대한광통신 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20241210)
제출인: 대한광통신

증권신고서(지분증권)
3.7
대한광통신

정 정 신 고 (보고)

2024년 12월 10일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 11월 14일

3. 정정사항
※금번 정정사항은
금융감독원의 정정제출 요구 및 일정변경
에 따른 정정으로서, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은

'굵은 파란색'
을 사용하여 기재하였습니다.

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.※ 단순 오타인 경우 별도의 색깔 표시 없이 정정하였습니다.

공통 정정사항

일정정정
예
일정변경에 따른 정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

※ 'I. 모집 또는 매출에 관한 사항'은 일정 변경에 따른 '공통 정정사항'을 일괄 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 대외적 이슈에 따른 실물경기 침체 위험
예
추가실사에 따른 정정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

다. 전방산업 부진에 따른 성장성 둔화 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

라. 해외사업 부진에 따른 매출액 감소 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

마. 원재료 가격 변동성 관련 위험
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

바. 시장 경쟁 관련 위험
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

2. 회사위험

가. 성장성 및 수익성 악화 위험
예
추가실사에 따른 정정
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

나. 재무안정성 관련 위험
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

다. 회사의 유동성 관련 위험
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

라. 매출채권 및 기타채권 회수 관련 위험
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

카. 관리종목 및 상장폐지 관련 위험
-
(주12) 추가기재

3. 기타위험

라. 상장기업 관리감독 기준 강화 위험
예
추가실사에 따른 정정
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

(주1) 정정 전

■ 공모일정 등에 관한 사항
당사는 2024년 11월 14일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요 일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2024년 11월 14일
이사회결의
-

2024년 11월 14일
신주발행 및 기준일 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com)

2024년 11월 14일
증권신고서 제출
-

2024년 12월 12일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2024년 12월 16일
권리락
-

2024년 12월 17일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2024년 12월 24일
신주배정 통지
-

2025년 01월 09일 ~01월 15일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2025년 01월 16일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025년 01월 24일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일

2025년 01월 27일
확정 발행가액 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com),Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025년 02월 03일 ~ 02월 04일
구주주 청약 및 초과청약
-

2025년 02월 05일
일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com),케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

2025년 02월 06일 ~ 02월 07일
일반공모 청약
-

2025년 02월 11일
환불 및 배정 공고
케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

2025년 02월 11일
주금 납입
-

2025년 02월 25일
신주유통 개시일
-

2025년 02월 25일
신주상장 예정일
-

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주1) 정정 후

■ 공모일정 등에 관한 사항
당사는 2024년 11월 14일
및 2024년 12월 10일
이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요 일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2024년 11월 14일
이사회결의
-

2024년 11월 14일
신주발행 및 기준일 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com)

2024년 11월 14일
증권신고서 제출
-

2024년 12월 24일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2024년 12월 27일
권리락
-

2024년 12월 30일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2025년 01월 14일
신주배정 통지
-

2025년 01월 21일 ~01월 27일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2025년 01월 31일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025년 02월 05일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일

2025년 02월 06일
확정 발행가액 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com),Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025년 02월 10일 ~ 02월 11일
구주주 청약 및 초과청약
-

2025년 02월 12일
일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com),케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

2025년 02월 13일 ~ 02월 14일
일반공모 청약
-

2025년 02월 18일
환불 및 배정 공고
케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

2025년 02월 18일
주금 납입
-

2025년 03월 05일
신주유통 개시일
-

2025년 03월 05일
신주상장 예정일
-

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주2) 정정 전

국제통화기금(IMF)이 2024년 07월 발표한 "World Economic Outlook"에 따르면, 2024년 세계 경제성장률 전망치는 2024년 04월의 전망치인 3.2%를 유지하였으며, 2025년 성장률은 04월 전망치인 3.2%보다 0.1%p 상향 조정한 3.3%로 전망하였습니다. IMF에 따르면, 가격안정 회복을 위한 중앙은행의 금리 인상에도 불구하고 세계 경제는 강한 회복력을 보였습니다. 이에 따라 2024년은 2023년과 같은 속도로 경제성장을 계속할 것으로 전망했습니다. 신흥개도국의 경제성장률은 2023년 4.3%의 전망치를 2024년 07월에도 유지하며 안정적인 경제 성장세를 유지할 것으로 예측했습니다. 2024년 07월 IMF가 제시한 세계 경제성장률 전망치는 다음과 같습니다.

[2024년 07월 IMF 세계 경제성장률 전망치]

(단위: %, %p)

구 분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

2024년 01월

(A)

2024년 04월(B)
2024년 07월(C)

조정폭

(C-B)

2024년 01월

(D)

2024년 04월(E)
2024년 07월(F)

조정폭

(F-E)

세계
3.2
3.1
3.2
3.2
0.0
3.2
3.2
3.3
0.1

선진국
1.6
1.5
1.7
1.7
0.0
1.8
1.8
1.8
0.0

미국
2.5
2.1
2.7
2.6
-0.1
1.7
1.9
1.9
0.0

유로존
0.4
0.9
0.8
0.9
0.1
1.7
1.5
1.5
0.0

독일
-0.3
0.5
0.2
0.2
0.0
1.6
1.3
1.3
0.0

프랑스
0.9
1.0
0.7
0.9
0.2
1.7
1.4
1.3
-0.1

이탈리아
0.9
0.7
0.7
0.7
0.0
1.1
0.7
0.9
0.2

스페인
2.5
1.5
1.9
2.4
0.5
2.1
2.1
2.1
0.0

일본
1.9
0.9
0.9
0.7
-0.2
0.8
1.0
1.0
0.0

영국
0.1
0.6
0.5
0.7
0.2
1.6
1.5
1.5
0.0

캐나다
1.1
1.4
1.2
1.3
0.1
2.3
2.3
2.4
0.1

기타 선진국
1.8
2.1
2.0
2.0
0.0
2.5
2.4
2.2
-0.2

한국
1.4
2.3
2.3
2.5
0.2
2.3
2.3
2.2
-0.1

신흥개도국
4.3
4.1
4.2
4.3
0.1
4.2
4.2
4.3
0.1

중국
5.2
4.6
4.6
5.0
0.4
4.1
4.1
4.5
0.4

인도
7.8
6.5
6.8
7.0
0.2
6.5
6.5
6.5
0.0

러시아
3.6
2.6
3.2
3.2
0.0
1.1
1.8
1.5
-0.3

브라질
2.9
1.7
2.2
2.1
-0.1
1.9
2.1
2.4
0.3

멕시코
3.2
2.7
2.4
2.2
-0.2
1.5
1.4
1.6
0.2

사우디
-0.8
2.7
2.6
1.7
-0.9
5.5
6.0
4.7
-1.3

남아공
0.6
1.0
0.9
0.9
0.0
1.3
1.2
1.2
0.0

자료:
IMF World Economic Outlook(2024.07)

2024년 07월의 경제성장률 전망치는 04월의 전망치와 비교하여 소폭의 조정폭을 보였습니다. 국가별로 보면 프랑스, 스페인, 영국, 캐나다, 한국, 중국, 인도 등의 2024년 성장률 전망치가 상향조정되었으며, 미국, 일본, 브라질, 멕시코, 사우디 등의 전망치는 하향조정되었습니다. 한국의 2024년 경제성장률에 대해서는, 지난 04월 전망치인 2.3%에서 2.5%로 0.2%p 상향조정되었지만, 2025년 성장률은 2.3%에서 2.2%로 0.1%p 하향조정 되었습니다.

(후략)
(주2) 정정 후

국제통화기금(IMF)이 2024년 10월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2024년 3.2%, 2025년 3.2%로 발표되었습니다. 이는 지난 2024년 7월 전망치인 2024년 3.2%, 2025년 3.3%와 비교 시 2024년 전망치는 동일한 수치이고, 2025년 전망치는 -0.1%p 하향한 수치입니다. 2024년 세계 경장률을 3.2%로 전망하며 잠재 성장률 수준으로 수렴할 것으로 내다보았으나, 개별국 일부 조정이 있었습니다. 미국(+0.2%p), 영국(+0.4%p), 프랑스(+0.2%p), 브라질(+0.9%p) 등에서 상향 조정이 있었으며, 일본(-0.4%p), 중국(-0.2%p), 멕시코(-0.7%p) 등에서는 하향 조정이 있었습니다.선진국 그룹(한국, 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 41개국) 2024년 성장률은 1.8%로 전망하였는데, 국가별로 살펴보면, 미국(2.8%) 성장률은 실질임금 상승에 따른 소비 개선 등으로 상향 조정되었습니다. 영국(1.1%), 프랑스(1.1%), 스페인(2.9%) 등 대부분 유럽 국가들의 성장률도 통화정책 완화의 영향으로 상향될 것으로 전망되었습니다. 다만, 제조업 부진이 지속되고 있는 독일(0.0%)은 성장세가 둔화될 것으로 예상하였습니다. 일본(0.3%)의 성장률은 하향 조정하였는데, 이는 자동차 생산 차질 등의 부정적 영향을 반영한 것입니다. 한편, 국제통화기금은 우리나라 2024년 성장률을 지난 7월 전망과 동일한 2.5%로 유지하였는데, 이 수치는 정부, 한국은행 등 국내외 주요 기관 전망치와 유사한 수준입니다. 신흥개도국 그룹(중국, 인도, 러시아, 브라질 등 155개국) ‘24년 성장률은 4.2%로 전망되었는데, 부동산 시장 침체 지속 및 소비 심리 악화를 이유로 중국 성장률(4.8%)은 하향 조정되었고, 브라질(3.0%)의 경우, 상반기 민간 소비 및 투자 확대 등으로 성장률이 개선될 것으로 전망하였습니다.2024년 10월 IMF가 제시한 세계 성장률 전망치는 다음과 같습니다.

[IMF의 주요국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

24.07월(A)
24.10월(B)
조정폭(B-A)
24.07월(C)
24.10월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
3.2
3.2
0.0
3.3
3.2
(0.1)

선진국
1.7
1.7
1.8
0.1
1.8
1.8
0.0

미국
2.9
2.6
2.8
0.2
1.9
2.2
0.3

유로존
0.4
0.9
0.8
(0.1)
1.5
1.2
(0.3)

독일
(0.3)
0.2
0.0
(0.2)
1.3
0.8
(0.5)

프랑스
1.1
0.9
1.1
0.2
1.3
1.1
(0.2)

이탈리아
0.7
0.7
0.7
0.0
0.9
0.8
(0.1)

스페인
2.7
2.4
2.9
0.5
2.1
2.1
0.0

일본
1.7
0.7
0.3
(0.4)
1.0
1.1
0.1

영국
0.3
0.7
1.1
0.4
1.5
1.5
0.0

캐나다
1.2
1.3
1.3
0.0
2.4
2.4
0.0

한국
1.4
2.5
2.5
0.0
2.2
2.2
0.0

호주
2.0
1.4
1.2
(0.2)
2.0
2.1
0.1

기타 선진국
1.8
2.0
2.1
0.1
2.2
2.2
0.0

신흥개도국
4.4
4.3
4.2
0.0
4.3
4.2
(0.1)

중국
5.2
5.0
4.8
(0.2)
4.5
4.5
0.0

인도
8.2
7.0
7.0
0.0
6.5
6.5
0.0

러시아
3.6
3.2
3.6
0.4
1.5
1.3
(0.2)

브라질
2.9
2.1
3.0
0.9
2.4
2.2
(0.2)

멕시코
3.2
2.2
1.5
(0.7)
1.6
1.3
(0.3)

사우디
(0.8)
1.7
1.5
(0.2)
4.7
4.6
(0.1)

남아공
0.7
0.9
1.1
0.2
1.2
1.5
0.3

출처: IMF World Economic Outlook Update(2024.10)

(후략)
(주3) 정정 전
(전략)

[통신사업]통신선 시장은 근래에 들어 초고속 인터넷 인터넷 활성화, 5G의 상용화, 디지털 인프라의 지속적인 유지/보수 및 업그레이드 필요 등으로 인해 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 당분간 계속될 것으로 예상됩니다. 특히 광섬유를 가정까지 연결한다는 뜻의 FTTH(Fiber To The Home)의 증가로 Glabal 광케이블 시장은 2028년까지 연평균성장률 5%의 속도로 지속 성장할 것으로 예상되며, 소셜미디어의 확산으로 Data 사용량 증가와 글로벌 인터넷 이용자 수 증가가 계속될 것으로 예상되어 추후에도 지속적인 성장이 가능할 것으로 예상됩니다.광섬유 및 광케이블은 데이터 전송이 가능하다는점, 빠른속도의 전송이 가능하다는 점, 장거리에서도 신호의 감소가 적다는 점, 빛을 이용하기 때문에 전자기파의 간섭이 적다는 점 등의 장점이 있습니다. 광섬유 케이블은 안전성, 확장성, 방대한 양의 백홀 트래픽을 처리할 수 있다는 점을 기반으로 5G, 빅데이터, IoT 등 첨단기술의 대역폭 수준을 지원하기 위해 필수적으로 사용되고 있습니다. 따라서 AI, 데이터센터 및 클라우드 서비스 등의 증가 및 차세대 이동통신인 6G의 출현으로 통신망 신규 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.
다만, 5G가 국내에 도입된 이후 LTE와 차별성을 보여주지 못한다는 평가를 받고 있는 상황에, 5G 인프라(28GHz 주파수 대역)의 부족으로 차세대 이동통신 네트워크를 위한 기술개발과 상용화는 예정보다 지연될 수 있습니다. 또한 예상치 못한 정책과 기술의 변화로 새로운 네트워크 구성 방식이 도입될 수 있으며, 6G 네트워크 환경에 당사의 기술이 채택된다고 보장할 수 없습니다.2023년 12월 기준 국내 글로벌 광케이블 설치 비율은 89.6% 수준으로 일정 수준 이상으로 도달해있는 상황입니다. 다만, 최대 시장인 미국의 경우 광케이블 설치 비율이 23.1%로 OECD 평균보다 낮은 상황이며, 성장 가능성이 높은 시장으로 예상됩니다. 특히 미국은 BEAD(Broadband Equity, Access, Deployment Program), RDOF(Rural Digital Opportunity Fund) 등의 프로그램 및 기금을 통해
광통신선 관련 정책자금 각 425억달러, 204억달러를 확보하고 있으며, 농촌 등의 전지역 인터넷 인프라 확충 및 개선을 위한 정부사업 정책을 진행할 예정입니다.

[oecd 광케이블 설치 비율].jpg
[OECD 광케이블 설치 비율]

다만, 당사의 미국내 매출액은 꾸준히 감소하고 있으며, 추후 정부 주도의 사업에도 불구하고 당사의 미국내 영업력 감소 및 생산 차질 등의 문제가 발생할 경우 당사 매출액에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.[전력사업]당사의 자회사 티에프오네트웍스는 알루미늄 사업을 통해 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사에 공급하고 있습니다. 또한 당사의 경우 전력사업을 통해 OPGW 및 가공선을 생산, 판매하고 있습니다. OPGW는 광섬유 복합가공지선으로 송전선로를 보호하는 가공지선에 광섬유를 더해 통신선의 기능이 가능하게 하는 역할을 가진 전력선과 광섬유를 결합한 특수케이블입니다. 글로벌 전력 수요가 빠르게 증가하며 전력망 확장에 현대화가 필요한 가운데 OPGW는 전력선 보호와 동시에 통신 기능을 제공하고 있다는 점에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.

(후략)
(주3) 정정 후
(전략)

[통신사업]통신선 시장은 근래에 들어 초고속 인터넷 인터넷 활성화, 5G의 상용화, 디지털 인프라의 지속적인 유지/보수 및 업그레이드 필요 등으로 인해 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 당분간 계속될 것으로 예상됩니다. 특히 광섬유를 가정까지 연결한다는 뜻의 FTTH(Fiber To The Home)의 증가로 Glabal 광케이블 시장은 2028년까지 연평균성장률 5%의 속도로 지속 성장할 것으로 예상되며, 소셜미디어의 확산으로 Data 사용량 증가와 글로벌 인터넷 이용자 수 증가가 계속될 것으로 예상되어 추후에도 지속적인 성장이 가능할 것으로 예상됩니다.

광케이블 기술은 DWDM(Dense Wavelength Division Multiplexing) 하나의 광섬유를 통해 여러 개의 서로 다른 파장의 광 신호를 동시에 전송하는 기술)방식 기준으로 10Gbps이상의 전송 속도와 40~80개의 channel을 가지고 있습니다. 이러한 기술방식은 데이터 전송 용량을 크게 향상시킬 수 있는 장점을 가지고 있어 무선네트워크 기술(5G) 발전으로 기지국 확대 시 백본망에서 광케이블의 수요도 비례해서 증가하므로 당사 통신 케이블 매출 증가에 상당한 영향력이 있습니다. 또한
광섬유 및 광케이블은 데이터 전송이 가능하다는점,
빠른 속도
의 전송이 가능하다는 점, 장거리에서도 신호의 감소가 적다는 점, 빛을 이용하기 때문에 전자기파의 간섭이 적다는 점 등의 장점이 있습니다. 광섬유 케이블은 안전성, 확장성, 방대한 양의 백홀 트래픽을 처리할 수 있다는 점을 기반으로 5G, 빅데이터, IoT 등 첨단기술의 대역폭 수준을 지원하기 위해 필수적으로 사용되고 있습니다. 따라서 AI, 데이터센터 및 클라우드 서비스 등의 증가 및 차세대 이동통신인 6G의 출현으로 통신망 신규 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

5G 기술은 600MHz~1GHz범위의 저대역 주파수, 2.5GHz~3.7GHz 범위의 중대역 주파수, 24GHz~40GHz범위의 고대역 주파수로 구분됩니다. 저대역주파수의 경우 수십 킬로미터의 넓은 지역에 걸친 광범위한 범위를 지원하며, 음성통화 및 간단한 인터넷 검색 등 빠른 인터넷 속도가 필요하지 않는 애플리케이션에 안정적인 네트워크를 지원하기 위해 시골이나 인구밀도가 낮은 지역에서 주로 사용됩니다. 중대역주파수의 경우 저대역주파수보다 낮은 범위를 제공하며, 실내 침투 성능이 낮습니다. 이러한 저대역, 중대역주파수의 경우 6GHz 이하의 주파수를 가진 Sub-6방식으로, 고대역 주파수인 mmWave대비 안정적이지만 낮은 속도를 제공합니다. mmWave 방식의 경우 나무, 자동차, 사람 및 건물에 의해 차단될 가능성이 높고, 범위는 Sub-6방식 대비 낮다는 특징을 가지고 있습니다. 광통신 망을 이용한 무선 통신 기술인 5G의 주파수는 Sub-6 (3.5GHz와 같이 상대적으로 낮은 주파수 대역) 와 mmWave(28GHz와 같은 고주파 대역)가 활용되지만 국내 이통 3사의 경우 단말 장비(Phone, 산업용 라우터등)의 생태계 성숙도 영향 및 수익성 문제로 인해 당장은 mmWave 주파수를 반납하고 Sub-6(단말 장비 생태계 구비)로 5G 특화 서비스를 진행 하고 있습니다. 하지만 향후 대용량 데이터 전송이 필요한 OTT 서비스의 확대 및 자율주행 기술을 위해서는 mmWave(28GHz와 같은 고주파 대역)주파수 대역을 활용 해야하므로 단말 장비의 mmWave 향 생태계가 조성되면, 해당 기지국 설치의 증가와 함께 백본망에서 광케이블 수요도 향후 급격한 증가를 예상할 수 있습니다. 또한 mmWave 주파수인 28GHz의 기지국에 해당하는 cell 장비(안테나)의 구축은 Coverage가 최대 100m에 국한 하며, 직진성의 전파 특성을 고려 시 장애물을 피한 구축 등으로 인해 실질적 구축 밀집도는 100m 간격 보다 훨씬 짧아지게 되어 짧은 길이의 상당히 많은 광섬유 케이블을 필요로 하게 됩니다. 이러한 설치 환경의 기술적 요인으로 인해 광섬유는 저손실, 광케이블은 고밀도 최소 외경과친환경을 고려한 자재량 최소화의 초경량화 라는 기술적 동향이 시장을 지배하고 있습니다.

다만, 5G가 국내에 도입된 이후 LTE와 차별성을 보여주지 못한다는 평가를 받고 있는
상황으로, 전세계 보급률 역시 약 20% 밖에 되지 않는 상황입니다.

5G 인프라(28GHz 주파수 대역)의 부족으로 차세대 이동통신 네트워크를 위한 기술개발과 상용화는 예정보다 지연될 수 있습니다. 또한 예상치 못한 정책과 기술의 변화로 새로운 네트워크 구성 방식이 도입될 수 있으며, 6G 네트워크 환경에 당사의 기술이 채택된다고 보장할 수 없습니다.

또한 저궤도 인공위성 통신은 광케이블 통신 산업의 경쟁 산업으로 언급되고 있습니다. 저궤도 인공위성 산업의 선두주자인 스페이스X가 개발한 저궤도 위성 "스타링크"는 도서 산간 지역 등 기존 유선 통신 망이 닿지 않는 곳에 초고속이 아닌 인터넷 서비스가 가능하고, 설치 및 접근성이 용이한 장점을 보유하고 있으며, 5G기술의 선도적 위치에 있는 일본 건설사인 안도 하자마는 댐건설 현장에 스타링크 위성 인터넷 링크를 이용하기도 하였습니다. 하지만 스타링크는 경제성 및 생태계 미숙으로 인해 지엽적 특화망 서비스에 국한되어 있다는 단점이 있습니다. 스타링크는 위성 광대역 인터넷 서비스, 인터넷 속도(하향 220Mbps/상향 25Mbps), 위성망 구간 지연 25-50ms, 위성망 주파수대 Ku밴드, 위성 궤도 550Km, 저궤도 위성수 4천여대를 보유하고 있으며, 이는 차세대 선도 기술인 자율주행을 이끌기에는 아직까지 불가능한 수준입니다. 또한 스타링크는 높은 초기 비용과 월사용료, 기상 조건에 따른 인터넷 연결 불안정성 등의 단점이 존재합니다. 최근 AI 기업들의 해저 광케이블 구축 프로젝트 발표 등 광통신 망에 대한 투자는 지속되고 있으나, 일정 개발 기간이 지난 이후, 저궤도 인공위성의 비용과 기술력이 개선된다면 광케이블 산업을 능가하는 시장규모를 형성할 수 있습니다. 시장조사분석기관에 따르면, 저궤도 인공위성 시장은 2024년 46억 달러에서 2029년 132억 달러로 연평균 23% 성장할 전망입니다. 따라서 저궤도 인공위성산업이 성장한다면 향후 광케이블 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[저궤도 인공위성 시장 규모 전망]

(단위:십억원)

저궤도 인공위성 시장규모 전망.jpg
저궤도 인공위성 시장규모 전망

출처: Marketsandmarkets

또한, 당사의
국내 주요 고객사인 SKT에서는 2020년 광캐이블 선로 공사가 어려운 도서 산간지역에 무선 프론트홀 장비를 도입하였으며, 경쟁사인 LS전선의 경우 2023년 12월 광케이블을 대체할 5G급 PoE케이블을 출시하였습니다. 이처럼 당사가 주력을 생산 및 판매하는 광케이블선의 경우 물리적으로 선로 공사가 어려운 지역에 설치가 제한적이라는 점, 이를 보완할 대체재가 존재한다는점, 광케이블을 대체할 제품이 출시되고 있다는 점 등의 단점이 있습니다. 이러한 이유에서 차기 통신 및 데이터 시장의 수혜를 받지 못할 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2023년 12월 기준 국내 글로벌 광케이블 설치 비율은 89.6% 수준으로 일정 수준 이상으로 도달해있는 상황입니다. 다만, 최대 시장인 미국의 경우 광케이블 설치 비율이 23.1%로 OECD 평균보다 낮은 상황이며, 성장 가능성이 높은 시장으로 예상됩니다.
최근 미국 인프라 투자의 확대로 통신케이블의 수요는 폭발적으로 증가한 바 있으나, BABA (Build America, Buy America)로 인해 국내 통신케이블의 수출은 막혀있었습니다. 이에 당사는 미국 내 케이블 회사 인수를 통해 BABA에 대응하고, 미국 시장 내에서의 입지를 굳히고자 노력하고 있습니다.

[oecd 광케이블 설치 비율].jpg
[OECD 광케이블 설치 비율]

바이든 행정부는 인프라 투자 및 일자리법(IIJA)의 일환으로 BEAD(Broadband Equity, Access, and Deployment)를 발표한 바 있습니다. 이는 약 425억 달러(한화 60조원)의 자금을 추입하여 미국 전역에서 고속인터넷 서비스를 누릴 수 있도록 하는 것을 목표로 하는 정책입니다. 해당 예산을 지원 받기 위해서는 미국의 주 정부는 3단계에 걸쳐 제안서를 작성하고, 각 단계에서 NTIA의 승인을 받은 후 다음 단계를 진행합니다. 1단계(Initial Proposal)를 승인 받은 이후에는 20%의 예산 수령이 가능하며, 선집행이 가능합니다. 현재 텍사스를 제외한 모든 지역이 1단계 승인을 받은 상황으로, 미국 내 CommonScope, Corning, Nokia 등과 같은 네트워크 장비사들이 2025년부터 본격적인 투자가 시작될 것이라고 발표한 바 있습니다.

[BEAD 프로그램 개요]

개요
- IIJA의 일환으로 미국 전역에 고속 광통신망을 구축- 50개의 주 (State), 워싱턴 D.C., 괌, 푸에르토리코 등 5개의 미국령 행정 관할이 모두 대상

예산
- 약 425억 달러 (한화 약 60조원)

목표
- 지역별/소득별 디지털 격차 해소- 최소 100Mbps 다운로드, 20Mbps 업로드 속도 지원

투자 대상
- 인터넷 서비스 미제공 지역 (25/3Mbps 이하)- 인터넷 서비스 부족 지역 (100/20Mbps 이하)

출처: Internet for all 홈페이지

BEAD는 BABA(Build America, Buy America)에 적용되는 첫번째 프로그램으로, IIJA를 통해 진행되는 인프라 프로젝트에서 미국산 원자재/부품만 사용하도록 하는 정책입니다. BEAD는 미국산 공수가 힘든 일부 품목을 제외한 예산의 약 90%를 미국산에 쓰도록 규정합니다. 자세한 기준으로 광케이블은 Construction Material로 광섬유 제작부터 초기 리본, 버퍼링, 피복까지 모두 미국내에서 생산되어야 하며, 전력선인 OPGW 제품은 Manufactured Products로 제품 생산이 미국내에서 진행되고, 미국산 원재료 비중이 전체의 55%를 초과해야 합니다. 이러한 이유로 많은 고객들이효율적 재고관리를 위해 BABA 대상이 아니더라도 미국내 생산 제품을 선호하는 경향이 있습니다. 증권신고서 작성일 기준, 당사는 미국 내 케이블 전문 제조업체인 INCAB AMERICA LLC와 Binding LOI(인수의향서)를 체결하였으나, 아직 미국 내 생산거점을 보유하고 있지 않습니다. 따라서 만약 당사가 진행중인 인수 계약에 차질이 생길 경우, 당사는 BEAD의 수혜를 받을 수 없습니다. 이러한 상황에서 2025년부터 BEAD의 본격적인 투자집행이 이루어진다고 가정한다면, 당사는 미국 내 생산 공장이 있는 타 경쟁사들과 달리 미국 내 정책 수혜를 받지 못할 가능성이 존재합니다. 또한 2024년 11월 16일 미국 대선 결과, BEAD 정책을 입한 바이든 행정부가 아닌, 공화당의 트럼프가 당선되었습니다. 해당 정책이 다음 정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서, 계획대로 투자가 이루어질 가능성도 있으나, 정부 교체 이후에 정책 불확실성은 언제나 존재합니다. BEAD 프로젝트를 그대로 진행하더라도, 세부적인 행정적 절차에 대한 부분을 재논의하여 전반적인 프로그램의 자금 집행시기 및 실질적 프로그램 가동 시기 등의 절차가 순연될 가능성도 있습니다. 또한 트럼프 정부의 우주 정책에 비추어볼때, 위성을 통해 통신 인프라를 구축하는 저궤도인공위성 사업에 적극적으로 투자할 가능성이 존재하며, 이는 지상의 통신 관련 투자가 감소하는 결과로 나타날 수 있습니다. 당사는 이와 같은 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크가 존재함을 인지하고 있으며, 설령 BEAD 프로젝트가 중단되거나 지연되더라도 BABA 정책은 트럼프 행정부의 기조상 변하지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 이와 같은 이유로 향후 미국내 사업을 지속적으로 영위하기 위하여서는 미국 현지법인 Incab을 인수하여 생산설비를 확보하는 것이 중요하다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 BEAD 프로젝트의 자금 집행 지연 및 중단은 당사 향후 산업 전망 및 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로, 투자자들께서는 이점 유의하시길 바랍니다. 또한 미국은 RDOF(Rural Digital Opportunity Fund) 기금을 운영하며 낙후된 지방도시의 디지털 격차를 해소하기 위해 노력하고 있습니다. RDOF 기금은 미국 연방통신위원회(FCC)가 조성한 기금으로, 약 200억 달러 규모로 운영되고 있습니다. RDOF 기금 사업은 신청자를 대상으로 역경매를 통해 지원금을 지원하는 방식으로 이루어집니다. 즉, 낮은 입찰가를 제시하는 기업과 단체가 사업을 수주를 하게 되는 것입니다. RDOF는 2단계로 나뉘어 운영될 예정입니다. 1단계 경매는 2020년 11월 25일에 종료되었으며, 기존 전화회사, 케이블 사업자, 무선 제공업체를 포함한 180개의 낙찰자에게 92억 달러의 지원금이 수여되었습니다. 2단계 경매의 경우, 1단계를 통해 도달하지 못한 나머지 미서비스 지역에 대해 광대역를 제공하기 위해 최대 112억 달러를 추가적으로 지원할 예정입니다. 하지만 RDOF의 경우, 2020년 이후 2단계 경매 날짜가 아직 정해지지 않아 진행 여부가 붙투명한 상황이며, 해당 정책 역시 수혜조건으로 미국 내 생산거점이 필수이기 때문에, 당사가 해당 정책의 수혜를 받지 못하고 경쟁사에 비해 경쟁력이 뒤처질 수 있는 위험이 존재합니다.

또한 당사의 미국내 매출액은 꾸준히 감소하고 있으며, 추후 정부 주도의 사업에도 불구하고,
당사가 해당 정책의 수혜를 입을 수 있을지는 불확실한 상황이며, 이외에도

미국 내 영업력 감소 및 생산 차질 등의 문제가 발생할 경우 당사 매출액에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
[전력사업]당사의 자회사 티에프오네트웍스는 알루미늄 사업을 통해 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사에 공급하고 있습니다. 또한 당사의 경우 전력사업을 통해 OPGW 및 가공선을 생산, 판매하고 있습니다. OPGW는 광섬유 복합가공지선으로 송전선로를 보호하는 가공지선에 광섬유를 더해 통신선의 기능이 가능하게 하는 역할을 가진 전력선과 광섬유를 결합한 특수케이블입니다. 글로벌 전력 수요가 빠르게 증가하며 전력망 확장에 현대화가 필요한 가운데 OPGW는 전력선 보호와 동시에 통신 기능을 제공하고 있다는 점에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.
전력가공선 글로벌 경쟁업체로는 Prysmian, AFL, Fujikura, ZTT 등 많은 기업이 있습니다. 그 중 OPGW 제조판매사로 국내는 LS와 당사가 유일하며, 미국시장내에서 AFL와 IAL (인수대상회사)가 유일합니다. 특히 당사는 경쟁사 대비 원재료부터 완제품까지 생산하는 일괄생산체제를 갖추고 있습니다. 이는 전체 생산과정을 직접 통제함으로써 각 단계 별 품질을 관리할 수 있어 제품의 품질향상을 도모할 수 있으며, 외주 공급업체에 의존하지 않으므로 공정간 조율이 원활하고 생산효율성을 높일 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 하지만 전력가공선 판매의 주고객은 전력청으로 각국의 전력청은 자국의 전력망 안정성과 안정을 위해 특정한 기술적, 품질적 기준을 설정하고 이러한 기준을 충족하는 PQ(Pre- Qualification)등록 절차를 거쳐야 합니다. 이 절차는 재무제표, 기술사양, 품질인증등의 서류 심사와 공급업체의 생산시설을 방문하여 생산능력, 품질관리체계를 직접 확인하는 현장실사로 이루어지며 이 심사과정을 통과해야 공급자격이 주어지므로 시간과 비용 투자가 발생합니다. 이러한 시간 비용 투자를 주고객이 전력청인 IAL 인수를 통해 미국시장에서 전력가공선 판매를 확대할 수 있는 시너지를 갖게 될 것으로 예상합니다.

(후략)
(주4) 정정 전
(전략)

당사의 전방산업인 통신산업 중 유선통신의 경우 무선통신의 급격한 확산으로 인해 초고속인터넷 및 IPTV를 제외하고 급격히 시장이 위축되고 있습니다. 무선통신의 경우 이동통신 시장에서 2nd 디바이스, IoT회선 확대, MVNO의 확대, 5G의 상용화에 따라 성장하고 있으며, 기술의 발전에 따라 차세대 이동통신 역시 상용화 될 것으로 기대되고 있습니다. 또한 최근 급격히 발전하고 있는 AI, 데이터센터의 확대 등의 발전 또한 광통신기술을 필요로 하고 있습니다. 다만, 이러한 기술의 발전 및 그에따른 광통신 기술의 필요에도 불구하고 당사의 제품이 사용되지 않을 위험이 존재하며, 전방산업의 투자 축소로 인한 매출액 감소 위험 또한 존재하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(중략)

2022년에는 코로나19 재확산, 중대재해처벌법 영향 등으로 인해 1월 2021년 12월 대비 17.9p 하락한 74.6을 기록하며 1년 5개월만에 최저치를 보였습니다. 통상 1월에는 연말에 비해 공사물량이 감소하여 CBSI가 하락하는 것이 일반적이나, 유가 상승으로 인한 비용 증가, 코로나19 확진자 급증으로 경기 불확실성이 확대되어 그 낙폭이 증가한 것으로 판단됩니다. 2022년 2월 CBSI는 전월비 12.3p 상승한 86.9로 1월의 낙폭이 일부 회복되었으나 이후 러시아-우크라이나 사태로 인해 주요 건설 자재 가격이 급등하여 4월 CBSI는 큰 폭 하락하여 69.5를 기록하였습니다. 5월에는 공사 증가로 반등하여 83.4를 기록하였으나 6월에는 유가 및 원자재 가격 부담으로 인한 경기 둔화에 대한 우려감이 커져 다시 큰 폭 하락하여 64.7를 기록하였고 7월에는 소폭 회복하여 67.9를 기록하였습니다. 이후 4개월 연속 감소하는 모습을 보이다, 2022년 11월 52.5를 기록하였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치로, 9월말 레고랜드발 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 부실 우려로 건설사들이 체감경기가 악화되었기 때문인 것으로 판단됩니다. 특히, 기업 규모별로 중견기업 CBSI가 큰 폭 급락하였는데, PF대출 시장의 경색으로 중견기업들의 기업심리가 크게 악화된 것으로 분석됩니다.2023년에 들어서는, CBSI가 강한 회복세를 보이며 2개월 연속 상승하여 2023년 2월 78.4를 기록하였습니다. 이는 한국은행의 금리상승 기조가 멈추고 1·3 대책으로 인한 규제 완화 효과로 부동산경기 침체가 일부 완화된 영향으로 보입니다. 지수는 등락을 반복하다 2023년 5월 큰 폭으로 하락하며 66.4를 기록하였는데, 2000년 이후 5월 기준 역대 최저 수준의 아파트 분양으로 인한 것으로 판단됩니다. 이후 토목과 주택 등 신규수주 상황이 개선되고 PF대주단 협약 등으로 PF대출 연장 문제가 일부 완화되면서, 2023년 7월 CBSI는 89.8을 기록하였습니다. 그러나 여름철 비수기 계절적인 영향에 더해 수주 침체 및 금융권 부동산 PF대출 연체율 상승에 대한 우려감이 증가하면서 지수는 하락하여, 2023년 9월 61.1의 실적치를 기록하였습니다.
10월은 CBSI는 64.8을 기록하며 소폭 상승하였으며, 11월 73.4, 12월 75.5를 기록하며 점차 회복하는 추세를 보였습니다.2024년 1월에는 전달 대비 8.5포인트 하락한 67.0을 기록하였습니다. 주된 이유는 공사대수금과 자금조달 측면에서는 원활했던 반면, 신규수주와 공사기성 등의 하락요인이 작용하였습니다. 2월,3월, 4월의 경우 꾸준히 지수가 회복하며 2024년 2월 72.0, 3월 73.5, 4월 73.7을 기록하였습니다. 2024년 5월 이후 신규건설지수의 산정으로 인해 이전 지수와 직접 비교는 불가능하지만 2024년 5월의 67.7으로 지표가 100보다 현저히 낮으며, 4월보다 5월에 부정적인 응답 수가 상당히 많은 것으로 밝혀졌습니다. 이후 건설경기실사지수는 70선을 유지하였으며, 가장 최근 2024년 9월 실사지수는 75.6으로 전달보다 6.4포인트 상승한 것으로 집계되었습니다.이처럼 건설 경기는 코로나19나 러시아-우크라이나 사태와 같은 대외 변수, 건설 관련 정책, 부동산 시장 등 다양한 요인에 의해 변동되어 불확실성이 높습니다. 향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만, 최근 정부 규제 변동성, 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 높은 주택담보대출 금리 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 투자자께서는 산업 현황에 대한 지속적인 모니터링이 필요하다고 판단됩니다. 당사의 전방 산업인 건설 경기가 침체가 지속되는 상황이 도래할 경우 당사의 영업 환경에 악영향을 미쳐 성장성이 둔화될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주4) 정정 후(전략)

당사의 전방산업인 통신산업 중 유선통신의 경우 무선통신의 급격한 확산으로 인해 초고속인터넷 및 IPTV를 제외하고 급격히 시장이 위축되고 있습니다. 무선통신의 경우 이동통신 시장에서 2nd 디바이스, IoT회선 확대, MVNO의 확대, 5G의 상용화에 따라 성장하고 있으며, 기술의 발전에 따라 차세대 이동통신 역시 상용화 될 것으로 기대되고 있습니다. 또한 최근 급격히 발전하고 있는 AI, 데이터센터의 확대 등의 발전 또한 광통신기술을 필요로 하고 있습니다. 다만, 이러한 기술의 발전 및 그에따른 광통신 기술의 필요에도 불구하고 당사의 제품이 사용되지 않을 위험이 존재하며, 전방산업의 투자 축소로 인한 매출액 감소 위험 또한 존재하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
추가적으로 당사는 금번 유상증자 자금을 활용하여 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다. 산업관련 상세 위험요소는 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
'을 참고하여 주시기 바랍니다.
(중략)

2022
년 1월에는

코로나19 재확산, 중대재해처벌법 영향 등으로 인해 2021년 12월 대비 17.9p 하락한 74.6을 기록하며 1년 5개월만에 최저치를 보였습니다. 통상 1월에는 연말에 비해 공사물량이 감소하여 CBSI가 하락하는 것이 일반적이나, 유가 상승으로 인한 비용 증가, 코로나19 확진자 급증으로 경기 불확실성이 확대되어 그 낙폭이 증가한 것으로 판단됩니다. 2022년 2월 CBSI는 전월비 12.3p 상승한 86.9로 1월의 낙폭이 일부 회복되었으나 이후 러시아-우크라이나 사태로 인해 주요 건설 자재 가격이 급등하여 4월 CBSI는 큰 폭 하락하여 69.5를 기록하였습니다. 5월에는 공사 증가로 반등하여 83.4를 기록하였으나 6월에는 유가 및 원자재 가격 부담으로 인한 경기 둔화에 대한 우려감이 커져 다시 큰 폭 하락하여 64.7를 기록하였고 7월에는 소폭 회복하여 67.9를 기록하였습니다. 이후 4개월 연속 감소하는 모습을 보이다, 2022년 11월 52.5를 기록하였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치로, 9월말 레고랜드발 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 부실 우려로 건설사들이 체감경기가 악화되었기 때문인 것으로 판단됩니다. 특히, 기업 규모별로 중견기업 CBSI가 큰 폭 급락하였는데, PF대출 시장의 경색으로 중견기업들의 기업심리가 크게 악화된 것으로 분석됩니다.2023년에 들어서는, CBSI가 강한 회복세를 보이며 2개월 연속 상승하여 2023년 2월 78.4를 기록하였습니다. 이는 한국은행의 금리상승 기조가 멈추고 1·3 대책으로 인한 규제 완화 효과로 부동산경기 침체가 일부 완화된 영향으로 보입니다. 지수는 등락을 반복하다 2023년 5월 큰 폭으로 하락하며 66.4를 기록하였는데, 2000년 이후 5월 기준 역대 최저 수준의 아파트 분양으로 인한 것으로 판단됩니다. 이후 토목과 주택 등 신규수주 상황이 개선되고 PF대주단 협약 등으로 PF대출 연장 문제가 일부 완화되면서, 2023년 7월 CBSI는 89.8을 기록하였습니다. 그러나 여름철 비수기 계절적인 영향에 더해 수주 침체 및 금융권 부동산 PF대출 연체율 상승에 대한 우려감이 증가하면서 지수는 하락하여, 2023년 9월 61.1의 실적치를 기록하였습니다.
10월은 CBSI는 64.8을 기록하며 소폭 상승하였으며, 11월 73.4, 12월 75.5를 기록하며 점차 회복하는 추세를 보였습니다.
2024년 1월에는 전달 대비 8.5포인트 하락한 67.0을 기록하였습니다. 주된 이유는 공사대수금과 자금조달 측면에서는 원활했던 반면, 신규수주와 공사기성 등의 하락요인이 작용하였습니다. 2월,3월, 4월의 경우 꾸준히 지수가 회복하며 2024년 2월 72.0, 3월 73.5, 4월 73.7을 기록하였습니다. 2024년 5월 이후 신규건설지수의 산정으로 인해 이전 지수와 직접 비교는 불가능하지만 2024년 5월의 67.7으로 지표가 100보다 현저히 낮으며, 4월보다 5월에 부정적인 응답 수가 상당히 많은 것으로 밝혀졌습니다. 이후 건설경기실사지수는 70선을 유지하였으며, 가장 최근 2024년 9월 실사지수는 75.6으로 전달보다 6.4포인트 상승한 것으로 집계되었습니다.

향후 국내 건설 경기는 공공부문과 민간부문의 투자, 공사비 안정화 및 자금조달 여간과 부동산PF 불확실성 여건에 따라 움직일 것으로 예상됩니다. 특히 민간부문의 경우, 전체 건설 투자의 80%를 차지하기 때문에, 국내 건설경기의 상승 국면을 위해서는 민간부문의 건설투자 회복이 전제되어야합니다. 그간 민간투자 부진의 원인으로 작용한 고금리와 고물가 상태가 완화되고 있고, 1기 신도시 재건축, 3기 신도시 개발, 스마트 인프라시장 확대, 유지관리시장 성장 등 민간투자 부문 투자가 확대될 긍정적인 요인이 존재합니다. 그럼에도 불구하고, 통상적으로 착공과 건설투자 사이에 1~2년 정도의 시차가 존재한다고 가정한다면, 올해 선행지표가 개선된다고 하더라도, 내년까지 민간부문의 건설투자가 감소할 가능성이 존재합니다. 실제로 민간부문의 건설투자는 부진한 건축 착공 등에 의해 2023년 4분기 이후 마이너스 성장세를 보이고 있는 상황입니다.

[ 민간부문 건설투자 추이]

민간부문 건설투자 추이.jpg
민간부문 건설투자 추이

출처: 한국은행

공공부문 건설투자의 경우, 2022년 하반기 이후 공공투자의 비중을 늘리면서 최근 5분기째 증가세를 보이며 그 성과를 보이고 있습니다. 또한 가덕도 신공항 등 대형 국책사업이 지속되며 공공기관 및 지방정부의 공공발주가 증가하고 있다는 점은 향후 공공부문 건설투자 증가에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 하지만, 2025년 SOC 예산안이 전년대비 3.6% 감소한 25.5조원으로 12개 분야 중 유일하게 감액 되었으며, 건전재정 등에 따른 투자재원의 한계를 고려한다면, 공공부문 투자 역시 감소할 가능성이 존재합니다. 또한 최근까지는 원자재 시장이 안정세를 보이고 있으나, 최근 국지적 분쟁, 기후위기 및 친환경 전환, 전기요금 및 환율 상승, 인건비 상승등으로 인해 건설 시 투입 비용이 늘어날 가능성이 존재합니다. 이는 향후 국내건설 경기에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[2025년 국토교통부 예산안]

2025년 국토교통부 예산안.jpg
2025년 국토교통부 예산안

출처: 국토교통부

최근 금리 인상 사이클이 종료 되었고, 이는 자금조달 여건 개선을 통한 건설 경기 개선으로 이루어질 수 있습니다. 하지만, 금리인하는 시차를 두고 건설투자와 착공면적증가에 영향을 준다는 점을 고려한다면, 즉시 개선 효과가 나타날 것으로 기대하기 어렵습니다. 또한 현재 부동산PF 규모는 PF대출, 증권사의 지급보증, 브릿지론성 토지담보대출까지 포함하면 200조원 이상이며, 기존 PF 사업장 부실처리는 지연되고 있고, 신규공급은 원활하지 못한 상황입니다. 금융감독원 사업성 평가 결과 본PF의 부실우려는 높지 않고, 부동산PF 연착륙을 위해 정부당국은 사업성 평가 등에 속도를 내고, PF제도 개선 방안을 발표하는 등의 노력을 하고 있으나, 유의 및 부실우려 사업장 처리 과정의 불확실성은 여전히 존재합니다.

[금융권 부동산 PF 대출 잔액 추이]

부동산 pf대출 잔액 추이.jpg
부동산 pf대출 잔액 추이

출처: 금융위원회

설비투자의 경우, 최근 ICT 부문의 투자가 급감했으나, 비ICT 투자는 크게 확대되면서 설비투자 전반적인 성장을 이끌었습니다. ICT 설비투자의 선행지표인 국내기계수주액과 자본재수입액이 증가세를 보이고 있다는 점을 고려한다면, 향후 설비투자가 반등할 가능성이 존재합니다. 또한 금리 하락에 따라 자본조달 환경 개선이 투자심리를 회복시키는 유인으로 작용하고 있으며, 반도체 및 글로벌 ICT 경기의 회복세가 지속되고 수출 증가세가 유지된다는 점 또한 향후 설비투자의 회복세를 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다. 하지만 최근 한국경제인협회가 조사한 자료에 따르면, 2025년 500대 기업 중 투자계획이 미정인 기업이 56.6%, 투자계획이 없는 기업이 11.4%로, 전년대비 소극적인 투자계획을 발표했습니다. 이에 대한 원인으로는 설비 투자에 대한 세금, 보조금 등의 지원 부족, 입지규제, 인허가 지연 등 설비투자 신증축 관련 규제 등이 영향을 미친 것으로 분석 됩니다. 이에 기획재정부는 2024년 10월 투자, 건설에 대한 종합 대책을 발표하였습니다.

[기획재정부 건설 및 투자 회복 지원 방안]

구분
내용

투자
투자 실행 촉진
- 현장대기프로젝트 신속가동(24.4조원)- 62개 프로젝트 분쟁조정(20.6조원)- 10대 제조업 하반기 설비투자 62조원 이행 밀착 지원- 11월 경제형벌, 신산업 규제개선- 범부처 정책지원체계 확대 및 가동- 투자 관련 입법노력 지속

투자 지원 확대
- 중소/중견 대상 임투공제 25년까지 추가 연장- 중소/중견 전용 정책금융 16.8조원 확대 집행- 글로벌 벤처 모펀드 설립 (2억달러 규모)- 정책목적 펀드 은행 위험가중치 하향(400-100%)

건설
공공 중심 보완
- 하반기 추가투자 8조원- 공공주택 공급(25.2만호)- 신축매입임대 11만호 조기공급 위한 인센티브 확대- 민간투자 30조원 추가 확대

제도개선 및 유동성 공급
- 공사비 3대 안정화 프로젝트- 공공/민간투자 적정 공사비 반영- 총 100조원 PF 등 유동성 패키지- 재건축/재개발 절차 단축

매입 인센티브 강화
- 미분양 매입주체별 우대조치 시행- CR리츠 지방 미분양 매입 활성화

출처: 기획재정부

이처럼 건설 경기 및 설비 투자는 코로나19나 러시아-우크라이나 사태와 같은 대외 변수, 건설 관련 정책, 부동산 시장 등 다양한 요인에 의해 변동되어 불확실성이 높습니다. 향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만, 최근 정부 규제 변동성, 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 높은 주택담보대출 금리 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 투자자께서는 산업 현황에 대한 지속적인 모니터링이 필요하다고 판단됩니다. 당사의 전방 산업인 건설 경기가 침체가 지속되는 상황이 도래할 경우 당사의 영업 환경에 악영향을 미쳐 성장성이 둔화될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 전
(전략)

당사는 이러한 이슈에 대해 타사 대비 높은 기술력과 품질을 통해 영업력을 확대하는 방안으로 대응하고 있습니다. 다만, 원재료 수급이 당사보다 유리한 해외의 타사 제품 가격이 당사의 손익분기점 가격을 하회하는 상황 및 자국 내 생산공장 설립으로 인한 판매 단가가 하락하는 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 시장 점유율이 축소될 수 있습니다.한편 당사는 미국 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 또한 미국의 광케이블 관련 정책자금 지원정책인 BEAD(광대역 평등 접근 프로그램), RDOF(농촌디지털진흥기금) 등의 수혜를 받기 위한 BABA(Bring America Buy America)의 미국 내 생산 조건 만족을 위해 금번 자금을 통해 미국의 광통신업체 인수를 진행할 예정입니다.

[미국 광케이블 관련 정책예산 현황]

[미국 광통신 관련 정책예산 현황].jpg
[미국 광케이블 관련 정책예산 현황]

자료: 당사 제시

BEAD(Broadband Equity, Access, Deployment) 프로그램은 Bipartisan Infrastructure Law의 일환으로, 미국 전역의 인터넷 연결을 통해 경제, 교육, 공중보건 등의 이점을 얻고자 420억달러를 배정한 연방 보조금 프로그램입니다. BEAD는 인터넷 속도가 25/3Mbps 이하인 인터넷 미접근 지역과, 100/20Mbps 이하인 지역에 우선적으로 통신선을 제공하는 것에 초점을 두고 있습니다. 현재 BEAD 프로그램은 주별 예산 배정을 완료한 상태이며, 2025년부터 본격적인 예산집행이 시작됩니다. 당사는 BEAD 프로그램을 통해 미국내 통신선 미제공 지역에 통신선을 공급할 계획을 가지고 있습니다.

(후략)
(주5) 정정 후(전략)

당사는 이러한 이슈에 대해 타사 대비 높은 기술력과 품질을 통해 영업력을 확대하는 방안으로 대응하고 있습니다. 다만, 원재료 수급이 당사보다 유리한 해외의 타사 제품 가격이 당사의 손익분기점 가격을 하회하는 상황 및 자국 내 생산공장 설립으로 인한 판매 단가가 하락하는 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 시장 점유율이 축소될 수 있습니다.

당사의 미국 매출은 고금리 및 고객사의 재고 조정으로 인해 2023년 하반기부터 급감하였습니다. 미국 내 Top tier인
Corning 역시 이러한 이유로 통신사업부문의 매출이 2023년 1분
기 1,
125M$ 에서 2023년 4분기 903M$으로 20% 감소하는 모습을 보였습니다. 하지만 2024년 2분기 부터 데이터센터 중심으로 시장회복이 이루어져
Corning은 매출회복을 하였으며, 이는 향후 Broadband로 확대될 것으로 예상합니다.

반면 아시아 매출 감소의 가장 큰 요인은 2024년 광섬유 수요 및 공급의 불균형으로 인한 글로벌 판가 하락입니다. 중국, 인도의 경쟁업체들이 무분별한 가격 인하(G652D 중국산 판가 24년 3월 기준 $2.4/F.km)로 인해 당사 광섬유 판가 또한 2023년 상반기
약 7,600원/F.km에서 2024년 상반기
약 4,600원/F.km으로 39% 감소하였습니다. 글로벌 판가는 2024년 1월 이후 중국산 기준 $2.4 (유럽산 기준 $4.1)로 유지되고 있으며 CRU에 따르면 추가 하락 가능성은
크지 않을 것이라는 전망입니다.

한편 당사는 미국 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 또한 미국의 광케이블 관련 정책자금 지원정책인 BEAD(광대역 평등 접근 프로그램), RDOF(농촌디지털진흥기금) 등의 수혜를 받기 위한 BABA(
Build America Buy America)의 미국 내 생산 조건 만족을 위해 금번 자금을 통해 미국의 광통신업체 인수를 진행할 예정입니다.

[미국 광케이블 관련 정책예산 현황]

[미국 광통신 관련 정책예산 현황].jpg
[미국 광케이블 관련 정책예산 현황]

자료: 당사 제공

BEAD(Broadband Equity, Access, Deployment) 프로그램은 Bipartisan Infrastructure Law의 일환으로, 미국 전역의 인터넷 연결을 통해 경제, 교육, 공중보건 등의 이점을 얻고자 420억달러를 배정한 연방 보조금 프로그램입니다. BEAD는 인터넷 속도가 25/3Mbps 이하인 인터넷 미접근 지역과, 100/20Mbps 이하인 지역에 우선적으로 통신선을 제공하는 것에 초점을 두고 있습니다.
56개소대상 BEAD 프로그램 배정이 2023년 루이지애나 주를 시작으로 2024년 상반기 15개주, 24년 3분기 23개주로 점차 확대되고 있으며 2024년 9월 기준 39개소가 확정되어 전체 펀드의 61% 이상이 배정 완료되며 2025년부터는 본격적인 BEAD Fund의 예산 집행에 대한 기대감이 고조 되고 있습니다. 추후 정책 지원금 수령 이후,

당사는 BEAD 프로그램을 통해 미국내 통신선 미제공 지역에 통신선을 공급할 계획을 가지고 있습니다.

BEAD를 통한 미국 내 산업 본격 진출 이후, 당사의 주요 대형 경쟁사로는 Prysmian, OFS, Corning 등이 있으며, 당사는 현재 Top-tier 경쟁사의 납기 및 가격에 불만이 많은 지방 ISP를 대상으로 영업활동을 전개하고 있습니다.

(후략)
(주6) 정정 전
(전략)

[LME 알루미늄 가격 추이 (2017.01 ~ 2024.09)]

(단위 : US$ per tone)

[lme 알루미늄 가격 추이(2019.11~2024.09)].jpg
[LME 알루미늄 가격 추이(2019.11~2024.09)]

자료: LME

당사는 통신사업에 필요한 원부재료 및 저장품은 가스 및 석유화학 쉬스류를 취빈, 디아이지에어가스 등을 통해 공급받고 있으며, 당사의 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 주로 영위하는 전력사업의 원부재료인 알루미늄을 KCH에너지를 통해 매입하고 있습니다. 2023년말 기준 매입액 비중은 통신사업 41.35%, 전력사업 58.65%를 차지하였으며, 2024년 3분기의 경우 인력 구조 조정, 원가절감 프로그램 실행 등을 통해 통신사업의 원재료비를 크게 축소하여 통신사업 20.87%, 전력사업 79.13%의 비중을 보이고 있습니다.

[2023년
3분기 기준 당사 원재료 매입액 현황]

(단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적 용도
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년
매입처

매입액(비율)
매입액(비율)
매입액(비율)
매입액(비율)

통신사업
원부재료 / 저장품
가스 및 석유화학 쉬스류 외
통신선 제조
9,426
30,923
86,331
60,724
취빈, 디아이지에어가스 등

20.87%
41.35%
93.74%
90.43%

통신사업부
원부재료
AL 등
전력선 제조
35,736
43,867
5,763
6,428
KCH에너지 등

79.13%
58.65%
6.26%
9.57%

자료: 당사 제시

(후략)
(주6) 정정 후(전략)

[LME 알루미늄 가격 추이 (2017.01 ~ 2024.09)]

(단위 : US$ per tone)

[lme 알루미늄 가격 추이(2019.11~2024.09)].jpg
[LME 알루미늄 가격 추이(2019.11~2024.09)]

자료: LME

당사는 통신사업에 필요한 원부재료 및 저장품은 가스 및 석유화학 쉬스류를 취빈, 디아이지에어가스 등을 통해 공급받고 있으며, 당사의 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 주로 영위하는 전력사업의 원부재료인 알루미늄을 KCH에너지를 통해 매입하고 있습니다. 2023년말 기준 매입액 비중은 통신사업 41.35%, 전력사업 58.65%를 차지
하고 있습니다. 당사는 판가 하락으로 인한 제조 경쟁력 상실을 보완하고자 2023년 하반기부터 고정비 절감을 위한 인력구조 조정, 원가 절감 프로그램을 실시하였습니다. 그 결과 전체 고정비를 2023년 1분기 2,940백만 원에서 2024년 3분기 1,996백만 원으로 약 32% 절감하였습니다.

[월평균 고정가공비 추이]

대한광통신 원가 절감.jpg
대한광통신 원가 절감

출처: 당사 제공

[2023년
3분기 기준 당사 원재료 매입액 현황]

(단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적 용도
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년
매입처

매입액(비율)
매입액(비율)
매입액(비율)
매입액(비율)

통신사업
원부재료 / 저장품
가스 및 석유화학 쉬스류 외
통신선 제조
9,426
30,923
86,331
60,724
취빈, 디아이지에어가스 등

20.87%
41.35%
93.74%
90.43%

전력사업부
원부재료
AL 등
전력선 제조
35,736
43,867
5,763
6,428
KCH에너지 등

79.13%
58.65%
6.26%
9.57%

자료: 당사 제공

(후략)
(주7) 정정 전
(전략)

당사의 주요 경쟁 업체는 해외로는 일본의 스미모토, 미국의 코닝 등이 대표적이며, 국내 경쟁업체로는 가온전선, LS전선, 대한전선 등이 있습니다. 광케이블 산업의 특성상 대규모 생산설비가 필요하며, 규모의 경제가 적용되는 시장이기 때문에 대기업 중심의 시장 주도가 이루어지고 있습니다. 다만 당사의 경우 국내 유일의 모재 생산, 최대의 광섬유 생산 역량 및 37년 이상의 광섬유 생산 경험 등의 경쟁력을 기반으로 국내 광통신선 업체 시장 점유율 2위를 차지하고 있으며, 가온전선, 대한전선 등 대기업 대비 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다.

(중략)
이와 같이 광통신 시장은 국내에서 당사 및 LS전선, 가온전선 등 대기업에 의한 과점적 시장구조를 가지고 있으며, 해외에서는 Corning, Prysmian 등의 기업의 높은 시장접유율을 보이고 있습니다. 미국시장의 경우 상위 업체 점유율이 높지 않고, 광통신선 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문에 당사는 생산성 증가, 영업력 확대 등을 통해 미국내 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 유럽 시장의 경우 Prysmian의 시장 점유율이 32%로 높은 상황이나, 이외 업체들의 시장 지배력이 낮다고 평가됩니다.

(후략)
(주7) 정정 후(전략)

당사의 주요 경쟁 업체는 해외로는 일본의
스미토모
, 미국의 코닝 등이 대표적이며, 국내 경쟁업체로는 가온전선, LS전선, 대한전선 등이 있습니다. 광케이블 산업의 특성상 대규모 생산설비가 필요하며, 규모의 경제가 적용되는 시장이기 때문에 대기업 중심의 시장 주도가 이루어지고 있습니다. 다만 당사의 경우 국내 유일의 모재 생산, 최대의 광섬유 생산 역량 및 37년 이상의 광섬유 생산 경험 등의 경쟁력을 기반으로 국내 광통신선 업체 시장 점유율 2위를 차지하고 있으며, 가온전선, 대한전선 등 대기업 대비 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다.(중략)

이와 같이 광통신 시장은 국내에서 당사 및 LS전선, 가온전선 등 대기업에 의한 과점적 시장구조를 가지고 있으며, 해외에서는 Corning, Prysmian 등의 기업의 높은 시장접유율을 보이고 있습니다. 미국시장의 경우 상위 업체 점유율이 높지 않고, 광통신선 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문에 당사는 생산성 증가, 영업력 확대 등을 통해 미국내 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 유럽 시장의 경우 Prysmian의 시장 점유율이 32%로 높은 상황이나, 이외 업체들의 시장 지배력이 낮다고 평가됩니다.

추가적으로, 당사는 당사의 광섬유 기술을 활용하여 방산용 레이저 산업에 진출하여 신규사업을 추진할 계획입니다. 국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 2000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업(E사, L사)은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다. 한편 전력선 사업의 경우, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 IAL(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 IAL 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, IAL의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 IAL이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 IAL 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.방산용 레이저 사업 및 전력선 사업 관련 상세 사항은 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 회사위험 - 가. 성장성 및 수익성 악화 위험
'을 참고하여주시기 바랍니다.

(후략)
(주8) 정정 전
(전략)한편, 당사는 100% 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있습니다. 미국 전력시장이 호황기를 구가하며 OPGW(Optical Ground Wire)를 제조하는 당사의 전력사업부문 또한 외형 성장세가 지속되고 있습니다. 전략사업부문의 2023년 매출액은 640억원으로 2021년 357억원 대비 79.2% 증가하였습니다. 이러한 성장의 배경으로는 미국을 필두로 글로벌 데이터센터 확장, 전기차 보급 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요가 급증하고 있기 때문입니다. 이와 같은 전력수요의 증가는 당분간 지속될 것으로 예상되며, 당사의 전력선 제품에 대한 수요도 증가하여 매출성장을 견인할 것으로 전망됩니다. 2024년 3분기 기준 전력사업부문은 544.7억원의 매출을 기록하였습니다.
② 수익성 분석(중략)

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 금융손익 추이]

(단위: 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년
2021년

이자비용
6,086
4,703
6,631
3,940
2,391

외환차손
2,727
4,584
5,452
5,504
2,108

외화환산손실
353
1,134
335
1,655
1,720

당기손익인식금융자산평가손실
380
203
1,373
941
-

사채조건변경손실
-
-
-
69
-

파생상품거래손실
654
1,290
1,858
1,005
870

파생상품평가손실
2,971
1,343
2,349
2,272
1,034

합 계
13,172
13,257
17,999
15,386
8,123

출처: 당사 제시

③ 향후 매출 및 수익성 향상 방안
(중략)
다) 전력 가공선 사업
미국/유럽 등 신재생 에너지 전환에 따라 전력망 교체 수요 급증으로 특히 미국 전력 케이블 시장은 연평균 5.3% 성장률로 2028년에는 약 70.6억 달러 규모로 성장할것으로 전망됩니다. 또한 미국 정부는 전력망 복원 및 혁신 파트너십 프로그램과 송전 촉진 프로그램의 인프라 확충, 농촌개발 프로그램에 따른 정책자금 투입이 활발해 짐에 따라 전력 케이블 산업의 괄목할만한 성장이 예상됩니다. 당사는 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)을 제조 판매하는 업체로 국내에서는 소재부터 완제품까지 일괄생산체제를 갖춘 유일한 제조사며, Incab America社은 미국내 전력통신 케이블을 제조하는 AFL社외 유일한 제조업체로 Incab America社 인수를 통해 주 고객인 전력청 대상으로 전력신제품(LV, MV)을 미국 시장내에 안정적으로 진출할수 있으며, Incab America社는 기존보다 저렴하게 원재료/반제품을 당사에게 공급받음으로 원가 경쟁력을 갖추어 수익성을 개선할수 있으며 당사는 매출증대의 시너지를 갖게 됩니다.
라) 신사업 특수광 방산레이저 사업
당사의 핵심역량인 광섬유 설계 및 제조 기술을 바탕으로 고출력, 안정성등이 강화된 특수 광섬유를 활용해 시장 성장성과 진입장벽이 높은 방위산업의 레이저 모듈 사업에 집중하고자 합니다. 방산용 레이저는 무기 체계 개발 및 양산물량 증가로 '24년 130억에서 '29년 1,800억원으로 CAGR 69%의 성장성이 높은 시장으로 드론 대응 레이저 무기, 대공무기, 레이저포, 개인화기들의 다양한 용도로 활용됩니다.특히 당사는 '22년부터 레이저 무기 체계의 핵심부품이 되는 레이저용 광섬유 개발을 추진하여 현재는 마친 상태로, '25년부터 관련 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 군집드론 대응 레이저 등 대공무기 체계가 양산체재로 진입 예상되는 '26년에는 200억원 이상의 매출을 달성할 것으로 추정하고 있습니다. 향후 특수광 사업은 방산분야 국내유일의 레이저 모듈 공급업체로 성장하고자 합니다. 당사는 광섬유 모재를 생산하는 국내 유일의 기업으로 레이저용 광섬유 역시 단독으로 생산합니다.

(후략)
(주8) 정정 후(전략)

추가적으로 당사는 금번 유상증자 자금을 활용하여 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다. 산업관련 상세 위험요소는 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
'을 참고하여 주시기 바랍니다.

한편, 당사는 100% 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있습니다. 미국 전력시장이 호황기를 구가하며 OPGW(Optical Ground Wire)를 제조하는 당사의 전력사업부문 또한 외형 성장세가 지속되고 있습니다. 전략사업부문의 2023년 매출액은 640억원으로 2021년 357억원 대비 79.2% 증가하였습니다. 이러한 성장의 배경으로는 미국을 필두로 글로벌 데이터센터 확장, 전기차 보급 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요가 급증하고 있기 때문입니다. 이와 같은 전력수요의 증가는 당분간 지속될 것으로 예상되며, 당사의 전력선 제품에 대한 수요도 증가하여 매출성장을 견인할 것으로 전망됩니다. 2024년 3분기 기준 전력사업부문은 544.7억원의 매출을 기록하였습니다.

② 수익성 분석
(중략)

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 금융손익 추이]

(단위: 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년
2021년

이자비용
6,086
4,703
6,631
3,940
2,391

외환차손
2,727
4,584
5,452
5,504
2,108

외화환산손실
353
1,134
335
1,655
1,720

당기손익인식금융자산평가손실
380
203
1,373
941
-

사채조건변경손실
-
-
-
69
-

파생상품거래손실
654
1,290
1,858
1,005
870

파생상품평가손실
2,971
1,343
2,349
2,272
1,034

합 계
13,172
13,257
17,999
15,386
8,123

출처: 당사 제시

한편, 「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2021년~2023년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 사실은 없습니다.

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2024년(E)(주1)

2024년
3분기

2023년
2022년
2021년

법인세비용차감전순손실
(연결)

33,459
25,095
28,810
3,088
46,813

자기자본 (연결)
42,640
51,005
76,021
105,528
103,348

법인세비용차감전순손실/자기자본 (연결)
78.47%
49.20%
37.90%
2.93%
45.30%

출처: Dart 전자공시시스템

주1: 2024년 번인세비용차감전순손실의 경우 2024년
3분기 수치를 단순 연환산한 금액으로, 결산 시점의 실제 금액은 변동될 수 있습니다.

다만, 2024년 3분기 기준 손실률은 자기자본 대비 49.2%로 단순 연환산시 78.5%로 50%를 초과하게 됩니다. 2024년 결산 시점 손실률 50% 초과가 확정되고 이후 2개 사업연도(2025년, 2026년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전계속사업손실이 한번이라도 발생할 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 수익개선을 위한 비상경영 체제를 가동하고 있으며, 안산 광섬유 공장 인력감축(증권신고서 제출일 현재 '24년 06월 대비 35명 감축) 및 전반적인 제조원가 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 관리종목 지정 관련한 상세 내역은 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
'을 참고하시기 바랍니다.
③ 향후 매출 및 수익성 향상 방안
(중략)
다) 전력 가공선 사업

미국/유럽 등 신재생 에너지 전환에 따른 전력망 교체 수요 증가와 Smart Grid화 추세로 전력망 내 통신 케이블 (OPGW, ADSS)의 수요가 증가하고 있습니다. 특히, 미국 전력 케이블 시장은 연평균 5.8% 성장률로 2028년에는 약 555억 달러 규모로 성장할 것으로 전망됩니다. 또한 미국 정부는 GRIP(전력망 복원 및 혁신 파트너십 프로그램, 총 105억 달러), TFP(송전 촉진 프로그램, 25억 달러), Rural Development(농촌개발, 97억 달러)프로그램에 역대 최대 규모의 정책자금을 투입함에 따라 전력케이블 산업의 괄목할만한 성장이 예상됩니다.

[미국 전선 및 전력 케이블 시장]

미국 전력 케이블 시장 규모 및 전망.jpg
미국 전력 케이블 시장 규모 및 전망

출처:Mordor Intelligence

특히, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 IAL(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 IAL 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, IAL의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 IAL이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 IAL 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.

하지만 전력가공선 사업의 시장성장과 함께 매출증가시 설비증설에 따른 투자가 추가로 발생할 수 있으며, BABA 정책에 따라 정부지원 프로그램에 납품되는 제품은 미국내 생산과 더불어 미국산 원재료 비중이 전체의 55%를 초과해야 합니다. 또한, 전력가공선 제품의 원부재료인 알루미늄은 LME 변동에 영향을 받아 수익성 변동이 있습니다. 투자자들께서는 이와 같은 전력가공선 산업의 정책 변화 및 산업 전반적인 성장 정체에 따른 위험 요소를 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
라) 신사업 특수광 방산레이저 사업
당사의 핵심역량인 광섬유 설계 및 제조 기술을 바탕으로 고출력, 안정성등이 강화된 특수 광섬유를 활용해 시장 성장성과 진입장벽이 높은 방위산업의 레이저 모듈 사업에 집중하고자 합니다.
방산용 레이저는 무기 체계 개발 및 양산물량 증가로 '23년 20억 3천만 달러에서 '31년 91억 8천만 달러로 CAGR 20.8%의
성장성이 높은 시장으로 드론 대응 레이저 무기, 대공무기, 레이저포, 개인화기들의 다양한 용도로 활용됩니다.

[방산용 레이저 시장 규모 및 전망]

방산 레이저 시장 규모 및 전망.jpg
방산 레이저 시장 규모 및 전망

출처: theinsightpartners

방산용 레이저는 현존하는 가장 높은 출력을 낼 수 있는 광섬유레이저 입니다. 광섬유레이저의 핵심 구성품인 광섬유는 다양한 무기체계에 대응할 수 있도록 레이저 빔의 품질 및 출력 등이 사용목적에 맞게 최적화 됩니다. 따라서 방산 시장에 진입하기 위한 핵심역량은 광섬유 레이저를 제작하고 평가할 수 있는 역량이며 광섬유를 직접 제조하는 당사는 방산 레이저 사업에 장점을 가지고 있습니다.

당사는 레이저 무기체계에 소요되는 고출력 레이저 모듈의 용역 개발을 국내 방산업체와 함께 수행하고 있습니다. 용역 개발 단계가 완료되면 양산체제로 전환되며 이를 준비하고 있습니다. 방산 시장의 진입은 매우 제한적이지만 무기체계의 높은 요구사양을
충족하기 위해
전문인력을 보유하고 오랜기간 연구개발을 수행하여 방산 시장에 진입하였습니다.
특히 당사는 '22년부터 레이저 무기 체계의 핵심부품이 되는 레이저용 광섬유 개발을 추진하여 현재는
개발을

마친 상태로, '25년부터 관련 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 군집드론 대응 레이저 등 대공무기 체계가 양산체재로 진입 예상되는 '26년에는 200억원 이상의 매출을 달성할 것으로 추정하고 있습니다. 향후 특수광 사업은 방산분야 국내유일의 레이저 모듈 공급업체로 성장하고자 합니다. 당사는 광섬유 모재를 생산하는 국내 유일의 기업으로 레이저용 광섬유 역시 단독으로 생산합니다.

국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 2000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업
(E사, L사)
은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다. 투자자들께서는 상기와 같은 정책 변화 및 전방산업 성장 정체에 따른 위험요소를 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(후략)
(주9) 정정 전
(전략)

추
가적으로 당사는 2023년 운영자금으로 사용할 목적으로 키움증권, 케이비증권 등 다수의 국내투자기관을 대상으로 230억원의 전환사채를 발행하였습니다. 금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권은 본 건 전환사채를 최초에 180억원 인수하였으나, 인수 직후 160억원을 국내기관투자자들에게 셀다운하여 현재는 20억원을 보유하고 있습니다. 제10회 전환사채의 현재 전환가액은 1,221원으로 발행 후 시가하락에 따라 1회 조정되었습니다. 공시서류 제출일 현재 OTM(Out-Of-The-Money, 외가격) 상태이며, 최저조정전환가액인 1,085원보다 시가가 하회하고 있습니다. 조이에 따라 투자자들이 조기상환을 청구하여 당사의 유동성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 판단 시 당사의 주가와 전환가액을 면밀히 모니터링하여 주시기 바랍니다.

[제10회 전환사채 발행 내역]

구분
내역

사채의 명칭
대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2023년 11월 07일

만기일
2028년 11월 07일

최초 액면금액
23,000,000 천원

최초 발행가액
23,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 복리 2%

상환방법
2028년 11월 07일에 미상환사채 원금의 100.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

최초 전환가격
1,550원 (액면가액 500원)

전환가격의 조정
시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당을 하는 경우 등은 전환사채인수계약서에서 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함. 또한, 사채 발행 후 7개월이 경과한 날 및 이후 매 7개월이 경과한 날을 전환가격 조정일로 하며, 시가등을 이용하여 전환사채인수계약서에 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2024년 11월 07일부터 2028년 10월 07일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함

사채권자에 의한 조기상환청구권
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2025년 11월 07일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

발행자에 의한 매도청구권(최대 5,970,800천원)
발행회사 및 발행회사가 지정하는자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매1개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함

출처: 당사 정기보고서

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 기업이 이자비용을 부담하고도 수익을 발생시킨다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통하여 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 연결기준 재무제표 상의 연간 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 2021년 -11.49배, 2022년에는 0.88배, 2023년에는 -3.50배, 2024년 3분기 -2.63배를 기록하며 지속적으로 1배 미만의 수치를 기록하며 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 열위한 상황입니다.

(후략)
(주9) 정정 후(전략)

[제10회 전환사채 관련 사항]

[제10회 전환사채 발행 내역]

구분
내역

사채의 명칭
대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2023년 11월 07일

만기일
2028년 11월 07일

최초 액면금액
23,000,000 천원

최초 발행가액
23,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 복리 2%

상환방법
2028년 11월 07일에 미상환사채 원금의 100.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

최초 전환가격
1,550원 (액면가액 500원)

전환가격의 조정
시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당을 하는 경우 등은 전환사채인수계약서에서 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함. 또한, 사채 발행 후 7개월이 경과한 날 및 이후 매 7개월이 경과한 날을 전환가격 조정일로 하며, 시가등을 이용하여 전환사채인수계약서에 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2024년 11월 07일부터 2028년 10월 07일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함

사채권자에 의한 조기상환청구권
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2025년 11월 07일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

발행자에 의한 매도청구권(최대 5,970,800천원)
발행회사 및 발행회사가 지정하는자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매1개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함

출처: 당사 정기보고서

① 전환사채 인수자에 관한 사항

한편, 당사는 2023년 11월 03일 이사회 결의를 통해 2023년 11월 06일 '대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 인수계약서'(이하 인수계약서)를 체결하였고, 2023년 11월 07일 제10회 전환사채 230억원을 발행하였습니다. 당사는 동 내용을 2023년 11월 03일 주요사항보고서를 통해 공시한 바 있습니다. 당사와 당사의 제1회 전환사채 인수자 사이에 특별관계가 없고, 전환사채 발행결정 전후 6개월 이내 거래내역 및 계획 또한 존재하지 않습니다. 당사의 제1회 전환사채 인수자는 다음과 같습니다.

금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권은 본 건 전환사채를 최초에 180억원 인수하였으나, 인수 직후 160억원을 국내기관투자자들에게 셀다운하여 현재는 20억원을 보유하고 있습니다.

[특정인에 대한 대상자별 사채발행내역]

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의관계
선정경위
발행결정 전후6월이내거래내역 및계획
발행권면(전자등록)총액(원)
비고

케이비증권 주식회사
-
회사경영상 목적 달성을 위하여 투자자의의향 및 납입능력, 시기 등을 고려하여 선정.
-
18,000,000,000
-

키움증권 주식회사
-
회사경영상 목적 달성을 위하여 투자자의의향 및 납입능력, 시기 등을 고려하여 선정.
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1,500,000,000
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키움-포커스 제1호 신기술사업투자조합
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회사경영상 목적 달성을 위하여 투자자의의향 및 납입능력, 시기 등을 고려하여 선정.
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1,500,000,000
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케이비-수성 제1호 신기술사업투자조합
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회사경영상 목적 달성을 위하여 투자자의의향 및 납입능력, 시기 등을 고려하여 선정.
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2,000,000,000
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출처: 당사 주요사항보고서

② 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항
인수계약서 제3조 13항에 의거 제10회 전환사채에는 조기상환청구권이 존재합니다. 인수계약서 상 조기상환청구권에 대한 내용은 다음과 같습니다.

[인수계약서 제3조 13항]

13. 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 본 사채의 인수인은 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2025년 11월 07일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 조기상환지급일)에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 사채의 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일부터 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 조기상환일이 발행일로부터 1년 미만인 경우 각 거래단위의 전자등록금액 전액에 대해서만 조기상환을 청구할 수 있다.

(1) 조기상환 청구장소: 발행회사의 본점

(2) 조기상환 지급장소: 하나은행 평촌역금융센터

(3) 조기상환 청구기간: 각 인수인은 조기상환지급일로부터 60일전부터 30일전까지 발행회사에게 서면통지로 조기상환 청구를 하여야 한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다..

구분
조기상환 청구기간
조기상환지급일
조기상환율

FROM
TO

1차
2025-09-08
2025-10-10
2025-11-07
104.0400%

2차
2025-12-09
2026-01-08
2026-02-07
104.5606%

3차
2026-03-08
2026-04-07
2026-05-07
105.0667%

4차
2026-06-08
2026-07-08
2026-08-07
105.5924%

5차
2026-09-08
2026-10-08
2026-11-07
106.1208%

6차
2026-12-09
2027-01-08
2027-02-07
106.6518%

7차
2027-03-08
2027-04-07
2027-05-07
107.1680%

8차
2027-06-08
2027-07-08
2027-08-07
107.7043%

9차
2027-09-08
2027-10-08
2027-11-07
108.2432%

10차
2027-12-09
2028-01-10
2028-02-07
108.7848%

11차
2028-03-08
2028-04-07
2028-05-07
109.3173%

12차
2028-06-08
2028-07-10
2028-08-07
109.8643%

(4) 조기상환 청구절차: 각 인수인이 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.

출처: 제10회 전환사채 인수계약서, 당사 제공

제10회 전환사채의 현재 전환가액은 1,221원으로 발행 후 시가하락에 따라 1회 조정되었습니다. 공시서류 제출일 현재 OTM(Out-Of-The-Money, 외가격) 상태이며, 최저조정전환가액인 1,085원보다 시가가 하회하고 있습니다. 이에 따라 투자자들이 조기상환을 청구하여 당사의 유동성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 판단 시 당사의 주가와 전환가액을 면밀히 모니터링하여 주시기 바랍니다.
③ 의무조항(기한의이익상실) 관련 사항

인수계약서 제3조 24항에 의거 제10회 전환사채에는 발행회사의 기한의 이익 상실에 관한 사유가 기재되어 있고, 해당 여부 및 해당 가능성에 대해 검토한 결과 해당사항이 없고, 향후 해당가능성이 낮은 것으로 판단됩니다

[인수계약서 제3조 24항]

24. 발행회사의 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익 즉시 상실: 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 발행회사는 즉시 본 사채 전부에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 자신이 알고 있는 사채권자에게 통지하여야 한다. 이 경우 다음 각 호의 사유 발생일을 지급기일로 한다.

가. 발행회사(발행회사의 청산인이나 이사를 포함)가 발행회사에 대한 파산, 회생절차 개시의 신청을 한 경우

나. 발행회사에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

다. 발행회사가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적 휴업은 제외)

라. 발행회사가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지되거나 발행회사에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함)의 거래정지처분이 있는 때 또는 채무불이행명부에 등재된 때 등 발행회사가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

마. 발행회사의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 만기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

바. 감독관청이 발행회사의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(중요한 영업이란 직전연도 매출액의 10% 이상인 영업에 해당하며, 발행회사의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분을 내리고 그 처분이 이의기간의 도과 또는 법원의 판결 등으로 인하여 확정된 경우)

사. "주식회사 등의 외부감사에 관한 법률"에 따른 외부감사인의 발행회사에 대한 별도 및 연결감사보고서와 별도 및 연결 반기검토보고서 의견이 적정이 아닌 경우

(2) 선언에 의한 기한의 이익 상실: 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 발행회사는 발행회사가 인지하고 있는 사채권자에게 통지하여야 하고, 각 사채권자는 발행회사에 대한 서면통지를 함으로써 발행회사가 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. 이 경우 기한이익상실 통지일을 지급기일로 한다.

가. 본 사채 원금의 일부 또는 전부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여 통지한 변제 유예기간 내에 변제하지 못한 경우

나. 본 사채 이외의 발행회사의 채무 중 원리금 지급기일이 도래한 원리금의 지급이 이루어지지 않거나 또는 채무불이행 등으로 인하여 기한이익의 상실 사유가 발생하거나 당해 채무에 관한 담보권이 실행된 경우.

다. 발행회사의 재산의 전부 또는 최근 사업연도말 별도재무제표 기준 총자산의 30% 이상에 대한 압류 명령 결정이 있거나 임의 경매가 개시된 경우

라. 발행회사의 재산의 전부 또는 최근 사업연도말 별도재무제표 기준 총자산의 30% 이상에 해당하는 자산에 가압류, 압류명령이나 기타의 방법에 의한 강제집행 개시나 체납처분 착수가 있는 때 또는 금전채권 회수를 목적으로 하는 가처분이 선고되고 90일 이내에 취소되지 않은 경우

마. 발행회사가 본 계약상의 의무 또는 준수사항을 불이행하거나 그 이행을 해태한 경우

바. 발행회사가 경영임대차, 경영권의 양도, 최대주주의 변경, 위탁경영, 최근 사업연도말 기준 매출액의 50% 이상을 차지하는 주요한 사업의 양수도 등 기타 회사 조직의 근본적인 변경이 있는 경우. 단, 인수인 전원의 사전 서면동의가 있을 경우는 예외로 하며, 최대주주의 변경의 경우 잔여하는 사채 전자등록금액 기준 50% 이상의 서면동의가 있을 경우는 예외로 한다.

사. 발행회사의 보통주가 코스닥 시장에서 관리종목 지정 또는 상장폐지가 최종적으로 확정되거나 개장일 기준 20일 이상 연속으로 거래가 중지되는 경우(단, 주권의 병합, 분할, 자본의 감소 등 발행회사의 일정한 회사법적 행위로 인해 관련 법규 및 "한국거래소"의 관련 규정에 따라 의무적으로 일시 거래중지 되는 경우는 제외)

아. 발행회사 및 이해관계자(최대주주 및 그 특수관계인)가 본 계약 또는 발행회사의 경영과 관련하여 고의 또는 과실에 의한 불법행위로 본 계약을 이행할 수 없게 하거나 발행회사의 경영에 손해를 끼쳐 인수인에게 재산적 손실을 미치게 하였을 경우

(3) 제8조의 발행회사의 진술 및 보장, 기타 본 계약에서 정하고 있는 발행회사의 확인사항 중 전부 또는 일부가, 동 확인 시점에서 중요한 점에 있어서 허위인 것으로 판명되거나, 본항 (1), (2)에 의하여 발행회사의 기한의 이익이 상실되거나 상실이 선언되는 경우, 발행회사는 ①본 사채의 전부 또는 일부에 해당하는 미상환 원금과 ②미상환 원금의 발행일(당일 포함)로부터 기한의 이익 상실 사유 발생일(당일 포함) 또는 기한의 이익 상실 선언까지 제10항의 만기수익률을 해당 일수로 일할 적용하여 산정된 금액의 합계액에서 ③해당 사채에 대하여 그간 지급된 이자 합산 총액을 공제한 금액(즉, '①+②-③')을 지급하여야 한다.

발행회사는 기한의 이익 상실 사유 발생일부터 실제 지급일까지의 기간에 대해서는 본조 제14항의 연체이율에 따른 이자를 추가로 지급하여야 한다.

