애드바이오텍 — 증권신고서(지분증권) (20241224)
제출인: 애드바이오텍

증권신고서(지분증권)
3.7
(주)애드바이오텍

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2024년 12월 24일

회 사 명 :
주식회사 애드바이오텍

대 표 이 사 :
정 홍 걸

본 점 소 재 지 :
강원특별자치도 춘천시 동내면 거두단지1길 39

(전 화)
070-4193-4006

(홈페이지)
http://www.adbiotech.com

작 성 책 임 자 :

(직 책)
경영관리본부장 (성 명) 최 경 민

(전 화) 070-4193-4006

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 4,026,171주

모집 또는 매출총액 :
8,000,001,777
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
(주)애드바이오텍 → 강원도 춘천시 동내면 거두단지 1길 39 키움증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 96

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서_24.12.24.jpg
대표이사등의 확인서_24.12.24

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험

당사가 주력사업으로 영위하고 있는 동물용의약품 사업은 국내외 거시경제의 직·간접적인 영향을 받고 있으며,
고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 관련 산업에 대한 연구개발 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있습니다.
또한, 현재 금융시장 불안요인 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
2022년 이후 포스트 코로나 시대에 들어서며 글로벌 경기가 일부 회복세에 진입했음에도 불구하고
러시아와 우크라이나의 전쟁, 이스라엘과 하마스의 전쟁 및 트럼프 당선등으로 지정학적 리스크, 고금리 장기화 등 금융 불안정성 및 불확실성이 유지되고 있습니다. 상기 부정적인 요인들이 국제 및 국내 경기 변동에 미치는 영향에 따라 당사 영위 사업의 영업실적과 수익성에 직간접적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 전방산업 경기변동 및 성장 둔화 가능성으로 인한 불확실성 확대 위험
당사의 주요 제품인 동물용의약품과 보조사료는 가축의 성장촉진이나 질병 예방 등 과학적 관리형 축산업 운용에 필수적인 구성요소입니다. 특히,
보조사료는 축산동물의 주 사료인 배합사료의 가격동향에 영향을 크게 받기 때문에, 당사는 배합사료·곡물 가격과 전방산업인 축산업의 현황 및 환율등에 긴밀하게 연결
되어 있습니다.배합사료가격 하락으로 인해 배합사료 제조업체들은 원가절감을 위해 보조사료 투입량을 줄여 보조사료 수요를 낮출 수 있습니다. 또한, 곡물가격이 하락하면 배합사료 생산 원가의 감소로 인해, 축우 농가의 배합사료 수요가 증가하고 원가율이 하락할 수도 있으나 동시에 당사가 제조하는 보조사료 제품 가격의 하락을 야기하여 전반적인 매출 감소를 야기할 수 있습니다.
따라서 당사는 배합사료가격과 곡물가격등의 변동성에 노출되어 있어 당사의 수익성에 불확실성을 일으키고 있습니다.
또한,
통계청에 따르면 국내 한육우, 젖소 및 돼지 축산농가의 숫자는 역성장세를 보이고 있고 한육우를 제외하면 젖소와 돼지의 사육두수는 평균적으로 감소하는 추세에 접어들었습니다. 한국농촌경제연구원에 따르면 2025년 축산업은 2024년 대비 사육두수의 하락으로 국내 축산업의 성장감소를 전망
하고 있습니다. 국내 축산업 성장 전망 은 경제적, 정책적, 기후적 그리고 구조적 요인 등 복합적인 요인들로 인하여 축산업의 추가적인 성장이 제한적인 상황입니다. 이러한
전방시장 성장세의 둔화 및 감소세는 당사의 매출액과 영업이익에 악영향을 주어 당사 성장성과 수익성에 부정적인 효과
를 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
다. 동물성의약품 시장의 정체 또는 축소에 따른 위험
시장 조사기관인 Precedence Research에 따르면 글로벌 동물용 의약품 시장은 축산업 및 농장동물 의약품 수요 증가와 전염병 및 질병관리 필요성의 증가 등에 기인하여 시장 규모는 연평균 성장률 8.2%의 높은 성장세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 한편, 당사가 영위하고 있는 동물용의약품 산업을 국내로 한정지을 경우 국내 동물용의약품 시장 규모는 연평균 4.2%의 견조한 성장세를 보여왔습니다. 동물용의약품 시장이 위와 같이 높은 성장세를 기록하면서 증가하는 주요 이유는 먼저 앞서 언급한 바와 같이 축산업 및 농장동물 의약품 수요가 증가하고 있기 때문입니다. 또한, 축산농가에서는 농장동물의 질병 예방과 동물복지 증진을 위한 동물용의약품 사용이 증가하고 있고, 동물용의약품 시장 성장을 견인하고 있습니다. 덧붙여, 항생제 사용권고 규제가 전반적으로 강화됨에 따라 축산동물에 대한 치료제에 더하여 백신 중심의 질병예방에도 높은 관심이 모이고 있습니다.동물용의약품의 하위 제품에 관한 시장 역시 앞서 언급한 사유들로 인해 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.
그러나, 동물용의약품 및 세부 제품에 대한 시장 성장 전망에도 불구하고 당사가 예상하지 못한 변수로 인하여 시장 성장이 예상치를 하회할 수 있습니다. 또한, 동물용의약품의 전방시장인 축산업의 경기 둔화로 축산동물의 사육수가 전반적으로 하락할 경우, 동물용의약품 수요감소에 직접적인 하락을 주어 동물용의약품 시장이 오히려 역성장 할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 이는, 동물용의약품 및 하위시장 성장에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
라. 핵심보유기술의 한계점으로 인한 위험

당사가 주력으로 활용하는 핵심 기술은 IgY 난황항체 개발기술과 VHH 나노바디 항체 개발기술이며, 해당 기술들을 이용하여 동물용의약품을 개발, 상용화 및 판매하고 있습니다.
IgY 난황항체 기술은 닭의 계란 노른자(난황)에 축적된 항체를 활용하여 질병 예방 및 치료에 응용하는 기술입니다. IgY 난황항체 기술은 이러한 장점에도 불구하고, 개발 난이도로 인해 제품의 상용화에 큰 어려움을 야기하고 있고, 당사는 이에 대해 적절히 대응하고 있는 것으로 확인됩니다. 그러나,
당사의 적절한 대응에도 불구하고, IgY 난황항체 기술을 바탕으로 한 신규 동물용의약품 개발하는 데에는 당사가 예측하기 어려운 불확실성과 기술개발의 한계가 존재 합니다. 이로 인해 당사가 보유한 IgY 난황항체의 기술의 우수성과 단점에 대한 보완책에도 불구하고 IgY 난황항체 기술을 통한 새로운 의약품 개발이 지연 되거나 기술개발에 실패할 가능성이 존재
합니다.

한편, VHH 나노바디 기술은 낙타와 동물(라마, 알파카 등)에서 발견되는 단일 도메인 항체의 항원 인식 부위를 기반으로 한 항체 기술 입니다. 당사는 IgY난황항체 기술의 한계점과 유사하게 VHH 나노바디 기술의 한계점에 대하여 적절히 대응하고 있습니다.
그러나, VHH 나노바디 기술을 바탕으로한 신규 동물용의약품 개발하는데에는 IgY 난황항체 기술과 유사하게 당사가 예측하기 어려운 불확실성이 존재 합니다. VHH 나노바디의 낮은 혈중 반감기와 효능 지속능력을 개선하지 못해 당사 제품에 대한 소비자들의 선호도가 떨어질 경우 당사의 의약품 판매량이 기대를 하회할 수 있습니다. 이러한 경우 당사가 의약품 개발에 투입한 비용을 회수하기 못하여 당사의 재무구조에 악영향
을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
마. 신규 파이프라인 사업화 실패에 따른 위험

당사는 신규 파이프라인인 축우 VHH 나노바디 연구개발을 통해 송아지 설사병 치료제를 개발하고 있고, 연구결과를 통해 바이러스의 검출이 유의적 감소 및 예방효과 실험에서는 설사병의 원인 바이러스에 대한 양성판정 수 감소를 확인하였습니다. 또한, 새우 VHH 나노바디 개발을 통해 EMS, WSSV 질병으로 인한 폐사율을 줄일 수 있는 치료제를 연구중이고, 해외 임상실험 결과에서 당사의 VHH 나노바디를 적용한 새우들이 질병으로부터 우수한 생존률을 기록함을 확인하였습니다.한편, 당사는 항원 결합력, 설계유연성 그리고 기존 항체 기술과의 호환성

에 주목하여 조류인플루엔자 ScFv 기술을 적용한
신규 파이프라인을 개발하고 있으며 이를 통해 AI 바이러스의 증식을 막는 의약품을 상용화 함으로써 질병을 효과적으로 억제할 예정입니다. 마지막으로 당사는 IgY 난황항체의 기술을 적용한 반료동물용 의약품을 개발학 있으며 반려동물에게 만성적으로 발생하는 치주염을 치료하기 위한 치료제를 개발하여 2025년부터 본격적인 매출액을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.그러나 상기 기재한 바에도 불구하고
VHH 기반 신규 개발 의약품의 인허가 복잡성, 최종 완성의약품의 효능 유효성 입증 실패, 유통판매계약의 불확실성, 조류인플루엔자 ScFv 연구 업력의 상대적 짧음 및 타 경쟁제품과의 경쟁열위 등 신규 의약품을 개발하기까지 당사가 예상할 수 없는 불확실성이 존재합니다. 이러한 불확실성은 당사의 신규 의약품 개발 상용화 가능성을 낮추고, 이로 인해 매출에 기여하지 못하게끔 만들어 당사의 재무구조, 수익성, 기업가치 및 기술 신뢰성 등 다방면에서 부정적인 영향을 줍니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다

.
바. 동물용의약품 시장 내 경쟁 심화에 따른 위험

국내 동물용의약품업계는 어느 한 회사가 독보적인 매출을 하지 않고 다수의 회사가 매출액 기준으로 전체 시장규모의 10% 이하를 각각 차지하고 있습니다. 또한, 동물약품 한가지 사업만 하는 회사는 드물며 대부분 반려동물 및 인체용의약품을 개발, 판매하고 있고 대부분의 회사들이 원천기술을 보유한 것이 아니라 수입원료를 가공, 제형화 공정으로 제품을 생산하고 있는 상황입니다.당사가 제조하는 동물용의약품의 직접적인 경쟁업체들은 외형 및 자본력이 작은 기업들입니다. 이는, 동물용의약품 제조회사들이 원천기술을 보유한 것이 아니라 수입원료를 가공, 제형화 공정으로 제품을 생산하고 있어 산업 자체의 진입장벽이 낮기 때문입니다. 또한 동물용의약품 시장은 인간에게 투여되는 신약 및 신규 치료제보다 수익성이 다소 낮고, 이로 인해 자본력과 기술력이 우수한 기업들은 진입하지 않는 시장입니다. 따라서 현재 동물용의약품 시장은 낮은 기술 진입장벽과 수익성으로 인해 여러 중소업체들이 가격경쟁력을 중심으로 시장점유율을 확보하고 있기에 시장내 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다.당사는 위와 같은 시장경쟁에 대하여 적절히 대응하고 있으나,
동물용의약품 시장은 낮은 진입장벽과 수익성으로 소규모 중소기업들이 가격경쟁력을 통해 경쟁하고 있어 수익성의 개선이 어려운 시장입니다. 또한, 향후 동물용의약품 시장규모는 점진적으로 성장할 것이 기대되기에 국내 시장에 신규 경쟁업체가 출현할 가능성이 있습니다. 특히 IgY 제품을 상용화한 해외 기업의 국내시장 진출 또는 국내 주요 경쟁사의 IgY 상용화 성공에 따라 단가인하 및 유통 채널 경쟁을 불러일으킬 수 있고 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
사. 정책 및 규제 변화에 따른 위험

당사가 영위하는 동물용의약품 제조업은「약사법」,「동물용의약품등취급규칙」등 관련 규정에 의하여 그 제조와 판매행위가 감시 및 관리되어 왔습니다.

또한, 당사는 동물용의약품 품질관리 우수관리기준(KVGMP, Korea Veterinary Good Manufacturing Practice) 요건에 따라 동물용의약품을 제조하고 있습니다. KVGMP는 동물용약품의 제조소의 구조ㆍ설비를 비롯하여 원료의 구입으로부터 제조, 포장, 출하에 이르기까지의 생산공정 전반에 걸쳐 지켜야 할 요건을 규정하고 있습니다.

덧붙여, 당사가 제조하는 동물용의약품은

제품 인허가를 위서는 농림축산검역본부를 포함한 국내 다수의 기관 및 지자체로부터 품목 허가 및 신고, 성분등록 등의 절차를 거쳐야 합니다. 농림축산검역본부에 따르면, 동물용의약품 인허가를 받기 위해서는 품목허가를 신청 한 뒤 동물용의약품의 안전성과 유효성 심사대상에 대한 여부를 검토합니다.

당사는 동물용의약품 제조시 관계법령을 준수하고 있고, KVGMP에 따라 동물용의약품을 생산하고 있으며 제품 인허가를 위한 국내 주요기관의 심사에 적절히 대응하고 있습니다. 그러나,
동물용의약품 품질관리 규제의 강화, KVGMP 변경으로 인한 설비투자의 증가 및 신규 동물용의약품 프로세스 인허가의 지연등이 발생할 수 있으며 이는 당사의 비용부담 증가 및 사업불실성을 야기하여 당사의 매출 성장성과 수익성에 악영향
을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

아. 핵심연구개발인력 유출에 따른 위험

당사는 다양한 질병에 대한 R&D를 진행하며 다양한 항원정보를 확보하였고, 300여 종의 라이브러리를 보유하고 있습니다. 이에 새로운 질병에 대한 개발 의뢰가 지속적으로 들어오고 있으며 IgY 시장에서 입지를 넓히고 있습니다. 당사 중앙연구소는 2007년 8월 9일 한국산업기술진흥협회 인증 기업부설 연구소로서 난황면역항체 기술을 이용하여 의약품, 축산용, 수산용, 식품첨가제를 연구개발하기 위해 설립되었습니다. 각종 국책 연구과제 및 자체 연구개발을 주도적으로 수행하여 난황면역항체 기술을 적용한 새로운 제품개발에 매진하고 있습니다.
당사는 핵심인재 확보 및 인력의 결원이 발생하지 않도록 노력하고 있으나,
퇴직, 경쟁회사로의 이직 등 핵심 인력의 이탈 발생 가능성은 항상 존재하고 있습니다. 핵심인력 등의 결원 발생 시, 당사의 핵심기술이 유출될 위험이 있으며, 대체 인력 확보에 실패할 경우 당사 기술경쟁력을 포함하여 영업·연구개발·경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 영입된 전문인력에게 기대하였던 효과가 현실화되지 않는 경우, 재무적으로 부정적인 영향
이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 지적재산권 침해 관련 위험

당사는 개발기술에 대한 모니터링과 선행기술조사를 실시하며 주요 타겟국가 진입을 위한 지식재산권을 꾸준히 확보하여 판매입지를 다지고 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다. 당사의 전체 지적재산권은 특허권 26건 및 상표권 19건을 보유하고 있습니다. 꾸준한 지식재산권 확보를 통해 경쟁업체의 기술 모방에 대비하고 있습니다. 또한, 2016년부터 현재까지 한국생명공학연구원과 난황면역항체 기술과의 시너지 효과를 위해 특허 7건에 대한 전용실시권 계약을 체결하였으며,개별 인정형 원료개발을 위한 공동 프로젝트를 진행하고 있습니다. 따라서 특허권, 사용권 및 전용실시권 일체를 포함한 당사의 지적 재산권은 전체 52건이며, 향후에도 지속적인 기술개발 활동을 통해 지적재산권 보유내역을 늘려나갈 예정입니다.

당사는 특허권등의 지적재산권을 바탕으로 동물용 신규 의약품을 개발하는 바이오 기업이기에 지적재산권은 당사의 핵심 재산으로 자리매김 하고 있습니다.
따라서, 지적재산권 관련 분쟁이 발생할 경우 서비스 제공에 차질을 빚어 손실이 발생할 가능성이 존재합니다. 또한, 타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다. 그리고 지적재산권 분쟁이 발생하여 회사가 예상하지 못한 시간과 비용을 소모할 수도 있으며, 분쟁 결과에 따라 해당 지적재산권을 당사가 사용하지 못할 경우 당사의 경영성과에 직접으로 부정적인 영향이 발생
할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 원재료 가격 변동에 따른 위험

당사가 영위하는 동물용의약품 사업의 경우 원재료 매입비용이 매출원가에서 차지하는 비중이 높습니다. 당사를 비롯한 국내 동물용의약품 제조업체는 주요 원재료를 해외에서 수입하는 경우가 많습니다. 특히 백신, 항생제, 화학제제 등은 고품질 원료가 필요하며, 이를 국내에서 생산하기 어려운 경우가 많아 원료매입을 수입에 의존하게 됩니다. 이로 인해 가격 교섭력이 낮은 국내 동물용의약품 제조업체가 원재료 수입시 원재료 가격이 상승하는 경우, 매입비용이 직접적인 증가하게 됩니다. 또한, KVGMP 규정을 준수하여 동물용의약품 안전성과 제품의 유효성을 높이기 위해서는 고급 원재료를 사용하는 것이 필수적이라 고품질 원재료에 대한 수요가 작지 않습니다.

당사의 핵심 기술인 IgY 난황항체 기술은 앞서 언급한 바와 같이 닭의 계란 노른자(난황)에 축적된 항체를 활용하여 질병 예방 및 치료에 응용하는 기술입니다. 이로 인해 당사는 품질이 우수한 계란을 지속적으로 매입하여야 하고, 실제로 당사의 전체 원재료중 10% 이상 구매하는 개별 원료는 고품질 계란 뿐이기에, 당사는 계란을 안정적으로 매입하는 것이 중요합니다.
최근 3년간 당사가 매입하는 상품 가격의 변동성은 일정수준 미만으로 제한되었으나, 향후 예측하지 못한 원재료 가격변동성이 발생할 경우, 수익성에 부정적인 영향이 발생될 수 있습니다. 따라서, 투자자께서는 당사의 매입 상품 현황 및 매출 실적을 고려
하여 투자에 임하시기 바랍니다.
카. 해외 사업 실패 위험
당사 제품의 주요 타겟이 되는 소와 새우 생산량은 세계 시장규모와 비교하면 각각 0.3% 씩 차지하고 있어, 국내 시장은 세계시장 대비 협소합니다. 이에 따라 당사는세계 동물용 의약품 시장 가운데 축산용, 수산용 IgY 제품과 IgY 동물용의약품에 대해서 가장 급속한 성장을 이어가고 있는 중국을 우선 타겟으로 2020년 현지법인 설립을 통해 해외 진출을 시작하였습니다. 중국시장의 경우 다양한 축종의 제품생산, 고역가 항체제품 기반의 축산, 수산, 인체용 IgY 제품이 아직까지 부족하기 때문에 충분히 사업성이 있다고 판단됩니다. 2020년 설립한 현지 판매법인을 기반으로 본격적인 현지화 진행하고 있습니다. 중국 현지화 이후에 동남아 현지화도 동반해서 진행할 계획입니다. 당사는 2024년 현재 총 10개국 (일본, 중국, 러시아, 방글라데시, 베트남, 대만, 태국, 필리핀, 터키, 그리고 인도네시아)에 수출 중이며, 이를 위해 16개 해외업체와 거래 중에 있습니다. 하지만 상기 기재한 당사의 글로벌 동물용의약품 시장 진출 이러한 노력에도 불구하고,
해외 사업의 경우 특정 국가의 지정학적 위치에 따른 정치, 경제, 법률, 그리고 전쟁등의 상황으로 인해 사업의 규모 및 내용이 변경될 수 있습니다. 또한 현지 법인과의 유통계약 등을 맺은 파트너사의 계약 중도 해지, 재무상태 악화, 계약 불이행 등으로 인해 사업 계획에 차질이 생길 가능성도 존재합니다. 이처럼 해외 진출 과정에서 발생할 수 있는 비용을 당사가 향후 회수하지 못할 경우 당사의 재무안정성과 수익성 악화를 심화시켜 기업가치와 주가 하락을 야기
할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
타. 보조사료사업 영위에 따른 위험

당사는 동물용의약품 외에도 축산동물을 사육하기 위한 보조사료 제품을 생산하여 판매하고 있습니다.

시장조사기관 The Business Research company에 따르면 글로벌 보조사료 시장규모는 연평균 7.1%의 성장을 기록할 것으로 전망하고 있고, 국내 보조사료 생산량 역시 연평균 4.4%의 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 한편, 당사가 제조하는 보조사료제품의 직접적인 경쟁업체들은 글로벌 회사의 한국진출을 위한 한국현지법인을 제외하면 대부분 외형과 자본력이 작은 중소기업들입니다. 보조사료시장 역시 동물용의약품 시장과 비슷하게 기술의 진입장벽이 낮기 때문에 제품의 개발시 많은 자본력과 연구인력을 필요로 하지 않습니다. 그래서 대부분의 중소기업들이 가격을 치열하게 진행하고 있는 것으로 확인됩니다.

앞서 언급한 바와 같이,
보조사료시장 성장 전망에도 불구하고 당사가 예상하지 못한 변수로 인하여 시장 성장이 예상치를 하회할 수 있으며, 오히려 보조 사료 시장의 성장이 하락세로 반전할 수 있습니다. 또한, 보조사료 제품의 특성상 보조사료 제품은 기술경쟁력을 바탕으로 제품 차별화 하기 어렵고, 진입장벽이 낮아 자본력과 기술력이 낮은 중소기업들이 지속적으로 진입하고 있습니다. 이로 인해, 보조사료 시장은 가격중심의 경쟁을 펼치고 있습니다. 따라서, 보조사료 시장에 추가적인 경쟁회사 진입과 지속적인 가격경쟁은 당사 보조사료 제품의 판매량과 판매가격 하락으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 보조사료 매출액의 하락세가 지속할 우려가 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 관리종목 및 상장폐지에 대한 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례를 적용한 기술성장기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관으로 부터 기술평가를 받아 2개 기관(한국기업데이터, 농업기술실용화재단)으로부터 각각 A, BBB 등급을 통보받았습니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 신청하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다.
당사의 경우 최근 3개 사업연도(2021년~2023년) 및 2024년 반기 기준 당기순손실을 기록하며 지속적인 적자 시현 중입니다. 당사는 동물용의약품 및 보조사료에 대한 수익성을 개선하기 위하여 다양한 계획 설립하고 실행에 옮기고 있습니다.그럼에도 불구하고, 수익성 개선 계획 실패, 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규 파이프라인 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
한편, 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에서는 매출액(기술성장기업은 상장 후 5년간 미적용), 법인세비용차감전계속사업손실(기술성장기업은 상장 후 3년간 미적용), 자본잠식 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다. 당사 제품에 대한 수요 감소 및 경쟁심화 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있으며, 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후에 영업실적이 급격히 악화하거나 자기자본 감소 및 자본잠식이 발생할 경우

관리종목으로 지정될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 성장성 악화에 따른 위험
당사의 최근 3년간 자산 총계는 2021년 말 209.59억원, 2022년 말 310.18억원, 2023년 말 280.93억원
으로 최근 3년간 자산총계 추이는 일정한 추세 없는 등락을 보이고 있습니다. 전년 대비 총자산의 증가율은 2021년 11.2%, 2022년 48.0%, 2023년 -9.4%입니다. 2
024년 3분기 기준 당사의 총자산은 각각 280.93억원
이며, 총자산증가율은 -20.5%를 기록하였습니다.

한편,
당사의 최근 3년 간 매출액 규모는 2021년 118.40억원, 2022년 106.32억원, 2023년 104.72억원 수준으로 최근 3년간 감소세를 보이고 있으며, 100억원 초반 수준의 매출액을 기록하고 있습니다. 2024년 3분기 매출액의 경우 각각 64.98억원으로 전년 동기 81.71억원 대비 약 20.5% 감소
했습니다. 2021년 당사의 매출액증가율이 20.6%를 보인 이후, 2022년부터 당사의 매출액이 전반적으로 큰 성장세 없이 오히려 감소세를 보이고 있습니다.당사는 현재 주력 제품인 동물용의약품과 보조사료의 지속적인 매출액 하락으로 전체 매출액이 꾸준히 하락하고 있고 이로 인해 자산규모 역시 상승세를 기록하고 있찌 못하고 있습니다. 이러한 상황 속에서
당사가 현재 예측하기 어려운 전방산업의 침체지속, 원재료 수급 문제, 당사가 제조한 동물용의약품 및 보조사료의 대체재 출현 등 사업과 관련한 부정적인 대내외 변수들이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 매출액을 추가적으로 하락시켜 성장성을 악화시키는 요인으로 작용합니다. 당사의 주된 사업부문이 침체된다면 당사의 수익성 지표가 현재보다 더욱 악화될 수 있습니다. 이로 인해, 당사의 총자산 및 매출액 등 기업의 외형 역시 사업과 관련된 부정적인 대내외적인 변수들로 인하여 축소될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 수익성 악화에 따른 위험
당사의 최근 3년간
매출총이익은 2021년 50.13억원, 2022년 31.13억원, 2023년 32.18억원으로 2022년 대비 2023년에 매출총이익이 소폭 증가했으나, 2022-23년 모두 2021년 대비 매출총이익이 큰 폭으로 감소했습니다.
한편, 당사의 최근 3년 간
판매비와 관리비 규모는 2021년 65.67억원, 2022년 80.52억원, 2023년 79.80억원으로 증가하는 추세에 있었으나, 2024년 3분기 판매비와 관리비는 57.32억원으로 전년 동기 대비 약 6.2% 감소하였습니다. 매출총이익 및 판매비와 관리비 변동에 따라 당사의 최근 3년 간 영업손익은 2021년 -15.55억원, 2022년 -49.38억원, 2023년 -47.62억원을 기록하였습니다. 또한 2024년 3분기 영업손익은 -33.95억원으로 지속적인 영업적자를 기록하고 있어 수익성이 개선되지 않고 있는 상황입니다.

이는 당사가 적절한 원가통제 방안을 실행하지 못하여 원가율이 상승했기 때문이며, 이로 인해 매출총이익률이 크게 감소하였습니다. 덧붙여 상장 이후 신규 동물용의약품을 개발하기 위해 인건비와 연구개발비가 증가하는 등 판관비 역시 증가하면서 영업손익은 지속적인 적자를 기록하여 수익성이 크게 악화되었습니다. 또한, 당기손익-공정가치 금융자산 및 금융부채와 관련된 손익과 기타 영업외수익들 계정들이 당사의 영업손익에 작지 않은 영향을 지속적으로 주고 있습니다. 당사의
성장성과 수익성이 현 수준보다 추가적으로 하락할 경우, 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 줄 수 있으며 최악의 경우 자본잠식의 상태에 빠질 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다
.

라. 재무안정성 악화에 따른 위험
당사의
총 자산은 최근 3년간 2021년 209.59억원, 2022년 310.18억원, 2023년 215.22억원, 그리고 2024년 3분기 215.22억원을 기록하였습니다. 당사는 공장 등의 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중이 크고 지속적인 손실로 유동자산이 감소하여 유동바산보다 비유동자산의 비중이 상대적으로 높습니다.
당사의
최근 3년간 유동비율은 2021년 68.7%, 2022년 119.8%, 2023년 103.3%, 그리고 2024년 3분기 49.3%로 2022년 상장이후 2023년까지는 유동비율이 100%를 상회하였으나 2024년 3분기에 유동비율이 50% 미만을 하회하는 등 크게 하락하였습니다. 이로 인해, 당사는 갑작스러운 유동성 위험에 적절히 대응하지 못할 위험이 존재합니다.

당사의 최근 3개년 부채총계를 살펴보면 2021년 158.54억원, 2022년 148.33억원, 2023년 172.46억원입니다. 2024년 3분기말의 경우 부채총계는 188.18억원입니다. 또한, 당사의
최근 3년간 부채비율은 2021년 310.5%, 2022년 91.6%, 2023년 159.0%, 그리고 2024년 3분기 659.9%

입니다. 지속적인 적자규모의 누적으로 자본총계가 빠르게 감소하여 부채비율이 급속도로 증가
하게 되었습니다. 또한, 당사는 지속적인 영업이익 적자로 현금을 창출하지 못하고 있어 운영자금의 대부분을 장단기차입금과 전환사채 등을 통해 조달하고 있는 상황이고 이는 부채비율의 상승을 가중시키고 있습니다.상기 기재한 당사의
부채위험과 유동성위험과 관련한 재무안정성 지표들을 종합적으로 고려해볼때 당사의 재무안전성은 높지 않은 편입니다. 이러한 재무안전성은 당사의 업황 악화로 인하여 실적이 부진해져 수익성이 감소하거나, 사업을 진행하기 위한 현금을 지속적으로 차입금을 통해 조달하여 부채비율과 이자비용이 높아지는 경우 악화될 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 현금흐름 악화 위험

당사의 최근 3년 간 주요
영업활동 현금흐름을 요약하면, 2021년은 당기순손실과 비용(등)조정사항으로 인해 순유출(-)이 발생하였습니다. 2022년의 경우 비용(수익)등의 조정과 운전자본의 변동계정에서 순유출이 발생하여, 당기순이익이 발생했음에도영업활동 현금흐름이 순유출이 기록하였고 2023년은 2022년과 반대로 당기순손실이 발생했음에도 비용(수익)등의 조정과 운전자본의 변동계정에서 순유입(+)을 기록하여 영업활동 현금흐름에서 순유입을 기록하였습니다. 2024년 3분기는 대규모 당기손실로 인해 영업활동 현금흐름에서 순유출이 발생하였습니다.

투자활동으로 인한 현금흐름은 2021년과 2022년 순유출이 발생한 반면 2023년과 2024년 3분기는 순유입이 발생
하였으며 대부분 당기손익인식금융자산의 처분 및 취득, 거두리공장 기계장치 매입등으로 인한 유형자산의 취득과 관련된 내용입니다. 마지막으로, 재무활동으로 인한 현금흐름은 대부분 차입금·전환사채의 차입·발행과 상환 및 유상증자에 기인한 것으로 확인되며 2
023년에 일시적으로 순유출 상태를 유지한 것을 제외하면 2021년, 2022년 그리고 2024년 3분기 모두 순유출(-)로 전환되었습니다.
당사의 이러한 현금흐름 변동으로 인하여 당사의 기말 현금및현금성자산은 2021년 11.95원, 2022년 11.79억원, 2023년 30.15억원 그리고 2024년 3분기 6.38억원 수준을 기록 하였습니다.
당사의 기말 현금및현금성자산 규모는 당사의 총차입금과 대비하였을 경우 적은 수준이며, 당사의 부채가 대부분 장단기차입금으로 구성 되어 있는 것을 감안하면, 현재 당사가 보유하고 있는 현금 여력만으로 장단기차입금을 완전히 대응하기에는 충분하지 않은 상황입니다. 당사는 이러한 유동성 위험에 노출되어 있기 때문에 지속적인 현금흐름이 발생하지 아니한다면 채무상환을 불이행하게될 위험에 놓이게 됩니다. 이로 인해 채권자로부터 관리절차가 진행될 위험이 있으며, 이로 인해 투자자는 손실을 겪을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 매출채권 회수 지연에 따른 위험
당사의 최근 3년간 총 매출채권 규모는 2021년 44.44억원, 2022년 32.41억원, 2023년 25.45억원, 그리고 2024년 3분기 18.02억원 수준입니다. 매출채권 대손충당금을 차감한 순매출채권 규모는 2021년 34.97억원, 2022년 18.73억원, 2023년 15.96억원, 그리고 2024년 3분기 10.21억원입니다.한편, 당사의 대손충당금 설정비율 및 매출채권 회전율을 살펴볼 때 당사의 매출채권의 회수안전성은 낮아지는 추세에 있는 것으로 확인됩니다. 대손충당금 설정비율은 2021년 21.3%, 2022년 41.7%, 2023년 37.3% 그리고 2024년 3분기 43.4%로 전반적으로 상승 하는 모습을 보이고 있습니다. 또한, 당사의 매출채권 연령분석에 따르면 총 매출채권 대비 1년이내 회수가능한 매출채권 비중은 2021년 88.0%, 2022년 71.1%, 2023년 68.5% 그리고 2024년 3분기 61.6% 입니다. 당사의 매출채권은 대손충당금 설정비율이 지속적으로 높아지고 있는 것에 더하여 1년 이내 회수가능한 매출채권의 비중 역시 줄어들고 있어 매출채권의 회수안정성이 점차 악화되고 있습니다.상기 기재한 바를 종합하면,
당사의 매출채권 중 60% 이상은 통상적으로 채권 발생일 1년 이내에 전부 현금으로 수취하고 있으나 그 비중은 지속적으로 감소하고 있습니다. 덧붙여, 당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 증가하는 추세에 있어 당사의 매출채권 회수 안정성은 악화되고 있는 상태입니다. 따라서, 당사는 거래상대방의 대금지급 문제로 인해 매출채권을 회수하지 못하게 될 위험이 높습니다. 이로 인해 매출채권에 대한 회수가 지속적으로 지연되거나 손상처리를 누적할 경우 당사의 손익계산서상 당기순손실이 확대되고 자산구조 또한 부실화될 가능성이 높습니다. 그러므로, 당사가 영위하는 사업환경이 침체되거나 거래상대방이 지급능력을 상실하게 되면 경영에 중대한 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 재고자산 진부화에 따른 위험
당사의 재고자산 장부금액은 2021년 21.06억원, 2022년 29.52억원, 2023년 22.65억원, 2024년 3분기 25.33억원으로 최근 3년간 전반적으로 증가하는 추세에 있습니다. 이와 달리 총자산은 2022년 코스닥시장 이전상장을 통한 공모자금 유입 등으로 전년대비 자산총계가 크게 증가하였으나, 2022년 이후 자산총계는 감소하는 추세에 있습니다. 이로 인해, 재고자산 구성비율은 2021년 10.0%, 2022년 9.5%, 2023년 8.1%로 점차 낮아지는 양상을 보이다가 2024년 3분기 11.8%로 2023년 대비 3.7%p 상승하였습니다.
재고자산이 1년 동안 어느 정도 속도로 판매되고 있는지를 나타내는 활동지표인 재고자산 회전율은 2021년 3.5회, 2022년 3.0회, 2023년 2.8회, 그리고 2023년 3분기 2.2회 수준으로 재고자산의 회전율은 최근 3년간 지속적으로 둔화하고 있습니다.

한편, 당사의 재고자산 평가손실 충당금의 설정비율은 최근 3년간 2021년 11.5%, 2022년 14.5%, 2023년 23.5%, 그리고 2024년 3분기 22.5%로 재고자산의 충당금설정비율은 상승하는 추세에 있는 것으로 확인됩니다. 따라서 당사의 재고자산은 전반적으로 진부화되고 있어 상품성이 점차 낮아지고 있습니다. 만일 향후 재고가 더욱 진부화 되어 판매 가능성이 낮아짐에 따라 순실현가능가치가 하락한다면, 당사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 더 낮은 가치로 평가하기때문에 재고자산의 가치는 계속해서 하락하게 됩니다. 이러한 재고자산의 진부화로 당사는 추가적인 평가손실 충당금을 설정해야 할 수 있습니다. 재고자산 평가손실의 인식은 매출원가의 증가로 이어져 당사의 매출총이익 등 손익에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 잦은 자금조달로 인한 주주가치 희석화 위험
당사는 동물용의약품 연구개발 및 원재료 매입을 위한 유동성 조달 및 채무상환을 목적으로 최근 3년간 금번 유상증자를 제외하고 총 18,371백만원을 조달한 바 있습니다. 구체적으로 당사는 2021년 05월 발행한 제 5회 사모 전환사채(CB)를 통해 4,500백만원을 조달하였고, 2022년 02월 코스닥시장 이전상장을 통해 9,371백만원을 조달하였으며, 2024년 04월 제 6회 사모 전환사채를 통해 4,500백만원을 조달하였습니다. 당사는 상기 자금조달 내역과 같이 사업계획에 따라 시설자금, 운영자금 그리고 채무상환자금을 위해 자금을 조달하고자 계획하였습니다. 전환사채의 경우 주요사항보고서에서 공시한 것과 실제 사금내역을 동일하게 사용하였습니다. 다만, 코스닥시장 이전상장을 통해 조달한 자금은 시설자금을 위해 사용할 예정이었으나, 당사가 예상치 못한 사업환경의 어려움으로 인해 부득이하게 대부분의 금액을 운영자금으로 사용하였습니다.

이처럼
당사는 자본시장에서 자금조달을 통해 운영자금과 채무상환자금을 확보하고 있기 때문에 현재 당사의 동물용의약품 및 보조사료 매출이 성장하지 못하고 수익성이 개선되지 못해 정상적인 사업을 영위하기 위한 현금을 창출하지 못할 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다. 자본시장을 통한 잦은 자금조달은 신주을 야기하여 주주지분가치를 희석 시킬 수 있습니다. 또한, 향후 사업성이 악화되어 영업활동으로 인한 현금흐름으로 운전자금을 지속적으로 충당하지 못할 경우 금융기관 및 금융시장으로부터 추가로 자금을 조달할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무안정성 및 주주가치 희석을 악화시킬 수 있습니다. 여기에, 시장 상황으로 인해 자금조달이 원활하지 않을시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움
에 처할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 최대주주 및 특수관계인 지분희석 및 경영권 관련 위험
공시서류 제출 전일 기준, 당사의 최대주주 정홍걸의 보유 주식수는 2,244,000주로 지분율은 24.55%에 달합니다. 최대주주의 자녀인 정은정, 정아린의 보유주식수는 각각 600,000주이며 최대주주의 배우자인 심미경의 보유주식은 140,571주입니다. 최대주주의 처남이 보유하고 있는 주식 102,555주까지 포함할 경우 최대주주의 친인척 일가 전체의 보유주식수는 3,687,126주로 지분율은 40.34%에 달합니다. 다만, 금번 일반공모 유상증자를 통해 발행할 신주의 수는

4,026,171주이며, 당사의 최대주주 및 특수관계인은 청약을 위한 자금 여력의 부족등으로 인해 금번 일반공모 유상증자 청약에 참여하지 않을 예정입니다. 이로 인해 당사의 최대주주 정홍걸은 금번 유상증자 이후 당사에 대한 지분율이 17.04%로, 7.51%p 하락할 예정입니다. 또한 , 최대주주의 자녀 역시 지분율이 각각 2.01%p 하락할 예정입니다. 이로 인해 최대주주 및 친인척의 지분율은 40.34%에서 28.00%로 지분율이 12.33%p 하락할 예정입니다.상기한 바와 같이, 유상증자 전 최대주주 및 친인척의 지분율이 40% 이상의 높은 상황을 유지하고 있었습니다.
그러나 최대주주 및 친인척은 금번 유상증자에서 청약자금 부족등으로 인한 사유로 청약에 참여하지 아니할 예정입니다. 이로 인해 금번 유상증자 이후 최대주주 및 친인척의 지분율은 28.00%로 지분율이 12.33%p 하락하여 지분율이 크게 희석될 예정입니다. 따라서, 유상증자가 진행될 경우 최대주주 일가의 지분율 희석으로 인해 당사는 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분 보유 경쟁등의 위험들이 발생하여 경영권의 안정성이 크게 훼손될 가능성이 높습니다. 덧붙여 미행사 주식매수선택권이 행사될 경우 지분율 하락을 추가적으로 야기하여 위와 같은 위험들이 심화될 수 있습니다. 이는 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 종속기업 및 관계기업 관련 위험
당사는 공시서류 제출일 전일 기준 AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)와
(주)마켓트리를 연결대상 종속회사에 대하여 직접적인 지분을 소유하고 있으며, 2개의 계열회사는 모두 종속기업으로 분류되고 있습니다. 종속기업의 경우 당사 연결재무제표에 포함되어 당사 실적 및 재무상태에 직접적인 영향
을 미치고 있습니다. AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)는 당사의 제품 중 축우, 양돈 그리고 수산용 동물용의약품등을 중국에 수출하는 교두보로 2020년에 당사가 100% 출자한 영업법인입니다. 소재지는 중국 청도에 위치하고 있으며, 주위에 대형 양돈농장 및 연구개발을 위한 관련 대학 등이 위치 하고 있어 법인 설립하였습니다. (주)마켓트리는 전통시장과 소비자를 연결하는 유통 플랫폼을 구축한 회사로 전통시장과 일반소비자(B2C), 각 지방 특산물과 식당 등 대량 소비자(B2B)를 연결하는 플랫폼을 운영하고 있으며, 당사가 2022년에 최초 투자를 진행했습니다.
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)과 (주)마켓트리 모두 지속적인 영업손실로 인하여 사업을 지속하기 위한 현금을 창출해내지 못하고 있습니다. 따라서, 당사의 종속회사들은 당사가 종속회사들에 대해 지분 투자등을 진행함으로써 발생되는 유동성에 크게 의존하고 있하고 있습니다. 이로 인해 당사의 종속회사들이 지속적인 영업손실과 당기순손실을 기록할 가능성이 높고 이는 당사의 재무구조에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한 당사는 향후 종속회사들의 유동성 및 재무건전성 개선을 위해 추가 투자를 진행할 수 있습니다. 하지만 당사가 투자 금액에 대해 이후 투자손상차손을 추가로 인식 할 경우 당사의 유동성과 수익성에 모두 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 특수관계자 간 거래 관련 위험
공시서류 제출일 전일 기준 당사의 특수관계자는 앞서 언급한 종속회사로 분류되는 AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)과 (주)마켓트리 총 2개의 기업입니다. 당사는 최근 3년간 특수관계자와의 거래 관계를 지속하고 있습니다. 당사는 특수관계자와의 거래를 함에 있어 제3자와의 거래와 동일한 조건 하에 거래를 진행하고 있습니다.당사의 AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd. 향 매출액은 2021년 309백만원, 2022년 212백만원, 2023년 154백만원 그리고 2024년 3분기 107백만원으로 지속적인 감소세를 보이고 있으며, (주)마켓트리향 매출액은 존재하지 않습니다. 당사는 AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd. 향 매출액이 존재하나 당사의 전체 매출액 대비 그 규모는 적은 편입니다. 또한 이자수익과 매입 거래의 경우 최근 3년간 모두 1억원을 하회하는 등 절대적인 거래 규모가 크지 않아 당사의 재무구조에 주는 영향은 제한적이고, 특수관계자간 매출액보다도 상대적으로 더 작은 규모이므로 특기할만한 사항이 없는 것으로 확인됩니다.
다만, 당사의 종속회사들은 당사의 출자금 및 대여금 없이는 사업을 영위하기 위한 현금을 만들어 내지 못하는 상황입니다. 이로 인해 추후 당사와 특수관계자들 사이의 자금거래가 빈번하게 발생할 수 있음을 의미합니다. 이는 당사가 특수관계자들과의 자금거래 시 관련 절차 및 법규를 준수함에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나게 될 가능성을 높이며 빈번한 자금거래내역으로 인해 당사가 일부 거래내역을 의도적으로 숨길 경우, 감사보고서 특수관계자간 자금거래내역이 누락될 수 있습니다. 이로 인해 당사의 실적, 주식가치 및 공시투명성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

타. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험
당사는 코스닥 상장법인으로「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」(이하 '외감법')에 따라 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위해 내부회계관리규정 및 내부회계관리제도를 갖추고 있어야 합니다. 또한, 외부감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태를 검토를 진행하여야 하며, 해당 결과는 감사보고서에 표명하도록 되어 있습니다.

당사는 내부회계관리제도 규정을 제정하여 2019년 05월 14일 이사회 보고를 완료하였습니다. 당사는 재무활동 건전성 및 타당성을 검토하고 내부회계관리제도 운영실태를 평가하며, 현 내부회계관리제도를 철저히 운영하여 외부감사인의 내부회계관리제도에 대한 의견을 받고 있습니다.
당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며, 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 검토한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

파. 환율 변동에 따른 위험

당사의 동물용의약품과 보조사료 매출 중
중국과 일본 등 동아시아 향 매출 비중이 적
지 않아 매출의 일정부분을 수출을 통해 기록하고 있고 거래대금은 대부분 달러를 통해 이루어지고 있습니다. 덧붙여 동물용의약품 원재료의 핵심인 계란의 경우 당사는 국내 매입처를 통해 기록하고 있으나, 해외를 통해서도 매입을 진행하고 있으며 매출과 마찬가지로 매입대금은 대부분 달러로 진행하고 있습니다. 따라서, 당사는
매출액에서 수출이 차지하는 비중이 적지 않고 해외 수출, 원재료 수입자금 등의 사유로 달러 중심의 외화표시 화폐성자산과 화폐성 부채를 보유하고 있
는 상태입니다. 이로 인해 당사는 국제 환율 변동으로 인한 위험에 노출되어 있습

니다.
당사의 최근 3년간 전체 매출액 중 수출 비중은 25%에서 30% 사이를 기록하고 있어 그 비중이 작지 않습니다. 다만, 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채가 당사의 전체 자산 및 부채에서 차지하는 비중은 는 최근 3년간 모두 10% 미만을 기록하고 있어, 환율변동으로 인해 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채 가치가 변화하여도 당사의 자산과 부채총계에 주는 영향은 다소 제한적입니다.그러나,
환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능 합니다. 최근 미 연준의 금리하락, 러시아-우크라이나 전쟁, 트럼프 당선 등 국제정세 변동으로 인하여 환율의 변동성이 확대되는 와중에서 최근 국내 정치 상황의 불확실성 증대로 인해 환율이 지속적인 상방압력을 받고 있습니다. 이러한 불확실성 및 예기치 못한 급격한 변화가 발생하여 외환시장의 변동성이 크게 증가하게 되면 당사의 외화관련 손익에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 우발채무 및 소송 관련 위험
당사는 2024년

3분기 현재기준으로 토지, 건물, 기계장치등 유형자산을 기업은행에게 차입금에 대한 담보로 제공하고 있습니다.
당사의 유동성 및 재무안정성 지표를 살펴볼 때 당사의 2024년 3분기 단기성차입금은 75.99억원인 반면, 현금성자산은 12.39억원이므로 단기적인 채무불이행이 발생할 위험은 높은 상황입니다. 따라서, 채무불이행이 발생할 경우 당사의 영업에 있어 필수적이라고 할 수 있는 공장의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있기 때문에 중대한 영업의 정지가 발생할 수 있는 가능성이 존재합니다..
한편, 공시서류 제출 전일 현재 당사가 피고로서 계류 중인 소송사건은 없습니다. 또한, 금융기관에 대한 약정사항 역시 존재하지 아니합니다. 상기 서술한 우발채무가 당사에게 어떤 시점에 부정적인 영향을 미칠지는 예측하기가 어려운 것으로 판단됩니다. 당사는 이와 같은
우발부채가 현재 존재하지 않지만 향후 사업운영에 따라 발생할 가능성이 존재하는 소송현황을 적절하게 관리하지 못한다면, 예상하지 못한 시점에 경영 활동에 중대한 부정적인 금전적 손실이 발생하여 투자자에게 대규모 피해를 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 증자방식에 따른 자금조달 실패 위험

당사의 금번
일반공모 유상증자 방식의 경우, 구주주를 포함하여 불특정다수를 대상으로 신주모집을 진행하기에 실권이 발생할 가능성이 높습니다
. 또한, 모집주선 방식으로 이루어져 대표주관회사와의
잔액인수 계약을 체결하지 않아 청약 미달로 인한 실권주 발생 시 해당 실권 금액은 미발행 처리
됩니다.만약 청약 미달로 인한
실권 발생 시, 당사가 계획한 자금의 사용목적과는 다르게 일부 또는 전부의 계획이 수정되어야 할 수 있으며, 이는 당사의 사업계획 및 재무개선 계획에도 차질을 빚을 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 대규모 물량 출회에 따른 주가 희석화 위험

당사의
금번 일반공모 유상증자가 성공할 경우 4,026,171주가 신규로 발행되어 주식시장의 대규모 유통물량이 출회될 예정
입니다.

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성으로 인해 금번 유상증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액 보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아질 경우 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재하며,
금번 유상증자에 따른 4,026,171주의 유상신주가 코스닥시장에 추가 상장될 경우 전량 보호 예수되지 않아 일시에 물량이 출회
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다
다. 신주의 환금성 제약 및 주가변동에 따른 손실 위험

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나
유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약
이 있습니다.

또한,
코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험

본 공시서류는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경
될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.다만,
당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다
. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 집단소송 제기 위험

당사가
금번 유상증자를 진행하는 과정에서 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 인해 주주에게 손해가 발생할 경우, 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기되어 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 소송의 사유가 발생할 경우, 예상하지 못한 시점에서 집단소송의 당사자가 될 수 있습니다. 이 경우,
동 소송에 대응하는데 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
사. 유상증자 철회 관련 위험

금번 일반공모 유상증자는 모집주선회사의 모집주선 방식으로 진행됩니다.
유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우 당사 혹은 모집주선회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 주주가치 희석화, 추가 자금조달 우려 등으로 인한 주가 흐름에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 또한,
당사의 자금사용 계획에 따른 자금 조달이 이루어지지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면할 수 있으며, 장기적으로는 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 상장기업 관리감독기준 강화 위험

최근 금융감독기관 등의
관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다
. 향후
감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가 하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니
투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.
자. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은
2024년 반기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의
하시기 바랍니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고,
당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 기타 투자자 유의사항

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은
투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로,
투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.
만일
상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
4,026,171
500
8,000,001,777
8,000,001,777
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

주선
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

주선
키움증권
기타
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 02월 14일 ~ 2025년 02월 17일
2025년 02월 19일
2025년 02월 14일
2025년 02월 18일
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2024년 12월 26일
2025년 02월 11일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
3,500,001,777

채무상환자금
4,500,000,000

발행제비용
195,272,810

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2024.12.24

【기 타】

1. 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정발행가액은 청약일전 3거래일에 확정되어 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시됩니다.
2. 일반공모 청약은 모집주선회사인 키움증권(주)의 본·지점, 홈페이지 및 HTS, MTS에서 가능합니다.
3. 일반공모 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 미발행 처리할 예정입니다.
4. 키움증권(주)은 금번 (주)애드바이오텍 일반공모의 모집주선회사입니다. 금번 유상증자는 모집주선 방식으로 진행되는 바, 키움증권(주)은 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에관한 법률상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.
5. 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정 명령이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.
6. 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
7. 「자본시장법과금융투자업에관한법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2024년 12월 26일부터 2025년 02월 11일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2024년 12월 24일 이사회 결의를 통하여 기명식 보통주 4,026,171주를 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하여 계약을 맺었으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

[공모 개요]

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
4,026,171
500
1,987
8,000,001,777
일반공모

주1)
1주당 모집가액 및 모집총액은 예정금액입니다.

■ 모집(예정)가액
당사는 금번 유상증자의 1주당 예정발행가액을 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액 산정 방식을 준용하여 30%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다.모집(예정)가액은 최초 이사회결의일(2024년 12월 24일) 직전거래일인 2024년 12월 23일을 기산일로 하여 산출하며, 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(총 거래대금÷총 거래량)를 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며, 호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

[예정발행가액 산정표]

(기산일 : 2024년 12월 23일)
(단위 : 원, 주)

구분
일 자
거 래 량
거 래 대 금
비 고

1
2024/12/16
658,843
1,901,813,985
할인율 30%

2
2024/12/17
220,627
603,358,630

3
2024/12/18
41,056
107,601,530

합 계
920,526
2,612,774,145

기 준 주 가
2,838.35
= 총 거래대금 / 총 거래량

발 행 가 액
1,987
기준주가 × (1 - 할인율)호가단위 미만은 호가단위 절상(단, 액면가액 이하인 경우 액면가로 발행함)

■
확정발행가액 산정
확정발행가액은 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」5-18조(유상증자의 발행가액 결정)의 산출근거에 의거, 일반공모 청약 초일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 산정합니다. (단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.) 따라서 일반공모 청약 초일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 30%의 할인율을 적용한 확정발행가액을 산출하여 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시할 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(
http://www.adbiotech.com
)에 게재하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.■
유상증자 방식
본 건 유상증자의 인수방식 유형은 모집주선의 방식입니다. 모집주선의 방식은 증권 모집주선에 관한 사무절차 등을 금융투자회사에 위탁하며, 증권의 모집 결과 발생하는 미청약분에 대해서 인수책임을 인수기관이 부담하지 않고 발행사가 부담합니다. 이에 따라, 일반공모 청약결과 총 청약주식수가 모집주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하고, 최종 미청약된 잔여 주식은 미발행 처리합니다.■
공모일정 등에 관한 사항
당사는 2024년 12월 24일 이사회를 통해 유상증자를 최초 결의하였으며, 세부 일정은 아래와 같습니다.

일자
증자 절차
비고

2024년 12월 24일
이사회결의 및 주요사항보고서 공시
-

2024년 12월 24일
증권신고서 및 예비투자설명서 제출
-

2025년 02월 11일
발행가액 확정
청약일 3거래일전

2025년 02월 12일
발행가액 확정 공고

금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)당사 인터넷 홈페이지 (
http://www.adbiotech.com)

2025년 02월 14일
청약안내 공고

키움증권 홈페이지(
https://www.kiwoom.com)당사 인터넷 홈페이지 (
http://www.adbiotech.com)

2025년 02월 14일
일반공모 청약
-

2025년 02월 17일

2025년 02월 19일
환불 및 주금납입
-

2025년 03월 04일
유상증자 신주상장 및 유통 예정일
-

주1)
당사는 코스닥시장 상장법인으로 금번 유상증자를 통해 발행되는 주식은 코스닥시장에서 상장될 예정입니다. 금번 증자는 일반공모방식으로 진행되며 일반공모 후 발생하는 미청약주식에 대해서는 미발행 처리합니다.

주2)
본 증권신고서는 심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 증권신고서 상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.

주3)
상기 일정은 예정사항으로, 유관기관과의 협의 과정에서 일정이 변경될 수 있습니다

2. 공모방법

[공모방법: 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

일 반 모 집
4,026,171주(100%)
청약일: 2025년 02월 14일 ~ 2025년 02월 17일

주 주 배 정
-
-

기 타(우리사주 등)
-
-

합 계
4,026,171주(100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및 당사의 정관에 의거하여 일반공모방식으로 이루어집니다. 따라서, 금번 유상증자는 주주의 신주인수권을 배제하고 공모주식 전체를 일반에게 공개모집합니다.

주2)
우리사주조합원에 대한 신주 우선배정은 없습니다.(해당사항 없음)

주3)
「증권인수업무등에관한규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 전체 일반공모 주식수의 10% 이상을 배정합니다. 또한, 「증권인수업무등에관한규정」 제9조 제2항 제4호에 의거하여 벤처기업투자신탁에 전체 일반공모 주식수의 25%를 배정하되, 벤처기업투자신탁에 배정하는 금액은 「증권인수업무등에관한규정」제9조 제8항에 따라 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10 이내가 되도록 합니다. 이 경우, 자산총액은 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분없이 배정합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등 배정분(전체 일반공모 주식수의 10%)과 벤처기업투자신탁 배정분(전체 일반공모 주식수의 25%), 개인 및 법인투자자 배정분(전체 일반공모 주식수의 65%)에 대한 청약경쟁률과 최종 배정은 청약자 유형군별로 별도 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

주4)
「증권인수업무등에관한규정」제9조 제2항 제3호, 제9조 제2항 제6호, 제9조 제7항에 따라 고위험고수익투자신탁등에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁등의 자산총액의 100분의 20 이내(공모의 방법으로 설정 또는 설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)가 되도록 합니다.

주5)
「증권인수업무등에관한규정」제9조 제2항 제4호, 제9조 제2항 제6호에 따라 벤처기업투자신탁에 배정하는 주식은 「증권인수업무등에관한규정」 제9조 제8항에 따라 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10 이내가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주6)
금번 증자는 일반공모방식으로 진행되며 일반공모 후 발생하는 미청약주식에 대해서는 미발행 처리합니다.

주7)

「자본시장법과금융투자업에관한법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2024년 12월 24일부터 2025년 02월 11일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우 * 「금융투자업규정」 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3. 공모가격 결정방법

■ 모집(예정)가액
당사는 금번 유상증자의 1주당 예정발행가액을 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액 산정 방식을 준용하여 30%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다.모집( 예정)가액은 최초 이사회결의일(2024년 12월 24일) 직전 거래일인(2024년 12월 23일)을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(총 거래대금÷총 거래량)를 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상합니다.■
확정발행가액 산정

확정발행가액은 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」5-18조(유상증자의 발행가액 결정)의 산출근거에 의거 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 산정합니다. 따라서 일반공모 청약 초일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여의 할인율을 적용한 확정발행가액을 산출하여 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시할 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(
http://www.adbiotech.com
)에 게재하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 확정발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상합니다. 확정발행가액은 2025년 02월 11일 결정되어, 익영업일 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시될 예정입니다

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 4,026,171주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
1,987원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
8,000,001,777원

확정가액
-

청 약 단 위

일반공모의 최소 청약 단위는 100주로 하며, 다음과 같이 결정하였습니다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
500,000주 단위

일반공모청약일
개시일
2025년 02월 14일

종료일
2025년 02월 17일

청약증거금
주당 모집가액의 100%

납입기일
2025년 02월 19일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

주2:
본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구분
일자
공고 방법

모집가액 확정 공고
2025년 02월 12일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)당사 인터넷 홈페이지 (www.adbiotech.com)

청약 공고
2025년 02월 14일
키움증권 홈페이지(https://www.kiwoom.com/)당사 인터넷 홈페이지 (www.adbiotech.com)

배정 공고
2025년 02월 18일
키움증권 홈페이지(https://www.kiwoom.com/)

주1)
모집가액 확정 공시는 발행가액 확정기준일인 청약일전 3거래일(2025년 02월 11일)에 결정되어, 직후 거래일에 금융감독원 전자공시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시합니다.

주2)
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 키움증권(주) 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약 방법
① 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 실명확인증표와 청약서 , 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다.② 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호, 제19호, 제20호 및 제9조 제7항, 제8항, 제9항에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. ③ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.④ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2024년 12월 26일부터 2025년 02월 11일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4 제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

*금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약 취급처
- 키움증권(주)의 본/지점, HTS, MTS, 홈페이지 등
(4) 청약결과 배정방법

① 「증권인수업무등에관한규정」제9조 제2항 제3호 내지 제4호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁등 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하기로 합니다. 또한, 일반공모 배정분 중 25% 이상을 벤처기업투자신탁에 배정하고, 「증권인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제4호, 제6호에 따라 벤처기업투자신탁에 배정하는 주식은 '증권인수업무등에관한규정' 제9조 제8항에 따라 해당 벤처기업투자신탁의 자산총액의 100분의 10이내가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다. 이를 제외한 나머지 일반공모 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%, 벤처기업투자신탁 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다. ③ 일반공모 청약 결과 일반공모 총 청약 주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식대로 배정하며, 배정 결과 발생하는 잔여주식은 미발행 처리합니다.
(5) 투자설명서 교부에 관한 사항
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 모집주선회사인 키움증권(주)가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.② 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다. ③ 투자설명서 수령 거부 의사 표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그리고 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로만 가능합니다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률

제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. 1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 “전자문서수신자”라 한다)가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령

제11조 (증권의 모집·매출)

① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

④ 투자설명서 교부방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

일반청약자
1),2)를 병행 1) 키움증권(주) 본,지점에서 교부 2) 키움증권(주) 홈페이지나 HTS, MTS 등에서 교부
1) 키움증권(주) 본,지점 : 청약종료일(2025년 02월 17일)까지 2) 키움증권(주) 홈페이지, HTS, MTS 등: 청약종료일(2025년 02월 17일)까지

주1)
본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

⑤ 투자설명서 수령 확인 절차 - 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시: 직접 투자설명서 교부 확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- 홈페이지, HTS, MTS를 통한 투자설명서 수령 시: 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
(6) 주권 교부에 관한 사항
- 주권유통개시(예정)일: 2025년 03월 04일 (2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 계좌로 상장일에 주식이 전자등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통됩니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)
(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
① 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금 납입기일에 주금 납입으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.② 초과청약증거금의 환불통지는 2025년 02월 18일 청약취급처인 키움증권(주) 홈페이지(https://www.kiwoom.com)에 공시함으로써 개별통지에 갈음합니다.③ 청약증거금 환불일: 2025년 02월 19일
(8) 주금납입장소
:
중소기업은행 춘천지점

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 이 점 감안하시기 바랍니다.(2) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 청약자가 '금융실명거래및비밀보장에관한법률'에 의거, 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다. (4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

키움증권(주)은 금번 (주)애드바이오텍 일반공모 유상증자의 모집주선 회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장법상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
1. 주식에 관한 사항

[주식에 관한 사항]

제5조(발행예정주식총수)
회사가 발행할 주식의 총수는 일억(100,000,000)주로 한다.

제6조(일주의 금액)
회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다.

제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수)
회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 10,000주로 (1주당기준 5,000원)한다.

제8조(주권의 종류)

① 회사가 발행하는 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권배제 또는 제한에 관한 우선주식,

상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8조의2 (주식 등의 전자등록 )
회사는 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록할 수 있다.

다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

2. 신주인수권에 관한 사항

[신주인수권에 관한 사항]

제9조(신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자, 일반법인 및 개인투자자(기존주주포함)등에게 신주를 발행하는 경우

8. 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

9. 주권을 시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

10. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

[의결권에 관한 사항]

제25조(주주의 의결권)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제26조(상호주에 대한 의결권 제한)
회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제27조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제28조(의결권 행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

[배당에 관한 사항]

제54조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 회사는 제1항의 배당을 위하여 이사회결의로 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하여야 하며, 그 경우 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

※ (주1) 회사는 이사회결의로 배당기준일을 정하도록 한 제3항과는 달리 정관에 배당기준일을 특정일로 규정할 수도 있음.

※ (주2) 배당기준일은 제15조 제1항에서 정한 정기주주총회 의결권행사기준일과 다른 날로 정할 수 있으며, 배당을 결정하는 주주총회(또는 이사회)일 이후의 날로도 정할 수 있음.

※ (주3) 주식배당을 실시하는 경우에는 주주총회일보다 앞선 날을 주식배당 기준일로 정하여야 하며, 주식배당과 금전배당을 함께 실시하는 경우 배당실무의 편의 등을 위하여 주식배당 기준일과 금전배당 기준일을 같은 날로 정할 수 있음.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제50조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제55조(중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도중 1회의 한하여 이사회 결의로 일정날의 주주에게 상법 제462조의3의 규정에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 중간배당 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 중간배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우 (준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제56조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

③ 배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.

III. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 당사의 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며, 당사의 제22기(2021년), 제23기(2022년), 제24기(2023년) 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표이며, 제25기(2024년) 반기 재무제표는 외부감사인의 검토를 받은 재무제표입니다.■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

[주요 용어 정의]

용어
해설

동물의약품
사람의 약품과 구별하여 소, 돼지, 닭, 어류, 꿀벌 등의 질병치료 및 예방에 사용하는 약품군

난황면역항체(IgY)
계란 난황(노른자)에 함유된 닭의 IgY 면역 항체, Immunoglobulin in Yolk의 약어

항생제(Antibiotics)
세균에 의한 감염증의 치료제로 세균을 사멸하거나 증식을 억제하는 화학물질

항균제
병원체나 기생충의 생장을 조절할 수 있는 화합물

바이오의약품
사람이나 다른 생물체에서 유래된 것을 원료 또는 재료로 하여 제조한 의약품으로서 보건위생상 특별한 주의가 필요한 의약품을 말하며, 생물학적 제제, 유전자재조합의약품, 세포배양의약품, 세포치료제, 유전자치료제 등으로 구성

항체의약품
유전자재조합의약품 중의 한 의약품으로 항체로 구성된 의약품을 칭함

건강기능식품(건식)
의약품은 아니지만 인체에 유용한 기능을 가진 원료나 성분을 사용하여 제조한 식품

백신
인공적으로 항원 단백질을 체내에 주입해 면역력을 획득시키는 물질

이종 항체
항원 단백질을 대상동물이 아닌 다른 이종 대상동물에게 주사하여 형성시킨 항체, 이에 반하여 동종 항체는 같은 대상동물군의 체내에서 형성시킨 항체군임

인수공통전염병(
Zoonosis)

사람과 가축에게서 상호 이환되는 전염병으로 보통 동물이 사람에게 감염시키는 질병

KVGMP
동물용의약품 원자재의 입고에서부터 완제품의 출하에 이르기까지 모든 단계를 조직적이고 체계적으로 관리함으로써 품질이 확보되도록 하는 규정, 보통 동물용의약품 제조 검사시설 및 품질관리기준이라고 칭함

나노바디(Nanobody)혹은 VHH
나노바디는 낙타류의 항체의 항원인지 부위인 단일 도메인 항체로 구성된 신규 항체 절편(Fragment antibody), 세계 최초로 사노피 회사가 상업적 목적으로 생산한 낙타류의 단일 도메인 항체의 상표로 널리 알려짐

공격접종실험(Challenge)
질병을 발생시킬 수 있는 살아있는 세균 및 바이러스를 건강한 동물에 인위적으로 감염시켜 질병을 유발시키는 과정을 검사하는 실험

조기폐사증후군(Early Mortality Syndrome,EMS)
비브리오 균(Vibrio parahaemolyticus 등)이 새우에 감염되어 새우 성장률이 감소되고 심하면 새우가 죽는 세균성 질병

흰반점증후군 바이러스(White Spot Syndrome Virus, WSSV)
흰반점증후군 바이러스에 감염되면 새우는 표면에 흰 반점이 나타나며 특히 양식초기에 잘 걸림, 흰 반점증후군의 원인 병원체는 원추형 baculovirus DNA바이러스인 white spot Syndrome Virus(WSSV)로 다양한 양식새우에 감염되어 대량폐사를 유발시킴

사료첨가제
사료의 영양 성분을 보충하거나 사료의 효용을 높이기 위하여 첨가하는 물질

In vitro
실험실내에서 행하는 실험으로 생체내가 아닌 곳에서 하는 모든 실험을 칭하는 라틴어. 일반적으로 몸 밖에 나온 세포가 죽지않고 몸 안에서 처럼 가능하도록 환경을 꾸민 상태에서 하는 실험을 말함

In vivo
In vitro의 반대개념으로 살아있는 생체내에서 하는 실험을 칭하는 라틴어. 인체용 의약품은 생쥐나 토끼등의 생체 내에서 실험하나, 당사의 제품의 실험은 목적동물(송아지, 새우 등)에 직접 사용한다는 차이점 존재

잔류물(Residues)
동물용의약품을 사용한 축산물에 남을 수 있는 원물질, 대사물질

안정성 평가 시험

(옆의 내용은 안정성임)

동물용 의약품은 투여대상동물에 대한 안전성을 확인하는 것이 첫째 조건임. 일반적으로 실험동물을 사용하여 급성독성, 아급성독성, 만성독성, 번식독성, 변이원성 등 독성학적 평가함. 인체용 의약품과는 달리 동물용 의약품은 대상동물에 약효가 기대되는 양을 투여할 수 있으므로 부작용의 종류, 발현하는 용량을 확실히 할 수가 있음. 그러나 일반적으로 대상동물은 값이 비싼 경우가 많으므로 소수의 동물로 고용량 부작용 시험에 그치는 경우가 많고 실험동물을 이용하는 보완시험이 요구됨

중화(neutralization)작용
서로 대립되는 성질을 갖는 물질이 반응함으로써 그 성질을 약하게 하는 것임. 화학에서는 일반적으로, 같은 당량의 산과 염기가 반응하여 물과 염을 생성하는 현상을 의미함

정착 억제 (adhesion inhibition)
생물학 및 의학에서 특정물질이나 세포가 다른 표면, 세포, 또는 조직에 부착하는 과정을 억제하는 것을 의미함

식균작용(옵소닌화, opsonization)
침입 미생물, 기타 세포 또는 세포 분해물을 에워싸서 삼키는 세포 작용을 의미

불활화 항원
병원체(바이러스, 세균등)를 화학적 또는 물리적 방법으로 죽이거나 비활성화 시켜 만든 항원

종양표지자
종양이 있을 때 종양 자체에서 또는 인체의 반응으로 생성되는 물질로 정상 조직과 구별하기 위해서 또는 종양이 존재하는 것을 결정하기 위해서 혈액 또는 체액에서 측정할 수 있는 물질을 의미함

킬로 달톤(kDa)
단백질, 핵산 및 기타 대형 폴리머 의 분자량을 세는 단위

Akita와 Nakai(1992)의 water-dilution법
닭 달걀 노른자에서 면역글로불린 Y(IgY)를 간단하게 분리하고 효율적으로 정제하는 방법임. 난황을 물로 희석한 뒤, pH를 약산성 조건으로 조절하여 원심분리를 통해 수용성 단백질과 지질을 분리함. 이를 통해 수용성 단백질에서 IgY를 회수함.

경쇄(Light chain)

항체 분자의 기본구조를 이루는 요소로, 211 ~ 217개의 아미노산으로 형성되며 하나의 가변영역
(variable domain)과 하나의 불변영역
(constant domain)으로 구성되어 있음.

중쇄(Heavy chain)

경쇄보다 더 크며 약 450 ~ 500개의 아미노산으로 형성됨. 하나의 가변영역(variable domain)과 3-4개의 불변영역
(constant domain)으로 구성됨

인간화(Humanization)
인간이 아닌 이종으로부터 발굴된 항체 구조를 인간의 형태로대체하는 과정. 인간이 아닌 종에서 유래한 항체는 인체의 면역반응에 안전하도록 설계되어야 치료 약물로 개발이 가능하기 때문임.

VHH Bivalent 항체
두개의 VHH 도메인을 결합한 항체구조를 의미함

Fc 도메인
항체의 Y모양에서 꼬리부분(밑부분)에 해당하는 영역을 의미하며, 면역계 세포들의 수용체인 Fc 수용체를 통해 다양한 면역세포들과 결합하여 면역반응을 일으킴.

VHH-Fc-conjugated 항체
단일 도메인 VHH 항체에 Fc 도메인을 결합한 융합 단백질

조류 인플루엔자 ScFv
단일 사슬항체이며, 항체의 경괘와 중쇄 가변영역을 단일 사슬로 연결한 형태의 단백질임. 바이러스 감염을 억제하는데 효과적인 방식으로, 특히 AI 바이러스의 증식을 막는데 사용됨.

진지발리스 균(Porphyromonas gingivalis)

반려동물에게 발생하는
만성 치주염(잇몸 질환)의 주요 원인균

돼지생식기호흡기증후군(
Porcine reproductive and respiratory syndrome, PRRS)

번식돈에서 임신말기 유산이나 조산 등 번식장애와 자돈에서 호흡기 증상으로 인한 증체량 감소, 폐사율 증가 등을 일으키는 바이러스성 질병
임. 제3종 가축전염병으로 지정되어 있으며 국내에서 돼지에서 단일질병으로는 가장 큰 경제적 손실을 일으킴.

1. 사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험

당사가 주력사업으로 영위하고 있는 동물용의약품 사업은 국내외 거시경제의 직·간접적인 영향을 받고 있으며,
고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 관련 산업에 대한 연구개발 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있습니다.
또한, 현재 금융시장 불안요인 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

2022년 이후 포스트 코로나 시대에 들어서며 글로벌 경기가 일부 회복세에 진입했음에도 불구하고
러시아와 우크라이나의 전쟁, 이스라엘과 하마스의 전쟁 및 트럼프 당선등으로 지정학적 리스크, 고금리 장기화 등 금융 불안정성 및 불확실성이 유지되고 있습니다. 상기 부정적인 요인들이 국제 및 국내 경기 변동에 미치는 영향에 따라 당사 영위 사업의 영업실적과 수익성에 직간접적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2024년 10월 발표한 "World Economic Outlook"에 따르면, 2024년 세계 경제성장률 전망치는 2024년 07월 전망치와 동일한 3.2%를, 2025년 세계 경제성장률 전망치는 2024년 07월 전망치에서 0.1%p 하향조정되어 3.2%로 전망하였습니다.
IMF에 따르면 아시아 지역의 수출 증가 등 세계 무역 회복의 영향으로 세계 경제가 양호한 성장세를 보일 것으로 내다보았습니다.

2024년 10월 IMF가 제시한 세계 경제성장률 전망치는 다음과 같습니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위: %, %p)

구 분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

2024년 7월전망
2024년 10월전망
조정폭
2024년 7월전망
2024년 10월전망
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.2
3.2
-
3.3
3.2
-0.1

선진국
1.7
1.7
1.8
+0.1
1.8
1.8
-

신흥개도국
4.4
4.3
4.2
-0.1
4.3
4.2
-0.1

미국
2.9
2.6
2.8
+0.2
1.9
2.2
+0.3

유로존
0.4
0.9
0.8
-0.1
1.5
1.2
-0.3

한국
1.4
2.5
2.5
-
2.2
2.2
-

일본
1.7
0.7
0.3
-0.4
1.0
1.1
+0.1

중국
5.2
5.0
4.8
-0.2
4.5
4.5
-

인도
8.2
7.0
7.0
-
6.5
6.5
-

러시아
3.6
3.2
3.6
+0.4
1.5
1.3
-0.2

자료:
IMF World Economic Outlook(2024.10)

IMF는 지난 7월 전망에 비해 세계 경제 하방조정 위험요인이 보다 확대된 것으로 평가하였습니다. 상방조정 가능요인으로는 주요 선진국에서의 투자 회복과 구조개혁 모멘텀 확산에 의한 잠재성장률 제고 등을 제시하였습니다. 반면, 그간 긴축적 통화정책의 시차 효과에 따른 성장·고용에 부정적 영향, 중국 부동산 부문 위축 지속, 전세계적인 보호무역주의 강화 및 지정학적 위기 심화에 따른 원자재 가격 상승 등을 하방조정 위험요인으로 지적하였습니다.

또한 여전히 미국과 중국을 비롯한 주요국 간의 경제관계 악화 및 무역갈등, 중국 및 기타 주요 신흥시장의 경제성장 둔화, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 중동 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성이 지속되고있습니다. 뿐만 아니라 최근에는 이스라엘-이란 및 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 글로벌 공급망 교란에 따른 수급 문제, 세계 교역량의 11%가 지나는 관문인 홍해에서 상선에 대한 공격, 이스라엘-하마스 전쟁에서 비롯된 중동지역의 전쟁 확산 등은 원자재 및 물류 가격 상승으로 이어져 인플레이션을 지속시킬 가능성이 있으며, 이로 인해 글로벌경제의 불확실성을 지속적으로 높이고 있습
니다.
(2)
국내 경기 동향

한국은행이 2024년 11월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2023년 연간 1.4%를 기록하였고, 2024년 상반기 2.8%, 하반기 1.6%, 연간 2.2%를 전망하였습니다. 또한 2025년의 경우, 상반기 1.4%, 하반기 2.3%, 연간 1.9%를 전망하였으며 이는 전년 전망치 대비 약 0.3%p 하락한 수치입니다.
한국은행이 발표한 국내 경기의 대외여건을 보면, 주요국의 긴축완화 움직임이 확산되고 글로벌 IT경기가 개선세를 이어가고 있으나, 금융시장의 변동성이 확대되고 지정학적 리스크가 증대되었으며, 내수는 회복흐름을 재개했지만 그 회복세가 더딘 것으로 발표했습니다. 또한 대내적으로는 내수가 조정 국면을 거친 후 회복흐름을 재개하고 있으나, 소득 개선 등의 영향으로 회복세가 더딘
것으로 평가하고 있습니다. 또한 향후 전망 경로 상에는 주요국 성장 및 물가흐름과 IT경기 확장 속도, 글로벌 정치 상황 등과 관련한 불확실성이 높은 상황으로 전망하였습니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
2023연간
2024(E)
2025(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
1.4
2.8
1.6
2.2
1.4
2.3
1.9

민간소비
1.8
1.0
1.4
1.2
1.8
2.3
2.0

건설투자
1.5
0.4
-2.9
-1.3
-3.2
0.5
-1.3

설비투자
1.1
-1.8
4.9
1.5
5.7
0.5
3.0

지식재산생산물투자
1.7
1.5
-0.1
0.7
2.7
5.0
3.9

재화수출
2.9
8.4
4.3
6.3
1.4
1.7
1.5

재화수입
-0.3
-1.3
3.6
1.1
3.0
0.9
1.9

자료 : 한국은행 경제전망보고서 (2024년 11월)

세부적으로 살펴보면, 민간소비는 기업실적 개선에 힘입은 임금상승률 확대, 물가상승률 둔화 등으로 회복 속도가 점차 빨라질 것으로 예상되나, 높은 가계부채 구준이수 구조적인 제약요인으로 작용하고 있습니다. 건설투자의 경우 입주물량 축소와 신규착공 위축 영향으로 공사물량이 당분간 부진할 전망이며, 부동산 PF 구조조정 불확실성이 하방리스크로 작용할 가능성이 존재합니다. 설비투자의 경우, 기업실적 개선에 따른 투자여력 확대에 힘입어 하반기에 반등하여 2025년에도 이러한 흐름이 이어질 것으로 예상됩니다.당사가 주력사업으로 영위하고 있는 동물용의약품 사업은 국내외 거시경제의 직·간접적인 영향을 받고 있으며, 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 관련 산업에 대한 연구개발 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있습니다. 또한 현재 금융시장 불안요인 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

포스트 코로나 시대에 들어서며 경기 회복세에 진입했음에도 불구하고 러시아와 우크라이나의 전쟁, 이스라엘과 하마스의 전쟁 및 트럼프 당선등으로 지정학적 리스크, 고금리 장기화 등 금융 불안정성 및 불확실성이 유지되고 있습니다. 상기 부정적인 요인들이 국제 및 국내 경기 변동에 미치는 영향에 따라 당사 영위 사업의 영업실적과 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 전방산업 경기변동 및 성장 둔화 가능성으로 인한 불확실성 확대 위험

당사의 주요 제품인 동물용의약품과 보조사료는 가축의 성장촉진이나 질병 예방 등 과학적 관리형 축산업 운용에 필수적인 구성요소입니다. 특히,
보조사료는 축산동물의 주 사료인 배합사료의 가격동향에 영향을 크게 받기 때문에, 당사는 배합사료·곡물 가격과 전방산업인 축산업의 현황 및 환율등에 긴밀하게 연결
되어 있습니다. 배합사료가격 하락으로 인해 배합사료 제조업체들은 원가절감을 위해 보조사료 투입량을 줄여 보조사료 수요를 낮출 수 있습니다. 또한, 곡물가격이 하락하면 배합사료 생산 원가의 감소로 인해, 축우 농가의 배합사료 수요가 증가하고 원가율이 하락할 수도 있으나 동시에 당사가 제조하는 보조사료 제품 가격의 하락을 야기하여 전반적인 매출 감소를 야기할 수 있습니다
.
따라서 당사는
배합사료가격과 곡물가격
등의 변동성에 노출되어 있어 당사의 수익성에 불확실성을 일으키고 있습니다.
또한,
통계청에 따르면 국내 한육우, 젖소 및 돼지 축산농가의 숫자는 역성장세를 보이고 있고 한육우를 제외하면 젖소와 돼지의 사육두수는 평균적으로 감소하는 추세에 접어들었습니다. 한국농촌경제연구원에 따르면 2025년 축산업은 2024년 대비 사육두수의 하락으로 국내 축산업의 성장감소를 전망
하고 있습니다.
국내 축산업 성장 전망 은 경제적, 정책적, 기후적 그리고 구조적 요인 등 복합적인 요인들로 인하여 축산업의 추가적인 성장이 제한적인 상황입니다. 이러한
전방시장 성장세의 둔화 및 감소세는 당사의 매출액과 영업이익에 악영향을 주어 당사 성장성과 수익성에 부정적인 효과
를 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 동물용의약품 및 보조사료를 전문 생산하는 기업으로 주 사업영역으로는 특이난황항체기술(IgY)을 기반으로 하는 동물약품의 연구개발 및 제조ㆍ판매업을 영위하고 있으며, 세부적으로는 소, 돼지, 닭 등의 축종들에게 급여하는 사료에 혼합하여 가축의 소화촉진, 성장촉진 등을 돕는 보조사료, 질병 예방 및 치료를 위해 축주들이 사용하는 동물용의약품(경구용치료제)을 제조
ㆍ판매 하고 있습니다. .

[애드바이오텍 주요제품 및 매출액 요약]

(단위: 천원)

구분
품목
매출액

2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

동물용의약품
아마존/이과수 외
4,167,781
5,415,684
6,520,866
7,496,623

보조사료
아이지드링크 외
1,310,304
2,348,643
2,689,691
3,310,456

미생물제
음식물 처리기 용 미생물제
13,848
-
-
-

기타제품
기타
119,662
89,896
96,440
133,446

상품
향감미제 외
384,028
635,473
701,388
628,347

수수료
수수료
49,004
107,247
623,191
271,300

플랫폼(마켓트리)
놀장(플랫폼)
453,537
1,875,007
-
-

합계
6,498,165
10,471,950
10,631,575
11,840,173

(1) 경기 변동에 따른 위험
당사의 주요 제품인 동물용의약품과 보조사료는 가축의 성장촉진이나 질병 예방 등 과학적 관리형 축산업 운용에 필수적인 구성요소입니다. 특히, 보조사료는 축산동물의 주 사료인 배합사료의 가격동향에 영향을 크게 받기 때문에, 당사는 배합사료가격, 곡물 가격과 전방산업인 축산업의 현황 및 환율등에 긴밀하게 연결되어 있습니다. 농림축산식품부에 따르면 2019년 부터 2020년까지 국내 배합사료 월평균 금액은 약 476원/kg 수준으로 큰 변동 없이 일정한 추세를 보였습니다. 그러나, 2021년 이후 전세계적으로 인플레이션의 발생하면서 배합사료 가격역시 점차 상승하기 시작하였고, 2022년 9월 국내 배합사료 월평균 가격은 약 703원/kg까지 상승하였습니다. 각
국 중앙은행의 인플레이션 해결을 위한 고금리 정책을 펼침으로써 인플레이션이 점차 가라 앉았고 이로 인해 배합사료 가격 역시 점차 하락하는 추세에 접어들어 2024년 11월 약 614원/kg로 하락하였습니다.

[국내 월별 배합사료 평균 추이(2019년 01월 ~ 2024년 11월)]

(단위 : 원/kg)

국내 배합사료 평균가격 추이.jpg
국내 배합사료 평균가격 추이

자료 : 농림축산식품부

위와 같이 보조사료를 통해 제조하는 배합사료의 가격이 하락하게 될 경우, 배합사료 제조업체들은 원가절감을 위하여 보조사료 첨가량을 줄이고, 이는 보조사료에 대한 수요를 낮추는 요인으로 작용합니다. 또한, 보조사료 시장은 가격경쟁이 치열하기 때문에 앞서 언급한 수요 감소로 인한 가격하락 폭을 확대시킵니다. 이로 인해, 배합사료 가격의 하락은 당사의 보조사료 단가 하락과 매출 감소에 영향을 줄 수 있습니다. 따라서 보조사료 시장은 배합사료 시장의 가격추이에 큰 영향을 받습니다. 보조사료 사업영역의 산업 밸류체인상 당사가 소속된 영역은 하기 그림에 표시된 영역과 같습니다.

[사료산업의 밸류체인 및 애드바이오텍 보조사료 부문 소속영역]

사료산업의 밸류체인 및 애드바이오텍 보조사료 부문 소속영역.jpg
사료산업의 밸류체인 및 애드바이오텍 보조사료 부문 소속영역

자료 :
이베스트투자증권 리서치센터, 심지현, 음식료 산업분석(2020.04), 당사 재가공

한편, 배합사료는 원재료의 약 85% 이상이 옥수수, 대두, 대두박, 소맥 등의 곡물로 구성되어 있으며, 이들 원재료의 약 75%는 해외에서 수입하고 있습니다. 따라서, 국제 곡물가격 변동은 곡물가격의 생산량에 영향을 주어, 최종적으로 배합사료 생산량에 영향을 줍니다. 쌀, 밀, 옥수수 그리고 대두 등 주요 곡물들의 가격은 코로나19 이후 전 세계적으로 인플레이션이 심화됨에 따라 2020년 이후 2022년까지 상승하는 양상을 보였습니다.
그러나 2022년 이후 이러한 곡물가격 상승이 유럽, 미국 및 흑해 등지의 주요 곡물 수확량 증가를 유발하였고, 이에 따라 공급량이 증가하게 되면서 가격은 하락세를 보이기 시작했습니다. 또한 주요 곡물 공급이 증가하는 상황에서 중국의 경기 불황이 장기화 되면서 전반적인 곡물 수요 감소를 야기 하였고, 이로 인해 현재까지 쌀, 밀, 옥수수, 대두 등 주요 곡물의 가격은 2022년을 정점으로 현재까지 지속 하락하는 모습을 보이고 있습니다.

[주요 곡물 가격 추이]

(단위 : $/톤)

세계 곡물가격 추이.jpg
주요 곡물 가격 추이

자료 : 농산물유통 종합정보시스템

주1) 밀 가격의 경우 적맥과 소맥의 평균값임

이와 같이, 사료 첨가제의 시장 규모 변화에 가장 큰 영향을 미치는 배합사료 생산량은 국제 곡물가격 변동에 따라 결정됩니다. 따라서, 최근과 같은 국제 곡물가격의 하락이 지속될 경우 배합사료 생산 원가의 감소로 인해, 축우 농가의 배합사료 수요가 증가하고 원가율이 하락할 수도 있으나 동시에 당사가 제조하는 보조사료 제품 가격의 하락을 야기하여 전반적인 매출 감소를 야기할 수 있습니다.

