엠앤씨솔루션 — [기재정정]투자설명서 (20241204)
제출인: 엠앤씨솔루션

투자설명서
2.1
엠앤씨솔루션

정 정 신 고 (보고)

2024년 12월 04일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 11월 29일

3. 정정사유 :
공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

\ 목
정 정 전
정 정 후

공통정정사항

- 모집주식수: 1,500,000주- 매출주식수: 1,500,000주- 모집(매출)가액(예정): 80,000원 ~ 93,300원
- 모집(매출)총액(예정): 240,000,000,000원
~279,900,000,000원- 우리사주조합 배정주식수: 600,000주- 일반투자자 배정주식수: 750,000주 ~ 900,000주- 기관투자자 배정주식수: 1,750,000주 ~ 2,250,000주

- 모집주식수:
1,200,000주

- 매출주식수:
1,200,000주

- 모집(매출)가액:
65,000원
- 모집(매출)총액:
156,000,000,000원

- 우리사주조합 배정주식수:
480,000주
- 일반투자자 배정주식수:
600,000주

~ 720,000주
- 기관투자자 배정주식수:
1,320,000주

~ 1,800,000주

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

2. 공모방법

(주2)
정정 전

(주2)
정정 후

3. 공모가격 결정방법 - 나. 공모가격 산정 개요

(주3)
정정 전

(주3)
정정 후

3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항

(주4)
정정 전

(주4)
정정 후

3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항
(주5) 정정 전
주(5) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 모집 또는 매출 조건

(주6)
정정 전

(주6)
정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약에 관한 사항
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항 - 가. 인수방법에 관한 사항

(주9)
정정 전

(주9)
정정 후

5. 인수 등에 관한 사항 - 나. 인수대가에 관한 사항

(주10)
정정 전

(주10)
정정 후

III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 가. 공모자금의 사용내역 관련 위험
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

3. 기타위험 - 라. 공모자금의 사용내역 관련 위험
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

3. 기타위험 - 사. 공모가 산정 관련 위험
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 공모가격에 대한 의견 - 가. 평가결과
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액 산출방법
(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주17) 정정 전
(주17) 정정 후

2. 자금의 사용목적
(주18) 정정 전
(주18) 정정 후

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
3,000,000
100
80,000
240,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
케이비증권
보통주
2,700,000
216,000,000,000
2,160,000,000
총액인수

인수회사
삼성증권
보통주
150,000
12,000,000,000
120,000,000
총액인수

인수회사
키움증권
보통주
150,000
12,000,000,000
120,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 12월 05일 ~ 2024년 12월 06일
2024년 12월 10일
2024년 12월 05일
2024년 12월 10일
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여 제시하는 공모희망가액인 80,000원~93,300원 중 최저가액인 80,000원 기준입니다. 참고목적으로 희망공모가액 최고가액인 93,300원 기준 금번 공모의 모집(매출)총액은 279,900,000,000원입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 KB증권㈜와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)
청약일- 우리사주조합 청약일: 2024년 12월 05일(목) (1일간)- 기관투자자 청약일: 2024년 12월 05일~12월 06일 (2일간)- 일반청약자 청약일: 2024년 12월 05일~12월 06일 (2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2024년 12월 05일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2024년 12월 05일부터 12월 06일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2024년 08월 23일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2024년 11월 06일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
인수대가는 총 공모금액의 1.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준입니다. 이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 발행회사의 독자적인 재량에 따라 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않습니다.

(주1) 정정 후

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
2,400,000
100
65,000
156,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
케이비증권
보통주
2,160,000
140,400,000,000
2,496,000,000
총액인수

인수회사
삼성증권
보통주
120,000
7,800,000,000
78,000,000
총액인수

인수회사
키움증권
보통주
120,000
7,800,000,000
78,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 12월 05일 ~ 2024년 12월 06일
2024년 12월 10일
2024년 12월 05일
2024년 12월 10일
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션과 협의하여
결정한 확정공모가액인 65,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 KB증권㈜와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여 1주당 확정공모가액을
65,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수
중 100분의 80으로 결정되었습니다.

주5)
청약일- 우리사주조합 청약일: 2024년 12월 05일(목) (1일간)- 기관투자자 청약일: 2024년 12월 05일~12월 06일 (2일간)- 일반청약자 청약일: 2024년 12월 05일~12월 06일 (2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2024년 12월 05일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2024년 12월 05일부터 12월 06일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2024년 08월 23일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2024년 11월 06일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

인수대가는 총 공모금액의
1.7%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정 공모가액 기준입니다.
또한 총 인수대가에는 상장관련 업무 성실도, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 0.7%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사 및 매출주주가 대표주관회사에게 지급한 별도의 성과수수료가 포함되어 있습니다
.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않습니다.

(주2) 정정 전
2. 공모방법

금번 주식회사 엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장공모는 신주모집 1,500,000주(공모주식의 50.0%), 구주매출 1,500,000주(공모주식의 50.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
600,000주
20.0%
우선배정

일반공모
2,400,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
3,000,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7과 「근로복지기본법」 제38조제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 600,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

【일반공모주식 배정내역】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
600,000주
20.0%
80,000원 주1)
48,000,000,000원
주2)

일반청약자
750,000주 ~ 900,000주
25.0% ~ 30.0%
60,000,000,000원 ~ 72,000,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
1,650,000주 ~ 2,250,000주
55.0% ~ 75.0%
132,000,000,000원 ~ 180,000,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
3,000,000주
100.0%
240,000,000,000원
-

주1)
주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 합의하여 제시한 희망공모가액인 80,000원 ~ 93,300원 중 최저가액인 80,000원 기준입니다. 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 합의한 후, 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제1항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제1호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 600,000주(20.0%)를 우선 배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주 조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호에 따라 주2) ~ 주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등 【모집방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
300,000주
20.0%
우선배정

일반공모
1,200,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,500,000주
100.0%
-

【참조】모집세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
300,000주
20.0%
80,000원
24,000,000,000원
우선배정

일반청약자
375,000주 ~ 450,000주
25.0% ~ 30.0%
30,000,000,000원 ~ 36,000,000,000원
-

기관투자자
825,000주 ~ 1,125,000주
55.0% ~ 75.0%
66,000,000,000원 ~ 90,000,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,500,000주
100.0%
120,000,000,000원
-

주1)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 300,000주(모집물량의 20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
KB증권
1,350,000주
90.0%
80,000원
108,000,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
75,000주
5.0%
6,000,000,000원

인수회사
키움증권
75,000주
5.0%
6,000,000,000원

합계
1,500,000주
100.0%
120,000,000,000원

주3)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 KB증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜ 및 키움증권
㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집금액

대표주관회사
KB증권
337,500주 ~ 405,000주
80,000원
27,000,000,000원 ~ 32,400,000,000원

인수회사
삼성증권
18,750주 ~ 22,500주
1,500,000,000원 ~ 1,800,000,000원

인수회사
키움증권
18,750주 ~ 22,500주
1,500,000,000원 ~ 1,800,000,000원

합계
375,000주 ~ 450,000주
30,000,000,000원 ~ 36,000,000,000원

주4)

기관투자자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구 다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단 라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다. ※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1) 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 주2) 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수(비율)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참고)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주6)
주당 모집가액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여 제시하는 희망공모가액인 80,000원~ 93,300원 중 최저가액인 80,000원 기준으로서 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 KB증권㈜ 및 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 합의하여 최종 결정할 예정입니다.

주7)
모집총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여 제시하는 희망공모가액인 80,000원~ 93,300원 중 최저가액인 80,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등 【매출방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
300,000주
20.0%
우선배정

일반공모
1,200,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,500,000주
100.0%
-

【참조】매출세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 매출가액
매출총액
비고

우리사주조합
300,000주
20.0%
80,000원
24,000,000,000원
우선배정

일반청약자
375,000주 ~ 450,000주
25.0% ~ 30.0%
30,000,000,000원 ~ 36,000,000,000원
-

기관투자자
825,000주 ~ 1,125,000주
55.0% ~ 75.0%
66,000,000,000원 ~ 90,000,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,500,000주
100.0%
120,000,000,000원
-

주1)

금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식

중
300,000주(매출물량의 20.0%)
를 우선배정하였습니다.

주2)

매출대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당 매출가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
KB증권
1,350,000주
90.0%
80,000원
108,000,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
75,000주
5.0%
6,000,000,000원

인수회사
키움증권
75,000주
5.0%
6,000,000,000원

합계
1,500,000주
100.0%
120,000,000,000원

주3)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 KB증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜ 및 키움증권
㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

(단위 : 주, 원)

구분
일반청약대상 매출주식수
주당 매출가액
일반청약대상 매출금액

대표주관회사
KB증권
337,500주 ~ 405,000주
80,000원
27,000,000,000원 ~ 32,400,000,000원

인수회사
삼성증권
18,750주 ~ 22,500주
1,500,000,000원 ~ 1,800,000,000원

인수회사
키움증권
18,750주 ~ 22,500주
1,500,000,000원 ~ 1,800,000,000원

합계
375,000주 ~ 450,000주
30,000,000,000원 ~ 36,000,000,000원

주4)

기관투자자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구 다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단 라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1) 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 주2) 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고 주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수(비율)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참고)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주6)
주당 매출가액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여 제시하는 희망공모가액인 80,000원~ 93,300원 중 최저가액인 80,000원 기준으로서 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 KB증권㈜ 및 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 합의하여 최종 결정할 예정입니다.

주7)
매출총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여 제시하는 희망공모가액인 80,000원~ 93,300원 중 최저가액인 80,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

㈜엠앤씨솔루션
경상남도 창원시 성산구 완암로 171

소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
1,500,000주

매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라
인
수인이 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의 관계
보유주식 종류
매출 전 보유주식수
매출 주식수
매출 후 보유주식수(비율)

소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
최대주주
기명식 보통주
7,953,900
1,500,000
6,453,900(68.27%)

주1)
상기 매출 후 보유주식수 비율은 공모 전 주식수인 7,953,900주에 신주모집 주식수 1,500,000주를 합한 공모 후 주식수인 9,453,900주에 대한 비율입니다.

주2)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다. 또한, 수요예측 절차 후 매출주주 간의 협의에 따라 매출주주 및 매출주주의 공모대상주식 비율은 변경될 수 있습니다.

주3)
매출주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 금번 상장 이후 6,453,900주(68.27%)의 보통주를 보유하게 됩니다. 또한 매출주주는 공모 후 보유주식에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조(의무보유)에 의거 상장 후 1년간 의무보유하게 됩니다.

(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 주식회사 엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장공모는 신주모집
1,200,000주(공모주식의 50.0%), 구주매출
1,200,000주(공모주식의 50.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역 【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
480,000주
20.0%
우선배정

일반공모
1,920,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
2,400,000주
100.0%
-

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수 중
100분의 80으로 결정되었습니다.

주2)

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7과 「근로복지기본법」 제38조제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에
480,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.
또한 증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 우리사주조합 미청약 잔여주식이 발생하는 경우 그 사유 등을 감안하여 최대 공모주식의 5%까지 잔여주식을 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 따라서 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자 배정 물량은 600,000주~720,000주까지 변동할 수 있습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

【일반공모주식 배정내역】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
480,000주
20.0%

65,000원
주1)

31,200,000,000원
주2)

일반청약자
600,000주 ~ 720,000주
25.0% ~ 30.0%
39,000,000,000원 ~ 46,800,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
1,320,000주~ 1,800,000주
55.0% ~ 75.0%
85,800,000,000원 ~ 117,000,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
2,400,000주
100.0%
156,000,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 합의하여
결정한 확정공모가액인 65,000원 기준입니다.

주2)

「근로복지기본법」제38조제1항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제1호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에
480,000주(20.0%)를 우선 배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주 조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호에 따라 주2) ~ 주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등【모집방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
240,000주
20.0%
우선배정

일반공모
960,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,200,000주
100.0%
-

【참조】모집세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
240,000주
20.0%

65,000
원

15,600,000,000원
우선배정

일반청약자
300,000주 ~ 360,000주
25.0% ~ 30.0%
19,500,000,000원~ 23,400,000,000원
-

기관투자자
660,000주 ~900,000주
55.0% ~ 75.0%
42,900,000,000원~ 58,500,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,200,000주
100.0%
78,000,000,000원
-

주1)

금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중
240,000주(모집물량의 20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
KB증권
1,080,000주
90.0%

65,000
원

70,200,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
60,000주
5.0%
3,900,000,000원

인수회사
키움증권
60,000주
5.0%
3,900,000,000원

합계
1,200,000주
100.0%
78,000,000,000원

주3)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 KB증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜ 및 키움증권
㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집금액

대표주관회사
KB증권
270,000주 ~ 324,000주

65,000
원

17,550,000,000원~ 21,060,000,000원

인수회사
삼성증권
15,000주 ~ 18,000주
975,000,000원 ~ 1,170,000,000원

인수회사
키움증권
15,000주 ~ 18,000주
975,000,000원 ~ 1,170,000,000원

합계
300,000주 ~ 360,000주
19,500,000,000원 ~ 23,400,000,000원

주4)

기관투자자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구 다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단 라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다. ※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1) 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 주2) 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고 주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다. ①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수(비율)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참고)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주6)

주당 모집가액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여
결정한 확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주7)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여
결정한 확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주8)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수
중 100분의 80으로 결정되었습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등 【매출방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
240,000주
20.0%
우선배정

일반공모
960,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,200,000주
100.0%
-

【참조】매출세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 매출가액
매출총액
비고

우리사주조합
240,000주
20.0%

65,000
원

15,600,000,000원
우선배정

일반청약자
300,000주 ~ 360,000주
25.0% ~ 30.0%
19,500,000,000원~ 23,400,000,000원
-

기관투자자
660,000주 ~ 900,000주
55.0% ~ 75.0%
42,900,000,000원~ 58,500,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,200,000주
100.0%
78,000,000,000원
-

주1)

금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식

중
240,000주
(매출물량의 20.0%)
를 우선배정하였습니다.

주2)

매출대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당 매출가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
KB증권
1,080,000주
90.0%

65,000
원

70,200,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
60,000주
5.0%
3,900,000,000원

인수회사
키움증권
60,000주
5.0%
3,900,000,000원

합계
1,200,000주
100.0%
78,000,000,000원

주3)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 KB증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜ 및 키움증권
㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

(단위 : 주, 원)

구분
일반청약대상 매출주식수
주당 매출가액
일반청약대상 매출금액

대표주관회사
KB증권
270,000주 ~ 324,000주

65,000
원

17,550,000,000원~ 21,060,000,000원

인수회사
삼성증권
15,000주 ~ 18,000주
975,000,000원 ~ 1,170,000,000원

인수회사
키움증권
15,000주 ~ 18,000주
975,000,000원 ~ 1,170,000,000원

합계
300,000주 ~ 360,000주
19,500,000,000원 ~ 23,400,000,000원

주4)

기관투자자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구 다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단 라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다. ※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1) 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 주2) 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고 주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다. ①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수(비율)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참고)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주6)

주당 매출가액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여
결정한 확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주7)

매출총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여
결정한 확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주8)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수
중 100분의 80으로 결정되었습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

㈜엠앤씨솔루션
경상남도 창원시 성산구 완암로 171

소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
1,200,000주

매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라
인
수인이 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의 관계
보유주식 종류
매출 전 보유주식수
매출 주식수
매출 후 보유주식수(비율)

소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
최대주주
기명식 보통주
7,953,900
1,200,000
6,753,900(73.78%)

주1)

상기 매출 후 보유주식수 비율은 공모 전 주식수인 7,953,900주에 신주모집 주식수
1,200,000주를 합한 공모 후 주식수인
9,153,900주에 대한 비율입니다.

주2)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수
중 100분의 80에 해당하는 2,400,000주로 변경되었습니다.

주3)

매출주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 금번 상장 이후
6,753,900주(73.78%)의 보통주를 보유하게 됩니다. 또한 매출주주는 공모 후 보유주식에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조(의무보유)에 의거 상장 후 1년간 의무보유하게 됩니다.

(주3) 정정 전

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사는 ㈜엠앤씨솔루션의 유가증권시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
80,000원 ~ 93,300원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엠앤씨솔루션의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)
금번 ㈜엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다..

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

(주3) 정정 후

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사는 ㈜엠앤씨솔루션의 유가증권시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

65,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

주1)

상기 표에서 제시한
확정공모가액은 ㈜엠앤씨솔루션의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)

금번 ㈜엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은
2024년 11월 26일 ~ 2024년 12월 02일 실시한 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
65,000원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

(주4) 정정 전

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
1,650,000주~ 2,250,000주
55.0%~ 75.0%
고위험고수익투자신탁등배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 배정수량을 포함합니다

주2)
비율은 전체 공모주식수 3,000,000주에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 750,000주 ~ 900,000주(25.0%~30.0%) 및 우리사주조합 배정분 600,000주(20.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(주4) 정정 후

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
1,320,000주~ 1,800,000주
55.0%~ 75.0%
고위험고수익투자신탁등배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 배정수량을 포함합니다

주2)

비율은 전체 공모주식수
2,400,000주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
600,000주 ~ 720,000주(25.0%~30.0%) 및 우리사주조합 배정분
480,000주(20.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(주5) 정정 전
(기재 추가)
(주5) 정정 후

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내 기관투자자
해외 기관투자자
합 계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매·중개업자
연기금,은행, 보험
투자일임사
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
15
82
20
2
0
27
11
41
-
198

수량
5,112,000
3,347,000
291,000
12,000
0
1,079,000
747,000
215,000
-
10,803,000

경쟁률
3.87
2.54
0.22
0.01
0.00
0.82
0.57
0.16
-
8.18

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2)
수요예측 참여 건수 및 수량은 수요예측 이전 기관투자자 잠재 배정물량인 55%~75%의 상단인 75%(2,250,000주) 기준으로 주문을 받은 결과이며, 경쟁률은 수요예측 이후 하단 55%(1,320,000주) 기준으로 산출한 결과입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매, 중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
2
1,144,000
1
2,000
-
-
-
-
-
-
2
4,000
3
521,000
1
1,000
-
-
9
1,672,000

밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 이하
1
2,250,000
1
31,000
1
1,000
-
-
-
-
2
937,000
1
19,000
-
-
-
-
6
3,238,000

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과 ~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과 ~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만 ~ 50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만 ~ 75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만 ~ 100% 이상
4
22,000
10
355,000
2
2,000
-
-
-
-
3
7,000
-
-
6
123,000
-
-
25
509,000

밴드하단 미만
7
571,000
70
2,959,000
17
288,000
2
12,000
-
-
20
131,000
7
207,000
34
91,000
-
-
157
4,259,000

미제시
1
1,125,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
1,125,000

합 계
15
5,112,000
82
3,347,000
20
291,000
2
12,000
-
-
27
1,079,000
11
747,000
41
215,000
-
-
198
10,803,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(단위: 건, 주, %)

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

93,300원 초과
9
4.5%
1,672,000
15.5%

93,300원
5
2.5%
3,219,000
29.8%

86,650원 이상 ~ 93,300원 미만
1
0.5%
19,000
0.2%

80,000원 초과 ~ 86,650원 미만
-
0.0%
-
0.0%

80,000원
25
12.6%
509,000
4.7%

80,000원 미만
157
79.3%
4,259,000
39.4%

가격미제시
1
0.5%
1,125,000
10.4%

합계
198
100.0%
10,803,000
100.0%

(다) 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역

구분
운용사(집합) 공모
운용사(집합) 사모
운용사(고유)
투자매매·중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사
기타

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

1개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

15일 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미확약
15
5,112,000
82
3,347,000
20
291,000
2
12,000
-
-
27
1,079,000
11
747,000

합 계
15
5,112,000
82
3,347,000
20
291,000
2
12,000
-
-
27
1,079,000
11
747,000

구분
해외 기관투자자(거래실적 유) 주1)
해외 기관투자자(거래실적 무)
합계

건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
-
-
-
-
-
-

3개월 확약
-
-
-
-
-
-

1개월 확약
-
-
-
-
-
-

15일 확약
-
-
-
-
-
-

미확약
41
215,000
-
-
198
10,803,000

합 계
41
215,000
-
-
198
10,803,000

주1)
대표주관회사(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)와 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

(라) 주당 확정 공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜엠앤씨솔루션과 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 65,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 65,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정하였습니다.

(주6) 정정 전

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 3,000,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
80,000원 (주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
240,000,000,000원 (주1)

확정가액
-

청 약 단 위
(주2)

청약기일 주3)
우리사주조합
개시일
2024년 12월 05일(목)

종료일
2024년 12월 05일(목)

기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2024년 12월 05일(목)

종료일
2024년 12월 06일(금)

일반청약자
개시일
2024년 12월 05일(목)

종료일
2024년 12월 06일(금)

청약증거금 주4)
우리사주조합
100%

기관투자자 (고위험고수익투자신탁등 포함)
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2024년 12월 10일(화)

주1)
주당 모집가액 및 모집총액: 주당 공모가액은 공모희망가액 80,000원 ~ 93,300원 중 최저가액으로서, 청약일 전 KB증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션과 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주2)

청약단위:① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 KB증권㈜과 인수회사인 삼성증권
㈜ 및 키움증권
㈜ 의 본ㆍ지점에서 청약이 가능하며, 이중청약은 금지합니다. 1인당 청약한도 및 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반투자자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 구성원 각 사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)

청약기일:
① KB증권
㈜ 우리사주조합 청약일: 2024년 12월 05일 (1일간, 10:00~16:00)① KB증권㈜ 청약일 : 2024년 12월 05일 ~ 12월 06일 (2일간, 10:00~16:00)
② 삼성증권
㈜ 청약일:
2024년 12월 05일 ~ 12월 06일 (2일간, 10:00~16:00)③ 키움증권
㈜ 청약일:
2024년 12월 05일 ~ 12월 06일 (2일간, 10:00~16:00)
④ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금:
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.
③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2024년 12월 10일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수단이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2024년 12월 10일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2024년 12월 10일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수단이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처:① 우리사주조합:
KB증권㈜ 본ㆍ지점②
기관투자자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점③일반투자자(청약자) : KB증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜ 본ㆍ지점
* 일반투자자(일반청약자)는 인수단 각각의 청약취급처를 통해 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『유가증권시장 상장규정』 제29조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 후

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주
2,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액

80,000원 (주1)

확정가액
65,000원

모집총액 또는 매출총액
예정가액
240,000,000,000원 (주1)

확정가액
156,000,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일 주3)
우리사주조합
개시일
2024년 12월 05일(목)

종료일
2024년 12월 05일(목)

기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2024년 12월 05일(목)

종료일
2024년 12월 06일(금)

일반청약자
개시일
2024년 12월 05일(목)

종료일
2024년 12월 06일(금)

청약증거금 주4)
우리사주조합
100%

기관투자자 (고위험고수익투자신탁등 포함)
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2024년 12월 10일(화)

주1)

주당 모집가액 및 모집총액: 주당 공모가액은
2024년 11월 26일 ~ 2024년 12월 02일 대표주관회사인 KB증권㈜이 실시한 수요예측 결과를 반영하여, 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션과 합의하여 주당 확정공모가액을
65,000원으로 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위:① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 KB증권㈜과 인수회사인 삼성증권
㈜ 및 키움증권
㈜ 의 본ㆍ지점에서 청약이 가능하며, 이중청약은 금지합니다. 1인당 청약한도 및 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반투자자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 구성원 각 사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)

청약기일:
① KB증권
㈜ 우리사주조합 청약일: 2024년 12월 05일 (1일간, 10:00~16:00)① KB증권㈜ 청약일 : 2024년 12월 05일 ~ 12월 06일 (2일간, 10:00~16:00)
② 삼성증권
㈜ 청약일:
2024년 12월 05일 ~ 12월 06일 (2일간, 10:00~16:00)③ 키움증권
㈜ 청약일:
2024년 12월 05일 ~ 12월 06일 (2일간, 10:00~16:00)
④ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금:
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.
③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2024년 12월 10일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수단이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2024년 12월 10일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2024년 12월 10일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수단이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처:① 우리사주조합:
KB증권㈜ 본ㆍ지점②
기관투자자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점③일반투자자(청약자) : KB증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜ 본ㆍ지점
* 일반투자자(일반청약자)는 인수단 각각의 청약취급처를 통해 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『유가증권시장 상장규정』 제29조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주7) 정정 전

다. 청약에 관한 사항(1) 청약의 개요모든 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
(2) 우리사주조합의 청약우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 KB증권㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.
(3) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약 및 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.※ 청약사무취급처: KB증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜의 본ㆍ지점
(4) 일반청약자의 청약 자격

[KB증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구분
청약자격

청약자격
KB증권 영업점 개설 계좌
청약개시일(초일) 직전일까지 개설된 청약가능 계좌 보유 고객

제휴은행 영업점 개설 계좌

KB증권 비대면 개설 계좌
청약 당일 계좌개설 후 청약 가능 (별도 제한 없음)

제휴은행 비대면 개설 계좌

최고 청약한도
■ 일반고객(100%): 청약한도의 100%

■ 우대고객(120%): 일반고객 청약한도의 120%

■ 우대고객(150%): 일반고객 청약한도의 150%

■ 우대고객(200%): 일반고객 청약한도의 200%

■ 우대고객(250%): 일반고객 청약한도의 250%

■ 우대고객(300%): 일반고객 청약한도의 300%

청약방법
■ HTS/MTS/홈페이지 청약

■ 지점 내방 청약

■ 유선청약(지점/고객센터)

■ ARS 청약

※ 일반고객의 경우 온라인 청약만 가능 (영업점(유선포함)/고객센터 청약 불가)

※ 단, 만 65세 이상 고객은 영업점(유선포함)/고객센터 청약 가능

청약한도우대기준
일반고객은 아래 조건에 따라 청약한도의 100%, 우대고객은 아래 조건에 따라 120%, 150%, 200%, 250% 또는 300%까지 청약이 가능합니다.

구분
세부내용

일반
100%
우대 조건에 해당하지 않는 고객

우대
120%
아래 ①, ② 중 1가지 이상 충족

① 프라임클럽 가입 및 유지

② 공모주청약 전일까지 마이데이터 타사계좌 연동 및 유지

150%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤ 중 1가지 이상 충족

① 직전 2개월 이상 적립식상품 월 30 만원 이상(정기대체)

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전 2개월(전월말기준)

② 전월말까지 중개형 ISA 계좌에 1백만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

③ 직전월말까지 KB국민은행 'KB증권 공모주 청약우대 1.5배 정기예금'가입

- KB able Plus 계좌 보유 동시 만족

④ 직전월 3개월 주식약정 3천만원 이상

⑤ 직전월 자산 평잔 3천만원 이상

200%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤, ⑥ 중 1가지 이상 충족

① 직전 3개월 주식약정 1억원 이상

② 직전월 자산 평잔 1억원 이상

③ 직전 2개월 이상 적립식상품 월 1백만원 이상 정기대체

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전2개월(전월말기준)

④ 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑤ 직전월말까지 개인형 IRP 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑥ 퇴직연금 가입법인(소속직원)

※ '12년 12월 3일 이전 가입법인 계약에 한함

250%
KB스타클럽(VIP/그랜드 등급) 고객

- 개인: 매월 10일 변경 등급 반영 / 법인: 매월 1일 변경 등급 반영

300%
아래 ①, ②, ③ 중 1가지 이상 충족

① 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 2천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

② 직전월 자산 평잔 3억원 이상 & 전월말 자산 3억원 이상 동시 만족(동시 만족)

- 자산: 국내/해외주식, CMA, 현금성자산, 금융상품 등 총자산(단, 신용공여 자산 제외)

③ KB스타클럽 (VVIP 등급) 고객

- Able Premier Members 고객은 매월 10일 KB스타크럽 그룹 등급 산정시 전월말 기준으로 해당여부를 체크하여 VVIP 등급으로 특별 선정함(VVIP 등급 청약 우대기간: 당월 10일 ~ 익월 9일)

주1) 개인/법인 고객 우대요건 동일 적용

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■ 50% 이상을 균등배정 방식으로 배정하고, 나머지 청약수량을 비례배정 방식으로 배정

■ 배정결과 발생하는 1주 미만 단수주는 5사6입 등 방법으로 잔여주식이 최소화하도록 배정하며,필요시 추첨 또는 KB증권㈜가 인수할 수 있음

청약수수료
구분
VVIP/VIP/그랜드
베스트
패밀리, 법인(모든 등급)

오프라인(지점/고객센터)
무료
4,000원

온라인(HTS/MTS/홈페이지/ARS)
무료
1,500원

기타사항
- 경로자(만65세) 수수료 면제

- 기존 자문형 랩 '공모주서비스' 등록 계좌 수수료 면제

- 개인 공모주 청약 수수료는 able포인트로 납부 가능

- 법인우수고객 수수료 면제

청약증거금
청약증거금률 50%(모든 고객에 동일 적용)

주)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2024년 12월 10일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, KB증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2024년 12월 09일 오후 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

[삼성증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구 분
내용
청약한도

일반청약자격
자산평가
- 청약접수일 전월부터 과거 3개월간 자산평가 합계 평잔 2천만원 이상인 고객
1배

우대청약자격
신규고객
- 청약초일 직전 1년 內 주민번호 기준 신규고객 中 전월 평잔 2천만원 이상인 고객(직전 1년간 청약이력 없을 경우 1회 限)
2배

우수고객
- 청약초일 직전월 자산 평잔 금액 1억원 이상인 고객

연금상품

- 퇴직연금 DC 유효계좌 보유고객 전원- 연금펀드/연금저축계좌/IRP 고객은 아래 기준 해당고객

▶
청약 접수일 전월부터 과거 3개월간 당사 연금자산(①연금펀드잔고, ②연금저축계좌, ③IRP ※현금성 자산 포함 잔고) 평가합계액의 평잔 4백만원 이상인 고객

급여이체
- 청약초일 전월 기준으로 CMA를 통하여 3개월 이상 급여(50만원 이상)를 이체한 고객※ 4대 공적연금이 CMA를 통해 3개월 이상 입금 시 포함

중개형 ISA
- 청약초일 전영업일까지 중개형 ISA계좌 잔고 평가금액 100만원 이상 고객

온라인 전용

청약자격

- 청약초일 전일까지 청약 가능한 주식계좌 개설 고객- 단, 다음의 계좌는 청약 당일 계좌 개설 後 공모주 청약이 가능합니다.1) 비대면 계좌2) 근거계좌를 통한 온라인 추가계좌3) 은행연계 계좌※ 은행연계계좌 중 은행에서 예수금을 보유하는 계좌(-02)의 경우 현금청약만 가능하며 지점청약만 가능합니다.(온라인 자격인 경우 지점청약 불가하여 추가 개설 후 온라인청약 필요)
0.5배

청약방법
- On-Line 청약 : POP HTS, mPOP, ARS를 이용한 청약- Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결
-

청약수수료

구분
Honors 등급 이상
우대
일반

On-Line 청약
무료
무료
2,000원

Off-Line 청약
무료
5,000원
5,000원

주1)
해당 구분은 청약자격이 아닌 당사의 서비스 등급입니다(홈페이지 참고).

주2)
Off-Line 청약은 청약 시점에, On-Line 청약은 환불 시점에 청약수수료를 징수하며, 청약 미배정 시 수수료가 면제됩니다

-

특이사항
※ 우대가능여부 표기는 청약코드를 선택하여 조회해야 하며, 청약종목정보상의 청약우대여부 항목에 "Y" 인 경우에 한해 우대가능여부를 파악하여 제공해 드립니다.※ 자산 평잔 기준: 全상품 (선물/옵션 제외, 비상장주식은 일부 종목만 인정)※ 공휴일에 입금된 자산은 평잔일수에 미반영 됩니다.
-

주1)
삼성증권㈜에 정보통신거래서비스 이용을 신청하신 고객님의 경우에도 당사에서 정한 청약자격의 조건을 충족하셔야만 청약신청을 할 수 있습니다.

주2)

삼성증권㈜에 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(
2024년 12월 10일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 경우 미달한 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 증권인수업무등에관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인
2024년 12월 09일
17:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 상기 배정일(
2024년 12월 10일
)은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.

【키움증권㈜의 일반청약자 청약 자격】

구 분
내 용

청약자격
·청약일까지 키움증권㈜에 위탁계좌를 개설한 자(단, 청약 2일차에 키움증권㈜ 영업부에서 위탁계좌를 개설한 경우 청약이 제한됨)

청약한도
키움증권 금융상품 평가금액에 따라 우대 청약고객은 일반 청약고객 청약한도의 150%까지 청약이 가능합니다.

청약우대여부
우대고객
·일반청약한도의 150%·아래 3개 항목 중 하나의 항목이라도 충족하는 고객① 청약신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품 평잔금액 2천만원 이상 (펀드/MMF, ELS, 랩, 일임형ISA(중개형 제외), RP, 채권(단, 외화 RP 제외))② 예탁자산잔고 - 청약신청 시작일 전일 직전 1개월 기준 예탁자산 평잔금액 1억원 이상 (예수금, 국내/해외주식, 채권, CD, CP, 펀드, 국내/해외파생, FX마진, 신탁, CFD, ELS, RP)③ 거래 약정 - 월 기준 주식 60억 이상(키워드림 가입고객은 10억 이상), 선물 400억 이상, 옵션 20억 이상, 주식선물 350억 이상 약정하여 청약신청 시작일 전일 기준 약정우대고객으로 선정된 고객

일반고객
·일반청약한도의 100%·청약 신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품(MMF,펀드,ELS,랩,ISA,RP,채권) 평가금액 2천만원 미만인 고객* 일부 상품의 경우 조기소진 시 당일 판매가 불가할 수 있습니다.* 단, 외화RP 제외

청약수수료징수
구분
·공모주 청약 이용매체에 따라 청약 건당 아래의 표와 같이 청약수수료를 징수합니다.

온라인(홈페이지,HTS,MTS,ARS 등)를 통한 청약
키움금융센터 및 영업부를 통한 청약

우대고객
수수료 면제
수수료 면제

일반고객
청약건당 2,000원
청약건당: 5,000원

·청약수수료는 배정여부와 관계없이 환불금 입금 시 징수됩니다.(미배정시에는 환불)

주)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여
배정일 전 영업일(2024년 12월 09일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입 발생 시 정확한 납입 기한 및 대상자는 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정입니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 키움증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2024년 12월 09일 오후 12:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

■ 유의 사항▶ 우대조건 충족을 위한 금융상품 평가금액은 결제기준으로 평가되며 실제 청약 개시일 D-1일까지의 결제금액에 대해서만 평가금액에 포함됩니다.* 예시) 2.8 청약신청시작일 / 1.8~2.7 평잔금액▶ 금융상품 결제기준: 펀드 매수결제일 (T+1일~T+3일), ELS (배정일), 랩/ISA(운용개시일)※ 금융상품 평가금액은 변동될 수 있습니다. 우대혜택을 받으시려는 고객님께서는 변동성을 감안하여 충분한 평가금액(평잔 2천만원 이상)을 유지하시기 바랍니다.

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위① 일반투자자는 대표주관회사인 KB증권㈜ 및 인수회사인 삼성증권㈜, 키움증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.② KB증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다
.

【KB증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자 배정물량
최고청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
675,000주~ 810,000주
주)
50%

주1)

일반청약자(100%) 최고 청약한도는 20,000주 ~ 24,000주이나, KB증권㈜의 우대기준 및 청약단위에 의거한 청약 한도는 아래와 같습니다. 단, 120% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여, 24,000주 ~ 28,800주가 아닌, 24,000주 ~ 28,000주의 청약한도가 적용됩니다.

구분
청약한도

일반
100%
20,000주 ~ 24,000주

우대
120%
24,000주 ~ 28,000주

150%

30,000
주 ~
36,000
주

200%
40,000주 ~ 48,000주

250%

50,000
주 ~
60,000
주

300%
60,000주 ~ 72,000주

【KB증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 2,000주 이하
100주

2,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과 ~
1,000주

【삼성증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

삼성증권㈜
37,500주~ 45,000주
(주)
50%

(주)

삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

구분
청약한도율
최고 청약한도

우대 청약자격
200%
3,000주 ~ 4,000주

일반 청약자격
100%
1,500주 ~ 2,000주

온라인 전용 청약자격
50%
700주 ~ 1,000주

【삼성증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과
500주

【키움증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자배정물량
청약우대여부
1인당 최고청약한도
청약증거금율

키움증권㈜
37,500주~45,000주
우대고객
3,750주 ~ 4,500주
50%

일반고객
2,500주 ~ 3,000주

【키움증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과
250주

주1)
일반청약자의 최고 청약한도는 2,500주 ~ 3,000주이나 우대고객에 해당하는 경우에는 3,750주 ~ 4,500주까지 청약이 가능합니다.

(후략)
(주7) 정정 후

다. 청약에 관한 사항(1) 청약의 개요
모든 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
(2) 우리사주조합의 청약
우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 KB증권㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.
(3) 일반청약자의 청약
일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약 및 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.※ 청약사무취급처: KB증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜의 본ㆍ지점
(4) 일반청약자의 청약 자격

[KB증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구분
청약자격

청약자격
KB증권 영업점 개설 계좌
청약개시일(초일) 직전일까지 개설된 청약가능 계좌 보유 고객

제휴은행 영업점 개설 계좌

KB증권 비대면 개설 계좌
청약 당일 계좌개설 후 청약 가능 (별도 제한 없음)

제휴은행 비대면 개설 계좌

최고 청약한도
■ 일반고객(100%): 청약한도의 100%

■ 우대고객(120%): 일반고객 청약한도의 120%

■ 우대고객(150%): 일반고객 청약한도의 150%

■ 우대고객(200%): 일반고객 청약한도의 200%

■ 우대고객(250%): 일반고객 청약한도의 250%

■ 우대고객(300%): 일반고객 청약한도의 300%

청약방법
■ HTS/MTS/홈페이지 청약

■ 지점 내방 청약

■ 유선청약(지점/고객센터)

■ ARS 청약

※ 일반고객의 경우 온라인 청약만 가능 (영업점(유선포함)/고객센터 청약 불가)

※ 단, 만 65세 이상 고객은 영업점(유선포함)/고객센터 청약 가능

청약한도우대기준
일반고객은 아래 조건에 따라 청약한도의 100%, 우대고객은 아래 조건에 따라 120%, 150%, 200%, 250% 또는 300%까지 청약이 가능합니다.

구분
세부내용

일반
100%
우대 조건에 해당하지 않는 고객

우대
120%
아래 ①, ② 중 1가지 이상 충족

① 프라임클럽 가입 및 유지

② 공모주청약 전일까지 마이데이터 타사계좌 연동 및 유지

150%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤ 중 1가지 이상 충족

① 직전 2개월 이상 적립식상품 월 30 만원 이상(정기대체)

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전 2개월(전월말기준)

② 전월말까지 중개형 ISA 계좌에 1백만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

③ 직전월말까지 KB국민은행 'KB증권 공모주 청약우대 1.5배 정기예금'가입

- KB able Plus 계좌 보유 동시 만족

④ 직전월 3개월 주식약정 3천만원 이상

⑤ 직전월 자산 평잔 3천만원 이상

200%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤, ⑥ 중 1가지 이상 충족

① 직전 3개월 주식약정 1억원 이상

② 직전월 자산 평잔 1억원 이상

③ 직전 2개월 이상 적립식상품 월 1백만원 이상 정기대체

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전2개월(전월말기준)

④ 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑤ 직전월말까지 개인형 IRP 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑥ 퇴직연금 가입법인(소속직원)

※ '12년 12월 3일 이전 가입법인 계약에 한함

250%
KB스타클럽(VIP/그랜드 등급) 고객

- 개인: 매월 10일 변경 등급 반영 / 법인: 매월 1일 변경 등급 반영

300%
아래 ①, ②, ③ 중 1가지 이상 충족

① 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 2천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

② 직전월 자산 평잔 3억원 이상 & 전월말 자산 3억원 이상 동시 만족(동시 만족)

- 자산: 국내/해외주식, CMA, 현금성자산, 금융상품 등 총자산(단, 신용공여 자산 제외)

③ KB스타클럽 (VVIP 등급) 고객

- Able Premier Members 고객은 매월 10일 KB스타크럽 그룹 등급 산정시 전월말 기준으로 해당여부를 체크하여 VVIP 등급으로 특별 선정함(VVIP 등급 청약 우대기간: 당월 10일 ~ 익월 9일)

주1) 개인/법인 고객 우대요건 동일 적용

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■ 50% 이상을 균등배정 방식으로 배정하고, 나머지 청약수량을 비례배정 방식으로 배정

■ 배정결과 발생하는 1주 미만 단수주는 5사6입 등 방법으로 잔여주식이 최소화하도록 배정하며,필요시 추첨 또는 KB증권㈜가 인수할 수 있음

청약수수료
구분
VVIP/VIP/그랜드
베스트
패밀리, 법인(모든 등급)

오프라인(지점/고객센터)
무료
4,000원

온라인(HTS/MTS/홈페이지/ARS)
무료
1,500원

기타사항
- 경로자(만65세) 수수료 면제

- 기존 자문형 랩 '공모주서비스' 등록 계좌 수수료 면제

- 개인 공모주 청약 수수료는 able포인트로 납부 가능

- 법인우수고객 수수료 면제

청약증거금
청약증거금률 50%(모든 고객에 동일 적용)

주)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2024년 12월 10일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, KB증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2024년 12월 09일 오후 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

[삼성증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구 분
내용
청약한도

일반청약자격
자산평가
- 청약접수일 전월부터 과거 3개월간 자산평가 합계 평잔 2천만원 이상인 고객
1배

우대청약자격
신규고객
- 청약초일 직전 1년 內 주민번호 기준 신규고객 中 전월 평잔 2천만원 이상인 고객(직전 1년간 청약이력 없을 경우 1회 限)
2배

우수고객
- 청약초일 직전월 자산 평잔 금액 1억원 이상인 고객

연금상품

- 퇴직연금 DC 유효계좌 보유고객 전원- 연금펀드/연금저축계좌/IRP 고객은 아래 기준 해당고객

▶
청약 접수일 전월부터 과거 3개월간 당사 연금자산(①연금펀드잔고, ②연금저축계좌, ③IRP ※현금성 자산 포함 잔고) 평가합계액의 평잔 4백만원 이상인 고객

급여이체
- 청약초일 전월 기준으로 CMA를 통하여 3개월 이상 급여(50만원 이상)를 이체한 고객※ 4대 공적연금이 CMA를 통해 3개월 이상 입금 시 포함

중개형 ISA
- 청약초일 전영업일까지 중개형 ISA계좌 잔고 평가금액 100만원 이상 고객

온라인 전용

청약자격

- 청약초일 전일까지 청약 가능한 주식계좌 개설 고객- 단, 다음의 계좌는 청약 당일 계좌 개설 後 공모주 청약이 가능합니다.1) 비대면 계좌2) 근거계좌를 통한 온라인 추가계좌3) 은행연계 계좌※ 은행연계계좌 중 은행에서 예수금을 보유하는 계좌(-02)의 경우 현금청약만 가능하며 지점청약만 가능합니다.(온라인 자격인 경우 지점청약 불가하여 추가 개설 후 온라인청약 필요)
0.5배

청약방법
- On-Line 청약 : POP HTS, mPOP, ARS를 이용한 청약- Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결
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청약수수료

구분
Honors 등급 이상
우대
일반

On-Line 청약
무료
무료
2,000원

Off-Line 청약
무료
5,000원
5,000원

주1)
해당 구분은 청약자격이 아닌 당사의 서비스 등급입니다(홈페이지 참고).

주2)
Off-Line 청약은 청약 시점에, On-Line 청약은 환불 시점에 청약수수료를 징수하며, 청약 미배정 시 수수료가 면제됩니다

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특이사항
※ 우대가능여부 표기는 청약코드를 선택하여 조회해야 하며, 청약종목정보상의 청약우대여부 항목에 "Y" 인 경우에 한해 우대가능여부를 파악하여 제공해 드립니다.※ 자산 평잔 기준: 全상품 (선물/옵션 제외, 비상장주식은 일부 종목만 인정)※ 공휴일에 입금된 자산은 평잔일수에 미반영 됩니다.
-

주1)
삼성증권㈜에 정보통신거래서비스 이용을 신청하신 고객님의 경우에도 당사에서 정한 청약자격의 조건을 충족하셔야만 청약신청을 할 수 있습니다.

주2)

삼성증권㈜에 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(
2024년 12월 10일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 경우 미달한 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 증권인수업무등에관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인
2024년 12월 09일
17:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 상기 배정일(
2024년 12월 10일
)은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.

【키움증권㈜의 일반청약자 청약 자격】

구 분
내 용

청약자격
·청약일까지 키움증권㈜에 위탁계좌를 개설한 자(단, 청약 2일차에 키움증권㈜ 영업부에서 위탁계좌를 개설한 경우 청약이 제한됨)

청약한도
키움증권 금융상품 평가금액에 따라 우대 청약고객은 일반 청약고객 청약한도의 150%까지 청약이 가능합니다.

청약우대여부
우대고객
·일반청약한도의 150%·아래 3개 항목 중 하나의 항목이라도 충족하는 고객① 청약신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품 평잔금액 2천만원 이상 (펀드/MMF, ELS, 랩, 일임형ISA(중개형 제외), RP, 채권(단, 외화 RP 제외))② 예탁자산잔고 - 청약신청 시작일 전일 직전 1개월 기준 예탁자산 평잔금액 1억원 이상 (예수금, 국내/해외주식, 채권, CD, CP, 펀드, 국내/해외파생, FX마진, 신탁, CFD, ELS, RP)③ 거래 약정 - 월 기준 주식 60억 이상(키워드림 가입고객은 10억 이상), 선물 400억 이상, 옵션 20억 이상, 주식선물 350억 이상 약정하여 청약신청 시작일 전일 기준 약정우대고객으로 선정된 고객

일반고객
·일반청약한도의 100%·청약 신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품(MMF,펀드,ELS,랩,ISA,RP,채권) 평가금액 2천만원 미만인 고객* 일부 상품의 경우 조기소진 시 당일 판매가 불가할 수 있습니다.* 단, 외화RP 제외

청약수수료징수
구분
·공모주 청약 이용매체에 따라 청약 건당 아래의 표와 같이 청약수수료를 징수합니다.

온라인(홈페이지,HTS,MTS,ARS 등)를 통한 청약
키움금융센터 및 영업부를 통한 청약

우대고객
수수료 면제
수수료 면제

일반고객
청약건당 2,000원
청약건당: 5,000원

·청약수수료는 배정여부와 관계없이 환불금 입금 시 징수됩니다.(미배정시에는 환불)

주)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여
배정일 전 영업일(2024년 12월 09일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입 발생 시 정확한 납입 기한 및 대상자는 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정입니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 키움증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2024년 12월 09일 오후 12:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

■ 유의 사항▶ 우대조건 충족을 위한 금융상품 평가금액은 결제기준으로 평가되며 실제 청약 개시일 D-1일까지의 결제금액에 대해서만 평가금액에 포함됩니다.* 예시) 2.8 청약신청시작일 / 1.8~2.7 평잔금액▶ 금융상품 결제기준: 펀드 매수결제일 (T+1일~T+3일), ELS (배정일), 랩/ISA(운용개시일)※ 금융상품 평가금액은 변동될 수 있습니다. 우대혜택을 받으시려는 고객님께서는 변동성을 감안하여 충분한 평가금액(평잔 2천만원 이상)을 유지하시기 바랍니다.

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위① 일반투자자는 대표주관회사인 KB증권㈜ 및 인수회사인 삼성증권㈜, 키움증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.② KB증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다
.

【KB증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자 배정물량
최고청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
540,000주~ 648,000주
주)
50%

주1)

일반청약자(100%) 최고 청약한도는
18,000주 ~ 20,000주이나, KB증권㈜의 우대기준 및 청약단위에 의거한 청약 한도는 아래와 같습니다. 단, 120% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여,
21,600주 ~ 24,000주가 아닌,
21,000주 ~ 24,000주의 청약한도가 적용됩니다.

구분
청약한도

일반
100%
18,000주 ~ 20,000주

우대
120%
21,000주 ~ 24,000주

150%

27,000
주 ~
30,000
주

200%
36,000주 ~ 40,000주

250%

45,000
주 ~
50,000
주

300%
54,000주 ~ 60,000주

【KB증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 2,000주 이하
100주

2,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과 ~
1,000주

【삼성증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

삼성증권㈜
30,000주 ~ 36,000주
(주)
50%

(주)

삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

구분
청약한도율
최고 청약한도

우대 청약자격
200%
2,500주 ~ 3,500주

일반 청약자격
100%
1,000주 ~ 1,500주

온라인 전용 청약자격
50%
500주 ~ 700주

【삼성증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과
500주

【키움증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자배정물량
청약우대여부
1인당 최고청약한도
청약증거금율

키움증권㈜
30,000주~36,000주
우대고객
3,000주
50%

일반고객
2,000주

【키움증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과
250주

주1)

일반청약자의 최고 청약한도는
2,000주이고, 우대고객에 해당하는 경우는 3,000주까지 청약이 가능합니다.

(후략)
(주8) 정정 전

라. 청약결과 배정방법(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합 : 총 공모주식의 20.00% (600,000주)를 우선배정합니다.

② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함) : 총 공모주식의 55.00% ~ 75.00% (1,650,000주 ~ 2,250,000주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00% ~ 30.00% (750,000주 ~ 900,000주)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수단 및 인수단의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수단에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 750,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5%, 150,000주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 KB증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜, 키움증권㈜과 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 사전에 총액인수계약서상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합의 청약에 대해서는 배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.② 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게 750,000주 이상 900,000주 이하를 배정할 예정이므로, 균등방식 최소배정 예정물량은 375,000주에서 450,000주 이상 입니다.

④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

각 인수단의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.(후략)

(주8) 정정 후

라. 청약결과 배정방법(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합 : 총 공모주식의 20.00% (
480,000주)를 우선배정합니다.

② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함) : 총 공모주식의 55.00% ~ 75.00% (
1,320,000주 ~ 1,800,000주
)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00% ~ 30.00% (
600,000주 ~ 720,000주
)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수단 및 인수단의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수단에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인
600,000주
에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5%,
120,000주
)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 KB증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜, 키움증권㈜과 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 사전에 총액인수계약서상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합의 청약에 대해서는 배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.② 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게
600,000주 이상 720,000주

이하
를 배정할 예정이므로, 균등방식 최소배정 예정물량은
300,000주에서 360,000주 이상
입니다.

④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

(후략)
(주9) 정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항
【인수방법: 총액인수】

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
기명식 보통주2,700,000주(90.0%)
216,000,000,000원
총액인수

인수회사
삼성증권㈜
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
기명식 보통주150,000주(5.0%)
12,000,000,000원

인수회사

키움증권
㈜

서울특별시 영등포구 의사당대로 96
기명식 보통주150,000주(5.0%)
12,000,000,000원

주1)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 80,000원 ~ 93,300원 중 최저가액인 80,000원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

(주9) 정정 후

가. 인수방법에 관한 사항
【인수방법: 총액인수】

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50

기명식 보통주
2,160,000주(90.0%)

140,400,000,000
원

총액인수

인수회사
삼성증권㈜
서울특별시 서초구 서초대로74길 11

기명식 보통주
120,000주(5.0%)

7,800,000,000원

인수회사

키움증권
㈜

서울특별시 영등포구 의사당대로 96

기명식 보통주
120,000주(5.0%)

7,800,000,000원

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 65,000원 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

(주10) 정정 전

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
KB증권㈜
2,160,000,000원
주1)

삼성증권㈜
120,000,000원

키움증권
㈜

120,000,000원

주1)
인수대가는 총 공모금액의 1.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인 80,000원 ~ 93,300원 중 최저가액인 80,000원 기준입니다. 상기 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

(주10) 정정 후

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
KB증권㈜
2,496,000,000원
주1)

삼성증권㈜
78,000,000원

키움증권
㈜

78,000,000원

주1)

인수대가는 총 공모금액의
1.7%
에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정 공모가액
기준입니다.
또한 총 인수대가에는 상장관련 업무 성실도, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 0.7%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사 및 매출주주가 대표주관회사에게 지급한 별도의 성과수수료가 포함되어 있습니다
.

(주11) 정정 전

가. 최대주주 지분매각으로 인한 경영권 변동 위험

증권신고서 제출일 현재 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 당사의 지분 100.00%를 보유하고 있으며, 상장 후 68.27%를 보유할 예정입니다. 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사의 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 사모투자합자회사는 기업재무안정 경영참여형 사모집합투자기구로서, 회사의 재산을 자본시장법과 기타 관련 법령에서 정한 바에 따라 운용하여 그 수익을 사원에게 분배하는 것을 목적으로 합니다. 따라서
사모펀드(PEF)라는 특성상 PEF의 결성목적(회사의 재산을 운용하여 사원에게 수익을 분배)에 부합하는 매각 기회 발생 시 보유 지분의 전부 또는 일부를 매각할 가능성이 존재하며, 이 경우 당사의 경영권이 변동될 위험이 존재
합니다.당사의 최대주주는 경영 안정성을 제고하기 위해 한국거래소에 '경영권 안정을 위한 확약서'를 제출하였습니다. 그에 따라 최대주주는 상장 후 1년간 보유주식에 대한 의무보유 조치를 취할 예정이며, 3년간 경영권 이전 전까지 별도의 분산매각을 하지 않을 예정입니다. 또한 당사의 지분을 매각하는 경우, "엠앤씨솔루션"에 대한 경영 의사가 있고 경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다할 예정입니다. 또한 당사의 최대주주는 '투자자 보호를 위한 확약서'를 통해 최대주주 지위를 유지하는 동안 발행회사의 당기순이익의 50%의 배당 정책 실시하기로 확약하였습니다.그럼에도 불구하고
향후 경영권 변동가능성은 중장기 경영계획 수립 및 시행의 불안정성 확대로 이어질 수 있으며 이는 당사 경영 안정성 뿐만 아니라 영업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 투자 시 유의하
시기 바랍니다

당사의 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 2021년 01월 04일 (주)두산으로부터 물적분할된 (주)모트롤(분할전 회사)의 지분 100.0%를 인수하였습니다. 이후 (주)모트롤(분할전 회사)은 방산 사업의 전문화를 통한 핵심사업 집중과 유압기기 사업의 집중을 통한 성장을 목적으로 2023년 12월 01일을 분할기일로 하여 (주)엠앤씨솔루션(분할존속회사, 방산사업부문)과 (주)모트롤(분할신설회사, 유압기기 부문)으로 인적분할되었습니다. 2024년 10월 04일 당사의 최대주주는 두산밥캣(주)에 분할신설회사인 (주)모트롤(분할신설회사)을 매각하였습니다.

[지배구조 변화과정]

2021.01.04 ㈜두산으로부터 매수
2023.12.01 인적분할

지배구조1

지배구조2

2024.10.04 유압기기 사업부문 ㈜모트롤 매각

지배구조3

증권신고서 제출일 현재 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 당사의 지분 100.00%를 보유하고 있으며, 지분 상장 후 68.27%를 보유할 예정입니다.

[신고서 제출일 현재 지분 현황]

성명
공모전
공모후
의무보유확약기간

소유주식수
지분율
소유주식수
지분율

소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
7,953,900
100.00%
6,453,900
68.27%
1년

우리사주조합
-
0.00%
600,000
6.35%
1년

공모주주
-
0.00%
2,400,000
25.39%
-

합계
7,953,900
100.00%
9,453,900
100.00%
-

(후략)

(주11) 정정 후

가. 최대주주 지분매각으로 인한 경영권 변동 위험

증권신고서 제출일 현재 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 당사의 지분 100.00%를 보유하고 있으며, 상장 후
73.78%
를 보유할 예정입니다. 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사의 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 사모투자합자회사는 기업재무안정 경영참여형 사모집합투자기구로서, 회사의 재산을 자본시장법과 기타 관련 법령에서 정한 바에 따라 운용하여 그 수익을 사원에게 분배하는 것을 목적으로 합니다. 따라서
사모펀드(PEF)라는 특성상 PEF의 결성목적(회사의 재산을 운용하여 사원에게 수익을 분배)에 부합하는 매각 기회 발생 시 보유 지분의 전부 또는 일부를 매각할 가능성이 존재하며, 이 경우 당사의 경영권이 변동될 위험이 존재
합니다.당사의 최대주주는 경영 안정성을 제고하기 위해 한국거래소에 '경영권 안정을 위한 확약서'를 제출하였습니다. 그에 따라 최대주주는 상장 후 1년간 보유주식에 대한 의무보유 조치를 취할 예정이며, 3년간 경영권 이전 전까지 별도의 분산매각을 하지 않을 예정입니다. 또한 당사의 지분을 매각하는 경우, "엠앤씨솔루션"에 대한 경영 의사가 있고 경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다할 예정입니다. 또한 당사의 최대주주는 '투자자 보호를 위한 확약서'를 통해 최대주주 지위를 유지하는 동안 발행회사의 당기순이익의 50%의 배당 정책 실시하기로 확약하였습니다.그럼에도 불구하고
향후 경영권 변동가능성은 중장기 경영계획 수립 및 시행의 불안정성 확대로 이어질 수 있으며 이는 당사 경영 안정성 뿐만 아니라 영업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 투자 시 유의하
시기 바랍니다

당사의 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 2021년 01월 04일 (주)두산으로부터 물적분할된 (주)모트롤(분할전 회사)의 지분 100.0%를 인수하였습니다. 이후 (주)모트롤(분할전 회사)은 방산 사업의 전문화를 통한 핵심사업 집중과 유압기기 사업의 집중을 통한 성장을 목적으로 2023년 12월 01일을 분할기일로 하여 (주)엠앤씨솔루션(분할존속회사, 방산사업부문)과 (주)모트롤(분할신설회사, 유압기기 부문)으로 인적분할되었습니다. 2024년 10월 04일 당사의 최대주주는 두산밥캣(주)에 분할신설회사인 (주)모트롤(분할신설회사)을 매각하였습니다.

[지배구조 변화과정]

2021.01.04 ㈜두산으로부터 매수
2023.12.01 인적분할

지배구조1

지배구조2

2024.10.04 유압기기 사업부문 ㈜모트롤 매각

지배구조3

증권신고서 제출일 현재 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 당사의 지분 100.00%를 보유하고 있으며, 지분 상장 후
73.78%를 보유할 예정입니다.

[신고서 제출일 현재 지분 현황]

성명
공모전
공모후
의무보유확약기간

소유주식수
지분율
소유주식수
지분율

소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
7,953,900
100.00%
6,753,900
73.78%
1년

우리사주조합
-
0.00%
480,000
5.24%
1년

공모주주
-
0.00%
1,920,000
20.97%
-

합계
7,953,900
100.00%
9,153,900
100.00%
-

(후략)

(주12) 정정 전

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수 9,453,900주 중 약 25.39%에 해당하는 2,400,000주는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무보유기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 또한, 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

당사의 상장 예정 주식수
9,453,900
주 중 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 보유한 6,453,900주(상장예정주식수 기준 지분율 68.27%) 는 「유가증권시장 상장규정」 제27조 제1항 제1호에 의거하여 상장 이후 1년간 의무보유합니다.

또한, 금번 공모 시 우선배정하는 우리사주조합에 배정된 600,000주(공모 후 지분율 6.35%)는 상장 이후 한국증권금융에 예탁하여야 하며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일로부터 1년이 경과하기 이전까지 처분할 수 없습니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약)수량에 따라 확정됩니다.

[공모 후 유통가능주식 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주)

구분
성명 (회사명)
관계
공모전 보유주식
공모후
매각제한 기간
매각 제한 사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
최대주주 본인
7,953,900
100.00%
6,453,900
68.27%
6,453,900
68.27%
-
-
상장 후 1년
주1)

최대주주등 소계
7,953,900
100.00%
6,453,900
68.27%
6,453,900
68.27%
-
-
-
-

공모주주
우리사주조합
-
-
600,000
6.35%
600,000
6.35%
-
-
상장 후 1년
주2)

공모주주
-
-
2,400,000
25.39%
-
-
2,400,000
25.39%
-
-

공모주주 소계
-
-
3,000,000
31.73%
600,000
6.35%
2,400,000
25.39%
-
주3)

합계
7,953,900
100.00%
9,453,900
100.00%
7,053,900
74.61%
2,400,000
25.39%
-
-

주1)
유가증권시장상장규정 제 27조 제1항 제1호에 의거, 상장 이후 1년동안 의무보유할 예정입니다.

주2)
금번 공모를 통해 취득 예정인 당사의 우리사주조합 물량 600,000주(공모 후 6.35%)는 상장일로부터 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유될 예정입니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

주3)
공모주주 중 수요예측 Lock-Up 물량이 있는 경우 유통가능주식수는 추가 감소할 수 있습니다.

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 2,400,000주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로 25.39%에 해당합니다. 상장 직후 이와 같은 유통가능물량의 출회로 인해 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 상장 12개월 후에는 최대주주 및 우리사주조합 의무보유대상자의 의무보유가 종료되어 유통가능물량이 9,453,900주(100.00%)로 증가 하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 수요예측 시 참여한 기관투자자의 확약 기간 등의 유통 제한 기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주12) 정정 후

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수
9,153,900주
중 약
20.97%
에 해당하는
1,920,000주
는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무보유기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 또한, 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

당사의 상장 예정 주식수
9,153,900주

중 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 보유한
6,753,900주
(상장예정주식수 기준 지분율
73.78%
) 는 「유가증권시장 상장규정」 제27조 제1항 제1호에 의거하여 상장 이후 1년간 의무보유합니다.

또한, 금번 공모 시 우선배정하는 우리사주조합에 배정된
480,000주(공모 후 지분율
5.24%)는 상장 이후 한국증권금융에 예탁하여야 하며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일로부터 1년이 경과하기 이전까지 처분할 수 없습니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약)수량에 따라 확정됩니다.

[공모 후 유통가능주식 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주)

구분
성명 (회사명)
관계
공모전 보유주식
공모후
매각제한 기간
매각 제한 사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
최대주주 본인
7,953,900
100.00%
6,753,900
73.78%
6,753,900
73.78%
-
-
상장 후 1년
주1)

최대주주등 소계
7,953,900
100.00%
6,753,900
73.78%
6,753,900
73.78%
-
-
-
-

공모주주
우리사주조합
-
-
480,000
5.24%
480,000
5.24%
-
-
상장 후 1년
주2)

공모주주
-
-
1,920,000
20.97%
-
-
1,920,000
20.97%
-
-

공모주주 소계
-
-
2,400,000
26.22%
480,000
5.24%
1,920,000
20.97%
-
주3)

합계
7,953,900
100.00%
9,153,900
100.00%
7,233,900
79.03%
1,920,000
20.97%
-
-

주1)
유가증권시장상장규정 제 27조 제1항 제1호에 의거, 상장 이후 1년동안 의무보유할 예정입니다.

주2)

금번 공모를 통해 취득 예정인 당사의 우리사주조합 물량
480,000주(공모 후
5.24%)는 상장일로부터 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유될 예정입니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

주3)
공모주주 중 수요예측 Lock-Up 물량이 있는 경우 유통가능주식수는 추가 감소할 수 있습니다.

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수
1,920,000주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로
20.97%에 해당합니다. 상장 직후 이와 같은 유통가능물량의 출회로 인해 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 상장 12개월 후에는 최대주주 및 우리사주조합 의무보유대상자의 의무보유가 종료되어 유통가능물량이
9,153,900주(100.00%)로 증가 하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 수요예측 시 참여한 기관투자자의 확약 기간 등의 유통 제한 기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주13) 정정 전

라. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.

본건 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금은 공모가 하단 기준 약
118,635
백만원(인수수수료 및 기타 발행비용을 제외한 순수입금)으로 예상됩니다. 당사 경영진은 본건 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.

당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 운영자금, 기타자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

(주13) 정정 후

라. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.

본건 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금은
확정공모가액인 65,000원 기준 약 76,523백만원
(인수수수료 및 기타 발행비용을 제외한 순수입금)으로 예상됩니다. 당사 경영진은 본건 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.

당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 운영자금, 기타자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.
(주14) 정정 전

사.

공모가 산정 관련 위험

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여
인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

당사의 희망공모가는 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.

또한
당사는 공모가격 산정을 위한 재무수치로 과거 3분기 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다.
당사는 기술성, 시장성, 성장성 등을 종합적으로 고려하여 2024년 4분기 재무수치를 추정하였으나, 당사의 사업에는 매출 증대 및 전방산업 활성화 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 당사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다. 따라서
향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다.

단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 이에 따라, 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다. 1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법 2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합 나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인 다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인 라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사 3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

금번 공모를 위해 대표주관회사는 당사의 희망공모가액 산출을 위하여 상대가치평가법 중 하나인 비교기업의 EV/EBITDA을 적용하여 산출하였습니다. 다만, 산출된 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. EV/EBITDA 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교기업의 선정 과정에서 평가자의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류발생 가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다.

[ EV/EBITDA 방식의 희망공모가액 산정방법 설명]

투자지표
투자지표의 적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 상각전영업이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EV/EBITDA는 EBITDA를 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영할 뿐 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한, 감가상각비 등의 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표로 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업, 기업에 유용한 지표입니다.

당사와 같은 방산기업은 대규모의 설비투자를 집행하며, 이에 따른 유형자산이나 기계장치에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성비용이 많이 발생하고 있습니다. 따라서 비현금성비용에 의한 가치평가 왜곡을 보정할 수 있는 EV/EBITDA를 동사의 가치평가에 적용하였습니다.

또한, 비교기업으로 선정된
퍼스텍, LIG넥스원 2개사
가 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다.

상기와 같은 평가방식 및 비교기업 선정방식의 한계로 인해 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않습니다. 또한, 당사의 평가가치는 대표주관회사인 KB증권㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다.또
한 당사는 공모가격 산정을 위한 재무수치로 과거 3분기 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다. 당사는 희망공모가액 산출을 위해 손익계산서를 추정함에 있어 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 당사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력, 시장경쟁 상황), 성장성(기업 성장전략, 연구개발 계획, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하여 작성하였습니다. 그러나 당사의 사업에는 매출 증대 및 전방산업 활성화 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 당사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 당사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 당사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 당사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액 산출과 관련하여 자세한 사항은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견」부분을 참조하시기 바랍니다.

(주9) 정정 후

사.

공모가 산정 관련 위험

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 65,000원으로 결정하였습니다.
단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

당사의
확정공모가액은 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의
확정공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만,
확정공모가액이 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.

또한
당사는 공모가격 산정을 위한 재무수치로 과거 3분기 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다.
당사는 기술성, 시장성, 성장성 등을 종합적으로 고려하여 2024년 4분기 재무수치를 추정하였으나, 당사의 사업에는 매출 증대 및 전방산업 활성화 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 당사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다. 따라서
향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
주당 65,000원으로 결정하였습니다.

단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 이에 따라, 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다. 1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법 2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합 나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인 다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인 라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사 3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

금번 공모를 위해 대표주관회사는 당사의
확정공모가액
산출을 위하여 상대가치평가법 중 하나인 비교기업의 EV/EBITDA을 적용하여 산출하였습니다. 다만, 산출된
확정공모가액이
당사
의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. EV/EBITDA 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교기업의 선정 과정에서 평가자의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류발생 가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다.

[ EV/EBITDA 방식의 희망공모가액 산정방법 설명]

투자지표
투자지표의 적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 상각전영업이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EV/EBITDA는 EBITDA를 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영할 뿐 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한, 감가상각비 등의 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표로 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업, 기업에 유용한 지표입니다.

당사와 같은 방산기업은 대규모의 설비투자를 집행하며, 이에 따른 유형자산이나 기계장치에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성비용이 많이 발생하고 있습니다. 따라서 비현금성비용에 의한 가치평가 왜곡을 보정할 수 있는 EV/EBITDA를 동사의 가치평가에 적용하였습니다.

또한, 비교기업으로 선정된
퍼스텍, LIG넥스원 2개사
가 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다.

상기와 같은 평가방식 및 비교기업 선정방식의 한계로 인해 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않습니다. 또한, 당사의 평가가치는 대표주관회사인 KB증권㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다.또
한 당사는 공모가격 산정을 위한 재무수치로 과거 3분기 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다. 당사는
확정공모가액
산출을 위해 손익계산서를 추정함에 있어 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 당사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력, 시장경쟁 상황), 성장성(기업 성장전략, 연구개발 계획, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하여 작성하였습니다. 그러나 당사의 사업에는 매출 증대 및 전방산업 활성화 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 당사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 당사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 당사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 당사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다.

당사의
확정공모가액 산출과 관련하여 자세한 사항은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견」부분을 참조하시기 바랍니다.

(주15) 정정 전

가. 평가결과

대표주관회사인 KB증권㈜는 주식회사 엠앤씨솔루션의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

희망공모가액
80,000원 ~ 93,300원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 주식회사 엠앤씨솔루션의 절대적 가치를 의미하는것이 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 회사가 속한 산업의 성장성, 영업 환경의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 평가결과가 변동될 수 있음을 유의하여주시기 바랍니다.금번 주식회사 엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 KB증권㈜와 발행회사인 주식회사
엠앤씨솔루션
이 협의하여 최종 결정할 예정입니다.

(주15) 정정 후

가. 평가결과

대표주관회사인 KB증권㈜는 주식회사 엠앤씨솔루션의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여
확정공모가액을 다음과 같이
결정합니다.

구 분
내 용

확정공모가액
65,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을
65,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 주식회사 엠앤씨솔루션의 절대적 가치를 의미하는것이 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 회사가 속한 산업의 성장성, 영업 환경의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 평가결과가 변동될 수 있음을 유의하여주시기 바랍니다.금번 주식회사 엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며,
향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 KB증권㈜와 발행회사인 주식회사
엠앤씨솔루션
이 협의하여
최종 결정하였습니다.

(주16) 정정 전
(전략)

(마) 희망공모가액 산정

상기
EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 주식회사 엠앤씨솔루션의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[주식회사 엠앤씨솔루션의 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

주당 평가가액

115,412 원

-

평가액 대비 할인율
30.68% ~ 19.16%
(주1)

희망공모가액 밴드
80,000원 ~ 93,300원
-

확정 주당 공모가액
-
(주2)

주1)

주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 이후 유가증권시장에 신규상장한 기업의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. 2023년 이후 최근 유가증권시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 다음과 같습니다.

[참고: 2023년 이후 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율 내역]

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

하단
상단

2023-08-21
넥스틸
13.4%
5.8%

2023-10-05
두산로보틱스
38.5%
23.8%

2023-11-17
에코프로머티
26.7%
10.9%

2023-11-21
동인기연
35.4%
27.6%

2023-12-22
DS단석
24.7%
15.2%

2024-02-27
에이피알
40.3%
18.8%

2024-05-08
HD현대마린솔루션
30.9%
21.4%

2024-07-11
시프트업
33.3%
14.8%

2024-07-29
산일전기
31.4%
14.2%

2024-08-19
전진건설로봇
28.3%
18.5%

2024-11-06
더본코리아
24.5%
8.1%

평균
29.80%
16.36%

자료:

전자공시시스템(DART)

주)
이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다.

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인
KB증권㈜는 ㈜엠앤씨솔루션의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여
30.68% ~ 19.16%
의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 80,000원 ~ 93,300원으로 제시하였습니다.

금번 공모 시 제시된 할인율은 2023년 이후 유가증권시장에 상장을 완료한 일반상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 KB증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(후략)

(주16) 정정 후

(전략)

(마) 희망공모가액 산정

상기
EV/EBITDA 상대가치 산출 결과를 적용한 주식회사 엠앤씨솔루션의
확정공모가액은
아래와 같습니다.

[주식회사 엠앤씨솔루션의 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

주당 평가가액

115,412 원

-

평가액 대비 할인율
30.68% ~ 19.16%
(주1)

희망공모가액 밴드
80,000원 ~ 93,300원
-

확정 주당 공모가액
65,000원
(주2)

주1)

주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 이후 유가증권시장에 신규상장한 기업의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. 2023년 이후 최근 유가증권시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 다음과 같습니다.

[참고: 2023년 이후 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율 내역]

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

하단
상단

2023-08-21
넥스틸
13.4%
5.8%

2023-10-05
두산로보틱스
38.5%
23.8%

2023-11-17
에코프로머티
26.7%
10.9%

2023-11-21
동인기연
35.4%
27.6%

2023-12-22
DS단석
24.7%
15.2%

2024-02-27
에이피알
40.3%
18.8%

2024-05-08
HD현대마린솔루션
30.9%
21.4%

2024-07-11
시프트업
33.3%
14.8%

2024-07-29
산일전기
31.4%
14.2%

2024-08-19
전진건설로봇
28.3%
18.5%

2024-11-06
더본코리아
24.5%
8.1%

평균
29.80%
16.36%

자료:

전자공시시스템(DART)

주)
이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다.

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
65,000원으로 확정되었습니다.

대표주관회사인
KB증권㈜는 ㈜엠앤씨솔루션의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여
30.68% ~ 19.16%
의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 80,000원 ~ 93,300원으로 제시하였습니다.

금번 공모 시 제시된 할인율은 2023년 이후 유가증권시장에 상장을 완료한 일반상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.대표주관회사인 KB증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을
65,000원으로 최종 결정하였습니다.

(후략)

(주17) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달내역

(단위: 원)

구분
금액

모집 및 매출 총액(1)
240,000,000,000

매출대금(2)
120,000,000,000

발행제비용(3)
1,364,565,000

순조달금액[(1)-(2)-(3)]
118,635,435,000

주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 80,000원 ~ 93,300원 중 하단인 80,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동할 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료
1,200,000,000
신주 발행금액의 1.0%

발행분담금
21,600,000
신주 발행금액의 0.018%

등록세
600,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
120,000
등록세의 20.0%

신규상장수수료
37,245,000
2,825만원 + 5,000억원 초과분의 10억원 당 3.5만원

상장심사수수료
5,000,000
자기자본 1천억원 이하

기타 비용
100,000,000
기타 청약공고, IR 비용, 등기비용 등

합계
1,364,565,000
-

(주1)

희망 공모가격
80,000원 ~ 93,300원 중 하단인 80,000원 기준으로 당사가 부담하는 비용만을 기재하였으며, 추후 확정 공모가격에 따라 인수수수료 등을 포함한 발행제비용이 달라질 수 있습니다.

(주2)
발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 발행회사의 독자적인 재량에 따라 각 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

(주3)
상기 발행분담금은 모집분에 대한 금액이며, 매출분에 대해서는 매출주주가 지급할 예정입니다.

(주17) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달내역

(단위: 원)

구분
금액

모집 및 매출 총액(1)
156,000,000,000

매출대금(2)
78,000,000,000

발행제비용(3)
1,477,226,000

순조달금액[(1)-(2)-(3)]
76,522,774,000

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 65,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동할 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료
1,326,000,000

신주 발행금액의
1.7%

발행분담금
14,040,000
신주 발행금액의 0.018%

등록세
480,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
96,000
등록세의 20.0%

신규상장수수료
31,610,000
2,825만원 + 5,000억원 초과분의 10억원 당 3.5만원

상장심사수수료
5,000,000
자기자본 1천억원 이하

기타 비용
100,000,000
기타 청약공고, IR 비용, 등기비용 등

합계
1,477,226,000
-

(주1)
확정공모가액인 65,000원 기준으로 기재하였습니다.

(주2)
상기 인수수수료에는 총 공모금액의 1.0%에 해당하는 기본 수수료와 상장관련 업무 성실도, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 지급한 총 공모금액의 0.7%에 해당하는 성과수수료가 포함되어 있습니다.

(주3)
상기 발행분담금은 모집분에 대한 금액이며, 매출분에 대해서는 매출주주가 지급할 예정입니다.

(주18) 정정 전

가. 자금의 사용계획
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2024년 11월 06일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

109,000
-
7,000
-
-
2,635
118,635

주1)

상기 금액은 제시 희망공모가액인
80,000원 ~ 93,300원 중 하단인 80,000원을 기준입니다.

주2)
상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다.

나. 자금의 세부 사용계획
당사의 희망공모가액인 80,000원 ~ 93,300원 중 최저 희망 공모가액인
80,000원
으로 계산한 공모자금은 120,000백만원입니다.당사는 금번 유가증권시장 상장공모를 통해 조달한 공모자금 중 발행제비용을 제외한 약
118,635
백만원을 향후 3년간 하기와 같이 시설자금, 운영자금 및 기타자금에 사용할 예정입니다.

[자금의 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

사용 목적
사용 용도
2025년
2026년
2027년
합계

시설자금
2공장 공장부지 매입 및 설립
17,000
42,500
25,500
85,000

R&D개발 시험 센터 건립
3,000
7,500
4,500
15,000

노후 생산설비 교체
1,800
4,500
2,700
9,000

운영자금
클라우드 구축
1,000
2,500
1,500
5,000

협력사 품질, 기술 지원 등 동반성장
2,000
-
-
2,000

기타지금
신규 각 부문 전문인력채용 및 환경개선 등
1,750
500
385
2,635

합계
26,550
57,500
34,585
118,635

주1)
상기 금액은 주당공모가액(예정)의 최소가액인 80,000원을 기준으로 산정하였으며, 실제 비용 발생 여부에 따라 변동할 수 있습니다.

확정공모가액이 희망공모가액 하단(80,000원)에 미달하여 공모자금이 예상보다 적게 유입될 경우 시설자금, 운영자금, 기타자금 순의 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획입니다. 또한 예상 자금소요 중 계획한 자금 조달시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금을 통하여 집행할 계획이며, 추가 소요자금은 증권신고서 제출일 현재 보유하고 있는 현금성자산 및 향후 수취가능한 매출을 통하여 집행할 계획입니다.
(1) 시설자금

[시설자금 소요 계획 총괄표]

구분
항목
2025년
2026년
2027년

건축
토지 매입
25.07.

시공사 견적 평가 및 계약
25.08

본 공사 진행
25.08~26.12

시운전

27.01~27.03

본가동

27.04~

생산설비
노후 기계 장비 발주
25.03

노후
기계장비 제작 및 설치

25.03~25.09

신규 기계 장비 발주

26.10

신규 기계장비 제작 및 설치

26.11. ~ 27.02.