출처: 제10회 전환사채 인수계약서, 당사 제공

[기한의 이익 상실 사유 검토 내용]

사 유
해당여부
비 고

[기한의 이익 즉시 상실]

발행회사(발행회사의 청산인이나 이사를 포함)가 발행회사에 대한 파산, 회생절차 개시의 신청을 한 경우
해당사항 없음
-

발행회사에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
해당사항 없음
-

발행회사가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적 휴업은 제외)
해당사항 없음

발행회사가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지되거나 발행회사에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함)의 거래정지처분이 있는 때 또는 채무불이행명부에 등재된 때 등 발행회사가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
해당사항 없음
-

발행회사의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 만기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
해당사항 없음
-

감독관청이 발행회사의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(중요한 영업이란 직전연도 매출액의 10% 이상인 영업에 해당하며, 발행회사의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분을 내리고 그 처분이 이의기간의 도과 또는 법원의 판결 등으로 인하여 확정된 경우)
해당사항 없음
-

"주식회사 등의 외부감사에 관한 법률"에 따른 외부감사인의 발행회사에 대한 별도 및 연결감사보고서와 별도 및 연결 반기검토보고서 의견이 적정이 아닌 경우
해당사항 없음
-

본 사채의 원금의 일부 또는 전부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자 지급 의무를 불이행하고 05일 이내에 그 지급이 완료되지 아니한 경우
해당사항 없음
-

[선언에 의한 기한의 이익 상실]

본 사채 원금의 일부 또는 전부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여 통지한 변제 유예기간 내에 변제하지 못한 경우
해당사항 없음
-

본 사채 이외의 발행회사의 채무 중 원리금 지급기일이 도래한 원리금의 지급이 이루어지지 않거나 또는 채무불이행 등으로 인하여 기한이익의 상실 사유가 발생하거나 당해 채무에 관한 담보권이 실행된 경우.
해당사항 없음
-

발행회사의 재산의 전부 또는 최근 사업연도말 별도재무제표 기준 총자산의 30% 이상에 대한 압류 명령 결정이 있거나 임의 경매가 개시된 경우
해당사항 없음
-

발행회사의 재산의 전부 또는 최근 사업연도말 별도재무제표 기준 총자산의 30% 이상에 해당하는 자산에 가압류, 압류명령이나 기타의 방법에 의한 강제집행 개시나 체납처분 착수가 있는 때 또는 금전채권 회수를 목적으로 하는 가처분이 선고되고 90일 이내에 취소되지 않은 경우
해당사항 없음
-

발행회사가 본 계약상의 의무 또는 준수사항을 불이행하거나 그 이행을 해태한 경우
해당사항 없음

발행회사가 경영임대차, 경영권의 양도, 최대주주의 변경, 위탁경영, 최근 사업연도말 기준 매출액의 50% 이상을 차지하는 주요한 사업의 양수도 등 기타 회사 조직의 근본적인 변경이 있는 경우. 단, 인수인 전원의 사전 서면동의가 있을 경우는 예외로 하며, 최대주주의 변경의 경우 잔여하는 사채 전자등록금액 기준 50% 이상의 서면동의가 있을 경우는 예외로 한다.
해당사항 없음
-

발행회사의 보통주가 코스닥 시장에서 관리종목 지정 또는 상장폐지가 최종적으로 확정되거나 개장일 기준 20일 이상 연속으로 거래가 중지되는 경우(단, 주권의 병합, 분할, 자본의 감소 등 발행회사의 일정한 회사법적 행위로 인해 관련 법규 및 “한국거래소”의 관련 규정에 따라 의무적으로 일시 거래중지 되는 경우는 제외)
해당사항 없음
-

발행회사 및 이해관계자(최대주주 및 그 특수관계인)가 본 계약 또는 발행회사의 경영과 관련하여 고의 또는 과실에 의한 불법행위로 본 계약을 이행할 수 없게 하거나 발행회사의 경영에 손해를 끼쳐 인수인에게 재산적 손실을 미치게 하였을 경우
해당사항 없음

관리종목 지정 또는 상장 폐지와 관련된 자세한 사항은
2. 회사위험 - 카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
을 참고하시기 바랍니다.

출처: 당사 제공

④ 특약사항 관련

당사는 인수계약서상 상환의무가 존속하는 동안 다음 사항을 준수할 것으로 약정하였습니다. 하기 특약 사항을 준수하지 않을 경우 인수계약서 제 3조 24항 (2)호 마.목에 따라 기한의이익상실이 선언될 수 있습니다.

[인수계약서 제11조 특약 사항]

1. 발행회사는 다음 각 호의 의사결정을 하는 경우 사전에 사채권자에게 통지하고, 잔여하는 사채 전자등록금액 기준 50% 이상의 동의를 얻어야 한다.

(1) 자본금의 감소

(2) 주요 사업의 전부 또는 일부의 중단이나 포기

(3) 유상증자 및 본 사채보다 조기상환일(Put Option) 또는 만기일이 앞서는 신주인수권부사채, 전환사채, 교환사채 등 주식관련사채를 발행하는 경우

(4) 최대주주(금융회사의 지배구조에 관한 법률 및 그 시행령에 따른 특수관계인 포함) 지분 중 본 사채 발행 이후 누적으로 발행주식 총수의 10% 이상을 매각 또는 경영권 변동을 수반하는 계약

(5) 각각 연간 누적 자기자본의 30%를 초과하는 특수관계자에 대한 대여, 발행회사에 관한 합병, 분할, 분할합병, 주식의 포괄적 교환 또는 이전, 영업의 양도 및 양수에 관한 사항

(6) 경영임대차, 위탁경영 등 기타 회사조직의 근본적인 변경에 관한 사항

2. 발행회사는 다음 각 호의 사항에 대하여 사채권자에게 사전 통지하고, 그 처리결과를 즉시 서면으로 사채권자에게 통지하여야 한다. 단, 금융감독원 및 한국거래소에 전자공시를 진행 완료한 경우에는 이에 갈음한다.

(1) 정관의 변경

(2) 대표이사의 변경

출처: 제10회 전환사채 인수계약서, 당사 제공

당사는 제11조 1항 (3)호와 관련하여 금번 유상증자를 진행함에 있어 잔여하는 사채 전자등록금액 기준 50% 이상의 동의를 얻었으며, 상기 특약사항을 준수하여 기한의이익상실 선언 사유에 해당하지 않습니다
.

⑤ 대표주관사 케이비증권(주) 이해상충 관련 내용

자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하“자본시장법”)은 투자매매업자 또는 투자중개업자가 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 해할 우려가 있는 행위를 하여서는 안된다고 규정합니다(자본시장법 제71조 제7호).

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제71조(불건전 영업행위의 금지) 투자매매업자 또는 투자중개업자는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다. 다만, 투자자 보호 및 건전한 거래질서를 해할 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우에는 이를 할 수 있다.

7. 그 밖에 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 해할 우려가 있는 행위로서
대통령령으로 정하는 행위

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제68조(불건전 영업행위의 금지) ⑤ 법 제71조제7호에서 “대통령령으로 정하는 행위”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다

4. 증권의 인수업무 또는 모집ㆍ사모ㆍ매출의 주선업무와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위

마. 그 밖에 투자자의 보호나 건전한 거래질서를 해칠 염려가 있는 행위로서
금융위원회가 정하여 고시하는 행위

[금융투자업규정]

제4-19조(불건전한 인수행위의 금지) 영 제68조제5항제4호마목에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.

7.
협회가 정하는 이해관계가 있는 자가 발행하는 주식(협회가 정하는 기업공개 또는 장외법인공모를 위하여 발행되는 주식에 한한다) 및 무보증사채권의 인수(모집의 주선을 포함한다. 이하 이 호에서 같다)를 위하여 주관회사의 업무를 수행
하거나 또는 가장 많은 수량을 인수하는 행위

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제15조(불건전한 인수행위의 금지)

④ 금융투자업규정 제4-19조 제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 경우. 다만 , 발행회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(중소기업창업 지원법 시행령」 제4조 각 호의 어느 하나에 해당하는 업종은 제외한다)에는 발행회사의 주식등을 100분의 10 이상을 보유하고 있는 경우를 말한다.

가.「중소기업기본법」제2조에 따른 중소기업(특수목적기구 및 부동산 관련 법인은 제외한다)

나.「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조 제1항에 따른 벤처기업

다
.「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」 제2조에 따른 중견기업으로서 직전 3개 회계연도의 평균 매출액이 3천억원 미만인 기업

라. 그 밖에 다음의 어느 하나에 해당되는 기업(「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조제1항에 따른 공시대상기업집단에 속하는 기업은 제외한다)

1)「조세특례제한법 시행령」별표7에 따른 신성장ㆍ원천기술을 보유하고 이와 관련한 사업을 영위하는 기업

2) 1개 이상의 기술신용평가기관(「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」제2조제8의3다목에 따른 기술신용평가업무를 영위하는 신용정보회사를 말한다) 또는 기술전문평가기관(「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」, 「기술의 이전 및 사업화 촉진에 관한 법률」 등 관련 법률에 따라 기술평가기관으로 지정된 자를 말한다)이 평가한 기술등급(기업의 기술과 관련된 기술성ㆍ시장성ㆍ사업성 등을 종합적으로 평가한 등급을 말한다)이 기술등급체계상 상위 100분의 50에 해당하는 기업

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 15)이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1 이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조 제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

즉, 자본시장법이 투자매매업자 또는 투자중개업자를 제한하는 불건전한 영업행위란,
증권인수업무 등에 관한 규정에서 정하는 이해관계 있는 자가 기업공개 또는 장외법인공모를 목적으로 발행하는 주식을 위하여 주관회사의 업무를 수행하는 일
입니다. 따라서, 자본시장법 및 금융투자업 규정의 반대해석에 의하면, 주관회사의 업무를 하는 주체가 증권인수업무 등에 관한 규정에서 정하는 이해관계가 있는 자가 아닐 경우 주관회사로서의 업무 수행은 자본시장법이 제한하는 불건전한 영업행위에 해당하지 않습니다. 설령, 이해관계가 있는 자일지라도 기업공개 또는 장외법인공모를 목적으로 발행하는 주식에 관한 주관업무를 하는 것이 아니라면, 자본시장법이 제한하는 불건전한 영업행위로 판단될 여지가 없는 것으로 판단 됩니다.

또한, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제15조 제4항 제2호 다.목에 따라, 「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」제2조에 따른 중견기업으로서 직전 3개 회계연도의 평균 매출액이 3천억원 미만인 기업이 발행하는 주식의 100분의 10 이상을 보유하고 있는 경우에 금융투자업규정 제4-19조 제7호에서 규정하는 협회가 정하는 이해관계가 있는 자에 해당합니다. 당사는 「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」제2조에 따른 중견기업 입니다. 당사는 2024.08.14 공시한 반기보고서에서 당사가 중견기업에 해당한다는 사실을 밝히고 있습니다.
따라서, 대표주관사인 케이비증권(주)이 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 정하는 이해관계가 있는 자에 해당하기 위하여는, 당사 주식의 100분의 10이상을 보유하고 있어야 합니다. 당사는 공시서류 제출일 현재 기준 보통주 74,511,166주를 발행하였으며, 발행할 주식의 총수는 200,000,000주 입니다. 대표주관사인 케이비증권(주)은 230억 규모의 제10회 전환사채에서 약 20억원(180억원 인수 후 160억원은 제3자에게 셀다운)만을 인수하였으므로, 전환권을 행사하더라도 당사 주식의 100분의 10이상을 보유할 여지가 없습니다. 따라서, 대표주관사인 케이비증권(주)은 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 정하는 이해관계가 있는 자로 판단되지 않습니다.
이에, 대표주관사인 케이비증권(주)은 증권 인수업무 등에 관한 규정에 정하는 이해관계가 있는 자가 아니므로, 본건 유상증자의 적법한 대표주관사로 참여할 수 있을 것으로 판단 됩니다. 설령 이해관계가 있는 자에 해당할지라도, 본건 유상증자는 기업공개 또는 장외법인공모를 위하여 발행하는 주식을 위한 것이 아니므로, 자본시장법 및 금융투자업 규정에 대한 반대해석에 의하여 대표주관사인 케이비증권(주)은 본건 유상증자의 적법한 대표주관사로 참여할 수 있는 것으로 판단 됩니다.

또한, 자본시장법이 제한하는 불건전한 영업행위는 인수계약 체결, 지급보증의제공, 대출채권의 보유, 계열회사 관계 또는 자기가 수행 중인 기업인수 및 합병 업무대상, 발행주식총수의 1% 이상 보유 등의 사유로 그 금융투자상품의 가격이나 매매와 중대한 이해관계를 갖게 되는 경우에 그 내용을 사전에 일반투자자에게 알리지 않고 특정 금융상품의 매매를 권유하는 행위입니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제68조(불건전 영업행위의 금지) ⑤ 법 제71조제7호에서 “대통령령으로 정하는 행위”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다

14. 그 밖에 투자자의 보호나 건전한 거래질서를 해칠 염려가 있는 행위로서
금융위원회가 정하여 고시하는 행위

[금융투자업규정]

제4-20조(불건전한 영업행위의 금지)① 영 제68조제5항제14호에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.

5. 투자권유와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위

바.
해당 영업에서 발생하는 통상적인 이해가 아닌 다른 특별한 사유(인수계약 체결, 지급보증의 제공, 대출채권의 보유, 계열회사 관계 또는 자기가 수행 중인 기업인수 및 합병 업무대상, 발행주식총수의 1% 이상 보유 등)로 그 금융투자상품의 가격이나 매매와 중대한 이해관계를 갖게 되는 경우에 그 내용을 사전에 일반투자자에게 알리지 아니하고 특정 금융투자상품의 매매를 권유하는 행위.
다만, 다음의 어느 하나에 해당하는 사유로 이를 알리지 아니한 경우는 제외한다.(1) 투자자가 매매권유 당시에 당해 이해관계를 알고 있었거나 알고 있었다고 볼 수 있는 합리적 근거가 있는 경우. 다만, 조사분석자료에 따른 매매권유의 경우는 제외한다.(2) 매매를 권유한 임직원이 그 이해관계를 알지 못한 경우. 다만, 투자매매업자 또는 투자중개업자가 그 이해관계를 알리지 아니하고 임직원으로 하여금 당해 금융투자상품의 매매를 권유하도록 지시하거나 유도한 경우는 제외한다.(3) 당해 매매권유가 투자자에 대한 최선의 이익을 위한 것으로 인정되는 경우. 다만, 조사분석자료에 따른 매매권유의 경우는 제외한다.

따라서,
인수계약 체결, 발행주식총수의 1% 이상 보유 등의 사유로 그 금융투자상품의 가격이나 매매와 중대한 이해관계를 갖게 되는 경우에 그 내용을 사전에 일반투자자에게 알리고 특정 금융상품의 매매를 권유한다면, 자본시장법이 제한하는 불건전한 영업행위에 해당하지 않습니다
.
대표주관회사인 케이비증권(주)은 당사 제10회 전환사채의 인수자로 금융투자상품의 가격이나 매매와 중대한 이해관계를 갖는 자입니다.
본건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모로, 본건 유상증자의 대표주관사는 금융상품의 매매를 권유하는 역할을 하게 됩니다. 이에 따라, 케이비증권(주)이 본건 유상증자의 대표주관사로 금융상품의 매매를 권유하는 역할을 하게 되며 이 경우, (1) 투자자가 매매권유 당시에 당해 이해관계를 알고 있었거나 알고 있었다고 볼 수 있는 합리적 근거가 있는 경우(단, 조사분석자료에 따른 매매권유의 경우 제외), (2) 매매를 권유한 임직원이 그 이해관계를 알지 못한 경우(단, 투자매매업자 또는 중개업자가 임직원에게 그 이해관계를 알리지 않고 상품 매매를 권유하도록 지시 및 유도한 경우 제외), (3) 당해 매매권유가 투자자에 대한 최선의 이익을 위한 것으로 인정되는 경우(단, 조사분석자료에 따른 매매권유의 경우 제외)와 같은 예외적인 상황을 제외하고는,
사전에 투자자들에게 케이비증권(주)이 중대한 이해관계를 갖는다는 사실을 공지해야 합니다.

케이비증권(주)은 당사의 제10회 전환사채 인수자이고 해당 사실은 증권신고서 회사위험에 기재 되어 있습니다.
또한, 케이비증권(주)은 내부 [이해상충 및 정보차단벽 관리지침]에 따라 [주권(주권관련사채권을 포함한다)의 인수업무 및 모집, 사모, 매출의 주선업무 또는 지분의 매각 및 취득의 중개, 주선, 대리, 조언 업무를 수행하는 경우 해당하는 법인에 대하여 거래제한 대상목록을 지정, 관리하고 해당 법인이 발행한 금융투자상품에 대하여 회사의 계산의 의한 매매 및 해당 정보를 보유한 임직원의 자기계산에 의한 매매거래 등을 제한하는] 조치를 취함으로서 이행상충 발생 가능성을 제한 하고 있습니다. 케이비증권(주)은 적법하게 본건 유상증자의 대표주관사로 참여할 수 있는 것으로 판단 됩니다.

그럼에도 불구하고 케이비증권(주)이 대표주관회사로서 발행회사의 실사 시,적절한 주의의무 준수를 통해 투자자를 보호할 의무가 있는 것과 동시에 재무적 투자자로서 수익 극대화를 추구해야 하는 이해상충 문제가 발생할 소지가 있다는 의문이 제기될 수 있습니다.

금번 공모 유상증자의 대표주관사인 케이비증권(주)은 당사의 전환사채 20억원을 보유 중이며, 전환가격 1,221원으로 증권신고서 제출일 현재 외가격(OTM: Out of The Money) 상태로, 대표주관사인 케이비증권(주)이 보유 중인 전환사채의 전환에 따른 수익 창출은 제한적일 것으로 판단 됩니다. 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 기업이 이자비용을 부담하고도 수익을 발생시킨다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통하여 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 연결기준 재무제표 상의 연간 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 2021년 -11.49배, 2022년에는 0.88배, 2023년에는 -3.50배, 2024년 3분기 -2.63배를 기록하며 지속적으로 1배 미만의 수치를 기록하며 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 열위한 상황입니다.

(후략)
(주10) 정정 전
(전략)

[최근 3년간 당사 연결기준 유동성 관련 비율]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년
비 고

유동자산
110,762
135,982
149,413
140,185
-

재고자산
46,699
49,106
66,491
37,195
-

당좌자산
64,063
84,016
83,412
103,929
-

유동부채
140,273
138,547
120,154
72,365
-

유동비율
78.96%
98.15%
124.35%
193.72%
유동자산 / 유동부채

당좌비율
45.67%
60.64%
69.42%
143.62%
당좌자산 / 유동부채

출처: 당사 정기보고서

당사는 유동성 및 현금흐름에 대해 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나, 향후에도 통신 및 전력 인프라 업황 악화, 적자 지속 등으로 인해 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 회사의 현금흐름이 크게 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 "회사위험
가. 성장성 및 수익성 악화 위험
"에 기재한 바와 같이, 광섬유, 광케이블, 전력 가공선 사업 등에 있어 대형고객사에 대한 수주 파이프라인 강화, 미국 정부 지원 프로젝트의 수혜를 받기 위한 미국 내 생산거점 확보, 원가경쟁력 확보 등을 통해 실적 및 수익성을 향상시키기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 실적이 단기간 내로 가시적으로 개선되지 못하거나, 광섬유/광케이블 업황 부진이 지속되는 경우 음(-)의 영업현금흐름이 발생하여, 이를 충당하기 위한 추가적인 자금조달이 이뤄질 수 있습니다. 또한, 추가적인 자금조달을 통한 유동성 확보가 어려워질 경우 당사의 재무안정성 및 현금흐름이 크게 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 후
(전략)

[최근 3년간 당사 연결기준 유동성 관련 비율]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년
비 고

유동자산
110,762
135,982
149,413
140,185
-

재고자산
46,699
49,106
66,491
37,195
-

당좌자산
64,063
84,016
83,412
103,929
-

유동부채
140,273
138,547
120,154
72,365
-

유동비율
78.96%
98.15%
124.35%
193.72%
유동자산 / 유동부채

당좌비율
45.67%
60.64%
69.42%
143.62%
당좌자산 / 유동부채

출처: 당사 정기보고서

[별도기준 향후 1년간 자금수지 예상]

(단위: 백만원)

구 분

2025
년 1분기

2025
년 2분기

2025
년 3분기

2025
년 4분기

합계

영업 현금흐름
수입(a)
매출대금
21,124
24,935
36,270
38,719
121,048

기타
1,685
1,673
1,701
1,729
6,788

계
22,809
26,608
37,971
40,448
127,836

지출(b)
원부자재 구매등
17,293
19,307
26,251
28,802
91,653

인건비
1,912
1,912
1,912
1,912
7,648

판관비
6,514
5,887
5,941
6,156
24,498

계
25,719
27,106
34,104
36,870
123,799

영업수지(= (a) - (b))
-2,910
-498
3,867
3,578
4,037

투자 현금흐름
수입(c)
대여금회수
1,500
-
-
-
1,500

보증금반환
1,950
-
-
-
1,950

이자수입
-
-
383
80
463

계
3,450
-
383
80
3,913

지출(d)
대여금발생
7,210
4,410
2,380
-
14,000

계
7,210
4,410
2,380
-
14,000

투자수지(= (c) - (d))
-3,760
-4,410
-1,997
80
-10,087

재무 현금흐름
수입(e)
차입금증가
20,569
15,171
11,548
14,480
61,768

유상증자
22,960
-
-
-
22,960

계
43,529
15,171
11,548
14,480
84,728

지출(f)
차입금상환
20,902
16,004
13,531
15,314
65,751

이자지급
1,450
1,253
1,204
1,276
5,183

계
22,352
17,257
14,735
16,590
70,934

재무수지(= (e) - (f))
21,177
-2,086
-3,187
-2,110
13,794

기초 자금
18,461
32,968
25,974
24,657
-

기말 자금
32,968
25,974
24,657
26,205
-

출처: 당사 제공

한편, 당사의 자금수지 계획안에 따르면 증권신고서 제출일로부터 약 1년간의 영업수입에서 영업지출을 차감한 영업수지는 40.4억원으로 예상됩니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 자금을 확보할 계획이며, 이를 종속회사가 미국 현지법인 인수 및 운영하는데 필요한 자금을 대여할 예정입니다. 추가적으로 제10회 사모 전환사채 230억원은 2025년 11월 07일에 최초 조기상환청구일이 도래합니다. 공시서류 제출일 현재 전환가액은 1,221원(최저조정전환가액 1,085원)으로 OTM(Out-of-the-Money, 외가격) 상태입니다. 현재로서는 투자자들의 조기상환청구 가능성이 높은 상태로 당사는 추가적인 외부시장에서의 자금조달을 통하여 대응할 계획입니다. 이에 따라, 자금수지도 2025년 1분기 예상 기초자금 184.6억원에서 2025년 4분기 예상 기말자금 262.1억원을 기록할 것으로 예상됩니다.하지만 당사가 제시한 자금수지는 확정된 사항이 없는 증권신고서 제출일 현재 당사의 계획이기 때문에 향후 영업상황에 따라서 변동될 수 있으며, 실제와 다를 수 있습니다. 또한, 금번 유상증자의 납입대금이 변경될 가능성도 있습니다. 향후 비용부담이 증가하거나 당사의 영업상황이 개선되지 않고 금번 유상증자 납입대금이 축소될 경우 당사의 자금수지는 악화될 수 있으며, 이로 인하여 당사의 자금수지가 계획과 다르게 나타날 수 있습니다. 또한, 제10회 전환사채 조기상환청구 여부에 따라 추가적인 자본시장을 통한 자금조달이 이뤄질수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 당사가 제시한 '향후 1년간의 자금수지 현황표'는 당사의 계획이라는 점을 명심하시고, 실제 자금수지 상황에 대한 면밀한 검토가 향후 요구된다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
당사는 유동성 및 현금흐름에 대해 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나, 향후에도 통신 및 전력 인프라 업황 악화, 적자 지속 등으로 인해 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 회사의 현금흐름이 크게 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 "회사위험
가. 성장성 및 수익성 악화 위험
"에 기재한 바와 같이, 광섬유, 광케이블, 전력 가공선 사업 등에 있어 대형고객사에 대한 수주 파이프라인 강화, 미국 정부 지원 프로젝트의 수혜를 받기 위한 미국 내 생산거점 확보, 원가경쟁력 확보 등을 통해 실적 및 수익성을 향상시키기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 실적이 단기간 내로 가시적으로 개선되지 못하거나, 광섬유/광케이블 업황 부진이 지속되는 경우 음(-)의 영업현금흐름이 발생하여, 이를 충당하기 위한 추가적인 자금조달이 이뤄질 수 있습니다. 또한, 추가적인 자금조달을 통한 유동성 확보가 어려워질 경우 당사의 재무안정성 및 현금흐름이 크게 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주11) 정정 전
(전략)

[기타채권 변동내역 상세]

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
손상차손(환입)
대체
제각액
기말금액

2024년3분기
미수금
52
-
-
-
52

장기대여금
3,330
-
-
-
3,330

장기미수금
92
-
-
-
92

합 계
3,475
-
-
-
3,475

2023년
미수금
9
43
-
-
52

장기대여금
5,752
-370
-
-2,052
3,330

장기미수금
92
-
-
-
92

합계
5,853
-327
-
-2,052
3,475

2022년
단기대여금
2,052
2,960
-5,012
-
-

미수금
49
-
-
-40
9

장기대여금
740
-
5,012
-
5,752

장기미수금
-
92
-
-
92

합계
2,841
3,052
-
-40
5,853

2021년
단기대여금
2,052
-
-
-
2,052

미수금
49
-
-
-
49

장기대여금
740
-
-
-
740

합 계
2,841
-
-
-
2,841

출처: 당사 정기보고서

이에 대한 상세 배경을 살펴보면, 지난 2018년도에 당사는 자금운용의 효율성을 제고할 목적으로 2018년 40억원을 타법인에 대여하게 되었습니다. 2021년 이전까지 장단기대여금은 상환 스케줄에 따라 부도율과 회수율을 감안한 2,792백만원의 대손충당금을 설정하였으며, 타법인의 대규모 손실을 확인한 2022년에는 관련 대여금에 전액 대손충당금을 설정하였습니다. 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하고 있고, 수차례 연장을 통해 일부 대여금을 회수하였으며, 2024년 3분기말 잔액은 3,330백만원입니다. 잔여 대여금의 만기는 2026년 말이나, 2025년초부터 대여금을 조기 회수할 목적으로 채무자와 협의 중에 있으며, 2026년에는 전액 회수될 것으로 당사에서는 판단하고 있습니다.당사에서는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으나, 그럼에도 불구하고 향후 급격한 경기변동, 전방산업 경기악화, 거래처에서 발생하는 예상치 못한 경영악화 등으로 인해 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 회사의 현금흐름이 악화되어 회사의 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자 결정에 임하시길 바랍니다.

(주11) 정정 후
(전략)

[기타채권 변동내역 상세]

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
손상차손 (환입)
대체
제각액
기말금액

2024년 3분기
미수금
52
-
-
-
52

장기대여금
3,330
-
-
-
3,330

장기미수금
92
-
-
-
92

합 계
3,475
-
-
-
3,475

2023년
미수금
9
43
-
-
52

장기대여금
5,752
-370
-
-2,052
3,330

장기미수금
92
-
-
-
92

합계
5,853
-327
-
-2,052
3,475

2022년
단기대여금
2,052
2,960
-5,012
-
-

미수금
49
-
-
-40
9

장기대여금
740
-
5,012
-
5,752

장기미수금
-
92
-
-
92

합계
2,841
3,052
-
-40
5,853

2021년
단기대여금
2,052
-
-
-
2,052

미수금
49
-
-
-
49

장기대여금
740
-
-
-
740

합 계
2,841
-
-
-
2,841

출처: 당사 정기보고서

당사는 과거 2018년 사업다각화 검토 과정에서 자동차 전장사업부문에 당사의 광케이블을 활용한 사업을 검토하고 있던 중 자동차 협력사인 리한의 자금 대여 요구에 협력관계를 구축하기 위하여 대여금을 실행하였습니다. 2018년 2월 은행연합회 고시된 1년 정기예금 이자율은 연1.75% 수준으로 저금리 시장환경이었으나, 리한측에서 제시된 금리는 연6%로 자금운용측면에서 유리하고, 2017년말 리한의 재무제표 검토결과, 대여금 회수불가능에 대한 특이점을 발견하지 못하였습니다. 이에 당사는 리한측에 거래처 장래채권을 담보로 설정하면서, 대여를 실행하였습니다. 대여 후 대손충당금은 부도율과 회수율을 감안한 설정모델에 따라 인식하였고, 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하여 이자지연 등 별다른 경제적 이벤트는 발행하지 않았습니다. 하지만, 2018년 11월 채무자는 주채권은행과 워크아웃이 체결되었고, 당사는 공동채권자로서 참여하게 되었습니다. 이후 2022년 전액 대손을 설정하였습니다. 2020년 9월에 채무자는 워크아웃이 중단 되었으며 2024년 3분기말 기준 채무자와의 대여잔액은 33.3억원으로 최초 40억원 대여 이후 수차례에 걸쳐 부분 상환을 받았습니다. 주식회사 리한은 2022년과 2023년 별도 기준 각각 51억원, 25억원의 당기순이익이 발생하고 있으며 당사는 2025년 중 추가 회수를 채무자와 협의 중에 있으며, 거래처의 장래채권과 리한 대표이사의 연대보증을 담보로 설정하고 있습니다.

[주식회사 리한 회사 개요]

회사명
주식회사 리한

대표이사
박지훈

주소
경기도 화성시 마도면 마도공단로1길 25(쌍승리)

설립일
1990.01.15

사업내용
자동차 및 트레일러 제조업

종업원수
57명 (2023년 12월 말 기준)

기업형태
중견기업, 외감

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 당사의 경우 최근 3개년동안 종속회사를 대상으로한 출자 및 대여등의 자금거래를 제외한 신용공여 거래는 없습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

출처: 국가법령정보센터

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(후략)

출처: 국가법령정보센터

상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)

제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

출처: 국가법령정보센터

한편, 주식회사 리한은 1990년 1월 15일 설립되어 Air Cleaner, Air Element 등 자동차부품의 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 회사는 경기도 화성시 마도면에 본사 및 제조시설을 두고 있습니다. 재무구조개선 및 업종전문화를 위하여 2006년 12월 28일자로 임대사업부문을 인적분할하였습니다. 회사의 설립시 자본금은 50백만원이었으나 수차례의 증자와 회사분할을 거쳐 당기말 현재 자본금은 6,005백만원이며, 최대주주는 박지훈(지분율 84.13%)입니다.당사가 대여를 진행했던 2018년 당시 주식회사 리한의 특수관계자 및 등기임원현황은 아래와 같습니다.

[2017년말 기준 주식회사 리한 특수관계자]

구분
회사명

지배기업
(주)리한

종속기업
Jiangsu Leehan Corporation, Leehan America Inc.,Beijing Leehan Corporation,Chongqing LEEHAN Corporation(*)

기타특수관계자
(주)리한필터, (주)리한컴포넌트

출처: 주식회사 리한 감사보고서

[2017년말 기준 주식회사 리한
등기 임원]

이름
직책

박인철
대표이사

박지훈
사내이사

박용일
감사

성윤식
사내이사

출처: 대한민국 법원 인터넷 등기소

상기 기재한 바와 같이 당사와 주식회사 리한은 특수관계가 없으며 대여 과정에서 특수관계인(주요주주, 이사, 집행임원 및 감사 등)에 대한 신용공여 관련 상법(§542의9①)을 위반하지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 당사의 계획과는 다르게 상기 대여에 대한 회수가 지연될 수 있으며, 더 나아가 최종적으로 회수불가능하다 판단되면 제각처리를 할 수도 있습니다. 투자자들께서는 상기와 같이 당사의 대여금 미회수에 따른 재무안정성 및 유동성 과련 위험을 인지하며 투자에 임하시기 바라며, 특수관계자와의 대여 및 기타 거래에 관한 사항은 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 2. 회사위험 - 아. 특수관계자와의 거래 관련 위험
'을 참고하시기 바랍니다.

당사에서는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으나, 그럼에도 불구하고 향후 급격한 경기변동, 전방산업 경기악화, 거래처에서 발생하는 예상치 못한 경영악화 등으로 인해 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 회사의 현금흐름이 악화되어 회사의 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자 결정에 임하시길 바랍니다.

(주12) 추가기재

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사는 매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건, 자본잠식 요건 등을 충족하지 못할 경우 향후 관리종목으로 지정될 가능성이 있으며, 관리종목으로 지정된 다음 해에도 같은 요건을 충족하지 못할 경우 다시 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며, 심사 여부에 의거하여 상장폐지가 될 가능성이 있습니다. 2024년 3분기 기준으로 코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건에 대한 검토결과는 다음과 같습니다.

한편, 코스닥시장 상장법인의 관리종목 지정요건은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건 검토 결과]

구분
관리종목
상장적격성 실질심사
형식적 상장폐지

매출액(별도)
요 건
최근 사업연도 30억원 미만(지주회사는 연결 기준)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 매출액 30억원 미달 사유 발생
-

검토결과

2023년
매출액: 123,302백만원2024년 3분기 매출액: 71,740백만원

해당여부

3분기 기준으로 별도기준 매출액 약 71,740백만원을 달성하여 해당사항 없음

없음

법인세비용차감전계속사업손실
요 건
자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근 사업연도 법인세비용차감전계속사업손실 발생)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50% 초과 & 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
-

검토결과

2021년 법인세비용차감전계속사업손실률: 45.3%2022년 법인세비용차감전계속사업손실률: 2.9%
2023년 법인세비용차감전계속사업손실률: 37.9%2024년 3분기 법인세차감전계속사업손실률: 49.2%

없음
-

해당여부

2024년
온기 기준 손실률이 50% 초과할 가능성이 높으며 2025년 또는 2026년 중 1회라도 손실률이 50%를 초과할 경우 관리종목으로 지정 사유에 해당

없음
-

자본잠식
(연결)

요 건
최근 사업연도 말 자본잠식률 50% 이상
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자본잠식률 50% 이상 발생
최근 사업연도 전액 자본잠식

검토결과

2023년 자본금 37,256백만원 / 비지배지분 제외 자기자본 76,021백만원2024년
3분기 자본금 37,256백만원 / 비지배지분 제외 자기자본
51,005백만원

-

해당여부
없음
없음
-

자기자본 미달
(연결,비지배지분 제외)

요 건
최근 사업연도 말 자기자본 10억원 미만
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 10억원 미만 발생
-

검토결과

2024년 3분기 자기자본(비지배지분 제외):
약 51,005백만원

-

해당여부
없음.
없음.
-

감사의견
요 건
-
-
최근 사업연도 감사의견 비적정(부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정)

검토결과
-
-
2023년 감사의견 : 적정

해당여부
-
-
없음.

시가총액
요 건
시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일 지속
-
관리종목 지정 후 90일 간 "연속 10일 & 누적 30일 이상 시가총액 40억원 이상"의 조건을 미충족

정기보고서 미제출
요 건
분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출
-
2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출

사업보고서 법정제출기한 후 10일 내 미제출

분기, 반기, 사업보고서 미제출로 관리종목 지정된 상태에서 분기, 반기, 사업보고서를 미제출

거래량
요 건
분기 월평균 거래량이 유동주식 수의 1%에 미달
-
2분기 연속

월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용 배제

지분분산
요 건
최근 사업연도 말 기준 소액주주 200인 미만 또는 소액주주의 지분이 20% 미만
-
2년 연속

300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주 이상 소유하는 경우 제외

불성실공시
요 건
-
1년 간 불성실공시 벌점 15점 이상
-

지배구조
요 건
사외이사/감사위원회 요건 미충족
-
2년 연속

회생절차/파산신청
요 건
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
개시신청 기각, 결정 취소, 회생계획 불인가 등
-

재무관리 위반
요 건
변경·추가 상장이 유예된 기간 중에 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우
-
-

기타 상장폐지 사유
요 건
모든 상장폐지 사유(형식 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발생한 경우 관리종목 지정
-
최종 부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도 제한을 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장 관련 규정 위반 시(심사 종료 전 기업결합 완료 및 의무보유 위반 등)

출처:
한국거래소, 당사 제공

주1:
코스닥시장상장규정 제3조(회계처리기준 및 재무제표 적용기준)에 의거하여, 연결재무제표를 기준으로 하는 때에는 당기순손익과 자기자본은 비지배지분을 제외한 금액을 기준으로 함

주2:
'벤처기업육성에 관한 특별조치법'에 따른 벤처기업 중 최근사업연도 자산총액 1천억원 미만의 코스닥 상장사는 사외이사 선임 법령 적용 제외

① 매출액 미달 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액 (별도)
71,740
123,302
139,206
119,940

출처: Dart 전자공시시스템

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제1호에 따라 최근 사업연도의 매출액이 30억 미만일 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사의 2023년 매출액은 1,233억원으로 30억원을 초과하며, 2024년 3분기에도 717.4억원으로 관리종목 지정 사유에 해당되지 않습니다.

② 법인세비용차감전계속사업손실 발생 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2024년(E)(주1)

2024년
3분기

2023년
2022년
2021년

법인세비용차감전순손실
(연결)

33,459
25,095
28,810
3,088
46,813

자기자본 (연결)
42,640
51,005
76,021
105,528
103,348

법인세비용차감전순손실/자기자본 (연결)
78.47%
49.20%
37.90%
2.93%
45.30%

출처: Dart 전자공시시스템

주1: 2024년 번인세비용차감전순손실의 경우 2024년
3분기 수치를 단순 연환산한 금액으로, 결산 시점의 실제 금액은 변동될 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2021년~2023년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 사실이 없습니다. 그러나 2024년 3분기 기준 손실률은 49.2%로 단순 연환산시 결산시점에는 78.5%로 예상되어 자기자본의 50%를 초과하게 됩니다. 당사는 2024년 결산 기준 손실률이 50%를 초과하는 것이 확정되고, 이후 2025년과 2026년 중 1회만 손실률 50%를 초과하는 경우 관리종목 지정 위험이 있습니다. 당사는 수익개선을 위한 비상경영 체제를 가동하고 있으며, 안산 광섬유 공장 인력감축(증권신고서 제출일 현재 '24년 06월 대비 35명 감축) 및 전반적인 제조원가 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.
③ 자본잠식 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결)
(단위 : 백만원)

구분

2024년
3분기

2023년
2022년
2021년

비지배지분 제외 자기자본(연결)
51,005
76,021
105,528
103,348

자본금(연결)
37,256
37,256
37,154
36,871

자본잠식률
-
-
-
-

감사의견
적정
적정
적정
적정

주1: 자본잠식률 = 1-{비지배지분 제외 자본총계 / 자본금}주2: 연결기준 자본잠식률은 자기자본에서 비지배지분을 제외한 지배기업소유지분을 기준으로 산정출처: Dart 전자공시시스템

「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제3호와 제4호에 따라 매 사업연도 말을 기준으로 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상 / B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만인 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 A) 최근 사업연도말(2023년말) 자본잠식상태가 아니고, B) 최근 사업연도말(2023년말) 비지배지분 제외 자기자본이 760.2억원으로 10억원 이상입니다. 이에 따라 당사는 자본잠식 요건에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
④ 시가총액 미달여부 검토

[최근 2년간 시가총액 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
일자
금액

시가총액(최고)
2022.12.28
256,365

시가총액(최저)
2024.11.25
52,456

출처: 한국거래소 정보데이터 시스템

「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제5호에 따라 보통주 시가총액 40억원 미만 30일간 지속되는 경우 관리종목으로 지정됩니다.증권신고서 제출일 전일 기준 최근 2개년 동안 당사의 시가총액은 최고 2,564억원, 최저 524.6억원으로 시가총액 40억원 미만을 기록한 바가 없어 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
⑤ 정기보고서 미제출 여부 검토「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제6호에 따라 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 2023년 사업보고서, 2024년 1분기보고서, 2024년 3분기보고서를 법정제출기한 내에 제출한 바 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
⑥ 지배구조 미달 여부 검토「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제7호에 따라 최근 사업연도 사업보고서상 A)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달 B) 법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 중견기업에 해당하며 자산총액은 3천억원 미만으로 3명의 사내이사 및 3명의 사외이사를 두고 있어 해당 법규를 준수하고 있습니다.또한, 당사는 상법 제542조의11제1항 감사위원회 설치 규정 적용 대상인 자산총액 2조원 이상의 기업에 해당하지 않습니다.
⑦ 거래량 미달 여부 검토

「코스닥시장 상장규정」코스닥시장 상장규정 제53조제1항제8호에 따라 분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달하는 경우 관리종목으로 지정됩니다.

[관리종목 지정 관련 주요 거래량 검토]

(단위 : 주, %)

구분
2024년 3분기

월평균 거래량
330,968

분기말 유동주식수
55,168,405

비율 (주1)
0.60%

주: 비율 = 분기월평균거래량 / 유동주식수출처: 한국거래소 정보데이터시스템, Dart 전자공시시스템

당사는 2024년 3분기 월평균거래량이 330,968주로 유동주식수의 0.60%에 해당하여 1% 이하이지만 월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유하고 있으므로 거래량 미달에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.

⑧ 주식분산 미달 여부 검토「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제9호에 따라 최근 사업연도말 소액주주가 200인 미만이거나 소액주주지분이 20% 미만일 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사의 최근사업연도말(2023년) 소액주주수는 34,777인, 소액주주지분율은 74.04%로 주식분산 미달에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 다만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

(주13) 정정 전
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가 하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.
특히 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목), 「코스닥시장 상장규정」 제38조(상장의 폐지) 및 「코스닥시장 상장규정」 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.
(주13) 정정 후

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가 하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목), 「코스닥시장 상장규정」 제38조(상장의 폐지) 및 「코스닥시장 상장규정」 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

금감원 "한계기업 징후땐 회계감리, 선제적 퇴출"

금융감독원이 한계기업 징후가 있는 상장사에 대해 선제적 회계심사·감리를 벌이기로 했다. 상장 폐지 위기에 몰리면 회계를 조작해 상장만 유지하는 이른바 ‘좀비기업’을 국내 증시에서 신속하게 퇴출하겠다는 취지다.
금감원은 “한계기업에 대해 선제적으로 회계심사·감리를 실시해 조기 퇴출을 유도하려고 한다”며 “회계 위반 시 신속히 조치할 것”이라고 26일 밝혔다. 금감원은 “분식회계는 자본시장 전체의 신뢰와 가치 하락을 유발할 뿐만 아니라 정상 기업의 자금 조달도 저해할 수 있어 신속한 구조조정이 필요한 상황”이라고 설명했다.금감원은 그동안 재무제표 오류를 수정한 기업이나 회계 기준 미준수 혐의가 있는 기업, 관련 제보를 받은 기업 등에 대해 재무제표 심사·감리를 벌여 왔다. 하지만 올해부터는 회계 오류나 기준 미준수 혐의 여부와 관계없이 한계기업 징후가 있는 기업도 들여다볼 예정이다. 내년에는 회계심사·감리 규모가 확대된다.금감원은 한계기업 징후를 판단하기 위해 관리종목 지정요건 근접, 연속적인 영업손실, 이자보상배율 1 미만, 자금 조달 급증, 계속기업 불확실성 등을 종합적으로 분석하기로 했다. 금감원의 심사·감리 과정에서 불공정거래 개연성이 의심되는 사항이 발견되면 금감원 조사 부서 등과 공유해 총력 대응할 방침이다. 금감원이 재무제표를 들여다본 뒤 검찰 고발·통보 조치를 내리는 기업은 한국거래소의 상장실질심사 대상으로 넘어가 실질심사 결과에 따라 상장 폐지될 수 있다.
금감원에 따르면 상장 폐지 회피를 위해 회계분식을 하는 한계기업들이 지속적으로 적발되고 있다. 한계기업은 3년 연속 이자보상배율이 1 미만인, 영업 활동으로 벌어들인 이익으로 이자도 감당하지 못하는 기업을 뜻하며, 상장사 중 이 같은 한계기업은 2018년 285개에서 지난해 467개로 63.9% 증가했다.

(출처 : 동아일보, 2024년 11월 27일)

최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 높아질 예정입니다. 당사는 최근3개년 및 2024년 3분기 기간 동안 2022년을 제외하고는 지속적인 영업손실을 기록하고 있으며, 이자보상배율은 최근 3개년 내내 1 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이처럼, 당사는 금융감독원이 최근 개정을 검토하고 있는 한계기업 징후 판단 기준에 일부 해당되는 사유가 있습니다. 따라서 상장폐지제도가 개정되어 상장폐지 요건이 현재보다 강화질 경우 당사는 상장폐지 사유가 발생할 가능성이 높아지니, 투자자께서는 이점 유의하사기 바랍니다.

[당사 최근 3개년 영업이익 및 이자보상배율]

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

영업이익(A)
-15,982
-23,223
3,461
-27,475

이자비용(B)
6,086
6,631
3,940
2,391

이자보상배율(A/B)
-2.63배
-3.50배
0.88배
-11.49배

출처: 당사 제공

당사의 상장폐지 위험에 대한 자세한 사항은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 회사위험 - 카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
'을 참고하시기 바랍니다.

(주14) 정정 전
(전략)

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2024년 10월 11일
가) 발행회사 방문- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의나) 회사 기본사항 점검- 경영진 면담(자금사용목적 등)- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2024년 10월 14일~ 10월 18일
가) 발행회사방문- 실사 요청자료 송부- 본사 방문나) 회사 일반사항 관련 검토- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인- 경영진 평판 리스크 검토- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2024년 10월 21일~ 10월 25일
가) 회사 기본사항 검토- 정관 등 기본자료 수령- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인나) 산업에 관한 사항 검토- 산업에 대한 이해- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토- 종속회사에 관한 사항 검토- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토- 사내규정 및 내부통제시스템 확인- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2024년 10월 28일~ 10월 31일
가) 영업에 관한 사항 검토- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항- 향후 투자계획에 관한 사항- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항나) 재무에 관한 사항 검토- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석- 수익성/성장성/안정성 지표 분석- 차입금 만기구조 분석- 현금흐름 구조, 유동성 분석- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항- 주식연계채권 내역 확인- 환위험 관리 현황 분석다) 기타 사항 검토- 발행시장 상황 검토- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2024년 11월 04일~ 11월 14일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
SME금융부
이경재
이사
기업실사 총괄
2024년 10월 11일 ~ 2024년 11월 14일
기업금융업무 등 24년

케이비증권(주)
SME금융부
안익범
부장
기업실사 책임
2024년 10월 11일 ~ 2024년 11월 14일
기업금융업무 등 14년

케이비증권(주)
SME금융부
김원우
대리
기업실사 실무
2024년 10월 11일 ~ 2024년 11월 14일
기업금융업무 등 5년

케이비증권(주)
SME금융부
박성윤
주임
기업실사 실무
2024년 10월 11일 ~ 2024년 11월 14일
기업금융업무 등 2년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

대한광통신(주)
경영지원본부
전갑기
본부장
실사 책임 및 총괄

대한광통신(주)
경영지원본부
유용욱
팀장
실사자료 작성 및 제공

대한광통신(주)
경영지원본부
김영진
매니저
실사자료 작성 및 제공

대한광통신(주)
경영지원본부
최원영
매니저
실사자료 작성 및 제공

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 대한광통신(주)가 2024년 11월 14일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 35,000,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶ 동사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료한 국내 유일의 업체이며, 37년 이상의 광섬유 생산 경험을 가진 국내 2위 광케이블 생산업체입니다.
▶ 동사가 영위하는 광케이블 사업의 경우 AI, 5G 및 차세대 이동통신 등에 활용되고 있으며 그 필요성이 점차 커지고 있습니다. Mordor Intelligence에 의하면 글로벌 광섬유 케이블 시장 규모는 2024년 128억 3천만 달러로 추정되며, 2029는까지 연평균 성장률 +8.5%를 기록하며 192억 9천만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 특히 북미 지역의 FTTH(Fiber-to-the-Home) 도입은 매년 증가하고 있습니다. 2023년 북미 광케이블 시장규모는 47억 2천만 달러로 추정되며, 2030년 83억 6천만달러로 연평균 성장률 +8.5% 성장이 전망됩니다.
▶ 미국은 BEAD, RDOF 등 농어촌 및 낙후 지방도시 디지털 격차 해소를 위한 광케이블 관련 정책자금 지원 정책을 진행하고 있으며, BEAD를 통해 425억 달러(한화 약 60조원)의 예산을 투입할 예정입니다. 동사는 미 정부의 광케이블 설치 정책에 따른 수혜를 받기 위해 북미 시장 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 영업활동을 전개중입니다.
▶미국 전력시장이 호황기를 구가하며 OPGW(Optical Ground Wire)를 제조하는 당사의 전력사업부문 또한 외형 성장세가 지속되고 있습니다. 전략사업부문의 2023년 매출액은 640억원으로 2021년 357억원 대비 79.2% 증가하였습니다.

부정적 요인

▶
2023년 05월 바이든 정부의 공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act
(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감했습
니다. 이에 따라, 당사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다.
▶ 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다. 2024년 9월 중국산 G652.D 광섬유의 경우 시장 평균가격인 $3.11/F.km대비 $0.78 낮은 $2.33/F.km의 판가로 판매되고 있으며, 인도산 G652.D 광섬유의 경우 $0.12낮은 $2.99/F.km의 판가로 판매되고 있습니다. EU는 저가의 중국/인도 케이블로 인한 유럽케이블 가격 급락을 방지할 목적으로 중국/인도산 광케이블 수입에 대해 반덤핑 관세 부과 (제조사별 약 20% ~ 80%)조치를 시행하였으나 자국 내 초과 공급 광섬유를 소진하기 위해 낮은 판가유지 및 동유럽 중심으로 현지케이블 생산공장을 설립하여 지속적으로 케이블 판매를 하고 있습니다. 이러한 유럽시장의 환경은 당사의 유럽시장 케이블 판매 단가 하락에 영향을 주고 있습니다.
▶동사는 2022년 346억원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년 3분기에는 160억원의 영업손실이 발생하였습니다. 이로 인해 당사의 연결기준 영업이익률은 2021년 -17.54%, 2022년 1.82%, 2023년 -12.88%, 2024년 3분기 -13.67%로 미국발 수요가 급증하였던 2022년 이후 지속적으로 악화되는 추세를 보이고 있습니다.▶ 동사의 연결기준 재무제표 상의 연간 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 2021년 -11.49배, 2022년에는 0.88배, 2023년에는 -3.50배, 2024년 3분기 -2.63배를 기록하며 지속적으로 1배 미만의 수치를 기록하며 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 열위한 상황입니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 타법인 취득자금, 운영자금으로 사용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2024년 11월 14일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

(주14) 정정 후(전략)

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2024년 10월 11일
가) 발행회사 방문- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의나) 회사 기본사항 점검- 경영진 면담(자금사용목적 등)- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2024년 10월 14일~ 10월 18일
가) 발행회사방문- 실사 요청자료 송부- 본사 방문나) 회사 일반사항 관련 검토- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인- 경영진 평판 리스크 검토- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2024년 10월 21일~ 10월 25일
가) 회사 기본사항 검토- 정관 등 기본자료 수령- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인나) 산업에 관한 사항 검토- 산업에 대한 이해- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토- 종속회사에 관한 사항 검토- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토- 사내규정 및 내부통제시스템 확인- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2024년 10월 28일~ 10월 31일
가) 영업에 관한 사항 검토- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항- 향후 투자계획에 관한 사항- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항나) 재무에 관한 사항 검토- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석- 수익성/성장성/안정성 지표 분석- 차입금 만기구조 분석- 현금흐름 구조, 유동성 분석- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항- 주식연계채권 내역 확인- 환위험 관리 현황 분석다) 기타 사항 검토- 발행시장 상황 검토- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2024년 11월 04일~ 11월 14일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2024년 11월 28일~ 12월 10일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
SME금융부
이경재
이사
기업실사 총괄

2024년 10월 11일 ~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 24년

케이비증권(주)
SME금융부
안익범
부장
기업실사 책임

2024년 10월 11일 ~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 14년

케이비증권(주)
SME금융부
김원우
대리
기업실사 실무

2024년 10월 11일
~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 5년

케이비증권(주)
SME금융부
박성윤
주임
기업실사 실무

2024년 10월 11일
~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 2년

케이비증권(주)
SME금융부
김초영
주임
기업실사 실무

2024년 10월 11일 ~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 1년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

대한광통신(주)
경영지원본부
전갑기
본부장
실사 책임 및 총괄

대한광통신(주)
경영지원본부
유용욱
팀장
실사자료 작성 및 제공

대한광통신(주)
경영지원본부
김영진
매니저
실사자료 작성 및 제공

대한광통신(주)
경영지원본부
최원영
매니저
실사자료 작성 및 제공

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견
가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 대한광통신(주)가 2024년 11월 14일
및 2024년 12월 10일
이사회에서 결의한 기명식 보통주 35,000,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶ 동사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료한 국내 유일의 업체이며, 37년 이상의 광섬유 생산 경험을 가진 국내 2위 광케이블 생산업체입니다.
▶ 동사가 영위하는 광케이블 사업의 경우 AI, 5G 및 차세대 이동통신 등에 활용되고 있으며 그 필요성이 점차 커지고 있습니다. Mordor Intelligence에 의하면 글로벌 광섬유 케이블 시장 규모는 2024년 128억 3천만 달러로 추정되며, 2029
년까지 연평균 성장률 +8.5%를 기록하며 192억 9천만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 특히 북미 지역의 FTTH(Fiber-to-the-Home) 도입은 매년 증가하고 있습니다. 2023년 북미 광케이블 시장규모는 47억 2천만 달러로 추정되며, 2030년 83억 6천만달러로 연평균 성장률 +8.5% 성장이 전망됩니다.

▶ 미국은 BEAD, RDOF 등 농어촌 및 낙후 지방도시 디지털 격차 해소를 위한 광케이블 관련 정책자금 지원 정책을 진행하고 있으며, BEAD를 통해 425억 달러(한화 약 60조원)의 예산을 투입할 예정입니다. 동사는 미 정부의 광케이블 설치 정책에 따른 수혜를 받기 위해 북미 시장 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 영업활동을 전개중입니다.
▶미국 전력시장이 호황기를 구가하며 OPGW(Optical Ground Wire)를 제조하는 당사의 전력사업부문 또한 외형 성장세가 지속되고 있습니다. 전략사업부문의 2023년 매출액은 640억원으로 2021년 357억원 대비 79.2% 증가하였습니다.

부정적 요인

▶
2023년 05월 바이든 정부의 공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act
(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감했습
니다. 이에 따라, 당사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다.

▶ 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다. 2024년 9월 중국산 G652.D 광섬유의 경우 시장 평균가격인 $3.11/F.km대비 $0.78 낮은 $2.33/F.km의 판가로 판매되고 있으며, 인도산 G652.D 광섬유의 경우 $0.12낮은 $2.99/F.km의 판가로 판매되고 있습니다. EU는 저가의 중국/인도 케이블로 인한 유럽케이블 가격 급락을 방지할 목적으로 중국/인도산 광케이블 수입에 대해 반덤핑 관세 부과 (제조사별 약 20% ~ 80%)조치를 시행하였으나 자국 내 초과 공급 광섬유를 소진하기 위해 낮은 판가유지 및 동유럽 중심으로 현지케이블 생산공장을 설립하여 지속적으로 케이블 판매를 하고 있습니다. 이러한 유럽시장의 환경은 당사의 유럽시장 케이블 판매 단가 하락에 영향을 주고 있습니다.

▶동사는 2022년 34.6원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년 3분기에는 160억원의 영업손실이 발생하였습니다. 이로 인해 당사의 연결기준 영업이익률은 2021년 -17.54%, 2022년 1.82%, 2023년 -12.88%, 2024년 3분기 -13.67%로 미국발 수요가 급증하였던 2022년 이후 지속적으로 악화되는 추세를 보이고 있습니다.▶ 동사의 연결기준 재무제표 상의 연간 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 2021년 -11.49배, 2022년에는 0.88배, 2023년에는 -3.50배, 2024년 3분기 -2.63배를 기록하며 지속적으로 1배 미만의 수치를 기록하며 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 열위한 상황입니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 타법인 취득자금, 운영자금으로 사용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2024년
12월 10일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

(주15) 정정 전
(전략)

■
인수대상 회사 개요

[인수대상 회사 개요]

회사명
Incab America LLC(이하 "IAL")

대표이사
Mike Riddle

주소
900 Nolen Dr Grapevine, TX 76051

설립일
2017년

사업내용
전력케이블 광케이블 제조 및 판매업

종업원수
75명 (2023년 12월 말 기준)

연혁
2017년
회사 설립(러시아인 최대주주)

2018년
Texas Arlington OPGW 제품 생산 운영

2023년
Texas Grapevine 공장 신규 설립

구분(단위 : USD)
2023년
2022년
2021년

자산총계
40,946
26,230
10,908

부채총계
45,729
26,075
13,811

자본총계
(4,783)
155
(2,903)

매출액
26,668
29,804
20,926

영업이익(손실)
(5,017)
3,091
(439)

당기순이익(손실)
(4,938)
3,057
(377)

IAL은 2017년 미국 텍사스주에 전력케이블 및 광케이블 생산공장을 구축하여 제조/판매업을 영위하고 있으며, 미국내 AFL과 더불어 유이한 전력청향 통신케이블 생산, 판매 기업입니다. 또한 고객의 89%가 직접 발주권한이 있는 Utility로 구성되어 있으며, 이들을 대상으로 2021년 약 21M$ (전년대비 매출성장 78.2%), 2022년 약 30M$ 매출을 달성하는 등 최근 3년내 급속도로 성장하였습니다. 최근 미국 전력청 고객의 높은 수요에 따라 2024년에는 텍사스 Grapevine에 신규 공장을 완공하여 생산 Capa를 확장하고 고객사에 안정적인 제품공급을 하고 있습니다.

■
인수 후
시너지
미국시장은 수익성과 성장성이 가장 높은 시장(당사 2023년 미국 매출 255억, 영업이익율 15%)으로
IAL을 인수하면서 미국내 생산거점을 확보하고 BABA 정책 (광케이블 관련 정책자금 총 901억 달러)에 대응하고자 합니다. 또한, IAL은 미국 내 OPGW 시장을 AFL과 과점하고 있으며, 인수 후 IAL의 영업망을 활용하여 당사의 100% 자회사인 티에프오네트웍스의 전력 신제품(LV, MV)을 미국 시장에 안정적으로 진출할 수 있으며, 이를 통해 광케이블뿐만 아니라 전력사업부문에서의 매출 증진이 기대됩니다. 더불어 원재료 및 반제품을 당사와 티에프오네트웍스에서 공급할 수 있으므로, IAL의 수익성 제고와 동시에 당사 그룹 전체의 매출 증대 시너지 창출이 기대됩니다.
■
타
법인증권 취득자금(운영자금 대여금) 사용 계획
당사는 미국내 전력케이블 제조판매 업체인 Incab America의 지분 100%를 인수하고자 합니다. 인수 대상 회사의 지분 구조는 러시아 소재 법인 90%와 인수 대상 회사의 미국인 CEO 10% 로 구성되어 있습니다.인수 대상 회사는 대부분의 원재료 구입을 기존 대주주인 러시아 회사로부터 고가로 매입하고 있었습니다. 이 때문에 회사의 좋은 영업망과 생산 시설과 별개로 영업 손실이 발생하고 있으며 결과적으로 열악한 자본 구조를 가지게 되었습니다. 특히, 회사의 부채 가운데 기존 대주주 및 특수관계인의 차입금, 외상매입금 등의 규모가 약 1,900만 달러에 달하고 있었습니다. 당사는 현지 실사를 통해서도 지분을 인수한 이후에도 추가적인 자금 지원이 필요하다는 것을 확인하였으며, 인수 조건에 대한 이견을 좁히는 기간을 상당 시간 소요하였습니다.최종적으로, 당사(또는 당사의 종속회사)는 인수 대상 회사의 주식 88.5%를 저가에 취득하는 대신에 기존 주주들과 아래와 같은 계약 조건에 인수하는 것을 합의 하였습니다.첫째, 인수 대상 회사의 경영 정상화를 위해 당사는 인수 계약의 구속력이 있는 LOI 체결부터 인수 대상 회사에 필요한 운전 자금을 지원하기로 하였습니다. 구체적으로는 2024년내 350만 달러를 지원하고, 2025년 중에는 최대 650만 달러 한도내에서 자금을 지원하는 것입니다. 계약의 구속력을 담보하기 위해 LOI 체결 및 최초 자금 지원시 인수 대상 회사 기계 장치와 특수관계인 차입금 1,360만 달러를 담보 제공 받기로 합의하였습니다. 본 주식매매계약을 체결하고 종료될 때까지는 다소 시간이 필요하기 때문에, 우선 주식매매계약에 반영할 주요 인수 조건을 당사와 지분 매도자 모두 서명하는 LOI 형태로 체결 하였습니다.(회사는 Binding LOI 라고 부르고 있습니다.) 이번 유상증자를 통해 조달된 재원은 인수 대상 회사의 필요한 운전 자금을 지원하는 것으로 회사 성과에 따라 회수될 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 유상증자 진행단계에서 본 주식매매계약이 체결되는대로 즉시 해당 사항을 반영해 작성한 증권신고서를 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시할 예정입니다.두번째, 인수 대상 회사의 기존 대주주 및 특수관계인의 차입금 등 총 1,900만 달러 수준에서 850만 달러를 제외한 전체를 당사가 저가로 인수하는 것입니다. 저가로 인수된 차입금 등은 필요에 따라 원금으로 회수될 수도 있으며, 재무구조 개선을 위해 출자전환으로도 활용될 수 있습니다. 더불어 남은 850만 달러의 차입금은 시차를 두어 2025년말까지 200만 달러는 먼저 상환하고, 나머지 650만 달러는 2027년부터 인수 대상 회사의 영업성과에 따라 EBITDA의 30% 이내에서 상환하기로 하였습니다. 기존 대주주 및 특수관계자의 잔여 차입금 850만 달러에 대한 이자는 지급하지 않으며, 경영성과에 따라 당사가 인수한 금전 채권 미화 1,000만 달러 역시 회수될 수 있을 것으로 보고 있습니다.이처럼 당사(또는 당사의 종속회사)는 IAL 지분 취득 및 인수 후 초기 운영자금 지원을 목적으로 140억원(1,000만달러)을 대여할 계획이며, 인수 대상 회사는 차입금 일부를 상환하고 원재료 매입대금등의 운전자금으로 활용할 예정입니다.

[타법인증권 취득자금 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

우선순위
구분
자금용도
~25년 1분기
25년 2분기
25년 3분기
합계

1
인수대상회사운영자금
원재료 매입, 기타 제조비
4,900
2,100
2,100
9,100

2
인수대상회사차입금 상환
기존 대주주 차입금
2,310
210
280
2,800

3
인수대상회사차입금 상환
일반 금융기관 차입금
-
2,100
-
2,100

합계
7,210
4,410
2,380
14,000

■
타법인증권 취득 관
련 위험상기와 같이
당사(또는 당사의 종속회사)
는의 미국 현지법인 인수를 통해 미국의 BEAD 프로그램에 참여 및 BABA정책에 대응하고자 합니다. 당사는 BEAD프로그램 참여를 통해 매출 증진 및 수익성 개선을 도모하고 있습니다. 다만, 대외적인 환경 변화 및 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 계획과는 다르게 미국 현지법인을 통한 매출 증진이 부진할 수도 있으며 당사가 추진하였던 당사 그룹사간의 시너지가 이뤄지지 못할 수도 있습니다. IAL의 인수는 당사의 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 중요한 자금사용 목적 중 하나이며, 향후 당사의 사업 성과에 중요한
영향을 미칠 예정입니다. 투자자 여러분께서는 IAL 인수에 따른 위험에 대하여 꼼꼼히 살피시어 투자해 주시기 바랍니다.
② 운
영자금 2(원부자재 매입대금 및 기타 제조비) - 8,960백만원당사는 최근 미국 대형 ISP M사와 2025년 광케이블 물품 공급에 대한 공급자 선정을 마친 상태로, 2024년 10월 중에는 최종 공급 계약 체결을 위한 당사 생산시설 방문 및 검증을 마쳤습니다. 이번 추진중인 물품 공급 계약은 M사의 발주 물량중 해외 수입분 전량에 대해 당사가 단독으로 공급하는 것으로, 전체 발주 물량의 40%에 해당됩니다. 빠르면 연내 또는 2025년 초에는 물품 공급 계약이 체결될 것으로 예상되며, 복수의 기간통신망 사업자와도 내년도 광케이블 공급 물량을 협의 중에 있습니다. 계약 체결시 관련 규정에 따라 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 할 예정입니다.이 외에도, 당사는 금년도 국책과제의 일환으로 방산용 레이져 무기체계의 핵심부품인 레이져용 광섬유 개발을 완료하였으며, 2025년에는 레이져용 모듈과 함께 매출을 예상하고 있습니다. 향후 매출과 관련하여 분기별 공급 물량을 고려하였을 때 2025년부터 원재료 매입, 기타 자재, 제조경비에 필요한 운전자본으로 사용하고자 합니다. 상기 기재한 원부자재 구매 및 제조경비 외에 추가적인 자금 지출이 발생할 경우 당사 보유 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[운영자금 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
합계

원,부자재
원부자재 매입대
2,000
2,000
1,000
1,000
6,000

기타 제조비
1,000
1,000
960
-
2,960

합계
3,000
3,000
1,960
1,000
8,960

(후략)
(주15) 정정 후(전략)

■
인수대상 회사 개요

[인수대상 회사 개요]

회사명
Incab America LLC(이하 "IAL")

대표이사
Mike Riddle

주소
900 Nolen Dr Grapevine, TX 76051

설립일
2017년

사업내용
전력케이블 광케이블 제조 및 판매업

종업원수
75명 (2023년 12월 말 기준)

연혁
2017년
회사 설립(러시아인 최대주주)

2018년
Texas Arlington OPGW 제품 생산 운영

2023년
Texas Grapevine 공장 신규 설립

구분(단위 :

천USD)

2023년
2022년
2021년

자산총계
40,946
26,230
10,908

부채총계
45,729
26,075
13,811

자본총계
(4,783)
155
(2,903)

매출액
26,668
29,804
20,926

영업이익(손실)
(5,017)
3,091
(439)

당기순이익(손실)
(4,938)
3,057
(377)

IAL은 2017년 미국 텍사스주에 전력케이블 및 광케이블 생산공장을 구축하여 제조/판매업을 영위하고 있으며, 미국내 AFL과 더불어 유이한 전력청향 통신케이블 생산, 판매 기업입니다. 또한 고객의 89%가 직접 발주권한이 있는 Utility로 구성되어 있으며, 이들을 대상으로 2021년 약 21M$ (전년대비 매출성장 78.2%), 2022년 약 30M$ 매출을 달성하는 등 최근 3년내 급속도로 성장하였습니다. 최근 미국 전력청 고객의 높은 수요에 따라 2024년에는 텍사스 Grapevine에 신규 공장을 완공하여 생산 Capa를 확장하고 고객사에 안정적인 제품공급을 하고 있습니다.

■
인수 후
시너지
미국시장은 수익성과 성장성이 가장 높은 시장(당사 2023년 미국 매출 255억, 영업이익율 15%)으로
IAL을 인수하면서 미국내 생산거점을 확보하고 BABA 정책 (광케이블 관련 정책자금 총 901억 달러)에 대응하고자 합니다. 또한, IAL은 미국 내 OPGW 시장을 AFL과 과점하고 있으며, 인수 후 IAL의 영업망을 활용하여 당사의 100% 자회사인 티에프오네트웍스의 전력 신제품(LV, MV)을 미국 시장에 안정적으로 진출할 수 있으며, 이를 통해 광케이블뿐만 아니라 전력사업부문에서의 매출 증진이 기대됩니다.
더불어 원재료 및 반제품을 당사와 티에프오네트웍스에서 공급할 수 있으므로, IAL의 수익성 제고와 동시에 당사 그룹 전체의 매출 증대 시너지 창출이 기대됩니다.
■
타
법인증권 취득자금(운영자금 대여금) 사용 계획

당사는 미국내 전력케이블 제조판매 업체인 Incab America의 지분 100%를 인수하고자 합니다. 인수 대상 회사의 지분 구조는
유럽 소재 법인

90%와 인수 대상 회사의 미국인 CEO 10% 로 구성되어 있습니다.인수 대상 회사는 대부분의 원재료 구입을 기존 대주주인
유럽 소재 회사
로부터 고가로 매입하고 있었습니다. 이 때문에 회사의 좋은 영업망과 생산 시설과 별개로 영업 손실이 발생하고 있으며 결과적으로 열악한 자본 구조를 가지게 되었습니다. 특히, 회사의 부채 가운데 기존 대주주 및 특수관계인의 차입금, 외상매입금 등의 규모가 약 1,900만 달러에 달하고 있었습니다. 당사는 현지 실사를 통해서도 지분을 인수한 이후에도 추가적인 자금 지원이 필요하다는 것을 확인하였으며, 인수 조건에 대한 이견을 좁히는 기간을 상당 시간 소요하였습니다.최종적으로, 당사(또는 당사의 종속회사)는 인수 대상 회사의 주식 88.5%를 저가에 취득하는 대신에 기존 주주들과 아래와 같은 계약 조건에 인수하는 것을 합의 하였습니다.첫째, 인수 대상 회사의 경영 정상화를 위해 당사는 인수 계약의 구속력이 있는 LOI 체결부터 인수 대상 회사에 필요한 운전 자금을 지원하기로 하였습니다. 구체적으로는 2024년내 350만 달러를 지원하고, 2025년 중에는 최대 650만 달러 한도내에서 자금을 지원하는 것입니다. 계약의 구속력을 담보하기 위해 LOI 체결 및 최초 자금 지원시 인수 대상 회사 기계 장치와 특수관계인 차입금 1,360만 달러를 담보 제공 받기로 합의하였습니다. 본 주식매매계약을 체결하고 종료될 때까지는 다소 시간이 필요하기 때문에, 우선 주식매매계약에 반영할 주요 인수 조건을 당사와 지분 매도자 모두 서명하는 LOI 형태로 체결 하였습니다.(회사는 Binding LOI 라고 부르고 있습니다.) 이번 유상증자를 통해 조달된 재원은 인수 대상 회사의 필요한 운전 자금을 지원하는 것으로 회사 성과에 따라 회수될 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 유상증자 진행단계에서 본 주식매매계약이 체결되는대로 즉시 해당 사항을 반영해 작성한 증권신고서를 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시할 예정입니다.

인수관련 LOI체결 등에 관련하여 공시서류 제출일 현재 인수주체가 당사 또는 당사의 종속회사로 미정이며, 취득하고자 하는 인수대상회사의 지분인수가액 또한 2달러로 당사가 인수할 경우 「타법인주식 및 출자증권 취득결정」의 공시기준인 자기자본의 100분의 10(최근 사업연도말 자산총액 2천억원 이상인 법인인 경우 100분의5)에 미달하여 공시요건에 해당하지 않으며, 당사의 종속회사가 인수할 경우에도 「타법인주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)」의 공시기준인 지배회사의 연결자산총액의 100분의10이상에도 미달하여 공시요건에 해당하지 않아 공시하지 않았습니다.

두번째, 인수 대상 회사의 기존 대주주 및 특수관계인의 차입금 등 총 1,900만 달러 수준에서 850만 달러를 제외한 전체를 당사가 저가로 인수하는 것입니다. 저가로 인수된 차입금 등은 필요에 따라 원금으로 회수될 수도 있으며, 재무구조 개선을 위해 출자전환으로도 활용될 수 있습니다. 더불어 남은 850만 달러의 차입금은 시차를 두어 2025년말까지 200만 달러는 먼저 상환하고, 나머지 650만 달러는 2027년부터 인수 대상 회사의 영업성과에 따라 EBITDA의 30% 이내에서 상환하기로 하였습니다. 기존 대주주 및 특수관계자의 잔여 차입금 850만 달러에 대한 이자는 지급하지 않으며, 경영성과에 따라 당사가 인수한 금전 채권 미화 1,000만 달러 역시 회수될 수 있을 것으로 보고 있습니다.

셋째, 당사(또는 당사의 종속회사)가 진행 중인 Incab America LLC(인수대상 회사)의 지분 인수가액은 2달러로 합의하였습니다. 또한, 인수대상회사의 기존 대주주 및 특수관계인의 금융채권 및 상거래 채권 약 1,100만 달러를 4달러에 인수하는 것으로 합의 완료하였습니다. Incab America LLC(인수대상 회사)의 지분구조는 현재 유럽 소재 법인이 90%, 인수대상회사의 미국인 CEO가 10%로 구성되어있습니다. 당사는 유럽 소재 법인으로부터 80%, 인수대상 회사의 미국인 CEO로부터 8.5% 총 88.5% 지분을 취득하고, 인수대상회사의 유럽 소재 법인 10%, 미국인 CEO 1.5% 총 11.5%는 2028년에 행사가능한 Put Option을 부여하였습니다.
인수계약체결 Deal Closing은 2024년 12월 30일을 예정하고 있으나, 거래당사자들간의 상호 합의에 따라 일정이 지연 될 수 있습니다. 또한, Deal Closing 이후 2025년 1월 중 과반수 이사 선임을 통해 경영권을 확보할 예정이나, 최종 거래종결 시점에 따라 변동될 수 있습니다. 한편, 법인 인수에 따른 미국정부 승인 및 법규준수 관련해서는 미국 정부의 투자심의위원회(CFIUS) 승인이 필요할 수도 있습니다. CFIUS(Committee on Foreign Investment in the United States)는 미국 외국인투자위원회를 뜻하며, 미국 연방정부의 관계부처 합동기관으로서 외국인의 대미 투자에 대한 심사를 담당하는 기관입니다. CFIUS는 외국인의 대미 투자가 국가안보에 영향을 미칠 수 있는지 여부를 판단하고, 승인 여부 등을 결정하는 권한을 가지고 있습니다. CFIUS 심의 대상은 크게 외국인의 미국사업 지배권 취득거래, 외국인의 미국 TID 사업 소수지분 취득거래, 외국인의 미국 부동산 취득거래 등이 있습니다. CFIUS 신고는 대부분 자발적이지만, 거래종결 최소 30일 이전에 신고해야 하는 경우도 있습니다. CFIUS 신고 시에는 정식 notice 또는 약식 declaration을 CFIUS에 제출할 수 있으며, 정식 notice를 접수한 경우 45일 이내에 심의 결과 통보를 받을 수 있습니다. 당사는 내부 법무팀 및 외부 법무법인을 통해 확인한 바, 금번 거래는 CFIUS 보고사유에 해당하지 않는 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 만약에 CFIUS에 해당하더라도 본 건 거래는 이미 최대주주가 외국인(러시아)인 법인의 매매이기 때문에 CFIUS 승인까지 오랜 기간이 소요가 되지는 않을 것 같습니다. 또한, 금번 계약조건상에 CFIUS에 해당할 경우에는 승인 받고 진행하도록 당사자 간 합의가 되어있습니다. 본 Binding LOI는 법적 구속력이 있으며, 미 이행시 위약벌 규정이 존재하고 독점권이 부여되어 있어 본 계약 체결 후 거래 종결하는데 문제가 없을 것으로 예상하고 있습니다.

[LOI 위약벌 규정]

거래당사자들은 매도자의 독점권의 미준수, 인수에서의 철수 및 매수자의 인수철회 등 LOI에 명시된 의무나 조건을 수락하지 않을 경우, 각 거래 상대방에게 75만불의 벌금과 본 인수 과정에서 발생한 모든 비용을 지불하여야 한다.

출처: 당사 제공

인수대상 회사의 주요 인수조건 및 관련 자금 집행 일정은 하기와 같습니다.[주요 인수조건]

구분
금액
비고

지분인수
2 달러
지분 88.5%

기존 대주주 및 특수관계인의금융 채권및 상거래 채권 등
4 달러
총 1,900만 달러 중 1,050만달러 저가 인수

대여금
1,000만 달러
총 한도

[Incab America LLC 대여금 집행 일정]

구분
금액
일정

대여금
350만 달러
24년

대여금
650만 달러
25년

계
1,000만 달러
-

[Incab America LLC 기존 대주주 및 특수관계인 차입금 상환일정]

구분
금액
일정

기존 대주주 및 특수관계인의금융 및 상거래 채권 등
150만 달러
Deal Closing 후 10일 이내

50만 달러
25년 분할 상환

650만 달러
27년 부터 EBITDA의 30% 이내에서 상환

계
850만 달러
-

이처럼 당사(또는 당사의 종속회사)는 IAL 지분 취득 및 인수 후 초기 운영자금 지원을 목적으로 140억원(1,000만달러)을 대여할 계획이며, 인수 대상 회사는 차입금 일부를 상환하고 원재료 매입대금
(SSLT, AL WIRE, 광섬유) 등의 운전자금으로 활용할 예정입니다.

[타법인증권 취득자금 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

우선순위
구분
자금용도

~25
년 1분기

25
년 2분기

25
년 3분기

계

1
인수대상회사 운영자금(원부자재 매입대)
SSLT
2,450
1,050
1,050
4,550

AL WIRE
1,960
840
840
3,640

광섬유
490
210
210
910

2
인수대상회사 차입금 상환
기존 대주주 차입금
2,310
210
280
2,800

3
인수대상회사 차입금 상환
일반 금융기관 차입금
-
2,100
-
2,100

합계
7,210
4,410
2,380
14,000

한편, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다. 산업관련 상세 위험요소는 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
'을 참고하여 주시기 바랍니다.
■
타법인증권 취득 관
련 위험상기와 같이
당사(또는 당사의 종속회사)
는의 미국 현지법인 인수를 통해 미국의 BEAD 프로그램에 참여 및 BABA정책에 대응하고자 합니다. 당사는 BEAD프로그램 참여를 통해 매출 증진 및 수익성 개선을 도모하고 있습니다. 다만, 대외적인 환경 변화 및 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 계획과는 다르게 미국 현지법인을 통한 매출 증진이 부진할 수도 있으며 당사가 추진하였던 당사 그룹사간의 시너지가 이뤄지지 못할 수도 있습니다. IAL의 인수는 당사의 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 중요한 자금사용 목적 중 하나이며, 향후 당사의 사업 성과에 중요한
영향
을 미칠 예정입니다. 투자자 여러분께서는 IAL 인수에 따른 위험에 대하여 꼼꼼히 살피시어 투자해 주시기 바랍니다.
② 운
영자금 2(원부자재 매입대금 및 기타 제조비) - 8,960백만원당사는 최근 미국 대형 ISP M사와 2025년 광케이블 물품 공급에 대한 공급자 선정을 마친 상태로, 2024년 10월 중에는 최종 공급 계약 체결을 위한 당사 생산시설 방문 및 검증을 마쳤습니다. 이번 추진중인 물품 공급 계약은 M사의 발주 물량중 해외 수입분 전량에 대해 당사가 단독으로 공급하는 것으로, 전체 발주 물량의 40%에 해당됩니다. 빠르면 연내 또는 2025년 초에는 물품 공급 계약이 체결될 것으로 예상되며, 복수의 기간통신망 사업자와도 내년도 광케이블 공급 물량을 협의 중에 있습니다. 계약 체결시 관련 규정에 따라 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 할 예정입니다.이 외에도, 당사는 금년도 국책과제의 일환으로 방산용 레이져 무기체계의 핵심부품인 레이져용 광섬유 개발을 완료하였으며, 2025년에는 레이져용 모듈과 함께 매출을 예상하고 있습니다. 향후 매출과 관련하여 분기별 공급 물량을 고려하였을 때 2025년부터 원재료 매입
(석유화학PE, 알루미늄), 기타
원부자재등 제조경비에 필요한 운전자본으로 사용하고자 합니다. 하기 기재한 원부자재 구매 및 제조경비 외에 추가적인 자금 지출이 발생할 경우 당사 보유 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[운영자금 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
합계

원,부자재
석유화학PE
600
600
600
600
2,400

알루미늄
900
900
900
900
3,600

기타 원부자재
860
700
700
700
2,960

합계
2,360
2,200
2,200
2,200
8,960

(후략)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인_241210.jpg
대표이사등의 확인_241210

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2024년 11월 14일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2024년 12월 10일
[기재정정] 증권신고서(지분증권)

정정제출 요구 및 일정변경에 따른 정정
[파란색]

금융위원회 귀중
2024년 11월 14일

회 사 명 :
대한광통신(주)

대 표 이 사 :
설 윤 석, 박 민 수

본 점 소 재 지 :
경기도 안산시 단원구 장자골로 49(성곡동)

(전 화)
031-489-5113

(홈페이지) http://
www.taihanfiber.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 대표이사 (성 명) 박민수

(전 화)
031-489-5113

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 35,000,000주

모집 또는 매출총액 :
22,960,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 대한광통신(주)
→ 경기도 안산시 단원구 장자골로 49(성곡동) 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로50

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인.jpg
대표이사 등의 확인

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 대외적 이슈에 따른 실물경기 침체 위험코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있습니다.
2024년부터는 금리인상 사이클이 마무리되고 신용긴축의 영향도 줄어들면서 점차 회복세를 보일 것으로 전망되나, 그 속도는 코로나19 이전의 성장 수준(2015~2019년 평균 세계경제성장률 3.4%)을 하회할 것으로 예상됩니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 통화긴축, 인플레이션 지속, 지정학적 리스크 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.
이러한 거시경제 불확실성은 국내외 경기 전반에 걸쳐 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나
. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험

당사가 영위하고 있는 광통신선 및 전력선 사업은 국가의 기간산업으로서 데이터, 음성, 영상 등을 송수신 하는데 쓰이는 광통신케이블을 비롯한 각종 통신용전선, 생활용 및 산업용 전력을 공급하는데 쓰이는 각종 전력케이블 등을 공급함으로써 에너지와 정보전달을 가능하게 하는 중추산업입니다.
광통신선 및 전력선은 최종제품 생산에 이르기까지 일련의 과정이 연계성을 가지고 있으며, 규모의 경제가 적용되고 있습니다.
통신선 시장은 꾸준히 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 당분간 계속될 것으로 예상됩니다.
다만, 2023년 12월 기준 국내 글로벌 광케이블 설치 비율은 89.6% 수준으로 일정 수준 이상으로 도달해있는 상황입니다. 최대 시장인 미국의 경우 광케이블 설치 비율이 23.1%로 OECD 평균보다 낮은 상황이며, 성장 가능성이 높은 시장으로 예상됩니다. 다만, 당사의 미국내 매출액은 꾸준히 감소하고 있으며, 추후 정부 주도의 사업에도 불구하고
당사의 미국내 영업력 감소 및 생산 차질 등의 문제가 발생할 경우 당사 매출액에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

또한 저궤도 인공위성 통신은 광케이블 통신 산업의 경쟁 산업으로 언급되고 있습니다. 저궤도 인공위성 산업의 선두주자인 스페이스X가 개발한 저궤도 위성 "스타링크"는 도서 산간 지역 등 기존 유선 통신 망이 닿지 않는 곳에 초고속이 아닌 인터넷 서비스가 가능하고, 설치 및 접근성이 용이한 장점을 보유하고 있으며, 5G기술의 선도적 위치에 있는 일본 건설사인 안도 하자마는 댐건설 현장에 스타링크 위성 인터넷 링크를 이용하기도 하였습니다. 하지만 스타링크는 경제성 및 생태계 미숙으로 인해 지엽적 특화망 서비스에 국한되어 있다는 단점이 있습니다. 스타링크는 위성 광대역 인터넷 서비스, 인터넷 속도(하향 220Mbps/상향 25Mbps), 위성망 구간 지연 25-50ms, 위성망 주파수대 Ku밴드, 위성 궤도 550Km, 저궤도 위성수 4천여대를 보유하고 있으며, 이는 차세대 선도 기술인 자율주행을 이끌기에는 아직까지 불가능한 수준입니다. 또한 스타링크는 높은 초기 비용과 월사용료, 기상 조건에 따른 인터넷 연결 불안정성 등의 단점이 존재합니다. 최근 AI 기업들의 해저 광케이블 구축 프로젝트 발표 등 광통신 망에 대한 투자는 지속되고 있으나, 일정 개발 기간이 지난 이후, 저궤도 인공위성의 비용과 기술력이 개선된다면 광케이블 산업을 능가하는 시장규모를 형성할 수 있습니다. 시장조사분석기관에 따르면, 저궤도 인공위성 시장은 2024년 46억 달러에서 2029년 132억 달러로 연평균 23% 성장할 전망입니다. 따라서 저궤도 인공위성산업이 성장한다면 향후 광케이블 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

최근 미국 인프라 투자의 확대로 통신케이블의 수요는 폭발적으로 증가한 바 있으나, BABA (Build America, Buy America)로 인해 국내 통신케이블의 수출은 막혀있었습니다. 이에 당사는 미국 내 케이블 회사 인수를 통해 BABA에 대응하고, 미국 시장 내에서의 입지를 굳히고자 노력하고 있습니다.

다만, 2024년 11월 16일 미국 대선 결과, BEAD 정책을 입한 바이든 행정부가 아닌, 공화당의 트럼프가 당선되었습니다. 해당 정책이 다음 정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서, 계획대로 투자가 이루어질 가능성도 있으나, 정부 교체 이후에 정책 불확실성은 언제나 존재합니다. BEAD 프로젝트를 그대로 진행하더라도, 세부적인 행정적 절차에 대한 부분을 재논의하여 전반적인 프로그램의 자금 집행시기 및 실질적 프로그램 가동 시기 등의 절차가 순연될 가능성도 있습니다. 또한 트럼프 정부의 우주 정책에 비추어볼때, 위성을 통해 통신 인프라를 구축하는 저궤도인공위성 사업에 적극적으로 투자할 가능성이 존재하며, 이는 지상의 통신 관련 투자가 감소하는 결과로 나타날 수 있습니다. 당사는 이와 같은 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크가 존재함을 인지하고 있으며, 설령 BEAD 프로젝트가 중단되거나 지연되더라도 BABA 정책은 트럼프 행정부의 기조상 변하지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 이와 같은 이유로 향후 미국내 사업을 지속적으로 영위하기 위하여서는 미국 현지법인 Incab을 인수하여 생산설비를 확보하는 것이 중요하다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 BEAD 프로젝트의 자금 집행 지연 및 중단은 당사 향후 산업 전망 및 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로, 투자자들께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

또한 당사는 전력사업을 통해 OPGW 및 가공선을 생산, 판매하고 있습니다.
국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 인구증가, 산업발달, 도시화 등에 따른 전력수요의 증가와 함께 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가하고 있으며, 일반적으로 전력생산 증가는 전력선 수요로 연결되는 점을 고려하면 글로벌 전선시장의 성장세도 이어질 전망입니다. 다만 국내의 경우 관납 수요의 감소와 생산설비의 과잉투자 및 중소업체들의 성장으로 일반 내수시장의 수요 확보 경쟁이 점점 심화되고 있습니다.