다만,
국제 곡물 가격은 환율, 기후변화, 각 수요국의 정치, 경기 상황 등 다양한 변수에 영향을 받기 때문에 가격 변화를 예측하기 어려
워 하락추세를 보이다가도 기후변화와 곡물수요 및 공급의 변화로 인해 언제든지 다시 상승추세로 전환할 수 있습니다. 그렇기에, 국제 곡물가격 증가에 따라 배합사료 생산 원가가 올라갈 수 있고 이는 다시 사료 첨가제의 원가 상승을 유발할 수 있습니다. 원가 상승은 당사의 수익성을 악화시키기 때문에, 이 경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

(2) 성장 둔화에 따른 위험

당사가 영위하고 있는 동물의약품 연구개발 및 제조 사업은 축산업과 밀접히 연계된 연관 산업입니다. 통계청에서 발표한 국내 축산업 농장수 동향을 살펴보면 2017년부터 2024년 3분기까지 한육우와 젖소 농장수는 연평균 성장률이 -2.4%로 농장수의 감소세를 보이고 있으며, 돼지 농장수 역시 마찬가지로 연평균 성장률이 -1.8%로 농장수의 감소세
가 지속하고 있습니다.

[국내 축산업 농장수 동향]

구분
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024.3Q
연평균성장률

한육우
98,570
96,630
94,007
93,178
93,845
91,592
87,145
83,021
-2.4%

젖소
6,503
6,360
6,168
6,106
6,105
5,888
5,553
5,483
-2.4%

돼지
6,313
6,188
6,133
6,078
5,942
5,695
5,634
5,560
-1.8%

자료 : 통계청

한육우의 농장수가 2020년과 2021년 사이 코로나 시기에 일시적으로 소폭 증가한

것을 제외하면, 한육우 젖소 그리고 돼지 등 주요 축산업에 대한 농장수는 2017년부터 2024년까지 꾸준히 감소하고 있습니다. 이러한 추세에 따라 향후에도 축산업 농장수는 지속적으로 감소할 가능성이 높을 것으로 판단됩니다.

주요 축산업에 대한 농장수의 꾸준한 감소는 당사가 속한 전방산업의 경제활동인구가 감소함을 의미합니다. 이는 당사의 전방시장이 성장하지 아니하고, 오히려 지속적으로 위축되고 있음을 나타냅니다.

축산 농가수에 더하여, 통계청에서 발표한 축산업 사육두수 동향을 살펴보면 2017년부터 2024년 3분기까지 한육우 사육마릿수는 연평균성장률 2.3%를 기록하였습니다. 그러나, 젖소 사육마릿수의 연평균성장률은 -1.1%이고, 돼지 사육마릿수의 연평균성장률은 -0.1%를 기록하는 등 축산업 사육마릿수의 연평균성장률 역시 축산업 농장수 동향의 역성장세와 다소 유사한 추이를 보이고 있습니다.

[국내 축산업 사육두수 동향]

구분
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024.3Q
연평균성장률

한육우
3,019,500
3,112,992
3,237,055
3,395,186
3,589,459
3,726,547
3,648,093
3,541,497
2.3%

젖소
408,830
407,894
408,135
409,790
400,798
389,860
386,983
379,395
-1.1%

돼지
11,272,978
11,332,812
11,279,894
11,078,032
11,216,566
11,123,872
11,089,026
11,182,251
-0.1%

자료 : 통계청

비록 한육우의 사육두수는 2017년부터 2024년 3분기까지 연평균 2.3%를 기록하였으나, 2022년을 정점으로 현재까지 사육두수가 매년 감소하고 있기 때문에 과거 사육두수 증가 추이가 이어지기에 불확실성이 있습니다. 또한 젖소와 돼지의 사육마릿수는 연평균 성장률이 각각 -1.1%, -0.1%로 사육마릿수가 역성장세를 보이고 있습니다. 이는 동물의약품 산업의 전방시장인 축산업 시장규모가 위축될 수 있음을 의미하고 당사의 전방시장 성장세의 축소로 인한 매출액 감소로 이어질 수 있습니다.
덧붙여, 2024년 12월 한국농촌경제연구원(KREI)에서 발표한 주요 축종별 사육관측 동향을 보면 2025년 12월 한육우 사육 마릿수는 전년보다 4.4% 감소한 318만 5천마리가 사육될 것으로 예측됩니다. 돼지는 모돈수 감소로 전년대비 0.3% 감소한 1,183만~1,207만 마리 사육될 것으로 전망됩니다. 젖소의 경우 2025년 3월 사육 마릿수에 대한 추정치만 제시된 상태이며, 추정치는 37만 8천마리에서 38만 사이로 사육 될 예정이며, 전분기 대비 0.5% 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

[2025년 국내 축산업 전망 : 한우, 돼지]

구분
2024년 12월
2025년 12월 전망
전년 동기 대비

한우
333만 2천 마리
318만 5천 마리

4.4%
▼

돼지
1,187만 마리 ~ 1,211만 마리
1,183만 마리 ~ 1,207만 마리
0.3%▼

자료 : 한국농촌경제연구원 2024년 12월호 축산관측(한육우, 돼지)

[2025년 국내 축산업 전망 : 젖소]

구분
2024년 12월
2025년 3월 전망
전분기 대비

젖소
38만 마리 ~ 38만 2천마리
37만 8천마리 ~ 38만 마리
0.5%▼

자료 : 한국농촌경제연구원 2024년 12월호 축산관측(젖소)

당사가 자체적으로 조사한 바에 따르면 한우, 돼지 그리고 젖소 등

국내 주요 가축동물들의 사육마릿수가 2024년 이후 전반적으로 감소할 것으로 전망되는 요인들로 크게 경제적, 정책적, 기후적 그리고 구조적 요인들을 꼽을 수 있습니다.

[국내 축산업 성장감소 전망의 주요 요인]

요인
설명

1. 경제적 요인
- 가격 하락 : 한우와 한돈 등 주요 축산물의 가격 하락이 농가 수익성에 부정적인 영향을 미침. 특히 한우의 경우 공급 과잉으로 인해 가격이 하락하면서 농가들이 사육을 줄이고 있는 상태임.- 생산비 증가 : 고물가, 고금리, 고환율 등의 영향으로 사료비와 같은 생산비가 증가했음에도 축산물 가겨은 낮아져 농가의 경영부담이 커지게됨.

2. 정책적 요인
- 수입 경쟁 : 정부의 수입산 소고기 할당 관세 0% 적용 등으로 수입 축산물이 국내 시장에 유입되면서 국내 축산물 가격 경쟁력이 약화됨.

3. 기후적 요인
- 이상 기온 : 여름철 이상고온과 같은 기후 변화는 특정 가축의 생산성을 저하시켜 사육마릿수 감소에 영향을 미쳤음.

4. 구조적 요인
- 구조 조정 : 장기적으로 축산업의 구조 조정과, 효율화 과정에서 저능력 암소 도태 및 송아지 번식 감소 등 자율적인 수급 조절 노력이 이루어지고 있음. 이는 한우를 중심으로 사육 마릿수 감소에 기여함.

자료 : 당사 제공

종합적으로, 한육우 사육두수의 경우 2017년부터 2024년 3분기까지 연평균성장률 2.3%를 기록하고 있으나, 2022년을 정점으로 감소하기 시작했고, 젖소와 돼지의 사육두수는 연평균 성장률이 마이너스로 역성장세에 접어든 것으로 확인됩니다. 또한 향후 축산업 전망 역시 앞서 제시한 경제적, 정책적, 기후적 그리고 구조적 요인 등 복합적인 요인들로 인하여 축산업의 추가적인 성장이 제한적인 상황입니다. 이러한 전방시장 성장세의 둔화 및 감소세는 당사의 매출액과 영업이익에 악영향을 주어 당사 성장성과 수익성에 부정적인 효과를 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 동물성의약품 시장의 정체 또는 축소에 따른 위험
시장 조사기관인 Precedence Research에 따르면 글로벌 동물용 의약품 시장은 축산업 및 농장동물 의약품 수요 증가와 전염병 및 질병관리 필요성의 증가 등에 기인하여 시장 규모는 연평균 성장률 8.2%의 높은 성장세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 한편, 당사가 영위하고 있는 동물용의약품 산업을 국내로 한정지을 경우 국내 동물용의약품 시장 규모는 연평균 4.2%의 견조한 성장세를 보여왔습니다. 동물용의약품 시장이 위와 같이 높은 성장세를 기록하면서 증가하는 주요 이유는 먼저 앞서 언급한 바와 같이 축산업 및 농장동물 의약품 수요가 증가하고 있기 때문입니다. 또한, 축산농가에서는 농장동물의 질병 예방과 동물복지 증진을 위한 동물용의약품 사용이 증가하고 있고, 동물용의약품 시장 성장을 견인하고 있습니다. 덧붙여, 항생제 사용권고 규제가 전반적으로 강화됨에 따라 축산동물에 대한 치료제에 더하여 백신 중심의 질병예방에도 높은 관심이 모이고 있습니다.동물용의약품의 하위 제품에 관한 시장 역시 앞서 언급한 사유들로 인해 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.
그러나, 동물용의약품 및 세부 제품에 대한 시장 성장 전망에도 불구하고 당사가 예상하지 못한 변수로 인하여 시장 성장이 예상치를 하회할 수 있습니다. 또한, 동물용의약품의 전방시장인 축산업의 경기 둔화로 축산동물의 사육수가 전반적으로 하락할 경우, 동물용의약품 수요감소에 직접적인 하락을 주어 동물용의약품 시장이 오히려 역성장 할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 이는, 동물용의약품 및 하위시장 성장에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

시장 조사기관인 Precedence Research에 따르면 글로벌 동물용 의약품 시장은 축산업 및 농장동물 의약품 수요 증가와 전염병 및 질병관리 필요성의 증가 등에 기인하여 시장 규모는 2023년 491억 1천만달러에서 2034년 1,080억 3천만달러로 연평균 성장률 8.2%의 높은 성장세를 보일 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 동물용의약품 시장 전망]

(단위 : 십억 달러)

글로벌 동물용의약품 시장 전망.jpg
글로벌 동물용의약품 시장 전망

자료 : Precedence research,

"
Veterinary Medicine Market Size and Forecast 2024 to 2034"

글로벌 동물용의약품 시장이 위와 같이 높은 성장세를 기록하면서 증가하는 주요 이유는 먼저 앞서 언급한 바와 같이 축산업 및 농장동물 의약품 수요가 증가하고 있기 때문입니다. 소비자들은 이제 단순히 풍족하게 축산물을 소비 할 수 있는 것을 넘어서서, 식중독 예방 등 안전한 축산물 소비에 대한 관심을 높이고 있고 이로 인해 안전한 축산물에 대한 선호를 높이고 있습니다. 이에 따라, 축산농가에서는 농장동물의 질병 예방과 동물복지 증진을 위한 동물용의약품 사용이 증가하고 있고, 동물용의약품 시장 성장을 견인하고 있습니다. 또한, 항생제 사용권고 규제가 전반적으로 강화됨에 따라 축산동물에 대한 치료제에 더하여 백신 중심의 질병예방에도 높은 관심이 모이고 있습니다. 이를 통해 축산농가들은 질병이 없는 건강한 축산동물을 사육하여 사육하는 동물의 품질을 고급화하고자 노력하는 중입니다. 이에 따라 축산동물에게 발생하는 전염병 예방 및 백신 개발 수요가 축산농가를 중심으로 증가할 전망이며, 글로벌 동물용의약품 시장이 향후에도 지속적으로 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 덧붙여, 조류 인플루엔자(AI), 돼지열병(ASF)등 가축전염병의 빈번한 발생으로 인해 새로운 동물용 의약품 개발에 대한 니즈가 높아졌으며 사람과 동물이 공유하는 질병인 인수공통감염병(Zoonosis) 예방를 위해 동물용 백신 및 치료제 수요가 증가하고 있습니다. 이러한 요인들은 모두 글로벌 동물용 의약품 성장을 자극하는 요인입니다.
한편, 당사가 영위하고 있는 동물용의약품 산업을 국내로 한정지을 경우 국내 동물용의약품 시장 규모는 2016년 전체 규모 9,734억원에서 2023년 1조 3,021억원으로 연평균 4.2%의 견조한 성장세를 보여왔습니다. 이를 내수와 수출로 분류해보면, 먼저 내수규모는 2016년 6,989억원에서 2023년 9,638억원으로 연평균성장률 4.7%를 기록하여 다소 높은 성장세를 보였습니다. 수출액은 2016년 2,745억원에서 2023년 3,383억원으로 연평균 3.0%를 기록하는 등 내수대비 연평균 성장률은 낮지만 꾸준한 성장세를 보였습니다. 또한, 전체 시장규모 대비 내수의 비중은 2016년 기준 내수비중 71.8%를 기록한 이후로 2022년 66.8%를 기록하면서 전반적으로 내수비중이 감소하는 양상을 보였습니다. 다만, 이후 2023년에 국내 동물용의약품 시장에서 내수 비중이 74.0%로 전년동기 대비 7.2%p 증가하여 다소 큰 폭으로 증가하였습니다.

[국내 동물용의약품 시장 규모]

(단위 : 억원)

동물용의약품
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
연평균 성장률

내수
국내생산
4,264
4,175
4,647
4,832
4,911
5,177
5,528
5,500
3.7%

수입완제
2,725
3,176
3,407
3,709
3,838
4,052
4,029
4,138
6.1%

내수시장규모 (A)
6,989
7,351
8,054
8,541
8,749
9,229
9,557
9,638
4.7%

수 출
2,745
3,064
3,197
3,499
3,499
4,252
4,752
3,383
3.0%

동물용의약품 합계 (B)
9,734
10,415
11,251
12,040
12,248
13,481
14,309
13,021
4.2%

내수시장 비중 (A / B)
71.8%
70.6%
71.6%
70.9%
71.4%
68.5%
66.8%
74.0%
-

자료 : 농림축산식품부

내수시장과 수출규모에서 동물용의약품의 규모가 꾸준히 상승한 이유는 글로벌 동물용의약품 시장의 성장 요인과 유사하게 축산동물에 대한 전염병 및 질병관리의 필요성이 대두되었고 안전한 축산물에 대한 소비자 욕구 상승에 따라 동물용 의약품 수요 역시 증가했기 때문입니다. 이에 더하여 국내의 경우 정부가 동물용 의약품 산업 발전을 위해 R&D 투자를 장려함과 동시에 규제 완화를 추진하고 있으며 K-Food 수출 확대 정책 등을 통해 산업 경쟁력을 높이고 있기 때문입니다. 마지막으로, 국내 동물병원, 약국 등 유통채널이 점차 증가함에 따라 동물용의약품에 대한 접근성이 개선되었고 이 역시 동물용의약품 시장확대에 기여하고 있습니다.

당사가 생산하여 판매하는 동물용의약품은 다양하지만 그중 당사가 주력으로 제조하는 동물용의약품은 아이지드링크, 애드애니레스산, 아마존/이과수가 있습니다. 각 제품별 상세설명, 제조 기술 그리고 매출액 등은 다음과 같습니다.

[애드바이오텍 주요 동물용의약품 개요]

제품명
상세설명
주요 성분
2024년 3분기 기준 매출액

아이지드링크
송아지, 염소의 연변경감에 도움을 주는 면역증강제장기능 개선, 정장작용, 질병시 영양공급
항원 특이적 난황항체
689,906천원

아마존/이과수
살모넬라균, 브루셀라균, 우결핵 균등을 살균하는 소독제
삼종염, 4급암모늄 등의 세균, 바이러스 살균 및 소독 효과
512,392천원

애드애니레스산
소, 돼지의 구제역 백신접종에 따른 스트레스 및 돼지의 발열 통증을 완화하는 해열 진통제
아세트아미노펜의 해열, 진통
243,918천원

자료 : 당사 제공

아이지드링크는 당사의 IgY 난황항체 기술을 적용하여 제조한 동물용의약품으로 송아지, 염소의 연변경감에 도움을 주는 면역증강제이며 당사의 동물용의약품중 가장 주력으로 판매하는 제품입니다. 글로벌 동물용 면역증강제 시장규모는 시장조사기관 Future Market Insights에 따르면 2024년 11억 7,420만달러에서 2034년 20억 2,360만 달러로 연 평균 5.6%의 높은 성장세를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 동물용 면역증강제에 대한 높은 성장의 원인은 앞서 언급한 바와 같이 축산동물의 품질을 개선하기 위해 축산농가들이 축산동물들에 대한 건강관리 및 질병예방에 신경쓰고 있고, 안전한 축산물 소비 관심에 대한 소비자의 관심이 증가하였기 때문입니다. 이에 더해 면역진단 기술이 과거 대비 크게 발전하여 가축 동물의 질방 예방 및 치료 보조제로 동물용 면역증강제를 사용 하는 경우가 늘어났기 때문입니다.

[글로벌 동물용 면역증강제 시장 전망]

(단위 : 백만 달러)

동물용 면역증강제 시장 전망.jpg
글로벌 동물용 면역증강제 시장 전망

자료 : Future market Insights, "
Veterinary Immunomodulators Market Outlook from 2024 to 2034" 참고하여 당사 재가공

또한, 당사가 주력으로 제조하는 동물용의약품 중 하나인 아마존 및 이과수는 가축사육에게서 빈번하게 발생하는 살모넬라균, 브루셀라균, 우결핵 균 등을 살균하는 소독제입니다. 세균 및 바이러스 살균 효과가 있는 삼좀염, 4급암모늄 등의 성분을 바탕으로 제조하며 아이지드링크와 마찬가지로 당사의 주력 동물용 의약품이기에 아이지드링크에 이어 높은 매출액을 기록하고 있습니다. 글로벌 동물용 소독제 시장 규모는 시장조사기관 Marketsandmarkets에 따르면, 2024년 39억 달러에서 2029년 57억 달러로 연평균 7.9%의 높은 성장세를 기록할 것으로 전망하고있습니다. 글로벌 동물용 소독제 시장이 높은 성장세를 보이며 성장하는 주된 이유들은 앞서 언급한 글로벌 동물용의약품 시장 전반 및 하위시장인 동물용 면역증강제 시장의 성장이유와 유사한 것으로 확인됩니다.

[
글로벌 동물용 소독제 시장 전망]

(단위 : 백만 달러)

동물용 소독제 시장 전망.jpg
글로벌 동물용 소독제 시장 전망

자료 : Marketsandmarkets, "Animal Disinfectants Market by Type, Application, Animal Type, End-User, Form, and Region - Global Forecast to 2029" 참고하여 당사 재가공

마지막으로, 당사가 판매하는 동물용의약품 중 하나인 애드애니레스산은 소, 돼지의 구제역 백신접종에 따른 스트레스 및 돼지의 발열통증을 완화하는 해열 진통제입니다. 애드애니레스산은 진통성분이 들어간 아세트아미노펜을 이용한 일반 동물용의약품으로 상대적으로 진입장벽이 낮은 동물용 진통제입니다. 2023년 글로벌 동물용 진통제시장 규모는 시장조사기관 Grand View Reserach에 따르면 22억 달러에서 2030년 32억달러로 연평균 6.5%의 다소 높은 성장을 기록할 것을 전망하고 있습니다. 글로벌 동물용 진통제 시장이 높은 성장세를 보이며 성장하는 주된 이유들은 앞서 언급한 글로벌 동물용의약품 시장 전반 및 하위시장인 동물용 면역증강제 시장의 성장이유와 마찬가지로 크게 다르지 아니한 것으로 판단됩니다.

[글로벌 동물용 진통제 시장 전망]

(단위 : 백만 달러)

동물용 진통제 시장 전망.jpg
글로벌 동물용 진통제 시장 전망

자료 : Grand View Research "Veterinary Pain Management Market Trends" 참고하여 당사 재가공

당사는 동물용의약품의 하위제품인 면역증강제, 진통제, 살균 및 소독제의 개별 국내 시장규모에 대한 향후 구체적인 전망 자료는 공시서류 제출일 전일 기준 확인하지 못하였습니다. 다만, 당사는 앞서 언급한 글로벌 시장의 성장원인과 유사한 이유들로 인하여 국내에서도 동물용의약품의 하위 시장인
국내
면역증강제, 진통제, 살균 및 소독제 시장 역시 전반적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.그러나, 동물용의약품 및 세부 제품에 대한 시장 성장 전망에도 불구하고 당사가 예상하지 못한 변수로 인하여 시장 성장이 예상치를 하회할 수 있습니다. 또한, 동물용의약품의 전방시장인 축산업의 경기 둔화로 축산동물의 사육수가 전반적으로 하락할 경우, 동물용의약품 수요감소에 직접적인 하락을 주어 동물용의약품 시장이 오히려 역성장 할 가능성도 배제할 수는 없습니다. 특히, 전염 예방을 위한 백신개발 수요가 감소하거나 축산동물에 대한 전염병 및 질병관리 필요성이 하락할 경우 동물용의약품에 대한 소비자들의 수요가 전반적으로 감소할 수 있습니다. 이는, 동물용의약품 및 하위시장 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 핵심보유기술의 한계점으로 인한 위험

당사가 주력으로 활용하는 핵심 기술은 IgY 난황항체 개발기술과 VHH 나노바디 항체 개발기술이며, 해당 기술들을 이용하여 동물용의약품을 개발, 상용화 및 판매하고 있습니다.IgY 난황항체 기술은 닭의 계란 노른자(난황)에 축적된 항체를 활용하여 질병 예방 및 치료에 응용하는 기술입니다. IgY 난황항체 기술은 이러한 장점에도 불구하고, 개발 난이도로 인해 제품의 상용화에 큰 어려움을 야기하고 있고
, 당사는 이에 대해 적절히 대응하고 있는 것으로 확인됩니다. 그러나,
당사의 적절한 대응에도 불구하고, IgY 난황항체 기술을 바탕으로 한 신규 동물용의약품 개발하는 데에는 당사가 예측하기 어려운 불확실성과 기술개발의 한계가 존재 합니다. 이로 인해 당사가 보유한 IgY 난황항체의 기술의 우수성과 단점에 대한 보완책에도 불구하고 IgY 난황항체 기술을 통한 새로운 의약품 개발이 지연 되거나 기술개발에 실패할 가능성이 존재
합니다.

한편, VHH 나노바디 기술은 낙타와 동물(라마, 알파카 등)에서 발견되는 단일 도메인 항체의 항원 인식 부위를 기반으로 한 항체 기술 입니다. 당사는 IgY난황항체 기술의 한계점과 유사하게 VHH 나노바디 기술의 한계점에 대하여 적절히 대응하고 있습니다.
그러나, VHH 나노바디 기술을 바탕으로한 신규 동물용의약품 개발하는데에는 IgY 난황항체 기술과 유사하게 당사가 예측하기 어려운 불확실성이 존재 합니다. VHH 나노바디의 낮은 혈중 반감기와 효능 지속능력을 개선하지 못해 당사 제품에 대한 소비자들의 선호도가 떨어질 경우 당사의 의약품 판매량이 기대를 하회할 수 있습니다. 이러한 경우 당사가 의약품 개발에 투입한 비용을 회수하기 못하여 당사의 재무구조에 악영향
을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출일 전일 기준 당사가 주력으로 개발하는 핵심 기술은 IgY 난황항체 개발기술과 VHH 나노바디 항체 개발기술이며, 해당 기술들을 이용하여 동물용의약품을 개발, 상용화 및 판매하고 있습니다.
(1) IgY 난황항체 기술
IgY 난황항체 기술은 닭의 계란 노른자(난황)에 축적된 항체를 활용하여 질병 예방 및 치료에 응용하는 기술입니다. 이 기술은 항생제 대체제로서 주목받고 있으며, 다양한 바이러스 및 박테리아성 질환에 대응할 수 있는 가능성을 제공합니다. IgY 난황 항 기술의 개요, 생산원리 및 응용 분야는
아래와 같이 간략하게 정리할 수 있습니다.

[IgY 난황항체 기술]

구분
상세 설명

1. 개요
- 닭은 혈액 내에 IgA(면역글로불린 A), IgM(면역글로불린 M) 그리고 IgG(면역글로불린 G)가 존재하며, 계란을 생성할 때 IgA와 IgM은 난백으로 IgG는 난황으로 이동시키게 됨. 이 때 난황에 축적된 항체를 난황항체, 즉 IgY라 함. - IgY는 각 병원체에 직접적으로 작용하여 활성을 무력화 시키는 역할을 하는데, 바이러스, 세균, 기생충 등이 장 점막에 부착하는 것을 방어하는 천연 수동 면역제제임.

2. 생산 원리
- 닭에게 특정 병원균(항원)을 접종하면 이에 대한 항체가 생성되고, 이 항체는 계란 난황에고농도로 축적됨.

3. 응용 분야
- IgY는 가축 및 수산 질병 예방, 건강기능 식품, 의약품, 사료 첨가제 등 다양한 분야에서 활용됨. 특히 항생제 내성 문제 해결과 백신 대체제로 주목받고 있음.

자료 : 당사 제공

[IgY 난황항체 생산원리 및 작용기전]

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난의 형성과정 및 난황 내 IgY의 선택적 수송

자료 : 당사 제공

IgY 난황항체 기술은 조류의 난황에 축적되는 면역글로불린으로, 포유류의 IgG와 유사한 역할을 합니다. 따라서, IgY 난황항체는 IgG 항체와 생산원천, 생산비용 그리고 안전성 등 여러가지 측면에서 비교할 수 있습니다.

[IgY 난황항체와 IgG 항체의 비교]

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IgY 난황항체와 IgG 항체의 비교

당사의 IgY 난황항체는 당사만의 이종항체 기술을 통해 높은 항체역가를 가진 면역항체 입니다. 당사의 이종항체 기술은 닭이 아닌 다른 축종에 항원을 접종하여 타 축종에서 만들어진 항체와 복합항원을 믹스하여 닭에 주입하여 항체를 생산하는 기술로서, 항원 생산 비용을 30% 절감하고 타사 제품 대비 5배 이상의 고역가(농도가 높은) 제품을 생산할 수 있는 기술 입니다. 이러한 이종항체 기술로 인하여 당사의 IgY 난황항체는 타사 대비 높은 경쟁력을 가지고 있습니다. 당사는 질병의 항체를 만들기 위한 항원을 200여가지 보유하고 있고 이에 대한, 특허 등록 및 출원을 완료함으로써 높은 기술 진입장벽을 형성하고 있습니다. 당
사의 IgY 항체 관련 주요 연구 내용은 다음과 같습니다.

[애드바이오텍 IgY 난황항체 주요 연구 내용]

①구 분
경구용 항체 치료제

②적응증
소화계 질병 예방제

③작용기전
IgY의 작용기전은 포유류의 IgG와 유사하다고 알려져 있음. 따라서 IgY 작용기전으로 다음과 같은 4가지 반응으로 면역반응이 일어난다고 알려져 있음.①중화(neutralization) 작용으로 인해 바이러스 혹은 세균에 결합하여 바이러스 혹은 세균의 세포 간 확산과 colony 생성을 억제할 수 있음. 그리고 바이러스 혹은 세균에서 생성된 독소를 중화시킬 수도 있음. ②IgY가 병원체(바이러스, 세균, 진균)에 결합하는 응집 반응을 통하여 병원체의 응집 및 이동 제한과 고정화로 병원체를 무력화시킬 수 있음. ③바이러스 혹은 세균의 정착 억제 (adhesion inhibition) 작용이 있음. IgY가 병원체의 항체인지 부위(외막단백질, 스파이크 단백질, 지질다당류, 플라젤린, 핌브리아)에 결합하여 병원균의 세포 내·외 부착 및 정착을 억제하여 세균 생장에 관련된 기능을 차단하고 병원균에서 생성되는 독소의 생산을 감소시켜 숙주 세포의 방어력 향상에 공헌할 수 있음. ④식균(옵소닌화, opsonization) 작용의 활성화임. IgY가 병원체 표면에 결합하면(옵소닌화) 탐식면역세포가 그것을 인지하고 병원체를 제거하는 연쇄반응을 유도할 수 있음.

④제품의 특성

당사 사업초기의 IgY 기반 기술을 지속적으로 업그레이드 해왔으며 현재는 이종항체 복합체를 이용한 고역가 IgY 제품을 생산하여 그 효능을 시장에서 입증하였음. - 최적 복합항원 구성을 통해 고역가 IgY를 생산하는 기술
적용 - 불활화 항원(whole cells)과 재조합 단백질 항원을 혼합한 복합항원 구성을 통해 고역가 IgY를 생산하는 기술
적용 - 항원/이종항체 복합체(antigen/mouse IgG complex)를 이용하여 고역가 IgY를 생산하는 특허기술 적용

⑤진행경과
시험을 진행하여 3~5배 역가가 향상된 면역항체를 확인할 수 있었음.

⑥향후계획
다국적제약사등과의 공동연구개발 추진 예정

⑦경쟁제품
(주)단바이오 아이지 골드, 삼양애니팜 아이지-원샷 F 등

⑧관련논문 등
Ann Oncol. 2004 Dec;15(12):1825-33Phase I trial of a murine antibody to MUC1 in patients with metastatic cancer

⑨시장규모

- 사료첨가제 산업 : CAGR 7.1%로 지속 성장 중- 산업동물 사업 확장에 따른 사료 첨가제 / 동물용 의약품 수요 증가할 것으로 예상

⑩기타사항
-

자료 : 당사 제공

또한, 당사의 IgY 난황항체는 계란 유래물질를 사용하여 인체와 동물에 대한 부작용이 적고 내성문제가 상대적으로 덜합니다. 여기에 당사의 IgY 난황항체는 가축 및 수산용 사료 첨가제로도 사용될 수 있고, 건강기능식품 등 다양한 의약품 개발이 가능하여 활용 가능성이 높습니다.

덧붙여 당사는 IgY 난황항체를 국내에서 유일하게 대량 생산할 수 있는 기업으로, 생산시 높은 경제성을 보유하고 있습니다. 여기에 당사는 단계별 개량 기술을 통해 모방이 어려운 독자적 복합항원 생산기술을 갖추고 있으며 배양이 어려운 원충, 바이러스등의 항원을 자체적으로 생산할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 IgY 난황항체를 통한 의약품 제조 기술은 다양한 의약품 개발이 용이한 기술입니다. 당사의 IgY 기반 제품 제조 공정도는 아래와 같습니다.

[당사 IgY 기반 제품 제조공정도]

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IgY 기반 제품 제조공정도

자료 : 당사 제공

하지만 IgY 난황항체 기술은 이러한 장점에도 불구하고, 여러가지 한계점을 보유하고 있어 제품의 상용화에 큰 어려움을 야기하고 있습니다. IgY 난황항체는 열과 산성환경에 취약하고 분리 및 정제과정이 다소 복잡합니다. 또한, IgY 난황항체는 또한 특정 환경에서만 제한된 효과를 보이고 있으며 보관, 유통의 문제와 응용범위가 다소 한정적이라는 한계점을 가지고 있습니다. 당사는 이러한 IgY 난황항체의 단점에 대하여 제품가공시 변성처리를 최소화하고, 고농도 농축 정제 및 코팅 기술로 IgY의 안정성을 높이고 있습니다. 또한, IgY만 적용할 수 있는 분리 정제법에 따라 IgY 난황항체는 저비용으로 대량 정제가 가능하며, 장기 보관후에도 원료 내 IgY 함량 기준치를 충족하는 기술을 개발하였습니다. IgY 난황항체 기술의 한계점과 이에 대한 당사의 대응 내역을 정리하면 아래와 같습니다.

[IgY 난황항체 기술의 한계점과 당사의 대응내역]

한계점
상세 설명
당사의 대응내역

1. 열과 산성 환경에 대한 취약성
- IgY는 열 안정성이 낮아 70°C 이상의 고온에서 변성되기 쉬움. 이는 보관 및 제조 과정에서 열처리 시 품질 유지에 어려움을 초래함.- 또한, 산성 환경에서 안정성이 약해 위산(pH 2~3)과 같은 강산성 조건에서 쉽게 분해될 수 있음.
- 제품 가공시 변성을 최소화함. 당사의 특허기술을 적용한 난황액처리 방법에 의해 가공된 원료에 대해 난황분말/원료를 펠렛 가공 (가공온도 85℃, 가공압력 1.5 kg/m2) 후 IgY 역가 손실을 확인한 결과, 펠렛가공 후 소실되는 항체 역가는 11.2%로 낮게 나타난 결과를 확인하였음.- 고농도 농축 IgY정제기술 및 코팅기술로 열과 산에 취약한 IgY가 위와 장에서 유지될 수 있도록 안정성을 증가시키면서 관련 기술을 특허(등록번호 : 10-0606637, 10-0844083)로 보호하고 있음. - 당사 제품은 경쟁제품 대비 2~100배 이상의 항체역가를 보이며 당양한 질병 치료 및 예방에 높은 효과를 보이고 있음. 또한 위산과 같이 강산성조건에서 진행한 실험에서 항체 활성은 2주간 90% 이상 유지되며 상온 보관 시 항체 활성은 18개월동안 유지되는 결과를 확인하였음.

2. 분리 및 정제 과정의 복잡성
- 난황에서 IgY를 분리하고 정제하는 과정은 다소 복잡한 과정을 요구하며, 이로 인해 대량생산이 가능함에도 생산비용이 높아 판매마진이 크게 하락할 우려가 있음. - 정제 과정에서 IgY 난황항체의 순도와 역가(항체의 효과)를 유지하는 데에 높은 기술력을 요구함.
- 포유류 IgG와 달리 IgY는 Akita와 Nakai(1992)의 water-dilution법에 의해 쉽게 분리 및 정제가 가능하며 저비용으로 대량 정제한 항체를 얻을 수 있는 특징이 있음.- 특히 낮은 단가를 요구하는 제품을 개발할 때에는 난황자체를 활용할 수 있음. 난황 분말 자체의 역가 또한 고역가의 원료로 생산이 가능함.

3. 특정 환경에서의 제한된 효과
- IgY는 경구 투여시 주로 소화기 질환 예방과 치료에 효과적이나, 혈류로 흡수되지 않기 때문에 전신 질환 치료에는 제한적임.- 특정 병원균이나 바이러스에 대해서는 항체 개발이 어렵거나 시간이 오래걸릴 수 있으며, 새로운 병원체에 대한 대응 속도가 제한될 수 있음.

- 당사만의 IgY 이종항체 기술을 이용하여 자돈 및 송아지의 설사를 예방할 수 있는 제품을 개발함으로써
각종 항생제 내성 세균 출현으로 항생제 효과 감소하여 새로운 대안을 제시하고 있음.

4. 보관 및 유통 문제
- IgY는 주로 액상 형태로 보관하기 어렵고, 분말화 또는 캡슐화 등의 추가 공정이 필요하여 제품의 유통 및 사용 편의성을 낮춤.- 또한, 열 안정성과 산성 환경 안정성이 낮아 장기 보관시 안정성을 유지하기 위한 저장 시설을 추가로 요구함.

- 18개월간 장기보관 후 IgY 역가측정, 항체역가 보존 내용을 확인할 수 있음. 또한 외부 전문기관 장기보존 시험진행, 원료 내 IgY 함량 기준치 적합 확인하였음.- 또한, 앞서한 기술한 내용대로 고농도 농축 IgY 정제기술 및 코팅기술로 열과 강산성에 취약한 IgY를 유지하기 위한 저장시설을 갖추어 관리하고 있음.

5. 응용 범위의 제한
- IgY는 주로 소화기 질환 과 같은 국소절 질병 예방 및 치료에 사용되며, 전신적 면역 반응을 유도하는 백신과는 다른 한계를 가짐.
- 응용범위가 다소 제한적이어도, 면역반응을 유도하는 백신에 비하여 많은 장점을 가지고 있음. - 바이러스 전염병에 대응할 수 없는 백신 치료제가 없는 분야에 적용 가능하며, 비특이적 면역계만 있어 백신으로 질병 예방이 불가능한 수산생물에 적용 가능하며 당사 역시 수산생물을 위한 의약품을 개발중에 있음.

자료 : 당사 제공

IgY 난황항체 기술의 한계점에 대한 당사의 적절한 대응에도 불구하고, IgY 난황항체 기술을 바탕으로 한
신규 동물용의약품 개발하는 데에는 당사가 예측하기 어려운 불확실성과 기술적 난이도가 존
재 합니다. 이로 인해 당사가 보유한 IgY 난황항체의 기술의 우수성과 단점에 대한 보완책에도 불구하고 IgY 난황항체 기술을 통한 새로운 의약품 개발이 지연 되거나
기술개발에 실패할 가능성이 존재합니다.
또한 IgY 난황항체를 통한 동물용의약품 추가개발의 지연 및 실패는 당사가 이미 상업화를 완료한 동물용의약품에 대한 기술 및 제품 효능성에 대한 의구심을 높일 수 있습니다. 이러한 의구심은 당사의 대외신인도를 낮출 수 있고 기업가치와 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있기에 투자자께서는
이 점
유의하시기 바랍니다.
(2) VHH 나노바디 기술
VHH 나노바디 기술은 낙타와 동물(라마, 알파카 등)에서 발견되는 단일 도메인 항체의 항원 인식 부위를 기반으로 한 항체 기술 입니다.
VHH 나노바디 기술의 개요, 생산원리 및 응용 분야는 아래와 같이 간략하게 정리할 수 있습니다.

[VHH 나노바디 기술]

구분
상세 설명

1. 개요

- VHH 나노바디는 낙타, 라마 그리고 알파카의 혈액에서 발견되는 단일 도메인 항체임.
일반적인 항체는 항체의 크기가 약 150kDa 수준이나, VHH 나노바디 항체는 약 14kDa수준으로 일반적인 항체의 크기보다 작음. 또한, 단일 도메인으로 구성되어 구조가 단순하고 안정성이 높음.

2. 생산 원리
- 낙타과 동물을 면역화 하여 중쇄 전용 항체인 VHH를 생성, 이후 재조합 발현 시스템을 통해 고효율로 발현 및 정제를 진행함.

3. 응용 분야
- 종양표지자나 특정 암세포 표면 단백질을 표적으로 하는 표적치료제, 자가면역 질환 치료제 등으로 연구중.

자료 : 당사 제공

[VHH 나노바디 항체 생산 과정]

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VHH 나노바디 항체 생산 과정

자료 : 당사 제공

낙타과 동물에서 발견되는 단일 사슬 항체의 항원 인식 가변부위를 분리해 제조하는 기술인 VHH(~15kDa, 단일 도메인)는 일반적인 항체(~150kDa, 12개 도메인)에 비해 구조가 단순하며, 크기가 작아 조직 침투성이 강하고 구조적 안정성이 높으며 정제와 대량생산이 용이합니다. 또 높은 용해성과 온도 및 pH 등 환경 요인에 대해 저항성이 매우 강하며, 단백질 엔지니어링을 통한 구조적, 기능적 변환이 상대적으로 용이하여 활용성이 높습니다. 이러한 VHH 나노바디 기술은 병원성 단백질을 무력화시키는 중화 항체 장점과 단일도메인 항체 생산의 어려움 및 비싼 가격 등의 단점을 극복할 수 있으며, 기존 항체의 1/10 정도로 작아 기존항체가 접근하기 어려운 항원에 상호작용이 가능한 다양한 용도의 축산 및 수산용 면역항체 제품뿐만 아니라 인체용 항체의약품까지 확장·개발이 가능할 전망입니다. VHH 관련 기술은 2021년 생명공학 정책연구센터에서 제 10대 차세대 바이오 기술로 선정된바 있으며, VHH 기술의 우수성 및 효용성을 인정받아 글로벌 제약회사들이 인체의약품 분야에 경쟁적으로 투자하는 추세입니다.

[VHH 나노바디와 일반항체 비교]

특징
VHH 나노바디
일반항체

크기
약 14kDa
약 150kDa

구조
단일 도메인
중쇄 및 경쇄 포함 복합 도메인 구조

조직 침투성
높음
다소 제한적

안정성
높은 열 및 pH 안정성 보유
상대적으로 낮음

반감기
짧음 (0.5~2시간)
긺 (수일 ~ 수주)

생산비용
낮음
높음

응용 데이터
본격적으로 연구가 시작된 역사가 짧아 다소 한정적
항체 관련 연구는 글로벌로 활발히 전개되고 있어 풍부함

당사의 VHH 항체 플랫폼 기술은 앞서 언급한 바와 같이 VHH 나노바디의 특징과 동일하게 기존 항체의 약 1/10크기로 조직 침투성이 우수하며, 기존항체가 도달하지 못하는 표적에도 접근이 가능한 특성을 보유하고 있습니다. 또한, 단순한 구조로 인하여 다중 나노바디(Multimerization) 제작 및 기능적 변환이 용이하고 인간화(Humanization) 또한 쉽게 가능하여 부작용과 면역 반응을 최소화 할 수 있는 특징을 보유하고 있습니다.

당사가 현재 VHH 기술을 활용하여 개발중인 VHH 항체 목록은 다음과 같습니다.

[당사가 개발중인 VHH 나노바디 항체 개발 현황 내역]

기술명
기술 내용 설명
생산방식
항체유형
개발현황

새우 VHH 2종 항체
기존 항체와는 달리 경쇄(light chain)이 없어 항원 결합을 담당하는 가변부위(variable domain)로만 구성되어 있음. 이 가변부위는 크기가 작고 특성이 독특하여 생물학적 의학적 활용 가능성이 높음. 이 나노바디의 효능을 업그레이드하고자 2개씩 연결한 Bivalent 형태로 제작
당사 거두리 공장에서 직접생산
VHH Bivalent 항체
경구용 개발 완료/태국 임상 진행중

축우 VHH 2종 항체
나노바디는 체내 흡수 시, 작은 분자량으로 인해 짧은 시간에 신장을 통해 소변으로 배출 될 가능성이 높다는 단점이 있어 이것을 극복하기 위해 이 가변부위에 Fc 도메인과 결합하여 융합 단백질(fusion protein) 형태로 제작
당사 거두리 공장에서 직접생산
VHH-Fc-conjugated 항체
경구용 개발 완료/주사제 임상 진행 예정

자료 : 당사 제공

VHH 나노바디 기술은 혈중 반감기가 짧아 약물 유효성이 떨어지고 Fc 영역이 없어 면역효과를 발휘하기 어려우며 면역원성을 유발할 가능성이 존재하는 한계점을 가지고 있습니다. 당사는 이러한 VHH 나노바디 기술의 한계점을 극복하고자 반감기 연장 기술을 개발하고 있으며 Fc 도메인을 융합한 VHH를 개발하고 있습니다. 덧붙여 경구투여용 의약품으로 개발함으로써 면역원성을 낮추고자 노력하고 있습니다.
VHH 나노바디 기술의 한계점과 이에 대한 당사의 대응 내역을 정리하면 아래와 같습니다.

[VHH 나노바디 기술의 한계점]

목록
상세 설명
당사의 대응내역

1. 짧은 혈중 반감기
- VHH 나노바디는 분자량이 약 14kDa로 일반적인 항체의 크기에 비해 작은 편임. 이로 인해 신장을 통해 빠르게 배출되며 이는 혈중 반감기를 크게 낮추는 요인으로 작용함.- 따라서, 반감기를 연장하기 위해서는 추가적인 기술개발을 요구하기에 연구개발 비용이 늘어 마진이 악화될 수 있음. 덧붙여, 기술이 부족한 경우 소비자들의 투약량을 높여야하므로 소비자들의 선호도가 떨어져 판매량의 감소로 이어질 수 있음.
- 당사는 반감기 연장을 위한 기술 개발을 진행하였음. 또한 유연하고 빠른 연구개발을 위하여 클로닝 Vector 시스템을 갖추고 있음. 나노바디 융합 항체는 박테리아나 효모 시스템에서 대량 생산이 가능해 경제적임. Bivalent 형태도 단일 체계에서 효율적으로 제조할 수 있어 대량 생산이 용이함.- Fc 도메인 융합 VHH 제작 : 체내에서 오래 지속될 수 있도록 반감기를 연장하는 장기 지속형 항체로의 전환하고자 면역 글로불린 G (IgG)의 Fc domain과 결합된 융합 단백질(fusion protein) 형태로 제작을 진행하였음.- VHH bivalent 형태 제작 : 2개의 나노바디 결합 부위를 포함하므로 타깃에 대한 결합 친화도가 크게 증가하는 장점을 가지고 있음. bivalent 형태는 분자 크기가 커져 제거 속도가 느려질 수 있음. 이를 통해 혈중 반감기가 연장되고, 치료 또는 진단에서 지속 효과를 발휘할 가능성이 높아짐

2. Fc 영역의 부재
- VHH 나노바디는 전통적인 항체와 달리 항체 불변 부위인 Fc 영역이 없음. 이로 인해 면역세포를 활성화 하거나 항체 의존성 세포 독성(ADCC) 및 보체 의존성 세포 독성(CDC)과 같은 면역 효과를 발휘할 수 없음.
- Fc 도메인 융합 VHH 제작 : 체내에서 오래 지속될 수 있도록 반감기를 연장하는 장기 지속형 항체로의 전환하고자 면역 글로불린 G (IgG)의 Fc domain과 결합된 융합 단백질(fusion protein) 형태로 제작을 진행하였음. 이로 인해 면역세포를 활성화 하거나 항체 의존성 세포 독성(ADCC) 및 보체 의존성 세포 독성(CDC)과 같은 면역 효과를 발휘할 수 있음.- VHH bivalent 형태 : Bivalent 나노바디는 타깃 세포를 더 강하게 인식하고 표적화하여 항체 의존성 세포독성(ADCC) 또는 보체의존성 세포독성(CDC)을 유도하는 데 유리하며, 이는 면역반응을 더욱 효과적으로 증폭시킬 수 있음.

3. 낮은 단독 효능
- VHH 나노바디는 단일 도메인 구조로 인해 항원 결합 부위가 하나뿐이며, 이는 다가성(Multivalency)를 가지는 전통적인 항체에 비해 단독 효능이 낮을 수 있음.
- Fc 도메인 융합 VHH : 반감기 연장 및 Fc 도메인은 2개의 나노바디 결합 부위를 제공할 수 있어 bivalent 결합 구조로 친화도 증가 및 안정성 강화됨.- VHH bivalent 형태 : Bivalent 설계는 두 개의 나노바디 결합 부위를 포함하므로 타깃에 대한 결합 친화도가 크게 증가함. 두 개의 결합 부위가 동시에 작용하여 결합 강도를 강화됨 나노바디는 자체적으로 열적, 화학적 안정성이 높은데, bivalent 형태는 이 안정성을 유지하면서도 타깃 결합 효율을 증가시킴. 이는 면역반응을 더욱 효과적으로 증폭시킬 수 있음.

4. 면역원성 가능성
- VHH 나노바디는 낙타와 동물에서 유래했기 때문에 인간에게 투여 시 면역 반응(면역원성)을 유발할 가능성이 있음.
- 동물용 경구투여 제품 개발 : 나노바디는 전통적인 항체에 비해 면역원성이 낮은 것으로 알려져 있음. 경구투여용으로 사용시 면역원성 유발 가능성이 최소화될 수 있음. - 의약품 개발시 전략1) 인간화/서열 최적화 작업 : 의약품 분야의 나노바디 개발 시 CDR을 제외한 프레임워크 영역을 인간 항체의 서열로 교체하여 면역원성을 최소화함.2) 발현 시스템 최적화 : 엔도톡신 제거 및 순도 향상3) 면역원성 평가 : In vitro 시험으로 인간 면역세포를 사용하여 면역 반응 유발 가능성을 실험적으로 평가, In vivo 동물 모델을 통해 면역원성을 검증하고, 임상 이전 데이터를 확보

자료 : 당사 제공

당사의
VHH 항체 플랫폼 기술이 높은 안정성으로 다양한 제제에 적용이 가능함
에도 불구하고,
VHH 나노바디 기술을 바탕으로한 신규 동물용의약품 개발하는데에는 IgY 난황항체 기술과 유사하게 당사가 예측하기 어려운 불확실성이 존
재 합니다. 당사는 VHH 나노바디 기술을 적용하여 송아지 설사 예방용 의약품등 동물용의약품 개발에 성공하여 제품 상용화를 진행하고 있으나, VHH 나노바디의 낮
은 혈중 반감기와
효능 지속능력을 개선하지 못해 당사 제품에 대한 소비자들의 선호도가 떨어질 경우
당사의
의약품 판매량이 기대를 하회할 수 있습니다. 이러한 경우 당사가 의약품 개발에 투입한 비용을 회수하기 못하여 당사의 재무구조에 악영향을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 신규 파이프라인 사업화 실패에 따른 위험

당사는 신규 파이프라인인 축우 VHH 나노바디 연구개발을 통해 송아지 설사병 치료제를 개발하고 있고, 연구결과를 통해 바이러스의 검출이 유의적 감소 및 예방효과 실험에서는 설사병의 원인 바이러스에 대한 양성판정 수 감소를 확인하였습니다. 또한, 새우 VHH 나노바디 개발을 통해 EMS, WSSV 질병으로 인한 폐사율을 줄일 수 있는 치료제를 연구중이고, 해외 임상실험 결과에서 당사의 VHH 나노바디를 적용한 새우들이 질병으로부터 우수한 생존률을 기록함을 확인하였습니다.한편, 당사는 항원 결합력, 설계유연성 그리고 기존 항체 기술과의 호환성

에 주목하여 조류인플루엔자 ScFv 기술을 적용한
신규 파이프라인을 개발하고 있으며 이를 통해 AI 바이러스의 증식을 막는 의약품을 상용화 함으로써 질병을 효과적으로 억제할 예정입니다. 마지막으로 당사는 IgY 난황항체의 기술을 적용한 반료동물용 의약품을 개발학 있으며 반려동물에게 만성적으로 발생하는 치주염을 치료하기 위한 치료제를 개발하여 2025년부터 본격적인 매출액을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.그러나 상기 기재한 바에도 불구하고
VHH 기반 신규 개발 의약품의 인허가 복잡성, 최종 완성의약품의 효능 유효성 입증 실패, 유통판매계약의 불확실성, 조류인플루엔자 ScFv 연구 업력의 상대적 짧음 및 타 경쟁제품과의 경쟁열위 등 신규 의약품을 개발하기까지 당사가 예상할 수 없는 불확실성이 존재합니다. 이러한 불확실성은 당사의 신규 의약품 개발 상용화 가능성을 낮추고, 이로 인해 매출에 기여하지 못하게끔 만들어 당사의 재무구조, 수익성, 기업가치 및 기술 신뢰성 등 다방면에서 부정적인 영향을 줍니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다

.

공시서류 제출일 전일 기준 당사가 개발중인 주요 신규 파이프라인 개발 현황은 아래와 같습니다.

[애드바이오텍 신규 파이프라인 개발 현황]

적용동물
연구개발 기술
적용질병
현재진행단계
연구시작일

축우

VHH
나노바디

설사병(Bovine Viral Diarrhea)
Bovine rotavirus VHH-Fc 경구용 개발 완료 / 주사제 임상 진행 예정(농장)
2023.10(현재 아이템 기준)

E. coli K99 VHH-Fc 경구용 개발 완료/ 대량 배양 후 평가 진행 중
2024.07(현재 아이템 기준)

Bovine coronavirus, viral diarrhea virus는 경구용 개발 완료
2020.08(업그레이드 예정)

새우
VHH 나노바디

조기폐사증후군 (
Early Mortality Syndrome)

경구용 개발 완료/태국 임상 진행중
2020.07/2024.01(현재 아이템 기준)

흰반점증후군(
White Spot Syndrome Virus)

경구용 개발 완료/태국 임상 진행중
2020.07/2024.01(현재 아이템 기준)

DIV1(바이러스)
항원 개발 진행 중
2024.07

양계
조류 인플루엔자 ScFv
Recombinant H5 AI influenza
경구용 개발 완료/해외 In vitro 시험 진행 중
2023.05

Recombinant H9 AI influenza
항원 면역화 진행중/1월중 항체 라이브러리 제작 예정
2024.12

반려동물
IgY 난황항체
잇몸질환(Porphyromonas gingivalis)
경구 투여제로 개발 진행중
2024.04

자료 : 당사 제공

당사는 IgY 난황항체 기술을 적용한 동물용의약품의 제품 상용화에 성공한 것에 더하여, 매출 포트폴리오를 다각화 하기 위해 VHH 나노바디 기술과 ScFv 기술에 대한 연구개발을 추가로 진행함으로써 신규 파이프라인을 할 예정입니다. 덧붙여, 당사는 여태 축산용의약품 중심으로 매출을 올렸다면, 제조하는 동물용의약품을 축산용의약품에서 수산용의약품으로 확대함으로써 당사의 매출 성장을 견인하려는 목표를 계획하고 있습니다. 구체적으로 당사는 신규 파이프라인인 축산 VHH와 새우 VHH, 조류인플루엔자 ScFv, 그리고 IgY 난황항체를 적용한 반려동물용 의약품에 대해 연구·개발 및 사업화 진행중에 있습니다.

(1) 축우 VHH 나노바디

당사의 축우 VHH 연구개발 현황은 다음과 같습니다.

[축우 VHH 연구개발 현황]

①구 분
경구용 항체 치료제

②적응증
송아지 설사병 예방제

③작용기전
나노바디는 바이러스에 직접 결합하여 중화, 세포부착 방지 및 수동면역 형성, 바이러스 세포 침입 신호 차단 및 바이러스 생활사 방해 등의 작용 기전을 가지고 있음.1) 특이적 결합 반응 : 나노바디는 항원의 에피토프에 특이적으로 결합함. 크기가 작아 기존 항체가 접근하기 어려운 세포 내 단백질이나 효소의 활성 부위에 결합할 수 있음.2) 중화 작용 : 병원체 표면의 단백질과 결합해 해당 병원체가 세포 침입을 하지 못하게 차단함. 바이러스 감염의 경우 스파이크 단백질에 결합해 감염 경로를 차단3) 조직 침투력 용이 : 크기가 작기 때문에 기존 항체보다 세포 내로의 침투와 조직 침투가 용이 4) 경구투여 수동면역 : 특정 병원체에 대한 즉각적인 면역력을 제공하기 위해 항체를 입을 통해 투여하는 방법. 점막면역 시스템을 활용하며, 특히 소화기나 호흡기 질환에 효과적인 방법임.

④제품의 특성
1) 경구용 항체 제품 (사료 첨가용 적합)2) 안전성·부작용·내성 없음3) 다양한 조건에서의 안정성 우수 4) 자체 배양 및 생산으로 단가 안정적

⑤진행경과
송아지 바이러스 설사병을 사전에 차단할 수 있는 단클론 VHH 기반의 질병 예방 및 치료용 사료첨가제 소재개발 완료

⑥향후계획
업그레이드 버전의 VHH 융합 단백질 연구개발 이후 다국적제약사등과의 공동연구개발 추진 예정

⑦경쟁제품
경쟁제품 없음

⑧관련논문 등
Trends Biotechnol. 2023 Jul;41(7):875-886Orally delivered single-domain antibodies against gastrointestinal pathogens

⑨시장규모
- 사료첨가제 산업 : CAGR 7.1%로 지속 성장 중- 산업동물 사업 확장에 따른 사료 첨가제 / 동물용 의약품 수요 증가할 것으로 예상

⑩기타사항
-

자료 : 당사 제공

당사는 소 설사병 유발 주요 원인체(로타바이러스, 코로나바이러스, 바이러스성설사바이러스)의 나노바디 항체 개발 완료하였습니다. 당사가 자체적으로 조사한 반에 따르면 설사병으로 인한
국내 송아지와 중국 송아지가
폐사율은 각각 16%, 30%으로 확인되며, 이로 인한 축산농가의 경제적 피해는 작지 않은 것으로 파악됩니다. 따라서, 당사는 송아지 사육 축산농가의 피해를 경감시키기 위해 초유와 같이 사용할 경우 송아지 설사병을 획기적으로 줄일 수 있는 축우 VHH 나노바디 항체 개발을 기획하였습니다.구체적으로, 당사가 2020년부터 개발하여 발굴한 송아지 설사병 나노바디 제품을 갓 태어난 송아지에게 초유와 함께 급여하도록 권장하여 2주~3주간 송아지 설사병을 집중 케어할 수 있도록 마케팅을 진행 할 예정입니다. 당사의 축우 VHH는 단클론항체 기반의 VHH 나노바디의 경구투여로 송아지 설사병을 획기적으로 감소시킬 수 있습니다. 이를 통해 당사는 설사병으로 초래되는 축산 농가의 막대한 경제적 피해를 경감 시키는 데 기여할 수 있을 것을 판단됩니다.당사는
현재 앞서 언급한 축우 VHH 나노바디 항체 개발
기획에 따라 현재 송아지 바이러스 설사병을 사전에 차단할 수 있는 단클론 VHH 기반의 질병 예방 및 치료용 사료첨가제 VHH 소재를 지속적으로 개발하였습니다. 당사가 개발한 신규 VHH 중화항체는 중국에서 진행한 공격접종실험 VHH 첨가 제품 급여에서 혈청 IgG 농도 증가 및 분변 내 로타 바이러스의 검출이 유의적으로 감소하였으며, 예방효과 실험에서는 설사병의 원인 바이러스에 대한 양성판정 수가 감소하였음을 확인하였습니다.

[축우 VHH 나노바디 공격접종실험 결과]

축우 vhh 나노바디 공격접종실험.jpg
축우 VHH 나노바디 공격접종실험

시험군 분류
공격검증
처리조건
공격접종실험 시험항목

A (n=6)
Rota A type
저농도 VHH 함유 대용유

- 송아지 체중
- 송아지 체온- 송아지 폐사율- 분변 내 Rotavirus 검출여부- 혈청 내 Rotavirus 항체(IgG) 농도

B
(n=6)

Rota A type
고농도 VHH 함유 대용유

C
(n=6)

Rota A type
IgY 함유 대용유

D
(n=6)

Rota A type
일반 대용유

E
(n=6)

-
일반 대용유

자료 : 당사 제공

위
이 그래프는 혈청내의 IgG 농도의 증가율(막대그래프)와 로타바이러스량(꺽은선그래프) 등을 나타내는 그래프 입니다. VHH 첨가 제품은 혈청 IgG 농도 증가와 분변 내 로타 바이러스의 검출이 유의적으로 감소하였음
을 확인하였습니다. 또한 중국 치료시험에서는 고농도 VHH 나노바디가 적용된 치료제를 투여한 A군과 B군 송아지에서 생존률이 80% 이상으로 확인했습니다.

[축우 VHH 나노바디 적용 치료제 투여 실험 결과]

송아지 체중 변화, 생존 및 사망률.jpg
송아지 체중 변화, 생존 및 사망률

자료 : 당사 제공

이러한 성과를 바탕으로 당사는 VHH 나노바디 항체의 현장적용 및 in vivo 효능평가를 통해 효능을 검정 후 최종적인 제형 개발에 성공하여 송아지 설사병 치료제 제품상용화에 성공하였습니다. 당사는 이러한 상업화 성과를 바탕으로, VHH 나노바디를 적용해 현재 상용화된 제품보다 효능이 우수한 동물용의약품을 추가로 개발할 예정입니다. 또한, 당사는 직접 개발한 VHH 소재를 수요기관인 대형 사료회사를 대상으로 사업화함으로써 추가적인 매출을 올릴 예정입니다. 구체적으로 당사는 VHH 면역항체를 사료에 첨가할 수 있는 형태로 원료화하여 제품을 제조할 예정입니다. VHH 나노바디를 활용하여 축우용의약품으로 최종수요자에게 납품이 가능하기도 하지만, 당사는 사료회사를 대상으로 VHH 면역항체 원료를 납품할 수도 있고, 이를 위한 대량생산 제조시설을 갖춘 상태입니다. 당사는 VHH 면역항체 제품을 현재

베트남(양돈)과 인도네시아(새우)에서

각각 효능효과 실험을 진행하고 있습니다. 해당 실험의 효능효과가 확인되는 대로 원료 수출 진행을 진행할 예정입니다. 이를 위한 원료 등록 작업에 대해 미리 대비하고 있고, 일부는 등록이 완료됐습니다.

그러나 상기 언급한 축우 VHH 나노바디 개발 관련 성과 및 원료 납품을 통한 매출 상승 기대에도 불구하고, 당사가 추가로 개발중인 축산 VHH 신규 파이프라인은 제품 인허가 과정이 다소 복잡하여 최종적으로 상업화되는데 많은 시간이 소요됩니다. 구체적으로, 축산 VHH의 경우 일본시장 진출을 위해 일본 동물약품 1위 업체인

K사와 공동으로 일본 등록을 위해 진행중이나 신규 물질인 VHH 나노바디 항체의 함유로 인해 농림수산성의 복잡한 심사규정으로 진행이 지연되고 있어 일본 시장 진출이 예상보다 미루어진 상황입니다. 또한, 당사의 예상과는 달리 VHH 면역항체 원료등록 지연되어 매출 인식이 계획보다 미루어질 수 있으며 후속 효능 효과실험에서 효능의 유효성을 입증하지 못할 경우, 제품경쟁력이 떨어져 당사의 매출에 기여를 하지 못할 수 있습니다. 이 경우, 당사의 사업계획에 악영향을 끼치고 수익성을 개선하지 못하여 당사의 주가에 악영향를 유발할 수 있습니다.
(2) 새우 VHH 나노바디

축산 VHH에 이어 당사가 신규 파이프라인으로 개발하고 있는 새우 VHH는 다음과 같습니다.

[새우 VHH 연구개발 현황]

①구 분
경구용 항체 치료제

②적응증
양식 새우의 조기폐사 감염성 질병(EMS, WSSV) 예방 및 치료제 개발

③작용기전
나노바디는 바이러스에 직접 결합하여 중화, 세포부착 방지 및 수동면역 형성, 바이러스 세포 침입 신호 차단 및 바이러스 생활사 방해 등의 작용 기전을 가지고 있음.1) 특이적 결합 반응 : 나노바디는 항원의 에피토프에 특이적으로 결합함. 크기가 작아 기존 항체가 접근하기 어려운 세포 내 단백질이나 효소의 활성 부위에 결합할 수 있음.2) 중화 작용 : 병원체 표면의 단백질과 결합해 해당 병원체가 세포 침입을 하지 못하게 차단함. 바이러스 감염의 경우 스파이크 단백질에 결합해 감염 경로를 차단3) 조직 침투력 용이 : 크기가 작기 때문에 기존 항체보다 세포 내로의 침투와 조직 침투가 용이 4) 경구투여 수동면역 : 항체를 직접 주입하여 일시적으로 면역력을 부여하는 방법. 이는 새우가 특정 질병에 빠르게 대응할 수 있도록 도와줌. 예를 들어, 특정 바이러스에 대한 항체를 새우에 주입하여 감염을 예방하거나 치료할 수 있음.

④제품의 특성
1) 경구용 항체 제품 (사료 첨가용 적합)2) 안전성·부작용·내성 없음3) 다양한 조건에서의 안정성 우수 4) 자체 배양 및 생산으로 단가 안정적

⑤진행경과
양식 새우의 조기폐사 감염성 질병을 사전에 차단할 수 있는 단클론 VHH 기반의 질병 예방 및 치료용 사료첨가제 소재개발 완료

⑥향후계획
업그레이드 버전의 VHH 융합 단백질 연구개발 및 임상시험 이후 대형 사료 공장에 납품 계약

⑦경쟁제품
경쟁제품 없음

⑧관련논문 등
Trends Biotechnol. 2023 Jul;41(7):875-886Orally delivered single-domain antibodies against gastrointestinal pathogens

⑨시장규모
- 사료첨가제 산업 : CAGR 7.1%로 지속 성장 중- 산업동물 사업 확장에 따른 사료 첨가제 / 동물용 의약품 수요 증가할 것으로 예상

⑩기타사항
-

자료 : 당사 제공

당사가 개발하고 있는 새우 VHH 나노바디는 2020~2022년 동안 초기 개발과정을 거쳤으며 당사는 새우 VHH 나노바디 기술을 활용하여 양식 새우의 조기폐사증후군(EMS)및 흰반점증후군(WSSV)으로 인한 폐사율을 줄일 수 있는 사료첨가제 제품을 상용화 할 예정입니다. 이를 위해 당사는 새우 EMS 유발균과 관련 항원을 추출하는데 성공하였고, WSSV의 외막 단백질 중 하나인 VP28 재조합단백질을 생산하는데 성공하였습니다.중국, 태국, 베트남에서 성공정인 임상실험을 완료하였으며 농장적용시험을 하였고, 3개국 임상시험 결과 EMS 및 WSSV 관련 상대생존률의 평균은 각각 77.1% 및 50.81%로 우수한 새우질병 억제 유효성 확인하였으며 인도네시아 임상평가에서는 EMS 생존률은 87.5%, WSSV 생존률은 최대 97.5%까지 생존률을 확인할 수 있었습니다.

[새우 EMS 및 WSSV 공격실험 결과에 따른 상대생존률]

해외 임상시험 국가
EMS
WSSV

중국
84.44%
36.67%

태국
85.83%
65.83%

베트남
63.45%
49.94%

평균
77.91%
50.81%

자료 : 당사 제공

[새우 VHH 나노바디 EMS 및 WSSV 인도네시아 임상 생존률 평가 결과]

시험군 분류
비교군(Control)
1X
5X
10X
1X+IgY

상세설명
-
VHH 함유 원료농도 1% 보유
VHH 함유 원료농도 5% 보유
VHH 함유 원료농도 10% 보유
VHH 함유 원료농도 1%+ IgY 함유 원료 첨가

목표질환생존률
EMS
42.5%
73.0%
77.5%
75.0%
87.5%

WSSV(1차실험)
57.5%
85.0%
85.0%
97.5%
80.0%

WSSV(2차실험)
52.5%
60.0%
60.0%
82.5%
77.5%

자료 : 당사 제공

특히, 최근 나노바디의 품질 향상을 위하여 bivalent engineering을 통하여 5~10배 이상의 효능 향상시켰으며, 현재 동남아 농장적용시험을 진행하고 있습니다. 또한 앞서 언급한 인도네시아 임상외에 추가로 새우의 주요 질병인 EMS, WSSV를 대상으로 최근 연구개발 업데이트한 제품을 사료 첨가 투여한 실험구의 생존률 평가를 확인하는 실험을 인도네시아에서 진행하고 있습니다. 또한 중국
N사에
당사의 새우 제품에 대해 독점유통판매권을 부여하는 유통판매계약을 체결함으로써, 매출이 본격적으로 이루어 질 것으로 보입니다. 하지만, 임상실험결과와 달리 새우 VHH 파이프라인 상용화가 진행됨에 따라 당사가 제조한 의약품의 효능이 떨어져 새우 EMS, WSSV의 효과적인 질병억제에 실패할 수 있습니다. 또한, 새우 VHH와 관련된 유통판매계약(Distributorship 계약) 및 판매 계약 등은 절대적인 판매의 보증계약은 아니기에 최소수량 판매조건에 따른 수량 및 금액이 달성되지 않을 위험이 있고 계약당사자가 계약을 이행하지 아니할 수 있습니다. 이는 당사의 사업계획에 차질을 빚게 만듭니다. 마지막으로, 새우 VHH 나노바디 의약품이 진출하려는 해외 시장은 경기 변동 및 해당 국가의 규제 변화에 따라 사업의 진행이 어려워질 수 있으며, 이 경우 당사의 매출 성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
(3) 조류인플루엔자 ScFv
한편, VHH 나노바디 기술 기반 신규 파이프라인 개발 외에도 당사는 조류인플루엔자 ScFv 기술기반 신규 파이프라인을 개발하고 있습니다. 당사가 주력 기술인 IgY 난황항체와 VHH 나노바디 외에도 조류인플루엔자 ScFv 기반 신규 파이프라인을 추가로 개발하는 이유는
조류인플루엔자 ScFv가 보유하고 있는 항원 결합력, 설계유연성 그리고 기존 항체 기술과의 호환성 때문입니다. 조류인플루엔자 ScFv는 VH(Heavy Chain Variable Domain)와 VL(Light Chain Variable Domain)이 협력적으로 항원과 결합하므로, VHH(단일 도메인)보다 항원에 대한 결합력이 일반적으로 더 높습니다. 또한 조류인플루엔자 ScFv는 VH와 VL 도메인을 연결하는 링커를 조정하여 항체의 성능을 맞춤 설계할 수 있습니다. 마지막으로, 조류인플루엔자는 ScFv는 전통적인 IgG 항체에서 유래한 구조적 특성을 그대로 유지하므로, 기존 항체 기술과의 호환성이 용이하면서도 기존 항체와 유사한 생물학적 기능을 수행할 수 있습니다. 따라서 당사는 이러한 조류인플루엔자 ScFv의 장점을 살려 조류인플루엔자 바이러스 예방용 제품을 개발하고 있습니다.

구
체적으로 당사가 개발하고 있는 조류인플루엔자 ScFv는 단일 사슬항체이며, 항체의 경괘와 중쇄 가변영역을 단일 사슬로 연결한 형태의 단백질입니다. 이 기술은 바이러스 감염을 억제하는데 효과적인 방식으로, 특히 AI 바이러스의 증식을 막는데 사용됩니다. 당사가 조류인플루엔자 ScFv를 통해 개발하려고 하는 신규 파이프라인은 아래와 같습니다.

[조류인플루엔자 ScFv 연구개발 현황]

①구 분
경구용 항체 치료제

②적응증
조류인플루엔자 바이러스 질병 예방 및 치료제 개발

③작용기전
ScFv 항체는 경구투여 시 점막 면역에서 병원체 또는 독소의 중화를 유도함. 항원에 특이적으로 결합해 소화관 내 병원체의 감염을 방지함.1) 특이적 결합 반응 : ScFv는 항원의 에피토프에 특이적으로 결합함. 크기가 작아 기존 항체가 접근하기 어려운 세포 내 단백질이나 효소의 활성 부위에 결합할 수 있음.2) 중화 작용 : 병원체 표면의 단백질과 결합해 해당 병원체가 세포 침입을 하지 못하게 차단함. 바이러스 감염의 경우 스파이크 단백질에 결합해 감염 경로를 차단3) 점막 표면 작용 : ScFv는 소화관 점막의 항원과 직접 결합하여 병원체가 점막 세포에 결합하거나 침투하는 것을 차단. 특히 점막 표면의 병원체에 특이적으로 작용하여 국소적 면역 중화를 유도4) 흡수 후 전신 작용 : 일부 ScFv는 장 상피세포를 통해 흡수되어 전신 순환계에 진입할 수 있음. 전신적 항원 중화가 가능하지만, 대부분은 국소 점막 면역에서 효과를 발휘함. 경구 백신이나 소화기 질환 치료제로서의 잠재력이 큰 항체 플랫폼임.

④제품의 특성
1) 경구용 항체 제품 (사료 첨가용 적합)2) 안전성·부작용·내성 거의 없음3) 항원 결합력이 뛰어나고 호환성이 우수함4) 자체 배양 및 생산으로 단가 안정적

⑤진행경과
고/저병원성 조류인플루엔자 바이러스 예방용 scFv 항체 적용 소재개발 완료

⑥향후계획

국내
국립 연구기관과
조유인플루엔자 저병원성
(H9) ScFv 개발 관련 공동 개발 및 사업화 추진 진행중

⑦경쟁제품
경쟁제품 없음

⑧관련논문 등
Proc Natl Acad Sci U S A. 1998 Aug 18;95(17):9713?9715Influenza virus hemagglutinin cleavage into HA1, HA2: No laughing matter

⑨시장규모
조류인플루엔자 백신의 글로벌 시장 규모는 2023년 약 9억 4,900만 달러로 평가되었으며, 2032년에는 15억 3,600만 달러에 도달하여 연평균 성장률(CAGR) 5.5%를 기록할 것으로 예상됨.

⑩기타사항
-

조류인플루엔자 바이러스는 개체간 전이 시 고병원성을 가진 형태나 인체감염을 일으킬 수 있는 형태로 변이가 가능합니다. 이로 인해, 전세계적으로 축산업계는 이를 예방하기 위한 백신 접종 및 방제 전략을 구축하고 있는 실정이고, 동물용의약품 제조업계는 고·저병원성 조류 인플루엔자 모두를 예방할 수 있는 항체 기반 예방제를 개발하여 동물용 항체 제품개발을 진행하고자 연구개발 중입니다. 당사도 이러한 흐름에 발 맞추어 조류 인플루엔자를 예방하기 위한 치료제를 ScFv 기반 기술을 활용하여 개발하고 있습니다.
구체적으로 당사는 조류인플루엔자 타깃 HA2 domain 특이 항체로써 변이가 잘 일어나지 않는 stem 부위에 결합하여 다양한 변이에 대응 가능한 ScFv 항체 형태로 개발을 진행하고 있습니다. 당사는 조류인플루엔자 특이적인 scFv 항체에 대한 국내 특허 출원을 통해 지적재산권을 확보하였고, 현재 해외(중국, 베트남) Invitro 시험 진행중이며
국내 국립 연구기관과
조류인플루엔자 ScFv 개발 관련 공동 개발 및 사업화 추진 진행중입니다. Invitro 실험을 통해, 당사가 재발한 조류 인플루엔자 ScFv 항체의 항원 결합력과 항원 중화력은 각각 0.44nM, 227nM을 도출하였는데, 이는 통상적인
항체 In vitro 실험
의 항원 결합력 및 항원 중화력 평균치보다 높은 값입니다.

[
조류 인플루엔자 ScFv 항체의 항원 결합력과 항원 중화력 측정결과(In vitro)]

구분
항원 결합력
항원 중화력

수치
0.44nM
277nM

자료 : 당사 제공

하지만 당사의 조류 인플루엔자 ScFv 기반 파이프라인은 IgY 난황항체나 VHH 나노바디 대비 관련 기술을 개발한 업력이 짧아 기술개발을 통한 최종적인 제품 상용화가 실패할 다소 가능성이 높습니다. 또한, 조류인플루엔자 ScFv 기술을 성공적으로 개발할 지라도
바이러스 예방용 제품을
상용화 하는데 까지 당사는 상당한 시간이 걸릴것으로 전망하고 있습니다. 덧붙여, 당사의 조류인플루엔자 ScFv 기술을
바탕으로한 조류인플루엔자 바이러스 예방용 제품 출시하더라도, 시중에 이미 조류인플루엔자 바이러스 예방용 제품이 상용화 되어 소비자들에게 판매되고 있으므로 당사의 제품 상용화되어 즉시 매출에 기여할 가능성 역시 높지 않습니다. 따라서, 당사의 조류인플루엔자 ScFv 기반 신규 파이프라인은 개발 가능성, 상용화 기간 및 매출 현실화 등과 관련된 다양한 불확실성을 가지고 있고, 신규파이프라인이 성공하지 못할 경우, 당사의 미래 수익성과 기업가치에 악영향을 줄 수 있습니다.
(4) 반려동물용 신규균주 IgY
당사는 국내에서 1인가구가 점점 증가하고, 이에 따라 반려동물 양육가구 수 역시 점차 증가하여 이에 따른 반료동물용 의약품 시장 성장가능성에 주목하였습니다. 그중에서도 치주염의 경우, 반려견과 반려묘가 3세 이상이 되면 70% ~ 80%의 확률로 발생하기 때문에 반려동물에게 빈번하게 발생하는 질환입니다. 치주염의 발생의 주요 원인균은 진지발리스 균입니다. 진지발리스는 만성 치주염(잇몸 질환)의 주요 원인균 중 하나로, 항체 개발은 이 균을 효과적으로 제어하거나 치료하고자 IgY 항체로 개발을 하였습니다. 현재 국내 반려동물 사업 전문 업체 A사와 고양이 및 강아지 치약 제조에 필요한 진지발리스 IgY 난황분말 원료 판매에 대한 계약을 체결하였고 약 1천 8백만원의 매출액을 예상하고 있습니다. 예상 매출액이 크지 않으나 25년도 판매 시작으로 소비자 관심도가 높은 질병의 항체로 확장 가능성이 큰 신규 파이프라인으로 생각합니다

[반려동물용
신규균주 IgY]

①구 분
동물용의약외품

②적응증
반려동물 치주염

③작용기전
IgY의 작용기전은 포유류의 IgG와 유사한 항체로 IgY는 포유류 IgG와 달리 보체 활성화나 Fc 수용체 결합이 잘 일어나지 않고, 소화기 질환 및 감염병 경구 면역에 적합함. 반려동물 치주염의 원인이 되는 진지발리스균에 대한 IgY의 항원-항체 반응을 통한 수동면역1) 중화작용 : IgY는 병원체의 표면 항원과 결합해 바이러스나 세균이 세포에 부착하는 것을 차단2) 비염증성 면역작용 : IgY는 보체 활성화나 Fc 수용체를 통한 염증반응을 유발하지 않으므로 비염증성 중화가 가능3) 수동면역 : 구강이나, 소화관 등 작용이 용이하여 경구 항체 요법을 통해 구강내 병원체를 중화 가능

④제품의 특성
1) 기존 치약에 치주염 원인균 특이적 IgY를 추가하여 구강 질환의 예방2) 강아지, 고양이 특성 상 구강 질환 발생 시 치료에 큰 비용이 발생하여 예방을 위한 제품3) 플라그 제거(칫솔질, 기존 치약 성분)와 더불어 진지발리스균의 성장을 억제

⑤진행경과
치약 제조를 위한 원료 판매

⑥향후계획
치약 외 영양제, 간식 등 구강에 적용가능한 제품으로 확대

⑦경쟁제품
웰초이스 오랄큐어(배합사료)

⑧관련논문 등
Immunol. 22 (2007) 352?355Activity of anti-Porphyromonas gingivalis egg yolk antibody against gingipains in vitro

⑨시장규모
3세 이상의 고양이 70%, 강아지 80%에게 치주질환이 발병하며 한국 기준 430만 마리의 강아지, 고양이에게 발병 가능 0.5% 고객 구매 시 연 21,500개 판매하여 IgY 원료로써 첨가 시 연 2.1억의 매출 발생

⑩기타사항
-

자료 : 당사 제공

현재 치주염 발병에 대한 치료는 전신마취, 발치 등의 큰 비용과 반려동물의 신체에 부담을 줍니다. 당사의 IgY는 반려동물 치주염의 주 원인인 포르피로모나스 진지발리스균의 억제를 통하여 치주염을 예방시킬 수 있어 반려동물을 키우는 소비자에게 유의미한 매출을 일으킬 수 있을 것이라 판단되어 개발을 진행하게 되었습니다. 당사의 IgY 난황항체는 반려동물에게 투여시 알레르기에 대한 위험부담과 내성 문제가 낮고, 특별한 부작용이 없는 원료이기 때문에 반려동물용 의약품으로 개발하기에 적합한 특성을 가지고 있습니다. 당사는 IgY 난황항체를 통해 진지발리스균에 저항력있는 IgY를 개발하였고 이를 접목한 반려동물용 치주염 치료제를 만들어 상용화하였습니다. 당사의 실험결과에 따르면 당사가 개발한 IgY는 진지발리스 항균효과가 뛰어난 것으로 파악됩니다. 진지발리스 IgY 난황의 항균 효과를 확인한 실험 결과에 따르면 미접종군의 경우 진지발리스 균의 생존률이 약 2배 증가한 반면, IgY 접종군의 경우
진지발리스 대조군 생존률 100% 대비
IgY 25mg/ml에서는 각각 71.1%, IgY 50mg/ml에서는 63.9%의 생존율을 확인할 수 있습니다.

[IgY 투여에 따른 진지발리스 균 생존률 실험]

진지발리스 균 생존률(%).jpg
진지발리스 균 생존률(%)

자료 : 당사 제공

그러나, 당사는 반려동물용 의약품 시장에 신규 진입한 것으로 해당 시장에 대한 시장인지도가 낮으며 상용화에 따른 제품 매출이 시작하는 단계입니다. 따라서 당사의 반려동물용 치주염 치료제는 대외 인지도 열위에 있기 때문에 소비자들의 외면을 받기 쉽습니다. 또한, 시장에 대한 신규 진입업체로 향후 기술 검증이 지속적으로 필요 한 바, 타 경쟁사와의 제품 효능경쟁 및 가격경쟁에서 밀릴 경우 당사의 제품은 시장에서 퇴출될 가능성이 있습니다. 이는 당사의 향후 사업계획과 수익성에 부정적인 영향을 주게 됩니다.
[신규 파이프라인 개발 현황 요약]
상기 기재한 내용들을 종합하면, 당사는 축우 VHH 나노바디 연구개발을 통해 송아지 설사병 치료제를 개발하고 있고, 연구결과를 통해
바이러스의 검출이 유의적 감소 및 예방효과 실험에서는 설사병의 원인 바이러스에 대한 양성판정 수 감소를 확인하였습니다. 새우 VHH 나노바디 개발을 통해 EMS, WSSV 질병으로 인한 폐사율을 줄일 수 있는 치료제를 연구중이고, 해외 임상실험 결과에서 당사의 VHH 나노바디를 적용한 새우들이 질병으로부터 우수한 생존률을 기록함을 확인하였습니다. 한편, 당사는 항원 결합력, 설계유연성 그리고 기존 항체 기술과의 호환성
에 주목하여 조류인플루엔자 ScFv 기술을 적용한 의약품을 개발하고 있으며 이를 통해 AI 바이러스의 증식을 막는 의약품을 상용화 함으로써 질병을 효과적으로 억제할 예정입니다. 마지막으로 당사는 IgY 난황항체의 기술을 적용한 반료동물용 의약품을 개발학 있으며 반려동물에게 만성적으로 발생하는 치주염을 치료하기 위한 치료제를 개발하여 2025년부터 본격적인 매출액을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 상기 기재한 바에도 불구하고 VHH 기반 신규 개발 의약품의 인허가 복잡성, 최종 완성의약품의 효능 유효성 입증 실패, 유통판매계약의 불확실성, 조류인플루엔자 ScFv 연구 업력의 상대적 짧음 및 타 경쟁제품과의 경쟁열위 등 신규 의약품을 개발하기까지 당사가 예상할 수 없는 불확실성이 존재합니다. 이러한 불확실성은 당사의 신규 의약품 개발 상용화 가능성을 낮추고, 이로 인해 매출에 기여하지 못하게끔 만들어 당사의 재무구조, 수익성, 기업가치 및 기술 신뢰성 등 다방면에서 부정적인 영향을 줍니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 동물용의약품 시장 내 경쟁 심화에 따른 위험

국내 동물용의약품업계는 어느 한 회사가 독보적인 매출을 하지 않고 다수의 회사가 매출액 기준으로 전체 시장규모의 10% 이하를 각각 차지하고 있습니다. 또한, 동물약품 한가지 사업만 하는 회사는 드물며 대부분 반려동물 및 인체용의약품을 개발, 판매하고 있고 대부분의 회사들이 원천기술을 보유한 것이 아니라 수입원료를 가공, 제형화 공정으로 제품을 생산하고 있는 상황입니다. 당사가 제조하는 동물용의약품의 직접적인 경쟁업체들은 외형 및 자본력이 작은 기업들입니다. 이는, 동물용의약품 제조회사들이 원천기술을 보유한 것이 아니라 수입원료를 가공, 제형화 공정으로 제품을 생산하고 있어 산업 자체의 진입장벽이 낮기 때문입니다. 또한 동물용의약품 시장은 인간에게 투여되는 신약 및 신규 치료제보다 수익성이 다소 낮고, 이로 인해 자본력과 기술력이 우수한 기업들은 진입하지 않는 시장입니다. 따라서 현재 동물용의약품 시장은 낮은 기술 진입장벽과 수익성으로 인해 여러 중소업체들이 가격경쟁력을 중심으로 시장점유율을 확보하고 있기에 시장내 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다. 당사는 위와 같은 시장경쟁에 대하여 적절히 대응하고 있으나,
동물용의약품 시장은 낮은 진입장벽과 수익성으로 소규모 중소기업들이 가격경쟁력을 통해 경쟁하고 있어 수익성의 개선이 어려운 시장입니다. 또한, 향후 동물용의약품 시장규모는 점진적으로 성장할 것이 기대되기에 국내 시장에 신규 경쟁업체가 출현할 가능성이 있습니다. 특히 IgY 제품을 상용화한 해외 기업의 국내시장 진출 또는 국내 주요 경쟁사의 IgY 상용화 성공에 따라 단가인하 및 유통 채널 경쟁을 불러일으킬 수 있고 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

국내 동물용의약품업계는 어느 한 회사가 독보적인 매출을 하지 않고 다수의 회사가 매출액 기준으로 전체 시장규모의 10% 이하를 각각 차지하고 있습니다. 또한, 동물약품 한가지 사업만 하는 회사는 드물며 대부분 반려동물 및 인체용의약품을 개발, 판매하고 있고 대부분의 회사들이 원천기술을 보유한 것이 아니라 수입원료를 가공, 제형화 공정으로 제품을 생산하고 있는 상황입니다. 당사가 파악한 바에 따르면, 당사의 주력 동물용의약품인 아이지드링크C(면역증강제), 아마존·이과수(소독제), 그리고 애드애니레스산(진통제)들
과 직접적으로 경쟁하고 있는 경쟁회사들은 아래와 같이 제시할 수 있습니다.