[시설자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
상세항목
금액

건축
인건비
10,000

재료비
65,000

설계 및 기타 건축 공사비
25,000

기계장치
생산 장비
9,000

합계
109,000

당사는 현재 생산 공간 부족으로 사외 공장을 임대 중이며, 방산 사업의 지속적인 성장으로 현재의 생산면적으로는 원활한 생산활동에 한계가 있는 것으로 판단되었습니다. 이에 공모자금 중 109,000백만원은 신규 공장 설립 및 R&D 센터 건립, 노후 생산설비 개선 등에 사용할 계획입니다.특히, 제2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고 순차적으로 진행할 계획입니다. 제2공장 설립 과정에서 제1공장의 일부 생산라인을 제2공장으로 이전할 예정입니다. 제1공장에서 제2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며, 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다.

- 25년 매출 증대에 따른 사업별 생산 공간 부족으로 2공장 설립 필요

- R&D 센터 설립에 따른 사외 공장 Test 이동에 따른 업무 Loss 최소화

- 노후된 생산설비의 생산에 따른 품질 이슈를 최소화

(2) 운영자금

2024년 K-방산혁신 포럼에서 망분리 보안의 문제가 소프트웨어 중심의 미래 무기체계 연구개발에 심각한 악영향을 미치는 사항에 대한 언급이 있었습니다. 이에 따라 당사는 공모자금 중 7,000백만원은 자체적으로 정보 보안 및 기술 유출 방지를 위하여 클라우드 구축에 투자할 예정입니다.

[운영자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
항목
2025년
2026년
2027년

클라우드구축외
방산망 서버
100

도메인 변경 구축
200

Data 센터 구축
700
2,500
1,500

협력사 품질, 기술 지원 등 동반성장
품질 기술지원
1,000

금형 노후화 제작지원
1,000

(3) 기타자금

당사는 공모 중 그 외 약
2,635
백만원은 신규 각 부문 전문인력채용 및 환경개선 등에 활용할 예
정입니다. 전문인력은 연구개발 진행을 위한 R&D 인력과 향후 ESG 경영을 위한 EHS 환경인력, 외형 확장에 따른 재무와 HR 등 필수 인력 채용을 계획하고 있습니다.

[기타자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
항목
2025년
2026년
2027년

신규 각 부문 전문인력채용 및 환경개선 등
전문인력채용
350
400
250

사무 환경
850

냉/난방기교체
200

건강관리실
150

B동 사무환경
100

기타
100
100
135

(주18) 정정 후

가. 자금의 사용계획
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :

2024년
12월 03일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

70,000
-
4,000
-
-
2,523
76,523

주1)

상기 금액은
확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주2)
상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다.

나. 자금의 세부 사용계획
당사의
확정공모가액인 65,000원
으로 계산한 공모자금은
78,000
백만원입니다.당사는 금번 유가증권시장 상장공모를 통해 조달한 공모자금 중 발행제비용을 제외한 약

76,523
백만원을 향
후 3년간 하기와 같이 시설자금, 운영자금 및 기타자금에 사용할 예정입니다.

[자금의 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

사용 목적
사용 용도
2025년
2026년
2027년
합계

시설자금
2공장 공장부지 매입 및 설립
11,000
25,000
15,000
51,000

R&D개발 시험 센터 건립
3,000
5,000
2,000
10,000

노후 생산설비 교체
1,800
4,500
2,700
9,000

운영자금
클라우드 구축
1,000
500
500
2,000

협력사 품질, 기술 지원 등 동반성장
1,000
1,000
-
2,000

기타지금
신규 각 부문 전문인력채용 및 환경개선 등
1,000

1,000

522
2,523

합계
18,800
37,000
20,779
76,523

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 65,000원
을 기준으로 산정하였으며, 실제 비용 발생 여부에 따라 변동할 수 있습니다.

당사는 시설자금, 운영자금, 기타자금 순의 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획입니다. 또한 예상 자금소요 중 계획한 자금 조달시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금을 통하여 집행할 계획이며, 추가 소요자금은 증권신고서 제출일 현재 보유하고 있는 현금성자산 및 향후 수취가능한 매출을 통하여 집행할 계획입니다.
(1) 시설자금

[시설자금 소요 계획 총괄표]

구분
항목
2025년
2026년
2027년

건축
토지 매입
25.07.

시공사 견적 평가 및 계약
25.08

본 공사 진행
25.08~26.12

시운전

27.01~27.03

본가동

27.04~

생산설비
노후 기계 장비 발주
25.03

노후
기계장비 제작 및 설치

25.03~25.09

신규 기계 장비 발주

26.10

신규 기계장비 제작 및 설치

26.11. ~ 27.02.

[시설자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
상세항목
금액

건축
인건비
10,000

재료비
46,000

설계 및 기타 건축 공사비
5,000

기계장치
생산 장비
9,000

합계
70,000

당사는 현재 생산 공간 부족으로 사외 공장을 임대 중이며, 방산 사업의 지속적인 성장으로 현재의 생산면적으로는 원활한 생산활동에 한계가 있는 것으로 판단되었습니다. 이에 공모자금 중
70,000백만원은 신규 공장 설립 및 R&D 센터 건립, 노후 생산설비 개선 등에 사용할 계획입니다.특히, 제2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고 순차적으로 진행할 계획입니다. 제2공장 설립 과정에서 제1공장의 일부 생산라인을 제2공장으로 이전할 예정입니다. 제1공장에서 제2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며, 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다.

- 25년 매출 증대에 따른 사업별 생산 공간 부족으로 2공장 설립 필요

- R&D 센터 설립에 따른 사외 공장 Test 이동에 따른 업무 Loss 최소화

- 노후된 생산설비의 생산에 따른 품질 이슈를 최소화

(2) 운영자금

2024년 K-방산혁신 포럼에서 망분리 보안의 문제가 소프트웨어 중심의 미래 무기체계 연구개발에 심각한 악영향을 미치는 사항에 대한 언급이 있었습니다. 이에 따라 당사는 공모자금 중
4,000백만원은 자체적으로 정보 보안 및 기술 유출 방지를 위하여 클라우드 구축에 투자할 예정입니다.

[운영자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
항목
2025년
2026년
2027년

클라우드구축외
방산망 서버
100

도메인 변경 구축
200

Data 센터 구축
700
500
500

협력사 품질, 기술 지원 등 동반성장
품질 기술지원

1,000

금형 노후화 제작지원
1,000

(3) 기타자금

당사는 공모 중 그 외 약
2,523
백만원은 신규 각 부문 전문인력채용 및 환경개선 등에 활용할 예정
입니다. 전문인력은 연구개발 진행을 위한 R&D 인력과 향후 ESG 경영을 위한 EHS 환경인력, 외형 확장에 따른 재무와 HR 등 필수 인력 채용을 계획하고 있습니다.

[기타자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
항목
2025년
2026년
2027년

신규 각 부문 전문인력채용 및 환경개선 등
전문인력채용
350
400
250

사무 환경
450
150
138

냉/난방기교체

200

건강관리실

150

B동 사무환경
100

기타
100
100
135

위 정정사항외에 모든 사항은 2024년 11월 21일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.

투 자 설 명 서

2024년 11월 29일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 엠앤씨솔루션

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주
2,400,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
156,000,000,000원

1. 모집가액 :

65,000원

2. 청약기간 :
2024년 12월 05일 ~ 2024년 12월 06일

3. 납입기일 :
2024년 12월 10일

4. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :1) 한국거래소: 서울시 영등포구 여의나루로 762) 주식회사 엠앤씨솔루션: 경상남도 창원시 성산구 완암로 1713) KB증권 주식회사:- 본점: 서울특별시 영등포구 여의나루로 50- 지점: 별첨 참조4) 삼성증권 주식회사:- 본점 : 서울시 서초구 서초대로74길 11(서초- 지점 : 별첨 참조5) 키움증권 주식회사- 본점 : 서울특별시 영등포구 의사당대로 96 TP Tower

5. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )KB증권 주식회사

( 인 수 회 사 명 )삼성증권 주식회사키움증권 주식회사

【 투자결정시 유의사항 】

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다. 투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다. 본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다. 본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다. 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다. 본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E (estimate)", "F (forecast)", "P (project)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다. 예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 KB증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III.투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다. 따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사", "회사", "주식회사 엠앤씨솔루션", "㈜엠앤씨솔루션", "엠앤씨솔루션" 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 엠앤씨솔루션을 말합니다. "대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 KB증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "KB증권", "KB증권㈜"는 KB증권 주식회사를 말합니다. "인수회사"라 함은 금번 공모의 인수 업무를 맡고 있는 삼성증권 주식회사 및 키움증권 주식회사를 말합니다. "인수단"이라 함은 금번 공모의 대표주관회사 및 인수회사를 말합니다. "유가증권", "유가증권시장"이라 함은 한국거래소 내 유가증권시장을 말합니다.

▣ KB증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 영등포구 여의나루로 50

고객지원센터
1588-6611

홈페이지
https://www.kbsec.com/go.able

지역
지점명
주소

서울
KB GOLD&WISE the FIRST
서울특별시 강남구 언주로 849 (신사동, 국민은행빌딩)

KB GOLD&WISE the FIRST 반포
서울특별시 서초구 반포대로 291, 3층 (반포동, 원베일리스퀘어)

가산디지털
서울특별시 금천구 벚꽃로 286, 3층

강남스타PB센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 21층 (역삼동, 강남파이낸스센터)

강동
서울특별시 강동구 양재대로 1443, 4층 (길동, 동우빌딩)

광화문금융센터
서울특별시 종로구 새문안로 82, 11층 (신문로1가, 에스타워)

노원PB센터
서울특별시 노원구 동일로 1405, 3층 (상계동, 국민은행빌딩)

대치금융센터
서울특별시 강남구 남부순환로 3008, 1,2층 (대치동, KB증권빌딩)

도곡스타PB센터
서울 강남구 언주로30길 39, 6층 (도곡동, 린스퀘어)

마곡
서울특별시 강서구 공항대로 190, 2층 (마곡동, 푸리마타워)

명동스타PB센터
서울특별시 중구 을지로 51, 6층 (을지로 2가, 내외빌딩)

목동PB센터
서울특별시 양천구 목동동로 381, 3층 (목동, 국민은행빌딩)

반포라운지
서울특별시 서초구 신반포로 157, 5층 (잠원동, 반포쇼핑타운)

삼성동금융센터
서울특별시 강남구 테헤란로 518, 6층 (대치동, 섬유센터빌딩)

서초
서울특별시 서초구 서초대로 286, 서초프라자 3층

송파
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 롯데마트)

신림
서울특별시 관악구 신림로 318, 청암두산위브센티움 3층

압구정
서울특별시 강남구 논현로 878, 2층 (신사동, 중산빌딩)

여의도라운지
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26, 2층 (여의도동)

역삼PB센터
서울특별시 강남구 강남대로 298, 5층 (역삼동, KB라이프타워)

영업부금융센터
서울특별시 영등포구 여의나루로 50, 2층 (여의도동, The-K타워)

용산
서울특별시 용산구 한강대로 92, 2층 (한강로2가, LS용산타워)

이촌PB센터라운지
서울특별시 용산구 이촌로 206, 2층 (이촌동, 국민은행빌딩)

잠실롯데PB센터
서울특별시 송파구 올림픽로 240, 4층 (잠실동, 롯데호텔)

청담스타PB센터
서울특별시 강남구 압구정로 416, 6층 (청담동, 더트리니티빌딩)

테크노마트
서울특별시 광진구 광나루로56길 85, 사무동 4층 (구의동, 테크노마트)

합정역
서울특별시 마포구 양화로 45, 1층 (서교동, 메세나폴리스)

강원
원주
강원도 원주시 능라동길 61 (무실동) 정한타워3층

경기
과천
경기도 과천시 별양상가3로 5, 유니온빌딩 2층

광명
경기도 광명시 광명로 896, 3층 (광명동, 해솔타워)

구리라운지
경기도 구리시 경춘로 260, 3층 (수택동, KB손해보험 구리빌딩)

김포
경기도 김포시 사우중로 49, 5층 (사우동, BYC빌딩)

미금역
경기도 성남시 분당구 돌마로 67, 2층 (금곡동, 금산젬월드빌딩)

부천
경기도 부천시 소향로 245, 3층 (중동, 국민은행빌딩)

분당PB센터
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 22, 3층 (서현동, 국민은행빌딩)

산본
경기도 군포시 산본로323번길 16-26, 3층 (산본동, 국민은행빌딩)

수원
경기도 수원시 팔달구 경수대로 472, KB증권빌딩 3층

시화
경기도 시흥시 정왕대로 220, 우리빌딩 3층

안산
경기도 안산시 단원구 고잔로 64, 3층 (고잔동, 국민은행빌딩)

영통
경기도 수원시 영통구 봉영로 1576, 1층 (영통동, 영통홈플러스)

용인
경기도 용인시 처인구 중부대로 1289, 3층 (역북동)

의정부라운지
경기도 의정부시 행복로 39, 2층 (의정부동, 국민은행빌딩)

일산
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1414, 3층 (주엽동, 국민은행빌딩)

판교
경기도 성남시 분당구 판교역로 145, 2동 2층 (백현동, 알파리움타워)

평촌
경기도 안양시 동안구 시민대로 196, 3층 (호계동,국민은행빌딩)

평택
경기도 평택시 합정동 736-12, KB증권빌딩 2층

인천
부평
인천광역시 부평구 부평대로 20, 5층 (부평동, 국민은행빌딩)

송도라운지
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 2층 (송도동, 더샵센트럴파크2)

연수
인천광역시 연수구 먼우금로 201, 2층 (청학동, 국민은행빌딩)

대전
대전
대전광역시 중구 중앙로 119, 3층 (선화동, 대전테크노파크빌딩)

대전PB센터
대전 서구 대덕대로 212, 3층 (둔산동)

세종
세종
세종특별자치시 한누리대로 499, 2층 (어진동, 세종포스트빌딩)

충북
청주
충청북도 청주시 서원구 사직대로 103, 3층 (사창동, 국민은행빌딩)

충주라운지
충청북도 충주시 번영대로 237, 1층 (연수동, 푸른빌딩)

충남
대천
충청남도 보령시 중앙로 110, KB증권빌딩 2층

천안
충청남도 천안시 서북구 불당21로 71, 2층 (불당동, 정석프라자3)

대구
대구금융센터
대구광역시 수성구 달구벌대로 2418, 2~3층 (범어동, KB증권빌딩)

서대구
대구광역시 달서구 달구벌대로 1676, 4층

부산
부산
부산광역시 중구 중앙대로 49, 3층 (중앙동2가, 국민은행빌딩)

부산PB센터
부산광역시 부산진구 새싹로 11, 5층 (부전동, 국민은행빌딩)

센텀시티
부산광역시 해운대구 센텀동로 25, 1,2층 (우동, 대우월드마크센텀상가)

해운대PB센터라운지
부산광역시 해운대구 마린시티3로 51, 205호 (우동, 해운대더샵아델리스)

울산
동울산
울산광역시 동구 대학길 43, 3층 (화정동, 새마을금고빌딩)

북울산
울산광역시 북구 호계로 337-10, 3층 (신천동)

울산금융센터
울산광역시 남구 삼산로 253, 1,2,3층 (달동, KB증권빌딩)

경북
구미
경상북도 구미시 송원동로7, 용은빌딩 2층

김천
경상북도 김천시 김천로 94, 2층 (평화동)

영주
경상북도 영주시 중앙로 106, 2층 (하망동, KB증권빌딩)

포항
경상북도 포항시 북구 중흥로 171, 6층 (죽도동, 미르빌딩 신관)

경남
김해
경상남도 김해시 내외중앙로 59, 2층 (내동, 햄튼타워)

마산라운지
경상남도 창원시 마산합포구 남성로 152, 2층 (동성동, 국민은행빌딩)

진주라운지
경상남도 진주시 순환로 529, 8층 (평거동, 영성빌딩)

창원
경상남도 창원시 성산구 상남로 87, 5층 (상남동, KB국민은행)

광주
광산
광주광역시 광산구 사암로 205, 2층 (우산동, 국민은행빌딩)

광주PB센터
광주광역시 동구 금남로 204 , 4층 (금남로4가, 국민은행빌딩)

전북
군산
전라북도 군산시 월명로 216, 2층 (수송동, 강남빌딩)

익산라운지
전라북도 익산시 무왕로 1052, 2층 (영등동, 아오아빌딩)

전주
전라북도 전주시 완산구 홍산로 246, 2층 (효자동2가, 이지움빌딩)

전남
목포라운지
전라남도 목포시 백년대로 310, 2층 (상동)

제주
제주
제주특별자치도 제주시 남광북1길 1, 3층 (이도이동, 제주법조타워)

주)
KB증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는, 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

▣ 삼성증권㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 서초구 서초대로74길 11 (서초동)

고객지원센터
1588-2323 (전국단일)

홈 페 이 지
https://www.samsungpop.com

지점명
주소(도로명)

□ 금융센터

삼성타운금융센터
서울특별시 서초구 서초대로74길 4 삼성생명서초타워 6층

센트럴금융센터
서울특별시 중구 세종대로 136 서울파이낸스센터 25층

파르나스금융센터
서울특별시 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 26층

부산금융센터
부산광역시 부산진구 서면로 74 아이온시티빌딩 5층

판교금융센터
경기도 성남시 분당구 판교역로145 알파리움타워2단지 1,2층

□ 거점지점

광주WM지점
광주광역시 서구 시청로 30 삼성화재빌딩 2층

대구WM지점
대구광역시 수성구 달구벌대로 2424 제이앤더블유빌딩 2층

대전WM지점
대전광역시 서구 대덕대로 243 광신빌딩 4층

도곡WM지점
서울특별시 강남구 남부순환로 2806 군인공제회관 20층

수원WM지점
경기도 수원시 팔달구 권광로 205 삼성화재빌딩 5층

압구정WM지점
서울특별시 강남구 논현로 878 중산빌딩 3층

여의도WM지점
서울특별시 영등포구 국제금융로 10 Two IFC 3층

인천WM지점
인천광역시 남동구 인하로 501 슈페리어 3층

잠실WM지점
서울특별시 송파구 송파대로 558 월드타워빌딩 2층

□ WM지점

목동WM지점
서울특별시 양천구 오목로 325 대학빌딩 5층

반포WM지점
서울특별시 서초구 반포대로 291 원베일리스퀘어 2층

울산WM지점
울산광역시 남구 삼산로 281 정앤정크리빌빌딩 2층

원주WM지점
강원도 원주시 능라동길 61 정한타워 4층

전주WM지점
전라북도 전주시 완산구 홍산로 250 우리들빌딩 2층

제주WM지점
제주특별자치도 제주시 노형로 407 노형타워 1층

창원WM지점
경상남도 창원시 성산구 중앙대로 82 삼성빌딩 1층

천안아산WM지점
충청남도 아산시 고속철대로 147 우성메디피아빌딩 2층

청주WM지점
충청북도 청주시 흥덕구 대농로 47 흥복드림몰 2층

평촌WM지점
경기도 안양시 동안구 동안로 120 2층(호계동,올림픽스포츠센터)

포항WM지점
경상북도 포항시 남구 포스코대로 346 KT빌딩 3층

해운대센텀WM지점
부산광역시 해운대구 센텀동로25(우동, 대우월드마크센텀아파트) 2층 208~209호

□ SNI지점

SNI호텔신라
서울특별시 중구 동호로 249 호텔신라 6층

SNI패밀리오피스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152 강남파이낸스센터 25층

주1)
투자자께서는 삼성증권㈜ 지점의 명칭 또는 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 확인하시기 바랍니다.

주2)
SNI호텔신라, SNI패밀리오피스센터는 객장이 없어 워크인 고객 청약이 어려우니 참고 부탁드립니다.

▣ 키움증권㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 영등포구 의사당대로 96 TP Tower

고객지원센터
1544-9000 / 1544-9911

홈 페 이 지
https://www.kiwoom.com

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명_1129_투설

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험

2024년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 세계 경제성장률은 2024년에는 3.2%, 2025년에는 3.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 2024년의 전망치는 지난 7월과 동일한 3.2%로 전망되었고, 2025년 전망치는 7월 전망 대비 0.1%p 하향되었습니다. 또한 2024년 8월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2024년 국내 경제성장률은 2.4%, 2025년 국내 경제성장률은 2.1% 수준일 것으로 예상됩니다.
그러나 미국과 중국을 비롯한 주요국 간의 경제관계 악화 및 무역갈등, 중국 및 기타 주요 신흥시장의 경제성장 둔화, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 중동 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 글로벌 경기침체에 복합적인 원인으로 작용하고 있습니다. 뿐만 아니라, 원재료 원가 상승, 급격한 인플레이션으로 인한 시장 둔화, 우크라이나-러시아 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁에서 비롯된 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 복합적으로 작용하여 시장의 불확실성을 지속적으로 높이고 있습니다.
국내외 경기 변동은 관광, 항공, 무역 등 경기에 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 상장 이후 당사의 영업환경 및 주가 또한 경기 변동에 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
나. 글로벌 시장 상황에 따른 계약수주 관련 위험
전 세계 방위산업은 대부분 내수에서 매출이 발생하므로 각 국가의 국방비 예산편성에 영향을 받고 있습니다. 또한 이러한
국방예산 전망은 국가별 경제상황과 주변국과의 역학관계 및 국방정책 등에 따라 변동 될 수 있으며, 추후 세계 국방비 예산 중 획득 예산의 감소 및 국내 국방비 감소 시, 방산업체의 수주계약이 감소하여 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 미국과 유럽의 무기생산업체가 규모를 확장해 갈 경우 당사를 포함한 국내 무기생산업체의 수출입에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 주로 국내 무기생산업체에 제품을 납품하는 당사의 수주규모 또한 감소할 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 방위산업 자체 위험

방위산업의 특성 상, 주변국의 군비경쟁 및 국제 정세 등 통제 불가능한 변수가 존재하며 국방정책의 변경 등으로 시장 상황이 비우호적일 경우 매출처 변경, 타 산업으로의 전환 등이 여의치 않을 수 있습니다.
구체적으로 대내외 정치 및 안보환경에 민감한 국방정책의 특성상, 향후 추진과정에 있어 기존의 투자계획 및 방향이 변동될 가능성도 존재하며, 이로 인해 방위산업의 특성상 국방정책의 변경 등으로 시장 상황이 비우호적인 방향으로 진행될 가능성이 상존합니다.
이러한 정부 정책 및 안보환경에 따른 변동성은 당사의 매출 및 수익에 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자 의사결정에 앞서 이러한 특수성에 대하여 충분히 고려하시기 바랍니다.

라. 방산사업 수익성 개선 제약
방산사업은 수요자가 한정적이며, 국내 정치적 상황 및 국제정세에 따라 사업 대상 및 제품의 수요가 가변적이기 때문에 수익성 제고 및 사업확대에 한계가 있을수 있습니다.
또한, 방산사업은 안정적 거래기반(정부 또는 국가) 및 제도적인 진입장벽을 바탕으로 사업 및 영업수익의 안정성은 양호하나 '
방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 따른 적정 이윤이 규정되어 있어 수익성 제고에는 제약이 존재합니다.

마. 방위산업 구조개선에 따른 위험
방산사업은 정부가 2009년
전문화, 계열화 제도를 폐지함에 따라 방위산업 기업의 독과점적 시장지위가 약화될 가능성이 있습니다.
비록 정부가 방산물자 및 방산업체의 품질보증 및 안정적인 조달 등의 관리를 위하여 방위사업법 제35조(방산업체의 지정 등)에 의하여 지정제도를 운영하면서 독점적 시장지위 약화 위험이 제한적일 것으로 판단되나,
지정된 업체들간의 경쟁과 정부 정책의 변경에 의해 장기적으로 당사의 매출 및 수익이 영향
을 받을 수 있습니다.

바. 생산능력 확대 관련 위험
당사는 제조원가 절감, 생산 수율 개선, 수익성 강화 등을 위해 당사의 설비를 지속적으로 개선시켜나갈 예정이며, 이를 위해서는 상당한 수준의 설비 투자가 필요합니다. 당사는 현재 진행 중인 사업규모 대비 생산 공간이 다소 부족한 상황으로 사외 공장을 임대 중이며, 방산 산업의 지속적인 성장으로 인해 현재 생산면적으로는 한계가 있는 것으로 판단하고 있습니다. 이에 공모자금 대부분은 신규 공장 설립 및 R&D 센터, 노후 생산설비에 사용할 계획입니다. 다만,
당사는 생산설비를 확대하여 이를 운영하는 과정에서 위험요소 및 불확실성에 영향을 받을 수 있으며, 생산설비를 확보하는 과정에서 정부승인 지연, 설비 공급사 측의 문제 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 외부 요인이 발생하여 설비 증축이 상당히 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히, 당사가 예상 기간 내 예산으로 편성한 비용으로 생산 능력을 확대할 수 없는 경우, 고객사의 수요를 충족하지 못할 뿐만 아니라 규모의 경제를 통한 수익성 개선 및 추가 성장 가능성이 제한될 위험이 존재하며, 이는 결과적으로 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 원자재 수급 및 가격 변동 관련 위험

해외 방산 시장은 최근 국지적 영토 분쟁 등의 긴장 지속, 자국 우선주의에 따른 신 냉전 흐름으로 방산소요가 증가하며 성장하고 있습니다. 이는 전세계적으로 방산 부품에 대한 수요가 증가하고 있음을 의미하며, 수요 증가에 맞추어 방산 부품 제조업에 진출하는 회사가 많아질수록 원재료 수급이 어려워질 것으로 생각됩니다. 원재료에 대한 초과수요 발생은 결국 원재료 가격을 인상시키게 되고 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적 영향을 줄 것으로 생각됩니다.
따라서 당사는 이러한 경우를 대비하여
수입산 원재료의 국산 대체, 협력사 공정 개선 협력, 당사 생산성 향상을 통한 비용 투입 축소 등 원가 절감을 위한 자체적인 대응을 지속
하고 있습니다. 당사의 지속적인 대응 노력에도 불구하고 국내 공급업체와 해외 공급업체 모두 일시적인 조달 지연이 발생할 수 있는 위험이 존재합니다. 또한 이와 같은
조달지연, 원재료에 대한 수요 증가 등 다양한 원인으로 원자재 가격이 당사의 예상을 벗어난 수준에서 급등락을 반복함에 따라 실질적인 원자재 가격 변동분을 당사 제품의 가격에 성공적으로 반영하지 못할 수 있으며, 당사의 자금력 부족으로 급등한 가격을 수용할 수 없어 원자재를 구매하지 못하거나, 협력회사의 부도 및 파산 및 공급중단으로 인해 적시에 필요한 원자재를 구비하지 못할 위험이 존재합니다. 만약, 이러한 불확실성이 현실화될 경우 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 매출의 계절적 편중 위험
방산사업의 경우 국가 또는 국가기관이 최종 수요자가 되는 사업으로서 정부의 예산 편성과 집행 시점 및 매출 품목의 월별 구성상 하반기, 특히 4분기에 매출 및 영업이익이 집중되는 계절성이 큰 경향이 있습니다.
당사 역시 1976년 방위산업체로 지정되어 지상, 유도, 해상, 항공 및 우주 분야 전기식 구동장치 및 유압장치, 유압시스템 등을 생산해 온 방산업체이기 때문에 매출액이 4분기에 편중되는 계절적 특성
이 있습니다.
최근 3개 사업연도 간 당사의 분기별 매출분포를 확인하면 평균적으로 4분기에 매출액의 38.0% 가까이 밀집되어 있는 것으로 나타납니다.

주요 상장 방산업체인 퍼스텍, 풍산, 한국항공우주산업, 한화시스템, 빅텍, 한화에어로스페이스, 현대로템, LIG넥스원, 휴니드테크놀러지스 등 주요 상장 방산업체 9개사 중 8개사가 2023 사업연도를 기준으로 4분기에 가장 많은 매출을 실현한 것으로 나타나며, 평균적으로 4분기에 33.3%의 매출이 집중되는 것으로 나타납니다.
본 증권신고서 상 공모희망가격 산출을 위해 최종적으로 선정된 비교회사인 LIG넥스원과 퍼스텍 역시 가장 많은 매출이 편중된 4분기의 매출 비중이 각각 29.5%, 34.5%로 나타납니다.
따라서 당사의 실적은 업황에 관계없이 상반기에 실적이 부진할 가능성이 있으며, 이에 따라 상장 이후 당사 매출의 계절적 특성에 따라 당사의 주가는 변동할 수 있음에 유의하시길 바랍니다.

자. 중대재해처벌법 및 산업재해 관련 위험

당사는 당사 고유의 생산 조직과 생산 설비를 통해 지상, 유도, 해상, 항공 및 우주 분야 전기식 구동장치 및 유압장치, 유압시스템 등을 생산하고 있으며, 당사 생산작업의 특성 상 현장에서 다양한 안전사고 관련 위험에 노출되어 있습니다.
당사를 포함하여 국내 기업들은 현장 안전사고 예방을 위하여 다양한 매뉴얼, 안전관리 조치 등을 시행하고 있으나 안전사고를 100% 방지할 수는 없습니다.
최근
「중대재해 처벌 등에 관한 법률」을 통해 이러한 안전사고의 책임 주체 범위가 대표이사까지 확대
되고 있습니다. 또한
당사는 산업재해와 관련하여「중대재해 처벌 등에 관한 법률」외「산업안전보건법」의 규제를 받고 있으며, 실제 안전사고 발생시「형법」상 업무상 과실, 중과실 치사상 혐의가 확인될 경우 법에 따라 처벌받을 수 있습니다. 당사는 산업재해 관련 위험에 대응하기 위하여 별도의 노력을 기울이고 있으나, 이러한 노력에도 불구하고 안전사고 발생 가능성은 상존하고 있으며 발생시 그로 인한 사업적 제한, 법률대응 비용 발생, 평판 저하 등의 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

차. 신규사업 추진 관련 위험
증권신고서 제출일 현재 당사가 구상하고 있는 신규 사업은 1) 위성/우주 사업과 2) 민수용 서보밸브 사업, 3) 방산 직수출 사업 세 가지로, 모두 단기적으로 대규모 비용의 지출 등을 필요로 하지 않기 때문에, 당사의 안정적인 수익성에서 비롯되는 현금창출력을 바탕으로 장기적인 관점에서 투자가 집행될 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 개발이 지연되거나 정부 정책 기조가 변화, 혹은 거시 경제 환경이 악화되는 등 다양한 요인에 따라 당사의 신규 사업이 본격적으로 수익을 발생시키는 시점까지 당사의 예상보다 훨씬 더 긴 시간이 소요될 수 있습니다.

회사위험

가. 최대주주 지분매각으로 인한 경영권 변동 위험

증권신고서 제출일 현재 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 당사의 지분 100.00%를 보유하고 있으며, 상장 후
73.78%
를 보유할 예정입니다. 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사의 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 사모투자합자회사는 기업재무안정 경영참여형 사모집합투자기구로서, 회사의 재산을 자본시장법과 기타 관련 법령에서 정한 바에 따라 운용하여 그 수익을 사원에게 분배하는 것을 목적으로 합니다. 따라서
사모펀드(PEF)라는 특성상 PEF의 결성목적(회사의 재산을 운용하여 사원에게 수익을 분배)에 부합하는 매각 기회 발생 시 보유 지분의 전부 또는 일부를 매각할 가능성이 존재하며, 이 경우 당사의 경영권이 변동될 위험이 존재
합니다.당사의 최대주주는 경영 안정성을 제고하기 위해 한국거래소에 '경영권 안정을 위한 확약서'를 제출하였습니다. 그에 따라 최대주주는 상장 후 1년간 보유주식에 대한 의무보유 조치를 취할 예정이며, 3년간 경영권 이전 전까지 별도의 분산매각을 하지 않을 예정입니다. 또한 당사의 지분을 매각하는 경우, "엠앤씨솔루션"에 대한 경영 의사가 있고 경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다할 예정입니다. 또한 당사의 최대주주는 '투자자 보호를 위한 확약서'를 통해 최대주주 지위를 유지하는 동안 발행회사의 당기순이익의 50%의 배당 정책 실시하기로 확약하였습니다.
나. 수익성 및 수주 관련 위험
당사 매출액은 전년 혹은 전년 동기 대비 2022년에는 8.3%, 2023년에는 45.7%, 2024년 3분기 누적으로는 78.6% 성장
했습니다. 더불어
2021년부터 2024년 3분기까지 매출총이익률은 11.3%, 13.9%, 15.4%, 14.5%로 상승세를 보였으며, 영업이익률은 5.8%, 9.2%, 11.1%, 8.9%, 당기순이익률은 4.1%, 7.1%, 9.0%, 6.9%의 흐름을 나타냈습니다. 2024년 3분기 누적 기준 수익성 지표가 전기 지표 대비 다소 하락한 것으로 보이나 이는 당사 매출이 4분기에 집중되는 계절성을 갖는 반면 고정비성 비용은 연중 고르게 분포하여 발생되는 일시적 현상으로 생각됩니다.
최종 수요자인 대한민국 정부는 방위산업 물자 가격을 법령에 따라 원가와 일정 수준 이윤을 반영해 결정하기 때문에 당사는 내수 사업에서 안정적인 수익성을 확보할 수 있습니다.
다만,

국내 체계업체를 통해 해외로 판매되는 Local 수출 사업의 경우, 이와 같은 원재료 가격 변동 등에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 따라서 당사는 매입 물량 조절을 통한 매입단가 변동 평준화, 장기 단가계약 등을 통해 원자재비 인상에 대응하고자 노력하고 있습니다.
한편,
당사의 수주잔고는 국내 방위사업 예산의 견조한 상승세와 K-방산의 수출호황에 힘입어 2022년말 전기초 대비 66.4%, 2023년말에는 전기초 대비 64.9%, 2024년 3분기말에는 전기초 대비 45.4% 성장하는 등 견조한 상승세를 보이고 있습니다.
또한,
당사는 2023년 기준으로 매출 성장률 및 각종 이익률 지표에서 주요 9개 방산업체의 평균치를 상회
하고 있는 것으로 나타납니다. 또한 2021년과 2022년에도 주요 9개사 대비 대등하거나 양호한 수치를 기록한 것으로 파악됩니다.

그러나
이와 같은 당사의 경영실적과 수익성 지표 등은 당사가 예측할 수 없는 범위에서 발생할 수 있는 국제정세의 변화, 거시적 경제환경의 변동 등에 의해서
세계 방위산업의 성장이 둔화되거나, 경쟁업체의 진입 등으로 인하여 국내 주요 무기체계 업체들의 경쟁력이 약화되어 국내 무기 체계업체들의 수출액이 감소할 경우
악화될 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

다. 차입금 증가에 따른 재무안정성 위험

당사는 안정적인 영업현금흐름을 바탕으로 무차입 경영에 가까운 경영 기조를 유지하고 있습니다.
2021년 이후로 당사의 순차입금은 지속적으로 음(-)의 값을 나타내고 있으며, 총차입금의존도 역시 2021년 13.5%, 2022년 6.9%, 2023년 3.1%, 2024년 3분기말 기준 3.9%로 완만하게 하락
하는 모습을 보이고 있습니다. 영업이익으로 이자비용을 얼마나 충당할 수 있는지를 나타내는 지표인
이자보상배율 역시 당사는 2024년 3분기 기준으로 43.4배
를 나타내고 있어 매우 양호한 수준으로 판단됩니다. 다만,
당사의 부채비율의 경우 2021년 135.9%에서 2024년 3분기말 289.2%로 상승하였으나 이는 2023년 진행된 유압기기 사업부문(現㈜모트롤)의 인적분할로 인한 자본 감소와 방위산업의 관례에 따른 선수금 수취 등에 의한 것으로 실질적으로 재무안정성이 악화되어 발생한 현상은 아니라고 판단됩니다.
이와 같이 증권신고서 제출일
현재 당사는 영업활동에 있어 차입금이나 부채성 조달에 유의미한 의존도를 보이고 있지 않고, 또한 부채 조달에 대해 구체적이거나 확정적인 계획을 갖고 있지는 않으나 향후 국내외 경기변동, 자본시장의 시장환경 변화, 당사 영업상황의 변화 등 여러가지 원인에 따라 현 수준 대비 차입금이나 부채성 조달 규모를 확대할 수 있고 이 경우에 당사의 재무안정성이 악화될 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

라. 매출채권 증가에 따른 현금 회수 지연 위험
당사의 매출채권 회전율은 2022년 6.5에서 2024년 3분기말 기준 5.0 수준으로 다소 하락
한 것으로 나타납니다. 이는
국내 체계업체를 통해 해외로 당사 제품이 수출되는 Local 수출액의 증가 및 전반적인 매출액의 성장 등에 의한 현상이며, 2024년 3분기말 기준으로 매출채권의 회전기간은 약 97일로 양호한 수준
이라고 판단됩니다. 또한
같은 기간에 대해 각 기말 기준 매출채권 잔액에 대한 연령분석 결과 전체 매출채권 중 연령이 3개월을 초과하는 비중은 2022년 8.3%, 2023년 3.1%, 2024년 3분기 1.9%로 나타나므로 대부분의 매출채권이 3개월 내 회수되고 있다고 생각됩니다. 아울러 6개월을 초과하는 매출채권 잔액의 비중은 2022년 4.4%, 2023년 0.0%, 2024년 3분기 0.0%
로 그 비중이 매우 낮은 것으로 나타납니다.
당사의 상위 매출처들은 국가기관 혹은 국내 주요 체계업체들로서 높은 수준의 신용을 보유하고 있습니다. 또한 당사 제품의 최종 수요자는 내수 매출의 경우 대한민국 정부, 수출 매출의 경우 수출 대상 국가의 정부이므로 당사의 고객인 국내 체계업체들이 대금을 지급받지 못할 가능성은 지극히 낮다고 판단되며, 당사의 주요 고객인 국내 체계업체들 역시 각사 신용등급을 고려할 때 당사에게 대금을 지급하지 못하게 될 확률이 크지 않은 것
으로 사료됩니다.상술한 바와 같이 증권신고서 제출일 현재 당사의 매출채권 회수와 관련하여 유의미한 수준의 위험요소가 있다고 보기에는 다소 어려운 측면이 있으나,
이는 현재의 거시 경제적 상황, 국제정세, 시장환경에 기인하는 것으로 예측할 수 없는 지정학적 갈등의 발생 혹은 종결, 경기변동 등에 따라 당사의 매출채권 회수가 지연될 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

마. 배당 정책과 관련된 위험
2021년 이후 당사는 총 3회 현금배당을 실시하였으며, 2022년 120억원, 2023년 200억원, 2024년 200억원을 배당
하였습니다. 2024년의 경우 당기 결산 전이므로 현금배당성향을 알 수 없으나,
2021년, 2022년 및 2023년은 각각 0.0%, 137.3%, 121.7%의 현금배당성향을 기록했습니다.
당사의 2022년과 2023년 배당성향은
2023년 유가증권시장 평균 배당성향 34.3% 대비 높은 수준
입니다. 이러한 높은 수준의 배당성향과 관련하여
당사의 최대주주는 상장예비심사 과정에서 거래소에 상장일로부터 3년간 배당성향을 50%로 유지하기로 확약
하였습니다.

그러나
경우에 따라 상장일로부터 3년이 경과하기 전에 당사의 배당성향이 변동할 수 있음에 주의하시길 바랍니다. 또한 당사의 상장일로부터 3년이 경과하기 전에 당사의 최대주주가 변동될 수 있으며 상장일로부터 3년이 경과한 이후에 대해서 당사의 배당성향과 관련하여 그 어떠한 구체적인 계획, 확약이 없다는 점을 인지하시어 투자자께서는 당사의 배당성향 및 배당정책에 대해 지속적인 모니터링이 필요함을 유의하시길 바랍니다.

바. 현금흐름관련 위험

당사는 2021년부터 2023년까지 안정적인 당기순이익을 바탕으로 양(+)의 영업현금흐름을 실현해왔습니다. 당사의 영업현금흐름은 2021년 약 192억원, 2022년 약 367억원, 2023년 약 674억원을 기록했으며, 이를 바탕으로 각 사업연도 간 현금 및 현금성 자산의 순증가액은 약 98억원, 약 48억원, 약 414억원을 기록했습니다.
이에 각 사업연도 기말 현금 및 현금성 자산의 잔액 역시 약 391억원, 약 438억원, 약 852억원으로 상승세를 보였습니다. 다만, 2024년 3분기말 기준으로는 -332억원의 음(-)의 영업현금흐름을 기록하면서, 3분기 누적 현금 및 현금성 자산의 순증가액은 -589억원을 기록하였고 3분기말 기준으로 현금 및 현금성 자산의 잔액은 약 263억원 수준으로 전기말 대비 감소하였습니다.2024년 3분기 동안 당사가 음(-)의 영업현금흐름을 실현하게 된 이유는 같은 기간 동안 약 -499억원의 영업 자산 및 부채의 변동 금액이 발생함에 따라서 영업활동에서 창출된 현금이 약 -280억원을 기록했기 때문입니다. 이는 방산 산업 수주활동의 특성에서 기인한 것으로 판단됩니다.
당사의 주요 고객인 체계업체는 무기체계의 최종 수요자(대한민국 정부, 해외 정부 등)로부터의 수주가 상당 수준 확실시될 경우에 당사에게 공문 등의 형식으로 당사 제품에 대한 예상 매입량, 시기 등을 고지합니다. 이와 같은 가발주 방식이 활용되는 이유는 무기체계 공급계약의 특성 상 세부적인 조율, 최종 수요자의 복잡한 의사결정 구조 등으로 인해 최종적으로 공급계약이 체결되는 시점이 다소 늦어지는 경우가 빈번하나 정해진 납기를 준수하기 위해 확정계약 체결 이전에 발주 행위가 필요하기 때문입니다. 당사는 고객사의 공문이 접수되면 이를 일종의 가수주로 판단하고 그에 따라 생산에 필요한 원재료 등을 미리 구매하므로 매입채무가 증가하고, 이후 매입대금이 정산되며 원재료가 인수됨에 따라 매입채무가 감소하고 재고자산이 증가하며 영업현금흐름이 악화됩니다. 다만, 이후 가수주가 실제 수주로 전환되어 정식 계약이 체결되면, 방산 선수금이 유입되어 영업현금흐름과 현금 자산이 다시 증가할 것으로 예상됩니다.

사. 연구개발 관련 위험
당사는 주력 제품인 방산용 유압식 구동장치 분야에서 확보하고 있는 독점적인 시장지위를 유지하기 위해 주요 고객사와 공동개발 및 국책과제 등을 통해 지속적인 연구개발을 진행하고 있습니다. 또한 기존의 핵심역량을 강화할 뿐만 아니라 무기체계의 발전에 따라 전기식 구동장치, 우주/레이저 정밀구동장치 및 시스템 제어 분야 등에서 미래형 고부가가치 제품개발을 위한 선행기술 확보에도 주력하고 있습니다.또한,
당사의 연구개발비용 금액에는 자산화된 개발비가 포함되어 있습니다. 당사는 개발비 중 향후 매출 발생 가능성이 높아 자산화 요건을 갖춘 연구개발과 관련된 연구개발비를 자산화하고 있습니다.

2024년 3분기말 당사의 연구개발비용 총 69.5억원 중 자산 계상된 개발비는 약 17.3억원 수준으로, 향후 해당 과제의 연구개발 실패 시 감액 손실이 발생할 수도 있는 점, 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.
당사는 지적재산권 침해 가능성에 대해 지속적으로 모니터링 하고, 연구개발 능력의 기초가 되는 연구개발 인력의 이탈을 방지하고 회사의 핵심역량을 유지하기 위해 다양한 인센티브 및 복지를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.
하지만 핵심 연구개발 인력의 이탈, 규제 방향과 부합하지 못한 신규 제품 출시 등으로 당사의 연구개발 역량이 훼손될 경우 당사의 시장 지배력 상실, 매출액 감소 및 수익성 악화 등 악영향이 발행할 수 있습니다. 또한 지적 재산권 소송의 방어 및 진행, 이의제기 절차 및 이와 관련된 법적 및 행정적 절차는 시간 및 비용을 발생시키므로, 향후 이러한 사건 발생 시 당사에 부담으로 작용할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 매출처 편중 위험

매년 당사의 매출 중 상당 부분이 특정 국내 주요 무기체계 업체를 통해 발생하고 있으며, 당사의 전체 매출액 중 상위 3개 업체에 대한 매출액의 합계가 차지하는 비중은 2023년 74.3%, 2024년 3분기 74.6% 수준입니다.
당사의 주요 매출처 매출비중이 높은 이유는 방위산업의 특성에 따른 현상으로, 수가 한정된 국내 방산업체 중 최종 체계를 완성하는 체계업체의 수는 매우 한정적인 과점이 형성되어 있기 때문입니다.이러한 산업적 배경 속에서
당사는 유압 및 전자식 정밀제어 분야에서 사실상 독점적지위를 구축하였으며, 사업조정제도, 방산물자 및 방산기업 지정제도 등의 제도적 진입장벽 또한 신규 경쟁사의 진입을 제한하고 있습니다.
아울러 당사는 우주/위성 사업 등 미래 먹거리를 위해 지속적인 연구 개발을 수행하며, 향후 보다 다양한 신규 거래처를 발굴하고 매출처를 다변화하기 위해 노력하고 있습니다.그럼에도 불구하고
주요 매출처인 체계업체들이 글로벌 방산 시장에서의 지위가 약화되거나 생산 계획을 연기 또는 감소할 경우, 당사와 주요 매출처의 관계 악화로 당사가 주요 매출처로부터 수주를 하지 못하게 될 경우에는 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항 "은 최근 사업연도 (또는 반기 , 분기 ) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다 . 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나 , 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바 , 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다 .그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나 , 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다.
이에 당사는 감사인의 검토를 거친 2024년 3분기 재무수치를 금번 증권신고서에 기재하였습니다. 또한, 당사의 2024년 3분기 검토 이후 10월까지의 누적 매출액 약 2,167억원, 영업이익 약 219억원을 시현하였습니다.

아래 기재한 잠정 재무 수치는 당사가 자체적인 가결산 기준의 재무수치로서 외부기관의 감사(검토) 등을 받은 바 없으므로 확정실적과의 차이 발생 가능성이 있고, 잠정실적과 확정실적의 차이에 따른 주가하락 등의 투자위험이 존재하는 점을 유의하시기 바랍니다.

한편,
증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 유가증권시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

차. 특수관계자 거래 관련 위험
당사는 분할 과정 중 적격분할 요건을 충족하기 위해 유압기기 부문 미국판매법인인 Mottrol Inc.에 5억원 규모를 출자하여 당사의 연결 자회사로 편입하게 되었으며,해당 법인의 존속을 위한 운영비 지급 성격의 일부 거래가 발생한 바 있습니다.
또한 분할신설법인인 (주)모트롤 및 그 자회사인 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd 과 매출/매입 거래 및 부동산 임차 관련 거래가 일부 발생한 바 있습니다.
다만, 2024년 10월 4일 두산밥캣(주)이 (주)모트롤의 지분 100%를 인수하며, (주)모트롤 및 그 자회사인 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd과 당사의 특수관계자 지위가 완전히 해소되었습니다.

당사는 특수관계인과 거래 시 거래 적정성 및 공정성 검토, 이사회 승인 등 법률상의 절차를 성실하게 준수하고 있습니다.

더불어 2024년 7월 15일 이해관계자거래 규정을 제정하여 특수관계인과의 거래 시 이사회 승인 및 관련 절차를 내부 규정으로 명문화하였으며,

이사회를 통한 거래의 적정성, 공정성에 대한 검토를 더욱 강화하고 있습니다.
더불어 당사는 사외이사를 구성원으로 하는 ESG위원회를 구성하여 내부통제 및 기업 거버넌스 관련 리스크를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 향후 예기치 못한 사유로 특수관계자와의 거래에 있어 이해상충 문제가 발생하거나 당사에 불리한 거래가 발생할 가능성이 있습니다. 이때 당사의 사업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 상기에 기재한 당사의 내부통제시스템 등이 모든 이해상충 방지를 보장하지는 않는다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

카. 소송 및 우발부채 관련 위험
당사는 증권신고서 제출일 현재 계류중인 소송사건은 존재하지 않습니다. 그 밖에 증권신고서 제출일 현재 당사는 보증서 발급을위한 담보용 백지어음 및 단기차입금 조달을 위한 지급보증을 제공하고 있습니다.
대외적인 변수로 인하여 담보로 제공된 자산의 가치가 하락할 경우, 추가 담보를제공해야 할 위험이 존재하고 있으며, 차입금 의 상환 청구가 발생할 수 있습니다.
또한 예기치 못한 사업환경의 변동으로 인한 재무건전성 악화, 대규모 금융기관 차입을 하거나 기존 차입금에 대한 원금 상환이 이루어지지 않을 경우에는 담보로 제공된 자산의 처분도 불가피할 수 있습니다.
이 경우 실제 당사의 생산활동이 이루어지고 있는 공장의 운영에 차질이 발생할 수 있으며, 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

타. 환율변동 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 직접수출 경로를 통한 유의미한 매출은 없는 것으로 파악됩니다. 간접수출의 경우 최종 수요자는 해외 고객이나 당사의 입장에서 매출처는국내 체계업체입니다.
이때 당사는 국내 체계업체로부터 사전에 정해진 공급가액에 따라 원화로 대금을 정산 받게 되므로 환율이 당사의 매출액에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.
한편, 매입의 경우 최근 3년 전체 매입액의 15.7% 가량이 수입을 통한 것으로 나타납니다. 당사는 수입품의 안정적인 가격관리와 수급관리를 위해 전담 인력을 배치하여 관리하고 있습니다. 또한 국제원자재 시장과 주요 수입국가의 환율을 지속적으로 모니터링하며,
해외 원자재 업체들의 인상 요청에 대해 효과적으로 대응하고 있어 해외 영업과 관련해서도 환율 변동로 인한 영향을 합리적으로 방어하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등을 통해 환율의 급변 가능성은 항상 상존하고 있는 상황입니다. 이후 당사의 영업확대 및 기술 개발 등으로 인하여 직접 수출 비중이 증가할 경우, 당사는 더 높은 환율변동 관련 위험에 노출될 가능성이 존재한다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수
9,153,900주
중 약
20.97%
에 해당하는
1,920,000주
는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무보유기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 또한, 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

나. 신규상장 요건 미충족 및 상장예비심사결과 효력 상실 위험

금번 공모는「유가증권시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집 및 매출을 통해 공모하는 것입니다.

금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 유가증권시장에 상장되어 매매를 시작하게 됩니다.
그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 이는 당사 상장의 지연 또는 무산으로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 당사 주식의 유동성 및 시장가격에 부정적인 영향을 미치고 환금성에 큰 제약을 받을 수 있습니다.
또한, 당사는 2024년 8월 23일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년
11
월
6일
상장예비심사 승인을 통지받았으며, 유가증권 시장에 상장하기 위해서는「유가증권시장 상장규정」에 따라
상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야 합니다
.
당사는 2024년
11
월
7
일 본 증권신고서를 제출하여 2024년
11
월
29
일을 증권신고서의 효력 발생일로 예상하고 있으나, 투자자 보호 등의 사유로 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의 수요예측 예정일은
2024년 11월 26일(화) ~ 12월 2일(월)
입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인
2024년 12월 5일(목) ~ 6일(금)에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발
표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

라. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.

마. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2024년 3분기 재무제표 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일과 본 증권신고서 제출일 사이 재무사항의 변동으로 인해 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동이 발생할 수 있으나, 증권신고서에기재된 사항 이외에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

바.
일반청약자 배정 관련 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제6호 신설에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우, 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 될 위험이 있습니다.

또한, 금번 공모는 일괄청약방식을 적용함으로써 일반청약자는 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사.

공모가 산정 관련 위험

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 65,000원으로 결정하였습니다.

단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.당사의
확정공모가액
은 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의
확정공모가액
은 유사회사의 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만,
확정공모가액이
당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.
또한 당사는 공모가격 산정을 위한 재무수치로 과거 3분기 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다. 당사는 기술성, 시장성, 성장성 등을 종합적으로 고려하여 2024년 4분기 재무수치를 추정하였으나, 당사의 사업에는 매출 증대 및 전방산업 활성화 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 당사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다. 따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

아. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 및 투자원금 손실 발생에 따른 위험

당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 주관사간의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다양한 요인에 의해 시시각각 변동할 수 있습니다. 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있다는 점을 투자자께는 유의하시기 바랍니다.

자. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우,당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

차. Put-Back Option, 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여

「증권 인수업무 등에 관한 규정」의 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상으로 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 또한 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서 "초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다.

카. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경

2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경되었습니다.
이에 따라 상장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
본 공모 후 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 보통주 6,453,900주를 보유하고 있으며, 공모 후 지분율은 68.27%로 예상됩니다.
지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에서 상정되는 대부분의 사안을 결정 할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
파. 추가적인 소송 위험
소수주주의 소수주주권 행사 및 집단 소송으로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있으며, 당사의 전략 이행을 지연시킬 수 있습니다.
하. 일부 주식의 질권 설정

당사의 주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 신고서제출일 현재
질권설정계약("본건 질권설정계약")에 따라 금융기관("대주단")을 질권자로 하여 매출 대상 주식

1,500,000주("매출대상주식")를 포함하여 매출주주가 보유하고 있는 당사의 발행주식 7,953,900주("매출주주 보유주식")를 담보로 제공하고 있습니다. 대주단과 매출주주는 납입일 전까지 매출주주 보유주식에 설정된 담보(질권)를 해지하기로 하였고, 그에 따라 매출대상주식은 담보(설정) 없이 본 공모 절차에 매각될 예정입니다. 투자자들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.
거. 추정 실적에 관한 위험

당사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 2024년 3분기말 누적 가결산 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산
하였습니다. 단,
당사의 사업 계획 달성 과정에서 시장의 정체 등 다양한 변수로 인해 당사의 향후 매출이 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 존재
합니다. 따라서, 당사가 산정한 추정 EBITDA 산정 내역이 변동 될 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
2,400,000
100
65,000
156,000,000,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
유가증권시장
신규상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
2,160,000
140,400,000,000
2,496,000,000
총액인수

인수
삼성증권
보통주
120,000
7,800,000,000
78,000,000
총액인수

인수
키움증권
보통주
120,000
7,800,000,000
78,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 12월 05일 ~ 2024년 12월 06일
2024년 12월 10일
2024년 12월 05일
2024년 12월 10일
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
70,000,000,000

운영자금
4,000,000,000

기타
2,522,774,000

발행제비용
1,221,226,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

소시어스웰투시인베스트먼트제2호 기업재무안정주식회사
최대주주
7,953,900
1,200,000
6,753,900

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
2,400,000
100
65,000
156,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
케이비증권
보통주
2,160,000
140,400,000,000
2,496,000,000
총액인수

인수회사
삼성증권
보통주
120,000
7,800,000,000
78,000,000
총액인수

인수회사
키움증권
보통주
120,000
7,800,000,000
78,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 12월 05일 ~ 2024년 12월 06일
2024년 12월 10일
2024년 12월 05일
2024년 12월 10일
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션과 협의하여
결정한 확정공모가액인 65,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 KB증권㈜와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여 1주당 확정공모가액을
65,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수
중 100분의 80으로 결정되었습니다.

주5)
청약일- 우리사주조합 청약일: 2024년 12월 05일(목) (1일간)- 기관투자자 청약일: 2024년 12월 05일~12월 06일 (2일간)- 일반청약자 청약일: 2024년 12월 05일~12월 06일 (2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2024년 12월 05일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2024년 12월 05일부터 12월 06일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2024년 08월 23일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2024년 11월 06일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

인수대가는 총 공모금액의
1.7%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정 공모가액 기준입니다.
또한 총 인수대가에는 상장관련 업무 성실도, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 0.7%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사 및 매출주주가 대표주관회사에게 지급한 별도의 성과수수료가 포함되어 있습니다
.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 주식회사 엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장공모는 신주모집
1,200,000
주(공모주식의 50.0%), 구주매출
1,200,000
주(공모주식의 50.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역
【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
480,000주
20.0%
우선배정

일반공모
1,920,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
2,400,000주
100.0%
-

주1)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수 중
100분의 80으로 결정되었습니다.

주2)

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7과 「근로복지기본법」 제38조제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에
480,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.
또한 증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 우리사주조합 미청약 잔여주식이 발생하는 경우 그 사유 등을 감안하여 최대 공모주식의 5%까지 잔여주식을 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 따라서 우리사주조합 청약 결과에 따라 일반청약자 배정 물량은 600,000주~720,000주까지 변동할 수 있습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

【일반공모주식 배정내역】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
480,000주
20.0%

65,000원
주1)

31,200,000,000원
주2)

일반청약자
600,000주 ~ 720,000주
25.0% ~ 30.0%
39,000,000,000원 ~ 46,800,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
1,320,000주~ 1,800,000주
55.0% ~ 75.0%
85,800,000,000원 ~ 117,000,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
2,400,000주
100.0%
156,000,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 합의하여
결정한 확정공모가액인 65,000원 기준입니다.

주2)

「근로복지기본법」제38조제1항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제1호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에
480,000주(20.0%)를 우선 배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주 조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호에 따라 주2) ~ 주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등
【모집방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
240,000주
20.0%
우선배정

일반공모
960,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,200,000주
100.0%
-

【참조】모집세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
240,000주
20.0%

65,000
원

15,600,000,000원
우선배정

일반청약자
300,000주 ~ 360,000주
25.0% ~ 30.0%
19,500,000,000원~ 23,400,000,000원
-

기관투자자
660,000주 ~900,000주
55.0% ~ 75.0%
42,900,000,000원~ 58,500,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,200,000주
100.0%
78,000,000,000원
-

주1)

금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중
240,000주(모집물량의 20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

구분
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
KB증권
1,080,000주
90.0%

65,000
원

70,200,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
60,000주
5.0%
3,900,000,000원

인수회사
키움증권
60,000주
5.0%
3,900,000,000원

합계
1,200,000주
100.0%
78,000,000,000원

주3)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 KB증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜ 및 키움증권
㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집금액

대표주관회사
KB증권
270,000주 ~ 324,000주

65,000
원

17,550,000,000원~ 21,060,000,000원

인수회사
삼성증권
15,000주 ~ 18,000주
975,000,000원 ~ 1,170,000,000원

인수회사
키움증권
15,000주 ~ 18,000주
975,000,000원 ~ 1,170,000,000원

합계
300,000주 ~ 360,000주
19,500,000,000원 ~ 23,400,000,000원

주4)

기관투자자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구 다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단 라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다. ※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1) 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 주2) 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고 주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다. ①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수(비율)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참고)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주6)

주당 모집가액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여
결정한 확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주7)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여
결정한 확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주8)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수
중 100분의 80으로 결정되었습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등 【매출방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
240,000주
20.0%
우선배정

일반공모
960,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,200,000주
100.0%
-

【참조】매출세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 매출가액
매출총액
비고

우리사주조합
240,000주
20.0%

65,000
원

15,600,000,000원
우선배정

일반청약자
300,000주 ~ 360,000주
25.0% ~ 30.0%
19,500,000,000원~ 23,400,000,000원
-

기관투자자
660,000주 ~ 900,000주
55.0% ~ 75.0%
42,900,000,000원~ 58,500,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,200,000주
100.0%
78,000,000,000원
-

주1)

금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식

중
240,000주
(매출물량의 20.0%)
를 우선배정하였습니다.

주2)

매출대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당 매출가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
KB증권
1,080,000주
90.0%

65,000
원

70,200,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
60,000주
5.0%
3,900,000,000원

인수회사
키움증권
60,000주
5.0%
3,900,000,000원

합계
1,200,000주
100.0%
78,000,000,000원

주3)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 KB증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜ 및 키움증권
㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

(단위 : 주, 원)

구분
일반청약대상 매출주식수
주당 매출가액
일반청약대상 매출금액

대표주관회사
KB증권
270,000주 ~ 324,000주

65,000
원

17,550,000,000원~ 21,060,000,000원

인수회사
삼성증권
15,000주 ~ 18,000주
975,000,000원 ~ 1,170,000,000원

인수회사
키움증권
15,000주 ~ 18,000주
975,000,000원 ~ 1,170,000,000원

합계
300,000주 ~ 360,000주
19,500,000,000원 ~ 23,400,000,000원

주4)

기관투자자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다. 가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자 나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구 다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단 라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부 마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다. ※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다. ① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1) 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 주2) 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고 주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다. ①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. ① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 ② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수(비율)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』 부분 참고)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주6)

주당 매출가액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여
결정한 확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주7)

매출총액은 대표주관회사와 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 협의하여
결정한 확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주8)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수
중 100분의 80으로 결정되었습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

㈜엠앤씨솔루션
경상남도 창원시 성산구 완암로 171

소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
1,200,000주

매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라
인
수인이 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의 관계
보유주식 종류
매출 전 보유주식수
매출 주식수
매출 후 보유주식수(비율)

소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
최대주주
기명식 보통주
7,953,900
1,200,000
6,753,900(73.78%)

주1)

상기 매출 후 보유주식수 비율은 공모 전 주식수인 7,953,900주에 신주모집 주식수
1,200,000주를 합한 공모 후 주식수인
9,153,900주에 대한 비율입니다.

주2)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수
중 100분의 80에 해당하는 2,400,000주로 변경되었습니다.

주3)

매출주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 금번 상장 이후
6,753,900주(73.78%)의 보통주를 보유하게 됩니다. 또한 매출주주는 공모 후 보유주식에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조(의무보유)에 의거 상장 후 1년간 의무보유하게 됩니다.

3. 공모가격 결정방법

본 장은 공모가격 결정방법의 개요 및 절차를 안내하는 장으로,
구체적인 (희망)공모가 산정방식에 대한
정보는
'IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)' 을 참조하시기 바랍니다.

가. 공모가격 결정 절차 금번 ㈜엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

◈ 수요예측을 통한 공모가격 결정 절차 ◈

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지 등을 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사는 ㈜엠앤씨솔루션의 유가증권시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

65,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

주1)

상기 표에서 제시한
확정공모가액은 ㈜엠앤씨솔루션의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)

금번 ㈜엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은
2024년 11월 26일 ~ 2024년 12월 02일 실시한 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
65,000원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항 (1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2024년 11월 26일 (화)
주1)

기업 IR
2024년 11월 18일 (월) ~ 2024년 12월 02일 (월)
주2)

수요예측 일시
2024년 11월 26일 (화) ~ 2024년 12월 02일 (월)
주3)

공모가액 확정공고
2024년 12월 04일 (수)
-

문의처
KB증권㈜(☎ 02-6114-0968, 1613, 1682)

주1)
수요예측 안내공고는 2024년 11월 26일 (화) 대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(https://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관 투자자를 대상으로 진행할 예정입니다.

주3)
수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우 2024년 11월 26일 (화) ~ 2024년 12월 02일 (월)에 수요예측이 진행되며, 마감시간은 한국시간 기준 2024년 12월 02일 (월) 오후 5시입니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격
(가) 기관투자자 "기관투자자"란「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 “투자일임회사”라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다) 아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다. ※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다. ② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다. 1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것 2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것 3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할것

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따라 기업공개를 위한 주관회사는 청약자의 주금납입능력을 확인해야 하며, 대표주관회사인 KB증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

【「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)】

① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 “협회가 정하는 바”란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다

주금납입능력에 대한 확인대상 및 확인방법은 아래와 같습니다.

【 표준방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제1항제1호)】

구분
내용

확인대상
수요예측등에 참여하는 기관투자자의 재산에 따라 ① 고유재산은 자기자본, ② 위탁재산은 참여 건(계좌)별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 확인합니다. ① 고유재산 : 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말) 개별재무제표상의 금액입니다. ② 위탁재산 : 수요예측 참여 건(계좌)별로 수요예측에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액입니다. 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 합니다.

확인방법
기관투자자는 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 주금납입능력으로 확약서(*)에 기재하여 대표이사 또는 준법감시인의 서명 또는 기명날인을 받은 후 주관회사에 제출하고, 주관회사는 동 확약서 상의 자기자본 또는 자산총액 합계액을 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다.

(*)
기관투자자가 수요예측 참여 화면(인터넷 홈페이지)에 주금납입능력('확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액)을 입력하면 확약서상에 주금납입능력이 기재되고(주금납입능력을 초과한 참여금액으로 수요예측등에 참여할 수 없도록 전산통제), 기관투자자는 동 확약서를 인쇄하여 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인하여 제출하도록 합니다.

다만, 대표주관회사인 KB증권㈜는 준법감시인의 사전 승인을 받아 제정한 내부지침에 근거하여 KB증권㈜의 국제영업본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있습니다.

【 대체방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제1항제2호)】

구분
내용

확인대상
KB증권㈜의 국제영업본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우 ① Qualified Institutional Buyer(QIB)에 해당하거나 ② 해외 국부펀드에 해당하는 경우 주금납입능력을 USD100,000,000으로 간주합니다. ③ QIB 및 해외 국부펀드에 해당하지 않거나 QIB 및 해외 국부펀드에 해당하더라도 USD100,000,000 이상으로 수요예측에 참여하는 경우, 고유재산은 자기자본, 위탁재산은 총 운용자산(Asset Under Managemet)을 주금납입능력으로 확인합니다.

확인방법
① 미국 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 "QIB"라 한다)의 지위에 있는 외국인 기관투자자의 경우 주금납입능력은 USD 100,000,000으로 간주하고, 국제영업본부는 외국인 기관투자자 본인이 QIB임을 확인한 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다. ② 해외 국부펀드(**)로부터 수요예측 참여의사를 받은 경우, 제1호의 QIB에 준하여 주금납입능력을 USD 100,000,000으로 간주합니다. ③ 제1항 및 제2항에 해당하지 않는 외국인 기관투자자이거나 제1항 및 제2항에 해당하는 기관투자자 중 USD 100,000,000이상으로 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 고유재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 또는 직전 분기(자료가 없다면 그 전 분기) 3개월간 일평균 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 간주하고, 국제영업본부는 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.

(*)
"대체확약서"란 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우 총 운용자산(Asset Under Management) 등을 기재하여 본인의 주금납입능력을 확인하고, 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명한 후 제출한 서류입니다.

(**)
"국부펀드"란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적 기관입니다.

※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 ‘고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. ② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1) 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다. 「조세특례제한법 시행령」 주2) 제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례) ① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다. ② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다. ③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것 (중략) ⑦ 제3항제1호를 적용할 경우 해당 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월 및 설정일ㆍ설립일 후 3개월은 같은 호 전단의 요건을 갖춘 것으로 본다.

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

【 투자일임회사 등 】

제5조의 2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여조건) ① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다. 1. 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것 2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것 3. 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것 4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것 ② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것 ③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다. ④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. ⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다. ⑥ 제2항 및 제3항의 규정은 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "집합투자회사"로, "투자일임업"은 "일반 사모집합투자업"으로, "투자일임재산"은 "집합투자재산"으로 본다. ⑦ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 고위험고수익채권투자신탁은 제2조제18호가목을, 고위험고수익투자신탁은 제2조제18호나목을 충족하는 것을 확인하여야 한다.

※ 대표주관회사인 KB증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사로 참여하는 경우 상기 마목에 따른 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 대표주관회사인 KB증권㈜는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 신탁회사로 참여하는 경우 상기 사목에 따른 신탁회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 대표주관회사인 KB증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 고유재산으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제2항에 따른 요건충족을 확약하는 확약서 및 집합투자재산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. ※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

(나) 참여 제외대상 다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제4항 및 제6항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제6항의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

①
인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

②
발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외한다)

③
해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일로부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

⑤
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

⑥
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"

⑦
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1항부터 제6항까지의 규정에 준하는 경우

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사 제10조의3(환매청구권) ① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제4항에 의거 "불성실 수요예측등 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다. ※ 불성실 수요예측등 참여자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제1항에 따라 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

1.
수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우.

2.

기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인하며, 의무보유 확약의 준수 여부를 확인하기 위한 대표주관회사의 자료 제출요구에 허위자료를 제출하거나, 정당한 사유 없이 불응하는 경우에는 의무보유기간 확약을 준수하지 않은 것으로 본다.

가.
해당 주식을 매도 등 처분하는 행위

나.
해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위

다.
해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표 1>에서 같다)

라.
그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위

3.
수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우

4.
수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우

5.
투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 제5조의2 제1항부터 제6항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우

6.
수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

7.
사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우

8.
수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁등의 설정일·설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

9.
기업공개시 수요예측등 참여금액이 제5조의3제1항에 따른 주금납입능력을 초과하는 경우

10.
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제9호까지의 규정에 준하는 경우

※ 대표주관회사인 KB증권㈜의 불성실 수요예측등 참여자의 정보관리에 관한 사항 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조2에 의거 KB증권㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조제1항제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 대표주관회사인 KB증권㈜는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자등록부를 작성하여 관리합니다. 1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호 2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭 3. 해당 사유가 발생한 종목 4. 해당 사유 5. 해당 사유의 발생일 6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

【불성실 수요예측등 참여 제재사항】

불성실 수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여 제재(미청약, 미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리, 적용)

적용 대상
위반금액
수요예측 참여제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입
미청약ㆍ미납입 주식수 X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 24개월)

1억원 이하
6개월

의무보유 확약위반
의무보유 확약위반 주식수 주1) X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과
(배정받은 주식수 X 공모가격)
1억원 초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산 (참여제한 기간 상한 : 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등 정보 허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 X 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

법 제11조 위반 대리청약
대리청약 처분이익

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

투자일임회사등 수요예측등 참여조건 위반
배정받은 주식수 X 공모가격
미청약,미납입과 동일 (참여제한기간 상한 : 6개월)

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반
12개월 X 환매비율 주2)

고위험고수익투자신탁등 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율: 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중: 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입 및 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)

감면:

1)
(해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것. 이하 같음) 할 수 있음)

1의2)
수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 1회인 경우 제재를 면제 할 수 있음. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니함

2)
의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 70% 이상인 경우로서 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있으며, 이 경우 제재금을 부과하거나, 경제적 이익을 감안하여 수요예측등 참여를 제한할 수 있음

주)
확약준수율: [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

제재금 산정기준:

1)
Max [수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익*] * 100만원 미만의 경제적 이익은 절사 - 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음

2)

불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익 - 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유 확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

수요예측등 정보 허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반 대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등 수요예측등 참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

*
사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

**
위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 주4)의 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경 보다 우선 적용)하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림함

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 함

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
1,320,000주~ 1,800,000주
55.0%~ 75.0%
고위험고수익투자신탁등배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 배정수량을 포함합니다

주2)

비율은 전체 공모주식수
2,400,000주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
600,000주 ~ 720,000주(25.0%~30.0%) 및 우리사주조합 배정분
480,000주(20.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 및 2,250,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적, 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지며, 각 수요예측 참여자가 수요예측 참여시 작성ㆍ제출한 주금납입능력(고유재산은 자기자본, 위탁재산은 참여 건(계좌)별 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액) 범위 내에서 물량이 배정됩니다. 한편, 작성ㆍ제출한 주금납입능력 금액이나 그 증빙서류가 허위로 판단될 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 하며, 사후적으로 허위사실이 확인되는 경우에도 불성실 수요예측등 참여자로 지정되는 등 불이익을 받을 수 있습니다. 따라서, 각 수요예측 참여자는 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하시고, 반드시 소화할수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상 수량 2,250,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월, 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.0%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주1)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법

국내기관투자자의 경우, 대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, KB증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 유선, FAX, E-Mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.

인터넷 접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다.

【인터넷 접수 방법】

①
홈페이지 접속: https://www.kbsec.com ⇒ 최하단의 기업금융 ⇒ 수요예측 ⇒ 수요예측 참가

②
Log-in: 사업자등록번호 (해외기관투자자의 경우 투자등록번호), KB증권㈜ 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력

③
참여기관 기본정보 입력 (또는 확인) 후 수요예측 참여

④
기관투자자로 금번 수요예측에 참가하고자 하나, 금융위원회 사이트 등에서 객관적으로 확인이 되지 않는 기관투자자는 반드시 기관투자자임을 증빙하는 서류를 KB증권㈜ ECM본부 E-mail(ipo@kbsec.com)로 송부하여 주시기 바라며, 증빙서류 없이 확인이 되지 않는 기관투자자는 물량배정에서 제외될 수 있습니다.

[국내 기관투자자]

접수처
① 인터넷 접수 : KB증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.com)② 서면 접수 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 50, The-K타워 11층 ECM1부

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소
서울특별시 영등포구 여의나루로 50, The-K타워 11층 ECM1부

TEL

02) 6114-
0968(1613, 1682)

E-mail
ipo@kbsec.com

FAX
02) 6114-5642

[해외 기관투자자]

접수처
① 인터넷 접수 : KB증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.com) ② 서면 접수 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 50, The-K타워 16층 인바운드영업부

주소
서울특별시 영등포구 여의나루로 50, The-K타워 16층 인바운드영업부

담당자
정필수

전화번호
02) 6114-1543

E-mail
orders@kbsec.com

Fax
02) 6114-5678

※ 인터넷 접수시 유의사항
① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 KB증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 집합투자회사는 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산, 고위험고수익투자신탁등을 각각 개별 계좌로 참여하여야 하며, 그 외 기관투자자는 고유재산, 투자일임재산, 고위험고수익투자신탁등을 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.
② 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 KB증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.
③ 수요예측참여 내역은 수요예측마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.
④ 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁등을 구분하여 접수하셔야 하며, 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 1건으로 참여하셔야 합니다. 한편, 대표주관회사는 수요예측후 물량배정시 당해 집합투자회사에 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁등을 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.
⑤ 또한, 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 를 수요예측 인터넷 접수시 Excel 파일로 첨부하여야합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 고위험고수익투자신탁등에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계 규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.
⑦ 또한, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우, 대표주관회사가 정하는 소정의 양식(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 해당하는 고위험투자신탁임을 확약하는 "고위험고수익투자신탁등 확약서")을 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.
⑧ 투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조 제4항에 따른 이해관계인 여부, 수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측등 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로 부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.
⑨ 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항에 따른 이해관계인 여부와 제5조의2의 2항에 따라 투자일임업 등록일로부터 2년 이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 혹은 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상인지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.
⑩ 신탁회사로 수요예측에 참여하는 경우, 신탁계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조 제4항에 따른 이해관계인 여부, 수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측등 참여자 여부와 신탁계약 체결일로 부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상인지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.
⑪ 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 수요예측에 참여하는 경우,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2 제1항에 따른 "확약서"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 집합투자회사등이 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.
⑫ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.
※ 금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%에 해당되는 청약수수료를 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법
① 접수기간: 2024년 11월 26일(화) ~ 12월 02일(월)
② 접수시간(한국시간 기준): 09:00 ~ 17:00
③ 접수방법: 인터넷 접수(해외 기관투자자의 경우도 동일)

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항 ① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다. ② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 KB증권㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다. ③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다. ④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측등 참여자로 관리합니다. 다만, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 금융투자협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회가 필요하다고 인정하는 경우 불성실 수요예측등 참여자에게 제재금 또는 금전의 납부를 부과할 수 있으며, 이 경우 불성실 수요예측등 참여자의 고유재산에 한하여 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다. 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다. ⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁등 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다. ⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다. ⑧ 금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다. ⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는"확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측등 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다. ⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다. ⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다. ⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인
KB증권㈜ ECM본부 E-mail(ipo@kbsec.com)로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측등 참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측등 참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다. ⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다. ⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. ⑮ 금번 공모시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

(9) 확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정하며, 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 KB증권 홈페이지(www.kbsec.com)에 게시합니다.

(10) 수량배정방법

상기와 같은 방법에 의해 결정된 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)" 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다.

집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. 특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거하여 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정하며, 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제7항에 의거하여 다음과 같이 공모주식을 배정합니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제9조(주식의 배정) (중략) ⑦ 대표주관회사가 제1항제4호 및 제2항제3호ㆍ제6호가목에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정ㆍ설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다. 1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법 2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

(11) 배정결과 통보

① 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 KB증권㈜ 홈페이지(https://www.kbsec.com) 에 게시합니다.

② 기관별 배정 물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 KB증권㈜ 홈페이지(https://www.kbsec.com ⇒ 최하단의 "기업금융" ⇒ "수요예측" ⇒ "수요예측참가" ⇒ "수요예측 배정결과 조회")에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

③ 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다.
(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항 ① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. ② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다. ③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다. ④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주)

구 분
국내 기관투자자
해외 기관투자자
합 계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매·중개업자
연기금,은행, 보험
투자일임사
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
15
82
20
2
0
27
11
41
-
198

수량
5,112,000
3,347,000
291,000
12,000
0
1,079,000
747,000
215,000
-
10,803,000

경쟁률
3.87
2.54
0.22
0.01
0.00
0.82
0.57
0.16
-
8.18

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

주2)
수요예측 참여 건수 및 수량은 수요예측 이전 기관투자자 잠재 배정물량인 55%~75%의 상단인 75%(2,250,000주) 기준으로 주문을 받은 결과이며, 경쟁률은 수요예측 이후 하단 55%(1,320,000주) 기준으로 산출한 결과입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
운용사(고유)
투자매매, 중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
2
1,144,000
1
2,000
-
-
-
-
-
-
2
4,000
3
521,000
1
1,000
-
-
9
1,672,000

밴드 상위 75% 초과 ~ 100% 이하
1
2,250,000
1
31,000
1
1,000
-
-
-
-
2
937,000
1
19,000
-
-
-
-
6
3,238,000

밴드 상위 50% 초과 ~ 75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과 ~ 50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과 ~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만 ~ 50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만 ~ 75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만 ~ 100% 이상
4
22,000
10
355,000
2
2,000
-
-
-
-
3
7,000
-
-
6
123,000
-
-
25
509,000

밴드하단 미만
7
571,000
70
2,959,000
17
288,000
2
12,000
-
-
20
131,000
7
207,000
34
91,000
-
-
157
4,259,000

미제시
1
1,125,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
1,125,000

합 계
15
5,112,000
82
3,347,000
20
291,000
2
12,000
-
-
27
1,079,000
11
747,000
41
215,000
-
-
198
10,803,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 기관투자자입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(단위: 건, 주, %)

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

93,300원 초과
9
4.5%
1,672,000
15.5%

93,300원
5
2.5%
3,219,000
29.8%

86,650원 이상 ~ 93,300원 미만
1
0.5%
19,000
0.2%

80,000원 초과 ~ 86,650원 미만
-
0.0%
-
0.0%

80,000원
25
12.6%
509,000
4.7%

80,000원 미만
157
79.3%
4,259,000
39.4%

가격미제시
1
0.5%
1,125,000
10.4%

합계
198
100.0%
10,803,000
100.0%

(다) 의무보유확약기간별 수요예측 참여내역

구분
운용사(집합) 공모
운용사(집합) 사모
운용사(고유)
투자매매·중개업자
연기금, 은행, 보험
투자일임사
기타

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

1개월 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

15일 확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미확약
15
5,112,000
82
3,347,000
20
291,000
2
12,000
-
-
27
1,079,000
11
747,000

합 계
15
5,112,000
82
3,347,000
20
291,000
2
12,000
-
-
27
1,079,000
11
747,000

구분
해외 기관투자자(거래실적 유) 주1)
해외 기관투자자(거래실적 무)
합계

건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
-
-
-
-
-
-

3개월 확약
-
-
-
-
-
-

1개월 확약
-
-
-
-
-
-

15일 확약
-
-
-
-
-
-

미확약
41
215,000
-
-
198
10,803,000

합 계
41
215,000
-
-
198
10,803,000

주1)
대표주관회사(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)와 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자입니다.