전력가공선 글로벌 경쟁업체로는 Prysmian, AFL, Fujikura, ZTT 등 많은 기업이 있습니다. 그 중 OPGW 제조판매사로 국내는 LS와 당사가 유일하며, 미국시장내에서 AFL와 IAL (인수대상회사)가 유일합니다. 특히 당사는 경쟁사 대비 원재료부터 완제품까지 생산하는 일괄생산체제를 갖추고 있습니다. 이는 전체 생산과정을 직접 통제함으로써 각 단계 별 품질을 관리할 수 있어 제품의 품질향상을 도모할 수 있으며, 외주 공급업체에 의존하지 않으므로 공정간 조율이 원활하고 생산효율성을 높일 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 하지만 전력가공선 판매의 주고객은 전력청으로 각국의 전력청은 자국의 전력망 안정성과 안정을 위해 특정한 기술적, 품질적 기준을 설정하고 이러한 기준을 충족하는 PQ(Pre- Qualification)등록 절차를 거쳐야 합니다. 이 절차는 재무제표, 기술사양, 품질인증등의 서류 심사와 공급업체의 생산시설을 방문하여 생산능력, 품질관리체계를 직접 확인하는 현장실사로 이루어지며 이 심사과정을 통과해야 공급자격이 주어지므로 시간과 비용 투자가 발생합니다. 이러한 시간 비용 투자를 주고객이 전력청인 IAL 인수를 통해 미국시장에서 전력가공선 판매를 확대할 수 있는 시너지를 갖게 될 것으로 예상합니다.
꾸준한 기술개발과 사업의 다각화를 통해 시장수요를 창출하지 못하면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 산업의 특성에 대한 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 전방산업 부진에 따른 성장성 둔화 위험당사의 통신사업은 해외 Major 광케이블 제조사 및 국내외 광케이블 주요 수요자인 통신사업자에게 대부분 직접 판매하고 있으며, 당사의 광케이블 매출액은 통신산업과 밀접한 관련이 있습니다.
당사의 전방산업인 통신산업 중 유선통신의 경우 무선통신의 급격한 확산으로 인해 초고속인터넷 및 IPTV를 제외하고 급격히 시장이 위축되고 있습니다. 무선통신의 경우 이동통신 시장에서 꾸준히 성장하고 있으며, 기술의 발전에 따라 차세대 이동통신 역시 상용화 될 것으로 기대되고 있습니다. 또한 최근 급격히 발전하고 있는 AI, 데이터센터의 확대 등의 발전 또한 광통신기술을 필요로 하고 있습니다.
다만, 이러한 기술의 발전 및 그에따른 광통신 기술의 필요에도 불구하고 당사의 제품이 사용되지 않을 위험이 존재하며, 전방산업의 투자 축소로 인한 매출액 감소 위험 또한 존재하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
추가적으로 당사는 금번 유상증자 자금을 활용하여 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다.
또한 국내 전선 및 광통신선 수요의 경우 공공부문 수요는 경기에 대한 민감도가 낮은 편이지만 민간부문의 수요는 건설 경기 동향과 설비투자 정책에 상당한 영향을 받습니다. 건설 경기는 코로나19나 러시아-우크라이나 사태와 같은 대외 변수, 건설 관련 정책, 부동산 시장 등 다양한 요인에 의해 변동되어 불확실성이 높습니다.
향후 국내 건설 경기는 공공부문과 민간부문의 투자, 공사비 안정화 및 자금조달 여간과 부동산PF 불확실성 여건에 따라 움직일 것으로 예상됩니다. 특히 민간부문의 경우, 전체 건설 투자의 80%를 차지하기 때문에, 국내 건설경기의 상승 국면을 위해서는 민간부문의 건설투자 회복이 전제되어야합니다. 그간 민간투자 부진의 원인으로 작용한 고금리와 고물가 상태가 완화되고 있고, 1기 신도시 재건축, 3기 신도시 개발, 스마트 인프라시장 확대, 유지관리시장 성장 등 민간투자 부문 투자가 확대될 긍정적인 요인이 존재합니다. 그럼에도 불구하고, 통상적으로 착공과 건설투자 사이에 1~2년 정도의 시차가 존재한다고 가정한다면, 올해 선행지표가 개선된다고 하더라도, 내년까지 민간부문의 건설투자가 감소할 가능성이 존재합니다. 실제로 민간부문의 건설투자는 부진한 건축 착공 등에 의해 2023년 4분기 이후 마이너스 성장세를 보이고 있는 상황입니다.
당사의 전방 산업인 건설 경기가 침체가 지속되는 상황이 도래할 경우 당사의 영업 환경에 악영향을 미쳐 성장성이 둔화될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 해외사업 부진에 따른 매출액 감소 위험
당사는 북미, 유럽 등 해외 시장 점유율 확보를 위해 2014년 5월 미주 판매법인 Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 2022년 3월 프랑스 판매법인인 TAIHAN
FIBEROPTICS FRANCE를 설립하였습니다. 이를 통해 매출액 중 2020년 38.04%, 2021년 39.12%, 2022년 55.34%, 2023년 60.29%, 2024년 3분기 43.76%가 해외 수출을 통해 발생하였습니다.
반면, 당사의 제품군과 유사한 제품을 생산하는 업체 중 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다.

당사는 이러한 이슈에 대해 타사 대비 높은 기술력과 품질을 통해 영업력을 확대하는 방안으로 대응하고 있습니다. 다만,
원재료 수급이 당사보다 유리한 해외의 타사 제품 가격이 당사의 손익분기점 가격을 하회하는 상황 및 자국 내 생산공장 설립으로 인한 판매 단가가 하락하는 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 시장 점유율이 축소될 수 있습니다.

당사의 미국 매출은 고금리 및 고객사의 재고 조정으로 인해 2023년 하반기부터 급감하였습니다. 미국 내 Top tier인 Corning 역시 이러한 이유로 통신사업부문의 매출이 2023년 1분기 1,125M$ 에서 2023년 4분기 903M$으로 20% 감소하는 모습을 보였습니다. 하지만 2024년 2분기 부터 데이터센터 중심으로 시장회복이 이루어져 Corning은 매출회복을 하였으며, 이는 향후 Broadband로 확대될 것으로 예상합니다.반면 아시아 매출 감소의 가장 큰 요인은 2024년 광섬유 수요 및 공급의 불균형으로 인한 글로벌 판가 하락입니다. 중국, 인도의 경쟁업체들이 무분별한 가격 인하(G652D 중국산 판가 24년 3월 기준 $2.4/F.km)로 인해 당사 광섬유 판가 또한 2023년 상반기 약 7,600원/F.km에서 2024년 상반기 약 4,600원/F.km으로 39% 감소하였습니다. 글로벌 판가는 2024년 1월 이후 중국산 기준 $2.4 (유럽산 기준 $4.1)로 유지되고 있으며 CRU에 따르면 추가 하락 가능성은 크지 않을 것이라는 전망입니다.

한편,
당사는 미국 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 또한 당사는 BEAD 프로그램을 통해 미국내 통신선 미제공 지역에 통신선을 공급할 계획을 가지고 있습니다.
당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사 및 당사의 고객이 BEAD 등 정책자금의 수혜를 받지 못하게 될 경우 당사의 북미 법인 운영 계획에 차질이 생길 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 원재료 가격 변동성 관련 위험당사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료하여 가스 및 석유화학 쉬스류를 통해 모재를 생산한 후 이를 활용해 광섬유와 광케이블을 생산하고 있습니다. 또한 당사가 전력사업을 통해 생산하는 OPGW 및 가공선의 원재료는 알루미늄으로 당사는 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 원재료인 알루미늄을 가공한 반제품을 생산한 뒤 당사가 완제품을 생산 및 판매하고 있습니다.
2024년 3분기 기준 당사의 매출원가율은 95.74% 수준입니다. 따라서 당사의 사업 영위에 있어 원재료인 광섬유 가격 및 알루미늄의 가격 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있습니다. 당사 광섬유의 주요 원재료인 가스 및 석유화학 쉬스류 가격의 경우 광섬유의 가격과 유사한 흐름을 가지고 있습니다.
광
섬유 가격은 2023년부터 엔데믹, 고금리 기조 지속으로 인한 경기 악화 등의 사유로 가격이 점차 하락하였으며, 2024년 9월 기준 국제 평균 광섬유 가격은 $3.11/F.km입니다.
또한 당사의 자회사인 티에프오네트웍스는 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사 등에 공급하고 있습니다. 때문에 당사의 전력사업 제조 원가는 국제 알루미늄가격과 연관이 있습니다. 알
루미늄 가격의 경우 2023년 이후 $2,200/Tone의 가격을 유지해왔으며, 최근 2024년 미중 무역전쟁 등으로 인한 가격 상승 등의 영향으로 2024년 11월 현재 $2,605/Tone의 가격을 형성하고 있습니다. 2023년말 기준 원재료 매입액 비중은 통신사업 41.35%, 전력사업 58.65%를 차지하였으며,
당사는 판가 하락으로 인한 제조 경쟁력 상실을 보완하고자 2023년 하반기부터 고정비 절감을 위한 인력구조 조정, 원가 절감 프로그램을 실시하였습니다. 그 결과 전체 고정비를 2023년 1분기 2,940백만 원에서 2024년 3분기 1,996백만 원으로 약 32% 절감하였습니다.

가스 및 석유화학 쉬스류, 알루미늄 등 당사에서 필요로 하는 원자재 가격은 급변할 수 있기 때문에 원재료 가격변동의 정확한 예측이 어려운 실정입니다. 따라서
원자재 가격의 높은 변동성이 수익성 및 운전자금에 미치는 부정적인 영향으로 인해 당사의 원자재 가격변동에 대한 대응능력이 수익창출 및 재무안정성의 차이를 발생시킬 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 시장 경쟁 관련 위험

당사는 광케이블을 주력으로 생산하는 중견기업이며, 당사의 2024년 광케이블 시장 내 지위는 국내 2위 입니다. 당사의 주요 경쟁 업체는 해외로는 일본의
스미토모
, 미국의 코닝 등이 대표적이며, 국내 경쟁업체로는 가온전선, LS전선, 대한전선 등이 있습니다.
당사의 경우 국내 유일의 모재 생산, 최대의 광섬유 생산 역량 및 37년 이상의 광섬유 생산 경험 등의 경쟁력을 기반으로 국내 광통신선 업체 시장 점유율 2위를 차지하고 있으며, 가온전선, 대한전선 등 대기업 대비 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다.
국내 전선시장은 당사를 포함한 상위 대형 업체를 중심으로 상호경쟁체제가 구축된 상태이며, 이러한 과점적 시장 구조는 중장기적으로도 유지될 것으로 예상됩니다. 이러한 국내 시장 환경에서 당사는 해외 영업 확대를 진행하고 있습니다.
미국시장의 경우 상위 업체 점유율이 높지 않고, 광통신선 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문에 당사는 생산성 증가, 영업력 확대 등을 통해 미국내 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 유럽 시장의 경우 Prysmian의 시장 점유율이 32%로 높은 상황이나, 이외 업체들의 시장 지배력이 낮다고 평가됩니다. 다만, 당사의 해외 투자 계획 및 해외 자회사 영업 상황, 해외 시장 규제 정도에 따라 당사의 이익이 축소될 위험이 있습니다.
추가적으로, 당사는 당사의 광섬유 기술을 활용하여 방산용 레이저 산업에 진출하여 신규사업을 추진할 계획입니다. 국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 2000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업(E사, L사)은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다. 한편 전력선 사업의 경우, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 IAL(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 IAL 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, IAL의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 IAL이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 IAL 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.
향후
시장 경쟁 구도의 변화, 신규 업체의 출현 등 당사 영업에 부정적인 영업환경으로 인해 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

사. 연구개발 인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험당사가 속한 광섬유 케이블 제조업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 사업입니다. 통신 광통신 기술은 1970년대 초 미국에서 광섬유의 실효성을 확인한 이후 개발되었으며, 광섬유의 저손실 특성과 광대역 특성을 향상시키는 기술 개발이 주류를 이뤄왔습니다.
당사는 급증하는 인터넷 트래픽 수요에 따라 대용량, 저손실 광섬유를 개발하고 있으며, 대한광통신 기업부설 연구소를 설립 및 운영하는 등 이러한 요구에 대응하기 위한 연구개발 활동을 계속하고 있습니다. 당사의 연간 연구개발비용은 2021년 5,641백만원, 2022년 6,656백만원, 2023년 6,622백만원, 2024년 3분기 3,901백만원으로 2022년 이후 연간 약 6,600백만원 수준을 유지하는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 매출액 대비 연구개발비용 비율은 2021년 3.6%, 2022년 3.5%, 2023년 3.7%, 2024년 반기 3.3%를 기록하였습니다.
당사가 인력감축을 통한 비용절감을 진행함에 따라, 당사의 연구개발인력 역시 감소하였으며, 연구개발비용에 포함되는 인건비 또한 축소된 상황입니다. 다만,
당사는 핵심연구인력을 통해 광섬유 및 광통신장비에 대한 연구 및 개발을 지속적으로 진행할 예정입니다. 하지만, 공격적인 투자와 연구활동이 항상 수익으로 연결되는 것은 아니며 확실한 성과를 보장할 수 없습니다. 특히, 비용과 시간을 투자하더라도 당사의 기술 및 핵심 인력들이 유출되거나 사용중인 연구개발비용이 향후 수익으로 이어지지 않을 경우 당사의 수익 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 연구개발 핵심인력의 유출 등이 발생할 경우 당사의 연구개발 활동에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 제품 판매후 고객 대응 및 기업 평판 위험

당사가 영위하고 있는 광섬유, 광케이블 제조 및 판매 사업은 광섬유 및 광케이블의 품질이 통신 및 데이터 송수신에 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 때문에 제조물 책임제에 따라 대규모 클레임으로 인한 손실이 발생할 수 있는 위험을 내포하고 있습니다.
당사는 항시 판매된 제품에 대해 소비자 불만사항 등을 접수받고 있으나, 고객 불만족 발생시 동사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다.이러한
소비자 요구 대응 노력에도 불구하고 생산 제품이 당사 과실로 인한 품질 결함이 있을 경우 고객 이탈뿐만 아니라 당사 제품의 평판도 하락할 수 있습니다. 또한, 클레임횟수가 증가하거나 대고객 대응이 미흡할 경우 주요 매출처와의 관계에 영향을 줄수 있으며 이는 당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.

자. 국내외 통신 관련 규제 및 각종 정책에 대한 위험통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성으로 인해 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다.
또한, 통신산업은 대규모 설비투자 및 풍부한 자금력이 필요한 장치산업이 대부분이며 다른 산업군에 많은 영향을 주는 산업으로 공공성과 공익성이 강하여 국가의 정책 및 제도의 영향을 많이 받고 있습니다.
통신산업은 정부의 적극적인 산업 장려 정책과는 별개로, 산업의 중요성과 함께 그 영향력이 매우 다양하고 파급력이 크기 때문에 정부에서는 감독과 규제를 통하여 통신산업의 공공성과 공익성을 관리하고 국민의 통신권익을 보호하고 있습니다.
통신산업에 대한 국내/외 정책변화 및 각종 규제와 국가간 갈등은 산업의 패러다임의 급격한 변화를 초래할 수 있어 당사의 사업전략에도 영향을 미칠 수 있습니다.
향후 정부의 정책 및 규제 변화에 따라 통신산업 내 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 중대재해 처벌 등에 관한 위험
중대재해 처벌 등에 관한 법률(이하 '중대재해처벌법')이 2021년 1월 26에 제정되어 2022년 1월 27일에 시행되었습니다. 법을 위반하여 중대재해가 발생할 시 사망사고의 경우 회사는 50억원 이하의 벌금에, 회사의 경영책임자등은 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 처해질 수 있습니다. 또한, 연간 안전, 보건 관리 교육 계획 수립, 시설 개선 계획 수립 및 시행을 통하여 안전한 환경 구축에 힘쓰고 있습니다. 이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 산업재해의 발생 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이러한 사고의 발생으로 중대재해처벌법에 의한 제재 시 당사가 영위 중인 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

가. 성장성 및 수익성 악화 위험
당사의 지난 3개년 연결 기준 매출을 살펴보면,
2019년 중국발 광섬유 공급 과잉으로 제품의 판가가 하락했으며, 2020년부터 시작된 COVID-19로 주요 통신사의 투자가 지연되
어 매출이 지속적으로 감소
하였습니다. 하지만, 2022년
미국, 유럽 등 해외지역의 통신 인프라 투자 수요 증가
로 인하여 전년 대비 21.39% 증가한 1,901억원의 매출을 시현하였습니다. 2022년 4분기부터 2023년 1분기까지 당사는 분기별 미국향 매출액이 각각 260억과 200억원 내외를 기록하며 미국향 수출이 당사의 전반적인 외형성장을 견인했으나, 2023년 05월 바이든 정부의
공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act
(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감
했습
니다. 이에 따라, 당사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다.미국 시장의 일시적인 수요 감소 현상은 2024년까지 지속되어 당사의 연결기준 2024년 3분기 매출액은 1,169억원으로 전년 동기 대비 19.57% 급감하였습니다.
다만, 2021년부터 추진되어왔던 미국 정부의 인프라 법안의 일부인 BEAD 프로그램이 행적적 절차가 완료되었으며 2025년부터 본격적으로 예산이 집행될 것으로 예상
됩니다.
추가적으로 당사는 금번 유상증자 자금을 활용하여 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다.
당사의 연결기준 매출총익률은 2021년 2.15%, 2022년 16.34%, 2023년 3.38%, 2024년 3분기 4.26%을 기록하였습니다. 또한, 당사는 2022년 34.6원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년 3분기에는 160억원의 영업손실이 발생하였습니다.요약하면,
당사의 최근 3개년 및 2024년 3분기 매출은 산업이 호황기였던 2022년 이후 성장세가 다소 정체된 모습
을 보이고 있습니다. 또한, 고정비 부담과 인건비가 지속적으로 발생하고 있어 영업손실 및 당기순손실이 지속되고 있습니다.
다만, 2023년 4분기 대비 2024년 상반기에 광섬유 판매단가가 상승하고 있으며 미국의 BEAD 프로젝트의 예산이 2025년부터 본격적으로 집행될 것으로 예상되어 당사의 수익성 및 매출 성장이 개선될 것으로 전망
됩니다. 추가적으로 당사는 고정비 부담 및 수익성 개선을 위하여 인력 감축 등을 통한 전사적인 조직 슬림화 및 효율화를 추구하고 있습니다.
다만, 2024년 3분기 기준 손실률은 자기자본 대비 49.2%로 단순 연환산시 78.5%로 50%를 초과하게 됩니다. 2024년 결산 시점 손실률 50% 초과가 확정되고 이후 2개 사업연도(2025년, 2026년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전계속사업손실이 한번이라도 발생할 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 수익개선을 위한 비상경영 체제를 가동하고 있으며, 안산 광섬유 공장 인력감축(증권신고서 제출일 현재 '24년 06월 대비 35명 감축) 및 전반적인 제조원가 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

당사의 계획과는 다르게 당사의 매출 성장 및 수익성 개선이 이뤄지지 않을 경우 지속적인 영업적자 및 당기순손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 투자시 이점 유의
하여 주시기 바랍니다.
나. 재무안정성 관련 위험
당사의 부채비율은 2021년 연결기준 128.23%를 기록한 이후
2022년 138.87%, 2023년 208.86%를 기록하며 부채비율이 악화되는 추세
입니다. 이는 지속적인 적자에 따른 자본의 감소 및 장단기차입금의 증가가 있었기 때문입니다. 2023년에는 제10회 전환사채 23,000백만원을 발행하면서 부채비율이 상승하였고 2024년 3분기에는 추가적인 결손금이 누적되어 부채비율이 289.06%로 상승하였습니다.당사의 부채 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 차입금은 2024년 3분기 연결기준 1,174.1억원으로 유동차입금 861.1억원, 유동성장기부채 23.3억원, 장기차입금 141.7억원, 유동성전환사채 134.5억원 리스부채(비유동+유동) 13.5억원 등으로 구성되어 있습니다. 당사가 차입 중인 단기차입금은 대부분 운영자금, Usance 등의 목적으로 사용되고 있으며, 운영자금의 목적의 단기차입금의 경우 자금현황에 맞춰 수시차입 및 상환을 할 예정이며, Usance의 경우 한도 내에서 만기연장할 계획입니다. 다만,
향후 통신인프라 및 전력인프라 등 주요 전방산업의 업황 부진 장기화, 글로벌 경기의 불확실성 확대 등으로 인한 영업환경의 변화에 따라 차입금 부담 여력이 축소될 수 있으며, 원재료 가격 상승 등에 따른 외형 확대로 운전자본 부담이 추가적으로 확대되어 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 발생
할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 2023년 11월 03일 이사회 결의를 통해 2023년 11월 06일 '대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 인수계약서'(이하 인수계약서)를 체결하였고, 2023년 11월 07일 제10회 전환사채 230억원을 발행하였습니다. 당사는 동 내용을 2023년 11월 03일 주요사항보고서를 통해 공시한 바 있습니다. 당사와 당사의 제1회 전환사채 인수자 사이에 특별관계가 없고, 전환사채 발행결정 전후 6개월 이내 거래내역 및 계획 또한 존재하지 않습니다. 당사의 제1회 전환사채 인수자는 다음과 같습니다.

금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권은 본 건 전환사채를 최초에 180억원 인수하였으나, 인수 직후 160억원을 국내기관투자자들에게 셀다운하여 현재는 20억원을 보유하고 있습니다.

금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권(주)은 관련 법 및 내부 규정 검토를 통해 적법하게 본건 유상증자의 대표주관사로 참여할 수 있는 것으로 판단 됩니다.
당사는 영업활동을 통하여 충분한 이익창출이 이뤄지지 않고 있으며, 이에 따라 부족한 자금을 차입하여 사업을 영위
하고 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자가 성공적으로 진행될 경우 당사의 재무안정성 지표는 추가적으로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나
당사의 경우 최근 지속적인 당기순손실이 발생하고 있으며, 향후에도 사업이 흑자전환되지 않고 당기순손실이 지속될 경우 재무안정성이 악화될 가능성이 높습니다. 투자자께서는 당사의 부채상환능력 및 사업의 흑자전환 여부, 추가 차입금 발생 여부 등에 대하여 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.
다. 회사의 유동성 관련 위험
당사는 최근 3년 및 2024년 3분기까지 재
무활동을 통해 지속적으로 현금이 유입되고 있으며 영업활동 및 투자활동의 경우 현금유출입이 반복
되고 있습니다.
영업활동현금흐름의 경우 지속적인 당기순손실이 발생
하고 있으나, 실제 현금 유출이 발생하지 않은 이자비용, 감가상각비 등의 조정, 운전자본 증감 등의 영향으로 2023년의 경우 현금 유입이 발생하였습니다.
투자활동현금흐름의 경우 최근 3년간 주로 유형자산의 취득, 단기금융상품의 증가로 인한 현금유출이 발생
하는 모습을 보이고 있습니다. 재
무활동현금흐름의 경우 단기차입금 확대, 전환사채 발행 등을 통해 지속적인 현금 유입이 발생
하고 있으며 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 유출을 충당하는 구조를 보이고 있습니다.한편, 당사의 최근 3년간 연결기준 유동비율은 2021년 193.72%, 2022년 124.35%, 2023년 98.15%, 2024년 3분기 78.96%, 당좌비율은 2021년 143.62%, 2022년 69.42%, 2023년 60.64%,
2024년 3분기 45.67%로 유동성 관련 지표가 지속적으로 악화되는 모습
을 보이고 있습니다. 이는 당사의
지속적인 영업손실로 인해 운영자금 확보 등의 목적으로 차입이 확대되고 있으며, 특히 2023년 중 운영자금 목적으로 국내 금융기관을 대상으로 230억원의 전환사채를 발행하면서 유동부채가 크게 증가하였기 때문
입니다.당사는 유동성 및 현금흐름에 대해 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나, 향후에도 통신 및 전력 인프라 업황 악화, 적자 지속 등으로 인해 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 회사의 현금흐름이 크게 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 "회사위험 가. 성장성 및 수익성 악화 위험"에 기재한 바와 같이, 광섬유, 광케이블, 전력 가공선 사업 등에 있어 대형고객사에 대한 수주 파이프라인 강화, 미국 정부 지원 프로젝트의 수혜를 받기 위한 미국 내 생산거점 확보, 원가경쟁력 확보 등을 통해 실적 및 수익성을 향상시키기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고
당사의 실적이 단기간 내로 가시적으로 개선되지 못하거나, 광섬유/광케이블 업황 부진이 지속되는 경우 음(-)의 영업현금흐름이 발생하여, 이를 충당하기 위한 추가적인 자금조달이 이뤄질 수 있습니다. 또한, 추가적인 자금조달을 통한 유동성 확보가 어려워질 경우 당사의 재무안정성 및 현금흐름이 크게 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 매출채권 및 기타채권 회수 관련 위험
당사의 매출채권 규모는 2024년 3분기말 연결 기준 43,150백만원으로써, 같은 시점 당사 자산총계의 20.7%를 차지하고 있습니다.
최근 3개년인 2021년도부터 2023년도까지 평균 21.0%의 자산 대비 비중을 보이고 있어, 당사의 매출채권이 전체 자산 및 재무안정성에 미치는 영향이 큰 편
입니다.당사의 주요 매출처는 통신케이블의 경우 케이티, SK텔레콤, LG유플러스 등으로서,
주로 국내 메이저 통신 3사 향 매출을 하고 있으며, 전력선의 경우에도 엘에스전선, 대한전선, 삼인이앤티 등 우량 업체를 중심으로 매출을 하고 있습니다. 이에 주요 매출처로부터 발생하는 매출채권의 회수 가능성은 높다고 판단
되나, 당사의 매출채권 중 일부
해외거래처 및 중소건설사에 대한 매출채권이 부실화 될 경우 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 매출채권의 경우 2024년 3분기 및 최근 3개년동안 평균 연 3.97회의 매출채권회전율을 보이고 있으며, 같은 기간 매출채권회전일수는 평균 91.6일을 나타내고 있는 상황입니다. 이는 '21년 이후 광섬유에 비해 채권회수기일이 높은 해외 광케이블 매출비중 증가로, 다소 매출채권회전율이 높은 모습을 보이고 있습니다.당사에서는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으나, 그럼에도 불구하고
향후 급격한 경기변동, 전방산업 경기악화, 거래처에서 발생하는 예상치 못한 경영악화 등으로 인해 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 회사의 현금흐름이 악화되어 회사의 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자 결정에 임하시길 바랍니다.
또한, 당사는 과거 2018년 사업다각화 검토 과정에서 자동차 전장사업부문에 당사의 광케이블을 활용한 사업을 검토하고 있던 중 자동차 협력사인 리한의 자금 대여 요구에 협력관계를 구축하기 위하여 대여금을 실행하였습니다. 2018년 2월 은행연합회 고시된 1년 정기예금 이자율은 연1.75% 수준으로 저금리 시장환경이었으나, 리한측에서 제시된 금리는 연6%로 자금운용측면에서 유리하고, 2017년말 리한의 재무제표 검토결과, 대여금 회수불가능에 대한 특이점을 발견하지 못하였습니다. 이에 당사는 리한측에 거래처 장래채권을 담보로 설정하면서, 대여를 실행하였습니다. 대여 후 대손충당금은 부도율과 회수율을 감안한 설정모델에 따라 인식하였고, 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하여 이자지연 등 별다른 경제적 이벤트는 발행하지 않았습니다. 하지만, 2018년 11월 채무자는 주채권은행과 워크아웃이 체결되었고, 당사는 공동채권자로서 참여하게 되었습니다. 이후 2022년 전액 대손을 설정하였습니다. 2020년 9월에 채무자는 워크아웃이 중단 되었으며 2024년 3분기말 기준 채무자와의 대여잔액은 33.3억원으로 최초 40억원 대여 이후 수차례에 걸쳐 부분 상환을 받았습니다. 현재, 2025년 중 추가 회수를 채무자와 협의 중에 있으며, 거래처의 장래채권과 리한 대표이사의 연대보증을 담보로 설정하고 있습니다.한편, 주식회사 리한은 1990년 1월 15일 설립되어 Air Cleaner, Air Element 등 자동차부품의 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 회사는 경기도 화성시 마도면에 본사 및 제조시설을 두고 있습니다. 재무구조개선 및 업종전문화를 위하여 2006년 12월 28일자로 임대사업부문을 인적분할하였습니다. 회사의 설립시 자본금은 50백만원이었으나 수차례의 증자와 회사분할을 거쳐 당기말 현재 자본금은 6,005백만원이며, 최대주주는 박지훈(지분율 84.13%)입니다.당사와 주식회사 리한은 특수관계가 없으며 대여 과정에서 특수관계인(주요주주, 이사, 집행임원 및 감사 등)에 대한 신용공여 관련 상법(§542의9①)을 위반하지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 당사의 계획과는 다르게 상기 대여에 대한 회수가 지연될 수 있으며, 더 나아가 최종적으로 회수불가능하다 판단되면 제각처리를 할 수도 있습니다. 투자자들께서는 이처럼 당사의 대여금 미회수 관련 위험을 투자시 유의하여주시기 바랍니다.
마. 재고자산 진부화 관련 위험
당사는 2022년까지 글로벌 광통신 시장이 미국 및 중국을 비롯하여 전 세계적으로 대규모 광케이블 인프라 구축이 진행됨에 따라 광통신 케이블 및 광섬유 수요가 크게 증가하여 매출액이 증가하였으며 재고자산 또한 2021년말 37,195백만원에서 2022년말 66,491백만원까지 증가하였습니다.
그러나 2023년부터 전 세계적으로 높은 인플레이션과 경기 위축에 따른 고객의 투자 감소로 광통신 제품의 수요가 급속히 감소되고 광섬유의 시장가격 또한 크게 하락하여 매출이 감소하기 시작하였으며 재고자산 또한 2023년말 49,106백만원으로 감소
하였습니다. 2024년 3분기까지도 이러한 시장 상황이 이어져 광섬유 사업에서 매출이 감소하고 있는 추세이며 재고자산 또한 2024년 3분기말 46,699백만원으로 감소하였습니다.한편,
당사의 재고자산 회전율은 2022년 매출 증가에 따른 매출원가가 상승하였음에도 재고자산이 크게 증가하여 회전율이 2021년 3.95회에서 2022년 3.07회로 감소한 이후 2023년 3.01회, 2024년 3분기 3.12회로 소폭 변동하고 있는 상황
입니다. 이는 한국은행 기업경영분석에서 발표한 동종업계(C283. 절연선 및 케이블 제조업)의 2023년 평균 재고자산회전율 9.74회보다 낮은 수치를 보이고 있으며,
최근 3년 재고자산회전율 모두 동종업계보다 낮은 수치
를 보이고 있습니다.당사의 상
대적으로 낮은 재고자산 회전율은 당사가 동종산업평균에 비하여 당사의 재고자산부담이 상대적으로 더 크다는 점을 의미
합니다. 이를 개선하기 위하여
당사는 원재료 매입, 제품 생산 및 납품을 효율적으로 수행할 수 있는 재고관리시스템을 보유, 운영하고 있고 불필요한 재고위험을 제고하기 위해 적시 생산 및 납품을 위한 노력
을 기울이고 있습니다.
그러나 주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산의 회전율이 낮아지면 진부화된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 재무성과에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
바. 잦은 자금조달로 인한 주주가지 희석화 위험
당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 제외하고
최근 3년간 자본시장에서 전환사채 발행을 통해 총 2회에 걸쳐 약 355억원을 조달
한 바 있습니다. 당사는
금번에도 공모 유상증자를 통하여 약 250억원(발행가액 확정에 따라 변동 가능)의 자금을 조달하고자 하며, 조달 완료시 최근 4년간 약 605억원을 조달
하게 됩니다.당사는 추가적인 운영자금, 타법인증권 취득자금(시설자금) 등이 필요한 것으로 판단되어 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 추가적인 자금을 확보할 계획이며 이를 통해 재무안정성 및 영업활동을 개선하고자 합니다.
하지만, 대외 경제가 지속적으로 불안정하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 부정적인 영향이 있을 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다. 또한, 시장 상황으로 인해 자금조달이 원활하지 않을 시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
사. 최대주주 지분율 희석화에 따른 위험
금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당 0.46972825 배정비율로 신주인수권증서를 교부받게 됩니다.(신주배정기준일 전환사채의 전환권 행사, 자기주식 수의 변동 등에 의하여 변동 가능성이 있습니다.) 이에 따라 최대주주인 티에프오인더스트리(주)는 5,044,161주, 특수관계인들은 총 4,041,678주를 배정받게 됩니다.
금번 유상증자에서 설윤석 대표이사는 최대주주(티에프오인더스트리(주)) 및 특수관계인 배정분 합산의 약 50% 정도 참여를 계획 중
입니다.
만약 최대주주 및 특수관계인이 전액 미참여할 경우 지분율은 현재 25.96%에서 17.66%까지 감소할 수 있으며, 설윤석 대표이사가 최대주주 및 특수관계인 배정분 합산의 50% 참여하고, 최대주주 및 기타 특수관계인이 전액 미참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 25.96%에서 21.81%까지 감소
할 수 있습니다.당사 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유한 주주는 최대주주 및 특수관계인 이외에 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주의 변경 등 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
아. 특수관계자와의 거래 관련 위험
당사는 사업적 시너지 창출 등을 위해 종속기업(3개사) 설립 및 지분을 취득하였으며, 유럽 판매시장 확대 및 제조를 위한 공동기업(1개사) 지분을 취득하였습니다. 이 외에도 최대주주 티에프오인더스트리, 설원량문화재단, 인송문화재단 등을 기타 특수관계자로 인식하고 있습니다. 특수관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 별도기준
당사는 해외현지법인을 통해 해외 영업 및 매출을 인식하는 사업구조로 해외종속법인과의 매출, 매입거래가 발생하고 있고, 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있기에 매출거래가 발생
하고 있습니다. 이에 따라 향후
당사 종속기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우 당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업의 자금악화로 매출채권 및 대여금 등의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재
합니다. 또한, 향후
당사가 추진하고 있는 사업계획과는 달리 종속회사의 수익성이 악화되거나 매출 성장이 정체되면 당사의 연결재무제표상 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자시 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.
자. 종속법인 관련 위험
당사는 공시서류 제출 전일 기준 총 3개의 종속회사를 보유하고 있으며, 특히
미국에서 당사의 전력, 광케이블 완제품을 고객사에 판매하는 Taihan Fiberoptics America INC와 전력사업부문을 담당하고 있는 티에프오네트웍스의 실적이 당사 연결실체의 성장성 및 수익성을 좌우
하고 있습니다. 최근 미국의 일시적 수요감소 및 중국&인도발 덤핑으로 인하여 글로벌 광섬유 및 광케이블 판매단가가 하락하면서 Taihan Fiberoptics America INC의 매출이 크게 줄었으며 당사의 연결기준 매출액 또한 2022년부터 지속적으로 감소하고 있습니다. 반면, 당사의 전력선 사업부문을 담당하고 있는 티에프네트웍스는 데이터센터 확장, 전기차 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요 증가 등으로 수요가 증가하면서 매출이 증가하는 추세입니다. 단,
향후 당사의 예상과는 다르게 당사 및 종속회사의 전방산업 수요 부진, 글로벌 경기 침체 등 대외 영업환경이 악화될 경우 당사의 사업성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 환율 변동에 따른 위험
당사는 2024년 3분기 기준 원화 외의 통화로 표시되는
매출채권 등과 관련하여 주로 USD와 EUR의 환율변동위험에 노출
되어 있습니다. 당사는
환위험의 최소화를 위하여 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다. 또한, 상황에 따라 환위험 및 원재료 가격변동위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결
하고 있으며, 공시서류 제출일 현재 체결중인 파생상품계약은 없습니다.당사는 2024년 3분기 기준으로 약 351.1억원의 외화자산과 494.1억원의 외화부채를 보유하고 있는 만큼, 당사의 수익성에 있어 환율 변동이 끼치는 영향이 큰 편입니다. 따라서
당사는 외화자산 매입·매도를 통해 외화자산과 외화부채의 균형을 맞추고 있으며, 상황에 따라 파상생품계약(통화선물 등)을 체결함으로써 환위험을 헤지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 환율 변동에 대한 위험을 완전히 제거할 수는 없으며, 환율 변동에 따라 당사의 손익 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사는 매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건, 자본잠식 요건 등을 충족하지 못할 경우 향후 관리종목으로 지정될 가능성이 있으며, 관리종목으로 지정된 다음 해에도 같은 요건을 충족하지 못할 경우 다시 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며, 심사 여부에 의거하여 상장폐지가 될 가능성이 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2021년~2023년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 사실이 없습니다. 그러나 2024년 3분기 기준 손실률은 49.2%로 단순 연환산시 결산시점에는 78.5%로 예상되어 자기자본의 50%를 초과하게 됩니다. 당사는 2024년 결산 기준 손실률이 50%를 초과하는 것이 확정되고, 이후 2025년과 2026년 중 1회만 손실률 50%를 초과하는 경우 관리종목 지정 위험이 있습니다. 당사는 수익개선을 위한 비상경영 체제를 가동하고 있으며, 안산 광섬유 공장 인력감축(증권신고서 제출일 현재 '24년 06월 대비 35명 감축) 및 전반적인 제조원가 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 다만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

기타 투자위험

가. 환금성 제한 및 원금 손실 위험
신주가 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 금번
유상증자를 통해 상장하는 신주에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 신주 상장에 따른 주가 하락 위험

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인해
기발행주식총수 74,511,166주의 46.97%에 해당하는 보통주 35,000,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정
입니다. 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라
일반공모 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는, 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수
하게 됩니다. 만약 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에
인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나,
주가 하락으로 인해 발행가액이 크게 하락할 경우 당사의 자금 운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 상장기업 관리감독 기준 강화 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다
. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한
제재가 부과될 경우 주가 하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토
하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.
최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 높아질 예정입니다. 당사는 최근3개년 및 2024년 3분기 기간 동안 2022년을 제외하고는 지속적인 영업손실을 기록하고 있으며, 이자보상배율은 최근 3개년 내내 1 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이처럼, 당사는 금융감독원이 최근 개정을 검토하고 있는 한계기업 징후 판단 기준에 일부 해당되는 사유가 있습니다. 따라서 상장폐지제도가 개정되어 상장폐지 요건이 현재보다 강화질 경우 당사는 상장폐지 사유가 발생할 가능성이 높아지니, 투자자께서는 이점 유의하사기 바랍니다.

마. 일정 변경 위험
본 증권신고서는
공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.
바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경
될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

사. 경영환경 변화 등에 따른 위험
당사의
주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
. 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
아. 집단소송 제기 위험
당사가
금번 유상증자를 진행하는 과정에서 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 인해 주주에게 손해가 발생할 경우, 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기되어 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 상기한 소송의 사유가 발생할 경우, 예상하지 못한 시점에서 집단소송의 당사자가 될 수 있습니다. 이 경우, 동 소송에 대응하는데 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
자. 유상증자 철회 위험
금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다.
유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회시점에 따라 권리락으로 인한 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생
할 수 있습니다. 또한, 당사의
자금사용 계획에 따른 자금 조달이 이루어지지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면할 수 있으며, 장기적으로는 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질
이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 기타 투자자 유의사항
본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에
본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단
을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기
투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
35,000,000
500
656
22,960,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
35,000,000
22,960,000,000
인수수수료 : 모집총액의 1.8%실권수수료 : 실권인수금액의 18.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 02월 10일 ~ 2025년 02월 11일
2025년 02월 18일
2025년 02월 12일
2025년 02월 18일
2024년 12월 30일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2024년 11월 15일
2025년 02월 05일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
22,960,000,000

발행제비용
555,952,800

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2024.12.10

【기 타】

1) 금번 대한광통신(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권(주)입니다.
2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.
3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정발행가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.
4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2025년 02월
13일
과 2025년 02월
14일
2일간입니다.
5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.
6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.
7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 35,000,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
35,000,000
500
656
22,960,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1:
최초 이사회 결의일: 2024년 11월 14일

주2:
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.
■ 모집예정가액의 산출근거이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 모집예정가액
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[예정발행가액 산정표]기산일 : 2024년 11월 13일

(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2024-11-13(수)
940
255,150
249,170,062

2024-11-12(화)
1,025
136,854
140,295,775

2024-11-11(월)
1,058
209,341
226,427,832

2024-11-10(일)
-
-
-

2024-11-09(토)
-
-
-

2024-11-08(금)
1,045
304,627
327,028,578

2024-11-07(목)
1,034
127,244
129,771,357

2024-11-06(수)
1,005
73,893
74,080,699

2024-11-05(화)
1,019
50,653
51,185,733

2024-11-04(월)
1,007
84,513
85,170,273

2024-11-03(일)
-
-
-

2024-11-02(토)
-
-
-

2024-11-01(금)
1,003
32,716
32,826,959

2024-10-31(목)
1,022
84,914
85,976,091

2024-10-30(수)
1,004
115,322
115,777,352

2024-10-29(화)
1,013
46,817
47,653,561

2024-10-28(월)
1,029
19,983
20,562,626

2024-10-27(일)
-
-
-

2024-10-26(토)
-
-
-

2024-10-25(금)
1,037
94,162
98,173,437

2024-10-24(목)
1,047
258,433
271,836,686

2024-10-23(수)
1,027
38,325
39,100,584

2024-10-22(화)
1,032
104,677
107,169,097

2024-10-21(월)
1,043
109,159
112,709,862

2024-10-20(일)
-
-
-

2024-10-19(토)
-
-
-

2024-10-18(금)
1,016
45,748
46,738,973

2024-10-17(목)
1,012
116,304
119,109,958

2024-10-16(수)
1,020
26,608
27,382,481

2024-10-15(화)
1,043
121,948
127,011,114

2024-10-14(월)
1,032
113,253
114,874,663

1개월 가중산술평균주가 (A)
1,030.88원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
1,038.21원
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
976.56원
-

A,B,C의 산술평균 (D)
1,015.22원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
976.56원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
46.97%
-

예정발행가액

(가장 가까운 호가단위로 절상)

656원
기준주가 × (1-할인율)/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■ 공모일정 등에 관한 사항
당사는 2024년 11월 14일
및 2024년 12월 10일
이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요 일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2024년 11월 14일
이사회결의
-

2024년 11월 14일
신주발행 및 기준일 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com)

2024년 11월 14일
증권신고서 제출
-

2024년 12월 24일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2024년 12월 27일
권리락
-

2024년 12월 30일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2025년 01월 14일
신주배정 통지
-

2025년 01월 21일 ~01월 27일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2025년 01월 31일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025년 02월 05일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일

2025년 02월 06일
확정 발행가액 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com),Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025년 02월 10일 ~ 02월 11일
구주주 청약 및 초과청약
-

2025년 02월 12일
일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com),케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

2025년 02월 13일 ~ 02월 14일
일반공모 청약
-

2025년 02월 18일
환불 및 배정 공고
케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

2025년 02월 18일
주금 납입
-

2025년 03월 05일
신주유통 개시일
-

2025년 03월 05일
신주상장 예정일
-

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정 후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
35,000,000주(100.0%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.46972825주- 신주배정 기준일 : 2024년 12월
30일- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
35,000,000주(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.46972825주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"고위험고수익투자신탁등" 이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조에도 불구하고 청약 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 청약 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 청약 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁등 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 25% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2024년 11월 15일부터 2025년
02월05일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

A. 보통주식
74,511,166

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
74,511,166

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
74,511,166

F. 유상증자 주식수
35,000,000

G. 증자비율 (F/C)
46.97%

H. 우리사주조합 배정
-

H. 구주주배정 (F-H)
35,000,000

I. 구주주 1주당 배정비율 (F/E)
0.46972825

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

라. 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2025년
02월 06일에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
35,000,000주

주당 모집가액
예정가액
656원

확정가액
-

모집총액
예정가액
22,960,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "

구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율(“주주 배정분”에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 한다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있다(단, 1주 미만은 절사한다)(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분
청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과시

5,000,000주 단위

청약기일
구주주
개시일

2025년 02월
10일

종료일

2025년 02월
11일

실권주 일반공모
개시일

2025년 02월
13일

종료일

2025년 02월
14일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일

2025년 02월
18일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고 일자
공고 방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2024년 11월 14일

회사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com)

모집가액 확정의 공고

2025년
02월 06일

전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)회사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com)

실권주 일반공모 청약공고

2025년
02월 12일

회사 인터넷 홈페이지(
www.taihanfiber.com)케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

실권주 일반공모 배정공고

2025년
02월 18일

케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)

주1:
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법가) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.다) 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.바) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2024년 11월 15일부터 2025년
02월 05일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
케이비증권(주) 본ㆍ지점

2025년 02월
10일 ~2025년 02월
11일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 대한광통신(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) 케이비증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
케이비증권(주) 본ㆍ지점

2025년 02월
13일 ~2025년 02월
14일

4) 청약결과 배정방법가) 구주주 청약: 신주배정기준일(2024년 12월
30일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.46972825주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.다) 초과청약 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)라) 일반공모 청약: 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정한다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 자기의 계산으로 인수합니다.(iii) 단, "대표주관회사"는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제7호에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.
가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부 방법
교부 일시

구주주청약자
1), 2), 3)을 병행1) 등기우편 송부2) "대표주관회사"의 본·지점 교부3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시: 2025년 02월
10일 전 수취 가능2) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2025년 02월
11일)까지

일반청약자
1), 2)를 병행1) "대표주관회사"의 본·지점에서 교부2) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

대표주관회사의 본, 지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2025년 02월
14일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.
나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련 법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21,2021.1.5>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권교부에 관한 사항주권유통개시일: 2025년
03월05일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)
7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.
8) 주금납입장소 : 중소기업은행 반월기업금융센터
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2024년 12월
30일

케이비증권(주)
00164876

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 케이비증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 케이비증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2025년 01월
21일부터 2025년 01월
27일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2025년 01월
31일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2025년 01월
21일부터 2025년 01월
27일까지(5거래일간) 거래

2025년 01월
14일부터 2025년
02월03일까지거래

(1) 상장거래 : 2025년 01월
21일부터 2025년 01월
27일
까지(5영업일간) 거래 가능합니다.(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2025년 01월
14일
(예정)부터 2025년
02월

03일
까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2025년
02월

03일
까지 가능하며, 2025년
02월 03일
이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료: 모집총액의 1.8%실권수수료 : 실권인수금액의 18.0%

주1:
모집총액 : 총발행주식수 X 확정발행가액

주2:
최종 실권주 : 구주주 청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제7조(1주의 금액)

당 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금500원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제6조(회사가 발행할 주식의 총수)
당 회사가 발행할 주식의 총수는 200,000,000주로 한다.

제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)
이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제10조(주식의 종류 및 내용)

① 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식으로 한다.

③ 회사가 발행할 종류주식의 발행주식의 수는 10,000,000주 내로 한다.

④ 종류주식에 대한 우선배당률은 액면금액을 기준으로 하여 년5%이상으로 하여발행시 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 보통주주의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

⑥ 종류주식은 제4항의 배당률에 의한 배당을 받지 못한 사업년도가 있는 경우에는 미배당분은 누적하여 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당 받는다.

⑦ 종류주식의 주주는 의결권이 없는 것으로 한다. 다만 종류주식의 주주는 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있다.

⑧ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 이사회의 결의로 정한다.

⑨ 종류주식은 발행일로부터 3년이 경과하면 보통주식으로 전환된다. 다만 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당이 완료될 때까지 그 기간을 연장된다.

⑩ 종류주식의 전환된 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 정관에 명시된 신주의 배당기산일 규정을 준용한다.

3. 의결권에 관한 사항

제25조(소집통지 및 공고)

① 주주총회를 소집함에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회일 2주간전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지를 발송 하여야 한다.

② 의결권있는 발행주식총수의 100분의 1 이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집통지는 2주간전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의 목적사항을 서울시에서 발행하는 2개 이상의 일간경제신문에 각각 2회 이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고함으로써 제1항의 소집통지에 갈음할 수 있다.

제26조(총회의 정족수와 결의)

① 총회결의는 출석의결권의 과반수로서 이를 가결하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 한다. 그러나 특별결의 사항에 대하여는 그 출석의결권의 3분의 2이상의 다수로서 가결하되 발행주식 총수의3분의 1이상의 수로 한다.

② 의장은 주주로서 자기의 의결권을 행사한다.

제27조(의결권의 대리행사)
주주는 대리인으로 하여금 의결권을 행사할 수 있다. 그러나 대리인은 주주총회 개회전에 그 대리권을 증명하는 서면을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제11조의1(신주인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 기술도입을 위하여 제휴하는 회사에게 신주를 발행하는 경우

6. 기타 회사가 경영상 필요에 의하여 신주를 발행하는 경우

5. 배당에 관한 사항

제39조(이익금처분)
이 회사는 매기년도말의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제 40 조 (중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 6월 30일 17:00시 현재 주주명부에 등재된 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 본다.

1. 직전 결산기의 자본금의 액

2. 직전 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전 결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의 준비금

5. 상법시행령 제18조에서 정한 미실현이익

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관하여는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당 후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

제 41 조 (이익배당금)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 제 1항의 배당은 매 결산기 말일 현재의 주주명부에 등재된 주주 또는 질권자에게 지급한다.

③ 이익배당금은 지급 개시한 날로부터 5년 안에 지급청구가 없을 때는 그 청구권을 포기한 것으로 보아 이를 당 회사의 소득으로 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제38조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우이사회 결의로 이익배당을 정한다.

III. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

【용어정리】

본 증권신고서의 투자위험요소에 대한 이해를 돕고자 당사가 영위하는 사업에서 쓰이는 용어들을 아래와 같이 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.

광섬유

[광섬유]

빛을 이용하여 데이터를 전송하는 매우 가는 섬유로, 많은 데이터를 빠르고 멀리 전기적 간섭 없이 보낸 수 있는 광신호 전달 매체입니다.

광케이블

[광케이블]

빛을 이용해 데이터를 전송하는 광섬유가 포함된 케이블로 과거 구리선 케이블 보다 훨씬 더 많은 양의 데이터를 장거리로 고속 전송하는 장점이 있습니다.

OPGW

[OPGW]

전력 송전선로를 따라 함께 설치되는 케이블 제품으로, 전력선을 낙뢰로부터 보호하는 기능을 하며, 광섬유가 포함되어 있어 원격지간의 데이터 전송 및 전력망의 제어/관리 기능도 수행합니다.

BEAD

BEAD는
Broadband Equity, Access, and Deployment
의 약자로 미국의 지방 디지털 격차 해소를 위한 농어촌 통신망 구축 사업으로 모든 미국인이 고속 인터넷에 접근할 수 있도록 농촌 및 저소득 지역을 포함한 모든 지역에 약 425억달러를 투입하는 정책

BABA

BABA는
Build America, Buy America
의 약자로 연방 예산이 투입되는 인프라 사업 수행 시 철강, 제조품, 건축자재 등 세 가지 품목에 있어서는 의무적으로 미국산 제품만을 사용하도록 규정하는 법안

RDOF

RDOF는
Rural Digital Opportunity Fund
의 약자로 낙후된 지방도시의 디지털 격차를 해소하기 위한 기금으로 고속 인터넷 서비스를 제공하는데 목적이 있음

1. 사업위험

주식회사 대한광통신은 광섬유 및 광통신케이블을 생산
ㆍ판
매하는 통신사업과 OPGW(Optical Ground Wire)선 등 특수전력선을 주력으로 생산 및 판매하는 전력사업으로 이루어져있습니다.

[당사 사업부문별 매출액 현황]

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2024년 3분기
2023년
2022년

통신사업
제품/상품
광케이블 외
수 출
35,656
85,131
91,936

내 수
26,799
31,103
44,740

전력사업
제품/상품
OPGW 외
수 출
19,040
24,477
13,277

내 수
35,431
39,552
40,156

합 계
수 출
54,696
109,607
105,213

내 수
62,229
70,656
84,896

합 계
116,925
180,263
190,109

자료: 당사 분기보고서(연결 기준)

가. 대외적 이슈에 따른 실물경기 침체 위험
코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있습니다.
2024년부터는 금리인상 사이클이 마무리되고 신용긴축의 영향도 줄어들면서 점차 회복세를 보일 것으로 전망되나, 그 속도는 코로나19 이전의 성장 수준(2015~2019년 평균 세계경제성장률 3.4%)을 하회할 것으로 예상됩니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 통화긴축, 인플레이션 지속, 지정학적 리스크 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.
이러한 거시경제 불확실성은 국내외 경기 전반에 걸쳐 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국제통화기금(IMF)이 2024년 10월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2024년 3.2%, 2025년 3.2%로 발표되었습니다. 이는 지난 2024년 7월 전망치인 2024년 3.2%, 2025년 3.3%와 비교 시 2024년 전망치는 동일한 수치이고, 2025년 전망치는 -0.1%p 하향한 수치입니다. 2024년 세계 경장률을 3.2%로 전망하며 잠재 성장률 수준으로 수렴할 것으로 내다보았으나, 개별국 일부 조정이 있었습니다. 미국(+0.2%p), 영국(+0.4%p), 프랑스(+0.2%p), 브라질(+0.9%p) 등에서 상향 조정이 있었으며, 일본(-0.4%p), 중국(-0.2%p), 멕시코(-0.7%p) 등에서는 하향 조정이 있었습니다.선진국 그룹(한국, 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 41개국) 2024년 성장률은 1.8%로 전망하였는데, 국가별로 살펴보면, 미국(2.8%) 성장률은 실질임금 상승에 따른 소비 개선 등으로 상향 조정되었습니다. 영국(1.1%), 프랑스(1.1%), 스페인(2.9%) 등 대부분 유럽 국가들의 성장률도 통화정책 완화의 영향으로 상향될 것으로 전망되었습니다. 다만, 제조업 부진이 지속되고 있는 독일(0.0%)은 성장세가 둔화될 것으로 예상하였습니다. 일본(0.3%)의 성장률은 하향 조정하였는데, 이는 자동차 생산 차질 등의 부정적 영향을 반영한 것입니다. 한편, 국제통화기금은 우리나라 2024년 성장률을 지난 7월 전망과 동일한 2.5%로 유지하였는데, 이 수치는 정부, 한국은행 등 국내외 주요 기관 전망치와 유사한 수준입니다. 신흥개도국 그룹(중국, 인도, 러시아, 브라질 등 155개국) ‘24년 성장률은 4.2%로 전망되었는데, 부동산 시장 침체 지속 및 소비 심리 악화를 이유로 중국 성장률(4.8%)은 하향 조정되었고, 브라질(3.0%)의 경우, 상반기 민간 소비 및 투자 확대 등으로 성장률이 개선될 것으로 전망하였습니다.2024년 10월 IMF가 제시한 세계 성장률 전망치는 다음과 같습니다.

[IMF의 주요국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

24.07월(A)
24.10월(B)
조정폭(B-A)
24.07월(C)
24.10월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
3.2
3.2
0.0
3.3
3.2
(0.1)

선진국
1.7
1.7
1.8
0.1
1.8
1.8
0.0

미국
2.9
2.6
2.8
0.2
1.9
2.2
0.3

유로존
0.4
0.9
0.8
(0.1)
1.5
1.2
(0.3)

독일
(0.3)
0.2
0.0
(0.2)
1.3
0.8
(0.5)

프랑스
1.1
0.9
1.1
0.2
1.3
1.1
(0.2)

이탈리아
0.7
0.7
0.7
0.0
0.9
0.8
(0.1)

스페인
2.7
2.4
2.9
0.5
2.1
2.1
0.0

일본
1.7
0.7
0.3
(0.4)
1.0
1.1
0.1

영국
0.3
0.7
1.1
0.4
1.5
1.5
0.0

캐나다
1.2
1.3
1.3
0.0
2.4
2.4
0.0

한국
1.4
2.5
2.5
0.0
2.2
2.2
0.0

호주
2.0
1.4
1.2
(0.2)
2.0
2.1
0.1

기타 선진국
1.8
2.0
2.1
0.1
2.2
2.2
0.0

신흥개도국
4.4
4.3
4.2
0.0
4.3
4.2
(0.1)

중국
5.2
5.0
4.8
(0.2)
4.5
4.5
0.0

인도
8.2
7.0
7.0
0.0
6.5
6.5
0.0

러시아
3.6
3.2
3.6
0.4
1.5
1.3
(0.2)

브라질
2.9
2.1
3.0
0.9
2.4
2.2
(0.2)

멕시코
3.2
2.2
1.5
(0.7)
1.6
1.3
(0.3)

사우디
(0.8)
1.7
1.5
(0.2)
4.7
4.6
(0.1)

남아공
0.7
0.9
1.1
0.2
1.2
1.5
0.3

출처: IMF World Economic Outlook Update(2024.10)

(2) 국내 경기 동향한국은행이 2024년 08월 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 2024년 2.4%, 2025년 2.1%로 전망하였습니다. 2024년 성장률 전망치의 경우 지난 05월 전망치(2.5%) 대비 0.1%p 하향조정되었습니다. 2023년에 부진했던 국내 경기는 2024년에 들어서며 AI 수요 확산, 글로벌 제조업 경기 회복 등으로 인한 수출 증가세가 강하게 나타나면서, 연간 성장률이 당초 예상치인 2.1%를 상당폭 상회할 것으로 예상됩니다. 2024년 08월 한국은행이 제시한 국내 경제성장률 전망치는 다음과 같습니다.

[한국은행 국내 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP성장률(%)
1.4
2.8
2.0
2.4
1.8
2.4
2.1

민간소비
1.8
1.0
1.8
1.4
2.2
2.3
2.2

설비투자
1.1
-2.3
2.6
0.2
6.5
2.2
4.3

지식재산생산물투자
1.7
1.7
2.0
1.9
3.2
3.4
3.3

건설투자
1.5
0.8
-2.2
-0.8
-3.4
1.8
-0.7

재화수출
2.9
8.4
5.6
6.9
3.1
2.6
2.9

재화수입
-0.3
-1.4
4.6
1.6
5.2
2.1
3.6

자료:
한국은행 경제전망보고서(2024.08)

주)
전년 동기 대비

국내경제는 수출 중심의 뚜렷한 회복세가 나타났습니다. 지난 05월에 전망했던 성장률에 비해서는 하향조정된 수준의 경제성장률을 예상했지만, IT 위주의 수출 증가 추세에서, 비IT 부문 또한 수출 증가 흐름이 확산되면서 내수 경제 회복이 이어지고 있습니다.2024년 상반기 설비투자의 경우 AI 수요 확대와 관련한 투자에도 불구하고, 공급차질에 따른 항공기 도입 지연 등으로 전기대비 감소하였습니다. 이후 IT 경기 호조로 고성능 반도체 공정을 중심으로 투자 확대가 이어지고, 교역 개선과 여행수요 회복으로 선박 및 항공기 투자 또한 증가가 예상되면서 하반기에는 꾸준한 증가 흐름이 예상됩니다. 하지만 반도체와 관련된 설비투자의 경우 지연 가능성에 따른 리스크가 존재합니다. 종합적으로 고려했을 때, 2024년 설비투자는 0.2%, 2025년에는 4.3% 증가할 것으로 전망됩니다.코로나19 이후 각국 정부 및 중앙은행은 적극적인 정책 대응을 통해 경기회복을 도모하고 있으며, 이에 따라 서비스 소비 등 민간소비가 회복되고 있는 상황입니다. 그러나 이와 동시에 중국 성장세 약화, 러시아-우크라이나 전쟁 등의 지정학적 리스크증대와 더불어 고금리 환경 지속으로 금융 불안정성이 확대되고 있습니다. 글로벌 경기가 단기적으로 회복되는 추세이기는 하나, 여전히 위험요인이 상존하고 있는 상황으로 국내외 경기가 크게 둔화되거나 침체가 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.

나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
당사가 영위하고 있는 광통신선 및 전력선 사업은 국가의 기간산업으로서 데이터, 음성, 영상 등을 송수신 하는데 쓰이는 광통신케이블을 비롯한 각종 통신용전선, 생활용 및 산업용 전력을 공급하는데 쓰이는 각종 전력케이블 등을 공급함으로써 에너지와 정보전달을 가능하게 하는 중추산업입니다.
광통신선 및 전력선은 최종제품 생산에 이르기까지 일련의 과정이 연계성을 가지고 있으며, 규모의 경제가 적용되고 있습니다.

통신선 시장은 꾸준히 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 당분간 계속될 것으로 예상됩니다.
다만, 2023년 12월 기준 국내 글로벌 광케이블 설치 비율은 89.6% 수준으로 일정 수준 이상으로 도달해있는 상황입니다. 최대 시장인 미국의 경우 광케이블 설치 비율이 23.1%로 OECD 평균보다 낮은 상황이며, 성장 가능성이 높은 시장으로 예상됩니다.

다만, 당사의 미국내 매출액은 꾸준히 감소하고 있으며, 추후 정부 주도의 사업에도 불구하고
당사의 미국내 영업력 감소 및 생산 차질 등의 문제가 발생할 경우 당사 매출액에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

또한 저궤도 인공위성 통신은 광케이블 통신 산업의 경쟁 산업으로 언급되고 있습니다. 저궤도 인공위성 산업의 선두주자인 스페이스X가 개발한 저궤도 위성 "스타링크"는 도서 산간 지역 등 기존 유선 통신 망이 닿지 않는 곳에 초고속이 아닌 인터넷 서비스가 가능하고, 설치 및 접근성이 용이한 장점을 보유하고 있으며, 5G기술의 선도적 위치에 있는 일본 건설사인 안도 하자마는 댐건설 현장에 스타링크 위성 인터넷 링크를 이용하기도 하였습니다. 하지만 스타링크는 경제성 및 생태계 미숙으로 인해 지엽적 특화망 서비스에 국한되어 있다는 단점이 있습니다. 스타링크는 위성 광대역 인터넷 서비스, 인터넷 속도(하향 220Mbps/상향 25Mbps), 위성망 구간 지연 25-50ms, 위성망 주파수대 Ku밴드, 위성 궤도 550Km, 저궤도 위성수 4천여대를 보유하고 있으며, 이는 차세대 선도 기술인 자율주행을 이끌기에는 아직까지 불가능한 수준입니다. 또한 스타링크는 높은 초기 비용과 월사용료, 기상 조건에 따른 인터넷 연결 불안정성 등의 단점이 존재합니다. 최근 AI 기업들의 해저 광케이블 구축 프로젝트 발표 등 광통신 망에 대한 투자는 지속되고 있으나, 일정 개발 기간이 지난 이후, 저궤도 인공위성의 비용과 기술력이 개선된다면 광케이블 산업을 능가하는 시장규모를 형성할 수 있습니다. 시장조사분석기관에 따르면, 저궤도 인공위성 시장은 2024년 46억 달러에서 2029년 132억 달러로 연평균 23% 성장할 전망입니다. 따라서 저궤도 인공위성산업이 성장한다면 향후 광케이블 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

최근 미국 인프라 투자의 확대로 통신케이블의 수요는 폭발적으로 증가한 바 있으나, BABA (Build America, Buy America)로 인해 국내 통신케이블의 수출은 막혀있었습니다. 이에 당사는 미국 내 케이블 회사 인수를 통해 BABA에 대응하고, 미국 시장 내에서의 입지를 굳히고자 노력하고 있습니다.

다만, 2024년 11월 16일 미국 대선 결과, BEAD 정책을 입한 바이든 행정부가 아닌, 공화당의 트럼프가 당선되었습니다. 해당 정책이 다음 정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서, 계획대로 투자가 이루어질 가능성도 있으나, 정부 교체 이후에 정책 불확실성은 언제나 존재합니다. BEAD 프로젝트를 그대로 진행하더라도, 세부적인 행정적 절차에 대한 부분을 재논의하여 전반적인 프로그램의 자금 집행시기 및 실질적 프로그램 가동 시기 등의 절차가 순연될 가능성도 있습니다. 또한 트럼프 정부의 우주 정책에 비추어볼때, 위성을 통해 통신 인프라를 구축하는 저궤도인공위성 사업에 적극적으로 투자할 가능성이 존재하며, 이는 지상의 통신 관련 투자가 감소하는 결과로 나타날 수 있습니다. 당사는 이와 같은 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크가 존재함을 인지하고 있으며, 설령 BEAD 프로젝트가 중단되거나 지연되더라도 BABA 정책은 트럼프 행정부의 기조상 변하지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 이와 같은 이유로 향후 미국내 사업을 지속적으로 영위하기 위하여서는 미국 현지법인 Incab을 인수하여 생산설비를 확보하는 것이 중요하다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 BEAD 프로젝트의 자금 집행 지연 및 중단은 당사 향후 산업 전망 및 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로, 투자자들께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

또한
당사는 전력사업을 통해 OPGW 및 가공선을 생산, 판매하고 있습니다. 국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 인구증가, 산업발달, 도시화 등에 따른 전력수요의 증가와 함께 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가하고 있으며, 일반적으로 전력생산 증가는 전력선 수요로 연결되는 점을 고려하면 글로벌 전선시장의 성장세도 이어질 전망입니다. 다만 국내의 경우 관납 수요의 감소와 생산설비의 과잉투자 및 중소업체들의 성장으로 일반 내수시장의 수요 확보 경쟁이 점점 심화되고 있습니다.

전력가공선 글로벌 경쟁업체로는 Prysmian, AFL, Fujikura, ZTT 등 많은 기업이 있습니다. 그 중 OPGW 제조판매사로 국내는 LS와 당사가 유일하며, 미국시장내에서 AFL와 IAL (인수대상회사)가 유일합니다. 특히 당사는 경쟁사 대비 원재료부터 완제품까지 생산하는 일괄생산체제를 갖추고 있습니다. 이는 전체 생산과정을 직접 통제함으로써 각 단계 별 품질을 관리할 수 있어 제품의 품질향상을 도모할 수 있으며, 외주 공급업체에 의존하지 않으므로 공정간 조율이 원활하고 생산효율성을 높일 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 하지만 전력가공선 판매의 주고객은 전력청으로 각국의 전력청은 자국의 전력망 안정성과 안정을 위해 특정한 기술적, 품질적 기준을 설정하고 이러한 기준을 충족하는 PQ(Pre- Qualification)등록 절차를 거쳐야 합니다. 이 절차는 재무제표, 기술사양, 품질인증등의 서류 심사와 공급업체의 생산시설을 방문하여 생산능력, 품질관리체계를 직접 확인하는 현장실사로 이루어지며 이 심사과정을 통과해야 공급자격이 주어지므로 시간과 비용 투자가 발생합니다. 이러한 시간 비용 투자를 주고객이 전력청인 IAL 인수를 통해 미국시장에서 전력가공선 판매를 확대할 수 있는 시너지를 갖게 될 것으로 예상합니다.
꾸준한 기술개발과 사업의 다각화를 통해 시장수요를 창출하지 못하면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 산업의 특성에 대한 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 광통신선 및 전력선 사업은 국가의 기간산업으로서 데이터, 음성, 영상 등을 송수신 하는데 쓰이는 광통신케이블을 비롯한 각종 통신용전선, 생활용 및 산업용 전력을 공급하는데 쓰이는 각종 전력케이블 등을 공급함으로써 에너지와 정보전달을 가능하게 하는 중추산업입니다. 통신선 및 전력선은 제조시설 규모가 크고 거액의 설비투자가 요구되는 자본집약적 장치산업으로서 설비 효율성 및 원가경쟁력에 따라 시장경쟁력이 결정됩니다.

광통신선 및 전력선은 최종제품 생산에 이르기까지 일련의 과정이 연계성을 가지고 있으며, 많은 자본이 투여되는 대형 생산기구의 구비 없이는 생산이 어려운 반면, 별도의 설비 없이 공정의 변경만으로도 다양한 품종을 생산할 수 있어 규모의 경제가 적용되고 있습니다
. 또한
전선은 그 용도가 다양하여 제품의 종류가 품종, 규격을 기준으로 약 2만 5,000여종으로 세분화할 수 있을 만큼, 다품종, 다규격 제품 생산체제로 기업간 전문생산체제의 확립이 미흡하고 주문생산형 산업 형태를 이루고 있습니다.

[통신사업]통신선 시장은 근래에 들어 초고속 인터넷 인터넷 활성화, 5G의 상용화, 디지털 인프라의 지속적인 유지/보수 및 업그레이드 필요 등으로 인해 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 당분간 계속될 것으로 예상됩니다. 특히 광섬유를 가정까지 연결한다는 뜻의 FTTH(Fiber To The Home)의 증가로 Glabal 광케이블 시장은 2028년까지 연평균성장률 5%의 속도로 지속 성장할 것으로 예상되며, 소셜미디어의 확산으로 Data 사용량 증가와 글로벌 인터넷 이용자 수 증가가 계속될 것으로 예상되어 추후에도 지속적인 성장이 가능할 것으로 예상됩니다.

광케이블 기술은 DWDM(Dense Wavelength Division Multiplexing) 하나의 광섬유를 통해 여러 개의 서로 다른 파장의 광 신호를 동시에 전송하는 기술)방식 기준으로 10Gbps이상의 전송 속도와 40~80개의 channel을 가지고 있습니다. 이러한 기술방식은 데이터 전송 용량을 크게 향상시킬 수 있는 장점을 가지고 있어 무선네트워크 기술(5G) 발전으로 기지국 확대 시 백본망에서 광케이블의 수요도 비례해서 증가하므로 당사 통신 케이블 매출 증가에 상당한 영향력이 있습니다. 또한
광섬유 및 광케이블은 데이터 전송이 가능하다는점,
빠른 속도
의 전송이 가능하다는 점, 장거리에서도 신호의 감소가 적다는 점, 빛을 이용하기 때문에 전자기파의 간섭이 적다는 점 등의 장점이 있습니다. 광섬유 케이블은 안전성, 확장성, 방대한 양의 백홀 트래픽을 처리할 수 있다는 점을 기반으로 5G, 빅데이터, IoT 등 첨단기술의 대역폭 수준을 지원하기 위해 필수적으로 사용되고 있습니다. 따라서 AI, 데이터센터 및 클라우드 서비스 등의 증가 및 차세대 이동통신인 6G의 출현으로 통신망 신규 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

5G 기술은 600MHz~1GHz범위의 저대역 주파수, 2.5GHz~3.7GHz 범위의 중대역 주파수, 24GHz~40GHz범위의 고대역 주파수로 구분됩니다. 저대역주파수의 경우 수십 킬로미터의 넓은 지역에 걸친 광범위한 범위를 지원하며, 음성통화 및 간단한 인터넷 검색 등 빠른 인터넷 속도가 필요하지 않는 애플리케이션에 안정적인 네트워크를 지원하기 위해 시골이나 인구밀도가 낮은 지역에서 주로 사용됩니다. 중대역주파수의 경우 저대역주파수보다 낮은 범위를 제공하며, 실내 침투 성능이 낮습니다. 이러한 저대역, 중대역주파수의 경우 6GHz 이하의 주파수를 가진 Sub-6방식으로, 고대역 주파수인 mmWave대비 안정적이지만 낮은 속도를 제공합니다. mmWave 방식의 경우 나무, 자동차, 사람 및 건물에 의해 차단될 가능성이 높고, 범위는 Sub-6방식 대비 낮다는 특징을 가지고 있습니다. 광통신 망을 이용한 무선 통신 기술인 5G의 주파수는 Sub-6 (3.5GHz와 같이 상대적으로 낮은 주파수 대역) 와 mmWave(28GHz와 같은 고주파 대역)가 활용되지만 국내 이통 3사의 경우 단말 장비(Phone, 산업용 라우터등)의 생태계 성숙도 영향 및 수익성 문제로 인해 당장은 mmWave 주파수를 반납하고 Sub-6(단말 장비 생태계 구비)로 5G 특화 서비스를 진행 하고 있습니다. 하지만 향후 대용량 데이터 전송이 필요한 OTT 서비스의 확대 및 자율주행 기술을 위해서는 mmWave(28GHz와 같은 고주파 대역)주파수 대역을 활용 해야하므로 단말 장비의 mmWave 향 생태계가 조성되면, 해당 기지국 설치의 증가와 함께 백본망에서 광케이블 수요도 향후 급격한 증가를 예상할 수 있습니다. 또한 mmWave 주파수인 28GHz의 기지국에 해당하는 cell 장비(안테나)의 구축은 Coverage가 최대 100m에 국한 하며, 직진성의 전파 특성을 고려 시 장애물을 피한 구축 등으로 인해 실질적 구축 밀집도는 100m 간격 보다 훨씬 짧아지게 되어 짧은 길이의 상당히 많은 광섬유 케이블을 필요로 하게 됩니다. 이러한 설치 환경의 기술적 요인으로 인해 광섬유는 저손실, 광케이블은 고밀도 최소 외경과친환경을 고려한 자재량 최소화의 초경량화 라는 기술적 동향이 시장을 지배하고 있습니다.

다만, 5G가 국내에 도입된 이후 LTE와 차별성을 보여주지 못한다는 평가를 받고 있는
상황으로, 전세계 보급률 역시 약 20% 밖에 되지 않는 상황입니다.

5G 인프라(28GHz 주파수 대역)의 부족으로 차세대 이동통신 네트워크를 위한 기술개발과 상용화는 예정보다 지연될 수 있습니다. 또한 예상치 못한 정책과 기술의 변화로 새로운 네트워크 구성 방식이 도입될 수 있으며, 6G 네트워크 환경에 당사의 기술이 채택된다고 보장할 수 없습니다.

또한 저궤도 인공위성 통신은 광케이블 통신 산업의 경쟁 산업으로 언급되고 있습니다. 저궤도 인공위성 산업의 선두주자인 스페이스X가 개발한 저궤도 위성 "스타링크"는 도서 산간 지역 등 기존 유선 통신 망이 닿지 않는 곳에 초고속이 아닌 인터넷 서비스가 가능하고, 설치 및 접근성이 용이한 장점을 보유하고 있으며, 5G기술의 선도적 위치에 있는 일본 건설사인 안도 하자마는 댐건설 현장에 스타링크 위성 인터넷 링크를 이용하기도 하였습니다. 하지만 스타링크는 경제성 및 생태계 미숙으로 인해 지엽적 특화망 서비스에 국한되어 있다는 단점이 있습니다. 스타링크는 위성 광대역 인터넷 서비스, 인터넷 속도(하향 220Mbps/상향 25Mbps), 위성망 구간 지연 25-50ms, 위성망 주파수대 Ku밴드, 위성 궤도 550Km, 저궤도 위성수 4천여대를 보유하고 있으며, 이는 차세대 선도 기술인 자율주행을 이끌기에는 아직까지 불가능한 수준입니다. 또한 스타링크는 높은 초기 비용과 월사용료, 기상 조건에 따른 인터넷 연결 불안정성 등의 단점이 존재합니다. 최근 AI 기업들의 해저 광케이블 구축 프로젝트 발표 등 광통신 망에 대한 투자는 지속되고 있으나, 일정 개발 기간이 지난 이후, 저궤도 인공위성의 비용과 기술력이 개선된다면 광케이블 산업을 능가하는 시장규모를 형성할 수 있습니다. 시장조사분석기관에 따르면, 저궤도 인공위성 시장은 2024년 46억 달러에서 2029년 132억 달러로 연평균 23% 성장할 전망입니다. 따라서 저궤도 인공위성산업이 성장한다면 향후 광케이블 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[저궤도 인공위성 시장 규모 전망]

(단위:십억원)

저궤도 인공위성 시장규모 전망.jpg
저궤도 인공위성 시장규모 전망

출처: Marketsandmarkets

또한, 당사의
국내 주요 고객사인 SKT에서는 2020년 광캐이블 선로 공사가 어려운 도서 산간지역에 무선 프론트홀 장비를 도입하였으며, 경쟁사인 LS전선의 경우 2023년 12월 광케이블을 대체할 5G급 PoE케이블을 출시하였습니다. 이처럼 당사가 주력을 생산 및 판매하는 광케이블선의 경우 물리적으로 선로 공사가 어려운 지역에 설치가 제한적이라는 점, 이를 보완할 대체재가 존재한다는점, 광케이블을 대체할 제품이 출시되고 있다는 점 등의 단점이 있습니다. 이러한 이유에서 차기 통신 및 데이터 시장의 수혜를 받지 못할 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2023년 12월 기준 국내 글로벌 광케이블 설치 비율은 89.6% 수준으로 일정 수준 이상으로 도달해있는 상황입니다. 다만, 최대 시장인 미국의 경우 광케이블 설치 비율이 23.1%로 OECD 평균보다 낮은 상황이며, 성장 가능성이 높은 시장으로 예상됩니다.
최근 미국 인프라 투자의 확대로 통신케이블의 수요는 폭발적으로 증가한 바 있으나, BABA (Build America, Buy America)로 인해 국내 통신케이블의 수출은 막혀있었습니다. 이에 당사는 미국 내 케이블 회사 인수를 통해 BABA에 대응하고, 미국 시장 내에서의 입지를 굳히고자 노력하고 있습니다.

[oecd 광케이블 설치 비율].jpg
[OECD 광케이블 설치 비율]

바이든 행정부는 인프라 투자 및 일자리법(IIJA)의 일환으로 BEAD(Broadband Equity, Access, and Deployment)를 발표한 바 있습니다. 이는 약 425억 달러(한화 60조원)의 자금을 추입하여 미국 전역에서 고속인터넷 서비스를 누릴 수 있도록 하는 것을 목표로 하는 정책입니다. 해당 예산을 지원 받기 위해서는 미국의 주 정부는 3단계에 걸쳐 제안서를 작성하고, 각 단계에서 NTIA의 승인을 받은 후 다음 단계를 진행합니다. 1단계(Initial Proposal)를 승인 받은 이후에는 20%의 예산 수령이 가능하며, 선집행이 가능합니다. 현재 텍사스를 제외한 모든 지역이 1단계 승인을 받은 상황으로, 미국 내 CommonScope, Corning, Nokia 등과 같은 네트워크 장비사들이 2025년부터 본격적인 투자가 시작될 것이라고 발표한 바 있습니다.

[BEAD 프로그램 개요]

개요
- IIJA의 일환으로 미국 전역에 고속 광통신망을 구축- 50개의 주 (State), 워싱턴 D.C., 괌, 푸에르토리코 등 5개의 미국령 행정 관할이 모두 대상

예산
- 약 425억 달러 (한화 약 60조원)

목표
- 지역별/소득별 디지털 격차 해소- 최소 100Mbps 다운로드, 20Mbps 업로드 속도 지원

투자 대상
- 인터넷 서비스 미제공 지역 (25/3Mbps 이하)- 인터넷 서비스 부족 지역 (100/20Mbps 이하)

출처: Internet for all 홈페이지

BEAD는 BABA(Build America, Buy America)에 적용되는 첫번째 프로그램으로, IIJA를 통해 진행되는 인프라 프로젝트에서 미국산 원자재/부품만 사용하도록 하는 정책입니다. BEAD는 미국산 공수가 힘든 일부 품목을 제외한 예산의 약 90%를 미국산에 쓰도록 규정합니다. 자세한 기준으로 광케이블은 Construction Material로 광섬유 제작부터 초기 리본, 버퍼링, 피복까지 모두 미국내에서 생산되어야 하며, 전력선인 OPGW 제품은 Manufactured Products로 제품 생산이 미국내에서 진행되고, 미국산 원재료 비중이 전체의 55%를 초과해야 합니다. 이러한 이유로 많은 고객들이효율적 재고관리를 위해 BABA 대상이 아니더라도 미국내 생산 제품을 선호하는 경향이 있습니다. 증권신고서 작성일 기준, 당사는 미국 내 케이블 전문 제조업체인 INCAB AMERICA LLC와 Binding LOI(인수의향서)를 체결하였으나, 아직 미국 내 생산거점을 보유하고 있지 않습니다. 따라서 만약 당사가 진행중인 인수 계약에 차질이 생길 경우, 당사는 BEAD의 수혜를 받을 수 없습니다. 이러한 상황에서 2025년부터 BEAD의 본격적인 투자집행이 이루어진다고 가정한다면, 당사는 미국 내 생산 공장이 있는 타 경쟁사들과 달리 미국 내 정책 수혜를 받지 못할 가능성이 존재합니다. 또한 2024년 11월 16일 미국 대선 결과, BEAD 정책을 입한 바이든 행정부가 아닌, 공화당의 트럼프가 당선되었습니다. 해당 정책이 다음 정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서, 계획대로 투자가 이루어질 가능성도 있으나, 정부 교체 이후에 정책 불확실성은 언제나 존재합니다. BEAD 프로젝트를 그대로 진행하더라도, 세부적인 행정적 절차에 대한 부분을 재논의하여 전반적인 프로그램의 자금 집행시기 및 실질적 프로그램 가동 시기 등의 절차가 순연될 가능성도 있습니다. 또한 트럼프 정부의 우주 정책에 비추어볼때, 위성을 통해 통신 인프라를 구축하는 저궤도인공위성 사업에 적극적으로 투자할 가능성이 존재하며, 이는 지상의 통신 관련 투자가 감소하는 결과로 나타날 수 있습니다. 당사는 이와 같은 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크가 존재함을 인지하고 있으며, 설령 BEAD 프로젝트가 중단되거나 지연되더라도 BABA 정책은 트럼프 행정부의 기조상 변하지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 이와 같은 이유로 향후 미국내 사업을 지속적으로 영위하기 위하여서는 미국 현지법인 Incab을 인수하여 생산설비를 확보하는 것이 중요하다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 BEAD 프로젝트의 자금 집행 지연 및 중단은 당사 향후 산업 전망 및 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로, 투자자들께서는 이점 유의하시길 바랍니다. 또한 미국은 RDOF(Rural Digital Opportunity Fund) 기금을 운영하며 낙후된 지방도시의 디지털 격차를 해소하기 위해 노력하고 있습니다. RDOF 기금은 미국 연방통신위원회(FCC)가 조성한 기금으로, 약 200억 달러 규모로 운영되고 있습니다. RDOF 기금 사업은 신청자를 대상으로 역경매를 통해 지원금을 지원하는 방식으로 이루어집니다. 즉, 낮은 입찰가를 제시하는 기업과 단체가 사업을 수주를 하게 되는 것입니다. RDOF는 2단계로 나뉘어 운영될 예정입니다. 1단계 경매는 2020년 11월 25일에 종료되었으며, 기존 전화회사, 케이블 사업자, 무선 제공업체를 포함한 180개의 낙찰자에게 92억 달러의 지원금이 수여되었습니다. 2단계 경매의 경우, 1단계를 통해 도달하지 못한 나머지 미서비스 지역에 대해 광대역를 제공하기 위해 최대 112억 달러를 추가적으로 지원할 예정입니다. 하지만 RDOF의 경우, 2020년 이후 2단계 경매 날짜가 아직 정해지지 않아 진행 여부가 붙투명한 상황이며, 해당 정책 역시 수혜조건으로 미국 내 생산거점이 필수이기 때문에, 당사가 해당 정책의 수혜를 받지 못하고 경쟁사에 비해 경쟁력이 뒤처질 수 있는 위험이 존재합니다.

또한 당사의 미국내 매출액은 꾸준히 감소하고 있으며, 추후 정부 주도의 사업에도 불구하고,
당사가 해당 정책의 수혜를 입을 수 있을지는 불확실한 상황이며, 이외에도

미국 내 영업력 감소 및 생산 차질 등의 문제가 발생할 경우 당사 매출액에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
[전력사업]당사의 자회사 티에프오네트웍스는 알루미늄 사업을 통해 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사에 공급하고 있습니다. 또한 당사의 경우 전력사업을 통해 OPGW 및 가공선을 생산, 판매하고 있습니다. OPGW는 광섬유 복합가공지선으로 송전선로를 보호하는 가공지선에 광섬유를 더해 통신선의 기능이 가능하게 하는 역할을 가진 전력선과 광섬유를 결합한 특수케이블입니다. 글로벌 전력 수요가 빠르게 증가하며 전력망 확장에 현대화가 필요한 가운데 OPGW는 전력선 보호와 동시에 통신 기능을 제공하고 있다는 점에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.
전력가공선 글로벌 경쟁업체로는 Prysmian, AFL, Fujikura, ZTT 등 많은 기업이 있습니다. 그 중 OPGW 제조판매사로 국내는 LS와 당사가 유일하며, 미국시장내에서 AFL와 IAL (인수대상회사)가 유일합니다. 특히 당사는 경쟁사 대비 원재료부터 완제품까지 생산하는 일괄생산체제를 갖추고 있습니다. 이는 전체 생산과정을 직접 통제함으로써 각 단계 별 품질을 관리할 수 있어 제품의 품질향상을 도모할 수 있으며, 외주 공급업체에 의존하지 않으므로 공정간 조율이 원활하고 생산효율성을 높일 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 하지만 전력가공선 판매의 주고객은 전력청으로 각국의 전력청은 자국의 전력망 안정성과 안정을 위해 특정한 기술적, 품질적 기준을 설정하고 이러한 기준을 충족하는 PQ(Pre- Qualification)등록 절차를 거쳐야 합니다. 이 절차는 재무제표, 기술사양, 품질인증등의 서류 심사와 공급업체의 생산시설을 방문하여 생산능력, 품질관리체계를 직접 확인하는 현장실사로 이루어지며 이 심사과정을 통과해야 공급자격이 주어지므로 시간과 비용 투자가 발생합니다. 이러한 시간 비용 투자를 주고객이 전력청인 IAL 인수를 통해 미국시장에서 전력가공선 판매를 확대할 수 있는 시너지를 갖게 될 것으로 예상합니다.
다만,
전력선 시장은 이미 전력망 확충이 일정수준에 도달하여 생산능력이 수요를 초과하고 있는 성숙기 산업으로 진입해 있기 때문에, 현재 수요는 노후된 전력망에 대한 교체 수요와 기간망의 승압을 위한 수요, 그리고 신도시 건설에 따른 수요가 대부분을 차지하고 있어 성장성이 높지 않은 상황입니다.