[동물용의약품 - 면역증강제 경쟁회사 개요]

회사명
주식회사 애드바이오텍
주식회사 단바이오텍
주식회사 삼양애니팜
주식회사 성원
주식회사신한바이오켐

제품명
아이지드링크 C
아이지락송아지용
아이지원샷
락토아이지와이
바이오부스터-M

사용목적
송아지와 염소의 소화기성 질병 예방
송아지 소화기성 질병 예방
송아지 소화기성 질병 예방
송아지 소화기성 질병 예방
송아지 소화기성 질병 예방

의약품 판매 가격
11,400원/20g
11,000원/10g
11,000원/10g
10,300원/10g
11,400원/15g

비고
-
-
-
허가일 2016-03-29
수입(US) 품목

2023년 매출액
104.7억원
14.1억원
194.7억원
96.3억원
98.2억원

2023년 자본총계
108.5억원
8.6억원
188.0억원
66.2억원
121.3억원

기업분류
중소기업
중소기업
중소기업
중소기업
중소기업

자료 : 당사 제공

[동물용의약품 - 소독제 경쟁회사 개요]

회사명

주식회사 애드바이오텍

한국엘랑코동물약품주식회사
주식회사 참신홀딩스
주식회사 크린피스
주식회사 한풍산업

제품명
아마존/이과수
버콘-S
에코팜
파워트리/포인트-100
원샷존/바이킹

사용목적
살모넬라균, 브루셀라균, 우결핵 균등을 살균하는 소독제
가축 전염병 차단 관련 소독 약품
가축 전염병 차단 관련 소독 약품
가축 전염병 차단 관련 소독 약품
가축 전염병 차단 관련 소독 약품

의약품 판매 가격
22,800원/kg, 11,750원/L
27,160원/kg
25,000원/L
18,000원/kg, 12,500원/L
22,000원/kg, 11,500원/L

비고
1L, 5L 제품 있음
수입 동물용 의약품
1L, 5L 제품 있음
-
-

2023년 매출액
104.7억원
671.1억원
123.3억원
62.3억원
90.5억원

2023년 자본총계
108.5억원
809.4억원
109.6억원
79.7억원
21.5억원

기업분류
중소기업
대기업
중소기업
중소기업
중소기업

자료 : 당사 제공

주)
한국엘랑코동물약품 주식회사는 글로벌 동물용의약품 제조기업 Elanco의 한국 자회사로, 대기업으로 분류함

[동물용의약품 - 진통제 경쟁회사 개요]

회사명
주식회사 애드바이오텍
주식회사 삼양애니팜

주식회사 고려비엔피

주식회사 한풍산업

제품명
애드애니레스산
안티VS-2주
카스피린-C
피버닐산

사용목적
소, 돼지의 구제역, 럼피스킨 백신접종에 따른 스트레스 및 돼지의 발열 통증을 완화하는 해열 진통제
구제역 백신스트레스 완화제
구제역 백신스트레스 완화제
구제역 백신스트레스 완화제

의약품 판매 가격
20,000원/kg
10ml/병 16,280원
10,890원/kg
16,000원/kg

비고
-
-
-
-

2023년 매출액
104.7억원
194.7억원
457.1억원
90.5억원

2023년 자본총계
108.5억원
188.0억원
366.8억원
21.5억원

기업분류
중소기업
중소기업
중소기업
중소기업

자료 : 당사 제공

당사의 동물용의약품 별 경쟁회사는

소독제의 경쟁회사인 한국엘랑코동물약품 주식회사
와 진통제의 주식회사 고려피엔비를 제외하면 대부분 당사와 유사한 매출액과 자본총계를 보유했거나 당사보다 외형 및 자본력이 작은 중소기업들입니다. 동물용의약품 시장이 위와 같이 중소기업 중심으로 경쟁회사들이 분포한 이유는 앞
서 언급한 바와 같이 동물용의약품 제조회사들이 원천기술을 보유한 것이 아니라 수입원료를 가공, 제형화 공정으로 제품을 생산하고 있어 산업 자체의 진입장벽이 낮기 때문입니다. 또한 동물용의약품 시장은 인간에게 투여되는 신약 및 신규 치료제보다 수익성이 다소 낮고, 이로 인해 자본력과 기술력이 우수한 기업들은 진입하지 않는 시장입니다. 따라서 현재 동물용의약품 시장은 낮은 기술 진입장벽과 수익성으로 인해 여러 중소업체들이 가격경쟁력을 중심으로 시장점유율을 확보하고 있기에 시장내 경쟁이 심화되고 있는 상황입니다. 당
사는 이러한 시장 경쟁에 대응하고
자 IgY 난황항체 기술을 이용하여 부작용이 적고 내성문제가 상대적으로 덜한 동물용의약품을 개발하고 있습니다. 덧붙여, 또한
이종항체 기술을 통해 높은 항체역가를 가진 면역항체를
적용하여 동물용의약품을 개발함으로써 경쟁사 대비 우수한 기술 경쟁력을 통해 효능이 높은 의약품을 판매하는 중입니다. 덧붙여 당사의 VHH 나노바디는 기존 항체의 약 1/10크기로 조직 침투성이 우수하고
기능적 변환이 용이하여 면역 반응을 최소화 할 수 있기에, 당사는 향후 VHH 나노바디를 적용한 동물용의약품 상용화 할 경우 타사의 제품보다 당사 의약품의 선호도가 높아 매출에 크게 기여할 수 있는 것으로 기대하고 있습니다. 한편, IgY 를 활용한 축·수산 사료첨가제, 식품첨가물, 화장품 등 다양한 제품이 상용화되고 있으며, 최근에는 인체 질병에 대한 예방 및 치료보조제로 개발되고 있기도 합니다. 또한 당사가 주 사업으로 영위하고 있는 IgY 기반 인체 및 동물용 항체의약품 산업에서 전 세계적으로 IgY 기술의 상용화를 성공한 회사는 당사를 포함하여 총 6개사에 불과합니다.

[IgY 기술 상용화 성공 회사]

회사명
국가
주요사업

EW Nutrition
독일

Globigenⓡ 상표로 사료 판매

Ovalgenⓡ 상표로 식품첨가물 판매

IgY Life Sciences
캐나다
주로 순수분리정제된 비특이 IgY를 함유하는 건강 보충제 개발 및 판매 (제품명: Vector450) 대량 IgY 생산시스템 보유

IgY Nutrition
미국
특이 IgY 를 함유하는 건강보충제 개발 및 판매 (IgY MAX)

Trouw Nutrition
미국
사료첨가물 판매하는 회사로 Protimaxⓡ 상표로 특이항체 보조사료 판매

㈜단바이오텍
한국
특이항체 기반 동물 및 인체용 제품 개발 및 판매

㈜애드바이오텍
한국
특이 IgY 기반의 동물 및 인체용 제품 개발 및 판매

해외기업 4개사는 IgY 기술을 상용화하여 제품을 판매하고 있으나, 본국의 시장을 중심으로 사업을 운영하고 있어 당사와 직접적인 경쟁에 있지 아니하고 있습니다. 또한 (주)단바이오텍의 경우 당사가 제조하는 동물용의약품 중 면역증강제 제품의 직접적인 경쟁회사이나, 2023년 온기 기준 매출액과 자본총계가 각각 14.1억원, 8.6억원에 불과하여 당사보다 외형이 작고 자본력이 열위에 있는 기업입니다. (주)단바이오텍 외에 국내 동물의약품시장에서 IgY 난황항체 기술로 경쟁 혹은 경쟁 가능성이 있는 업체는 아직까지 존재하지 않는것으로 파악됩니다. 또한 VHH 나노바디 역시 당사가 현재까지 파악한 바에 따르면 VHH 나노바디 기술을 적용한 동물용의약품을 개발하여 제품을 팔고있는 해외기
업은 캐나다 스타트업인 NovoBind Livestock Therapeutics 1개사로 확인되며 국내기업은 현재 없는 것으로 확인됩니다.상기 기재한 바를 요약하면, 동물용의약품 시장은 낮은 진입장벽과 수익성으로 소규모 중소기업들이 가격경쟁력을 통해 경쟁하고 있는 시장이며, 당사는 이에 대해 IgY 난황항체와 VHH 나노바디 기술의 장점과 우수성을 접목한 동물용의약품을 개발 및 제조함으로써 대응하는 중입니다. 향후 동물용의약품 시장은 점진적으로 성장할 것이 기대되기에 국내 시장에 신규 경쟁업체가 출현할 가능성이 있습니다. 특히 IgY 제품을 상용화한 해외 기업의 국내시장 진출 또는 국내 주요 경쟁사의 IgY 상용화 성공에 따라 단가인하 및 유통 채널 경쟁을 불러일으킬 수 있고 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 정책 및 규제 변화에 따른 위험

당사가 영위하는 동물용의약품 제조업은「약사법」,「동물용의약품등취급규칙」등 관련 규정에 의하여 그 제조와 판매행위가 감시 및 관리되어 왔습니다.

또한, 당사는 동물용의약품 품질관리 우수관리기준(KVGMP, Korea Veterinary Good Manufacturing Practice) 요건에 따라 동물용의약품을 제조하고 있습니다. KVGMP는 동물용약품의 제조소의 구조ㆍ설비를 비롯하여 원료의 구입으로부터 제조, 포장, 출하에 이르기까지의 생산공정 전반에 걸쳐 지켜야 할 요건을 규정하고 있습니다.

덧붙여, 당사가 제조하는 동물용의약품은

제품 인허가를 위서는 농림축산검역본부를 포함한 국내 다수의 기관 및 지자체로부터 품목 허가 및 신고, 성분등록 등의 절차를 거쳐야 합니다. 농림축산검역본부에 따르면, 동물용의약품 인허가를 받기 위해서는 품목허가를 신청 한 뒤 동물용의약품의 안전성과 유효성 심사대상에 대한 여부를 검토합니다.

당사는 동물용의약품 제조시 관계법령을 준수하고 있고, KVGMP에 따라 동물용의약품을 생산하고 있으며 제품 인허가를 위한 국내 주요기관의 심사에 적절히 대응하고 있습니다. 그러나,
동물용의약품 품질관리 규제의 강화, KVGMP 변경으로 인한 설비투자의 증가 및 신규 동물용의약품 프로세스 인허가의 지연등이 발생할 수 있으며 이는 당사의 비용부담 증가 및 사업불실성을 야기하여 당사의 매출 성장성과 수익성에 악영향
을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사가 영위하는 동물용의약품 제조업은
「약사법」
,「동물용의약품등취급규칙」등 관련 규정에 의하여 그 제조와 판매행위가 감시 및 관리되어 왔습
니다.「약사법」은 의약품 전체에 관한 일들이 원활하게 이루어질 수 있도록 필요한 사항을 규정하여 국민보건 향상에 기여하는 것을 목적으로 하고 약사법 85조는 그중에서 동물용의약품 등에 대한 특례사항을 규정하고 있습니다. 또한,「동물용의약품등취급규칙」
은 국내에서 동물용의약품·동물용의료기기 등의 제조, 수입, 품질관리, 유통, 사용등에 관한 세부적인 규정을 명시한 법령입니다. 이 규칙은 동물 건강을 보호하고 공중 보건 안전을 유지하며 동물용의약품등의 품질과 안전성을 보장하기 위해 제정되었습니다.

[「약사법」일부 발췌]

제85조(동물용 의약품 등에 대한 특례)
① 이 법에 따른 보건복지부장관 또는 식품의약품안전처장의 소관 사항 중 동물용으로만 사용할 것을 목적으로 하는 의약품등에 관하여는 농림축산식품부장관 또는 해양수산부장관의 소관으로 하며, 이 법의 해당 규정 중 “보건복지부장관” 또는 “식품의약품안전처장”은 “농림축산식품부장관” 또는 “해양수산부장관”으로, “보건복지부령” 또는 “총리령”은 “농림축산식품부령” 또는 “해양수산부령”으로 본다. 이 경우 농림축산식품부장관이 농림축산식품부령을 발하거나 해양수산부장관이 해양수산부령을 발할 때에는 보건복지부장관 또는 식품의약품안전처장과 협의하여야 한다.

② 농림축산식품부장관 또는 해양수산부장관은 동물의 질병을 진료 또는 예방하기 위하여 사용되는 동물용 의약품등으로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 제제에 대하여는 사용 대상, 용법ㆍ용량 및 사용금지기간 등 사용 기준을 정할 수 있다.

1. 동물의 체내에 남아 사람의 건강에 위해를 끼칠 우려가 있다고 지정하는 제제

2. 가축전염병 또는 수산동물전염병의 방역 목적으로 투약 또는 사용하여야 한다고 지정하는 제제

③제2항에 따라 사용 기준이 정해진 동물용 의약품등을 사용하려는 자는 그 기준을 지켜야 한다. 다만, 수의사 및 수산질병관리사의 진료 또는 처방에 따라 사용하는 경우에는 그 기준을 지키지 아니하여도 된다.

④「수의사법」에 따른 동물병원 개설자는 제44조에도 불구하고 동물 사육자에게 동물용 의약품을 판매하거나, 동물을 진료할 목적으로 제50조제2항 단서에 따라 약국개설자로부터 의약품을 구입할 수 있다. 이 경우 동물병원 개설자는 농림축산식품부령 또는 해양수산부령으로 정하는 바에 따라 거래 현황을 작성ㆍ보존하여야 한다.

⑤「수산생물질병 관리법」에 따른 수산질병관리원 개설자는 제44조에도 불구하고 수산생물양식자에게 수산생물용 의약품을 판매할 수 있다.

⑥ 이 법에 따라 동물용 의약품 도매상의 허가를 받은 자는 농림축산식품부장관 또는 해양수산부장관이 정하여 고시하는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 동물용 의약품을 수의사 또는 수산질병관리사의 처방전 없이 판매하여서는 아니 된다. 다만, 동물병원 개설자, 수산질병관리원 개설자, 약국개설자 또는 동물용 의약품 도매상 간에 판매하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 오용ㆍ남용으로 사람 및 동물의 건강에 위해를 끼칠 우려가 있는 동물용 의약품

2. 수의사 또는 수산질병관리사의 전문지식을 필요로 하는 동물용 의약품

3. 제형과 약리작용상 장애를 일으킬 우려가 있다고 인정되는 동물용 의약품

⑦ 약국개설자는 제6항 각 호에 따른 동물용 의약품을 수의사 또는 수산질병관리사의 처방전 없이 판매할 수 있다. 다만, 농림축산식품부장관 또는 해양수산부장관이 정하는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 동물용 의약품은 그러하지 아니하다.

1. 주사용 항생물질 제제

2. 주사용 생물학적 제제

⑧ 제6항 및 제7항에도 불구하고 이 법에 따라 동물용 의약품을 판매하는 자는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하면 제6항 각 호에 따른 동물용 의약품을 수의사 또는 수산질병관리사의 처방전 없이 판매할 수 있다. 이 경우 판매방법ㆍ기록관리 및 구입자의 범위ㆍ준수사항, 그 밖에 필요한 사항은 농림축산식품부령 또는 해양수산부령으로 정한다.

1. 농림축산식품부장관 또는 해양수산부장관이 정하는 도서ㆍ벽지의 축산농가 또는 수산생물양식어가에 판매하는 경우

2. 농림축산식품부장관 또는 해양수산부장관, 시ㆍ도지사 또는 시장ㆍ군수ㆍ구청장이 긴급방역의 목적으로 「가축전염병예방법」 제15조 또는 「수산생물질병 관리법」 제13조에 따라 동물용 의약품의 사용을 명령한 경우

⑨ 이 법에 따라 동물용 의약품등을 판매하는 자는 다음 각 호의 사항을 준수하여야 한다.

1. 담합행위의 금지, 판매장소의 지정, 기록관리 등 동물용 의약품등의 유통체계 확립과 판매질서 유지를 위하여 농림축산식품부령 또는 해양수산부령으로 정하는 사항

2. 오남용 방지 등 동물용 의약품등의 안전한 사용을 위하여 농림축산식품부령 또는 해양수산부령으로 정하는 사항

⑩ 이 법에 따라 동물용 의약품등을 판매하는 자는 사람이나 동물에게 위해를 줄 우려가 있어 사용을 제한할 필요가 있다고 농림축산부령 또는 해양수산부령으로 정하는 동물용 의약품등을 판매하는 경우에는 그 거래현황을 작성ㆍ보존하여야 한다.

⑪ 이 법에 따라 동물용 의약품 도매상의 업무를 관리하는 자는 농림축산식품부령 또는 해양수산부령으로 정하는 바에 따라 동물용 의약품의 안전성 확보와 품질관리를 관한 교육을 받아야 한다.

⑫ 동물용 의약품 도매상의 허가를 받은 자는 제47조제1항에도 불구하고 동물 사육자나 수산생물양식자에게 농림축산식품부령 또는 해양수산부령으로 정하는 바에 따라 동물용 의약품을 판매할 수 있다.

[
「동물용의약품등취급규칙」
일부 발췌]

제4조(동물용의약품등의 제조업허가신청 등)
①법 제31조제1항, 「의료기기법」 제6조제1항 또는 「체외진단의료기기법」 제5조제1항에 따라 동물용의약품, 동물용의료기기 또는 동물용체외진단의료기기의 제조업허가를 받으려는 자는 별지 제4호서식의 신청서에, 법 제31조제4항에 따라 동물용의약외품의 제조업신고를 하려는 자는 별지 제4호의2서식의 신고서에 각각 다음 각 호의 구분에 따라 해당 서류를 첨부하여 검역본부장 또는 수산물품질관리원장에게 제출해야 한다. (중략)

제13조(제조관리자의 준수사항)
법 제37조제1항에 따라 동물용의약품 및 동물용의약외품의 제조관리자가 준수하여야 할 사항은 다음 각 호와 같다.

1. 보건위생상 위해가 없도록 제조소의 시설을 위생적으로 관리하여 곤충등의 침입, 교차오염 또는 외부로부터의 오염을 방지할 것

2. 종업원의 보건위생상태를 철저히 점검하고, 품질이 우수한 동물용의약품 및 동물용의약외품의 생산을 위한 교육ㆍ감독에 주력할 것

3. 제조관리기준서ㆍ제품표준서등에 의하여 정확히 제조할 것

4. 작업소에 위해가 발생할 우려가 있는 물건을 두지 아니하고, 작업소에서 국민보건에 유해한 물질이 유출되거나 방출되지 아니하도록 할 것

5. 원료 및 자재의 입고부터 완제품의 출고에 이르기까지 필요한 시험검사 또는 검정을 철저히 하고, 제조관리기록서 및 품질관리기록서를 작성ㆍ비치하여야 하며, 이를 제조일부터 3년 이상 보존할 것

제13조의2(동물용의약품등의 제조 및 품질관리기준 등)
① 동물용의약품의 제조 및 품질관리기준은 별표 5 및 별표 6과 같다.

② 「의료기기법」 제6조제4항ㆍ제15조제4항ㆍ제16조제2항 또는 「체외진단의료기기법」 제5조제5항ㆍ제11조제4항에 따라 동물용의료기기ㆍ동물용체외진단의료기기의 제조허가 또는 수입허가를 받거나 신고하려는 자 또는 동물용의료기기수리업 신고를 하려는 자가 갖추어야 할 시설 및 품질관리체계는 별표 6의2와 같다.

③ 동물용의약품등의 제조업허가를 받거나 제조업신고를 한 자, 위탁제조판매업신고를 한 자 및 수입자(이하 “동물용의약품등의 제조업자등”이라 한다)는 법 제31조제15항, 「의료기기법」 제6조제10항ㆍ제15조제6항ㆍ제16조제3항 또는 「체외진단의료기기법」 제5조제11항ㆍ제11조제5항에 따라 제조관리 및 자가시험 등에 필요한 시험시설 및 제조품목별 품질관리기준을 갖추어야 한다.

④ 제1항 및 제2항에 따른 기준의 적용과 제3항에 따른 시험시설 및 품질관리기준 등 품질관리에 관한 세부적인 사항은 검역본부장 또는 수산물품질관리원장이 정하여 고시한다.

(중략)

제22조(동물용의약품제조업자 등의 준수사항)
①법 제47조 및 법 제85조제4항ㆍ제9항 또는 「의료기기법」 제13조제1항, 같은 법 제15조제6항, 같은 법 제16조제4항 및 같은 법 제18조에 따라 동물용의약품의 제조업허가를 받은 자, 위탁제조판매업자, 수입자, 동물약국을 개설한 자, 동물용의약품 도매상, 동물용의약품을 판매하는 동물병원ㆍ수산질병관리원을 개설한 자 또는 동물용의료기기ㆍ동물용체외진단의료기기 취급자는 다음 각 호의 사항을 준수해야 한다.

1. 동물용의약품등의 제조 또는 수입품목허가를 받지 아니하거나 제조 또는 수입품목신고를 하지 아니한 동물용의약품등을 판매하거나 판매를 목적으로 저장 또는 진열하지 아니할 것

2. 유효기간이 지났거나 변질 또는 오손된 동물용의약품등을 판매하거나 판매를 목적으로 저장 또는 진열하지 아니할 것

3. 동물용의약품의 제조업소ㆍ위탁제조판매업소ㆍ수입업소, 동물약국, 동물용의약품 도매상, 동물용의약품을 판매하는 동물병원ㆍ수산질병관리원은 판매업소 외의 장소에서 동물용의약품을 판매하거나 판매를 목적으로 진열하지 아니할 것

4. 동물용의약품의 판매를 촉진할 목적으로 현상품 또는 사은품등의 경품류를 제공하지 아니할 것

5. 동물병원개설자는 「수의사법」에 따른 동물의 진료를 행한 후 동물용의약품을 판매하여야 하며, 약국개설자로부터 인체용 전문의약품을 구입하여 사용하는 경우에는 별지 제16호의2서식에 따른 출납대장을 비치하고 출납현황을 기록하여 이를 1년간 보존할 것

6. 동물용의약품등의 안전성ㆍ유효성 확보를 할 수 있도록 이 규칙으로 정한 방법으로 유통ㆍ보관할 것

7. 수거ㆍ폐기가 지시된 동물용의약품등을 판매하거나 판매할 목적으로 진열하지 말 것

(중략)

제26조(동물용의약품등의 생산ㆍ수입실적 등의 보고)
①법 제38조제2항(법 제42조제5항에서 준용하는 경우를 포함한다) 및 「의료기기법」 제13조제2항(같은 법 제15조제6항에서 준용하는 경우를 포함한다)에 따라 동물용의약품의 품목허가를 받은 자, 동물용의약외품의 제조업자, 동물용의약품ㆍ의약외품의 수입자, 동물용의료기기ㆍ동물용체외진단의료기기의 제조업자 및 동물용의료기기ㆍ동물용체외진단의료기기의 수입업자는 연간 생산ㆍ수출입 및 판매실적을 검역본부장 또는 수산물품질관리원장이 정하는 바에 따라 해당 연도 종료 후 40일 이내에 한국동물약품협회장을 거쳐 검역본부장 또는 수산물품질관리원장에게 보고해야 한다. 다만, 제28조제1항에 따른 국가출하승인동물용의약품(생물학적제제) 또는 동물용 항균제(항생제를 포함한다)인 경우 월별 생산ㆍ수출입 및 판매실적을 반기별로 반기 종료 후 40일 이내에 한국동물약품협회장을 거쳐 검역본부장 또는 수산물품질관리원장에게 보고해야 한다.

② 제1항에 따라 보고를 한 동물용의약품의 품목허가를 받은 자, 동물용의약외품의 제조업자, 동물용의약품ㆍ의약외품의 수입자, 동물용의료기기ㆍ동물용체외진단의료기기의 제조업자 및 동물용의료기기ㆍ동물용체외진단의료기기의 수입업자는 동물용의약품의 생산실적 또는 수입실적 보고와 관련된 서류를 2년간 보관해야 한다. (후략)

자료: 국가법령정보센터

당사는
동물용의약품에 대해 제조, 생산 및 판매를 영위하는 회사로서「약사법」 및「동물용의약품등취급규칙」에
서 규정하는 동물용의약품의 제조, 생산 및 판매 방법을 정상적으로 준수하고 있습니다. 구체적으로 당사의 동물용의약품 성분, 제조과정, 효능 및 효과 등에 상세한 정보를 기재함으로써 당사가 제조하는 동물용의약품에 대한 정확한 정보고지를 하고 있습니다. 덧붙여 동물용의약품 제품의 품질을 높이기 위해 KVGMP 기준 따라 제품을 생산 및 제조 함으로써 동물용의약품 품질을 고도화하고 있으며, 동물용의약품 품질이 일관적으로 유지되도록 KVGMP에서 요구하는 저장 및 운송조건을 충족하고 있습니다. 따라서, 당사는
동물용의약품 개발, 제조, 생산 및 판매시「약사법」 및「동물용의약품등취급규칙」
등 관계법령과 규정에 어긋나지 않도록 적절히 대응하고 있습니다.
「동물용의약품등취급규칙」을 준수하여 동물용의약품에 대한 제조, 생산 및 판매를 진행하는 것에 더하여,
당사는 동물용의약품 품질관리 우수관
리기준(KVGMP, Korea Veterinary Good Manufacturing Practice)
요건에 따라 동물용의약품을 제조하고 있습니다. KVGMP는
동물용약품의 제조소의 구조ㆍ설비를 비롯하여 원료의 구입으로부터 제조, 포장, 출하에 이르기까지의 생산공정 전반에 걸쳐 지켜야 할 요건을 규정하고 있습니다. KVGMP는 국제 기준과 동등한 VGMP 제도 운영을 통해 국내 동물용의약품의 국제적 신뢰성을 제고하고 수출 경쟁력을 강화하기 위해 마련되었습니다. KVGMP의 상세 내용은 아래와 같습니다.

[동물용의약품 품질관리 우수관리기준(KVGMP)]

구분
상세 설명

1. 관련 조항
- 「약사법」제 38조 : 의약품의 생산관리 의무 및 보고 - 「동물용의약품등취급규칙」제 13조의 2 및 제 14조 : 동물용의약품 제조 및 품질관리 기준과 제조업자의 준수 사항-「동물용의약품등 제조·검사시설 및 품질관리기준」: 동물용의약품 제조 및 품질관리 기준 명시

2. 도입 목적
- 국제 VGMP 기준에 부합하는 품질 관리를 통해 해외 시장 진출 촉진하고 수출 경쟁력을 강화- 잔류 약물 문제를 최소화 하여 축산물 안전성과 소비자 신뢰를 확보함으로써 공중 보건에 기여- 고품질 의약품 생산으로 동물 질병 예방 및 치료 효과를 증대시키고 동물 건강을 보호

3. 주요 내용

(1) 제조 및 품질관리 기준- 제조 시 작업 구역간 분리와 청정 등급 준수를 통해 교차 오염 방지 및 오염방지 설비 구비- 각 공정단계에서 표준작업지침서(SOP)를 따라 작업을 수행하며, 설비가 제품품질에 영향을 미치지 않도록 주기적인 검증(Validation) 실시.
(2) 시설 및 설비 요건- 제조소는 청결구역, 준청결구역 그리고 비청결구역으로 구분하여 오염을 방지하고 생물학적 제제(백신 등)는 전용 구역에서만 제조 가능하도록 규정- 온도, 습도, 공기 흐름 등을 제어하는 공조 시스템을 설치하여 작업환경을 유지하며 제조 과정시 발생하는 폐기물에 대한 처리시설 구비.
(3) 인력 관리- KVGMP는 제조와 품질관리 관여하는 인력의 자격과 교육을 규정하는 바, 제조 책임자와 품질관리 책임자는 관련 분야의 전문 지식과 경험을 갖추어야함.- 모든 직원은 GMP 기준과 관련된 정기적인 교육을 받아야 하며, 교육 기록을 유지해야 함.
(4) 재료, 제품 관리 및 사후 관리- 원료는 입고시 검사 후 승인된 것만 사용하며, 포장재도 동일하게 관리함. 또한 완제품은 지정된 온도와 습도를 유지하는 창고에서 보관하며, 유통 과정에서도 품질이 유지되도록 관리. - KVGMP 인증업체는 정기적인 사후 관리(2년에 1회)를 통해 지속적으로 기준 준수 여부를 점검 받아야 하며, 동물용의약품에 대한 제품 회수 절차 및 소비자 불만에 따른 처리 규정을 명확히 제시해야 함.

4. 적용 대상
- 동물용의약품, 동물용의료기기, 배합사료 첨가제 및 생물학적 제제

자료 : 국가법령정보센터, 농림축산검역본부

당사 역시 이러한 KVGMP 기준을 준수하여 동물용 의약품을 제조하고 있습니다. 이는 당사의 동물용의약품 사업 확대와 해외 진출 등의 대내외 경쟁력을 향상하기 위함입니다. 구체적으로 당사는
KVGMP를 근거로 규정한 당사의 제조관리기준서, 품질관리기준서, 제조위생관리기준서에 준하여 동물용의약품을 관리하고 있으며, 의약품 제조시 제형별 청정등급으로 분리된 작업소에서 제조하고 있습니다. 또한, 당사는 농림축산검역본부 약사감시 1회이상/년, KGMP사후실사 1회이상/2년, 자율점검을 실시하여 원료와 원료, 원료와 제품, 제품과 제품이 상호 교차오염이 발생되지 않게 관리하고 있습니다. 또한, 당사의 제조소는 청정도에 따라 분리되어 있습니다. 구체적으로 일반내용액제, 항생내용액제실은 10,000 Class 청정도로 유지관리 되고 있으며 외용액제,일반경구용산제, 항생경구용산제, 페니실린 산제실은 100,000 Class 청정도로 유지관리되고 있습니다. 당사의 제조실 및 포장실은 온도,습도,공기 흐름등을 제어할수 있은 공조시스템 설치운영되고 있으며 각 제형별 전용 제조소에서 제품을 제조하고 있습니다.한편, KVGMP는 제조와 품질관리에 기여하는 전문 인력의 자격을 요구하고 있는데 당사 역시 KVGMP를 준수하기 위한 전문인력을 보유하고 있습니다. 당사의 제조관리 책임자 및 품질관리 책임자는 관련분야 전문지식을 갖춘 약사가 상주근무하고 있습니다. 또한, 당사의 전문인력인 제조관리 책임자는 동물약품협회에서 진행하고 있는 제조관리자 의무 교육을 정기적으로 이수하고 있고, 당시 일반직원들에게 KVGMP 교육을 주기적으로 시행하고 있습니다. 마지막으로, 당사는 완제품 및 반제품을 분류·보관하며 적정한 온도,습도를 유지하는 보관소에 보관, 유통과정 중 품질이 유지되도록 관리하고 있고, 제품의 표시재료에 표기 및 각 지역별 영업소장의 교육등으로 품질이 유지되도록 관리하고 있습니다.

한편, 동물용의약품은 제품 인허가를 위서는 농림축산검역본부를 포함한 국내 다수의 기관 및 지자체로부터 품목 허가 및 신고, 성분등록 등의 절차를 거쳐야 합니다. 농림축산검역본부에 따르면, 동물용의약품 인허가를 받기 위해서는 품목허가를 신청 한 뒤 동물용의약품의 안전성과 유효성 심사대상에 대한 여부를 검토합니다.

안전성과 유효성 검토 이후에는 여러 기술검토부서에서 동물용의약품의 적합성에 대해 평가합니다. 농림축산검역본부 외에도

당사는 한국동물약품협회, 국립수산물품질관리원, 강원도청에 제품 인허가 신고를 하고 있습니다. 국내 여러 정부기관 및 규제당국의 심사에 절차에 따라 동물용의약품이 최종적으로 시판되기 까지는 최소 9개월에서 최대 1년이상 소요 됩니다.

[동물용의약품 인허가 프로세스]

동물용의약품 인허가 프로세스.jpg
동물용의약품 인허가 프로세스

자료 : 농림축산검역본부

당사는 위와 같은 인허가 프로세스에 따라, 당사의 동물용의약품인 아이지드링크, 아마존, 이과수 그리고 애드애니레스산 등을 승인받았으며 향후 개발중인 신규 동물용의약품 역시 위와 같은 인허가 프로세스에 따라 제품 승인을 받을 예정입니다. 당사는 검역본부 담당자의 추가적인 자료와 설명요구에 대하여 성실히 응함으로써 신규 동물용의약품의 빠른 승인을 통한 상업화를 위해 정부기관과 관계 부처의 질의 및 요구사항에 적절히 대응하고 있습니다.

그러나, 당사가 현재 동물용의약품 사업을 영위함에 있어 정부에서 요구하는 관계법령 등을 적절히 준수하고 있음에도 불구하고「동물용의약품등취급규칙」와 같은 정부의 동물용의약품 품질관리 규제는 지금보다 더 엄격하게 변화할 수 있습니다. 이로 인해 당사는 규제 강화에 대응하기 위한 추가적 운영비용 발생과 시설투자비가 발생할 가능성이 높고, 이로 인한 비용부담의 증가는 재무안정성을 낮추는 요인으로 작용할 수 있습니다.또한, 우수 동물용의약품 제조의 표준이 되는 KVGMP의 규정내용이 변경되면 기존 설비를 업그레이드 하거나 새로운 장비를 도입해야하는 설비투자가 증가할 수 있으며, 새로운 규정을 준수하기 위한 추가적인 품질 관리 및 검사절차 도입으로 인한 운영비용이 증가할 수 있습니다. 여기에 새로운 KVGMP 규정을 이해하고 준수하기 위해 기존 직원들에 대한 교육 및 훈련과 추가적인 규제 준수를 위한 신규 인력을 채용하여야 하는 등 인력과 관련된 비용이 증가할 수 있습니다. 이는 당사의 비용부담을 높여 향후 수익성을 낮추는 요인으로 작용할 수 있습니다.
마지막으로, 제품 인허가 신고 절차가 추가로 늘어나거나 심사가 강화될 경우, 동물용의약품 심사가 지연될 수 있습니다. 이로 인해 출시 예정인 동물용의약품의 최종 승인이 늦어져 당사에 추가적인 비용을 초래할 수 있고, 제품 판매를 통한 매출 시현이 미루어져 당사의 매출 성장성과 수익성에 악영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 핵심연구개발인력 유출에 따른 위험

당사는 다양한 질병에 대한 R&D를 진행하며 다양한 항원정보를 확보하였고, 300여 종의 라이브러리를 보유하고 있습니다. 이에 새로운 질병에 대한 개발 의뢰가 지속적으로 들어오고 있으며 IgY 시장에서 입지를 넓히고 있습니다. 당사 중앙연구소는 2007년 8월 9일 한국산업기술진흥협회 인증 기업부설 연구소로서 난황면역항체 기술을 이용하여 의약품, 축산용, 수산용, 식품첨가제를 연구개발하기 위해 설립되었습니다. 각종 국책 연구과제 및 자체 연구개발을 주도적으로 수행하여 난황면역항체 기술을 적용한 새로운 제품개발에 매진하고 있습니다.
당사는 핵심인재 확보 및 인력의 결원이 발생하지 않도록 노력하고 있으나,
퇴직, 경쟁회사로의 이직 등 핵심 인력의 이탈 발생 가능성은 항상 존재하고 있습니다. 핵심인력 등의 결원 발생 시, 당사의 핵심기술이 유출될 위험이 있으며, 대체 인력 확보에 실패할 경우 당사 기술경쟁력을 포함하여 영업·연구개발·경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 영입된 전문인력에게 기대하였던 효과가 현실화되지 않는 경우, 재무적으로 부정적인 영향
이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 계란을 이용해 항체를 생산하는 IgY 기반의 인체 및 동물용 항체의약품의 연구개발과 생산을 주력사업으로 하는 동물용의약품 제조 전문회사입니다. 그리고 KVGMP 시설을 이용하여 동물용의약품과 건강기능식품 및 인체의약품의 개발과 판매 등을 전문사업으로 하는 바이오 벤처회사입니다. 예방용, 치료용 항체개발을 위해서는 다양한 질병에 대한 정보 및 항원 확보가 필수적입니다. 당사는 다양한 질병에 대한 R&D를 진행하며 다양한 항원정보를 확보하였고, 300여 종의 라이브러리를 보유하고 있습니다. 이에 새로운 질병에 대한 개발 의뢰가 지속적으로 들어오고 있으며 IgY 시장에서 입지를 넓히고 있습니다.

당사 중앙연구소는 2007년 8월 9일 한국산업기술진흥협회 인증 기업부설 연구소로서 난황면역항체 기술을 이용하여 의약품, 축산용, 수산용, 식품첨가제를 연구개발하기 위해 설립되었습니다. 각종 국책 연구과제 및 자체 연구개발을 주도적으로 수행하여 난황면역항체 기술을 적용한 새로운 제품개발에 매진하고 있습니다. 당사의 연구조직 조직도와 사내 연구개발소인 중앙연구소의 개요는 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 조직도]

애드바이오텍 연구개발 조직도.jpg
애드바이오텍 연구개발 조직도

자료 : 당사 제공

[애드바이오텍 중앙연구소 개요]

중앙연구소 세부조직
연구대상
연구내용 상세

나노바디 연구팀
나노바디 항체 개발
동물 질병에 관련된 항원을 타겟으로한 나노바디 항체 개발

나노바디 효능평가
나노바디 효능 평가법 개발(발현량, 항원결합력, 중화력 평가) 및 품질관리

재조합 항원 개발
항원의 특정 타겟 단백질 재조합 클론 개발 및 발현, 정제 평가

바이러스
연구팀

나노바디, IgY 항원 개발
나노바디, IgY 항체를 개발하기 위한 항원 배양 및 독성 평가

항바이러스 효능평가
개발된 항체 및 약물에 대한 항바이러스 효능평가를 위한 qPCR 및 세포 독성 평가

박테리아
연구팀

나노바디, IgY 항원 개발
나노바디, IgY 항체를 개발하기 위한 항원 배양 및 백신 안정성 평가

항균력 효능평가
항균 미생물, 항균 제제의 특정 미생물에 대한 항균력 평가

미생물 발효
미생물제제의 배양 조건 확립 및 안정성 평가

기타
연구팀

IgG 유래 항체 절편 개발
ScFv 형태의 단클론항체 개발 및 효능평가

재조합 단백질 개발
동물 성장 촉진에 영향을 주는 재조합 단백질 개발 및 효능평가

자료 : 당사 제공

나노바디 연구팀은 동물 질병에 관련된 항원을 타겟으로한 나노바디 항체, 효능평가 법 등 단백질 재조합 클론을 개발하는 팀입니다. 바이러스 연구팀은 가축질병에서 백신 효과가 미미하다고 알려진 송아지, 양돈, 새우의 바이러스 질병에 효과가 있는 IgY를 개발하여 급이용 사료첨가제, 주사제 제형 개발 등으로 백신 대체제 개발을 담당하고 있습니다. 박테리아 연구팀은 송아지, 양돈, 새우에서 설사병을 유발시키는 장내 세균들을 제어할 수 있는 IgY를 개발하여 항생제를 대체할 수 있는 바이오의약품 개발에 매진하고 있으며 in vitro 및 in vivo 연구, 백신용 항원 최적화 연구 등을 담당하고 있습니다. 기타연구팀은
ScFv 형태의 단클론항체 개발 및 효능평가
등을 진행하고 있습니다. 당사의 주요 연구인력 현황 및 인력 증감표는 다음과 같습니다
.

[당사 연구개발 주요 인력 현황]

직위
성명
최종학력
담당업무
주요 경력

수석/본부장
박수현
박사
연구개발본부 총괄
- 한림대학교 의학과 석사 - 한림대학교 의학과 박사 - 한림대학교 의학과 천연의약연구소 연구교수 - ㈜프론트바이오 기업부설연구소 연구소장 - ㈜애드바이오텍 연구개발본부 본부장

수석연구원
김지안
박사
연구소 총괄 관리
- 한림대학교 생체고분자학과 석사 - 한림대학교 생체고분자학과 박사 - ㈜바이오셀트란 품질관리/보증팀 팀장 - 록야㈜ 천연물 연구팀 수석연구원 - ㈜애드바이오텍 중앙연구소 수석연구원/팀장

책임연구원
문정수
석사
VHH 항원 개발/품질관리
- 강원대학교 생화학과 석사 - ㈜리포바이오메드 연구소 수석연구원 - ㈜리포바이랩 연구소 연구원 - ㈜애드바이오텍 중앙연구소 책임연구원

책임연구원
김한얼
석사
바이러스 관련 생산/효능평가
- 강원대학교 생화학과 석사 - ㈜이뮨메드 신약본부 신약개발팀 연구원 - ㈜애드바이오텍 중앙연구소 책임연구원

책임연구원
김정훈
석사
바이러스 관련 생산/효능평가
- 강릉원주대학교 해양분자생명과학과 석사 - ㈜프론트바이오 기업부설연구소 선임연구원 - ㈜애드바이오텍 중앙연구소 책임연구원

책임연구원
양송이
석사
축산 제품 관련 업무 총괄, 반려동물 및 축산용 제품 개발
- 강원대학교 동물생명과학과 석사 - ㈜애드바이오텍 중앙연구소 책임연구원

책임연구원
김샛별
석사
신규 사업 발굴 및 개발/IgY 연구 및 개발
- 한림대학교 식품영양학과 석사 - ㈜프론트바이오 기업부설연구소 연구원 - ㈜애드바이오텍 중앙연구소 책임연구원

선임연구원
타우픽 이크발 마울라나
석사
IgY 품질관리/효능평가
- 강원대학교동물응용과학과 석사 - ㈜애드바이오텍 중앙연구소 선임연구원

자료 : 당사 제공

[연구개발 인력 증감표]

구분
직위
기초
증가
감소
기말

2021년
연구원
5
-
1
4

전임연구원
4
4
-
8

선임연구원
4
-
-
4

책임연구원
2
-
-
2

계
15
-
-
18

2022년
연구원
4
-
-
4

전임연구원
8
1
-
9

선임연구원
4
-
2
2

책임연구원
2
-
1
1

계
18
-
-
16

2023년
연구원
4
-
-
4

전임연구원
9
-
5
4

선임연구원
2
3
-
5

책임연구원
1
1
-
2

계
16
-
-
15

신고서 제출일 현재
연구원
4
-
2
2

전임연구원
4
-
2
2

선임연구원
5
1
-
6

책임연구원
2
-
-
2

계
15
-
-
12

자료 : 당사 제공

또한, 당사는 연구인력에 대해 사기진작 및 보상과 함께 장기근속 유도로 이탈을 방지하기 위하여 아래와 같이 주식매수선택권을 부여하였으며, 직무발명보상규정을 도입하여 연구수당으로 지급하고 있습니다.

[연구개발인력 주식매수선택권 부여 내역]

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초 부여 주식수
현재 행사가능 주식수
행사기간

박수현
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
30,000
2026-03-28 ~ 2031-03-27

김지안
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
10,000
10,000
2026-03-28 ~ 2031-03-27

문정수
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
2,000
2024-03-30 ~ 2029-03-29

양송이
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,300
1,300
2020-12-27 ~ 2025-12-26

2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
2,000
2024-03-30 ~ 2029-03-29

2024.03.28
신주교부
보통주
3,000
3,000
2026-03-28 ~ 2031-03-27

자료 : 당사 제공

당사는 핵심인재 확보 및 인력의 결원이 발생하지 않도록 노력하고 있으나, 퇴직, 경쟁회사로의 이직 등 핵심 인력의 이탈 발생 가능성은 항상 존재하고 있습니다. 핵심인력 등의 결원 발생 시, 당사의 핵심기술이 유출될 위험이 있으며, 대체 인력 확보에 실패할 경우 당사 기술경쟁력을 포함하여 영업·연구개발·경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 영입된 전문인력에게 기대하였던 효과가 현실화되지 않는 경우, 재무적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 지적재산권 침해 관련 위험

당사는 개발기술에 대한 모니터링과 선행기술조사를 실시하며 주요 타겟국가 진입을 위한 지식재산권을 꾸준히 확보하여 판매입지를 다지고 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다. 당사의 전체 지적재산권은 특허권 26건 및 상표권 19건을 보유하고 있습니다. 꾸준한 지식재산권 확보를 통해 경쟁업체의 기술 모방에 대비하고 있습니다. 또한, 2016년부터 현재까지 한국생명공학연구원과 난황면역항체 기술과의 시너지 효과를 위해 특허 7건에 대한 전용실시권 계약을 체결하였으며,개별 인정형 원료개발을 위한 공동 프로젝트를 진행하고 있습니다. 따라서 특허권, 사용권 및 전용실시권 일체를 포함한 당사의 지적 재산권은 전체 52건이며, 향후에도 지속적인 기술개발 활동을 통해 지적재산권 보유내역을 늘려나갈 예정입니다.

당사는 특허권등의 지적재산권을 바탕으로 동물용 신규 의약품을 개발하는 바이오 기업이기에 지적재산권은 당사의 핵심 재산으로 자리매김 하고 있습니다.
따라서, 지적재산권 관련 분쟁이 발생할 경우 서비스 제공에 차질을 빚어 손실이 발생할 가능성이 존재합니다. 또한, 타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다. 그리고 지적재산권 분쟁이 발생하여 회사가 예상하지 못한 시간과 비용을 소모할 수도 있으며, 분쟁 결과에 따라 해당 지적재산권을 당사가 사용하지 못할 경우 당사의 경영성과에 직접으로 부정적인 영향이 발생
할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 개발기술에 대한 모니터링과 선행기술조사를 실시하며 주요 타겟국가 진입을 위한 지식재산권을 꾸준히 확보하여 판매입지를 다지고 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다. 당사의 전체 지적재산권은
특허권 26건 및 상표권 19건
을 보유하고 있습니다. 꾸준한 지식재산권 확보를 통해 경쟁업체의 기술 모방에 대비하고 있습니다. 또한, 2016년부터 현재까지 한국생명공학연구원과 난황면역항체 기술과의 시너지 효과를 위해
특허 7건에 대한 전용실시권 계약을 체결
하였으며,개별 인정형 원료개발을 위한 공동 프로젝트를 진행하고 있습니다. 따라서 특허권, 사용권 및 전용실시권 일체를 포함한 당사의 지적 재산권은 전체 52건이며, 향후에도 지속적인 기술개발 활동을 통해 지적재산권 보유내역을 늘려나갈 예정입니다. 당사가 보유한 지적재산권 현황은 아래와 같습니다.

[애드바이오텍 지적재산권 내역]

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용제품
국가

1
특허권
난황항체의 보존방법
㈜애드바이오텍, ㈜양성그린바이오
2004.12.33
2006.07.24
난황항체 첨가 제품
한국

2
특허권
가열 및 혼합용매를 이용하여 감초로부터 리코칼콘 A를 포함하는 비극성 화합물군을 추출하는 방법
㈜애드바이오텍
2005.07.21
2006.11.07
인체용 항암, 항염, 항궤양 관련 제품
한국

3
특허권
난황항체 보존액
㈜애드바이오텍
2007.07.31
2008.06.30
난황항체 첨가 제품
한국

4
특허권
사료첨가제
㈜애드바이오텍
2009.01.19
2011.03.28
축산 관련 제품
한국

5
특허권
돼지유행성 설사 또는 돼지전염성 위장염에 대한 항체를 지닌 난황을 함유하는 자돈 사료용 첨가물 조성물
㈜애드바이오텍
2009.06.29
2011.06.27
자돈 소화기성 질병 예방 및 치료 보조 제품
한국

6
특허권
여드름균에 대한 항체를 지닌 난황을 함유하는 여드름 치료용 화장료 조성물
㈜애드바이오텍
2009.04.08
2011.11.15
여드름 예방용 화장품 관련 제품
한국

7
특허권
오리의 급만성 전염질병을 유발하는 병원체에 대한 항체를 지닌 난황을 함유하는 오리 사료 첨가용 조성물
㈜애드바이오텍
2009.07.24
2012.03.08
오리 질병 예방 제품
한국

8
특허권
장 내 콜레스테롤 흡수 억제를 통한 고지혈증 및 비만 억제용 식품 조성물
㈜애드바이오텍, ㈜바이오셀트란
2011.05.09
2012.01.19
인체 항콜레스테롤 관련 제품
한국

9
특허권
㈜애드바이오텍
2011.04.25
2013.09.20
일본

10
특허권
㈜애드바이오텍
2011.04.25
2013.12.17
미국

11
특허권
신강 감초로부터 유용성분의 추출방법 및 추출물의 용도
㈜애드바이오텍
2011.03.22
2014.03.04
인체용 항암, 항염, 항궤양 관련 제품
한국

12
특허권
항 헬리코박터 파이로리 난황항체
㈜애드바이오텍
2017.07.25
2019.02.01
인체 헬리코 질병 예방 및 치료 보조 제품
한국

13
특허권
송아지 소화기성 질병의 예방 또는 치료용 난황항체 제조방법, 이에 의해 제조된 난황항체 및 이의 용도
㈜애드바이오텍
2018.12.21
2019.11.18
송아지 소화기성 질병 예방 및 치료 보조 제품
한국

14
특허권
새우 조기 폐사 증후군 및 흰반점 바이러스에 대한 항체 및 이의 응용
㈜애드바이오텍
2018.07.30
2019.11.22
새우 질병 예방 및 생산성 개선 제품
한국

15
특허권
㈜애드바이오텍
2018.09.21
2023.02.03
중국

16
특허권
㈜애드바이오텍
2018.10.12
2023.08.14
베트남

17
특허권
항 헬리코박터 파이로리 난황항체 및 이의 용도
㈜애드바이오텍
2018.09.05
2020.04.13
인체 헬리코 질병 예방 및 치료 보조 제품
한국

18
특허권
뿌리혹 선충 방제용 서방형 미생물 제제 및 이의 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.03.21
2020.06.09
선충 방제 제품
한국

19
특허권
돼지 소화기성 질병의 예방 또는 치료용 난황항체 제조방법, 이에 의해 제조된 난황항체 및 이의 용도
㈜애드바이오텍
2018.11.27
2020.08.20
자돈 소화기성 질병 예방 및 치료 보조 제품
한국

20
특허권
연어 리케차성 패혈증 예방 또는 치료용 난황항체의 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.11.18
2021.01.05
연어 생산성 개선 제품
한국

21
특허권
항 헬리코박터 파이로리 난황항체 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.11.18
2021.02.17
인체 헬리코 질병 예방 및 치료 보조 제품
한국

22
특허권
콜레스테롤 흡수 억제를 통한비만 예방 또는 치료용 난황항체 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.11.18
2021.05.28
인체 항콜레스테롤 관련 제품
한국

23
특허권
새우 폐사 방지용 난황항체의 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.11.18
2021.11.19
새우 질병 예방 및 생산성 개선 제품
한국

24
특허권
난황항체, 녹차 카테킨, 죽여 추출물 및 가자 추출물을 유효성분으로 포함하는 흑염소 로타바이러스 감염으로 인한 설사 예방 또는 치료용 조성물
㈜애드바이오텍, 전남대학교산학협력단
2022.11.10
2023.05.15
염소 소화기성 질병 예방 및 치료 보조 제품
한국

25
특허권
바실러스 아밀로리쿼파시엔스 KNU-1 (KCTC18343P) 균주 또는 이의 배양액을 포함하는 생육저해제
㈜애드바이오텍
2015.03.10
2016.08.12
미생물발효 (음식처리)
한국

26
특허권
바실러스 아밀로리쿼파시엔스 KNU-1 (KCTC18343P) 균주 또는 이의 배양액을 포함하는 항진균제
㈜애드바이오텍
2015.04.24
2017.05.30
항진균, 항유해균 제품
한국

27
상표권
Acfine
㈜애드바이오텍
2008.10.17
2009.06.26
여드름 예방용 화장품 관련 제품
일본

28
상표권

艾
菲(에이씨화인)

㈜애드바이오텍
-
2014.06.28
여드름 예방용 화장품 관련 제품
중국

29
상표권
아이지-드링크 페이스트(Ig-Drink paste)
㈜애드바이오텍
2006.02.01
2006.10.25
송아지 소화기성 질병 예방 및 치료 보조 제품
한국

30
상표권
아이지-탑(Ig-Top)
㈜애드바이오텍
2006.02.01
2006.10.25
자돈 소화기성 질병 예방 및 치료 보조 제품
한국

31
상표권
아이지가드(Ig Guard)
㈜애드바이오텍
2017.05.22
2018.01.22
축산 관련 제품
한국

32
상표권
아이지가드(Ig Guard)
㈜애드바이오텍
2017.05.23
2018.01.22
축산 관련 제품
한국

33
상표권
아이지가드(Ig Guard)
㈜애드바이오텍
2017.05.22
2018.02.06
축산 관련 제품
한국

34
상표권
아이지-포르테 Ig-Forte
㈜애드바이오텍
2018.05.16
2019.02.11
송아지 식이성 소화기질병 관련 제품
한국

35
상표권
비가드 (BEE GUARD)
㈜애드바이오텍
2018.12.03
2019.08.20
양봉 면역 증강 및 질병 예방 제품
한국

36
상표권
비가드 (BEEGUARD)
㈜애드바이오텍
2018.12.03
2019.08.20
양봉 면역 증강 및 질병 예방 제품
한국

37
상표권
ADBiOTECH
㈜애드바이오텍
2008.09.25
2009.08.24
회사명
한국

38
상표권
ACFINE
㈜애드바이오텍
2008.09.25
2009.12.15
여드름 예방용 화장품 관련 제품
한국

39
상표권
에이씨화인
㈜애드바이오텍
2008.09.25
2009.12.15
여드름 예방용 화장품 관련 제품
한국

40
상표권
ADBiOTECH
㈜애드바이오텍
2008.09.26
2009.12.15
회사명
한국

41
상표권
아이지가드 Ig Guard
㈜애드바이오텍
2020.06.01
2021.10.08
축산 관련 제품
한국

42
상표권
자연포레
㈜애드바이오텍
2022.02.22
2022.06.22
인체용 건강기능식품 브랜드
한국

43
상표권
자연포레
㈜애드바이오텍
2022.02.22
2022.11.15
인체용 건강기능식품 브랜드
한국

44
상표권
Bijou friends 비쥬프렌즈
㈜애드바이오텍
2021.07.06
2023.01.16
반려동물 브랜드
한국

45
상표권
Ig Guard
㈜애드바이오텍
2023.08.16
2024.03.16
축산 관련 제품
대만

46
전용실시권
아출의 추출물을 포함하는 조성물 및 그의 용도
㈜애드바이오텍
2014.10.22
2017.02.20
항충 관련 제품
한국

47
전용실시권
아출 추출물을 유효성분으로 포함하는 어류의 스쿠티카충 감염 질환 예방 또는 치료용 조성물
㈜애드바이오텍
2014.12.04
2017.03.20
항충 관련 제품
한국

48
전용실시권
호초 추출물 및 이로부터 분리된 화합물을 유효성분으로 포함하는 어류의 기생충 감염 질환 예방 또는 치료용 조성물
㈜애드바이오텍
2014.12.04
2017.02.02
항충 관련 제품
한국

49
전용실시권
필발 추출물 및 이로부터 분리된 화합물을 유효성분으로 포함하는 어류의 기생출 감염 질환 예방 또는 치료용 조성물
㈜애드바이오텍
2014.12.04
2017.02.02
항충 관련 제품
한국

50
전용실시권
마치현 추출물 또는 이의 분획물을 유효성분으로 포함하는 IL-6 매개성 질환의 예방 또는 치료용 약학적 조성물
㈜애드바이오텍
2013.10.08
2015.12.09
항염 관련 제품
한국

51
전용실시권
Lactobacillus plantarum KRL-1 (Name : Cohnella luojiensis)
㈜애드바이오텍

2018.11.22
항염 관련 제품
한국

52
전용실시권
Lactobacillus rhamnosus KRL-6 (Name : Pediococcus pentosaceus Synonym : Pediococcus lindneri, Pediococcus acidilactici) - 항균, 항염, 항암, 항산화, 해독 및 지질 저하
㈜애드바이오텍

2018.11.22
항염 관련 제품
한국

자료 : 당사 제공

한편, 당사는 특허법인 다울과 2018년부터 지적재산권 관리에 대한 계약을 맺은 이후 난황항체에 대한 특허동향분석 및 주요 경쟁사의 기술흐름 분석을 실시하여 당사의 기술개발 방향을 재점검하였습니다. 또한, 사내 연구원을 대상으로 특허청구범위 해석 및 바이오 분야의 특허청구범위 작성 사례에 대한 지식재산권 교육을 실시하여 기술 개발 및 특허출원 시 유의사항에 대한 지식을 함양하고 지식재산권에 대한 인식을 제고하였습니다. 글로벌 시장진출을 적극적으로 추진 중인 상황임을 고려할 때 출원의 시기, 순서 등에 대한 구체적인 전략을 수립, 실행하고 지속적인 국내외 IP포트폴리오 구축과 더불어 중국, 인도네시아, 베트남 등 주요 수출국의 특허검토를 병행하며 기술 경쟁력을 확보할 계획입니다.

[특허법인 다울과의 주요 업무협력]

구분
내용

지식재산권 전략 관련
1) 국내외 관련 기술 및 경쟁사 동향 분석

2) 특허 침해 및 지재권 분쟁 가능성 사전 검토 및 대응 전략 수립

3) 지재권 권리 강화 및 국내외 권리 확보 전략 제시

4)
중국, 인도네시아, 베트남 등 주요 수출국의 특허검토

자료 : 당사 제공

이러한 당사의 노력에도 불구하고, 지적재산권 관련 분쟁이 발생할 경우 서비스 제공에 차질을 빚어 손실이 발생할 가능성이 존재합니다. 또한, 타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다. 그리고 지적재산권 분쟁이 발생하여 회사가 예상하지 못한 시간과 비용을 소모할 수도 있으며, 분쟁 결과에 따라 해당 지적재산권을 당사가 사용하지 못할 경우 당사의 경영성과에 직접으로 부정적인 영향이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 원재료 가격 변동에 따른 위험

당사가 영위하는 동물용의약품 사업의 경우 원재료 매입비용이 매출원가에서 차지하는 비중이 높습니다. 당사를 비롯한 국내 동물용의약품 제조업체는 주요 원재료를 해외에서 수입하는 경우가 많습니다. 특히 백신, 항생제, 화학제제 등은 고품질 원료가 필요하며, 이를 국내에서 생산하기 어려운 경우가 많아 원료매입을 수입에 의존하게 됩니다. 이로 인해 가격 교섭력이 낮은 국내 동물용의약품 제조업체가 원재료 수입시 원재료 가격이 상승하는 경우, 매입비용이 직접적인 증가하게 됩니다. 또한, KVGMP 규정을 준수하여 동물용의약품 안전성과 제품의 유효성을 높이기 위해서는 고급 원재료를 사용하는 것이 필수적이라 고품질 원재료에 대한 수요가 작지 않습니다.

당사의 핵심 기술인 IgY 난황항체 기술은 앞서 언급한 바와 같이 닭의 계란 노른자(난황)에 축적된 항체를 활용하여 질병 예방 및 치료에 응용하는 기술입니다. 이로 인해 당사는 품질이 우수한 계란을 지속적으로 매입하여야 하고, 실제로 당사의 전체 원재료중 10% 이상 구매하는 개별 원료는 고품질 계란 뿐이기에, 당사는 계란을 안정적으로 매입하는 것이 중요합니다.
최근 3년간 당사가 매입하는 상품 가격의 변동성은 일정수준 미만으로 제한되었으나, 향후 예측하지 못한 원재료 가격변동성이 발생할 경우, 수익성에 부정적인 영향이 발생될 수 있습니다. 따라서, 투자자께서는 당사의 매입 상품 현황 및 매출 실적을 고려
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 동물용의약품 사업의 경우 원재료 매입비용이 매출원가에서 차지하는 비중이 높습니다. 당사를 비롯한 국내 동물용의약품 제조업체는 주요 원재료를 해외에서 수입하는 경우가 많습니다. 특히 백신, 항생제, 화학제제 등은 고품질 원료가 필요하며, 이를 국내에서 생산하기 어려운 경우가 많아 원료매입을 수입에 의존하게 됩니다. 이로 인해 가격 교섭력이 낮은 국내 동물용의약품 제조업체가 원재료 수입시 원재료 가격이 상승하는 경우, 매입비용이 직접적인 증가하게 됩니다. 또한, KVGMP 규정을 준수하여 동물용의약품 안전성과 제품의 유효성을 높이기 위해서는 고급 원재료를 사용하는 것이 필수적이라 고품질 원재료에 대한 수요가 작지 않습니다.따라서 당사는 원재료 자체의 시험 및 검증을 위한 추가적인 비용이 발생하고 있고, 이는 곧 당사의 전반적인 원재료비 상승을 야기합니다. 앞서 언급한 KVGMP 규정 외에도 국내 동물용의약품 제조업체들은 동물용의약품 내 잔류 약물 문제를 방지하기 위해 저품질 원료보다 고품질 원료를 선호하는 경향이 뚜렷합니다. 이는 곧 고품질 원료에 대한 수요를 추가적으로 야기하고, 이로 인한 원료가격 상승은 곧 원재료 매입비용의 증가를 야기합니다.

당사의 핵심 기술인 IgY 난황항체 기술은 앞서 언급한 바와 같이 닭의 계란 노른자(난황)에 축적된 항체를 활용하여 질병 예방 및 치료에 응용하는 기술입니다. 이로 인해 당사는 품질이 우수한 계란을 지속적으로 매입하여야 하고, 실제로 당사의 전체 원재료중 10% 이상 구매하는 개별 원료는 고품질 계란 뿐이기에, 당사는 계란을 안정적으로 매입하는 것이 중요합니다. 또한, 나머지 원재료의 경우 각 원재료 별 매입비중은 전체 원재료 매입액에서 10% 미만이나, 전체 원재료 매입액은 매출원가의 60% 이상을 차지하고 있습니다. 이로 인해 당사의 매출원가는 원재료 매입액의 규모에 크게 영향을 받고 원자재 가격이 상승하는 경우 원가율이 크게 상승하여 당사의 수익성이 하락시킬 수 있습니다. 당사의 계란가격 및 계란매입액 변동 추이와 매출원가 대비 재료비 비중은 아래와 같습니다.

[계란 가격 및 계란 매입액 비중 변화 추이]

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

계란
260원

261
원

200
원

145
원

전체 원재료 매입액 대비 계란 매입액 비중
7.0%
10.9%
13.6%
6.9%

자료 : 당사
연결감사보고서 및 분기보고서

주) 계란 가격은 국내에 계약된 양계장과의 계약단가이며 일반적인 계란유통 단가에 닭의 접종으로 인해 추가되는 비용이 감안되었음.

[매출원가 대비 재료비 비중]

(단위 : 백만원)

품 목

2024년
3분기

2023년
2022년
2021년

매출원가
4,089
7,254
7,518
6,827

원재료 매입액
2,663
2,973
6,255
4,941

원재료 매입액/ 매출원가
65.1%
41.0%
83.2%
72.4%

자료 : 당사 연결감사보고서 및
분기보고서

한편, 당사는 업종 특성상 원자재를 직접 납품받고 있으므로 기초 원자재 시황에 대해 직·간접적인 영향을 받고 있습니다. 당사의 최근 3개년 원재료 매입 현황은 다음과 같습니다.

[원재료 매입 현황]

(단위 : 백만원)

매입

유형

품목
구분

2024년 3분기

2023년

2022년

2021년

원재료
계란
국 내
187
325
852
339

수 입
-
-
-
-

소 계
187
325
852
339

기타 원재료
국 내
842
1,089
1,277
1,606

수 입
1,634
1,560
4,125
2,995

소 계
2,476
2,649
5,402
4,602

원재료 합계
국 내
1,029
1,414
2,129
1,946

수 입
1,634
1,560
4,125
2,995

소 계
2,663
2,973
6,255
4,941

부 재 료
국 내
203
297
365
394

수 입
78
115
29
105

소 계
280
412
395
499

상 품
국 내
30
42
191
274

수 입
102
283
284
319

소 계
132
325
475
593

총 합 계
국 내
1,262
1,752
2,685
2,614

수 입
1,813
1,958
4,439
3,419

합 계
3,075
3,710
7,124
6,033

자료 : 당사 연결감사보고서 및 분기보고서

최근 3년간 당사가 매입하는 상품 가격의 변동성은 일정수준 미만으로 제한되었으나, 향후 예측하지 못한 원재료 가격변동성이 발생할 경우, 수익성에 부정적인 영향이 발생될 수 있습니다. 따라서, 투자자께서는 당사의 매입 상품 현황 및 매출 실적을 고려하여 투자에 임하시기 바랍니다.

카. 해외 사업 실패 위험

당사 제품의 주요 타겟이 되는 소와 새우 생산량은 세계 시장규모와 비교하면 각각 0.3% 씩 차지하고 있어, 국내 시장은 세계시장 대비 협소합니다. 이에 따라 당사는세계 동물용 의약품 시장 가운데 축산용, 수산용 IgY 제품과 IgY 동물용의약품에 대해서 가장 급속한 성장을 이어가고 있는 중국을 우선 타겟으로 2020년 현지법인 설립을 통해 해외 진출을 시작하였습니다. 중국시장의 경우 다양한 축종의 제품생산, 고역가 항체제품 기반의 축산, 수산, 인체용 IgY 제품이 아직까지 부족하기 때문에 충분히 사업성이 있다고 판단됩니다. 2020년 설립한 현지 판매법인을 기반으로 본격적인 현지화 진행하고 있습니다. 중국 현지화 이후에 동남아 현지화도 동반해서 진행할 계획입니다. 당사는 2024년 현재 총 10개국 (일본, 중국, 러시아, 방글라데시, 베트남, 대만, 태국, 필리핀, 터키, 그리고 인도네시아)에 수출 중이며, 이를 위해 16개 해외업체와 거래 중에 있습니다. 하지만 상기 기재한 당사의 글로벌 동물용의약품 시장 진출 이러한 노력에도 불구하고,
해외 사업의 경우 특정 국가의 지정학적 위치에 따른 정치, 경제, 법률, 그리고 전쟁등의 상황으로 인해 사업의 규모 및 내용이 변경될 수 있습니다. 또한 현지 법인과의 유통계약 등을 맺은 파트너사의 계약 중도 해지, 재무상태 악화, 계약 불이행 등으로 인해 사업 계획에 차질이 생길 가능성도 존재합니다. 이처럼 해외 진출 과정에서 발생할 수 있는 비용을 당사가 향후 회수하지 못할 경우 당사의 재무안정성과 수익성 악화를 심화시켜 기업가치와 주가 하락을 야기
할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사 제품의 주요 타겟이 되는 소와 새우 생산량은 세계 시장규모와 비교하면 각각 0.3% 씩 차지하고 있어, 국내 시장은 세계시장 대비 협소합니다. 한국동물약품협회 자료에 따르면 최근 몇 년 간 축산업 정체가 가시화되고 있는 추세이고 축산업 사이클상 성숙기에 도달함에 따라 우리나라의 축산물 소비가 타 선진국 대비 낮은 수준으로 형성되고 있습니다. 이에 더해 경기 회복 둔화 등 기타 다양한 요인으로 축산물 소비세는 현재보다 추가적으로 감소할 위험이 있습니다. 이에 따라 당사는 협소한 국내시장의 한계를 극복하고자 세계 동물용 의약품 시장 가운데
축산용, 수산용 IgY 제품과 IgY 동물용의약품에 대해서
가장 급속한 성장을 이어가고 있는 중국을 우선 타겟으로 2020년 현지법인 설립을 통해 해외 진출을 시작하였습니다.

[산업, 축종별 세계 및 국내시장 비교]

구분
세계시장규모
한국시장규모
세계시장 대비 한국시장 비중
기준

소 사육두수
1,500,000천두
4,116천두
0.3%
2022년

새우 생산량
5,600,000톤
18,000톤
0.3%
2022년

자료 : (1) Statista, "
Number of cattle worldwide from 2012 to 2022", (2) GSA,

"Annual farmed shrimp production survey", (3) 통계청, (4) KMI 한국해양수산개발원

중국시장의 경우 다양한 축종의 제품생산, 고역가 항체제품 기반의 축산, 수산, 인체용 IgY 제품이 아직까지 부족하기 때문에 충분히 사업성이 있다고 판단됩니다. 2020년 설립한 현지 판매법인을 기반으로 본격적인 현지화 진행하고 있습니다. 중국 현지화 이후에 동남아 현지화도 동반해서 진행할 계획입니다. 당사는 2024년 현재 총 10개국 (일본, 중국, 러시아, 방글라데시, 베트남, 대만, 태국, 필리핀, 터키, 그리고 인도네시아)에 수출 중이며, 이를 위해 16개 해외업체와 거래 중에 있습니다. 주요 제품의 수출진척사항은 아래와 같습니다.

[애드바이오텍 수출 진척 사항]

국가
수출 진척 사항

2021년

2022
년

2023
년

2024년 3분기

일본
- 전년수준 수출 진행
- 전년수준 수출 진행

- 전년수준 수출 진행-
신규제품 소개 및 등록사양 확인 중

-축우 신규 제품 소개 및
거래처 제품 피드백으로 제품 개선 접수

중국
- 현지 판매법인 설립

- 대리상 발굴 노력 (축우, 양돈, 수산) -
제품 효능효과평가 농장실험 진행

- 대리상 마케팅 지원 (현지 농장 컨설팅)
- 신규제품소개 및 현지수요조사

- 신규 제품 효능 효과 평가 진행

러시아
- 전년수준 수출 진행

- 거래처의 축우, Pet IgY 신규 인콰이어리로 러시아 수요시장조사, 판매가능성 및 단가 협상
- IgY 측정 방법 및 등록 관련 상세사항 확인

- 전쟁으로 대금 결제 불가
- 거래 임시 중단

- 전쟁으로 재고 소진 어려움
- 신규 축우 IgY 제품 등록 진행중

방글라데시

- 총 4종 허가 완료 및 진행 중
- 추가 7종 진행(협의)중

- 기존거래처와 신규 제품 마케팅 협의
- 일부 제품 등록 완료 및 거래 개시(단가 협의) - 시장 니즈 반영(콕시듐증 수요 多, 신규등록진행)

- 기존 거래처 (동물용의약품)의 니즈 반영, 제품력 보완-
신규 거래처 2개사( 보조사료, 사료첨가제)와 미팅 진행

- 전년 수준 수출 진행
- 신규 거래처 2개사와 거래 의사 결정 완료. 현지 제품 등록 접수

베트남

- 총 4종 등록 완료.
- 새우IgY제품 등록 완료- 첫 발주 진행

- 새우 IgY 제품 수요처 반응 확인 및
효능효과평가 진행과 마케팅 병행

- 동물용의약품 거래처의 제품력 보완 및 문의사항 해결 (용해도 개선 등) -
최종 수요처의 제품 피드백 적극 수리, 일부제품 특별 프로모션 진행- 신규제품소개 및 현지수요조사

- 바이어 초대 및 미팅 진행-
신규 제품 효능 효과 평가 진행

대만
- 축우 IgY 제품 발주량 상승

- 기존 제품 매출 증진 방안 모색-
신규제품 소개

- 신규제품 본격 등록 및 마케팅/판매 시작-
제품 효능효과평가 (대학실험 In vitro, in vivo 진행)

- 신규 제품 본격 판매 진행-
지속적인 고객 마케팅

태국

- 전년수준 발주 진행
- 22년 타깃 세미나 예정
- 22년 대비 양돈 및 축우 IgY제품 허가 준비

- 전년수준 수출 진행-
축우 IgY 2종 제품 등록 개시 및 제품 효능효과평가 농장실험 진행

- 새우 IgY 제품 (Ig-Guard A) 등록건 보완 갱신-
축우 IgY 2종 제품 등록 진행- 신규제품소개 및 현지수요조사

- 바이어 초대 및 미팅 진행-
최종 수요처의 제품평가 피드백 적극 반영 및 신규 항체 개발에 적용

필리핀
- 전년수준 수출 진행
- 전년수준 수출 진행

- 보조사료 제품 갱신 / 현지 등록규정 변경으로 보류-
동물용의약품 등록(관리)기관 FDA로 이관 및 관련 서류 송부 및 등록 재접수 진행

- 신규 판로 확보 및 해당 동물용의약품 1종 등록 접수 -
FDA 접수 진행 사항 확인중

터키
- 첫 발주 진행 (IG-Drink) - 농장의 제품 효능평가 실험 진행 및 유효성 검증
- 거래처에서 지속적 영업 진행 확인
- 지진 발생 이후 연락 두절
- 제품 개발 업데이트 홍보 및 관련 정보 전달

인도네시아
-
-

- 신규 거래처 발굴, 미팅 진행 및 자체적 거래처 신용조사 진행-
대리상 계약 완료 및 제품소개 및 등록접수 시작

- 제품 효능 효과 실험진행

자료 : 당사 제공

[애드바이오텍 최근 수출 현황]

(단위 : 백만원)

매출

유형

품목
구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

제품
동물용 의약품
수 출
1,296
1,712
1,492
2,132

내 수
2,872
3,703
5,029
5,485

소 계
4,168
5,416
6,521
7,616

보조 사료
수 출
241
742
1,011
759

내 수
1,080
1,503
1,697
2,262

소 계
1,321
2,244
2,708
3,021

미생물제
수 출
-
-
-
-

내 수
14
-
-
-

소 계
14
-
-
-

기타 매출
수 출
29
48
64
67

내 수
91
41
33
109

소 계
120
90
96
176

상 품
수 출
49
49
-
57

내 수
335
586
701
571

소 계
384
635
701
628

기 타
수 출
-
-
-
-

내 수
49
107
623
269

소 계
49
107
623
269

총 합 계
수 출
1,614
2,552
2,567
3,015

내 수
4,441
5,941
8,083
8,696

합 계
6,055
8,493
10,650
11,712

자료 : 당사 분기보고서 및 감사보고서

당사는 2022년
상장 이후, 당
사는 지속적인 신규 바이어 발굴 노력과 거래를 성사시키고 있습니다. 면역항체개발과 관련한 사료첨가제에서 방글라데시, 터키, 인도네시아 3개국에 신규 바이어를 발굴하고 거래를 추진 중입니다. 기존 거래처와의 거래에서도 지속적으로 개발현황에 대해 업데이트하며 신규 제품에 대해 소개하고, 관련 Q&A를 진행해 신규 마케팅을 진행하고 있습니다. 신규거래처와 기존거래처에서 모두 적극적으로 제품 효능효과(In vivo, In vitro test)를 대학에서 진행하고, 현지 농장을 섭외해 실험을 진행하며 제품 효능효과의 마케팅 자료화를 갖추고 있습니다. 또한, 신규 발굴한 사료첨가제 바이어 중 등록과 수입통관에 걸리는 절차와 시간이 비교적 짧은 방글라데시 및 터키와는 다르게 인도네시아에는 1년에 걸쳐 지속적으로 등록 보완 요청서류를 제출해 2024년 11월 말 등록 라이선스를 획득하였습니다. 동시에 대학과 대형그룹농장에서 In vivo 실험을 진행하는 중이라, 실험의 효능효과가 검증되는 대로 수출 매출을 기대하고 있습니다. 덧붙여 신규로 발굴한 방글라데시 업체는 방글라데시 축산 보조사료 유통쪽에서 1,2위를 다투는 업체로서, 조직이 큰 관계로 의사결정에 시간이 오래 걸리는 단점이 있지만 등록 완료 후에는 상당한 매출을 기대하고 있습니다. 당사는 이와 같이 기존 거래처와의 잦은 교류 및 제품 피드백과 신규 거래처 발굴에도 집중하여 다각적으로 수출을 노력하고 있습니다. 또한 면역항체 연구개발 제조기업으로서 현지 시장에서 특정 질병에 대한 심각한 피해 등에 대해 정보를 수집하고 고객으로부터 피드백을 받아 제품력을 개선하고, 해당 질병원에 대한 항체를 개발하는 것에도 끊임없는 노력을 하고 시장에 필요하고, 우수한 상품을 고객에게 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

하지만 상기 기재한 당사의 글로벌 동물용의약품 시장 진출 이러한 노력에도 불구하고, 해외 사업의 경우 특정 국가의 지정학적 위치에 따른 정치, 경제, 법률, 그리고 전쟁등의 상황으로 인해 사업의 규모 및 내용이 변경될 수 있습니다. 또한 현지 법인과의 유통계약 등을 맺은 파트너사의 계약 중도 해지, 재무상태 악화, 계약 불이행 등으로 인해 사업 계획에 차질이 생길 가능성도 존재합니다. 이처럼 해외 진출 과정에서 발생할 수 있는 비용을 당사가 향후 회수하지 못할 경우 당사의 재무안정성과 수익성 악화를 심화시켜 기업가치와 주가 하락을 야기할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

타. 보조사료사업 영위에 따른 위험

당사는 동물용의약품 외에도 축산동물을 사육하기 위한 보조사료 제품을 생산하여 판매하고 있습니다.

시장조사기관 The Business Research company에 따르면 글로벌 보조사료 시장규모는 연평균 7.1%의 성장을 기록할 것으로 전망하고 있고, 국내 보조사료 생산량 역시 연평균 4.4%의 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 한편, 당사가 제조하는 보조사료제품의 직접적인 경쟁업체들은 글로벌 회사의 한국진출을 위한 한국현지법인을 제외하면 대부분 외형과 자본력이 작은 중소기업들입니다. 보조사료시장 역시 동물용의약품 시장과 비슷하게 기술의 진입장벽이 낮기 때문에 제품의 개발시 많은 자본력과 연구인력을 필요로 하지 않습니다. 그래서 대부분의 중소기업들이 가격을 치열하게 진행하고 있는 것으로 확인됩니다.

앞서 언급한 바와 같이,
보조사료시장 성장 전망에도 불구하고 당사가 예상하지 못한 변수로 인하여 시장 성장이 예상치를 하회할 수 있으며, 오히려 보조 사료 시장의 성장이 하락세로 반전할 수 있습니다. 또한, 보조사료 제품의 특성상 보조사료 제품은 기술경쟁력을 바탕으로 제품 차별화 하기 어렵고, 진입장벽이 낮아 자본력과 기술력이 낮은 중소기업들이 지속적으로 진입하고 있습니다. 이로 인해, 보조사료 시장은 가격중심의 경쟁을 펼치고 있습니다. 따라서, 보조사료 시장에 추가적인 경쟁회사 진입과 지속적인 가격경쟁은 당사 보조사료 제품의 판매량과 판매가격 하락으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 보조사료 매출액의 하락세가 지속할 우려가 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 동물용의약품 외에도 축산동물을 사육하기 위한 보조사료 제품을 생산하여 판매하고 있습니다. 축산동물들에게 사용되는 보조사료는 사료의 품질저하를 방지 및 효용을 높이기 위해 사료에 첨가하는 물질입니다. 보조사료는 주로 두 종류 이상의 사료원료를 적정한 비율로 혼합함으로써 제조되고, 축산동물의 주 사료인 배합사료의 원료로서 사용됩니다. 동물용의약품이 인간에게 사용되는 의약품이라면, 보조사료는 인간에게 건강보조식품과 비슷한 역할을 하는 것으로 이해할 수 있습니다. 그래서, 보조사료를 동물용의약품과 동시에 사용할 경우 영양소 소화율이 증진되고 면역력이 강화되기에 보조사료와 동물용의약품 사이의 상호 시너지는 우수한 편입니다.
당사의 기술이 적용된 보조사료는 대부분 동물용의약품에 들어가는 성분과 유사하여 당사가 제조한 동물용의약품과 효능에서는 큰 차이를 보이고 있지 않습니다. 다만, 동물용의약품의 경우 전문 취급점(동물약품대리점)에서 구매가 가능하고 또한, 수의사가 처방을 해야 하는 등의 사용상의 불편한 부분이 있습니다. 이러한 불편함을 개선하기 위해 당사는 제조 및 생산한 제품을 동물용의약품이 아닌 보조사료로 등록함으로써 농장에서 직접 구매할 수 있도록 사용상의 편의를 향상시켰습니다.

당사는 축산동물을 위한 보조사료 제조 사업을 영위하고 있기 때문에 보조사료 시장의 성장 및 둔화등 향후 전망에 따라 당사의 보조사료 매출액이 영향을 받습니다. 시장조사기관 The Business Research company에 따르면 글로벌 보조사료 시장규모는 2023년 186.5억달러, 2024년 200.5억달러를 기록한 이후 2028년 264.1억달러로 연평균 7.1%의 성장을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 보조사료 시장 전망]

(단위 : 십억 달러)

글로벌 보조사료시장 전망.jpg
글로벌 보조사료시장 전망

자료 : The Business Research Company, "Feed Additives Global Market Report 2024"

국내 보조사료 시장의 경우 당사는 향후 시장규모에 관한 전망에 관한 구체적인 자료를 확인하지 못하였으나, 국내 보조사료 생산현황에 대한 구체적인 자료는 확인이 가능합니다. 한국단미사료협회에 따르면, 보조사료 생산량은 2019년 96,994톤에서 2023년 115,374톤으로 국내 보조사료생산량은 연평균 4.4%의 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 보조사료 중 생균제와 비타민제 및 기타 보조사료의 생산량 증가가 국내 보조사료 전체 생산량의 성장세를 이끌고 있습니다. 당사는 지난 5년간 성장해 온 국내 보조사료 생산 추이가 향후에도 지속할 것으로 전망하며, 이를 통해 국내 보조사료 시장의 규모 역시 유사하게 증가할 것으로 예측하고 있습니다.

[국내 보조사료 생산 현황]

(단위 : 톤)

구분
2019
2020
2021
2022
2023

생균제
47,849
48,798
44,498
46,657
50,958

향미제
1,931
1,584
4,273
4,540
1,598

산미제
2,995
2,878
1,166
856
974

비타민제
9,927
11,523
14,499
16,460
16,016

기타
34,292
45,703
41,270
41,985
45,828

합계
96,994
110,486
105,706
110,498
115,374

자료 : 한국단미사료협회 2023

이러한 보조사료 시장의 성장요인으로는 전세계적인 육류 소비 성장으로 인한 가축사육의 생산 증가로 이에 따른 보조사료 수요의 증가, 고품질 육류에 대한 수요 증가로 인한 고급 보조사료 개발 유인 상승, 유기농 사료 첨가제로의 전환 가속화 및 생명 공학 기술 발전으로 인한 고효율 사료첨가제 개발 등 다양한 요인들이 존재합니다. 당사는 축산업의 시장변화, 소비자 소비 트렌드 변화 및 기술혁신이 지속하여 향후에도 축산동물을 위한 보조사료 시장이 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.그러나, 이러한 당사의 보조사료 시장 전망에도 불구하고 보조사료 시장의 예상할 수 없는 불확실성의 증대로 인해 보조사료 시장의 역성장이 가능합니다. 특히, 축산업 시장의 성장둔화, 소비자들의 채식 선호 증가 및 보조사료로 인한 부작용 발생 등 당사가 추정하기 어려운 요인들이 발생할 수 있습니다. 이로 인해 보조사료에 대한 축산농가의 수요가 하락하고 이는 보조사료 시장 성장에 악영향을 끼칠 수 있어 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사가 제조하여 판매하는 주요 보조사료는 아이지드링크플러스 그리고 나노큐어 등이 존재합니다. 당사가 제조하는 보조사료는 대부분 축산동물의 질병 예방 및 치료제에 대한 보조제로 사용됨으로써 영양소 소화율이 증진을 높일 수 있고 축산동물의 면역력을 강화하여 축산농가의 축산동물 생산력을 향상시키는데 기여합니다.당사의 주요 보조사료 제품은 아래와 같습니다.

[애드바이오텍 주요 보조사료 제품 개요]

제품명
용도
설명
2024년 3분기기준 매출액

아이지드링크플러스
보조사료
송아지설사 예방 및 치료제품으로 동물용의약품과 동일한 효능이나 보조사료로 등록하여 판매하는 제품
212,497천원

나노큐어
보조사료
양돈 PRRS 질병에 적용하는 제품으로 중국 수출용 제품

96,250
천원

자료 : 당사 제공

또한, 당사가
파
악한 바에 따르면 당사의 주력 보조사료인 아이지드링크플러스와 나노큐어등과 직접적으로 경쟁하고 있는 경쟁회사들은 주로 중소기업이거나 글로벌 기업들의 한국 진출을 위해 설립한 법인으로 확인됩니다.

[보조사료 - 아이지드링크플러스 경쟁회사 개요]

구분
주식회사 애드바이오텍
주식회사 씨엔지
주식회사 대영바이오
대한뉴팜 주식회사

제품명
아이지드링크플러스
칼프겔
초크아이지
초유99

사용목적
송아지 설사 예방
송아지 설사 예방
송아지 설사 예방
송아지 설사예방

보조사료 판매 가격
66,000원(20g/5개)
66,000원(10g/6개)
52,500원(15g/5개)
13,200원(50g/통)

비고
페이스트제
페이스트제
페이스트제
미생물제

2023년 매출액
104.7억원
29.0억원(2022년)
102.8억원
2,042.2억원

2023년 자본총계
108.5억원

24.9억원
(2022년)

3.0억원
1,093.5억원

기업분류
중소기업
중소기업
중소기업
중견기업

자료 : 당사 제공

주) 주식회사 씨엔지의 경우 2023년 매출액과 자본총계가 확인이 안되어 2022년도 재무자료를 기재함.

[보조사료 - 나노큐어 경쟁회사 개요]

구분
주식회사 애드바이오텍
주식회사 바이오포아
한국조에티스 주식회사
주식회사 코미팜
한국베링거인겔하임동물약품 주식회사

제품명
나노큐어
PRRS-VAC
Fostera PRRS
PRO-VAC PRRS
(US)Ingelvac PRRS MLV

사용목적
PRRS질병의 예방 및 치료
PRRS질병의 예방 및 치료
PRRS질병의 예방 및 치료
PRRS질병의 예방 및 치료
PRRS질병의 예방 및 치료

보조사료 판매 가격
25,000원/kg
90,000원(50두분)
95,500원(50두분,상자)
90,000원(50두분)
28,500 원(10두분, 병)

비고
사료첨가제 형식
-
-
-
-

2023년 매출액
104.7억원
22.8억원
460.8억원
426.4억원
1,063.2억원

2023년 자본총계
108.5억원
86.0억원
129.0억원
600.1억원
63.0억원

기업분류
중소기업
중소기업
대기업
중소기업
대기업

자료 : 당사 제공

주1) 한국조에티스 주식회사는 글로벌 동물, 가축 의약품 및 사료제조사인 조에티스의 한국진출을 위한 법인으로 대기업으로 분류함.

주2)
한국베링거인겔하임 동물약품 주식회사는 글로벌 의약품 제조회사인 베링거인겔하임의 한국진출을 위한 법인으로 대기업으로 분류함.

