비(
2025년 92g/km) 달성 목표

출처: 각 언론 보도자료 취합

친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 각국 정부의 정책은 온실가스 배출 감축을 위한 다양한 정책적 노력을 지속할 것으로 예상되나,
최근 주요 국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 2차전지 전방 산업과 관련된 글로벌 국가 정책 기조 변경 시 합병법인의 매출 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

(4) 시장 내 경쟁 심화에 따른 위험

합병법인은 전기차 시장의 확대로 중대형 2차전지 제조에 적합한 중앙전해액공급시스템(CESS) 분야에서 선도적 위치를 차지하고 있습니다. 기존 IT 기기용 소형 2차전지는 전통적인 Canister 방식으로 전해액을 주입했으나, 전기차 시장의 급성장과 함께 대량 전해액 주입이 가능한 CESS 방식이 주요 기술로 자리 잡고 있습니다. 이에 따라 2차전지 제조업체들은 미래 수요를 대비해 선제적인 대규모 설비 투자를 진행 중이며, 합병법인은 최초의 대규모 양산 적용 경험을 바탕으로 경쟁우위를 확보하고 있습니다.

전해액 공급시스템 시장은 기술적,자본적 진입장벽이 높아 소규모 업체들의 진입이 어려우며, 전체 제조라인 투자 규모 대비 상대적으로 소형 장비에 속하기에 대형 기업들에게는 시장 매력이 상대적으로 낮습니다.
그러나 2차전지 산업 및 합병법인이 영위하는 전해액 공급시스템 시장의 성장이 지속됨에 따라 기존 경쟁 업체들의 사업 확장과 신규 업체들의 시장 진입이 가속화될 가능성이 존재합니다. 이로 인해 경쟁이 심화될 경우, 합병법인의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

현재 합병법인의 주력 사업인 2차전지 전해액 공급시스템 분야는 전기차 보급에 따라 새롭게 부상하고 있는 분야입니다. 기존 2차전지 배터리는 IT 향 소형 2차전지에 대한 수요가 높아 전통적 Canister 방식으로 전해액을 주입하고 있었으나, 전기차 시장이 확대되면서 중대형 2차전지에 대량의 전해액을 주입하기 용이한 CESS 방식이 도입되기 시작하였습니다. 이러한 상황 속에서 2차전지 기업들은 향후 있을 수요에 대비해 선제적으로 대규모 설비투자를 진행 중에 있습니다.

[전해액 공급 방식별 특성 비교]

항 목
CESS
Canister

설치 비용
높음
낮음

운영 비용
낮음
높음

전해액 공급 방식
연속적 공급
비연속적 공급

공급 오류율
매우 낮음
높음

온도 제어
냉각 시스템(칠러)
공조 시스템(HVAC)

환경 오염
낮음
중간

생산량
대량
소량

출처: 합병법인 제시

2차전지 제조업체는 전해액 공급시스템 구축 시 배터리 화재로 인한 리콜 비용과 시장 내 신뢰도 하락 가능성을 가장 우려하고 있습니다. 이에 따라 업체 선정 과정에서 기존 구축 및 생산 경험이 중요한 레퍼런스로 활용되고 있습니다. 이러한 상황에서 합병법인은 시장 내 최초로 전해액 공급시스템을 상용화하며 주요 배터리 제조사들과의 신뢰를 구축해왔습니다. 초기 양산 적용을 통해 축적된 기술적 전문성과 고객 맞춤형 설비 제공 역량은 합병법인의 핵심 경쟁력으로 자리 잡고 있습니다.

전해액 공급시스템은 2차전지 제조라인 전체 투자 규모에 비해 상대적으로 소형 장비로 분류되며, 대형 기업들에게는 시장 진입 메리트가 크지 않은 분야입니다. 반면, 소규모 업체가 진입하기에는 높은 기술적 및 자본적 장벽이 존재하여 경쟁업체 수가 제한적입니다. 합병법인은 양산 경험과 혁신적인 기술을 기반으로 고객 맞춤형 설비를 제공하며 시장 내 선도적인 입지를 공고히 하고 있습니다. 특히, 대규모 프로젝트에 적합한 안정성과 품질 관리를 통해 주요 배터리 제조사들과 장기적인 협력 관계를 유지하고 있습니다.

2차전지 전해액 공급시스템 시장에는 에스티아이와 티이엠씨씨엔에스(舊 오션브릿지) 등이 주요 경쟁업체로 거론되고 있습니다. 이들 경쟁업체는 각자의 강점을 바탕으로 2차전지 배터리 시장에 진입을 시도하고 있으나, 현재까지 고객사 양산 공정에 제품을 공급한 기업은 합병법인이 유일합니다. 합병법인은 초기부터 기술적 진입장벽을 극복하며 전해액 공급시스템의 개발 및 상용화에 성공하였고, 이를 통해 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.

[주요 경쟁사 비교]

(단위: 백만원)

구 분
합병법인

㈜에스티아이

티이엠씨씨엔에스㈜(舊 오션브릿지㈜)

2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

2021년
(제25기)

2022년
(제26기)

2023년
(제27기)

2024년 3분기(제28기)
2021년(제10기)
2022년(제11기)
2023년(제12기)
2024년 3분기(제13기)

설립일
2014년 08월 22일
1997년 07월 10일
2012년 03월 02일

매출액(매출원가율)
33,158(80.88%)
66,276(82.65%)
74,246(88.20%)
74,733(86.33%)
267,572(80.71%)
376,110(82.23%)
289,116(80.28%)
190,648(82.31%)
78,510(74.02%)
127,934(75.88%)
100,055(76.14%)
55,039(71.44%)

영업이익(이익률)
2,635(7.95%)
5,793(8.74%)
3,844(5.18%)
5,505(7.37%)
25,561(9.55%)
33,474(8.90%)
24,405(8.44%)
11,990(6.29%)
14,414(18.36%)
23,702(18.53%)
18,013(18.00%)
10,300(18.71%)

당기순이익(이익률)
1,680(5.07%)
4,623(6.98%)
3,737(5.03%)
5,601(7.49%)
23,858(8.92%)
26,307(6.99%)
24,093(8.33%)
12,513(6.56%)
12,941(16.48%)
16,792(13.13%)
14,528(14.52%)
8,672(15.76%)

총자산
44,882
46,673
58,148
72,225
325,554
320,362
308,368
311,938
93,172
119,607
122,129
129,435

총부채
29,139
21,085
28,624
36,950
125,574
99,599
69,125
63,085
11,843
24,385
16,330
16,906

자기자본
15,743
25,588
29,524
35,274
199,980
220,763
239,244
248,853
81,329
95,223
105,780
112,529

상장여부(상장일)
비상장
코스닥시장(2002년 02월 28일)
코스닥시장(2016년 12월 01일)

주요제품
중앙전해액공급시스템,프로세스 파이핑, 건식세정장비
CCSS(중앙약품공급시스템),WET SYSTEMI(세정/식각/현상, 리플로우)
특수가스, 반도체 및 2차전지 장비, 반도체 부품

매출비중
중앙전해액공급시스템(35.22%)건식세정장비(35.15%)상품(25.03%)기타(4.60%)
중앙전해액공급시스템(80.08%)건식세정장비(5.96%)상품(13.45%)기타(0.50%)
중앙전해액공급시스템(70.12%)프로세스파이핑(13.72%)건식세정장비(2.95%)상품(12.64%)기타(0.58%)
프로세스파이핑(65.82%)중앙전해액공급시스템(27.90%)건식세정장비(0.10%)상품(5.95%)기타(0.23%)
CCSS(90.94%)WET SYSTEM(6.42%)기타(2.64%)
CCSS(87.21%)WET SYSTEM(10.26%)기타(2.53%)
CCSS(87.25%)WET SYSTEM(8.71%)기타(4.04%)
CCSS(82.61%)WET SYSTEM(10.38%)기타(7.01%)

장비(64.32%)케미칼(특수가스)(35.46%)부품 및 기타(0.22%)

장비(67.77%)케미칼(특수가스)(32.20%)부품 및 기타(0.04%)

장비(63.01%)케미칼(특수가스)(36.70%)부품 및 기타(0.30%)

케미칼(특수가스)(65.38%)장비(34.62%)

출처: 각사 사업보고서 및 분기보고서

주) K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

이
처럼 전해액 공급시스템 시장은 기술적 및 자본적 진입장벽이 높아 신규 진입이 어려운 특성이 있으나, 2차전지 전방산업인 전기차와 ESS 시장의 수요 증가로 2차전지 산업 및 전해액 공급시스템 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 이에 따라 기존 경쟁 업체들의 사업 확장과 신규 업체들의 시장 진입 가능성이 높아지고 있으며, 이러한 경쟁 심화는 합병법인의 시장 점유율 유지 및 신규 수주 확보에 도전 과제로 작용할 수 있습니다. 특히, 경쟁 심화로 인해 단가 인하 압력 및 운영비용 상승 등이 발생할 경우, 합병법인의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(5) 지식재산권 관련 위험

합병법인은
2024년 3분기 기준 26건의 특허 등록, 6건의 특허를 출원을 통해 2차전지 중앙전해액공급시스템, 건식세정장비 관련 경쟁업체로부터의 기술 보호 및 진입장벽 구축을 위해 노력하고 있습니다. 또한 기존 사업 역량을 강화하고 신규 사업 발굴하며 지식재산권을 활용한 배타적 경쟁력 확보를 위해 기술연구소를 운영하고 있습니다.
합병법인의 이러한 노력에도 불구하고
후속 또는 신규 기술 설계에 대해 지식재산권 등록이 거부될 경우 합병법인의 경쟁력이 약화되어 시장 내 점유율 및 수익성이 약화될 가능성
이 있습니다. 또한 증권신고서 제출일 기준
합병법인이 연루된 지식재산권 분쟁은 없으나, 향후 지식재산권 분쟁이 발생할 경우 비용 소모 및 영업 안정성이 약화될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 2차전지 중앙전해액공급시스템, 건식세정장비와 관련된 경쟁업체로부터의 기술 보호 및 진입장벽 구축을 위해 지식재산권을 확보하려는 노력을 지속하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 합병법인의 등록된 특허는 총 26건이며, 6건의 특허를 출원 중에 있습니다. 합병법인이 보유하고 있는 특허는 주로 2차전지 중앙전해액공급시스템, 건식세정장비에 관한 지식재산권으로, 합병법인은 해당 특허들을 기반으로 경쟁력 있는 제품을 기획ㆍ개발하여 왔습니다. 합병법인이 확보하고 있는 지식재산권 내역은 다음과 같습니다.

[지식재산권 현황]

번호
구분
내 용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허권
플라즈마 장치용 전극 및 이의 제조방법
㈜에이아이코리아
2016.09.30
2018.03.30
건식세정장비
대한민국

2
특허권
진공 흡착 패드
㈜에이아이코리아
2016.12.20
2019.03.07

중앙전해액공급시스템

대한민국

3
특허권
플라즈마 전극 어셈블리 및 그 제조방법
㈜에이아이코리아
2017.03.10
2018.06.19
건식세정장비
대한민국

4
특허권
멀티형 미들 포어 라인
㈜에이아이코리아
2017.11.24
2022.01.04

중앙전해액공급시스템

대한민국

5
특허권
건식 세정 장치
㈜에이아이코리아
2018.08.09
2020.03.31
건식세정장비
대한민국

6
특허권
건식 세정 장치
㈜에이아이코리아
2018.08.09
2020.03.31
건식세정장비
대한민국

7
특허권
가스 제거 장치 및 방법
㈜에이아이코리아
2019.01.04
2021.08.11

중앙전해액공급시스템

대한민국

8
특허권
전해질 이송 장치 및 이를 포함하는 안전 시스템
㈜에이아이코리아
2019.02.19
2020.01.17

중앙전해액공급시스템

대한민국

9
특허권
건식 세정 장치
㈜에이아이코리아
2019.05.08
2021.01.20
건식세정장비
대한민국

10
특허권
수소 정제 시스템
㈜에이아이코리아
2019.05.14
2021.05.11
건식세정장비
대한민국

11
특허권
플라즈마 장치를 포함하는 개질 시스템
㈜에이아이코리아
2019.05.14
2021.06.02
건식세정장비
대한민국

12
특허권
밸브 시스템
㈜에이아이코리아
2019.05.14
2021.05.24

중앙전해액공급시스템

대한민국

13
특허권
롤러를 구비하는 건식 세정 장치
㈜에이아이코리아
2019.06.13
2020.10.21
건식세정장비
대한민국

14
특허권
전해질 공급 시스템
㈜에이아이코리아
2019.06.27
2021.06.02

중앙전해액공급시스템

대한민국

15
특허권
배관 구조물 및 이를 포함하는 전해질 공급 시스템
㈜에이아이코리아
2019.06.27
2021.05.24

중앙전해액공급시스템

대한민국

16
특허권
건식 세정 장치
㈜에이아이코리아
2019.10.08
2022.03.07
건식세정장비
대한민국

17
특허권
건식 세정 장치
㈜에이아이코리아
2019.10.08
2021.07.13
건식세정장비
대한민국

18
특허권
전해질 이송 장치 및 이를 포함하는 안전 시스템
㈜에이아이코리아
2020.02.20
2021.09.17

중앙전해액공급시스템

대한민국

19
특허권
건식 세정 장치
㈜에이아이코리아
2020.03.30
2021.10.08
건식세정장비
대한민국

20
특허권
전해질 공급 장치 및 이를 포함하는 안전 시스템
㈜에이아이코리아
2021.06.02
2021.09.01

중앙전해액공급시스템

대한민국

21
특허권
전해질 공급 장치 및 이를 포함하는 안전 시스템
㈜에이아이코리아
2021.06.02
2021.09.01

중앙전해액공급시스템

대한민국

22
특허권
초음파 건식 세정 장치
㈜에이아이코리아
2021.06.02
2023.07.21
초음파 건식세정장비
대한민국

23
특허권
전해질 이송용 배관 어셈블리
㈜에이아이코리아
2021.06.04
2023.01.31

중앙전해액공급시스템

대한민국

24
특허권
Ultrasonic Dry Cleaning Apparatus
㈜에이아이코리아
2021.07.29
2024.05.16
초음파 건식세정장비
중국

25
특허권
2차전지에 전해질을 공급하는 전해질 공급장치
㈜에이아이코리아
2023.10.30
2024.05.31

중앙전해액공급시스템

대한민국

26
특허권
2차전지에 전해질을 공급하는 전해질 공급장치
㈜에이아이코리아
2024.01.16
2024.06.24

중앙전해액공급시스템

대한민국

27
특허권
배기 시스템
㈜에이아이코리아
2019.04.23
-
중앙전해액공급시스템
대한민국

28
특허권
폭발성 물질 이송 장치
㈜에이아이코리아
2019.04.23
-
중앙전해액공급시스템
대한민국

29
특허권
카트리지 필터 세정장치
㈜에이아이코리아
2022.07.20
-
집진기
대한민국

30
특허권
집진장치 및 이를 이용한 집진방법
㈜에이아이코리아
2023.11.10
-
집진기
대한민국

31
특허권
내연기관용 암모니아 연소시스템
㈜에이아이코리아
2024.03.07
-
암모니아 연소시스템
대한민국

32
특허권
방폭 지역의 인터페이스 제공 시스템
㈜에이아이코리아
2024.04.01
-
인터페이스 제공시스템
대한민국

출처: 합병법인 제시

합병법인은 기술연구소를 운영하며 2차전지 전해액 공급 시스템, 건식세정장비, 집진기 등 기존 사업 역량 강화를 위한 연구와 더불어 경쟁력 강화를 위한 지식재산권 확보에 매진하고 있습니다. 합병법인은 핵심기술의 개발과 더불어 이를 보호하기 위한 지식재산권 등록 및 관리에 지속적인 노력을 기울이고 있으며, 이를 통해 사업의 안정성과 기술적 우위를 확보하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
증권신고서 제출일 기준 합병법인은 지식재산권과 관련된 계류 중인 소송이 없으며, 합병법인이 보유하고 있는 기술과 자산은 안정적으로 보호되고 있습니다. 하지만 예상치 못한 상황에서 지식재산권 관련 분쟁이 발생할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 또한 합병법인의 노력에도 불구하고, 향후 합병법인이 개발하는 후속 또는 신규 기술 설계에 대해 지식재산권 등록이 거부될 가능성이 있으며, 이로 인해 합병법인의 기술 경쟁력이 약화될 위험이 존재합니다. 따라서 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(6) 연구개발 확대 및 투자에 따른 위험

합병법인은 향후 사업의 다각화를 위해 암모니아 기반 내연기관 연료 시스템 연구개발을 진
행하고 있습니다. 암모니아는 낮은 밀도와 저장ㆍ운송의 어려움 등으로 수소의 한계를 보완할 대안으로 주목받고 있으며, 글로벌 수소 경제 활성화 흐름 속에서 주요 국가들의 정책적 지원을 받고 있습니다. 이에 합병법인는 암모니아를 분해하여 수소를 생성하는 크래커 기술 개발에 집중하고 있으며, 이를 통해 화석연료 의존도를 줄이고 지속 가능한 에너지 시스템으로의 전환을 목표로 하고 있습니다.암모니아 크래커 기술은 플라즈마 크래커와 열분해 촉매를 중심으로 개발되고 있습니다. 플라즈마 크래커는 차량 배터리 전력을 활용해 초기 시동 단계에서 암모니아를 수소와 질소로 분해하며, 열분해 촉매는 배기열을 활용해 연소를 지속시키는 역할을 합니다. 이러한 시스템은 에너지 효율성을 극대화하고 기존 내연기관의 설계 변경을 최소화하여 적용 가능성이 높습니다. 합병법인은 이를 선박 및 육상용 내연기관에 적용 가능한 형태로 연구를 확대하며, 특히 육상 운송 엔진의 초기 시동과 지속 운행에 적합한 기술 개발에 주력하고 있습니다.
이를 위해 합병법인은
장기적인 기술 개발 투자와 면밀한 사업화 검토를 통해 이러한 목표를 달성하고자 하며, 글로벌 탈탄소화 트렌드와 정책적 지원을 적극 활용하여 사업의 안정성과 성장성을 도모할 계획입니다.
다만, 기술 개발 지연, 정책 환경 변화, 시장 경쟁 심화 등의 요인으로 사업 진행이 차질을 빚을 가능성이 있으며, 이로 인해 연구개발 투자자금 손실 및 재무 상태에 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 향후 사업의 다각화를 위해 암모니아 기반 내연기관 연료 시스템 연구개발을 진
행하고 있습니다.수소는 이산화탄소 배출이 없는 친환경 연료로, 화석연료를 대체할 청정 에너지 자원으로 주목받고 있습니다. 글로벌 수소 시장 규모는 2024년 2,621억 3천만 달러에서 2034년 5,565억 6천만 달러로 연평균 성장률(CAGR) 7.82%에 이를 것으로 보입니다.

수소 산업 전망(단위 십억달러).jpg
수소 산업 전망(단위: 십억달러)

출처: PreceedenceResearch

하지만 수소는 매우 낮은 밀도로 인해 저장 시 고압 탱크와 파이프가 필요하며, 장거리 운송 시 극저온 액화 저장에도 높은 비용과 에너지 소모가 요구됩니다. 또한, 운송 중 누출 위험과 취급상의 어려움이 수소 경제 활성화의 주요 장애 요인으로 작용하고 있습니다. 이에 암모니아를 통해 수소를 간접적으로 저장 및 운반하는 방식이 대안으로 떠오르고 있으며, 주요 국가들은 정책적 지원을 통해 암모니아를 포함한 수소 경제 활성화를 추진하고 있습니다.

[주요 국가 수소-암모니아 정책동향]

국 가
정 책
내 용

미국
탄소중립을 위한 장기전략(LTS)
- 2050년까지 온실가스 배출 넷제로, 2035년까지 100% 청정 전력망 달성 목표.- 5대 정책 방향: 전력의 탈탄소화, 전기화 및 청정연료 전환, 에너지 절약, 메탄 및 비CO2 배출 저감, CO2 제거 확대.

EU
EU 수소전략(A Hydrogen Strategy for a Climate-Neutral Europe)
- 산업 부문(암모니아 생산 포함)의 탄소 감축 및 해상 운송용 저탄소 연료(암모니아 등) 생산 촉진.

일본
2050 탄소중립을 위한 녹색성장전략
- 암모니아 연료 산업을 14개 성장 산업 중 하나로 선정.- 2030년까지 암모니아 생산 확대 및 공급단가 저감.- 2050년 탈탄소 전원 내 수소 및 암모니아 비중 10%로 확대.- 암모니아 혼소 및 전소 기술 개발, 암모니아 연료 선박 실증 추진.

중국
쌍탄소 전략 (3060 목표)
- 2030년까지 탄소 배출 정점 도달 및 2060년까지 탄소중립 달성 목표.- 탄소 감축 및 녹색 경제를 위한 지속가능한 정책과 액션플랜 지속 발표

호주
호주 국가 수소전략(Australia's National Hydrogen Strategy)
- 풍부한 재생에너지 자원을 활용해 그린 암모니아 프로젝트 추진.- 수소 허브 구축, 청정수소 내수 및 수출산업 육성.

한국
제1차 수소경제 이행 기본계획
- H2 STAR 프로젝트로 청정수소 생산 및 운송 확대.- 2030년까지 대규모 암모니아 운송 및 온실가스 40% 감축규제 대응.- 석탄발전소 암모니아 혼소발전 및 2026년 이후 암모니아-수소 변환 기술 적용.- 암모니아 비축기지 및 수소 생산 기술 개발을 통해 활용성 증대.

출처: KISTEP

주)
LTS: The Long-Term Strategy of the United States_Pathways to Net-Zero Greenhouse Gas Emissions by 2050

합병법인은 암모니아를 이용한 내연기관용 크래커 개발에 집중하고 있으며, 이를 통해 기존 화석연료 의존도를 줄이고 지속 가능한 에너지 시스템으로의 전환을 목표로 하고 있습니다. 암모니아 크래커는 암모니아를 활용한 내연기관 초기 구동 시 필수적인 장치로, 암모니아를 수소와 질소로 분해하여 연소 속도를 높이는 역할을 수행합니다. 합병법인은 플라즈마 크래커와 열분해 촉매라는 두 가지 핵심 기술을 중심으로 개발을 진행하고 있습니다.

플라즈마 크래커는 차량 배터리로부터 전력을 공급받아 암모니아를 순간적으로 분해하는 장치로, 시동 초기 단계에서 효율적인 작동을 보장합니다. 현재 합병법인은 200LPM(리터/분) 유량에서 50% 이상의 분해율을 달성하기 위해 개발 중이며, 이는 자동차용 2000cc급 내연기관에 적용 가능할 것으로 예상됩니다. 또한, 열분해 촉매는 내연기관의 배기열을 활용하여 암모니아를 분해하는 기술로, 초기 시동 이후 플라즈마 크래커를 대체하며 지속적인 연소를 가능하게 합니다. 이러한 시스템은 에너지 효율성을 극대화하며 기존 내연기관의 설계 변경을 최소화하여 적용할 수 있다는 강점이 있습니다.

이러한 암모니아를 연료로 사용하는 내연기관 개발은 글로벌 친환경 에너지 전환 흐름과 맞물려 있으며 탈탄소화 노력의 일환으로 주목받고 있습니다. 합병법인은 이러한 암모니아 크래커 기술을 선박용 및 육상용 내연기관에 적용 가능한 형태로 연구를 확대하고 있습니다. 특히, 육상 운송용 엔진은 초기 시동 시 플라즈마 크래커를 통해 암모니아를 분해하고, 이후 열분해 촉매로 전환하여 지속적인 운행이 가능하도록 하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이를 위해 합병법인은
장기적인 투자와 면밀한 사업화 검토를 통해 이러한 목표를 달성하고자 하며, 글로벌 탈탄소화 트렌드와 정책적 지원을 적극 활용하여 사업의 안정성과 성장성을 도모할 계획입니다. 다만, 기술 개발 지연, 정책 환경 변화, 시장 경쟁 심화 등의 요인으로 사업 진행이 차질을 빚을 가능성이 있으며, 이로 인해 연구개발 투자자금 손실 및 재무 상태에 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(7) 교섭력 열위에 따른 위험

2차전지 제조업은 전기차와 ESS 시장의 급성장과 함께 빠르게 확장되고 있으며, 주요 2차전지 제조기업들의 대규모 설비 투자가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 특성상, 2차전지 제조업체는 관련 장비 공급업체에 비해 규모와 영향력 면에서 우위를 점하는 경우가 많습니다. 합병법인의 중앙전해액공급시스템은 전기차 및 ESS용 배터리 제조시설의 핵심 장비로 자리 잡고 있으나, 프로젝트 진행 시 선투자·후결제 구조와 고객사의 가격 인하 요구가 결제 조건 협상에 부담으로 작용하며, 주요 고객사들과의 협상 과정에서 열위에 있는 상황입니다.합병법인은 삼성SDI 헝가리 공장에 업계 최초로 중앙전해액 공급시스템을 공급하며 축적된 경험과 레퍼런스를 바탕으로 시장에서 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 전해액 정밀 제어, 불량 추적 시스템, 탱크 내부 자동 세정 기술 등 차별화된 기술 개발로 경쟁력을 강화하는 한편, 유지보수 계약을 통해 안정적인 추가 매출을 창출하고 고객사와 장기적 협력 관계를 유지하고 있습니다. 또한, 유럽과 미국 등 글로벌 시장에서 현지 법인을 운영하며 매출처 다변화를 추진하고, 프로세스 파이핑 사업으로 영역을 확장하여 신규 매출원을 창출하며 시장 내 영향력을 강화하고 있습니다.하지만 합병법인의 노력에도 불구하고 전방 산업 및 고객사의 지속적인 가격 인하 요구는 합병법인의 수익성 저하로 이어질 수 있으며, 선투자 후결제 구조는 유동성에 부담을 주어 재무 안정성을 위협할 가능성이 있습니다. 또한, 주요 고객사 의존도가 높아 특정 프로젝트 지연이나 계약 조건 변경 시 경영에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2차전지 제조업은 전방 산업인 전기차와 ESS 시장의 급격한 성장과 함께 빠르게 확장되고 있으며, 이에따라 주요 2차전지 제조기업을 중심으로 대규모 설비 투자가 이루어지고 있는 상황입니다. 이러한 시장의 특성상, 2차전지 제조업체는 규모와 영향력 측면에서 관련 장비 공급업체를 압도하는 경우가 많습니다. 합병법인의 중앙전해액공급시스템은 전기차 및 ESS용 배터리 제조시설의 핵심 장비로 자리 잡고 있으나, 주요 고객사인 국내 배터리 3사(LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온) 및 글로벌 선두 기업들과의 협상 과정에서 상대적으로 열위에 있는 상황입니다.이러한 상황에서 최종 전방산업에서 가격 인하 압력이 발생할 경우, 당사와 같은 2차전지 제조시설 장비 공급업체에도 연쇄적으로 가격 인하 압력이 가해질 수 있습니다. 특히, 중앙전해액 공급시스템 프로젝트는 고객사의 의향서(LOI)를 기반으로 본계약 체결 이전에 착수되는 경우가 많아, 선투자 후결제 구조가 일반적입니다. 이러한 구조는 결제 조건 협상 과정에서 자금 흐름에 차질을 초래할 수 있으며, 합병법인의 유동성에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.합병법인은 삼성SDI 헝가리 공장에 업계 최초로 중앙전해액 공급시스템을 공급하며, 국내외 주요 배터리 제조사들의 프로젝트를 성공적으로 수행한 경험과 레퍼런스를 바탕으로 시장에서 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 또한 주요 고객사들로부터 품질, 납품 실적, 기술적 요구 사항을 충족하며 안정적인 거래를 유지하고 있으며, 이러한 신뢰를 기반으로 지속적인 협력 관계를 이어가고 있습니다.합병법인은 전해액 정밀 제어, 불량 추적 시스템, 탱크 내부 자동 세정 기술 등 차별화된 기술 개발을 통해 제품의 경쟁력을 강화하고자 노력하고 있으며, 전해액 공급시스템 설치 이후에는 유지보수 계약을 체결하여 안정적인 추가 매출을 창출하는 한편, 고객사와의 장기적 협력 관계를 강화하고 있습니다. 더불어, 유럽, 미국 등 글로벌 시장에 현지 법인을 운영하며 신규 고객 확보와 지역별 맞춤형 대응력을 강화하고, 매출처 다변화를 적극적으로 추진하고 있습니다. 이와 함께, 2023년 2차전지 제조 공정에 필요한 배관 설계와 시공을 담당하는 프로세스 파이핑 사업으로 영역을 확장하여 신규 매출원을 창출하고, 시장 내 영향력을 강화하는데 주력하고 있습니다.
합병법인의 이러한 노력에도 불구하고, 고객사와의 교섭력 열위로 인한 위험은 완전히 배제할 수 없는 상황입니다. 전방 산업 및 고객사의 지속적인 가격 인하 요구는 합병법인의 수익성 저하로 이어질 수 있으며, 선투자 후결제 구조는 유동성에 부담을 주어 재무 안정성을 위협할 가능성이 있습니다. 또한, 주요 고객사 의존도가 높아 특정 프로젝트 지연이나 계약 조건 변경 시 경영에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(8) 주요 매출처와의 거래관계 단절 위험

합병법인의 주요 매출처는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 국내 2차전지 주요 기업과
StarPlus Energy, Ultium Cells 등 글로벌 전기차 배터리 제조사로 구성되어 있으며, 2024년 3분기 기준 이들 주요 고객사가 2차전지 사업부 매출액의 97.95%를 차지하고 있습니다. 이러한 구조는 합병법인의 안정적인 매출 기반 형성에 기여하지만,
B2B 사업 특성상 주요 고객사와의 거래 의존도가 높아 특정 고객사와의 관계가 단절될 경우 매출과 수익성에 큰 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

합병법인은 기술 혁신과 고객 맞춤형 설비 제공, 해외 현지법인 설립 등을 통해 매출처 다변화를 적극 추진하며 이러한 위험을 완화하고자 노력하고 있습니다.
그러나 고객사의 내부 정책 변화, 기술 요구사항의 변화, 글로벌 경제 환경의 불확실성 등은 거래 관계에 영향을 미칠 수 있으며, 특히 맞춤형 설비의 특성상 주요 고객사와의 관계 단절 시 매출 손실과 시장 내 입지 약화가 불가피할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

합병법인의 주요 매출처는 국내 2차전지 산업의 핵심 기업인 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 및 글로벌 전기차 배터리 제조사인
StarPlus Energy, Ultium Cells 등입니다. 특히 국내 배터리 3사와의 긴밀한 협력을 바탕으로 중앙전해액공급시스템(CESS)을 성공적으로 공급하며 안정적인 매출 기반을 유지하고 있습니다. 또한 해외 시장에서는 미국, 유럽 등 주요 전기차 및 ESS(에너지저장장치) 생산 거점에 수출을 확대하며 글로벌 시장에서 입지를 강화하고 있습니다.2024년 3분기 기준 합병법인의 2차전지 주요 매출처는
StarPlus Energy,
SK온, Ultium Cells,
LG Energy Solution 등이며, 기타 매출처를 제외하면 상기 주요 고객사들이 2차전지 사업부 매출액 중 2023년 기준 72.64%, 2024년 3분기 기준 97.95%를 차지하고 있습니다.

[2차전지 사업부 주요 고객사별 매출액 및 비중]

(단위: 천원)

매출처
제 품
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

StarPlus Energy LLC
중앙전해액공급시스템
-
-
7,122,077
5,669,439

-
-
13.68%
8.09%

프로세스 파이핑
-
-
10,187,580
49,186,943

-
-
19.57%
70.23%

SK온
중앙전해액공급시스템
39,264
4,654,508
1,134,940
8,988,467

0.34%
8.77%
2.18%
12.83%

Ultium Cells LLC
중앙전해액공급시스템
9,564,680
12,304,485
14,068,712
3,372,715

81.91%
23.18%
27.02%
4.82%

LG Energy Solution Michigan, Inc.
중앙전해액공급시스템
-
-
14,973,853
1,387,667

-
-
28.76%
1.98%

기타
중앙전해액공급시스템
2,073,299
36,117,213
14,762,423
1,434,935

17.76%
68.05%
28.36%
2.05%

(4개사)
(7개사)
(6개사)
(4개사)

합 계
11,677,243
53,076,206
52,062,004
70,040,167

주1)
상기 비중은 전체 매출액 대비 비중이 아닌 2차전지 사업부 매출액 내에서 차지하는 비중입니다.

주2)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

합병법인이 영위하는 B2B 사업은 주로 2차전지 제조업체와 같은 대규모 고객사에게 맞춤형 설비와 기술을 제공하는 구조로, 안정적인 거래 관계 유지가 핵심입니다. 고객사는 제조 공정의 효율성과 안정성을 확보하기 위해 신뢰할 수 있는 공급망을 필요로 하며, 이는 합병법인과 같은 설비 공급업체와의 긴밀한 협력으로 이어집니다. 이러한 사업 특성상 한정된 고객군과의 거래 비중이 높아 특정 고객사의 매출 의존도가 높을 수밖에 없는 구조적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 상호 의존적 관계는 거래 안정성을 보장하는 긍정적인 요소이지만, 동시에 주요 고객사와의 거래가 중단될 경우 합병법인의 매출 구조에 상당한 리스크를 초래할 가능성을 내포하고 있습니다.

합병법인은 이러한 구조적 위험을 완화하기 위해 기술 혁신, 고객 맞춤형 설비 제공
, 해외 현지법인 설립을 통한 신규 고객 확보 및 매출처 다변화를 추진하고 있으나,
주요 고객사와의 거래 단절 위험은 완전히 배제할 수 없습니다. 고객사의 내부 정책 변화, 기술 요구사항의 급격한 변화, 글로벌 경제 환경의 불확실성 등 복합적인 요인은 거래 관계에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 합병법인의 매출 감소 및 수익성 악화를 초래할 수 있습니다. 특히 2차전지 중앙전해액공급시스템과 같은 맞춤형 설비의 경우 고객사의 공정과 밀접하게 연관되어 있어, 관계 단절 시 매출 손실뿐만 아니라 시장 내 입지에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(9) 납기 준수 및 매출처 요구사항 미충족 위험

합병법인은 전기차 시장의 급성장에 맞추어 중앙전해액공급시스템을 주력 사업으로 운영하며, 2018년 삼성SDI 헝가리 공장에 업계 최초로 공급한 경험을 바탕으로 국내외 주요 배터리 제조사와 협력하여 입지를 확대하고 있습니다. 중앙전해액공급시스템은 고객사의 배터리 생산 일정과 규모에 맞춘 설계와 제작이 필수적인 고도로 맞춤화된 제품으로, 납기 준수와 고객 요구사항 충족 여부가 경쟁력에 핵심적인 영향을 미칩니다.
전체 프로젝트 기간 동안 부품 조달 지연, 인허가 절차 지연, 설치 및 시운전 단계의 기술적 문제와 전문 인력 부족 등으로 납기 준수에 차질이 생길 가능성이 있습니다. 이러한 문제가 발생할 경우, 고객 신뢰도 저하, 신규 프로젝트 수주 실패, 경쟁력 약화로 이어질 수 있으며, 이는 매출 감소와 장기적인 사업 확장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

합병법인은 이러한 위험을 완화하기 위해 고객 맞춤형 설계 및 시공 역량을 강화하고 BIM(Building Information Modeling)을 도입하여 설계 정확성을 높이고 있습니다. 또한 외주 생산 및 전문인력을 확보하여 생산 및 설치 용량을 탄력적으로 관리하며, 엔지니어링 인력의 투입 규모와 전문성을 기반으로 프로젝트 대응 역량을 체계적으로 관리하고 있습니다. 아울러 고객사의 환경에 최적화된 전해액 공급 기술을 개발하고 품질 관리와 시운전 서비스를 통해 사전적인 대응력을 높여 고객과의 신뢰 관계를 강화하고 있습니다.
그럼에도 불구하고,
합병법인이 통제할 수 없는 배송사고나 자연재해, 글로벌 공급망 문제 등의 변수로 인해 납기 준수에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 문제로 고객사의 요구사항을 충족하지 못할 경우, 고객 신뢰도 하락과 신규 프로젝트 수주 실패, 경쟁력 저하 등의 합병법인 사업 영위에 부정적 영향을 끼칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 전기차 시장의 급성장에 발맞추어 핵심 설비인 중앙전해액공급시스템을 주력 사업으로 운영하고 있습니다. 중앙전해액공급시스템는 전해액을 안정적이고 효율적으로 공급하는 자동화 설비로, 합병법인은 2018년 삼성SDI 헝가리 공장에 업계 최초로 공급한 이래 국내외 주요 배터리 제조사와 협력하며 입지를 확대하고 있습니다. 중앙전해액공급시스템은 고객사의 배터리 생산 일정과 규모에 맞춘 설계 및 제작이 필수적인 고도로 맞춤화된 제품으로, 납기 준수와 고객 요구사항 충족 여부가 경쟁력에 핵심적인 영향을 미치고 있습니다.중앙전해액공급시스템은 신규 설립된 배터리 제조시설이나 기운영 중인 회사에서 견적 또는 입찰을 통해 수주가 결정됩니다. 이후 약 6개월에 걸쳐 설계 및 각 구성요소의 생산이 진행되며, 건축ㆍ건설 일정에 맞추어 납품 및 설치가 이루어집니다. 설치 과정은 해외의 경우 수출 절차와 함께 약 3~5개월간 진행되며, 최종적으로 고객사 엔지니어와 함께 약 1개월간 시운전을 거쳐 공사가 완료됩니다.

중앙전해액 공급시스템 사업 생산공정도.jpg
중앙전해액 공급시스템 사업 생산공정도

출처: 합병법인 제시

이러한 과정 중 부품 조달 지연, 인허가 절차 지연, 설치 및 시운전 단계에서 기술적 문제, 전문 인력 부족 등 예기치 못한 변수가 납기 준수 및 매출처 요구에 충분히 대응하지 못할 가능성이 존재합니다. 이러한 상황이 발생하면 고객 신뢰도가 저하되고, 신규 프로젝트 수주 실패나 경쟁력 약화로 이어질 수 있으며, 이는 매출 감소 및 장기적인 사업 확장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.합병법인은 이러한 위험을 완화하기 위해 고객 맞춤형 설계 및 시공 역량을 지속적으로 강화하고 있습니다. BIM(Building Information Modeling)을 도입하여 설계 정확성을 높이고, 외주 생산 및 전문인력 확보를 통해 생산 및 설치 용량을 탄력적으로 관리하고 있습니다.
합병법인의 프로젝트 대응 역량은 엔지니어링 인력의 투입 규모와 전문성을 기반으로 관리되며, 현재 동시 수주 및 수행 가능 프로젝트 규모를 5개 수준으로 평가하고 있습니다. 또한 고객사의 생산라인과 환경에 최적화된 전해액 공급 기술을 개발하며, 품질 관리 및 시운전 서비스를 제공하여 사전적인 대응력과 고객사와의 신뢰관계를 확보하고자 노력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 합병법인이 통제할 수 없는 배송사고나 자연재해, 글로벌 공급망 문제 등의 변수로 인해 납기 준수에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 문제로 고객사의 요구사항을 충족하지 못할 경우, 고객 신뢰도 하락과 신규 프로젝트 수주 실패, 경쟁력 저하 등의 합병법인 사업 영위에 부정적 영향을 끼칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(10) 기술의 급격한 변화에 대응하지 못할 위험

합병법인은 업계 최초로 중앙전해액공급시스템을 개발하고 양산 라인에 성공적으로 적용하였으며 기술 경쟁력을 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 질소 가압 방식을 활용한 펌프 없는 이송 기술, 온도 관리, 누액 방지, 로트 관리 등 고객사 맞춤형 솔루션을 제공하며 경쟁력을 확보해왔습니다. 또한 전해액 사용량 정밀 제어, 불량 추적, 탱크 자동 세정 기술 개발과 함께 BIM 설계 및 CAESAR II 배관 응력 해석을 도입하여 안정적이고 효율적인 배관 시스템 구축을 통해 기술 역량을 지속적으로 강화하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 합병법인이 영위하는 산업 내 기술의 급격한 변화와 시장 환경 변화에 적시에 대응하지 못할 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 경쟁업체가 유사한 혁신 기술을 개발하여 상용화하거나, 고객사가 요구하는 사양의 장비 개발 및 공급에 실패할 경우, 기존 고객사의 이탈 및 신규 프로젝트 수주 실패로 매출 감소가 발생할 수 있습니다. 이러한 상황은 합병법인의 시장 점유율 하락과 손익 및 재무상태에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 중앙전해액공급시스템을 최초로 개발하고 상용화에 성공하며 전기차 및 2차전지 산업에서 핵심 기술력을 입증해 왔습니다. 해당 시스템은 기존 Canister 방식에 비해 초기 도입 비용이 높지만, 대량의 전해액을 안정적이고 효율적으로 공급할 수 있어 운영비 절감, 재고 관리 개선, 그리고 생산 품질 향상 등 다양한 이점을 제공합니다. 특히, 펌프를 사용하지 않고 질소 가압 방식을 활용한 전해액 이송 기술과 더불어 온도 유지, 누액 방지, 생산 로트 관리 등 고도화된 맞춤형 솔루션을 통해 고객사의 생산성을 극대화하며 글로벌 시장에서 경쟁력을 강화하고 있습니다.

이와 함께 지속적인 연구개발을 통해 합병법인은 전해액 사용량의 정밀 제어, Tank 내부 자동 세정 기술, 그리고 불량 추적 시스템을 도입하며 기술적 역량을 강화하고자 노력하고 있습니다. BIM(Building Information Modeling) 기술과 CAESAR II 소프트웨어를 활용한 배관 응력 해석으로 설계의 정밀성과 안전성을 동시에 확보하여 맞춤형 설비 역량을 지속적으로 발전시키고 있습니다. 이러한 노력은 고객 맞춤형 고성능 솔루션을 제공하며 전지 제조 공정의 신뢰성과 생산성을 동시에 높이는 데 기여하고 있습니다.

[중앙전해액 공급시스템 관련 연구개발 현황]

No
연구과제
주요 기술 및 기대효과
상품화 상태

1
밸브시스템
누액 감지 및 차단 밸브 시스템 개발
양산 적용

2
전해질 공급 시스템
전해액 혼용 방지 및 공급 제어 기술
양산 적용

3
배관구조물
배관의 수분 유입 방지 구조
양산 적용

4
전해질 이송장치
폭발 위험 차단용 안전 시스템
양산 적용

5
폭발성 물질 이송장치
전해액 이송 온도 조절 및 안전 구조
양산 적용

6
전해질 이송 배관
열원 차단 및 누액 감지 시스템
양산 적용

7
최적화 제어기술
다중 CPU 활용 공정 제어 기술
양산 적용

8
제어 이중화 시스템
장애 발생 시 자동 전환 이중화 제어
양산 적용

9
방폭 설계
전기기기 방폭 구조 설계
양산 적용

10
에너지 최적화 기술
전력 소모량 감소 제어 기술
양산 적용

11
전해액 보관 온도 유지
온도 유지 및 성능 안정화 기술
개발 중

12
Tank 내부 자동세정
소량 세정으로 비용 절감 기술
양산 검증

13
Leak Detection 시스템
누액 감지 및 중앙 모니터링 시스템
양산 적용

출처: 합병법인 제시

그럼에도 불구하고, 합병법인이 영위하는 산업 내 기술의 급격한 변화와 시장 환경 변화에 적시에 대응하지 못할 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 경쟁업체가 유사한 혁신 기술을 개발하여 상용화하거나, 고객사가 요구하는 사양의 장비 개발 및 공급에 실패할 경우, 기존 고객사의 이탈 및 신규 프로젝트 수주 실패로 매출 감소가 발생할 수 있습니다. 이러한 상황은 합병법인의 시장 점유율 축소, 매출 안정성 및 수익성에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 회사위험

(1) 재무안정성 악화 위험합병법인의 유동비율은 2021년 165.66%, 2022년 166.90%, 2023년 155.36%, 2024년 3분기 156.17%로, 2023년 업종 평균 158.78%와 유사한 수준을 보이고 있습니다.
합병법인은 유동자산 중 재고자산의 비중이 높지 않음에 따라 당좌비율은 유동비율과 큰 차이가 없으며, 2021년 161.01%, 2022년 164.19%, 2023년 151.14%, 2024년 3분기 155.71%를 기록하며 2023년 업종 평균인 119.82% 대비 우위에 있습니다.한편 합병법인의 연결 기준 유동비율은 2021년 161.46%, 2022년 179.40%, 2023년 158.21%, 2024년 3분기 159.91%로 별도 기준과 유사한 수준을 보이고 있습니다.
합병법인의 부채비율은 2021년 185.09%, 2022년 82.40%, 2023년 96.95%, 2024년 3분기 104.75%로, 2022년부터는 2023년 업종 평균인 110.78% 대비 우위를 보이고 있습니다.다만, 2023년에는 약 100억원의 매입채무 증가, 2024년 3분기에는 100억원의 단기차입금 증가로 지속적으로 유동부채의 규모가 증가함에 따라, 2023년부터 부채비율 또한 소폭 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 합병법인의 연결 기준 부채비율의 경우, 2021년 181.04%, 2022년 80.30%, 2023년 93.98%, 2024년 3분기 101.66%로 별도 기준과 유사하지만 낮은 비율을 보이며 업종 평균 대비 우위에 있습니다.
차입금의존도는 2021년 15.76%, 2022년 24.72%, 2023년 20.93%, 2024년 3분기 30.39%로 증가 추세를 보이고 있으며, 운영자금 확보를 위해 차입금 규모가 2021년 약 71억원에서 2024년 3분기 약 219억원까지 증가한 점에 기인합니다. 연결 기준 차입금의존도 또한 2021년 15.29%에서 2024년 3분기 28.05%까지 별도 기준과 유사한 증가 추세를 보이고 있으나, 별도 및 연결 기준 차입금의존도 모두 2023년 업종 평균인 33.15%보다는 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
합병법인은 지난 3년간 꾸준한 매출 성장을 보였으며, 영업이익 및 당기순이익을 시현해 왔습니다. 2024년 3분기 중 프로세스 파이핑(Process Piping) 프로젝트 수행 관련 운영자금 확보의 목적으로 단기차입금 규모가 증가하여 관련 재무안정성 지표에 등락이 있었으나, 증권신고서 제출일 현재 계획되어 있는 대규모 투자 건은 없으며 외부 자금조달 계획 또한 가지고 있지 않음에 따라 재무안정성 지표의 급격한 악화 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 또한 수주잔고의 매출 실현 및 전방산업의 성장, 고객사의 투자 확대 등을 고려하였을 때, 향후 합병법인의 재무건전성은 지속적으로 우량한 수준을 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다.
그러나 예상치 못한 글로벌 업황 변동, 고객사의 투자 정책 변동 등의 요인에 따라 수익성이 악화될 수 있으며, 이 경우 합병법인의 재무안전성이 급격히 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

합병법인의 최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 요약 재무상태표 및 재무안정성에 관한 주요 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기말
별도
요약 재무상태표]

(단위: 백만원)

구 분
2021년말(제8기)
2022년말(제9기)
2023년말(제10기)
2024년 3분기말(제11기)

자산총계
44,882
46,673
58,149
72,225

유동자산
34,055
33,127
43,037
56,629

현금및현금성자산
14,539
19,648
7,106
5,803

매출채권
4,787
6,049
8,266
1,495

계약자산
1,623
4,382
17,813
46,385

비유동자산
10,828
13,546
15,111
15,596

종속기업및관계기업투자주식
325
2,991
3,375
3,789

유형자산
4,981
5,136
5,324
4,674

무형자산
3,387
3,371
3,267
3,353

부채총계
29,139
21,085
28,624
36,950

유동부채
20,557
19,848
27,701
36,260

매입채무및기타채무
5,901
3,661
13,965
13,585

계약부채
8,851
3,084
2,170
746

단기차입금
950
8,950
10,000
20,000

비유동부채
8,582
1,237
923
690

장기차입금
2,987
1,069
781
583

자본총계
15,743
25,588
29,524
35,274

자본금
3,116
3,462
3,462
3,462

자본잉여금
11,437
16,340
16,340
16,340

기타자본
109
269
468
617

기타포괄손익누계액
277
89
-
-

이익잉여금
805
5,428
9,254
14,855

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기말 연결 요약 재무상태표]

(단위: 백만원)

구 분
2021년말(제8기)
2022년말(제9기)
2023년말(제10기)
2024년 3분기말(제11기)

자산총계
46,301
47,627
60,884
78,252

유동자산
34,299
35,835
45,205
61,976

현금및현금성자산
14,717
19,856
7,823
9,728

매출채권
4,827
6,632
9,155
3,092

계약자산
1,623
4,304
17,760
46,385

비유동자산
12,001
11,792
15,678
16,275

관계기업투자주식
855
990
1,493
1,887

유형자산
5,376
5,564
8,011
7,560

무형자산
3,807
3,371
3,267
3,353

부채총계
29,826
21,211
29,496
39,447

유동부채
21,244
19,974
28,574
38,757

매입채무및기타채무
6,573
3,700
14,567
13,585

계약부채
8,851
3,084
2,170
744

단기차입금
958
8,966
10,000
20,005

비유동부채
8,582
1,237
923
690

장기차입금
2,987
1,069
781
583

자본총계
16,475
26,416
31,387
38,805

자본금
3,116
3,462
3,462
3,462

자본잉여금
11,545
16,340
16,340
16,340

기타자본
-
269
468
617

기타포괄손익누계액
307
163
257
389

이익잉여금
1,507
6,181
10,859
17,997

주)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기
별도 기준
재무안정성 비율]

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
2023년업종 평균

유동비율
165.66%
166.90%
155.36%
156.17%
158.78%

당좌비율
161.01%
164.19%
151.14%
155.71%
119.82%

부채비율
185.09%
82.40%
96.95%
104.75%
110.78%

차입금의존도
15.76%
24.72%
20.93%
30.39%
33.15%

이자보상배율
2.88배
8.53배
7.33배
10.42배
2.58배

자기자본비율
35.08%
54.82%
50.77%
48.84%
47.44%

순영업자본회전율
2.46회
4.99회
4.84회
4.89회
4.17회

주1)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

주2)
업종 평균은 한국은행에서 발간한 2023년 기업경영분석의 "C29. 기타 기계 및 장비 제조업(중소기업)" 기준입니다.

주3)
유동비율 = 유동자산 / 유동부채

주4)
당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채

주5)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주6)
차입금의존도 = 장ㆍ단기차입금 / 자산총계

주7)
이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

주8)
자기자본비율 = 자본총계 / 자산총계

주9)
순영업자본회전율 = 매출액 / (유동자산 - 유동부채)(2024년 3분기는 연환산하여 산출)

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 재무안정성 비율]

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
2023년업종 평균

유동비율
161.46%
179.40%
158.21%
159.91%
158.78%

당좌비율
156.96%
176.25%
153.64%
159.25%
119.82%

부채비율
181.04%
80.30%
93.98%
101.66%
110.78%

차입금의존도
15.29%
24.26%
19.99%
28.05%
33.15%

이자보상배율
2.75배
8.89배
8.47배
12.20배
2.58배

자기자본비율
35.58%
55.46%
51.55%
49.59%
47.44%

순영업자본회전율
2.55회
4.24회
4.62회
4.38회
4.17회

주1)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
업종 평균은 한국은행에서 발간한 2023년 기업경영분석의 "C29. 기타 기계 및 장비 제조업(중소기업)" 기준입니다.

주3)
유동비율 = 유동자산 / 유동부채

주4)
당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채

주5)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주6)
차입금의존도 = 장ㆍ단기차입금 / 자산총계

주7)
이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

주8)
자기자본비율 = 자본총계 / 자산총계

주9)
순영업자본회전율 = 매출액 / (유동자산 - 유동부채)(2024년 3분기는 연환산하여 산출)

합병법인의 유동비율은 2021년 165.66%, 2022년 166.90%, 2023년 155.36%, 2024년 3분기 156.17%로,
2023년 업종 평균 158.78%와 유사한 수준을 보이고 있습니다.
합병법인은 유동자산 중 재고자산의 비중이 높지 않음에 따라 당좌비율은 유동비율과 큰 차이가 없으며, 2021년 161.01%, 2022년 164.19%, 2023년 151.14%, 2024년 3분기 155.71%를 기록하며 2023년 업종 평균인 119.82% 대비 우위에 있습니다.
2023년에 유동비율 및 당좌비율이 감소한 주요 요인은 2023년말 매입채무가 2022년말 대비 약 100억원 증가하여 유동부채가 유동자산 대비 크게 증가함에 기인합니다. 2024년 3분기에는 프로세스 파이핑(PP) 프로젝트 수행 관련 운영자금 확보의 목적으로 단기차입금이 100억원 증가하여 유동부채가 증가하였으나, 계약자산이 2023년말 대비 약 286억원 증가하여 유동자산이 크게 증가하여 유동비율 및 당좌비율은 2023년 대비 소폭 개선되었습니다. 한편 합병법인의 연결 기준 유동비율은 2021년 161.46%, 2022년 179.40%, 2023년 158.21%, 2024년 3분기 159.91%로 별도 기준과 유사한 수준을 보이고 있습니다.합병법인의 부채비율은 2021년 185.09%, 2022년 82.40%, 2023년 96.95%, 2024년 3분기 104.75%로
, 2022년부터는 2023년 업종 평균인 110.78% 대비 우위를 보이고 있습니다. 2021년말 약 86억원이던 비유동부채 규모가 장기차입금의 감소, 전환사채의 보통주 전환 등으로 2022년 이후 크게 감소하였고, 지속적인 이익 시현에 따른 이익잉여금의 증가로 자본총계가 증가하여 2021년 대비 부채비율이 개선되었습니다. 다만, 2023년에는 약 100억원의 매입채무 증가, 2024년 3분기에는 100억원의 단기차입금 증가로 지속적으로 유동부채의 규모가 증가함에 따라, 2023년부터 부채비율 또한 소폭 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 합병법인의 연결 기준 부채비율의 경우, 2021년 181.04%, 2022년 80.30%, 2023년 93.98%, 2024년 3분기 101.66%로 별도 기준과 유사하지만 낮은 비율을 보이며 업종 평균 대비 우위에 있습니다.차입금의존도는 2021년 15.76%, 2022년 24.72%, 2023년 20.93%, 2024년 3분기 30.39%로 증가 추세를 보이고 있으며, 운영자금 확보를 위해 차입금 규모가 2021년 약 71억원에서 2024년 3분기 약 219억원까지 증가한 점에 기인합니다. 연결 기준 차입금의존도 또한 2021년 15.29%에서 2024년 3분기 28.05%까지 별도 기준과 유사한 증가 추세를 보이고 있으나, 별도 및 연결 기준 차입금의존도 모두 2023년 업종 평균인 33.15%보다는 낮은 수준을 유지하고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 합병법인의 차입금 세부 현황은 아래와 같습니다.

[차입금 세부 현황]

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율
차입일
만기일
담보제공자산
담보설정금액
차입금 현황

2024년
3분기말

2023년말

단기차입금
운영자금
IBK기업은행
5.18%
2022-05-18
2025-05-20
-
-
3,000,000
3,000,000

운영자금
IBK기업은행
4.44%
2023-07-05
2025-07-05
-
-
2,000,000
2,000,000

운영자금
우리은행
4.24%
2023-04-27
2025-04-23
기술보증 95%
2,850,000
3,000,000
3,000,000

운영자금
우리은행
3.80%
2024-03-06
2025-07-26
기술보증 95%
1,900,000
2,000,000
2,000,000

운영자금
신한은행
5.21%
2024-07-01
2025-01-01
-
-
3,000,000
-

운영자금
신한은행
4.71%
2024-07-01
2025-07-23
-
-
1,000,000
-

운영자금
신한은행
4.54%
2024-07-01
2025-06-15
-
-
3,000,000
-

운영자금
국민은행
4.26%
2024-07-01
2025-07-01
-
-
3,000,000
-

소 계
4,750,000
20,000,000
10,000,000

장기차입금
시설자금
IBK기업은행
4.94%
2017-05-31
2025-05-31
토지(사리 936-3), 건물(A, B동)
3,168,000
1,100,000
1,100,000

시설자금
IBK기업은행
1.71%
2020-07-13
2025-07-13
기계(VERTICAL MACHINING CENTER(MS-27244))
408,000
97,120
169,960

시설자금
중소기업진흥공단
2.30%
2019-03-20
2029-03-19
토지(사리 936-1,2), 건물(사리 936-1)
1,200,000
749,520
874,440

운전자금
중소기업진흥공단
2.66%
2021-03-10
2024-03-10
-
-
-
24,990

소 계
4,776,000
582,960
780,720

합 계
9,526,000
21,946,640
12,169,390

이자보상배율은 2021년 2.88배, 2022년 8.53배로 상승하였다가 2023년에는 7.33배로 소폭 하락하였으나, 2024년 3분기에는 10.42배로 다시 상승하였습니다. 이는 영업이익의 증가와 이자비용의 감소로 인한 결과로 판단됩니다. 연결 기준 이자보상배율 또한 2021년 2.75배에서 2024년 3분기 12.20배로 상승 추세를 보이고 있으며, 별도 및 연결 기준 이자보상배율 모두 2023년 업종 평균인 2.58배 대비 우위에 있습니다.합병법인의 자기자본비율은 2021년 35.08%, 2022년 54.82%, 2023년 50.77%, 2024년 3분기 48.84%로, 2021년에는 업종 평균 47.44% 대비 열위하였으나, 2022년 이후
지속적인 이익 시현에 따른 이익잉여금의 증가로 자본총계가 증가하여 업종 평균 대비 우위의 자기자본비율을 보이고 있습니다. 연결 기준 자기자본비율 또한 2021년 35.58%, 2022년 55.46%, 2023년 51.55%, 2024년 3분기 49.59%로 업종 평균 대비 우위에 있습니다.순영업자본회전율은 2021년 2.46회, 2022년 4.99회, 2023년 4.84회, 2024년 3분기 4.89회로 매출액의 지속적인 성장으로 인해 개
선 추이를 보이고 있으며, 2023년 업종 평균 4.17회 대비 우위에 있습니다. 연결 기준 순영업자본회전율 또한 2021년 2.55회, 2022년 4.24회, 2023년 4.62회, 2024년 3분기 4.38회로 업종 평균을 상회하고 있습니다.

한편, 합병법인의 2021년 이후 유상증자 내역은 아래와 같습니다.

[㈜에이아이코리아 2021년 이후 유상증자 내역]

일 자
2021.07.20
2021.12.31

발행 방식
주주배정 후 실권주 유상증자
제3자배정 유상증자

주식 종류
보통주
보통주

배정 대상자
㈜나인테크(15,000주) 외 26인(47,500주)
타임-KAI 제1호 신기술투자조합(66,666주)인터밸류2호 혁신창업 투자조합(16,667주)포지티브 세컨더리 벤처투자조합 제1호(16,667주)BNK-인터밸류 기술금융 투자조합(16,667주)

주당 액면가액(원)
5,000
5,000

주당 발행가액(원)
40,000(4,000)
60,000(6,000)

발행주식수(주)
62,500(625,000)
116,667(1,166,670)

발행총액(원)
2,500,000,000
7,000,020,000

자금 사용내역
운전자금
운전자금

주)
합병법인은 2022년 5월 1일 액면분할(주당 액면가액 5,000원 → 500원)을 실시하였으며, 이를 고려한 주당 발행가액 및 발행주식수는 괄호로 기재하였습니다.

합병법인은 2021년 이후 2차례의 유상증자를 진행하여 총 95억원의 자금을 조달한 바 있으며, 중앙전해액공급시스템(CESS) 프로젝트 및 건식세정장비 관련 영업활동 수행을 위한 운전자금 용도로 사용하였습니다. 상기 유상증자의 주당 발행가액은 당시 사업의 현황, 재무 상황, 성장성 등을 종합적으로 고려하여 합병법인 및 인수자의 합의를 통해 결정되었습니다. 합병법인의 가장 최근 유상증자인 2021년 12월 31일 유상증자의 주당 발행가액은 액면분할 후 기준 6,000원으로 합병예정가액(9,560원)과의 괴리율은 약 59.3%이며, 2021년 매출액(332억원) 대비 2023년 매출액(768억원)이 131.1% 증가하는 등 경영 실적이 지속적으로 개선되어 기업가치 상승이 반영되었습니다.

합병법인은 유동성 위험을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 필요한 경우 보유 중인 유형자산 및 신용도를 바탕으로 금융기관으로부터 추가 차입을 실행하거나 자본시장을 통해 자금을 조달하는 등의 방법으로 유동성을 확보할 계획입니다.합병법인은 지난 3년간 꾸준한 매출 성장을 보였으며, 영업이익 및 당기순이익을 시현해 왔습니다.
2024년 3분기 중 프로세스 파이핑(Process Piping) 프로젝트 수행 관련 운영자금 확보의 목적으로 단기차입금 규모가 증가하여 관련 재무안정성 지표에 등락이 있었으나, 증권신고서 제출일 현재 계획되어 있는 대규모 투자 건은 없으며 외부 자금조달 계획 또한 가지고 있지 않음에 따라 재무안정성 지표의 급격한 악화 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 또한 수주잔고의 매출 실현 및 전방산업의 성장, 고객사의 투자 확대 등을 고려하였을 때, 향후 합병법인의 재무건전성은 지속적으로 우량한 수준을 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다. 그러나 예상치 못한 글로벌 업황 변동, 고객사의 투자 정책 변동 등의 요인에 따라 수익성이 악화될 수 있으며, 이 경우 합병법인의 재무안전성이 급격히 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.한편, 합병법인과 유사한 사업을 영위하고 있는 유사기업의 주요 재무안전성 비율은 아래와 같으며, 투자자께서는 투자 의사결정에 참고해주시기 바랍니다.

[유사기업의 별도 기준 주요 재무안정성 비율]

(2023년말 기준)

구 분
에스티아이
씨앤지하이테크
티이엠씨씨엔에스
코윈테크
한양이엔지
경쟁사 평균
합병법인

유동비율
300.86%
235.03%
372.05%
125.92%
170.71%
240.91%
155.36%

당좌비율
268.15%
154.39%
278.00%
107.44%
160.52%
193.70%
151.14%

부채비율
28.89%
44.18%
15.43%
118.26%
59.18%
53.19%
96.95%

차입금의존도
0.00%
2.19%
4.91%
8.84%
0.00%
3.19%
20.93%

이자보상배율
1,631.99배
1,704.42배
75.34배
3.08배
N/A
853.71배
7.33배

자기자본비율
77.58%
69.36%
86.63%
45.82%
62.82%
68.44%
50.77%

순영업자본회전율
2.09회
2.73회
2.32배
5.52배
4.88회
3.51회
4.84회

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

[유사기업의 연결 기준 주요 재무안정성 비율]

(2023년말 기준)

구 분
에스티아이
씨앤지하이테크
티이엠씨씨엔에스
코윈테크
한양이엔지
경쟁사 평균
합병법인

유동비율
278.49%
237.34%
161.63%
229.45%
185.64%
218.51%
158.21%

당좌비율
249.14%
156.94%
58.57%
215.46%
176.28%
171.28%
153.64%

부채비율
33.04%
44.42%
76.64%
68.67%
55.21%
55.60%
93.98%

차입금의존도
0.00%
2.18%
4.98%
5.44%
0.00%
2.52%
19.99%

이자보상배율
240.39배
792.93배
19.32배
5.17배
N/A
264.45배
8.47배

자기자본비율
75.17%
69.24%
56.61%
59.29%
64.43%
64.95%
51.55%

순영업자본회전율
2.30회
2.68회
2.89회
1.78회
4.12회
2.75회
4.62회

주)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

(2) 성장성 및 수익성 관련 위험

합병법인의 2021년~2023년 매출액은 각각 332억원, 663억원, 742억원으로 지속적으로 우상향하였으며, 동 기간 매출액 증가율은 22.09%, 99.88%, 12.03%로 3개년 평균 44.66%의 높은 매출 성장을 기록하였습니다. 합병법인의 2024년 3분기 누적 매출액은 747억원으로 2023년 매출액을 초과 달성하였으며, 2021년부터 2024년 3분기까지 합병법인의 매출액 증가율은 2023년 업종 평균 1.54%를 상회하고 있습니다. 한편, 합병법인의 연결 기준 매출액 증가율은 2021년 -0.25%를 기록하였으나, 2022년 102.37%, 2023년 14.20%, 2024년 3분기 32.30%를 기록하며 업종 평균 이상의 매출 성장세를 보이고 있습니다.

합병법인의 영업이익률은 2021년 7.95%, 2022년 8.74%, 2023년 5.18%, 2024년 3분기 7.37%이며, 연결 기준 영업이익률은 2021년 7.55%, 2022년 8.99%, 2023년 5.80%, 2024년 3분기 8.45%로 2023년 업종 평균 5.05% 대비 우위에 있습니다. 합병법인은 연간 40~50억원 수준의 판매비와관리비를 기록하고 있으며, 2022년 이후 2차전지 사업의 확장으로 인건비(급여, 퇴직급여, 복리후생비 등)가 증가하여 판매비와관리비가 전반적으로 상승하는 추세에 있습니다. 다만, 향후 매출 성장 대비 판매비와관리비는 비교적 완만하게 증가할 것으로 예상되는 바, 합병법인의 영업이익률은 개선 추세를 보일 수 있을 것으로 예상됩니다.합병법인의 순이익률은 2021년 5.07%, 2022년 6.98%, 2023년 5.03%, 2024년 3분기 7.49%이며, 2023년 일부 중앙전해액공급시스템 프로젝트의 손실 발생으로 인해 일시적으로 하락하였으나 이후 다시 상승 추세를 보이고 있습니다. 연결 기준으로는 2021년 5.96%, 2022년 6.95%, 2023년 5.97%, 2024년 3분기 9.36%를 기록하여 별도 기준과 마찬가지로 2023년을 제외하면 상승 추세이며, 별도와 연결 기준 모두 2023년 업종 평균 4.00% 대비 우위를 보이고 있습니다.합병법인의 EBIT/매출액 비율은 2021년 11.21%, 2022년 10.25%, 2023년 5.17%, 2024년 3분기 8.58%로, 최근 3개년 및 당해연도 3분기 중 2021년이 가장 높은 비율을 보이고 있습니다. 이는 2021년의 이자비용 915백만원이 2022년(681백만원), 2023년(526백만원), 2024년 3분기(528백만원)에 비해 높았고, 2022년 이후 2차전지 사업(중앙전해액공급시스템, 프로세스 파이핑)의 매출 비중이 증가하면서 높은 매출액 증가 대비 영업이익이 점진적으로 증가한 점이 주요 요인입니다. 한편, 연결 기준 EBIT/매출액 비율은 2021년 12.07%, 2022년 10.24%, 2023년 6.37%, 2024년 10.55%로, 별도와 연결 기준 모두 대체로 2023년 업종 평균 6.82% 대비 우위를 보이고 있습니다.합병법인의 총자산순이익률은 2021년 4.40%, 2022년 10.10%, 2023년 7.13%, 2024년 3분기 11.46%를 기록하였으며, 자기자본순이익률은 2021년 19.13%, 2022년 22.37%, 2023년 13.56%, 2024년 3분기 23.05%로 총자산순이익률과 자기자본순이익률 모두 일부 프로젝트의 수익성 악화가 발생한 2023년을 제외하면 증가 추세에 있습니다. 합병법인의 평균 자산총액(기초 및 기말 자산총액의 평균)은 2021년 392억원, 2022년 470억원, 2023년 523억원, 2024년 696억원이며, 평균 자본총액(기초 및 기말 자본총액의 평균)은 2021년 94억원, 2022년 214억원, 2023년 289억원, 2024년 351억원으로 자산총액 및 자본총액이 비교적 완만하게 증가한 반면, 당기순이익은 매출액 증가에 따라 2021년 20억원, 2022년 48억원, 2023년 46억원, 2024년 3분기 71억원으로 크게 증가함에 따라 개선 추세를 보이고 있습니다. 연결 기준 총자산순이익률은 2021년 5.06%, 2022년 9.95%, 2023년 8.46%, 2024년 3분기 13.68%를 기록하였고, 자기자본순이익률은 2021년 21.03%, 2022년 21.79%, 2023년 15.88%, 2024년 3분기 27.12%로 별도 및 연결 기준 모두 2023년 업종 평균 총자산순이익률(3.20%) 및 자기자본순이익률(6.81%) 대비 우위에 있습니다.
성장성 재무비율과 관련하여 합병법인의 매출액 증가율은 2021년 유사기업 대비 열위에 있었으나, 2022년에는 유사기업 대비 우위를 보였고, 2023년 및 2024년 3분기에는 코윈테크를 제외한 유사기업을 상회하는 매출액 증가율을 기록하고 있습니다. 합병법인의 영업이익 및 당기순이익은 2021년 흑자 전환을 기록한 이후 2023년 감소하였으나, 2024년 3분기에는 다시 증가 추세를 보이고 있습니다. 합병법인의 2024년 3분기 기준 영업이익 및 당기순이익 증가율은 코윈테크를 제외한 유사기업 대비 우위를 보이고 있습니다. 수익성 비율의 경우 합병법인의 영업이익률과 순이익률은 2023년까지 대다수의 유사기업 대비 열위에 있었으나, 2024년 3분기에는 유사기업을 상회하는 영업이익률을 보이고 있습니다. EBIT/매출액 비율, 총자산순이익률, 자기자본순이익률의 경우에도, 2024년 3분기 기준 유사기업 대비 우위를 보여 양호한 수익성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

이와 같이 합병법인은 2차전지 시장의 성장에 힘입어 2021년부터 2024년 3분기 까지 지속적으로 성장하고 있으며, 동 기간 합병법인의 성장성 및 수익성 지표는 양호한 수준을 보이고 있습니다. 합병법인은 확보된 수주잔고와 더불어 성공적인 프로젝트 수행능력을 기반으로 적극적인 영업활동을 펼쳐 매출 성장성을 유지하는 한편, 철저한 수익성 분석 및 효율적인 비용 관리를 통해 영업이익률 및 당기순이익률의 개선이 본격적으로 이루어질 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 2차전지 산업 내 수요 감소에 따른 배터리 제조사의 증설 지연, 정부 정책의 변동, 글로벌 경기 침체 등 사업 환경의 변화와 인건비의 상승, 시장 내 경쟁 심화 및 기술 변화 대응능력 저하 등의 예상하지 못한 사유가 발생할 경우, 합병법인의 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인의 최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 손익 현황과 성장성 및 수익성 관련 재무비율 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 별도 기준 손익 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

매출액
33,159
66,276
74,246
74,733

매출원가
26,818
54,777
65,488
64,517

매출총이익
6,341
11,499
8,758
10,216

판매비와관리비
4,043
5,716
5,231
4,712

영업이익
2,635
5,793
3,844
5,505

당기순이익
1,680
4,623
3,737
5,601

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 손익 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

매출액
33,249
67,284
76,836
76,243

매출원가
26,935
55,355
66,651
64,911

매출총이익
6,313
11,929
10,185
11,333

판매비와관리비
4,139
5,888
6,046
4,886

영업이익
2,511
6,051
4,457
6,446

당기순이익
1,983
4,673
4,590
7,137

주)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 합병법인의 가결산 매출액 및 영업이익 현황은 아래와 같습니다.

[증권신고서 제출일 현재 가결산 기준 손익 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 3분기(누적)
2024년 10월
2024년 11월
2024년 12월
2024년 온기(누적)

매출액
74,733
15,029
1,427
16,513
107,703

영업이익
5,505
1,023
-685
1,498
7,341

주)
K-IFRS 별도재무제표(가결산) 기준입니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 별도 기준 성장성 및 수익성 관련 재무비율]

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
2023년업종 평균

성장성
매출액 증가율
-0.25%
102.37%
14.20%
32.30%
1.54%

영업이익 증가율
흑자 전환
119.89%
-33.65%
43.19%
-10.62%

당기순이익 증가율
흑자 전환
175.14%
-19.15%
49.86%
-22.97%

수익성
매출원가율
80.88%
82.65%
88.20%
86.33%
79.31%

매출총이익률
19.12%
17.35%
11.80%
13.67%
20.69%

영업이익률
7.95%
8.74%
5.18%
7.37%
5.05%

순이익률
5.07%
6.98%
5.03%
7.49%
4.00%

EBIT/매출액
11.21%
10.25%
5.17%
8.58%
6.82%

총자산순이익률
4.40%
10.10%
7.13%
11.46%
3.20%

자기자본순이익률
19.13%
22.37%
13.56%
23.05%
6.81%

주1)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

주2)
2024년 3분기 성장성 재무비율 및 총자산순이익률, 자기자본순이익률은 3분기 당기순이익을 연환산하여 산출하였습니다.

주3)
EBIT/매출액 = (법인세비용차감전순이익 + 이자비용) / 매출액

주4)
업종 평균은 한국은행에서 발간한 2023년 기업경영분석의 "C29. 기타 기계 및 장비 제조업(중소기업)" 기준입니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 성장성 및 수익성 관련 재무비율]

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
2023년업종 평균

성장성
매출액 증가율
-0.25%
102.37%
14.20%
32.30%
1.54%

영업이익 증가율
흑자 전환
140.97%
-26.34%
44.64%
-10.62%

당기순이익 증가율
흑자 전환
135.71%
-1.78%
55.49%
-22.97%

수익성
매출원가율
81.01%
82.27%
86.74%
85.14%
79.31%

매출총이익률
18.99%
17.73%
13.26%
14.86%
20.69%

영업이익률
7.55%
8.99%
5.80%
8.45%
5.05%

순이익률
5.96%
6.95%
5.97%
9.36%
4.00%

EBIT/매출액
12.07%
10.24%
6.37%
10.55%
6.82%

총자산순이익률
5.06%
9.95%
8.46%
13.68%
3.20%

자기자본순이익률
21.03%
21.79%
15.88%
27.12%
6.81%

주1)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
2024년 3분기 성장성 재무비율 및 총자산순이익률, 자기자본순이익률은 3분기 당기순이익을 연환산하여 산출하였습니다.

주3)
EBIT/매출액 = (법인세비용차감전순이익 + 이자비용) / 매출액

주4)
업종 평균은 한국은행에서 발간한 2023년 기업경영분석의 "C29. 기타 기계 및 장비 제조업(중소기업)" 기준입니다.

[성장성 관련 재무비율]합병법인의 2021년~2023년 매출액은 각각 332억원, 663억원, 742억원으로 지속적으로 우상향하였으며, 동 기간 매출액 증가율은 22.09%, 99.88%, 12.03%로 3개년 평균 44.66%의 높은 매출 성장을 기록하였습니다. 합병법인의 2024년 3분기 누적 매출액은 747억원으로 2023년 매출액을 초과 달성하였으며, 2021년부터 2024년 3분기까지 합병법인의 매출액 증가율은 2023년 업종 평균 1.54%를 상회하고 있습니다. 한편, 합병법인의 연결 기준 매출액 증가율은 2021년 -0.25%를 기록하였으나, 2022년 102.37%, 2023년 14.20%, 2024년 3분기 32.30%를 기록하며 업종 평균 이상의 매출 성장세를 보이고 있습니다.합병법인의 높은 매출 성장성은 세계적인 추세가 된 배출가스 규제 강화와 함께 전기차(EV) 및 에너지저장장치(ESS)를 필두로 하는 2차전지 산업의 높은 성장성에 기인합니다. 특히 세계 각 국의 이산화탄소 규제 및 친환경 정책 등에 힘입은 전기차 관련 산업 활성화 정책으로 내연기관 차량에서 전기차 시장으로 자동차 시장의 전환이 급속도로 진행됨에 따라, 2차전지 산업은 폭발적으로 성장하고 있습니다. 이러한 2차전지 산업의 높은 성장에 발맞춰 전 세계적으로 2차전지 소재 및 제조설비의 증설 투자가 선제적으로 집행되고 있는 상황입니다.2022년 SNE Research의 자료에 따르면, 2차전지 주요 배터리 제조사들의 생산능력은 2021년 919Gwh에서 2030년 5,460Gwh로 연평균 21.9%의 높은 성장이 전망되고 있습니다. 특히 중국 및 국내 제조사들이 시장을 선점하기 위한 목표로 2030년까지 각각 2,528Gwh 및 1,617Gwh의 생산능력을 확보하기 위한 증설 투자를 집행할 것으로 전망되며, 유럽 제조사들 또한 2021년 10Gwh에서 2030년 693Gwh 확보를 목표로 중국 및 국내 제조사 다음으로 생산능력을 지속 확대할 것으로 예상되고 있습니다.

[주요 배터리 제조사 생산능력 추이 및 전망]

(단위: Gwh)

구 분
2021
2022
2023(E)
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR(%)

국내 제조사
208
274
380
508
713
989
1,197
1,336
1,477
1,617
25.6%

일본 제조사
72
84
96
125
172
254
349
412
446
452
22.7%

중국 제조사
629
794
954
1,153
1,355
1,651
1,897
2,179
2,345
2,528
16.7%

유럽 제조사
10
18
62
147
217
280
358
479
607
693
60.1%

미국 제조사
1
15
30
50
60
90
110
148
158
170
N/A

합 계
919
1,184
1,521
1,982
2,516
3,264
3,910
4,554
5,033
5,460
21.9%

출처: SNE Research, <2022.1H> Global xEV Market and Battery Supply & Demand Outlook (~2030)

배터리 생산지역의 경우 중국 및 유럽에 2030년까지 각각 2,403Gwh 및 2,051Gwh의생산능력이 확보될 것으로 전망되고 있습니다. 미국의 경우 2023년부터 본격적인 증설이 이루어지기 시작하여 2030년까지 801Gwh의 생산능력이 확보될 것으로 예상됩니다.

[배터리 생산지역별 생산능력 추이 및 전망]

(단위: Gwh)

구 분
2021
2022
2023(E)
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR(%)

중국
706
903
1,055
1,237
1,407
1,670
1,884
2,088
2,243
2,403
14.6%

유럽
102
131
235
444
642
950
1,244
1,591
1,835
2,051
39.6%

미국
45
74
119
180
336
498
619
696
759
801
37.7%

아시아
-
3
18
19
21
33
49
61
73
77
N/A

일본
35
37
48
48
53
56
58
61
66
71
8.3%

한국
31
37
46
54
56
56
56
56
56
56
6.9%

합계
919
1,184
1,521
1,982
2,516
3,264
3,910
4,554
5,033
5,460
21.9%

출처: SNE Research, <2022.1H> Global xEV Market and Battery Supply & Demand Outlook (~2030)

최근 3개년 및 2024년 3분기 합병법인의 유형별, 품목별, 국가별 매출 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 당해연도 3분기 합병법인 유형별, 품목별, 국가별 매출 현황]

(단위: 백만원)

매출유형
품 목
국 가
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
비 중(2023년 기준)

공사매출
중앙전해액공급시스템(CESS)
미국
9,565
14,314
36,165
15,779
48.71%

대한민국
1,294
21,477
9,788
-
13.18%

폴란드
-
5,888
4,610
1,311
6.21%

중국
39
4,655
1,135
3,639
1.53%

헝가리
779
6,742
364
124
0.49%

공사매출 소계
11,677
53,076
52,062
20,853
70.12%

제품매출
프로세스 파이핑(Process Piping)
미국
-
-
10,188
49,187
13.72%

건식세정장비 등
대한민국
9,947
3,698
2,188
73
2.95%

중국/베트남
1,710
253
-
-
-

계
11,657
3,951
2,188
73
2.95%

제품매출 소계
11,657
3,951
12,375
49,260
16.67%

상품매출
건식세정장비 등
베트남/인도
-
1,516
4,893
1,657
6.59%

대한민국
5,248
7,398
4,489
2,786
6.05%

중국
2,930
-
-
-
-

헝가리
-
-
-
1
-

기타
122
-
-
-
-

상품매출 소계
8,300
8,914
9,382
4,444
12.64%

기타매출
기술이전료, 수리료 등
대한민국
33
330
245
151
0.33%

베트남
-
-
-
24
-

기타
1,492
5
183
-
0.25%

기타매출 소계
1,524
335
427
175
0.58%

합 계
수출
16,637
33,374
57,537
71,723
77.49%

내수
16,522
32,902
16,709
3,010
22.51%

계
33,159
66,276
74,246
74,733
100.00%

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준 매출 현황입니다.

합병법인은 2차전지 배터리 시장을 주도하고 있는 국내 및 해외 생산시설에 2차전지 전해액 공급시스템(CESS)을 구축하고, 2차전지 플랜트 내ㆍ외부에 설치되는 각종 장비를 배치하고 이들 간 배관이 연결될 수 있도록 설계, 자재 구매, 설치 업무를 수행하는 프로세스 파이핑(Process Piping) 사업을 통해 지속적으로 성장하고 있습니다. 2021년까지는 반도체 및 디스플레이의 건식세정에 사용되는 AP 플라즈마, USC 모듈 등 건식세정장비가 매출 성장을 견인하였다면, 2022년부터는 미국 및 유럽 2차전지 생산시설 향 매출이 본격적으로 발생하고 있습니다.2023년 기준 합병법인의 유형별 매출 비중은 공사매출(중앙전해액공급시스템) 70.12%, 제품매출(프로세스 파이핑, 건식세정장비 등) 16.67%, 상품매출(건식세정장비 등) 12.64%, 기타매출 0.58%이며, 북미 2차전지 생산시설 향 매출이 증가하면서 수출 비중이 77.49%(미국 62.43%, 베트남/인도 6.59%, 폴란드 6.21%, 중국 1.53% 등)에 달하고 있습니다. 2024년 3분기 기준으로는 대규모의 북미 프로세스 파이핑 프로젝트 수행에 따라 제품매출의 비중이 65.91%까지 증가하였고, 해외 프로젝트 수행에 역량을 집중하면서 수출 비중이 95.97%까지 상승하였습니다.합병법인은 주로 국내 주요 배터리 제조사 및 이들과 북미 완성차 업체의 합작법인(JV)의 2차전지 생산시설에 중앙전해액공급시스템과 프로젝트 파이핑을 공급하
며 프로젝트 수행 레퍼런스를 쌓아왔으며, 시장 내 선도적인 지위를 유지하고 있습니다. 2023년 하반기부터 2차전지 산업의 둔화세가 있으나, 2023년 LG에너지솔루션이 북미 ESS 전지 생산거점 구축을 위해 애리조나 법인에 출자하고, 2024년에는 삼성SDI가 GM과 미국 내 합작법인을 설립하여
약 27GWh 규모의 전기차 배터리 생산 공장 투
자를 결정하는 등 여전히 북미 지역을 중심으로 2차전지 생산시설에 대한 투자가 유지 또는 점진적으로 확대되고 있는 것으로 확인됩니다. 또한 합병법인의 경우 2025년 이후에도 북미 2차전지 생산시설 내 중앙전해액공급시스템 및 프로세스 파이핑 프로젝트에 대한 지속적인 입찰 및 수주가 예상되기 때문에 향후에도 견조한 매출 및 이익 성장성을 유지할 것으로 판단됩니다.[매출총이익률/영업이익률/순이익률]합병법인의 원재료는 사업부별로 품목의 차이가 존재합니다. 중앙전해액공급시스템 및 프로세스 파이핑 사업을 수행하는 2차전지 사업부의 원재료는 탱크 압력용기류, 전기 Control 판넬, 배관류, 계기류, 밸브류, 전장류 Cabinet, AC Tower로 구성됩니다. 건식세정장비 사업을 담당하는 시스템 사업부의 경우, 가공류, 전장류, 모터류, 판금 및 배관류 등으로 구분할 수 있습니다.중앙전해액공급시스템 및 건식세정장비의 주요 원재료인 탱크 압력용기류, 전기 Control 패널 및 배관류, 금속 기구, 가공류, 기타 자재 80%는 국내에서 조달하고 있으며, 그 외 일부 자재 20%는 해외업체로부터 직접 매입하거나 해외업체의 국내 대리점을 통해 수입하여 조달하고 있습니다. 초기 제품 개발 시 사용하였던 해외 부품은 2019년 부품 국산화 사업으로 국산 부품으로 대체 및 공급업체 이원화를 통해 국내 조달을 위하여 끊임없이 노력하고 있습니다. 합병법인은 수주 및 매출 증가로 원재료의 매입액 또한 증가하고 있는 상황이며, 연도별 원재료 가격변동추이, 주요 매입처에 관한 사항은 아래와 같습니다.

[연도별 원재료 가격변동추이]

(단위: 천원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

2차전지 사업부
탱크 압력용기류
국내
249,500
393,000
208,000
-

수입

88,087

-
-
-

전기 Control 판넬
국내
678,800
485,078
255,479
220,000

배관류
국내
21
23
13
13

계기류
국내
1,185
1,225
1,225
1,380

밸브류
국내
430
300
300
349

전장류
국내
28,500
2,530
2,694
2,155

Cabinet
국내
13,583
16,886
-
19,991

AC Tower
국내
225,000
216,600
263,000
260,000

시스템 사업부
가공류
국내
870
971
-
-

전장류
국내
486
-
-
-

모터류
국내
1,901
2,260
-
-

판금 및 배관류
국내
44
44
-
-

기타
국내
120
120
-
-

주)
시스템 사업부는 2023년 7월부터 외주생산체제로 전환되어 2023년 이후 가격변동추이를 기재하지 않았습니다.

[주요 매입처 현황]

(단위: 백만원)

사업부
품 목
구입처
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

2차전지 사업부(중앙전해액공급시스템)

원재료
탱크 압력용기류
국내
A사
1,795
4,381
3,612
1,428

국내
B사
240
-
387
43

국내
C사
-
3,436
-
-

수입
D사
-

1,610

100

-

배관류
국내
E사
262
567
629
-

국내
F사
-
-
1,412
719

계기류
국내
G사
165
684
978
586

밸브류
국내
H사
203
-
-
-

국내
I사
-
495
336
290

전장류
국내
J사
485
-
-
-

국내
K사
-
12,410
9,710

국내
L사
-
-
1,667
-

Cabinet
국내
M사
274
-
-
-

국내
N사
-
384
505
166

A/C Tower
국내
O사
-
-
-
150

P사
-
587
103
18

기타
국내
기타
1,264
7,044
2,948
1,575

수입
기타

7,861

285

1,248

1,247

원재료 계
국내
-
4,686
29,987
22,288
4,974

수입
-

8

1,895

1,349

1,247

외주비
외주용역비
수입
Q사

1,314

3,850

11,050

-

수입
R사
-
-
-

3,969

국내
기타
1,556
381
626
1,824

수입
기타
-
-

9,567

5,836

외주비 계
국내
-
1,556
381
626
1,824

수입
-

1,314

3,850

20,617

9,805

2차전지 사업부 소계(중앙전해액공급시스템)
국내
6,243
30,368
22,914
6,798

수입

1,321

5,745

21,965

11,051

2차전지 사업부(프로세스 파이핑)

원재료
계기류
국내
S사
-
-
242
107

배관류
국내
F사
-
-
606
741

국내
기타
-
-
1,018
245

수입
기타
-
-
-

618

원재료 계
국내
-
-
-
1,866
1,093

수입
-
-
-
-

618

외주비
외주용역비
국내
기타
-
-
-
1,898

수입
기타
-
-

5,309

35,585

2차전지 사업부 소계(프로세스 파이핑)
국내
-
-
1,866
2,992

수입
-
-

5,309

36,203

시스템

사업부

원재료
기구류
국내
T사
487
83
-
-

가공
국내
U사
186
587
135
-

판금
국내
N사
-
172
14
-

기타
국내
기타
2,112
870
319
-

원재료 계
국내
-
2,785
1,712
469
-

상품
건식세정장비
국내
V사
5,800
7,729
7,446
3,584

국내
J사
783
-
-
-

기타
국내
-
1,461
97
211
41

상품 계
국내
-
8,044
7,825
7,657
3,626

외주비
건식세정장비
국내
J사
61
-
-
-

국내
W사
51
-
-
-

국내
V사
37
-
151
-

국내
X사
7
16
-
-

국내
Y사
0
133
-
-

국내
기타
-
-
32
-

수입
Z사
-
-

73

-

기타
국내
기타
16
240
-
-

외주비 계
국내
-
173
389
183
3,626

수입
-
-
-

73

-

시스템 사업부 소계
국내
11,002
9,927
8,309
3,626

수입
-
-

73

-

합 계
원재료
국내
7,472
31,699
24,623
6,067

수입

8

1,895

1,349

1,865

계
7,479
33,594
25,972
7,932

외주용역비
국내
1,729
770
809
3,722

수입

1,314

3,850

25,998

45,390

계
3,043
4,620
26,807
49,112

상품
국내
8,044
7,825
7,657
3,626

수입
-
-
-
-

계
8,044
7,825
7,657
3,626

합 계
국내
17,245
40,295
33,638
13,415

수입
1,321
5,745
26,798
47,254

계
18,566
46,040
60,436
60,669

주)
구입처별 구입액이 품목별 구입액의 10% 미만인 경우에는 기타로 분류하였습니다.

합병법인은 비교적 표준화된 전해액 공급시스템을 구축하고 있으나, 고객사의 요구사항을 반영하여 배관 설계, 자재 구매, 설치 업무 등을 수행하고 있기 때문에 프로젝트별 요구되는 원재료의 구성 등은 상이합니다. 따라서 원재료 가격변동추이는 연도별로 상이하며, 국제 정세 불안정에 따른 지속적 원재료 가격 상승과 국내 물가 상승에 따른 인건비 상승 등으로 부품의 금액이 상승하여, 합병법인은 제품을 규격화하여 금속 부품을 인상 전 단가로 선발주하여 인상 요인을 최소화하고 있습니다.합병법인의 매총총이익률은 2021년 19.12%, 2022년 17.35%, 2023년 11.80%, 2024년 3분기 13.67%이며, 연결 기준 매출총이익률은 2021년 18.99%, 2022년 17.73%, 2023년 13.26%, 2024년 3분기 14.86%로 2023년 업종 평균 매출총이익률 20.69% 대비 열위에 있습니다. 이는 합병법인의 매출 구성 변동에 기인합니다. 2021년까지는 비교적 원가율이 낮은 건식세정장비의 매출 비중이 높았으나, 2022년 이후 원가율이 높은 중앙전해액공급시스템 및 프로세스 파이핑의 비중이 높아지면서 매출액은 증가하고 있으나 매출총이익률은 감소 추세를 보이고 있습니다.
또한 2023년에는 일부 고객사의 설계 변경 요청에 따른 공사기간 지연으로 인해 투입예정원가 대비 실제 투입원가가 상승하여 매출총손실이 발생한 중앙전해액공급시스템 프로젝트가 존재하였습니다. 이에 따라 2023년에는 2022년 및 2024년 3분기 대비 상대적으로 낮은 매출총이익률과 영업이익률을 기록하였습니다.

[연도별 매출 비중 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

중앙전해액공급시스템(CESS)
공사매출
11,677
35.22%
53,076
80.08%
52,062
70.12%
20,853
27.90%

프로세스 파이핑(Process Piping)
제품매출
-
-
-
-
10,188
13.72%
49,187
62.82%

건식세정장비 등
제품/상품매출
19,957
60.19%
12,865
19.41%
11,569
15.58%
4,518
6.04%

기타
기타매출
1,524
4.60%
335
0.51%
427
0.58%
175
0.23%

합 계
33,159
100.00%
66,276
100.00%
74,246
100.00%
74,733
100.00%

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준 매출 현황입니다.

합병법인의 영업이익률은
2021년 7.95%, 2022년 8.74%, 2023년 5.18%, 2024년 3분기 7.37%이며, 연결 기준 영업이익률은 2021년 7.55%, 2022년 8.99%, 2023년 5.80%, 2024년 3분기 8.45%로 2023년 업종 평균 5.05% 대비 우위에 있습니다. 합병법인은 연간 40~50억원 수준의 판매비와관리비를 기록하고 있으며, 2022년 이후 2차전지 사업의 확장으로 인건비(급여, 퇴직급여, 복리후생비 등)가 증가하여 판매비와관리비가 전반적으로 상승하는 추세에 있습니다. 다만, 향후 매출 성장 대비 판매비와관리비는 비교적 완만하게 증가할 것으로 예상되는 바, 합병법인의 영업이익률은 개선 추세를 보일 수 있을 것으로 예상됩니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 판매비와관리비 주요 항목]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

판매비와관리비
4,043
5,716
5,231
4,712

인건비
1,262
2,756
3,056
2,784

경상연구개발비
1,656
588
650
455

지급수수료
278
1,283
642
488

기타
848
1,089
884
985

주1)
K-IFRS 별도재무제표 기준 판매비와관리비 현황입니다.

주2)
인건비는 급여, 퇴직급여, 복리후생비를 포함하고 있습니다.

합병법인의 순이익률은 2021년 5.07%, 2022년 6.98%, 2023년 5.03%, 2024년 3분기 7.49%이며, 2023년 일부 중앙전해액공급시스템 프로젝트의 손실 발생으로 인해 일시적으로 하락하였으나 이후 다시 상승 추세를 보이고 있습니다. 연결 기준으로는 2021년 5.96%, 2022년 6.95%, 2023년 5.97%, 2024년 3분기 9.36%를 기록하여 별도 기준과 마찬가지로 2023년을 제외하면 상승 추세이며, 별도와 연결 기준 모두 2023년 업종 평균 4.00% 대비 우위를 보이고 있습니다.[EBIT/매출액 비율]합병법인의 EBIT/매출액 비율은 2021년 11.21%, 2022년 10.25%, 2023년 5.17%, 2024년 3분기 8.58%로, 최근 3개년 및 당해연도 3분기 중 2021년이 가장 높은 비율을 보이고 있습니다. 이는 2021년의 이자비용 915백만원이 2022년(681백만원), 2023년(526백만원), 2024년 3분기(528백만원)에 비해 높았고, 2022년 이후 2차전지 사업(중앙전해액공급시스템, 프로세스 파이핑)의 매출 비중이 증가하면서 높은 매출액 증가 대비 영업이익이 점진적으로 증가한 점이 주요 요인입니다. 한편, 연결 기준 EBIT/매출액 비율은 2021년 12.07%, 2022년 10.24%, 2023년 6.37%, 2024년 10.55%로,
별도와 연결 기준 모두 대체로 2023년 업종 평균 6.82% 대비 우위를 보이고 있습니다.

[총자산순이익률 및 자기자본순이익률]합병법인의 총자산순이익률은 2021년 4.40%, 2022년 10.10%, 2023년 7.13%, 2024년 3분기 11.46%를 기록하였으며, 자기자본순이익률은 2021년 19.13%, 2022년 22.37%, 2023년 13.56%, 2024년 3분기 23.05%로 총자산순이익률과 자기자본순이익률 모두 일부 프로젝트의 수익성 악화가 발생한 2023년을 제외하면 증가 추세에 있습니다. 합병법인의 평균 자산총액(기초 및 기말 자산총액의 평균)은 2021년 392억원, 2022년 470억원, 2023년 523억원, 2024년 696억원이며, 평균 자본총액(기초 및 기말 자본총액의 평균)은 2021년 94억원, 2022년 214억원, 2023년 289억원, 2024년 351억원으로 자산총액 및 자본총액이 비교적 완만하게 증가한 반면, 당기순이익은 매출액 증가에 따라 2021년 20억원, 2022년 48억원, 2023년 46억원, 2024년 3분기 71억원으로 크게 증가함에 따라 개선 추세를 보이고 있습니다. 연결 기준 총자산순이익률은 2021년 5.06%, 2022년 9.95%, 2023년 8.46%, 2024년 3분기 13.68%를 기록하였고, 자기자본순이익률은 2021년 21.03%, 2022년 21.79%, 2023년 15.88%, 2024년 3분기 27.12%로 별도 및 연결 기준 모두 2023년 업종 평균 총자산순이익률(3.20%) 및 자기자본순이익률(6.81%) 대비 우위에 있습니다.한편 최근 3개년 및 당해연도 3분기 합병법인과 유사한 사업을 영위하고 있는 유사기업의 재무실적과 성장성 및 수익성 관련 재무비율 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 합병법인 및 유사기업의 재무실적]

(단위: 백만원)

구 분
합병법인
에스티아이
씨앤지하이테크
티이엠씨씨엔에스
코윈테크
한양이엔지

K-IFRS 연결

K-IFRS
연결

K-IFRS
연결

K-IFRS
연결

K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

2021년
2022년
2023년
2024년 3분기
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

매출액
33,249
67,284
76,836
76,243
319,514
422,419
319,463
202,345
101,403
192,781
166,726
107,777
93,940
164,969
140,337
134,802
106,350
201,155
335,958
210,559
891,032
1,162,893
1,026,167
866,630

영업이익
2,511
6,051
4,457
6,446
25,566
34,766
23,946
8,937
7,327
25,428
12,741
5,303
16,022
22,791
13,324
5,603
6,616
14,782
22,817
16,723
55,087
75,254
85,110
68,458

세전이익
3,099
6,212
4,366
7,519
30,231
36,534
28,258
11,889
7,298
20,860
14,602
3,685
18,056
19,751
15,321
6,555
8,403
7,601
25,480
17,163
58,641
88,707
95,879
74,739

당기순이익
1,983
4,673
4,590
7,137
23,199
29,846
24,076
9,835
4,978
16,856
12,834
2,532
13,324
14,435
12,983
5,458
5,580
2,624
11,815
14,888
45,845
69,773
77,368
58,203

자산총계
46,301
47,627
60,884
78,252
336,843
328,877
316,204
313,326
139,369
154,691
160,315
183,698
115,282
137,617
191,391
155,482
186,416
343,051
466,594
464,066
624,921
731,550
827,682
808,164

부채총계
29,826
21,211
29,496
39,447
141,692
109,597
78,523
68,791
62,125
61,330
49,309
67,384
25,696
34,047
83,041
44,341
68,206
152,261
189,960
177,966
212,050
259,203
294,401
226,832

자본총계
16,475
26,416
31,387
38,805
195,151
219,280
237,681
244,535
77,244
93,360
111,006
116,314
89,586
103,570
108,351
111,141
118,210
190,790
276,634
286,100
412,871
472,347
533,280
581,332

출처: 각 사 사업보고서 및 분기보고서

[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 합병법인 및 유사기업의 성장성 및 수익성 관련 재무비율]

(단위: %)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

합병법인
에스티아이
씨앤지하이테크
티이엠씨씨엔에스
코윈테크
한양이엔지
합병법인
에스티아이
씨앤지하이테크
티이엠씨씨엔에스
코윈테크
한양이엔지
합병법인
에스티아이
씨앤지하이테크
티이엠씨씨엔에스
코윈테크
한양이엔지
합병법인
에스티아이
씨앤지하이테크
티이엠씨씨엔에스
코윈테크
한양이엔지

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성 비율
매출액 증가율
-0.25%
18.73%
최초 연결
2.52%
134.48%
12.60%
102.37%
32.21%
90.11%
75.61%
89.14%
30.51%
14.20%
-24.37%
-13.52%
-14.93%
67.01%
-11.76%
32.30%
-15.55%
-13.81%
28.07%
67.01%
12.60%

영업이익 증가율
흑자 전환
65.89%
최초 연결
4.01%
952.57%
7.25%
140.97%
35.99%
247.06%
42.25%
123.41%
36.61%
-26.34%
-31.12%
-58.37%
-41.54%
54.36%
13.10%
44.64%
-50.24%
-44.50%
-43.94%
54.36%
7.25%

당기순이익 증가율
흑자 전환
112.62%
최초 연결
-6.35%
119.16%
0.31%
135.71%
28.65%
238.65%
8.34%
-52.97%
52.19%
-1.78%
-19.33%
-80.27%
-10.06%
350.28%
10.89%
55.49%
-45.53%
-73.69%
-43.95%
350.28%
0.31%

수익성 비율
매출총이익률
18.99%
18.57%
15.02%
27.30%
18.07%
11.47%
17.73%
18.38%
18.75%
21.53%
16.75%
10.33%
13.26%
20.35%
13.55%
20.45%
15.84%
12.76%
14.86%
18.01%
13.55%
15.44%
15.84%
11.47%

영업이익률
7.55%
8.00%
7.23%
17.06%
6.22%
7.90%
8.99%
8.23%
13.19%
13.82%
7.35%
6.47%
5.80%
7.50%
7.64%
9.49%
6.79%
8.29%
8.45%
4.42%
4.92%
4.16%
7.94%
7.90%

순이익률
5.96%
7.26%
4.91%
14.18%
5.25%
6.72%
6.95%
7.07%
8.74%
8.75%
1.30%
6.00%
5.97%
7.54%
7.70%
9.25%
3.52%
7.54%
9.36%
4.86%
2.35%
4.05%
7.07%
6.72%

EBIT/매출액
12.07%
9.57%
7.65%
19.26%
8.29%
8.62%
10.24%
8.83%
11.35%
12.28%
5.01%
7.63%
6.37%
8.88%
8.77%
11.41%
8.90%
9.34%
10.55%
5.90%
3.43%
5.41%
8.90%
8.62%

총자산순이익률
5.06%
7.99%
4.44%
12.54%
3.56%
9.49%
9.95%
8.97%
11.46%
11.42%
0.99%
10.29%
8.46%
7.46%
8.15%
7.89%
2.92%
9.92%
13.68%
4.17%
1.96%
4.20%
2.92%
9.49%

자기자본순이익률
21.03%
12.62%
6.64%
15.64%
5.13%
13.92%
21.79%
14.40%
19.76%
14.95%
1.70%
15.76%
15.88%
10.54%
12.56%
12.25%
5.06%
15.39%
27.12%
5.44%
2.97%
6.63%
5.06%
13.92%

성장성 재무비율과 관련하여 합병법인의 매출액 증가율은 2021년 유사기업 대비 열위에 있었으나, 2022년에는 유사기업 대비 우위를 보였고, 2023년 및 2024년 3분기에는 코윈테크를 제외한 유사기업을 상회하는 매출액 증가율을 기록하고 있습니다. 합병법인의 영업이익 및 당기순이익은 2021년 흑자 전환을 기록한 이후 2023년 감소하였으나, 2024년 3분기에는 다시 증가 추세를 보이고 있습니다. 합병법인의 2024년 3분기 기준 영업이익 및 당기순이익 증가율은 코윈테크를 제외한 유사기업 대비 우위를 보이고 있습니다.
수익성 비율의 경우 합병법인의 영업이익률과 순이익률은 2023년까지 대다수의 유사기업 대비 열위에 있었으나, 2024년 3분기에는 유사기업을 상회하는 영업이익률을 보이고 있습니다. EBIT/매출액 비율, 총자산순이익률, 자기자본순이익률의 경우에도, 2024년 3분기 기준 유사기업 대비 우위를 보여 양호한 수익성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

이와 같이 합병법인은 2차전지 시장의 성장에 힘입어 2021년부터 2024년 3분기 까지 지속적으로 성장하고 있으며, 동 기간 합병법인의 성장성 및 수익성 지표는 양호한 수준을 보이고 있습니다. 합병법인은 확보된 수주잔고와 더불어 성공적인 프로젝트 수행능력을 기반으로 적극적인 영업활동을 펼쳐 매출 성장성을 유지하는 한편, 철저한 수익성 분석 및 효율적인 비용 관리를 통해 영업이익률 및 당기순이익률의 개선이 본격적으로 이루어질 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 2차전지 산업 내 수요 감소에 따른 배터리 제조사의 증설 지연, 정부 정책의 변동, 글로벌 경기 침체 등 사업 환경의 변화와 인건비의 상승, 시장 내 경쟁 심화 및 기술 변화 대응능력 저하 등의 예상하지 못한 사유가 발생할 경우, 합병법인의 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(3) 현금흐름 위험
별도재무제표 기준, 합병법인은 2021년부터 2024년 3분기까지 지속적으로 당기순이익을 시현하였으나, 영업활동으로 인한 현금흐름은 2021년 (+)15,993백만원의 양(+)의 현금흐름을 제외하면 2022년, 2023년, 2024년 3분기에 각각 (-)5,623백만원, (-)4,416백만원, (-)11,989백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 이는 수주사업의 특성상 수주 시점에 따라 제품 제작 및 공사 진행 시 투입되는 원가와 비용으로 인한 현금 유출 시점과 Invoice 발행 이후 현금이 유입되는 시점 간의 차이에 의한 결산 시점의 자산ㆍ부채의 변동효과가 주요한 요인입니다.합병법인의 투자활동으로 인한 현금흐름은 2021년 (-)9,116백만원, 2022년 (+)4,181백만원, 2023년 (-)6,584백만원, 2024년 3분기 (+)4,230백만원을 기록하였습니다. 2021년에는 유상증자에 따른 기타유동금융자산(예금) 9,750백만원의 증가 효과로 인해 (-)9,116백만원의 현금흐름을 기록하였고, 2022년에는 11,809백만원의 투자활동으로 인한 현금유출액이 있었으나, 기타유동금융자산이 15,500백만원 감소하여 (+)4,181백만원의 현금흐름이 발생하였습니다. 2023년에는 5,355백만원의 기타유동금융자산의 순증가로 인해 (-)6,584백만원의 현금흐름이 발생하였고, 2024년 3분기에는 5,773백만원의 기타유동금융자산의 순감소로 인해 (+)4,292백만원의 현금흐름을 기록하였습니다. 2023년 이후 매출 규모의 증가로 인해 이전 대비 비교적 높은 금액의 기타유동금융자산의 증감이 투자활동으로 인한 현금흐름에 주요한 영향을 미치고 있습니다.합병법인의 재무활동으로 인한 현금흐름은 2023년 (-)1,246백만원의 음(-)의 현금흐름을 제외하면 2021년 (+)528백만원, 2022년 (+)5,457백만원, 2024년 3분기 (+)9,689백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2021년에는 9,600백만원의 차입금 및 사채 상환이 이루어지며 현금 유출이 발생하였으나, 9,629백만원의 유상증자로 인해 현금이 유입되어 (+)528백만원의 현금흐름이 발생하였습니다. 2022년에는 2,518백만원의 차입금 및 사채를 상환하였으나, 8,000백만원의 단기차입금 차입으로 인해 (+)5,457백만원의 현금흐름을 기록하였습니다. 2023년에는 7,000백만원의 단기차입금 차입으로 현금이 유입되었으나, 8,108백만원의 차입금 및 사채를 상환하면서 (-)1,246백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 2024년에는 1,223백만의 차입금을 상환하였으나, 운영자금 확보 목적으로 11,000백만원의 단기차입금을 차입하면서 (+)9,689백만원의 현금흐름을 기록하였습니다.최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 합병법인의 유동자산은 유동부채를 상회하는 순유동자산 상태를 지속적으로 보이고 있습니다. 합병법인의 유동비율은 2021년 165.66%, 2022년 166.90%, 2023년 155.36%, 2024년 3분기 156.17%로 예상치 못한 유동부채 관련 단기 채무를 적시에 이행할 수 있는 수준의 양호한 유동비율을 보이고 있어, 합병법인의 유동성 리스크 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 한편, 2024년 3분기말 기준 합병법인의 차입금 총액은 20,583백만원이며, 이 중 1년 이내 상환 예정인 차입금은 21,364백만원, 2년 이내 상환 예정인 차입금은 781백만원으로 대부분의 차입금은 2년 이내 상환 예정입니다.