국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 인구증가, 산업발달, 도시화 등에 따른 전력수요의 증가와 함께 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가하였습니다. 최근 유로존과 미국 등 선진국 중심으로 전력 수요가 둔화되었으나, 신흥국 전력 수요가 급증하고 각 국의 전력인프라 투자 확대에 따라 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 하지만 그 성장폭은 미미한 편이며 전력생산 방식이 바뀌면서 케이블의 대체 수요가 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 전통적인 화석원료에서 해상풍력, 원자력, 가스 등으로 전력 전력공급 믹스가 전환될 것으로 예상하며, 이에 대한 전력인프라 투자가 확대될 것으로 보고 세계 전기 발전량은 2021년 28,334TWh에서 2030년 37,723TWh, 2040년 57,924TWh 및 2050년 73,231TWh으로 예상되고 있습니다.

[2010년 ~ 2050년 세계 전기 발전량 추이]

(단위 : TWh)

구 분
전력 생산
점유율(%)
CAGR(%)

2010년
2022년
2023년
2030년
2035년
2040년
2050년
2023년
2030년
2050년
2023-30

Total Generation
21,511
29,145
29,863
37,489
42,766
48,409
58,352
100
100
100
3.3

Coal
8,671
10,451
10,648
9,213
6,969
5,650
4,256
36
25
7
-2.0

Oil
968
800
753
379
295
221
126
3
1
0
-9.3

Gas
4,819
6,515
6,540
6,910
6,622
6,405
6,425
22
18
11
0.8

Nuclear
2,756
2,684
2,765
3,266
3,746
4,059
4,460
9
9
8
2.4

Hydro
3,455
4,350
4,249
4,846
5,190
5,572
6,399
14
13
11
1.9

Bioenergy
309
691
714
1,081
1,237
1,402
1,758
2
3
3
6.1

Wind
342
2,120
2,336
5,024
7,535
9,492
12,347
8
13
21
12

Geothermal
68
97
100
147
206
271
384
0
0
1
5.7

Solar PV
32
1,294
1,612
6,452
10,689
14,912
21,557
5
17
37
22

CSP
2
14
18
25
58
115
238
0
0
0
5.1

Marine
1
1
1
3
15
38
87
0
0
0
25

Hydrogen-based
-
-
-
21
58
80
89
-
0
0
41

CCUS
-
1
1
8
39
79
111
0
0
0
41

자료: IEA, World Energy Outlook 2024

일반적으로 전력생산 증가는 전력선 수요로 연결되는 점을 고려하면 글로벌 전선시장의 성장세도 이어질 전망입니다. 특히 중국, 중동, 동남아 등 개발도상국가들이 도시화 및 산업화 추진 과정에서 전력 및 통신망 인프라 투자를 확대하고 있어, 아시아권을 중심으로 신흥시장의 수요 성장성이 상대적으로 높을 것으로 판단됩니다. 또한 1970년대 대부분의 전력망이 구축된 유럽, 미국 등 선진국의 경우 기존 전력인프라의 노후화로 교체시기가 도래하여, 송배전망의 안정성 및 전력 효율성 제고를 위한 교체수요가 꾸준히 지속되고 있는 상황입니다. 이에 따라 전력 인프라 확충에 필수적인 전력선의 시장규모는 도체중량 기준 2022년 14,631 천톤에서 2027년 16,599 천톤까지 증가할 것으로 전망되고 있습니다.반면, 국내 전력선 시장은 이미 전력망 확충이 일정수준에 도달하여 생산능력이 수요를 초과하고 있는 성숙기 산업으로 진입해 있습니다. 전선업계는 과거 1980년대말까지는 관납 수요에 의지하여 경쟁이 상대적으로 미미하였으나 1990년대 이후 관납 수요의 감소와 생산설비의 과잉투자 및 중소업체들의 성장으로 일반 내수시장의 수요 확보 경쟁이 점점 심화되고 있습니다. 국내전선업체들은 2000년 이후 국내시장 정체로부터 벗어나기 위하여 해외시장 진출을 적극 모색하기 시작하여 인프라 투자 수요가 증가하는 중동, 중국, 동남아는 물론, 노후화된 전력선 교체와 신규 인프라 구축사업 수요가 있는 북미, 유럽 등 선진국 시장으로 진출이 가속화 되고 있습니다.

광통신선 및 전력선 사업은 높은 고정비가 발생하는 장치 산업이므로 이에 따라 영업 레버리지가 높은 편입니다. 따라서 기업의 매출이 손익분기점을 넘을 경우 단위당 매출액 증가속도는 빠르지만, 매출이 손익분기점에 미달될 경우 손실이 커지는 속도 또한 빠릅니다. 따라서 매출 실적 감소가 지속적으로 발생할 경우, 당사의 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 이에 꾸준한 기술개발과 사업의 다각화를 통해 시장수요를 창출하지 못하면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 산업의 특성에 대한 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 전방산업 부진에 따른 성장성 둔화 위험
당사의 통신사업은 해외 Major 광케이블 제조사 및 국내외 광케이블 주요 수요자인 통신사업자에게 대부분 직접 판매하고 있으며, 당사의 광케이블 매출액은 통신산업과 밀접한 관련이 있습니다.
당사의 전방산업인 통신산업 중 유선통신의 경우 무선통신의 급격한 확산으로 인해 초고속인터넷 및 IPTV를 제외하고 급격히 시장이 위축되고 있습니다. 무선통신의 경우 이동통신 시장에서 꾸준히 성장하고 있으며, 기술의 발전에 따라 차세대 이동통신 역시 상용화 될 것으로 기대되고 있습니다. 또한 최근 급격히 발전하고 있는 AI, 데이터센터의 확대 등의 발전 또한 광통신기술을 필요로 하고 있습니다.
다만, 이러한 기술의 발전 및 그에따른 광통신 기술의 필요에도 불구하고 당사의 제품이 사용되지 않을 위험이 존재하며, 전방산업의 투자 축소로 인한 매출액 감소 위험 또한 존재하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
추가적으로 당사는 금번 유상증자 자금을 활용하여 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다.
또한 국내 전선 및 광통신선 수요의 경우 공공부문 수요는 경기에 대한 민감도가 낮은 편이지만 민간부문의 수요는 건설 경기 동향과 설비투자 정책에 상당한 영향을 받습니다. 건설 경기는 코로나19나 러시아-우크라이나 사태와 같은 대외 변수, 건설 관련 정책, 부동산 시장 등 다양한 요인에 의해 변동되어 불확실성이 높습니다.
향후 국내 건설 경기는 공공부문과 민간부문의 투자, 공사비 안정화 및 자금조달 여간과 부동산PF 불확실성 여건에 따라 움직일 것으로 예상됩니다. 특히 민간부문의 경우, 전체 건설 투자의 80%를 차지하기 때문에, 국내 건설경기의 상승 국면을 위해서는 민간부문의 건설투자 회복이 전제되어야합니다. 그간 민간투자 부진의 원인으로 작용한 고금리와 고물가 상태가 완화되고 있고, 1기 신도시 재건축, 3기 신도시 개발, 스마트 인프라시장 확대, 유지관리시장 성장 등 민간투자 부문 투자가 확대될 긍정적인 요인이 존재합니다. 그럼에도 불구하고, 통상적으로 착공과 건설투자 사이에 1~2년 정도의 시차가 존재한다고 가정한다면, 올해 선행지표가 개선된다고 하더라도, 내년까지 민간부문의 건설투자가 감소할 가능성이 존재합니다. 실제로 민간부문의 건설투자는 부진한 건축 착공 등에 의해 2023년 4분기 이후 마이너스 성장세를 보이고 있는 상황입니다.
당사의 전방 산업인 건설 경기가 침체가 지속되는 상황이 도래할 경우 당사의 영업 환경에 악영향을 미쳐 성장성이 둔화될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[통신사업]당사의 통신사업은 해외 Major 광케이블 제조사 및 국내외 광케이블 주요 수요자인 통신사업자에게 대부분 직접 판매하고 있으며, 당사의 광케이블 매출액은 통신산업과 밀접한 관련이 있습니다.통신산업은 유선통신사업과 무선통신사업으로 구분됩니다.
음성통신 중심의 시내전화, 시외전화, 국제전화와 데이터통신 중심의 전용회선, 초고속인터넷 등으로 구분할 수 있는 유선통신시장은 1990년대 후반부터 시작된 무선통신서비스의 급속한 확산과 이로 인한 유무선 대체현상 심화 등으로 인해 전반적으로 시장이 위축되고 있습니다.

[시내전화(PSTN) 가입자 추이]

(단위: 명)

구분
2024년 8월
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자 수
10,519,753
10,973,838
11,621,413
12,211,954
12,859,279
13,600,362
14,334,357

전년대비
-5.86%
-5.57%
-4.84%
-5.03%
-5.45%
-5.12%
-4.68%

주) 2024년 8월 증가율은 2023년 8월 대비 기준출처: 과학기술정보통신부 "유선통신서비스 가입현황"

[인터넷전화(VoIP) 가입자 수 및 증가율]

(단위: 명)

구분
2024년 8월
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자 수
11,024,376
11,151,242
11,158,519
10,966,060
10,959,730
11,081,145
11,513,330

전년대비
-2.35%
-0.07%
1.76%
0.06%
-1.10%
-3.75%
-1.89%

주) 2024년 8월 증가율은 2023년 8월 대비 기준출처: 과학기술정보통신부 "유선통신서비스 가입현황"

1990년대 후반 시작된 초고속인터넷 사업은 정부의 경쟁 장려정책과 선발사업자의 망커버리지 확대를 위한 적극적인 마케팅 전략을 통해 가입자가 지속적으로 증가하였습니다. 2024년 8월 말 기준 전체 가입자 수는 약 2,455만명에 달하며, 유무선 결합상품 및 신규서비스(IPTV, VoIP) 매출기반을 확대하는 토대로 활용됨에 따라 최근까지도 가입자 증가세가 이어지고 있습니다. 하지만 보급율이 포화단계에 진입하게 되면서 과거와 같은 가입자의 급증은 어려울 것으로 예상되어 향후에는 초고속인터넷의 성장성도 둔화될 수도 있을 것으로 보고 있습니다.

[초고속인터넷 가입자 추이]

(단위: 명)

구분
2024년 8월
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자 수
24,554,199
24,098,164
23,537,333
22,944,268
22,327,182
21,761,831
21,154,708

전년대비
2.66%
2.38%
2.58%
2.76%
2.60%
2.87%
1.34%

주1) 2024년 8월 증가율은 2023년 8월 대비 기준주2) '20.12월부터 SK브로드밴드의 PC방 인터넷회선을 초고속인터넷회선 수치에서 제외('16년 12월 ~ '20년 11월 수치 소급 적용)출처: 과학기술정보통신부 "유선통신서비스 가입현황"

유선통신 부문의 새로운 성장동력으로 거론되고 있는 IPTV 사업은 초기에는 부족한 컨텐츠 등 저조한 경쟁력으로 가입자 확보에 어려움을 겪었으나, 2009년부터 지상파의 실시간 재방송이 가능해지고 프로그램공급자(PP)의 프로그램 제작이 확대되면서 다양한 컨텐츠를 확보하는 한편, 유선통신과의 결합상품 형태로 가입자를 모집하면서 빠르게 성장하고 있습니다. 2017년 11월 IPTV 가입자 수가 SO 가입자 수를 상회한 이후로 IPTV 가입자 수는 지속적인 증가세를 보이고 있습니다. IPTV 가입자 수는 2021년 기준 약 1,989만 단자, 2022년 기준 2,067만 단자의 가입자 수를 기록하였으며, 2023년말 기준 약 2,098만 단자로 전년 대비 1.49% 상승하였습니다. 2011년 이후 IPTV 가입자수 추이를 살펴보면 증가율이 다소 둔화되는 양상을 보이고 있습니다.

[IPTV 가입자 수 추이]

(단위: 단자)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자 수
20,977,780
20,669,703
19,891,198
18,537,193
17,125,035
15,656,861

전기말 대비 증감
1.49%
3.91%
7.30%
8.25%
9.38%
9.29%

출처: 과학기술정보통신부 "유료방송 가입자 수 및 시장점유율 발표"

무선통신서비스의 대부분을 차지하고 있는 이동통신서비스 사업은 1990년대 중반부터 2000년대 초반까지 가파르게 성장하였으나, 2002년 이후 가입자 수의 성장세가 다소 둔화되기도 하였습니다. 그러나 이후 통신사업자들의 적극적인 가입자 유치 경쟁으로 가입수요가 비교적 양호하게 형성됨과 동시에 무선인터넷 수요가 크게 늘어나면서 전반적인 서비스 매출은 유선통신에 비해 양호한 성장세를 나타냈습니다.
한편, 무선통신시장은 이동통신 가입자가 총인구를 상회하는 등 가입률이 포화상태에 이르면서 가입자 증가세의 약화로 성장이 정체되던 중, 2009년부터 국내 스마트폰 수요 증가 및 기존 4G(LTE) 서비스 개시로 가입자가 새로이 증가하였으나, 이동통신 가입률이 포화상태를 보임에 따라 가입자 증가율은 2010년 이후 2013년까지 지속적으로 하락하였습니다.

2014년말 기준으로는 다회선 보유자의 증가와 MVNO(가상이동통신망사업자, 알뜰폰 사업자) 가입자가 크게 증가한데 기인하여 2013년말 대비 4.75%의 증가세를 보였습니다. 또한 2016년에는 2nd 디바이스 사용자 증가와 IoT 회선 확대에 따른 신규시장 개척으로 가입자 저변이 확대되면서 2015년말 대비 3.99%의 증가세를 보였습니다. 이후 가입자수는 전년대비 1% ~ 3%대의 증가율을 보이고 있습니다. 특히 2021년 가입자 1,000만명을 돌파한 알뜰폰 가입자 수의 급격한 증가에 힘입어 2023년 무선통신서비스 전체 가입자 수는 8,389만명으로 2022년말 7,699만명 대비 8.96% 증가했으
며, 2024년 08월 또한 전년 동기 대비 8.73% 증가한 8,276만명의 가입자를 기록했습니다.

[이동통신 사업자의 연도별 가입자 추이]

(단위: 만명)

구 분
2024년 08월
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자수
87,261,291
83,891,773
76,992,107
72,855,492
70,513,676
68,892,541
66,355,778

증감율
8.73%
8.96%
5.68%
3.32%
2.35%
3.82%
4.33%

주2) 2024년 08월 증가율은 2023년 08월 대비 기준주3) 전체 가입자수는 통신사의 설비관리 목적으로 사용되는 '기타 회선수' 산정에서 제외출처: 과학기술정보통신부 "무선통신서비스 가입현황"

[스마트폰 가입자 추이]

(단위: 명)

구 분
2024년 08월
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자수
56,062,199
55,126,058
54,248,576
53,465,460
52,223,153
51,132,018
49,441,647

증감율
1.90%
1.62%
1.46%
2.38%
2.13%
3.42%
1.61%

주) 2024년 08월 증가율은 2023년 08월 대비 기준출처: 과학기술정보통신부 "무선통신서비스 가입현황"

한편, 5G 회선 수는 도입 초기인 2019년 4월말 약 27만 회선에서 시작하여 2023년말 약 3,281만 회선을 기록하며 가파르게 성장하고 있으며, 전체 회선 중 39.1%를 차지하고 있습니다.

[이동통신 기술방식별 회선 수 추이]

(단위: 회선)

구 분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

2G
-
51,115
171,930
502,585
1,020,510

3G
2,134,958
2,664,193
3,479,622
5,604,557
7,515,903

4G
48,948,694
46,217,456
48,288,764
52,555,161
55,687,974

5G
32,808,121
28,059,343
20,915,176
11,851,373
4,668,154

합 계
83,891,773
76,992,107
72,855,492
70,513,676
68,892,541

출처: 과학기술정보통신부 "무선통신서비스 가입현황"

당사의 전방산업인 통신산업 중 유선통신의 경우 무선통신의 급격한 확산으로 인해 초고속인터넷 및 IPTV를 제외하고 급격히 시장이 위축되고 있습니다. 무선통신의 경우 이동통신 시장에서 2nd 디바이스, IoT회선 확대, MVNO의 확대, 5G의 상용화에 따라 성장하고 있으며, 기술의 발전에 따라 차세대 이동통신 역시 상용화 될 것으로 기대되고 있습니다. 또한 최근 급격히 발전하고 있는 AI, 데이터센터의 확대 등의 발전 또한 광통신기술을 필요로 하고 있습니다. 다만, 이러한 기술의 발전 및 그에따른 광통신 기술의 필요에도 불구하고 당사의 제품이 사용되지 않을 위험이 존재하며, 전방산업의 투자 축소로 인한 매출액 감소 위험 또한 존재하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
추가적으로 당사는 금번 유상증자 자금을 활용하여 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다. 산업관련 상세 위험요소는 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
'을 참고하여 주시기 바랍니다.
[전력사업]당사의 2024년 3분기 연결기준 전력사업 매출액의
65.05%
는 내수시장이 차지하고 있으며 국내 전선 및 광통신선 수요의 경우 공공부문 수요는 경기에 대한 민감도가 낮은 편이지만 민간부문의 수요는 전방산업인 건설 경기 동향과 설비투자 정책에 상당한 영향을 받습니다.건설산업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다.건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설경기실사지수(Construction Business Survey Index, CBSI)입니다. 경기실사지수란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 건설경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다. CBSI는 지난 달을 기준으로 건설기업들이 체감한 경기수준을 나타내는 종합실적지수와 다음 한 달 동안 건설기업들이 예상하는 경기수준을 나타내는 종합전망지수로 구분하여 발표되고 있습니다.

[건설경기실사지수 추이]

구분
종합

2022년 01월
74.6

2022년 02월
86.9

2022년 03월
85.6

2022년 04월
69.5

2022년 05월
83.4

2022년 06월
64.7

2022년 07월
67.9

2022년 08월
66.7

2022년 09월
61.1

2022년 10월
55.4

2022년 11월
52.5

2022년 12월
54.3

2023년 01월
63.7

2023년 02월
78.4

2023년 03월
72.2

2023년 04월
80.2

2023년 05월
66.4

2023년 06월
78.4

2023년 07월
89.8

2023년 08월
70.5

2023년 09월
61.1

2023년 10월
64.8

2023년 11월
73.4

2023년 12월
75.5

2024년 01월
67.0

2024년 02월
72.0

2024년 03월
73.5

2024년 04월
73.7

2024년 05월
67.7

2024년 06월
69.6

2024년 07월
72.2

2024년 08월
69.2

2024년 09월
75.6

2024년 10월(E)
83.5

주) CBSI 지수는 2024년 5월 신뢰성 강화 및 상위지표와 하위지표 간 연계성 제고를 위해 합성지수를 개발하였으며, 2024년 5월 이전의 지수와 이후의 지수를 직접 비교하는 것은 어려울 수 있습니다.자료: 한국건설산업연구원(2024.10)

2022
년 1월에는

코로나19 재확산, 중대재해처벌법 영향 등으로 인해 2021년 12월 대비 17.9p 하락한 74.6을 기록하며 1년 5개월만에 최저치를 보였습니다. 통상 1월에는 연말에 비해 공사물량이 감소하여 CBSI가 하락하는 것이 일반적이나, 유가 상승으로 인한 비용 증가, 코로나19 확진자 급증으로 경기 불확실성이 확대되어 그 낙폭이 증가한 것으로 판단됩니다. 2022년 2월 CBSI는 전월비 12.3p 상승한 86.9로 1월의 낙폭이 일부 회복되었으나 이후 러시아-우크라이나 사태로 인해 주요 건설 자재 가격이 급등하여 4월 CBSI는 큰 폭 하락하여 69.5를 기록하였습니다. 5월에는 공사 증가로 반등하여 83.4를 기록하였으나 6월에는 유가 및 원자재 가격 부담으로 인한 경기 둔화에 대한 우려감이 커져 다시 큰 폭 하락하여 64.7를 기록하였고 7월에는 소폭 회복하여 67.9를 기록하였습니다. 이후 4개월 연속 감소하는 모습을 보이다, 2022년 11월 52.5를 기록하였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치로, 9월말 레고랜드발 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 부실 우려로 건설사들이 체감경기가 악화되었기 때문인 것으로 판단됩니다. 특히, 기업 규모별로 중견기업 CBSI가 큰 폭 급락하였는데, PF대출 시장의 경색으로 중견기업들의 기업심리가 크게 악화된 것으로 분석됩니다.2023년에 들어서는, CBSI가 강한 회복세를 보이며 2개월 연속 상승하여 2023년 2월 78.4를 기록하였습니다. 이는 한국은행의 금리상승 기조가 멈추고 1·3 대책으로 인한 규제 완화 효과로 부동산경기 침체가 일부 완화된 영향으로 보입니다. 지수는 등락을 반복하다 2023년 5월 큰 폭으로 하락하며 66.4를 기록하였는데, 2000년 이후 5월 기준 역대 최저 수준의 아파트 분양으로 인한 것으로 판단됩니다. 이후 토목과 주택 등 신규수주 상황이 개선되고 PF대주단 협약 등으로 PF대출 연장 문제가 일부 완화되면서, 2023년 7월 CBSI는 89.8을 기록하였습니다. 그러나 여름철 비수기 계절적인 영향에 더해 수주 침체 및 금융권 부동산 PF대출 연체율 상승에 대한 우려감이 증가하면서 지수는 하락하여, 2023년 9월 61.1의 실적치를 기록하였습니다.
10월은 CBSI는 64.8을 기록하며 소폭 상승하였으며, 11월 73.4, 12월 75.5를 기록하며 점차 회복하는 추세를 보였습니다.
2024년 1월에는 전달 대비 8.5포인트 하락한 67.0을 기록하였습니다. 주된 이유는 공사대수금과 자금조달 측면에서는 원활했던 반면, 신규수주와 공사기성 등의 하락요인이 작용하였습니다. 2월,3월, 4월의 경우 꾸준히 지수가 회복하며 2024년 2월 72.0, 3월 73.5, 4월 73.7을 기록하였습니다. 2024년 5월 이후 신규건설지수의 산정으로 인해 이전 지수와 직접 비교는 불가능하지만 2024년 5월의 67.7으로 지표가 100보다 현저히 낮으며, 4월보다 5월에 부정적인 응답 수가 상당히 많은 것으로 밝혀졌습니다. 이후 건설경기실사지수는 70선을 유지하였으며, 가장 최근 2024년 9월 실사지수는 75.6으로 전달보다 6.4포인트 상승한 것으로 집계되었습니다.

향후 국내 건설 경기는 공공부문과 민간부문의 투자, 공사비 안정화 및 자금조달 여간과 부동산PF 불확실성 여건에 따라 움직일 것으로 예상됩니다. 특히 민간부문의 경우, 전체 건설 투자의 80%를 차지하기 때문에, 국내 건설경기의 상승 국면을 위해서는 민간부문의 건설투자 회복이 전제되어야합니다. 그간 민간투자 부진의 원인으로 작용한 고금리와 고물가 상태가 완화되고 있고, 1기 신도시 재건축, 3기 신도시 개발, 스마트 인프라시장 확대, 유지관리시장 성장 등 민간투자 부문 투자가 확대될 긍정적인 요인이 존재합니다. 그럼에도 불구하고, 통상적으로 착공과 건설투자 사이에 1~2년 정도의 시차가 존재한다고 가정한다면, 올해 선행지표가 개선된다고 하더라도, 내년까지 민간부문의 건설투자가 감소할 가능성이 존재합니다. 실제로 민간부문의 건설투자는 부진한 건축 착공 등에 의해 2023년 4분기 이후 마이너스 성장세를 보이고 있는 상황입니다.

[ 민간부문 건설투자 추이]

민간부문 건설투자 추이.jpg
민간부문 건설투자 추이

출처: 한국은행

공공부문 건설투자의 경우, 2022년 하반기 이후 공공투자의 비중을 늘리면서 최근 5분기째 증가세를 보이며 그 성과를 보이고 있습니다. 또한 가덕도 신공항 등 대형 국책사업이 지속되며 공공기관 및 지방정부의 공공발주가 증가하고 있다는 점은 향후 공공부문 건설투자 증가에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 하지만, 2025년 SOC 예산안이 전년대비 3.6% 감소한 25.5조원으로 12개 분야 중 유일하게 감액 되었으며, 건전재정 등에 따른 투자재원의 한계를 고려한다면, 공공부문 투자 역시 감소할 가능성이 존재합니다. 또한 최근까지는 원자재 시장이 안정세를 보이고 있으나, 최근 국지적 분쟁, 기후위기 및 친환경 전환, 전기요금 및 환율 상승, 인건비 상승등으로 인해 건설 시 투입 비용이 늘어날 가능성이 존재합니다. 이는 향후 국내건설 경기에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[2025년 국토교통부 예산안]

2025년 국토교통부 예산안.jpg
2025년 국토교통부 예산안

출처: 국토교통부

최근 금리 인상 사이클이 종료 되었고, 이는 자금조달 여건 개선을 통한 건설 경기 개선으로 이루어질 수 있습니다. 하지만, 금리인하는 시차를 두고 건설투자와 착공면적증가에 영향을 준다는 점을 고려한다면, 즉시 개선 효과가 나타날 것으로 기대하기 어렵습니다. 또한 현재 부동산PF 규모는 PF대출, 증권사의 지급보증, 브릿지론성 토지담보대출까지 포함하면 200조원 이상이며, 기존 PF 사업장 부실처리는 지연되고 있고, 신규공급은 원활하지 못한 상황입니다. 금융감독원 사업성 평가 결과 본PF의 부실우려는 높지 않고, 부동산PF 연착륙을 위해 정부당국은 사업성 평가 등에 속도를 내고, PF제도 개선 방안을 발표하는 등의 노력을 하고 있으나, 유의 및 부실우려 사업장 처리 과정의 불확실성은 여전히 존재합니다.

[금융권 부동산 PF 대출 잔액 추이]

부동산 pf대출 잔액 추이.jpg
부동산 pf대출 잔액 추이

출처: 금융위원회

설비투자의 경우, 최근 ICT 부문의 투자가 급감했으나, 비ICT 투자는 크게 확대되면서 설비투자 전반적인 성장을 이끌었습니다. ICT 설비투자의 선행지표인 국내기계수주액과 자본재수입액이 증가세를 보이고 있다는 점을 고려한다면, 향후 설비투자가 반등할 가능성이 존재합니다. 또한 금리 하락에 따라 자본조달 환경 개선이 투자심리를 회복시키는 유인으로 작용하고 있으며, 반도체 및 글로벌 ICT 경기의 회복세가 지속되고 수출 증가세가 유지된다는 점 또한 향후 설비투자의 회복세를 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다. 하지만 최근 한국경제인협회가 조사한 자료에 따르면, 2025년 500대 기업 중 투자계획이 미정인 기업이 56.6%, 투자계획이 없는 기업이 11.4%로, 전년대비 소극적인 투자계획을 발표했습니다. 이에 대한 원인으로는 설비 투자에 대한 세금, 보조금 등의 지원 부족, 입지규제, 인허가 지연 등 설비투자 신증축 관련 규제 등이 영향을 미친 것으로 분석 됩니다. 이에 기획재정부는 2024년 10월 투자, 건설에 대한 종합 대책을 발표하였습니다.

[기획재정부 건설 및 투자 회복 지원 방안]

구분
내용

투자
투자 실행 촉진
- 현장대기프로젝트 신속가동(24.4조원)- 62개 프로젝트 분쟁조정(20.6조원)- 10대 제조업 하반기 설비투자 62조원 이행 밀착 지원- 11월 경제형벌, 신산업 규제개선- 범부처 정책지원체계 확대 및 가동- 투자 관련 입법노력 지속

투자 지원 확대
- 중소/중견 대상 임투공제 25년까지 추가 연장- 중소/중견 전용 정책금융 16.8조원 확대 집행- 글로벌 벤처 모펀드 설립 (2억달러 규모)- 정책목적 펀드 은행 위험가중치 하향(400-100%)

건설
공공 중심 보완
- 하반기 추가투자 8조원- 공공주택 공급(25.2만호)- 신축매입임대 11만호 조기공급 위한 인센티브 확대- 민간투자 30조원 추가 확대

제도개선 및 유동성 공급
- 공사비 3대 안정화 프로젝트- 공공/민간투자 적정 공사비 반영- 총 100조원 PF 등 유동성 패키지- 재건축/재개발 절차 단축

매입 인센티브 강화
- 미분양 매입주체별 우대조치 시행- CR리츠 지방 미분양 매입 활성화

출처: 기획재정부

이처럼 건설 경기 및 설비 투자는 코로나19나 러시아-우크라이나 사태와 같은 대외 변수, 건설 관련 정책, 부동산 시장 등 다양한 요인에 의해 변동되어 불확실성이 높습니다. 향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만, 최근 정부 규제 변동성, 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 높은 주택담보대출 금리 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 투자자께서는 산업 현황에 대한 지속적인 모니터링이 필요하다고 판단됩니다. 당사의 전방 산업인 건설 경기가 침체가 지속되는 상황이 도래할 경우 당사의 영업 환경에 악영향을 미쳐 성장성이 둔화될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 해외사업 부진에 따른 매출액 감소 위험

당사는 북미, 유럽 등 해외 시장 점유율 확보를 위해 2014년 5월 미주 판매법인 Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 2022년 3월 프랑스 판매법인인 TAIHAN
FIBEROPTICS FRANCE를 설립하였습니다. 이를 통해 매출액 중 2020년 38.04%, 2021년 39.12%, 2022년 55.34%, 2023년 60.29%, 2024년 3분기 43.76%가 해외 수출을 통해 발생하였습니다.
반면, 당사의 제품군과 유사한 제품을 생산하는 업체 중 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다.

당사는 이러한 이슈에 대해 타사 대비 높은 기술력과 품질을 통해 영업력을 확대하는 방안으로 대응하고 있습니다. 다만,
원재료 수급이 당사보다 유리한 해외의 타사 제품 가격이 당사의 손익분기점 가격을 하회하는 상황 및 자국 내 생산공장 설립으로 인한 판매 단가가 하락하는 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 시장 점유율이 축소될 수 있습니다.

당사의 미국 매출은 고금리 및 고객사의 재고 조정으로 인해 2023년 하반기부터 급감하였습니다. 미국 내 Top tier인 Corning 역시 이러한 이유로 통신사업부문의 매출이 2023년 1분기 1,125M$ 에서 2023년 4분기 903M$으로 20% 감소하는 모습을 보였습니다. 하지만 2024년 2분기 부터 데이터센터 중심으로 시장회복이 이루어져 Corning은 매출회복을 하였으며, 이는 향후 Broadband로 확대될 것으로 예상합니다.반면 아시아 매출 감소의 가장 큰 요인은 2024년 광섬유 수요 및 공급의 불균형으로 인한 글로벌 판가 하락입니다. 중국, 인도의 경쟁업체들이 무분별한 가격 인하(G652D 중국산 판가 24년 3월 기준 $2.4/F.km)로 인해 당사 광섬유 판가 또한 2023년 상반기 약 7,600원/F.km에서 2024년 상반기 약 4,600원/F.km으로 39% 감소하였습니다. 글로벌 판가는 2024년 1월 이후 중국산 기준 $2.4 (유럽산 기준 $4.1)로 유지되고 있으며 CRU에 따르면 추가 하락 가능성은 크지 않을 것이라는 전망입니다.
한편, 당사는 미국 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 또한 당사는 BEAD 프로그램을 통해 미국내 통신선 미제공 지역에 통신선을 공급할 계획을 가지고 있습니다.

당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사 및 당사의 고객이 BEAD 등 정책자금의 수혜를 받지 못하게 될 경우 당사의 북미 법인 운영 계획에 차질이 생길 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 북미, 유럽 등 해외 시장 점유율 확보를 위해 2014년 5월 미주 판매법인 Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 2022년 3월 프랑스 판매법인인 TAIHAN
FIBER
OPTICS FRANCE를 설립하였습니다. 이를 통해 매출액 중 2020년 38.04%, 2021년 39.12%, 2022년 55.34%, 2023년 60.29%, 2024년 3분기 43.76%가 해외 수출을 통해 발생하였습니다.

[연결기준 지역별 계약 수익]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

국내
65,759
51,725
84,896
95,338
84,327

수출(유럽)
25,172
32,003
40,997
12,356
11,335

수출(북미)
8,280
31,869
34,446
10,610
6,342

수출(아시아)
16,647
28,182
25,969
22,490
18,601

수출(기타)
1,067
1,588
3,800
15,817
15,483

합 계
116,925
145,368
190,109
156,610
136,088

자료: 당사 제공

당사의 제품군과 유사한 제품을 생산하는 업체 중 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다. 2024년 9월 중국산 G652.D 광섬유의 경우 시장 평균가격인 $3.11/F.km대비 $0.78 낮은 $2.33/F.km의 판가로 판매되고 있으며, 인도산 G652.D 광섬유의 경우 $0.12낮은 $2.99/F.km의 판가로 판매되고 있습니다. EU는 저가의 중국/인도 케이블로 인한 유럽케이블 가격 급락을 방지할 목적으로 중국/인도산 광케이블 수입에 대해 반덤핑 관세 부과 (제조사별 약 20% ~ 80%)조치를 시행하였으나 자국 내 초과 공급 광섬유를 소진하기 위해 낮은 판가유지 및 동유럽 중심으로 현지케이블 생산공장을 설립하여 지속적으로 케이블 판매를 하고 있습니다. 이러한 유럽시장의 환경은 당사의 유럽시장 케이블 판매 단가 하락에 영향을 주고 있습니다.당사는 이러한 이슈에 대해 타사 대비 높은 기술력과 품질을 통해 영업력을 확대하는 방안으로 대응하고 있습니다. 다만, 원재료 수급이 당사보다 유리한 해외의 타사 제품 가격이 당사의 손익분기점 가격을 하회하는 상황 및 자국 내 생산공장 설립으로 인한 판매 단가가 하락하는 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 시장 점유율이 축소될 수 있습니다.

당사의 미국 매출은 고금리 및 고객사의 재고 조정으로 인해 2023년 하반기부터 급감하였습니다. 미국 내 Top tier인
Corning 역시 이러한 이유로 통신사업부문의 매출이 2023년 1분
기 1,
125M$ 에서 2023년 4분기 903M$으로 20% 감소하는 모습을 보였습니다. 하지만 2024년 2분기 부터 데이터센터 중심으로 시장회복이 이루어져
Corning은 매출회복을 하였으며, 이는 향후 Broadband로 확대될 것으로 예상합니다.

반면 아시아 매출 감소의 가장 큰 요인은 2024년 광섬유 수요 및 공급의 불균형으로 인한 글로벌 판가 하락입니다. 중국, 인도의 경쟁업체들이 무분별한 가격 인하(G652D 중국산 판가 24년 3월 기준 $2.4/F.km)로 인해 당사 광섬유 판가 또한 2023년 상반기
약 7,600원/F.km에서 2024년 상반기
약 4,600원/F.km으로 39% 감소하였습니다. 글로벌 판가는 2024년 1월 이후 중국산 기준 $2.4 (유럽산 기준 $4.1)로 유지되고 있으며 CRU에 따르면 추가 하락 가능성은
크지 않을 것이라는 전망입니다.

한편 당사는 미국 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 또한 미국의 광케이블 관련 정책자금 지원정책인 BEAD(광대역 평등 접근 프로그램), RDOF(농촌디지털진흥기금) 등의 수혜를 받기 위한 BABA(
Build America Buy America)의 미국 내 생산 조건 만족을 위해 금번 자금을 통해 미국의 광통신업체 인수를 진행할 예정입니다.

[미국 광케이블 관련 정책예산 현황]

[미국 광통신 관련 정책예산 현황].jpg
[미국 광케이블 관련 정책예산 현황]

자료: 당사 제공

BEAD(Broadband Equity, Access, Deployment) 프로그램은 Bipartisan Infrastructure Law의 일환으로, 미국 전역의 인터넷 연결을 통해 경제, 교육, 공중보건 등의 이점을 얻고자 420억달러를 배정한 연방 보조금 프로그램입니다. BEAD는 인터넷 속도가 25/3Mbps 이하인 인터넷 미접근 지역과, 100/20Mbps 이하인 지역에 우선적으로 통신선을 제공하는 것에 초점을 두고 있습니다.
56개소대상 BEAD 프로그램 배정이 2023년 루이지애나 주를 시작으로 2024년 상반기 15개주, 24년 3분기 23개주로 점차 확대되고 있으며 2024년 9월 기준 39개소가 확정되어 전체 펀드의 61% 이상이 배정 완료되며 2025년부터는 본격적인 BEAD Fund의 예산 집행에 대한 기대감이 고조 되고 있습니다. 추후 정책 지원금 수령 이후,
당사는 BEAD 프로그램을 통해 미국내 통신선 미제공 지역에 통신선을 공급할 계획을 가지고 있습니다.

BEAD를 통한 미국 내 산업 본격 진출 이후, 당사의 주요 대형 경쟁사로는 Prysmian, OFS, Corning 등이 있으며, 당사는 현재 Top-tier 경쟁사의 납기 및 가격에 불만이 많은 지방 ISP를 대상으로 영업활동을 전개하고 있습니다.

[BEAD 프로그램 타임라인]

[bead프로그램 타임라인].jpg
[BEAD 프로그램 타임라인]

자료: Broadband USA

당사는 정책자금을 활용한 미국 전역의 광역 통신 공급 정책의 수혜를 받기 위한 조건인 BABA(Build America Buy America)를 만족하기 위해 미국내 법인을 인수할 계획을 가지고 있으며 인수 후 현재 운영중인 북미 판매법인
Taihan Fiberoptics America, Inc.
을 활용하여 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사 및 당사의 고객이 BEAD 등 정책자금의 수혜를 받지 못하게 될 경우 당사의 북미 법인 운영 계획에 차질이 생길 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 원재료 가격 변동성 관련 위험

당사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료하여 가스 및 석유화학 쉬스류를 통해 모재를 생산한 후 이를 활용해 광섬유와 광케이블을 생산하고 있습니다. 또한 당사가 전력사업을 통해 생산하는 OPGW 및 가공선의 원재료는 알루미늄으로 당사는 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 원재료인 알루미늄을 가공한 반제품을 생산한 뒤 당사가 완제품을 생산 및 판매하고 있습니다.
2024년 3분기 기준 당사의 매출원가율은 95.74% 수준입니다. 따라서 당사의 사업 영위에 있어 원재료인 광섬유 가격 및 알루미늄의 가격 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있습니다. 당사 광섬유의 주요 원재료인 가스 및 석유화학 쉬스류 가격의 경우 광섬유의 가격과 유사한 흐름을 가지고 있습니다.
광
섬유 가격은 2023년부터 엔데믹, 고금리 기조 지속으로 인한 경기 악화 등의 사유로 가격이 점차 하락하였으며, 2024년 9월 기준 국제 평균 광섬유 가격은 $3.11/F.km입니다.
또한 당사의 자회사인 티에프오네트웍스는 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사 등에 공급하고 있습니다. 때문에 당사의 전력사업 제조 원가는 국제 알루미늄가격과 연관이 있습니다. 알
루미늄 가격의 경우 2023년 이후 $2,200/Tone의 가격을 유지해왔으며, 최근 2024년 미중 무역전쟁 등으로 인한 가격 상승 등의 영향으로 2024년 11월 현재 $2,605/Tone의 가격을 형성하고 있습니다. 2023년말 기준 원재료 매입액 비중은 통신사업 41.35%, 전력사업 58.65%를 차지하였으며
,
당사는 판가 하락으로 인한 제조 경쟁력 상실을 보완하고자 2023년 하반기부터 고정비 절감을 위한 인력구조 조정, 원가 절감 프로그램을 실시하였습니다. 그 결과 전체 고정비를 2023년 1분기 2,940백만 원에서 2024년 3분기 1,996백만 원으로 약 32% 절감하였습니다.
가스 및 석유화학 쉬스류, 알루미늄 등 당사에서 필요로 하는 원
자재 가격은 급변할 수 있기 때문에 원재료 가격변동의 정확한 예측이 어려운 실정입니다. 따라서
원자재 가격의 높은 변동성이 수익성 및 운전자금에 미치는 부정적인 영향으로 인해 당사의 원자재 가격변동에 대한 대응능력이 수익창출 및 재무안정성의 차이를 발생시킬 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료하여 가스 및 석유화학 쉬스류를 통해 모재를 생산한 후 이를 활용해 광섬유와 광케이블을 생산하고 있으며, 주요 원재료인 가스 및 석유화학 쉬스류를 취빈, 디아이지에어가스 등의 업체를 통해 매입하고 있습니다.
또한 당사가 전력사업을 통해 생산하는 OPGW 및 가공선의 원재료는 알루미늄으로 당사는 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 원재료인 알루미늄을 가공한 반제품을 생산한 뒤 당사가 완제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 티에프오네트웍스는 KCH에너지 등을 통해 알루미늄을 매입하고 있습니다.2024년 3분기 기준 당사의 매출원가율은 95.74% 수준입니다. 따라서 당사의 사업 영위에 있어 원재료인 광섬유 가격 및 알루미늄의 가격 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있으며, 구매처의 다양성, 원재료 가격결정력, 장기구입계약 여부 등에 기반한 안정적인 원재료의 조달 여부가 생산 및 영업안정성에 중요한 요인으로 작용하고 있습니다.
당사 광섬유의 주요 원재료인 가스 및 석유화학 쉬스류 가격의 경우 광섬유의 가격과 유사한 흐름을 가지고 있습니다. 또한 당사의 광통신선의 경우 광섬유를 주원재료로 하고있기 때문에, 당사의 통신사업 원재료 매입단가의 경우 국제 광섬유 가격과 연동되어 책정되고 있습니다. CRU에서 발표하는 광섬유 G652.D의 국제평균 가격의 경우 2017년, 2018년 선진국 중심의 5G 주도권 경쟁과 노후 인프라 교체 수요 증가, 신흥국 중심의 4G 인프라 구축 등으로 급격히 수요가 늘며 최고가인 $12.30/F.km을 기록하였습니다. 이후 공급 확대, 인프라 구축 수요 감소 등의 사유로 꾸준히 하락해 2021년 $3.20/F.km를 기록했습니다. 2021년 이후 러시아-우크라이나 사태로 인한 전반적인 원자재 가격 상승, 공산품 폭증 등 복합적인 요인에 기인하여 등에 의해 2022년 11월 5.27$/F.km까지 상승하였습니다. 2023년부터 엔데믹, 고금리 기조 지속으로 인한 경기 악화 등의 사유로 가격이 점차 하락하였으며, 2024년 9월 기준 국제 평균 광섬유 가격은 $3.11/F.km입니다.

[CRU 국제 광섬유 가격 추이 (2017.01 ~ 2024.09)]

(단위 : USD/F.km)

[cru 국제 광섬유 가격 추이(2017.01~2024.09)].jpg
[CRU 국제 광섬유 가격 추이(2017.01~2024.09)]

자료: CRU

또한 당사의 자회사인 티에프오네트웍스는 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사 등에 공급하고 있습니다. 당사 또한 티에프오네트웍스의 알루미늄 반제품을 매입하여 OPGW 등 전력선을 제조하고 있습니다. 때문에 당사의 전력사업 제조 원가는 국제 알루미늄가격과 연관이 있습니다.
국제 알루미늄 가격의 경우 2019년 11월 이후 공급 과잉 우려로 인해 가격이 소폭 하락했습니다. 2020년 2월 자동차산업 판매 감소 및 4월 팬데믹 영향으로 인해 하락세가 이어졌으며, 2020년 5월 이후 중국 수요 증가, 원자재 감산으로 가격이 상승했으며, 2020년 9월 이후 자동차 산업 수요회복 등의 사유로 꾸준히 상승했습니다. 2021년의 경우 중국 알루미늄 생산 증가 모멘텀 악화우려, 새로운 유럽 기후법 합의, 중국과 호주의 갈등심화로 지속적으로 상승하였으며, 2021년 6월 중국 재고방출 이슈, 중국의 경기회복세 둔화로 인해 하락하는 모습을 보였으나, 중국의 에너지 사용 제한 정책, 공급 우려, 전력난에 따른 공급차질로 인해 2021년 10월 $3,180/Tone의 최고가를 경신하였습니다. 2021년 11월 이후 중국의 석탄 가격 안정화, 전반적인 비철시장 약세, 코로나 변이 확산, 긴축정책 우려 등의 사유로 급격히 가격이 하락했습니다. 2022년 이후 중국의 공급감소 영향, 러-우 전쟁 등으로 인해 급격히 상승해 2022년 3월 $3,984/Tone의 최고점을 기록하였습니다. 이후 미 연중의 강한 금리 인상 기조, 중국내 수요 약화 우려 등에 약세를 보이며, 꾸준히 가격이 하락했습니다. 2023년 이후 $2,200/Tone의 가격을 유지해왔으며, 최근 2024년 미중 무역전쟁 등으로 인한 가격 상승 등의 영향으로 2024년 11월 현재 $2,605/Tone의 가격을 형성하고 있습니다.

[LME 알루미늄 가격 추이 (2017.01 ~ 2024.09)]

(단위 : US$ per tone)

[lme 알루미늄 가격 추이(2019.11~2024.09)].jpg
[LME 알루미늄 가격 추이(2019.11~2024.09)]

자료: LME

당사는 통신사업에 필요한 원부재료 및 저장품은 가스 및 석유화학 쉬스류를 취빈, 디아이지에어가스 등을 통해 공급받고 있으며, 당사의 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 주로 영위하는 전력사업의 원부재료인 알루미늄을 KCH에너지를 통해 매입하고 있습니다. 2023년말 기준 매입액 비중은 통신사업 41.35%, 전력사업 58.65%를 차지
하고 있습니다. 당사는 판가 하락으로 인한 제조 경쟁력 상실을 보완하고자 2023년 하반기부터 고정비 절감을 위한 인력구조 조정, 원가 절감 프로그램을 실시하였습니다. 그 결과 전체 고정비를 2023년 1분기 2,940백만 원에서 2024년 3분기 1,996백만 원으로 약 32% 절감하였습니다.

[월평균 고정가공비 추이]

대한광통신 원가 절감.jpg
대한광통신 원가 절감

출처: 당사 제공

[2023년
3분기 기준 당사 원재료 매입액 현황]

(단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적 용도
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년
매입처

매입액(비율)
매입액(비율)
매입액(비율)
매입액(비율)

통신사업
원부재료 / 저장품
가스 및 석유화학 쉬스류 외
통신선 제조
9,426
30,923
86,331
60,724
취빈, 디아이지에어가스 등

20.87%
41.35%
93.74%
90.43%

전력사업부
원부재료
AL 등
전력선 제조
35,736
43,867
5,763
6,428
KCH에너지 등

79.13%
58.65%
6.26%
9.57%

자료: 당사 제공

가스 및 석유화학 쉬스류, 알루미늄 등 당사에서 필요로 하는 원자재 가격은 원산지 근로자의 파업, 지진 등의 천재지변, 계절적 요인, 세계 경기의 흐름, 원자재 시장에 대한 투기 등의 가수요에 의해 급변할 수 있기 때문에 원재료 가격변동의 정확한 예측이 어려운 실정입니다. 따라서 원자재 가격의 높은 변동성이 수익성 및 운전자금에 미치는 부정적인 영향으로 인해 당사의 원자재 가격변동에 대한 대응능력이 수익창출 및 재무안정성의 차이를 발생시킬 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 시장 경쟁 관련 위험

당사는 광케이블을 주력으로 생산하는 중견기업이며, 당사의 2024년 광케이블 시장 내 지위는 국내 2위 입니다. 당사의 주요 경쟁 업체는 해외로는 일본의
스미토모
, 미국의 코닝 등이 대표적이며, 국내 경쟁업체로는 가온전선, LS전선, 대한전선 등이 있습니다.
당사의 경우 국내 유일의 모재 생산, 최대의 광섬유 생산 역량 및 37년 이상의 광섬유 생산 경험 등의 경쟁력을 기반으로 국내 광통신선 업체 시장 점유율 2위를 차지하고 있으며, 가온전선, 대한전선 등 대기업 대비 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다.
국내 전선시장은 당사를 포함한 상위 대형 업체를 중심으로 상호경쟁체제가 구축된 상태이며, 이러한 과점적 시장 구조는 중장기적으로도 유지될 것으로 예상됩니다. 이러한 국내 시장 환경에서 당사는 해외 영업 확대를 진행하고 있습니다.
미국시장의 경우 상위 업체 점유율이 높지 않고, 광통신선 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문에 당사는 생산성 증가, 영업력 확대 등을 통해 미국내 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 유럽 시장의 경우 Prysmian의 시장 점유율이 32%로 높은 상황이나, 이외 업체들의 시장 지배력이 낮다고 평가됩니다. 다만, 당사의 해외 투자 계획 및 해외 자회사 영업 상황, 해외 시장 규제 정도에 따라 당사의 이익이 축소될 위험이 있습니다.
추가적으로, 당사는 당사의 광섬유 기술을 활용하여 방산용 레이저 산업에 진출하여 신규사업을 추진할 계획입니다. 국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 2000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업(E사, L사)은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다. 한편 전력선 사업의 경우, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 IAL(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 IAL 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, IAL의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 IAL이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 IAL 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.
향후
시장 경쟁 구도의 변화, 신규 업체의 출현 등 당사 영업에 부정적인 영업환경으로 인해 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

국내 전선기업은 다양한 종류의 전선을 생산하며 특히 대규모의 설비투자와 기술개발투자를 통해 초고압전력선, 해저케이블, 광케이블 등 고부가가치제품을 생산하는 대형 종합전선사와 중저압전선 등의 피복선, 통신선 등 범용전선 또는 선박용전선 등 특화된 제품군을 주력으로 하는 중소형전선사로 구분할 수 있습니다. 당사는 광케이블을 주력으로 생산하는 중견기업에 해당하며, 당사의 2024년 광케이블 시장 내 지위는 국내 2위 입니다.
당사의 주요 경쟁 업체는 해외로는 일본의
스미토모
, 미국의 코닝 등이 대표적이며, 국내 경쟁업체로는 가온전선, LS전선, 대한전선 등이 있습니다. 광케이블 산업의 특성상 대규모 생산설비가 필요하며, 규모의 경제가 적용되는 시장이기 때문에 대기업 중심의 시장 주도가 이루어지고 있습니다. 다만 당사의 경우 국내 유일의 모재 생산, 최대의 광섬유 생산 역량 및 37년 이상의 광섬유 생산 경험 등의 경쟁력을 기반으로 국내 광통신선 업체 시장 점유율 2위를 차지하고 있으며, 가온전선, 대한전선 등 대기업 대비 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다.

[2024년 광통신선 업체 시장 점유율 현황(국내)]

회사명
시장 점유율

LS전선
35%

대한광통신
28%

가온전선
22%

머큐리
12%

코닝
2%

대한전선
1%

자료 : 당사제공

또한 국내 주요 전선산업은 기간 전력망과 통신망의 구축이 일단락되어 과거와 같은 대규모 설비투자로 인한 신규 시장진입자가 등장할 가능성이 낮습니다. 이에 따라 현재 국내 전선시장은 당사를 포함한 상위 대형 업체를 중심으로 상호경쟁체제가 구축된 상태이며, 이러한 과점적 시장 구조는 중장기적으로도 유지될 것으로 예상됩니다. 이러한 국내 시장 환경에서 당사는 해외 영업 확대를 진행하고 있습니다. 해외 시장 점유율은 다음과 같습니다.

[2024년 광통신선 업체 시장 점유율 현황(미국)]

회사명
시장 점유율

Corning
15%

Prysmian
9%

CommScope
6%

OFS
5%

Sumitomo
5%

기타
60%

자료 : 당사제공

[2024년 광통신선 업체 시장 점유율 현황(유럽)]

회사명
시장 점유율

Prysmian
32%

OFS
7%

AFL
2%

Corning
2%

기타
57%

자료 : 당사제공

이와 같이 광통신 시장은 국내에서 당사 및 LS전선, 가온전선 등 대기업에 의한 과점적 시장구조를 가지고 있으며, 해외에서는 Corning, Prysmian 등의 기업의 높은 시장접유율을 보이고 있습니다. 미국시장의 경우 상위 업체 점유율이 높지 않고, 광통신선 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문에 당사는 생산성 증가, 영업력 확대 등을 통해 미국내 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 유럽 시장의 경우 Prysmian의 시장 점유율이 32%로 높은 상황이나, 이외 업체들의 시장 지배력이 낮다고 평가됩니다.

추가적으로, 당사는 당사의 광섬유 기술을 활용하여 방산용 레이저 산업에 진출하여 신규사업을 추진할 계획입니다. 국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 2000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업(E사, L사)은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다. 한편 전력선 사업의 경우, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 IAL(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 IAL 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, IAL의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 IAL이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 IAL 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.방산용 레이저 사업 및 전력선 사업 관련 상세 사항은 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 회사위험 - 가. 성장성 및 수익성 악화 위험
'을 참고하여주시기 바랍니다.

이와 같이 해외 업체별 점유율이 낮은 상황속에서 당사의 영업력에 따라 이익의 폭이 확대될 가능성이 있습니다. 다만, 당사의 해외 투자 계획 및 해외 자회사 영업 상황, 해외 시장 규제 정도에 따라 당사의 이익이 축소될 위험이 있습니다. 또한 시장 경쟁 구도의 변화, 신규 업체의 출현 등 당사 영업에 부정적인 영업환경으로 인해 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

사. 연구개발 인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험
당사가 속한 광섬유 케이블 제조업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 사업입니다. 통신 광통신 기술은 1970년대 초 미국에서 광섬유의 실효성을 확인한 이후 개발되었으며, 광섬유의 저손실 특성과 광대역 특성을 향상시키는 기술 개발이 주류를 이뤄왔습니다.
당사는 급증하는 인터넷 트래픽 수요에 따라 대용량, 저손실 광섬유를 개발하고 있으며, 대한광통신 기업부설 연구소를 설립 및 운영하는 등 이러한 요구에 대응하기 위한 연구개발 활동을 계속하고 있습니다.

당사의 연간 연구개발비용은 2021년 5,641백만원, 2022년 6,656백만원, 2023년 6,622백만원, 2024년 3분기 3,901백만원으로 2022년 이후 연간 약 6,600백만원 수준을 유지하는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 매출액 대비 연구개발비용 비율은 2021년 3.6%, 2022년 3.5%, 2023년 3.7%, 2024년 3분기 3.3%를 기록하였습니다.
당사가 인력감축을 통한 비용절감을 진행함에 따라, 당사의 연구개발인력 역시 감소하였으며, 연구개발비용에 포함되는 인건비 또한 축소된 상황입니다. 다만,
당사는 핵심연구인력을 통해 광섬유 및 광통신장비에 대한 연구 및 개발을 지속적으로 진행할 예정입니다. 하지만, 공격적인 투자와 연구활동이 항상 수익으로 연결되는 것은 아니며 확실한 성과를 보장할 수 없습니다. 특히, 비용과 시간을 투자하더라도 당사의 기술 및 핵심 인력들이 유출되거나 사용중인 연구개발비용이 향후 수익으로 이어지지 않을 경우 당사의 수익 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 연구개발 핵심인력의 유출 등이 발생할 경우 당사의 연구개발 활동에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 광섬유 케이블 제조업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 사업입니다. 통신 광통신 기술은 1970년대 초 미국에서 광섬유의 실효성을 확인한 이후 개발되었으며, 광섬유의 저손실 특성과 광대역 특성을 향상시키는 기술 개발이 주류를 이뤄왔습니다. 당사 또한 Metro용 케이블, FTTx용 케이블, FTTH용 케이블 등 굴곡강화 광섬유 및 해저케이블용 극저손실 광섬유, 멀티모드광섬유, 대용량 데이터 전송용 케이블 등 광섬유의 상용화 및 광대역, 대용량, 저손실 광섬유를 꾸준히 개발해왔습니다.당사는 급증하는 인터넷 트래픽 수요에 따라 대용량, 저손실 광섬유를 개발하고 있으며, 대한광통신 기업부설 연구소를 설립 및 운영하는 등 이러한 요구에 대응하기 위한 연구개발 활동을 계속하고 있습니다.
또한 당사는 신규 사업으로 레이저, 의료, 국방 등 다양한 분야에 적용이 가능한 고수익 제품인 특수광섬유 제품을 개발하고 있습니다. 당사의 연구개발 조직도는 다음과 같습니다.

[연구개발 조직도]

[대한광통신 부속 연구소 조직도].jpg
[대한광통신 기업부설 연구소 조직도]

출처: 당사 제시

당사의 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 실적]

구분
제품명
적용 분야

통신사업
광통신용 무수 광섬유 (ZWPF)
Back-bone용, Metro용 케이블

G.657.A1 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 10 mm)
Metro용 케이블

G.657.A2 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 7.5 mm)
Metro용, FTTx용 케이블

G.657.B3 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 5 mm)
FTTH용 케이블, 아파트 분기형 (Indoor) 광케이블

NZ-DSF (장거리 전송용 광섬유)
장거리전송용 케이블

Anywave-LL (극저손실 광섬유)
해저케이블

Anywave 200 (Reduced Coating , 고집적 케이블용 광섬유)
세경케이블, 다심케이블, 마이크로케이블

MM (멀티모드 광섬유 , 대용량 데이터 전송용)
대용량 데이터 전송용 케이블 , DTS 케이블

Toneable cable
매립 추적용 광케이블

ULW (Ultra-Lightweight) Cable
공중 설치용 광케이블

ABFU (Air Blown Fiber Unit)
FTTx 광섬유 엑세스 네트워크용

ABC (Air Blown Cable)
FTTx용 , 매립 네트워크용

특수광사업
YDF (Yb-doped Fiber, 레이저용 광섬유)
광섬유레이저 이득매질

GDF (Ge-doped Fiber_전송광섬유)
광섬유레이저 전송용

RCF (Ring Core Fiber_전송광섬유)
광섬유레이저 전송용

PMF (Polarization Maintaining Fiber_센서용 광섬유)
광섬유자이로 센서용

FOP (Fiber Optic Probe_광섬유 프로브)
의료용

Light-Guide Fiber
Laser, LED 전송용

RFMS (Resonance Frequency Mapping System)
FBG Interrogator 적용 센서 시스템

Fiber Laser Module
레이저 무기체계 적용

테프론 코팅 광섬유
의료용 레이저 적용

소재사업
Synthetic Quartz Ingot
광학 및 반도체 부품용

출처: 당사 제시

당사의 지적재산권 보유현황은 다음과 같습니다.

[지적재산권 보유 현황]

종 류
고안명칭
등록번호
등 록 일
비고

특허권
대용량 비영분산 천이 광섬유용 모재의 제조방법
1006601490000
06.12.14
대한민국

특허권
공기홀을 갖는 광섬유용 모재의 제조방법
1006601480000
06.12.14
대한민국

특허권
공기홀을 갖는 광섬유의 제조방법 및 그 광섬유
1007287570000
07.06.08
대한민국

특허권
광섬유 모재의 제조방법 및 광섬유 모재
1007824750000
07.11.29
대한민국

특허권
분산제어용 광섬유 제조방법
1007952170000
08.01.09
대한민국

특허권
케이블 권취 보빈을 구비한 포장 조립체
1008322430000
08.05.20
대한민국

특허권
광증폭기용 광섬유의 제조방법
1008377920000
08.06.05
대한민국

특허권
공기홀을 갖는 광섬유 및 그 광섬유의 제조방법
1008510470000
08.08.01
대한민국

특허권
케이블 권취 보빈을 구비한 박스형 보빈 조립체
1008603340000
08.09.19
대한민국

특허권
편광 유지 광섬유 및 편광 유지 광섬유용 모재의 제조방법
1008782940000
09.01.06
대한민국

특허권
광 코드
1009797930000
10.08.27
대한민국

특허권
통신기능을 갖는 조가선
1010449620000
11.06.22
대한민국

특허권
광섬유의 제조방법
1010690340000
11.09.23
대한민국

특허권
태양광 전달용 광섬유와 그 제조방법 및 이를 이용한 광케이블
1011349390000
12.04.03
대한민국

특허권
공기압 포설용 광케이블의 방수 구조
1011420020000
12.04.25
대한민국

특허권
유효면적이 증가된 분산이동 광섬유용 모재의 제조방법
1012875450000
13.07.12
대한민국

특허권
광 및 PLC 복합조가선을 이용한 통신시스템
1014382750000
14.08.29
대한민국

특허권
광 및 PLC 복합조가선
1014795550000
14.12.30
대한민국

특허권
통신복합조가선
1014795560000
14.12.30
대한민국

특허권
젤 프리 OPGW
1015479140000
15.08.21
대한민국

특허권
구부림 손실 강화 광섬유 제조방법
1016289700000
16.06.02
대한민국

특허권
분기형 광 케이블 어셈블리
1016358460000
16.06.28
대한민국

특허권
극저손실 광섬유와 이의 제조방법 및 장치
1016849410000
16.12.05
대한민국

특허권
광학 치료용 광섬유 프로브 및 그의 제조 방법
1016888270000
16.12.16
대한민국

특허권
Ultra-low-loss optical fiber, and method and apparatus for producing same
9726815
17.08.08
미국

특허권
광섬유 및 그 제조방법
1022990110000
18.12.11
대한민국

특허권
대면적 모드 분포를 가지는 광섬유
1019916590000
19.06.17
대한민국

특허권
Optical treatment optical fiber prove and manufacturing method therefor
10509171
19.12.17
미국

특허권
열팽창계수가 조절된 광섬유 및 그 제조방법
1020190180007
19.12.31
대한민국

특허권
파이버 브래그 그레이팅을 구비하는 광섬유의 제조방법 및 이에 이용하는 장치
1026453470000
24.03.05
대한민국

특허권
보호관의 성형과 동시에 통신선 또는 전력선을 삽입하는 장치
1021542320000
20.09.03
대한민국

특허권
링코어 광섬유 및 이를 이용한 고에너지 레이저 전송 및 발진이 가능한 광섬유 커플러
1026453440000
24.03.05
대한민국

특허권
동심 다중관 버너를 이용한 글래스 수트 제조방법
1025157420000
23.03.27
대한민국

특허권
인접한 도전체 사이에서의 아크 방전 발생이 억제된 카본 히터
1025534810000
23.07.05
대한민국

특허권
머신러닝 기반 합성유리 퇴적공정 예측 방법, 장치 및 컴퓨터 프로그램
1025783680000
23.09.11
대한민국

특허권
유리 광학소재의 대형화를 위한 유리 벌크의 접합 방법
1025592250000
23.07.20
대한민국

특허권
수트 증착 공법을 통해 제조되는 광학용 석영 유리 및 그 제조방법
1025787220000
23.09.11
대한민국

특허권
롤러블 광섬유 리본을 포함하는 광케이블
1025534860000
23.07.05
대한민국

특허권
광커넥터
1026019660000
23.11.09
대한민국

특허권
졸겔법을 이용한 광섬유 제조 방법
(출원번호)1020190049580
(출원일)19.04.29
출원(공개)

특허권
VAD 공정을 이용하여 반경방향으로 균일한 특성을 갖는 합성유리 모재를 제조하기 위한 방법 및 장치
(출원번호)1020220126622
(출원일)22.10.04
출원(공개)

특허권
레이저 전송용 광섬유의 코팅 방법
(출원번호)1020230011131
(출원일)23.01.27
출원(공개)

출처: 당사 제시

당사의 연간 연구개발비용은 2021년 5,641백만원, 2022년 6,656백만원, 2023년 6,622백만원, 2024년 3분기 3,901백만원으로 2022년 이후 연간 약 6,600백만원 수준을 유지하는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 매출액 대비 연구개발비용 비율은 2021년 3.6%, 2022년 3.5%, 2023년 3.7%, 2024년 3분기 3.3%를 기록하였습니다. 당사는 향후 경영성과 추이에 따라 연구개발비 지출을 다시 늘려 기술경쟁력을 확보할 계획입니다.

[최근 3년 연구개발 비용 현황]

(단위 : 백만원)

과 목
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

원 재 료 비
520
1,793
1,162
1,230

인 건 비
830
679
833
926

감 가 상 각 비
258
372
359
406

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
2,292
3,778
4,302
3,079

연구개발비용 계
3,901
6,622
6,656
5,641

(국 고 보 조 금)
-2,463
-4,152
-4,721
-4,342

회계처리
판매비와 관리비
1,437
2,470
1,935
1,299

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.3%
3.7%
3.5%
3.6%

자료: Dart전자공시시스템

당사가 인력감축을 통한 비용절감을 진행함에 따라, 당사의 연구개발인력 역시 감소하였으며, 연구개발비용에 포함되는 인건비 또한 축소된 상황입니다. 다만, 당사는 핵심연구인력을 통해 광섬유 및 광통신장비에 대한 연구 및 개발을 지속적으로 진행할 예정입니다. 당사의 연구개발 핵심인력은 다음과 같습니다.

구분
성명
담당업무
주요 학력 및 경력
주요 연구 실적

1
김재선
- 연구개발총괄
- 대한광통신 상무/연구소장 ('18.02~현재)- Fibercore 수석 연구원 ('17.02~'18.01)- SPI Laser(영국) 수석 연구원 ('08.07~'17.01)- 삼성전자 수석 연구원 ('07.02~'08.04)- LG전선 연구원 ('01.07~'03.04)- Southampton(영국) 광전자공학 박사 ('07.01)
- 2021 제 96차 IR52 장영실상 기술혁신상 수상- 이득매질 광섬유 국내 최초 상용화- 방산 레이저용 광섬유 및 레이저 개발 책임 다수('15. ~ 현재)- 8kW급 RCF 개발 참여 책임('21. ~ 23.)- EUV 소재 개발 주관 책임('20. ~ 현재)- 분포형 FBG 센서시스템 개발 주관 책임('19.~'20)

2
정창현
- 연구개발 프로젝트 리더(PL)
- 대한광통신 개발 리더(PL) ('13.01 ~ 현재)- 대한전선 기획 팀장 ('11.01 ~ '12.12)- 대한광통신 연구원 ('02.01 ~ '11.10)- 대한전선 연구원 ('96.01 ~ '01.12)- 서강대학교 정보통신공학 석사 ('03)
- 2021 제 96차 IR52 장영실상 기술혁신상 수상- 내방사선광섬유 개발 주관 책임('22.~ 현재)- 빔결합기용 전송광섬유 참여 책임('21.~ 현재)- 그래뉼 공법 개발 주관 책임('16. ~ '20.)- 편광유지광섬유 개발 주관 책임('16. ~ '20.)

3
신상열
- 연구개발 프로젝트 리더(PL)
- 대한광통신 개발 리더(PL) ('20.12 ~ 현재)- 항공대학교 항공재료공학 박사('20.02)
- 특수광섬유 모재 개발 실무('23. ~ 현재)- EUV 소재 개발 주관 실무('20. ~ 현재)

4
박가예
- 연구개발 프로젝트 리더(PL)
- 대한광통신 개발 리더(PL) ('15.02 ~ 현재)- 고려대학교 전기전자 석사('15.02)
- 광섬유 레이저 개발 실무('23. ~ 현재)- 방산 레이저용 광섬유 및 레이저 개발 참여 다수('15. ~ 현재)- VAD 공법을 이용한 YDF 개발 실무('20. ~ '23.)- 특수광섬유 평가 시스템 구축('18.~'20)- 프로젝트 수주('15.~ 현재)

기술 경쟁력을 강화하는데는 우수한 인력을 확보하는 것이 중요하기 때문에, 당사는 연구 개발을 수행할 수 있는 인력을 보유하기 위해 다양한 정책을 시행하고 있습니다. 구체적으로 당사는 각종 경조사 지원, 우수사원포상, 장기근속수당, 육아휴직 등의 지원제도와 주식매수선택권과 같은 보상제도를 실시하고 있습니다.하지만, 공격적인 투자와 연구활동이 항상 수익으로 연결되는 것은 아니며 확실한 성과를 보장할 수 없습니다. 특히, 비용과 시간을 투자하더라도 당사의 기술 및 핵심 인력들이 유출되거나 사용중인 연구개발비용이 향후 수익으로 이어지지 않을 경우 당사의 수익 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 연구개발 핵심인력의 유출 등이 발생할 경우 당사의 연구개발 활동에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 제품 판매후 고객 대응 및 기업 평판 위험
당사가 영위하고 있는 광섬유, 광케이블 제조 및 판매 사업은 광섬유 및 광케이블의 품질이 통신 및 데이터 송수신에 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 때문에 제조물 책임제에 따라 대규모 클레임으로 인한 손실이 발생할 수 있는 위험을 내포하고 있습니다.
당사는 항시 판매된 제품에 대해 소비자 불만사항 등을 접수받고 있으나, 고객 불만족 발생시 동사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다.이러한
소비자 요구 대응 노력에도 불구하고 생산 제품이 당사 과실로 인한 품질 결함이 있을 경우 고객 이탈뿐만 아니라 당사 제품의 평판도 하락할 수 있습니다. 또한, 클레임횟수가 증가하거나 대고객 대응이 미흡할 경우 주요 매출처와의 관계에 영향을 줄수 있으며 이는 당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 광섬유, 광케이블 제조 및 판매 사업은 광섬유 및 광케이블의 품질이 통신 및 데이터 송수신에 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 때문에 제조물 책임제에 따라 대규모 클레임으로 인한 손실이 발생할 수 있는 위험을 내포하고 있습니다. 당사는 항시 판매된 제품에 대해 소비자 불만사항 등을 접수받고 있으나, 고객 불만족 발생시 동사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다.
제조물 책임법(Product Liability)은 소비자가 제품 결함으로 신체 및 재산에 피해를 입었을 때 기업이 책임지고 보상해주는 제도로서, 미국에서 1962년 나사못에 의해 목공이 눈에 부상을 입은 그린맨 사건 이후부터 도입되어 발전해 왔습니다. 최근 국내에서는 라돈이 방출되는 매트리스가 큰 사회문제가 된 적이 있으며, 2016년에는 세계적인 가구업체인 이케아(IKEA)의 서랍장이 넘어지면서 다수의 어린이 사망 사고가 발생하기도 하였습니다. 특히, 세계 최대 조립가구 업체인 이케아가 판매한 조립식 서랍장은 아이가 붙잡거나 매달릴 경우 앞으로 넘어져 사고가 날 수 있다는 위험 때문에 2016년 6월부터 전 세계에서 리콜이 실시된 바 있습니다.
당사는 신도링크(주), (주)엘지유플러스, Hexatronic Cables&Inter 등 국내외 고객사에 광섬유 및 광케이블을 납품하고 있으며, 이 과정에서 제품 클레임이 발생할 수 있습니다. 과거 3년간 중 광접속 합체 이탈 문제로 1건의 고객사 클레임이 있었습니다.

[고객사 클레임 내역]

(단위 : 백만원, 건)

구분
2023년
2022년
2021년

금액
-
-
800

건수
-
-
1

당사는 고객 클레임 제기시 즉각적으로 요구된 사항에서 처리를 하고있으나, 이러한 소비자 요구 대응 노력에도 불구하고 생산 제품이 당사 과실로 인한 품질 결함이 있을 경우 고객 이탈뿐만 아니라 당사 제품의 평판도 하락할 수 있습니다. 또한, 클레임횟수가 증가하거나 대고객 대응이 미흡할 경우 주요 매출처와의 관계에 영향을 줄수 있으며 이는 당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.

자. 국내외 통신 관련 규제 및 각종 정책에 대한 위험
통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성으로 인해 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다.
또한, 통신산업은 대규모 설비투자 및 풍부한 자금력이 필요한 장치산업이 대부분이며 다른 산업군에 많은 영향을 주는 산업으로 공공성과 공익성이 강하여 국가의 정책 및 제도의 영향을 많이 받고 있습니다.
통신산업은 정부의 적극적인 산업 장려 정책과는 별개로, 산업의 중요성과 함께 그 영향력이 매우 다양하고 파급력이 크기 때문에 정부에서는 감독과 규제를 통하여 통신산업의 공공성과 공익성을 관리하고 국민의 통신권익을 보호하고 있습니다.
통신산업에 대한 국내/외 정책변화 및 각종 규제와 국가간 갈등은 산업의 패러다임의 급격한 변화를 초래할 수 있어 당사의 사업전략에도 영향을 미칠 수 있습니다.
향후 정부의 정책 및 규제 변화에 따라 통신산업 내 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성으로 인해 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 또한, 통신산업은 대규모 설비투자 및 풍부한 자금력이 필요한 장치산업이 대부분이며 다른 산업군에 많은 영향을 주는 산업으로 공공성과 공익성이 강하여 국가의 정책 및 제도의 영향을 많이 받고 있습니다.

국내의 경우 2019년 4월 과학기술정보통신부 등 10개 관계 부처에서 5G를 기반의 혁신성장을 위한 『5G+전략』을 발표하였고, 2020년 5월 정부의 비상경제 중앙대책본부회의에서는 『한국판뉴딜』의 추진을 발표하며 디지털 인프라 구축을 위해 5G인프라 조기 구축, 5G 융복합 사업촉진 등 5G 중점 정책을 구체화하였습니다. 2021년 1월 과학기술정보통신부에서는 『5G 특화망 정책방안』을 수립하였으며 이는 특정지역에 한하여 사용가능한 5G 특화망의 구축 주체를 기존에 주파수를 할당받은 이동통신사에서 일반기업으로 확대하는 등 시장경쟁 촉진 정책과 과점체계를 완화하는등의 정책을 추진했습니다. 2022년 4월, 신정부가 출범하면서 국정과제 이행계획서를 발표하였고 5G 뿐만 아니라 6G에 대한 정책 방안을 수립하였습니다. 우선 5G의 경우 농어촌 지역까지 커버할 수 있는 5G 망구축과 28GHz 주파수 영역의 확대를 통해 세계 최고 품질의 네트워크 구축을 핵심 목표로 선정하였습니다. 이를 기반으로, 5G 대비 50배 빠른 6G 세계 표준 기술을 선점하여 차세대 디제털 인프라 기술을 선도하고, 6G 위성통신 시범망 구축을 추진하는 계획을 설립하였습니다.또한 2017년 11월 접지설비·구내통신설비·선로설비 및 통신공동구등에 대한 기술기준 35조의 개정을 통해 광중계기 등을 사용할 수 있도록 광케이블에 대한 기준을 신설하였으며, 급전선 및 광케이블의 설치 기준을 개정하여 광케이블을 수용하는 배관의 내경 규정을 신설하여 규제를 완화하였습니다. 또한 2024년 7월 시행된 구내통신 회선 수 확보기준에서 급격한 유선 네트워크 트래픽 증가에 대비하고, 10G 인터넷서비스 확산을 위해 주거용 건축물 및 업무용 건축물에 대해 광섬유 케이블 확보 기준을 신설하여 모든 신축건축물에 대해 광케이블 설치를 의무화하였습니다.

그러나 통신산업은 정부의 적극적인 산업 장려 정책과는 별개로, 산업의 중요성과 함께 그 영향력이 매우 다양하고 파급력이 크기 때문에 정부에서는 감독과 규제를 통하여 통신산업의 공공성과 공익성을 관리하고 국민의 통신권익을 보호하고 있습니다. 특히 과학기술정보통신부와 정부산하기관인 방송통신위원회, 공정거래위원회 등에서는 통신사업자의 지위와 권한통제, 주파수 할당과 사업자 지정, 요금규제 등 통신사업자의 공공적 영역에서의 역할 및 경쟁체제 강화, 개인정보보호 등 소비자보호 정책을 강화하고 있습니다. 이러한 정부의 정책 및 규제 변화는 설비투자 및 지속적인 연구개발이 요구되는 통신산업 내 기업들의 경쟁심화로 나타날 수 있으며 각종 규제는 신규투자의 위축으로 이어질 수 있습니다.

해외의 경우, 미국 연방통신위원회(FCC)는 2018년 트럼프정부 당시 망중립성을 공식 폐지한 이후 통신사업자에게 자율권을 보장하면서 적극적인 설비투자를 유도하고 있습니다. 5G 네트워크 구축에 천문학적인 자금이 소요됨에 따라 망중립성 폐지를 통해 통신사업자 뿐만 아니라 콘텐츠제공자도 비용을 함께 부담하는 형태의 통신산업정책 기조는 계속되고 있습니다. 유럽연합의 통신기관을 규제하는 유럽전자통신규제기구(BEREC)는 망중립성에 대한 기조는 유지하되 예외규정을 통하여 조금씩 완화하는 형태로 변화하고 있습니다. 이러한 망중립성에 관해서도 각국간의 시행여부 및 제도는 큰 차이를 나타내고 있으며 더 나아가 자국의 통신산업 보호정책은 국가 간의 갈등으로도 이어지고 있습니다. 지난 2020년 12월 미국 연방통신위원회는 성명을 통해 중국 최대 통신장비업체인 화웨이가 국가안보에 위협이 된다는 점을 확인하면서 미국내에서 화웨이의 통신장비를 철거하라고 명령했습니다.

또한 2021년 3월 미국 연방통신위원회는 중국 통신회사인 차이나유니콤과 퍼시픽네트워크 등 미국 내 영업허가를 취소하는 등 미중간의 통신전쟁이 지속되면서 그 불확실성도 증가하고 있습니다. 또한, 미국에서는 사이버 보안을 이유로 세계 1위 통신장비 업체인 화웨이의 5세대 무선통신장비에 대하여 자국은 물론 동맹국의 설치에 대해 경계의 목소리를 높이고 있으며, 최근 무역 블랙리스트에 추가하여 미국회사와 거래를 어렵게 만드는 제한 규정을 제정하였습니다. 미국의 이러한 움직임에는 무선통신장비의 특성상 보안이 필요한 국가 내지 기업의 기밀이 타국에 유출될 수 있다는 근거를 기초로 두고 있습니다. 또한, 자국의 핵심 기술을 보유한 기업에 대하여 기술 유출을 근거로 기업의 인수&합병 등을 국가차원에서 금지하고 있습니다. 국가간의 정세는 무선통신장비 시장에 영향을 미치는 중대한 요소입니다.

이와 같이 통신산업에 대한 국내/외 정책변화 및 각종 규제와 국가간 갈등은 산업의 패러다임의 급격한 변화를 초래할 수 있어 당사의 사업전략에도 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 정부의 정책 및 규제 변화에 따라 통신산업 내 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 중대재해 처벌 등에 관한 위험

중대재해 처벌 등에 관한 법률(이하 '중대재해처벌법')이 2021년 1월 26에 제정되어 2022년 1월 27일에 시행되었습니다. 법을 위반하여 중대재해가 발생할 시 사망사고의 경우 회사는 50억원 이하의 벌금에, 회사의 경영책임자등은 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 처해질 수 있습니다. 또한, 연간 안전, 보건 관리 교육 계획 수립, 시설 개선 계획 수립 및 시행을 통하여 안전한 환경 구축에 힘쓰고 있습니다. 이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 산업재해의 발생 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이러한 사고의 발생으로 중대재해처벌법에 의한 제재 시 당사가 영위 중인 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

중대재해 처벌 등에 관한 법률(이하 '중대재해처벌법')이 2021년 1월 26에 제정되어 2022년 1월 27일에 시행되었으며, 자세한 내역은 아래와 같습니다.

[중대재해 처벌 등에 관한 법률] ('중대재해처벌법')

(1) 제정이유현대중공업 아르곤 가스 질식 사망사고, 태안화력발전소 압사사고, 물류창고 건설현장 화재사고와 같은 산업재해로 인한 사망사고와 함께 가습기 살균제 사건 및 4ㆍ16 세월호 사건과 같은 시민재해로 인한 사망사고 발생 등이 사회적 문제로 지적되어 왔음.

이에 사업주, 법인 또는 기관 등이 운영하는 사업장 등에서 발생한 중대산업재해와 공중이용시설 또는 공중교통수단을 운영하거나 위험한 원료 및 제조물을 취급하면서 안전ㆍ보건 조치의무를 위반하여 인명사고가 발생한 중대시민재해의 경우, 사업주와 경영책임자 및 법인 등을 처벌함으로써 근로자를 포함한 종사자와 일반 시민의 안전권을 확보하고, 기업의 조직문화 또는 안전관리 시스템 미비로 인해 일어나는 중대재해사고를 사전에 방지하려는 것임.

(2) 주요내용가. 사업주 또는 경영책임자 등은 사업주나 법인 또는 기관이 실질적으로 지배ㆍ운영ㆍ관리하는 사업 또는 사업장에서 종사자의 안전ㆍ보건상 유해 또는 위험을 방지할 의무가 있고, 사업주나 법인 또는 기관이 제3자에게 도급, 용역, 위탁 등을 행한 경우 제3자의 종사자에 대한 안전 및 보건 확보의무를 부담함.

나. 사업주 또는 경영책임자 등이 안전 및 보건 확보의무를 위반하여 중대산업재해에 이르게 한 경우 사업주와 경영책임자 등을 처벌하고, 법인 또는 기관의 경영책임자 등이 처벌 대상이 되는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 기관에 대해서도 벌금형을 부과함.

다. 사업주 또는 경영책임자 등은 생산ㆍ제조ㆍ판매ㆍ유통 중인 원료나 제조물의 설계, 제조, 관리상의 결함이나 공중이용시설 또는 공중교통수단의 설계, 설치, 관리상의 결함으로 인한 그 이용자 등의 생명, 신체의 안전을 위하여 안전보건관리체계 구축 조치를 하는 등 안전 및 보건 확보의무를 부담함.

라. 사업주 또는 경영책임자 등이 안전 및 보건 확보의무를 위반하여 중대시민재해에 이르게 한 경우 사업주와 경영책임자 등을 처벌하고, 법인 또는 기관의 경영책임자 등이 처벌 대상이 되는 행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 기관에 대해서도 벌금형을 부과함.

마. 사업주 또는 경영책임자 등이 고의 또는 중대한 과실로 이 법에서 정한 의무를 위반하여 중대재해를 발생하게 한 경우, 해당 사업주, 법인 또는 기관은 중대재해로 손해를 입은 사람에 대하여 그 손해액의 5배를 넘지 않는 범위에서 배상책임을 짐.

바. 정부는 중대재해 예방을 위한 대책을 수립ㆍ시행하도록 하고, 사업주, 법인 및 기관에 대하여 중대재해 예방사업에 소요되는 비용을 지원할 수 있도록 하며, 그 상황을 반기별로 국회 소관상임위원회에 보고하도록 함.

(자료: 법제처)

상기 법을 위반하여 중대재해가 발생할 시 사망사고의 경우 회사는 50억원 이하의 벌금에, 회사의 경영책임자등은 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 처해질 수 있습니다. 이에 당사는 연간 안전, 보건 관리 교육 계획 수립, 시설 개선 계획 수립 및 시행을 통하여 안전한 환경 구축에 힘쓰고 있습니다. 이러한 당사의 노력으로 당사는 현재까지 중대재해사고가 발생한 이력이 없으며, 상기 법 위반으로 인한 벌금을 부과받거나 및 징역에 처한 적이 없습니다. 하지만 이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 산업재해의 발생 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이러한 사고의 발생으로 중대재해처벌법에 의한 제재 시 당사가 영위 중인 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

환경, 보건 및 안전 관련 현존 규정들과 향후 시행될 규정들을 준수하지 못하는 경우 손해배상액의 산정 또는 벌금 부과, 생산 중단 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 더욱이 향후 보다 엄격한 환경 관련 법규가 시행되면 추가적인 오염방지시설을 도입해야 할 수 있으며, 이에 따라 상당한 금액의 준법감시 관련 비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 향후 관련 규제의 제ㆍ개정 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 성장성 및 수익성 악화 위험
당사의 지난 3개년 연결 기준 매출을 살펴보면,
2019년 중국발 광섬유 공급 과잉으로 제품의 판가가 하락했으며, 2020년부터 시작된 COVID-19로 주요 통신사의 투자가 지연되
어 매출이 지속적으로 감소
하였습니다. 하지만, 2022년
미국, 유럽 등 해외지역의 통신 인프라 투자 수요 증가
로 인하여 전년 대비 21.39% 증가한 1,901억원의 매출을 시현하였습니다. 2022년 4분기부터 2023년 1분기까지 당사는 분기별 미국향 매출액이 각각 260억과 200억원 내외를 기록하며 미국향 수출이 당사의 전반적인 외형성장을 견인했으나, 2023년 05월 바이든 정부의
공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act
(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감
했습
니다. 이에 따라, 당사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다.미국 시장의 일시적인 수요 감소 현상은 2024년까지 지속되어 당사의 연결기준 2024년 3분기 매출액은 1,169억원으로 전년 동기 대비 19.57% 급감하였습니다.
다만, 2021년부터 추진되어왔던 미국 정부의 인프라 법안의 일부인 BEAD 프로그램이 행적적 절차가 완료되었으며 2025년부터 본격적으로 예산이 집행될 것으로 예상
됩니다.
추가적으로 당사는 금번 유상증자 자금을 활용하여 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다.
당사의 연결기준 매출총익률은 2021년 2.15%, 2022년 16.34%, 2023년 3.38%, 2024년 3분기 4.26%을 기록하였습니다. 또한,
당사는 2022년 34.6원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년 3분기에는 160억원의 영업손실이 발생하였습니다.요약하면,
당사의 최근 3개년 및 2024년 3분기 매출은 산업이 호황기였던 2022년 이후 성장세가 다소 정체된 모습
을 보이고 있습니다. 또한, 고정비 부담과 인건비가 지속적으로 발생하고 있어 영업손실 및 당기순손실이 지속되고 있습니다.
다만, 2023년 4분기 대비 2024년 상반기에 광섬유 판매단가가 상승하고 있으며 미국의 BEAD 프로젝트의 예산이 2025년부터 본격적으로 집행될 것으로 예상되어 당사의 수익성 및 매출 성장이 개선될 것으로 전망
됩니다. 추가적으로 당사는 고정비 부담 및 수익성 개선을 위하여 인력 감축 등을 통한 전사적인 조직 슬림화 및 효율화를 추구하고 있습니다.
다만, 2024년 3분기 기준 손실률은 자기자본 대비 49.2%로 단순 연환산시 78.5%로 50%를 초과하게 됩니다. 2024년 결산 시점 손실률 50% 초과가 확정되고 이후 2개 사업연도(2025년, 2026년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전계속사업손실이 한번이라도 발생할 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 수익개선을 위한 비상경영 체제를 가동하고 있으며, 안산 광섬유 공장 인력감축(증권신고서 제출일 현재 '24년 06월 대비 35명 감축) 및 전반적인 제조원가 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

당사의 계획과는 다르게 당사의 매출 성장 및 수익성 개선이 이뤄지지 않을 경우 지속적인 영업적자 및 당기순손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 투자시 이점 유의
하여 주시기 바랍니다.