당사의 보조사료 별 경쟁회사는 글로벌 기업인 조에티스와 베링거인겔하임을 제외하면 동물용의약품 경쟁회사와 유사하게 대부분 당사와 유사한 매출액과 자본총계를 보유했거나 당사보다 외형 및 자본력이 작은 중소기업들입니다. 보조사료 시장은 특별한 기술이 들어가지 않은 면역증강제나 비타민제, 동물용 미생물제, 아미노산제 중심으로 시장이 형성되어 있습니다. 따라서, 보조사료의 경우 동물용의약품보다도 기술의 진입장벽이 낮기 때문에 제품의 개발시 많은 자본력과 연구인력을 필요로 하지 않습니다. 그래서 대부분의 중소기업들이 가격을 중심으로 경쟁하고 있고 자본력이 낮은 중소기업들이 꾸준히 진출하고 있어 경쟁이 치열한 것으로 확인됩니다. 당사 역시 이러한 보조사료 시장에 가격을 중심으로 경쟁하고 있고, 당사의 주요 기술인 IgY를 접목하여 효능이 우수하고 축산동물의 질병예방에 도움이 되는 고품질 보조사료를 개발하고 있습니다. 그러나, 보조사료 시장 및 제품의 특성으로 인해 보조사료의 수익성은 높지 않은 편입니다. 따라서 보조사료 시장의 경쟁 심화는 당사의 보조사료 제품 매출에 부정적인 영향을 주어 당사의 재무구조에 악영향을 줄 수 있습니다.상기 기재한 바를 종합하면, 글로벌 보조사료 시장의 경우 가축사육의 생산 증가로 인한 보조사료 수요의 증가, 고품질 육류에 대한 수요 증가로 인한 고급 보조사료 개발 유인 상승, 유기농 사료 첨가제로의 전환 가속화 및 생명 공학 기술 발전으로 인한 고효율 사료첨가제 개발 등으로 지속적으로 성장할 전망입니다. 국내 보조사료 시장 역시 이러한 글로벌 보조사료 시장의 성장요인과 유사한 이유로 인해 지난 5년간 보조사료 생산량이 꾸준히 증가하였고 향후에도 증가할 것으로 기대됩니다. 하지만,
보조사료시장 성장 전망에도 불구하고 당사가 예상하지 못한 변수로 인하여 시장 성장이 예상치를 하회할 수 있으며, 오히려 보조 사료 시장의 성장이 하락세로 반전할 수 있습니다. 또한, 보조사료 제품의 특성상 보조사료 제품은 기술경쟁력을 바탕으로 제품 차별화 하기 어렵고, 진입장벽이 낮아 자본력과 기술력이 낮은 중소기업들이 지속적으로 진입하고 있습니다. 이로 인해, 보조사료 시장은 기술중심이 아닌 가격중심의 경쟁을 펼치고 있습니다. 따라서, 보조사료 시장 성장에도 불구하고 보조사료 시장에 추가적인 경쟁회사 진입과 지속적인 가격경쟁은 당사 보조사료 제품의 판매량과 판매가격 하락으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 보조사료 매출액의 하락세가 지속할 우려가 있습니다. 이는 당사의 사업성과에 부정적인 영향을 주기 때문에 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 관리종목 및 상장폐지에 대한 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례를 적용한 기술성장기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관으로 부터 기술평가를 받아 2개 기관(한국기업데이터, 농업기술실용화재단)으로부터 각각 A, BBB 등급을 통보받았습니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 신청하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다.
당사의 경우 최근 3개 사업연도(2021년~2023년) 및 2024년 반기 기준 당기순손실을 기록하며 지속적인 적자 시현 중입니다. 당사는 동물용의약품 및 보조사료에 대한 수익성을 개선하기 위하여 다양한 계획 설립하고 실행에 옮기고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 수익성 개선 계획 실패, 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규 파이프라인 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.
한편, 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에서는 매출액(기술성장기업은 상장 후 5년간 미적용), 법인세비용차감전계속사업손실(기술성장기업은 상장 후 3년간 미적용), 자본잠식 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다.

당사 제품에 대한 수요 감소 및 경쟁심화 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있으며, 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후에 영업실적이 급격히 악화하거나 자기자본 감소 및 자본잠식이 발생할 경우

관리종목으로 지정될 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례를 적용한 기술성장기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관으로 부터 당사의 자체 기술인 '특이면역난황항체(Immunoglobulin Y, IgY)를 이용한 동물용의약품 개발 및 제조 기술'에 대해 평가를 받았으며,
2020년 12월 한국거래소가 지정한 2개 전문평가기관(한국기업데이터, 농업기술실용화재단)으로부터 각각 A, BBB 등급을 통보받았습니다.

[전문평가기관의 종합의견]

구분
평가등급
종합의견

한국기업데이터
A
(주)애드바이오텍(이하 '당사')은 2000년 6월 설립된 코넥스 상장법인으로 동물용의약품(팜피온), 보조사료(다살린) 등을 주력제품(사업) 으로 하는 동물용 의약품 제조업을 영위중이고, 2019년 12월말 현재 총자산 11,361백만 원, 자기자본 6,987백만 원 (납입자본금 1,155 백만 원), 평가기준일 현재 상시종업원 53명 규모의 중소기업이며, 관계회사로는 동일에프엔지(주)(곡물 제분업, 옥분, 호미니, 콘그릿스 등의 곡물 제분 외) 등이 있음. 당사가 보유하고 있는 핵심기술은 ‘특이면역난황항체(Immunoglobulin Y, IgY)를 이용한 동물용의약품 개발 및 제조 기술’로, 당사는 복합항원 최적화 기술, 불활화 항원(whole cell)과 재조합 단백질 항원을 혼합한 복합항원 구성기술, 항원-이종항체 복합체를 이용한 복합항원 기술 등 단계적인 기술 개량을 통해 고역가의 IgY를 생산할 수 있는 최적의 생산기술을 확립하였으며, 보유하고 있는 약 300 여 종의 항원 라이브러리와 자체적으로 구축한 대형 생산라인을 통해 신속한 대응이 가능함. 당사의 고역가 IgY 플랫폼 기술은 1단계에서 3단계로 개량 진화하면서 보다 균질화된 고역가의 난황항체 제조를 위한 복합항원 제작 기술에 초점을 맞추게 되었으며, 이러한 당사의 기술은 백신 제조분야에 있어 일반적으로 사용되는 기술로 알려져 있는 툴(tool)들이 사용되기 때문에 쉽게 모방할 수 있는 기술이라고 생각할 수 있으나, 특허권 등에는 포함되지 않은 당사만의 차별화된 노하우(불활화 항원 생산기술, 열/산/소화효소 안정성 강화 기술, 기생충 재조합 항원 생산 기술 등)가 녹아있는 것으로 판단됨. 당사는 다양한 실험들(in vitro assay, 임상시험)을 통해 당사 제품의 유효성과 우수성을 입증하였고, 특히 수산용 IgY의 경우 현재 백신 사용이 여의치 않은 상황과 전 세계적인 항생제 사용 제한 추세, 항생제로 치료할 수 없는 바이러스 질병의 등장 등으로 인해 향후 그 필요성이 더욱 증대될 것으로 판단되며, 조기폐사증후군(EMS)과 흰점바이러스(WSSV) 감염증에 대한 백신이 상용화되기 전까지 는 시장에서 꾸준하게 판매될 수 있을 것으로 예상됨. 다만, 동물용 IgY 제품의 경우 소화기 질병을 치료 또는 예방하기 위한 제품에 국한되어 있기 때문에, 전신성 질병, 호흡기 질병에 대 한 난황항체 제품을 발굴함으로써 기술제품의 경쟁력을 확장시킬 필요가 있어 보이며, 현재의 기술적 우위를 유지하기 위해서는 계획 중인 기술개선(IgY 전달체/피복물질 개발, 새우 노랑머리병/타우라증후군 예방용 IgY 제품 개발 등)이 차질 없이 이루어져야 할 것으로 판단되는바, 상기 내용들을 종합하여 당사를 높은 수준의 기술력을 보유한 기업으로 평가함.

농업기술실용화재단
BBB
평가대상 기업은 축산 및 수산업에서 발병되는 질병을 예방 또는 치료하기 위하여 산란계를 활용한 난황항체를 대량 생산할 수 있는 차별화 된 제조 기술을 보유하고 있으며, 이를 활용한 기술을 기반으로 하여 질병에 특이적 난황항체를 함유하는 제품을 생산 하고 이를 통해 매출을 발생시키고 있음. 즉, 당사의 핵심기술은 특이난황항체(IgY, Immunoglobulin Yolk)를 개량하는 기술로 이중항체 및 복합항체로 제조하는 것을 주요로 하고 있음. 이러한 핵심 기술은 송아지 소화기성 질병 예방용 등의 동물용의약품과 보조 사료로 제조되어 판매되고 있으며, 새우 양식용 조기폐사증후군 및 흰점바이러스 대항 사료를 포함한 수산용 사료 첨가제 등으로도 판매되고 있음. 평가대상 기술 제품과 같이 IgY 항체를 이용하여 특정된 질병의 예방을 위한 제품은 시장에서 찾아보기 어려움. 평가대상 기업은 항체를 생산하는데 핵심 기술인 항원을 제조하는 기술에 활용하기 위하여 약 300여종의 항원을 보유하고 있으며, 이를 활용하여 고역가 IgY를 생산할 수 있는 복합항원과 이종항체를 생산하는 기술을 자체 개발하였음. 이와 더불어, 당사는 기술 책임자와 개발이사를 두어 기술에 대한 완성도를 높이고 있으며, 기업에서 운영하고 있는 중앙연구소를 중심으로 품질 관리 및 생산 전 단계를 관리하고, 기술개발을 이끌어가고 있어 향후 추가적인 제품 개발 및 기술의 진보가 일어날 수 있을 것으로 판단됨.

자료 : 한국기업데이터, 농업기술실용화재단

[전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의]

평가등급
등급별 정의

AAA

최고의 기술력을 가진 기업

(성공 가능성이 매우 높음)

AA

매우 높은 기술력을 가진 기업

(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)

A

높은 수준의 기술력을 가진 기업

(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)

BBB

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있음)

BB

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있음)

B

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 매우 많음)

CCC

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있음)

CC

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있음)

C

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 영향을 받을 가능성이 매우 많음)

D
보통 수준 이하의 기술력

자료 : 한국거래소 전문평가제도 운영지침

한편, 코스닥시장 상장을 위해 상장예비심사를 신청하는 기업의 유형별 주요 외형요건은 아래와 같이 일부 차이가 존재합니다.

[코스닥시장 상장예비심사 신청기업 유형별 주요 외형요건 비교]

구 분
일반기업(벤처기업 포함)
기술성장기업

수익성ㆍ매출액 기준
시장평가ㆍ성장성 기준
전문평가(기술/사업모델)
성장성 추천

주식 분산 (택일) 주1)

① 소액주주 500명 이상 & ⒜ 또는 ⒝

⒜ 소액주주 25% 미만 소유 시(신청일 기준) : 공모 10% 이상 & 소액주주 지분 25% 이상

⒝ 소액주주 25% 이상 소유 시(신청일 기준) : 공모 5% 이상(10억원 이상)

② 소액주주 500명 이상 & 공모 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주2)

③ 소액주주 500명 & 공모 25% 이상

④ 소액주주 500명 & 국내외 동시공모 20% 이상 & 국내 공모주식수 30만주 이상

⑤ 청구일 기준 소액주주 500명 & 모집에 의한 소액주주 지분 25%

(또는 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주2))

경영성과 및 시장평가 등 (택일)
① 법인세차감전계속사업이익 20억 원[벤처: 10억원] & 시총 90억원
① 시총 500억원 & 매출 30억원 & 최근 2사업연도 평균 매출증가율 20% 이상

① 자기자본 10억원

② 시가총액 90억원

② 법인세차감전계속사업이익 20억원[벤처: 10억원] & 자기자본 30억 원[벤처: 15억원]
② 시총 300억원 &매출액 100억 원 이상[벤처: 50억원]
전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받고 평가결과가 A등급 이상일 것
상장주선인이 성장성을평가하여 추천한중소기업일 것

③ 법인세차감전계속사업이익 있을 것 & 시총 200억원 & 매출액 100억 원[벤처: 50억원]
③ 시총 500억원 &PBR 200% 이상

④ 법인세차감전계속사업이익 50억 원
④ 시총 1,000억원 이상

⑤ 자기자본 250억원 이상

감사 의견
최근 사업연도 적정

경영투명성

(지배구조)

사외이사, 상근감사 충족

기타 요건
주식양도 제한이 없을 것 등

주1) 주식 분산 요건은 신규상장 신청일 기준입니다

주2) 일정 공모 주식수 : 100만주(자기자본 500~1,000억원), 200만주(자기자본 1,000~2,500억원), 500만주(자기자본 2,500억원 이상)

상기와 같이 기술성장기업으로서 상장예비심사를 신청하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 따라서 기술성장기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다.당사 또한 기술성장기업(기술 특례상장)으로서 일반(벤처)기업에 비해 완화된 외형요건을 적용 받았으며, 당사의 경우 최근 3개 사업연도(2021년 ~ 2023년) 기준 당기순손실을 시현하였으며, 2024년 3분기 또한 당기순손실을 기록하며 지속적인 적자 시현 중 입니다. 당사는 아이지드링크, 애드애니레스산 등 주요 동물용의약품에 대한 매출 지속적으로 기록함과 동시에 주력 보조사료 제품인 아이지드링크 플러스 등에 대한 판매를 통해 매출액을 높이고 재무구조를 건전하게 하고자 노력해오고 있습니다.

그럼에도 불구하고 동물용의약품 및 보조사료의 판매 부진, 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업과 동물용의약품 시장의 침체, 기술개발 실패, 해외 사업 진출 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥 상장법인으로서, 관련 거래소 규정에 따라 관리종목 지정 또는 상장적격성 실질심사 및 상장폐지 요건에 해당될 가능성이 생길 수 있으므로, 투자자 여러분들께서는 다음과 같이 코스닥시장에서의 관리종목 지정요건, 상장적격성 실질심사 및 상장폐지 요건에 대해 반드시 유의해주셔야 합니다. 코스닥시장 관리종목 및 상장적격성 실질심사 사유 및 퇴출 요건에 대한 검토결과는 다음과 같습니다
.

구분
관리종목
상장적격성 실질심사
형식적 상장폐지

매출액(별도)
요 건
- 최근 사업연도 30억원 미만(지주회사는 연결 기준)- 기술성장기업(우량기업부 기업 제외) 및 이익미실현기업은 상장일 속한 사업연도 포함 5개 사업연도에 미적용
관리종목으로 지정된 다음 해에도 매출액 30억원 미달 사유 발생
-

검토결과

2022년 매출액 : 8,493백만원 (→ 미해당이며, 적용 유예)2023년 매출액 : 10,650백만원
(→ 미해당이며, 적용 유예)당사는 기술성장기업으로 신규상장일이 속하는 사업연도(2022년)를 포함해 추가 5개년도(2026년까지)가 매출액 미달에 대한 관리종목 지정이 유예되어 적용되지 않음

적용여부
없음
없음

법인세비용차감전계속사업손실
요 건
-자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근 사업연도 법인세비용차감전계속사업손실 발생)- 기술성장기업(우량기업부 기업 제외) 상장일 속한 사업연도 포함 3개 사업연도 미적용, 이익미실현 기업 상장일 속한 사업연도 포함 5개 사업연도 미적용
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50% 초과 & 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
-

검토결과
2022년 법인세비용차감전계속사업이익: 2,696백만원(손실률 없음 → 해당사항 없음)2023년 법인세비용차감전계속사업손실: 5,457백만원(손실률 50.3% → 해당. 다만, 미적용)당사는 기술성장기업으로 신규상장일이 속하는 사업연도(2022년)을 포함해 3개년도(2024년까지)가 계속사업손실에 대한 관리종목 지정이 유예되어 2023년은 미적용됨
-

해당여부
없음
없음
-

자본잠식(연결)
요 건
최근 사업연도 말 자본잠식률 50% 이상
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자본잠식률 50% 이상 발생
최근 사업연도 전액 자본잠식

검토결과
2023년말 자본금: 4,570백만원2023년말 자기자본(비지배지분 제외): 13,392백만원
-

해당여부
없음
없음
-

자기자본 미달(연결,비지배지분 제외)
요 건
최근 사업연도 말 자기자본 10억원 미만
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 10억원 미만 발생
-

검토결과
2023년말 자기자본(비지배지분 제외): 13,393백만원
-

해당여부
없음.
없음.
-

감사의견
요 건
-
-
최근 사업연도 감사의견 비적정(부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정)

검토결과
-
-
2023년 감사의견 : 적정

해당여부
-
-
없음.

시가총액
요 건
시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일 지속

관리종목 지정 후 90일 간 "연속 10일 & 누적 30일 이상 시가총액 40억원 이상"의 조건을 미충족

정기보고서 미제출
요 건
분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출

2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출

사업보고서 법정제출기한 후 10일 내 미제출

분기, 반기, 사업보고서 미제출로 관리종목 지정된 상태에서 분기, 반기, 사업보고서를 미제출

거래량
요 건
분기 월평균 거래량이 유동주식 수의 1%에 미달

2분기 연속

월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용 배제

지분분산
요 건
최근 사업연도 말 기준 소액주주 200인 미만 또는 소액주주의 지분이 20% 미만

2년 연속

300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주 이상 소유하는 경우 제외

불성실공시
요 건
-
1년 간 불성실공시 벌점 15점 이상
-

지배구조
요 건
사외이사/감사위원회 요건 미충족

2년 연속

회생절차/파산신청
요 건
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
개시신청 기각, 결정 취소, 회생계획 불인가 등
-

재무관리 위반
요 건
변경/추가 상장이 유예된 기간 중에 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우

-

기타 상장폐지 사유
요 건
모든 상장폐지 사유(형식 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발생한 경우 관리종목 지정

최종 부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도 제한을 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장 관련 규정 위반 시(심사 종료 전 기업결합 완료 및 의무보유 위반 등)

자료 : 거래소 홈페이지

(1) 매출액 미달 여부 검토

[매출액 미달 여부 검토]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액
6,055
8,493
10,650
11,711

자료: 당사 제공

당사의 별도 기준 매출은 2021년 11,711백만원, 2022년 10,650백만원, 2023년 8,493백만원, 2024년 3분기 6,055백만원으로 경영실적 및 재무상태 관련 관리종목 지정 사유 중 매출액 기준(별도기준 30억원 미만)에 해당되지 않습니다. 또한, 당사는 기술성장기업(기술 특례상장) 적용 기업으로서 매출액 요건의 경우 신규상장 일(2022년)에 속하는 사업연도를 포함하여 5개 사업연도 (2026년도까지)까지 해당 지정 사유가 유예되며 2027년부터 적용이 됩니다. 따라서, 당사는 상장 이후 매출액 요건으로 인한 관리종목 지정사유에 해당하지 아니하나 대내외적 시장 환경, 동물용의약품 매출 축소 및 신규 의약품 개발 실패 등으로 인해 당사의 별도 기준 매출액이 2027년부터 30억원을 넘지 못한다면 관리종목으로 지정되오니 이점 투자자분들께서는 유의하시길 바랍니다.
(2) 법인세비용차감전계속사업손실 발생 여부 검토

[법인세비용차감전계속사업손실 여부 검토]

(단위: 백만원)

항목
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

자기자본 (A)
2,704
10,847
16,185
5,106

법인세비용차감전계속사업손실(이익) (B)
8,067
5,457
(2,696)
2,415

손실률 (B / A)
298.3%
50.3%
-
-47.3%

자료: 당사 제공

주1) 법인세비용차감전계속사업손실 발생 여부로 관리종목에 지정되는 경우, 자기자본은 코스닥시장 상장규정 제 3조 7항에도 불구하고 동 규정 시행세칙 제 49조 6항에 따라 연결재무제표 기준으로 자기자본 산정시 비지배지분을 제외하지 아니함. 따라서 비지배지분이 포함된 자기자본임.

주2) 20
22년의 경우 법인세비용차감전계속사업이익이 발생하여 손실률 기재하지 아니하였음.

당사는 2021년부터 2022년까지는 법인세차감전순손실이 자기자본의 50%를 넘지 않았습니다. 그러나, 2023년의 경우 지속적인 적자로 인한 결손금 증가로 당사 자기자본이 2022년 16,185백만원에서 2023년 10,847백만원으로 감소하였으며, 이에 따라 자기자본의 50%인 5,424백만원 보다 높은 법인세차감전순손실은 5,457백만원을 기록하게 되었습니다. 다만, 법인세비용차감전계속사업손실 요건의 경우 신규상장 사업연도(2022년)를 포함하여 3개 사업연도(2024년도까지)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다. 즉, 당사는 2022년 1월에 상장하여 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2025년부터 적용 받게 될 예정입니다. 당사는 2024년 3분기 기준 여전히 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하고 있으며, 손실률은 298.3%로 다소 높은 수준이나 2024년은
법인세비용차감전계속사업손실 요건
적용유예 년도에 해당됩니다. 금번 유상증자 이후 자기자본이 확충될 예정이나, 법인세비용차감전계속사업손실이 지속적으로 발생할 경우 2025년부터 해당 요건에 지정될 가능성이 있습니다.

(3) 자본잠식 여부 검토

[자본잠식률 여부 검토]

(단위: 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

자본금 (A)
4,570
4,570
4,570
3,846

자기자본 (B)
4,424
13,393
16,185
5,106

자본잠식률 ((A - B) / A)
3.2%
-193.1%
-254.2%
-32.8%

자료 : 당사 제공

주) 자본잠식으로 인한 관리종목 지정의 경우 자본잠식률 산정시 코스닥시장 상장규정 제 3조 7항에 따라 비지배지분을 제외한 자기자본을 기준으로 하기때문에 자기자본 산정 시 비지배지분을 제외하였음.

당사의 자본잠식률은 2021년 -32.8%, 2022년 -254.2%, 2023년 -193.1%으로 2023년 까지는 자본총계가 자본금보다 큰 규모를 유지하고 있었습니다. 그러나, 2024년 3분기 기준 자본잠식률은 -3.2%로 부분 자본잠식 상태에 진입하게 되어 자본금이 자본총계보다 큰 상황입니다. 당사의 자본잠식률이 악화되고 있나 자본잠식률이 50% 미만이므로 2024년 3분기 기준 관리종목 지정 여부에 해당되지는 않습니다. 다만, 향후 적자 지속으로 인한 결손금 증가로 자기자본이 감소하여 자본잠식률이 50%를 상회하면 관리종목으로 지정될 수 있으니 이점 투자자분들께서는 유의하시길 바랍니다.

(4) 시가총액 미달여부 검토

「코스닥시장 상장규정」 제53조1항5호에 따라 보통주 시가총액 40억원 미만이 30일간 지속되는 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사의 2023년 시가총액은 최고 44,880백만원, 최저 27,513백만원, 평균 34,940백만원으로 시가총액 40억원 미만을 기록한 바가 없어 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.

[시가총액 미달여부 검토]

(단위: 백만원)

구분
시가총액(최고)
시가총액(최저)
시가총액(평균)

2023년
44,880
27,513
34,940

자료: 한국거래소 정보데이터시스템

(5) 정기보고서 미제출 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」 제53조1항6호에 따라 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 최근 3년 법정 제출기한 내에 제출하여 왔으며, 향후에도 정기보고서를 법정 제출기한 내에 제출할 예정으로, 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
(6) 지배구조 미달 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」 제53조1항7호에 따라 최근 사업연도 사업보고서상 A) 사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달 B) 법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 공시서류 제출일 전일 현재 사내이사
2명, 사외이사 2명, 감사 1
명으로 구성되어 있습니다. 이에 당사는 지배구조 미달 요건에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.

(7) 거래량 미달 여부 검토

「코스닥시장 상장규정」 제53조1항8호에 따라 분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달하는 경우 관리종목으로 지정됩니다. 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호에 적용 받지 않습니다.

가) 신규 신규상장법인의 경우. 다만, 신규상장일이 속하는 분기에 한정함.나) 분기의 월평균거래량이 1만주 이상인 경우. 이 경우 보통주식 상장법인이 액면주식을 발행한 때에는 액면가액 5,000원을 기준으로 함.다) 세칙으로 정하는 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우. 이 경우 소액주주가 소유한 주식 수와 소액주주의 수는 최근 사업연도 말을 기준으로 하되, 최근 사업연도 말 이후 주주명부를 폐쇄한 경우에는 그 폐쇄시점 현재를 기준으로 거래소에 제출한 주주명부 및 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 소유자명세를 기준으로 함.

당사는 2023년말 기준 소액주주 지분율 41.14%, 소액주주 수 6,802명
임에 따라 상기 다) 항목에 해당되어 거래량 미달에 따른 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.
(8) 주식분산 미달 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」 제53조1항9호에 따라 최근 사업연도말 소액주주가 200인 미만이거나 소액주주지분이 20% 미만일 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 2023년말 기준
소액주주 지분율 41.14%, 소액주주 수 6,802명임에 따라 주식분산 미달에 따른 관리종목 지정 요건에 해당하지 않습니다.

(9) 기타사항
「코스닥시장 상장규정」 제53조1항10호에서 13호까지에 따라 회생절차개시신청, 파산신청, 상장폐지사유발생, 재무관리기준 위반 요건에 해당하는 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사는 증권신고서 제출 전일 현재 동 관리종목지정요건에 해당하지 않습니다.

관리종목으로 지정될 경우 중요 사유 발생시마다 한국거래소는 일정기간 매매거래정지 명령을 발동할 수 있습니다. 이 외에도 주식의 미수나 신용거래가 금지되며, 미수나 신용거래의 증거금이 되는 대용유가증권으로도 사용할 수 없습니다. 또한, 이러한 관리종목 지정사유 확인 당일 코스닥시장에서의 매매거래는 정지됩니다. 이를 기한 내에 해결하지 못한다면 코스닥시장 상장폐지 사유에 해당하여, 당사 주식은 향후 장내에서 거래가 이루어지지 못할 수 있습니다. 증권신고서 제출 전일 현재 당사는 관리종목 이슈는 없는 상황입니다. 다만, 향후 예상치 못한 대외환경 변화, 당사 제품에 대한 수요 감소 및 경쟁심화 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있으며, 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에 의거 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후에 영업실적이 급격히 악화될 경우, 또는 대규모 손실 시현 등으로 인한 자기자본 감소 및 자본잠식이 발생할 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있으니 투자자분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 성장성 악화에 따른 위험
당사의 최근 3년간 자산 총계는 2021년 말 209.59억원, 2022년 말 310.18억원, 2023년 말 280.93억원
으로 최근 3년간 자산총계 추이는 일정한 추세 없는 등락을 보이고 있습니다. 전년 대비 총자산의 증가율은 2021년 11.2%, 2022년 48.0%, 2023년 -9.4%입니다.
2024년 3분기 기준 당사의 총자산은 각각 280.93억원
이며, 총자산증가율은 -20.5%를 기록하였습니다.

한편,
당사의 최근 3년 간 매출액 규모는 2021년 118.40억원, 2022년 106.32억원, 2023년 104.72억원 수준으로 최근 3년간 감소세를 보이고 있으며, 100억원 초반 수준의 매출액을 기록하고 있습니다. 2024년 3분기 매출액의 경우 각각 64.98억원으로 전년 동기 81.71억원 대비 약 20.5% 감소
했습니다. 2021년 당사의 매출액증가율이 20.6%를 보인 이후, 2022년부터 당사의 매출액이 전반적으로 큰 성장세 없이 오히려 감소세를 보이고 있습니다. 당사는 현재 주력 제품인 동물용의약품과 보조사료의 지속적인 매출액 하락으로 전체 매출액이 꾸준히 하락하고 있고 이로 인해 자산규모 역시 상승세를 기록하고 있찌 못하고 있습니다. 이러한 상황 속에서
당사가 현재 예측하기 어려운 전방산업의 침체지속, 원재료 수급 문제, 당사가 제조한 동물용의약품 및 보조사료의 대체재 출현 등 사업과 관련한 부정적인 대내외 변수들이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 매출액을 추가적으로 하락시켜 성장성을 악화시키는 요인으로 작용합니다. 당사의 주된 사업부문이 침체된다면 당사의 수익성 지표가 현재보다 더욱 악화될 수 있습니다. 이로 인해, 당사의 총자산 및 매출액 등 기업의 외형 역시 사업과 관련된 부정적인 대내외적인 변수들로 인하여 축소될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 상기 기재한 바와 같이 당사의 핵심 기술인 IgY 난황항체와 VHH 나노바디 기술을 적용한 가축의 질병에방제, 치료제 및 소독제 중심의 동물용의약품등을 제조하여 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사의 주요 동물용의약품들은

강원도 춘천시 동내면에 위치한 당사의 거두리 공장에서

전
부 직접 제조되어 판매됩니다. 당사의 연결대상 종속회사는 공시서류 제출일 기준 당사의 중국법인인
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
와
㈜마켓트리
총 2개의 회사가 존재하며, 두 회사 모두 2023년에 당사의 종속회사로 편입되었습니다.

당사의 최근 3년간 성장성 지표 추이를 살펴보면 다음과 같습니다.

[최근 3년 간 성장성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

자산총계
21,522
28,093
31,018
20,959

매출액
6,498
10,472
10,632
11,840

영업손익
-3,395
-4,762
-4,938
-1,555

당기순손익
-8,055
-5,432
2,696
-2,664

총자산증가율
-29.3%
-9.4%
48.0%
11.2%

매출액증가율
-20.5%
-1.5%
-10.2%
20.6%

영업이익증가율
적자지속
적자지속
적자지속
적자지속

순이익증가율
적자지속
적자지속
흑자전환
적자지속

자료 : 당사 제공

당사의 최근 3년간 자산 총계는 2021년 말 209.59억원, 2022년 말 310.18억원, 2023년 말 280.93억원 으로 최근 3년간 자산총계 추이는 일정한 추세 없는 등락을 보이고 있습니다. 전년 대비 총자산의 증가율은 2021년 11.2%, 2022년 48.0%, 2023년 -9.4%입니다. 2021년 말 대비 2022년 기준 총 자산이 큰 폭으로 증가한 주요 사유는 두가지 입니다. 첫째로, 당사가 2022년 01월 24일에 코스닥시장을 이전상장을 진행하면서 총 95.2억원을 조달하여 기타단기금융상품이 증가하였고, 2022년에 당사가 지분투자한 OncoQuest Inc.로부터 카나리아바이오엠 전환사채를 현물배당 받아 당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)이 늘어났기 때문입니다. 2024년 3분기 기준 당사의 총자산은 각각 280.93억원

이며, 총자산증가율은 -20.5%를 기록하였습니다. 총자산이 다소 크게 감소한 이유는 앞서 언급한 카나리아바이오엠 전환사채를
2023년에
처분함에 따라
당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)
이 감소했기 때문입니다. 당사의 최근 3년 간 매출액 규모는 2021년 118.40억원, 2022년 106.32억원, 2023년 104.72억원 수준으로 최근 3년간 감소세를 보이고 있으며, 100억원 초반 수준의 매출액을 기록하고 있습니다. 2024년

3분기 매출액의 경우 각각 64.98억원으로 전년 동기 81.71억원 대비 약 20.5% 감소했습니다. 2021년 당사의 매출액증가율이 20.6%를 보인 이후, 2022년부터 당사의 매출액이 전반적으로 큰 성장세 없이 오히려 감소세를 보이는 이유는 연도별로 아래와 같이 정리할 수 있습니다.

[당사 최근 3개년 매출 변동 요인 분류]

연도
구분
내용

2021년
매출 변동 요인

- 축산물(전방산업)경기 호조에 따른 판매 증가하였음
- 또한, 수산 면역항체제품(새우) 신규런칭에 따른 해외 매출 증가하였음

2022년
매출 변동 요인
- 고금리, 고물가로 인한 글로벌 경제 침체 및 이로 인한 전방경기(축산)가격이 하락함

2023년
매출 변동 요인
- 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 원료가격 상승이 있었음에도 동물용의약품 가격 상승분으로 반영되지 못해 판매가격의 상승이 없었음 - 축산 전방 경기 회복 속도 둔화에 따라 동물용의약품 업체간의 가격 경쟁이 심화되고 있음

2024년 3분기
매출 변동 요인
- 축산 경기 일부 회복 및 원료 가격 안정세에도 불구하고 동물용의약품 매출 상승이 전반적으로 지연되고 있기 때문

자료 : 당사 제공

한편, 당사의 최근 3년 간 동물용의약품 매출액 및 그 비중은 다음과 같습니다.

[최근 3년간 동물용의약품 매출액 및 매출비중 변동 추이]

(단위 : 백만원)

대분류
소분류
2024년 3분기
2023년

2022
년

2021
년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

동물용의약품
아이지드링크
690
16.6%
833
15.4%
912
14.0%
766
10.2%

애드나라닉산_Insanafi
497
11.9%
-
-
-
-
-
-

애드아목시펜더블산
269
6.5%
-
-
737
11.3%
591
7.9%

애드이버멕펠릿
216
5.2%
-
-
-
-
-
-

아마존/이과수
206
4.9%
317
5.9%
345
5.3%
409
5.5%

애드애니레스산
189
4.5%
484
8.9%
427
6.5%
590
7.9%

기타
2,100
50.4%
3,781
69.8%
4,101
62.9%
5,139
68.6%

합계
4,167
100.0%
5,416
100.0%
6,521
100.0%
7,497
100.0%

자료 : 당사 제공

당사의 동물용의약품 매출액은 2021년 7,497백만원, 2022년 6,521백만원, 2023년 5,416백만원, 그리고 2024년 3분기 4,167백만원을 기록하여 전체 매출액의 감소세와 동일하게 최근 3년간 지속적으로 하락하는 상황이며 이러한 동물용의약품 매출액의 감소세는 앞서 제시한 최근 3개년 매출 변동 요인에 기인한 것입니다. 당사는 주요 동물용의약품인 아이지드링크를 중심으로 아마존/이과수, 애드애니레스산과 애드나라닉산_Insanafi, 애드아목시펜더블산, 그리고 애드이버멕펠릿등 동물용의약품 매출를 발생시키고 있습니다. 아이지드링크의 매출액 비중은 2021년 10.2%, 2022년 14.0%, 2023년 15.4% 그리고 2024년 3분기 16.6%를 기록하여 지속적인 상승세를 보이면서 당사의 동물용의약품 중 최근 3년간 가장 높은 매출비중을 보이고 있습니다.아이지드링크에 이어 애드나라닉산_Insanafi, 애드아목시펜더블산, 그리고 애드이버멕펠릿은 24년 3분기 기준으로 당사의 동물용의약품 중 매출액의 일부를 차지하고 있지만 해당 동물용의약품들은 기술력을 요구하지 않는 단순한 항생제들로 당사의 주요 동물용의약품은 아닙니다. 또한, 당사의 동물용의약품 매출은 축산동물 질병의 유행성 질병, 질병의 유행정도 등에 따라 변화하고 원료가격의 등락 속에서 어떤 원료가격이 더 많이 변화하느냐에 따라 매출액의 규모가 영향을 받습니다. 이로 인해 위 항생제들은 2021년과 2023년 사이에 매출이 발생하지 아니한 경우도 존재했
습니다. 아이지드링크 외 당사의 주력 동물용의약품인 아마존/이과수와 애드애니레스산은 최근 3년간 매출액이 5억원 미만이며, 매출 비중 역시 10% 미만으로 높지 않은 수준입니다. 다만, 아이지드링크를 포함한 아마존/이과수와 애드애니레스산은 당사의 주요 기술인 IgY 난황항체 기술이 접목되어 제품의 마진율은 높은 편입니다. 따라서 당사는 위와 같은 높은 기술력이 접목된 제품들 중심으로 매출을 늘릴 예정입니다.
동물용의약품에 이어 당사의 최근 3년 간 보조사료 매출액 및 그 비중은 다음과 같습니다.

[최근 3년간 보조사료 매출액 및 매출비중 변동 추이]

(단위 : 백만원)

대분류
소분류
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

보조사료
아이지드링크플러스
216
16.3%
357
15.9%
458
16.9%
451
14.2%

아이지원플러스
125
9.4%
170
7.6%
165
6.1%
171
5.4%

나노큐어
66
5.0%
-
-
-
-
-
-

아이지가드장어AE
62
4.7%
-
-
55
2.0%
131
4.1%

기타
853
64.5%
1,717
76.5%
2,029
74.9%
2,429
76.3%

합계
1,321
100.0%
2,244
100.0%
2,708
100.0%
3,182
100.0%

자료 : 당사 제공

당사의 보조사료 매출액은 2021년 3,182백만원, 2022년 2,708백만원, 2023년 2,244백만원 그리고 2024년 3분기 1,321백만원으로 앞서 동물용의약품의 매출액 추이와 동일하게 최근 3년간 지속적으로 하락하고 있습니다. 보조사료사업의 경우 축산업 시장의 회복세 둔화로 인한 사료수요 감소가 이어지는 상황속에서 동물용의약품보다 저부가가치 기술을 필요로해 진입장벽이 낮고 이로 인한 제품경쟁의 치열함으로 꾸준히 많은 판매량을 이루어 내기 어려운 상황입니다. 이로 인해 당사의 보조사료 매출액이 반등을 하지 못하고 꾸준히 감소하고 있습니다. 당사는 주요 보조사료인 아이지드링크플러스를 중심으로 아이지원플러스, 나노큐어 그리고 아이지가드장어AE 등에 대해 보조사료 매출액을 올리고 있습니다. 아이지드링크플러스의 보조사료 매출액 비중은 2021년 14.2%, 2022년 16.9%, 2023년 15.9% 그리고 2024년 3분기 16.3%를 기록하여 최근 3년간 당사의 보조사료 매출액 비중중 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 아이지드링크플러스 외 보조사료제품들은 앞서 언급한 동물용의약품과 유사하게
축산동물 질병의 유행성 질병, 질병의 유행정도 등에 따라 변화하며 원료가격의 등락 속에서 어떤 원료가격이 상승하냐에 따라 매출액의 규모가 영향을 받아
매출액이 발생하지 아니한 보조사료제품 역시 존재하고 있습니다. 당사는 국내시장을 해외시장에 적극적으로 진출하여 보조사료 자체의 판매량을 늘여 매출액을 증진시킬 계획입니다.

마지막으로, 당사의 동물용의약품 및 보조사료를 포함한 제품들은 강원도 춘천시 동내면에 위치한 거두리공장에서 생산되고 있습니다. 거두리공장은 2008년 1월에 제 1공장을 착공하여 동년 12월에 제 1공장 준공을 완료하였습니다. 이후 당사는 향후 성장할 동물용의약품 및 보조사료 수요에 적절히 대응하기 위하여 제 2공장을 준공을 추가로 건설하기로 결정하였고, 2020년 02월에 제 2공장 착공을 시작하였습니다. 제 2공장은 제 1공장의 준공 당시 없었던 연구개발을 위한 연구동 및 사무동을 추가하였고, 동년도 10월에 준공을 완료하였습니다. 당사의 거두리 공장은 당사 동물용의약품, 보조사료 등 당사가 제조하는 제품의 대부분을 생산하는 핵심 생산시설이라 할 수 있습니다. 당사의 거두리 공장에 대한 개요는 다음과 같습니다.

[애드바이오텍 거두리공장 개요]

구분
상세설명

1. 투자구분
시설투자

2. 투자금액
108억

3. 건설목적
동물용의약품(산제, 액제) 및 보조사료 전문 생산을 위한 투자

4. 생산제품
동물용의약품
아이지드링크, 애드애니레스산 등

보조사료
비타컬쳐 등 면역증강제 등

소독제
아마존, 이과수 등

미생물제
음식물 처리기용 미생물제 등

5. 건설기간
시작일
1공장
2008.04

2공장
2020.02

종료일
1공장
2008.12

2공장
2020.10

6. 보유면적
사료첨가제(미생물제 포함)
1공장
1,675.16㎡

2공장
1,115.28㎡

경구용산제
1공장
783.44㎡

2공장
691.00㎡

액 제
1공장
783.44㎡

2공장
691.00㎡

사무동
1공장
1,094.02㎡

연구동
2공장
557.64㎡

유휴부지
-

7. 생산Capa
사료첨가제(미생물제 포함)
9,997,000Kg/년(833톤/월)

경구용산제
2,084,000Kg/년(174톤/월)

액 제
2,110,000L/년(176톤/월)

합 계
14,191,000kg/년(1,183톤/월)

자료 : 당사 제공

상기 내용을 종합하면, 당사의 동물용의약품 매출은 글로벌 경기 및 전방경기 침체, 원재료 가격 상승과 가격전이의 어려움 및 동물용의약품 업체간 가격 경쟁등 대내외적 요인들로 인하여 매출액이 지속적으로 하락하는 등 성장이 감소하는 양상을 보여왔습니다. 덧붙여 보조사료 역시 높은 기술력을 요구하지 않아 가격경쟁이 치열하고 보조사료 시장의 둔화로 인하여 매출액이 지속적으로 하락하고 있습니다.

따라서 당사는 주력 제품인 동물용의약품과 보조사료의 지속적인 매출액 하락으로 전체 매출액이 꾸준히 하락하고 있습니다. 이와 같은 매출 역성장에 더하여 당사가 현재 예측하기 어려운 전방산업의 침체지속, 원재료 수급 문제, 당사가 제조한동물용의약품 및 보조사료의 대체재 출현 등 사업과 관련한 부정적인 대내외 변수들이 발생할 수 있습니다.이는 당사의 매출액을 추가적으로 하락시켜 성장성을 악화시키는 요인으로 작용합니다. 당사의 주된 사업부문이 침체된다면 당사의 수익성 지표가 현재보다 더욱 악화될 수 있습니다. 이로 인해, 당사의 총자산 및 매출액 등 기업의 외형 역시 사업과 관련된 부정적인 대내외적인 변수들로 인하여 축소될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 수익성 악화에 따른 위험
당사의 최근 3년간
매출총이익은 2021년 50.13억원, 2022년 31.13억원, 2023년 32.18억원으로 2022년 대비 2023년에 매출총이익이 소폭 증가했으나, 2022-23년 모두 2021년 대비 매출총이익이 큰 폭으로 감소했습니다.
한편, 당사의 최근 3년 간
판매비와 관리비 규모는 2021년 65.67억원, 2022년 80.52억원, 2023년 79.80억원으로 증가하는 추세에 있었으나, 2024년 3분기 판매비와 관리비는 57.32억원으로 전년 동기 대비 약 6.2% 감소하였습니다. 매출총이익 및 판매비와 관리비 변동에 따라 당사의 최근 3년 간 영업손익은 2021년 -15.55억원, 2022년 -49.38억원, 2023년 -47.62억원을 기록하였습니다. 또한 2024년 3분기 영업손익은 -33.95억원으로 지속적인 영업적자를 기록하고 있어 수익성이 개선되지 않고 있는 상황입니다.

이는 당사가 적절한 원가통제 방안을 실행하지 못하여 원가율이 상승했기 때문이며, 이로 인해 매출총이익률이 크게 감소하였습니다. 덧붙여 상장 이후 신규 동물용의약품을 개발하기 위해 인건비와 연구개발비가 증가하는 등 판관비 역시 증가하면서 영업손익은 지속적인 적자를 기록하여 수익성이 크게 악화되었습니다. 또한, 당기손익-공정가치 금융자산 및 금융부채와 관련된 손익과 기타 영업외수익들 계정들이 당사의 영업손익에 작지 않은 영향을 지속적으로 주고 있습니다. 당사의
성장성과 수익성이 현 수준보다 추가적으로 하락할 경우, 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 줄 수 있으며 최악의 경우 자본잠식의 상태에 빠질 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다
.

당사의 최근 3년 간 손익계산서 상 주요 항목의 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년 간 손익계산서상 주요 항목 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액
6,498
10,472
10,632
11,840

매출원가
4,089
7,254
7,518
6,827

매출원가율
62.9%
69.3%
70.7%
57.7%

매출총이익
2,409
3,218
3,113
5,013

매출총이익률
37.1%
30.7%
29.3%
42.3%

판매비와관리비
5,804
7,980
8,052
6,567

판관비율
89.3%
76.2%
75.7%
55.5%

영업손익
-3,395
-4,762
-4,938
-1,555

영업이익률
적자지속
적자지속
적자지속
적자지속

당기순손익
-8,055
-5,432
2,696
-2,664

당기순이익률
적자지속
적자지속
적자지속
적자지속

당사의 최근 3년간 매출총이익은 2021년 50.13억원, 2022년 31.13억원, 2023년 32.18억원으로 2022년 대비 2023년에 매출총이익이 소폭 증가했으나, 2022-23년 모두 2021년 대비 매출총이익이 큰 폭으로 감소했습니다. 이렇게 당사의 매출총이익이 큰 폭으로 하락한 이후 반등하지 못하는 이유는 2022년부터 지속된 글로벌 인플레이션이 지속되는 상황에서 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 주요 곡물 생산지인 우크라이나의 농작물 생산량 감소 및 곡물가격 불확실성 확대로 수입 원료 가격이 크게 증가 했기 때문입니다. 이러한 상황 속에서 당사는 주요 제품에 대한 매출전망 및 원재료가격 예측에 어려움으로 당사의 예상매출보다 더 많은 원재료를 매입하는 등 적절한 원가통제 대책을 진행하지 못하였고 이로 인해 매출원가율을 낮추지 못해, 매출총이익이 반등하지 못하였습니다. 2024년 3분기 기준으로 당사의 매출액과 매출총이익은 각각 64.98억원, 24.09억원으로 앞서 언급한 이유들로 인해 유의미한 매출총이익 상승을 이루어내지 못하고 있습니다. 다만, 2024년 3분기 매출원가율은 62.9%로 2022년과 2023년 매출원가율 70.7%, 69.3% 보다 각각 6.4%p, 7.8%p 하락하였습니다. 당사가 2022년과 2023년 대비 2024년 3분기에 매출원가율을 낮출수 있었던 이유는 2022년 대비 동물용의약품을 제조하는데 소요되는 원가 및 기타 제품매출원가가 크게 하락하였고, 2023년 대비 상품매출원가 규모가 크게 감소했기 때문입니다. 상기와 같은 이유로 인해 당사의 수익성이 감소하여 최근 3년간 매출총이익률은 2021년 42.3%, 2022년 29.3%, 2023년 30.7%을 기록하는등 매출총이익률이 점차 낮아지는 추세를 기록하였습니다. 다만, 2024년 3분기 매출총이익률은 제품매출원가 및 상품매출원가 금액의 하락으로 37.1%를 기록하여 반등하는 양상을 보
이고 있습니다.
한편, 당사의 최근 3년 간 판매비와 관리비 규모는 2021년 65.67억원, 2022년 80.52억원, 2023년 79.80억원으로 증가하는 추세에 있습니다. 이는 주로, 2022년 코스닥 상장 이후 신규 인력 확보를 위한 급여, 퇴직급여 등의 증가와 더불어 동물용의약품 신규 개발을 위한 경상연구개발비가 상승 했기 때문입니다. 특히 판매수수료는 2021년 대비 2022년 약 6억원 이상 증가했는데, 이는 상장이후 본격적인 동물용의약품 해외수출 확대를 위해 무역회사에 지급한 용역료가 2022년에 일시적으로 크게 증가했기 때문이며, 2023년에는 당사 비용 절감 목적으로 이러한 용역료 지급을 줄였습니다. 한편, 당사의 매출액은 다소 감소세에 있는 반면 판매비와 관리비는 더 크게 증가하여 판관비율은 2021년 55.5%, 2022년 75.7%, 2023년 76.2%를 기록하면서 꾸준히 증가하게 되었습니다. 2024년 3분기 판매비와 관리비는 57.32억원으로 전년 동기 대비 약 6.2% 감소하였으나 매출 감소폭이 판관비 감소폭을 하회하면서 판관비율은 89.3%로 전년 대비 75.7%보다 오히려 13.6%p 증가했습니다.

[최근 3년 간 판매비와 관리비 주요 세부 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023
2022
2021

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

직원급여
1,423
24.8%
2,233
28.0%
1,766
21.9%
1,594
24.3%

판매수수료
1,111
19.4%
1,557
19.5%
2,107
26.2%
1,599
24.3%

경상연구개발비
1,098
19.2%
1,486
18.6%
1,111
13.8%
550
8.4%

지급수수료
786
13.7%
703
8.8%
591
7.3%
763
11.6%

기타
1,314
22.9%
2,000
25.1%
2,476
30.8%
2,062
31.4%

합 계
5,732
100.0%
7,980
100.0%
8,052
100.0%
6,567
100.0%

자료 : 당사 제공

상기와 같은 매출총이익 및 판매비와 관리비 변동에 따라 당사의 최근 3년 간 영업손익은 2021년 -15.55억원, 2022년 -49.38억원, 2023년 -47.62억원을 기록하였습니다. 또한 2024년 3분기 영업손익은 -33.95억원으로 지속적인 영업적자를 기록하고 있어 수익성이 개선되지 않고 있는 상황입니다. 당사는 수년간 지속된 수익성 악화를 개선하기 위하여 주요 동물용의약품 및 보조사료에 대한 수익성 개선계획을 수립하였고 이를 실행함으로써 수익마진을 높일 예정입니다. 당사의 동물용의약품과 보조사료 제품별 수익성 개선계획은 다음과 같습니다.

[당사 제품별 수익성 개선 계획]

제품구분
제품명
수익성 계선계획

동물용의약품
아이지드링크
아이지 드링크는 이미 수익률 80% 이상인 제품으로 판매확대가 우선임. 중국 및 동남아시아 시장확대를 위하여 진행중이며, 중국은 신규 딜러를 선정하고자 진행중에 있음

애드애니레스산
국내 조달청 납품 전용 제품. 백신 스트레스 완화제품으로 판매중으로 정부 조달 제품 뿐만이 아닌 동물약품 대리점 판매망으로 확대 예정

아마존/이과수 등 소독제
국내 주요 가축 전염병 AI, ASF, 구제역 등 유행시 백신을 제외한 지역 차단용 소독제. 정부 조달로 판매가 되고 있으며, 일부 제품은 중국으로 제품등록, 수출중에 있음. 소독제 효과의 확대를 위해 각 질병별 효능테스트를 통해 신규 유행 질병 효과 검증 후 대리점 및 조달 판매망 확대 예정

보조사료
아이지드링크플러스
아이지드링크를 보조사료로 등록하여 IgY 함량을 더 높인 제품. 원가의 차이는 크지 않으나 , 함량을 강조하여 효능을 높인 제품. 보조사료로 등록하였기 때문에 국내뿐 아니라 수출 제품으로 확장 진행 예정

아이지-가드 프로
양돈 PRRS 국내 전용 제품으로, PRRS질병의 예방 및 치료목적으로 판매 진행 중. 국내 판매가 진행되고 있으나, 대형 글로벌 동약 업체의 효능 낮은 백신의 점유로 시장 진입이 더뎌 적극적인 제품홍보와 마케팅을 통해 인지도를 제고하여 시장 침투 예정

나노큐어
양돈 PRRS 중국 수출 전용 제품으로, PRRS질병의 예방 및 치료목적으로 판매 진행 중. 24년 8월 중국에 제품등록을 완료하였으며, 10월부터 본격적인 판매가 진행되었음. 중국 딜러가 매우 관심이 높은 제품으로 각 성 마다 대리상을 확보하였으며, 점차 매출이 확대될 예정것으로 전망함.

자료 : 당사 제공

영업손익과 관련된 항목에 이어 당사의 최근 3년간 영업외수익 주요 항목 추이를 살펴보면 다음과 같습니다.

[최근 3년간 영업외수익 주요 항목 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023
2022
2021

영업외수익
408
4,945
9,406
192

이자수익
69
150
158
6

유형자산처분이익
-
-
-
2

외환차익
50
69
102
64

외화환산이익
22
9
173
50

잡이익
82
7
1
1

당기손익-공정가치 금융자산처분이익
-
4,628
1,610
65

당기손익-공정가치 금융자산평가이익
58
82
-
6

당기손익-공정가치 금융부채평가이익
-
-
1,501
-

파생상품평가이익
126
-
-
-

배당금수익
-
-
5,860
-

당사의 영업외수익은 지난 3년간 2021년 192백만원, 2022년 9,406백만원, 2023년 4,945백만원으로 2022년과 2023년의 영업외손익은 당사의 매출액 규모 대비 각각 88.5%, 47.2%로 다소 높은 수치를 기록하였습니다. 2022년과 2023년 사이 발생한 영업외수익에서 대부분을 차지하는 계정항목은 당기손익-공정가치 금융자산 처분이익, 당기손익-공정가치 금융부채 평가이익, 그리고 배당금 수익입니다.

당기손익-공정가치 금융자산 처분이익은 비상장시절 발행하였던 제 4회차, 5회차 전환사채에 부여되었던 매도청구권을 2022년과 2023년에 당사가 행사한 것과 관련 된 것이고, 당기손익-공정가치 금융부채 평가이익은 해당 전환사채에서 가지고 있던 전환가액 조정과 관련된 영업외수익 계정입니다. 현재 당사는 공시서류 제출일 기준 제4회차, 5회차 전환사채를 모두 상환완료하였으므로 미상환 잔액이 없습니다. 제 4회차 5회차 전환사채들은 공시서류 제출일 기준 보유 잔액이 존재하지 아니하므로 향후 당사의 재무에 영향을 주지 않을 전망입니다. 덧붙여 2022년 발생한 배당금 수익은 캐나다 비상장법인 OncoQuest Inc.로부터 주식회사 카나리아바이오엠 전환사채 현물배당을 받음에 따라 생긴 회계처리입니다. 당사는 공시서류 제출일 기준 주식회사 카나리아바이오엠 전환사채의 장부가액은 5.53억원으로, 향후 카나리아바이오엠 전환사채로 인한 평가 및 처분손실이 추가적으로 발생할 수 있어 당사의 재무에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다만, 2024년 3분기 영업외수익은 408백만원으로 영업외수익이 당사의 수익성에 영향을 주는 정도가 크게 낮아졌습니다.영업외수익과 관련된 항목에 이어 당사의 최근 3년간 영업외비용 주요 항목 추이를 살펴보면 다음과 같습니다.

[최근 3년간 영업외비용 주요 항목 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023
2022
2021

영업외비용
5,081
5,640
1,771
1,053

이자비용
440
426
125
130

기부금
3
209
12
24

외환차손
46
104
258
46

외화환산손실
6
13
56
2

재고자산폐기손실
71
42
-
70

당기손익-공정가치 금융자산처분손실
3,907
-
-
72

당기손익-공정가치 금융자산평가손실
7
1,687
1,220
24

당기손익-공정가치 금융부채처분손실
149
-
-
-

당기손익-공정가치 금융부채평가손실
-
400
-
682

잡손실
13
105
56
2

종속기업투자주식손상차손
-
-
-
-

기타의자산손상차손
-
10
45
-

무형자산손상차손
-
2,580
-
-

파생상품평가손실
436
63
-
-

유형자산처분손실
3
-
-
-

법인세비용참가전손익
-8,068
-5,457
2,696
-2,415

법인세비용
-13
26
-
-250

당기순손익
-8,055
-5,432
2,696
-2,664

영업외비용의 경우 2021년 10.53억원, 2022년 17.71억원, 2023년 56.40억원을 기록하였습니다. 이 기간동안 당사의 영업외비용에 주로 영향을 주었던 항목은 당기손익-공정가치금융자산평가손실과 무형자산손상차손입니다. 당기손익-공정가치금융자산평가손실은 당사가 발행한 제 4회차, 제 5회차 전환사채 공정가치 평가에 따른 손실 및 당사가 2014년 투자한 상장기업 Quest PharmaTech Inc의 기말 공정가치 평가 손실, 그리고 프론트바이오와 당사의 종속회사와 관련된 평가손실을 포함하고 있습니다. 한편, 2024년 3분기 영업외비용은 50.81억원이고, 그 중 당기손익-공정가치 금융자산처분손실이 39.07억원으로 영업외비용의 대부분을 차지하고 있습니다. 이는 앞서 언급한 바와 같이 Oncoquest 현물배당으로 주식회사 카나리바아이오엠 전환사채를 2022년에 수령하였고, 전환사채에 부여된 주식매도청구권을 행사하여 주식회사 카나리아바이오 보통주를 받았습니다. 당사는 2024년에 주식회사 카나리아바이오 보통주를 처분하였고 이로 인해 처분손실이 발생하게 되었습니다. 2023년에 발생한 무형자산손상차손은 영업권과 관련된 일시적인 손상차손으로 이후 당사의 손익에 끼치는 영향은 없을 것으로 전망합니다. 그러나, 향후 공정가치금융자산 평가손실과 처분손실이 추가적으로 발생할 경우 당사의 영업외비용이 증가하여 당사 당기순손실 폭의 확대를 늘릴 수 있습니다. 실제로 2023년과 2024년 3분기의 경우 당사의 매출액 대비 영업외비용이 각각 53.9%, 78.2%로 당사의 수익성에 영향을 주는 정도가 작지 않습니다.

당사의 영업손익에서 영업외수익과 영업외비용을 차가감한 당기순손익은 최근 3년간 2021년 -8.60억원, 2022년 76.35억원, 2023년 -6.95억원을 기록하여 일정한 추세 없이 등락을 반복하였습니다. 2024년 3분기에는 -46.73억원을 기록하여 전년도에 이어 적자를 지속하였습니다. 상기 내용을 요약하면, 원재료가 상승하는 상황속에서 당사는 적절한 원가통제 방안을 실행하지 못하여 원가율이 상승하였고, 이로 인해 매출총이익률이 크게 감소하였습니다. 덧붙여 상장 이후 신규 동물용의약품을 개발하기 위해 인건비와 연구개발비가 증가하는 등 판관비 역시 증가하면서 영업손익은 지속적인 적자를 기록하여 수익성이 크게 악화되었습니다. 또한, 당기손익-공정가치 금융자산 및 금융부채와 관련된 손익과 기타 영업외수익들 계정들이 당사의 영업손익에 작지 않은 영향을 지속적으로 주고 있습니다.

당사는 핵심 동물용의약품과 보조사료 제품들에 대한 수익성 개선계획 등을 제시하였으나, 당사가 예측하지 못한 글로벌 경기 변동, 전방산업인 축산시장의 경기 둔화 및 동물용의약품 시장 내 경쟁 심화로 당사의 예상과는 달리 개선계획에 따라 당사의 매출액, 매출총이익 및 영업손익이 증가하지 아니할 수 있으며 오히려 추가적으로 하락할 수 있습니다. 따라서, 당사의 성장성과 수익성이 현 수준보다 추가적으로 하락할 경우, 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 줄 수 있으며 최악의 경우 자본잠식의 상태에 빠질 수 있습니다. 덧붙여 당사의 영업외손익은 매출액 대비 그 규모가 작지않아 당사의 재무구조에 지속적으로 큰 영향을 주었습니다. 따라서, 당사의 영업과 직접적으로 관계없는 환경의 변화로 인해 비용이 지속적으로 크게 발생할 경우 당사의 재무구조에 악영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 재무안정성 악화에 따른 위험
당사의
총 자산은 최근 3년간 2021년 209.59억원, 2022년 310.18억원, 2023년 215.22억원, 그리고 2024년 3분기 215.22억원을 기록하였습니다. 당사는 공장 등의 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중이 크고 지속적인 손실로 유동자산이 감소하여 유동바산보다 비유동자산의 비중이 상대적으로 높습니다.
당사의
최근 3년간 유동비율은 2021년 68.7%, 2022년 119.8%, 2023년 103.3%, 그리고 2024년 3분기 49.3%로 2022년 상장이후 2023년까지는 유동비율이 100%를 상회하였으나 2024년 3분기에 유동비율이 50% 미만을 하회하는 등 크게 하락하였습니다. 이로 인해, 당사는 갑작스러운 유동성 위험에 적절히 대응하지 못할 위험이 존재합니다.

당사의 최근 3개년 부채총계를 살펴보면 2021년 158.54억원, 2022년 148.33억원, 2023년 172.46억원입니다. 2024년 3분기말의 경우 부채총계는 188.18억원입니다. 또한, 당사의
최근 3년간 부채비율은 2021년 310.5%, 2022년 91.6%, 2023년 159.0%, 그리고 2024년 3분기 659.9%

입니다. 지속적인 적자규모의 누적으로 자본총계가 빠르게 감소하여 부채비율이 급속도로 증가
하게 되었습니다. 또한, 당사는 지속적인 영업이익 적자로 현금을 창출하지 못하고 있어 운영자금의 대부분을 장단기차입금과 전환사채 등을 통해 조달하고 있는 상황이고 이는 부채비율의 상승을 가중시키고 있습니다. 상기 기재한 당사의
부채위험과 유동성위험과 관련한 재무안정성 지표들을 종합적으로 고려해볼때 당사의 재무안전성은 높지 않은 편입니다. 이러한 재무안전성은 당사의 업황 악화로 인하여 실적이 부진해져 수익성이 감소하거나, 사업을 진행하기 위한 현금을 지속적으로 차입금을 통해 조달하여 부채비율과 이자비용이 높아지는 경우 악화될 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년 간 재무상태표 주요 계정 및 안정성 지표는 다음과 같습니다.

[최근 3년 간 재무상태표 주요 계정 및 안정성 지표]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

자산총계
21,522
28,093
31,018
20,959

유동자산
6,957
13,417
14,123
8,672

비유동자산
14,566
14,676
16,895
12,287

부채총계
18,818
17,246
14,833
15,854

유동부채
14,113
12,990
11,793
12,626

비유동부채
4,706
4,256
3,040
3,228

자본총계
2,704
10,847
16,185
5,106

부채비율
695.9%
159.0%
91.6%
310.5%

유동비율
49.3%
103.3%
119.8%
68.7%

자료 : 당사 제공

당사의 총 자산은 최근 3년간 2021년 209.59억원, 2022년 310.18억원, 2023년 215.22억원, 그리고 2024년 3분기 215.22억원을 기록하였습니다. 당사는 동물용의약품에 대한 생산을 CMO 및 CDMO 기업에 맡기지 아니하고, 직접 동물용의약품을 개발하여 생산을 합니다. 그렇기 때문에 공장 등의 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중이 커 유동바산보다 비유동자산의 비중이 상대적으로 높습니다. 덧붙여 지난 몇년간 지속적으로 당기순손실을 기록하여 현금 창출 능력이 다소 낮습니다. 이로 인해 2022년 코스닥시장 상장으로 인한 운영자금 확보 이후, 유동자산이 지속적으로 감소하고 있습니다. 당사의 유동자산은 2021년 86.72억원, 2022년 141.23억원, 2023년 134.17억원 그리고 2024년 3분기 69.57억원이며 당사의 비유동자산은 2021년 122.87억원, 2022년 168.95억원, 2023년 146.76억원, 그리고 2024년 3분기 145.66억원 수준입니다. 2023년까지는 당사의 유동자산 중 현금, 단기금융상품 그리고 매출채권이 높은 비중을 차지하였으나, 앞서 언급한 성장성과 수익성의 지속적인 감소로
현금, 단기금융상품 그리고 매출채권
이 감소하여 2024년 3분기 기준으로는 유동재고자산이 유동자산에 차지하는 비중이 가장 큰 상태입니다. 비유동자산의 경우 유형자산이 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 최근 3년간 유동비율은 2021년 68.7%, 2022년 119.8%, 2023년 103.3%, 그리고 2024년 3분기 49.3%로 2022년 상장이후 2023년까지는 유동비율이 100%를 상회하였으나 2024년 3분기에 유동비율이 50% 미만을 하회하는 등 크게 하락하였습니다. 이로 인해, 당사는 갑작스러운 유동성 위험에 적절히 대응하지 못할 위험이 존재합니다.
당사는 강원도 춘천도 동내면을 소재로 하고 있는 동물용의약품 제조 공장인 거두리공장을 보유하고 있습니다. 당사의 2024년 3분기 기준 유형자산 내역은 다음과 같습니다.

[2024년 3분기 현재 유형자산 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 초
취득
처분
감가상각비
대체
2024년 3분기

토지
3,868
-
-
-
-
3,868

건물
4,656
-
-
-105
-
4,551

(국고보조금)
-333
-
-
7
-
-326

기계장치
1,396
8
-10
-463
158
1,090

(국고보조금)
-86
-
-
32
-
-54

차량운반구
23
-
-
-5
-
17

시설장치
114
-
-
-28
14
100

공구와기구
-
-
-
-
-
-

비품
78
4
-
-23
-
59

건설중인자산
14
158
-
-
-173
-

사용권자산
582
444
-284
-87
-
654

합 계
10,312
615
-293
-672
-
9,961

당사의 유형자산 중 가장 높은 비중을 차지하는 자산은 건물과 토지 이며, 기계장치와 사용권 자산등이 그 뒤를 따릅니다. 2024년 3분기 기준 유형자산은 총 99.61억원이며, 유형자산의 주요 세부항목을 살펴보면 건물이 46.56억원, 토지가 38.68억원, 기계장치가 13.96억원 그리고 사용권자산이 5.82억원 입니다.

당사의 건물, 토지 및기계장치 등 주요 유형자산의 세부계정들은 대부분 거두리공장에서 비롯한 것입니다.한편, 당사의 최근 3개년 부채총계를 살펴보면 2021년 158.54억원, 2022년 148.33억원, 2023년 172.46억원입니다. 최근 3개년에서 모두 비유동부채보다 유동부채가 더 많은 규모를 보이고 있는데 유동부채는 2021년 126.26억원, 2022년 117.93억원, 2023년 129.90억원 수준이며, 비유동부채는 2021년 32.28억원, 2022년 30.40억원, 2023년 42.56억원 수준 입니다. 2024년 3분기말의 경우 부채총계는 188.18억원이고 유동부채는 141.13억원, 비유동부채는 47.06억원 입니다. 당사의 최근 3년간 부채비율은 2021년 310.5%, 2022년 91.6%, 2023년 159.0%, 그리고 2024년 3분기 659.9%

입니다. 부채총계가 가파르게 늘어나는 추세는 아니지만 지속적인 적자규모의 누적으로 자본총계가 빠르게 감소하여 부채비율이 급속도로 증가하게 되었습니다. 또한, 당사는 지속적인 영업이익 적자로 현금을 창출하지 못하고 있어 운영자금의 대부분을 장단기차입금과 전환사채 등을 통해 조달하고 있는 상황이고 이는 부채비율의 상승을 가중시키고 있습니다. 2024년 3분기말 기준 부채총계 188.18억원 중 유동 차입금 42.78억원, 장기차입금 39.26억원, 전환사채 21.11억원 등으로 상환 의무가 있는 총차입금이 부채총계의 60% 이상을 차지하고 있습니다.

당사의 최근 3년 간 차입금 관련 세부 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3년간 차입금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

자산총계
21,522
28,093
31,018
20,959

부채총계
18,818
17,246
14,833
15,854

총차입금
12,061
14,053
12,771
13,168

단기성차입금
7,599
10,073
9,730
9,940

장기성차입금
4,462
3,979
3,040
3,228

현금성자산
1,239
8,784
4,081
2,661

순차입금
10,822
5,269
8,690
10,508

총차입금 / 부채총계
64.1%
81.5%
86.1%
83.1%

순차입금 / 부채총계
57.5%
30.6%
58.6%
66.3%

이자비용
440
426
125
130

자료 : 당사 제공

주) 단기성차입금 = 단기차입금 + 유동성장기부채 + 전환사채 + 유동 리스부채 + 유동성전환상환우선주부채

장기성차입금 = 장기차입금 + 비유동 리스부채

현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품

당사의 최근 3년간 총차입금 규모는 2021년 131.68억원, 2022년 127.71억원, 2023년 140.53억원, 그리고 2024년 3분기 120.61억원입니다. 총차입금의 경우 상장하기 전인 2021년 131.68억원을 기록한 이후 증감에 대한 일정한 추세는 없으나, 120억원에서 140억원 사이로 총차입금을 유지하고 있습니다. 당사는 2021년 이후 지속적인 당기순손실을 기록한 바, 운영자금과 시설투자자금의 많은 부분을 차입금을 통하여 자금조달 하였기에 2021년부터 2023년까지 부채의 80% 이상이 차입금으로 구성되어 있었습니다. 이후, 당사는 적절한 차입금 관리를 위해 차입금에 대한 일부 롤오버를 중단하여 단기차입금 규모를 소폭 줄였습니다. 이로 인해 현재 총 차입금이 부채총계에서 차지하는 비중을 64.1%로 감소시켰으나, 여전히 부채의 대부분이 차입금인 상황입니다.당사의 최근 3년간 현금성자산은 2021년 26.61억원, 2022년 40.81억원, 2023년 87.84억원, 그리고 2024년 3분기 12.39억원 수준입니다. 2023년 현금성자산이 크게 증가한 이유는 당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익에 따라 현금유입이 크게 늘어났기 때문입니다. 그래서 당사는 앞서 언급한 차입금 관리를 위해 유입된 현금을 일부 차입금을 상환하는데 사용하여 2024년 3분기에 현금성 자산이 크게 감소하게 되었습니다.당사가 보유하고 있는 현금성자산의 존재로 총차입금과 순차입금 사이에는 차이가 있지만, 2023년을 제외하면 최근 3년간 부채총계 대비 총차입금과 순차입금은 각각 60%, 50% 이상으로 당사의 부채에서 차입금이 차지하는 비중은 절반 이상이며 2024년 3분기에도 이러한 경향이 유지되고 있습니다.
당사는 장단기차입금에 더하여 2022년 상장 이후 전환사채를 발행하여 당사의 운영자금과 채무상환자금을 조달한 내역이 있습니다. 구체적으로, 당사는 동물용의약품 제조를 위한 원료매입과 제 5회차 전환사채를 상환하기 위하여 2024년 04월 26일날 권면금액이 45억원인 6회차 전환사채를 발행하였습니다. 당사가 상장이후 발행한 제 6회 무기명식 무보증 사모 전환사채와 관련된 자세한 조건은

아래와 같습니다.

[애드바이오텍 제 6회 무기명식 무보증 사모 전환사채]

구 분
제6회 전환사채

명칭
무기명식 무보증 사모 전환사채

인수자
미래에셋증권 주식회사, 케이비증권 주식회사, 삼성증권 주식회사, NH투자증권 주식회사

발행일
2024-04-26

만기일
2024-04-26~2029-04-26

발행총액
4,500,000,000원

표면이자율
0.00%

만기보장수익률
1.00%

만기 상환가액
105.10%

조기상환청구권(Put Option)
사채의 발행일로부터 1.5년이 되는 날부터 사채원금의 전부 또는 일부를 조기상환청구가능

조기상환가액
조기상환 청구금액에서 1% 연복리 이자를 가산한 금액

전환될 주식의 종류
기명식 보통주

전환가능기간
사채발행일로 1년이 경과한 날부터 만기일 1개월 전까지 (2024-04-26~2029-03-26)

전환가격
2,549원

매도청구권(Call Option)
발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터 1년 5개월이 되는 날까지 매 1개월에 해당하는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음

매도청구권 매매대금
사채발행일로부터 청구권 매매대금 지급기일 전일까지 만기보장수익률(연 1.0%)에 매도청구권 프리미엄(연 1.0%)을 합한 값을 연복리로 적용하여 계산한 금액으로 함

매도청구권 행사범위
매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음

자료 : 당사 분기보고서

주) 금번 (주)애드바이오텍 일반공모 유상증자의 모집주선회사인 키움증권(주)은 2024년 04월 26일 당사의 제 6회차 전환사채 중 5억원을 인수한 바 있음. 그러나, 인수일 이후 제 3자와 사채매매계약을 체결하였고 사채를 전량 양도하였음. 따라서, 키움증권(주)는 공시서류 제출 전일 기준 당사의 전환사채를 보유하고 있지 아니함.

상기 기재한 바와 같이 당사는 2024년 3분기 기준 부채비율이 695.9%로 상당히 높은 편이고 자산의 대부분이 비유동자산으로 구성되어 있는데 부채의 대부분은 유동부채로 구성되어 있습니다. 이로 인해, 자산의 유동비율이 낮고 자산과 부채사이의 유동성 미스매치가 발생할 가능성이 있습니다. 또한 최근 3년간 지속적인 영업적자로 인해 이자보상비율이 1 미만을 기록하여 영업이익으로 이자비용을 감당하지 못하고 있으며 차입금 대비 현금보유 규모 역시 상대적으로 작은 편입니다.

당사는 금번 유상증자와 차입금 상환 등을 통해 부채위험에 대응할 것 입니다. 현재 당사가 직면한 부채위험은 사업운영자금 조달을 위한 높은 차입금 비중과 더불어 지속적인 영업적자로 인한 자본규모 축소로 인해 발생한 위험입니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 약 80억원의 자본을 확충하여 자기자본의 규모를 늘리고, 기존에 차입금 중 일부를 상환함으로써 부채비율을 점진적으로 낮출 예정입니다.

또한, 당사는 연간 자금수지계획을 수립하고 매월 실적과 매출 계획 변동 및 비용 예측을 통해 유동성에 대비하고 있으며 이에 따른 자금조달계획을 수립함으로써 당사의 유동성 문제에 대응하고 있습니다. 현재 당사가 직면한 유동성 위험은 매출액의 하락과 수익성 악화로 인해 발생한 것이고 이로 인해 당사가 보유하고 있는 현금성자산은 2024년 3분기 기준 12.39억원에 불과하여 사업을 지속하는데 어려움이 있습니다. 당사는 다만, 전방시장인 축산업 시장의 회복과 동물용의약품 시장성장에 따른 판매량 증대 및 제품별 수익성 개선계획방안으로 인한 매출증가와 이익개선으로 당사의 유동성이 개선될 것으로 예측하고 있습니다.

그러나, 상기 기재한 당사의 부채위험과 유동성위험 대응 방안에도 불구하고, 당사의 재무안정성 지표들을 종합적으로 고려해볼때 당사의 재무안전성은 높지 않은 편입니다. 이러한 재무안전성은 당사의 업황 악화로 인하여 실적이 부진해져 수익성이 감소하거나, 사업을 진행하기 위한 현금을 지속적으로 차입금 및 전환사채를 통해 조달하여 부채비율과 이자비용이 높아지는 경우 악화될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 현금흐름 악화 위험

당사의 최근 3년 간 주요
영업활동 현금흐름을 요약하면, 2021년은 당기순손실과 비용(등)조정사항으로 인해 순유출(-)이 발생하였습니다. 2022년의 경우 비용(수익)등의 조정과 운전자본의 변동계정에서 순유출이 발생하여, 당기순이익이 발생했음에도영업활동 현금흐름이 순유출이 기록하였고 2023년은 2022년과 반대로 당기순손실이 발생했음에도 비용(수익)등의 조정과 운전자본의 변동계정에서 순유입(+)을 기록하여 영업활동 현금흐름에서 순유입을 기록하였습니다. 2024년 3분기는 대규모 당기손실로 인해 영업활동 현금흐름에서 순유출이 발생하였습니다.

투자활동으로 인한 현금흐름은 2021년과 2022년 순유출이 발생한 반면 2023년과 2024년 3분기는 순유입이 발생
하였으며 대부분 당기손익인식금융자산의 처분 및 취득, 거두리공장 기계장치 매입등으로 인한 유형자산의 취득과 관련된 내용입니다. 마지막으로, 재무활동으로 인한 현금흐름은 대부분 차입금·전환사채의 차입·발행과 상환 및 유상증자에 기인한 것으로 확인되며 2
023년에 일시적으로 순유출 상태를 유지한 것을 제외하면 2021년, 2022년 그리고 2024년 3분기 모두 순유출(-)로 전환되었습니다.
당사의 이러한 현금흐름 변동으로 인하여 당사의 기말 현금및현금성자산은 2021년 11.95원, 2022년 11.79억원, 2023년 30.15억원 그리고 2024년 3분기 6.38억원 수준을 기록 하였습니다.
당사의 기말 현금및현금성자산 규모는 당사의 총차입금과 대비하였을 경우 적은 수준이며, 당사의 부채가 대부분 장단기차입금으로 구성 되어 있는 것을 감안하면, 현재 당사가 보유하고 있는 현금 여력만으로 장단기차입금을 완전히 대응하기에는 충분하지 않은 상황입니다. 당사는 이러한 유동성 위험에 노출되어 있기 때문에 지속적인 현금흐름이 발생하지 아니한다면 채무상환을 불이행하게될 위험에 놓이게 됩니다. 이로 인해 채권자로부터 관리절차가 진행될 위험이 있으며, 이로 인해 투자자는 손실을 겪을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년 간 현금흐름표상 주요 항목의 변동 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 현금흐름표 상 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023
2022
2021

영업활동으로 인한 현금흐름
-3,081
315
-8,592
-2,186

영업에서 창출된 현금
-2,893
469
-8,525
-2,066

당기순이익(손실)
-8,055
-5,432
2,696
-2,664

비용(수익)등 조정사항
5,462
1,590
-6,342
2,077

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
-300
4,310
-4,879
-1,479

이자수취
71
185
112
5

이자지급(영업)
-260
-333
-159
-138

법인세환급(납부)
1
-6
-21
13

투자활동
으로 인한 현금흐름

649
2,407
-2,199
-4,500

당기손익인식금융자산의 처분
2,163
4,169
1,779
4,785

장기금융상품의 처분
20
-
-
-

임차보증금의 감소
68
24
113
101

종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름
-
-1,381
-
-

당기손익인식금융자산의 취득
-1,438
-75
-2,886
-5,983

장기금융상품의 취득
-10
-
-
-

유형자산의 취득
-175
-240
-727
-3,561

유형자산의 처분
7
-
-
2

단기대여금및수취채권의 취득
-
-
-400
-

무형자산의 취득
-
-50
-
-

임차보증금의 증가
-40
-40
-79
-

정부보조금의 수취
-
-
-
156

배당금수취
54
-
-
-

재무활동
으로 인한 현금흐름

49
-885
10,794
5,433

단기차입금의 증가
600
1,560
2,057
1,000

장기차입금의 증가
1,000
900
-
-

전환사채의 증가
4,500
-
-
4,500

유상증자
-
-
9,806
-

주식선택권의 행사
-
-
122
199

차입금의 상환
-357
-3,266
-774
-231

리스부채의 상환
-71
-79
-20
-21

신주발행비 지급
-9
-
-397
-13

전환사채의 상환
-5,614
-
-
-

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
-2,383
1,837
3
-1,252

기초현금및현금성자산
3,015
1,179
1,195
2,438

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
6
-2
-19
9

기말현금및현금성자산
638
3,015
1,179
1,195

자료 : 당사 제공

당사의 최근 3년 간 영업활동 현금흐름 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다

[영업활동 현금흐름 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023
2022
2021

영업활동
으로 인한 현금흐름

-3,081
315
-8,592
-2,186

영업으로 인한 현금흐름
-2,893
469
-8,525
-2,066

당기순이익(손실)
-8,055
-5,432
2,696
-2,664

비용(수익)등 조정사항
5,462
1,590
-6,342
2,077

운전자본의 변동
-300
4,310
-4,879
-1,479

이자수취
71
185
112
5

이자지급(영업)
-260
-333
-159
-138

법인세환급(납부)
1
-6
-21
13

자료 : 당사 제공

당사의 최근 3년 간 영업활동 현금흐름은 2021년 -21.86억원, 2022년 -85.92억원, 2023년 3.15억원으로 2021년과 2022년에는 순유출(-)을 기록하였으며, 2023년에는 순유입(+)으로 전환되었습니다. 이후 2024년 3분기에는 다시 -30.81억원의 순유출(-)로 전환되었습니다.당사의 당기순이익은 2021년 -26.64억원을 기록하여 당기 적자가 발생하였으나 비용(수익)등의 조정으로 영업에서 창출된 현금유입이 20.77억원을 발생하였습니다. 이로 인해 영업에서 창출된 현금은 -20.66억원으로, 당기순이익에서의 손실규모보다 영업활동으로 인한 현금유출이 더 작게 되었습니다. 2022년 당기순이익은 26.96억원을 기록하여 당기 흑자가 발생하였습니다. 그러나, 비용(수익)등의 조정계정과 영업활동으로 인한 자산부채의 변동으로 현금유출이 각각 -63.42억원, -48.79억원 발생하여 현금 유출이 나타났습니다. 이로 인해 당기순이익이 발생하였음에도 불구하고 영업에서 창출된 현금은 -85.25억원 발생하여 현금 순유출을 기록하였습니다. 한편,
2023년의 경우
영업에서 창출된 현금흐름이 2022년과 정반대의 양상을 보이고 있습니다. 당사는 2023년 당기순이익 -54.32억원을 기록하였으나 비용(수익)등 조정사항과 영업활동으로 인한 자산부채 변동으로 현금유입이 각각 15.90억원, 43.10억원 발생하여 현금이 유입되었습니다. 이로 인해 당기순손실이 발생하였음에도 영업에서 창출된 현금은 4.69억원 발생하여 현금 순유입을 기록하였습니다. 2024년 3분기의 경우 비용(수익)등 조정사항이 54.62억원 발생하여 현금 유입이 있었음에도 당기순이익의 규모가 이를 상회하여 영업에서 창출된 현금은 -28.93억원을 기록하였습니다. 당사의 영업활동 현금흐름 중 실제 현금이 유출되지 않는 비현금성 지출로 분류되어 조정사항에 해당되는 계정으로는 당기손익-공정가치측정 금융자산 및 금융부채와 관련된 처분·평가이익 및 손실, 감가상각비, 이자비용, 배당금수익 등이 있으며 비용(수익)비용의 조정 계정에 통합되어 있습니다. 당사 최근 3개년
비용(수익)비용의 조정 계정은
다음과 같습니다.

[
비용(수익)비용의 조정계
정 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023
2022
2021

비용(수익)등 조정사항
5,462
1,590
-6,342
2,077

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
-
-4,628
-1,610
-65

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-58
-82
-
-6

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
3,907
-
-
72

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
7
1,687
1,220
24

당기손익-공정가치측정금융부채평가이익
-
-
-1,501
-

배당금수익
-
-
-5,860
-

무형자산손상차손
-
2,580
-
-

감가상각비
672
861
723
645

이자비용
440
426
125
130

기타
495
747
562
1,277

비용(수익)등 조정의 계정에 가
장 많은 영향을 주고 있는 세부 계정들은
대부분 당기손익-공정가치측정 금융자산 및 금융부채와 관련된 처분·평가이익
, 배당금수익 및 무형자산손상차손과 관련된 내역들입니다. 해당 계정들은 III. 투자위험요소 - 회사위험
다. 수익성 악화에 따른 위험
에서 언급한 바와 같이 당사가 발행하였던 전환사채, 지분투자, 현물배당으로 수령한 전환사채 및 주식매도청구권 행사 후 수령한 주식 처분 등과 관련된 내역들입니다. 감가상각비와 이자비용 역시 지난 3년간 당사의 비용(수익)등의 조정사항 계정에 지속적으로 영향을 주고 있으나 상기 계정들에 비해 그 규모가 작아 영향을 주는 정도는 다소 낮은 것으로 확인됩니다.
당사의 최근 3년 간 투자활동 현금흐름 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[투자활동 현금흐름 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

구분

2024년 3분기
2023
2022
2021

투자활동으로 인한 현금흐름
649
2,407
-2,199
-4,500

당기손익인식금융자산의 처분
2,163
4,169
1,779
4,785

장기금융상품의 처분
20
-
-
-

임차보증금의 감소
68
24
113
101

종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름
-
-1,381
-
-

당기손익인식금융자산의 취득
-1,438
-75
-2,886
-5,983

장기금융상품의 취득
-10
-
-
-

유형자산의 취득
-175
-240
-727
-3,561

유형자산의 처분
7
-
-
2

단기대여금및수취채권의 취득
-
-
-400
-

무형자산의 취득
-
-50
-
-

임차보증금의 증가
-40
-40
-79
-

정부보조금의 수취
-
-
-
156

배당금수취
54
-
-
-

당사의 투자활동 현금흐름은 2021년 -45.00억원, 2022년 -21.99억원을 기록하여 2년 연속으로 순유출(-)을 기록하였으나 2023년 24.07억원, 2024년 3분기 6.49억원을 기록하여 다시 순유입(+)으로 전환하였습니다. 당사의 투자활동 현금흐름 중 큰 비중을 차지하는 항목은 당기손익인식금융자산의 처분과 취득입니다. 당사는 해당 내역은 타법인 취득, MMF등의 금융상품 취득 및 해지 그리고 주식회사 카나리아바이오 보통주 매도 등과 관련된 내역들입니다.

덧붙여 2021년에 발생한 35.61억원의 유형자산의 취득은 당사의 2021년 투자활동 현금흐름에서 중요한 비중을 차지하고 있습니다. 이는 당사의 동물용의약품과 보조사료를 제조하기 위한 춘천시 거두리 공장 기계장치 매입등과 관련된 내역입니다. 다만, 이후 당사는 추가적인 자본적 지출이 발생한 적이 없었고 이로 인해 2022년 이후 유형자산의 취득이 당사의 투자활동현금흐름에서 차지하는 금액은 8억원 미만으로 확인됩니다.
당기손익인식금융자산의 처분과 취득
, 그리고 유형자산의 취득 위에 외에는 특기할만한 투자활동 현금흐름이 존재하지 아니합니다. 다만, 향후 사업시너지 확보를 위한 전략적 투자, 투자지분 유동화를 위한 지분매각 또는 동물용의약품 및 보조사료 제품 매출 확대로 생산량 증가를 위한 설비투자가 있을 수 있습니다. 이 경우,
당기손익인식금융자산의 처분과 취득,
유형자산 취득과 관련된 현금 유출입이 빈번히 발생할 수 있으며 이에 따라 당사의 투자활동 현금흐름의 순유출과 순유입은 등락을 반복할 수 있습니다.당사의 최근 3년 간 재무활동 현금흐름은 다음과 같습니다.

[재무활동 현금흐름 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

구분

2024년 3분기
2023
2022
2021

재무활동으로 인한 현금흐름
49
-885
10,794
5,433

재무활동으로 인한 현금유입
6,100
2,460
11,985
5,699

단기차입금의 증가
600
1,560
2,057
1,000

장기차입금의 증가
1,000
900
-
-

전환사채의 증가
4,500
-
-
4,500

유상증자
-
-
9,806
-

주식선택권의 행사
-
-
122
199

재무활동으로 인한 현금유출
-6,051
-3,345
-1,191
-265

차입금의 상환
-357
-3,266
-774
-231

리스부채의 상환
-71
-79
-20
-21

신주발행비 지급
-9
-
-397
-13

전환사채의 상환
-5,614
-
-
-

당사의 재무활동 현금흐름은 2021년 54.33억원, 2022년 107.94억원, 2023년 -8.85억원을 기록하여 최근 3년간 지속적인 순유입(+)을 기록하였습니다. 또한 2024년 3분기에도 61.00억원을 기록하여 재무활동 현금흐름 순유입이 이어지고 있습니다. 재무활동 현금흐름의 대부분은 장단기차입금·전환사채의 증가 및 감소, 그리고 유상증자 관련 내역입니다. 당사는 2022년 상장을 코스닥시장 상장을 통하여 98.06억원의 현금유입이 있었으나, 이후 성장성의 둔화와 수익성의 악화로 영업활동으로 사업을 영위하기 위한 운영자금과 채무상환을 위한 현금을 창출하지 못하고 있습니다. 이로 인해, 추거적인 차입금을 통하여 사업을 위한 운영자금을 확보하고 있고, 2024년 4월에 발행한 6회차 전환사채를 통해 운영자금과 5회차 전환사채를 상환차기 위한 재원을 마련 하였습니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 사업운영과 채무상환을 위한 재원80억원을 마련할 계획이나
,
향후 당사의 영업활동을 통한 현금유입을 이루어내지 못할 경우 위와 같은 장단기차입금의 지속적인 발생, 전환사채의 추가 발행 및 유상증자가 진행될 수 있습니다.