2024

년 3분기 기준 합병법인의 EBITDA는 6,517백만원이며, 이를 연환산한 EBITDA는 8,689백만원입니다. 합병법인의 2024년 3분기말 기준 차입금 총액 21,947백만원 대비 연환산 EBITDA 배율은 39.59% 수준으로 합병법인의 영업현금 창출능력 대비 차입금의 금액이 다소 높은 수준입니다. 합병법인의 영업활동으로 인한 현금흐름은 2022년 이후 음(-)의 현금흐름을 보이고 있으나, 이는 합병법인의 진행률 기준 매출 인식방법의 특성상 고객사의 발주로부터 제작, 인도, 설치, 검수 등에 상대적으로 장기간이 소요되며, 선수금, 중도금, 잔금 형태의 계약금액 수취 구조 등에 기인합니다. 합병법인의 2024년 3분기말 기준 보유하고 있는 현금및현금성자산은 5,803백만원, 기타유동금융자산은 2,005백만원을 보유하고 있으며, 계약자산으로 계상된 금액이 46,385백만원에 달하고 있어 고객사로부터 중도금, 잔금 등을 정상적으로 수취할 경우 자금 여유가 존재할 것으로 판단됩니다.합병법인은 유동성 위험을 관리하기 위하여 수주계약 조건 등을 고려한 단기, 중ㆍ장기 자금 관리계획을 수립하여 운용하는 등 예측 가능한 수준의 예산정책 체계를 구축하여 안정적인 현금흐름을 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있으며, 합병법인의 경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다.
합병법인은 수주잔고가 증가함에 따라 향후 영업활동에 따른 현금 유입이 지속적으로 이루어질 것으로 예상되지만, 대내외적 경영환경이 악화되어 2차전지 제조사의 투자가 위축될 경우 매출 및 수주가 둔화되거나, 수주계약의 지연 및 취소가 발생하여 제품 제작 및 공사 시 발생한 현금의 회수가 지연되는 등의 사유로 재무 상황이 악화될 가능성이 있습니다. 이는 합병법인의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인의 주요 사업은 2차전지 시장을 주도하고 있는 국내 및 해외 생산시설에 2차전지 전해액 공급시스템(CESS)을 구축하고, 2차전지 플랜트 내ㆍ외부에 설치되는 각종 장비를 배치하고 이들 간 배관이 연결될 수 있도록 설계, 자재 구매, 설치 업무를 수행하는 프로세스 파이핑(Process Piping) 사업입니다. 합병법인은 수주 방식으로 사업을 영위함에 따라 수주 확정 시 고객사의 납기 일정에 맞추어 원재료를 조달하고, 중앙전해액공급시스템 및 배관 등을 제작하여 납품하며, 이를 현장에 설치 및 검수하고 있습니다. 따라서 합병법인의 매출은 투입예정원가를 기준으로 프로젝트 진행 시 예정원가 대비 투입원가의 진행률에 따라 인식하고 있습니다.합병법인은 고객사와 프로젝트 진행 시 통상적으로 선수금, 중도금, 잔금으로 구분하여 Invoice를 발행합니다. 선수금, 중도금, 잔금의 비율은 고객사별로 상이하며, 일반적으로 선수금은 계약 시점, 중도금은 선적 및 설치 후, 잔금은 검수 완료 후 수금하고 있습니다. 이러한 조건에 따라 매출 인식 전 수령한 계약금 및 중도금의 경우 선수금 성격의 계약부채로 계상한 후 매출 인식 시 해당 금액을 상계처리하고 있습니다. 또한 수행의무를 완료하였으나 Invoice를 발행하지 않은 건들에 대해서는 매출 인식 시 계약자산으로 계상하고, Invoice 청구 시 계약자산을 매출채권으로 계정대체하는 회계처리를 진행하고 있습니다.

합병법인의 최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 현금흐름 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 별도 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
15,501
(4,754)
(4,947)
(14,628)

영업으로부터 창출된 현금흐름
15,660
(4,420)
(3,656)
(14,601)

- 당기순이익
1,680
4,623
3,737
5,601

- 현금의 유출이 없는 비용등의 가산
4,172
4,127
1,551
3,024

- 현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(1,326)
(1,167)
(1,513)
(872)

- 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
11,134
(12,004)
(7,432)
(22,354)

이자수취
51
115
436
262

이자지급
(390)
(344)
(427)
(498)

법인세납부(환급)
60
(105)
(1,300)
210

배당금수취
120
-
-
-

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
(9,116)
4,181
(6,584)
4,292

투자활동으로 인한 현금유입액
3,937
15,989
59,812
44,566

투자활동으로 인한 현금유출액
(13,053)
(11,809)
(66,396)
(40,274)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
528
5,457
(1,246)
9,689

재무활동으로 인한 현금유입액
10,254
8,079
7,050
11,000

재무활동으로 인한 현금유출액
(9,726)
(2,621)
(8,296)
(1,311)

IV. 기초의 현금및현금성자산
7,518
14,539
19,648
7,106

V. 현금및현금성자산의 증가(감소) (I + II + III)
6,913
4,884
(12,777)
(647)

VI. 현금및현금성자산의 환율변동효과
79
226
235
(656)

VII. 사업의 취득으로 인한 현금및현금성자산
29
-
-
-

VII. 기말의 현금및현금성자산
14,539
19,648
7,106
5,803

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 연결 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
15,993
(5,623)
(4,416)
(11,989)

영업으로부터 창출된 현금흐름
16,132
(5,259)
(3,022)
(11,913)

- 당기순이익
1,983
4,673
4,590
7,137

- 현금의 유출이 없는 비용등의 가산
3,717
4,613
1,348
3,140

- 현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(1,358)
(1,294)
(1,589)
(919)

- 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
11,790
(13,252)
(7,371)
(21,271)

이자수취
51
106
431
256

이자지급
(391)
(345)
(426)
(505)

법인세납부(환급)
80
(125)
(1,399)
173

배당금수취
120
-
-
-

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
(9,259)
5,027
(6,593)
4,833

투자활동으로 인한 현금유입액
3,937
15,608
61,878
46,608

투자활동으로 인한 현금유출액
(13,196)
(10,581)
(68,471)
(41,774)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
331
5,450
(1,294)
9,709

재무활동으로 인한 현금유입액
10,263
8,079
7,024
10,943

재무활동으로 인한 현금유출액
(9,932)
(2,629)
(8,318)
(1,234)

IV. 기초의 현금및현금성자산
7,518
14,717
19,856
7,823

V. 현금및현금성자산의 증가(감소) (I + II + III)
7,065
4,854
(12,303)
2,553

VI. 현금및현금성자산의 환율변동효과
105
286
270
(648)

VII. 사업의 취득으로 인한 현금및현금성자산
29
-
-
-

VII. 기말의 현금및현금성자산
14,717
19,856
7,823
9,728

주)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

별도재무제표 기준, 합병법인은 2021년부터 2024년 3분기까지 지속적으로 당기순이익을 시현하였으나, 영업활동으로 인한 현금흐름은 2021년 (+)15,993백만원의 양(+)의 현금흐름을 제외하면 2022년, 2023년, 2024년 3분기에 각각 (-)5,623백만원, (-)4,416백만원, (-)11,989백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 이는 수주사업의 특성상 수주 시점에 따라 제품 제작 및 공사 진행 시 투입되는 원가와 비용으로 인한 현금 유출 시점과 Invoice 발행 이후 현금이 유입되는 시점 간의 차이에 의한 결산 시점의 자산ㆍ부채의 변동효과가 주요한 요인입니다.2022년 (-)5,623백만원의 음(-)의 영업현금흐름 발생 사유는 5,767백만원의 계약부채 감소, 2,984백만원의 계약자산 증가, 1,446백만원의 매입채무 감소 등 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동이 주요 사유입니다. 2023년에는 9,975백만원의 매입채무 증가가 있었으나, 13,459백만원의 계약자산 증가, 1,985백만원의 매출채권 증가 등의 영향으로 인해 (-)4,416백만원의 음(-)의 영업현금흐름을 기록하였습니다. 2024년 3분기의 경우, 29,146백만원의 계약자산 증가 효과로 인해 (-)22,354백만원의 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동이 발생하여 (+)5,601백만원의 당기순이익에도 불구하고 (-)14,601백만원의 음(-)의 영업현금흐름이 발생하였습니다.별도재무제표 기준, 합병법인의 투자활동으로 인한 현금흐름은 2021년 (-)9,116백만원, 2022년 (+)4,181백만원, 2023년 (-)6,584백만원, 2024년 3분기 (+)4,230백만원을 기록하였습니다. 2021년에는 유상증자에 따른 기타유동금융자산(예금) 9,750백만원의 증가 효과로 인해 (-)9,116백만원의 현금흐름을 기록하였고, 2022년에는 11,809백만원의 투자활동으로 인한 현금유출액이 있었으나, 기타유동금융자산이 15,500백만원 감소하여 (+)4,181백만원의 현금흐름이 발생하였습니다. 2023년에는 5,355백만원의 기타유동금융자산의 순증가로 인해 (-)6,584백만원의 현금흐름이 발생하였고, 2024년 3분기에는 5,773백만원의 기타유동금융자산의 순감소로 인해 (+)4,292백만원의 현금흐름을 기록하였습니다. 2023년 이후 매출 규모의 증가로 인해 이전 대비 비교적 높은 금액의 기타유동금융자산의 증감이 투자활동으로 인한 현금흐름에 주요한 영향을 미치고 있습니다.

별도재무제표 기준, 합병법인의 재무활동으로 인한 현금흐름은 2023년 (-)1,246백만원의 음(-)의 현금흐름을 제외하면 2021년 (+)528백만원, 2022년 (+)5,457백만원, 2024년 3분기 (+)9,689백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2021년에는 9,600백만원의 차입금 및 사채 상환이 이루어지며 현금 유출이 발생하였으나, 9,629백만원의 유상증자로 인해 현금이 유입되어 (+)528백만원의 현금흐름이 발생하였습니다. 2022년에는 2,518백만원의 차입금 및 사채를 상환하였으나, 8,000백만원의 단기차입금 차입으로 인해 (+)5,457백만원의 현금흐름을 기록하였습니다. 2023년에는 7,000백만원의 단기차입금 차입으로 현금이 유입되었으나, 8,108백만원의 차입금 및 사채를 상환하면서 (-)1,246백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 2024년에는 1,223백만의 차입금을 상환하였으나, 운영자금 확보 목적으로 11,000백만원의 단기차입금을 차입하면서 (+)9,689백만원의 현금흐름을 기록하였습니다.

합병법인의 유동자산은 현금및현금성자산, 매출채권, 계약자산, 재고자산 등으로 구성되어 있으며, 유동부채는 매입채무 및 기타채무, 계약부채, 단기차입금, 유동성장기차입금 등이 있습니다. 최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 합병법인의 유동자산 및 유동부채 현황과 유동성 관련 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 별도 기준 유동자산 및 유동부채 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2021년말(제8기)
2022년말(제9기)
2023년말(제10기)
2024년 3분기말(제11기)

유동자산

현금및현금성자산
14,539
19,648
7,106
5,803

매출채권
4,787
6,049
8,266
1,495

계약자산
1,623
4,382
17,813
46,385

재고자산
955
538
1,170
167

기타
12,150
2,510
8,682
2,778

유동자산 합계(A)
34,055
33,127
43,037
56,629

유동부채

매입채무 및 기타채무
5,901
3,661
13,965
13,585

계약부채
8,851
3,084
2,170
746

단기차입금
950
8,950
10,000
20,000

유동성장기차입금
1,538
1,518
1,389
1,364

기타
3,318
2,635
177
566

유동부채 합계(B)
20,557
19,848
27,701
36,260

순유동자산(C = A - B)
13,498
13,279
15,336
20,368

유동비율(D = A / B)
165.66%
166.90%
155.36%
156.17%

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 유동자산 및 유동부채 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2021년말(제8기)
2022년말(제9기)
2023년말(제10기)
2024년 3분기말(제11기)

유동자산

현금및현금성자산
14,717
19,856
7,823
9,728

매출채권
4,827
6,632
9,155
3,092

계약자산
1,623
4,304
17,760
46,385

재고자산
955
629
1,304
254

기타
12,177
4,414
9,163
2,517

유동자산 합계(A)
34,299
35,835
45,205
61,976

유동부채

매입채무 및 기타채무
6,573
3,700
14,567
13,585

계약부채
8,851
3,084
2,170
744

단기차입금
958
8,966
10,000
20,005

유동성장기차입금
1,538
1,518
1,389
1,364

기타
3,324
2,707
448
3,060

유동부채 합계(B)
21,244
19,974
28,574
38,757

순유동자산(C = A - B)
13,056
15,860
16,632
23,219

유동비율(D = A / B)
161.46%
179.40%
158.21%
159.91%

주)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

별도재무제표 기준, 최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 합병법인의 유동자산은 유동부채를 상회하는 순유동자산 상태를 지속적으로 보이고 있습니다. 합병법인의 유동비율은 2021년 165.66%, 2022년 166.90%, 2023년 155.36%, 2024년 3분기 156.17%로 예상치 못한 유동부채 관련 단기 채무를 적시에 이행할 수 있는 수준의 양호한 유동비율을 보이고 있어, 합병법인의 유동성 리스크 발생 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.한편, 2024년 3분기말 기준 합병법인의 차입금 총액은 20,583백만원이며, 이 중 1년 이내 상환 예정인 차입금은 21,364백만원, 2년 이내 상환 예정인 차입금은 781백만원으로 대부분의 차입금은 2년 이내 상환 예정입니다. 2024년 3분기말 기준 합병법인의 차입금 현황, 연도별 상환계획 및 차입금 상환능력 관련 재무비율은 아래와 같습니다.

[2024년 3분기말 기준 차입금 현황]

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율
차입일
만기일
금 액
상환계획

1년 이내
2년 이내

단기차입금
운영자금
IBK기업은행
5.18%
2022-05-18
2025-05-20
3,000,000
3,000,000
-

운영자금
IBK기업은행
4.44%
2023-07-05
2025-07-05
2,000,000
2,000,000
-

운영자금
우리은행
4.24%
2023-04-27
2025-04-23
3,000,000
3,000,000
-

운영자금
우리은행
3.80%
2024-03-06
2025-07-26
2,000,000
2,000,000
-

운영자금
신한은행
5.21%
2024-07-01
2025-01-01
3,000,000
3,000,000
-

운영자금
신한은행
4.71%
2024-07-01
2025-07-23
1,000,000
1,000,000
-

운영자금
신한은행
4.54%
2024-07-01
2025-06-15
3,000,000
3,000,000
-

운영자금
국민은행
4.26%
2024-07-01
2025-07-01
3,000,000
3,000,000
-

소 계
20,000,000
20,000,000
-

장기차입금
시설자금
IBK기업은행
4.94%
2017-05-31
2025-05-31
1,100,000
1,100,000
-

시설자금
IBK기업은행
1.71%
2020-07-13
2025-07-13
97,120
97,120
-

시설자금
중소기업진흥공단
2.30%
2019-03-20
2029-03-19
749,520
166,560
582,960

소 계
1,946,640
1,363,680
582,960

합 계
21,946,640
21,363,680
582,960

2024년 3분기 EBITDA
6,516,921
-
-

차입금 대비 EBITDA 배율
39.59%
-
-

주1)
장기차입금에 1년 이내 만기 도래로 유동성 대체되는 장기차입금을 포함하여 기재하였습니다.

주2)
차입금 대비 EBITDA 배율의 경우, 2024년 3분기 기준 EBITDA를 연환산하여 산출하였습니다.

2024년 3분기 기준 합병법인의 EBITDA는 6,517백만원이며, 이를 연환산한 EBITDA는 8,689백만원입니다. 합병법인의 2024년 3분기말 기준 차입금 총액 21,947백만원 대비 연환산 EBITDA 배율은 39.59% 수준으로 합병법인의 영업현금 창출능력 대비 차입금의 금액이 다소 높은 수준입니다. 합병법인의 영업활동으로 인한 현금흐름은 2022년 이후 음(-)의 현금흐름을 보이고 있으나, 이는 합병법인의 진행률 기준 매출 인식방법의 특성상 고객사의 발주로부터 제작, 인도, 설치, 검수 등에 상대적으로 장기간이 소요되며, 선수금, 중도금, 잔금 형태의 계약금액 수취 구조 등에 기인합니다. 합병법인의 2024년 3분기말 기준 보유하고 있는 현금및현금성자산은 5,803백만원, 기타유동금융자산은 2,005백만원을 보유하고 있으며, 계약자산으로 계상된 금액이 46,385백만원에 달하고 있어 고객사로부터 중도금, 잔금 등을 정상적으로 수취할 경우 자금 여유가 존재할 것으로 판단됩니다. 합병법인은
유동성 위험을 관리하기 위하여 수주계약 조건 등을 고려한 단기, 중ㆍ장기 자금 관리계획을 수립하여 운용하는 등 예측 가능한 수준의 예산정책 체계를 구축하여 안정적인 현금흐름을 유지하기 위해 노력하고 있습니다.
또한 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있으며, 합병법인의 경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 합병법인은 수주잔고가 증가함에 따라 향후 영업활동에 따른 현금 유입이 지속적으로 이루어질 것으로 예상되지만, 대내외적 경영환경이 악화되어 2차전지 제조사의 투자가 위축될 경우 매출 및 수주가 둔화되거나, 수주계약의 지연 및 취소가 발생하여 제품 제작 및 공사 시 발생한 현금의 회수가 지연되는 등의 사유로 재무 상황이 악화될 가능성이 있습니다. 이는 합병법인의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(4) 매출채권 회수 지연 위험

합병법인의 매출채권 회전율은 2021년 6.51회, 2022년 11.74회, 2023년 9.73회, 2024년 3분기 16.60회로 전반적으로 개선되는 흐름을 보이고 있으며, 매출채권 회수기간은 2021년 56.05일, 2022년 31.08일, 2023년 37.50일, 2024년 3분기 21.99일을 기록하였습니다. 2023년에는 기말 기준 북미 2차전지 제조사 1개사에 대한 비교적 큰 금액의 매출채권 5,548백만원이 존재하여 매출채권 회전율이 일시적으로 하락하였으나, 해당 매출채권은 2024년 1분기 중 회수되었습니다. 2024년 3분기말 기준 매출채권은 1,495백만원으로, 최근 3개년 기말 매출채권 평균 6,367백만원 대비 크게 감소하여 매출채권 회전율 및 매출채권 회수기간은 2023년 업종 평균 대비 우위를 보이고 있습니다.

한편, 합병법인의 고객사에 대한 대금 결제조건은 주로 Invoice 발행일 기준 +30일 또는 +60일 현금 결제이며, 매출채권 대손충당금을 개별충당금(1년 이상 경과한 개별 매출채권 중 회수 가능성이 현저히 낮은 경우 100%의 손실률 적용)과 집합충당금(전체 매출채권 잔액을 연체구간별로 나눠 구간별로 손실률 적용)으로 구분하여 인식하고 있습니다. 2021년부터 2024년 3분기말까지 합병법인의 매출채권은 대부분 3개월 미만의 채권들로 구성되어 있으며, 매월 재무관리 담당이사 및 자금 담당자가 미회수채권에 대한 현황을 면밀히 파악하여 매출채권 현황을 관리하고 있습니다.
합병법인은 건식세정장비 사업을 영위하는 시스템 사업부에서 8~9억원 수준의 개별충당금(1년 이상 경과한 개별 매출채권 중 회수 가능성이 현저히 낮은 경우 100%의 손실률 적용)을 계상하고 있음에 따라, 매년 9~12억원 수준의 매출채권 대손충당금을 인식하고 있습니다. 최근 3개년 합병회사의 매출채권(총장부금액) 대비 대손충당금 설정률은 2021년말 17.00% 수준에서 2023년말 10.29%까지 감소하였다가 2024년 3분기에는 매출채권의 총장부금액 감소로 인해 45.25%까지 증가하였습니다.

상기 시스템 사업부에서 발생한 개별충당금을 제외하면 합병법인의 거래처 대부분이 2차전지를 제조하는 대기업 또는 합작법인으로서 재무상태가 우량한 회사들이며, 장기간 거래관계를 이어온 거래처임에 따라 매출채권 대부분은 발생 3개월 이내에 회수되고 있습니다. 합병법인의 자금 담당자는 매월 매출채권의 회수 현황을 파악하여 회수가 지연되는 채권에 대해서는 영업 담당자를 통해 거래처에 지속적으로 회수 노력을 진행하고 있습니다.
이러한 노력에도 불구하고, 전반적인 업황 악화 및 거래처의 부도 발생, 재무상태 악화 등에 따라 매출채권 회수의 지연이 발생할 수 있으며, 이 경우 영업활동으로 인한 현금흐름이 악화되고 재무구조가 부실화될 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

합병법인의 최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 매출채권 관련 재무지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 매출채권 관련 재무지표]

(단위: 백만원)

구분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
2023년업종 평균

매출액
33,159
66,276
74,246
74,733
N/A

매출채권
4,787
6,049
8,266
1,495
N/A

자산총계
44,882
46,673
58,149
72,225
N/A

매출액 대비 매출채권 비중
14.44%
9.13%
11.13%
2.00%
N/A

자산총계 대비 매출채권 비중
10.67%
12.96%
14.22%
2.07%
15.04%

매출채권 회전율(회)
6.51
11.74
9.73
16.60
5.25

매출채권 회수기간(일)
56.05
31.08
37.50
21.99
69.52

주1)
매출액, 매출채권 및 자산총계는 K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

주2)
매출채권은 대손충당금을 반영한 장부금액 기준입니다.

주3)
재무지표는 아래의 산식에 따라 계산되었습니다.- 매출액 대비 매출채권 비중 = 기말 매출채권 / 온기 매출액- 자산총계 대비 매출채권 비중 = 기말 매출채권 / 기말 자산총계- 매출채권 회전율 = 매출액 / [(기초 매출채권 + 기말 매출채권) ÷ 2]- 매출채권 회수기간 = 365 / 매출채권 회전율

주3)
2024년 3분기 매출채권 회전율은 연환산 매출액 기준으로 산출되었습니다.

주4)
업종 평균은 한국은행에서 발간한 2023년 기업경영분석의 "C29. 기타 기계 및 장비 제조업(중소기업)" 기준입니다.

합병법인의 매출채권 회전율은 2021년 6.51회, 2022년 11.74회, 2023년 9.73회, 2024년 3분기 16.60회로 전반적으로 개선되는 흐름을 보이고 있으며, 매출채권 회수기간은 2021년 56.05일, 2022년 31.08일, 2023년 37.50일, 2024년 3분기 21.99일을 기록하였습니다. 2023년에는 기말 기준 북미 2차전지 제조사 1개사에 대한 비교적 큰 금액의 매출채권 5,548백만원이 존재하여 매출채권 회전율이 일시적으로 하락하였으나, 해당 매출채권은 2024년 1분기 중 회수되었습니다. 2024년 3분기말 기준 매출채권은 1,495백만원으로, 최근 3개년 기말 매출채권 평균 6,367백만원 대비 크게 감소하여 매출채권 회전율 및 매출채권 회수기간은 2023년 업종 평균 대비 우위를 보이고 있습니다.매출채권 회수가 안정적으로 이루어지면서
매출액 대비 매출채권 비중은 2021년 14.44%에서 2024년 3분기 2.00%로 감소 추세를 보이고 있으며, 자산총계 대비 매출채권 비중 또한 2021년 10.67%에서 2023년 14.22%로 증가하였다가 2024년 3분기에는 2.07%까지 감소하였습니다. 이는 합병법인이 본격적으로 2차전지 사업(중앙전해액공급시스템, 프로세스 파이핑)을 확장함에 따라 매출액 및 자산총계(계약자산 등)가 꾸준히 증가한 반면, 매출채권 규모는 2021년 이후 증가하여 2023년말 8,266백만원을 기록한 후 2024년 3분기말에 1,495백만원까지 감소한 점에 기인합니다. 2023년 업종 평균 자산총계 대비 매출채권 비중은 15.04%로 합병법인은 이보다 낮은 수준의 매출채권 비중을 보이고 있으며, 합병법인의 매출채권 활동성 및 자산에서의 손상 징후는 낮은 것으로 판단됩니다.한편, 합병법인의 고객사에 대한 대금 결제조건은 주로 Invoice 발행일 기준 +30일 또는 +60일 현금 결제이며, 매출채권 대손충당금을 개별충당금(1년 이상 경과한 개별 매출채권 중 회수 가능성이 현저히 낮은 경우 100%의 손실률 적용)과 집합충당금(전체 매출채권 잔액을 연체구간별로 나눠 구간별로 손실률 적용)으로 구분하여 인식하고 있습니다. 2021년부터 2024년 3분기말까지 합병법인의 매출채권은 대부분 3개월 미만의 채권들로 구성되어 있으며, 매월 재무관리 담당이사 및 자금 담당자가 미회수채권에 대한 현황을 면밀히 파악하여 매출채권 현황을 관리하고 있습니다. 합병법인의 매출채권 연령분석 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 매출채권 연령분석 현황]

(단위: 백만원)

구 분
매출채권 잔액(총장부금액)
3월 미만
3~6월 미만
6~12월 미만
1년 이상
대손충당금
매출채권 잔액(순장부금액)
부도금액(업체수)

2021년말
5,768
4,572
345
147
704
981
4,787
-

2022년말
7,314
5,578
344
253
1,139
1,266
6,049
-

2023년말
9,214
8,081
128
154
851
948
8,266
-

2024년 3분기말
2,730
1,371
365
128
866
1,235
1,495
-

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

합병법인은 건식세정장비 사업을 영위하는 시스템 사업부에서 8~9억원 수준의 개별충당금(1년 이상 경과한 개별 매출채권 중 회수 가능성이 현저히 낮은 경우 100%의 손실률 적용)을 계상하고 있음에 따라, 매년 9~12억원 수준의 매출채권 대손충당금을 인식하고 있습니다. 최근 3개년 합병회사의 매출채권(총장부금액) 대비 대손충당금 설정률은 2021년말 17.00% 수준에서 2023년말 10.29%까지 감소하였다가 2024년 3분기에는 매출채권의 총장부금액 감소로 인해 45.25%까지 증가하였습니다.

[연도별 대손충당금 설정률]

(단위: 백만원)

구 분
매출채권(총장부금액)
대손충당금
대손충당금 설정률

2021년말
5,767,891
980,711
17.00%

2022년말
7,314,101
1,265,505
17.30%

2023년말
9,213,898
947,763
10.29%

2024년 3분기말
2,730,090
1,235,440
45.25%

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

상기 시스템 사업부에서 발생한 개별충당금을 제외하면 합병법인의 거래처 대부분이 2차전지를 제조하는 대기업 또는 합작법인으로서 재무상태가 우량한 회사들이며, 장기간 거래관계를 이어온 거래처임에 따라 매출채권 대부분은 발생 3개월 이내에 회수되고 있습니다. 합병법인의 자금 담당자는 매월 매출채권의 회수 현황을 파악하여 회수가 지연되는 채권에 대해서는 영업 담당자를 통해 거래처에 지속적으로 회수 노력을 진행하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고, 전반적인 업황 악화 및 거래처의 부도 발생, 재무상태 악화 등에 따라 매출채권 회수의 지연이 발생할 수 있으며, 이 경우 영업활동으로 인한 현금흐름이 악화되고 재무구조가 부실화될 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(5) 수주 지연 및 실패 위험

합병법인의 제품 공급 절차에서 고객사의 설계 변경, 설비투자 계획의 변동, 실제 투자 집행 여부 등에 따라 합병법인의 수주금액이 변동될 수 있습니다. 수주가 결정되면 담당자 간의 협의 등으로 제품 공급 및 공사가 먼저 시작되는 경우가 있으며, 구매주문서(Purhcase Order) 발행 및 수주계약 체결은 그 이후에 이루어지는 경우도 있습니다. 이러한 경우 합병법인은 납기를 단축하기 위해 고객사와의 협업을 통해 제품 제작을 먼저 진행하고, 추후 납품 직전 또는 공사 진행 도중에 PO를 받게 되어 예상대로 수주가 발생하지 않거나 지연될 경우 합병법인의 사업계획이 변동될 가능성이 있습니다.

이러한 거래구조로 인하여 합병법인은 고객사와의 이메일 등을 통해 협의 중인 실현가능성 높은 예상 수주금액, 수취한 구매주문서(PO) 등을 종합적으로 고려하여 합리적이고 신뢰성 있게 수주금액을 추정하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 합병법인의 주요 고객사인 2차전지 제조사들의 설비투자가 지속적으로 확대되고 있는 상황에서 2024년 3분기말 기준 이월수주분을 포함한 합병법인의 수주금액은
총 128,866백만원이며, 누적수익인식액 88.428백만원을 제외한 수주잔고는 40,439백만원입니다.연도별로 보면 2021년부터 2023년까지 신규 수주금액이 지속적으로 증가하였으며, 특히 2023년에는 삼성SDI와 미국 Stellantis의 합작법인 StarPlus Energy의 대규모 프로세스 파이핑 프로젝트를 수주하면서 신규 수주금액이 급증하였습니다. 2024년 들어 2차전지 산업 내 수요 둔화세로 수주금액이 감소하였으나, 그럼에도 향후 2차전지 제조사들은 전기차 배터리 수요에 대응하기 위해 설비투자를 유지 또는 점진적으로 확대할 것으로 전망됩니다.
그러나 이와 같은 전망 및 추정에도 불구하고 중장기적인 수주금액은 증권신고서 제출일 현재 시점에서 정확히 예측할 수 없습니다. 현재의 매출구조에서는 합병법인의 고객사인 2차전지 제조사의 생산물량 감소, 생산설비 투자 계획 변경 등이 발생할 경우 합병법인의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 합병법인이 추정하고 있는 실적 등 사업계획이 변동될 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

합병법인의 주력 사업인 중앙전해액공급시스템(CESS) 및 프로세스 파이핑(Process Piping)은 2차전지 제조사에서 견적 또는 입찰을 통해 수주가 결정됩니다. 이후 각 제조사의 배터리 생산 Capa에 맞추어 제품을 설계하고 각 구성요소를 생산하며(약 6개월 소요), 건축ㆍ건설 일정에 맞추어 각 구성요소를 납품(해외지역은 수출 진행)합니다. 그리고 설치 인력(기구, 전장)을 파견하여 약 3~5개월 동안 각 구성요소를 연결ㆍ설치하고, 제품 설치 완료 후 고객사 엔지니어와 양산을 위한 시운전을 약 1개월간 진행한 후 공사 완료보고를 통해 공사를 최종적으로 마무리합니다. 각 국가에서 규정하는 인허가 절차 역시 병행됩니다.다만, 상기와 같은 제품 공급 절차에서 고객사의 설계 변경, 설비투자 계획의 변동, 실제 투자 집행 여부 등에 따라 합병법인의 수주금액이 변동될 수 있습니다. 수주가 결정되면 담당자 간의 협의 등으로 제품 공급 및 공사가 먼저 시작되는 경우가 있으며, 구매주문서(Purhcase Order) 발행 및 수주계약 체결은 그 이후에 이루어지는 경우도 있습니다. 이러한 경우 합병법인은 납기를 단축하기 위해 고객사와의 협업을 통해 제품 제작을 먼저 진행하고, 추후 납품 직전 또는 공사 진행 도중에 PO를 받게 되어 예상대로 수주가 발생하지 않거나 지연될 경우 합병법인의 사업계획이 변동될 가능성이 있습니다.

이러한 거래구조로 인하여 합병법인은 고객사와의 이메일 등을 통해 협의 중인 실현가능성 높은 예상 수주금액, 수취한 구매주문서(PO) 등을 종합적으로 고려하여 합리적이고 신뢰성 있게 수주금액을 추정하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 합병법인의 주요 고객사인 2차전지 제조사들의 설비투자가 지속적으로 확대되고 있는 상황에서 2024년 3분기말 기준 이월수주분을 포함한 합병법인의 수주금액은 총 128,866백만원이며, 누적수익인식액 88.428백만원을 제외한 수주잔고는 40,439백만원입니다.

[2024년 3분기말 기준
2차전지 사업 관련 프로젝트 수주 현황]

(단위: 천원)

발주처
공사명
수주일자
납기일자
수주금액
누적수익인식액
수주잔고

U사
UC1 CESS Maintenance Contract 2
2024-02-27
2025-02-17
540,800
221,830
318,970

U사
UC2 CESS Maintenance Contract
2024-03-19
2025-01-14
610,870
262,955
347,915

S사
전해액탱크 제작 및 설치
2023-08-23
2024-12-31
14,102,398
12,791,517
1,310,881

S사
CCSS 설치공사
2021-11-07
2025-08-31
12,363,932
9,467,605
2,896,327

S사
Central Electrolyte Supply System
2023-11-02
2025-04-30
17,538,800
5,349,575
12,189,225

L사
ESWA P3 유지보수
2023-04-04
2024-12-31
150,215
121,791
28,424

L사
CESS Construction for ESMI1
2024-06-03
2025-03-01
7,390,203
837,703
6,552,500

S사
Process PIPING FOR UTILITY
2023-11-30
2024-12-31
71,869,960
58,981,167
12,888,793

S사
SPEPP 부속동
2024-04-16
2024-12-31
4,299,100
393,356
3,905,744

합 계
128,866,278
88,427,500
40,438,779

주1)
합병법인은 증권신고서 제출일 현재 S사의 Process PIPING FOR UTILITY 프로젝트에 대한 증액 LOI를 수령하였으며, 계약 체결을 협의 중입니다.

주2)
합병법인의 시스템 사업부는 수주산업이 아니므로, 수주현황에는 제외되어 있습니다.

주3)
2024년 3분기말 기준 수주잔고가 존재하는 프로젝트만 기재하였습니다.

[연도별 2차전지 사업 관련 프로젝트 신규 수주금액]

(단위: 백만원)

구 분
신규 수주금액
증감률

2021년
35,489
-

2022년
59,638
68.0%

2023년
124,999
109.6%

2024년
43,934
-64.9%

주1)
2020년에는 중앙전해액공급시스템 및 프로세스 파이핑 프로젝트 신규 수주가 없어 증감률을 기재하지 않았습니다.

주2)
합병법인은 사업 특성상 수주를 받아 제품 제작 및 공사를 진행하므로 구체적인 수주일자, 납기 등에 관한 상세 정보는 영업활동에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기밀사항이므로 상세 수주내역을 기재하지 않았습니다.

연도별로 보면 2021년부터 2023년까지 신규 수주금액이 지속적으로 증가하였으며, 특히 2023년에는 삼성SDI와 미국 Stellantis의 합작법인 StarPlus Energy의 대규모 프로세스 파이핑 프로젝트를 수주하면서 신규 수주금액이 급증하였습니다. 2024년 들어 2차전지 산업 내 수요 둔화세로 수주금액이 감소하였으나, 그럼에도 향후 2차전지 제조사들은 전기차 배터리 수요에 대응하기 위해 설비투자를 유지 또는 점진적으로 확대할 것으로 전망됩니다.

국내 2차전지 업체들의 미국 증설 전망.jpg
국내 2차전지 업체들의 미국 증설 전망

출처: 교보증권 리서치센터, 2025년 연간전망(2024.11.14)

그러나 이와 같은 전망 및 추정에도 불구하고 중장기적인 수주금액은 증권신고서 제출일 현재 시점에서 정확히 예측할 수 없습니다. 현재의 매출구조에서는 합병법인의 고객사인 2차전지 제조사의 생산물량 감소, 생산설비 투자 계획 변경 등이 발생할 경우 합병법인의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 합병법인이 추정하고 있는 실적 등 사업계획이 변동될 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

(6) 환율 변동 위험
합병법인은 2차전지 제조사들의 생산공장이 소재한 미국, 폴란드, 헝가리 및 중국과 같은 해외 지역에 중앙전해액공급시스템 공급 및 프로세스 파이핑 프로젝트 수행을 통해 수익을 창출하고 있으며, 많게는 전체 매출의 95.97%, 적게는 50.17%의 수출이 발생하고 있습니다. 합병법인은 삼성SDI, LG에너지솔루션, SKON과 같은 국내 2차전지 제조사들의 지속적인 해외 생산공장 증설 및 신규 거래처 확보에 따라 수출 및 수입은 향후에도 지속적으로 발생할 것으로 예상됩니다. 합병법인의 수출의 경우 크게 미국, 유럽 및 중국 향 매출로 구성되며, 이에 따라 수출 발생 시 주로 미국 달러화(USD)로 결제가 이루어지며, 이 밖에 유럽 유로화(EUR), 중국 위안화(CNY) 등으로도 결제가 진행됩니다. 매입의 경우 2021년 7.12%의 미중을 차지하던 수입이 2024년 3분기까지 77.89%까지 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 수출 비중이 점차 높아지며 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위해 매입 거래 시 현지 통화로 거래하여 매출/매입 통화를 일치시킴에 따른 결과입니다. 합병법인은 이러한 방식을 통해 외환 포지션의 발생을 최대한 억제하여 환노출 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.합병법인의 최근 3개년 및 2024년 3분기 외환 관련 손익은 2021년부터 2024년 3분기까지 외화 관련 이익(외환이익, 외화환산이익)이 6,084백만원(누계) 발생하였고, 외환 관련 손실(외환차손, 외화환산손실)이 4,832백만원(누계) 발생하였습니다. 외환 관련 누계 이익과 손실을 상계할 경우 외환 관련 손익효과 누계는 1.252백만원이며, 자산총액 대비 외화 관련 순손익의 비중이 3% 미만으로 환율 변동이 합병법인의 손익에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.합병법인은 최근 3개년 및 2024년 3분기까지 환율 변동 관련 위험이 제한적이었음에도 불구하고, 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위해 매입 거래 시 현지 통화로 거래하여 매출/매입 통화를 최대한 일치시키고 있습니다. 합병법인은 이러한 방식을 통해 외환 포지션의 발생을 최대한 억제하여 환노출 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.
그러나 향후 수익성과 성장성의 제고를 위해 해외 2차전지 제조사 향 수출을 확대할 계획을 갖고 있으며, 이에 따라 외환거래 규모가 증가하여 환율 변동이 합병법인의 손익에 미치는 영향이 점차 증가할 것으로 예상됩니다. 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리하는 등 합병법인의 노력에도 불구하고 예측할 수 없는 글로벌 경기 변동, 대내외적인 환경 변화로 환율 변동성이 증가할 경우, 외환거래 관련 손실이 발생하여 합병법인의 영업활동 및 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 2차전지 제조사들의 생산공장이 소재한 미국, 폴란드, 헝가리 및 중국과 같은 해외 지역에 중앙전해액공급시스템 공급 및 프로세스 파이핑 프로젝트 수행을 통해 수익을 창출하고 있으며, 많게는 전체 매출의 95.97%, 적게는 50.17%의 수출이 발생하고 있습니다. 합병법인은 삼성SDI, LG에너지솔루션, SKON과 같은 국내 2차전지 제조사들의 지속적인 해외 생산공장 증설 및 신규 거래처 확보에 따라 수출 및 수입은 향후에도 지속적으로 발생할 것으로 예상됩니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 국내 및 해외 매출 비중]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

수출
16,637
50.17%
33,374
50.36%
57,537
77.49%
71,723
95.97%

내수
16,522
49.83%
32,902
49.64%
16,709
22.51%
3,010
4.03%

합 계
33,159
100.00%
66,276
100.00%
74,246
100.00%
74,733
100.00%

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

합병법인의 수출의 경우 크게 미국, 유럽 및 중국 향 매출로 구성되며, 이에 따라 수출 발생 시 주로 미국 달러화(USD)로 결제가 이루어지며, 이 밖에 유럽 유로화(EUR), 중국 위안화(CNY) 등으로도 결제가 진행됩니다. 매입의 경우 2021년 7.12%의 미중을 차지하던 수입이 2024년 3분기까지 77.89%까지 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 수출 비중이 점차 높아지며 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위해 매입 거래 시 현지 통화로 거래하여 매출/매입 통화를 일치시킴에 따른 결과입니다. 합병법인은 이러한 방식을 통해 외환 포지션의 발생을 최대한 억제하여 환노출 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 국내 및 해외 매입 비중]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

수입
1,321
7.12%
5,745
12.48%
26,798
44.34%
47,254
77.89%

국내
17,245
92.88%
40,295
87.52%
33,638
55.66%
13,415
22.11%

합 계
18,566
100.00%
46,040
100.00%
60,436
100.00%
60,669
100.00%

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

합병법인은 외화 채권 및 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리하고 있으며, 최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 외환 위험에 노출되어 있는 합병법인의 금융자산ㆍ부채의 원화 환산 기준액은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 금융자산ㆍ부채의 원화 환산 기준액]

(단위: 백만원)

구 분
2021년말(제8기)
2022년말(제9기)
2023년말(제10기)
2024년 3분기말(제11기)

USD
EUR
CNY
USD
EUR
CNY
USD
EUR
CNY
USD
EUR
CNY

현금및현금성자산
3,732
1,202
-
4,086
2,159
5
4,876
811
140
1,073
1,470
-

매출채권
1,532
-
-
844
1,706
253
6,254
844
-
828
109
-

계약자산
1,584
-
39
3,453
78
851
15,405
813
346
42,326
30
4,030

단기대여금
-
-
-
-
126
-
-
28
-
-
295
-

미수수익
-
-
-
-
3
-
-
1
-
-
8
-

기타유동금융자산
-
-
-
-
115
-
3,868
-
904
-
-
-

계
6,848
1,202
39
8,383
4,188
1,109
30,404
2,496
1,391
44,226
1,912
4,030

원화환산액 합계
8,089
13,679
34,291
50,167

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동 시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기말 기준 환율 변동 시 세전손익에 미치는 영향]

(
단위: 백만원)

구 분
법인세비용차감전순손익에 미치는 영향

2021년말(제8기)
2022년말(제9기)
2023년말(제10기)
2024년 3분기말(제11기)

USD/원
5% 상승 시
277
419
1,212
1,711

5% 하락 시
(277)
(419)
(1,212)
(1,711)

EUR/원
5% 상승 시
57
207
125
96

5% 하락 시
(57)
(207)
(125)
(96)

CNY/원
5% 상승 시
3
55
70
201

5% 하락 시
(3)
(55)
(70)
(201)

PLN/원
5% 상승 시
1
1
-
-

5% 하락 시
(1)
(1)
-
-

JPY/원
5% 상승 시
-
-
0
-

5% 하락 시
-
-
(0)
-

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

합병법인의 최근 3개년 및 2024년 3분기 외환 관련 손익은 2021년부터 2024년 3분기까지 외화 관련 이익(외환이익, 외화환산이익)이 6,084백만원(누계) 발생하였고, 외환 관련 손실(외환차손, 외화환산손실)이 4,832백만원(누계) 발생하였습니다. 외환 관련 누계 이익과 손실을 상계할 경우 외환 관련 손익효과 누계는 1.252백만원이며, 자산총액 대비 외화 관련 순손익의 비중이 3% 미만으로 환율 변동이 합병법인의 손익에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 외환 관련 손익]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
누 계

영업외수익
외환차익
963
926
1,064
1,644
4,597

외화환산이익
143
505
267
571
1,487

영업외비용
외환차손
49
585
1,914
327
2,875

외화환산손실
31
471
171
1,284
1,957

외화 관련 순손익
1,026
376
(755)
605
1,252

자산총액 대비 비중
2.29%
0.80%
(1.30%)
0.84%
-

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

외화 환율은 변동성에 대한 정확한 예측이 어려우며, 글로벌 금융시장 상황과 지정학적, 정치적 리스크 발생 등에 따라 급격히 변동될 수 있습니다. 2021년 이후 합병법인의 주요 결제화폐인 미국 달러화(USD) 및 유럽 유로화(EUR), 중국 위안화(CNY)의 환율 추이는 아래와 같습니다.

[2021년 이후 원/달러 환율 추이]

(
단위: 원/달러)

2021년 이후 원-달러 환율 추이.jpg
2021년 이후 원/달러 환율 추이

출처: 서울외국환중개

[2021년 이후 원/유로 환율 추이]

(
단위: 원/유로)

2021년 이후 원-유로 환율 추이.jpg
2021년 이후 원/유로 환율 추이

출처: 서울외국환중개

[2021년 이후 원/위안 환율 추이]

(
단위: 원/위안)

2021년 이후 원-위안 환율 추이.jpg
2021년 이후 원/위안 환율 추이

출처: 서울외국환중개

합병법인은 최근 3개년 및 2024년 3분기까지 환율 변동 관련 위험이 제한적이었음에도 불구하고,
영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위해 매입 거래 시 현지 통화로 거래하여 매출/매입 통화를 최대한 일치시키고 있습니다. 합병법인은 이러한 방식을 통해 외환 포지션의 발생을 최대한 억제하여 환노출 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 향후 수익성과 성장성의 제고를 위해 해외 2차전지 제조사 향 수출을 확대할 계획을 갖고 있으며, 이에 따라 외환거래 규모가 증가하여 환율 변동이 합병법인의 손익에 미치는 영향이 점차 증가할 것으로 예상됩니다. 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리하는 등 합병법인의 노력에도 불구하고 예측할 수 없는 글로벌 경기 변동, 대내외적인 환경 변화로 환율 변동성이 증가할 경우, 외환거래 관련 손실이 발생하여 합병법인의 영업활동 및 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(7) 이자율 상승 위험

증권신고서 제출일 현재 합병법인은 운전자금 및 시설자금 확보 목적으로 금융기관에서 자금을 차입하여 운용하고 있습니다. 이에 따라 합병법인은 금리 상승 시 금융비용에 대한 부담이 증가하여 수익성과 재무구조는 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 향후 추가 자금 조달 시 금리 상승에 따른 금융비용의 증가 위험이 발생할 수 있습니다.

합병법인은 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위해 외부 차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정 비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 상승 시

법인세비용차감전순손익에 약 28백만원의 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

최근 한국은행 기준금리 인하는 합병법인의 재무구조와 이자비용 측면에서 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 금리가 인하되면 기존 변동금리부 차입금에 대한 금융비용 부담이 줄어들고, 신규 차입 시 더 낮은 금리 조건으로 자금을 조달할 수 있어 재무비용 절감 효과를 기대할 수 있습니다. 2024년 3분기 기준 합병법인의 차입금 규모는 219억원 규모이며, 이자율 상승 시 세전손익에 부정적인 영향을 크게 받는 구조를 고려하면 금리 인하는 회사의 이익 안정성과 유동성 확보에 기여할 수 있습니다.
다만, 금리 인하는 일반적으로 경기 둔화 신호로 해석되며, 전방산업인 2차전지 산업의 투자 감소로 이어질 가능성이 있습니다. 이러한 경우, 합병법인의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 금리 인하의 긍정적인 효과가 상쇄될 위험이 있습니다. 또한 시장 상황에 따라 차입 조건의 유리함이 제한될 가능성도 있습니다.최근 금리 인하는 단기적으로 합병법인의 이자비용 부담을 줄이고 재무구조 개선으로 이어질 수 있으나, 대내외 경기 여건 및 전방산업 동향에 따라 금리 인하가 합병법인의 수익성 및 영업현금흐름에 미칠 영향을 종합적으로 분석해야 합니다. 향후 대내외 경제 여건의 변화 등으로 인해 한국은행이 추가적인 기준금리 인상을 결정하거나 시장금리 등이 급격하게 변동할 수 있으며, 이는 합병법인의 이자비용 증가에 따른 재무구조 악화로 연계될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 합병법인은 운전자금 및 시설자금 확보 목적으로 금융기관에서 자금을 차입하여 운용하고 있습니다. 이에 따라 합병법인은 금리 상승 시 금융비용에 대한 부담이 증가하여 수익성과 재무구조는 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 향후 추가 자금 조달 시 금리 상승에 따른 금융비용의 증가 위험이 발생할 수 있습니다. 2024년 3분기말 기준 합병법인의 차입금 규모는 약 219억원이며, 차입금 내역은 아래와 같습니다.

[2024년 3분기말 기준 차입금 현황]

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율
차입일
만기일
금 액
상환계획

1년 이내
2년 이내

단기차입금
운영자금
IBK기업은행
5.18%
2022-05-18
2025-05-20
3,000,000
3,000,000
-

운영자금
IBK기업은행
4.44%
2023-07-05
2025-07-05
2,000,000
2,000,000
-

운영자금
우리은행
4.24%
2023-04-27
2025-04-23
3,000,000
3,000,000
-

운영자금
우리은행
3.80%
2024-03-06
2025-07-26
2,000,000
2,000,000
-

운영자금
신한은행
5.21%
2024-07-01
2025-01-01
3,000,000
3,000,000
-

운영자금
신한은행
4.71%
2024-07-01
2025-07-23
1,000,000
1,000,000
-

운영자금
신한은행
4.54%
2024-07-01
2025-06-15
3,000,000
3,000,000
-

운영자금
국민은행
4.26%
2024-07-01
2025-07-01
3,000,000
3,000,000
-

소 계
20,000,000
20,000,000
-

장기차입금
시설자금
IBK기업은행
4.94%
2017-05-31
2025-05-31
1,100,000
1,100,000
-

시설자금
IBK기업은행
1.71%
2020-07-13
2025-07-13
97,120
97,120
-

시설자금
중소기업진흥공단
2.30%
2019-03-20
2029-03-19
749,520
166,560
582,960

소 계
1,946,640
1,363,680
582,960

합 계
21,946,640
21,363,680
582,960

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험이며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 합병법인은 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위해 외부 차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정 비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 합병법인의 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 아래와 같습니다.

[
최근 사업연도 및 2024년 3분기 기준 이자율 변동 시 세전손익에 미치는 영향]

(단위: 천원)

구 분
2023년
2024년 3분기

1% 상승 시
1% 하락 시
1% 상승 시
1% 하락 시

이자비용
(28,994)
28,994
(28,466)
28,466

한편, 증권신고서 제출일 현재 한국은행 기준금리는 3.00%입니다. 2021년 8월부터 시작된 금리 인상 사이클 이후 3.50%를 오랜 기간 유지하다가 2024년 10월 3.25%로 인하되었고, 2024년 11월에는 3.00%까지 추가 인하되었습니다. 이번 금리 인하는 지난 11월 28일 한국은행 금융통화위원회에서 결정되었으며, 이는 국내외 경기 둔화와 소비자물가지수 상승세의 둔화에 대응하기 위한 조치로 해석됩니다. 팬데믹 이후 완화적 통화정책으로 급증한 가계부채와 한국은행의 관리 목표를 초과했던 물가 상승을 억제하기 위해 3.50%까지 상승했던 기준금리는 이번 인하로 통화정책의 전환 신호를 나타냈습니다.한국은행은 금리 인하를 통해 경기 둔화 우려를 완화하려는 의도를 밝혔으나, 국내 부동산 시장과 가계대출 리스크가 여전히 높은 상황에서 추가적인 금리 인하 여부에 대해서는 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 이번 결정은 향후 글로벌 경제 상황과 물가상승률 추이를 면밀히 모니터링하며 추가적인 통화정책 방향을 결정하겠다는 금융통화위원회의 입장이 반영되었습니다.

한국은행 기준금리 및 국고채 10년물 금리 추이.jpg
한국은행 기준금리 및 국고채 10년물 금리 추이

자료: 한국은행 경제통계시스템

최근 한국은행 기준금리 인하는 합병법인의 재무구조와 이자비용 측면에서 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 금리가 인하되면 기존 변동금리부 차입금에 대한 금융비용 부담이 줄어들고, 신규 차입 시 더 낮은 금리 조건으로 자금을 조달할 수 있어 재무비용 절감 효과를 기대할 수 있습니다. 2024년 3분기 기준 합병법인의 차입금 규모는 219억원 규모이며, 이자율 상승 시 세전손익에 부정적인 영향을 크게 받는 구조를 고려하면 금리 인하는 회사의 이익 안정성과 유동성 확보에 기여할 수 있습니다. 다만, 금리 인하는 일반적으로 경기 둔화 신호로 해석되며, 전방산업인 2차전지 산업의 투자 감소로 이어질 가능성이 있습니다. 이러한 경우, 합병법인의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 금리 인하의 긍정적인 효과가 상쇄될 위험이 있습니다. 또한 시장 상황에 따라 차입 조건의 유리함이 제한될 가능성도 있습니다.최근 금리 인하는 단기적으로 합병법인의 이자비용 부담을 줄이고 재무구조 개선으로 이어질 수 있으나, 대내외 경기 여건 및 전방산업 동향에 따라 금리 인하가 합병법인의 수익성 및 영업현금흐름에 미칠 영향을 종합적으로 분석해야 합니다.
향후 대내외 경제 여건의 변화 등으로 인해 한국은행이 추가적인 기준금리 인상을 결정하거나 시장금리 등이 급격하게 변동할 수 있으며, 이는 합병법인의 이자비용 증가에 따른 재무구조 악화로 연계될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(8) 관계회사의 경영성과 관련 위험
증권신고서 제출일 현재 합병법인의 관계회사로는 100% 종속회사인 AIU, LLC(미국), AI KOREA POLAND SP Z.O.O(폴란드), AIK Hungary Kft.(헝가리)와 40% 지분을 보유한 주식회사 에이아이이가 존재합니다. 폴란드 법인을 제외한 관계회사들은 2024년 3분기 기준 순이익을 시현하고 있으나, 합병법인의 연결재무제표 기준 자본총계 및 손익 규모를 고려할 경우 재무상태에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.
합병법인은 종속회사들을 통하여 해외 영업 네트워크 및 신규 고객사를 확장하고자 하며, 관계회사를 통해 경영 효율화를 달성하고 있습니다.
다만, 관계회사들의 경영성과 부진이 발생할 경우 합병법인의 재무 안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한 합병법인은 금번 합병상장을 통한 유입자금을 종속회사에 대한 자금 지원 목적으로 사용할 계획을 가지고 있지 않으나, 종속회사가 장기간 경영성과가 부진할 경우 합병법인으로부터의 추가 출자 또는 대여 등의 금전적인 지원을 필요로 하게 되어 합병법인의 자금이 유출될 가능성이 있으며, 이 경우 합병법인의 재무 안정성 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 합병법인의 관계회사로는 100% 종속회사인
AIU, LLC(미국),
AI KOREA POLAND SP Z.O.O
(폴란드),
AIK Hungary Kft.(헝
가리)와 40% 지분을 보유한 주식회사 에이아이이가 존재합니다. 폴란드 법인을 제외한 관계회사들은 2024년 3분기 기준 순이익을 시현하고 있으나, 합병법인의 연결재무제표 기준 자본총계 및 손익 규모를 고려할 경우 재무상태에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.

[㈜에이아이코리아 관계회사 개요]

구 분
회 사 명

상장사
-
-

비상장사 (4)
종속회사
AIU, LLC (미국)

종속회사
AI KOREA POLAND SP Z.O.O (폴란드)

종속회사
AIK Hungary Kft. (헝가리)

관계회사
㈜에이아이이 (대한민국)

합병법인은 2019년 6월 폴란드 지점을 설치, 2021년 5월 폴란드 현지법인
(지분율 100%)을 설립하여 폴란드 지역의 2차전지 중앙전해액공급시스템 설치 지원을 활발하게 수행하고 있습니다. 그 결과물로 LG에너지솔루션 폴란드 P3, P4 프로젝트의 중앙전해액공급시스템을 수주하였고, P3 프로젝트의 성공적인 수행 후 P4 프로젝트를 수주하여 설치를 진행하고 있습니다.

[
AI KOREA POLAND SP Z.O.O(폴란드 현지법인) 최근 3개년 및 2024년 3분기 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2021년
20
34
(14)
60
(19)

2022년
403
175
228
838
243

2023년
359
66
292
1,636
31

2024년 3분기
340
49
291
836
(15)

주)
내부거래를 제거하기 전의 재무자료입니다.

2019년 7월에는 헝가리 현지법인(지분율 100%)을 설립하여
삼성SDI 헝가리 중앙전해액공급시스템 프로젝트를 수행하고 있으며, 폴란드 현지법인과 더불어 유럽 내 인프라 구축을 통해 거점별 전문성을 확보하여 고객 만족을 실현하고 추가 수주를 확보하고 있습니다.

특히, 헝가리 현지법인의 경우 배터리 제조 외주화 서비스 사업을 진행하고 있습니다. 배터리 셀을 조립하여 만들어지는 모듈라인의 Assembly Position은 배터리 제조사와 같은 대기업에서 진행하기에는 많은 인력이 소요되어 이를 외주화하고 있는 상황이며, 헝가리 현지법인은 제조사의 인건비 및 고정비를 축소시키는 서비스의 일환으로 관련 사업을 진행하고 있습니다. 이는 단순한 인력 제공 서비스 사업이 아닌, 제조사의 배터리 셀 조립 품질을 확보할 수 있는 제조공정을 이해하고 운용할 수 있는 역량이 필요한 사업입니다. 이에 따라 합병법인의 2차전지 제조에 대한 이해 역량을 결합하여 사업으로 확대하였고, 고객사 제조라인의 목적에 부합하는 서비스를 제공하고 있습니다. 단순한 용역 서비스가 아닌, 제조사의 생산성 향상, 인력 운영 합리화, 안정적 품질 수준 확보와 같은 제조사의 사업목표 달성에 기여하고 있습니다.

[
AIK Hungary Kft.(헝가리 현지법인) 최근 3개년 및 2024년 3분기 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2021년
438
427
11
22
(3)

2022년
2,914
158
2,757
972
44

2023년
4,137
520
3,617
2,873
699

2024년 3분기
4,888
1,008
3,881
3,928
564

주)
내부거래를 제거하기 전의 재무자료입니다.

한편, 합병법인은 2021년 7월 미국 현지법인(지분율 100%)을 설립하여 활발한 영업활동을 수행하고 있으며, 그 결과 Ultium Cells LLC 1기 전해액 공급장치 프로젝트의 성공적 수행 후, 2기 수주로 연결되는 성과를 거두었습니다. 추가로 지속적인 영업활동을 통한 추가 프로젝트 수주를 기대하고 있습니다.
미국 현지법인의 주요 서비스는 미국 현지 고객사 대응, 원재료 공급, 설치 및 시운전 지원으로 대규모 매출이 발생하는 사업구조를 갖추고 있지는 않지만, 미국 현지 고객사 네트워크 유지 및 신규 고객사 발굴의 교두보로서 합병법인의 영업에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 미국 현지법인을 통한 고객사들과의 신뢰관계 형성을 바탕으로 합병법인은 삼성SDI와 미국 Stellantis의 합작법인 StarPlus Energy, LG에너지솔루션과 미국 GM의 합작법인 Ultium Cells와 같은 대형 고객사를 확보할 수 있었으며, 지속적으로 추가적인 수주를 논의하고 있어 미국 향 매출은 더욱 확대될 전망입니다.

[
AIU, LLC(미국 현지법인) 최근 3개년 및 2024년 3분기 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2021년
153
2
150
-
(102)

2022년
36
3
34
99
(129)

2023년
743
379
364
7,389
(60)

2024년 3분기
1,240
17
1,222
4,384
468

주)
내부거래를 제거하기 전의 재무자료입니다.

합병법인이 40%의 지분을 보유하고 있는 관계회사인 에이아이이는 김기호 대표이사가 2017년 7월 24일 설립한 회사로서, 건식세정장비인 AP 플라즈마의 주요 부품인 Power Supply의 생산 및 공급을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 에이아이이의 주요 제품인 Power Supply는 AP 플라즈마 모듈의 주요 구성품이며, 합병법인이 AP 플라즈마의 초도품을 개발할 때부터 Power Supply는 합병법인이 자체적으로 개발하기에는 어려움이 있어 에이아이이가 합병법인에 납품하였습니다.합병법인은 2021년 이후부터 기존의 건식세정장비 사업보다 2차전지 사업(중앙전해액공급시스템, 프로세스 파이핑)에 집중하는 상황이었으며, 에이아이이가 AP 플라즈마 완제품을 직접 생산할 경우 합병법인보다 낮은 인건비 등으로 생산원가를 더욱 낮출 수 있었기 때문에 OEM/ODM 계약을 제안 받았습니다. Power Supply는 지속적인 기술 개발이 필요한 분야임에 따라 지속적으로 연구개발비용이 발생하고, 제품에 대한 유지보수 인력이 많이 필요한 분야이기 때문에 합병법인이 개발, 조립, 유지보수까지 모두 진행하게 된다면 인건비 부담 등 매출액 대비 높은 원가가 발생할 것으로 판단하였습니다. 이에 따라 합병법인은 시스템 사업(건식세정장비 등)을 슬림화하기로 결정하였고, 에이아이이와 2022년 2월 영업대리권 계약을 체결하여 합병법인이 영업 및 판매를 담당하고, 에이아이이는 생산과 C/S를 담당하고 있습니다. 이를 통해 합병법인은 인건비를 절감하고 안정적인 수익을 유지할 수 있게 되었으며, 에이아이는 직접 공급하기 어려운 삼성디스플레이, LG디스플레이 등의 대기업에 제품을 공급하여 사업규모를 늘릴 수 있었습니다.

[
㈜에이아이이 최근 3개년 및 2024년 3분기 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자기자본
매출액
당기순이익

2021년
5,473
3,336
2,137
6,207
378

2022년
8,313
5,838
2,475
10,721
338

2023년
16,022
12,288
3,734
13,883
1,258

2024년 3분기
17,267
12,548
4,718
8,531
985

이와 같이 합병법인은 종속회사들을 통하여 해외 영업 네트워크 및 신규 고객사를 확장하고자 하며, 관계회사를 통해 경영 효율화를 달성하고 있습니다. 다만, 관계회사들의 경영성과 부진이 발생할 경우 합병법인의 재무 안정성이 악화될 위험이 존재합니다. 또한 합병법인은 금번 합병상장을 통한 유입자금을 종속회사에 대한 자금 지원 목적으로 사용할 계획을 가지고 있지 않으나, 종속회사가 장기간 경영성과가 부진할 경우 합병법인으로부터의 추가 출자 또는 대여 등의 금전적인 지원을 필요로 하게 되어 합병법인의 자금이 유출될 가능성이 있으며, 이 경우 합병법인의 재무 안정성 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점에 유의하시기 바랍니다.

(9) 특수관계자 거래 관련 위험

합병법인은 미국, 폴란드, 헝가리 등 해외 프로젝트 수행 시 100% 종속회사들과 유지보수 매출, 원재료 매입, 외주용역비 등 매출ㆍ매입 거래가 발생하고 있으며, 관계회사인 에이아이이는 합병법인에 건식세정장비 상품을 공급하고 있어 비교적 큰 금액의 매입 거래가 발생하고 있습니다.합병법인의 특수관계자에 대한 3개년 평균 매출액은 전체 매출액 대비 0.72%를 차지하며 특수관계자에 대한 의존도가 높지 않은 것으로 판단되며, 2024년 3분기 특수관계자에 대한 매출액 비중 또한 0.30%로 높지 않은 상황입니다. 매출채권의 경우, 특수관계자에 대한 3개년 평균 매출채권이 전체 매출채권 대비 2.68% 수준을 보이고 있으며, 2024년 3분기 중 전체 매출채권 금액이 감소하면서 비중이 상승하였습니다. 특수관계자에 대한 매출채권 또한 타 매출채권과 동일하게 회수기간 내에 정상적으로 회수되고 있는 상태로, 2024년 3분기말 기준 특수관계자에 대한 매출채권은 향후 회수기일이 도래하면 현금화될 것으로 예상됩니다.한편, 매입 등의 경우 건식세정장비 등의 매출 비중이 2021년 60.19%, 2022년 19.41%, 2023년 15.58%였음에 따라, AP 플라즈마 모듈 및 건식세정장비 등 상품을 공급하는 특수관계자(에이아이이)로부터의 매입금액이 다소 높았습니다. 특수관계자에 대한 3개년 평균 매입액은 전체 매입액 대비 21.20%를 차지하며 특수관계자에 대한 의존도가 다소 높지만, 2024년 3분기에는 건식세정장비 매출 비중이 6.04%까지 하락하면서 특수관계자에 대한 매입액 또한 12.30%로 하락하였습니다. 매입채무 및 기타채무의 경우 특수관계자에 대한 비중이 3개년 평균 15.37%를 기록하였으며, 2024년 3분기에는 5.89%까지 하락하였습니다.

합병법인은 특수관계자와의 매출 및 매입거래가 발생하고 있으나, 거래규모가 전체 매출 및 매입금액 대비 의존도가 높은 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 또한 특수관계자 거래와 관련하여 사규를 제정하여 운영하고 있는 바, 특수관계자와의 거래에 있어 이해상충의 발생 가능성을 낮추기 위해 이사회 결의 등의 통제절차를 구축하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 특수관계자에 대한 매출이나 매입이 증가할 경우 이해상충 문제가 발생할 수 있으며, 주주의 권익이 침해될 수 있습니다. 또한 특수관계자에 대한 매출채권의 회수가 지연될 경우 동사의 재무 안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

최근 3개년말 및 증권신고서 제출일 현재 합병법인의 특수관계자 현황은 아래와 같습니다.

[
㈜에이아이코리아 특수관계자 현황]

구 분
2021년말
2022년말
2023년말
증권신고서 제출일 현재

종속기업

GODO POLAND SP Z.O.O
AI KOREA POLAND SP Z.O.O
AIE Hungary Kft.
AIU, LLC

AI KOREA POLAND SP Z.O.OAIK Hungary Kft.AIU, LLC
AI KOREA POLAND SP Z.O.OAIK Hungary Kft.AIU, LLC
AI KOREA POLAND SP Z.O.OAIK Hungary Kft.AIU, LLC

관계기업
㈜에이아이이
㈜에이아이이
㈜에이아이이
㈜에이아이이

주)
GODO POLAND SP Z.O.O는 합병법인이 2021년 흡수합병한 ㈜에이아이이엔지의 폴란드 현지법인이었으며, 2022년 12월 청산하여 종속기업에서 제외되었습니다.

합병법인은 미국, 폴란드, 헝가리 등 해외 프로젝트 수행 시 100% 종속회사들과 유지보수 매출, 원재료 매입, 외주용역비 등 매출ㆍ매입 거래가 발생하고 있으며, 관계회사인 에이아이이는 합병법인에 건식세정장비 상품을 공급하고 있어 비교적 큰 금액의 매입 거래가 발생하고 있습니다. 최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 특수관계자와의 매출ㆍ매입 거래내역은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 특수관계자와의 매출ㆍ매입 거래내역]

(단위: 천원)

특수관계자명
관 계
구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
거래 내용

AI KOREA POLAND SP Z.O.O
종속기업
매출
-
-
22,003
99,788
폴란드 P3 프로젝트 유지보수

매출채권
-
-
-
57,936

매입 등
-
756,193
1,596,739
309,627
원재료 매입, 폴란드 P4-2 프로젝트 설치 외주용역비

매입채무 및 기타채무
-
-
-
-

AIK Hungary Kft.
종속기업
매출
-
78,625
191,019
125,305
북미 SDI-HU 프로젝트 유지보수

매출채권
-
-
243,077
46,985

매입 등
-
-
-
-
-

매입채무 및 기타채무
-
-
-
-

AIU, LLC
종속기업
매출
-
-
-
-
-

매출채권
-
-
-
-

매입 등
-
59,779
7,498,676
4,040,963
원재료 매입, 외주용역비 등

매입채무 및 기타채무
-
-
409,306
-

㈜에이아이이
관계기업
매출
654,279
-
302,528
1,500
금속 가공, 원재료 매각

매출채권
128,590
-
140,000
-

매입 등
5,894,235
7,766,829
7,614,896
3,584,428
AP Plasma 모듈 구입, 상품(건식세정장비 등) 매입

매입채무 및 기타채무
1,731,279
239,494
1,236,097
799,661

주1)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

주2)
매입 등에는 매출원가, 상품 매입 등이 포함되어 있습니다.

합병법인의 특수관계자에 대한 3개년 평균 매출액은 전체 매출액 대비 0.72%를 차지하며 특수관계자에 대한 의존도가 높지 않은 것으로 판단되며, 2024년 3분기 특수관계자에 대한 매출액 비중 또한 0.30%로 높지 않은 상황입니다. 매출채권의 경우, 특수관계자에 대한 3개년 평균 매출채권이 전체 매출채권 대비 2.68% 수준을 보이고 있으며, 2024년 3분기 중 전체 매출채권 금액이 감소하면서 비중이 상승하였습니다. 특수관계자에 대한 매출채권 또한 타 매출채권과 동일하게 회수기간 내에 정상적으로 회수되고 있는 상태로, 2024년 3분기말 기준 특수관계자에 대한 매출채권은 향후 회수기일이 도래하면 현금화될 것으로 예상됩니다.한편, 매입 등의 경우 건식세정장비 등의 매출 비중이 2021년 60.19%, 2022년 19.41%, 2023년 15.58%였음에 따라, AP 플라즈마 모듈 및 건식세정장비 등 상품을 공급하는 특수관계자(에이아이이)로부터의 매입금액이 다소 높았습니다. 특수관계자에 대한 3개년 평균 매입액은 전체 매입액 대비 21.20%를 차지하며 특수관계자에 대한 의존도가 다소 높지만, 2024년 3분기에는 건식세정장비 매출 비중이 6.04%까지 하락하면서 특수관계자에 대한 매입액 또한 12.30%로 하락하였습니다. 매입채무 및 기타채무의 경우 특수관계자에 대한 비중이 3개년 평균 15.37%를 기록하였으며, 2024년 3분기에는 5.89%까지 하락하였습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 특수관계자와의 거래 비중]

(단위: 천원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
3개년 평균(2021년~2023년)

매출액
특수관계자에 대한 매출액(A)
654,279
78,625
515,550
226,593
416,151

전체 매출액(B)
33,158,749
66,276,162
74,246,313
74,733,256
57,893,741

비중(A / B)
1.97%
0.12%
0.69%
0.30%
0.72%

매출채권
특수관계자에 대한 매출채권(C)
128,590
-
383,077
104,921
170,556

전체 매출채권(D)
4,787,180
6,048,596
8,266,135
1,494,651
6,367,304

비중(C / D)
2.69%
-
4.63%
7.02%
2.68%

매입 등
특수관계자에 대한 매입액(E)
5,894,235
8,582,801
16,710,311
7,935,018
10,395,782

전체 매입액(F)
26,817,536
54,776,952
65,488,391
64,516,839
49,027,626

비중(E / F)
21.98%
15.67%
25.52%
12.30%
21.20%

매입채무 및 기타채무
특수관계자에 대한 매입채무(G)
1,731,279
239,494
1,645,403
799,661
1,205,392

전체 매입채무(H)
5,900,579
3,661,166
13,965,349
13,584,819
7,842,365

비중(G / H)
29.34%
6.54%
11.78%
5.89%
15.37%

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

상기
매출ㆍ매입 거래 외에 합병법인은 최근 3개년 및 2024년 3분기에 특수관계자와 아래와 같은 자금거래 내역이 존재하였습니다. 이 밖에 최근 3개년 및 2024년 3분기말 현재 합병법인이 자금조달 등을 위하여 특수관계자에 제공하고 있거나, 제공 받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 특수관계자와의 자금거래 내역]

(단위: 천원)

특수관계자명
관 계
구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)
비 고

AI KOREA POLAND SP Z.O.O
종속기업
현금출자
5,222
-
-
-
-

대여금 대여
-
128,006
34,196
-
이자율 연 4.6%

대여금 회수
-
-
132,893
-

AIK Hungary Kft.
종속기업
현금출자
13,730
2,666,000
-
-
-

대여금 대여
-
397,365
-
511,700
이자율 연 4.6%

대여금 회수
-
397,365
-
216,888

AIU, LLC
종속기업
현금출자
226,400
-
384,000
413,610
-

대여금 대여
-
-
-
-
-

대여금 회수
-
-
-
-

㈜에이아이이
관계기업
현금출자
-
-
-
-
-

대여금 대여
-
-
-
-
-

대여금 회수
-
-
-
-

주)
K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.

한편, 합병법인과 특수관계자(관계회사) 간의 부동산 임대차 거래 내역은 아래와 같습니다.

[합병법인과 특수관계자의 부동산 임대차 현황]

(단위: 천원)

구 분

성 명

(

법인명)

소재지
계약기간
종류

2021
년

2022
년

2023
년

2024
년3분기

임차
㈜에이아이이
경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24, A동
2024.07.31~2024.09.30
임차료
-
-
-
1,650

주)

합병법인의 관계회사인
㈜에이아이이는 2024년 07월 31일부터 09월 30일까지 본사 건물 일부를 임대하였습니다.

최근 3개년 및 2024년 3분기까지 최대주주인 안진호 대표이사를 포함한 합병법인의 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 합병법인 주요 경영진에 대한 보상 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2021년(제8기)
2022년(제9기)
2023년(제10기)
2024년 3분기(제11기)

급여
431
495
663
277

퇴직급여
57
33
69
119

주식보상비용
43
161
198
148

합 계
530
690
930
546

합병회사는 특수관계자와의 거래 투명성 확보를 위해 코스닥시장 상장을 준비하는 과정에서 2019년 1월 1일 「특수관계자 거래 규정」을 제정하여 회사의 관계회사 등 특수관계자와의 거래 관련 내부통제절차를 마련하였습니다. 해당 규정에 따르면 특수관계자와의 거래는 원칙적으로 하지 않으며, 부득이하게 거래해야 할 경우에는 대표이사가 이사회를 소집하여 참석 이사들에게 거래의 객관성과 당위성에 대해 자세히 설명하고, 사외이사 및 감사를 포함한 이사회 구성원 과반수의 결의를 얻어 거래를 집행하도록 규정하고 있습니다. 또한 거래 내용을 정기주주총회에서 보고하도록 하고 있습니다.

[특수관계자 거래 규정 주요 내용]

(2019.01.01 제정)

구 분
내 용

제1호

(목적)

본 규정은 주식회사 에이아이코리아(이하 ‘회사’라 한다)의 특수관계자와의 거래 (이하 ‘특수관계자 거래’라 한다)에 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다. 회사는 특수관계자와 거래하지 않는 것을 원칙으로 하나, 부득이하게 특수관계자와 거래해야 할 경우 이 규정에서 정한 바에 따른다.

제2조

(적용범위)

본 규정은 다른 규정이 특별히 정하고 있지 않는 한, 회사의 모든 특수관계자 거래에 적용된다.

제3조

(정의)

① 이 규정에서 ‘특수관계자’는 다음 각 호에 해당하는 자를 말한다.

1. 최대주주 또는 대표이사와 금융회사의 지배구조에 관한 법률(이하 ‘지배구조법’이라 한다) 제2조제6호에서 규정하는 특수한 관계가 있는 자

2. 주요주주 및 주요주주와 특수한 관계에 있는 자

② 이 규정에서 ‘주요주주’는 각 호에 해당하는 자를 말한다.

1. 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 100분의 10이상의 주식을 소유한다.

2. 이사, 집행임원, 감사의 선임과 해임 등 회사의 주요 경영사항에 사실상 영향력을 행사하는 주주

3. 제1호 또는 제2호에 해당하는 자의 배우자 및 직계 존속 및 비속

제4조

(거래의 범위)

① 특수관계자와의 거래의 유형은 다음 각 호와 같다.

1. 매출 및 매입 거래

2. 부동산 구입 및 처분

3. 용역 거래

4. 대리 및 임대차 협약

5. 연구개발의 이전

6. 면허 약정

7. 대여와 출자를 포함하는 금융거래

8. 담보 및 보증의 제공

9. 경영계약 및 기타의 거래

제5조

(거래가 불가피한 경우)

① 특수관계자 거래는 원칙적으로 허용되지 않는다. 특히 당해법인의 주요주주, 이사 / 감사위원를 상대방으로 하거나 그를 위하여 상법 제542조의9 제2항에 따른 신용공여 외의 금전, 유가증권, 실물자산, 무체재산권 등 경제적 가치가 있는 재산을 대여하는 행위, 부동산, 동산, 유가증권 그 밖의 재산을 담보로 제공하는 행위, 채무의 이행을 보증하는 행위를 하여서는 아니된다.

② 불가피하게 그 거래를 행하지 않으면 안되는 경우에는 거래의 사전에 대표이사는 이사회를 소집하고 그 이사회에서 대표이사는 참석 이사들에게 그 거래의 객관성과 당위성을 자세히 설명하고 감사위원의 참석 하에 사외이사를 포함한 이사회 구성 과반수의 결의를 얻어 그 거래를 집행하여야 하며 정기주주총회에 그 내용을 보고하여야 한다.

③ 다만, 상법 제542조의9제5항에 따라 당해법인의 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래에 대해서는 이사회의 승인을 받지 아니하고 집행할 수 있으며, 제2호에 해당되는 거래에 대하여는 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 상법 시행령 제35조제9항에 따른 거래

2. 이사회에서 승인한 거래 총액의 범위 안에서 이행하는 거래

④ 동 거래는 독립된 제3자와의 거래에서 형성된 가격으로 집행되어야 하며, 독립된 제3자와의 거래 가격 산정이 어려운 경우 거래의 정당성을 위해 이사회는 외부평가기관을 지정하고 그 평가를 의뢰하여 거래가격을 결정할 수 있다.

특수관계자 거래 규정에 따라, 합병법인은 최근 3개년 및 당해연도 중 관계회사 거래에 대해 아래와 같이 이사회를 개최하여 결의하였습니다.

[이사회의 특수관계자 거래 승인 내역]

일 자
의 안
주요 내용
가결 여부
출석이사의 수

2021-01-07
관계회사 매출/매입 한도 설정의 건
2021.01.01~2021.12.31 중 이루어지는 각 관계회사 매출/매입 한도를 각각 100억원으로 설정함
가결
3/3

2021-12-27
관계회사 매출/매입 한도 설정의 건
2022.01.01~2022.12.31 중 이루어지는 각 관계회사 매출/매입 한도를 각각 100억원으로 설정함
가결
3/3

2023-01-02
관계회사 매출/매입 한도 승인의 건
2023.01.01~2023.12.31 중 이루어지는 각 관계회사 매출/매입 한도를 각각 100억원으로 승인함
가결
5/6

2024-01-02
관계회사 매출/매입 한도 승인의 건
2024.01.01~2024.12.31 중 이루어지는 각 관계회사 매출/매입 한도를 각각 100억원으로 승인함
가결
5/6

합병법인은 특수관계자와의 매출 및 매입거래가 발생하고 있으나, 거래규모가 전체 매출 및 매입금액 대비 의존도가 높은 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 또한 특수관계자 거래와 관련하여 사규를 제정하여 운영하고 있는 바, 특수관계자와의 거래에 있어 이해상충의 발생 가능성을 낮추기 위해 이사회 결의 등의 통제절차를 구축하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 특수관계자에 대한 매출이나 매입이 증가할 경우 이해상충 문제가 발생할 수 있으며, 주주의 권익이 침해될 수 있습니다. 또한 특수관계자에 대한 매출채권의 회수가 지연될 경우 동사의 재무 안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(10) 경영 안정성 관련 위험

합병법인은 최대주주인 안진호 대표이사가 지분율 35.82%를 보유하고 있으며, 특수관계인 3인을 포함한 최대주주등의 지분율은 40.22%로 경영권 분쟁의 위험도는 낮은 것으로 판단됩니다. 한국제14호기업인수목적 주식회사와의 합병 이후 안진호 대표이사의 지분율은 31.28%, 최대주주등의 지분율은 35.12% 수준으로 낮아질 것으로 예상되며, 증권신고서 제출일 현재 미전환 전환사채의 전부 전환 및 주식매수선택권 전부 행사를 가정 시 안진호 대표이사의 지분율은 29.90%, 최대주주등의 지분율은 33.57%까지 낮아질 수 있습니다.
최대주주등의 지분율은 합병상장 이후에도 안정적인 경영권 유지가 가능한 수준으로 판단되나, 상장 이후 유상증자, 주식연계채권의 발행 등을 통한 추가적인 자금조달이 이루어질 경우 추가적인 지분 희석이 발생할 수 있으며 경영권 변동 가능성을 원천적으로 배제할 수 없습니다. 경영권 변동 관련 이슈 발생 시 합병상장 후 합병법인의 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 최대주주인 안진호 대표이사가 지분율 35.82%를 보유하고 있으며, 특수관계인 3인을 포함한 최대주주등의 지분율은 40.22%로 경영권 분쟁의 위험도는 낮은 것으로 판단됩니다. 한국제14호기업인수목적 주식회사와의 합병 이후 안진호 대표이사의 지분율은
31.28
%, 최대주주등의 지분율은 35.12% 수준으로 낮아질 것으로 예상되며, 증권신고서 제출일 현재 미전환 전환사채의 전부 전환 및 주식매수선택권 전부 행사를 가정 시 안진호 대표이사의 지분율은
29.90
%, 최대주주등의 지분율은
33.57
%까지 낮아질 수 있습니다.

[합병 후 예상 지분율 변동]

(단위: 주)

구 분
주주명
합병 전

합병 후

(CB 미전환 및주식매수선택권 미행사)

합병 후

(CB 전환 및주식매수선택권 행사 후)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

㈜에이아이코리아
최대주주등
안진호(대표이사)
2,480,820
35.82%
2,480,820
31.28%
2,480,820
29.90%

손두열(미등기임원)
193,500
2.79%
193,500
2.44%
193,500
2.33%

안새늘(특수관계인)
90,500
1.31%
90,500
1.14%
90,500
1.09%

안민혁(특수관계인)
20,500
0.30%
20,500
0.26%
20,500
0.25%

계
2,785,320
40.22%
2,785,320
35.12%
2,785,320
33.57%

벤처금융 및 전문투자자
2,268,546
32.76%
2,268,546
28.60%
2,268,546
27.34%

기타주주
1,870,973
27.02%
1,870,973
23.59%
2,070,973
24.96%

소 계
6,924,839
100.00%
6,924,839
87.31%
7,124,839
85.88%

한국제14호스팩㈜
㈜에이씨피씨
600,000
12.47%
125,526
1.58%
125,526
1.51%

서울아이알네트워크㈜
200,000
4.16%
41,842
0.53%
41,842
0.50%

한국투자증권㈜
10,000
0.21%
2,092
0.03%
167,367
2.02%

기타주주
4,000,000
83.16%
836,840
10.55%
836,840
10.09%

소 계
4,810,000
100.00%
1,006,300
12.69%
1,171,575
14.12%

합 계
-
-
7,931,139
100.00%
8,296,414
100.00%

주1)
상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.2092101을 가정한 지분율입니다.

주2)
합병 후 주식수 및 지분율은 증권신고서 제출일 현재의 추정치이며, 향후 주식매수선택권의 행사 등에 따라 지분율이 변동될 수 있습니다.

주3)
합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.2092101을 가정 시 합병단수주는 발생하지 않을 것으로 추정되며, 한국제14호스팩㈜의 주주 구성 등에 따라 실제 발생하는 합병단수주식수는 변동될 수 있습니다.

최대주주등의 지분율은 합병상장 이후에도 안정적인 경영권 유지가 가능한 수준으로 판단되나, 상장 이후 유상증자, 주식연계채권의 발행 등을 통한 추가적인 자금조달이 이루어질 경우 추가적인 지분 희석이 발생할 수 있으며 경영권 변동 가능성을 원천적으로 배제할 수 없습니다. 경영권 변동 관련 이슈 발생 시 합병상장 후 합병법인의 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(11) 핵심인력 이탈 위험
합병법인이 영위하고 있는 2차전지 장비 사업은 장비의 성능이 2차전지의 성능과 안전성에 직결되기 때문에 기술력과 현장에 대한 전문성이 필수적이며, 우수한 연구개발인력의 확보 및 유지는 합병법인과 같이 기술력과 전문성을 필요로 하는 산업에서 지속적인 사업을 영위하는 데 필수적인 요소입니다.

합병법인은 전문인력을 확보하기 위해 지속적으로 노력하였으며, 그 결과 석ㆍ박사급 인력 3명을 포함한 총 7명의 연구개발인력을 확보하고 있습니다. 해당 인력들은 합병법인의 사업과 긴밀하게 연관된 전공과 오랜 경력을 보유하고 있습니다.

한편, 합병법인은 연구개발인력 이외에도 핵심인력 확보 및 유출 방지를 위해 총 4회에 걸쳐 스톡옵션을 부여하는 등 장기 근속을 위한 동기 부여를 마련해왔습니다.

그러나 주요 기술, 영업 등 담당 임원의 교체, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 예측할 수 없는 사유로 인하여 합병법인의 핵심인력이 이탈함으로써 경영환경, 영업활동, 미래 성장성에 급격한 변동이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인이 영위하고 있는 2차전지 장비 사업은 장비의 성능이 2차전지의 성능과 안전성에 직결되기 때문에 기술력과 현장에 대한 전문성이 필수적이며, 우수한 연구개발인력의 확보 및 유지는 합병법인과 같이 기술력과 전문성을 필요로 하는 산업에서 지속적인 사업을 영위하는 데 필수적인 요소입니다. 특히 합병법인의 주력 사업인 중앙전해액공급시스템(CESS) 사업에서는 전해액이 민감한 화학적 특성을 가지고 있기 때문에 이송 중 문제 발생 가능성이 높으므로 최적화 제어기술, 이중화 시스템 설계기술, 방폭 설계기술, 에너지 사용량 최적화 기술 등 높은 기술력이 요구되는 분야입니다. 합병법인은 업계 최초로 중앙전해액공급시스템을 개발하여 양산라인에 적용하였고, 이 경험과 노하우는 합병법인만의 기술력을 증명하고 있습니다.합병법인은 끊임없는 연구개발을 통해 전해액 온도 관리 시스템, 누액 방지 시스템, 펌프를 사용하지 않는 질소 가압방식의 이송기술 등 혁신적인 기술을 지속적으로 선보이며 고객 맞춤형 솔루션을 제공하고 있습니다. 중앙전해액공급시스템의 기본 컨셉을 구상하고 단위 장비의 개발을 수행하는 것 이외에도, 합병법인은 2차전지 사업 이전의 주력 사업이었던 시스템 사업 분야에서 대기압 플라즈마, 건식 초음파 세정기, 스크랩 포집기의 하드웨어 및 이와 관련된 유체 해석을 수행하고, 선행 연구개발 분야로 차세대 에너지인 내연기관용 암모니아 시스템을 연구하고 있습니다.합병법인은 시스템 파트, CESS 파트, AMMONIA 파트로 구분하여 연구개발조직을 운영하고 있으며, 분야별 주요 연구개발 내용은 아래와 같습니다.

[분야별 주요 연구개발 내용 요약]

구 분
주요 연구개발 내용

시스템 파트
- 대기압 플라즈마(AP Plasma), 건식 초음파 세정기, 스크랩 포집기의 하드웨어 및 이와 관련된 유체 해석 수행

CESS 파트
- 전해액 공급 토탈 솔루션 연구- 중앙전해액공급시스템의 단위 장비 개발

AMMONIA 파트
- 내연기관용 암모니아 시스템(크래커) 연구

합병법인의 연구개발조직도 및 인력 현황은 아래와 같습니다.

에이아이코리아 연구개발조직 현황.jpg
에이아이코리아 연구개발조직 현황

[최근 3개년 연구개발인력 증감표]

(단위: 명)

구 분
직 위
기초
증가
감소
기말

2021년
연구소장
1
-
-
1

임원
-
-
-
-

수석
2
1
-
3

책임
3
-
-
3

선임
2
-
1
1

주임
-
-
-
-

연구원
-
-
-
-

계
8
1
1
8

2022년
연구소장
1
-
-
1

임원
-
-
-
-

수석
3
-
2
1

책임
3
1
-
4

선임
1
-
1
-

주임
-
-
-
-

연구원
-
-
-
-

계
8
1
3
6

2023년
연구소장
1
-
-
1

임원
-
-
-
-

수석
1
-
1
-

책임
4
-
1
3

선임
-
4
-
4

주임
-
-
-
-

연구원
-
-
-
-

계
6
4
1
7

2024년
연구소장
1
-
-
1

임원
-
-
-
-

수석
-
2
-
2

책임
3
-
1
2

선임
4
-
2
2

주임
-
-
-
-

연구원
-
-
-
-

계
8
2
3
7

합병법인은 전문인력을 확보하기 위해 지속적으로 노력하였으며, 그 결과 석ㆍ박사급 인력 3명을 포함한 총 7명의 연구개발인력을 확보하고 있습니다. 해당 인력들은 합병법인의 사업과 긴밀하게 연관된 전공과 오랜 경력을 보유하고 있습니다.

직 위
성 명
담당업무
주요 경력
주요 연구실적

연구소장
최철재

연구소

총괄

미국 UT at Austin 전자공학 박사('03)

LG전자기술원 수석연구원('03~'11)

㈜피에스엠 연구소장('12~'14)

㈜에이아이코리아 연구소장('14~'17)

㈜액시오니스 기술이사('18~'21)

㈜에이아이코리아 연구소장('21~현재)

- Nd-Yag 레이저 개발('98)

- Back Contact Solarcell 개발('10)

- AP 플라즈마 개발('12)

- 회전 진공 플라즈마 개발('13)

- 11G 플라즈마 개발('18)

- USC 시스템 개발('19)

- LIB 재활용 기술 단위공정 개발('22)

수석연구원
윤영진
기술지원

경북대 물리화학 석사('02)

진성켐㈜ 선임연구원('03~'07)

삼연건설화학 선임연구원('07~'08)

㈜세화엠텍 책임연구원('08~'11)

㈜포스코건설 과장('11~'20)

㈜조일금속 생산관리 부장('20~'21)

㈜에이아이코리아 수석연구원('22~현재)

- EPC 프로젝터 공정 개발

- 콘크리트 혼합제 개발

- A4 코팅제 유기합성 개발

- 폴리카보네이트 혼합제 개발

- 제철플랜트 설비, 공정설계

수석연구원
김종욱

장비공정

기술

전산응용기계제도기능사 자격증 취득('96)

한양공업고등학교 기계과 졸업('97)

㈜하드램 연구원('08~'12)

반석정밀공업㈜ 연구원('12~'14)

㈜피에스엠 연구원('14~'16)

기계설계산업기사 자격증 취득('19)

㈜로봇앤드디자인 연구원('19~'23)

㈜에이아이코리아 수석연구원('23~현재)

- 기구 설계

- 동력전달 기계 설계

- LCD 반송장비 설계

- Laser 광학 기계 설계 및 장비 설계

- 액체 정량 토출 장치 및 자동화 장비 설계

- 대기압 플라즈마 전극 설계 및 응용 Unit 설계

- 반도체 Wafer 반송 Robot 설계

책임연구원
정호석

장비공정

기술

전기공사산업기사 자격증 취득('96)

숭실대 전기공학 학사('99)

㈜블루이엔지 수석연구원('10~'16)

㈜티알엑서지 수석연구원('17~'19)

㈜미래팜 온도제어 본부장(19~'22)

㈜에이아이코리아 책임연구원('24~현재)

- PLC, 전장 설계

- 스마트팜 온실 제어, 제어 설계

- 온도제어 설계

책임연구원
안종철
기술지원

포항대 컴퓨터제어시스템 학사('21)

세영이엔지㈜ 설계기사('11~'12)

㈜케이에스텍 설계과장('16~'19)

㈜알파이엔지 설계과장('20~'21)

㈜에이아이코리아 책임연구원('24~현재)

- 기계 설계

- Thermal Cracker 설계

- USC Design 설계

선임연구원
임동현
기술지원

영남대 화학 석사('23)

㈜성은 과황산암모늄 제조기술 개발 참여('20~'21)

㈜에이아이코리아 선임연구원('23~현재)

- 2차전지 소재 공정에서 발생하는 폐황상암모늄을 이용한 과황산암모늄 제조기술 개발 참여

- 전고체 전지 소재 및 시스템 이해/양자점 합성 및 응용 수료

- 수퍼커패시터용 신규 소재 개발 주제 장려상 수상

- 방사광이용자 연구발표회 포스터 발표

- Thermal Cracker Catalyst 합성, 평가

선임연구원
민주홍
기술지원

ATC 캐드마스터 2급 자격증 취득('15)

서울디자인직업전문학교 산업디자인과 졸업('18)

전산응용기계제도기능사 자격증 취득('19)

㈜다우씨엘 Tankless Air Compressor 설계 및 방역용 Air Spray Gun 설계('18~'22)

㈜에이아이코리아 선임연구원('23~현재)

- Tankless Air Compressor 설계

- 방역용 Air Spray Gun 설계

- Thermal Cracker 설계

- USC Simulation

한편, 합병법인은 연구개발인력 이외에도 핵심인력 확보 및 유출 방지를 위해 총 4회에 걸쳐 스톡옵션을 부여하는 등 장기 근속을 위한 동기 부여를 마련해왔습니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 원, 주)

회 차
부여 대상
부여주식종류
부여주식수
행사주식수
취소주식수
행사가능주식수
부여일
행사가격
행사기간

1
최OO 외 3인
보통주
180,000
140,000
40,000
-
2018.03.22
1,000
2021.03.22 ~ 2026.03.21

2
남OO
보통주
70,000
-
70,000
-
2019.03.22
2,000
2022.03.22 ~ 2027.03.21

3
김OO
보통주
100,000
-
100,000
-
2020.05.29
2,500
2023.06.01 ~ 2028.05.31

4
김OO
보통주
200,000
-
-
200,000
2022.04.01
3,000
2025.04.01 ~ 2030.03.31

합 계
550,000
140,000
210,000
200,000
-
-
-

주)
합병법인은 2022년 5월 1일 10:1 액면분할(5,000원 → 500원)을 진행하였으며, 상기 주식매수선택권 부여 현황의 부여주식수 및 행사가능주식수는 액면분할을 반영한 주식수로 기재하였습니다.

그러나 주요 기술, 영업 등 담당 임원의 교체, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 예측할 수 없는 사유로 인하여 합병법인의 핵심인력이 이탈함으로써 경영환경, 영업활동, 미래 성장성에 급격한 변동이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(12) 기타 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 합병법인이 피고로 계류 중인 소송사건은 2건이 있습니다. 해당 사건들은 합병법인을 대상으로 손해배상 및 공사대금 청구를 진행한 사건들로서, 소송 진행경과 및 소송금액에 비추어 볼 때 합병법인의 영업 및 재무에 미치는 영향은 제한적이라고 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 향후 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 합병법인의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 합병법인은 현재 합병을 통한 자금조달 외 별도의 추가적인 자금조달을 계획하고 있지 않으나, 신규 수주의 급격한 증가 혹은 외형 성장을 위한 설비투자 등에 따라 외부 자금조달이 필요해지거나 외부 요인으로 인한 유동성 부족이 발생할 경우 추가 차입 약정을 실행하고 보유 유형자산이 추가적으로 담보로 제공될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

■ 소송사건증권신고서 제출일 현재 합병법인이 피고로 계류 중인 소송사건은 2건이 있습니다. 해당 사건들은 합병법인을 대상으로 손해배상 및 공사대금 청구를 진행한 사건들로서, 소송 진행경과 및 소송금액에 비추어 볼 때 합병법인의 영업 및 재무에 미치는 영향은 제한적이라고 판단됩니다.(1) 주성 공사대금 청구소송주식회사 주성은 반도체 장비의 제조 및 도ㆍ소매업 등을 영위하는 회사로서, 2019년 9월 합병법인이 수행 중이던 LG화학(폴란드) CESS 설치공사 중 전기ㆍ
제어
ㆍ시운전 공사 부분을 도급 받는 내용의 설비공사 도급계약을 체결한 바 있습니다. 주성은 해당 계약에 따라 공사를 완료하였음에도 약 701백만원의 공사대금을 지급 받지 못했다는 명목으로 2023년 3월 합병법인을 피고로 하는 공사대금 청구소송을 제기하였습니다.2024년 7월 수원지방법인 평택지원(제1민사부)은 1심 판결에서 원고(주성)의 청구를 기각하고, 소송비용은 원고가 부담한다는 선고를 내렸으나, 원고는 2024년 7월 수원고등법원에 항소장을 제출하여 증권신고서 제출일 현재 2심을 진행하고 있습니다. 다만, 1심에서 합병법인이 승소하였다는 점 및 소송가액 규모로 비추어 볼 때, 합병법인의 영업 및 재무에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.해당 소송 건의 세부사항은 아래와 같습니다.

[㈜주성 공사대금 청구소송 세부사항]

구 분
내 용

소 제기일
2023.03.21

소송 당사자
원고
주식회사 주성

피고
주식회사 에이아이코리아

사건번호
수원지방법원 평택지원 2023가합12014

소송 내용
채무자는 채권자에게 아래 청구금액 및 독촉절차비용을 지급하라는 명령을 구함1. 금 701,368,000원2. 위 1항 금액 및 이에 대하여 2020.05.23. 부터 이 사건 지급명령 부본 송달일까지는 연 6%의, 그다음 날부터 다 갚는 날까지는 연 12%의 비율에 의한 지연손해금※ 독촉절차 비용 319,800원 (내역 : 송달료 62,400원, 인지액 257,400원)

주문
1. 원고의 청구를 기각한다.2. 소송비용은 원고가 부담한다.

기초사실

가. 원고는 반도체장비의 제조 및 도ㆍ소매업 등을 목적으로 설립된 회사이고, 피고는 2차전지 전해액 공급장치의 제조 및 설치업 등을 목적으로 설립된 회사임.나. 원고는 2019. 9. 19. 피고와 피고가 주식회사 LG화학 폴란드 법인으로부터 발주받은 화학약품 공급장치(Central Chemical Supply System, CCSS) 설치공사 중 전기ㆍ제어
ㆍ시운전 공사 부분(이하 '이 사건 설비공사'라 함)을 계약금액 1,650,000,000원, 공사기간 2019. 8. 1.부터 2020. 2. 28.까지로 하여 원고에게 도급하는 내용의 설비공사 도급계약(이하 '이 사건 도급계약'이라 함)을 체결함.다. 원고와 피고, 주식회사 고도이엔지(이하 '고도이엔지'라 함)는 2020. 2. 27. 고도이엔지가 이 사건 도급계약에 따른 피고의 도급인 지위를 승계하는 내용의 공사도급 계약 승계합의(이하 '이 사건 승계합의'라 한다)를 함.라. 고도이엔지는 2020. 12. 16. 상호를 주식회사 에이아이이엔지로 변경하였고, 피고는 2021. 7. 7. 주식회사 에이아이이엔지를 흡수합병 함.

원고의 주장 및재판부의 판단

원고가 이 사건 도급계약에 따라 공사를 완료하였음에도 피고는 아래와 같이 공사대금 합계 701,368,000원(= 210,000,000원 + 297,000,000원 + 139,368,000원 + 55,000,000원)을 지급하지 않았으므로 위 공사대금과 그 지연손해금의 지급을 구함.① 원고가 이 사건 설비공사 중에 폴란드 현지에서 조달한 자재대금 210,000,000원은 피고가 지급해야 하나 피고는 이를 지급하지 않음.▶ 자재대금 지급청구(
①)에 관한 판단(요약): 원고와 피고는 이 사건 도급계약 당시 원고가 폴란드 현지에서 조달한 자재대금을 자체 부담하기로 약정한 사실이 인정될 뿐이며, 원고의 주장은 인정할 증거가 없으므로 원고의 이 부분 청구는 이유 없음.② 원고는 2019. 5.경 고도이엔지가 두산전자로부터 발주받은 'D사 헝가리 E-cube 사업' 공사를 도급받아 공사를 진행하였는데, 피고는 고도이엔지가 E-cube 사업 공사에 따라 원고에게 지급할 선급금 중 일부인 270,000,000원을 고도이엔지를 대신하여 원고에게 지급한 후, 위 선급금 상당의 금액을 이 사건 도급계약의 공사대금에서 임의로 공제하고 지급하지 않음. 따라서 피고는 위 270,000,000원에 10% 상당의 부가가치세 27,000,000원을 합한 297,000,000원을 지급할 의무가 있음.▶ 선급금 지급청구(②)에 관한 판단(요약): 인정사실에 의하면 고도이엔지의 원고에 대한 공사대금 270,000,000원 지급채무는 소멸하였다고 할 것이고 원고는 고도이엔지를 흡수합병한 피고에 대하여도 위 금원을 청구할 수 없다고 봄이 타당하므로 원고의 이 부분 청구는 이유 없음.③ 피고는 원고가 이 사건 설비공사를 완료하였음에도 공사대금 중 139,368,000원을 미지급함.▶ 잔대금 지급청구(③)에 관한 판단(요약): 원고가 이 사건 도급계약에 따른 공사를 모두 완료하였다거나, 피고가 공사대금 중 139,368,000원을 지급하지 않았다는 사실을 인정하기에 부족하고 달리 이를 인정할 만한 증거가 없으므로 원고의 이 부분 청구는 이유 없음.④ 원고가 이 사건 설비공사 중에 피고에게 납품한 RFID 장비대금 55,000,000원은 피고가 지급해야 하나 피고는 이를 지급하지 않음.▶ RFID 장비대금 지급청구(④)에 관한 판단(요약): 원고와 피고는 이 사건 도급계약 당시 원고가 RFID 장비대금을 부담하기로 약정한 사실이 인정될 뿐이어서 원고 주장사실을 인정하기에 부족하고, 달리 이를 인정할 증거가 없으므로 원고의 이 부분 청구는 이유 없음.