당
사는 국내유일 광섬유-광케이블 일괄생산체제를 갖춘 업체로서 통신 및 전력 케이블 제조업을 영위하고 있으며, 신시장, 신기술 개발과 함께 국가 중요산업 육성의 일환인 소재부품장비 사업과 특수광사업을 확대해 나가고 있습니다. 당사는 미국과 프랑스에 판매법인이 종속회사 있으며 광섬유-광케이블의 수직계열화 및 동사의 노하우 기술을 활용하여 미국과 유럽 등의 5G 이동통신 시장에 진출하고자 합니다. 특히, 동사는 미국 통신 인프라 투자 프로젝트인 BEAD(Broadband Equity, Access and Deployment) 및 RDOF(Rural Digital Opportunity Fund)에 참여하고 BABA(Build America, Buy America)에 대응하기 위해 미국 내 현지 생산공장을 가지고 있는 전력선 제조업체 IAL을 인수하고자 합니다. 당사는 미국 현지생산공장을 확보하여 향후 BEAD 프로젝트에 참여하여 매출 증진을 도모하고자 하며, 금번 유상증자 공모자금 중 약 140억원을 IAL 인수자금으로 활용하고자 합니다.
세부 자금사용 계획에 대해서는
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적
을 참고하여 주시기 바랍니다.
당사의 최근 3개년 및 2024년 3분기 요약 손익계산서는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 요약 손익계산서]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액
116,925
145,368
180,263
190,109
156,610

- 통신사업부문
62,455
96,115
116,234
136,676
120,888

- 전력사업부문
54,471
49,253
64,029
53,433
35,722

매출액성장률
-19.57%
12.16%
-5.18%
21.39%
15.08%

매출원가
111,948
130,149
174,163
159,036
153,249

매출총이익
4,978
15,219
6,099
31,073
3,362

판매비와관리비
20,960
23,445
29,323
27,611
30,836

영업이익(손실)
-15,982
-8,226
-23,223
3,461
-27,475

금융수익
1,649
2,845
4,913
5,191
8,442

금융비용
10,145
7,539
12,212
8,227
4,295

기타수익
3,166
7,117
8,054
6,730
4,497

기타비용
10,145
7,539
12,212
8,227
4,295

당기순이익(손실)
-25,094
-11,716
-29,457
-3,084
-49,114

출처: 당사 제시

① 성장성 분석
당사의 지난 3개년 연결 기준 매출을 살펴보면,
2019년 중국발 광섬유 공급 과잉으로 제품의 판가가 하락했으며, 2020년부터 시작된 COVID-19로 주요 통신사의 투자가 지연되어 매출이 지속적으로 감소하였습니다. 하
지만, 2022년
미국, 유럽 등 해외지역의 통신 인프라 투자 수요 증가로
인하여 전년 대비 21.39% 증가한 1,901억원의 매출을 시현하였습니다. 2022년 4분기부터 2023년 1분기까지 당사는 분기별 미국향 매출액이 각각 260억과 200억원 내외를 기록하며 미국향 수출이 당사의 전반적인 외형성장을 견인했으나, 2023년 05월 바이든 정부의 공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act
(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감했습
니다. 이에 따라, 당사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다. 미국 시장의 일시적인 수요 감소 현상은 2024년까지 지속되어 당사의 연결기준 2024년 3분기 매출액은 1,169억원으로 전년 동기 대비 19.57% 급감하였습니다. 다만, 2021년부터 추진되어왔던 미국 정부의 인프라 법안의 일부인 BEAD 프로그램이 행적적 절차가 완료되었으며 2025년부터 본격적으로 예산이 집행될 것으로 예상됩니다. 프로젝트에 배정된 예산은 약 58조원으로 당사도 해당 프로젝트의 수혜를 입을 것으로 기대됩니다. 당사는 BEAD 프로젝트의 참여하기 위하여 현지 고객사들을 대상으로 적극적으로 사전영업을 진행하고 있습니다.
추가적으로 당사는 금번 유상증자 자금을 활용하여 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다. 산업관련 상세 위험요소는 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
'을 참고하여 주시기 바랍니다.

한편, 당사는 100% 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있습니다. 미국 전력시장이 호황기를 구가하며 OPGW(Optical Ground Wire)를 제조하는 당사의 전력사업부문 또한 외형 성장세가 지속되고 있습니다. 전략사업부문의 2023년 매출액은 640억원으로 2021년 357억원 대비 79.2% 증가하였습니다. 이러한 성장의 배경으로는 미국을 필두로 글로벌 데이터센터 확장, 전기차 보급 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요가 급증하고 있기 때문입니다. 이와 같은 전력수요의 증가는 당분간 지속될 것으로 예상되며, 당사의 전력선 제품에 대한 수요도 증가하여 매출성장을 견인할 것으로 전망됩니다. 2024년 3분기 기준 전력사업부문은 544.7억원의 매출을 기록하였습니다.
② 수익성 분석
최근 3개년 및 2024년 3분기 당사의 연결 기준 수익성 지표는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 주요 수익성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액
116,925
145,368
180,263
190,109
156,610

매출액증가율(YoY)
-19.57%
12.16%
-5.18%
21.39%
15.08%

매출원가
111,948
130,149
174,163
159,036
153,249

매출원가율
95.74%
89.53%
96.62%
83.66%
97.85%

매출총이익
4,978
15,219
6,099
31,073
3,362

매출총이익률
4.26%
10.47%
3.38%
16.34%
2.15%

판매비와관리비
20,960
23,445
29,323
27,611
30,836

판관비율
17.93%
16.13%
16.27%
14.52%
19.69%

영업이익(손실)
-15,982
-8,226
-23,223
3,461
-27,475

영업이익률
-13.67%
-5.66%
-12.88%
1.82%
-17.54%

당기순이익
-25,094
-11,716
-29,457
-3,084
-49,114

당기순이익률
-21.46%
-8.06%
-16.34%
-1.62%
-31.36%

출처: 당사 제시

가) 매출총이익률
당사의 연결기준 매출총익률은 2021년 2.15%, 2022년 16.34%, 2023년 3.38%, 2024년 3분기 4.26%을 기록하였습니다. 당사는 장기화된 수율 이슈 때문에 2021년까지 원가율이 다소 높았으나, 2023년 상반기에 이를 완벽히 해결하여 2024년부터는 원가율이 개선될 것으로 전망되었습니다. 하지만, 수율 개선에도 불구하고 2023년 2분기부터 광섬유 및 광케이블의 글로벌 판매단가가 급락하면서 원가율 또한 악화되는 추세입니다. 당사는 원가율 개선을 위하여 2023년말부터 광섬유 공장 구조조정을 진행하며 인력을 약 50%이상 감축하면서 원가율 개선을 위해 노력하고 있습니다. 이처럼 당사는 광섬유 및 광케이블의 판매단가에 따라 매출이익률의 변동성이 있으며, 고정비에 대한 원가부담(인건비, 원재료비 등)이 존재하고 있습니다.
나) 영업이익률 및 당기순이익률
당사는 2022년 34.6원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년 3분기에는 160억원의 영업손실이 발생하였습니다. 이로 인해 당사의 연결기준 영업이익률은 2021년 -17.54%, 2022년 1.82%, 2023년 -12.88%, 2024년 3분기 -13.67%로 미국발 수요가 급증하였던 2022년 이후 지속적으로 악화되는 추세를 보이고 있습니다. 당사는 판관비 절감을 위하여 외부 용역비 및 컨설팅 비용 등 지급수수료성 비용 축소를 진행하고 있고 전사적인 조직 슬림화 및 효율화를 통해 추가 비용 감축을 위해 노력하고 있습니다. 판매비와관리비 중에서 가장 많은 비중을 차지하는 비용은 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비)로 2021년 95.5억원, 2022년 112.2억원, 2023년 120.4억원으로 증가하고 있습니다. 인건비 관리를 위하여 당사는 인력감축을 진행하였으며 2024년 3분기 기준 직원수는 204명으로 2023년말 259명대비 55명이 감소하였습니다.(직원수는 사무직과 현장직이 합산된 수치입니다.) 2024년 3분기 인건비는 97.5억원으로 전년 동기 대비 5.7% 상승하였으나 이는 희망퇴직으로 인한 일시적인 비용 상승이며 실질적인 인력감축 효과는 2024년 4분기부터 반영될 것으로 예상됩니다. 추가적으로 당사는 외부 용역비 등 지급수수료성 비용 축소를 위해 노력하고 있으며 2024년 3분기 지급수수료는 37억원으로 전년 동기 48.7억원 대비 24.1% 감소하였습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 판매비와관리비]

(단위: 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년
2021년

급여
7,815
7,511
9,783
8,821
7,734

퇴직급여
902
717
964
1,099
773

복리후생비
1,030
996
1,290
1,297
1,045

여비교통비
738
1,097
1,025
934
404

접대비
181
303
427
355
282

세금과공과
94
72
194
49
56

감가상각비
677
449
848
641
1,054

무형자산상각비
16
16
22
29
235

보험료
116
105
128
54
68

차량유지비
94
81
137
92
98

경상연구개발비
602
1,719
1,916
1,103
441

운반비
460
382
596
446
354

도서인쇄비
3
12
14
16
18

지급수수료
3,697
4,873
5,700
3,056
5,510

수출제비용
3,522
3,682
4,358
7,668
5,944

용역비
455
398
822
685
119

대손상각비
-469
-129
-131
-484
5,730

기타
1,028
1,162
1,232
1,751
969

합계
20,960
23,445
29,323
27,611
30,836

출처: 당사 제시

최근 3년 당사의 연결기준 당기순이익률은 2021년 -31.36%, 2022년 -1.62%, 2023년 -16.34%, 2024년 3분기 -21.46%로 지속적으로 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다. 당사의 당기순손실의 경우 차입금에 따른 이자비용부담과 외환관련 손실 수준에 따라 영향을 받고 있습니다. 특히, 2024년 3분기에는 전환사채 관련 파생상품평가손실 29.7억원과 차입금, 전환사채, 리스부채 등의 이바지용 60.9억원이 발생하였습니다. 이에 따라, 당사의 당기순이익률은 2024년 3분기 -21.46%로 전년 동기 대비 큰 폭으로 하락하였습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 금융손익 추이]

(단위: 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년
2021년

이자비용
6,086
4,703
6,631
3,940
2,391

외환차손
2,727
4,584
5,452
5,504
2,108

외화환산손실
353
1,134
335
1,655
1,720

당기손익인식금융자산평가손실
380
203
1,373
941
-

사채조건변경손실
-
-
-
69
-

파생상품거래손실
654
1,290
1,858
1,005
870

파생상품평가손실
2,971
1,343
2,349
2,272
1,034

합 계
13,172
13,257
17,999
15,386
8,123

출처: 당사 제시

한편, 「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2021년~2023년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 사실은 없습니다.

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2024년(E)(주1)

2024년
3분기

2023년
2022년
2021년

법인세비용차감전순손실
(연결)

33,459
25,095
28,810
3,088
46,813

자기자본 (연결)
42,640
51,005
76,021
105,528
103,348

법인세비용차감전순손실/자기자본 (연결)
78.47%
49.20%
37.90%
2.93%
45.30%

출처: Dart 전자공시시스템

주1: 2024년 번인세비용차감전순손실의 경우 2024년
3분기 수치를 단순 연환산한 금액으로, 결산 시점의 실제 금액은 변동될 수 있습니다.

다만, 2024년 3분기 기준 손실률은 자기자본 대비 49.2%로 단순 연환산시 78.5%로 50%를 초과하게 됩니다. 2024년 결산 시점 손실률 50% 초과가 확정되고 이후 2개 사업연도(2025년, 2026년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전계속사업손실이 한번이라도 발생할 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 수익개선을 위한 비상경영 체제를 가동하고 있으며, 안산 광섬유 공장 인력감축(증권신고서 제출일 현재 '24년 06월 대비 35명 감축) 및 전반적인 제조원가 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 관리종목 지정 관련한 상세 내역은 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
'을 참고하시기 바랍니다.
③ 향후 매출 및 수익성 향상 방안

가) 광섬유 사업
광섬유 국제 판가는 '22년 5.2$ 에서 '24년 현재 2.4$로 급격한 하락을 하였으며, 이는 당사의 판가 하락에 영향을 주어 '23년 손익악화의 주된 원인이 되었습니다. 이에 당사는 광섬유공장의 고원가 구조를 개선하고자 '23년 133명의 인원을 '24년 9월末 61명으로 감축함으로써 고정비를 절감하였으며, 생산 판매에서도 수익성이 좋은 특수광섬유(A2, A1 등) 제품에 집중하는 마케팅 MIX 전략으로 수익성을 개선코자 합니다.
나) 광케이블 사업 당사의 '23년 미국 매출은 255억, 영업이익 15%로 글로벌 케이블 시장중 미국은 수익성과 성장성이 가장 높은 시장입니다. 또한 OECD 광케이블 설치 비율 37.7% 보다 낮은 20.4%로 미국정부 주도하에 디지털 양극화를 해소하기 위해 총 901억 달러의 정책자금을 투입할 계획을 가지고 있으며, 50개주 중 47개주가 승인 완료되어 '25년 하반기 본격 예산배정이 될것으로 예상됩니다. 이에 당사는 '24년 상반기에 시장의 과점업자인 C社에 가격/납기 불만이 많은 ISP를 집중영업하여 대형고객 수주 Pipeline을 강화하고, Incab America社 인수를 통해 미국내 생산거점을 확보하여 BABA법안을 준수 하고, 미국 정부 지원 프로젝트의 수혜를 받고자 합니다. 더불어 유럽시장은 중국, 인도업체들 사이에서 가격경쟁 및 단납기 대응이 중요한 시장으로 수익성위주의 제품(ABFU, MM 등)을 전략적으로 수주하여 원가/납기 경쟁력이 있는 스페인 생산JV를 통해 대응하고자 합니다.
다) 전력 가공선 사업

미국/유럽 등 신재생 에너지 전환에 따른 전력망 교체 수요 증가와 Smart Grid화 추세로 전력망 내 통신 케이블 (OPGW, ADSS)의 수요가 증가하고 있습니다. 특히, 미국 전력 케이블 시장은 연평균 5.8% 성장률로 2028년에는 약 555억 달러 규모로 성장할 것으로 전망됩니다. 또한 미국 정부는 GRIP(전력망 복원 및 혁신 파트너십 프로그램, 총 105억 달러), TFP(송전 촉진 프로그램, 25억 달러), Rural Development(농촌개발, 97억 달러)프로그램에 역대 최대 규모의 정책자금을 투입함에 따라 전력케이블 산업의 괄목할만한 성장이 예상됩니다.

[미국 전선 및 전력 케이블 시장]

미국 전력 케이블 시장 규모 및 전망.jpg
미국 전력 케이블 시장 규모 및 전망

출처:Mordor Intelligence

특히, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 IAL(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 IAL 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, IAL의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 IAL이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 IAL 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.

하지만 전력가공선 사업의 시장성장과 함께 매출증가시 설비증설에 따른 투자가 추가로 발생할 수 있으며, BABA 정책에 따라 정부지원 프로그램에 납품되는 제품은 미국내 생산과 더불어 미국산 원재료 비중이 전체의 55%를 초과해야 합니다. 또한, 전력가공선 제품의 원부재료인 알루미늄은 LME 변동에 영향을 받아 수익성 변동이 있습니다. 투자자들께서는 이와 같은 전력가공선 산업의 정책 변화 및 산업 전반적인 성장 정체에 따른 위험 요소를 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
라) 신사업 특수광 방산레이저 사업
당사의 핵심역량인 광섬유 설계 및 제조 기술을 바탕으로 고출력, 안정성등이 강화된 특수 광섬유를 활용해 시장 성장성과 진입장벽이 높은 방위산업의 레이저 모듈 사업에 집중하고자 합니다.
방산용 레이저는 무기 체계 개발 및 양산물량 증가로 '23년 20억 3천만 달러에서 '31년 91억 8천만 달러로 CAGR 20.8%의
성장성이 높은 시장으로 드론 대응 레이저 무기, 대공무기, 레이저포, 개인화기들의 다양한 용도로 활용됩니다.

[방산용 레이저 시장 규모 및 전망]

방산 레이저 시장 규모 및 전망.jpg
방산 레이저 시장 규모 및 전망

출처: theinsightpartners

방산용 레이저는 현존하는 가장 높은 출력을 낼 수 있는 광섬유레이저 입니다. 광섬유레이저의 핵심 구성품인 광섬유는 다양한 무기체계에 대응할 수 있도록 레이저 빔의 품질 및 출력 등이 사용목적에 맞게 최적화 됩니다. 따라서 방산 시장에 진입하기 위한 핵심역량은 광섬유 레이저를 제작하고 평가할 수 있는 역량이며 광섬유를 직접 제조하는 당사는 방산 레이저 사업에 장점을 가지고 있습니다.

당사는 레이저 무기체계에 소요되는 고출력 레이저 모듈의 용역 개발을 국내 방산업체와 함께 수행하고 있습니다. 용역 개발 단계가 완료되면 양산체제로 전환되며 이를 준비하고 있습니다. 방산 시장의 진입은 매우 제한적이지만 무기체계의 높은 요구사양을
충족하기 위해
전문인력을 보유하고 오랜기간 연구개발을 수행하여 방산 시장에 진입하였습니다.
특히 당사는 '22년부터 레이저 무기 체계의 핵심부품이 되는 레이저용 광섬유 개발을 추진하여 현재는
개발을

마친 상태로, '25년부터 관련 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 군집드론 대응 레이저 등 대공무기 체계가 양산체재로 진입 예상되는 '26년에는 200억원 이상의 매출을 달성할 것으로 추정하고 있습니다. 향후 특수광 사업은 방산분야 국내유일의 레이저 모듈 공급업체로 성장하고자 합니다. 당사는 광섬유 모재를 생산하는 국내 유일의 기업으로 레이저용 광섬유 역시 단독으로 생산합니다.

국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 2000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업
(E사, L사)
은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다. 투자자들께서는 상기와 같은 정책 변화 및 전방산업 성장 정체에 따른 위험요소를 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

요약하면, 당사의 최근 3개년 및 2024년 3분기 매출은 산업이 호황기였던 2022년 이후 성장세가 다소 정체된 모습을 보이고 있습니다. 또한, 고정비 부담과 인건비가 지속적으로 발생하고 있어 영업손실 및 당기순손실이 지속되고 있습니다. 다만, 2023년 4분기 대비 2024년 상반기에 광섬유 판매단가가 상승하고 있으며 미국의 BEAD 프로젝트의 예산이 2025년부터 본격적으로 집행될 것으로 예상되어 당사의 수익성 및 매출 성장이 개선될 것으로 전망됩니다. 추가적으로 당사는 고정비 부담 및 수익성 개선을 위하여 인력 감축 등을 통한 전사적인 조직 슬림화 및 효율화를 추구하고 있습니다. 하지만, 이러한 당사의 계획과는 다르게 당사의 매출 성장 및 수익성 개선이 이뤄지지 않을 경우 지속적인 영업적자 및 당기순손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 투자시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험
당사의 부채비율은 2021년 연결기준 128.23%를 기록한 이후
2022년 138.87%, 2023년 208.86%를 기록하며 부채비율이 악화되는 추세
입니다. 이는 지속적인 적자에 따른 자본의 감소 및 장단기차입금의 증가가 있었기 때문입니다. 2023년에는 제10회 전환사채 23,000백만원을 발행하면서 부채비율이 상승하였고 2024년 3분기에는 추가적인 결손금이 누적되어 부채비율이 289.06%로 상승하였습니다.당사의 부채 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 차입금은 2024년 3분기 연결기준 1,174.1억원으로 유동차입금 861.1억원, 유동성장기부채 23.3억원, 장기차입금 141.7억원, 유동성전환사채 134.5억원 리스부채(비유동+유동) 13.5억원 등으로 구성되어 있습니다. 당사가 차입 중인 단기차입금은 대부분 운영자금, Usance 등의 목적으로 사용되고 있으며, 운영자금의 목적의 단기차입금의 경우 자금현황에 맞춰 수시차입 및 상환을 할 예정이며, Usance의 경우 한도 내에서 만기연장할 계획입니다. 다만,
향후 통신인프라 및 전력인프라 등 주요 전방산업의 업황 부진 장기화, 글로벌 경기의 불확실성 확대 등으로 인한 영업환경의 변화에 따라 차입금 부담 여력이 축소될 수 있으며, 원재료 가격 상승 등에 따른 외형 확대로 운전자본 부담이 추가적으로 확대되어 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 발생
할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 2023년 11월 03일 이사회 결의를 통해 2023년 11월 06일 '대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 인수계약서'(이하 인수계약서)를 체결하였고, 2023년 11월 07일 제10회 전환사채 230억원을 발행하였습니다. 당사는 동 내용을 2023년 11월 03일 주요사항보고서를 통해 공시한 바 있습니다. 당사와 당사의 제1회 전환사채 인수자 사이에 특별관계가 없고, 전환사채 발행결정 전후 6개월 이내 거래내역 및 계획 또한 존재하지 않습니다. 당사의 제1회 전환사채 인수자는 다음과 같습니다.

금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권은 본 건 전환사채를 최초에 180억원 인수하였으나, 인수 직후 160억원을 국내기관투자자들에게 셀다운하여 현재는 20억원을 보유하고 있습니다.

금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권(주)은 관련 법 및 내부 규정 검토를 통해 적법하게 본건 유상증자의 대표주관사로 참여할 수 있는 것으로 판단 됩니다.
당사는 영업활동을 통하여 충분한 이익창출이 이뤄지지 않고 있으며, 이에 따라 부족한 자금을 차입하여 사업을 영위
하고 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자가 성공적으로 진행될 경우 당사의 재무안정성 지표는 추가적으로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나
당사의 경우 최근 지속적인 당기순손실이 발생하고 있으며, 향후에도 사업이 흑자전환되지 않고 당기순손실이 지속될 경우 재무안정성이 악화될 가능성이 높습니다. 투자자께서는 당사의 부채상환능력 및 사업의 흑자전환 여부, 추가 차입금 발생 여부 등에 대하여 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2021년 연결기준 128.23%를 기록한 이후 2022년 138.87%, 2023년 208.86%를 기록하며 부채비율이 악화되는 추세입니다. 이는 지속적인 적자에 따른 자본의 감소 및 장단기차입금의 증가가 있었기 때문입니다. 2023년에는 제10회 전환사채 23,000백만원을 발행하면서 부채비율이 상승하였고 2024년 3분기에는 추가적인 결손금이 누적되어 부채비율이 289.06%로 상승하였습니다.
당사의 최근 3개년 및 2024년 3분기 연결 기준 재무안정성비율 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3년 및 2024년 3분기 연결 기준 재무안정성 비율 추이]

(단위 : 백만원, %)

과목
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

자산 총계
208,855
234,802
252,079
235,874

- 유동자산
110,762
135,982
149,413
140,185

- 비유동자산
98,093
98,820
102,665
95,689

부채 총계
157,850
158,781
146,550
132,526

- 유동부채
140,273
138,547
120,154
72,365

- 비유동부채
17,577
20,234
26,397
60,162

자본 총계
51,005
76,021
105,528
103,348

차입금 총계
117,410
108,885
101,336
91,438

- 유동차입금
86,109
57,387
51,599
40,305

- 유동성장기부채
2,333
16,333
29,009
2,000

- 유동성전환사채
13,450
18,199
-
-

- 단기리스부채
839
972
848
613

- 장기차입금
14,167
15,667
14,000
42,910

- 장기리스부채
513
327
480
502

- 전환사채
-
-
5,399
5,108

부채비율
309.48%
208.86%
138.87%
128.23%

유동비율
78.96%
98.15%
124.35%
193.72%

차입금의존도
56.22%
46.37%
40.20%
38.77%

주1: 차입금총계= 차입금 + 전환사채 + 리스부채 + 전환사채주2: 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주3: 유동비율 = 유동자산 / 유동부채주4: 차입금의존도 = 차입금총계 / 자산총계출처: 당사 제시

당사의 부채 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 차입금은 2024년 3분기 연결기준 1,174.1억원으로 유동차입금 861.1억원, 유동성장기부채 23.3억원, 장기차입금 141.7억원, 유동성전환사채 134.5억원 리스부채(비유동+유동) 13.5억원 등으로 구성되어 있습니다. 당사가 차입 중인 단기차입금은 대부분 운영자금, Usance 등의 목적으로 사용되고 있으며, 운영자금의 목적의 단기차입금의 경우 자금현황에 맞춰 수시차입 및 상환을 할 예정이며, Usance의 경우 한도 내에서 만기연장할 계획입니다. 다만, 향후 통신인프라 및 전력인프라 등 주요 전방산업의 업황 부진 장기화, 글로벌 경기의 불확실성 확대 등으로 인한 영업환경의 변화에 따라 차입금 부담 여력이 축소될 수 있으며, 원재료 가격 상승 등에 따른 외형 확대로 운전자본 부담이 추가적으로 확대되어 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 발생할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.당사의 2024년 3분기 말 연결기준 차입금 상세 내역은 아래와 같습니다.

[연결기준 차입금 상세내역]

(단위: 천원)

차입처
내역
이자율(%)
최종만기
2024년 3분기

단기차입금

(주)하나은행
Banker's Usance
0.02~6.64
2024.10~2025.03
18,263

무역금융
5.41
2025.09
1,000

무역금융
5.49
2025.09
500

(주)신한은행
Banker's Usance
5.50~6.64
2024.11~2025.03
5,086

수입자금대출
11.74~12.00
2024.10~2024.12
1,890

일반자금대출
10.58
2025.06
2,200

한국산업은행
Banker's Usance
0.07~6.58
2024.10~2025.03
9,187

일반자금대출
6
2025.09
4,700

일반자금대출
6
2025.09
1,650

중소기업은행
Banker's Usance
0.01~9.34
2024.10~2025.03
8,912

일반자금대출
2.45
2024.10
3,000

일반자금대출
4.45
2025.09
5,000

구매자금대출
6.96~9.27
2024.10~2025.03
4,000

일반자금대출
4.96
2025.09
6,000

(주)우리은행
시설자금대출
5.63
2025.01
14,000

농협은행(주)
Banker's Usance
5.43~6.37
2024.10~2025.03
721

(주)엘지유플러스
협력사 자금지원
-
2024.06
-

소 계
86,109

장기차입금

(주)우리은행
시설자금대출
-
-
-

일반자금대출
6.54
2024.03~2026.03
1,500

(주)하나은행
시설자금대출
6.33
2024.04~2026.04
14,500

중소기업은행
일반자금대출
6.85
2024.03~2026.03
500

소 계
17,000

유동성장기부채
(2,333)

장기차입금 잔액
14,167

전환사채

전환사채
제9회 전환사채
-
2026.10
-

전환사채
제10회 전환사채
-
2028.11
13,450

소 계
13,450

유동성전환사채
(13,450)

전환사채 잔액
-

합 계
116,058

출처: 당사 정기보고서

[제10회 전환사채 관련 사항]

[제10회 전환사채 발행 내역]

구분
내역

사채의 명칭
대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2023년 11월 07일

만기일
2028년 11월 07일

최초 액면금액
23,000,000 천원

최초 발행가액
23,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 복리 2%

상환방법
2028년 11월 07일에 미상환사채 원금의 100.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

최초 전환가격
1,550원 (액면가액 500원)

전환가격의 조정
시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당을 하는 경우 등은 전환사채인수계약서에서 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함. 또한, 사채 발행 후 7개월이 경과한 날 및 이후 매 7개월이 경과한 날을 전환가격 조정일로 하며, 시가등을 이용하여 전환사채인수계약서에 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2024년 11월 07일부터 2028년 10월 07일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함

사채권자에 의한 조기상환청구권
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2025년 11월 07일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

발행자에 의한 매도청구권(최대 5,970,800천원)
발행회사 및 발행회사가 지정하는자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매1개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함

출처: 당사 정기보고서

① 전환사채 인수자에 관한 사항

한편, 당사는 2023년 11월 03일 이사회 결의를 통해 2023년 11월 06일 '대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 인수계약서'(이하 인수계약서)를 체결하였고, 2023년 11월 07일 제10회 전환사채 230억원을 발행하였습니다. 당사는 동 내용을 2023년 11월 03일 주요사항보고서를 통해 공시한 바 있습니다. 당사와 당사의 제1회 전환사채 인수자 사이에 특별관계가 없고, 전환사채 발행결정 전후 6개월 이내 거래내역 및 계획 또한 존재하지 않습니다. 당사의 제1회 전환사채 인수자는 다음과 같습니다.

금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권은 본 건 전환사채를 최초에 180억원 인수하였으나, 인수 직후 160억원을 국내기관투자자들에게 셀다운하여 현재는 20억원을 보유하고 있습니다.

[특정인에 대한 대상자별 사채발행내역]

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의관계
선정경위
발행결정 전후6월이내거래내역 및계획
발행권면(전자등록)총액(원)
비고

케이비증권 주식회사
-
회사경영상 목적 달성을 위하여 투자자의의향 및 납입능력, 시기 등을 고려하여 선정.
-
18,000,000,000
-

키움증권 주식회사
-
회사경영상 목적 달성을 위하여 투자자의의향 및 납입능력, 시기 등을 고려하여 선정.
-
1,500,000,000
-

키움-포커스 제1호 신기술사업투자조합
-
회사경영상 목적 달성을 위하여 투자자의의향 및 납입능력, 시기 등을 고려하여 선정.
-
1,500,000,000
-

케이비-수성 제1호 신기술사업투자조합
-
회사경영상 목적 달성을 위하여 투자자의의향 및 납입능력, 시기 등을 고려하여 선정.
-
2,000,000,000
-

출처: 당사 주요사항보고서

② 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항
인수계약서 제3조 13항에 의거 제10회 전환사채에는 조기상환청구권이 존재합니다. 인수계약서 상 조기상환청구권에 대한 내용은 다음과 같습니다.

[인수계약서 제3조 13항]

13. 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 본 사채의 인수인은 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2025년 11월 07일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 조기상환지급일)에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 사채의 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일부터 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 조기상환일이 발행일로부터 1년 미만인 경우 각 거래단위의 전자등록금액 전액에 대해서만 조기상환을 청구할 수 있다.

(1) 조기상환 청구장소: 발행회사의 본점

(2) 조기상환 지급장소: 하나은행 평촌역금융센터

(3) 조기상환 청구기간: 각 인수인은 조기상환지급일로부터 60일전부터 30일전까지 발행회사에게 서면통지로 조기상환 청구를 하여야 한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다..

구분
조기상환 청구기간
조기상환지급일
조기상환율

FROM
TO

1차
2025-09-08
2025-10-10
2025-11-07
104.0400%

2차
2025-12-09
2026-01-08
2026-02-07
104.5606%

3차
2026-03-08
2026-04-07
2026-05-07
105.0667%

4차
2026-06-08
2026-07-08
2026-08-07
105.5924%

5차
2026-09-08
2026-10-08
2026-11-07
106.1208%

6차
2026-12-09
2027-01-08
2027-02-07
106.6518%

7차
2027-03-08
2027-04-07
2027-05-07
107.1680%

8차
2027-06-08
2027-07-08
2027-08-07
107.7043%

9차
2027-09-08
2027-10-08
2027-11-07
108.2432%

10차
2027-12-09
2028-01-10
2028-02-07
108.7848%

11차
2028-03-08
2028-04-07
2028-05-07
109.3173%

12차
2028-06-08
2028-07-10
2028-08-07
109.8643%

(4) 조기상환 청구절차: 각 인수인이 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.

출처: 제10회 전환사채 인수계약서, 당사 제공

제10회 전환사채의 현재 전환가액은 1,221원으로 발행 후 시가하락에 따라 1회 조정되었습니다. 공시서류 제출일 현재 OTM(Out-Of-The-Money, 외가격) 상태이며, 최저조정전환가액인 1,085원보다 시가가 하회하고 있습니다. 이에 따라 투자자들이 조기상환을 청구하여 당사의 유동성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 판단 시 당사의 주가와 전환가액을 면밀히 모니터링하여 주시기 바랍니다.
③ 의무조항(기한의이익상실) 관련 사항

인수계약서 제3조 24항에 의거 제10회 전환사채에는 발행회사의 기한의 이익 상실에 관한 사유가 기재되어 있고, 해당 여부 및 해당 가능성에 대해 검토한 결과 해당사항이 없고, 향후 해당가능성이 낮은 것으로 판단됩니다

[인수계약서 제3조 24항]

24. 발행회사의 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익 즉시 상실: 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 발행회사는 즉시 본 사채 전부에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 자신이 알고 있는 사채권자에게 통지하여야 한다. 이 경우 다음 각 호의 사유 발생일을 지급기일로 한다.

가. 발행회사(발행회사의 청산인이나 이사를 포함)가 발행회사에 대한 파산, 회생절차 개시의 신청을 한 경우

나. 발행회사에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

다. 발행회사가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적 휴업은 제외)

라. 발행회사가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지되거나 발행회사에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함)의 거래정지처분이 있는 때 또는 채무불이행명부에 등재된 때 등 발행회사가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

마. 발행회사의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 만기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

바. 감독관청이 발행회사의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(중요한 영업이란 직전연도 매출액의 10% 이상인 영업에 해당하며, 발행회사의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분을 내리고 그 처분이 이의기간의 도과 또는 법원의 판결 등으로 인하여 확정된 경우)

사. "주식회사 등의 외부감사에 관한 법률"에 따른 외부감사인의 발행회사에 대한 별도 및 연결감사보고서와 별도 및 연결 반기검토보고서 의견이 적정이 아닌 경우

(2) 선언에 의한 기한의 이익 상실: 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 발행회사는 발행회사가 인지하고 있는 사채권자에게 통지하여야 하고, 각 사채권자는 발행회사에 대한 서면통지를 함으로써 발행회사가 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. 이 경우 기한이익상실 통지일을 지급기일로 한다.

가. 본 사채 원금의 일부 또는 전부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여 통지한 변제 유예기간 내에 변제하지 못한 경우

나. 본 사채 이외의 발행회사의 채무 중 원리금 지급기일이 도래한 원리금의 지급이 이루어지지 않거나 또는 채무불이행 등으로 인하여 기한이익의 상실 사유가 발생하거나 당해 채무에 관한 담보권이 실행된 경우.

다. 발행회사의 재산의 전부 또는 최근 사업연도말 별도재무제표 기준 총자산의 30% 이상에 대한 압류 명령 결정이 있거나 임의 경매가 개시된 경우

라. 발행회사의 재산의 전부 또는 최근 사업연도말 별도재무제표 기준 총자산의 30% 이상에 해당하는 자산에 가압류, 압류명령이나 기타의 방법에 의한 강제집행 개시나 체납처분 착수가 있는 때 또는 금전채권 회수를 목적으로 하는 가처분이 선고되고 90일 이내에 취소되지 않은 경우

마. 발행회사가 본 계약상의 의무 또는 준수사항을 불이행하거나 그 이행을 해태한 경우

바. 발행회사가 경영임대차, 경영권의 양도, 최대주주의 변경, 위탁경영, 최근 사업연도말 기준 매출액의 50% 이상을 차지하는 주요한 사업의 양수도 등 기타 회사 조직의 근본적인 변경이 있는 경우. 단, 인수인 전원의 사전 서면동의가 있을 경우는 예외로 하며, 최대주주의 변경의 경우 잔여하는 사채 전자등록금액 기준 50% 이상의 서면동의가 있을 경우는 예외로 한다.

사. 발행회사의 보통주가 코스닥 시장에서 관리종목 지정 또는 상장폐지가 최종적으로 확정되거나 개장일 기준 20일 이상 연속으로 거래가 중지되는 경우(단, 주권의 병합, 분할, 자본의 감소 등 발행회사의 일정한 회사법적 행위로 인해 관련 법규 및 "한국거래소"의 관련 규정에 따라 의무적으로 일시 거래중지 되는 경우는 제외)

아. 발행회사 및 이해관계자(최대주주 및 그 특수관계인)가 본 계약 또는 발행회사의 경영과 관련하여 고의 또는 과실에 의한 불법행위로 본 계약을 이행할 수 없게 하거나 발행회사의 경영에 손해를 끼쳐 인수인에게 재산적 손실을 미치게 하였을 경우

(3) 제8조의 발행회사의 진술 및 보장, 기타 본 계약에서 정하고 있는 발행회사의 확인사항 중 전부 또는 일부가, 동 확인 시점에서 중요한 점에 있어서 허위인 것으로 판명되거나, 본항 (1), (2)에 의하여 발행회사의 기한의 이익이 상실되거나 상실이 선언되는 경우, 발행회사는 ①본 사채의 전부 또는 일부에 해당하는 미상환 원금과 ②미상환 원금의 발행일(당일 포함)로부터 기한의 이익 상실 사유 발생일(당일 포함) 또는 기한의 이익 상실 선언까지 제10항의 만기수익률을 해당 일수로 일할 적용하여 산정된 금액의 합계액에서 ③해당 사채에 대하여 그간 지급된 이자 합산 총액을 공제한 금액(즉, '①+②-③')을 지급하여야 한다.

발행회사는 기한의 이익 상실 사유 발생일부터 실제 지급일까지의 기간에 대해서는 본조 제14항의 연체이율에 따른 이자를 추가로 지급하여야 한다.

출처: 제10회 전환사채 인수계약서, 당사 제공

[기한의 이익 상실 사유 검토 내용]

사 유
해당여부
비 고

[기한의 이익 즉시 상실]

발행회사(발행회사의 청산인이나 이사를 포함)가 발행회사에 대한 파산, 회생절차 개시의 신청을 한 경우
해당사항 없음
-

발행회사에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
해당사항 없음
-

발행회사가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적 휴업은 제외)
해당사항 없음

발행회사가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지되거나 발행회사에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함)의 거래정지처분이 있는 때 또는 채무불이행명부에 등재된 때 등 발행회사가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
해당사항 없음
-

발행회사의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 만기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
해당사항 없음
-

감독관청이 발행회사의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(중요한 영업이란 직전연도 매출액의 10% 이상인 영업에 해당하며, 발행회사의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분을 내리고 그 처분이 이의기간의 도과 또는 법원의 판결 등으로 인하여 확정된 경우)
해당사항 없음
-

"주식회사 등의 외부감사에 관한 법률"에 따른 외부감사인의 발행회사에 대한 별도 및 연결감사보고서와 별도 및 연결 반기검토보고서 의견이 적정이 아닌 경우
해당사항 없음
-

본 사채의 원금의 일부 또는 전부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자 지급 의무를 불이행하고 05일 이내에 그 지급이 완료되지 아니한 경우
해당사항 없음
-

[선언에 의한 기한의 이익 상실]

본 사채 원금의 일부 또는 전부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여 통지한 변제 유예기간 내에 변제하지 못한 경우
해당사항 없음
-

본 사채 이외의 발행회사의 채무 중 원리금 지급기일이 도래한 원리금의 지급이 이루어지지 않거나 또는 채무불이행 등으로 인하여 기한이익의 상실 사유가 발생하거나 당해 채무에 관한 담보권이 실행된 경우.
해당사항 없음
-

발행회사의 재산의 전부 또는 최근 사업연도말 별도재무제표 기준 총자산의 30% 이상에 대한 압류 명령 결정이 있거나 임의 경매가 개시된 경우
해당사항 없음
-

발행회사의 재산의 전부 또는 최근 사업연도말 별도재무제표 기준 총자산의 30% 이상에 해당하는 자산에 가압류, 압류명령이나 기타의 방법에 의한 강제집행 개시나 체납처분 착수가 있는 때 또는 금전채권 회수를 목적으로 하는 가처분이 선고되고 90일 이내에 취소되지 않은 경우
해당사항 없음
-

발행회사가 본 계약상의 의무 또는 준수사항을 불이행하거나 그 이행을 해태한 경우
해당사항 없음

발행회사가 경영임대차, 경영권의 양도, 최대주주의 변경, 위탁경영, 최근 사업연도말 기준 매출액의 50% 이상을 차지하는 주요한 사업의 양수도 등 기타 회사 조직의 근본적인 변경이 있는 경우. 단, 인수인 전원의 사전 서면동의가 있을 경우는 예외로 하며, 최대주주의 변경의 경우 잔여하는 사채 전자등록금액 기준 50% 이상의 서면동의가 있을 경우는 예외로 한다.
해당사항 없음
-

발행회사의 보통주가 코스닥 시장에서 관리종목 지정 또는 상장폐지가 최종적으로 확정되거나 개장일 기준 20일 이상 연속으로 거래가 중지되는 경우(단, 주권의 병합, 분할, 자본의 감소 등 발행회사의 일정한 회사법적 행위로 인해 관련 법규 및 “한국거래소”의 관련 규정에 따라 의무적으로 일시 거래중지 되는 경우는 제외)
해당사항 없음
-

발행회사 및 이해관계자(최대주주 및 그 특수관계인)가 본 계약 또는 발행회사의 경영과 관련하여 고의 또는 과실에 의한 불법행위로 본 계약을 이행할 수 없게 하거나 발행회사의 경영에 손해를 끼쳐 인수인에게 재산적 손실을 미치게 하였을 경우
해당사항 없음

관리종목 지정 또는 상장 폐지와 관련된 자세한 사항은
2. 회사위험 - 카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
을 참고하시기 바랍니다.

출처: 당사 제공

④ 특약사항 관련

당사는 인수계약서상 상환의무가 존속하는 동안 다음 사항을 준수할 것으로 약정하였습니다. 하기 특약 사항을 준수하지 않을 경우 인수계약서 제 3조 24항 (2)호 마.목에 따라 기한의이익상실이 선언될 수 있습니다.

[인수계약서 제11조 특약 사항]

1. 발행회사는 다음 각 호의 의사결정을 하는 경우 사전에 사채권자에게 통지하고, 잔여하는 사채 전자등록금액 기준 50% 이상의 동의를 얻어야 한다.

(1) 자본금의 감소

(2) 주요 사업의 전부 또는 일부의 중단이나 포기

(3) 유상증자 및 본 사채보다 조기상환일(Put Option) 또는 만기일이 앞서는 신주인수권부사채, 전환사채, 교환사채 등 주식관련사채를 발행하는 경우

(4) 최대주주(금융회사의 지배구조에 관한 법률 및 그 시행령에 따른 특수관계인 포함) 지분 중 본 사채 발행 이후 누적으로 발행주식 총수의 10% 이상을 매각 또는 경영권 변동을 수반하는 계약

(5) 각각 연간 누적 자기자본의 30%를 초과하는 특수관계자에 대한 대여, 발행회사에 관한 합병, 분할, 분할합병, 주식의 포괄적 교환 또는 이전, 영업의 양도 및 양수에 관한 사항

(6) 경영임대차, 위탁경영 등 기타 회사조직의 근본적인 변경에 관한 사항

2. 발행회사는 다음 각 호의 사항에 대하여 사채권자에게 사전 통지하고, 그 처리결과를 즉시 서면으로 사채권자에게 통지하여야 한다. 단, 금융감독원 및 한국거래소에 전자공시를 진행 완료한 경우에는 이에 갈음한다.

(1) 정관의 변경

(2) 대표이사의 변경

출처: 제10회 전환사채 인수계약서, 당사 제공

당사는 제11조 1항 (3)호와 관련하여 금번 유상증자를 진행함에 있어 잔여하는 사채 전자등록금액 기준 50% 이상의 동의를 얻었으며, 상기 특약사항을 준수하여 기한의이익상실 선언 사유에 해당하지 않습니다
.

⑤ 대표주관사 케이비증권(주) 이해상충 관련 내용

자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하“자본시장법”)은 투자매매업자 또는 투자중개업자가 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 해할 우려가 있는 행위를 하여서는 안된다고 규정합니다(자본시장법 제71조 제7호).

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제71조(불건전 영업행위의 금지) 투자매매업자 또는 투자중개업자는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다. 다만, 투자자 보호 및 건전한 거래질서를 해할 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우에는 이를 할 수 있다.

7. 그 밖에 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 해할 우려가 있는 행위로서
대통령령으로 정하는 행위

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제68조(불건전 영업행위의 금지) ⑤ 법 제71조제7호에서 “대통령령으로 정하는 행위”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다

4. 증권의 인수업무 또는 모집ㆍ사모ㆍ매출의 주선업무와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위

마. 그 밖에 투자자의 보호나 건전한 거래질서를 해칠 염려가 있는 행위로서
금융위원회가 정하여 고시하는 행위

[금융투자업규정]

제4-19조(불건전한 인수행위의 금지) 영 제68조제5항제4호마목에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.

7.
협회가 정하는 이해관계가 있는 자가 발행하는 주식(협회가 정하는 기업공개 또는 장외법인공모를 위하여 발행되는 주식에 한한다) 및 무보증사채권의 인수(모집의 주선을 포함한다. 이하 이 호에서 같다)를 위하여 주관회사의 업무를 수행
하거나 또는 가장 많은 수량을 인수하는 행위

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제15조(불건전한 인수행위의 금지)

④ 금융투자업규정 제4-19조 제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 경우. 다만 , 발행회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(중소기업창업 지원법 시행령」 제4조 각 호의 어느 하나에 해당하는 업종은 제외한다)에는 발행회사의 주식등을 100분의 10 이상을 보유하고 있는 경우를 말한다.

가.「중소기업기본법」제2조에 따른 중소기업(특수목적기구 및 부동산 관련 법인은 제외한다)

나.「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조 제1항에 따른 벤처기업

다
.「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」 제2조에 따른 중견기업으로서 직전 3개 회계연도의 평균 매출액이 3천억원 미만인 기업

라. 그 밖에 다음의 어느 하나에 해당되는 기업(「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조제1항에 따른 공시대상기업집단에 속하는 기업은 제외한다)

1)「조세특례제한법 시행령」별표7에 따른 신성장ㆍ원천기술을 보유하고 이와 관련한 사업을 영위하는 기업

2) 1개 이상의 기술신용평가기관(「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」제2조제8의3다목에 따른 기술신용평가업무를 영위하는 신용정보회사를 말한다) 또는 기술전문평가기관(「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」, 「기술의 이전 및 사업화 촉진에 관한 법률」 등 관련 법률에 따라 기술평가기관으로 지정된 자를 말한다)이 평가한 기술등급(기업의 기술과 관련된 기술성ㆍ시장성ㆍ사업성 등을 종합적으로 평가한 등급을 말한다)이 기술등급체계상 상위 100분의 50에 해당하는 기업

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 15)이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5 이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1 이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조 제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

즉, 자본시장법이 투자매매업자 또는 투자중개업자를 제한하는 불건전한 영업행위란,
증권인수업무 등에 관한 규정에서 정하는 이해관계 있는 자가 기업공개 또는 장외법인공모를 목적으로 발행하는 주식을 위하여 주관회사의 업무를 수행하는 일
입니다. 따라서, 자본시장법 및 금융투자업 규정의 반대해석에 의하면, 주관회사의 업무를 하는 주체가 증권인수업무 등에 관한 규정에서 정하는 이해관계가 있는 자가 아닐 경우 주관회사로서의 업무 수행은 자본시장법이 제한하는 불건전한 영업행위에 해당하지 않습니다. 설령, 이해관계가 있는 자일지라도 기업공개 또는 장외법인공모를 목적으로 발행하는 주식에 관한 주관업무를 하는 것이 아니라면, 자본시장법이 제한하는 불건전한 영업행위로 판단될 여지가 없는 것으로 판단 됩니다.

또한, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제15조 제4항 제2호 다.목에 따라, 「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」제2조에 따른 중견기업으로서 직전 3개 회계연도의 평균 매출액이 3천억원 미만인 기업이 발행하는 주식의 100분의 10 이상을 보유하고 있는 경우에 금융투자업규정 제4-19조 제7호에서 규정하는 협회가 정하는 이해관계가 있는 자에 해당합니다. 당사는 「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」제2조에 따른 중견기업 입니다. 당사는 2024.08.14 공시한 반기보고서에서 당사가 중견기업에 해당한다는 사실을 밝히고 있습니다.
따라서, 대표주관사인 케이비증권(주)이 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 정하는 이해관계가 있는 자에 해당하기 위하여는, 당사 주식의 100분의 10이상을 보유하고 있어야 합니다. 당사는 공시서류 제출일 현재 기준 보통주 74,511,166주를 발행하였으며, 발행할 주식의 총수는 200,000,000주 입니다. 대표주관사인 케이비증권(주)은 230억 규모의 제10회 전환사채에서 약 20억원(180억원 인수 후 160억원은 제3자에게 셀다운)만을 인수하였으므로, 전환권을 행사하더라도 당사 주식의 100분의 10이상을 보유할 여지가 없습니다. 따라서, 대표주관사인 케이비증권(주)은 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 정하는 이해관계가 있는 자로 판단되지 않습니다.
이에, 대표주관사인 케이비증권(주)은 증권 인수업무 등에 관한 규정에 정하는 이해관계가 있는 자가 아니므로, 본건 유상증자의 적법한 대표주관사로 참여할 수 있을 것으로 판단 됩니다. 설령 이해관계가 있는 자에 해당할지라도, 본건 유상증자는 기업공개 또는 장외법인공모를 위하여 발행하는 주식을 위한 것이 아니므로, 자본시장법 및 금융투자업 규정에 대한 반대해석에 의하여 대표주관사인 케이비증권(주)은 본건 유상증자의 적법한 대표주관사로 참여할 수 있는 것으로 판단 됩니다.

또한, 자본시장법이 제한하는 불건전한 영업행위는 인수계약 체결, 지급보증의제공, 대출채권의 보유, 계열회사 관계 또는 자기가 수행 중인 기업인수 및 합병 업무대상, 발행주식총수의 1% 이상 보유 등의 사유로 그 금융투자상품의 가격이나 매매와 중대한 이해관계를 갖게 되는 경우에 그 내용을 사전에 일반투자자에게 알리지 않고 특정 금융상품의 매매를 권유하는 행위입니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제68조(불건전 영업행위의 금지) ⑤ 법 제71조제7호에서 “대통령령으로 정하는 행위”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다

14. 그 밖에 투자자의 보호나 건전한 거래질서를 해칠 염려가 있는 행위로서
금융위원회가 정하여 고시하는 행위

[금융투자업규정]

제4-20조(불건전한 영업행위의 금지)① 영 제68조제5항제14호에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.

5. 투자권유와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위

바.
해당 영업에서 발생하는 통상적인 이해가 아닌 다른 특별한 사유(인수계약 체결, 지급보증의 제공, 대출채권의 보유, 계열회사 관계 또는 자기가 수행 중인 기업인수 및 합병 업무대상, 발행주식총수의 1% 이상 보유 등)로 그 금융투자상품의 가격이나 매매와 중대한 이해관계를 갖게 되는 경우에 그 내용을 사전에 일반투자자에게 알리지 아니하고 특정 금융투자상품의 매매를 권유하는 행위.
다만, 다음의 어느 하나에 해당하는 사유로 이를 알리지 아니한 경우는 제외한다.(1) 투자자가 매매권유 당시에 당해 이해관계를 알고 있었거나 알고 있었다고 볼 수 있는 합리적 근거가 있는 경우. 다만, 조사분석자료에 따른 매매권유의 경우는 제외한다.(2) 매매를 권유한 임직원이 그 이해관계를 알지 못한 경우. 다만, 투자매매업자 또는 투자중개업자가 그 이해관계를 알리지 아니하고 임직원으로 하여금 당해 금융투자상품의 매매를 권유하도록 지시하거나 유도한 경우는 제외한다.(3) 당해 매매권유가 투자자에 대한 최선의 이익을 위한 것으로 인정되는 경우. 다만, 조사분석자료에 따른 매매권유의 경우는 제외한다.

따라서,
인수계약 체결, 발행주식총수의 1% 이상 보유 등의 사유로 그 금융투자상품의 가격이나 매매와 중대한 이해관계를 갖게 되는 경우에 그 내용을 사전에 일반투자자에게 알리고 특정 금융상품의 매매를 권유한다면, 자본시장법이 제한하는 불건전한 영업행위에 해당하지 않습니다
.
대표주관회사인 케이비증권(주)은 당사 제10회 전환사채의 인수자로 금융투자상품의 가격이나 매매와 중대한 이해관계를 갖는 자입니다.
본건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모로, 본건 유상증자의 대표주관사는 금융상품의 매매를 권유하는 역할을 하게 됩니다. 이에 따라, 케이비증권(주)이 본건 유상증자의 대표주관사로 금융상품의 매매를 권유하는 역할을 하게 되며 이 경우, (1) 투자자가 매매권유 당시에 당해 이해관계를 알고 있었거나 알고 있었다고 볼 수 있는 합리적 근거가 있는 경우(단, 조사분석자료에 따른 매매권유의 경우 제외), (2) 매매를 권유한 임직원이 그 이해관계를 알지 못한 경우(단, 투자매매업자 또는 중개업자가 임직원에게 그 이해관계를 알리지 않고 상품 매매를 권유하도록 지시 및 유도한 경우 제외), (3) 당해 매매권유가 투자자에 대한 최선의 이익을 위한 것으로 인정되는 경우(단, 조사분석자료에 따른 매매권유의 경우 제외)와 같은 예외적인 상황을 제외하고는,
사전에 투자자들에게 케이비증권(주)이 중대한 이해관계를 갖는다는 사실을 공지해야 합니다.

케이비증권(주)은 당사의 제10회 전환사채 인수자이고 해당 사실은 증권신고서 회사위험에 기재 되어 있습니다.
또한, 케이비증권(주)은 내부 [이해상충 및 정보차단벽 관리지침]에 따라 [주권(주권관련사채권을 포함한다)의 인수업무 및 모집, 사모, 매출의 주선업무 또는 지분의 매각 및 취득의 중개, 주선, 대리, 조언 업무를 수행하는 경우 해당하는 법인에 대하여 거래제한 대상목록을 지정, 관리하고 해당 법인이 발행한 금융투자상품에 대하여 회사의 계산의 의한 매매 및 해당 정보를 보유한 임직원의 자기계산에 의한 매매거래 등을 제한하는] 조치를 취함으로서 이행상충 발생 가능성을 제한 하고 있습니다. 케이비증권(주)은 적법하게 본건 유상증자의 대표주관사로 참여할 수 있는 것으로 판단 됩니다.

그럼에도 불구하고 케이비증권(주)이 대표주관회사로서 발행회사의 실사 시,적절한 주의의무 준수를 통해 투자자를 보호할 의무가 있는 것과 동시에 재무적 투자자로서 수익 극대화를 추구해야 하는 이해상충 문제가 발생할 소지가 있다는 의문이 제기될 수 있습니다.
금번 공모 유상증자의 대표주관사인 케이비증권(주)은 당사의 전환사채 20억원을 보유 중이며, 전환가격 1,221원으로 증권신고서 제출일 현재 외가격(OTM: Out of The Money) 상태로, 대표주관사인 케이비증권(주)이 보유 중인 전환사채의 전환에 따른 수익 창출은 제한적일 것으로 판단 됩니다. 이 점 투자에 참고하시기 바랍니다.
이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 기업이 이자비용을 부담하고도 수익을 발생시킨다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통하여 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 연결기준 재무제표 상의 연간 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 2021년 -11.49배, 2022년에는 0.88배, 2023년에는 -3.50배, 2024년 3분기 -2.63배를 기록하며 지속적으로 1배 미만의 수치를 기록하며 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 열위한 상황입니다.

[연결기준 당사 이자보상배율]

(단위: 백만원, 배)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

영업이익(A)
-15,982
-23,223
3,461
-27,475

이자비용(B)
6,086
6,631
3,940
2,391

이자보상배율(A/B)
-2.63배
-3.50배
0.88배
-11.49배

출처: 당사 제시

요약하여 살펴보면, 당사의 2024년 3분기 연결기준 부채비율 309.48%, 차입금의존도 56.22%로 2022년 이후 지속된 영업적자에 따른 결손금 누적 및 자본총계 감소로 인해 재무안정성이 악화되고 있는 추세입니다. 당사는 영업활동을 통하여 충분한 이익창출이 이뤄지지 않고 있으며, 이에 따라 부족한 자금을 차입하여 사업을 영위하고 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자가 성공적으로 진행될 경우 당사의 재무안정성 지표는 추가적으로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 당사의 경우 최근 지속적인 당기순손실이 발생하고 있으며, 향후에도 사업이 흑자전환되지 않고 당기순손실이 지속될 경우 재무안정성이 악화될 가능성이 높습니다. 투자자께서는 당사의 부채상환능력 및 사업의 흑자전환 여부, 추가 차입금 발생 여부 등에 대하여 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

다. 회사의 유동성 관련 위험
당사는 최근 3년 및 2024년 3분기까지 재
무활동을 통해 지속적으로 현금이 유입되고 있으며 영업활동 및 투자활동의 경우 현금유출입이 반복
되고 있습니다.
영업활동현금흐름의 경우 지속적인 당기순손실이 발생
하고 있으나, 실제 현금 유출이 발생하지 않은 이자비용, 감가상각비 등의 조정, 운전자본 증감 등의 영향으로 2023년의 경우 현금 유입이 발생하였습니다.
투자활동현금흐름의 경우 최근 3년간 주로 유형자산의 취득, 단기금융상품의 증가로 인한 현금유출이 발생
하는 모습을 보이고 있습니다. 재
무활동현금흐름의 경우 단기차입금 확대, 전환사채 발행 등을 통해 지속적인 현금 유입이 발생
하고 있으며 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 유출을 충당하는 구조를 보이고 있습니다.한편, 당사의 최근 3년간 연결기준 유동비율은 2021년 193.72%, 2022년 124.35%, 2023년 98.15%, 2024년 3분기 78.96%, 당좌비율은 2021년 143.62%, 2022년 69.42%, 2023년 60.64%,
2024년 3분기 45.67%로 유동성 관련 지표가 지속적으로 악화되는 모습
을 보이고 있습니다. 이는 당사의
지속적인 영업손실로 인해 운영자금 확보 등의 목적으로 차입이 확대되고 있으며, 특히 2023년 중 운영자금 목적으로 국내 금융기관을 대상으로 230억원의 전환사채를 발행하면서 유동부채가 크게 증가하였기 때문
입니다.당사는 유동성 및 현금흐름에 대해 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나, 향후에도 통신 및 전력 인프라 업황 악화, 적자 지속 등으로 인해 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 회사의 현금흐름이 크게 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 "회사위험 가. 성장성 및 수익성 악화 위험"에 기재한 바와 같이, 광섬유, 광케이블, 전력 가공선 사업 등에 있어 대형고객사에 대한 수주 파이프라인 강화, 미국 정부 지원 프로젝트의 수혜를 받기 위한 미국 내 생산거점 확보, 원가경쟁력 확보 등을 통해 실적 및 수익성을 향상시키기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고
당사의 실적이 단기간 내로 가시적으로 개선되지 못하거나, 광섬유/광케이블 업황 부진이 지속되는 경우 음(-)의 영업현금흐름이 발생하여, 이를 충당하기 위한 추가적인 자금조달이 이뤄질 수 있습니다. 또한, 추가적인 자금조달을 통한 유동성 확보가 어려워질 경우 당사의 재무안정성 및 현금흐름이 크게 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 최근 3년 및 2024년 3분기까지 재무활동을 통해 지속적으로 현금이 유입되고 있으며 영업활동 및 투자활동의 경우 현금유출입이 반복되고 있습니다. 영업활동현금흐름의 경우 지속적인 당기순손실이 발생하고 있으나, 실제 현금 유출이 발생하지 않은 이자비용, 감가상각비 등의 조정, 운전자본 증감 등의 영향으로 2023년의 경우 현금 유입이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 최근 3년간 주로 유형자산의 취득, 단기금융상품의 증가로 인한 현금유출이 발생하는 모습을 보이고 있습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금 확대, 전환사채 발행 등을 통해 지속적인 현금 유입이 발생하고 있으며 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 유출을 충당하는 구조를 보이고 있습니다. 당사의 최근 3년간 연결기준 요약현금흐름표는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 당사 연결기준 요약현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

영업활동현금흐름
-25,918
6,008
-31,773
-9,769

당기순이익
-25,094
-29,457
-3,084
-49,114

수익비용의 조정
15,371
20,775
9,853
38,141

운전자본변동
-12,648
19,057
-36,319
3,083

이자수취(영업)
1,309
869
895
519

이자지급(영업)
-3,968
-5,153
-2,754
-2,296

투자활동현금흐름
17,719
-20,848
-13,871
4,663

단기금융상품의 증가
0
-45,000
-48,300
-44,714

단기금융상품의 감소
18,000
29,520
50,234
38,937

유형자산의 취득
-3,777
-7,989
-9,583
-3,997

재무활동현금흐름
2,501
16,815
10,025
14,396

단기차입금의 차입
90,166
80,169
92,262
67,802

장기차입금의 차입
0
19,000
0
14,000

전환사채의 발행
0
22,873
0
12,435

전환사채의 상환
-10,600
0
0
0

단기차입금의 상환
-60,529
-73,938
-79,295
-62,087

장기차입금의 상환
0
0
0
-6,000

유동성장기부채의 상환
-15,500
-30,000
-2,000
-830

현금및현금성자산의순증가(감소)
-5,593
2,536
-35,253
9,704

기초현금및현금성자산
16,077
13,542
48,794
39,091

기말현금및현금성자산
10,484
16,077
13,542
48,794

출처: 당사 정기보고서

2021년의 경우 영업활동현금흐름 -9,769백만원, 투자활동현금흐름 4,663백만원, 재무활동현금흐름 14,396백만원을 기록하며 총 9,704백만원의 현금이 유입되어 현금및현금성자산이 39,091백만원에서 48,794백만원으로 증가하였습니다. 영업활동현금흐름의 경우 대규모의 당기순손실 49,114백만원이 발생하였음에도 불구하고, 현금유출입이 없는 수익·비용 38,141백만원, 운전자본 변동 3,083백만원 등이 조정되 며 현금 유출 규모는 -9,769백만원으로 감소하였습니다. 당사는 보유중인 기계장치, 건물 등의 유형자산에 대해 감가상각비를 지속적으로 인식하고 있으며, 2021년의 경우 감가상각비 8,994백만원, 대손상각비 5,730백만원, 유형자산손상차손 22,190백만원 등이 조정되며 현금 유출 규모가 크게 감소하였습니다. 유형자산손상차손의 경우 당사가 2018년부터 2020년까지 광섬유 공정에 최신식 설비 도입하고 안정화하는 과정에서 수율 이슈가 있었습니다. 회계기준에 따라 사업부문별 현금단위창출(cgu) 평가를 통해 안산공장(광섬유)의 손상차손을 인식한 내역입니다. 공시서류 제출일 현재는 생산공정 방식을 일부 개선하여 수율 개선되었으며 재발의 가능성은 없는 상황입니다. 투자활동현금흐름의 경우 단기금융상품의 증가 -44,714백만원, 단기금융상품의 감소 38,937백만원, 당기손익인식금융자산의 처분 14,389백만원 등이 발생하며 4,663백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금의 순증가 5,714백만원, 장기차입금의 순증가 8,000백만원 등이 발생하며 14,396백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2022년의 경우 영업활동현금흐름 -31,773백만원, 투자활동현금흐름 -13,871백만원, 재무활동현금흐름 10,025백만원을 기록하며 총 35,253백만원의 현금이 유출되어 현금및현금성자산이 48,794백만원에서 13,542백만원으로 감소하였습니다. 2022년의 당기순손실은 -3,084백만원으로 전년 대비 손실 규모는 크게 감소하였으며 현금유출입이 없는
수익·비용도 9,853백만원 조정되었으나, 운전자본의 변동 -36,319백만원 등이 반영되며 -31,773백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 운전자본 증감 -36,319백만원을 기록한 것은, 2022년 중 미국, 유럽 등 해외 통신 인프라 투자 수요 증가로 인해 전년 대비 매출이 증가하면서, 매출채권의 증가 -16,881백만원, 재고자산의 증가 -26,595백만원 등이 발생한 데서 기인합니다. 투자활동현금흐름의 경우 단기금융상품의 순증가 1,933백만원, 유형자산의 취득 -9,583백만원 등이 발생하며 -13,871백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금 순증가 12,967백만원 외에 특기할만한 재무활동이 발생하지 않았으며, 이에 10,025백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2023년의 경우 영업활동현금흐름 6,008백만원, 투자활동현금흐름 -20,848백만원, 재무활동현금흐름 16,815백만원을 기록하며 총 2,536백만원의 현금이 유입되어 현금및현금성자산이 13,542백만원에서 16,077백만원으로 소폭 증가하였습니다. 2023년은 당기순손실 -29,457백만원을 기록하였으나, 현금유출입이 없는
수익·비용 20,775백만원, 운전자본의 변동 19,057백만원 등이 반영되며 영업활동현금흐름은 6,008백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 단기금융상품의 순감소 -15,480백만원, 유형자산의 취득 -7,989백만원 등이 발생하며 -20,848백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금의 순증가 6,231백만원, 장기차입금의 순증가 19,000백만원 등이 발생하며 16,815백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2024년 3분기의 경우 영업활동현금흐름 -25,918백만원, 투자활동현금흐름 17,719백만원, 재무활동현금흐름 2,501백만원을 기록하며 총 -5,593백만원의 현금 유출이 발생하였고, 이에 3분기 말 현금및현금성자산은 10,484백만원입니다. 2024년 3분기 누적 당기순손실은 -25,094백만원이며, 이자비용 8,013백만원, 감가상각비 5,399백만원 등의 현금유출입이 없는
수익·비용 15,371백만원이 조정되었으나, 매출채권의 증가 -22,494백만원, 매입채무의 증가 14,536백만원 등의 운전자본 변동 -12,648백만원이 반영되며 영업활동현금흐름은 -25,918백만원을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 단기금융상품의 감소 18,000백만원, 유형자산의 취득 -3,777백만원 외에는 특기할만한 투자활동이 발생하지 않아 17,719백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금의 순증가 29,637백만원, 전환사채의 상환 -10,600백만원, 유동성장기부채의 상환 -15,500백만원 등이 발생하며 2,501백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 상기한 바와 같이, 당사는 차입금 확대, 전환사채 발행 등의 재무활동을 통해 지속적으로 현금을 확보하고 있으나, 영업활동 및 투자활동에서 빈번한 현금 유출이 발생하고 있습니다. 영업활동현금흐름의 경우 당기순이익(손실) 외에도 감가상각비, 이자비용 등의 항목과, 매출채권 및 재고자산의 증감 등에 따라 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 또한, 투자활동현금흐름의 경우 주로 단기금융상품의 증감, 유형자산의 취득 내역에 따라 유출입이 반복되고 있습니다. 한편, 당사의 최근 3년간 연결기준 유동비율은 2021년 193.72%, 2022년 124.35%, 2023년 98.15%, 2024년 3분기 78.96%, 당좌비율은 2021년 143.62%, 2022년 69.42%, 2023년 60.64%, 2024년 3분기 45.67%로 유동성 관련 지표가 지속적으로 악화되는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사의 지속적인 영업손실로 인해 운영자금 확보 등의 목적으로 차입이 확대되고 있으며, 특히 2023년 중 운영자금 목적으로 국내 금융기관을 대상으로 230억원의 전환사채를 발행하면서 유동부채가 크게 증가하였기 때문입니다. 유동비율과 단기지급능력 수준을 측정할 수 있는 당좌비율이 모두 최근 3년간 지속적으로 악화되고 있으며, 2024년 3분기의 경우 각각 78.96%, 45.67%를 보이고 있는 만큼 향후 당사의 유동성 및 현금흐름에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[최근 3년간 당사 연결기준 유동성 관련 비율]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년
비 고

유동자산
110,762
135,982
149,413
140,185
-

재고자산
46,699
49,106
66,491
37,195
-

당좌자산
64,063
84,016
83,412
103,929
-

유동부채
140,273
138,547
120,154
72,365
-

유동비율
78.96%
98.15%
124.35%
193.72%
유동자산 / 유동부채

당좌비율
45.67%
60.64%
69.42%
143.62%
당좌자산 / 유동부채

출처: 당사 정기보고서

[별도기준 향후 1년간 자금수지 예상]

(단위: 백만원)

구 분

2025
년 1분기

2025
년 2분기

2025
년 3분기

2025
년 4분기

합계

영업 현금흐름
수입(a)
매출대금
21,124
24,935
36,270
38,719
121,048

기타
1,685
1,673
1,701
1,729
6,788

계
22,809
26,608
37,971
40,448
127,836

지출(b)
원부자재 구매등
17,293
19,307
26,251
28,802
91,653

인건비
1,912
1,912
1,912
1,912
7,648

판관비
6,514
5,887
5,941
6,156
24,498

계
25,719
27,106
34,104
36,870
123,799

영업수지(= (a) - (b))
-2,910
-498
3,867
3,578
4,037

투자 현금흐름
수입(c)
대여금회수
1,500
-
-
-
1,500

보증금반환
1,950
-
-
-
1,950

이자수입
-
-
383
80
463

계
3,450
-
383
80
3,913

지출(d)
대여금발생
7,210
4,410
2,380
-
14,000

계
7,210
4,410
2,380
-
14,000

투자수지(= (c) - (d))
-3,760
-4,410
-1,997
80
-10,087

재무 현금흐름
수입(e)
차입금증가
20,569
15,171
11,548
14,480
61,768

유상증자
22,960
-
-
-
22,960

계
43,529
15,171
11,548
14,480
84,728

지출(f)
차입금상환
20,902
16,004
13,531
15,314
65,751

이자지급
1,450
1,253
1,204
1,276
5,183

계
22,352
17,257
14,735
16,590
70,934

재무수지(= (e) - (f))
21,177
-2,086
-3,187
-2,110
13,794

기초 자금
18,461
32,968
25,974
24,657
-

기말 자금
32,968
25,974
24,657
26,205
-

출처: 당사 제공

한편, 당사의 자금수지 계획안에 따르면 증권신고서 제출일로부터 약 1년간의 영업수입에서 영업지출을 차감한 영업수지는 40.4억원으로 예상됩니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 자금을 확보할 계획이며, 이를 종속회사가 미국 현지법인 인수 및 운영하는데 필요한 자금을 대여할 예정입니다. 추가적으로 제10회 사모 전환사채 230억원은 2025년 11월 07일에 최초 조기상환청구일이 도래합니다. 공시서류 제출일 현재 전환가액은 1,221원(최저조정전환가액 1,085원)으로 OTM(Out-of-the-Money, 외가격) 상태입니다. 현재로서는 투자자들의 조기상환청구 가능성이 높은 상태로 당사는 추가적인 외부시장에서의 자금조달을 통하여 대응할 계획입니다. 이에 따라, 자금수지도 2025년 1분기 예상 기초자금 184.6억원에서 2025년 4분기 예상 기말자금 262.1억원을 기록할 것으로 예상됩니다.하지만 당사가 제시한 자금수지는 확정된 사항이 없는 증권신고서 제출일 현재 당사의 계획이기 때문에 향후 영업상황에 따라서 변동될 수 있으며, 실제와 다를 수 있습니다. 또한, 금번 유상증자의 납입대금이 변경될 가능성도 있습니다. 향후 비용부담이 증가하거나 당사의 영업상황이 개선되지 않고 금번 유상증자 납입대금이 축소될 경우 당사의 자금수지는 악화될 수 있으며, 이로 인하여 당사의 자금수지가 계획과 다르게 나타날 수 있습니다. 또한, 제10회 전환사채 조기상환청구 여부에 따라 추가적인 자본시장을 통한 자금조달이 이뤄질수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 당사가 제시한 '향후 1년간의 자금수지 현황표'는 당사의 계획이라는 점을 명심하시고, 실제 자금수지 상황에 대한 면밀한 검토가 향후 요구된다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
당사는 유동성 및 현금흐름에 대해 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나, 향후에도 통신 및 전력 인프라 업황 악화, 적자 지속 등으로 인해 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 회사의 현금흐름이 크게 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 "회사위험
가. 성장성 및 수익성 악화 위험
"에 기재한 바와 같이, 광섬유, 광케이블, 전력 가공선 사업 등에 있어 대형고객사에 대한 수주 파이프라인 강화, 미국 정부 지원 프로젝트의 수혜를 받기 위한 미국 내 생산거점 확보, 원가경쟁력 확보 등을 통해 실적 및 수익성을 향상시키기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 실적이 단기간 내로 가시적으로 개선되지 못하거나, 광섬유/광케이블 업황 부진이 지속되는 경우 음(-)의 영업현금흐름이 발생하여, 이를 충당하기 위한 추가적인 자금조달이 이뤄질 수 있습니다. 또한, 추가적인 자금조달을 통한 유동성 확보가 어려워질 경우 당사의 재무안정성 및 현금흐름이 크게 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 기타채권 회수 관련 위험
당사의 매출채권 규모는 2024년 3분기말 연결 기준 43,150백만원으로써, 같은 시점 당사 자산총계의 20.7%를 차지하고 있습니다.
최근 3개년인 2021년도부터 2023년도까지 평균 21.0%의 자산 대비 비중을 보이고 있어, 당사의 매출채권이 전체 자산 및 재무안정성에 미치는 영향이 큰 편
입니다.당사의 주요 매출처는 통신케이블의 경우 케이티, SK텔레콤, LG유플러스 등으로서,
주로 국내 메이저 통신 3사 향 매출을 하고 있으며, 전력선의 경우에도 엘에스전선, 대한전선, 삼인이앤티 등 우량 업체를 중심으로 매출을 하고 있습니다. 이에 주요 매출처로부터 발생하는 매출채권의 회수 가능성은 높다고 판단
되나, 당사의 매출채권 중 일부
해외거래처 및 중소건설사에 대한 매출채권이 부실화 될 경우 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 매출채권의 경우 2024년 3분기 및 최근 3개년동안 평균 연 3.97회의 매출채권회전율을 보이고 있으며, 같은 기간 매출채권회전일수는 평균 91.6일을 나타내고 있는 상황입니다. 이는 '21년 이후 광섬유에 비해 채권회수기일이 높은 해외 광케이블 매출비중 증가로, 다소 매출채권회전율이 높은 모습을 보이고 있습니다.당사에서는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으나, 그럼에도 불구하고
향후 급격한 경기변동, 전방산업 경기악화, 거래처에서 발생하는 예상치 못한 경영악화 등으로 인해 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 회사의 현금흐름이 악화되어 회사의 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자 결정에 임하시길 바랍니다.
또한, 당사는 과거 2018년 사업다각화 검토 과정에서 자동차 전장사업부문에 당사의 광케이블을 활용한 사업을 검토하고 있던 중 자동차 협력사인 리한의 자금 대여 요구에 협력관계를 구축하기 위하여 대여금을 실행하였습니다. 2018년 2월 은행연합회 고시된 1년 정기예금 이자율은 연1.75% 수준으로 저금리 시장환경이었으나, 리한측에서 제시된 금리는 연6%로 자금운용측면에서 유리하고, 2017년말 리한의 재무제표 검토결과, 대여금 회수불가능에 대한 특이점을 발견하지 못하였습니다. 이에 당사는 리한측에 거래처 장래채권을 담보로 설정하면서, 대여를 실행하였습니다. 대여 후 대손충당금은 부도율과 회수율을 감안한 설정모델에 따라 인식하였고, 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하여 이자지연 등 별다른 경제적 이벤트는 발행하지 않았습니다. 하지만, 2018년 11월 채무자는 주채권은행과 워크아웃이 체결되었고, 당사는 공동채권자로서 참여하게 되었습니다. 이후 2022년 전액 대손을 설정하였습니다. 2020년 9월에 채무자는 워크아웃이 중단 되었으며 2024년 3분기말 기준 채무자와의 대여잔액은 33.3억원으로 최초 40억원 대여 이후 수차례에 걸쳐 부분 상환을 받았습니다. 현재, 2025년 중 추가 회수를 채무자와 협의 중에 있으며, 거래처의 장래채권과 리한 대표이사의 연대보증을 담보로 설정하고 있습니다.한편, 주식회사 리한은 1990년 1월 15일 설립되어 Air Cleaner, Air Element 등 자동차부품의 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 회사는 경기도 화성시 마도면에 본사 및 제조시설을 두고 있습니다. 재무구조개선 및 업종전문화를 위하여 2006년 12월 28일자로 임대사업부문을 인적분할하였습니다. 회사의 설립시 자본금은 50백만원이었으나 수차례의 증자와 회사분할을 거쳐 당기말 현재 자본금은 6,005백만원이며, 최대주주는 박지훈(지분율 84.13%)입니다.당사와 주식회사 리한은 특수관계가 없으며 대여 과정에서 특수관계인(주요주주, 이사, 집행임원 및 감사 등)에 대한 신용공여 관련 상법(§542의9①)을 위반하지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 당사의 계획과는 다르게 상기 대여에 대한 회수가 지연될 수 있으며, 더 나아가 최종적으로 회수불가능하다 판단되면 제각처리를 할 수도 있습니다. 투자자들께서는 이처럼 당사의 대여금 미회수 관련 위험을 투자시 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 매출채권 규모는 2024년 3분기말 연결 기준 43,150백만원으로써, 같은 시점 당사 자산총계의 20.7%를 차지하고 있습니다. 최근 3개년인 2021년도부터 2023년도까지 평균 21.0%의 자산 대비 비중을 보이고 있어, 당사의 매출채권이 전체 자산 및 재무안정성에 미치는 영향이 큰 편입니다.

[자산총계 대비 매출채권 비중 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출채권(A)
43,150
39,585
53,896
37,516

자산총계(B)
208,855
234,802
202,079
235,874

A/B
20.7%
16.9%
26.7%
15.9%

출처: 당사 정기보고서

당사의 주요 매출처는 통신케이블의 경우 케이티, SK텔레콤, LG유플러스 등으로서, 주로 국내 메이저 통신 3사 향 매출을 하고 있으며, 전력선의 경우에도 엘에스전선, 대한전선, 삼인이앤티 등 우량 업체를 중심으로 매출을 하고 있습니다. 이에 주요 매출처로부터 발생하는 매출채권의 회수 가능성은 높다고 판단되나, 당사의 매출채권 중 일부 해외거래처 및 중소건설사에 대한 매출채권이 부실화 될 경우 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다.당사의 매출채권 잔액 및 회전율은 다음과 같습니다.

[매출채권회전율 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액
116,925
180,263
190,109
156,611

매출채권 금액
43,150
39,585
53,896
37,516

매출채권회전율(회)
3.77
3.86
4.16
4.18

매출채권회전일수(일)
96.9
94.6
87.8
87.3

출처: 당사 정기보고서 (주1) 매출채권회전율 = 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권) / 2 ) (주2) 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율 (주3) 2024년 3분기 매출채권회전율 및 매출채권회전일수의 경우, 3분기 누적 매출액을 연환산하여 계산함

매출채권의 경우 2024년 3분기 및 최근 3개년동안 평균 연 3.97회의 매출채권회전율을 보이고 있으며, 같은 기간 매출채권회전일수는 평균 91.6일을 나타내고 있는 상황입니다.
이는 '21년 이후 광섬유에 비해 채권회수기일이 높은 해외 광케이블 매출비중 증가로, 다소 매출채권회전율이 높은 모습을 보이고 있습니다.

당사의 매출채권과 관련된 대손충당금 내역 및 변동 추이를 살펴보면 다음과 같습니다.

[매출채권 및 대손충당금 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출채권(A)
43,150
39,585
53,896
37,516

대손충당금(B)
-8,202
-8,669
-8,799
-9,337

합 계
34,948
30,916
45,097
28,179

B/A
19.0%
21.9%
16.3%
24.9%

출처: 당사 정기보고서

[매출채권의 대손충당금 변동 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

기초금액
8,669
8,799
9,337
4,424

설정액(환입액)
-469
-131
-484
5,742

제각액
-
-
-84
-829

기타(환율변동 등)
1
1
31
-

기말금액
8,202
8,669
8,799
9,337

출처: 당사 정기보고서

매출채권 대손충당금의 경우 2021년 기초에 4,424백만원의 대손충당금이 설정되어 있었으나, 중동지역의 장기채권로 인해 5,742백만원의 대손충당금을 2021년 중 설정하였고, 제각 등 고려 후 2021년 기말 대손충당금의 규모는 9,337백만원으로 늘었습니다. 이후 2022년 및 이후 2024년 3분기까지 일부 매출채권 회수 등으로 대손충당 환입이 발생하여 대손충당금 규모가 축소되는 중이며, 2024년 3분기말 현재 8,202백만원의 대손충당금이 설정되어 있는 상황입니다.2021년도 매출채권에 설정된 대손충당금의 경우, 중동지역 중 사우디아라비아에서 2018년 및 2019년에 발생한 매출채권에 대한 회수가능성 저하가 주요 요인으로 작용하였습니다. 좀 더 상세히 살펴보면, 2018년 중동지역의 매출은 보통 지역의 관행에 따라 사우디에 소재한 전문 유통사를 통해 진행하였습니다. 그러나 2018년과 2019년에 걸친 매출분에 대해 채권회수가 지연되었습니다. 이에 회사는 기간경과에 따라 2021년말 100% 대손충당금을 설정하게 되었습니다. 사우디 장기채권 발생 이후 상당기간이 경과하였으나 상대방의 반복된 대급 지급 약속 불이행으로, 회사는 일부 회수금을 제외한 잔여 채권에 대해 소송을 2건으로 진행하고 있습니다. 이중, 채권의 절반 부분은 전문 유통사를 상대로 사우디 현지의 민사소송을 통해 220만불에 대한 전부 승소 판결을 획득하였습니다. 220만불 중 150만불은 합의에 따른 분납으로 회수중이며, 나머지 70만불은 지급 시기를 협의 중에 있습니다. 나머지 채권 210만불에 대해서는 전문 유통사와 원청사를 상대로 싱가폴 중재소송을 진행 중이며, 내년 상반기 중재 결정 후 사우디 법원을 통해 채권 회수를 계획하고 있습니다.

중동 비즈니스의 경우, 전문 유통사를 통하지 않으면 물품 공급이 어려운 특징이 있습니다. 이에 당사는 사우디 영업망과 거래선 유지를 위해 당사자간의 합의를 통한 회수를 1차 목표로 진행하였습니다. 그러나, 회사의 주요 타켓망을 중동지역에서 유럽과 미국으로 바꾸면서, 더 이상 지체할 수 없다는 판단에 2023년말 채권 회수 소송으로 전환하였습니다. 사우디 현지 민사 소송 및 싱가폴 중재 소송을 통해 강제 집행을 통한 채권회수를 진행하고 있습니다. 민사에서 승소한 채권에 대해서는 대금지급이행 촉구 및 입금 현황을 모니터링하고 있으며, 집행권한이 미확보된 210만불 채권에 대해서는 싱가폴 소송 진행을 통한 관리 중입니다. 당사의 경과기간별 매출채권 잔액 및 구성비율 등 상세 현황은 다음과 같습니다.

[경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구분
6개월 이하
6개월 초과 1년 이하
1년 초과 3년 이하
3년 초과
합계

2024년 3분기
매출채권
28,588
877
7,010
6,674
43,150

구성비율
66.3%
2.0%
16.3%
15.5%
100.0%

2023년
매출채권
25,337
4,906
4,539
4,803
39,585

구성비율
64.0%
12.4%
11.5%
12.1%
100.0%

2022년
매출채권
43,046
2,718
5,640
2,492
53,896

구성비율
79.9%
5.0%
10.5%
4.6%
100.0%

2021년
매출채권
28,018
2,191
4,859
2,447
37,516

구성비율
74.7%
5.8%
13.0%
6.5%
100.0%

출처: 당사 정기보고서

당사의 2024년 3분기 기준 매출채권 연령 분석 시, 6개월 이하의 매출채권이 66.3%를 차지하고 있는 상황입니다. 그러나 1년을 초과한 매출채권의 구성비율이 2022년도 15.1%를 기점으로 2023년 23.6%, 2024년 3분기 31.8%로 지속적으로 높아지고 있어, 매출채권 회수 안정성이 점차 악화되어가고 있는 상황입니다.
이는 2018년과 2019년에 발생한 장기중동채권 등에 주로 기인합니다. 장기채권의 경우 소송을 통한 회수가능성을 검토하고, 중동채권과 같이 법적 조치를 통하여 대금을 회수하고자 노력하고 있습니다.
한편, 당사의 대여금 및 미수금 등 기타채권이 2024년 3분기말 연결 기준 19,400백만원 규모로 존재하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 기타채권 상세 내역과 잔액 현황, 변동 상세 내역은 다음과 같습니다.