(라) 주당 확정 공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜엠앤씨솔루션과 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 65,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 65,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주
2,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액

80,000원 (주1)

확정가액
65,000원

모집총액 또는 매출총액
예정가액
240,000,000,000원 (주1)

확정가액
156,000,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일 주3)
우리사주조합
개시일
2024년 12월 05일(목)

종료일
2024년 12월 05일(목)

기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2024년 12월 05일(목)

종료일
2024년 12월 06일(금)

일반청약자
개시일
2024년 12월 05일(목)

종료일
2024년 12월 06일(금)

청약증거금 주4)
우리사주조합
100%

기관투자자 (고위험고수익투자신탁등 포함)
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2024년 12월 10일(화)

주1)

주당 모집가액 및 모집총액: 주당 공모가액은
2024년 11월 26일 ~ 2024년 12월 02일 대표주관회사인 KB증권㈜이 실시한 수요예측 결과를 반영하여, 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션과 합의하여 주당 확정공모가액을
65,000원으로 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위:① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 KB증권㈜과 인수회사인 삼성증권
㈜ 및 키움증권
㈜ 의 본ㆍ지점에서 청약이 가능하며, 이중청약은 금지합니다. 1인당 청약한도 및 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반투자자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 인수단 구성원 각 사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)

청약기일:
① KB증권
㈜ 우리사주조합 청약일: 2024년 12월 05일 (1일간, 10:00~16:00)① KB증권㈜ 청약일 : 2024년 12월 05일 ~ 12월 06일 (2일간, 10:00~16:00)
② 삼성증권
㈜ 청약일:
2024년 12월 05일 ~ 12월 06일 (2일간, 10:00~16:00)③ 키움증권
㈜ 청약일:
2024년 12월 05일 ~ 12월 06일 (2일간, 10:00~16:00)
④ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금:
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.
② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.
③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2024년 12월 10일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수단이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2024년 12월 10일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2024년 12월 10일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수단이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처:① 우리사주조합:
KB증권㈜ 본ㆍ지점②
기관투자자 : KB증권㈜ 본ㆍ지점③일반투자자(청약자) : KB증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜ 본ㆍ지점
* 일반투자자(일반청약자)는 인수단 각각의 청약취급처를 통해 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『유가증권시장 상장규정』 제29조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공모의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2024년 11월 26일 (화)
인터넷 공고 주1)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2024년 12월 04일 (수)
주2)

청 약 공 고
2024년 12월 05일 (목)
인터넷 공고 주3)

배 정 공 고
2024년 12월 10일 (화)
인터넷 공고 주4)

주1)
수요예측 안내공고는 2024년 11월 26일(화) 대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별 통지에 갈음합니다.

주2)
모집 또는 매출가액 확정공고는 2024년 12월 04일(수) 대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

청약공고는 2024년 12월 05일(목)에 대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)와

인수회사인 삼성증권
㈜
홈페이지(https://www.samsungpop.com), 키움증권
㈜
홈페이지(https://www1.kiwoom.com/)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

일반청약자에 대한 배정공고는 2024년 12월 10일(화)에 대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(http://www.kbsec.com)와
인수회사인 삼성증권㈜ 홈페이지(https://www.samsungpop.com), 키움증권㈜ 홈페이지(https://www1.kiwoom.com/)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주5)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대해 배정일인 2024년 12월 10일(화)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 참고로 상기의 납입일 2024년 12월 10일(화)은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 일자임에 유념해주시기 바랍니다.

주6)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항『 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한사항 』부분을 참고하시기 바랍니다.
다. 청약에 관한 사항(1) 청약의 개요모든 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
(2) 우리사주조합의 청약우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 KB증권㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.
(3) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약 및 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.※ 청약사무취급처: KB증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜의 본ㆍ지점
(4) 일반청약자의 청약 자격

[KB증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구분
청약자격

청약자격
KB증권 영업점 개설 계좌
청약개시일(초일) 직전일까지 개설된 청약가능 계좌 보유 고객

제휴은행 영업점 개설 계좌

KB증권 비대면 개설 계좌
청약 당일 계좌개설 후 청약 가능 (별도 제한 없음)

제휴은행 비대면 개설 계좌

최고 청약한도
■ 일반고객(100%): 청약한도의 100%

■ 우대고객(120%): 일반고객 청약한도의 120%

■ 우대고객(150%): 일반고객 청약한도의 150%

■ 우대고객(200%): 일반고객 청약한도의 200%

■ 우대고객(250%): 일반고객 청약한도의 250%

■ 우대고객(300%): 일반고객 청약한도의 300%

청약방법
■ HTS/MTS/홈페이지 청약

■ 지점 내방 청약

■ 유선청약(지점/고객센터)

■ ARS 청약

※ 일반고객의 경우 온라인 청약만 가능 (영업점(유선포함)/고객센터 청약 불가)

※ 단, 만 65세 이상 고객은 영업점(유선포함)/고객센터 청약 가능

청약한도우대기준
일반고객은 아래 조건에 따라 청약한도의 100%, 우대고객은 아래 조건에 따라 120%, 150%, 200%, 250% 또는 300%까지 청약이 가능합니다.

구분
세부내용

일반
100%
우대 조건에 해당하지 않는 고객

우대
120%
아래 ①, ② 중 1가지 이상 충족

① 프라임클럽 가입 및 유지

② 공모주청약 전일까지 마이데이터 타사계좌 연동 및 유지

150%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤ 중 1가지 이상 충족

① 직전 2개월 이상 적립식상품 월 30 만원 이상(정기대체)

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전 2개월(전월말기준)

② 전월말까지 중개형 ISA 계좌에 1백만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

③ 직전월말까지 KB국민은행 'KB증권 공모주 청약우대 1.5배 정기예금'가입

- KB able Plus 계좌 보유 동시 만족

④ 직전월 3개월 주식약정 3천만원 이상

⑤ 직전월 자산 평잔 3천만원 이상

200%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤, ⑥ 중 1가지 이상 충족

① 직전 3개월 주식약정 1억원 이상

② 직전월 자산 평잔 1억원 이상

③ 직전 2개월 이상 적립식상품 월 1백만원 이상 정기대체

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전2개월(전월말기준)

④ 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑤ 직전월말까지 개인형 IRP 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑥ 퇴직연금 가입법인(소속직원)

※ '12년 12월 3일 이전 가입법인 계약에 한함

250%
KB스타클럽(VIP/그랜드 등급) 고객

- 개인: 매월 10일 변경 등급 반영 / 법인: 매월 1일 변경 등급 반영

300%
아래 ①, ②, ③ 중 1가지 이상 충족

① 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 2천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

② 직전월 자산 평잔 3억원 이상 & 전월말 자산 3억원 이상 동시 만족(동시 만족)

- 자산: 국내/해외주식, CMA, 현금성자산, 금융상품 등 총자산(단, 신용공여 자산 제외)

③ KB스타클럽 (VVIP 등급) 고객

- Able Premier Members 고객은 매월 10일 KB스타크럽 그룹 등급 산정시 전월말 기준으로 해당여부를 체크하여 VVIP 등급으로 특별 선정함(VVIP 등급 청약 우대기간: 당월 10일 ~ 익월 9일)

주1) 개인/법인 고객 우대요건 동일 적용

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■ 50% 이상을 균등배정 방식으로 배정하고, 나머지 청약수량을 비례배정 방식으로 배정

■ 배정결과 발생하는 1주 미만 단수주는 5사6입 등 방법으로 잔여주식이 최소화하도록 배정하며,필요시 추첨 또는 KB증권㈜가 인수할 수 있음

청약수수료
구분
VVIP/VIP/그랜드
베스트
패밀리, 법인(모든 등급)

오프라인(지점/고객센터)
무료
4,000원

온라인(HTS/MTS/홈페이지/ARS)
무료
1,500원

기타사항
- 경로자(만65세) 수수료 면제

- 기존 자문형 랩 '공모주서비스' 등록 계좌 수수료 면제

- 개인 공모주 청약 수수료는 able포인트로 납부 가능

- 법인우수고객 수수료 면제

청약증거금
청약증거금률 50%(모든 고객에 동일 적용)

주)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2024년 12월 10일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, KB증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2024년 12월 09일 오후 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

[삼성증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구 분
내용
청약한도

일반청약자격
자산평가
- 청약접수일 전월부터 과거 3개월간 자산평가 합계 평잔 2천만원 이상인 고객
1배

우대청약자격
신규고객
- 청약초일 직전 1년 內 주민번호 기준 신규고객 中 전월 평잔 2천만원 이상인 고객(직전 1년간 청약이력 없을 경우 1회 限)
2배

우수고객
- 청약초일 직전월 자산 평잔 금액 1억원 이상인 고객

연금상품

- 퇴직연금 DC 유효계좌 보유고객 전원- 연금펀드/연금저축계좌/IRP 고객은 아래 기준 해당고객

▶
청약 접수일 전월부터 과거 3개월간 당사 연금자산(①연금펀드잔고, ②연금저축계좌, ③IRP ※현금성 자산 포함 잔고) 평가합계액의 평잔 4백만원 이상인 고객

급여이체
- 청약초일 전월 기준으로 CMA를 통하여 3개월 이상 급여(50만원 이상)를 이체한 고객※ 4대 공적연금이 CMA를 통해 3개월 이상 입금 시 포함

중개형 ISA
- 청약초일 전영업일까지 중개형 ISA계좌 잔고 평가금액 100만원 이상 고객

온라인 전용

청약자격

- 청약초일 전일까지 청약 가능한 주식계좌 개설 고객- 단, 다음의 계좌는 청약 당일 계좌 개설 後 공모주 청약이 가능합니다.1) 비대면 계좌2) 근거계좌를 통한 온라인 추가계좌3) 은행연계 계좌※ 은행연계계좌 중 은행에서 예수금을 보유하는 계좌(-02)의 경우 현금청약만 가능하며 지점청약만 가능합니다.(온라인 자격인 경우 지점청약 불가하여 추가 개설 후 온라인청약 필요)
0.5배

청약방법
- On-Line 청약 : POP HTS, mPOP, ARS를 이용한 청약- Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결
-

청약수수료

구분
Honors 등급 이상
우대
일반

On-Line 청약
무료
무료
2,000원

Off-Line 청약
무료
5,000원
5,000원

주1)
해당 구분은 청약자격이 아닌 당사의 서비스 등급입니다(홈페이지 참고).

주2)
Off-Line 청약은 청약 시점에, On-Line 청약은 환불 시점에 청약수수료를 징수하며, 청약 미배정 시 수수료가 면제됩니다

-

특이사항
※ 우대가능여부 표기는 청약코드를 선택하여 조회해야 하며, 청약종목정보상의 청약우대여부 항목에 "Y" 인 경우에 한해 우대가능여부를 파악하여 제공해 드립니다.※ 자산 평잔 기준: 全상품 (선물/옵션 제외, 비상장주식은 일부 종목만 인정)※ 공휴일에 입금된 자산은 평잔일수에 미반영 됩니다.
-

주1)
삼성증권㈜에 정보통신거래서비스 이용을 신청하신 고객님의 경우에도 당사에서 정한 청약자격의 조건을 충족하셔야만 청약신청을 할 수 있습니다.

주2)

삼성증권㈜에 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(
2024년 12월 10일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 경우 미달한 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 증권인수업무등에관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인
2024년 12월 09일
17:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 상기 배정일(
2024년 12월 10일
)은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.

【키움증권㈜의 일반청약자 청약 자격】

구 분
내 용

청약자격
·청약일까지 키움증권㈜에 위탁계좌를 개설한 자(단, 청약 2일차에 키움증권㈜ 영업부에서 위탁계좌를 개설한 경우 청약이 제한됨)

청약한도
키움증권 금융상품 평가금액에 따라 우대 청약고객은 일반 청약고객 청약한도의 150%까지 청약이 가능합니다.

청약우대여부
우대고객
·일반청약한도의 150%·아래 3개 항목 중 하나의 항목이라도 충족하는 고객① 청약신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품 평잔금액 2천만원 이상 (펀드/MMF, ELS, 랩, 일임형ISA(중개형 제외), RP, 채권(단, 외화 RP 제외))② 예탁자산잔고 - 청약신청 시작일 전일 직전 1개월 기준 예탁자산 평잔금액 1억원 이상 (예수금, 국내/해외주식, 채권, CD, CP, 펀드, 국내/해외파생, FX마진, 신탁, CFD, ELS, RP)③ 거래 약정 - 월 기준 주식 60억 이상(키워드림 가입고객은 10억 이상), 선물 400억 이상, 옵션 20억 이상, 주식선물 350억 이상 약정하여 청약신청 시작일 전일 기준 약정우대고객으로 선정된 고객

일반고객
·일반청약한도의 100%·청약 신청 시작일 직전 1개월 기준 금융상품(MMF,펀드,ELS,랩,ISA,RP,채권) 평가금액 2천만원 미만인 고객* 일부 상품의 경우 조기소진 시 당일 판매가 불가할 수 있습니다.* 단, 외화RP 제외

청약수수료징수
구분
·공모주 청약 이용매체에 따라 청약 건당 아래의 표와 같이 청약수수료를 징수합니다.

온라인(홈페이지,HTS,MTS,ARS 등)를 통한 청약
키움금융센터 및 영업부를 통한 청약

우대고객
수수료 면제
수수료 면제

일반고객
청약건당 2,000원
청약건당: 5,000원

·청약수수료는 배정여부와 관계없이 환불금 입금 시 징수됩니다.(미배정시에는 환불)

주)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여
배정일 전 영업일(2024년 12월 09일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입 발생 시 정확한 납입 기한 및 대상자는 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정입니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 키움증권㈜의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2024년 12월 09일 오후 12:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

■ 유의 사항▶ 우대조건 충족을 위한 금융상품 평가금액은 결제기준으로 평가되며 실제 청약 개시일 D-1일까지의 결제금액에 대해서만 평가금액에 포함됩니다.* 예시) 2.8 청약신청시작일 / 1.8~2.7 평잔금액▶ 금융상품 결제기준: 펀드 매수결제일 (T+1일~T+3일), ELS (배정일), 랩/ISA(운용개시일)※ 금융상품 평가금액은 변동될 수 있습니다. 우대혜택을 받으시려는 고객님께서는 변동성을 감안하여 충분한 평가금액(평잔 2천만원 이상)을 유지하시기 바랍니다.

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위
① 일반투자자는 대표주관회사인 KB증권㈜ 및 인수회사인 삼성증권㈜, 키움증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.② KB증권㈜, 삼성증권㈜, 키움증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 인수단이 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다
.

【KB증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자 배정물량
최고청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
540,000주~ 648,000주
주)
50%

주1)

일반청약자(100%) 최고 청약한도는
18,000주 ~ 20,000주이나, KB증권㈜의 우대기준 및 청약단위에 의거한 청약 한도는 아래와 같습니다. 단, 120% 우대고객은 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여,
21,600주 ~ 24,000주가 아닌,
21,000주 ~ 24,000주의 청약한도가 적용됩니다.

구분
청약한도

일반
100%
18,000주 ~ 20,000주

우대
120%
21,000주 ~ 24,000주

150%

27,000
주 ~
30,000
주

200%
36,000주 ~ 40,000주

250%

45,000
주 ~
50,000
주

300%
54,000주 ~ 60,000주

【KB증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 2,000주 이하
100주

2,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과 ~
1,000주

【삼성증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금률】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

삼성증권㈜
30,000주 ~ 36,000주
(주)
50%

(주)

삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

구분
청약한도율
최고 청약한도

우대 청약자격
200%
2,500주 ~ 3,500주

일반 청약자격
100%
1,000주 ~ 1,500주

온라인 전용 청약자격
50%
500주 ~ 700주

【삼성증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과
500주

【키움증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자배정물량
청약우대여부
1인당 최고청약한도
청약증거금율

키움증권㈜
30,000주~36,000주
우대고객
3,000주
50%

일반고객
2,000주

【키움증권㈜ 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과
250주

주1)

일반청약자의 최고 청약한도는
2,000주이고, 우대고객에 해당하는 경우는 3,000주까지 청약이 가능합니다.

(6) 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주이며, 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 단위로 합니다.②
국내 및 해외 기관투자자가 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2024년 12월 05일(목) ~ 06일(금) 10:00 ~ 16:00 (한국시간 기준)에 KB증권㈜의 홈페이지(https://www.kbsec.com > 하단 '기업금융' > 수요예측 > 수요예측종목청약 > 로그인 후 청약)를 통하여 접수 받으며, KB증권㈜의 본ㆍ지점 및 서면으로는 접수 받지 않습니다. 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2024년 12월 10일(화) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준)에 대표주관회사인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.③
한편, 수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.
수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.
또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 종료 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.④ 국내 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다.※ 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(7) 청약이 제한되는 자아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제4항제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. (삭제)5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
라. 청약결과 배정방법(1) 공모주식 배정비율
① 우리사주조합 : 총 공모주식의 20.00% (
480,000주
)를 우선배정합니다.

② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함) : 총 공모주식의 55.00% ~ 75.00% (
1,320,000주 ~ 1,800,000주
)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00% ~ 30.00% (
600,000주 ~ 720,000주
)를 배정합니다.④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수단 및 인수단의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수단에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인
600,000주
에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5%,
120,000주
)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 KB증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜, 키움증권㈜과 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션이 사전에 총액인수계약서상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합의 청약에 대해서는 배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.② 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게
600,000주 이상 720,000주

이하
를 배정할 예정이므로, 균등방식 최소배정 예정물량은
300,000주에서 360,000주 이상
입니다.

④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.

[KB증권 일반청약자 배정 방법]

⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 인수단이 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.단, 「증권 인수업무등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인

2024년 12월 09일(월) 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.⑦ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. <삭제 2023.04.27>

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 금번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

[삼성증권(주) 일반청약자 배정방법]

⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑦ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상을 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 균등하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑧ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 인수단이 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 삼성증권의 추가납입 절차는 하기와 같습니다.

삼성증권㈜에 대해 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2024년 12월 09일 오후 17:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

[키움증권 일반청약자 배정 방법]

⑤ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨으로 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨으로 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다.

⑥ 균등방식 배정 이후 일반청약자 배정수량은 일반청약자의 청약주식수에 비례하여 안분배정하고, 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 1주 이상을 배정받은 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일 전 영업일(2024년 12월 09일)에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다
.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

* 키움증권(주)를 통해 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일 전 영업일(2024년 12월 09일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입 발생 시 정확한 납입 기한 및 대상자는 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정입니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2024년 12월 09일 오후 12:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

(3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은

2024년 12월 10일(화) 대표주관회사인 KB증권㈜의 홈페이지(www.kbsec.com), 인수회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(https://www.samsungpop.com), 키움증권㈜의 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

* 단, 키움증권㈜를 통하여 청약한 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대해 2024년 12월 10일(화)이 아닌 배정일 전 영업일인 2024년 12월 09일(월)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입 발생 시 정확한 납입 기한 및 대상자는 키움증권㈜ 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정입니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다
.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부
2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가회사 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ팩스ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서의 교부 방법

투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사 KB증권㈜ 및 인수회사인 삼성증권㈜, 키움증권㈜는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【KB증권㈜ 투자설명서 교부 방법】

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
책자 형태로 투자설명서 교부 받은 후 내점청약

HTS/ 홈페이지 청약
HTS/MTS/홈페이지로 로그인 후 청약화면에서 투자설명서 교부받은 후 청약

고객지원센터유선청약/ ARS청약
본,지점 방문을 통해 투자설명서 교부 받은 후 청약홈페이지로 로그인 후 투자설명서 교부 받은 후 청약E-mail로 투자설명서 교부 받은 후 청약

[삼성증권㈜ 투자설명서 교부방법]

구 분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 투자설명서 인쇄물을 교부 받으실 수 있습니다.

영업점 유선
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 유선으로 연결하여 청약하실 경우에는 투자설명서를 E-Mail/Fax로 수령한 후 수신내역을 확인 후 청약하실 수 있습니다

온라인(HTS, 홈페이지)
삼성증권㈜의 HTS인 POP HTS를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS
사전에 홈페이지(http://www.samsungpop.com)를 통해 ARS 관련 약정을 체결하신 분에 한해서 이용이 가능하며, 청약 전 ARS 상으로 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 표시한 자에 한해서 ARS로 청약하실 수 있습니다.

【키움증권㈜ 투자설명서 교부 방법】

구 분
투자설명서 교부방법

기관투자자
"자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

일반청약자

① 교부장소 : 키움증권㈜ 영업부 (서울시 영등포구 여의도동 의사당대로 96 TP Tower 4층)② 교부일시 : 청약기간내 (2024년 12월 05일 ~ 12월 06일
)③ 교부방법
: 본 주식의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서를 교부하는 방법, 또는 대표주관회사 홈페이지와 HTS(Home Trading System), MTS(Mobile Trading System)를 통한 전자문서의 방법으로 교부합니다.(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우1) 대표주관회사 홈페이지를 통한 전자문서에 의한 사전 교부대표주관회사인 키움증권㈜은 본 증권신고서의 효력 발생 이후 최종 공모가격이 확정된 정정신고서가 공시된 이후 투자설명서를 홈페이지(www.kiwoom.com)에 게시할 예정이며 투자자들은 홈페이지에서 아래와 같이 전자문서에 의한 투자설명서를 다운로드 방식으로 사전에 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 실제 청약시에는 아래 기재된 '2) 청약 채널별 청약시 투자설명서 교부'에 따라 투자설명서를 교부 받아야청약이 가능합니다.금번 공모주 청약시 일반청약자들은 상기와 같은 방식을 통해 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후청약 여부를 결정하시길 바랍니다.2) 청약 채널별 청약시 투자설명서 교부① HTS(Home Trading System)와 MTS(Mobile Trading System) 및 홈페이지 청약대표주관회사인 키움증권㈜의 HTS인 영웅문 또는 MTS인 영웅문S,영웅문S#, 홈페이지를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 대표주관회사인 키움증권㈜의 HTS인 영웅문에서는 온라인업무 → 청약(공모주/공모채권/실권주) → 청약입력/취소, MTS중 영웅문S에서는 업무 → 공모주청약 → 공모주 청약입력, MTS중 영웅문S#에서는 국내업무 → 공모주 → 청약신청, 홈페이지(www.kiwoom.com)에서는 전체메뉴→ 뱅킹/업무 → 권리/청약 → 공모주청약에서 투자설명서를 확인하셔야만 청약이 진행됩니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.② 키움금융센터 및 ARS 청약대표주관회사인 키움증권㈜의 키움금융센터(1544-9000) 및 ARS(1544-9900)를 통해 청약 할 경우에는 키움증권㈜의 HTS인 영웅문 또는 MTS인 영웅문S와 영웅문S# , 홈페이지를 통해 투자설명서를 교부받으신 후 청약이 가능합니다. 단, 키움금융센터(1544-9000) 또는 ARS(1544-9900)를 통해 투자설명서 거부를 하신 경우 청약이 가능합니다.③ 본사 영업부 내방 청약본 공모의 청약취급처인 키움증권㈜ 영업부(서울시 영등포구 여의도동 의사당대로 96 TP Tower 4층)에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 투자설명서 교부시는 투자설명서 교부 희망 또는 거부 여부를 확인하고 청약서를 작성하여야 합니다.(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 키움증권㈜ 영업부(서울시 영등포구 여의도동 의사당대로 96 TP Tower 4층)에 내방하시어, 청약신청서에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 인수단에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
(3) 투자설명서 교부 의무의 주체
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜엠앤씨솔루션에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 총액인수계약에 따라 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률】

제124조(정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

【금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정】

제2-5조(설명의무 등)① (생략)② 금융투자회사는 금융소비자보호법 제19조제2항에 따라 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 설명서(제안서, 설명서 등 명칭을 불문한다. 이하 같다)를 일반투자자에게 제공하여야 한다. 다만, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서, 법 제124조제2항제3호에 따른 공모집합투자기구 집합투자증권의 간이투자설명서 및 법 제249조의4제2항에 따른 일반 사모집합투자기구 집합투자증권의 핵심상품설명서(이하 "핵심상품설명서"라 한다)에 대해서는 일반투자자가 영 제132조제2호에 따라 수령을 거부하는 경우에는 그러하지 아니하다. (이하 생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 주금납입
일반청약자 청약증거금은 주금납입기일인 2024년 12월 10일(화)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수단이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일 2024년 12월 10일(화)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2024년 12월 10일(화) 08:00 ~ 12:00 사이에 당해 기관투자자 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일인 2024년 12월 10일(화)에 주금납입금으로 대체됩니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수단이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.인수단은 각 청약자의 납입주금을 납입기일인 2024년 12월 10일(화)에 납입합니다. 신주 모집대금에 대한 납입금은 2024년 12월 10일(화) 우리은행 삼성타운기업영업지원팀에 납입하여야 합니다.

사. 기타의 사항(1) 신주의 배당기산일
본 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은 2024년 01월 01일입니다.
(2) 주권교부에 관한 사항
① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 공고합니다.② 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')」이 2019년 09월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수단은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.

(3) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항
전자증권법 제35조제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.
(4) 신주인수권증서에 관한 사항
금번 유가증권시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
(5) 정보이용 제한 및 비밀유지
인수단은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(6) 한국거래소 상장예비심사 신청 승인에 관한 사항
당사는 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를제출(2024년 08월 23일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2024년 11월 06일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식분산요건(「유가증권시장 상장규정」제29조제1항제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
(7) 주권의 매매개시일
주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
(8) 환매청구권
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3제1항 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모시 동 규정 제10조의3제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(9) 기타
본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일 전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 이에 따라, 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항
【인수방법: 총액인수】

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50

기명식 보통주
2,160,000주(90.0%)

140,400,000,000
원

총액인수

인수회사
삼성증권㈜
서울특별시 서초구 서초대로74길 11

기명식 보통주
120,000주(5.0%)

7,800,000,000원

인수회사

키움증권
㈜

서울특별시 영등포구 의사당대로 96

기명식 보통주
120,000주(5.0%)

7,800,000,000원

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 65,000원 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 인수단이 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
KB증권㈜
2,496,000,000원
주1)

삼성증권㈜
78,000,000원

키움증권
㈜

78,000,000원

주1)

인수대가는 총 공모금액의
1.7%
에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정 공모가액
기준입니다.
또한 총 인수대가에는 상장관련 업무 성실도, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 0.7%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사 및 매출주주가 대표주관회사에게 지급한 별도의 성과수수료가 포함되어 있습니다
.

다. 기타의 사항(1) 회사와 인수인간 특약사항
당사의 최대주주등과 의무보유 대상자는 유가증권시장 상장규정 및 상장예비심사신청시 제출한 의무보유 확약서 및 대표주관회사와 체결한 의무보유 약정서에 의거하여 소유주식을 상장일로부터 일정기간 동안 한국예탁결제원에 예탁하며 유가증권시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관, 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 KB증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 기업인수목적회사
2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)
② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.
③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.
④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.
1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합
2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합
3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합
4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구
⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.
1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사신청일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서를 협회에 제출한 경우
2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서를 협회에 제출한 경우
⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개 또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다.
⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 의무보유등록(또는 보호예수)하고, 한국예탁결제원이 발행한 증명서를 의무보유등록일(또는 보호예수일)로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다.
1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간
2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간
⑧ 제7항에도 불구하고 금융투자회사는 법령상의 의무 이행 등을 위하여 협회가 필요하다고 인정하는 경우 의무보유등록을 취소하거나 보호예수된 주식등을 인출할 수 있다.

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 환매청구권
당사는 금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역
당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

(6) 인수인의 투자 내역증권신고서 제출일 현재 인수인 또는 인수인의 이해관계인이 당사에 투자한 내역은 없습니다

II. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 「상법」에서 정하는 액면가 100원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관상 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제7조 (주식의 종류 및 1주의 금액)

회사가 발행할 주식은 액면가 금100원의 기명식 보통주식으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제6조 (회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수 및 가액)

회사의 설립시에 발행하는 주식의 총수는 기명식 보통주 600,000주로 한다.

제7조 (주식의 종류 및 1주의 금액)

회사가 발행할 주식은 액면가 금100원의 기명식 보통주식으로 한다.

제9조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

3. 의결권에 관한 사항

제23조 (의결권)

(1) 의결권은 1주마다 1개로 한다.

(2) 주주는 주주총회에 참석하지 않고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다. 회사는 총회의 소집통지서에 주주가 이에 의한 의결권을 행사하는데 필요한 서면과 참고자료를 첨부하여야 한다. 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 통지된 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 이 회사에 제출하여야 한다.

제24조 (의결권의 대리행사)

(1) 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

(2) 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제22조 (결의방법)

주주총회의 결의는 법률 또는 본 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로써 하여야 한다.

.
4. 신주인수권에 관한 사항

제8조 (신주발행)

(1) 회사는 회사가 발행할 주식의 총수 범위 내에서 이사회의 결의로 신주를 발행할 수 있다.

(2) 주주는 그가 가진 주식수에 따라서 신주의 배정을 받을 권리가 있다.

(3) 위 각 규정에도 불구하고, 회사는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 기발행한 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우] 5. 기발행한 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우 6. 기발행한 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

(4) 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실할 경우나 신주 배정으로 인해 단주가 발생하는 경우, 배정되거나 귀속되지 아니한 주식은 이사회 결의에 의해 처리된다.

(5) 제3항에 따라 제3자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고해야 한다. 다만, 자본시장과금융투자업에 관한 법률 제165조의 9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 또는 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

5. 배당에 관한 사항

제11조 (동등배당)

회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다.

제44조 (이익의 배당)

(1) 이익의 배당은 매 영업연도 종료일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

(2) 회사는 배당금을 제42조 제(4)항의 승인이 있은 날부터 1월 이내에 지급하여야 한다. 다만, 제42 조 제(4)항의 승인에서 배당금의 지급시기를 따로 정한 경우에는 그러하지 아니하다.

(3) 회사는 주주총회의 결의에 의하여 이익의 배당을 새로이 발행하는 주식으로써 할 수 있다.

제45조 (중간배당)

(1) 본 회사는 이사회가 정하는 기준일 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

(2) 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

(3) 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법 시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

(4) 사업연도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업연도말에 발행된 것으로 본다.

6. 주식매수선택권에 관한 사항

제10조 (주식매수선택권)

(1) 회사는 임직원(상법 시행령 제30조에서 정하는 관계회사의 임직원을 포함한다. 이하 이조에서 같다)에게 발행주식총수의 100분의 15의 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만 상법 시행령 제30조 제4항에서 정하는 범위내에서는 이사회의 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.

(2) 주식매수선택권을 부여받을 자는 회사의 설립 경영 해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 자로 한다.

(3) 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 실질가액과의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 제7조의 주식 중 주식매수선택권을 부여하는 주주총회 또는 이사회 결의로 정한다.

(4) 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상 이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다. 1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액나. 당해 주식의 권면액 2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

(5) 주식매수선택권은 제1항의 결의일부터 2년이 경과한 날로부터 8년 내에 행사할 수 있다.

(6) 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일부터 2년내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

(7) 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 주식매수선택권을 부여받은 임 직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우 2. 주식매수선택권을 부여받은 임 직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우 3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우 4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

(8) 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.

(9) 임원 또는 직원1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의100분의 10을 초과할 수 없다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는
방위산업용 유압식 및 전기식 부품 생산
사업을 영위하는 업체로, 과거
㈜
두산의 건설기계용 유압기기 및 방산 부품 사업부문인 "
㈜두산
모트롤BG"가 2020년 12월 물적분할되어 설립된 舊㈜모트롤이 그 전신입니다. 舊㈜모트롤은 분할설립 이후인 2021년 1월에 소시어스-웰투시인베스트먼트 컨소시엄에 매각되면서 최대주주가
㈜
두산에서 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사(現최대주주)로 변경됐습니다. 그 후 당사는 성장 산업인 방위 산업 및 우주항공 산업으로의 전문화를 위해 2023년 12월 1일을 분할기일로 하여 유압기기 사업 부문을 現㈜모트롤로 분할 설립한 뒤 상호명을 ㈜엠앤씨솔루션으로 변경하여 현재에 이르렀습니다.이에 당사는 투자자들이 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소를 파악하는 데 있어 비교용이성, 실질성 등의 측면에서 유용한 재무정보가 제공될 수 있도록 2021년부터 2023년까지 3개 사업연도에 대하여 2023년 12월 진행된 분할의 효과를 반영한 당사 별도 기준의 Carve-out 재무제표를 작성하여 대신회계법인으로부터 검토보고서를 수령하였습니다.
당사의 2021년부터 2023년까지 3개 사업연도에 대하여 별도기준 일반 재무제표와 별도기준 Carve-Out 재무제표의 주요 재무지표의 비교는 아래와 같습니다. 보다 자세한 사항은 기타공시첨부서류로 첨부된 Carve-out 검토보고서 참고 부탁드립니다.

[당사 별도 기준 일반 재무제표 및 별도기준 Carve-out 재무제표 비교표]

(단위: 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년

일반
Carve-Out
차액
일반
Carve-Out
차액
일반
Carve-Out
차액

자산
439,921
204,916
235,005
503,350
225,761
277,589
328,998
328,998
-

부채
176,312
118,046
58,266
233,982
139,507
94,475
246,925
246,925
-

자본
263,609
86,870
176,739
269,369
86,254
183,115
82,073
82,073
-

매출액
505,630
116,266
389,364
431,419
125,933
305,486
183,450
183,450
-

영업이익
27,631
6,700
20,931
12,257
11,554
703
20,375
20,375
-

당기순이익
31,983
4,788
27,195
12,997
8,954
4,043
20,534
20,534
-

총포괄순이익
29,521
3,576
25,945
17,760
11,384
6,376
19,854
19,854
-

자료. 당사 별도 재무제표 및 Carve-out 별도 재무제표

주1) 2023년의 경우 분할 후 방산부문만 반영된 재무제표

주2) 차액 = 일반 별도 재무제표상 수치 - Carve-Out 별도 재무제표상 수치

주3) 당사의 2020년 ~ 2023년 외부감사인이었던 한영회계법인에서는 부품정비사업에 대하여 수익인식과 관련해 인도 기준을 적용하고 있었으나, 2024년 지정감사인인 이촌회계법인에서 이를 수익 인식 기준의 오류로 판단하여 진행기준으로 정정한 바 있습니다. 당사는 이러한 정정사항을 반영하여 2023년 재무제표를 재작성하였으며, 이와 같은 정정이 금융감독원의 양정기준에 미달하여 금액적으로 중요성을 갖지 못하므로 2023년 재무제표와 감사보고서가 재발행된 것은 아니나, 금융감독원 전자공시시스템에 공시되어있는 2023년 재무제표와 본 증권신고서에 기재되어 있는 2023년 재무수치간의 일부 차이가 존재할 수 있습니다.

주4) 당사는 2023년 분할과 관련하여 중단영업이익 4,034 백만원을 인식한 바 있습니다.

한편,
현재 당사의 연결 대상 종속기업은 Mottrol Inc.(미국 현지법인으로 2022년 설립) 1개사가 존재하고 있습니다. 과거 3개년에 대하여 해당 종속기업의 요약 재무정보는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

사업연도
지분율
자산
부채
매출액
당기순손익
총포괄손익

2022년.
100.0%
398,422
91,349
-
(215,315)
(216,542)

2023년
100.0%
280,874
39,151
280,339
(71,575)
(71,575)

2024년 3분기
100.0%
368,540
12,541
396,373
(109,828)
(109,828)

자료. 당사 연결감사보고서 및 연결검토보고서

당사의 연결대상 종속기업
Mottrol Inc.의 재무상황이 당사의 자산규모나 사업규모 등을 고려하였을 때 당사의 연결 재무제표에 미칠 수 있는 영향이 매우 제한적이라고 판단됩니다. 따라서 당사는 본 증권신고서의 투자위험요소를 작성하는 데 있어 연결재무정보가 유의성이나 중대성의 차원에서 그 중요도가 높지 않다고 생각되어 회계법인의 검토보고서가 존재하는 2021년에서 2023년까지의 별도 Carve-out 재무제표와 2024년 3분기 지정감사인의 분기 검토보고서의 별도 재무제표 기준으로 재무정보를 기재하였습니다.아래는 2021년부터 2023년에 대하여 2023년 12월 진행된 분할의 효과를 반영한 Carve-out 기준의 별도 및 연결 요약 재무제표와 2024년 3분기 검토보고서 기준 별도 및 연결 요약 재무제표입니다. 2021년부터 2023년까지의 별도 재무제표는 대신회계법인의 검토 결과 분할 이후 존속하는 "방산 사업부문"에 대해 당사가 작성한 재무제표가 당사의 작성기준과 회계 정책에 중요하게 위배되어 표시된 부분이 발견되지 않았습니다. 다만, 같은 기간에 대한 연결 재무제표의 경우에는 당사가 K-IFRS 원칙에 따라 공정하게 작성하였으나 따로 회계법인의 검토나 감사를 받지 아니한 재무정보입니다.

[당사 별도 및 연결 기준 Carve-out 재무제표 비교표]

(단위: 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

별도
연결
차액
별도
연결
차액
별도
연결
차액
별도
연결
차액

자산
204,916
204,916
-
225,761
225,637
+124
328,998
328,756
+241
293,387
293,290
97

부채
118,046
118,046
-
139,507
139,598
-91
246,925
246,964
-39
218,009
217,818
190

자본
86,870
86,870
-
86,254
86,039
+215
82,073
81,792
+281
75,378
75,472
-93

매출액
116,266
116,266
-
125,933
125,933
-
183,450
183,450
-
188,480
188,481
-1

영업이익
6,700
6,700
-
11,554
11,341
+213
20,375
20,306
+69
16,803
16,914
-111

당기순이익
4,788
4,788
-
8,954
8,738
+215
16,500
16,428
+72
13,013
13,383
-370

총포괄순이익
3,576
3,576
-
11,384
11,169
+215
15,819
15,748
+72
13,305
13,679
-374

영업활동현금흐름
19,209
19,209
-
36,698
36,514
+184
67,430
67,407
+23
-33,200
-33,266
66

자료. 당사 Carve-out 재무제표 및 2024년 3분기 검토보고서

주1) 2021년의 경우 연결대상 종속기업의 설립 전이므로 별도와 연결 구분이 없음

주2) 차액 = 별도 재무제표상 수치 - 연결 재무제표상 수치

가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험

2024년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 세계 경제성장률은 2024년에는 3.2%, 2025년에는 3.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 2024년의 전망치는 지난 7월과 동일한 3.2%로 전망되었고, 2025년 전망치는 7월 전망 대비 0.1%p 하향되었습니다. 또한 2024년 8월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2024년 국내 경제성장률은 2.4%, 2025년 국내 경제성장률은 2.1% 수준일 것으로 예상됩니다.
그러나 미국과 중국을 비롯한 주요국 간의 경제관계 악화 및 무역갈등, 중국 및 기타 주요 신흥시장의 경제성장 둔화, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 중동 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 글로벌 경기침체에 복합적인 원인으로 작용하고 있습니다. 뿐만 아니라, 원재료 원가 상승, 급격한 인플레이션으로 인한 시장 둔화, 우크라이나-러시아 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁에서 비롯된 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 복합적으로 작용하여 시장의 불확실성을 지속적으로 높이고 있습니다.
국내외 경기 변동은 관광, 항공, 무역 등 경기에 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 상장 이후 당사의 영업환경 및 주가 또한 경기 변동에 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2024년 10월 22일 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 세계 경제성장률은 2024년에는 3.2%, 2025년에는 3.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 2024년의 전망치는 지난 7월과 동일한 3.2%로 전망되었고, 2025년 전망치는 7월 전망 대비 0.1%p 하향되었습니다.국제통화기금(IMF)은 2025년 세계 경제에 하방 위험에 대한 핵심 위험 요인으로 우선 고물가 대응을 위해 각국 중앙은행이 펴온 고금리 정책의 후유증을 꼽았습니다. 미 연준을 비롯해 주요국 중앙은행이 정책 금리를 잇달아 하향 조정하고 있지만 고물가-고금리 국면에서 빚이 늘어난 기업과 가계의 이자 상환 부담이 지속되면서 투자와 소비 회복이 지연될 수 있다는 의미입니다. 또한 중국 경제의 경착륙 가능성도 세계 경제의 핵심 위험요인으로 보며, 세계 경제의 양대축 가운데 하나인 중국의 성장이 둔화되거나 금융 불안이 확대되면 자연스레 경제 성장률도 내려갈 수 있음을 언급하였습니다. 더불어 지정학적 위기가 확대될 경우 금융시장 불안은 물론 보호무역주의 기조가 강화되어 공급망 위기가 재연될 수 있음을 지적하였습니다.국제통화기금(IMF)이 2024년 10월 22일 전망한 세계 경제성장률 전망은 다음과 같습니다.

[IMF 세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구 분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

2024년4월 전망
2024년7월 전망
2024년10월 전망
조정폭
2024년4월 전망
2024년7월 전망
2024년10월 전망
조정폭

(A)
(B)
(C)
(C-B)
(D)
(E)
(F)
(F-E)

세계
3.3
3.2
3.2
3.2
-
3.2
3.3
3.2
△0.1

선진국
1.7
1.7
1.7
1.8
0.1
1.8
1.8
1.8
-

신흥개도국
4.4
4.2
4.3
4.2
△0.1
4.2
4.3
4.2
△0.1

미국
2.9
2.7
2.6
2.8
0.2
1.9
1.9
2.2
0.3

유로존
0.4
0.8
0.9
0.8
△0.1
1.5
1.5
1.2
△0.3

한국
1.4
2.3
2.5
2.5
-
2.3
2.2
2.2
-

일본
1.7
0.9
0.7
0.3
△0.4
1.0
1.0
1.1
0.1

중국
5.2
4.6
5.0
4.8
△0.2
4.1
4.5
4.5
-

인도
8.2
6.8
7.0
7.0
-
6.5
6.5
6.5
-

러시아
3.6
3.2
3.2
3.6
0.4
1.8
1.5
1.3
△0.2

자료: IMF World Economic Outlook(2024.10)

미국과 중국을 비롯한 주요국 간의 경제관계 악화 및 무역갈등, 중국 및 기타 주요 신흥시장의 경제성장 둔화, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 중동 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 글로벌 경기침체에 복합적인 원인으로 작용하고 있습니다. 뿐만 아니라, 원재료 원가 상승, 급격한 인플레이션으로 인한 시장 둔화, 우크라이나-러시아 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁에서 비롯된 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 복합적으로 작용하여 시장의 불확실성을 지속적으로 높이고 있습니다.한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 2024년 8월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2024년 국내 경제성장률은 2.4%, 2025년 국내 경제성장률은 2.1% 수준일 것으로 예상됩니다. 한국은행이 발표한 국내 경제성장 전망은 다음과 같습니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위 : %)

구 분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP 성장률
1.4
2.8
2.0
2.4
2.1

- 민간소비
1.8
1.0
1.8
1.4
2.2

- 건설투자
1.5
0.8
△2.2
△0.8
△0.7

- 설비투자
1.1
△2.3
2.6
0.2
4.3

- 지식재산생산물투자
1.7
1.7
2.0
1.9
3.3

- 재화수출
2.9
8.4
5.6
6.9
2.9

- 재화수입
△0.3
△1.4
4.6
1.6
3.6

주) 전년 동기 대비 기준입니다.

자료: 한국은행 경제전망 보고서(2024.08)

각 부문별로, 민간소비는 하반기 이후 기업실적에 힘입은 임금 상승률 확대 및 물가상승률 둔화 등으로 가계의 소비여력이 개선되며 회복속도가 점차 빨라질 것으로 예상하고 있습니다. 반면, 건설투자는 주거용 및 상업용 중심의 입주물량 축소, 신규착공 위축 영향 등으로 공사물량이 감소하며 당분간 부진할 것으로 예상됩니다. 설비투자는 기업실적 개선에 따른 투자여력 확대로 반등하여 양호한 흐름을 이어갈 것으로 전망됩니다. 지식재산생산물투자는 소프트웨어 등에 대한 투자가 부진하여 증가율이 낮아졌으나, 내년에는 기업의 연구개발투자 지속 및 정부 R&D 예산 확충 등으로 증가세가 확대될 전망입니다. 재화수출은 글로벌 IT경기 호조에 힘입어 견조한 증가세를 지속하는 가운데, 재화수입은 수출 호조, 설비투자 회복 등에 따라 원자재와 자본재를 중심으로 증가할 전망입니다.

이처럼 민간소비 회복, 설비투자 확대 등을 통한 경기 성장에도 불구하고 통화긴축, 인플레이션, 지정학적 리스크 등의 불확실성이 존재함에 따라 글로벌 경기 회복의 속도가 더딜 가능성이 있습니다. 국내외 경기 변동은 관광, 항공, 무역 등 경기에 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라, 당사의 영업환경 및 주가 또한 경기 변동에 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 글로벌 시장 상황에 따른 계약수주 관련 위험
전 세계 방위산업은 대부분 내수에서 매출이 발생하므로 각 국가의 국방비 예산편성에 영향을 받고 있습니다. 또한 이러한
국방예산 전망은 국가별 경제상황과 주변국과의 역학관계 및 국방정책 등에 따라 변동 될 수 있으며, 추후 세계 국방비 예산 중 획득 예산의 감소 및 국내 국방비 감소 시, 방산업체의 수주계약이 감소하여 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 미국과 유럽의 무기생산업체가 규모를 확장해 갈 경우 당사를 포함한 국내 무기생산업체의 수출입에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 주로 국내 무기생산업체에 제품을 납품하는 당사의 수주규모 또한 감소할 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전 세계 방위산업은 대부분 내수에서 매출이 발생하므로 각 국가의 국방비 예산편성에 영향을 받고 있습니다. 국방비는 경제상황의 변화, 안보환경의 변화 및 사회복지 수요증대 등의 요구에 따라 영향을 받고 있습니다. 스웨덴의 싱크탱크인 스톡홀름국제평화연구소 보고서에 따르면 2023년 세계 국방비 지출은 미국이 9,160억달러로 1위, 중국이 2,964억달러로 2위로 그 뒤를 이었으며, 한국은 479억달러로 11위를 기록하였습니다. 2008년에 발생한 세계금융위기가 점차 해소됨에 따라 세계 GDP가 꾸준히 상승하고, 자체 방위 능력을 키우려는 국가들의 움직임이 확대되는 등 세계 국방비 지출 규모 또한 지속적으로 증가하고 있습니다.

[2023년 세계 국방비 지출 상위 11개국]

(단위 : 백만 달러)

순위
국가
2022
2023
증감률

1
미국
860,692
916,015
6.4%

2
중국
291,958
296,439
1.5%

3
러시아
102,367
109,454
6.9%

4
인도
79,977
83,575
4.5%

5
사우디아라비아
70,920
75,813
6.9%

6
영국
64,082
74,943
16.9%

7
독일
56,153
66,827
19.0%

8
우크라이나
41,184
64,753
57.2%

9
프랑스
53,639
61,301
14.3%

10
일본
46,880
50,161
7.0%

11
대한민국
46,365
47,926
3.4%

자료 : 스톡홀름 국제평화연구소(SIPRI) Millex Data, 1948-2023

한편 2019~2023년까지 5년간의 세계 무기 거래 규모를 보면, 상위 5개 수출국은 미국(42%), 프랑스(11%), 러시아(11%), 중국(5.8%), 독일(5.6%) 순이며 이들 상위국들이 전체 거래규모의 75%를 상회하고 있습니다.

[세계 10대 무기 수출국 현황]

(단위 : %)

순위
수출국
점유율
`14-`18 대비`19-`23 변화율

2019~2023
2014~2018

1
미국
42
34
17

2
프랑스
11
7.2
47

3
러시아
11
21
-53

4
중국
5.8
5.9
-5.3

5
독일
5.6
6.3
-14

6
이탈리아
4.3
2.2
86

7
영국
3.7
4.1
-14

8
스페인
2.7
2.7
-3.3

9
이스라엘
2.4
3.1
-25

10
대한민국
2
1.7
12

자료 : SIPRI, Trends in International Arms Transfers, 2023, March 12, 2024.

2023년 세계 100대 무기판매 현황을 살펴보면 상위 5위권은 순위 변동이 없이 미국과 중국 기반 업체들이 차지하고 있습니다. 2023년 세계 무기 거래 상위 5개사 중 4개사는 미국이 보유하고 있으며 이는 미행정부의 군현대화 추진 계획 등에 힘입어 지속적으로 매출이 상승하고 있는 것으로 보입니다. 무기 거래 상위 5개사는 미국의 Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, Boeing, 중국의 Aviation Industry Corporation of China 이며 한국 업체로는 한화그룹(26위), LIG넥스원(52위), 한국항공우주산업(56위) 3곳입니다.

[2023년 세계 30대 방산업체 현황]

(단위 :백만 달러)

순위
회사명
국가
무기판매(매출)

2023년
2022년
2022년
2021년
증가율

1
1
Lockheed Martin
미국
63,334
64,458
-2%

2
2
RTX
미국
39,600
41,852
-5%

3
4
Northrop Grumman
미국
32,435
31,429
3%

4
6
Aviation Industry Corporation of China
중국
30,971
30,155
3%

5
3
Boeing
미국
30,843
35,093
-12%

6
5
General Dynamics
미국
30,400
30,800
-1%

7
7
BAE Systems
영국
25,239
25,775
-2%

8
9
China North Industries Group Corporation Limited
중국
17,964
17,712
1%

9
10
L3Harris Technologies
미국
13,927
14,924
-7%

10
13
China South Industries Group Corporation
중국
13,484
13,745
-2%

11
12
Leonardo
이탈리아
12,866
13,878
-7%

12
15
Airbus
네덜란드
12,022
10,854
11%

13
17
HII
미국
10,625
9,475
12%

14
16
Thales
프랑스
9,644
10,212
-6%

15
18
China Aerospace Science and Technology Corporation
중국
9,614
9,344
3%

16
19
Leidos
미국
9,525
8,032
19%

17
21
Amentum
미국
6,000
5,900
2%

18
22
Booz Allen Hamilton
미국
5,904
5,529
7%

19
29
Rheinmetall AG
독일
5,061
4,789
6%

20
20
Dassault Aviation
프랑스
5,034
6,151
-18%

21
31
Elbit Systems
이스라엘
4,973
4,771
4%

22
27
Rolls-Royce
영국
4,940
4,972
-1%

23
23
Honeywell
미국
4,630
5,151
-10%

24
28
Naval Group
프랑스
4,586
4,850
-5%

25
34
General Electric
미국
4,410
4,136
7%

26
30
Hanwha
한국
4,381
4,787
-8%

27
33
CACI International
미국
4,331
4,185
3%

28
26
Safran
프랑스
4,214
4,981
-15%

29
37
Israel Aerospace Industries Ltd.
이스라엘
4,105
3,867
6%

30
25
Peraton
미국
4,081
5,000
-18%

자료: defense news(https://people.defensenews.com/top-100), 「2023 Top 100」

미국은 2023년 국방비에 9,055억 달러(약 1,209조 원)를 지출하여 2위인 중국 2,195억 달러(약 293조 원) 대비 약 4배 이상의 지출을 보이고 있으며, 2024 회계연도(2023년 10월 ~ 2024년 9월) 국방 예산은 전년 대비 3.2% 늘어난 8,420억달러로 책정했습니다. 이는 역대 최대 규모로써 바이든 행정부는 중국과의 전략적 경쟁을 목표로 핵전력과 미사일 방어체계를 강화할 것이라고 밝혔습니다. 이 중 무기 조달에 1,700억달러를 책정했습니다. 러시아-우크라이나 전쟁의 지속과 향후 미중 갈등의 추이 등에 따라서 미국을 포함한 강대국들의 국방 예산은 향후에도 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나, 미국의 방산업체는 사업의 상당부분을 미 정부와의 계약에 의존하고 있습니다. 미 정부의 재정 지출 삭감 계획에 따른 국방예산 감축은 주요 당사와 같은 주요 방산 업체의 재무상태에 불리하게 작용 할 수 있습니다.한편, 2022년 초 발발한 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화로 인해 신냉전 기조가 강화되고, 이스라엘과 하마스 간의 가자전쟁으로 중동 지역마저 안보 불안이 가시화되었습니다. 이에 따라 전 세계적으로 안보 환경 변화 및 국가별 국방예산 확대로 인해 중장기 방산 시장 규모 역시 지속적으로 성장하고 있습니다. 산업연구원이 발표한 자료에 따르면 러시아-우크라이나 전쟁이 현재 기조에 따라 장기화될 경우에는 2032년에는 기존 전망치 대비 2조달러가 증가할 것으로 전망하였습니다. 또한, 2021년 약 5,500억 달러를 기록한 글로벌 무기 획득 예산은 전쟁이 장기화될 경우에는 2032년 7,500억 달러를 상회할 것으로 보고 있습니다.

[글로벌 국방예산 전망(2010~2032)]
[글로벌 무기획득예산 전망(2010~2032)]

(단위 : 십억 USD)
(단위 : 십억 USD)

글로벌 국방 예산 전망(~2032).jpg
글로벌 국방 예산 전망(~2032)

글로벌 무기획득 예산 전망(~2032).jpg
글로벌 무기획득 예산 전망(~2032)

자료 : 산업연구원(KIET)(월간 KIET 산업경제 : 우크라이나 전쟁 이후 글로벌 방산시장의 변화와 시사점, Aviation Week(2022))(2023.03.29)를 기초로 산업연구원 작성, https://aviationweek.com/

주) 경상가 기준

이러한 전세계적 방위산업 규모 증가 및 정부의 방위산업 수출 확대 정책에 힘입어, 국내 방산업체들의 수출 실적이 꾸준히 상승하고 있습니다. 특히, 2022~2023 폴란드에 대한 전차(K2), 항공기(FA-50), 자주포(K9) 수출 및 아랍에미레이트에 대한 천궁 수출 등을 통해 2023년 방위산업 수출규모는 140억 달러를 웃도는 성과를 달성하였습니다.

[연도별 한국 방산수출 규모 추이]

(단위 :억 달러)

연도별 방산수출 추이_.jpg
연도별 방산수출 추이_

자료: 언론종합, 삼일PWC 경영연구원

이에 당사를 비롯한 국내 방산업체에 글로벌 방산시장이 미치는 영향력 또한 지속적으로 증가하고 있습니다. 산업연구원(2022)의 무기체계 경쟁력 실태조사 결과에 따르면, 한국의 70여개 주요 방산제품 중 글로벌 경쟁력(미국=100)이 90%이상인 품목은 30여개가 넘는 것으로 조사되었습니다. 이러한 시장 상황 속에서 국내 무기체계 업체들은 방위산업의 역량을 지속적으로 강화하고 유지하기 위해 수출주력제품을 미래전에 필요한 성능으로 지속적으로 개발중이며, 현재의 K-2 전차, K-9 자주포, 천무 외에도 새로운 수출주력제품을 발굴하여 신규시장을 확보하고 있습니다. 이에 당사를 비롯한 국내 방산 부품업체들의 수주실적 또한 지속적으로 증가하고 있습니다.

다만, 이러한 국방예산 전망 및 한국의 방산수출 규모 추이는 국가별 경제상황과 주변국과의 역학관계 및 국방정책 등에 따라 변동 될 수 있고, 러시아-우크라이나 전쟁이 끝날 경우 글로벌 국방 예산이 축소될수 있으므로 현재로써 확정적으로 예측하기는 어려운 것으로 판단 됩니다. 추후 세계 국방비 예산 중 획득 예산의 감소 또는 국내 국방비 감소 시, 방산업체의 수주계약이 감소하여 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 미국과 유럽의 무기생산업체의 기술력 증가 및 M&A 등으로 규모를 확장해 갈 경우 국내 무기생산업체의 수출입에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 주로 국내 무기생산업체에 제품을 납품하는 당사의 수주 규모 또한 감소할 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 방위산업 자체 위험

방위산업의 특성 상, 주변국의 군비경쟁 및 국제 정세 등 통제 불가능한 변수가 존재하며 국방정책의 변경 등으로 시장 상황이 비우호적일 경우 매출처 변경, 타 산업으로의 전환 등이 여의치 않을 수 있습니다.
구체적으로 대내외 정치 및 안보환경에 민감한 국방정책의 특성상, 향후 추진과정에 있어 기존의 투자계획 및 방향이 변동될 가능성도 존재하며, 이로 인해 방위산업의 특성상 국방정책의 변경 등으로 시장 상황이 비우호적인 방향으로 진행될 가능성이 상존합니다.
이러한 정부 정책 및 안보환경에 따른 변동성은 당사의 매출 및 수익에 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자 의사결정에 앞서 이러한 특수성에 대하여 충분히 고려하시기 바랍니다.

① 국방정책 관련 위험방위산업은 국가적으로 가장 중요한 전략산업이면서도 안보에 핵심적 역할을 담당하는 국방의 중추적 산업입니다. 방위산업은 첨단기술이 결집되고 대규모 자본이 투하되며, 고학력의 지식집약적 인력이 요구될 뿐만 아니라 수요자가 정부이기 때문에 그 어느 산업분야보다도 정부 투자와 정책에 의해 산업발전의 속도와 경쟁력이 결정되는 대표적인 정부주도형 산업입니다. 이러한 이유로 시장 내 높은 진입장벽이 있으며, 방위산업자가 준수해야 하는 주요 법령으로는 대표적으로 '방위사업법', '방산원가 대상 물자의 원가계산에 관한 규칙', '방위사업 관리규정' 등이 있습니다.

[방위산업 관련 법령]

방위사업법
자주국방의 기반을 마련하기 위한 방위력 개선, 방위산업 육성 및 군수품 조달 등 방위사업의 수행에 관한 사항을 규정함으로써 방위산업의 경쟁력 강화를 도모하며 궁극적으로는 선진강군(先進强軍)의 육성과 국가경제의 발전에 이바지하는 것을 목적으로 제정

방위사업관리규정
「방위사업법」동법시행령 및 동법시행규칙에서 위임한 사항과 그 시행을 위하여 필요한 사항, 그 밖에 방위력개선,군수품조달 및 방위산업육성 등 방위사업을 효율적으로 추진하기 위하여 필요한 절차 등을 규정함을 목적으로 제정

방산원가대상물자의원가계산에 관한 규칙
「방위사업법」 제46조 제3항에 따른 방산물자(防産物資)의 조달에 관한 계약과 같은 법 제18조 제4항에 따라 연구 또는 시제품(試製品) 생산을 하게 하는 경우의 계약을 할 때에 필요한 원가계산 기준 및 방법을 정함을 목적으로 제정

방위산업에 관한계약 사무 처리규칙
「방위사업법 시행령」 제60조 및 제61조에 따른 계약 체결 등에 필요한 사항을 규정하는 것을 목적으로 제정

물품관리법
국가 물품(物品)의 취득,보관,사용 및 처분에 관한 기본적인 사항을 정하여 국가 물품을 효율적이고 적정하게 관리하는 것을 목적으로 제정

군수품관리법
「물품관리법」 제3조에 따라 군수품 관리에 관한 기본적 사항을 규정함으로써 군수품을 효율적이고 적절하게 관리하는 것을 목적으로 제정

국가를 당사자로 하는계약에 관한 법률
국가를 당사자로 하는 계약에 관한 기본적인 사항을 정함으로써 계약업무를 원활하게 수행할 수 있도록 함을 목적으로 제정

민ㆍ군기술협력사업

촉진법

군사 부문과 비군사 부문 간의 기술협력이 강화될 수 있도록 관련 기술에 대한 연구개발을 촉진하고 규격을 표준화하며 상호간 기술이전을 확대함으로써 산업경쟁력과 국방력을 강화하는 데에 이바지함을 목적으로 제정

산업기술혁신 촉진법
산업기술혁신을 촉진하고 산업기술혁신을 위한 기반을 조성하여 산업경쟁력을 강화하고 국가 혁신역량을 높임으로써 국민경제의 지속적인 발전과 국민의 삶의 질 향상에 이바지함을 목적으로 제정

기초연구진흥 및 기술개발지원에 관한 법률
기초연구를 지원,육성하고 핵심기술에 대한 연구개발을 촉진하여 창조적 연구역량의 축적을 도모하며 우수한 과학기술인력을 양성하여 국가과학기술 경쟁력의 강화와 경제,사회 발전에 이바지하는 것을 목적으로 제정

항공우주산업개발촉진법
항공우주산업을 합리적으로 지원,육성하고 항공우주과학기술을 효율적으로 연구,개발함으로써 국민경제의 건전한 발전과 국민생활의 향상에 이바지하게 함을 목적으로 제정

소프트웨어산업 진흥법
소프트웨어산업의 진흥에 필요한 사항을 정하여 소프트웨어산업 발전의 기반을 조성하고 소프트웨어산업의 경쟁력을 강화함으로써 국민생활의 향상과 국민경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 제정

하도급거래 공정화에

관한 법률

공정한 하도급거래질서를 확립하여 원사업자(原事業者)와 수급사업자(受給事業者)가 대등한 지위에서 상호보완하며 균형 있게 발전할 수 있도록 함으로써 국민경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 제정

국가재정법
국가의 예산·기금,결산,성과관리 및 국가채무 등 재정에 관한 사항을 정함으로써 효율적이고 성과 지향적이며 투명한 재정운용과 건전재정의 기틀을 확립하는 것을 목적으로 제정

정부기업예산법
정부기업별로 특별회계를 설치하고, 그 예산 등의 운용에 관한 사항을 규정함으로써 정부기업의 경영을 합리화하고 운영의 투명성을 제고함을 목적으로 제정

예산회계에 관한 특례법
예산 및 결산에 관한 특별절차를 규정함으로써 국가안전보장업무의 효율적 수행을 기하게 함을 목적으로 제정

대외무역법
대외 무역을 진흥하고 공정한 거래 질서를 확립하여 국제 수지의 균형과 통상의 확대를 도모함으로써 국민 경제를 발전시키는 데 이바지함을 목적으로 제정

군사기밀보호법
군사기밀을 보호하여 국가안전보장에 이바지함을 목적으로 제정

또한, 방위산업은 정부 의존도가 매우 높은 산업으로 그 시장규모는 국방부의 방산물자 소요 계획, 정부의 국방비 예산편성 및 국방정책의 변경에 영향을 받습니다. 이에 따라, 정부의 국방정책이 급격히 변화할 경우 방위산업 시장규모 역시 축소될 가능성이 존재하며, 방산기업의 매출규모 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 국방 예산은 매년 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있으며 2024년 국방 예산도 전년 대비 4.2% 증가한 59.4조원으로 편성되었습니다. 2020년까지 14%대를 유지하고 있던 정부재정 내 국방 예산 비중은 2021년 13.9%를 기록한 이후 2024년에는 13.2%를 차지하였습니다.

[정부재정과 재정대비 국방비]

(단위 : 조원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

정부재정
247.2
258.6
268.4
275.0
301.4
331.8
356.6
380.9
421.4
446.2
449.5

국방비
35.7
37.5
38.8
40.3
43.2
46.7
50.2
52.8
54.6
57.0
59.4

재정대비 국방비
14.4
14.5
14.5
14.7
14.3
14.1
14.1
13.9
13.0
12.8
13.2

자료 : 국방부 국방예산 자료실

국방부에서는 현재와 미래의 예상되는 위협과 안보환경 변화에 대응하기 위해 매년 향후 5년간의 군사력 건설 및 운영에 관한 국방중기계획을 세웁니다. 2023년 12월 발표된 <2024~2028 국방중기계획>에 따르면 '23~'27 국방중기계획 시 발표된 예산보다 연평균 7.0% 증가한 348.7조원을 향후 5년간 투입할 계획을 발표하였습니다. 국방비는 무기체계 구매, 개발, 성능개량 등에 필요한 예산인 방위력개선비와 현용 장비 운영, 장병 생활여건 개선 등에 필요한 예산인 전력운영비로 나눠집니다. 금번 국방중기계획은 방위력개선비에 113.9조원, 전력운영비로 234.8조원으로 배분되었습니다.

[5개년 국방 중기 계획 예산 추이]

(단위 : 조원)

구 분
기 간

2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
합계

국방비
59.6
64.3
70.0
74.8
80.0
348.7

(전기 대비 증가율)
4.6%
7.9%
8.9%
6.9%
7.0%
-

- 전력운영비
41.8
44.9
47.7
49.2
51.1
234.8

(전기 대비 증가율)
4.2%
7.4%
6.2%
3.1%
3.9%
-

(국방비 내 점유율)
70.1%
69.8%
68.1%
65.8%
63.9%
67.3%

- 방위력개선비
17.8
19.4
22.3
25.6
28.9
113.9

(전기 대비 증가율)
5.3%
9.0%
14.9%
14.8%
12.9%
-

(국방비 내 점유율)
29.9%
30.2%
31.9%
34.2%
36.1%
32.7%

자료 : 국방부 2024~2028 국방중기계획

주1) 전력운영비 : 인건비, 급식, 피복, 정보화, 군수지원, 교육훈련 등 현존전력을 유지·운영하는 비용

주2) 방위력개선비 : 화력, 함정, 항공기 등 신규전력 확보를 위한 무기구입 및 연구개발비용

2024년~2028년 국방중기계획에서는 인건비를 포함한 전력운영비의 비중은 기존 67.6%에서 67.3%로 감소한 반면, 자국국방을 위한 무기체계 전력화 사업 등의 방위력개선비 비중은 32.4%에서 32.7%로 늘었습니다.

[2024년 국방예산 규모]

(단위 : 억원)

구 분
2023년 예산
2024년 예산
전년 대비 증감
증가율

국방예산(계)
570,143
594,244
24,101
4.2%

- 전력운영비
400,974
417,712
16,738
4.2%

- 방위력개선비
169,169
176,532
7,363
4.4%

자료 : 국방부 보도자료, 2023. 12. 21

한편, 2024년도 국방예산이 2023년 대비 4.2% 증가한 59조 4,244억원으로 결정되었습니다.전력운영비는 병역의무 이행에 대한 보상 강화, 병영환경 및 간부들에 대한 지위 및 복무여건 개선 등에 중점을 두어 2023년 대비 4.2% 증가하였습니다. 주요 증액 내역은 병 봉급을 2025년까지 병장 기준 150만원으로 인상하고, 병사들이 전역할때까지 매월 적립하는 내일준비적금에 대한 정부지원을 월 최대 55만원으로 인상하여 최대 월 205만원을 지원할 계획입니다. 또한, 기본급식비 단가를 '25년 15,000원까지 단계적으로 인상하고 간부들의 활동비도 인상할 계획입니다.군사력 건설에 투입되는 방위력개선비는 핵·WMD(대량살상무기) 위협 대응, AI 기반 유ㆍ무인 복합전투체계 발전, 국방 연구개발 및 방위산업 활성화 등 핵심 군사력 건설에 필요한 소요 재원을 반영하여 2023년 대비 4.4% 증가하였습니다. 주요 증액 내역으로는 중요 표적을 빠르고 정확하게 탐지하고 파괴할 수 있는 킬체인(Kill Chain) 능력 확충, SLBM을 탑재한 중영잠수함 추가 확보, 북한이 핵·WMD 공격시 북한 전 지역 핵심시설을 대량 응징하고 보복해 파괴할 수 있는 압도적 대량응징보복(KMPR) 능력 강화 등이 있습니다.② 남북관계 등 지정학정 위험2017년은 국내 사드 배치로 인해 중국과의 갈등이 깊어지고, 북한의 핵실험과 대륙간탄도로켓("ICBM")실험 발사가 반복적으로 이어지면서 한반도의 지정학적 위험이 그 어느 때 보다 고조된 상태였습니다. 그러나 문재인 정부 출범 이후 지속적으로 남북관계 개선에 의지를 보이면서 남북관계는 점차 우호적으로 변하였습니다. 2018년 4월 21일 북한 조선중앙통신은 노동당 중앙위원회 전원회의에서 6차례 핵실험을 진행했던 풍계리 핵실험장 폐기 및 대륙간탄도로켓(ICBM) 시험발사를 중지하고 경제 건설에 총력을 집중한다는 전략노선을 채택하였다고 보도하였습니다. 2018년 상반기에는 남북정상회담으로 한반도 해빙무드가 시작되었으며, 같은 해 6월 싱가포르 1차 북미정상회담까지 이어지며 한반도 긴장 완화가 진행되던 가운데, 2019년 2월말 개최된 베트남 하노이 제2차 북미정상회담이 미국과 북한 간의 제재 수준 합의가 이루어지지 않으며 협상이 결렬된 바 있습니다. 이후, 북한 외무성은 3월 15일 기자회견을 통해 '비핵화 협상 중단 고려'를 언급하고 핵, 미사일 실험 재개 가능성을 시사하였고, 2020년 6월 북한은 개성 남북공동연락사무소를 폭파하며 남북관계가 악화되었으며, 이에 따른 한반도 지정학적 리스크 발생 우려가 다시금 제기되었습니다. 2021년 7월 남북이 통신연락선을 복원하였으나, 증권신고서 제출일 현재 북한은 핵실험과 미사일 발사를 지속하며 한반도의 지정학적 risk를 고조시키고 있습니다.이와 관련하여, 대한민국은 안보위협에 주도적 대응을 위해 국방예산은 지속적인 증가시키고 있습니다. 2018년 핵심 군사력 확보 및 방위산업 육성 등을 담은 '국방개혁 2.0' 과 국방중기계획들을 살펴보면 전방위 안보위협에 대비하기 위한 방위력 개선비 비중 확대 등이 강조되고 있습니다. 더불어 이러한 국방예산의 지속적 확대 추세 속에, 방위산업의 경쟁력을 강화하여 수출형 산업구조로 전환하려는 정부의 의지가 반영되어 2024년 국방예산안에는 약 7,363억원의 예산이 증액 편성되어 방위력 개선비에 소요됐습니다.상기의 국방중기계획에서 확인하였듯이, 방위산업은 대내외 정치 및 안보환경에 민감한 국방정책의 특성 상, 향후 추진과정에 있어 정책방향 및 계획이 변동할 가능성이 존재합니다. 산업의 특성 상, 북한 등 주변국의 군비경쟁 및 국제 정세 등 통제 불가능한 변수가 존재합니다. 또한 국방정책의 변경 등으로 시장 상황이 비우호적일 경우 매출처 변경, 타 산업으로의 전환 등이 쉽지 않을 수 있습니다. 이러한 정부 정책 및 안보환경에 따른 변동성은 당사의 매출 및 수익에 영향을 끼칠 수 있으나, 대부분 매출이 수주에 의한 장기공급계약의 형태이므로 단기적 영향보다는 중장기적인 영향이 클 것으로 판단되오니 투자자 여러분께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.또한 중장기 계획에 따라 시장 규모가 영향을 받는 특성에 기인하여 북한 등 주변국의 군비경쟁 및 국제 정세 등 통제 불가능한 변수에 따라 매출액 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 투자자께서는 투자 의사결정에 앞서 이러한 특수성에 대하여 충분히 고려하시기 바랍니다.

③ 전염병의 재확산, 국제 유가 등 촉발 위험2019년 말 중국에서 발생한 코로나19 가 전세계적으로 확산되며 전세계적 셧다운이 발생한 상황에서 개별국이 보유하고 있는 지정학적 리스크 역시 심화되었습니다. 2020년 1월 이란의 솔레이마니 혁명수비대 사령관이 미국 공습에 의해 사망하자 미군 시설을 미사일로 공격하며 반격에 나섰고 이에 미국과 이란의 갈등이 고조되는 모습을 보였으며, 시리아 내전의 지속, 사우디아라비아의 예멘 후티 반군 공습, 2020년 3월 북한의 탄도미사일 발사 도발 등 각국의 지정학적 리스크가 심화된 바 있습니다. 또한 사우디아라비아와 러시아의 감산 협상 실패로 2020년 3월 WTI가 배럴당 20달러까지 폭락하고 미국의 셰일가스 산업도 직격탄을 맞으며 에너지 문제가 글로벌 경기 침체에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있는 상황에서, 2020년 3월 WHO가 펜데믹을 선언하였습니다. 이에 따라 경제 침체가 지속되었으나 코로나19 백신 보급 확대로 국가 간 이동이 정상화 추세를 보이며 경기 회복세를 보이고 있습니다. 다만, 향후에도 상기와 같은 사건들로 인하여 글로벌 경기 침체가 재차 나타날 경우, 지정학적 리스크를 보유하고 있는 국가들의 방위산업 관련 신규 무기 도입, 연구, 개발 사업 비용 등의 집행에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한 2019년 및 2020년과 같이 예상하지 못한 코로나19와 같은 전염병의 재확산 등으로 각국방산업체들의 공장 가동 등 생산시설 폐쇄가 재현 및 장기화될 경우 개발 무기 납품, 부품 수급 차질, 관련 업체들의 자금난 및 일정 지연에 따른 지체상금 발생 등의 예기치 못한 리스크가 산업전반에 발생할 수 있으며 이에 당사의 매출 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한 방산 수출의 중요성과 비중이 점차 강화되고 있어 국내 방산 업체들은 해외 각국의 규제환경에도 촉각을 기울이고 있습니다. 당사를 비롯한 국내 방산업체들은 하기와 같은 주요국 정부의 방위 산업 관련 규제에 맞춰 영업활동을 영위 해야하므로 해당 규제들의 변화 방향에 따라 당사의 매출과 수익성이 악화될 수 있습니다.

[주요국 방위산업 관련 규제]

구분
규제
주요내용
규제기관

경제제재
경제제재법령
외국의 경제제재법령에서 제한 또는 금지하고 있는 거래를 하거나 거래에 관여해서는 아니됨
미국/EU/UN 등

규제

ITAR

(International Traffic in Arms Regulations) 국제무기거래규정

미국에서 수출된 군용물자품목, 기술, S/W가 수입국으로부터 다시 제3국으로 수출되는 경우 적용. 최근 우리 방산수출의 성장세에 따라 무기수출 시 국제규범 준수 여부에 대한 국제사회의 감시 강화

미국

국무부

규제

TWEA

(Trading with the Enemy Act)

적성국교역법

적성국으로 규정한 나라의 미국내 자산을 동결하고 교역을 금지함은 물론, 그 나라와 교역하는 상대국에도 경제적 제재를 가함으로써 해당 나라를 국제사회에서 경제적으로 고립

미국

상무부

규제

AEC

(Arms Export Control Act)

무기수출관리법

무기에 대한 국제무역을 감소시키는 데 미국이 주도권을 행사하여야 한다는 미국의 기본 정책. 현재 대외 군사 판매는 이 무기 수출 통제 법안에 따라 이루어지고 있다

미국

상무부

규제

EAR

(Export Administration Regulations)

수출관리규정

WMD 비확산을 위한 미국의 이중용도물자 수출통제 관련법령으로 미국 상무부의 허가가 필요한지 여부를 확인

미국 상무부

(산업안보국)

규제

PSI

(Proliferation Security Initiative)

대량살상무기확산방지구상

무기나 무기 관련 물자의 이동을 제한하는 정책으로, 핵무기, 화학무기, 생물학무기 등 대량살상무기와 관련 물자들이 확산되는 것을 막으려는 목적
미국 국무부

규제

(2025년 예정)

CMMC

(Cyber-Security Maturity Model Certification)

사이버보안 성숙도모델 인증

미국에 방산물자를 수출하거나 공동연구개발을 수행하려는 기업은 CMMC 인증을 취득해야 한다. 기업정보를 보호하기 위한 인증을 신설, 자국 산업을 보호하고자 한다.

미국

국무부

지침

EU의 조달지침

(Directive)

EU내 공공조달을 규율하는 6개 지침이 있으며, 정부 조달에 관한 일정한도 이상의 규모를 가진 공공조달 사업 절차를 서로 균형있게 조정키 위한 목적
EU

지침

EU의 방위조달지침

(Directive)

EU 차원의 방위사업 시장의 확보와 이를 통한 역량 확대 및 방위산업 관련 각국의 주권 확보와 그 균형에 목적
EU

규정

FOSA

(Procurement in the field of defense and security regulation)

국방/보안분야 조달규정

유럽연합 방산조달지침에 대한 노르웨이 해석을 적용하는 규정으로, 외국인에 대한 비차별성 및 비배제성 원칙을 준수하여 외국기업의 입찰참여에 대해서는 차별적 대우를 하지 않음.

노르웨이

국방물자청(DMA)

또한 최근 국내 방위 산업의 수출규모가 급격하게 성장한 데 비해 수출 지원을 위한 금융 지원 제도의 개선이 늦어지고 있는 점 또한 유의해야할 부분입니다. 일례로 최근 국내 방산업계와 대형 수출계약을 체결한 폴란드 군비청의 경우, 수출입은행의 한도 부족으로 인해 금융지원이 이뤄지지 못하면서 수출 공급이 지연된 바 있습니다. 다행히, 2024년 10월 폴란드 군비청은 유럽 권역 내 상업은행의 대출을 통해 수입을 진행하기로 결정하면서 원활한 수출이 재개될 것으로 기대되나 이와 같이 수출 대상국가가 자체 비용 부담으로 수입을 추진하는 경우는 이례적인 사례입니다. 따라서, 수출을 위한 금융지원 제도의 개편이 확실히 마무리되기 전까지는 국내 방산업체들이 해외 정부와 대형 수출계약을 체결하더라도 금융 지원의 지연, 불발에 따라 해당 계약에 따른 수출이 정상적으로 진행되지 못할 가능성이 있고 국내 방산업계의 수출 가능성이 저하될 수 있습니다. 또한 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

라. 방산사업 수익성 개선 제약방산사업은 수요자가 한정적이며, 국내 정치적 상황 및 국제정세에 따라 사업 대상 및 제품의 수요가 가변적이기 때문에 수익성 제고 및 사업확대에 한계가 있을수 있습니다.
또한, 방산사업은 안정적 거래기반(정부 또는 국가) 및 제도적인 진입장벽을 바탕으로 사업 및 영업수익의 안정성은 양호하나 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 따른 적정 이윤이 규정되어 있어 수익성 제고에는 제약이 존재합니다.