진행 상황 또는 결과
- 2023년 03월 21일: 소장 제출- 2024년 07월 11일: 판결선고 (원고 청구 기각)- 2024년 07월 24일: 항소장 제출 (사건번호: 수원고등법원 2024나22005)

영업 및 재무에

미치는 영향

민사소송의 특성상 소요 기간은 예측할 수 없으나, 1심 결과 및 소송의 규모 등을 고려할 때 영업 및 재무에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됨.

(2) 해동 손해배상 청구소송

주식회사 해동은 반도체장비 제조업 등을 영위하는 회사로서, 2021년 1월 합병법인과 3년간 해동이 증국 내 자회사를 통해 합병법인의 건식세정기를 중국 시장에 독점적으로 공급하기로 하는 총판 계약을 체결한 바 있습니다. 해동은 해당 계약을 체결하였음에도 제품을 판매하려면 합병법인의 중국총판 대리점인 C사의 동의를 얻도록 함으로써 사실상 해동의 중국 내 판매를 금지하였고, 이로 인하여 해동은 중국 내에서 전개하던 총판 사업을 하지 못하게 되었는 바, 이는 합병법인의 일방적인 채무불이행에 해당하므로 상응하는 손해를 배상하여야 한다는 명목으로 2022년 11월 합병법인을 피고로 하는 손해배상 청구소송을 제기하였습니다.해당 소송 건은 증권신고서 제출일 현재 1심을 진행하고 있으며, 소송가액 규모로 비추어 볼 때 합병법인의 영업 및 재무에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.해당 소송 건의 세부사항은 아래와 같습니다.

[㈜주성 손해배상 청구소송 세부사항]

구 분
내 용

소 제기일
2022.11.08

소송 당사자
원고
주식회사 해동

피고
주식회사 에이아이코리아

사건번호
수원지방법원 평택지원 2022가단71965

소송 내용
1. 피고는 원고에게 300,000,000원 및 이에 대한 2022. 1. 1.부터 이 사건 소장 부본 송달일까지는 연 6%의, 그 다음날부터 다 갚는 날까지는 연 12%의 각 비율에 의한 금원을 지급하라.2. 소송비용은 피고가 부담한다.3. 제1항은 가집행 할 수 있다.

진행 상황 또는 결과
- 2022년 11월 8일: 소장 제출- 2023년 09월 08일 ~ 2024년 12월 12일: 1~7차 변론- 2025년 03월 06일: 8차 변론(예정)

영업 및 재무에

미치는 영향

민사소송의 특성상 소요 기간은 예측할 수 없으나, 소송의 규모 등을 고려할 때 영업 및 재무에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됨.

■ 약정사항증권신고서 제출일 현재 합병법인은 금융기관과 차입금에 대한 약정을 체결하고 있으며, 세부내역은 아래와 같습니다.

[차입금에 대한 약정한도 및 실행금액]

(단위: 천원)

금융기관명
종 류
약정한도
실행한도

기업은행
기타중소시설자금대출
1,100,000
1,100,000

기업은행
설비투자 붐업 프로그램
340,000
97,120

기업은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

기업은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

우리은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

우리은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

우리은행
일반자금
250,000
-

신한은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

신한은행
일반자금
1,000,000
1,000,000

신한은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

국민은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

중소벤처기업진흥공당
신성장기반자금
1,000,000
749,520

■ 담보제공자산증권신고서 제출일 현재 합병법인의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 아래와 같습니다.

[담보자산 제공내역]

(단위: 천원)

금융기관명
담보제공자산
채권최고액
관련 차입금

중소벤처기업진흥공단
토지(사리 936-1,2), 건물(936-1)
1,200,000
개발기술(운전)

기업은행
기계(VERTICAL MACHINING CENTER(MS-27244))
408,000
설비투자 붐업 프로그램

기업은행
토지(사리 936-3), 건물(A,B동)
3,168,000
IBK시설자금특별지원대출/시설자금

우리은행
기술보증 95%
2,850,000
우리 신성장동력 대출/운전자금

우리은행
기술보증 95%
1,900,000
우리 무역금융대출/운전자금

우리은행
기술보증 95%
237,500
우리 소매금융일반자금대출/기타운전자금

■ 지급보증합병법인은 증권신고서 제출일 현재 차입금 등과 관련하여 타인으로부터 지급보증을 받고 있으며, 합병법인이 타인에게 제공한 지급보증은 없습니다.

[타인으로부터 지급보증 받은 내역]

(단위: USD, EUR, CNY, 천원)

제공자명
보증액
내 용

기술보증기금
4,987,500
대출보증

서울보증보험
2,134
지급보증

서울보증보험
11,664
이행계약

서울보증보험
2,488,097
이행하자

서울보증보험
USD 1,888,397
Performance

서울보증보험
CNY 6,731,500
Performance

서울보증보험
USD 1,434,211
Maintenance

서울보증보험
EUR 289,653
Maintenance

서울보증보험
27,690
공탁

상기와 같이 합병법인은 증권신고서 제출일 현재 피고로 계류 중인 소송사건이 2건 존재하나,
소송 진행경과 및 소송금액에 비추어 볼 때 합병법인의 영업 및 재무에 미치는 영향은 제한적이라고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 합병법인의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 합병법인은 현재 합병을 통한 자금조달 외 별도의 추가적인 자금조달을 계획하고 있지 않으나, 신규 수주의 급격한 증가 혹은 외형 성장을 위한 설비투자 등에 따라 외부 자금조달이 필요해지거나 외부 요인으로 인한 유동성 부족이 발생할 경우 추가 차입 약정을 실행하고 보유 유형자산이 추가적으로 담보로 제공될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(13) 내부정보 관리 미흡 위험

코스닥시장 상장법인은 공시 의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생 시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 합병법인은 공시책임자 및 공시담당자(정,부)로 구성된 공시조직을 구축하였으며, 코스닥시장 상장 이후에도 지속적으로 관련 부서 및 담당자, 부서장에 대한 교육을 실시할 예정입니다. 또한 임직원들을 대상으로 미공개 내부정보를 이용하여 이득을 취하는 행위가 범죄 행위임을 지속적으로 주지시켜 회사 차원에서의 관리 및 감독을 지속하고자 합니다. 합병법인은 내부정보 이용을 통한 임직원의 내부자거래 등을 방지하기 위하여 2022년 09월 01일 내부정보 관리규정을 제정하여 운영하고 있습니다.
그러나 합병법인의 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 코스닥시장 상장 이후 한국거래소 및 금융감독원에 정기공시, 수시공시 및 공정공시 등의 의무를 성실하게 준수하기 위해 공시 전담조직을 체계적으로 갖추었습니다. 합병법인은 상장 이후 공시규정에 따른 공시사항 발생 시 즉시 공시할 예정이며, 공정공시를 통해 기업의 정보를 투자자에게 투명하게 전달할 예정입니다. 또한 정기적인 IR을 실시하여 투자자들에게 회사의 정보를 적법하게 제공함으로써 투자자 신뢰 확보를 위해 노력할 예정입니다. 합병법인의 공시책임자 및 공시담당자의 상세 현황은 아래와 같습니다.

[공시 담당조직 및 주요 경력]

직 위
성 명
담당업무
주요 경력
비 고

상무
조희영
경영기획부문총괄

- '02.02 대전대학교 회계학 학사

- '02.02~'10.07 ㈜아쿠아테크 관리팀 과장

- '10.08~'13.01 DK유아이엘㈜ 재경팀 과장

- '13.04~'15.10 SKC솔믹스㈜ 회계팀 차장

- '15.11~'19.11 ㈜아리온테크놀러지 재무기획실 부장

- '19.11~'22.02 ㈜이노메트리 재경팀장

- '22.07~현재 ㈜에이아이코리아 경영기획부문 상무

공시책임자

매니저
김정두
회계/공시

-'11.02 한양대학교(안산) 경영학 학사

-'11.08~'17.05 ㈜우주일렉트로닉스 재무회계팀 대리

-'17.05~'19.09 지스마트㈜ 재무회계팀 과장

-'19.09~'24.05 ㈜인터코스코리아 재무팀 차장

-'24.05~현재 ㈜에이아이코리아 재무관리부 매니저

공시담당자(정)

매니저
박우태
회계/공시

-'11.02 오산대학 세무회계과 졸업

-'10.12~'14.06 금성연마공업㈜ 관리부

-'14.08~'16.12 ㈜디에이테크놀로지 관리부 주임

-'17.01~'21.03 ㈜휴텍 경영지원부 대리

-'21.03~'21.08 ㈜가나안건설 관리부 과장

-'21.09~'23.02 ㈜제이씨가스 관리팀 과장

-'23.03~'24.05 유일에너테크㈜ 경영지원팀 과장

-'24.05~현재 ㈜에이아이코리아 재무관리부 매니저

공시담당자(부)

병법인은 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시담당 임직원에 대해 「코스닥시장 공시규정」 제2장 공시의무 - 제1절 주요 경영사항 신고 및 공시 등 관련 법률 및 제규정을 충분히 숙지하도록 하고, 공시책임자와 공시담당자(정, 부) 2인으로 하여금 공시업무에 대해 상호 점검 및 보완할 수 있도록 업무 프로세스를 갖추고 있습니다. 전자공시와 관련하여 변경된 사항이나 교육에 필요한 사항은 자체교육을 실시하고 있으며, 향후 신속하고 정확한 공시를 위해 금융감독원, 한국거래소 등 관련기관에서 실시하는 주요 공시관련 교육에 참석할 예정입니다.또한, 합병법인은 내부정보 이용을 통한 임직원의 내부자거래 등을 방지하기 위하여 2022년 09월 01일 내부정보 관리규정을 제정하였습니다. 제정된 규정은 내부정보 및 불공정거래를 관리하는 조직 및 공시조직 등에서 숙지하도록 공유하였을 뿐만 아니라, 코스닥시장 상장 이후에도 지속적으로 관련 부서 및 담당자, 부서장에 대한 교육을 실시할 예정입니다. 또한 임직원들을 대상으로 미공개 내부정보를 이용하여 이득을 취하는 행위가 범죄 행위임을 지속적으로 주지시켜 회사 차원에서의 관리 및 감독을 지속하고자 합니다. 합병법인의 내부정보 관리규정 주요 내용은 아래와 같습니다.

[내부정보 관리규정 주요 내용]

구 분
내 용

제1조(목적)
이 규정은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "법"이라 한다) 및 제반 법규에 따른 신속.정확한 공시 및 임원. 직원의 내부자거래 방지를 위하여 회사 내부정보의 종합관리 및 적절한 공개 등에 관한 사항을 정함을 목적으로 한다.

제4조(내부정보의 관리)
① 임원. 직원은 업무상 알게 된 회사의 내부정보를 엄중히 관리하여야 하고, 업무상 필요한 경우를 제외하고는 내부정보를 사내 또는 사외에 유출하여서는 아니 된다.② 대표이사는 내부정보 및 그와 관련된 문서 등의 보관, 전달, 파기 등에 관한 구체적인 기준을 정하는 등 내부정보관리를 위해 필요한 조치를 취하여야 한다.

제7조(내부정보의 집중)
① 임원 및 각 부서의 장은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 적시에 공시책임자에게 그에 관한 정보를 제공하여야 한다.1. 내부정보가 발생하거나 발생이 예상되는 경우2. 내부정보 중 이미 공시된 사항을 취소 또는 변경해야 할 사유가 발생하거나 발생이 예상되는 경우3. 그 밖에 공시책임자의 요구가 있는 경우② 공시책임자 및 대표이사는 제1항에 따른 내부정보의 적시제공을 위해 회사 내의 정보전달체계를 효율적으로 구축하여야 하며, 필요한 경우 공시의무사항과 관련된 업무의 결재과정에 공시책임자의 협조를 받도록 할 수 있다.

제8조(내부정보의 사외제공)

① 임원. 직원이 업무상의 이유로 회사의 거래상대방, 외부감사인, 대리인, 회사와 법률자문 및 경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 자 등에 대하여 불가피하게 내부정보를 제공해야 하는 경우 공시 책임자에게 이에 관한 사항을 보고하여야 한다.

② 제1항의 경우 공시책임자는 관련 내부정보의 비밀유지에 관한 계약을 체결하는 등 필요한 조치를 취하여야 한다.

③ 제1항에 따라 내부정보를 제공함에 있어 공정공시의무가 발생하는 경우에는 이를 지체없이 공시하여야 한다(공시규정 제15조의 적용예외에 해당하는 경우는 제외한다).

제14조(단기매매차익의 반환)

① 임원과 법 제172조제1항 및 법 시행령 제194 조가 정하는 직원은 법 제172조제1항의 특정증권 등(이하 "특정증권 등"이라 한다)을 매수한 후 6개월 이내에 매도하거나 특정증권 등을 매도한 후 6개월 이내에 매수하여 이익을 얻은 경우에 그 이익(이하 "단기매매차익"이라 한다) 을 회사에 반환하여야 한다.

② 회사의 주주(주권 외의 지분증권 또는 증권예탁증권을 소유한 자를 포함 한다. 이하 이 조에서 같다)가 회사에 대하여 제1항에 따른 단기매매차익을 얻은 자에게 단기매매차익의 반환청구를 하도록 요구한 경우 회사는 그 요구를 받은 날부터 2개월 이내에 필요한 조치를 취하여야 한다.

③ 증권선물위원회가 제1항에 따른 단기매매차익의 발생사실을 회사에 통보 한 경우 공시책임자는 지체 없이 다음 각 호의 사항을 회사의 인터넷 홈페이지에 공시하여야 한다.

1. 단기매매차익을 반환해야 할 자의 지위

2. 단기매매차익 금액

3. 증권선물위원회로부터 단기매매차익 발생사실을 통보받은날

4. 단기매매차익 반환 청구 계획

5. 회사의 주주가 회사로 하여금 단기매매차익을 얻은 자에게 단기매매차익의 반환청구를 하도록 요구할 수 있으며, 회사가 요구를 받은 날부터 2개월 이내에 그 청구를 하지 아니하는 경우에는 그 주주는 회사를 대위(代位)하여 청구를 할 수 있다는 뜻

④ 제3항의 공시기간은 증권선물위원회로부터 단기매매차익 발생 사실을 통보 받은 날부터 2년간 또는 단기매매차익을 반환 받은 날 중 먼저 도래하는 날까지로 한다.

제15조(특정증권 등의 매매 등에 대한 통보)
임원과 법 제172조제1항 및 법 시행령 제194조가 정하는 직원은 특정증권 등의 매매, 그 밖의 거래를 하는 경우 그 사실을 공시책임자에게 통보하여야 한다.

제16조(미공개 중요정보의 이용행위 금지)
임원. 직원은 법 제174조제1항이 정하는 미공개 중요정보(계열회사의 미공개 중요정보를 포함한다)를 특정증권 등의 매매, 그 밖의 거래에 이용하거나 타인에게 이용하게 해서는 아니 된다.

그러나 합병법인의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생, 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(14) 임직원 위법행위 발생 위험

임직원 등의 위법행위는 고객 영업 중 거짓된 정보의 제공 또는 사기 행위, 비인가 또는 비도덕적 행위에 대한 은폐, 고지되지 않거나 관리되지 않는 위험 또는 합병법인의 평판을 손상시키는 결과를 가져오는 행위, 또는 법령, 규정 및 절차를 준수하지 않는 행위 등을 포함할 수 있습니다.
임직원 등의 위법행위는 곧 합병법인의 법규 위반으로 이어질 수 있고, 이는 합병법인에 대한 제재 및 소송으로 연결될 수 있으며, 결국 합병법인의 평판 훼손 혹은 재무적 손실로 이어질 수 있습니다.

합병법인은 임직원 등의 위법행위를 방지하기 위해 취업규칙, 윤리강령, 내부정보 관리규정 등의 사규를 마련하여 시행하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 합병법인에 대한 임직원 등의 위법행위 해당사항은 존재하지 않습니다.
다만, 상기와 같은 합병법인의 노력에도 불구하고 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 합병법인의 평판에 상당한 손상이 발생할 수 있습니다. 또한 향후 합병법인의 조직 문화에 부정적 영향을 미치고 그 결과, 합병법인의 사업, 영업성과, 또는 재무상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생하지 않을 것을 보장할 수는 없습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

임직원 등의 위법행위는 고객 영업 중 거짓된 정보의 제공 또는 사기 행위, 비인가 또는 비도덕적 행위에 대한 은폐, 고지되지 않거나 관리되지 않는 위험 또는 합병법인의 평판을 손상시키는 결과를 가져오는 행위, 또는 법령, 규정 및 절차를 준수하지 않는 행위 등을 포함할 수 있습니다. 임직원 등의 위법행위는 곧 합병법인의 법규 위반으로 이어질 수 있고, 이는 합병법인에 대한 제재 및 소송으로 연결될 수 있으며, 결국 합병법인의 평판 훼손 혹은 재무적 손실로 이어질 수 있습니다.합병법인이 임직원 등의 위법행위를 방지하기 위해 제정 및 시행하고 있는 주요 사규는 아래와 같습니다.

[임직원 등의 위법행위 방지를 위한 사규]

구 분
내 용

취업규칙
제11조【비밀유지】사원은 회사의 비밀을 엄수하고, 업무수행 과정에서 취득한 회사의 비밀사항이나 비밀문서의 보안 유지에 스스로 최선을 다하여야 하며 타에 누설하거나 조회에 임의로 응답하여서는 아니 된다.제12조【질서유지】1. 사원은 회사의 명예, 신용을 손상하는 행위를 하여서는 아니 되며 상호인격을 존중하고 질서유지에 전력해야 한다.2. 사원은 회사질서 유지를 위하여 다음 각 호의 사항을 엄수하여야 한다.1) 회사 경영방침 및 경영목표 달성에 적극 협조하고 상사의 정당한 업무지시에 성실히 응할 것2) 항상 사원으로서의 긍지와 자부심을 갖고, 질서와 규율을 준수하여 업무를 신속 정확히 처리할 것3) 공사(公私)의 구분을 명확히 하고, 사원 간 상호 인격을 존중하여 예의를 지키며 융화에 힘쓸 것4) 사원 간에 어떠한 형태의 폭행이나 성희롱 및 직장 내 괴롭힘을 하지 말 것5) 회사의 명예를 추락시키거나 훼손하는 언동을 하지 말 것6) 직무상의 비밀을 준수한다는 기밀유지에 관한 서약서에 서명을 하고, 회사의 기밀이 누설되지 않도록 각별히 유의할 것7) 회사의 허가 없이 회사업무 이외의 다른 직무를 겸하거나 영리사업에 종사치 말 것8) 회사의 허가 없이 근로시간 중 회사업무에 관련 없는 일을 하거나 근무장소를 이탈하지 말 것9) 업무를 방해하거나 직장의 풍기와 질서를 문란케 하는 행위를 하지 말 것10) 회사 내에서 도박, 음주 등을 하지 말 것11) 회사의 재산과 시설물을 보호하고 항상 정리정돈 하여야 하며, 회사 물품을 소중히 취급하고 절약하여 사용할 것12) 회사물품을 분실한 경우에는 즉시 소속 상사 및 관리담당자에게 보고할 것13) 직무와 관련하여 부당하게 금품, 기타 이익을 수수하지 말 것14) 직장의 청결 및 도난, 화재의 방지를 비롯한 제반 안전유지에 적극 노력할 것15) 회사의 복무규율을 위반하는 행위를 교사, 방조 또는 선동하지 말 것16) 회사를 배경으로 하여 타인의 보증을 서는 행위를 하지 말 것17) 회사의 허가 없이 출입을 금지한 장소에 출입하지 말 것18) 회사의 고객에 대하여 봉사의 정신으로 친절하게 대할 것19) 제복을 착용하는 사원은 항상 청결하게 하고 단정하게 정돈하여 착용할 것20) 특별히 회사를 대표하여 행위할 수 있도록 위임되지 않는 한, 사원은 회사를 대표해서 행동하는 권리를 갖지 않으며, 매스컴 또는 제3자에게 회사를 대표해서 회사의 입장을 표명하지 말 것21) 사원은 회사의 이름 및 재산을 개인적인 용도 및 목적으로 이용하지 말 것22) 사원은 회사와 거래관계에 있는 어떠한 개인 또는 기업과도 사례 또는 선물을 교환하지 말 것23) 사원은 업무상은 물론 업무외라고 할지라도 법령이나 사회규범 및 회사의 제규정 등의 준수를 염두에 두고 행동할 것24) 업무에 관하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(공정거래법) 및 기타 관계 법령 등을 준수할 것25) 사원은 근무 기간중이나 그 이후에 회사의 경영, 영업, 기술에 관한 정보 또는 기밀사항을 타인 및 타기업에 누설하거나, 자신 또는 남을 위해 그러한 정보 및 기밀 사항을 사용하지 말 것26) 사원은 근로관계 종료시 회사의 기밀정보, 카드키, 비밀번호, USB 기타 모든 형태의 저장장치, 사원신분증, 열쇠, 노트북 등 모든 회사의 물품 및 영업 서류를 지체없이 회사에 반환할 것27) 사원이 회사의 업무와 관련하여 보유하거나 관리하고 있는 모든 사본 및 기록 등은 회사의 재산으로 간주 됨28) 사원은 인터넷 및 전자메일 시스템을 업무상의 목적으로 사용해야 하며, 특히 외설·게임·증권사이트 및 기타 업무에 지장을 주는 사이트에 대한 접속은 엄격하게 금지됨29) 회사의 시스템내에서 작성, 수정, 복사, 수신 및 발신, 저장되는 모든 데이터는 개인적인 목적을 위한 사용을 제한하며, 특히 업무상 비밀로 분류된 내부정보 및 데이터를 인증되지 않은 사람이나 조직에게 전송하는 행위, 다른 사원 신상에 관한 내용 및 성적 학대, 비합법적이며 비도덕적인 내용을 전송하는 행위, 사회적 물의를 빚을 수 있는 정치적, 사회적, 종교적 내용을 전송하는 행위 등은 엄격하게 금지됨30) 기타 위 각 항에 준하는 행위와 본 규칙을 포함한 회사 규칙에 위반하였을 경우에는 회사규정에 의하여 징계조치할 수 있음3. 회사 내에서 업무 이외의 집회, 연설, 방송, 인쇄물의 배포, 기타 이와 유사한 행위 또는 이러한 목적을 위해서 건물, 설비, 기타 구내시설을 사용하고자 할 때에는 사전에 목적, 사용부서, 사용인원, 장소 등을 명시해서 소속팀장을 거처 회사의 허가를 받아야 하며 사용 후에는 즉시 원상으로 회복하여야 한다.제63조【징계사유】사원이 다음 각 호의 어느 하나에 해당할 때에는 그 경중에 따라 이를 징계한다.1) 고의 또는 과실로 회사에 손해를 끼친 자2) 복무에 관한 수속이나 회사가 요구하는 제반 제출 서류의 제출을 태만히 하거나 허위로 한 자3) 허가 없이 회사재산을 은닉 또는 반출한 자4) 직무상의 기밀을 누설하여 회사에 손해나 업무상 지장을 초래한 자5) 타인으로부터 업무관계로 금품, 향응 등을 받은 자나 강요한자6) 직권 남용으로 부당 이익을 취하였거나 타인으로 하여금 이익을 도모하게 한 자7) 회사 또는 상사를 업무상으로 기만하거나 부당하게 비방한 자8) 정당한 사유 없이 지각, 결근이 잦고 직무에 불성실한 자9) 타인의 명예를 훼손하거나, 폭행, 협박, 상해 등의 부정행위를 한 자10) 회사의 허가 없이 타직에 종사하는 자11) 제문서의 위조 및 변조를 한 자12) 사용의 목적으로 물품을 제조하거나 제조하게 한 자13) 임의로 회사에 유해한 선전, 언동 및 유포 등을 한 자14) 회사에서 절도, 도박, 기타 기술적 행위를 한 자15) 정당한 사유 없이 상사의 업무상의 명령에 불복하거나 월권행위를 한 자16) 근무시간 중 근무처를 무단이탈하거나, 수면, 유희 등의 행위를 한 자17) 근무시간 중 취기 또는 고성 방담으로 업무질서를 문란케 하거나 두발, 복장 등 용모가 불량하여 회사 질서를 문란케 한 자18) 회사의 허가 없이 통제구역에 무단출입한 자19) 감독의 소홀로 인해 회사에 손실을 초래케 한 자20) 형사소송의 원인이 되는 부정 불법행위를 한 자21) 회사의 명예 또는 신용에 손상을 입힌 자22) 직장 내 성희롱 및 괴롭힘을 한 자23) 근무태도가 극히 불량하거나 직무를 태만히 한 자24) 제 규정 및 사규를 위반한 자25) 기타 이에 준하는 사유로서 징계가 필요하다고 인정되는 자제70조【성희롱예방】1. 회사는 직장내 성희롱을 예방하고 사원이 안전한 근로환경에서 일할 수 있는 여건 조성을 위해 1년에 1회 이상 성희롱 관련 법령의 요지, 성희롱 예방을 위한 사업주의 방침, 성희롱 피해자의 권리구제 방법과 가해자의 조치 등을 내용으로 성희롱 예방교육을 실시한다.2. 회사의 모든 임원 및 사원은 남녀고용평등법에서 금지한 직장내 성희롱에 해당하는 행위를 하여서는 안 된다.3. 직장내 성희롱을 하여 물의를 일으킨 임직원에 대하여는 해고 등의 징계 조치를 취할 수 있으며, 성희롱 피해자와 같은 장소에 근무하지 않도록 인사이동을 병행하여 실시한다.제73조【직장 내 괴롭힘 행위의 금지】1. 직장 내 괴롭힘 행위란 사업주, 임원, 사원이 직장에서의 지위 또는 관계 등의 우위를 이용하여 업무상 적정범위를 넘어 다른 사원 등에게 신체적, 정신적 고통을 주거나 근무환경을 악화시키는 행위를 말한다.2. 누구든지 직장 내 괴롭힘 행위를 하여서는 아니 된다.제82조【산업안전보건법 준수】1. 회사는 이 규칙에서 정하지 아니한 사항에 대하여는 「산업안전보건법」에 따라 산업재해 예방을 위한 기준을 지켜 사원의 신체적 피로와 정신적 스트레스 등에 의한 건강장해를 예방하고 안전 및 보건을 유지·증진시킨다2. 사원은 「산업안전보건법」에서 정하는 사항과 그 외에 업무에 관련되는 안전보건에 관하여 상사로부터 지시받은 사항을 정확하게 이행하여야 한다.

윤리강령
제5조【 경영정보의 공개 】주주와의 상호 신뢰관계 구축을 위해 경영정보를 성실히 공개한다.1. 주주는 물론 기업의 이해 관계자에게 경영내용, 사업활동 상황 등 기업정보를 관계 법령에 따라 적극적으로 공개한다.2. 경영정보는 적절한 시기와 방법을 선택하여 성실하게 공개한다.제8조【 고객보호 】고객의 안전과 이익, 정보를 보호한다.1. 결함에 의한 피해가 발생하지 않도록 품질을 우선적으로 확보한다.2. 고객의 안전과 관련하여 사용상 주의해야 할 내용을 고객이 충분히 이해할 수 있도록 성실히 알린다.3. 고객의 물적지적재산, 정보, 명예를 소중하게 보호한다.제11조【 법규준수와 공정한 경쟁 】사업 및 영업활동 時 모든 국가와 지역사회의 각종 법규를 준수하며, 문화나 관습 등 사회적 가치관을 존중한다.1. 모든 법규와 규범, 기초질서를 충실히 준수하며, 문화와 관습을 존중한다.2. 시장경쟁 질서를 존중하며 商道義를 벗어난 부정한 방법으로 이익을 취하지 않는다.3. 경쟁사를 존중하고 정당한 방법과 실력으로 자유롭고 공정하게 경쟁한다.제15조【 公私 구분 】공사를 명확히 구분하며, 자신의 직위를 이용하여 사리를 도모하지 않는다.1. 사사로운 감정과 이해관계를 배제하여 公平無私하게 업무에 임해야 한다.2. 업무 수행시에는 항상 회사의 이익을 우선적으로 생각하고 행동한다.3. 이해관계자로부터 직·간접적 금품, 특혜, 편의, 향응의 수수 등 일체의 부정행위를 하지 않는다.제16조【 정보보호 】직무 수행중에 인지한 회사의 정보는 지식자산으로 기록·관리하고 보안을 유지한다.1. 고객의 정보와 자산의 반출입은 업무 목적으로만 가능하며, 고객의 반출입 절차를 준수한다.2. 직무 수행중 취득한 정보는 재직 중이나 퇴직 후에도 사전허가나 승인없이 절대로 유출하지 않는다.3. 업무 활동상의 각종 정보는 사실에 근거하여 정확·명확하게 기록하여 보고하고, 회사의 지식 자산으로 관리한다.제17조【 수행업무와 관련된 개인적 이익 】업무 수행중에 개인적 이익을 위하여 부정한 행위를 하지 않는다.1. 영리를 목적으로 하는 단체나 거래기업의 발기인으로 참여하거나 지분을 직·간접적으로 취득하지 않는다.2. 회사와 이해관계가 있는 거래업체나 단체에 투자하거나, 금전적 거래관계를 하지 않는다.3. 가족 구성원중 에이아이코리아와 사업을 하는 경우 이를 부서장에게 보고하며, 사업결정에 참여하지 않는다.제18조【 회사자산의 사용 】회사 자산을 개인적인 용도로 사용하지 않는다.1. 회사의 자산은 내 물건처럼 아껴 쓰며 분실, 오용, 도난을 초래하지 않도록 한다.2. 불법 소프트웨어를 복제, 설치, 사용, 전송, 저장하는 행위를 금하며 개인적으로 구입한 소프트웨어를 사용하지 않는다.3. 회사의 정보, 자료, 기기, 시설을 외부의 일이나 개인적인 용도로 사용하지 않는다.제21조【 지적재산권 존중 】영업비밀을 포함한 지적재산의 중요성을 인식하고 타인의 권리를 존중함과동시에 스스로의 권리를 지키고 보호한다.1. 회사의 지적재산권의 확보·유지에 노력하며 제3자에게 회사의 지적재산권을 제공할 때에는 회사의 사전허가나 승인을 득한 후 조치한다.2. 경쟁사나 고객사에 관한 정보는 합법적이고 정당한 방법으로 수집한다.3. 제3자의 지적재산권을 존중하며, 고의로 이를 침해하거나 부정하게 사용하는 등 회사에 위해를 주는 행위를 하지 않는다.제22조【 정치활동 】에이아이코리아人은 사원의 신분으로써 정치에 개입하지 않는다.1. 회사와 무관한 개인신분으로는 정치적 입장을 밝힐 수 있으나, 개인의 의견이 회사의 입장으로 오해받지 않도록 주의하여야 한다.2. 어떠한 선거직의 후보자·정당·정치위원회에 직·간접적으로 불법적인 기부금 또는 경비를 제공하지 않는다.3. 회사 내에서는 정치활동을 하지 않으며, 회사의 조직·인력·재산을 정치적 목적으로 이용하지 않는다.제23조【 환경 및 안전 】환경 친화적 사업을 지향하며, 안전 수칙을 준수한다.1. 우리는 건전한 정보화 문화를 선도하며 정보보호 대책 수립에 노력한다.2. 환경 친화적 사업운영을 지향하며, 환경관련 법령을 준수한다.3. 안전에 관련된 법령 및 수칙을 철저히 준수한다.

내부정보 관리규정

제8조【내부정보의 사외 제공】① 임원. 직원이 업무상의 이유로 회사의 거래상대방, 외부감사인, 대리인, 회사와 법률자문 및 경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 자 등에 대하여 불가피하게 내부정보를 제공해야 하는 경우 공시 책임자에게 이에 관한 사항을 보고하여야 한다.

② 제1항의 경우 공시책임자는 관련 내부정보의 비밀유지에 관한 계약을 체결하는 등 필요한 조치를 취하여야 한다.

③ 제1항에 따라 내부정보를 제공함에 있어 공정공시의무가 발생하는 경우에는 이를 지체없이 공시하여야 한다(공시규정 제15조의 적용예외에 해당하는 경우는 제외한다).

② 제1항의 경우 공시책임자는 관련 내부정보의 비밀유지에 관한 계약을 체결하는 등 필요한 조치를 취하여야 한다.③ 제1항에 따라 내부정보를 제공함에 있어 공정공시의무가 발생하는 경우에는 이를 지체없이 공시하여야 한다(공시규정 제15조의 적용예외에 해당하는 경우는 제외한다).
제16조【미공개 중요정보의 이용행위 금지】임원. 직원은 법 제174조제1항이 정하는 미공개 중요정보(계열회사의 미공개 중요정보를 포함한다)를 특정증권 등의 매매, 그 밖의 거래에 이용하거나 타인에게 이용하게 해서는 아니 된다.

증권신고서 제출일 현재 합병법인에 대한 임직원 등의 위법행위 해당사항은 존재하지 않습니다. 다만, 상기와 같은 합병법인의 노력에도 불구하고 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 합병법인의 평판에 상당한 손상이 발생할 수 있습니다. 또한 향후 합병법인의 조직 문화에 부정적 영향을 미치고 그 결과, 합병법인의 사업, 영업성과, 또는 재무상태에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생하지 않을 것을 보장할 수는 없습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(15) 신사업 추진 관련 위험

합병법인은 증권신고서 제출일 현재 기존 2차전지 사업에 대한 사업 확장 외에 신규사업에 대한 추진 계획은 없습니다. 그러나 향후 시장 및 경영환경의 변화 등으로 인하여 신규사업을 추진하게 될 경우 아래와 같은 위험이 발생될 수 있습니다.
신규사업 시장에 대한 분석 및 예측 실패와 이미 신규사업 시장에 진출한 경쟁사들의 진입장벽 등으로 인하여 매출 부진과 이에 따른 수익성이 악화될 수 있습니다. 그리고 새로운 기술이나 제품의 등장으로 인하여 합병법인의 경쟁력이 상실될 수 있습니다. 또한 신규사업에 필요한 자금을 적시에 조달하지 못하여 신규사업 추진이 지연되거나, 자금소요 예측 실패로 인한 재정적 위기에 빠질 수 있습니다. 그 밖에 신규사업에 대한 기술개발 실패와 규제 준수 미비, 지식재산권 침해, 계약 위반 등으로 인한 법적 위험이 발생할 수 있습니다.이러한 신규사업에 대한 위험은 합병법인에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 증권신고서 제출일 현재 기존 2차전지 사업에 대한 사업 확장 외에 신규사업에 대한 추진 계획은 없습니다. 그러나 향후 시장 및 경영환경의 변화 등으로 인하여 신규사업을 추진하게 될 경우 아래와 같은 위험이 발생될 수 있습니다. 신규사업 시장에 대한 분석 및 예측 실패와 이미 신규사업 시장에 진출한 경쟁사들의 진입장벽 등으로 인하여 매출 부진과 이에 따른 수익성이 악화될 수 있습니다. 그리고 새로운 기술이나 제품의 등장으로 인하여 합병법인의 경쟁력이 상실될 수 있습니다. 또한 신규사업에 필요한 자금을 적시에 조달하지 못하여 신규사업 추진이 지연되거나, 자금소요 예측 실패로 인한 재정적 위기에 빠질 수 있습니다. 그 밖에 신규사업에 대한 기술개발 실패와 규제 준수 미비, 지식재산권 침해, 계약 위반 등으로 인한 법적 위험이 발생할 수 있습니다.이러한 신규사업에 대한 위험은 합병법인에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

다. 기타위험

(1) 외부평가기관의 기업가치 산정 관련 위험

㈜에이아이코리아(이하 "합병법인")와 한국제14호기업인수목적㈜(이하 "피합병법인")는 합병가액 산정을 위해 2024년 08월 16일 한울회계법인과 외부평가기관 평가의견서 용역 계약을 체결하였습니다. 한울회계법인은 외부평가기관으로서 합병법인과 피합병법인에 대한 검토 의무를 수행하였으며, 피합병법인의 주가자료와 합병법인의 2023년 12월 31일 기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 감사받은 재무제표, 그리고 합병법인이 제시한 2024년부터 2028년까지의 5개년 사업계획을 검토하였습니다. 또한, 합병법인과 한국거래소 업종 분류 기준에 따라 동일한 소분류 업종에 속하는 주권상장법인(이하 "유사회사")의 사업보고서 등도 참고하여 검토를 진행하였습니다. 본건 합병은 외부평가기관인 한울회계법인에 의해「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5와 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정 방법에 따라 평가되었으며, 외부평가기관의 평가의견서는 2024년 09월 30일 한국거래소에 제출되었습니다.
이러한 추정자료는 영업환경 및 제반가정 등이 반영된 합병법인의 사업계획 등을 기초로 하여 작성되었는 바, 국내외 경제상황의 변화 및 제반 가정의 변화에 따라 실제와 추정치는 차이가 발생할 수 있으며, 그 차이는 매우 중요할 수도 있습니다. 또한 증권신고서 제출일 현재와 본건 평가의견서 제출 시기에는 약 4개월의 기간 차이가 발생하며, 정부 규제 및 정책 변동, 추가 비용의 발생 등으로 합병법인의 실적과 합병가액 산정 시의 추정 실적과의 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

㈜에이아이코리아(이하 "합병법인")와 한국제14호기업인수목적
㈜(이하 "피합병법인")는 합병가액 산정을 위해 2024년 08월 16일 한울회계법인과 외부평가기관 평가의견서 용역 계약을 체결하였습니다. 한울회계법인은 외부평가기관으로서 합병법인과 피합병법인에 대한 검토 의무를 수행하였으며, 피합병법인의 주가자료와 합병법인의 2023년 12월 31일 기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 감사받은 재무제표, 그리고 합병법인이 제시한 2024년부터 2028년까지의 5개년 사업계획을 검토하였습니다. 또한, 합병법인과 한국거래소 업종 분류 기준에 따라 동일한 소분류 업종에 속하는 주권상장법인(이하 "유사회사")의 사업보고서 등도 참고하여 검토를 진행하였습니다.본건 합병은 외부평가기관인 한울회계법인에 의해「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5와 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정 방법에 따라 평가되었으며, 외부평가기관의 평가의견서는 2024년 09월 30일 한국거래소에 제출되었습니다.이러한 추정자료는 영업환경 및 제반가정 등이 반영된 합병법인의 사업계획 등을 기초로 하여 작성되었는 바, 국내외 경제상황의 변화 및 제반 가정의 변화에 따라 실제와 추정치는 차이가 발생할 수 있으며, 그 차이는 매우 중요할 수도 있습니다.또한 증권신고서 제출일 현재와 본건 평가의견서 제출 시기에는 약 4개월의 기간 차이가 발생하며, 정부 규제 및 정책 변동, 추가 비용의 발생 등으로 합병법인의 실적과 합병가액 산정 시의 추정 실적과의 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2）기업인수목적회사의 상장폐지 및 해산가능성 위험

한국제14호기업인수목적
㈜(이하 "피합병법인")는 기업인수목적회사로서 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하고 있습니다.
그러나 피합병법인의 존속기한 동안 합병승인을 위한 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하는 경우 피합병법인은 상장 폐지될 위험이 존재합니다. 피합병법인은 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일(2024년 06월 13일)부터 36개월 이내에 합병 등기를 완료하지 못하는 경우 회사의 해산사유에 해당하며, 합병대상법인은 피합병법인이 신탁한 자금(100억원)의 80% 이상의 합병가액 또는 자산총액을 보유한 회사와 합병하여야 합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한국제14호기업인수목적
㈜(이하 "피합병법인")는 기업인수목적회사로서 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하고 있습니다. 그러나 피합병법인의 존속기한 동안 합병승인을 위한 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하는 경우 피합병법인은 상장 폐지될 위험이 존재합니다.

본 합병은 「상법」에 따른 특별결의 요건을 충족시켜야 하며, 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다. 합병주주총회 전까지 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주는 보유주식에 대하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다.

한편,
피합병법인의 설립 후 최초 주권 모집 전에 주식을 인수한 주주는 합병을 위한 주주총회에서 최초 모집 이전에 취득한 주식등(해당 주식등에 부여된 전환권 등의 권리행사로 취득한 주식을 포함합니다)에 대하여 상법 제 522조에 따른 의결권을 행사하지 아니하거나 이를 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함합니다)에서 이를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함합니다)의 비율에 따라 의결권을 행사하여야 하며, 주식매수청구권은 행사가 불가능합니다.이에 따라 발기주주인
㈜에이씨피씨의 보유 공모 전 발행주식 보통주 600,000주, 서울아이알네트워크
㈜의 보유 공모 전 발행주식 보통주 200,000주, 한국투자증권
㈜의 보유 공모 전 발행주식 보통주 10,000주에 대하여 본건 합병과 관련한 주주총회 결의의 의결권을 예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수에서 본 약정 당사자가 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사할 수 있습니다. 또한, 「코스닥시장 상장규정」 제70조 제1항 제10호 및 주주간 약정서에 의거하여 공모전 주주는 합병과 관련하여 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

[한국제14호기업인수목적㈜ 공모전 주주 현황]

(단위: 주)

주주명
보통주
전환가능주식수
합 계

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

㈜에이씨피씨
600,000
74.07%
-
-
600,000
37.50%

서울아이알네트워크㈜
200,000
24.69%
-
-
200,000
12.50%

한국투자증권㈜
10,000
1.23%
790,000
100.00%
800,000
50.00%

합 계
810,000
100.00%
790,000
100.00%
1,600,000
100.00%

피합병법인은 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일(2024년 06월 13일)부터 36개월 이내에 합병등기를 완료하지 못하는 경우 정관상 존속기한이 만료되어 회사의 해산사유에 해당하게 됩니다. 또한 피합병법인의 합병대상법인은 피합병법인이 신탁한 자금(공모자금 100억원)의 80% 이상의 합병가액 또는 자산총액을 보유한 회사와 합병하여야 합니다. 만약 피합병법인의 존속기한 동안 합병에 성공하지 못하는 경우 해산사유에 해당되게 되어 피합병법인은 공모예치자금을 공모주주에게 배분한 후 해산 절차를 거쳐야 합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 의무보유 물량 출회로 인한 주가 하락 위험

코스닥시장 상장규정」 제69조 및 제77조에 의거하여 기존의 한국제14호기업인수목적㈜ 발기주주는 합병 후 상장일로부터 6개월간 매각이 제한되며, 합병법인인
㈜에이아이코리아의 최대주주등은 6개월간 의무보유됩니다.
합병상장 후 의무보유에 해당하는 총 주식수는 보통주 4,594,151주(합병법인 의무보유분 4,424,691주, 피합병법인 발기인의 의무보유분 169,460주, 희석화 증권 제외)로 합병 후 총 주식수 7,931,319주(희석화 증권 제외)기준 57.93%입니다.
합병신주 상장 후 매각제한 물량이 출회될 경우 주가가 하락할 수 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병 전
㈜
에이아이코리아의 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 안진호이며 (지분율: 35.81%)이며, 합병으로 인한 최대주주 변동은 없을 예정입니다. (
합병 후 지분율: 29.90%
, 합병 및 CB 전환 가정)코스닥시장 상장규정」제69조 및 제77조에 의거하여 기존의 한국제14호기업인수목적
㈜
발기주주는 합병 후 상장일로부터 6개월간 매각이 제한되며, 합병법인인
㈜
에이아이코리아의 최대주주등 특수관계인은 6개월간
의무보유할 예정입니다.
또한, 투자기간이 2년 미만인 벤처금융 및 전문투자자가 보유한 주식은 코스닥시장 상장규정에 따라 합병상장일로부터 1개월간 의무보유 대상이 됩니다. 이에 따라 티그리스세컨더리조합1호, 케이비증권
㈜
등 11개 벤처금융 및 전문투자자가 보유한 660,197주는 상장일로부터 1개월간 의무보유됩니다. 또한, 안정적인 경영과 투자자 보호를 위해 한국투자증권
㈜
등 7인의 주주가 보유한 979,174주는 자발적으로 상장일로부터 1개월간 의무보유하기로 하였습니다.피합병법인 한국제14호기업인수목적
㈜
의 발기주주인
㈜
에이씨피씨, 서울아이알네트워크
㈜
, 한국투자증권
㈜
가 보유한 주식 및 전환사채는 「코스닥시장 상장규정」 제69조 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 제4항에 의거하여 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 의무보유됩니다.본건 합병 후 의무보유주식현황의 세부내역은 아래와 같습니다.

[합병상장 후 의무보유 대상 주식]

(단위: 주)

구분
주주명
관계
합병후
의무보유 기간
비고

희석가능 주식수 제외
희석가능 주식수 포함

주식수
지분율
주식수
지분율

㈜에이아이코리아

최대주주 등
안진호
최대주주
2,480,820
31.28%
2,480,820
29.90%
합병상장일로부터 6개월
주3)

손두열
미등기임원
193,500
2.44%
193,500
2.33%
합병상장일로부터 6개월

안새늘
특수관계인
90,500
1.14%
90,500
1.09%
합병상장일로부터 6개월

안민혁
특수관계인
20,500
0.26%
20,500
0.25%
합병상장일로부터 6개월

소 계
2,785,320
35.12%
2,785,320
33.57%
-
-

벤처금융 및 전문투자자
티그리스세컨더리조합1호
벤처금융
250,000
3.15%
250,000
3.01%
합병상장일로부터 1개월
주4)

케이비증권㈜
전문투자자
100,000
1.26%
100,000
1.21%
합병상장일로부터 1개월

인터밸류3호 혁신창업 투자조합
벤처금융
83,333
1.05%
83,333
1.00%
합병상장일로부터 1개월

에이아이피 빅모멘텀 벤처투자조합
벤처금융
72,167
0.91%
72,167
0.87%
합병상장일로부터 1개월

제이비우리캐피탈㈜
전문투자자
55,000
0.69%
55,000
0.66%
합병상장일로부터 1개월

하이-엠포드 신기술투자조합 제2호
벤처금융
44,390
0.56%
44,390
0.54%
합병상장일로부터 1개월

상상인증권㈜
전문투자자
25,640
0.32%
25,640
0.31%
합병상장일로부터 1개월

코리아에셋투자증권㈜
전문투자자
17,000
0.21%
17,000
0.20%
합병상장일로부터 1개월

아이피 제이디 신기술조합 제3호
벤처금융
6,667
0.08%
6,667
0.08%
합병상장일로부터 1개월

대덕자산운용㈜
전문투자자
4,000
0.05%
4,000
0.05%
합병상장일로부터 1개월

에이올자산운용㈜
전문투자자
2,000
0.03%
2,000
0.02%
합병상장일로부터 1개월

소 계
660,197
8.32%
660,197
7.96%
-
-

기타 자발적 의무보유대상자
한국투자증권㈜
전문투자자
250,000
3.15%
250,000
3.01%
합병상장일로부터 1개월
주5)

기술보증기금 경기콘텐츠벤처투자금융센터
전문투자자
200,000
2.52%
200,000
2.41%
합병상장일로부터 1개월

타임-KAI 제1호 신기술투자조합
벤처금융
155,920
1.97%
155,920
1.88%
합병상장일로부터 1개월

중소벤처기업진흥공단
벤처금융
146,584
1.85%
146,584
1.77%
합병상장일로부터 1개월

인터밸류2호 혁신창업 투자조합
벤처금융
83,335
1.05%
83,335
1.00%
합병상장일로부터 1개월

BNK-인터밸류 기술금융 투자조합
벤처금융
83,335
1.05%
83,335
1.00%
합병상장일로부터 1개월

미래에셋증권㈜(타임폴리오자산운용-중소기업은행)
일반법인
60,000
0.76%
60,000
0.72%
합병상장일로부터 1개월

소 계
979,174
12.35%
979,174
11.80%
-
-

합병법인 소계
4,424,691
55.79%
4,424,691
53.33%
-
-

한국제14호기업인수목적㈜

발기주주
㈜에이씨피씨
벤처금융
125,526
1.58%
125,526
1.51%
합병상장일로부터 6개월
주6)

서울아이알네트워크㈜
전문투자자
41,842
0.53%
41,842
0.50%
합병상장일로부터 6개월

한국투자증권㈜
전문투자자
2,092
0.03%
167,367
2.02%
합병상장일로부터 6개월

피합병법인 소계
169,460
2.14%
334,735
4.03%
-
-

의무보유 대상주식 합계
4,594,151
57.93%
4,759,426
57.37%
-
-

주1)

상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:
0.2092101를 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

주2)

전환사채는 한국제14호기업인수목적㈜ 발기주주인 한국투자증권
㈜가 보유하고 있는 전환사채(790백만원,
전환가액 1,000원)로서 전환가능 주식수는 790,000주입니다. 동 전환가능 주식수에 합병비율(1:
0.2092101)을 적용할 경우 합병 후 발행될 합병신주는 165,275주입니다.

주3)
최대주주등의 보유 주식은 「코스닥시장 상장규정」 제77조 제1호에 따라 상장일로부터 6개월 간 의무보유할 예정입니다.

주4)
「코스닥시장 상장규정」 제77조 제4항에 따른 의무보유대상자(합병주요사항보고서 제출일 기준 투자기간 2 년 이내 벤처금융 및 전문투자자)로서 상장일로부터 1개월 간 의무보유할 예정입니다.

주5)
상장 이후 유통물량을 최소화 하여 주주가치를 제고하고자 「코스닥시장 상장규정」제59조 및 제 26조 제1항 제7호에 의거하여 기타 주주들과 협의를 거쳐 보유주식의 일부를 상장일로부터 1개월 간 자발적으로 한국예탁결제원에 의무보유하였습니다.

주6)

한국제14호기업인수목적
㈜의 발기주주인
㈜에이씨피씨, 서울아이알네트워크
㈜, 한국투자증권
㈜가 보유한 주식 및 전환사채는 「코스닥시장 상장규정」 제69조 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 제4항에 의거하여 합병상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 의무보유됩니다.

주7)

상
기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.2092101를 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

주8)

합병후(희석화증권 반영 시) 주식의 총수는 8,296,141주입니다(에이아이코리아
㈜ 기발행 주식수 6,924,839주 + 합병신주 1,006,300주 + 한국제14호기업인수목적
㈜ 발기주주 보유 전환사채 165,275주 + 미행사 주식매수선택권 200,000주)

[기간별 유통가능 주식수 비율]

(단위: 주)

구 분
희석화증권 미반영 시
희석화증권 반영시

주식수
유통가능 주식수 비율
주식수
유통가능 주식수 비율

합병상장일 유통 가능
3,336,988
42.07%
3,536,988
42.63%

합병상장 후 1개월 후 유통 가능
4,976,359
62.74%
5,176,359
62.39%

합병상장 후 6개월 후 유통 가능
7,931,139
100.00%
8,296,414
100.00%

금번 합병으로 인하여 발행되는 신주는 1,006,300주이며, 합병 후 발행주식총수는 7,931,139주(희석화증권 반영시 8,296,414주)입니다. 합병상장 후 의무보유에 해당하는 총 주식수는 보통주 4,594,151주(합병법인 의무보유분
4,424,691
주, 피합병법인 발기인의 의무보유분
169,460
주, 희석화증권 미반영)로 합병 후 총 주식수 7,931,139주(희석화증권 미반영)기준
57.93%
입니다.

[합병법인 의무보유대상자의 합병 전 지분율 및 지분 취득 경위 등]

(단위: 주, %)

구 분
관 계
주주명
거래일

지분

취득경위

주식 종류
주식수

합병 전 전체 보유 주식수 및 지분율

의무보유 주식수
의무보유 기간

희석가능

주식수 제외

희석가능

주식수 포함

희석가능

주식수 제외

희석가능

주식수 포함

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수

전체 보유

주식수 대비 비율

주식수

전체 보유

주식수 대비 비율

최대주주 등
최대주주
안진호
2016-12
증여
보통주
4,000
2,480,820
31.28%
2,480,820
29.90%
2,480,820
100.00%
2,480,820
100.00%
상장일로부터 6개월

2017-07
유상증자
보통주
56,000

2017-09
유상증자
보통주
63,000

2018-03
주식배당
보통주
133,000

2021-07
유상증자
보통주
600

2022-05
액면분할
-
2,232,738

미등기임원
손두열
2017-09
주식양수
보통주
15,000
193,500
2.44%
193,500
2.33%
193,500
100.00%
193,500
100.00%
상장일로부터 6개월

2017-09
유상증자
보통주
13,500

2018-03
주식배당
보통주
26,600

2021-07
유상증자
보통주
250

2022-05
액면분할
보통주
291,150

특수관계인
안새늘
2015-04
증여
보통주
3,000
90,500
1.14%
90,500
1.09%
90,500
100.00%
90,500
100.00%
상장일로부터 6개월

2017-07
유상증자
보통주
12,000

2017-09
유상증자
보통주
6,300

2018-03
주식배당
보통주
13,300

2021-07
유상증자
보통주
1,200

2022-05
액면분할
보통주
81,450

특수관계인
안민혁
2015-04
증여
보통주
3,000
20,500
0.26%
20,500
0.25%
20,500
100.00%
20,500
100.00%
상장일로부터 6개월

2017-07
유상증자
보통주
12,000

2017-09
유상증자
보통주
6,300

2018-03
주식배당
보통주
13,300

2021-07
유상증자
보통주
1,200

2022-05
액면분할
보통주
81,450

소 계
2,785,320
35.12%
2,785,320
33.57%
2,785,320
-
2,785,320
-
-

벤처금융 및전문투자자
벤처금융
티그리스세컨더리조합1호
2023-01
주식양수
보통주
250,000
250,000
3.15%
250,000
3.01%
250,000
100.00%
250,000
100.00%
상장일로부터 1개월

전문투자자
케이비증권㈜
2023-06
주식양수
보통주
120,000
100,000
1.26%
100,000
1.21%
100,000
100.00%
100,000
100.00%
상장일로부터 1개월

벤처금융
인터밸류3호 혁신창업 투자조합
2023-08
주식양수
보통주
83,333
83,333
1.05%
83,333
1.00%
83,333
100.00%
83,333
100.00%
상장일로부터 1개월

벤처금융
에이아이피 빅모멘텀 벤처투자조합
2023-06
주식양수
보통주
55,500
72,167
0.91%
72,167
0.87%
72,167
100.00%
72,167
100.00%
상장일로부터 1개월

2023-08
주식양수
보통주
66,667

전문투자자
제이비우리캐피탈㈜
2024-03
주식양수
보통주
55,000
55,000
0.69%
55,000
0.66%
55,000
100.00%
55,000
100.00%
상장일로부터 1개월

벤처금융
하이-엠포드 신기술투자조합 제2호
2023-07
주식양수
보통주
88,890
44,390
0.56%
44,390
0.54%
44,390
100.00%
44,390
100.00%
상장일로부터 1개월

전문투자자
상상인증권㈜
2024-06
주식양수
보통주
25,640
25,640
0.32%
25,640
0.31%
25,640
100.00%
25,640
100.00%
상장일로부터 1개월

전문투자자
코리아에셋투자증권㈜
2022-12
주식양수
보통주
111,000
17,000
0.21%
17,000
0.20%
17,000
100.00%
17,000
100.00%
상장일로부터 1개월

벤처금융
아이피 제이디 신기술조합 제3호
2023-09
주식양수
보통주
7,000
6,667
0.08%
6,667
0.08%
6,667
100.00%
6,667
100.00%
상장일로부터 1개월

전문투자자
대덕자산운용㈜
2024-03
주식양수
보통주
5,000
4,000
0.05%
4,000
0.05%
4,000
100.00%
4,000
100.00%
상장일로부터 1개월

전문투자자
에이올자산운용㈜
2024-06
주식양수
보통주
2,000
2,000
0.03%
2,000
0.02%
2,000
100.00%
2,000
100.00%
상장일로부터 1개월

소 계
660,197
8.32%
660,197
7.96%
660,197
-
660,197
-
-

기타 자발적 의무보유대상자
전문투자자
한국투자증권㈜
2021-12
주식양수
보통주
35,000
250,000
3.15%
250,000
3.01%
250,000
100.00%
250,000
100.00%
상장일로부터 1개월

2022-05
액면분할
보통주
315,000

전문투자자
기술보증기금 경기콘텐츠벤처투자금융센터
2024-06
주식양수
보통주
400,000
400,000
2.52%
400,000
2.41%
200,000
50.00%
200,000
50.00%
상장일로부터 1개월

벤처금융
타임-KAI 제1호 신기술투자조합
2021-12
주식양수
보통주
18,518
331,840
4.18%
331,840
4.00%
155,920
46.99%
155,920
46.99%
상장일로부터 1개월

2021-12
유상증자
보통주
66,666

2022-05
액면분할
보통주
766,656

벤처금융
중소벤처기업진흥공단
2022-06

전환사채

전환권 행사

보통주
293,169
293,169
1.85%
293,169
1.77%
146,584
50.00%
146,584
50.00%
상장일로부터 1개월

벤처금융
인터밸류2호 혁신창업 투자조합
2021-12
유상증자
보통주
16,667
166,670
1.05%
166,670
1.00%
83,335
50.00%
83,335
50.00%
상장일로부터 1개월

2022-05
액면분할
보통주
150,003

벤처금융
BNK-인터밸류 기술금융 투자조합
2021-12
유상증자
보통주
16,667
166,670
1.05%
166,670
1.00%
83,335
50.00%
83,335
50.00%
상장일로부터 1개월

2022-05
액면분할
보통주
150,003

집합투자재산
미래에셋증권㈜(타임폴리오자산운용-중소기업은행)
2022-07
주식양수
보통주
200,000
100,000
0.76%
100,000
0.72%
60,000
60.00%
60,000
60.00%
상장일로부터 1개월

소 계
1,708,349
14.56%
1,708,349
13.92%
979,174
-
979,174
-
-

합 계
5,153,866
58.01%
5,153,866
55.45%
4,424,691
-
4,424,691
-
-

주)
액면가 500원 기준입니다.

[피합병법인 의무보유대상자의 합병 전 지분율 및 지분 취득 경위 등]

(단위: 주)

구 분
관 계
주주명
거래일
지분취득경위
주식 종류
주식수
합병 전 전체 보유 주식수 및 지분율
의무보유 주식수
의무보유 기간

희석가능 주식수 제외
희석가능 주식수 포함
희석가능 주식수 제외
희석가능 주식수 포함

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
전체 보유주식수 대비 비율
주식수
전체 보유주식수 대비 비율

발기주주
벤처금융
㈜에이씨피씨
2024-02
설립증자
보통주
600,000
125,526
1.58%
125,526
1.51%
125,526
100.00%
125,526
100.00%
상장일로부터 6개월

전문투자자
서울아이알네트워크㈜
2024-02
설립증자
보통주
200,000
41,842
0.53%
41,842
0.50%
41,842
100.00%
41,842
100.00%
상장일로부터 6개월

전문투자자
한국투자증권㈜
2024-02
설립증자
보통주
10,000
2,092
0.03%
167,367
2.02%
2,092
100.00%
167,367
100.00%
상장일로부터 6개월

2024-02
-
전환사채
790,000

합 계
169,460
2.14%
334,735
4.03%
169,460
-
334,735
-
-

주)
액면가 500원 기준입니다.

한편, 합병을 위한 증권신고서 제출일 현재 취득 이후 2년이 경과한 벤처금융 및 전문투자자(
689,175
주, 8.96%
, 희석가능 주식수 제외)는 코스닥시장 상장규정에 따른 의무보유 대상에 해당하지 않음에 따라 해당 지분은 별도의 의무보유 없이 합병상장 후 즉시 거래가 가능합니다. 의무보유 되지 않는 벤처금융 및 전문투자자 보유 주식은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제77조(합병상장 의무보유)

4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(합병의 주요사항보고서 제출일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등 (벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 합병기일 현재 합병 대상 법인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 합병상장일부터 1개월 . 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.

합병상장 이후 경과기간별 의무보유 해제에 따라 거래 가능한 보통주식수는 다음과 같습니다.

[의무보유되지 않는 벤처금융 및 전문투자자 보유주식]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주)

기관명
관 계
보유형태
합병 후 지분율

희석가능 주식수 제외
희석가능 주식수 포함

보유주식수
지분율
보유주식수
지분율

타임-KAI 제1호 신기술투자조합
벤처금융
보통주
175,920
2.22%
175,920
2.12%

중소벤처기업진흥공단
벤처금융
보통주
146,585
1.85%
146,585
1.77%

인터밸류2호 혁신창업 투자조합
벤처금융
보통주
83,335
1.05%
83,335
1.00%

BNK-인터밸류 기술금융 투자조합
벤처금융
보통주
83,335
1.05%
83,335
1.00%

기술보증기금 경기콘텐츠벤처투자금융센터
전문투자자
보통주
200,000
2.52%
200,000
2.41%

합 계
689,175
8.69%
689,175
8.31%

주)
총 주식수는 합병비율 1:0.2092101를 가정한 합병 직후 예상 발행주식총수에 상장 이후 각 기간별 의무보유가 해제되는 전환사채의 보통주 전부 전환을 가정한 주식수 입니다.

본 합병과 관련하여 합병신주 상장 후 보통주 및 전환사채가 보유기간 경과에 따라 매각 가능한 물량이 출회될 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(4) 상장비용 인식에 따른 위험

본 합병은 자산과 부채의 공정가치와 부여일 시점에 발행할 자본의 공정가치와의 차이가 영업권 또는 염가매수차익으로 반영되지 않고 당기비용(회사의 경우, 상장 등 별도로 식별되지 않는 무형의 서비스를 제공받기 위하여 지급된 비용 성격)으로 처리됨에 유의하시기 바랍니다. 이러한 회계처리에 의해 2025년 말 기준으로 당기비용으로 인식되는 상장비용은 약 1,524백만원으로 예상됩니다. 동 상장비용이 합병 상장 이후 2025년 사업연도 재무제표에 반영될 경우 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있습니다. 상기 추정된 상장비용의 경우 피합병법인의 1주당 합병가액 2,000원을 기준으로 추정한 사항이며, 향후 2025년 감사보고서 작성시 감사인은 주식기준보상에 근거한 회계처리 적용을 합병을 승인한 임시주주총회일(
2025년 03월 12일)을 기
준일자로 하여 발행할 주식의 공정가치와 합병으로 이전받는 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치의 차이를 당기손익으로 인식할 예정입니다. 따라서 해당 시점의 주가에 따라 인식되는 비용의 증감이 발생할 수 있습니다. 주가에 따른 상장비용 추정액은 다음과 같습니다.

[추정주가 및 상장비용]

추정주가(임시주주총회일
2025년 03월 12일)

추정 상장비용

2,000원
1,523,881,162원

2,500원
3,929,871,162원

3,000원

6,335,891,162
원

3,500원

8,741,691,162
원

4,000원

11,147,541,162
원

4,500원

13,553,341,162
원

5,000원

15,959,191,162
원

따라서 상기와 같이 주가가 500원 변동할 경우 추정되는 상장비용은 약
24억
원씩 증가하게 되며, 해당시점의 피합병법인의 주가에 따라 2024년 손익계산서상에 일시에 당기비용으로 반영되는 상장비용으로 인하여 합병상장 이후 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있으며, 이로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

동 합병은 비상장법인 ㈜에이아이코리아(이하 "합병법인")가 코스닥시장 상장법인 한국제14호기업인수목적㈜(이하 "피합병법인")를 흡수합병하는 형식입니다. 동 합병 시 합병법인은 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'에 따른 회계처리를 적용합니다. 이에 따라 이전되는 자산과 부채의 공정가치와 부여일 시점에 발행할 자본의 공정가치와의 차이가 영업권 또는 염가매수차익으로 반영되지 않고 당기비용(회사의 경우, 상장 등 별도로 식별되지 않는 무형의 서비스를 제공받기 위하여 지급된 비용 성격)으로 처리됨에 유의하시기 바랍니다.

상기 회계처리에 의해 2025년 말 기준으로 당기비용으로 인식되는 상장비용의 산정 내역은 다음과 같습니다.

[상장비용 산정내역]

(단위: 주, 원)

내 역
금 액

피합병회사의 주식총수
4,810,000

주당가액(원) (주1)
2,000

소계(A) (주2)
9,620,000,000

인수한 순자산의 공정가치(B) (주3)
8,775,623,958

기타 부대비용(C) (주4)
679,505,120

상장비용(A - B + C)
1,523,881,162

주1)
주당가액은 본 증권신고서에 첨부된 분석기관의 평가의견서상 기재된 피합병법인의 주당가치입니다.

주2)
피합병법인의 주식총수 × 주당가액

주3)
순자산의 공정가치는 2024년 3분기 기준이며, 이후 피합병법인의 영업실적의 반영 및 합병절차의 진행과정에서 주식매수청구권의 행사 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주4)
기타 부대비용은 합병에 따라 향후 예상되는 비용입니다.

주5)
최근 사업연도말 이후 합병법인의 영업실적의 반영 및 합병절차의 진행과정에서 주식매수청구권의 행사 등에 따라 변경될 수 있습니다.

다만, 상기 추정된 상장비용의 경우 분석기관의 평가의견서상 기재된 금액을 기준으로 추정한 사항이며, 향후 2025년 감사보고서 작성 시 감사인은 주식기준보상에 근거한 회계처리 적용을 합병을 승인한 임시주주총회일(
2025년 03월 12일 예정
)을 기준일자로 하여 발행할 주식의 공정가치와 합병으로 이전받는 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치의 차이를 당기손익으로 인식할 예정입니다. 따라서 해당 시점의 주가에 따라 인식되는 비용의 증감이 발생할 수 있습니다. 주가에 따른 상장비용 추정액은 다음과 같습니다.

[추정주가 및 상장비용]

추정주가(임시주주총회일
2025년 03월 12일
)

추정 상장비용

2,000원

1,523,881,162
원

2,500원

3,929,871,162
원

3,000원

6,335,891,162
원

3,500원

8,741,691,162
원

4,000원

11,147,541,162
원

4,500원

13,553,341,162
원

5,000원

15,959,191,162
원

상기와 같이 주가가 500원 변동할 경우 추정되는 상장비용은 약
24억
원씩 증가하게 되며, 해당시점의 피합병법인의 주가에 따라 2025년 손익계산서상에 일시에 당기비용으로 반영되는 상장비용으로 인하여 합병상장 이후 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있으며, 이로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 증권신고서 정정에 대한 위험

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 합병법인(
㈜에이아이코리아)과 피합병법인(한국제14호기업인수목적㈜)의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.또한, 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 증권신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(6) 상장기업 관리감독 기준 강화와 관련한 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며, 향후 진행하는 합병과 관련하여 합병신주 상장 후 경영 악화 가능성이 현실화되고, 합병 후 회사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독 기준이 엄격해지고 있는 추세로 인해 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 합병법인이 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

[코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 요건]

구 분
관리종목 지정(제53조)
상장적격성 실질심사(제54조)
형식적 상장폐지(제56조)

1) 매출액 미달
최근 사업연도의 매출액이 30억원 미만
2년 연속 매출액 30억원 미만
-

2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우
관리종목으로 지정된 다음 사업연도에도 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있는 경우
-

3) 시가총액
코스닥시장 상장법인 보통주식의 시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일(매매일을 기준으로 한다)간 지속되는 경우
-
관리종목 지정 후 90일 기간 경과하는 동안i) 시가총액 40억원 이상으로 10일 이상 계속ii) 시가총액 40억원 이상인 일수가 30일 이상둘 중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

4) 자본잠식
최근 사업연도 말 자본잠식률이 50% 이상인 경우
관리종목 지정 후 도래하는 사업연도 말 자본잠식률이 50% 이상인 경우
최근 사업연도말 전액 자본잠식

5) 자기자본미달
최근 사업연도 말 자기자본이 10억원 미만인 경우
관리종목 지정 후 도래하는 사업연도 말 자기자본이 10억원 미만인 경우
-

6) 감사(검토)의견
-
-
최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

7) 거래량
코스닥시장을 통한 보통주식의 분기의 월평균 거래량이 유동주식수의 1% 미만인 경우
-
관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

8) 지분분산
최근 사업연도 말 기준 소액주주의 수가 200인 미만 또는 소액주주의 소유주식수가 유동주식수의 10% 미만
-
관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 사업연도 말에도 동 규정에 의한 주식분산 기준 미달을 해소하지 아니하는 경우

9) 불성실공시
-
불성실공시 누계벌점이 최근 1년간 15점 이상인 경우
-

10) 사외이사미달/ 감사위원회 미구성
i) 최근 사업연도의 사업보고서상 사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우ii) 최근 사업연도의 사업보고서상 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 아니하는 경우둘 중 하나라도 해당하면 관리종목 지정
-
관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우

11) 회생절차개시신청
「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 의한 회생절차개시신청이 있는 경우
관리종목 지정 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때
-

12) 파산신청
「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제294조에 의한 파산신청이 있는 경우
-
-

13) 정기보고서미제출
코스닥 공시규정 제19조의 규정에 의한 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 아니한 경우
-
다음 어느 하나에 해당하는 경우i) 최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우ii) 법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출iii) 관리종목 지정 상태에서 분기, 반기, 사업보고서 미제출한 경우

14) 재무관리 위반
변경 및 추가상장이 유예된 기간 중에 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우
-
-

15) 기타
모든 상장폐지 사유(형식적 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발행한 경우 관리종목 지정
-
i) 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우ii) 피흡수 합병 또는 파산선고 등으로 법률에 따른 해산 사유가 발생한 경우iii) 주식의 양도가 제한되는 경우iv) 유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지를 신청하는 경우v) 우회상장 심사요건(「코스닥시장 상장규정」 제35조)을 충족하지 못하고 또는 우회상장에 따른 의무보유(「코스닥시장 상장규정」 제36조 및 37조)를 이행하지 않고, 우회상장을 완료하는 경우

특히 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목), 제54조(형식적 상장폐지) 및 제57조의(상장적격성 실질심사 절차 등)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX 법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

(7) 주식분산기준 미달로 인한 위험

합병법인 ㈜에이아이코리아의 최근 주주명부 기준일(2024년 11월 22일) 소액주주수는 471명이며, 피합병법인 한국제14호기업인수목적㈜의 2024년 반기말 기준 소액주주수는 143,345명으로 본건 합병이 완료될 경우 소액주주수는 143,816명으로 예상됩니다.
「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)상 최근 사업연도말 소액주주의 수가 200인 미만인 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 기업인수목적회사의 경우 해당 규정에서 예외로 취급되나, 합병 완료 후에도 충분한 주식의 분산이 이루어지지 않아 소액주주수가 200명 미만으로 줄어든다면, 사업연 말 이후 동 종목은 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한 관리종목으로 지정된 이후 1년 이내에 주식분산기준 미달을 해소하지 못하는 경우 상장이 폐지될 위험이 있음을 투자자께서는 주지하시기 바랍니다.

합병법인 ㈜에이아이코리아의 최근 주주명부 기준일(2024년 11월 22일) 소액주주수는 471명이며, 피합병법인 한국제14호기업인수목적
㈜의 2024년 반기말 기준 소액주주수는 143,345명으로 본건 합병이 완료될 경우 소액주주수는 143,816명으로 예상됩니다.「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)상 최근 사업연도말 소액주주의 수가 200인 미만인 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 기업인수목적회사의 경우 해당 규정에서 예외로 취급되나, 합병 완료 후에도 충분한 주식의 분산이 이루어지지 않아 소액주주수가 200명 미만으로 줄어든다면, 사업연도말 이후 동 종목은 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한 관리종목으로 지정된 이후 1년 이내에 주식분산기준 미달을 해소하지 못하는 경우 상장이 폐지될 위험이 있음을 투자자께서는 주지하시기 바랍니다. 본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제74조에 따라 기업인수목적회사의 합병에 해당하여 ㈜에이아이코리아는 2024년 09월 30일에 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 11월 28일 코스닥 상장예비심사 승인을 받았습니다. 단, 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(8) 한국거래소 상장예비심사 효력과 관련된 위험

본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제74조에 따라 기업인수목적회사의 합병에 해당하여 한국제14호기업인수목적
㈜는 2024년 09월 30일에 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 11월 28일 코스닥 상장예비심사 승인을 받았습니다. 단, 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제74조에 따라 기업인수목적회사의 합병에 해당하여
㈜에이아이코리아는 2024년 09월 30일에 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 11월 28일 코스닥 상장예비심사 승인을 받았습니다. 단, 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[코스닥 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과□ ㈜에이아이코리아(피합병법인 : 한국제14호기업인수목적㈜)가 상장주선인을 통하여 제출한 합병을 위한 상장예비심사신청서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제74조(합병상장예비심사신청) 및 75조(합병상장심사요건)에 의거하여 심사('24.11.28)한 결과, 기업인수목적회사와 합병하고자 하는 합병대상법인이 합병을 위한 심사요건을 구비하였으므로 이를 승인함2. 예비심사결과의 효력 불인정□ 합병대상법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 시장위원회의 심의
ㆍ의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 신청법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우□ 합병대상법인의 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의
ㆍ의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음3. 기타 신규상장에 필요한 사항□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

(9) 전환사채 전환으로 인한 주가 희석 위험

증권신고서 제출일 현재 한국제14호기업인수목적
㈜는 전환사채를 발행한 사실이 있으며, 소멸법인 한국제14호기업인수목적
㈜와 존속법인
㈜에이아이코리아는 합병계약 체결 시 존속법인인 소멸법인의 자산, 부채 및 권리 의무 일체를 인수할 예정입니다. 한국제14호기업인수목적
㈜의 발기주주인 한국투자증권
㈜가 보유하고 있는 전환사채(권면총액 790백만원, 전환가액 1,000원, 전환가능주식수 165,275주)는 합병신주 상장일로부터 6개월 간 매각이 제한됩니다. 전환사채가 보통주로 전환될 경우 전환가격 조정에 따라 발행될 합병신주는 합병 후 발행주식총수(희석가능 증권 포함) 8,296,414주의 1.99%인 165,275주입니다.
한국제14호기업인수목적㈜의 발기주주가 보유한 전환사채에 대한 의무보유기간 만료 및 전환으로 인한 보통주 출회 시, 이로 인해 주가 희석이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 한국제14호기업인수목적㈜는 전환사채를 발행한 사실이 있으며, 소멸법인 한국제14호기업인수목적
㈜
와 존속법인
㈜
에이아이코리아는 합병계약 체결 시 존속법인인 소멸법인의 자산, 부채 및 권리 의무 일체를 인수할 예정입니다. 한국제14호기업인수목적
㈜
의 발기주주인 한국투자증권
㈜
가 보유하고 있는 전환사채(권면총액 790백만원, 전환가액 1,000원, 전환가능주식수
165,275주
)는 합병신주 상장일로부터 6개월 간 매각이 제한됩니다. 전환사채가 보통주로 전환될 경우 전환가격 조정에 따라 발행될 합병신주는 합병 후 발행주식총수(희석가능 증권 포함)
8,296,414주의 1.99%인 165,275주입니다.

[피합병법인 전환사채 발행 현황]

구분
제1회 무보증 사모 전환사채

발 행 일 자
2024.02.29

만 기 일 자
2029.03.01

권 면 총 액
금 칠억구천만원 (790,000,000원)

만기보장수익률
0.00%

전환사채 배정방법
사모

전환청구기간
2024.03.29부터 2029.02.28까지

전환비율 및 가액
사채권면 금액의 100%, 1,000원

전환대상주식의 종류
기명식 보통주

전환사채별 주요 보유자
한국투자증권㈜ (7.9억원, 100.0%)

전환가능주식수
790,000

전환사채 전환 및의결권 행사 제한 사항

-
전환사채 보유자인 한국투자증권㈜는 전환사채 미전환 확약서를 통해서 전환사채 발행일로부터 한국제14호기업인수목적㈜ 및 합병대상기업의 합병 후 합병신주상장일로부터 6개월이 경과하기 전까지 전환권을 행사하지 아니할 것을 확약하였습니다. (단, 「자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제3항에 따른 합병가치 산출시에는 투자매매업자인 한국투자증권㈜가 소유한 공모 전 발행 주식등은 합병기일 이후 1년이 경과하기 전까지 전환권을 행사하지 않습니다.)- 전환사채 보유자인 한국투자증권㈜는 주주간 계약서를 통해 다른 법인과의 합병을 위하여 개최하는 주주총회 안건에 대해 한국제14호기업인수목적㈜의 최초 모집 이전에 취득한 주식(사채권의 전환으로 인하여 당사자들이 취득한 주식을 포함)과 관련하여 「상법」 제522조에 따른 의결권을 행사하지 아니하거나 이를 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 이를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하기로 하였습니다. 또한 전환사채 인수자는 전환사채를 전환하여 취득하게 되는 주식에 대하여 합병대상법인과의 합병과 관련하여 채권자 이의를 제기하거나 「상법」 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없도록 하였습니다.

보호예수기간
코스닥시장 상장규정에 따라 당해 주권의 상장일부터 합병대상법인과 합병 후 합병신주상장일로부터 6개월 (단, 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제3항에 따른 합병가치 산정시 투자매매업자인 한국투자증권㈜가 소유한 주식 및 전환사채는 합병기일 이후 1년)까지 매각 제한

비 고

1) 인수인: 한국투자증권㈜ (이하 "을"이라 한다)
2) 전환가격의 조정:가. 사채권자의 전환청구 전에 "갑"이 시가(상장법인의 경우에는 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에서 정하는 기준주가를 말하고, 비상장법인으로서 주식공모를 한 경우에는 그 공모가 가액으로 하되 공모를 하지 않았을 경우에는 당해 조정사유 발생일 직전의 위 사채의 전환가격을 시가로 한다. 이하 같다)를 하회하는 전환가격, 행사가격 혹은 발행가액으로 전환사채 혹은 신주인수권부사채를 발행하거나 유상증자 또는 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 “갑”이 신주를 발행하는 경우 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 유·무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 시가를 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가격 조정에 적용하지 아니하고, 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용한다. - 아 래 -조정후 전환가격 = 조정전 전환가격 × {기발행주식수 + (신발행주식수 × 1주당발행가액 ÷ 시가)} ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가격의 원단위 미만은 절사한다.나. 합병 , 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환청구가 이루어져 전액 주식으로 인수되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 전환가격을 조정한다. 본호에 따른 전환가격의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.다. 조정된 전환가격이 "갑"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 한다.라. 본항에 의한 조정 후 전환가격의 원단위 미만은 절사한다.

한편, ㈜에이아이코리아가 인수하는 피합병법인의 전환사채의 보통주로 전환가정 시 가중평균 발행가액은
9,365원
으로 합병신주 발행가액
9,560원
대비 희석비율은
2.08%
이며, 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

[합병이후 전환사채 전환에 따른 희석비율 계산내역]

구 분
단 위
내 용
비 고

합병 전 주식수
주
6,924,839
(A)

합병신주
주
1,006,300
(B)

합병 후 주식수
주
7,931,139
(C) = A + B

전환사채 전환 주식수(합병 전 기준)
주
790,000
(D)

전환사채 전환 주식수(합병 후 기준)
주
165,275
(E)

합병 후 주식수(전환사채 포함)
주
8,096,414
(F) = (C) + (E)

합병신주 발행가액
원
9,560
(G)

합병상장 후 시가총액(전환사채 미포함)
백만원
75,822
(H) = (C) x (G)

가중평균 발행가액
원
9,365
(I) = (H) / (F)

희석비율
%
2.08
(J) = (G-I) / (G)

주)
희석비율 = (합병신주 발행가액 - 가준평균 발행가액) / 합병신주 발행가액

한국제14호기업인수목적㈜의 발기주주가 보유한 전환사채에 대한 의무보유기간 만료 및 전환으로 인한 보통주 출회 시, 이로 인해 주가 희석이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(10) 이해관계 존재여부에 따른 위험

「코스닥시장 상장규정」 제73조(기업인수목적회사주식의 상장폐지), 피합병법인 한국제14호기업인수목적㈜의 정관에 따라 기업인수목적회사는 특별한 이해관계가 있는 법인과의 합병을 할 수 없도록 정하고 있으며, 주권의 최초 모집 이전에 합병대상법인을 정할 수 없습니다. 증권신고서 제출일 현재, 한국제14호기업인수목적
㈜의 발기주주 중 한국투자증권
㈜는
㈜에이아이코리아의 주식 250,000주(3.61%)를 보유하고 있습니다한국투자증권
㈜는 합병법인인
㈜에이아이코리아와 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜ 양사의 지분을 보유하고 있어 양사 간 합병에 따라 발행하는 이해상충 발생가능성이 존재하고 있습니다. 다만, 한국투자증권
㈜가 소유한
㈜에이아이코리아의 직ㆍ간접적 투자 지분은 3.61%로 5% 미만에 해당합니다. 따라서
㈜에이아이코리아는 합병 관련 규정 및 한국제14호기업인수목적
㈜ 정관 상 제한이 되는 합병대상 법인에 해당하지 않습니다. 즉, 관련 규정 및 정관에서 합병과정에서의 이해상충을 막기 위해 규정한 보유지분율의 상한을 초과하지 않는 상황입니다. 또한
㈜에이아이코리아는 한국제14호기업인수목적
㈜의 최초 모집 이전에 정해진 합병대상법인이 아닙니다. 한국투자증권
㈜는 한국제14호호기업인수목적
㈜의 발기인으로 참여한 금융투자업자로서 한국제14기업인수목적
㈜의 보통주 및 전환사채를 함께 보유하고 있습니다.이를 고려하면 한국투자증권
㈜가
㈜에이아이코리아의 보통주를 보유하고 있다고 하여 기업인수목적회사 일반투자자들의 이해관계와 상반된 이해관계를 가지고 있다고 볼수 없으며, 이에 따라 한국투자증권
㈜가 보유한
㈜에이아이코리아 주식으로 인해 합병과정에서 이해상충 가능성이 발생할 가능성은 낮습니다.
그럼에도 불구하고 기업인수목적회사의 발기주주가 합병법인
㈜
에이아이코리아의 지분을 보유하여 회사 합병 의사결정 등에 영향을 미칠 위험이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정」 제73조(기업인수목적회사주식의 상장폐지), 피합병법인 한국제14호기업인수목적
㈜의 정관에 따라 기업인수목적회사는 특별한 이해관계가 있는 법인과의 합병을 할 수 없도록 정하고 있으며, 주권의 최초 모집 이전에 합병대상법인을 정할 수 없습니다.기업인수목적회사는 설립 시 한국거래소에서 정하는 정관 필수기재사항에 따라 특별한 이해관계가 있는 법인과의 합병을 할 수 없도록 정하고 있으며, 추가로 주관회사와 기업인수목적회사의 대표이사가 날인한 '합병대상법인과의 합병관련확인서'를 제출하도록 하고 있습니다. 이에 따라, 한국제14호기업인수목적
㈜는 정관 제58조 4항에 특별한 이해관계가 있는 회사와의 합병을 진행할 수 없도록 정하고 있습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제73조(기업인수목적회사주식의 상장폐지)

① 기업인수목적회사주식의 상장폐지에 관하여는 보통주식의 상장폐지에 관한 제54조부터 제58조까지의 규정을 준용한다. 다만, 제54조제1항제3호의 매출액 미달 사유, 제54조제1항제4호의 법인세비용차감전계속사업손실 발생 사유, 제54조제1항제6호의 거래량 미달 사유, 제54조제1항제7호의 분산기준 미달 사유, 제56조제1항제3호라목의 주된 영업정지 사유, 제56조제1항제3호자목의 영업손실 발생 사유, 제56조제1항제3호다목 및 사목의 사유 중 세칙으로 정하는 경우는 준용하지 않는다.

② 거래소는 제1항 외에 기업인수목적회사가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 기업인수목적회사주식의 상장을 폐지한다.

1. 임원의 자격 미달로 제72조제2항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 6개월 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

2. 주식분산 미달로 제72조제2항제2호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 1년 이내에 해당 규정에 따른 주식분산 미달을 해소하지 못한 경우

3. 자금 예치의무 위반 등으로 제72조제2항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 10일 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

4. 재무활동 제한을 위반하여 제72조제2항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 10일 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

5. 상장예비심사신청서 미제출 등으로 제72조제2항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 1개월 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

6. 금융투자업자의 최소투자의무 위반으로 제72조제2항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 3개월 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

7. 기업인수목적회사의 상장예비심사 신청일 현재 주주등이 제70조제1항제10호의 의결권 행사 제한 등에 관한 약정을 위반한 사실이 확인된 경우

8. 다른 회사의 주식의 소유, 영업·자산양수, 분할 또는 분할합병 등 합병 외의 사업활동을 영위하는 사실이 확인된 경우

9. 합병결의와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 주주총회에서 다음의 어느 하나에 해당하는 법인과 합병을 결의한 경우1) 합병상장예비심사의 결과 부적격 통지를 받은 법인2) 법 시행령 제176조의5제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 및 최근 사업연도 말 현재 재무상태표상 자산총액이 제75조제1항제4호에서 정하는 요건에 미달하는 법인3) 이 규정 또는 「유가증권시장 상장규정」에 따라 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인 또는 유가증권시장 주권상장법인4) 기업인수목적회사(제69조제1항에 따른 상장예비심사 신청일 현재 기업인수목적회사의 주주등과 임원을 포함한다)와 세칙으로 정하는 특별한 이해관계가 있는 법인

나. 기업인수목적회사가 코스닥시장 상장법인이나 유가증권시장 주권상장법인과 합병을 결의한 후에 해당 코스닥시장 상장법인 또는 유가증권시장 주권상장법인이 이 규정이나 「유가증권시장 상장규정」에 따라 관리종목으로 지정된 경우

다. 주주총회에서 합병에 따라 회사를 설립하거나 주권비상장법인으로 되는 합병을 결의한 경우. 다만, 제2조제1항제1호바목2)에 따라 합병상장하기 위한 경우는 제외한다.

라. 기업인수목적회사가 제75조제1항제6호의 요건을 위반하는 합병을 결의한 경우

[한국제14호호기업인수목적
㈜ 정관]

제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)

① 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업년도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치자금 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 최초 주권 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 이 회사가 소멸하는방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사 최초 주권 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하 "주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다.)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규 제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항제2호의 소유주식수를 산정함에 있어 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

증권신고서 제출일 현재 한국제14호기업인수목적
㈜
의 발기주주 중 한국투자증권
㈜
는
㈜
에이아이코리아의 주식 250,000주(3.61%)를 보유하고 있습니다

[한국제14호기업인수목적
㈜ 발기주주의
㈜에이아이코리아 직ㆍ간접 보유지분]

구 분
주주명
보유주식수
지분율
비 고

직접지분

한국투자증권
㈜

250,000
3.61%
-

한국투자증권㈜는 2021년 12월 30일 타임폴리오자산운용의 3개의 펀드로부터 35,000주를 취득하였으며, 2022년 05월 01일 액면분할을 통해 315,000주 추가 취득하였습니다. 이후 2024년 09월 27일 100,000주를 코리아에셋투자증권㈜에 매도하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 한국투자증권㈜는 ㈜에이아이코리아 보통주 250,000주를 보유하고 있습니다. 한국투자증권㈜의 ㈜에이아이코리아 보유주식에 대한 상세 내역은 아래와 같습니다.

[한국투자증권㈜의 합병법인 주식 취득 관련 상세 내역]

(
단위: 원, 주)

양수인
양도인
양수도일자
양수주식종류
양수총액
주식수(주1)
주당가액(주1)
합병가액
괴리율
비고

한국투자증권㈜

미래에셋증권 주식회사

(타임폴리오 The Agile 대체투자 일반사모투자신탁 신탁업자 지위에서)

2021.12.30
보통주
1,379,970,000
242,100
5,700
9,560
40.38%
-

한국투자증권㈜

삼성증권 주식회사

(타임폴리오 The Smart 대체투자 일반사모투자신탁 신탁업자 지위에서)

2021.12.30
보통주
330,030,000
57,900
5,700
9,560
40.38%
-

한국투자증권㈜

신한금융투자 주식회사

(타임폴리오 The Smart 대체투자 일반사모투자신탁 신탁업자 지위에서)

2021.12.30
보통주
285,000,000
50,000
5,700
9,560
40.38%
-

코리아에셋투자증권㈜
한국투자증권㈜
2021.12.30
보통주
78,000,000
10,000
7,800
9,560
18.41%
-

주1)
주식수와 주당가격은 액면가액 500원 기준으로 작성되었습니다.

주2)
괴리율 = (합병가액 - 양수가액) / 합병가액

상기 기재한 내용 외 한국제14호기업인수목적
㈜의 발기주주인
㈜에이씨피씨와 서울아이알네트워크
㈜는 직ㆍ간접적으로 합병법인의 지분을 보유한 내역이 없습니다.한국투자증권
㈜는 합병법인인
㈜에이아이코리아와 피합병법인인 한국제14호기업인수목적
㈜ 양사의 지분을 보유하고 있어 양사 간 합병에 따라 발행하는 이해상충 발생가능성이 존재하고 있습니다. 다만, 한국투자증권
㈜가 소유한
㈜에이아이코리아의 직ㆍ간접적 투자 지분은 3.61%로 5% 미만에 해당합니다. 따라서
㈜에이아이코리아는 합병 관련 규정 및 한국제14호기업인수목적
㈜ 정관상 제한이 되는 합병대상법인에 해당하지 않습니다.즉, 관련 규정 및 정관에서 합병과정에서의 이해상충을 막기 위해 규정한 보유지분율의 상한을 초과하지 않는 상황입니다. 또한
㈜에이아이코리아는 한국제14호기업인수목적
㈜의 최초 모집 이전에 정해진 합병대상법인이 아닙니다. 한국투자증권
㈜는 한국제14호호기업인수목적
㈜의 발기인으로 참여한 금융투자업자로서 한국제14기업인수목적
㈜의 보통주 및 전환사채를 함께 보유하고 있습니다.이를 고려하면 한국투자증권
㈜가
㈜에이아이코리아의 보통주를 보유하고 있다고하여 기업인수목적회사 일반투자자들의 이해관계와 상반된 이해관계를 가지고 있다고 볼수 없으며, 이에 따라 한국투자증권
㈜가 보유한
㈜에이아이코리아 주식으로 인해 합병과정에서 이해상충 가능성이 발생할 가능성은 낮습니다. 그럼에도 불구하고 기업인수목적회사의 발기주주가 합병법인
㈜에이아이코리아의 지분을 보유하여 회사 합병 의사결정 등에 영향을 미칠 위험이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(11) 유입자금의 변동 위험

합병법인
㈜에이아이코리아는 2024년 09월 30일 이사회의 결의를 통해 피합병법인 한국제14호기업인수목적
㈜와의 합병을 결정하였습니다. 합병을 통해
㈜에이아이코리아로 유입될 자금 규모는 약 94억원이며, 유입시기는 2024년 4월로 예정되어 있습니다.
㈜에이아이코리아는 동 조달자금을 그룹웨어, 내부통제시스템 구축 등을 위한 시설자금과 고도화 및 수주 확대, 연구개발 등을 위한 운영자금의 목적으로 사용할 계획입니다.
다만,
㈜
에이아이코리아의 유입자금 규모는 한국제14호기업인수목적
㈜
주주의 주식매수청구권 행사규모 및 합병기일까지의 운영비용에 따라 변동될 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병을 통해
㈜
에이아이코리아로 유입될 자금 규모는
약 94억원(2024년 3분기말 기준 한국제14호스팩이 보유하고 있는 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 기타유동금융자산의 합산금액)
규모이며, 유입시기는
2025년 4
월로 예정되어 있습니다.

[향후 예상되는 자금 조달금액]

(단위: 원)

구 분
금 액
비 고

유입예정금액 (1)
9,419,848,856
주1)

발행제비용 (2)
679,995,120
주2)

순수입금 [(1) - (2)]
8,739,853,736
-

주1)
유입예정금액은 한국제14호스팩의 2024년 3분기 기준 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 기타유동금융자산의 합산금액이며, 본 합병 과정에서 주주들의 주식매수청구권 행사로 유출될 금액 및 2024년 3분기 이후 운영자금 등은 반영되지 않은 금액입니다. 따라서 향후 유입예정금액은 변동될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 인수수수료, 자문수수료 등이 포함된 금액이며, 추후 변동될 수 있습니다.

상기 표의 발행제비용 세부 내역은 다음과 같습니다
.

[발행제비용 세부 내역]

(단위: 천원)

내 역
예상 비용
비 고

인수수수료
120,000
한국제14호스팩 상장 시 기지급분 제외

자문수수료
450,000
한국투자증권㈜ / 기업실사비용 포함

외부평가비용
70,000
한울회계법인

상장수수료
7,540
합병상장 수수료

등록세
2,013
증가자본금의 0.4%

교육세
403
등록세의 20%

기타비용
30,000
신문공고비, IR 비용, 인쇄비용, 등기비용 등

합 계
679,955
-

주1)
상기 비용은 합병절차 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 비용 외에 합병의 성공에 따른 임원에 대한 성과보수는 없습니다.

주3)

한국제14호기업인수목적㈜의 상장 시 총 인수수수료는 2.4억원이었으며, 이 중 1.2억원은 한국제14호기업인수목적
㈜의 코스닥시장 상장 시 대표주관회사인 한국투자증권
㈜에 지급되었고, 향후 발생할 인수수수료는 나머지 1.2억원입니다.

주4)
상장수수료는 코스닥시장 상장규정 시행세칙에 의거하여 합병 전 합병상장 신청인의 주식수를 합병비율을 감안한 기업인수목적회사 주식수로 환산하여 기업인수목적회사 최종거래일 종가를 곱한 금액으로 계산하였으며, 기업인수목적회사 최종거래일 종가는 2,125원으로 가정하여 계산하였습니다.

주5)
상기 기재한 인수수수료 및 자문수수료를 제외하고 임원, 발기인 및 특수관계인 등과의 거래는 없습니다.

㈜에이아이코리아는 동 조달자금을 그룹웨어, 내부통제시스템 구축 등을 위한 시설자금과 고도화 및 수주 확대, 연구개발 등을 위한 운영자금의 목적으로 사용할 계획입니다. 다만,
㈜에이아이코리아의 유입자금 규모는 한국제14호기업인수목적
㈜ 주주의 주식매수청구권 행사규모 및 합병기일까지의 운영비용에 따라 변동될 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(12) 피합병법인의 공모가, 기준시가, 합병가액의 차이에 따른 투자 손실 위험

통상적으로 피합병법인의 합병가액은 공모금액 수준에서 결정됩니다. 이에 피합병법인의 주가 상승에 따라 기준시가가 상승했음에도 불구하고 공모가 수준으로 합병가액을 결정할 시, 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 반면에 합병가액이 공모가 2,000원보다 높을 경우 합병법인으로 유입되는 자금 규모는 공모를 통하여 이미 확정되어 있기 때문에 합병가액 산정 시 할인율을 적용하지 않을 경우, 합병법인 주주의 손실로 인한 합병반대로 합병 실패 가능성이 존재하게 됩니다. 합병을 통해 ㈜에이아이코리아로 유입될 자금 규모는 약 94억원이며, 유입시기는 2025년 4월로 예정되어 있습니다.
기업인수목적회사와의 합병으로 인해 합병법인에게 유입되는 자금은 피합병법인(한국제14호기업인수목적㈜)의 공모가(2,000원) 수준에서 확정된 상태이므로 피합병법인의 주가 상승은 합병 기업간의 상대적 가치 비율인 합병비율 산정 시 합병법인 주주에게 불리하게 작용할 수 있습니다. 이에 따라 합병 성공을 위해 피합병법인의 합병가액을 2,000원으로 적용할 시의 합병비율 수준으로 합병법인의 가치를 실질 보다 높게 평가할 유인이 존재하고, 이는 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실로 이어질수 있음을 유의하시기 바랍니다.

통상적으로 피합병법인의 합병가액은 공모금액 수준에서 결정됩니다. 이에 피합병법인의 주가 상승에 따라 기준시가가 상승했음에도 불구하고 공모가 수준으로 합병가액을 결정할 시, 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 반면에 합병가액이 공모가 2,000원보다 높을 경우 합병법인으로 유입되는 자금 규모는 공모를 통하여 이미 확정되어 있기 때문에 합병가액 산정 시 할인율을 적용하지 않을 경우, 합병법인 주주의 손실로 인한 합병반대로 합병 실패 가능성이 존재하게 됩니다.합병을 통해
㈜에이아이코리아로 유입될 자금 규모는 약 94억원이며, 유입시기는 2025년 4월로 예정되어 있습니다. 기업인수목적회사와의 합병으로 인해 합병법인에게 유입되는 자금은 피합병법인(한국제14호기업인수목적
㈜)의 공모가(2,000원) 수준에서 확정된 상태이므로 피합병법인의 주가 상승은 합병 기업간의 상대적 가치 비율인 합병비율 산정 시 합병법인 주주에게 불리하게 작용할 수 있습니다. 이에 따라 합병 성공을 위해 피합병법인의 합병가액을 2,000원으로 적용할 시의 합병비율 수준으로 합병법인의 가치를 실질보다 높게 평가할 유인이 존재하고, 이는 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실로 이어질수 있음을 유의하시기 바랍니다.

라. 합병 등 관련 투자위험

(1) 합병법인의 주식매수청구에 관련된 위험
㈜
에이아이코리아의 주식매수청구시 주주와의 협의를 위해 회사가 제시하는 가격은 보통주 1주당
9,560원
이며, '외부평가기관의 평가의견서'상의 합병법인의 합병가액과 동일합니다. 주식매수를 청구받은 날로부터 30일 이내에 위 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 「상법」 제374조의2 제4항에 의거하여 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 이 경우 법원은 회사의 재산상태 그 밖의 사정을 참작하여 공정한 가액으로 이를 산정합니다. 이에
㈜
에이아이코리아는 임시주주총회일 전일까지 서면으로 합병반대의사를 통지한 주주와의 협의를 통하여 주식매수가격을 결정할 예정입니다.
다만 협의가 기한 내 이루어지지 않아 법원의 결정에 의해 주식매수가액이 결정될 경우 지급금액이 상향조정 될 수 있으니 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다. 주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제3항에 의거
㈜
에이아이코리아의 주식매수청구권 행사가액은 주식의 매수를 청구한 주주와 당해 회사간의 협의에 의하여 결정합니다.
㈜
에이아이코리아가 제시하는 가격은

9,560원
이며, 이는
㈜
에이아이코리아의 합병가액입니다.

구 분
내 용

협의를 위한 회사의 제시가격
9,560원

산출근거
외부평가기관의 평가결과에 따라 합병법인의 자산가치와 수익가치를 1 : 1.5의 비율로 가중산술평균하여 산출된 가액

협의가 성립되지 아니할 경우
해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우에 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 의하면, 합병대상회사가 주권상장법인인 경우 주권상장법인의 합병가액은 기준시가를 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 하도록 규정하고 있습니다. 하지만, 합병법인의 경우 주권비상장법인으로서 기산일 기준 최근 1개월 간 거래량이 없는 바, 기준주가가 산정되지 아니하여 동 조 제1항 제2호 나목에 따른 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 본질가치 가액을 평가하여 반영하였습니다.

(단위: 원)

구 분
합병법인
피합병법인

A. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액 (주1)
해당사항 없음
2,000

a. 기준주가
해당사항 없음
2,194

b. 할증률(할인율)
해당사항 없음
(8.84)%

B. 본질가치 (주2)
9,560
해당사항 없음

a. 자산가치
4,221
1,709

b. 수익가치
13,119
해당사항 없음

C. 상대가치 (주3)
해당사항 없음
해당사항 없음

D. 합병가액/1주
9,560
2,000

E. 합병비율
1
0.2092101

출처: 한국거래소 및 한울회계법인 Analysis

주1)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 의거하여 주권상장법인인 피합병법인의 합병가액은 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액으로 평가하였습니다. 주권비상장법인인 합병법인의 기준주가는 주권비상장법인이므로 산정하지 아니하였습니다.

주2)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제2호 나목 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제4조의 규정에 의거하여 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

주3)
주권비상장법인인 합병법인의 유사회사 선정기준을 충족시키는 유사한 주권상장법인이 3사 미만이므로 상대가치를 산정하지 아니하였습니다.

한편, 주식의 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 위 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 이 경우 법원은 회사의 재산상태 그 밖의 사정을 참작하여 공정한 가액으로 이를 산정합니다. 이에 ㈜에이아이코리아의 임시주주총회일 전일까지 서면으로 합병반대의사를 통지한 주주로서, 임시주주총회에서 합병결의에 찬성의사를 표시하지 않고 주식매수를 청구한 주주와의 협의를 통하여 주식매수가격을 결정할 예정입니다.그러나 주식매수가액 협의가 기한 내 최종적으로 이루어지지 않을 경우 합병법인의 주주들로부터 주식매수가액결정 청구가 제기될 수 있으며 향후 법원의 결정에 의해 주식매수가액이 상향되어 지급할 금액이 증가할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 합병법인인
㈜에이아이코리아의 주식매수금액 증가로 인한 과다한 매수대금 유출이 발생할 수 있습니다.

또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다. 주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 피합병법인의 주식매수청구에 관련된 위험본건 합병에 반대하는 주주는 합병승인을 위한 주주총회 소집 통지일 이후 주주총회일 전일까지 본인의 증권계좌가 개설된 각 증권회사를 통해 합병 반대의사를 표시하여야 합니다. 반대의사를 표시한 주주는 주주총회일로부터 주식매수청구권 행사 기한까지 각 증권회사를 통해 주식매수청구권 행사여부를 신청할 수 있습니다. 한국제14호기업인수목적
㈜(이하 "피합병법인")
주주의 주식매수청구권 행사 시 주주와의 협의를 위해 회사가 제시하는 가격은 2,046원(주식매수청구대금 지급일 전일까지의 이자소득 원천징수금액 차감후)입니다. 주식매수청구권을 행사한 주주가 회사 제시 협의가액(2,046원)에 동의하지 않을 경우 주식매수청구권 가격조정 신청을 하여야 합니다. 동 주주가 주식매수청구권 가격조정 신청을 한 경우 주식매수가격은 합병에 대한 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며 해당 가격은
2,155원입니다. 이는 피합병법인이 상장되어 있는 코스닥시장에서 거래되는 주가 추이가 반영되었으므로 피합병법인이 예치금 분배 시 예정가격으로 산정한 2,046원과 차이를 보이고 있습니다. 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 상기 매수가격(
2,155원)에 대하여도 반대하는 경우에는 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 피합병법인은 주식매수대금을 기보유자금으로 지급할 예정입니다. 다만, 이를 초과하는 주식매수청구가 발생할 경우 은행 차입 등을 통하여 조달할 예정으로 이로 인해 재무적 부담이 발생할 수도 있으므로 유념하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 합니다.
주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5(주식매수청구권의 특례) 제3항에 따라 주식의 매수가격은 주주와 해당 법인 간의 협의로 결정합니다. 다만, 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

한국제14호기업인수목적
㈜의 주식매수청구 시 주식매수 예정가격은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

협의를 위한회사의 제시가격주)
2,046원

산출근거
주주간 형평을 고려하여 한국제14호기업인수목적㈜의 예치금 분배시 예정가격으로 산정하였습니다.