[기타채권 내역 및 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

대여금
3,330
3,330
5,752
5,752

차감: 대손충당금
-3,330
-3,330
-5,752
-2,792

미수수익
57
470
243
140

미수금
3,104
2,425
2,940
3,389

차감: 대손충당금
-145
-145
-101
-49

임차보증금
2,935
2,914
2,599
2,390

차감: 현재가치할인차금
-58
-123
-61
-78

예치보증금
1
413
1,190
636

단기금융상품(*1)
13,500
31,500
16,020
18,214

장기금융상품(*1)
7
7
7
7

합 계
19,400
37,462
22,836
27,608

출처: 당사 정기보고서

이 중 당사의 기타채권 중 대여금을 살펴보면, 2022년 및 이후 2024년 3분기까지 100%의 대손충당금 설정률을 보이고 있는 상황입니다.

[기타채권 변동내역 상세]

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
손상차손 (환입)
대체
제각액
기말금액

2024년 3분기
미수금
52
-
-
-
52

장기대여금
3,330
-
-
-
3,330

장기미수금
92
-
-
-
92

합 계
3,475
-
-
-
3,475

2023년
미수금
9
43
-
-
52

장기대여금
5,752
-370
-
-2,052
3,330

장기미수금
92
-
-
-
92

합계
5,853
-327
-
-2,052
3,475

2022년
단기대여금
2,052
2,960
-5,012
-
-

미수금
49
-
-
-40
9

장기대여금
740
-
5,012
-
5,752

장기미수금
-
92
-
-
92

합계
2,841
3,052
-
-40
5,853

2021년
단기대여금
2,052
-
-
-
2,052

미수금
49
-
-
-
49

장기대여금
740
-
-
-
740

합 계
2,841
-
-
-
2,841

출처: 당사 정기보고서

당사는 과거 2018년 사업다각화 검토 과정에서 자동차 전장사업부문에 당사의 광케이블을 활용한 사업을 검토하고 있던 중 자동차 협력사인 리한의 자금 대여 요구에 협력관계를 구축하기 위하여 대여금을 실행하였습니다. 2018년 2월 은행연합회 고시된 1년 정기예금 이자율은 연1.75% 수준으로 저금리 시장환경이었으나, 리한측에서 제시된 금리는 연6%로 자금운용측면에서 유리하고, 2017년말 리한의 재무제표 검토결과, 대여금 회수불가능에 대한 특이점을 발견하지 못하였습니다. 이에 당사는 리한측에 거래처 장래채권을 담보로 설정하면서, 대여를 실행하였습니다.
대여 후 대손충당금은 부도율과 회수율을 감안한 설정모델에 따라 인식하였고, 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하여 이자지연 등 별다른 경제적 이벤트는 발행하지 않았습니다. 하지만, 2018년 11월 채무자는 주채권은행과 워크아웃이 체결되었고, 당사는 공동채권자로서 참여하게 되었습니다. 이후 2022년 전액 대손을 설정하였습니다. 2020년 9월에 채무자는 워크아웃이 중단 되었으며 2024년 3분기말 기준 채무자와의 대여잔액은 33.3억원으로 최초 40억원 대여 이후 수차례에 걸쳐 부분 상환을 받았습니다. 주식회사 리한은 2022년과 2023년 별도 기준 각각 51억원, 25억원의 당기순이익이 발생하고 있으며 당사는 2025년 중 추가 회수를 채무자와 협의 중에 있으며, 거래처의 장래채권과 리한 대표이사의 연대보증을 담보로 설정하고 있습니다.

[주식회사 리한 회사 개요]

회사명
주식회사 리한

대표이사
박지훈

주소
경기도 화성시 마도면 마도공단로1길 25(쌍승리)

설립일
1990.01.15

사업내용
자동차 및 트레일러 제조업

종업원수
57명 (2023년 12월 말 기준)

기업형태
중견기업, 외감

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 당사의 경우 최근 3개년동안 종속회사를 대상으로한 출자 및 대여등의 자금거래를 제외한 신용공여 거래는 없습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

출처: 국가법령정보센터

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(후략)

출처: 국가법령정보센터

상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)

제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

출처: 국가법령정보센터

한편, 주식회사 리한은 1990년 1월 15일 설립되어 Air Cleaner, Air Element 등 자동차부품의 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 회사는 경기도 화성시 마도면에 본사 및 제조시설을 두고 있습니다. 재무구조개선 및 업종전문화를 위하여 2006년 12월 28일자로 임대사업부문을 인적분할하였습니다. 회사의 설립시 자본금은 50백만원이었으나 수차례의 증자와 회사분할을 거쳐 당기말 현재 자본금은 6,005백만원이며, 최대주주는 박지훈(지분율 84.13%)입니다.당사가 대여를 진행했던 2018년 당시 주식회사 리한의 특수관계자 및 등기임원현황은 아래와 같습니다.

[2017년말 기준 주식회사 리한 특수관계자]

구분
회사명

지배기업
(주)리한

종속기업
Jiangsu Leehan Corporation, Leehan America Inc.,Beijing Leehan Corporation,Chongqing LEEHAN Corporation(*)

기타특수관계자
(주)리한필터, (주)리한컴포넌트

출처: 주식회사 리한 감사보고서

[2017년말 기준 주식회사 리한
등기 임원]

이름
직책

박인철
대표이사

박지훈
사내이사

박용일
감사

성윤식
사내이사

출처: 대한민국 법원 인터넷 등기소

상기 기재한 바와 같이 당사와 주식회사 리한은 특수관계가 없으며 대여 과정에서 특수관계인(주요주주, 이사, 집행임원 및 감사 등)에 대한 신용공여 관련 상법(§542의9①)을 위반하지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 당사의 계획과는 다르게 상기 대여에 대한 회수가 지연될 수 있으며, 더 나아가 최종적으로 회수불가능하다 판단되면 제각처리를 할 수도 있습니다. 투자자들께서는 상기와 같이 당사의 대여금 미회수에 따른 재무안정성 및 유동성 과련 위험을 인지하며 투자에 임하시기 바라며, 특수관계자와의 대여 및 기타 거래에 관한 사항은 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 2. 회사위험 - 아. 특수관계자와의 거래 관련 위험
'을 참고하시기 바랍니다.
당사에서는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으나, 그럼에도 불구하고 향후 급격한 경기변동, 전방산업 경기악화, 거래처에서 발생하는 예상치 못한 경영악화 등으로 인해 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 회사의 현금흐름이 악화되어 회사의 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자 결정에 임하시길 바랍니다.

마. 재고자산 진부화 관련 위험
당사는 2022년까지 글로벌 광통신 시장이 미국 및 중국을 비롯하여 전 세계적으로 대규모 광케이블 인프라 구축이 진행됨에 따라 광통신 케이블 및 광섬유 수요가 크게 증가하여 매출액이 증가하였으며 재고자산 또한 2021년말 37,195백만원에서 2022년말 66,491백만원까지 증가하였습니다.
그러나 2023년부터 전 세계적으로 높은 인플레이션과 경기 위축에 따른 고객의 투자 감소로 광통신 제품의 수요가 급속히 감소되고 광섬유의 시장가격 또한 크게 하락하여 매출이 감소하기 시작하였으며 재고자산 또한 2023년말 49,106백만원으로 감소
하였습니다. 2024년 3분기까지도 이러한 시장 상황이 이어져 광섬유 사업에서 매출이 감소하고 있는 추세이며 재고자산 또한 2024년 3분기말 46,699백만원으로 감소하였습니다.한편,
당사의 재고자산 회전율은 2022년 매출 증가에 따른 매출원가가 상승하였음에도 재고자산이 크게 증가하여 회전율이 2021년 3.95회에서 2022년 3.07회로 감소한 이후 2023년 3.01회, 2024년 3분기 3.12회로 소폭 변동하고 있는 상황
입니다. 이는 한국은행 기업경영분석에서 발표한 동종업계(C283. 절연선 및 케이블 제조업)의 2023년 평균 재고자산회전율 9.74회보다 낮은 수치를 보이고 있으며,
최근 3년 재고자산회전율 모두 동종업계보다 낮은 수치
를 보이고 있습니다.당사의 상
대적으로 낮은 재고자산 회전율은 당사가 동종산업평균에 비하여 당사의 재고자산부담이 상대적으로 더 크다는 점을 의미
합니다. 이를 개선하기 위하여
당사는 원재료 매입, 제품 생산 및 납품을 효율적으로 수행할 수 있는 재고관리시스템을 보유, 운영하고 있고 불필요한 재고위험을 제고하기 위해 적시 생산 및 납품을 위한 노력
을 기울이고 있습니다.
그러나 주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산의 회전율이 낮아지면 진부화된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 재무성과에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는
재고자산의 단위원가는 평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 제품이나 재공품의 원가에 포함되는 고정제조간접원가는 생산설비의 정상조업도에 기초하여 배부하고 있습니다.

재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

당사는 2022년까지
글로벌 광통신 시장이 미국 및 중국을 비롯하여 전 세계적으로 대규모 광케이블 인프라 구축이 진행됨에 따라 광통신 케이블 및 광섬유 수요가 크게 증가하여 매출액이 증가하였으며 재고자산 또한 2021년말 37,195백만원에서 2022년말 66,491백만원까지 증가하였습니다. 그러나 2023년부터
전 세계적으로 높은 인플레이션과 경기 위축에 따른 고객의 투자 감소로 광통신 제품의 수요가 급속히 감소되고 광섬유의 시장가격 또한 크게 하락하여 매출이 감소하기 시작하였으며 재고자산 또한 2023년말 49,106백만원으로 감소하였습니다. 2024년 3분기까지도 이러한 시장 상황이 이어져 광섬유 사업에서 매출이 감소하고 있는 추세이며 재고자산 또한 2024년 3분기말 46,699백만원으로 감소하였습니다. 당사의 사업부문별 최근 3개년 및 2023년 3분기말 재고자산보유 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기말 당사 재고자산 보유 현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
2024년 3분기말
2023년말
2022년말
2021년말

광섬유 사업
제 품
9,590
11,784
19,664
9,487

상 품
12
12
12
-

재공품
52
0
-
-

원재료
2,528
4,830
4,969
2,002

저장품
3,846
4,182
4,453
4,071

미착품
909
328
2,792
1,332

[소 계]
16,937
21,137
31,892
16,892

광케이블 사업
제 품
14,673
11,876
4,287
7,053

상 품
3,502
4,460
4,348
2,241

재공품
1,720
1,013
759
304

원재료
5,093
4,597
4,736
2,844

저장품
246
216
237
320

반제품
3,563
4,416
19,276
4,670

미착품
965
1,391
956
2,871

[소 계]
29,761
27,968
34,600
20,303

합 계
제 품
24,263
23,660
23,952
16,540

상 품
3,514
4,472
4,360
2,241

재공품
1,772
1,014
759
304

원재료
7,620
9,428
9,706
4,846

저장품
4,092
4,398
4,690
4,391

반제품
3,563
4,416
19,276
4,670

미착품
1,874
1,718
3,748
4,203

[합 계]
46,699
49,106
66,491
37,195

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
22.4%
20.9%
26.4%
15.8%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.12회
3.01회
3.07회
3.95회

재고자산의 평가충당금과 관련하여 당사는 2021년말 재고자산 취득원가 41,526백만원 중 평가충당금 4,332백만원을 설정(평가충당금설정률 10.4%)하여 37,195백만원의 장부가가 있었으며, 2022년 매출 증가 및 재고자산이 모두 소진될 것으로 예상하여 취득원가 68,481백만원 중 평가충당금 1,990백만원을 설정(평가충당금설정률 2.9%)하여 66,491백만원의 장부가를 보유하였습니다. 그러나 2023년부터 업황 악화로 재고자산 취득원가 56,930백만원 중 7,825백만원의 평가충당금을 설정(평가충당금설정률 13.7%)하여 49,106백만원의 장부가액을 보유하게 되었으며, 2024년 3분기까지도 재고자산 취득원가 54,254백만원 중 7,556백만원의 평가충당금을 설정(평가충당금설정률 13.9%)하여 46,699백만원의 장부가액을 보유하고 있습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기말 당사 재고자산 평가충당금 설정 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 3분기말
2023년말
2022년말
2021년말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
27,923
(3,660)
24,263
27,767
(4,107)
23,660
37,687
(220)
37,467
19,108
(2,568)
16,540

상품
3,514
-
3,514
4,472
-
4,472
4,360
-
4,360
2,241
-
2,241

반제품
4,642
(1,079)
3,563
5,925
(1,509)
4,416
5,762
-
5,761
4,679
(8)
4,670

재공품
1,772
-
1,772
1,014
-
1,014
759
-
759
304
-
304

원재료
8,021
(401)
7,620
9,704
(277)
9,428
9,982
(276)
9,706
5,112
(266)
4,846

저장품
6,507
(2,416)
4,092
6,329
(1,932)
4,398
6,183
(1,493)
4,689
5,880
(1,490)
4,391

미착품
1,874
-
1,874
1,718
-
1,718
3,748
-
3,748
4,203
-
4,203

합 계
54,254
(7,556)
46,699
56,930
(7,825)
49,106
68,481
(1,990)
66,491
41,526
(4,332)
37,195

한편, 당사의 재고자산 회전율은 2022년 매출 증가에 따른 매출원가가 상승하였음에도 재고자산이 크게 증가하여 회전율이 2021년 3.95회에서 2022년 3.07회로 감소한 이후 2023년 3.01회, 2024년 3분기 3.12회로 소폭 변동하고 있는 상황입니다. 이는 한국은행 기업경영분석에서 발표한 동종업계(C283. 절연선 및 케이블 제조업)의 2023년 평균 재고자산회전율 9.74회보다 낮은 수치를 보이고 있으며, 최근 3년 재고자산회전율 모두 동종업계보다 낮은 수치를 보이고 있습니다. 이와 관련된 당사 및 동종산업의 평균 재고자산 회전율 추이는 다음과 같습니다.

[재고자산 회전율 추이]

(단위 : 회)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

당사
동종산업
당사
동종산업
당사
동종산업
당사
동종산업

재고자산회전율
3.12
-
3.01
9.74
3.07
9.17
3.95
8.47

주1) 단순 연환산 매출원가 / ((기초재고자산 + 기말재고자산) / 2)

주2) 업종평균 재고자산회전율의 경우 한국은행 기업경영분석 "C283. 절연선 및 케이블 제조업"을 참고하였습니다.

출처: Dart전자공시시스템

당사의 상대적으로 낮은 재고자산 회전율은 당사가 동종산업평균에 비하여 당사의 재고자산부담이 상대적으로 더 크다는 점을 의미합니다. 이를 개선하기 위하여 당사는 원재료 매입, 제품 생산 및 납품을 효율적으로 수행할 수 있는 재고관리시스템을 보유, 운영하고 있고 불필요한 재고위험을 제고하기 위해 적시 생산 및 납품을 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산의 회전율이 낮아지면 진부화된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 재무성과에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 잦은 자금조달로 인한 주주가지 희석화 위험
당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 제외하고
최근 3년간 자본시장에서 전환사채 발행을 통해 총 2회에 걸쳐 약 355억원을 조달
한 바 있습니다. 당사는
금번에도 공모 유상증자를 통하여 약 250억원(발행가액 확정에 따라 변동 가능)의 자금을 조달하고자 하며, 조달 완료시 최근 4년간 약 605억원을 조달
하게 됩니다.당사는 추가적인 운영자금, 타법인증권 취득자금(시설자금) 등이 필요한 것으로 판단되어 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 추가적인 자금을 확보할 계획이며 이를 통해 재무안정성 및 영업활동을 개선하고자 합니다.
하지만, 대외 경제가 지속적으로 불안정하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 부정적인 영향이 있을 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다. 또한, 시장 상황으로 인해 자금조달이 원활하지 않을 시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 제외하고 최근 3년간 자본시장에서 전환사채 발행을 통해 총 2회에 걸쳐 약 355억원을 조달한 바 있습니다. 당사는 금번에도 공모 유상증자를 통하여 약 250억원(발행가액 확정에 따라 변동 가능)의 자금을 조달하고자 하며, 조달 완료시 최근 4년간 약 605억원을 조달하게 됩니다.
당사의 최근 3년간 자본시장을 통한 자금조달 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
납입일
규모
발행방식
자금사용목적

제9회 전환사채
2021년 10월 28일
12,500
사모 전환사채
운영자금

제10회 전환사채
2023년 11월 07일
23,000
사모 전환사채
운영자금

합계
35,500
-
-

당사가 최근 3년간 자본시장을 통해 자금을 조달한 내역을 상세히 살펴보면 다음과 같습니다.
① 2021년 10월 28일 - 제
9회 사모 전환사채 125억원당사는 2021년 운영자금으로 사용할 목적으로 한양증권, 메리츠증권, 신한투자증권, SP자산운용 등 다수의 국내투자기관을 대상으로 125억원의 전환사채를 발행하였습니다. 제9회 전환사채는 2022년 10월~ 2023년 02월 기간에 총 19억원의 전환권이 행사되었고, 잔여 106억원은 2024년 07월까지 조기상환청구권 행사에 따라 전액 상환하였습니다.

구분
내역

사채의 명칭
대한광통신 주식회사 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2021년 10월 28일

만기일
2026년 10월 28일

액면금액
12,500,000 천원

발행가액
12,500,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
-

상환방법
2026년 10월 28일에 미상환사채 원금의 100.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
3,527원 (액면가액 500원)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2022년 10월 28일부터 2026년 9월 28일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함

사채권자에 의한 조기상환청구권
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 30개월이 되는 2024년 04월 28일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

발행자에 의한 매도청구권(최대 3,750,000천원)
발행회사 및 발행회사가 지정하는자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 29개월이 되는 날까지 매1개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.

② 2023년 11월 07일 - 제10회 사모 전환사채 230억원
당사는 2023년 운영자금으로 사용할 목적으로 키움증권, 케이비증권 등 다수의 국내투자기관을 대상으로 230억원의 전환사채를 발행하였습니다. 금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권은 본 건 전환사채를 최초에 180억원 인수하였으나, 인수 직후 160억원을 국내기관투자자들에게 셀다운을 하여 공시서류 제출일 현재현재는 20억원을 보유하고 있습니다. 제10회 전환사채의 현재 전환가액은 1,221원으로 발행 후 시가하락에 따라 1회 조정되었습니다.

구분
내역

사채의 명칭
대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2023년 11월 07일

만기일
2028년 11월 07일

최초 액면금액
23,000,000 천원

최초 발행가액
23,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 복리 2%

상환방법
2028년 11월 07일에 미상환사채 원금의 100.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

최초 전환가격
1,550원 (액면가액 500원)

전환가격의 조정
시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당을 하는 경우 등은 전환사채인수계약서에서 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함. 또한, 사채 발행 후 7개월이 경과한 날 및 이후 매 7개월이 경과한 날을 전환가격 조정일로 하며, 시가등을 이용하여 전환사채인수계약서에 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2024년 11월 07일부터 2028년 10월 07일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함

사채권자에 의한 조기상환청구권
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2025년 11월 07일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

발행자에 의한 매도청구권(최대 5,970,800천원)
발행회사 및 발행회사가 지정하는자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매1개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함

상기 서술한 바와 같이, 당사는 시설자금과 원재료 매입비용 및 연구개발비 등 회사에 필요한 운영자금을 자본시장으로부터 조달해 왔습니다. 그럼에도 불구하고, 당사는 추가적인 운영자금, 타법인증권 취득자금(시설자금) 등이 필요한 것으로 판단되어 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 추가적인 자금을 확보할 계획이며 이를 통해 재무안정성 및 영업활동을 개선하고자 합니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적
을 참고하여 주시기 바랍니다.하지만, 대외 경제가 지속적으로 불안정하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 부정적인 영향이 있을 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다. 또한, 시장 상황으로 인해 자금조달이 원활하지 않을 시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 최대주주 지분율 희석화에 따른 위험
금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당 0.46972825 배정비율로 신주인수권증서를 교부받게 됩니다.(신주배정기준일 전환사채의 전환권 행사, 자기주식 수의 변동 등에 의하여 변동 가능성이 있습니다.) 이에 따라 최대주주인 티에프오인더스트리(주)는 5,044,161주, 특수관계인들은 총 4,041,678주를 배정받게 됩니다.
금번 유상증자에서 설윤석 대표이사는 최대주주(티에프오인더스트리(주)) 및 특수관계인 배정분 합산의 약 50% 정도 참여를 계획 중
입니다.
만약 최대주주 및 특수관계인이 전액 미참여할 경우 지분율은 현재 25.96%에서 17.66%까지 감소할 수 있으며, 설윤석 대표이사가 최대주주 및 특수관계인 배정분 합산의 50% 참여하고, 최대주주 및 기타 특수관계인이 전액 미참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 25.96%에서 21.81%까지 감소
할 수 있습니다.당사 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유한 주주는 최대주주 및 특수관계인 이외에 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주의 변경 등 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 기준 당사 최대주주는 티에프오인더스트리(주)로 10,738,467주(지분율 14.41%) 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함할 시 19,342,761주(지분율 25.96%)를 보유 중에 있습니다. 티에프오인더스트리(주)는 당사 설윤석 대표이사와 특수관계인 설윤성이 각각 50%의 지분을 보유하고 있습니다.
금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당 0.46972825 배정비율로 신주인수권증서를 교부받게 됩니다.(신주배정기준일 전환사채의 전환권 행사, 자기주식 수의 변동 등에 의하여 변동 가능성이 있습니다.) 이에 따라 최대주주인 티에프오인더스트리(주)는 5,044,161주, 특수관계인들은 총 4,041,678주를 배정받게 됩니다. 금번 유상증자에서 설윤석 대표이사는 최대주주(티에프오인더스트리(주)) 및 특수관계인 배정분 합산의 약 50% 정도 참여를 계획 중입니다. 만약 최대주주 및 특수관계인이 전액 미참여할 경우 지분율은 현재 25.96%에서 17.66%까지 감소할 수 있으며, 설윤석 대표이사가 최대주주 및 특수관계인 배정분 합산의 50% 참여하고, 최대주주 및 기타 특수관계인이 전액 미참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 25.96%에서 21.81%까지 감소할 수 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 가정]

성명
공시서류 제출일 현재
증자 후(최대주주 및 특수관계인 미참여)
증자 후(설윤석 대표이사가 특수관계인 합산 배정주식수의 50%참여 가정)

주식수(주)
지분율(%)
배정주식수(주)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

티에프오인더스트리㈜
10,738,467
14.41%
5,044,161
10,738,467
9.81%
10,738,467
9.81%

설윤석
5,424,580
7.28%
2,548,078
5,424,580
4.95%
9,967,500
9.10%

양귀애
2,514,770
3.38%
1,181,258
2,514,770
2.30%
2,514,770
2.30%

설윤성
664,944
0.89%
312,342
664,944
0.61%
664,944
0.61%

합 계
19,342,761
25.96%
9,085,839
19,342,761
17.66%
23,885,681
21.81%

주1: 설윤석 대표이사가 최대주주 및 특수관계인 배정주식수 합산의 50% 참여하는 것을 가정하였습니다.

주2: 기발행 전환사채의 전환권 행사 등으로 인하여 상기 시뮬레이션은 변동될 수 있습니다.

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 미발행 주식수가 총 18,837,018주가 존재하며, 그 내역은 미전환 제10회 전환사채 23,000백만원의 전환가능주식입니다.

[미상환 전환사채 내역]

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

무기명식이권부 무보증사모 전환사채
10
2023년 11월 07일
2028년 11월 07일
23,000
대한광통신주식회사보통주
2024-11-07~2028-10-07
100
1,221
23,000
18,837,018
-

합 계
-
-
-
23,000
-
-
-
-
23,000
18,837,018
-

출처: 당사 정기보고서 및 당사 제시

제10회 전환사채의 전환가능기간은 2024년 11월 07일부터 2028년 10월 07일까지입니다. 상기 기발행된 전환사채의 전환권이 행사되어 당사 보통주로 전환될 경우, 최대주주를 포함한 기존 주주의 지분율이 희석될 위험이 있습니다. 기발행 전환사채가 보통주로 전환될 경우 총발행주식수 74,511,166주의 약 25.28%(금번 유상증자 35,00,000주 포함 17.20%)에 해당합니다.

[전환사채 전환권 행사 및 유상증자 납입에 따른 지분율 변동 가정]

성명
현재
전환사채 전환권 행사 후(권리 행사 100% 가정)
전환사채 전환권 행사 & 증자 후(최대주주 및 특수관계인 미참여 가정)

주식수(주)
지분율(%)
배정주식수(주)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

티에프오인더스트리㈜
10,738,467
14.41%
5,044,161
10,738,467
11.50%
10,738,467
8.37%

설윤석
5,424,580
7.28%
2,548,078
5,424,580
5.81%
5,424,580
4.23%

양귀애
2,514,770
3.38%
1,181,258
2,514,770
2.69%
2,514,770
1.96%

설윤성
664,944
0.89%
312,342
664,944
0.71%
664,944
0.52%

합 계
19,342,761
25.96%
9,085,839
19,342,761
20.72%
19,342,761
15.07%

주1: 최대주주 및 특수관계인은 유상증자 배정주식수 미참여를 가정하였습니다.

주2: 전환사채의 전환권 100% 행사(전환가액 1,221원)를 가정하였습니다.

상기한 바와 같이 공시서류 제출 전일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 25.96%의 지분율을 확보하고 있으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에 설윤석 대표이사는 최대주주(티에프오인더스트리(주)) 및 특수관계인 배정물량 합산의 약 50%를 참여하여 지분율을 유지할 계획입니다. 당사 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유한 주주는 최대주주 및 특수관계인 이외에 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주의 변경 등 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 특수관계자와의 거래 관련 위험
당사는 사업적 시너지 창출 등을 위해 종속기업(3개사) 설립 및 지분을 취득하였으며, 유럽 판매시장 확대 및 제조를 위한 공동기업(1개사) 지분을 취득하였습니다. 이 외에도 최대주주 티에프오인더스트리, 설원량문화재단, 인송문화재단 등을 기타 특수관계자로 인식하고 있습니다. 특수관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 별도기준
당사는 해외현지법인을 통해 해외 영업 및 매출을 인식하는 사업구조로 해외종속법인과의 매출, 매입거래가 발생하고 있고, 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있기에 매출거래가 발생
하고 있습니다. 이에 따라 향후
당사 종속기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우 당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업의 자금악화로 매출채권 및 대여금 등의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재
합니다. 또한, 향후
당사가 추진하고 있는 사업계획과는 달리 종속회사의 수익성이 악화되거나 매출 성장이 정체되면 당사의 연결재무제표상 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자시 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업적 시너지 창출 등을 위해 종속기업(3개사) 설립 및 지분을 취득하였으며, 유럽 판매시장 확대 및 제조를 위한 공동기업(1개사) 지분을 취득하였습니다. 이 외에도 최대주주 티에프오인더스트리, 설원량문화재단, 인송문화재단 등을 기타 특수관계자로 인식하고 있습니다. 2024년 3분기 말 별도 기준 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[별도기준 특수관계자 현황]

구 분
당분기말
전기말

유의적 영향력이 있는 특수관계자
티에프오인더스트리(주)
티에프오인더스트리(주)

종속기업
Taihan fiberoptics America, Inc.
Taihan fiberoptics America, Inc.

(주)티에프오네트웍스
(주)티에프오네트웍스

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE

공동기업
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
-

기타 특수관계자
인송문화재단
인송문화재단

설원량문화재단
-

설윤석
설윤석

출처: 당사 정기보고서

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회 승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 최근 결산일인 2023년 말 연결 기준 총 자산규모가 약 2,348억원으로 동 조항에 해당되지 않아 특수관계인과의 거래에 있어 제한적인 규제를 적용받고 있습니다.

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 당사의 경우 최근 3개년동안 종속회사를 대상으로한 출자 및 대여등의 자금거래를 제외한 신용공여 거래는 없습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

출처: 국가법령정보센터

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(후략)

출처: 국가법령정보센터

상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)

제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

출처: 국가법령정보센터

최근 4년간 당사와 특수관계자 간 발생한 매출, 매입 거래내역은 다음과 같습니다.

[최근 4년간 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역]

2024년 3분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
103,700
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc
7,667,409
15,853
-
-
21,052

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
8,793,971
10,144
-
-
13,629

(주)티에프오네트웍스
-1,623,585
713,961
6,560,781
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
39,730
-

설원량문화재단
-
-
-
47,700
-

합 계
14,860,295
739,958
6,664,481
87,430
34,681

2023년

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
30,000
-
1,290,610
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc
31,332,984
20,545
-
-
20,681

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
10,910,779
13,104
-
-
13,243

(주)티에프오네트웍스
624,909
528,518
7,186,062
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
59,594
-

설원량문화재단
-
-
-
59,360
-

합 계
42,898,672
562,167
8,476,672
118,954
33,924

2022년

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수
자금대여

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
30,000
-
1,661,248
-
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
32,284,315
20,109
-
-
25,210
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
858,939
4,424
-
-
-
266,604

(주)티에프오네트웍스
1,093,908
349,856
6,014,433
-
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
59,594
-
-

합계
34,267,162
374,389
7,675,681
59,594
25,210
266,604

2021년

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
30,000
-
1,136,316
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
10,609,709
17,934
-
-
17,983

(주)티에프오네트웍스
487,916
167,924
10,373,814
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
59,594
-

합 계
11,127,625
185,858
11,510,130
59,594
17,983

출처: 당사 정기보고서

당사는 해외 현지의 통신 및 전력 시장확대를 목표로 해외 현지법인을 설립하였으며 해외 매출은 전부 해당 종속회사를 통해 발생하고 있습니다. 당사는 해외 매출 발생시 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE와 Taihan Fiberoptics Ameirca, Inc에게 당사의 제품을 판매하고 해외법인이 고객사에게 최종 판매 및 납품하여 매출을 인식하는 구조입니다. 해당 종속회사와의 거래 대부분은 이와 같은 해외 매출 발생에 의한 거래입니다. 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리(주)는 태양광 발전사업을 영위하고 있으며 당사는 당사 공장건물(지분)을 티에프오인더스트리에 임대하고 있습니다. 당사는 티에프오인더스트리로 부터 광섬유 공정에 쓰이는 쿼츠 부품을 매입하고 있으며, 티에프오인더스트리는 관련 쿼츠 부춤을 국내에서 유일하게 판매하는 업체입니다. (주)티에프오네트웍스는 국내외 정보통신공사 수주 및 전력선 시장 진출을 목표로 설립되었으며, 당사와 전력선(OPGW, AL ROD 등) 원재료 구매 및 업무지원 위탁용역 등의 거래가 있으며 당사의 전력선 일부를 (주)티에프오네트웍스로부터 구매하고 있습니다. (주)티에프오네트웍스와 기타수익거래는 전대리스 및 전력비 등 실비 분배를 위하여 수취한 거래내역입니다. 이 외에 특이할만한 거래는 없는 것으로 판단됩니다.

최근 4년간 당사의 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역은 다음과 같습니다.

[최근 4년간 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역]

2024년 3분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
11,990
517

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
4,854,526
448,664
1,696
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
4,649,133
294,812
1,300
-
-

(주)티에프오네트웍스
8,970,703
-
52,286
791,418
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
5,463
-

설원량문화재단
-
-
53,000
-
5,830

합 계
18,474,362
743,476
108,282
808,871
16,347

2023년

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
220,902
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
7,064,697
438,396
6,740
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
1,632,689
285,318
4,567
-
-

(주)티에프오네트웍스
9,617,488
-
50,064
841,276
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
5,463

설원량문화재단
-
-
53,000
-
5,830

합 계
18,314,874
723,714
170,441
1,062,178
21,293

2022년

(단위: 천원)

특수관계자명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
376,035
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
13,328,764
430,882
6,625
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
858,939
270,240
4,359
-
-

(주)티에프오네트웍스
9,841,367
-
180,554
1,631,953
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
10,926

합계
24,029,070
701,122
247,608
2,007,988
10,926

2021년

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
127,068
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
5,228,782
403,070
-
-
-

(주)티에프오네트웍스
5,387,181
-
299,071
874,215
75,843

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
5,463

합 계
10,615,963
403,070
355,141
1,001,283
81,306

출처: 당사 정기보고서

당사는 상기 기술한대로 특수관계자와의 매출, 매입 거래로 인해 매출채권 및 매입채무 등의 상거래 채권 및 채무가 발생하고 있습니다. 2024년 3분기 기준으로 존재하는 당사의 종속회사인 Taihan Fiberoptics America, Inc.와 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE향 대여금의 경우 해외현지법인의 부족한 운영자금을 위하여 실행된 건입니다. 미국법인의 경우 전액 대손충당금 설정을 하고 있으며 프랑스법인의 대여금에도 일부 대손충당금을 설정하고 있습니다. 다만, 당사는 대여금 집행 이래 종속회사로부터 이자를 정상적으로 수취하고 있습니다.상기 기재된 사항대로 특수관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 별도기준 당사는 해외현지법인을 통해 해외 영업 및 매출을 인식하는 사업구조로 해외종속법인과의 매출, 매입거래가 발생하고 있고, 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있기에 매출거래가 발생하고 있습니다. 이에 따라 향후 당사 종속기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우 당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업의 자금악화로 매출채권 및 대여금 등의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재합니다. 또한, 향후 당사가 추진하고 있는 사업계획과는 달리 종속회사의 수익성이 악화되거나 매출 성장이 정체되면 당사의 연결재무제표상 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자시 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

자. 종속법인 관련 위험
당사는 공시서류 제출 전일 기준 총 3개의 종속회사를 보유하고 있으며, 특히
미국에서 당사의 전력, 광케이블 완제품을 고객사에 판매하는 Taihan Fiberoptics America INC와 전력사업부문을 담당하고 있는 티에프오네트웍스의 실적이 당사 연결실체의 성장성 및 수익성을 좌우
하고 있습니다. 최근 미국의 일시적 수요감소 및 중국&인도발 덤핑으로 인하여 글로벌 광섬유 및 광케이블 판매단가가 하락하면서 Taihan Fiberoptics America INC의 매출이 크게 줄었으며 당사의 연결기준 매출액 또한 2022년부터 지속적으로 감소하고 있습니다. 반면, 당사의 전력선 사업부문을 담당하고 있는 티에프네트웍스는 데이터센터 확장, 전기차 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요 증가 등으로 수요가 증가하면서 매출이 증가하는 추세입니다. 단,
향후 당사의 예상과는 다르게 당사 및 종속회사의 전방산업 수요 부진, 글로벌 경기 침체 등 대외 영업환경이 악화될 경우 당사의 사업성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 3개의 종속기업이 있으며 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영하고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 공시서류 제출일 현재 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

[연결대상 종속회사 현황]

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
2023년 기준자산총액

Taihan Fiberoptics America INC
2014년 05월
New Jersey, USA
광학제품의 유통 및 판매
9,571,944

주식회사 티에프오네트웍스
2015년 09월
경기도 안양시
정보통신공사업
20,923,008

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2022년 03월
PARIS, FRANCE
광학제품의 유통 및 판매
2,124,596

출처: 당사 정기보고서

① Taihan Fiberoptics America INC

Taihan Fiberoptics America INC
는 대한광통신의 전력, 광케이블 완제품을 미국 고객사에 판매하는 판매법인으로, 2014년에 설립하여 지역별(West, East,Central, Oil&Gas) 영업사원과 Sales rep을 통해 '21년 매출액 10,649K $, '22년 매출액 26,673K $ 최근 3년동안 급속도로 성장하였습니다.

[
Taihan Fiberoptics America INC
요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

자산총계
6,763
9,572
14,221
5,059

부채총계
5,706
8,068
13,588
5,850

자본총계
1,057
1,504
633
-791

매출액
8,260
34,670
34,446
12,182

영업이익
-496
1,136
1,685
-246

당기순이익
-494
853
1,507
-249

출처: 당사 제시

② 주식회사 티에프오네트웍스

티에프오네트웍스는 2015년 설립되어 전력 케이블에 사용되는 원재료인 알루미늄 로드와 반제품인 알루미늄 클래드 와이어를 주력상품으로 국내에서 유일하게 고객사를 대상으로 생산/판매하는 회사로 국내외 주요 전선사 고객을 기반으로 '21년 매출액 461억, '22년 매출액 551억, '23년 매출액 600억으로 꾸준히 성장하고 있습니다.

[주식회사 티에프오네트웍스 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

자산총계
19,980
20,923
19,055
12,125

부채총계
14,217
17,286
16,953
9,977

자본총계
5,762
3,637
2,102
2,148

매출액
49,964
60,649
55,178
46,127

영업이익
2,241
2,103
-77
1,425

당기순이익
2,125
1,569
-54
1,173

출처: 당사 제시

③
TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE는 2022년에 설립한 프랑스 판매법인으로 유럽시장을 타겟으로 영업활동을 하고 있습니다. 중국, 인도업체들의 과당경쟁으로 판가하락되어 수익성이 저하되었으나 유럽내 생산 JV(Taihan Optral Technology, 스페인 소재)를 통해 원가/납기 경쟁력을 제고하여 대응하고, 수익성 중심의 제품(ABFU 등) 운영을 하고있습니다.

[TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

자산총계
5,326
2,125
1,171
-

부채총계
6,464
2,760
1,211
-

자본총계
-1,137
-635
-40
-

매출액
8,640
11,696
887
-

영업이익
-475
-572
-145
-

당기순이익
-480
-588
-149
-

출처: 당사 제시

추가적으로 당사는 BABA Act에 대응하기 위하여 미국 현지생산기지를 확보하고자 하며, 이에 따라 미국 소재 전력케이블 및 광케이블 생산공정을 보유하고 있는 현지 업체를 인수하고자 합니다. 당사는 금번 유상증자 공모자금 중 약 140억원을 종속회사의 타법인증권 취득자금 및 인수 후 운영자금을 지원하기 위하여 사용하고 합니다.
당사(또는 당사의 종속회사)의 타법인증권 취득 관련한 상세사항은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적'
을 참고하여 주시기 바랍니다.
상기 기재한 바와 같이, 당사는 공시서류 제출 전일 기준 총 3개의 종속회사를 보유하고 있으며, 특히 미국에서 당사의 전력, 광케이블 완제품을 고객사에 판매하는 Taihan Fiberoptics America INC와 전력사업부문을 담당하고 있는 티에프오네트웍스의 실적이 당사 연결실체의 성장성 및 수익성을 좌우하고 있습니다. 최근 미국의 일시적 수요감소 및 중국&인도발 덤핑으로 인하여 글로벌 광섬유 및 광케이블 판매단가가 하락하면서 Taihan Fiberoptics America INC의 매출이 크게 줄었으며 당사의 연결기준 매출액 또한 2022년부터 지속적으로 감소하고 있습니다. 반면, 당사의 전력선 사업부문을 담당하고 있는 티에프네트웍스는 데이터센터 확장, 전기차 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요 증가 등으로 수요가 증가하면서 매출이 증가하는 추세입니다. 단, 향후 당사의 예상과는 다르게 당사 및 종속회사의 전방산업 수요 부진, 글로벌 경기 침체 등 대외 영업환경이 악화될 경우 당사의 사업성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 환율 변동에 따른 위험
당사는 2024년 3분기 기준 원화 외의 통화로 표시되는
매출채권 등과 관련하여 주로 USD와 EUR의 환율변동위험에 노출
되어 있습니다. 당사는
환위험의 최소화를 위하여 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다. 또한, 상황에 따라 환위험 및 원재료 가격변동위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결
하고 있으며, 공시서류 제출일 현재 체결중인 파생상품계약은 없습니다.당사는 2024년 3분기 기준으로 약 351.1억원의 외화자산과 494.1억원의 외화부채를 보유하고 있는 만큼, 당사의 수익성에 있어 환율 변동이 끼치는 영향이 큰 편입니다. 따라서
당사는 외화자산 매입·매도를 통해 외화자산과 외화부채의 균형을 맞추고 있으며, 상황에 따라 파상생품계약(통화선물 등)을 체결함으로써 환위험을 헤지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 환율 변동에 대한 위험을 완전히 제거할 수는 없으며, 환율 변동에 따라 당사의 손익 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

당사는 2024년 3분기 기준 원화 외의 통화로 표시되는 매출채권 등과 관련하여 주로 USD와 EUR의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 환위험의 최소화를 위하여 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다. 또한, 상황에 따라 환위험 및 원재료 가격변동위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있으며, 공시서류 제출일 현재 체결중인 파생상품계약은 없습니다.

[최근 3개년 파생상품계약 체결 내역]

(단위 : 천원, 외화단위: USD)

2023년 말 연결 기준

거래목적
매도금액
매입금액
자산
부채
당기손익
기타포괄손익

매매목적

통화선물
USD 3,000,000
-
-
-
14,400
-

2022년 말 연결 기준

거래목적
매도금액
매입금액
자산
부채
당기손익
기타포괄손익

매매목적

통화선물
USD3,500,000
-
-
-
13,300
-

현금흐름위험회피

알루미늄
-
USD982,450(375 Ton)
-
110,111
-
(110,111)

합계
USD3,500,000
USD982,450
-
110,111
13,300
(110,111)

2021년 말 연결 기준

거래목적
매도금액
매입금액
자산
부채
당기손익
기타포괄손익

매매목적

통화선물
US$3,500,000
-
-
-
-
-

현금흐름위험회피

알루미늄
-
US$1,443,475(550 ton)
62,647
-
-
62,647

합계
US$3,500,000
US$1,443,475
62,647
-
-
62,647

주1: 당사는 2023년까지 원재료 가격변동위험과 환율변동위험을 회피할 목적으로 금융기관과 파생상품계약을 체결하였습니다.

주2: 공시서류 제출일 현재 당사의 파생상품계약 체결 내역은 없습니다.

출처: 당사 정기보고서

당사는 매출의 상당 부분이 해외에서 발생하고 있는 수출기업으로 외화 가치 하락의 위험이 있습니다. 따라서 이러한 환율 변동위험을 회피하고 당사는 외화자산이 외화부채를 초과할 시 초과분의 50% 가량을 선물 매도 포지션으로 환위험을 헷지하였습니다. 2023년 부터 해외 매출이 감소하면서 당사는 외화자산이 외화부채보다 부족하게 되었으며, 이에 따라 별도의 환위험 헷지를 하지 않게 되었습니다. 당사는 현재 외화지출분을 외화수급분으로 해결하는 래깅전략과 매칭전략으로 환율 변동위험을 대응하고 있습니다.2024년 3분기 및 2023년말 기준 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

[외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액]

(단위 : 천원)

과 목
2024년 3분기
2023년

외화
환율
원화환산액
외화
환율
원화환산액

현금및현금성자산
USD
2,846,137
1,319.60
3,755,762
USD
2,845,743
1,289.40
3,669,301

EUR
1,217,520
1,474.06
1,794,698
EUR
1,635,257
1,426.59
2,332,842

SGD
76,279
1,030.37
78,595
SGD
87,769
976.86
85,738

JPY
-
-
-
JPY
23,694,357
9.13
216,249

XAF
-
-
-
XAF
856,208
2.18
1,867

매출채권
USD
13,833,392
1,319.60
18,254,544
USD
14,746,114
1,289.40
19,013,639

EUR
6,698,642
1,474.06
9,874,200
EUR
3,509,124
1,426.59
5,006,081

INR
11,192,641
15.76
176,396
INR
16,140,120
15.50
250,172

JPY
46,202,553
9.25
427,147
JPY
60,253,463
9.13
549,909

GBP
-
-
-
GBP
-
-
-

SGD
4,740
1,030.37
4,884
SGD
-
-
-

기타채권
USD
342,925
1,319.60
452,524
USD
411,801
1,289.40
530,976

EUR
200,882
1,474.06
296,112
EUR
203,201
1,426.59
289,885

외화자산 합계
35,114,864
외화자산 합계
31,946,659

단기차입금
USD
27,499,554
1,319.60
36,288,412
USD
16,661,298
1,289.40
21,483,078

EUR
1,995,261
1,474.06
2,941,134
EUR
2,348,550
1,426.59
3,350,418

JPY
522,345,425
9.25
4,829,136
JPY
318,273,557
9.13
2,904,755

매입채무
USD
3,059,963
1,319.60
4,037,927
USD
2,050,708
1,289.40
2,644,182

EUR
504,348
1,474.06
743,439
EUR
1,504,894
1,426.59
2,146,867

JPY
-
-
-
JPY
-
-
-

기타채무
USD
398,135
1,319.60
525,379
USD
416,059
1,289.40
536,466

EUR
27,658
1,474.06
40,770
EUR
47,102
1,426.59
67,195

JPY
-
-
-
JPY
-
-
-

외화부채 합계
49,406,196
외화부채 합계
33,132,961

출처: 당사 정기보고서

2024년 3분기 기준 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동 시 연결회사의 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[원화의 환율 5%변동시 미치는 영향]

(단위 : 천원)

구 분
2024년 3분기
2023년

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
(919,444)
919,444
(72,491)
72,491

EUR
411,983
(411,983)
103,216
(103,216)

JPY

(
220,099)

220,099
(106,930)
106,930

SGD
4,174
(4,174)
4,287
(4,287)

INR
8,820
(8,820)
12,509
(12,509)

GBP
-
-
-
-

XAF
-
-
93
(93)

합계
(714,566)
714,566
(59,316)
59,316

출처: 당사 정기보고서

2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 원/달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 원/달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며, 2023년 7월 평균 원/달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다. 또한, 2023년 9월, 11월 및 12월 FOMC에서는 기준금리를 동결하였으며, 기준금리 인하 시점을 논의하기 시작했다고 밝혔습니다. 이후 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 12월 환율은 하락 추세를 보였으나 2024년 01월부터 글로벌 달러 강세 영향 및 위안화 약세 연동으로 인해 1,300원 선을 돌파하며 연중 최고치에 근접하였습니다. 2024년 08월에 들어서는 일본의 금리 인상 진행 및 미국 고용시장 침체에 대한 우려와 이에 따른 조기 금리 인하 가능성이 높아졌고 달러가 약세로 들어서면서 환율은 1,300원 중반 이하로 하락하는 추세를 보였으나, 이후 경기침체 우려가 다소 해소되면서 재차 1,300원 후반대로 상승하며 연중 최고치에 근접하였습니다.

[최근 3년간 원/달러 환율 동향]

환율추이

출처: 서울외국환중개

이와 같이 당사는 2024년 3분기 기준으로 약 351.1억원의 외화자산과 494.1억원의 외화부채를 보유하고 있는 만큼, 당사의 수익성에 있어 환율 변동이 끼치는 영향이 큰 편입니다. 따라서 당사는 외화자산 매입·매도를 통해 외화자산과 외화부채의 균형을 맞추고 있으며, 상황에 따라 파상생품계약(통화선물 등)을 체결함으로써 환위험을 헤지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 환율 변동에 대한 위험을 완전히 제거할 수는 없으며, 환율 변동에 따라 당사의 손익 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사는 매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건, 자본잠식 요건 등을 충족하지 못할 경우 향후 관리종목으로 지정될 가능성이 있으며, 관리종목으로 지정된 다음 해에도 같은 요건을 충족하지 못할 경우 다시 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며, 심사 여부에 의거하여 상장폐지가 될 가능성이 있습니다.
「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2021년~2023년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 사실이 없습니다. 그러나 2024년 3분기 기준 손실률은 49.2%로 단순 연환산시 결산시점에는 78.5%로 예상되어 자기자본의 50%를 초과하게 됩니다. 당사는 2024년 결산 기준 손실률이 50%를 초과하는 것이 확정되고, 이후 2025년과 2026년 중 1회만 손실률 50%를 초과하는 경우 관리종목 지정 위험이 있습니다. 당사는 수익개선을 위한 비상경영 체제를 가동하고 있으며, 안산 광섬유 공장 인력감축(증권신고서 제출일 현재 '24년 06월 대비 35명 감축) 및 전반적인 제조원가 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.
당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 다만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사는 매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건, 자본잠식 요건 등을 충족하지 못할 경우 향후 관리종목으로 지정될 가능성이 있으며, 관리종목으로 지정된 다음 해에도 같은 요건을 충족하지 못할 경우 다시 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며, 심사 여부에 의거하여 상장폐지가 될 가능성이 있습니다. 2024년 3분기 기준으로 코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건에 대한 검토결과는 다음과 같습니다.

한편, 코스닥시장 상장법인의 관리종목 지정요건은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건 검토 결과]

구분
관리종목
상장적격성 실질심사
형식적 상장폐지

매출액(별도)
요 건
최근 사업연도 30억원 미만(지주회사는 연결 기준)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 매출액 30억원 미달 사유 발생
-

검토결과

2023년
매출액: 123,302백만원2024년 3분기 매출액: 71,740백만원

해당여부

3분기 기준으로 별도기준 매출액 약 71,740백만원을 달성하여 해당사항 없음

없음

법인세비용차감전계속사업손실
요 건
자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근 사업연도 법인세비용차감전계속사업손실 발생)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50% 초과 & 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
-

검토결과

2021년 법인세비용차감전계속사업손실률: 45.3%2022년 법인세비용차감전계속사업손실률: 2.9%
2023년 법인세비용차감전계속사업손실률: 37.9%2024년 3분기 법인세차감전계속사업손실률: 49.2%

없음
-

해당여부

2024년
온기 기준 손실률이 50% 초과할 가능성이 높으며 2025년 또는 2026년 중 1회라도 손실률이 50%를 초과할 경우 관리종목으로 지정 사유에 해당

없음
-

자본잠식
(연결)

요 건
최근 사업연도 말 자본잠식률 50% 이상
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자본잠식률 50% 이상 발생
최근 사업연도 전액 자본잠식

검토결과

2023년 자본금 37,256백만원 / 비지배지분 제외 자기자본 76,021백만원2024년
3분기 자본금 37,256백만원 / 비지배지분 제외 자기자본
51,005백만원

-

해당여부
없음
없음
-

자기자본 미달
(연결,비지배지분 제외)

요 건
최근 사업연도 말 자기자본 10억원 미만
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 10억원 미만 발생
-

검토결과

2024년 3분기 자기자본(비지배지분 제외):
약 51,005백만원

-

해당여부
없음.
없음.
-

감사의견
요 건
-
-
최근 사업연도 감사의견 비적정(부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정)

검토결과
-
-
2023년 감사의견 : 적정

해당여부
-
-
없음.

시가총액
요 건
시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일 지속
-
관리종목 지정 후 90일 간 "연속 10일 & 누적 30일 이상 시가총액 40억원 이상"의 조건을 미충족

정기보고서 미제출
요 건
분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출
-
2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출

사업보고서 법정제출기한 후 10일 내 미제출

분기, 반기, 사업보고서 미제출로 관리종목 지정된 상태에서 분기, 반기, 사업보고서를 미제출

거래량
요 건
분기 월평균 거래량이 유동주식 수의 1%에 미달
-
2분기 연속

월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용 배제

지분분산
요 건
최근 사업연도 말 기준 소액주주 200인 미만 또는 소액주주의 지분이 20% 미만
-
2년 연속

300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주 이상 소유하는 경우 제외

불성실공시
요 건
-
1년 간 불성실공시 벌점 15점 이상
-

지배구조
요 건
사외이사/감사위원회 요건 미충족
-
2년 연속

회생절차/파산신청
요 건
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
개시신청 기각, 결정 취소, 회생계획 불인가 등
-

재무관리 위반
요 건
변경·추가 상장이 유예된 기간 중에 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우
-
-

기타 상장폐지 사유
요 건
모든 상장폐지 사유(형식 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발생한 경우 관리종목 지정
-
최종 부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도 제한을 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장 관련 규정 위반 시(심사 종료 전 기업결합 완료 및 의무보유 위반 등)

출처:
한국거래소, 당사 제공

주1:
코스닥시장상장규정 제3조(회계처리기준 및 재무제표 적용기준)에 의거하여, 연결재무제표를 기준으로 하는 때에는 당기순손익과 자기자본은 비지배지분을 제외한 금액을 기준으로 함

주2:
'벤처기업육성에 관한 특별조치법'에 따른 벤처기업 중 최근사업연도 자산총액 1천억원 미만의 코스닥 상장사는 사외이사 선임 법령 적용 제외

① 매출액 미달 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액 (별도)
71,740
123,302
139,206
119,940

출처: Dart 전자공시시스템

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제1호에 따라 최근 사업연도의 매출액이 30억 미만일 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사의 2023년 매출액은 1,233억원으로 30억원을 초과하며, 2024년 3분기에도 717.4억원으로 관리종목 지정 사유에 해당되지 않습니다.

② 법인세비용차감전계속사업손실 발생 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2024년(E)(주1)

2024년
3분기

2023년
2022년
2021년

법인세비용차감전순손실
(연결)

33,459
25,095
28,810
3,088
46,813

자기자본 (연결)
42,640
51,005
76,021
105,528
103,348

법인세비용차감전순손실/자기자본 (연결)
78.47%
49.20%
37.90%
2.93%
45.30%

출처: Dart 전자공시시스템

주1: 2024년 번인세비용차감전순손실의 경우 2024년
3분기 수치를 단순 연환산한 금액으로, 결산 시점의 실제 금액은 변동될 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2021년~2023년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 사실이 없습니다. 그러나 2024년 3분기 기준 손실률은 49.2%로 단순 연환산시 결산시점에는 78.5%로 예상되어 자기자본의 50%를 초과하게 됩니다. 당사는 2024년 결산 기준 손실률이 50%를 초과하는 것이 확정되고, 이후 2025년과 2026년 중 1회만 손실률 50%를 초과하는 경우 관리종목 지정 위험이 있습니다. 당사는 수익개선을 위한 비상경영 체제를 가동하고 있으며, 안산 광섬유 공장 인력감축(증권신고서 제출일 현재 '24년 06월 대비 35명 감축) 및 전반적인 제조원가 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.
③ 자본잠식 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결)
(단위 : 백만원)

구분

2024년
3분기

2023년
2022년
2021년

비지배지분 제외 자기자본(연결)
51,005
76,021
105,528
103,348

자본금(연결)
37,256
37,256
37,154
36,871

자본잠식률
-
-
-
-

감사의견
적정
적정
적정
적정

주1: 자본잠식률 = 1-{비지배지분 제외 자본총계 / 자본금}주2: 연결기준 자본잠식률은 자기자본에서 비지배지분을 제외한 지배기업소유지분을 기준으로 산정출처: Dart 전자공시시스템

「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제3호와 제4호에 따라 매 사업연도 말을 기준으로 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상 / B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만인 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 A) 최근 사업연도말(2023년말) 자본잠식상태가 아니고, B) 최근 사업연도말(2023년말) 비지배지분 제외 자기자본이 760.2억원으로 10억원 이상입니다. 이에 따라 당사는 자본잠식 요건에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
④ 시가총액 미달여부 검토

[최근 2년간 시가총액 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
일자
금액

시가총액(최고)
2022.12.28
256,365

시가총액(최저)
2024.11.25
52,456

출처: 한국거래소 정보데이터 시스템

「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제5호에 따라 보통주 시가총액 40억원 미만 30일간 지속되는 경우 관리종목으로 지정됩니다.증권신고서 제출일 전일 기준 최근 2개년 동안 당사의 시가총액은 최고 2,564억원, 최저 524.6억원으로 시가총액 40억원 미만을 기록한 바가 없어 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
⑤ 정기보고서 미제출 여부 검토「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제6호에 따라 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 2023년 사업보고서, 2024년 1분기보고서, 2024년 3분기보고서를 법정제출기한 내에 제출한 바 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
⑥ 지배구조 미달 여부 검토「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제7호에 따라 최근 사업연도 사업보고서상 A)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달 B) 법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 중견기업에 해당하며 자산총액은 3천억원 미만으로 3명의 사내이사 및 3명의 사외이사를 두고 있어 해당 법규를 준수하고 있습니다.또한, 당사는 상법 제542조의11제1항 감사위원회 설치 규정 적용 대상인 자산총액 2조원 이상의 기업에 해당하지 않습니다.
⑦ 거래량 미달 여부 검토

「코스닥시장 상장규정」코스닥시장 상장규정 제53조제1항제8호에 따라 분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달하는 경우 관리종목으로 지정됩니다.

[관리종목 지정 관련 주요 거래량 검토]

(단위 : 주, %)

구분
2024년 3분기

월평균 거래량
330,968

분기말 유동주식수
55,168,405

비율 (주1)
0.60%

주: 비율 = 분기월평균거래량 / 유동주식수출처: 한국거래소 정보데이터시스템, Dart 전자공시시스템

당사는 2024년 3분기 월평균거래량이 330,968주로 유동주식수의 0.60%에 해당하여 1% 이하이지만 월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유하고 있으므로 거래량 미달에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.

⑧ 주식분산 미달 여부 검토「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제9호에 따라 최근 사업연도말 소액주주가 200인 미만이거나 소액주주지분이 20% 미만일 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사의 최근사업연도말(2023년) 소액주주수는 34,777인, 소액주주지분율은 74.04%로 주식분산 미달에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 다만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

3. 기타위험

가. 환금성 제한 및 원금 손실 위험신주가 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 금번
유상증자를 통해 상장하는 신주에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 금번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.또한, 신주가 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 금번 유상증자를 통해 상장하는 신주에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 신주 상장에 따른 주가 하락 위험
당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인해
기발행주식총수 74,511,166주의 46.97%에 해당하는 보통주 35,000,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다. 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라
일반공모 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는, 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에
인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인해 기발행주식총수 74,511,166주의 46.97%에 해당하는 보통주 35,000,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.

[유상증자 모집예정 내역]

구분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식 보통주

모집예정주식수
35,000,000주

현재 발행주식총수
74,511,166주

증자비율
46.97%

할인율
25%

출처:
당사 제시

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 후 실권주 일반공모 증자 시 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 인하여 금반 유상증자에 따른 모집가액은 「(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 준용하여 산정되며 최근 시가보다 낮은 수준에 결정됩니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 참조). 따라서 금번 유상증자를 통해 발행되는 신주로 인한 주가 희석화 가능성이 있습니다.금번 유상증자를 통해 상장하는 신주는 전량 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한, 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는, 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나,
주가 하락으로 인해 발행가액이 크게 하락할 경우 당사의 자금 운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 인해 발행가액이 크게 하락할 경우 당사의 자금 운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 상장기업 관리감독 기준 강화 위험최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다
. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한
제재가 부과될 경우 주가 하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토
하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.
최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 높아질 예정입니다. 당사는 최근3개년 및 2024년 3분기 기간 동안 2022년을 제외하고는 지속적인 영업손실을 기록하고 있으며, 이자보상배율은 최근 3개년 내내 1 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이처럼, 당사는 금융감독원이 최근 개정을 검토하고 있는 한계기업 징후 판단 기준에 일부 해당되는 사유가 있습니다. 따라서 상장폐지제도가 개정되어 상장폐지 요건이 현재보다 강화질 경우 당사는 상장폐지 사유가 발생할 가능성이 높아지니, 투자자께서는 이점 유의하사기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가 하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 「코스닥시장 상장규정」 제28조(관리종목), 「코스닥시장 상장규정」 제38조(상장의 폐지) 및 「코스닥시장 상장규정」 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

금감원 "한계기업 징후땐 회계감리, 선제적 퇴출"

금융감독원이 한계기업 징후가 있는 상장사에 대해 선제적 회계심사·감리를 벌이기로 했다. 상장 폐지 위기에 몰리면 회계를 조작해 상장만 유지하는 이른바 ‘좀비기업’을 국내 증시에서 신속하게 퇴출하겠다는 취지다.
금감원은 “한계기업에 대해 선제적으로 회계심사·감리를 실시해 조기 퇴출을 유도하려고 한다”며 “회계 위반 시 신속히 조치할 것”이라고 26일 밝혔다. 금감원은 “분식회계는 자본시장 전체의 신뢰와 가치 하락을 유발할 뿐만 아니라 정상 기업의 자금 조달도 저해할 수 있어 신속한 구조조정이 필요한 상황”이라고 설명했다.금감원은 그동안 재무제표 오류를 수정한 기업이나 회계 기준 미준수 혐의가 있는 기업, 관련 제보를 받은 기업 등에 대해 재무제표 심사·감리를 벌여 왔다. 하지만 올해부터는 회계 오류나 기준 미준수 혐의 여부와 관계없이 한계기업 징후가 있는 기업도 들여다볼 예정이다. 내년에는 회계심사·감리 규모가 확대된다.금감원은 한계기업 징후를 판단하기 위해 관리종목 지정요건 근접, 연속적인 영업손실, 이자보상배율 1 미만, 자금 조달 급증, 계속기업 불확실성 등을 종합적으로 분석하기로 했다. 금감원의 심사·감리 과정에서 불공정거래 개연성이 의심되는 사항이 발견되면 금감원 조사 부서 등과 공유해 총력 대응할 방침이다. 금감원이 재무제표를 들여다본 뒤 검찰 고발·통보 조치를 내리는 기업은 한국거래소의 상장실질심사 대상으로 넘어가 실질심사 결과에 따라 상장 폐지될 수 있다.
금감원에 따르면 상장 폐지 회피를 위해 회계분식을 하는 한계기업들이 지속적으로 적발되고 있다. 한계기업은 3년 연속 이자보상배율이 1 미만인, 영업 활동으로 벌어들인 이익으로 이자도 감당하지 못하는 기업을 뜻하며, 상장사 중 이 같은 한계기업은 2018년 285개에서 지난해 467개로 63.9% 증가했다.

(출처 : 동아일보, 2024년 11월 27일)

최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 높아질 예정입니다. 당사는 최근3개년 및 2024년 3분기 기간 동안 2022년을 제외하고는 지속적인 영업손실을 기록하고 있으며, 이자보상배율은 최근 3개년 내내 1 미만의 수치를 기록하고 있습니다. 이처럼, 당사는 금융감독원이 최근 개정을 검토하고 있는 한계기업 징후 판단 기준에 일부 해당되는 사유가 있습니다. 따라서 상장폐지제도가 개정되어 상장폐지 요건이 현재보다 강화질 경우 당사는 상장폐지 사유가 발생할 가능성이 높아지니, 투자자께서는 이점 유의하사기 바랍니다.

[당사 최근 3개년 영업이익 및 이자보상배율]

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

영업이익(A)
-15,982
-23,223
3,461
-27,475

이자비용(B)
6,086
6,631
3,940
2,391

이자보상배율(A/B)
-2.63배
-3.50배
0.88배
-11.49배

출처: 당사 제공

당사의 상장폐지 위험에 대한 자세한 사항은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 회사위험 - 카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
'을 참고하시기 바랍니다.

마. 일정 변경 위험본 증권신고서는
공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기한 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한, 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 경영환경 변화 등에 따른 위험당사의
주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 집단소송 제기 위험당사가
금번 유상증자를 진행하는 과정에서 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 인해 주주에게 손해가 발생할 경우, 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기되어 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 상기한 소송의 사유가 발생할 경우, 예상하지 못한 시점에서 집단소송의 당사자가 될 수 있습니다. 이 경우, 동 소송에 대응하는데 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 인해 주주에게 손해가 발생할 경우, 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기되어 경영활동에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조에 따르면, 증권신고서와 투자설명서에 기재한 사항 중 중요한 내용들이 거짓 기재되어 있거나 해당 정보가 누락되어 손해가 발생한 경우에는 당사와 대표주관회사 등 관련 당사자들이 이러한 손해를 배상할 책임이 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조 (거짓의 기재 등으로 인한 배상책임)

① 증권신고서(정정신고서 및 첨부서류를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)와 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 경우에는 다음 각호의 자는 그 손해에 관하여 배상의 책임을 진다. 다만, 배상의 책임을 질 자가 상당한 주의를 하였음에도 불구하고 이를 알 수 없었음을 증명하거나 그 증권의 취득자가 취득의 청약을 할 때 그 사실을 안 경우에는 배상의 책임을 지지 아니한다. <개정 2009.2.3, 2013.5.28>1. 그 증권신고서의 신고인과 신고 당시의 발행인의 이사(이사가 없는 경우 이제 준하는 자를 말하며, 법인의 설립 전에 신고된 경우에는 그 발기인을 말한다)2. [상법] 제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자로서 그 증권신고서의 작성을 지시하거나 집행한 자3. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류가 진실 또는 정확하다고 증명하여 서명한 공인회계사·감정인 또는 신용평가를 전문으로 하는자 등(그 소속단체를 포함한다) 대통령령으로 정하는 자4. 그 증권신고서의 기재사항 또는 그 첨부서류에 자기의 평가·분석·확인 의견이 기재되는 것에 대하여 동의하고 그 기재내용을 확인한 자5. 그 증권의 인수인 또는 주선인(인수인 또는 주선인이 2인 이상인 경우에는 대통령령으로 정하는 자를 말한다)6. 그 투자설명서를 작성하거나 교부한 자7. 매출의 방법에 의한 경우 매출신고 당시의 매출인(후략)

한편, 「증권관련 집단소송법」제12조 (소송허가 요건)에 따르면, 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 1만분의 1 이상을 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조 (소송허가 요건)

① 증권관련집단소송 사건은 다음 각 호의 요건을 갖추어야 한다.1. 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위 당시를 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 피고 회사의 발행 증권 총수의 1만분의 1 이상일 것2. 제3조제1항 각 호의 손해배상청구로서 법률상 또는 사실상의 중요한 쟁점이 모든 구성원에게 공통될 것3. 증권관련집단소송이 총원의 권리 실현이나 이익 보호에 적합하고 효율적인 수단일 것4. 제9조에 따른 소송허가신청서의 기재사항 및 첨부서류에 흠이 없을 것② 증권관련집단소송의 소가 제기된 후 제1항제1호의 요건을 충족하지 못하게 된 경우에도 제소의 효력에는 영향이 없다.

당사가 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 상기한 소송의 사유가 발생할 경우, 예상하지 못한 시점에서 집단소송의 당사자가 될 수 있습니다. 이 경우, 동 소송에 대응하는데 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회 위험금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다.
유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회시점에 따라 권리락으로 인한 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생
할 수 있습니다. 또한, 당사의
자금사용 계획에 따른 자금 조달이 이루어지지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면할 수 있으며, 장기적으로는 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질
이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락으로 인한 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금사용 계획에 따른 자금 조달이 이루어지지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면할 수 있으며, 장기적으로는 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 기타 투자자 유의사항본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에
본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단
을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기
투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있습니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기한 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'을 참조하여 작성된 대표주관회사인 케이비증권(주)의 내부규정에 따라 본 건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)이며, 발행회사인 대한광통신(주)은 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

2. 분석의 개요
대표주관회사인 케이비증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 '금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준'(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 케이비증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 대한광통신(주)으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한, 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.
3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2024년 10월 11일
가) 발행회사 방문- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의나) 회사 기본사항 점검- 경영진 면담(자금사용목적 등)- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2024년 10월 14일~ 10월 18일
가) 발행회사방문- 실사 요청자료 송부- 본사 방문나) 회사 일반사항 관련 검토- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인- 경영진 평판 리스크 검토- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2024년 10월 21일~ 10월 25일
가) 회사 기본사항 검토- 정관 등 기본자료 수령- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인나) 산업에 관한 사항 검토- 산업에 대한 이해- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토- 종속회사에 관한 사항 검토- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토- 사내규정 및 내부통제시스템 확인- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2024년 10월 28일~ 10월 31일
가) 영업에 관한 사항 검토- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항- 향후 투자계획에 관한 사항- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항나) 재무에 관한 사항 검토- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석- 수익성/성장성/안정성 지표 분석- 차입금 만기구조 분석- 현금흐름 구조, 유동성 분석- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항- 주식연계채권 내역 확인- 환위험 관리 현황 분석다) 기타 사항 검토- 발행시장 상황 검토- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2024년 11월 04일~ 11월 14일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2024년 11월 28일~ 12월 10일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
SME금융부
이경재
이사
기업실사 총괄

2024년 10월 11일 ~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 24년

케이비증권(주)
SME금융부
안익범
부장
기업실사 책임

2024년 10월 11일 ~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 14년

케이비증권(주)
SME금융부
김원우
대리
기업실사 실무

2024년 10월 11일
~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 5년

케이비증권(주)
SME금융부
박성윤
주임
기업실사 실무

2024년 10월 11일
~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 2년

케이비증권(주)
SME금융부
김초영
주임
기업실사 실무

2024년 10월 11일 ~
2024년 12월 10일

기업금융업무 등 1년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

대한광통신(주)
경영지원본부
전갑기
본부장
실사 책임 및 총괄

대한광통신(주)
경영지원본부
유용욱
팀장
실사자료 작성 및 제공

대한광통신(주)
경영지원본부
김영진
매니저
실사자료 작성 및 제공

대한광통신(주)
경영지원본부
최원영
매니저
실사자료 작성 및 제공

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견
가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 대한광통신(주)가 2024년 11월 14일
및 2024년 12월 10일
이사회에서 결의한 기명식 보통주 35,000,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶ 동사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료한 국내 유일의 업체이며, 37년 이상의 광섬유 생산 경험을 가진 국내 2위 광케이블 생산업체입니다.
▶ 동사가 영위하는 광케이블 사업의 경우 AI, 5G 및 차세대 이동통신 등에 활용되고 있으며 그 필요성이 점차 커지고 있습니다. Mordor Intelligence에 의하면 글로벌 광섬유 케이블 시장 규모는 2024년 128억 3천만 달러로 추정되며, 2029
년까지 연평균 성장률 +8.5%를 기록하며 192억 9천만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 특히 북미 지역의 FTTH(Fiber-to-the-Home) 도입은 매년 증가하고 있습니다. 2023년 북미 광케이블 시장규모는 47억 2천만 달러로 추정되며, 2030년 83억 6천만달러로 연평균 성장률 +8.5% 성장이 전망됩니다.

▶ 미국은 BEAD, RDOF 등 농어촌 및 낙후 지방도시 디지털 격차 해소를 위한 광케이블 관련 정책자금 지원 정책을 진행하고 있으며, BEAD를 통해 425억 달러(한화 약 60조원)의 예산을 투입할 예정입니다. 동사는 미 정부의 광케이블 설치 정책에 따른 수혜를 받기 위해 북미 시장 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 영업활동을 전개중입니다.
▶미국 전력시장이 호황기를 구가하며 OPGW(Optical Ground Wire)를 제조하는 당사의 전력사업부문 또한 외형 성장세가 지속되고 있습니다. 전략사업부문의 2023년 매출액은 640억원으로 2021년 357억원 대비 79.2% 증가하였습니다.

부정적 요인

▶
2023년 05월 바이든 정부의 공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act
(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감했습
니다. 이에 따라, 당사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다.

▶ 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다. 2024년 9월 중국산 G652.D 광섬유의 경우 시장 평균가격인 $3.11/F.km대비 $0.78 낮은 $2.33/F.km의 판가로 판매되고 있으며, 인도산 G652.D 광섬유의 경우 $0.12낮은 $2.99/F.km의 판가로 판매되고 있습니다. EU는 저가의 중국/인도 케이블로 인한 유럽케이블 가격 급락을 방지할 목적으로 중국/인도산 광케이블 수입에 대해 반덤핑 관세 부과 (제조사별 약 20% ~ 80%)조치를 시행하였으나 자국 내 초과 공급 광섬유를 소진하기 위해 낮은 판가유지 및 동유럽 중심으로 현지케이블 생산공장을 설립하여 지속적으로 케이블 판매를 하고 있습니다. 이러한 유럽시장의 환경은 당사의 유럽시장 케이블 판매 단가 하락에 영향을 주고 있습니다.

▶동사는 2022년 34.6원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년 3분기에는 160억원의 영업손실이 발생하였습니다. 이로 인해 당사의 연결기준 영업이익률은 2021년 -17.54%, 2022년 1.82%, 2023년 -12.88%, 2024년 3분기 -13.67%로 미국발 수요가 급증하였던 2022년 이후 지속적으로 악화되는 추세를 보이고 있습니다.▶ 동사의 연결기준 재무제표 상의 연간 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 2021년 -11.49배, 2022년에는 0.88배, 2023년에는 -3.50배, 2024년 3분기 -2.63배를 기록하며 지속적으로 1배 미만의 수치를 기록하며 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 열위한 상황입니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 타법인 취득자금, 운영자금으로 사용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2024년
12월 10일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
22,960,000,000

발행제비용(2)
555,952,800

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
22,404,047,200

주1:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3:
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
4,132,800
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
413,280,000
모집총액의 1.80%

상장수수료
4,540,000
430만원 + 300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등록세
70,000,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
14,000,000
등록세의 20%

기타비용
50,000,000
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
555,952,800
-

주1:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3:
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4:
발행제비용은 당사 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 다음과 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2024년 12월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
22,960
-
-
-
22,960

나. 공모자금 세부 사용목적
당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 미국 현지생산기지 확보를 위한 타법인증권 취득자금 및 인수 후 운영자금 지원과 자사 제품의 원활한 생산을 위한 제조경비 및 원재료 매입비 등의 운영자금으로 사용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 자금사용계획을 집행 시기에 따라 세부적으로 조정할 예정이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 백만원)

우선순위
자금용도
세부 내용
금액

1
운영자금1 (주1)
미국 생산거점 확보를 위한 미국 현지 전력청용 OPGW 등 제조업체 인수자금 및 초기 운영자금 대여
14,000

2
운영자금2
원부자재 구매 및 제조경비
8,960

합계
22,960

주1:

공시서류 제출일 현재 미국 현지법인(IAL)의 인수 주최가 당사 또는 당사의 종속회사로 미정인 상황입니다. 이에 따라, 실질적 자금사용목적은 타법인증권 취득자금 및 인수 후 초기 운영자금이지만 증권신고서상에는 운영자금으로 분류하였습니다.

① 운영자금 1(타법인증권 취득 및 초기 운영자금 사용목적 대여금) - 14,000백만원■
타법인증권 취득 배경

미국의 광케이블 설치 비율은 OECD 평균 광케이블 설치 비율 37.7% 보다 낮은 20.4%이며 미국정부는 디지털 양극화를 해소하기 위해 총 901억 달러의 정책자금을 투입하는 전세계에서 광케이블 성장 가능성이 큰 시장입니다. 이에 당사는 미국을 주요 시장으로 미국 통신 인프라 투자 프로젝트인 BEAD(Broadband Equity, Access, and Deployment) 및 RDOF(Rural Digital Opportunity Fund)의 수혜를 받기 위해
당사는 미국 현지 생산기지 확보를 위한 투자를 진행하고 있습니다. 해당 프로젝트의 보조금을 지원받기 위해서 BABA(Build America, Buy America) 법안을 준수해야 하므로 미국 텍사스 소재의 전력청용 OPGW 및 광케이블 제조업체 Incab America LLC(이하 "IAL")를 인수하며 미국 내 생산거점을 확보하고 미국 진출을 도모하고자 합니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 자금 중 약 140억원을
미국 현지법인(IAL) 인수자금 및 인수 시 초기 운영자금 지원 목적으로 사용할 계획입니다. 공시서류 제출일 현재 인수주최는 당사 또는 당사의 종속법인으로 미정된 상황입니다.
금번 유상증자 기간 중 타법인증권 취득 관련 확정되는 사항들은 정정 증권신고서를 통해 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시될 예정입니다.

[M&A 추진 배경 및 개요]

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m&a추진배경 및 개요

출처: 당사 제시

BEAD(Broadband Equity, Access, and Deployment)는 지방 디지털 격차 해소를 위한 농어촌 통신망 구축 사업으로 모든 미국인이 고속 인터넷에 접근할 수 있도록 농촌 및 저소득 지역을 포함한 모든 지역에 약 425억 달러(약 60조원)를 투입하는 정책입니다. 해당 프로젝트에서 미국 정부는 광케이블 구축과 함께 5G FWA(5G를 유선망 대용으로 활용하는 고정형 무선접속장치)도 허용한다고 알려져 있습니다. 한편, RDOF(Rural Digital Opportunity Fund)는 낙후된 지방도시의 디지털 격차를 해소하기 위한 기금으로 고속 인터넷 서비스를 제공하는데 목적이 있습
니다.
■
인수대상 회사 개요

[인수대상 회사 개요]

회사명
Incab America LLC(이하 "IAL")

대표이사
Mike Riddle

주소
900 Nolen Dr Grapevine, TX 76051

설립일
2017년

사업내용
전력케이블 광케이블 제조 및 판매업

종업원수
75명 (2023년 12월 말 기준)

연혁
2017년
회사 설립(러시아인 최대주주)

2018년
Texas Arlington OPGW 제품 생산 운영

2023년
Texas Grapevine 공장 신규 설립

구분(단위 :

천USD)

2023년
2022년
2021년

자산총계
40,946
26,230
10,908

부채총계
45,729
26,075
13,811

자본총계
(4,783)
155
(2,903)

매출액
26,668
29,804
20,926

영업이익(손실)
(5,017)
3,091
(439)

당기순이익(손실)
(4,938)
3,057
(377)

IAL은 2017년 미국 텍사스주에 전력케이블 및 광케이블 생산공장을 구축하여 제조/판매업을 영위하고 있으며, 미국내 AFL과 더불어 유이한 전력청향 통신케이블 생산, 판매 기업입니다. 또한 고객의 89%가 직접 발주권한이 있는 Utility로 구성되어 있으며, 이들을 대상으로 2021년 약 21M$ (전년대비 매출성장 78.2%), 2022년 약 30M$ 매출을 달성하는 등 최근 3년내 급속도로 성장하였습니다. 최근 미국 전력청 고객의 높은 수요에 따라 2024년에는 텍사스 Grapevine에 신규 공장을 완공하여 생산 Capa를 확장하고 고객사에 안정적인 제품공급을 하고 있습니다.

■
인수 후
시너지
미국시장은 수익성과 성장성이 가장 높은 시장(당사 2023년 미국 매출 255억, 영업이익율 15%)으로
IAL을 인수하면서 미국내 생산거점을 확보하고 BABA 정책 (광케이블 관련 정책자금 총 901억 달러)에 대응하고자 합니다. 또한, IAL은 미국 내 OPGW 시장을 AFL과 과점하고 있으며, 인수 후 IAL의 영업망을 활용하여 당사의 100% 자회사인 티에프오네트웍스의 전력 신제품(LV, MV)을 미국 시장에 안정적으로 진출할 수 있으며, 이를 통해 광케이블뿐만 아니라 전력사업부문에서의 매출 증진이 기대됩니다.
더불어 원재료 및 반제품을 당사와 티에프오네트웍스에서 공급할 수 있으므로, IAL의 수익성 제고와 동시에 당사 그룹 전체의 매출 증대 시너지 창출이 기대됩니다.
■
타
법인증권 취득자금(운영자금 대여금) 사용 계획

당사는 미국내 전력케이블 제조판매 업체인 Incab America의 지분 100%를 인수하고자 합니다. 인수 대상 회사의 지분 구조는
유럽 소재 법인

90%와 인수 대상 회사의 미국인 CEO 10% 로 구성되어 있습니다.인수 대상 회사는 대부분의 원재료 구입을 기존 대주주인
유럽 소재 회사
로부터 고가로 매입하고 있었습니다. 이 때문에 회사의 좋은 영업망과 생산 시설과 별개로 영업 손실이 발생하고 있으며 결과적으로 열악한 자본 구조를 가지게 되었습니다. 특히, 회사의 부채 가운데 기존 대주주 및 특수관계인의 차입금, 외상매입금 등의 규모가 약 1,900만 달러에 달하고 있었습니다. 당사는 현지 실사를 통해서도 지분을 인수한 이후에도 추가적인 자금 지원이 필요하다는 것을 확인하였으며, 인수 조건에 대한 이견을 좁히는 기간을 상당 시간 소요하였습니다.최종적으로, 당사(또는 당사의 종속회사)는 인수 대상 회사의 주식 88.5%를 저가에 취득하는 대신에 기존 주주들과 아래와 같은 계약 조건에 인수하는 것을 합의 하였습니다.첫째, 인수 대상 회사의 경영 정상화를 위해 당사는 인수 계약의 구속력이 있는 LOI 체결부터 인수 대상 회사에 필요한 운전 자금을 지원하기로 하였습니다. 구체적으로는 2024년내 350만 달러를 지원하고, 2025년 중에는 최대 650만 달러 한도내에서 자금을 지원하는 것입니다. 계약의 구속력을 담보하기 위해 LOI 체결 및 최초 자금 지원시 인수 대상 회사 기계 장치와 특수관계인 차입금 1,360만 달러를 담보 제공 받기로 합의하였습니다. 본 주식매매계약을 체결하고 종료될 때까지는 다소 시간이 필요하기 때문에, 우선 주식매매계약에 반영할 주요 인수 조건을 당사와 지분 매도자 모두 서명하는 LOI 형태로 체결 하였습니다.(회사는 Binding LOI 라고 부르고 있습니다.) 이번 유상증자를 통해 조달된 재원은 인수 대상 회사의 필요한 운전 자금을 지원하는 것으로 회사 성과에 따라 회수될 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 유상증자 진행단계에서 본 주식매매계약이 체결되는대로 즉시 해당 사항을 반영해 작성한 증권신고서를 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시할 예정입니다.

인수관련 LOI체결 등에 관련하여 공시서류 제출일 현재 인수주체가 당사 또는 당사의 종속회사로 미정이며, 취득하고자 하는 인수대상회사의 지분인수가액 또한 2달러로 당사가 인수할 경우 「타법인주식 및 출자증권 취득결정」의 공시기준인 자기자본의 100분의 10(최근 사업연도말 자산총액 2천억원 이상인 법인인 경우 100분의5)에 미달하여 공시요건에 해당하지 않으며, 당사의 종속회사가 인수할 경우에도 「타법인주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)」의 공시기준인 지배회사의 연결자산총액의 100분의10이상에도 미달하여 공시요건에 해당하지 않아 공시하지 않았습니다.
두번째, 인수 대상 회사의 기존 대주주 및 특수관계인의 차입금 등 총 1,900만 달러 수준에서 850만 달러를 제외한 전체를 당사가 저가로 인수하는 것입니다. 저가로 인수된 차입금 등은 필요에 따라 원금으로 회수될 수도 있으며, 재무구조 개선을 위해 출자전환으로도 활용될 수 있습니다. 더불어 남은 850만 달러의 차입금은 시차를 두어 2025년말까지 200만 달러는 먼저 상환하고, 나머지 650만 달러는 2027년부터 인수 대상 회사의 영업성과에 따라 EBITDA의 30% 이내에서 상환하기로 하였습니다. 기존 대주주 및 특수관계자의 잔여 차입금 850만 달러에 대한 이자는 지급하지 않으며, 경영성과에 따라 당사가 인수한 금전 채권 미화 1,000만 달러 역시 회수될 수 있을 것으로 보고 있습니다.

셋째, 당사(또는 당사의 종속회사)가 진행 중인 Incab America LLC(인수대상 회사)의 지분 인수가액은 2달러로 합의하였습니다. 또한, 인수대상회사의 기존 대주주 및 특수관계인의 금융채권 및 상거래 채권 약 1,100만 달러를 4달러에 인수하는 것으로 합의 완료하였습니다. Incab America LLC(인수대상 회사)의 지분구조는 현재 유럽 소재 법인이 90%, 인수대상회사의 미국인 CEO가 10%로 구성되어있습니다. 당사는 유럽 소재 법인으로부터 80%, 인수대상 회사의 미국인 CEO로부터 8.5% 총 88.5% 지분을 취득하고, 인수대상회사의 유럽 소재 법인 10%, 미국인 CEO 1.5% 총 11.5%는 2028년에 행사가능한 Put Option을 부여하였습니다. 인수계약체결 Deal Closing은 2024년 12월 30일을 예정하고 있으나, 거래당사자들간의 상호 합의에 따라 일정이 지연 될 수 있습니다. 또한, Deal Closing 이후 2025년 1월 중 과반수 이사 선임을 통해 경영권을 확보할 예정이나, 최종 거래종결 시점에 따라 변동될 수 있습니다.
한편, 법인 인수에 따른 미국정부 승인 및 법규준수 관련해서는 미국 정부의 투자심의위원회(CFIUS) 승인이 필요할 수도 있습니다. CFIUS(Committee on Foreign Investment in the United States)는 미국 외국인투자위원회를 뜻하며, 미국 연방정부의 관계부처 합동기관으로서 외국인의 대미 투자에 대한 심사를 담당하는 기관입니다. CFIUS는 외국인의 대미 투자가 국가안보에 영향을 미칠 수 있는지 여부를 판단하고, 승인 여부 등을 결정하는 권한을 가지고 있습니다. CFIUS 심의 대상은 크게 외국인의 미국사업 지배권 취득거래, 외국인의 미국 TID 사업 소수지분 취득거래, 외국인의 미국 부동산 취득거래 등이 있습니다. CFIUS 신고는 대부분 자발적이지만, 거래종결 최소 30일 이전에 신고해야 하는 경우도 있습니다. CFIUS 신고 시에는 정식 notice 또는 약식 declaration을 CFIUS에 제출할 수 있으며, 정식 notice를 접수한 경우 45일 이내에 심의 결과 통보를 받을 수 있습니다. 당사는 내부 법무팀 및 외부 법무법인을 통해 확인한 바, 금번 거래는 CFIUS 보고사유에 해당하지 않는 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 만약에 CFIUS에 해당하더라도 본 건 거래는 이미 최대주주가 외국인(러시아)인 법인의 매매이기 때문에 CFIUS 승인까지 오랜 기간이 소요가 되지는 않을 것 같습니다. 또한, 금번 계약조건상에 CFIUS에 해당할 경우에는 승인 받고 진행하도록 당사자 간 합의가 되어있습니다. 본 Binding LOI는 법적 구속력이 있으며, 미 이행시 위약벌 규정이 존재하고 독점권이 부여되어 있어 본 계약 체결 후 거래 종결하는데 문제가 없을 것으로 예상하고 있습니다.

[LOI 위약벌 규정]

거래당사자들은 매도자의 독점권의 미준수, 인수에서의 철수 및 매수자의 인수철회 등 LOI에 명시된 의무나 조건을 수락하지 않을 경우, 각 거래 상대방에게 75만불의 벌금과 본 인수 과정에서 발생한 모든 비용을 지불하여야 한다.