방위산업은 국가 방위를 위하여 군사적으로 소요되는 물자의 생산과 개발에 기여하는 산업으로 공급(방산기업)과 내수 위주의 수요(정부) 측면에서 모두 독점적 성격을 갖는 쌍방 독과점적 시장구조를 가지고 있습니다. 당사의 고객은 방위산업의 특성상 크게 방위사업청을 비롯한 정부기관 및 체계업체로 구분됩니다. 또한 규제 산업적 특성을 가지고 있어 가격이 시장의 수요와 공급의 원리에 의해 결정되는 것이 아니라, 제3자(정부기관이나 기타 가격결정위원회)에 의해 결정되고 있습니다.이처럼 방산사업 분야는 안정적인 거래기반(정부 또는 국가)을 가진다는 점에서 수익 및 사업의 안정성은 높다고 볼 수 있습니다. 또한 방산사업은 방산물자 및 방산기업 지정제도 등 산업 내 제도적인 진입장벽을 통해 보호받고 있으며, 원가중심적 가격결정구조에 의해 일정 수준의 수익성을 보장받고 있습니다. 그러나 방산사업의 특성으로 인해 수요자(방위사업청, 국방부 및 관련 국가기관)가 한정적이라는 점에서 사업 확장 및 수익성 제고의 측면에서 한계를 가지고 있습니다.특히, 새롭게 거래를 체결하는 수요 국가의 경우 해당국가와 자국 간의 외교적 관계및 해당국가의 수출입 제한 결정 가능성 등 규제위험이 상존하는 바, 이에 따라 거래 체결에 제약이 있을 수 있으며, 기존 거래를 체결했던 국가의 경우에도 자국과 외교적 관계가 악화될 경우 거래 체결에 제약이 있을 수 있다는 점에서 사업상 위험이 존재 합니다. 이러한 측면에서 당사가 영위하는 방위 산업 분야는 국내외 정치 상황에 따른 위험을 가지고 있다는 것을 투자 판단 시 고려하시기 바랍니다.

더불어 방산사업 분야는 제품의 생산에 대규모 설비와 고도의 기술을 필요로 하는 자본 및 기술 집약적인 산업의 특징을 가지고 있습니다. 일반적으로 자본 및 기술 집약적인 산업은 초기 대규모 설비투자를 실시하고 이후 발생하는 수익을 통해 투자원금을 회수하면서 이윤을 추구하나, 방산산업은 사업의 공공재적 특성으로 인해 수익 구조 등에 있어 일정한 제약이 존재하고 있습니다. 방산물자의 가격산정은 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 의하여 기본적으로 들어가는 원가 등 소요비용에 적정이윤을 가산하는 방식으로 결정되기 때문입니다.

가격산정조건의 경우 거래상대, 계약형태와 방법 등에 따라 다양한 유형이 존재하는데, 주로 일반개산계약, 중도확정계약, 일반확정계약
, 특정비목불확정계약
이 활용됩니다. 일반개산계약은 계약이행이 완료된 후에 실적원가에 일정 이윤을 가산하여 계약금액을 결정하는 계약방식입니다. 확정계약 중 중도확정계약은 계약이행기간 중 일정 시점에 산출된 실적원가를 기준으로, 일반확정계약은 계약체결시점에 예상원가를 기준으로 일정 이윤을 가산하여 계약금액을 확정하는 방식입니다. 따라서 일반확정계약은 일반개산계약,중도확정계약에 비해 수익의 안정성이 다소 낮습니다.
특정비목불확정계약은 가능한 계약체결 시 계약금액을 결정하고 그렇지 못한 특정비목에 대해서는 이후로 결정시점을 미루는 방식으로, 당사의 정비 사업에 주로 쓰이는 계약 방식입니다. 당사의 수출 사업은 주로 일반확정계약의 형태로 이뤄지고 있으며, 수출 매출 비중 확대에 따라 전체 매출액 중 일반확정계약의 비중도 늘어나고 있습니다. 당사 매출액에 대한 가격산정조건별 구분은 아래와 같습니다.

[가격산정조건별 매출액 구분]

(단위: 억원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

일반개산계약
300
473
627
553

중도확정계약
120
31
13
1

특정비목불확정
134
194
200
91

일반확정계약
608
508
994
1,239

소계
1,163
1,206
1,834
1,885

자료: 당사 제시

정부는 가격경쟁력 강화, 원가부정행위 방지 등을 위해 일반확정계약을 확대하고자 하지만, 아직까지 방위산업 사업의 상당부분이 개산계약으로 이루어져 있고, 일반확정계약의 경우에도 원가분석자료 등을 이용해 계약금액을 정할 수 있는 경우에 활용하도록 한정되어 있습니다. 따라서 향후 일반확정계약이 확대되더라도 방산기업은 안정적인 영업수익성을 지속할 것으로 전망됩니다. 다만, 이렇듯 당사 영업의 안정성과 수익성은 우수하나 국내외 규제환경으로 인해 자유롭게 수익률을 변동시키는데 있어서 제약이 존재할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 투자 판단 시 고려하시기 바랍니다.

마. 방위산업 구조개선에 따른 위험방산사업은 정부가 2009년
전문화, 계열화 제도를 폐지함에 따라 방위산업 기업의 독과점적 시장지위가 약화될 가능성이 있습니다. 비록 정부가 방산물자 및 방산업체의 품질보증 및 안정적인 조달 등의 관리를 위하여 방위사업법 제35조(방산업체의 지정 등)에 의하여 지정제도를 운영하면서 독점적 시장지위 약화 위험이 제한적일 것으로 판단되나,
지정된 업체들간의 경쟁과 정부 정책의 변경에 의해 장기적으로 당사의 매출 및 수익이 영향을 받을 수 있습니다.

방위산업의 전문화, 계열화 제도는 군수품의 안정적인 확보를 위해 분야별로 '방산기업'을 지정하여 독과점적인 판매기반을 확보해 주는 방위산업 지원제도입니다. 자주국방 및 국가안보 차원에서 1983년 도입된 전문화, 계열화 제도는 시간이 지남에 따라 독과점 방산기업의 건전한 경쟁 저하 및 기술개발 부족 등의 문제점에 따라 2009년부터 폐지되었습니다. 이에 따라, 동 제도하에서 독점적인 지위를 유지한 방위산업기업들의 시장내 독과점적 지위는 약화될 위험이 있습니다.그러나 방위산업의 자본 및 기술집약적 특성 상 신규업체에 대한 진입장벽이 존재하는 바, 축적된 개발력과 특화된 생산설비를 보유한 당사의 경우, 동 제도의 폐지 하에서도 탄력적으로 대응할 수 있을 것으로 판단됩니다.
방위산업에서 정부 및 국방과학연구소 등 국가기관에서 자금을 공동 출자하여 개발한 제품의 지적재산권은 정부 및 개발 참여업체 소유이며, 지적재산권에 대한 소유/접근 권한 또한 정부기관 및 개발 참여업체에만 있기 때문에 제3의 업체가 진입하기 힘든 시장구조를 가지고 있습니다. 아울러 특정 방산물자의 연구개발 사업이 양산 단계로 전환될 시,『방위산업물자 및 방위산업체 지정 규정』을 통해 제품을 개발한 방산업체가 해당 제품이 방산물자에서 해지되기 전까지 독점적으로 공급할 수 있습니다.

[방위산업물자 및 방위산업체 지정규정(방위사업청훈령 제761호) 주요내용]

제2장 방산물자

제6조(방산물자 지정의 신청) ① 영 제39조제3항의 요청인(당해 군수품을 생산하고 있거나 생산하려고 하는 자), 영 제40조제3항의 국외에서 도입한 물자를 국내에서 정비하려는 자, 기반전력사업본부장, 미래전력사업본부장은 방위사업청장(방위산업진흥국장)에게 방산물자 지정 신청을 할 수 있다.

② 제1항의 신청인은 원칙적으로 제9조의 지정시기에 동일 적용장비의 완제품 및 주요 구성품(핵심기술이 포함된 결합체, 부분품 포함) 등을 함께 신청하여야 한다.

제10조(방산물자 지정 관련 국산화율 검토) ① 제6조 및 영 제39조 제3항에 따라 지정 신청을 한 물자의 국산화율 및 국산화 계획 검토 결과 방산물자로서 적합하지 않다고 판단되는 경우에는 지정하지 아니할 수 있다.

② 제1항의 각 물자 또는 분야에 따른 국산화율의 적합성 판단 기준은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

1. 방산물자 지정 신청 품목의 국산화율이 70% 이상인 물자.

2. 항공분야 물자, 기술협력생산물자, 국내에서 정비하는 국외도입물자는 지정 신청품목의 국산화율이 50% 이상인 물자

③ 제2항의 각호에 해당하지 않음에도 사업의 특성에 따라 불가피한 경우에는 기반전력사업본부장 또는 미래전력사업본부장이 요청하고 방위사업기획ㆍ관리분과위원회의 방산물자 지정에 관한 심의ㆍ조정을 거쳐 방산물자로 지정할 수 있다.

제11조(방산물자 지정 형식 및 범위) ① 규칙 제29조상의 물자지정의 형식은 별표2의 형식으로 한다.

② 방산물자의 생산형태를 제한하여 방산물자를 지정하고자 하는 경우에는 별표3의 형식에 의한다.

③ 방산물자 지정의 범위는 해당 적용장비인 "장비명"에 대한 "품목명"에 한한다.

④ 방산업체는 당해 방산물자의 제조, 가공, 조립, 정비, 재생, 개조 및 성능개량(법 제22조제2항에 의한 경우는 제외한다) 등의 행위를 할 수 있다.

⑤ 국외에서 도입한 물자를 국내에서 정비시 방산물자 지정의 범위는 완제품, 주요 구성품(결합체, 부분품 제외)을 국내 업체가 창정비하는 경우에 한한다.

제12조(방산물자 지정 취소 및 존속 여부 검토 등) ① 정기검토는 영 제64조에 따라 3년 주기로 해야 하며, 방위사업청장(방위산업진흥국장)은 정기검토 예정 연도 이전에 방산기반조사를 실시할 수 있고 관련기관으로 지정 취소 검토를 요청할 수 있다.

② 방위사업청장(방위산업진흥국장)은 필요한 경우 수시로 방산물자 지정 취소를 검토 할 수 있으며, 관련기관은 방산물자로 지정된 물자 중 법 제48조 제3항의 취소요건에 해당되는 경우에는 지정의 취소 검토를 방위사업청장(방위산업진흥국장)에게 의뢰할 수 있다.

③ 방위사업청장(방위사업정책국장)은 방산물자의 규격이 상용규격으로 전환된 경우에는 해당 방산물자의 품목명과 적용 장비명을 방위산업진흥국장에게 통보하여야 하며, 방위산업진흥국장은 통보된 물자의 방산물자 지정 취소여부를 검토하여야 한다.

④ 제20조 제8항 각호에 해당되지 않거나 법 제48조 제3항에 해당되는 경우에는 방산물자 지정 취소 할 수 있다. 다만 다음 각 호에 해당되는 경우는 제외한다.

1. 생명과 직접 관련된 물자로서 방산물자의 지정이 존속해야 할 필요가 있는 경우

2. 군사전략상 긴요한 물자로서 후속군수지원 등을 위해서 방산물자 지정이 존속해야할 필요가 있는 경우

자료: 국가법령정보센터

[국군 무기 획득 절차]

그림4

자료: 방위사업청

다만 앞서 언급한 바와 같이 방산사업의 경우 국방부의 방산물자 소요계획 및 정부의 국방비 예산편성 등과 국내외 정치외교적 환경 변화에 따른 영향을 받고 있는 만큼 향후에도 정부와의 계약 상황 및 당사 제품의 해외 수출 추이 등에 대한 모니터링이 필요할 것으로 예상됩니다.

한편 정부는 방산물자와 방산업체의 품질보증 및 안정적인 조달 등의 관리를 위하여방위사업법 제35조(방산업체의 지정 등)에 의하여 지정제도를 운영중입니다.
기동부문의 주요 방산 지정업체로는 당사, 현대로템 등 12개의 주요 방산업체와 2개의 일반 방산업체가 있습니다. 이에 따라 전문화, 계열화 제도 폐지에도 불구하고 사업조정제도(방산기업간 중복투자가 발생하는 경우 정부가 사업을 조정하는 제도로 신규기업의 무분별한 투자 및 진입을 방지)와 상기의 방산물자 및 방산업체 지정제도(시장경쟁에 따라 안정적인 조달이 곤란한 일부 무기, 장비 등에 대한 독점 양산 지정제도)는 유효하게 유지되는 바, 시장 진입장벽으로 작용함으로써 방산업체의 독점적 시장지위의 약화 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

[방산업체현황]

분야
주요방산업체
일반방산업체

화력(8)
두원중공업, SG솔루션, 현대위아, SNT모티브, 다산기공, SNT다이내믹스, 씨앤지 (7)
진영정기(1)

탄약(9)
삼양화학공업, 삼양정밀화학, 세아항공방산소재, 풍산, 풍산FNS, 한일단조공업, 코리아디펜스인더스트리 (7)
고려화공, 동양정공 (2)

기동(14)

기아, HD현대인프라코어, 두산에너빌리티, 삼정터빈, 삼주기업, 평화산업, 현대트랜시스, 현대로템, LS엠트론,STX엔진, 시공사,
엠앤씨솔루션 (12)

광림, 신정개발특장차 (2)

항공유도(16)
다윈프릭션, 대한항공, 쎄트렉아이, 퍼스텍, 한국항공우주산업, 한국화이바, 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 단암시스템즈, 코오롱데크컴퍼지트, 덕산넵코어스, 데크카본, 캐스 (13)
성진테크윈, 유아이헬리콥터, 화인정밀 (3)

함정(8)
강남, 한화오션, SK오션플랜트, 한국특수전지, HJ중공업, HD현대중공업, 효성중공업 (7)
스페코 (1)

통신전자(16)
지티앤비, 비츠로밀텍, 한화시스템, 연합정밀, 이오시스템, 대영에스텍, 휴니드테크놀러지스, 현대제이콤, 빅텍, 우리별 (10)
삼영이엔씨, 아이쓰리시스템, 인소팩, 이화전기공업, 미래엠텍, 티에스택 (6)

화생방(3)
한컴라이프케어, SG생활안전, HKC (3)
-

기타(9)
대양전기공업, 동인광학, 삼양컴텍, 우경광학, 유텍, 아이펙 (6)
대명, 대신금속, 은성사(3)

계 (83)

65
개

18
개

자료 : 한국방위산업진흥회(2024.01.11 기준)

다만, 상기와 같이 분야별로 업체를 분류한 것은 개별업체들의 세부 방산물자를 기준으로 편의상 비중이 높은 대표적인 분야로 분류한 것입니다. 당사는 기동분야에 장갑차(K200, K21), 전차(K1, K2) 관련 구성품 공급 중이고, 화력(K55, K9), 항공유도(KUH, KF-21, GB계열 유도무기) 등 다양한 분야에 참여하고 있으며, 여러 분야에 걸쳐 방산물자가 지정되어있습니다. 당사 외에도 다른 방산업체들이 여러 분야에 걸쳐 동시에 사업을 수행하고 있습니다. 당사의 사업 구분별 매출액 추이는 아래와 같으며, 기동 뿐만 아니라 유도, 항공, 화력 등 다양한 분야에서 매출액이 발생하고 있습니다.

[사업 구분별 매출액 추이]

구분
대표 사업
2024년3분기
2023년
2022년
2021년

지상
기동(K200, K21, K1, K2), 화력(K55, K9, 천무)
893
974
540
680

유도
탄도탄, 순항탄, 발사대
347
485
382
286

해상
KDX, KDDX 음탐소나용 윈치시스템
86
37
22
42

항공
KUH 헬기, KF-21 전투기
34
35
46
43

기타
레이저사업, 우주사업 등
525
304
270
111

총계
1,885
1,834
1,259
1,163

자료 : 당사 제시

한편, 한국방위산업진흥회가 2023년 11월 고시한 자료에 따르면 방산물자로 지정된 품목의 수는 총 1,635개로 완제품이 470개, 구성품(부품)이 1,165개인 것으로 나타납니다. 당사의 경우 지상장비, 유도 장비, 항공 장비, 해상 장비 등 다양한 분야에서 방산물자로 지정된 제품을 생산하고 있습니다.

[방산물자 지정현황]

구분
완제품
구성품
계

유도
42
475
517

탄약
114
109
223

항공
22
158
180

화력
50
124
174

함정
46
109
155

통신전자
84
67
151

기동
41
88
129

화생방
20
13
33

광학 및 기타
51
22
73

계
470
1,165
1,635

자료: 한국방위산업진흥회(2023.11.16 기준)

[당사 주요 제품]

1. 지상 장비 분야

지상_k9

지상_k2

2. 유도 분야

유도_천궁

02.유도_천무

3. 항공 분야

항공

4. 해상 분야

해상

자료 : 당사 자료

또한 전문화, 계열화 제도 폐지에도 불구하고 사업조정제도(방산기업간 중복투자가 발생하는 경우 정부가 사업을 조정하는 제도로 신규기업의 무분별한 투자 및 진입을 방지)와 방산물자 및 방산업체 지정제도(시장경쟁에 따라 안정적인 조달이 곤란한 일부 무기, 장비 등에 대한 독점 양산 지정제도)는 유효하게 유지되는 바, 이 또한 시장진입장벽으로 존재하기 때문에 전문화, 계열화 제도 폐지에 따른 방산기업의 독점적 시장지위 약화 위험은 단기적으로 그 영향력이 제한적이라고 볼 수 있습니다. 하지만 향후 경쟁기반이 확립되지 못한 국내 방위산업의 구조적인 문제를 해결하기 위한 방위산업의 구조개선이 본격화될 경우 이는 방위사업을 영위하는 기업들에 복합적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.결론적으로, 방위산업의 특성상 정부 정책에 의해 개별 사업 또는 전체 산업 구조가 좌우되며, 경쟁을 통한 효율성 제고 요구 증대에 따른 독과점 지위의 약화 등 정부 정책의 변경에 의해 장기적으로 당사의 매출 및 수익이 영향을 받을 수 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 생산능력 확대 관련 위험
당사는 제조원가 절감, 생산 수율 개선, 수익성 강화 등을 위해 당사의 설비를 지속적으로 개선시켜나갈 예정이며, 이를 위해서는 상당한 수준의 설비 투자가 필요합니다. 당사는 현재 진행 중인 사업규모 대비 생산 공간이 다소 부족한 상황으로 사외 공장을 임대 중이며, 방산 산업의 지속적인 성장으로 인해 현재 생산면적으로는 한계가 있는 것으로 판단하고 있습니다. 이에 공모자금 대부분은 신규 공장 설립 및 R&D 센터, 노후 생산설비에 사용할 계획입니다. 다만,
당사는 생산설비를 확대하여 이를 운영하는 과정에서 위험요소 및 불확실성에 영향을 받을 수 있으며, 생산설비를 확보하는 과정에서 정부승인 지연, 설비 공급사 측의 문제 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 외부 요인이 발생하여 설비 증축이 상당히 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히, 당사가 예상 기간 내 예산으로 편성한 비용으로 생산 능력을 확대할 수 없는 경우, 고객사의 수요를 충족하지 못할 뿐만 아니라 규모의 경제를 통한 수익성 개선 및 추가 성장 가능성이 제한될 위험이 존재하며, 이는 결과적으로 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 단위당 제조원가 절감, 생산 수율 개선, 수익성 강화 등을 위한 노력의 일환으로 더 높은 수준의 제조 공정 기술을 구현하기 위하여 당사의 설비를 지속적으로 개선시켜 나갈 예정입니다. 이와 같은 당사의 생산성 증대 및 생산능력 확대 여부는 향후 당사의 미래 성장을 좌우하는 중요한 요인이라고 할 수 있습니다.

최근 3개년 당사의 생산능력은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 생산능력 관련 지표

(단위: EA)

사업부문
품목
용도
구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

방위사업
포/포탑 구동장치 외
방위산업용
생산능력(A)
39,827
37,121
28,387
32,314

생산실적(B)
35,987
33,111
23,678
27,768

가동률(B/A)
90%
89%
83%
86%

자료: 당사 내부자료

주1)
생산능력의 산출근거 1) 산출기준 : 연간 생산실적 * 최대가동 비율(*) * 최대가동비율 : 법적최대근로시간 ÷ 실근무시간 2) 산출방법 : 직접 작업 근로 시간에 절대적인 영향을 받는 Batch 생산 방식의 작업장으로 법정최대근로 시간 대비 실근무 시간의 비율을 최대 가동비율로 산정, 해당년도 생산 실적과 곱하여 최대근로시 생산가능 한 생산능력 산출

한편, 당사는 공모에 의한 자금조달금액 중 109,000백만원을 설비투자에 사용할 예정이며 생산설비 확대를 위한 계획은 다음과 같습니다.

[설비투자 계획]

(단위: 백만원)

구분
상세항목
금액

건축
인건비
10,000

재료비
65,000

설계 및 기타 건축 공사비
25,000

기계장치
생산 장비
9,000

합계
109,000

자료: 당사 내부자료

[시설자금 소요 계획 총괄표]

구분
항목
2025년
2026년
2027년

건축
토지 매입
25.07.

시공사 견적 평가 및 계약
25.08

본 공사 진행
25.08~26.12

시운전

27.01~27.03

본가동

27.04~

생산설비
노후 기계 장비 발주
25.03

노후
기계장비 제작 및 설치

25.03~25.09

신규 기계 장비 발주

26.10

신규 기계장비 제작 및 설치

26.11. ~ 27.02.

자료: 당사 내부자료

당사는 현재 생산 공간 부족으로 사외 공장을 임대 중이며, 방산 사업의 지속적인 성장으로 현재의 생산면적으로는 원활한 생산활동에 한계가 있는 것으로 판단되었습니다. 이에 공모자금 중 109,000백만원은 신규 공장 설립 및 R&D 센터 건립, 노후 생산설비 개선 등에 사용할 계획입니다.특히, 제2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고 순차적으로 진행할 계획입니다. 제2공장 설립 과정에서 제1공장의 일부 생산라인을 제2공장으로 이전할 예정입니다. 제1공장에서 제2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며, 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다.

- 25년 매출 증대에 따른 사업별 생산 공간 부족으로 2공장 설립 필요

- R&D 센터 설립에 따른 사외 공장 Test 이동에 따른 업무 Loss 최소화

- 노후된 생산설비의 생산에 따른 품질 이슈를 최소화

다만, 당사는 생산설비를 확대하여 이를 운영하는 과정에서 위험요소 및 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어 생산설비를 확보하였으나 추가된 생산능력을 활용한 충분한 발주 물량을 고객사로부터 확보하지 못할 가능성이 있으며, 생산설비 확충을 위한 건설비용, 인건비 등이 가파르게 상승하거나 충분한 자금을 확보하지 못해 당초 계획한 생산능력 확장을 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 생산설비를 확보하는 과정에서 정부승인 지연, 설비 공급사 측의 문제 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 외부 요인이 발생하여 설비 증축이 상당히 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다.당사는 지속적으로 설비투자 계획을 검토하고 있으며, 실제로 집행하는 설비투자 금액은 당사의 제품과 관련한 시장 상황 및 사업 전망, 보다 매력적인 투자기회 발견, 금리 변화, 경쟁사의 생산능력 확대로 인한 글로벌 수요 및 공급 상황 변화 등 당사가 통제할 수 없는 기타 요인 등에 따라 달라질 수 있습니다. 당사는 이와 같은 요인에 대한 평가 결과에 따라, 이미 발표한 설비투자 계획의 일부를 연기하거나 실행하지 않을 수 있습니다. 당사가 예상 기간 내 예산으로 편성한 비용으로 생산 능력을 확대할 수 없는 경우, 고객사의 수요를 충족하지 못할 뿐만 아니라 규모의 경제를 통한 수익성 개선 및 추가 성장 가능성이 제한될 위험이 존재하며, 이는 결과적으로 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 원자재 수급 및 가격 변동 관련 위험

해외 방산 시장은 최근 국지적 영토 분쟁 등의 긴장 지속, 자국 우선주의에 따른 신 냉전 흐름으로 방산소요가 증가하며 성장하고 있습니다. 이는 전세계적으로 방산 부품에 대한 수요가 증가하고 있음을 의미하며, 수요 증가에 맞추어 방산 부품 제조업에 진출하는 회사가 많아질수록 원재료 수급이 어려워질 것으로 생각됩니다. 원재료에 대한 초과수요 발생은 결국 원재료 가격을 인상시키게 되고 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적 영향을 줄 것으로 생각됩니다. 따라서 당사는 이러한 경우를 대비하여
수입산 원재료의 국산 대체, 협력사 공정 개선 협력, 당사 생산성 향상을 통한 비용 투입 축소 등 원가 절감을 위한 자체적인 대응을 지속하고 있습니다. 당사의 지속적인 대응 노력에도 불구하고 국내 공급업체와 해외 공급업체 모두 일시적인 조달 지연이 발생할 수 있는 위험이 존재합니다. 또한 이와 같은
조달지연, 원재료에 대한 수요 증가 등 다양한 원인으로 원자재 가격이 당사의 예상을 벗어난 수준에서 급등락을 반복함에 따라 실질적인 원자재 가격 변동분을 당사 제품의 가격에 성공적으로 반영하지 못할 수 있으며, 당사의 자금력 부족으로 급등한 가격을 수용할 수 없어 원자재를 구매하지 못하거나, 협력회사의 부도 및 파산 및 공급중단으로 인해 적시에 필요한 원자재를 구비하지 못할 위험이 존재합니다. 만약, 이러한 불확실성이 현실화될 경우 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

원재료를 납품하는 협력업체(Vendor) 선정과 구매 가격은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 하도급 거래 공정화에 관한 법률 등에 기반한 내부 구매프로세스에 따라 결정되며, 방산 산업의 특수성으로 내수 사업용으로 수급하는 구매 가격 5억원 이상의 원재료는 관련 법률 및 방위사업청 내규에 따라 방위사업청의 검토 가격을 적용하고 있으며, 수출 사업용 부품은 내수 사업과 연계하여, 생산성 향상, 물량 집중 및 장기 계약 등을 통해 수익성을 높이고 있습니다. 또한, 방산 물자의 개발 및 납품에 소요되는 기간을 고려하여 방위사업법, 하도급 거래 공정화에 관한 법률 등 관련 규정에 따라 고객사로부터 수령한 선수금 또는 당사와 협력업체간 체결한 계약금액 중 일정 비율을 협력업체에 선급금으로 지급하고 있습니다.당사는 경영관리 내 원가관리 조직을 편재하여 전사단위 및 개별 프로젝트 단위 예산을 산정하고 있으며, 산정된 예산의 한도 내에서 추가 비용 절감을 이뤄내는 것과 프로젝트별 납기 준수가 구매부서의 KPI로 적용하고 있습니다.해외 방산 시장은 최근 국지적 영토 분쟁 등의 긴장 지속, 자국 우선주의에 따른 신 냉전 흐름으로 방산소요가 증가하며 성장하고 있습니다. 특히 사우디아라비아, UAE, 이라크 등의 중동지역, 인도, 인도네시아, 필리핀 등의 아시아 태평양 국가들이 주변국과의 긴장 강화와 자국의 경제발전 흐름이 맞물려 실질적인 군비 지출이 증가하고 있어 큰 기회 시장으로 부각하고 있으며, 미국의 압력에 따라 자국 방위비를 증액해야 하는 유럽의 나토 회원국들도 새로운 성장 시장으로 주목 받고 있습니다. 이는 전세계적으로 방산 부품에 대한 수요가 증가하고 있음을 의미하며, 수요 증가에 맞추어 방산 부품 제조업에 진출하는 회사가 많아질수록 원재료 수급이 어려워질 것으로 생각됩니다. 원재료에 대한 초과수요 발생은 결국 원재료 가격을 인상시키게 되고 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적 영향을 줄 것으로 생각됩니다. 따라서 당사는 이러한 경우를 대비하여 수입산 원재료의 국산 대체, 협력사 공정 개선 협력, 당사 생산성 향상을 통한 비용 투입 축소 등 원가 절감을 위한 자체적인 대응을 지속하고 있습니다.당사의 지속적인 대응 노력에도 불구하고 국내 부품 공급업체의 경우 원재료 수급상황, 작업중단, 파업 및 자연 재해 등 다양한 원인으로 인해 조달이 지연될 수 있는 위험이 있으며, 해외 업체는 해외 제조 및 공급업체의 해당 국가정책 및 국제정세에 따라 Export License(수출허가), 전략물자 통제, 자국 방위산업 우선배정, 부품 품귀현상 등으로 일시적인 조달 지연이 발생할 수 있는 위험이 존재합니다. 또
한 이와 같은 조달지연, 원재료에 대한 수요 증가 등 다양한 원인으로 원자재 가격이 당사의 예상을 벗어난 수준에서 급등락을 반복함에 따라 실질적인 원자재 가격 변동분을 당사 제품의 가격에 성공적으로 반영하지 못할 수 있으며, 당사의 자금력 부족으로 급등한 가격을 수용할 수 없어 원자재를 구매하지 못하거나, 협력회사의 부도 및 파산 및 공급중단으로 인해 적시에 필요한 원자재를 구비하지 못할 위험이 존재합니다. 만약, 이러한 불확실성이 현실화될 경우 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 매출의 계절적 편중 위험
방산사업의 경우 국가 또는 국가기관이 최종 수요자가 되는 사업으로서 정부의 예산 편성과 집행 시점 및 매출 품목의 월별 구성상 하반기, 특히 4분기에 매출 및 영업이익이 집중되는 계절성이 큰 경향이 있습니다.
당사 역시 1976년 방위산업체로 지정되어 지상, 유도, 해상, 항공 및 우주 분야 전기식 구동장치 및 유압장치, 유압시스템 등을 생산해 온 방산업체이기 때문에 매출액이 4분기에 편중되는 계절적 특성
이 있습니다.
최근 3개 사업연도 간 당사의 분기별 매출분포를 확인하면 평균적으로 4분기에 매출액의 38.0% 가까이 밀집되어 있는 것으로 나타납니다.

주요 상장 방산업체인 퍼스텍, 풍산, 한국항공우주산업, 한화시스템, 빅텍, 한화에어로스페이스, 현대로템, LIG넥스원, 휴니드테크놀러지스 등 주요 상장 방산업체 9개사 중 8개사가 2023 사업연도를 기준으로 4분기에 가장 많은 매출을 실현한 것으로 나타나며, 평균적으로 4분기에 33.3%의 매출이 집중되는 것으로 나타납니다.
본 증권신고서 상 공모희망가격 산출을 위해 최종적으로 선정된 비교회사인 LIG넥스원과 퍼스텍 역시 가장 많은 매출이 편중된 4분기의 매출 비중이 각각 29.5%, 34.5%로 나타납니다.
따라서 당사의 실적은 업황에 관계없이 상반기에 실적이 부진할 가능성이 있으며, 이에 따라 상장 이후 당사 매출의 계절적 특성에 따라 당사의 주가는 변동할 수 있음에 유의하시길 바랍니다.

방산사업의 경우 국가 또는 국가기관이 최종 수요자가 되는 사업으로서 정부의 예산 편성과 집행 시점 및 매출 품목의 월별 구성상 하반기, 특히 4분기에 매출 및 영업이익이 집중되는 계절성이 큰 경향이 있습니다. 당사 역시 1976년 방위산업체로 지정되어 지상, 유도, 해상, 항공 및 우주 분야 전기식 구동장치 및 유압장치, 유압시스템의 국산화 개발에 참여하여 무기체계 현대화 및 방위력 향상에 일익을 담당하여 왔던 방산업체이기 때문에 매출액이 4분기에 편중되는 계절적 특성이 있습니다. 최근 3개 사업연도 간 당사의 분기별 매출분포를 확인하면 평균적으로 4분기에 매출액의 38.0% 가까이 밀집되어 있는 것을 하기 표를 통해서 확인할 수 있습니다. 매출이 주로 4분기에 밀집되어 있는 이유는 정부의 예산 집행이 하반기, 특히 4분기에 집중됨에 따라 당사의 고객인 국내 체계업체들 역시 4분기에 생산 및 납품을 집중적으로 수행함에 따라 당사 제품이 주로 4분기에 인도되는 경우가 많기 때문입니다.

[당사 최근 3년 월별 매출 분포]

(단위: 백만원)

구분
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월
합계

2021년
8,811
8,268
8,503
9,944
7,599
10,269
8,040
7,920
8,709
12,487
12,790
12,927
116,266

7.6%
7.1%
7.3%
8.6%
6.5%
8.8%
6.9%
6.8%
7.5%
10.7%
11.0%
11.1%
100.0%

22.0%
23.9%
21.2%
32.9%
100.0%

2022년
7,809
4,374
11,855
9,206
8,405
13,150
6,299
8,665
9,139
10,859
13,152
23,019
125,933

6.2%
3.5%
9.4%
7.3%
6.7%
10.4%
5.0%
6.9%
7.3%
8.6%
10.4%
18.3%
100.0%

19.1%
24.4%
19.1%
37.3%
100.0%

2023년
4,947
7,130
12,533
8,930
12,837
12,202
16,662
17,099
10,923
20,731
21,116
38,341
183,450

2.7%
3.9%
6.8%
4.9%
7.0%
6.7%
9.1%
9.3%
6.0%
11.3%
11.5%
20.9%
100.0%

13.4%
18.5%
24.4%
43.7%
100.0%

구분
1분기 비중
2분기 비중
3분기 비중
4분기 비중
합계

3개년평균
18.2%
22.3%
21.6%
38.0%
100.0%

자료: 당사 자료

다음은 주요 방산업체 중 상장업체들을 중심으로 분기별 매출분포를 파악한 결과입니다.

[주요 방산업체(상장사) 현황]

업체명
분야
상장시장

퍼스텍
항공유도
KOSPI

풍산
탄약
KOSPI

한국항공우주산업
항공유도
KOSPI

한화시스템
통신전자
KOSPI

빅텍
통신전자
KOSDAQ

한화에어로스페이스
항공유도
KOSPI

현대로템
기동
KOSPI

LIG넥스원
항공유도
KOSPI

휴니드테크놀러지스
통신전자
KOSPI

주1) 방위사업청에 방산업체로 지정된 상장사 중 2023년 기준 방위산업 매출 비중이 50% 이상인 회사

주2) 현대로템의 경우, 방산 매출 비중은 50% 미만이나, 시장영향력을 고려해 포함함

[주요 방산업체(상장사) 분기별 매출]

(단위: 백만원)

구분
2023
구분
2023

1분기
2분기
3분기
4분기
합계
1분기
2분기
3분기
4분기
합계

퍼스텍
37,189
38,061
38,135
59,719
173,103
한화에어로스페이스
2,037,916
1,907,915
1,981,456
3,431,719
9,359,006

21.5%
22.0%
22.0%
34.5%
100.0%
21.8%
20.4%
21.2%
36.7%
100.0%

풍산
1,044,890
1,035,911
930,787
1,113,676
4,125,264
현대로템
684,447
986,806
926,953
989,176
3,587,382

25.3%
25.1%
22.6%
27.0%
100.0%
19.1%
27.5%
25.8%
27.6%
100.0%

한국항공우주
568,746
733,450
1,007,117
1,510,032
3,819,344
LIG넥스원
546,799
545,755
535,975
680,042
2,308,571

14.9%
19.2%
26.4%
39.5%
100.0%
23.7%
23.6%
23.2%
29.5%
100.0%

한화시스템
439,498
610,678
620,840
782,063
2,453,080
휴니드테크놀러지스
19,843
16,197
105,028
87,776
228,844

17.9%
24.9%
25.3%
31.9%
100.0%
8.7%
7.1%
45.9%
38.4%
100.0%

빅텍
12,664
10,593
12,718
18,954
54,929

23.1%
19.3%
23.2%
34.5%
100.0%

구분
1분기
2분기
3분기
4분기
합계

9개사 평균
19.5%
21.0%
26.2%
33.3%
100.0%

자료 : 금융감독원 전자공시시스템 (DART), DataGuide

주요 상장 방산업체 9개사 중 8개사가 2023 사업연도를 기준으로 4분기에 가장 많은 매출을 실현한 것으로 나타나며, 평균적으로 4분기에 33.3%의 매출이 집중되는 것으로 나타납니다. 본 증권신고서 상 공모희망가격 산출을 위해 최종적으로 선정된 비교회사인 LIG넥스원과 퍼스텍 역시 가장 많은 매출이 편중된 4분기의 매출 비중이 각각 29.5%, 34.5%로 나타납니다.
따라서 당사의 실적은 업황에 관계없이 상반기에 실적이 부진할 가능성이 있으며, 이에 따라 상장 이후 당사 매출의 계절적 특성에 따라 당사의 주가는 변동할 수 있음에 유의하시길 바랍니다.

자. 중대재해처벌법 및 산업재해 관련 위험
당사는 당사 고유의 생산 조직과 생산 설비를 통해 지상, 유도, 해상, 항공 및 우주 분야 전기식 구동장치 및 유압장치, 유압시스템 등을 생산하고 있으며, 당사 생산작업의 특성 상 현장에서 다양한 안전사고 관련 위험에 노출되어 있습니다.
당사를 포함하여 국내 기업들은 현장 안전사고 예방을 위하여 다양한 매뉴얼, 안전관리 조치 등을 시행하고 있으나 안전사고를 100% 방지할 수는 없습니다.
최근
「중대재해 처벌 등에 관한 법률」을 통해 이러한 안전사고의 책임 주체 범위가 대표이사까지 확대
되고 있습니다. 또한
당사는 산업재해와 관련하여「중대재해 처벌 등에 관한 법률」외「산업안전보건법」의 규제를 받고 있으며, 실제 안전사고 발생시「형법」상 업무상 과실, 중과실 치사상 혐의가 확인될 경우 법에 따라 처벌받을 수 있습니다. 당사는 산업재해 관련 위험에 대응하기 위하여 별도의 노력을 기울이고 있으나, 이러한 노력에도 불구하고 안전사고 발생 가능성은 상존하고 있으며 발생시 그로 인한 사업적 제한, 법률대응 비용 발생, 평판 저하 등의 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

태안화력발전소 압사사고(2018년 12월), 물류창고 건설현장 화재사고(2020년 4월) 등 다수의 산업 재해로 인한 사망사고가 지속 발생하였고, 이러한 사고가 사회적 문제로 꾸준히 지적되어왔습니다. 이에 안전에 관한 법령상 제도 개편이 꾸준히 이어져 왔으나, 이러한 제도 개편 속에서도 산업재해로 인한 재해자수와 사망자수는 꾸준히 증가해왔으며, 2022년 재해자수는 130,348명으로 2021년 122,713명 대비 4,936명(4.8%) 증가하였고, 2022년 산업 재해 사망자수는 2,223명으로 2021년 2,080명 대비 46명(5.6%) 증가하였습니다. 2023년 총 재해자 수는 136,796명으로 전년 동기 대비 6,251명(5.8%) 증가하였고, 사망자 수는 2,016명으로 전년 동기 대비 207명(9.3%) 감소하였습니다. 2024년의 경우, 6월말까지 재해자수는 68,413명으로 전년 동기 대비 892명(1.6%) 증가하였으며, 사망자수는 1,033명으로 전년 동기 대비 57명(5.8%) 증가하였습니다.

[연도별 산업재해 발생 현황]

구분
2024년 6월말
2023년
2022년
2021년

재해자수(명)
68,413
136,796
130,348
122,713

사고재해자수
55,764
113,465
107,214
102,278

질병재해자수
12,649
23,331
23,134
20,435

사망자수(명)
1,033
2,016
2,223
2,080

사고사망자수
399
812
874
828

질병사망자수
634
1,204
1,349
1,252

자료. 고용노동부

중대재해처벌법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전, 보건 확보를 위하여 요구되는 다양한 조치의무를 이행하지 않음으로 피해를 발생시킨 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인 등의 처벌 등을 규정한 법으로, 2021년 1월 26일에 공포되었으며, 공포 후 1년 후인 2022년 1월 27일 시행되었습니다. 중대재해처벌법은 안전보건 확보 의무를 위반하여 1명 이상의 사망자가 발생한 경우 사업주와 경영책임자에게 1년 이상의 징역 혹은 10억 이하의 벌금을 부과, 부상 혹은 질병이 발생한 경우 사업주 또는 경영책임자에게 7년 이하의 징역 또는 1억원 이하의 벌금을 부과할 수 있습니다. 또한 당사는 산업재해와 관련하여「중대재해 처벌 등에 관한 법률」외「산업안전보건법」의 규제를 받고 있으며, 실제 안전사고 발생시「형법」상 업무상 과실, 중과실 치사상 혐의가 확인될 경우 법에 따라 처벌 받을 수 있습니다.

[ 안전사고 관련 주요 법령 현황 ]

구분
『산업안전보건법』
『중대재해 처벌 등에 관한 법률』

의무주체
사업주(개인, 법인 사업주 모두)
사업주, 경영책임자

보호대상
근로자, 수급인의 근로자,특수형태근로자
근로자, 노무제공자, 수급인,수급인의 근로자 및 노무제공자

적용범위
전 사업장 적용

50인 이상 사업장
(단 50억원 미만 공사, 50인 이하 사업장은 2024년 1월 27일부터 적용)

중대재해의정의
중대재해의 정의: 산업재해 중1) 사망자 1명 이상2) 3개월 이상 요양 필요 부상자 동시 2명 이상3) 부상자 또는 직업성질병자 동시 10명 이상
중대재해의 정의: 산업재해 중1) 사망자 1명 이상2) 6개월 이상 요양 필요 부상자 동일사고로 2명 이상3) 부상자 또는 직업성질병자 1년 내 3명 이상

처벌수준

자연인 대상 처벌:

1) 사망: 7년 이하 징역 or 1억원이하 벌금

2) 의무위반: 5년 이하 징역 또는5천만원 이하 벌금

법인 대상 처벌

1) 사망: 10억원 이하 벌금

2) 의무위반: 5천만원 이하 벌금

자연인 대상 처벌:

1) 사망: 1년 이상 징역 or 10억원이하 벌금

2) 부상·질병: 7년 이하 징역 또는1억원원 이하 벌금

법인 대상 처벌

1) 사망: 50억원 이하 벌금

2) 부상·질병: 10억원 이하 벌금

구분
『형법』

업무상과실치사관련 조항

제268조(업무상과실ㆍ중과실 치사상)

업무상과실 또는 중대한 과실로 사람을 사망이나 상해에 이르게 한 자는 5년 이하의 금고 또는 2천만원 이하의 벌금에 처한다.

당사는 효과적인 안전보건관리체계를 구축하고자 안전보건 경영시스템(ISO 45001)을 인증 및 운영하고 있으며, 산업안전보건법을 포함하여 안전보건 관계 법령의 요구사항을 준수함은 물론, 나아가 건강한 안전보건 문화 정착에 노력하고 있습니다. 임직원에게 안전하고 건강한 환경을 제공한다는 경영책임자의 확고한 의지와 신념을 반영하여 안전보건 목표 및 경영방침을 설정하였으며 안전보건 전담 조직을 구성하여 전문인력을 배치하였습니다. 한편 유해/위험을 확인하는 위험성평가와 임직원의 의견을 청취하는 산업안전보건위원회를 효과적으로 운영함으로써 임직원이 자유롭게 의견을 제기하는 기업문화를 만들어 노사 간의 신뢰가 형성되어 안전보건에 관한 다양한 문제를 해결하고 있습니다. 다만, 중대재해처벌법 시행 및 정부의 중대재해 감축 정책에 따라 '자기규율과 엄중책임', '참여와 협력'을 기반으로 '자기규율 예방체계'로 전환하는 과정을 수행하여 안전하고 지속가능한 회사경영을 도모할 계획입니다.

당사는 최근까지 중요성의 관점에서 특기할만한 별도의 안전사고가 발생한 적은 없습니다. 당사는 생산공정 근로자의 근로환경을 안전하게 잘 통제해왔고 앞으로도 최대한 안전한 근로환경 조성을 위해 노력할 계획이나, 안전사고의 특성 상 그 발생 시점이나 원인을 예상하기 어려워 향후에 당사의 노력과 의지에도 불구하고 당사의 사업활동과 관련해 근로자들의 안전 관련 문제가 발생할 수 있고 이는 관련 규제와 법령에 따라 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 신규사업 추진 관련 위험
증권신고서 제출일 현재 당사가 구상하고 있는 신규 사업은 1) 위성/우주 사업과 2) 민수용 서보밸브 사업, 3) 방산 직수출 사업 세 가지로, 모두 단기적으로 대규모 비용의 지출 등을 필요로 하지 않기 때문에, 당사의 안정적인 수익성에서 비롯되는 현금창출력을 바탕으로 장기적인 관점에서 투자가 집행될 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 개발이 지연되거나 정부 정책 기조가 변화, 혹은 거시 경제 환경이 악화되는 등 다양한 요인에 따라 당사의 신규 사업이 본격적으로 수익을 발생시키는 시점까지 당사의 예상보다 훨씬 더 긴 시간이 소요될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 구상하고 있는 신규 사업은 1) 위성/우주 사업과 2) 민수용 서보밸브 사업, 3) 방산 직수출 사업 세 가지로, 모두 단기적으로 대규모 비용의 지출 등을 필요로 하지 않기 때문에, 당사의 안정적인 수익성에서 비롯되는 현금창출력을 바탕으로 장기적인 관점에서 투자가 집행될 것으로 판단하고 있습니다. 당사의 신규사업 중 위성/우주 사업의 경우 2022년 이후 매출액이 발생하고 있으며, 민수용 서보밸브는 신규로 검토중인 사업으로 아직 매출이 발생하지 않았습니다. 또한 방산 직수출 사업의 경우 2023년 일부 매출이 발생하였으나 유의미한 수준은 아닙니다. 위성/우주 사업부문 매출액 추이는 아래와 같습니다.

[우주사업 부문 매출액 현황]

(단위: 억원)

구분
2024년 9월말
2023년
2022년

매출액
138
166
5

자료. 당사 제시

1) 위성/우주 사업러시아-우크라이나 전쟁에서 재래식 무기와 동시에 무인기(통칭 드론), 위성 기술 등 혁신기술의 잠재력이 확인되어 우주 기술이 미래전의 핵심으로 떠올랐습니다. 2008년부터 2024년까지 미 국방부의 우주예산은 5배 증가하였으며, 러시아-우크라이나 전쟁에서 우주기술의 중요성을 인지한 다른 국가들도 해당분야 역량 강화에 박차를 가할 것으로 전망됩니다. 글로벌 우주 경쟁 시대 도래에 대비하여, 우리 정부도 다양한 부처에서 담당하던 우주산업 관련 업무를 2024년 5월 우주항공청을 설립을 통해 우주항공 업무를 전담하고, 우주항공 산업의 체계적인 지원/육성을 위한 운영체계를 구축하였습니다. 당사도 지상 및 유도무기 등 기존 분야에 적용되는 기술 강화와 동시에 위성/우주 기술 분야로 사업분야를 확장하고 있습니다.

우주기술은 활용도가 매우 다양하며, 군 위성 시스템은 위성정찰, 정밀 네비게이션, 통신(커뮤니케이션), 우주역량 대응, 대지구 무기체계 등으로 다양한 용도로 적용이 가능합니다. 우주기술 중 위성산업은 위성제작 및 발사 서비스를 제공하는 것 이외에도 위성을 이용한 다양한 서비스와 지상장비 등 다양한 영역으로 사업을 확장할 수 있습니다.

[위성 사업 영역 구분]

사업영역
제작
위성 서비스
위성통신 서비스
지상 장비

- 위성
- 위성 발사
- 위성 TV
- 네트워크 장비

- 위성부분품
- 운송 서비스
- 위성 초고속 인터넷
- 직접위성방송장비

- 이동통신
- 라디오 서비스

- 원격 탐사 등
- GNSS

자료: 위성산업 영역, State of the Satellite Industry Report (Satellite Industry Association)주) GNSS(Global Navigation Satellite System): 위성항법시스템, 위성에서 발신한 전파로 정밀한 위치를 측정

정부는 우주개발 투자 및 민간 기업으로부터의 조달을 확대하여 2050년까지 국가 10대 주력산업으로 육성하려는 목표를 가지고 있으며 이에 따라 국내 위성산업도 지속 성장하고 있습니다. 국내 위성산업의 규모는 2022년 기준 3조 7,236억원이며 이 중 위성체 제작시장은 6,851억원으로 2018년 이후 연평균 14.3%씩 성장하였습니다. 주로 정부주도 형태로 진행되고 있으며, 운영 목적에 따라 민간수요 목적으로는 과학기술정보통신부 산하 한국항공우주연구원이, 군감시정찰 목적으로는 국방부 산하 국방과학연구소가 주관하면서 당사를 포함한 민간기업이 위성시스템 개발 프로그램에 참여하고 있습니다. 최근에는 New Space시장의 성장과 함께 초소형 위성을 이용한 정부 주도의 위성군 사업이 증가하고 있는 상황입니다.

[국내 위성 시장 규모 추이]

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년

국내위성 시장규모
39,854
39,418
34,537
32,244
37,236

위성기기 제작 분야
8,984
11,427
12,831
11,139
12,105

위성제작
위성체
4,010
5,955
6,347
5,519
6,851

발사체
3,077
3,717
4,340
3,833
2,996

지상장비
지상체 및 시험시설
1,079
1,028
1,166
1,105
1,712

발사대 및 시험시설
818
727
978
682
546

우주활용 분야
30,658
27,824
21,384
20,994
25,049

위성서비스
서비스 및 장비
29,578
26,675
20,525
19,800
23,879

과학연구
675
700
718
832
838

우주탐사
405
449
141
362
332

기타
우주보험
212
167
322
111
82

자료: 최근 5개년 국내 위성산업 분야별 시장 규모, 우주산업실태조사(과학기술정보통신부, 2023년)

당사는 위성발사체에 필요한 중요 부품에 대한 개발 과제에 참여하고 있으며, 당사는 향후 본격적인 양산이 개시되면 매출이 발생할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 그러나 당사의 부품 개발이 지연되거나 정부 정책 기조가 변화, 혹은 거시 경제 환경이 악화되는 등 다양한 요인에 따라 당사의 신규 사업이 본격적으로 수익을 발생시키는 시점까지 당사의 예상보다 훨씬 더 긴 시간이 소요될 수 있습니다.당사의 위성/우주 사업은 그 특성 상 대규모 양산을 필요로 한다고 하기보다는 기술적 완성이 중요한 분야라고 볼 수 있습니다. 따라서 대규모 설비 투자 등이 필요하지 않고 방위 산업의 일종으로서 연구개발비를 정부가 일부 보전한다는 점을 고려 한다면 해당 신사업의 추진과 수익화 지연에 따른 재무적 부담은 크지 않을 수 있으나, 해당 신사업을 통한 매출, 영업이익 등이 당사 실적에 반영되는 시기가 확실시되는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.2) 민수용 서보밸브 사업당사는 국내에서 유일하게 방산물자로 지정될 수 있는 수준의 유압 정밀제어가 가능한 서보밸브를 국산화하여 양산하고 있는 기업입니다. 이러한 기술력을 바탕으로 유압 정밀제어를 요하는 사실상 모든 국내 주요 무기체계의 개발과 양산 사업에 독점적으로 참여하고 있습니다. 서보밸브 관련 기술은 방산분야뿐만 아니라 민간분야에서도 사용되고 있으며 구체적으로 산업기계(제철소/성형장비/데이터샌터 냉각시스템), 시험장비, 에너지 분야(풍력터빈, 발전소), 우주항공 분야에서 쓰이고 있습니다. 당사는 신규사업 중 하나로 서보밸브 관련 민수 시장에 진출하여 매출을 확대할 전략을 구축하고 있습니다.당사는 방산산업에서 검증된 구동시스템, 서보밸브 등에 대해 국내 민수시장 진출을 위해 노력하고 있으며, 특히 서보밸브의 경우, 민수시장 공략을 위한 민수전용 서보밸브와 앰프(신호 증폭기)를 개발하고 있으며, 민수시장 진출에 필요한 판가경쟁력 확보를 위해 주요 구성품을 3D 프린팅을 이용하고 제작하여 시제품 제작을 완료한 상태입니다.그러나 민수용 서보밸브 사업을 위한 당사의 노력에도 불구하고, 해당 신사업이 본격적으로 수익을 발생시키는 시점을 증권신고서 제출일 현재 구체적으로 파악할 수 없음을 유의하시길 바랍니다.3) 방산 직수출 사업K-방산으로 대표되는 명품 무기체계인 K9 자주포, K2 전차, 천무다련장, 천궁 발사대, FA-50 전투기 등 국내 체계업체들의 방산수출 호실적에 힘입어 당사 또한 주요 수출 체계장비에 적용되는 주요 구성품을 체계업체에 공급하면서 국내 체계업체들과 함께 고무적인 실적을 쌓고 있는 상황입니다. 이러한 K-방산의 인기는 단발성으로 끝나지 않고 국제 정세의 흐름과는 별개로 당분간 지속될 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 K-방산 전성기를 맞이하여 당사 또한 능동적으로 이러한 기회를 살려 기존 체계수출 대응 역량을 한층 더 강화하는 한편 당사 독자적인 직수출 기회를 확대하여 향후 지속성장을 위한 기반을 마련하고자 합니다. 이에 당사는 현재 수출 매출의 대부분을 차지하는 '간접수출 방식(국내체계업체로부터 수출품에 대한 주문을 접수 받아, 국내에 완제품 및 부품을 공급)'을 넘어 '해외체계업체와 완제품과 부품을 납품'하는 '직접수출 방식'을 통한 해외 시장 공략을 목표하고 있습니다.

[당사 판매 경로]

지역
판매방식
판매경로

국내
직접판매
정부 및 체계업체에게 제품을 직접 판매

수출
직접 수출
해외 체계업체로 제품을 직접 판매

Local 수출
국내 체계업체를 통한 간접적 수출

2021년 국내총생산(GDP) 대비 전 세계 국방비가 차지하는 비중은 2.2%였으며, 2020년 2.3%보다 0.1%p 감소하였습니다. 이는 COVID-19 대 유행에 따른 경기침체를 지원하기 위해 각 국의 경제지원 우선 투자로 국방비 지출이 감소하였기 때문입니다. 2022년 2월 24일 러시아의 우크라이나 침공이 개시된 이후, 미국, 독일, 폴란드, 일본 등 주요국들의 국방예산이 급증하였습니다. 먼저 유럽 권역에서는 우크라이나와 인접한 폴란드와 발트 3국, 체코, 헝가리, 슬로바키아, 루마니아 등 동·북유럽 국가들이 앞다투어 국방예산을 증액하였습니다. 특히 폴란드의 경우, 2023년 국방예산을 북대서양조약기구(NATO) 최고 수준인 국내총생산(GDP)의 4%까지 확대하겠음을 발표하였고, 독일은 2022년 1,000억 유로(113조원)의 특별방위예산 긴급 편성과 아울러, 같은 기준 1.4%에 불과한 GDP 대비 국방예산 비중을 근시일내에 2%까지 올릴 계획입니다. 프랑스도 국방예산을 과거 7년(2019~2025) 대비 향후 7년(2024~2030)간 4,000억 유로(553조원)로 36% 증액하겠다고 발표하였습니다. 헝가리 또한 2023년 국방예산을 2022년 대비 무려 56% 증액한 5조 2,000억 규모로 책정하여 NATO 동맹국 대부분은 우크라이나 전쟁 이후 수년 내에 NATO 가이드라인인 GDP 대비 국방예산 비중을 2% 이상으로 시급히 상향하고 있습니다.

[NATO 동맹국들의 GDP 대비 국방예산 비중 추이(2014 vs 2022)]

gdp 대비 국방예산.jpg
gdp 대비 국방예산

자료: NATO

당사는 직접 수출 확대를 위해 현지 Agency를 활용하는 전략과 해외 체계업체의 Supply-chain에 당사를 등록시키는 전략을 모두 활용하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 미국, 싱가포르, 터키 등에서 Agency를 보유하고 있으며 영국, 미국, 스위스, 벨기에 등에 소재한 체계업체들의 Supply-chain에 편입되어 있습니다. 당사는 지속적으로 해외 판매 채널의 확장을 위해 노력해 나갈 예정입니다.

[당사 현지 Agency 확보 현황]

구분
내용

Agency명
A사
B사
C사

수출지역
미국
싱가포르
터키

주요고객
국방성, 육군 및 체계업체
싱가포르 정부, STE
터키 정부, 체계업체

주요품목
지상장비용 정비부품 외

유기압현수장치,

유압시스템 외

유기압현수장치 외

자료: 당사 내부자료

[당사 현지 체계업체 Supply-Chain 등록 현황]

업체명
국가
주요 수출(예정) 품목

V사
영국
현수장치 구성품, 가공품 등

W사
스위스
정밀가공품 등

X사
벨기에
전기식 포/포탑 구동장치 등

Y사
미국
항공용 구성품, 펌프, 가공품 등

Z사
해상용 윈치 시스템 등

자료: 당사 내부자료

한편, 방산부품 직수출을 위해서는 방위사업청과 국방과학연구소의 인허가 절차가 필요합니다. 방산물자에 대한 모든 수출과 관련해서는 방위사업청의 수출허가서가 필요하며, 방산부품의 IP(지적재산권)이 국방과학연구소에 귀속 될 경우 국방과학연구소와 기술이전 및 실시 계약 체결이 필요합니다. 당사는 진행하고 있는 수출 및 해외 기술이전 프로젝트와 관련하여 방위사업청에 국방기술 수출허가서를 신청하였고 연내 발급 예정입니다.
당사는 해외 직수출 성장을 위해 지속적으로 노력할 계획이나, 증권신고서 제출일 현재 당사의 해외 직수출로 인한 매출이 언제부터 본격적으로 실현되기 시작할지 예견할 수 없습니다. 또한 해외 직수출 확대를 위한 당사의 마케팅 활동, 입찰 경쟁 등에는 필연적으로 비용이 소요될 것으로 예상됩니다. 현재 시점에서 방산 직수출 사업을 위한 비용 투입에 대한 구체적인 계획이 확정된 바 없고 장기적 관점에서 당사의 재무상태에 부담을 주지 않는 선에서 비용을 투입해나갈 것으로 판단되나, 환율의 급변, 해외 입찰에서의 저가 수주, 직수출 제품의 품질보증에 대한 우발 부채 발생 등 방산 직수출 사업과 관련한 다양한 위험이 상존하고 있고 당사가 이를 완벽히 통제할 수 없음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 최대주주 지분매각으로 인한 경영권 변동 위험

증권신고서 제출일 현재 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 당사의 지분 100.00%를 보유하고 있으며, 상장 후
73.78%
를 보유할 예정입니다. 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사의 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 사모투자합자회사는 기업재무안정 경영참여형 사모집합투자기구로서, 회사의 재산을 자본시장법과 기타 관련 법령에서 정한 바에 따라 운용하여 그 수익을 사원에게 분배하는 것을 목적으로 합니다. 따라서
사모펀드(PEF)라는 특성상 PEF의 결성목적(회사의 재산을 운용하여 사원에게 수익을 분배)에 부합하는 매각 기회 발생 시 보유 지분의 전부 또는 일부를 매각할 가능성이 존재하며, 이 경우 당사의 경영권이 변동될 위험이 존재
합니다.당사의 최대주주는 경영 안정성을 제고하기 위해 한국거래소에 '경영권 안정을 위한 확약서'를 제출하였습니다. 그에 따라 최대주주는 상장 후 1년간 보유주식에 대한 의무보유 조치를 취할 예정이며, 3년간 경영권 이전 전까지 별도의 분산매각을 하지 않을 예정입니다. 또한 당사의 지분을 매각하는 경우, "엠앤씨솔루션"에 대한 경영 의사가 있고 경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다할 예정입니다. 또한 당사의 최대주주는 '투자자 보호를 위한 확약서'를 통해 최대주주 지위를 유지하는 동안 발행회사의 당기순이익의 50%의 배당 정책 실시하기로 확약하였습니다. 그럼에도 불구하고
향후 경영권 변동가능성은 중장기 경영계획 수립 및 시행의 불안정성 확대로 이어질 수 있으며 이는 당사 경영 안정성 뿐만 아니라 영업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 투자 시 유의하
시기 바랍니다

당사의 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 2021년 01월 04일 (주)두산으로부터 물적분할된 (주)모트롤(분할전 회사)의 지분 100.0%를 인수하였습니다. 이후 (주)모트롤(분할전 회사)은 방산 사업의 전문화를 통한 핵심사업 집중과 유압기기 사업의 집중을 통한 성장을 목적으로 2023년 12월 01일을 분할기일로 하여 (주)엠앤씨솔루션(분할존속회사, 방산사업부문)과 (주)모트롤(분할신설회사, 유압기기 부문)으로 인적분할되었습니다. 2024년 10월 04일 당사의 최대주주는 두산밥캣(주)에 분할신설회사인 (주)모트롤(분할신설회사)을 매각하였습니다.

[지배구조 변화과정]

2021.01.04 ㈜두산으로부터 매수
2023.12.01 인적분할

지배구조1

지배구조2

2024.10.04 유압기기 사업부문 ㈜모트롤 매각

지배구조3

증권신고서 제출일 현재 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 당사의 지분 100.00%를 보유하고 있으며, 지분 상장 후
73.78%
를 보유할 예정입니다.

[신고서 제출일 현재 지분 현황]

성명
공모전
공모후
의무보유확약기간

소유주식수
지분율
소유주식수
지분율

소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
7,953,900
100.00%
6,753,900
73.78%
1년

우리사주조합
-
0.00%
480,000
5.24%
1년

공모주주
-
0.00%
1,920,000
20.97%
-

합계
7,953,900
100.00%
9,153,900
100.00%
-

소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사의 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 사모투자합자회사의 존속기한은 2025년 12월 08일(설립일로부터 5년)이며, 필요 시 사원 총회 결의를 통해 전원 동의가 있는 경우 존속기한을 최대 2년 (1년 단위로 2회) 범위 내에서 연장할 수 있습니다. 이에 따라 신고서 제출일 기준 최소 1년 1개월에서 최장 3년 1개월의 존속기간이 남아있어 단기간 내 동 조합의 존속기간 만료로 인한 최대주주 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

다만, 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 사모투자합자회사
는
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」
(이하 "자본시장법") 제9조 제19항 제1호 및 제249조의22 제1항에 의한 기업재무안정 경영참여형 사모집합투자기구로서, 회사의 재산을 자본시장법과 기타 관련 법령에서 정한 바에 따라 운용하여 그 수익을 사원에게 분배하는 것을 목적으로 합니다.
따라서 사모펀드(PEF)라는 특성상 PEF의 결성목적(회사의 재산을 운용하여 사원에게 수익을 분배)에 부합하는 매각 기회 발생 시 보유 지분의 전부 또는 일부를 매각할 가능성이 존재하며, 이 경우 당사의 경영권이 변동될 위험이 존재합니다. 또한 사모투자합자회사의 존속기간 연장을 위해서는 사원 전원의 동의가 필요하기에, 일부 사원이 동의하지 않을 경우 존속기간 연장이 안 되는 위험도 존재합니다. 만약 펀드가 연장되지 않을 경우 청산인이 선정되어 청산인이 결정하는 방법대로 자산에 대한 처분이 이뤄지고 사모펀드의 사원들에게 출자 지분율에 따라 정산될 예정입니다. 청산 절차가 진행될 경우 최대주주 등에 관한 불확실성을 바탕으로 경영권 변동 가능성이 존재한다는 점 투자자분들께서는 유의하시길 바랍니다.또한 방위사업법 제35조(방산업체의 지정 등) 제3항에 따라서 산업체의 매매ㆍ경매 또는 인수ㆍ합병, 그 밖의 사유로 경영 지배권의 실질적인 변화가 예상되는 경우로서 대통령령이 정하는 기준에 해당되는 때에는 당해 방산업체와 경영상 지배권을 실질적으로 취득하고자 하는 자는 대통령령이 정하는 바에 따라 관계서류를 제출하여 미리 산업통상자원부장관의 승인을 얻어야 합니다. 따라서 향후 지배권 변동 과정에 있어서 산업통상자원부장관의 승인 절차에 따라서 변동이 지연될 수도 있다는 점 투자자 분들께서는 유의하시길 바랍니다. 2020년 당사의 최대주주가 (주)두산에서 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사로 변동되면서 지배권이 변동되었을 때, 승인신청서 제출 후 약 1개월 간의 시간이 소요된 바 있습니다. 관련 법령은 아래와 같습니다.

[방위사업법 제35조(방산업체의 지정 등)]

①방산물자를 생산하고자 하는 자는 대통령령이 정하는 시설기준과 보안요건 등을 갖추어 산업통상자원부장관으로부터 방산업체의 지정을 받아야 한다. 이 경우 산업통상자원부장관은 방산업체를 지정함에 있어서 미리 방위사업청장과 협의하여야 한다. <개정 2008. 2. 29., 2013. 3. 23.>

②산업통상자원부장관은 제1항의 규정에 의하여 방산업체를 지정하는 경우에는 주요방산업체와 일반방산업체로 구분하여 지정한다. 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방산물자를 생산하는 업체를 주요방산업체로, 그 외의 방산물자를 생산하는 업체를 일반방산업체로 지정한다. <개정 2008. 2. 29., 2013. 3. 23.>

1. 총포류 그 밖의 화력장비

2. 유도무기

3. 항공기

4. 함정

5. 탄약

6. 전차ㆍ장갑차 그 밖의 전투기동장비

7. 레이더ㆍ피아식별기 그 밖의 통신ㆍ전자장비

8. 야간투시경 그 밖의 광학ㆍ열상장비

9. 전투공병장비

10. 화생방장비

11. 지휘 및 통제장비

12. 그 밖에 방위사업청장이 군사전략 또는 전술운용에서 중요하다고 인정하여 지정하는 물자

③방산업체의 매매ㆍ경매 또는 인수ㆍ합병, 그 밖의 사유로 경영 지배권의 실질적인 변화가 예상되는 경우로서 대통령령이 정하는 기준에 해당되는 때에는 당해 방산업체와 경영상 지배권을 실질적으로 취득하고자 하는 자는 대통령령이 정하는 바에 따라 관계서류를 제출하여 미리 산업통상자원부장관의 승인을 얻어야 한다. 다만, 「외국인투자 촉진법」 제6조제1항부터 제4항까지의 규정에 의하여 산업통상자원부장관의 허가를 받은 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2008. 2. 29., 2013. 3. 23., 2016. 1. 27.>

④산업통상자원부장관은 제3항 본문의 규정에 의한 승인을 하고자 하는 때에는 미리 방위사업청장과 협의하여야 한다. <개정 2008. 2. 29., 2013. 3. 23.>

⑤제1항 및 제2항의 규정에 의한 지정에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

한편, 당사의 최대주주는 경영 안정성을 제고하기 위해 한국거래소에 '경영권 안정을 위한 확약서'를 제출하였습니다. 그에 따라 최대주주는 상장 후 1년간 보유한 (주)엠앤씨솔루션 주식에 대해 의무보유 조치를 취할 예정이며, 3년간 경영권 이전 전까지 별도의 분산매각을 하지 않을 예정입니다. 다만, 엠앤씨솔루션의 경영권이 이전되는 경우에는 투자자 보호 등을 고려하여 예외로 할 수 있습니다.

또한 당사의 지분을 매각하는 경우, "엠앤씨솔루션"에 대한 경영 의사가 있고 경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다할 예정입니다. 또한 최대주주의 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 사모투자합자회사도 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사 주식을 1년간 의무보유하고 3년간 별도의 분산매각을 하지 않겠다는 확약서를 제출하였습니다. 엠앤씨솔루션의 경영안전성 확보를 위해 최대주주(SPC)와 그 최대주주(PEF)가 한국거래소에 제출한 확약 내용은 아래와 같습니다.

[최대주주(SPC)의 경영안전성 확약 내용]

구분
내용

1. 의무보유 기간
- 상장일로부터 1년간 보유주식에 대한 의무보유 조치

2. 분산매각 금지
- 상장 후 3년간 보유 중인 엠앤씨솔루션 주식에 대하여 별도의 분산매각을 하지 않도록 하겠음. 다만, 경영권 이전이 되는 경우에는 투자자 보호 등을 고려하여 예외로 할 수 있음

3. 매각대상 검토

- (1) "엠앤씨솔루션"에 대한 경영 의사가 있고 (2)경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다함

[최대주주의 최대주주(PEF)의 경영안전성 확약 내용]

구분
내용

1. 의무보유 기간
- 상장 후 1년간 보유 중인 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사 주식에 대한 의무보유 조치

2. 분산매각 금지
- 상장 후 3년간 보유 중인 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정주식회사 주식에 대하여 별도의 분산매각을 하지 않도록 하겠음. 다만, 엠앤씨솔루션의 경영권 이전이 되는 경우에는 투자자 보호 등을 고려하여 예외로 할 수 있음

3. 매각대상 검토

- 소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사를 통하여 보유 중인 “엠앤씨솔루션” 지분을 매각하는 경우, (1) "엠앤씨솔루션"에 대한 경영 의사가 있고 (2)경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다하겠음.

또한 당사의 최대주주는 '투자자 보호를 위한 확약서'를 통해 최대주주 지위를 유지하는 동안 발행회사의 당기순이익의 50%의 배당 정책 실시
하기로 확약하였습니다. 다만, 향후 당사의 최대주주가 지분을 매각하는 경우 배당 정책이 변경될 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하시길 바랍니다. 최대주주가 한국거래소에 제출한 투자자 보호 확약 내용은 아래와 같습니다.

[최대주주의 투자자 보호 확약 내용]

구분
내용

1. 배당 정책
- 상장일로부터 3년간 본인이 발행회사의 최대주주 지위를 유지하는 동안 발행회사의 당기순이익의 50%의 배당 정책 실시

2. 증권신고서 기재
- 상기 배당정책에 관한 사항을 증권신고서에 기재

당사 최대주주는 당사의 유가증권시장 상장 이후 상기 확약 내용을 충실히 이행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 향후 경영권 변동가능성은 중장기 경영계획 수립 및 시행의 불안정성 확대로 이어질 수 있으며 이는 당사 경영 안정성 뿐만 아니라 영업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다

나. 수익성 및 수주 관련 위험당사 매출액은 전년 혹은 전년 동기 대비 2022년에는 8.3%, 2023년에는 45.7%, 2024년 3분기 누적으로는 78.6% 성장
했습니다. 더불어
2021년부터 2024년 3분기까지 매출총이익률은 11.3%, 13.9%, 15.4%, 14.5%로 상승세를 보였으며, 영업이익률은 5.8%, 9.2%, 11.1%, 8.9%, 당기순이익률은 4.1%, 7.1%, 9.0%, 6.9%의 흐름을 나타냈습니다. 2024년 3분기 누적 기준 수익성 지표가 전기 지표 대비 다소 하락한 것으로 보이나 이는 당사 매출이 4분기에 집중되는 계절성을 갖는 반면 고정비성 비용은 연중 고르게 분포하여 발생되는 일시적 현상으로 생각됩니다.
최종 수요자인 대한민국 정부는 방위산업 물자 가격을 법령에 따라 원가와 일정 수준 이윤을 반영해 결정하기 때문에 당사는 내수 사업에서 안정적인 수익성을 확보할 수 있습니다.
다만,

국내 체계업체를 통해 해외로 판매되는 Local 수출 사업의 경우, 이와 같은 원재료 가격 변동 등에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 따라서 당사는 매입 물량 조절을 통한 매입단가 변동 평준화, 장기 단가계약 등을 통해 원자재비 인상에 대응하고자 노력하고 있습니다.
한편,
당사의 수주잔고는 국내 방위사업 예산의 견조한 상승세와 K-방산의 수출호황에 힘입어 2022년말 전기초 대비 66.4%, 2023년말에는 전기초 대비 64.9%, 2024년 3분기말에는 전기초 대비 45.4% 성장하는 등 견조한 상승세를 보이고 있습니다.
또한,
당사는 2023년 기준으로 매출 성장률 및 각종 이익률 지표에서 주요 9개 방산업체의 평균치를 상회
하고 있는 것으로 나타납니다. 또한 2021년과 2022년에도 주요 9개사 대비 대등하거나 양호한 수치를 기록한 것으로 파악됩니다.

그러나
이와 같은 당사의 경영실적과 수익성 지표 등은 당사가 예측할 수 없는 범위에서 발생할 수 있는 국제정세의 변화, 거시적 경제환경의 변동 등에 의해서
세계 방위산업의 성장이 둔화되거나, 경쟁업체의 진입 등으로 인하여 국내 주요 무기체계 업체들의 경쟁력이 약화되어 국내 무기 체계업체들의 수출액이 감소할 경우
악화될 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

당사는 2021년부터 지속적으로 매출의 성장을 실현해오고 있음과 동시에 수익성 역시 계속하여 좋아지고 있는 것으로 나타납니다. 당사 매출액은 전년 혹은 전년 동기 대비 2022년에는 8.3%, 2023년에는 45.7%, 2024년 3분기 누적으로는 78.6% 성장했습니다. 이와 같이 당사의 외형적 성장이 이어지고 있음에도 당사는 여러 수익성 지표에서 개선세를 보이고 있습니다. 2021년부터 2024년 3분기까지 매출총이익률은 11.3%, 13.9%, 15.4%, 14.5%로 상승세를 보였으며, 영업이익률은 5.8%, 9.2%, 11.1%, 8.9%, EBITDA 마진율은 8.9%, 12.4%, 13.4%, 11.1%, 당기순이익률은 4.1%, 7.1%, 9.0%, 6.9%의 흐름을 나타냈습니다. 다만, 수익성 지표와 관련하여 2024년 3분기 누적 기준의 지표가 전기의 지표 대비 다소 하락한 것으로 보이나 이는 당사의 매출이 4분기에 집중되는 계절성을 갖는 반면 고정비성 비용은 연중 고르게 분포하므로 발생되는 일시적 현상으로 생각됩니다.

[당사 수익성 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년
2023년3분기
2024년3분기

매출액
116,266
125,933
183,450
105,514
188,480

YoY %
-
8.3%
45.7%
-
78.6%

매출원가
103,126
108,453
155,243
91,617
161,060

매출총이익
13,139
17,480
28,207
13,897
27,421

매출총이익률
11.3%
13.9%
15.4%
13.2%
14.5%

영업이익
6,700
11,554
20,375
8,510
16,803

영업이익률
5.8%
9.2%
11.1%
8.1%
8.9%

EBITDA
10,362
15,624
24,498
15,727
20,858

EBITDA 마진율
8.9%
12.4%
13.4%
14.9%
11.1%

당기순이익
4,788
8,954
16,500
7,376
13,013

당기순이익률
4.1%
7.1%
9.0%
7.0%
6.9%

자료: 분할회사 각 사업연도 사업보고서 및 분기검토보고서

주1) EBITDA = 영업이익 + 유무형자산상각비 + 사용권상각비

당사의 이러한 지속적인 매출 및 수익성 성장은 최근 신냉전에 대한 국제사회의 위기의식 고조, 러-우 전쟁 장기화 및 이스라엘-하마스 전쟁 등과 같은 군사적 긴장 발발 등의 요인으로 간접수출(주요 무기체계업체의 제품에 당사의 제품이 적용된 상태로 해외군에 수출되는 것)이 지속 증가하였기 때문으로 분석됩니다. 실제 연도별 글로벌 국방비 지출액을 분석해보면 2017년부터 지출액이 지속 상승하는 것을 볼 수 있으며, 러-우 전쟁 이후 상승세는 더욱 가팔라지는 양상을 보이고 있습니다. 국내 체계업체들은 이러한 세계 방산산업의 호조 속에서 우수한 기술력과 빠른 납기기간 등을 바탕으로 빠르게 시장을 점유해 나가고 있습니다.

[연도별 세계 국방비 지출액 변동]

(단위 : 억달러)

연도별 세계 국방비 지출액 변동

자료: 언론종합, 삼일PWC경영연구원

실제로 당사가 주력하고 있는 전방제품인 K9 자주포의 경우, 세계에서 성능이 가장 좋다고 평가받는 독일 자주포와 비교하여 성능 대비 가격이 절반 수준인 우수한 가격 경쟁력을 보유하고 있어 2011년 이후 꾸준히 수출이 증가하고 있습니다. 무기체계는 배치에서 운영 유지까지 30년 이상 사용해야 하는 Lock-In 효과를 지니고 있으므로, 향후 30년 이상 관련 간접 수출이 발생할 것으로 전망됩니다.