협의가 성립되지아니할 경우
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 제3항 1호에 따른 매수가격 산정방법에 따라 산정한 가액(2,046원)으로 하며, 해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우에 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

주)
주식매수청구대금 지급예정일(2025년 04월 09일)의 전일(2025년 04월 08일)까지의 이자소득에 대한 원천징수세금을 제외한 예상 예치금액은 8,184,067,349원이고, 이를 공모주식수인 4,000,000주로 나눈 금액은 2,046.02원이며, 원단위 미만 금액을 절사한 2,046원을 피합병법인의 주식매수예정가격으로 산출하였습니다.

한국제14호기업인수목적㈜의 주식매수청구 시 주식매수 예정가격의 산정근거는 다음과 같습니다.

[주식매수 예정가격의 산정방법]

(단위: 원)

구 분
금 액
비 고

신탁금액(A)
8,000,000,000
최초 예치 금액 80억원

이자금액(B)
217,573,699
이자율 3.32%

2024.06.14 ~ 2025.04.08

원천징수금액(C)
33,506,350
이자소득의 15.4%

재신탁금액(D = A + B - C)
8,184,067,349
-

공모주식수(E)
4,000,000
-

주식매수청구권 가격(F = D / E)
2,046
원단위 미만 절사

[한국제14호기업인수목적㈜ 정관]

제57조(주권발행금액의 예치ㆍ신탁 및 인출 제한, 담보제공 금지)

① 자본시장법 시행령 제6조제4항제14호 가목 및 금융투자업규정 제1-4조의2제1항 및 제2항에 따라 이 회사는 주권발행금액(최초 모집 전에 발행된 주권은 제외한다)의 100분의 90 이상에 해당하는 금액을 주권의 주금납입일의 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하여야 한다.

② 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 나목 및 금융투자업규정 제1-4조의2 제3항에 따라 이 회사는 제1항에 의하여 예치 또는 신탁한 금전(이자 또는 배당금을 포함, 이하 "예치자금 등")을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공하여서는 아니된다. 다만 회사운영을 위하여 불가피한 경우로서 다음 각호의 하나에 해당하는 경우에는 예치자금 등을 인출할 수 있다.

1. 자본시장법 제165조의5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전 한도 내에서 인출하는 경우

2. 제60조에 따라 이 회사가 해산하여 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우

비교 목적으로 기재하는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액은 이사회 결의일(2024년 09월 30일) 전일을 기준으로 과거 2개월 거래량 가중평균종가, 과거 1개월 거래량 가중평균종가, 과거 1주일 거래량 가중평균종가의 산술평균가액으로 산정하였습니다.

(단위: 원, 주)

일 자
종 가
거래량
종가 x 거래량

2024-09-27
2,235
112,881
248,611,870

2024-09-26
2,125
15,439
32,989,390

2024-09-25
2,125
7,254
15,485,015

2024-09-24
2,140
7,184
15,360,020

2024-09-23
2,140
24,265
51,858,415

2024-09-20
2,135
8,143
17,365,760

2024-09-19
2,130
8,964
19,077,600

2024-09-13
2,125
8,242
17,547,800

2024-09-12
2,125
100,466
214,398,600

2024-09-11
2,135
54,465
115,592,315

2024-09-10
2,115
13,682
28,969,640

2024-09-09
2,115
445
938,770

2024-09-06
2,110
3,417
7,225,580

2024-09-05
2,125
2,216
4,707,035

2024-09-04
2,125
7,932
16,693,250

2024-09-03
2,130
15,063
32,153,995

2024-09-02
2,135
10,618
22,661,415

2024-08-30
2,125
12,724
26,905,125

2024-08-29
2,120
9,527
20,208,850

2024-08-28
2,130
66,449
141,384,715

2024-08-27
2,090
73,483
153,793,160

2024-08-26
2,120
10,434
22,008,205

2024-08-23
2,115
24,205
51,383,140

2024-08-22
2,140
27,638
59,077,555

2024-08-21
2,125
61,642
132,259,280

2024-08-20
2,130
20,555
43,768,440

2024-08-19
2,140
35,973
76,982,365

2024-08-16
2,140
5,953
12,768,880

2024-08-14
2,150
26,054
55,970,050

2024-08-13
2,135
21,854
46,804,905

2024-08-12
2,135
11,063
23,588,150

2024-08-09
2,130
405
863,605

2024-08-08
2,130
9,759
20,929,765

2024-08-07
2,135
4,320
9,209,760

2024-08-06
2,135
24,075
50,979,225

2024-08-05
2,125
59,008
124,913,745

2024-08-02
2,145
6,332
13,572,010

2024-08-01
2,140
11,127
23,792,890

2024-07-31
2,140
1,333
2,847,760

2024-07-30
2,155
23,685
50,715,975

2024-07-29
2,145
16,554
35,413,855

2개월 가중평균 종가(A)
2,137

1개월 가중평균 종가(B)
2,146

1주일 가중평균 종가(C)
2,181

산술평균가격(D = (A+B+C) / 3)
2,155

본건 합병에 반대하는 주주는 합병승인을 위한 주주총회 소집 통지일 이후 주주총회일 전일까지 본인의 증권계좌가 개설된 각 증권회사를 통해 합병 반대의사를 표시하여야 합니다. 반대의사를 표시한 주주는 주주총회일로부터 주식매수청구권 행사 기한까지 각 증권회사를 통해 주식매수청구권 행사여부를 신청할 수 있습니다. 주식매수청구권 행사 시 최초 주식매수예정가격은 회사가 제시한 2,046원이며, 주식매수청구권을 행사한 주주가 회사 제시 협의가액에 동의하지 않을 경우 주식매수청구권 가격조정 신청을 하여야 합니다. 동 주주가 주식매수청구권 가격조정 신청을 한 경우 주식매수예정가액은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 제3항 제1호에 따른 매수가격 산정방법에 따라 산정한 가액으로 하며, 해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

한국제14호기업인수목적
㈜
의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 피합병법인 한국제14호기업인수목적
㈜
는 주식매수대금을 기보유자금으로 지급할 예정입니다.다만, 이를 초과하는 주식매수청구가 발생할 경우 은행 차입 등을 통하여 조달할 예정으로 이로 인해 재무적 부담이 발생할 수도 있으니 이 점 유념하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 합니다. 주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 주식매수청구권 행사로 인한 합병무산 위험금번 합병에 있어 한국제14호기업인수목적
㈜가 제시하는 주식매수청구가액은 2,046원이며,
㈜에이아이코리아가 제시하는 주식매수청구가액은
9,560원
입니다.
양사의 합병에 대해 존속회사 또는 소멸회사가 그 주주들에게 지급하여야 할 매수대금 합이 금 50억원을 초과하는 경우에 해당하는 경우 존속회사 또는 소멸회사는 합병계약을 해제할 수 있는 바, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금번 합병은 합병기일 이전에 주식매수청구 결과 매수하여야 하는 각 회사 주식의 비율이 일정비율 이상일 경우 합병계약의 효력에 영향을 미칠 수 있습니다.

[합병계약서 중 계약의 해제 관련 세부조항]

제17조 (계약의 해제)

① 본 계약은 합병기일 이전에는 아래와 같은 사유로 해제될 수 있다. 단 각 해제 사유의 발생에 책임이 있는 회사는 본 계약을 해제할 수 없다.

1) "갑"과 "을"이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

2) "갑" 또는 "을"에 관하여 부도, 해산, 청산, 파산, 회생절차의 개시 또는 그러한 절차의 개시를 위한 신청이 있는 경우

3) (i) 본건 합병의 승인을 목적으로 하여 소집되는 "갑"과 "을"의 주주총회에서 의결권을 행사할 주주를 확정하기 위한 주주명부폐쇄일로부터 [3]개월 이내에 본건 합병에 대한 "갑"과 "을"의 주주총회 승인을 득하지 못하거나, (ii) 법령 또는 정부의 규제가 변경되어 본 계약에 따른 합병의 실행이 불가능해지거나 불법화되는 것이 확실해지고 당해 사정의 발생일로부터 [30]일 이내에 "갑"과 "을"이 달리 합의하지 아니하는 경우

4) "갑" 또는 "을"이 본 계약상의 진술보증의 중대한 불일치 또는 확약이나 약정 사항을 위반하여 중대한 부정적인 영향이 발생하고 상대방 회사로부터 이를 시정할 것을 서면으로 요청받고도 [30]일 내에 시정하지 못하는 경우

5) 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 "갑" 또는 "을"의 재무상태, 경영실적, 영업상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생한 경우

② "갑"과 "을"이 제6조의 주주총회에서 각각 본 계약을 승인한 후, "갑"과 "을"의 주주들이 각 회사에 대하여 주식매수청구권을 행사함으로 인하여 "갑"과 "을"이 반대주주에게 지급하여야 할 주식매수대금의 합계가 금 [5,000,000,000]원을 초과하는 경우에는 양 당사자는 본 계약을 해제할 수 있다.

③ 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

1) 본 계약이 해제되는 경우 일방 당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방 당사자로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방 당사자가 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

2) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방 당사자에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

3) 본 계약의 해제에도 불구하고 본조, 제20조 제1항, 제2항 및 제9항은 그 효력을 상실하지 아니한다

금번 합병에 있어 한국제14호기업인수목적㈜가 제시하는 주식매수청구가액은 2,046원이며, ㈜에이아이코리아가 제시하는 주식매수청구가액은
9,560원입니다. 양사의 합병에 대해 존속회사 또는 소멸회사의 반대주주가 주식매수청구권을 행사하여 주식매수대금의 합이 금 50억원을 초과하는 경우에는 해당하는 경우 존속회사 또는 소멸회사는 합병계약을 해제할 수 있는 바, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다

(4) 주식매수청구권 행사로 인한 주주들의 세금 부담합병법인과 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 장외매매에 해당되어 양도가액의 0.35%에 해당되는 증권거래세와 양도차익의 22%에 해당되는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 피합병법인 주주의 주식매수청구권 해당액은 피합병법인의 예치자금에서 인출되어 지급될 예정이며, 해당 매수청구 주식은 피합병법인의 자기주식이 되어 합병법인과 합병시 합병비율에 따라 신주가 교부될 예정입니다.
추가적으로 합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우 합병법인이 보유중인 자체자금으로 지급될 예정이므로 매수청구규모에 따라 재무적 부담이 가중될 수 있으니, 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인과 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 장외매매에 해당되어 양도가액의 0.35%에 해당되는 증권거래세와 양도차익의 22%에 해당되는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 주식매수청구권 행사 시, 이와 같은 세금 부담이 부과될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.피합병법인 주주의 주식매수청구권 해당액은 피합병법인의 예치자금에서 인출되어 지급될 예정이며, 해당 매수청구 주식은 피합병법인의 자기주식이 되어 합병법인과 합병시 합병비율에 따라 신주가 교부될 예정입니다. 추가적으로 합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우 합병법인이 보유중인 자체자금으로 지급될 예정이므로 매수청구규모에 따라 재무적 부담이 가중될 수 있으니, 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(5) 합병 무산에 따른 위험
㈜에이아이코리아는 한국제14호기업인수목적
㈜와의 합병을 통해 사업을 확장하고 경쟁력을 강화하며 경영 효율성을 증대하여 주주가치의 극대화를 실현하고자 합니다. 금번 합병을 통해
㈜에이아이코리아는 기업인수목적회사와 합병 시 예치된 금액이 전액 회사로 유입되어 시스템 구축,
사업 확대, 우수인력 영입 등을 위한 자금으로 사용할 계획이며, 이를 통해 성장을 위한 발판을 마련하고 기업가치를 극대화하고자 합니다. 만약
합병이 무산될 경우 시스템 구축,
사업확대
, 우수 인력 영입 등에 대한 투자는
지연될 수 있습니다.
이 경우
재무구조 개선을 통한 기업의 지속적인 성장, 발전 및 경쟁력 확보의 제약 사항이 존재합니다.
이 외에도 합병법인
㈜
에이아이코리아의 주주들은 적정한 기업가치를 평가 받을 기회가 제한되며, 주식의 환금성 또한 제한된 상태로 남아있게 됩니다.

현재 증권신고서 제출 이후 추가 자금조달 계획은 없으며, 보유 중인 운영자금과 영업활동을 통해 유입되는 자금으로 사업을 영위할 예정입니다.
합병 후 유입된 자금은 제1금융권의 정기예금 및 위험도가 낮은 CMA-RP, MMDA 상품에 2025년 내에 예치하여 운용할 예정으로 시장금리 변동 및 상품가입 시점에 따라 상품의 금리 또한 영향을 받을 가능성이 있습니다.

또한, 기업인수목적회사의 경우 공모에 의한 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병 등기를 하지 못할 경우 자동으로 청산되고 상장폐지가 되므로 한국제14호기업인수목적
㈜
의 경우 금번 합병이 추진되지 않고 주금납입일로부터 36개월이 경과할 경우 청산 및 상장폐지의 절차를 밟게 됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

㈜에이아이코리아는 한국제14호기업인수목적
㈜와의 합병을 통해 사업을 확장하고 경쟁력을 강화하며 경영 효율성을 증대하여 주주가치의 극대화를 실현하고자 합니다.
㈜에이아이코리아는 한국제14호기업인수목적
㈜와의 합병 시 예치금 전액이 회사로 유입될 예정이며, 해당 자금을 재무적 부담없이 기업의 외형을 확장하고 경쟁력을 제고하기 위한 자금으로 활용할 수 있을 것으로 판단됩니다. 합병을 통해 유입된 자금은 구체적으로 아래와 같이 활용될 계획입니다.

(단위: 백만원)

구 분
사용내역
2025년
2026년
2027년
합 계

시설자금

1.
ERP, 그룹웨어, 내부통제 시스템 구축

1,260
-
-
1,240

소 계
1,260
-
-
1,240

운영자금
1. CESS 고도화 및 수주 확대 운영자금
2,500
2,500
-
5,000

2. 연구개발 자금
300
500
700
1,500

3. 우수인재 영입 및 이탈 방지
200
300
500
1,000

소 계
3,000
3,300
1,200
7,500

합 계
4,260
3,300
1,200
8,740

① 시설자금합병법인은 합병으로 유입되는 자금의 일부를 ERP, 그룹웨어, 내부통제시스템 모듈 등을 구축하는 데 활용하여, 증권신고서 제출일 현재 일부 수기로 진행되는 업무 프로세스를 전산화시키고 업무 프로세스의 효율화를 꾀하고자 합니다. 현재 합병법인은 더존 iCUBE 시스템 중 인사, 회계 Module만 사용 중에 있으며, 추가적으로 구축하고자 하는 시스템은 재무회계(회계, 자금, 세무, 예산관리) 모듈과 인사관리(근태, 급여, 원천세, ESS) 모듈, 구매/영업/프로젝트 관리 모듈, 관리회계(수익성 분석, 비용관리) 모듈, 내부통제 모듈, 그룹웨어(전자결재, 모바일, 메신저, ERP 연동 등)입니다.② 운영자금

(가) 2차전지 전해액 공급시스템 고도화 사업

합병법인은 기존 사업인 2차전지 전해액 공급시스템의 고도화를 통해 고객 만족에 기여하고, 수주 능력 및 사업영역 확대를 위하여 아래와 같은 고도화 계획을 추진 중에 있습니다.

[2차전지 전해액 공급시스템 고도화 계획]

기 술
내용 및 효과

전해액 공급설비 모듈화
해외 시공기간 단축 및 인건비 절감을 위해 납품장비 및 배관을 모듈 제품으로 개발

전해액 공급 배관 온도관리 시스템 고도화
온도를 제어하고 정밀도를 향상시키는 한편, 에너지를 절감할 수 있는 이중배관 시스템 개발

전해액 충진 시 수분 유입 방지 스폴 개발
전해액의 품질관리를 위해 대기 중 수분 유입 방지

BIM(Building Information Modeling)설계기술 도입 및 고도화
기존 솔리드웍스, 프로이 등 3D 모델링 프로그램상에서 체크할 수 없었던 설계상의 간섭을 사전 방지함으로써 최적의 원가 절감 실현

전해액 배관 Leak 감지 시스템 개발
전해액 공급 배관 및 설비 이상 시 즉시 감지를 통한 추가 사고 방지

또한, 2023년말 수주한 삼성SDI Process Piping(Hook-up) 등을 확대 수주하기 위하여 타사 대비 경쟁력이 높은 비용접 Mega Press 신공법에 필요한 장비 등에 투자하고자 합니다.

(나) 2차전지 CESS 수주 확대를 위한 운전자금 확보

2차전지의 CESS 프로젝트는 수주 PO를 받기 전 LOI를 통하여 프로젝트의 착수가 빈번하게 진행됩니다. 이에 따라 착수금(계약금)이 없이 협력업체에 장납기 원재료에 대한 발주서를 보내 결제를 해야하는 일이 자주 발생합니다. 협력업체들은 규모가 작은 중소기업으로 지속적인 협업을 위해 계약절차에 따라 계약금을 지불하여 협력업체와 상생을 해야 지속적인 고객만족에 기여할 수 있습니다. 이와 같이 합병법인은 협력업체에 대한 유동성 공급도 반드시 필요하여 운전자금을 확보하여 운용하고자 합니다.

또한, 2차전지 관련 산업은 현재 국내 배터리 3사(삼성SDI, LG에너지솔루션, SK온) 모두 미국 내에서 공장 증설이 활발함에 따라 합병법인의 자회사인 미국법인(AIU, LLC)을 기반으로 미국 내 수주 확대와 동시에 미국법인을 더욱 성장시키기 위한 투자 등으로 운용하고자 합니다.

(다) 암모니아 크래킹 연구개발 자금

암모니아 크래커는 초기 엔진 시동용 플라즈마 크래커와 주행용 열분해 크래커, 플라즈마 크래커를 구동하기 위한 전원장치로 구성되어 있으며, 전 세계 자동차 메이커와 협력을 통하여 제품별로 customize하여 완성차 업체에 모듈로 양산 및 판매할 계획입니다. 이에 2023년부터 시작하여 향후 시장 상황에 맞춰 상용화 단계까지 지속적 연구개발을 진행할 예정으로, 일부 연구개발 자금으로 활용하고자 합니다.

(라) 우수인재 영입 및 이탈 방지

2차전지 산업은 설계, 전계장, 공무, 인허가 등 인적 자원에 대한 의존도가 그 어떠한 산업군보다 높으며, 우수인재 영입 및 이탈 방지를 위한 경쟁은 해마다 치열해지고 있습니다. 이에 따라 우수인재의 영입 및 이탈 방지를 위한 다양한 프로그램을 전개하여 경쟁의 비교우위를 점하고자 합니다. 구체적으로 사이닝 보너스 지급, 경쟁력 있는 급여 제안 등을 통해 우수인재를 영입하고, 우수인재에 대한 차별화된 급여 및 인센티브 지급, 단체 상해보험 가입, 종합건강검진 지원, 선택적 복리후생 제도의 확대 및 사외교육 지원 등을 통해 이탈을 방지하고자 합니다. 이를 위해 외부 컨설팅을 통한 평가보상체계 및 평가시스템 구축 등 내부 인사시스템을 추가로 강화하고자 합니다.

만약 합병이 무산될 경우 시스템 구축, 사업 확대,

우수인력 영입 등의 투자는
지연될 수 있습니다.
이 경우 재무구조 개선을 통한 기업의 지속적인 성장, 발전 및 경쟁력 확보의 제약 사항이 존재합니다. 이 외에도 합병법인 ㈜에이아이코리아의 주주들은 적정한 기업가치를 평가 받을 기회가 제한되며, 주식의 환금성 또한 제한된 상태로 남아있게 됩니다.
현재 증권신고서 제출 이후 추가 자금조달 계획은 없으며, 보유 중인 운영자금과 영업활동을 통해 유입되는 자금으로 사업을 영위할 예정입니다. 합병 후 유입된 자금은 2025년 내에 제1금융권의 정기예금 및 위험도가 낮은 CMA-RP, MMDA 상품 등에 예치하여 운용할 예정으로 시장금리 변동 및 상품가입 시점에 따라 상품의 금리 또한 영향을 받을 가능성이 있습니다.

또한, 기업인수목적회사의 경우 공모에 의한 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병 등기를 하지 못할 경우 자동으로 청산되고 상장폐지가 되므로 한국제14호기업인수목적
㈜의 경우 금번 합병이 추진되지 않고 주금납입일로부터 36개월이 경과할 경우 청산 및 상장폐지의 절차를 밟게 됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6) 적격합병요건 불충족에 따른 세금 부담 관련 위험본건 합병은 「법인세법」제44조 제2항 및 동법 시행령 제80조에서 요구하는 적격합병 요건에 부합합니다. 적격합병시 합병법인에 대한 과세특례를 적용받을 경우, 한국제14호기업인수목적
㈜(이하 "피합병법인")가
㈜에이아이코리아(이하 "합병법인")로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있습니다.
만약 본건 합병이 적격합병에 해당되지 않을 경우, 합병법인의 신주발생액과 피합병법인의 순자산 장부가액의 차이만큼 양도차익이 발생하게 되어 합병 후 법인세 부담에 따른 합병법인의 현금흐름을 악화시킬 수 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

「법인세법」 제44조 제1항에 의하면 피합병법인이 합병으로 해산하는 경우에는 그 법인의 자산을 합병법인에 양도한 것으로 보고, 그 양도에 따라 발생하는 양도손익은 피합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 소득금액을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입한다고 명시하고 있습니다. 다만, 동조 제2항에 의하면 다음의 요건을 모두 갖춘 합병의 경우에는 피합병법인이 합병법인으로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 합병등기일 현재의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다고 규정하고 있습니다. 각 항목에 대한 본 합병의 충족여부는 다음과 같습니다.

항 목
충족여부

합병법인
피합병법인

합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인 간의 합병일 것
충족- 설립일 : 2014.08.22
미적용

피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병대가의 총합계액 중 합병법인의 주식등의가액이 100분의 80 이상이거나 합병법인의 모회사의 주식등의 가액이 100분의 80 이상인 경우

충족
- 100% 합병신주 교부

해당사항 없음

피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병법인의 주식등이 법인세법 시행령으로정하는바에 따라 배정될 것

충족
- 100% 합병신주 교부

해당사항 없음

법인세법 시행령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지그 주식등을 보유할 것
충족 가능- 합병등기예정일 : 2025.04.16- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2025.12.31
해당사항 없음

합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 계속할 것
충족 가능- 합병등기예정일 : 2025.04.16- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2025.12.31
미적용

합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것
충족 가능- 합병등기예정일 : 2025.04.16- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2025.12.31
해당사항 없음

따라서, 본 합병은「법인세법」 제44조 제2항 각 호의 요건을 모두 충족하여 적격합병에 해당하며, 동법 제44조의3의 적격 합병 시 합병법인에 대한 과세특례를 적용받게 됩니다.

적격합병 시 합병법인에 대한 과세특례를 적용받을 경우, 피합병법인 한국제14호기업인수목적
㈜가 합병법인
㈜에이아이코리아로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있습니다. 만약 본건 합병이 적격합병에 해당되지 않을 경우, 합병법인의 신주발생액과 피합병법인의 순자산 장부가액의 차이만큼 양도차익이 발생하게 되어 합병 후 법인세 부담에 따른 합병법인의 현금흐름을 악화시킬 수 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

(7) 기준가격의 변동 위험본건 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제2조제1항제1호바목2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 경우(이하 "스팩소멸합병")로서, 합병 후 기준가격은 「코스닥시장 업무규정 시행세칙」 제17조 제1항 3의2호 나목에 의거하여 소멸하는 피합병법인(한국제14호기업인수목적㈜)과의 임시주주총회 이후 진행 예정인 매매거래정지일 직전일의 종가(종가가 없는 경우 매매거래정지일 직전일의 기준가)를 합병과 관련하여 제출된 합병등종료보고서 또는 증권발행실적보고서상 합병의 상대방이 되는 법인의 합병비율(소멸하는 기업인수목적회사의 주식 1주당 교부하는 합병신주의 주식수로서본건 합병의 경우
0.2092101)로 나눈 가격으로 계산됩니다.
이에 따라 합병법인의 합병신주 상장일의 기준가격이 변동 될 수 있으며, 합병신주 상장일 당일 가격제한폭은 「코스닥시장 업무규정」 제14조에 의거하여 기준가격에 100분의 30을 곱하여 산출됩니다. 따라서 합병관련 매매거래 정지일 직전의 종가(기준가)변동으로 인하여 합병신주 상장일의 기준가격이 변동될 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본건 합병은「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제1호바목2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 경우(이하 "스팩소멸합병")로서, 합병 후 기준가격은「코스닥시장 업무규정 시행세칙」제17조 제1항 3의2호 나목에 의거하여 소멸하는 피합병법인(한국제14호기업인수목적㈜)과의 임시주주총회 이후 진행 예정인 매매거래정지일 직전일의 종가(종가가 없는 경우 매매거래정지일 직전일의 기준가)를 합병과 관련하여 제출된 합병등종료보고서 또는 증권발행실적보고서상 합병의 상대방이 되는 법인의 합병비율(소멸하는 기업인수목적회사의 주식 1주당 교부하는 합병신주의 주식수로서 본건 합병의 경우
0.2092101)로 나눈 가격으로 계산됩니다.

[코스닥시장 업무규정 시행세칙]

제17조(기준가격)3의2. 합병상장종목은 다음 각 목과 같이 한다.

가. 상장규정 제2조제1항제1호바목1)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하는 경우존속하는 해당 기업인수목적회사주권의 제1호에 따른 가격

나. 상장규정 제2조제1항제1호바목2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 경우소멸하는 해당 기업인수목적회사주권의 제1호에 따른 가격을 합병과 관련하여 제출된 합병등종료보고서 또는 증권발행실적보고서상 합병의 상대방이 되는 법인의 합병비율(소멸하는 기업인수목적회사의 주식 1주당 교부하는 합병신주의 주식수)로 나눈 가격

이에 따라 합병법인의 합병신주 상장일의 기준가격이 변동될 수 있으며, 합병신주 상장일 당일 가격제한폭은 「코스닥시장 업무규정」 제14조에 의거하여 기준가격에 100분의 30을 곱하여 산출됩니다.

[코스닥시장 업무규정]

제14조(호가의 가격제한폭)① 주권 및 외국주식예탁증권의 호가가격은 기준가격에 가격제한폭을 더한 가격(이하 “상한가”라 한다)보다 높거나 기준가격에서 가격제한폭을 뺀 가격(이하 “하한가”라 한다)보다 낮아서는 아니 된다.

② 제1항에 따른 가격제한폭은 기준가격에 100분의 30을 곱하여 산출한 금액으로 하며, 가격제한폭과 관련하여 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

③ 제2항에도 불구하고 시장상황급변 등 세칙이 정하는 경우에는 호가의 가격제한폭을 달리 정할 수 있다.

따라서 합병 관련 매매거래정지일 직전의 종가(기준가)변동으로 인하여 합병신주 상장일의 기준가격이 변동될 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(8) 스팩소멸합병 방식에 따른 단수주 관련 위험본건 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 "스팩소멸합병"으로서, 소멸법인 한국제14호기업인수목적㈜의 주식 1주당 ㈜에이아이코리아의 주식
0.2092101주
가 배정될 예정입니다. 이에 따라 한국제14호기업인수목적㈜의 일부 소액주주에게는 합병신주가 배정되지 않을 수 있으며, 해당주주는 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급받게 됩니다.
본건 합병이 스팩소멸합병 방식으로 진행됨에 따라 한국제14호기업인수목적㈜의 일부 소액주주에게는 합병신주가 배정되지 않고 단수주가 다수 발생할 수 있습니다. 또한, 단수주 처리 과정에서 합병법인으로 유입되는 현금이 감소할 수 있으므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

일반적으로 스팩합병상장 시 합병대상기업의 기업가치는 기업인수목적회사의 기업가치보다 크며, 대체로 합병대상기업의 주당가액 역시 기업인수목적회사의 주당가액보다 큰 경향이 있습니다. 위와 같은 상황에서 스팩존속합병 방식은 합병대상기업의 주주가 소유한 주식 1주당 1주 이상의 기업인수목적회사 주식이 배정되는 것이 일반적인 반면, 스팩소멸합병 방식의 경우 기업인수목적회사의 주주가 소유한 주식 1주당1주 미만의 합병신주가 배정되어 1주 미만의 단수주가 다수 발생할 수 있습니다. 이 경우 단수주가 귀속될 주주는 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급받게 됩니다.

[스팩소멸합병 방식에 따른 단수주 발생 예시]

기업가치 및 주당가액 등 예시

기업인수목적회사
주당가액 2,000원(액면가 100원) x 발행주식수 5,000,000주 = 기업가치 100억원

합병대상기업
주당가액 10,000원(액면가 500원) x 발행주식수 5,000,000주 = 기업가치 500억원

구분
피합병법인 주주에게 귀속될 합병신주

스팩존속합병방식
합병대상기업 1주당 기업인수목적회사 주식 5주

스팩소멸합병방식
기업인수목적회사 주식 1주당 합병대상기업 1/5주 → 단수주 발생

본건 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 "스팩소멸합병"으로서, 소멸법인 한국제14호기업인수목적㈜의 주식 1주당 ㈜에이아이코리아의 주식
0.2092101주가 배정될 예정입니다. 이에 따라 한국제14호기업인수목적㈜의 일부 소액주주에게는 합병신주가 배정되지 않을 수 있으며, 해당주주는 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급받게 됩니다.

[합병계약서]

제 4 조(합병시 신주발행 및 배정)

① "갑"은 합병시 기명식 보통주식(1주의 액면가액 500원) [1,006,300]주를 발행 하여 합병기일 현재 "을"의 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 아래 제2항의 규정에 따라 교부한다.

② "갑"은 제1항의 신주(이하 "합병신주"라 한다)를 발행함에 있어 "을"의 기명식 보통주식 및 우선주식 1주당 [0.2092101]주의 비율로 하여 "갑"의 기명식 보통주식을 교부하되, 1주 미만의 단주에 대해서는 합병신주의 상장초일 종가로 계산된 금액을 현금으로 “을”에게 지급한다.

③ 제1항에 따라 합병시 교부하는 합병신주의 총수는 합병에 반대하는 "을"의 주주들의 주식매수청구권 행사에 의하여 조정될 수 있으나, 그 조정은 합병비율에 영향을 미치지 아니한다.

본건 합병이 스팩소멸합병 방식으로 진행됨에 따라 한국제14호기업인수목적㈜의 일부 소액주주에게는 합병신주가 배정되지 않고 단수주가 다수 발생할 수 있습니다. 또한, 단수주 처리 과정에서 합병법인으로 유입되는 현금이 감소할 수 있으므로, 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(9) 금리 변동에 따른 수익가치 평가 변동 위험

미국 연준의 긴축 기조 및 우크라이나 사태 장기화 등 전 세계적인 경기 둔화가 계속되고 있고, 원유가격 등의 공급문제에 기인한 인플레이션 우려에 따라 지속적인 금리인상 등을 통해 높은 금리가 지속되었습니다. 다만, 24년 12월 미국 중앙은행이 기준금리를 0.25%p 인하하였으나 내년 추가 인하의 속도 조절을 시사하였습니다. 이로 인해 한국은행의 현재 기준금리인 3.00%는 당분간 유지될 것으로 예상됩니다.이와 같은 높은 기준금리 유지에 따라 무위험 이자율 역시 높은 수준을 유지하고 있습니다. 무위험 이자율의 변동은 합병법인의 수익가치 산정에 사용되는 가중평균자본비용(WACC)에 영향을 끼칠 수 있습니다. 시장금리의 상승은 개별 기업의 자본조달 비용을 높이는 효과를 불러올 수 있습니다. 이에 따라 동일한 현금흐름을 창출할 것이라고 기대되더라도, 시장금리가 높을 때는 그렇지 않을 때와 대비하여 미래의 추정 현금흐름에 대한 할인율이 크게 작용합니다. 합병법인의 본질가치는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항에 의거 합병법인이 주권비상장법인인 경우 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가격인 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하고 있습니다.
수익가치 산정 시 합병법인의 평가가액이 현금흐름할인모형(DCF) 방식에 영향을 받고 있기에, 시장금리가 지속적으로 상승한다면 본 합병비율 평가에서 산출한 합병법인의 평가가치가 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

미국 연준의 긴축 기조 및 우크라이나 사태 장기화 등 전 세계적인 경기 둔화가 계속되고 있고, 원유가격 등의 공급문제에 기인한 인플레이션 우려에 따라 지속적인 금리인상 등을 통해 높은 금리가 지속되었습니다. 다만, 24년 12월 미국 중앙은행이 기준금리를 0.25%p 인하하였으나 내년 추가 인하의 속도 조절을 시사하였습니다. 이로 인해 한국은행의 현재 기준금리인 3.00%는 당분간 유지될 것으로 예상됩니다.이와 같은 높은 기준금리 유지에 따라 무위험 이자율 역시 높은 수준을 유지하고 있습니다. 무위험 이자율의 변동은 합병법인의 수익가치 산정에 사용되는 가중평균자본비용(WACC)에 영향을 끼칠 수 있습니다.

현
금흐름할인법을 이용하여 가치를 평가하기 위해서는 추정된 잉여현금흐름에 내재된 위험을 적절히 반영한 할인율을 추정하여야 합니다. 할인율로는 일반적으로 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이 이용되며,
합병법인의 가중평균자본비용(WACC)산정방법은 다음과 같습니다.
WACC = Ke × E/V + Kd × (1-Tc) × D/VKe : 자기자본비용 Tc : 한계법인세율 Kd : 타인자본비용D : 이자부부채의 시장가치E : 자기자본의 시장가치 V : D + E(1) 자기자본비용자기자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM: Capital Asset Pricing Model)에 의하여 다음과 같이 무위험수익률에 위험프리미엄을 가산하여 계산합니다.Ke = Rf + (Rm-Rf) ×β Rf: 무위험수익률Rm: 기대시장수익률β: 합병법인의 기업베타

(단위: %)

구분
산출내역
비고

Rf
3.18%
Bloomberg (2023년 12월 31일 기준 10년 만기 국채수익률)

Rm - Rf
8.00%
한국공인회계사회의 한국 시장위험 프리미엄 가이던스

β
1.39093
합병법인과 유사한 업종에 있는 상장회사를 동종기업으로 선택하여 동종기업의 영업베타의 평균값으로 계산한 영업베타에 합병법인의 목표자본구조를 감안하여 산출

Ke
14.30%
Rf + (Rm - Rf) x β

(출처: 합병법인 제시자료, 한울회계법인 Analysis 및 Bloomberg)
동종기업의 선정 기준은 다음과 같습니다. 합병법인은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류 상 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하고 있으며, 분석기준일 현재 합병법인의 매출구성에서 가장 큰 비중을 차지하는 제품 또는 용역은 "2차전지 배터리 생산 공정에 요구되는 전해액 중앙 공급시스템" 입니다. 이에 따라 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류 상 합병법인의 업종과 유사하다고 판단되는 업종인 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하는 주권상장법인 9개사 중 최근사업연도 영업손실 발생 및 최근 2년 이내 상장한 회사 등을 제외한
6
개사를 동종기업으로 선정하였습니다.
동종기업의 β를 이용하여 계산한 β의 계산 내역은 다음과 같습니다
.

(단위: %, 백만원)

회사명
시가총액 (주1)
이자부부채(주2)
부채비율 (주3)
Observed Beta(주4)
Unlevered Beta (주5)
Relevered Beta (주6)

씨아이에스
775,208
25,317
3.3%
1.207
1.177
-

아바코
219,558
3,015
1.4%
1.138
1.126

엠플러스
139,312
61,597
44.2%
1.217
0.908

코윈테크
408,843
72,673
17.8%
1.072
0.943

필에너지
390,008
25,401
6.5%
2.517
2.394

필옵틱스
281,353
67,589
24.0%
1.133
0.952

평균
1.381
1.250
1.391

(출처: 2023년 12월 31일 기준 DART 공시 사업보고서, 한국거래소, 한울회계법인 Analysis 및 Bloomberg)

(주1) 시가총액은 2023년 12월 31일 이전 최종거래일의 종가를 자기주식을 제외한 발행주식수에 곱하여 산출하였습니다.

(주2) 이자부부채는 동종기업의 2023년 12월 31일 기준 장단기차입금 등 이자부부채금액으로, 리스부채는 제외하였습니다.

(주3) 부채비율은 하마다(Hamada)모형을 적용하기 위해 '이자부부채/시가총액(D/E)'로 산정하였습니다.

(주4) 2023년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2 Year Weekly Adjusted Beta입니다.

(주5) 하마다(Hamada)모형을 적용하여 계산한 무부채기업의 beta로, 산출 로직은 βu=βl/((1+(1-t)*(D/E))) 입니다.

(주6) 합병법인의 목표자본구조를 적용하여 산출한 Beta입니다. 합병법인의 목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)을 적용하였습니다.

(2) 타인자본비용2023년 12월 31일 현재 합병법인의 이자부부채의 세전 가중평균차입이자율을 사용하였으며 그 계산 내역은 아래와 같습니다. 가중평균차입이자율은 2023년말 현재 이자부부채 잔액 및 연이자율 기준으로 가중평균한 금액입니다.

(단위: %, 천원)

금융기관명
차입금액
차입금액과 이자율의 곱
이자율

IBK기업은행
3,000,000
148,800
4.96%

IBK기업은행
2,000,000
86,200
4.31%

우리은행
3,000,000
135,600
4.52%

우리은행
2,000,000
78,800
3.94%

IBK기업은행
1,100,000
54,560
4.96%

IBK기업은행
169,960
2,906
1.71%

중소기업진흥공단
874,440
22,735
2.60%

중소기업진흥공단
24,990
740
2.96%

가중평균차입이자율
12,169,390
530,341
4.36%

(출처: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 한울회계법인 Analysis)

(3) 가중평균자본비용가중평균자본비용은 자기자본비용(Ke)과 세후 타인자본비용(Kd)을 가중평균하여 산출하며, 가중평균을 위한 목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 대용기업의 평균적인 자본구조로 수렴하는 것을 가정하여 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 16.19%를 적용하였습니다. 산출된 가중평균자본비용은 12.92%이며, 산식은 아래와 같습니다.12.92% = {14.30% × 87.37% + 4.36% × (1-23.10%) × 12.63%}
시장금리의 상승은 개별 기업의 자본조달 비용을 높이는 효과를 불러올 수 있습니다.이에 따라 동일한 현금흐름을 창출할 것이라고 기대되더라도, 시장금리가 높을 때는 그렇지 않을 때와 대비하여 미래의 추정 현금흐름에 대한 할인율이 크게 작용합니다.합병법인의 본질가치는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항에 의거 합병법인이 주권비상장법인인 경우 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가격인 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하고 있습니다. 수익가치 산정 시 합병법인의 평가가액이 현금흐름할인모형(DCF) 방식에 영향을 받고 있기에, 시장금리가 지속적으로 상승한다면 본 합병비율 평가에서 산출한 합병법인의 평가가치가 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

VII. 주식매수청구권에 관한 사항

1. 주식매수청구권 행사의 요건

「상법」 제522조의3(합병반대주주의 주식매수청구권) 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의 5(주식매수청구권의 특례)에 의거하여 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주가 합병에 관한 이사회 결의에 반대하여 주주총회 결의일 전일까지 당해 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 주주총회 결의일(2025년 03월 12일 예정)부터 20일 이내에 당해 법인에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수청구도 가능합니다. 단, 매수 청구가 가능한 주식에는 반대 의사를 통지한 주주가 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음날까지 해당 주식의 취득계약이 체결된 경우에 해당함을 증명하는 주식만 해당하며, 각 사 정관에 의거하여 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 하고 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있습니다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 않습니다.

한편 「상법」 제522조의3(합병반대주주의 주식매수청구권) 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의 5(주식매수청구권의 특례)에 의거하여, 주식매수청구권은 주주명부 폐쇄기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되며, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 취소할 수 없습니다. 또한 사전에 서면으로 합병 등의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병 등에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

가. ㈜에이아이코리아의 주식매수청구권 절차 및 지급시기「상법」 제374조의2(반대주주의 주식매수청구권) 및 동법 제522조의3(합병반대주주의 주식매수청구권)에 의거하여, 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주가 합병에 관한 이사회 결의에 반대하여 주주총회 결의일 전일까지 당해 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 당해법인에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 매수를 청구할 수 있으며, 소유주식 중 일부에 대한 매수청구도 가능합니다. 합병 당사회사 중 주권비상장법인인 에이아이코리아의 경우, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 2개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 하며, 매수대금은 2025년 04월 09일에 지급할 예정입니다.
나. 한국제14호기업인수목적
㈜
의 주식매수청구권 절차 및 지급시기합병 당사회사 중 코스닥시장 상장법인인 한국제14호기업인수목적
㈜는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의 5(주식매수청구권의 특례) 제2항에 의거하여 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 하며, 매수대금은 2025년 04월 09일에 지급할 예정입니다. 단, 한국제14호기업인수목적
㈜의 공모전 발행 보통주 및 전환사채를 보유하고 있는 공모전 주주의 발기주식 및 전환사채의 경우, 해당 주식을 통해 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

2. 주식매수예정가격 등
가. ㈜에이아이코리아 주식매수청구 시의 주식매수 예정가격㈜에이아이코리아의 주식매수 예정가격은 9,560원입니다. 이는 외부평가기관의 평가의견서상의 합병회사 합병가액입니다. 최종적으로는 「상법」 제374조의2(반대주주의 주식매수청구권) 제3항에 의거 에이아이코리아의 주식매수를 청구한 주주와 당해 회사 간의 협의에 의하여 최종결정됩니다. 다만 주식의 매수를 청구 받은 날로부터 30일 이내에 위 협의가 이루어지지 않을 경우에 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 「상법」 제374조의2(반대주주의 주식매수청구권) 제 4항에 의거 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 이 경우 법원은 회사의 재산상태 그 밖의 사정을 참작하여 공정한 가액으로 이를 산정합니다. 이에 ㈜에이아이코리아의 임시주주총회일 전일까지 서면으로 합병반대의사를 통지한 주주로서, 임시주주총회에서 합병 결의에 찬성의사를 표시하지 않고 주식매수를 청구한 주주와의 협의를 통하여 주식매수가격을 결정할 예정입니다.

나. 한국제14호기업인수목적㈜ 주식매수청구 시의 주식매수 예정가격

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5(주식매수청구권의 특례) 제3항에 따라 주식의 매수가격은 주주와 해당 법인 간의 협의로 결정합니다. 다만, 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

한국제14호기업인수목적
㈜의 주식매수청구 시 주식매수 예정가격은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

협의를 위한회사의 제시가격주)
2,046원

산출근거
주주간 형평을 고려하여 한국제14호기업인수목적㈜의 예치금 분배시 예정가격으로 산정하였습니다.

협의가 성립되지아니할 경우
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 제3항 1호에 따른 매수가격 산정방법에 따라 산정한 가액(2,046원)으로 하며, 해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우에 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

주)
주식매수청구대금 지급예정일(2025년 04월 09일)의 전일(2025년 04월 08일)까지의 이자소득에 대한 원천징수세금을 제외한 예상 예치금액은 8,184,067,349원이고, 이를 공모주식수인 4,000,000주로 나눈 금액은 2,046.02원이며, 원단위 미만 금액을 절사한 2,046원을 피합병법인의 주식매수예정가격으로 산출하였습니다.

한국제14호기업인수목적㈜의 주식매수청구 시 주식매수 예정가격의 산정근거는 다음과 같습니다.

[주식매수 예정가격의 산정방법]

(단위: 원)

구 분
금 액
비 고

신탁금액(A)
8,000,000,000
최초 예치금액 80억원

이자금액(B)
217,573,699
이자율 3.32%

2024.06.14 ~ 2025.04.08

원천징수금액(C)
33,506,350
이자소득의 15.4%

재신탁금액(D = A + B - C)
8,184,067,349
-

공모주식수(E)
4,000,000
-

주식매수청구권 가격(F = D / E)
2,046
원단위 미만 절사

[한국제14호기업인수목적㈜ 정관]

제57조(주권발행금액의 예치ㆍ신탁 및 인출 제한, 담보제공 금지)

① 자본시장법 시행령 제6조제4항제14호 가목 및 금융투자업규정 제1-4조의2제1항 및 제2항에 따라 이 회사는 주권발행금액(최초 모집 전에 발행된 주권은 제외한다)의 100분의 90 이상에 해당하는 금액을 주권의 주금납입일의 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하여야 한다.

② 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 나목 및 금융투자업규정 제1-4조의2 제3항에 따라 이 회사는 제1항에 의하여 예치 또는 신탁한 금전(이자 또는 배당금을 포함, 이하 "예치자금 등")을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공하여서는 아니된다. 다만 회사운영을 위하여 불가피한 경우로서 다음 각호의 하나에 해당하는 경우에는 예치자금 등을 인출할 수 있다.

1. 자본시장법 제165조의5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전 한도 내에서 인출하는 경우

2. 제60조에 따라 이 회사가 해산하여 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우

비교 목적으로 기재하는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액은 이사회 결의일(2024년 09월 30일) 전일을 기준으로 과거 2개월 거래량 가중평균종가, 과거 1개월 거래량 가중평균종가, 과거 1주일 거래량 가중평균종가의 산술평균가액으로 산정하였습니다.

(단위: 원, 주)

일 자
종 가
거래량
종가 x 거래량

2024-09-27
2,235
112,881
248,611,870

2024-09-26
2,125
15,439
32,989,390

2024-09-25
2,125
7,254
15,485,015

2024-09-24
2,140
7,184
15,360,020

2024-09-23
2,140
24,265
51,858,415

2024-09-20
2,135
8,143
17,365,760

2024-09-19
2,130
8,964
19,077,600

2024-09-13
2,125
8,242
17,547,800

2024-09-12
2,125
100,466
214,398,600

2024-09-11
2,135
54,465
115,592,315

2024-09-10
2,115
13,682
28,969,640

2024-09-09
2,115
445
938,770

2024-09-06
2,110
3,417
7,225,580

2024-09-05
2,125
2,216
4,707,035

2024-09-04
2,125
7,932
16,693,250

2024-09-03
2,130
15,063
32,153,995

2024-09-02
2,135
10,618
22,661,415

2024-08-30
2,125
12,724
26,905,125

2024-08-29
2,120
9,527
20,208,850

2024-08-28
2,130
66,449
141,384,715

2024-08-27
2,090
73,483
153,793,160

2024-08-26
2,120
10,434
22,008,205

2024-08-23
2,115
24,205
51,383,140

2024-08-22
2,140
27,638
59,077,555

2024-08-21
2,125
61,642
132,259,280

2024-08-20
2,130
20,555
43,768,440

2024-08-19
2,140
35,973
76,982,365

2024-08-16
2,140
5,953
12,768,880

2024-08-14
2,150
26,054
55,970,050

2024-08-13
2,135
21,854
46,804,905

2024-08-12
2,135
11,063
23,588,150

2024-08-09
2,130
405
863,605

2024-08-08
2,130
9,759
20,929,765

2024-08-07
2,135
4,320
9,209,760

2024-08-06
2,135
24,075
50,979,225

2024-08-05
2,125
59,008
124,913,745

2024-08-02
2,145
6,332
13,572,010

2024-08-01
2,140
11,127
23,792,890

2024-07-31
2,140
1,333
2,847,760

2024-07-30
2,155
23,685
50,715,975

2024-07-29
2,145
16,554
35,413,855

2개월 가중평균 종가(A)
2,137

1개월 가중평균 종가(B)
2,146

1주일 가중평균 종가(C)
2,181

산술평균가격(D = (A + B + C) / 3)
2,155

본건 합병에 반대하는 주주는 합병승인을 위한 주주총회 소집 통지일 이후 주주총회일 전일까지 본인의 증권계좌가 개설된 각 증권회사를 통해 합병 반대의사를 표시하여야 합니다. 반대의사를 표시한 주주는 주주총회일로부터 주식매수청구권 행사 기한까지 각 증권회사를 통해 주식매수청구권 행사여부를 신청할 수 있습니다. 주식매수청구권 행사 시 최초 주식매수예정가격은 회사가 제시한 2,046원이며, 주식매수청구권을 행사한 주주가 회사 제시 협의가액에 동의하지 않을 경우 주식매수청구권 가격조정 신청을 하여야 합니다. 동 주주가 주식매수청구권 가격조정 신청을 한 경우 주식매수예정가액은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 제3항 제1호에 따른 매수가격 산정방법에 따라 산정한 가액으로 하며, 해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.
한국제14호기업인수목적㈜의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 피합병법인 한국제14호기업인수목적
㈜는 주식매수대금을 기보유자금으로 지급할 예정입니다.다만, 이를 초과하는 주식매수청구가 발생할 경우 은행차입 등을 통하여 조달할 예정으로 이로 인해 재무적 부담이 발생할 수도 있으니 이 점 유념하시기 바랍니다.

3. 행사 절차, 방법, 기간 및 장소
가. 반대의사의 통지 방법
(1) ㈜에이아이코리아「상법」 제522조의 3(합병반대주주의 주식매수청구권)에 의거하여, 주주명부 폐쇄기준일(2025년 02월 11일 예정) 현재 에이아이코리아 주주명부에 등재된 주주는 주주총회일(2025년 03월 12일 예정) 전일까지 ㈜에이아이코리아에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지해야 합니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지해야 합니다. 이 때 반대의사 표시는 주주총회일 3영업일 전까지 해야 합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보해야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 에이아이코리아에 반대의사를 통지합니다.(2) 한국제14호기업인수목적
㈜
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5(주식매수청구권의 특례)에 의거하여, 주주명부 폐쇄기준일(2025년 02월 11일 예정) 현재 한국제14호기업인수목적
㈜
주주명부에 등재된 주주 중 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음날까지 해당 주식의 취득계약이 체결된 경우에 해당함을 증명하는 주식을 보유한 경우에 반대의사 통지를 통한 주식매수청구가 가능하며, 주주총회일(2025년 03월 12일 예정) 전일까지 한국제14호기업인수목적
㈜
에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지해야 합니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지해야 합니다. 이 때 반대의사 표시는 주주총회일 3영업일 전까지 해야 합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보해야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 한국제14호기업인수목적
㈜
에 반대의사를 통지합니다.
나. 매수의 청구 방법
(1)
㈜
에이아이코리아
「상법」 제522조의 3(합병반대주주의 주식매수청구권)에 의거하여, 상기의 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회일(2025년 03월 12일 예정)부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면과 함께 보유하고 있는 주권을 제출함으로써
㈜에이아이코리아에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 위탁ㆍ보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써
㈜에이아이코리아에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 거래 증권회사에 주식매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.

(2) 한국제14호기업인수목적
㈜

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5(주식매수청구권의 특례)에 의거하여, 상기의 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회일(2025년 03월 12일 예정)부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면과 함께 보유하고 있는 주권을 제출함으로써 한국제14호기업인수목적
㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 위탁ㆍ보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 한국제14호기업인수목적
㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 거래 증권회사에 주식매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.
다. 주식매수청구 기간
(1)
㈜
에이아이코리아「상법」 제522조의 3(합병반대주주의 주식매수청구권)에 의거하여, 주주총회일(2025년 03월 12일 예정) 전에
㈜
에이아이코리아에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는 주주총회일로부터 20일 이내에 매수청구를 할 수 있습니다.(2) 한국제14호기업인수
㈜
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5(주식매수청구권의 특례)에 의거하여, 주주총회일(2025년 03월 12일 예정) 전에 한국제14호기업인수목적
㈜에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는 주주총회일로부터 20일 이내에 매수청구를 할 수 있습니다.
라. 접수 장소
명부주주에 등재된 주주는 각 회사의 주소지로 주식매수 청구를 접수할 수 있습니다.

[주식매수청구 접수처]

㈜에이아이코리아

경기도 평택시 서탄면 서탄2로, 206-24, 206-28

한국제14호기업인수목적
㈜

서울특별시 영등포구 의사당대로 88

한편, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주는 해당 증권회사로 주식매수청구를 접수할 수 있습니다.

4. 주식매수청구 결과가 합병계약 효력 등에 미치는 영향본 합병은 합병기일 이전에 주식매수청구 결과가 한국제14호기업인수목적
㈜와
㈜에이아이코리아 간 체결한 합병계약서상의 계약의 해제사유에 해당될 경우 합병계약의 효력에 영향을 미칠 수 있습니다.

[합병계약서]

제 17 조 (계약의 해제)

① 본 계약은 합병기일 이전에는 아래와 같은 사유로 해제될 수 있다. 단 각 해제 사유의 발생에 책임이 있는 회사는 본 계약을 해제할 수 없다.

1) "갑"과 "을"이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

2) "갑" 또는 "을"에 관하여 부도, 해산, 청산, 파산, 회생절차의 개시 또는 그러한 절차의 개시를 위한 신청이 있는 경우

3) (i) 본건 합병의 승인을 목적으로 하여 소집되는 "갑"과 "을"의 주주총회에서 의결권을 행사할 주주를 확정하기 위한 주주명부폐쇄일로부터 [3]개월 이내에 본건 합병에 대한 "갑"과 "을"의 주주총회 승인을 득하지 못하거나, (ii) 법령 또는 정부의 규제가 변경되어 본 계약에 따른 합병의 실행이 불가능해지거나 불법화되는 것이 확실해지고 당해 사정의 발생일로부터 [30]일 이내에 "갑"과 "을"이 달리 합의하지 아니하는 경우

4) "갑" 또는 "을"이 본 계약상의 진술보증의 중대한 불일치 또는 확약이나 약정 사항을 위반하여 중대한 부정적인 영향이 발생하고 상대방 회사로부터 이를 시정할 것을 서면으로 요청받고도 [30]일 내에 시정하지 못하는 경우

5) 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 "갑" 또는 "을"의 재무상태, 경영실적, 영업상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생한 경우

② "갑"과 "을"이 제6조의 주주총회에서 각각 본 계약을 승인한 후, "갑"과 "을"의 주주들이 각 회사에 대하여 주식매수청구권을 행사함으로 인하여 "갑"과 "을"이 반대주주에게 지급하여야 할 주식매수대금의 합계가 금 [5,000,000,000]원을 초과하는 경우에는 양 당사자는 본 계약을 해제할 수 있다.

③ 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

1) 본 계약이 해제되는 경우 일방 당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방 당사자로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방 당사자가 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

2) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방 당사자에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

3) 본 계약의 해제에도 불구하고 본조, 제20조 제1항, 제2항 및 제9항은 그 효력을 상실하지 아니한다

5. 주식매수청구권이 인정되지 않거나 제한되는 경우 그 사실, 근거, 내용

상기 "Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항 - 1. 주식매수청구권 행사의 요건"을 구비할 시 주식매수청구권이 제한되는 경우는 없습니다. 단, 한국제14호기업인수목적
㈜
의 공모전 발행 보통주 및 전환사채를 보유하고 있는 공모전 주주의 발기주식 및 전환사채의 경우, 해당 주식을 통해 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

[주주간 계약서의 의결권 제한 내용]

제4조 합병에 관한 의결권 행사금지 등

4.1 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 자본시장법 등 관련 법령이 허용하는 한도 내에서 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하도록 하여야 한다.

4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 상법 제조의에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다전문은 발기주주들이의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함에 대해서도 동일하게 적용된다

6. 주식 매수 대금의 조달 방법, 지급 예정 시기 등
가. 주식 매수 대금의 조달 방법
기보유 자금 및 자금조달을 통하여 지급할 예정입니다.
나. 주식 매수 대금의 지급 예정 시기

회사명
지급시기

한국제14호기업인수목적
㈜

주식매수청구 기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내에 지급할 예정

(2025년 04월 09일 예정)

㈜에이아이코리아

주식매수의 청구를 받은 날로부터 2개월 이내에 지급할 예정

(2025년 04월 09일 예정)

다. 주식 매수 대금의 지급 방법

구 분
내 용

명부주주에 등재된 주주

현금지급 또는 주주의 신고계좌로 이체

주권을 증권회사에위탁하고 있는 실질주주

해당 거래 증권회사의 본인계좌로 이체

라. 기타사항
주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 사항은 주주와의 협의과정에서 변경될 수 있습니다. 또한, 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분 방법에 대해서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.한국제14호기업인수목적
㈜
가 금번 합병을 진행하면서 주주 중 주식매수청구권을 행사하는 주주가 발생할 경우 해당 주식은 한국제14호기업인수목적
㈜
의 자기주식이 되며
㈜
에이아이코리아와 합병 시 합병비율에 따라 신주가 교부될 수 있습니다. 이에 따라 취득한 자기주식의 처분은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

VIII. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사간의 관계

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계 여부
해당사항 없습니다.
나. 임원간 상호겸직이 있는지 여부
해당사항 없습니다.
다. 일방회사 대주주의 타방회사 특수관계인 여부
해당사항 없습니다.
라. 영업의 경쟁 또는 보완관계 여부
해당사항 없습니다.

2. 당사회사간의 거래내용
해당사항 없습니다.
3. 당사회사 대주주와의 거래내용
해당사항 없습니다.

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병 등의 내용

가. 합병, 분할[
㈜
에이아이코리아]

합병법인인
㈜에이아이코리아는 경영 효율성 제고를 통한 수익구조 개선, 지속적인 성장의 토대를 구축하여 기업가치 개선 및 주주가치 극대화 달성을 위하여 2021년 07월 01일을 합병기일로 하여
㈜에이아이이엔지를 흡수합병하였습니다. 상세 내용은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

합병 시기
2021년 07월 01일

합병 목적
기술영업, 설계, 시공 및 경영자원의 통합을 통한 시너지 효과를 창출하고 비용 절감을 통한 경영의 효율성 달성

합병 대상회사 및 방법
㈜에이아이코리아가 ㈜에이아이이엔지를 흡수합병

합병조건

- 합병비율: ㈜에이아이코리아 : ㈜에이아이이엔지 = 1 : 0

- 합병으로 인한 자본금 증가: 변동사항 없음

- ㈜에이아이코리아는 2021년 07월 01일 현재 ㈜에이아이이엔지 주주명부에 기재된 주주에 대하여 주식을 전부 양수하여 100% 지분을 보유하여 합병을 통한 신주발행이 없었음.

합병 후 최초 결산 확정일
2021년 12월 31일

[피합병회사 개요]

구 분
내 용

회사명
주식회사 에이아이이엔지 (舊 주식회사 고도이엔지)

본점 소재지
경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-28

설립일
2013년 04월 26일

대표이사
김 종 래

법인구분
내국법인

주요사업
반도체 배관 설계 및 조립 시공

[합병 일정]

구 분
내 용

합병계약 승인 이사회 결의
2021년 05월 06일

합병계약 체결일
2021년 05월 07일

소규모 합병 이사회 개최
2021년 05월 26일

채권자 이의제출 및 구주권 제출 공고
2021년 05월 28일

주주총회 소집 이사회 결의
2021년 06월 16일

채권자 이의 제출기한 종료
2021년 06월 28일

합병기일
2021년 07월 01일

주주총회(합병보고)
2021년 07월 01일

합병등기
2021년 07월 07일

[합병결산 요약 재무제표]

(단위: 천원)

항 목

합병후

최초결산

(2021년도)

직전 1년

(2020년도)

직전 2년

(2019년도)

직전 3년

(2018년도)

㈜에이아이

코리아

㈜에이아이

이엔지

㈜에이아이

코리아

㈜에이아이

이엔지

㈜에이아이

코리아

㈜에이아이

이엔지

회계처리

기준

K-IFRS
K-IFRS
K-GAAP
K-GAAP
K-GAAP
K-GAAP
K-GAAP

총자산
44,882,040
31,504,912
5,991,562
28,138,118
17,120,991
18,017,211
9,333,317

자본금
3,115,835
1,900,000
994,840
2,100,000
1,870,000
2,100,000
605,000

자본총계
15,743,060
1,827,365
160,333
10,179,344
1,912,510
8,709,504
4,000,958

부채총계
29,138,980
29,677,547
5,831,229
17,958,774
15,208,481
9,307,707
5,332,359

매출액
33,158,748
27,158,411
11,288,592
30,034,845
13,214,008
16,098,318
13,899,713

영업이익
2,634,702
(1,014,234)
(1,713,886)
2,326,111
(4,583,273)
1,911,454
1,145,659

법인세비용

차감전

계속사업이익

2,803,712
(6,544,165)
(1,920,477)
1,418,877
(4,865,626)
1,912,626
1,151,507

당기순이익
1,680,200
(4,731,451)
(1,920,477)
1,229,617
(4,865,626)
1,854,872
1,085,081

주당순이익(원)
3,839
(12,451)
(9,652)
2,927
(13,009)
4,416
8,967

영업활동

현금흐름

15,500,776
(765,525)
N/A
3,310,917
N/A
(4,887,117)
N/A

전체 현금흐름
6,912,760
2,594,282
N/A
4,143,683
N/A
(1,652,032)
N/A

[한국제14호기업인수목적
㈜
]해당사항 없습니다.

나. 중요한 자산 양수도[
㈜에이아이코리아]

(ㄱ) 영업권 양수

합병법인인
㈜에이아이코리아는 2020년 09월 21일
㈜고도이엔지로부터 2차전지 전해액 공급시스템 사업을 양수하였습니다.

구 분
내 용

주주총회 결의일
2020년 09월 21일

양수 대상사업 및 관련 자산
ㆍ부채의 내용

2차전지 전해액 이송시스템 관련 시설장치, 특허권, 소프트웨어

계약의 목적 또는 기대효과
2차전지 전해액 공급시스템 사업을 통한 매출증가와 수익성 개선

계약조건

- 2차전지 진공배관 공사 관련 지적 재산권, 상표권, 영업권, 물적자산의 일체 승계

- 종업원 합의: 직원 채용은 양사의 합의에 따름

- 겸업금지: 양도인은 계약 관련 사업과 관련하여 겸업을 금지

영업양수 후 최초 결산확정일
2020년 12월 31일

[양수 대상 사업별 재무사항]

(단위: 천원)

구 분

양수 후 최초결산

(2020년)

직전 1년

(2019년)

직전 2년

(2018년)

직전 3년

(2017년)

해당 사업 매출액
9,235,208
9,695,008
5,428,163
3,061,061

해당 사업 영업이익
-
(4,233,216)
2,877,352
1,228,628

전체 매출액
27,158,412
13,214,008
13,899,713
11,793,061

전체 영업이익
(1,014,234)
(4,583,273)
1,145,659
1,014,043

해당사업 관련 자산(총자산)
8,599,525
주)

해당사업 관련 부채(총부채)
8,498,909

주)
2017년~2020년 까지는 단일 사업부문으로 사업을 영위하였습니다.

(ㄴ) 영업권 양도

① 정밀가공 사업 양도

합병법인인 ㈜에이아이코리아는 재무구조를 개선하고 2차전지 사업 및 건식세정장비 사업에 집중하기 위해 정밀가공 사업을 2021년 12월 03일
㈜에이아이플러스에 매각하였습니다.

구 분
내 용

주주총회 결의일
2021년 12월 03일 (양도일: 2021년 12월 03일)

양수 대상사업 및 관련 자산
ㆍ부채의 내용

정밀가공사업 관련 유ㆍ무형자산 및 영업권, 재고자산

계약의 목적 또는 기대효과
재무구조를 개선하고 2차전지 사업 및 건식세정 장비사업에 집중

계약조건

- 설비 등의 고정자산, 영업권, 인력 기타 대상 사업과 관련한 양사가 합의하는 사항에 대해 매도

- 공장 임대차: 양도인은 계약 제품의 생산을 위해 양수인에게 유상 임대

영업양수 후 최초 결산확정일
2021년 12월 31일

[정밀가공사업 재무사항]

(단위: 천원)

구 분

양도후

최초결산

(2021년)

직전 1년

(2020년)

직전 2년

(2019년)

직전 3년

(2018년)

당해 사업 매출액
3,554,407
4,794,045
3,741,344
5,585,103

당해 사업 영업이익
479,817
(635,744)
18,927
1,565,039

전체 매출액
33,158,748
27,158,412
30,034,845
16,098,318

전체 영업이익
1,680,200
(1,014,234)
470,025
1,911,454

당해 사업 관련 자산(총자산)
2,140,966
주1)

당해 사업 관련 부채(총부채)
1,316,487

주1)
2017년~2019년 까지는 단일 사업부문으로 사업을 영위하였습니다.

주2)
양수 대상 사업의 매출액 및 영업이익은 상증세법 평가보고서에 따른 수치입니다.

② 건식세정장비 사업 중국 영업권 양도

합병법인인 ㈜에이아이코리아는 2021년 12월 03일 건식세정장비(대기압 플라즈마 시스템, 건식 초음파 세정기) 관련 영업권을 중국 SHENZHEN CUBE에 매각하고, 국내 영업에 집중하여 장기(악성)채권을 감소시켜 재무구조와 현금흐름을 개선하였습니다.

구 분
내 용

주주총회 결의일
2021년 12월 03일 (양도일: 2021년 12월 03일)

양수 대상사업 및 관련 자산
ㆍ부채의 내용

건식세정장비 관련 중국 영업권(기술)

계약의 목적 또는 기대효과
재무구조 및 현금흐름 개선

계약조건

- 제품에 대한 기술 또는 유사 제품 기술을 중국 내 타사에 이중 매각 금지

- 제품에 대한 중국 내 기술 관련 지적재산권 인정

영업양수 후 최초 결산확정일
2021년 12월 31일

[건식세정장비사업 중국 영업권 관련 재무사항]

(단위: 천원)

구 분

양도후

최초결산(2021년)

직전 1년

(2020년)

직전 2년

(2019년)

직전 3년

(2018년)

당해 사업 매출액
192,820
74,575
2,717,209
141,009

당해 사업 영업이익
-
-
-
-

전체 매출액
33,158,748
29,934,811
30,034,845
16,098,318

전체 영업이익
1,680,200
(2,891,064)
470,025
1,911,454

당해 사업 관련 자산(총자산)
-
주1)

당해 사업 관련 부채(총부채)
-

주1)
2017년~2019년 까지는 단일 사업부문으로 사업을 영위하였습니다.

주2)
당해 사업 매출액은 건식세정장비 중국 거래처 판매액 기준입니다.

주3)
양도 대상 사업은 무형의 건식세정장비 중국 내 영업권으로 당해 사업 관련 자산, 부채는 없습니다.

[한국제14호기업인수목적㈜]
해당사항 없습니다.
2. 대주주의 지분현황

가. 합병법인의 합병 전ㆍ후의 최대주주 및 특수관계인의 지분 현황

[최대주주등 합병전후 지분율 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

주주명
관 계
주식의종류
합병 전
합병 후

전환사채 미전환 시
전환사채 전환 시

소유주식수
지분율
소유주식수
지분율
소유주식수
지분율

안진호
본인
보통주
2,480,820
35.82%
2,480,820
31.28%
2,480,820
30.64%

손두열
미등기임원
보통주
193,500
2.79%
193,500
2.44%
193,500
2.39%

안새늘
특수관계인
보통주
90,500
1.31%
90,500
1.14%
90,500
1.12%

안민혁
특수관계인
보통주
20,500
0.30%
20,500
0.26%
20,500
0.25%

최대주주등 합계
2,785,320
40.22%
2,785,320
35.12%
2,785,320
34.40%

주1)
전환사채 인수계약서에 따르면 한국제14호기업인수목적㈜의 발기주주가 보유하고 있는 전환사채는 790백만원(전환가액 1,000원)으로, 전환가능주식수는 790,000주입니다. 다만, 합병 완료 후 전환사채 전환 시 합병비율을 적용하여 산출한 전환가능주식수는 165,275주입니다.

주2)

상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.2092101을 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다

나. 피합병법인의 합병 전ㆍ후의 최대주주 및 특수관계인의 지분 현황

(1) 합병 전후 지분율 현황

[최대주주등 합병전후 지분율 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

주주명
관계
주식의종류
합병 전
합병 후

전환사채 미전환 시
전환사채 전환 시

소유주식수
지분율
소유주식수
지분율
소유주식수
지분율

㈜에이씨피씨

최대주주
보통주
600,000
12.47%
125,526
1.58%
125,526
1.55%

주1)

최근 사업연도말부터 최근일까지 전자공시시스템의 지분공시 등을 토대로 하여 작성하였습니다.

주2)

전환사채 인수계약서에 따르면 한국제14호기업인수목적
㈜의 발기주주가 보유하고 있는 전환사채는 790백만원(전환가액 1,000원)으로, 전환가능주식수는 790,000주입니다. 다만, 합병 완료 후 전환사채 전환 시 합병비율을 적용하여 산출한 전환가능주식수는 165,275주입니다.

주3)
상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.2092101을 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

(2) 5% 이상 주주최근일까지의 금융감독원 전자공시시스템의 지분공시 등을 토대로 추정한 바, 피합병회사인 한국제14호기업인수목적
㈜의 5% 이상 주주는 최대주주인
㈜에이씨피씨 외 없는 것으로 파악됩니다.
다. 합병 후 대주주의 지분매각 제한 및 근거

합병 전 기준 한국제14호기업인수목적
㈜의 최대주주는 주식회사 에이씨피씨로 12.47%를 보유하고 있으며,
㈜에이아이코리아의 최대주주는 안진호 대표이사로 35.82%를 보유하고 있습니다. 주요주주의 합병 전후 지분율 변동은 아래와 같으며, 「코스닥시장 상장규정」 제69조(기업인수목적회사주식의 상장예비심사신청 등) 및 제77조(합병상장 의무보유)에 의거하여 기존의 한국제14호기업인수목적
㈜의 발기주주는 합병 후 상장일로부터 6개월까지 주식 등의 보유의무가 있으며,
㈜에이아이코리아의 최대주주인 안진호 대표이사 및 특수관계자는 합병상장일로부터 6개월 간 의무보유가 있습니다.

[합병상장 후 의무보유 대상 주식]

(단위: 주)

구분
주주명
관계
합병후
의무보유 기간
비고

희석가능 주식수 제외
희석가능 주식수 포함

주식수
지분율
주식수
지분율

㈜에이아이코리아

최대주주 등
안진호
최대주주
2,480,820
31.28%
2,480,820
29.90%
합병상장일로부터 6개월
주3)

손두열
미등기임원
193,500
2.44%
193,500
2.33%
합병상장일로부터 6개월

안새늘
특수관계인
90,500
1.14%
90,500
1.09%
합병상장일로부터 6개월

안민혁
특수관계인
20,500
0.26%
20,500
0.25%
합병상장일로부터 6개월

소 계
2,785,320
35.12%
2,785,320
33.57%
-
-

벤처금융 및 전문투자자
티그리스세컨더리조합1호
벤처금융
250,000
3.15%
250,000
3.01%
합병상장일로부터 1개월
주4)

케이비증권㈜
전문투자자
100,000
1.26%
100,000
1.21%
합병상장일로부터 1개월

인터밸류3호 혁신창업 투자조합
벤처금융
83,333
1.05%
83,333
1.00%
합병상장일로부터 1개월

에이아이피 빅모멘텀 벤처투자조합
벤처금융
72,167
0.91%
72,167
0.87%
합병상장일로부터 1개월

제이비우리캐피탈㈜
전문투자자
55,000
0.69%
55,000
0.66%
합병상장일로부터 1개월

하이-엠포드 신기술투자조합 제2호
벤처금융
44,390
0.56%
44,390
0.54%
합병상장일로부터 1개월

상상인증권㈜
전문투자자
25,640
0.32%
25,640
0.31%
합병상장일로부터 1개월

코리아에셋투자증권㈜
전문투자자
17,000
0.21%
17,000
0.20%
합병상장일로부터 1개월

아이피 제이디 신기술조합 제3호
벤처금융
6,667
0.08%
6,667
0.08%
합병상장일로부터 1개월

대덕자산운용㈜
전문투자자
4,000
0.05%
4,000
0.05%
합병상장일로부터 1개월

에이올자산운용㈜
전문투자자
2,000
0.03%
2,000
0.02%
합병상장일로부터 1개월

소 계
660,197
8.32%
660,197
7.96%
-
-

기타 자발적 의무보유대상자
한국투자증권㈜
전문투자자
250,000
3.15%
250,000
3.01%
합병상장일로부터 1개월
주5)

기술보증기금 경기콘텐츠벤처투자금융센터
전문투자자
200,000
2.52%
200,000
2.41%
합병상장일로부터 1개월

타임-KAI 제1호 신기술투자조합
벤처금융
155,920
1.97%
155,920
1.88%
합병상장일로부터 1개월

중소벤처기업진흥공단
벤처금융
146,584
1.85%
146,584
1.77%
합병상장일로부터 1개월

인터밸류2호 혁신창업 투자조합
벤처금융
83,335
1.05%
83,335
1.00%
합병상장일로부터 1개월

BNK-인터밸류 기술금융 투자조합
벤처금융
83,335
1.05%
83,335
1.00%
합병상장일로부터 1개월

미래에셋증권㈜(타임폴리오자산운용-중소기업은행)
일반법인
60,000
0.76%
60,000
0.72%
합병상장일로부터 1개월

소 계
979,174
12.35%
979,174
11.80%
-
-

합병법인 소계
4,424,691
55.79%
4,424,691
53.33%
-
-

한국제14호기업인수목적㈜

발기주주
㈜에이씨피씨
벤처금융
125,526
1.58%
125,526
1.51%
합병상장일로부터 6개월
주6)

서울아이알네트워크㈜
전문투자자
41,842
0.53%
41,842
0.50%
합병상장일로부터 6개월

한국투자증권㈜
전문투자자
2,092
0.03%
167,367
2.02%
합병상장일로부터 6개월

피합병법인 소계
169,460
2.14%
334,735
4.03%
-
-

의무보유 대상주식 합계
4,594,151
57.93%
4,759,426
57.37%
-
-

주1)

상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:
0.2092101를 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

주2)

전환사채는 한국제14호기업인수목적㈜ 발기주주인 한국투자증권
㈜가 보유하고 있는 전환사채(790백만원,
전환가액 1,000원)로서 전환가능 주식수는 790,000주입니다. 동 전환가능 주식수에 합병비율(1:
0.2092101)을 적용할 경우 합병 후 발행될 합병신주는 165,275주입니다.

주3)
최대주주등의 보유 주식은 「코스닥시장 상장규정」 제77조 제1호에 따라 상장일로부터 6개월 간 의무보유할 예정입니다.

주4)
「코스닥시장 상장규정」 제77조 제4항에 따른 의무보유대상자(합병주요사항보고서 제출일 기준 투자기간 2 년 이내 벤처금융 및 전문투자자)로서 상장일로부터 1개월 간 의무보유할 예정입니다.

주5)
상장 이후 유통물량을 최소화 하여 주주가치를 제고하고자 「코스닥시장 상장규정」제59조 및 제 26조 제1항 제7호에 의거하여 기타 주주들과 협의를 거쳐 보유주식의 일부를 상장일로부터 1개월 간 자발적으로 한국예탁결제원에 의무보유하였습니다.

주6)

한국제14호기업인수목적
㈜의 발기주주인
㈜에이씨피씨, 서울아이알네트워크
㈜, 한국투자증권
㈜가 보유한 주식 및 전환사채는 「코스닥시장 상장규정」 제69조 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 제4항에 의거하여 합병상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 의무보유됩니다.

주7)

상
기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.2092101를 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

주8)

합병후(희석화증권 반영 시) 주식의 총수는 8,296,141주입니다(에이아이코리아
㈜ 기발행 주식수 6,924,839주 + 합병신주 1,006,300주 + 한국제14호기업인수목적
㈜ 발기주주 보유 전환사채 165,275주 + 미행사 주식매수선택권 200,000주)

3. 합병 이후 회사의 자본변동

(단위: 주, 원)

구 분
종류
합병 전
합병 후

수권주식수
보통주
50,000,000
50,000,000

발행주식수
보통주
6,924,839
7,931,139

우선주
-
-

자본금
보통주
3,462,419,500
3,965,569,500

우선주
-
-

주)
합병 후 주식수는 한국제14호기업인수목적㈜의 발기주주가 보유하고 있는 전환사채의 보통주 전환을 포함하지 않은 기준입니다.

4. 경영방침 및 인원구성
존속회사인 ㈜에이아이코리아의 이사로 재직하는 자는 달리 사임 등 임기 종료 사유가 발생하지 않는 한, 「상법」 제527조의4에도 불구하고 본 합병 후에도 남은 임기동안 ㈜에이아이코리아의 이사의 지위를 유지합니다. ㈜에이아이코리아의 이사회 구성현황은 아래와 같습니다.

[
㈜에이아이코리아 이사회 구성 및 감사 현황]

직위(상근/등기)
성명(출생년월)
약 력

대표이사(상근/등기)
안진호(1970.03)

- 95.02 영남이공대 전자과 졸업- 94.11~95.07 SK하이닉스㈜ 생산팀 사원

- 95.11~99.01세미텍시스템즈㈜ 영업팀 과장

- 99.02~03.04 ㈜한국시바우라메카트로닉스 영업부장

- 03.08~14.08 에이아이코퍼레이션 대표

- 14.08~현재 ㈜에이아이코리아 대표이사

사내이사
(상근/등기)

조희영(1975.05)

- 02.02 대전대 회계학 학사

- 02.02~10.07 ㈜아쿠아테크 관리팀 과장

- 10.08~13.01 DK유아이엘㈜ 재경팀 과장

- 13.04~15.10 SKC솔믹스㈜ 회계팀 차장

- 15.11~19.11 ㈜아리온테크놀러지 재무기획실 부장

- 19.11~22.02 ㈜이노메트리 재경팀장

- 22.07~24.07 ㈜에이아이코리아 재무관리 이사

- 24.07~현재 ㈜에이아이코리아 경영기획부문 상무

기타비상무이사
(비상근/등기)

오대윤(1960.09)

- 85.02 경희대 환경학 학사

- 13.03~16.12 ㈜엠와이글로벌 대표이사

- 17.05~21.09 ㈜영창케미칼 부회장

- 16.08~현재 ESG행복경제연구소 이사장

기타비상무이사
(비상근/등기)

이창호(1972.02)

- 99. 02 홍익대 금속공학 석사

- 99.08~00.09 삼성종합기술원 연구원

- 00.09~01.09 LS산전㈜ 연구원

- 01.09~06.10 ㈜셀시아테크놀러지 부장

- 07.01~10.04 ㈜나노플로우 부장

- 10.04~16.11 ㈜비아트론 전략기획실 실장

- 16.11~현재 인터밸류파트너스㈜ 투자본부 전무이사

사외이사
(비상근/등기)

황보윤(1963.04)
- 공정거래조정원 조정위원- 금융감독원 금융분쟁조정위원회 전문위원- 금융감독원 제재심의위원회 위원- (現)법무법인공정 대표변호사

감사
이성노(1973.06)
- 96.11~98.02 삼일회계법인- 99.04~02.06 육군경리장교- 06.03~20.08 삼정회계법인 파트너- (現)삼덕회계법인 사원- (現)삼성스팩7호 비상근감사

하지만 소멸회사인 한국제14호기업인수목적㈜의 이사 및 감사로 재직하는 자의 지위는 소멸회사 한국제14호기업인수목적㈜의 해산등기와 동시에 기존 지위와 임기를 상실합니다.

※ 관련 법령

[상법]

제527조의4(이사ㆍ감사의 임기)① 합병을 하는 회사의 일방이 합병 후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.② 삭제 <2001.7.24.>

5. 사업 계획

한국제14호기업인수목적㈜는 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하는 회사입니다. 본 합병 이후 피합병법인인 한국제14호기업인수목적㈜는 소멸되며, 합병법인인 ㈜에이아이코리아는 기존 주요사업을 계속 영위할 예정입니다. 증권신고서 제출일 기준 추가 사업 진출과 사업 목적 변경 및 폐지 등을 계획하거나 확정된 사항은 없습니다.

6. 합병 등 이후 재무상태표

[합병 후 추정 재무상태표(요약)]

(단위: 백만원)

구 분
합병 전(2024년 3분기말)
단순합계
합병 후 추정

㈜에이아이코리아

한국제14호기업인수목적
㈜

유동자산
56,629
9,420
66,049
66,049

비유동자산
15,596
2
15,598
15,598

자산총계
72,225
9,422
81,647
81,647

유동부채
36,260
0
36,260
36,260

비유동부채
690
647
1,337
1,337

부채총계
36,950
647
37,597
37,597

자본금
3,462
481
3,943
3,943

자본잉여금
16,340
8,458
24,798
24,798

기타자본구성요소
617
-
617
617

이익잉여금(결손금)
14,855
(163)
14,692
14,692

자본총계
35,274
8,776
44,050
44,050

부채와자본총계
72,225
9,422
81,647
81,647

주)
상기의 요약 재무상태표는 2024년 3분기말 재무제표를 기준으로 ㈜에이아이코리아의 별도재무상태표 및 한국제14호기업인수목적㈜의 개별재무상태표를 각각 단순 합산하고, 경제적 실질에 따라 ㈜에이아이코리아의 코스닥시장 상장을 위해 한국제14호기업인수목적㈜의 순자산을 인수하는 회계처리를 한 재무제표이며, 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

7. 기타 투자자 보호에 필요한 사항

가. 합병계약서 등의 공시
「상법」 제522조 제1항의 주주총회 회일의 2주전부터 합병을 한 날 이후 6월이 경과하는 날까지 다음 각호의 서류를 본점에 비치합니다.(1) 합병계약서(2) 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 발행하는 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면(3) 각 회사의 최종의 대차대조표와 손익계산서주주 및 회사의 채권자는 영업시간 내에는 언제든지 상기 각항의 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있습니다.

나. 기업인수목적회사의 예치 및 신탁자금 반환의 제외한국제14호기업인수목적㈜의 신탁자금을 주주에게 지급할 사유가 발생시 공모전 주주 등은 그 취득분에 대하여 신탁자금 등의 지급대상에서 제외됩니다. 또한, 사채권 보유자 등도 신탁자금 등의 지급대상에서 제외되며 회사의 해산시 상법상 채권회수절차에 따라 투자자금을 회수하게 됩니다.현재 한국제14호기업인수목적㈜의 공모자금은 전액 신탁되어 있습니다. 당사는 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일 (2024년 06월 13일) 부터 36개월 이내에 합병등기를 완료하지 못하는 경우 회사의 해산사유에 해당하며, 이 경우 아래 정관에 기재되어 있는 규정에 의거하여 신탁금은 주주에게 반환됩니다. 참고로 한국제14호기업인수목적㈜의 신탁금은 공모자금 80억원이며 공모금액의 100%를 한국증권금융
㈜에 신탁하였습니다.한국제14호기업인수목적㈜의 공모자금 신탁 내역은 아래와 같습니다.

[공모자금의 예치(신탁) 개요]

구 분
내 용
비 고

신탁 기관
한국증권금융
-

신탁 예정금액
8,000,000,000원
-

신탁 자금의 공모가액 대비 비율

100%
-

신탁 시기
주금 납입일의 다음 영업일
-

구 분
주 요 내 용

자금의 예치
갑은 주권(최초 모집 이전에 발행된 주권은 제외한다.) 발행금액의 100.0%를 주금 납입일의 다음 영업일까지 을에게 예치하기로 한다.

예수금의 인출 등

①갑은 합병대상법인과의 합병등기의 완료 이전에 예수금을 인출하거나 담보로 제공할 수 없다.

②갑이 다른 법인과 합병을 한 경우 갑은 합병사실을 확인할 수 있는 법인 등기부등본 등을 을에게 제출한 후 예수금을 인출할 수 있다.

③제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 예수금을 인출할 수 있다. 다만, 이 경우 자금을 인출하고자 하는 자는 해당 인출사유를 확인할 수 있는 관련서류를 을에게 제시하여야 한다.

1. 합병 반대 주주의 주식매수청구권 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전의 한도 내에서 인출하는 경우

2.「금융투자업 규정」제1-4조의2 제5항 제2호 각 목의 어느 하나로 해산하는 경우로서 갑이 예수금을 인출하는 경우

④갑은 제2항 및 제3항에 의한 예수금의 인출사유가 발생한 경우 그 인출사유 및 인출 예정 일자를 즉시 을에게 통지하여야 한다.

⑤제3항에 따라 예수금을 인출하는 경우 을은 갑의 주주의 증권거래 계좌에 자금이 이체되도록 한국예탁결제원 등 명의개서대행기관 명의의 계좌로 예수금을 이체하는 방법으로 인출할 수 있다.

⑥을이 법원으로부터 예수금에 대한 압류·추심·전부명령을 송달받았을 때에는 지체없이 갑에게 그 사실을 통지하기로 한다.

⑦을이 제2항 및 제3항에 따라 예수금을 지급할 경우 제6항에 따른 압류·추심·전부명령의 효력이 미치지 아니하는 범위 내에서 지급하기로 하며, 지급이 제외된 예수금은 관련 법적 절차가 종료된 이후 잔여액이 있을 경우 지급하기로 한다.

⑧갑은 제2항 및 제3항에 의하여 예수금을 인출한 경우 그 인출 금액 및 일자를 [별첨 1]의 인출통지서로 즉시 한국거래소에 통지하기로 하며, 이 경우 을의 거래 영업점에서 모사전송 등의 방법으로 통지하기로 한다.

자금의 운용

①을은 예수금을 다음 각호의 방법으로 운용하기로 한다.

1. 국채증권 또는 지방채증권의 매수

2. 정부·지방자치단체 또는 다음 각호의 금융기관이 지급을 보증한 채무증권의 매수

가. 은행

나. 한국산업은행법에 따른 한국산업은행

다. 중소기업은행법에 따른 중소기업은행

라. 보험회사

마. 투자매매업자 또는 투자중개업자

바. 증권금융회사

사. 종합금융회사

아. 신용보증기금법에 따른 신용보증기금

자. 기술신용보증기금법에 따른 기술신용보증기금

3. 증권 또는 원화로 표시된 양도성 예금증서를 담보로 한 대출

4. 한국은행 또는 우체국 예금·보험에 관한 법률에 따른 체신관서에의 예치

5. 특수채증권의 매수

6. 국제결제은행(BIS) 자기자본비율이 10%를 초과하는 은행이 발행한 채권 중 후순위채권 및 주식관련채권 이외의 채권 및 「한국주택금융공사법」에 따른 한국주택금융공사가 채권유동화계획에 따라 발행한 주택저당증권의 매입

7. 조건부매수. 단 대상증권은 본조 본항에 따라 을이 매입할 수 있는 채권과 신용평가업자로부터 A등급 이상의 신용등급을 받은 채권(주식 관련 사채권을 제외한다)에 한한다.

8. 「예금자보호법」 등 법령에 따라 원본 이상이 보호되는 예금, 그 밖의 금융상품의 가입 또는 매수

9. 국제결제은행(BIS) 자기자본비율이 8%를 초과하는 은행예금의 가입 또는 양도성 예금증서의 매수

10. 자본시장법 제152조 제3항에 따른 공공적 법인이 발행한 채권(주식 관련 사채권은 제외한다)의 매수

11. 법령에 따라 금융위원회의 감독을 받는 금융기관 중 영업용순자본비율 또는 국제결제은행(BIS) 자기자본비율 등 재무건전성비율의 기준미달로 인한 적기시정조치의 대상(적기시정조치가 유예중인 금융기관을 포함한다)이 아닌 금융기관으로서 을이 채무불이행 우려가 없다고 인정하는 금융기관에 대한 단기자금의 대출(자본시장법 제83조 제4항에 따른 단기대출에 한한다)

12. 단기금융집합투자기구의 집합투자증권의 매수12의 2. 특정금전신탁

13. 금리변동위험을 회피하기 위한 금리관련 장내 또는 장외파생상품(다만, 장외파생상품 거래 상대방은 둘 이상의 신용평가업자로부터 최상위 신용등급을 받은 국내은행에 한한다.)

14. 자금 운용결과 취득한 증권(환매조건부로 매입하거나 담보로 취득한 증권을 포함한다)의 대여(금융감독원장이 정하는 적격금융기관 중 국내금융기관에 대한 대여에 한한다)15. 기업어음증권 및 전자단기사채

②을이 제1항 제14호에 따라 증권을 대여하는 경우 다음 각호의 어느 하나의 행위를 하여서는 아니된다.

1. 취득한 증권 종목별로 100분의 50을 초과하여 증권을 대여하는 행위

2. 증권 대여와 관련하여 취득한 자금으로 증권을 재매수하는 행위

3. 담보로 취득한 증권을 담보권의 실행 등 권리행사 이외의 목적으로 매도하는 행위

③을은 자금 운용을 위해 필요한 경우 갑에게 필요한 자료의 제출을 요구할 수 있으며, 갑이 자금의 운용현황을 확인하고자 할 때에는 을은 관련자료를 즉시 제공하기로 한다.

이자의 지급

①제1조 제3항 1호의 예수금 이자는 갑의 일별 최종잔고에 의한 월적수에 제2항의 이율을 곱한 후 365일로 나누어 산출하기로 한다.

②제1항의 이율은 을이 고시한 이율을 적용하기로 한다.

③이자는 매월별로 제1항에 따라 산출된 금액을 익월 제3영업일에 예수금에 원가하는 방법으로 지급하되, 예수금의 전액이 인출되는 경우에는 인출일의 전일까지의 이자를 정산하여 지급한다.

담보제공 및양도제한

갑은 예수금을 담보로 제공하거나 양도할 수 없다

[정관상 예치금 예치 및 반환규정]

제 60 조 (예치자금 등의 반환 등)

① 제59조에 따라 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우, 다음 각호의 기준에 따라야 한다.

1. 공모전 주주는 주식등취득분에 대하여 예치자금 등의 지급대상에서 제외된다. 다만 공모전 주주가 최초 주권공모 이후에 주식을 취득한 경우, 당해 취득분에 대해서는 그러하지 아니하다.

2. 예치자금 등은 주식(제1호 본문에 따라 공모전 주주가 취득하고 있는 주식등은 제외함)의 보유비율에 비례하여 배분되어야 한다.

② 제1항에 의한 지급 후에 남은 회사의 재산은 상법 제3편 제4장 제12절(청산)의 관련 규정에 따라 배분하되, 주주에 대하여 분배할 잔여재산이 존재하는 경우에는 다음 각호의 순서에 의하여 잔여재산을 분배한다.

1. 공모주식에 대하여 제1항에 따라 지급된 금액(세후금액을 기준으로 한다. 이하 같다)이 공모주식의 발행가액에 미달하는 경우, 주주에 대하여 분배할 잔여재산은 공모주식에 대하여 잔여재산분배로서 지급되는 금액(제1항에 따라 지급된 금액을 포함함)이 당해 공모주식의 발행가액에 달할 때까지 우선적으로 공모주식을 대상으로 하여 주식수에 비례하여 분배한다.

2. 제1항 및 본 항 제1호에 따른 잔여재산분배 이후에 남는 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 공모전 발행주식등에 대하여 공모전 발행주식등의 발행가액(전환사채에 대하여는 전환가액을 발행가액으로 하며, 이하 본조에서 같다.)에 달할 때까지 주식등의 수(전환사채에 대하여는 전환시 발행될 주식수를 기준으로 한다. 이하 같다)에 비례하여 분배한다. 다만, 공모주식에 대하여 위 제1항에 따라 지급된 금액이 공모주식의 발행가액을 초과하는 경우에는 위 잔여재산은 본 호에 따라 공모전 발행주식등에 대하여도 동일한 초과비율에 달할 때까지 주식등의 수에 비례하여 분배한다.

3. 제1호및 제2호에 따른 잔여재산분배 이후에도 남는 기타 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 회사의 모든 발행주식등에 대하여 그 발행가격의 비율에 따라 분배된다.

③ 합병대상법인과의 합병에 반대하는 주주(이 회사의 발기인 및 공모전 주주는제외)가 주식매수청구권을 행사할 경우, 이 회사는 자본시장법 제 165조의5 및 기타 관련 법령에서 정하는 방법 및 절차에 따라 투자금을 반환하여야 한다.

참고로, 한국제14호기업인수목적㈜의 신탁자금의 인출은 합병등기의 완료시점 등에 가능한 것으로 기재되어 있는 바, 정관에 기재되어 있는 자금의 예치의무 및 예치자금의 인출과 관련된 내용은 다음과 같습니다.

제 57 조 (주권발행금액의 예치, 신탁 및 인출 제한, 담보제공 금지)

① 자본시장법 시행령 제6조제4항제14호 가목 및 금융투자업규정 제1-4조의2제1항 및 제2항에 따라 이 회사는 주권발행금액(최초 모집 전에 발행된 주권은 제외한다)의 100분의 90 이상에 해당하는 금액을 주권의 주금납입일의 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하여야 한다.

② 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 나목 및 금융투자업규정 제1-4조의2 제3항에 따라 이 회사는 제1항에 의하여 예치 또는 신탁한 금전(이자 또는 배당금을 포함, 이하 "예치자금 등")을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공하여서는 아니된다. 다만 회사운영을 위하여 불가피한 경우로서 다음 각호의 하나에 해당하는 경우에는 예치자금 등을 인출할 수 있다.

1. 자본시장법 제165조의5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전 한도 내에서 인출하는 경우

2. 제60조에 따라 이 회사가 해산하여 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우

한편, 한국제14호기업인수목적㈜는 소송 등 우발채무의 발생으로 인하여 공모예치자금의 압류, 추심, 전부명령 등의 효력이 발생하는 경우 공모주주를 위한 신탁금 사용이 제한될 수 있으며 지급이 제외된 예수금은 관련 법적 절차가 종료된 이후에 잔여액이 존재할 경우에 한해 지급될 수 있습니다.이러한 우발채무의 발생 및 파산 신청 등이 발생을 예방하기 위하여 한국제14호기업인수목적㈜는 정관 상 다음과 같은 예방조치를 취하고 있습니다. 참고로, 현재 한국제14호기업인수목적㈜는 설립 이후 현재까지 예치ㆍ신탁한 자금을 인출 또는 담보로 제공하거나 차입, 채무보증 및 채권발행(코스닥시장 상장을 위하여 주권을 최초로 모집하기 전 발기주주에게 발행한 전환사채 제외) 등의 행위를 한 사실이 없습니다.

제61조(차입 및 채무증권 발행금지)

① 상장 후 회사는 타인으로부터 자금을 차입할 수 없으며, 타인의 채무를 보증하거나 담보제공 행위를 할 수 없다.

② 상장 후 회사는 채무증권을 발행할 수 없다. 다만, 이 회사 주권의 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장을 위하여 주권을 최초로 모집하기 전에는 상법 제513조에 따른 전환사채를 발행할 수 있다.

다. 기업인수목적회사의 임원의 자격요건
한국제14호기업인수목적㈜의 임원은 아래와 같이 4인으로 구성되어 있습니다. 회사의 임원 중에는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제24조(임원의 자격)에서 규정하는 금융투자업자의 임원 결격사유에 해당되는 자가 없습니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

변성환

남
1978년 11월
대표이사
사내이사
비상근
경영총괄

'05.02 제주대학교 경영학 학사

'06.01~'17.06 유안타증권 신탁팀 과장

'17.02 서강대학교 경제대학원 금융경제학 석사

'17.06~'18.12 JB자산운용 PEF본부 부장

'18.12~'23.10 한국투자증권 IB1본부 팀장

'23.10~ 코메스인베스트먼트 상무

-
-
-
7개월
2027.02.19

박성봉

남
1984년 09월
기타비상무이사
기타비상무이사
비상근
경영지원

'11.02 한양대학교 경영학/중국학 학사

'10.12~ 한국투자증권 IB1본부 팀장

-
-
-
7개월
2027.02.19

최환석

남
1991년 12월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사

'19.02 고려대학교 사학/식품자원경제학 학사

'17.12~'18.02 안진딜로이트 Audit

'18.09~'22.02 삼일PwC Deals Advisory

'22.02~ 삼도회계법인 Deal 매니저

-
-
-
7개월
2027.02.19

고명진

남
1968년 05월
감사
감사
비상근
감사

'16.02 경북대학교 법학전문대학원 석사'16.03~'16.12 종합법률사무소 사람과 법

'17.01~'17.07 국회의원 비서관

'17.08~'17.12 종합법률사무소 사람과 법

'18.04~'19.06 다벗 합동법률사무소

'19.07~'20.07 박성재 법률사무소

'21.07~'23.09 고명진 법률사무소

'23.10~ 법무법인 동감 구성원변호사

-
-
-
7개월
2027.02.19

회사의 임원은 다른 회사에 겸직을 하고 있으나, 영업을 영위하지 아니하고 합병만을목적으로 하는 명목회사의 특성상 타회사 임직원 겸직이 가능합니다. 단, 겸직으로 인한 이해상충 방지를 위한 각서 등 예방 및 관리수단이 존재하지 않습니다.신고서 제출일 현재 한국제14호기업인수목적㈜의 임원이 타 기업인수목적회사의 주식을 보유하고 있지 않으며, 감사 및 사외이사에 대한 급여 외에 합병법인과의 거래사실이 존재하지 않습니다.
라. 기업인수목적회사의 합병대상법인의 적정성

합병법인인 에아아이코리아는 2014년 설립된 독보적인 기술력과 우수한 사업 레퍼런스를 확보한 기업으로, 합병법인의 주된 사업은 2차전지 산업과 관련된 중앙전해액공급시스템(CESS) 사업 및 프로세스 파이핑(Process Piping) 사업과 디스플레이 및 반도체 생산공정 시스템 사업입니다. 합병법인의 2차전지 사업부는 전기차 시장의 급성장에 따라 핵심적인 역할을 수행하는 중앙전해액공급시스템(CESS) 사업을 주력으로 운영하고 있습니다. CESS는 2차전지 셀 생산에 필수적인 전해액을 안전하고 효율적으로 공급하는 자동화 설비입니다. 2018년 삼성SDI 헝가리 공장에 업계 최초로 CESS를 공급한 이래, 국내 2차전지 주요 3사(LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온)는 물론 Ultium Cells, StarPlus Energy 등 해외 유수 기업들과도 협력 관계를 구축하고 있습니다. 2차전지 시장은 2030년까지 연평균 30%에 가까운 성장률을 기록하며 폭발적인 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 특히, 전기차 및 ESS 시장의 확대는 CESS 사업의 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.

합병법인의 2차전지 사업부는 CESS 사업에서 축적된 전문성을 기반으로 프로세스 파이핑으로 사업을 확장하여 2차전지 생산공정에 필요한 배관 설계, 제작 및 시공을 담당하고 있습니다. 합병법인의 프로세스 파이핑 사업은 2차전지 시장의 성장과 더불어 꾸준한 확장이 예상되는 분야입니다. 특히 미국 IRA 규제로 인해 미국 내 2차전지 생산시설 투자가 증가하면서 프로세스 파이핑 수요 또한 급증할 것으로 전망됩니다.

합병법인의 시스템 사업부는 반도체, 디스플레이 및 2차전지 생산공정에 필요한 건식세정장비인 대기압 플라즈마(AP Plasma), 초음파 건식 세정기(USC), 집진기 등을 공급하고 있습니다. 2차전지 제조공정에서 발생하는 분진 및 스크랩을 효과적으로 제거하는 집진기 및 스크랩 콜렉터를 개발하여 시장에 공급하고 있으며, 현재 SK온의 스태킹(Stacking), 노칭(Noching) 공정과 삼성SDI의 PE 테이핑, CAP Assay에도 적용되어 양산성 검증 단계에 있습니다.

피합병법인인 한국제14호기업인수목적㈜는 미래 성장동력을 갖추었다고 판단되는 기업과의 합병을 통하여 대상법인의 가치를 높이고, 주주의 투자이익을 실현하며 국내 자본시장의 발전에 이바지하고자 2024년 02월 20일 설립되어 2024년 06월 19일 주권을 코스닥시장에 상장하였습니다.

또한 「금융투자업규정」 제1-4조의2(기업인수목적회사의 예치금액 등) 제5항 제1호 및 한국제14호기업인수목적
㈜의 정관 제58조 제2항에 따라, 한국제14호스팩의 주권의 최초 모집 이전에 합병의 상대방이 되는 법인은 정해지지 않았습니다.

[금융투자업규정]

제1-4조의2(기업인수목적회사의 예치금액 등)

(중략)

⑤ 영 제6조제4항제14호사목에서 “금융위원회가 정하여 고시하는 기준”이란 다음 각 호의 기준을 말한다.

1. 주권의 최초 모집 이전에 합병의 상대방이 되는 법인이 정하여지지 아니할 것

(후략)

[한국제14호기업인수목적
㈜ 정관]

제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)

① 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업년도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치자금 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 최초 주권 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 법 제9조제15항제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 규정 제2조제1항제1호바목2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사 최초 주권 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하 "주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다.)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항제2호의 소유주식수를 산정함에 있어 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

2024년 06월 19일 한국제14호스팩의 코스닥시장 상장 이후, 기업인수목적회사의 사업목적 달성을 위해 정관 및 관련 법령 등을 충족하는 합병대상법인을 꾸준히 탐색하였으며, 상장회사에 걸맞는 우량한 기업으로
㈜에이아이코리아를 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장기업으로 발굴하게 되었으며,
㈜에이아이코리아는 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장의 이점 및 회사와의 적합성 등을 비교 분석 후 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장으로 기업공개를 추진하기로 판단하였습니다.본 합병을 통해 한국제14호기업인수목적
㈜는 흡수합병되어
㈜에이아이코리아를 통해 사업을 확장하고 주주가치의 극대화를 실현할 수 있으며,
㈜에이아이코리아는 합병을 통하여 재무적 부담없이 외형 성장 및 경쟁력을 제고하기 위한 자금을 확보할 수 있는 점에서 양사의 합병은 각 사의 기업 목적에 부합하는 것으로 판단합니다.

마. 기업인수목적회사와 특수관계인간 거래한국제14호기업인수목적㈜는 한국투자증권㈜와 코스닥시장 상장업무와 관련한 대표주관회사 계약이 존재합니다.

(단위: 천원)

기업명
사 유
지출금액
비 고

한국투자증권
㈜

인수수수료
240,000
총액인수 계약서

합병자문수수료
450,000
금융자문 계약서

주1)
총 인수수수료는 2.4억원 중 50%(1.2억원)는 공모 이후 지급되었으며, 나머지 50%(1.2억원)는 합병 후 지급됩니다.

주2)
증권신고서 제출일 현재 상기 외에 한국제14호기업인수목적㈜의 임원 및 발기주주는 특수관계인으로부터 기타 자문 등을 받은 바 없습니다.

(1) 주주총회 승인금액

(단위: 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
20,000,000
-

감사
1
10,000,000
-

(2) 보수지급금액

(2-1) 이사ㆍ감사 전체

(단위: 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
15,000,000
3,750,000
-

(2-2) 유형별

(단위: 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
5,000,000
2,250,000
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
5,000,000
5,000,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
5,000,000
5,000,000
-

피합병법인의 임원들은 합병에 성공하는 경우 별도의 성공 보수를 받지 않습니다. 또한, 당사의 주식이나 전환사채, 주식매수선택권 등을 보유하고 있지 않기 때문에 합병 성공에 따른 투자수익 또한 발생하지 않습니다.

바. 투자설명서의 공시 및 교부
(1) 투자설명서의 공시

㈜에이아이코리아는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제123조에 의거 본 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생한 이후에는 투자설명서를 작성하여 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시할 예정입니다. 또한 투자설명서를 한국제14호기업인수목적㈜의 본점, ㈜에이아이코리아의 본점에 비치하여 한국제14호기업인수목적㈜ 및 ㈜에이아이코리아의 주주가 열람할 수 있도록 할 것입니다.