출처: 당사 제공

인수대상 회사의 주요 인수조건 및 관련 자금 집행 일정은 하기와 같습니다.[주요 인수조건]

구분
금액
비고

지분인수
2 달러
지분 88.5%

기존 대주주 및 특수관계인의금융 채권및 상거래 채권 등
4 달러
총 1,900만 달러 중 1,050만달러 저가 인수

대여금
1,000만 달러
총 한도

[Incab America LLC 대여금 집행 일정]

구분
금액
일정

대여금
350만 달러
24년

대여금
650만 달러
25년

계
1,000만 달러
-

[Incab America LLC 기존 대주주 및 특수관계인 차입금 상환일정]

구분
금액
일정

기존 대주주 및 특수관계인의금융 및 상거래 채권 등
150만 달러
Deal Closing 후 10일 이내

50만 달러
25년 분할 상환

650만 달러
27년 부터 EBITDA의 30% 이내에서 상환

계
850만 달러
-

이처럼 당사(또는 당사의 종속회사)는 IAL 지분 취득 및 인수 후 초기 운영자금 지원을 목적으로 140억원(1,000만달러)을 대여할 계획이며, 인수 대상 회사는 차입금 일부를 상환하고 원재료 매입대금
(SSLT, AL WIRE, 광섬유) 등의 운전자금으로 활용할 예정입니다.

[타법인증권 취득자금 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

우선순위
구분
자금용도

~25
년 1분기

25
년 2분기

25
년 3분기

계

1
인수대상회사 운영자금(원부자재 매입대)
SSLT
2,450
1,050
1,050
4,550

AL WIRE
1,960
840
840
3,640

광섬유
490
210
210
910

2
인수대상회사 차입금 상환
기존 대주주 차입금
2,310
210
280
2,800

3
인수대상회사 차입금 상환
일반 금융기관 차입금
-
2,100
-
2,100

합계
7,210
4,410
2,380
14,000

한편, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다. 산업관련 상세 위험요소는 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
'을 참고하여 주시기 바랍니다.
■
타법인증권 취득 관
련 위험상기와 같이
당사(또는 당사의 종속회사)
는의 미국 현지법인 인수를 통해 미국의 BEAD 프로그램에 참여 및 BABA정책에 대응하고자 합니다. 당사는 BEAD프로그램 참여를 통해 매출 증진 및 수익성 개선을 도모하고 있습니다. 다만, 대외적인 환경 변화 및 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 계획과는 다르게 미국 현지법인을 통한 매출 증진이 부진할 수도 있으며 당사가 추진하였던 당사 그룹사간의 시너지가 이뤄지지 못할 수도 있습니다. IAL의 인수는 당사의 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 중요한 자금사용 목적 중 하나이며, 향후 당사의 사업 성과에 중요한
영향
을 미칠 예정입니다. 투자자 여러분께서는 IAL 인수에 따른 위험에 대하여 꼼꼼히 살피시어 투자해 주시기 바랍니다.
② 운
영자금 2(원부자재 매입대금 및 기타 제조비) - 8,960백만원당사는 최근 미국 대형 ISP M사와 2025년 광케이블 물품 공급에 대한 공급자 선정을 마친 상태로, 2024년 10월 중에는 최종 공급 계약 체결을 위한 당사 생산시설 방문 및 검증을 마쳤습니다. 이번 추진중인 물품 공급 계약은 M사의 발주 물량중 해외 수입분 전량에 대해 당사가 단독으로 공급하는 것으로, 전체 발주 물량의 40%에 해당됩니다. 빠르면 연내 또는 2025년 초에는 물품 공급 계약이 체결될 것으로 예상되며, 복수의 기간통신망 사업자와도 내년도 광케이블 공급 물량을 협의 중에 있습니다. 계약 체결시 관련 규정에 따라 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 할 예정입니다.이 외에도, 당사는 금년도 국책과제의 일환으로 방산용 레이져 무기체계의 핵심부품인 레이져용 광섬유 개발을 완료하였으며, 2025년에는 레이져용 모듈과 함께 매출을 예상하고 있습니다. 향후 매출과 관련하여 분기별 공급 물량을 고려하였을 때 2025년부터 원재료 매입
(석유화학PE, 알루미늄), 기타
원부자재등 제조경비에 필요한 운전자본으로 사용하고자 합니다. 하기 기재한 원부자재 구매 및 제조경비 외에 추가적인 자금 지출이 발생할 경우 당사 보유 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[운영자금 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
합계

원,부자재
석유화학PE
600
600
600
600
2,400

알루미늄
900
900
900
900
3,600

기타 원부자재
860
700
700
700
2,960

합계
2,360
2,200
2,200
2,200
8,960

다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련
당사의 금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 대표주관사인 케이비증권(주)가 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나 공모기간 중 당사의 경영실적 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등으로 인해 확정 발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달될 수 있습니다. 이에 따라 실제 모집금액이 계획-보다 부족할 경우 당사는 자체자금, 금융권 차입 등을 재원으로 사용할 예정입니다.
라. 자금의 운용계획
당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 생길 수 있습니다. 이에 자금 조달 후 자금 사용 우선순위에 맞게 자금 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 국책은행 및 시중은행의 수시입출금 예금, 정기예금 등 환금성이 높은 원금보장성 금융상품으로 운용할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
3
-
-
3
-

합계
3
-
-
3
-

연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 '대한광통신 주식회사'라고 표기합니다. 또한 영문으로는 'TAIHANFIBER OPTICS CO., LTD'라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우 '대한광통신(주)'라고 표기합니다.연결회사인 주식회사 티에프오네트웍스는 '주식회사 티에프오이앤씨'에서 '주식회사 티에프오네트웍스'로 2016년 7월 12일 사명 변경되었습니다.
다. 설립일자 및 존속기간1974년 9월 2일에 설립되었으며 1994년 11월 7일 기업공개를 실시하였습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 등1) 주 소 : 경기도 안산시 단원구 장자골로 49(성곡동)2) 전화번호 : 031-489-51133) 홈페이지 : https://www.taihanfiber.com

마. 중소기업 등 해당 여부당사는 중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법 제2조에 의거, 중견기업에 해당됩니다.

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 사업당사는 보고서 작성기준일 현재 광섬유 및 광케이블 제조 판매/기타 관련하는 업무를 영위하고 있습니다. 또한, 당사는 정관에 명시한 회사가 영위하는 목적사업 외에 추진하고자 하는 사업은 없습니다. 상세 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2022.05.06
-
BB(AAA~D)
한국평가데이터
기업신용등급 평가

2023.05.11
-
BBB-(AAA~D)
한국평가데이터
기업신용등급 평가

2024.05.10
-
BB+(AAA~D)
한국평가데이터
기업신용등급 평가

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
1994년 11월 07일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경
보고서 작성 기준일 현재 당사의 본점은 경기도 안산시 단원구 장자골로 49(성곡동)에 위치해 있으며, 최근 5개 사업연도 내 본점소재지의 변경은 없었습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2020년 03월 19일
정기주총
-
사내이사 박하영사외이사 김병윤
-

2021년 03월 24일
정기주총
사내이사 도문현사내이사 이병철
사내이사 손관호사외이사 김성구사외이사 유기선
-

2021년 03월 24일
-
대표이사 도문현
-
-

2022년 03월 25일
정기주총
사외이사 강희전
사내이사 설윤석
-

2023년 03월 18일
-
-
-
사외이사 김병윤

2023년 03월 24일
정기주총
사외이사 강철희
사내이사 이병철
-

2024년 03월 29일
정기주총
사내이사 박민수사외이사 오치환
대표이사 도문현
사내이사 손관호사외이사 김성구

2024년 10월 16일
-
대표이사 박민수대표이사 설윤석
-
-

- 보고서제출일 현재 도문현 대표이사는 대표이사직을 사임하였으며, 2024년 10월 16일 이사회 결의로 설윤석 사내이사와 박민수 사내이사가 각자대표로 선임되었습니다.

다. 최대주주의 변동

기초(2023.12.31)
기말(2024.09.30)

최대주주
소유주식수
지분율(%)
최대주주
소유주식수
지분율(%)

티에프오인더스트리(주) 외 3인
19,342,761
25.96
티에프오인더스트리(주) 외 3인
19,342,761
25.96

자세한 사항은 VII. 주주에 관한 사항'의 '3. 최대주주의 변동 현황'을 참고하시기 바랍니다.
라. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화2015.03.20 소방설비공사업(전기, 기계분야), 전기공사업, 토목공사업 추가2016.03.25 무역업 및 무역중개업 추가2019.03.21 산업용 및 의료용 등 특수광섬유 및 관련부품 제조 및 판매업 추가 반도체 및 디스플레이용 석영 유리제품 제조, 가공 및 판매업 추가 광섬유 센싱용 제품 및 시스템 개발, 제조 및 판매업 추가2023.03.24 위 각호와 관련된 서비스업 추가
마. 그 밖의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용2015년 대한전선 계열분리2015년 미국법인 Taihan Fiberoptics America INC 설립2017년 의료기기 제조허가 획득(광섬유 프로브)2018년 유상증자 완료(주주배정후 실권주 일반공모 방식) (유상증자 주식수/금액 : 보통주 14,000,000주 / 76,300,000,000원)2018년 광섬유 공장 증축2019년 제56회 무역의날 7천만불 수출탑 수상2023년 스페인 합작 투자법인 TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES 설립

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
당분기말
50기(2023년말)
49기(2022년말)

보통주
발행주식총수
74,511,166
74,511,166
74,308,655

액면금액
500
500
500

자본금
37,255,583,000
37,255,583,000
37,154,327,500

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
37,255,583,000
37,255,583,000
37,154,327,500

4. 주식의 총수 등

당사 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 200,000,000주(1주의 금액:500원)이며 보고서 작성 기준일 현재 당사가 발행한 보통주식 및 우선주식의 수(감소한 주식수 제외)는 각각 74,511,166주와 0주입니다. 따라서 보고서 작성기준일 현재 유통주식수는 보통주 74,511,166주입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
190,000,000
10,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
74,511,166
-
74,511,166
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
74,511,166
-
74,511,166
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
74,511,166
-
74,511,166
-

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력정관의 최근 개정일은 2023년 3월 24일이며, 보고기간 이후부터 공시서류 제출일까지 정관 변동사항은 없습니다.

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 03월 24일
제49기 정기주주총회
제2조(목적)제5조(공고방법)
사업다각화를 위한 사업목적 추가홈페이지 주소 변경 반영

나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
금속 절삭기계 제조업
미영위

2
금속 성형기계 제조업
미영위

3
전선,철선,용접선 가공기계 제조업
미영위

4
화학 산업용 기계 제조업
미영위

5
고무 및 프라스틱 산업용기계 제조업
미영위

6
기계식 동력 전달장치 제조업
미영위

7
포장기계 및 산업용로 제조업
미영위

8
식료품 가공기계 제조업
미영위

9
금속 TK 및 유사용기 제조업
미영위

10
산업용 전기제어 장비 제조업
미영위

11
기타 특수산업기계 및 상기와 관련된 부대시설
미영위

12
제1차 프라스틱 제조업
미영위

13
목재 화물상자 제조업
미영위

14
환경오염방지 시설업
미영위

15
부동산업
영위

16
달리 분류되지 않는 조립금속제품 제조업
미영위

17
금고 제조업
미영위

18
컴퓨터 입출력장치 제조업
미영위

19
전기경보 및 신호장치 제조업
미영위

20
방송 수신기 및 기타 영상, 음향기기 제조업
미영위

21
통신 공사업
영위

22
기타 정보처리 및 컴퓨터 운용관련업
미영위

23
부동산매매업, 부동산임대업
영위

24
광섬유 제조판매 및 기타 관련하는 업무
영위

25
의약품 및 의약품 원료의 개발, 제조판매 및 자문업
미영위

26
농약 및 농약 원료의 개발, 제조판매 및 자문업
미영위

27
건강기능식품 및 그 원료의 개발, 제조판매 및 자문업
미영위

28
화학물질, 식품, 의약품 등의 비임상 및 효능에 관한 연구, 시험, 및 평가 수탁사업
미영위

29
전력용 및 통신용 전선과 전람의 제조 및 판매
영위

30
통신케이블의 시공 및 주변기기의 제조 및 판매
영위

31
통신장비,인터넷,IT,소프트웨어 관련 제품 제조 및 판매업
영위

32
소방설비 공사업 (전기, 기계 분야)
미영위

33
전기 공사업
영위

34
토목 공사업
미영위

35
무역업 및 무역중개업
영위

36
산업용 및 의료용 등 특수광섬유 및 관련부품 제조 및 판매업
영위

37
반도체 및 디스플레이용 석영 유리제품 제조·가공 및 판매업
영위

38
광섬유 센싱용 제품 및 시스템 개발·제조 및 판매업
영위

39
위 각호와 관련된 연구개발 및 기술용역 서비스업
영위

40
위 각호와 관련된 서비스업
영위

41
위 각호와 관련된 수출입업
영위

42
위 각호와 관련된 부대사업 일체
영위

나-1. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2023년 03월 24일
-
40. 위 각호와 관련된 서비스업

나-2. 변경 사유

(1) 변경 취지 및 목적, 필요성당사는 지난 2023년 3월 24일 제49기 정기주주총회에서 사업다각화를 위한 목적으로 정관 상 사업목적을 일부 추가하였습니다.(2) 사업목적 변경 제안 주체해당 사업목적 추가는 이사회를 통해 결정되었으며, 지난 2023년 3월 24일 제49기 정기주주총회를 통해 승인되었습니다.(3) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등

사업다각화를 위한 사업목적 추가로 당사가 기존의 수행중인 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.

다. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

추가
40. 위 각호와 관련된 서비스업
2023년 03월 24일

(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 국내,외 자회사에 대한 전반적인 관리 용역이 증가할 것으로 예상되어 "각 호와 관련된 서비스업"을 사업목적에 추가하였습니다.

(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

- 국내,외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 국내,외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.

(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)

- 국내,외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(5) 기존 사업과의 연관성

- 국내,외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(6) 주요 위험

- 국내,외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(7) 향후 추진계획

- 국내,외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(8) 미추진 사유

- 국내,외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

대한광통신 주식회사(이하 "지배기업")는 1974년 9월 2일에 설립되었습니다. 국내유일 광섬유-광케이블 일관생산체제를 갖춘 업체로서 통신 및 전력 케이블 제조업을 영위하고 있으며, 신시장, 신기술 개발과 함께 국가 중요산업 육성의 일환인 소재부품장비 사업과 특수광사업을 확대해 나가고 있습니다.

1) 당분기와 전분기 중 연결회사의 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지역
당분기
전분기

한국
62,229,494
51,725,104

해외
54,695,921
93,642,565

합계
116,925,415
145,367,669

2) 당분기와 전기 연결 대상 종속기업의 요약재무정보와 요약손익정보는 다음과 같습니다.

당분기
(단위 : 천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기순손익

Taihan fiber optics America Inc.
6,763,073
5,705,910
1,057,163
8,260,492
(493,937)

주식회사 티에프오네트웍스
19,979,810
14,217,320
5,762,490
49,963,592
2,125,376

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
5,326,477
6,463,539
(1,137,062)
8,640,332
(479,682)

전기
(단위 : 천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기순손익

Taihan fiber optics America Inc.
9,571,944
8,068,051
1,503,894
34,670,366
853,166

주식회사 티에프오네트웍스
20,923,008
17,285,894
3,637,114
60,649,271
1,568,660

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2,124,596
2,759,534
(634,938)
11,695,753
(587,730)

사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 :백만원 )

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
매출액
비율

통신사업
제품/상품
광케이블 외
통신선 제조
62,455
53.41%

전력사업
제품/상품
OPGW 외
전력선 제조
54,470
46.59%

합 계
116,925
100.00%

(1) 산출기준

품목별 매출액을 합산함.

(2) 주요 가격변동원인

해외 통신 인프라 투자 수요 증가로 인한 판매단가 증감 및 환율에 의한 영향

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비 고

통신사업
원부재료/저장품
가스 및 석유화학 쉬스류 외
통신선 제조용
9,426
-

전력사업
원부재료
AL 등
전력선 제조용
35,736
-

[ 합 계 ]
45,162
-

나. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(1) 생산능력

(단위 : 백만원)

회사명
사업부문
품 목
사업소
제51기 3분기
제50기 연간
제49기 연간

대한광통신
통신사업
광케이블 외
안산, 예산
40,479
93,136
110,832

전력사업
OPGW 외
예산
7,869
13,500
8,987

티에프오네트웍스
AL사업
AL ROD 외
음성
65,103
66,753
61,631

합 계
113,451
173,389
181,450

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

- 대한광통신(통신사업/전력사업) : 당기 생산량에 대한 제조원가금액기준으로 생산능력 산출. - 티에프오네트웍스(AL사업) : 당기 생산량에 대한 제조원가금액기준으로 생산능력 산출

(나) 평균가동시간

- 대한광통신(통신사업/전력사업) : 24시간*29일*9개월 = 6,264시간 - 티에프오네트웍스(AL 사업) : 22시간(비가동시간 2시간)*21일*9개월 = 4,158시간

다. 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문
사업부문
품 목
사업소
제51기 3분기
제50기 연간
제49기 연간

대한광통신
통신사업
광케이블 외
안산, 예산
34,407
79,165
94,208

전력사업
OPGW 외
예산
5,509
9,450
6,291

티에프오네트웍스
AL사업
AL ROD 외
음성
45,572
51,249
47,317

합 계
85,488
139,864
147,816

라. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상차손
국고보조금
당기장부가액

증가
감소

안산/예산
자가
경기도 안산시 단원구 장자골로 49/충청남도 예산군 응봉면 응봉로 50-19
토지
17,535
-
-
-
-
-
17,535

건물
17,939
-
-
(498)
-
-
17,441

구축물
2,544
-
-
(145)
-
-
2,399

기계장치
44,640
5,910
(562)
(8,223)
-
-
41,766

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-

기타유형자산
1,250
398
(45)
(466)
-
-
1,137

건설중인자산
4,592
3,381
(1,003)
-
-
-
6,970

합 계
88,500
9,689
(1,610)
(9,332)
-
-
87,248

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등- 해당사항 없음.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제51기 3분기
제50기 연간
제49기 연간

통신사업
제품/상품
광케이블 외
수 출
35,656
85,131
91,936

내 수
26,799
31,103
44,740

전력사업
제품/상품
OPGW 외
수 출
19,040
24,477
13,277

내 수
35,431
39,552
40,156

합 계
수 출
54,696
109,607
105,213

내 수
62,229
70,656
84,896

합 계
116,925
180,263
190,109

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

- 통신사업/전력사업 : 국내 및 해외 영업부서 운영

(2) 판매경로

- 통신사업 : 해외 Major 광케이블 제조사 및 국내외 광케이블의 주요 수요자인 통신 사업자에게 대부분 직접 판매하며, 일부 민수시장의 경우 대리점을 이 용하여판매하고 있습니다.- 전력사업 : 국내 주요 전력사와 해외 EPC 건설사, 해외 주요 전력청에 납품 하고 있으며, 일부시장의 경우 현지 대리점을 이용하여 판매 하고 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건

- 통신사업 : 수요예측을 통한 최소재고를 유지하는 수준에서 장기공급물량을 일 정하게 공급하며 수출비중이 높은 만큼 현금판매를 원칙으로 합니다.- 전력사업 : 국내외 전력청별 경쟁입찰 또는 유통대리점에 납품하고 있으며 판 매조건은 각 거래처별로 다양합니다.

(4) 판매전략

- 통신사업 : 주요 Major업체에 대한 집중관리를 통해 공급선을 안정적으로 확보하 여 생산의 효율성을 높이고, 고부가가치 광섬유 생산, 판매를 통해 안정적인 수입을 얻고자 합니다. 특히 수출의 경우 신규 통신 사업자를 대상으로 당사 광섬유의 높은 품질수준을 지속적으로 홍보하여 케이블 수요자에게 당사 광섬유의 우수성을 인지시켜 영업효과를 높이고자 합니다.- 전력사업 : 기존 거래처 외에도 신규 사업자 및 민수 대리점을 발굴하고 있으며, 신제품 및 고부가가치 제품의 판매확대를 통해 안정적이고 높은 이익 률을 시현하고자 합니다.

다. 수주상황

당분기말 현재 진행중인 주요 제품 수주현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

통신
제품/상품
각종
59,243
각종
24,316
각종
34,926

전력
제품/상품
각종
6,856
각종
264
각종
6,592

합 계
-
66,099
-
24,580
-
41,519

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

금융상품과 관련하여 연결회사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결회사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결회사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

1) 매출채권

연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 대부분의 고객들이 연결회사와 4년 이상 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않습니다. 고객에 대한 신용위험 검토시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 연결회사는 매출채권과 관련하여 담보물을 요구하지는 않습니다.

연결회사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

2) 투자자산

연결회사는 신용등급이 높은 곳에만 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

3) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다.

4) 손상차손당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

발생일~60일
30,360,294
59,077
45,613,074
44,143

61일~180일
1,453,610
579
16,255,414
2,259

181일~1년미만
1,982,015
848
6,192,899
12,065

1년이상 경과
32,228,882
11,615,782
12,583,277
12,208,275

합 계
66,024,801
11,676,286
80,644,664
12,266,742

(2) 유동성위험유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 금융부채의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성 위험지표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동자산총계
110,762,004
135,981,828

유동부채총계
140,273,002
138,546,568

유동비율
78.96%
98.15%

2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
6개월이내
6-12개월
1-2년
2-5년

단기차입금
86,108,681
88,565,730
66,965,139
21,600,591
-
-

유동성장기부채
2,333,320
2,408,782
1,223,159
1,185,623
-
-

장기금융부채
14,166,660
15,554,479
445,503
447,951
14,661,025
-

유동성전환사채
27,155,245
23,000,000
23,000,000
-
-
-

유동성리스부채
838,928
838,928
543,029
295,899
-
-

리스부채
512,662
512,662
-
-
427,043
85,619

매입채무와 기타채무
22,699,932
22,699,932
22,699,932
-
-
-

합 계
153,815,428
153,580,513
114,876,762
23,530,064
15,088,068
85,619

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
6개월이내
6-12개월
1-2년
2-5년

단기차입금
57,386,736
64,965,409
40,946,912
24,018,497
-
-

유동성장기부채
16,333,320
16,253,622
15,067,348
1,186,274
-
-

장기금융부채
15,666,650
19,100,860
542,213
542,213
3,337,388
14,679,046

전환사채
18,199,286
33,600,000
10,600,000
23,000,000
-
-

유동성리스부채
972,066
865,595
571,507
294,088
-
-

리스부채
326,758
336,080
-
-
220,951
115,129

매입채무와 기타채무
29,682,169
29,682,169
29,682,169
-
-
-

합 계
138,566,985
164,803,735
97,410,149
49,041,072
3,558,339
14,794,175

당분기말과 전기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(3) 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 환위험

연결회사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 따라서 이러한 환율변동위험을 회피하고자 통화선물계약을 체결하고 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 입니다.

① 환위험에 대한 노출당분기말과 전기말 현재 연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

과 목
당분기말
전기말

외화
환율
원화환산액
외화
환율
원화환산액

현금및현금성자산
USD
2,846,137
1,319.60
3,755,762
USD
2,845,743
1,289.40
3,669,301

EUR
1,217,520
1,474.06
1,794,698
EUR
1,635,257
1,426.59
2,332,842

SGD
76,279
1,030.37
78,595
SGD
87,769
976.86
85,738

JPY
-
-
-
JPY
23,694,357
9.13
216,249

XAF
-
-
-
XAF
856,208
2.18
1,867

매출채권
USD
13,833,392
1,319.60
18,254,544
USD
14,746,114
1,289.40
19,013,639

EUR
6,698,642
1,474.06
9,874,200
EUR
3,509,124
1,426.59
5,006,081

INR
11,192,641
15.76
176,396
INR
16,140,120
15.50
250,172

JPY
46,202,553
9.25
427,147
JPY
60,253,463
9.13
549,909

GBP
-
-
-
GBP
-
-
-

SGD
4,740
1,030.37
4,884
SGD
-
-
-

기타채권
USD
342,925
1,319.60
452,524
USD
411,801
1,289.40
530,976

EUR
200,882
1,474.06
296,112
EUR
203,201
1,426.59
289,885

외화자산 합계
35,114,864
외화자산 합계
31,946,659

단기차입금
USD
27,499,554
1,319.60
36,288,412
USD
16,661,298
1,289.40
21,483,078

EUR
1,995,261
1,474.06
2,941,134
EUR
2,348,550
1,426.59
3,350,418

JPY
522,345,425
9.25
4,829,136
JPY
318,273,557
9.13
2,904,755

매입채무
USD
3,059,963
1,319.60
4,037,927
USD
2,050,708
1,289.40
2,644,182

EUR
504,348
1,474.06
743,439
EUR
1,504,894
1,426.59
2,146,867

JPY
-
-
-
JPY
-
-
-

기타채무
USD
398,135
1,319.60
525,379
USD
416,059
1,289.40
536,466

EUR
27,658
1,474.06
40,770
EUR
47,102
1,426.59
67,195

JPY
-
-
-
JPY
-
-
-

외화부채 합계
49,406,196
외화부채 합계
33,132,961

② 민감도분석당분기말과 전기말 현재 원화의 USD, EUR, JPY, SGD, INR, GBP, XAF 대비 환율이 높았다면, 연결회사의 자본과 손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결회사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
(919,444)
919,444
(72,491)
72,491

EUR
411,983
(411,983)
103,216
(103,216)

JPY

(
220,099)

220,099
(106,930)
106,930

SGD
4,174
(4,174)
4,287
(4,287)

INR
8,820
(8,820)
12,509
(12,509)

GBP
-
-
-
-

XAF
-
-
93
(93)

합계
(714,566)
714,566
(59,316)
59,316

2) 이자율위험연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 시장이자율의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 수 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 변동이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

변동이자율

금융부채
102,608,661
88,386,706

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않습니다. 또한, 변동이자율 금융부채를 이자율스왑을 체결하여 고정이자율 금융부채로 관리하고 있습니다. 상기 이자율스왑파생상품은 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하고 있습니다. 따라서, 이자율의 변동은 당기손익에 영향을 미치지만 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 현재 이자율이 100 베이시스포인트 변동한다면 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
손 익
자 본

100bp 상승
100bp 하락
100bp 상승
100bp 하락

당분기말

현금흐름민감도(순액)
(1,026,087)
1,026,087
(1,026,087)
1,026,087

전기말

현금흐름민감도(순액)
(883,867)
883,867
(883,867)
883,867

3) 가격위험연결회사는 금융상품 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결회사의 경영진이 승인하고 있습니다.

당분기말 현재 가격위험에 대하여 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
손 익
자 본

5% 상승
5% 하락
5% 상승
5% 하락

당분기말

당기손익인식금융자산
201,799
(201,799)
201,799
(201,799)

전기말

당기손익인식금융자산
360,160
(360,160)
360,160
(360,160)

(4) 자본관리연결회사의 자본관리는 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 연결회사의 자본관리는 경영진에서 주기적으로 부채비율을 통하여 관리되고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계
157,850,019
158,780,547

자본총계
51,004,979
76,021,262

부채비율
309.48%
208.86%

나. 파생거래 등

(1) 당분기말 현재 파생상품 계약내역은 없습니다.

(2) 전기말 현재 파생상품 계약내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

거래목적
매도금액
매입금액
자산
부채
당기손익
기타포괄손익

매매목적

통화선물(주1)
USD 3,000,000
-
-
-
14,400
-

(주1) 연결회사는 통화선물과 관련하여 당기말 현재 파생상품평가이익으로 인하여 발생한 미정산액 14,400천원을 미수금으로 계상하였습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약
공시서류 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

나. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

- 통신,전력사업 : 대한광통신 기업부설 연구소

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원 )

과 목
제51기 3분기
제50기
제49기
비 고

원 재 료 비
519,959
1,793,454
1,162,188
-

인 건 비
830,380
678,573
832,828
-

감 가 상 각 비
258,025
372,028
359,004
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
2,292,327
3,778,076
4,302,447
-

연구개발비용 계
3,900,691
6,622,130
6,656,467
-

(국 고 보 조 금)
(2,463,210)
(4,151,643)
(4,721,190)
-

회계처리
판매비와 관리비
1,437,482
2,470,488
1,935,277
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.3%
3.7%
3.5%
-

다. 연구개발 실적

- 통신사업, 특수광사업, 소재사업

구분

제품명

적용 분야

통신사업
광통신용 무수 광섬유 (ZWPF)
Back-bone용, Metro용 케이블

G.657.A1 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 10 mm)
Metro용 케이블

G.657.A2 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 7.5 mm)
Metro용, FTTx용 케이블

G.657.B3 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 5 mm)
FTTH용 케이블, 아파트 분기형 (Indoor) 광케이블

NZ-DSF (장거리 전송용 광섬유)
장거리전송용 케이블

Anywave-LL (극저손실 광섬유)
해저케이블

Anywave 200 (Reduced Coating , 고집적 케이블용 광섬유)
세경케이블, 다심케이블, 마이크로케이블

MM (멀티모드 광섬유 , 대용량 데이터 전송용)
대용량 데이터 전송용 케이블 , DTS 케이블

Toneable cable
매립 추적용 광케이블

ULW (Ultra-Lightweight) Cable
공중 설치용 광케이블

ABFU (Air Blown Fiber Unit)
FTTx 광섬유 엑세스 네트워크용

ABC (Air Blown Cable)
FTTx용 , 매립 네트워크용

특수광사업
YDF (Yb-doped Fiber, 레이저용 광섬유)
광섬유레이저 이득매질

GDF (Ge-doped Fiber_전송광섬유)
광섬유레이저 전송용

RCF (Ring Core Fiber_전송광섬유)
광섬유레이저 전송용

PMF (Polarization Maintaining Fiber_센서용 광섬유)
광섬유자이로 센서용

FOP (Fiber Optic Probe_광섬유 프로브)
의료용

Light-Guide Fiber
Laser, LED 전송용

RFMS (Resonance Frequency Mapping System)
FBG Interrogator 적용 센서 시스템

Fiber Laser Module
레이저 무기체계 적용

테프론 코팅 광섬유
의료용 레이저 적용

소재사업
Synthetic Quartz Ingot
광학 및 반도체 부품용

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권(특허권) 등 현황
- 광섬유, 광케이블, 특수광

종 류
고안명칭
등록번호
등 록 일
비고

특허권
대용량 비영분산 천이 광섬유용 모재의 제조방법
1006601490000
06.12.14
대한민국

특허권
공기홀을 갖는 광섬유용 모재의 제조방법
1006601480000
06.12.14
대한민국

특허권
공기홀을 갖는 광섬유의 제조방법 및 그 광섬유
1007287570000
07.06.08
대한민국

특허권
광섬유 모재의 제조방법 및 광섬유 모재
1007824750000
07.11.29
대한민국

특허권
분산제어용 광섬유 제조방법
1007952170000
08.01.09
대한민국

특허권
케이블 권취 보빈을 구비한 포장 조립체
1008322430000
08.05.20
대한민국

특허권
광증폭기용 광섬유의 제조방법
1008377920000
08.06.05
대한민국

특허권
공기홀을 갖는 광섬유 및 그 광섬유의 제조방법
1008510470000
08.08.01
대한민국

특허권
케이블 권취 보빈을 구비한 박스형 보빈 조립체
1008603340000
08.09.19
대한민국

특허권
편광 유지 광섬유 및 편광 유지 광섬유용 모재의 제조방법
1008782940000
09.01.06
대한민국

특허권
광 코드
1009797930000
10.08.27
대한민국

특허권
통신기능을 갖는 조가선
1010449620000
11.06.22
대한민국

특허권
광섬유의 제조방법
1010690340000
11.09.23
대한민국

특허권
태양광 전달용 광섬유와 그 제조방법 및 이를 이용한 광케이블
1011349390000
12.04.03
대한민국

특허권
공기압 포설용 광케이블의 방수 구조
1011420020000
12.04.25
대한민국

특허권
유효면적이 증가된 분산이동 광섬유용 모재의 제조방법
1012875450000
13.07.12
대한민국

특허권
광 및 PLC 복합조가선을 이용한 통신시스템
1014382750000
14.08.29
대한민국

특허권
광 및 PLC 복합조가선
1014795550000
14.12.30
대한민국

특허권
통신복합조가선
1014795560000
14.12.30
대한민국

특허권
젤 프리 OPGW
1015479140000
15.08.21
대한민국

특허권
구부림 손실 강화 광섬유 제조방법
1016289700000
16.06.02
대한민국

특허권
분기형 광 케이블 어셈블리
1016358460000
16.06.28
대한민국

특허권
극저손실 광섬유와 이의 제조방법 및 장치
1016849410000
16.12.05
대한민국

특허권
광학 치료용 광섬유 프로브 및 그의 제조 방법
1016888270000
16.12.16
대한민국

특허권
Ultra-low-loss optical fiber, and method and apparatus for producing same
9726815
17.08.08
미국

특허권
광섬유 및 그 제조방법
1022990110000
18.12.11
대한민국

특허권
대면적 모드 분포를 가지는 광섬유
1019916590000
19.06.17
대한민국

특허권
Optical treatment optical fiber prove and manufacturing method therefor
10509171
19.12.17
미국

특허권
열팽창계수가 조절된 광섬유 및 그 제조방법
1020190180007
19.12.31
대한민국

특허권
파이버 브래그 그레이팅을 구비하는 광섬유의 제조방법 및 이에 이용하는 장치
1026453470000
24.03.05
대한민국

특허권
보호관의 성형과 동시에 통신선 또는 전력선을 삽입하는 장치
1021542320000
20.09.03
대한민국

특허권
링코어 광섬유 및 이를 이용한 고에너지 레이저 전송 및 발진이 가능한 광섬유 커플러
1026453440000
24.03.05
대한민국

특허권
동심 다중관 버너를 이용한 글래스 수트 제조방법
1025157420000
23.03.27
대한민국

특허권
인접한 도전체 사이에서의 아크 방전 발생이 억제된 카본 히터
1025534810000
23.07.05
대한민국

특허권
머신러닝 기반 합성유리 퇴적공정 예측 방법, 장치 및 컴퓨터 프로그램
1025783680000
23.09.11
대한민국

특허권
유리 광학소재의 대형화를 위한 유리 벌크의 접합 방법
1025592250000
23.07.20
대한민국

특허권
수트 증착 공법을 통해 제조되는 광학용 석영 유리 및 그 제조방법
1025787220000
23.09.11
대한민국

특허권
롤러블 광섬유 리본을 포함하는 광케이블
1025534860000
23.07.05
대한민국

특허권
광커넥터
1026019660000
23.11.09
대한민국

특허권
졸겔법을 이용한 광섬유 제조 방법
(출원번호)1020190049580
(출원일)19.04.29
출원(공개)

특허권
VAD 공정을 이용하여 반경방향으로 균일한 특성을 갖는 합성유리 모재를 제조하기 위한 방법 및 장치
(출원번호)1020220126622
(출원일)22.10.04
출원(공개)

특허권
레이저 전송용 광섬유의 코팅 방법
(출원번호)1020230011131
(출원일)23.01.27
출원(공개)

나. 산업분석

1) 산업의 특성광통신 산업은 광기술 산업과 통신기술 산업이 교차되는 지점에서 탄생된 산업으로 정보통신의 발전과 함께 성장해 왔습니다. 동축 케이블, 구리케이블에 비해 대역폭이넓고 속도가 빠른 광케이블의 확대로 대용량 데이터 전송이 가능해졌습니다. 또한 인공지능사회로 접어들며 사물인터넷(IoT), 인공지능(AI)등의 관련 기기가 많아져 광케이블 교체 수요가 증가하는 추세입니다.2) 산업의 성장성

광케이블 시장은 정보통신 기술 발전과 함께 초고속 차세대 무선 기술인 5G의 상용화가 본격적으로 진행되고, 이에 따른 디지털 인프라의 지속적인 유지/보수 및 업그레이드가 필요해짐에 따라 수요가 지속될 것으로 예상합니다.

특히, 국내의 경우 신축건물 구내통신망 구축에 있어 광케이블이 의무화되면서 광케이블의 수요는 더욱 증가할 것으로 예상되며, 해외 선진국(미국, 유럽 등)의 노후 인프라 교체 수요가 증가함에 따라 산업의 성장이 기대됩니다.

3) 경기변동의 특성인프라 구축 및 투자에 사용되는 광케이블 산업은 건설사업과 기간통신 사업자의 투자 정책에 따라 영향을 받으며, 민간 사업의 경우 경기 동향에 영향을 받습니다.4) 시장점유율 등대한광통신은 뛰어난 기술력과 품질 및 가격경쟁력을 바탕으로 내수에 있어서는 SKT, KT, LG유플러스, 한국전력 등을 파트너로 하여 시장점유율을 높여가고 있으며, 수출은 세계 유수의 광섬유 제조업체와의 경쟁에서 뒤지지 않고 유럽 및 미국 등으로 시장망을 대폭 확대해가고 있습니다.5) 신규사업 등의 내용 및 전망

대한광통신은 신규 사업으로 레이저, 의료, 국방 등 다양한 분야에 적용이 가능한 고수익 제품인 특수광섬유 제품을 개발하고 있으며, 더불어 광섬유 모재 소재를 활용한 반도체 및 광학용 부품을 개발하여 납품하고 있습니다.

또한, 국/내외 다양한 기업들과의 제휴를 통해 광통신 기술을 활용한 광모듈, 광수신기 및 송신기, 방송 통신장비, 무선통신장비 등을 제공하는 Total Solution 업체로 발돋음하고 있습니다.

6) 회사의 경쟁우위요소

대한광통신은 광통신산업의 핵심 제품인 광섬유를 코어 모재 단계부터 자체 생산하여 판매할 뿐만 아니라, 광케이블 완제품까지 일원화하여 생산이 가능한 국내 유일의기업입니다. 따라서 자체 생산한 광섬유를 사용하여, 광케이블과 OPGW를 생산, 공급하므로 타기업 대비 원가 및 유통, 기술적 측면에서 우월한 위치를 확보하고 있습니다.

또한 지속적인 설비투자를 통해 생산 Capa를 확대하고, 노후된 설비를 수리/교체함으로써 생산성 증대에 힘쓰고 있습니다.

다. 연결회사의 사업현황

1) 연결회사가 속한 업계의 현황- 2014년 5월 신규 설립한 미주 판매법인인 Taihan Fiberoptics America, Inc. 는 미주 지역의 통신 및 전력 시장 확대를 목표로 함.

- 2015년 9월 신규 설립 한 티에프오네트웍스는 국내외 정보통신공사 수주 및 전력선 시장 진출을 목표로 함.- 2022년 3월 신규 설립한 프랑스 판매법인인 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE는유럽 지역의 통신 및 전력 시장 확대를 목표로 함.

2) 자회사의 영업현황

당분기와 전기 중 자회사의 영업현황은 다음과 같습니다.

당분기
(단위 : 천원)

회사명
사용재무제표일
자산
부채
자본
매출
당기순손익

Taihan fiber optics America Inc.
2024-09-30
6,763,073
5,705,910
1,057,163
8,260,492
(493,937)

주식회사 티에프오네트웍스
2024-09-30
19,979,810
14,217,320
5,762,490
49,963,592
2,125,376

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2024-09-30
5,326,477
6,463,539
(1,137,062)
8,640,332
(479,682)

전기
(단위 : 천원)

회사명
사용재무제표일
자산
부채
자본
매출
당기순손익

Taihan fiber optics America Inc.
2023-12-31
9,571,944
8,068,050
1,503,894
34,670,366
853,166

주식회사 티에프오네트웍스
2023-12-31
20,923,008
17,285,894
3,637,114
60,649,271
1,568,660

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2023-12-31
2,124,596
2,759,534
(634,938)
11,695,753
(587,730)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1.1 연결 기준 재무에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구 분
제51기 3분기(감사받지 않은 재무제표)
제50기(감사받은 재무제표)
제49기(감사받은 재무제표)

[유동자산]
110,762
135,982
149,413

ㆍ당좌자산
64,063
86,876
82,922

ㆍ재고자산
46,699
49,106
66,491

[비유동자산]
98,093
98,820
102,666

ㆍ투자자산
4,036
7,203
12,428

ㆍ유형자산
87,249
88,502
87,746

ㆍ무형자산
216
170
134

ㆍ기타비유동자산
6,592
2,945
2,358

자산총계
208,855
234,802
252,079

[유동부채]
140,273
138,547
120,154

[비유동부채]
17,577
20,234
26,397

부채총계
157,850
158,781
146,551

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
51,005
76,021
105,528

[자본금]
37,256
37,256
37,154

[자본잉여금]
34,776
66,987
70,813

[자본조정]
-
-
-

[기타포괄손익누계액]
182
105
(38)

[이익잉여금]
(21,209)
(28,326)
(2,402)

비지배지분
-
-
-

자본총계
51,005
76,021
105,528

매출액
116,925
180,263
190,109

영업이익(손실)
(15,982)
(23,223)
3,461

당기순이익(손실)
(25,094)
(29,457)
(3,084)

당기순이익(손실)의 귀속
(25,094)
(29,457)
(3,084)

- 지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(25,094)
(29,457)
(3,084)

- 비지배지분에 귀속되는 당기순이익 (손실)
-
-
-

- 기본주당이익(손실)
(337원)
(395원)
(42원)

- 희석주당이익(손실)
(337원)
(395원)
(42원)

연결에 포함된 회사수
4
4
4

1.2 개별 기준 재무에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구 분
제51기 3분기(감사받지 않은 재무제표)
제50기(감사받은 재무제표)
제49기(감사받은 재무제표)

[유동자산]
99,959
124,761
143,213

ㆍ당좌자산
63,264
84,016
83,412

ㆍ재고자산
36,695
40,745
59,801

[비유동자산]
97,797
98,479
102,465

ㆍ투자자산
4,018
7,185
13,932

ㆍ유형자산
86,165
87,353
86,528

ㆍ무형자산
216
170
134

ㆍ기타비유동자산
7,398
3,771
1,871

자산총계
197,756
223,240
245,678

[유동부채]
134,637
131,154
115,554

[비유동부채]
16,967
19,718
26,034

부채총계
151,604
150,871
141,588

[자본금]
37,256
37,256
37,154

[자본잉여금]
35,114
67,325
71,152

[자본조정]
-
-
-

[기타포괄손익누계액]
33
(1)
(110)

[이익잉여금]
(26,251)
(32,211)
(4,106)

자본총계
46,152
72,369
104,090

종속,관계,공동기업 투자주식 평가방법
원가법, 지분법
원가법, 지분법
원가법

매출액
71,740
123,302
139,206

영업이익(손실)
(17,250)
(25,886)
1,719

당기순이익(손실)
(26,251)
(31,671)
(4,750)

- 기본주당이익(손실)
(352원)
(425원)
(64원)

- 희석주당이익(손실)
(352원)
(425원)
(64원)

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 51 기 3분기말 2024.09.30 현재

제 50 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 51 기 3분기말

제 50 기말

자산

유동자산

110,762,003,601

135,981,828,196

현금및현금성자산

10,484,412,111

16,077,374,479

매출채권

31,046,644,773

30,524,296,341

기타유동채권

19,146,823,029

37,190,798,840

단기선급금, 총액

1,108,159,816

977,639,943

단기선급비용, 총액

145,879,304

164,437,810

유동재고자산

46,698,538,407

49,105,641,230

유동성파생상품자산

1,769,481,963

1,760,208,275

당기법인세자산

362,064,198

181,431,278

비유동자산

98,092,994,256

98,819,980,483

장기매출채권, 총액

3,901,757,914

391,695,328

장기기타채권

253,289,130

271,131,927

당기손익-공정가치측정금융자산

4,035,989,027

7,203,202,466

관계기업투자주식

1,028,368,289

998,566,636

이연법인세자산

95,199,157

95,199,157

유형자산

87,248,891,127

88,502,005,536

사용권자산

1,313,991,086

1,188,475,092

무형자산

215,508,526

169,704,341

자산총계

208,854,997,857

234,801,808,679

부채

유동부채

140,273,002,365

138,546,568,227

단기매입채무

16,879,681,304

21,472,917,614

유동 차입금(사채 포함)

86,108,681,134

57,386,735,578

기타유동비금융부채

5,820,250,870

8,720,098,580

단기선수금

1,136,895,971

453,846,852

유동성장기부채

2,333,320,000

16,333,320,000

유동파생상품부채

13,705,696,005

14,731,469,724

단기리스부채

838,928,440

972,065,856

유동성전환사채

13,449,548,641

18,199,285,638

당기법인세부채

276,828,385

비유동부채

17,577,016,451

20,233,978,381

장기차입금(사채 포함), 총액

14,166,660,000

15,666,650,000

장기리스부채

512,661,795

326,758,102

퇴직급여부채

2,671,276,294

4,037,973,409

기타 비유동 부채

226,418,362

202,596,870

부채총계

157,850,018,816

158,780,546,608

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

51,004,979,041

76,021,262,071

자본금

37,255,583,000

37,255,583,000

자본잉여금

34,775,902,499

66,986,866,050

기타포괄손익누계액

182,469,931

104,725,582

이익잉여금(결손금)

(21,208,976,389)

(28,325,912,561)

자본총계

51,004,979,041

76,021,262,071

자본과부채총계

208,854,997,857

234,801,808,679

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 50 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 51 기 3분기

제 50 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

43,928,808,659

116,925,414,631

40,837,247,552

145,367,669,471

매출원가

41,883,402,272

111,947,910,545

41,686,159,356

130,149,116,491

매출총이익

2,045,406,387

4,977,504,086

(848,911,804)

15,218,552,980

판매비와관리비

6,484,517,669

20,959,721,833

7,420,260,314

23,444,901,208

영업이익(손실)

(4,439,111,282)

(15,982,217,747)

(8,269,172,118)

(8,226,348,228)

기타이익

654,681,706

3,165,953,148

1,076,883,855

7,116,824,136

기타손실

641,298,552

3,782,524,657

1,029,189,797

5,795,778,742

금융수익

(123,284,031)

1,649,221,344

(229,355,502)

2,845,201,225

금융원가

2,428,797,884

10,144,987,353

2,424,245,593

7,538,588,036

법인세비용차감전순이익(손실)

(6,977,810,043)

(25,094,555,265)

(10,875,079,155)

(11,598,689,645)

법인세비용(수익)

(285,793,237)

(527,886)

116,283,788

117,664,024

당기순이익(손실)

(6,692,016,806)

(25,094,027,379)

(10,991,362,943)

(11,716,353,669)

기타포괄손익

(86,328,404)

77,744,349

113,145,695

208,677,677

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(86,328,404)

77,744,349

113,145,695

208,677,677

해외사업환산손익

(76,559,896)

44,526,263

54,496,925

114,452,499

지분법자본변동

(9,768,508)

33,218,086

파생상품평가이익(손실)

58,648,770

94,225,178

총포괄손익

(6,778,345,210)

(25,016,283,030)

(10,878,217,248)

(11,507,675,992)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(6,692,016,806)

(25,094,027,379)

(10,991,362,943)

(11,716,353,669)

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

(6,778,345,210)

(25,016,283,030)

(10,878,217,248)

(11,507,675,992)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(90.00)

(337.00)

(148.00)

(157.00)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(90.00)

(337.00)

(148.00)

(157.00)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 50 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)

37,154,327,500

70,813,422,378

(37,597,881)

(2,402,069,137)

105,528,082,860

105,528,082,860

자본잉여금의 결손보전

(4,106,044,465)

4,106,044,465

전환권행사로 인한 주식발행

101,255,500

279,488,137

380,743,637

380,743,637

전환권의 분류

당기순이익(손실)

(11,716,353,669)

(11,716,353,669)

(11,716,353,669)

지분법자본변동

해외사업환산손익

114,452,499

114,452,499

114,452,499

파생상품평가이익(손실)

94,225,178

94,225,178

94,225,178

2023.09.30 (기말자본)

37,255,583,000

66,986,866,050

171,079,796

(10,012,378,341)

94,401,150,505

94,401,150,505

2024.01.01 (기초자본)

37,255,583,000

66,986,866,050

104,725,582

(28,325,912,561)

76,021,262,071

76,021,262,071

자본잉여금의 결손보전

(32,210,963,551)

32,210,963,551

전환권행사로 인한 주식발행

전환권의 분류

당기순이익(손실)

(25,094,027,379)

(25,094,027,379)

(25,094,027,379)

지분법자본변동

33,218,086

33,218,086

33,218,086

해외사업환산손익

44,526,263

44,526,263

44,526,263

파생상품평가이익(손실)

2024.09.30 (기말자본)

37,255,583,000

34,775,902,499

182,469,931

(21,208,976,389)

51,004,979,041

51,004,979,041

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 50 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 51 기 3분기

제 50 기 3분기

영업활동현금흐름

(25,918,477,131)

3,080,551,491

당기순이익(손실)

(25,094,027,379)

(11,716,353,669)

당기순이익조정을 위한 가감

15,370,993,732

13,026,459,952

재고자산평가손실(환입)

(268,884,818)

2,763,822,367

장기종업원급여

23,821,492

23,709,180

퇴직급여

1,280,854,729

1,188,297,467

대손상각비

(468,730,984)

(129,380,681)

감가상각비

5,398,674,162

5,399,054,470

무형자산상각비

78,164,445

48,455,819

외화환산이익

(1,462,520,889)

(2,261,034,914)

외화환산손실

393,919,342

1,175,029,225

유형자산처분손실

15,609,853

유형자산손상차손

(42,294,000)

잡이익

(21,998)

(874,956)

잡손실

이자수익

(962,517,009)

(920,714,007)

이자비용

8,013,307,970

4,702,964,578

배당금수익

(96,400,000)

당기손익인식금융자산평가이익

(1,738,181)

(243,242,128)

당기손익인식금융자산평가손실

380,205,641

202,847,117

당기손익인식금융자산처분이익

(123,286,608)

(62,472,311)

당기손익인식금융자산처분손실

54,159,990

파생상품평가이익

(345,924,383)

파생상품평가손실

2,893,582,048

1,342,949,085

파생상품거래이익

(391,800,000)

(1,264,950,000)

파생상품거래손실

654,000,000

1,290,260,000

지분법손실

3,416,433

법인세비용(수익)

(527,886)

117,664,024

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

(12,648,233,144)

4,714,693,456

매출채권의 감소(증가)

(22,494,013,412)

8,854,713,194

미수금의 감소(증가)

(543,479,535)

706,963,682

선급금의 감소(증가)

(134,584,324)

106,543,625

선급비용의 감소 (증가)

22,992,037

83,118,843

재고자산의 감소(증가)

2,675,987,641

1,030,172,584

예치보증금의 감소(증가)

82,815,570

매입채무의 증가(감소)

14,535,819,597

857,368,183

미지급금의 증가(감소)

(2,083,585,999)

(5,209,325,827)

예수금의 증가(감소)

(231,356,425)

114,380,259

선수금의 증가(감소)

683,049,119

(456,422,747)

선수수익의 증가(감소)

(713,444,279)

미지급비용의 증가(감소)

(1,808,393,257)

(770,139,246)

퇴직금지급액

(2,640,039,877)

(617,270,534)

사외적립자산의 감소

14,591,440

이자수취

1,309,279,787

917,388,857

이자지급(영업)

(3,967,981,254)

(3,714,100,763)

배당금의 수취

96,400,000

96,650,000

법인세환급(납부)

(984,908,873)

(244,186,342)

투자활동현금흐름

17,718,997,359

(2,159,853,890)

예치보증금의 감소

(654,000,000)

663,770,971

예치보증금의 증가

720,924,801

(313,904,101)

단기금융상품의 감소

18,000,000,000

29,520,000,000

단기금융상품의 증가

(27,000,000,000)

임차보증금의 감소

10,936,701

1,077,591,400

임차보증금의 증가

(30,240,000)

(1,390,551,000)

기타보증금의 감소

0

당기손익인식금융자산의 처분

2,857,872,597

2,001,050,311

유형자산의 처분

590,251,350

유형자산의 취득

(3,777,157,760)

(6,940,922,573)

무형자산의 취득

(1,307,330)

0

정부보조금의 수취

1,717,000

192,862,800

사용권자산의 증가

(313,109)

사용권자산의 처분

30,561,411

재무활동현금흐름

2,501,052,242

(1,036,888,527)

단기차입금의 차입

90,166,199,840

65,633,618,076

단기차입금의 상환

(60,529,001,529)

(54,927,587,628)

유동성장기부채의 상환

(15,499,990,000)

(29,583,370,000)

장기차입금의 차입

19,000,000,000

유동성전환사채의 상환

(10,600,000,000)

리스부채의 상환

(1,036,156,069)

(1,157,979,375)

주식발행비

(1,569,600)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

105,465,162

625,829,121

현금및현금성자산의순증가(감소)

(5,592,962,368)

509,638,195

기초현금및현금성자산

16,077,374,479

13,541,672,329

기말현금및현금성자산

10,484,412,111

14,051,310,524

3. 연결재무제표 주석

제 51기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

제 50기 3분기 2023년 01월 01일부터 2023년 09월 30일까지

대한광통신 주식회사와 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요(1) 지배기업의 개요대한광통신 주식회사(이하 "지배기업")는 경기도 안산시에 소재하고 있습니다. 1974년 9월 2일에 설립되었으며, 2011년 12월 19일자로 대한전선 주식회사로부터 광케이블 사업부를 영업양수하여 광섬유 및 광케이블 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 지배기업은 1994년 10월 31일 주식을 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장되었으며, 당분기말 현재 보통주 납입자본금은 37,255,583천원입니다.당분기말 현재 지배기업의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

티에프오인더스트리(주)
10,738,467
14.41

설윤석
5,424,580
7.28

양귀애
2,514,770
3.38

설윤성
664,944
0.89

기타
55,168,405
74.04

합 계
74,511,166
100.00

(2) 연결대상 종속기업 현황당분기말과 전기말 현재 연결재무제표 작성 대상에 속한 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
결산일
업 종
당분기말
전기말

소유지분율
소유지분율

Taihan fiber optics America Inc.
미국
12월 31일
광학제품의 유통 및 판매
100.00%
100.00%

주식회사 티에프오네트웍스
대한민국
12월 31일
정보통신공사업
100.00%
100.00%

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
프랑스
12월 31일
광학제품의 유통 및 판매
100.00%
100.00%

(3) 종속기업의 요약 재무정보당분기와 전기 연결 대상 종속기업의 요약재무정보와 요약손익정보는 다음과 같습니다.① 당분기

(단위:천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기손익

Taihan fiber optics America Inc.
6,763,073
5,705,910
1,057,163
8,260,492
(493,937)

주식회사 티에프오네트웍스
19,979,810
14,217,320
5,762,490
49,963,592
2,125,376

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
5,326,477
6,463,539
(1,137,062)
8,640,332
(479,682)

② 전기

(단위:천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기손익

Taihan fiber optics America Inc.
9,571,944
8,068,051
1,503,894
34,670,366
853,166

주식회사 티에프오네트웍스
20,923,008
17,285,894
3,637,114
60,649,271
1,568,660

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2,124,596
2,759,534
(634,938)
11,695,753
(587,730)

2. 연결재무제표 작성기준

연결회사의 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 동 분기연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 연결회사가 신규 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 가상자산 공시

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 공급자금융약정 정보 공시

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 연결회사의 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산

현금
4,014
5,530

예금
10,480,398
16,071,844

합 계
10,484,412
16,077,374

5. 매출채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
31,123,197
12,026,813
30,716,142
8,868,705

대손충당금
(76,553)
(8,125,055)
(191,846)
(8,477,010)

합계
31,046,644
3,901,758
30,524,296
391,695

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
8,668,856
8,798,688

설정액(환입액)
(468,731)
(129,381)

제각액
-
-

기타(환율변동 등)
1,482
3,804

기말금액
8,201,607
8,673,111

6. 기타채권 등

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타채권 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
-
3,330,000
-
3,330,000

차감: 대손충당금
-
(3,330,000)
-
(3,330,000)

미수수익
56,776
-
470,434
-

미수금
3,011,437
92,463
2,332,999
92,463

차감: 대손충당금
(52,216)
(92,463)
(52,216)
(92,463)

임차보증금
2,666,871
267,651
2,639,070
275,259

차감: 현재가치할인차금
(36,046)
(22,013)
(111,428)
(11,778)

예치보증금
-
1,151
411,940
1,151

단기금융상품(*1)
13,500,000
-
31,500,000
-

장기금융상품(*1)
-
6,500
-
6,500

합 계
19,146,822
253,289
37,190,799
271,132

(*1) 당분기말 현재 단기금융상품 중 13,500,000천원(전기말: 13,500,000천원)은 연결회사의 차입금을 위하여 담보로 제공되어 사용이 제한되어 있으며, 장기금융상품 6,500천원(전기말: 6,500천원)은 당좌개설보증금으로 사용이 제한되어 있습니다(주석14 참조).
(2) 당분기와 전분기 중 기타채권 등의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
손상차손(환입)
대체
제각액
기말금액

미수금
52,216
-
-
-
52,216

장기대여금
3,330,000
-
-
-
3,330,000

장기미수금
92,463
-
-
-
92,463

합 계
3,474,679
-
-
-
3,474,679

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
손상차손(환입)
대체
제각액
기말금액

미수금
8,978
-
-
-
8,978

장기대여금
5,752,000
-
-
-
5,752,000

장기미수금
92,463
-
-
-
92,463

합 계
5,853,441
-
-
-
5,853,441

7. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
27,922,786
(3,659,661)
24,263,125
27,767,269
(4,107,150)
23,660,119

상품
3,514,354
-
3,514,354
4,472,068
-
4,472,068

반제품
4,642,026
(1,079,146)
3,562,880
5,925,394
(1,509,329)
4,416,065

재공품
1,772,010
-
1,772,010
1,013,555
-
1,013,555

원재료
8,021,448
(401,036)
7,620,412
9,704,239
(276,543)
9,427,696

저장품
6,507,422
(2,415,866)
4,091,556
6,329,277
(1,931,572)
4,397,705

미착품
1,874,204
-
1,874,204
1,718,433
-
1,718,433

합 계
54,254,250
(7,555,709)
46,698,541
56,930,235
(7,824,594)
49,105,641

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실(환입)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가:

재고자산평가손실(환입)
(268,885)
2,763,822

8. 당기손익-공정가치측정금융자산(1) 당분기와 전분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유동
비유동
유동
비유동

기초가액
-
7,203,202
-
10,283,967

취득
-
-
-
-

평가손익
-
(378,467)
-
40,395

처분
-
(2,788,746)
-
(1,938,578)

기말금액
-
4,035,989
-
8,385,784

(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주식수(좌수)
지분율(%)
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

<시장성 있는 주식>

맥쿼리한국인프라투융자회사
110,000
0.03
1,405,890
-
1,368,400

제이알글로벌리츠
60,000
0.03
281,502
-
244,800

소 계
1,687,392
-
1,613,200

<시장성 없는 주식>

자본재공제조합 출자금
140
-
28,000
30,746
30,447

정보통신공제조합 출자금
85
-
30,850
37,341
35,901

리오제일호사모투자합자회사
40억좌
8.00
2,421,277
3,485,461
3,863,309

삼성증권 사모펀드
-
-
490,196
482,441
484,799

삼성증권 SHINFN 2.875 PER
-
-
-
-
587,709

삼성증권 KEBHNB 3.5 PER
-
-
-
-
587,837

소 계
2,970,323
4,035,989
5,590,002

합 계
4,657,715
4,035,989
7,203,202

9. 공동기업(1) 당분기말과 전기말 현재 공동기업에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재지
결산일
업종
당분기말
전기말장부금액

지분율
취득원가
장부금액

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
스페인
12월 31일
광학제품의 제조 및 판매
50.00%
999,320
1,028,368
998,567

(2) 당분기 중 공동기업투자주식의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
지분법손익
지분법자본변동
기말

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
998,567
-
(3,417)
33,218
1,028,368

(3) 당분기말 현재 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산
부채
매출
당기손익
총포괄손익

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
2,057,138
401
-
(6,834)
59,602

10. 파생상품

(1) 당분기말 현재 파생상품 계약내역은 없습니다.

(2) 전기말 현재 파생상품 계약내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

거래목적
매도금액
매입금액
자산
부채
당기손익
기타포괄손익

매매목적

통화선물(주1)
USD 3,000,000
-
-
-
14,400
-

(주1) 연결회사는 통화선물과 관련하여 전기말 현재 파생상품평가이익으로 인하여 발생한 미정산액 14,400천원을 미수금으로 계상하였습니다.

11. 유형자산

(1) 당분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
17,535,513
25,116,178
5,265,903
127,960,521
105,704
11,262,107
4,709,033
191,954,959

취득금액
-
-
-
366,451
-
136,290
3,381,035
3,883,776

대체증감액(*1)
-
-
-
5,543,053
-
261,831
(1,002,618)
4,802,266

처분 및 폐기
-
-
-
(562,439)
(42,294)
(45,000)
-
(649,733)

기말금액
17,535,513
25,116,178
5,265,903
133,307,586
63,410
11,615,228
7,087,450
199,991,268

감가상각누계액 및 손상차손누계액 :

기초금액
-
(7,176,960)
(2,721,493)
(83,320,161)
(105,703)
(10,011,699)
(116,937)
(103,452,953)

감가상각비
-
(498,330)
(144,679)
(3,534,749)
-
(271,188)
-
(4,448,946)

처분 및 폐기
-
-
-
-
-
43,872
-
43,872

국고보조금
-
-
-
-
-
(1,717)
-
(1,717)

대체증감액(*1)
-
-
-
(4,687,927)
42,294
(237,000)
-
(4,882,633)

기말금액
-
(7,675,290)
(2,866,172)
(91,542,837)
(63,409)
(10,477,732)
(116,937)
(112,742,376)

순장부금액:

기초금액
17,535,513
17,939,218
2,544,410
44,640,360
1
1,250,408
4,592,096
88,502,006

기말금액
17,535,513
17,440,888
2,399,731
41,764,749
1
1,137,496
6,970,513
87,248,891

대체증감액(*1)에는 국고보조금에 대한 내용이 포함되어 있습니다.

(2) 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
17,535,513
23,892,246
5,265,903
121,547,917
105,704
10,377,989
6,756,319
185,481,591

취득금액
-
1,146,800
-
1,025,948
-
228,833
5,686,142
8,087,722

대체증감액
-
-
-
1,622,551
-
77,780
(2,952,131)
(1,251,800)

처분 및 폐기
-
-
-
-
-
-
-
-

정부보조금
-
-
-
(192,863)
-
-
-
(192,863)

기말금액
17,535,513
25,039,046
5,265,903
124,003,553
105,704
10,684,602
9,490,330
192,124,650

감가상각누계액 및 손상차손누계액 :

기초금액
-
(6,523,845)
(2,528,588)
(78,451,434)
(105,703)
(9,723,181)
(402,921)
(97,735,672)

감가상각비
-
(480,159)
(144,679)
(3,585,771)
-
(188,729)
-
(4,399,338)

대체증감액
-
-
-
-
-
-
-
-

처분 및 폐기
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
-
(7,004,004)
(2,673,267)
(82,037,205)
(105,703)
(9,911,910)
(402,921)
(102,135,010)

순장부금액:

기초금액
17,535,513
17,368,401
2,737,315
43,096,483
1
654,808
6,353,398
87,745,919

기말금액
17,535,513
18,035,042
2,592,636
41,966,348
1
772,693
9,087,410
89,989,640

12. 리스연결회사는 영업에 사용되는 차량운반구 및 부동산 등의 다양한 항목의 리스 계약을 체결하고 있으며, 차량운반구 및 부동산 등의 리스기간은 일반적으로 1년에서 3년입니다. 리스계약에 따른 연결회사의 의무는 리스자산에 대한 리스제공자의 권리에 의해 보장됩니다.연결회사는 '단기리스' 및 '소액 기초자산 리스'의 인식 면제 규정을 적용합니다.(1) 당분기말 및 전기말 현재 리스와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

사용권자산

부동산

916,056
787,528

차량운반구

397,935
400,947

합 계
1,313,991
1,188,475

리스부채

유동

838,928
972,066

비유동

512,662
326,758

합 계
1,351,590
1,298,824

(2) 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 연결포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산

772,775
734,166

차량운반구

176,954
120,948

합 계
949,729
855,114

임차보증금에 대한 현재가치할인차금(이자수익에 포함)
97,840
165,540

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
52,800
20,334

단기리스료
430
3,653

소액자산 리스료
42,689
47,254

(3) 당분기 및 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
손상차손
종료
기말

부동산
787,528
902,223
(772,775)
-
(919)
916,057

차량운반구
400,947
173,941
(176,954)
-
-
397,934

합 계
1,188,475
1,076,164
(949,729)
-
(919)
1,313,991

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
손상차손
종료
대체
기말

부동산
809,073
665,074
(734,166)
-
(48,569)
(23,787)
667,625

차량운반구
139,106
395,735
(120,948)
-
(18,982)
-
394,911

합 계
948,180
1,060,809
(855,114)
-
(67,551)
(23,787)
1,062,537

13. 무형자산

(1) 당분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,598,081
320,133
4,918,214

취득(*)
123,968
-
123,968

기말금액
4,722,050
320,133
5,042,183

상각누계액 :

기초금액
(4,428,377)
(320,133)
(4,748,510)

무형자산상각비
(78,164)
-
(78,164)

기말금액
(4,506,542)
(320,133)
(4,826,675)

장부금액:

기초금액
169,704
-
169,704

기말금액
215,508
-
215,508

(*) 취득금액에는 유형자산의 건설중인자산에서 대체된 122,661천원이 포함되어 있습니다.

(2) 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,493,081
320,133
4,813,214

대체증감액
105,000
-
105,000

정부보조금
-
-
-

기말금액
4,598,081
320,133
4,918,214

상각누계액 :

기초금액
(4,359,251)
(320,133)
(4,679,384)

무형자산상각비
(48,456)
-
(48,456)

무형자산손상차손
-
-
-

기말금액
(4,407,707)
(320,133)
(4,727,840)

장부금액:

기초금액
133,830
-
133,830

기말금액
190,374
-
190,374

14. 담보제공자산 등

(1) 당분기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
담보제공내용

토지
17,535,513
78,800,000(*)
(주)우리은행,중소기업은행,한국산업은행,(주)하나은행
차입금 및지급보증

건물
18,201,741

구축물
2,592,636

기계장치
40,658,300

소 계
78,988,190
78,800,000

정기예금
13,500,000
14,101,340

합 계
92,488,190
92,901,340

(*) 부동산 및 기계장치 등에 대한 근저당권 78,800,000천원으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
금융기관명
금 액
사용제한내용

당분기말

전기말

단기금융상품
(주)하나은행
13,500,000
13,500,000
차입금 담보

장기금융상품
(주)하나은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

(주)한국씨티은행
2,500
2,500

(주)신한은행
2,000
2,000

합 계
13,506,500
13,506,500

(3)
연결회사의 금융기관 차입금 1,500,000천원의 상환을 담보하기 위하여 한국무역보험공사로부터 교부받은 신용보증서(1,400,000천원)를 담보로 제공하고 있습니다.

(4)
당분기말 현재 연결회사는 DB손해보험(주)에 유형자산과 재고자산에 대한 재산종합보험(부보액 269,951백만원)을 가입하고 있으며, 동 보험의 수령권 중 80,275백만원이 (주)하나은행, 중소기업은행, (주)우리은행, 한국산업은행의 차입금을 위하여 질권설정되어 있습니다.

15. 장ㆍ단기차입금 등(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입부채

단기차입금
86,108,681
57,386,736

유동성장기부채
2,333,320
16,333,320

유동성전환사채
13,449,549
18,199,286

소 계
101,891,550
91,919,342

장기차입부채

장기차입금
14,166,660
15,666,650

소 계
14,166,660
15,666,650

합 계
116,058,210
107,585,992

(2) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금 등의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
이자율(%)
최종만기
당분기말
전기말

단기차입금

(주)하나은행
Banker's Usance
0.02~6.64
2024.10~2025.03
18,263,467
13,449,196

무역금융
5.41
2025.09
1,000,000
1,000,000

무역금융
5.49
2025.09
500,000
500,000

(주)신한은행
Banker's Usance
5.50~6.64
2024.11~2025.03
5,085,695
4,901,231

수입자금대출
11.74~12.00
2024.10~2024.12
1,889,674
1,076,792

일반자금대출
10.58
2025.06
2,200,000
2,400,000

한국산업은행
Banker's Usance
0.07~6.58
2024.10~2025.03
9,187,239
3,300,062

일반자금대출
6
2025.09
4,700,000
5,000,000

일반자금대출
6
2025.09
1,650,000
1,850,000

중소기업은행
Banker's Usance
0.01~9.34
2024.10~2025.03
8,911,996
3,895,462

일반자금대출
2.45
2024.10
3,000,000
3,000,000

일반자금대출
4.45
2025.09
5,000,000
5,000,000

구매자금대출
6.96~9.27
2024.10~2025.03
4,000,000
3,978,076

일반자금대출
4.96
2025.09
6,000,000
6,000,000

(주)우리은행
시설자금대출
5.63
2025.01
14,000,000
-

농협은행(주)
Banker's Usance
5.43~6.37
2024.10~2025.03
720,609
1,035,917

(주)엘지유플러스
협력사 자금지원
-
2024.06
-
1,000,000

소 계
86,108,681
57,386,736

장기차입금

(주)우리은행
시설자금대출
-
-
-
14,000,000

일반자금대출
6.54
2024.03~2026.03
1,500,000
2,250,000

(주)하나은행
시설자금대출
6.33
2024.04~2026.04
14,500,000
15,000,000

중소기업은행
일반자금대출
6.85
2024.03~2026.03
499,980
749,970

소 계
16,999,980
31,999,970

유동성장기부채
(2,333,320)
(16,333,320)

장기차입금 잔액
14,166,660
15,666,650

전환사채

전환사채
제9회 전환사채
-
2026.10
-
6,224,992

전환사채
제10회 전환사채
-
2028.11
13,449,549
11,974,294

소 계
13,449,549
18,199,286

유동성전환사채
(13,449,549)
(18,199,286)

전환사채 잔액
-
-

합 계
116,058,210
107,585,992

(3) 당분기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

제9회 전환사채
액면금액
-
10,600,000

장부가액
-
6,224,992

제10회 전환사채
액면금액
23,000,000
23,000,000

장부가액
13,449,549
11,974,294

① 제10회 전환사채의 세부내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2023년 11월 07일

만기일
2028년 11월 07일

최초 액면금액
23,000,000 천원

최초 발행가액
23,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 복리 2%

상환방법
2028년 11월 07일에 미상환사채 원금의 100.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

최초 전환가격
1,550원 (액면가액 500원)

전환가격의 조정
시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당을 하는 경우 등은 전환사채인수계약서에서 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함. 또한, 사채 발행 후 7개월이 경과한 날 및 이후 매 7개월이 경과한 날을 전환가격 조정일로 하며, 시가등을 이용하여 전환사채인수계약서에 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2024년 11월 07일부터 2028년 10월 07일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함

사채권자에 의한 조기상환청구권
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2025년 11월 07일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

발행자에 의한 매도청구권(최대 5,970,800천원) (주1)
발행회사 및 발행회사가 지정하는자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매1개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함

(주1) 연결회사는 전환사채의 제3자 지정 콜옵션을 별도의 파생상품 자산으로 구분하고 있으며, 제10회 전환사채 발행 시 파생상품자산으로 1,965,783천원을 인식하였습니다.

② 당분기말 현재 상기 전환사채 관련하여 인식하고 있는 파생금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
당분기 중 평가손익

파생상품자산
제9회 전환사채: 발행자의 매도청구권(주1)
-
(67,868)

파생상품부채
제9회 전환사채: 사채권자의 조기상환청구권
-
(1,424,272)

파생상품자산
제10회 전환사채: 발행자의 매도청구권(주1)
1,769,482
77,141

파생상품부채
제10회 전환사채: 사채권자의 조기상환청구권 및 전환권
13,705,696
(1,478,583)

(주1) 당분기말 현재 연결회사는 제10회 전환사채의 제3자 지정 콜옵션에 대해 제3자를 지정하지 아니하였습니다.

③ 당분기와 전분기 중 전환사채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

제9회 전환사채
제10회 전환사채
제9회 전환사채
제10회 전환사채

기초

전환사채
6,224,992
11,974,294
5,399,045
-

파생상품부채
2,504,357
12,227,113
3,048,490
-

기중 변동
-
-
-
-

발행
-
-
-
24,838,691

이자비용
446,379
1,475,255
1,073,199
271,066

평가
1,424,272
1,478,583
(409,071)
(908,350)

전환
-
-
(382,314)
-

상환(*)
(10,600,000)
-
-
-

기말
-
-
-
-

전환사채(*)
-
13,449,549
6,224,992
11,974,294

파생상품 부채
-
13,705,696
2,504,357
12,227,113

(*) 제9회 전환사채는 당분기말 현재, 사채권자의 조기상환 청구로 인하여 전액 상환 되었습니다.

④ 제10회 전환사채는 지배회사의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있어 전환권을 금융부채로 분류하고 있으며, 당분기 중 전환사채의 내재파생상품이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 파생상품부채의 평가손익에는 조기상환권의 평가손익이 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

구분
항목
당분기

제10회 전환사채의파생상품부채
최초 인식시점 장부금액
13,135,463

기말 현재 장부금액
13,705,696

법인세비용차감전순손익
(26,250,583)

당기 파생상품평가손익
(1,478,583)

평가손익 제외 후 법인세비용차감전순손익
(24,771,999)

16. 기타부채

당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

미지급금
2,892,555
226,418
4,822,776
202,597

예수금
318,299
-
549,655
-

미지급비용
2,609,397
-
2,634,223
-

선수수익
-
-
713,445
-

합 계
5,820,251
226,418
8,720,099
202,597

17. 확정급여부채연결회사는 종업원들을 위하여 확정급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직시 근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급률을 곱한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
4,358,524
6,049,680

사외적립자산의 공정가치
(1,687,248)
(2,011,707)

재무상태표상 확정급여부채
2,671,276
4,037,973

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여채무의 현재가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
6,049,680
5,271,840

당기근무원가
1,162,414
1,112,750

이자원가
165,321
172,815

지급액
(3,018,891)
(617,271)

계열사전입(전출)액
-
-

기말금액
4,358,524
5,940,134

(3) 당분기와 전분기 중 사외적립자산 현재가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
2,011,707
1,995,654

이자수익
54,393
97,268

추가납입액
-
-

지급액
(378,852)
(14,591)

기말금액
1,687,248
2,078,331

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산은 다음 항목으로 구성됩니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

정기예금 및 원리금보장상품
1,687,248
2,011,707

(5) 당분기와 전분기 중 확정급여부채와 관련하여 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,162,414
1,112,750

이자원가
165,321
172,815

이자수익
(54,393)
(97,268)

합 계
1,273,342
1,188,297

(6) 확정급여부채와 관련하여 당분기와 전분기의 당기손익으로 인식된 비용은 포괄손익계산서에 다음 항목으로 인식되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
371,789
471,170

판매비와관리비
901,554
717,128

합 계
1,273,343
1,188,298

18. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사의 금융기관에 대한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

약정내용
거래금융기관
한도액
실행금액

외담대
(주)하나은행
KRW
3,100,000
KRW
-

기한부수입신용장
USD
2,500
USD
2,460,445

기한부수입신용장
USD
7,000
USD
7,131,331

기한부수입신용장
USD
4,600
USD
4,495,228

기타외화지급보증
USD
2,500
USD
2,460,445

무역금융
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

무역금융
KRW
500,000
KRW
500,000

시설자금대출
KRW
14,500,000
KRW
14,500,000

운전자금대출
중소기업은행
KRW
6,000,000
KRW
6,000,000

운전자금대출
KRW
3,000,000
KRW
3,000,000

운전자금대출
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

운전자금대출
KRW
499,980
KRW
499,980

구매자금대출
KRW
4,000,000
KRW
4,000,000

기한부수입신용장
USD
7,700
USD
7,636,319

기타외화지급보증
USD
3,800
USD
633,928

운영자금대출
한국산업은행
KRW
4,700,000
KRW
4,700,000

운영자금대출
KRW
1,650,000
KRW
1,650,000

기한부수입신용장
USD
8,000
USD
7,958,932

수입신용장
(주)신한은행
USD
4,000
USD
3,853,874

일반자금대출
KRW
2,200,000
KRW
2,200,000

수입자금대출
USD
1,500
USD
1,432,005

우리상생파트너론
(주)우리은행
KRW
50,000
KRW
-

시설자금대출
KRW
14,000,000
KRW
14,000,000

운전자금대출
KRW
1,500,000
KRW
1,500,000

기한부수입신용장
농협은행(주)
USD
930
USD
580,856

합 계
USD
42,530,000
USD
38,643,363

KRW
61,699,980
KRW
58,549,980

(2)
당분기말 현재 연결회사는 서울보증보험(주)로부터 3,765백만원의 이행지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 무역금융 1,500백만원 관련하여 한국무역보험공사로부터 1,400백만원의 수출신용보증을 제공받고 있습니다.

19. 자본금(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
200,000,000
200,000,000주

주당금액
500원
500원

발행주식수
74,511,166주
74,511,166주

자본금
37,255,583
37,255,583

(2) 당분기와 전분기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기초
74,511,166
74,308,655

전환권행사
-
202,511

기말
74,511,166
74,511,166

20. 자본잉여금

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
28,039,804
60,250,767

기타자본잉여금
5,993,960
3,525,211

전환권 대가(*)
742,139
3,210,887

합 계
34,775,903
66,986,865

(*) 연결회사는 상기 전환사채의 전환권을 최초에 금융부채로 인식하였으나, 이전에 행사가격이 확정됨에 따라 자본으로 분류하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 전환권대가의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
3,210,887
3,362,344

전환권의 행사로 인한 자본항목 내 재분류
-
-

전환사채의 상환으로 인한 자본항목 내 재분류
(2,468,748)
(151,457)

기말
742,139
3,210,887

21. 기타포괄손익누계액당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

지분법자본변동
32,511
(707)

해외사업환산손익
149,959
105,433

합 계
182,470
104,726

22. 이익잉여금(결손금)당분기말과 전기말 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(21,208,976)
(28,325,913)

23. 매출액당분기와 전분기 중 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출액
32,961,253
89,841,868
31,991,190
123,341,616

상품매출액
7,974,815
22,361,224
7,355,232
20,482,665

공사수익
-
-
-
-

기타매출액
2,992,741
4,722,323
1,490,825
1,543,388

합 계
43,928,809
116,925,415
40,837,248
145,367,669

한 시점에 인식하는 수익
43,928,809
116,925,415
40,837,248
145,367,669

기간에 걸쳐 인식하는 수익
-
-
-
-

합 계
43,928,809
116,925,415
40,837,248
145,367,669

24. 매출원가당분기와 전분기 중 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
34,424,421
91,430,668
35,955,773
113,167,055

상품매출원가
6,868,665
19,262,261
5,415,753
15,911,241

공사원가
-
-
-
-

기타매출원가
590,316
1,254,982
314,634
1,070,821

합 계
41,883,402
111,947,911
41,686,159
130,149,117

25. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
2,577,118
7,814,866
2,490,241
7,510,956

퇴직급여
302,036
901,554
220,632
717,128

복리후생비
315,760
1,029,610
258,150
995,922

여비교통비
205,715
737,809
326,819
1,097,334

접대비
33,840
180,513
98,622
303,070

세금과공과
45,470
94,407
45,857
71,553

감가상각비
237,056
676,806
146,655
448,967

무형자산상각비
5,093
15,585
5,329
16,426

보험료
34,263
115,842
72,577
105,461

차량유지비
28,995
94,058
26,363
81,056

경상연구개발비
144,770
602,106
991,351
1,719,050

운반비
175,880
459,523
128,984
381,517

도서인쇄비
690
3,484
3,309
11,529

지급수수료
919,781
3,697,134
1,474,225
4,872,644

수출제비용
1,364,619
3,522,092
834,029
3,681,777

용역비
86,008
455,263
127,660
397,827

대손상각비
(186,280)
(468,731)
(35,650)
(129,381)

기타
193,704
1,027,801
205,106
1,162,062

합 계
6,484,518
20,959,722
7,420,260
23,444,898

26. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품 판매
4,704,974
12,052,102
3,724,247
10,065,114

상품 이외의 재고자산 변동
10,955,802
27,132,274
22,057,498
38,992,495

원재료의 사용액
15,021,478
37,817,987
5,803,958
42,265,105

종업원급여
4,507,138
14,932,612
5,356,768
16,326,708

복리후생비
691,910
2,263,866
765,033
2,440,819

감가상각비
2,043,656
5,743,907
1,376,684
4,849,814

무형자산상각비
25,328
78,164
17,174
48,456

소모품비
359,938
1,781,788
1,024,257
4,524,705

외주가공비
66,662
82,170
23,642
63,639

용역비
1,594,925
5,100,040
5,002,288
7,044,597

저장품비
230,665
753,437
717,840
3,142,383

전력비
1,203,838
3,866,821
1,932,873
6,311,187

포장자재비
110,045
408,850
163,289
709,770

기타
6,851,561
20,893,614
1,140,868
16,809,225

합 계(*1)
48,367,919
132,907,632
49,106,420
153,594,017

(*1) 연결포괄손익계산서상의 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

27. 기타수익 및 기타비용(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
787,006
1,598,809
684,156
4,688,473

외화환산이익
(144,106)
1,462,521
379,981
2,221,401

기타영업외수익
11,782
104,623
12,746
206,951

합 계
654,682
3,165,953
1,076,884
7,116,825

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
1,472,315
2,958,225
986,813
4,583,845

외화환산손실
(1,245,503)
333,713
28,083
1,134,434

기타의 대손상각비
-
-
-
-

유형자산처분손실
348,504
349,633
-
-

지분법손실
517
3,416
-
-

기타영업외비용
65,466
137,538
14,294
77,500

합 계
641,299
3,782,525
1,029,190
5,795,779

28. 금융수익과 금융원가(1) 당분기와 전분기 중 금융수익과 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
246,204
958,855
294,579
831,962

배당금수익
41,800
96,400
42,350
96,650

당기손익인식금융자산평가이익
(411,288)
1,738
(1,011,382)
305,714

당기손익인식금융자산처분이익
-
123,287

파생상품거래이익
-
391,800
445,097
1,264,950

파생상품평가이익
-
77,141
-
345,924

금융수익 소계
(123,284)
1,649,221
(229,356)
2,845,200

금융원가:

이자비용
(2,010,781)
(6,085,898)
(1,674,988)
(4,702,532)

당기손익인식금융자산평가손실
(363,857)
(380,206)
(201,328)
(202,847)

파생상품거래손실
-
(654,000)
(544,930)
(1,290,260)

파생상품평가손실
-
(2,970,723)
(3,000)
(1,342,949)

금융원가 소계
(2,428,798)
(10,090,827)
(2,424,246)
(7,538,588)

순금융원가
(2,552,082)
(8,441,606)
(2,653,601)
(4,693,388)

(2) 당분기와 전분기 중 금융수익에 포함된 이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가측정금융자산
246,204
958,855
294,579
831,962

(3) 당분기와 전분기 중 금융원가에 포함된 이자비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

차입금
1,459,586
4,082,498
1,407,931
3,873,670

전환사채
514,571
1,921,634
275,365
784,439

리스부채
36,624
81,766
(8,308)
44,423

합 계
2,010,781
6,085,898
1,674,988
4,702,532

29. 법인세비용법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 30. 주당이익주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.(1) 기본주당이익당분기와 전분기 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 소유주지분에 대한 분기순이익(손실)
(6,692,016,806)
(25,094,027,379)
(10,991,362,943)
(11,716,353,669)

가중평균유통보통주식수
74,511,166
74,511,166
74,511,166
74,488,170

기본주당순이익(손실)
(90)
(337)
(148)
(157)

(2) 희석주당손익연결회사는 희석성 잠재적보통주를 발행하고 있지 않으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 일치합니다.