[대한민국의 K9 수출 이력]

대한민국의 K9 수출이력

자료: 언론종합, 삼일PWC경영연구원

당사는 이러한 전방산업의 호조속에서 오랜 시간 축적된 기술력, 설비 및 인적자원을 통해 주요 무기 체계업체들에 대한 간접수출을 늘리고 있습니다. 또한 당사는 현재 무기 체계업체와 진행중인 간접 수출 물량 증가 대응을 위해 제조 Capa 증대, 인력 확충을 통해 지속적인 투자를 진행하고 있으며, 무기 체계업체들의 원가 경쟁력 확보를 통한 수주경쟁력 강화를 위해 당사 공급 품목에 대한 부품 국산화 추진 등 원가 절감 활동 또한 지속적으로 진행하고 있습니다.이와 같은 최근의 실적 추이와 국내 방위산업의 특성, 최근 이어지는 K-방산 수출의 호황, 당사의 우수한 기술력 및 지속적인 투자 등을 감안할 때, 가까운 기간 내에 당사의 매출액이 급감하거나 당사의 수익성이 급격히 악화될 가능성은 높지 않은 것으로 사료됩니다.
다만, 현 시점에서 당사가 예측할 수 없는 범위에서 발생할 수 있는 국제정세의 변화, 거시적 경제환경의 변동 등에 의해서
세계 방위산업의 성장이 둔화되거나, 해외 경쟁업체의 진입 등으로 인하여 국내 주요 무기체계 업체들의 경쟁력이 약화되어 국내 무기 체계업체들의 수출액이 감소할 경우 당사의 경영실적 및 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한 유럽과 중동 지역의 군사적 긴장 상태와 완화될 경우, 주변국들이 군비를 확장하며 늘어났던 제품 수요가 단기적으로 감소하고 수주잔고에 변동이 생길 수 있다는 점
투자자께서는 유의하시길 바랍니다. 당사의 최근 3사업연도 간 월별 매출액 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 월별 매출액 추이]

(단위: 백만원)

구분
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월
합계

2021년
8,811
8,268
8,503
9,944
7,599
10,269
8,040
7,920
8,709
12,487
12,790
12,927
116,266

7.6%
7.1%
7.3%
8.6%
6.5%
8.8%
6.9%
6.8%
7.5%
10.7%
11.0%
11.1%
100.0%

22.0%
23.9%
21.2%
32.9%
100.0%

2022년
7,809
4,374
11,855
9,206
8,405
13,150
6,299
8,665
9,139
10,859
13,152
23,019
125,933

6.2%
3.5%
9.4%
7.3%
6.7%
10.4%
5.0%
6.9%
7.3%
8.6%
10.4%
18.3%
100.0%

19.1%
24.4%
19.1%
37.3%
100.0%

2023년
4,947
7,130
12,533
8,930
12,837
12,202
16,662
17,099
10,923
20,731
21,116
38,341
183,450

2.7%
3.9%
6.8%
4.9%
7.0%
6.7%
9.1%
9.3%
6.0%
11.3%
11.5%
20.9%
100.0%

13.4%
18.5%
24.4%
43.7%
100.0%

자료 : 당사 내부자료

국내 방위 산업의 최종 수요자인 대한민국 정부가 『방위사업법』, 『방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙』 등에 의거해 방산물자의 제조에 필요한 원가를 객관적으로 산정하고 해당 원가에 일정 수준의 이윤을 정해진 절차대로 반영하여 방산물자의 가격을 결정하기 때문에 당사의 내수 사업은 일정한 수준의 수익성을 안정적으로 확보할 수 있습니다. 다만, 국내 체계업체를 통해 해외로 판매되는 Local 수출 사업의 경우에는 이와 같은 제도적 장치와 무관하므로 원재료 가격 변동 등에 따라 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 따라서 당사는 Local 수출 매출과 관련하여서도 안정적으로 수익성을 유지할 수 있도록 매입 물량 조절을 통한 매입단가 변동 평준화, 장기 단가계약 등을 통해 원자재비 인상에 대응하고자 노력하고 있습니다. 특히 수입품의 안정적인 가격관리와 수급관리를 위해 전담 인력을 배치하여 관리하고 있으며, 코로나 이후 큰 변동성을 보이고 있는 구리, 알루미늄, 아연 등 국제원자재 시장과 주요 수입국가의 환율을 지속적으로 모니터링하며 해외 원자재 업체들의 인상 요청에 대해 효과적으로 대응하고 있습니다. 이처럼 안정적인 원자재 수급을 위한 노력들을 통해 국제원자재 가격의 변동에도 불구하고 당사는 안정적인 마진율을 지속적으로 유지 및 관리하고 있습니다. 2021년부터 당사의 Local 수출 매출 비중이 지속적으로 증가하여 2024년 3분기 누적 기준으로 매출의 과반을 넘어섰기 때문에 수익성 유지를 위해 당사는 지속적으로 전사적 역량을 통해 노력할 계획입니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 급격한 원자재 가격 급등, 환율의 급등락 등 예측할 수 없는 원인에 따라 당사의 수출 사업의 수익성이 악화될 수 있음에 유의하시길 바랍니다.

[당사 내수/수출 비중 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

내수
109,502
109,823
112,691
93,877

비중
94.2%
91.0%
61.4%
49.8%

수출
6,764
10,815
70,759
94,654

비중
5.8%
9.0%
38.6%
50.2%

합계
116,266
120,638
183,450
188,531

자료 : 당사 내부 자료

당사의 수주잔고 추이는 아래와 같으며, 당사가 수주하는 제품은 방산 제품으로 보안관계상 수주 상황에 대해 상세히 기재하지 아니하고 최근 3사업연도 간 Carve-out 기준의 수주잔고
, 신규수주
추이를 기재하였습니다. 아래 표에서 확인할 수 있듯이, 당사의 수주잔고는 국내 방위사업 예산의 견조한 상승세와 K-방산의 수출호황에 힘입어 2022년말 전기초 대비 66.4%, 2023년말에는 전기초 대비 64.9%, 2024년 3분기말에는 전기초 대비 45.4% 성장하는 등 견조한 상승세를 보이고 있습니다.
또한 K-방산의 수출 확대에 따라서 신규수주 금액도 증가하는 추이를 보이고 있습니다.
그러나 수주잔고 역시 당사가 예측할 수 없는 범위에서 발생할 수 있는 국제정세의 변화, 거시적 경제환경의 변동 등에 의해서 감소할 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

[연도별 수주잔고]

(단위 : 억원)

구분
2021년말
2022년말
2023년말
2024년 3분기말

기초 수주잔고
1,528
2,074
3,451
5,692

신규수주
1,709
2,636
4,075
4,472

매출인식
1,163
1,259
1,834
1,885

수주 취소
-
-
-
-

기말수주잔고
2,074
3,451
5,692
8,279

수주잔고 YoY %
-
66.4%
64.9%
45.4%

자료 : 당사 내부 자료

당사의 경영실적과 수익성 지표는 다른 주요 방산업체와 비교하여서도 양호한 수준을 기록하고 있는 것으로 파악됩니다.

[주요 방산업체(상장사) 현황]

업체명
분야
상장시장

퍼스텍
항공유도
KOSPI

풍산
탄약
KOSPI

한국항공우주산업
항공유도
KOSPI

한화시스템
통신전자
KOSPI

빅텍
통신전자
KOSDAQ

한화에어로스페이스
항공유도
KOSPI

현대로템
기동
KOSPI

LIG넥스원
항공유도
KOSPI

휴니드테크놀러지스
통신전자
KOSPI

주1) 방위사업청에 방산업체로 지정된 상장사 중 방위산업 매출 비중이 50% 이상인 회사

주2) 현대로템의 경우, 방산 매출 비중은 50% 미만이나, 시장영향력을 고려해 포함함

[주요 방산업체(상장사) 및 당사 수익성 지표 현황]

(단위: 백만원)

구분
퍼스텍
풍산
한국항공우주
한화시스템

2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023

매출액
136,697
160,154
173,103
3,509,498
4,372,983
4,125,264
2,562,284
2,786,888
3,819,344
2,089,503
2,187,980
2,453,080

YoY %
-
17.2%
8.1%
-
24.6%
-5.7%
-
8.8%
37.0%
-
4.7%
12.1%

매출총이익
10,369
10,075
11,376
499,603
461,962
440,856
306,957
373,827
463,850
283,622
255,420
304,309

매출총이익률 %
7.6%
6.3%
6.6%
14.2%
10.6%
10.7%
12.0%
13.4%
12.1%
13.6%
11.7%
12.4%

영업이익
4,335
3,113
2,508
314,125
231,620
228,636
58,259
141,618
247,510
112,050
39,088
92,871

영업이익률 %
3.2%
1.9%
1.4%
9.0%
5.3%
5.5%
2.3%
5.1%
6.5%
5.4%
1.8%
3.8%

당기순이익
3,874
1,794
4,620
243,387
175,262
156,440
53,273
115,919
221,401
97,878
-80,760
343,083

당기순이익률 %
2.8%
1.1%
2.7%
6.9%
4.0%
3.8%
2.1%
4.2%
5.8%
4.7%
-3.7%
14.0%

EBITDA
5,889
4,696
4,135
411,787
326,351
319,337
207,037
276,796
368,521
207,977
144,040
214,756

EBITDA 마진율 %
4.3%
2.9%
2.4%
11.7%
7.5%
7.7%
8.1%
9.9%
9.6%
10.0%
6.6%
8.8%

구분
한화에어로스페이스
빅텍
현대로템
LIG넥스원
휴니드테크놀러지스

2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023
2021
2022
2023

매출액
5,541,389
7,060,393
9,359,006
102,466
74,375
54,929
2,872,512
3,163,344
3,587,382
1,822,194
2,220,752
2,308,571
227,702
222,471
228,844

YoY %
-
27.4%
32.6%
-
-27.4%
-26.1%
-
10.1%
13.4%
-
21.9%
4.0%
-
-2.3%
2.9%

매출총이익
1,018,416
1,511,789
2,137,801
12,187
6,239
1,837
252,785
365,432
464,398
231,570
326,542
346,792
30,547
32,640
40,608

매출총이익률 %
18.4%
21.4%
22.8%
11.9%
8.4%
3.3%
8.8%
11.6%
12.9%
12.7%
14.7%
15.0%
13.4%
14.7%
17.7%

영업이익
277,093
400,345
691,115
7,133
1,653
-4,338
80,218
147,487
210,047
97,201
179,112
186,378
13,294
12,661
17,361

영업이익률 %
5.0%
5.7%
7.4%
7.0%
2.2%
-7.9%
2.8%
4.7%
5.9%
5.3%
8.1%
8.1%
5.8%
5.7%
7.6%

당기순이익
301,762
146,554
976,918
5,265
-232
-4,189
51,412
194,534
156,779
105,056
122,940
174,962
13,016
9,259
17,876

당기순이익률 %
5.4%
2.1%
10.4%
5.1%
-0.3%
-7.6%
1.8%
6.1%
4.4%
5.8%
5.5%
7.6%
5.7%
4.2%
7.8%

EBITDA
514,522
663,081
1,030,212
10,101
4,702
-679
115,291
185,799
249,977
154,347
232,790
255,205
17,472
16,338
21,265

EBITDA 마진율 %
9.3%
9.4%
11.0%
9.9%
6.3%
-1.2%
4.0%
5.9%
7.0%
8.5%
10.5%
11.1%
7.7%
7.3%
9.3%

구분

9
개사 평균

당사

2021
2022
2023
2021
2022
2023

매출액 YoY %
-
9.4%
8.7%
-
8.3%
45.7%

매출총이익률 %
12.5%
12.5%
12.6%
11.3%
13.9%
15.4%

영업이익률 %
5.1%
4.5%
4.3%
5.8%
9.2%
11.1%

당기순이익률 %
4.5%
2.6%
5.4%
4.1%
7.1%
9.0%

EBITDA 마진율 %
8.2%
7.4%
7.3%
8.9%
12.4%
13.4%

자료: DataGuide, DART, 당사 내부자료

당사와 상장된 주요 방산업체 9개사 간 수익성 지표를 비교 분석해본 결과, 2023년 기준으로 당사의 매출 성장률 및 각종 이익률 지표는 주요 9개사의 평균치를 상회하고 있는 것으로 나타납니다. 또한 2021년과 2022년에도 주요 9개사 대비 대등하거나 양호한 수치를 기록한 것으로 파악됩니다. 다만, 당사가 예측할 수 없는 범위에서 발생할 수 있는 국제정세의 변화, 거시적 경제환경의 변동 등에 의해서

당사의 영업 상황이 악화될 경우 당사의 각종 수익성 지표가 상장된 주요 방산업체에 비해 낮아질 수 있음에 유의하시길 바랍니다.

다. 차입금 증가에 따른 재무안정성 위험
당사는 안정적인 영업현금흐름을 바탕으로 무차입 경영에 가까운 경영 기조를 유지하고 있습니다.
2021년 이후로 당사의 순차입금은 지속적으로 음(-)의 값을 나타내고 있으며, 총차입금의존도 역시 2021년 13.5%, 2022년 6.9%, 2023년 3.1%, 2024년 3분기말 기준 3.9%로 완만하게 하락
하는 모습을 보이고 있습니다. 영업이익으로 이자비용을 얼마나 충당할 수 있는지를 나타내는 지표인
이자보상배율 역시 당사는 2024년 3분기 기준으로 43.4배
를 나타내고 있어 매우 양호한 수준으로 판단됩니다. 다만,
당사의 부채비율의 경우 2021년 135.9%에서 2024년 3분기말 289.2%로 상승하였으나 이는 2023년 진행된 유압기기 사업부문(現㈜모트롤)의 인적분할로 인한 자본 감소와 방위산업의 관례에 따른 선수금 수취(유동부채의 증가)등에 의한 것으로 실질적으로 재무안정성이 악화되어 발생한 현상은 아니라고 판단됩니다.
이와 같이 증권신고서 제출일
현재 당사는 영업활동에 있어 차입금이나 부채성 조달에 유의미한 의존도를 보이고 있지 않고, 또한 부채 조달에 대해 구체적이거나 확정적인 계획을 갖고 있지는 않으나 향후 국내외 경기변동, 자본시장의 시장환경 변화, 당사 영업상황의 변화 등 여러가지 원인에 따라 현 수준 대비 차입금이나 부채성 조달 규모를 확대할 수 있고 이 경우에 당사의 재무안정성이 악화될 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

당사의 2021년 이후 재무안정성 관련지표 추이는 다음과 같습니다.

[재무안정성 변화]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년
2023년동종업계 평균
2024년 3분기

부채총계
118,046
118,046
246,925
3,460,189
218,009

자본총계
86,870
86,254
82,073
1,489,23
75,378

자산총계
204,916
225,761
328,998
4,949,421
293,387

부채비율
135.9%
136.9%
300.9%
202.0%
289.2%

총차입금의존도
13.5%
6.9%
3.1%
11.4%
3.9%

순차입금의존도
-
-
-
2.1%
-

이자보상배율
9.79
14.42
19.32
21.20
43.44

영업이익
6,700
11,554
20,375
185,788
16,803

이자비용
684
801
1,055
32,419
387

현금성자산
39,061
48,844
85,213
473,194
26,271

총차입금
27,634
15,465
10,341
733,036
11,314

순차입금
-11,427
-33,380
-74,872
259,841
-14,957

자료: 당사 Carve-out 재무제표 및 3분기 검토보고서

주1)
총/순차입금의존도 = 총/순차입금 ÷ 자산총액 (음의 값일 경우 산출하지 않음)

주2) 이자보상배율 = 영업이익
÷ 이자비용

주3)
순차입금 = 단기차입금 + 유동/비유동리스부채 - 현금및현금성자산 - 단기금융자산

주4) 방위사업청에 방산업체로 지정된 상장사 중 2023년 방위산업 매출 비중이 50% 이상인 8개사(퍼스텍, 풍산, 한국항공우주, 한화시스템, 한화에어로스페이스, 빅텍, LIG넥스원, 휴니드테크놀러지) 및 현대로템(방위산업 매출 비중 44% 이나, 시장영향력 고려해 포함)의 평균

당사는 안정적인 영업현금흐름을 바탕으로 무차입 경영에 가까운 경영 기조를 유지하고 있습니다. 2021년 이후로 당사의 순차입금은 지속적으로 음(-)의 값을 나타내고 있으며, 총차입금의존도 역시 2021년 13.5%, 2022년 6.9%, 2023년 3.1%, 2024년 3분기말 기준 3.9%로 완만하게 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 영업이익으로 이자비용을 얼마나 충당할 수 있는지를 나타내는 지표인 이자보상배율 역시 당사는 2024년 3분기 기준으로 43.4배를 나타내고 있어 매우 양호한 수준으로 판단됩니다. 다만, 당사의 부채비율의 경우 2021년 135.9%에서 2024년 3분기말 289.2%로 상승하였으나 이는 2023년 진행된 유압기기 사업부문(現㈜모트롤)의 인적분할로 인한 자본 감소와 방위산업의 관례에 따른 선수금 수취(유동 부채 증가) 등에 의한 것으로 실질적으로 재무안정성이 악화되어 발생한 현상은 아니라고 판단됩니다. 당사의 선수금 추이를 살펴보면 외형 확장에 따라 선수금 규모가 증가해왔으며, 부채총계 내 선수금 비중도 2021년 57.0%에서 2022년 80.9%, 2023년 76.3%, 2024년 3분기 91.5%로 증가하는 추세를 보여왔습니다. 따라서 당사의 부채총계는 차입금 증가보다는 선수금 증가로 인해 그 규모가 확대되었으며 이에 따라 부채비율도 증가하였다는 것을 확인할 수 있습니다.

[회사 선수금 추이]

(단위 : 억원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

선수금
673
1,128
1,884
1,994

부채총계
1,180
1,395
2,469
2,180

선수금 비중
57.0%
80.9%
76.3%
91.5%

자본총계
869
863
821
754

부채비율
135.9%
136.9%
300.9%
289.2%

자료: 당사제시, 당사 Carve-out 재무제표 및 3분기 검토보고서

2023년 인적분할로 인해 비현금자산의 분배액 -1,841억원과 자본금으로부터의 대체액 25억원을 재무제표에 반영함에 따라 2023년말 당사 기타자본잉여금 계정잔액은 -1,816억원을 기록했으며 2024년 3분기말 현재에도 동 계정은 동일한 잔액을 유지하고 있습니다. 비현금자산의 분배액과 관련하여 인적분할은 존속법인((주)엠앤씨솔루션) 주주입장에서 분할신설법인((주)모트롤)의 순자산을 지급하고 분할신설법인((주)모트롤)의 지분을 받는 것으로 일종의 현물배당이라고 볼 수 있습니다. 따라서 당사는 분배를 선언하고 관련 비현금자산을 분배할 의무를 부담하는 시점(주주총회에서 승인된 때)에 미지급배당을 인식했습니다. 이후 분할기준일에 미지급 배당금과 분할신설법인의 자산,부채,자본금,자본잉여금이 제거되었으며 그 차액만큼은 감자차손으로 인식하였습니다. 분할신설법인은 신설된 법인으로서 과거 사업 영위를 통한 이익잉여금을 분배받을 수 없기에 당사는 자본잉여금 계정을 통해 감자차손을 인식하게 되었습니다.한편, 방위산업에서 일반적으로 '수주계약 체결 → 선수금 수취 → 제품 제작/납품 → 잔금 수취'와 같은 절차를 통해 대금이 지급됨에 따라 회사의 사업이 성장할수록 선수금 규모가 커지면서 부채가 증가하는 양상이 나타납니다. 따라서 현재 다소 높게 나타나는 당사의 부채비율은 인적분할로 인한 회계적 영향(자본의 감소)과 당사 사업의 성장으로 인한 선수금(부채) 증가가 겹쳐지면서 발생한 현상으로 무리한 자금조달이나 만성적 적자로 인한 결손금 누적 등에 의해 발생한 것이라고 볼 수 없습니다.

(단위: 원)

당사 2024년 3분기말 기준 자본총계 구성

자본금
530,260,000

자본잉여금
(181,590,353,197)

기타포괄손익계액
921,654,191

이익잉여금(결손금)
255,516,793,240

자본총계
75,378,354,234

당사의 2024년 3분기말 연결기준 단기차입금 잔액은 100억원이며, 이외 다른 차입금은 없습니다.

[단기 차입금 현황]

(단위: 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율
2024년 3분기말 잔액

일반차입금
우리은행
4.25%
10,000

자료: 당사 3분기 검토보고서

이와 같이 증권신고서 제출일 현재 당사는 영업활동에 있어 차입금이나 부채성 조달에 유의미한 의존도를 보이고 있지 않고, 또한 부채 조달에 대해 구체적이거나 확정적인 계획을 갖고 있지는 않으나 향후 국내외 경기변동, 자본시장의 시장환경 변화, 당사 영업상황의 변화 등 여러가지 원인에 따라 현 수준 대비 차입금이나 부채성 조달 규모를 확대할 수 있고 이 경우에 당사의 재무안정성이 악화될 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

라. 매출채권 증가에 따른 현금 회수 지연 위험 당사의 매출채권 회전율은 2022년 6.5에서 2024년 3분기말 기준 5.0 수준으로 다소 하락
한 것으로 나타납니다. 이는
국내 체계업체를 통해 해외로 당사 제품이 수출되는 Local 수출액의 증가 및 전반적인 매출액의 성장 등에 의한 현상이며, 2024년 3분기말 기준으로 매출채권의 회전기간은 약 73일로 양호한 수준
이라고 판단됩니다.
또한 같은 기간에 대해 각 기말 기준 매출채권 잔액에 대한 연령분석 결과 전체 매출채권 중 연령이 3개월을 초과하는 비중은 2022년 8.3%, 2023년 3.1%, 2024년 3분기 1.9%로 나타나므로 대부분의 매출채권이 3개월 내 회수되고 있다고 생각됩니다. 아울러 6개월을 초과하는 매출채권 잔액의 비중은 2022년 4.4%, 2023년 0.0%, 2024년 3분기 0.0%
로 그 비중이 매우 낮은 것으로 나타납니다.
당사의 상위 매출처들은 국가기관 혹은 국내 주요 체계업체들로서 높은 수준의 신용을 보유하고 있습니다. 또한 당사 제품의 최종 수요자는 내수 매출의 경우 대한민국 정부, 수출 매출의 경우 수출 대상 국가의 정부이므로 당사의 고객인 국내 체계업체들이 대금을 지급받지 못할 가능성은 지극히 낮다고 판단되며, 당사의 주요 고객인 국내 체계업체들 역시 각사 신용등급을 고려할 때 당사에게 대금을 지급하지 못하게 될 확률이 크지 않은 것
으로 사료됩니다.상술한 바와 같이 증권신고서 제출일 현재 당사의 매출채권 회수와 관련하여 유의미한 수준의 위험요소가 있다고 보기에는 다소 어려운 측면이 있으나,
이는 현재의 거시 경제적 상황, 국제정세, 시장환경에 기인하는 것으로 예측할 수 없는 지정학적 갈등의 발생 혹은 종결, 경기변동 등에 따라 당사의 매출채권 회수가 지연될 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

당사의 최근 2개 사업연도 및 2024년 3분기 간 매출채권 회전율 추이는 아래와 같습니다.

[ 당사
최근 2개 사업연도 및 2024년 3분기 매출채권 회전율 추이 ]

(단위 : 백만원, 회)

구 분
2022년
2023년
2024년 3분기

기초금액
22,463
16,498
54,866

기말금액
16,498
54,866
44,960

평균금액
19,480
35,682
49,913

매출액
125,933
183,450
188,480

매출채권 회전율
6.5
5.1
5.0

자료. 당사 내부자료

당사의 매출채권 회전율은 2022년 6.5에서 2024년 3분기말 기준
5.0 수준으로 다소 하락한 것으로 나타납니다. 이는 국내 체계업체를 통해 해외로 당사 제품이 수출되는 Local 수출액의 증가 및 전반적인 매출액의 성장 등에 의한 현상이며, 2024년 3분기말 기준으로 매출채권의 회전기간은 약 73일로 양호한 수준이라고 판단됩니다. 또한 같은 기간에 대해 각 기말 기준 매출채권 잔액에 대한 연령분석 결과 전체 매출채권 중 연령이 3개월을 초과하는 비중은 2022년 8.3%, 2023년
3.1%, 2024년 3분기 1.9%로 나타나므로 대부분의 매출채권이 3개월 내 회수되고 있다고 생각됩니다. 아울러 6개월을 초과하는 매출채권 잔액의 비중은 2022년 4.4%, 2023년
0.0
%, 2024년 3분기 0.0%로 그 비중이 매우 낮은 것으로 나타납니다.

[ 당사
최근 2개 사업연도 및 2024년 3분기
매출채권 연령분석 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
매출액
3개월 이하
3개월 초과
6개월 초과
9개월 초과
1년 초과
장부금액

2022년말
125,933
84,088
3,574
852
662
2,550
91,726

2023년 말
183,450
53,165
1,701
-
-
-
54,866

2024년 3분기말
188,480
44,830
858

-
-
45,688

자료: 당사 내부자료

당사는 K-IFRS 제1109호에 의거하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 국내 주요 방위사업 체계 업체와 방위사업 관련 국가기관으로써 신용위험이 극히 낮으므로, 청구일 기준 1년 이상 경과한 채권 중 소송, 국제정세 등 이슈사항 존재하는 채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석을 진행하여 회수가능 가액을 합리적으로 추정하고 회수가 불확실하다고 예상되는 채권 잔액은 재무적 상황 등을 고려하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 개별법에 의해 평가하지 않은 정상채권에 대해서는 과거 3개년 평균경험율 적용하여 집합평가를 수행하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 최근 2사업연도 및 최근 사업연도 대손충당금 변화 추이와 주요 매출처 현황은 아래와 같습니다.

[
최근 2개 사업연도 및 2024년 3분기 대손충당금 추이]

(단위 : 천원)

계정과목
2024년 3분기말
2023년
2022년

기초
설정(환입)
제각
기말
기초
설정(환입)
제각
기타(주1)
기말
기초
설정(환입)
제각
기말

매출채권
-
-
-
-
242,169
-
(242,169)
-
-
16
242,153
-
242,169

미수금
2,520
-10
-
2,510
391,160
(21)
(388,610)
(9)
2,520
3,216
390,262
(2,318)
391,160

합계
2,520
-10
-
2,510
633,329
(21)
(630,779)
(9)
2,520
3,232
632,415
(2,318)
633,329

자료: 당사 자료

[
당사 주요 매출처 현황]

매출처
신용등급

A사
AA-

B사
A0

C사
국가기관

D사
AA-

E사
AA-

F사
AA-

자료: 각사 반기보고서 및 당사 자료

주1) 방위 산업의 특성 상 보안을 위해 매출처별 구체적인 상호명, 기관명은 기재생략함

주2) 각사 2024년 반기보고서 기준 최근 회사채 신용등급 중 가장 낮은 등급 기재함

당사의 상위 매출처들은 국가기관 혹은 국내 주요 체계업체들로서 높은 수준의 신용을 보유하고 있습니다. 또한 당사 제품의 최종 수요자는 내수 매출의 경우 대한민국 정부, 수출 매출의 경우 수출 대상 국가의 정부이므로 당사의 고객인 국내 체계업체들이 대금을 지급받지 못할 가능성은 지극히 낮다고 판단되며, 당사의 주요 고객인 국내 체계업체들 역시 각사 신용등급을 고려할 때 당사에게 대금을 지급하지 못하게 될 확률이 크지 않은 것으로 사료됩니다.상술한 바와 같이 증권신고서 제출일 현재 당사의 매출채권 회수와 관련하여 유의미한 수준의 위험요소가 있다고 보기에는 다소 어려운 측면이 있으나, 이는 현재의 거시 경제적 상황, 국제정세, 시장환경에 기인하는 것으로 예측할 수 없는 지정학적 갈등의 발생 혹은 종결, 경기변동 등에 따라 당사의 매출채권 회수가 지연될 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

마. 배당 정책과 관련된 위험 2021년 이후 당사는 총 3회 현금배당을 실시하였으며, 2022년 120억원, 2023년 200억원, 2024년 200억원을 배당
하였습니다. 2024년의 경우 당기 결산 전이므로 현금배당성향을 알 수 없으나,
2021년, 2022년 및 2023년은 각각 0.0%, 137.3%, 121.7%의 현금배당성향을 기록했습니다.
당사의 2022년과 2023년 배당성향은
2023년 유가증권시장 평균 배당성향 34.3% 대비 높은 수준
입니다. 이러한 높은 수준의 배당성향과 관련하여
당사의 최대주주는 상장예비심사 과정에서 거래소에 상장일로부터 3년간 배당성향을 50%로 유지하기로 확약
하였습니다.

그러나
경우에 따라 상장일로부터 3년이 경과하기 전에 당사의 배당성향이 변동할 수 있음에 주의하시길 바랍니다. 또한 당사의 상장일로부터 3년이 경과하기 전에 당사의 최대주주가 변동될 수 있으며 상장일로부터 3년이 경과한 이후에 대해서 당사의 배당성향과 관련하여 그 어떠한 구체적인 계획, 확약이 없다는 점을 인지하시어 투자자께서는 당사의 배당성향 및 배당정책에 대해 지속적인 모니터링이 필요함을 유의하시길 바랍니다.

당사는 정관 제11조(동등배당), 제43조(이익의 처분), 제44조(이익의 배당), 제45조(중간배당)에서 배당에 관한 회사의 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등을 규정하고 있습니다.

구 분
내 용

제11조동등배당

회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다..

제43조이익의 처분

회사는 매 영업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제44조이익의 배당

(1) 이익의 배당은 매 영업연도 종료일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

(2) 회사는 배당금을 제45조 제(4)항의 승인이 있은 날부터 1월 이내에 지급하여야 한다. 다만, 제45조 제(4)항의 승인에서 배당금의 지급시기를 따로 정한 경우에는 그러하지 아니하다.

(3) 회사는 주주총회의 결의에 의하여 이익의 배당을 새로이 발행하는 주식으로써 할 수 있다.

제45조중간배당

(1) 본 회사는 이사회가 정하는 기준일 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

(2) 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

(3) 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법 시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

(4) 사업연도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업연도말에 발행된 것으로 본다.

당사의 최근 사업연도 및 과거 3개 사업연도 간 배당에 대한 사항은 아래와 같습니다. 2021년 이후 당사는 총 3회 현금배당을 실시하였으며, 2022년 120억원, 2023년 200억원, 2024년 200억원을 배당하였습니다. 2024년의 경우 당기 결산 전이므로 현금배당성향을 알 수 없으나, 2021년, 2022년 및 2023년은 각각 0.0%, 137.3%, 121.7%의 현금배당성향을 기록하였습니다.

[당사 최근 4개년 배당 현황]

구 분
주식의 종류
2024년 3분기(제5기 분기)
2023년도(제4기)
2022년도(제3기)
2021년도(제2기)

주당액면가액(원)
100
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
13,383
16,428
8,738
4,788

(별도)당기순이익(백만원)
13,013
16,500
8,954
4,788

(연결)주당순이익(원)
1,683
2,065
1,099
602

현금배당금총액(백만원)
20,000
20,000
12,000
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
121.7%
137.3%
0.0%

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
2,514
2,514
1,509
-

우선주
-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주1) 당사는 2023년 12월 01일자로 인적분할되어 2021~2023년도는 Carve-out된 수치를 기재하였습니다.

주2) 주당순이익, 주당 현금배당금은 비교용이성을 위해 신고서 제출일 현재 주식수인 7,953,900주로 나누었습니다.

주3) 2024 사업연도에 대해서는 당기 전체의 결산이 완료되지 않았으므로 3분기 누적 분기순이익을 당기순이익 대신 기재하였으며 현금배당성향을 기재하지 않았습니다.

당사의 최대주주인
소시어스웰투시인베스트먼트 제2호 기업재무안정 주식회사는 당사가 지급한 배당금 전액을 당사를 인수하기 위해 차입했던 인수금융 RCF(

Revolving Credit Facillity, 일종의 한도 약정 대출) 대출 상환을 위해 사용하였습니다.

당사의 2022년과 2023년의 배당성향은 2023년 유가증권시장 평균 배당성향 34.3% 대비 높은 수준입니다. 이러한 높은 수준의 배당성향과 관련하여 당사의 최대주주는 상장예비심사 과정에서 거래소에 다음과 같이 확약하였습니다.

[최대주주의 투자자 보호 확약 내용]

구분
내용

1. 배당 정책
- 상장일로부터 3년간 본인이 발행회사의 최대주주 지위를 유지하는 동안 발행회사의 당기순이익의 50%의 배당 정책 실시

2. 증권신고서 기재
- 상기 배당정책에 관한 사항을 증권신고서에 기재

[유가증권 시장 상장법인 중 배당실시 법인의 평균 배당성향 추이]

구분
2019
2020
2021
2022
2023

평균 배당성향
41.3%
39.6%
35.4%
35.1%
34.3%

자료: 한국거래소

따라서, 당사와 당사의 최대주주는 당사의 유가증권 시장 신규 상장일로부터 3년 간 당사의 50% 이상의 배당성향을 유지하기 위해 최선의 노력을 기울일 예정입니다.그러나 당사의 상장일로부터 3년이 경과하기 전에 당사의 최대주주가 변동될 수 있으며 상장일로부터 3년이 경과한 이후에 대해서 당사의 배당성향과 관련하여 그 어떠한 구체적인 계획, 확약이 없다는 점을 인지하시어 투자자께서는 당사의 배당성향 및 배당정책에 대해 지속적인 모니터링이 필요함을 유의하시길 바랍니다.

바. 현금흐름관련 위험

당사는 2021년부터 2023년까지 안정적인 당기순이익을 바탕으로 양(+)의 영업현금흐름을 실현해왔습니다. 당사의 영업현금흐름은 2021년 약 192억원, 2022년 약 367억원, 2023년 약 674억원을 기록했으며, 이를 바탕으로 각 사업연도 간 현금 및 현금성 자산의 순증가액은 약 98억원, 약 48억원, 약 414억원을 기록했습니다.
이에 각 사업연도 기말 현금 및 현금성 자산의 잔액 역시 약 391억원, 약 438억원, 약 852억원으로 상승세를 보였습니다. 다만, 2024년 3분기말 기준으로는 -332억원의 음(-)의 영업현금흐름을 기록하면서, 3분기 누적 현금 및 현금성 자산의 순증가액은 -589억원을 기록하였고 3분기말 기준으로 현금 및 현금성 자산의 잔액은 약 263억원 수준으로 전기말 대비 감소하였습니다.2024년 3분기 동안 당사가 음(-)의 영업현금흐름을 실현하게 된 이유는 같은 기간 동안 약 -499억원의 영업 자산 및 부채의 변동 금액이 발생함에 따라서 영업활동에서 창출된 현금이 약 -280억원을 기록했기 때문입니다. 이는 방산 산업 수주활동의 특성에서 기인한 것으로 판단됩니다.
당사의 주요 고객인 체계업체는 무기체계의 최종 수요자(대한민국 정부, 해외 정부 등)로부터의 수주가 상당 수준 확실시될 경우에 당사에게 공문 등의 형식으로 당사 제품에 대한 예상 매입량, 시기 등을 고지합니다. 이와 같은 가발주 방식이 활용되는 이유는 무기체계 공급계약의 특성 상 세부적인 조율, 최종 수요자의 복잡한 의사결정 구조 등으로 인해 최종적으로 공급계약이 체결되는 시점이 다소 늦어지는 경우가 빈번하나 정해진 납기를 준수하기 위해 확정계약 체결 이전에 발주 행위가 필요하기 때문입니다. 당사는 고객사의 공문이 접수되면 이를 일종의 가수주로 판단하고 그에 따라 생산에 필요한 원재료 등을 미리 구매하므로 매입채무가 증가하고, 이후 매입대금이 정산되며 원재료가 인수됨에 따라 매입채무가 감소하고 재고자산이 증가하며 영업현금흐름이 악화됩니다. 다만, 이후 가수주가 실제 수주로 전환되어 정식 계약이 체결되면, 방산 선수금이 유입되어 영업현금흐름과 현금 자산이 다시 증가할 것으로 예상됩니다.

당사는 2021년부터 2023년까지 안정적인 당기순이익을 바탕으로 양(+)의 영업현금흐름을 실현해왔습니다. 당사의 영업현금흐름은 2021년 약 192억원, 2022년 약 367억원, 2023년 약 674억원을 기록했으며, 이를 바탕으로 각 사업연도 간 현금 및 현금성 자산의 순증가액은 약 98억원, 약 48억원, 약 414억원을 기록했습니다. 이에 각 사업연도 기말 현금 및 현금성 자산의 잔액 역시 약 391억원, 약 438억원, 약 852억원으로 상승세를 보였습니다. 다만, 2024년 3분기말 기준으로는 -332억원의 음(-)의 영업현금흐름을 기록하면서, 3분기 누적 현금 및 현금성 자산의 순증가액은 -589억원을 기록하였고 3분기말 기준으로 현금 및 현금성 자산의 잔액은 약 263억원 수준으로 전기말 대비 감소하였습니다.

[요약 현금흐름표]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년3분기말

영업활동현금흐름
19,209
36,698
67,430
-33,200

투자활동현금흐름
-9,227
-7,674
-824
-5,254

재무활동현금흐름
-155
-24,240
-25,237
-20,488

현금및현금성자산의 순증가(감소)
9,827
4,784
41,369
-58,942

기초현금및현금성자산
29,234
39,061
43,844
85,213

기말현금및현금성자산
39,061
43,844
85,213
26,271

자료 : 당사 내부 자료

2024년 3분기 동안 당사가 음(-)의 영업현금흐름을 실현하게 된 이유는 같은 기간 동안 약 -499억원의 영업 자산 및 부채의 변동 금액이 발생함에 따라서 영업활동에서 창출된 현금이 약 -280억원을 기록했기 때문입니다. 이는 방산 산업 수주활동의 특성에서 기인한 것으로 판단됩니다.

당사의 주요 고객인 체계업체는 무기체계의 최종 수요자(대한민국 정부, 해외 정부 등)로부터의 수주가 상당 수준 확실시될 경우에 당사에게 공문 등의 형식으로 당사 제품에 대한 예상 매입량, 시기 등을 고지합니다. 이와 같은 가발주 방식이 활용되는 이유는 무기체계 공급계약의 특성 상 세부적인 조율, 최종 수요자의 복잡한 의사결정 구조 등으로 인해 최종적으로 공급계약이 체결되는 시점이 다소 늦어지는 경우가 빈번하나 정해진 납기를 준수하기 위해 확정계약 체결 이전에 발주 행위가 필요하기 때문입니다. 당사는 고객사의 공문이 접수되면 이를 일종의 가수주로 판단하고 그에 따라 생산에 필요한 원재료 등을 미리 구매하므로 매입채무가 증가하고, 이후 매입대금이 정산되며 원재료가 인수됨에 따라 매입채무가 감소하고 재고자산이 증가하며 영업현금흐름이 악화됩니다. 다만, 이후 가수주가 실제 수주로 전환되어 정식 계약이 체결되면, 방산 선수금이 유입되어 영업현금흐름과 현금 자산이 다시 증가할 것으로 예상됩니다.

(단위 : 천원)

구분
2024년 3분기

당기순이익
13,012,972

조정액
8,905,983

현금유출 없는 비용 등의 가산

법인세비용
3,498,340

외화환산손실
19,668

종속기업투자주식손상차손
259,807

기타의대손상각비(환입)
(10)

이자비용
386,783

재고자산평가손실(충당금환입)
-

감가상각비
2,783,119

무형자산상각비
1,272,020

유형자산처분손실
14,639

퇴직급여
971,208

판매보증충당부채 전입액
287,015

파생상품평가손실
-

기타
-

현금유입 없는 수익 등의 차감

외화환산이익
(30,478)

유형자산처분이익
(15,324)

이자수익
(508,307)

파생상품평가이익
-

금융보증수익
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산평가이익
(32,496)

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동
(49,920,144)

매출채권의 증감

9,178,099

기타채권의 증감

433,024

기타유동자산의 증감

(5,757,603)

재고자산의 증감

(25,655,525)

매입채무의 증감

(31,213,931)

기타채무의 증감

1,022,792

기타유동부채의 증감

1,749,894

퇴직금 지급액

551,682

판매보증충당부채의 증감

(228,576)

영업활동에서 창출된 현금
(28,001,190)

2024년 3분기의 경우 가수주가 아직 실제 수주로 전환되지 않은 프로젝트들이 많아 아직 선수금이 유입되지 않았습니다. 또한 2023년 12월 지급어음의 만기가 2024년 1월로 이월됨에 따라서 매입채무의 증가액이 312억원으로 전년 동기 160억원 대비 증가하였습니다. 또한 재고자산도 257억원 가량 증가하면서 영업활동 관련 자산과 부채의 변동에 따른 현금흐름이 악화되었습니다. 반면, 2023년 3분기에도 재고자산은 254억원 증가하였지만 선수금의 유입으로 기타유동부채가 764억원 증가하였고 매입채무는 160억원만 증가하면서 영업활동 관련 자산과 부채에서 현금흐름 유출이 -27억원 수준으로 2024년 3분기 -499억원 대비 작은 규모를 보이고 있습니다. 선수금 수령 지연과 2023년 12월 매입채무의 이월으로 인해 2024년 3분기에 이례적인 현금흐름을 보이고 있으며, 향후 가수주가 실제수주로 전환된다면 영업활동 현금흐름은 개선될 것으로 예상됩니다.

(단위 : 천원)

구분
2024년 3분기
2023년 3분기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감

9,178,099
(22,674,737)

기타채권의 증감

433,024
131,033

기타유동자산의 증감

(5,757,603)
(10,775,681)

재고자산의 증감

(25,655,525)
(25,426,513)

매입채무의 증감

(31,213,931)
(16,031,448)

기타채무의 증감

1,022,792
(5,348,244)

기타유동부채의 증감

1,749,894
76,364,907

퇴직금 지급액

551,682
1,970,721

판매보증충당부채의 증감

(228,576)
(939,899)

합계
(49,920,144)
(2,729,861)

한편, 당사는 제품 매출과 관련하여서는 인도 기준으로 매출을 인식하고 있으며, 부품정비 용역은 진행률 기준으로 매출을 인식하고 있습니다. 당사는 과거에 부품정비용역 역시 인도기준으로 매출을 인식하였으나 2024년 반기 감사를 통해 진행기준으로 정정한 바 있습니다. 당사의 매출액 중 진행기준 매출액 비중은 2024년 3분기 26.2% 수준입니다.

[인식 방법별 매출액 구분]

(단위 : 억원)

방법
구분
2024년3분기
2023년
2022년
2021년

진행기준
부품 정비 용역
493
490
320
198

인도기준
제품
1,391
1,345
940
963

그외
1
-
-
2

합계
1,885
1,835
1,260
1,163

진행기준 비중
26.2%
26.7%
25.4%
17.0%

자료: 당사 제시

한편 진행기준 매출 인식과 관련하여, 당사는 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무는 수행 정도를 나타내지 못하는 투입물의 영향은 제외 후, 투입법을 이용하여 진행률로 수익을 인식하고 있습니다. 또한, 수행의무의 산출물을 합리적으로 측정할 수 없으나 원가는 회수될 것으로 예상한다면, 산출물을 합리적으로 측정할 수 있을 때까지 발생원가 범위에서만 수익을 인식하고 있습니다.

한편, 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이 재화와 관련된 용역을 제공받기 전에 그 재화를 유의적으로 통제할 것으로 예상되며, 이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제 삼자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 계약자산으로 표시하고 있으며, 진행청구액이 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액을 초과하는 금액은 계약부채로 표시하고 있습니다. 관련 공사가 수행되기 전에 수취한 금액은 재무상태표상 선수금으로 인식하고 있습니다. 수행한 공사에 대하여 발주자에게 청구하였지만 아직 수취하지 못한 금액은 재무상태표상 매출채권에 포함되어있습니다.

참고: 재고자산 관련 현금흐름
당사의 재고자산 규모는 별도 기준 2021년말 1,010억원, 2022년말 707억원, 2023년말 636억원, 2024년 3분기말 833억원으로 감소 추세를 이어오다 2024년 다시 상승하고 있는 추세입니다. 또한, 재고자산 회전율은 3.0 ~ 3.5 수준을 유지하고 있습니다.당사가 영위하는 방산 산업의 특성상 수주에 대한 계약 기간이 장기이고 건당 규모가 크기 때문에 발생 매출에 대한 예측이 가능합니다. 따라서 재고자산관리가 용이하며 효율적인 재고자산 관리를 유지하기 위해 Supply Chain 에 대한 관리를 강화함으로써 재고 관리에 만전을 기하고 있습니다.다만 체계업체의 납품 계획 변동 등으로 당사의 재고자산이 증가할 가능성이 있으며, 그 결과 당사 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 재고자산의 증가는 관리 비용의 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등으로 인해 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 내역 변화]

(단위: 천원)

사업부문
2024년3분기
2023년
2022년
2021년

재고자산
83,299,999
57,644,474
32,414,856
28,269,008

매출원가
161,059,724
155,242,909
108,453,299
103,126,217

총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]
28%
18%
12%
20%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.0
3.4
3.6
3.6

자료 : 당사 자료

사. 연구개발 관련 위험
당사는 주력 제품인 방산용 유압식 구동장치 분야에서 확보하고 있는 독점적인 시장지위를 유지하기 위해 주요 고객사와 공동개발 및 국책과제 등을 통해 지속적인 연구개발을 진행하고 있습니다. 또한 기존의 핵심역량을 강화할 뿐만 아니라 무기체계의 발전에 따라 전기식 구동장치, 우주/레이저 정밀구동장치 및 시스템 제어 분야 등에서 미래형 고부가가치 제품개발을 위한 선행기술 확보에도 주력하고 있습니다.또한,
당사의 연구개발비용 금액에는 자산화된 개발비가 포함되어 있습니다. 당사는 개발비 중 향후 매출 발생 가능성이 높아 자산화 요건을 갖춘 연구개발과 관련된 연구개발비를 자산화하고 있습니다.

2024년 3분기말 당사의 연구개발비용 총 69.5억원 중 자산 계상된 개발비는 약 17.3억원 수준으로, 향후 해당 과제의 연구개발 실패 시 감액 손실이 발생할 수도 있는 점, 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.
당사는 지적재산권 침해 가능성에 대해 지속적으로 모니터링 하고, 연구개발 능력의 기초가 되는 연구개발 인력의 이탈을 방지하고 회사의 핵심역량을 유지하기 위해 다양한 인센티브 및 복지를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.
하지만 핵심 연구개발 인력의 이탈, 규제 방향과 부합하지 못한 신규 제품 출시 등으로 당사의 연구개발 역량이 훼손될 경우 당사의 시장 지배력 상실, 매출액 감소 및 수익성 악화 등 악영향이 발행할 수 있습니다. 또한 지적 재산권 소송의 방어 및 진행, 이의제기 절차 및 이와 관련된 법적 및 행정적 절차는 시간 및 비용을 발생시키므로, 향후 이러한 사건 발생 시 당사에 부담으로 작용할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 주력 제품인 방산용 유압식 구동장치 분야에서 확보하고 있는 독점적인 시장지위를 유지하기 위해 주요 고객사와 공동개발 및 국책과제 등을 통해 지속적인 연구개발을 진행하고 있습니다. 또한 기존의 핵심역량을 강화할 뿐만 아니라 무기체계의 발전에 따라 전기식 구동장치, 우주/레이저 정밀구동장치 및 시스템 제어 분야 등에서 미래형 고부가가치 제품개발을 위한 선행기술 확보에도 주력하고 있습니다.당사가 현재 완료한 혹은 진행 중인 주요 연구개발활동으로는 자주포용 구동장치 국산화 개발, 우주분야 위성용 구동장치 개발, 차세대 보병차량용 장치 개발, 유도무기용 구동장치 개발, 레이저대공무기체계용 모듈 개발 등이 있습니다. 또한 항공, 우주, 레이저 등 차세대 무기체계 분야에서 다수의 연구개발 활동이 계획되어 있습니다.2024년 3분기말 기준 당사가 연구개발을 위해 사용한 비용은 약 69.5억원으로, 이는매출액의 약 3.7%에 해당하는 규모 입니다. 당사의 Carve-Out 재무제표 기준 매출액에서 개발비가 차지하는 비중은 2021년 4.4%, 2022년 4.6%, 2023년 4.2%, 2024년 3분기말 3.7% 수준을 기록하고 있습니다. 다만 당사의 연구개발은 향후 지속적인 수익성 개선을 위한 투자로서 연구개발비용이 항상 수익성으로 직결되지는 않으며, 수익 창출까지 시간이 소요되는 특성이 있어 연구 및 개발실적이 수익성에 미치는 영향에 대한 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.

[연구개발비용 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년3분기
2023년(제4기)
2022년(제3기)
2021년(제2기)

자산 계상
1,734
2,204
1,050
482

비용 계상
5,212
5,330
4,527
4,662

연구개발비용 계
6,946
7,534
5,577
5,144

연구개발비/매출액 비율
3.7%
4.2%
4.6%
4.4%

자료 : 당사 내부자료

상기 기재된 연구개발비용 금액에는 자산화된 개발비가 포함되어 있습니다. 당사는 개발비 중 향후 매출 발생 가능성이 높아 자산화 요건을 갖춘 연구개발과 관련된 연구개발비를 자산화하고 있습니다. 특히, 국책과제의 경우 국가방위위원회 등 공공기관으로부터 수주한 연개발 프로젝트로서 매출 발생 가능성이 높아 자산화하고 있으며, 자산화된 개발비는 추정 내용연수(5년)동안 정액법으로 상각되고 있습니다. 또한 매 보고기간 말 무형자산의 내용연수 및 상각 방법을 재검토하고 있습니다. 2024년 3분기말 당사의 연구개발비용 총 69.5억원 중 자산 계상된 개발비는 약 17.3억원 수준으로, 향후 해당 과제의 연구개발 실패 시 감액 손실이 발생할 수도 있는 점, 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.한편, 당사의 연구개발 담당 조직은 아래와 같습니다. 당사의 개발팀은 5개 전문팀에 속한 다수 석박사급 개발진을 보유하고 있으며, 매년 40~50건의 성공적인 연구개발 과제를 수행 가능한 전문 조직을 확보하고 있습니다.
연구개발 인력도 2021년 58명에서 2022년 68명, 2023년 79명, 2024년 3분기말 83명으로 지속적으로 증가하였으며, 당사는 연구개발이 가능한 인력들을 확보하고 있습니다.
단, 국가보안 관련 사항이 포함되어 있는 방산사업의 특성상 구체적인 개발조직의 구조 및 개발실적을 기재하기는 어려운 점을 투자자 여러분께서는 참고하여 주시기 바랍니다.

[연구개발 조직현황]

조직
소재지
주요업무

연구개발 5개 팀
창원본사
무기체계등 방산부품 개발

IPS팀
창원본사
IPS 및 창정비, 주요장비 기술지원

[연구개발 조직현황]

(단위: 명)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

연구소장
0
0
1
1

수석연구원
8
13
10
12

책임연구원
19
16
19
18

선임연구원
21
22
19
21

주임연구원
4
8
11
12

연구원
6
9
19
19

총원
58
68
79
83

당사는 해당 연구조직 및 연구개발 활동을 통해 창출한 지적재산권의 중요성을 인지하고 있습니다. 방산 기술에 대한 특허권은 원칙적으로 소유할 수 없어 특허권은 확보하지 않고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 제품화 완료된 국가 연구과제 55건, 상표권 4건, 국산화 실적 12건, 방산물자 지정 23건 등의 기술 관련 재산권을 확보하고 있으며 해당 지적재산권 침해 가능성에 대해 지속적으로 모니터링 하고 있습니다. 또한, 연구개발 능력의 기초가 되는 연구개발 인력의 이탈을 방지하고 회사의 핵심역량을 유지하기 위해 다양한 인센티브 및 복지를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

[지적재산권 보유 현황]

구분
지적재산권종류
명칭
출원국

출원/

등록번호

출원일/

등록일

종료예정일

비고

1
상표권
제12류 수송기계기구용 서스펜션 구성품 및 그 부품/부속품 등 20건
한국
제 40-2102033호/제 40-2023-0123218호
2023.07.11/2023.10.24
2033.10.24
-

2
상표권
제13류발사대등 20건
한국
제 40-2102037호/제 40-2023-0123219호
2023.07.11/2023.10.24
2033.10.24
-

3
상표권
제12류수송기계기구용 서스펜션 구성품 및 그 부품/부속품 등 20건
한국
제 40-2102038호/제 40-2023-0123220호
2023.07.11/2023.10.24
2033.10.24
-

4
상표권
제13류발사대등 20건
한국
제 40-2102040호/제 40-2023-0123221호
2023.07.11/2023.10.24
2033.10.24
-

다만, 당사 핵심 연구개발 인력의 이탈, 규제 방향과 부합하지 못한 신규 제품 출시 등으로 당사의 연구개발 역량이 훼손될 경우 당사의 시장 지배력 상실, 매출액 감소 및 수익성 악화 등 악영향이 발행할 수 있습니다. 또한, 지적재산권과 관련된 주장의유효성 및 범위는 복잡한 과학적, 법적 및 사실 이슈와 분석을 포함하므로 불확실하기 때문에 당사를 상대로 지적재산권 침해 주장이 제기되지 않을 것이라고 단언할 수없습니다. 지적 재산권 소송의 방어 및 진행, 이의제기 절차 및 이와 관련된 법적 및 행정적 절차는 시간 및 비용을 발생시키므로, 향후 이러한 사건 발생 시 당사에 부담으로 작용할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 매출처 편중 위험

매년 당사의 매출 중 상당 부분이 특정 국내 주요 무기체계 업체를 통해 발생하고 있으며, 당사의 전체 매출액 중 상위 3개 업체에 대한 매출액의 합계가 차지하는 비중은 2023년 74.3%, 2024년 3분기 74.6% 수준입니다.
당사의 주요 매출처 매출비중이 높은 이유는 방위산업의 특성에 따른 현상으로, 수가 한정된 국내 방산업체 중 최종 체계를 완성하는 체계업체의 수는 매우 한정적인 과점이 형성되어 있기 때문입니다.이러한 산업적 배경 속에서
당사는 유압 및 전자식 정밀제어 분야에서 사실상 독점적지위를 구축하였으며, 사업조정제도, 방산물자 및 방산기업 지정제도 등의 제도적 진입장벽 또한 신규 경쟁사의 진입을 제한하고 있습니다.
아울러 당사는 우주/위성 사업 등 미래 먹거리를 위해 지속적인 연구 개발을 수행하며, 향후 보다 다양한 신규 거래처를 발굴하고 매출처를 다변화하기 위해 노력하고 있습니다.그럼에도 불구하고
주요 매출처인 체계업체들이 글로벌 방산 시장에서의 지위가 약화되거나 생산 계획을 연기 또는 감소할 경우, 당사와 주요 매출처의 관계 악화로 당사가 주요 매출처로부터 수주를 하지 못하게 될 경우에는 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

매년 당사의 매출 중 상당 부분이 특정 국내 주요 무기체계 업체를 통해 발생하고 있습니다. 최근 3개년 및 2024년 3분기 매출처별 매출액 현황은 아래 표와 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 3분기 매출처별 매출액 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

A사
81,514
43.25%
83,420
45.5%
51,931
41.2%
52,000
44.7%

B사
38,566
20.46%
36,468
19.9%
29,612
23.5%
22,213
19.1%

C사
20,433
10.84%
16,359
8.9%
327
0.3%
2,846
2.4%

D사
13,575
7.20%
6,841
3.7%
2,706
2.1%
6,649
5.7%

E사
6,609
3.51%
7,941
4.3%
8,947
7.1%
6,014
5.2%

F사
6,237
3.31%
16,497
9.0%
7,704
6.1%
4,724
4.1%

기타
21,546
11.43%
15,924
8.7%
24,707
19.6%
21,819
18.8%

합 계
188,480
100.00%
183,450
100.0%
125,933
100.0%
116,266
100.0%

자료 : 당사 내부자료

당사의 주요 매출처 매출비중이 높은 이유는 방위산업의 특성에 따른 현상입니다. 수가한정된 국내 방산업체 중 최종 체계를 완성하는 체계업체의 수는 매우 한정적인 과점이 형성되어 있기 때문입니다. 실제로 당사의 생산 제품이자 체계업체의 매입품인 최종 무기체계용 부품 역시 방산물자로서 각 부품 분야별로 생산할 수 있는 방산업체의 수는 당사의 매출처를 포함한 몇개의 기업으로 한정적입니다. 또한 방산 장비 산업은 국가 안보에 필수적인 역할을 하며, 각 제품에는 탁월한 안정성과 신뢰성이 요구됩니다. 이러한 특성 때문에, 납품된 제품에서 문제가 발생할 경우 체계업체는 막대한 실패 비용을 부담하게 됩니다. 이에 따라 체계업체들은 초기 신뢰를 구축한 매입처를 쉽게 변경하지 않으려는 경향이 강합니다. 이러한 산업적 배경 속에서 당사는 유압 및 전자식 정밀제어 분야에서 사실상 독점적지위를 구축하였으며, 사업조정제도, 방산물자 및 방산기업 지정제도 등의 제도적 진입장벽 또한 신규 경쟁사의 진입을 제한하고 있습니다. 아울러 당사는 우주/위성 사업 등 미래 먹거리를 위해 지속적인 연구 개발을 수행하며, 향후 보다 다양한 신규 거래처를 발굴하고 매출처를 다변화하기 위해 노력하고 있습니다.그럼에도 불구하고 주요 매출처인 체계업체들이 글로벌 방산 시장에서의 지위가 약화되거나 생산 계획을 연기 또는 감소할 경우, 당사와 주요 매출처의 관계 악화로 당사가 주요 매출처로부터 수주를 하지 못하게 될 경우에는 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항 "은 최근 사업연도 (또는 반기 , 분기 ) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다 . 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나 , 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바 , 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다 .
그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나 , 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다.
이에 당사는 감사인의 검토를 거친 2024년 3분기 재무수치를 금번 증권신고서에 기재하였습니다. 또한, 당사의 2024년 3분기 검토 이후 10월까지의 누적 매출액 약 2,167억원, 영업이익 약 219억원을 시현하였습니다.
아래 기재한 잠정 재무 수치는 당사가 자체적인 가결산 기준의 재무수치로서 외부기관의 감사(검토) 등을 받은 바 없으므로 확정실적과의 차이 발생 가능성이 있고, 잠정실적과 확정실적의 차이에 따른 주가하락 등의 투자위험이 존재하는 점을 유의하시기 바랍니다.
한편,
증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 유가증권시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항 "은 최근사업연도 (또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로써 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다 .

[증권신고서 작성 지침]

II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간

1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다.

2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다.

3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다

자료 : 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

투자위험요소 기재 내용.jpg
투자위험요소 기재 내용

자료 : 금융감독원 보도자료(2024.01.23)

이에 당사는 감사인의 검토를 거친 2024년 3분기 재무수치를 금번 증권신고서에 기재하였습니다.
또한, 당사의 2024년 3분기 검토 이후 10월까지의 잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 당사는 2024년 10월까지 누적 매출액 약 2,167억원, 영업이익 약 219억원을 시현하였습니다. 아래 기재한 잠정 재무 수치는
당사가 자체적인 가결산 기준의 재무수치로서 외부기관의 감사(검토) 등을 받은 바 없으므로 확정실적과의 차이 발생 가능성이 있고, 잠정실적과 확정실적의 차이에 따른 주가하락 등의 투자위험이 존재하는 점을 유의하시기 바랍니다.

[신고서 제출일 현재 손익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2023년
2024년 3분기
2024년 10월 누적

감사의견
적정
검토
가결산

매출액
183,450
188,480
216,696

매출원가
155,243
161,060
183,023

매출총이익
28,207
27,421
33,674

판관비
7,832
10,617
11,812

영업이익
20,375
16,803
21,862

자료 : 2023년 감사보고서, 2024년 3분기 검토보고서,
당사 제공

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 유가증권시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

차. 특수관계자 거래 관련 위험
당사는 분할 과정 중 적격분할 요건을 충족하기 위해 2022년 설립된 유압기기 부문 미국판매법인인 Mottrol Inc.를 당사의 연결 자회사로 존속시키게 되었으며,해당 법인의 운영을 위한 운영비 지급 성격의 일부 거래가 발생한 바 있습니다.
또한 분할신설법인인 (주)모트롤 및 그 자회사인 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd 과 매출/매입 거래 및 부동산 임차 관련 거래가 일부 발생한 바 있습니다.
다만, 2024년 10월 4일 두산밥캣(주)이 (주)모트롤의 지분 100%를 인수하며, (주)모트롤 및 그 자회사인 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd과 당사의 특수관계자 지위가 완전히 해소되었습니다.

당사는 특수관계인과 거래 시 거래 적정성 및 공정성 검토, 이사회 승인 등 법률상의 절차를 성실하게 준수하고 있습니다.

더불어 2024년 7월 15일 이해관계자거래 규정을 제정하여 특수관계인과의 거래 시 이사회 승인 및 관련 절차를 내부 규정으로 명문화하였으며,

이사회를 통한 거래의 적정성, 공정성에 대한 검토를 더욱 강화하고 있습니다.
더불어 당사는 사외이사를 구성원으로 하는 ESG위원회를 구성하여 내부통제 및 기업 거버넌스 관련 리스크를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 향후 예기치 못한 사유로 특수관계자와의 거래에 있어 이해상충 문제가 발생하거나 당사에 불리한 거래가 발생할 가능성이 있습니다. 이때 당사의 사업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 상기에 기재한 당사의 내부통제시스템 등이 모든 이해상충 방지를 보장하지는 않는다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2023년 12월 당사는 상법 제530조의 2내지 제530조의 11의 규정이 정하는 바에 따라 아래 표 및 그림과 같은 구조로 분할회사가 영위하는 사업 중 분할대상 사업부문을 분할하여 1개의 분할신설회사를 설립하되, 분할회사는 존속하여 존손 사업부문을 영위하고, 분할회사의 주주가 분할신주 배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 단순 인적분할 방식으로 분할하였습니다. 이에 따라 분할존속회사인 당사는 방산 사업 전문화를 통한 핵심사업에 집중하게 되었고, 분할신설회사 ㈜모트롤은 유압기기 사업에 집중하여 성장을 모색하고 있습니다.

[분할회사 및 분할신설회사 개요]

구 분
회사명
사업부문

분할회사
주식회사 엠앤씨솔루션
방산

분할신설회사
주식회사 모트롤
유압기기

[엠앤씨솔루션 분할 구조도]

그림

당사는 분할 과정 중 적격분할 요건을 충족하기 위해 2022년 설립된 유압기기 부문 미국판매법인인 Mottrol Inc.를 당사의 연결 자회사로 존속시키게 되었으며,해당 법인의 운영을 위한 운영비 지급 성격의 일부 거래가 발생한 바 있습니다.
또한 분할신설법인인 (주)모트롤 및 그 자회사인 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd 과 매출/매입 거래 및 부동산 임차 관련 거래가 일부 발생한 바 있습니다. 다만, 2024년 10월 4일 두산밥캣(주)이 (주)모트롤의 지분 100%를 인수하며, (주)모트롤 및 그 자회사인 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd과 당사의 특수관계자 지위가 완전히 해소되었습니다. 당사의 2024년 3분기말 및 증권신고서 제출일 현재 기준 특수관계자 현황은 아래와 같습니다.

[2024년 3분기말 및 증권신고서 제출일 현재 특수관계자 현황]

기준일
구분
특수관계자

2024년 3분기 말
지배기업
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사

종속기업
Mottrol Inc.

기타특수관계자
㈜모트롤

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd

증권신고서 제출일 현재
지배기업
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사

종속기업
Mottrol Inc.

당사의 최근 3개년 특수관계자 거래 및 발생사유는 아래 표와 같습니다.

[최근 3개년 특수관계자 거래내역]

(단위: 백만원)

구분

성 명

(법인명)

관계
2024연도 3분기
2023연도
2022연도
2021연도

금액
내용
금액
내용
금액
내용
금액
내용

매출

거래

㈜모트롤
계열회사
60
임대료 수익 등
170
통관 대행
-
-
-
-

Mottrol (Jiangyin)
계열회사
-
-
50,481
CKD 외 제품매출
112,262
CKD 외 제품매출
197,908
CKD 외 제품매출

매입 거래
㈜모트롤
계열회사
419
임대료 수익 등
-
-
-
-
-
-

Mottrol Inc.
종속회사
397
용역 수수료
280
용역 수수료
-
-
-
-

Mottrol (Jiangyin)
계열회사
1
제품 매출 등
7,444

원자재 구매

2,480

원자재 구매

1,601

원자재 구매

[2024년 3분기말 기준 특수관계자 채권, 재무 내역]

(단위: 백만원)

구분
채권(*1)
매입채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
Mottrol Inc.
-
-
-
210

기타특수관계자
주식회사 모트롤
-
12
-
51

합계
-
12
-
261

(*1) 당분기말 현재 특수관계자 채권에 대해 대손충당금으로 설정한 금액은 없으며, 당분기 중 인식된 손상차손금액은 없습니다.

[특수관계자 거래 발생사유]

구분
거래개요
발생사유

Mottrol Inc.(종속기업).
미국법인 용역수수료 지급
당사는 2023년 인적분할 과정 중 적격분할 요건 충족을 위해 민간용 유압기기의 미국 현지 판매법인 Mottrol Inc.를 연결 자회사로 존속시키게 되었습니다. Mottrol Inc.는 분할 신설법인인 現㈜모트롤과는 직접적인 거래를 하지 않고 있습니다. 당사는 2023년 1월 용역 계약을 체결하고 Mottrol Inc.에게 마케팅 및 판촉 활동에 대한 운영비 성격의 지급수수료를 분기당 70백만원씩 지불한 바 있습니다.다만, 2024년 10월 4일부로 (주)모트롤이 두산밥캣(주)에 매각되어, 당사는 종속법인인 Mottrol Inc.에 대해 미국 현지의 법인 청산절차를 진행하고 있습니다. 2024년 내 해당 법인은 최종 청산될 예정이며, 향후 위와 같은 Mottrol Inc,에 대한 운영비 성격의 용역수수료 지급은 이루어지지 않을 것으로 판단됩니다.

주식회사 모트롤(기타 특수관계자)
일회성 통관절차 대행

당사는 2023년 12월 분할과정에서 現㈜모트롤이 신설법인임에 따라 통관절차에 어려움을 겪어 동사가 통관절차를 대행하였고 이와 관련하여 당사에 170백만원의 일회성 수익이 발생하였습니다. 당사는 ㈜모트롤에게 통관 대행을 위해 투입된 비용에 일반적으로 통관 대행 등에서 통용되는 수준의 마진을 더해 해당금액을 청구하였습니다.

이후 신설법인의 거래처 등록이 완료되어 추후 관련 거래는 발생할 소지가 없는 것으로 사료됩니다. 실제로 2024년 3분기 기준으로 관련된 추가적인 거래는 발생하지 않고 있습니다. 또한 2024년 10월 주식회사 모트롤이 두산밥캣주식회사에 매각되며, 증권신고서 제출일 현재 주식회사 모트롤은 당사의 특수관계자로 분류되지 않습니다.

기타채권
당사는 2023년 12월 인적분할 과정에서 불가피하게 분할신설법인인 現㈜모트롤이 지불하여야 하는 근로소득세, 법인카드 비용 등을 일회성으로 대신 지불한 바 있으며, 당사는 이후 해당 금액을 기타채권으로 설정하여 現㈜모트롤에게 청구하였습니다. 더불어 당사는 2024년 ㈜모트롤과의 겸직 임원에 대한 인건비 지불 등에 대하여 기타채권을 인식하였습니다. 다만 2024년 10월 주식회사 모트롤이 두산밥캣주식회사에 매각되며, 증권신고서 제출일 현재 주식회사 모트롤은 당사의 특수관계자로 분류되지 않습니다.

공용 임차공간 비용
당사는 2024년 3분기말 기준 現㈜모트롤과 공용 임차하고 있는 수도, 전기료 등의 유틸리티 비용에 대하여 매출 60백만원을 인식하였습니다. 다만 2024년 10월 주식회사 모트롤이 두산밥캣주식회사에 매각되며, 증권신고서 제출일 현재 주식회사 모트롤은 당사의 특수관계자로 분류되지 않습니다.

생산시설 및 사무동 일부 임차

당사는 現㈜모트롤 소유의 생산시설 중 일부(D동 일부, H동 일부, E동 일부, 보세창고 일부)를 2024년 1월 1일부터 12월 31일까지 임차하고 있습니다. 이는 방산 사업 부문의 지속적인 수주 확대 흐름 가운데, 2023년 인적 분할 이후 방산 부문의 현재 생산 면적만으로는 제품 생산 및 납기 대응에 한계가 존재함에 따라 이뤄진 결정입니다. 당사는 해당 임대 공장에 대하여 9.1천원/m2 수준의 월 임대료를 지불하고 있으며, 공장 임대차 계약 당시 부동산 업체를 통하여 주변 실거래가 및 시가를 확인하여 그 수준에 맞춰 계약을 체결하였습니다. 실제로 2024년 3월 기준 창원 지역 일대 중대형 건물 1층의 평균 임대료가 10.5~17.4천원/m2 수준임을 고려할 때 적정 수준이라고 판단됩니다.또한, 당사는 現㈜모트롤에게 동사 소유의 본관 1동(A동) 사무실 일부를 2024년 1월 1일부터 12월 31일까지 임대하고 있습니다. 이는 2023년 인적 분할 이후 유압기기 부문의 사무인력 근무 공간에 한계가 있음에 따라 이뤄진 결정입니다. 現(주)모트롤은 해당 임차 사무동에 대하여 9.1천원/m2 수준의 월 임대료를 지불하고 있으며, 사무동 임대차 계약 당시 부동산 업체를 통하여 주변 실거래가 및 시가를 확인하여 그 수준에 맞춰 계약을 체결하였습니다. 아울러 2024년 10월 주식회사 모트롤이 두산밥캣주식회사에 매각되며, 증권신고서 제출일 현재 주식회사 모트롤은 당사의 특수관계자로 분류되지 않습니다.
한편, 당사는 2023년 12월 인적분할 과정에서 토지를 現㈜모트롤과 공유지분등기방식으로 분할하였습니다. 관련해서 토지에 대해서는 별도의 임대료를 지급하거나 수령하고 있지 않습니다.

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
인적분할 前주식회사 모트롤 제품해외판매 거래
당사의 특수관계자 대상 주요 거래 내역 중 2021년, 2022년, 2023년에 발생한 (주)모트롤의 자회사인 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd와의 거래의 경우, (주)모트롤의 제품을 해외 판매하기 위해 발생한 것입니다. 2023년 12월 1일 인적분할로 인해 해당 법인은 당사의 영업과는 무관하게 되었으므로 향후 해당 법인과의 거래가 재발할 가능성은 현저히 낮을 것으로 판단됩니다. 또한 2024년 10월 주식회사 모트롤이 두산밥캣주식회사에 매각되며, 증권신고서 제출일 현재 주식회사 모트롤 및 그 자회사인 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd는 당사의 특수관계자로 분류되지 않습니다.

상기 표에서 서술한 바와 같이 당사의 최근 3개년 특수관계 거래는 대부분 인적분할로 인한 불가피한 상황에서 발생한 건으로 볼 수 있으며, 청산 절차를 진행 중인 종속회사 Mottrol Inc.를 제외하면, 증권신고서 제출일 현재 당사의 특수관계자는 지배기업인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사만 존재한다고 볼 수 있습니다.또한, 당사는 특수관계인과 거래 시 거래 적정성 및 공정성 검토, 이사회 승인 등 법률상의 절차를 성실하게 준수하고 있습니다. 더불어 2024년 7월 15일 이해관계자거래 규정을 제정하여 특수관계인과의 거래 시 이사회 승인 및 관련 절차를 내부 규정으로 명문화하였으며, 이사회를 통한 거래의 적정성, 공정성에 대한 검토를 더욱 강화하고 있습니다. 더불어 당사는 사외이사를 구성원으로 하는 ESG위원회를 구성하여 내부통제 및 기업 거버넌스 관련 리스크를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.

[이해관계자 거래규정 주요내용]

제3조 (대상)

이 규정은 다음 각 호에 해당하는 이해관계자를 대상으로 한다.

1. “이해관계자”란 상법 제542조의 9 제1항 각 호에 해당하는 자로서 당해 법인의 주요주주(그의 특수관계인을포함한다), 이사(상법 제401조의2 제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다), 집행임원 또는 감사(감사위원회 위원을 포함한다) 및 관계회사를 말한다.

2. “최대주주”라 함은 회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식 총수를 기준으로 본인 및 그의 특수관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인을 말한다.

3. “주요주주”라 함은 상법 제542조의 8 제2항 6호에 해당하는 자로서 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·감사의 선임과 해임 등 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주를 말한다.

4. “특수관계인”이라 함은 본인과 상법 시행령 제34조 제4항에 해당하는 특수한 관계에 있는 자를 말한다. 5. “관계회사”라 함은 기업회계기준서 제20호 문단9(가), 기업회계기준서 제15호 문단 5 및 6, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령 제5조, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령 제1조의3 제1항에 해당하는 자를 말한다.

제4조 (거래의 범위)

이해관계자 거래의 유형은 다음의 각 호와 같다.

1. 매출 / 매입거래

2. 부동산 구입 / 처분

3. 용역거래

4. 대리 및 임대차 협약

5. 지적재산권의 이전

6. 면허 약정

7. 대여와 출자를 포함하는 금융거래

8. 담보 / 보증

9. 경영계약 및 기타의 거래

제6조 (이해관계자와의 거래 절차)

① 이해관계자와의 거래의 필요성, 거래 조건의 적정성에 대한 검토를 위하여, 회사와 이해관계자간의 모든 거래 중 거래 규모가 최근 연도 자산규모 1% 이상의 자산 거래, 최근 연도 매출의 1% 이상의 매출 거래, 최근 연도 매입의 1% 이상의 매입 거래, 최근 연도 판매비와관리비의 1% 이상의 비용 거래는 이사회의 승인을 얻어야 한다. (중략)

제8조 (이사회의 의무와 권한)

① 이사회는 이해관계자와의 거래의 필요성, 적정성이 인정되지 않는 경우 해당 거래를 승인하여서는 아니된다.

② 이사회는 공정한 거래 조건의 산정이 어려울 경우 외부평가기관을 지정하고 그 평가를 의뢰하여 거래 조건을 결정할 수 있고, 이해관계자 거래의 필요성, 적정성을 담보하기 위하여 필요한 조건의 부과 등 필요한 조치를 취할 수 있다.

상기와 같이 당사는 특수관계자와의 거래관계 해소 및 향후 거래 발생 시 투명성을 제고하기 위하여 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 예기치 못한 사유로 특수관계자와의 거래에 있어 이해상충 문제가 발생하거나 당사에 불리한 거래가 발생할 가능성이 있습니다. 이때 당사의 사업 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 상기에 기재한 당사의 내부통제시스템 등이 모든 이해상충 방지를 보장하지는 않는다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

카. 소송 및 우발부채 관련 위험당사는 증권신고서 제출일 현재 계류중인 소송사건은 존재하지 않습니다. 그 밖에 증권신고서 제출일 현재 당사는 보증서 발급을위한 담보용 백지어음 및 단기차입금 조달을 위한 지급보증을 제공하고 있습니다.
대외적인 변수로 인하여 담보로 제공된 자산의 가치가 하락할 경우, 추가 담보를제공해야 할 위험이 존재하고 있으며, 차입금의 상환 청구가 발생할 수 있습니다.
또한 예기치 못한 사업환경의 변동으로 인한 재무건전성 악화, 대규모 금융기관 차입을 하거나 기존 차입금에 대한 원금 상환이 이루어지지 않을 경우에는 담보로 제공된 자산의 처분도 불가피할 수 있습니다.
이 경우 실제 당사의 생산활동이 이루어지고 있는 공장의 운영에 차질이 발생할 수 있으며, 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 계류 중인 소송사건이 존재하지 않습니다.

그 밖에 증권신고서 제출일 현재 당사는 보증서 발급을 위한 담보용 백지어음 및 단기차입금 조달을 위한 지급보증을 아래와 같이 제공하고 있습니다.

[견질 또는 담보용 어음ㆍ어음 현황]

(기준일: 2024.09.30)
(단위: 백만원)

견질처

(수취/교부)

교부일
회수예정
교부내용
구분
어음번호
금액

방위산업공제조합
2024.07.16
-
한도거래용 보증채무
어음
자가03282691
백지

[담보제공 및 채무보증 내역]

(기준일: 2024.09.30)
(단위: 백만원)

금융기관 등
관계
담보제공자산
소재지
담보설정액

차입금 잔액

차입금내역

우리은행
해당없음
건물,구축물,기계外
경상남도창원시 성산구 완암로 171外
24,000
10,000
운전자본 등

대외적인 변수로 인하여 담보로 제공된 자산의 가치가 하락할 경우, 추가 담보를 제공해야 할 위험이 존재하고 있으며, 차입금의 상환 청구가 발생할 수 있습니다. 또한 예기치 못한 사업환경의 변동으로 인한 재무건전성 악화, 대규모 금융기관 차입을 하거나 기존 차입금에 대한 원금 상환이 이루어지지 않을 경우에는 담보로 제공된 자산의 처분도 불가피할 수 있습니다. 이 경우 실제 당사의 생산활동이 이루어지고 있는 공장의 운영에 차질이 발생할 수 있으며, 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

타. 환율변동 관련 위험
증권신고서 제출일 현재 직접수출 경로를 통한 유의미한 매출은 없는 것으로 파악됩니다. 간접수출의 경우 최종 수요자는 해외 고객이나 당사의 입장에서 매출처는국내 체계업체입니다.
이때 당사는 국내 체계업체로부터 사전에 정해진 공급가액에 따라 원화로 대금을 정산 받게 되므로 환율이 당사의 매출액에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.
한편, 매입의 경우 최근 3년 전체 매입액의 15.7% 가량이 수입을 통한 것으로 나타납니다. 당사는 수입품의 안정적인 가격관리와 수급관리를 위해 전담 인력을 배치하여 관리하고 있습니다. 또한 국제원자재 시장과 주요 수입국가의 환율을 지속적으로 모니터링하며,
해외 원자재 업체들의 인상 요청에 대해 효과적으로 대응하고 있어 해외 영업과 관련해서도 환율 변동로 인한 영향을 합리적으로 방어하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등을 통해 환율의 급변 가능성은 항상 상존하고 있는 상황입니다.
이후 당사의 영업확대 및 기술 개발 등으로 인하여 직접 수출 비중이 증가할 경우, 당사는 더 높은 환율변동 관련 위험에 노출될 가능성이 존재한다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 판매 경로는 직접수출과 간접수출로 구분됩니다. 증권신고서 제출일 현재 직접수출 경로를 통한 유의미한 매출은 없는 것으로 파악됩니다. 간접수출의 경우 최종수요자는 해외 고객이나 당사의 입장에서 매출처는 국내 체계업체입니다. 이때 당사는 국내 체계업체로부터 사전에 정해진 공급가액에 따라 원화로 대금을 정산 받게 되므로 환율이 당사의 매출액에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.

[엠앤씨솔루션 판매경로 현황]

지역
판매방식
판매경로

국내
직접판매
정부 및 체계업체에게 제품을 직접 판매

수출
직접 수출
해외 체계업체로 제품을 직접 판매

Local 수출
국내 체계업체를 통한 간접적 수출(K9, K2 폴란드 수출분에 대한 부품 공급 등)

한편, 당사의 매입활동과 관련하여서는, 최근 3년간 전체 매입액 중 평균 15.7%가 수입을 통한 것으로 나타납니다.