(2) 투자설명서의 교부

본건 합병으로 인하여 ㈜에이아이코리아의 기명식 보통주식을 교부받는 한국제14호기업인수목적㈜의 기명식 보통주주(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」
제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 합병 승인 임시주주총회 전에 투자설명서를 교부받아야 합니다.① 투자설명서 교부 대상 및 방법- 교부 대상 : 합병주주총회를 위한 주주확정일(2025년 02월 11일) 현재 주주명부상 등재된 한국제14호기업인수목적㈜의 기명식 보통주주- 교부 방법 : 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 등기우편으로 발송② 기타 사항- 본 합병으로 인하여 ㈜에이아이코리아의 기명식 보통주식을 교부받게 되는 한국제14호기업인수목적㈜의 보통주주 중 등기우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 투자자께서는
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」
제385조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받으시거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로 표시하여 주시기 바랍니다.- 투자설명서를 수령하지 못한 투자자께서는 2025년 03월 12일에 개최되는 한국제14호기업인수목적㈜와 ㈜에이아이코리아의 임시주주총회의 총회 장소와 해당회사의 본점에도 비치할 예정이오니 참고하시기 바랍니다.- 투자설명서의 수령에 관한 세부사항은 한국제14호기업인수목적㈜와 ㈜에이아이코리아에 문의하여 주시기 바랍니다.

사. 법인세법 제44조에 따른 과세이연요건
「법인세법」 제44조 제1항에 의하면 피합병법인이 합병으로 해산하는 경우에는 그 법인의 자산을 합병법인에 양도한 것으로 보고, 그 양도에 따라 발생하는 양도손익은 피합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 소득금액을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입한다고 명시하고 있습니다. 다만, 동조 제2항에 의하면 다음의 요건을 모두 갖춘 합병의 경우에는 피합병법인이 합병법인으로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 합병등기일 현재의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다고 규정하고 있습니다. 각 항목에 대한 본 합병의 충족여부는 다음과 같습니다.

항 목
충족여부

합병법인
피합병법인

합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인 간의 합병일 것
충족- 설립일 : 2014.08.22
미적용

피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병대가의 총합계액 중 합병법인의 주식등의가액이 100분의 80 이상이거나 합병법인의 모회사의 주식등의 가액이 100분의 80 이상인 경우
충족
해당사항 없음

피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병법인의 주식등이 법인세법 시행령으로정하는바에 따라 배정될 것
충족
해당사항 없음

법인세법 시행령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지그 주식등을 보유할 것
충족 가능- 합병등기예정일 : 2025.04.16- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2025.12.31
해당사항 없음

합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 계속할 것
충족 가능- 합병등기예정일 : 2025.04.16- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2025.12.31
미적용

합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것
충족 가능- 합병등기예정일 : 2025.04.16- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2025.12.31
해당사항 없음

따라서, 본 합병은
「법인세법」 제44조 제2항 각 호의 요건을 모두 충족하는 것이 가능하며 이에 적격 합병에 해당하여 동법 제44조의3의 적격합병 시, 합병법인에 대한 과세특례를 적용받게 됩니다.

[법인세법]

제6관 합병 및 분할 등에 관한 특례제44조(합병 시 피합병법인에 대한 과세)① 피합병법인이 합병으로 해산하는 경우에는 그 법인의 자산을 합병법인에 양도한 것으로 본다. 이 경우 그 양도에 따라 발생하는 양도손익(제1호의 가액에서 제2호의 가액을 뺀 금액을 말한다. 이하 이 조 및 제44조의3에서 같다)은 피합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 소득금액을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입한다.1. 피합병법인이 합병법인으로부터 받은 양도가액2. 피합병법인의 합병등기일 현재의 자산의 장부가액 총액에서 부채의 장부가액 총액을 뺀 가액(이하 이 관에서 "순자산 장부가액"이라 한다)② 제1항을 적용할 때 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 합병(이하 "적격합병"이라 한다)의 경우에는 제1항제1호의 가액을 피합병법인의 합병등기일 현재의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다. 다만, 대통령령으로 정하는 부득이한 사유가 있는 경우에는 제2호ㆍ제3호 또는 제4호의 요건을 갖추지 못한 경우에도 적격합병으로 보아 대통령령으로 정하는 바에 따라 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다.1. 합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인 간의 합병일 것. 다만, 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 목적으로 하는 법인으로서 대통령령으로 정하는 법인의 경우는 제외한다.2. 피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병대가의 총합계액 중 합병법인의 주식등의 가액이 100분의 80 이상이거나 합병법인의 모회사(합병등기일 현재 합병법인의 발행주식총수 또는 출자총액을 소유하고 있는 내국법인을 말한다)의 주식등의 가액이 100분의 80 이상인 경우로서 그 주식등이 대통령령으로 정하는 바에 따라 배정되고, 대통령령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식등을 보유할 것3. 합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 계속할 것4. 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것③ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제2항에도 불구하고 적격합병으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다.1. 내국법인이 발행주식총수 또는 출자총액을 소유하고 있는 다른 법인을 합병하거나 그 다른 법인에 합병되는 경우2. 동일한 내국법인이 발행주식총수 또는 출자총액을 소유하고 있는 서로 다른 법인 간에 합병하는 경우④ 제1항부터 제3항까지의 규정에 따른 양도가액 및 순자산 장부가액의 계산, 합병대가의 총합계액의 계산, 승계받은 사업의 계속 여부에 관한 판정기준 등에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.제44조의2(합병 시 합병법인에 대한 과세)① 합병법인이 합병으로 피합병법인의 자산을 승계한 경우에는 그 자산을 피합병법인으로부터 합병등기일 현재의 시가(제52조제2항에 따른 시가를 말한다. 이하 이 관에서 같다)로 양도받은 것으로 본다. 이 경우 피합병법인의 각 사업연도의 소득금액 및 과세표준을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입하거나 산입하지 아니한 금액, 그 밖의 자산ㆍ부채 등은 대통령령으로 정하는 것만 합병법인이 승계할 수 있다.② 합병법인은 제1항에 따라 피합병법인의 자산을 시가로 양도받은 것으로 보는 경우로서 피합병법인에 지급한 양도가액이 피합병법인의 합병등기일 현재의 자산총액에서 부채총액을 뺀 금액(이하 이 관에서 "순자산시가"라 한다)보다 적은 경우에는 그 차액을 제60조제2항제2호에 따른 세무조정계산서에 계상하고 합병등기일부터 5년간 균등하게 나누어 익금에 산입한다.③ 합병법인은 제1항에 따라 피합병법인의 자산을 시가로 양도받은 것으로 보는 경우에 피합병법인에 지급한 양도가액이 합병등기일 현재의 순자산시가를 초과하는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우에는 그 차액을 제60조제2항제2호에 따른 세무조정계산서에 계상하고 합병등기일부터 5년간 균등하게 나누어 손금에 산입한다.④ 제1항부터 제3항까지의 규정에 따른 익금산입액 및 손금산입액의 계산과 그 산입방법 등에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.제44조의3(적격합병 시 합병법인에 대한 과세특례)① 적격합병을 한 합병법인은 제44조의2에도 불구하고 피합병법인의 자산을 장부가액으로 양도받은 것으로 한다. 이 경우 장부가액과 제44조의2제1항에 따른 시가와의 차액을 대통령령으로 정하는 바에 따라 자산별로 계상하여야 한다.② 적격합병을 한 합병법인은 피합병법인의 합병등기일 현재의 제13조제1항제1호의 결손금과 피합병법인이 각 사업연도의 소득금액 및 과세표준을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입하거나 산입하지 아니한 금액, 그 밖의 자산ㆍ부채 및 제59조에 따른 감면ㆍ세액공제 등을 대통령령으로 정하는 바에 따라 승계한다.③ 적격합병(제44조제3항에 따라 적격합병으로 보는 경우는 제외한다)을 한 합병법인은 3년 이내의 범위에서 대통령령으로 정하는 기간에 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하는 경우에는 그 사유가 발생한 날이 속하는 사업연도의 소득금액을 계산할 때 양도받은 자산의 장부가액과 제44조의2제1항에 따른 시가와의 차액(시가가 장부가액보다 큰 경우만 해당한다. 이하 제4항에서 같다), 승계받은 결손금 중 공제한 금액 등을 대통령령으로 정하는 바에 따라 익금에 산입하고, 제2항에 따라 피합병법인으로부터 승계받아 공제한 감면ㆍ세액공제액 등을 대통령령으로 정하는 바에 따라 해당 사업연도의 법인세에 더하여 납부한 후 해당 사업연도부터 감면 또는 세액공제를 적용하지 아니한다. 다만, 대통령령으로 정하는 부득이한 사유가 있는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 합병법인이 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 폐지하는 경우2. 대통령령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병법인으로부터 받은 주식등을 처분하는 경우3. 각 사업연도 종료일 현재 합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자(이하 이 호에서 "근로자"라 한다) 수가 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인과 합병법인에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 100분의 80 미만으로 하락하는 경우④ 제3항에 따라 양수한 자산의 장부가액과 제44조의2제1항에 따른 시가와의 차액 등을 익금에 산입한 합병법인은 피합병법인에 지급한 양도가액과 피합병법인의 합병등기일 현재의 순자산시가와의 차액을 제3항 각 호의 사유가 발생한 날부터 합병등기일 이후 5년이 되는 날까지 대통령령으로 정하는 바에 따라 익금 또는 손금에 산입한다.⑤ 제1항을 적용받는 합병법인은 대통령령으로 정하는 바에 따라 합병으로 양도받은 자산에 관한 명세서를 납세지 관할 세무서장에게 제출하여야 한다.⑥ 제1항부터 제4항까지의 규정에 따른 승계받은 사업의 폐지에 관한 판정기준, 익금산입액 및 손금산입액의 계산과 그 산입방법 등에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

[법인세법 시행령]

제80조의2(적격합병의 요건 등)① 법 제44조제2항 각 호 외의 부분 단서에서 "대통령령으로 정하는 부득이한 사유가 있는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.1. 법 제44조제2항제2호에 대한 부득이한 사유가 있는 것으로 보는 경우: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 제5항에 따른 주주등(이하 이 조에서 "해당 주주등"이라 한다)이 합병으로 교부받은 전체 주식등의 2분의 1 미만을 처분한 경우. 이 경우 해당 주주등이 합병으로 교부받은 주식등을 서로 간에 처분하는 것은 해당 주주등이 그 주식등을 처분한 것으로 보지 않고, 해당 주주등이 합병법인 주식등을 처분하는 경우에는 합병법인이 선택한 주식등을 처분하는 것으로 본다.나. 해당 주주등이 사망하거나 파산하여 주식등을 처분한 경우다. 해당 주주등이 적격합병, 적격분할, 적격물적분할 또는 적격현물출자에 따라 주식등을 처분한 경우라. 해당 주주등이 「조세특례제한법」 제38조ㆍ제38조의2 또는 제121조의30에 따라 주식등을 현물출자 또는 교환ㆍ이전하고 과세를 이연받으면서 주식등을 처분한 경우마. 해당 주주등이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차에 따라 법원의 허가를 받아 주식등을 처분하는 경우바. 해당 주주등이 「조세특례제한법 시행령」 제34조제6항제1호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 약정 또는 같은 항 제2호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 특별약정에 따라 주식등을 처분하는 경우사. 해당 주주등이 법령상 의무를 이행하기 위하여 주식등을 처분하는 경우2. 법 제44조제2항제3호에 대한 부득이한 사유가 있는 것으로 보는 경우: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 합병법인이 파산함에 따라 승계받은 자산을 처분한 경우나. 합병법인이 적격합병, 적격분할, 적격물적분할 또는 적격현물출자에 따라 사업을 폐지한 경우다. 합병법인이 「조세특례제한법 시행령」 제34조제6항제1호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 약정 또는 같은 항 제2호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 특별약정에 따라 승계받은 자산을 처분한 경우라. 합병법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차에 따라 법원의 허가를 받아 승계받은 자산을 처분한 경우3. 법 제44조제2항제4호에 대한 부득이한 사유가 있는 것으로 보는 경우: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 합병법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제193조에 따른 회생계획을 이행 중인 경우나. 합병법인이 파산함에 따라 근로자의 비율을 유지하지 못한 경우다. 합병법인이 적격합병, 적격분할, 적격물적분할 또는 적격현물출자에 따라 근로자의 비율을 유지하지 못한 경우라. 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 「근로기준법」에 따라 근로계약을 체결한 내국인 근로자가 5명 미만인 경우② 법 제44조제2항제1호 단서에서 "대통령령으로 정하는 법인"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제6조제4항제14호에 따른 기업인수목적회사로서 같은 호 각 목의 요건을 모두 갖춘 법인을 말한다.③ 법 제44조제2항제2호에 따른 피합병법인의 주주등이 받은 합병대가의 총합계액은 제80조제1항제2호가목에 따른 금액으로 하고, 합병대가의 총합계액 중 주식등의 가액이 법 제44조제2항제2호의 비율 이상인지를 판정할 때 합병법인이 합병등기일 전 2년 내에 취득한 합병포합주식등이 있는 경우에는 다음 각 호의 금액을 금전으로 교부한 것으로 본다. 이 경우 신설합병 또는 3 이상의 법인이 합병하는 경우로서 피합병법인이 취득한 다른 피합병법인의 주식등이 있는 경우에는 그 다른 피합병법인의 주식등을 취득한 피합병법인을 합병법인으로 보아 다음 각 호를 적용하여 계산한 금액을 금전으로 교부한 것으로 한다.1. 합병법인이 합병등기일 현재 피합병법인의 제43조제7항에 따른 지배주주등이 아닌 경우: 합병법인이 합병등기일 전 2년 이내에 취득한 합병포합주식등이 피합병법인의 발행주식총수 또는 출자총액의 100분의 20을 초과하는 경우 그 초과하는 합병포합주식 등에 대하여 교부한 합병교부주식등(제80조제1항제2호가목 단서에 따라 합병교부주식등을 교부한 것으로 보는 경우 그 주식등을 포함한다)의 가액2. 합병법인이 합병등기일 현재 피합병법인의 제43조제7항에 따른 지배주주등인 경우: 합병등기일 전 2년 이내에 취득한 합병포합주식등에 대하여 교부한 합병교부주식등(제80조제1항제2호가목 단서에 따라 합병교부주식등을 교부한 것으로 보는 경우 그 주식등을 포함한다)의 가액④법 제44조제2항제2호에 따라 피합병법인의 주주등에 합병으로 인하여 받은 주식등을 배정할 때에는 해당 주주등에 다음 계산식에 따른 가액 이상의 주식등을 각각 배정하여야 한다.　피합병법인의 주주등이 지급받은 제80조제1항제2호가목에 따른 합병교부주식등의 가액의 총합계액 × 각 해당 주주등의 피합병법인에 대한 지분비율⑤ 법 제44조제2항제2호에서 "대통령령으로 정하는 피합병법인의 주주등"이란 피합병법인의 제43조제3항에 따른 지배주주등 중 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 제외한 주주등을 말한다.1. 제43조제8항제1호가목의 친족 중 4촌 이상의 혈족 및 인척2. 합병등기일 현재 피합병법인에 대한 지분비율이 100분의 1 미만이면서 시가로 평가한 그 지분가액이 10억원 미만인 자3. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제6조제4항제14호 각 목의 요건을 갖춘 기업인수목적회사와 합병하는 피합병법인의 지배주주등인 자⑥ 법 제44조제2항제4호에서 "대통령령으로 정하는 근로자"란 「근로기준법」에 따라 근로계약을 체결한 내국인 근로자를 말한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 근로자는 제외한다.1. 제40조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 임원2. 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 이전에 「고용상 연령차별금지 및 고령자고용촉진에 관한 법률」 제19조에 따른 정년이 도래하여 퇴직이 예정된 근로자3. 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 이전에 사망한 근로자 또는 질병ㆍ부상 등 기획재정부령으로 정하는 사유로 퇴직한 근로자4. 「소득세법」 제14조제3항제2호에 따른 일용근로자5. 근로계약기간이 6개월 미만인 근로자. 다만, 근로계약의 연속된 갱신으로 인하여 합병등기일 1개월 전 당시 그 근로계약의 총 기간이 1년 이상인 근로자는 제외한다.6. 금고 이상의 형을 선고받는 등 기획재정부령으로 정하는 근로자의 중대한 귀책사유로 퇴직한 근로자⑦ 합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 이전에 피합병법인으로부터 승계한 자산가액(유형자산, 무형자산 및 투자자산의 가액을 말한다. 이하 이 관 및 제156조제2항에서 같다)의 2분의 1 이상을 처분하거나 사업에 사용하지 아니하는 경우에는 법 제44조제2항제3호에 해당하지 아니하는 것으로 한다. 다만, 피합병법인이 보유하던 합병법인의 주식을 승계받아 자기주식을 소각하는 경우에는 해당 합병법인의 주식을 제외하고 피합병법인으로부터 승계받은 자산을 기준으로 사업을 계속하는지 여부를 판정하되, 승계받은 자산이 합병법인의 주식만 있는 경우에는 사업을 계속하는 것으로 본다.⑧ 제1항제1호가목 후단을 적용받으려는 법인은 납세지 관할 세무서장이 해당 법인이 선택한 주식 처분 순서를 확인하기 위해 필요한 자료를 요청하는 경우에는 그 자료를 제출해야 한다.

아. 재무규제 및 비용한국제14호기업인수목적㈜는 채권을 발행하거나, 타인으로부터 자금을 차입할 수 없으며, 타인의 채무를 보증하거나, 담보제공 행위를 할 수 없습니다. 증권신고서 제출일 현재 상기한 행위는 발생된 바 없습니다. 참고로, 비용과 관련하여 정관에 규정된 제한규정은 없습니다.

[한국제14호기업인수목적㈜ 정관]

제61조(차입 및 채무증권 발행금지)

① 상장 후 회사는 타인으로부터 자금을 차입할 수 없으며, 타인의 채무를 보증하거나 담보제공 행위를 할 수 없다.

② 상장 후 회사는 채무증권을 발행할 수 없다. 다만, 이 회사 주권의 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장을 위하여 주권을 최초로 모집하기 전에는 상법 제513조에 따른 전환사채를 발행할 수 있다.

제2부 당사회사에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황
(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위: 사)

구 분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
3
-
-
3
-

합 계
3
-
-
3
-

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 "주식회사 에이아이코리아"라고 하고, 영문으로 "AI Korea Co., Ltd."라고 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 2014년 08월 22일에 설립되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소주소 : 경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24, 206-28전화번호 : 031-376-6360홈페이지 : http://www.aik.co.kr
마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

당사는 증권신고서 제출기준일 현재 「중소기업기본법 시행령」 제3조 제1호 및 제2호의 규정에 의한 중소기업에 해당됩니다.

중소기업 확인서

벤처기업확인서

바. 대한민국에 대리인이 있을 경우
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 주요사업의 내용당사는 2차전지 생산설비의 전해액 중앙공급시스템사업(CESS)을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2차전지 생산공정 프로세스 파이핑, 디스플레이 및 반도체 제조에 사용되는 건식세정장비 사업을 함께 영위하고 있습니다
.

사업의 내용에 대한 상세 내용은 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바라며, 정관에 기재된 당사의 사업목적은 다음과 같습니다.

목 적 사 업
비 고

1. 2차전지 전해액 공급장치 제조 및 설치

2. 2차전지 플랜트 전문 건설업

3. 2차전지용 케미칼 플랜트 엔지니어링 설계 및 시공

4. 2차전지용 케미칼 플랜트 유틸리티 배관 설계 및 시공

5. 산업용 케미칼 플랜트 유틸리티 배관 설계 및 시공

6. 산업용 케미칼 플랜트 종합건설업

7. 2차전지 및 반도체 집진기 장비 개발 및 제조

8. 2차전지용 소재 및 부품개발 및 제조, 판매업

9. 반도체 및 LCD, OLED 생산장비 제조 및 판매업

10. 건식 대기압 플라즈마 모듈 및 기계장비 제조 및 판매업

11. 건식 초음파 세정 장치 제조 및 판매업

12. 기계가스설비공사업

13. 위 각호에 부대되는 사업일체

회사가

영위하는 사업

1. 2차전지 배터리 모듈 조립 및 제조 판매

2. 2차전지 폐 배터리 재활용 관련 개발 및 제조, 판매

3. 철도 인공지능 조향장치 개발 및 제조

4. 반도체 및 디스플레이 가스장치 개발 및 제조

5. 3D 비젼 검사기 개발 및 제조6. OLED 유기재료 도, 소매업

회사가

영위하지 않는 사업

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 최근 3년간 신용평가 내역

평가일
평가기관
평가대상
신용평가등급
유효기간

2022.10.17
한국평가데이터
기업신용등급(민간기업제출용)
BB-
2023.04.17

2023.10.26
한국평가데이터
기업신용등급(민간기업제출용)
BB+
2024.04.11

2024.10.08
한국평가데이터
기업신용등급(민간기업제출용)
BB+
2025.05.13

(2) 신용평가 회사의 신용등급체계 및 등급부여의미

[한국평가데이터 신용등급별 정의]

신용등급
등급내용
등급 정의

AAA
최우량
상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA
매우우량
상거래 신용능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
우량
상거래 신용능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
양호
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 상거래 신용능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
보통이상
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성 면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
보통
현재시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성 면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
보통이하
현재시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC
미흡
상거래 신용위험의 가능성이 높음

C
불량
상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D
매우불량
현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

주)
기업의 신용능력에 따라 AAA등급에서 D등급까지 10등급으로 구분 표시되며, 등급 중 AA등급에서 CCC등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,-기호가 첨부

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

연 월
내 용

2003. 08
개인사업자 등록 (에이아이코퍼레이션)

2005. 01
㈜삼성모바일디스플레이(SMD) / ㈜삼성전기 거래처 등록

2014. 08
법인 전환 (주식회사 에이아이코리아)

2015. 07
플라즈마 사업부 및 연구소 설립

2016. 07
AP 플라즈마 SDC(삼성디스플레이) 초도 납품

2017. 04
CE 인증 획득 (제품명: 2Kw 플라즈마 Power Supply)

2017. 06
소재/부품/장비 전문기업 인증

2017. 08
신축 공장 이전 (경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24)

2017. 10
이노비즈 인증

2017. 11
투자 유치 (기술신용보증기금 / 전환상환우선주 20억원)

2018. 04
Ultrasonic Dry Cleaner 개발 완료 및 양산 납품 (삼성, 해외)

2018. 10
OLED 유기물 소재 GVO(中) 초도 납품

2018. 11
Star-벤처기업 인증

2018. 12
일자리우수기업 인증

2019. 05
병역특례업체 지정 (산업기능 및 전문연구요원)

2019. 10
투자 유치 (타임폴리오자산운용 / 제1회 전환사채 20억원)

2020. 07
소재/부품/장비 전문기업 재인증

2020. 09
㈜에이아이이엔지 2차전지 사업부 사업 양수도

2020. 11
투자 유치 (중소기업진흥공단 / 제2회 전환사채 20억원)

2020. 12
산업자원부장관상 수상

2021. 04
LGES/GM 합작 Ultium Cells LLC 1기 중앙전해액공급시스템 수주 (142억원)

2021. 04
해외 자회사 설립 (미국 법인)

2021. 05
특허 등록 (배관구조물 및 이를 포함하는 전해질 공급시스템 외 2건)

2021. 05
해외 자회사 설립 (폴란드 법인)

2021. 06
특허 등록 (전해질 공급시스템 외 1건)

2021. 07
자회사 ㈜에이아이이엔지 흡수합병

2021. 07
주주배정 후 실권주 배정 유상증자 (25억원)

2021. 07
제1회 전환사채 보통주(50,000주) 전환 / 타임폴리오자산운용

2021. 07
해외 자회사 설립 (헝가리 법인)

2021. 08
삼성SDI 헝가리 2공장 중앙전해액공급시스템 수주 (75억원)

2021. 10
LG화학 폴란드 공장(P3) 중앙전해액공급시스템 Set-up 완료

2021. 11
SK온 중국 옌청 공장 중앙전해액공급시스템 수주 (60억원)

2021. 12
㈜에이아이플러스에 정밀가공사업 사업 양도

2021. 12
SHENZHEN Cube Technology Co., Ltd에 건식세정장비 사업 중국 판권 양도 및 기술이전

2021. 12
제3자 배정 유상증자 (70억원)

2022. 02
이피캠텍 2차전지 원료용 케미칼 공장 플랜트 시설 공사 수주 (229억원)

2022. 03
LGES 폴란드 공장(P4) 중앙전해액공급시스템 수주 (70억원)

2022. 03
에이치엔에이치 헝가리 중앙전해액공급시스템 시공 수주 (88억원)

2022. 04
IR52 장영실상 수상 (한국산업진흥협회)

2022. 06
LGES/GM 합작 Ultium Cells LLC 1기 중앙전해액공급시스템 Set-up 완료

2022. 06
제2회 전환사채 보통주(293,169주) 전환 - 중소벤처기업진흥공단

2022. 07
LGES 미국 ESMI2 미시건 중앙전해액공급시스템 파트너 선정 (180억원)

2022. 08
LGES/GM 합작 Ultium Cells LLC 2기 중앙전해액공급시스템 수주 (180억원)

2022. 08
한-EU FTA 품목별 원산지 수출 인증자 획득 (중앙전해액공급시스템)

2022. 09
전환상환우선주 보통주(400,000주) 전환 - 기술보증기금

2022. 12
무역의 날 1,000만불 수출탑 수상

2023. 01
본점소재지 변경 (경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24, 206-28)

2023. 01
특허 등록 (전해질 이송용 배관 어셈블리)

2023. 02
삼성 SDV(Samsung Display Vietnam) G-Pol 라인에 건식세정장비 수주 (30억원)

2023. 03
LGES POLAND 중앙전해액공급시스템 공사계약 수주 (38억원)

2023. 11
SKON Yancheng CHINA 중앙전해액공급시스템 공사계약 수주 (63.8억원)

2023. 11
삼성SDI+STLA JV PIPE Process 공사계약 수주 (727.5억원)

2023. 12
무역의날 2,000만불 수출탑 수상, 국무총리상 수상

2024. 02
SKON+HD JV 중앙전해액공급시스템 공사계약 수주 (175.4억원)

2024. 04
삼성SDI+STLA JV PIPE Process For Utility(부속동) 공사계약 수주 (42.9억원)

2024. 06
LGES 미국 ESMI1 미시건 중앙전해액공급시스템 공사계약 수주 (73.9억원)

2024. 11
삼성SDI+STLA JV Sub-Main Pipes for Piping Hook-up Construction 공사 증액 계약 수주

2024. 12
무역의날 3,000만불 수출탑 수상, 대통령상 수상

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사는 2014년 08월 22일 법인 설립 시 경기도 오산시 동부대로 568번길 87-15 번지에 본점이 소재하였으며, 2017년 09월 13일에 본점소재지인 경기도 평택시로 이전 등기하였습니다. 2023년 01월 05일 추가 등기를 통해 현재에 이르고 있습니다.

일 자
내 용

2014.08.22
경기도 오산시 동부대로 568번길 87-15 (부산동, 가동)

2017.09.13.
경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24

2023.01.05.
경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24, 206-28

다. 경영진의 중요한 변동
증권신고서 제출일 현재 회사의 이사회는 2인의 사내이사(안진호, 조희영), 1인의 사외이사(황보윤), 2인의 기타비상무이사(오대윤, 이창호)로 구성되어 있습니다. 이 밖에 비상근감사(이성노) 1인을 선임하고 있습니다.

구 분

주주총회
종류

변경 전
임기만료 또는 사임

신규
재선임

2021.08.30
임시
사내이사 김종래 취임
-
-

2021.08.31
임시
-
-
사내이사 최종현 사임

2022.03.31
정기
감사 김성수 취임기타비상무이사 오대윤, 이창호 취임사외이사 서철원 취임
-
감사 양석용 사임

2023.03.24
정기
-
-
사내이사 최현모 사임

2023.08.23
임시
사내이사 조희영 취임
대표이사 안진호 중임
-

2024.03.22
정기
사내이사 임병준 취임
-
-

2024.08.30
-
-
-
사내이사 김종래, 임병준 사임

2024.12.27
임시
사외이사 황보윤 취임감사 이성노 취임
-
사외이사 서철원 사임감사 김성수 사임

라. 최대주주의 변동
당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주의 변동 내역이 없습니다
.마. 상호의 변경
당사는 2014년 08월 22일 주식회사 에이아이코리아로 설립되어 증권신고서 제출일 현재까지 상호 변경은 없습니다.
바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 없습니다.
사. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
당사는 2021년 12월 01일 건식세정장비 사업과 관련하여 SHENZHEN Cube Technology Co., Ltd과 중국 판권 양도 및 기술이전 계약을 체결한 바 있습니다. 한편, 당사는 2차전지 중앙전해액공급시스템으로 사업을 본격화하기 위해 2021년 07월 01일 자회사인 주식회사 에이아이이엔지를 흡수합병하였습니다

구 분
주요 내용

합병법인
주식회사 에이아이코리아

피합병법인
상호명 : 주식회사 에이아이이엔지소재지 : 경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-28대표이사 : 김종래

합병방법
합병법인이 피합병법인을 흡수합병하여 존속하고, 피합병법인은 해산

합병의 목적
경영 효율화

합병비율
합병법인 : 피합병법인 = 1 : 0

합병비율 산정근거
당사는 피합병법인의 주식을 전부 소유하고 있으므로, 본 합병으로 인하여 신주를 발행하지 않음.

주요일정
합병 승인 등을 위한 이사회 결의일
2021년 05월 06일

합병 승인을 위한 임시주주총회 결의일 (이사회로 갈음)
2021년 05월 26일

합병기일
2021년 07월 01일

합병 종료보고 임시주주총회일
2022년 07월 01일

합병 등기일
2021년 07월 07일

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

업종의 변화 또는 주된 사업의 변화 사실이 존재하지 않습니다
.

자. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

당사는 2021년 12월 03일 정밀가공사업부를 주식회사 에이아이플러스에 매각하였으며, 2021년 12월 01일 건식세정장비 사업과 관련하여 SHENZHEN Cube Technology Co., Ltd과 중국 판권 양도 및 기술이전 계약을 체결한 바 있습니다.

3. 자본금 변동사항

(단위: 원, 주)

종 류
구 분
제11기 3분기(2024년 9월말)
제10기(2023년말)
제9기(2022년말)
제8기(2021년말)
제7기(2020년말)
제6기(2019년말)

보통주
발행주식총수
6,924,839
6,924,839
6,924,839
623,167
380,000
380,000

액면금액
500
500
500
5,000
5,000
5,000

자본금
3,462,419,500
3,462,419,500
3,462,419,500
3,115,835,000
1,900,000,000
1,900,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
40,000
40,000
40,000

액면금액
-
-
-
5,000
5,000
5,000

자본금
-
-
-
200,000,000
200,000,000
200,000,000

합 계
자본금
3,462,419,500
3,462,419,500
3,462,419,500
3,315,835,000
2,100,000,000
2,100,000,000

주1)
당사는 유통주식수 확대를 위해 주주총회 결의를 통해 2022년 05월 01일 액면가액 5,000원에서 500원으로 액면분할을 실시하였습니다.

주2)
기타 발행주식은 상환우선주로, 2022년 09월 05일 모두 보통주로 전환되었습니다.

4. 주식의 총수 등

당사의 정관상 발행할 주식의 총수는 50,000,000주이며, 증권신고서 제출일 현재까지 발행한 주식의 총수는 6,924,839주입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분
주식의 종류
비 고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
37,500,000
12,500,000
50,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
6,924,839
-
6,924,839
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
6,924,839
-
6,924,839
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
6,924,839
-
6,924,839
-

주)
당사 정관 제10조 제2항에 의거하여 종류주식의 발행한도는 발행예정주식 총수의 100분의 25 이내인 12,500,000주로 하고 있습니다.

나. 자기주식의 취득 및 처분 현황
해당사항 없습니다.
다. 다양한 종류의 주식 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 최근 정관 개정일당사의 최근 정관 개정일은 2024년 03월 22일입니다.

나. 정관 변경 이력

정관 변경일
해당 주총명
주요 변경사항
변경사유

2021.03.30
제07기정기주주총회
-제2조(목적)-제12조의 2(주식매수선택권)
- 사업 확장 및 경영환경 변화에 따른 정관 변경

2022.03.31
제08기정기주주총회
-제1조(상호)-제3조(본점의 소재지 및 지점 등의 설치-제5조(회사가 발행할 주식의 총수 및 각종 주식의 내용과 수)-제6조(1주의 금액)-제7조(회사설립시 발행하는 주식의 총수)-제8조(주권의 발행)-제9조(주식의 종류, 수 및 내용)-제10조(이익배당, 의결권 부여 또는 배제 및 주식의 상환전환에 관한 종류주식)-제11조(신주인수권)-제12조(주식매수선택권)-제13조(신주의 배당기산일)-제15조(명의개서대리인)-제16조(주주명부의 작성)-제16조의 2(주주등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명등 신고)-제17조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)-제18조(전환사채의 발행)-제19조(신주인수권부사채의 발행)-제21조(이익참가부사채의 발행)-제22조(교환사채의 발행)-제22조의2(사채발행에 관한 준용규정)-제23조(소집시기)-제24조(소집권자)-제25조(소집통지)-제26조(의장)-제27조(의장의 질서유지권 등)-제28조(주주총회의 결의방법)-제29조(의결권)-제30조(상호주에 대한 의결권 제한)-제31조(의결권의 불통일행사)-제32조(의결권의 대리행사)-제33조(주주총회의 의사록)-제34조(이사의 수)-제35조(이사의 임기)-제36조(이사의 선임)-제37조(이사의 직무)-제38조(이사의 의무)-제39조(이사의 보수와 퇴직금)-제40조(이사회의 구성과 소집)-제41조(이사회의 결의방법)-제42조(이사회의사록)-제43조(대표이사의 선임)-제44조(대표이사의 직무)-제45조(감사의 수)-제46조(감사의 선임ㆍ해임)-제47조(감사의 임기와 보선)-제48조(감사의 직무)-제49조(감사록)-제50조(감사의 보수와 퇴직금)-제51조(사업년도)-제52조(재무제표 등의 작성등)-제53조(이익금의 처분)-제54조(이익 배당)-제53조(외부감사인의 선임)부칙-제1조(시행일)-제2조(내부 규정)-제3조(감사 선임에 관한 적용)-제4조(감사 해임에 관한 적용)-제5조(상장회사 특례조항의 적용)

- 상장사 표준정관 반영에 의한 정관 정비- 사업 확장 및 경영환경 변화에 따른 정관 변경

2022.09.21
제08기 제1차임시주주총회
-제1조(상호)-제2조(목적)-제4조(공고방법)-제 5조(회사가 발행할 주식의 총수 및 각종 주식의 내용과 수)-제9조(주식 및 주권의 종류)-제17조(주주등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명의 신고)-제18조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)-제22조의2(사채발행에 관한 준용규정)-제24조(소집권자)-제25조(소집통지)-제26조(의장)-제40조(이사회의 구성과 소집)-제46조(감사의 선임/해임)-제47조(감사의 임기와 보선)
- 상장사 표준정관 반영에 의한 정관 정비

2022.12.26
제08기 제2차임시주주총회
-제2조(목적)

-
사업 확장 및 경영환경 변화에 따른 정관 변경

2024.03.22
제10기정기주주총회
-제3조(본점의 소재지)-제12조(주식매수선택권)-제19조(전환사채의 발행)-제20조(신주인수권부사채의 발행)-제21조(이익참가부사채의 발행)-제22조(교환사채의 발행)-제34조(이사의 수)-제42조의 2(위원회)-제47조(감사의 임기와 보선) -제48조(감사의 직무)-제49조(감사록)-제50조(감사의 보수와 퇴직금)-제51조(감사의 보수와 퇴직금)-제52조(재무제표 등의 작성)-제53조(이익금의 처분)-제54조(이익 배당)-제55조 (배당금지급청구권 소멸시효)-제56조 (외부감사인의 선임)부칙-제1조(시행일)-제2조(내부 규정)
- 상장사 표준정관 반영에 의한 정관 정비

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 2차전지 생산설비의 전해액 중앙공급시스템사업(CESS)을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2차전지 생산공정 프로세스 파이핑, 디스플레이 및 반도체 제조에 사용되는 건식세정장비 사업을 함께 영위하고 있습니다.전해액 중앙공급시스템은 2차전지 생산에 필요한 전해액을 하역, 저장, 공급하는 시스템으로, 입고된 전해액을 파이프라인을 통해 저장탱크로 이송 및 저장하고, 저장된전해액을 분배용 장치를 통해 최종 전해액 생산설비에 공급하는 설비를 말합니다. 프로세스 파이핑은 2차전지 생산공정에 필요한 배관의 설계, 제작 및 시공까지 담당하는 사업입니다. 건식세정장비는 AP 플라즈마와 USC가 있으며, 반도체, LCD, OLED 공정에서 표면 개질 및 유기물, 무기물을 제거하는 설비입니다. 이에 당사의 사업은 2차전지 산업 및 디스플레이, 반도체 산업에 연동되는 경향을 보입니다.

가. 2차전지 사업 (CESS, 프로세스 파이핑)

현재 2차전지 전해액 공급시스템 분야는 전기차 시장의 본격적인 확대와 함께 주목받고 있습니다. 기존에는 소형 IT 기기용 2차전지에 대한 수요가 중심이었으나, 전기차와 ESS용 중대형 2차전지의 수요가 급증하며 대량 전해액 주입에 적합한 CESS 방식이 주요 제조시설에 도입되고 있습니다.

배터리 제조사들은 안전성을 최우선 과제로 삼고 있으며, 이로 인해 경험과 레퍼런스를 보유한 기업을 선호하고 있습니다. 당사는 최초 양산 경험과 고객 맞춤형 설비 시스템을 제공할 수 있는 경쟁력을 바탕으로, 대기업과 소규모 업체가 쉽게 진입하기 어려운 시장에서 우위를 확보하고 있습니다.

향후 글로벌 환경 규제 강화와 전기차 보급 가속화로 인해 2030년까지 배터리 제조기업들은 생산 능력 확대에 집중할 것으로 전망됩니다. 또한, 친환경 에너지 확대 정책으로 ESS용 배터리 수요도 꾸준히 증가할 것으로 보입니다. 전기차용 2차전지가 시장 성장을 주도하는 가운데, 당사는 풍부한 경험과 기술력을 바탕으로 경쟁력을 유지하고 있습니다.

나. 시스템 사업 (건식세정장비)

시스템 사업부는 반도체, 디스플레이 및 2차전지 생산공정에 필요한 건식세정장비인 대기압 플라즈마(AP Plasma), 초음파 건식 세정기(USC), 집진기 등을 공급하고 있습니다. 2차전지 제조공정에서 발생하는 분진 및 스크랩을 효과적으로 제거하는 집진기 및 스크랩 콜렉터를 개발하여 시장에 공급하고 있으며, 현재 S사의 스태킹(Stacking), 노칭(Notching) 공정과 삼성SDI의 PE 테이핑, CAP Assay에도 적용되어 양산성 검증 단계에 있습니다.

[용어 설명표]

[2차전지 사업부(CESS, 프로세스 파이핑) 관련 용어]

용 어
내 용

중앙전해액공급시스템

(CESS)

중앙전해액공급시스템(CESS, Central Electrolyte Supply System)으로 2차전지 배터리 생산공정의 전해액공급장치

2차전지
한번 쓰면 방전되어 더 이상 사용할 수 없는 일차전지와 달리, 충전과 방전을 반복적으로 하면서 계속적으로 수백 번 혹은 수천 번 사용할 수 있는 전지

EPC
엔지니어링, 조달, 건설을 통칭하여 Plant 산업을 의미함

리튬이온 전지
리튬이온이 양극인 리튬전이금속산화물과 음극인 흑연의 층간 구조를 왕복하면서 산화환원반응을 통해서 전기적 에너지를 생성하는 대표적인 2차전지

양극재
리튬 및 니켈 코발트 망간 등 다수의 전이 금속과 형성된 산화물 분말로 충전 시 리튬이온을 방출하고, 방전 시 리튬이온을 받아들임으로써 전이금속의 산화수가 변하는 산화환원반응을 반복하는 역할을 함으로써 전기에너지 생성에 직접적 관여

음극재
흑연(또는 실리콘계 화합물) 분말로 충전 시 리튬이온이 흑연 결정 내로 들어오고 방전 시 리튬이온이 방출되면서 환원산화반응을 반복하는 역할을 함으로써 전기 에너지 생성에 직접적 관여

분리막
양극과 음극이 직접적으로 접촉하지 않게 분리하는 절연막으로 화재, 폭발 등을 방지하고 이온을 원활하게 이동시켜주는 2차전지 안전성의 핵심 소재

전해액
전해액은 양극과 음극 사이에서 리튬 이온의 이동을 돕는 매개체로, 배터리 충방전의 핵심 소재

전극공정
2차전지의 전극인 양극재, 음극재의 활물질을 각 전극의 집전판인 알루미늄과 동박에 도포하는 공정

조립공정
제조된 양극판과 음극판을 분리막과 함께 셀 형태로 조립해 전지 형태로 만들어주는 공정

활성화(화성)공정
배터리 셀에 전기적 특성을 부여해 활성화시키고 전지의 안정화 작업 후 결함 검사 및 배터리 등급을 부여하는 공정

롤투롤(Roll-to-Roll)
필름·동박(구리 호일) 등 얇은 소재를 회전 롤에 감으면서 특정 물질을 도포해 새로운 기능까지 갖게 하는 공법

노칭(Notching)
소폭으로 절단된 전극을 Cell 형상에 맞춰 필요 없는 부위를 잘라내는 공정

스태킹(Stacking)
양/음극 전극 사이에 분리막으로 절연되도록 번갈아서 쌓아 올린(Stacking) 후 붙이는(Taping)공정

탭 웰딩

(Tab Welding)

양/음극 전극에 외부와 전류 통로가 되는 Tap을 부착시키는 공정

Pouch Forming
알루미늄 소재의 Pouch를 성형하여 그 안에 접혀진 양/음극재와 분리막(Folded Cell)을 넣는 공정

Side Sealing
Pouch 안에 넣는 Folded Cell과 Pouch를 밀봉하는 공정

전해액 주입

(E/L Filling)

전해액을 주입하여 전극을 함침시키는 E/L Filling 공정

Vacuum Sealing
진공을 유지하면서 밀봉하여 Cell 조립이 완료

N2
원소기호 N 질소(Nitrogen)로 전해액 이송을 위한 가압 시 사용 물질

Unloading Unit
입고된 전해액을 하역 Storage Tank로 이송하는 장치

Multi Couper Box
생산설비에 필요한 전해액의 종류에 따라 분기해 주는 분기장치

Buffer Unit
생산설비 주입 전 전해액의 품질 안정화하여 공급해주는 장치

Storage Tank
입고된 전해액을 일정 온도로 유지 보관 및 공급해주는 저장 장치

Local Tank
Storage Tank에서 공급받은 전해액 보관 공급하는 중간 공급 장치

Return tank
2차전지 생산 시 오염된 전해액을 회수시키는 장치

Separator
전해액을 공급하는 과정에서 발생되는 배기의 기/액을 분리하는 장치

Job Change
2차전지 생산 시 주입되는 전해액 종류 변경

Canister
전해액 소량 저장 탱크(용량: 200 Lit)

AC Tower
활성탄(Activated Carbon) 흡착제를 통해 유해가스의 흡착이후 외부로 배기하는 장치

Capa
Capability, 생산 역량/규모를 의미하는 단축어

EL
Electrolyte 전해액을 지칭

RVC
Regional Value Chain으로 자국 수요산업의 공급망 안정성을 강화하기 위해 자국 내 2차전지 생산능력을 확보하는 지역가치사슬

[시스템 사업부(건식세정장비) 관련 용어]

용 어
내 용

대기압 플라즈마
반도체, 디스플레이 등 이물질 세정을 위한 대기압 플라즈마 장치 (Atmospheric-Pressure Plasma)

USC
반도체, 디스플레이 등 이물질 세정을 위한 초음파 세정기 (Dry Ultrasonic Cleaner)

TFT
얇은 박막이 쌓여 있는 트랜지스터. TFT는 반도체의 일종으로 전기적 신호를 제어하여 빛을 켜고 꺼서 디스플레이를 하는 전자/전기소자 (Thin-Film Transistor)

본딩
Display Panel에 전도성 접착필름을 사용하여 Driver IC, PCB 등을 접합하는 작업

라미네이션
대상이 되는 물체에 1겹 이상의 얇은 기능성 레이어를 덧씌우는 작업

PCB
인쇄 회로 기판. 저항기, 콘덴서, 집적 회로 등 전자 부품을 인쇄 배선판의 표면에 고정하고 부품 사이 구리 배선으로 연결해 전자 회로를 구성한 판 (Printed Circuit Board)

POL 필름
편광 필름. 빛의 어느 한 방향만 통과시키는 얇은 필름

Electrode
고전압이 연결된 전극

LCD
액정표시장치 (Liquid Crystal Display)

OLED
유기물질로 주입된 전자와 정공이 결합하여 스스로 빛을 내는 디바이스 (Organic Light Emitting Diodes)

파티클
환경 또는 공정 중에 발생되는 먼지 등과 같은 여러 이물질 (Particles)

PDP
플라즈마 영상 표시 장치 (Plasma Display Panel)

Radical
활성화되어 있는 분자로 다른 물질과 격렬하게 반을 하는 물질

식각(Etching)
화학용액이나 가스를 이용해 실리콘 웨이퍼 상의 필요한 부분만을 남겨놓고 나머지 물질을 제거하는 것

증착(PECVD, Spitter)
반도체 소자를 구동하기 위해 필요한 다양한 물질(금속이나 Polymer)을 얇은 두께의 박막(Film)으로 형성하는 과정

PR 애싱(Ashing)
포토레지스트(PR, Photoresister)를 진공 플라즈마 또는 대기압 플라즈마를 사용하여 제거하는 프로세스

Glass (G)
디스플레이 사이즈, 1세대부터 8세대등으로 구분 (6G, 8G)

CMP pad
반도체 화학 연마 (Chemical Mechanical Polishing) 공정에 쓰이는 고부가 제품

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 설명

구 분
제 품 설 명

중앙전해액공급시스템

(CESS)

중앙전해액공급시스템(Central Electrolyte Supply System)은 배터리 생산에 필요한 전해액을 하역, 저장, 공급하는 시스템으로, Tank Lorry에 입고된 전해액을 Piping Line을 통해 Storage Tank로 저장하고, 저장된 전해액을 Local Tank 또는 Buffer Tank로 소액 분기 저장 후 전해액 분배용 MCB를 통해 최종 전해액 생산설비(PKG)에 공급하는 설비입니다.

프로세스 파이핑
프로세스 파이핑 사업은 유체의 이송을 위한 배관사업을 의미하며, 적절한 배관 부품을 이용하여 Process에서 규정된대로 장비와 장비를 연결해 나가는 엔지니어링 과정을 총칭하는 것입니다. 연결된 생산설비들이 최상의 운전 성능을 유지하고 플랜트를 효율적으로 운영하는 데 중요한 영향을 미치는 것을 배관 기술, 즉 프로세스 파이핑이라 할 수 있습니다.

건식세정장비
AP 플라즈마
AP 플라즈마는 주로 반도체, LCD, OLED 공정에서 사용하는 건식 세정 설비로 기존의 증류수를 활용한 습식 세정 세정 방식에서 벗어나 플라즈마로 활성화된 산소 라디칼(Radical)을 이용하여 표면 개질 및 유기물을 제거하는 친환경적인 세정 설비입니다.

USC
초음파 건식 세정기(Ultrasonic Dry Cleaner)는 초음파를 이용하여 제품 표면의 이물질을 제거하는 건식 세정 설비입니다. 대기압 상태에서 초음파 세정이 가능하기 위해서는 적정 수준의 합성파(입사파+반사파)를 통해서 제품 표면에 밀도가 높은 공기층을 만들고 충분한 음압으로 제품 표면위의 입자(Particle)를 분리시켜야 하는데, 이를 위해서는 파동의 간섭성(Coherence Length)이 일정하게 지속적으로 유지되는 것이 중요합니다. 당사는 초음파 제어기술을 확보하여 초음파의 Levitation 효과를 유도하는 독보적인 기술을 개발하여 고성능의 USC를 상용화하였습니다.

나. 제품 라인업 및 주요 제품의 기능, 용도, 특징(1) 2차전지 사업부

중앙전해액공급시스템(CESS)은 기존 Canister 방식에 비해 대량의 전해액을 저장하고 공급할 수 있는 대형 저장탱크(20~40톤)를 사용하여, 배관을 통해 연속적으로 전해액을 공급하는 방식입니다. 반면 Canister 방식은 200리터 용량의 소형 용기를 사용하며, 작업자가 이를 지속적으로 교체하여 비연속적으로 공급해야 합니다.

CESS는 중앙 관제 시스템과 질소 가스를 이용한 이송 방식으로 기포 발생을 최소화해 생산성을 높이고, 정밀한 온도 유지 기술을 통해 전해액의 특성을 안정적으로 관리합니다. 초기 설치비용은 높지만, 운영비용이 낮아 대량 생산에서 경제적이며, 환경오염과 안전 문제를 최소화한 설계로 친환경적이고 안전한 운영이 가능합니다.

반면, Canister 방식은 초기 설치비용이 적게 드는 장점이 있지만, 소형 용기의 교체로 인한 생산 장비의 정지, 인력 낭비, 환경안전 문제 등이 발생할 가능성이 높습니다따라서 CESS는 전기차 배터리와 같은 대규모 생산시설에 최적화되어 있습니다.

cess 장치 구성도.jpg
CESS 장치 구성도

(2) 시스템 사업부
<플라즈마 라인업>대기압 플라즈마(AP 플라즈마)는 대기압 상태에서 플라즈마를 발생시켜 생성된 화학적으로 활성화된 라디칼을 외부로 추출하여 기판 또는 필름을 세정하는 장비로서, 진공 플라즈마 장비와 다르게 진공이 아닌 일반 환경에서 사용할 수 있는 것이 특징입니다. 플라즈마를 효율적으로 발생시키고, 추출하기 위하여 캐리어 가스로 질소와 활성 라디칼을 위한 소량의 공기가 혼합된 상태로 사용합니다. 플라즈마로 생성된 라디칼은 제품 표면에 오염된 유기물질과 화학적으로 결합하여 분해함으로써 세정효과를 발휘합니다. 세정된 제품 표면은 표면 에너지가 높은 상태로 유지되어, 이종 물질을 접착할 때 접착력을 증대시킵니다. 이러한 이유로 디스플레이 모듈공정 중 부착력 향상을 위하여 많이 사용됩니다
.

플라즈마 라인업.jpg
플라즈마 라인업

건식 초음파 세정기(Dry Ultra Sonic Cleaner)는 공정에서 제품이 한 공정에서 다른 공정으로 이송될 때 외부 이물질에 의하여 제품이 오염 또는 공정 중에 발생된 오염물질을 물리적으로 제거하는 데 주로 사용됩니다. 건식 초음파 세정기는 초음파를 이용하여 제품 표면의 이물질을 제거하는 건식세정설비입니다. 대기압 상태에서 초음파 세정이 가능하기 위해서는 고속의 젯트를 초음파로 변조하는 과정이 필요하며, 초음파로 변조하기 위하여 공기의 통로에 작은 초음파 발생용 캐비티를 구비하여 초음파 변조된 고속의 에어 제트를 형성합니다. 유속이 빠를수록, 초음파 주파수가 클수록, 유량이 많을수록 이물질 제거율이 높아집니다. 당사는 물리적인 초음파 발생/제어기술을 확보하였으며, 건식 초음파 세정기 구동에 필요한 컨트롤러도 자체 개발하여 공급하고 있습니다.

ucs 라인업.jpg
USC 라인업

다. 제품별 매출 현황

(단위: 천원)

매출

유형

제품/용역구분
2024년 3분기(제11기 3분기)
2023년(제10기)
2022년(제09기)
2021년(제08기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

공사매출
중앙전해액공급장치
20,629,486
27.06%
51,848,981
67.48%
52,997,581
78.77%
11,677,243
35.12%

제품매출
프로세스 파이핑
49,074,087
64.36%
13,060,693
17.00%
-
0.00%
-
0.00%

건식세정장비 등
73,150
0.10%
2,187,626
2.85%
4,101,114
6.10%
11,746,598
35.33%

상품매출
건식세정장비 등
5,764,462
7.56%
9,272,766
12.07%
9,012,814
13.40%
8,300,383
24.96%

기타
기타
702,309
0.92%
466,278
0.61%
1,172,718
1.74%
1,524,296
4.58%

매출총계
76,243,494
100.00%
76,836,345
100.00%
67,284,228
100.00%
33,248,521
100.00%

라. 주요 제품 등의 가격변동 추이

(단위: 원)

품 목

2024년 3분기

(제11기 3분기)

2023년

(제10기)

2022년

(제9기)

2021년

(제8기)

건식세정장비

(제품)

AP 플라즈마
-
-

12,600,000/Set

($10,161)

11,700,000/Set

($10,000)

USC
-

17,600,000/Set

($13,643)

13,800,000/Set

($11,129)

11,400,000/Set

($9,744)

건식세정장비

(상품)

AP 플라즈마

17,000,000/Set

($12,593)

15,800,000/Set

($12,248)

13,400,000/Set

($10,806)

-

USC

15,070,000/Set

($11,163)

13,000,000/Set

($10,078)

-
-

주)
중앙전해액공급시스템 및 프로세스 파이핑은 고객사별 2차전지 생산 Capa에 맞게 설계 및 공급되어 가격변동 추이가 없습니다. (고객 맟춤 설계/공급)

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 매입 현황

(단위: 천원)

부 문
매입유형
구 분
2024년 3분기(제11기 3분기)

2023년

(제10기)

2022년

(제9기)

2021년(제8기)

중앙전해액공급장치
원재료
국 내
4,974,089
22,837,179
29,986,838
4,686,448

수 입
4,313,949
1,028,587
2,219,017
7,914

소 계
9,288,038
23,865,766
32,205,855
4,694,362

외주가공비
국 내
1,823,612
625,513
381,041
1,556,451

수 입
5,654,244
20,881,762
4,132,005
1,325,198

소 계
7,477,856
21,507,275
4,513,046
2,881,649

소 계
국 내
6,797,701
23,462,692
30,367,879
6,242,900

수 입
9,968,193
21,910,349
6,351,022
1,333,112

합 계
16,765,894
45,373,040
36,718,901
7,576,011

프로세스 파이핑
원재료
국 내
1,093,208
1,865,860
-
-

수 입
1,403,751
-
-
-

소 계
2,496,958
1,865,860
-
-

외주가공비
국 내
1,898,320
-
-
-

수 입
35,584,944
5,308,824
-
-

소 계
37,483,264
5,308,824
-
-

소 계
국 내
2,991,528
1,865,860
-
-

수 입
36,988,694
5,308,824
-
-

합 계
39,980,222
7,174,684
-
-

시스템사업부
원재료
국 내
-
468,563
1,712,087
2,785,159

수 입
-
-
-
-

소 계
-
468,563
1,712,087
2,785,159

외주가공비
국 내
-
183,093
389,340
172,612

수 입
-
72,637
-
-

소 계
-
255,729
389,340
172,612

상 품
국 내
3,625,597
7,657,358
7,825,352
8,044,134

수 입
-
-
-
-

합 계
3,625,597
7,657,358
7,825,352
8,044,134

소 계
국 내
3,625,597
8,309,014
9,926,779
11,001,905

수 입
-
72,637
-
-

합 계
3,625,597
8,381,651
9,926,779
11,001,905

원재료
국 내
6,067,297
25,171,602
31,698,924
7,471,607

수 입
5,717,700
1,028,587
2,219,017
7,914

소 계
11,784,996
26,200,189
33,917,942
7,479,521

외주가공비
국 내
3,721,932
808,606
770,381
1,729,064

수 입
41,239,187
26,263,222
4,132,005
1,325,198

소 계
44,961,119
27,071,828
4,902,386
3,054,262

상 품
국 내
3,625,597
7,657,358
7,825,352
8,044,134

수 입
-
-
-
-

소 계
3,625,597
7,657,358
7,825,352
8,044,134

합 계
60,371,712
60,929,375
46,645,680
18,577,917

나. 주요 원재료 가격 변동 추이

국제 정세 불안정에 따른 지속적 원재료 가격 상승 및 국내 물가 상승에 따른 인건비 상승으로 부품의 금액이 상승하여, 당사는 제품을 규격화하여 금속부품을 인상 전 단가로 선발주하여 인상 요인을 최소화하였습니다.

(단위: 천원)

부문
품목
2024년 3분기(제11기 3분기)

2023년

(제10기)

2022년

(제9기)

2021년(제8기)

2차전지 사업부
탱크 압력용기류
-
208,000
393,000
249,500

전기 Control 판넬
220,000
255,479
485,078
678,800

배관류
13
13
23
21

계기류
1,380
1,225
1,225
1,185

밸브류
349
300
300
430

전장류
2,155
2,694
2,530
28,500

Cabinet류
19,991
-
16,886
13,583

AC Tower
260,000
263,000
216,600
225,000

시스템 사업부
가공류
-
-
971
870

전장류
-
-
-
486

모터류
-
-
2,260
1,901

판금 및 배관류
-
-
44
44

기타
-
-
120
120

다. 생산 및 설비(1) 생산능력 및 생산실적<2차전지 사업>

당사의 중앙전해액공급시스템과 프로세스 파이핑 주요 제품으로는 압력용기류, 캐비닛류, 전장 판넬, 배관류, 배관 Spool 등이 있습니다. 압력용기류와 전장 판넬은 외주생산으로 대응하며, 캐비닛류와 배관 Spool은 외주와 자체 생산을 병행하여 수요에 따라 유연하게 생산 Capa를 조절하고 있습니다.

프로세스 파이핑 제품은 국내에서 제작 후 해외 프로젝트 현장으로 공급되며, 프로젝트 수행은 생산시설의 제약보다는 설계 및 시공 엔지니어링 인력 규모에 따라 결정됩니다. 현재 당사의 가용 인력으로 동시 5개의 프로젝트를 수행할 수 있는 역량을 보유하고 있습니다.

2차전지 프로젝트 수행능력 분석.jpeg
2차전지 프로젝트 수행능력 분석

주)
설계, 제작 및 운송은 본사 인력 위주로 대응하며, 시공 관련 인력은 현지 출장 및 주재 인력을 통해 대응하고 있습니다. 시공 기준 연간 4~6개 프로젝트가 운영되고 있어 프로젝트 수행에서 Capa 문제는 없습니다.

<시스템 사업>당사의 시스템 사업부는 2023년 중 건식세정장비 등의 생산을 모두 외주화하여 증권신고서 제출일 현재 생산실적 및 생산능력을 보유하고 있지 않습니다. 당사가 자체 생산을 했던 2021년 기준, 건식세정장비는 최대 2,226SET의 생산능력을 보유하였습니다. 가공사업부는 연간 70,000EA 생산능력을 보유하였고, 2021년 10월 31일 가공사업부는 분사되었으며, 2023년에는 건식세정장비가 외주화되었습니다.

(단위: SET, 백만원)

제 품
구 분

2024년 3분기

(제11기 3분기)

2023년

(제10기)

2022년

(제9기)

2021년

(제8기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

건식세정장비
생산능력
-
-
2,095
10,800
2,095
12,090
72,948
15,084

생산실적
-
795
1,119
24,405

가동률
-
37.9%
53.4%
21.40%

기말재고
2,755
167
3,569
1,170
7,631
538
7,080
955

주1)
건식세정장비 공수 1.323/SET으로 년간 제조 인원 평균의 근무일수 기준 산출, 2021년 기준 최대 생산능력 2,226SET으로 산출하였습니다.

주2)
가공사업부 생산실적 기준으로 년간 최대 생산능력 70,000EA로 산출하였으며, 2021년 10월 31일부로 Spin Off 하였습니다.

주3)
2021년 생산능력 및 실적에는 가공사업부의 생산능력 및 실적이 포함되어 있습니다.

주4)
건식세정장비는 2023년 기중 외주화하여 2024년에는 상품으로 분류하고 있습니다.

주5)
기말재고는 상품을 제외한 제품/재공품/원재료/미완성공사의 합계로 기재하였습니다.

(2) 생산설비에 관한 사항

① 현황

[주요 유형자산 현황]

(단위: 천원)

구 분
2024년 3분기(제11기 3분기)
2023년(제10기)

취득가액
감가상각누계액
국고보조금
장부금액
취득가액
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
2,224,334
-
-
2,224,334
2,319,889
-
-
2,319,889

건물
2,549,955
(735,400)
-
1,814,555
2,888,740
(670,832)
-
2,217,908

구축물
77,372
(7,260)
-
70,112
64,827
(4,516)
-
60,311

기계장치
576,004
(457,835)
-
118,169
562,604
(383,908)
-
178,696

공구와기구
39,464
(28,943)
(3)
10,518
39,464
(23,688)
(510)
15,266

차량운반구
94,082
(21,253)
-
72,829
86,460
(33,101)
-
53,359

비품
326,166
(231,985)
-
94,181
304,080
(201,343)
-
102,737

시설장치
671,636
(535,102)
-
136,534
687,336
(491,252)
-
196,084

사용권자산
286,459
(153,572)
-
132,887
372,273
(192,647)
-
179,626

합 계
6,845,472
(2,171,350)
(3)
4,674,119
7,325,673
(2,001,287)
(510)
5,323,876

② 최근 3년간 변동사항

[유형자산 취득내역]

(단위: 천원)

취득일자
구 분
설비자산명
취득가액
용 도
취득처

2021.02.02
기계장치
융착기 2대, 면치기 2대 구입
13,000
생산 필요설비
㈜대영하이텍

2021.07.01
기계장치
절단기3 외
15,171
합병
㈜에이아이이엔지

2021.07.01
공구
콤프레셔 외
5,400
생산 필요설비
㈜에이아이이엔지

2022.12.12
기계장치
공조리프트
1,650
생산 필요설비
㈜쌍용호이스트

2023.03.31
기계장치
테프론래핑머신
11,800
생산 필요설비
에스케이비테크

2023.04.01
기계장치
3D Sensor(데모장비)
33,000
생산 필요설비
㈜에이아이로보틱스

2023.04.07
기계장치
샵장 용접기
5,700
생산 필요설비
㈜월드웰

2023.06.26
기계장치
GAS OR SMOKE ANALYSIS APPARATUS
2,024
생산 필요설비
Shenzhen Safewill

2023.09.27
기계장치
기계장치
905
생산 필요설비
내쇼날시스템㈜

2023.10.19
기계장치
Temperature Recorder
950
생산 필요설비
㈜액시오닉스

2023.02.16
공구
TBS 1052C(오실로스코프)
1,248
생산 필요설비
㈜젠프로

2023.05.03
공구
Online Gas Analyzer
9,189
생산 필요설비
Yantai Stark Instrument., Ltd.

2023.05.30
공구
암모니아/수소 레귤레이터
590
생산 필요설비
㈜세화하이테크

2024.05.22
기계장치
왕복동식 공기압축기
3,700
생산 필요설비
㈜경원콤프레샤

합 계
104,327
-
-

[유형자산 처분내역]

(단위: 천원)

처분일자
구 분
설비자산명
처분가액
용 도
처분처

2021.12.16
기계장치
MYNX6500 12K 2대
22,633
가공사업부
㈜에이아이플러스

2021.12.16
기계장치
삼차원측정기 Crysta-Apezs7106
15,750
가공사업부
㈜에이아이플러스

2021.12.16
기계장치
CNC CATHE GT3100
32,550
가공사업부
㈜에이아이플러스

2021.12.16
기계장치
MCT DNM5700 12K
53,083
가공사업부
㈜에이아이플러스

2021.12.16
기계장치
3차원측정기(CNC Type)
28,967
가공사업부
㈜에이아이플러스

2021.12.16
기계장치
현천성형연삭기(HCG-450M) 외
23,460
가공사업부
㈜에이아이플러스

2021.12.16
공구
디지매틱 홀 테스트 풀 세트 외
16,316
가공사업부
㈜에이아이플러스

2022.02.09
기계장치
자동용접기(M200)
15,600
불용 설비
㈜아리솔

2022.03.17
공구
아르곤카트 외
8,649
불용 설비
영남스퀘어㈜

2023.01.04
기계장치
자동용접기(M200)
24,221
불용 설비
㈜피에스디이

2023.03.31
공구
오실로스코프
615
불용 설비
폐기

2023.05.31
기계장치
테스터기 외
13,193
불용 설비
폐기

2023.05.31
공구
디지털미터기 외
2,256
불용 설비
폐기

합 계
257,293
-
-

③ 설비의 신설ㆍ매입계획당사는 주력으로 하고 있는 사업의 특성상 기존 사업부문의 설비를 신설 및 매입 계획이 없습니다. 당사는 2차전지 제조설비에 전해액 공급시스템을 공급 및 설치하는 사업을 주력으로 영위하고 있으며, 별도의 생산설비 없이 2차전지 제조공장에 바로 설치되고 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위: 천원)

매출

유형

품 목
구분
2024년 3분기(제11기 3분기)
2023년(제10기)
2022년 (제09기)
2021년(제08기)

공사매출
중앙전해액공급장치
수출
20,629,486
42,060,741
31,520,798
10,383,067

내수

9,788,240
21,476,783
1,294,176

소계
20,629,486
51,848,981
52,997,581
11,677,243

제품매출
프로세스 파이핑
수출
49,074,087
13,060,693

내수

소계
49,074,087
13,060,693
-
-

건식세정장비 등
수출
-
-
403,605
1,799,282

내수
73,150
2,187,626
3,697,509
9,947,316

소계
73,150
2,187,626
4,101,114
11,746,598

상품매출
건식세정장비 등
수출
2,978,619
4,783,876
1,614,997
3,052,833

내수
2,785,843
4,488,890
7,397,817
5,247,550

소계
5,764,462
9,272,766
9,012,814
8,300,383

기타매출
기타
수출
551,238
221,544
842,540
1,491,630

내수
151,071
244,734
330,178
32,666

소계
702,309
466,278
1,172,718
1,524,296

합 계
수출
73,233,430
60,126,855
34,381,941
16,726,813

내수
3,010,064
16,709,490
32,902,287
16,521,708

소계
76,243,494
76,836,345
67,284,228
33,248,521

나. 수주현황

당사는 2024년 3분기말 기준 약 404억원의 수주잔고를 보유하고 있습니다.

(단위: 천원)

발주처
공사명
수주일자
납기일자
수주금액
누적수익인식액
수주잔고

U사
UC1 CESS Maintenance contract 2
2024-02-27
2025-02-17
540,800
221,830
318,970

U사
UC2 CESS maintenance contract
2024-03-19
2025-01-14
610,870
262,955
347,915

S사
전해액탱크 제작 및 설치
2023-08-23
2024-12-31
14,102,398
12,791,517
1,310,881

S사
CCSS 설치공사
2021-11-07
2025-08-31
12,363,932
9,467,605
2,896,327

S사
Central Electrolyte Supply System
2023-11-02
2025-04-30
17,538,800
5,349,575
12,189,225

L사
ESWA P3 유지보수
2023-04-04
2024-12-31
150,215
121,791
28,424

L사
CESS Construction for ESMI1
2024-06-03
2025-03-01
7,390,203
837,703
6,552,500

S사
Process PIPING FOR UTILITY
2023-11-30
2024-12-31
71,869,960
58,981,167
12,888,793

S사
SPEPP 부속동
2024-04-16
2024-12-31
4,299,100
393,356
3,905,744

합 계
128,866,278
88,427,500
40,438,779

주1)
당사는 증권신고서 제출일 현재 S사의 Process PIPING FOR UTILITY 프로젝트에 대한 증액 LOI를 수령하였으며, 계약 체결을 협의 중입니다.

주2)
당사의 시스템 사업부는 수주산업이 아니므로, 수주현황에는 제외되어 있습니다.

다. 판매방법 및 조건 등
(1) 판매조직

<2차전지 사업부>

2차전지 사업부 조직도

<시스템 사업부>

시스템 사업부 조직도

(2) 판매전략

<2차전지 사업부>

중앙전해액공급시스템(CESS)의 판매전략은 수주, 제품, 가격 세 가지 측면에서 체계적으로 구축되어 있습니다.

① 수주 전략CESS는 전기차 및 에너지 저장장치(ESS)와 같은 주요 산업의 수요 증가를 기반으로 설정되었습니다. 당사의 주요 타겟 고객은 전기차 제조사와 ESS 업체로, 전해질 공급 효율성을 통해 고객사의 배터리 비용 절감과 성능 향상을 지원하는 맞춤형 솔루션을 제공합니다.

특히 최신 전해질 저장 기술과 모듈화된 설계를 바탕으로 고객의 요구에 맞춘 유연한 시스템을 제안하며, 초기 상담 단계에서 고객의 니즈를 철저히 파악한 뒤, 시뮬레이션과 프로토타입으로 성능을 검증한 후 최종 입찰을 진행합니다. 수주 후에는 설계, 제작, 설치, 유지보수까지 모든 과정을 체계적으로 관리하며, 전담 엔지니어와 공무팀을 배치해 고객 만족도를 극대화합니다.

또한 프로젝트 완료 후에는 성공적인 실적을 기반으로 동일 고객사의 추가 프로젝트를 수주하는 데 주력하며, 장기적인 파트너십 구축을 통해 고객 신뢰를 강화하고 있습니다. 이러한 체계적이고 단계적인 수주 전략은 CESS 시장에서의 경쟁력을 확보하고 지속 가능한 성장을 가능하게 합니다.

② 제품 전략CESS의 제품 전략은 기술 혁신과 품질 관리에 중점을 두고 있습니다. 전해질의 균일 공급과 온도 관리 기능을 통해 배터리 성능을 극대화하며, 전해질 누출 방지 및 안전성 향상을 위한 설계를 지속적으로 개선하고 있습니다. 또한, 제품 출시 전 다양한 환경에서 성능과 안전성 테스트를 통해 품질을 보증하며, 고객 사용 경험에 기반한 제품 개선과 업데이트를 꾸준히 시행합니다.

모듈화 설계는 유연한 설치와 확장성을 제공하여 다양한 배터리 시스템에 쉽게 통합할 수 있습니다. 고객의 요구에 따라 시스템을 쉽게 확장하거나 변경할 수 있는 구조를 마련해 사용 편의성을 극대화하고 있습니다. 이러한 기술 혁신과 맞춤형 설계는 고객 요구를 충족시키며 CESS의 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다.

③ 가격 전략가격 전략은 효율성과 경쟁력을 동시에 고려하여 수립되었습니다. 당사는 여러 프로젝트를 동시에 진행하면서 통합 발주를 통해 주요 고객사로부터 경쟁력 있는 가격을 확보하고 있습니다. 또한, 설계 단계에서부터 비용 효율성을 고려해 조직 역량을 지속적으로 강화하고 있으며, 이는 신규 고객 확보와 기존 고객사의 추가 프로젝트 수주에 유리한 조건으로 작용합니다.

특히 맞춤형 설계와 원스톱 서비스를 통해 고객의 추가 비용 부담을 최소화하고, 경쟁사 대비 높은 가성비를 제공함으로써 시장에서의 가격 경쟁력을 유지하고 있습니다.

<시스템 사업부>시스템사업부의 판매 전략은 판매, 제품, 가격 전략을 결합해 디스플레이, 반도체, 2차전지 시장에서 경쟁력을 높이고, 고객 만족과 지속 가능한 성장을 실현하고자 노력하고 있습니다.

① 판매 전략시스템 사업부는 디스플레이, 반도체, 2차전지 생산 공장을 주요 목표 시장으로 설정하고 있습니다. 기존 디스플레이 중심에서 IT 전공정 및 로봇 기반 환경으로 시장을 확장하며, 고객사의 공정 기획 시점에서 기술적 대응 및 자문을 제공해 초기부터 프로젝트에 참여합니다. 또한, 고객사 및 생산설비 제조사와 긴밀히 협력하며, 납기와 사용자 편의성을 강화해 경쟁 우위를 확보합니다. 발주는 신규 설비의 경우 생산설비 제조사가 진행하고, 기존 설비의 개조나 교체는 고객사가 직접 발주하는 구조입니다.

② 제품 전략건식세정장비는 고객사 공정별 요구와 산업군에 맞춰 적용 여부가 결정됩니다. 디스플레이 산업에서는 제조라인과 모듈라인 동시 투자가 이루어지며, OLED 모듈라인에서는 모델 특성과 공정 기술에 따라 설비가 설계됩니다. 당사는 신규 모델 적용 전 시뮬레이션 검증을 통해 높은 신뢰성을 확보하며, 디스플레이뿐만 아니라 반도체와 2차전지 산업에도 진출하여 기술력을 바탕으로 전방위적인 매출 증대를 도모하고 있습니다.

③ 가격 전략표준화와 내재화, 시뮬레이션 검증을 통해 원가를 절감하며 품질을 유지하는 동시에 가격 경쟁력을 확보합니다. 연구개발과 설계 단계에서 VE(Value Engineering) 활동을 적극 추진해 지속 가능한 수익 구조를 마련하고, 국내외 고객의 다양한 요구에 효과적으로 대응하며 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다.

라. 주요 매출처 현황

(단위: 천원)

매출유형
품목
매출처
2024년 3분기(제11기 3분기)
2023년(제10기)
2022년(제9기)

공사매출
중앙전해액공급시스템
국내
기타
-
9,788,240
21,476,783

소 계
-
9,788,240
21,476,783

수출
StarPlus Energy LLC
5,669,440
7,122,077
-

SK ON
8,988,467
1,134,940
4,654,508

Ultium Cells LLC
3,372,715
14,068,712
12,304,485

LG Energy Solution Michigan,Inc.
837,703
14,973,853
-

기타
1,761,161
4,761,159
14,561,805

소 계
20,629,486
42,060,741
31,520,798

공사매출 합계
20,629,486
51,848,981
52,997,581

제품매출
프로세스 파이핑
수출
StarPlus Energy LLC
49,074,087
10,187,580
-

기타
-
2,873,113
-

소 계
49,074,087
13,060,693
-

건식세정장비 등
국내

AP시스템
㈜

-
433,790
-

에이치비솔루션㈜
-
153,750
753,200

에스케이씨
㈜

-
-
-

기타
73,150
1,600,086
2,944,308

소 계
73,150
2,187,626
3,697,509

수출
SHENZHEN CUBE TECHNOLOGY CO.,LTD
-
-
223,432

기타
-
-
180,173

소 계
-
-
403,605

제품매출 합계
49,147,237
15,248,319
4,101,114

상품매출
건식세정장비 등
국내
AP시스템
367,988
1,268,530
4,092,100

기타
2,417,855
3,220,360
3,305,716

소 계
2,785,843
4,488,890
7,397,817

수출
SAMSUNG DISPLAY VIETNAM CO., LTD
1,657,261
4,783,876
1,408,740

SHENZHEN CUBE TECHNOLOGY CO.,LTD
-
-
25,230

기타
1,321,358
-
206,257

소 계
2,978,619
4,783,876
1,614,997

상품 합계
5,764,462
9,272,766
9,012,814

기타매출
기타
국내
기타
151,071
244,734
330,178

소 계
151,071
244,734
330,178

수출
기타
551,238
221,544
842,540

소 계
551,238
221,544
842,540

기타 합계
702,309
466,278
1,172,718

합 계
국내
3,010,064
16,709,490
32,902,287

수출
73,233,430
60,126,855
34,381,941

소 계
76,243,494
76,836,345
67,284,228

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험(1) 외환위험
연결회사
는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험은 미래예상거래, 인식된자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이에
연결회사
는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는
연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천EUR, 천CNY, 천PLN, 천JPY, 천원)

과목
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

외화자산:

현금및현금성자산
USD
1,477
1,949,522
3,966
5,113,927

EUR
3,065
4,517,984
904
1,289,998

CNY
-
-
775
140,209

매출채권
USD
842
1,111,476
4,851
6,254,294

EUR
965
1,422,213
1,215
1,732,744

계약자산
USD
32,065
42,312,741
11,948
15,405,499

EUR
20
29,616
548
781,633

CNY
21,352
4,029,968
1,915
346,318

미수금
EUR
-
137
-
-

기타유동금융자산
USD
42
55,562
3,029
3,905,858

EUR
13
18,432
259
368,959

CNY
-
-
5,000
904,200

PLN
-
-
60
19,611

외화자산합계
USD
34,426
55,447,651
23,794
36,263,250

EUR
4,063
2,926

CNY
21,352
7,690

PLN
-
60

외화부채:

매입채무및기타채무
USD
7,594
10,020,528
5,070
6,537,184

EUR
(12)
(17,133)
156
222,505

JPY
-
-
193
1,759

단기차입금
EUR
3
4,592
-
-

외화부채합계
USD
7,594
10,007,987
5,070
6,761,448

EUR
(9)
156

JPY
-
193

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동 시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통 화
당분기말
전기말

5% 상승 시
5% 하락 시
5% 상승 시
5% 하락 시

USD
1,770,375
(1,770,375)
1,207,136
(1,207,136)

EUR
300,119
(300,119)
197,583
(197,583)

CNY
201,499
(201,499)
69,533
(69,533)

PNL
-
-
987
(987)

JPY
-
-
(88)
88

(2) 가격위험

연결회사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 금융자산 또는 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는
연결회사 보유 지분증권을 보유하고 있지 않아서 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

(3) 이자율위험

연결회사는 차입에서 비롯한 이자비용의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있으며, 동 이자율변동위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 비롯되며,
연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

연결회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간종료일 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

금액
비율
금액
비율

변동금리 차입금
2,846,640
100%
2,899,430
100%

기타 차입금 - 이자율 재설정일(*):

6개월 미만
107,560
4%
2,108,270
73%

6개월 이상 1년 미만
2,156,120
76%
83,280
3%

1년 이상 5년 미만
582,960
20%
707,880
24%

합 계
2,846,640
100%
2,899,430
100%

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점 입니다.

만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 변동금리부 차입금 등이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

1% 상승 시
1% 하락 시
1% 상승 시
1% 하락 시

이자비용
(28,466)
28,466
(120,661)
120,661

나. 신용위험

(1) 위험관리 신용위험은
연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여
연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해,
연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

(2) 신용위험에 대한 최대 노출정도

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
9,727,887
7,822,875

기타유동금융자산
1,095,078
6,840,478

매출채권
4,326,753
10,103,142

계약자산
46,385,333
17,759,812

미수금
531,517
1,047,276

단기대여금
309,000
270,000

미수수익
38,129
357,831

당기손익-공정가치측정금융자산
1,977
283

장기대여금
130,000
30,000

임차보증금
60,232
86,232

기타보증금
146,862
147,577

합 계
62,752,768
44,465,506

다. 유동성 위험

연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해
연결회사 자금팀은 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

보고기간종료일 현재
연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
1년 미만
1년 ~ 5년
합계

매입채무및기타채무
13,585,004
-
13,585,004

계약부채
743,801
-
743,801

단기차입금
20,004,592
-
20,004,592

유동성장기차입금
1,363,680
-
1,363,680

유동성리스부채
58,525
-
58,525

장기차입금
-
582,960
582,960

비유동성리스부채
-
67,139
67,139

기타비유동금융부채
-
40,000
40,000

합 계
35,755,602
690,099
36,445,701

<전기말>
(단위: 천원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
합계

매입채무및기타채무
14,566,802
-
14,566,802

계약부채
2,170,341
-
2,170,341

단기차입금
10,000,000
-
10,000,000

유동성장기차입금
1,388,670
-
1,388,670

유동성리스부채
88,707
-
88,707

장기차입금
-
780,720
780,720

비유동성리스부채
-
82,201
82,201

기타비유동금융부채
-
60,000
60,000

합 계
28,214,520
922,921
29,137,441

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다.

연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 이러한 추정은
연결회사가 설정한 관행과 한도에 따라 각영업회사의 지역별로 관리됩니다. 이러한 한도는 각 회사가 속한 지역 시장의 유동성상황을 고려하여 달리 책정됩니다. 또한
연결회사의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.

라. 자본위험관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해
연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

보고기간종료일 현재
연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계
39,447,022
28,727,357

자본총계
38,804,633
31,387,188

부채비율
102%
92%

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

증권신고서 제출일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

나. 연구개발 조직
(1) 연구개발 조직 개요

당사의 연구개발 조직은 크게 세 파트로 구성되어 있습니다.

시스템 파트는 대기압 플라즈마, 건식 초음파 세정기와 스크랩 포집기의 하드웨어 및 이와 관련된 유체해석을 수행하는 조직입니다. CESS 파트는 2차전지 중앙전해액공급시스템을 연구하는 파트로, 전해액 공급 토탈 솔루션을 연구하는 조직입니다. 마지막으로 AMMONIA 파트는 선행 연구를 수행하는 조직으로서, 현재 내연기관용 암모니아 시스템을 연구하고 있습니다.

연구소 조직도

(2) 연구개발인력 구성

학 력
박사
석사
학사
기타

인원수
1
2
3
1

(3) 주요 연구개발인력 현황

직 위
성 명
담당업무
주요 경력
주요 연구실적

연구소장
최철재

연구소

총괄

미국 UT at Austin 전자공학 박사('03)

LG전자기술원 수석연구원('03~'11)

㈜피에스엠 연구소장('12~'14)

㈜에이아이코리아 연구소장('14~'17)

㈜액시오니스 기술이사('18~'21)

㈜에이아이코리아 연구소장('21~현재)

- Nd-Yag 레이저 개발('98)

- Back Contact Solarcell 개발('10)

- AP 플라즈마 개발('12)

- 회전 진공 플라즈마 개발('13)

- 11G 플라즈마 개발('18)

- USC 시스템 개발('19)

- LIB 재활용 기술 단위공정 개발('22)

수석연구원
윤영진
기술지원

경북대 물리화학 석사('02)

진성켐㈜ 선임연구원('03~'07)

삼연건설화학 선임연구원('07~'08)

㈜세화엠텍 책임연구원('08~'11)

㈜포스코건설 과장('11~'20)

㈜조일금속 생산관리 부장('20~'21)

㈜에이아이코리아 수석연구원('22~현재)

- EPC 프로젝터 공정 개발

- 콘크리트 혼합제 개발

- A4 코팅제 유기합성 개발

- 폴리카보네이트 혼합제 개발

- 제철플랜트 설비, 공정설계

수석연구원
김종욱

장비공정

기술

전산응용기계제도기능사 자격증 취득('96)

한양공업고등학교 기계과 졸업('97)

㈜하드램 연구원('08~'12)

반석정밀공업㈜ 연구원('12~'14)

㈜피에스엠 연구원('14~'16)

기계설계산업기사 자격증 취득('19)

㈜로봇앤드디자인 연구원('19~'23)

㈜에이아이코리아 수석연구원('23~현재)

- 기구 설계

- 동력전달 기계 설계

- LCD 반송장비 설계

- Laser 광학 기계 설계 및 장비 설계

- 액체 정량 토출 장치 및 자동화 장비 설계

- 대기압 플라즈마 전극 설계 및 응용 Unit 설계

- 반도체 Wafer 반송 Robot 설계

책임연구원
정호석

장비공정

기술

전기공사산업기사 자격증 취득('96)

숭실대 전기공학 학사('99)

㈜블루이엔지 수석연구원('10~'16)

㈜티알엑서지 수석연구원('17~'19)

㈜미래팜 온도제어 본부장(19~'22)

㈜에이아이코리아 책임연구원('24~현재)

- PLC, 전장 설계

- 스마트팜 온실 제어, 제어 설계

- 온도제어 설계

책임연구원
안종철
기술지원

포항대 컴퓨터제어시스템 학사('21)

세영이엔지㈜ 설계기사('11~'12)

㈜케이에스텍 설계과장('16~'19)

㈜알파이엔지 설계과장('20~'21)

㈜에이아이코리아 책임연구원('24~현재)

- 기계 설계

- Thermal Cracker 설계

- USC Design 설계

선임연구원
임동현
기술지원

영남대 화학 석사('23)

㈜성은 과황산암모늄 제조기술 개발 참여('20~'21)

㈜에이아이코리아 선임연구원('23~현재)

- 2차전지 소재 공정에서 발생하는 폐황상암모늄을 이용한 과황산암모늄 제조기술 개발 참여

- 전고체 전지 소재 및 시스템 이해/양자점 합성 및 응용 수료

- 수퍼커패시터용 신규 소재 개발 주제 장려상 수상

- 방사광이용자 연구발표회 포스터 발표

- Thermal Cracker Catalyst 합성, 평가

선임연구원
민주홍
기술지원

ATC 캐드마스터 2급 자격증 취득('15)

서울디자인직업전문학교 산업디자인과 졸업('18)

전산응용기계제도기능사 자격증 취득('19)

㈜다우씨엘 Tankless Air Compressor 설계 및 방역용 Air Spray Gun 설계('18~'22)

㈜에이아이코리아 선임연구원('23~현재)

- Tankless Air Compressor 설계

- 방역용 Air Spray Gun 설계

- Thermal Cracker 설계

- USC Simulation

(4) 연구개발비용

(단위: 천원)

구 분

2024년 3분기

(제11기 3분기)

2023년

(제10기)

2022년

(제9기)

2021년

(제8기)

자산

처리

원재료비
-
-
-
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타 경비
-
-
-
-

소
계

-
-
-
-

비용

처리

제조원가
-
-
-
-

판관비
455
650
588
1,655

합
계

(

매출액 대비 비율)

455

(0.61%)

650

(0.88%)

588

(0.89%)

1,655

(4.99%)

(5) 연구개발 실적

[중앙전해액공급시스템 관련 연구개발 실적]

No
연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
상품화

1
밸브시스템

연구소

(당사 자체)

- Auto Valve System에서 발생되는 누액 차단 효과 특허 출원

- Auto Valve에서 발생할 수 있는 누액을 감지할 수 있는 밸브 시스템

- 유체가 통과하는 밸브 유로 및 일단이 상기 밸브 유로와 연결 구조

- 밸브 본체의 상부에 일체로 형성 구조

양산 적용

2
전해질 공급 시스템

연구소

(당사 자체)

- 2차전지 생산 시 사용되는 전해액 혼용 방지기술 효과 특허 출원

- 전해액 복수의 물질들이 배관을 통해 제공, 생산에 필요한 전해액을 선택적으로 변경 가능

- Control System을 통해 전해액의 종류를 확인 재검증을 통해 필요로 하는 곳에 공급 가능

양산 적용

3
배관구조물 및 이를 포함하는 전해질 공급시스템

연구소

(당사 자체)

- 전해액 공급 배관의 수분 유입 방지를 위한 구조 개선 특허 출원

- 배관 연결부를 별도 케이스 적용을 통해 수분 유입 차단효과 구조 설치 가능

양산 적용

4
전해질 이송장치 및 이를 포함하는 안전시스템

연구소

(당사 자체)

- 전해액은 화학물질 분류상 인화성 물질로 분류되어, 폭발의 위험성을 차단하기 위한 안전 시스템 적용 특허 출원

- 전해액 충진 Tank에 비활성 기체(N2)를 충진하여 압력을 통해 전해액 이송 가능

- 비활성 기체를 이용 전해액 이송에 따른 각 구간별 안전 적용 및 중앙 모니터링 시스템 구축 가능

양산 적용

5
폭발성 물질 이송장치

연구소

(당사 자체)

- 전해액 공급 시스템의 온도 조절 및 공급 안전시스템 적용의 일반화 구조 적용 특허 출원

- ISO Tank Lorry에서 입고된 전해액을 Storage Tank에 보관하여 Buffer Cabinet에 이르는 전체 시스템 구현 가능

- 전해액 공급에 필요한 최소한의 구조로 안정적인 공급 가능 구조 제작 가능

양산 적용

6
전해질 이송용 배관 어셈블리

연구소

(당사 자체)

- 전해액은 온도에 민감한 물질로, 이송 과정에서 불필요한 열원을 차단하여 안정적인 제품 공급에 착안 출원

- 전해액에 이송은 건물 외부에서 내부로 공급되는 과정에 열원을 차단할 수 있는 구조를 형성 설치 가능

- Leak Sensor를 설치하여 보다 안전한 시스템 구현 가능

양산 적용

7
최적화 제어기술

연구소

(당사 자체)

- 공정 제어기술로 최적화 적용, 다수의 CPU를 다른 최적화 기술 적용 효과 및 원가 절감 가능

- 전해액 종류별로 제어하여 통합 구조로 연결되는 상/하부 제어 구조에서, 상호 통신을 통한 원형 제어 구조 실현

- 각 생산 로트에 대한 하나 이상의 맵핑을 단일 구조로 변경하여 보다 효과적인 운영 가능

양산 적용

8
제어 이중화 시스템 설계기술

연구소

(당사 자체)

- 이중화 제어를 통해 보다 안정적인 전해액 공급 장치 실현 가능 구조 착안 연구

- 제어기의 내/외부 장애가 발생하더라도 정상적인 시스템을 유지할 수 이중화 제어 실현 가능

- 주 제어기의 장애 발생 시 보조 제어기가 작동, 전체 시스템을 유지 가능한 구조 실현

양산 적용

9
제어 판넬 방폭 설계 기술

연구소

(당사 자체)

- 과학 기술 고도화에 따른 전해액 중앙 공급 장치의 안전 기술 적용 효과 기태

- 방폭 규정 등이 강화되고 있는 추이로 방폭형 기기 및 제어기술 적용 효과 기대

- 전기기기에 대한 폭발 위험을 방지하기 위해 방폭 구조의 전기기기 적용 안정성 극대화 효과 기대

양산 적용

10
에너지 사용량 최적화 기술

연구소

(당사 자체)

- 전해액 중앙 공급장치의 에너지 전력 소모량 최소화 기술 적용 구현

- 주 전력, 예비 전력을 분할 설치하여 주전력 사용 시 예비 전력의 부하를 최소로 적용 기대

- 주 동력원에 비례 제어를 통해 최소한의 기동을 통한 에너지 절감 실현 가능 기대

양산 적용

11
전해액 보관 온도 유지기술

연구소

(당사 자체)

- 전해액 온도 변화에 따른 제품 성능에 좌우하여 일정 온도 관리가 중요한 기술 사항으로 대두

- 전해액 보관 온도 유지기술을 개발하여 적용 장치 개발 기대

개발 중

12
Tank 내부 자동세정기술

연구소

(당사 자체)

- 전해액을 보관하는 Storage Tank에 대한 효과적인 세정 기술 개발 필요

- 다량의 세정액을 사용 세정방식에서 소량의 세정액을 사용하여 효율적인 세정 가능

- 또한 세정 후 폐역의 집수 및 처리비용 절감 효과 기대

양산 검증

13
전해액 Leak Detection 시스템

연구소

(당사 자체)

- 전해액 중앙 공급장치 특성 중의 하나로, 설치 거리 및 각종 기기의 연결부에 대한 누액 관리가 중요 과제로 대두

- 각 연결부에 대한 효율적인 감시 및 모니터링을 통해 안정적인 시스템 구현 필요

- 다수의 Leak Sensor를 통합 관리하여 중앙 모니터링 구현 및 감시 기능 확대 적용 필요

양산 적용

[건식세정장비 관련 연구개발 실적]

No
연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
상품화

1
1kW급 대기압 플라즈마 파워서플라이 개발

연구소

(당사 자체)

- 대기압 N2 플라즈마에 적용하여 매우 안정적인 동작을 함

- CE 인증 확보하여 국내외 수출 가능

- 고압트랜스 절연유 케이스의 자동 압력 조절 장치 적용으로 온도에 따라 압력 변화에 의한 트랜스 케이스의 변형을 방지

- 현재까지 약 1,000대 이상 판매

양산화

2
1kW급, 2kW급, 5kW급 플라즈마 제트용 파워서플라이 개발

연구소

(당사 자체)

- 제트 플라즈마에 적용하여 매우 안정적인 동작을 함

- CE 인증 확보하여 국내외 수출 가능

- 고압트랜스 절연유 케이스의 자동 압력 조절 장치 적용으로 온도에 따른 압력 변화에 의한 트랜스 케이스의 변형을 방지

- 당사 대기압 플라즈마용 파워 서플라이에 적용되어 현재까지 약 1,000 대 이상 판매

양산화

3

10kW급 플라즈마 제트용

파워서플라이 개발

연구소

(당사 자체)

- 최적화된 방열 설계

- 14kV 이상 전압 출력

- 과전압/아크 검지 회로 내장

- 당사에서 개발한 11세대(대형) 대기압 플라즈마용 파워서플라이로 대형 플라즈마에 적용되며, 8세대 이상 대형 OLED 기판 플라즈마 처리 장비에 사용될 예정

양산 검증

4
소형 AP 플라즈마 전극 개발

연구소

(당사 자체)

- 고온 소프트 몰딩 적용으로 기생방전을 완벽히 제거하여, 전력소비 최소화 및 오존 발생량 최소화

- 플라즈마 온도가 매우 낮음

- 고 신뢰성 플라즈마 전극 개발, 5년 이상 플라즈마 전극 파손 없음

- 오존 발생량 및 질소 사용량 최소화로 휴대폰 디스플레이 모듈 공정에 적용되어 현재까지 500 대 이상 납품실적 보유

양산화

5
고성능 플라즈마 전극 개발

연구소

(당사 자체)

- 고객사 소형 디스플레이 모듈 생산성 향상 목표로 인하여 기존 U-Type 플라즈마보다 향상된 성능을 요구, 기존 대비 2배의 속도로 플라즈마 처리

- 플라즈마 방전 공간을 2, 3개로 확장하여 성능 향상

- 디스플레이 합지 공정에 사용되고 있으며, 현재까지 1,500대 이상 납품 실적 보유

- 고속 플라즈마 처리용으로 활용

양산화

6
800w급 Jet Type 플라즈마 개발

연구소

(당사 자체)

- 업계 최소형 사이즈 플라즈마 헤드

- Mo Tip 전극 적용으로 긴 수명 확보

- 타사 대비 낮은 플라즈마 온도

- 국소적인 플라즈마 처리 용도로 사용

- 장수명 TIP 적용으로 오랜 시간 사용 가능하여 현재까지 300대 이상 판매기록 보유

양산화

7
Q type AP 플라즈마 전극 개발

연구소

(당사 자체)

- Arc Free HV Bridge 구현

- Gas homogenizer 적용으로 균일 한 플라즈마 발생

- 고사양 대응

- POL lami 공정 등에 적용, 현재까지 약 300 대 납품실적 확보

양산화

8
Ultimate 플라즈마 개발

연구소

(당사 자체)

- L자 형상의 Innermetal 전극 개발로 단위 면적당 방전면적 증대

- 유전체 두께 감소 설계로 단위 길이당 플라즈마 밀도 향상

- 현존AP 플라즈마로는 최강의 효과를 발휘

- 개발 이후 300 대 이상 납품 실적 확보

양산화

9
Dry USC 헤드 개발

연구소

(당사 자체)

- 초음파 발생 42.5 kHz, 85kHz 확인

- 비산율 0 확인

- 1um 이상 입자 99.8% 이상 제거율 확인

- 링블로워 타입 컨트롤러와 함께 소형 디스플레이 모듈 비점착성 이물제거용 사용

양산화

10
Super USC 헤드 개발

연구소

(당사 자체)

- 고압 CDA로 초음파 변조된 고속의 공기 분출 (유속 250m/s 확보)

- CDA를 사용하지 않고 고압 링블로워로 흡기 및 블로워 동작 구현 (유속 130m/s 기존 USC 성능 능가)

- 반점착성 이물 제거 가능으로 기존 USC 가 적용되지 못하는 공정에 사용 가능

양산 검증

11

BLDC Bower 적용

USC 컨트롤러 개발

연구소

(당사 자체)

- Standard 제품: USC 500mm까지 대응 가능

- Gemini 제품: 2 in 1 Controller

- Hercules: Standard 제품에 비해 풍량이 2배로, USC 500mm ~ 1,500mm까지 대응

- Controller Circuit Board 개발

- 링블로워를 사용하는 기존 컨트롤러 대비 크기 1/2, 무게 1/3을 달성하여 설치면적 최소화, 당사 대기압 플라즈마용 파워 서플라이에 적용되어 현재까지 약 1,000 대 이상 판매

양산 검증

12

CO2 Snow를 이용한 고성능

건식 세정 모듈 개발

연구소

(당사 자체)

- 5~10분 연속 분사 가능 (결로 현상 발현 전까지 시간)

- 유, 무기 물질 세정 가능

- 유, 무기 물질과 무관하게 세정 가능 하며, 반도체 크리닝 공정 및 세정이 어려운 디스플레이 세정공정에 적용 가능하여 USC가 효과를 발휘하지 못하는 분야에 진출 가능

-

13
건식 초음파 세정기와 상압 플라즈마 세정기를 통합한 일체형 건식 세정기

연구소

(당사 자체)

- 플라즈마 처리효과는 당사 U-type 처리 효과 동등 수준 구현, 고압 CDA로 초음파 변조된 고속의 공기 분출

- 유속 250m/s 확보. CDA를 사용하지 않고 고압 링블로워로 흡기 및 블로워 동작 구현

- 유속 130m/s 기존 USC 성능 능가

- 특허 2건 출원

- 장영실상 수상

- 플라즈마와 USC의 기능을 동시에 구현함으로서, 제한된 최소의 공간에 적용 가능하여 설치 면적 최소화 가능

양산화

[2차전지용 집진기 관련 연구개발 실적]

No
연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
상품화

1
방폭형 10m3급 집진기 개발

연구소

(당사 자체)

- 방폭형 구조

- 카트리지 필터 자동 탈진 시스템

- 방폭형 설계로 분진 폭발 대응형으로 가연성 분진 포집 분야에 적용 가능

- 분진 폭발 시 화염 방산에 의한 2차 피해를 최소화하기 위한 화염 억제 기구 개발

- 분진 폭발 시 배기라인 보호를 위한 고속 셔터 적용

양산화

2
Compact 집진기 개발

연구소

(당사 자체)

- 고풍량 소형 BLDC Blower를 적용

- Pre Bag Filter + Hepa Filter

- 흡입 배관 막힘 감지 센서

- 기존 대비 부피로 1/8 크기

- 설치 면적은 기존 대비 1/2

- 장비 무게 1/8

- 필터 막힘 감지 기능

- 발생 소음 75 dB 이하

- 소형으로 설치 편리한 반면, 풍량은 중형급으로 기존 중형 집진기 대체

양산화

3

Non Stop Operation

Scrap Collector 개발

연구소

(당사 자체)

- 2차전지 전극 Notching 공정 시 발생되는 전극 스크랩을 포집

- 사이클론과 스크랩 압축기를 적용 소형 대용량 개발 목표

- 스크랩 회수 시에도 장비 가동 중단 없이 포집기 가동 가능

- 스크랩 회수시 비산 먼지 발생 없음

- 특허 출원 완료

양산 검증

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

번 호
구 분
내 용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허권
플라즈마 장치용 전극 및 이의 제조방법(ELECTRODE FOR PLASMA APPARATUS AND METHOD OF MANUFACTURING THE SAME)
㈜에이아이코리아
2016.09.30
2018.03.30
건식세정장비
대한민국

2
특허권
진공 흡착 패드(Vacuum suction pad)
㈜에이아이코리아
2016.12.20
2019.03.07

중앙전해액

공급시스템

대한민국

3
특허권
플라즈마 전극 어셈블리 및 그 제조방법(Plasma electrode assembly and method of manufacturing the same)
㈜에이아이코리아
2017.03.10
2018.06.19
건식세정장비
대한민국

4
특허권
멀티형 미들 포어 라인(MULTI-TYPE MIDDLE PORE LINE)
㈜에이아이코리아
2017.11.24
2018.04.03

중앙전해액

공급시스템

대한민국

5
특허권
건식 세정 장치(DRY CLEANING DEVICE)
㈜에이아이코리아
2018.08.09
2020.03.31
건식세정장비
대한민국

6
특허권
건식 세정 장치(dry cleaning device)
㈜에이아이코리아
2018.08.09
2020.03.31
건식세정장비
대한민국

7
특허권
가스 제거 장치 및 방법(APPARATUS AND METHOD FOR REMOVING GAS)
㈜에이아이코리아
2019.01.04
2021.08.11

중앙전해액

공급시스템

대한민국

8
특허권
전해질 이송 장치 및 이를 포함하는 안전 시스템(APPARATUS FOR TRANSFERRING ELECTROLYTE AND SAFETY SYSTEM INCLUDING THE SAME)
㈜에이아이코리아
2019.02.19
2020.01.17

중앙전해액

공급시스템

대한민국

9
특허권
건식 세정 장치(Dry Cleaning Device)
㈜에이아이코리아
2019.05.08
2021.01.20
건식세정장비
대한민국

10
특허권
수소 정제 시스템(HYDROGEN PURIFICATION SYSTEM)
㈜에이아이코리아
2019.05.14
2021.05.11
건식세정장비
대한민국

11
특허권
플라즈마 장치를 포함하는 개질 시스템(REFORMER SYSTEM INCLUDING PLASMA APPARATUS)
㈜에이아이코리아
2019.05.14
2021.06.02
건식세정장비
대한민국

12
특허권
밸브 시스템(VALVE SYSTEM)
㈜에이아이코리아
2019.05.14
2021.05.24

중앙전해액

공급시스템

대한민국

13
특허권
롤러를 구비하는 건식 세정 장치(Dry Cleaning Device with Roller)
㈜에이아이코리아
2019.06.13
2020.10.21
건식세정장비
대한민국

14
특허권
전해질 공급 시스템(system for providing electrolyte)
㈜에이아이코리아
2019.06.27
2021.06.02

중앙전해액

공급시스템

대한민국

15
특허권
배관 구조물 및 이를 포함하는 전해질 공급 시스템(PIPING STRUCTURE AND SYSTEM FOR PROVIDING ELECTROLYTE INCLUDING THE SAME)
㈜에이아이코리아
2019.06.27
2021.05.24

중앙전해액

공급시스템

대한민국

16
특허권
건식 세정 장치(DRY CLEANING DEVICE)
㈜에이아이코리아
2019.10.08
2022.03.07
건식세정장비
대한민국

17
특허권
건식 세정 장치(DRY CLEANING DEVICE)
㈜에이아이코리아
2019.10.08
2021.07.13
건식세정장비
대한민국

18
특허권
전해질 이송 장치 및 이를 포함하는 안전 시스템(APPARATUS FOR TRANSFERRING ELECTROLYTE AND SAFETY SYSTEM INCLUDING THE SAME)
㈜에이아이코리아
2020.02.20
2021.09.17

중앙전해액

공급시스템

대한민국

19
특허권
건식 세정 장치(Dry Cleaning Device)
㈜에이아이코리아
2020.03.30
2021.10.08
건식세정장비
대한민국

20
특허권
전해질 공급 장치 및 이를 포함하는 안전 시스템(APPARATUS FOR SUPPLYING ELECTROLYTE AND SAFETY SYSTEM INCLUDING THE SAME)
㈜에이아이코리아
2021.06.02
2021.09.01

중앙전해액

공급시스템

대한민국

21
특허권
전해질 공급 장치 및 이를 포함하는 안전 시스템(APPARATUS FOR SUPPLYING ELECTROLYTE AND SAFETY SYSTEM INCLUDING THE SAME)
㈜에이아이코리아
2021.06.02
2021.09.01

중앙전해액

공급시스템

대한민국

22
특허권
초음파 건식 세정 장치(Ultra Sonic Dry Cleaner)
㈜에이아이코리아
2021.06.02
2023.07.21
초음파 건식세정장비
대한민국

23
특허권
전해질 이송용 배관 어셈블리(Pipe Assembly for Electolyte Transfer)
㈜에이아이코리아
2021.06.04
2023.01.31

중앙전해액

공급시스템

대한민국

24
특허권
Ultrasonic Dry Cleaning Apparatus
㈜에이아이코리아
2021.07.29
2024.05.16
초음파 건식세정장비
중국

25
특허권
이차 전지에 전해질을 공급하는 전해질 공급 장치(Electrolyte supply device that supplies electrolyte to secondary batteries)
㈜에이아이코리아
2023.10.30
2024.05.31

중앙전해액

공급시스템

대한민국

26
특허권
이차 전지에 전해질을 공급하는 전해질 공급 장치(ELECTROLYTE SUPPLY DEVICE THAT SUPPLIES ELECTROLYTE TO SECONDARY BATTERIES)
㈜에이아이코리아
2024.01.16
2024.06.24

중앙전해액

공급시스템

대한민국

27
특허권
배기 시스템(EXHAUSTING SYSTEM)
㈜에이아이코리아
2019.04.23
-

중앙전해액

공급시스템

대한민국

28
특허권
폭발성 물질 이송 장치(APPARATUS FOR TRANSFERRING EXPLOSIVE MATERIAL)
㈜에이아이코리아
2019.04.23
-

중앙전해액

공급시스템

대한민국

29
특허권
카트리지 필터 세정장치(Cleaning Apparatus For Filter)
㈜에이아이코리아
2022.07.20
-
집진기
대한민국

30
특허권
집진장치 및 이를 이용한 집진방법
㈜에이아이코리아
2023.11.10
-
집진기
대한민국

31
특허권
내연기관용 암모니아 연소시스템
㈜에이아이코리아
2024.03.08
-
암모니아 연소시스템
대한민국

32
특허권
방폭 지역의 인터페이스 제공 시스템
㈜에이아이코리아
2024.04.01
-
인터페이스 제공시스템
대한민국

나. 법률/규정 등에 의한 규제사항

당사는 일반적으로 적용되는 노동법 및 안전관리 규정을 제외하고, 사업 운영을 위해 별도로 준수해야 하는 특별한 법률이나 규정상의 규제 사항은 없습니다.