[현금흐름 종합 요약]
당사의 최근 3년 간 주요 영업활동 현금흐름을 요약하면, 2021년은 당기순손실과 비용(등)조정사항으로 인해 순유출(-)이 발생하였습니다. 2022년의 경우 비용(수익)등의 조정과 운전자본의 변동계정에서 순유출이 발생하여, 당기순이익이 발생했음에도영업활동 현금흐름이 순유출이 기록하였고 2023년은 2022년과 반대로 당기순손실이 발생했음에도 비용(수익)등의 조정과 운전자본의 변동계정에서 순유입(+)을기록하여 영업활동 현금흐름에서 순유입을 기록하였습니다. 2024년 3분기는 대규모 당기손실로 인해 영업활동 현금흐름에서 순유출이 발생하였습니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 2021년과 2022년 순유출이 발생한 반면 2023년과 2024년 3분기는 순유입이 발생하였으며 대부분 당기손익인식금융자산의 처분 및 취득, 거두리공장 기계장치 매입등으로 인한 유형자산의 취득과 관련된 내용입니다. 마지막으로, 재무활동으로 인한 현금흐름은 대부분 차입금·전환사채의 차입·발행과 상환 및 유상증자에 기인한 것으로 확인되며 2023년에 일시적으로 순유출 상태를 유지한 것을 제외하면 2021년, 2022년 그리고 2024년 3분기 모두 순유출(-)로 전환되었습니다.당사의 이러한 현금흐름 변동으로 인하여 당사의 기말 현금및현금성자산은 2021년 11.95원, 2022년 11.79억원, 2023년 30.15억원 그리고 2024년 3분기 6.38억원 수준을 기록 하였습니다. 당사의 기말 현금및현금성자산 규모는 당사의 총차입금과 대비하였을 경우 적은 수준이며, 당사의 부채가 대부분 장단기차입금으로 구성 되어 있는 것을 감안하면, 현재 당사가 보유하고 있는 현금 여력만으로 장단기차입금을 완전히 대응하기에는 충분하지 않은 상황입니다. 당사는 이러한 유동성 위험에 노출되어 있기 때문에 지속적인 현금흐름이 발생하지 아니한다면 채무상환을 불이행하게될 위험에 놓이게 됩니다. 이로 인해 채권자로부터 관리절차가 진행될 위험이 있으며, 이로 인해 투자자는 손실을 겪을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 매출채권 회수 지연에 따른 위험
당사의 최근 3년간 총 매출채권 규모는 2021년 44.44억원, 2022년 32.41억원, 2023년 25.45억원, 그리고 2024년 3분기 18.02억원 수준입니다. 매출채권 대손충당금을 차감한 순매출채권 규모는 2021년 34.97억원, 2022년 18.73억원, 2023년 15.96억원, 그리고 2024년 3분기 10.21억원입니다.한편, 당사의 대손충당금 설정비율 및 매출채권 회전율을 살펴볼 때 당사의 매출채권의 회수안전성은 낮아지는 추세에 있는 것으로 확인됩니다. 대손충당금 설정비율은 2021년 21.3%, 2022년 41.7%, 2023년 37.3% 그리고 2024년 3분기 43.4%로 전반적으로 상승 하는 모습을 보이고 있습니다. 또한, 당사의 매출채권 연령분석에 따르면 총 매출채권 대비 1년이내 회수가능한 매출채권 비중은 2021년 88.0%, 2022년 71.1%, 2023년 68.5% 그리고 2024년 3분기 61.6% 입니다. 당사의 매출채권은 대손충당금 설정비율이 지속적으로 높아지고 있는 것에 더하여 1년 이내 회수가능한 매출채권의 비중 역시 줄어들고 있어 매출채권의 회수안정성이 점차 악화되고 있습니다

상기 기재한 바를 종합하면,
당사의 매출채권 중 60% 이상은 통상적으로 채권 발생일 1년 이내에 전부 현금으로 수취하고 있으나 그 비중은 지속적으로 감소하고 있습니다. 덧붙여, 당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 증가하는 추세에 있어 당사의 매출채권 회수 안정성은 악화되고 있는 상태입니다. 따라서, 당사는 거래상대방의 대금지급 문제로 인해 매출채권을 회수하지 못하게 될 위험이 높습니다. 이로 인해 매출채권에 대한 회수가 지속적으로 지연되거나 손상처리를 누적할 경우 당사의 손익계산서상 당기순손실이 확대되고 자산구조 또한 부실화될 가능성이 높습니다. 그러므로, 당사가 영위하는 사업환경이 침체되거나 거래상대방이 지급능력을 상실하게 되면 경영에 중대한 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년 간 매출채권 내역 및 매출채권 관련 지표 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3년간 매출채권 내역 및 관련 지표 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

총매출채권
1,802
2,545
3,211
4,444

대손충당금
781
949
1,338
947

순매출채권
1,021
1,596
1,873
3,497

대손충당금 설정비율
43.4%
37.3%
41.7%
21.3%

매출액
6,498
10,472
10,632
11,840

매출채권 회전율
6.8회
6.0회
4.0회
4.5회

자산총계
21,522
28,093
31,018
20,959

자산총계 대비 매출채권 비율
8.4%
9.1%
10.4%
21.2%

자료 : 당사 제공

주) 매출채권 회전율 = (직전 4분기 합산)매출액 / (평균)매출채권(채권순액 기준)

당사의 최근 3년간 총 매출채권 규모는 2021년 44.44억원, 2022년 32.41억원, 2023년 25.45억원, 그리고 2024년 3분기 18.02억원 수준입니다. 매출채권 대손충당금을 차감한 순매출채권 규모는 2021년 34.97억원, 2022년 18.73억원, 2023년 15.96억원, 그리고 2024년 3분기 10.21억원입니다. 자산총계 대비 매출채권 비율은 최근 3년간 2021년 21.2%, 2022년 10.4%, 2023년 9.1%, 그리고 2024년 3분기 8.4%

입니다. 자산 대비 매출채권이 차지하는 비중이 2021년에는 20%를 초과하여 다소 높은 수준을 기록하였으나 최근 3년간 그 비중이 지속적으로 하락하여 현재는 10% 미만 수준으로, 매출채권이 당사의 자산에서 차지하는 비중은 상대적으로 크지 않은 규모입니다. 당사의 대손충당금 설정비율 및 매출채권 회전율을 살펴볼 때 당사의 매출채권의 회수안전성은 낮아지는 추세에 있는 것으로 확인됩니다. 대손충당금 설정비율은 2021년 21.3%, 2022년 41.7%, 2023년 37.3% 그리고 2024년 3분기 43.4%로 전반적으로 상승 하는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 매출채권 대손충당금이 전반적으로 상승하는 이유는 당사의 대손충당금 설정방식과 관련되어 있습니다. 당사는 매출채권에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하는데, 이에 따라 대손이 발생하지 않을 가능성이 높은 채권에 대해서도 일정부분 대손충당금 적립하고, 채권연령이 1년을 초과하는 경우 전액 대손충당금을 설정하기 때문입니다. 다만, 당사는 최근 3년간 매출채권 회수기간은 점차 늘어나고 있어 매출채권의 회수 안전성이 하락하고 있는 상황입니다.한편, 1년 동안 매출채권이 현금으로 회수되는 횟수를 뜻하는 매출채권 회전율은 2021년 4.5회, 2022년 4.0회, 2023년 11.6회 그리고 2024년 3분기 6.8회의 수준으로, 매출채권 회전율은 증가하는 추세에 있습니다. 당사의 매출액이 지속적으로 감소함에도 매출채권 대비 대손충당금의 증가로 순매출채권이 매출액보다 더 빠르게 감소했기 때문에 매출채권 회전율이 오히려 지속적으로 상승하게 된 것입니다. 따라서, 당사의 전방산업과 동물용의약품 시장 성장 둔화 및 경쟁 심화 등으로 매출액이 감소하는 상황속에서 주요 매출처들의 경영환경이 악화될 경우 매출채권 회수가 현재보다 더 어려워질 수 있습니다. 이로 인해 대손충당금을 추가적으로 쌓게 되어 당사가 회수가능한 매출채권 규모가 추가적으로 하락하여 손상채권이 증가하게 될 위험이 존재합니다. 이는 당사의 유동성 및 재무구조의 악영향를 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사의 최근 3년 간 매출채권의 연령분석과 대손충당금 변동내역을 살펴보면 다음과 같습니다.

[최근 3년 간 매출채권의 연령분석]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

정상(연체되지 않은 채권)
-
-
-
-

3개월 이내
704
1,222
1,406
2,739

3개월 초과 6개월 미만
232
291
280
237

6개월 초과 1년 미만
175
229
599
936

1년 초과
692
802
927
532

개별적으로 손상된 채권(대손처리)
781
949
1,338
947

합 계
1,021
1,596
1,873
3,497

1년 이내 회수 가능한매출채권 비중
61.6%
68.5%
71.1%
88.0%

자료 : 당사 제공

주) 개별적으로 손상된 채권의 경우 대손충당금 설정을 진행하였음.

[최근 3년 간 매출채권 대손충당금 변동내역]

(단위 : 백만원)

구분
개별적 손상
집합적 손상
합 계

2021년 초
-
528
528

설정(환입)
-
418
418

2021년 말
-
947
947

2022년 초
-
947
947

설정(환입)
-
391
391

2022년 말
-
1,338
1,338

2023년 초
-
1,338
1,338

설정(환입)
-
-389
-389

2023년 말
-
949
949

2024년 초
-
949
949

설정(환입)
-
-167
-167

2024년 3분기 말
-
781
781

자료 : 당사 제공

당사의 매출채권 연령분석에 따르면 총 매출채권 대비 1년이내 회수가능한 매출채권 비중은 2021년 88.0%, 2022년 71.1%, 2023년 68.5% 그리고 2024년 3분기 61.6% 입니다. 당사의 매출채권은 대손충당금 설정비율이 지속적으로 높아지고 있는 것에 더하여 1년 이내 회수가능한 매출채권의 비중 역시 줄어들고 있어 매출채권의 회수안정성이 점차 악화되고 있습니다. 개별적으로 손상된 채권은 없으나 집합적으로 손상평가된 채권은 781백만원이며, 전체 매출채권 대비 43.4%로 손상금액이 작지 않은 규모입니다. 상기 기재한 바를 종합하면, 당사의 매출채권 중 60% 이상은 통상적으로 채권 발생일 1년 이내에 전부 현금으로 수취하고 있으나 그 비중은 지속적으로 감소하고 있습니다. 덧붙여, 당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 증가하는 추세에 있어 당사의 매출채권 회수 안정성은 악화되고 있는 상태입니다. 따라서, 당사는 거래상대방의 대금지급 문제로 인해 매출채권을 회수하지 못하게 될 위험이 높습니다. 이로 인해 매출채권에 대한 회수가 지속적으로 지연되거나 손상처리를 누적할 경우 당사의 손익계산서상 당기순손실이 확대되고 자산구조 또한 부실화될 가능성이 높습니다. 그러므로, 당사가 영위하는 사업환경이 침체되거나 거래상대방이 지급능력을 상실하게 되면 경영에 중대한 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 재고자산 진부화에 따른 위험
당사의 재고자산 장부금액은 2021년 21.06억원, 2022년 29.52억원, 2023년 22.65억원, 2024년 3분기 25.33억원으로 최근 3년간 전반적으로 증가하는 추세에 있습니다. 이와 달리 총자산은 2022년 코스닥시장 이전상장을 통한 공모자금 유입 등으로 전년대비 자산총계가 크게 증가하였으나, 2022년 이후 자산총계는 감소하는 추세에 있습니다. 이로 인해, 재고자산 구성비율은 2021년 10.0%, 2022년 9.5%, 2023년 8.1%로 점차 낮아지는 양상을 보이다가 2024년 3분기 11.8%로 2023년 대비 3.7%p 상승하였습니다.
재고자산이 1년 동안 어느 정도 속도로 판매되고 있는지를 나타내는 활동지표인 재고자산 회전율은 2021년 3.5회, 2022년 3.0회, 2023년 2.8회, 그리고 2023년 3분기 2.2회 수준으로 재고자산의 회전율은 최근 3년간 지속적으로 둔화하고 있습니다.

한편, 당사의 재고자산 평가손실 충당금의 설정비율은 최근 3년간 2021년 11.5%, 2022년 14.5%, 2023년 23.5%, 그리고 2024년 3분기 22.5%로 재고자산의 충당금설정비율은 상승하는 추세에 있는 것으로 확인됩니다. 따라서
당사의 재고자산은 전반적으로 진부화되고 있어 상품성이 점차 낮아지고 있습니다. 만일 향후 재고가 더욱 진부화 되어 판매 가능성이 낮아짐에 따라 순실현가능가치가 하락한다면, 당사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 더 낮은 가치로 평가하기때문에 재고자산의 가치는 계속해서 하락하게 됩니다. 이러한 재고자산의 진부화로 당사는 추가적인 평가손실 충당금을 설정해야 할 수 있습니다. 재고자산 평가손실의 인식은 매출원가의 증가로 이어져 당사의 매출총이익 등 손익에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년 간 재고자산 관련 지표는 다음과 같습니다.

[최근 3년 간 재고자산 관련 지표]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

재고자산 장부금액
2,533
2,265
2,952
2,106

자산 총계
21,522
28,093
31,018
20,959

매출원가
4,089
7,254
7,518
6,827

자산총계 대비 재고자산 구성비율
11.8%
8.1%
9.5%
10.0%

재고자산회전율
2.2회

2.8
회

3.0
회

3.5
회

자료: 당사 제공

주) 재고자산 회전율 = (직전 4분기 합산)매출원가 / (평균)재고자산(장부금액 기준)

당사의 재고자산 장부금액은 2021년 21.06억원, 2022년 29.52억원, 2023년 22.65억원, 2024년 3분기 25.33억원으로 최근 3년간 전반적으로 증가하는 추세에 있습니다. 이와 달리 총자산은 2022년 코스닥시장 이전상장을 통한 공모자금 유입 등으로 전년대비 자산총계가 크게 증가하였으나, 2022년 이후 자산총계는 감소하는 추세에 있습니다. 이로 인해, 재고자산 구성비율은 2021년 10.0%, 2022년 9.5%, 2023년 8.1%로 점차 낮아지는 양상을 보이다가 2024년 3분기 11.8%로 2023년 대비 3.7%p 상승하였습니다. 재고자산이 1년 동안 어느 정도 속도로 판매되고 있는지를 나타내는 활동지표인 재고자산 회전율은 2021년 3.5회, 2022년 3.0회, 2023년 2.8회, 그리고 2023년 3분기 2.2회 수준으로 재고자산의 회전율은 최근 3년간 지속적으로 둔화하고 있습니다. 당사의 최근 3년 간 재고자산 현황은 다음과 같습니다

[최근 3년 간 재고자산 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제품
854
-85
769
857
-44
814
867
-85
782
565
-39
526

상품
56
-43
13
198
-64
134
336
-53
283
376
-28
348

부재료
407
-174
232
374
-182
192
328
-153
175
320
-101
219

원재료
1,953
-433
1,519
1,529
-404
1,125
1,920
-210
1,710
1,108
-106
1,001

미착품
-
-
-
-
-
-
-
-
-
12
-
12

합 계
3,270
-737
2,533
2,959
-694
2,265
3,451
-500
2,952
2,380
-275
2,106

자료 : 당사 제공

당사의 재고자산 장부금액 중 높은 비중을 차지하는 품목은 원재료와 제품이며, 원재료는 동물용의약품과 보조사료를 제조하기 위한 원재료이고, 제품은 원재료를 통해 가공한 당사의 주력 동물용의약품과 보조사료가 대부분입니다.

당사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 총평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는게 필요한 기타 원가 일체를 포함하고 있습니다. 당사는 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

당사가 당기 비용으로 인식한 재고자산의 원가에는 재고자산 평가손실이 각각 2021년 -1.70억원(환입), 2022년 2.25억원, 2023년 1.94억원, 그리고 2024년 3분기 0.43억원이 포함되어 있습니다.

당사의 재고자산 평가손실 충당금의 설정비율은 최근 3년간 2021년 11.5%, 2022년 14.5%, 2023년 23.5%, 그리고 2024년 3분기 22.5%로 재고자산의 충당금설정비율은 상승하는 추세에 있는 것으로 확인됩니다. 따라서 당사의 재고자산은 전반적으로 진부화되고 있어 상품성이 점차 낮아지고 있습니다. 만일 향후 재고가 더욱 진부화 되어 판매 가능성이 낮아짐에 따라 순실현가능가치가 하락한다면, 당사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 더 낮은 가치로 평가하기때문에 재고자산의 가치는 계속해서 하락하게 됩니다. 이러한 재고자산의 진부화로 당사는 추가적인 평가손실 충당금을 설정해야 할 수 있습니다. 재고자산 평가손실의 인식은 매출원가의 증가로 이어져 당사의 매출총이익 등 손익에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 잦은 자금조달로 인한 주주가치 희석화 위험
당사는 동물용의약품 연구개발 및 원재료 매입을 위한 유동성 조달 및 채무상환을 목적으로 최근 3년간 금번 유상증자를 제외하고 총 18,371백만원을 조달한 바 있습니다. 구체적으로 당사는 2021년 05월 발행한 제 5회 사모 전환사채(CB)를 통해 4,500백만원을 조달하였고, 2022년 02월 코스닥시장 이전상장을 통해 9,371백만원을 조달하였으며, 2024년 04월 제 6회 사모 전환사채를 통해 4,500백만원을 조달하였습니다. 당사는 상기 자금조달 내역과 같이 사업계획에 따라 시설자금, 운영자금 그리고 채무상환자금을 위해 자금을 조달하고자 계획하였습니다. 전환사채의 경우 주요사항보고서에서 공시한 것과 실제 사금내역을 동일하게 사용하였습니다. 다만, 코스닥시장 이전상장을 통해 조달한 자금은 시설자금을 위해 사용할 예정이었으나, 당사가 예상치 못한 사업환경의 어려움으로 인해 부득이하게 대부분의 금액을 운영자금으로 사용하였습니다.

이처럼
당사는 자본시장에서 자금조달을 통해 운영자금과 채무상환자금을 확보하고 있기 때문에 현재 당사의 동물용의약품 및 보조사료 매출이 성장하지 못하고 수익성이 개선되지 못해 정상적인 사업을 영위하기 위한 현금을 창출하지 못할 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다. 자본시장을 통한 잦은 자금조달은 신주을 야기하여 주주지분가치를 희석 시킬 수 있습니다. 또한, 향후 사업성이 악화되어 영업활동으로 인한 현금흐름으로 운전자금을 지속적으로 충당하지 못할 경우 금융기관 및 금융시장으로부터 추가로 자금을 조달할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무안정성 및 주주가치 희석을 악화시킬 수 있습니다. 여기에, 시장 상황으로 인해 자금조달이 원활하지 않을시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움
에 처할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 동물용의약품 연구개발 및 원재료 매입을 위한 유동성 조달 및 채무상환을 목적으로 최근 3년간 금번 유상증자를 제외하고 총 18,371백만원을 조달한 바 있습니다. 구체적으로 당사는 2021년 05월 발행한 제 5회 사모 전환사채(CB)를 통해 4,500백만원을 조달하였고, 2022년 02월 코스닥시장 이전상장을 통해 9,371백만원을 조달하였으며, 2024년 04월 제 6회 사모 전환사채를 통해 4,500백만원을 조달하였습니다.

[최근 3년간 공사모 방식 자금조달 이력 및 자금사용내역]

(단위: 백만원)

구 분
회차
납입일/ 상장일
만기
주요조건
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용내역

사용용도
조달금액
내용
금액

5회차전환사채(사모)
5
21.05.03
3년
- Coupon: 0.0%- YTM: 0.0%

운영자금 :
3,500시설자금 : 1,000

4,500

운영자금 :
3,500시설자금 : 1,000

4,500

코스닥시장 이전상장(공모)
-
22.01.24
-
- 평가가액 대비 할인율 : 43.90%
시설자금 : 9,371
9,371
시설자금 : 496운영자금 : 8,245
8,741

6회차전환사채(사모)
6
24.04.26
5년
- Coupon: 0.0%- YTM: 1.0%
운영자금 : 3,000채무상환자금 : 1,500
4,500
운영자금 : 3,000채무상환자금 : 1,500
4,500

자료: 당사 제공

당사는 상기 자금조달 내역과 같이 사업계획에 따라 시설자금, 운영자금 그리고 채무상환자금을 위해 자금을 조달하고자 계획하였습니다. 전환사채의 경우 주요사항보고서에서 공시한 것과 실제 사금내역을 동일하게 사용하였습니다. 다만, 코스닥시장 이전상장을 통해 조달한 자금은 시설자금을 위해 사용할 예정이었으나, 당사가 예상치 못한 사업환경의 어려움으로 인해 부득이하게 대부분의 금액을 운영자금으로 사용하였습니다. 금번 유상증자를 통해 조달한자금은 기발행 전환사채 상환 및 신규 출시 서비스 운영에 필요한 운영자금으로 사용할 계획입니다. 금번 공모자금에 대한 세부 자금사용 계획에 대해서는 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하여 주시기 바랍니다.

(1) IPO 자금사용내역

2022년 01월에 진행한 코스닥시장 이전상장을 통해 조달한 자금사용 계획과 금번 공시서류 제출 전일 기준 코스닥시장 이전상장을 통해 조달한 자금의 실제 자금사용내역은 아래와 같습니다.

[2022년 진행 코스닥시장 이전상장 관련 자금의 사용 계획 및 실제 사용 내역]

(단위 : 벡만원)

구 분
상장일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

자금사용목적
세부사용계획
조달금액
자금사용목적
세부사용내역
사용금액

코스닥시장이전상장(IPO)
2022.01.24
시설자금
공장부지 자금(제3공장 부지 매입)
3,027
시설자금
공장부지 자금(제3공장 부지 매입)
496
취등록세 및 부지조성에 따른 인상대금인 공장 잔금만 지급

공장증축 자금(건축면적 2,700평,GMP 설비 500평)
6,344
운영자금
원재료매입, 연구개발비, 급여 및 퇴직급여 등
8,245

2022년 이후
전방산업인 축산업과 동물용의약품 시장의 역성장세로 인한 시설투자 부담 증가, 이로 인해 시설자금이 아닌 운영자금으로 대부분 사용함

합계
9,371
합계
8,741
-

자료 : 당사 제공

주) 상장당시 공시한 투자설명서에는 시설자금으로 공모자금 약 93억원에 기보유현금 약 60억원을 사용할 것으로 고려했기에, 합산금액인 약 153억원이 공모자금 세부 계획에 작성되어 있음.

당사는 2022년 코스닥시장 이전상장을 진행할 당시 조달한 9,371백만원을 시설자금 사용 목적으로 사용할 계획이었습니다. 이전상장 당시 공시한 증권신고서 자금사용목적에 따르면, 당사는 이전상장 당시 조달한 자금을 코로나 이후
IgY 기반 동물용의약품 제조능
력 향상과 중국시장 진출 확대를 위한 제 3공장 증축을 위해 사용할 예정이었습니다. 이를 위한 제3공장 부지매입으로 3,027백만원과 건축면적 2,700평에 대한 건설비용 및 GMP 설비 구축비용으로 6,344백만원을 사용할 계획이었습니다. 하지만 당사가 실제로 공모자금을 통해 사용한 구체적인 내역은
당사의 동물용의약품 원재료 매입 및 IgY 난황항체, VHH 나노바디 연구개발비 등 운영자금을 위해 사용하였습니다. 구체적인 IPO 공모자금 실제사용 내역은 아래와 같습니다.

[IPO 공모자금 실제 사용 내역 상세]

(단위: 백만원)

항목
상세현황
사용(예정) 시기
합계

2022년
2023년
2024년

시설자금
제3공장 부지매입 (춘천시 남산면 광판리 산 143-2 4-1 일대)
496
-
-
496

운영자금
IgY 난황항체, VHH 나노바디 등 연구개발비(인건비 포함)
741
1,112
712
2,565

동물용의약품 원재료 매입비
4,576
345
759
5,680

합계
5,813
1,457
1,471
8,741

자료: 당사 제공

당사는 코스닥시장 이전상장 당시 공모자금 중 일부를 제3공장 매입부지 자금으로 3,027백만원 사용할 예정이었으나, 공시서류 제출일 전일 기준 496백만원만 사용하였습니다. 시설자금 496백만원은 취등록세 및 부지조성에 따른 인상대금인
공장 잔금
입니다. IPO 공모자금으로 조달한 금액 중 나머지 금액은 상장당시 공시서류에 기재된 내역에 따라 공장 설립 및 증축 자금으로 사용할 예정이었습니다. 그러나, 2022년 고금리, 고물가, 고환율 등 국내외 경제가 전반적인 침체에 접어듦에 따라 전방산업인 축산업과 동물용의약품 시장의 역성장세가 뚜렷하였습니다. 따라서 당사가 내부적으로 판단하기에, 시설투자를 진행함에 따른 당사의 사업 부담은 코스닥시장 이전상장 당시 시점보다 더욱 증가하게 하였습니다. 따라서, 당사는 동물용의약품 및 보조사료 제품에 대한 실질적인 주문량 상승으로 생산량과 판매량이 증가할 때까지 공장설립을 보유할 것을 최종적으로 결정하였습니다. 최근에 축산업 경기가 조금씩 회복하고 있으나, 당사의 주요 수출 시장인 중국 경제는 여전히 침체중인 상황으로 매출액의 반등이 이루어지지 못하고 있는 상황입니다. 따라서, 당사는 잔여 IPO 공모자금으로 공장증축보다는 회사 내부 설비 보강으로 생산성을 높이는 방향을 우선할 예정입니다. 당사는 현재 IPO 공모자금 중 미사용 금액인 630백만원을
예ㆍ적금
으로 운용하고 있으며, 2025년에 VHH 설비 고도화 및 연구개발비에 사용할 예정입니다.

[IPO 공모자금 미사용금액 운용 내역]

(단위: 백만원)

종류
운용상품명
미사용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금

IBK혁신창업기업
응원통장(기업은행 중금채)

630
2024.08 ~ 2025.08
5개월

합계
630
-
-

자료: 당사 제공

[IPO 공모자금 미사용금액 향후 사용 계획]

(단위: 백만원)

항목
상세현황
실제 사용 시기

2025년

시설자금
시설자금(VHH설비 고도화)
630

합계
630

(2) 전환사채 자금사용내역
당사는 코스닥시장 이전상장 전인 2021년과 이전상장 후인 2024년 각각 제 5회차, 제 6회차 전환사채를 발행하여 운영자금과 채무상환자금을 조달하기 위해 채무증권을 각각 45억원씩 발행한 내역이 있습니다. 대
부분 신규 동물용의약품 개발, 원재료 매입 및 인건비 등 당사가 사업을 영위하기 위한 운영자금에 사용하기 위하여 전환사채를 발행하였으며, 6회차 전환사채의 경우 5회차 전환사채를 상환하기 위하여 조달금액의 일부를 사용하였습니다. 당사는 공
시서류 제출일 전일 기준 제 5회차, 제 6회차 전환사채 발행으로 조달한 자금을 주요사항보고서 등 공시내역과 동일하게 집행하였으며 전환사채 발행금액에 대한 미사용 잔액이 없습니다. 미사용 잔액이 없는 이유는 당사 대내외적 상황 변화와 크게 관계 없는 단순 운영자금 및 채무상환자금을 조달하기 위해 전환사채를 발행했기 때문입니다. 당사의 제5회차, 6회차 전환사채 관련 상세 내역은 아래와 같습니다.

[제 5회차, 6회차 전환사채 자금의 사용 계획 및 실제 사용 상세내역]

(단위: 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서상 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
용도
사용금액

5회차전환사채
2021.05.03
운영자금
4,500
VHH 나노바디 기반 신규 의약품 개발을 위한 연구개발비 및 기존 동물용 의약품, 보조사료 제조를 위한 원재료 매입과 당사 인건비
4,500
-

6회차전환사채
2024.04.26
운영자금
3,500
VHH 나노바디 기반 신규 의약품 개발을 위한 연구개발비 및 기존 동물용 의약품, 보조사료 제조를 위한 원재료 매입과 당사 인건비
3,500
-

채무상환자금
1,000
제 5회차 만기 도래에 따른 전환사채 원리금 상환
1,000
-

자료: 당사 제공

이처럼 당사는 자본시장에서 자금조달을 통해 운영자금과 채무상환자금을 확보하고 있기 때문에 현재 당사의 동물용의약품 및 보조사료 매출이 성장하지 못하고 수익성이 개선되지 못해 정상적인 사업을 영위하기 위한 현금을 창출하지 못할 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다.자본시장을 통한 잦은 자금조달은 신주을 야기하여 주주지분가치를 희석 시킬 수 있습니다. 또한, 향후 사업성이 악화되어 영업활동으로 인한 현금흐름으로 운전자금을 지속적으로 충당하지 못할 경우
금융기관 및 금융시장으로부터 추가로 자금을 조달할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무안정성 및 주주가치 희석을 악화시킬 수 있습니다.
여기에, 시장 상황으로 인해 자금조달이 원활하지 않을시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 최대주주 및 특수관계인 지분희석 및 경영권 관련 위험
공시서류 제출 전일 기준, 당사의 최대주주 정홍걸의 보유 주식수는 2,244,000주로 지분율은 24.55%에 달합니다. 최대주주의 자녀인 정은정, 정아린의 보유주식수는 각각 600,000주이며 최대주주의 배우자인 심미경의 보유주식은 140,571주입니다. 최대주주의 처남이 보유하고 있는 주식 102,555주까지 포함할 경우 최대주주의 친인척 일가 전체의 보유주식수는 3,687,126주로 지분율은 40.34%에 달합니다. 다만, 금번 일반공모 유상증자를 통해 발행할 신주의 수는

4,026,171주이며, 당사의 최대주주 및 특수관계인은 청약을 위한 자금 여력의 부족등으로 인해 금번 일반공모 유상증자 청약에 참여하지 않을 예정입니다. 이로 인해 당사의 최대주주 정홍걸은 금번 유상증자 이후 당사에 대한 지분율이 17.04%로, 7.51%p 하락할 예정입니다. 또한 , 최대주주의 자녀 역시 지분율이 각각 2.01%p 하락할 예정입니다. 이로 인해 최대주주 및 친인척의 지분율은 40.34%에서 28.00%로 지분율이 12.33%p 하락할 예정입니다.상기한 바와 같이, 유상증자 전 최대주주 및 친인척의 지분율이 40% 이상의 높은 상황을 유지하고 있었습니다.
그러나 최대주주 및 친인척은 금번 유상증자에서 청약자금 부족등으로 인한 사유로 청약에 참여하지 아니할 예정입니다. 이로 인해 금번 유상증자 이후 최대주주 및 친인척의 지분율은 28.00%로 지분율이 12.33%p 하락하여 지분율이 크게 희석될 예정입니다. 따라서, 유상증자가 진행될 경우 최대주주 일가의 지분율 희석으로 인해 당사는 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분 보유 경쟁등의 위험들이 발생하여 경영권의 안정성이 크게 훼손될 가능성이 높습니다. 덧붙여 미행사 주식매수선택권이 행사될 경우 지분율 하락을 추가적으로 야기하여 위와 같은 위험들이 심화될 수 있습니다. 이는 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출 전일 기준, 당사의 최대주주 정홍걸의 보유 주식수는 2,244,000주로 지분율은 24.55%에 달합니다. 최대주주의 자녀인 정은정, 정아린의 보유주식수는 각각 600,000주이며 최대주주의 배우자인 심미경의 보유주식은 140,571주입니다. 최대주주의 처남이 보유하고 있는 주식 102,555주까지 포함할 경우 최대주주의 친인척 일가 전체의 보유주식수는 3,687,126주로 지분율은 40.34%에 달합니다. 이 외에 5% 이상 보유하고 있는 주요 주주는 존재하지 않으므로, 최대주주 및 특수관계인의 지분율 및 경영권은 매우 견고하게 유지되고 있는 것으로 판단됩니다. 공시서류 제출 전일 기준 최대주주, 최대주주의 친인척 및 그외 특수관계인의 지분 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 지분 현황]

주주명
관계
주식수(주)
지분율(%)

정홍걸
최대주주 본인
2,244,000
24.55

정은정
자녀
600,000
6.56

정아린
자녀
600,000
6.56

심미경
배우자
140,571
1.54

심호식
처남
102,555
1.12

최대주주 및 친인척 소 계
3,687,126
40.34

최경민
8,197
0.09

김주영
3,000
0.03

최대주주 및 특수관계인 합 계
3,702,523
40.51

발행주식총수
9,140,444
100.00

자료 : 당사 제공

금번 일반공모 유상증자를 통해 발행할 신주의 수는

4,026,171주이며, 당사의 최대주주 및
특수관계인은 청약을 위한 자금 여력의 부족등으로 인해 금번 일반공모 유상증자 청약에 참여하지 않을 예정입니다. 이로 인해 당사의 최대주주 정홍걸은 금번 유상증자 이후 당사에 대한 지분율이 17.04%로, 7.51%p 하락할 예정입니다. 또한 , 최대주주의 자녀 역시 지분율이 각각 2.01%p 하락할 예정입니다. 이로 인해 최대주주 및 친인척의 지분율은 40.34%에서 28.00%로 지분율이 12.33%p 하락할 예정입니다.

[일반공모 유상증자에 따른 최대주주 및 특수관계인(친인척) 지분율 시뮬레이션]

주주명
관계
현재
유상증자 후(최대주주등 미청약 가정)
지분율 하락폭(%p)

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

정홍걸
최대주주 본인
2,244,000
24.55
2,244,000
17.04
7.51

정은정
자녀
600,000
6.56
600,000
4.56
2.01

정아린
자녀
600,000
6.56
600,000
4.56
2.01

심미경
배우자
140,571
1.54
140,571
1.07
0.47

심호식
처남
102,555
1.12
102,555
0.78
0.34

최대주주 및 친인척 합 계
3,687,126
40.34
3,687,126
28.00
12.33

발행주식총수
9,140,444
100.00
13,166,615
100.00
-

자료:
당사 제공

주1:
전체 모집주식수 4,026,171주, 예정발행가액 1,987원 기준으로 산정함

한편, 당사는 과거 임직원 대상으로 주식매수선택권을 부여하여 공시서류 제출일 전일 기준 미행사 주식매수선택권은 257,800주가 존재합니다. 이는 금번 유상증자 발행 전 발행주식 총수인 9,140,444주의 2.8%에 해당됩니다. 이에 따라, 향후 주식매수선택권의 보유자가 주식매수선택권 행사 시 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 다소 하락할 가능성이 있습니다. 당사의 미행사 주식매수선택
권은 전체 주식수 대비 3% 미만입니다. 그러나, 금번 유상증자로 인해 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 크게 희석됩니다. 따라서, 미행사 주식매수선택권이 전량 행사될 경우 유상증자로 인한 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율 하락을 심화시킬 수 있습니다.
다만, 미행사 주식매수선택권의 평균 행사가격은 5,005원으로 공시서류 제출일 전일(2024년 12월 23일) 기준 종가 2,495원 대비 높아 보유자들이 주식 매수 선택권을 당장 행사할 가능성은 낮습
니다.

[애드바이오텍 주식매수선택권 부여 현황(전체)]

(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

엘라이
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,300
-
-
-
1,300
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

이상화
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
1,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

임원석
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,300
-
-
-
1,300
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

엄기철
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
1,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

모니
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
1,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

손상욱
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
1,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

이경연
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
1,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

박제홍
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
1,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

최용환
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
600
400
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

이현일
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,300
-
-
1,300
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

김수연
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,100
-
-
1,100
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

권학준
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
700
-
300
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

최수현
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
1,000
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

황환승
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
1,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

박종석
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

권민영
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,200
-
-
1,200
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

김동훈
미등기임원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,300
-
-
1,300
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

양송이
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,300
-
-
1,300
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

조진연
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,100
-
-
-
1,100
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

백미혜
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
1,000
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

홍선혜
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
1,000
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

김덕수
미등기임원
2018.12.27
신주교부
보통주
5,000
-
-
2,500
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

김태선
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
1,000
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

황정현
등기임원
2018.12.27
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
5,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

김용범
미등기임원
2018.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

박형재
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
3,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

최경민
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
5,000
-
-
5,000
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

백두연
등기임원
2018.12.27
신주교부
보통주
5,000
-
-
5,000
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

권혁세
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
5,000
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

안형철
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

이남형
미등기임원
2018.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
-
-
2020-12-27~2025-12-26
3,333
x
-

김창훈
직원
2019.03.28
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
5,000
-
2021-03-28~2026-03-27
3,666
x
-

최장원
미등기임원
2019.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
3,000
-
2021-03-28~2026-03-27
3,666
x
-

배해득
직원
2019.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
-
-
2021-03-28~2026-03-27
3,666
x
-

김주영
등기임원
2019.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
-
-
2021-03-28~2026-03-27
3,666
x
-

김수현
등기임원
2019.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
-
-
2021-03-28~2026-03-27
3,666
x
-

황윤재
미등기임원
2019.07.04
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
5,000
-
2021-07-04~2026-07-03
3,666
x
-

이대원
미등기임원
2019.07.04
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2021-07-04~2026-07-03
3,666
x
-

박대화
직원
2019.07.04
신주교부
보통주
1,500
-
-
1,500
-
-
2021-07-04~2026-07-03
3,666
x
-

김향권
직원
2019.07.04
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
-
1,000
2021-07-04~2026-07-03
3,666
x
-

김현경
직원
2019.07.04
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
1,000
-
2021-07-04~2026-07-03
3,666
x
-

최경민
직원
2020.03.27
신주교부
보통주
13,000
-
-
-
-
13,000
2022-03-27~2027-03-26
5,332
x
-

김희성
직원
2020.03.27
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
2,000
-
2022-03-27~2027-03-26
5,332
x
-

김보연
직원
2020.03.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
-
1,000
2022-03-27~2027-03-26
5,332
x
-

김동훈
미등기임원
2020.03.27
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
1,000
-
2022-03-27~2027-03-26
5,332
x
-

박대화
직원
2020.03.27
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2022-03-27~2027-03-26
5,332
x
-

배해득
직원
2020.03.27
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
2,000
-
2022-03-27~2027-03-26
5,332
x
-

한장혁
미등기임원
2020.09.17
신주교부
보통주
8,000
-
-
-
8,000
-
2022-09-17~2027-09-16
5,506
x
-

박영준
직원
2020.09.17
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
3,000
-
2022-09-17~2027-09-16
5,506
x
-

최정락
직원
2020.09.17
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
3,000
-
2022-09-17~2027-09-16
5,506
x
-

김계현
직원
2020.09.17
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2022-09-17~2027-09-16
5,506
x
-

이용진
미등기임원
2021.03.30
신주교부
보통주
8,000
-
-
-
8,000
-
2023-03-30~2028-03-29
7,247
x
-

유근형
직원
2021.03.30
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
2023-03-30~2028-03-29
7,247
x
-

이재학
직원
2021.03.30
신주교부
보통주
2,500
-
-
-
2,500
-
2023-03-30~2028-03-29
7,247
x
-

이은정
직원
2021.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2023-03-30~2028-03-29
7,247
x
-

김윤호
직원
2021.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2023-03-30~2028-03-29
7,247
x
-

임환
등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
20,000
-
-
-
20,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

정성욱
등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김주영
등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김창훈
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
2,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

안형철
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
-
4,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

최경민
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

황정현
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
4,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김용범
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
3,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

원미경
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
3,000
-
3,000
-
3,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

박서연
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김보연
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

정소현
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

박영준
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
2,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

이현일
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
2,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

권민영
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
2,000
-
2,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김향권
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김계현
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

양송이
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

홍선혜
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
2,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

정명철
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

권학준
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

최용환
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,000
-
1,000
-
1,000
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

우수빈
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

정유철
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김지연
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

박훈성
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김성례
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김재철
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,500
-
-
-
-
2,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

양승만
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,500
-
-
-
-
2,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

이정성
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,500
-
-
-
-
2,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

이승현
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,500
-
-
-
-
2,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

박준
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

문정수
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

이창훈
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
1,500
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

박생수
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

송민수
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

송자영
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김채린
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

임예린
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

전완수
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

임승태
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

예상길
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

최보람
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

김기수
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

신지수
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2024-03-30~2029-03-29
7,204
x
-

권명상
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
10,000
-
10,000
-
10,000
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

정준봉
미등기임원
2023.03.30
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

함승주
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

이동현
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

조성우
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
1,500
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

이크발
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

김현경
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

최태헌
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
1,500
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

이동원
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

이재옥
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

최지은
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

송성욱
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
1,500
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

민건홍
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
1,500
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

박훈성
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

이창훈
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
1,500
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

송민수
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

임예린
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

임승태
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

김기수
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
-
1,500
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

이호용
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
1,500
-
-
-
1,500
-
2025-03-30~2030-03-29
3,937
x
-

박수현
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

최경민
등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

안형철
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
30,000
-
30,000
-
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

정준봉
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

이광명
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

김지안
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

양승만
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

정종성
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

김계현
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
-
6,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

박서연
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
-
6,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

김보연
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
6,000
-
-
-
-
6,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

양송이
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

정소현
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

박훈성
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
2026-03-28~2031-03-27
3,035
x
-

자료 : 당사 제공

상기한 바와 같이, 유상증자 전 최대주주 및 친인척의 지분율이 40% 이상의 높은 상황을 유지하고 있었습니다. 그러나 최대주주 및 친인척은 금번 유상증자에서 청약자금 부족등으로 인한 사유로 청약에 참여하지 아니할 예정입니다. 이로 인해 금번 유상증자 이후 최대주주 및 친인척의 지분율은 28.00%로 지분율이 12.33%p 하락하여 지분율이 크게 희석될 예정입니다. 따라서, 유상증자가 진행될 경우 최대주주 일가의 지분율 희석으로 인해 당사는 경영권 분쟁, 주요 주주들간에 지분 보유 경쟁등의 위험들이 발생하여 경영권의 안정성이 크게 훼손될 가능성이 높습니다. 덧붙여 미행사 주식매수선택권이 행사될 경우 지분율 하락을 추가적으로 야기하여 위와 같은 위험들이 심화될 수 있습니다. 이는 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 종속기업 및 관계기업 관련 위험
당사는 공시서류 제출일 전일 기준 AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)와 (주)마켓트리를 연결대상 종속회사에 대하여 직접적인 지분을 소유하고 있으며, 2개의 계열회사는 모두 종속기업으로 분류되고 있습니다. 종속기업의 경우 당사 연결재무제표에 포함되어 당사 실적 및 재무상태에 직접적인 영향을 미치고 있
습니다. AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)는 당사의 제품 중 축우, 양돈 그리고 수산용 동물용의약품등을 중국에 수출하는 교두보로 2020년에 당사가 100% 출자한 영업법인입니다. 소재지는 중국 청도에 위치하고 있으며, 주위에 대형 양돈농장 및 연구개발을 위한 관련 대학 등이 위치 하고 있어 법인 설립하였습니다. (주)마켓트리는 전통시장과 소비자를 연결하는 유통 플랫폼을 구축한 회사로 전통시장과 일반소비자(B2C), 각 지방 특산물과 식당 등 대량 소비자(B2B)를 연결하는 플랫폼을 운영하고 있으며, 당사가 2022년에 최초 투자를 진행했습니다.
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
과 (주)마켓트리 모두 지속적인 영업손실로 인하여 사업을 지속하기 위한 현금을 창출해내지 못하고 있습니다. 따라서, 당사의 종속회사들은 당사가 종속회사들에 대해 지분 투자등을 진행함으로써 발생되는 유동성에 크게 의존하고 있하고 있습니다. 이로 인해 당사의 종속회사들이
지속적인 영업손실과 당기순손실을 기록할 가능성이 높고 이는 당사의 재무구조에 악영향을 줄 수 있습니다.

또한 당사는 향후 종속회사들의 유동성 및 재무건전성 개선을 위해 추가 투자를 진행할 수 있습니다. 하지만 당사가 투자 금액에 대해 이후 투자손상차손을 추가로 인식 할 경우 당사의 유동성과 수익성에 모두 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 공시서류 제출일 전일 기준 총 2개의 연결대상 종속회사에 대하여 직접적인 지분을 소유하고 있으며, 2개의 계열회사는 모두 종속기업으로 분류되고 있습니다. 종속기업의 경우 당사 연결재무제표에 포함되어 당사 실적 및 재무상태에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 당사 별도재무제표상에는 투자자산으로 인식되어 향후 자산 감액으로 인한 손실 인식 위험 등이 내재되어 있습니다.

[당사 종속회사의 요약재무정보]

(단위 : 백만원)

회사명
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
㈜마켓트리

구분
종속회사
종속회사

보유지분율
100.00%
96.01%

자산
190
1,146

부채
348
3,774

자본
-158
-2,628

매출
105
454

영업이익(손실)
-159
-833

당기순이익(손실)
-158
-931

자료 : 당사 제공

공시서류 제출 전일 기준 당사의 종속기업은

AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
와 (주)마켓트리가 존재합니다. 두 회사 모두 당사는 95% 이상의 지분을 보유하고 있어 당사의 종속회사로 분류되며, 당사는 종속회사의 사업 현황, 성장성 및 수익성의 변화에 따라 재무구조가 변동되는 위험에 노출되어 있습니다 .
(1) A
D (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)

[
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA) 주요 재무 현황]

(단위 : 백만원)

계 정
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

유동자산
190
256
356
311

비유동자산
0
0
0
13

자산총계
190
256
356
324

유동부채
348
262
269
281

비유동부채
0
0
0
0

부채총계
348
262
269
281

자본금
411
411
411
172

이익잉여금
-568
-417
-324
-129

자본총계
-158
-7
87
43

매출액
105
300
193
437

매출총이익
12
111
23
73

영업이익
-159
-98
-184
-85

당기순이익
-158
-95
-182
-84

자료 : 당사 제공

AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)는 당사의 제품 중 축우, 양돈 그리고 수산용 동물용의약품등을 중국에 수출하는 교두보로 2020년에 당사가 100% 출자한 영업법인입니다. 소재지는 중국 청도에 위치하고 있으며, 주위에 대형 양돈농장 및 연구개발을 위한 관련 대학 등이 위치 하고 있어 법인 설립하였습니다. AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)가 현재 진행하고 있는 사업의 역할은 중국내 각 축종별 현지 딜러를 구축하고, 중국 내 현지실험을 지원하
는 것입니다. 이를 위해 최근 양돈 PRRS제품 등 신제품을 런칭함에 따라 판매망을 확충하기 위해 딜러들과 각 성 마다의 하위 딜러 발굴을 진행중에 있으며 현지에서 진행되는 실험을 지원하기 위해 현지신규인력을 채용하는 역할을 담당하고 있습니다.
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)의 매출액은 2021년 437백만원, 2022년 193백만원, 2023년 300백만원, 그리고 2024년 3분기 105백만원을 기록하였습니다. 2023년의 경우 당사 제품에 대한 중국시장의 일시적인 판매 호조로 매출액이 증가하였으나, 앞서 살펴본 당사의 매출액 추이와 마찬가지로 AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)의 매출액은 다소 하락하는 추이에 있습니다. 매출총이익의 경우 2021년 73백만원, 2022년 23백만원, 2023년 111백만원, 그리고 2024년 3분기 12백만원을 기록하여 2023년에 일시적인 매출액 상승에 따른 매출총이익이 전년대비 증가하였으나, 매출총이익 역시 매출액과 유사하게 전반적으로 하락하는 양상을 보이고 있습니다. AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA) 영업이익의 경우 2021년 -85백만원, 2022년 -184백만원, 2023년 -98백만원, 그리고 2024년 3분기 -159백만원의 영업손실을 기록하여 최근 3년간 지속적인 영업적자를 기록하고 있습니다. 당기순이익 역시 2021년 -84백만원, 2022년 -182백만원, 2023년 -95백만원, 그리고 2024년 3분기 -158백만원으로 지속적인 당기순손실을 기록하고 있습니다.

[
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA) 주요 재무 지표]

구 분

2024년
3분기

2023년
2022년
2021년

유동비율
54.6%
97.5%
132.3%
110.6%

부채비율
완전자본잠식
완전자본잠식
310.0%
653.9%

매출총이익률
11.5%
37.1%
12.0%
16.7%

영업이익률
영업손실
영업손실
영업손실
영업손실

AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)의
유동비율은 2021년 110.6%, 2022년 132.3%, 2023년 97.5% 그리고 2024년 3분기 54.6%로 하락세에 있습니다. 2023년 이후
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)는
유동비율이 100%를 하회하여 유동자산만으로 유동부채를 상환하기 어려운 상태로 유동성이 악화되고 있는 상황입니다. 부채비율은 2021년 653.9%, 2022년 310.0%를 기록하여 일시적으로 부채비율이 하락하였습니다. 이는 당사가 2022년
에 239백만원을 AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
에 투자하여 자본총계가 증가했기 때문입니다. 하지만 2023년, 2024년 3분기에 완전자본잠식 상태에 빠져 있어 재무건전성이 크게 훼손된 상황입니다. 매출총이익률은 2021년 16.7%, 2022년 12.0%, 2023년 37.1% 그리고 2024년 3분기 11.5%로 앞서 언급한 2023년에 일시적으로 상승한 매출액으로 인해 매출총이익이 증가하면서 매출총이익률도 증가하였으나, 매출총이익률은 전반적으로 감소세에 접어들었으며, 영업이익 역시 최근 3년간 지속적인 적자를 기록하고 있습니다. 당사는 2020년
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)에
172백만원을 최초 투자한 이후, 2022년에 239백만원을 추가 투자하였습니다. 하지만 2022년에 최초 투자한 172백만원 전액에 대하여 손상차손으로 인식하였으며 2023년에는 2022년 투자한 금액 전액에 대해 손상차손으로 인식하였습니다. 당사의
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
에 대한 투자내역은 아래와 같습니다.

[AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA) 대상 지분투자 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
특수관계자명
연도
지분투자 금액
투자손상차손 금액
장부금액

종속회사
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
2024년 3분기
-
-
-

2023년
-
239
-

2022년
239
172
239

2021년
-
-
172

2020년
172
-
172

합계
411
411
-

자료 : 당사 제공

주) 지분투자금액은 전액 신주 투자금액임.

앞서 기재한 내용을 종합하면, 향후 중국 축산업 시장의 성장 둔화와 중국시장 내 경쟁 상승으로 당사가 제조한 동물용 의약품에 대해 수요 하락가 하락하고 그로 인한 판매량 감소가 발생 할 경우, AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)는 매출액의 반등과 수익성의 개선이 이루어지기 어려울 수 있습니다. 이로 인해, AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)는 앞으로도 지속적인 영업손실과 당기순손실을 기록할 가능성이 높고 이는 당사의 재무구조에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한 당사는 향후 AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)의 유동성 및 재무건전성 개선을 위해 추가 투자를 진행할 수 있습니다. 하지만 당사가 투자 금액에 대해 이후 투자손상차손을 추가로 인식 할 경우 당사의 유동성과 수익성에 모두 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) (주)마켓트리

[
(주)마켓트리 주요 재무 현황]

(단위 : 백만원)

계 정
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

유동자산
502
205
180
515

비유동자산
645
599
2,222
873

자산총계
1,146
804
2,402
1,388

유동부채
3,193
3,974
4,346
757

비유동부채
581
518
773
184

부채총계
3,774
4,492
5,119
941

자본금
2,172
1,717
786
1,174

이익잉여금
-4,800
-5,405
-3,503
-727

자본총계
-2,628
-3,688
-2,717
447

매출액
454
1,875
220
521

매출총이익
122
173
136
521

영업이익
-833
-1,943
-1,762
-1,076

당기순이익
-931
-2,764
-2,041
-1,090

자료 : 당사 제공

주) 2021년의 경우 당사가 (주)마켓트리 지분을 취득하기 전으로, K-GAAP 재무제표임

(주)마켓트리는 전통시장과 소비자를 연결하는 유통 플랫폼을 구축한 회사로 전통시장과 일반소비자(B2C), 각 지방 특산물과 식당 등 대량 소비자(B2B)를 연결하는 플랫폼을 운영하고 있습니다. B2C사업의 대표적인 내용으로는 농할프로그램으로 정부의 지원(20%)을 받아 일반소비자들이 저렴한 가격에 온라인으로 전국 각지 및 전통시장의 상품들을 구매할 수 있고, 판매자는 적정한 판매가격을 보상받음에 따라 대량도매가격보다 높은 이익을 추구하여 상생하는 모델이 있습니다. 2024년 부터 구체적 사업계획을 통하여 약 24억 이상의 거래액을 달성하였으며 총 회원수 약 17만명으로 가파른 증가세를 보이고 있습니다. 또한, B2B사업으로는 전국의 약 180여개 전통시장과의 네트워킹이 구축됨에 따라 지역 특산물을 저렴한 가격에 공급받아 전통시장 및 식당, 대형 소비자에게 납품하고 있습니다. 이미, 농협 및 대형마트를 통한 대형 거래들이 있으나, 틈새시장으로서 규모가 다소 작은 특산물을 가격을 좀더 높게 형성시켜 매입, 대형소비자에게 도매가보다 좀더 저렴한 가격으로 공급하는 정책으로 진행 중에 있으며, 2024년 쌀, 소금, 절임배추 등을 진행하여 거래액을 늘려나가고 있습니다. 당사는 이러한
(주)마켓트리
의 사업성에 주목하여 2022년 09월에 최초 투자하였고 이후 2023년 추가 투자를 통해
(주)마켓트리를
당사의 종속회사로 편입하였습니다.
(주)마켓트리는
향후 농식품 바우처 지원사업도 신청하여 전통시장내에 제품들을 온라인에서 구매할 수 있도록 식품구입비를 사용할 수 있는 플랫폼을 구축함으로써 2025년 부터 본격적 사업을 진행할 예정입니다.(주
)마켓트리의 매출액은 2021년 521백만원, 2022년 220백만원, 2023년 1,875백만원, 그리고 2024년 3분기 454백만원을 기록하였습니다. 2023년의 경우 매출액이 일시적으로 증가하였으나,

전반적으로 등락을 반복하고 있습니다.

매출총이익의 경우 2021년 521백만원, 2022년 136백만원, 2023년 173백만원, 그리고 2024년 3분기 122백만원을 기록하여 지속적으로 매출총이익을 발생하시키고 있습니다. 다만, (주)마켓트리의 영업이익은 매출액 대비 높은 판관비로 인하여 2021년 -1,076백만원, 2022년 -1,762백만원, 2023년 -1,943백만원, 그리고 2024년 3분기 -833백만원의 영업손실을 기록하여 최근 3년간 지속적인 영업적자를 기록하고 있습니다. 당기순이익 역시 2021년 -1,090백만원, 2022년 -2,041백만원, 2023년 -2,764백만원, 그리고 2024년 3분기 -931백만원으로 지속적인 당기순손실을 기록하고 있습니다.

[
(주)마켓트리 주요 재무 지표]

구 분

2024년
3분기

2023년
2022년
2021년

유동비율
15.7%
5.2%
4.1%
59.0%

부채비율
완전자본잠식
완전자본잠식
완전자본잠식
210.5%

매출총이익률
27.0%
9.2%
61.7%
99.0%

영업이익률
영업손실지속

영업손실
지속

영업손실
지속

영업손실
지속

(주)마켓트리의
유동비율은 2021년 59.0%, 2022년 4.1%, 2023년 5.2% 그리고 2024년 3분기 15.7%를 기록하고 있습니다. 2022년 이후 유동비율이 100%에서 크게 하회하고 있어 유동자산이 유동부채 대비 훨씬 작은 상황이며 유동성의 악화세가 지속하고 있는 상황입니다. 부채비율은 2021년 210.5%, 2022년, 2023년 그리고 2024년 3분기에 완전자본잠식 상태에 빠져 있어 재무건전성 역시 유동성과 마찬가지로 크게 훼손된 상황입니다. 영업이익의 경우 2021년, 2022년, 2023년 그리고 2024년 3분기 모두 적자를 기록하고 있어 영업이익률 역시 모두 음수(-)인 상황입니다.
당사는 2022년 (주)마켓트리에 1,000백만원을 최초 투자한 이후, 2023년에 2,650백만원과 2024년에 2,000백만원을 추가 투자하였습니다. 하지만 2022년에 최초 출자한 1,00만원 전액에 대하여 손상차손으로 인식하였으며 2023년에 투자한 2,650백만원 중 1,360백만원에 대해 손상차손을 인식하였습니
다. 이는 (주)마켓트리 공정가치 평가에 따른 손상차손인식금액입니다. 당사의
(주
)마켓트리에 대한 투자내역은 아래와 같습니다.

[(주)마켓트리대상 지분투자 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
특수관계자명
연도
지분투자 금액
투자손상차손 금액
장부금액

종속회사
(주)마켓트리
2024년 3분기
2,000
-
3,290

2023년
2,650
2,360
1,290

2022년
1,000
-
1,000

합계
5,650
2,360
-

자료 : 당사 제공

주1) 2022년 지분투자금액 1,000백만원에는 구주 취득분 100백만원이 포함되어 있으며, 당사의 신주 투자금액은 900백만원임.

주2) 2023년
지분투자금액 2,650백만원에는 구주 취득분 1,450백만원이 포함되어 있으며, 당사의 신주 투자금액은 1,200백만원임

앞서 기재한 내용을 종합하면, 향후 (주)마켓트리의 B2B, B2C 사업의 계획에도 불구하고 기존에 형성된 플랫폼 네트워크가 훼손뒤거나 농식품 바우처 지원을 받지 못하게 될 경우, (주)마켓트리의 매출액의 반등과 수익성의 개선이 이루어지기 어려울 수 있습니다. 이로 인해, (주)마켓트리는 앞으로도 지속적인 영업손실과 당기순손실을 기록할 가능성이 높고 이는 당사의 재무구조에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한 당사는 (주)마켓트리에 투자한 금액 전체 5,650백만원 중 3,290백만원에 중 대하서는 아직 손상차손을 인식하지 아니하였습니다. 당사가 3,290백만원에 대해서 추가로 손상차손을 인식할 경우, 당사는 영업외손실을 기록하게 되어 추가적인 당기순손실의 발생으로 재무건전성과 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 특수관계자 간 거래 관련 위험
공시서류 제출일 전일 기준 당사의 특수관계자는 앞서 언급한 종속회사로 분류되는 AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)과 (주)마켓트리 총 2개의 기업입니다
.
당사는 최근 3년간 특수관계자와의 거래 관계를 지속하고 있습니다. 당사는 특수관계자와의 거래를 함에 있어 제3자와의 거래와 동일한 조건 하에 거래를 진행하고 있습니다.

당사의 AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd. 향 매출액은 2021년 309백만원, 2022년 212백만원, 2023년 154백만원 그리고 2024년 3분기 107백만원으로 지속적인 감소세를 보이고 있으며, (주)마켓트리향 매출액은 존재하지 않습니다. 당사는 AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd. 향 매출액이 존재하나 당사의 전체 매출액 대비 그 규모는 적은 편입니다. 또한 이자수익과 매입 거래의 경우 최근 3년간 모두 1억원을 하회하는 등 절대적인 거래 규모가 크지 않아 당사의 재무구조에 주는 영향은 제한적이고, 특수관계자간 매출액보다도 상대적으로 더 작은 규모이므로 특기할만한 사항이 없는 것으로 확인됩니다.

다만, 당사의 종속회사들은 당사의 출자금 및 대여금 없이는 사업을 영위하기 위한 현금을 만들어 내지 못하는 상황입니다.
이로 인해 추후 당사와 특수관계자들 사이의 자금거래가 빈번하게 발생할 수 있음을 의미합니다. 이는 당사가 특수관계자들과의 자금거래 시 관련 절차 및 법규를 준수함에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나게 될 가능성을 높이며 빈번한 자금거래내역으로 인해 당사가 일부 거래내역을 의도적으로 숨길 경우, 감사보고서 특수관계자간 자금거래내역이 누락될 수 있습니다. 이로 인해 당사의 실적, 주식가치 및 공시투명성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사)의 규정을 준수하고 있습니다. 공시서류 제출일 전일 기준 당사의 주요 임원의 회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[주요 임원의 회사 겸직 현황]

겸직 임원
겸직 회사

성명
직위
회사명
직위
상근여부

정홍걸
대표이사
㈜마켓트리
기타비상무이사
비상근

최경민
사내이사
㈜마켓트리
감사
비상근

김주영
사외이사
삼도회계법인
파트너
상근

이승준
감사
삼성회계법인
파트너
상근

이광명
부사장
(주)마켓트리
대표이사
상근

자료 : 당사 제공

한편, 공시서류 제출일 전일 기준 당사의 특수관계자는 앞서 언급한 종속회사로 분류되는
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)과 (주
)마켓트리 총 2개의 기업입니다

[특수관계자로 분류되는 회사 현황]

구 분
회사명
지분율

종속기업
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
100.00%

(주)마켓트리
96.01%

자료 : 당사 제공

당사는 최근 3년간 특수관계자와의 거래 관계를 지속하고 있습니다. 당사는 특수관계자와의 거래를 함에 있어 제3자와의 거래와 동일한 조건 하에 거래를 진행하고 있습니다. 당사의 특수관계자와의 매출, 이자수익 및 매입 등 주요 거래내역 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3년간 특수관계자와의 매출, 이자수익 및 매입등 거래내역]

(단위 : 백만원)

회사명
2024년 3분기
2023년

매출
이자수익
매입등
매출
이자수익
매입등

AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd.
107
0
9
154
-
39

㈜마켓트리
-
47
-
-
31
2

합 계
107
47
9
154
31
41

회사명
2022년
2021년

매출
이자수익
매입등
매출
이자수익
매입등

AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd.
212
-
36
309
-
-

㈜마켓트리
-
1
-
-
-
-

합 계
212
1
36
309
-
-

자료 : 당사 제공

당사의 AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd. 향 매출액은 2021년 309백만원, 2022년 212백만원, 2023년 154백만원 그리고 2024년 3분기 107백만원으로 지속적인 감소세를 보이고 있으며, (주)마켓트리향 매출액은 존재하지 않습니다. 당사는 AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd. 향 매출액이 존재하나 당사의 전체 매출액 대비 그 규모는 적은 편입니다. 또한 이자수익과 매입 거래의 경우 최근 3년간 모두 1억원을 하회하는 등 절대적인 거래 규모가 크지 않아 당사의 재무구조에 주는 영향은 제한적이고, 특수관계자간 매출액보다도 상대적으로 더 작은 규모이므로 특기할만한 사항이 없는 것으로 확인됩니다.

특수관계자들과의 거래내역에 더하여 당사는 최근 3년간 특수관계자들과의 지속적인 자금거래 내역이 존재합니다. 당사의 특수관계자들은 지속적인 영업적자와 당기순손실로 인해 유동성과 재무구조가 악화되었고 이로 인해 사업을 영위하기 위한 현금을 지속적을 창출하지 못한 상탱태입니다. 이로 인해, 특수관계자들은 사업을 지속하기 위하기 필요한 사업자금들을 당사로부터 조달받아 왔습니다. 최근 3년간 당사와 특수관계자들 간 자금거래내역은 다음과 같습니다
.

[
최근 3년간 특수관계자와의 자금거래내역]

(단위 : 백만원)

회사명
2024년 3분기
2023년

대여
회수
현금출자
대여
회수
현금출자

AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd.
-
-
-
-
-
-

㈜마켓트리
500
1,300
2,000
1,450
550
1,200

합 계
500
1,300
2,000
1,450
550
1,200

회사명
2022년
2021년

대여
회수
현금출자
대여
회수
현금출자

AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd.
-
-
239
-
-
-

㈜마켓트리
400
-
900
-
-
-

합 계
400
-
1,139
-
-
-

자료 : 당사 제공

AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd의
경우 2022년 당사가 현금출자 239백만원을 출자한 것외에 자금거래내역이 별도로 존재하지 않습니다. 당사는 (주)마켓트리에게 2022년 대여금 400백만원과 현금출자 900백만원을 진행한 바 있으며, 2023년에는 대여금 1,450백만원과 현금출자를 1,200백만원 추가 진행하였습니다. 당사는 (주)마켓트리 에게 1,850백만원을 대여금 명목으로 지급하였으며, 이에 대해 2024년 3분기 기준 대여금을 전액 회수하였습니다. 당사는 특수관계자들 간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 당사는 최근 3년 간 특수관계자와의 매출, 이자수익 및 매입등을 살펴볼 때 그 규모가 당사의 매출액에 비해 크지 아니합니다. 그러나, 특수관계자들은 당사의 출자금 및 대여금 없이는 사업을 영위하기 위한 현금을 만들어내지 못하는 상황입니다.이로 인해 추후 당사와 특수관계자들 사이의 자금거래가 빈번하게 발생할 수 있음을 의미합니다. 이는 당사가 특수관계자들과의 자금거래 시 관련 절차 및 법규를 준수함에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나게 될 가능성을 높이며 빈번한 자금거래내역으로 인해 당사가 일부 거래내역을 의도적으로 숨길 경우, 감사보고서 특수관계자간 자금거래내역이 누락될 수 있습니다. 이로 인해 당사의 실적, 주식가치 및 공시투명성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사 연결회사의 특수관계인으로는 당사 임직원이 포함되며 주요 경영진이자 특수관계인은 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 등기이사입니다. 당기와 전기 중 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 부여된 보상의 내역은 다음과 같습니다.

[주요 경영진 보수 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
96
48
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
12
6
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
6
6
-

자료 : 당사 제공

당사는 주요 경영진의 보수 책정에 있어 주주총회에서 결의한 보수 한도 내에서 지급하고 있으며 산정 기준은 맡은 직책에 따른 정성적 판단으로 책정됩니다. 주요 경영진의 보수는 2022년 상장이후 변동이 없으며 상여 및 성과급 지급 사례 또한 존재하지 않습니다.

또한, 당사는 코스닥시장 주권상장법인으로, 상법 제542조의9에 따라 주요주주 및그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 원칙적으로 당사는 주요주주 및 그의 특수관계인을 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 상법 시행령 제35조 제1항으로 정하는 거래를 말함)를 하는 것이 금지됩니다.

주요주주 등 이해관계자와의 거래 관련 상법 및 상법시행령 내용은 다음과 같습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

①
법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 “대통령령으로 정하는 거래”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.

1. 담보를 제공하는 거래

2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

3. 출자의 이행을 약정하는 거래

4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전ㆍ증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래

② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

자료 : 국가법령정보센터

공시서류 제출일 전일 기준 당사는 최대주주, 임원 등과의 신용공여 및 지급보증 내역이 존재하지 않습니다. 다만, 추후에 기타 특수관계자에 신용공여 및 지급보증이 이루어질 경우 당사의 재무안정성에 미치는 영향을 비롯하여 상법상에 명시되어 있는 조문 위반에 의거 당사에게 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험
당사는 코스닥 상장법인으로「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」(이하 '외감법')에 따라 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위해 내부회계관리규정 및 내부회계관리제도를 갖추고 있어야 합니다. 또한, 외부감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태를 검토를 진행하여야 하며, 해당 결과는 감사보고서에 표명하도록 되어 있습니다.

당사는 내부회계관리제도 규정을 제정하여 2019년 05월 14일 이사회 보고를 완료하였습니다. 당사는 재무활동 건전성 및 타당성을 검토하고 내부회계관리제도 운영실태를 평가하며, 현 내부회계관리제도를 철저히 운영하여 외부감사인의 내부회계관리제도에 대한 의견을 받고 있습니다.
당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며, 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 검토한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당
할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 코스닥 상장법인으로「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」(이하 '외감법')에 따라 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위해 내부회계관리규정 및 내부회계관리제도를 갖추고 있어야 합니다. 또한, 외부감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태를 검토를 진행하여야 하며, 해당 결과는 감사보고서에 표명하도록 되어 있습니다. 최근 사업연도 기준 당사 외부감사인의 내부회계관리제도 검토 의견은 아래와 같습니다.

[내부회계관리제도 검토의견]

사업연도
감사인
감사의견 및 검토 의견
지적사항

제24기 (2023년)
우리회계법인
경영자의 내부회계관리제도운영실태 평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도모범규준 제4장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지아니하였습니다.
해당사항없음

제23기 (2022년)
우리회계법인
중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항없음

제22기 (2021년)
이정회계법인
중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항없음

자료 : 당사 감사보고서

당사는 내부회계관리제도 규정을 제정하여 2019년 05월 14일 이사회 보고를 완료하였습니다. 당사는 재무활동 건전성 및 타당성을 검토하고 내부회계관리제도 운영실태를 평가하며, 현 내부회계관리제도를 철저히 운영하여 외부감사인의 내부회계관리제도에 대한 의견을 받고 있습니다.

다만, 내부회계관리를 철저히 운영함에도 불구하고 회계처리 위반, 혹은 관련 임직원의 배임 및 횡령 등 발생으로 내부회계관리가 적절하게 운영되지 않을 경우 과태료 등의 법적 제재가 부과될 수 있습니다. 과태료 부과 시 법정최고금액에 과태료 예정금액 산정표에 따른 비율을 적용하여 예정금액을 산정하고, 가증, 감경하여 최종 과태료부과금액을 결정하고 있습니다.

특히, 이사 등 내부회계관리제도 운영 관련자가 회계정보를 내부회계관리제도에 의하지 아니하고 위조, 변조, 훼손 또는 파기한 사실이 확인되는 경우, 5년 이하의 징역 또는 5천만원 이하의 벌금이 부과될 수 있습니다.또한, 코스닥시장 상장규정에 따라 내부회계관리제도 비적정 시 투자주의환기종목에 지정될 수 있으며(「코스닥시장 상장규정」제52조), 2년 연속 내부회계관리제도 비적정 의견을 받는 경우 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 요건에 해당할 수 있습니다(「코스닥시장 상장규정」제56조).

종합적으로 당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며, 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 검토한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

파. 환율 변동에 따른 위험

당사의 동물용의약품과 보조사료 매출 중
중국과 일본 등 동아시아 향 매출 비중이 적
지 않아 매출의 일정부분을 수출을 통해 기록하고 있고 거래대금은 대부분 달러를 통해 이루어지고 있습니다. 덧붙여 동물용의약품 원재료의 핵심인 계란의 경우 당사는 국내 매입처를 통해 기록하고 있으나, 해외를 통해서도 매입을 진행하고 있으며 매출과 마찬가지로 매입대금은 대부분 달러로 진행하고 있습니다. 따라서, 당사는
매출액에서 수출이 차지하는 비중이 적지 않고 해외 수출, 원재료 수입자금 등의 사유로 달러 중심의 외화표시 화폐성자산과 화폐성 부채를 보유하고 있
는 상태입니다. 이로 인해 당사는 국제 환율 변동으로 인한 위험에 노출되어 있습

니다.

당사의 최근 3년간 전체 매출액 중 수출 비중은 25%에서 30% 사이를 기록하고 있어 그 비중이 작지 않습니다. 다만, 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채가 당사의 전체 자산 및 부채에서 차지하는 비중은 는 최근 3년간 모두 10% 미만을 기록하고 있어, 환율변동으로 인해 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채 가치가 변화하여도 당사의 자산과 부채총계에 주는 영향은 다소 제한적입니다.

그러나,
환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능 합니다. 최근 미 연준의 금리하락, 러시아-우크라이나 전쟁, 트럼프 당선 등 국제정세 변동으로 인하여 환율의 변동성이 확대되는 와중에서 최근 국내 정치 상황의 불확실성 증대로 인해 환율이 지속적인 상방압력을 받고 있습니다. 이러한 불확실성 및 예기치 못한 급격한 변화가 발생하여 외환시장의 변동성이 크게 증가하게 되면 당사의 외화관련 손익에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 동물용의약품과 보조사료 매출 중
중국과 일본 등 동아시아 향 매출 비중이 적
지 않아 매출의 일정부분을 수출을 통해 기록하고 있고 거래대금은 대부분 달러를 통해 이루어지고 있습니다. 덧붙여 동물용의약품 원재료의 핵심인 계란의 경우 당사는 국내 매입처를 통해 기록하고 있으나, 해외를 통해서도 매입을 진행하고 있으며 매출과 마찬가지로 매입대금은 대부분 달러로 진행하고 있습니다. 따라서, 당사는
매출액에서 수출이 차지하는 비중이 적지 않고 해외 수출, 원재료 수입자금 등의 사유로 달러 중심의 외화표시 화폐성자산과 화폐성 부채를 보유하고 있
는 상태입니다. 이로 인해 당사는 국제 환율 변동으로 인한 위험에 노출되어 있습

니다.

[최근 3년간 원/달러 환율 변동추이]

최근 3개년 원달러 환율 변동추이.jpg
최근 3개년 원달러 환율 변동추이

자료 : 서울외국환중개

기간 : 2021년 12월 23일 ~ 2024년 12월 23일

최근 3개년 원/달러 추이를 살펴보면 2022년 들어서면서 러시아-우크라이나 전쟁과 함께 미국 기준 금리 인상에 대한 우려로 불확실성이 증대로 안전자산 선호에 따른 강달러 현상이 지속되며 원/달러 환율은 2022년 10월 1,430원대까지 상승하였습니다. 이후 미국 소비자물가상승세 둔화와 미 중앙은행의 긴축 속도 조절의 영향으로 하락세를 보이기 시작하였고, 중국의 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이며 원달러 환율은 안정을 되찾기 시작하였습니다.

2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 원/달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 원/달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며, 2023년 7월 평균 원/달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다. 또한, 2023년 9월, 11월 및 12월 FOMC에서는 기준금리를 동결하였으며, 기준금리 인하 시점을 논의하기 시작했다고 밝혔습니다. 그럼에도 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 11월, 12월 환율은 1,300원 이하로 하락 추세를 보였으나 2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서는 모습을 보였습니다. 2024년 9월 및 11월 FOMC에서 2차례의 금리인하를 단행하였으나 트럼프 재집권 이후 통화정책 불확실성에 의해 원-달러 환율은 최근 1,400원을 넘기며 고환율에 대한 우려가 다시 높아지고 있는 상황입니다

한편, 당사의 최근 3년간 수출 및 내수 실적과 수출 비중 추이와 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성 자산 및 화폐성부채의 장부 금액은 다음과 같습니다.

[애드바이오텍 수출 및 내수 실적]

(단위: 백만원)

매출유형
품목
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

제품
동물용의약품
수 출
1,296
1,712
1,492
2,067

내 수
2,872
3,703
5,029
5,430

소 계
4,168
5,416
6,521
7,497

보조사료
수 출
241
742
1,011
865

내 수
1,080
1,503
1,697
2,317

소 계
1,321
2,244
2,708
3,182

미생물제
수 출
-
-
-
-

내 수
14
-
-
-

소 계
14
-
-
-

기타제품매출
수 출
29
48
64
27

내 수
91
41
33
107

소 계
120
90
96
133

상품
수 출
49
49
-
-

내 수
335
586
701
628

소 계
384
635
701
628

기타
수 출
-
-
-
-

내 수
49
107
623
271

소 계
49
107
623
271

총합계
수 출
1,614
2,552
2,567
2,958

내 수
4,441
5,941
8,083
8,753

합 계
6,055
8,493
10,650
11,712

전체 매출액 대비 수출 비중
26.7%
30.0%
24.1%
25.3%

자료 : 당사 분기보고서 및 감사보고서

[애드바이오텍 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채 장부금액]

(단위 : 달러, 엔, 유로, 천원)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

외화금액
장부가액(원화)
외화금액
장부가액(원화)
외화금액
장부가액(원화)
외화금액
장부가액(원화)

현금및현금성자산
USD 2.82
2
USD 221,281.04
285,320
USD 227,833.29
288,733
USD 2.63
3

CNY 55,796.15
10,531
CNY 90,945.38
16,447
CNY
-
CNY
-

매출채권
USD 368,910.52
486,814
USD 721,440.52
930,225
USD 514,219.00
651,670
USD 1,013,358.00
1,201,336

CNY 4,546.00
858
CNY 4,546.00
822
CNY 767,890.00
139,326
CNY 767,890.00
143,027

JPY 6,257,870.00
57,855
JPY 5,222,540.00
47,664
JPY 8,366,000.00
79,743
JPY 4,552,300.00
46,900

종속기업의 순자산
CNY 335,930.00
63,403
CNY 647,496.00
117,093
CNY 1,489,626.00
270,278
CNY 214,955.00
40,037

외화성 자산 소계
-
619,463
-
1,397,571
-
1,429,750
-
1,431,303

자산 총계
-
21,522,074
-
28,093,228
-
31,018,133
-
20,959,343

전체 자산 대비 외화성자산 비중
2.9%
5.0%
4.6%
6.8%

매입채무
USD 195,361.76
257,799
USD 55,365.00
71,388
USD 77,258.00
97,908
USD 583,643.00
691,908

차입금
-
-
-
-
USD 1,000,000.00
1,267,300
-
-

외화성 부채 소계
-
257,799
-
71,388
-
1,365,208
-
691,908

부채 총계
-
18,818,062
-
17,246,118
-
14,832,855
-
15,853,735

전체 부채 대비 외화성부채 비중
1.4%
0.4%
9.2%
4.4%

자료 : 당사 분기보고서 및 감사보고서

당
사의 수출액은 2021년 25.3%, 2022년 24.1%, 2023년 30.0%, 그리고 2024년 3분기 26.7%를 기록하여 최근 3년간 전체 매출액 중 수출 비중은 25%에서 30% 사이를 기록하고 있어 그 비중이 작지 않습니다. 다만, 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채가 당사의 전체 자산 및 부채에서 차지하는 비중은 는 최근 3년간 모두 10% 미만을 기록하고 있으며, 2023년 이후로 한정할 경우 그 비중은 모두 5% 이하입니다. 따라서,환율변동으로 인해 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채 가치가 변화하여도 당사의 자산과 부채총계에 주는 영향은 다소 제한적입니다. 한
편, 당사의 기업활동(수익이나 비용이 당사의 기능통화와 다른 통화로 발생할 때)과 해외 종속기업에 대한 순투자로 인하여 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 이러한 위험은 향후 글로벌 영업의 확장으로 인해 심화될 수 있습니다. 이에 당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 관련 당사 세전 손익에 미치는 영향]

(단위 : 천원)

구 분
2024년 3분기
2023년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
22,902
-22,902
114,416
-114,416

CNY
7,479
-7,479
13,436
-13,436

JPY
5,785
-5,785
4,766
-4,766

합 계
36,166
-36,166
132,618
-132,618

자료 : 당사 분기보고서

앞으로도 당사는 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 국내외 금융기관과 환리스크 관리에 대한 의견을 지속적으로 교류하여 안정적인 환리스크 관리 체제를 유지할 계획입니다. 그러나,
환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능 합니다. 최근 미 연준의 금리하락, 러시아-우크라이나 전쟁, 트럼프 당선 등 국제정세 변동으로 인하여 환율의 변동성이 확대되는 와중에서 최근 국내 정치 상황의 불확실성 증대로 인해 환율이 지속적인 상방압력을 받고 있습니다.
이러한 불확실성 및 예기치 못한 급격한 변화가 발생하여 외환시장의 변동성이 크게 증가하게 되면 당사의 외화관련 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 우발채무 및 소송 관련 위험
당사는 2024년

3분기 현재기준으로 토지, 건물, 기계장치등 유형자산을 기업은행에게 차입금에 대한 담보로 제공하고 있습니다.
당사의 유동성 및 재무안정성 지표를 살펴볼 때 당사의 2024년 3분기 단기성차입금은 75.99억원인 반면, 현금성자산은 12.39억원이므로 단기적인 채무불이행이 발생할 위험은 높은 상황입니다. 따라서, 채무불이행이 발생할 경우 당사의 영업에 있어 필수적이라고 할 수 있는 공장의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있기 때문에 중대한 영업의 정지가 발생할 수 있는 가능성이 존재합니다.

한편, 공시서류 제출 전일 현재 당사가 피고로서 계류 중인 소송사건은 없습니다. 또한, 금융기관에 대한 약정사항 역시 존재하지 아니합니다.

상기 서술한 우발채무가 당사에게 어떤 시점에 부정적인 영향을 미칠지는 예측하기가 어려운 것으로 판단됩니다. 당사가 이와 같은
우발부채와 현재는 존재하지 않지만 향후 사업운영에 따라 발생할 가능성이 존재하는 소송현황을 적절하게 관리하지 못한다면, 예상하지 못한 시점에 경영 활동에 중대한 부정적인 금전적 손실이 발생하여 투자자에게 대규모 피해를 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2024년

3분기 특수관계자 및 타인에게 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

[당사 담보제공현황 내역]

(단위: 천원)

담보제공처
담보제공자산
담보설정액
상각후 장부가액
담보내용

기업은행
토지, 건물, 기계장치 (춘천시 동내면 거두리 1144)
5,351,520
5,902,675
공장증축 차입금 담보 제공

기업은행
토지 (춘천시 동산면 군자리 1389)
3,983,520
3,226,819
토지대금 차입금 담보 제공

기업은행
중금채 (630,000,000원)
660,000
630,000
차입금 담보 제공

합계
9,995,040
9,759,494
-

자료 : 당사 제공

주) 특수관계자에게 제공된 담보는 존재하지 아니함.

당사는 2024년

3분기 현재기준으로 토지, 건물, 기계장치등 유형자산을 기업은행에게 차입금에 대한 담보로 제공하고 있습니다. 제공된 자산의 담보설정액은 99.95억원이고, 그중 유형자산과 관련된 담보설정액은 93.35억원입니다 당사의 2024년 3분기 유형자산은 99.60억원으로 유형자산의 상당 부분이 담보로 제공되고 있습니다. 당사의 유동성 및 재무안정성 지표를 살펴볼 때 당사의 2024년 3분기 단기성차입금은 75.99억원인 반면, 현금성자산은 12.39억원이므로 단기적인 채무불이행이 발생할 위험은 높은 상황입니다. 따라서, 채무불이행이 발생할 경우 당사의 영업에 있어 필수적이라고 할 수 있는 공장의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있기 때문에 중대한 영업의 정지가 발생할 수 있는 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.한편, 당사가 2024년 3분기 현재 특수관계자 및 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

[
특수관계자 및 타인으로부터 제공받고 있는 지급보증 내역]

(단위: 천원)

보증제공자
보증처
금액
보증내용

서울보증보험
㈜애드바이오텍
666,546
계약보증, 지급보증

신용보증기금
㈜애드바이오텍
1,326,000
기업은행 차입금 지급보증

㈜애드바이오텍
300,000
매출채권 보증보험

대표이사
㈜애드바이오텍
960,000
기업은행 연대보증

㈜애드바이오텍
253,440
서울보증보험

자료 : 당사 제공

공시서류 제출 전일 현재 당사가 피고로서 계류 중인 소송사건은 없습니다. 또한 금융기관에 대한 약정사항 역시 존재하지 아니합니다. 상기 서술한 우발채무가 당사에게 어떤 시점에 부정적인 영향을 미칠지는 예측하기가 어려운 것으로 판단됩니다. 당사는 이와 같은 우발부채가 현재 존재하지 않지만 향후 사업운영에 따라 발생할 가능성이 존재하는 소송현황을 적절하게 관리하지 못한다면, 예상하지 못한 시점에 경영 활동에 중대한 부정적인 금전적 손실이 발생하여 투자자에게 대규모 피해를 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 증자방식에 따른 자금조달 실패 위험

당사의 금번
일반공모 유상증자 방식의 경우, 구주주를 포함하여 불특정다수를 대상으로 신주모집을 진행하기에 실권이 발생할 가능성이 높습니다
. 또한, 모집주선 방식으로 이루어져 대표주관회사와의
잔액인수 계약을 체결하지 않아 청약 미달로 인한 실권주 발생 시 해당 실권 금액은 미발행 처리
됩니다.만약 청약 미달로 인한
실권 발생 시, 당사가 계획한 자금의 사용목적과는 다르게 일부 또는 전부의 계획이 수정되어야 할 수 있으며, 이는 당사의 사업계획 및 재무개선 계획에도 차질을 빚을 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 9,140,444주의 44.0%에 해당하는 4,026,171주가 추가로 발행될 예정입니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

구 분
내 용
비 고

모집예정주식수
4,026,171주
-

현재 발행주식총수
9,140,444주
-

예정 발행가액
1,987원
= 기준주가 * ( 1 - 할인율(30%))

당사가 금번에 진행하는 유상증자는 일반공모 방식으로 진행되며, 모집가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 따라 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.또한, 최근 가장 보편적으로 사용되는 유상증자 방식 중 하나인 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자가 기존 주주들에게 신주인수권을 제공하고 미달된 잔여 주식에 대하여 일반공모를 실시함으로서 실권 발생의 가능성을 최소화 하는 것과 달리, 일반공모는 구주주의 신주인수권 및 우선청약권을 배제하고 정관의 규정에 의하여 이사회결의로서 구주주를 포함한 불특정다수를 대상으로 일반공모를 진행하기에 상대적으로 실권이 발생할 가능성이 더 높다는 위험이 존재합니다.