[엠앤씨솔루션 최근 3년 매입액 내수/수입 비중 분석]

구분
2024년 3분기
2023
2022
2021
평균

내수
82.7%
83.0%
85.4%
86.1%
84.3%

수입
17.3%
17.0%
14.6%
13.9%
15.7%

주) 별도 Carve-Out 재무제표 기준

당사는 수입품의 안정적인 가격관리와 수급관리를 위해 전담 인력을 배치하여 관리하고 있습니다. 펜데믹 이후 큰 변동성을 보이고 있는 구리, 알루미늄, 아연 등 국제원자재 시장과 주요 수입국가의 환율을 지속적으로 모니터링하며, 해외 원자재 업체들의 인상 요청에 대해 효과적으로 대응하고 있어 해외 영업과 관련해서도 환율 변동로 인한 영향을 합리적으로 방어하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등을 통해 환율의 급변 가능성은 항상 상존하고 있는 상황입니다. 또한 향후 당사의 영업확대 및 기술 개발 등으로 인하여
직접 수출 비중이 증가할 경우, 당사는 더 높은 환율변동 관련 위험에 노출될 가능성이 존재한다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수
9,153,900주
중 약
20.97%
에 해당하는
1,920,000주
는 상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간, 우리사주조합의 의무보유기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 또한, 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

당사의 상장 예정 주식수
9,153,900주

중 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사가 보유한
6,753,900주
(상장예정주식수 기준 지분율
73.78%
) 는 「유가증권시장 상장규정」 제27조 제1항 제1호에 의거하여 상장 이후 1년간 의무보유합니다.

또한, 금번 공모 시 우선배정하는 우리사주조합에 배정된
480,000주(공모 후 지분율
5.24%)는 상장 이후 한국증권금융에 예탁하여야 하며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일로부터 1년이 경과하기 이전까지 처분할 수 없습니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약)수량에 따라 확정됩니다.

[공모 후 유통가능주식 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주)

구분
성명 (회사명)
관계
공모전 보유주식
공모후
매각제한 기간
매각 제한 사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사
최대주주 본인
7,953,900
100.00%
6,753,900
73.78%
6,753,900
73.78%
-
-
상장 후 1년
주1)

최대주주등 소계
7,953,900
100.00%
6,753,900
73.78%
6,753,900
73.78%
-
-
-
-

공모주주
우리사주조합
-
-
480,000
5.24%
480,000
5.24%
-
-
상장 후 1년
주2)

공모주주
-
-
1,920,000
20.97%
-
-
1,920,000
20.97%
-
-

공모주주 소계
-
-
2,400,000
26.22%
480,000
5.24%
1,920,000
20.97%
-
주3)

합계
7,953,900
100.00%
9,153,900
100.00%
7,233,900
79.03%
1,920,000
20.97%
-
-

주1)
유가증권시장상장규정 제 27조 제1항 제1호에 의거, 상장 이후 1년동안 의무보유할 예정입니다.

주2)

금번 공모를 통해 취득 예정인 당사의 우리사주조합 물량
480,000주(공모 후
5.24%)는 상장일로부터 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유될 예정입니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

주3)
공모주주 중 수요예측 Lock-Up 물량이 있는 경우 유통가능주식수는 추가 감소할 수 있습니다.

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수
1,920,000주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로
20.97%에 해당합니다. 상장 직후 이와 같은 유통가능물량의 출회로 인해 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 상장 12개월 후에는 최대주주 및 우리사주조합 의무보유대상자의 의무보유가 종료되어 유통가능물량이
9,153,900주(100.00%)로 증가 하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 수요예측 시 참여한 기관투자자의 확약 기간 등의 유통 제한 기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 신규상장 요건 미충족 및 상장예비심사결과 효력 상실 위험

금번 공모는「유가증권시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집 및 매출을 통해 공모하는 것입니다.

금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 유가증권시장에 상장되어 매매를 시작하게 됩니다.
그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 이는 당사 상장의 지연 또는 무산으로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 당사 주식의 유동성 및 시장가격에 부정적인 영향을 미치고 환금성에 큰 제약을 받을 수 있습니다.
또한, 당사는 2024년 8월 23일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년
11
월
6일
상장예비심사 승인을 통지받았으며, 유가증권 시장에 상장하기 위해서는「유가증권시장 상장규정」에 따라
상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야 합니다
.
당사는 2024년
11
월
7
일 본 증권신고서를 제출하여 2024년
11
월
29
일을 증권신고서의 효력 발생일로 예상하고 있으나, 투자자 보호 등의 사유로 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 8월 23일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년
11
월
6
일 상장예비심사결과를 통지받았습니다. 본건 공모는 유가증권시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집 및 매출을 통해 공모하는 것입니다.

[한국거래소 상장예비심사 결과]

1. 신규상장신청인

상 호
㈜엠앤씨솔루션
법인구분
일반기업

법인등록번호
194211-0326208
사업자등록번호
263-81-01759

본점소재지
경상남도 창원시 성산구 완암로 171

업 종
특수목적용 기계 제조업 (03-29-02)

2. 상장예비심사 결과

신규상장신청인이 상장예비심사를 신청한 주권을 심사한 결과 상장예비심사신청일('23.8.23) 현재 유가증권시장 상장규정(이하 ‘상장규정’이라 한다) 제29조 및 제30조의 신규상장심사요건 중 공모 후에 심사가 가능한 주식분산 요건 등을 제외한 모든 요건을 충족하고 있음

3. 상장예비심사 결과의 효력 상실

신규상장신청인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 생겨 상기 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 신규상장신청인은 상장규정 제26조의 규정에 따른 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 함

1) 경영상 중대한 사실(발행한 수표 또는 어음의 부도, 영업활동의 정지, 재해 또는 과대한 손실의 발생, 다액의 고정자산의 매각, 소송의 제기, 최대주주 및 임원의 변경, 합병, 분할·분할합병, 영업의 양도·양수, 주요 자산의 임대 또는 경영위임의 결의, 그 밖에 경영상 중대한 사실에 해당된다고 거래소가 인정하는 경우)이 생긴 경우

2) 투자자 보호에 중요한 사항이 상장예비심사신청서에 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우

3) 최근 3사업연도의 개별ㆍ연결재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서 등과 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과 조치를 받은 경우

4) 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 상장신청서와 다른 경우

5) 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장신청서를 제출하지 않은 경우

- 다만, 신규상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장예비심사신청일부터 상장일 전일까지 제3자 배정 방식으로 신주를 발행하는 경우

7) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우

4. 기타 주권의 신규상장에 필요한 사항

신규상장신청인은 신규상장일 전까지 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 경우에는 그에 관한 서류를 거래소에 제출해야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의가 있었을 경우에는 그 의사록 사본

2) 경영상 중대한 사실이 발생(지주회사는 자회사에 관한 사항을 포함한다)하였을 경우에는 그 보고서

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 경우에는 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함함

4) 해당 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 그에 대한 감사인의 검토보고서5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 또는 이사회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서

당사가 본건 공모 후 신규상장신청서 제출일까지 상기 요건을 충족하면 당사의 주식은 유가증권 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 이는 당사 상장의 지연 또는 무산으로 이어질 수 있습니다.

또한, 유가증권시장 상장규정 제26조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.

당사는 2024년 8월
23
일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 11월 6일 상장예비심사 승인을 통지받았으며, 유가증권 시장에 상장하기 위해서는「유가증권시장 상장규정」에 따라
상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야 합니다.

그러나 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 당초 효력발생일인 2024년 11월 29일에서 효력재기산 되어 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.

다만, 「유가증권시장 상장규정」 제23조 제1항 제1호 마목에 따라 해당 신규상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인 할 것으로 확신 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연 될 가능성이 존재합니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의 수요예측 예정일은
2024년 11월 26일(화) ~ 12월 2일(월)
입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인
2024년 12월 5일(목) ~ 6일(금)에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발
표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 수요예측 예정일은 2024년 11월 26일(화) ~ 12월 2일(월)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2024년 12월 5일(목) ~ 6일(금)에 일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

라. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며, 투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.

본건 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금은
확정공모가액인 65,000원 기준 약 76,523백만원
(인수수수료 및 기타 발행비용을 제외한 순수입금)으로 예상됩니다. 당사 경영진은 본건 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 운영자금, 기타자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

마. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2024년 3분기 재무제표 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일과 본 증권신고서 제출일 사이 재무사항의 변동으로 인해 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동이 발생할 수 있으나, 증권신고서에기재된 사항 이외에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 2024년 3분기 재무제표에 대해 회계법인으로부터 검토를 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표는 2024년 3분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사의 2024년 3분기 재무제표는 감사인으로부터 감사가 아닌 검토를 받은 재무제표로, 감사인이 감사한 재무제표와는 신뢰도에서 차이가 존재할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 참고로, 감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함에 대한 차이는 아래와 같습니다.

[감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함 간의 차이

구분
내용

감사
재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 기반으로 작성된 감사인의 의견

검토
감사인이 질문과 분석적 절차 등 제한된 절차를 기초로, 재무제표가 중요성의 관점에서 일반적으로 인정된 회계처리 기준에 따라 작성되지 않았다고 믿게 하는 사항이 발견되었는지 여부를 판단

감사 또는 검토받지 아니함
감사인의 확인 절차가 수행되지 않았으며, 회사 내부적으로 작성한 상태

바.
일반청약자 배정 관련 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제6호 신설에 따라 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우, 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 종전 규정과 달리 일반청약자 배정 물량이 증가하게 될 위험이 있습니다.

또한, 금번 공모는 일괄청약방식을 적용함으로써 일반청약자는 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 따라 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률보다 많을 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 배정주식에 따른 청약증거금의 환불은 이루어지지 않습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제 9조제1항제1호에 의거하여 우리사주조합원에게 공모주식의 20%를, 제9조제1항제3호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정할 예정입니다. 한편, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 우리사주조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

금번 공모는 우리사주조합에 대하여 600,000주를 우선배정하며, 상기 규정에 따라 일반투자자에게 공모주식의 5% 내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 또한, 향후 청약 시 우리사주조합의 실권이 발생하여 미청약분이 발생할 경우, 본 건 공모의 총액인수계약서 및 증권신고서에 의거 기관투자자 및 일반투자자에게 동 실권물량이 추가로 배정될 수 있습니다. 이에 따라 당초 배정 물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약 시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다.

또한, 금번 공모는 일반청약자에게 주식을 배정함에 있어서 일괄청약방식을 택함에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고, 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 50% 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사.

공모가 산정 관련 위험

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여
대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 65,000원으로 결정하였습니다.
단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

당사의
확정공모가액은 EV/EBITDA를 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의
확정공모가액은 유사회사의 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만,
확정공모가액이 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.

또한
당사는 공모가격 산정을 위한 재무수치로 과거 3분기 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다.
당사는 기술성, 시장성, 성장성 등을 종합적으로 고려하여 2024년 4분기 재무수치를 추정하였으나, 당사의 사업에는 매출 증대 및 전방산업 활성화 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 당사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다. 따라서
향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
주당 65,000원으로 결정하였습니다.

단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 이에 따라, 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다. 1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법 2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합 나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인 다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인 라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사 3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

금번 공모를 위해 대표주관회사는 당사의
확정공모가액
산출을 위하여 상대가치평가법 중 하나인 비교기업의 EV/EBITDA을 적용하여 산출하였습니다. 다만, 산출된
확정공모가액이
당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. EV/EBITDA 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교기업의 선정 과정에서 평가자의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류발생 가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다.

[ EV/EBITDA 방식의 희망공모가액 산정방법 설명]

투자지표
투자지표의 적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 상각전영업이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EV/EBITDA는 EBITDA를 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영할 뿐 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한, 감가상각비 등의 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표로 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업, 기업에 유용한 지표입니다.

당사와 같은 방산기업은 대규모의 설비투자를 집행하며, 이에 따른 유형자산이나 기계장치에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성비용이 많이 발생하고 있습니다. 따라서 비현금성비용에 의한 가치평가 왜곡을 보정할 수 있는 EV/EBITDA를 동사의 가치평가에 적용하였습니다.

또한, 비교기업으로 선정된
퍼스텍, LIG넥스원 2개사
가 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다.

상기와 같은 평가방식 및 비교기업 선정방식의 한계로 인해 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않습니다. 또한, 당사의 평가가치는 대표주관회사인 KB증권㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다.
또한 당사는 공모가격 산정을 위한 재무수치로 과거 3분기 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다. 당사는
확정공모가액
산출을 위해 손익계산서를 추정함에 있어 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 당사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력, 시장경쟁 상황), 성장성(기업 성장전략, 연구개발 계획, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하여 작성하였습니다. 그러나 당사의 사업에는 매출 증대 및 전방산업 활성화 여부 등의 불확실성이 여전히 존재하며 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 시장추정 및 매출추정에 적용된 시장점유율 및 판매가격 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 당사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 당사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 당사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 당사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다.

당사의
확정공모가액
산출과 관련하여 자세한 사항은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견」부분을 참조하시기 바랍니다.

아. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 및 투자원금 손실 발생에 따른 위험

당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 주관사간의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다양한 요인에 의해 시시각각 변동할 수 있습니다. 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있다는 점을 투자자께는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 유가증권시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지 않습니다. 따라서 한국거래소 유가증권시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격이 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다음과 같은 다양한 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

- 당사 재무 실적

- 당사 및 당사가 속한 산업의 연혁 및 향후 전망

- 당사 경영에 대한 평가, 과거 및 현재의 영업상태, 향후 시기별 매출 전망, 그리고 현재 및 향후의 비용 구조 전망

- 당사와 유사한 사업활동을 영위하는 상장회사들에 대한 가치평가

- 기존 주주 또는 당사에 의한 향후 당사의 보통주 매도

- 국내외 증시 변동성 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

자. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우,당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

당사는 유가증권시장 상장 이후 6개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면동의 없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에게 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다. 향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하는 경우(매각 제한 기간이 종료한 이후에는 매각 금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 또는 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

차. Put-Back Option, 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여

「증권 인수업무 등에 관한 규정」의 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상으로 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 또한 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서 "초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서 주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 대표주관회사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 초과배정옵션에 관한 계약을 체결하지 않았으므로, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3]

제10조의3(환매청구권) ① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우 2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우 3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우 4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우 5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우 ② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다. 1. 환매청구권 행사가능기간 가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지 나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지 다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지 2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다. 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

카. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경

2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경되었습니다.
이에 따라 상장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한국거래소는 신규상장종목의 기준가격 결정방법을 개선하고 가격제한폭을 확대함으로써 신규상장일 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고할 목적으로 2023년 04월 13일 보도자료 통해 '신규상장일 가격 결정방법 개선을 위한 업무규정 시행세칙 개정'을 발표하였습니다.

금번 유가증권시장 업무규정 시행세칙의 주요 개정내용은,1)신규상장종목의 최초 가격 결정을 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하는 방법으로 변경하는 것과 2)신규상장종목의 가격제한폭을 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가를 확대하여 적용하는 것으로서, 이를 요약하면 아래와 같습니다.

[유가증권시장 업무규정 시행세칙 개정 개요]

구분
기존
변경

기준가격 결정방법
공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가
공모가격

가격제한폭
기준가격 대비 ±30%
기준가격(공모가격)의 60~400%

주1)
대상시장: 유가 및 코스닥 시장(코넥스는 미적용)

주2)
대상증권 및 종목: 신규상장종목(주권, 외국주식예탁증권, 외국주권, 투자회사, 부동산투자회사, 사회간접투융자회사, 선박투자회사)

주3)
적용시간: 신규상장일의 정규시장 및 장종료 후 시간외시장

주4)
한국거래소 보도자료(2023.04.13) 참고하여 작성

이에 따라 상장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
본 공모 후 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 보통주 6,453,900주를 보유하고 있으며, 공모 후 지분율은 68.27%로 예상됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에서 상정되는 대부분의 사안을 결정 할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 공모 후 최대주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 보통주 6,453,900주를 보유하고 있으며, 공모 후 지분율은 68.27%로 예상됩니다. 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에서 상정되는 대부분의 사안을 결정 할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파. 추가적인 소송 위험 소수주주의 소수주주권 행사 및 집단 소송으로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있으며, 당사의 전략 이행을 지연시킬 수 있습니다.

상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람 청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다.

또한, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있습니다.

당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실에 원칙에 입각하여 충실히 작성하여 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만, 향후 당사를 대상으로 집단소송이 제기되지 않을 것이라 보장할 수 없습니다.

상기와 같이 당사를 대상으로 한 소송이 제기될 경우, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 핵심사업에 대한 당사 경영진의 주의 및 투입자원이 분산될 수 있는 점 투자자께선 유의하시기 바랍니다.

하. 일부 주식의 질권 설정

당사의 주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 신고서제출일 현재
질권설정계약에 따라 금융기관(대주단)을 질권자로 하여 매출 대상 주식

1,500,000
주를 포함하여 매출주주가 보유하고 있는 당사의 발행주식
7,953,900
주를 담보로 제공하고 있습니다. 대주단과 매출주주는 납입일 전까지 매출주주 보유주식에 설정된 담보(질권)를 해지하기로 하였고, 그에 따라 매출대상주식은 담보(설정) 없이 본 공모 절차에 매각될 예정입니다. 투자자들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

당사의 주주인 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사는 신고서제출일 현재 질권설정계약에 따라 금융기관(대주단)을 질권자로 하여 매출 대상 주식 1,500,000주를 포함하여 매출주주가 보유하고 있는 당사의 발행주식 7,953,900주를 담보로 제공하고 있습니다. 대주단과 매출주주는 납입일 전까지 매출주주 보유주식에 설정된 담보(질권)를 해지하기로 하였고, 그에 따라 매출대상주식은 담보(설정) 없이 본 공모 절차에 매각될 예정입니다. 투자자들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

거. 추정 실적에 관한 위험
당사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 2024년 3분기말 누적 가결산 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산
하였습니다. 단,
당사의 사업 계획 달성 과정에서 시장의 정체 등 다양한 변수로 인해 당사의 향후 매출이 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 존재
합니다. 따라서, 당사가 산정한 추정 EBITDA 산정 내역이 변동 될 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 2024년 3분기말 누적 가결산 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다. 기업가치 산정에 활용된 당사의 2024년 3분기 손익계산서 및 2024년 추정 손익계산서는 아래와 같습니다.

[ 2024년 3분기 손익계산서 및 2024년 추정 손익계산서 ]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

매출액
188,481
94,079
282,560

매출원가
161,337
72,956
234,293

매출총이익
27,145
21,123
48,268

판매비와관리비
10,230
3,539
13,768

영업이익
16,915
17,584
34,499

상각비 합계
3,984
1,328
5,312

EBITDA
20,899
18,912
39,811

주)
2024년 3분기 누적은 가결산 연결 손익계산서 기준

당사는 한국거래소 상장심사 시 2024년 3분기 검토보고서를 아직 미수령하였기에 2024년 3분기 가결산 수치를 기반으로 4분기 실적을 추정하여 2024년 추정 EBITDA를 산정하였습니다. 가결산 수치와 검토보고서 상 EBITDA의 차이는 97,121천원으로 검토보고서 상 수치는 적용치보다 오히려 증가하여 당사는 실제치보다 작은 EBITDA를 기업가치 산정에 적용하였습니다. 2024년 3분기 가결산 실적과 2024년 3분기 검토보고서 상 차이내역은 아래와 같습니다.

[ 2024년 3분기 가결산 및 2024년 3분기 검토보고서 ]

(단위 : 천원)

구분
2024년 3분기
차이(B-A)

가결산(A)
검토보고서(B)

매출액
188,481,416
188,481,416
-

매출원가
161,336,788
161,337,200
412

매출총이익
27,144,628
27,144,217
-412

판매비와관리비
10,229,841
10,229,845
4

영업이익
16,914,787
16,914,371
-416

상각비 합계
3,983,715
4,081,252
97,537

EBITDA
20,898,503
20,995,623
97,121

주)
연결 재무제표 기준

당사는 방위산업용 유압기 구동장치 사업을 영위하고 있으며, 이에 따라 2024년 3분기말 수주잔고 및 공급계약의 세부내용에 근거하여 2024년 4분기 매출액을 추정하였습니다. 당
사의 상위 매출처들이 국가기관 혹은 국내 주요 체계업체들로서 높은 수준의 신용을 보유하고 있으며, 당사 제품의 최종 수요자 또한 내수 매출의 경우 대한민국 정부, 수출 매출의 경우 수출 대상 국가의 정부이므로 확정된 공급계약에 따른 하기 매출
이 변동될 가능성은 크지 않다고 사료됩니다.
2024년 추정 매출액의 구분은 아래와 같으며, 하기 매출액 구분은 관리목적 상의 분류로 2부 발행인에 관한 사항 - 'III. 재무에 관한 사항' - '3. 연결재무제표 주석' 에 기재되어 있는 한국채택국제회계기준 상의 매
출액 구분과 그 분류가 상이합니다.

[ 2024년 3분기 매출액 및 2024년 추정 매출액 ]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

매출액
188,481
94,079
282,560

제품매출
162,014
87,994
250,009

용역매출
24,924
1,062
25,986

기타매출
1,543
5,023
6,566

당사의 공급계약에 따른 매출처별 월별 예상 매출액은 다음과 같습니다. 다만 방위산업의 특성상 보안관계로 세부 매출처 및 프로젝트에 대해서는 기재를 생략하였습니다.

[ 2024년 4분기 매출처별/월별 예상 매출액 ]

(단위 : 백만원)

매출처
10월
11월
12월
합계

A사
12,537
13,503
11,790
37,829

B사
4,141
4,563
3,793
12,497

C사
2,288
960
3,372
6,619

D사
1,384
2,522
3,671
7,576

E사
258
4,204
1,417
5,879

F사
1,499
1,335
2,170
5,004

기타
4,499
4,122
10,053
18,674

합계
26,605
31,208
36,266
94,079

그 외 매출원가 및 판매관리비에 대한 구체적인 추정 근거는
'1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (5) 추정 EBITDA 산정 내역'을 참고 부탁드리며, 당사의 사업 계획 달성 과정에서 시장의 정체 등 다양한 변수로 인해 당사의 향후 매출이 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 존재합니다. 따라서, 당사가 산정한 추정 EBITDA 산정 내역이 변동 될 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 공모가격에 대한 의견

【 공모가 산정 요약표 】

평가방법
상대가치법

평가모형
EV/EBITDA

적용 재무수치
추정치 (2024년 3분기 누적 EBITDA + 2024년 4분기 추정 EBITDA)

적용산식

{2024년 온기 추정 EBITDA(①) × 비교기업 평균 EV/EBITDA(②) - 순차입금(③)} ÷ 주식수(
④) × {1-할인율(
⑤)}

적용근거
구분
단위
수치
참고사항

①
2024년 3분기 누적 EBITDA+ 2024년 4분기 추정 EBITDA
백만원
39,811

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 -
(5) 추정 EBITDA 산정 내역

②

비교기업 평
균 EV/EBITDA

배
24.0

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (4) 희망 공모가액 산출 -
(나) 비교기업 EV/EBITDA 산출

③
순차입금
백만원
-135,118
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (4) 희망 공모가액 산출 - (다) EV/EBITDA 거래배수를 적용한 주당 평가가액 산출

④
주식수
주
9,453,900
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (4) 희망 공모가액 산출 - (다) EV/EBITDA 거래배수를 적용한 주당 평가가액 산출

주당 평가가액((① × ② + ③)
÷④)

원
115,412
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (4) 희망 공모가액 산출 - (다) EV/EBITDA 거래배수를 적용한 주당 평가가액 산출

⑤
주당 평가가액에 대한 할인율
%
19.16 ~ 30.68
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (4) 희망 공모가액 산출 - (마) 희망공모가액 산정

희망 공모가액 밴드
원
80,000 ~ 93,300
수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 2024년 3분기말 누적 가결산 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다. 추정 재무수치의 구체적인 산정 근거는 본 인수인의 의견 내에 '1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (5) 추정 EBITDA 산정 내역'을 참고하시길 바랍니다. 산정시 직접 활용된 EBITDA는 위 표에 제시하는 바와 같습니다.

가. 평가결과

대표주관회사인 KB증권㈜는 주식회사 엠앤씨솔루션의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여
확정공모가액
을 다음과 같이
결정
합니다.

구 분
내 용

확정공모가액
65,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을
65,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 주식회사 엠앤씨솔루션의 절대적 가치를 의미하는것이 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 회사가 속한 산업의 성장성, 영업 환경의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 평가결과가 변동될 수 있음을 유의하여주시기 바랍니다.금번 주식회사 엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며,
향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사인 KB증권㈜와 발행회사인 주식회사
엠앤씨솔루션
이 협의하여
최종 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법(1) 희망공모가액 산출 방법 개요
(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교대상회사와 비교하기 위해서는 비교대상회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 비교대상회사들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교대상회사를 비교,평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교대상회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 평가방법 산정대표주관회사인 KB증권㈜는 금번 공모를 위한 주식회사 엠앤씨솔루션의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 기상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다.

[㈜엠앤씨솔루션 비교가치 산정시 EV/EBITDA 적용사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다.EV/EBITDA는 영업이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한 EV/EBITDA에 의한 가치 평가는 PER에 의한 가치 평가시 야기되는 감가상각방법 등 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표입니다.동사가 속해있는 방산 산업은 감가상각비 비중이 큰 산업이며, 감가상각비는 비현금성비용으로 동사의 경제적인 이익과는 일부 괴리가 있다고 판단하였습니다.
동사 역시 생산량 증가를 위해 설립시부터 설비투자가 지속적으로 이루어지고 있습니다. 따라서 설비 등 투자와 관련한 각종 상각비 처리 등의 차이에 의한 효과를 배제하고 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)을 통해 동사의 기업가치를 산정하는 것이 합리적이라고 판단됩니다.

[
㈜엠앤씨솔루션
비교가치 산정시 PER, PBR, PSR 제외사유]

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PER

PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. 또한 개념의 명확성, 산출의 용이성 등으로 가장 일반적으로 사용되는 투자지표이기도 합니다.
그러나 PER 평가의 기준이 되는 이익(당기순이익)은 회계처리기준이 다른 경우 비교가능성이 떨어지며, 특히 동사 산업과 같이 설비투자비중이 높은 산업의 경우 감가상각회계처리 등에 따라 이익수준이 다르게 나타난다는 문제점이 있고, 자산처분손익, 자산손상차손, 파생상품평가손익 등 일시적 또는 비영업적인 항목도 이익액 산정에 영향을 줄수 있다는 점에서 비교지표로서의 한계를 가집니다. 이에 따라 가치산정시 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교대상회사의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교대상회사 간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다.

(2) 비교평가모형의 한계동사의 주당 평가가액은 동사의 2024년 3분기 누적 EBITDA에 2024년 4분기 EBITDA를 추정하여 가산한 후, EV/EBITDA 배수를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서, 동사의 기업가치를 평가하는 데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다.또한, 동사의 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.
더불어 동사는 현재 일정 상 2024년 12월 중에 상장할 예정으로, 상장 시점의 기업가치가 2024년 온기 실적을 내포하고 있다고 판단하였습니다. 따라서 2024년 11월 증권신고서 제출 당시 2024년 온기 추정 실적을 사용하였음에도 실적에 대한 별도의 할인율을 적용하지 않았습니다. 또한 동사의 실적치는 2024년 온기 추정치를 사용하였음에도, 최초 증권신고서 제출 당시 비교기업들의 3분기 보고서 및 온기 보고서가 발간되지 않아 2024년 반기 LTM(최근 12개월) 실적치를 기준으로 비교기업들의 EV/EBITDA 배수를 산정하여 기업가치 산출에 적용하였습니다. 순차입금 산정에 있어서는 동사의 경우는 검토받은 가장 최근 수치인 3분기말 기준으로, 비교기업은 공시된 반기말 수치를 사용하였습니다. 이처럼 기업가치를 산정하는데 있어 다양한 시점이 혼재됨에 따라 산정된 기업가치가 실제치와 괴리를 보일 수 있으며 향후 비교기업의 3분기 및 온기 실적에 따라서 변동될 수 있는 한계점이 존재하는 점 유의하시길 바랍니다.
따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 KB증권㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.
(3) 비교대상회사 선정대표주관회사인
KB증권㈜는 주식회사 엠앤씨솔루션의 산업, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 총 2개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교회사로 최종 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.최종 선정된 2개 비교회사는 동사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정되었으나, 주요 사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(가) 비교대상회사 선정 요약

[비교대상회사 선정 기준표]

구 분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
산업유사성
'방위산업체 지정제도' 에 등록된 방산업체 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 기업
32개사

2차
사업유사성

① 최근 사업연도말(2023년말) 사업보고서 기준 방위산업 비중이 50% 이상인 기업② 방위산업 내 주된 사업분야가 동사와 같이 ①화력 ②기동 ③유도와 관련된 기업

3개사

3차
재무 및일반유사성

① 2023년 온기 및 2024년 반기 LTM(2023년 3분기~2024년 2분기) 기준 양(+)의 EBITDA 시현 기업

② 분석기준일 현재 최근 6개월 이내 합병, 분할, 영업양수도 등 기업경영에 중대한 사실 발생이 없는 기업③ 2024년 반기 LTM(2023년 3분기~2024년 2분기) 기준 EV/EBIDTA 10배 미만이거나 40배 이상의 비경상적인 멀티플을 나타내지 않을 것

2개사

주) 분석기준일은 2024년
11월 01일입니다.

(나) 비교대상회사 선정 세부내역

1) 1차 선정기준(모집단) - 산업 유사성

동사는 1974년 창립 후 국내 최초로 유압 산업에 진출하여 유압 역사를 이끌며 업계 선두주자로 성장해 왔으며, 방위산업용 유압식/전기식 부품 및 시스템 전문 회사입니다. 지상, 유도, 해상, 항공 등 분야에서 구동장치 및 유압장치, 유압시스템의 국산화 개발에 참여하여 무기체계 현대화 및 방위력 향상에 기여를 하고 있습니다. 방위산업의 경우 아래와 같이 방위사업법에 따라 방산업체를 지정하고 있습니다.

[방위사업법 제35조]

제35조(방산업체의 지정 등)①방산물자를 생산하고자 하는 자는 대통령령이 정하는 시설기준과 보안요건 등을 갖추어 산업통상자원부장관으로부터 방산업체의 지정을 받아야 한다. 이 경우 산업통상자원부장관은 방산업체를 지정함에 있어서 미리 방위사업청장과 협의하여야 한다.

②산업통상자원부장관은 제1항의 규정에 의하여 방산업체를 지정하는 경우에는 주요방산업체와 일반방산업체로 구분하여 지정한다. 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방산물자를 생산하는 업체를 주요방산업체로, 그 외의 방산물자를 생산하는 업체를 일반방산업체로 지정한다.(후략)

해당 법규에 따라 지정된 국내 방산업체 현황은 다음과 같습니다.

[방산업체현황]

분야
주요방산업체
일반방산업체

화력(8개사)

두원중공업, SG솔루션, 현대위아, SNT모티브, 다산기공, SNT다이내믹스, 씨앤지(7
개사)

진영정기(1
개사)

탄약(9개사)

삼양화학공업, 삼양정밀화학, 세아항공방산소재, 풍산, 풍산FNS, 한일단조공업, 코리아디펜스인더스트리(7
개사)

고려화공, 동양정공(2
개사)

기동(14
개사)

기아, HD현대인프라코어, 두산에너빌리티, 삼정터빈, 삼주기업, 평화산업, 현대트랜시스, 현대로템, LS엠트론, STX엔진, 시공사,
엠앤씨솔루션 (12
개사)

광림, 신정개발특장차(2
개사)

항공유도(16
개사)

다윈프릭션, 대한항공, 쎄트렉아이, 퍼스텍, 한국항공우주산업, 한국화이바, 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 단암시스템즈, 코오롱데크컴퍼지트, 덕산넵코어스, 데크카본, 캐스 (13)

성진테크윈, 유아이헬리콥터, 화인정밀(3
개사)

함정(9
개사)

강남, 한화오션, SK오션플랜트, 한국특수전지, HJ중공업, HD현대중공업, 효성중공업, 삼정티비엠(8개사)

스페코(1
개사)

통신전자(16
개사)

지티앤비, 비츠로밀텍, 한화시스템, 연합정밀, 이오시스템, 대영에스텍, 휴니드테크놀러지스, 현대제이콤, 빅텍, 우리별(10
개사)

삼영이엔씨, 아이쓰리시스템, 인소팩, 이화전기공업, 미래엠텍, 티에스택(6
개사)

화생방(3
개사)

한컴라이프케어, SG생활안전, HKC (3
개사)

-

기타(9
개사)

대양전기공업, 동인광학, 삼양컴텍, 우경광학, 유텍, 아이펙(6
개사)

대명, 대신금속, 은성사(3
개사)

계(84
개사)

66개사

18
개사

자료: 한국방위산업진흥회(2024.01.11 기준)

동사는 1976년 방위산업체로 지정된 바 있으며, 본 증권신고서 내 비교대상회사 선정을 위한 모집단 산출에 있어서 상기 방위사업법에 따라 지정된 방산업체 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 기업 32개사를 1차 비교회사로 선정하였습니다.

[1차 비교회사의 선정 : 총 32개 기업]

순번
업체명
방위산업체 지정일자
상장시장

1
HD현대인프라코어
1973-04-01
KOSPI

2
HD현대중공업
1976-03-01
KOSPI

3
HJ중공업
1974-05-01
KOSPI

4
LIG넥스원
1976-06-01
KOSPI

5
SK오션플랜트
2017-12-06
KOSDAQ

6
SNT다이내믹스
1973-04-01
KOSPI

7
SNT모티브
1982-11-01
KOSPI

8
STX엔진
1977-07-01
KOSPI

9
광림
1988-01-01
KOSDAQ

10
기아
1973-04-01
KOSPI

11
대양전기공업
1990-11-01
KOSDAQ

12
대한항공
1975-10-01
KOSPI

13
두산에너빌리티
1985-06-01
KOSPI

14
빅텍
2015-06-11
KOSDAQ

15
삼영이엔씨
2004-10-01
KOSDAQ

16
스페코
2000-06-01
KOSDAQ

17
쎄트렉아이
2016-09-09
KOSDAQ

18
아이쓰리시스템
2010-07-08
KOSDAQ

19
이화전기공업
1978-12-01
KOSDAQ

20
퍼스텍
1975-10-01
KOSPI

21
평화산업
1978-04-01
KOSPI

22
풍산
1973-04-01
KOSPI

23
한국항공우주산업
1999-12-01
KOSPI

24
한일단조공업
1973-04-01
KOSDAQ

25
한컴라이프케어
2008-01-01
KOSPI

26
한화시스템
2000-02-01
KOSPI

27
한화에어로스페이스
1978-04-01
KOSPI

28
한화오션
1981-07-01
KOSPI

29
현대로템
1978-12-01
KOSPI

30
현대위아
1976-07-01
KOSPI

31
효성중공업
2011-07-01
KOSPI

32
휴니드테크놀러지스
1991-09-03
KOSPI

자료: 한국방위산업진흥회(2024.01.11 기준)

2) 2차 선정기준 - 사업 유사성

1차 비교회사로 선정된 회사 중 사업 유사성을 기준으로 3개사를 선정하였으며, 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.
동사는 기동분야에 있어 방산업체로 지정되었지만, 유도, 해상, 항공 등의 분야에서도 사업을 영위하고 있으며 관련 매출액이 발생하고 있습니다. 따라서 사업유사성을 판단할 때 기동 분야 외에도 화력과 유도 분야의 기업도 비교기업으로 선정하였습니다. 동사의 방산분야와 관련된 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소- 1. 사업위험 - 마. 방위산업 구조개선에 따른 위험'을 참고하시길 바랍니다.

구분
기준

사업 유사성
① 최근 사업연도말(2023년말) 사업보고서 기준 방위산업 비중이 50% 이상인 기업② 방위산업 내 주된 사업분야가 동사와 같이 ①화력 ②기동 ③유도와 관련된 기업

선정회사(3개사)
LIG넥스원, 퍼스텍, 한화에어로스페이스

[2차 비교회사의 선정 : 총 3개 기업]

순번
업체명
2023년 사업보고서 기준 방위산업매출 비중이 50% 이상일 것

방위산업 사업분야가
①화력 ②기동 ③유도 중 하나일 것

선정여부

방위산업 매출비중
해당여부
사업분야
해당여부

비고

1
HD현대인프라코어
-
X
기동
O
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

2
HD현대중공업
-
X
함정
X
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

3
HJ중공업
14.05%
X
함정
X
X

특수선 매출 비중

4
LIG넥스원
100.00%
O
항공유도
O
O

전량 방산부문

5
SK오션플랜트
-
X
함정
X
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

6
SNT다이내믹스
-
X
화력
O
O

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

7
SNT모티브
20.80%
X
화력
O
X

방산품이 포함된 기타 사업부문

8
STX엔진
-
X
기동
O
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

9
광림
3.14%
X
기동
O
X

방위사업청 대상 매출 비중

10
기아
-
X
기동
O
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

11
대양전기공업
16.00%
X
기타
X
X

연결재무제표 주석 상방산 매출처 비중

12
대한항공
-
X
항공
X
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

13
두산에너빌리티
-
X
기동
O
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

14
빅텍
95.24%
O
통신전자
X
X

일부 민수사업 제외전량 방산부문 매출

15
삼영이엔씨
9.57%
X
통신전자
X
X

방산장비 매출 비중

16
스페코
-
X
함정
X
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

17
쎄트렉아이
-
X
위성
X
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

18
아이쓰리시스템
-
X
통신전자
X
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

19
이화전기공업
19.47%
X
통신전자
X
X

방산분야 매출인 주파수변환기 및 전원공급기 매출 비중의 합

20
퍼스텍
100.00%
O
항공유도
O
O

전량 방산부문

21
평화산업
2.04%
X
기동
O
X

방위산업용 특수차량 부품매출 비중

22
풍산
31.91%
X
탄약
X
X

방산부문 매출 비중

23
한국항공우주산업
88.78%
O
항공
X
X

민수 및 기타사업 제외방산부문 매출 비중

24
한일단조공업
23.11%
X
탄약
X
X

방산부품 매출 비중

25
한컴라이프케어
35.40%
X
화생방
X
X

군용 마스크(방독면)과 국방매출 비중의 합

26
한화시스템
73.91%
O
통신전자
X
X

방산사업부문 매출 비중

27
한화에어로스페이스
60.56%
O
항공유도
O
O

방산부문 매출 비중

28
한화오션
-
X
함정
X
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

29
현대로템
43.79%
X
기동
O
X

디펜스솔루션부문 매출 비중

30
현대위아
-
X
화력
X
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

31
효성중공업
-
X
함정
X
X

사업보고서 내 방산 매출 구분 없음

32
휴니드테크놀러지스
86.3%
O
통신전자
X
X

방위산업용 HCTRS 외

자료: 각 사 사업보고서(DART공시)

3) 3차 선정기준 - 재무 및 일반 유사성

2차 비교회사로 선정된 회사 중 재무 및 일반 유사성을 기준으로 2개사를 선정하였으며, 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

구분
기준

재무 및 일반 유사성

① 2023년 온기 및 2024년 반기 LTM(2023년 3분기~2024년 2분기) 기준 양(+)의 EBITDA 시현 기업

② 분석기준일 현재 최근 6개월 이내 합병, 분할, 영업양수도 등 기업경영에 중대한 사실 발생이 없는 기업③ 2024년 반기 LTM(2023년 3분기~2024년 2분기) 기준 EV/EBIDTA 10배 미만이거나 40배 이상의 비경상적인 멀티플을 나타내지 않을 것

선정회사(2개사)
LIG넥스원, 퍼스텍

[3차 비교회사의 선정 : 총 2개 기업]

(단위: 원)

회사명
2023년 온기EBITDA
2024년 반기 LTMEBITDA
최근 6개월 이내 합병, 분할,영업양수도 등 기업경영에중대한 사실 발생이 없을 것
2024년 반기 LTM 기준EV/EBIDTA Outlier 제외(10배 이하 30배 이상)
선정여부
비고

LIG넥스원

255,205

266,647
해당사항 없음
20.7배
O
-

퍼스텍
4,135
4,448
해당사항 없음
27.3배
O
-

한화에어로스페이스
1,030,212

1,131,631

기업분할
20.6배
X
- 주요사항보고서(24.04.05) 참고- 분할기일 24.09.01

자료: 각 사 사업보고서 및 반기보고서(DART공시)

(다) 비교대상회사 선정 결과

[최종 비교기업 선정 결과]

최종 비교기업 - 총 2개사

퍼스텍, LIG넥스원

대표주관회사인 KB증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 퍼스텍, LIG넥스원 총 2개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.그러나, 동사와 선정된 비교기업간 재무 및 사업적 연관성이 존재하고 비교 가능성이 일정 수준 존재한다 하더라도 상대가치 평가방법의 특성상 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반요건 등 측면에서 완전히 동일한 비교기업은 존재하지 않습니다. 따라서 현재 가용한 정보를 바탕으로 일정한 범위 내에서 유사성을 갖춘 비교회사를 선정하는 합리적인 비교회사 선정 및 과정인 경우에도, 그 완전성을 보장할 수는 없습니다. 결론적으로, 현재 수준에서 합리적인 판단 과정을 통해 선정한 비교기업의 경우에도, 사업 구조, 시장점유율, 밸류체인 내 지위, 개발인력 수준, 재무 안전성, 지배구조, 경영진, 경영전략 등 주식의 가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 있어 동사와 차이점이 존재하거나 발생할 수 있습니다.또한 동사의 희망공모가액은 선정 비교기업의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 비교기업의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 비교기업의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.
※ 증권신고서 또는 한국거래소 상장예비심사신청서에 경쟁기업으로 기재된 기업이 비교기업에서 제외된 사유

동사는 한국거래소 상장예비심사신청서 상에 경쟁업체로서 동사를 포함한 국내 주요 10대 방산 부체계업체를 정리하여 제출한 바 있으며, 해당 기업들을 동사의 기업가치 산정 과정에서 제외한 사유는 다음과 같습니다.

[상장예비심사신청서 내 경쟁기업으로 기재된 기업의 비교기업 제외 사유]

회사명
제외사유

SNT다이내믹스

상장회사이나, 2023년 사업보고서 상 방산 부품과 자동차 부품을 합산한 운수장비 부문의 매출 비중을 98.9%로 공시하고 있어, 민수사업을 제외한 실질적인 방산 매출 비중이 확인되지 않아
"2차 비교회사 선정 기준 중 방위산업 매출 비중이 50% 이상일 것" 에 해당하지 않아 제외하였습니다.

휴니드테크놀러지스
상장된 방산업체 지정회사이나, "2차 비교회사 선정 기준 - ② 방위산업 내 주된 사업분야가 동사와 같이 ①화력 ②기동 ③유도와 관련된 기업"에 해당되지 않아 제외하였습니다.

퍼스텍
동사의 기업가치 산정에서 최종 비교기업으로 선정되었습니다.

한국화이바
비상장회사이며, 이에 따라 "1차 비교회사 선정 기준 - '방위산업체 지정제도' 에 등록된 방산업체 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 기업"에 해당하지 않아 제외하였습니다.

두원중공업
비상장회사이며, 이에 따라 "1차 비교회사 선정 기준 - '방위산업체 지정제도' 에 등록된 방산업체 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 기업"에 해당하지 않아 제외하였습니다.

SNT모티브
상장회사이나, 방위산업 매출 비중이 높지 않아(20.8% 수준) "2차 비교회사 선정 기준 중 방위산업 매출 비중이 50% 이상일 것" 에 해당하지 않아 제외하였습니다.또한, SNT모티브는 SNT다이내믹스의 계열회사로 민수 대상 자동차 부품 전문업체이며, 2023년 사업보고서 상 자동차 부품(전량 민수부문) 매출 비중이 79.2%로 동사의 사업 구조와 차이가 있습니다.

삼양화학공업
비상장회사이며, 이에 따라 "1차 비교회사 선정 기준 - '방위산업체 지정제도' 에 등록된 방산업체 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 기업"에 해당하지 않아 제외하였습니다.

코리아디펜스인더스트리
비상장회사이며, 이에 따라 "1차 비교회사 선정 기준 - '방위산업체 지정제도' 에 등록된 방산업체 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 기업"에 해당하지 않아 제외하였습니다.

다산기공
비상장회사이며, 이에 따라 "1차 비교회사 선정 기준 - '방위산업체 지정제도' 에 등록된 방산업체 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 기업"에 해당하지 않아 제외하였습니다.

(라) 유
사회사 기준주가
기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2024년 11월 01일(증권신고서 제출일로부터 4영업일 전일)을 분석기준일로 하여 1개월 간 (2024년 09월 30일~2024년 11월 01일) 종가의 산술평균, 1주일 간(2024년 10월 28일~2024년 11월 01일) 종가의 산술평균과 분석기준일 종가 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 적용하였습니다.

[비교대상회사 기준주가 산정 내역]

(단위 : 원)

일자
퍼스텍
LIG넥스원

기준주가 MIN[(A),(B),(C)]
3,098
243,000

분석기준일 종가 (A)
3,175
243,000

1주일 평균 종가 (B)
3,372
247,700

1개월 평균 종가 (C)
3,098
244,182

2024-11-01
3,175
243,000

2024-10-31
3,190
248,000

2024-10-30
3,500
251,000

2024-10-29
3,505
248,000

2024-10-28
3,490
248,500

2024-10-25
3,510
249,000

2024-10-24
3,540
252,000

2024-10-23
3,485
248,500

2024-10-22
3,200
265,000

2024-10-21
2,955
254,500

2024-10-18
2,915
253,000

2024-10-17
2,845
254,500

2024-10-16
2,880
248,500

2024-10-15
2,935
244,000

2024-10-14
2,950
239,500

2024-10-11
2,825
242,500

2024-10-10
2,830
240,000

2024-10-08
2,895
244,500

2024-10-07
2,935
245,000

2024-10-04
2,885
223,000

2024-10-02
2,830
219,000

2024-09-30
2,870
211,000

자료: 한국거래소

(4) 희망공모가액의 산출

(가)
EV/EBITDA 평가방법을 통한 상대가치 산출

[EV/EBITDA 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점]

① 의의EV/EBITDA는 기업가치(EV: Enterprise Value)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA: Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)과의 관계를 나타내는 지표로 실제 영업에 사용될 수 있는 영업자산이 영업활동에서 얻은 이익의 몇 배인가를 나타내고 있습니다.

영업활동을 통해 몇 년만에 투하된 영업자산을 회수할 수 있는가를 나타내고 있으며, 이 수치가 낮을수록 영업자산가치가 저평가된 것으로 판단할 수 있습니다. 여기서 기업가치(EV)는 기준시점에 해당기업을 소유하는데 드는 비용으로, EBITDA는 기업이 영업활동을통해 창출할 이익규모로 이해할 수 있습니다.각 회사마다 감가상각법, 법인세, 이자율 등이 다르기 때문에 기업활동의 최종산출물인 순이익만을 고려할 경우, 본질적인 영업활동에 의한 가치평가가 이루어지기가 어렵습니다. 또한 기업간에도 감가상각의 회계처리 및 적용세율, 조달금리의 차이가 존재하므로 이러한 차이점을 배제한 가치평가는 한계점이 존재합니다.특히 동사가 속한 슈퍼커패시터 산업의 경우 전체 비용에서 장비 및 설비 투자와 관련한 각종 상각비가 차지하는 비중이 높고, 상각비 처리 방식이 순이익에 미치는 영향이 상이할 수 있습니다.이러한 평가방법 및 회사, 최종 선정된 비교기업의 손익 특성을 고려하였을 때, EV/EBITDA 평가방법은 순이익 기준 평가방법(PER)의 한계점 보완 측면에서 의미가 있는 것으로 판단됩니다.

② 산정방법
2024년 연간 추정 영업이익, 유무형자산상각비, 사용권자산 상각비 및 2024년 3분기 기준 순부채 기준 적용하였습니다.

1) EV(Enterprise Value) = 시가총액 + 순부채 2) 시가총액 = 기준 주가 × 발행주식총수3) 순부채 = 이자지급성 부채(장단기차입금, 유동성장기부채, 사채, 리스부채 등) - 현금성자산(현금및현금성자산, 단기금융상품 등)4) EBITDA = 영업이익 + 유형자산 감가상각비 + 무형자산 상각비 + 사용권자산상각비5) EV/EBITDA 평가방법

동사의 EBITDA × 비교기업 산술평균 EV/EBITDA 배수 적용, EV 산출산출된 EV에서 동사의 순부채 금액을 차감하여 시가총액 산출산출된 시가총액을 발행주식총수(희석가능주식수 포함)로 나누어 1주당 가치 산출

대표주관회사인 KB증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.1) 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집주식수 + 희석화가능주식수(상장일 이후 1년 이내)2) 유사회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 2023년 감사보고서 및 2024년 반기보고서를 참조하였습니다.③ 한계점
2024년 추정 EBITDA를 계산하기 위해 과거 3분기 재무수치 및 영업실적에 2024년 4분기의 추정 재무수치를 가산하였습니다.
2024년 4분기 재무수치 추정과정에서 여러 단계의 가정이 적용되었으므로 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다. EV/EBITDA 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 영업이익뿐만 아니라 국가간 성장률, 기업별 투자율 등 다양합니다. 따라서 영업이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있다는 한계점이 존재합니다.일정 시점의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다.실제 기업이 지불해야하는 세금, 이자 등 기타 요소들을 배제한 채 기업가치를 평가하므로 채무비중이 높아서 재무안정성이 낮은 회사의 경우 상대적으로 과대평가할 수 있는 한계점이 존재합니다.또한 EBITDA는 감가상각 등을 제외한 영업활동을 통해 얻은 이익으로 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지않고 있습니다. 성장을 위한 투자가 아니여도 영업용 자산의 가용기간이 영속적이지 않은 이상, 기업의 존속을 위해 재투자는 불가피하기에 재투자를 무시하면 기업에 귀속되는 영업활동을 통해 얻은 이익이 실제보다 과다하게 인식될 가능성이 존재합니다.

(나) 비교기업
EV/EBITDA 산출

엠앤씨솔루션㈜의 희망공모가액을 산출하기 위해 EV/EBITDA 거래배수 산출 내역은 아래와 같습니다

(단위: 천원)

구분
산식
퍼스텍
LIG넥스원

기준시가총액
(A)
151,071,078
5,346,000,000

이자지급성부채
(B)
6,523,731

441,356,436

현금및현금성자산
(C)
36,256,037
255,440,585

순차입금
(D)=(B)-(C)
-29,732,306
185,915,851

기업가치(EV)
(F)=(A)+(D)

121,338,772

5,531,915,851

영업이익
(G)
2,460,461

194,103,469

유무형자산상각비
(H)

1,987,483

72,543,259

EBITDA
(I)=(G)+(H)
4,447,944
266,646,728

EV/EBITDA
(J)=(F)/(I)
27.3배
20.7배

적용 EV/EBITDA 거래배수
24.0배

주1)
기준시가총액은 1개월, 1주일 평균 시가총액, 분석일 시가총액의 최소값

주2)
이자지급성부채, 현금및현금성자산은 2024년 반기말 기준

주3)
영업이익 및 유무형자산상각비는 2024년 반기 LTM 기준

자료: Dataguide, 각 사 사업보고서 및 반기보고서(DART공시)

(다) EV/EBITDA 거래배수를 적용한 주당 평가가액 산출

구 분
산식
산출내역
비 고

적용 EBITDA (A)
(A)

39,810,713 천원

(주1)

유사회사 평균 EV/EBITDA (B)
(B)
24.0 배
-

순차입금 (C)
(C)

-135,118,299 천원

(주2)

적정시가총액 (D)

(D)=(A)
x(B)-(C)

1,091,092,529 천원
-

공모 후 주식수(E)
(E)
9,453,900 주
(주3)

주당 평가가격 (F)
(F)=(D)/(E)
115,412 원
-

주1) 적용 EBITDA는 2024년 3분기말 기준의 2024년 연간 EBITDA 추정치입니다. 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

영업이익
감가상각비
무형자산상각비
적용 EBITDA

34,499,093

2,136,580
3,175,041
39,810,713

주2) 2024년 3분기말 기준 주당 평가가액 산출을 위한 순차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액
비고

현금및현금성자산
26,432,659
(a)

단기차입금
10,000,000
(b)

유동리스부채
881,115
(c) 현재가치할인차금 포함

비유동리스부채
433,245

(d)
현재가치할인차금 포함

공모자금 유입액
120,000,000

(e)
공모금액 하단 기준

순차입금
-135,118,299
(b)+(c)+(d)-(a)-(e)

주3) 적용주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

항목
주식수
비고

발행주식총수
7,953,900 주
보통주

신주모집 주식수
1,500,000 주
IPO 공모 신주발행 주식수(구주매출 주식수 제외)

합계
9,453,900 주
-

동사의 경우 전기 대비 높은 매출액 및 영업이익의 성장을 달성하고 있으므로 2024년 3분기말 현재 확정된 공급계약에 따른 매출만을 반영한 2024년 추정 손익계산서를 반영하여 기업가치를 산정하였습니다. 방위 산업과 관련된 투자위험은 본 증권신고서내 제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험- 나. 글로벌 시장 상황에 따른 계약수주 관련 위험 및 제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험- 다. 방위산업 자체 위험을 참조하시기 바랍니다. 동사의 전기 대비 높은 매출액 및 영업이익의 성장성과 관련해서는 아래의 재무비율을 참고하시기 바랍니다.

[동사 및 비교기업 2024년
반기
기준 성장성 지표]

구분
퍼스텍
LIG넥스원
엠앤씨솔루션

K-IFRS 별도

K-IFRS
연결

K-IFRS 연결(반기 기준)
K-IFRS 연결(참고: 3분기 기준)

매출액 증가율
9.52%
25.23%
102.71%
78.63%

영업이익 증가율
-8.14%
7.13%
151.70%
100.64%

순이익 증가율
1,033.14%
16.34%
408.85%
428.48%

자료:
각사 사업보고서 및 반기보고서(DART공시), 회사 제시

주1)

연결법인의 당기순이익은 지배주주 귀속분에 해당합니다
.

주2)
매출액, 영업이익, 당기순이익의 경우 전년 동기 대비 수치에 해당합니다.

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 유가증권시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(라) 최근 3개년간 증자 내역
동사가 최근 3개년 및 증권신고서 제출 당해연도 내에 실시한 유상증자 내역은 존재하지 않습니다. 다만, 금번 공모에 있어서 상장 주식수 확충을 위해 무상증자를 진행하고 있으며, 관련하여 2024년 10월 28일 이사회 결의 및 2024년 11월 14일 등기 완료되었습니다. 따라서 증권신고서 내 공모 전 주식수는 무상증자를 반영한 7,953,900주를 기준으로 작성하였습니다.

(마) 희망공모가액 산정

상기
EV/EBITDA
상대가치 산출 결과를 적용한 주식회사 엠앤씨솔루션의
확정공모가액은
아래와 같습니다.

[주식회사 엠앤씨솔루션의 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

주당 평가가액

115,412 원

-

평가액 대비 할인율
30.68% ~ 19.16%
(주1)

희망공모가액 밴드
80,000원 ~ 93,300원
-

확정 주당 공모가액
65,000원
(주2)

주1)

주당 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2023년 이후 유가증권시장에 신규상장한 기업의 주당 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다. 2023년 이후 최근 유가증권시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 다음과 같습니다.

[참고: 2023년 이후 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율 내역]

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

하단
상단

2023-08-21
넥스틸
13.4%
5.8%

2023-10-05
두산로보틱스
38.5%
23.8%

2023-11-17
에코프로머티
26.7%
10.9%

2023-11-21
동인기연
35.4%
27.6%

2023-12-22
DS단석
24.7%
15.2%

2024-02-27
에이피알
40.3%
18.8%

2024-05-08
HD현대마린솔루션
30.9%
21.4%

2024-07-11
시프트업
33.3%
14.8%

2024-07-29
산일전기
31.4%
14.2%

2024-08-19
전진건설로봇
28.3%
18.5%

2024-11-06
더본코리아
24.5%
8.1%

평균
29.80%
16.36%

자료:

전자공시시스템(DART)

주)
이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다.

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
65,000원으로 확정되었습니다.

대표주관회사인
KB증권㈜는 ㈜엠앤씨솔루션의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여
30.68% ~ 19.16%
의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 80,000원 ~ 93,300원으로 제시하였습니다.

금번 공모 시 제시된 할인율은 2023년 이후 유가증권시장에 상장을 완료한 일반상장기업들의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.
대표주관회사인 KB증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을
65,000원으로 최종 결정하였습니다.

[참고: 2024년 3분기 LTM 기준 EBITDA]

대표주관회사인 KB증권㈜은 최초 증권신고서 제출 시점과 금번 정정 증권신고서 제출일 사이에 비교기업의 2024년 3분기 결산실적이 공시된 점을 고려하여 참조 벨류에이션을 제시합니다. 투자의사결정에 필요한 충분한 정보 제공하고자, 참고 벨류에이션에서는 유사회사의 기준주가를 최신화하였습니다. 아래는 참고벨류에이션 상의 변동사항입니다.

구분
기존 벨류에이션
참고 벨류에이션

적용 EBITDA
2024년 온기 기준 추정 EBITDA

유사회사 기준주가
평가기준일 : 2024년 11월 01일(증권신고서 제출일로부터 4영업일 전일)
평가기준일 : 2024년 11월 15일(1차 정정 증권신고서 제출일로부터 4영업일 전일)

방법
EV/EBITDA

Case1:
EV/EBITDACase2: 현
금및현금성자산을 고려하지 않은 EV/EBITDA

① 적용 EV/EBITDA 배수 산출2024년 3분기말 기준 자산총계가 약 3,853억원인 퍼스텍(주)는 2024년 3분기 중 대규모 선수금 수령에 따라 2024년 반기말 대비 2024년 3분기말 일시적으로 현금및현금성자산(단기금융상품 포함)이 779억원, 유동계약부채가 863억원 증가하였습니다. 이에 따라 순차입금이 -297억원에서 -1,077억원으로 변동되었고 기준시가총액에 순차입금을 더하는 기업가치(EV) 역시 1,213억원에서 515억원으로 급감하였습니다. 이에 따라 EV/EBITDA는 기존 27.3배에서 8.9배로 감소하였습니다.수주계약과 동시에 운영자금목적으로 계약부채 및 현금및현금성자산을 인식하는 방산업종 특성상 현금및현금성자산의 일부는 차입금상환능력을 보유하지 않습니다. 따라서 특정시점의 계약부채 및 현금및현금성자산의 급격한 변동사항을 고려하지 않고 일괄적으로 순부채에 반영하는 것은 Valuation에 왜곡을 발생시킬 수 있습니다. 퍼스텍의 2024년 반기말 대비 3분기말 현금및현금성자산(단기금융상품 포함) 증가분과 유동계약부채 증가분이 각각 779억원과 863억원으로 유사하다는 점을 고려했을 때, 퍼스텍의 3분기말 현금및현금성자산잔액 1,141억원의 대부분이 운영자금 목적이라는 점을 예상할 수 있습니다. 이러한 방산산업에서 발생가능한 비경상적인 효과를 Valuation에서 제거하기 위해 평가대상회사 및 비교기업의 현금및현금성자산을 모두 운영자금성격으로 가정하여 순부채에서 차감하지 않고 Valuation 하는 방식을 병행하였습니다.

[Case1: 기존방식의 비교기업 EV/EBITDA 산출]

(단위: 천원)

구분
산식
퍼스텍
LIG넥스원

기준시가총액
(A)
159,199,734
5,280,000,000

이자지급성부채
(B)
6,471,729
414,411,713

현금및현금성자산
(C)
114,143,850
240,988,849

순차입금
(D)=(B)-(C)
-107,672,121
173,422,864

기업가치(EV)
(F)=(A)+(D)
51,527,613
5,453,422,864

영업이익
(G)
3,651,444
204,984,205

유무형자산상각비
(H)
2,167,152
74,733,005

EBITDA
(I)=(G)+(H)
5,818,596
279,717,210

EV/EBITDA
(J)=(F)/(I)
8.9배
19.5배

적용여부
X
O

적용 EV/EBITDA
19.50배

주1)

기준시가총액은 1개월, 1주일 평균 시가총액, 분석일 시가총액의 최소값

주2)
이자지급성부채, 현금및현금성자산은 2024년 3분기말 기준

주3)
영업이익 및 유무형자산상각비는 2024년 3분기 LTM 기준

주4)
퍼스텍은 3차 선정기준인 재무 및 일반유사성에 따라 EV/EBITDA가 10배 미만(8.9배)임에 따라서 제외하였으며, LIG넥스원의 EV/EBTIDA인 19.5배를 기준으로 산정하였습니다.

자료: Dataguide, 각 사 사업보고서 및 반기보고서(DART공시)

[Case2: 현금및현금성자산 고려하지 않은 비교기업 EV/EBITDA 산출]

(단위: 천원)

구분
산식
퍼스텍
LIG넥스원

기준시가총액
(A)
159,199,734
5,280,000,000

이자지급성부채
(B)
6,471,729
414,411,713

현금및현금성자산
(C)
미고려
미고려

순차입금
(D)=(B)
6,471,729
414,411,713

기업가치(EV)
(F)=(A)+(D)
165,671,463
5,694,411,713

영업이익
(G)
3,651,444
204,984,205

유무형자산상각비
(H)
2,167,152
74,733,005

EBITDA
(I)=(G)+(H)
5,818,596
279,717,210

EV/EBITDA
(J)=(F)/(I)
28.5배
20.4배

적용여부
O
O

적용 EV/EBITDA
24.42배

주1)

기준시가총액은 1개월, 1주일 평균 시가총액, 분석일 시가총액의 최소값

주2)
이자지급성부채, 현금및현금성자산은 2024년 3분기말 기준

주3)
영업이익 및 유무형자산상각비는 2024년 3분기 LTM 기준

자료: Dataguide, 각 사 사업보고서 및 반기보고서(DART공시)

[비교대상회사 기준주가 산정 내역]

(단위 : 원)

일자
퍼스텍
LIG넥스원

기준주가 MIN[(A),(B),(C)]
3,264
240,000

분석기준일 종가 (A)
3,590
240,000

1주일 평균 종가 (B)
3,413
251,200

1개월 평균 종가 (C)
3,264
251,729

2024/11/15
3,590
240,000

2024/11/14
3,440
245,000

2024/11/13
3,225
247,000

2024/11/12
3,405
258,000

2024/11/11
3,405
266,000

2024/11/08
3,295
261,000

2024/11/07
3,375
269,000

2024/11/06
3,265
259,500

2024/11/05
3,090
244,000

2024/11/04
3,125
244,500

2024/11/01
3,175
243,000

2024/10/31
3,190
248,000

2024/10/30
3,500
251,000

2024/10/29
3,505
248,000

2024/10/28
3,490
248,500

2024/10/25
3,510
249,000

2024/10/24
3,540
252,000

2024/10/23
3,485
248,500

2024/10/22
3,200
265,000

2024/10/21
2,955
254,500

2024/10/18
2,915
253,000

2024/10/17
2,845
254,500

2024/10/16
2,880
248,500

2024/10/15
2,935
244,000

자료: 한국거래소

② 주당 평가가액 산출

[Case1: 기존방식의 주당 평가가액 산출]

(단위: 천원)

구 분
산식
산출내역
비 고

적용 EBITDA (A)
(A)
39,810,713 천원
(주1)

유사회사 평균 EV/EBITDA (B)
(B)
19.50배
(주2)

순차입금 (C)
(C)
-135,118,299 천원
(주3)

적정시가총액 (D)

(D)=(A)
x(B)-(C)

911,427,203 천원
-

공모 후 주식수(E)
(E)
9,453,900 주
(주4)

주당 평가가격 (F)
(F)=(D)/(E)
96,408 원
-

주1) 적용 EBITDA는 2024년 3분기말 기준의 2024년 연간 EBITDA 추정치입니다. 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

영업이익
감가상각비
무형자산상각비
적용 EBITDA

34,499,093

2,136,580
3,175,041
39,810,713

주2) 퍼스텍은 3차 선정기준인 재무 및 일반유사성에 따라 EV/EBITDA가 10배 미만(8.9배)임에 따라서 제외하였으며, LIG넥스원의 EV/EBTIDA인 19.5배를 기준으로 산정하였습니다.

주3) 2024년 3분기말 기준 주당 평가가액 산출을 위한 순차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액
비고

현금및현금성자산
26,432,659
(a)

단기차입금
10,000,000
(b)

유동리스부채
881,115
(c) 현재가치할인차금 포함

비유동리스부채
433,245

(d)
현재가치할인차금 포함

공모자금 유입액
120,000,000

(e)
공모금액 하단 기준

순차입금
-135,118,299
(b)+(c)+(d)-(a)-(e)

주4) 적용주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

항목
주식수
비고

발행주식총수
7,953,900 주
보통주

신주모집 주식수
1,500,000 주
IPO 공모 신주발행 주식수(구주매출 주식수 제외)

합계
9,453,900 주
-

[Case2: 현금및현금성자산 고려하지 않은
주당 평가가액 산출]

(단위: 천원)

구 분
산식
산출내역
비 고

적용 EBITDA (A)
(A)
39,810,713 천원
(주1)

유사회사 평균 EV/EBITDA (B)
(B)
24.4배
-

순차입금 (C)
(C)
-108,685,640 천원
(주2)

적정시가총액 (D)

(D)=(A)
x(B)-(C)

1,080,674,191 천원
-

공모 후 주식수(E)
(E)
9,453,900 주
(주3)

주당 평가가격 (F)
(F)=(D)/(E)
114,310 원
-

주1) 적용 EBITDA는 2024년 3분기말 기준의 2024년 연간 EBITDA 추정치입니다. 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

영업이익
감가상각비
무형자산상각비
적용 EBITDA

34,499,093

2,136,580
3,175,041
39,810,713

주2) 2024년 3분기말 기준 주당 평가가액 산출을 위한 순차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액
비고

현금및현금성자산
미고려
(a)

단기차입금
10,000,000
(b)

유동리스부채
881,115
(c) 현재가치할인차금 포함

비유동리스부채
433,245

(d)
현재가치할인차금 포함

공모자금 유입액
120,000,000

(e)
공모금액 하단 기준

순차입금
-108,685,640
(b)+(c)+(d)-(e)

주3) 적용주식수 산정 내역은 다음과 같습니다.

항목
주식수
비고

발행주식총수
7,953,900 주
보통주

신주모집 주식수
1,500,000 주
IPO 공모 신주발행 주식수(구주매출 주식수 제외)

합계
9,453,900 주
-

(5) 추정 EBITDA 산정 내역

대표주관회사인 KB증권㈜는 희망공모가액 산출을 위해 동사가 제시한 아래 추정 손익계산서 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며,「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 기업실사결과 및 평가내용」에 기재한 동사의 수익성, 성장성, 경쟁력 등을 종합적으로 고려하였을 때 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거는 합리적이라고 판단됩니다.그러나 회사의 2024년 추정 손익계산서에는 매출인식시점 및 진행률 산정과정에서의 매출액 변동가능성 등의 불확실성이 여전히 존재함에도 불구하고 모든 위험이 반영되어 있지 아니합니다. 또한, 재료비 등 비용추정에 적용된 수치는 회사의 과거 비용구조 및 회사의 사업계획에 따라 산출되었으므로 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다. 또한 연도별 추정금액 산정 시 각종 비율을 적용하여 표기함에 따라 합계 등에서 발생하는 단수차이는 무시하였습니다.

(1) 추정 손익계산서

동사는 한국거래소 상장심사 시 2024년 3분기 검토보고서를 아직 미수령하였기에
2024년 3분기 가결산 수치를 기반으로 4분기 실적을 추정하여 2024년 추정 EBITDA를 산정하였습니다.

[ 2024년 3분기 손익계산서 및 2024년 추정 손익계산서 ]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

매출액
188,481
94,079
282,560

매출원가
161,337
72,956
234,293

매출총이익
27,145
21,123
48,268

판매비와관리비
10,230
3,539
13,768

영업이익
16,915
17,584
34,499

상각비 합계
3,984
1,328
5,312

EBITDA
20,899
18,912
39,811

주)
2024년 3분기 누적은 가결산 연결 손익계산서 기준

2024년 3분기 가결산 실적과 2024년 3분기 검토보고서 상 차이내역은 아래와 같습니다. 가결산 수치와 검토보고서 상 EBITDA의 차이는 97,121천원으로 검토보고서 상 수치는 적용치보다 오히려 증가하여 당사는 실제치보다 작은 EBITDA를 기업가치 산정에 적용하였습니다. 2024년 3분기 가결산 실적과 2024년 3분기 검토보고서 상 차이내역은 아래와 같습니다.

[ 2024년 3분기 가결산 및 2024년 3분기 검토보고서 ]

(단위 : 천원)

구분
2024년 3분기
차이(B-A)

가결산(A)
검토보고서(B)

매출액
188,481,416
188,481,416
-

매출원가
161,336,788
161,337,200
412

매출총이익
27,144,628
27,144,217
-412

판매비와관리비
10,229,841
10,229,845
4

영업이익
16,914,787
16,914,371
-416

상각비 합계
3,983,715
4,081,252
97,537

EBITDA
20,898,503
20,995,623
97,121

주)
연결 재무제표 기준

(2) 주요 항목별 추정 근거(가) 매출액 추정동사는 방위산업용 유압기 구동장치 사업을 영위하고 있으며, 이에 따라 2024년 3분기말 수주잔고 및 공급계약의 세부내용에 근거하여 2024년 4분기 매출액을 추정하였습니다. 동
사의 상위 매출처들이 국가기관 혹은 국내 주요 체계업체들로서 높은 수준의 신용을 보유하고 있으며, 동사 제품의 최종 수요자 또한 내수 매출의 경우 대한민국 정부, 수출 매출의 경우 수출 대상 국가의 정부이므로 확정된 공급계약에 따른 하기 매출이 변동될 가능성은 크지 않다고 사료됩니다.
하기 매출액 구분은 관리목적 상의 분류로 2부 발행인에 관한 사항 - 'III. 재무에 관한 사항' - '3. 연결재무제표 주석' 에 기재되어 있는 한국채택국제회계기준 상의 매출액 구분과 그 분류가 상이합니다.

[ 2024년 3분기 매출액 및 2024년 추정 매출액 ]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

매출액
188,481
94,079
282,560

제품매출
162,014
87,994
250,009

용역매출
24,924
1,062
25,986

기타매출
1,543
5,023
6,566

동사의 공급계약에 따른 매출처별 월별 예상 매출액은 다음과 같습니다. 다만 방위산업의 특성상 보안관계로 세부 매출처 및 프로젝트에 대해서는 기재를 생략하였습니다.

[ 2024년 4분기 매출처별/월별 예상 매출액 ]

(단위 : 백만원)

매출처
10월
11월
12월
합계

A사
12,537
13,503
11,790
37,829

B사
4,141
4,563
3,793
12,497

C사
2,288
960
3,372
6,619

D사
1,384
2,522
3,671
7,576

E사
258
4,204
1,417
5,879

F사
1,499
1,335
2,170
5,004

기타
4,499
4,122
10,053
18,674

합계
26,605
31,208
36,266
94,079

(나) 매출원가 추정

[ 2024년 3분기 매출원가 및 2024년 추정 매출원가 ]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

매출원가
161,337
72,956
234,293

제품 매출원가
142,543
71,086
213,629

- 재료비
113,639
60,743
174,382

- 변동경비
6,651
2,924
9,575

- 고정경비
22,254
7,418
29,672

용역 매출원가
24,039
1,024
25,063

관리회계조정효과
-5,245
846
-4,399

[주요 항목에 대한 추정근거]

항목
추정근거

재료비
동사의 2024년 4분기 예상 매출인식 프로젝트를 각 프로젝트별로 2024년 중 해당 프로젝트에서 실제 발생한 재료비율을 적용하였으며, 매출실적이 존재하지 않는 신규 프로젝트는 각 계약 세부내역 상의 표준재료비율을 적용하여 추정하였습니다.

변동경비
연료전력비
동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 연료전력비율 및 분할신설법인과의 연료전력비 산정기준 변경내역을 반영하여 추정하였습니다.

수선/소모품비
동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 수선/소모품비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

사내외주비
동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 사내외주비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

기타변동비
기타변동비 중 재고조정효과를 제외한 동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 기타변동비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

고정경비
인건비
동사의 2024년 3분기 월별 인건비가 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

복리후생비
동사의 2024년 3분기 월별 인건비 대비 복리후생비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

감가상각비
동사의 2024년 3분기 월별 감가상각비가 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

지급수수료
동사의 2024년 3분기 월별 용역/지급수수료가 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

기타고정비
동사의 2024년 3분기 월별 기타고정비가 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

용역매출원가
동사의 2024년 3분기 용역매출액 대비 용역 매출원가율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

관리회계 조정효과
매출인식 기준 차이 및 제조원가의 매출원가 대체 등 관리회계와 한국채택국제회계기준 적용에 따른 차이는 보수적인 가정을 적용하여 비용의 증가를 가정하였습니다.

한편, 과거 사례를 살펴보았을 때 2023년 3분기 누적 매출원가와 2023년 4분기 매출원가를 비교해본 결과 3분기 누적 대비 4분기 비중은 69.4%를 보이고 있으며, 이는 매출액 비중 77.6%와 유사한 수준입니다. 다만 매출액 비중 대비 매출원가 비중이 더 높은 이유는 2023년 4분기에 마진율이 좋은 일부 대형 프로젝트들 매출이 발생한 것에 기인하는 것으로 파악됩니다. 금번에 추정한 2024년 4분기 매출원가 비중은 45.2%로 매출액 비중 49.9%과 유사하지만 10% 가량 낮은 수치를 보이고 있습니다. 2024년 4분기에도 일부 마진율이 좋은 수출 프로젝트 및 로열티 매출이 발생함에 따라 매출원가율이 3분기 누적치보다 4분기에 개선될 것으로 예상됩니다.

[ 2023년 3분기 및 2023년 4분기 매출원가 ]

(단위 : 백만원)

구분
2023년 3분기누적(A)
2023년4분기(B)
비중(B/A)

(비교)2024년 3분기 누적 대비2024년 4분기 비중

매출액
103,262
80,188
77.6%
49.9%

매출원가
91,617
63,626
69.4%
45.2%

제품 매출원가
82,787
56,184
67.9%
49.9%

- 재료비
64,561
48,850
75.7%
53.5%

- 변동경비
2,846
1,305
45.9%
44.0%

- 고정경비
15,380
6,028
39.2%
33.3%

용역 매출원가
12,620
6,311
50.0%
4.3%

관리회계조정효과
-3,791
1,132
-29.9%
-16.1%

1) 재료비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

매출액
188,481
94,079
282,560

재료비
113,639
60,743
174,382

매출액 대비 재료비율
60.3%
64.6%
61.7%

재료비는 동사의 2024년 4분기 예상 매출인식 프로젝트를 각 프로젝트별로 구분하여 2024년 중 해당 프로젝트에서 실제 발생한 재료비율을 적용하였으며, 매출실적이 존재하지 않는 경우 계약내용 상의 재료비율을 적용하여 추정하였습니다.
2) 변동경비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

변동경비
연료전력비
1,788
555
2,344

수선/소모품비
1,884
1,023
2,908

사내외주비
572
310
882

기타변동비
2,406
1,035
3,442

합 계
6,651
2,924
9,575

① 연료전력비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

제품매출
162,014
87,994
250,009

연료전력비
1,788
555
2,344

제품매출액 대비 연료전력비
1.1%
0.6%
0.9%

동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 연료전력비율에 분할신설법인 (주)모트롤과의 연료전력비 산정기준 변경내역을 반영하여 추정하였습니다. 2024년 10월부터 분할신설법인 (주)모트롤과의 연료전력비 배부기준이 변경되었으며, 2024년 4분기 추정 제품매출액에 해당 배부기준의 변경효과를 반영하여 연료전력비를 추정하였습니다.
② 수선/소모품비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

제품매출
162,014
87,994
250,009

수선/소모품비
1,884
1,023
2,908

제품매출액 대비 소모품비
1.2%
1.2%
1.2%

동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 수선/소모품비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

③
사내외주비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

제품매출
162,014
87,994
250,009

사내외주비
572
310
882

제품매출액 대비 사내외주비
0.4%
0.4%
0.4%

동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 사내외주비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

④
기타변동비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

제품매출
162,014
87,994
250,009

기타변동비
2,406
1,035
3,442

제품매출액 대비 기타변동비
1.5%
1.2%
1.4%

2024년 3분기 기타변동비 중 재고조정효과를 제외한 동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 기타변동비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

3) 고정경비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

고정경비
인건비
15,513
5,171
20,684

복리후생비
3,263
1,088
4,350

감가상각비
2,381
794
3,175

지급수수료
687
229
915

기타고정비
411
137
548

합 계
22,254
7,418
29,672

① 인건비 및 복리후생비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

인건비
15,513
5,171
20,684

복리후생비
3,263
1,088
4,350

인건비 대비 복리후생비율
21.0%
21.0%
21.0%

동사의 인건비성 경비는 2024년 3분기까지의 월별 인건비가 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였으며, 복리후생비는 인건비 대비 복리후생비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.
② 그 외 고정경비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

감가상각비
2,381
794
3,175

지급수수료
687
229
915

기타고정비
411
137
548

그
외 동사의 2024년 4분기 감가상각비, 지급수수료, 기타고정비는 고정비 성격을 고려하여 2024년 3분기까지의 비용이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.
4) 용역매출원가

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

용역매출
24,924
1,062
25,986

용역매출원가
24,039
1,024
25,063

용역매출 대비 용역매출원가율
96.4%
96.4%
96.4%

동사의 2024년 3분기 용역매출 대비 용역매출원가율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.
5)
관리회계 조정효과

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

관리회계 조정효과
-5,245
846
-4,399

관리회계 조정효과는 진행기준 매출인식에 따른 비용대체효과 및 당기총제조원가와 매출원가 간의 차이 등을 조정한 것으로 과거 추세를 토대로 합리적인 추정이 불가능하므로 보수적인 관점에서 비용의 증가를 가정하였습니다. (다) 판매관리비 추정

[ 2024년 3분기 판매관리비 및 2024년 추정 판매관리비 ]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

판매관리비
10,230
3,539
13,768

변동판매관리비
137
74
211

고정판매관리비
10,093
3,464
13,558

[주요 항목에 대한 추정근거]

항목
추정근거

변동판매관리비
운반비
동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 운반비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

포장비
동사의 2024년 3분기 제품매출액 대비 포장비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

고정판매관리비
인건비
동사의 2024년 3분기 월별 인건비가 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

복리후생비
동사의 2024년 3분기 월별 인건비 대비 복리후생비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

지급수수료
동사의 2024년 3분기 월별 지급수수료가 유지된다는 가정에 상장업무와 관련한 지급수수료 및 분할신설법인과의 공통판매관리비 산정기준 변경내역을 반영하여 추정하였습니다.