다. 환경관련 규제 및 준수당사는 사업의 구조상 생산시설을 구축하거나 보유하고 있지 않으므로, 생산시설의 보유 및 관리에 따른 각종 환경규제 등에 대하여는 해당 사항이 없습니다.
라. 산업 및 시장 개요(1) 2차전지 사업

당사의 2차전지 사업부는 2차전지 제조시설의 CESS를 설계 및 구축하고, 유체(전해질) 이송을 위한 배관을 설계하는 사업을 영위하고 있습니다. LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 2차전지 제조사 등이 주요 고객사입니다. 국내 배터리 3사는 현재 중국의 CATL과 BYD, 일본의 Panasonic 등과 함께 글로벌 2차전지 시장을 주도해 나가고 있습니다. 국내 배터리 3사는 시장 점유율을 지속적으로 확대하기 위해 배터리 제조시설을 계속하여 증설하고 있습니다. 당사는 현재 국내 배터리 3사에 모두 CESS를 공급하는 핵심 업체이며, 신규 배터리 제조시설 특징에 알맞게 CESS를 설계 및 구축하고 있습니다.

중앙공급방식의 CESS는 기존 Canister 방식에 비해 초기비용 많이 들어가지만, 설치 이후 Canister 방식에 비해 낮은 운영비용이 들어가고, 현장 작업자가 Canister를 교체하면서 발생할 수 있는 파손 및 공급 에러 발생률이 현저히 낮아집니다. 또한 로트 관리를 통한 생산 및 품질 관리를 진행하고, 안정적 재고 관리를 통해 생산의 효율성을 높입니다. 이러한 장점들 때문에 CESS는 다량의 전해액을 투입하는 프로젝트에 이점이 있습니다. CESS는 소형 배터리 제조시설보다는 전기차용 배터리와 ESS용 배터리 제조시설에서 많이 사용되고 있습니다.

당사의 2차전지 사업부의 주요 목표시장은 새롭게 건설되는 전기차용 배터리 제조시설과 ESS용 배터리 제조시설에 CESS를 설계하고 구축하는 것입니다. 최근 전기차 시장이 급속도로 커지면서, 각 배터리사들은 전기차용 배터리 제조시설을 빠르게 증설하고 있습니다. 향후 글로벌 주요국들이 내연기관 차량에 대한 규제를 강화할 것을 감안할 때, 전기차 시장과 전기차용 배터리 시장은 더욱 빠르게 성장할 것으로 판단됩니다. 또한 일부 Canister 방식의 전기차용 배터리 제조시설을 CESS 방식으로 교체하려는 수요가 존재합니다. 그 외에도 세계 각국이 친환경 에너지 정책을 연이어 발표하면서 ESS용 전지 시장도 점진적으로 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. ESS용 2차전지는 전기차용보다도 많은 전해액이 주입되야 하기에, CESS 방식을 도입할 가능성이 매우 높습니다.

(2) 시스템 사업

당사의 시스템 사업부는 디스플레이 및 반도체 생산공정에 필요한 건식 초음파 세정기(USC: Dry Ultrasonic Cleaner)와 대기압 플라즈마(AP 플라즈마: Atmospheric Plasma)의 세정 모듈 및 시스템을 디스플레이 생산업체에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 현재 시스템 사업부의 주요 고객은 삼성, 애플 스마트폰에 공급하는 중소형 OLED 패널 제조사들입니다. 스마트폰의 경우 교체주기가 빠르고 제한된 작은 부위에서 부품과 부품을 연결, 적층하고 본딩하기 때문에 AP 플라즈마와 USC 같은 건식세정장비를 많이 사용하고 있습니다. 중소형 OLED 패널 제조업체로는 한국의 삼성디스플레이, LG디스플레이, 중국의 BOE, CSOT, VISIONOX 등의 업체들이 있습니다. 당사 제품을 OLED 제조사들에게 직접 납품하고 있진 않지만, 필요 공정에 설치되는 장비 제조사들의 사양 기준 지정을 통해 벤더사로 지정되어 제품을 납품하고 있습니다. 따라서 최종 소비자는 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 OLED 제조사들입니다.

한편, 당사의 제품은 산업의 제한 없이 목적 공정에 따라 적용될 수 있는 것이 특징입니다. 디스플레이, 연성회로기판(FPCB), 스마트폰, 2차전지 등 주로 전기전자 제조업에 적용되고 있으며, 공정의 성능 및 제품의 신뢰성 향상을 중시하는 어떠한 고객사 및 시장에도 적용이 가능합니다.

다. 시장 규모 및 현황(1) 2차전지 사업2차전지 산업은 현재와 미래를 통틀어 가장 빠르게 성장하고 있는 글로벌 산업 중 하나로, 환경규제 강화와 전기차 수요 증가라는 두 가지 거대한 트렌드에 의해 주도되고 있습니다. 특히 전기차 시장의 성장과 내연기관 차량에 대한 규제가 주요 동력으로 작용하며, 2차전지 제조시설에 대한 투자가 급증하고 있습니다.
당사가 영위하는 중앙전해액공급장치 관련된 명확한 시장규모 및 전망에 대한 공신력 있는 보고서나 외부평가자료는 부재한 상황입니다. 다만 글로벌 배터리 제조업체의 생산 Capa 계획으로 유추해볼수있습니다.시장조사기관 SNE Research에 따르면 2024년 글로벌 배터리 제조업체의 생산 Capa는 1,982GWh이며, 2025년과 2030년에는 각각 2,516GWh, 5,460GWh까지 생산 Capa를 확대시키기 위해 투자를 지속할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 현재 예상 중인 전기차용 배터리 수요보다 압도적으로 많은 양이나, 최근 각국 정부와 자동차 제조사들이 친환경 자동차에 대한 로드맵을 구체화하면서 타임라인별 친환경 자동차의 목표 생산대수가 급증하고 있는 것을 배터리 제조사가 선제적으로 대응하고 있는 것으로 보입니다. 당사의 주요 고객사인 배터리 3사의 2023년 생산 Capa는 458GWh이며, 2025년까지 786GWh까지 확대될 예정입니다

글로벌 생산 capa.jpg
글로벌 생산 Capa 전망

국내 배터리 3사 Capa 전망

2차전지 제조시설은 상황에 따라 10GWh 이하에서부터 40GWh급까지 다양한 규모로 증설되고 있습니다. 주요 배터리셀 공급업체의 경우 30GWh급 규모로 배터리 플랜트 투자가 진행되는 것으로 볼 수 있으며, 당사는 이에 따라 중앙전해액공급시스템과 프로세스 파이핑 시장 수요가 발생한다고 전제하고 시장 수요를 예측하였습니다. 이를 바탕으로 합리적으로 시장규모를 추정할 수 있습니다. 당사의 공급가격은 고객사의 시설 규모나 사양에 따라 다양한 범위를 가집니다. 중앙전해액공급시스템과 같은 공급시스템은 주로 생산 Capa 완성을 기준으로 12개월 정도 선행하여 매출이 인식됩니다.

[신규 수요 시장 전망]

(단위: SET)

구 분
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029

기가팩토리 플랜트 수요 예측

5
5
6
7
8
9
11
13
17

출처: 당사 제시

주)
시장 추정: 30GWh당 신규 플랜트 증설 가정 (중앙전해액공급시스템, 프로세스 파이핑)

당사 시장 규모 예측에 의하면, 전체적인 CESS 시장 규모는 2024년 1,000억원대를 넘을 것으로 예상되며, 2029년에는 3,000억원대를 돌파할 것으로 예상됩니다. 같은 원리로 프로세스 파이핑의 전체 시장규모(TAM)은 2024년 3,000억원대를 넘을 것으로 보이며, 2029년에는 7,000억원 이상으로 전망합니다.

CESS 및 프로세스 파이핑은 2023년 2차전지 공장 증설과 함께 본격으로 수요가 발생하고 있으며, 매년 지속적인 투자가 진행될 것으로 예상됩니다. 아래 CESS 시장 전망은 중국 시장을 제외한 SAM(Sales Available Market) 기준으로 작성되었습니다현재 중국 2차전지 시장은 급격한 Capa 증설 속에 글로벌 전체 시장의 40% 중반대로 예상되나, 추후 미국과 유럽을 비롯한 기타 지역에 증설이 완료되면 30% 중반 수준으로 하락할 전망입니다. 중국 2차전지 시장을 제외한 이유는 중국 2차전지 시장은 단위당 판매가격이 미주, 유럽에 비해 낮습니다. 또한 중국 2차전지 제조사들의 경우 자동화 시스템 구축에 상대적으로 관심이 낮으며, 실제 자동화 시스템을 구축하더라도 국가의 특성상 중국 내 현지업체를 활용할 가능성이 높아 당사에서는 중국 2차전지 제조사에 대한 영업은 진행하지 않고 있는 상황입니다.

현재 2차전지 Capa 증설을 주도하고 있는 지역은 북미 지역으로, 당사는 국내 배터리 3사와 미주 지역 자동차 제조사들 간의 JV를 통한 2차전지 공장 증설에 모두 참여하고 있습니다. 국내 배터리 3사의 높은 시장 점유율과 미주 자동차 제조사들간의 JV 참여를 통해 미주 지역 2차전지 공장 증설에 참여하여 자연스럽게 시장 점유율 수성과 매출 수주가 선순환되고 있습니다.

유럽 지역은 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 자체 배터리 공장 증설 투자가 진행중입니다. 당사는 국내 배터리 3사에 대한 공장 증설 투자에 참여하고 있으며, 이후 유럽 자체 배터리 공장 증설 투자에도 폴란드 법인과 헝가리 법인을 통해 유럽 2차전지 제조사들의 중앙전해액공급시스템 수주에도 적극 참여하고 있습니다

연도별 2차전지 사업 시장 규모 추정(sam)].jpg
연도별 2차전지 사업 시장규모 추정(SAM)

출처: SNE Research, 당사 제시

주)
SAM: Sales Available Market (중국 시장 미포함)

(2) 시스템 사업

디스플레이 시장은 기존 LCD 중심에서 OLED로의 전환이 가속화되고 있습니다. 특히 OLED는 프리미엄 TV, 모니터, 스마트폰 등 고급 제품에서 수요가 증가하며 전체 시장에서 점차 더 큰 비중을 차지하고 있습니다.

OLED 시장의 주요 특징 중 하나는 대형 OLED 패널의 높은 성장 잠재력입니다. 프리미엄 TV와 고해상도 모니터에 대한 수요 증가가 대형 OLED 패널 시장의 성장을 견인하고 있으며, 중소형 OLED 시장은 이미 상당한 포화상태에 접근해 성장세가 둔화될 가능성이 있습니다. 그러나 애플의 아이패드 등 새로운 기기에 OLED 패널이 탑재될 가능성이 높아져, 중소형 OLED 시장의 성장이 재점화될 가능성도 존재합니다.

[글로벌 디스플레이 시장 전망 (금액 기준)]

(단위: 억달러)

구 분
2023
2024
2025
2026
2027
2028

LCD
대형
608
641
646
633
630
628

비중
80.60%
81.40%
81.90%
81.90%
82.20%
82.30%

중소형
146
146
143
140
137
135

비중
19.40%
18.60%
18.10%
18.10%
17.80%
17.70%

소계
755
787
789
773
767
763

비중
60.50%
59.10%
57.00%
54.60%
53.90%
53.50%

AMOLED
대형
78
103
127
153
166
180

비중
16.40%
20.20%
23.80%
26.90%
29.10%
31.60%

중소형
397
408
409
415
406
390

비중
83.60%
79.80%
76.20%
73.10%
70.90%
68.40%

소계
475
511
536
567
572
570

비중
38.00%
38.40%
38.70%
40.10%
40.20%
40.00%

Micro LED
2
12
34
42
47
50

비중
0.20%
0.90%
2.40%
3.00%
3.30%
3.50%

Other
17
21
26
32
38
42

비중
1.30%
1.60%
1.90%
2.30%
2.70%
3.00%

합 계
1,248
1,331
1,386
1,414
1,424
1,425

출처: 한국디스플레이산업협회(KIDA)

건식 초음파 세정기(Dry USC)와 대기압 플라즈마(AP 플라즈마)는 OLED 제조 공정에서 필수적으로 사용되는 장비로, 회사는 이를 디스플레이 및 전기차용 디스플레이 시장에 공급하고 있습니다. 현재 디스플레이 장비 시장은 약 133억 달러 규모로 예상되며, 이 중 세정 장비는 약 7%의 비중을 차지합니다.

[지역별 디스플레이 장비 시장 비중]

(단위: 백만달러)

지역

(비중)

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

중국

5,258

(95.3%)

8,760

(59.7%)

4,431

(61.5%)

3,937

(41.9%)

4,831

(60.1%)

대한민국

81

(1.5%)

4,902

(33.4%)

1,176

(16.3%)

4,875

(51.8%)

3,203

(39.9%)

대만

36

(0.7%)

1,007

(6.9%)

1,007

(14.0%)

-
-

인도
-
-

595

(8.3%)

595

(6.3%)

-

일본

143

(2.6%)

-
-
-
-

출처: OMDIA, KDIA

이에 따라 시장 전망자료에서 7%의 비중을 통해 당사 제품군의 시장 전망을 도출하였습니다. 당사 제품군이 속해있는 OLED 산업군의 투자가 마무리되어 가는 상황에서 주기적 교체 수요와 일부 증설투자 수요에 의해 시장 규모의 변동성이 확대될 것으로 예상되나, 전반적인 시장은 점차적으로 축소될 것으로 전망됩니다.

[건식세정장비(AP 플라즈마, USC) 시장 규모 전망]

(단위: 억원)

구 분
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028

AP Plasma, USC
523
257
544
276
285
228
228

출처: 당사 제시

한편 스마트폰용 등의 중소형 OLED 디스플레이 시장 규모는 포화상태에 접근하고 있습니다. 다만, 당사의 건식세정장비는 전기차 관련 시장으로 사업을 다각화할 수 있을 것으로 판단됩니다. 전기차 관련 시장으로는 2차전지 모듈 패키징 공정과 전기차 내장용 대쉬보드 패널에 우선적으로 진출을 고려할 수 있고, 추후 자율주행 기능 확대 속에 인포테인먼트 관련 디스플레이 시장에도 진출할 수 있을 것으로 판단됩니다

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

(단위 : 원)

과 목
제11기 당분기(24. 09. 30)
제10기(23. 12. 31)
제09기(22. 12. 31)
제08기(21. 12. 31)

감사인(감사의견)
우리회계법인(해당없음)

대주회계법인(적정)

대주회계법인(적정)

대주회계법인(적정)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

Ⅰ.유동자산
61,976,355,176
45,205,350,868
35,834,678,851
34,299,217,893

Ⅱ.비유동자산
16,275,299,829
15,678,259,748
11,792,486,692
12,001,416,852

자 산 총 계
78,251,655,005
60,883,610,616
47,627,165,543
46,300,634,745

부 채

Ⅰ.유동부채
38,756,923,544
28,573,501,973
19,974,497,490
21,243,661,423

Ⅱ.비유동부채
690,098,933
922,920,598
1,236,900,263
8,581,981,850

부 채 총 계
39,447,022,477
29,496,422,571
21,211,397,753
29,825,643,273

자 본

Ⅰ.납입자본
19,802,719,357
19,802,719,357
19,802,719,357
14,660,893,913

Ⅱ.이익잉여금
17,996,637,681
10,859,439,401
6,180,538,696
1,507,192,356

Ⅲ.기타자본구성요소
1,005,275,490
725,029,287
432,509,737
306,905,203

자 본 총 계
38,804,632,528
31,387,188,045
26,415,767,790
16,474,991,472

부채와 자본총계
78,251,655,005
60,883,610,616
47,627,165,543
46,300,634,745

구 분
제11기 당분기(24. 09. 30)
제10기(23. 12. 31)
제09기(22. 12. 31)
제08기(21. 12. 31)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

매출액
76,243,493,810
76,836,344,743
67,284,227,996
33,248,520,587

영업이익
6,446,087,587
4,456,767,680
6,050,788,701
2,510,977,542

법인세비용차감전순이익
7,519,000,981
4,365,777,175
6,211,847,044
3,099,337,958

당기순이익
7,137,198,280
4,590,149,370
4,673,346,340
1,982,677,114

총포괄이익
7,268,558,638
4,773,086,922
4,529,578,685
2,260,607,515

주당순이익
1,031
663
718
453

나. 요약 별도재무정보

(단위 : 원)

과 목
제11기 당분기(24. 09. 30)
제10기(23. 12. 31)
제09기(22. 12. 31)
제08기(21. 12. 31)

감사인(감사의견)
우리회계법인(해당없음)

대주회계법인(적정)

대주회계법인(적정)

대주회계법인(적정)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

Ⅰ.유동자산
56,628,627,297
43,037,473,269
33,126,901,170
34,054,513,011

Ⅱ.비유동자산
15,596,119,335
15,111,035,352
13,546,434,371
10,827,527,748

자 산 총 계
72,224,746,632
58,148,508,621
46,673,335,541
44,882,040,759

부 채

Ⅰ.유동부채
36,260,296,644
27,701,265,507
19,847,935,328
20,556,998,684

Ⅱ.비유동부채
690,098,933
922,920,598
1,236,900,263
8,581,981,850

부 채 총 계
36,950,395,577
28,624,186,105
21,084,835,591
29,138,980,534

자 본

Ⅰ.납입자본
19,802,719,357
19,802,719,357
19,802,719,357
14,552,361,908

Ⅱ.이익잉여금
14,855,040,331
9,253,897,637
5,427,657,069
804,687,647

Ⅲ.기타자본구성요소
616,591,367
467,705,522
358,123,524
386,010,670

자 본 총 계
35,274,351,055
29,524,322,516
25,588,499,950
15,743,060,225

부채와 자본총계
72,224,746,632
58,148,508,621
46,673,335,541
44,882,040,759

구분
제11기 당분기(24. 09. 30)
제10기(23. 12. 31)
제09기(22. 12. 31)
제08기(21. 12. 31)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

매출액
74,733,256,218
74,246,313,356
66,276,162,380
33,158,748,593

영업이익
5,504,656,876
3,844,178,154
5,793,479,800
2,634,701,863

법인세비용차감전순이익
5,881,911,384
3,315,502,478
6,115,209,937
2,803,712,044

당기순이익
5,601,142,694
3,737,489,233
4,622,969,422
1,680,200,616

총포괄이익
5,601,142,694
3,737,489,233
4,434,242,093
1,928,704,478

주당순이익
809
540
710
384

2. 연결재무제표

연 결 재 무 상 태 표

제11(당)기 3분기말 2024년 09월 30일 현재

제10(전)기 기말 2023년 12월 31일 현재

주식회사 에이아이코리아와 그 종속기업
(단위 : 원)

과목
제11(당)기 3분기말
제10(전)기 기말

자 산

Ⅰ.유동자산

61,976,355,176

45,205,350,868

1.현금및현금성자산
9,727,887,331
7,822,874,558

2.매출채권
3,091,733,360
9,155,378,978

3.계약자산
46,385,333,409
17,759,812,063

4.재고자산
254,440,791
1,303,785,483

5.당기법인세자산
105,276,948
331,067,529

6.기타유동금융자산
1,703,723,897
8,245,584,420

7.기타유동자산
707,959,440
586,847,837

Ⅱ.비유동자산

16,275,299,829

15,678,259,748

1.당기손익-공정가치측정금융자산
1,090,272,773
641,579,351

2.관계기업투자주식
1,887,295,264
1,493,495,337

3.유형자산
7,559,982,068
8,011,108,682

4.투자부동산
1,648,964,039
1,279,164,482

5.무형자산
3,353,348,728
3,267,120,881

6.이연법인세자산
448,669,787
775,883,142

7.기타비유동금융자산
286,767,170
209,907,873

자 산 총 계

78,251,655,005

60,883,610,616

부 채

Ⅰ.유동부채

38,756,923,544

28,573,501,973

1.매입채무및기타채무
13,585,004,156
14,566,801,896

2.계약부채
743,800,597
2,170,341,435

3.단기차입금
20,004,592,077
10,000,000,000

4.유동성장기차입금
1,363,680,000
1,388,670,000

5.유동성리스부채
58,525,130
88,707,061

6.기타유동부채
2,953,941,912
313,219,880

7.충당부채
6,903,705
6,903,705

8.당기법인세부채
40,475,967
38,857,996

Ⅱ.비유동부채

690,098,933

922,920,598

1.장기차입금
582,960,000
780,720,000

2.비유동성리스부채
67,138,933
82,200,598

3.기타비유동금융부채
40,000,000
60,000,000

부 채 총 계

39,447,022,477

29,496,422,571

자본

Ⅰ.지배기업소유지분

38,804,632,528

31,387,188,045

1.자본금
3,462,419,500
3,462,419,500

2.자본잉여금
16,340,299,857
16,340,299,857

3.기타자본
616,591,367
467,705,522

4.기타포괄손익누계액
388,684,123
257,323,765

5.이익잉여금
17,996,637,681
10,859,439,401

Ⅱ.비지배지분

자 본 총 계
38,804,632,528
31,387,188,045

부 채 와 자 본 총 계
78,251,655,005
60,883,610,616

"첨부된 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다."

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제11(당)기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제10(전)기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(검토받지 아니한 재무제표)

제10(전)기 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 에이아이코리아와 그 종속기업
(단위 : 원)

과목
제11(당)기 3분기
제10(전)기 3분기(검토받지 아니한 재무제표)
제10(전)기

Ⅰ.매출액
76,243,493,810
49,272,852,400
76,836,344,743

Ⅱ.매출원가
64,910,919,415
42,407,490,661
66,651,247,461

Ⅲ.매출총이익
11,332,574,395
6,865,361,739
10,185,097,282

Ⅳ.판매비와관리비
4,886,486,808
4,235,786,845
6,046,071,153

Ⅴ.대손충당금환입
-
358,630,652
317,741,551

Ⅵ.영업이익

6,446,087,587
2,988,205,546
4,456,767,680

금융수익
2,826,080,140
1,851,046,218
1,830,611,886

금융비용
2,168,716,544
1,719,719,890
2,707,589,803

기타수익
28,138,819
283,387,261
290,646,760

기타비용
6,388,948
11,261,373
7,997,759

지분법손익
393,799,927
604,441,785
503,338,411

Ⅶ.법인세비용차감전순이익

7,519,000,981
3,996,099,547
4,365,777,175

법인세비용
381,802,701
702,891,882
(224,372,195)

Ⅷ.연결당(분)기순이익

7,137,198,280
3,293,207,665
4,590,149,370

지배기업소유주지분
7,137,198,280
3,293,207,665
4,590,149,370

비지배지분
-
-
-

Ⅸ.기타포괄손익
131,360,358
568,813,066
182,937,552

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목
131,360,358
568,813,066
182,937,552

해외사업장환산손익
131,360,358
568,813,066
182,937,552

X.총포괄이익

7,268,558,638
3,862,020,731
4,773,086,922

지배기업의소유주지분
7,268,558,638
3,862,020,731
4,773,086,922

비지배지분
-
-
-

XI.주당손익

기본주당이익
1,031
476
663

희석주당이익
1,031
476
663

"첨부된 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다."

연 결 자 본 변 동 표

제11(당)기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제10(전)기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(검토받지 아니한 재무제표)

주식회사 에이아이코리아와 그 종속기업
(단위 : 원)

구분
지배기업소유주
비지배지분
총계

자본금
자본잉여금
기타자본
기타포괄손익누계액
이익잉여금
합계

2023.01.01(전기초)
3,462,419,500
16,340,299,857
269,372,189
163,137,548
6,180,538,696
26,415,767,790
-
26,415,767,790

총포괄손익:

연결분기순이익
-
-
-
-
3,293,207,665
3,293,207,665
-
3,293,207,665

해외사업장환산손익
-
-
-
568,813,066
-
568,813,066
-
568,813,066

소유주와의 거래 등:

주식기준보상비용
-
-
148,342,466
-
-
148,342,466
-
148,342,466

기타포괄손익 자본내 대체

-
-
(88,751,335)
88,751,335
-
-
-

2023.09.30(전분기말)(검토받지 아니한 재무제표)
3,462,419,500
16,340,299,857
417,714,655
643,199,279
9,562,497,696
30,426,130,987
-
30,426,130,987

2024.01.01(당기초)
3,462,419,500
16,340,299,857
467,705,522
257,323,765
10,859,439,401
31,387,188,045
-
31,387,188,045

총포괄손익:

연결분기순이익
-
-
-
-
7,137,198,280
7,137,198,280
-
7,137,198,280

해외사업장환산손익
-
-
-
131,360,358
-
131,360,358
-
131,360,358

소유주와의 거래 등:

주식기준보상비용
-
-
148,885,845
-
-
148,885,845
-
148,885,845

2024.09.30(당분기말)
3,462,419,500
16,340,299,857
616,591,367
388,684,123
17,996,637,681
38,804,632,528
-
38,804,632,528

"첨부된 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다."

연 결 현 금 흐 름 표

제11(당)기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제10(전)기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(검토받지 아니한 재무제표)

제10(전)기 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 에이아이코리아와 그 종속기업
(단위 : 원)

과목
제11(당)기 3분기
제10(전)기 3분기
제10(전)기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름

(11,989,437,400)

(1,609,415,061)

(4,415,963,931)

1. 영업에서 창출된 현금
(11,912,838,911)
(526,400,752)
(3,021,663,758)

가. 연결당(분)기순이익
7,137,198,280
3,293,207,665
4,590,149,370

나. 현금의 유출이 없는 비용등의 가산
3,140,159,947
1,749,803,533
1,347,865,598

다. 현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(919,016,141)
(2,158,298,203)
(1,589,052,830)

라. 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
(21,271,180,997)
(3,411,113,747)
(7,370,625,896)

2. 이자수취
255,789,524
360,709,629
430,759,816

3. 이자지급
(505,257,717)
(367,714,286)
(425,929,868)

4. 법인세수취(납부)
172,869,704
(1,076,009,652)
(1,399,130,121)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름

4,833,263,988

(9,224,024,243)

(6,593,274,016)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
46,607,583,337
43,783,749,961
61,877,745,121

기타유동금융자산의 감소
46,462,284,107
43,626,529,380
61,830,548,185

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소
-
125,172,342
-

단기대여금의 회수
357,781
-
4,707,638

장기대여금의 회수
50,000,000
-
-

유형자산의 처분
24,763,635
31,521,574
31,562,576

임차보증금의 감소
46,000,000
500,000
10,900,000

기타보증금의 감소
24,177,814
26,665
26,722

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(41,774,319,349)
(53,007,774,204)
(68,471,019,137)

기타유동금융자산의 증가
(40,688,934,107)
(51,360,952,913)
(65,203,776,501)

당기손익-공정가치측정금융자산의 증가
(448,693,422)
(511,793,988)
(387,186,120)

단기대여금의 대여
(34,372,000)
(166,936,860)
(642,219)

장기대여금의 대여
(150,000,000)
-
-

유형자산의 취득
(233,412,453)
(529,640,644)
(2,790,107,805)

무형자산의 취득
(176,485,467)
(2,709,400)
(2,709,400)

임차보증금의 증가
(20,000,000)
(10,100,000)
(10,500,000)

기타보증금의 증가
(22,421,900)
(41,640,399)
(76,097,092)

지분법적용투자주식의 취득
-
(384,000,000)
-

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름

9,709,409,628

(1,138,212,964)

(1,294,027,928)

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
10,943,333,731
7,056,028,349
7,024,279,247

단기차입금의 차입
10,943,333,731
7,006,028,349
6,974,279,247

임대보증금의 증가
-
50,000,000
50,000,000

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(1,233,924,103)
(8,194,241,313)
(8,318,307,175)

단기차입금의 상환
(922,650,622)
(5,970,418,590)
(5,972,197,071)

장기차입금의 상환
-
-
(418,070,000)

유동성장기차입금의 상환
(222,750,000)
(327,160,000)
-

사채의 상환
-
(1,740,000,000)
(1,740,000,000)

임대보증금의 감소
(20,000,000)
(68,900,000)
(68,900,000)

리스료의 지급
(68,523,481)
(87,762,723)
(119,140,104)

Ⅳ. 현금및현금성자산의증가(감소)
2,553,236,216
(11,971,652,268)
(12,303,265,875)

Ⅴ. 현금및현금성자산의환율변동효과
(648,223,443)
562,572,986
270,430,109

Ⅵ. 기초의현금및현금성자산
7,822,874,558
19,855,710,324
19,855,710,324

Ⅶ. 당(분)기말의현금및현금성자산
9,727,887,331
8,446,631,042
7,822,874,558

"첨부된 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다."

3. 연결재무제표 주석

주식회사 에이아이코리아와 그 종속기업

제11(당)기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제10(전)기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(검토받지 아니한 재무제표)

1. 회사의 개요

주식회사 에이아이코리아(이하 "당사")와 그 연결재무제표 작성대상 종속기업(이하, 회사와 종속기업을 합하여 "연결회사")에 대한 일반적인 사항은 다음과 같습니다. 1.1 지배기업의 개요당사는 2014년 8월 22일에 반도체 생산장비 등 제조 및 판매를 목적으로 설립되었습니다. 당사는 사업 다변화를 위한 2차 전지 배터리생산 공정에 요구되는 전해액 중앙공급시스템을 개발하였으며, 보고기간종료일 현재 주된 사업입니다. 또한 당사는 전기에 사업 다각화를 위해 신규로 Battery Plant 부문의 공정배관 사업을 시작하였습니다. 당사의 본사는 경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24에 위치하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 주주지분현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주주
소유주식수
지분율

안진호
2,480,820
35.8%

기술보증기금 경기콘텐츠벤처투자금융센터
400,000
5.8%

한국투자증권
250,000
3.6%

타임-KAI제1호신기술투자조합
331,840
4.8%

중소벤처기업진흥공단
293,169
4.2%

티그리스세컨더리조합1호
250,000
3.6%

BNK-인터밸류기술금융투자조합
166,670
2.4%

인터밸류2호혁신창업투자조합
166,670
2.4%

주식회사 혁신광고기획
120,000
1.7%

KB증권
100,000
1.4%

미래에셋증권(타임폴리오자산운용-중소기업은행)
100,000
1.4%

인터밸류3호혁신창업투자조합
83,333
1.2%

미래에셋증권(지브이에이자산운용-산업은행)
83,285
1.2%

에이아이피 빅모멘텀 벤처투자조합
72,167
1.0%

기타주주
2,026,885
29.5%

합계
6,924,839
100.0%

1.2 종속기업의 개요(1) 보고기간종료일 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

피투자회사명
소유지분율(%)
소재국가
결산월
주요영업

당분기말
전기말

AI KOREA POLAND SP Z.O.O
100.0
100.0
폴란드
12월
제조업

AIK Hungary Kft
100.0
100.0
헝가리
12월
제조업

AIU, LLC
100.0
100.0
미국
12월
제조업

(2) 보고기간종료일 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

<당분기말 및 당분기>
(단위: 천원)

피투자회사명
자산(*)
부채(*)
분기순이익(*)
총포괄이익(*)

AI KOREA POLAND SP Z.O.O
339,702
48,555
(14,807)
(14,807)

AIK Hungary Kft
7,134,081
2,831,900
563,536
563,536

AIU, LLC
1,239,780
17,319
468,120
468,120

(*) 내부거래를 제거하기 전의 재무자료입니다.

<전기말 및 전분기>
(단위: 천원)

피투자회사명
자산(*)
부채(*)
분기순이익(*)
총포괄이익(*)

AI KOREA POLAND SP Z.O.O
358,599
66,452
126,031
126,031

AIK Hungary Kft
4,136,985
520,221
514,848
514,848

AIU, LLC
743,026
378,947
25,370
25,370

(*) 내부거래를 제거하기 전의 재무자료입니다.

2. 재무제표 작성 기준 및 중요한 회계정책2.1. 재무제표 작성기준연결회사의 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 동분기연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 2.1.1. 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서연결회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계연도부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 연결회사의 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류개정사항은 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됨을 명확히 하고 있습니다. 한편, 기업이 약정사항을 준수해야 부채의 결제를 연기할 수 있는 경우, 보고일 또는 그 이전에 준수되도록 요구되는 약정사항만이 부채를 유동 또는 비유동으로 분류하는 데 영향을 미치며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리가 보고기간 후 12개월 이내에 약정사항을 준수했는지 여부에 좌우되는 비유동부채의 경우, 해당 약정사항에 대한 정보 및 기업이 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황 등을 공시하도록 추가 개정되었습니다. (2) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’(개정): 가상자산 공시개정사항은 가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1007호 ‘현금흐름표’ 및 제1107호 ‘금융상품: 공시’(개정): 공급자금융약정 정보 공시 공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. (4) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채 판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정ㆍ공표되었으나 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 연결회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’ 및 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정사항이 분기연결재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

2.2 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정
연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수 도 있습니다.분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

연결회사가 노출되어 있는 재무위험이
연결회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

1) 시장위험-환율

구분
내용

노출 위험

미래 상거래, 기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채

측정

현금흐름 추정, 민감도 분석

관리
외화 순포지션 관리

2) 시장위험-이자율

구분
내용

노출 위험
변동금리 장기 차입금

측정
민감도 분석

관리
금융상품 순포지션 관리

3) 신용위험

구분
내용

노출 위험
현금성자산, 매출채권, 채무상품, 장/단기 대여금

측정

연체율 분석, 신용등급

관리
은행예치금 다원화, 신용한도

4) 유동성위험

구분
내용

노출 위험
차입금 및 기타 부채

측정
현금흐름 추정

관리
차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별, 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험,파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

4.1.1 시장위험(1) 외환위험
연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험은 미래예상거래, 인식된자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이에
연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는
연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천EUR, 천CNY, 천PLN, 천JPY, 천원)

과목
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

외화자산:

현금및현금성자산
USD
1,477
1,949,522
3,966
5,113,927

EUR
3,065
4,517,984
904
1,289,998

CNY
-
-
775
140,209

매출채권
USD
842
1,111,476
4,851
6,254,294

EUR
965
1,422,213
1,215
1,732,744

계약자산
USD
32,065
42,312,741
11,948
15,405,499

EUR
20
29,616
548
781,633

CNY
21,352
4,029,968
1,915
346,318

미수금
EUR
-
137
-
-

기타유동금융자산
USD
42
55,562
3,029
3,905,858

EUR
13
18,432
259
368,959

CNY
-
-
5,000
904,200

PLN
-
-
60
19,611

외화자산합계
USD
34,426
55,447,651
23,794
36,263,250

EUR
4,063
2,926

CNY
21,352
7,690

PLN
-
60

외화부채:

매입채무및기타채무
USD
7,594
10,020,528
5,070
6,537,184

EUR
(12)
(17,133)
156
222,505

JPY
-
-
193
1,759

단기차입금
EUR
3
4,592
-
-

외화부채합계
USD
7,594
10,007,987
5,070
6,761,448

EUR
(9)
156

JPY
-
193

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화
당분기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
1,770,375
(1,770,375)
1,207,136
(1,207,136)

EUR
300,119
(300,119)
197,583
(197,583)

CNY
201,499
(201,499)
69,533
(69,533)

PNL
-
-
987
(987)

JPY
-
-
(88)
88

(2) 가격위험

연결회사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 금융자산 또는 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는
연결회사 보유 지분증권을 보유하고 있지 않아서 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

(3) 이자율위험

연결회사는 차입에서 비롯한 이자비용의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있으며, 동 이자율변동위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 비롯되며,
연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

연결회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간종료일 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

금액
비율
금액
비율

변동금리 차입금
2,846,640
100%
2,899,430
100%

기타 차입금 - 이자율 재설정일(*):

6개월 미만
107,560
4%
2,108,270
73%

6개월 이상 1년 미만
2,156,120
76%
83,280
3%

1년 이상 5년 미만
582,960
20%
707,880
24%

합계
2,846,640
100%
2,899,430
100%

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점 입니다.

만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 차입금 등이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용
(28,466)
28,466
(120,661)
120,661

4.1.2 신용위험

(1) 위험관리 신용위험은
연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여
연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해,
연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

(2) 신용위험에 대한 최대 노출정도

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
9,727,887
7,822,875

기타유동금융자산
1,095,078
6,840,478

매출채권
4,326,753
10,103,142

계약자산
46,385,333
17,759,812

미수금
531,517
1,047,276

단기대여금
309,000
270,000

미수수익
38,129
357,831

당기손익-공정가치측정금융자산
1,977
283

장기대여금
130,000
30,000

임차보증금
60,232
86,232

기타보증금
146,862
147,577

합계
62,752,768
44,465,506

4.1.3 유동성 위험

연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해
연결회사 자금팀은 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

보고기간종료일 현재
연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
합계

매입채무및기타채무
13,585,004
-
13,585,004

계약부채
743,801
-
743,801

단기차입금
20,004,592
-
20,004,592

유동성장기차입금
1,363,680
-
1,363,680

유동성리스부채
58,525
-
58,525

장기차입금
-
582,960
582,960

비유동성리스부채
-
67,139
67,139

기타비유동금융부채
-
40,000
40,000

합계
35,755,602
690,099
36,445,701

<전기말>
(단위: 천원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
합계

매입채무및기타채무
14,566,802
-
14,566,802

계약부채
2,170,341
-
2,170,341

단기차입금
10,000,000
-
10,000,000

유동성장기차입금
1,388,670
-
1,388,670

유동성리스부채
88,707
-
88,707

장기차입금
-
780,720
780,720

비유동성리스부채
-
82,201
82,201

기타비유동금융부채
-
60,000
60,000

합계
28,214,520
922,921
29,137,441

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다.

연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 이러한 추정은
연결회사가 설정한 관행과 한도에 따라 각영업회사의 지역별로 관리됩니다. 이러한 한도는 각 회사가 속한 지역 시장의 유동성상황을 고려하여 달리 책정됩니다. 또한
연결회사의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.

4.2 자본위험관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해
연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

보고기간종료일 현재
연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
39,447,022
28,727,357

자본총계
38,804,633
31,387,188

부채비율
102%
92%

5. 금융상품 공정가치5.1 금융상품 종류별 공정가치

보고기간종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

상각후원가측정 금융자산:

현금및현금성자산
9,727,887
9,727,887
7,822,875
7,822,875

매출채권
3,091,733
3,091,733
9,155,379
9,155,379

계약자산
46,385,333
46,385,333
17,759,812
17,759,812

기타유동금융자산
1,703,724
1,703,724
8,245,584
8,245,584

기타비유동금융자산
286,767
286,767
209,908
209,908

소계
61,195,444
61,195,444
43,193,558
43,193,558

당기손익-공정가치측정 금융자산:

장기금융상품
1,977
1,977
283
283

지분증권
1,088,296
1,088,296
641,296
641,296

소계
1,090,273
1,090,273
641,579
641,579

합계
62,285,717
62,285,717
43,835,137
43,835,137

상각후원가측정 금융부채:

매입채무및기타채무
13,585,004
13,585,004
14,566,802
14,566,802

계약부채
743,801
743,801
2,170,341
2,170,341

단기차입금
20,004,592
20,004,592
10,000,000
10,000,000

유동성장기차입금
1,363,680
1,363,680
1,388,670
1,388,670

유동성리스부채
58,525
58,525
88,707
88,707

장기차입금
582,960
582,960
780,720
780,720

비유동성리스부채
67,139
67,139
82,201
82,201

기타비유동금융부채
40,000
40,000
60,000
60,000

합계
36,445,701
36,445,701
29,137,441
29,137,441

5.2 공정가치 서열체계

(1) 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정 하지 않은) 공시가격- 수준 2 : 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수- 수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치:

장기금융상품
-
-
1,977
1,977

지분증권
-
-
1,088,296
1,088,296

<전기말>
(단위: 천원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치:

장기금융상품
-
-
283
283

지분증권
-
-
641,296
641,296

(3) 당분기 및 전분기 중 공정가치 수준3로 분류된 금융상품의 증감 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

기초

641,579
253,495

매입
448,694
511,794

매도
-
(125,172)

평가
-
683

분기말
1,090,273
640,800

(4) 당분기 및 전기 중 공정가치 수준 3으로의 이동 또는 수준 3으로부터의 이동은 없습니다. (5) 보고기간종료일 현재 공정가치 수준 3으로 분류된 금융상품은 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 더 최근의 정보가 불충분하며, 가능한 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위 안에서 원가가 최선의 공정가치를 나타내어 원가를 공정가치의 적절한 추정치로 적용하였습니다.

6. 범주별 금융상품(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상각후원가측정금융상품
당기손익-공정가치금융상품
상각후원가측정금융상품
당기손익-공정가치금융상품

금융자산:

현금및현금성자산
9,727,887
-
7,822,875
-

매출채권
3,091,733
-
9,155,379
-

계약자산
46,385,333
-
17,759,812
-

기타유동금융자산
1,703,724
-
8,245,584
-

기타비유동금융자산
286,767
-
209,908
-

장기금융상품
-
1,977
-
283

지분증권
-
1,088,296
-
641,296

합계
61,195,444
1,090,273
43,193,558
641,579

금융부채:

매입채무 및 기타채무
13,585,004
-
14,566,802
-

계약부채
743,801
-
2,170,341
-

단기차입금
20,004,592
-
10,000,000
-

유동성장기차입금
1,363,680
-
1,388,670
-

유동성리스부채
58,525
-
88,707
-

장기차입금
582,960
-
780,720
-

비유동성리스부채
67,139
-
82,201
-

기타비유동금융부채
40,000
-
60,000
-

합계
36,445,701
-
29,137,441
-

(2) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가측정금융상품
당기손익-공정가치금융상품
상각후원가측정금융상품
당기손익-공정가치금융상품

금융수익:

이자수익
273,561
-
377,817

-

외환차익
1,647,913
-
684,909

-

외화환산이익
904,606
-
787,636

-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
-

-

683

합계
2,826,080
-
1,850,362
683

금융비용:

이자비용
528,329
-
392,152
-

외환차손
356,865
-
1,327,569
-

외화환산손실
1,283,523
-
-
-

합계
2,168,717
-
1,719,721
-

7. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금
2,009
14

보통예금
9,725,878
7,822,861

합계
9,727,887
7,822,875

8. 금융자산(1) 보고기간종료일 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
항목
당분기말
전기말

매출채권
3,091,733
9,155,379

계약자산
46,385,333
17,759,812

기타유동금융자산
단기금융상품
1,095,078
6,840,477

미수금
531,517
1,047,276

단기대여금
39,000
-

미수수익
38,129
357,831

소계
1,703,724
8,245,584

당기손익-공정가치측정금융자산
장기금융상품
1,977
283

지분증권
1,088,296
641,296

소계
1,090,273
641,579

기타비유동금융자산
장기대여금
100,000
-

임차보증금
39,904
62,330

기타보증금
146,863
147,578

소계
286,767
209,908

합계
52,557,830
36,012,262

(2) 보고기간종료일 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융회사
당분기말
전기말
사용제한내역

정기예적금
IBK기업은행
-
1,041,078
서울보증보험 담보제공

9. 재고자산보고기간종료일 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

제품
120,286
120,286
201,725
201,725

재공품
111,178
111,178
32,114
32,114

원재료
22,977
22,977
73,573
73,573

미완성공사
-
-
995,000
995,000

상품
-
-
1,373
1,373

합계
254,441
254,441
1,303,785
1,303,785

10. 매출채권
(1) 보고기간종료일 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
당분기말
전기말

매출채권
4,326,753
10,103,142

대손충당금
(1,235,020)
(947,763)

합계
3,091,733
9,155,379

(2) 당분기 및 전분기 중 매출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
947,763
1,265,505

전입(환입)
287,257
(358,631)

분기말
1,235,020
906,874

(3) 보고기간종료일 현재 매출채권의 연령별 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

채권잔액
손실충당금
채권잔액
손실충당금

1개월이하
3,136,411
196,311
9,086,934
65,873

1개월 ~ 2개월이하
-
-
153,518
19,200

2개월 ~ 3개월이하
196,360
44,788
-
-

3개월 초과
993,982
993,921
862,690
862,690

합계
4,326,753
1,235,020
10,103,142
947,763

11. 계약자산 및 계약부채(1) 보고기간종료일 현재 계약자산 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
당분기말
전기말

계약자산
46,385,333
17,759,812

계약부채
743,801
2,170,341

(2) 당분기 및 전분기 중 계약자산 및 계약부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
분기말

계약자산
17,759,812
64,207,839
(35,582,318)
46,385,333

계약부채
2,170,341
36,017,397
(37,443,937)
743,801

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
분기말

계약자산
4,303,829
28,559,169
(19,820,501)
13,042,497

계약부채
3,083,653
21,602,796
(23,940,153)
746,296

12. 유형자산(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
2,224,334
-
-
2,224,334

건물
5,410,061
(760,747)
-
4,649,314

구축물
77,372
(7,260)
-
70,112

기계장치
579,222
(459,392)
-
119,830

공구와기구
39,464
(28,943)
(3)
10,518

차량운반구
111,379
(30,478)
-
80,901

비품
388,488
(252,936)
-
135,552

시설장치
671,636
(535,102)
-
136,534

사용권자산
286,459
(153,572)
-
132,887

합계
9,788,415
(2,228,430)
(3)
7,559,982

<전기말>
(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
2,319,889
-
-
2,319,889

건물
3,326,705
(688,092)
-
2,638,613

구축물
64,827
(4,516)
-
60,311

기계장치
565,724
(384,919)
-
180,805

공구와기구
39,464
(23,688)
(510)
15,266

차량운반구
103,486
(40,478)
-
63,008

비품
331,515
(215,651)
-
115,864

시설장치
687,336
(491,252)
-
196,084

건설중인자산
2,241,643
-
-
2,241,643

사용권자산
372,273
(192,647)
-
179,626

합계
10,052,862
(2,041,243)
(510)
8,011,109

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
대체(*1)
환율효과
분기말

토지
2,319,889
-
-
-
(95,555)
-
2,224,334

건물
2,638,613
-
-
(108,762)
2,098,952
20,511
4,649,314

구축물
60,311
12,545
-
(2,744)
-
-
70,112

기계장치
180,805
13,400
-
(74,449)
-
74
119,830

공구와기구(*2)
15,266
-
-
(4,748)
-
-
10,518

차량운반구
63,007
47,461
(12,097)
(17,666)
-
196
80,901

비품
115,865
57,620
(140)
(38,305)
-
512
135,552

시설장치
196,084
11,300
-
(53,750)
(17,100)
-
136,534

건설중인자산
2,241,643
91,087
-
-
(2,401,035)
68,305
-

사용권자산
179,626
49,600
(22,047)
(74,292)

-

-
132,887

합계
8,011,109
283,013
(34,284)
(374,716)
(414,738)
89,598
7,559,982

(*1) 투자부동산으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.(*2) 정부보조금 효과가 포함되어 있습니다.

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
대체(*1)
환율효과
분기말

토지
2,196,026
123,863
-
-
-
-
2,319,889

건물
2,678,203
89,947
-
(116,251)
-
21,108
2,673,007

구축물
13,250
49,827
-
(1,955)
-
-
61,122

기계장치
222,627
54,856
(218)
(72,818)
-
65
204,512

공구와기구(*2)
11,551
11,027
(690)
(4,972)
-
-
16,916

차량운반구
44,053
3,070
(2,483)
(10,812)
-
691
34,519

비품
112,870
42,187
(3,730)
(35,057)
-
442
116,712

시설장치
127,898
146,698
-
(59,701)
-
-
214,895

건설중인자산
-
8,164
-
-
-
72
8,236

사용권자산
157,300
-

(84,211)
70,065
-
143,154

합계
5,563,778
529,639
(7,121)
(385,777)
70,065
22,378
5,792,962

(*1) 사용권자산의 최초인식액이 포함되어 있습니다.(*2) 정부보조금 효과가 포함되어 있습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 유형자산 감가상각비 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
224,951
230,657

경상연구개발비
10,009
-

판매비와관리비
139,756
155,120

합계
374,716
385,777

13. 투자부동산

(1) 보고기간종료일 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
642,351
-
642,351

건물
1,315,937
(309,324)
1,006,613

합계
1,958,288
(309,324)
1,648,964

<전기말>
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
546,796
-
546,796

건물
950,152
(217,784)
732,368

합계
1,496,948
(217,784)
1,279,164

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
감가상각비
대체
분기말

토지
546,796
-
95,555
642,351

건물
732,368
(44,938)
319,183
1,006,613

합계
1,279,164
(44,938)
414,738
1,648,964

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
감가상각비
분기말

토지
546,796
-
546,796

건물
779,876
(35,631)
744,245

합계
1,326,672
(35,631)
1,291,041

(3) 당분기 및 전분기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

임대수익
702,309
347,150

투자부동산 감가상각비
44,938
35,631

14. 무형자산(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
취득가액
상각누계액
손상차손누계액
국고보조금
장부금액

영업권
3,339,600
-
(299,999)
-
3,039,601

특허권
447,547
(284,162)
-
-
163,385

소프트웨어
363,066
(327,557)
-
(2,206)
33,303

회원권
117,060
-
-
-
117,060

합계
4,267,273
(611,719)
(299,999)
(2,206)
3,353,349

<전기말>
(단위: 천원)

구분
취득가액
상각누계액
손상차손누계액
국고보조금
장부금액

영업권
3,339,600
-
(299,999)
-
3,039,601

특허권
321,062
(223,115)
-
-
97,947

소프트웨어
363,066
(287,794)
-
(12,759)
62,513

회원권
67,060
-
-
-
67,060

합계
4,090,788
(510,909)
(299,999)
(12,759)
3,267,121

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
증가
상각비
분기말

영업권
3,039,601
-
-
3,039,601

특허권
97,947
126,485
(61,047)
163,385

소프트웨어(*)
62,513
-
(29,210)
33,303

회원권
67,060
50,000
-
117,060

합계
3,267,121
176,485
(90,257)
3,353,349

(*) 정부보조금 효과 차감 후 금액입니다.

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
증가
상각비
분기말

영업권
3,039,601
-
-
3,039,601

특허권
159,925
2,709
(48,481)
114,153

소프트웨어(*)
104,483
-
(31,839)
72,644

회원권
67,060
-
-
67,060

합계
3,371,069
2,709
(80,320)
3,293,458

(*) 정부보조금 효과 차감 후 금액입니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 무형자산상각비의 비용 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
76,863
65,717

판매비와관리비
13,394
14,603

합계
90,257
80,320

(4) 당분기 및 전분기 중 연구와 개발 관련된 지출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와관리비
454,991
468,168

15. 기타유동자산보고기간종료일 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
당분기말
전기말

선급금
610,295
372,150

선급비용
97,665
114,514

부가세대급금
-
100,184

합계
707,960
586,848

16. 관계기업투자주식

(1) 보고기간종료일 현재 관계기업투자주식 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
소재지
지분율
장부금액

당분기말
전기말
당분기말
전기말

㈜에이아이이
대한민국
40.0%
40.0%
1,887,295
1,493,495

(2) 당분기 및 전분기 중 현재 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
지분법손익
분기말

㈜에이아이이
1,493,495
393,800
1,887,295

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
지분법손익
분기말

㈜에이아이이
990,157
384,000
604,442
1,978,599

(3) 보고기간종료일 현재 관계기업의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

<당분기말 및 당분기>
(단위: 천원)

구분
자산(*)
부채(*)
자본(*)
분기순손익(*)
총포괄손익(*)

㈜에이아이이
17,266,613
12,548,375
4,718,238
984,500
984,500

(*) 내부거래를 제거하기 전의 재무자료입니다.

<전기말 및 전분기>
(단위: 천원)

구분
자산(*)
부채(*)
자본(*)
분기순손익(*)
총포괄손익(*)

㈜에이아이이
16,021,631
12,287,893
3,733,738
1,511,104
1,511,104

(*) 내부거래를 제거하기 전의 재무자료입니다.

17. 매입채무및기타채무보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
과목
당분기말
전기말

유동부채
매입채무
12,691,966
13,140,943

미지급금
288,574
867,608

미지급비용
604,464
558,251

합계
13,585,004
14,566,802

18. 차입금 등(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율
당분기말
전기말

운영자금
IBK기업은행
5.18%
3,000,000
3,000,000

운영자금
IBK기업은행
4.44%
2,000,000
2,000,000

운영자금
우리은행
4.24%
3,000,000
3,000,000

운영자금
우리은행
3.80%
2,000,000
2,000,000

운영자금
신한은행
5.21%
3,000,000
-

운영자금
신한은행
4.71%
1,000,000
-

운영자금
신한은행
4.54%
3,000,000
-

운영자금
국민은행
4.26%
3,000,000
-

기타
임직원
-
4,592
-

합계
20,004,592
10,000,000

(2) 보고기간종료일 현재 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율
당분기말
전기말

시설자금
IBK기업은행
4.94%
1,100,000
1,100,000

시설자금
IBK기업은행
1.71%
97,120
169,960

시설자금
중소기업진흥공단
2.30%
749,520
874,440

운전자금
중소기업진흥공단
2.66%
-
24,990

소계
1,946,640
2,169,390

유동성대체
(1,363,680)
(1,388,670)

합계
582,960
780,720

(3) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연도
차입금 상환액

2025년 9월말
1,363,680

2026년 9월말
582,960

합계
1,946,640

19. 기타금융부채
보고기간종료일 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
과목
당분기말
전기말

비유동
임대보증금
40,000
60,000

20. 리스부채(1) 보고기간종료일 현재 리스부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동리스부채
58,525
88,707

비유동리스부채
67,139
82,201

합계
125,664
170,908

(2) 당분기 및 전분기 중 리스부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
170,908
154,197

증가
43,773
60,875

감소
(20,494)
-

리스료지급
(79,651)
(87,762)

이자비용
11,128
11,299

분기말
125,664
138,609

유동리스부채
58,525
59,012

비유동리스부채
67,139
79,597

(3) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련하여 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산감가상각비
74,293
84,211

리스부채 이자비용
11,128
11,299

단기리스료
16,990
16,835

소액리스료
4,903
3,022

21. 퇴직급여(1) 확정기여제도
연결회사는 전기 중 모든 임직원의 퇴직급여제도를 확정급여형에서 확정기여형으로 변경하였습니다.당분기 및 전기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 각각 482,608천원 및 296,961천원 입니다.(2) 확정급여제도1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채 산정내역은 존재하지 않습니다.

2) 당분기 및 전분기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
-
984,742

퇴직급여지급액
-
(118,994)

확정기여제도로 전환
-
(865,748)

분기말
-
-

3) 당분기 및 전분기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
-
964,774

회사가 납부한 기여금
-
(87,880)

퇴직급여지급액
-
(11,146)

확정기여제도로 전환
-
(865,748)

분기말
-
-

4) 당분기 및 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 손익은 존재하지 않습니다.

22. 충당부채보고기간종료일 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

판매보증충당부채(*)
6,904
6,904

(*)
연결회사는 일반적으로 판매한 재화에 대해 1년의 품질에 대한 보증의무를 부담하고있습니다.
연결회사는 매 보고기간종료일 현재 품질보증수리와 관련하여 장래에지출될 것으로 예상되는 금액을 최근의 경향을 기초로 추정하여 판매보증충당부채로인식하고 있습니다.

23. 기타유동부채보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
당분기말
전기말

예수금
2,508,629
304,671

선수금
445,313
8,549

합계
2,953,942
313,220

24. 자본금(1) 보고기간종료일 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
20,000,000주
20,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식의 수: 보통주
6,924,839주
6,924,839주

자본금
3,462,420
3,462,420

(2) 당분기 및 전분기 중 자본금의 변동내역은 없습니다.

25. 자본잉여금 및 기타자본(1) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
16,340,300
16,340,300

(2) 보고기간종료일 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
616,590
467,706

26. 기타포괄손익누계액

보고기간종료일 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

해외사업환산손익
388,684
257,324

27. 이익잉여금보고기간종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금
17,996,638
10,859,439

28. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 당분기 및 전분기 중 매출의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

총 수익

고객과의 계약에서 생기는 수익
75,541,185
48,925,703

기타 원천으로부터의 수익: 임대료 수익 등
702,309
347,150

합계
76,243,494
49,272,853

매출 유형

제품매출
49,147,237
3,806,867

상품매출
5,764,462
6,401,797

공사매출
20,629,486
38,711,551

기타매출
702,310
352,638

합계
76,243,494
49,272,853

(2) 당분기 및 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익의 인식 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

수익 인식시기 구분
당분기
전분기

한 시점에 인식
5,734,018
10,214,152

기간에 걸쳐 인식
70,509,476
39,058,701

합계
76,243,494
49,272,853

(3) 당분기 및 전분기 중 주요계약 내역과 수익인식액은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

발주처
공사명
공사기간
계약금액
당기수익인식액
누적수익인식액
수주잔고

SK On Jiangsu Co., Ltd.
중국 옌청 CCSS설치공사
2021-12-07 - 2024-08-31
12,363,932
3,638,892
9,467,605
2,896,327

Ultium Cells LLC
UC1 CESS Maintenance contract 2
2024-02-28 - 2025-02-17
540,800
221,830
221,830
318,970

UC2 CESS maintenance contract
2024-01-15 - 2025-01-14
610,870
262,955
262,955
347,915

STARPLUS
StarPlus Energy Process Piping for Utility
2024-04-18 - 2024-12-31
4,299,100
393,356
393,356
3,905,744

STARPLUS PIPING Hook UP
2023-10-24 - 2024-12-31
71,869,960
48,793,587
58,981,167
12,888,793

합계
89,684,662
53,310,620
69,326,913
20,357,749

<전분기>
(단위: 천원)

발주처
공사명
공사기간
계약금액
당기수익인식액
누적수익인식액
수주잔고

삼성SDI 헝가리
헝가리 스택 라인 증설투자_전해액 ISO Tank설치
2021-09-06 - 2022-12-31
7,616,187
173,410
7,616,187
-

EP캠텍
군산 제2공장 신축공사
2021-11-30 - 2023-08-31
24,615,000
7,859,570
24,615,000
-

U/T Cell
LGES + GM Ultiumcells PJ2(미국 테네시)
2022-06-16 - 2023-11-30
18,825,067
13,130,990
18,536,002
289,065

UC1 CESS Maintenance contract
2023-02-18 - 2024-01-17
566,590
495,143
495,143
71,447

SK On Jiangsu Co., Ltd.
중국 옌청 CCSS설치공사
2021-12-07 - 2024-08-31
5,983,066
170,470
4,864,243
1,118,823

H&H
헝가리 현장 공사
2022-03-07 - 2023-02-28
7,103,644
1,928,670
7,103,644
-

LGES Wroclaw sp. z.o.o.
CESS Construction for WA Complex Bldg.(P4)
2022-03-19 - 2023-01-31
7,041,729
1,153,415
7,041,729
-

CESS Const. Work for ESWA Cell28.29
2023-03-14 - 2023-12-31
3,800,000
1,954,714
1,954,714
1,845,286

LGES
CESS Construction for ESMI2
2022-09-14 - 2023-11-30
16,299,683
9,217,839
11,227,676
5,072,007

P3 Maintenance Service

2022-10-01
- 2023-09-30

457,300
154,713
154,713
302,587

STARPLUS
전해액탱크 제작 및 설치
2023-03-07 - 2024-03-31
14,102,398
2,551,240
2,551,240
11,551,158

AIK Hungary Kft
SDIHU1 유지보수 2차

2023-01-01
-
2023-09-30

121,443
115,541
115,541
5,902

SDIHU1 3차개선공사

2023-04-26
-
2023-08-10

37,771
26,383
26,383
11,388

합계
106,569,878
38,932,098
86,302,215
20,267,663

29. 판매비와관리비당분기 및 전분기 중 판매비와관리비의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
2,282,862
2,018,818

퇴직급여
344,292
92,053

복리후생비
246,021
220,209

여비교통비
236,960
108,153

접대비
114,922
99,411

통신비
16,697
12,379

전력비
16,936
17,052

세금과공과금
59,910
29,173

감가상각비
139,756
155,120

투자부동산감가상각비
44,939
35,631

지급임차료
20,712
136,247

수선비
442
68

보험료
22,042
25,330

차량유지비
24,052
29,275

경상연구개발비
454,991
468,168

운반비
245
1,258

교육훈련비
1,202
17,882

도서인쇄비
588
429

사무용품비
3,210
2,641

소모품비
18,478
14,742

지급수수료
512,982
614,748

광고선전비
10,000
73,269

수출제비용
8,948
42,769

무형자산상각비
13,394
14,603

대손상각비
287,256
-

협회비
4,650
6,357

합계
4,886,487
4,235,785

30. 성격별 비용당분기 및 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

제품 및 재공품의 변동
(34,954)
(101,608)

원재료 및 상품의 사용 등
15,428,085
23,468,764

급여
4,424,232
3,796,896

퇴직급여
457,298
183,431

복리후생비
533,983
474,183

감가상각비
409,643
377,196

무형자산상각비
90,258
80,321

여비교통비
804,413
453,254

지급수수료
612,632
746,040

전력비
77,918
57,268

접대비
114,922
99,411

경상연구개발비
454,991
468,168

외주가공비
-
1,440

외주용역비
44,961,119
15,181,798

대손상각비
287,256
-

운반비
724,523
1,258

기타
451,087
1,355,457

합계
69,797,406
46,643,277

31. 금융수익 및 금융비용당분기 및 전분기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
273,561
377,817

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
683

외환차익
1,647,913
684,909

외화환산이익
904,606
787,637

합계
2,826,080
1,851,046

금융비용

이자비용
528,329
392,152

외환차손
356,865
1,327,568

외화환산손실
1,283,523
-

합계
2,168,717
1,719,720

32. 기타수익 및 기타비용당분기 및 전분기 중 기타수익과 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타수익

유형자산처분이익
14,328
29,130

잡이익
13,811
254,257

합계
28,139
283,387

기타비용

유형자산처분손실
448
4,688

잡손실
5,941
6,573

합계
6,389
11,261

33. 법인세비용
법인세비용은 전체 회계연도에 대해 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 5.1%입니다.

34. 주당이익(1) 당분기 및 전분기 중 기본주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

분기순이익
7,137,198,280
3,293,207,665

보통주분기순이익
7,137,198,280
3,293,207,665

가중평균유통보통주식수
6,924,839
6,924,839

기본주당손익
1,031
476

(2) 당분기 및 전분기 중 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 주)

구분
일자
발행주식수
유통일수
가중평균유통주식수

기초
2024.01.01~2024.09.30
6,924,839
274
6,924,839

<전분기>
(단위: 주)

구분
일자
발행주식수
유통일수
가중평균유통주식수

기초
2023.01.01~2023.09.30
6,924,839
273
6,924,839

(3) 당분기 및 전분기 중 희석화효과는 없으므로 기본주당이익과 희석주당이익이 동일합니다.

35. 주식기준보상비용(1) 당분기말 현재 임직원에게 부여한 주식기준보상 약정의 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

차수
4차

부여일
2022년 3월 11일

부여주식수
200,000주

행사가격
3,000원

부여방법
신주발행교부

행사가능기간
2025년 3월 11일 ~ 2030년 3월 10일

행사가능조건
3년 이상 재직

(2) 주식기준보상 약정의 부여일 공정가치를 측정하기 위하여 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

구분
내용

할인율
2.66%

영구성장률
0.00%

(3) 당분기 및 전분기 중 주식보상비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와관리비
148,886
148,342

36. 현금흐름표(1) 당분기 및 전분기 중 영업현금으로 인한 현금흐름 산출 시 반영된 손익조정항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

주식기준보상
148,886
148,342

감가상각비
419,654
421,408

무형자산상각비
90,257
80,321

대손상각비
287,256
-

유형자산처분손실
448
4,688

외화환산손실
1,283,527
-

이자비용
528,329
392,152

법인세비용
381,803
702,892

소계
3,140,160
1,749,803

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

대송충당금환입
-
(358,631)

유형자산처분이익
(14,328)
(29,089)

투자자산평가이익
-
(683)

외화환산이익
(237,327)
(787,636)

이자수익
(273,561)
(377,817)

지분법이익
(393,800)
(604,442)

소계
(919,016)
(2,158,298)

합계
2,221,144
(408,495)

(2) 당분기 및 전분기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 산출 시 반영된 자산, 부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권의 감소
5,857,085
3,797,130

계약자산의 증가
(29,199,974)
(8,092,312)

미수금의 감소(증가)
516,921
(102,337)

선급금의 증가
(444,626)
(25,259)

선급비용의 감소
18,186
50

부가세대급금의 감소
103,934
108,440

미수수익의 감소(증가)
341,038
(18,944)

재고자산의 감소(증가)
1,258,161
(156,566)

매입채무의 증가(감소)
(22,567)
3,515,454

미지급금의 감소
(586,482)
(110,393)

미지급비용의 증가
21,600
87,014

예수금의 증가
2,188,960
58,786

선수금의 증가(감소)
436,764
(114,852)

계약부채의 감소
(1,760,181)
(2,337,358)

확정급여부채의 증감
-
(107,848)

사외적립자산의 변동
-
87,880

합계
(21,271,181)
(3,411,115)

(3) 당분기 및 전분기 중 현금유출입이 없는 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

해외사업환산손익
131,360
568,813

건설중인자산의 본계정 대체
2,401,035
-

유형자산의 투자부동산 대체
414,738
-

리스계약의 체결
43,773
60,875

리스계약의 해지
20,494
-

장기차입금의 유동성 대체
197,760
222,750

(4) 당분기 및 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
재무활동 현금흐름에서 발생한 변동
환율변동효과
유동성 대체
기타
분기말

단기차입금
10,000,000
10,020,683
(16,091)
-
-
20,004,592

장기차입금
780,720
-
-
(197,760)
-
582,960

유동성장기차입금
1,388,670
(222,750)
-
197,760
-
1,363,680

임대보증금
60,000
(20,000)
-
-
-
40,000

유동성리스부채
88,707
(68,523)
-
52,630
(14,289)
58,525

비유동성리스부채
82,201
-
-
(52,630)
37,568
67,139

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
재무활동 현금흐름에서 발생한 변동
환율변동효과
유동성 대체
기타
분기말

단기차입금
8,966,023
1,035,610
9,314
-
-
10,010,947

장기차입금
1,069,390
-
-
(222,750)
-
846,640

유동성장기차입금
1,518,070
(327,160)
-
222,750
-
1,413,660

유동성사채
1,678,009
(1,740,000)
-
-
61,991
-

임대보증금
78,900
(18,900)
-
-
-
60,000

유동성리스부채
85,555
(87,763)
-
49,920
11,300
59,012

비유동성리스부채
68,642
-
-
(49,920)
60,875
79,597

37. 보험가입자산(1) 보고기간종료일 현재 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
부보자산
부보금액
보험회사

당분기말
전기말

화재보험(D동)
건물
200,000
200,000
삼성화재

기계장치
100,000
100,000
삼성화재

동산
100,000
200,000
삼성화재

시설
100,000
100,000
삼성화재

비품
50,000
50,000
삼성화재

소계
550,000
650,000

화재보험(C동)
건물
1,000,000
1,000,000
삼성화재

화재보험(A,B동)
건물
1,660,000
1,660,000
삼성화재

기계장치
720,000
720,000
삼성화재

동산
50,000
50,000
삼성화재

비품
75,000
75,000
삼성화재

소계
2,505,000
2,505,000

합계
4,055,000
4,155,000

(2) 당분기말 현재
연결회사가 가입한 보험 중 질권이 설정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
보험회사
금액
질권자

화재보험(C동)
삼성화재
1,000,000
중소벤처기업진흥공단

화재보험(A,B동)
삼성화재
1,100,000
중소기업은행 오산지점

합계
2,100,000

38. 지급보증 및 담보자산(1) 당분기말 현재
연결회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
담보제공자산
채권최고액
관련차입금

중소벤처기업진흥공단
토지(936-1,2) 건물(936-1)
1,200,000
개발기술(운전)

IBK기업은행
기계(VERTICAL MACHINING CENTER(MS-27244))
408,000
설비투자 붐업 프로그램

IBK기업은행
토지(936-3) 건물(a,b)
3,168,000
IBK시설자금특별지원대출/시설자금

우리은행
기술보증 95%
2,850,000
우리 신성장동력 대출/운전자금

우리은행
기술보증 95%
1,900,000
우리 무역금융대출/운전자금

우리은행
기술보증 95%
237,500
우리 소매금융일반자금대출/기타운전자금

(2) 당분기말 현재 차입금 등과 관련하여 타인으로부터
연결회사가 지급보증받은 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, CNY, 천원)

제공자명
보증액
내용

기술보증기금
4,987,500
대출보증

서울보증보험
2,134
지급보증

서울보증보험
11,664
이행계약

서울보증보험
2,488,097
이행하자

서울보증보험
USD 1,888,397
Performance

서울보증보험
CNY 6,731,500
Performance

서울보증보험
USD 1,434,211
Maintenance

서울보증보험
EUR 289,653
Maintenance

서울보증보험
27,690
공탁

(3) 당분기말 현재
연결회사가 타인에게 제공한 지급보증은 없습니다.

39. 우발상황 및 약정사항(1) 당분기말 현재 차입금에 대한 약정한도 및 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
종류
약정한도
실행한도

IBK기업은행
기타중소시설자금대출
1,100,000
1,100,000

IBK기업은행
설비투자 붐업 프로그램
340,000
97,120

IBK기업은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

IBK기업은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

우리은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

우리은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

우리은행
일반자금
250,000
-

신한은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

신한은행
일반자금
1,000,000
1,000,000

신한은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

국민은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

중소벤처기업진흥공단
신성장기반자금
1,000,000
749,520

(2) 당분기말 현재
연결회사가 피고로 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사건번호
계류법원
사건의 내용
소송금액
원고
피고
진행상황

2022가단71965
수원지방법원 평택지원
손해배상 청구소송
300,000
㈜해동
㈜에이아이코리아
1심진행중

2024나22005
수원고등법원
공사대금 청구소송
701,368
㈜주성
㈜에이아이코리아
1심승소,2심진행중

위 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.

40. 특수관계자 거래

(1) 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

관계기업
㈜에이아이이
㈜에이아이이

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출
이자수익
매출원가
매입등
판매비와관리비

관계기업
㈜에이아이이
1,500
-
-
3,584,428
25,900

<전분기>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출
이자수익
매출원가
매입등
판매비와관리비

관계기업
㈜에이아이이
121,077
-
126,875
6,356,665
-

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권잔액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증가
감소
분기말

관계기업
㈜에이아이이
매출채권
140,000
-
(140,000)
-

<전기말>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증가
감소
기말

관계기업
㈜에이아이이
매출채권
-
332,781
(192,781)
140,000

기타유동금융자산
-
1,688
(1,688)
-

(4) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채무잔액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증가
감소
분기말

관계기업
㈜에이아이이
매입채무및기타채무
1,236,097
3,971,361
(4,407,797)
799,661

<전기말>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증가
감소
기말

관계기업
㈜에이아이이
매입채무및기타채무
239,494
8,376,385
(7,379,782)
1,236,097

(5) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
277,941
516,580

퇴직급여
119,325
23,531

주식기준보상
148,342
148,342

41. 부문정보

연결회사는 전략적인 영업단위를 3개의 보고부문으로 구분하였습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업단위 별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 한편, 부문별 정보 중 부문자산 및 부문부채에 관한 사항은 경영진에게 정기적으로 보고되지 않으므로 별도 공시하지 아니합니다.(1) 사업부문 및 제품유형연결회사의 사업부문 및 주요 제품과 상품의 유형은 아래와 같습니다.

1) 시스템사업 부문 : USC, PLasma 제조 및 판매

2) 2차전지사업 부문 : 전해액 이송장치 시스템 제조 및 설치 공사3) 공정배관사업 부문 : 유체 이송을 위한 Piping system 제작 및 조립 설치 공사

(2) 사업부문별 매출당분기와 전분기 중 사업부문에 대한 매출구성은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

시스템사업 부문
4,517,608
9,772,405

2차전지사업 부문
71,550,406
39,333,851

기타(*)
175,480
166,596

합계
76,243,494
49,272,852

(*) 임대료 수입 등 입니다.

(3) 영업지역별 정보당분기와 전분기 중 연결회사의 영업지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

국내
해외
합계
국내
해외
합계

매출총계
4,258,564
71,984,930
76,243,494
13,286,738
35,986,114
49,272,852

(4) 주요고객별 정보당분기와 전분기 중 연결회사의 수익금액 중 상위 3사의 수익금액 및 비중은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

수익금액
비율(%)
수익금액
비율(%)

A사
54,856,383
71.95%
17,439,721
35.39%

B사
5,349,575
7.02%
13,130,990
26.65%

C사
3,638,892
4.77%
7,859,570
15.95%

42. 보고기간 후 사건
연결회사는 주식회사 주성으로부터 701,368천원의 공사대금 청구 소송을 제기받아, 2024년 7월 11일 1심에서 원고의 청구가 기각되었습니다. 이후 원고인 주식회사 주성은 2024년 10월 28일 항소를 제기하였으며, 현재 2심이 진행 중입니다. 연결회사는 향후 소송 진행 상황을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 보고기간종료일 현재 이사건의 추가적인 재무적 영향을 예측하기 어렵습니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제11(당)기 3분기말 2024년 09월 30일 현재

제10(전)기 기말 2023년 12월 31일 현재

주식회사 에이아이코리아
(단위 : 원)

과목
제11(당)기 3분기말
제10(전)기 기말

자 산

Ⅰ.유동자산

56,628,627,297

43,037,473,269

1.현금및현금성자산
5,802,720,139
7,105,957,129

2.매출채권
1,494,650,770
8,266,134,690

3.계약자산
46,385,333,409
17,813,367,678

4.재고자산
167,482,026
1,170,283,991

5.당기법인세자산
86,667,766
331,067,529

6.기타유동금융자산
2,005,063,504
7,905,305,842

7.기타유동자산
686,709,683
445,356,410

Ⅱ.비유동자산

15,596,119,335

15,111,035,352

1.당기손익-공정가치측정금융자산
1,090,272,773
641,579,351

2.종속기업및관계기업투자주식
3,788,961,940
3,375,351,940

3.유형자산
4,674,118,738
5,323,876,379

4.투자부동산
1,648,964,039
1,279,164,482

5.무형자산
3,353,348,728
3,267,120,881

6.이연법인세자산
826,394,497
1,071,303,667

7.기타비유동금융자산
214,058,620
152,638,652

자 산 총 계

72,224,746,632

58,148,508,621

부 채

Ⅰ.유동부채

36,260,296,644

27,701,265,507

1.매입채무및기타채무
13,584,818,771
13,965,348,813

2.계약부채
745,599,821
2,170,341,435

3.단기차입금
20,000,000,000
10,000,000,000

4.유동성장기차입금
1,363,680,000
1,388,670,000

5.유동성리스부채
58,525,130
88,707,061

6.기타유동부채
460,293,250
42,436,497

7.충당부채
6,903,705
6,903,705

8.당기법인세부채
40,475,967
38,857,996

Ⅱ.비유동부채

690,098,933

922,920,598

1.장기차입금
582,960,000
780,720,000

2.비유동성리스부채
67,138,933
82,200,598

3.기타비유동금융부채
40,000,000
60,000,000

부 채 총 계

36,950,395,577

28,624,186,105

자본

1.자본금
3,462,419,500
3,462,419,500

2.자본잉여금
16,340,299,857
16,340,299,857

3.기타자본
616,591,367
467,705,522

4.이익잉여금
14,855,040,331
9,253,897,637

자 본 총 계
35,274,351,055
29,524,322,516

부 채 와 자 본 총 계
72,224,746,632
58,148,508,621

"첨부된 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다."

포 괄 손 익 계 산 서

제11(당)기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제10(전)기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(검토받지 아니한 재무제표)

제10(전)기 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 에이아이코리아
(단위 : 원)

과목
제11(당)기 3분기
제10(전)기 3분기
제10(전)기

Ⅰ.매출액
74,733,256,218
49,245,749,722
74,246,313,356

Ⅱ.매출원가
64,516,838,960
43,102,595,311
65,488,390,580

Ⅲ.매출총이익
10,216,417,258
6,143,154,411
8,757,922,776

Ⅳ.판매비와관리비
4,711,760,382
3,989,710,626
5,231,486,173

Ⅴ.대손충당금환입
-
358,630,652
317,741,551

Ⅵ.영업이익

5,504,656,876
2,512,074,437
3,844,178,154

금융수익
2,501,865,581
1,849,363,574
1,807,370,260

금융비용
2,138,348,518
1,664,993,540
2,610,213,334

기타수익
14,862,218
280,690,071
280,691,753

기타비용
1,124,773
6,291,361
6,524,355

Ⅶ.법인세비용차감전순이익

5,881,911,384
2,970,843,181
3,315,502,478

법인세비용
280,768,690
556,533,634
(421,986,755)

Ⅷ.당(분)기순이익

5,601,142,694
2,414,309,547
3,737,489,233

Ⅸ.총포괄이익

5,601,142,694
2,414,309,547
3,737,489,233

X.주당손익

기본주당이익
809
349
540

희석주당이익
809
349
540

"첨부된 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다."

자 본 변 동 표

제11(당)기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제10(전)기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(검토받지 아니한 재무제표)

주식회사 에이아이코리아
(단위 : 원)

구분
자본금
자본잉여금
기타자본
기타포괄손익누계액

이익잉여금

총 계

2023.01.01(전기초)
3,462,419,500
16,340,299,857
269,372,189
88,751,335
5,427,657,069
25,588,499,950

총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
-
2,414,309,547
2,414,309,547

소유주와의 거래 등:

주식기준보상비용
-
-
148,342,466
-
-
148,342,466

기타포괄손익 자본 대체
-
-
-
(88,751,335)
88,751,335
-

2023.09.30(전분기말)(검토받지 아니한 재무제표)
3,462,419,500
16,340,299,857
417,714,655
-
7,930,717,951
28,151,151,963

2024.01.01(당기초)
3,462,419,500
16,340,299,857
467,705,522
-
9,253,897,637
29,524,322,516

총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
-
5,601,142,694
5,601,142,694

소유주와의 거래 등:

주식기준보상비용
-
-
148,885,845
-
-
148,885,845

2024.09.30(당분기말)
3,462,419,500
16,340,299,857
616,591,367
-
14,855,040,331
35,274,351,055

"첨부된 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다."

현 금 흐 름 표

제11(당)기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제10(전)기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(검토받지 아니한 재무제표)

제10(전)기 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지

주식회사 에이아이코리아
(단위 : 원)

과목
제11(당)기 3분기
제10(전)기 3분기
제10(전)기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름

(14,627,594,368)

(2,350,108,977)

(4,947,223,884)

1. 영업에서 창출된 현금
(14,601,299,375)
(1,297,911,019)
(3,656,211,190)

가. 당(분)기순이익
5,601,142,694
2,414,309,547
3,737,489,233

나. 현금의 유출이 없는 비용등의 가산
3,023,576,405
1,589,127,414
1,550,829,759

다. 현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(871,839,855)
(1,556,770,716)
(1,512,551,558)

라. 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
(22,354,178,619)
(3,744,577,264)
(7,431,978,624)

2. 이자수취
261,761,437
366,068,148
436,194,319

3. 이자지급
(498,214,644)
(369,569,127)
(426,820,527)

4. 법인세수취(납부)
210,158,214
(1,048,696,979)
(1,300,386,486)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
4,291,950,623

(8,346,076,181)

(6,583,907,231)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
44,566,440,885
41,722,738,546
59,812,084,604

기타유동금융자산의 감소
44,176,540,000
41,435,150,000
59,634,519,760

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소
-
125,172,342
-

단기대여금의 회수
244,987,250
130,394,630
135,102,268

장기대여금의 회수
50,000,000
-
-

유형자산의 처분
24,763,635
31,521,574
31,562,576

임차보증금의 감소
46,000,000
500,000
10,900,000

기타보증금의 감소
24,150,000
-
-

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(40,274,490,262)
(50,068,814,727)
(66,395,991,835)

기타유동금융자산의 증가
(38,403,190,000)
(48,588,750,000)
(64,989,037,501)

당기손익-공정가치측정금융자산의 증가
(448,693,422)
(511,793,988)
(387,186,120)

단기대여금의 대여
(546,072,000)
(33,553,587)
(34,195,806)

장기대여금의 대여
(150,000,000)
-
-

유형자산의 취득
(108,443,373)
(514,044,752)
(557,180,008)

무형자산의 취득
(176,485,467)
(2,709,400)
(2,709,400)

임차보증금의 증가
(20,000,000)
(10,100,000)
(10,500,000)

기타보증금의 증가
(7,996,000)
(23,863,000)
(31,183,000)

종속기업투자주식의 취득
(413,610,000)
(384,000,000)
(384,000,000)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름

9,688,726,519

(1,123,822,723)

(1,246,110,104)

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
11,000,000,000
7,050,000,000
7,050,000,000

단기차입금의 차입
11,000,000,000
7,000,000,000
7,000,000,000

임대보증금의 증가
-
50,000,000
50,000,000

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(1,311,273,481)
(8,173,822,723)
(8,296,110,104)

단기차입금의 상환
(1,000,000,000)
(5,950,000,000)
(5,950,000,000)

장기차입금의 상환
-
-
(418,070,000)

유동성장기차입금의 상환
(222,750,000)
(327,160,000)
-

사채의 상환
-
(1,740,000,000)
(1,740,000,000)

임대보증금의 감소
(20,000,000)
(68,900,000)
(68,900,000)

리스료의 지급
(68,523,481)
(87,762,723)
(119,140,104)

Ⅳ. 현금및현금성자산의감소
(646,917,226)
(11,820,007,881)
(12,777,241,219)

Ⅴ. 현금및현금성자산의환율변동효과
(656,319,764)
146,484,949
234,731,496

Ⅵ. 기초의현금및현금성자산
7,105,957,129
19,648,466,852
19,648,466,852

Ⅶ. 분기말의현금및현금성자산
5,802,720,139
7,974,943,920
7,105,957,129

"첨부된 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다."

5. 재무제표 주석

주식회사 에이아이코리아

제11(당)기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제10(전)기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(검토받지 아니한 재무제표)

1. 회사의 개요

주식회사 에이아이코리아(이하 "당사")는 2014년 8월 22일에 반도체 생산장비 등의 제조 및 판매를 목적으로 설립되었습니다. 당사는 사업 다변화를 위한 2차 전지 배터리 생산 공정에 요구되는 전해액 중앙 공급시스템을 개발하였으며, 보고기간말 현재 주된 사업입니다. 또한 당사는 전기에 사업다각화를 위해 신규로 Battery Plant 부문의 공정배관 사업을 시작하였습니다. 당사의 본사는 경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24에 위치하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 주주지분현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주주
소유주식수
지분율

안진호
2,480,820
35.8%

기술보증기금 경기콘텐츠벤처투자금융센터
400,000
5.8%

한국투자증권
250,000
3.6%

타임-KAI제1호신기술투자조합
331,840
4.8%

중소벤처기업진흥공단
293,169
4.2%

티그리스세컨더리조합1호
250,000
3.6%

BNK-인터밸류기술금융투자조합
166,670
2.4%

인터밸류2호혁신창업투자조합
166,670
2.4%

주식회사 혁신광고기획
120,000
1.7%

KB증권
100,000
1.4%

미래에셋증권(타임폴리오자산운용-중소기업은행)
100,000
1.4%

인터밸류3호혁신창업투자조합
83,333
1.2%

미래에셋증권(지브이에이자산운용-산업은행)
83,285
1.2%

에이아이피 빅모멘텀 벤처투자조합
72,167
1.0%

기타주주
2,026,885
29.5%

합계
6,924,839
100.0%

2. 재무제표 작성 기준 및 중요한 회계정책2.1. 재무제표 작성기준당사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 동분기재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 2.1.1. 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계연도부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류개정사항은 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됨을 명확히 하고 있습니다. 한편, 기업이 약정사항을 준수해야 부채의 결제를 연기할 수 있는 경우, 보고일 또는 그 이전에 준수되도록 요구되는 약정사항만이 부채를 유동 또는 비유동으로 분류하는 데 영향을 미치며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리가 보고기간 후 12개월 이내에 약정사항을 준수했는지 여부에 좌우되는 비유동부채의 경우, 해당 약정사항에 대한 정보 및 기업이 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황 등을 공시하도록 추가 개정되었습니다. (2) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’(개정): 가상자산 공시개정사항은 가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1007호 ‘현금흐름표’ 및 제1107호 ‘금융상품: 공시’(개정): 공급자금융약정 정보 공시 공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. (4) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채 판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정ㆍ공표되었으나 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’ 및 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정사항이 분기재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

2.2 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정
당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수 도 있습니다.분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

당사가 노출되어 있는 재무위험이 당사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

1) 시장위험-환율

구분
내용

노출 위험

미래 상거래, 기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채

측정

현금흐름 추정, 민감도 분석

관리
외화 순포지션 관리

2) 시장위험-이자율

구분
내용

노출 위험
변동금리 장기 차입금

측정
민감도 분석

관리
금융상품 순포지션 관리

3) 신용위험

구분
내용

노출 위험
현금성자산, 매출채권, 채무상품, 장/단기 대여금

측정

연체율 분석, 신용등급

관리
은행예치금 다원화, 신용한도

4) 유동성위험

구분
내용

노출 위험
차입금 및 기타 부채

측정
현금흐름 추정

관리
차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별, 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험,파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

4.1.1 시장위험(1) 외환위험 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이에 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 당사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천EUR, 천CNY, 천JPY, 천원)

과목
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

외화자산:

현금및현금성자산
USD
813
1,072,560
3,782
4,876,169

EUR
997
1,469,779
568
810,839

CNY
-
-
775
140,209

매출채권
USD
627
827,642
4,851
6,254,294

EUR
74
109,385
591
843,500

계약자산
USD
32,075
42,325,749
11,948
15,405,499

EUR
20
29,616
570
813,051

CNY
21,352
4,029,968
1,915
346,318

단기대여금
EUR
200
294,812
19
27,741

미수수익
EUR
5
7,951
1
939

기타유동금융자산
USD
-
-
3,000
3,868,200

CNY
-
-
5,000
904,200

외화자산합계
USD
33,515
50,167,462
23,580
34,290,959

EUR
1,297
1,750

CNY
21,352
7,690

외화부채:

매입채무
USD
7,580
10,003,209
4,776
6,158,237

JPY
-
-
193
1,759

외화부채합계
USD
7,580
10,003,209
4,776
6,159,996

JPY
-
193

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화
당분기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
1,711,137
(1,711,137)
1,212,296
(1,212,296)

EUR
95,577
(95,577)
124,804
(124,804)

CNY
201,498
(201,498)
69,536
(69,536)

JPY
-
-
(88)
88

(2) 가격위험

당사는 재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 금융자산 또는 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 당사 보유 지분증권을 보유하고 있지 않아서 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

(3) 이자율위험

당사는 차입에서 비롯한 이자비용의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있으며, 동 이자율변동위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

당사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

당사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간종료일 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

금액
비율
금액
비율

변동금리 차입금
2,846,640
100%
2,899,430
100%

기타 차입금 - 이자율 재설정일(*):

6개월 미만
107,560
4%
2,108,270
73%

6개월 이상 1년 미만
2,156,120
76%
83,280
3%

1년 이상 5년 미만
582,960
20%
707,880
24%

합계
2,846,640
100%
2,899,430
100%

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점 입니다.

만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 차입금 등이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.(단위:천원)

구분
당분기
전분기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용
(28,466)
28,466
(120,661)
120,661

4.1.2 신용위험

(1) 위험관리 신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

(2) 신용위험에 대한 최대 노출정도

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
5,802,720
7,105,957

기타유동금융자산
1,095,078
6,840,478

매출채권
2,730,090
9,213,898

계약자산
46,385,333
17,813,368

미수금
530,094
1,009,270

단기대여금
603,812
297,741

미수수익
46,080
27,817

당기손익-공정가치측정금융자산
1,977
283

장기대여금
130,000
30,000

임차보증금
60,232
86,232

기타보증금
74,154
90,308

합계
57,459,570
42,515,352

4.1.3 유동성 위험

당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 당사 자금팀은 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 당사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
합계

매입채무및기타채무
13,584,819
-
13,584,819

계약부채
745,600
-
745,600

단기차입금
20,000,000
-
20,000,000

유동성장기차입금
1,363,680
-
1,363,680

유동리스부채
58,525
-
58,525

장기차입금
-
582,960
582,960

비유동리스부채
-
67,139
67,139

기타비유동금융부채
-
40,000
40,000

합계
35,752,624
690,099
36,442,723

<전기말>
(단위: 천원)

구분
1년 미만
1년 ~ 5년
합계

매입채무및기타채무
13,965,349
-
13,965,349

계약부채
2,170,341
-
2,170,341

단기차입금
10,000,000
-
10,000,000

유동성장기차입금
1,388,670
-
1,388,670

유동리스부채
88,707
-
88,707

장기차입금
-
780,720
780,720

비유동리스부채
-
82,201
82,201

기타비유동금융부채
-
60,000
60,000

합계
27,613,067
922,921
28,535,988

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간 말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다.

당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 이러한 추정은 당사가 설정한 관행과 한도에 따라 각 영업회사의 지역별로 관리됩니다. 이러한 한도는 각 회사가 속한 지역 시장의 유동성상황을 고려하여 달리 책정됩니다. 또한 당사의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.

4.2 자본위험관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
36,950,396
28,624,186

자본총계
35,274,351
29,524,323

부채비율
105%
97%

5. 금융상품 공정가치5.1 금융상품 종류별 공정가치

보고기간종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

상각후원가측정 금융자산:

현금및현금성자산
5,802,720
5,802,720
7,105,957
7,105,957

매출채권
1,494,651
1,494,651
8,266,135
8,266,135

계약자산
46,385,333
46,385,333
17,813,368
17,813,368

기타유동금융자산
2,005,064
2,005,064
7,905,306
7,905,306

기타비유동금융자산
214,059
214,059
152,639
152,639

소계
55,901,827
55,901,827
41,243,405
41,243,405

당기손익-공정가치측정 금융자산:

장기금융상품
1,977
1,977
283
283

지분증권
1,088,296
1,088,296
641,296
641,296

소계
1,090,273
1,090,273
641,579
641,579

합계
56,971,134
56,971,134
41,884,984
41,884,984

상각후원가측정 금융부채:

매입채무및기타채무
13,584,819
13,584,819
13,965,349
13,965,349

계약부채
745,600
745,600
2,170,341
2,170,341

단기차입금
20,000,000
20,000,000
10,000,000
10,000,000

유동성장기차입금
1,363,680
1,363,680
1,388,670
1,388,670

유동성리스부채
58,525
58,525
88,707
88,707

장기차입금
582,960
582,960
780,720
780,720

비유동성리스부채
67,139
67,139
82,201
82,201

기타비유동금융부채
40,000
40,000
60,000
60,000

합계
36,442,723
36,442,723
28,535,988
28,535,988

5.2 공정가치 서열체계

(1) 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정 하지 않은) 공시가격- 수준 2 : 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수- 수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치:

장기금융상품
-
-
1,977
1,977

지분증권
-
-
1,088,296
1,088,296

<전기말>
(단위: 천원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치:

장기금융상품
-
-
283
283

지분증권
-
-
641,296
641,296

(3) 당분기 및 전분기 중 공정가치 수준3로 분류된 금융상품의 증감 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

기초

641,579
253,495

매입
448,694
511,794

매도
-
(125,172)

평가
-
683

분기말
1,090,273
640,800

(4) 당분기 및 전기 중 공정가치 수준 3으로의 이동 또는 수준 3으로부터의 이동은 없습니다. (5) 보고기간종료일 현재 공정가치 수준 3으로 분류된 금융상품은 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 더 최근의 정보가 불충분하며, 가능한 공정가치 측정치의 범위가 넓고 그 범위 안에서 원가가 최선의 공정가치를 나타내어 원가를 공정가치의 적절한 추정치로 적용하였습니다.

6. 범주별 금융상품(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상각후원가측정금융상품
당기손익-공정가치금융상품
상각후원가측정금융상품
당기손익-공정가치금융상품

금융자산:

현금및현금성자산
5,802,720
-
7,105,957
-

매출채권
1,494,651
-
8,266,135
-

계약자산
46,385,333
-
17,813,368
-

기타유동금융자산
2,005,064
-
7,905,306
-

기타비유동금융자산
214,059
-
152,639
-

장기금융상품
-
1,977
-
283

지분증권
-
1,088,296
-
641,296

합계
55,901,827
1,090,273
41,243,405
641,579

금융부채:

매입채무 및 기타채무
13,584,819
-
13,965,349
-

계약부채
745,600
-
2,170,341
-

단기차입금
20,000,000
-
10,000,000
-

유동성장기차입금
1,363,680
-
1,388,670
-

유동성리스부채
58,525
-
88,707
-

장기차입금
582,960
-
780,720
-

비유동성리스부채
67,139
-
82,201
-

기타비유동금융부채
40,000
-
60,000
-

합계
36,442,723
-
28,535,988
-

(2) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가측정금융상품
당기손익-공정가치금융상품
상각후원가측정금융상품
당기손익-공정가치금융상품

금융수익:

이자수익
286,545
-
380,767
-

외환차익
1,644,354
-
680,312
-

외화환산이익
570,967
-
787,600
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
-
-
683

합계
2,501,866
-
1,848,679
683

금융비용:

이자비용
528,298
-
391,599
-

외환차손
326,527
-
1,273,395
-

외화환산손실
1,283,523
-
-
-

합계
2,138,348
-
1,664,994
-

7. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금
1,994
-

보통예금
5,800,726
7,105,957

합계
5,802,720
7,105,957

8. 금융자산(1) 보고기간종료일 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
항목
당분기말
전기말

매출채권
1,494,651
8,266,135

계약자산
46,385,333
17,813,368

기타유동금융자산
단기금융상품
1,095,078
6,840,478

미수금
530,094
1,009,270

단기대여금
333,812
27,741

미수수익
46,080
27,817

소계
2,005,064
7,905,306

당기손익-공정가치측정금융자산
장기금융상품
1,977
283

지분증권
1,088,296
641,296

소계
1,090,273
641,579

기타비유동금융자산
장기대여금
100,000
-

임차보증금
60,232
86,232

현재가치할인차금
(20,328)
(23,901)

기타보증금
74,154
90,308

소계
214,058
152,639

합계
51,189,379
34,779,027

(2) 보고기간종료일 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융회사
당분기말
전기말
사용제한내역

정기예적금
IBK기업은행
-
1,041,078
서울보증보험 담보제공

9. 재고자산보고기간종료일 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

제품
43,509
43,509
127,421
127,421

재공품
111,178
111,178
32,114
32,114

원재료
12,795
12,795
14,376
14,376

미완성공사
-
-
995,000
995,000

상품
-
-
1,373
1,373

합계
167,482
167,482
1,170,284
1,170,284

10. 매출채권
(1) 보고기간종료일 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
당분기말
전기말

매출채권
2,730,090
9,213,898

대손충당금
(1,235,440)
(947,763)

합계
1,494,650
8,266,135

(2) 당분기 및 전분기 중 매출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
947,763
1,265,505

전입(환입)
287,677
(358,631)

분기말
1,235,440
906,874

(3) 보고기간종료일 현재 매출채권의 연령별 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

채권잔액
손실충당금
채권잔액
손실충당금

1개월이하
1,539,748
196,731
8,197,690
65,873

1개월 ~ 2개월이하
-
-
153,518
19,200

2개월 ~ 3개월이하
196,360
44,788
-
-

3개월 초과
993,982
993,921
862,690
862,690

합계
2,730,090
1,235,440
9,213,898
947,763

11. 계약자산 및 계약부채(1) 보고기간종료일 현재 계약자산 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목
당분기말
전기말

계약자산
46,385,333
17,813,368

계약부채
745,600
2,170,341

(2) 당분기 및 전분기 중 계약자산 및 계약부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
분기말

계약자산
17,813,368
64,154,283
(35,582,318)
46,385,333

계약부채
2,170,341
36,017,397
(37,442,138)
745,600

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
분기말

계약자산
4,381,523
28,679,338
(19,820,501)
13,240,360

계약부채
3,083,653
21,602,796
(23,940,153)
746,296

12. 유형자산(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
2,224,334
-
-
2,224,334

건물
2,549,955
(735,400)
-
1,814,555

구축물
77,372
(7,260)
-
70,112

기계장치
576,004
(457,835)
-
118,169

공구와기구
39,464
(28,943)
(3)
10,518

차량운반구
94,082
(21,253)
-
72,829

비품
326,166
(231,985)
-
94,181

시설장치
671,636
(535,102)
-
136,534

사용권자산
286,459
(153,572)
-
132,887

합계
6,845,472
(2,171,350)
(3)
4,674,119

<전기말>
(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
2,319,889
-
-
2,319,889

건물
2,888,740
(670,832)
-
2,217,908

구축물
64,827
(4,516)
-
60,311

기계장치
562,604
(383,908)
-
178,696

공구와기구
39,464
(23,688)
(510)
15,266

차량운반구
86,460
(33,101)
-
53,359

비품
304,080
(201,343)
-
102,737

시설장치
687,336
(491,252)
-
196,084

사용권자산
372,273
(192,647)
-
179,626

합계
7,325,673
(2,001,287)
(510)
5,323,876

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
대체(*1)
분기말

토지
2,319,889
-
-
-
(95,555)
2,224,334

건물
2,217,908
-
-
(101,270)
(302,083)
1,814,555

구축물
60,311
12,545
-
(2,744)
-
70,112

기계장치
178,695
13,400
-
(73,926)
-
118,169

공구와기구(*2)
15,266
-
-
(4,748)
-
10,518

차량운반구
53,359
47,461
(12,096)
(15,895)
-
72,829

비품
102,737
23,737
(140)
(32,153)
-
94,181

시설장치
196,084
11,300
-
(53,750)
(17,100)
136,534

사용권자산
179,626
49,600
(22,047)
(74,292)
-
132,887

합계
5,323,875
158,043
(34,283)
(358,778)
(414,738)
4,674,119

(*1) 투자부동산으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다.(*2) 정부보조금 효과가 포함되어 있습니다.

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
분기말

토지
2,196,026
123,863
-
-
2,319,889

건물
2,272,398
89,947
-
(108,328)
2,254,017

구축물
13,250
49,827
-
(1,955)
61,122

기계장치
221,486
53,429
(218)
(72,436)
202,261

공구와기구(*)
11,551
11,027
(690)
(4,972)
16,916

차량운반구
31,317
3,070
(2,484)
(8,254)
23,649

비품
104,949
36,183
(3,730)
(32,155)
105,247

시설장치
127,898
146,698
-
(59,701)
214,895

사용권자산
157,300
70,064
-
(84,210)
143,154

합계
5,136,175
584,108
(7,122)
(372,011)
5,341,150

(*) 정부보조금 효과가 포함되어 있습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 유형자산 감가상각비 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
210,952
219,688

경상연구개발비
10,009
-

판매비와관리비
137,817
152,323

합계
358,778
372,011

13. 투자부동산

(1) 보고기간종료일 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
642,351
-
642,351

건물
1,315,937
(309,324)
1,006,613

합계
1,958,288
(309,324)
1,648,964

<전기말>
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
546,796
-
546,796

건물
950,152
(217,784)
732,368

합계
1,496,948
(217,784)
1,279,164

(2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
감가상각비
대체
분기말

토지
546,796
-
95,555
642,351

건물
732,368
(44,938)
319,183
1,006,613

합계
1,279,164
(44,938)
414,738
1,648,964

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
감가상각비
분기말

토지
546,796
-
546,796

건물
779,876
(35,631)
744,245

합계
1,326,672
(35,631)
1,291,041

(3) 당분기 및 전분기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

임대수익
175,480
347,150

투자부동산 감가상각비
44,938
35,631

14. 무형자산(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
취득가액
상각누계액
손상차손누계액
국고보조금
장부금액

영업권
3,339,600
-
(299,999)
-
3,039,601

특허권
447,547
(284,162)
-
-
163,385

소프트웨어
363,066
(327,557)
-
(2,206)
33,303

회원권
117,060
-
-
-
117,060

합계
4,267,273
(611,719)
(299,999)
(2,206)
3,353,349

<전기말>
(단위: 천원)

구분
취득가액
상각누계액
손상차손누계액
국고보조금
장부금액

영업권
3,339,600
-
(299,999)
-
3,039,601

특허권
321,062
(223,115)
-
-
97,947

소프트웨어
363,066
(287,794)
-
(12,759)
62,513

회원권
67,060
-
-
-
67,060

합계
4,090,788
(510,909)
(299,999)
(12,759)
3,267,121

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
증가
상각비
분기말

영업권
3,039,601
-
-
3,039,601

특허권
97,947
126,485
(61,047)
163,385

소프트웨어(*)
62,513
-
(29,210)
33,303

회원권
67,060
50,000
-
117,060

합계
3,267,121
176,485
(90,257)
3,353,349

(*) 정부보조금 효과 차감 후 금액입니다.

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
증가
상각비
분기말

영업권
3,039,601
-
-
3,039,601

특허권
159,925
2,709
(48,481)
114,153

소프트웨어(*)
104,483
-
(31,839)
72,644

회원권
67,060
-
-
67,060

합계
3,371,069
2,709
(80,320)
3,293,458

(*) 정부보조금 효과 차감 후 금액입니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 무형자산상각비의 비용 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
76,863
65,717

판매비와관리비
13,394
14,603

합계
90,257
80,320

(4) 당분기 및 전분기 중 연구와 개발 관련된 지출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와관리비
454,991
468,168

15. 기타유동자산보고기간종료일 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
당분기말
전기말

선급금
603,693
372,150

선급비용
83,017
73,206

합계
686,710
445,356

16. 종속기업 및 관계기업투자주식

(1) 보고기간종료일 현재 종속기업 및 관계기업투자주식 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
소재지
지분율
당분기말
전기말

당분기말
전기말

종속기업
AIK 폴란드
폴란드
100.0%
100.0%
5,222
5,222

종속기업
AIE HUNGARY
헝가리
100.0%
100.0%
2,679,730
2,679,730

종속기업
AIU,LLC
미국
100.0%
100.0%
1,024,010
610,400

관계기업
㈜에이아이이
대한민국
40.0%
40.0%
80,000
80,000

합계
3,788,962
3,375,352

(2) 당분기 및 전분기 중 현재 종속기업 및 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
분기말

관계기업
㈜에이아이이
80,000
-
80,000

종속기업
AIK 폴란드
5,222
-
5,222

종속기업
AIE HUNGARY
2,679,730
-
2,679,730

종속기업
AIU,LLC
610,400
413,610
1,024,010

합계
3,375,352
413,610
3,788,962

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
취득
분기말

관계기업
㈜에이아이이
80,000
-
80,000

종속기업
AIK 폴란드
5,222
-
5,222

종속기업
AIE HUNGARY
2,679,730
-
2,679,730

종속기업
AIU,LLC
226,400
384,000
610,400

합계
2,991,352
384,000
3,375,352

(3) 보고기간종료일 현재 종속기업 및 관계기업의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

<당분기말 및 당분기>
(단위: 천원)

구분
자산(*)
부채(*)
분기순손익(*)
총포괄손익(*)

관계기업
㈜에이아이이
17,266,613
12,548,375
984,500
984,500

종속기업
AIK 폴란드
339,702
48,555
(14,807)
(14,807)

종속기업
AIE HUNGARY
7,134,081
2,831,900
563,536
563,536

종속기업
AIU,LLC
1,239,780
17,319
468,120
468,120

(*) 내부거래를 제거하기 전의 재무자료입니다.