[유상증자 방식별 요약]

유상증자 방식
내용

주주배정증자
주주배정
기존주주에게 주식수에 따라 배정하며, 실권주는 발행하지 않음

주주배정 후 실권주 일반공모
기존주주에게 주식수에 따라 배정을 하며, 실권주는 일반에게 공모

공모증자
주주우선공모
기존주주에게 우선청약권을 부여하며, 실권주는 일반에게 공

일반공모
기존주주에게 주식수에 따른 배정 또는 우선청약권 부여 없이 일반에게 공모

제3자배정 증자
특정의 제3자를 대상으로 발행

당사는 자금의 조기 납입을 위해 납입 일정을 앞당길 수 있는 일반공모 방식의 유상증자를 진행하기로 결정하였습니다. 제3자 배정, 주주우선공모, 주주배정공모 방식의 유상증자는 투자자 탐색 또는 주주배정을 위한 절차 및 구주주청약 진행 등 유상증자에 소요되는 기간이 3개월 이상 소요될 것으로 예상되어, 실권이 발생할 가능성이 있음에도 불구하고 상대적으로 짧은 기간에 자금조달이 가능한 일반공모 방식의 유상증자를 진행하는 것으로 결정하였습니다.
상기한 바와 같이 당사의 금번 일반공모 유상증자 방식의 경우, 구주주를 포함하여 불특정다수를 대상으로 신주모집을 진행하기에 실권이 발생할 가능성이 높습니다. 또한, 모집주선 방식으로 이루어져 대표주관회사와의 잔액인수 계약을 체결하지 않아 청약 미달로 인한 실권주 발생 시 해당 실권 금액은 미발행 처리됩니다. 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달 자금 부족으로 인한 당사의 대응 내역은 "제1부
모집 또는 매출에 관한 일반사항 중 V. 자금의 사용 목적의 라. 자금 집행의 부족한 자금의 재원 마련" 을 참고하시기 바랍니다.한편, 만약 청약 미달로 인한 실권 발생 , 당사가 계획한 자금의 사용목적과는 다르게 일부 또는 전부의 계획이 수정되어야 할 수 있으며, 이는 당사의 사업계획 및 재무개선 계획에도 차질을 빚을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 대규모 물량 출회에 따른 주가 희석화 위험

당사의
금번 일반공모 유상증자가 성공할 경우 4,026,171주가 신규로 발행되어 주식시장의 대규모 유통물량이 출회될 예정
입니다.

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성으로 인해 금번 유상증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액 보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아질 경우 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재하며,
금번 유상증자에 따른 4,026,171주의 유상신주가 코스닥시장에 추가 상장될 경우 전량 보호 예수되지 않아 일시에 물량이 출회
될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다

공시서류 제출 전일 기준, 금번 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 4,026,171주는 발행주식총수의 44.0%에 해당합니다. 증자비율 44.0%에 달하는 대규모 유상증자이며 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로, 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회로 인한 주가 하락 우려가 존재합니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.
당사의 금번 일반공모 유상증자가 성공할 경우 4,026,171주가 신규로 발행되어 주식시장의 대규모 유통물량이 출회될 예정입니다. 이로 인해 주주가치가 크게 하락할 위험을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 신주의 환금성 제약 및 주가변동에 따른 손실 위험

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나
유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약
이 있습니다.

또한,
코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재합
니다.
당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
(
본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.
)
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험

본 공시서류는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 공시서류를 참조하시기 바랍니다.

본 공시서류는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경
될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만,
당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다
. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

당사는 상기한 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한, 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 집단소송 제기 위험

당사가
금번 유상증자를 진행하는 과정에서 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 인해 주주에게 손해가 발생할 경우, 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기되어 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 소송의 사유가 발생할 경우, 예상하지 못한 시점에서 집단소송의 당사자가 될 수 있습니다. 이 경우,
동 소송에 대응하는데 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 인해 주주에게 손해가 발생할 경우, 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기되어 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조에 따르면, 증권신고서와 투자설명서에 기재한 사항 중 중요한 내용들이 거짓 기재되어 있거나 해당 정보가 누락되어 손해가 발생한 경우에는 당사와 대표주관회사 등 관련 당사자들이 이러한 손해를 배상할 책임이 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조 (거짓의 기재 등으로 인한 배상책임)

① 증권신고서(정정신고서 및 첨부서류를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)와 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 다음 각호의 자는 그 손해에 관하여 배상의 책임을 진다. 다만, 배상의 책임을 질 자가 상당한 주의를 하였음에도 불구하고 이를 알 수 없었음을 증명하거나 그 증권의 취득자가 취득의 청약을 할 때 그 사실을 안 경우에는 배상의 책임을 지지 아니한다. <개정 2009.2.3, 2013.5.28>1. 그 증권신고서의 신고인과 신고 당시의 발행인의 이사(이사가 없는 경우 이제 준하는 자를 말하며, 법인의 설립 전에 신고된 경우에는 그 발기인을 말한다)2. [상법] 제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자로서 그 증권신고서의 작성을 지시하거나 집행한 자3. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류가 진실 또는 정확하다고 증명하여 서명한 공인회계사·감정인 또는 신용평가를 전문으로 하는자 등(그 소속단체를 포함한다) 대통령령으로 정하는 자4. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류에 자기의 평가·분석·확인 의견이 기재되는 것에 대하여 동의하고 그 기재내용을 확인한 자5. 그 증권의 인수인 또는 주선인(인수인 또는 주선인이 2인 이상인 경우에는 대통령령으로 정하는 자를 말한다)6. 그 투자설명서를 작성하거나 교부한 자7. 매출의 방법에 의한 경우 매출신고 당시의 매출인(후략)

한편, 「증권관련 집단소송법」제12조 (소송허가 요건)에 따르면, 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 1만분의 1 이상을 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조 (소송허가 요건)

① 증권관련집단소송 사건은 다음 각 호의 요건을 갖추어야 한다.1. 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위 당시를 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 피고 회사의 발행 증권 총수의 1만분의 1 이상일 것2. 제3조제1항 각 호의 손해배상청구로서 법률상 또는 사실상의 중요한 쟁점이 모든 구성원에게 공통될 것3. 증권관련집단소송이 총원의 권리 실현이나 이익 보호에 적합하고 효율적인 수단일 것4. 제9조에 따른 소송허가신청서의 기재사항 및 첨부서류에 흠이 없을 것② 증권관련집단소송의 소가 제기된 후 제1항제1호의 요건을 충족하지 못하게 된 경우에도 제소의 효력에는 영향이 없다.

당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 상기한 소송의 사유가 발생할 경우, 예상하지 못한 시점에서 집단소송의 당사자가 될 수 있습니다. 이 경우, 동 소송에 대응하는데 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 유상증자 철회 관련 위험

금번 일반공모 유상증자는 모집주선회사의 모집주선 방식으로 진행됩니다.
유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우 당사 혹은 모집주선회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 주주가치 희석화, 추가 자금조달 우려 등으로 인한 주가 흐름에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 또한,
당사의 자금사용 계획에 따른 자금 조달이 이루어지지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면할 수 있으며, 장기적으로는 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

금번 일반공모 유상증자는 모집주선회사의 모집주선 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우 당사 혹은 모집주선회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 주주가치 희석화, 추가 자금조달 우려 등으로 인한 주가 흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 당사의 자금사용 계획에 따른 자금 조달이 이루어지지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면할 수 있으며, 장기적으로는 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 상장기업 관리감독기준 강화 위험

최근 금융감독기관 등의
관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다
. 향후
감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가 하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니
투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가 하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목), 「코스닥시장 상장규정」 제38조(상장의 폐지) 및 「코스닥시장 상장규정」 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

자. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은
2024년 반기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의
하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고,
당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 반기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 본 공시서류에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 기타 투자자 유의사항

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은
투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로,
투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.
만일
상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있습니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기한 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

키움증권(주)은 금번 (주)애드바이오텍 일반공모 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장법상 증권의 인수 업무를 수행하지 않습니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
8,000,001,777

발행제비용 (2)
195,272,810

순수입금 ((1)-(2))
7,804,728,967

주1)

상기 금액은 예정발행가액
을
기준으로 산정한 금액입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산 근거

발행분담금
1,440,000
신고서제출일
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

모집주선수수료
150,000,000
주4)
금 일억오천만원 정액

추가상장수수료
3,670,000
신주상장일

250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원
(「코스닥시장 상장규정」 시행세칙)

주식발행등록수수료
500,000
전자등록일
1,000주당 300원(상한: 50만원)

등록면허세
8,052,342
등기일
증자 자본금의 0.4%

지방교육세
1,618,468
등기일
등록면허세의 20%

기타비용
30,000,000
-
투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
195,272,810
-
-

주1)
상기 금액은 예정발행가액 및 기산일 종가를 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4)
금 오천만원은 증권신고서 최초 제출일로부터 3영업일 이내, 금 일억원은 유상증자 납입일일로부터 3영업일 이내 지급

다. 자금의 사용목적1, 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2024년 12월 24일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
3,500
4,500
-
-
8,000

2. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 기술개발비용, 원재료매입비용 그리고 마케팅 비용 등의 운영자금과 6
회차 전환사채 상환자금과
으로 사용될 예정이며 우선순위는 아래와 같습니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

운영자금
VHH 및 ScFv 기술개발 비용 및영업·마케팅, 원재료조달 비용
2025.1Q~2026.4Q
3,500
1순위

채무상환자금
제 6회차 전환사채 상환 자금
2025.2Q~2029.2Q
4,500
2순위

소 계
8,000
-

발행제 비용
195
-

합 계
7,805
-

주1)
상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 입니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 예정발행가액 기준으로 실권주 없이 발행예정주식수가 모두 발행되었음을 전제로 작성하였습니다.

이와 관련하여 상기 기재된 자금사용 목적 외에 운영자금 사용 및 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

(1) 운영자금 - VHH 및 ScFv 기술개발, 원재료조달 및 영업·마케팅 비용

[운영자금 세부 사용 내역]

(단위 : 백만원)

구분
대분류
중분류
소분류 및 구체적인 사용예정 내역
2025
2026
합계

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q

운영자금
기술개발 비용
연구개발 인건비
연구개발 인력 13명(박사2, 석사6, 학사5)외 신규 인력 인건비 및 관리비
180
180
180
180
240
240
240
240
1,680

소모품
실험 시약 및 재료비, 연구용 소프트웨어 라이선스 및 사무용 소모품 등
55
55
55
55
60
60
60
60
460

각종 시험 분석
유전자 분석 및 합성, 미생물 동정 분석 등
5
5
5
5
6
6
6
6
44

국내외 임상 효능 시험 및 동물용 의약품 허가 관련 각종 시험 및 자료 수립
대상 동물 효능 평가 및 동물의약품 안전성 평가 시험 분석 등
20
20
40
40
50
50
80
100
400

VHH 및 scFv 개발을 위한 면역화
알파카 및 닭 면역화, 스크리닝 등 시험 용역 및 관리 비용
25
25
25
25
25
25
25
25
200

지식재산권 확보 및 관리
특허조사, 국내외 출원 및 등록비, 상표권 등록비 등
4
4
4
4
5
5
5
5
36

사업화 추진비
제품 디자인, 광고, 홍보, 마케팅 추진 등 사업화 비용
10
10
10
10
15
15
15
15
100

전시회, 학회 참석비 및 전문가 활용비
국내외 각종 세미나, 전시회, 학술행사 참석비 및 전문가 기술 자문료 등
5
5
5
5
10
10
20
20
80

소 계
304
304
324
324
411
411
451
471
3,000

원료매입비용
면역항체 원료 조달
IgY 계란 매입 비용
-
100
-
100
-
100
-
100
400

글로벌 마케팅 비용
지역별 전시회 참여
-
-
-
50
-
-
-
50
100

합 계
304
404
324
474
411
511
451
621
3,500

① 연구개발 비용당사는 운영자금 중 기술개발 비용으로 연구개발에 필요한 비용을 2025~2026년 동안 약 3,000백만원으로 책정하여 사용할 예정입니다. 세부적으로는 연구개발 인건비, 소모품, 각종 시험 분석비, 국내외 임상 효능 시험, VHH 및 ScFv 개발을 위한 면역화를 목적으로 사용할 예정입니다. 먼저, 연구개발 인력 인건비로 전문 고급 인력 충원 및 양성을 목표하고 있으며, 고용 유지를 위한 복리후생 등 기업 자체적 방안 검토와 신규 인력에 대한 교육 프로그램 운영을 통해 기존 기술인력 육성을 계획하고 있습니다. 당사는 또한 신규 항체의 상업화 성공 시 주력 파이프라인이 확장될 것을 고려하여 후속 연구 개발을 위한 추가적인 고급 연구인력 고용을 목표로 하고 있습니다. 또한, 당사는 나노바디, ScFv, IgY 항체 외에도 VHH Fc 융합 장기지속형 항체 개발에 주력하고 있으며 추후 신규항체들을 연구개발하여 이를 바탕으로 한 신규 동물용의약품을 제조 및 생산할 계획입니다. 이에 더하여, 당사는 개발 항체별 국내외 임상을 진행하여 국내외 효능을 입증 한 후 대형 사료 회사와 유통판매 계약을 맺어 매출 성장 및 수익성을 극대화시킬 예정입니다. 당사는 2020년 8월 중국 내 100% 출자한 판매법인을 활용하여 동물용의약품 성장성이 가장 높은 중국에서 축산용 제품을 시작으로 수산용 항체를 개발함으로써 자사 매출을 증대시키고 있습니다. 당사의 오랜 중국 네트워크를 바탕으로 당사는 청도농업대학, 해양연구소 연구진이 개발 후 임상 효능 평가 등의 프로젝트에 참여하고 있습니다. 당사가 개발중인 수산용 항체에 대한 효능을 입증 시키고 이를 수산용의약품으로 제품 등록 및 판매를 진행한다면, 당사의 매출 향상에 추가적인 기여가 가능할 것으로 전망합니다. 덧붙여, 당사는 개발 완료 단계인 새우 VHH의 품질 향상을 위하여 bivalent engineering을 통해 기존의 EMS, WSSV 치료효능 대비 5~10배 이상의 효능을 향상시켰고 현재 동남아 농장적용시험을 진행하고 있습니다. 인도네시아 (CV.BIO SARANA NUSANTARA)에서는 새우의 주요 질병인 EMS, WSSV를 대상으로, 당사는 최근 연구개발을 진행한 의약품을 사료에 첨가 투여한 뒤 실험구의 생존률을 평가하는 실험을 진행하고 있습니다. 당사는 이 실험에 대해 높은 효능결과를 확인 할 경우, 국내외 유통업체들과 유통판매계약을 통해 상업화를 진행 할 수 있을 것으로 기대됩니다. 여기에 축우 Rota VHH에 Fc 도메인을 부착하여 혈청 내 Anti-Rota-Fc가 최소 4주 이상 유지됨을 확인함으로써 당사는 Fc 융합 나노바디의 긍정적인 연구개발 결과를 확인 할 수 있었습니다. 당사가 개발한 Fc 융합 나노바디를 바탕으로 항체 공정개발에 주력함으로써 동물용의약품의 추가 개발 및 효능개선을 진행할 계획입니다.② 원재료 조달비용당사는 금번 유상증자로 조달한 자금으로 당사의 핵심 기술인 IgY 면역항체의 원료인 IgY 계란 매입비용을 위해 2026년까지 총 400백만원을 사용할 예정입니다. 최근 환율 급등 등의 요인으로 인하여 안정적으로 주요 원재료를 확보할 필요가 증가했기 때문입니다. 구체적으로, 당사는 또한 원가 관리를 위해 향후 매출 상승 대비 및 원재료 매입규모를 계획하고, 매입단가에 대해 매입처와 사전에 협상할 예정입니다.③ 글로벌 영업 및 마케팅 강화당사는 글로벌 영업 및 마케팅 강화를 위해 2026년까지 총 100백만원의 비용을 사용할 예정입니다. 당사는 현재 국내외의 매출 증진을 위한 영업 마케팅을 꾸준히 준비하고 있으며, 해외시장 선점을 위해 해외 메이저 전시회 참석 및 글로벌 학회 참여를 통한 임상 시험 및 해외 특허출원 등을 지속적으로 진행하고 있습니다. 2020년 중국 현지법인 설립을 시작으로 2024년 이후 중국시장 마케팅 강화 및 향후 베트남 등에 현지법인을 설립함으로써 해외시장 공략을 본격적으로 진행할 계획입니다. 당사는 2021년부터 10개국 16개업체와 파트너십을 맺고, 꾸준히 매출을 발생시키고 있습니다. 당사는 2020년 설립된 중국 현지법인과 설립 예정인 베트남 현지법인을 통해 당사가 개발한 동물용의약품에 대하여 적극적인 마케팅을 진행함으로써 국내 및 해외 점유율을 높일 예정입니다.
(2) 채무상환자금 - 6회차 전환사채 상환

당사는 2024년 04월 26일 제6회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 4,500백만원을 발행하였습니다. 발행 당시 6회차 전환사채의 전환가액은 2,549원이고 이후 전환가액은 조정된 바 없습니다.
공시서류 제출일 전일(2024년 12월 23일) 주가는 종가기준 2,495원으로
조정된 1회차 전환사채의 전환가격과
유사합니다. 다만, 제 6회차 전환사채 발행 당시 맺었던 인수계약에 따르면
사업보고서에 공시된 당사의 2024년 연결기준 영업이익이 적자를 기록한 경우 사
채권자는 채권에 대한 기한의 이익을 상실 시키고 채권 원리금에 대한 상환을 청구할 수 있습니다.

[제 6회차 전환사채 인수계약서 : 제3조 사채의 발행조건]

25. 발행회사의 기한의 이익 상실1) 발행회사에 대하여 다음 각 항목에 해당하는 사유가 발생한 경우 사채권자는 발행회사에 대한 서면통지에 의하여 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 기한의 이익을 상실시키고 상환을 청구할 수 있다. 발행회사는 상기 서면통지를 받은 날 즉시 본 사채의 전부 또는 일부에 대한 기한의 이익을 상실하고, 본 사채의 미상환 원금(전자등록금액)과 일부를 발행일로부터 기한이익의 상실일까지 본 조 10항에 따른 만기보장수익률을 적용하여 사채권자에게 지급하여야 하며, 이와 별도로 기한의 이익이 상실된 날의 익일부터 실제 지급일까지 본 조 제14항을 적용하여 산정한 연체이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.(중략)더. 사업보고서에 공시된 발행회사의
2024년 연결기준 영업이익이 적자를 기록한 경우.

자료 : 당사 제공

당사는 2024년 3분기 연결기준 영업이익이 -3,395백만원이고, 4분기에도 영업손실을 지속할 가능성이 높습니다. 이로 인해, 당사는 2024년 온기 연결기준 영업이익이 적자를 기록할 것으로 전망합니다. 따라서, 사채권자들은 채권에 대한 기한의 이익 상실을 선언할 가능성이 높고 당사는 6회차 전환사채를 채권 만기일보다 조기에 상환해야 할 위험이 존재합니다. 이외에도 당사가 발행한 제 6회차 전환사채는 조기상환청구권(Put Option)이 존재하여 사채권자가 발행일로부터 1년 6개월 후부터 채권 원리금에 대한 조기상환을 청구할 수 있는 조건이 있습니다. 금번 유상증자 이후 추가적인 주가하락이 발생하여 전환가액을 크게 하회할 경우 사채권자들은 전환사채에 대한 조기상환을 청구 할 수 있습니다. 이러한 조기상환권 역시 당사의 제 6회차 전환사채가 채권 만기일보다 조기에 상환될 가능성을 높입니다.

[제 6회차 전환사채 인수계약서 : 제3조 사채의 발행조건]

13. 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항
: 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1.5년이 되는 2025년 10월 26일 및 이후 매 3개월에 해당하는 날(이하 “조기상환지급기일”)에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 조기상환지급기일로 하되, 원래의 조기상환지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(후략)

자료 : 당사 제공

그러므로, 당사는 2025년 이후 선언할 것으로 예상되는 채권자들의 기한의 이익 상실 선언 및 조기상환청구권 행사에 따른 채권 조기상환에 대비하기 위해, 금번 유상증자 조달자금 중 일부를 제 6회차 전환사채를 상환하는데 사용할 예정입니다. 전환사채 원금은 유상증자 조달자금으로 상환하고 채권에 대한 이자는 당사가 보유하고 있는 현금으로 상환할 예정입니다.

라. 자금 집행의 부족한 자금의 재원 마련

금번 일반공모 유상증자로 조달된 자금은 상기와 같은 우선순위대로 순차적으로 집행할 계획입니다. 그러나 금번 유상증자는 모집주선 방식으로 진행되며, 실권주에 대한 대표주관회사의 인수 의무가 없습니다. 따라서 청약 결과 미청약분에 대해서는 미발행 처리되기 때문에, 청약 후 실권 발생 시 당사가 계획한 자금 운용이 불가능할 수 있습니다.

당사는 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달 자금 부족 시, 보유하고 있는 투자자산 매각, 자체 영업으로 발생된 현금으로 집행할 예정이며, 추가적인 자금 조달 계획에 대하여 확정된 사항은 없습니다. 당사는 금번 공모자금 8,000백만원 중 운영자금(3,500백만원)을 1순위로 하여 자금을 집행할 예정이나, 3,500백만원 모집에 실패할 경우 당사는 보유중인 금융자산 매각, 당사 자체 현금 등을 통해 운영자금을 마련할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자를 통해 운영자금 3,500백만원에는 조달에 성공하여도, 실권주 미발행으로 인한 채무상환자금 4,500백만원에 대해 조달을 실패할 경우 금융기관 등으로부터의 차입금 또는 추가 전환사채 발행으로 6회차 전환사채를 상환할 예정입니다. 만일 금번 공모 유상증자 진행 기간 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 모집예정금액의 일부만 청약이 이루어질 경우 당사가 계획한 자금 사용목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 애드바이오텍" 이라고 표기합니다. 또한, 영문으로는 "ADBIOTECH Co.,Ltd." 라고 표기합니다.
나. 설립일자 및 존속기간
당사는 2000년 06월 20일 설립되었습니다.
다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지주소
주 소 : 강원특별자치도 춘천시 동내면 거두단지1길 39 전화번호 : 033-261-4907 홈페이지 : http://www.adbiotech.com

라. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

마. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 주요 사업의 내용 및 향후 진출하려는 신규 사업
당사가 개발하는 주요 파이프라인은 다음과 같습니다. - IgY면역난황항체 계란을 원료로 하여 높은 안정성을 가지며, 이종항체 기술을 통해 높은 항체역가를 가진 면역항체입니다. - VHH(나노바디)항체 구조가 단순하여 조직 침투성이 강하고 구조적 안정성이 높으며 정제와 대량생산이 용이한 차세대 면역항체입니다. 양돈 PRRS VHH 항체와 새우 EMS & WSSV VHH 항체로 연구개발 하고 있습니다. - 미생물제 (BA01) 강력한 항균, 항진균 효능을 가진 미생물제 기술로 다양한 자체 균주를 확보하고 있습니다. 음실물처리기용 미생물제, 닭 살모넬라 예방용 미생물제 등 다양한 분야에 적용가능한 기술입니다.

- H5 특이 항체 (ScFv) 고·저 병원성 AI 바이러스 변이 대응이 가능한 특이 항체입니다. 특이 항체 작용기전으로 변이가 심한 AI 바이러스에 효과적으로 대응이 가능하며, 다양한 제형 적용으로 효과적인 바이러스 저감화 기여 가능한 항체입니다. - 꿀벌 낭충봉아 부패병 (SBV) 항체 결합력이 우수한 scFv 항체가 꿀벌 낭충봉아부패병의 병인체인 Sacbrood 바이러스의 바이러스 외막에 결합해 바이러스를 중화시켜 꿀벌 유충에 대한 감염을 차단하고 치료하는 중화 항체입니다.

사. 신용평가에 관한 사항

결산 기준일
평가일
신용등급
평가회사 (신용등급체계)
신용등급의 의미

2023.12.31
2024.05.31
BB-
주식회사 나이스디앤비 (AAA~D)
단기적 상거래 이해능력이 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준

2. 회사의 연혁

일자
내용

2000.06
㈜피드뱅크 법인설립

2001.04
법인명 변경 ㈜애드바이오텍

2002.03
단미사료, 보조사료 공장준공

2002.08
동물용 의약외품 생산공장 준공

2006.01
ISO 9001 인증

2006.05
벤처기업 인증

2007.05
기술혁신형 중소기업(INNO_BIZ) 선정

2007.08
기업부설연구소 인정

2008.05
강원도 유망중소기업 선정

2008.10
기술혁신상 지식경제부장관상 수상

2009.03
수출기업 500 선정

2009.12
지식경제부 표창

2011.02
유기보조사료 확인(친환경농산물 인증)

2012.03
KvGMP(품질관리우수업체) 인증

2012.15
모범중소기업인 국무총리상 표창

2012.08
행복한 중소기업 일자리 으뜸기업 선정

2012.09
강원신기술인상 수상

2013.04
KOTRA GLOBAL BRAND 선정

2013.12
제 50회 무역의 날 백만불 수출의 탑 수상

2015.10
2015 GTI 국제 무역·투자박람회 금상 수상

2017.05
글로벌 IP 스타기업 인증

2018.01
지식재산경영인증

2018.12
강원수출대상 특별상 수상(수출급성장 부문)

2019.12
코넥스 상장

2020.09
강원경제인상 연구개발상 수상

2020.11
신공장 증축 완공

2020.12
산업통상자원부 장관표창(소재부품장비 기술개발)

2020.12
중소벤처기업부 장관표창(벤처기업진흥 유공)

2020.12
코스닥시장 상장 추진을 위한 기술평가 등급 수령 (한국기업데이터A, 농업실용화재단BBB)

2021.02
지식재산 경영인증(특허청)

2021.04
글로벌 강소기업 선정(중소기업벤처부)

2021.07
녹색기술 인증 (양식새우 면역령향상을 위한 친환경적 난황면역항제 제조기술)

2021.12
고용노동부 장관표창(일자리 창출 유공)

2022.01
코스닥 상장(코넥스 시장->코스닥 시장)

2023.01
고용노동부 청년친화강소기업 선정

2023.05
중소벤처기업부 장관표창(중소기업 육성 유공)

2024.06
FDA 공장등록 (반려동물 식품 제조 시설)

2024.07
ISO 27001, 45001 인증

2024.08
ISO 37001, 37301 인증

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변경일자
본점소재지
비고

2000.06.16
서울특별시 송파구 가락동 158-14 1층
회사 설립

2001.04.16
서울 송파구 가락동 189-13 용진빌딩 3층
이전

2006.05.29
강원도 춘천시 퇴계동 857-4
이전

2011.06.27
강원도 춘천시 동내면 거두단지1길 39
이전

나. 최대주주의 변동
당사는 최근 5사업연도 내 최대주주가 변동된 내역이 없습니다.
다. 상호의 변경

변경일
변경 전
변경 후

2001.04.16
(주)피드뱅크
(주)애드바이오텍

라. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

[자본금 변동추이]

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제25기 3분기말 (2024년 3분기말)
제24기 (2023년말)
제23기 (2022년말)

보통주
발행주식총수
9,140,444
9,140,444
9,140,444

액면금액
500
500
500

자본금
4,570,222,000
4,570,222,000
4,570,222,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
4,570,222,000
4,570,222,000
4,570,222,000

4. 주식의 총수 등

[주식의 총수 현황]

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
80,000,000
20,000,000
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,140,444
953,123
10,093,567
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
953,123
953,123
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
953,123
953,123
전환권 행사

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,140,444
-
9,140,444
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
9,140,444
-
9,140,444
-

당사의 종류주식은 2020년 말 보통주로 전부 전환하였으므로 제출일 현재 발행된 종류주식은 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

[정관 변경 이력]

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023.03.30
제23기 정기주주총회
제15조(주주명부의 폐쇄 및 기준일) 조항 내용변경 및 주석 신설 제16조(전환사채의 발행) 조항 내용변경 제17조(신주인수권부사채의 발행) 조항 내용변경 제54조(이익배당) 조항 내용변경 및 주석 신설
-코스닥시장 상장법인 표준정관 내용반영에 따른 변경 - 향후 회사 규모 성장 및 원활한 발행을 위한 한도 확대 필요성 존재

[사업목적 현황]

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
사료 제조, 판매 및 중개업
영위

2
농, 수, 축산물 판매 및 중개업
영위

3
동물약품 제조, 판매 및 중개업
영위

4
식품, 식품첨가제 제조, 판매 및 중개업
영위

5
화공약품, 화학제품 판매 및 중개업
미영위

6
농업기자재 판매 및 중개업
미영위

7
수출입업 및 대행업
영위

8
화장품 판매 및 중개업
영위

9
축산, 축산물가공, 식품위생 관련 컨설팅업
영위

10
건강기능식품 제조, 판매 및 중개업
영위

11
의약품 제조, 판매 및 중개업
미영위

12
각호와 관련된 부대사업
영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업개요
당사는 다양한 면역항체 및 특이항체 등의 연구·개발을 통해 백신과 항생제의 대체가 가능한 축산, 수산, 인체용 제품을 개발하는 친환경 바이오기업입니다. 당사가 개발하는 주요 파이프라인은 다음과 같습니다. - IgY 면역난황항체 계란을 원료로 하여 높은 안전성을 가지며, 이종항체 기술을 통해 높은 항체역가를 가진 면역항체로서 질병의 예방제로 연구개발 하고 있습니다. - VHH(나노바디)항체 구조가 단순하여 조직 침투성이 강하고 구조적 안정성이 높으며 정제와 대량생산이 용이한 차세대 면역항체입니다. 축우 및 양돈 VHH 항체와 새우 VHH 항체 등 질병의 치료제로 연구개발 하고 있습니다. - 미생물제 (BA01) 강력한 항균, 항진균 효능을 가진 미생물제 기술로 다양한 자체 균주를 확보하고 있습니다. 음실물처리기용 미생물제, 닭 살모넬라 예방용 미생물제 등 다양한 분야에 적용가능한 기술입니다. - H5 특이 항체 (ScFv) 고·저 병원성 AI 바이러스 변이 대응이 가능한 특이 항체입니다. 특이 항체 작용기전으로 변이가 심한 AI 바이러스에 효과적으로 대응이 가능하며, 다양한 제형 적용으로 효과적인 바이러스 저감화 기여 가능한 항체입니다. - 꿀벌 낭충봉아 부패병 (SBV) 항체 결합력이 우수한 scFv 항체가 꿀벌 낭충봉아부패병의 병인체인 Sacbrood 바이러스의 바이러스 외막에 결합해 바이러스를 중화시켜 꿀벌 유충에 대한 감염을 차단하고 치료하는 중화 항체입니다.
나. 핵심기술 : IgY(Immunoglobulin in York) 항체 플랫폼 기술
닭은 혈액 내에 IgA(면역글로불린 A), IgM(면역글로불린 M) 그리고 IgG(면역글로불린 G)가 존재하며, 계란을 생성할 때 IgA와 IgM은 난백으로 IgG는 난황으로 이동시키게 됩니다. 이 때 난황에 축적된 항체를 난황항체, 즉 IgY라 합니다. IgY는 각 병원체에 직접적으로 작용하여 활성을 무력화 시키는 역할을 하는데, 바이러스, 세균, 기생충 등 이 장 점막에 부착하는 것을 방어하는 천연 수동 면역제제입니다.

난황항체 생산원리 및 작용기전.jpg
난황항체 생산원리 및 작용기전

- 당사는 닭에게 면역화하는 방법인 항원생산, 접종 간격 및 횟수에 이르는 기법을 완성하여 항체를 같은 유형, 농도로 대량생산하는 기술을 보유하고 있습니다. - 당사는 질병의 항체를 만들기 위한 항원을 200여가지 보유하고 있으며 항체 생성의 완성을 특허의 등록 및 출원으로 객관화 하였습니다. - 당사는 복합감염 병원체에 대한 복합항체를 생산하는 이종 항체기술을 보유하고 있습니다.
다. IgY의 우수성
(1) 고역가 IgY 항체 생산기술 산란계에 항원을 접종하여 난황항체를 제조하는 기술로써 당사는 최적의 항원 비율 및 항원 농도 설정을 위한 1년이상의 예비실험을 진행합니다. 이러한 기술적 노하우로 병원체에 대항하는 고역가의 IgY를 얻을 수 있습니다. (2) 항원 생산 비용 절감 효과 고난도 이종항체를 이용한 고역가 IgY 생산기술은 결국 높은 항체역가로 생산비를 낮추는 효과가 있기 때문에 처음에는 많은 경비가 투입되는 것처럼 보이지만, 높은 역가로 인하여 생산단가를 낮출 수 있는 기술이라고 할 수 있습니다. (3) IgY 열 안정성 강화 원천기술 IgY 단백질은 강한 산이나 염기, 열 및 유기용매 등에 의해 변성되기 쉬우며 원래의 성질을 상실하게 됩니다. 이 문제를 보완하기 위해 계란에 풍부하게 존재한 열 안정성 인자들을 그대로 활용하면 IgY 열 안정성이 증대됩니다. 따라서 당사는 IgY가 포함된 계란을 전란(whole 계란) 혹은 난황 상태로 그대로 가공하여 계란 내 열 안정성 인자들을 활용합니다. (4) 백신 및 항생제와 비교시 많은 장점 보유 - 경구투여 방식으로 우수한 투여 편의성 - 최근 유행주에 대한 빠른 대응 - 수동 면역에 의한 즉각적 전염성 질병 대응 - 계란 유래로 내성과 부작용이 없는 안전한 항체 - 항생제, 미생물제 병행 투여 가능
라. 핵심기술 : VHH(Variable heavy chain domains of heavy chain antibody;나노바디) 항체 플랫폼 기술
낙타과 동물에서 발견되는 단일 사슬 항체의 항원 인식 가변부위를 분리해 제조하는 기술인 VHH(~15kDa, 단일 도메인)는 일반적인 항체(~150kDa, 12개 도메인)에 비해 구조가 단순하며, 크기가 작아 조직 침투성이 강하고 구조적 안정성이 높으며 정제와 대량생산이 용이합니다. 또 높은 용해성과 온도 및 pH 등 환경 요인에 대해 저항성이 매우 강하며, 단백질 엔지니어링을 통한 구조적, 기능적 변환이 상대적으로 용이하여 활용성이 높습니다. 이러한 VHH 기술은 병원성 단백질을 무력화시키는 중화 항체 장점과 단일도메인 항체 생산의 어려움 및 비싼 가격 등의 단점을 극복할 수 있으며, 기존 항체의 1/10 정도로 작아 기존항체가 접근하기 어려운 항원에 상호작용이 가능한 다양한 용도의 축산 및 수산용 면역항체 제품뿐만 아니라 인체용 항체의약품까지 확장·개발이 가능할 전망입니다. VHH 관련 기술은 2021년 생명공학 정책연구센터에서 제 10대 차세대 바이오 기술로 선정된바 있으며, VHH 기술의 우수성 및 효용성을 인정받아 글로벌제약회사들이 인체의약품 분야에 경쟁적으로 투자하는 추세입니다.

나노바디 선발과정.jpg
나노바디 선발과정

- 아블링스, 사노피 등 주요제약업체는 VHH 관련 파이프 라인을 확대하고 다양한 분야에서 사용하고 있습니다. - VHH 관련 특허 출원 동향은 의약품분야가 1,448건(60%)를 차지하고 있으며, 그 뒤로 시약 249건(10%), 진단 175건(7%)을 차지하고 있으며, 동물용의약품 및 사료는 32건 (1.5%)에 해당하는 수준으로 아직 많은 개발이 필요한 단계입니다. - 당사는 VHH기술을 이용하여 양돈, 축우, 양계, 새우, 꿀벌, 반려동물 등 다양한 축수산의 질병 치료용 항체개발을 진행하고 있습니다. 일본과 국내 VHH의 저명한 대학들과 공동 연구개발을 통해 기술 고도화를 진행하고 있습니다. 진행 상태에 따라 순차적으로 제품 판매를 진행하고자 합니다. - 양돈 생식기호흡기 증후군 바이러스(PRRSV) VHH 항체 - 새우 조기 폐사 증후군(EMS) 및 흰 반점 바이러스 증후군(WSSV) VHH 항체 - 양돈 돼지유행성설사(PED) 바이러스 VHH항체
마. VHH(나노바디)의 우수성
(1) 높은 가용성 및 안정성(열안정성, 산안정성, 및 효소안정성) - 높은 용해도로 다양한 제형으로 활용 가능(내용액제, 고형펠렛 등) - 높은 열안정성으로 살균공정을 거치는 사료제제 적용 시 역가 유지 - 높은 산안정성과 효소안정성으로 경구투여 시 소화관, 소화액에 의한 변성에 안정적이며, 변성 이후에도 복원성을 가짐으로써 높은 체내 이용효율을 가짐 (2) 높은 유효성 및 생산수율로 인한 경제성 - 목표 질병에 대한 단클론항체 집중 대량생산 가능 - 일반적인 항체가 접근할 수 없는 항원을 인식하여 중화가능 - 플랫폼 구축시 일반 항체에 비해 짧은 생산기간(면역화 과정 불필요) (3) 백신 및 항생제와 비교 시 많은 장점 보유 - 경구투여 방식으로 우수한 투여 편의성 - 최근 유행주에 대한 빠른 대응 - 수동 면역에 의한 즉각적 전염성 질병 대응 - 낮은 항원성으로 내성과 부작용이 없는 안전한 항체 - 항생제, 미생물제 병행 투여 가능
바. 핵심기술 : BA01(미생물제)
당사가 특허를 양수 받은 미생물제(BA01)는 항균효과가 높아 음식물 처리기에 사용하는 기존 미생물제 대비하여 미생물 관리가 용이힙니다. 유익균까지 제거하는 문제점을 가진 항생제를 대체하기 위해 항생, 항균효과를 가진 닭 살모넬라 예방용 미생물제, 사료 내 곰팡이 억제 미생물제 등을 개발하고 있습니다. 자체 보유한 발효설비를 통한 대량 생산이 가능하며, 계속해서 다양한 자체 균주를 확보해 나가고 있습니다. 현재 미생물제 공급을 위한 음식물처리기 완성업체와의 유상샘플공급을 진행하고 있으며, 대량 양산체제를 갖추고 있습니다. 또한, 가정용 및 급식소용 등 다양한 미생물 음식물 처리기의 미생물 공급을 위한 확장을 진행하고 있습니다.
사. BA01(미생물제)의 우수성
- 항균효과가 높아 기존 음식물 처리기용 미생물제 보다 뛰어난 관리효과 - 기존 항생제의 문제점을 대체하여 유익균 유지 가능 - 다양한 분야 미생물제 적용 가능(축산, 식품 등 미생물 활용 분야) - 순수 국내산 효모 생산 가능
아. 핵심기술 : H5 특이 항체(ScFv)
변이가 매우 심한 AI(조류 인플루엔자) 바이러스 특성상 매년 다양한 종류의 AI가 발병 중에 있으며, 이러한 변이 AI 바이러스로 인해 기존 백신으로 질병 대응에 한계가 있는 상태입니다. 또한, AI바이러스는 인수공통감염병으로서 전파감염 대상인 인체용 의약품은 있지만, 직접적 발생 원인 제어를 위한 동물용 항체 의약품은 부재한 상황입니다. 이러한 상황에서 당사는 바이러스 변이가 잘 일어나지 않는 부위에 결합하여 변이에 대한 대응이 가능한 HA2 domain 특이항체 기술을 보유하고 있으며, 이를 통한 저/고병원성 조류인플루엔자 바이러스 예방용 면역 항체 개발을 본격화하고 있습니다.

ha의 subtype에 따른 ha의 구조.jpg
ha의 subtype에 따른 ha의 구조

특이 항체 작용기전.jpg
특이 항체 작용기전

자. H5 특이 항체(ScFv)의 우수성
- 기존 항체에 비해 분자 생물학적 조작이 용이해 대량 양산 가능 - 닭 유래 항체로 면역원성 없이 약물 내성 최소화 - 사료첨가제 이외 음용수 및 스프레이 제제 등 다양한 제영 적용 가능 - 먹이에 코팅하여 철새 도래지에 도포하는 등의 방식으로 효과적인 바이러스 저감화 기여 가능
차. 핵심기술 : 꿀벌 낭충봉아 부패병 (SBV) 항체
우리나라 제2종 법정 가축 전염병이며 국내 및 아시아 여러 국가에서 발생하는 낭충봉아부패병 중화 항체로서 병인체인 Sacbrood 바이러스와 결합력이 우수한 scFv (single-chain Fragment variable) 항체입니다. ScFv가 Sacbrood 바이러스 외막에 결합해 바이러스를 중화시켜 꿀벌 유충에 대한 감염을 차단하고 치료하는 항체로서 안전하고 내성이 없어 도포 및 살포 등 다양한 방식 적용이 가능하게 편의성이 증대된 친환경 항체입니다.
카. 꿀벌 낭충봉아 부패병 (SBV) 항체의 우수성
- 병인체인 Sacbrood 바이러스와 결합력 증대 - 바이러스를 중화시켜 예방과 치료 - 내성이 없는 친환경 항체

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품
(1) 동물용 의약품(축산용) 가축(소, 돼지, 닭, 흑염소 등)의 질병 예방제 및 치료제를 판매하고 있습니다. 또한, 가축 질병의 방역을 위한 소독제를 판매하고 있습니다.

제품명
용도
설명

아이지드링크 (파워,C,슈퍼 등)
동물약품
1. 송아지의 설사 예방, 면역 증강, 장 기능 개선, 정장작용, 질병 시 영양공급 2. 송아지 설사의 원인이 되는 질병들의 항체 함유

애드애니레스산
동물약품
1. 구제역 백신 접종에 따른 스트레스 완화, 2. 돼지의 발열 동통을 동반한 각종 질병 시 해열 진통

아마존/이과수
소독제
1. 조류독감, 구제역, 돼지열병 등 바이러스 살균 및 소독 2. 농장, 축사, 기구, 소독조, 차량 등의 살균 및 소독

아이지고오트
동물약품
1. 흑염소의 설사 예방, 면역 증강, 장 기능 개선, 정장작용, 질병 시 영양공급 2. 흑염소 설사의 원인이 되는 질병들의 항체 함유

(2) 보조사료(축산용) 사료의 품질저하 방지 또는 사료의 효용을 높이기 위해 사료에 첨가하는 제품을 판매하고 있습니다.

제품명
용도
설명

아이지드링크 플러스
보조사료
송아지의 설사 예방, 면역 증강, 장 기능 개선, 정장작용, 질병 시 영양공급

아이지- 가드 송아지
보조사료
송아지의 설사 완화, 면역력 증강제품

아이지- 가드 양돈
보조사료
돼지의 소화기성 질병의 개선, 면역력 증강 및 생산성 개선

(3) 수산용 제품 새우 질병예방을 위한 제품으로 동남아시아 지역에 수출을 진행하고 있습니다.

제품명
용도
설명

아이지가드 A
보조사료
양식 새우의 면역력 및 생산성 증진을 위한 사료 보조제품

(4) 미생물제

항균, 항곰팡이 효과가 있는 음식물 처리기 내에 미생물제로 국내 완성 음식물 처리기 생산업체 및 소모성 미생물제로 판매하기 위해 진행하고 있습니다.

제품명
용도
설명

미생물제(가칭)
음식물 처리기용 미생물제
음식물을 분해하기 위한 음식물 처리기 내 미생물제

(5) 반려동물용 의약외품

제품명
용도
설명

인공눈물
반려동물용 인공눈물
반려견 눈 세정용 제품

나. 주요 제품 매출현황

(단위 : 천원)

구분

2024연도 3분기

(제25기 3분기)

2023연도

(제24기)

매출액
비중
매출액
비중

동물용 의약품
4,167,781
68.83%
5,415,684
63.77%

보조사료
1,320,854
21.81%
2,244,452
26.43%

미생물제
13,848
0.23%
-
-

기타제품
119,663
1.98%
89,896
1.06%

상품
384,028
6.34%
635,473
7.48%

수수료 외
49,004
0.81%
107,247
1.26%

총 합 계
6,055,178
100.00%
8,492,752
100.00%

다. 제품 가격변동추이
당사는 다품종 소량생산 기업입니다. 다양한 제품의 주요 원재료 함유량에 따라 가격의 차이가 크게 발생할 수 있습니다. 조달용 제품의 경우 조달청 등록절차에 따라 정해진 가격으로 나라장터에 등록되고 있습니다. 당사의 경쟁사 중 비상장기업이 다수 존재하며 이에 따라 구체적인 제품 가격변동추이는 영업기밀로 표기하지 않습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 매입현황
(단위 : 천원)

매입

유형

품목
구분

2022연도

(제23기)

2023연도

(제24기)

2024연도 3분기

(제25기 3분기)

원재료
계란
국 내
852,047
324,570
187,311

수 입
-
-
-

소 계
852,047
324,570
187,311

기타 원재료
국 내
1,277,101
1,088,994
842,153

수 입
4,125,392
1,559,657
1,633,599

소 계
5,402,493
2,648,651
2,475,752

원재료 합계
국 내
2,129,148
1,413,564
1,029,464

수 입
4,125,392
1,559,657
1,633,599

소 계
6,254,540
2,973,221
2,663,063

부 재 료
국 내
365,179
296,889
202,737

수 입
29,473
115,319
77,622

소 계
394,652
412,208
280,359

상 품
국 내
190,773
41,692
29,765

수 입
283,860
283,013
102,046

소 계
474,633
324,705
131,811

총 합 계
국 내
2,685,100
1,752,145
1,261,966

수 입
4,438,725
1,957,989
1,813,267

합 계
7,123,825
3,710,134
3,075,233

주1) 당사는 다품종 소량생산으로 개별적인 원료들의 비중이 낮아 전체로 표시하였습니다.

나. 원재료 가격변동추이

(단위 : 원/개)

사업연도

2022연도

(제23기)

2023연도

(제24기)

2024연도 3분기

(제25기 3분기)

품목

계란
국 내
200
261
261

수 입
-
-
-

주1) 전체 원재료 중 10%이상 구매하는 개별원료는 계란뿐이며 동물용 의약품 및 보조사료의 개별원료는 계란을 제외하고 모두 10%미만 구매하고 있습니다. 주2) 가격은 국내에 계약된 양계장과의 계약단가이며 일반적인 계란유통 단가에 닭의 접종으로 인해 추가되는 비용이 감안된 단가입니다. 시장의 계란가격이 급등락을 하여도 제품별 계란의 함유량을 고려하였을때 전체적인 제품원가에 미치는 영향은 적습니다.

다. 생산 및 생산설비에 관한 사항
(1) 생산능력 및 생산실적 (단위 : 천원)

사업부문
구분

2022연도

(제23기)

2023연도

(제24기)

2024연도 3분기

(제25기 3분기)

동물용 의약품
생산능력
5,137,976
3,805,572
2,854,179

생산실적
5,462,611
3,292,881
2,239,575

가 동 율
106.32%
86.53%
78.47%

기말재고
503,069
482.862
527,315

보조사료
생산능력
2,861,822
3,474,306
2,605,729

생산실적
1,650,924
1,744,023
1,252,448

가 동 율
57.69%
50.20%
48.07%

기말재고
320,715
355,649
294,893

주1) 동물용 의약품 생산가능수량 = 1일 생산가능수량(2,500 kg/L) X 작업일(198일) 주2) 동물용 의약품 생산능력 = 생산가능수량 X 평균 생산원가 주3) 보조사료 생산가능수량 = 1일 생산가능수량(3,000 kg/L) X 작업일(198일) 주4) 보조사료 생산능력 = 생산가능수량 X 평균 생산원가 주5) 소량 제품(1L 이하, 1kg 이하)의 판매 증가에 따른 단위당 생산원가가 낮아짐에 따라 생산능력과 생산실적 금액을 조정하였음

(2) 생산설비에 관한 사항

(단위 : 천원)

자산별
소재지
기초 가액
당기증감
당기상각
기말 가액
비고 주1)

증가
감소

토지

강원도

춘천시

동내면

거두단지

1길 39

641,055
-
-
-
641,055
849,044

건물
4,656,267
-
-
(105,318)
4,550,947
-

시설장치
113,788
14,400
-
(27,878)
100,310
-

기계장치
1,385,679
166,655
-
(461,877)
1,090,457
-

토지
춘천시 동산면 군자리1389
3,226,818
-
-
-
3,226,818
1,533,440

주1)
2024년 공시지가 기준 금액입니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적
(단위 : 천원)

매출

유형

품목
구분

2022연도

(제23기)

2023연도

(제24기)

2024연도 3분기

(제25기 3분기)

제품
동물용 의약품
수 출
1,491,923
1,712,390
1,296,075

내 수
5,028,942
3,703,294
2,871,706

소 계
6,520,865
5,415,684
4,167,781

보조 사료
수 출
1,011,170
741,564
240,523

내 수
1,696,701
1,502,888
1,080,331

소 계
2,707,871
2,244,452
1,320,854

미생물제
수 출
-
-
-

내 수
-
-
13,848

소 계
-
-
13,848

기타 매출
수 출
63,620
48,433
29,048

내 수
32,820
41,463
90,615

소 계
96,440
89,896
119,663

상 품
수 출
-
49,398
48,578

내 수
701,388
586,075
335,450

소 계
701,388
635,473
384,028

기 타
수 출
-
-
-

내 수
623,191
107,247
49,004

소 계
623,191
107,247
49,004

총 합 계
수 출
2,566,713
2,551,785
1,614,224

내 수
8,083,042
5,940,967
4,440,954

합 계
10,649,755
8,492,752
6,055,178

나. 수출현황

(단위 : 천원)

구분

2022연도

(제23기)

2023연도

(제24기)

2024연도 3분기

(제25기 3분기)

동아시아
737,649
477,078
395,294

동남아시아 외
1,829,065
2,074,707
1,218,930

합 계
2,566,714
2,551,785
1,614,224

주1) 동아시아는 중국, 일본, 대만 수출현황입니다.

다. 수주현황
당사는 주문제작형 방식이 아닌 생산 후 판매방식이기 때문에 해당사항이 없습니다. 해외 수출 시 수주(주문 후 생산방식) 형태로 판매하는 경우가 존재하나 내수의 경우생산 후 1주일 ~ 1개월 이내 출고됩니다.
라. 판매에 관한 사항
(1) 국내 판매조직 및 판매전략 - 국내 동물약품 대리점을 통한 판매 전국적 판매망 확보 및 빠른 대응을 위해 각 도별로 영업담당자가 있으며 담당자를 통해 대리점을 수시 방문하여 영업활동을 펼치고 있습니다. 축산관련 산업은 지역의 특징이 두드러지기 때문에 현지 축산 상황에 능통하며 변화되는 상황을 즉각 사업영역에 반영할 수 있는 영업담당자들로 구성되어 있습니다. 지속적으로 거래 대리점을 확보하기 위한 노력을 하고 있습니다. - 국내 사료회사(대형농장 포함)를 통한 판매 사료공장 및 대형농장 대상 영업은 납품거래를 시작하기 어려우나 거래를 시작하게 되면 고정적인 거래가 연 단위로 지속되기 때문에 구매 담당자와의 유대관계가 중요합니다. 이에 사료팀을 별도로 운영하고 있으며 사료회사를 주기적으로 방문하는 등 지속적인 영업활동으로 거래처를 점차 넓혀나가고 있습니다. - 조달청을 통한 판매 구충제 3종, 대사성의약품 12종, 보조사료 16종, 살균제 7종으로 총 38종에 대한 제품을 조달청과 계약을 맺고 나라장터를 통해 각 지자체에 판매하고 있습니다. 대금도 납품 후 7일 이내에 대부분 결제되기 때문에 자금회수에 대한 리스크도 거의 없습니다. (2) 해외 판매조직 및 판매전략 글로벌사업본부는 10개국 15개 업체와의 파트너십을 맺고 있습니다. 해외 제품등록 과 다양한 마케팅 활동을 통해 거래처를 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. 동물용 의약품과 보조사료는 아시아에서 대한민국 제품에 대해 신뢰도가 높아 영업활동에 긍정적이며 특히, 수산물을 대량으로 생산하는 동남아시아의 거래처가 증가하고 있습니다. 또한, 2020년에 설립한 중국 자회사(판매법인)를 통해 축우, 양돈, 수산 제품에 대해 대리상을 구축하여 본격적으로 제품 홍보 및 판매를 진행하고 있습니다. (3) 판매 경로별 매출현황 (단위 : 천원)

구분

2024연도 3분기

(제25기 3분기)

2023연도

(제24기)

매출액
매출비중
매출액
매출비중

조달청
1,340,616
22.14%
2,033,104
23.94%

대리점(국내)
2,643,229
43.65%
3,199,741
37.68%

수출
1,614,224
26.66%
2,551,785
30.05%

가전제품 제조사
13,848
0.23%
-
-

상품
335,450
5.54%
586,075
6.90%

기타
107,811
1.78%
122,047
1.43%

계
6,055,178
100.00%
8,492,752
100.00%

5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 위험
(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환율변동위험의 유형으로 구성됩니다.- 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다.- 환율변동위험환율변동위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사는 기업의 영업활동(수익이나 비용이 당사의 기능통화와 다른 통화로 발생할 때)과 해외 종속기업에 대한 순투자로 인하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다.(2) 신용위험신용위험은 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐만 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.(3) 유동성위험유동성위험이란 당사가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다.위험관리의 자세한 사항은 공시 서류의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 "3. 연결재무제표 주석" 및 "5. 재무제표 주석"의 "재무위험관리" 를 참조하시기 바랍니다.
나. 위험관리 정책 및 조직
당사의 위험관리 정책은 가능한 한계 이내로 위험 노출을 관리ㆍ통제 하는 것이며 이사회의 감독 및 통제 아래 경영관리본부내에서 주요위험을 관리, 대처하고 있습니다.
다. 파생상품 등에 관한 사항

구분
제6회 전환사채

명칭
무기명식 무보증 사모 전환사채

인수자
미래에셋증권 주식회사, 케이비증권 주식회사, 삼성증권 주식회사, NH투자증권 주식회사, 키움증권 주식회사

발행일
2024-04-26

만기일
2029-04-26

발행총액
4,500,000,000원

표면이자율
0.00%

만기보장수익률
1.00%

만기상환가액
105.10%

조기상환청구권
사채의 발행일로부터 1.5년이 되는 날부터 사채원금의 전부 또는 일부를 조기상환청구가능

조기상환가액
조기상환 청구금액에서 1% 연복리 이자를 가산한 금액

기한의 이익 상실
발행회사에 대하여 기한의 이익 상실 사유가 발생한 경우 사채권자는 발행회사에 대한 서면통지에 의해 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 기한의 이익을 상실시키고 상환을 청구할 수 있으며 발행회사는 서면통지를 받은 날 즉시 본 사채의 전부 또는 일부에 대한 기한의 이익을 상실하고, 본 사채의 미상환 원금과 일부를 만기보장수익률을 적용하여 사채권자에게 지급해야 하며 별도로 연체이자를 지급해야 함

전환될 주식의 종류
기명식 보통주

전환가능기간
사채발행일로 1년이 경과한 날부터 사채만기일 1개월 전까지 (2024-04-26~2029-03-26)

전환가격
2,549원

행사가능주식수
1,765,398주

전환가격 및 전환비율의조정
전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채를 발행하는 경우, 조정 후 전환가액으로 조정

무상증자, 주식배당, 주식분할, 주식병합, 무상감자 등이 있는 경우 이를 반영하여 전환가격을 산정

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의한 전환가격의 조정이 필요한 경우 합병, 자본의 감소 직전에 전환사채가 전액 주식으로 전환되었으면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정

감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우, 그로인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정

발행회사 기명식 보통주식 주가 하락 및 상승시 본 사채발행일로부터 매 7개월마다 전환가액을 조정

매도청구권
발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터 1년 5개월이 되는 날까지 매 1개월에 해당하는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음

매도청구권 매매대금
사채발행일로부터 청구권 매매대금 지급기일 전일까지 만기보장수익률(연 1.0%)에 매도청구권 프리미엄(연 1.0%)을 합한 값을 연복리로 적용하여 계산한 금액으로 함

매도청구권 행사범위
매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약
당사는 증권신고서 제출일 현재 일상적인 영업활동 이외의 비경상적인 주요계약은 없습니다.나. 연구개발 활동(1) 연구개발비용 (단위 : 천원)

구분

2022연도

(제23기)

2023연도

(제24기)

2024연도 3분기

(제25기 3분기)

자산

처리

원재료비
-
-
-

인건비
-
-
-

감가상각비
-
-
-

위탁용역비
-
-
-

기타 경비
-
-
-

소 계
-
-
-

비용

처리

제조원가
-
-
-

총 사용금액
1,689,449
1,233,559
1,044,408

국고보조금 사용분
578,861
-
61,176

판관비
1,110,588
1,233,559
983,232

합 계

(매출액 대비 비율)

1,110,588 (10.43%)
1,233,559 (14.52%)
983,232 (16.24%)

주1) 2018년 이후 연구개발비용 전액을 판관비(경상연구개발비)로 비용처리하고 있습니다. 자체비용으로 사용한 금액(총 사용금액에서 국고보조금 사용분을 차감)만 손익계산서에 계상됩니다.(2) 연구개발 실적

새우 IgY 제품 연구개발
연구과제
양식 새우의 조기폐사 감염성 질병 예방 및 성장을 촉진하는 특이면역단백질을 이용한 사료첨가제 개발

연구결과
성공

기대효과
현재 새우 질병, EMS와 WSSV에 대한 예방 및 치료제가 없는 상황에서 이를 예방 및 치료하기 위한 사료첨가제 개발로 양식새우의 생존율 및 성장률 개선효과 기대

상품화
- 2017년 이후 태국, 중국, 베트남에서 성공적 임상시험 완료 - 2020년 2Q 판매개시, 현재 태국과 말레이시아에 수출중 - 중국 및 에콰도르 등 세계 주요 새우 생산국의 주요 거래처와 납품계약 체결완료 - 다국적 사료생산업체와 보조사료로 추가 납품을 진행할 예정

송아지 바이러스 설사병 예방을 위한 축산용 단클론급 첨단 VHH 항체 기술 개발
연구과제
송아지 바이러스 설사병 예방을 위한 축산용 단클론급 첨단 VHH 항체 기술 개발

연구결과
성공

기대효과
현재 시중에 유통되는 송아지 설사병 치료제는 항생제를 제외하고 예방 및 치료제가 아닌 면역증강제 개념의 제품이 주종인 상황에서, 송아지 설사병에 의한 폐사를 방지하기 위한 예방개념의 VHH 나노바디 적용 경구투여(페이스트, 사료첨가제)제품 개발로 타겟 항원(rotavirus, corona virus, 및 BVD virus)에 대한 방어 효과 기대

상품화
- 2022년 10월 중국(공격접종후 치료효과 검증)과 일본(예방효과 검증)에서 임상시험으로 제품 유효성 확보 완료 - 2022년 국내 및 국제PCT 특허출원으로 개발기술 보호

양식 새우의 조기폐사 감염성 질병 예방 및 치료를 촉진하는 신규 VHH 항체를 이용한 사료첨가제 개발
연구과제
양식 새우의 조기폐사 감염성 질병 예방 및 치료를 촉진하는 신규 VHH 항체를 이용한 사료첨가제 개발

연구결과
성공

기대효과
매우 높은 발생률와 폐사율을 보이는 조기폐사 감염성 질병인 EMS와 WSSV에 대한 예방 및 치료용 사료첨가제 개발로 기존 해결책인 항생제 등을 대체하여 잔류 문제를 해결하고 타켓팅된 질병을 해결하는 VHH 나노바디 적용 사료첨가제 제품 개발, 향후 신규로 발생될 수 있는 새우의 다른 질병 역시 빠른 시간내에 개발할 수 있는 플랫폼 기술로 확장진행이 가능

상품화
- 주요 새우 생산국인 중국, 동남아시아 주요국가에서 실험완료 - 2023년 하반기 부터 판매목표로 최종 제품 테스트 진행중 - 향후 농장용 및 사료공장용 제품으로 생산, 공급계획

고/저병원성 조류인플루엔자 바이러스 예방용 제품 개발을 위한 hemagglutinin H5 특이적 후보 항체 발굴
연구과제
고/저병원성 조류인플루엔자 바이러스 예방용 제품 개발을 위한 hemagglutinin H5 특이적 후보 항체 발굴

연구현황
후보 항체 발굴 진행중

기대효과
- 기존 항체에 비해 분자생물학적 조작 용이하여 대량양산이 가능 - 변이에 대응가능한 HA2 특이적 면역 항체 - 사료첨가제 이외 음용수 및 스프레이 제제 등 다양한 제형에 적용가능 - 다양한 적용 방식으로 효과적인 바이러스 저감화 기여가능

상품화

- 대량 양산을 위한 바이오리액터를 자체 보유하고 있어 높은 원가경쟁력 보유

- 개량화까지 완료된 ScFv항체를 pilot scale-up 및 대량 생산 공정 밸리데이션을 실시 및 제품화 계획

돼지 유행성 설사병(PED)의 예방 및 치료를 위한 항바이러스용 소재 개발
연구과제
돼지 유행성 설사병(PED)의 예방 및 치료를 위한 항바이러스용 소재 개발

연구현황
후보 항체 발굴 진행중

기대효과
- 세계 최초의 PED 예방·치료제 개발 - PEDV 특이 나노바디 항체로 신생 자돈에게 꼭 필요한 시기의 수동 면역에 최적화 - 경구용 및 주사제로의 확대개발 가능

상품화
- 경구용 산제 및 액제 등의 보조사료 (신생 자돈 1일령 경구 급여 가능) - 장기 지속형 치료용 주사제로 확대 개발 (동물 의약품 허가)

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 등
(1) 특허권 및 전용실시권

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허권
난황항체의 보존방법
㈜애드바이오텍
2004.12.28
2006.07.24
IgY전제품
한국

2
난황항체 보존액
㈜애드바이오텍
2007.07.31
2008.06.30
IgY전제품
한국

3
가열 및 혼합용매를 이용하여 감초로부터 리코칼콘 A를 포함하는 비극성 화합물군을 추출하는 방법
㈜애드바이오텍
2005.07.21
2006.11.07
-
한국

4
사료첨가제
㈜애드바이오텍
2009.01.19
2011.03.28
-
한국

5
돼지유행성 설사 또는 돼지전염성 위장염에 대한 항체를 지닌 난황을 함유하는 자돈 사료용 첨가물 조성물
㈜애드바이오텍
2009.06.29
2011.06.27
아이지탑
한국

6
여드름 균에 대한 항체를 지닌 난황을 함유하는 여드름 치료용 화장료 조성물
㈜애드바이오텍
2009.04.08
2011.11.15
에이씨파인(화장품)
한국

7
오리의 급만성 전염질병을 유발하는 병원체에 대한 항체를 지닌 난황을 함유하는 오리 사료 첨가용 조성물
㈜애드바이오텍
2009.07.24
2012.03.08
아이지가드 오리
한국

8
장 내 콜레스테롤 흡수 억제를 통한 고지혈증 및 비만 억제용 식품 조성물
㈜애드바이오텍
2011.05.09
2012.01.19
Ig guard Chol-free
한국

9
㈜애드바이오텍
2011.04.25
2013.09.20
Ig guard Chol-free
일본

10
㈜애드바이오텍
2011.04.25
2013.12.17
Ig guard Chol-free
미국

11
신강 감초로부터 유용성분의 추출방법 및 추출물의 용도
㈜애드바이오텍
2011.03.22
2014.03.04
-
한국

12
항 헬리코박터 파이로리 난황항체
㈜애드바이오텍
2017.07.25
2019.02.01
Ig guard Chol-free
한국

13
송아지 소화기성 질병의 예방 또는 치료용 난황항체 제조방법, 이에 의해 제조된 난황항체 및 이의 용도
㈜애드바이오텍
2018.12.21
2019.11.18

아이지드링크

아이지가드베타

아이지애드송아지

한국

14
새우 조기 폐사 증후군 및 흰반점 바이러스에 대한 항체 및 이의 응용
㈜애드바이오텍
2018.07.30
2019.11.22
아이지가드A
한국

15
㈜애드바이오텍
2018.09.21
2023.02.03
아이지가드A
중국

16
㈜애드바이오텍
2018.10.12
-
아이지가드A
베트남

17
항 헬리코박터 파이로리 난황항체 및 이의 용도
㈜애드바이오텍
2018.09.05
2020.04.13
Ig guard Chol-free
한국

18
뿌리혹 선충 방제용 서방형 미생물 제제 및 이의 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.03.21
2020.06.09
선충80
한국

19
돼지 소화기성 질병의 예방 또는 치료용 난황항체 제조방법, 이에 의해 제조된 난황항체 및 이의 용도
㈜애드바이오텍
2018.11.27
2020.08.20
아이지탑
한국

20
새우 폐사 방지용 난황항체의 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.11.18
2021.11.19
-
한국

21
연어 리케차성 패혈증 예방 또는 치료용 난황항체의 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.11.18
2021.01.15
연어IgY제품
한국

22
항 헬리코박터 파이로리 난황항체 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.11.18
2021.02.17
Ig guard Chol-free
한국

23
콜레스테롤 흡수 억제를 통한 비만 예방 또는 치료용 난황항체 제조방법
㈜애드바이오텍
2019.11.18
2021.05.28
Ig guard Chol-free
한국

24
난황항체, 녹차 카테킨, 죽여 추출물 및 가자 추출물을 유효성분으로 포함하는 흑염소 로타바이러스 감염으로 인한 설사 예방 또는 치료용 조성물
㈜애드바이오텍
2022.11.10
2023.05.15
아이지드링크고오트, 아이지드링크고오트프로
한국

25
바실러스 아밀로리쿼파시엔스 KNU-1 (KCTC18343P) 균주 또는 이의 배양액을 포함하는 생육저해제
㈜애드바이오텍
2015.03.10
2016.08.12
-
한국

26
바실러스 아밀로리쿼파시엔스 KNU-1 (KCTC18343P) 균주 또는 이의 배양액을 포함하는 항진균제
㈜애드바이오텍
2015.04.24
2017.05.30
미생물제
한국

27
전용실시권
아출의 추출물을 포함하는 조성물 및 그의 용도
한국생명공학 연구원
2014.10.22
2017.02.20
마이티마이트
한국

28
아출 추출물을 유효성분으로 포함하는 어류의 스쿠티카충 감염 질환 예방 또는 치료용 조성물
한국생명공학 연구원
2014.12.04
2017.03.20
M10
한국

29
호초 추출물 및 이로부터 분리된 화합물을 유효성분으로 포함하는 어류의 기생충 감염 질환 예방 또는 치료용 조성물
한국생명공학 연구원
2014.12.04
2017.02.02
-
한국

30
필발 추출물 및 이로부터 분리된 화합물을 유효성분으로 포함하는 어류의 기생출 감염질환 예방 또는 치료용 조성물
한국생명공학 연구원
2014.12.04
2017.02.02
-
한국

31
마치현 추출물 또는 이의 분획물을 유효성분으로 포함하는 IL-6 매개성 질환의 예방 또는 치료용 약학적 조성물
한국생명공학 연구원
2013.10.08
2015.12.09
-
한국

(2) 상표권

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
출원국

1
상표권
ACFINE
㈜애드바이오텍
2008.09.25
2009.1.15
한국

2
르베르디어
㈜애드바이오텍
2015.06.28
2015.06.28
중국

3
르베르디어(간체자)
㈜애드바이오텍
2015.06.28
2015.06.28
중국

4
PTD-REVERDIR
㈜애드바이오텍
2015.07.21
2015.07.21
중국

5
아도라큐어
㈜애드바이오텍
2017.02.14
2017.02.14
중국

6
에이씨화인(간체자)
㈜애드바이오텍
2014.06.28
2014.06.28
중국

7
ADORACURE
㈜애드바이오텍
2017.05.14
2017.05.14
중국

8
ReW3
㈜애드바이오텍
2014.06.23
2015.04.30
한국

9
유니테스(UNITES)
㈜애드바이오텍
2014.08.25
2015.07.20
한국

10
아이지-드링크 페이스트 (Ig-Drink paste)
㈜애드바이오텍
2006.02.01
2006.10.25
한국

11
아이지-탑(Ig-Top)
㈜애드바이오텍
2006.02.01
2006.10.25
한국

12
아이지가드 (Ig Guard)
㈜애드바이오텍
2017.05.22
2018.01.22
한국

13
아이지가드 (Ig Guard)
㈜애드바이오텍
2017.05.22
2018.01.22
한국

14
아이지가드 (Ig Guard)
㈜애드바이오텍
2017.05.22
2018.02.26
한국

15
올리고블럭 (Oligo block)
㈜애드바이오텍
2018.03.20
2018.10.22
한국

16
아이지-포르테 (Ig-Forte)
㈜애드바이오텍
2018.05.16
2019.02.11
한국

17
비가드 (BEE GUARD)
㈜애드바이오텍
2018.12.03
2019.08.20
한국

18
ADBiOTECH
㈜애드바이오텍
2008.09.25
2009.08.24
한국

19
ACFINE
㈜애드바이오텍
2008.09.25
2009.12.15
한국

20
에이씨화인
㈜애드바이오텍
2008.09.25
2009.12.15
한국

21
ADBiOTECH
㈜애드바이오텍
2008.09.26
2009.12.15
한국

22
애드 페그
㈜애드바이오텍
2020.03.16
2021.06.07
한국

23
아이지가드 Ig Guard
㈜애드바이오텍
2020.06.01
2021.10.08
한국

24
자연포레
㈜애드바이오텍
2022.02.22
2022.06.22
한국

25
선충80
㈜애드바이오텍
2021.03.23
2022.11.15
한국

26
자연포레
㈜애드바이오텍
2022.02.22
2022.11.15
한국

27
Bijou friends 비쥬프렌즈
㈜애드바이오텍
2021.07.06
2023.01.16
한국

28
AD팥관절액티브
㈜애드바이오텍
2021.08.02
2023.04.06
한국

29
Ig Guard + 도형
(주)애드바이오텍
2023.08.16
2024.01.31
대만

나. 기술이전

(1) 기술이전 수혜

NO
업체
계약일
비고

1
한국생명공학연구원
2016.11.02
항충소재

2
한국생명공학연구원
2019.01.30
항염소재

(2) 이전한 기술

NO
업체
계약일
비고

1
한림제약(주)
2017.04.26
궤양성 대장염치료제

다. 시장여건 및 영업의 개황
(1) 국내 영업국내 동물약품업체는 약 1.4조원 수준의 시장에 약 1,100개소(제조사 약 600개소, 수입 약 490개소)가 존재하면서 치열한 경쟁을 펼치고 있습니다. 이에 당사에서도 새로운 기술이나 신사업 확장(반려동물 사업 등)을 통해 다각도로 추가 성장을 위한 노력을 하고 있습니다. 가축 전염병 유행 및 유형 다각화에 따른 백신 및 항생제의 대체재에 대한 시장요구도 증가함에 따라 기존 축산제품의 지속적인 개선 및 추가 제품 개발을 하고 있습니다. 또한, 집밥트렌드 및 외식산업의 감소에 따른 반사이익으로 음식물 처리기 시장이 국내 약 1조원시장으로 성장하였습니다. 이에 발맞추어 환경적인 제품들이 출시되고 있으며 음식물 처리기 핵심 소모품인 미생물제를 생산 공급하기 위해 음식물 처리기 완성업체와 협의 중에 있습니다. (2) 해외 영업해외 동물약품 시장은 반려동물시장이 크게 성장함에 따라 성장세는 지속되고 있습니다. 이에 백신 및 항생제의 대체제는 꾸준히 요구되고 있으며 특히 전방 사업인 축산업에 있어 면역항체 제품에 대한 니즈는 지속적으로 상승하고 있습니다. 동물약품시장은 국내시장보다 해외시장이 100배 이상 큽니다. 글로벌 시장은 선택이 아닌 필수이며, 당사는 글로벌 제품을 개발하기 위해 다양한 채널을 통해 판매망을 확보해 나가고 있습니다. 면역항체 제품은 아직 시장에 많이 알려져 있지 않음에 따라 이를 알리는 데 집중하고 있으며 시장이 점차 확대됨에 따라 다양한 축종의 제품들을 개발해 나갈 예정입니다. 현재 중국 및 동남아국가에 판매법인 및 Distributor를 두고 있으며 이를 통해 축우용 및 양돈용 면역항체 제품을 판매하고 있으며 이를 점차 확장해 나가고 있습니다. 수산양식 산업은 현재 전 세계적으로 약 1,500억 달러의 가치를 지닌 부가가치가 매우 높은 유망 산업입니다. 이에 동물용 의약품 부문에서 급성장하는 새로운 사업기회로 여겨지고 있습니다. 수산양식 산업의 발달로 인한 새로운 질병들이 계속 창궐함에 따라 이를 컨트롤 하기 위한 요구는 매우 증가하고 있습니다. 이에 당사에서도 수산용 면역항체 제품에 대한 지속적인 연구를 진행하고 있으며 해외 현지 사료회사 및 농장을 통해 실험중에 있으며 글로벌 사료회사에 공급을 목표로 하고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

당사는 소규모기업에 해당하여 기업공시서식 작성기준에 따라 요약재무정보 작성을 생략합니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 25 기 3분기말 2024.09.30 현재

제 24 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 25 기 3분기말
제 24 기말

자산

유동자산
6,956,516,304
13,417,375,081

현금및현금성자산
637,991,016
3,014,766,941

매출채권및기타채권
1,802,158,008
2,234,363,475

단기금융상품
601,020,119
5,769,107,250

유동파생상품자산
389,477,268
0

기타유동자산
965,261,082
105,414,743

당기법인세자산
27,866,470
29,047,120

유동재고자산
2,532,742,341
2,264,675,552

비유동자산
14,565,558,211
14,675,853,182

기타채권
106,461,197
147,581,266

당기손익-공정가치측정금융자산
2,239,480,381
1,651,577,805

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
170,901,500
409,348,800

유형자산
9,960,519,553
10,311,759,872

무형자산
2,088,195,580
2,155,585,439

자산총계
21,522,074,515
28,093,228,263

부채

유동부채
14,112,555,861
12,989,633,622

매입채무및기타채무
1,151,611,103
803,800,828

기타 유동부채
841,263,931
833,410,722

유동 차입금(사채 포함)
4,278,000,000
3,678,000,000

유동성장기부채
628,944,000
399,082,000

전환사채
2,111,315,862
5,464,400,000

유동 리스부채
85,889,655
89,378,070

유동파생상품부채
4,521,147,675
1,279,036,101

유동성전환상환우선주부채
494,383,635
442,525,901

비유동부채
4,705,506,846
4,256,484,397

장기차입금(사채 포함), 총액
3,925,694,000
3,512,998,000

리스부채
536,330,450
466,237,187

퇴직급여부채
50,946,373
71,924,298

이연법인세부채
192,536,023
205,324,912

부채총계
18,818,062,707
17,246,118,019

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
4,423,530,059
13,392,538,859

자본금
4,570,222,000
4,570,222,000

자본잉여금
25,557,362,717
27,257,377,096

기타자본
552,755,725
454,332,889

기타포괄손익누계액
(2,635,736,144)
(2,458,010,039)

이익잉여금(결손금)
(23,621,074,239)
(16,431,383,087)

비지배지분
(1,719,518,251)
(2,545,428,615)

자본총계
2,704,011,808
10,847,110,244

자본과부채총계
21,522,074,515
28,093,228,263

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 25 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 24 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 3분기
제 24 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
1,732,166,971
6,498,164,757
2,757,403,341
8,171,027,857

매출원가
1,186,621,877
4,088,811,869
1,748,369,008
5,700,505,112

매출총이익
545,545,094
2,409,352,888
1,009,034,333
2,470,522,745

판매비와관리비
1,663,860,403
5,803,945,665
2,152,984,447
6,186,911,947

영업이익(손실)
(1,118,315,309)
(3,394,592,777)
(1,143,950,114)
(3,716,389,202)

금융수익
11,749,994
326,165,840
77,480,986
2,303,775,075

금융비용
194,740,085
4,991,440,356
188,490,377
695,722,794

기타수익
60,660,829
82,073,011
(61,867,619)
5,328,087

기타비용
13,698,218
89,955,294
(39,186,097)
189,440,521

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,254,342,789)
(8,067,749,576)
(1,277,641,027)
(2,292,449,355)

법인세비용(수익)
0
(12,788,889)
0
0

당기순이익(손실)
(1,254,342,789)
(8,054,960,687)
(1,277,641,027)
(2,292,449,355)

기타포괄손익
2,262,941
(177,726,105)
(32,948,021)
(41,117,373)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
(6,506,500)
(184,006,174)
(33,196,800)
(42,692,300)

세후기타포괄손익, 지분상품에 대한 투자자산
(6,506,500)
(184,006,174)
(33,196,800)
(42,692,300)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)
0
0
0
0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
8,769,441
6,280,069
248,779
1,574,927

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)
8,769,441
6,280,069
248,779
1,574,927

총포괄손익
(1,252,079,848)
(8,232,686,792)
(1,310,589,048)
(2,333,566,728)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업소유주지분
(1,087,399,364)
(7,189,691,152)
(947,150,003)
(1,571,300,768)

비지배기업지분
(166,943,425)
(865,269,535)
(330,491,024)
(721,148,587)

포괄손익의 귀속

지배기업소유주지분
(1,085,136,423)
(7,367,417,257)
(980,098,024)
(1,612,418,141)

비지배기업지분
(166,943,425)
(865,269,535)
(330,491,024)
(721,148,587)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(119.00)
(787.00)
(104.00)
(172.00)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(119.00)
(787.00)
(104.00)
(172.00)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 25 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 24 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타자본항목
기타포괄손익누계액
이익잉여금(결손금)
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)
4,570,222,000
27,257,377,096
375,075,400
(2,443,214,097)
(13,574,181,689)
16,185,278,710
0
16,185,278,710

연결대상범위의 변동
0
0
0
0
0
0
(480,130,393)
(480,130,393)

당기순이익(손실)
0
0
0
0
(1,571,300,768)
(1,571,300,768)
(721,148,587)
(2,292,449,355)

해외사업환산손익
0
0
0
1,574,927
0
1,574,927
0
1,574,927

기타포괄손익
0
0
0
(42,692,300)
0
(42,692,300)
0
(41,117,373)

지분의 발행
0
0
0
0
0
0
0
0

무상증자
0
0
0
0
0
0
0
0

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분
0
0
146,217,506
0
0
146,217,506
0
146,217,506

기타변동에 따른 증가(감소), 자본
0
4,156,811
(9,262,045)
0
0
(5,105,234)
5,105,234
0

2023.09.30 (기말자본)
4,570,222,000
27,261,533,907
512,030,861
(2,484,331,470)
(15,145,482,457)
14,713,972,841
(1,196,173,746)
13,517,799,095

2024.01.01 (기초자본)
4,570,222,000
27,257,377,096
454,332,889
(2,458,010,039)
(16,431,383,087)
13,392,538,859
(2,545,428,615)
10,847,110,244

연결대상범위의 변동
0
0
0
0
0
0
0
0

당기순이익(손실)
0
0
0
0
(7,189,691,152)
(7,189,691,152)
(865,269,535)
(8,054,960,687)

해외사업환산손익
0
0
0
6,280,069
0
6,280,069
0
6,280,069

기타포괄손익
0
0
0
(184,006,174)
0
(184,006,174)
0
(177,726,105)

지분의 발행
0
0
0
0
0
0
0
0

무상증자
0
(8,834,480)
0
0
0
(8,834,480)
0
(8,834,480)

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분
0
0
98,422,836
0
0
98,422,836
0
98,422,836

기타변동에 따른 증가(감소), 자본
0
(1,691,179,899)
0
0
0
(1,691,179,899)
1,691,179,899
0

2024.09.30 (기말자본)
4,570,222,000
25,557,362,717
552,755,725
(2,635,736,144)
(23,621,074,239)
4,423,530,059
(1,719,518,251)
2,704,011,808

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 25 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 24 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 3분기
제 24 기 3분기

영업활동현금흐름
(3,080,983,040)
(2,608,559,142)

당기순이익(손실)
(8,054,960,687)
(2,292,449,355)

비용(수익)등 조정사항
5,462,181,075
(929,471,525)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(300,023,121)
790,359,253

이자수취
70,736,341
119,753,047

이자지급(영업)
(260,097,298)
(292,853,309)

법인세환급(납부)
1,180,650
(3,897,253)

투자활동현금흐름
648,979,236
3,628,407,414

당기손익인식금융자산의 처분
2,162,672,290
4,169,263,815

장기금융상품의 처분
20,000,000
0

임차보증금의 감소
68,000,000
0

종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름
0
0

당기손익인식금융자산의 취득
(1,437,859,635)
(61,355,347)

장기금융상품의 취득
(10,000,000)
0

유형자산의 취득
(175,274,545)
(230,338,090)

유형자산의 처분
7,000,000
0

단기대여금및수취채권의 처분
0
0

무형자산의 취득
0
(221,320,964)

임차보증금의 증가
(40,000,000)
(27,842,000)

정부보조금의 수취
0
0

배당금수취
54,441,126
0

재무활동현금흐름
48,947,903
(911,686,577)

단기차입금의 증가
600,000,000
1,560,000,000

장기차입금의 증가
1,000,000,000
800,000,000

전환사채의 증가
4,500,000,000
0

유상증자
0
0

주식선택권의 행사
0
7,500,000

차입금의 상환
(357,442,000)
(3,224,220,000)

리스부채의 상환
(71,000,187)
(54,966,577)

신주발행비 지급
(8,834,480)
0

전환사채의 상환
(5,613,775,430)
0

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(2,383,055,901)
108,161,695

기초현금및현금성자산
3,014,766,941
1,179,151,398

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
6,279,976
11,453,289

기말현금및현금성자산
637,991,016
1,298,766,382

3. 연결재무제표 주석

제 25(당) 기 3분기 2024년 1월 1일 부터 2024년 9월 30일 까지

제 24(전) 기 3분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지

주식회사 애드바이오텍과 그 종속기업

1. 지배기업의 개요

주식회사 애드바이오텍(이하 "지배기업")은 생명공학 기술을 이용한 동물용의약품, 보조사료, 건강기능성식품 등의 제조 및 판매를 주요사업목적으로 하여 2000년 6월 20일 설립되었으며, 본사는 강원도 춘천시 동내면에 소재하고 있습니다. 지배기업은2022년 1월 24일 코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전 상장하였습니다.

1.1 지배기업의 주요 주주현황

주주명
당분기말
전기말

보통주식수(주)
지분율(%)
보통주식수(주)
지분율(%)

정홍걸
2,244,000
24.55
2,244,000
24.55

정은정
600,000
6.56
600,000
6.56

정아린
600,000
6.56
600,000
6.56

심미경
140,571
1.54
142,071
1.55

심호식
102,555
1.12
102,555
1.12

소액 및 기타주주
5,453,318
59.67
5,451,818
59.66

합 계
9,140,444
100.00
9,140,444
100.00

1.2 종속기업의 개요

① 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 내역은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
결산월
주요업종
소유지분율(%)

당분기말
전기말

AD(QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd
중국
12월
제조업
100.00
100.00

(주)마켓트리(*1)
한국
12월
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
92.64
53.01

(주)위드유마켓
한국
12월
농산물 도.소매업
100.00
100.00

(*1) 2024년 3월 (주)위주의 사명이 (주)마켓트리로 변경 되었습니다.지배기업은 취득시점부터 AD(QINGDAO) BIOTECH Co.,Ltd의 지분을 100% 보유하고 있습니다. 또한, 전기 중 (주)마켓트리의 지분을 추가 취득하여 피투자기업에서 종속기업으로 재분류하였습니다. 한편, (주)위드유마켓은 (주)마켓트리가 100% 소유한 종속기업입니다.

② 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.(내부거래 제거 전)

(단위: 천원)

구분
AD(QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd
㈜마켓트리(*1)

당분기말
전기말
당분기말
전기말

자산
189,916
255,573
1,146,286
804,148

부채
347,787
262,164
3,774,369
4,492,297

자본
(157,871)
(6,591)
(2,628,083)
(3,688,149)

매출액
105,262
300,159
453,537
1,875,007

분기순이익(손실)
(157,560)
(94,846)
(931,100)
(2,763,819)

(*1) (주)마켓트리의 종속기업 (주)위드유마켓을 포함한 연결재무제표상 금액입니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

지배기업 및 종속기업(이하 '연결기업')의 2024년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다.

동 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약분기재무제표이며, 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따른 연결재무제표입니다. 동 요약분기재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

3. 제ㆍ개정된 기준서의 적용

(1) 연결기업이 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 연결기업은 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야 하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야 하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 분기연결재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

3) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채 판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 4) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - '가상자산 공시’ 가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 연결기업이 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여 통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 분기연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

4. 중요한 회계추정 및 가정

연결기업의 경영진은 재무제표 작성시 보고기간 말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.

가정 및 추정은 재무제표를 작성하는 시점에 입수 가능한 변수에 근거하고 있습니다.

현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의 변화나 연결기업의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있으며 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다.

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 보고기간말 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다.

(1) 비금융자산의 손상

연결기업은 매 보고기간말에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능 하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

(2) 주식기준보상

연결기업은 주식결제형 주식기준보상거래의 보상원가를 지분상품 부여일의 공정가치를 기준으로 측정하고 있으며 공정가치는 지분상품 부여조건을 고려하여 적절한 평가모델을 적용하여 추정합니다. 또한, 주식선택권의 기대존속연수, 변동성, 배당률등을 포함한 평가모델에 가장 적절한 가격결정요소를 결정하여야 하며 이러한 요소에 대한 가정을 수립합니다.

(3) 금융상품의 공정가치

연결기업은 활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한시장의 정보를 이용할 수 없는 경우 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 줄 수 있습니다.

(4) 매출채권의 기대손실충당금

연결기업은 매출채권에 대한 기대신용손실(ECL)을 계산시 충당금 설정률표를 사용합니다. 충당금 설정률은 비슷한 손실 양상을 가지고 있는 다양한 고객 부문(지역적 위치 등)별 묶음의 연체일수에 근거합니다. 충당금 설정률표는 연결기업의 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거합니다. 연결기업은 설정률표를 과거 신용손실경험에 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 과거 채무불이행률과 미래 경제상황 및 기대신용손실 사이의 상관관계에 대한 평가는 유의적인 추정입니다. 연결기업의 과거 신용손실경험과 미래 경제상황에 대한 예상은 고객의 미래 실제 채무불이행을 나타내지 않습니다.