감가상각비
동사의 2024년 3분기 월별 감가상각비가 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

기타고정비
동사의 2024년 3분기 월별 기타고정비가 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

한편, 과거 사례를 살펴보았을 때 2023년 3분기 누적 판매관리비와 2023년 4분기 판매관리비를 비교해본 결과 3분기누적 대비 4분기 비중은 45.4%로 금번에 추정한 2024년 4분기 비중인 34.6%보다 높은 비율을 보이고 있습니다. 이는 2023년 12월 인적분할 과정에서 일회성 지급수수료(IT 용역, 법률고문 등) 약 4억원과 무형자산상각비가 발생했기 때문입니다. 이러한 일회성 비용 4억원을 제외할 경우 비중은 38.0%로 금번 추정치비중과 비슷한 추세를 보이고 있습니다.

[ 2024년 3분기 판매관리비 및 2024년 추정 판매관리비 ]

(단위 : 백만원)

구분
2023년 3분기누적(A)
2023년4분기(B)
비중(B/A)

(비교)
2024년 3분기 누적 대비2024년 4분기 비중

판매관리비
5,387
2,445
45.4%
34.6%

변동판매관리비
97
50
52.1%
54.0%

고정판매관리비
5,290
2,395
45.3%
34.3%

1) 변동판매관리비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

변동판매관리비
운반비
106
57
163

포장비
31
17
48

합 계
137
74
211

동사의 변동판매관리비는 제품매출 시점에 발생하는 운반비 및 포장비로 구성되므로 2024년 3분기 제품매출액 대비 운반비 및 포장비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

2) 고정판매관리비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

고정판매관리비
인건비
3,629
1,210
4,838

복리후생비
1,221
407
1,629

지급수수료
2,812
1,037
3,850

감가상각비
1,602
534
2,137

기타고정비
828
276
1,105

합 계
10,093
3,464
13,558

①
인건비 및 복리후생비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

인건비
3,629
1,210
4,838

복리후생비
1,221
407
1,629

인건비 대비 복리후생비율
33.7%
33.7%
33.7%

동사의 인건비성 판매관리비는 2024년 3분기까지의 월별 인건비가 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였으며, 복리후생비는 인건비 대비 복리후생비율이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.
② 지급수수료

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

지급수수료
2,812
1,037
3,850

동사의 2024년 3분기 월별 지급수수료가 유지된다는 가정에 상장업무와 관련하여 일회성으로 발생한 지급수수료 및 분할신설법인과의 공통판매관리비 산정기준 변경내역을 반영하여 추정하였습니다.

2024년 10월부터 분할신설법인 (주)모트롤과의 경비용역, 통신비 등 공통 판매관리비의 배부기준이 변경되었으며, 2024년 4분기 추정 지급수수료에 해당 배부기준의 변경효과를 반영하여 지급수수료를 추정하였습니
다.

③ 그 외 고정판매관리비

(단위 : 백만원)

구분
2024년 3분기 누적
2024년 4분기 추정
2024년 추정

감가상각비
1,602
534
2,137

기타고정비
828
276
1,105

그 외 동사의 2024년 4분기 감가상각비 및 기타고정비는 고정비 성격을 고려하여 2024년 3분기까지의 비용이 유지된다는 가정을 적용하여 추정하였습니다.

다. 기상장기업과의 비교참고 정보
대표주관회사인 KB증권㈜는 ㈜엠앤씨솔루션의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 2개 기업(퍼스텍, LIG넥스원)을 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 다만, 상기의 비교기업들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
하기 비교기업의 주요 재무현황 및 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서, 감사 및 검토보고서를 참조하여 작성하였습니다.
(1) 비교기업의 사업현황
(가) 퍼스텍

퍼스텍은 방위산업 단일 사업 부문을 운영하고 있으며 1975년 9월에 전신인 제일정밀공업이 설립되어 국가 방위사업체로 지정되었습니다. 이후 T-50, 수리온, 단거리지대지, 지대공 유도무기, K-9 자주포, K-10 탄약운반차 등 굵직한 체계사업에 참여, 다양한 분야에서 발사통제장비, 구동장치, 냉각장치, 자동소화장치 등을 개발, 생산하며 기술 및 품질을 인정받고 있습니다. 퍼스텍은 1989년 5월 10일자로 유가증권 시장에 상장하였습니다.

[퍼스텍 참여 주요 방산 프로젝트]

퍼스텍 참여 주요 방산 프로젝트.jpg
퍼스텍 참여 주요 방산 프로젝트

자료: 퍼스텍 IR 자료

퍼스텍의 매출액은 전액 전자자동 제어기기 부품 제품매출로 구성되어 있습니다.
최근 3 사업연도 및 당해연도 퍼스텍의 매출구성은 다음과 같습니다.

[퍼스텍 매출액 구성]

(단위: 백만원)

사업부문
매출 유형
품 목
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

무기 및 총포탄제조업
제품
전자자동제어기기부품
수 출
-
-
172
324

내 수
82,411
173,103
159,981
136,372

합 계
82,411
173,103
160,154
136,697

자료: 전자공시시스템(DART)

(나) LIG넥스원
LIG넥스원의 모태(母胎)가 되는 금성정밀공업은 1976년 자주국방의 기치 아래 설립되었으며, 방위사업청, 국방과학연구소, 국방기술품질원 등과의 긴밀한 공조를 기반으로 정밀유도무기, 감시정찰, 지휘통제, 통신, 항공전자, 전자전에 이르는 다양한 첨단 무기체계를 연구, 개발 및 양산해 온 대한민국을 대표하는 종합방위산업체입니다. LIG넥스원은 2015년 10월 02일 유가증권시장에 상장하였습니다.

[LIG넥스원 사업영역]

lig넥스원 사업영역.jpg
LIG넥스원 사업영역

자료: LIG넥스원 IR 자료

LIG넥스원은 무인화, 드론, 로봇, 인공지능, 사이버전, 위성, 레이저 등 4차 산업혁명과 연계된 첨단 기술 분야에서도 연구개발을
활발히 진행하고 있습니다.

[LIG넥스원 차세대 무기체계 연구개발 현황]

lig넥스원 차세대 무기체계 연구개발 현황.jpg
LIG넥스원 차세대 무기체계 연구개발 현황

자료: LIG넥스원 IR 자료

LIG넥스원의 매출액은 전액 방산사업과 관련되어 있으며,
PGM(정밀타격), ISR(감시정찰), AEW(항공전자/전자전), C4I(지휘통제/통신), 기타(무인화, 미래전 무기체계, Cyber전, M&S 등)가 있습니다. 대공, 대함/대잠, 대지, 공대지, 수중무기 등의 제품으로 구성되어 있는 PGM 제품 매출 비중이 2023년 기준 49.5%로 가장 높으며, 통신단말, 지상/함정 전투체계, Data Link망 관리, 상호 운용성 등의 제품을 포함하는 C4I(지휘통제/통신)의 매출액이 21.5%로 그 다음으로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 최근 3 사업연도 및 당해연도 LIG넥스원의 매출구성은 다음과 같습니다.

[LIG넥스원 매출액 구성]

(단위: 백만원)

매출

부문

매출

유형

주요 제품
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

방산

제품/

상품/

서비스

PGM
495,560
36.2%
1,142,759
49.5%
1,241,571
55.9%
1,009,166
55.4%

ISR
220,004
16.1%
357,447
15.5%
315,462
14.2%
372,801
20.5%

AEW
153,854
11.2%
257,721
11.2%
234,439
10.6%
211,830
11.6%

C4I
469,288
34.3%
496,981
21.5%
398,007
17.9%
197,437
10.8%

기 타
29,514
2.2%
53,663
2.3%
31,273
1.4%
30,960
1.7%

합 계
1,368,220
100.0%
2,308,571
100.0%
2,220,752
100.0%
1,822,194
100.0%

자료: 전자공시시스템(DART)

(2) 비교기업의 주요 재무현황

[동사 및 비교기업 2024년 반기 기준 요약재무현황]

(

단위: 백만원
)

구 분
퍼스텍
LIG넥스원
엠앤씨솔루션

회계기준
K-IFRS 별도

K-IFRS
연결

K-IFRS 연결(반기 기준)
K-IFRS 연결(참고: 3분기 기준)

[유동자산]
150,332
3,177,527
183,917
183,562

[비유동자산]
130,218
1,689,943
108,855
109,728

자산총계
280,551
4,867,469
292,772
293,290

[유동부채]
190,300
3,673,133
221,613
216,651

[비유동부채]
31,011
78,677
1,137
1,167

부채총계
221,311
3,751,810
222,750
217,818

[자본금]
24,386
110,000
530
530

자본총계
280,551
1,115,659
70,022
75,472

(지배지분) 자본총계
280,551
1,115,659
70,022
75,472

매출액
82,411
1,368,220
125,650
188,481

영업이익(영업손실)
537
116,130
10,239
16,914

당기순이익(당기순손실)
579
106,237
7,888
13,383

(지배지분) 당기순이익
579
106,237
7,888
13,383

주) 퍼스텍은 연결 재무제표를 작성하지 않아 별도 기준으로 기재하였습니다.

자료: 각사 반기보고서(DART공시), 회사 제공

[동사 및 비교기업 2023년 기준 요약재무현황]

(

단위: 백만원
)

구 분
퍼스텍
LIG넥스원
엠앤씨솔루션

회계기준
K-IFRS 별도

K-IFRS
연결

K-IFRS 연결

[유동자산]
135,567
2,535,881
221,870

[비유동자산]
129,509
1,279,878
106,887

자산총계
265,076
3,815,759
328,756

[유동부채]
171,945
2,650,650
245,763

[비유동부채]
30,795
112,749
1,201

부채총계
202,739
2,763,400
246,964

[자본금]
24,386
110,000
530

자본총계
265,076
1,052,359
81,792

(지배지분) 자본총계
265,076
1,052,359
81,792

매출액
173,103
2,308,571
183,450

영업이익(영업손실)
2,508
186,378
20,306

당기순이익(당기순손실)
4,620
174,962
14,531

(지배지분) 당기순이익
4,620
174,962
14,531

주) 퍼스텍은 연결 재무제표를 작성하지 않아 별도 기준으로 기재하였습니다.

자료: 각사 사업보고서(DART공시), 회사 제공

(3) 비교기업의 주요 재무비율

[동사 및 비교기업 2024년
반기
기준 주요 재무비율]

구 분
비 율
퍼스텍
LIG넥스원
엠앤씨솔루션

회계기준
K-IFRS 별도

K-IFRS
연결

K-IFRS 연결(반기 기준)
K-IFRS 연결(참고: 3분기 기준)

수익성
영업이익률
0.65%
8.49%
8.15%
8.97%

순이익률
0.70%
7.76%
6.28%
7.10%

총자산순이익률
60.42%
4.89%
5.08%
5.74%

안정성
유동비율
79.00%
86.51%
82.99%
84.73%

부채비율
373.58%
336.29%
318.12%
288.61%

차입금의존도
2.33%
9.07%
3.81%
3.86%

성장성
매출액 증가율
9.52%
25.23%
102.71%
78.63%

영업이익 증가율
-8.14%
7.13%
151.70%
100.64%

순이익 증가율
1033.14%
16.34%
408.85%
428.48%

활동성
매출채권 회전율
9.19회
2.78회
4.77회
5.03회

재고자산 회전율
2.64회
10.17회
4.05회
3.57회

총자산 회전율
0.60회
0.63회
0.81회
0.81회

자료:
각사 사업보고서 및 반기보고서(DART공시), 회사 제시

주1)

연결법인의 당기순이익은 지배주주 귀속분에 해당합니다
.

주2)
성장성 지표에서의 매출액, 영업이익, 당기순이익의 경우 전년 동기 대비 수치에 해당합니다.

주3)

활동성 지표와 수익성 지표 내 총자산순이익률의 경우 매출액 및 당기순이익은 분반기 수치를 연환산하여 적용하였습니다
.

주4)
퍼스텍은 연결 재무제표를 작성하지 않아 별도 기준으로 계산하였습니다.

[동사 및 비교기업 2023년 기준 주요 재무비율]

구 분
비 율
퍼스텍
LIG넥스원
엠앤씨솔루션

회계기준
K-IFRS 별도

K-IFRS
연결

K-IFRS 연결

수익성
영업이익률
1.45%
8.07%
11.07%

순이익률
2.67%
7.58%
8.96%

총자산순이익률
72.67%
5.12%
5.93%

안정성
유동비율
78.84%
95.67%
90.28%

부채비율
325.23%
262.59%
301.94%

차입금의존도
2.50%
6.61%
3.15%

성장성
매출액 증가율
8.09%
3.95%
45.67%

영업이익 증가율
-19.43%
4.06%
79.05%

순이익 증가율
157.51%
42.32%
88.00%

활동성
매출채권 회전율
8.97회
2.92회
5.14회

재고자산 회전율
3.68회
10.04회
4.07회

총자산 회전율
0.73회
0.68회
0.66회

자료:

각사 사업보고서 및 반기보고서(DART공시
)

주1)

연결법인의 당기순이익은 지배주주 귀속분에 해당합니다
.

주2)
퍼스텍은 연결 재무제표를 작성하지 않아 별도 기준으로 계산하였습니다.

※ 주요 재무비율 산식

(단위: %)

구 분
산 식
설 명

[수익성 비율]

영업이익률
당기영업이익 ───────── ×100 당기매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

순이익률
당기순이익───────── ×100 당기매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산순이익률
당기순이익────────────── ×100(기초총자산 + 기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ───────── ×100 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ───────── ×100 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금───────── ×100 당기말 총자산
총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기 매출액 ──────── ×100 - 100 전기 매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기 매출액 ──────── ×100 - 100 전기 영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

순이익 증가율
당기 순이익 ──────── ×100 - 100 전기 순이익
전년도 순이익에 대한 당해연도 순이익의 증가율을 나타내는 지표이며, 지배주주순이익을 기준으로 산출되었습니다.

[활동성 비율]

매출채권 회전율
당기 매출액 ─────────────── (기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다

재고자산 회전율
당기 매출액 ─────────────── (기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다.

총자산 회전율
당기 매출액 ────────────── (기초총자산+기말총자산)/2
매출액을 총자산으로 나눈 수치로 기업이 자산을 얼마나 효율적으로 활용해 수익을 창출하는지 보여주는 지표입니다.

라. 인수인 실적
증권신고서 제출일로부터 최근 3개년 및 당해연도 중 KB증권㈜가 주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다.

[최근 3개년 주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률]

상장회사명
소속시장
상장일
공모희망가
공모가
수익률

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

리파인
코스닥시장
2021-10-29
21,000
24,000
21,000
공모주식(A)
-31.90%
-27.14%
-42.38%
-31.43%
-45.48%
-64.00%

시장지수(B)
-0.78%
-0.78%
-12.72%
-9.54%
-19.65%
-31.25%

시장지수 초과(A-B)
-31.12%
-26.36%
-29.66%
-21.89%
-25.83%
-32.75%

LG에너지솔루션
유가증권시장
2022-01-27
257,000
300,000
300,000
공모주식(A)
68.33%
40.00%
39.33%
31.17%
80.00%
68.67%

시장지수(B)
-3.50%
-1.20%
-2.59%
-10.84%
-15.52%
-8.31%

시장지수 초과(A-B)
71.83%
41.20%
41.92%
42.01%
95.52%
76.98%

스톤브릿지벤처스
코스닥시장
2022-02-25
9,000
10,500
8,000
공모주식(A)
-18.63%
-5.88%
-18.63%
-24.25%
-41.56%
-34.88%

시장지수(B)
2.92%
10.20%
2.89%
-4.81%
-13.52%
-8.17%

시장지수 초과(A-B)
-21.55%
-16.07%
-21.51%
-19.44%
-28.05%
-26.70%

지투파워
코스닥시장
2022-04-01
13,500
16,400
16,400
공모주식(A)
114.94%
35.98%
96.04%
85.37%
150.30%
264.94%

시장지수(B)
-0.42%
-4.21%
-22.77%
-28.78%
-28.08%
-10.27%

시장지수 초과(A-B)
115.36%
40.19%
118.80%
114.15%
178.39%
275.21%

청담글로벌
코스닥시장
2022-06-03
8,400
9,600
6,000
공모주식(A)
27.33%
87.50%
49.00%
78.33%
110.83%
38.50%

시장지수(B)
0.04%
-18.14%
-11.81%
-17.75%
-9.96%
-2.59%

시장지수 초과(A-B)
27.29%
105.64%
60.81%
96.08%
120.79%
41.09%

성일하이텍
코스닥시장
2022-07-28
40,700
47,500
50,000
공모주식(A)
76.40%
130.00%
158.60%
106.40%
172.80%
177.00%

시장지수(B)
0.33%
0.85%
-13.58%
-6.84%
5.92%
14.83%

시장지수 초과(A-B)
76.07%
129.15%
172.18%
113.24%
166.88%
162.17%

더블유씨피
코스닥시장
2022-09-30
80,000
100,000
60,000
공모주식(A)
-30.50%
-20.33%
-32.75%
-20.50%
21.67%
-13.33%

시장지수(B)
-0.36%
1.86%
0.63%
25.98%
28.61%
24.58%

시장지수 초과(A-B)
-30.14%
-22.19%
-33.38%
-46.48%
-6.95%
-37.92%

모델솔루션
코스닥시장
2022-10-07
24,000
27,000
27,000
공모주식(A)
14.44%
-13.89%
-33.70%
-10.19%
-34.26%
-44.41%

시장지수(B)
-1.07%
-0.78%
-2.42%
24.65%
22.84%
15.63%

시장지수 초과(A-B)
15.51%
-13.11%
-31.29%
-34.84%
-57.10%
-60.04%

산돌
코스닥시장
2022-10-27
16,000
18,800
18,800
공모주식(A)
10.90%
-21.54%
-24.79%
-30.43%
-50.21%
-62.66%

시장지수(B)
1.74%
7.38%
8.50%
24.45%
29.37%
9.56%

시장지수 초과(A-B)
9.16%
-28.92%
-33.29%
-54.88%
-79.58%
-72.22%

한싹
코스닥시장
2023-10-04
8,900
11,000
12,500
공모주식(A)
72.00%
55.52%
34.00%
22.40%
-48.40%
-51.68%

시장지수(B)
-4.00%
-0.19%
3.00%
4.98%
-0.02%
-8.57%

시장지수 초과(A-B)
76.00%
55.71%
31.00%
17.42%
-48.38%
-43.11%

두산로보틱스
유가증권시장
2023-10-05
21,000
26,000
26,000
공모주식(A)
97.69%
72.31%
291.54%
187.31%
193.08%
142.31%

시장지수(B)
-0.09%
-1.55%
7.17%
12.82%
18.98%
9.65%

시장지수 초과(A-B)
97.78%
73.86%
284.37%
174.48%
174.10%
132.66%

쏘닉스
코스닥시장
2023-11-07
5,000
7,000
7,500
공모주식(A)
25.73%
-31.20%
-47.53%
-52.27%
-69.73%
-

시장지수(B)
-1.80%
-3.13%
-3.28%
3.79%
-10.83%
-

시장지수 초과(A-B)
27.53%
-28.07%
-44.25%
-56.06%
-58.90%
-

에스와이스틸텍
코스닥시장
2023-11-13
1,200
1,500
1,800
공모주식(A)
125.83%
59.72%
93.06%
40.00%
101.11%
-

시장지수(B)
-1.89%
5.07%
7.07%
8.25%
-3.10%
-

시장지수 초과(A-B)
127.72%
54.65%
85.98%
31.75%
104.21%
-

에코아이
코스닥시장
2023-11-21
28,500
34,700
34,700
공모주식(A)
79.54%
52.45%
6.34%
-17.87%
-42.07%
-

시장지수(B)
0.48%
5.70%
6.27%
4.11%
-4.08%
-

시장지수 초과(A-B)
79.06%
46.75%
0.07%
-21.98%
-37.99%
-

LS머트리얼즈
코스닥시장
2023-12-12
4,400
5,500
6,000
공모주식(A)
300.00%
644.17%
325.00%
369.17%
187.00%
-

시장지수(B)
0.51%
3.93%
6.52%
4.24%
-12.48%
-

시장지수 초과(A-B)
299.49%
640.24%
318.48%
364.93%
199.48%
-

DS단석
유가증권시장
2023-12-22
79,000
89,000
100,000
공모주식(A)
300.00%
110.50%
50.50%
4.50%
-24.60%
-

시장지수(B)
-0.02%
-5.22%
5.71%
7.09%
-0.26%
-

시장지수 초과(A-B)
300.02%
115.72%
44.79%
-2.59%
-24.34%
-

우진엔텍
코스닥시장
2024-01-24
4,300
4,900
5,300
공모주식(A)
300.00%
382.08%
424.53%
339.62%
339.62%
-

시장지수(B)
-0.46%
3.39%
2.63%
-3.08%
-12.56%
-

시장지수 초과(A-B)
300.46%
378.69%
421.90%
342.70%
352.18%
-

제일엠앤에스
코스닥시장
2024-04-30
15,000
18,000
22,000
공모주식(A)
22.73%
-28.00%
-50.73%
-54.05%
-
-

시장지수(B)
-0.09%
-4.34%
-7.58%
-15.12%
-
-

시장지수 초과(A-B)
22.82%
-23.66%
-43.15%
-38.92%
-
-

민테크
코스닥시장
2024-05-03
6,500
8,500
10,500
공모주식(A)
22.67%
-18.38%
-31.33%
-42.48%
-
-

시장지수(B)
-0.22%
-2.62%
-10.16%
-15.96%
-
-

시장지수 초과(A-B)
22.88%
-15.76%
-21.17%
-26.52%
-
-

HD현대마린솔루션
유가증권시장
2024-05-08
73,300
83,400
83,400
공모주식(A)
96.52%
57.67%
28.42%
-
-
-

시장지수(B)
0.39%
-0.43%
-6.50%
-
-
-

시장지수 초과(A-B)
96.13%
58.10%
34.91%
-
-
-

와이제이링크
코스닥시장
2024-10-18
8,600
9,800
12,000
공모주식(A)
81.67%
-
-
-
-
-

시장지수(B)
-1.55%
-
-
-
-
-

시장지수 초과(A-B)
83.21%
-
-
-
-
-

탑런토탈솔루션
코스닥시장
2024-11-01

12,000

14,000

18,000

공모주식(A)
-23.67%
-
-
-

시장지수(B)
-1.89%
-
-
-

시장지수 초과(A-B)
-21.78%
-
-
-

구분
상장회사의 수
평균 수익률

유가증권시장
4 개사
시장지수 초과(A-B)
141.44%
72.22%
101.50%
71.30%
81.76%
104.82%

코스닥시장
18 개사
65.44%
79.80%
59.47%
47.45%
55.65%
22.86%

합계
22 개사
79.26%
78.29%
67.88%
51.22%
60.26%
37.76%

주1)
주관회사로서 기업공개에 참여한 기업 중 공모가 포함되지 않은 스팩합병 형태의 상장 건, SPAC, REITs, 이전상장은 제외하였습니다.

주2)
공모주식 수익률 계산은 수정주가(권리락, 액면분할 등 기준 가격 조정으로 주가(기준가)가 조정될 경우, 현재 주가와 공모가 등의 비교를 위하여 동일조정 비율을 공모가에 적용하여 소급 계산한 가격) 기준으로 계산했습니다.

2. 평가기관

구 분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
케이비증권㈜
00164876

3. 평가의 개요

가. 개요기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 KB증권㈜는 ㈜엠앤씨솔루션의 기명식 보통주 9,453,900주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험 요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.

나. 평가 일정

구 분
일 시

대표주관계약 체결
2024년 05월 02일

기업실사

2024년 05월 02일 ~ 2024년
11월 06일

상장예비심사 신청(청구)
2024년 08월 23일

상장예비심사 승인

2024년
11월 06일

증권신고서 제출

2024년
11월 07일

다. 기업실사 이행사항
(1) 기업실사 이행 내역대표주관회사인 KB증권㈜는 ㈜엠앤씨솔루션의 유가증권시장 상장을 위하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용 등 상세한 내용은 첨부서류인「기업실사」에 기재하였으므로 해당 첨부서류를 참고하여 주시기 바랍니다.
(2)
한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항(가) 최대주주의 경영권 안정성 확약
동사의 최대주주는 경영 안정성을 제고하기 위해 한국거래소에 '경영권 안정을 위한 확약서'를 제출한 바 있습니다. 그에 따라 동사의 최대주주는 상장 후 1년간 보유주식에 대한 의무보유 조치를 취할 예정이며, 3년간 경영권 이전 전까지 별도의 분산매각을 하지 않을 예정입니다. 또한
동사의 지분을 매각하는 경우, 동사에 대한 경영 의사가 있고 경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다할
예정입니다. 동사의 경영안정성 확보를 위해 최대주주가 한국거래소에 제출한 확약 내용은 아래와 같습니다.

[최대주주의 경영안정성 확약 내용]

구분
내용

1. 의무보유 기간
- 상장일로부터 1년간 보유주식에 대한 의무보유 조치

2. 분산매각 금지

- 상장 후 3년간 보유 중인 엠앤씨솔루션 주식에 대하여 별도의 분산매각을 하지 않도록 하겠음. 다만, 경영권 이전이 되는 경우에는 투자자 보호 등을 고려하여 예외로 할 수 있음

3. 매각대상 검토

- (1) "엠앤씨솔루션"에 대한 경영 의사가 있고 (2)경영권 안정화에 기여할 수 있는 개인(1인 주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등) 또는 법인(단독주주 또는 특별관계자 컨소시엄 등)이 새로운 최대주주등이 되도록 최선의 노력을 다함

(나) 최대주주의 투자자 보호 확약

동사의 최대주주는 '투자자 보호를 위한 확약서'를 통해 최대주주 지위를 유지하는 동안 발행회사의 당기순이익의 50%의 배당 정책 실시
하기로 확약하였습니다. 다만, 향후 동사의 최대주주가 지분을 매각하는 경우 배당 정책이 변경될 가능성은 존재합니다. 최대주주가 한국거래소에 제출한 투자자 보호 확약 내용은 아래와 같습니다.

[최대주주의 투자자 보호 확약 내용]

구분
내용

1. 배당 정책
- 상장일로부터 3년간 본인이 발행회사의 최대주주 지위를 유지하는 동안 발행회사의 당기순이익의 50%의 배당 정책 실시

2. 증권신고서 기재
- 상기 배당정책에 관한 사항을 증권신고서에 기재

(3) 주관회사 내부 위원회 논의사항

대표주관회사인 KB증권㈜의 내부위원회에서 동사의 공모를 위해 기업가치평가 및 주요 리스크에 대해 논의한 내용은 아래와 같습니다.

내부위원회 명칭
위원회 주요 구성원
일시
논의 내용
비고

질의내용
답변내용

리스크심사협의회

리스크심사본부장
위험관리책임자
재무관리 담당임원
IB부문 담당임원

2024.10.31
1
사업의 수익성 및 향후 성장 가능성
- 최근 글로벌 지정학적 리스크 고조된 가운데 고품질의 한국 방산무기에 대한 수요가 증가하고 있으며, 정부 차원의 방산무기 국산화 정책 및 대북 리스크 관리 등 고려 시 지속 성장가능할 것으로 보고- 다만, 글로벌 지정학적 리스크 완화에 따른 글로벌 무기 수요 감소 가능성은 리스크 요소로 파악됨. 동사는 원가절감, 방산부품 국산화, 민수 부문의 서보밸브 사업 확대 등을 통해 실적 변동 리스크를 관리할 수 있을 것으로 판단
가결

2
시장 경쟁 심화 가능성 등
- 한국 방산무기의 수출 시 부품업체 간 경쟁 심화 가능성이 존재하는 것으로 보고- 다만, 기본적으로 정부로부터 제도/정책적 필요성에 의해 독과점적 시장지위를 보장받고, 상당 수준의 설비투자 및 고도의 복합기술에 대한 필요성이 진입장벽으로 존재하여 무기체계 업체의 부품사 경쟁은 제한적일 것으로 판단

3
기업가치평가에 관한 사항
- 방위산업 특성을 고려하여 EV/EBITDA 상대가치 평가 적용- 방위산업체 지정제도에 속한 상장사 중 사업유사성 측면에서 엠앤씨솔루션과 유사성을 고려하여 비교기업 2개사 선정- 수주를 기반으로 한 실적 달성 가능성을 고려하여 2024년 3분기 과거 실적에 2024년 4분기 추정실적을 가산한 재무수치를 기반으로 벨류에이션 진행

4
공모가격에 대한 논의
- 현재 동사의 적용 EV/EBITDA는 24.0배- 동사의 2024년 예상 EBITDA 398억원에 비교기업 2개사의 평균 EV/EBITDA를 적용한 후 하단 기준 공모자급 유입액을 합산할 시 평가시가총액은 1.1조원임. 이에 할인율 적용 시 공모단가는 80,000원에서 93,300원으로 예상 공모 시가총액은 7,563억원에서 8,820억원임

5
결론
- 지상, 유도무기의 전기/유압식 모션컨트롤 분야에서 확보한 높은 경쟁력을 바탕으로 한국 방산업체의 무기 수출 확대에 따른 실적 성장이 기대되는 가운데 방산부품 직수출 등을 통해 사업 수익성과 성장 가능성을 유지할 수 있을 것으로 판단

4. 기업실사결과 및 평가내용

가. 산업의 성장성
방위산업은 국가 안보를 위하여 군사적으로 소요되는 물자의 생산과 개발에 기여하는 산업으로, 단일 수요자(정부)의 시장이 형성되어 있으며 시장규모는 중장기 국방예산 및 군 운용 계획에 의해 결정됩니다. 또한, 방위산업은 국가 안보와 직결되는 전략산업이기 때문에 타 민수산업과 비교시 제품특성과 생산방식, 수요 및 공급 등 다양한 관점에서 차이가 있습니다. 특히 방산제품은 고도의 정밀도/신뢰성을 충족하기 위한 특정시설과 첨단 기술이 요구되기 때문에 민수분야에 비해 연구개발에 막대한 예산이 필요하고 개발기간 또한 장기간 소요되는 특성을 가지고 있습니다. 이러한 민수산업 대비 방위산업의 독특한 특성과 북한의 군사적 위협에 직면하고 있는 대한민국의 특수한 안보환경이 맞물려 국내 방위산업은 정부 주도 하에 육성되고 있습니다.방위산업은 모든 국가가 영위하는 산업으로, GDP의 2~3%를 국방예산에 투자하기 때문에 항상 일정수준 이상 규모로 유지되며, 국내 방위산업의 시장규모는 국방예산 중 무기체계 개발 및 구매 등에 사용되는 방위력개선비로 추정이 가능합니다.
(1) 국내 방위산업 시장

국내 방위산업의 규모와 성장성 추이를 파악할 수 있는 국방 예산은 매년 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2023년 국방 예산은 전년 대비 4.4% 증가한 57조원으로 편성되었으며, 2024년 국방예산 또한 국회 의결을 거쳐 2023년 대비 4.2% 증가한 59조 4,244억원으로 결정되었습니다. 2020년까지 14%대를 유지하고 있던 정부재정 내 국방 예산 비중은 2021년 13.9%를 기록한 이후 2024년에는 13.2%를 차지하였습니다.

[정부재정과 재정대비 국방비]

(단위 : 조원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

정부재정
247.2
258.6
268.4
275.0
301.4
331.8
356.6
380.9
421.4
446.2
449.5

국방비
35.7
37.5
38.8
40.3
43.2
46.7
50.2
52.8
54.6
57.0
59.4

재정대비 국방비
14.4
14.5
14.5
14.7
14.3
14.1
14.1
13.9
13.0
12.8
13.2

자료 : 국방부 국방예산 자료실

국방부에서는 현재와 미래의 예상되는 위협과 안보환경 변화에 대응하기 위해 매년 향후 5년간의 군사력 건설 및 운영에 관한 국방중기계획을 세웁니다. 2023년 12월 발표된 <2024~2028 국방중기계획>에 따르면 '23~'27 국방중기계획 시 발표된 예산보다 연평균 7.0% 증가한 348.7조원을 향후 5년간 투입할 계획을 발표하였습니다. 국방비는 무기체계 구매, 개발, 성능개량 등에 필요한 예산인 방위력개선비와 현용 장비 운영, 장병 생활여건 개선 등에 필요한 예산인 전력운영비로 나눠집니다. 금번 국방중기계획은 방위력개선비에 113.9조원, 전력운영비로 234.8조원으로 배분되었습니다.

[5개년 국방 중기 계획 예산 추이]

(단위 : 조원)

구 분
기 간

'20~'24년
'21~'25년
'22~'26년
'23~'27년
'24~'28년

국방비
290.5
300.7
315.2
331.4
348.7

(전기 대비 증가율)
7.30%
3.50%
4.80%
5.10%
5.20%

- 전력운영비
186.7
200.6
208.5
224
234.8

(전기 대비 증가율)
5.70%
7.40%
3.90%
5.10%
4.80%

(국방비 내 점유율)
64.30%
66.70%
66.10%
67.60%
67.30%

- 방위력개선비
103.8
100.1
106.7
107.4
113.9

(전기 대비 증가율)
10.30%
-3.60%
6.60%
10.50%
6.10%

(국방비 내 점유율)
35.70%
33.20%
33.90%
32.40%
32.70%

주1) 전력운영비: 인건비, 급식, 피복, 정보화, 군수지원, 교육훈련 등 현존전력을 유지·운영하는 비용

주2) 방위력개선비: 화력, 함정, 항공기 등 신규전력 확보를 위한 무기구입 및 연구개발비용

자료 : 국방부 국방예산 자료실

2024년~2028년 국방중기계획에서는 인건비를 포함한 전력운영비의 비중은 기존 67.6%에서 67.3%로 감소한 반면, 자국국방을 위한 무기체계 전력화 사업 등의 방위력개선비 비중은 32.4%에서 32.7%로 늘었습니다. 2024~2028년 국방중기계획 발표에 의하면, 북한 핵/미사일 위협 고도화와 무인기 침투 등 안보위협에 효과적으로 대응하기 위한 3축체계 핵심분야 및 비대칭 위협 대비 전력에 집중 투자할 계획으로 정부는 이를 위해 24년 방위력개선비 중 기동화력, 항공기, 유도무기 분야에 예산을 각각 11.0%, 32.6%, 10.3% 증가하여 배정한 바 있습니다.

[2024년 국방예산 규모]

(단위 : 억원)

프로그램
23년 예산 (A)
24년 예산 (C)
증 감 (C-A)
증가율(%)

국방예산(계)
570,143
594,244
24,101
4.20%

- 전력운영비 소계
400,974
417,712
16,738
4.20%

- 방위력개선비 소계
169,169
176,532
7,363
4.4%

지휘정찰
26,047
23,039
-3,008
-11.5%

기동화력
30,695
34,083
3,388
11.0%

함정
22,280
21,314
-966
-4.3%

항공기
24,852
32,956
8,104
32.6%

유도무기
24,463
26,992
2,529
10.3%

기타
40,832
38,148
-2,685
-6.6%

자료 : 2024년 방위력 개선비 확정안

전력운영비는 병역의무 이행에 대한 보상 강화, 병영환경 및 간부들에 대한 지위 및 복무여건 개선 등에 중점을 두어 2023년 대비 4.2% 증가하였습니다. 주요 증액 내역은 병 봉급을 2025년까지 병장 기준 150만원으로 인상하고, 병사들이 전역할때까지 매월 적립하는 내일준비적금에 대한 정부지원을 월 최대 55만원으로 인상하여 최대 월 205만원을 지원할 계획입니다. 또한, 기본급식비 단가를 '25년 15,000원까지 단계적으로 인상하고 간부들의 활동비도 인상할 계획입니다.

군사력 건설에 투입되는 방위력개선비는 핵
ㆍWMD(대량살상무기) 위협 대응, AI 기반 유ㆍ무인 복합전투체계 발전, 국방 연구개발 및 방위산업 활성화 등 핵심 군사력 건설에 필요한 소요 재원을 반영하여 2023년 대비 4.4% 증가하였습니다. 주요 증액 내역으로는 중요 표적을 빠르고 정확하게 탐지하고 파괴할 수 있는 킬체인(Kill Chain) 능력 확충, SLBM을 탑재한 중영잠수함 추가 확보, 북한이 핵·WMD 공격시 북한 전 지역 핵심시설을 대량 응징하고 보복해 파괴할 수 있는 압도적 대량응징보복(KMPR) 능력 강화 등이 있습니다.

[한국형 3축 체계]

한국형 3축 체계.jpg
한국형 3축 체계

자료: 국방부

한편, 한국방위산업진흥회에서 발표한 '2023 방산업체 경영분석'에 따르면 2022년 국내방산업체의 방산부문 총 매출실적은 16.83조원으로 집계되었으며 해당 금액은 2022년 방위력개선비 16조 6,127억원과 비슷한 규모입니다. 2022년 국내조달 매출실적을 분야별로 살펴보면, 항공유도 분야가 7.44조원으로 가장 높고 탄약 분야가 2.51조로 그 뒤를 잇고 있습니다. 통신전자 분야는 매출액이 2.23조원으로 타 분야에 비해 그 비중은 소폭 낮지만, 2018년부터 지속적으로 매출액이 증가함을 확인할 수 있습니다.

[방산 분야별 국내매출 추이]

(단위 : 억원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년

항공유도
41,984
45,412
48,905
51,198
74,404

화력
2,014
20,191
21,065
21,280
7,702

탄약
24,742
21,243
25,328
21,280
25,082

기동
14,027
14,877
18,264
18,485
20,627

통신전자
14,898
15,055
16,741
21,131
22,335

함정
18,862
25,679
20,404
20,574
15,776

화생방
726
517
741
741
1,042

기타
1,114
1,547
2,068
1,241
1,332

합계
118,368
144,521
153,517
155,930
168,300

자료:
한국방위산업진흥회
「
2023 방산업체 경영분석
」

(2) 해외 방위산업 시장

세계 곳곳에서 전쟁과 분쟁이 이어지는 가운데, 2022년 2월 러시아가 우크라이나를 침공한 이후 자국의 안보에 대한 경각심은 더욱 높아졌고, 호주 민간연구기관인 경제평화연구소에서 발표하는 세계평화지수도 전년대비 0.56% 악화되었습니다. 이는 조사대상국의 60%인 97개국의 평화지수가 악화된 것이며, 분쟁의 영향권에 속한 국가가 100개국(2008년 59개국)으로 늘어났고, 이러한 이유 등으로 GDP대비 군비 지출비율이 증가한 국가는 86개국에 달합니다.

[연도별 세계평화지수]

세계평화지수 추이.jpg
세계평화지수 추이

자료: IEP, 삼일PwC경영연구원

전 세계 방위산업은 대부분 내수에서 매출이 발생하므로 각 국가의 국방비 예산편성에 영향을 받고 있습니다. 국방비는 경제상황의 변화, 안보환경의 변화 및 사회복지 수요증대 등의 요구에 따라 영향을 받고 있습니다. 스톡홀름 국제평화연구소 보고서에 따르면 2023년 세계 국방비 지출은 미국이 916십억달러로 1위, 중국이 296십억달러로 2위로 그 뒤를 이었으며, 한국은 48십억달러로 11위를 기록하였습니다. 2008년에 발생한 세계금융위기가 점차 해소됨에 따라 세계 GDP가 꾸준히 상승하고, 자체 방위 능력을 키우려는 국가들의 움직임이 확대되는 등 세계 국방비 지출 규모 또한 지속적으로 증가하고 있습니다.

[2023년 세계 국방비 지출 상위 11개국]

순위
국가
군비지출(십억달러)
증감률(2022년 대비)

1
미국
916
2.3

2
중국
296
6.0

3
러시아
109
24

4
인도
83.6
4.2

5
사우디아라비아
75.8
4.3

6
영국
74.9
7.9

7
독일
66.8
9.0

8
우크라이나
64.8
51

9
프랑스
61.3
6.5

10
일본
50.2
11

11
대한민국
47.9
1.1

자료: SIPRI
「
Trends in World Military Expenditure
」
(2024)

한편 2019~2023년까지 5년간의 세계 무기 거래 규모를 보면, 상위 5개 수출국은 미국(42%), 프랑스(11%), 러시아(11%), 중국(5.8%), 독일(5.6%) 순이며 이들 상위국들이 전체 거래규모의 75%를 상회하고 있습니다.

[세계 무기 수출국 현황]

세계 무기 수출국 현황.jpg
세계 무기 수출국 현황

자료: SIPRI「TRENDS IN INTERNATIONAL ARMS TRANSFERS」(2024)

러시아-우크라이나 전쟁과 미중 갈등 등에 따라서 미국을 포함한 강대국들의 국방 예산은 향후에도 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나, 미국의 방산업체는 사업의 상당부분을 미 정부와의 계약에 의존하고 있습니다. 미 정부의 재정 지출 삭감 계획에 따른 국방예산 감축은 주요 방산 업체의 재무상태에 불리하게 작용할 수 있습니다.

한편, 2022년 초 발발한 러시아-우크라이나 간의 전쟁으로 인해 신냉전 기조가 강화되었습니다. 이에 따라 전 세계적으로 안보 환경 변화 및 국가별 국방예산 확대로 인해 중장기 방산 시장 규모 역시 지속적으로 성장할 것으로 판단됩니다. 산업연구원이 발표한 자료에 따르면 글로벌 국방예산은 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 2023년 전 세계 국방예산이 기존 전망치를 크게 상회하는 2조 2,000억 달러 이상이 될 것으로 추정하였으며, 러시아-우크라이나 전쟁이 장기화될 경우에는 2032년에는 기존 전망치 대비 2조달러가 증가할 것으로 전망하였습니다. 또한, 2021년 약 5,500억 달러를 기록한 글로벌 무기 획득 예산은 2023년에 6,800억 달러로 크게 증가할 것으로 전망되며, 전쟁이 장기화될 경우에는 2032년 7,500억 달러를 상회할 것으로 보고 있습니다.

[글로벌 국방예산 전망(2010~2032)]
[글로벌 무기획득예산 전망(2010~2032)]

(단위 : 십억 USD)
(단위 : 십억 USD)

글로벌 국방 예산 전망(~2032).jpg
글로벌 국방 예산 전망(~2032)

글로벌 무기획득 예산 전망(~2032).jpg
글로벌 무기획득 예산 전망(~2032)

주) 경상가 기준

자료: 산업연구원(KIET)(월간 KIET 산업경제 : 우크라이나 전쟁 이후 글로벌 방산시장의 변화와 시사점, Aviation Week(2022))(2023.03.29)를 기초로 산업연구원 작성

특히 유럽에서는 우크라이나와 인접한 폴란드와 발트 3국, 체 코, 헝가리, 슬로바키아, 루마니아 등 동·북유럽 국가들이 앞다투어 국방예산을 증액하고 있으며, 이중 폴란드는 국방예산을 북대서양조약기구(NATO) 최고 수준 인 국내총생산(GDP)의 4%까지 확대중이며 수년 내 GDP의 5%까지 높이겠다고는 계획을 발표하였습니다. 이에 따라 NATO동맹국 대부분은 수년 내에 NATO 가이드라인인 GDP 대비 국 방예산 비중을 2% 이상을 상향할 것으로 예측됩니다.

[NATO 동맹국들의 GDP 대비 국방예산 비중 추이(2014 vs 2022)]

gdp 대비 국방예산.jpg
GDP 대비 국방예산

자료: NATO, 산업연구원
(KIET)

이렇듯 향후 국방비 중 획득 예산은 확대될 예정이며, 이러한 확대 추세가 지속되 ㄹ경우 세계 방위산업의 수주 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 이러한 국방예산 전망은 국가별 경제상황과 주변국과의 역학관계 및 국방정책 등에 따라 변동될 수 있고, 국제 분쟁이 종식될 경우 글로벌 국방 예산은 축소될 수 있습니다.
나. 사업의 수익성
동사의 최근 3개 사업연도 및 당해연도 주요 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[수익성 지표 추이]

(단위 : 억원)

구분
2021년
2022년
2023년
2023년 3분기
2024년 3분기

매출액
116,266
125,933
183,450
105,514
188,480

YoY %
-
8.3%
45.7%
-
78.6%

매출원가
103,126
108,453
155,243
91,617
161,060

매출총이익
13,139
17,480
28,207
13,897
27,421

매출총이익률
11.3%
13.9%
15.4%
13.2%
14.5%

영업이익
6,700
11,554
20,375
8,510
16,803

영업이익률
5.8%
9.2%
11.1%
8.1%
8.9%

EBITDA
10,362
15,624
24,498
15,727
20,858

EBITDA 마진율
8.9%
12.4%
13.4%
14.9%
11.1%

당기순이익
4,788
8,954
16,500
7,376
13,013

당기순이익률
4.1%
7.1%
9.0%
7.0%
6.9%

주) EBITDA = 영업이익 + 유무형자산상각비 + 사용권상각비

자료: 분할회사 각 사업연도 사업보고서, 1분기보고서(2024.03), 연결기준

동사는 2021년부터 지속적으로 매출의 성장을 실현해오고 있음과 동시에 수익성 역시 계속하여 좋아지고 있는 것으로 나타납니다. 동사 매출액은 전년 혹은 전년 동기 대비 2022년에는 8.3%, 2023년에는 45.7%, 2024년 3분기 누적으로는 78.6% 성장했습니다. 2021년부터 2024년 3분기까지 매출총이익률은 11.3%, 13.9%, 15.4%, 14.5%로 상승세를 보였으며, 영업이익률은 5.8%, 9.2%, 11.1%, 8.9%, EBITDA 마진율은 8.9%, 12.4%, 13.4%, 11.1%, 당기순이익률은 4.1%, 7.1%, 9.0%, 6.9%의 흐름을 나타냈습니다. 다만, 2024년 3분기 누적 기준의 수익성 지표가 전기의 지표 대비 다소 하락한 것으로 보이나 이는 동사의 매출이 4분기에 집중되는 계절성을 갖는 반면 고정비성 비용은 연중 고르게 분포하므로 발생되는 일시적 현상으로 판단됩니다. 계절성과 관련하여, 동사의 최근 3사업연도 간 월별 매출액 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 월별 매출액 추이]

(단위: 백만원)

구분
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월
합계

2021년
8,811
8,268
8,503
9,944
7,599
10,269
8,040
7,920
8,709
12,487
12,790
12,927
116,266

7.6%
7.1%
7.3%
8.6%
6.5%
8.8%
6.9%
6.8%
7.5%
10.7%
11.0%
11.1%
100.0%

22.0%
23.9%
21.2%
32.9%
100.0%

2022년
7,809
4,374
11,855
9,206
8,405
13,150
6,299
8,665
9,139
10,859
13,152
23,019
125,933

6.2%
3.5%
9.4%
7.3%
6.7%
10.4%
5.0%
6.9%
7.3%
8.6%
10.4%
18.3%
100.0%

19.1%
24.4%
19.1%
37.3%
100.0%

2023년
4,947
7,130
12,533
8,930
12,837
12,202
16,662
17,099
10,923
20,731
21,116
38,341
183,450

2.7%
3.9%
6.8%
4.9%
7.0%
6.7%
9.1%
9.3%
6.0%
11.3%
11.5%
20.9%
100.0%

13.4%
18.5%
24.4%
43.7%
100.0%

자료: 동사 내부자료

국내 방위 산업의 최종 수요자인 대한민국 정부가 방산물자의 제조에 필요한 원가에 일정 수준의 이윤을 정해진 절차대로 반영하여 방산물자의 가격을 결정하기 때문에 동사의 내수 사업은 일정한 수준의 수익성을 안정적으로 확보할 수 있습니다. 다만, 국내 체계업체를 통해 해외로 판매되는 Local 수출 사업의 경우에는 이와 같은 제도적 장치와 무관하므로 원재료 가격 변동 등에 따라 동사의 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.따라서 동사는 Local 수출 매출과 관련하여서도 안정적으로 수익성을 유지할 수 있도록 매입 물량 조절을 통한 매입단가 변동 평준화, 장기 단가계약 등을 통해 원자재비 인상에 대응하고자 노력하고 있습니다. 특히 수입품의 안정적인 가격관리와 수급관리를 위해 전담 인력을 배치하여 관리하고 있으며, 코로나 이후 큰 변동성을 보이고 있는 구리, 알루미늄, 아연 등 국제원자재 시장과 주요 수입국가의 환율을 지속적으로 모니터링하며 해외 원자재 업체들의 인상 요청에 대해 효과적으로 대응하고 있습니다.이처럼 안정적인 원자재 수급을 위한 노력들을 통해 국제원자재 가격의 변동에도 불구하고 동사는 안정적인 마진율을 지속적으로 유지 및 관리하고 있습니다. 2021년부터 동사의 Local 수출 매출 비중은 지속적으로 증가하여 2024년 3분기 누적 기준 매출의 과반을 넘어선 바 있으며, 수익성 유지를 위해 동사는 지속적으로 전사적 역량을 통해 노력할 계획입니다.

[내수/수출 비중 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

내수
109,502
109,823
112,691
93,877

비중
94.2%
91.0%
61.4%
49.8%

수출
6,764
10,815
70,759
94,654

비중
5.8%
9.0%
38.6%
50.2%

합계
116,266
120,638
183,450
188,531

자료 : 동사 내부 자료

이와 같은 최근의 실적 추이와 국내 방위산업의 특성, 최근 이어지는 K-방산 수출의 호황 등을 감안할 때, 가까운 기간 내에 동사의 매출액이 급감하거나 동사의 수익성이 급격히 악화될 가능성은 높지 않은 것으로 사료됩니다.
다. 회사의 경쟁력
(1) 제품 및 기술 경쟁력동사는 국내 주요 방산업체(한화에어로스페이스, 한국항공우주, LIG넥스원, 현대로템, 한화시스템 등)에 부품 및 시스템을 독점 공급하거나 협력 개발을 통해 단일 공급하고 있습니다. 무기체계의 발전에 따라 기존 유압식 구동장치 이외에도 전기식 구동장치, 우주/레이저 정밀구동장치 및 시스템 제어 분야에 대한 수요가 증가하였으며 이에 따라 동사는 지속적인 연구개발로 핵심기술을 발전시켜 정밀제어 분야의 독점적 시장 우위를 점유하고 있습니다.

동사는 국내에서 유일하게 방산물자로 지정될 수 있는 수준의 유압 정밀제어가 가능한 서보밸브를 국산화하여 양산하고 있는 기업입니다. 또한, 동사의 연구개발조직은 인력 다수가 기계공학/전자제어 석/박사로 구성되어 있는 등 업계 최대 규모의 R&D 전문 조직을 구축하고 있습니다. 동사는
매년 40~50건의 방산 개발과제 수행을 통하여 첨단 개발 IP를 지속적으로 축적하고 있으며, 이를 바탕으로 지상, 유도, 항공 등 다양한 무기체계 분야에서 모션컨트롤 관련 연구과제를 수행하며 자체 기술력을 확보하고 있습니다.

[연구개발 조직현황]

조직
소재지
주요업무

연구개발 5개 팀
창원본사
무기체계등 방산부품 개발

IPS팀
창원본사
IPS 및 창정비, 주요장비 기술지원

동사는 자체 기술력을 통하여 다양한 유압/전기식 모션컨트롤의 커버리지를 확보하는 동시에, 단순 부품, S/W 단위의 납품이 아닌 시스템 단위의 납품을 통하여 체계업체의 파트너사 입지를 확보하고 있습니다. 방산 무기는 높은 수준의 정밀도, 내구성 등의 스펙을 요구한다는 점에서 동사가 50년 이상 업계를 선도하는 수준의 정밀/신뢰성을 확보하고 있음을 알 수 있으며, 동시에 무기체계 업체가 요구하는 모든 고부가/고난이도 요구 대응이 가능한 전문성을 구축하였습니다.
(2) 실적 안정성

방위산업의 수요는 국가의 안보정책과 국제정세에 많은 영향을 받으며, 타 산업과는 달리 경기변동에 직접적인 영향을 받지 않는 사업 안정성을 특징으로 볼 수 있습니다. 이는 방산기업이 정부로부터 제도적/정책적 필요성에 의해 독과점적인 시장지위를 보장받는 가운데, 상당 수준의 설비투자 및 고도의 복합기술에 대한 필요성이 진입장벽으로 작용하기 때문입니다.

동사는 1974년 국내 최초로 유압산업에 진출하여 현재까지 50여년간 국내 방산시장(양산/개발/정비)에 대한 지속적 참여를 통하여 안정적인 매출/수익 포트폴리오 구축하였습니다. 동사의 매출은 대부분 수주 기반의 장기 공급계약에 따라 납품이 진행되어 단기 변동성이 적으며 안정적이라고 볼 수 있습니다. 이는 방산 시장의 규모가 장기국방계획에 따라 매년 일정 수준 확대되는 가운데, 과점적 성격으로 방산시장이 제한적인 경쟁구도를 보이고 있기 때문입니다. 또한 수주사업으로 장기간의 매출이 확보되어 있으며, 예산 집행에 따라 일정한 매출이 발생 가능한 점은 동사의 매출 안정성을 높이는데 일조하고 있습니다.방산기업의 영업수익성도 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 이는 국방조달시장의 독점적 수요자 및 공급자 구조, 적정이윤 배분 실패 시의 부작용 등에 따라, 원가 등 소요 비용에 적정 이윤을 가산하는 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'을 바탕으로 방위산업물자 가격 산정이 이루어지기 때문입니다.

현재 전력화된 지상장비(K9 자주포, K2 전차, K21 장갑차, 천무 발사대) 등의 창정비 시기 도래에 따라 기존 동사에서 수행하고 있던 전차 및 자주포 정비사업과 더불어 신규 정비사업은 지속적으로 늘어날 것으로 판단되며, 부품 정비 및 정비용 신품 공급 등을 통해 향후에도 적정 수준의 안정적인 매출 실현이 가능할 것으로 판단됩니다. 또한 동사에서 기 공급했던 유도무기 및 발사대 창정비 시점 도래에 따라 기존 지상장비 위주의 정비사업은 유도무기 분야까지 확대될 전망으로 안정적이고 매출/수익 기반이 될 것으로 전망됩니다.

동사는 정부 및 체계업체에서 진행중인 개발사업에도 기존에 보유하고 있는 기술과 Track record를 활용하여 적극적으로 참여할 예정이며, 방산사업에서 축적된 기술과 노하우를 활용하여 국내 민수시장에도 진출하여 사업 확대를 추진할 예정입니다.

[동사 사업영역]

동사 사업영역.jpg
동사 사업영역

자료: 동사 내부 자료

(3) 사업 성장성글로벌 지정학적 리스크 증대와 재래식 무기 수요 증대로 K-방산으로 대표되는 명품 무기체계인 K9 자주포, K2 전차, 천무 다련장, 천궁 발사대, FA-50 전투기 등 국내 체계업체들의 방산수출 호실적이 이어지고 있습니다. 이에 힘입어 동사 또한 주요 수출 체계 장비에 적용되는 핵심 구성품을 체계업체에 공급하면서 고무적인 실적을 쌓고 있는 상황입니다. 이러한 K-방산의 인기는 단발성으로 끝나지 않고 국제 정세의 흐름과는 별개로 당분간 지속될 것으로 전망되고 있습니다.
이에 더해, 동사는 기존에 영위하고 있는 국내 방산사업 및 체계수출 사업에 지속적으로 참여하여 안정적인 수익 모델을 창출하는 동시에 국내 민수시장 참여 및 해외 직수출 참여 확대를 통해 지속성장 기반을 마련하였습니다. 동사의 판매전략은 크게 국내(방산/민수), 해외(방산/민수)로 구분하여 해당 항목별로 특화된 전략을 수립하여 추진하고 있습니다.
동
사는 방산산업에서 검증된 구동시스템, 서보밸브 등에 대해 국내 민수시장 진출을 위해 노력하고 있으며, 특히 서보밸브의 경우, 민수시장 공략을 위한 민수전용 서보밸브와 앰프(신호 증폭기)를 개발하고 있으며, 민수시장 진출에 필요한 판가경쟁력 확보를 위해 주요 구성품을 3D 프린팅을 이용하고 제작하여 시제품 제작을 완료한 상태입니다.동사가 검토하고 있는 민수 서보벨브 시장 중 하나는 제철소용 서보밸브입니다. 일관제철수 구조 상 ①소결/코크스 공정, ②제선 공정, ③제강 공정, ④연주공정, ⑤압연 공정 등에서 서보밸브가 사용되고 있습니다. 이 중 동사는 연주공정과 압연공정에 사용되는 서보밸브를 국산화하여 납품하는 것을 검토하고 있습니다. 수요 및 교체주기를 감안하여 시장 규모를 자체 추정한 결과 국내 제철용 서보벨브 시장 규모는 약 200억원 수준일 것으로 판단되며, 동사가 보유한 서보밸브 설계 및 개발 역량을 바탕으로 제품 양산이 가능할 것으로 판단됩니다. 또다른 민수 서보밸브 시장은 풍력발전기 내 모션컨트롤 부품입니다. 풍력발전기 구조 상 블레이드 Pitch 및 너셀 Yaw를 제어하여 최적 발전량 유지를 가능케하는 주요 부품으로 서보밸브와 모터가 사용되고 있습니다. 서보밸브는 발전기 최대 출력량을 유지 가능한 안정적 블레이드 회전 속도 달성을 위해, 블레이드와 너셀의 각도를 지속적으로 정밀 조정해줍니다. 특히 해상풍력 확대에 따라 설비 용량이 대형화되면서 모터보다는 서보밸브 방식이 주류화될 것으로 전망됩니다. 회사 추산 2030년 기준 4,600개 이상의 서보밸브 수요가 발생하여 2,122억원 규모의 시장이 형성할 것으로 전망됩니다.

[일관 제철소 기본 구조]

제철소

자료: 동사 자료

[일관 제철소 기본 구조]

풍력

자료: 동사 자료

그 외에도 동사는 시험장비 시장, 복합화력발전소용 서브밸브 등의 시장 진출을 검토하고 있으며, 관련업체에 검증용 시제품 무상대여를 통해 성능과 시장진입 가능성을 타진하고 있습니다.

라. 재무 안전성

동사의 최근 3개년 및 당해연도 재무안정성 관련 지표 추이는 다음과 같습니다.

[재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년 3분기

부채총계
118,046
139,507
246,925
218,009

자본총계
86,870
86,254
82,073
75,378

자산총계
204,916
225,761
328,998
293,387

부채비율
135.9%
136.9%
300.9%
289.2%

총차입금의존도
13.5%
6.9%
3.1%
3.9%

순차입금의존도
-
-
-
-

이자보상배율
9.79
14.42
19.32
43.44

영업이익
6,700
11,554
20,375
16,803

이자비용
684
801
1,055
387

현금성자산
39,061
48,844
85,213
26,271

총차입금
27,634
15,465
10,341
11,314

순차입금
-11,427
-33,380
-74,872
-14,957

주1)
총/순차입금의존도 = 총/순차입금 ÷ 자산총액 (음의 값일 경우 산출하지 않음)

주2) 이자보상배율 = 영업이익
÷ 이자비용

주3)
순차입금 = 단기차입금 + 유동/비유동리스부채 - 현금및현금성자산 - 기타유동금융자산

자료: 동사 Carve-out 재무제표 및 3분기 검토보고서

동사는 안정적인 영업현금흐름을 바탕으로 무차입 경영에 가까운 경영 기조를 유지하고 있습니다. 2021년 이후로 동사의 순차입금은 지속적으로 음(-)의 값을 나타내고 있으며, 총차입금의존도 역시 2021년 13.5%, 2022년 6.9%, 2023년 3.1%, 2024년 3분기말 기준 3.9%로 완만하게 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 영업이익으로 이자비용을 얼마나 충당할 수 있는지를 나타내는 지표인 이자보상배율 역시 동사는 2024년 3분기 기준으로 43.4배를 나타내고 있어 매우 양호한 수준으로 판단됩니다. 다만, 동사의 부채비율의 경우 2021년 135.9%에서 2024년 3분기말 289.2%로 상승하였으나 이는 2023년 진행된 유압기기 사업부문(現㈜모트롤)의 인적분할로 인한 자본 감소와 방위산업의 관례에 따른 선수금 수취 등에 의한 것으로 실질적으로 재무안정성이 악화되어 발생한 현상은 아니라고 판단됩니다.2023년 인적분할로 인해 비현금자산의 분배액 -1,841억원과 자본금으로부터의 대체액 25억원을 재무제표에 반영함에 따라 2023년말 동사 기타자본잉여금 계정잔액은 -1,816억원을 기록했으며 2024년 3분기말 현재에도 동 계정은 동일한 잔액을 유지하고 있습니다.

[
동사 2024년 3분기말 기준 자본총계 구성]

(단위: 원)

자본금
530,260,000

자본잉여금
(181,590,353,197)

기타포괄손익계액
921,654,191

이익잉여금(결손금)
255,516,793,240

자본총계
75,378,354,234

방위산업에서 일반적으로 '수주계약 체결 → 선수금 수취 → 제품 제작/납품 → 잔금 수취'와 같은 절차를 통해 대금이 지급됨에 따라 회사의 사업이 성장할수록 선수금 규모가 커지면서 부채가 증가하는 양상이 나타납니다. 따라서 현재 다소 높게 나타나는 동사의 부채비율은 인적분할로 인한 회계적 영향(자본의 감소)와 동사 사업의 성장으로 인한 선수금(부채) 증가가 겹쳐지면서 발생한 현상으로 무리한 자금조달이나 만성적 적자로 인한 결손금 누적 등에 의해 발생한 것이라고 볼 수 없습니다.동사의 2024년 3분기말 연결기준 단기차입금 잔액은 100억원이며, 이외 다른 차입금은 없습니다.

[단기 차입금 현황]

(단위: 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율
2024년 3분기말 잔액

일반차입금
우리은행
4.25%
10,000

자료: 동사 3분기 검토보고서

이와 같이 동사는 영업활동에 있어 차입금이나 부채성 조달에 유의미한 의존도를 보이고 있지 않고, 또한 부채 조달에 대해 구체적이거나 확정적인 계획을 갖고 있지는 않아 건전한 재무안전성을 보이고 있다고 판단됩니다.

마. 경영의 투명성 및 안정성
(1) 기업지배구조

(가) 경영의 독립성
동사의 이사회는 총 7인으로 구성되어 있으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다.

성명
출생년월
직위
담당업무
주요경력

김병근
1969.08
대표이사
대표이사

1993.12 ~ 2019.10 금호타이어(주) 상무 2021.01. ~ 2024.08 (주)엠앤씨솔루션 부사장2024.08 ~ 현재 (주)엠앤씨솔루션 대표이사

박영일
1968.07
전무
운영(R&D, 영업)
1994.01 ~ 현재 (주)엠앤씨솔루션 전무

이병국
1964.07
기타비상무이사
기타비상무이사
1990.01 ~ 2006.03 한국산업은행 부부장2009.06 ~ 2013.03 코라오홀딩스(주) 사외이사2010.02 ~ 2013.03 한국투자신성장1호스팩 대표이사2011.03 ~ 2015.11 (주)에버다임 사외이사2006.03 ~ 현재 (주)소시어스 대표이사

이남령
1976.12
기타비상무이사
기타비상무이사
2001.01 ~ 2006.06 팬택(주) 경영기획실2006.07 ~ 2007.11 한화투자증권(주)리서치센터 애널리스트2007.11 ~ 2008.07 교보증권(주)리서치센터 애널리스트2008.07 ~ 2010.02 HMC투자증권(주)리서치센터 책임연구원2010.03 ~ 2014.03 INI자산운용(주) IB부문2014.05 ~ 2014.10 팬아시아인베스트먼트파트너스(주) PE본부/심사2014.11 ~ 2017.02 메티스톤에퀴티파트너스(주)운용2팀장2017.03 ~ 현재 웰투시인베스트먼트(주)투자부문 대표

김동회
1969.10
사외이사
사외이사
1993.12 ~ 2017.12 딜로이트 안진회계법인 전무이사2018.01 ~ 2019.03 호현회계법인 전무이사2019.04 ~ 현재 서우회계법인 전무이사

정석환
1961.04
사외이사
사외이사
2009.11 ~ 2010.12 방위사업청 정밀타격방공유도무기 사업부장 / 겸)신특수 사업부장2010.12 ~ 2011.12 공군 작전사령부 제20전투비행단장2012.03 ~ 2013.04 공군본부 F-X공군평가단장2013.04 ~ 2015.04 공군본부 기획관리참모부장2015.04 ~ 2016.10 한미연합군사령부 정보참모부장2017.03 ~ 2018.12 한국원자력연구원 객원연구원2019.01 ~ 2020.09 국방부 국방정책실장2021.03 ~ 2022.05 병무청장2022.09 ~ 2023.08 극동대학교 미래교양대학 초빙교수2024.01 ~ 현재 아주대학교 소프트웨어융합대학 초빙교수

최영수
1966.05
사외이사
사외이사
1992.01 ~2023.12 산은캐피탈 전무/투자본부장2024.04 ~ 현재 SI증권 감사

동사는 이사회 운영규정에 의거, 주요한 경영사항에 대해 독자적인 의사결정을 내리고 있으며 지배회사 등의 경영간섭에 따라 동사의 경영활동이 위축되거나 독립적인 경영활동이 저해되지 않는다고 판단됩니다.

한편 동사는
이사회 운영의 효율성을 제고하고 전문성을 도모하기 위해 동사 정관 제37조(위원회)에 의거하여 이사회 내에 ESG위원회와 감사위원회를 설치한 바 있습니다. 동사는 각 이사회 내 위원회의 목적과 권한 등을 규정하기 위해
ESG위원회 운영규정 및 감사위원회 운영규정을 마련하여 운영하고 있습니다. 해당 2개의 위원회에 대한 위원 구성 및 설치 목적 등을 정리하면 아래와 같습니다.

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항

감사위원회

사외이사(위원장)

사외이사

사외이사

김동회정석환최영수

[설치목적]

감사 업무의 총괄

[권한(감사위원회 운영규정 제6조)]

제6조(직무와 권한)

①위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

②위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무 재산상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집 청구

4. 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회의 소집 청구

5. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

6. 감사위원 해임에 관한 의견진술

7. 이사의 보고 수령

8. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

9. 이사·회사간 소송에서의 회사 대표

10. 회계부정에 대한 내부신고, 고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고, 고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고
·고지자의 불이익한 대우 여부 확인

11. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

12. 내부회계관리규정의 제·개정에 대한 승인 및 운영 실태 평가

13. 외부감사인의 선정

③위원회는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 직무를 수행하기 위해 필요한 회사내 모든 자료, 정보, 비용에 관한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

4. 그 밖에 감사업무 수행에 필요한 사항

④위원회는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 위원회는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

ESG위원회

대표이사(위원장)

사외이사

사외이사

김병근김동회최영수

[설치목적]

환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance) 등 영역에서 지속가능경영을 추진하고 주주가치를 제고하기 위함

[권한(ESG위원회 운영규정 제3조)]

제3조 (권한)

① 위원회는 회사가 환경 및 사회에 대한 책임과 역할을 다하고, 투명한 지배구조와 준법경영의 기반을 확립

하여 장기적으로 지속가능한 성장을 이룰 수 있도록 제10조에 열거된 사항을 의결한다.

② 위원회는 의결하거나 보고 받은 사항에 대하여 필요하다고 판단하는 경우에는 이사회에 보고할 수 있다.

위와 같이 동사의 기업경영에 필요한 주요 의사결정은 이사회와 감사위원회 등에 의해 독립성을 갖고 수행하고 있다고 판단됩니다.
(나) 임원의 겸직현황증권신고서 제출일 현재 동사 등기임원의 타 회사 겸직 사항은 다음과 같습니다.

겸직임원
겸직회사

성명
직위
직장명
직책
재임기간

김병근

대표이사

(상근/등기)

Mottrol Inc
대표이사
2024.09 ~ 현재

이병국

기타비상무이사

(비상근/등기)

(주)소시어스
대표이사
2006.03 ~ 현재

이남령

기타비상무이사

(비상근/등기)

웰투시인베스트먼트(주)
투자부문 대표
2017.03 ~ 현재

김동회

사외이사

(비상근/등기)

서우회계법인
전무이사
2019.04 ~ 현재

정석환

사외이사

(비상근/등기)

아주대학교
초빙교수
2024.01 ~ 현재

최영수

사외이사

(비상근/등기)

SI증권
감사
2024.04~ 현재

김병근 대표이사가 겸직하고 있는
Mottrol Inc는 적격분할 과정에서 동사의 종속회사로 편입된 미국 법인이며, 해당 법인은 증권신고서 제출일 현재 청산 절차를 진행 중에 있으며, 2024년 내에 청산 완료 예정입니다.기타비상무이사 2인이 겸직하고 있는 회사인 (주)소시어스와 웰투시인베스트먼트(주)는 동사 실질주주 PEF의 공동운용회사 임원으로서, 각 회사들이 동사와 직접적인 거래 관계에 있거나 동종영업을 목적으로 하고 있지 않으므로 경업금지에 해당하지않습니다. 더불어, 해당 2인은 비상근 임원으로서 직접적으로 경영에 종사하고 있지 않지만, 원활한 회사의 운영을 목적으로 이사회에 참여 및 의결권을 행사하여 주로 주주의 이익 가치를 대변하여 대표이사를 포함한 경영진의 독단적인 의사결정을 상호 견제하는 역할을 하고 있습니다.김동회 사외이사가 겸직하고 있는 서우회계법인은 동사와 거래내역이 존재하지 않으며 관계회사에 해당하지 않습니다. 정석환 사외이사가 겸직하고 있는 아주대학교는 동사와 거래내역이 존재하지 않습니다. 최영수 사외이사가 겸직하고 있는 SI증권은 동사와 거래내역이 존재하지 않으며 관계회사에 해당하지 않습니다.동사는 중요한 경영사항에 대해서는 정관 제35조(이사회의 결의방법)에 근거하여 특별한 이해관계가 있는 이사의 의결권을 제한하여 행사하지 못하도록 하고 있으며, 특수관계인 거래의 적정성을 관리하기 위하여 '이해관계자 거래 규정'을 신규 제정하여 2024년 7월 15일 부로 시행 및 운영하고 있습니다. 이처럼 동사는 적절한 내부통제 절차를 구비하고 있는 바, 관련 규정 및 절차에 따라 특수관계인 거래가 관련 법령 및 사내규정을 준수하여 이루어지는지 검토하고 있습니다.동사의 사외이사는 관련법상 자격요건을 모두 충족하고 있으며, 과거 경력사항을 검토한 결과 동사의 사외이사직을 수행할 수 있는 충분한 독립성과 전문성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

[상법상 사외이사 결격요건 검토]

결격 요건 항목
해당여부

김동회
정석환
최영수

상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사)

1. 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
X

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속·비속
X
X
X

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
X

4. 이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속
X
X
X

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
X

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
X

7. 회사의 이사·집행임원 및 피용자가 이사·집행임원으로 있는 다른 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
X

상법 제 397조(경업금지)

1. 이사는 이사회의 승인이 없으면 자기 또는 제삼자의 계산으로 회사의 영업부류에 속한 거래를 하거나 동종영업을 목적으로 하는 다른 회사의 무한책임사원이나 이사가 되지 못한다.
X
X
X

상법 제 542조의8(사외이사의 선임)

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자
X
X
X

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자
X
X
X

3. 금고 이상의 형을 선고 받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자
X
X
X

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자
X
X
X

5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한다) 및 그의 특수관계인
X
X
X

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속·비속
X
X
X

7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자
X
X
X

상법시행령 제34조(상장회사의 사외이사 등) 5항 - 회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자

해당 상장회사의 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원·감사 및 피용자이거나 최근 2년 이내에 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원·감사 및 피용자였던 자
X
X
X

다음 각 목의 법인 등의 이사·집행임원·감사 및 피용자이거나 최근 2년 이내에 이사·집행임원·감사 및 피용자였던 자 (거래실적, 금전, 차입, 담보제공 등, 5% 출자법인, 기술계약 제휴, 감사회계법인, 법률자문 등)
X
X
X

해당 상장회사 외의 2개 이상의 다른 회사의 이사·집행임원·감사로 재임 중인 자
X
X
X

해당 상장회사에 대한 회계감사 또는 세무대리를 하거나 그 상장회사와 법률자문·경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 변호사(소속 외국법자문사를 포함한다), 공인회계사, 세무사, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 자
X
X
X

해당 상장회사의 발행주식총수의 100분의 1 이상에 해당하는 주식을 보유(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제133조제3항에 따른 보유를 말한다)하고 있는 자
X
X
X

해당 상장회사와의 거래(「약관의 규제에 관한 법률」 제2조제1호의 약관에 따라 이루어지는 해당 상장회사와의 정형화된 거래는 제외한다) 잔액이 1억원 이상인 자
X
X
X

해당 상장회사에서 6년을 초과하여 사외이사로 재직했거나 해당 상장회사 또는 그 계열회사에서 각각 재직한 기간을 더하면 9년을 초과하여 사외이사로 재직한 자
X
X
X

(다) 감사(위원회)의 독립성
동사는 최근 사업연도말 기준 자산총계 2조원 미만의 법인으로「상법」제542조의11 제1항에 의거 감사위원회를 설치하여야 할 의무는 없으나, 감사(위원회)의 독립성 및 투명성을 제고하고, 감사업무를 적정하고 효과적으로 수행하기 위하여 총 3인의 감사위원회 위원(전원 사외이사) 선임을 완료하였으며, 2024년 8월 12일 이사회에서 감사위원회 설치를 승인하였습니다. 또한 이사회 종료 후 즉시 감사위원회를 개최하여 위원장을 선임하였습니다.

성 명
사외이사여부
주 요 경 력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당여부
전문가유형
관련 경력

김동회
O

1993.12 ~2017.12
딜로이트 안진회계법인 전무이사2018.01 ~ 2019.03
호현회계법인 전무이사2019.04 ~ 현재 서우회계법인 전무이사

O
재무전문가
31년

정석환
O

2009.11 ~ 2010.12
방위사업청 정밀타격방공유도무기/신특수 사업부장2010.12 ~ 2011.12
공군 작전사령부 제20전투비행단장2012.03 ~ 2013.04
공군본부 F-X 공군평가단장2013.04 ~ 2015.04
공군본부 기획관리침모부장2015.04 ~ 2016.10
한미연합군사령부 정보참보부장2017.03 ~ 2018.12
한국원자력연구원 객원연구원2019.01 ~ 2020.09
국방부 국방정책실장2021.03 ~ 2022.05
병무청장2022.09 ~ 2023.08
극동대학교 미래교양대학 초빙교수2024.01~ 현재 아주대학교 소프트웨어유합대학 초빙교수

최영수
O

1992.01 ~ 2023.12
산은캐피탈 전무/투자본부장2024.04 ~ 현재 SI증권 감사

상기 기재한 바와 같이 감사위원회 위원인 사외이사 3인은 회사의 감사위원회 위원으로서 관련법상 자격요건을 모두 충족하고 있으며, 과거 경력사항을 검토한 결과 회사의 감사위원회 위원직을 수행할 수 있는 충분한 독립성과 전문성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

[상법 상 감사위원회 설치요건 검토]

구분
충족여부

「상법」제542조의11

① 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 감사위원회를 설치하여야 한다.

② 제1항의 상장회사의 감사위원회는 제415조의2제2항의 요건 및 다음 각 호의 요건을 모두 갖추어야 한다.

1. 위원 중 1명 이상은 대통령령으로 정하는 회계 또는 재무 전문가일 것

1. 공인회계사의 자격을 가진 사람으로서 그 자격과 관련된 업무에 5년 이상 종사한 경력이 있는 사람

2. 회계 또는 재무 분야에서 석사학위 이상의 학위를 취득한 사람으로서 연구기관 또는 대학에서 회계 또는 재무 관련 분야의 연구원이나 조교수 이상으로 근무한 경력이 합산하여 5년 이상인 사람

3. 상장회사에서 회계 또는 재무 관련 업무에 합산하여 임원으로 근무한 경력이 5년 이상 또는 임직원으로 근무한 경력이 10년 이상인 사람

4. 「금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령」 제16조제1항제4호ㆍ제5호의 기관 또는 「한국은행법」에 따른 한국은행에서 회계 또는 재무 관련 업무나 이에 대한 감독 업무에 근무한 경력이 합산하여 5년 이상인 사람

5. 「금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령」 제16조제1항제6호에 따라 금융위원회가 정하여 고시하는 자격을 갖춘 사람

2. 감사위원회의 대표는 사외이사일 것

③ 제542조의10제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제1항의 상장회사의 사외이사가 아닌 감사위원회위원이 될 수 없고, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다.

④ 상장회사는 감사위원회위원인 사외이사의 사임ㆍ사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 다음 각 호의 감사위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다.

1. 제1항에 따라 감사위원회를 설치한 상장회사는 제2항 각 호 및 제415조의2제2항의 요건

2. 제415조의2제1항에 따라 감사위원회를 설치한 상장회사는 제415조의2제2항의 요건

충족

「상법」제415조의2

①회사는 정관이 정한 바에 따라 감사에 갈음하여 제393조의2의 규정에 의한 위원회로서 감사위원회를 설치할 수 있다. 감사위원회를 설치한 경우에는 감사를 둘 수 없다.

② 감사위원회는 제393조의2제3항에도 불구하고 3명 이상의 이사로 구성한다. 다만, 사외이사가 위원의 3분의 2 이상이어야 한다.

③감사위원회의 위원의 해임에 관한 이사회의 결의는 이사 총수의 3분의 2 이상의 결의로 하여야 한다.

④감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 수인의 위원이 공동으로 위원회를 대표할 것을 정할 수 있다.

⑤감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다.

⑥ 감사위원회에 대하여는 제393조의2제4항 후단을 적용하지 아니 한다.