<전기말 및 전분기>
(단위: 천원)

구분
자산(*)
부채(*)
분기순손익(*)
총포괄손익(*)

관계기업
㈜에이아이이
16,021,631
12,287,893
1,511,104
1,511,104

종속기업
AIK 폴란드
358,599
66,452
126,031
126,031

종속기업
AIE HUNGARY
4,136,985
520,221
514,848
514,848

종속기업
AIU,LLC
743,026
378,947
25,370
25,370

(*) 내부거래를 제거하기 전의 재무자료입니다.

17. 매입채무및기타채무보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
과목
당분기말
전기말

유동부채
매입채무
12,709,640
12,728,321

미지급금
285,935
703,963

미지급비용
589,244
533,065

합계
13,584,819
13,965,349

18. 차입금 등(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율
당분기말
전기말

운영자금
IBK기업은행
5.18%
3,000,000
3,000,000

운영자금
IBK기업은행
4.44%
2,000,000
2,000,000

운영자금
우리은행
4.24%
3,000,000
3,000,000

운영자금
우리은행
3.80%
2,000,000
2,000,000

운영자금
신한은행
5.21%
3,000,000
-

운영자금
신한은행
4.71%
1,000,000
-

운영자금
신한은행
4.54%
3,000,000
-

운영자금
국민은행
4.26%
3,000,000
-

합계
20,000,000
10,000,000

(2) 보고기간종료일 현재 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율
당분기말
전기말

시설자금
IBK기업은행
4.94%
1,100,000
1,100,000

시설자금
IBK기업은행
1.71%
97,120
169,960

시설자금
중소기업진흥공단
2.30%
749,520
874,440

운전자금
중소기업진흥공단
2.66%
-
24,990

소계
1,946,640
2,169,390

유동성대체
(1,363,680)
(1,388,670)

합계
582,960
780,720

(3) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연도
차입금 상환액

2025년 9월말
1,363,680

2026년 9월말
582,960

합계
1,946,640

19. 기타금융부채보고기간종료일 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
과목
당분기말
전기말

비유동
임대보증금
40,000
60,000

20. 리스부채(1) 보고기간종료일 현재 리스부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동리스부채
58,525
88,707

비유동리스부채
67,139
82,201

합계
125,664
170,908

(2) 당분기 및 전분기 중 리스부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
170,908
154,197

증가
43,773
60,875

감소
(20,494)
-

리스료지급
(79,651)
(87,762)

이자비용
11,128
11,299

분기말
125,664
138,609

유동리스부채
58,525
59,012

비유동리스부채
67,139
79,597

(3) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련하여 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산감가상각비
74,293
84,211

리스부채 이자비용
11,128
11,299

단기리스료
16,990
16,835

소액리스료
4,903
3,022

21. 퇴직급여(1) 확정기여제도 당사는 전기 중 모든 임직원의 퇴직급여제도를 확정급여형에서 확정기여형으로 변경하였습니다.당분기 및 전기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 각각 482,608천원 및 296,961천원 입니다.(2) 확정급여제도1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채 산정내역은 존재하지 않습니다.

2) 당분기 및 전분기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
-
984,742

퇴직급여지급액
-
(118,994)

확정기여제도로 전환
-
(865,748)

분기말
-
-

3) 당분기 및 전분기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
-
964,774

회사가 납부한 기여금
-
(87,880)

퇴직급여지급액
-
(11,146)

확정기여제도로 전환
-
(865,748)

분기말
-
-

4) 당분기 및 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 손익은 존재하지 않습니다.

22. 충당부채보고기간종료일 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

판매보증충당부채(*)
6,904
6,904

(*) 당사는 일반적으로 판매한 재화에 대해 1년의 품질에 대한 보증의무를 부담하고있습니다. 당사는 매 보고기간종료일 현재 품질보증수리와 관련하여 장래에 지출될 것으로 예상되는 금액을 최근의 경향을 기초로 추정하여 판매보증충당부채로 인식하고 있습니다.

23. 기타유동부채보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
당분기말
전기말

예수금
115,293
33,888

선수금
345,000
8,548

합계
460,293
42,436

24. 자본금(1) 보고기간종료일 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
20,000,000주
20,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식의 수: 보통주
6,924,839주
6,924,839주

자본금
3,462,420
3,462,420

(2) 당분기 및 전분기 중 자본금의 변동내역은 없습니다.

25. 자본잉여금 및 기타자본(1) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
16,340,300
16,340,300

(2) 보고기간종료일 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
616,591
467,706

26. 이익잉여금보고기간종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금
14,855,040
9,253,898

27. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 당분기 및 전분기 중 매출의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

총 수익

고객과의 계약에서 생기는 수익
74,557,776
48,898,600

기타 원천으로부터의 수익: 임대료 수익 등
175,480
347,150

합계
74,733,256
49,245,750

매출 유형

제품매출
49,260,092
1,961,060

상품매출
4,444,458
8,005,439

공사매출
20,853,224
38,932,101

기타매출
175,480
347,150

합계
74,733,254
49,245,750

(2) 당분기 및 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익의 인식 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

수익 인식시기 구분
당분기
전분기

한 시점에 인식
4,702,349
10,313,649

기간에 걸쳐 인식
70,030,905
38,932,101

합계
74,733,254
49,245,750

(3) 당분기 및 전분기 중 주요계약 내역과 수익인식액은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

발주처
공사명
공사기간
계약금액
당기수익인식액
누적수익인식액
수주잔고

SK On Jiangsu Co., Ltd.
중국 옌청 CCSS설치공사
2021-12-07 - 2024-08-31
12,363,932
3,638,892
9,467,605
2,896,327

Ultium Cells LLC
UC1 CESS Maintenance contract 2
2024-02-28 - 2025-02-17
540,800
221,830
221,830
318,970

UC2 CESS maintenance contract
2024-01-15 - 2025-01-14
610,870
262,955
262,955
347,915

STARPLUS
StarPlus Energy Process Piping for Utility
2024-04-18 - 2024-12-31
4,299,100
393,356
393,356
3,905,744

STARPLUS PIPING Hook UP
2023-10-24 - 2024-12-31
71,869,960
48,793,587
58,981,167
12,888,793

합계
89,684,662
53,310,620
69,326,913
20,357,749

<전분기>
(단위: 천원)

발주처
공사명
공사기간
계약금액
당기수익인식액
누적수익인식액
수주잔고

삼성SDI 헝가리
헝가리 스택 라인 증설투자_전해액 ISO Tank설치
2021-09-06 - 2022-12-31
7,616,187
173,410
7,616,187
-

EP캠텍
군산 제2공장 신축공사
2021-11-30 - 2023-08-31
24,615,000
7,859,570
24,615,000
-

U/T Cell
LGES + GM Ultiumcells PJ2(미국 테네시)
2022-06-16 - 2023-11-30
18,825,067
13,130,990
18,536,002
289,065

UC1 CESS Maintenance contract
2023-02-18 - 2024-01-17
566,590
495,143
495,143
71,447

SK On Jiangsu Co., Ltd.
중국 옌청 CCSS설치공사
2021-12-07 - 2024-08-31
5,983,066
170,470
4,864,243
1,118,823

H&H
헝가리 현장 공사
2022-03-07 - 2023-02-28
7,103,644
1,928,670
7,103,644
-

LGES Wroclaw sp. z.o.o.
CESS Construction for WA Complex Bldg.(P4)
2022-03-19 - 2023-01-31
7,041,729
1,153,415
7,041,729
-

CESS Const. Work for ESWA Cell28.29
2023-03-14 - 2023-12-31
3,800,000
1,954,714
1,954,714
1,845,286

LGES
CESS Construction for ESMI2
2022-09-14 - 2023-11-30
16,299,683
9,217,839
11,227,676
5,072,007

P3 Maintenance Service
2022-10-01 - 2023-09-30
457,300
154,713
154,713
302,587

STARPLUS
전해액탱크 제작 및 설치
2023-03-07 - 2024-03-31
14,102,398
2,551,240
2,551,240
11,551,158

AIE Hungary Kft
SDIHU1 유지보수 2차
2023-01-01 - 2023-09-30
121,443
115,541
115,541
5,902

SDIHU1 3차개선공사
2023-04-26 - 2023-08-10
37,771
26,383
26,383
11,388

합계
106,569,878
38,932,098
86,302,215
20,267,663

28. 판매비와관리비당분기 및 전분기 중 판매비와관리비의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
2,193,779
1,994,783

퇴직급여
344,292
92,053

복리후생비
246,021
220,209

여비교통비
233,236
83,937

접대비
114,922
99,411

통신비
7,040
5,145

전력비
16,936
17,052

세금과공과금
19,298
14,890

감가상각비
137,817
152,323

투자부동산감가상각비
44,939
35,631

지급임차료
20,712
35,182

수선비
442
68

보험료
21,879
25,159

차량유지비
24,052
29,275

운반비
245
1,258

교육훈련비
1,202
17,882

도서인쇄비
588
429

사무용품비
2,273
2,641

소모품비
14,558
9,396

지급수수료
487,870
547,820

광고선전비
10,000
73,269

수출제비용
8,948
42,769

무형자산상각비
13,394
14,603

경상연구개발비
454,991
468,168

대손상각비
287,676
-

협회비
4,650
6,358

합계
4,711,760
3,989,711

29. 성격별 비용당분기 및 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

제품 및 재공품의 변동
4,848
(101,608)

원재료 및 상품의 사용 등
11,575,248
24,997,804

급여
3,808,560
3,476,095

퇴직급여
457,298
183,431

복리후생비
393,944
392,077

감가상각비
393,708
363,434

무형자산상각비
90,258
80,321

여비교통비
800,689
429,038

지급수수료
587,521
679,112

전력비
77,918
57,268

접대비
114,922
99,411

경상연구개발비
454,991
468,168

외주가공비
-
1,440

외주용역비
49,111,534
14,876,680

대손상각비
287,676
-

운반비
724,523
1,258

기타
344,961
1,088,377

합계
69,228,599
47,092,306

30. 금융수익 및 금융비용당분기 및 전분기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
286,545
380,767

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
683

외환차익
1,644,354
680,314

외화환산이익
570,967
787,600

합계
2,501,866
1,849,364

금융비용

이자비용
528,298
391,599

외환차손
326,527
1,273,395

외화환산손실
1,283,524
-

합계
2,138,349
1,664,994

31. 기타수익 및 기타비용당분기 및 전분기 중 기타수익과 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타수익

유형자산처분이익
14,328
29,130

잡이익
534
251,560

합계
14,862
280,690

기타비용

유형자산처분손실
448
4,688

잡손실
677
1,603

합계
1,125
6,291

32. 법인세비용
법인세비용은 전체 회계연도에 대해 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 4.8%입니다.

33. 주당이익(1) 당분기 및 전분기 중 기본주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

분기순이익
5,601,142,694
2,414,309,547

보통주분기순이익
5,601,142,694
2,414,309,547

가중평균유통보통주식수
6,924,839
6,924,839

기본주당손익
809
349

(2) 당분기 및 전분기 중 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 주)

구분
일자
발행주식수
유통일수
가중평균유통주식수

기초
2024.01.01~2024.09.30
6,924,839
274
6,924,839

<전분기>
(단위: 주)

구분
일자
발행주식수
유통일수
가중평균유통주식수

기초
2023.01.01~2023.09.30
6,924,839
273
6,924,839

(3) 당분기 및 전분기 중 희석화효과는 없으므로 기본주당이익과 희석주당이익이 동일합니다.

34. 주식기준보상비용(1) 당분기말 현재 임직원에게 부여한 주식기준보상 약정의 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

차수
4차

부여일
2022년 3월 11일

부여주식수
200,000주

행사가격
3,000원

부여방법
신주발행교부

행사가능기간
2025년 3월 11일 ~ 2030년 3월 10일

행사가능조건
3년 이상 재직

(2) 주식기준보상 약정의 부여일 공정가치를 측정하기 위하여 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

구분
내용

할인율
2.66%

영구성장률
0.00%

(3) 당분기 및 전분기 중 주식보상비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와관리비
148,886
148,342

35. 현금흐름표(1) 당분기 및 전분기 중 영업현금으로 인한 현금흐름 산출 시 반영된 손익조정항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

주식기준보상
148,886
148,341

감가상각비
403,719
407,644

무형자산상각비
90,258
80,321

대손상각비
287,676
-

유형자산처분손실
448
4,688

외화환산손실
1,283,523
-

이자비용
528,298
391,599

법인세비용
280,769
556,534

소계
3,023,577
1,589,127

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

대송충당금환입
-
(358,631)

유형자산처분이익
(14,328)
(29,089)

투자자산평가이익
-
(683)

외화환산이익
(570,967)
(787,600)

이자수익
(286,545)
(380,767)

소계
(871,840)
(1,556,770)

합계
2,151,717
32,357

(2) 당분기 및 전분기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 산출 시 반영된 자산, 부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권의 감소
6,526,701
3,560,737

계약자산의 증가
(29,146,419)
(8,286,596)

미수금의 감소(증가)
479,176
(883)

선급금의 증가
(438,042)
(44,076)

선급비용의 감소(증가)
(9,811)
39,450

미수수익의 증가
-
(39,292)

재고자산의 감소
1,209,302
47,515

매입채무의 증가
423,732
3,483,409

미지급금의 감소
(418,028)
(110,393)

미지급비용의 증가
26,096
93,501

예수금의 증가(감소)
81,405
(15,771)

선수금의 증가(감소)
336,452
(114,852)

계약부채의 감소
(1,424,742)
(2,337,358)

확정급여부채의 증감
-
(107,848)

사외적립자산의 변동
-
87,880

합계
(22,354,178)
(3,744,577)

(3) 당분기 및 전분기 중 현금유출입이 없는 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유형자산의 투자부동산 대체
414,738
-

리스계약의 체결
43,773
70,064

리스계약의 해지
20,494
-

장기차입금의 유동성 대체
197,760
222,750

(4) 당분기 및 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
기초
재무활동현금흐름에서발생한 변동
유동성 대체
기타
분기말

단기차입금
10,000,000
10,000,000
-
-
20,000,000

장기차입금
780,720
-
(197,760)
-
582,960

유동성장기차입금
1,388,670
(222,750)
197,760
-
1,363,680

임대보증금
60,000
(20,000)
-
-
40,000

유동성리스부채
88,707
(68,523)
52,629
(14,288)
58,525

비유동성리스부채
82,201
-
(52,629)
37,567
67,139

<전분기>
(단위: 천원)

구분
기초
재무활동현금흐름에서발생한 변동
유동성 대체
기타
분기말

단기차입금
8,950,000
1,050,000
-
-
10,000,000

장기차입금
1,069,390
-
(222,750)
-
846,640

유동성장기차입금
1,518,070
(327,160)
222,750
-
1,413,660

유동성사채
1,678,009
(1,740,000)
-
61,991
-

임대보증금
78,900
(18,900)
-
-
60,000

유동성리스부채
85,555
(87,762)
49,920
11,299
59,012

비유동성리스부채
68,642
-
(49,920)
60,875
79,597

36. 보험가입자산(1) 보고기간종료일 현재 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
부보자산
부보금액
보험회사

당분기말
전기말

화재보험(D동)
건물
200,000
200,000
삼성화재

기계장치
100,000
100,000
삼성화재

동산
100,000
200,000
삼성화재

시설
100,000
100,000
삼성화재

비품
50,000
50,000
삼성화재

소계
550,000
650,000

화재보험(C동)
건물
1,000,000
1,000,000
삼성화재

화재보험(A,B동)
건물
1,660,000
1,660,000
삼성화재

기계장치
720,000
720,000
삼성화재

동산
50,000
50,000
삼성화재

비품
75,000
75,000
삼성화재

소계
2,505,000
2,505,000

합계
4,055,000
4,155,000

(2) 당분기말 현재 당사가 가입한 보험 중 질권이 설정된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
보험회사
금액
질권자

화재보험(C동)
삼성화재
1,000,000
중소벤처기업진흥공단

화재보험(A,B동)
삼성화재
1,100,000
중소기업은행 오산지점

합계
2,100,000

37. 지급보증 및 담보자산(1) 당분기말 현재 당사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
담보제공자산
채권최고액
관련차입금

중소벤처기업진흥공단
토지(936-1,2) 건물(936-1)
1,200,000
개발기술(운전)

기업은행
기계(VERTICAL MACHINING CENTER(MS-27244))
408,000
설비투자 붐업 프로그램

기업은행
토지(936-3) 건물(a,b)
3,168,000
IBK시설자금특별지원대출/시설자금

우리은행
기술보증 95%
2,850,000
우리 신성장동력 대출/운전자금

우리은행
기술보증 95%
1,900,000
우리 무역금융대출/운전자금

우리은행
기술보증 95%
237,500
우리 소매금융일반자금대출/기타운전자금

(2) 당분기말 현재 차입금 등과 관련하여 타인으로부터 당사가 지급보증받은 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, CNY, 천원)

제공자명
보증액
내용

기술보증기금
4,987,500
대출보증

서울보증보험
2,134
지급보증

서울보증보험
11,664
이행계약

서울보증보험
2,488,097
이행하자

서울보증보험
USD 1,888,397
Performance

서울보증보험
CNY 6,731,500
Performance

서울보증보험
USD 1,434,211
Maintenance

서울보증보험
EUR 289,653
Maintenance

서울보증보험
27,690
공탁

(3) 당분기말 현재 당사가 타인에게 제공한 지급보증은 없습니다.

38. 우발상황 및 약정사항(1) 당분기말 현재 차입금에 대한 약정한도 및 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
종류
약정한도
실행한도

기업은행
기타중소시설자금대출
1,100,000
1,100,000

기업은행
설비투자 붐업 프로그램
340,000
97,120

기업은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

기업은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

우리은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

우리은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

우리은행
일반자금
250,000
-

신한은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

신한은행
일반자금
1,000,000
1,000,000

신한은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

국민은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

중소벤처기업진흥공단
신성장기반자금
1,000,000
749,520

(2) 당분기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사건번호
계류법원
사건의 내용
소송금액
원고
피고
진행상황

2022가단71965
수원지방법원 평택지원
손해배상 청구소송
300,000
㈜해동
㈜에이아이코리아
1심진행중

2024나22005
수원고등법원
공사대금 청구소송
701,368
㈜주성
㈜에이아이코리아
1심승소,2심진행중

위 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.

39. 특수관계자 거래

(1) 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

종속기업
AI KOREA POLAND SP Z.O.OAIE Hungary KftAIU,LLC
AI KOREA POLAND SP Z.O.OAIE Hungary KftAIU,LLC

관계기업
㈜에이아이이
㈜에이아이이

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출
이자수익
매출원가
매입등
판매비와관리비

종속기업
AI KOREA POLAND SP Z.O.O
99,788
-
309,627
-
232

종속기업
AIE Hungary Kft
125,305
13,026
-
-
188

종속기업
AIU,LLC
-
-
3,416,031
624,932
-

관계기업
㈜에이아이이
1,500
-
-
3,584,428
25,900

<전분기>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출
이자수익
매출원가
매입등
판매비와관리비

종속기업
AI KOREA POLAND SP Z.O.O
-
2,975
689,095
160,474
180

종속기업
AIE Hungary Kft
9,038
-
-
-
-

종속기업
AIU,LLC
-
-
1,798,900
323,496
52

관계기업
㈜에이아이이
121,077
-
126,875
6,356,665
-

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권잔액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증가
감소
분기말

종속기업
AI KOREA POLAND SP Z.O.O
기타유동자산
939
-
(939)
-

기타유동금융자산
27,741
-
(27,741)
-

매출채권
-
153,587
(95,651)
57,936

계약자산
22,138
-
(22,138)
-

종속기업
AIE Hungary Kft
매출채권
243,077
124,482
(320,574)
46,985

기타유동금융자산
-
519,657
(216,894)
302,763

계약자산
31,418
29,425
(31,227)
29,616

관계기업
㈜에이아이이
매출채권
140,000
-
(140,000)
-

<전기말>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증가
감소
기말

종속기업
AI KOREA POLAND SP Z.O.O
기타유동자산
3,104
50
(2,215)
939

기타유동금융자산
126,439
34,195
(132,893)
27,741

계약자산
-
22,138
-
22,138

종속기업
AIE Hungary Kft
매출채권
-
254,005
(10,928)
243,077

계약자산
77,694
153,690
(199,966)
31,418

종속기업
AIU,LLC
기타유동금융자산
33,051
239,548
(272,599)
-

관계기업
㈜에이아이이
매출채권
-
332,781
(192,781)
140,000

기타유동금융자산
-
1,688
(1,688)
-

(4) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채무잔액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증가
감소
기말

종속기업
AI KOREA POLAND SP Z.O.O
계약부채
-
58,110
(26,695)
31,415

종속기업
AIU,LLC
매입채무및기타채무
409,306
-
(409,306)
-

관계기업
㈜에이아이이
매입채무및기타채무
1,236,097
3,971,361
(4,407,797)
799,661

<전기말>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증가
감소
기말

종속기업
AI KOREA POLAND SP Z.O.O
매입채무및기타채무
-
1,630,293
(1,630,293)
-

종속기업
AIU,LLC
매입채무및기타채무
-
7,226,077
(6,816,771)
409,306

관계기업
㈜에이아이이
매입채무및기타채무
239,494
8,376,385
(7,379,782)
1,236,097

(5) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
현금출자
대여금 대여
대여금 회수

종속기업
AIU,LLC
413,610
-
-

종속기업
AIE Hungary Kft
-
511,700
216,888

<전분기>
(단위: 천원)

구분
특수관계자명
현금출자
대여금 대여
대여금 회수

종속기업
AIU,LLC
384,000
-
-

종속기업
AI KOREA POLAND SP Z.O.O
-
34,204
128,827

(6) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
277,941
516,580

퇴직급여
119,325
23,531

주식기준보상
148,342
148,342

40. 부문정보
당사는 기업회계기준서 제1108호에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표에 공시하고 있으며, 동 재무제표에는 별도로 공시하지 않습니다.
41. 보고기간 후 사건
당사는 주식회사 주성으로부터 701,368천원의 공사대금 청구 소송을 제기받아, 2024년 7월 11일 1심에서 원고의 청구가 기각되었습니다. 이후 원고인 주식회사 주성은2024년 10월 28일 항소를 제기하였으며, 현재 2심이 진행 중입니다. 당사는 향후 소송 진행 상황을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 보고기간종료일 현재 이 사건의 추가적인 재무적 영향을 예측하기 어렵습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당정책당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 지급하고 있으며배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다.향후에도 당사는 배당가능이익 범위 내에서 사업 및 경영환경 변화와 회사의 실적 등을 종합적으로 고려하여 미래를 위한 투자 재원 및 재무구조를 해치지 않는 범위 내에서 배당을 진행하여 주주가치를 극대화하겠습니다.
나. 정관에 근거한 배당에 관한 사항당사의 정관에 기재된 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제53조(이익금의 처분)회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제54조(이익배당)
①
이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다

② 제
1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. ③
이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주 총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있다.

④ 이익배당은 주주총희의 결의로 정한다.

제55조(배당금지급청구권의 소멸시효)

①배당금지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. ②소멸시효 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

다. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구분
2024년 당분기말
2023년말
2022년말
2021년말

(제11기 3분기)
(제10기)
(제09기)
(제08기)

주당액면가액(원)
500
500
500
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
7,137
4,590
4,673
1,983

(별도)당기순이익(백만원)
5,601
3,737
4,623
1,680

(연결)주당순이익(원)
1,031
663
718
453

현금배당금총액(백만원)
-
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-
-

현금배당성향(%)
-
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

라. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

주1)
당사는 2019년 03월 22일 정기주주총회를 개최하여 현금배당을 실시하였습니다. 현금배당은 보통주 1주당 금 1,000원을 배당하였습니다.

주2)
상기 주1)의 배당 이후 증권신고서 제출일 현재까지 배당내역은 없으며, 당사는 주권비상장법인으로서 평균 배당수익률 기재를 생략합니다

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 등과 관련된 사항(1) 증자(감자)현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 원, 주)

일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식종류
주식수
주당액면가액
주당발행가액
비고

2014.08.22
설립출자
보통주
20,000
5,000
5,000
-

2017.07.07
유상증자
보통주
80,000
5,000
5,000
-

2017.09.11
유상증자
보통주
90,000
5,000
5,000
-

2017.11.16
유상증자
상환전환우선주
20,000
5,000
100,000
-

2018.03.22
주식배당
보통주
190,000
5,000
-
-

상환전환우선주
20,000
5,000
-
-

2021.07.12
스톡옵션 행사
보통주
14,000
5,000
10,000
-

2021.07.20
유상증자
보통주
62,500
5,000
40,000
-

2021.07.23
전환권(CB) 행사
보통주
50,000
5,000
40,000
-

2021.12.31
유상증자
보통주
116,667
5,000
60,000
-

2022.05.01
액면분할
보통주
5,608,503
500
-
-

상환전환우선주
360,000
500
-

2022.06.17
전환권(CB) 행사
보통주
293,169
500
6,822
-

2022.09.05
전환권(RCPS) 행사
보통주
400,000
500
-
-

상환전환우선주
-400,000
500
-

발행주식총수
6,924,839
500
-
-

나. 미상환 전환사채 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 신주인수권부사채 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 채무증권 발행실적
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 기업어음증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
사. 단기사채 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
아. 회사채 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
자. 신종자본증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
차. 조건부 자본증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의자금의 사용계획
실제 자금사용내역
차이발생사유

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자(보통주)
1
2014.08.19
설립자금
100
설립자금
100
-

유상증자(보통주)
2
2017.07.07
운전자금
400
운전자금
400
-

유상증자(보통주)
3
2017.09.11
운전자금
450
운전자금
450
-

유상증자(상환전환우선주)
4
2017.11.16
운전자금시설자금
2,000
운전자금시설자금
2,000
-

유상증자(보통주)
5
2021.07.20
운전자금
2,500
운전자금
2,500
-

유상증자(보통주)
6
2021.12.31
운전자금
7,000
운전자금
7,000

다. 미사용자금의 운용내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항<한국채택국제회계기준 전환에 따른 회계변경>

당사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2020년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2021년 1월 1일입니다. 한국채택국제회계기준 재무상태표의 작성과 관련하여 당사가 적용한 회계정책과 과거회계기준에서 한국채택국제회계기준으로의 전환이 재무제표에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(1) 한국채택국제회계기준으로의 전환으로 인한 재무상태표의 차이조정

전환일 시점인 2020년 01월 01일 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여회사의 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
자산
부채
자본

일반기업회계기준
28,138,118
17,958,774
10,179,344

전환조정사항

기대신용손실
(1,503,560)
-
(1,503,560)

리스
102,865
95,916
6,949

이연법인세
208,227
-
208,227

전환사채
-
475,090
(475,090)

상환전환우선주
-
2,380,185
(2,380,185)

확정급여채무
-
276,614
(276,614)

기타사항
(54,999)
-
(54,999)

조정액에 대한 이연법인세 효과
491,321
-
491,321

조정액 합계
(756,146)
3,227,805
(3,983,951)

한국채택국제회계기준
27,381,972
21,186,579
6,195,393

(2) 2020년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 회사의 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분
자산
부채
자본

일반기업회계기준
25,937,390
23,278,848
2,658,542

전환조정사항

수익인식
2,175,332
2,266,513
(91,181)

기대신용손실
832,107
-
832,107

리스
150,326
163,491
(13,165)

이연법인세
2,292,221
-
2,292,221

전환사채
-
784,770
(784,770)

상환전환우선주
-
2,961,046
(2,961,046)

확정급여채무
-
214,293
(214,293)

기타사항
-
8,586
(8,586)

조정액에 대한 이연법인세 효과
117,536
-
117,536

조정액 합계
5,567,522
6,398,699
(831,177)

한국채택국제회계기준
31,504,912
29,677,547
1,827,365

(3) 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간의 경영성과에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기순손익
총포괄손익

일반기업회계기준
(7,777,260)
(7,777,260)

조정액

수익인식
(91,181)
(91,181)

기대신용손실
2,335,667
2,335,667

리스
(20,115)
(20,115)

이연법인세
2,083,994
2,083,994

전환사채
(53,222)
(53,222)

상환전환우선주
(580,861)
(580,861)

확정급여채무
(68,928)
62,321

주식기준보상
(334,678)
(334,678)

기타사항
46,413
46,413

조정액에 대한 이연법인세 효과
(271,281)
(300,155)

조정액 합계
3,045,808
3,148,183

한국채택국제회계기준
(4,731,452)
(4,629,077)

나. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
(1) 합병당사는 2024년 09월 30일 한국제14호기업인수목적 주식회사와 합병계약을 체결하였습니다.

구분
비고

합병계약일
2024년 09월 30일

합병방법

주권비상장법인
㈜에이아이코리아가 코스닥시장 상장법인인 한국제14호기업인수목적
㈜를 흡수합병함

합병목적

(1) 산업 내 경쟁우위를 점할 수 있는 기술 개발 및 연구를 위한 재원 확보
(2) 시장 내 직접금융을 통한 자금조달능력 확대
(3) 임직원의 사기 진작 및 근로의욕 고취
(4) 대내외 인지도 상승으로 공개기업으로서 경영 투명성과 대외 신인도 제고
(5) 우수인력 확보를 통한 경쟁력 강화
(6) 기업가치의 공정한 평가
(7) 투명한 경영 및 공시, 효율적 조직 운영을 통한 주주가치 제고

합병비율

주식회사 에이아이코리아 : 한국제14호기업인수목적 주식회사 1 :

0.2092101

다. 대손충당금 설정현황
(1) 대손충당금 설정내역

(단위: 천원,%)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금

설정률

제11기3분기
매출채권
4,326,753
1,049,479
24.26

계약자산
46,385,333
185,541
0.40

합 계
50,712,087
1,235,020
2.44

제10기
매출채권
10,103,142
912,137
9.03

계약자산
17,759,812
35,627
0.20

합 계
27,862,955
947,763
3.40

제09기
매출채권
7,897,728
1,257,422
15.92

계약자산
4,303,829
8,083
0.19

합 계
12,201,557
1,265,505
10.37

제08기
매출채권
5,807,925
980,711
16.89

계약자산
1,623,458
-
0.00

합 계
7,431,383
980,711
13.20

(2) 대손충당금 변동현황

(단위: 천원)

구 분
제11기 3분기
제10기
제09기
제08기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
947,763
1,265,505
980,711
1,032,533

2. 순대손처리액(①－②±③)
(420)
-
89,530
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
89,530
-

② 상각채권회수액
-
-
-
-

③ 기타증감액
(420)
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
287,676
317,742
(374,324)
51,822

4. 기말 대손충당금 잔액합계
1,235,020
947,763
1,265,505
980,711

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정기준당사는 보고기간말 현재 매출채권 및 계약자산에 대하여 신용위험을 집합별로 분류하고, 각 집합별 신용위험 특성에 근거하여 개별분석과 과거의 대손경험률을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사는 신용위험의 유사성에 따라 중점관리채권(손상징후가 개별적으로 발견된 채권), 일반채권(무위험채권 및 중점관리채권 이외의 채권)으로 구분합니다. 당사는 상기와 같이 구분된 집합별 채권에 대해 각 신용위험 특성에 근거하여 중점관리채권은 개별적으로 회수가능액을 계산하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

라. 재고자산 현황
(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원)

사업부문
계정과목
제11기 3분기
제10기
제09기
제08기

2차전지
미완성공사
-
995,000
-
-

소 계
-
995,000
-
-

시스템
제품
120,286
201,725
37,460
-

재공품
111,178
32,114
84,870
475,760

원재료
22,977
73,573
415,537
479,047

상품
-
1,374
90,940
-

소 계
254,441
308,786
628,808
954,807

합 계
254,441
1,303,785
628,808
954,807

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
0.33%
2.14%
1.32%
2.06%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출액÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
97.86
79.52
84.98
12.54

(2) 재고자산의 실사방법당사는 매월 재고조사에 의하여 기말 재고수량을 확정하며, 취득원가로 측정하고 있습니다.
마. 공정가치평가 내역

당분기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

상각후원가측정 금융자산:

현금및현금성자산
9,727,887
9,727,887
7,822,875
7,822,875

매출채권
3,091,733
3,091,733
9,155,379
9,155,379

계약자산
46,385,333
46,385,333
17,759,812
17,759,812

기타유동금융자산
1,703,724
1,703,724
8,245,584
8,245,584

기타비유동금융자산
286,767
286,767
209,908
209,908

소계
61,195,444
61,195,444
43,193,558
43,193,558

당기손익-공정가치측정 금융자산:

장기금융상품
1,977
1,977
283
283

지분증권
1,088,296
1,088,296
641,296
641,296

소계
1,090,273
1,090,273
641,579
641,579

합계
62,285,717
62,285,717
43,835,137
43,835,137

상각후원가측정 금융부채:

매입채무및기타채무
13,585,004
13,585,004
14,566,802
14,566,802

계약부채
743,801
743,801
2,170,341
2,170,341

단기차입금
20,004,592
20,004,592
10,000,000
10,000,000

유동성장기차입금
1,363,680
1,363,680
1,388,670
1,388,670

유동성리스부채
58,525
58,525
88,707
88,707

장기차입금
582,960
582,960
780,720
780,720

비유동성리스부채
67,139
67,139
82,201
82,201

기타비유동금융부채
40,000
40,000
60,000
60,000

합계
36,445,701
36,445,701
29,137,441
29,137,441

바. 진행률적용 주요계약

당분기 및 전분기 중 주요계약 내역과 수익인식액은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

발주처
공사명
공사기간
계약금액
당기수익인식액
누적수익인식액
수주잔고

U사
UC1 CESS Maintenance contract 2
2024-02-28 - 2025-02-17
540,800
221,830
221,830
318,970

UC2 CESS maintenance contract
2024-01-15 - 2025-01-14
610,870
262,955
262,955
347,915

CESS Construction for U2
2022-06-16 - 2024-06-13
20,760,364
2,887,930
20,760,364
-

S사
전해액탱크 제작 및 설치
2023-03-07 - 2024-12-31
14,102,398
5,669,440
12,791,517
1,310,881

S사
중국 옌청 CCSS설치공사
2021-12-07 - 2025-08-31
12,363,932
3,638,892
9,467,605
2,896,327

Central Electrolyte Supply System
2023-11-02 - 2025-04-30
17,538,800
5,349,575
5,349,575
12,189,225

L사
ESWA P3 유지보수
2023-11-05 - 2024-12-31
150,215
99,788
121,791
28,424

CESS Construction for ESMI1
2024-06-03 - 2025-03-01
7,390,203
837,703
837,703
6,552,500

CESS Construction for ESMI2
2022-09-14 - 2023-11-30
16,812,999
549,964
16,812,999
-

CESS Const. Work for ESWA Cell28.29
2023-03-14 - 2023-12-31
3,800,000
839,871
3,800,000
-

P3 Maintenance Service
2022-10-01 - 2024-10-31
545,909
371,326
545,909
-

S사
Process PIPING FOR UTILITY
2024-04-18 - 2024-12-31
71,869,960
48,793,587
58,981,167
12,888,793

SPEPP 부속동
2023-10-24 - 2024-12-31
4,299,100
393,356
393,356
3,905,744

A사
SDIHU1 유지보수 3차(연장포함)
2023-11-15 - 2024-10-31
151,210
123,951
151,210
-

합 계
170,936,760
70,040,168
130,497,981
40,438,779

<전분기>
(단위: 천원)

발주처
공사명
공사기간
계약금액
당기수익인식액
누적수익인식액
수주잔고

S사
헝가리 스택 라인 증설투자_전해액 ISO Tank설치
2021-09-06 - 2022-12-31
7,616,187
173,410
7,616,187
-

E사
군산 제2공장 신축공사
2021-11-30 - 2023-08-31
24,615,000
7,859,570
24,615,000
-

U사
LGES + GM Ultiumcells PJ2(미국 테네시)
2022-06-16 - 2023-11-30
18,825,067
13,130,990
18,536,002
289,065

UC1 CESS Maintenance contract
2023-02-18 - 2024-01-17
566,590
495,143
495,143
71,447

S사
중국 옌청 CCSS설치공사
2021-12-07 - 2024-08-31
5,983,066
170,470
4,864,243
1,118,823

H사
헝가리 현장 공사
2022-03-07 - 2023-02-28
7,103,644
1,928,670
7,103,644
-

L사
CESS Construction for WA Complex Bldg.(P4)
2022-03-19 - 2023-01-31
7,041,729
1,153,415
7,041,729
-

CESS Const. Work for ESWA Cell28.29
2023-03-14 - 2023-12-31
3,800,000
1,954,714
1,954,714
1,845,286

L사
CESS Construction for ESMI2
2022-09-14 - 2023-11-30
16,299,683
9,217,839
11,227,676
5,072,007

P3 Maintenance Service
2022-10-01 - 2023-09-30
457,300
154,713
154,713
302,587

S사
전해액탱크 제작 및 설치
2023-03-07 - 2024-12-31
14,102,398
2,551,240
2,551,240
11,551,158

A사
SDIHU1 유지보수 2차
2023-01-01 - 2023-09-30
121,443
115,541
115,541
5,902

SDIHU1 3차개선공사
2023-04-26 - 2023-08-10
37,771
26,383
26,383
11,388

합계
106,569,878
38,932,098
86,302,215
20,267,663

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 감사의견 등
(1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
채택회계기준
강조사항 등

2024년(제11기)
정인회계법인
-
K-IFRS
-

2023년(제10기)
대주회계법인
적정
K-IFRS
해당사항없음

2022년(제09기)
대주회계법인
적정
K-IFRS
해당사항없음

2021년(제08기)
대주회계법인
적정
K-IFRS
해당사항없음

(2) 감사용역 체결현황

(단위: 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

2024년(제11기)
정인회계법인
제11기 재무제표에 대한 감사
135
1,143
-
-

2023년(제10기)
대주회계법인
제10기 재무제표에 대한 감사
120
711
120
711

2022년(제09기)
대주회계법인
제09기 재무제표에 대한 감사
130
684
130
684

2021년(제08기)
대주회계법인
제08기 재무제표에 대한 감사
120
673
120
673

(3) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요논의내용

1
2021년 12월 24일
회사측: 감사 1인, 사외이사 1인(총 2인)감사인: 업무수행이사, 현장책임자(총 2인)
대면회의
- 재무제표 감사와 관련된 감사인의 책임- 감사인의 독립성- 계획된 감사범위, 시기의 개요- 중요한 왜곡표시위험에 대한 지배기구의 견해

2
2022년 03월 11일
회사측: 감사 1인, 사외이사 1인(총 2인)감사인: 업무수행이사(총 1인)
대면회의
- 감사 중에 식별된 유의적 내부통제 미비점- 회사의 회계정책과 회계추정 및 재무제표 공시 등에 대한 감사인의 견해- 감사에서 발견된 유의적 사항으로 경영진과 논의한 사항

3
2022년 12월 16일
회사측: 감사 1인, 사외이사 1인(총 2인)감사인: 업무수행이사, 현장책임자(총 2인)
대면회의
- 재무제표 감사와 관련된 감사인의 책임- 감사인의 독립성- 계획된 감사범위, 시기의 개요- 중요한 왜곡표시위험에 대한 지배기구의 견해

4
2023년 02월 24일
회사측: 감사 1인, 사외이사 1인(총 2인)감사인: 업무수행이사(총 1인)
대면회의
- 감사 중에 식별된 유의적 내부통제 미비점- 회사의 회계정책과 회계추정 및 재무제표 공시 등에 대한 감사인의 견해- 감사에서 발견된 유의적 사항으로 경영진과 논의한 사항

5
2023년 11월 17일
회사측: 감사 1인, 사외이사 1인(총 2인)감사인: 업무수행이사, 현장책임자(총 2인)
대면회의
- 재무제표 감사와 관련된 감사인의 책임- 감사인의 독립성- 계획된 감사범위, 시기의 개요- 중요한 왜곡표시위험에 대한 지배기구의 견해

6
2024년 02월 16일
회사측: 감사 1인, 사외이사 1인(총 2인)감사인: 업무수행이사(총 1인)
대면회의
- 감사 중에 식별된 유의적 내부통제 미비점- 회사의 회계정책과 회계추정 및 재무제표 공시 등에 대한 감사인의 견해- 감사에서 발견된 유의적 사항으로 경영진과 논의한 사항

다. 회계감사인의 변경에 관한 사항당사는 제08기(2021년) 감사인으로 회계법인이상을 선임하였으나, 한국거래소 코스닥 시장 상장을 준비하는 과정에서「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제11조 제1항 및 제2항,「동법 시행령」제17조 및「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제10조 및 제15조 제1항에 따라 제08기(2021년)~제10기(2023년) 3사업연도에 대하여 대주회계법인을 지정감사인으로 통보받고, 2021년 12월 외부감사계약을 체결하여 지정감사를 수행하였습니다. 이후 상장진행일정 조정에 따라 제11기(2024년) 감사인으로 우리회계법인을 선임하였으나, 상기 동 법령 등에 따라 2024년 11월 정인회계법인을 지정감사인으로 통보받고, 2024년 12월 외부감사계약을 체결하여 제11기(2024년)에 대한 지정감사를 수행할 예정입니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 회사 내부통제 유효성 결과당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 내부회계관리제도당사는 직전 사업연도말 자산총액 1천억원 미만으로 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제8조 제1항에 의거하여 내부회계관리제도 운영 의무 대상이 아닙니다.다만, 기업공개를 준비하고 있는 바 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 2021년 12월 내부회계 관리규정을 제정하며 내부회계관리제도를 정비하였으며, 코스닥시장 상장 이후부터 내부회계관리제도 운영경과와 유효성 평가 수행 등의 내부회계관리제도 운영실태 보고를 진행할 예정입니다.

다. 내부통제구조의 평가
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사회의 구성에 관한 사항이사회는 주주총회에서 선임된 등기이사로 구성하고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다.본 증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 총 5명(사내이사 2명, 사외이사 1명, 기타비상무이사 2명)의 이사회로 구성되어 있습니다. 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터위임 받는 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 있으며, 합리적인 의사결정 및 경영의 투명성 확보를 위한 제도적 장치를 확보하고 있습니다. 이사의 주요이력 및 인적사항은 "VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 가. 임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

성명
직명
임기
선임 사유
담당업무
추천인
최대주주와의관계

안진호
대표이사
3년
당사 경영총괄 및 대외적 업무를안정적으로 수행하기 위함
경영총괄
이사회
본인

조희영
사내이사
3년
당사 사업총괄 및 대외적 업무를안정적으로 수행하기 위함
사업총괄
이사회
타인

황보윤
사외이사
3년
당사 경영총괄 및 대외적 업무를안정적으로 수행하기 위함
사외이사
이사회
타인

이창호
기타비상무이사
3년
당사 사업총괄 및 대외적 업무를안정적으로 수행하기 위함
기타비상무이사
이사회
타인

오대윤
기타비상무이사
3년
당사 사업총괄 및 대외적 업무를안정적으로 수행하기 위함
기타비상무이사
이사회
타인

(2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위: 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
사임
퇴임

4
1
1
1
-

주1)
사외이사 황보윤은 2024년 12월 27일 임시주주총회를 통해 선임되었습니다.

주2)
사외이사 서철원은 2024년 12월 27일 일신상의 사유로 사임하였습니다.

(3) 이사회 운영규정의 주요 내용

구 분
내 용

제34조

(이사의 수)

회사의 이사는 3인 이상 10인 이내로 하고, 사외이사 및 기타 비상무이사를 둘 수 있다.

제35조

(이사의 임기)

① 이사의 임기는 취임 후 3년으로 한다. 그러나 이사의 임기가 최종의 결산기 종료후 당해 결산기에 관한 정기주주총회 전에 만료될 경우에는 그 총회 종결에 이르기까지 그 임기를 연장한다.

② 보궐선임된 이사의 임기는 전임자의 잔여기간으로 한다.

제36조

(이사의 선임)

① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 『상법』 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

제37조

(이사의 직무)

부사장, 전무이사, 상무이사는 대표이사를 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하며, 대표이사의 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

제38조

(이사의 의무)

① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.

② 이사는 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.

③ 이사는 재임중뿐만 아니라 퇴임 후에도 직무상 취득한 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.

④ 이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 감사에게 이를 보고하여야 한다.

제40조

(이사회의 구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성한다.

② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 7일 전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.

③ 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다.

⑤ 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

⑥ 이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다.

제41조

(이사회의 결의 방법)

① 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 없는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

안진호
김종래
최현모
조희영
임병준
서철원
이창호
오대윤
황보윤

(출석률: 100%)
(출석률: 87%)
(출석률: 90%)
(출석률: 92%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 83%)
(출석률: 10%)
(출석률: 0%)

찬반여부

22-01
2022-01-04
AIE Hungary kft(자회사) 자금대여의 건
가결
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-
-

22-02
2022-02-21
자산매입(업무용부동산)에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-

22-03
2022-02-24
임원 주식매수선택권 부여의 건 (김종래 사내이사)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-

22-04
2022-03-08
자산매입(한원 GOLF 회원권)에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-

22-05
2022-03-14
제08기 정기주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-
-
-

22-06
2022-04-07
헝가리 자회사 투자금 증액의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
-
-
-

22-07
2022-04-11
제 9기 2022년 회계년도 외부감사인 선임의 건 (대주회계법인)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
-

22-08
2022-04-14
임원겸직 허가의 건(손두열/미국, 헝가리, 폴란드)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

22-09
2022-04-18
자회사(AIU, LLC) 대표 변경 선임의 건 (김태엽 → 손두열)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
-
-
-

22-10
2022-05-06
신한은행 차입금 승인의 건 (50억원)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
-
-
-

22-11
2022-06-10
제2회차 전환사채 전환청구의 건
가결
찬성
-
찬성
-
-
찬성
-
-
-

22-12
2022-08-04
전환사채(윤텍) 전환통보의 건
가결
찬성
-
찬성
-
-
찬성
-
-
-

22-13
2022-08-19

제1호 의안: 회사 규정 제정의 건 (내부거래위원회 운영 규정, 윤리강령규정, 직무발명보상규정)

제2호 의안: 자산매입에 관한 건 (기숙사)

가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
-

22-14
2022-09-01
회사규정 제정의 건 (내부정보관리 규정)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
-
-
-

22-15
2022-09-05
전환상환우선주 보통주 전환청구의 건
가결
찬성
-
찬성
-
-
찬성
-
-
-

22-16
2022-09-06
임시주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
-

22-17
2022-09-14
AI KOREA POLAND Z.O.O(자회사) 대여금 한도승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

22-18
2022-09-22
명의개서대리인 선임에 관한 건 (주식회사 국민은행)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성

-
-

22-19
2022-10-31
2023년도 비상경영체제 운영 결의의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
-

22-20
2022-10-31
철도관련 신설 사업의 중단에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
-

22-21
2022-11-16
임시주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
-

22-22
2022-12-15
제09기 정기주주총회 개최를 위한 권리주주 확정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
-
-
-

22-23
2022-12-16
㈜해동 손해배상청구에 대한 위임계약의 건 (인텔리콘 법률사무소)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
-
-
-

22-24
2022-12-26
본점 이전의 건 (경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-28)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

23-01
2023-01-02
관계회사 매출/매입 한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

23-02
2023-01-02
AI KOREA POLAND Z.O.O(자회사) 대여금 한도승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

23-03
2023-01-05
본점 이전의 건 (경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24, 206-28)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

23-04
2023-01-10
코스닥 시장 상장 추진의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

23-05
2023-02-22
제09기 정기주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

23-06
2023-03-21
코스닥시장 상장 추진의 자진 철회에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

23-07
2023-04-27
일반대출 금융차입의 건(우리은행, 30억원)
가결
찬성
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-
-

23-08
2023-06-02
외부감사인 선임의 건 (대주회계법인)
가결
찬성
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-
-

23-09
2023-06-09
특허무효심판 청구의 건 (주식회사 포커스온)
가결
찬성
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-
-

23-10
2023-07-03

제1호 의안: 임시주주총회 소집에 관한 건

제2호 의안: 임시주주총회 권리주주 확정을 위한 기준일 설정 및 명의개서 정지의 건

가결
찬성
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-
-

23-11
2023-07-04
일반대출 금융차입의 건 (기업은행, 20억원)
가결
찬성
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-
-

23-12
2023-07-17
미국 자회사 투자금 증액의 건
가결
찬성
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-
-

23-13
2023-08-07
타법인 유상증자 참여의 건(윤텍)
가결
찬성
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-
-

23-14
2023-08-14
임원겸직 허가의 건(여명규/미국, 헝가리, 폴란드)
가결
찬성
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-
-

23-15
2023-08-23
대표이사 선임의 건 (안진호)
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

23-16
2023-08-25
자회사 헝가리법인 및 폴란드법인의 대표자 변경 선임의 건 (김종래 → 여명규)
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

23-17
2023-09-01
일반대출 금융차입의 건(우리은행, 20억원)
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

23-18
2023-09-19
주식회사 시소 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 인수의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

23-19
2023-10-16
㈜윤텍 임대차계약 체결승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

23-20
2023-11-02
임원 겸직 허가의 건(임병준/미국)
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

23-21
2023-11-10
자회사 미국법인(AIU, LLC)의 대표자 변경 선임의 건 (손두열 → 임병준)
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

23-22
2023-12-15
제10기 정기주주총회 개최를 위한 권리주주 확정의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

24-01
2024-01-02
관계회사 매출/매입 한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

24-02
2024-01-31
일반대출 금융차입의 건(우리은행, 2.5억원)
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

24-03
2024-02-06
AIK Hungary Kft(자회사) 자금 대여의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

24-04
2024-02-13
회사 규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

24-05
2024-02-21
제10기 정기주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

24-06
2024-04-22
미국 자회사 투자금 증액의 건($300,000)
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

24-07
2024-04-22
에이아이로보틱스 주식 양수의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

24-08
2024-04-22
코스닥 시장 상장 추진의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

24-09
2024-05-07
㈜에이아이로보틱스 임대차계약 체결승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

24-10
2024-06-25
신한은행 70억, 국민은행 30억 차입의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

24-11
2024-07-08
회사 규정 일부 개정 및 임직원 대여금 지급 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성
-
-

24-12
2024-07-23
㈜에이아이이 임대차계약 체결승인의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

24-13
2024-08-14
자회사(AIK Hungary kft) 자금대여 연장의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

24-14
2024-08-20
자회사 미국법인(AIU, LLC)의 대표자 변경 선임의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

24-15
2024-09-30

제1호 의안: 합병 계약 체결의 건

제2호 의안: 상장예비심사신청서 제출의 건

가결
찬성
-
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

24-16
2024-10-02
자회사 미국법인(AIU, LLC)의 대표자 변경 선임의 건
가결
찬성
-
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

24-17
2024-11-01
제1호 의안: 임시주주총회 소집에 관한 건제2호 의안: 임시주주총회 권리주주확정을 위한 명의개서 정지의 건
가결
찬성
-
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

24-18
2024-12-26
법인대출 차입에 관한 건
가결
찬성
-
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

25-01
2025-01-02
관계회사 매출/매입 한도 승인의 건
가결
찬성
-
-
찬성
-
-
찬성
-
찬성

25-02
2025-01-10

제1호 의안 : 합병 변경계약 체결의 건

제2호 의안 : 임시주주총회 소집의 건

제3호 의안 : 임시주주총회 권리주주확정 기준일 및 주주명부 폐쇄 결정의 건

가결
찬성
-
-
찬성
-
-
찬성
-
찬성

주)

2021년 08월 사내이사 취임(김종래),2022년 03월 기타비상무이사 취임(오대윤, 이창호), 사외이사 취임(서철원)2023년 03월 사내이사 퇴임(최현모)2023년 08월 사내이사 취임(조희영)2024년 03월 사내이사 취임(임병준)2024년 08월 사내이사 퇴임(김종래, 임병준)
2024년 12월 사외이사 사임(서철원)
2024년 12월 사내이사 취임(황보윤)

다. 이사회내 위원회 구성현황당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회 내에 위원회가 구성되어 있지 않습니다.
라. 이사의 독립성(1) 이사회 구성원의 독립성당사의 이사회는 이사회운영규정에 따라 법령 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결합니다. 이사회는 이사 전원으로 구성하며, 이사회 의장은 이사회 결의로서 선임하며, 대표이사가 의장을 맡습니다. 또한 이사회 구성원은 회사의 최대주주 또는 주요주주로부터 독립적이며, 이사선출에 대한 자체적인 독립성 기준을 운영하고 있고 선임된 이사들은 이에 대한 기준을 충족하고 있습니다. 선임된 이사들은 당사 발전에 이바지 할 수 있는 사람들로 이사회에서 추천하였고 각 이사로서의 활동분야는 당사 실정에 맞게 진행되고 있습니다. 또한 회사와의 거래는 없으며, 최대주주 또는 주요주주와의 관계 및 기타 이해관계는 없습니다.(2) 사외이사 후보추천위원회 설치 및 구성현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 사외이사의 전문성당사는 사외이사를 위한 별도의 지원조직은 구성되어 있지 않으나, 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 또한, 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다.

바. 사외이사 교육실시 현황

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
해당 분야에 대한 전문성을 갖추고 있으며,추후 관련 교육을 실시하는 것에 대해 검토하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치 여부, 구성방법 등당사는 강화된 내부통제시스템을 통해 독립적이고 투명한 경영의사결정을 하기 위해 감사제도를 운영하고 있으며, 당사는 독립적인 지위에 있는 비상근감사 1인을 선임하고 있습니다.

나. 감사 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당여부
전문가유형
관련경력

이성노
-
- 96.11~98.02 삼일회계법인- 99.04~02.06 육군경리장교- 06.03~20.08 삼정회계법인 파트너- (現)삼덕회계법인 사원- (現)삼성스팩7호 비상근감사
여
공인회계사
- 96.11~98.02 삼일회계법인- 99.04~02.06 육군경리장교- 06.03~20.08 삼정회계법인 파트너- (現)삼덕회계법인 사원

다. 감사의 독립성당사는 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위하여 정관 및 내부감사규정을 다음과 같이 규정하고 있습니다.

구 분
내 용

제45조

(감사의수)

회사는 1인 이상 2인 이내의 감사를 둘 수 있다.

제46조

(감사의 선임 및 해임)

① 감사는 주주총회에서 선임 및 해임한다.

② 감사의 선임 및 해임을 위한 의안은 이사의 선임 또는 해임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의 4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로서 감사의 선인을 결의할 수 있다.

④ 감사의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수로하되 발행주식 총수의 3분의 1이상의 수로 하여야 한다.

⑤ 제3항, 제4항의 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식 총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그와 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

제48조

(감사의 직무)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 없는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 제38조 3항의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회의 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

제49조

(감사록)

감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

제50조

(감사의 보수와 퇴직금)

① 감사의 보수와 퇴직금에 관하여는 제39조의 규정을 준용한다.

② 감사의 보수를 결정하기 위한 의안은 이사의 보수 결정을 위한 의안과 구분하여 상정·의결하여야 한다.

라. 감사의 주요활동내용

회차
개최일자
활동내역

의안내용
가결여부
비고

22-06
2022-04-07
헝가리 자회사 투자금 증액의 건
가결
찬성

22-07
2022-04-11
제 9기 2022년 회계년도 외부감사인 선임의 건 (대주회계법인)
가결
찬성

22-08
2022-04-14
임원겸직 허가의 건(손두열/미국, 헝가리, 폴란드)
가결
찬성

22-09
2022-04-18
자회사(AIU, LLC) 대표 변경 선임의 건 (김태엽 → 손두열)
가결
찬성

22-10
2022-05-06
신한은행 차입금 승인의 건 (50억원)
가결
찬성

22-11
2022-06-10
제2회차 전환사채 전환청구의 건
가결
찬성

22-12
2022-08-04
전환사채(윤텍) 전환통보의 건
가결
찬성

22-13
2022-08-19

제1호 의안: 회사 규정 제정의 건 (내부거래위원회 운영 규정, 윤리강령규정, 직무발명보상규정)

제2호 의안: 자산매입에 관한 건 (기숙사)

가결
찬성

22-14
2022-09-01
회사규정 제정의 건 (내부정보관리 규정)
가결
찬성

22-15
2022-09-05
전환상환우선주 보통주 전환청구의 건
가결
찬성

22-16
2022-09-06
임시주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성

22-17
2022-09-14
AI KOREA POLAND Z.O.O(자회사) 대여금 한도승인의 건
가결
찬성

22-18
2022-09-22
명의개서대리인 선임에 관한 건 (주식회사 국민은행)
가결
찬성

22-19
2022-10-31
2023년도 비상경영체제 운영 결의의 건
가결
찬성

22-20
2022-10-31
철도관련 신설 사업의 중단에 관한 건
가결
찬성

22-21
2022-11-16
임시주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성

22-22
2022-12-15
제09기 정기주주총회 개최를 위한 권리주주 확정의 건
가결
찬성

22-23
2022-12-16
㈜해동 손해배상청구에 대한 위임계약의 건 (인텔리콘 법률사무소)
가결
찬성

22-24
2022-12-26
본점 이전의 건 (경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-28)
가결
찬성

23-01
2023-01-02
관계회사 매출/매입 한도 승인의 건
가결
찬성

23-02
2023-01-02
AI KOREA POLAND Z.O.O(자회사) 대여금 한도승인의 건
가결
찬성

23-03
2023-01-05
본점 이전의 건 (경기도 평택시 서탄면 서탄2로 206-24, 206-28)
가결
찬성

23-04
2023-01-10
코스닥 시장 상장 추진의 건
가결
찬성

23-05
2023-02-22
제09기 정기주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성

23-06
2023-03-21
코스닥시장 상장 추진의 자진 철회에 관한 건
가결
찬성

23-07
2023-04-27
일반대출 금융차입의 건(우리은행, 30억원)
가결
찬성

23-08
2023-06-02
외부감사인 선임의 건 (대주회계법인)
가결
찬성

23-09
2023-06-09
특허무효심판 청구의 건 (주식회사 포커스온)
가결
찬성

23-10
2023-07-03

제1호 의안: 임시주주총회 소집에 관한 건

제2호 의안: 임시주주총회 권리주주 확정을 위한 기준일 설정 및 명의개서 정지의 건

가결
찬성

23-11
2023-07-04
일반대출 금융차입의 건 (기업은행, 20억원)
가결
찬성

23-12
2023-07-17
미국 자회사 투자금 증액의 건
가결
찬성

23-13
2023-08-07
타법인 유상증자 참여의 건(윤텍)
가결
찬성

23-14
2023-08-14
임원겸직 허가의 건(여명규/미국, 헝가리, 폴란드)
가결
찬성

23-15
2023-08-23
대표이사 선임의 건 (안진호)
가결
찬성

23-16
2023-08-25
자회사 헝가리법인 및 폴란드법인의 대표자 변경 선임의 건 (김종래 → 여명규)
가결
찬성

23-17
2023-09-01
일반대출 금융차입의 건(우리은행, 20억원)
가결
찬성

23-18
2023-09-19
주식회사 시소 제1회 무기명식 무보증 사모 전환사채 인수의 건
가결
찬성

23-19
2023-10-16
㈜윤텍 임대차계약 체결승인의 건
가결
찬성

23-20
2023-11-02
임원 겸직 허가의 건(임병준/미국)
가결
찬성

23-21
2023-11-10
자회사 미국법인(AIU, LLC)의 대표자 변경 선임의 건 (손두열 → 임병준)
가결
찬성

23-22
2023-12-15
제10기 정기주주총회 개최를 위한 권리주주 확정의 건
가결
찬성

24-01
2024-01-02
관계회사 매출/매입 한도 승인의 건
가결
찬성

24-02
2024-01-31
일반대출 금융차입의 건(우리은행, 2.5억원)
가결
찬성

24-03
2024-02-06
AIK Hungary Kft(자회사) 자금 대여의 건
가결
찬성

24-04
2024-02-13
회사 규정 개정의 건
가결
찬성

24-05
2024-02-21
제10기 정기주주총회 소집에 관한 건
가결
찬성

24-06
2024-04-22
미국 자회사 투자금 증액의 건($300,000)
가결
찬성

24-07
2024-04-22
에이아이로보틱스 주식 양수의 건
가결
찬성

24-08
2024-04-22
코스닥 시장 상장 추진의 건
가결
찬성

24-09
2024-05-07
㈜에이아이로보틱스 임대차계약 체결승인의 건
가결
찬성

24-10
2024-06-25
신한은행 70억, 국민은행 30억 차입의 건
가결
찬성

24-11
2024-07-08
회사 규정 일부 개정 및 임직원 대여금 지급 건
가결
찬성

24-12
2024-07-23
㈜에이아이이 임대차계약 체결승인의 건
가결
찬성

24-13
2024-08-14
자회사(AIK Hungary kft) 자금대여 연장의 건
가결
찬성

24-14
2024-08-20
자회사 미국법인(AIU, LLC)의 대표자 변경 선임의 건
가결
찬성

24-15
2024-09-30

제1호 의안: 합병 계약 체결의 건

제2호 의안: 상장예비심사신청서 제출의 건

가결
찬성

24-16
2024-10-02
자회사 미국법인(AIU, LLC)의 대표자 변경 선임의 건
가결
찬성

24-17
2024-11-01
제1호 의안: 임시주주총회 소집에 관한 건제2호 의안: 임시주주총회 권리주주확정을 위한 명의개서 정지의 건
가결
찬성

24-18
2024-12-26
법인대출 차입에 관한 건
가결
찬성

25-01
2025-01-02
관계회사 매출/매입 한도 승인의 건
가결
찬성

25-02
2025-01-10

제1호 의안 : 합병 변경계약 체결의 건

제2호 의안 : 임시주주총회 소집의 건

제3호 의안 : 임시주주총회 권리주주확정 기준일 및 주주명부 폐쇄 결정의 건

가결
찬성

주)

2024년
12월 27일 김성수 감사가 일신상의 사유로 사임하고, 이성노 감사가 신규로 취임하였습니다. 상기 표의 2024년까지의 주요 감사활동은 前 감사의 활동입니다.

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
해당 분야에 대한 전문성을 갖추고 있으며,추후 관련 교육을 실시하는 것에 대해 검토하고 있습니다.

바. 감사 지원조직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 회사 내에 감사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원 조직은 없습니다.

사. 준법지원인 등에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

나. 소수주주권의 행사여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 경영권 경쟁당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
6,924,839
-

의결권없는 주식수(B)
-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가배제된 주식수(C)
-
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
6,924,839
-

마. 주식사무

정관상신주인수권의 내용

제11조 (신주인수권)① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 의하여 발행주식 총수의 100분의 50을 초과 하지 않는 범위 내에서 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 상법 제542조의3에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우 4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융 기관, 제휴회사, 국내외 합작법인, 현물 출자자 및 기타투자자 등에게 신주를 발행하는 경우 6. 발행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사 의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 7. 외국 금융기관, 기타 외국인 투자 및 외자 도입에 관한 법률에 따른 외국인 자본참여를 위하여 발 행주식 총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행할 경우 8. 우리사주조합원을 대상으로 신주를 발행하는 경우 9. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우③ 제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기

제18조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 다만,「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 다만, 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다.③ 회사가 제2항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월 내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.④ 회사가 제2항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

주권의종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음

명의개서대리인
국민은행 증권대행부

주주의특전
해당사항 없음
공고게재
회사 홈페이지(http://www.aik.co.kr)매일경제신문

바. 주주총회 의사록 요약

일자
종류
의안내용
가결여부

2022.03.31
정기주주총회
제1호 의안 : 제08기(2021.01.01~2021.12.31) 대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사선임의 건제4호 의안 : 감사선임의 건
원안대로 승인

2022.09.21
임시주주총회
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인

2022.12.26
임시주주총회
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인

2023.03.24
정기주주총회
제1호 의안 : 제09기(2022.01.01~2022.12.31) 재무상태표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서 승인의 건제2호 의안 : 이사선임의 건제3호 의안 : 이사보수 지급 한도액 승인의 건제4호 의안 : 감사보수 지급 한도액 승인의 건
원안대로 승인

2023.08.23
임시주주총회
제1호 의안 : 이사 선임의 건
원안대로 승인

2024.03.22
정기주주총회
제1호 의안 : 제10기(2023.01.01~2023.12.31) 대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 이사보수 지급 한도액 승인의 건제5호 의안 : 감사보수 지급 한도액 승인의 건
원안대로 승인

2024.12.27
임시주주총회
제1호 의안 : 이사 선임의 건제2호 의안 : 감사 선임의 건
원안대로 승인

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

성명
관계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초
기말

주식수
지분율
주식수
지분율

안진호
최대주주
보통주
2,480,820
35.82%
2,480,820
35.82%
-

안새늘
최대주주의 자녀
보통주
90,500
1.31%
90,500
1.31%
-

안민혁
최대주주의 자녀
보통주
20,500
0.30%
20,500
0.30%
-

손두열
임원
보통주
193,500
2.79%
193,500
2.79%
-

계
보통주
2,785,320
40.22%
2,785,320
40.22%
-

주)
기초는 2024년 01월 01일, 기말은 최근 주주명부폐쇄일(2024년 11월 22일) 기준입니다.

나. 최대주주의 주요경력

직 위
성 명
담당업무
주요 경력

대표이사
안진호(70.03.16)
경영총괄

-95.02 영남이공대 전자과 졸업

-94.11~95.07 SK하이닉스㈜ 생산팀 사원

-95.11~99.01세미텍시스템즈㈜ 영업팀 과장

-99.02~03.04 ㈜한국시바우라메카트로닉스 영업부장

-03.08~14.08 에이아이코퍼레이션 대표

-14.08~현재 ㈜에이아이코리아 대표이사

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 최대주주 변동 현황

증권신고서 제출일 기준 최근 5개년 이내에 당사의 최대주주 변동내역은 없습니다.

3. 주식의 분포
가. 5%이상 주주현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

구 분
주주명
소유주식수
지분율
비 고

5% 이상 주주
안진호
2,480,820
35.82
-

기술보증기금 경기콘텐츠벤처투자금융센터
400,000
5.78
-

주)
최근 주주명부폐쇄일(2024년 11월 22일) 기준입니다.

나. 소액주주현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 주, %)

구 분
주주
소유주식
비고

소액주주수
전체주주수
비율
소액주식수
총발행주식수
비율

소액주주
471
490
96.12%
1,311,124
6,924,839
18.93%
-

주1)
소액주주는 증권신고서 제출일 현재 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주를 말하며, 총발행주식수는 의결권 있는 발행주식총수로 기재하였습니다.

주2)
최근 주주명부폐쇄일(2024년 11월 22일) 기준입니다.

4. 주가 및 거래실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재
(단위: 주)

성명
성별
출생년월
직위

담당

업무

등기임원여부
상근여부
약 력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

안진호
남
1970.03
대표이사
경영 총괄
여
상근

-95.02 영남이공대 전자과 졸업-94.11~95.07 SK하이닉스㈜ 생산팀 사원

-95.11~99.01세미텍시스템즈㈜ 영업팀 과장

-99.02~03.04 ㈜한국시바우라메카트로닉스 영업부장

-03.08~14.08 에이아이코퍼레이션 대표

-14.08~현재 ㈜에이아이코리아 대표이사

2,480,820
-
본인
10년 4개월
2026.08.23

조희영
남
1975.05
사내이사
경영기획부문 총괄
여
상근

-02.02 대전대 회계학 학사

-02.02~10.07 ㈜아쿠아테크 관리팀 과장

-10.08~13.01 DK유아이엘㈜ 재경팀 과장

-13.04~15.10 SKC솔믹스㈜ 회계팀 차장

-15.11~19.11 ㈜아리온테크놀러지 재무기획실 부장

-19.11~22.02 ㈜이노메트리 재경팀장

-22.07~24.07 ㈜에이아이코리아 재무관리 이사

-24.07~현재 ㈜에이아이코리아 경영기획부문 상무

-
-
타인
2년 5개월
2026.08.23

오대윤
남
1960.09
기타비상무이사
경영자문
여
비상근

-85.02 경희대 환경학 학사

-13.03~16.12 ㈜엠와이글로벌 대표이사

-17.05~21.09 ㈜영창케미칼 부회장

-16.08~현재 ESG행복경제연구소 이사장

-
-
타인
2년 9개월
2025.03.31

이창호
남
1972.02
기타비상무이사
경영자문
여
비상근

-99.02 홍익대 금속공학 석사

-99.08~00.09 삼성종합기술원 연구원

-00.09~01.09 LS산전㈜ 연구원

-01.09~06.10 ㈜셀시아테크놀러지 부장

-07.01~10.04 ㈜나노플로우 부장

-10.04~16.11 ㈜비아트론 전략기획실 실장

-16.11~현재 인터밸류파트너스㈜ 투자본부 전무이사

-
-
타인
2년 9개월
2025.03.31

황보윤
남
1963.04
사외이사
사외이사
여
비상근
-공정거래조정원 조정위원-금융감독원 금융분쟁조정위원회 전문위원-금융감독원 제재심의위원회 위원-(現)법무법인공정 대표변호사
-
-
타인
1개월
2027.12.27

이성노
남
1973.06
감사
감사
여
비상근
-96.11~98.02 삼일회계법인-99.04~02.06 육군경리장교-06.03~20.08 삼정회계법인 파트너-(現)삼덕회계법인 사원-(現)삼성스팩7호 비상근감사
-
-
타인
1개월
2027.12.27

손두열
남
1971.08
사장
영업본부 총괄
부
상근

-94.02 가천대 전자과 졸업

-94.11~02.04 SK하이닉스㈜ 생산본부 대리

-02.04~06.08 ㈜에이스하이텍 영업과장

-06.09~08.09 ㈜동일엔지니어링 영업이사

-08.10~12.06 ㈜뉴영엠테크 부사장

-12.06~16.05 ㈜피에스엠 영업총괄 상무

-17.08~20.03 ㈜에이아이코리아 부사장

-20.08~24.08 ㈜에이아이코리아 경영전략부문 사장

-24.09~현재 ㈜에이아이코리아 영업본부 사장

193,500
-
미등기임원
7년 5개월
-

여명규
남
1961.08
부사장
2차전지 사업 총괄본부장 및 유럽법인장
부
상근

-82.02 부경대 기계공학 학사

-84.08~89.12 삼성전관㈜ 제조담당 대리

-90.01~97.07 삼성전관㈜ 제조직장 과장

-97.08~02.04 삼성SDI㈜ 심천법인 주재원 과장

-02.05~07.06 삼성SDI㈜ 헝가리법인 주재원 차장

-07.07~14.01 삼성SDI㈜ 글로벌혁신 그룹장

-14.04~16.02 삼성SDI㈜ 모듈/팩 제조 그룹장

-16.06~19.01 삼성SDI㈜ 중국장춘법인 제조부장

-19.02~21.09 삼성SDI㈜ 헝가리법인 모듈/팩 제조 팀장

-21.10~24.08 ㈜에이아이코리아 유럽법인장 전무이사

-24.09~현재 ㈜에이아이코리아 2차전지사업본부 부사장 겸 유럽법인장

-
-
타인
3년 2개월
-

천성룡
남
1970.05
상무이사
미국법인 총괄
부
상근

-97.02 동아대 영어영문학

-97.03~06.10 대덕전자 구매팀 과장

-06.11~10.07 삼영테크놀로지 해외영업 팀장

-10.08~19.06 제이엠아이 루마니아/베트남 법인장

-22.05~23.08 범천정밀 헝가리 법인장

-24.02~24.09 비나텍 구매 부문장

-24.10~ 현재 ㈜에이아이코리아 미국법인 상무

-
-
타인
2개월
-

최철재
남
1966.05
수석연구원
연구소장
부
상근

-03.08 미국 UT at Austin 전자공학 박사

-03.11~11.11 LG전자기술원 수석연구원

-12.03~14.07 ㈜피에스엠 연구소장

-14.08~17.12 ㈜에이아이코리아 연구소장

-18.01~21.10 ㈜액시오니스 기술이사

-21.11~현재 ㈜에이아이코리아 연구소장

-
-
타인
2년 9개월
-

서종석
남
1962.11
이사
헝가리법인 현장소장
부
상근

-21.08 한국방송통신대 보건환경학과 졸업

-80.12~93.12 삼성전관㈜ 생산기술과 대리

-94.07~14.08 삼성SDI㈜ 생산기술 수석

-14.09~16.04 삼성SDI㈜ 전지설비파트 차장

-17.05~18.05 ㈜범기플랜트 안전관리 차장

-18.09~21.08 태백건설㈜ 안전관리 차장

-21.11~현재 ㈜에이아이코리아 헝가리법인 현장소장

-
-
타인
3년 1개월
-

정영진
남
1968.01
이사
시스템 사업부문 총괄
부
상근

-93.09 KAIST 전기/전자공학 중퇴

-96.02~08.12 ㈜유니셈 전장제어 팀장

-09.01~18.12 ㈜유니셈 품질보증 차장

-19.01~21.12 ㈜유니셈 지원기획 부장

-22.01~24.08 ㈜에이아이코리아 제조이사

-24.09~현재 ㈜에이아이코리아 시스템 사업부문 이사

-
-
타인
2년 11개월
-

안병연
남
1975.01
이사
2차전지 사업부문 총괄
부
상근

-01.08 청주대 응용통계학 학사

-00.05~06.05 ㈜다다 C&C PND2팀 생산관리 대리

-08.02~11.06 ㈜호창인터내셔날 생산관리총괄 차장

-12.03~15.05 ㈜드림인코 인사총무 팀장

-15.05~16.04 ㈜고영 인사총무, 회계 팀장

-16.09~21.11 ㈜이화글로텍 영업부 부장

-21.11~23.04 ㈜에이아이코리아 전략기획부 영업팀 부장

-23.05~24.07 ㈜에이아이코리아 영업부 이사

-24.07~ 현재 ㈜에이아이코리아 2차전지 사업부문 이사

-
-
타인
3년 1개월
-

나. 등기임원 타회사 겸직현황증권신고서 제출일 현재 당사 등기임원의 타회사 임원 겸직현황은 아래와 같습니다.

성 명

(생년월일)

회사명
직책명

담당

업무

재직기간

겸직회사와

신청회사의 관계

비고

오대윤

(60.09.06)

ESG행복경제연구소이사장
이사장
이사장
2016.08 ~ 현재
-
-

이창호

(72.02.02)

인터밸류파트너스㈜
전무이사
투자
2016.11 ~ 현재
-
-

황보윤(63.04.16)
법무법인공정
대표변호사
대표변호사
2016.02 ~ 현재
-
-

이성노(73.06.12)
삼덕회계법인
사원
감사

2022.05
~ 현재

-
-

다. 직원 등 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 년, 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평균근속연수
연간급여총액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

경영기획부문
남
5
-
1
-
6
1.5
275
46
3
0
3
-

여
2
-
0
-
2
1.5
71
36
-

기술연구소
남
3
-
0
-
3
2.1
205
68
-

여
0
-
0
-
0
0
-

-

해외법인부문
남
6
-
1
-
7
2.4
426
61
-

여
0
-
0
-
0
0
-

-

2차전지사업부문
남
36
-
0
-
36
2.4
2,125
59
-

여
2
-
0
-
2
1.5
64
32
-

시스템사업부문
남
4
-
2
-
6
2.0
193
32
-

여
1
-
0
-
1
2.9
39
39
-

신사업부문
남
3
-
0
-
3
1.4
118
39
-

여
0
-
0
-
0
0
-

-

합 계
62
-
4
-
66
-
3,516
412
-

주1)
등기임원을 제외하고 미등기임원을 포함한 기준으로 작성하였습니다.

주2)
연간급여총액 및 1인당 평균급여액은 2024년 01월 01일부터 2024년 11월 30일까지 지급한 급여를 기준으로 작성하였습니다.

주3)
연간급여총액은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 총급여 금액입니다.

주4)
연간급여총액을 소득자건수로 나눈 수치로, 현재의 1인 평균급여액과 상이할 수 있습니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비 고

미등기임원
8
820
103
주)

주)
연간급여총액 및 1인당 평균급여액은 2024년 01월 01일부터 2024년 11월 30일까지 지급한 급여를 기준으로 작성하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비 고

이사
5
1,000
-

감사
1
100
-

나. 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비 고

6
353
59
-

주)
보수총액 및 1인당 평균보수액은 2024년 01월 01일부터 2024년 11월 30일까지 지급한 보수를 기준으로 작성하였습니다.

(2) 유형별

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비 고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
353
88
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
-
-
-

감사
1
-
-
-

주)
보수총액 및 1인당 평균보수액은 2024년 01월 01일부터 2024년 11월 30일까지 지급한 보수를 기준으로 작성하였습니다.

다. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

당사는 이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.
라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 임원에게 주식매수선택권을 부여하고 있지 않습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황
가. 계열회사 현황 (요약)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

주식회사 에이아이코리아(134811-0309577)
-
4
4

※ 상세 현황은 "Ⅹ. 상세표 - 2. 계열회사 현황(상세)" 참조(1) 계열회사 간 지배 ㆍ종속 및 출자 현황을 파악 할 수 있는 계통도

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

계통도

(2) 계열회사 간 업무 조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직이 있는 경우
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.(3) 계열회사 중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사가 있는 경우
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.(4) 회사외 계열회사 간 임원 겸직 현황

성 명
직책
타 회사명
담당업무
재직기간
비고

여명규
대표이사
AIK Hungary Kft.
경영총괄
1년 2개월
종속회사

AI KOREA POLAND SP Z.O.O
경영총괄
1년 2개월
종속회사

천성룡
대표이사
AIU, LLC
경영총괄
2개월
종속회사

2. 타법인 출자 현황 (요약)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

출자목적
출자 회사 수
총 출자 금액

기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

상장
비상장
계
취득(처분)
평가손익

경영참여
-
3
3
3,295
414
-
3,709

일반투자
-
1
1
1,493
-
394
1,887

단순투자
-
2
2
600
447
-
1,047

계
-
6
6
5,388
861
394
6,643

※ 상세 현황은 "Ⅹ. 상세표 - 3. 타법인 출자현황(상세)" 참조

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 공시내용의 진행, 변경 상황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 주주총회 의사록 요약

일 자
종 류
의안 내용
가결여부

2022.03.31
정기주주총회
제1호 의안 : 제08기(2021.01.01~2021.12.31) 대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사선임의 건제4호 의안 : 감사선임의 건
원안대로 승인

2022.09.21
임시주주총회
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인

2022.12.26
임시주주총회
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인

2023.03.24
정기주주총회
제1호 의안 : 제09기(2022.01.01~2022.12.31) 재무상태표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서 승인의 건제2호 의안 : 이사선임의 건제3호 의안 : 이사보수 지급 한도액 승인의 건제4호 의안 : 감사보수 지급 한도액 승인의 건
원안대로 승인

2023.08.23
임시주주총회
제1호 의안 : 이사 선임의 건
원안대로 승인

2024.03.22
정기주주총회
제1호 의안 : 제10기(2023.01.01~2023.12.31) 대차대조표, 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 이사보수 지급 한도액 승인의 건제5호 의안 : 감사보수 지급 한도액 승인의 건
원안대로 승인

2024.12.27
임시주주총회
제1호 의안 : 이사 선임의 건제2호 의안 : 감사 선임의 건
원안대로 승인

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등

(단위: 천원)

사건번호
계류법원
사건의 내용
소송금액
원고
피고
진행상황

2022가단71965
수원지방법원 평택지원
손해배상 청구소송
300,000
㈜해동
㈜에이아이코리아
1심 진행 중

2024나22005
수원고등법원
공사대금 청구소송
701,368
㈜주성
㈜에이아이코리아
1심 승소,2심 진행 중

위 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 채무인수약정 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 그 밖의 우발채무 등

(1) 당분기말 현재 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
담보제공자산
채권최고액
관련차입금

중소벤처기업진흥공단
토지(936-1,2) 건물(936-1)
1,200,000
개발기술(운전)

IBK기업은행
기계(VERTICAL MACHINING CENTER(MS-27244))
408,000
설비투자 붐업 프로그램

IBK기업은행
토지(936-3) 건물(a,b)
3,168,000
IBK시설자금특별지원대출/시설자금

우리은행
기술보증 95%
2,850,000
우리 신성장동력 대출/운전자금

우리은행
기술보증 95%
1,900,000
우리 무역금융대출/운전자금

우리은행
기술보증 95%
237,500
우리 소매금융일반자금대출/기타운전자금

(2) 당분기말 현재 차입금 등과 관련하여 타인으로부터 지급보증받은 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, CNY, 천원)

제공자명
보증액
내용

기술보증기금
4,987,500
대출보증

서울보증보험
2,134
지급보증

서울보증보험
11,664
이행계약

서울보증보험
2,488,097
이행하자

서울보증보험
USD 1,888,397
Performance

서울보증보험
CNY 6,731,500
Performance

서울보증보험
USD 1,434,211
Maintenance

서울보증보험
EUR 289,653
Maintenance

서울보증보험
27,690
공탁

(3) 당분기말 현재 타인에게 제공한 지급보증은 없습니다.

(4) 당분기말 현재 차입금에 대한 약정한도 및 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
종류
약정한도
실행한도

IBK기업은행
기타중소시설자금대출
1,100,000
1,100,000

IBK기업은행
설비투자 붐업 프로그램
340,000
97,120

IBK기업은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

IBK기업은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

우리은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

우리은행
일반자금
2,000,000
2,000,000

우리은행
일반자금
250,000
-

신한은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

신한은행
일반자금
1,000,000
1,000,000

신한은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

국민은행
일반자금
3,000,000
3,000,000

중소벤처기업진흥공단
신성장기반자금
1,000,000
749,520

마. 자본으로 인정되는 채무증권 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 중소기업 등 기준검토표

중소기업기준검토표_1

중소기업기준검토표_2

다. 외국지주회사의 자회사 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 법적위험 변동사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할 및 의무
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
아. 합병등의 사후정보
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
자. 녹색경영
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
카. 조건부자본증권의 전환 및 채무재조정 사유 등의 변동현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
타. 보호예수 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 한국거래소 코스닥시장 상장규정에 근거하여 금번 합병에 따라 예정된 보호예수 사항 이외에, 당사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 한국예탁결제원, 한국증권금융 등에 보호예수 중인 주식이 없습니다.
파. 특례상장기업의 사후정보
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황 (상세)

(단위: 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근 사업연도말 자산총액
지배관계근거
주요 종속회사 여부

AIU, LLC
2021.04.07
5256 BETHEL REED PARK STEC COLUMBUS OH 43220
인력파견 및 용역대행
1,239,780
기업의결권 과반수 소유(기업회계기준서 제 1110호)
미해당

AIK Hungary Kft
2021.07.28
1088 Budapest, Rakoziut 1-3, 6, em
배관설비 및 A/S
7,134,081
기업의결권 과반수 소유(기업회계기준서 제 1110호)
미해당

AI KOREA POLAND SP Z.O.O
2021.05.28
ul.WROC LAWSKA, nr 44C, lok,---,miejsc,BIELANYWROC LAWSKIE, Kod 5
배관설비 및 A/S
339,702
기업의결권 과반수 소유(기업회계기준서 제 1110호)
미해당

2. 계열회사 현황 (상세)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호(사업자등록번호)

상장
-
-
-

비상장
4
AIU, LLC
863454999

AIK Hungary Kft
27397105242

AI KOREA POLAND SP Z.O.O
8961603749

㈜에이아이이
134811-0416851(118-87-00879)

주)
해외법인은 현지납세자번호를 기재하였습니다.

3. 타법인출자 현황 (상세)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

AIU, LLC
부
2021.04.07
경영참여
226
-
100.00
610
-
414
-
-
100.00
1,024
1,240
468

AIK Hungary Kft
부
2021.07.28
경영참여
397
-
100.00
2,680
-
-
-
-
100.00
2,680
7,134
564

AI KOREA POLAND SP Z.O.O
부
2021.05.28
경영참여
5
-
100.00
5
-
-
-
-
100.00
5
340
(15)

㈜에이아이이

부
2019.01.01
일반투자
80
8,000
40.00
1,493
-
-
394
8,000
40.00
1,887
17,267
984

㈜에이아이로보틱스

부
2022.09.08
단순투자
100
48,000
15.20
400
581,000
447
-
629,000
19.97
847

㈜시소 주)

부
2023.09.25
단순투자
200
-
-
200
-
-
-
-
-
200

합 계
56,000
-
5,388
581,000
861
394
637,000
-
6,643
-
-

주)
당사는 2023년 09월 25일 시소의 전환사채 200백만원을 취득하였습니다. 이에 별도 지분율 기재는 하지 않았습니다.

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황
(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 '한국제14호기업인수목적 주식회사'입니다. 영문으로는 'Korea No.14 Special Purpose Acquisition Company'이라 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
(1) 설립일자- 2024년 02월 20일(2) 존속기간- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조제4항 및 금융투자업규정 제1-4조의2제5항, 회사의 정관 제62조 해산사유에 따라 최초로 모집한 주권의 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한경우 해산절차를 진행하게 됩니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 본 사 주 소 : 서울특별시 영등포구 의사당대로 88- 전 화 번 호 : (02) 3276-5784- 홈페이지 주소 : 없음
마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조 제4항 제14호- 금융투자업규정 제1-4조의2(기업인수목적회사의 예치금액 등)

바. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

사. 대한민국에 대리인이 있을 경우
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

(1) 주요사업의 내용당사는 한국거래소의 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 합니다.

사 업 목 적
비 고

이 회사는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법")에 따라 설립된 한국거래소(이하 "거래소")의 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사(이하 "합병대상법인")와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하며, 위 사업목적 달성에 관련되거나 부수되는 모든 활동을 영위할 수 있다.
정관제2조(목적)

(2) 향후 추진하려는 신규사업당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 신용평가에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
카. 상법 제290조에 따른 변태설립사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

타. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2024년 06월 19일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
- 본점소재지 : 서울특별시 영등포구 의사당대로 88- 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 본점소재지가 변경된 사실이 없습니다.
나. 경영진의 중요한 변동 (대표이사를 포함한 1/3이상 변동)
당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 경영진의 변동 사실이 없습니다.

다. 최대주주의 변동
당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주의 변동 내역이 없습니다
.

(기준일 :
증권시고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2024년 02월 20일
㈜에이씨피씨
600,000
74.07
발기인
발행주식총수 810,000주 기준

2024년 06월 14일
㈜에이씨피씨
600,000
12.47
공모
발행주식총수 4,810,000주 기준

라. 상호의 변경
당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 상호 변경 내역이 없습니다.
마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 설립일 이후 보고서 제출일 현재까지 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 없습니다.
바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 2024년 09월 30일 이사회를 통해 (주)에이아이코리아와의 합병을 결의하여 한국거래소에 합병예비심사신청서를 제출했으며, 이에 주요사항보고서(회사합병결정)를 공시한 바 있습니다.자세한 경과 및 내용은 당사가 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 공시한 주요사항보고서(회사합병결정)을 참고하시기 바랍니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조제4항제14호에 의거하여 다른 법인과의 합병을 유일한 사업목적으로 하여 2024년 02월 20일 설립된 회사이며, 업종의 변화 또는 주된 사업의 변화 사실이 존재하지 않습니다.
아. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생
당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 기업분할, 영업양수도 등 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

당사는 2024년 02월 20일 설립되었으며, 설립시 발행된 보통주식수는 810,000주이며, 자본금은 81,000,000원입니다. 2024년 06월 19일 코스닥시장 상장을 위해 보통주 4,000,000주를 공모로 발행하여 400,000,000원의 자본금이 증가하였습니다.

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제1기 3분기(2024년 9월말)
제1기 반기(2024년 6월말)

보통주
발행주식총수
4,810,000
4,810,000

액면금액
100
100

자본금
481,000,000
481,000,000

우선주
발행주식총수
-
-

액면금액
-
-

자본금
-
-

기타
발행주식총수
-
-

액면금액
-
-

자본금
-
-

합계
자본금
481,000,000
481,000,000

4. 주식의 총수 등

당사는 정관상 발행할 주식의 총수는 500,000,000주이며, 증권신고서 제출일 현재까지 발행한 주식의 총수는 4,810,000주입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
-
500,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
4,810,000
-
4,810,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
4,810,000
-
4,810,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
4,810,000
-
4,810,000
-

나. 자기주식의 취득 및 처분 현황
해당사항 없습니다.
다. 다양한 종류의 주식 현황
당사는 보통주 외의 주식을 발행한 사실이 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

당사의 정관은 설립시 작성된 정관으로 2024년 02월 20일 발기인총회에서 승인되었으며, 설립 후 보고서 제출일까지 당사의 정관 변경 사항은 없습니다.

사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

-
이 회사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법")에 따라 설립된 한국거래소(이하 "거래소")의 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사(이하 "합병대상법인")와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하며, 위 사업목적 달성에 관련되거나 부수되는 모든 활동을 영위할 수 있다.
영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

1-1. 합병에 관한 사항
당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "법"이라 한다) 제373조에 따라 설립된 한국거래소(이하 "거래소"라 한다) 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사(이하 "합병대상법인"이라 한다)와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하는 회사입니다.

가. 추진하고자 하는 합병의 개요(1) 합병 형태「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 (이하 "법시행령"이라 한다) 제6조 제4항 제14호 및 당사 정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)에 근거하여 기업결합방식을 합병으로 한정하고 있습니다.

정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)

① 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업년도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치자금 100분의80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 최초 주권 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장상장규정 제2조 제1항 제1호 바목2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사 최초 주권 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하"주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하"공모전주주등"이라 한다.)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항제2호의 소유주식수를 산정함에 있어 자본시장법 시행령 제139조제1호 각목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

(2) 합병 일정 및 절차

당사는 정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)의 제2항에 따라 합병과 관련하여 현재 합병대상회사를 선정하기 위한 협의 등을 진행하고 있지 않습니다.

당사가 다른 법인과 합병하는 경우 합병절차는 상법 및 자본시장법상 주식회사의 합병절차에 따라 다음과 같이 진행됩니다.

합병계약체결, 이사회결의 → 공시 및 주요사항보고서 제출 → 합병상장(예비)심사

→ 증권신고서 제출 및 효력발생 → 주총결의 및 합병등기

당사가 다른 법인과 합병계약을 체결하는 이사회결의를 한 경우, 사유발생 당일에 동 내용을 거래소에 신고해야 하며, 사유 발생일 다음날까지 합병계약서, 외부평가기관의 평가의견서, 이사회의사록 등이 첨부된 합병내용에 관한 주요사항보고서를 금융위원회에 제출하여야 합니다.

당사가 비상장법인과 합병계약을 체결하는 이사회결의를 한 경우, 지체없이 합병대상 비상장법인의 상장적격성 심사를 위한 합병상장예비심사청구서를 거래소에 제출하여야 하며, 거래소는 동 청구내용을 토대로 합병 대상 비상장법인의 상장 적격성에 대한 심사를 실시하게 됩니다.

비상장법인의 상장적격성을 인정받은 경우, 자본시장법 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따라 증권신고서를 금융위원회에 제출하여야 하며, 금융위원회에서 동 신고서에 대한 수리가 이루어지고 신고서의 효력이 발생하면 의결권을 행사할 주주를 확정하고 동 주주들을 대상으로 주주총회 소집을 통지하는 등의 주주총회 절차를 진행하게 됩니다.

당사는 2024년 02월 20일에 설립되었으며, 기업공개를 통해 최초로 모집한 주권의 주금납입일로부터 36개월내에 다른 법인과의 합병등기를 완료해야 합니다. 현재까지 구체적인 합병대상 및 합병일정이 확정되지 않은 상황이며, 합병대상법인이 확정되는 시점에 합병이사회결의 이후 증권신고서 제출시 상세일정을 공고할 예정입니다.

(3) 합병 대가 지급 수단합병기일 현재 합병대상회사의 주주명부에 기재되어 있는 주주소유 1주에 대해 법규에서 정한 합병가액 및 합병비율 산정에 따라 당사의 보통주와 교환하게 될 것입니다당사와 주권상장법인과 혹은 주권비상장법인과의 합병가액 산정은 법시행령 제176조의5 ,「증권의발행및공시등에관한규정」 제5-13조 및 「동규정시행세칙」 제4조부터 제8조에 따라 산정할 예정이며 산정 산식은 아래와 같습니다.

1) 주권상장법인과의 합병

주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 합니다. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정합니다. 단, 상기 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 합니다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2) 주권비상장법인과의 합병

2-1) 금융위원회가 정한 특정 요건을 갖추지 않은 경우주권비상장법인은 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액으로 하며, 상대가치를 비교하여 공시합니다. 자산가치와 수익가치의 산정방식은 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조』및 『동규정시행세칙 제4조부터 제8조』의 규정을 준수할 예정입니다.

2-2) 금융위원회가 정한 특정 요건을 갖춘 경우

1)의 합병가액 산정에 관한 규정에도 불구하고, 법시행령 제176조의5 제3항에 의거하여 금융위원회가 정하여 고시하는 『증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 제4항』에서 규정한 아래 요건을 갖춘 경우에는 주권비상장법인의 합병가액 산정시 당사와 협의하여 정하는 가액으로 할 수 있습니다.

[증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 제4항]

자본시장법 시행령 제176조의5제3항 각 호외의 부분에서 “금융위원회가 정하여 고시하는 요건”이란 다음 각 호의 요건을 말한다

1. 기업인수목적회사가 법 제165조의5제2항에 따라 매수하는 주식을 공모가격 이상으로 매수할 것

2. 영 제6조제4항제14호다목에 따른 투자매매업자가 소유하는 증권(기업인수목적회사가 발행한 영 제139조 제1호 각 목의 증권으로 의결권 없는 주식에 관계된 증권을 포함한다)을 합병기일 이후 1년간 계속 소유할 것

3. 주권비상장법인과 합병하는 경우 영 제176조의5제3항제2호나목에 따라 협의하여 정한 가격을 영 제176조의5제2항에 따라 산출한 합병가액 및 상대가치와 비교하여 공시할 것

당사는 당사와 합병을 계획하고 있는 주권비상장법인의 합병가액 산정시, 시장의 눈높이에 맞는 보다 적정한 합병가액의 산출을 통한 합병주총에서의 승인 가능성 제고를 위해 금융위원회가 정한 특정 요건을 갖추어 합병가액의 산출시에 있어서의 자율성을 확보할 계획입니다.

나. 합병대상회사에 관한 사항

당사는 신청일 현재 향후 추진하고자 하는 합병대상회사의 업종 및 지역을 한정하고 있지 않습니다. 그러나 기업인수목적회사의 취지가 기업인수목적회사와의 합병으로 신규자금이 합병대상회사에 유입되고, 이를 바탕으로 사업 확장 등을 통한 성장동력을 이어가 궁극적으로 기업인수목적회사 투자자에게 합병상장회사의 성장으로 인한 이익을 향유토록 하는데 있는 만큼, 최근 세계적인 관심이 집중되고 있고 정부차원의 정책적인 지원이 이어지고 있으며, 이를 배경으로 향후 잠재적 성장성이 뛰어날 것으로 예상되는 신성장동력 산업군 중에서 합병대상기업을 발굴하여 합병을 추진하고자 합니다.

정관 제63조(합병을 위한 중점 산업군)

① 이 회사는 상장 이후 합병을 진행함에 있어 성장잠재력을 지닌 우량회사와 합병을 추진하되, 다음 각호 중 하나에 해당하는 산업을 영위하거나 동 산업에 부품 및 장비를 제조ㆍ판매하는 기업을 중점으로 합병을 추진한다.

1. 전자/통신

2. 소프트웨어/서비스

3. 자동차

4. 소재

5. 바이오/의료

6. 에너지

7. 의류/레저용품

8. 컨텐츠

9. 기타 미래 성장 동력을 갖추었다고 판단되는 산업

(1) 전자/통신(가) 반도체

세계반도체시장통계기구(WSTS)에 따르면, 2024년 반도체 시장 규모는 2023년 대비 11.8% 성장한 약 5천 883억 달러(약 762조원)에 다할 것으로 예상됩니다. 2023년 글로벌 경기 침체에 따라 반도체 수요가 전년 대비 감소한 것과 달리, 메모리 부문의 성장에 힘입어 반도체 시장 전반이 회복세로 전환할 것으로 전망됩니다. 메모리 부문은 2023년 대비 40% 이상 증가하여 약 1천200억 달러에 달할 것으로 예상되어 2022년 수준을 회복할 것으로 예상됩니다.

2023년 반도체 시장이 위축되는 모습을 보였으나, 인공지능, IoT, 클라우드, 빅데이터, 가상현실 등 고성능, 저전력, 초경량 반도체에 대한 수요는 이어지고 있음에 따라 반도체 성능을 개선과 함께 시장의 성장이 이루어질 것으로 전망됩니다.

(나) 디스플레이

한국디스플레이산업협회에 따르면, 2022년 전세계 디스플레이 시장은 1,227억 달러에 달했습니다. 폴더블 디스플레이, 저온다결정 산화물 OLED 등 고부가가치 모바일 제품에 대한 수요 및 IT 제품의 OLED 적용 본격화가 시장 성장을 이끄는 요인이 될 것으로 전망되며, 이러한 성장 요인에 힘입어 2024년 전세계 디스플레이 시장은 전년 대비 5% 이상 성장할 것으로 전망됩니다.

[전세계 디스플레이 시장 규모 및 전망]

(단위: 억 달러)

구분
'22
'23
'24
'25
'26
'27

LCD
796
751
784
809
808
809

AMOLED
421
402
434
463
493
517

기타
11
11
12
18
30
49

전 체
1,227
1,165
1,228
1,290
1,331
1,375

출처:
한국디스플레이산업협회

디스플레이 산업은 세계시장 점유율 1위를 오랫동안 유지한 한국의 주력 산업 중 하나입니다. 스마트폰, TV의 발전을 이끈 기반기술로서, IT 산업의 중추적 역할을 수행해왔습니다. 최근 중국이 디스플레이산업에서 낮은 가격으로 시장 점유율을 확보함에 따라 국내 기업들은 LCD에서 프리미엄 제품인 OLED로 주력 사업을 전환하였습니다. 한국 기업들은 기술력을 바탕으로 OLED 시장을 공략하며 성공적으로 경쟁하였고, OLED 수출 규모는 2019년에 LCD 수출 규모를 넘어섰습니다. 주요 플레이어인 삼성디스플레이는 2022년 5월 LCD 생산 중단을 결정하였고, LG 디스플레이 또한 LCD 생산을 지속적으로 축소하고 있는 상황입니다.

재편된 세계 시장에서 이전과 같은 시장 점유율을 확보하기 위해 업계는 27년까지 정보기술 기기용 OLED 생산설비 증설, 차세대 기술 R&D 등에 65조원을 투자할 계획이라고 밝혔습니다. 생산 인프라 확대 외에도 해외 의존도가 높은 증착기, 노광기, 파인메탈마스크 국산화에도 노력을 기할 것이라는 계획을 밝혔습니다. 이러한 업계의 노력과 더불어 세액공제 확대, 특화단지 지정, 규제 해소, 1조원 이상의 R&D 자금 투입과 같은 정책적 지원에 힘입어 2022년 37% 수준이었던 세계시장 점유율을 2027년까지 50%로 끌어올릴 계획이라 밝혔습니다.

(다) 광통신

광통신은 광 신호를 이용하여 고속의 데이터를 송수신하는 기술을 의미합니다. 통신 사업 분야는 기간산업이며 기술집약적 산업으로서, 통신망은 사회가 운영되고 경제가 발전하는 데 근간이 되며, 공공서비스 또한 이루어지는 경우가 많습니다. 통신망은 통신 속도, 통신 거리 등에 따라 통신 장비가 구성되며, 통신 장비에는 새로운 기술이 적용된 부품들이 대거 탑재되어, 시장 공략을 위해 신속하고 적극적인 대응이 요구되는 분야입니다. 해당 분야는 통신기술 및 장비, 부품을 통해 빠르고 지속적으로 진화하는 기술집약적 산업으로서, 통신사업자는 새로운 통신서비스를 통한 신규 부가가치 창출을 위해 혁신적인 기술을 적용한 신규 장비 투자가 연속적으로 이루어지는 특성이 있습니다.

현재는 전세계적으로 5G 시대가 도래하였으며, 5G는 4G에 비해 더 높은 데이터 속도, 더 짧은 지연시간 및 더 많은 사용자/디바이스/서비스를 지원하는 동시에 네트워크 효율성을 향상시키도록 설계되었습니다. 5G 는 AR, VR, MR, 화상회의, 산업 자동화, 자율 주행차, 커넥티드 의료기기 등과 결합되어, 사용자에게 향상된 네트워크 성능과 속도를 넘어 혁신적이고 향상된 경험을 제공할 수 있을 것으로 기대됩니다. 시장조사업체 트랜스포스에 따르면, 글로벌 5G 시장 규모는 2023년 145억불(17조원), 2026년 370억불(45조원)에 달하여 연평균 11% 성장할 것으로 예상됩니다.

(라) 3D 프린팅

3D프린터는 잉크 대신 플라스틱, 금속, 세라믹 등의 소재를 얇은 두께로 적층해 제품을 구현하는 장비로서, 설계도만 있으면 곧바로 제품을 만들 수 있으므로 공정의 신속성과 유연성 측면에서 강점을 지니고 있습니다. 2000년대 후반부터 미래유망기술로 각광받기 시작하였으며 제3의 산업혁명이라고 불릴 정도로 각계 산업에 미치는 파급력이 큰 것으로 추정되는 산업입니다. 특히 , 3D 프린터의 확산은 개인의 취향이나 욕구를 반영한 제품의 생산이 가능해져 기존의 대량생산 방식과는 다른 맞춤형 생산체계로의 변화를 예고하고 있어 생산과 소비 측면에서 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

과학기술정보통신부에 따르면, 디지털 제조 수요 확대에 따라 전세계 3D 프린팅 시장은 2022년 17.7억 달러(2조 2,930억원)에서 2023년 22.5억 달러(2조 9,140억원), 2026년 46.8억 달러(6조 606억원)에 달해 연평균 27.5%의 성장률을 보일 것으로 보입니다. 국내시장의 규모는 2022년 기준 4,540억원으로 추정되며, 국내 또한 약 20% 수준의 높은 성장을 예상하고 있습니다. 특히 3D 프린팅 시장의 성장을 견인하는 대표적인 산업 분야는 항공우주와 자동차 산업입니다. 항공우주 산업은 산업의 특성상 경량화와 정교화가 중요한 이슈이며, 자동차 역시 부품의 경량화와 정교화가 자동차의 성능과 직접적으로 연결되어 있기 때문입니다. 의료 산업 또한 전세계적으로 3D 프린팅에 대한 수요가 증가하고 있어, 다양한 산업 내 적용 확대로 향후 3D 프린팅 시장에 대한 수요와 관심이 커질 것입니다.