31. 현금흐름표(1) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 유무형자산 대체
1,002,619
2,952,131

장기차입금의 유동성 대체
1,499,990
16,500,020

장기임차보증금의 유동성 대체
131,899
(253,400)

유형자산 취득관련 미지급금
(47,168)
-

사용권자산/리스부채
1,076,164
1,060,809

전환사채의 유동성 대체
-
5,936,232

자본잉여금의 결손보전
32,210,964
4,106,044

(2) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
단기차입금
유동성장기부채
단기리스부채
장기차입금
장기리스부채
전환사채
유동성전환사채
합계

당기초
57,386,736
16,333,320
972,066
15,666,650
326,758
-
18,199,286
108,884,816

재무현금흐름에서 생기는 변동

차입부채의 차입
90,170,870
-
-
-
-
-
-
90,170,870

차입부채의 상환
(60,529,002)
(15,499,990)
-
-
-
-
-
(76,028,992)

전환사채의 상환
-
-
-
-
-
-
(10,600,000)
(10,600,000)

리스부채의 상환
-
-
(541,813)
-
(683,343)
-
-
(1,225,156)

기타:

유동성대체
-
1,499,990
(113,313)
(1,499,990)
113,313
-
-
-

환율변동효과
(919,923)
-
-
-
-
-
-
(919,923)

이자비용
-
-
29,697
-
30,544
-
1,921,633
1,981,874

리스의 증감
-
-
492,292
-
725,390
-
-
1.217.682

조기상환청구에 따른 파생상품부채의 변동
-
-
-
-
-
-
-
-

전환권 풋옵션 및 전환권
-
-
-
-
-
-
3,928,629
3,928,629

당분기말 금액
86,108,681
2,333,320
838,929
14,166,660
512,662
-
13,449,549
117,409,800

(3) 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
단기차입금
유동성장기부채
단기리스부채
장기차입금
장기리스부채
전환사채
유동성전환사채
합계

전기초
51,599,015
29,009,400
848,301
14,000,000
479,864
5,399,045
-
101,335,625

재무현금흐름에서 생기는 변동

차입부채의 차입
65,633,618
-
-
19,000,000
-
-
-
84,633,618

차입부채의 상환
(54,927,588)
(29,583,370)
-
-
-
-
-
(84,510,958)

전환사채의 전환권청구
-
-
-
-
-
(247,251)
-
(247,251)

리스료의 원금상환
-
-
-
-
(1,157,979)
-
-
(1,157,979)

기타:

유동성대체
-
16,500,020
(31,348)
(16,500,020)
31,348
(5,936,232)
5,936,232
-

환율변동효과
619,802
-
-
-
-
-
-
619,802

이자비용
-
(9,400)
-
-
44,423
784,439
-
819,462

리스의 증감
-
-
34,614
-
1,007,242
-
-
1,041,855

전분기말 금액
62,924,848
15,916,650
851,567
16,499,980
404,898
-
5,936,232
102,534,174

32. 특수관계자 (1) 특수관계자 현황당분기말과 전기말 현재 연결회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

유의적 영향력이 있는 특수관계자
티에프오인더스트리(주)
티에프오인더스트리(주)

공동기업
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES

기타 특수관계자
인송문화재단, 설윤석, 설원량문화재단
인송문화재단, 설윤석

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다. ① 당분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금대여

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
103,700
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
39,730
-

설원량문화재단
-
-
-
47,700
-

합 계
22,500
-
103,700
87,430
-

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금대여

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
1,008,650
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
44,696
-

합 계
-
-
-
27,560
-

22,500
-
1,088,650
72,556
-

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
11,990
517

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
5,463
-

설원량문화재단
-
-
53,000
-
5,830

합 계
-
-
53,000
17,453
6,347

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리㈜
-
220,902
-

기타 특수관계자
인송문화재단
56,070
-
5,463

설원량문화재단
53,000
-
5,830

합 계
109,070
220,902
11,293

(4) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증의 내역은 없습니다.

(5) 주요경영진에 대한 보상당분기와 전분기 중 지배회사 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
1,824,591
1,639,744

퇴직급여
472,662
13,124

합계
2,297,253
1,652,868

상기의 주요 경영진에는 회사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

33. 영업부문(1) 당분기말 현재 연결회사는 광통신 사업부분을 영위하고 있습니다. 광통신은 광케이블의 원재료인 광섬유와 완제품인 광케이블로 하나의 사업으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지역
당분기
전분기

한국
62,229,494

51,725,104

해외
54,695,921

93,642,565

합계
116,925,415
145,367,669

(3) 연결회사의 매출액에서 단일 고객중 당분기 매출액의 10%이상을 차지하는 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주요거래처
매출금액

(주)티에프오네트웍스
30,084,282

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 51 기 3분기말 2024.09.30 현재

제 50 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 51 기 3분기말

제 50 기말

자산

유동자산

99,958,568,430

124,761,014,078

현금및현금성자산

8,435,376,787

12,785,039,474

매출채권

33,497,131,486

31,903,022,337

기타유동채권

18,193,773,334

36,259,043,823

단기선급금, 총액

1,046,950,747

966,617,834

단기선급비용, 총액

136,258,701

160,188,210

유동재고자산

36,694,503,910

40,745,462,847

유동성파생상품자산

1,769,481,963

1,760,208,275

당기법인세자산

185,091,502

181,431,278

비유동자산

97,796,948,404

98,479,319,962

장기매출채권, 총액

3,901,757,914

391,695,328

장기기타채권

128,232,534

203,563,450

당기손익-공정가치측정금융자산

4,018,249,109

7,185,462,548

종속공동기업투자주식

2,440,368,289

2,410,566,636

유형자산

86,164,912,570

87,353,079,068

사용권자산

927,920,462

765,249,591

무형자산 및 영업권

215,507,526

169,703,341

자산총계

197,755,516,834

223,240,334,040

부채

유동부채

134,636,821,012

131,153,821,138

단기매입채무

13,286,818,397

17,281,878,383

유동 차입금(사채 포함)

85,388,071,960

56,350,818,737

기타유동비금융부채

4,756,310,237

7,419,916,143

단기선수금

1,129,433,593

185,904,752

유동성장기부채

2,333,320,000

16,333,320,000

유동파생상품부채

13,705,696,005

14,731,469,724

단기리스부채

587,622,179

651,227,761

유동성전환사채

13,449,548,641

18,199,285,638

비유동부채

16,967,064,699

19,717,517,094

장기금융부채

14,166,660,000

15,666,650,000

장기리스부채

391,521,074

241,175,570

퇴직급여부채

2,186,960,140

3,601,281,099

기타 비유동 부채

221,923,485

208,410,425

부채총계

151,603,885,711

150,871,338,232

자본

자본금

37,255,583,000

37,255,583,000

자본잉여금

35,114,119,975

67,325,083,526

기타포괄손익누계액

32,510,919

(707,167)

이익잉여금(결손금)

(26,250,582,771)

(32,210,963,551)

자본총계

46,151,631,123

72,368,995,808

자본과부채총계

197,755,516,834

223,240,334,040

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 50 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 51 기 3분기

제 50 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

26,445,545,780

71,740,429,260

24,644,569,352

100,961,149,890

매출원가

26,310,058,272

72,371,735,190

27,421,623,286

92,455,595,914

매출총이익

135,487,508

(631,305,930)

(2,777,053,934)

8,505,553,976

판매비와관리비

4,928,114,758

16,618,864,915

5,990,883,067

19,092,375,539

영업이익(손실)

(4,792,627,250)

(17,250,170,845)

(8,767,937,001)

(10,586,821,563)

기타이익

605,538,952

2,998,234,925

1,025,151,910

6,893,987,918

기타손실

542,745,460

3,566,057,341

984,927,720

5,491,195,406

금융수익

(117,940,746)

1,667,502,051

(259,234,414)

2,691,341,845

금융원가

2,407,150,884

10,100,091,561

2,398,419,688

7,355,787,410

법인세비용차감전순이익(손실)

(7,254,925,388)

(26,250,582,771)

(11,385,366,913)

(13,848,474,616)

법인세비용(수익)

2,481,692

3,861,928

당기순이익(손실)

(7,254,925,388)

(26,250,582,771)

(11,387,848,605)

(13,852,336,544)

기타포괄손익

(9,061,341)

33,218,086

58,648,770

94,225,178

당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익

(9,061,341)

33,218,086

58,648,770

94,225,178

파생상품평가이익(손실)

58,648,770

94,225,178

지분법자본변동

(9,061,341)

33,218,086

총포괄손익

(7,263,986,729)

(26,217,364,685)

(11,329,199,835)

(13,758,111,366)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(97.00)

(352.00)

(153.00)

(186.00)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(97.00)

(352.00)

(153.00)

(186.00)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 50 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2023.01.01 (기초자본)

37,154,327,500

71,151,639,854

(110,110,628)

(4,106,044,465)

104,089,812,261

자본잉여금의 결손보전

(4,106,044,465)

4,106,044,465

전환권행사로 인한 주식발행

101,255,500

279,488,137

380,743,637

전환권의 분류

당기순이익(손실)

(13,852,336,544)

(13,852,336,544)

파생상품평가이익(손실)

94,225,178

94,225,178

지분법자본변동

2023.09.30 (기말자본)

37,255,583,000

67,325,083,526

(15,885,450)

(13,852,336,544)

90,712,444,532

2024.01.01 (기초자본)

37,255,583,000

67,325,083,526

(707,167)

(32,210,963,551)

72,368,995,808

자본잉여금의 결손보전

(32,210,963,551)

32,210,963,551

전환권행사로 인한 주식발행

전환권의 분류

당기순이익(손실)

(26,250,582,771)

(26,250,582,771)

파생상품평가이익(손실)

지분법자본변동

33,218,086

33,218,086

2024.09.30 (기말자본)

37,255,583,000

35,114,119,975

32,510,919

(26,250,582,771)

46,151,631,123

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

제 50 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

(단위 : 원)

제 51 기 3분기

제 50 기 3분기

영업활동현금흐름

(25,328,036,629)

738,450,551

당기순이익(손실)

(26,250,582,771)

(13,852,336,544)

당기순이익조정을 위한 가감

14,773,084,869

12,248,855,961

재고자산평가손실

(268,884,818)

2,763,822,367

장기종업원급여

22,974,318

22,669,702

퇴직급여

1,177,028,578

1,101,345,459

대손상각비

(468,730,984)

(129,380,681)

감가상각비

4,967,885,527

4,824,795,449

무형자산상각비

78,164,445

48,455,819

기타의 대손상각비

26,350,000

외화환산이익

(1,438,857,188)

(2,196,391,121)

외화환산손실

373,236,824

1,119,756,430

유형자산처분손실

15,609,853

유형자산손상차손

(42,294,000)

잡이익

(21,998)

(874,956)

이자수익

(977,800,995)

(845,003,023)

이자비용

7,962,635,984

4,669,728,208

배당금 수익

(96,400,000)

(96,650,000)

당기손익인식금융자산평가이익

(1,738,181)

(243,242,128)

당기손익인식금융자산평가손실

380,205,641

202,847,117

당기손익인식금융자산처분이익

(123,286,608)

(62,472,311)

당기손익인식금융자산처분손실

54,159,990

파생상품평가이익

(345,924,383)

파생상품평가손실

2,893,582,048

1,342,949,085

파생상품거래이익

(391,800,000)

(1,098,050,000)

파생상품거래손실

654,000,000

1,140,263,000

법인세비용(수익)

3,861,928

지분법손실

3,416,433

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

(11,352,704,897)

5,015,460,916

매출채권의 감소(증가)

(4,529,661,343)

11,884,592,824

미수금의 감소(증가)

(530,645,536)

768,008,665

선급금의 감소(증가)

(80,332,913)

129,545,871

선급비용의 감소 (증가)

23,929,509

88,654,227

재고자산의 감소(증가)

4,319,843,755

1,897,766,885

매입채무의 증가(감소)

(3,982,293,602)

(3,976,591,997)

미지급금의 증가(감소)

(1,948,360,286)

(5,227,827,395)

예수금의 증가(감소)

(108,611,299)

198,745,127

선수금의 증가(감소)

943,528,841

524,720,030

미지급비용의 증가(감소)

(2,162,820,174)

(682,899,599)

선수수익의 증가(감소)

(713,444,279)

퇴직금지급액

(2,583,837,570)

(603,845,162)

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)

14,591,440

이자수취

1,307,850,335

953,654,006

이자지급(영업)

(3,898,423,941)

(3,714,100,763)

배당금의 수취

96,400,000

96,650,000

법인세환급(납부)

(3,660,224)

(9,733,025)

투자활동현금흐름

17,743,800,658

(1,815,822,041)

예치보증금의 증가

720,924,801

(1,140,263,000)

예치보증금의 감소

(654,000,000)

1,787,130,971

단기금융상품의 증가

(27,000,000,000)

단기금융상품의 감소

18,000,000,000

29,520,000,000

임차보증금의 감소

5,000,000

1,056,991,400

임차보증금의 증가

(20,240,000)

(1,316,600,000)

당기손익인식금융자산의 처분

2,857,872,597

2,001,050,311

금융리스채권의 감소(증가)

0

유형자산의 취득

(3,765,417,760)

(6,921,994,523)

유형자산의 처분

590,251,350

무형자산의 취득

(1,307,330)

리스채권의 감소

9,000,000

5,000,000

정부보조금의 수취

1,717,000

192,862,800

재무활동현금흐름

3,152,323,042

498,945,750

단기차입금의 차입

88,738,133,363

65,561,601,545

단기차입금의 상환

(58,802,477,252)

(53,870,257,582)

유동성장기차입금의 상환

(15,499,990,000)

(29,583,370,000)

전환사채의 상환

(10,600,000,000)

장기차입금의 차입

19,000,000,000

임대보증금의 증가

10,000,000

리스부채의 상환

(683,343,069)

(617,458,613)

주식발행비

(1,569,600)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

82,250,242

597,078,013

현금및현금성자산의순증가(감소)

(4,349,662,687)

18,652,273

기초현금및현금성자산

12,785,039,474

11,423,746,093

기말현금및현금성자산

8,435,376,787

11,442,398,366

5. 재무제표 주석

제 51 기 : 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

제 50 기 : 2023년 01월 01일부터 2023년 09월 30일까지

대한광통신 주식회사

1. 회사의 개요대한광통신 주식회사(이하 "당사")는 경기도 안산시에 소재하고 있습니다. 1974년 9월 2일 설립되었으며, 2011년 12월 19일자로 대한전선 주식회사로부터 광케이블사업부를 영업양수하여 광섬유와 광케이블의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 1994년 10월 31일 주식을 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장되었으며,당분기말 현재 보통주 납입자본금은 37,255,583천원입니다.당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

티에프오인더스트리(주)
10,738,467
14.41

설윤석
5,424,580
7.28

양귀애
2,514,770
3.38

설윤성
664,944
0.89

기타
55,168,405
74.04

합 계
74,511,166
100.00

2. 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표이며, 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성된 중간재무제표로서 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다.

동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 제ㆍ개정된 기준서의 적용

1) 당사가 신규 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 가상자산 공시

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 공급자금융약정 정보 공시

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채

2) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정ㆍ공표되었으나 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산

현금
4,014
5,530

예금
8,431,363
12,779,510

합 계
8,435,377
12,785,040

5. 매출채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
33,504,578
12,026,813
32,027,245
8,868,705

대손충당금
(7,447)
(8,125,055)
(124,223)
(8,477,010)

합계
33,497,131
3,901,758
31,903,022
391,695

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
8,601,233
8,732,149

설정액(환입액)
(468,731)
(129,381)

제각
-
-

기말금액
8,132,502
8,602,768

6. 기타채권 등

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타채권 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
-
4,073,476
-
4,053,714

차감: 대손충당금
-
(4,073,476)
-
(4,053,714)

미수수익
59,773
-
481,741
-

미수금
2,121,968
92,463
1,591,323
92,463

차감: 대손충당금
(52,216)
(92,463)
(52,216)
(92,463)

임차보증금
2,591,920
131,427
2,507,070
200,612

차감: 현재가치할인차금
(34,576)
(10,846)
(109,571)
(8,665)

예치보증금
-
1,151
329,125
1,151

단기금융상품(*1)
13,500,000
-
31,500,000
-

장기금융상품(*1)
-
6,500
-
6,500

금융리스채권
6,904
-
11,572
3,965

합 계
18,193,773
128,232
36,259,044
203,563

(*1) 당분기말 현재 단기금융상품 중 13,500,000천원(전기말: 13,500,000천원)은 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 사용이 제한되어 있으며, 장기금융상품 6,500천원(전기말: 6,500천원)은 당좌개설보증금으로 사용이 제한되어 있습니다(주석14 참조).

(2) 당분기와 전분기 중 기타채권 등의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초금액
손상차손
유동성대체
제각
기말금액

미수금
52,216

-
52,216

장기대여금
4,053,714

19,762
4,073,476

장기미수금
92,463

-
92,463

합계
4,198,393

19,762
4,218,155

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
손상차손
유동성대체
제각
기말금액

미수금
8,978
-
-
-
8,978

장기대여금
6,182,882
26,350
-
-
6,209,232

장기미수금
92,463
-
-
-
92,463

합계
6,284,323
26,350
-
-
6,310,673

7. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
24,222,969
(3,659,661)
20,563,308
24,994,219
(4,107,149)
20,887,070

상품
1,468,592
-
1,468,592
2,026,872
-
2,026,872

반제품
4,642,025
(1,079,146)
3,562,879
5,925,394
(1,509,329)
4,416,065

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466,570
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405,869

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(401,037)
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7,169,993
(276,543)
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(2,415,866)
4,091,556
6,329,277
(1,931,573)
4,397,704

미착품
1,872,880
-
1,872,880
1,718,433
-
1,718,433

합 계
44,250,213
(7,555,710)
36,694,503
48,570,057
(7,824,594)
40,745,463

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실(환입)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가:

재고자산평가손실(환입)
(268,885)
2,763,822

8. 당기손익-공정가치측정금융자산(1) 당분기와 전분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유동
비유동
유동
비유동

기초가액
-
7,185,463
-
10,266,602

취득
-
-
-
-

평가이익(손실)
-
(378,467)
-
40,395

처분
-
(2,788,746)
-
(1,938,578)

기말금액
-
4,018,250
-
8,368,419

(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주식수(좌수)
지분율(%)
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

<시장성 있는 주식>

맥쿼리한국인프라투융자회사
110,000
0.03
1,405,890
-
1,368,400

제이알글로벌리츠
60,000
0.03
281,502
-
244,800

소 계
1,687,392
-
1,613,200

<시장성 없는 주식>

자본재공제조합 출자금
140
-
28,000
30,746
30,447

정보통신공제조합 출자금
43
-
15,165
19,601
18,162

리오제일호사모투자합자회사
40억좌
8.00
2,421,277
3,485,461
3,863,309

삼성증권 사모펀드
-
-
490,196
482,441
484,799

삼성증권 SHINFN 2.875 PER
-
-
572,597

587,709

삼성증권 KEBHNB 3.5 PER
-
-
573,339

587,837

신한금융투자 장기채권
-
-
-

-

소 계
4,100,574
4,018,249
5,572,263

합 계
5,787,966
4,018,249
7,185,463

9. 종속및공동기업투자주식(1) 당분기말과 전기말 현재 종속및공동기업투자주식에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재지
결산일
업종
당분기말
전기말장부금액

지분율
취득원가
장부금액

종속기업

Taihan fiber optics America Inc.
미국
12월 31일
광학제품의 유통 및 판매
100.0%
308,010
-
-

주식회사 티에프오네트웍스
대한민국
12월 31일
정보통신공사업
100.0%
1,412,000
1,412,000
1,412,000

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
프랑스
12월 31일
광학제품의 유통 및 판매
100.0%
109,352
-
-

소계
1,829,362
1,412,000
1,412,000

공동기업

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
스페인
12월 31일
광학제품의 제조 및 판매
50.0%
999,320
1,028,368
998,567

소계
999,320
1,028,368
998,567

합계
2,828,682
2,440,368
2,410,567

(2) 당분기 중 종속기업투자주식의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
손상
처분
기말

Taihan fiber optics America Inc.
-
-
-
-
-

주식회사 티에프오네트웍스
1,412,000
-
-
-
1,412,000

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
-
-
-
-
-

합계
1,412,000
-
-
-
1,412,000

(3) 당분기 중 공동기업투자주식의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
지분법손익
지분법자본변동
기말

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
998,567

(3,417)
33,218
1,028,368

(4) 당분기말 현재 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산
부채
매출
당기손익
총포괄손익

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
2,057,138
401
-
(6,834)
59,602

10. 파생상품

(1) 당분기말 현재 파생상품 계약내역은 없습니다.

(2) 전기말 현재 파생상품 계약내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

거래목적
매도금액
매입금액
자산
부채
당기손익
기타포괄손익

매매목적

통화선물(주1)
USD3,000,000
-
-
-
14,400
-

(주1) 당사는 통화선물과 관련하여 전기말 현재 파생상품평가이익으로 인하여 발생한 미정산액 14,400천원을 미수금으로 계상하였습니다.

11. 유형자산

(1) 당분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
17,535,513
25,305,341
5,265,903
126,528,324
105,704
11,169,294
4,709,032
190,619,111

취득금액
-
-
-
357,951
-
133,050
3,381,035
3,872,036

대체증감액
-
-
-
5,543,053
-
261,831
(1,002,618)
4,802,266

처분 및 폐기
-
-
-
(562,439)
(42,294)
(45,000)
-
(649,733)

정부보조금
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
17,535,513
25,305,341
5,265,903
131,866,889
63,410
11,519,175
7,087,449
198,643,680

감가상각누계액 및 손상차손누계액 :

기초금액
-
(7,200,606)
(2,721,493)
(83,172,351)
(105,703)
(9,948,942)
(116,937)
(103,266,032)

감가상각비
-
(501,878)
(144,679)
(3,463,485)
-
(262,216)
-
(4,372,258)

처분 및 폐기
-
-
-
-
42,294
43,872
-
86,166

국고보조금
-
-
-
-
-
(1,717)
-
(1,717)

대체증감액
-
-
-
(4,687,927)
-
(237,000)
-
(4,924,927)

기말금액
-
(7,702,484)
(2,866,172)
(91,323,763)
(63,409)
(10,406,003)
(116,937)
(112,478,768)

순장부금액:

기초금액
17,535,513
18,104,735
2,544,410
43,355,973
1
1,220,352
4,592,095
87,353,079

기말금액
17,535,513
17,602,857
2,399,731
40,543,126
1
1,113,172
6,970,512
86,164,912

(2) 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
17,535,513
24,081,409
5,265,904
120,137,358
105,704
10,295,412
6,756,318
184,177,618

취득금액
-
-
-
1,004,310
-
218,598
5,686,142
6,909,050

대체증감액
-
1,146,800
-
1,622,551
-
77,780
(2,952,131)
(105,000)

처분 및 폐기
-
-
-
-
-
-
-
-

정부보조금
-
-
-
(192,863)
-
-
-
(192,863)

기말금액
17,535,513
25,228,209
5,265,903
122,571,356
105,704
10,591,789
9,490,329
190,788,803

감가상각누계액 및 손상차손누계액 :

기초금액
-
(6,542,762)
(2,528,588)
(78,397,823)
(105,703)
(9,671,724)
(402,920)
(97,649,520)

감가상각비
-
(483,705)
(144,680)
(3,515,234)
-
(180,527)
-
(4,324,146)

대체증감액
-
-
-
-
-
-
-
-

처분 및 폐기
-
-
-
-
-
-
-
-

손상차손
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
-
(7,026,466)
(2,673,268)
(81,913,056)
(105,703)
(9,852,251)
(402,921)
(101,973,665)

순장부금액:

기초금액
17,535,513
17,538,648
2,737,315
41,739,536
1
623,687
6,353,397
86,528,097

기말금액
17,535,513
18,201,741
2,592,637
40,658,300
1
739,538
9,087,408
88,815,138

12. 리스

12.1 리스이용자로서의 당사당사는 영업에 사용되는 차량운반구 및 부동산 등의 다양한 항목의 리스 계약을 체결하고 있으며, 차량운반구 및 부동산 등의 리스기간은 일반적으로 1년에서 3년입니 다. 리스계약에 따른 당사의 의무는 리스자산에 대한 리스제공자의 권리에 의해 보장됩니다.당사는 또한 리스기간이 12개월 이하인 부동산과 차량운반구 리스를 가지고 있습니다. 당사는 이 리스에 '단기리스' 및 '소액 기초자산 리스'의 인식 면제 규정을 적용합니다.(1) 당분기말 및 전기말 현재 리스와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산

591,235
444,357

차량운반구

336,685
320,893

합 계
927,920
765,250

리스부채

유동

587,622
651,228

비유동

391,521
241,176

합 계
979,143
892,404

(2) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산

463,184
413,353

차량운반구

132,445
87,296

합 계
595,629
500,649

임차보증금에 대한 현재가치할인차금(이자수익에 포함)
91,553
72,668

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
30,178
29,734

단기 리스료
-
-

소액자산 리스료
31,118
35,184

리스부채 및 소액자산, 단기리스와 관련하여 당분기 및 전분기 중 지출한 총 유출액은 각각 714,461천원 및 652,643천원입니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
대체(*)
종료
기말

사용권자산

부동산
444,357
610,981
(463,184)

(919)
591,235

차량운반구
320,893
148,237
(132,445)

-
336,685

합 계
765,250
759,218
(595,629)

(919)
927,920

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
대체(*)
종료
기말

사용권자산

부동산
581,198
295,926
(413,353)
(23,787)
(20,402)
419,583

차량운반구
108,650
278,564
(87,296)
-
-
299,918

합 계
689,848
574,490
(500,649)
(23,787)
(20,402)
719,501

12.2 리스제공자로서의 당사

(1) 당사는 사무실을 임차하여 전대리스로 제공하고 있습니다.(2) 금융리스채권의 구성내역

(원화단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

금융리스채권
6,904
15,538

당분기 중 당사는 리스채권에 대한 이자수익으로 366천원을 인식하였습니다.

13. 무형자산

(1) 당분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,584,381
240,133
4,824,514

대체증감액
123,969
-
123,969

정부보조금
-
-
-

기말금액
4,708,350
240,133
4,948,483

상각누계액 :

기초금액
(4,414,678)
(240,133)
(4,654,811)

무형자산상각비
(78,164)
-
(78,164)

손상차손
-
-
-

기말금액
(4,492,842)
(240,133)
(4,732,976)

장부금액:

기초금액
169,703
-
169,703

기말금액
215,508
-
215,508

(2) 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,479,381
240,133
4,719,514

대체증감액
105,000
-
105,000

정부보조금
-
-
-

기말금액
4,584,381
240,133
4,824,514

상각누계액 :

기초금액
(4,345,552)
(240,133)
(4,585,685)

무형자산상각비
(48,456)
-
(48,456)

손상차손
-
-
-

기말금액
(4,394,008)
(240,133)
(4,634,141)

장부금액:

기초금액
133,829
-
133,829

기말금액
190,373
-
190,373

14. 담보제공자산 등(1) 당분기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
담보제공내용

토지
17,535,513
78,800,000(*)
(주)우리은행,중소기업은행,한국산업은행,(주)하나은행
차입금 및지급보증

건물
18,201,741

구축물
2,592,636

기계장치
40,658,300

소계
78,988,190
78,800,000

정기예금
13,500,000
14,101,340

합 계
92,488,190
92,901,340

(*) 부동산 및 기계장치 등에 대한 근저당권 78,800,000천원으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
금융기관명
금 액
사용제한내용

당분기말
전기말

단기금융상품
(주)하나은행
13,500,000
13,500,000
차입금 담보

장기금융상품
(주)하나은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

(주)한국씨티은행
2,500
2,500

(주)신한은행
2,000
2,000

합 계
13,506,500
13,506,500

(3) 당사의 금융기관 차입금 1,500,000천원의 상환을 담보하기 위하여 한국무역보험공사로부터 교부받은 신용보증서(1,400,000천원)를 담보로 제공하고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 당사는 DB손해보험(주)에 유형자산과 재고자산에 대한 재산종합보험(부보액 269,951백만원)을 가입하고 있으며, 동 보험 수령권 중 80,275백만원이 (주)하나은행, 중소기업은행, (주)우리은행, 한국산업은행의 차입금을 위하여 질권설정되어 있습니다.

15. 장ㆍ단기차입부채(1) 당분기말과 전기말 현재 차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입부채

단기차입금
85,388,072
56,350,819

유동성장기부채
2,333,320
16,333,320

유동성전환사채
13,449,549
18,199,286

소 계
101,170,941
90,883,425

장기차입부채

장기차입금
14,166,660
15,666,650

사채

-

전환사채

-

소 계
14,166,660
15,666,650

합 계
115,337,601
106,550,075

(2) 당분기말과 전기말 현재 차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
이자율(%)
최종만기
당분기말
전기말

단기차입금

(주)하나은행
Banker's Usance
0.02~6.64
2024.10~2025.03
18,263,468
13,449,196

무역금융
5.412
2025.09
1,000,000
1,000,000

무역금융
5.492
2025.09
500,000
500,000

(주)신한은행
Banker's Usance
5.50~6.64
2024.11~2025.03
5,085,695
4,901,231

수입자금대출
11.74~12.00
2024.10~2024.12
1,889,674
1,076,792

일반자금대출
10.58
2025.06
2,200,000
2,400,000

한국산업은행
Banker's Usance
0.07~6.58
2024.10~2025.03
9,187,239
3,300,062

일반자금대출
6
2025.09
4,700,000
5,000,000

일반자금대출
6
2025.09
1,650,000
1,850,000

중소기업은행
Banker's Usance
0.01~9.34
2024.10~2025.03
8,911,996
3,895,462

일반자금대출
2.45
2024.10
3,000,000
3,000,000

일반자금대출
4.45
2025.09
5,000,000
5,000,000

구매자금대출
6.96~9.27
2024.10~2025.03
4,000,000
3,978,076

일반자금대출
4.96
2025.09
6,000,000
6,000,000

우리은행
시설자금대출
5.63
2025.01
14,000,000
-

(주)엘지유플러스
협력사 자금지원
-
2024.06
-
1,000,000

소 계
85,388,072
56,350,819

장기차입금

(주)우리은행
시설자금대출
5.65
2024.01

14,000,000

일반자금대출

6.46

2024.12~2026.03
1,250,000
2,250,000

(주)하나은행
시설자금대출
6.295
2024.10~2026.04
14,500,000
15,000,000

중소기업은행
일반자금대출
4.89
2023.09

-

6.798
2024.12~2026.03
416,650
749,970

소 계
16,166,650
31,999,970

유동성장기부채
(1,999,990)
(16,333,320)

장기차입금 잔액
14,166,660
15,666,650

전환사채

전환사채
제9회 전환사채
-
2026.10
-
6,224,992

전환사채
제10회 전환사채
-
2028.11
13,449,549
11,974,294

소 계
13,449,549
18,199,286

유동성전환사채
(13,449,549)
(18,199,286)

전환사채 잔액
-
-

합 계
115,004,270
106,550,075

(3) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

제9회 전환사채
액면금액
-
10,600,000

장부가액
-
6,224,992

제10회 전환사채
액면금액
23,000,000
23,000,000

장부가액
13,449,549
11,974,294

① 제10회 전환사채의 세부내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2023년 11월 07일

만기일
2028년 11월 07일

최초 액면금액
23,000,000 천원

최초 발행가액
23,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 복리 2%

상환방법
2028년 11월 07일에 미상환사채 원금의 100.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

최초 전환가격
1,550원 (액면가액 500원)

전환가격의 조정
시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당을 하는 경우 등은 전환사채인수계약서에서 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함. 또한, 사채 발행 후 7개월이 경과한 날 및 이후 매 7개월이 경과한 날을 전환가격 조정일로 하며, 시가등을 이용하여 전환사채인수계약서에 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2024년 11월 07일부터 2028년 10월 07일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함

사채권자에 의한 조기상환청구권
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2025년 11월 07일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

발행자에 의한 매도청구권(최대 5,970,800천원) (주1)
발행회사 및 발행회사가 지정하는자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매1개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함

(주1) 당사는 전환사채의 제3자 지정 콜옵션을 별도의 파생상품 자산으로 구분하고 있으며, 제10회 전환사채 발행 시 파생상품자산으로 1,965,783천원을 인식하였습니다.

② 당분기말 현재 상기 전환사채와 관련하여 인식하고 있는 파생금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
당분기 중 평가손익

파생상품자산
제9회 전환사채: 발행자의 매도청구권 (주1)
-
(67,868)

파생상품부채
제9회 전환사채: 사채권자의 조기상환청구권
-
(1,424,272)

파생상품자산
제10회 전환사채: 발행자의 매도청구권 (주1)
1,769,482
77,141

파생상품부채
제10회 전환사채: 사채권자의 조기상환청구권 및 전환권
13,705,696
(1,478,583)

(주1) 당분기말 10회 전환사채의 제3자 지정 콜옵션에 대해 제3자를 지정하지 아니하였습니다.
③ 당분기와 전기 중 전환사채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

제9회 전환사채
제10회 전환사채
제9회 전환사채
제10회 전환사채

기초

전환사채
6,224,992
11,974,294
5,399,045
-

파생상품부채
2,504,357
12,227,113
3,048,490
-

기중 변동

발행

-
24,838,691

재분류(주1)

-
-

이자비용
446,379
1,475,254
1,073,199
271,066

평가
1,424,272
1,478,583
(409,071)
(908,350)

전환

(382,314)
-

상환(*)
(10,600,000)

기말

전환사채
-
13,449,548
6,224,992
11,974,294

파생상품 부채
-
13,705,696
2,504,357
12,227,113

(*) 제9회 전환사채는 당분기말 현재, 사채권자의 조기상환 청구로 인하여 전액 상환 되었습니다.
④ 제10회 전환사채는 당사의 주가 변동에 따라 행사격이 조정되는 조건이 있어 전환권을 금융부채로 분류하고 있으며, 당분기 중 전환사채의 내재파생상품이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 파생상품부채의 평가손익에는 조기상환권의 평가손익이 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

구분
항목
당분기

제10회 전환사채의파생상품부채
최초 인식시점 장부금액
13,135,463

기말 현재 장부금액
13,705,696

법인세비용차감전순손익
(26,250,583)

당분기 파생상품평가손익
(1,478,583)

평가손익 제외 후 법인세비용차감전순손익
(24,771,999)

16. 기타부채

당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

미지급금
2,400,719
221,923
4,200,945
198,949

예수금
318,254
-
426,865
-

미지급비용
2,027,576
-
2,078,661
-

선수수익

713,445
-

임대보증금
9,761
-
-
9,461

합 계
4,756,310
221,923
7,419,916
208,410

17. 확정급여부채당사는 종업원들을 위하여 확정급여제도를 운영하고 있으며, 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
3,874,208
5,612,988

사외적립자산의 공정가치
(1,687,248)
(2,011,707)

재무상태표상 확정급여채무
2,186,960
3,601,281

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여채무의 현재가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기말

기초금액
5,612,988
4,974,758

당기근무원가
1,076,158
1,033,729

이자원가
155,264
164,884

지급액
(2,962,690)
(603,845)

계열사전입(전출)액
(7,512)
-

기말금액
3,874,208
5,569,526

당사는 확정급여채무의 현재가치계산을 위하여 보고기간말 현재 통화 및 만기가 확정급여채무의 통화 및 예상지급시기와 일관성이 있는 우량 회사채(AA+)의 수익률을 할인율로 사용하고 있습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 사외적립자산 현재가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
2,011,707
1,995,654

이자수익
54,393
97,268

추가납입액
-
-

지급액
(378,853)
(14,591)

재측정이익

-

기말금액
1,687,248
2,078,330

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산은 다음 항목으로 구성됩니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

정기예금 및 원리금보장상품
1,687,248
2,011,707

(5) 당분기와 전분기 중 확정급여부채와 관련하여 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
1,076,158
1,033,729

이자원가
155,264
164,884

이자수익
(54,393)
(97,268)

합계
1,177,029
1,101,345

(6) 확정급여부채와 관련하여 당기손익으로 인식된 비용은 포괄손익계산서에 다음 항목으로 인식되었습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
353,490
454,648

판매비와관리비
823,539
646,697

합계
1,177,029
1,101,345

18. 우발부채와 약정사항(1) 당분기말 현재 당사의 금융기관에 대한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

약정내용
거래금융기관
한도액
실행금액

외담대
(주)하나은행
KRW
3,100,000
KRW
-

기한부수입신용장
USD
2,500,000
USD
2,460,445

기한부수입신용장
USD
7,000,000
USD
7,131,331

기한부수입신용장
USD
4,600,000
USD
4,495,228

기타외화지급보증
USD
2,500,000
USD
2,460,445

무역금융
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

무역금융
KRW
500,000
KRW
500,000

시설자금대출
KRW
14,500,000
KRW
14,500,000

운전자금대출
중소기업은행
KRW
6,000,000
KRW
6,000,000

운전자금대출
KRW
3,000,000
KRW
3,000,000

운전자금대출
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

운전자금대출
KRW
499,980
KRW
499,980

구매자금대출
KRW
4,000,000
KRW
4,000,000

기한부수입신용장
USD
7,700,000
USD
7,636,319

기타외화지급보증
USD
3,800,000
USD
633,928

운영자금대출
한국산업은행
KRW
4,700,000
KRW
4,700,000

운영자금대출
KRW
1,650,000
KRW
1,650,000

기한부수입신용장
USD
8,000,000
USD
7,958,932

수입신용장
(주)신한은행
USD
4,000,000
USD
3,853,874

일반자금대출
KRW
2,200,000
KRW
2,200,000

수입자금대출
USD
1,500,000
USD
1,432,005

우리상생파트너론
(주)우리은행
KRW
50,000
KRW
-

시설자금대출
KRW
14,000,000
KRW
14,000,000

운전자금대출
KRW
1,500,000
KRW
1,500,000

합 계
USD
41,600,000
USD
38,062,507

KRW
61,699,980
KRW
58,549,980

(*) 기한부수입신용장 등의 실행금액은 실행은 되었으나, 금융기관에서 인수하기 전의 금액도 포함되어 있습니다.

(2) 당분기말 현재 당사는 서울보증보험으로부터 2,937백만원의 이행지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 무역금융 1,500백만원 관련하여 한국무역보험공사로부터 1,400백만원의 수출신용보증을 제공받고 있습니다. 19. 자본금과 자본잉여금(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

수권주식수
200,000,000주
200,000,000주

주당금액
500원
500원

발행주식수
74,511,166주
74,511,166주

자본금
37,255,583
37,255,583

(2) 당분기와 전분기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

기초
74,511,166
74,308,655

전환권행사
-
202,511

기말
74,511,166
74,511,166

(3) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
28,039,804
60,250,767

기타자본잉여금
6,332,177
3,863,429

전환권대가(*)
742,139
3,210,887

합계
35,114,120
67,325,083

(*) 당사는 전환사채의 전환권을 최초에 금융부채로 인식하였으나, 전기 중 행사가격이 확정됨에 따라 자본으로 분류하였습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 전환권대가의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
3,210,887
3,362,344

전환권의 분류
-
-

전환권의 행사로 인한 자본항목내 재분류
(2,468,748)
(151,457)

기말
742,139
3,210,887

20. 기타포괄손익누계액당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

파생상품평가이익(손실)

-

지분법자본변동
32,511
(707)

합계
32,511
(707)

21. 이익잉여금(결손금)(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(26,250,583)
(32,210,964)

22. 매출액당분기와 전분기 중 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출액
20,616,626
55,740,971
19,103,711
86,428,082

상품매출액
5,416,153
14,077,638
5,404,858
13,900,418

공사수익
-
-
-
-

기타매출액
412,767
1,921,820
136,000
632,650

합계
26,445,546
71,740,429
26,644,569
100,961,150

한 시점에 인식하는 수익
26,445,546
71,740,429
26,644,569
100,961,150

기간에 걸쳐 인식하는 수익

-

합계
26,445,546
71,740,429
26,644,569
100,961,150

23. 매출원가당분기와 전분기 중 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
21,605,085
60,214,765
23,670,917
82,191,716

상품매출원가
4,704,974
12,052,102
3,724,247
10,065,114

공사원가
-
-
-
-

기타매출원가
-
104,868
26,459
198,765

합 계
26,310,058
72,371,735
27,421,623
92,455,595

24. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,804,667
5,836,266
1,981,652
5,913,311

퇴직급여
276,031
823,539
197,155
646,697

복리후생비
261,089
856,943
266,159
838,971

여비교통비
147,693
556,427
298,760
985,326

접대비
19,751
135,277
79,794
249,101

세금과공과
17,414
39,013
12,193
30,872

감가상각비
190,310
536,410
163,500
477,214

무형자산상각비
5,093
15,585
5,329
16,426

보험료
2,067
15,003
1,970
8,245

차량유지비
22,675
79,271
21,963
63,184

경상연구개발비
144,770
602,106
874,356
1,602,056

운반비
39,320
75,395
18,371
60,062

도서인쇄비
690
3,255
511
8,423

지급수수료
792,337
3,205,678
934,941
3,544,549

수출제비용
1,227,307
3,164,439
774,884
3,518,014

용역비
77,744
426,600
41,289
145,842

대손상각비
(186,280)
(468,731)
(35,650)
(129,381)

기타
85,435
716,389
353,704
1,113,463

합계
4,928,113
16,618,865
5,990,883
19,092,375

25. 비용의 성격별 분류 당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품 판매
4,704,974
12,052,102
3,724,247
10,065,114

상품 이외의 재고자산 변동
9,148,537
21,374,489
9,090,449
26,168,064

원재료의 사용액
2,611,151
7,953,753
4,342,625
21,396,318

종업원급여
3,613,468
12,616,539
4,824,422
14,427,834

복리후생비
615,886
2,034,898
773,042
2,229,178

감가상각비
1,722,695
5,135,030
1,627,428
4,824,795

무형자산상각비
25,328
78,164
17,174
48,456

소모품비
125,784
1,164,252
1,119,343
3,934,826

외주가공비
66,662
82,170
23,642
63,639

용역비
1,184,612
3,873,883
4,915,917
5,756,401

저장품비
230,665
753,437
717,840
3,142,383

전력비
1,043,978
3,392,194
1,922,433
5,993,667

포장자재비
110,045
408,850
163,289
709,770

기타
6,034,388
18,070,840
150,657
12,787,528

합계(*1)
31,238,173
88,990,601
33,412,506
111,547,973

(*1) 포괄손익계산서상의 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다

26. 기타수익 및 기타비용(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
721,902
1,478,151
642,600
4,500,438

외화환산이익
(127,897)
1,438,857
373,838
2,196,391

기타영업외수익
11,534
81,227
8,714
197,159

합계
605,539
2,998,235
1,025,152
6,893,988

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
1,355,684
2,727,453
864,059
4,279,149

외화환산손실
(1,227,425)
353,475
59,435
1,119,756

기타의대손상각비

10,880
26,350

유형자산처분손실
348,504
349,633

기타영업외비용
65,465
132,080
50,554
65,941

지분법손실
517
3,416

합계
542,745
3,566,057
984,928
5,491,196

27. 금융수익과 금융원가(1) 당분기와 전분기 중 금융수익과 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
251,547
977,136
300,898
845,003

배당금수익
41,800
96,400
42,350
96,650

당기손익인식금융자산평가이익
(411,288)
1,738
(1,073,854)
243,243

당기손익인식금융자산처분이익
-
123,287
62,472
62,472

파생상품거래이익
-
391,800
408,900
1,098,050

파생상품평가이익
-
77,141
-
345,924

금융수익 소계
(117,941)
1,667,502
(259,234)
2,691,342

금융원가:

이자비용
(1,989,134)
(6,041,002)
(1,671,492)
(4,669,728)

당기손익인식금융자산평가손실
(363,857)
(380,206)
(201,328)
(202,847)

파생상품거래손실

(654,000)
(522,600)
(1,140,263)

파생상품평가손실

(2,970,724)
(3,000)
(1,342,949)

금융원가 소계
(2,352,991)
(10,100,092)
(2,398,420)
(7,355,787)

순금융원가
(2,470,932)
(8,432,590)
(2,657,654)
(4,664,445)

(2) 당분기와 전분기 중 금융수익에 포함된 이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가측정금융자산
251,547
977,136
300,898
845,003

합계
251,547
977,136
300,898
845,003

(3) 당분기와 전분기 중 금융원가에 포함된 이자비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

차입금
1,460,560
4,089,191
1,386,868
3,855,556

전환사채
514,570
1,921,633
275,365
784,438

리스부채
14,004
30,178
9,259
29,735

합계
1,989,134
6,041,002
1,671,492
4,669,729

28. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다.

29. 주당손익주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(1) 기본주당이익당분기와 전분기 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익(손실)
(7,254,925,388)
(26,250,582,771)
(11,387,848,605)
(13,852,336,544)

가중평균유통보통주식수
-
74,511,166
74,511,166
74,488,170

기본주당순이익(손실)
(97)
(352)
(153)
(186)

(2) 희석주당손익당사는 잠재적 보통주의 희석화효과가 발생하지 아니하므로 기본주당이익(손실)과 희석주당이익(손실)은 동일합니다.

30. 현금흐름표(1) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

건설중자산의 유무형자산 대체
1,002,619
2,952,131

장기차입부채의 유동성 대체
1,499,990
16,500,020

보증금의 유동성 대체
84,850
142,400

유형자산 취득관련 미지급금
47,168
12,945

유형자산의 무형자산 대체
122,661

사용권자산/리스부채
759,218
574,491

전환사채의 유동성대체
-
5,936,232

자본잉여금의 결손보전
32,210,964
4,106,044

(2) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
단기차입금
유동성장기부채
유동성리스부채
장기차입금
리스부채
전환사채
유동성전환사채
합계

당기초
56,350,819
16,333,320
651,228
15,666,650
241,175
-
18,199,286
107,442,478

재무현금흐름에서 생기는 변동

차입부채의 차입
88,738,133
-
-
-
-

-
88,738,133

차입부채의 상환
(58,802,477)
(15,499,990)
-
-
-

-
(74,302,467)

리스부채의 상환
-
-
-
-
(683,342)

-
(683,342)

전환사채의 상환
-
-
-
-
-

(10,600,000)
(10,600,000)

기타:

유동성대체
-
1,499,990
(63,606)
(1,499,990)
63,606
-
-
-

환율변동효과
(898,403)
-
-
-
-
-
-
(898,403)

이자비용
-
-
-
-
30,544
-
1,921,634
1,952,178

전환사채 풋옵션 및 전환권

3,928,629
3,928,629

전환사채 콜옵션

-
-

전환사채의 전환권청구

-
-

리스의 증감
-
-
-
-
739,539

-
739,539

당분기말 금액
85,388,072
2,333,320
587,622
14,166,660
391,522

13,449,549
116,316,745

(3) 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
단기차입금
유동성장기부채
단기리스부채
장기차입금
사채
장기리스부채
전환사채
합계

전기초
50,605,942
29,009,400
654,980
14,000,000
-
418,024
5,399,045
100,087,391

재무현금흐름에서 생기는 변동

차입부채의 차입
65,561,602
-
-
19,000,000
-
-
-
84,561,602

차입부채의 상환
(53,870,258)
(29,583,370)
-
-
-
-
-
(83,453,628)

전환사채의 전환권청구
-
-
-
-
-
(247,251)
-
(247,251)

리스료의 원금상환
-
-
-
-
(617,459)
-
-
(617,459)

기타:

유동성대체
-
16,500,020
(31,348)
(16,500,020)
31,348
(5,936,232)
5,936,232
0

환율변동효과
619,802
-
-
-
-
-
-
619,802

이자비용
-
(9,400)
-
-
29,734
784,438
-
804,772

리스의 증감
-
-
-
-
448,347
-
-
448,347

기타

전분기말 금액
62,917,088
15,916,650
623,632
16,499,980
309,994
-
5,936,232
102,203,576

31. 특수관계자

(1) 특수관계자 현황

당분기말과 전기말 현재 당사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

유의적 영향력이 있는 특수관계자
티에프오인더스트리(주)
티에프오인더스트리(주)

종속기업
Taihan fiberoptics America, Inc.
Taihan fiberoptics America, Inc.

(주)티에프오네트웍스
(주)티에프오네트웍스

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE

공동기업
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
-

기타 특수관계자
인송문화재단
인송문화재단

설원량문화재단
-

설윤석
설윤석

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
103,700
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc
7,667,409
15,853
-
-
21,052

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
8,793,971
10,144
-
-
13,629

(주)티에프오네트웍스(*1)
(1,623,585)
713,961
6,560,781
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
39,730
-

설원량문화재단
-
-
-
47,700
-

합 계
14,860,295
739,958
6,664,481
87,430
34,681

(*1) (주)티에프오네트웍스에 대한 거래 중 유상사급 등 순액 표시 대상에 해당되는 금액 31,707,867천원은 포괄손익계산서의 매출에서 차감 표시하고 있습니다.

또한,
당분기 중 (주)티에프오네트웍스에 대한 기타수익거래로 표시된 금액은 전대리스와 관련하여 수취한 9,000천원 및 전력비 등 실비 분배를 위하여 수취한 704,961천원으로서 포괄손익계산서의 매출 및 수익에는 포함되지 않습니다.
② 전분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
1,008,650
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
28,652,736
15,379
-
-
20,681

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
8,145,037
9,790
-
-
13,068

(주)티에프오네트웍스(*1)
300,101
556,248
6,115,564
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
44,696
-

설원량문화재단
-
-
-
27,560
-

합계
37,120,374
581,417
7,124,214
72,256
33,749

(*1) (주) 티에프오네트웍스에 대한 매출거래는 순액 표시 대상에 해당되어, 재무제표상에는 25,634,624천원 만큼 차감표시하고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금(*)
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
11,990
517

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
4,854,526
448,664
1,696
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
4,649,133
294,812
1,300
-
-

(주)티에프오네트웍스
8,970,703
-
52,286
791,418
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
5,463
-

설원량문화재단
-
-
53,000
-
5,830

합 계
18,474,362
743,476
108,282
808,871
16,347

(*) Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE에 대한 대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

한편, 당분기말 현재 당사는 (주)티에프오네트웍스에 대하여 상기 채권 이외에 6,904천원의 금융리스채권을 계상하고 있습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금(*)
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
220,902
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
7,064,697
438,396
6,740
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
1,632,689
285,318
4,567
-
-

(주)티에프오네트웍스
9,617,488
-
50,064
841,276
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
5,463

설원량문화재단
-
-
53,000
-
5,830

합 계
18,314,874
723,714
170,441
1,062,178
21,293

(*) Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE에 대한 대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

한편, 전기말 당사는 (주)티에프오네트웍스에 대하여 상기 채권 이외에 15,538천원의 금융리스채권을 계상하고 있습니다.

(4) 주요 경영진에 대한 보상당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
1,824,591
1,639,744

퇴직급여
472,662
13,124

합계
2,297,253
1,652,868

상기의 주요 경영진에는 회사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

(5) 당분기말 현재 당사는 (주)티에프오네트웍스의 기한부수입신용장과 관련하여 연대보증(보증금액: USD930,000)을 제공하고 있습니다.

32. 영업부문(1) 당분기말 현재 당사는 광통신 사업부분을 영위하고 있습니다. 광통신은 광케이블의 원재료인 광섬유와 완제품인 광케이블로 하나의 사업으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기와 전기 중 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지역
당분기
전분기

한국
29,431,483
21,844,641

해외
42,308,947
79,116,509

합계
71,740,430
100,961,150

(3) 당사의 매출액에서 단일 고객 중 당분기 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객 및 상위 주요 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주요 거래처
매출금액 합계

(주)티에프오네트웍스
30,084,282

신도링크㈜
8,442,533

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거, 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며, 배당에 대한 규모는 향후 회사의 지속적인 성장을 위한 투자와 경영실적, 현금흐름 등 전반적인 경영환경을 고려하여 결정하고 있습니다.

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제51기 3분기
제50기
제49기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-25,094
-29,457
-3,084

(별도)당기순이익(백만원)
-26,251
-31,671
-4,750

(연결)주당순이익(원)
-337
-395
-42

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

나. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원, 천주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2022년 10월 28일
전환권행사
보통주
222,762
500
2,469
-

2022년 11월 24일
전환권행사
보통주
202,511
500
2,469
-

2022년 11월 30일
전환권행사
보통주
141,757
500
2,469
-

2023년 02월 01일
전환권행사
보통주
202,511
500
2,469
-

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

무기명식이권부 무보증사모 전환사채
10
2023년 11월 07일
2028년 11월 07일
23,000
대한광통신주식회사보통주
2024-11-07~2028-10-07
100
1,221
23,000
18,837,018
-

합 계
-
-
-
23,000
-
-
-
-
23,000
18,837,018
-

※ 10회차 전환가액은 전환사채 발행일 이후 지배기업의 주가하락에 의하여2024년 6월 7일 1,550원에서 1,221원으로 조정되었습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
10
2023년 11월 17일
운영자금
23,000
운용자금
17,000
사용시기 미도래

미사용자금의 운용내역

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

단기금융상품
수시RP 외
6,000
-
-

계
6,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

해당사항 없음

나. 대손충당금 설정현황
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제51기 3분기말
매출채권
31,123,197
76,553
0.25%

장기매출채권
12,026,813
8,125,055
67.56%

단기대여금
-
-
-

장기대여금
3,330,000
3,330,000
100.00%

미수금
3,011,437
52,216
1.73%

장기미수금
92,463
92,463
100.00%

선급금
1,108,160
-
-

합계
50,692,070
11,676,287
23.03%

제50기말
매출채권
30,716,143
191,846
0.62%

장기매출채권
8,868,705
8,477,010
95.58%

단기대여금
-
-
-

장기대여금
3,330,000
3,330,000
100.00%

미수금
2,332,999
52,216
2.23%

장기미수금
92,463
92,463
100.00%

선급금
977,640
-
-

합계
46,317,950
12,143,535
26.22%

제49기말
매출채권
44,334,168
68,666
0.15%

장기매출채권
9,562,000
8,730,021
91.30%

단기대여금
-
-
-

장기대여금
5,752,000
5,752,000
100.00%

미수금
2,847,056
8,978
0.32%

장기미수금
92,463
92,463
100.00%

선급금
2,577,938
126,491
4.91%

합계
65,165,625
14,778,619
22.68%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구분
제 51기 3분기
제 50기
제 49기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
12,143,535
14,778,619
12,304,407

2. 순대손처리액(①－②±③)
(467,248)
(2,635,084)
2,474,212

① 대손처리액(상각채권액)
(467,248)
(87,678)
3,052,463

② 상각채권회수액
-
(370,000)
(484,474)

③ 기타증감액(제각 등)
-
(2,177,406)
(93,777)

3. 기말 대손충당금 잔액합계
11,676,287
12,143,535
14,778,619

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정정책

개별적으로 회수가능성을 평가할 수 있는 매출채권은 금액 의 중요성과 연령을 고려하여 개별평가법을 적용합니다. 집합평가법은 개별평가 대상을 제외한 매출채권에 대하여 기준서 제 1109호를 적용하여 '기대신용손실'모형 근거로 산정하고 있습니다.(4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 천원)

구분
6개월 이하
6개월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
합계

매출채권
28,588,119
877,185
7,010,363
6,674,343
43,150,010

구성비율
66.25%
2.03%
16.25%
15.47%
100.00%

다. 재고자산 현황 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제51기3분기말
제50기말
제49기말
비고

광섬유 사업
제 품
9,590
11,784
19,664
-

상 품
12
12
12
-

재공품
52
0
-
-

원재료
2,528
4,830
4,969
-

저장품
3,846
4,182
4,453
-

미착품
909
328
2,792
-

[소 계]
16,937
21,137
31,892
-

광케이블 사업
제 품
14,673
11,876
4,287
-

상 품
3,502
4,460
4,348
-

재공품
1,720
1,013
759
-

원재료
5,093
4,597
4,736
-

저장품
246
216
237
-

반제품
3,563
4,416
19,276
-

미착품
965
1,391
956
-

[소 계]
29,761
27,968
34,600
-

합 계
제 품
24,263
23,660
23,952
-

상 품
3,514
4,472
4,360
-

재공품
1,772
1,014
759
-

원재료
7,620
9,428
9,706
-

저장품
4,092
4,398
4,690
-

반제품
3,563
4,416
19,276
-

미착품
1,874
1,718
3,748
-

[합 계]
46,699
49,106
66,491
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
22.4%
20.9%
26.4%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.1회
3.0회
3.1회
-

(2) 재고자산의 실사내역 등1. 실사일자연결회사는 감사인의 입회하에 재고자산 실사를 실시하였습니다. 한편, 연결회사는 2023년 12월 31일에는 실사기준일 이후의 재고자산의 증감사항에 관한 관련 증빙을 제출함으로써 실사일과 차이부분을 조정하여 재고자산에 대한 실사를 완료하였습니다. 재고자산 실사일자 및 입회자의 내역은 다음과 같습니다.

법인명
실사일자
실사입회자

대한광통신(주)
2024.01.02
한울회계법인 3명

(주)티에프오네트웍스
2023.12.29
진일회계법인 2명

2. 장기체화재고, 진부화재고, 손상재고 등

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실
기말잔액
비고

제 품
27,923
27,923
(3,660)
24,263
장기체화재고 등 손실반영

상 품
3,514
3,514
-
3,514
-

재공품
1,772
1,772
-
1,772
-

원재료
8,021
8,021
(401)
7,620
장기체화재고 등 손실반영

저장품
6,507
6,507
(2,416)
4,092
장기체화재고 등 손실반영

반제품
4,642
4,642
(1,079)
3,563
장기체화재고 등 손실반영

미착품
1,874
1,874
-
1,874
-

합계
54,254
54,254
(7,556)
46,699
-

3. 기타사항재고자산의 담보제공여부 등 재고실사와 관련하여 투자자를 위하여 필요하다고 판단되는 사항은 없습니다.

라. 공정가치평가 내역

(1) 당분기말 및 전기말 현재 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

시장성 있는 지분상품
-
-
-
-

시장성 없는 지분상품
-
-
4,035,989
4,035,989

파생상품자산

유동성파생상품자산
-
-
1,769,482
1,769,482

파생상품부채

유동성파생상품부채
-
-
13,705,696
13,705,696

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

시장성 있는 지분상품
1,613,200
-
-
1,613,200

시장성 없는 지분상품
-
-
5,590,002
5,590,002

파생상품자산

유동성파생상품자산
-
-
1,760,208
1,760,208

파생상품부채

유동성파생상품부채
-
-
14,731,470
14,731,470

(2) 공정가치 서열체계공정가치에는 다음의 수준이 있습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용 가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함되며, '수준 1'에 포함된 상품은 매도가능금융자산으로 분류된 상장된 지분상품으로 구성됩니다.당사는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 '수준 2'에 포함됩니다.만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함됩니다.

수준 3으로 분류된 항목의 평가기법, 투입변수와 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 정보는 다음과 같습니다.

계정
구분

가치평가기법

투입변수

양적 정보

파생상품자산

제9회 전환사채
옵션평가모형
주가변동성
48.25%

제10회 전환사채
옵션평가모형
주가변동성
48.25%

파생상품부채

제9회 전환사채
옵션평가모형
이자율 변동성
11.27~17.01%

제10회 전환사채
TF모형
주가변동성
48.25%

당기손익-공정가치측정금융자산
비상장수익증권 등
순자산가치법
-
-

마. 수주계약 현황
당분기말 현재 진행중인 공사는 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견
당사 감사인의 제50기, 제49기 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사의견은 모두 "적정"이었으며, 최근 3년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견을 받은 종속기업은 없습니다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제51기(당기)
한울회계법인
-
-
-

제50기(전기)
한울회계법인
적정
해당사항 없음
재고자산 순실현가능가치 평가

제49기(전전기)
한울회계법인
적정
해당사항 없음
수출 거래 발생사실 및 기간귀속에 대한 검토

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제51기(당기)
한울회계법인
반기재무제표검토, 반기연결재무제표검토,재무제표ㆍ연결재무제표 감사
256,000
2,050
-
-

제50기(전기)
한울회계법인
반기재무제표검토, 반기연결재무제표검토,재무제표ㆍ연결재무제표 감사
256,000
1,960
256,000
2,250

제49기(전전기)
한울회계법인
반기재무제표검토, 반기연결재무제표검토,재무제표ㆍ연결재무제표 감사
256,000
1,960
256,000
2,079

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제51기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제50기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제49기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 03월 18일
감사위원 3명업무수행이사 외 1명
서면회의
감사결과 논의

마. 회계감사인의 변경
당사는 제49기(전전기) 회계감사인을 대주회계법인에서 한울회계법인으로 변경하였습니다. 이는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조,「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 의거한 금융감독원의 감사인 지정입니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 회계감사인의 내부회계관리제도 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
지적사항

제51기(당기)
한울회계법인
-
-

제50기(전기)
한울회계법인

우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는

2023년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.

해당사항 없음

제49기(전전기)
한울회계법인
우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는2022년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.
해당사항 없음

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요
공시서류 제출일현재 당사의 이사회는
3명의 사내이사와 3명의 사외이사, 총
6명으로 구성되어 있습니다. 이사회 의장은
박민수 사내이사가 맡고 있으며, 대표이사를 겸직하고 있습니다.
박민수 사내이사는 경영 전반에 대한 높은 이해도를 인정받아 이사회 의장으로 선임되었습니다.이사회는 법령과 정관에서 정한 사항 및 회사의 업무집행에 관한 중요한 사항을 결의하며, 이사 및 경영진의 직무집행을 감독합니다. 또한, 권한의 위임, 기타 이사회의 운영에 관한 필요한 사항을 정하기 위하여 별도의 이사회 규정을 두고 있습니다.

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
1
-
-

※2024년 3월 29일 제50기 정기주주총회에서 오치환 사외이사가 신규선임되었습니다.

나. 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

손관호(출석률: 50%)
설윤석(출석률: 100%)
도문현(출석률: 100%)
이병철(출석률: 100%)
박민수(출석률 : 100%)
김성구(출석률: 100%)
강희전(출석률: 100%)
강철희(출석률: 100%)
오치환(출석률 : 100%)

찬반여부

1
2024.02.06
제50기(2023사업연도) 재무제표 승인의 건
가결
불참
찬성
찬성
찬성
해당사항없음(신규선임)
찬성
찬성
찬성
해당사항없음(신규선임)

2
2024.03.12
제50기(2023사업연도) 재무제표 변경 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제50기(2023사업연도) 정기주주총회 소집 및 회의 목적사항 결의의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2024년 사업계획 보고
(보고)
-
-
-
-
-
-
-

2024년 사업전략 보고
(보고)
-
-
-
-
-
-
-

3
2024.03.29
대표이사 선임의 건
가결
해당사항없음(퇴임)
찬성
찬성
찬성
찬성
해당사항없음(퇴임)
찬성
찬성
찬성

4
2024.10.16
임시의장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자산 재평가 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사의 독립성(1) 이사의 선임이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출한 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임과 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에의안으로 제출하고 있습니다.

(2)
공시서류 제출일 현재
당사 이사에 대한 각각의 선임배경, 추천인 및 활동분야 등은 다음과 같습니다.

사내/사외이사구분
성명
선임배경
추천인
활동분야
최근3년간회사와의 거래내역
최대주주등과의관계
임기
연임여부(연임횟수)

사내이사
도문현
경영에 대한 전문지식과 경험 보유
이사회
사내이사
해당없음
계열회사 임원(대한광통신)
3년(2024.03~2027.03)
연임(1회)

사내이사
설윤석
대표이사
해당없음
계열회사 임원(대한광통신)
3년(2022.03~2025.03)
연임(1회)

사내이사
박민수
대표이사
해당없음
계열회사 임원(대한광통신)
3년(2024.03~2027.03)
신임

사외이사
강희전
재무, 회계, 기술,경영 전문가
감사위원회위원
해당없음
해당없음
3년(2022.03~2025.03)
신임

사외이사
강철희
감사위원회위원
해당없음
해당없음
3년(2023.03~2026.03)
신임

사외이사
오치환
감사위원회위원
해당없음
해당없음
3년(2024.03~2027.03)
신임

라. 사외이사의 전문성
(1) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원본부
2
본부장(29년)팀장(21년)
- 이사회 운영- 이사회 부의/보고안건 검토 및 상정- 주요 경영사항 보고- 기타 사외이사 직무수행 지원

(2) 사외이사의 전문성사외이사는 경영활동에 대한 객관적인 모니터링과 감시 역할을 수행하는 한편, 회사 경영의 조언자로서 임무를 다하고 있습니다. 당사는 사외이사의 원활한 직무수행을 위해 필요한 정보와 정기적인 공장 방문 등의 교육기회를 제공하고 있습니다.

(3) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사 업무수행에 필요한 자료를 제공하고 있으며,향후 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있으며, 주주총회 결의에의하여 3명의 감사위원이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사위원의 주요 인적사항및 사외이사 여부는 다음과 같습니다.

감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

강희전
예
대한광통신(주) 대표이사(2003년~2011년)㈜시그넷이브이 기타비상무이사(2020년~2021년)
예
상장회사 회계,재무분야 경력자
대한광통신㈜ 대표이사(2003년~ 2011년)

강철희
예
(주)현대경제연구원 연구위원(2012년~2015년)시소컴퍼니 대표이사(2019년~)
-
-
-

오치환
예
대한광통신(주) 생산본부장(1990년~2017년)대한광통신(주) 대표이사(2017년~2019년)
-
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 관련법령의 규정에 의하여 감사위원회 위원을 선임하고 있으며, 감사위원회의 주요 운영현황은 다음과 같습니다.(1) 감사위원회의 구성- 위원회 위원(이하 "위원"이라 한다)은 주주총회에서 선임한다.- 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 위원의 3분의 2이상은 사외이사 이어야 한다.- 위원 중 1인 이상은 상법 제542조의11 제2항에서 정하는 회계 또는 재무전문가 이어야 한다.- 사외이사인 위원이 사임ㆍ사망 등의 사유로 인하여 제2항의 규정에 의한 사외이사의 구성비율 또는 감사위원회의 구성요건에 미달하게 된 때에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 위원회의 구성요건이 충족 되도록 하여야 한다.- 감사위원의 선출과 관련된 주요 내용과 충족 여부는 아래와 같습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명의 이사로 구성
충족 (3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족 (전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족 (강희전)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족 (강철희)

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족 (해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

(2) 감사위원회의 결의방법- 위원회의 결의는 재적위원 과반수의 출석과 출석위원 과반수로 한다.- 위원회는 감사위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 감사위원이 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용 할 수 있으며, 이 경우 당해 감사위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다.

(3) 감사위원의 선임배경 등

성명
선임배경
추천인
임기
연임여부(연임횟수)

회사와의

관계

최대주주

또는

주요주주와의

관계

강희전
대한광통신㈜의 대표이사를 역임하여 광통신 산업에 풍부한 경험과 전문 지식을 갖추고 있고, 당사의 성장과 이익창출에 기여할 것으로 기대하고 있음.또한, 경영 전반을 총괄한 경험이 있고, 기업 경영환경에 대한 높은 이해도가 있어 감사위원회 위원 업무를 안정적으로 수행하기 위한 적임자로 판단됨.
이사회
3년(2022.03~2025.03)
신임
해당없음
해당없음

강철희
경영 전략 및 계획, 인사, 세일즈 등의 비즈니스 매니지먼트 전문가로서 폭넓은 경험을 바탕으로 급변하는 경영 환경에서 대한광통신의 지속적인 경쟁력을 제고할 것으로 판단됨.
이사회
3년(2023.03~2026.03)
신임
해당없음
해당없음

오치환
대한광통신 회사 전반에 대한 깊은 이해와 대표이사 재임기간 축적한 다방면의 의사결정 역량을 기반으로 사외이사 역할을 충실히 수행할 것으로 기대됨.
이사회
3년(2024.03~2027.03)
신임
해당없음
해당없음

다. 감사위원회의 주요 활동내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사위원회

김성구(출석율:100%)
강희전(출석율:100%)
강철희(출석율:100%)
오치환(출석율:100%)

찬반여부

1
2024.03.12
제50기(2023사업연도) 재무제표, 연결재무제표 및 영업보고
(보고)
-
-
-
해당사항없음(신규선임)

제50기(2023사업연도) 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
(보고)
-
-
-

2
2024.03.29
감사위원회 감사위원장 선임의 건
가결
해당사항없음(퇴임)
찬성
찬성
찬성

라. 감사위원회 교육 실시 계획당사는 연 1회 이상 감사위원의 전문성 확보 등을 위해 외부전문가, 재무팀이 주체가되어 내부통제 변화사항, 내부회계관리제도 등에 대하여 별도의 교육을 실시하고 있습니다.

감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2023년 11월 29일
이병권교수
강철희, 강희전, 김성구
-
내부회계관리제도 설계, 운영평가평가결과보고와 감사기준등

2023년 12월 12일
한울회계법인
강철희, 강희전, 김성구
-
내부회계관리제도 현황핵심감사사항 선정논의

바. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원본부
2
본부장(29년)팀장(21년)
이사회/소위원회 등거버넌스 업무 담당

사. 준법지원인 등 지원조직

해당사항 없음

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

나. 의결권 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
74,511,166
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
74,511,166
-

우선주
-
-

다. 주식사무

정관상신주인수권의 내용

제 11 조의 1 (신주인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 기술도입을 위하여 제휴하는 회사에게 신주를 발행하는 경우

6. 기타 회사가 경영상 필요에 의하여 신주를 발행하는 경우

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월1일부터 1월 15일까지

주권의 종류(*)
-

명의개서대리인
하나은행 증권대행부

주주의 특전
-
공고게재신문
홈페이지 및한국경제신문

(*) 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음.

라. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용
비 고

2022년정기주주총회(2022.03.25)
제1호 의안 : 제48기 연결재무제표 및 별도재무제표(결손금처리계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건 (2명)- 사내이사 : 설윤석- 사외이사 : 강희전제3호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건 (1명)- 감사위원 : 강희전제4호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건 (15억원)
원안대로 가결
-

2023년정기주주총회(2023.03.24)
제1호 의안 : 제49기 연결재무제표 및 별도재무제표(결손금처리계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건 (2명)- 사내이사 : 이병철- 사외이사 : 강철희제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건 (1명)- 감사위원 : 강철희제5호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건 (15억원)
원안대로 가결
-

2024년정기주주총회(2024.03.29)
제1호 의안 : 제50기 연결재무제표 및 별도재무제표(결손금처리계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건 (2명)- 사내이사 : 도문현- 사내이사 : 박민수제3호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건 (1명)- 감사위원 : 오치환제4호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건 (15억원)
원안대로 가결
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황
공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주는 티에프오인더스트리(주)이며 발행주식 총수기준으로 그 지분(율)은 10,738,467주(14.41%)로서 특수관계인 3명을 포함하여총 19,342,761주(25.96%)의 지분을 보유하고 있으며, 그 현황은 아래와 같습니다.

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

티에프오인더스트리(주)
최대주주
보통주
10,738,467
14.45
10,738,467
14.41
-

설윤석
특수관계자
보통주
5,424,580
7.30
5,424,580
7.28
-

양귀애
특수관계자
보통주
2,514,770
3.38
2,514,770
3.38
-

설윤성
특수관계자
보통주
664,944
0.89
664,944
0.89
-

계
보통주
19,342,761
26.03
19,342,761
25.96
-

-
-
-
-
-
-

2. 최대주주에 관한 사항

공시서류 제출일 현재 현재 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리(주)의 본점 소재지와 주요사업의 내용 등은 다음과 같습니다.

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

티에프오인더스트리(주)
2
박민수
-
-
-
설윤석
50

-
-
-
-
설윤성
50

나. 회사의 개요

(1) 본점소재지 : 경기도 안산시 단원구 신원로 12(신길동)(2) 주요사업의 내용티에프오인더스트리(주)는 부동산임대업을 주사업으로 하여 1985년 8월 3일 설립되었습니다.(3) 회사의 연혁 1985.08.03 회사설립 2009.12.11 본점이전 (경기도 안양시 동안구 관양동 → 경기도 오산시 현충로 95) 2016.03.31 이병철 대표이사 취임 2018.03.26 본점이전 (경기도 오산시 현충로 95 → 경기도 안산시 단원구 신원로 12)
2024.10.21 박민수 대표이사 취임

(4) 최대주주의 대표자

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)

직위
성명
선임일
등기일
주요경력

대표이사
박민수
2024-10-21
2024-11-06
대한광통신(주) 대표이사

(5) 주요 주주현황

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)

주주명
당기
전기

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

설윤석
620,000
50.0
620,000
50.0

설윤성
620,000
50.0
620,000
50.0

합계
1,240,000
100.0
1,240,000
100.0

다. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
티에프오인더스트리(주)

자산총계
15,502

부채총계
7,432

자본총계
8,070

매출액
9,939

영업이익
-414

당기순이익
-4,932

※ 상기 최대주주의 최근 결산기는 2023년말 기준 입니다.

라. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용
최대주주는 동관 및 중공봉 제조업, 부동산 임대업 등을 사업의 목적으로 하는 주식회사입니다. 보고서 작성기준일 현재 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 사항은 없습니다.

3. 최대주주의 변동 현황
- 대상기간 중 최대주주의 변동사항 없습니다.

4. 주식소유현황
보고서 작성기준일 현재 5% 이상 의결권 있는 주식을 소유하고 있는 주주는 다음과같습니다.

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
티에프오인더스트리(주)
10,738,467
14.41
최대주주

설윤석
5,424,580
7.28
-

우리사주조합
-
-
-

(기준일 :
2023년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
34,777
34,782
99.99
55,168,405
74,511,166
74.04
-

※ 상기 소액주주현황은 2023년말 기준입니다.

5. 최근 6개월간의 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
'24년 04월
'24년 05월
'24년 06월
'24년 07월
'24년 08월
'24년 09월
'24년 10월

보통주
주가
최 고
1,212
1,306
1,200
1,232
1,156
1,017
1,047

최 저
1,074
1,207
1,121
1,116
1,003
914
996

평 균
1,144
1,250
1,158
1,169
1,049
973
1,023

거래량
최고(일)
22,105,027
1,055,149
1,413,661
8,949,944
616,419
255,233
258,433

최저(일)
129,245
177,273
52,748
75,052
33,295
65,104
19,983

월간
1,530,549
407,824
225,538
742,296
135,941
114,668
2,008,899

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 등기임원 현황

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

도문현
남
1965년 01월
사내이사
사내이사
상근
사내이사
코닝광통신코리아 대표이사경북대학교 전자재료공학 석사
-
-
계열회사 임원
18.12.04~현재
2027년 03월 28일

설윤석
남
1981년 02월
대표이사
사내이사
상근
사업총괄
대한전선(주) 사장연세대학교 경영학과 졸업
5,424,580
-
계열회사 임원
14.07.01~현재
2025년 03월 24일

박민수
남
1970년 05월
대표이사
사내이사
상근
경영기획부문장
LX 하우시스 사업부장고려대학교 사학과 졸업
-
-
계열회사 임원
24.03.01~현재
2027년 03월 28일

오치환
남
1965년 12월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
대한광통신(주) 대표이사부산대학교 화학공학과 졸업
-
-
-
24.03.29~현재
2027년 03월 28일

강희전
남
1953년 12월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
대한광통신(주) 대표이사한양대학교 전기공학과 졸업
-
-
-
22.03.25~현재
2025년 03월 24일

강철희
남
1979년 01월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
시소컴퍼니 대표이사숭실대학교 법과대학 졸업
-
-
-
23.03.24~현재
2026년 03월 23일

- 보고서제출일 현재 도문현 대표이사는 대표이사직을 사임하였으며, 2024년 10월 16일 이사회 결의로 설윤석 사내이사와 박민수 사내이사가 각자대표로 선임되었습니다.- 보고서제출일 현재 이병철 사내이사는 일신상의 사유로 사임하였습니다.

나. 등기임원 타회사 겸직현황

겸직임원
겸직현황

성명
성별
직위
회사명
직위

설윤석
남
대표이사
(주)티에프오네트웍스
사내이사

박민수
남
대표이사
티에프오인더스트리(주)
대표이사

박민수
남
대표이사
(주)티에프오네트웍스
대표이사

다. 미등기임원 현황

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

이진철
여
1971년 12월
전무
미등기
상근
영업부문장
현대일렉트릭 영업부문장한국외국어대학교 영어과 졸업
-
-
계열회사 임원
23.05.01~현재
-

김재선
남
1974년 02월
상무
미등기
상근
연구소장
Fibercore R&DUniversity of Southampton 광전자 박사
-
-
계열회사 임원
18.02.19~현재
-

전진면
남
1968년 05월
상무
미등기
상근
품질본부장
말레동현필터시스템 품질부문장성균관대학교 MBA 졸업
-
-
계열회사 임원
23.06.01~현재
-

조문호
남
1973년 5월
상무
미등기
상근
광케이블생산본부장
서울반도체(주)PKG센터장경산대학교 전자공학과 졸업
-
-
계열회사 임원
23.11.01~현재
-

성창욱
남
1974년 3월
상무
미등기
상근
HR본부장
인텔리안테크놀로지스(주) 경영지원담당KAIST 테크노경영 석사
-
-
계열회사 임원
24.01.15~현재
-

손광익
남
1960년 8월
상무보
미등기
상근
전력기술본부장
가온전선(주) 가공선 개발/설계 고문건국대학교 전자공학 석사
-
-
계열회사 임원
24.02.01~현재
-

송정우
남
1971년 07월
상무보
미등기
상근
소재본부장
에쓰에쓰엠씨(주)사업총괄이사광운대학교 전기공학 석사
-
-
계열회사 임원
19.12.01~현재
-

신봉현
남
1974년 01월
상무보
미등기
상근
RM팀장
한국전력 UAE 원전건설처한동대학교 국제법률대학원 석사
-
-
계열회사 임원
21.04.29~현재
-

고건혁
남
1971년 08월
상무보
미등기
상근
기획본부장
LX하우시스 유리사업본부 총괄단국대학교 일어일문 졸업
-
-
계열회사 임원
24.06.17~현재
-

라. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

광섬유
남
132
-
-
-
132
7.8
8,184
40
-
-
-
-

광섬유
여
31
-
1
-
32
4.3
1,302
31
-

광케이블
남
29
-
1
-
30
3.8
1,575
39
-

광케이블
여
4
-
-
-
4
1.5
87
22
-

합 계
196
-
2
-
198
6.5
11,149
57
-

마. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
9
1,363
151
-

2. 임원의 보수 등

가. 주주총회 승인금액

(기준일 : 2024년 09월 30일)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
7
1,500
-

나. 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

(기준일 : 2024년 09월 30일)
(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
934
133
-

(2) 유형별

(기준일 : 2024년 09월 30일)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
839
210
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
95
32
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

나. 산정기준 및 방법- 해당사항 없음

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

나. 산정기준 및 방법
- 해당사항 없음.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

대한광통신
1
3
4

2. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸직현황

성명
성별
직위
회사명
직위

설윤석
남
대표이사
(주)티에프오네트웍스
사내이사

박민수
남
대표이사
티에프오인더스트리(주)
대표이사

박민수
남
대표이사
(주)티에프오네트웍스
대표이사

3. 타법인출자 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
4
4
2,411
-
29
2,440

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
4
4
2,411
-
29
2,440

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등
가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(단위 : 백만원)

성명(법인명)
관계
계정과목
변 동 내 역
미수이자
비고

기초
증가
감소
기말

Taihan Fiberoptics America, INC
종속회사
대여금
438
11
-
449

환율변동

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
종속회사
대여금
285
10
-
295

환율변동

주1) Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE에 대한 대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등
- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

3. 대주주와의 영업거래

가. 특수관계자 현황

당분기말과 전기말 현재 당사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

유의적 영향력이 있는 특수관계자
티에프오인더스트리(주)
티에프오인더스트리(주)

종속기업
Taihan fiberoptics America, Inc.
Taihan fiberoptics America, Inc.

(주)티에프오네트웍스
(주)티에프오네트웍스

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE

공동기업
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
-

기타 특수관계자
인송문화재단
인송문화재단

설원량문화재단
-

설윤석
설윤석

나. 당분기와 전분기 중 발생한 특수관계자와의 거래내역

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
103,700
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc
7,667,409
15,853
-
-
21,052

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
8,793,971
10,144
-
-
13,629

(주)티에프오네트웍스(*1)
(1,623,585)
713,961
6,560,781
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
39,730
-

설원량문화재단
-
-
-
47,700
-

합 계
14,860,295
739,958
6,664,481
87,430
34,681

(*1) (주)티에프오네트웍스에 대한 거래 중 유상사급 등 순액 표시 대상에 해당되는 금액 31,707,867천원은 포괄손익계산서의 매출에서 차감 표시하고 있습니다.

또한,
당분기 중 (주)티에프오네트웍스에 대한 기타수익거래로 표시된 금액은 전대리스와 관련하여 수취한 9,000천원 및 전력비 등 실비 분배를 위하여 수취한 704,961천원으로서 포괄손익계산서의 매출 및 수익에는 포함되지 않습니다.

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
1,008,650
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
28,652,736
15,379
-
-
20,681

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
8,145,037
9,790
-
-
13,068

(주)티에프오네트웍스(*1)
300,101
556,248
6,115,564
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
44,696
-

설원량문화재단
-
-
-
27,560
-

합계
37,120,374
581,417
7,124,214
72,256
33,749

(*1) (주) 티에프오네트웍스에 대한 매출거래는 순액 표시 대상에 해당되어, 재무제표상에는 25,634,624천원 만큼 차감표시하고 있습니다.

다. 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액
(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금(*)
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
11,990
517

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
4,854,526
448,664
1,696
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
4,649,133
294,812
1,300
-
-

(주)티에프오네트웍스
8,970,703
-
52,286
791,418
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
5,463
-

설원량문화재단
-
-
53,000
-
5,830

합 계
18,474,362
743,476
108,282
808,871
16,347

(*) Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE에 대한 대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

한편, 당분기말 현재 당사는 (주)티에프오네트웍스에 대하여 상기 채권 이외에 6,904천원의 금융리스채권을 계상하고 있습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금(*)
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
220,902
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
7,064,697
438,396
6,740
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
1,632,689
285,318
4,567
-
-

(주)티에프오네트웍스
9,617,488
-
50,064
841,276
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
5,463

설원량문화재단
-
-
53,000
-
5,830

합 계
18,314,874
723,714
170,441
1,062,178
21,293

(*) Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE에 대한 대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

한편, 전기말 당사는 (주)티에프오네트웍스에 대하여 상기 채권 이외에 15,538천원의 금융리스채권을 계상하고 있습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건
- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황
- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

다. 채무보증 현황
(1) 담보제공자산

당분기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
담보제공내용

토지
17,535,513
78,800,000(*)
(주)우리은행,중소기업은행,한국산업은행,(주)하나은행
차입금 및지급보증

건물
18,201,741

구축물
2,592,636

기계장치
40,658,300

소 계
78,988,190
78,800,000

정기예금
13,500,000
14,101,340

합 계
92,488,190
92,901,340

(*) 부동산 및 기계장치 등에 대한 근저당권 78,800,000천원으로 구성되어 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
금융기관명
금 액
사용제한내용

당분기말

전기말

단기금융상품
(주)하나은행
13,500,000
13,500,000
차입금 담보

장기금융상품
(주)하나은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

(주)한국씨티은행
2,500
2,500

(주)신한은행
2,000
2,000

합 계
13,506,500
13,506,500

연결회사의 금융기관 차입금 1,500,000천원의 상환을 담보하기 위하여 한국무역보험공사로부터 교부받은 신용보증서(1,400,000천원)를 담보로 제공하고 있습니다.

당분기말 현재 연결회사는 DB손해보험(주)에 유형자산과 재고자산에 대한 재산종합보험(부보액 269,951백만원)을 가입하고 있으며, 동 보험의 수령권 중 80,275백만원이 (주)하나은행, 중소기업은행, (주)우리은행, 한국산업은행의 차입금을 위하여 질권설정되어 있습니다.(2) 금융기관에 대한 주요 약정사항당분기말 현재 연결회사의 금융기관에 대한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

약정내용
거래금융기관
한도액
실행금액

외담대
(주)하나은행
KRW
3,100,000
KRW
-

기한부수입신용장
USD
2,500
USD
2,460,445

기한부수입신용장
USD
7,000
USD
7,131,331

기한부수입신용장
USD
4,600
USD
4,495,228

기타외화지급보증
USD
2,500
USD
2,460,445

무역금융
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

무역금융
KRW
500,000
KRW
500,000

시설자금대출
KRW
14,500,000
KRW
14,500,000

운전자금대출
중소기업은행
KRW
6,000,000
KRW
6,000,000

운전자금대출
KRW
3,000,000
KRW
3,000,000

운전자금대출
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

운전자금대출
KRW
499,980
KRW
499,980

구매자금대출
KRW
4,000,000
KRW
4,000,000

기한부수입신용장
USD
7,700
USD
7,636,319

기타외화지급보증
USD
3,800
USD
633,928

운영자금대출
한국산업은행
KRW
4,700,000
KRW
4,700,000

운영자금대출
KRW
1,650,000
KRW
1,650,000

기한부수입신용장
USD
8,000
USD
7,958,932

수입신용장
(주)신한은행
USD
4,000
USD
3,853,874

일반자금대출
KRW
2,200,000
KRW
2,200,000

수입자금대출
USD
1,500
USD
1,432,005

우리상생파트너론
(주)우리은행
KRW
50,000
KRW
-

시설자금대출
KRW
14,000,000
KRW
14,000,000

운전자금대출
KRW
1,500,000
KRW
1,500,000

기한부수입신용장
농협은행(주)
USD
930
USD
580,856

합 계
USD
42,530,000
USD
38,643,363

KRW
61,699,980
KRW
58,549,980

당분기말 현재 연결회사는 서울보증보험(주)로부터 3,765백만원의 이행지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 무역금융 1,500백만원 관련하여 한국무역보험공사로부터 1,400백만원의 수출신용보증을 제공받고 있습니다.

(라) 채무인수약정 현황
- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.
(마) 그 밖의 우발채무 등

- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

3. 제재 등과 관련된 사항

- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

Taihan Fiberoptics America INC
2014년 05월
New Jersey, USA
광학제품의 유통 및 판매
9,571,944
의결권 과반수 초과
-

주식회사 티에프오네트웍스
2015년 09월
경기도 안양시
정보통신공사업
20,923,008
의결권 과반수 초과
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2022년 03월
PARIS, FRANCE
광학제품의 유통 및 판매
2,124,596
의결권 과반수 초과
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
대한광통신(주)
134111-0003545

-
-

비상장
3
(주)티에프오네트웍스
131411-0351199

Taihan Fiberoptics America, INC
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

Taihan Fiberoptics America, INC
비상장
2014년 06월 02일
미주판매시장확대
308
1,000
100
-
-
-
-
1,000
100
-
9,572
853

주식회사 티에프오네트웍스
비상장
2015년 09월 09일
전력선,공사업진출
1,412
280,000
100
1,412
-
-
-
280,000
100
1,412
20,923
1,569

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
비상장
2022년 03월 17일
유럽판매시장확대
109
800
100
-
-
-
-
800
100
-
2,125
-588

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
비상장
2023년 09월 08일
유럽판매시장확대및제조
999
700,000
50
999
-
-
29
700,000
50
1,028
1,997
-

합 계
981,800
-
2,411
-
-
29
981,800
-
2,440
34,617
1,834

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음.