(5) 이연법인세자산

세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 연결기업의 경영진은 향후 세금전략과 세무이익의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 주요한 판단을 수행합니다.

5. 재무위험관리

(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환율위험의 유형으로 구성됩니다.

① 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다.

보고기간 종료일 현재 다른 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 차입금으로 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용
66,026
(66,026)
69,601
(69,601)

② 환율변동위험

환율변동위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업은 기업의 영업활동(수익이나 비용이 연결기업의 기능통화와 다른 통화로 발생할 때)으로 인하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고있습니다. 보고기간 종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
22,902
(22,902)
114,416
(114,416)

CNY
7,479
(7,479)
13,436
(13,436)

JPY
5,785
(5,785)
4,766
(4,766)

합 계
36,166
(36,166)
132,618
(132,618)

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 신용위험

신용위험은 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐만 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 연결기업의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결기업의 신용위험 최대 노출액을 나타내고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결기업이 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

유동성위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 보고기간 종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름

3개월 이내
3개월~1년
1년~5년
5년 초과
합 계

매입채무
535,153
535,153
-
-
-
535,153

미지급금
444,792
403,443
41,350
-
-
444,793

미지급비용
171,666
171,666
-
-
-
171,666

전환사채(*1,2,3)
5,328,873
-
-
4,567,784
-
4,567,784

상환전환우선주(*1,2)
1,797,974
1,873,062
-
-
-
1,873,062

차입금(*1)
8,832,638
1,600,626
3,514,050
4,134,823
262,016
9,511,515

리스부채(*1)
622,220
35,285
94,183
363,782
346,500
839,750

합 계
17,733,316
4,619,235
3,649,583
9,066,389
608,516
17,943,723

(*1) 계약 만기동안의 이자비용이 포함된 현금흐름입니다. (*2) 투자자의 조기상환권 행사가 가능한 시점을 만기로 간주하여 작성하였습니다. (*3) 전환사채의 장부금액은 전환사채와 파생상품부채의 합계액입니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름

3개월 이내
3개월~1년
1년~5년
5년 초과
합 계

매입채무
250,651
250,651
-
-
-
250,651

미지급금
340,367
294,199
46,168
-
-
340,367

미지급비용
212,783
212,783
-
-
-
212,783

전환사채(*1,2)
5,464,400
1,159,462
4,500,000
-
-
5,659,462

상환전환우선주(*1,2)
1,721,562
-
1,908,862
-
-
1,908,862

차입금(*1)
7,590,080
1,664,013
2,599,157
3,210,689
794,455
8,268,314

리스부채(*1)
555,615
32,916
98,748
369,554
237,000
738,218

합 계
16,135,458
3,614,024
9,152,935
3,580,243
1,031,455
17,378,657

(*1) 계약 만기동안의 이자비용이 포함된 현금흐름입니다. (*2) 투자자의 조기상환권 행사가 가능한 시점을 만기로 간주하여 작성하였습니다.

(4) 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 당기 중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결기업은 부채총계를 자본총계로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계(A)
18,818,063
17,246,118

자본총계(B)
2,704,012
10,847,110

부채비율(A/B)
695.93%
158.99%

6. 공정가치 측정

(1) 금융상품 종류별 공정가치

연결기업의 금융상품 중 상각후원가로 측정하는 금융상품은 장부금액과 공정가치의 차이가 유의적이지 않아 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
601,020
186,950
2,052,531
2,840,501

파생상품자산
-
-
389,477
389,477

기타포괄손익-공정가치금융자산
170,902
-
-
170,902

금융부채

전환사채
-
-
2,111,316
2,111,316

상환전환우선주부채
-
-
494,384
494,384

파생상품부채
-
-
4,521,148
4,521,148

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
5,769,107
156,313
1,495,265
7,420,685

기타포괄손익-공정가치금융자산
409,349
-
-
409,349

금융부채

당기손익-공정가치측정금융부채(전환사채)
-
-
5,464,400
5,464,400

상환전환우선주부채
-
-
442,526
442,526

파생상품부채
-
-
1,279,036
1,279,036

(3) 가치평가기법 및 투입변수

보고기간 종료일 현재 반복적으로 공정가치로 측정하는 금융상품 중 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 주요 금융상품의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수 및 범위

당기손익-공정가치측정금융자산

저축성보험
186,950
2
자산가치평가법
해지환급금
-

전환사채
553,198
3
T-F모형
기초자산 가격
-

평가기준일 현재 전환가격
3,184원(16회차) 2,800원(17회차)

변동성
-

위험중립확률
0.0833(16회차) 0.0188(17회차)

파생상품자산
389,477
3
이항옵션모형
기초자산 가격
전환사채가치

당기손익-공정가치측정금융부채

파생상품부채 (전환사채)
3,217,557
3
T-F모형
기초자산 가격
2,480원

평가기준일 현재 전환가격
2,549원

변동성
40.06%

위험중립확률
0.4922

파생상품부채 (상환전환 우선주)
1,303,591
3
T-F모형
기초자산 가격
100원

평가기준일 현재 전환가격(*1)
8,000원(1회차) 8,000원(2회차)

변동성
54.22%

(*1) 리픽싱 후 전환가격입니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수 및 범위

당기손익-공정가치측정금융자산

저축성보험
156,313
2
자산가치평가법
해지환급금
-

전환사채
495,933
3
T-F모형
기초자산 가격
-

평가기준일 현재 전환가격
3,184원(16회차) 2,800원(17회차)

변동성
-

위험중립확률
0.0833(16회차) 0.0189(17회차)

당기손익-공정가치측정금융부채

전환사채
5,464,400
3
T-F모형
기초자산 가격
3,275원

평가기준일 현재 전환가격(*1)
4,900원(4회차) 5,600원(5회차)

변동성
33.42%

위험중립확률
0.4955(4회차) 0.4955(5회차)

상환전환 우선주부채
1,279,036
3
T-F모형
기초자산 가격
131원

평가기준일 현재 전환가격(*1)
800원(1회차) 800원(2회차)

변동성
52.10%

(*1) 리픽싱 후 전환가격입니다.

(4) 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
당기손익 공정가치측정금융자산
파생상품자산
당기손익 공정가치측정금융부채
파생상품부채

기초 장부금액
1,495,265
-
5,464,400
1,279,036

연결범위 변동
-
-
-
-

증가
500,000
263,331
-
2,806,191

감소
-
-
5,613,775
-

총손익

당기손익인식액
57,266
126,146
(149,375)
(435,921)

기타포괄손익인식액
-
-
-
-

기말 장부금액
2,052,531
389,477
-
4,521,148

② 전기

(단위: 천원)

구 분
당기손익 공정가치측정금융자산
당기손익 공정가치측정금융부채
상환전환우선주부채

기초 장부금액
5,850,403
5,064,150
-

연결범위 변동
-
-
1,216,197

증가
-
-
-

감소
2,320,889
-
-

총손익

당기손익인식액
(2,034,249)
(400,250)
(62,839)

기타포괄손익인식액
-
-
-

기말 장부금액
1,495,265
5,464,400
1,279,036

(5) 연결기업의 수준3으로 분류된 금융상품과 관련된 관측불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치변동은 중요하지 않습니다.

7. 범주별 금융상품 및 손익

(1) 금융상품의 범주별 장부금액

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정금융자산
당기손익 공정가치 측정금융자산
기타포괄손익 공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익 공정가치 측정금융부채
기타 금융부채
합 계

자산

현금및현금성자산
637,991
-
-
-
-
-
637,991

매출채권및기타채권(유동)
1,802,158
-
-
-
-
-
1,802,158

당기손익- 공정가치측정금융자산
-
2,840,501
-
-
-
-
2,840,501

파생상품자산
-
389,477
-
-
-
-
389,477

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산
-
-
170,902
-
-
-
170,902

기타채권(비유동)
106,461
-
-
-
-
-
106,461

합 계
2,546,610
3,229,978
170,902
-
-
-
5,947,490

부채

매입채무및기타채무
-
-
-
1,151,611
-
-
1,151,611

단기차입금
-
-
-
4,278,000
-
-
4,278,000

유동성장기부채
-
-
-
628,944
-
-
628,944

유동전환사채
-
-
-
2,111,316
-
-
2,111,316

상환전환우선주부채
-
-
-
494,384
-
-
494,384

파생상품부채
-
-
-
-
4,521,148
-
4,521,148

유동리스부채
-
-
-
-
-
85,890
85,890

장기차입금
-
-
-
3,925,694
-
-
3,925,694

리스부채
-
-
-
-
-
536,330
536,330

합 계
-
-
-
12,589,949
4,521,148
622,220
17,733,317

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정금융자산
당기손익 공정가치 측정금융자산
기타포괄손익 공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익 공정가치 측정금융부채
기타 금융부채
합 계

자산

현금및현금성자산
3,014,767
-
-
-
-
-
3,014,767

매출채권및기타채권(유동)
2,234,363
-
-
-
-
-
2,234,363

당기손익- 공정가치측정금융자산
-
7,420,685
-
-
-
-
7,420,685

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산
-
-
409,349
-
-
-
409,349

기타채권(비유동)
147,581
-
-
-
-
-
147,581

합 계
5,396,711
7,420,685
409,349
-
-
-
13,226,745

부채

매입채무및기타채무
-
-
-
803,801
-
-
803,801

단기차입금
-
-
-
3,678,000
-
-
3,678,000

유동성장기부채
-
-
-
399,082
-
-
399,082

유동전환사채
-
-
-
-
5,464,400
-
5,464,400

상환전환우선주부채
-
-
-
442,526
-
-
442,526

파생상품부채
-
-
-
-
1,279,036
-
1,279,036

유동리스부채
-
-
-
-
-
89,378
89,378

장기차입금
-
-
-
3,512,998
-
-
3,512,998

리스부채
-
-
-
-
-
466,237
466,237

합 계
-
-
-
8,836,407
6,743,436
555,615
16,135,458

(2) 금융상품의 범주별 순손익

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정금융자산 (*1)
당기손익 공정가치 측정금융자산
기타포괄손익 공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익 공정가치 측정금융부채
기타 금융부채
합 계

수익

이자수익
69,185
-
-
-
-
-
69,185

외환차익
42,828
-
-
7,547
-
-
50,375

외화환산이익
14,041
-
-
7,793
-
-
21,834

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
-
58,286
-
-
-
-
58,286

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
-
340
-
-
-
-
340

당기손익-공정가치측정 금융부채평가이익
-
-
-
-
-
-
-

파생상품평가이익
-
126,146
-
-
-
-
126,146

합 계
126,054
184,772
-
15,340
-
-
326,166

비용

이자비용
-
-
-
404,541
-
35,071
439,612

외환차손
20,307
-
-
26,178
-
-
46,485

외화환산손실
5,526
-
-
523
-
-
6,049

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
-
7,223
-
-
-
-
7,223

당기손익-공정가치측정 금융자산처분손실
-
3,906,775
-
-
-
-
3,906,775

당기손익-공정가치측정 금융부채처분손실
-
-
-
-
149,375
-
149,375

파생상품평가손실
-
-
-
-
435,921
-
435,921

합 계
25,833
3,913,998
-
431,242
585,296
35,071
4,991,440

자본

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
-
-
(184,006)
-
-
-
(184,006)

합 계
-
-
(184,006)
-
-
-
(184,006)

(*1) 상각후원가측정금융자산에서 인식한 대손상각비는 판매비와관리비로 분류되어있으며 상기의 표에는 포함되어 있지 않습니다.

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정금융자산 (*1)
당기손익 공정가치 측정금융자산
기타포괄손익 공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익 공정가치 측정금융부채
기타 금융부채
합 계

수익

이자수익
119,247
-
-
-
-
-
119,247

외환차익
42,414
-
-
8,585
-
-
50,999

외화환산이익
40,353
-
-
-
-
-
40,353

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
-
947,019
-
-
-
-
947,019

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
-
1,146,158
-
-
-
-
1,146,158

합 계
202,014
2,093,177
-
8,585
-
-
2,303,776

비용

이자비용
-
-
-
300,733
-
24,912
325,645

외환차손
12,675
-
-
75,910
-
-
88,585

외화환산손실
1,559
-
-
(134)
-
-
1,425

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
-
9,167
-
-
-
-
9,167

당기손익-공정가치측정 금융부채평가손실
-
-
-
-
270,900
-
270,900

파생상품평가손실
-
-
-
-
-
-
-

합 계
14,234
9,167
-
376,509
270,900
24,912
695,722

자본

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
-
-
(42,692)
-
-
-
(42,692)

합 계
-
-
(42,692)
-
-
-
(42,692)

(*1) 상각후원가측정금융자산에서 인식한 대손상각비는 판매비와관리비로 분류되어있으며 상기의 표에는 포함되어 있지 않습니다.

8. 현금 및 현금성자산

(1) 현금 및 현금성자산의 장부금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

보통예금
637,991
3,014,767

합 계
637,991
3,014,767

(2) 전기말과 당분기말 현재 현금 및 현금성자산과 기타 예금에 별도의 사용제한 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장기금융상품(*1)
10,000
20,000

(*1) 장기금융상품은 외부질권설정 되어 사용이 제한된 예금입니다.

9. 매출채권 및 기타채권

(1) 매출채권 및 기타채권의 장부금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

총장부금액
손실충당금
순장부금액
총장부금액
손실충당금
순장부금액

유동자산

매출채권
1,802,286
(781,313)
1,020,973
2,544,912
(948,615)
1,596,297

단기금융상품
630,000
-
630,000
630,000
-
630,000

단기대여금
-
-
-
-
-
-

미수금
120,547
-
120,547
760
-
760

미수수익
30,639
-
30,639
7,307
-
7,307

소 계
2,583,472
(781,313)
1,802,159
3,182,979
(948,615)
2,234,364

비유동자산

임차보증금
93,361
-
93,361
124,481
-
124,481

기타보증금
3,100
-
3,100
3,100
-
3,100

장기금융상품
10,000
-
10,000
20,000
-
20,000

소 계
106,461
-
106,461
147,581
-
147,581

합 계
2,689,933
(781,313)
1,908,620
3,330,560
(948,615)
2,381,945

(2) 매출채권의 손실충당금 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
948,615
1,337,940

대손상각비(대손충당금환입)
(167,302)
(389,325)

기말 장부금액
781,313
948,615

10. 기타유동자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
847,881
57,504

선급비용
16,212
16,833

부가세대급금
75,074
-

반품자산
26,094
31,078

합 계
965,261
105,415

11. 재고자산

(1) 재고자산의 장부금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

상품
55,890
197,961

상품평가충당금
(43,362)
(64,105)

소 계
12,528
133,856

제품
854,167
857,373

제품평가충당금
(85,436)
(43,649)

소 계
768,731
813,724

부재료
406,963
374,315

부재료평가충당금
(174,493)
(182,480)

소 계
232,470
191,835

원재료
1,952,501
1,529,068

원재료평가충당금
(433,487)
(403,808)

소 계
1,519,014
1,125,260

미착품
-
-

합 계
2,532,743
2,264,675

(2)
당분기 및 전분기에 발생한 재고자산평가손실은 각각 42,736원과 -천원입니다.

12. 당기손익-공정가치측정금융자산

(1) 당기손익-공정가치측정금융자산 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

전환사채
-
553,198
-
495,932

파생상품자산
389,477
-
-
-

지분증권
-
1,499,333
5,769,107
999,333

저축성 보험
-
186,950
-
156,313

합 계
389,477
2,239,481
5,769,107
1,651,578

(2) 전환사채 세부내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
평가손익
당분기말

카나리아바이오엠 전환사채 16회차(*1)
161
-
-
(145)
16

카나리아바이오엠 전환사채 17회차(*1)
495,771
-
-
57,411
553,182

합 계
495,932
-
-
57,266
553,198

(*1) 상기 전환사채는 지배기업이 지분투자한 캐나다 비상장법인 OncoQuest Inc.로부터 현물배당받은 카나리아바이오엠 전환사채입니다. 전환사채의 주요 계약사항은 아래와 같습니다.

구 분
제16회
제17회

명칭
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

납입일
2022-03-18
2022-03-31

만기일
2052-03-18
2025-03-31

표면이자율
0.00%
0.00%

만기보장수익률
0.00%
2.50%

만기상환가액
100.00%
107.8088%

조기상환청구권
본 사채의 발행일 익일부터 발행회사는 사채권자에 대하여 조기 상환할 수 있다.
본 사채의 발행일 익일부터 발행회사는 사채권자에 대하여 조기 상환할 수 있다.

전환될 주식의 종류
기명식 보통주
기명식 보통주

전환가능기간
2023-03-18~2052-02-18
2023-03-31~2025-02-28

전환가격
3,184원
2,800원

행사가능주식수
3,273,229주
375,743주

전환가격 및 전환비율의조정

1) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전환청구권이 행사되어 전액 주식으로 투자되었더라면 본 사채의 “사채권자”가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정한다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 사유가 중복하여 발생한 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가격을 조정한다.

2) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승 사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

3) 위 1) 내지 2)에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

4) 본호에 의한 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다.

1) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전환청구권이 행사되어 전액 주식으로 투자되었더라면 본 사채의 “사채권자”가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정한다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 사유가 중복하여 발생한 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가격을 조정한다.

2) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승 사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

3) 위 1) 내지 2)에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

4) 본호에 의한 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다.

주식매도청구권 부여

가. ㈜카나리아바이오(구 현대사료) 주식(구주)

발행회사는 사채권자에게 발행회사가 2022년 4월 20일자로 취득한 ㈜카나리아바이오 보통주 7,494,207주(이하 "대상주식")(일부가 아닌) 전부에 대하여 매매대금 금 68,783,695,049원에 매도를 요구할 권리(이하 “대상주식 매도청구권”)를 부여하며, 그에 따라 사채권자는 발행회사에 대하여 대상주식 (일부가 아닌) 전부에 대한 주식매도청구권을 가진다.

1. 대상주식 매도청구권 행사기간: 2022년 10월 21일부터 1년 6개월간

가. ㈜카나리아바이오(구 현대사료) 주식(구주)

발행회사는 사채권자에게 발행회사가 2022년 4월 20일자로 취득한 ㈜카나리아바이오 보통주 571,009주(이하 "대상주식")(일부가 아닌) 전부에 대하여 매매대금 금 5,380,387,658원에 매도를 요구할 권리(이하 “대상주식 매도청구권”)를 부여하며, 그에 따라 사채권자는 발행회사에 대하여 대상주식 (일부가 아닌) 전부에 대한 주식매도청구권을 가진다.

1. 대상주식 매도청구권 행사기간: 2022년 10월 21일부터 1년 6개월간

매도청구권(콜옵션) 추가 특약의 합의
상기 주식매도청구권 이외에 당사가 보유하는 순자산에 대하여는 순자산, 배분방법 및 시기가 확정되는 즉시 당사의 순자산에 한하여 당사의 주주 및 사채권자 전부에게 공평하게 분배되도록 매도청구권 (콜옵션)계약을 다시 체결하기로 한다.
상기 주식매도청구권 이외에 당사가 보유하는 순자산에 대하여는 순자산, 배분방법 및 시기가 확정되는 즉시 당사의 순자산에 한하여 당사의 주주 및 사채권자 전부에게 공평하게 분배되도록 매도청구권 (콜옵션)계약을 다시 체결하기로 한다.

2차 주식매도청구권 부여
주식명 : 주식회사 카나리아바이오 대상주식수 : 보통주 1,017,498주 행사기간 : 2023년 12월 15일로부터 1개월이 되는 날까지 행사대금 지급방법 : 본 계약상 행사대금의 지급은 을의 대상주식 매도청구권 행사통지서가 갑에게 도달한 때, 갑이 즉시 을이 보유하고 있는 갑 발행 제16회차 전환사채 권면금액 금 2,587,424,974 원 및 갑 발행 제17회차 전환사채 권면금액 금 261,196,347원에 대한 조기상환청구권을 행사하여 그에 따라 갑이 보유하는 각 사채의 상환대금채무와 본건 매도청구권 행사대금채권을 상계하기로 합의한다.
주식명 : 주식회사 카나리아바이오 대상주식수 : 보통주 102,717주 행사기간 : 2023년 12월 15일로부터 1개월이 되는 날까지 행사대금 지급방법 : 본 계약상 행사대금의 지급은 을의 대상주식 매도청구권 행사통지서가 갑에게 도달한 때, 갑이 즉시 을이 보유하고 있는 갑 발행 제16회차 전환사채 권면금액 금 2,587,424,974 원 및 갑 발행 제17회차 전환사채 권면금액 금 261,196,347원에 대한 조기상환청구권을 행사하여 그에 따라 갑이 보유하는 각 사채의 상환대금채무와 본건 매도청구권 행사대금채권을 상계하기로 합의한다.

매도청구권(콜옵션) 추가 특약 청구권의 포기

가. 을은 본건 매도청구권 이외에 사채부속계약서 및 사채 양수도계약 제 8조 제2항에 따라 보유하는 제16 회차 및 제17회차 전환사채권자에 부여된 발행회사가 보유하는 순자산(㈜카나리아바이오 보호예수 중인 구주, 동사 제1회차 전환사채, 동사 제1회차 신주인수권부사채, ㈜엘에스엘씨엔씨 제1회차 회사채 포함)대한 배분권리 및 추가특약 체결에 관한 권리 일체에 대하여 청구하지 않기로 한다.

나. 을은 상기 가. 의 청구권을 포기함에 따라 본건 주식매도청구권을 행사한 후 잔여사채 금액에 대하여 발행회사의 구조 조정(분할합병)이 진행되는 경우, 구조 조정이 완료되는 날까지 본건 전환사채에 따른 전환권을 행사하지 아니한다.

가. 을은 본건 매도청구권 이외에 사채부속계약서 및 사채 양수도계약 제 8조 제2항에 따라 보유하는 제16 회차 및 제17회차 전환사채권자에 부여된 발행회사가 보유하는 순자산(㈜카나리아바이오 보호예수 중인 구주, 동사 제1회차 전환사채, 동사 제1회차 신주인수권부사채, ㈜엘에스엘씨엔씨 제1회차 회사채 포함)대한 배분권리 및 추가특약 체결에 관한 권리 일체에 대하여 청구하지 않기로 한다.

나. 을은 상기 가. 의 청구권을 포기함에 따라 본건 주식매도청구권을 행사한 후 잔여사채 금액에 대하여 발행회사의 구조 조정(분할합병)이 진행되는 경우, 구조 조정이 완료되는 날까지 본건 전환사채에 따른 전환권을 행사하지 아니한다.

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
평가손익
전기말

카나리아바이오엠 전환사채 16회차(*1)
2,740,515
-
(2,740,477)
124
162

카나리아바이오엠 전환사채 17회차(*1)
610,551
-
(196,428)
81,647
495,770

합 계
3,351,066
-
(2,936,905)
81,771
495,932

(3) 지분증권 세부내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분/대체
평가손익
당분기말

(주)카나리아바이오(*1)
5,769,107
-
(1,862,332)
(3,906,775)
-

(주)이노백(*2)
999,333
-
-
-
999,333

(주)프론트바이오(*3)
-
-
-
-
-

(주)자이덴트
-
500,000
-
-
500,000

합 계
6,768,440
500,000
(1,862,332)
(3,906,775)
1,499,333

(*1) (주)카나리아바이오의 주식은
당기
중 모두 처분되었습니다. (*2) 지배기업은 2022년 12월 30일 비상장법인 (주)이노백에 전략적 투자를 진행하였으며 보고기간 종료일 현재 지분율은 3.86%입니다.

(*3) 지배기업은 2022년 9월 20일 비상장법인 (주)프론트바이오에 전략적 투자를 진행하였으며 보고기간 종료일 현재 지분율은 1.61%입니다. 2023년 10월 10일 파산결정에 따라 투자금액 전액을 전기에 평가손실로 인식하였습니다.

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분/대체
평가손익
전기말

(주)카나리아바이오
2,901,488
6,418,832
(2,901,488)
(649,725)
5,769,107

(주)위주(*1)
1,000,000
-
(1,000,000)
-
-

(주)프론트바이오(*2)
500,004
-
-
(500,004)
-

(주)이노백(*3)
999,333
-
-
-
999,333

합 계
5,400,825
6,418,832
(3,901,488)
(1,149,729)
6,768,440

(*1) (주)위주는 전전기말 당기손익-공정가치측정금융자산으로 인식되었으나, 전기 중 지분을 추가 취득함에 따라 지배력을 획득하여 전기말 현재 지배기업의 종속기업투자주식으로 대체되었습니다.

(*2) 지배기업은 2022년 9월 20일 비상장법인 (주)프론트바이오에 전략적 투자를 진행하였으며 전기말 현재 지분율은 1.61%입니다. 2023년 10월 10일 파산결정에 따라 투자금액 전액을 평가손실로 인식하였습니다.

(*3) 지배기업은 2022년 12월 30일 비상장법인 (주)이노백에 전략적 투자를 진행하였으며 전기말 현재 지분율은 3.86%입니다.

(4) 당기손익으로 인식한 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기손익-공정가치측정금융자산 관련 손익

평가이익
58,286
947,019

평가손실
(7,223)
(9,167)

처분이익
340
1,146,158

처분손실
(3,906,775)
-

합 계
(3,855,372)
2,084,010

13. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정지분상품

상장주식(Quest Pharmatech)
170,902
409,349

비상장주식(Onco Quest)(*1)
-
-

합 계
170,902
409,349

(*1) 비상장주식(Onco Quest)는 전기 이전에 평가손실로 인하여 0원으로 평가되었습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품의 변동내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
평가손익(기타포괄손익)
당분기말

비유동항목

상장주식(Quest Pharmatech)
409,349
(238,447)
170,902

비상장주식(Onco Quest)
-
-
-

합 계
409,349
(238,447)
170,902

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
평가손익(기타포괄손익)
전기말

비유동항목

상장주식(Quest Pharmatech)
425,598
(16,249)
409,349

비상장주식(Onco Quest)
-
-
-

합 계
425,598
(16,249)
409,349

14. 유형자산

(1) 유형자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
3,867,874
3,867,874

건물
4,224,767
4,323,307

기계장치
1,036,853
1,310,602

차량운반구
17,326
22,621

시설장치
100,311
113,788

공구와기구
1
1

비품
58,921
77,556

건설중인자산
-
14,400

사용권자산
654,467
581,611

합 계
9,960,520
10,311,760

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
연결범위 변동
처분
감가상각비
대체
당분기말

토지
3,867,874
-
-
-
-
-
3,867,874

건물
4,656,266
-
-
-
(105,319)
-
4,550,947

(국고보조금)
(332,959)
-
-
-
6,780
-
(326,179)

기계장치
1,396,367
8,355
-
(9,680)
(462,885)
158,300
1,090,457

(국고보조금)
(85,766)
-
-
-
32,162
-
(53,604)

차량운반구
22,621
-
-
-
(5,296)
-
17,325

시설장치
113,788
-
-
-
(27,878)
14,400
100,310

공구와기구
1
-
-
-
-
-
1

비품
77,556
4,220
-
-
(22,854)
-
58,921

건설중인자산
14,400
158,300
-
-
-
(172,700)
-

사용권자산
581,611
443,680
-
(283,666)
(87,157)
-
654,467

합 계
10,311,759
614,555
-
(293,346)
(672,448)
-
9,960,519

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
연결범위 변동
처분
감가상각비
대체
전기말

토지
3,867,874
-
-
-
-
-
3,867,874

건물
4,796,691
-
-
-
(140,425)
-
4,656,266

(국고보조금)
(341,999)
-
-
-
9,040
-
(332,959)

기계장치
1,762,260
43,769
-
-
(598,661)
189,000
1,396,368

(국고보조금)
(128,649)
-
-
-
42,883
-
(85,766)

차량운반구
29,682
-
-
-
(7,061)
-
22,621

시설장치
103,553
3,900
-
-
(35,534)
41,869
113,788

공구와기구
1
-
-
-
-
-
1

비품
65,771
1,000
16,498
-
(32,113)
26,400
77,556

건설중인자산
117,469
154,200
-
-
-
(257,269)
14,400

사용권자산
46,305
269,102
389,026
(24,037)
(98,786)
-
581,611

합 계
10,318,958
471,971
405,525
(24,037)
(860,657)
-
10,311,760

(3) 보험가입자산

(단위: 천원)

구 분
내역
장부금액
보험회사
부보금액(*1)

화재보험
건물, 기계장치, 공구와기구, 비품 및 시설장치
5,411,010
삼성화재
2,151,635

현대해상화재보험
2,826,016

(*1) 상기 보험의 부보액은 중소기업은행에 질권설정 되어 있습니다.

15. 무형자산

(1) 무형자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

특허권
40,560
46,759

상표권
1
1

개발비
-
-

영업권(*1)
1,126,409
1,126,409

고객관계
921,225
982,416

합 계
2,088,195
2,155,585

(*1) 영업권은 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고 상각하지 않고 있습니다.

(2) 당분기와 전기 중 무형자산의 변동내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
연결범위 변동
처분
상각비
손상
당분기말

특허권
46,759
-
-
-
(6,199)
-
40,560

상표권
1
-
-
-
-
-
1

개발비
-
-
-
-
-
-
-

영업권
1,126,409
-
-
-
-
-
1,126,409

고객관계
982,416
-
-
-
(61,191)
-
921,225

합 계
2,155,585
-
-
-
(67,390)
-
2,088,195

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
연결범위 변동
처분
상각비
손상
전기말

특허권
2,401
50,000
-
-
(5,642)
-
46,759

상표권
1
-
-
-
-
-
1

개발비
-
-
644,649
-
(144,910)
(499,739)
-

영업권
-
-
3,206,331
-
-
(2,079,922)
1,126,409

고객관계
-
-
1,104,798
-
(122,382)
-
982,416

합 계
2,402
50,000
4,955,778
-
(272,934)
(2,579,661)
2,155,585

(3) 영업권의 손상검사

① 당사는 매년 영업권의 손상 발생여부에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 영업권의 손상차손은 현금창출단위집단을 기준으로 회수가능가액을 산출하며, 이러한 산출과정은 회계 추정을 요구하고 있습니다.

② 현금창출단위집단의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 산정되었습니다. 사용가치는 경영진에 의해 승인된 5년간의 추정 사업계획에 기초한 세후 현금흐름추정을 사용하여 계산되었으며, 5년을 초과한 현금흐름은 1.0%의 영구성장률을 이용하여 추정되었습니다.

③ 추정 기간 동안 사용가치 계산에 사용된 주된 가정 및 사용가치는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

할인율
17.6%
17.6%

영구성장률
1.0%
1.0%

사용가치
3,321백만원
3,321백만원

사용가치는 현금흐름할인모형에서 사용된 할인율과 영구성장률 같은 주요 가정에 많은 영향을 받습니다. 할인율 및 영구성장률이 0.5% 증감하는 경우 사용가치는 2,992백만원 ~ 3,694 백만원의 범위로 산출되었습니다.

④ 주요 가정을 통한 해당 사용가치는 경영진의 사업에 대한 미래 추세의 추정을 나타내고 있으며 외부자료와 내부자료(역사적 자료)를 근거로 손상검사 결과 사용가치가 장부금액에 미달하여 전기에 2,080백만원 손상을 인식하였습니다.

⑤ 당사의 영업권에서 손상차손을 인식함에 따라 회수가능액은 장부금액과 일치합니다. 따라서, 주요 가정치의 불리한 변동은 추가 손상차손의 인식을 초래할 수 있습니다.

(4) 당분기 및 전분기에 발생한 경상연구개발비는 각각 1,098,226천원과 1,116,111천원입니다.

16. 매입채무 및 기타채무

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무
535,153
250,651

미지급금
444,792
340,367

미지급비용
171,666
212,783

합 계
1,151,611
803,801

17. 기타유동부채

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

환불부채
45,292
49,009

예수금
46,181
57,107

선수금
70,810
134,797

계약부채
678,982
534,146

부가세예수금
-
58,351

합 계
841,265
833,410

18. 퇴직급여

연결기업은 확정기여형 퇴직급여제도와 확정급여형 퇴직급여제도를 운용하고 있습니다.

(1) 확정기여제도와 관련하여 당분기 및 전분기에 비용으로 인식한 금액은 각각 156,254천원과 163,846천원입니다.

(2) 보고기간 종료일 현재 확정급여부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
50,946
71,924

사회적립자산의 공정가치
-
-

순확정급여부채(자산)
50,946
71,924

(3) 당분기와 전기중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초금액
71,924
-

연결범위 변동
-
224,877

당기근무원가
33,510
174,860

이자원가
1,561
10,324

재측정요소
-
(88,419)

지급액
(56,049)
(249,718)

기말금액
50,946
71,924

(4) 보고기간 종료일 현재 확정급여채무의 평가에 사용된 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

할인율
4.64%
4.64%

미래임금상승율
4.48%
4.48%

19. 차입금

(1) 단기차입금의 내역

(단위: 천원)

차입처
대출명
내역
당기
차입조건
상환방법
당분기말
전기말

이자율
만기

중소기업은행
중소기업 시설자금대출
신공장 증축
2.80%
2024-11-30
담보 (군자리 토지)
만기일시상환
1,000,000
1,000,000

강원도 협약대출
운영자금 대출
2.63%
2025-07-30
담보 (거두리 공장, 군자리 토지
만기일시상환
400,000
400,000

춘천시 협약대출
운영자금 대출
2.77%
2025-08-28
담보 (거두리 공장, 군자리 토지
만기일시상환
230,000
230,000

중소기업자금대출
운영자금 대출
4.95%
2025-03-27
신용보증기금 담보
만기일시상환
300,000
300,000

중소기업자금대출
운영자금 대출
4.14%
2025-03-27
신용보증기금 담보
만기일시상환
1,000,000
1,000,000

중소기업자금대출
운영자금 대출
4.97%
2025-03-27
신용보증기금 담보
만기일시상환
260,000
260,000

중소기업자금대출
운영자금 대출
3.52%
2025-04-12
중금채 담보
만기일시상환
600,000
-

일반차입금 -종속기업
운영자금 대출
4.63%
2024-10-18
기술보증기금 담보
만기일시상환
150,000
150,000

일반차입금 -종속기업
운영자금 대출
5.83%
2024-10-18
기술보증기금 담보
만기일시상환
190,000
190,000

일반차입금 -종속기업
운영자금 대출
4.94%
2024-10-18
기술보증기금 담보
만기일시상환
50,000
50,000

하나은행
일반차입금 -종속기업
운영자금 대출
6.49%
2024-10-04
기술보증기금 담보
만기일시상환
98,000
98,000

합 계
4,278,000
3,678,000

(*1) 당분기말 현재 지배기업은 기업은행에 대한 차입약정과 관련하여 신용보증기금으로부터 -천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 장기차입금의 내역

(단위: 천원)

차입처
대출명
내역
당기
차입조건
상환방법
당분기말
전기말

이자율
만기

중소기업은행
진흥기금 시설자금대출
신공장 증축
3.10%
2030-02-14
담보 (거두리 공장)
원금균등분할상환
2,557,478
2,790,000

해외온렌딩 수출자금
운영자금 대출
4.70%
2027-08-15
담보 (거두리 공장)
원금균등분할상환
1,000,000
-

지방구조조정 자금대출
운영자금 대출
1.50%
2028-06-30
대표이사 연대보증
원금균등분할상환
800,000
800,000

무역기금대출
운영자금 대출
2.75%
2026-10-25
담보 (거두리 공장, 군자리 토지
원금균등분할상환
100,000
100,000

중소벤처 기업진흥공단
신시장진출 사업화자금
운영자금 대출
2.74%
2025-04-19
신용
원금균등분할상환
97,160
222,080

소 계
4,554,638
3,912,080

유동성 대체
(628,944)
(399,082)

합 계
3,925,694
3,512,998

(3) 당분기와 전기 차입금의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
7,590,080
7,657,240

연결범위 변동
-
1,078,000

신규 차입금
1,600,000
2,460,000

차입금 상환
(357,442)
(3,665,860)

외화차입금 외화환산
-
60,700

기말 장부금액
8,832,638
7,590,080

(4) 당분기말 현재 차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
상환액

3개월 이내
1,529,640

3개월~1년
3,377,304

1년~5년
3,693,436

5년 초과
232,258

합 계
8,832,638

20. 전환사채 및 상환전환우선주

(1) 전환사채의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융부채
-
5,464,400

유동성전환사채
2,111,316
-

파생상품부채
3,217,557
-

합 계
5,328,873
5,464,400

(2) 당분기말 현재 전환사채의 주요 계약사항

구 분
제6회 전환사채

명칭
무기명식 무보증 사모 전환사채

인수자
미래에셋증권 주식회사, 케이비증권 주식회사, 삼성증권 주식회사, NH투자증권 주식회사, 키움증권 주식회사

발행일
2024-04-26

만기일
2024-04-26~2029-04-26

발행총액
4,500,000,000원

표면이자율
0.00%

만기보장수익률
1.00%

만기 상환가액
105.10%

조기상환청구권
사채의 발행일로부터 1.5년이 되는 날부터 사채원금의 전부 또는 일부를 조기상환청구가능

조기상환가액
조기상환 청구금액에서 1% 연복리 이자를 가산한 금액

기한의 이익 상실
발행회사에 대하여 기한의 이익 상실 사유가 발생한 경우 사채권자는 발행회사에 대한 서면통지에 의해 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 기한의 이익을 상실시키고 상환을 청구할 수 있으며 발행회사는 서면통지를 받은 날 즉시 본 사채의 전부 또는 일부에 대한 기한의 이익을 상실하고, 본 사채의 미상환 원금과 일부를 만기보장수익률을 적용하여 사채권자에게 지급해야 하며 별도로 연체이자를 지급해야 함

전환될 주식의 종류
기명식 보통주

전환가능기간
사채발행일로 1년이 경과한 날부터 만기일 1개월 전까지 (2024-04-26~2029-03-26)

전환가격
2,549원

행사가능주식수
1,765,398주

전환가격 및 전환비율의조정
전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채를 발행하는 경우, 조정 후 전환가액으로 조정

무상증자, 주식배당, 주식분할, 주식병합, 무상감자 등이 있는 경우 이를 반영하여 전환가격을 산정

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의한 전환가격의 조정이 필요한 경우 합병, 자본의 감소 직전에 전환사채가 전액 주식으로 전환되었으면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정

감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우, 그로인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정

발행회사 기명식 보통주식 주가 하락시 본 사채발행일로부터 매 7개월마다 전환가액을 조정

매도청구권
발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터 1년 5개월이 되는 날까지 매 1개월에 해당하는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음

매도청구권 매매대금
사채발행일로부터 청구권 매매대금 지급기일 전일까지 만기보장수익률(연 1.0%)에 매도청구권 프리미엄(연 1.0%)을 합한 값을 연복리로 적용하여 계산한 금액으로 함

매도청구권 행사범위
매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음

(3) 당분기와 전기 전환사채의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
5,464,400
5,064,150

사채의 발행
4,763,331
-

사채의 상환
5,613,775
-

당기손익-공정가치측 정금융부채평가손실
-
400,250

당기손익-공정가치측 정금융부채처분손실
149,375
-

상각(이자비용)
154,175
-

파생상품평가
411,367
-

기말 장부금액
5,328,873
5,464,400

(4) 유동성전환사채의 내역

(단위: 천원)

구 분
기초
발행
상환할증금
전환권조정
상각(이자비용)
기말

유동성전환사채
-
4,500,000
229,545
(2,772,405)
154,175
2,111,315

(5) 전환사채에서 파생 된 파생상품자산 및 부채의 내역

① 파생상품자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기초 장부금액
-
-

사채의 발행
263,331
-

파생상품자산평가이익
126,146
-

기말 장부금액
389,477
-

② 파생상품부채

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기초 장부금액
-
-

사채의 발행
2,806,191
-

파생상품부채평가손실
411,367
-

기말 장부금액
3,217,558
-

(6) 상환전환우선주의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동성상환전환우선주부채
494,384
442,526

유동성파생상품부채
1,303,590
1,279,036

합 계
1,797,974
1,721,562

(7) 당분기말 현재 상환전환우선주의 주요 계약사항

구 분
제4종
제5종
제6종
제7종

주식의 종류
기명식 상환전환우선주
기명식 상환전환우선주
기명식 상환전환우선주
기명식 상환전환우선주

발행주식수
830,000주
583,333주
750,000주
6,000,000주

1주당 발행가액
1,200원
1,200원
1,200원
200원

발행총액
996,000,000원
699,999,600원
900,000,000원
1,200,000,000원

보장수익률
연복리 3%
연복리 3%
연복리 3%
연복리 3%

발행일
2021-05-04
2021-06-24
2022-09-07
2023-02-03

만기일
2031-05-03
2031-06-23
2032-09-08
2033-02-02

우선주 배당률
연 2% 누적적
연 2% 누적적
연 2% 누적적
연 2% 누적적

배당액 기준 금액
발행가액
발행가액
발행가액
발행가액

참가 조건
참가적
참가적
참가적
참가적

의결권 여부
1주당 1개 의결권 부여
1주당 1개 의결권 부여
1주당 1개 의결권 부여
1주당 1개 의결권 부여

인수자
SGI유니콘스타트업투자조합
MGI바이오신성장투자조합1호
(주)애드바이오텍
(주)애드바이오텍

상환가액
발행가액과 발행일부터 상환기일까지 발행가액에 대하여 연복리 3%를 적용하여 산출한 금액을 합친 금액
발행가액과 발행일부터 상환기일까지 발행가액에 대하여 연복리 3%를 적용하여 산출한 금액을 합친 금액
발행가액과 발행일부터 상환기일까지 발행가액에 대하여 연복리 3%를 적용하여 산출한 금액을 합친 금액
발행가액과 발행일부터 상환기일까지 발행가액에 대하여 연복리 3%를 적용하여 산출한 금액을 합친 금액

상환권행사기간
신주의 발행일로부터 3년이 경과한 날로부터 전환권의 행사에 의하여 보통주로 전환되는 날
신주의 발행일로부터 3년이 경과한 날로부터 전환권의 행사에 의하여 보통주로 전환되는 날
신주의 발행일로부터 3년이 경과한 날로부터 전환권의 행사에 의하여 보통주로 전환되는 날
신주의 발행일로부터 3년이 경과한 날로부터 전환권의 행사에 의하여 보통주로 전환되는 날

전환청구기간
신주의 발행일부터 만기일까지
신주의 발행일부터 만기일까지
신주의 발행일부터 만기일까지
신주의 발행일부터 만기일까지

전환가액
우선주의 발행가액 다만, 다음의 경우 전환가액을 조정함 -전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행하는 경우 -주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우 -회사가 타사와 M&A 시 (우회상장, 비상장기업과의 인수, 합병) 발행주식의 주당평가가액의 70%가 전환가격을 하회하는 경우 -주식을 분할 또는 병합하는 경우 -타사와 합병 시 평가가액이 전환가격을 하회하는 경우 -무상감자를 하는 경우 -IPO 공모단가의 70%에 해당하는 금액이 전환가격을 하회하는 경우
우선주의 발행가액 다만, 다음의 경우 전환가액을 조정함 -전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행하는 경우 -주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우 -회사가 타사와 M&A 시 (우회상장, 비상장기업과의 인수, 합병) 발행주식의 주당평가가액의 70%가 전환가격을 하회하는 경우 -주식을 분할 또는 병합하는 경우 -타사와 합병 시 평가가액이 전환가격을 하회하는 경우 -무상감자를 하는 경우 -IPO 공모단가의 70%에 해당하는 금액이 전환가격을 하회하는 경우
우선주의 발행가액 다만, 다음의 경우 전환가액을 조정함 -전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행하는 경우 -주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우 -회사가 타사와 M&A 시 (우회상장, 비상장기업과의 인수, 합병) 발행주식의 주당평가가액의 70%가 전환가격을 하회하는 경우 -주식을 분할 또는 병합하는 경우 -타사와 합병 시 평가가액이 전환가격을 하회하는 경우 -무상감자를 하는 경우 -IPO 공모단가의 70%에 해당하는 금액이 전환가격을 하회하는 경우
우선주의 발행가액 다만, 다음의 경우 전환가액을 조정함 -전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채 발행하는 경우 -주식배당, 무상증자 등으로 발행주식수가 증가하는 경우 -회사가 타사와 M&A 시 (우회상장, 비상장기업과의 인수, 합병) 발행주식의 주당평가가액의 70%가 전환가격을 하회하는 경우 -주식을 분할 또는 병합하는 경우 -타사와 합병 시 평가가액이 전환가격을 하회하는 경우 -무상감자를 하는 경우 -IPO 공모단가의 70%에 해당하는 금액이 전환가격을 하회하는 경우

(8) 당분기와 전기 상환전환우선주의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
1,721,562
-

연결범위 변동
-
1,570,966

상각(이자비용)
(51,858)
(87,757)

파생상품평가
(24,554)
(62,839)

기말 장부금액
1,797,974
1,721,562

21. 리스

(1) 사용권자산

연결기업의 사용권자산은 유형자산으로 표시하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
건물
차량운반구
합 계

전기초 장부금액
-
46,305
46,305

연결범위 변동
370,088
18,939
389,027

사용권자산 추가
188,223
80,879
269,102

감가상각비
(59,846)
(38,940)
(98,786)

사용권자산 제거
(14,830)
(9,207)
(24,037)

당기초 장부금액
483,635
97,976
581,611

연결범위 변동
-
-
-

사용권자산 추가
410,015
33,664
443,679

감가상각비
(45,524)
(41,634)
(87,158)

사용권자산 제거
(283,666)
-
(283,666)

기말 장부금액
564,460
90,006
654,466

(2) 보고기간 종료일 현재 리스부채와 관련된 미래 지급할 각 기간별 최소리스료의 총합계와 현재가치, 유동성 구분 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

1년 이내
129,468
131,664

1년 초과~5년이내
710,282
606,554

분기말 현재 할인되지 않은 리스부채
839,750
738,218

분기말 현재 재무상태표에 인식된 리스부채
622,220
555,615

유동리스부채
85,890
89,378

비유동리스부채
536,330
466,237

(3) 당분기 및 전분기 중 손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산 감가상각비
87,158
63,892

리스부채 이자비용
35,071
24,912

소액자산리스 관련비용
11,469
32,639

당분기 및 전분기에 리스로 인한 총현금유출금액은 각각 117,541천원과 112,518천원입니다.

22. 자본금과 자본잉여금

(1) 보고기간 종료일 현재 자본금의 내역

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
100,000,000주
100,000,000주

주당액면금액
500원
500원

발행주식수
9,140,444주
9,140,444주

자본금
4,570,222천원
4,570,222천원

(2) 당분기와 전기 중 지배기업의 발행주식수의 변동내역

(단위: 주, 천원)

구 분
당분기말
전기말

발행주식수
자본금
발행주식수
자본금

기초
9,140,444
4,570,222
9,140,444
4,570,222

무상증자
-
-
-
-

유상증자
-
-
-
-

주식매수선택권의 행사
-
-
-
-

기말
9,140,444
4,570,222
9,140,444
4,570,222

(3) 당분기와 전기 중 자본잉여금의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기초 장부금액
27,257,377
27,257,377

무상증자
-
-

유상증자
(8,834)
-

주식매수선택권의 행사
-
-

비지배지분 대체
(1,691,180)
-

기말 장부금액
25,557,363
27,257,377

23. 기타자본항목

보고기간 종료일 현재 기타자본항목의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식선택권
552,756
454,333

24. 주식기준보상

(1) 지배기업의 주식결제형 주식선택권에 대한 내역

(단위: 주, 원)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차
9차
10차

부여일
2017-10-26
2018-12-27
2019-03-28
2019-07-04
2020-03-27
2020-09-17
2021-03-30
2022-03-30
2023-03-30
2024-03-28

최초부여주식수
99,000
63,100
17,000
10,000
20,500
15,500
17,500
119,500
43,500
187,000

부여방법
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형

행사가격(*1)
1,333
3,333
3,667
3,667
5,332
5,506
7,292
7,204
3,937
3,035

행사가능기간

시작일
2019-10-26
2020-12-27
2021-03-28
2021-07-04
2022-03-27
2022-09-17
2023-03-30
2024-03-30
2025-03-30
2026-03-28

종료일
2024-10-25
2025-12-26
2026-03-27
2026-07-03
2027-03-26
2027-09-16
2028-03-29
2029-03-29
2030-03-29
2031-03-27

(*1) 무상증자효과를 고려하여 행사가격을 조정하였습니다.

(2) 지배기업의 당분기와 전기 중 주식결제형 주식선택권 수량의 변동내역

① 당분기

(단위: 주)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차
9차
10차
합 계

당기초 미행사수량
400
5,900
-
1,000
14,000
1,500
-
68,000
36,000
-
126,800

신규부여수량
-
-
-
-
-
-
-
-
-
187,000
187,000

취소수량
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

행사수량
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당분기말 행사가능수량
400
5,900
-
1,000
14,000
1,500
-
68,000
36,000
187,000
313,800

② 전기

(단위: 주)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차
9차
합 계

전기초 미행사수량
400
9,400
5,000
1,000
15,000
15,500
16,000
113,000
-
175,300

신규부여수량
-
-
-
-
-
-
-
-
43,500
43,500

취소수량

(3,500)
(5,000)
-
(1,000)
(14,000)
(16,000)
(45,000)
(7,500)
(92,000)

행사수량
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기말 행사가능수량
400
5,900
-
1,000
14,000
1,500
-
68,000
36,000
126,800

(3) 지배기업은 부여된 주식결제형 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차
9차
10차

무위험이자율
2.33%
1.90%
1.90%
1.52%
1.48%
1.18%
1.54%
2.79%
3.26%
3.34%

기대행사기간
7년
7년
7년
7년
7년
7년
4.5년
4.5년
4.5년
4.5년

예상주가변동성
24.20%
38.95%
38.95%
36.11%
46.36%
52.18%
27.66%
29.27%
35.43%
41.88%

기대배당수익률
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

(4) 종속기업 (주)마켓트리의 주식결제형 주식선택권에 대한 내역

(단위: 주, 원)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차

부여일
2020-03-27
2021-03-30
2021-06-22
2021-11-25
2022-03-31

최초부여주식수
268,519
230,000
120,000
75,500
130,000

부여방법
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형

행사가격(*1)
549
650
1,000
1,000
1,200

행사가능기간

시작일
2022-03-27
2023-03-30
2023-06-22
2023-11-25
2024-03-31

종료일
2023-03-26
2024-03-29
2024-06-21
2024-11-24
2025-03-30

(*1) 무상증자효과를 고려하여 행사가격을 조정하였습니다.

(5) 종속기업 (주)마켓트리의 주식결제형 주식선택권 수량의 변동내역

① 당분기

(단위: 주)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
합 계

당기초 미행사수량
-
-
-
-
-
-

신규부여수량
-
-
-
-
-
-

취소수량
-
-
-
-
-
-

행사수량
-
-
-
-
-
-

당분기말 행사가능수량
-
-
-
-
-
-

② 전기

(단위: 주)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
합 계

당기초 미행사수량
268,519
210,000
120,000
75,500
119,000
793,019

신규부여수량
-
-
-
-
-
-

취소수량
(254,866)
(210,000)
(120,000)
(75,500)
(119,000)
(779,366)

행사수량
(13,653)
-
-
-
-
(13,653)

당기말 행사가능수량
-
-
-
-
-
-

(6) 종속기업 (주)마켓트리에 부여된 주식결제형 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분
1차
2차
3차
4차
5차

무위험이자율
3.68%
3.75%
3.76%
3.79%
3.78%

기대행사기간
0.23년
1.24년
1.47년
1.90년
2.25년

예상주가변동성
42.69%
42.69%
42.69%
42.69%
42.69%

기대배당수익률
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

(7) 당분기와 전기 중 주식선택권의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
454,333
375,075

주식보상비
98,423
80,283

주식선택권의 행사
-
-

비지배지분 대체
-
(1,025)

기말 장부금액
552,756
454,333

25. 기타포괄손익누계액

(1) 보고기간 종료일 현재 기타포괄손익누계액(법인세효과 차감후)의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
(2,636,492)
(2,452,486)

해외사업장환산차이
756
(5,524)

합 계
(2,635,736)
(2,458,010)

(2) 당분기와 전기 중 기타포괄손익누계액(법인세효과 차감후)의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
해외사업장환산차이
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
해외사업장환산차이

기초 장부금액
(2,452,486)
(5,524)
(2,436,237)
(6,977)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가
(184,006)
6,280
(16,249)
1,453

기말 장부금액
(2,636,492)
756
(2,452,486)
(5,524)

26. 이익잉여금

(1) 보고기간 종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
30,000
30,000

임의적립금
4,556
4,556

이익잉여금(미처리결손금)
(23,655,630)
(16,465,939)

합 계
(23,621,074)
(16,431,383)

(2) 당분기와 전기 중 이익잉여금(결손금)의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
(16,431,383)
(13,574,181)

당기순이익(손실)
(7,189,691)
(2,857,202)

기말 장부금액
(23,621,074)
(16,431,383)

27. 영업부문

연결기업의 주요 수익은 생명공학 기술을 이용한 동물용의약품 등의 제조 및 판매와 농수산물 유통구조를 개선한 온라인 플랫폼 서비스를 주요 영업으로 수행하고 있습니다.

(1) 당분기와 전분기 중 보고부문의 매출액 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액
영업손익
당기순손익
매출액
영업손익
당기순손익

생명공학 부문
6,044,628
(2,499,965)
(7,075,458)
6,466,224
(2,306,400)
(757,764)

온라인 플랫폼 부문
453,537
(833,437)
(931,100)
1,706,833
(1,409,989)
(1,534,685)

보고부문 합 계
6,498,165
(3,333,402)
(8,006,558)
8,173,057
(3,716,389)
(2,292,449)

연결조정
-
(61,191)
(48,402)
(2,030)
-
-

연결재무제표 금액
6,498,165
(3,394,593)
(8,054,960)
8,171,027
(3,716,389)
(2,292,449)

(2) 당분기말과 전기말 중 보고부문의 자산, 부채, 자본은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자산
부채
자본
자산
부채
자본

생명공학 부문
22,103,997
15,336,577
6,767,421
27,799,552
13,877,369
13,922,182

온라인 플랫폼 부문
1,146,286
3,774,369
(2,628,083)
804,148
4,492,297
(3,688,148)

보고부문 합 계
23,250,283
19,110,946
4,139,338
28,603,700
18,369,666
10,234,034

연결조정
(1,728,208)
(292,883)
(1,435,326)
(510,472)
(1,123,548)
613,076

연결재무제표 금액
21,522,075
18,818,063
2,704,012
28,093,228
17,246,118
10,847,110

28. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 수익정보 구분

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형

상품매출
145,038
745,090
487,230
1,811,714

제품매출
1,545,603
5,614,400
1,839,044
5,868,033

수수료매출
41,526
138,675
431,130
491,280

합 계
1,732,167
6,498,165
2,757,404
8,171,027

지리

내수
1,139,442
4,991,379
2,084,493
6,615,700

아시아
592,725
1,506,786
672,910
1,555,328

합 계
1,732,167
6,498,165
2,757,403
8,171,028

재화 또는 용역의 수익 인식 시기

한 시점에 인식
1,732,167
6,498,165
2,757,403
8,171,028

합 계
1,732,167
6,498,165
2,757,403
8,171,028

(2) 당분기 및 전분기 중 연결기업 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객은 없습니다.

(3) 당분기 및 전분기 매출원가의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
1,074,557
3,569,497
973,136
3,791,782

상품매출원가
112,065
519,315
775,233
1,908,724

합 계
1,186,622
4,088,812
1,748,369
5,700,506

(4) 반품자산과 환불부채

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

반품자산
26,094
31,078

환불부채
45,292
49,009

(5) 반품자산과 환불부채의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

반품자산
환불부채
반품자산
환불부채

기초 장부금액
31,078
49,009
46,265
61,644

증감
(4,984)
(3,717)
(15,187)
(12,635)

기말 장부금액
26,094
45,292
31,078
49,009

(6) 고객과의 계약에서 대가를 수령하였으나 수행의무를 이행하지 못한 계약부채는 당분기말 678,982천원 (전기말 : 534,146천원)입니다. 전기말에 계약부채로 인식한 금액 중 당분기에 383,867천원이 수익으로 인식되었습니다.

29. 판매비와관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

직원급여
439,064
1,570,053
597,265
1,789,098

잡급
-
1,855
326
3,094

퇴직급여
31,136
118,878
76,768
182,131

복리후생비
55,911
154,625
88,246
233,395

여비교통비
50,020
106,983
37,443
124,788

접대비
38,951
118,111
51,754
151,352

통신비
4,252
11,620
3,977
12,085

수도광열비
292
1,502
507
1,365

전력비
16,401
45,020
17,031
46,296

세금과공과
34,758
115,150
43,770
108,622

감가상각비
58,696
177,622
53,013
158,319

지급임차료
187
11,469
18,477
32,639

수선비
-
-
5,300
9,593

보험료
19,740
61,463
30,311
80,529

차량유지비
3,540
11,067
6,942
13,251

경상연구개발비
387,206
1,098,226
329,995
1,116,111

운반비
36,831
171,638
87,697
231,407

교육훈련비
4,500
5,220
(71)
352

도서인쇄비
452
1,472
200
1,261

사무용품비
2,038
5,542
812
2,369

소모품비
941
5,225
4,482
13,757

지급수수료
264,811
785,935
286,382
678,203

광고선전비
10,863
70,609
5,806
14,483

대손상각비(대손충당금환입)
(62,579)
(167,302)
(1,035)
(279,354)

수출제비용
26,789
44,830
11,417
59,680

무형자산상각비
1,900
67,390
38,378
112,174

판매수수료
203,416
1,111,321
310,353
1,151,193

주식보상비용
33,745
98,423
47,439
138,718

합 계
1,663,861
5,803,947
2,152,985
6,186,911

30. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(159,446)
(268,067)
27,440
282,918

재고자산 매입액
895,317
3,394,305
1,333,108
4,515,852

종업원급여
725,234
2,399,732
944,882
2,736,437

감가상각비 및 무형자산상각비
136,843
470,992
165,564
475,836

경상연구개발비
387,206
1,098,226
329,995
1,116,111

광고비
10,863
70,609
5,806
14,483

운반비
38,291
175,299
88,988
235,049

지급수수료
274,920
812,931
295,841
708,077

판매수수료
203,416
1,111,321
310,353
1,151,193

주식보상비용
33,745
98,423
47,439
138,718

기타
304,093
528,987
351,937
512,743

합 계(*1)
2,850,482
9,892,758
3,901,353
11,887,417

(*1) 매출원가와 판매비와관리비의 합계입니다.

31. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
14,436
69,185
41,351
119,247

외환차익
16,895
50,374
7,399
50,999

외화환산이익
(20,941)
21,834
26,848
40,353

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
1,020
58,286
-
947,019

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
340
340
1,883
1,146,158

파생상품평가이익
-
126,146
-
-

합 계
11,750
326,165
77,481
2,303,776

(2) 금융비용의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
172,158
439,613
109,216
325,645

외환차손
25,355
46,484
69,700
88,586

외화환산손실
(4,885)
6,049
(48,632)
1,425

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
2,112
7,223
4,156
9,167

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
3,906,775
-
-

당기손익-공정가치측정금융부채평가손실
-
-
54,050
270,900

당기손익-공정가치측정금융부채처분손실
-
149,375
-
-

파생상품평가손실
-
435,921
-
-

합 계
194,740
4,991,440
188,490
695,723

32. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

잡이익
60,661
82,073
(61,868)
5,328

합 계
60,661
82,073
(61,868)
5,328

(2) 기타비용의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산폐기손실
-
70,890
(42,823)
-

기부금
2,300
2,900
300
157,622

잡손실
11,398
13,485
3,337
31,819

유형자산처분손실
-
2,680
-
-

합 계
13,698
89,955
(39,186)
189,441

33. 법인세비용 및 이연법인세

(1) 당분기와 전분기 법인세비용의 구성내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세부담액
-
-

일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세자산부채 증감
(12,789)
-

자본에 직접 반영된 법인세비용
-
-

법인세비용(수익)
(12,789)
-

(2) 기타포괄손익의 각 구성항목과 관련된 법인세 효과

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

반영 전
법인세 효과
반영 후
반영 전
법인세 효과
반영 후

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익
(184,006)
-
(184,006)
(42,692)
-
(42,692)

34. 주당이익

기본주당이익은 연결기업의 보통주 소유주에게 귀속되는 분기순이익을 가중평균유통보통주식수로 나누어 계산합니다.

(1) 기본주당순이익

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업소유주지분에 귀속되는 보통주 분기순이익(손실)
(1,087,399,364)
(7,189,691,152)
(947,150,003)
(1,571,300,768)

가중평균유통보통주식수(*1)
9,140,444
9,140,444
9,140,444
9,140,444

기본주당순이익(손실)
(119)
(787)
(104)
(172)

(*1) 가중평균유통보통주식수 등 산정내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기초 발행보통주식수
9,140,444
9,140,444

무상증자
-
-

유상증자
-
-

주식매수선택권의 행사
-
-

기말 발행보통주식수
9,140,444
9,140,444

(2) 희석주당이익

당분기와 전분기에는 보통주분기순손실로 희석효과가 존재하지 않으므로 기본주당손실과 희석주당손익은 동일합니다.

35. 현금흐름표

(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기순이익(손실)
(8,054,961)
(2,292,449)

비용(수익)등 조정사항
5,462,181
(929,472)

재고자산평가손실
42,736
-

재고자산폐기손실
70,890
-

감가상각비
672,448
631,284

대손상각비(대손충당금환입)
(167,302)
(279,354)

무형자산상각비
67,390
112,174

주식보상비용
98,423
138,718

유형자산처분이익
-
-

이자수익
(69,185)
(119,247)

외화환산이익
(21,834)
(40,353)

파생상품평가이익
(126,146)
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
(340)
(1,146,158)

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(58,286)
(947,019)

당기손익-공정가치측정금융부채평가이익
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
3,906,775
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
7,223
9,167

당기손익-공정가치측정금융부채평가손실
-
270,900

당기손익-공정가치측정금융부채처분손실
149,375
-

유형자산처분손실
2,680
-

이자비용
439,613
325,645

외화환산손실
6,049
62,125

배당금수익
-
-

파생상품평가손실
435,921
-

퇴직급여
35,071
52,646

잡이익
(16,531)
-

법인세비용(수익)
(12,789)
-

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(300,025)
790,359

매출채권의 감소(증가)
751,141
629,875

미수금의 감소(증가)
(119,787)
(9,400)

단기금융상품의 감소(증가)
-
285,802

반품자산의 감소(증가)
4,984
(363)

상품의 감소(증가)
111,414
143,153

제품의 감소(증가)
2,761
(4,354)

부재료의 감소(증가)
(72,436)
(90,526)

원재료의 감소(증가)
(423,433)
234,645

미착품의 감소(증가)
-
-

미수수익의 감소(증가)
(27,641)
(112)

선급금의 감소(증가)
(790,377)
52,029

부가세대급금의 감소(증가)
(75,074)
32,828

선급비용의 감소(증가)
621
13,031

매입채무의 증가(감소)
291,773
28,424

환불부채의 증가(감소)
(3,718)
298

미지급금의 증가(감소)
108,825
(124,084)

미지급비용의 증가(감소)
(14,600)
22,675

예수금의 증가(감소)
(10,926)
(15,815)

선수금의 증가(감소)
(63,987)
(153,297)

선수수익의 증가(감소)
-
(1,123)

계약부채의 증가(감소)
144,835
(218,357)

순확정급여부채의 증가(감소)
(56,049)
(34,970)

부가세예수금의 증가(감소)
(58,351)
-

영업으로부터 창출된 현금흐름
(2,892,805)
(2,431,562)

(2) 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

종속기업투자주식의 대체
-
-

유형자산 취득 미지급금
-
-

사용권자산의 인식
-
-

장기차입금의 유동성 대체
587,304
124,920

리스부채 유동성 대체
77,551
58,935

건설중인자산 유형자산 대체
14,400
230,869

합 계
679,255
414,724

(3) 재무활동현금흐름에서 생기는 부채의 조정 내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
리스부채

기초
555,615

리스부채의 증가
137,605

리스부채의 해지
-

현금흐름

리스부채의 상환
(106,072)

리스부채의 이자비용
35,071

기말
622,219

(단위: 천원)

구 분
단기차입금, 유동성장기부채
장기차입금

기초
4,077,082
3,512,998

유동성대체
587,304
(587,304)

현금흐름

차입
600,000
1,000,000

상환
(357,442)
-

기말
4,906,944
3,925,694

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
리스부채

기초
49,181

리스부채의 증가
395,243

연결범위의 변동
-

현금흐름

리스부채의 상환
(79,879)

리스부채의 이자비용
24,912

기말
389,457

(단위: 천원)

구 분
단기차입금, 유동성장기부채
장기차입금

기초
4,645,160
3,012,080

유동성대체
802,920
(124,920)

연결범위의 변동
-
-

현금흐름

차입
1,620,700
800,000

상환
(3,224,220)
-

기말
3,844,560
3,687,160

36. 우발채무 및 약정사항

(1) 주요약정사항

(단위: 천원)

차입처
한도금액
실행금액

중소기업은행
8,870,000
8,637,478

중소벤처기업진흥공단
500,000
97,160

하나은행
98,000
98,000

합 계
9,468,000
8,832,638

(2) 담보제공자산

(단위: 천원)

구 분
내역
담보설정금액
상각후 장부가액

유형자산
토지, 건물, 기계장치(춘천시 동내면 거두리 1144)
3,768,000
5,902,675

유형자산
토지(춘천시 동산면 군자리 1389)
2,400,000
3,226,819

단기금융상품
중금채(630,000,000원)
660,000
630,000

(3) 연결기업이 타인으로부터 제공받은 보증

(단위: 천원)

보증제공자
내역
제공받은 지급보증금액

서울보증보험
계약보증, 지급보증
735,771

신용보증기금
기업은행 차입금 지급보증
1,326,000

매출채권 보증보험
300,000

기술보증기금
하나은행 차입금 지급보증
90,000

기업은행 차입금 지급보증
378,000

대표이사
기업은행 연대보증
960,000

서울보증보험
253,440

합 계
4,043,211

37. 특수관계자와의 거래

(1) 연결기업의 특수관계자는 연결기업의 주요 경영진입니다.

구 분
내역

기타특수관계자
연결기업의 주요경영진

(2) 주요 경영진과의 거래

연결기업은 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 내부감사 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여(*1)
116,700
350,142
111,912
328,255

퇴직급여
8,975
26,929
8,576
25,105

합 계
125,675
377,071
120,488
353,360

(*1) 당사의 사외이사 및 감사에게 지급한 수수료성 인건비가 포함되어 있습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 25 기 3분기말 2024.09.30 현재

제 24 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 25 기 3분기말
제 24 기말

자산

유동자산
6,882,627,160
14,444,536,690

현금및현금성자산
249,318,555
2,827,077,833

매출채권및기타채권
2,163,497,975
3,513,548,579

단기금융상품
601,020,119
5,769,107,250

유동파생상품자산
389,477,268
0

기타유동자산
954,749,374
75,970,914

당기법인세자산
27,760,370
29,012,890

유동재고자산
2,496,803,499
2,229,819,224

비유동자산
15,163,662,109
13,258,203,133

기타채권
99,842,000
99,842,000

당기손익-공정가치측정금융자산
2,239,480,381
1,651,577,805

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
170,901,500
409,348,800

종속기업투자주식
3,290,424,015
1,290,424,015

유형자산
9,322,452,881
9,760,250,179

무형자산
40,561,332
46,760,334

자산총계
22,046,289,269
27,702,739,823

부채

유동부채
11,329,198,672
10,237,784,653

매입채무및기타채무
771,519,847
519,304,855

기타 유동부채
787,451,638
632,448,451

유동 차입금(사채 포함)
3,790,000,000
3,190,000,000

유동성장기부채
628,944,000
399,082,000

전환사채
2,111,315,862
5,464,400,000

유동파생상품부채
3,217,557,297
0

유동 리스부채
22,410,028
32,549,347

비유동부채
3,931,528,189
3,532,903,626

장기차입금(사채 포함), 총액
3,925,694,000
3,512,998,000

리스부채
5,834,189
19,905,626

부채총계
15,260,726,861
13,770,688,279

자본

자본금
4,570,222,000
4,570,222,000

자본잉여금
27,257,377,096
27,257,377,096

기타자본
551,375,468
452,952,632

기타포괄손익누계액
(2,636,492,374)
(2,452,486,200)

이익잉여금(결손금)
(22,956,919,782)
(15,896,013,984)

자본총계
6,785,562,408
13,932,051,544

자본과부채총계
22,046,289,269
27,702,739,823

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 25 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 24 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 3분기
제 24 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
1,692,202,318
6,055,177,538
2,029,761,719
6,413,901,131

매출원가
1,175,461,611
3,762,857,322
1,096,256,336
4,062,778,267

매출총이익
516,740,707
2,292,320,216
933,505,383
2,351,122,864

판매비와관리비
1,413,511,494
4,776,500,758
1,437,944,203
4,526,076,766

영업이익(손실)
(896,770,787)
(2,484,180,542)
(504,438,820)
(2,174,953,902)

금융수익
23,728,313
368,469,583
87,467,193
2,317,450,685

금융비용
176,795,019
4,862,096,721
151,716,478
590,226,362

기타수익
120,031
2,646,114
1,375,354
1,685,244

기타비용
13,637,218
85,744,232
(42,495,773)
185,376,366

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,063,354,680)
(7,060,905,798)
(524,816,978)
(631,420,701)

법인세비용(수익)
0
0
0
0

당기순이익(손실)
(1,063,354,680)
(7,060,905,798)
(524,816,978)
(631,420,701)

기타포괄손익
(6,506,500)
(184,006,174)
(33,196,800)
(42,692,300)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
(6,506,500)
(184,006,174)
(33,196,800)
(42,692,300)

세후기타포괄손익, 지분상품에 대한 투자자산
(6,506,500)
(184,006,174)
(33,196,800)
(42,692,300)

총포괄손익
(1,069,861,180)
(7,244,911,972)
(558,013,778)
(674,113,001)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(116.00)
(772.00)
(57.0)
(69.0)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(116.00)
(772.00)
(57.0)
(69.0)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 25 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 24 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타자본항목
기타포괄손익누계액
이익잉여금(결손금)
자본 합계

2023.01.01 (기초자본)
4,570,222,000
27,257,377,096
375,075,400
(2,436,237,100)
(13,442,372,333)
16,324,065,063

당기순이익(손실)
0
0
0
0
(631,420,701)
(631,420,701)

기타포괄손익
0
0
0
(42,692,300)
0
(42,692,300)

유상증자
0
0
0
0
0
0

무상증자
0
0
0
0
0
0

주식기준보상거래에 따른 증가(감소)
0
0
135,693,952
0
0
135,693,952

2023.09.30 (기말자본)
4,570,222,000
27,257,377,096
510,769,352
(2,478,929,400)
(14,073,793,034)
15,785,646,014

2024.01.01 (기초자본)
4,570,222,000
27,257,377,096
452,952,632
(2,452,486,200)
(15,896,013,984)
13,932,051,544

당기순이익(손실)
0
0
0
0
(7,060,905,798)
(7,060,905,798)

기타포괄손익
0
0
0
(184,006,174)
0
(184,006,174)

유상증자
0
0
0
0
0
0

무상증자
0
0
0
0
0
0

주식기준보상거래에 따른 증가(감소)
0
0
98,422,836
0
0
98,422,836

2024.09.30 (기말자본)
4,570,222,000
27,257,377,096
551,375,468
(2,636,492,374)
(22,956,919,782)
6,785,562,408

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 25 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 24 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 3분기
제 24 기 3분기

영업활동현금흐름
(2,090,030,235)
1,238,065,340

당기순이익(손실)
(7,060,905,798)
(631,420,701)

비용(수익)등 조정사항
5,304,695,341
(1,264,130,208)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(280,007,773)
3,235,809,595

이자수취
131,611,165
119,250,575

이자지급(영업)
(186,675,690)
(212,916,339)

법인세환급(납부)
1,252,520
(8,527,582)

투자활동현금흐름
(592,300,764)
572,545,878

당기손익인식금융자산의 처분
2,162,672,290
4,169,263,815

단기대여금의 처분
1,300,000,000
400,000,000

임차보증금의 감소
0
0

배당금수취
54,441,126
0

당기손익인식금융자산의 취득
(1,437,859,635)
(61,355,347)

종속기업에 대한 투자자산의 취득
(2,000,000,000)
(2,650,282,500)

단기대여금및수취채권의 취득
(500,000,000)
(1,000,000,000)

정부보조금의 수취
0
0

유형자산의 처분
0
0

유형자산의 취득
(171,554,545)
(218,238,090)

무형자산의 취득
0
(50,000,000)

임차보증금의 증가
0
(16,842,000)

재무활동현금흐름
104,571,814
(694,724,982)

단기차입금의 증가
600,000,000
1,560,000,000

장기차입금의 증가
1,000,000,000
800,000,000

전환사채의 증가
4,500,000,000
0

유상증자
0
0

주식선택권의 행사
0
0

차입금의 상환
(357,442,000)
(3,034,220,000)

리스부채의 상환
(24,210,756)
(20,504,982)

신주발행비 지급
0
0

사채의 상환
(5,613,775,430)
0

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(2,577,759,185)
1,115,886,236

기초현금및현금성자산
2,827,077,833
1,131,913,750

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(93)
9,878,362

기말현금및현금성자산
249,318,555
2,257,678,348

5. 재무제표 주석

제 25(당) 기 3분기 2024년 1월 1일 부터 2024년 9월 30일 까지

제 24(전) 기 3분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지

주식회사 애드바이오텍

1. 일반사항

주식회사 애드바이오텍(이하 "당사")은 생명공학 기술을 이용한 동물용의약품, 보조사료, 건강기능성식품 등의 제조 및 판매를 주요사업목적으로 하여 2000년 6월 20일설립되었으며, 본사는 강원도 춘천시 동내면에 소재하고 있습니다. 당사는 2022년 1월 24일 코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전 상장하였습니다.

당분기말 현재 자본금은 4,570,222천원이며, 주요 주주의 구성은 다음과 같습니다.

주주명
당분기말
전기말

보통주식수(주)
지분율(%)
보통주식수(주)
지분율(%)

정홍걸
2,244,000
24.55
2,244,000
24.55

정은정
600,000
6.56
600,000
6.56

정아린
600,000
6.56
600,000
6.56

심미경
140,571
1.54
142,071
1.55

심호식
102,555
1.12
102,555
1.12

소액 및 기타주주
5,453,318
59.67
5,451,818
59.66

합 계
9,140,444
100.00
9,140,444
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

당사의 2024년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다.

동 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약분기재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약분기재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

3. 제ㆍ개정된 기준서의 적용

(1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야 하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야 하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 분기재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

3) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채 판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 4) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - '가상자산 공시’ 가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여 통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 분기재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

4. 중요한 회계추정 및 가정

당사의 경영진은 재무제표 작성시 보고기간 말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.

가정 및 추정은 재무제표를 작성하는 시점에 입수 가능한 변수에 근거하고 있습니다.

현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의 변화나 당사의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있으며 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다.

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 보고기간말 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다.

(1) 비금융자산의 손상

당사는 매 보고기간말에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능 하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

(2) 주식기준보상

당사는 주식결제형 주식기준보상거래의 보상원가를 지분상품 부여일의 공정가치를 기준으로 측정하고 있으며 공정가치는 지분상품 부여조건을 고려하여 적절한 평가모델을 적용하여 추정합니다. 또한, 주식선택권의 기대존속연수, 변동성, 배당률 등을 포함한 평가모델에 가장 적절한 가격결정요소를 결정하여야 하며 이러한 요소에 대한 가정을 수립합니다.

(3) 금융상품의 공정가치

당사는 활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 줄 수 있습니다.

(4) 매출채권의 기대손실충당금

당사는 매출채권에 대한 기대신용손실(ECL)을 계산시 충당금 설정률표를 사용합니다. 충당금 설정률은 비슷한 손실 양상을 가지고 있는 다양한 고객 부문(지역적 위치 등)별 묶음의 연체일수에 근거합니다. 충당금 설정률표는 당사의 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거합니다. 당사는 설정률표를 과거 신용손실경험에 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 과거 채무불이행률과 미래 경제상황 및 기대신용손실 사이의 상관관계에 대한 평가는 유의적인 추정입니다. 당사의 과거 신용손실경험과 미래 경제상황에 대한 예상은 고객의 미래 실제 채무불이행을 나타내지 않습니다.

(5) 이연법인세자산

세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 당사의 경영진은향후 세금전략과 세무이익의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 주요한 판단을 수행합니다.

5. 재무위험관리

(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환율위험의 유형으로 구성됩니다.

① 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다.

보고기간 종료일 현재 다른 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 차입금으로 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용
61,146
(61,146)
64,721
(64,721)

② 환율변동위험

환율변동위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사는 기업의 영업활동(수익이나 비용이 당사의 기능통화와 다른 통화로 발생할 때)과 해외 종속기업에 대한 순투자로 인하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
22,902
(22,902)
114,416
(114,416)

CNY
28,295
(28,295)
17,329
(17,329)

JPY
5,785
(5,785)
4,766
(4,766)

합 계
56,982
(56,982)
136,511
(136,511)

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 신용위험

신용위험은 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐만 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 당사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 당사의 신용위험 최대 노출액을 나타내고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 비정상적으로 과도한 손실을 발생시키거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

유동성위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 보고기간 종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름

3개월 이내
3개월~1년
1년~5년
5년 초과
합 계

매입채무
467,159
467,159
-
-
-
467,159

미지급금
162,696
121,346
41,350
-
-
162,696

미지급비용
141,665
141,665
-
-
-
141,665

전환사채(*1,2,3)
5,328,873
-
-
4,567,784
-
4,567,784

차입금(*1)
8,344,638
1,111,546
3,514,050
4,134,823
262,016
9,022,435

리스부채(*1)
28,244
8,828
14,812
5,985
-
29,625

합 계
14,473,275
1,850,544
3,570,212
8,708,592
262,016
14,391,364

(*1) 계약 만기동안의 이자비용이 포함된 현금흐름입니다. (*2) 투자자의 조기상환권 행사가 가능한 시점을 만기로 간주하여 작성하였습니다. (*3) 전환사채의 장부금액은 전환사채와 파생상품부채의 합계액입니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름

3개월 이내
3개월~1년
1년~5년
5년 초과
합 계

매입채무
179,042
179,042
-
-
-
179,042

미지급금
128,883
82,715
46,168
-
-
128,883

미지급비용
211,380
211,380
-
-
-
211,380

전환사채(*1,2)
5,464,400
1,159,462
4,500,000
-
-
5,659,462

차입금(*1)
7,102,080
1,656,943
2,095,796
3,210,689
794,455
7,757,883

리스부채(*1)
52,455
8,828
26,483
20,797
-
56,108

합 계
13,138,240
3,298,370
6,668,447
3,231,486
794,455
13,992,758

(*1) 계약 만기동안의 이자비용이 포함된 현금흐름입니다. (*2) 투자자의 조기상환권 행사가 가능한 시점을 만기로 간주하여 작성하였습니다.

(4) 자본관리

자본관리의 주 목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

당사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 당분기 중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

당사는 부채총계를 자본총계로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계(A)
15,260,727
13,770,688

자본총계(B)
6,785,562
13,932,052

부채비율(A/B)
224.90%
98.84%

6. 공정가치 측정

(1) 금융상품 종류별 공정가치

당사의 금융상품 중 상각후원가로 측정하는 금융상품은 장부금액과 공정가치의 차이가 유의적이지 않아 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
601,020
186,950
2,052,531
2,840,501

파생상품자산
-
-
389,477
389,477

기타포괄손익-공정가치금융자산
170,902
-
-
170,902

금융부채

전환사채
-
-
2,111,316
2,111,316

파생상품부채
-
-
3,217,557
3,217,557

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
5,769,107
156,313
1,495,265
7,420,685

기타포괄손익-공정가치금융자산
409,349
-
-
409,349

금융부채

당기손익-공정가치측정금융부채(전환사채)
-
-
5,464,400
5,464,400

(3) 가치평가기법 및 투입변수

보고기간 종료일 현재 반복적으로 공정가치로 측정하는 금융상품 중 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 주요 금융상품의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수 및 범위

당기손익-공정가치측정금융자산

저축성보험
186,950
2
자산가치평가법
해지환급금
-

전환사채
553,198
3
T-F모형
기초자산 가격
-

평가기준일 현재 전환가격
3,184원(16회차) 2,800원(17회차)

변동성
-

위험중립확률
0.0833(16회차) 0.0188(17회차)

파생상품자산
389,477
3
이항옵션모형
기초자산 가격
전환사채가치

당기손익-공정가치측정금융부채

파생상품부채
3,217,557
3
T-F모형
기초자산 가격
2,480원

평가기준일 현재 전환가격
2,549원

변동성
40.06%

위험중립확률
0.4922

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수 및 범위

당기손익-공정가치측정금융자산

저축성보험
156,313
2
자산가치평가법
해지환급금
-

전환사채
495,933
3
T-F모형
기초자산 가격
-

평가기준일 현재 전환가격
3,184원(16회차) 2,800원(17회차)

변동성
-

위험중립확률
0.0833(16회차) 0.0189(17회차)

당기손익-공정가치측정금융부채

전환사채
5,464,400
3
T-F모형
기초자산 가격
3,275원

평가기준일 현재 전환가격(*1)
4,900원(4회차) 5,600원(5회차)

변동성
33.42%

위험중립확률
0.4955(4회차) 0.4955(5회차)

(*1) 리픽싱 후 전환가격입니다.

(4) 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
당기손익 공정가치측정금융자산
파생상품자산
당기손익 공정가치측정금융부채
파생상품부채

기초 장부금액
1,495,265
-
5,464,400
-

증가
500,000
263,331
-
2,806,191

감소
-
-
5,613,775
-

총손익

당기손익인식액
57,266
126,146
(149,375)
(411,367)

기타포괄손익인식액
-
-
-
-

기말 장부금액
2,052,531
389,477
-
3,217,558

② 전기

(단위: 천원)

구 분
당기손익 공정가치측정금융자산
당기손익 공정가치측정금융부채

기초 장부금액
5,850,403
5,064,150

증가
-
-

감소
2,320,889
-

총손익

당기손익인식액
(2,034,249)
(400,250)

기타포괄손익인식액
-
-

기말 장부금액
1,495,265
5,464,400

(5) 당사의 수준3으로 분류된 금융상품과 관련된 관측불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치변동은 중요하지 않습니다.

7. 범주별 금융상품 및 손익

(1) 금융상품의 범주별 장부금액

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정금융자산
당기손익 공정가치 측정금융자산
기타포괄손익 공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익 공정가치 측정금융부채
기타 금융부채
합 계

자산

현금및현금성자산
249,319
-
-
-
-
-
249,319

매출채권및기타채권(유동)
2,163,498
-
-
-
-
-
2,163,498

당기손익- 공정가치측정금융자산
-
2,840,501
-
-
-
-
2,840,501

파생상품자산
-
389,477
-
-
-
-
389,477

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산
-
-
170,902
-
-
-
170,902

기타채권(비유동)
99,842
-
-
-
-
-
99,842

합 계
2,512,659
3,229,978
170,902
-
-
-
5,913,539

부채

매입채무및기타채무
-
-
-
771,520
-
-
771,520

단기차입금
-
-
-
3,790,000
-
-
3,790,000

유동성장기부채
-
-
-
628,944
-
-
628,944

유동전환사채
-
-
-
2,111,316
-
-
2,111,316

파생상품부채
-
-
-
-
3,217,557
-
3,217,557

유동리스부채
-
-
-
-
-
22,410
22,410

장기차입금
-
-
-
3,925,694
-
-
3,925,694

리스부채
-
-
-
-
-
5,834
5,834

합 계
-
-
-
11,227,474
3,217,557
28,244
14,473,275

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정금융자산
당기손익 공정가치 측정금융자산
기타포괄손익 공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익 공정가치 측정금융부채
기타 금융부채
합 계

자산

현금및현금성자산
2,827,078
-
-
-
-
-
2,827,078

매출채권및기타채권(유동)
3,513,549
-
-
-
-
-
3,513,549

당기손익- 공정가치측정금융자산
-
7,420,685
-
-
-
-
7,420,685

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산
-
-
409,349
-
-
-
409,349

기타채권(비유동)
99,842
-
-
-
-
-
99,842

합 계
6,440,469
7,420,685
409,349
-
-
-
14,270,503

부채

매입채무및기타채무
-
-
-
519,305
-
-
519,305

단기차입금
-
-
-
3,190,000
-
-
3,190,000

유동성장기부채
-
-
-
399,082
-
-
399,082

유동전환사채
-
-
-
-
5,464,400
-
5,464,400

유동리스부채
-
-
-
-
-
32,549
32,549

장기차입금
-
-
-
3,512,998
-
-
3,512,998

리스부채
-
-
-
-
-
19,906
19,906

합 계
-
-
-
7,621,385
5,464,400
52,455
13,138,240

(2) 금융상품의 범주별 순손익

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정금융자산 (*1)
당기손익 공정가치 측정금융자산
기타포괄손익 공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익 공정가치 측정금융부채
기타 금융부채
합 계

수익

이자수익
111,488
-
-
-
-
-
111,488

외환차익
42,828
-
-
7,547
-
-
50,375

외화환산이익
14,041
-
-
7,793
-
-
21,834

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
-
58,286
-
-
-
-
58,286

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
-
340
-
-
-
-
340

파생상품평가이익
-
126,146
-
-
-
-
126,146

합 계
168,357
184,772
-
15,340
-
-
368,469

비용

이자비용
-
-
-
332,551
-
2,272
334,823

외환차손
20,307
-
-
26,178
-
-
46,485

외화환산손실
5,526
-
-
523
-
-
6,049

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
-
7,223
-
-
-
-
7,223

당기손익-공정가치측정 금융자산처분손실
-
3,906,775
-
-
-
-
3,906,775

당기손익-공정가치측정 금융부채처분손실
-
-
-
-
149,375
-
149,375

파생상품평가손실
-
-
-
-
411,367
-
411,367

합 계
25,833
3,913,998
-
359,252
560,742
2,272
4,862,097

자본

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
-
-
(184,006)
-
-
-
(184,006)

합 계
-
-
(184,006)
-
-
-
(184,006)

(*1) 상각후원가측정금융자산에서 인식한 대손상각비는 판매비와관리비로 분류되어있으며 상기의 표에는 포함되어 있지 않습니다.