(마) IT산업

가트너(Gartner)에 따르면, 경제 혼란에도 불구하고 기업의 지출 최적화를 위해 전세계 모든 지역에서 IT지출이 증가세를 기록하여, 2022년 4조 5,316억 달러, 2023년 4조 6,788억 달러, 2024년 4조 9,977억 달러로 IT 지출이 확대될 것으로 예상됩니다. 특히 기업들이 생산성 향상 및 자동화를 비롯한 소프트웨어 중심의 혁신을 추구하려는 움직임에 힘입어, 소프트웨어 부문이 가장 큰 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.

[ 글로벌 IT 시장 부문별 전망]

(단위: 백만 달러, %)

구분
2022년
2023년
2024년

시장규모

데이터 센터 시스템
226,950
243,063
261,332

디바이스
766,474
699,791
732,287

소프트웨어
812,575
913,334
1,029,421

IT서비스
1,306,079
1,381,832
1,501,365

커뮤니케이션 서비스
1,419,534
1,440,827
1,473,314

합계
4,531,612
4,678,847
4,997,718

성장률

데이터 센터 시스템
13.7%
7.1%
7.5%

디바이스
-10.7%
-8.7%
4.6%

소프트웨어
8.8%
12.4%
12.7%

IT서비스
3.5%
5.8%
8.7%

커뮤니케이션 서비스
-1.8%
1.5%
2.3%

합계
0.5%
3.3%
6.8%

5G, 스마트시티, 인공지능(AI), 자율주행 등 4차 산업혁명과 관련하여 전자 및 가전, IT, 완성차 업체 등은 최첨단 통신 기술을 접목한 신제품을 공개하고 있으며 이에 전자, 가전뿐 아니라 자동차, 통신, 반도체, 인터넷, 로봇 등 각 기술들이 융합되는 초연결 시대가 도래하고 있습니다. 이러한 혁신적 4차 산업혁명 기술들이 상용화되기 위한 기반시설로서 IT 산업은 한 단계 더 성장할 것으로 전망됩니다.

(2) 소프트웨어/서비스

(가) 클라우드 컴퓨팅

클라우드 컴퓨팅이란 정보처리를 자신의 컴퓨터가 아닌 인터넷으로 연결된 다른 컴퓨터로 처리하는 기술입니다. 예컨대 프로그램과 파일을 자신의 컴퓨터가 아닌 다른 곳에 저장해 놓고 인터넷을 접속해서 이용하는 방식입니다. 과거 온프레미스 시스템 하에서는 물리적 IT 자원을 내재화하여 이용자가 직접 소유하고 관리해야 했기 때문에 초기 투자비용과 도입기간이 소요되고 유휴자원으로 인한 비효율성이 존재하였으나, 클라우드 컴퓨팅 체제에서는 컴퓨팅 자원의 효율적 활용 및 비용 절감, IT 운영 편의성 및 유연성 확보가 가능합니다. 이러한 이점을 기반으로 전세계 클라우드 도입이 가속화되고 있습니다.

시장조사업체 가트너(Gartner)에 따르면, 2021년 전세계 클라우드 시장은 3,949억 달러(481조 7,000억원) 수준이었으며, 2022년 4,820억 달러(588조원), 2023년 5,879억 달러(717조원)로 꾸준히 성장하여, 2025년에는 8,375억 달러(1,021조 7,000억원)에 달할 것으로 예상됩니다. 국내 클라우드 시장 또한 2022년 3조 5,220억원 수준에서 2023년 4조 2,549원, 2024년 4조 9,885억원, 2025년 5조 8,100억원으로 성장할 것으로 예상됩니다.

클라우드 시장의 초기에는 단순 비용 절감이 시장의 주된 성장 요인이었으나, 최근 클라우드 시장은 4차 산업혁명의 기초 인프라로서 주목받고 있습니다. AI, 머신러닝 등 고도화된 기술을 위한 대규모 컴퓨팅 자원은 클라우드를 통해 활용할 수 있고, 이를 기반으로 빅데이터를 관리하고 신규 비즈니스 모델을 구축할 수 있기 때문입니다. 따라서 클라우드에 대한 수요가 꾸준하게 확대됨에 따라, 클라우드 컴퓨팅 시장의 중장기적인 성장이 지속될 것으로 보입니다.

(나) 빅데이터

빅데이터란 기존 데이터베이스 관리도구의 능력을 넘어서는 대량의 정형 또는 비정형 데이터로부터 가치를 추출하고 결과를 분석하는 기술로, 데이터로부터 숨겨진 정보 간의 관계를 찾아내어 비즈니스 의사결정을 지원할 수 있는 인사이트를 발굴하고 예측하는 소프트웨어 또는 하드웨어까지 포함합니다. 기술 비용의 급감 및 클라우드 환경을 통한 데이터의 연결은 빅데이터 시장의 성장을 촉진하는 요인이며, AI, IoT, 블록체인 등의 4차 산업혁명 기술과 빅데이터가 결합하여 폭발적인 시너지를 창출할 수 있을 것으로 기대됩니다.

IT 시장분석 및 컨설팅 기관인 한국IDC의 보고서에 따르면, 국내 빅데이터 시장은2022년 2조 4,048억원에서 2027년 3조 9,771억원으로 성장하여 연평균 10.6%의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 고객 데이터를 다각도로 분석하여 차별화된 고객 경험을 제공함으로써 비즈니스 경쟁력을 확보하기 위한 수요가 전 산업에 걸쳐 지속적으로 증가하고 있으며, 이에 따라 자체 데이터 플랫폼 구축 및 관련 시스템 도입이 늘어나기 때문에 빅데이터 시장이 높은 성장세를 유지할 것으로 보고 있습니다.

또한 최근에는 각 나라 정부들도 빅데이터 시장의 성장을 촉진하고 있습니다. 정부 및 공공분야에서 제공되는 다양한 서비스에서 생성되는 데이터를 범죄예방교통방위국가보안세입관리환경관리복지 등에 활용할 수 있기 때문에공공 서비스 부문에서의 빅데이터 도입이 더욱 활발해질 전망입니다

(3) 자동차

자동차산업은 한 경제의 기술수준과 경제력을 대표하는 기간산업으로서 완성차 업체와 그 협력업체들은 수만 명의 종업원을 고용하고 있으며, 수출과 부가가치 창출 등 국가 경제의 중추적 역할을 담당하고 있습니다.

자동차산업은 철강, 화학, 전기, 전자, 고무 등 전통적인 산업뿐만 아니라 IT, 바이오, 에너지, 환경 등 혁신산업과도 밀접한 연관성을 가지고 있어 전·후방 산업에 대한 연쇄효과가 매우 큰 산업입니다. 또한, 자동차산업은 여러 재료 및 생산공정을 활용해 만들어진 수만가지의 부품을 조립하여 생산하는 조립산업의 특성 상 생산유발 효과가 크고 관련 산업의 성장이 자동차 산업 경쟁력 강화에 뒷받침될 수 있습니다.

자동차 업계는 장기적인 유가상승 추세와 주요 선진국의 연비 및 배기가스 배출 규제 등 환경 규제 강화라는 시장환경 변화에 대응하기 위해 전기차(xEV)를 개발, 판매하고 있는 추세입니다. 전기자동차는 크게 하이브리드 전기차(HEV), 플러그인하이브리드 전기차(PHEV), 배터리 전기차(BEV), 그리고 수소연료전지 전기차(FCEV)로 구분할 수 있는데, 기존 내연기관과 모터를 같이 사용하는 HEV와 PHEV에서 점차 배터리만을 활용하는 BEV 또는 연료전지를 사용하여 발전을 하는 FCEV로 기술 발전이 이루어지고 있는 상황입니다. 기존 내연기관에서는 엔진 및 변속기가 차량의 가장 중요한 부품이었으나, 전기자동차 분야에서는 전기화학 소재 및 전기·전자 분야 부품들의 중요성이 커지고 있습니다.

세계 자동차 산업시장 조사기관 LMC오토모티브에 따르면, 2022년 전세계에서 전기차가 802만대 판매되었으며, 이는 완성차 판매량의 9.9%를 차지하는 수준입니다. 2022년 완성차 판매량이 2021년에 비해 1%가 감소했음에도 불구하고, 전기차는 오히려 68%의 증가율을 기록하였습니다. 주요 자동차 회사의 전기차 판매 목표치 상승과 투자 확대에 따라, 조사기관의 전망 수치도 크게 달라지고 있습니다. 블룸버그 뉴에너지파이낸스는 2020년 발표에서 2030년 전기차 판매량을 2,580만대라고 전망하였으나, 2022년 발표에서는 53%가 증가한 3,950만대라고 전망하였으며, 2040년에는 전기차가 전체 자동차의 44%를 차지할 것으로 예상하였습니다.

리포트링커의 세계 전기차 산업동향 보고서에 따르면, 세계 전기차 시장은 연평균 21.6%씩 성장하여 2030년에는 2조 7,000억 달러(3,500조원)에 이를 것으로 예상됩니다. 세계 각 나라의 탄소규제 강화가 예상보다 빠르며, 주요 자동차 회사가 전기차 확대에 적극적이고, 친환경 자동차에 대한 소비자의 인식이 확산됨에 따라 전기차 시장은 가파르게 성장할 것입니다.

(4) 소재

모든 산업의 기초가 되는 소재·부품 산업은 최종재 생산을 위해 사용되는 중간재의 일종으로, 크게 광의소재(정보통신, 전자부품,
디스플레이
)와 협의소재(화학, 섬유,
2차전지
, 금속, 비금속)로 구분됩니다. 소재·부품은 최종재의 품질 및 경쟁력을 결정하는 핵심요소로 작용하기 때문에 최종재 산업의 경쟁력 강화를 위한 중요한 역할을 담당합니다. 특히 최근 수년간 글로벌 공급망 불안, 반도체와 배터리 등 주요 상품 자국화 및 경쟁 심화로 소재·부품 산업의 중요성이 극대화 되고 있습니다. 국내 소재·부품·장비 산업의 생산액과 부가가치액은 2001년부터 2020년까지 20년간 연평균 6% 이상씩 성장하였으며, 그 중 부품 산업의 높은 성장이 전체 산업의 성장을 이끌었습니다.

특히 핵심 소재·부품의 조달 가능성과 공급 자율성은 국내 제조업 생산에서 부가가치를 높이는 핵심이 되기 때문에 소재·부품 산업의 기반 강화 및 연계는 국가적으로도 주요한 과제입니다. 각국이 경쟁하고 있는 반도체 시장에서 메모리반도체의 중요도는 더욱 높아지고 있으며, 한국을 포함한 미국, 중국, 대만 등 반도체 산업의 주요국들이 반도체 소재·부품 생산의 경쟁력을 확보하기 위해 노력하고 있는 상황입니다.

메모리 반도체 시장 외에도 소재·부품·산업이 국내 산업의 생산 및 수출 전반을 이끄는 주력 산업이자, 국가 간 산업패권경쟁의 핵심이 된다는 점에서 국내 정부 또한 해당 산업의 중요성을 인식하고 산업 육성을 위한 정책을 펼치고 있습니다. 2024년 3월 정부는 산업통상자원부와 과학기술정보통신부 간의 협력을 통해 공급망 리스크에 대응할 수 있는 소재·부품·장비 생태계를 구축할 것이라 밝혔습니다. 정부는 2024년 1,500억원 이상 규모로 소재·부품·장비 기술개발을 지원할 예정이라 밝혔으며, 개발된 기술이 양산으로 이어질 수 있도록 공공 반도체 공장 테스트베드 서비스 강화와 글로벌 첨단팹 연계를 통한 테스트 지원 등을 추진할 것이라 밝혔습니다. 이러한 정부의 정책적 지원과 민간주도의 연대·협력에 힘입어 국내 소재·부품 시장의 성장이 가팔라질 것으로 예상됩니다.

(5) 바이오/의료

바이오헬스 산업은 생명공학, 의·약학 지식에 기초하여 인체에 사용되는 제품을 생산하거나 서비스를 제공하는 산업을 의미하며, 의약품/의료기기 제조업과 디지털 헬스케어 서비스 등 의료·건강관리 서비스업을 포함합니다. 바이오 관련 산업은 인류 난제 해결에 필요한 기술 및 제품 개발을 통해 고부가가치를 창출할 뿐만 아니라, 전세계적인 고령화와 건강관리 수요 증가로 급속한 성장이 예상되는 미래 신산업입니다. 또한 다른 산업과 달리 기술과 자본이 모두 집약된 산업으로, R&D 기간과 비용이 성패를 좌우하는 고위험 고수익형 산업입니다. 세계 각국은 이러한 바이오산업을 지속가능 성장동력으로 평가하여 첨단기술을 기반으로 한 바이오헬스케어 시장을 선점하기 위해 경쟁하고 있습니다.

KOTRA에 따르면, 국내 바이오산업 및 바이오의약산업은 2011년부터 2021년까지 생산/수입/수출 모든 분야에서 약 10%의 높은 성장률을 보여주었습니다.

[ 국내 바이오산업 현황]

(단위: 조원, %)

연도
2001
2006
2011
2016
2021
CAGR

'01~'11
'11~'16
'16~'21
'11~'21

바이오 산업
생산
1.40
3.16
6.40
9.26
21.0
16.4
7.7
17.8
12.6

수입
0.42
0.94
1.56
1.46
4.77
14.0
-1.3
26.7
11.8

수출
0.64
1.35
2.75
4.63
11.86
15.7
11.0
20.7
15.7

바이오 의약산업
생산
0.57
1.22
2.46
3.36
5.84
15.7
6.4
11.7
9.0

수입
0.16
0.74
1.23
1.24
4.07
22.6
0.2
26.8
12.7

수출
0.26
0.25
0.95
1.76
3.51
13.8
13.1
14.8
14.0

출처:
국내 바이오산업 실태조사, 산업통산자원부·한국바이오협회

특히 최근 제약사·바이오기업들이 고부가가치 첨단바이오의약품 개발을 위해 R&D 및 설비투자를 확대하면서 한국 바이오의약산업의 외연이 확장되었습니다. 이와 함께 특허 만료를 앞둔 블록버스터급 바이오의약품이 증가하고, 미국/EU 등 주요국이 보험재정 절감을 위해 바이오시밀러 처방을 장려하는 추세가 나타남으로써 제조 경쟁력을 이미 확보한 국내 산업에게는 기회로 작용할 것으로 전망됩니다.

(6) 에너지

(가) 2차 전지

전지(Battery)는 크게 물리전지와 화학전지로 구분됩니다. 그리고 화학전지는 다시 1차전지(primary battery)와 2차전지(secondary battery, rechargeable battery), 연료전지(fuel cell) 등으로 구분됩니다. 화학전지는 전지 내의 화학물질의 화학에너지를 전기화학적 산화 ·환원반응에 의해 전기에너지를 변화하는 장치입니다. 1차전지는 한번 사용하고 버리는 알카라인 전지, 수은전지 등 기존의 전지를 말하며, 2차전지는 충전과 방전을 반복할 수 있는 전지를 지칭합니다. 납축전지, 니켈카드뮴전지, 니켈수소전지, 리튬이온전지, 폴리머전지 등으로 구분하며, 리튬계 2차전지의 경우 높은 작동전압과 높은 밀도를 갖고 있어 2차전지 중 가장 각광을 받고 있습니다.

2차전지는 주요 전방시장인 전기자동차 시장의 성장과 함께 중대형 에너지 저장용 2차전지 시장의 성장으로 향후 지속적인 시장 성장이 기대되는 분야입니다. 2차전지 시장을 주도하고 있는 전기차용 배터리 시장은 2021년 297Gwh 수준에서 2025년 1,400GwH까지 성장할 것으로 전망되며, 이에 대응하여 주요 2차전지 기업들은 생산 Capa 증설을 추진하고 있습니다.

이와 같이 시장이 본격적으로 성장하는 상황에서 한국은 제조 경쟁력을 기반으로 경쟁하고 있습니다. 중국은 가격 및 소재경쟁력을, 일본은 원천기술과 품질경재력을 강점으로 내세우고 있으며, 한·중·일 3국 외에 미국과 유럽의 자동차 회사들이 배터리 내재화를 선언하며 새로운 주요 플레이어로 떠오르고 있습니다.

이처럼 국가간 경쟁이 치열해지는 상황에서 정부는 2023년 4월 '2차전지 산업경쟁력 강화 국가전략'을 통해 2030년까지 20조원을 투자하기로 밝혔습니다. 국가전략에 따르면, 정부와 국내 배터리 3사는 20조원을 투입해 최첨단 제품 생산과 기술·공정의 혁신이 이뤄지는 마더팩토리를 국내에 구축할 예정입니다. 또한, 대규모 R&D를 추진하여 세계 최초로 차량용 전고체 전지 양산기술을 확보하고 세액공제 범위 확대, 정책 펀드 지원 등을 통해 글로벌 2차전지 경쟁에서 우위를 점할 수 있는 민관의 노력이 이어질 것으로 전망됩니다.

(나) 탄소저감에너지

탄소저감에너지 산업은 대표적 온실가스인 CO2(이산화탄소)를 배출하지 않거나 최소화하는 에너지기술기반산업으로 기존 산업의 안정적 성장을 도모하고 향후 기후 변화시대를 주도할 수 있는 핵심 녹색성장산업입니다. 전세계적으로 저비용 고효율 CO2 회수 및 재자원화 기술 확보를 위한 경쟁이 가속화되고 있으며, 전력생산에 있어 CO2 Zero-Emission의 현실적 대안인 원전 건설이 확대되고 있습니다.

CO2 저장 및 활용산업은 기후 변화 협약 및 지구 온난화 대응을 위한 CO2 회수 기술과 회수된 CO2의 재자원화, 고부가 가치화를 위한 혁신적 기술입니다. CO2의 대량 배출원인인 발전, 철강, 시멘트, 석유화학 등 기존 산업계에 적용하여 국가 저탄소형 산업구조로의 체질전환에 기여하고 있으며, 국내 기후산업의 육성, 고용창출 및 국가 신성장동력 기회로 활용되고 있습니다.

현재 미국, EU, 중국, 일본, 인도 등 주요국을 포함한 138개국이 탄소중립을 선언하고 지지하고 있으며, 석탄발전 단계적 감축 합의(COP26)에 따라 석탄발전소의 단계적 감축 및 화석연료 보조금의 단계적 폐지를 통해 2030년까지 이산화탄소 온실가스 감축 노력을 확대하고자 합니다. 한국 또한 2050 탄소중립을 선언하고 2030 NDC(국가 온실가스 감축목표) 목표의 원활한 이행을 위해 에너지 분야 중장기 비전과 정책과제를 담은 ‘에너지 탄소중립 혁신전략’을 수립하였습니다. 이는 ① 청정에너지 전환 가속화, ② 에너지 전환 촉진 기반 구축, ③ 신성장동력 창출 지원, ④ 원활한 탄소중립 이행 체계 강화 등 4대 전략을 주요 골자로 하며, 이를 기반으로 향후 탄소중립과 관련된 산업이 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

(7) 의류/레저

패션산업은 감각과 시대의 가치를 창조하는 이미지 산업으로서 단순한 제조업과는 달리 소비자의 감성과 욕구를 디자인에 반영하고 이를 상품화 하여 다양한 이미지 및 고감도의 마케팅 전략으로 완성되는 복합산업입니다. 현대 사회에서 패션이 자신의 라이프스타일을 표현하는 일종의 문화상품으로 변화하면서 패션산업은 새로운 고부가가치 산업으로 재탄생하고 있습니다.

한국섬유산업연합회에 따르면 2023년 국내 의류시장 규모는 전년 대비 5.2% 성장한 49조 5천억원 수준이며, 2024년에는 51조 3천억원에 달할 것으로 전망됩니다. 이와 같은 시장 성장은 신소비 시장의 개척과 명품 기업의 실적 향상이 주요하게 작용한 것으로 보입니다.

신소비 시장은 코로나 19로 인한 실내 생활 및 활동의 편안함을 경험한 소비자들을 위한 실내복과 운동복과 일상복의 경계를 무너뜨린 캐주얼, 개인화된 MD시장, 성수지역과 같은 다양한 문화 공간에서 보여주는 패션문화 브랜드 등이 기인한 것으로 판단됩니다. 글로벌 명품 기업의 성장 또한 주목할만한 트렌드로, 루이비통코리아, 크리스챤디올꾸뛰르코리아, 샤넬코리아 등 글로벌 명품기업들의 성장력이 한국 기업 대비 높았습니다. 이처럼 신소비 시장이 꾸준히 개척되고, 기존 패션 시장 내 고가 브랜드들의 약진이 두드러지며 의류/레저 산업의 성장은 이어질 것으로 전망됩니다.

(8) 콘텐츠

최근 세계 콘텐츠 시장은 새로운 비즈니스 모델 등장과 기술과의 융합이 가속화되며 시장 환경이 빠르게 변화하고 국가 간 경계도 희미해지고 있습니다. 특히 주요 글로벌 기업을 중심으로 기술과 콘텐츠 산업의 결합이 확산되며 제작, 유통, 소비의 전 과정에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 이러한 현상은 콘텐츠 시장 변화의 중요한 요인 중 하나로 작용하고 있으며, 아직까지 많은 분야가 기초적인 단계의 상호 융합에 머무르고 있으나 관련 기업들의 대규모 투자가 지속되며 실험적인 비즈니스 모델 등장, 편의성 개선, 협업 및 제작 과정 단순화 등 향후 중요한 변화를 야기할 것으로 전망되고 있습니다.

2021년 전세계 콘텐츠 시장은 하위 10개 산업 모두 증가세를 보이며 2조 5,138억 달러 규모로 집계되었고, 성장률은 11.2%를 기록하였습니다. 팬데믹 당시 대면 콘텐츠 시장은 침체에 빠졌으나, 온라인을 통한 콘텐츠 소비가 폭발적으로 증가함에 따라 영상 스트리밍과 모바일 게임, 디지털 만화 등 온라인 콘텐츠 시장이 전체 시장의 성장을 이끌었습니다. 전방위 산업의 디지털 전환 가속화와 모바일 라이프 확산 추세 속에서 디지털 서비스에 익숙한 MZ 소비자층을 기반으로 향후 콘텐츠 시장은 그 규모가 더욱 커질 것으로 예상됩니다.

[세계 콘텐츠 시장 분야별 규모 및 전망]

(단위: 십억 달러, %)

구분
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027

2022-27

CAGR

출판
226
222
199
205
203
200
198
196
194
193
-1.0%

만화
12
13
12
13
14
15
16
17
18
19
5.5%

음악
45
48
32
42
56
61
63
65
67
67
3.9%

게임
124
146
179
192
204
219
238
258
280
304
8.3%

영화
39
41
11
20
26
34
40
44
47
49
13.2%

애니메이션
5
8
1
2
4
5
5
6
6
6
10.5%

방송
442
445
440
475
490
502
517
527
537
544
2.1%

광고
555
604
605
749
803
855
912
961
1,009
1,050
5.5%

지식정보
723
766
771
815
869
915
956
993
1,029
1,065
4.1%

캐릭터/라이선스
256
268
256
290
314
327
340
354
368
383
4.1%

산술합계
2,428
2,561
2,506
2,803
2,984
3,133
3,286
3,422
3,555
3,680
4.3%

합계
2,132
2,261
2,244
2,519
2,687
2,829
2,971
3,102
3,229
3,350
4.5%

출처:
2023 해외 콘텐츠 시장 분석보고서, 한국콘텐츠진흥원

주)
러시아 및 베트남은 콘텐츠 산출방식 차이로 집계에서 제외됨

(가) 게임 산업

게임 산업은 영화, 음반 산업과 같이 하나의 문화, 여가로 자리잡았으며, 경기 침체기에 있더라도 다른 대체 문화생활에 비해 저렴한 비용으로 즐길 수 있다는 장점을 갖고 있습니다. 또한 여타 문화 콘텐츠 산업 대비 경기변동에 영향을 덜 받는 특성을 지니고 있어 다양한 소비층 형성 및 인프라(플랫폼) 확충으로 지속적인 성장이 기대되는 산업입니다.

한국콘텐츠진흥원의 '2023 대한민국 게임백서' 에 따르면, 국내 게임 시장의 규모는 2021년 20조 9,913억원에서 5.8% 성장하여 2022년 22조 2,149억원에 달해, 22조원을 돌파하였습니다. 향후 국내 게임 시장은 모바일 게임과 아케이드 게임을 중심으로 성장세가 지속될 전망이며, 엔데믹 이후 PC방과 아케이드 게임장 등 유통 시장도 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.

[국내 게임 시장의 규모와 전망]

(단위: 억원, %)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년

매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률

PC게임
48,058
-4.3
49,012
2.0
56,373
15.0
58,053
3.0

모바일게임
77,399
16.3
108,311
39.9
121,483
12.2
130,720
7.6

콘솔게임
6,945
31.4
10,925
57.3
10,520
-3.7
11,196
6.4

아케이드게임
2,236
20.6
2,272
1.6
2,733
20.3
2,976
8.9

PC방
20,409
11.6
17,970
-11.9
18,408
2.4
18,766
1.9

아케이드 게임장
703
2.4
365
-48.1
396
8.6
438
10.4

Total
155,750
9.0
188,855
21.3
209,913
11.2
222,149
5.8

2022년 기준 한국은 전세계 게임 시장에서 7.8%의 점유율을 차지하였으며, 이는 미국(22.8%), 중국(22.4%), 일본(9.6%)에 이어 4위에 해당합니다. 2022년 한국 게임 수출액은 89억 8,175만 달러로, 우리나라의 대표 문화 콘텐츠로 자리잡았습니다. 국내 게임사들이 글로벌 시장 공략을 더욱 가속화할 예정임에 따라 국내 게임 시장의 지속적인 성장에 대한 기대감이 커지고 있습니다.

게임 산업은 엔터테인먼트 요소와 첨단 기술뿐만 아니라 스토리텔링 등의 아이디어가 복합적으로 어우러진 고부가가치 산업으로 인정받고 있으나, 유독 국내에서는 사행성, 중독 등과 같은 이슈가 부각되어 부정적인 여론이 형성되어 있었습니다. 최근에는 이러한 부정적인 인식을 개선하고자 하는 변화가 있는 만큼, 국내 게임 시장의 지속적인 성장이 기대됩니다.

(나) 영화 산업

영화 산업은 엔터테인먼트 산업의 정점에 위치한 산업으로서 소비자에게 시각적, 청각적 즐거움은 물론 정서적인 공감대 형성까지 가능하여 문화적인 측면에서 그 영향력이 매우 큰 산업입니다. 영화는 소비자에게 경험을 제공하는 경험재적인 특성을 가지고 있어, 소비자가 그 경험을 가지고 있는 한 지속적인 판매 및 소비를 일으킬 수 있으며 이를 통해 각종 부가상품을 개발하여 수익을 극대화할 수 있는 고부가가치 산업입니다.

영화진흥위원회가 발간한 ‘2023년 한국 영화산업 결산 보고서’에 따르면, 2023년 전 세계 박스오피스 기준 극장 매출은 359억 7000만 달러로 전년 대비 35.5%의 성장률을 보이며 코로나 전인 2019년 대비 91.2%의 회복세를 보여주었습니다. 한국은 매출 12억 4000만 달러로, 박스오피스 기준 전년 대비 매출 32.8%의 성장률을 보이며 9위를 차지하였습니다.

특히 우리나라는 1인당 연평균 극장 관람 횟수를 전세계 최상위권으로 유지해 왔습니다. 2019년에는 약 4.37회로 전세계 1위를 차지하였으나, 2021년 1인당 연평균 극장 관람 횟수는 약 1.17회로 대폭 하락하였습니다. 다만 이러한 하락은 COVID-19에 따른 일시적인 영향으로, COVID-19 종식 이후 현재 2.44회 수준으로 일부 회복하였습니다. 전통적인 박스오피스 매출의 회복세와 함께 OTT 플랫폼의 성장에 따라 전통적인 영화 배급 구조가 파괴되고 새로운 유통 창구가 생기면서, 핵심 콘텐츠로서의 영화의 위상이 높아지고 다양한 영화 콘텐츠의 생산이 활발해질 것으로 예상됩니다.

다. 합병기한 내 합병을 완료하지 못하는 경우 예상 효과

(1) 회사에 미치는 영향

당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제6조제4항 및 정관 제59조(회사의 해산)에 따라 최초로 모집한 주권의 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 해산절차를 진행하게 됩니다.

정관 제59조(회사의 해산)

자본시장법 시행령 제6조제4항제14호 마목 또는 바목 및 금융투자업규정 제1-4조의2제5항제2호에 따라 이 회사는 다음의 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 회사를 해산하고 예치자금 등을 투자자에게 지급하여야 한다.

1. 최초 주권모집에 따른 주금납입일로부터 90일 이내에 이 회사가 발행한 주권이 유가증권시장 혹은 코스닥시장에 상장되지 아니한 경우

2. 최초 주권모집에 따른 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우

3. 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 이 회사 주권이 자본시장법 제390조의 증권상장규정에 따라 상장폐지된 경우

회사가 해산하는 경우 주주등에 대한 잔여재산 분배가 이루어지게 됩니다. 향후 해산사유 등으로 예치금 반환사유가 발생하게 되면 정관 제57조(주권발행금액의 예치ㆍ 신탁 및 인출 제한, 담보제공 금지) 및 정관 제60조(예치자금등의 반환 등)에 따라 배분될 계획입니다.

정관 제57조(주권발행금액의 예치ㆍ신탁 및 인출 제한, 담보제공 금지)

① 자본시장법 시행령 제6조제4항제14호 가목 및 금융투자업규정 제1-4조의2제1항 및 제2항에 따라 이 회사는 주권발행금액(최초 모집 전에 발행된 주권은 제외한다)의 100분의 90 이상에 해당하는 금액을 주권의 주금납입일의 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하여야 한다.

② 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 나목 및 금융투자업규정 제1-4조의2 제3항에 따라 이 회사는 제1항에 의하여 예치 또는 신탁한 금전(이자 또는 배당금을 포함, 이하 "예치자금 등")을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공하여서는 아니된다. 다만 회사운영을 위하여 불가피한 경우로서 다음 각호의 하나에 해당하는 경우에는 예치자금 등을 인출할 수 있다.

1. 자본시장법 제165조의5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전 한도 내에서 인출하는 경우

2. 제60조에 따라 이 회사가 해산하여 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우

정관 제60조(예치자금등의 반환 등)

① 제59조에 따라 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우, 다음 각호의 기준에 따라야 한다.

1. 공모전 주주는 주식등취득분에 대하여 예치자금 등의 지급대상에서 제외된다. 다만 공모전 주주가 최초 주권공모 이후에 주식을 취득한 경우, 당해 취득분에 대해서는 그러하지 아니하다.

2. 예치자금 등은 주식(제1호 본문에 따라 공모전 주주가 취득하고 있는 주식등은 제외함)의 보유비율에 비례하여 배분되어야 한다.

② 제1항에 의한 지급 후에 남은 회사의 재산은 상법 제3편제4장제12절(청산)의 관련 규정에 따라 배분하되, 주주에 대하여 분배할 잔여재산이 존재하는 경우에는 다음 각호의 순서에 의하여 잔여재산을 분배한다.

1. 공모주식에 대하여 제1항에 따라 지급된 금액(세후금액을 기준으로 한다. 이하 같다)이 공모주식의 발행가액에 미달하는 경우, 주주에 대하여 분배할 잔여재산은 공모주식에 대하여 잔여재산분배로서 지급되는 금액(제1항에 따라 지급된 금액을 포함함)이 당해 공모주식의 발행가액에 달할 때까지 우선적으로 공모주식을 대상으로 하여 주식수에 비례하여 분배한다.

2. 제1항 및 본 항 제1호에 따른 잔여재산분배 이후에 남는 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 공모전 발행주식등에 대하여 공모전 발행주식등의 발행가액(전환사채에 대하여는 전환가액을 발행가액으로 하며, 이하 본조에서 같다.)에 달할 때까지 주식등의 수(전환사채에 대하여는 전환시 발행될 주식수를 기준으로 한다. 이하 같다)에 비례하여 분배한다. 다만, 공모주식에 대하여 위 제1항에 따라 지급된 금액이 공모주식의 발행가액을 초과하는 경우에는 위 잔여재산은 본 호에 따라 공모전 발행주식등에 대하여도 동일한 초과비율에 달할 때까지 주식등의 수에 비례하여 분배한다.

3. 제1호및 제2호에 따른 잔여재산분배 이후에도 남는 기타 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 회사의 모든 발행주식등에 대하여 그 발행가격의 비율에 따라 분배된다.

③ 합병대상법인과의 합병에 반대하는 주주(이 회사의 발기인 및 공모전 주주는제외)가 주식매수청구권을 행사할 경우, 이 회사는 자본시장법 제 165조의5 및 기타 관련 법령에서 정하는 방법 및 절차에 따라 투자금을 반환하여야 한다.

라. 합병대상회사의 선정기준 및 합병대상회사에서 제외되는 회사

(1) 합병대상회사의 선정기준

당사는 합병대상기업 선정에 대해 정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한), 제63조(합병을 위한 중점 산업군), 코스닥시장 상장규정 제75조에서 규정하고 있는 기준 등을 만족하는 회사를 합병대상회사로 선정할 계획입니다.

정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)

① 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업년도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치자금 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 최초 주권 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장상장규정 제2조 제1항 제1호 바목2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사 최초 주권 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하 "주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다.)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항제2호의 소유주식수를 산정함에 있어 자본시장법 시행령 제139조제1호 각목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

정관 제63조(합병을 위한 중점 산업군)

① 이 회사는 상장 이후 합병을 진행함에 있어 성장잠재력을 지닌 우량회사와 합병을 추진하되, 다음 각호 중 하나에 해당하는 산업을 영위하거나 동 산업에 부품 및 장비를 제조ㆍ판매하는 기업을 중점으로 합병을 추진한다.

1. 전자/통신

2. 소프트웨어/서비스

3. 자동차

4. 소재

5. 바이오/의료

6. 에너지

7. 의류/레저용품

8. 컨텐츠

9. 기타 미래 성장 동력을 갖추었다고 판단되는 산업

② 제1항의 규정에도 불구하고, 이 회사는 합병을 위한 중점 산업군에 속하지 아니하는 우량회사와도 합병을 추진할 수 있다.

(2) 합병 대상에서 제외되는 회사

당사는 정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)에서 합병 대상에서 제외되는회사에 대해서 규정하고 있습니다.

정관 제58조(합병대상법인의 규모 및 합병제한)

① 합병대상법인의 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업년도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치자금 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 최초 주권 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장상장규정 제2조 제1항 제1호 바목2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사 최초 주권 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하 "주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다.)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항제2호의 소유주식수를 산정함에 있어 자본시장법 시행령 제139조제1호 각목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

마. 주주총회의 합병승인 요건 등

당사는 합병대상법인과의 합병승인을 위한 주주총회에서 합병을 위한 특별결의를 득해야 합니다. 주주총회 특별결의는 출석주주 의결권의 2/3 이상의 승인과 총 발행주식수의 1/3 이상의 승인이 있어야만 합니다.

한편, 공모전주주등은 당사 및 각 주주간 체결한 주주간계약서에 따라 합병대상법인과의 합병승인 안건에 대하여 본인들이 보유하고 있는 공모전 발행주식(전환사채의 전환으로 발행되는 주식 포함)의 의결권을 행사할 수 없으며, 합병승인 안건에 반대하는 경우에도 합병반대주주의 주식매수청구권을 행사하지 못합니다. 이는 발기주주들이 당사의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라 당사의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용됩니다.

주주간계약서 제4조(합병에 관한 의결권 행사금지 등)4.1 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 자본시장법 등 관련 법령이 허용하는 한도 내에서 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하도록 하여야 한다.4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다. 전문은 발기주주들이 SPAC의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라 SPAC의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용된다.

바. 반대주주의 주식매수청구권에 관한 사항
(1) 주식매수청구 절차
당사와 합병회사간 합병을 위한 주주총회에서 합병승인 안건에 반대할 경우 공모주주들은 자본시장법 제165조의5에 의거하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 이 경우 공모주주 및 당사는 자본시장법 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7에 의거 다음과 같은 주식매수청구 관련 절차를 거쳐야 합니다.(가) 합병반대의사 통지(공모주주)- 주주총회 전까지 서면으로 반대의사 통지(나) 주식매수청구(공모주주)- 주주총회일로부터 20일 내 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수 청구(다) 주식매수청구 서류 제출- 주식매수청구의 내용을 거래소에 문서로 신고(라) 공모주주의 주식매수(당사)- 주주총회 결의일로부터 20일이 경과한 날부터 1개월 이내 해당주식을 매수(마) 매수한 주식 처분- 해당 주식을 매수한 날로부터 3년 내 처분

(2) 주식매수가격의 결정공모주주의 주식매수청구권 행사시 주식매수가격은 자본시장법 제165조의5에 따라 공모주주와 회사간 협의로 결정하는 것을 원칙으로 하고 있습니다. 다만 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당주식의 거래가격을 기준으로 하여 자본시장법 시행령 제176조의7 제3항에 의거하여 산정합니다. 만약 당사나 매수청구권을 행사한 주주가 그 매수가격에 대해서도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

기준매수가격 = (2개월간 거래량 가중평균종가 + 1개월간 거래량 가중평균종가 + 1주일간 거래량 가중평균종가) / 3

(단, 기산일은 이사회 결의일 전일)

단, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5 제3항에 의거하여 금융위원회가 정하여 고시하는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-13조 제4항에서 규정한 요건을 갖추고 주권비상장법인의 합병가액을 산정한 경우에는 동 요건에 맞추어 주식매수가격을 공모가격 이상으로 하여야 합니다.

사. 합병추진시 발생 가능한 비용 및 지급 상대방

합병추진시 회계법인에 대한 합병관련 실사 및 평가 용역비가 발생할 수 있으며, 합병 관련 법무법인에 대한 법률자문비용이 발생할 수 있습니다. 다만 이러한 외부 자문용역과 관련하여 현재까지 구체적으로 용역제공기관이 정해진 바는 없으며, 추후 합병 진행과정 속에서 객관적이고 합리적인 방법과 절차에 따라 대상 자문기관을 선정할 예정입니다.

다만, 현시점에서 예상하고 있는 외부 용역비는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금 액(3개년 합계)
계산근거

회계자문수수료
70
회계법인

합병자문수수료
450
M&A 자문기관

인수수수료
120
인수계약서

소 계
640
-

기타비용
40

합 계
680
-

주)
상기 용역과 관련한 비용은 추후 변경될 수 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

3. 원재료 및 생산설비

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

7. 기타 참고사항

당사는 2024년 09월 30일 이사회를 통해 (주)에이아이코리아와의 합병을 결의하여 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출했으며, 이에 주요사항보고서(회사합병결정)를 공시한 바 있습니다. 이후 2024년 11월 28일 한국거래소의 상장예비심사 승인을 통보 받음에 따라 2025년 03월 12일 주주총회를 소집하여 합병승인 결의의 건 등 회사의 합병 관련 의안을 처리할 예정입니다. 자세한 경과 및 내용은 당사가 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 공시한 주요사항보고서(회사합병결정) 혹은 본 증권신고서(합병)을 참고하시기 바랍니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위: 원)

과 목
제1(당)기 3분기말

감사인(감사의견)
-

유동자산
9,419,922,446

비유동자산
2,251,414

자산총계
9,422,173,860

유동부채
10,530

비유동부채
646,539,372

부채총계
646,549,902

자본금
481,000,000

자본잉여금
8,457,770,553

이익잉여금(결손금)
(163,146,595)

자본총계
8,775,623,958

구분
2024.02.20 ~ 2024.09.30

영업수익
-

영업비용
164,358,890

영업이익(손실)
(164,358,890)

당기순이익
(163,146,595)

기본주당순이익
(59)

희석주당순이익
(59)

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 1 기 3분기말 2024.09.30 현재

(단위 : 원)

제 1 기 3분기말

자산

유동자산

9,419,922,446

현금및현금성자산

1,419,568,281

단기금융상품

8,000,000,000

당기법인세자산

73,590

기타유동금융자산

280,575

비유동자산

2,251,414

이연법인세자산

2,251,414

자산총계

9,422,173,860

부채

유동부채

10,530

기타유동금융부채

10,530

비유동부채

646,539,372

장기매입채무 및 기타비유동채무

646,539,372

전환사채, 총액

646,539,372

부채총계

646,549,902

자본

자본금

481,000,000

자본잉여금

8,457,770,553

이익잉여금(결손금)

(163,146,595)

자본총계

8,775,623,958

자본과부채총계

9,422,173,860

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 1 기 3분기 2024.02.20 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 1 기 3분기

3개월

누적

영업수익

영업비용

10,216,990

164,358,890

영업이익(손실)

(10,216,990)

(164,358,890)

금융수익

477,871

금융비용

7,359,511

17,198,858

기타이익

7,075

7,075

기타손실

법인세비용차감전순이익(손실)

(17,569,426)

(181,072,802)

법인세비용(수익)

(1,739,373)

(17,926,207)

당기순이익(손실)

(15,830,053)

(163,146,595)

기타포괄손익

총포괄손익

(15,830,053)

(163,146,595)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(3)

(59)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(3)

(59)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 1 기 3분기 2024.02.20 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

자본 합계

2024.02.20 (기초자본)

81,000,000

725,423,600

806,423,600

전환권대가

142,656,453

142,656,453

유상증자

400,000,000

7,589,690,500

7,989,690,500

당기순이익(손실)

(163,146,595)

(163,146,595)

2024.09.30 (기말자본)

481,000,000

8,457,770,553

(163,146,595)

8,775,623,958

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 1 기 3분기 2024.02.20 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 1 기 3분기

영업활동현금흐름

(164,217,579)

영업에서 창출된 현금

(164,621,860)

이자수익의 현금유입

477,871

법인세환급(납부)

(73,590)

투자활동현금흐름

(8,000,000,000)

단기금융상품의 취득

(8,000,000,000)

재무활동현금흐름

9,583,785,860

주식의 발행

8,810,000,000

전환사채의 증가

790,000,000

보통주 발행비용

(13,885,900)

전환사채 발행비용

(2,328,240)

현금및현금성자산의순증가(감소)

1,419,568,281

기초현금및현금성자산

기말현금및현금성자산

1,419,568,281

5. 재무제표 주석

제1(당) 기 3 분 기 2024년 9월 30일 현재

한국제14호기업인수목적 주식회사

1. 당사의 개요한국제14호기업인수목적 주식회사(이하 "당사")는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 "자본시장법")에 따라 한국거래소의 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장한후 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로하여 2024년 2월 20일에 설립되었습니다.당사의 존속기한은 합병대상법인과 합병을 하지 못한 경우에 한하여 최초로 주권을 모집하여 주금을 납입받은 날로부터 36개월까지로 하고 있습니다. 당사의 본점 소재지는 서울특별시 영등포구 의사당대로 88(여의도동, 한국투자증권빌딩)입니다.

당분기말 현재 당사의 주주 구성은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

㈜에이씨피씨
600,000
12.47%

서울아이알네트워크㈜
200,000
4.16%

한국투자증권㈜
10,000
0.21%

기타
4,000,000
83.16%

합 계

4,810,000
100.00%

2. 재무제표 작성기준당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

(1) 측정기준당사의 분기재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

(2) 기능통화와 표시통화당사는 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 당사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.(3) 추정과 판단한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.① 가정과 추정의 불확실성다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험을 내포하고 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석사항에 포함되어 있습니다.- 주석 21: 약정사항

② 공정가치 측정당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치측정을 요구하고 있는 바, 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.- 주석 17: 금융상품의 종류별 공정가치

3. 유의적인 회계정책당사가 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있습니다.

(1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당사는 2024년 2월 20일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

부채는 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기 지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 해당 부채의 분류에 영향을미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(2) 현금 및 현금성자산당사는 취득일로부터 만기일이 3개월 미만인 투자자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.(3) 비파생금융자산① 인식 및 최초 측정당사는 최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 아닌 경우에 해당금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에가감합니다. 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초에 거래가격으로 측정합니다. 또한 금융자산의 정형화된 매입은 매수일에 인식합니다.② 분류 및 후속측정최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다. 금융자산은 당사가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한 최초 인식 후에 재분류되지 않습니다.금융자산이 다음 두 가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 당사는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택할 수 있습니다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자자산별로 이루어집니다.상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 당사는 상각후원가나 기타포괄손익-당기손익으로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.

금융자산 분류별 후속측정과 손익은 다음과 같습니다.

당기손익-공정가치로측정하는 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치로측정하는 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류 합니다.

기타포괄손익-공정가치로측정하는 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 재분류하지 않습니다.

③ 제거당사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 당사가 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다. 또한 금융자산의 정형화된 매도는 매도일에 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

당사가 재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.

④ 상계당사는 당사가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 갖고 있고, 차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시합니다.법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.(4) 금융자산의 손상① 금융상품과 계약자산당사는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.- 상각후원가로 측정하는 금융자산당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.- 보고기간말에 신용이 위험이 낮다고 결정된 채무증권- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금당사는 매 보고기간말에 상각후원가로 측정되는 금융자산의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다.② 제각금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 당사는 회수에 대한 합리적인 기대가 있는지를 평가하여제각의 시기와 금액을 개별적으로 평가합니다.

(5) 비금융자산의 손상종업원급여에서 발생한 자산, 이연법인세자산 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위 별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.(6) 금융부채당사는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익-공정가치 측정 금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고있습니다.① 당기손익-공정가치 측정 금융부채당기손익-공정가치 측정 금융부채는 최초 인식시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 기타금융부채당기손익-공정가치 측정 금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

③ 금융부채의 제거금융부채는 소멸한 경우, 즉 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에 한하여 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 금융부채의 제거 시에 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.(7) 복합금융상품

당사가 발행한 복합금융상품은 보유자의 선택에 의해 지분상품으로 전환될 수 있는 전환사채입니다.

동 복합금융상품의 부채요소는 최초에 동일한 조건의 전환권이 없는 금융부채의 공정가치로 인식되며, 후속적으로 전환일 또는 만기일까지 상각후원가로 인식됩니다. 자본요소는 복합금융상품 전체의 공정가치와 부채요소의 공정가치의 차이로 최초 인식되며, 후속적으로 재측정되지 아니합니다. 복합금융상품의 발행과 직접적으로 관련된 거래원가는 부채요소와 자본요소의 최초 인식 금액에 비례하여 배분됩니다.

(8) 납입자본보통주는 자본으로 분류하며 자본거래와 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.당사가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 당사가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.(9) 종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.(10) 금융수익과 금융비용금융수익은 이자수익, 배당수익, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익, 당기손익-공정가치측정금융자산의 공정가치 변동을 포함하고 있습니다. 이자수익은 기간의 경과에 따라 유효이자율법을 적용하여 당기손익으로 인식하며, 배당수익은 주주로서 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.금융비용은 차입금에 대한 이자비용 및 당기손익-공정가치측정금융부채의 공정가치변동을 포함하고 있습니다. 차입금에 대한 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 기간의 경과에 따라 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(11) 법인세

법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다.

① 당기법인세당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을) 법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다.

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(세법)을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을) 것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다.② 이연법인세당사는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업투자자 또는 참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고 있습니다.

당사는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기 업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다.이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다.

당사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다.

(12) 주당손익당사는 기본주당손익과 희석주당손익을 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다.

기본주당손익은 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 보통주에 귀속되는 금액은 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후우선주 배당금, 우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니 다.희석주당손익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

4. 현금및현금성자산

당분기말 현재 당사의 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
예치기관
당분기말

보통예금
㈜국민은행
1,419,568,281

5. 단기금융상품

당분기말 현재 당사의 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
예치기관
당분기말

기업인수목적회사예수금
한국증권금융(주)
8,000,000,000

6. 사용이 제한된 금융상품

당분기말 현재 당사의 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
예치기관
당분기말

단기금융상품
한국증권금융(주)
8,000,000,000

당사는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호에 따라 주권(최초 모집 이전에 발행된 주권 제외)의 발행을 통하여 납입된 주권발행금액의 90%이상을 증권금융회사 등에 예치하여야 하며, 2024년 6월 14일자 주식 공모로 납입된 주권발행금액의 100%를 한국증권금융(주)에 예치하고 있습니다.

한편, 상기 단기금융상품은 주식매수청구권의 행사로 당사의 주식을 매수하기 위한 경우 등을 제외하고는 다른 법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없습니다.

7. 기타유동금융자산

당분기말 현재 당사의 기타유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말

미수금
280,575

8. 기타유동금융부채

당분기말 현재 당사의 기타유동금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말

미지급금
10,530

9. 전환사채(1) 당분기말 현재 당사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

종 류
발행일
만기일
구 분
당분기말

무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채
2024년2월 29일
2029년3월 1일
액면금액
790,000,000

전환권조정
(143,460,628)

장부금액
646,539,372

(2) 당분기말 현재 당사가 발행한 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

표면이자율
0%

만기보장수익률
0%

전환기간
2024년 3월 29일부터 2029년 2월 28일까지

전환가격
액면가 100원을 기준으로 1주당 1,000원단, 저가 전환사채 및 신주인수권부사채 발행, 유상증자 및 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등에 의하여 필요시 전환가격 조정함

상환방법
만기일 일시상환

주식으로의 전환은 전환청구서와 사채권을 제출한 때 효력이 발생하며, 전환으로 발행된 주식에 대한 이익배당에 관하여는 전환청구 한 날이 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 전환된 것으로 간주합니다.

(3) 당분기말 현재 당사가 발행한 전환사채는 당사의 주주가 인수했으며, 인수내역은다음과 같습니다.

(단위 : 원)

주주명
금 액

한국투자증권㈜
790,000,000

10. 자본금당분기말 현재 당사의 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말

발행할 주식의 총수
500,000,000주

발행한 주식의 총수
4,810,000주

주당액면가액
100

자본금
481,000,000

11. 자본잉여금(1) 당분기말 현재 당사의 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말

주식발행초과금
8,315,114,100

전환권대가
142,656,453

합 계
8,457,770,553

(2) 당분기 중 당사의 자본금 및 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
보통주자본금
자본잉여금

주식발행초과금
전환권대가
합 계

설립시점(24.02.20)
81,000,000
725,423,600
-
725,423,600

전환사채의 발행(24.02.29)
-
-
142,656,453
142,656,453

유상증자(24.06.14)
400,000,000
7,589,690,500
-
7,589,690,500

당분기말(24.09.30)
481,000,000
8,315,114,100
142,656,453
8,457,770,553

12. 결손금(1) 당분기말 현재 당사의 결손금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말

미처리결손금
163,146,595

(2) 당분기 중 당사의 결손금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

기초금액
-

당기순손실
163,146,595

기말금액
163,146,595

13. 영업비용당분기 중 당사의 영업비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

3개월
누적

급여
4,500,000
10,500,000

복리후생비
246,990
246,990

세금과공과금
270,000
270,000

지급수수료
5,200,000
153,341,900

합 계
10,216,990
164,358,890

14. 금융손익(1) 당분기 중 당사의 금융손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

3개월
누적

금융수익:

유효이자율법에 따른 이자수익
-
477,871

금융비용:

이자비용
7,359,511
17,198,858

(2) 당분기 중 당사의 금융비용의 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

3개월
누적

금융수익:

상각후원가로 측정하는 금융자산
-
477,871

금융비용:

상각후원가로 측정하는 금융부채
7,359,511
17,198,858

15. 법인세(1) 당분기 중 법인세수익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

당분기법인세부담액
-

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세
(2,251,414)

자본에 직접 반영된 이연법인세
(15,674,793)

법인세수익
(17,926,207)

(2) 당분기 중 법인세비용차감전순손익과 법인세수익 간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

법인세비용차감전순손실
(181,072,802)

적용세율에 따른 세부담액
(17,926,207)

조정사항:

비공제비용
-

비과세수익
-

기타
-

법인세수익
(17,926,207)

유효세율(*)
-

(*) 법인세비용차감전순손익이 음의 금액이므로 유효세율을 산정하지 아니하였습니다.

(3) 당분기 중 당사의 자본에 직접 반영된 법인세효과는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

전환권대가
(15,674,793)

(4) 당분기 중 당사의 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
기초
분기손익반영
자본에반영
분기말

전환사채
-
1,472,191
(15,674,793)
(14,202,602)

이월결손금
-
16,454,016
-
16,454,016

합 계
-
17,926,207
(15,674,793)
2,251,414

16. 주당손익(1) 기본주당손익당분기의 기본주당손익 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

3개월
누적

보통주분기순손실
15,830,053
163,146,595

가중평균유통보통주식수(*)
4,810,000
2,747,220

기본주당순손실
3
59

(*) 가중평균유통주식수의 산정내역

(단위 : 주)

구 분
주식수
가중치
가중평균유통보통주식수

설립자본금
810,000
91/91
810,000

유상증자
4,000,000
91/91
4,000,000

합 계
4,810,000

4,810,000

(단위 : 주)

구 분
주식수
가중치
가중평균유통보통주식수

설립자본금
810,000
223/223
810,000

유상증자
4,000,000
108/223
1,937,220

합 계
4,810,000

2,747,220

(2) 희석주당손익당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 전환사채가 있으며, 희석주당손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 당분기 중 잠재적보통주는 희석화효과가 발생하지 아니하므로, 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

17. 범주별 금융상품

당분기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.(1) 금융자산

(단위 : 원)

구 분
상각후원가측정금융자산

현금및현금성자산
1,419,568,281

단기금융상품
8,000,000,000

미수금
280,575

합 계
9,419,848,856

(2) 금융부채

(단위 : 원)

구 분
상각후원가측정금융부채

기타유동금융부채
10,530

전환사채
646,539,372

합 계
646,549,902

18. 금융상품의 종류별 공정가치당분기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
장부금액

금융자산:

공정가치측정금융자산
-

상각후원가측정금융자산

현금및현금성자산(*1)
1,419,568,281

단기금융상품(*1)
8,000,000,000

미수금(*1)
280,575

금융자산 합계
9,419,848,856

금융부채:

공정가치측정금융부채
-

상각후원가측정금융부채

기타유동금융부채(*1)
10,530

전환사채 - 부채요소(*2)
646,539,372

금융부채 합계
646,549,902

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.(*2) 공시목적으로 결정되는 공정가치는 미래 원금 및 이자현금흐름을 보고기간말의시장이자율 등으로 할인한 현재가치에 근거하여 산정하였습니다.

19. 특수관계자(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

기타특수관계자
㈜에이씨피씨

기타특수관계자
서울아이알네트워크㈜

기타특수관계자
한국투자증권㈜

(2) 당분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계자명
거래내역
당분기

3개월
누적

한국투자증권㈜
지급수수료
-
120,000,000

한국투자증권㈜
이자비용(*)
7,359,511
17,198,858

(*) 전환권조정 상각액입니다.(3) 당분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계자명
자금거래 내역
비 고

출자
차입(*)

㈜에이씨피씨
600,000,000
-
납입자본

서울아이알네트워크㈜
200,000,000
-
납입자본

한국투자증권㈜
10,000,000
790,000,000
납입자본 및 전환사채 인수

합 계
810,000,000
790,000,000

(*) 전환사채 액면금액 기준입니다.
(4) 당분기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계자명
계정과목
당분기말(*)

한국투자증권㈜
전환사채
790,000,000

(*) 전환사채 액면금액 기준입니다.

(5) 당분기 중 당사의 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

3개월
누적

단기급여
4,500,000
10,500,000

20. 위험관리당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 자본위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 당사의 이사회는 위험에 대한 당사의 노출정도와 발생 형태를 분석하고, 위험관리정책 및 절차를 수립하며, 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 당사의 위험관리정책 및 절차는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하기 위하 여 정기적으로 검토되고 있습니다.

(1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미하며 주로 투자자산에서 발생합니다.① 투자자산당사는 제1금융권의 금융상품에 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고 있으며, 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

② 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말 현재당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말

현금및현금성자산
1,419,568,281

단기금융상품
8,000,000,000

미수금
280,575

합 계
9,419,848,856

(2) 유동성위험당사는 금융부채와 관련된 약정을 이행하지 못할 유동성 위험에 노출되어 있습니다. 유동성위험관리를 위하여 당사는 영업, 투자 및 재무 관련 장단기 현금흐름을 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당분기말 현재 금융부채의 잔존계약 만기분석은 다음과 같습니다. 동 만기분석에 포함된 계약상 현금흐름은 할인되지 않았으며, 이자부 금융부채의 경우 약정이자는 제외하였습니다.

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름

1년 미만
1년~5년
합계

미지급금
10,530
10,530
-
10,530

전환사채
646,539,372
-
790,000,000
790,000,000

합 계
646,549,902
10,530
790,000,000
790,010,530

(3) 자본위험당사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있습니다. 당사는 시장상황 및 사업활동의 변동을 반영하여 부채비율의 적정성을 주기적으로 검토하고 필요한 경우 재무구조를 개선하여 최적 자본구조를 유지하고 있습니다.

당분기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말

부채(A)
646,549,902

자본(B)

현금및현금성자산 및 유동성금융기관예치금 (C)
9,419,568,281

사채(D)(*1)
790,000,000

부채비율(A/B)
7.37 %

순차입금비율((D-C)/B)(*2)
-

(*1) 상기 금액은 할인하지 않은 현금흐름 기준입니다.(*2) 순차입금비율이 음(-)의 값을 가지므로 산정하지 아니하였습니다.
(4) 시장위험: 이자율위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

21. 현금흐름표(1) 당분기 중 영업에서 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

당기순손실
(163,146,595)

조정항목:

미수금의 증가
(280,575)

미지급금의 증가
10,530

법인세수익
(17,926,207)

이자수익
(477,871)

이자비용
17,198,858

영업에서 창출된 현금
(164,621,860)

(2) 당분기 중 현금의 유입 및 유출이 없는 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기

전환권조정
158,331,246

(3) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당기초
재무현금흐름(*1)
비현금 변동
당분기말

증가(*2)
감소(*3)

전환사채
-
787,671,760
17,198,858
(158,331,246)
646,539,372

(*1) 전환사채 발행비용이 차감되어 있습니다.(*2) 전환사채 상각액으로 구성됩니다.(*3) 전환권대가로 구성됩니다.

22. 약정사항(1) 당사는 당분기 중 대표주관회사인 한국투자증권(주)와 주식총액인수계약을 체결하여 주식의 총액인수 및 일반공모를 위탁하였으며, 이 계약과 관련하여 당분기 중 한국투자증권(주)에 120,000천원을 수수료로 지급하였습니다. 추후 당사와 다른 법인과의 합병이 성공할 경우, 합병등기일의 익일에 120,000천원을 추가로 지급할 의무가 있으며 이러한 사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다.(2) 당사는 자본시장법 시행령 등 관계법규에 따라 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과 합병등기를 완료하지 못한 경우 및 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 자본시장법 제390조의 증권상장규정에 따라 당사가 상장폐지되는 경우에는 해산하고 예치자금 등을 투자자에게 지급하여야 합니다. 또한, 상장 후 자금차입, 타인을 위한 채무보증 및 담보제공, 채무증권의 발행 등 기업인수목적회사에 대하여 금지되는 재무활동을 수행할 수 없습니다.(3) 당사는 최초 주권모집에 따른 주권발행금액의 100분의 90 이상에 해당하는 금액을 주권의 주금납입일 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁하여야 하며, 동 예치 또는 신탁한 금전은 당사의 사업목적에 따른 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없습니다. 당사는 최초주권모집에 따른 주권발행금액 전액을 한국증권금융(주)에 예치하고 있습니다.

(4) 당사의 사업목적에 따른 합병대상법인과의 합병시 합병대상법인의 기업가치(자본시장법 시행령에 따라 산출된 합병가액 또는 합병 당시 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액)는 당사가 예치한 금액의 100분의 80 이상이어야 하고 당사 설립시 주주 및 경영진과 이해관계가 있는 법인은 합병대상법인이 될 수 없는 등의 제한이 있습니다.

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
제1기 3분기
-
-

주당액면가액(원)
100
-
-

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
-15
-
-

(연결)주당순이익(원)
-
-
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

나. 과거 배당 이력
당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 배당이력이 없습니다.

다. 배당 정책
당사는 기업인수목적회사로 별도의 배당을 하지않으며, 향후에도 합병완료전까지 현재의 배당 정책을 유지할 계획입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2024년 02월 20일
-
보통주
810,000
100
1,000
설립자본금

2024년 06월 14일
유상증자(일반공모)
보통주
4,000,000
100
2,000
일반공모(코스닥 상장 공모)

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

전환사채
1
2024년 02월 29일
2029년 03월 01일
790,000,000
기명식 보통주
2024.03.29~ 2029.02.28
100
1,000
790,000,000
790,000
-

합 계
-
-
-
790,000,000
-
-
100
1,000
790,000,000
790,000
-

전환사채 발행과 관련된 자세한 사항은 다음과 같습니다.

구분
제1회 무보증 사모 전환사채

발 행 일 자
2024.02.29

만 기 일 자
2029.03.01

권 면 총 액
금 칠억구천만원 (790,000,000원)

만기보장수익률
0.00%

전환사채 배정방법
사모 (*1)

전환청구기간
2024.03.29부터 2029.02.28까지

전환비율 및 가액
사채권면 금액의 100%, 1,000원

전환대상주식의 종류
기명식 보통주

전환사채별 주요 보유자
한국투자증권㈜ (7.9억원, 100.0%)

전환가능주식수
790,000주

전환사채 전환 및의결권 행사 제한 사항
(*2), (*3)

보호예수기간
코스닥시장 상장규정에 따라 당해 주권의 상장일부터 합병대상법인과 합병 후 합병신주상장일로부터 6개월 (단, 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제3항에 따른 합병가치 산정시 투자매매업자인 한국투자증권㈜가 소유한 주식 및 전환사채는 합병기일 이후 1년)까지 매각 제한

비 고

1) 인수인: 한국투자증권㈜ (이하 "을"이라 한다)2) 전환가격의 조정:

가. 사채권자의 전환청구 전에 "갑"이 시가(상장법인의 경우에는 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에서 정하는 기준주가를 말하고, 비상장법인으로서 주식공모를 한 경우에는 그 공모가 가액으로 하되 공모를 하지 않았을 경우에는 당해 조정사유 발생일 직전의 위 사채의 전환가격을 시가로 한다. 이하 같다)를 하회하는 전환가격, 행사가격 혹은 발행가액으로 전환사채 혹은 신주인수권부사채를 발행하거나 유상증자 또는 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 “갑”이 신주를 발행하는 경우 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 유·무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 시가를 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가격 조정에 적용하지 아니하고, 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용한다. - 아

래

-

조정후 전환가격 = 조정전 전환가격 × {기발행주식수 + (신발행주식수 × 1주당발행가액 ÷ 시가)} ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가격의 원단위 미만은 절사한다.나. 합병 , 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환청구가 이루어져 전액 주식으로 인수되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 전환가격을 조정한다. 본호에 따른 전환가격의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

다. 조정된 전환가격이 "갑"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 한다.

라. 본항에 의한 조정 후 전환가격의 원단위 미만은 절사한다 .

*1) 본 전환사채는 사모발행으로서 전매제한조치(청약권유대상자가 50명 미만일 경우 모집의 개념에 해당되지 않으나, 발행 후 1년 이내에 50인 이상의 자에게 양도될 수 있는 경우는 전매가능성이 있는것으로 보아 모집에 해당되므로, 사모발행의 경우에는 전매제한조치를 필요로 함)와 권면분할금지(권면의 매수를 50매 미만으로 하고 발행 후 1년간 권면분할을 금지한다는 특약을 증권의 권면에 기재하면 전매가능성이 없는 것으로 인정)를 준수하였습니다.- 전매제한조치 및 권면분할금지 준수 : "본 사채권은 무기명식에 한하며, 발행후 1년간 분할 및 병합이 불가능하고, 1년 이내에 50인 이상의 자에게 전매될 수 없다."

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-2조(증권의 모집으로 보는 전매기준)① 영 제11조제3항에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 전매기준에 해당하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.2. 지분증권이 아닌 경우(법 제4조제3항에 따른 기업어음증권은 제외한다)에는 50매 이상으로 발행되거나 발행 후 50매 이상으로 권면분할되어 거래될 수 있는 경우. 다만, 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다) 또는 등록(「은행법」에 따른 등록을 말한다. 이하 같다)발행의 경우에는 매수가 아닌 거래단위를 기준으로 적용한다.3. 전환권, 신주인수권 등 증권에 부여된 권리의 목적이 되는 증권이 제1호 또는 제2호에 해당되는 경우② 제1항에도 불구하고 증권을 발행함에 있어 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제1항에 따른 전매기준에 해당되지 않는 것으로 본다.

2. 제1항제2호 중 50매 미만으로 발행되는 경우에는 증권의 권면에 발행 후 1년 이내 분할금지특약을 기재하는 경우. 다만, 전자등록 또는 등록발행의 경우에는 거래단위를 50단위 미만으로 발행하되 발행 후 1년이내에는 최초 증권 발행시의 거래단위 이상으로 분할되지 않도록 조치를 취하는 경우를 말한다.

3. 제1항제3호에 해당되는 경우에는 권리행사금지기간을 발행 후 1년 이상으로 정하는 경우

*2) 상기 전환사채 보유자인 한국투자증권㈜는 전환사채 미전환 확약서를 통해서 전환사채 발행일로부터 당사 및 합병대상기업의 합병 후 합병신주상장일로부터 6개월이 경과하기 전까지 전환권을 행사하지 아니할 것을 확약하였습니다. (단, 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제3항에 따른 합병가치 산출시에는 투자매매업자인 한국투자증권㈜가 소유한 공모전 발행 주식등은 합병기일 이후 1년이 경과하기 전까지 전환권을 행사하지 않습니다.)

전환사채 미전환 확약서

발기주주(이하 "본인"이라 한다)는 한국제14호기업인수목적 주식회사(이하 "甲"이라 한다)의 코스닥시장 신규상장과 관련하여 "甲"의 전환권이 부여된 전환사채의 보유자로서 아래사항을 틀림없이 준수할 것을 확약합니다.

1. "甲"의 상장예비심사신청서 제출일 전일 현재 본인이 소유하고 있는 "甲"의 전환사채와 관련하여, 금융투자업규정 제1-4조의2제5항제2호에 의거하여 "甲"이 해산되는 경우 이외에는 "甲"의 전환사채 발행일로부터 합병대상법인과의 합병에 따른 합병신주상장일 이후 6월(단, 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5제3항에 따른 합병가치 산출시에는 합병기일 이후 1년)이 되는 날까지 부여된 전환권을 행사하지 아니할 것임.

*3) 전환사채 보유자인 한국투자증권㈜는 주주간계약서를 통해 다른 법인과의 합병을 위하여 개최하는 주주총회 안건에 대해 당사의 최초 모집 이전에 취득한 주식(사채권의 전환으로 인하여 당사자들이 취득한 주식을 포함)과 관련하여 상법 제522조에 따른 의결권을 행사하지 아니하거나 이를 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 이를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하기로 하였습니다. 또한 전환사채 인수자는 전환사채를 전환하여 취득하게 되는 주식에 대하여 합병대상법인과의 합병과 관련하여 채권자 이의를 제기하거나 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없도록 하였습니다.

주주간계약서

제4조(합병에 관한 의결권 행사금지 등)4.1 발기주주들은SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 자본시장법 등 관련 법령이 허용하는 한도 내에서 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하도록 하여야 한다.4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다. 전문은 발기주주들이SPAC의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라SPAC의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용된다.

*4) 전환사채 보유자인 한국투자증권㈜는 소유주식 등의 의무보유 확약서를 거래소에 제출함으로써 상기 전환사채를 포함한 공모전 발행 주식등에 대하여 상장신청일 전일부터 합병 후 합병신주상장일 이후 6개월이 되는 날까지 한국예탁결제원에 보관할 것을 확약하였습니다.(단, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5제3항에 따른 합병가치 산출시에는 투자매매업자인 한국투자증권㈜가 소유한 공모전 발행 주식등은 합병기일 이후 1년이 경과하기 전까지 한국예탁결제원에 보관합니다.)

소유주식 등의 의무보유 확약서(신규상장 등)

본인 및 본인의 특수관계인(이하 "본인 등"이라 한다)은 한국제14호기업인수목적 주식회사(이하 "회사"라 한다)의 코스닥시장 신규상장과 관련하여 「코스닥시장 상장규정」제26조, 제61조, 제69조, 제77조에 따른 의무보유 대상자로서 아래의 사항을 준수할 것을 확약합니다.

1. 「코스닥시장 상장규정」 제27조, 제60조, 제69조 또는 제76조의 상장신청서 제출일(이하 '상장신청일'이라 한다) 전일 현재 본인 등이 소유하는 회사의 발행 주식등(코스닥시장 상장규정 제2조제1항제10호의 증권을 말하며, 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제3조에 따른 무상증자분을 포함한다. 이하 같다)을 법령상 의무의 이행, 기업 인수ㆍ합병 등 거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 이외에는 제5호의 내역과 같이 의무보유하며, 의무보유 기간 중 거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식등의 계좌간 대체, 질권 설정ㆍ말소, 매각, 인출 등을 하지 않는다.

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
해당사항 없습니다.

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
해당사항 없습니다.

마. 채무증권 발행실적

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

한국제14호기업인수목적(주)
회사채
사모
2024년 02월 29일
790,000,000
-
-
2029년 03월 01일
미상환
-

합 계
-
-
-
790,000,000
-
-
-
-
-

바. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

아. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

자. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

차. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

기업공개(코스닥시장상장)
1
2024년 06월 13일
공모자금 예치
8,000,000,000
공모자금 예치
8,000,000,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

해당사항 없습니다.
나. 대손충당금 설정현황해당사항 없습니다.
다. 재고자산 현황 등해당사항 없습니다.
라. 수주계약 현황해당사항 없습니다.
마. 공정가치평가 내역해당사항 없습니다.
바. 차입, 채무보증 및 채권발행제한 등 재무규제에 대한 사항당사는 정관에 의거 타인으로부터 자금을 차입할 수 없으며, 타인의 채무를 보증하거나 담보제공행위를 할 수 없습니다. 또한, 상장 이후 채무증권을 발행할 수 없습니다.

제61조(차입 및 채무증권 발행금지)

① 상장 후 회사는 타인으로부터 자금을 차입할 수 없으며, 타인의 채무를 보증하거나 담보제공 행위를 할 수 없다.

② 상장 후 회사는 채무증권을 발행할 수 없다. 다만, 이 회사 주권의 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장을 위하여 주권을 최초로 모집하기 전에는 상법 제513조에 따른 전환사채를 발행할 수 있다

사. 비용지출 관련 한도에 대한 사항
당사는 주주간 계약에 따라 공모전 주주의 투자금액만 비용으로 사용할 예정이며, 회사의 합병과 관련된 비용 및 수수료를 별도로 구분하여 사용한도를 설정하였습니다. 동 한도를 초과하여 사용하게 될 경우에는 초과금액의 사용에 대해 이사회의 승인 및발기주주들의 사전동의를 얻도록 되어 있습니다.
아. 비용지출이 예치자금 등에 미치는 영향
당사는 공모금액의 100%를 신탁업자(한국증권금융)에 신탁하였으며, 공모전 주주의투자금액 중 일부를 합병관련 비용으로 사용할 예정입니다. 따라서 상기 비용지출이 신탁자금에 미치는 영향은 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제1기 3분기(당기)
동아송강회계법인
-
-
-

제1기 반기
동아송강회계법인
-
-
-

제1기(설립시점)
동아송강회계법인
적정
-
-

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제1기 3분기(당기)
동아송강회계법인
외부감사
1,100만원(VAT별도)
80
-
31

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제1기 3분기(당기)
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라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

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-

마. 회계감사인의 변경
해당사항 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

당사는 내부회계관리제도를 운영하고 있습니다. 경영자의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서에 대한 검토 결과, 상기 경영자의 운영실태 보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 총 3인(사내이사 1인, 사외이사 1인, 기타비상무이사 1인)으로 구성되어 있습니다. 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받는 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 있으며, 합리적인 의사결정 및 경영의 투명성 확보를 위한 제도적 장치를 확보하고 있습니다.이사의 주요 이력 및 업무분장은 『Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항』"1. 임원 및 직원의 현황" 중 '가. 임원의 현황'을 참고하시기 바랍니다.

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
1
-
-
-

나. 중요의결사항 등

회차

개최일자

안건의 주요내용

의결현황
사내이사
사외이사
기타비상무이사

변성환(출석률: 100%)
최환석(출석률: 100%)
박성봉(출석률: 100%)

찬반여부

24-1

2024.02.20

제1호 의안 : 대표이사 선임의 건

제2호 의안 : 본점설치 장소 결정의 건

제3호 의안 : 명의개서대리인 설치의 건

가결

출석(찬성)
출석(찬성)
출석(찬성)

24-2

2024.02.20

제1호 의안 : 임시주주총회 소집의 건

제2호 의안 : 코스닥시장 상장 동의의 건

제3호 의안 : IPO 대표주관계약 체결의 건

제4호 의안 : 감사인 선임의 건

제5호 의안 : 기장 및 세무조정 업무 용역 계약 체결의 건

제6호 의안 : 공모자금 예치약정의 건

제7호 의안 : 사규 제정의 건

제8호 의안 : 내부회계관리자 선임의 건

가결

출석(찬성)
출석(찬성)
출석(찬성)

24-3

2024.02.29

제1호 의안 : 제1회 무보증 사모 전환사채 발행의 건

가결

출석(찬성)
출석(찬성)
출석(찬성)

24-4

2024.03.11

제1호 의안 : 코스닥시장 상장예비심사신청서 제출의 건

가결

출석(찬성)
출석(찬성)
출석(찬성)

24-5
2024.04.22
제1호 의안 : 한국거래소 코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건제2호 의안 : 총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출의 건

가결

출석(찬성)
출석(찬성)
출석(찬성)

24-6
2024.09.30
제1호 의안 : 합병계약 체결의 건
가결
출석(찬성)
출석(찬성)
출석(찬성)

25-1
2025.01.10

제1호 의안 : 합병 변경계약 체결의 건

제2호 의안 : 임시주주총회 소집의 건

제3호 의안 : 임시주주총회 권리주주확정 기준일 및 주주명부 폐쇄 결정의 건

가결
출석(찬성)
출석(찬성)
출석(찬성)

다. 이사회 내 위원회해당사항 없습니다.
라. 이사의 독립성

당사는 설립을 위한 발기인총회에서 이사가 선임되었으며, 설립 이후 현재까지 추가로 이사가 선임된 사실은 없습니다. 향후 당사는 정관 규정에 의거하여 이사 선임을 위한 주주총회의 소집 및 대리인에 의한 의결권을 보장하기 위하여 사전에 이사의 선출 목적과 이사 후보에 대한 정보를 정관 제20조(소집통지 및 공고)에 의거하여 주주총회일 2주 전에 서면 또는 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 주주에게 통지할 예정입니다. 또한, 당사의 이사 중 주주제안권에 의거 추천되었던 이사 후보는 없습니다. 이에 따라 증권신고서 제출일 현재 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
임기
담당업무
연임(횟수)
회사와의 거래
최대주주와의 관계

사내이사(대표이사)
변성환
3년
경영총괄
신임
-
-

사외이사
최환석
3년
자문
신임
-
-

기타비상무이사
박성봉
3년
경영지원
신임
-
-

당사는 최근 사업연도말 자산 2조원 미만의 법인으로 상법상 사외이사추천위원회 의무설치 대상법인에 해당되지 않으며, 이에 따라 사외이사후보추천위원회가 존재하지 않습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 발생할 수 있는 이해상충의 가능성 최소화 및 경영투명성 제고를 위해 독립성과 전문성을 고려하여 상법상의 사외이사 요건을 충족하는 사외이사 1인을 선임하였습니다.

마. 사외이사의 전문성(1) 사외이사 인적사항

성명
주요 경력
최대주주등과의이해관계
결격요건여부
비고

최환석

'19.02 고려대학교 사학/식품자원경제학 학사

'17.12 ~ '18.02 안진딜로이트 Audit

'18.09 ~ '22.02 삼일PwC Deals Advisory

'22.02 ~ 현재 삼도회계법인 Deal 매니저

이해관계

없음

결격요건없음

2024.02.20신임

(2) 사외이사 지원 조직 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
(3) 사외이사 교육 미실시 내용

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 사외이사는 해당분야의 풍부한 경력과 지식을 갖추고 있어 별도 교육을 실시하지 않았습니다. 향후 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영현황에 대하여 사외이사에게 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있으며, 이사회시 이사회 의장으로부터 충분한 자료 설명을 청취할 수 있도록 하고 있습니다. 현재 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치 여부 및 구성방법
당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며, 발기인총회에서 선임된 비상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 또한, 감사의 구체적인 직무내용과 관련하여 '감사직무규정'을 제정하여 운영하고 있습니다.
나. 감사에 관한 사항

(1) 감사의 인적사항

성명

주요 경력

결격요건 여부

비 고

고명진

'16.02 경북대학교 법학전문대학원 석사'16.03 ~ '16.12 종합법률사무소 '사람과 법'

'17.01 ~'17.07 국회의원 비서관

'17.08 ~'17.12 종합법률사무소 '사람과 법'

'18.04 ~'19.06 '다벗' 합동법률사무소

'19.07 ~'20.07 박성재 법률사무소

'21.07 ~'23.09 고명진 법률사무소

'23.10 ~ 현재 법무법인 동감 구성원 변호사

결격요건없음

2024.02.20신임

(2) 감사의 독립성
당사의 감사 고명진은 감사로서의 요건을 갖추고 있으며 당사의 주식은 소유하고 있지 아니합니다. 또한 감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타 부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 감사는 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며 감사인으로서의 독립성을 충분히 확보하고 있습니다.

제45조(감사의 수)

이 회사의 감사는 1인으로 한다.

제46조(감사의 선임 및 해임)

① 감사는 주주총회에서 선임 및 해임한다.

② 감사의 선임 또는 해임을 위한 의안은 이사의 선임 또는 해임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있다.

④ 감사의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

⑤ 제3항·제4항의 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

⑥ 금융회사의 지배구조에 관한 법률 제5조 및 제6조 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 회사의 감사가 될 수 없으며, 감사가 된 후 이에 해당하는 경우에는 그 직을 즉시 상실한다.

제47조(감사의 임기와 보선)

① 감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 한다.

② 감사 중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 본 정관 제45조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

제48조(감사의 직무와 의무)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 본 정관 제36조 제3항 의 규정을 준용한다.

제49조(감사록)

감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

제50조(감사의 보수)

① 감사의 보수에 관하여는 제38조의 규정을 준용한다.

② 감사의 보수를 결정하기 위한 의안은 이사의 보수결정을 위한 의안과 구분하여 상정ㆍ의결하여야 한다.

(3) 감사의 주요 활동내용

회차

개최일자

안건의 주요내용

의결현황
감사

고명진(출석률: 100%)

찬반여부

24-1

2024.02.20

제1호 의안 : 대표이사 선임의 건

제2호 의안 : 본점설치 장소 결정의 건

제3호 의안 : 명의개서대리인 설치의 건

가결

출석(찬성)

24-2

2024.02.20

제1호 의안 : 임시주주총회 소집의 건

제2호 의안 : 코스닥시장 상장 동의의 건

제3호 의안 : IPO 대표주관계약 체결의 건

제4호 의안 : 감사인 선임의 건

제5호 의안 : 기장 및 세무조정 업무 용역 계약 체결의 건

제6호 의안 : 공모자금 예치약정의 건

제7호 의안 : 사규 제정의 건

제8호 의안 : 내부회계관리자 선임의 건

가결

출석(찬성)

24-3

2024.02.29

제1호 의안 : 제1회 무보증 사모 전환사채 발행의 건

가결

출석(찬성)

24-4

2024.03.11

제1호 의안 : 코스닥시장 상장예비심사신청서 제출의 건

가결

출석(찬성)

24-5
2024.04.22
제1호 의안 : 한국거래소 코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건제2호 의안 : 총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출의 건

가결

출석(찬성)

24-6
2024.09.30
제1호 의안 : 합병계약 체결의 건
가결
출석(찬성)

25-1
2025.01.10

제1호 의안 : 합병 변경계약 체결의 건

제2호 의안 : 임시주주총회 소집의 건

제3호 의안 : 임시주주총회 권리주주확정 기준일 및 주주명부 폐쇄 결정의 건

가결
출석(찬성)

(4) 교육 실시 현황 및 계획

감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 현재 감사의 경력과 전문성을 고려하여 교육을 실시하고 있지 않으나, 추후 업무수행 관련 교육이 필요할 경우 실시할 예정입니다.

(5) 감사 지원조직 현황
당사는 현재 감사의 직무수행을 위한 별도의 지원조직을 구축하고 있지 않습니다. 다만, 이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영현황에 대하여 감사에게 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다.
다. 준법지원인 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
미도입

실시여부
-
제1기 발기인 총회(2024)제1기 임시주주총회(2024)
-

나. 소수주주권
공시대상기간중 소수주주권이 행사된 사항이 없습니다.
다. 경영권 경쟁
공시대상기간중 경영지배권 경쟁 사항이 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
4,810,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
4,810,000
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상신주인수권의내용

제11조(신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 후에 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장법 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 후에 주주 외의 자를 대상으로 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 1호 및 2호 중 어느 하나의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우, 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 제2항 3호의 방식에 의하여 신주를 발행할 경우에는 "상법 제434조"에 따른 주주총회의 결의를 거쳐야 한다.

⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산기
12월 31일
정기주주총회
매 영업연도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 15일까지

명의개서대리인
KB국민은행

주주의 특전
해당사항 없음
공고게재
매일경제신문

바. 주주총회 의사록 요약

일자
구분
안건
결의내용

2024.02.20
발기인총회
1. 설립사항 보고에 관한 건
승인

2. 정관 승인의 건

3. 이사, 감사 선임의 건

4. 본점설치 장소 결정의 건

5. 상법 제298조 소정사항의 조사 보고의 건

2024.02.26
임시주주총회
1. 이사 보수 한도액 승인의 건
승인

2. 감사 보수 한도액 승인의 건

3. 임원보수규정 제정의 건

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

㈜에이씨피씨
본인
보통주
600,000
74.07
600,000
12.47
-

계
보통주
600,000
74.07
600,000
12.47
-

-
-
-
-
-
-

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

㈜에이씨피씨
-
이병훈
33.7
-
-
이병훈
33.7

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
㈜에이씨피씨

자산총계
31,791

부채총계
5,385

자본총계
26,406

매출액
13,234

영업이익
10,660

당기순이익
8,465

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

해당사항 없습니다.

2. 최대주주 변동 내역당사의 최대주주는 설립일로부터 증권신고서 제출일 현재까지 (주)에이씨피씨로 600,000주(12.47%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 변동 사실이 없습니다.

3. 주식의 분포(1) 주식 소유현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
㈜에이씨피씨
600,000
12.47
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

(2) 소액주주 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
8,193
8,214
99.74
2,367,329
4,810,000
49.22
-

4. 주가 및 주식거래실적

동사의 월별 주가 및 주식거래실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구분
2024년 6월
2024년 7월
2024년 8월
2024년 9월
2024년 10월
2024년 11월
2024년 12월

주가
최 고
2,085
2,165
2,150
2,275
-
1,999
2,055

최 저
2,055
2,085
2,090
2,110
-
1,999
1,956

평 균
2,074
2,138
2,130
2,141
-
1,999
2,001

거래량
일 최고
42,064,145
87,019
73,483
112,881
-
294,466
74,708

일 최저
71,442
1,333
405
445
-
294,466
1,156

평 균
5,496,979
38,631
24,885
27,330
-
294,466
25,468

주) 2024년 10월 02일 ~ 2024년 11월 28일은 합병예비심사신청서 제출에 따른 거래정지

5. 기업인수목적회사의 추가기재사항
가. 공모전 발행된 주권의 매각 제한당사의 공모전주주등은 「코스닥시장 상장규정」제69조제2항에 의거하여 해당 주권의 상장일부터 합병대상법인과의 합병 후 합병신주상장일로부터 6개월간 주식등의 매각이 제한됩니다. (단, 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제3항에 따른 합병가치 산출시에는 투자매매업자인 한국투자증권이 소유한 주식 등은 합병기일 이후 1년이 경과하기 전까지 양도 또는 처분이 제한됩니다.)
나. 합병승인 주주총회에서의 의결권 제한당사는 주주간계약서 체결을 통하여 당사가 행하는 다른 법인과의 합병을 위하여 개최하는 주주총회에서 공모전주주들은 당사의 최초 모집 이전에 취득한 주식(전환사채에 부여된 전환권 등의 권리행사로 취득한 주식 포함)에 대하여 『상법』 제522조에 따른 의결권을 행사하지 아니하거나, 이를 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함)에서 이를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함)의 비율에 따라 의결권을 행사하기로 하였습니다.

주주간계약서 제4조(합병에 관한 의결권 행사금지 등)4.1 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 자본시장법 등 관련 법령이 허용하는 한도 내에서 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하도록 하여야 한다.4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다. 전문은 발기주주들이 SPAC의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라 SPAC의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용된다.

다. 주식매수청구권의 행사 제한주주간계약서 제4조에 따라 당사의 공모전주주등은 자신들이 보유한 공모전 주식에 관하여 상법 제522조의3에서 정한 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

라. 예치자금등의 반환대상 제외당사의 정관 제60조에 따라 당사의 공모전주주등의 최초 공모 전 취득한 주식등에 대하여 예치자금등의 반환대상에서 제외됩니다.

정관 제60조(예치자금등의 반환 등)① 제59조에 따라 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우, 다음 각호의 기준에 따라야 한다.

1. 공모전 주주는 주식등취득분에 대하여 예치자금 등의 지급대상에서 제외된다. 다만 공모전 주주가 최초 주권공모 이후에 주식을 취득한 경우, 당해 취득분에 대해서는 그러하지 아니하다.

2. 예치자금 등은 주식(제1호 본문에 따라 공모전 주주가 취득하고 있는 주식등은 제외함)의 보유비율에 비례하여 배분되어야 한다.

② 제1항에 의한 지급 후에 남은 회사의 재산은 상법 제3편 제4장 제12절(청산)의 관련 규정에 따라 배분하되, 주주에 대하여 분배할 잔여재산이 존재하는 경우에는 다음 각호의 순서에 의하여 잔여재산을 분배한다.

1. 공모주식에 대하여 제1항에 따라 지급된 금액(세후금액을 기준으로 한다. 이하 같다)이 공모주식의 발행가액에 미달하는 경우, 주주에 대하여 분배할 잔여재산은 공모주식에 대하여 잔여재산분배로서 지급되는 금액(제1항에 따라 지급된 금액을 포함함)이 당해 공모주식의 발행가액에 달할 때까지 우선적으로 공모주식을 대상으로 하여 주식수에 비례하여 분배한다.

2. 제1항 및 본 항 제1호에 따른 잔여재산분배 이후에 남는 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 공모전 발행주식등에 대하여 공모전 발행주식등의 발행가액(전환사채에 대하여는 전환가액을 발행가액으로 하며, 이하 본조에서 같다.)에 달할 때까지 주식등의 수(전환사채에 대하여는 전환시 발행될 주식수를 기준으로 한다. 이하 같다)에 비례하여 분배한다. 다만, 공모주식에 대하여 위 제1항에 따라 지급된 금액이 공모주식의 발행가액을 초과하는 경우에는 위 잔여재산은 본 호에 따라 공모전 발행주식등에 대하여도 동일한 초과비율에 달할 때까지 주식등의 수에 비례하여 분배한다.

3. 제1호및 제2호에 따른 잔여재산분배 이후에도 남는 기타 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 회사의 모든 발행주식등에 대하여 그 발행가격의 비율에 따라 분배된다.

③ 합병대상법인과의 합병에 반대하는 주주(이 회사의 발기인 및 공모전 주주는제외)가 주식매수청구권을 행사할 경우, 이 회사는 자본시장법 제 165조의5 및 기타 관련 법령에서 정하는 방법 및 절차에 따라 투자금을 반환하여야 한다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

변성환

남
1978년 11월
대표이사
사내이사
비상근
경영총괄

'05.02 제주대학교 경영학 학사

'06.01~'17.06 유안타증권 신탁팀 과장

'17.02 서강대학교 경제대학원 금융경제학 석사

'17.06~'18.12 JB자산운용 PEF본부 부장

'18.12~'23.10 한국투자증권 IB1본부 팀장

'23.10~ 코메스인베스트먼트 상무

-
-
-
7개월
2027.02.19

박성봉

남
1984년 09월
기타비상무이사
기타비상무이사
비상근
경영지원

'11.02 한양대학교 경영학/중국학 학사

'10.12~ 한국투자증권 IB1본부 팀장

-
-
-
7개월
2027.02.19

최환석

남
1991년 12월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사

'19.02 고려대학교 사학/식품자원경제학 학사

'17.12~'18.02 안진딜로이트 Audit

'18.09~'22.02 삼일PwC Deals Advisory

'22.02~ 삼도회계법인 Deal 매니저

-
-
-
7개월
2027.02.19

고명진

남
1968년 05월
감사
감사
비상근
감사

'16.02 경북대학교 법학전문대학원 석사'16.03~'16.12 종합법률사무소 사람과 법

'17.01~'17.07 국회의원 비서관

'17.08~'17.12 종합법률사무소 사람과 법

'18.04~'19.06 다벗 합동법률사무소

'19.07~'20.07 박성재 법률사무소

'21.07~'23.09 고명진 법률사무소

'23.10~ 법무법인 동감 구성원변호사

-
-
-
7개월
2027.02.19

(1) 임원의 변경을 예방하기 위한 수단

당사의 정관 제 33조(이사의 임기)에는 이사의 임기를 3년으로 보장하고 있으며, 정관 제47조(감사의 임기와 보선)에는 감사의 임기를 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지 보장합니다. 단, 합병의 효력이 발생하면 본 계약은 자동 해지 되며, 임원은 합병의 효력 발생일에 퇴임합니다.

정관 제33조(이사의 임기)이사의 임기는 3년으로 한다. 그러나 그 임기가 최종의 결산기 종료 후 당해 결산기에 관한 정기주주총회 전에 만료될 경우에는 그 총회의 종결시까지 그 임기를 연장한다.정관 제47조(감사의 임기와 보선)① 감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 한다.

② 감사 중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 본 정관 제45조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

(2) 임원의 다른 기업인수목적회사의 지분 보유 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
(3) 임원의 다른 회사 임직원 겸임 및 겸직 현황

성명
다른 회사명
주요사업
직위
직무
재직기간
보유주식수
지분율
비고

변성환

코메스인베스트먼트㈜

창업투자투자업

상무

벤처투자

'23.10 ~ 현재

-

-

-

박성봉

한국투자증권㈜

금융투자업

팀장

IPO

'10.12 ~ 현재

-

-

-

최환석

삼도회계법인

공인회계사업

매니저

감사 및 평가

'22.02 ~ 현재

-

-

-

고명진

법무법인 동감

변호사업

구성원 변호사

소송 및 법률자문

'23.10 ~ 현재

-

1%

-

서울시복지재단

복지재단

비상근감사

업무집행감독

'23.06 ~ 현재

-

-

-

(4) 최근 5년간 임원의 M&A 및 IPO 관련 경력

성 명
수행시기
수행내용

변성환

2023년

㈜알비더블유 IPO 회수, ㈜퓨리오사에이아이 구주매각

2022년

㈜팬텀에이아이 투자

㈜실리콘투, ㈜알비더블유 IPO 회수

2021년

㈜퓨리오사에이아이, ㈜셀랩메드, ㈜코애귤런트테라퓨틱스 등 6개사 투자

㈜켄코아에어로스페이스 IPO회수, ㈜네추럴웨이, ㈜이노피아테크 구주매각

2020년

㈜엘피엔, ㈜알비더블유, ㈜퓨쳐메디신 등 5개사 투자

㈜제놀루션 IPO회수

2019년

㈜실리콘투, ㈜알비더블유 2개사 투자

박성봉
2024년
티디에스팜, 인스피언, 에이럭스, 한국제14호스팩 IPO

2023년

SK오션플랜트 이전상장

2019년

한화시스템, 제테마 IPO

최환석

2023년

'N' PE G사 투자유치자문, 'J' PE S사, K사 인수재무자문 등

2022년

'J' PE H사 인수 재무자문 등

2021년

메쉬코리아, 파스토, 비마이카 투자유치 자문 등

2020년

C사 사업부 분할 자문

2019년

해태아이스크림 사업부 매각 자문

2. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

총무
남
1
-
-
-
1
10개월
-
-
-
-
-
-

합 계
1
-
-
-
1
10개월
-
-
-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
-
-
-
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
20,000,000
-

감사
1
10,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
15,000,000
3,750,000
-

주)
당사는 대표이사, 사외이사 및 감사에게 각각 연간 6,000,000원(월 500,000원)의 보수를 지급합니다.

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
5,000,000
2,500,000
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
5,000,000
5,000,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
5,000,000
5,000,000
-

주)
당사는 대표이사, 사외이사 및 감사에게 각각 연간 6,000,000원(월 500,000원)의 보수를 지급할 예정입니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
-
-
-

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 2024년 09월 30일 이사회를 통해 (주)에이아이코리아와의 합병을 결의하여 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출했으며, 이에 주요사항보고서(회사합병결정)를 공시한 바 있습니다. 이후 2024년 11월 28일 한국거래소의 상장예비심사 승인을 통보 받음에 따라 2025년 03월 12일 주주총회를 소집하여 합병승인 결의의 건 등 회사의 합병 관련 의안을 처리할 예정입니다. 자세한 경과 및 내용은 당사가 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 공시한 주요사항보고서(회사합병결정) 혹은 본 증권신고서(합병)을 참고하시기 바랍니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송 사건 등
해당사항 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
해당사항 없습니다.
다. 채무보증현황
해당사항 없습니다.
라. 채무인수약정 현황
해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등
해당사항 없습니다.
바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 중소기업기준 검토표
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 외국지주회사의 자회사 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 법적위험 변동사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항
당사는 현재 예금에 관한 상품을 취급하지 않으며, 이에 따라 예금자 보호에 관한 사항은 해당사항이 없습니다. 다만, 당사가 코스닥상장공모를 통해 모집한 총액의 100%는 한국증권금융에 예치될 예정입니다.
바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부

집합투자업 적용배제 요건(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조제4항제14호 및 금융투자업규정 제1-4조의2)
충족 여부
세부 내역

충족
미충족

1. 주권(최초 모집 전 발행주권 제외) 발행자금의 90% 이상을 주금납일일의 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에 예치ㆍ신탁할 것
충족
-

정관 제57조에 따라 공모금액의 100% 예치 예정

(예치관련약정 체결완료)

2. 예치자금등은 합병대상법인과의 합병등기 완료전 인출 또는 담보로 제공하지 않을 것
충족
-
정관 제57조에 명시

3. 발기인 중 1인 이상은 자기자본 1,000억원 이상인 지분증권 투자매매업자일 것
충족
-

한국투자증권

4. 임원이 금융투자업자 임원의 결격사유에 해당되지 않을 것
충족
-
결격사유 해당자 없음

5. 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일부터 90일이내 증권시장에 상장할 것
충족
-
주금납입일에 상장신청 예정

6. 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일부터 36개월 이내 합병등기를 완료할 것
충족
-
정관 제59조에 명시

7. 주권 최초 모집 전에 합병대상법인이 정하여지지 않을 것
충족
-
정관 제58조에 명시

8. 해산사유 발생시 예치자금등을 주주에게 주권보유비율에 비례하여 지급할 것
충족
-
정관 제60조에 명시

9. 발기인인 지분증권 투자매매업자는 기업인수목적회사 발행주식등 발행총액의 5% 이상을 소유할 것
충족
-
공모 80억원 완료 후한국투자증권 8.33%

사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할, 의무 및 과거 합병에 관한 사항
(1) 금융투자업자의 역할주식회사인 기업인수목적회사의 경우 그 설립사무는 발기인이 수행하는데 그 중에서도 금융투자업자가 주도적인 역할을 수행하고 있습니다. 금융투자업자인 한국투자증권㈜는 당사의 기본구조를 디자인하고 발기인으로 참여할 자를 섭외하였으며 직접 또는 대리인을 통하여 회사 설립에 필요한 각종 실무를 처리하고 있습니다. 또한 한국투자증권㈜는 상장 이후 성공적인 합병이 이루어지도록 인수대상회사 물색 및 제반 합병업무를 수행하고 합병 이후에도 기업이 계속적으로 성장하기 위해 필요한 경우 금융컨설팅 또는 경영컨설팅 업무 등을 제공할 것입니다.
(2) 금융투자업자의 요건 및 의무금융투자업자는 기업인수목적회사의 설립 이후에도 경영진과 함께 IPO, 상장, 합병 등 그 운영을 사실상 책임질 예정입니다. 이러한 점을 감안하여 기업인수목적회사에 대한 집합투자 배제 요건 중 하나로 발기인 중 1인 이상이 금융위원회가 정하여 고시하는 금융투자업자일것을 요구하고 있습니다. 자본시장법 시행령 제 6조제4항제14호다목 그리고 금융투자업규정 제1-4조의2제4항에 따르면 "금융위원회가 정하여 고시하는 금융투자업자"를 자기자본이 1천억원 이상인 지분증권 투자매매업자로 제한하고 있습니다. 당사의 경우 한국투자증권이 금융투자업자로 참여하고 있으며 한국투자증권은 2023년 말 현재 자기자본 8조 1,387억원(별도 기준)으로 상기 요건을 충족하고 있습니다.

또한, 금융투자업규정 제1-4조의2제5항제3호에 따르면 발기인인 지분증권 투자매매업자는 기업인수목적회사 발행주식등 발행총액의 5% 이상을 소유할 것을 요구하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 동사의 스폰서인 한국투자증권의 경우 합병 후 6개월 이후 전환이 가능한 잠재주식을 포함할 시 공모전 발행총액(16억원)의 50.00%,공모 후 발행총액의 8.33%(공모예정금액 80억원 가정 시)를 보유하고 있어 동 요건을 충족하고 있습니다.

(3) 금융투자업자의 과거 합병에 관한 사항
(가) SPAC 현황

(단위 : 건, %)

금융투자업자명
설립
공모전
합병탐색
합병진행
합병완료
해산
합병 완료율

한국투자증권(주)
15
-
3
1
6
5
40.0%

주1)
합병진행은 증권신고서 제출일 현재 주요사항보고서(회사합병결정)를 제출한 스팩 중 합병신주 상장 이전의 스팩 건수를 기재하였습니다.

주2)
합병 완료율은 합병완료건수/설립건수로 산출하였습니다.

<합병 완료 현황>

(단위: 원)

회사명
대상회사
회사합병가액
상대회사합병가액
자산가치
수익가치
수익가치비중
합병신주 주가

상장일
상장후6개월
상장후1년

한국제2호스팩
베노홀딩스
2,200
12,239
3,409
15,182
75.0%
2,430
3,825
2,885

한국제3호스팩
씨아이에스
2,000
25,305
7,716
37,029
60.0%
1,895
1,780
1,825

한국제8호스팩
디와이씨
2,200
1,412
1,222
1,539
60.0%
3,010
1,710
1,735

한국제9호스팩
파이버프로
2,000
64,092
16,163
96,045
60.0%
3,110
2,625
3,145

한국제10호스팩
크라우드웍스
2,000
21,959
2,939
34,639
60.0%
47,150
41,400
15,320

한국제11호스팩
차이커뮤니케이션
2,000
10,151
2,997
11,582
83.3%
22,250
-
-

주1)
합병가액 및 자산가치, 수익가치는 각 회사의 1주당 금액입니다.

주2)
한국제11호스팩-차이커뮤니케이션의 경우 아직 합병상장일로부터 6개월이 경과하지 아니하였습니다.

<해산 현황>

(단위 : 원, 회, 원)

회사명
모집총액
가중평균발행가격
합병 시도횟수
주당 예치금분배금액

한국투자신성장1호스팩
23,100,000,000
1,899
-
2,389

한국제4호스팩
10,000,000,000
1,769
1
2,073

한국제5호스팩
7,000,000,000
1,778
-
2,075

한국제6호스팩
8,000,000,000
1,800
-
2,110

한국제7호스팩
8,500,000,000
1,739
1
2,074

주1)
합병 시도횟수는 해산 전 한국거래소 합병상장예비심사 신청 횟수를 기재하였습니다.

주2)
주당 예치금 분배금액은 해산 시 공모주주를 대상으로 분배된 주당 예치금 분배금액입니다.

(나) 금융투자업자의 과거 합병 평균 괴리율

금융투자업자명
건수
매출액
영업이익

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

한국투자증권
5건
6.6%
25.6%
76.5%
91.0%

주1)
평균 괴리율은 1차연도, 2차연도 괴리율을 각 예측치로 가중산술평균하여 계산하였습니다.

주2)
한국제11호스팩-차이커뮤니케이션의 경우 2024년 9월 27일 합병을 완료함에 따라2차연도 괴리율 파악이 불가하여 포함하지 않음

(다) 과거 합병 건별 현황 및 합병 전후 재무사항 비교표

(단위: 백만원, %)

합병대상회사
합병등기일
외부평가기관
매출액
영업이익
최초추정연도

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

예측치
실적치
괴리율
예측치
실적치
괴리율
예측치
실적치
괴리율
예측치
실적치
괴리율

엔터메이트(現 베노홀딩스)
2015.12.21
이촌회계법인
24,958
20,103
19.5%
44,937
20,248
54.9%
2,716
120
95.6%
7,224
-3,337
146.2%
2015

씨아이에스
2017.01.12
회계법인길인
77,599
75,280
3.0%
90,281
25,409
71.9%
15,733
9,671
38.5%
16,494
-4,496
127.3%
2016

디와이씨
2021.12.01
이촌회계법인
88,876
87,268
1.8%
100,375
120,653
-20.2%
4,250
-430
110.1%
7,189
9,820
-36.6%
2021

파이버프로
2022.03.10
회계법인원지
20,865
14,591
30.1%
20,548
18,652
9.2%
4,781
2,508
47.5%
3,530
3,231
8.5%
2021

크라우드웍스
2023.08.10
이촌회계법인
11,564
11,896
-2.9%
24,667
23,978
2.8%
-3,792
-6,309
-66.4%
3,812
-1,786
146.8%
2022

주1)
예측치는 합병을 추진하면서 추정하였던 합병대상법인에 대한 예측치(1차연도, 2차연도는 미래 재무사항을 추정하는 첫번째와 두번째 사업연도 의미)를 기재

주2)
실적치는 합병등이 이루어진 이후의 법인의 실제 실적치를 기재

주3)
괴리율(%) = (예측치 - 실적치) / 예측치

주4)
한국제11호스팩-차이커뮤니케이션의 경우 2024년 9월 27일 합병을 완료함에 따라2차연도 괴리율 파악이 불가하여 포함하지 않음

아. 합병 등의 사후정보당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

자. 녹색경영당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
카. 조건부자본증권의 전환ㆍ채무재조정 사유등의 변동현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

타. 보호예수 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수 사유
총발행주식수

보통주
810,000
2024.03.11
-
합병에 따른 추가상장일이후 6월이 되는 날(주1)
한국거래소 상장규정에따른 보호예수
810,000

전환사채
주2)
2024.03.11
-
합병에 따른 추가상장일이후 6월이 되는 날(주1)
한국거래소 상장규정에따른 보호예수
주2)

주1)
자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5제3항에 따른 합병가치 산출시에는 투자매매업자인 한국투자증권㈜가 소유한 주식 및 전환사채는 합병기일로부터 1년간 의무보유

주2)
전환사채: 790,000,000원(전환가능주식수 790,000주)

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
-
-
-

-
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

-
-
-
-
-
-
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-
-
-
-
-
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-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.