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정금융자산 (*1)
당기손익 공정가치 측정금융자산
기타포괄손익 공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익 공정가치 측정금융부채
기타 금융부채
합 계

수익

이자수익
132,922
-
-
-
-
-
132,922

외환차익
42,414
-
-
8,585
-
-
50,999

외화환산이익
40,353
-
-
-
-
-
40,353

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
-
947,019
-
-
-
-
947,019

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
-
1,146,158
-
-
-
-
1,146,158

합 계
215,689
2,093,177
-
8,585
-
-
2,317,451

비용

이자비용
-
-
-
214,922
-
2,986
217,908

외환차손
12,675
-
-
75,910
-
-
88,585

외화환산손실
1,559
-
-
2,107
-
-
3,666

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
-
9,167
-
-
-
-
9,167

당기손익-공정가치측정 금융부채평가손실
-
-
-
-
270,900
-
270,900

합 계
14,234
9,167
-
292,939
270,900
2,986
590,226

자본

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
-
-
(42,692)
-
-
-
(42,692)

합 계
-
-
(42,692)
-
-
-
(42,692)

(*1) 상각후원가측정금융자산에서 인식한 대손상각비는 판매비와관리비로 분류되어있으며 상기의 표에는 포함되어 있지 않습니다.

8. 현금 및 현금성자산

(1) 현금 및 현금성자산의 장부금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

보통예금
249,319
2,827,078

합 계
249,319
2,827,078

(2) 전기말과 당분기말 현재 현금 및 현금성자산과 기타 예금에 별도의 사용제한 내역은 존재하지 않습니다.

9. 매출채권 및 기타채권

(1) 매출채권 및 기타채권의 장부금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

총장부금액
손실충당금
순장부금액
총장부금액
손실충당금
순장부금액

유동자산

매출채권
1,956,625
(939,184)
1,017,441
2,502,575
(955,206)
1,547,369

단기금융상품
630,000
-
630,000
630,000
-
630,000

단기대여금
500,000
-
500,000
1,300,000
-
1,300,000

미수수익
16,057
-
16,057
36,180
-
36,180

소 계
3,102,682
(939,184)
2,163,498
4,468,755
(955,206)
3,513,549

비유동자산

임차보증금
96,842
-
96,842
96,842
-
96,842

기타보증금
3,000
-
3,000
3,000
-
3,000

소 계
99,842
-
99,842
99,842
-
99,842

합 계
3,202,524
(939,184)
2,263,340
4,568,597
(955,206)
3,613,391

(2) 매출채권의 손실충당금 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
955,206
1,337,940

대손상각비(대손충당금환입)
(16,022)
(382,734)

기말 장부금액
939,184
955,206

10. 기타유동자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
837,186
28,175

선급비용
16,212
16,833

부가세대급금
75,074
-

반품자산
26,278
30,963

합 계
954,750
75,971

11. 재고자산

(1) 재고자산의 장부금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

상품
51,910
181,967

상품평가충당금
(43,362)
(64,105)

소 계
8,548
117,862

제품
822,208
838,511

제품평가충당금
(85,436)
(43,649)

소 계
736,772
794,862

부재료
406,963
374,315

부재료평가충당금
(174,493)
(182,480)

소 계
232,470
191,835

원재료
1,952,501
1,529,068

원재료평가충당금
(433,487)
(403,808)

소 계
1,519,014
1,125,260

합 계
2,496,804
2,229,819

(2) 당분기 및 전분기에 발생한 재고자산평가손실은 각각 42,736원과 -천원입니다.

12. 당기손익-공정가치측정금융자산

(1) 당기손익-공정가치측정금융자산 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

전환사채
-
553,198
-
495,932

파생상품자산
389,477
-
-
-

지분증권
-
1,499,333
5,769,107
999,333

저축성 보험
-
186,950
-
156,313

합 계
389,477
2,239,481
5,769,107
1,651,578

(2) 전환사채 세부내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
평가손익
당분기말

카나리아바이오엠 전환사채 16회차(*1)
161
-
-
(145)
16

카나리아바이오엠 전환사채 17회차(*1)
495,771
-
-
57,411
553,182

합 계
495,932
-
-
57,266
553,198

(*1) 상기 전환사채는 당사가 지분투자한 캐나다 비상장법인 OncoQuest Inc.로부터 현물배당받은 카나리아바이오엠 전환사채입니다. 전환사채의 주요 계약사항은 아래와 같습니다.

구 분
제16회
제17회

명칭
무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

납입일
2022-03-18
2022-03-31

만기일
2052-03-18
2025-03-31

표면이자율
0.00%
0.00%

만기보장수익률
0.00%
2.50%

만기상환가액
100.00%
107.8088%

조기상환청구권
본 사채의 발행일 익일부터 발행회사는 사채권자에 대하여 조기 상환할 수 있다.
본 사채의 발행일 익일부터 발행회사는 사채권자에 대하여 조기 상환할 수 있다.

전환될 주식의 종류
기명식 보통주
기명식 보통주

전환가능기간
2023-03-18~2052-02-18
2023-03-31~2025-02-28

전환가격
3,184원
2,800원

행사가능주식수
3,273,229주
375,743주

전환가격 및 전환비율의조정

1) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전환청구권이 행사되어 전액 주식으로 투자되었더라면 본 사채의 “사채권자”가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정한다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 사유가 중복하여 발생한 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가격을 조정한다.

2) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승 사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

3) 위 1) 내지 2)에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

4) 본호에 의한 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다.

1) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전환청구권이 행사되어 전액 주식으로 투자되었더라면 본 사채의 “사채권자”가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정한다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 사유가 중복하여 발생한 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가격을 조정한다.

2) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승 사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

3) 위 1) 내지 2)에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

4) 본호에 의한 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다.

주식매도청구권 부여

가. ㈜카나리아바이오(구 현대사료) 주식(구주)

발행회사는 사채권자에게 발행회사가 2022년 4월 20일자로 취득한 ㈜카나리아바이오 보통주 7,494,207주(이하 "대상주식")(일부가 아닌) 전부에 대하여 매매대금 금 68,783,695,049원에 매도를 요구할 권리(이하 “대상주식 매도청구권”)를 부여하며, 그에 따라 사채권자는 발행회사에 대하여 대상주식 (일부가 아닌) 전부에 대한 주식매도청구권을 가진다.

1. 대상주식 매도청구권 행사기간: 2022년 10월 21일부터 1년 6개월간

가. ㈜카나리아바이오(구 현대사료) 주식(구주)

발행회사는 사채권자에게 발행회사가 2022년 4월 20일자로 취득한 ㈜카나리아바이오 보통주 571,009주(이하 "대상주식")(일부가 아닌) 전부에 대하여 매매대금 금 5,380,387,658원에 매도를 요구할 권리(이하 “대상주식 매도청구권”)를 부여하며, 그에 따라 사채권자는 발행회사에 대하여 대상주식 (일부가 아닌) 전부에 대한 주식매도청구권을 가진다.

1. 대상주식 매도청구권 행사기간: 2022년 10월 21일부터 1년 6개월간

매도청구권(콜옵션) 추가 특약의 합의
상기 주식매도청구권 이외에 당사가 보유하는 순자산에 대하여는 순자산, 배분방법 및 시기가 확정되는 즉시 당사의 순자산에 한하여 당사의 주주 및 사채권자 전부에게 공평하게 분배되도록 매도청구권 (콜옵션)계약을 다시 체결하기로 한다.
상기 주식매도청구권 이외에 당사가 보유하는 순자산에 대하여는 순자산, 배분방법 및 시기가 확정되는 즉시 당사의 순자산에 한하여 당사의 주주 및 사채권자 전부에게 공평하게 분배되도록 매도청구권 (콜옵션)계약을 다시 체결하기로 한다.

2차 주식매도청구권 부여
주식명 : 주식회사 카나리아바이오 대상주식수 : 보통주 1,017,498주 행사기간 : 2023년 12월 15일로부터 1개월이 되는 날까지 행사대금 지급방법 : 본 계약상 행사대금의 지급은 을의 대상주식 매도청구권 행사통지서가 갑에게 도달한 때, 갑이 즉시 을이 보유하고 있는 갑 발행 제16회차 전환사채 권면금액 금 2,587,424,974 원 및 갑 발행 제17회차 전환사채 권면금액 금 261,196,347원에 대한 조기상환청구권을 행사하여 그에 따라 갑이 보유하는 각 사채의 상환대금채무와 본건 매도청구권 행사대금채권을 상계하기로 합의한다.
주식명 : 주식회사 카나리아바이오 대상주식수 : 보통주 102,717주 행사기간 : 2023년 12월 15일로부터 1개월이 되는 날까지 행사대금 지급방법 : 본 계약상 행사대금의 지급은 을의 대상주식 매도청구권 행사통지서가 갑에게 도달한 때, 갑이 즉시 을이 보유하고 있는 갑 발행 제16회차 전환사채 권면금액 금 2,587,424,974 원 및 갑 발행 제17회차 전환사채 권면금액 금 261,196,347원에 대한 조기상환청구권을 행사하여 그에 따라 갑이 보유하는 각 사채의 상환대금채무와 본건 매도청구권 행사대금채권을 상계하기로 합의한다.

매도청구권(콜옵션) 추가 특약 청구권의 포기

가. 을은 본건 매도청구권 이외에 사채부속계약서 및 사채 양수도계약 제 8조 제2항에 따라 보유하는 제16 회차 및 제17회차 전환사채권자에 부여된 발행회사가 보유하는 순자산(㈜카나리아바이오 보호예수 중인 구주, 동사 제1회차 전환사채, 동사 제1회차 신주인수권부사채, ㈜엘에스엘씨엔씨 제1회차 회사채 포함)대한 배분권리 및 추가특약 체결에 관한 권리 일체에 대하여 청구하지 않기로 한다.

나. 을은 상기 가. 의 청구권을 포기함에 따라 본건 주식매도청구권을 행사한 후 잔여사채 금액에 대하여 발행회사의 구조 조정(분할합병)이 진행되는 경우, 구조 조정이 완료되는 날까지 본건 전환사채에 따른 전환권을 행사하지 아니한다.

가. 을은 본건 매도청구권 이외에 사채부속계약서 및 사채 양수도계약 제 8조 제2항에 따라 보유하는 제16 회차 및 제17회차 전환사채권자에 부여된 발행회사가 보유하는 순자산(㈜카나리아바이오 보호예수 중인 구주, 동사 제1회차 전환사채, 동사 제1회차 신주인수권부사채, ㈜엘에스엘씨엔씨 제1회차 회사채 포함)대한 배분권리 및 추가특약 체결에 관한 권리 일체에 대하여 청구하지 않기로 한다.

나. 을은 상기 가. 의 청구권을 포기함에 따라 본건 주식매도청구권을 행사한 후 잔여사채 금액에 대하여 발행회사의 구조 조정(분할합병)이 진행되는 경우, 구조 조정이 완료되는 날까지 본건 전환사채에 따른 전환권을 행사하지 아니한다.

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
평가손익
전기말

카나리아바이오엠 전환사채 16회차(*1)
2,740,515
-
(2,740,477)
124
162

카나리아바이오엠 전환사채 17회차(*1)
610,551
-
(196,428)
81,647
495,770

합 계
3,351,066
-
(2,936,905)
81,771
495,932

(3) 지분증권 세부내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분/대체
평가손익
당분기말

(주)카나리아바이오(*1)
5,769,107
-
(1,862,332)
(3,906,775)
-

(주)이노백(*2)
999,333
-
-
-
999,333

(주)프론트바이오(*3)
-
-
-
-
-

(주)자이덴트
-
500,000
-
-
500,000

합 계
6,768,440
500,000
(1,862,332)
(3,906,775)
1,499,333

(*1) (주)카나리아바이오의 주식
은 당기
중 모두 처분되었습니다. (*2) 당사는 2022년 12월 30일 비상장법인 (주)이노백에 전략적 투자를 진행하였으며 보고기간 종료일 현재 지분율은 3.86%입니다.

(*3) 당사는 2022년 9월 20일 비상장법인 (주)프론트바이오에 전략적 투자를 진행하였으며 보고기간 종료일 현재 지분율은 1.61%입니다. 2023년 10월 10일 파산결정에 따라 투자금액 전액을 전기에 평가손실로 인식하였습니다.

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분/대체
평가손익
전기말

(주)카나리아바이오
2,901,488
6,418,832
(2,901,488)
(649,725)
5,769,107

(주)위주(*1)
1,000,000
-
(1,000,000)
-
-

(주)프론트바이오(*2)
500,004
-
-
(500,004)
-

(주)이노백(*3)
999,333
-
-
-
999,333

합 계
5,400,825
6,418,832
(3,901,488)
(1,149,729)
6,768,440

(*1) (주)위주는 전전기말 당기손익-공정가치측정금융자산으로 인식되었으나, 전기 중 지분을 추가 취득함에 따라 지배력을 획득하여 전기말 현재 종속기업투자주식으로 대체 되었습니다.

(*2) 당사는 2022년 9월 20일 비상장법인 (주)프론트바이오에 전략적 투자를 진행하였으며 전기말 현재 지분율은 1.61%입니다. 2023년 10월 10일 파산결정에 따라 투자금액 전액을 평가손실로 인식하였습니다.

(*3) 당사는 2022년 12월 30일 비상장법인 (주)이노백에 전략적 투자를 진행하였으며 전기말 현재 지분율은 3.86%입니다.

(4) 당기손익으로 인식한 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기손익-공정가치측정금융자산 관련 손익

평가이익
58,286
947,019

평가손실
(7,223)
(9,167)

처분이익
340
1,146,158

처분손실
(3,906,775)
-

합 계
(3,855,372)
2,084,010

13. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정지분상품

상장주식(Quest Pharmatech)
170,902
409,349

비상장주식(Onco Quest)(*1)
-
-

합 계
170,902
409,349

(*1) 비상장주식(Onco Quest)는 전기 이전에 평가손실로 인하여 0원으로 평가되었습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품의 변동내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
평가손익(기타포괄손익)
당분기말

비유동항목

상장주식(Quest Pharmatech)
409,349
(238,447)
170,902

비상장주식(Onco Quest)
-
-
-

합 계
409,349
(238,447)
170,902

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
평가손익(기타포괄손익)
전기말

비유동항목

상장주식(Quest Pharmatech)
425,598
(16,249)
409,349

비상장주식(Onco Quest)
-
-
-

합 계
425,598
(16,249)
409,349

14. 종속기업투자

(1) 종속기업투자의 내역

(단위: 천원)

구 분
소재지
결산월
주요업종
당분기말
전기말

지분율(*2)
장부금액
지분율(*1)
장부금액

AD(QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd
중국
12월
제조업
100%
-
100%
-

(주)마켓트리(*1)
한국
12월
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
96.01%
3,290,424
53.01%
1,290,425

합 계
-
-
-
-
3,290,424
-
1,290,425

(*1) 2024년 3월 (주)위주의 사명이 (주)마켓트리로 변경 되었습니다.

(*2) (주)마켓트리의 의결권 있는 우선주를 모두 포함한 지분율입니다.

(2) 종속기업투자주식의 변동내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득/처분
손상
당분기말

AD(QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd
-
-
-
-

(주)마켓트리(*1)
1,290,424
2,000,000
-
3,290,424

합 계
1,290,424
2,000,000
-
3,290,424

(*1) 2024년 3월 (주)위주의 사명이 (주)마켓트리로 변경 되었습니다.

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득/처분
손상
전기말

AD(QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd
238,980
-
(238,980)
-

(주)위주(*1)
-
3,650,283
(2,359,858)
1,290,425

합 계
238,980
3,650,283
(2,598,838)
1,290,425

(*1) (주)위주의 취득금액 중 전전기말 당기손익-공정가치측정금융자산에서 전기 중 종속기업투자주식으로 대체 된 10억원이 포함되어 있습니다.

(3) 종속기업의 요약 재무정보

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
자산총액(당분기말)
부채총액(당분기말)
분기 매출액
분기 순이익

AD(QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd
189,916
347,787
105,262
(157,560)

(주)마켓트리(*1)
1,146,286
3,774,369
453,537
(931,100)

(*1) (주)마켓트리의 종속기업 (주)위드유마켓을 포함한 연결재무제표상 금액입니다.

② 전기

(단위: 천원)

구 분
자산총액
부채총액
매출액
순이익

AD(QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd
255,573
262,164
300,159
(94,846)

(주)위주(*1)
804,148
4,492,297
1,875,007
(2,763,819)

(*1) (주)위주의 종속기업 (주)위드유마켓을 포함한 연결재무제표상 금액입니다.

15. 유형자산

(1) 유형자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지
3,867,873
3,867,873

건물
4,224,767
4,323,306

기계장치
1,036,853
1,299,913

차량운반구
17,326
22,622

시설장치
100,311
113,789

공구와기구
1
1

비품
49,078
68,646

건설중인자산
-
14,400

사용권자산
26,243
49,700

합 계
9,322,452
9,760,250

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각비
대체
당분기말

토지
3,867,874
-
-
-
-
3,867,874

건물
4,656,266
-
-
(105,319)
-
4,550,947

(국고보조금)
(332,959)
-
-
6,780
-
(326,180)

기계장치
1,385,679
8,355
-
(461,877)
158,300
1,090,457

(국고보조금)
(85,766)
-
-
32,162
-
(53,604)

차량운반구
22,621
-
-
(5,296)
-
17,326

시설장치
113,788
-
-
(27,878)
14,400
100,311

공구와기구
1
-
-
-
-
1

비품
68,645
500
-
(20,067)
-
49,078

건설중인자산
14,400
158,300
-
-
(172,700)
-

사용권자산
49,701
-
-
(23,457)
-
26,243

합 계
9,760,250
167,155
-
(604,952)
-
9,322,453

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각비
대체
전기말

토지
3,867,874
-
-
-
-
3,867,874

건물
4,796,691
-
-
(140,425)
-
4,656,266

(국고보조금)
(341,999)
-
-
9,040
-
(332,959)

기계장치
1,762,260
31,669
-
(597,249)
189,000
1,385,680

(국고보조금)
(128,649)
-
-
42,883
-
(85,766)

차량운반구
29,682
-
-
(7,061)
-
22,621

시설장치
103,553
3,900
-
(35,534)
41,869
113,788

공구와기구
1
-
-
-
-
1

비품
65,771
1,000
-
(24,526)
26,400
68,645

건설중인자산
117,469
154,200
-
-
(257,269)
14,400

사용권자산
46,305
31,576
-
(28,181)
-
49,700

합 계
10,318,958
222,345
-
(781,053)
-
9,760,250

(3) 보험가입자산

(단위: 천원)

구 분
내역
장부금액
보험회사
부보금액(*1)

화재보험
건물, 기계장치, 공구와기구, 비품 및 시설장치
5,411,010
삼성화재
2,151,635

현대해상화재보험
2,826,016

(*1) 상기 보험의 부보액은 중소기업은행에 질권설정 되어 있습니다.

16. 무형자산

(1) 무형자산의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

특허권
40,560
46,759

상표권
1
1

합 계
40,561
46,760

(2) 당분기와 전기 중 무형자산의 변동내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각비
대체
당분기말

특허권
46,759
-
-
(6,199)
-
40,560

상표권
1
-
-
-
-
1

합 계
46,760
-
-
(6,199)
-
40,561

② 전기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각비
대체
전기말

특허권
2,401
50,000
-
(5,642)
-
46,759

상표권
1
-
-
-
-
1

합 계
2,402
50,000
-
(5,642)
-
46,760

(3) 당분기 및 전분기에 발생한 경상연구개발비는 각각 983,232천원과 1,116,111천원입니다.

17. 매입채무 및 기타채무

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무
467,159
179,042

미지급금
162,696
128,883

미지급비용
141,665
211,380

합 계
771,520
519,305

18. 기타유동부채

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

환불부채
45,665
48,469

예수금
30,990
33,026

선수금
31,815
2,992

계약부채
678,982
534,146

부가세예수금
-
13,816

합 계
787,452
632,449

19. 퇴직급여

당사는 확정기여형 퇴직급여제도를 운용하고 있으며, 확정기여제도와 관련하여 당분기 및 전분기에 비용으로 인식한 금액은 각각 156,254천원과 163,846천원입니다.

20. 차입금

(1) 단기차입금의 내역

(단위: 천원)

차입처
대출명
내역
당기
차입조건
상환방법
당분기말
전기말

이자율
만기

중소기업은행
중소기업 시설자금대출
신공장 증축
2.80%
2024-11-30
담보 (군자리 토지)
만기일시상환
1,000,000
1,000,000

강원도 협약대출
운영자금 대출
2.63%
2025-07-30
담보 (거두리 공장, 군자리 토지
만기일시상환
400,000
400,000

춘천시 협약대출
운영자금 대출
2.77%
2025-08-28
담보 (거두리 공장, 군자리 토지
만기일시상환
230,000
230,000

중소기업자금대출
운영자금 대출
4.95%
2025-03-27
신용보증기금 담보
만기일시상환
300,000
300,000

중소기업자금대출
운영자금 대출
4.14%
2025-03-27
신용보증기금 담보
만기일시상환
1,000,000
1,000,000

중소기업자금대출
운영자금 대출
4.97%
2025-03-27
신용보증기금 담보
만기일시상환
260,000
260,000

중소기업자금대출
운영자금 대출
3.52%
2025-04-12
중금채 담보
만기일시상환
600,000
-

합 계
3,790,000
3,190,000

(*1) 보고기간 종료일 현재 당사는 기업은행에 대한 차입약정과 관련하여 신용보증기금으로부터 1,326,000천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 장기차입금의 내역

(단위: 천원)

차입처
대출명
내역
당기
차입조건
상환방법
당분기말
전기말

이자율
만기

중소기업은행
진흥기금 시설자금대출
신공장 증축
3.10%
2030-02-14
담보 (거두리 공장)
원금균등분할상환
2,557,478
2,790,000

해외온렌딩 수출자금
운영자금 대출
4.70%
2027-08-15
담보 (거두리 공장)
원금균등분할상환
1,000,000
-

지방구조조정 자금대출
운영자금 대출
1.50%
2028-06-30
대표이사 연대보증
원금균등분할상환
800,000
800,000

무역기금대출
운영자금 대출
2.75%
2026-10-25
담보 (거두리 공장, 군자리 토지
원금균등분할상환
100,000
100,000

중소벤처 기업진흥공단
신시장진출 사업화자금
운영자금 대출
2.74%
2025-04-19
신용
원금균등분할상환
97,160
222,080

소 계
4,554,638
3,912,080

유동성 대체
(628,944)
(399,082)

합 계
3,925,694
3,512,998

(3) 당분기와 전기 차입금의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
7,102,080
7,657,240

신규 차입금
1,600,000
2,460,000

차입금 상환
(357,442)
(3,075,860)

외화차입금 외화환산
-
60,700

기말 장부금액
8,344,638
7,102,080

(4) 당분기말 현재 차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
상환액

3개월 이내
1,041,640

3개월~1년
3,377,304

1년~5년
3,693,436

5년 초과
232,258

합 계
8,344,638

21. 전환사채

(1) 전환사채의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융부채
-
5,464,400

유동성전환사채
2,111,316
-

파생상품부채
3,217,557
-

합 계
5,328,873
5,464,400

(2) 당분기말 현재 전환사채의 주요 계약사항

구 분
제6회 전환사채

명칭
무기명식 무보증 사모 전환사채

인수자
미래에셋증권 주식회사, 케이비증권 주식회사, 삼성증권 주식회사, NH투자증권 주식회사, 키움증권 주식회사

발행일
2024-04-26

만기일
2024-04-26~2029-04-26

발행총액
4,500,000,000원

표면이자율
0.00%

만기보장수익률
1.00%

만기 상환가액
105.10%

조기상환청구권
사채의 발행일로부터 1.5년이 되는 날부터 사채원금의 전부 또는 일부를 조기상환청구가능

조기상환가액
조기상환 청구금액에서 1% 연복리 이자를 가산한 금액

기한의 이익 상실
발행회사에 대하여 기한의 이익 상실 사유가 발생한 경우 사채권자는 발행회사에 대한 서면통지에 의해 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 기한의 이익을 상실시키고 상환을 청구할 수 있으며 발행회사는 서면통지를 받은 날 즉시 본 사채의 전부 또는 일부에 대한 기한의 이익을 상실하고, 본 사채의 미상환 원금과 일부를 만기보장수익률을 적용하여 사채권자에게 지급해야 하며 별도로 연체이자를 지급해야 함

전환될 주식의 종류
기명식 보통주

전환가능기간
사채발행일로 1년이 경과한 날부터 만기일 1개월 전까지 (2024-04-26~2029-03-26)

전환가격
2,549원

행사가능주식수
1,765,398주

전환가격 및 전환비율의조정
전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채를 발행하는 경우, 조정 후 전환가액으로 조정

무상증자, 주식배당, 주식분할, 주식병합, 무상감자 등이 있는 경우 이를 반영하여 전환가격을 산정

합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의한 전환가격의 조정이 필요한 경우 합병, 자본의 감소 직전에 전환사채가 전액 주식으로 전환되었으면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정

감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우, 그로인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정

발행회사 기명식 보통주식 주가 하락시 본 사채발행일로부터 매 7개월마다 전환가액을 조정

매도청구권
발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 날부터 1년 5개월이 되는 날까지 매 1개월에 해당하는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음

매도청구권 매매대금
사채발행일로부터 청구권 매매대금 지급기일 전일까지 만기보장수익률(연 1.0%)에 매도청구권 프리미엄(연 1.0%)을 합한 값을 연복리로 적용하여 계산한 금액으로 함

매도청구권 행사범위
매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 발행가액의 30%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없음

(3) 당분기와 전기 전환사채의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
5,464,400
5,064,150

사채의 발행
4,763,331
-

사채의 상환
5,613,775
-

당기손익-공정가치측 정금융부채평가손실
-
400,250

당기손익-공정가치측 정금융부채처분손실
149,375
-

상각(이자비용)
154,175
-

파생상품평가
411,367
-

기말 장부금액
5,328,873
5,464,400

(4) 유동성전환사채의 내역

(단위: 천원)

구 분
기초
발행
상환할증금
전환권조정
상각(이자비용)
당분기말

유동성전환사채
-
4,500,000
229,545
(2,772,405)
154,175
2,111,315

(5) 전환사채에서 파생 된 파생상품자산 및 부채의 내역

① 파생상품자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기초 장부금액
-
-

사채의 발행
263,331
-

파생상품자산평가이익
126,146
-

기말 장부금액
389,477
-

② 파생상품부채

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기초 장부금액
-
-

사채의 발행
2,806,191
-

파생상품부채평가손실
411,367
-

기말 장부금액
3,217,558
-

22. 리스

(1) 사용권자산

당사의 사용권자산은 유형자산으로 표시하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
차량운반구

전기초 장부금액
46,305

사용권자산 추가
31,576

감가상각비
(28,181)

당기초 장부금액
49,700

사용권자산 추가
-

감가상각비
(23,457)

당분기말 장부금액
26,243

(2) 보고기간 종료일 현재 리스부채와 관련된 미래 지급할 각 기간별 최소리스료의 총합계와 현재가치, 유동성 구분 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

1년 이내
23,640
35,310

1년 초과~5년이내
5,985
20,797

분기말 현재 할인되지 않은 리스부채
29,625
56,107

분기말 현재 재무상태표에 인식된 리스부채
28,244
52,455

유동리스부채
22,410
32,549

비유동리스부채
5,834
19,906

(3) 당분기 및 전분기 중 손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산 감가상각비
23,457
20,305

리스부채 이자비용
2,272
2,986

소액자산리스 관련비용
10,643
10,591

당분기 및 전분기에 리스로 인한 총현금유출금액은 각각 37,126천원과 34,081천원입니다.

23. 자본금과 자본잉여금

(1) 보고기간 종료일 현재 자본금의 내역

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
100,000,000주
100,000,000주

주당액면금액
500원
500원

발행주식수
9,140,444주
9,140,444주

자본금
4,570,222천원
4,570,222천원

(2) 당분기와 전기 중 당사의 발행주식수의 변동내역

(단위: 주, 천원)

구 분
당분기말
전기말

발행주식수
자본금
발행주식수
자본금

기초
9,140,444
4,570,222
9,140,444
4,570,222

무상증자
-
-
-
-

유상증자
-
-
-
-

주식매수선택권의 행사
-
-
-
-

기말
9,140,444
4,570,222
9,140,444
4,570,222

(3) 당분기와 전기 중 자본잉여금의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기초 장부금액
27,257,377
27,257,377

무상증자
-
-

유상증자
-
-

주식매수선택권의 행사
-
-

기말 장부금액
27,257,377
27,257,377

24. 기타자본항목

보고기간 종료일 현재 기타자본항목의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식선택권
551,375
452,953

25. 주식기준보상

(1) 당사의 주식결제형 주식선택권에 대한 내역

(단위: 주, 원)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차
9차
10차

부여일
2017-10-26
2018-12-27
2019-03-28
2019-07-04
2020-03-27
2020-09-17
2021-03-30
2022-03-30
2023-03-30
2024-03-28

최초부여주식수
99,000
63,100
17,000
10,000
20,500
15,500
17,500
119,500
43,500
187,000

부여방법
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형

행사가격(*1)
1,333
3,333
3,667
3,667
5,332
5,506
7,292
7,204
3,937
3,035

행사가능기간

시작일
2019-10-26
2020-12-27
2021-03-28
2021-07-04
2022-03-27
2022-09-17
2023-03-30
2024-03-30
2025-03-30
2026-03-28

종료일
2024-10-25
2025-12-26
2026-03-27
2026-07-03
2027-03-26
2027-09-16
2028-03-29
2029-03-29
2030-03-29
2031-03-27

(*1) 무상증자효과를 고려하여 행사가격을 조정하였습니다.

(2) 당분기와 전기 중 주식결제형 주식선택권 수량의 변동내역

① 당분기

(단위: 주)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차
9차
10차
합 계

당기초 미행사수량
400
5,900
-
1,000
14,000
1,500
-
68,000
36,000
-
126,800

신규부여수량
-
-
-
-
-
-
-
-
-
187,000
187,000

취소수량
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

행사수량
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기말 행사가능수량
400
5,900
-
1,000
14,000
1,500
-
68,000
36,000
187,000
313,800

② 전기

(단위: 주)

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차
9차
합 계

전기초 미행사수량
400
9,400
5,000
1,000
15,000
15,500
16,000
113,000
-
175,300

신규부여수량
-
-
-
-
-
-
-
-
43,500
43,500

취소수량

(3,500)
(5,000)

(1,000)
(14,000)
(16,000)
(45,000)
(7,500)
(92,000)

행사수량
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기말 행사가능수량
400
5,900
-
1,000
14,000
1,500
-
68,000
36,000
126,800

(3) 당사는 부여된 주식결제형 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차
9차
10차

무위험이자율
2.33%
1.90%
1.90%
1.52%
1.48%
1.18%
1.54%
2.79%
3.26%
3.34%

기대행사기간
7년
7년
7년
7년
7년
7년
4.5년
4.5년
4.5년
4.5년

예상주가변동성
24.20%
38.95%
38.95%
36.11%
46.36%
52.18%
27.66%
29.27%
35.43%
41.88%

기대배당수익률
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

(4) 당분기와 전기 중 주식선택권의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
452,952
375,075

주식보상비
98,423
77,877

주식선택권의 행사
-
-

기말 장부금액
551,375
452,952

26. 기타포괄손익누계액

(1) 보고기간 종료일 현재 기타포괄손익누계액(법인세효과 차감후)의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익
(2,636,492)
(2,452,486)

(2) 당분기와 전기 중 기타포괄손익누계액(법인세효과 차감후)의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
(2,452,486)
(2,436,237)

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가
(184,006)
(16,249)

기말 장부금액
(2,636,492)
(2,452,486)

27. 이익잉여금

(1) 보고기간 종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
30,000
30,000

임의적립금
4,556
4,556

미처리결손금
(22,991,476)
(15,930,570)

합 계
(22,956,920)
(15,896,014)

(2) 당분기와 전기 중 이익잉여금(결손금)의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

기초 장부금액
(15,896,014)
(13,442,372)

순이익(손실)
(7,060,906)
(2,453,642)

기말 장부금액
(22,956,920)
(15,896,014)

28. 영업부문

당사의 주요 수익은 생명공학 기술을 이용한 동물용의약품 등의 제조 및 판매로부터 창출되며 성과에 대한 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보 또한 상기 주요 수익 관련 정보가 단일부문으로 보고됩니다.

따라서 한국채택국제회계기준 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문은 단일부문으로 부문별 정보는 공시하지 않습니다.

29. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 수익정보 구분

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형

상품매출
131,005
384,028
152,727
520,918

제품매출
1,546,197
5,624,950
1,859,912
5,815,710

수수료매출
15,000
46,200
17,123
77,273

합 계
1,692,202
6,055,178
2,029,762
6,413,901

지리

내수
1,047,131
4,440,953
1,285,123
4,725,105

아시아
645,071
1,614,224
744,638
1,688,796

합 계
1,692,202
6,055,177
2,029,761
6,413,901

재화 또는 용역의 수익 인식 시기

한 시점에 인식
1,692,202
6,055,178
2,029,762
6,413,901

합 계
1,692,202
6,055,178
2,029,762
6,413,901

(2) 당분기 및 전분기 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객은 없습니다.

(3) 당분기 및 전분기 매출원가의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
1,076,967
3,574,627
981,154
3,789,041

상품매출원가
98,495
188,230
115,103
273,738

합 계
1,175,462
3,762,857
1,096,257
4,062,779

(4) 반품자산과 환불부채

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

반품자산
26,278
30,963

환불부채
45,665
48,469

(5) 반품자산과 환불부채의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

반품자산
환불부채
반품자산
환불부채

기초 장부금액
30,963
48,469
46,629
61,942

증감
(4,685)
(2,804)
(15,666)
(13,473)

기말 장부금액
26,278
45,665
30,963
48,469

(6) 고객과의 계약에서 대가를 수령하였으나 수행의무를 이행하지 못한 계약부채는 당분기말 678,982천원 (전기말 : 534,146천원)입니다. 전기말에 계약부채로 인식한 금액 중 당분기에 383,867천원이 수익으로 인식되었습니다.

30. 판매비와관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

직원급여
331,280
1,013,717
328,393
986,134

잡급
-
1,855
326
3,094

퇴직급여
26,375
83,807
27,705
87,405

복리후생비
35,083
100,958
43,685
136,935

여비교통비
48,486
101,911
33,424
107,647

접대비
38,905
115,810
49,255
147,222

통신비
1,823
5,270
1,611
5,370

수도광열비
285
795
191
850

전력비
15,653
40,023
13,380
35,615

세금과공과
29,172
93,384
32,215
96,576

감가상각비
36,746
110,126
36,930
107,184

지급임차료
3,554
10,643
3,531
10,591

수선비
-
-
5,300
9,593

보험료
16,840
49,552
19,393
63,065

차량유지비
226
601
133
429

경상연구개발비
296,365
983,232
329,995
1,116,111

운반비
31,095
105,238
24,828
101,682

교육훈련비
4,500
5,220
(71)
352

도서인쇄비
74
907
200
798

사무용품비
2,038
5,542
812
2,369

소모품비
198
1,751
1,239
5,298

지급수수료
254,037
653,483
93,189
393,756

광고선전비
(3,291)
47,925
22,717
37,295

대손상각비(대손충당금환입)
(21,782)
(16,022)
(1,035)
(279,354)

수출제비용
26,789
44,830
11,417
59,680

무형자산상각비
1,900
6,199
2,150
3,492

판매수수료
203,416
1,111,321
310,353
1,151,193

주식보상비용
33,745
98,423
46,678
135,694

합 계
1,413,512
4,776,501
1,437,944
4,526,076

31. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(152,378)
(266,984)
56,590
303,796

재고자산 매입액
930,174
3,075,234
672,979
2,880,866

종업원급여
591,860
1,754,658
582,386
1,742,288

감가상각비 및 무형자산상각비
114,893
342,305
113,253
316,019

경상연구개발비
296,365
983,232
329,995
1,116,111

광고비
(3,291)
47,925
22,717
37,295

운반비
32,555
108,899
26,119
105,324

지급수수료
264,146
680,479
102,648
423,630

판매수수료
203,416
1,111,321
310,353
1,151,193

주식보상비용
33,745
98,423
46,678
135,694

기타
277,488
603,866
270,481
376,640

합 계(*1)
2,588,973
8,539,358
2,534,199
8,588,856

(*1) 매출원가와 판매비와관리비의 합계입니다.

32. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
26,414
111,488
51,337
132,922

외환차익
16,895
50,374
7,399
50,999

외화환산이익
(20,941)
21,834
26,848
40,353

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
1,020
58,286
-
947,019

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
340
340
1,883
1,146,158

파생상품평가이익
-
126,146
-
-

합 계
23,728
368,468
87,467
2,317,451

(2) 금융비용의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
154,213
334,823
72,442
217,907

외환차손
25,355
46,484
69,700
88,586

외화환산손실
(4,885)
6,049
(48,632)
3,666

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
2,112
7,223
4,156
9,167

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
3,906,775
-
-

당기손익-공정가치측정금융부채평가손실
-
-
54,050
270,900

당기손익-공정가치측정금융부채처분손실
-
149,375
-
-

파생상품평가손실
-
411,367
-
-

합 계
176,795
4,862,096
151,716
590,226

33. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

잡이익
120
2,646
1,375
1,685

합 계
120
2,646
1,375
1,685

(2) 기타비용의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산폐기손실
-
70,890
(42,823)
-

기부금
2,300
2,900
300
157,622

잡손실
11,337
11,954
27
27,755

합 계
13,637
85,744
(42,496)
185,377

34. 법인세비용 및 이연법인세

(1) 당분기와 전분기 법인세비용의 구성내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세부담액
-
-

일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세자산부채 증감
-
-

자본에 직접 반영된 법인세비용
-
-

법인세비용(수익)
-
-

(2) 기타포괄손익의 각 구성항목과 관련된 법인세 효과

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

반영 전
법인세 효과
반영 후
반영 전
법인세 효과
반영 후

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익
(184,006)
-
(184,006)
(42,692)
-
(42,692)

35. 주당이익

기본주당이익은 당사의 보통주 소유주에게 귀속되는 분기순이익을 가중평균유통보통주식수로 나누어 계산합니다.

(1) 기본주당이익

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주에 귀속되는 분기순이익(손실)
(1,063,354,680)
(7,060,905,798)
(524,816,978)
(631,420,701)

가중평균유통보통주식수(*1)
9,140,444
9,140,444
9,140,444
9,140,444

기본주당이익(손실)
(116)
(772)
(57)
(69)

(*1) 가중평균유통보통주식수 등 산정내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기초 발행보통주식수
9,140,444
9,140,444

무상증자
-
-

유상증자
-
-

주식매수선택권의 행사
-
-

기말 발행보통주식수
9,140,444
9,140,444

(2) 희석주당순이익

당분기와 전분기에는 보통주분기순손실로 희석효과가 존재하지 않으므로 기본주당손실과 희석주당손익은 동일합니다.

36. 현금흐름표

(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익(손실)
(7,060,906)
(631,421)

비용(수익)등 조정사항
5,304,696
(1,264,131)

재고자산평가손실
42,736
-

재고자산폐기손실
70,890
-

감가상각비
604,952
580,149

대손상각비(대손충당금환입)
(16,022)
(279,354)

무형자산상각비
6,199
3,492

주식보상비용
98,423
135,694

이자수익
(111,488)
(132,922)

외화환산이익
(21,834)
(40,353)

파생상품평가이익
(126,146)
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
(340)
(1,146,158)

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(58,286)
(947,019)

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
3,906,775
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
7,223
9,167

당기손익-공정가치측정금융부채평가손실
-
270,900

당기손익-공정가치측정금융부채처분손실
149,375
-

이자비용
334,823
217,907

외화환산손실
6,049
64,366

파생상품평가손실
411,367
-

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(280,009)
3,235,810

매출채권의 감소(증가)
554,465
479,107

미수금의 감소(증가)
-
(10,000)

단기금융상품의 감소(증가)
-
2,846,958

반품자산의 감소(증가)
4,685
-

상품의 감소(증가)
99,401
143,153

제품의 감소(증가)
15,857
16,525

부재료의 감소(증가)
(72,436)
(90,526)

원재료의 감소(증가)
(423,433)
234,645

미착품의 감소(증가)
-
-

선급금의 감소(증가)
(809,011)
39,076

부가세대급금의 감소(증가)
(75,074)
32,828

선급비용의 감소(증가)
621
6,811

매입채무의 증가(감소)
295,387
(78,750)

환불부채의 증가(감소)
(2,804)
-

미지급금의 증가(감소)
38,213
(22,734)

미지급비용의 증가(감소)
(63,687)
(135,945)

예수금의 증가(감소)
(2,036)
(7,481)

선수금의 증가(감소)
28,824
500

계약부채의 증가(감소)
144,835
(218,357)

부가세예수금의 증가(감소)
(13,816)
-

영업으로부터 창출된 현금흐름
(2,036,219)
1,340,258

(2) 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

종속기업투자주식의 대체
-
-

유형자산 취득 미지급금
-
-

장기차입금의 유동성 대체
587,304
124,920

건설중인자산 유형자산 대체
14,400
230,869

리스부채 유동성 대체
14,071
24,211

합 계
615,775
380,000

(3) 재무활동현금흐름에서 생기는 부채의 조정 내역

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
리스부채

기초
52,455

리스부채의 증가
-

현금흐름

리스부채의 상환
(26,483)

리스부채의 이자비용
2,272

기말
28,244

(단위: 천원)

구 분
단기차입금, 유동성장기부채
장기차입금

기초
3,589,082
3,512,998

유동성대체
587,304
(587,304)

현금흐름

차입
600,000
1,000,000

상환
(357,442)
-

기말
4,418,944
3,925,694

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
리스부채

기초
49,181

리스부채의 증가
31,576

현금흐름

리스부채의 상환
(23,491)

리스부채의 이자비용
2,986

기말
60,252

(단위: 천원)

구 분
단기차입금, 유동성장기부채
장기차입금

기초
4,645,160
3,012,080

유동성대체
124,920
(124,920)

현금흐름

차입
1,620,700
800,000

상환
(3,034,220)
-

기말
3,356,560
3,687,160

37. 우발채무 및 약정사항

(1) 주요약정사항

(단위: 천원)

차입처
한도금액
실행금액

중소기업은행
8,480,000
8,247,478

중소벤처기업진흥공단
500,000
97,160

합 계
8,980,000
8,344,638

(2) 담보제공자산

(단위: 천원)

구 분
내역
담보설정금액
상각후 장부가액

유형자산
토지, 건물, 기계장치(춘천시 동내면 거두리 1144)
5,351,520
5,902,675

유형자산
토지(춘천시 동산면 군자리 1389)
3,983,520
3,226,819

단기금융상품
중금채(630,000,000원)
660,000
630,000

(3) 당사가 타인으로부터 제공받은 보증

(단위: 천원)

보증제공자
내역
제공받은 지급보증금액

서울보증보험
계약보증, 지급보증
666,546

신용보증기금
기업은행 차입금 지급보증
1,326,000

매출채권 보증보험
300,000

대표이사
기업은행 연대보증
960,000

서울보증보험
253,440

합 계
3,505,986

38. 특수관계자와의 거래

(1) 당사의 특수관계자는 종속기업과 당사의 주요 경영진입니다.

구 분
내역

종속기업
AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd(*1), (주)마켓트리(*2)

기타특수관계자
당사의 주요경영진

(*1) 당사의 AD(QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd에 대한 지분율은 100% 입니다.

(*2) 2024년 3월 (주)위주의 사명이 (주)마켓트리로 변경 되었으며 당사의 (주)마켓트리에 대한 지분율은 96.01% 입니다.

(2) 특수관계자와의 주요 거래 내역

(단위: 천원)

구 분
수익
비용

당분기
전분기
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd.
52,346
107,438
71,728
133,468
-
9,287
23,222
23,222

(주)마켓트리
13,288
46,982
9,074
16,781
-
-
2,030
2,030

합 계
65,634
154,420
80,802
150,249
-
9,287
25,252
25,252

(3) 특수관계자와의 채권, 채무의 잔액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채권
채무
채권
채무

AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd.
271,564
-
156,023
-

(주)마켓트리
514,292
-
1,328,873
-

합 계
785,856
-
1,484,896
-

(4) 특수관계자와의 자금거래내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자금대여 거래
현금출자
자금대여 거래
현금출자

대여
회수
대여
회수

AD (QINGDAO) BIOTECH Co., Ltd.
-
-
-
-
-
-

(주)마켓트리
500,000
1,300,000
2,000,000
1,450,000
550,000
1,200,000

합 계
500,000
1,300,000
2,000,000
1,450,000
550,000
1,200,000

(5) 주요 경영진과의 거래

당사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 내부감사 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여(*1)
84,200
252,642
69,912
202,255

퇴직급여
6,267
18,804
5,076
14,605

합 계
90,467
271,446
74,988
216,860

(*1) 당사의 사외이사 및 감사에게 지급한 수수료성 인건비가 포함되어 있습니다.

6. 배당에 관한 사항

당사의 정관에 기재된 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제54조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 회사는 제1항의 배당을 위하여 이사회결의로 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하여야 하며, 그 경우 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

※ (주1) 회사는 이사회결의로 배당기준일을 정하도록 한 제3항과는 달리 정관에 배당기준일을 특정일로 규정할 수도 있음.

※ (주2) 배당기준일은 제15조 제1항에서 정한 정기주주총회 의결권행사기준일과 다른 날로 정할 수 있으며, 배당을 결정하는 주주총회(또는 이사회)일 이후의 날로도 정할 수 있음.

※ (주3) 주식배당을 실시하는 경우에는 주주총회일보다 앞선 날을 주식배당 기준일로 정하여야 하며, 주식배당과 금전배당을 함께 실시하는 경우 배당실무의 편의 등을 위하여 주식배당 기준일과 금전배당 기준일을 같은 날로 정할 수 있음.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제50조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제55조(중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도중 1회의 한하여 이사회 결의로 일정날의 주주에게 상법 제462조의3의 규정에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 중간배당 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 중간배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우 (준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제56조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

③ 배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.

[주요배당지표]

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제24기
제23기
제22기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-5,432
2,696
-2,664

(별도)당기순이익(백만원)
-2,454
2,686
-2,594

(연결)주당순이익(원)
-313
297
-347

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

[과거 배당 이력]

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[증자(감자)현황]
당사는 증권신고서 제출일 현재 중요한 변동사항이 없습니다.

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상 주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율 (%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제6회 무기명식 무보증 사모 전환사채
6
2024.04.26
2029.04.26
4,500
보통주
25.04.26 ~ 29.03.26
100
2,549
4,500
1,765,398
-

합 계
-
-
-
4,500
-
-
-
-
4,500
1,765,398
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

[채무증권 발행실적]

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급 (평가기관)
만기일
상환 여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[기업어음증권 미상환 잔액]

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[단기사채 미상환 잔액]

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

[회사채 미상환 잔액]

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

[신종자본증권 미상환 잔액]

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 15년이하
15년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

[조건부자본증권 미상환 잔액]

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

[공모자금의 사용내역]

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥시장 상장 공모
-
2022.01.19
시설자금
9,371,000
시설자금외
7,981,880
-

[사모자금의 사용내역]

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
4
2020.07.09
운영자금 및 설비자금
1,000,000
운영자금 및 설비자금
1,000,000
-

유상증자(제3자배정)
-
2020.07.10
운영자금 및 설비자금
3,000,007
운영자금 및 설비자금
3,000,007
-

주식매수선택권 행사
-
2020.10.28
운영자금
44,700
운영자금
44,700
-

주식매수선택권 행사
-
2021.01.27
운영자금
65,500
운영자금
65,500
-

주식매수선택권 행사
-
2021.01.28
운영자금
124,000
운영자금
124,000
-

주식매수선택권 행사
-
2021.04.22
운영자금
9,000
운영자금
9,000
-

전환사채
5
2021.05.03
운영자금
4,500,000
운영자금
4,500,000
-

전환사채
6
2024.04.26
운영자금 및 채무상환자금
4,500,000
채무상환자금
4,500,000
-

[미사용자금의 운용내역]

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
IBK그랑프리국공채MMF법인C(기업은행 MMF)
600,000
-
29개월

예ㆍ적금
보통예금(농협은행)
70,902
-
32개월

예ㆍ적금
보통예금(기업은행)
88,218
-
32개월

예ㆍ적금
IBK혁신창업기업 응원통장(기업은행 중금채)
630,000
2024.08 ~ 2025.08
2개월

계
1,389,120
-

주1) 한국증권금융 예치와 보통예금은 수시입출금이 가능하여 따로 계약기간을 표기하지 않았습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
(1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 등당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여 할 사항당사의 제24기 감사보고서 상 핵심감사사항은 아래와 같습니다.[당기손익-공정가치측정금융상품의 공정가치 평가]2023년 12월 31일 현재 회사가 보유중인 당기손익-공정가치측정금융자산의 장부금액은 7,420백만원입니다. 당기손익-공정가치측정금융자산은 공정가치로 평가하여야 하는 바, 공정가치 측정시 사용된 가치평가기법, 투입변수, 가정 등에 대한 경영진의 판단이 포함되므로 해당 비시장성 금융상품의 공정가치 평가를 핵심감사사항으로 선정하였습니다.
나. 기타사항
당사는 기업공시서식 작성기준에 따라 소규모기업에 해당하며 전기(2023년)와 중요한 변동사항이 없어 기재를 생략합니다.기타 자세한 사항은 공시 서류의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"의 "5. 재무제표 주석"의 주석번호 6. 공정가치 측정 주석번호 9. 매출채권 및 기타채권 주석번호 11. 재고자산을 참조하시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제25기(당기)
우리회계법인
검토 (적정)
해당사항없음
-

제24기(전기)
우리회계법인
적정
해당사항없음
당기손익-공정가치측정금융상품의 공정가치 평가

제23기(전전기)
우리회계법인
적정
해당사항없음
당기손익-공정가치측정금융상품의 공정가치 평가

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제25기(당기)
우리회계법인
기말감사(반기검토 포함), 내부회계관리제도 검토
80,000천원
650시간
-
-

제24기(전기)
우리회계법인
기말감사(반기검토 포함), 내부회계관리제도 검토
80,000천원
600시간
80,000천원
655시간

제23기(전전기)
우리회계법인
기말감사(반기검토 포함), 내부회계관리제도 검토
65,000천원
818시간
65,000천원
634시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제25기(당기)
-
-
-
-
-

제24기(전기)
-
-
-
-
-

제23기(전전기)
-
-
-
-
-

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 02월 16일
회사측: 감사, 대표이사, 경영관리본부장 감사인측: 업무수행이사, 담당공인회계사
대면회의
감사에서의 유의적 발견사항, 유의적 내부통제 미비점, 감사인의 독립성, 감사 수정사항 등 감사종결보고

마. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 외부감사인의 변경

당사는 코스닥 상장을 위한 지정감사가 완료됨에 따라 제23기(2022년)부터 감사인을 우리회계법인으로 자유선임 하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제

구분
평가자
내부의견
강조사항 등

내부회계관리제도 운영실태보고서
대표이사 내부회계관리자
당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.
해당사항없음

내부회계관리제도 평가보고서
감사
당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.
해당사항없음

나. 내부회계관리제도
당사는 내부회계관리제도를 구축하여 운영하고 있습니다. 회계감사인의 내부회계관리제도 검토의견은 아래와 같습니다.

사업연도
감사인
검토의견
강조사항 등

제24기(당기)
우리회계법인
경영자의 내부회계관리제도운영실태 평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도모범규준 제4장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지아니하였습니다.
해당사항없음

제23기(전기)
우리회계법인
중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항없음

제22기(전전기)
이정회계법인
중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항없음

다. 내부통제구조의 평가
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
본 신고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 총 4명(사내이사 2명, 사외이사 2명)의 이사로 구성되어 있습니다.당사의 이사회는 법령과 정관의 규정에 따라 정해진 사항, 주주총회로부터 위임 받은사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 있습니다.이사회 의장은 정홍걸 대표이사가 겸직하고 있으며, 등기이사 및 감사는 최대주주인 정홍걸 대표이사와는 특수관계가 존재하지 않아 독립성을 확보하고 있으며, 자격요건, 보수수준 등을 감안 시 의사결정 구조의 독립성 및 투명성은 확보된 것으로 판단됩니다. 또한, 상기 이사는 이사회에 적극적으로 참석하여 주요한 의사결정 과정에 참여하고, 최대주주 견제 역할을 충실히 수행해왔으며, 향후에도 지속될 수 있을 것으로 판단됩니다.각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1. 임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

(1) 이사회 규정

구 분
내용

정관 제34조

(이사의 직무)

부사장, 전무이사, 상무이사 및 이사는 대표이사를 보좌하고, 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하며, 대표이사(사장)의 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

정관 제35조

(이사의 의무)

① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.

② 이사는 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.

③ 이사는 재임중뿐만 아니라 퇴임후에도 직무상 지득한 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.

④ 이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 감사에게 이를 보고하여야 한다.

이사회의 구성

(이사회 운영규정 3조)

1. 이사회는 주주총회에서 선임된 이사 전원으로 구성한다.

2. 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

3. 이사회의 업무처리를 위하여 1명의 간사를 둘 수 있다.

이사회의 구분 및 소집

(이사회 운영규정 4조)

1. 이사회는 대표이사가 필요하다고 인정할 때와 이사와 감사 전원의 동의가 있을 때 이를 개최한다.

2. 대표이사 유고시에는 회사 정관에서 정한 순서로 소집권자가 된다.

3. 이사회를 소집할 때에는 이사회일 1주일 전에 소집일시, 장소를 기재한 소집통지서를 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 전원의 동의가 있을 때에는 이 절차를 생략할 수 있다.

이사회의 결의방법

(이사회 운영규정 7조)

1. 이사는 각 1개의 의결권을 갖는다.

2. 이사회의 결의는 재적이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 결정한다.

3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하며 의결권의 수에 산입하지 않는다.

4. 이사회의 의결권은 대리하지 못한다.

이사회 의결사항

(이사회 운영규정 8조)

이사회는 다음 사항을 심의·의결한다.

1. 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항

2. 신주의 발행, 주식의 발행, 사채의 발행, 자금 차입 등 자금조달에 관한 사항

3. 이사회운영에 관한 사항

4. 본점 이전 및 지점설치에 관한 사항

5. 기타 법령, 정관 및 주주총회에서 위임받은 사항과 이사회에서 필요하다고 인정하는 사항

이사 아닌 자의 출석

(이사회 운영규정 9조)

이사회는 필요하다고 인정되는 때에는 감사, 상담역 또는 고문의 출석을 요구하고 그 의견을 청취할 수 있다.

이사회 의사록

(이사회 운영규정 11조)

이사회의 의사진행 및 그 결과는 이사회회의록에 기재하여 출석한 이사의 기명날인을 받아 이를 본점에 비치하여야 한다.

(2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
2
-
-
-

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 등의 성명

김주영(출석률: 100%)
정성욱(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1
2024-01-19
타법인주식 처분결정의 건
가결
찬성
찬성

2
2024-01-25
타법인주식 처분결정의 건
가결
찬성
찬성

3
2024-01-26
타법인주식 처분결정의 건
가결
찬성
찬성

4
2024-02-14
1. 2023년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건2. 제24기 결산 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성

5
2024-02-29
제4회 기명식 무보증 사모 전환사채 상환의 건
가결
찬성
찬성

6
2024-03-04
1. 2023년 내부회계관리제도 평가 보고의 건2. 제24기 정기주주총회 소집의 건3. 투자심의위원회 운영 규정 변경의 건4. 취업규칙 변경의 건
가결
찬성
찬성

7
2024-03-28
대표이사 중임의 건
가결
찬성
찬성

8
2024-03-28
1. 제24기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건2. 이사 선임의 건3. 이사 보수한도 승인의 건4. 감사 보수한도 승인의 건5. 주식매수선택권 부여의 건
가결
찬성
찬성

9
2024-04-15
타법인 발행 주식(신주) 취득결정 승인의 건
가결
찬성
찬성

10
2024-04-25
제6회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결
찬성
찬성

11
2024-05-03
제5회 기명식 무보증 사모 전환사채 상환의 건
가결
찬성
찬성

12
2024-07-03
타법인 발행 주식(신주) 취득결정 승인의 건
가결
찬성
찬성

13
2024-07-23
제25기 반기 결산 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성

14
2024-09-11
타법인 발행 주식(신주) 취득결정 승인의 건
가결
찬성
찬성

다. 이사회 내 위원회
당사는 증권신고서 제출일 현재 내부거래위원회 및 투자심의위원회를 설치하여 운영하고 있습니다.

(1) 이사회 내 위원회 구성현황

위원회명
구성
소속 이사명
위원장
설치목적 및 권한사항
비고

내부거래위원회
사내이사 1인사외이사 2인
최경민김주영, 정성욱
김주영
내부거래의 투명성 제고 및 이해관계자의신뢰 강화를 위해 주요거래에 대한 사전심의
-

투자심의위원회
사내이사 1인사외이사 2인
최경민김주영, 정성욱
김주영
효율적이고 투명한 투자 절차 진행과내부통제절차를 준수
-

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
주1)

주1) 당사에 선임된 사외이사는 전문가로서 전문성을 충분히 갖추고 있어 사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수한 바 없습니다. 추후에 신규사업등 경영상의 중요한 내용이 있을 경우 내부교육을 실시할 예정입니다.

(2) 사외이사 업무지원 조직

부서명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영관리본부
6
본부장 외 5명(평균 4년 5개월)
주주총회, 이사회 지원 업무

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며, 정관에 의거 주주총회 결의로 선임된 비상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있으며 다음과 같습니다.

가. 감사위원회(감사)의 인적사항

직책명
성 명
주요 경력
결격요건여부
비고

감사(등기/비상근)
이승준(82.06.21)

08~18 삼일회계법인Senior Manager

18~19 현대회계법인 이사

19~현재 삼성회계법인 Partner

22.03~현재 ㈜애드바이오텍 감사

해당사항없음
-

나. 감사기구 관련 사항(1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 자산총액 1천억원을 초과하지 않음에 따라 감사위원회를 설치하지 않고, 비상근 감사 1인을 두어 감사업무를 수행하고 있습니다. 또한, 정관 및 감사직무규정을 두어 감사의 권한, 책임, 운영방안 등을 규정하고 있습니다.

구분
조항
내용

권한과 책임

정관

제47조

(감사의

직무등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 정관 제35조 제3항의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

감사

직무규정

제2조

(직무)

감사의 직무 및 권한은 다음 각 호와 같다.

1. 회계 및 이와 관련된 업무의 감사

2. 이사의 직무집행에 대한 감사

3. 이사회에서 감사에게 위촉한 업무

4. 기타 관계법령 및 정관에서 정한 사항

5. 감독기관이 시달하거나, 대표이사가 의뢰하는 업무

감사

직무규정

제4조

(감사의 조사보고 의무)

① 감사는 이사가 주주총회에 제출한 의안 및 서류를 조사하여 법령 또는 정관에 위반하거나 현저하게 부당한 사항이 있는지의 여부에 관하여 주주총회에 그 의견을 진술하여야 한다.

② 감사는 정기 주주총회 회일 6주간 전에 이사로부터 재무상태표(별지서식 제43호), 손익계산서(별지서식 제44호), 이익잉여금처분계산서(별지서식 제45호) 또는 결손금처리계산서(별지서식 제46호)와 그 부속명세서, 영업보고서를 제출 받고 받은 날로부터 4주간 내에 소정의 감사보고서(별지서식 제47호)를 이사에게 제출하여야 한다.

수와선임

정관

제44조

(감사의 수)

회사는 1인 이상의 감사를 둘 수 있다.

정관

제45조

(감사의 선임·해임)

① 감사는 주주총회에서 선임·해임한다.

② 감사의 선임 또는 해임을 위한 의안은 이사의 선임 또는 해임을을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있다.

④ 감사의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로 하여야 한다.

⑤ 제3항·제4항의 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다.)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

임기와 보선

정관

제45조

(감사의 임기와 보선)

① 감사의 임기는 취임후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 한다.

② 감사중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 정관 제43조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

(2) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치마련 여부

당사는 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 정관 제47조 감사의 직무와 의무에서 아래와 같이 규정하고 있습니다.

구분
조항
내용

권한과 책임

정관

제47조

(감사의

직무등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 정관 제35조 제3항의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

다. 감사위원회(감사)의 주요활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
참석여부

1
2024-01-19
타법인주식 처분결정의 건
가결
불참

3
2024-01-25
타법인주식 처분결정의 건
가결
불참

4
2024-01-26
타법인주식 처분결정의 건
가결
불참

5
2024-02-14
1. 2023년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건2. 제24기 결산 재무제표 승인의 건
가결
찬성

6
2024-02-29
제4회 기명식 무보증 사모 전환사채 상환의 건
가결
불참

7
2024-03-04
1. 2023년 내부회계관리제도 평가 보고의 건2. 제24기 정기주주총회 소집의 건3. 투자심의위원회 운영 규정 변경의 건4. 취업규칙 변경의 건
가결
찬성

8
2024-03-28
대표이사 중임의 건
가결
찬성

9
2024-03-28
1. 제24기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건2. 이사 선임의 건3. 이사 보수한도 승인의 건4. 감사 보수한도 승인의 건5. 주식매수선택권 부여의 건
가결
찬성

10
2024-04-15
타법인 발행 주식(신주) 취득결정 승인의 건
가결
불참

11
2024-04-25
제6회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행의 건
가결
찬성

12
2024-05-03
제5회 기명식 무보증 사모 전환사채 상환의 건
가결
불참

13
2024-07-23
제25기 반기 결산 재무제표 승인의 건
가결
불참

14
2024-09-11
타법인 발행 주식(신주) 취득결정 승인의 건
가결
불참

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수있도록 사전에 자료를 제공하고 있기에, 별도의 감사 교육을 실시하지 않고 있습니다

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영관리본부
6
본부장 외 5명(평균 4년 5개월)
재무제표, 이사회 등 경영전반에 관한 감사직무 수행지원

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2024년 12월 23일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
미도입

실시여부
-
실시
-

* 당사는 정관 제28조(의결권 행사)에 의거 서면투표제는 채택하고 있습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 경영권 경쟁
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 의결권 현황

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
9,140,444
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
9,140,444
-

우선주
-
-

마. 주식사무

내용
정관 규정

신주인수권의 내용

제 9 조 (신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위내에서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자, 일반법인 및 개인투자자(기존주주포함) 등에게 신주를 발행하는 경우

8. 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

9. 주권을 시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

10. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일

제 50조 (사업년도)

회사의 사업년도는 매년 1월 1일부터 12월 31일까지로 한다.

정기주주총회 시기

제 19 조 (소집시기)

회사는 매결산기마다 정기주주총회를 소집하여야 하고, 필요에 따라 임시주주총회를 소집한다.

주주명부폐쇄기준일

제 15 조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다.

② 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월 내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.

③ 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주전에 이를 공고하여야 한다.

주권의종류

제 8 조 (주권의 종류)

① 회사가 발행하는 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권배제 또는 제한에 관한 우선주식,

상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

명의개서대리인

제 13 조 (명의개서대리인)

① 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.

③ 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고, 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소, 신탁재산의 표시 또는 말소, 주권의 발행, 신고의 접수, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다. 다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권의 명의개서대행 등에 관한 규정에 따른다.

- 당사는 이사회 결의를 통해 아래와 같이 명의개서대리인을 정했습니다.명칭: 국민은행 증권대행부전화번호: 02-2073-8104주소: 서울시 영등포구 국제금융로8 8길 26,KB국민은행 본점 3층 증권대행부(여의도동)

공고게재

제 4 조 (공고방법)

회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.adbiotech.com)에 한다.

다만 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간 매일경제신문에 게재한다.

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
가결 여부

2024.03.28정기주주총회
제1호 의안 : 제24기(2023.01.01~2023.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건(사내이사 후보자 정홍걸(재선임))제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(3억원)제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(5천만원)제5호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건(박수현 외 13명, 총187,000주)
가결가결가결가결가결

2023.03.30정기주주총회
제1호 의안 : 제23기(2022.01.01~2022.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건(사내이사 후보자 최경민(신규))제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(3억원)제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(5천만원)제5호 의안 : 정관일부 변경의 건제6호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건(권명상 외 19명, 총43,500주)
가결가결가결가결가결가결

2022.03.30정기주주총회
제1호 의안 : 제22기(2021.01.01~2021.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제2-1호의안: 사내이사 임환 선임의 건제2-2호의안: 사외이사 정성욱 선임의 건제2-3호의안: 사외이사 김주영 선임의 건제3호 의안 : 감사 선임의 건제3-1호의안: 감사 이승준 선임의 건제4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건(임환 외 44명, 총 119,500주)제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
가결가결가결가결가결가결가결가결

2021.09.27임시주주총회
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건(이사회 내 내부거래위원회 및 투자심의위원회 설치 등)
가결

2021.05.04속행주주총회
제1호 의안 : 제21기(2020.01.01~2020.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건
가결

2021.03.30제21기 정기주주총회
제1호 의안 : 제21기(2020.01.01~2020.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건(이용진외 4명, 총 17,500주)제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(3억원)제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(5천만원)제5호 의안 : 임원 퇴직금 지급규정 변경의 건제6호 의안 : 대표이사 정홍걸 선임의 건(중임)
속회에서 결의하는 것으로 가결가결가결가결가결가결

2020.09.17임시주주총회
제1호 의안 : 정관일부 변경의 건제2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건(한장혁외 3명 총 15,500주)
가결가결

2020.03.27제20기 정기주주총회
제1호 의안 : 제20기(2019.01.01~2019.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 정관일부 변경의 건제3호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건(최경민외 5명, 총 20,500주)제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(3억원)제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건(5천만원)
가결가결가결가결가결

2019.07.04임시주주총회
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건제2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
가결가결

2019.03.28제19기 정기주주총회
제1호 의안 : 제19기(2018.01.01~2018.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 임원 선임의 건제3호 의안 : 감사 선임의 건제4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건제5호 의안 : 임원보수 한도 승인의 건
가결가결가결가결가결

VI. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

당사의 최대주주등의 지분은 대표이사 정홍걸(24.55%), 특수관계인 6인(15.91%) 지분을 포함하여 40.46%를 보유하고 있습니다.

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정홍걸
최대주주본인
보통주
2,244,000
24.55
2,244,000
24.55
-

정은정
자녀
보통주
600,000
6.56
600,000
6.56
-

정아린
자녀
보통주
600,000
6.56
600,000
6.56
-

심미경
배우자
보통주
140,571
1.54
140,571
1.54
-

심호식
처남
보통주
102,555
1.12
102,555
1.12
-

안형철
임원
보통주
4,200
0.05
-
-
주1)

최경민
임원
보통주
8,197
0.09
8,197
0.09
-

김주영
사외이사
보통주
3,000
0.03
3,000
0.03
-

계
보통주
3,702,523
40.51
3,698,323
40.46
-

우선주
-
-
-
-
-

주1) 2023년 9월 30일 안형철 본부장이 퇴사하였습니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

직책명
성명(생년월일)
주요경력
담당업무

대표이사

(등기/상근)

정홍걸

(62.07.23)

81.02~85.02 연세대학교 토목공학사

85.03~05.10 정진농장 대표이사

97.04~01.01 ㈜에이뱅크 이사

00.06~현재 ㈜애드바이오텍 대표이사

경영총괄

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

가. 최대주주 변동내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2024년 9월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
정홍걸
2,244,000
24.55
본인

정은정
600,000
6.56
자녀

정아린
600,000
6.56
자녀

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2023년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
6,802
6,815
99.81
3,760,001
9,140,444
41.14
-

* 상기 소액주주는 1%미만 주식을 소유한 주주입니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

정홍걸
남
1962.07
대표이사
사내이사
상근
경영총괄

81.02~85.02 연세대학교 토목공학사

85.03~05.10 정진농장 대표이사

97.04~01.01 ㈜에이뱅크 이사

00.06~현재 ㈜애드바이오텍 대표이사

2,244,000
-
본인
24년 6개월
2027.03.30

김주영
남
1979.01
사외이사
사외이사
비상근
사외이사

97.03~04.02 성균관대학교 경제학과/경영학과 졸업

05~15 삼정회계법인 Banking & Financed

15~18 한서회계법인 Equity Partner

18~현재 삼도회계법인 Equity Partner

19.04~현재 ㈜애드바이오텍 사외이사

3,000
-
-
5년 9개월
2025.03.31

정성욱
남
1963.12
사외이사
사외이사
비상근
사외이사

89~94 일본 동경대 생명약학 박사학위 취득

94~96 미국 하버드대학교 의과대학 연구원

15~18 원익투자파트너스㈜ 바이오투자전문위원

21~현재 연세대학교 융합과학기술원 객원교수

22.03~현재 ㈜애드바이오텍 사외이사

-
-
-
2년 9개월
2025.03.29

이승준
남
1982.06
감사
감사
비상근
감사

08~18 삼일회계법인Senior Manager

18~19 현대회계법인 이사

19~현재 삼성회계법인 Partner

22.03~현재 ㈜애드바이오텍 감사

-
-
-
2년 9개월
2025.03.29

최경민
남
1979.09
본부장
사내이사
상근
경영관리

98.03~05.08 강원대학교 회계학과 학사

04.12~13.04 ㈜엔지브이아이 과장

13.04~15.12 ㈜덴티움 과장

16.01~21.01 ㈜애드바이오텍 팀장

21.01~현재 ㈜애드바이오텍 본부장

8,197
-
임원
1년 9개월
2026.03.29

정준봉
남
1962.08
본부장
미등기
상근
생산총괄
81.03~88.02 건국대학교 축산학 학사 88.03~90.08 농촌진흥청 축산기술연구소 영양생리연구원 90.09~01.02 (주)중앙바이오텍 품질관리부 과장 02.11~08.12 (주)동부하이텍 공장장 09.03~12.02 현 바이오(주) 상무이사 12.03~14.05 (주)넬바이오텍 공장장 14.06~22.08 (주)한풍산업 상무이사 22.10~현재 (주)애드바이오텍 본부장
-
-
임원
2년 3개월
-

정은정
여
1992.09
본부장
미등기
상근
투자총괄
16.09~18.08 한양대학교 경영전문대학원 석사 19.09~22.02 한양대학교 경영학과 박사 22.11~현재 (주)애드바이오텍 본부장
600,000
-
임원
2년 2개월
-

박수현
여
1981.10
본부장
미등기
상근
연구개발
06.03~08.02 한림대학교 의학과 석사 08.03~10.02 한림대학교 의학과 박사 11.06~16.08 한림대학교 의학과 천연의약연구소 연구교수 16.09~23.04 (주)프론트바이오 기업부설연구소 연구소장 23.05~23.08 (주)애드바이오텍 팀장 23.09~현재 (주)애드바이오텍 본부장
-
-
임원
1년 3개월
-

이광명
남
1977.01
부사장
미등기
상근
COO
95.03~99.08 경희대학교 토목공학과 졸업 98.03~99.02 Univercity of Maine, Business School 02.12~11.04 LG데이콤 계열 재무기획팀장 11.05~14.11 인터파크 계열 경영진단 및 재무기획팀장 17.08~19.03 노바텍 CFO 19.04~22.01 투썬디지털아이디어 대표이사 22.02~23.10 디지털아이디어캠퍼스/투썬인베스트 투자본부 부사장23.10~현재 (주)마켓트리 대표이사 23.11~현재 (주)애드바이오텍 부사장
-
-
임원
1년 1개월
-

* 미등기임원은 임기만료일 기재를 생략하였습니다.* 상기 재직기간은 등기임원의 경우 등기일, 미등기 임원은 선임일 기준입니다.

나. 임원의 겸임 및 겸직 현황

임원

임원

선임시기

직책
겸직현황

직장명
직책
근무연수
담당업무

김주영
2022.04.01
사외이사
삼도회계법인
Equity Partner
2018~현재 (6년 11개월)
Equity Partner

이승준
2022.03.31
감사
삼성회계법인
Partner
2019~현재 (5년 1개월)
Partner

최경민
2023.03.30
사내이사
(주)마켓트리
감사
2023~현재(1년 11개월)
감사

이광명
2023.11.13
부사장
(주)마켓트리
대표이사
2023~현재(1년 3개월)
대표이사

정홍걸
2024.03.28
사내이사
(주)마켓트리
기타비상무이사
2024~현재(10개월)
기타비상무이사

다. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

전체
남
32
-
-
-
32
2.5
1,267
40
-
-
-
-

전체
여
25
-
-
-
25
4.6
834
33
-

합 계
57
-
-
-
59
3.6
2,101
73
-

* 연간급여총액은 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 23일까지의 누계 금액입니다.* 1인 평균급여액은 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 23일까지의 월별 평균 급여액의 합이며, 월별 평균 급여액은 해당 월의 급여 총액을 해당 월의 평균 근무인원 수로 나눈값입니다.* 직원 현황은 직원과 미등기임원을 포함한 기준으로 작성되었습니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
307
64
-

* 미등기임원의 1인 평균급여액은 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 23일까지의 월별 평균 급여액의 합이며, 월별 평균 급여액은 해당 월의 급여 총액을 해당 월의 평균 근무인원 수로 나눈값입니다.

* 2024년 9월 30일 안형철 본부장이 퇴사하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
300
-

감사
1
50
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
209
23
-

* 이사 및 감사 1인 평균급여액은 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 23일까지의 월별 평균 급여액의 합이며, 월별 평균 급여액은 해당 월의 급여 총액을 해당 월의 평균 근무인원 수로 나눈값입니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사 (사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
176
88
-

사외이사 (감사위원회 위원 제외)
2
22
11
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
11
11
-

* 이사 및 감사 1인 평균급여액은 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 23일까지의 월별 평균 급여액의 합이며, 월별 평균 급여액은 해당 월의 급여 총액을 해당 월의 평균 근무인원 수로 나눈값입니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
1
50
감사보고서 참조

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
44
감사보고서 참조

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
6
35
-

계
9
129
-

<표2>

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

이남형
퇴직자
2018.12.27
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
-
-
2020.12.27~2025.12.26
3,333
X
-

김수현
퇴직자
2019.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
-
-
2021.03.28~2026.03.27
3,666
X
-

김주영
등기임원
2019.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
-
-
2021.03.28~2026.03.27
3,666
X
-

최경민
등기임원
2017.10.26
신주교부
보통주
2,400
-
-
2,400
-
-
2019.10.26~2024.10.25
1,333
X
-

최경민
등기임원
2018.12.27
신주교부
보통주
5,000
-
-
5,000
-
-
2020.12.27~2025.12.26
3,333
X
-

최경민
등기임원
2020.03.27
신주교부
보통주
13,000
-
-
-
-
13,000
2022.03.27~2027.03.26
5,332
X
-

안형철
미등기임원
2017.10.26
신주교부
보통주
2,900
-
-
2,900
-
-
2019.10.26~2024.10.25
1,333
X
-

안형철
미등기임원
2018.12.27
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2020.12.27~2025.12.26
3,333
X
-

배해득
퇴직자
2019.03.28
신주교부
보통주
3,000
-
-
3,000
-
-
2021.03.28~2026.03.27
3,666
X
-

배해득
퇴직자
2020.03.27
신주교부
보통주
2,000
-
-
2,000
-
-
2022.03.27~2027.03.26
5,332
X
-

한장혁
퇴직자
2020.09.17
신주교부
보통주
8,000
-
-
-
8,000
-
2022.09.17~2027.09.16
5,506
X
-

이용진
퇴직자
2021.03.30
신주교부
보통주
8,000
-
-
-
8,000
-
2023.03.30~2028.03.29
7,292
X
-

ㅇㅇㅇ외 36명
직원
2017.10.26
신주교부
보통주
90,700
-
400
43,600
47,100
-
2019.10.26~2024.10.25
1,333
X
-

ㅇㅇㅇ외 27명
직원
2018.12.27
신주교부
보통주
50,100
-
600
23,000
26,800
300
2020.12.27~2025.12.26
3,333
X
-

ㅇㅇㅇ외 1명
직원
2019.03.28
신주교부
보통주
8,000
-
-
-
8,000
-
2021.03.28~2026.03.27
3,666
X
-

ㅇㅇㅇ외 4명
직원
2019.07.04
신주교부
보통주
10,000
-
-
1,500
7,500
1,000
2021.07.04~2026.07.03
3,666
X
-

ㅇㅇㅇ외 3명
직원
2020.03.27
신주교부
보통주
5,500
-
-
-
4,500
1,000
2022.03.27~2027.03.26
5,332
X
-

ㅇㅇㅇ외 2명
직원
2020.09.17
신주교부
보통주
7,500
-
-
-
6,000
1,500
2022.09.17~2027.09.16
5,506
X
-

ㅇㅇㅇ외 3명
직원
2021.03.30
신주교부
보통주
9,500
-
-
-
9,500
-
2023.03.30~2028.03.29
7,292
X
-

임환
퇴직자
2022.03.30
신주교부
보통주
20,000
-
-
-
20,000
-
2024.03.30~2029.03.29
7,204
X
-

정성욱
등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
2024.03.30~2029.03.29
7,204
X
-

김주영
등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2024.03.30~2029.03.29
7,204
X
-

최경민
등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
3,000
-
-
-
-
3,000
2024.03.30~2029.03.29
7,204
X
-

안형철
미등기임원
2022.03.30
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
-
4,000
2024.03.30~2029.03.29
7,204
X
-

ㅇㅇㅇ 외 39명
직원
2022.03.30
신주교부
보통주
77,500
-
7,500
-
39,000
38,500
2024.03.30~2029.03.29
7,204
X
-

정준봉
미등기임원
2023.03.30
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2025.03.30~2030.03.29
3,937
X
-

ㅇㅇㅇ외 18명
직원
2023.03.30
신주교부
보통주
38,500
-
17,500
-
25,000
13,500
2025.03.30~2030.03.29
3,937
X
-

박수현
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2026.03.28~2031.03.27
3,035
X
-

최경민
등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2026.03.28~2031.03.27
3,035
X
-

안형철
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
30,000
-
30,000
-
2026.03.28~2031.03.27
3,035
X
-

정준봉
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2026.03.28~2031.03.27
3,035
X
-

이광명
미등기임원
2024.03.28
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
2026.03.28~2031.03.27
3,035
X
-

ㅇㅇㅇ외 8명
직원
2024.03.28
신주교부
보통주
57,000
-
-
-
-
57,000
2026.03.28~2031.03.27
3,035
X
-

※ 공시서류작성기준일(2024년 12월 23일) 현재 종가 : 2,495원

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
1
2
3

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

* 당사는 사업보고서 제출일 현재「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상의 대규모 기업집단에 지정되어 있지 않습니다.* 당사는 중국 산동성 청도에 AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)를 2020년 7월 자본금을 출자(지분율 100%)하여 설립하였습니다.* 당사는 비상장법인 ㈜위주에 2022년 9월 13일 최초투자를 진행하였으며 이에 대한 후속투자를 2023년 및 2024년에 진행하였습니다. 투자 세부내역은 아래와 같습니다. 최종 투자 후의 지분율은 96.01% 입니다.

구분
투자일자
주식종류
투자금액

구주매입
2022-09-07
보통주
100,000,000

유상증자
2022-09-07
전환상환우선주
900,000,000

구주매입
2023-01-17
보통주
17,225,500

구주매입
2023-01-17
전환상환우선주
1,271,900,500

구주매입
2023-01-19
보통주
161,156,500

유상증자
2023-02-03
전환상환우선주
1,200,000,000

유상증자
2024-04-15
전환상환우선주
1,000,000,000

유상증자
2024-09-11
전환상환우선주
1,000,000,000

계
5,650,282,500

* 2024년 3월 당사의 계열회사 (주)위주의 사명이 (주)마켓트리로 변경 되었습니다.* 당사를 포함한 계열회사는 상장사 1개, 비상장사 2개로 총 3개사입니다.
가. 지배구조

출자자
피출자자
지분율

㈜애드바이오텍
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
100%

㈜애드바이오텍
(주)마켓트리
96.01%

나. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

임원
직책
겸직현황

직장명
직책
근무연수
담당업무

정홍걸
사내이사
(주)마켓트리
기타비상무이사
2024~현재(10개월)
기타비상무이사

최경민
사내이사
(주)마켓트리
감사
2023~현재(1년 11개월)
감사

이광명
부사장
(주)마켓트리
대표이사
2023~현재(1년 3개월)
대표이사

다. 계열회사간의 업무조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직이 있는 경우 그 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 계열회사중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사가 있는 경우에는 그 회사명과 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
2
2
1,290
2,000
-
3,290

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
1
4
5
1,409
500
-238
1,671

계
1
5
6
2,699
2,500
-238
4,961

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

※ 피투자기업에 대한 보유목적 및 지분율은 아래와 같습니다.

피투자기업
출자목적
상장여부
지분율

AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
경영참여
비상장사(해외)
100%

(주)마켓트리
경영참여
비상장사(국내)
96.01%

Quest PharmaTech Inc.
단순투자
상장사(해외)
4.14%

OncoQuest Inc.
단순투자
비상장사(해외)
4.00%

(주)프론트바이오
단순투자
비상장사(국내)
1.61%

(주)이노백
단순투자
비상장사(국내)
3.75%

(주)자이덴트
단순투자
비상장사(국내)
15.63%

IX. 대주주 등과의 거래내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황

(1) 지급보증 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(2) 담보제공 현황

(기준일 :
2024년 12월 23일)

(단위 : 원)

담보제공처
담보제공자산
담보설정액
담보기간
담보내용

기업은행
토지, 건물, 기계장치 (춘천시 동내면 거두리 1144)
5,351,520,000
-
공장증축 차입금 담보 제공

기업은행
토지 (춘천시 동산면 군자리 1389)
3,983,520,000
-
토지대금 차입금 담보 제공

기업은행
중금채 (630,000,000원)
660,000,000
-
차입금 담보 제공

라. 채무인수약정 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발 채무 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재까지 단기매매차익 발생사실을 증권선물위원회(금융감독원장)로부터 통보받은 바 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 중소기업기준 검토표

중소기업 등 기준검토표.jpg
중소기업 등 기준검토표

다. 외국지주회사의 자회사 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 법적위험 변동사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 합병등의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유 등의 변동 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 보호예수 현황

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
2,244,000
2021.09.10
2025.01.24
상장일로부터 36개월
최대주주
9,140,444

카. 매출액 미달에 대한 관리종목 지정유예 현황(최근 사업연도 매출액 30억원 미만)

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 백만원)

요건별 회사 현황
관리종목지정요건해당여부
관리종목지정유예

사업연도
매출금액
해당여부
사유
종료시점

2023
8,493
미해당
해당
기술성장기업의 관리종목지정유예
2026.12.31

타. 계속사업손실에 대한 관리종목 지정유예 현황(자기자본 50%이상(10억원 이상에 한함)의 법인세차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도 법인세차감전계속 사업손실 발생)

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 백만원, %)

요건별 회사 현황
관리종목지정요건해당여부
관리종목지정유예

사업연도
법인세 차감전계속사업손익(A)
자기자본금액(B)
비율(A/B)
해당여부
종료시점

2021년
-2,415
5,106
-47.30
미해당
해당
2024.12.31

2022년
2,696
16,185
16.66

2023년
-5,457
10,847
-50.31

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
2020.07.09
중국 산동성 청도
동물용 의약품 및 보조사료 판매
255,572,896
100% 출자
미해당

(주)마켓트리
2016.07.15
서울특별시 강남구
응용 소프트웨어 개발 및 공급업
804,148,427
50%이상 출자
미해당

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
(주)애드바이오텍
110111-1999444

-
-

비상장
2
AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
중국법인

(주)마켓트리
110111-6121323

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2024년 12월 23일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)
비상장
2020.08.17
경영참여
172
-
100.00
-
-
-
-
-
100.00
-
256
-95

㈜마켓트리
비상장
2022.09.07
경영참여
100
9,850,565
53.01
1,290
20,000,000
2,000
-
20,985,055
96.01
3,290
804
-2,764

Quest PharmaTech Inc.
상장
2014.01.15
단순투자
681
7,000,000
4.14
409
-
-
-238
7,000,000
4.14
171
65,629
-16,928

OncoQuest Inc.
비상장
2015.10.02
단순투자
2,181
400,000
4.00
-
-
-
-
400,000
4.00
-
19,105
-399

㈜프론트바이오
비상장
2023.09.20
단순투자
500
41,667
1.61
-
-
-
-
41,667
1.61
-
-
-

㈜이노백
비상장
2022.12.30
단순투자
999
1,435
3.86
999
-
-
-
1,435
3.75
999
3,370
-1,224

(주)자이덴트
비상장
2024.07.11
단순투자
500
-
-
-
192,308
500
-
-
15.63
500
-
-

합 계
-
-
2,698
-
2,500
-238
-
-
4,960
-
-

주1) AD (QINGDAO) BIOTECH CO.,LTD(CHINA)은 중국내 회계감사를 받은 재무현황입니다.주2) Quest PharmaTech Inc.는 23년 10월말 기준 캐나다내 회계감사를 받지 않은 내부결산 재무현황입니다.주3) (주)프론트바이오는 청산절차 진행중에 따라 재무현황을 별도 표기하지 않았습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.