⑦제296조ㆍ제312조ㆍ제367조ㆍ제387조ㆍ제391조의2제2항ㆍ제394조제1항ㆍ제400조ㆍ제402조 내지 제407조ㆍ제412조 내지 제414조ㆍ제447조의3ㆍ제447조의4ㆍ제450조ㆍ제527조의4ㆍ제530조의5제1항제9호ㆍ제530조의6제1항제10호 및 제534조의 규정은 감사위원회에 관하여 이를 준용한다. 이 경우 제530조의5제1항제9호 및 제530조의6제1항제10호중 "감사"는 "감사위원회 위원"으로 본다.

충족

(2) 내부통제제도

(가) 사규의 적합성
동사는 상장을 준비하는 과정에서「상법」및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」등에 의한 신주의 발행, 주식에 관한 사항, 주주총회의 운영 등에 관한 사항이 상장법인에 적합하도록 정관을 정비하였으며 이사회 규정, 감사위원회 규정, 인사 및 회계 등과 관련된 경영관련 제규정의 정비를 완료한 상태입니다.또한 동사는 설립 후 2021년 3월 29일 내부회계관리 규정을 제정하여 운영하고 있으며, 매년 내부회계관리자를 중심으로 내부회계관리제도 운영실태를 평가하여 당사의 주주 및 이사회, 그리고 감사에게 보고하고 있습니다. 더불어 동사의 감사가 최근 3 개년간 수행한 내부회계관리제도 운영실태 보고에 따르면, 동사 경영진의 내부회계관리제도 운영실태에 대해 중요성 관점에서 특이사항이 없음을 확인할 수 있습니다.
(나) 이해관계자 거래의 적정성동사는 특수관계자와 매출/매입 거래, 채권/채무 거래 등을 수행한 바 있습니다.
거래 내역에 대한 상세 내용은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 차. 특수관계자 거래 관련 위험" 및 "제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 34. 특수관계자 거래" 를 참고하여주시기 바랍니다. 또한 동사는 증권신고서 제출일 현재 사내이사 2인(김병근, 박영일), 사외이사 3인(김동회, 정석환, 최영수), 기타비상무이사 2인(이병국, 이남령) 총 7인으로 이사회를 구성하고 있으며, 주요 경영활동 및 중요한 재무에 관한 사항, 중장기전략 및 사업정책에 관한 사항, 인사관련사항 등에 대하여 이사회의 결의를 받도록 이사회를 운영하고 있습니다.

동사는 이사회 규정에 의거하여 상법 제397조의2(회사의 기회 및 자산의 유용금지) 및 제398조(이사 등과 회사간의 거래)에 해당하는 사안에 대해서는 모두 이사회를 통해 동 거래에 대한 승인 여부를 판단하도록 하고 있습니다. 또한 이사회운영규정 제9조(결의방법)에 근거하여 특별한 이해관계가 있는 이사의 의결권을 행사하지 못하도록 하고 있으며, 정관 제42조(이사회의 결의방법)을 통해 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하도록 명시하고 있습니다. 동사는 이해관계자거래규정, 이사회 규정에 의거한 제도적 장치를 통해 전반적인 특수관계인과의 부적절한 거래를 예방하고 있는 바, 최대주주등과의 부당거래를 방지하기 위한 내부통제장치가 마련되어 있다고 판단됩니다.

(다) 지주회사의 자회사 관리시스템동사는 지주회사가 아닌 사업회사로서 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
(3) 공시체계(가) 회계처리 투명성

동사는 2021년 3월 29일에 내부회계관리규정을 제정하였으며, 해당 내부회계관리제도의 구축 및 운영, 이에 대한 운영실태보고는 내부회계관리제도 모범 규준을 기준으로 실시하였습니다. 동사의 내부회계관리제도에 대한 운영은 내부회계관리자 산하 내부회계관리 조직을 주축으로 하여 매년 평가를 실시하고 있습니다. 또한 동사의 대표이사는 해당 평가 결과를 주주총회, 이사회 및 감사에 보고하고 있습니다. 더불어 동사의 감사 및 감사위원회는 내부회계관리제도의 운영실태를 독립적으로 평가하여 이사회에 보고하고 있습니다.동사는 2021년 3월 29일 최초 내부회계관리규정 제정 당시 '내부회계관리제도 모범규준' 과 한국상장회사협의회의 '내부회계관리규정 표준 예시'를 준용하여 제정하였으며, 지속적으로 규정의 개정이 이뤄지고 있어 중요한 미비점이 없다고 판단됩니다.또한 외부감사인인 한영회계법인이 작성한 내부회계관리제도 검토보고서에 따르면, 내부회계관리제도의 설계 및 운영 상 개념체계에 근거할 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있습니다.동사의 내부회계관리조직은 담당업무의 단위별 역할과 책임이 명확하게 구분되어 있으며, 조직간 상호 견제 기능이 적절하게 작동하고 있습니다. 재무팀 내 회계 파트에서 결산, 원가, 세무 등의 회계 업무를 수행하고 있으며, 수금, 송금 등의 자금 관련 안건은 별도의 금융팀에서 전담하고 있습니다. 내부회계관리자 산하 내부회계관리조직을 운영하고 있으며, 동사의 대표이사 및 내부회계관리자는 이러한 내부회계관리제도 운영실태에 대하여 연 1 회 점검하여 그 결과를 주주총회, 이사회 및 감사위원회에 보고하고 있습니다.더불어 동사는 기존의 1 인 감사 체제를 강화한 감사위원회를 구성하였으며, 감사위원회가 내부회계관리제도 운영실태에 대하여 독립적인 평가를 수행하고 그 결과를 이사회에 보고하고 있습니다. 동사의 내부회계관리조직은 다음과 같습니다.

[내부회계관리조직 현황]

소속기관

또는 부서

성명
직책
담당업무
관련 경력

내부회계관리제도
기타

대표이사
김병근
책임자
운영실태 평가 보고
CEO
3년

경영관리
정화민
관리자
운영실태 총괄
CFO
22년

전략기획팀

내부통제/감사 파트

김용범
실무자
내부회계관리 운영 및 재무, 회계 외 업무수준통제(PLC) 점검전사수준통제(ELC) 점검
파트 리더
22년

전략기획팀

내부통제/감사 파트

정태삼
실무자
ITGC(IT일반통제), ITAC(IT 어플리케이션 통제) 점검
부장
37년

전략기획팀

내부통제/감사 파트

유영선
실무자
재무, 회계 업무수준통제(PLC) 점검
부장
35년

[내부회계관리자 인적사항]

성명
직책
생년월일
주요 경력(회사 내)

정화민
상무보, CFO
1976.02.16

- `24.08 ~ 현재 CFO

- `23.12~`24.08 전략담당

- `21.08~`23.11 전략기획

- `20.12~`21.08 재무팀

- `17.02~`20.12 경영전략팀

- `08.08~`17.02 FA

- `03.03~`08.08 자금

(나) 적정 공시 능력
동사는 유가증권시장 상장예정법인으로서 제반 공시의무를 적절하게 수행할 수 있도록 공시전담인력 및 조직을 보유하고 있습니다. 동사는 상장 후 더욱 효율적인 공시업무를 위해 아래와 같이 공시책임자와 담당자를 지정하여 한국거래소에 등록하고, 추후 변경 시에도 변경 등록을 할 예정입니다. 동사의 공시책임자 및 공시담당자는 동사의 경영과 관련한 주요자료 및 유가증권시장 공시규정 등 관련 규정에서 정하는 공시의무사항이 주주에게 적법하게 공시되도록 성실히 신고할 것이며, 유가증권시장 공시규정 제80조 및 시행세칙 제24조의 규정에 의하여 공시 책임자 및 담당자가 이수하여야 할 교육을 성실히 이행할 것으로 판단됩니다. 동사의 공시 인력 현황은 다음과 같습니다.

[동사 공시 담당 조직]

직 책
성 명
근속연수
회사 내 경력

공시책임자
정화민
22년

`24.08~현재 CFO

`23.12~`24.08 전략담당

`21.08~`23.11 전략기획

`20.12~`21.08 재무팀

`17.02~`20.12 경영전략팀

`08.08~`17.02 FA

`03.03~`08.08 자금

공시담당자(정)
이미영
16년

`20.11~현재 자금관리

`18.03~`20.10 해외영업, 영업기획

`10.07~`18.02 FA

`09.01~`10.07 자금

공시담당자(부)
이민주
4개월
`24.04~현재 회계

공시의무사항과 기타 투자자의 판단에 중요한 사항이 발생할 경우, 내부정보의 관리 및 적절한 공개를 위하여 공시책임자에게 정보가 집중되도록 할 것입니다. 동사는 기업공개 후 내부정보의 철저한 관리를 위하여 거래소가 정하는 상장회사 표준내부정보 관리규정 등을 참조하여 2024년 7월 15일 내부정보관리규정을 제정하였습니다.
이와 같이 동사는 상장 후 발생할 공시의무를 충실히 이행하기 위하여 공시담당조직 구성 및 회계시스템 정비 등을 계획하고 진행하는 등 공시능력을 제고하기 위해 노력하고 있으며, 이는 상장 후 동사의 공시 투명성 및 전문성을 높일 것으로 판단됩니다.
바. 일반투자자와의 이해상충가능성대표주관회사인 KB증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.1. 기업공개의 경우: 주식등의 취득일이 상장예비심사신청일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우2. 장외법인공모의 경우: 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우

사. 기타 투자자 보호 및 증권시장의 건전한 발전

동사의 산업, 영업, 재무, 경영에 관한 내용을 종합적으로 판단한 결과 증권신고서 제출일 현재 동사의 주권을 상장하는 것이 투자자 보호 및 증권시장의 건전한 발전을 저해할 우려가 있다고 인정되는 사유는 없다고 판단됩니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달내역

(단위: 원)

구분
금액

모집 및 매출 총액(1)
156,000,000,000

매출대금(2)
78,000,000,000

발행제비용(3)
1,477,226,000

순조달금액[(1)-(2)-(3)]
76,522,774,000

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 65,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동할 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료
1,326,000,000

신주 발행금액의
1.7
%

발행분담금
14,040,000
신주 발행금액의 0.018%

등록세
480,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
96,000
등록세의 20.0%

신규상장수수료
31,610,000
2,825만원 + 5,000억원 초과분의 10억원 당 3.5만원

상장심사수수료
5,000,000
자기자본 1천억원 이하

기타 비용
100,000,000
기타 청약공고, IR 비용, 등기비용 등

합계
1,477,226,000
-

(주1)
확정공모가액인 65,000원 기준으로 기재하였습니다.

(주2)
상기 인수수수료에는 총 공모금액의 1.0%에 해당하는 기본 수수료와 상장관련 업무 성실도, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 지급한 총 공모금액의 0.7%에 해당하는 성과수수료가 포함되어 있습니다.

(주3)
상기 발행분담금은 모집분에 대한 금액이며, 매출분에 대해서는 매출주주가 지급할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용계획증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2024년 12월 03일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

70,000
-
4,000
-
-
2,523
76,523

주1)

상기 금액은
확정공모가액 65,000원 기준입니다.

주2)
상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다.

나. 자금의 세부 사용계획
당사의
확정공모가액인 65,000원
으로 계산한 공모자금은
78,000
백만원입니다.당사는 금번 유가증권시장 상장공모를 통해 조달한 공모자금 중 발행제비용을 제외한 약

76,523
백만원을 향
후 3년간 하기와 같이 시설자금, 운영자금 및 기타자금에 사용할 예정입니다.

[자금의 세부 사용계획]

(단위 : 백만원)

사용 목적
사용 용도
2025년
2026년
2027년
합계

시설자금
2공장 공장부지 매입 및 설립
11,000
25,000
15,000
51,000

R&D개발 시험 센터 건립
3,000
5,000
2,000
10,000

노후 생산설비 교체
1,800
4,500
2,700
9,000

운영자금
클라우드 구축
1,000
500
500
2,000

협력사 품질, 기술 지원 등 동반성장
1,000
1,000
-
2,000

기타지금
신규 각 부문 전문인력채용 및 환경개선 등
1,000

1,000

523
2,523

합계
18,800
37,000
20,723
76,523

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 65,000원
을 기준으로 산정하였으며, 실제 비용 발생 여부에 따라 변동할 수 있습니다.

당사는 시설자금, 운영자금, 기타자금 순의 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획입니다. 또한 예상 자금소요 중 계획한 자금 조달시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금을 통하여 집행할 계획이며, 추가 소요자금은 증권신고서 제출일 현재 보유하고 있는 현금성자산 및 향후 수취가능한 매출을 통하여 집행할 계획입니다.
(1) 시설자금

[시설자금 소요 계획 총괄표]

구분
항목
2025년
2026년
2027년

건축
토지 매입
25.07.

시공사 견적 평가 및 계약
25.08

본 공사 진행
25.08~26.12

시운전

27.01~27.03

본가동

27.04~

생산설비
노후 기계 장비 발주
25.03

노후
기계장비 제작 및 설치

25.03~25.09

신규 기계 장비 발주

26.10

신규 기계장비 제작 및 설치

26.11. ~ 27.02.

[시설자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
상세항목
금액

건축
인건비
10,000

재료비
46,000

설계 및 기타 건축 공사비
5,000

기계장치
생산 장비
9,000

합계
70,000

당사는 현재 생산 공간 부족으로 사외 공장을 임대 중이며, 방산 사업의 지속적인 성장으로 현재의 생산면적으로는 원활한 생산활동에 한계가 있는 것으로 판단되었습니다. 이에 공모자금 중
70,000백만원은 신규 공장 설립 및 R&D 센터 건립, 노후 생산설비 개선 등에 사용할 계획입니다.특히, 제2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고 순차적으로 진행할 계획입니다. 제2공장 설립 과정에서 제1공장의 일부 생산라인을 제2공장으로 이전할 예정입니다. 제1공장에서 제2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며, 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다.

- 25년 매출 증대에 따른 사업별 생산 공간 부족으로 2공장 설립 필요

- R&D 센터 설립에 따른 사외 공장 Test 이동에 따른 업무 Loss 최소화

- 노후된 생산설비의 생산에 따른 품질 이슈를 최소화

(2) 운영자금

2024년 K-방산혁신 포럼에서 망분리 보안의 문제가 소프트웨어 중심의 미래 무기체계 연구개발에 심각한 악영향을 미치는 사항에 대한 언급이 있었습니다. 이에 따라 당사는 공모자금 중
4,000백만원은 자체적으로 정보 보안 및 기술 유출 방지를 위하여 클라우드 구축에 투자할 예정입니다.

[운영자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
항목
2025년
2026년
2027년

클라우드구축외
방산망 서버
100

도메인 변경 구축
200

Data 센터 구축
700
500
500

협력사 품질, 기술 지원 등 동반성장
품질 기술지원

1,000

금형 노후화 제작지원
1,000

(3) 기타자금

당사는 공모 중 그 외 약
2,523
백만원은 신규 각 부문 전문인력채용 및 환경개선 등에 활용할 예정입니다.
전문인력은 연구개발 진행을 위한 R&D 인력과 향후 ESG 경영을 위한 EHS 환경인력, 외형 확장에 따른 재무와 HR 등 필수 인력 채용을 계획하고 있습니다.

[기타자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
항목
2025년
2026년
2027년

신규 각 부문 전문인력채용 및 환경개선 등
전문인력채용
350
400
250

사무 환경
450
150
138

냉/난방기교체

200

건강관리실

150

B동 사무환경
100

기타
100
100
135

다. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 기업공개(IPO)를 통한 자금 유입으로 방산 부품 제조 및 수출 부문의 경쟁력 강화에 전념할 계획입니다. 이를 위해 안보환경 변화에 따른 글로벌 방산 물자 수요 증가에 선제적으로 대응하기 위한 생산 시설의 확장 및 현대화에 주력할 것입니다. 이 같은 조치는 글로벌 시장 진출 및 매출 확대를 목표로 하며, 동시에 연구개발에 대한 투자를 통해 글로벌 시장 내에서 당사의 기술적 우위를 공고히 할 수 있을 것으로 기대합니다. 선진국 방산 부품 업체들과의 경쟁에서 우위를 점하고, 수출 확대를 통해 대한민국의 경제 성장에 기여함은 물론, 장기적 성장 동력의 확보에도 일조할 것입니다. 이러한 전략적 방향은 회사와 주주 모두에게 실질적 이익의 증대를 가져올 것입니다.또한, 당사는 IPO를 계기로 상장사로서 요구되는 사회적, 경제적 책임을 성실히 수행하며, 투명한 경영 원칙을 준수할 것입니다. 이와 더불어, 차별화된 기술력을 기반으로 방산 분야에서의 독보적인 위치를 확립함으로써 지속 가능한 성장의 기반을 마련할 것입니다. 당사의 이러한 노력은 세계 방산 부품 시장에서의 전기식 구동장치 및 유압장치, 유압시스템 전문 생산 기업으로서의 위상을 더욱 공고히 하며, 장기적으로 당사의 가치와 경쟁력을 증대시킬 것입니다.

라. 기타사항당사는 공모자금 유입 후 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 자금을 집행할 계획이며, 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 제1금융권, 증권사 및 전문위탁운용사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획입니다. 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며, 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다. 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사
(1) 연결대상 종속회사 개황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수

주요

종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
1
-
-
1
-

합계
1
-
-
1
-

주1)
상세 현황은 'XI. 상세표. 연결대상 종속회사 현황(상세)'를 참조하시기 바랍니다.

주2)
주요종속회사 여부 판단기준(1) 직전사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상(2) 직전사업연도 자산총액이 750억원 이상

(2) 연결대상회사의 변동내용

구분
자회사
사유

신규 연결
-
-

연결 제외
-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 '주식회사 엠앤씨솔루션'이며, 영문으로는 'MNC Solution Co.,Ltd'라 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 최초
유압기기 제조 및 방산사업 등을
주요 목적으로 2020년 12월 01일에 (주)두산으로부터 물적분할되며 '주식회사 모트롤'로 설립되었습니다. 2023년 12월 1일을 분할기일로 하여 유압기기 부문이 인적분할되어 분할신설되고(분할신설법인명: '주식회사 모트롤'), 방산 부문을 영위하는 분할존속회사는 '주식회사 엠앤씨솔루션'으로 사명을 변경하였습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

주소
경상남도 창원시 성산구 완암로 171

전화번호
055-269-5114

홈페이지 주소
www.mncsolution.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

(주1)

당사는
2024년 04월 01일부터 중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법 제2조제1호에 의한 중견기업에 해당 합니다.

(주2)

당사는
2024년 04월 01일부터 중견기업에 해당됨에 따라, 벤처기업법 제2조의2 ①항1호의 요건인 중소기업 기준을 갖추지 못하게 됨에 따라 같은 법 제25조의2 ①항 2호에 의거 벤처기업 자격요건을 상실하여 벤처기업에서 제외되었습니다.

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명

당사는 1974년 설립, 1976년 방위산업체로 지정되어 구동 안정화 및 정밀제어 기술을 확대 적용하면서 국내 방위산업의 성장을 이끌어 왔습니다.당사는 축적된 기술력과 품질력을 바탕으로 무기체계 핵심기능을 수행하는 유압 및 전기솔루션을 제공함으로써 군장비 현대화 및 군전력 증강에 중추적 역할을 수행하고 있으며, 최첨단 무기개발과 무기체계 성능향상을 기여하고 있습니다. 당사는 더 나은 품질과 지속적인 혁신으로 고객에게 가치를 제공하고, 협력사와 더불어 성장함으로써 사회에 공헌하는 기업으로 나아가고 있습니다.

기타 상세한 내용은 '제2부 발행인에 관한 사항 - II. 사업의 내용' 부분을 참고하시기바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 최근 3년간 신용평가 내역

평가일
평가기관
평가등급
유효기간
평가구분

2022.05.10
NICE신용평가
BBB+
2023.05.03
수시

2023.05.03
NICE신용평가
BBB+
2024.05.03
본평가

2024.05.03
NICE신용평가
BBB
2025.05.03
본평가

(2) 신용평가회사의 신용등급 정의

신용등급
등급내용
등급의 정의

AAA
최우량
상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA
매우우량
상거래 신용능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
우량
상거래 신용능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
양호
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 상거래 신용능력이 저하된 가능성이 내포되어 있음

BB
보통이상
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
보통
현재시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
보통이하
현재시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC
미흡
상거래 신용위험의 가능성이 높음

C
불량
상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D
매우불량
현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

NR
무등급
조사거부, 등급취도 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

주)
'AA'부터 'CCC'까지는 등급내 우열에 따라 '+' 또는 '-'를 부가함

자. 회사의 주권상장(또는 등록, 지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등 여부
특례상장 등 적용법규

해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 연혁

날 짜
내 용

1974.12
동명산업 창립

1976.11
유압기기, 전동지게차, 방위산업 개시 (방위산업체 지정)

1977.12
동명 중공업으로 상호 변경

1996.08
ISO9001 품질보증시스템 인증획득(한국품질재단)

2000.02
국방품질시스템 인증획득 (KDS 0050-9000/국방기술품질원)

2005.12
ISO 14001 인증 (한국품질재단)

2008.08
두산모트롤㈜로 사명 변경 (두산그룹 편입)

2010.06
㈜두산 모트롤BG로 사명 변경

2010.09
AS9100 우주항공 품질경영시스템 인증 (로이드)

2010.10
PMS Level 6 획득 (한국생산성본부)

2011.09
자원순환 선도기업 대상 수상 (국무총리)

2012.12
환경경영대상 금상 수상 (국무총리)

2014.07
건강증진활동 우수사례발표 우수상 수상 (안건보건공단)

2015.09
대한민국 녹색경영대상 수상 (환경부장관)

2017.12
우주방산업체 경영혁신상 수상 (방위사업청장 상)

2019.07
ISO 45001 인증 (한국품질재단)

2020.12
두산 그룹 분리 및 주식회사 모트롤 사명변경

2021.11
탄소종립 녹색경영 대상 국무총리상 수상 (국무총리)

2022.12
우수방산업체 경영혁신상 수상 (국방부장관 상)

2023.11
방산부문 독립법인 출범 (사명변경 : 주식회사 모트롤 a 주식회사 엠앤씨솔루션)

2023.12.
안전경영대상 제조업부문 대상 수상 (고용노동부장관)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변경일자
주소
비고

2020.12.01
경상남도 창원시 성산구 완암로 171
설립

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

일자
주총 종류
변경 전
변경 후
비고

대표이사
등기이사
감사
대표이사
등기이사
감사

2020.12.01
-
-
-
-
김원의
-
-
설립

2021.01.04
임시주주총회
김원의
-
-
권영민
김건일(사외이사)이수범(사외이사)이병국(기타비상무이사)정승원(기타비상무이사)김락구(기타비상무이사)이남령(기타비상무이사)
-
주1)

2024.08.12
임시주주종회
권영민
김건일(사외이사)이수범(사외이사)이병국(기타비상무이사)정승원(기타비상무이사)김락구(기타비상무이사)이남령(기타비상무이사)
-
김병근

박영일(사내이사)이병국(기타비상무이사)정승원(기타비상무이사)김락구(기타비상무이사)이남령(기타비상무이사)정석환(사외이사)김동회(사외이사)최영수(사외이사)

-
주2)

2024.10.24
-
김병근

박영일(사내이사)이병국(기타비상무이사)정승원(기타비상무이사)김락구(기타비상무이사)이남령(기타비상무이사)
정석환(사외이사)김동회(사외이사)최영수(사외이사)

김병근

박영일(사내이사)이병국(기타비상무이사)이남령(기타비상무이사)
정석환(사외이사)김동회(사외이사)최영수(사외이사)

주3)

주1) 2021년 1월 4일 권영민 대표이사 및 사외이사(김건일, 이수범), 기타비상무이사(이병국, 정승원, 김락구, 이남령) 를 선임 하였습니다.주2) 2024년 8월 12일 김병근 대표이사 및 박영일 사내이사 취임, 사외이사(정석환, 김동회, 최영수)를 선임하였습니다.주3) 기타비상무이사 2인(정승원, 김락구) 사임에 대해 2024년 11월 4일(예정) 등기완료될 예정입니다.

라. 최대주주의 변동

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2020.12.01
(주)두산
600,000
100.00%
설립
주1)

2021.01.04
소시어스 웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
600,000
100.00%
주식 양수도
주2)

2023.12.01
소시어스 웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
106,052
100.00%
인적분할
-

2024.08.12
소시어스 웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
5,302,600
100.00%
액면분할(50:1)
-

2024.10.28
소시어스 웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
7,953,900
100.00%
무상증자(0.5:1)
주3)

주1) 2020년 12월 01일 (주)두산으로부터 물적분할되어 설립되었으며 설립 당시 발행주식총수는 600,000주입니다.주2) 2021년 01 월 04일 주식양수도에 의해 최대주주가 소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정 주식회사로 변경되었습니다.
주3) 2024년 10월 28일 이사회를 통해 무상증자를 결정하였으며, 2024년 11월 14일 등기완료되었습니다.

마. 상호의 변경

일자
변경 전
비고

2020.12.01
주식회사 모트롤
회사설립

2023.11.20
주식회사 엠앤씨솔루션
사명변경

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

당사는 2023년 12월 법인 인적분할이 있었습니다.

(가) 분할의 방법

당사는 2023년 9월 4일 주주총회 결의에 따라 2023년 12월 1일을 분할기일로 하여 분할회사가 영위하는 사업 중 분할대상 사업부문을 분할하여 1개의 분할신설회사를 설립하되, 분할회사는 존속하여 존속 사업부문을 영위하고 단순인전분할 방식으로 분할하였습니다.

구 분
회사명
사업부문

분할회사
주식회사 엠앤씨솔루션
방산

분할신설회사
주식회사 모트롤
유압기기

(나) 분할의 목적 및 배경

분할회사는 방산 사업의 전문화를 통한 핵심사업에 집중하고, 분할신설회사는 유압기기 사업의 집중을 통한 성장을 목적으로 인적 분할을 진행하였습니다.

(다) 분할 조건

당사는 인적분할방식으로 분할하였으며 분할비율은 0.1767526: 0.8232474입니다.

(라) 분할 주요 일정

일자
내역

2023.09.04
분할 관련 이사회 결의 및 주주총회

2023.09.05 ~10.05
채권자 이의제출기간 / 구주권 제출기간

2023.12.01
분할기일 / 신주배정 기준일

2023.12.04
분할보고총회일 및 창립총회일, 분할등기 신청일

(마) 분할 존속/신설회사에 대한 사항

<분할 존속회사>

상호
국문 : 주식회사 엠앤씨솔루션영문 : MNC Solution Co.,Ltd

목적

1. 유압기기 제조 및 판매업

2. 산업기계, 해상기계 제조 및 판매업

3. 유압기계 제조 및 판매와 관련한 방위사업

4. 부동산임대업

5. 상기 각호의 사업과 관련하여 부수되거나 도움이 되는 일체의 사업

본점소재지
경상남도 창원시 성산구 완암로 171(내동)

공고방법
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.mncsolution.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 한국경제신문에 게재한다.

결산기
매년 1월1일부터 12월31일까지

<분할신설회사>

상호
국문 : 주식회사 모트롤영문 : Mottrol Co., Ltd

목적

1. 유압기기 제조 및 판매업

2. 산업기계, 해상기계 제조 및 판매업

3. 부동산임대업

4. 상기 각호의 사업과 관련하여 부수되거나 도움이 되는 일체의 사업

본점소재지
경상남도 창원시 성산구 완암로 171(내동)

공고방법
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.mottrol.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 한국경제신문에 게재한다.

결산기

매년 1월1일부터 12월31일까지

단, 최조 사업년도는 분할기일로부터 2023년12월31일까지

(바) 분할의 경영상 효과 및 영향

각 사업부문의 전문화 및 사업부문별 특성에 적합한 사업 전략 추진, 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체계 구축을 통한 성장잠재력 극대화, 미래 지속성장 기반 확립이 가능할 것으로 기대하고 있습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

공시대상기간 중 당사의 자본금 변동사항은 아래와 같습니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일 기준)

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제5기(무상증자 반영 시)

제5기(
2024년 3분기말)

제4기(2023년 말)
제3기(2022년 말)
제2기(2021년 말)

보통주
발행주식총수
7,953,900
5,302,600
106,052
600,000
600,000

액면금액
100
100
5,000
5,000
5,000

자본금
795,390,000
530,260,000
530,260,000
3,000,000,000
3,000,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
795,390,000
530,260,000
530,260,000
3,000,000,000
3,000,000,000

주1)
2023년 12월 4일 주식회사 모트롤에 보통주 493,948주를 인적분할하였습니다.

주2)
2024년 7월 15일 액면분할(1주당 액면가액 5,000원 -> 100원)로 보통주 총 발생주식 수가 106,052주에서 5,302,600주로 증가하였습니다.

주3)
2024년 10월 28일 이사회 결의로 무상증자를 통하여 보통주 2,651,300주를 발행하여 총 발행주식 수가 7,953,900주로 증가하였으며 2024년 11월 14일 등기가 완료되었습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000

100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
8,447,848

8,447,848
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
493,948

493,948
-

1. 감자

-

2. 이익소각

-

3. 상환주식의 상환

-

4. 기타
493,948

493,948
주1)

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)
7,953,900

7,953,900
주2)

Ⅴ. 자기주식수

-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)

-

주1)
인적분할로 인한 발행주식 감소분(액면분할 반영) 입니다.

주2)
2024년 10월 28일 이사회 결의로 무상증자를 통하여 보통주 2,651,300주를 발행하여 총 발행주식 수가 7,953,900주로 증가하였으며 2024년 11월 14일 등기되었습니다.

나. 자기주식당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 다양한 종류의 주식당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 종류주식(명칭)의 전환권 행사 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일당사 정관의 최근 개정일은 2024년 07월 15일입니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2021.01.04
임시주주총회
제9조의2(명의개서대리인) 조항 삭제 등
비상장법인으로 전환됨에 따라 변경

2021.06.03
임시주주총회
'부동산 임대업' 사업목적 추가
사업목적 추가

2023.11.20
임시주주총회
인적분할 후 상호변경(주식회사 모트롤 -> 주식회사 엠앤씨솔루션)
분할계획서 승인 시 가칭으로승인 받았으나 추후 확정

2024.01.04
임시주주총회
제4조(공고방법) 조항상 홈페이지 주소 변경
상호변경에 따른 홈페이지 주소변경

2024.07.15
임시주주총회
액면가액 변경, 신주발행한도 조항 신설,주식매수선택권 및 우리사주매수선택권 조항 신설,명의개서대리인 및 사채발행 조항 신설,사외이사 및 감사위원회 관련 조항 반영
상장을 위한 정관 정비

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
유압기기 제조 및 판매업
영위

2
산업기계, 해상기계 제조 및 판매업
영위

3
유압기기 제조 및 판매와 관련한 방위사업
영위

4
부동산 임대업
영위

5
상기 각호의 사업과 관련하여 부수되거나 도움이 되는 일체의 사업
영위

라. 사업목적 변경 내용
증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다.

마. 사업목적 추가 현황
증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

당사는 방위산업체로서 방산사업을 영위하고 있으며 취급하고 있는 제품이 군수품임에 따라서 일부 정보에 대해서 보안 관계상 기재를 생략하였습니다. 방위사업청 예규 제924호인 「외주정비 계약특수조건 표준」제10조(보안 및 기술보호)에 따르면 계약상대자는 계약 물품이 군수품임을 감안하여 계약 체결 및 이행과 관련하여 지득한 사실과 기술자료에 대하여 일반문서로 분류된 내용 일지라도 해당업무와 직접적 관련이 없는 자에게는 전파, 누설되지 않도록 「방위산업기술 보호법」 및 국방부 훈령 「방위산업보안업무훈령」에 따라 자체 보안 및 기술보호 대책을 수립하여야 하며, 협력업체에 대한 보안 및 기술보호 대책을 강구하여야 합니다. 따라서 당사가 고객사와 체결하는 계약서 상 계약특수조건에 따라서 계약 체결 내용을 공시(전파, 누설)할 수 없어 일부 정보에 대해 기재를 생략하였습니다.

「외주정비 계약특수조건 표준」

제10조(보안 및 기술보호) ① 계약상대자는 계약 물품이 군수품임을 감안하여 계약 체결 및 이행과 관련하여 지득한 사실과 기술자료에 대하여 일반문서로 분류된 내용 일지라도 해당업무와 직접적 관련이 없는 자에게는 전파, 누설되지 않도록 「방위산업기술 보호법」 및 국방부 훈령 「방위산업보안업무훈령」에 따라 자체 보안 및 기술보호 대책을 수립하여야 하며, 협력업체에 대한 보안 및 기술보호 대책을 강구하여야 한다.

② 계약상대자는 제1항에 따라 협력업체에 대하여 보안 및 기술보호 대책의 수립을 요구할 수 있다.

③ 계약담당공무원은 계약상대자에게 보호가 필요한 기술자료를 제공하는 경우 계약상대자에게 방위사업청 훈령 「보안업무규정」 별지 제16호서식의 보안서약서를 제출하게 하여야 하며, "보안경고"와 같은 보안관련 문구를 명시한다.

④ 계약상대자는 기술자료를 협력업체에 제공하는 경우 사전에 보안성 검토를 수행하여야 하고, 보호가 필요한 기술자료를 협력업체에게 제공할 경우 제공한 기술자료 목록을 유지 및 관리하여야 한다.

1. 사업의 개요

당사는 1976년 방위산업체로 지정되어 지상, 유도, 해상, 항공 및 우주 분야 전기식 구동장치 및 유압장치, 유압시스템의 국산화 개발에 참여하여 무기체계 현대화 및 방위력 향상에 일익을 담당하여 왔고, 군수품 품질 및 서비스 향상과 글로벌 경쟁력 확보를 위한 지속적 품질경영활동을 실시하고 있습니다.

본 사업의 개요에 요약된 내역의 세부 사항 및 포함되지 않는 내용 등은 "Ⅱ 사업의 내용"의 "2. 주요제품 및 서비스" 부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

당사는 무기체계 부품을 생산, 판매 하고 있으며, 당사의 매출액은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품목
용도
2024년 3분기
2023년 매출액
2022년 매출액
2021년 매출액

방위사업
제품외
포/포탑 구동장치 외
방위산업용
188,481
183,450
125,933
116,266

주1) 상기 재무수치는 Carve-out 기준 입니다.

당사 주요 제품에 대한 내용은 아래 표와 같습니다.

구분
제품 설명

지상

[기동]

당사는 지상 전투력의 핵심인 전차/장갑차/자주포 등의 포/포탑 안정화 구동장치, 현수장치, 유압식 포/포탑구동 및 자동장전장치 등을 통합시스템으로 제공하고 있습니다.특히, K2전차의 고정밀 전기식 포/포탑 구동 안정화시스템과 K55/K9/장갑차(레드백)의 현수장치 개발을 성공하여 내수뿐만 아니라 수출시장으로 영역을 확대하고 있습니다.

[화력]

K9 자주포의 유압식 포/포탑구동 및 자동장전장치를 성능개량하여 생산하고 있으며, 미래전의 핵심 무기체계인 지상 레이저 발사장치의 정밀 구동제어장치를 정부기관과 기술협력하여 개발하였으며, 다양한 레이저무기용 초정밀 구동장치에 대하여 개발 및 생산하고 있습니다.

유도

[구동장치]

당사는 유도무기 발사체의 자세를 제어하는 구동장치 시스템과 엔진에 연료를 공급하는 연료조절장치 등의 핵심부품을 생산/공급하고 있습니다.

[발사대]

당사는 천무, 천궁, L-SAM 및 기타 유도무기 체계를 탑재/이동시키는 차량의 사격 시 자세 안정과 충격을 지지하고, 발사대를 상승/회전시키는 구동 시스템을 생산/공급하고 있습니다.

해상

[윈치시스템 / 복합감응기뢰 소해장치]

당사는 전투함, 기뢰전함 및 잠수함의 해상무기체계의 핵심기술인 윈치시스템 및 레이더 추적장치용 구동장치를 개발/생산하고 있으며, 탐지기술의 발전으로 신규 개발중인 각종 탐지장치를 해상으로 투하 및 예인하는 윈치시스템과 투인양 장치를 개발/생산하고 있습니다. 특히, 소해함 개발사업간 함정에서 발생하는 음향 및 자기신호에 반응하여 폭발하는 감응기뢰를 제거할 수 있는 음파발생장치 국산화 개발을 진행중입니다.

항공

[유압펌프 등 엔진보기류, 정밀구동장치 등]

당사는 고정익/회전익 비행체의 유압펌프를 생산/공급이며 LAH/LCH의 무장 정밀구동장치를 개발하였습니다. 또한, 항공/유도무기의 엔진용 연료공급시스템과 KF-21전투기의 연료조절장치 등을 생산/공급하고 있습니다.당사는 미래전의 핵심 무기체계인 무인기용 작동기 및 핵심 엔진 보기류 설계와 개발역량을 확보하고 있으며, 기술력 고도화를 위해 정부기관 및 체계업체와 협의중입니다.

기타

[레이저무기용 정밀 구동장치 / 우주발사체 및 위성용 구동장치 / 서보밸브]

당사는 레이저 정밀구동 및 안정화와 조향장치 기술을 보유하고 있으며, 국내 유일의 정밀서보밸브 제조 기술을 바탕으로 우주발사체의 자세유지, 고고도 궤도 진입에 필요한 노즐 추력제어기술을 개발 및 성능 입증을 완료하였으며 현재 레이저/우주산업의 핵심역량 확보를 위해 다양한 정밀 구동장치를 개발 중에 있습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 및 가격변동원인

당사의 제품 가격 관련 사항은 보안 관계상 기재를 생략합니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 매입처 현황
2024년 3분기 기준 당사의 주
요 원재료에 관한 사항은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품목
용도
2024년3분기
2023년매입액
2022년 매입액
2021년매입액

방위사업
원재료
포/포탑 구동장치 부품 등
방위산업용
148,951
136,669
87,997
72,827

주1) 방위사업에 대한 원재료 입니다.

(1) 주요 원재료 등의 가격변동추이 - 당사의 원재료 가격 관련 사항은 보안 관계상 기재를 생락합니다.
나. 생산 및 설비

(1) 생산능력

(단위: EA)

사업부문
품목
용도
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

방위사업
포/포탑 구동장치 외
방위산업용
39,827
37,121
28,387
32,314

가) 생산능력의 산출근거 1) 산출기준 : 연간 생산실적 * 최대가동 비율(*) * 최대가동비율 : 법적최대근로시간 ÷ 실근무시간 2) 산출방법 : 직접 작업 근로 시간에 절대적인 영향을 받는 Batch 생산 방식의 작업장으로 법정최대근로 시간 대비 실근무 시간의 비율을 최대 가동비율로 산정, 해당년도 생산 실적과 곱하여 최대근로시 생산가능 한 생산능력 산출(2) 생산실적 - 기간내 작업지시를 통해 생산완료 된 연도별 작업 수량

(단위: EA)

사업부문
품목
용도
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

방위사업
포/포탑 구동장치 외
방위산업용
35,987
33,111
23,678
27,768

(3) 가동률 - 생산능력 ÷ 생산실적

(단위: %)

사업부문
품목
용도
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

방위사업
포/포탑 구동장치 외
방위산업용
90%
89%
83%
86%

(4) 생산설비의 현황

(단위: 백만원)

공장별
자산별

기초 금액

당기증감

당기 상각

기말 금액

최근

분기말 금액

비고

증가
감소

창원
토지
20,277
0
0
0
20,277
21,126
-

건물
622
1,440
(981)
(130)
951
1,644
(주2)

구축물
785
687
0
(190)
1,282
1,324
-

기계장치
7,252
2,688
(106)
(1,491)
8,343
9,981
-

차량운반구
164
271
(247)
(80)
108
198
(주2)

공구와기구
42
332
(0)
(59)
315
242
-

금형
1
48
0
(6)
43
101
-

비품
1,324
171
(310)
(288)
896
938
-

건설 중인 자산
300
935
(131)
0
1,103
1,642
-

주1) 2023년 자산기초금액은 Carve-out 금액입니다.

주2) 건물 및 차량운반구는 리스 금액을 포함하고 있습니다.

(5) 생산설비 변동사항

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
20,277,390
2,258,165
8,342,515
1,361,621
1,103,332
33,343,023

취득/자본적지출
-
1,539,321
1,680,519
804,017
1,887,005
5,910,862

대체(*1)
(83,455)
(58,216)
1,348,000
-
(1,348,000)
(141,671)

처분
-
(1,272)
(12,765)
(24,920)
-
(38,957)

감가상각
-
(770,358)
(1,376,547)
(661,156)
-
(2,808,061)

기타증감(*2)
932,045
923
-
-
-
932,968

기말장부금액
21,125,980
2,968,563
9,981,722
1,479,562
1,642,337
37,198,164

- 취득원가
21,125,980
8,158,774
33,215,975
5,928,574
1,642,337
70,071,640

- 감가상각누계액 (손상차손누계액 포함)
-
(5,190,211)
(22,498,067)
(4,449,012)
-
(32,137,290)

- 정부보조금
-
-
(736,186)
-
-
(736,186)

(*1) 당분기 중 부동산의 일부가 투자부동산으로 대체되었습니다. (*2) 토지 재평가 차액 반영 및 환율변동에 따른 증가분입니다.2) 전기

(단위 : 천원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
70,230,091
18,339,220
31,393,206
9,055,917
4,487,957
133,506,391

취득/자본적지출
-
1,311,169
989,392
2,639,317
6,528,494
11,468,372

대체
-
349,224
4,034,765
319,850
(4,703,839)
-

처분
-
(302,357)
(851,529)
(535,239)
-
(1,689,125)

감가상각
-
(1,236,149)
(4,315,832)
(3,799,263)
-
(9,351,244)

인적분할로 인한 감소
(49,952,701)
(16,172,433)
(22,882,258)
(6,310,140)
(4,775,564)
(100,093,096)

기타증감
(*1)

-
(30,508)
(25,229)
(8,821)
(433,716)
(498,274)

기말장부금액
20,277,390
2,258,166
8,342,515
1,361,621
1,103,332
33,343,024

- 취득원가
20,277,390
6,922,821
30,868,685
5,289,822
1,103,332
64,462,050

- 감가상각누계액 (손상차손누계액 포함)
-
(4,664,655)
(21,691,659)
(3,928,202)
-
(30,284,516)

- 정부보조금
-
-
(834,510)
-
-
(834,510)

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

(6) 설비의 신설 매입계획 등

구분
투자기간
투자대상
총투자액

향후

투자액

투자효과

성능 시험장비
2024.03.01 ~ 2024.12.31
신규 성능장비 구축
655백만원
2,105백만원

- 양산 성능 품질 보증

- 생산 Capa up

- 소음 문제 개선

초도 양산 설비
2024.01.01 ~ 2024.12.31
초도 양산 설비 구축
150백만원
1,330백만원
- 생산 Capa up

세척기제작

2024.12.01 ~
세척기 구축
-
184백만원
- 생산 Capa up

시험장치대
2024.07 ~
개발 시험장치대 구축
115백만원
335백만원
- 생산 Capa up

공압/유압인프라구축
2024.08.05 ~2025.04
공압/유압 성능시험 인프라 구축
158백만원
349백만원

- 고객납기 준수

- 인프라 구축

- 고객 신뢰도 향상

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위: 백만원)

사업구분
매출유형
품목
내수/수출
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

매출액
매출액
매출액
매출액

방산사업
제품외
포/포탑 유압장치 외
내수
93,431
112,410
115,118
109,502

수출
94,654
70,759
10,815
6,763

기타
396
281

합계
188,481
183,450
125,933
116,265

주1) 상기 재무수치는 연결재무제표 기준이며,
인적분할을 반영한 carve-out 재무수치입니다.

나. 판매방법 및 전략

1) 판매방법

지역
판매방식
판매경로

국내
직접판매
정부 및 체계업체에게 제품을 직접 판매

수출
직접 수출
해외 체계업체로 제품을 직접 판매

Local 수출
국내 체계업체를 통한 간접적 수출

2) 판매전략

당사는 국내 방산사업 및 체계수출 사업에 지속적으로 참여하여 안정적인 수익 모델을 창출하고 국내 민수시장 참여 및 해외 직수출 참여 확대를 통해 지속성장 기반을 마련하고자 하며, 이에 따른 판매전략은 크게 국내(방산/민수), 해외(방산/민수)로 구분하여 해당 항목별로 특화된 전략을 수립하여 추진하고자 합니다.

구분
항목
중점 추진 항목

국내
방산

양산사업 참여 지속

- 국내 방산정책/방산시장 변화에 대한 능동적인 대응체계 구축

- 정부/체계업체 정책, 중장기계획 및 소요기술 파악/분석

- 미래 신성장 사업에 대한 선제적인 선행개발 및 투자

- 제안 경쟁력 강화를 통한 신규사업 수주 성공률 증대

- Target 사업 관련 기관/업체 대상 네트워크 강화

신규사업 참여

(신규개발/성능개량)

정비사업 참여

민수

민수시장 진출

- 방산사업에서 축적된 기반기술을 바탕으로 민수시장 확대

해외
방산
체계수출 참여

- 체계수출 사업에 대한 물량대응 체계 구축

- 수출지역 현지화 요구에 대한 적극 지원

- 체계수출 국가 중심으로 당사 제품/기술 수출 확대

수출 확대

- 수출 전담 인력 육성 및 배치

- 수출 관련 내부 역량 강화

- 해외 홍보/마케팅 강화

- 온/오프라인 홍보 활동 강화

- 국내/외 Agent 확대 및 활용

민수
민수시장 진출

- 국내 민수/방산 사업영역을 해외시장으로 확대

라. 수주현황

당사가 수주하는 제품은 대부분 방산 제품으로 보안관계상 수주 상황에 대해 상세히 기재하지 아니하고 최근 3사업연도 간 Carve-out 기준의 수주잔고 추이를 기재하였습니다.

(단위: 억원)

구분
2021년말 수주잔고
2022년말 수주잔고
2023년말 수주잔고
2024년 3분기말수주잔고

금액
2,074
3,451
5,692
8,279

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

(1) 시장위험

(가) 외환위험

외환위험은 외환변동으로 인해 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 연결기업이 환율변동위험에 노출되는 것은 주로 연결기업의 영업활동(매출 또는 비용이 외화로 펴시되는 경우)과 관련되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 원화 환산 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2024년 3분기말
2023년 말

자산
부채
자산
부채

CNY
-
-
-
155,076

USD
-
2,018,803
167,706
4,906,751

EUR
-
141,452
-
82,116

JPY
-
7,919
-
16,891

GBP
-
672,279
17,881
2,235,151

기타
-
-
-
644,721

합계
-
2,840,453
185,587
8,040,706

주) 연결기준
다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2024년 3분기말
2023년 말

10% 상승 시
10% 하락 시
10% 상승 시
10% 하락 시

세전순이익
(284,045)
284,045
(785,512)
(785,512)

주) 연결기준

(나) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결기업의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다.

이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.
당분기말과 전기말 현재 당사는 고정이자율이 적용되는 금융자산 및 금융부채만 보유하고 있어, 이자율변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다.

(2) 신용위험

연결기업은 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권및 기타채권 뿐만 아니라, 지분증권 성격이 아닌 금융자산, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액 등으로부터 발생하고 있습니다. 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.또한, 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 신용위험에 노출된 연결기업의 금융자산은 다음과 같으며, 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
26,432,659
85,465,034

매출채권 및 기타채권
47,590,017
57,138,102

장ㆍ단기금융상품
2,000
2,000

합계
74,024,676
142,605,136

당분기말과 전기말 현재 예상 모형을 사용하여 표시한 연결기업의 매출채권에 대한 신용위험노출에 대한 정보는 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위 : 천원)

구분
매출채권
합계

개별적으로평가하는매출채권(주1)
집합적으로 평가하는 매출채권의 연체일수(주2)
소계

만기미도래
3개월 이하
3개월 초과~ 6개월 이하
6개월 초과~ 1년 이하
1년 초과

장부금액
31,204,915
13,630,166
125,049
-
727,826
-
14,483,041
45,687,956

기대신용손실률
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

기대신용손실
-
-
-
-
-
-
-
-

(주1) 부도 및 파산 등 손상징후가 개별적으로 식별가능한 경우입니다.(주2) 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 경우입니다.

2) 전기말

(단위 : 천원)

구분
매출채권
합계

개별적으로평가하는매출채권(주1)
집합적으로 평가하는 매출채권의 연체일수(주2)
소계

만기미도래
3개월 이하
3개월 초과~ 6개월 이하
6개월 초과~ 1년 이하
1년 초과

장부금액
37,019,917
16,932,725
913,413
-
-
-
17,846,138
54,866,055

기대신용손실률
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

기대신용손실
-
-
-
-
-
-
-
-

(주1) 부도 및 파산 등 손상징후가 개별적으로 식별가능한 경우입니다.(주2) 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 경우입니다.

(3) 유동성위험연결기업은 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.연결기업은 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위 : 천원)

과목
장부금액
계약상 현금흐름

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
59,244,234
59,404,889
58,859,008
545,881
-
-

금융부채 이자
-
493,650
437,332
56,318
-
-

합계
59,244,234
59,898,539
59,296,339
602,199
-
-

2) 전기말

(단위 : 천원)

과목
장부금액
계약상 현금흐름

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

금융부채
83,924,478
83,950,117
83,789,946
160,171
-
-

금융부채 이자
-
430,845
412,797
18,048
-
-

합계
83,924,478
84,380,962
84,202,743
178,219
-
-

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 연결재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있으며, 미래에 지급할 금융부채이자가 포함되어 있습니다.

(4) 자본위험

연결기업의 자본위험 관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적자본구조를 유지하는 것입니다.최적자본구조를 달성하기 위하여 연결기업은 주주에게 지급하는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위하여 신주발행 및 자산매각 등을 실시하고 있으며, 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
217,818,238
246,964,076

자본총계
75,471,800
81,792,390

부채비율
288.61%
301.94%

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재는 해당사항이 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약 등증권신고서 제출일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.
나. 연구개발 활동(1) 연구 조직 및 개발 활동 1) 위치 : 경상남도 창원시 성산구 완암로 171 2) 조직

조직
소재지
주요업무

연구개발 5개 팀
창원본사
무기체계등 방산부품 개발

IPS팀
창원본사
IPS 및 창정비, 주요장비 기술지원

(2) 연구개발 비용

(단위 : 백만원)

구 분

2024년 3분기
(제5기)

2023년
(제4기)

2022년
(제3기)

2021년
(제2기)

자산 계상
1,734
2,204
1,050
482

비용 계상
5,212
5,330
4,527
4,662

연구개발비용 계
6,946
7,534
5,577
5,144

연구개발비/매출액 비율
3.7%
4.2%
4.6%
4.4%

주) 연결기준(3) 연구개발 실적

방산산업은 보안관계상 개발실적을 기재하지 않습니다.

7. 기타 참고사항

가. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 특허권, 실용실안권, 의장권, 상표권 및 저작권 등 지적재산권 보유현황(1) 지식재산권 보유현황

(단위: 건)

지식재산권
합계
상태
국가

등록
출원중
대한민국
미국
기타

특허권
-
-
-
-
-
-

상표권
4
4
-
4
-
-

서비스권
-
-
-
-
-
-

주) 방산 기술에 대한 특허권은 원칙적으로 소유할 수 없어 당사가 보유한 특허권은 없으며 국가 연구과제, 상표권, 국산화 실적, 방산물자 지정 등의 기술 관련 재산권을 보유하고 있습니다.

(2) 지적재산권 보유 현황

[당사 보유 지적재산권 세부 현황]

구분
지적재산권종류
명칭
출원국

출원/

등록번호

출원일/

등록일

종료예정일

비고

1
상표권
제12류 수송기계기구용 서스펜션 구성품 및 그 부품/부속품 등 20건
한국
제 40-2102033호/제 40-2023-0123218호
2023.07.11/2023.10.24
2033.10.24
-

2
상표권
제13류발사대등 20건
한국
제 40-2102037호/제 40-2023-0123219호
2023.07.11/2023.10.24
2033.10.24
-

3
상표권
제12류수송기계기구용 서스펜션 구성품 및 그 부품/부속품 등 20건
한국
제 40-2102038호/제 40-2023-0123220호
2023.07.11/2023.10.24
2033.10.24
-

4
상표권
제13류발사대등 20건
한국
제 40-2102040호/제 40-2023-0123221호
2023.07.11/2023.10.24
2033.10.24
-

다. 사업영위에 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항

구 분
법 규
내용 및 개정 시 영향
소관부처

보안
산업기술의 유출방지 및 보호에 관한 법률

산업기술의 부정한 유출을 방지하고 산업기술을 보호함으로써 국내산업의 경쟁력을 강화하고 국가의 안전보장과 국민경제의 발전에 이바지함을 목적으로 함

산업통상자원부

보안
부정경쟁방지 및 영업비밀보호에 관한 법률

이 법은 국내에 널리 알려진 타인의 상표·상호(商號) 등을 부정하게 사용하는 등의 부정경쟁행위와 타인의 영업 비밀을 침해하는 행위를 방지하여 건전한 거래질서를 유지함을 목적으로 함

특허청

보안
개인정보보호법

이 법은 개인정보의 처리 및 보호에 관한 사항을 정함으로써 개인의 자유와 권리를 보호하고, 나아가 개인의 존엄과 가치를 구현함을 목적으로 함

행정안전부

보안
정보통신망법

이 법은 정보통신망의 이용을 촉진하고 정보통신서비스를 이용하는 자를 보호함과 아울러 정보통신망을 건전하고 안전하게 이용할 수 있는 환경을 조성하여 국민생활의 향상과 공공복리의 증진에 이바지함을 목적으로 함

방송통신

위원회

규정
방위사업법

이 법은 자주국방의 기반을 마련하기 위한 방위력 개선,방위산업육성 및 군수품 조달 등 방위사업의 수행에 관한 사항을 규정함으로써 방위산업의 경쟁력 강화를 도모하며 궁극적으로는 선진강군(先進强軍)의 육성과 국가경제의 발전에 이바지하는 것을 목적으로 함

방위사업청

규정
방위산업 발전 및 지원에 관한 법률

방위산업의 발전 및 지원에 필요한 사항을 규정함으로써 방위산업의 발전기반을 조성하고 경쟁력을 강화하여 자주국방의 기반을 마련하며 나아가 국가경제의 발전에 이바지함을 목적으로 함

방위사업청

규정
국방과학기술혁신 촉진법

이 법은 국방과학기술혁신을 위한 기반을 조성하여 국방 과학기술을 혁신하고 국가경쟁력을 강화함으로써 강한 국방을 도모하며 나아가 국가 경제 발전에 이바지하는 것을 목적으로 함

방위사업청

규정
대외무역법

이 법은 대외 무역을 진흥하고 공정한 거래 질서를 확립하여 국제 수지의 균형과 통상의 확대를 도모함으로써 국민 경제를 발전시키는 데 이바지함을 목적으로 함

산업통상자원부

규정
국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률

국가를 당사자로 하는 계약에 관한 기본적인 사항을 정함으로써 계약업무를 원활하게 수행할 수 있도록 함을 목적으로 함

조달청, 기획재정부

규정

대ㆍ중소기업 상생협력

촉진에 관한 법률

대기업과 중소기업 간 상생협력(相生協力) 관계를 공고히 하여 대기업과 중소기업의 경쟁력을 높이고 대기업과 중소 기업의 양극화를 해소하여 동반성장을 달성함으로써 국민 경제의 지속성장 기반을 마련함을 목적으로 함

중소벤처기업부

규정

중견기업 성장촉진 및

경쟁력 강화에 관한

특별법

중견기업의 성장촉진 및 경쟁력 강화를 위하여 필요한 사항을 정함으로써 중소기업이 중견기업으로, 중견기업이 글로벌 전문기업으로 원활하게 성장할 수 있는 선순환 기업 생태계를 구축하고, 일자리 창출 및 국민경제의 균형 있는 발전에 이바지함을 목적으로 함

산업통상자원부

규정

자유무역협정의 이행을

위한 관세법의 특례에

관한 법률

우리나라가 체약상대국과 체결한 자유무역협정의 이행을 위하여 필요한 관세의 부과ㆍ징수 및 감면, 수출입물품의 통관 등 「관세법」의 특례에 관한 사항과 자유무역협정에 규정된 체약상대국과의 관세행정(關稅行政) 협조에 필요한 사항을 규정함으로써 자유무역협정의 원활한 이행과 국민경제의 발전에 이바지함을 목적으로 함

기획재정부

(2) 해외시장 법규 및 규제

구분
규제
주요내용
규제기관

경제제재
경제제재법령
외국의 경제제재법령에서 제한 또는 금지하고 있는 거래를 하거나 거래에 관여해서는 아니됨
미국/EU/UN 등

규제

ITAR

(International Traffic in Arms Regulations) 국제무기거래규정

미국에서 수출된 군용물자품목, 기술, S/W가 수입국으로부터 다시 제3국으로 수출되는 경우 적용. 최근 우리 방산수출의 성장세에 따라 무기수출 시 국제규범 준수 여부에 대한 국제사회의 감시 강화

미국

국무부

규제

TWEA

(Trading with the Enemy Act)

적성국교역법

적성국으로 규정한 나라의 미국내 자산을 동결하고 교역을 금지함은 물론, 그 나라와 교역하는 상대국에도 경제적 제재를 가함으로써 해당 나라를 국제사회에서 경제적으로 고립

미국

상무부

규제

AEC

(Arms Export Control Act)

무기수출관리법

무기에 대한 국제무역을 감소시키는 데 미국이 주도권을 행사하여야 한다는 미국의 기본 정책. 현재 대외 군사 판매는 이 무기 수출 통제 법안에 따라 이루어지고 있다

미국

상무부

규제

EAR

(Export Administration Regulations)

수출관리규정

WMD 비확산을 위한 미국의 이중용도물자 수출통제 관련법령으로 미국 상무부의 허가가 필요한지 여부를 확인

미국 상무부

(산업안보국)

규제

PSI

(Proliferation Security Initiative)

대량살상무기확산방지구상

무기나 무기 관련 물자의 이동을 제한하는 정책으로, 핵무기, 화학무기, 생물학무기 등 대량살상무기와 관련 물자들이 확산되는 것을 막으려는 목적
미국 국무부

규제

(2025년 예정)

CMMC

(Cyber-Security Maturity Model Certification)

사이버보안 성숙도모델 인증

미국에 방산물자를 수출하거나 공동연구개발을 수행하려는 기업은 CMMC 인증을 취득해야 한다. 기업정보를 보호하기 위한 인증을 신설, 자국 산업을 보호하고자 한다.

미국

국무부

지침

EU의 조달지침

(Directive)

EU내 공공조달을 규율하는 6개 지침이 있으며, 정부 조달에 관한 일정한도 이상의 규모를 가진 공공조달 사업 절차를 서로 균형있게 조정키 위한 목적
EU

지침

EU의 방위조달지침

(Directive)

EU 차원의 방위사업 시장의 확보와 이를 통한 역량 확대 및 방위산업 관련 각국의 주권 확보와 그 균형에 목적
EU

규정

FOSA

(Procurement in the field of defense and security regulation)

국방/보안분야 조달규정

유럽연합 방산조달지침에 대한 노르웨이 해석을 적용하는 규정으로, 외국인에 대한 비차별성 및 비배제성 원칙을 준수하여 외국기업의 입찰참여에 대해서는 차별적 대우를 하지 않음.

노르웨이

국방물자청(DMA)

라. 사업영위와 관련하여 환경물질의 매출 또는 환경보호와 관련 규제 준수 여부 및 환경개선설비에 대한 자본지출 계획당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 시장여건 및 영업의 개황

(1) 산업의 특성
방위산업은 국가 안보와 밀접하게 연관되어 있고 정부의 강력한 규제와 지원아래 운영되며, 대규모의 초기 투자와 인프라 구축이 요구되고 높은 수준의 복합기술과 정밀성을 요구하는 기술집약적 산업으로 지속적인 연구개발과 혁신이 필요하며, 진입장벽이 높아 일부 기업이 독점적으로 참여하거나 정부의 직접적인 허가를 받아야 참여할 수 있습니다.또한, 방위산업 특성상 군사기밀과 보안 유지가 매우 중요하며, 국가 간 군사 기술 이전에 대해 엄격한 규제를 받고 있으나, 정부와의 장기계약에 따라 안정적인 매출과 수익구조를 가지고 있습니다.

(2) 국내/외 시장

러시아-우크라이나 장기화, 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등 전세계적으로 분쟁이 많아지고 있어 유럽국가를 중심으로 각 국이 경쟁적으로 국방예산을 확대해 나가고 있는 추세에 따라 방위산업의 수요와 시장 기회가 확대되고 있습니다.국내 방위산업은 매년 지속적인 국방예산 증액 및 기존 장비의 현대화, 최신 무기체계의 도입 등으로 꾸준히 수요가 발생하고 있습니다.(3) 경쟁요소

국내 방위산업은 2008년 전문화 ·계열화 제도 폐지 이후에도 정부의 방산물자 국산화 의지, 방산의 자본 및 기술집약적 성격, 방산기업간의 중복투자 방지를 위한 사업조정제도, 방산물자 및 방산업체 지정제도 유지 등으로 인하여 방산업체들의 각 분야의 공고한 시장지위 및 높은 진입장벽은 계속 유지되고 있습니다. 과거 제도적 보호 하에 오랜 시간 축적된 기술력, 설비 및 인적자원은 신규 또는 경쟁업체의 진입을 어렵게 하는 요소입니다.

당사는 국내 체계업체 주요 부품을 독점공급하거나 협력개발을 통해 단일 공급하고 있으며, 무기체계의 발전에 따라 기존 유압식 구동장치 이외 전기식 구동장치, 우주/레이저 정밀구동장치 및 시스템 제어 분야에 대한 지속적인 연구개발로 핵심기술을 발전시켜 정밀제어 분야의 시장우위를 점유하고 있습니다.

5) 시장점유율방위산업의 보안 관계상 시장점유율은 기재하지 않았습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

재무에 관한 모든 재무수치는 감사보고서의 숫자로 기재 하였습니다.
가. 요약연결재무정보

주식회사 엠앤씨솔루션과 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
제5기 (2024년 9월 말)
제4기 2023년 12월말
제3기 (분할전)
제2기 (분할전)

자산

Ⅰ. 유동자산
183,562,329,286
221,869,859,534
309,577,607,094
266,807,545,085

1. 현금및현금성자산
26,432,658,961
85,465,033,605
104,323,308,015
24,762,031,645

2. 매출채권
44,960,130,472
54,866,055,499
104,407,101,845
126,921,219,214

3. 기타채권
602,007,854
577,018,219
982,532,753
573,463,593

4. 재고자산
83,299,998,814
57,644,473,527
70,725,698,581
101,028,517,155

5. 기타유동자산
28,267,533,185
23,317,278,684
29,138,965,900
13,522,313,478

Ⅱ. 비유동자산
109,727,708,903
106,886,606,607
259,665,331,202
243,115,950,461

1. 장기금융상품
2,000,000
2,000,000
537,477,719
1,616,285,000

2. 당기손익-공정가치측정금융자산
4,076,323,642
4,043,827,193
4,017,767,249
2,712,400,000

3. 종속기업 투자
-
-
-
-

4. 유형자산
37,198,163,534
33,343,023,802
133,506,390,194
123,725,531,878

5. 무형자산
61,394,208,212
61,521,729,914
98,374,700,489
99,515,986,803

6. 투자부동산
406,965,041

7. 장기매출채권
727,826,300

8. 장기기타채권
1,300,051,800
1,639,154,200
2,821,195,131
2,682,285,737

9. 종업원급여자산
2,901,188,863
5,242,414,013
12,508,246,825
2,045,935,153

10. 이연법인세자산
1,560,480,794
1,059,306,755
7,832,104,250
10,671,625,839

11. 기타비유동자산
160,500,717
35,150,730
67,449,345
145,900,051

자산총계
293,290,038,189
328,756,466,141
569,242,938,296
509,923,495,546

부채

Ⅰ. 유동부채
216,651,178,673
245,763,440,627
250,990,731,450
191,614,248,937

1. 매입채무
39,865,769,335
71,093,516,246
92,636,479,753
66,356,730,837

2. 기타채무
7,274,209,091
6,329,886,580
18,183,929,303
17,012,655,368

3. 단기차입금
10,000,000,000
10,000,000,000
20,309,727,217
28,862,600,000

4. 유동리스부채
881,114,749
229,384,282
457,550,822
370,557,509

5. 당기법인세부채
2,134,119,795
3,423,038,179
1,081,589,728
514,563,275

6. 충당부채
123,841,835
65,403,292
3,257,420,723
2,925,283,446

7. 기타유동부채
156,372,123,868
154,622,212,048
115,064,033,904
75,571,858,502

Ⅱ. 비유동부채
1,167,059,504
1,200,635,175
1,329,563,104
1,627,481,612

1. 비유동리스부채
433,244,883
142,123,265
382,793,292
535,854,402

2.기타비유동채무
733,814,621
1,058,511,910
946,769,812
1,091,627,210

부채총계
217,818,238,177
246,964,075,802
252,320,294,554
193,241,730,549

자본

Ⅰ. 자본금
530,260,000
530,260,000
3,000,000,000
3,000,000,000

Ⅱ. 자본잉여금
- 181,590,353,197
- 181,590,353,197
41,828,357,919
41,828,357,919

Ⅲ. 기타포괄손익누계액
931,914,188
6,252,694
6,571,316,026
8,400,081,592

Ⅳ. 이익잉여금
255,599,979,021
262,846,230,842
265,522,969,797
263,453,325,486

자본총계
75,471,800,012
81,792,390,339
316,922,643,742
316,681,764,997

부채와 자본총계
293,290,038,189
328,756,466,141
569,242,938,296
509,923,495,546

주식회사 엠앤씨솔루션과 그 종속기업
(단위: 원)

과목
2024년 1월 1일 ~ 2024년 9월 30일
2023년 1월 1일 ~ 2023년 12월 31일
2022년 1월 1일 ~ 2022년 12월 31일
2021년 1월 1일 ~ 2021년 12월 31일

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

Ⅰ. 매출액
188,481,416,429
183,449,862,293
518,635,794,031
609,045,921,776

Ⅱ. 매출원가
161,337,199,929
155,583,416,419
456,886,367,037
515,586,146,909

Ⅲ. 매출총이익
27,144,216,500
27,866,445,874
61,749,426,994
93,459,774,867

판매비와관리비
10,229,845,078
7,560,112,751
44,144,872,666
47,884,880,112

Ⅳ. 영업이익
16,914,371,422
20,306,333,123
17,604,554,328
45,574,894,755

금융수익
983,304,598
1,578,875,319
4,669,478,096
5,931,156,781

금융비용
788,448,285
1,422,635,255
7,309,874,845
6,253,650,821

기타영업외수익
36,305,003
54,818,917
441,676,653
1,260,900,486

기타영업외비용
264,145,687
129,477,776
630,183,605
584,187,320

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익
16,881,387,051
20,387,914,328
14,775,650,627
45,929,113,881

법인세비용
3,498,339,545
3,959,811,153
5,468,320,961
10,305,690,204

Ⅵ. 계속영업이익
13,383,047,506
16,428,103,175
9,307,329,666
35,623,423,677

Ⅷ. 중단영업이익

- 1,896,866,996

Ⅷ. 당기순이익
13,383,047,506
14,531,236,179
9,307,329,666
35,623,423,677

나. 요약개별재무정보

주식회사 엠앤씨솔루션
(단위: 원)

과 목
제5기 (2024년 9월 말)
제4기 2023년 12월말
제3기 (분할전)
제2기 (분할전)

자산

Ⅰ. 유동자산
183,400,764,799
221,618,044,794
256,903,784,915
200,292,112,584

1. 현금및현금성자산
26,271,094,474
85,213,218,865
85,010,408,392
10,919,923,585

2. 매출채권
44,960,130,472
54,866,055,499
86,188,208,330
104,678,912,191

3. 기타채권
602,007,854
577,018,219
278,729,794
573,463,593

4. 재고자산
83,299,998,814
57,644,473,527
57,245,290,095
71,378,560,519

5. 기타유동자산
28,267,533,185
23,317,278,684
28,181,148,304
12,741,252,696

Ⅱ. 비유동자산
109,986,303,388
107,379,907,400
246,446,707,009
239,629,112,115

1. 장기금융상품
2,000,000
2,000,000
537,477,719
1,616,285,000

2. 당기손익-공정가치측정금융자산
4,076,323,642
4,043,827,193
4,017,767,249
2,712,400,000

3. 종속기업 투자
262,553,285
522,360,000
22,122,960,000
21,600,600,000

4. 유형자산
37,198,163,534
33,317,832,795
105,142,111,805
107,783,870,635

5. 무형자산
61,394,208,212
61,521,729,914
95,329,618,020
95,849,165,847

6. 투자부동산
406,965,041
-
-
-

7. 장기매출채권
727,826,300
-
-
-

8. 장기기타채권
1,296,093,000
1,635,286,000
2,523,877,743
2,382,053,243

9. 종업원급여자산
2,901,188,863
5,242,414,013
12,508,246,825
2,045,935,153

10. 이연법인세자산
1,560,480,794
1,059,306,755
4,197,198,303
5,492,902,186

11. 기타비유동자산
160,500,717
35,150,730
67,449,345
145,900,051

자산총계
293,387,068,187
328,997,952,194
503,350,491,924
439,921,224,699

부채

Ⅰ. 유동부채
216,841,654,449
245,724,289,480
232,682,620,022
174,684,434,324

1. 매입채무
39,865,769,335
71,093,516,246
84,174,718,415
61,649,229,517

2. 기타채무
7,469,105,804
6,325,287,588
14,992,653,677
13,114,718,073

3. 단기차입금
10,000,000,000
10,000,000,000
15,000,000,000
27,000,000,000

4. 유동리스부채
881,114,749
199,235,609
406,260,656
370,557,509

5. 당기법인세부채
2,134,119,795
3,423,038,179
1,004,000,545
0

6. 충당부채
123,841,835
65,403,292
2,864,874,452
2,749,393,093

7. 기타유동부채
156,367,702,931
154,617,808,566
114,240,112,277
69,800,536,132

Ⅱ. 비유동부채
1,167,059,504
1,200,635,175
1,299,023,709
1,627,481,612

1. 비유동리스부채
433,244,883
142,123,265
352,253,897
535,854,402

2.기타비유동채무
733,814,621
1,058,511,910
946,769,812
1,091,627,210

부채총계
218,008,713,953
246,924,924,655
233,981,643,731
176,311,915,936

자본

Ⅰ. 자본금
530,260,000
530,260,000
3,000,000,000
3,000,000,000

Ⅱ. 자본잉여금
- 181,590,353,197
- 181,590,353,197
6,201,322,336
6,201,322,336

Ⅲ. 기타포괄손익누계액
921,654,191
-
-
-

Ⅳ. 이익잉여금
255,516,793,240
263,133,120,736
260,167,525,857
254,407,986,427

자본총계
75,378,354,234
82,073,027,539
269,368,848,193
263,609,308,763

부채와 자본총계
293,387,068,187
328,997,952,194
503,350,491,924
439,921,224,699

주식회사 엠앤씨솔루션
(단위: 원)

과목
2024년 1월 1일 ~ 2024년 9월 30일
2023년 1월 1일 ~ 2023년 12월 31일
2022년 1월 1일 ~ 2022년 12월 31일
2021년 1월 1일 ~ 2021년 12월 31일

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

Ⅰ. 매출액
188,480,361,913
183,449,862,293
431,418,789,757
505,630,077,535

Ⅱ. 매출원가
161,059,723,522
155,242,909,327
380,436,406,959
436,613,839,369

Ⅲ. 매출총이익
27,420,638,391
28,206,952,966
50,982,382,798
69,016,238,166

판매비와관리비
10,617,371,861
7,831,894,510
38,725,095,456
41,385,706,164

Ⅳ. 영업이익
16,803,266,530
20,375,058,456
12,257,287,342
27,630,532,002

금융수익
983,304,598
1,578,875,319
10,835,723,270
16,282,998,426

금융비용
787,612,353
1,419,386,554
7,098,201,244
5,553,841,010

기타영업외수익
36,305,003
54,419,494
336,608,972
620,068,959

기타영업외비용
523,952,402
129,477,776
533,390,303
557,475,833

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익
16,511,311,376
20,459,488,939
15,798,028,037
38,422,282,544

법인세비용
3,498,339,545
3,959,811,153
2,800,803,252
6,439,148,257

Ⅵ. 계속영업이익
13,012,971,831
16,499,677,786
12,997,224,785
31,983,134,287

Ⅷ. 중단영업이익
-
4,034,398,401
-
-

Ⅷ. 당기순이익
13,012,971,831
20,534,076,187
12,997,224,785
31,983,134,287

2. 연결재무제표

분 기 연 결 재 무 상 태 표

제5기 3분기말 2024년 09월 30일 현재

제4기말 2023년 12월 31일 현재

주식회사 엠앤씨솔루션과 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
주 석
제 5(당)기 분기말
제 4(전)기 기말

자산

Ⅰ. 유동자산

183,562,329,286

221,869,859,534

1. 현금및현금성자산
4,9
26,432,658,961

85,465,033,605

2. 매출채권
4,7,9,33
44,960,130,472

54,866,055,499

3. 기타채권
4,7,9
602,007,854

632,892,191

4. 재고자산
8
83,299,998,814

57,644,473,527

5. 기타유동자산
13
28,267,533,185

23,261,404,712

Ⅱ. 비유동자산

109,727,708,903

106,886,606,607

1. 장기금융상품
4,5,9
2,000,000

2,000,000

2. 당기손익-공정가치측정금융자산
6
4,076,323,642

4,043,827,193

3. 유형자산
10,32
37,198,163,534

33,343,023,802

4. 무형자산
11
61,394,208,212

61,521,729,914

5. 투자부동산
12,32
406,965,041

-

6. 장기매출채권
4,7,9,33
727,826,300

-

7. 장기기타채권
4,7,9
1,300,051,800

1,639,154,200

8. 종업원급여자산
17
2,901,188,863

5,242,414,013

9. 이연법인세자산
29
1,560,480,794

1,059,306,755

10. 기타비유동자산
13
160,500,717

35,150,730

자산총계

293,290,038,189

328,756,466,141

부채

Ⅰ. 유동부채

216,651,178,673

245,763,440,627

1. 매입채무
4
39,865,769,335

71,093,516,246

2. 기타채무
4,9,32
7,274,209,091

6,329,886,580

3. 단기차입금
15
10,000,000,000

10,000,000,000

4. 유동리스부채
4,9,16
881,114,749

229,384,282

5. 당기법인세부채
29
2,134,119,795

3,423,038,179

6. 충당부채
18
123,841,835

65,403,292

7. 기타유동부채

156,372,123,868

154,622,212,048

Ⅱ. 비유동부채

1,167,059,504

1,200,635,175

1. 비유동리스부채
4,9,16
433,244,883

142,123,265

2. 기타비유동채무
4,9,32
733,814,621

1,058,511,910

부채총계

217,818,238,177

246,964,075,802

자본

Ⅰ. 지배기업 소유주지분

75,471,800,012

81,792,390,339

1. 자본금
1,20
530,260,000

530,260,000

2.. 자본잉여금
21
(181,590,353,197)

(181,590,353,197)

3. 기타포괄손익누계액
22
931,914,188

6,252,694

4.. 이익잉여금
23
255,599,979,021

262,846,230,842

Ⅱ. 비지배지분

-

-

자본총계

75,471,800,012

81,792,390,339

부채와 자본총계

293,290,038,189

328,756,466,141

별첨 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다.

분 기 연 결 손 익 계 산 서

제5기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제4기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 엠앤씨솔루션과 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
주석
제 5(당)기 3분기

제 4(전)기 3분기

(감사받지 아니한 재무제표)

3개월
누적
3개월
누적

Ⅰ. 매출액
24,33
62,831,764,761
188,481,416,429
43,529,434,460
105,513,532,895

Ⅱ. 매출원가
25
52,858,407,707
161,337,199,929
37,522,889,525
91,871,482,849

Ⅲ. 매출총이익

9,973,357,054
27,144,216,500
6,006,544,935
13,642,050,046

판매비와관리비
25,26
3,298,405,466
10,229,845,078
1,644,285,076
5,211,696,518

Ⅳ. 영업이익

6,674,951,588
16,914,371,422
4,362,259,859
8,430,353,528

금융수익
27
263,694,856
983,304,598
404,979,072
1,013,794,511

금융비용
27
174,735,398
788,448,285
309,059,859
985,500,791

기타영업외수익
28
11,660,615
36,305,003
33,909,659
62,665,299

기타영업외비용
28
49,962,855
264,145,687
18,134,919
57,928,536

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익

6,725,608,806
16,881,387,051
4,473,953,812
8,463,384,011

법인세비용
29
1,230,452,710
3,498,339,545
1,226,023,540
1,795,745,161

Ⅵ. 계속영업이익

5,495,156,096
13,383,047,506
3,247,930,272
6,667,638,850

Ⅶ
. 중단영업이익

-
-
(2,265,730,907)
(4,135,294,694)

Ⅵ.
분기순이익

5,495,156,096
13,383,047,506
982,199,365
2,532,344,156

지배기업 소유주지분

5,495,156,096
13,383,047,506
982,199,365
2,532,344,156

비지배지분

-
-

-

Ⅶ. 지배기업 소유주지분에 대한 주당이익
30

기본 및 희석 계속영업주당이익
30
1,036
2,524
116
239

기본 및 희석 중단영업주당이익

-
-
(81)
(148)

별첨 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다.

분 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제5기 분기 2024년 1월 1일부터 2024년 06월 30일까지

제4기 분기 2023년 1월 1일부터 2023년 06월 30일까지(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 엠앤씨솔루션과 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
주석
제 5(당)기 분기

제 4(전)기 분기

(감사받지 아니한 재무제표)

3개월
누적
3개월
누적

Ⅰ.
분기순이익

5,495,156,096
13,383,047,506
982,199,365
2,532,344,156

Ⅱ. 기타포괄손익

(45,284,255)
296,362,167
-
-

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:

1. 확정급여제도 등 재측정요소
17
(27,348,463)
(629,299,327)
-
-

2. 토지재평가이익
10
-
921,654,191
-
-

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목:

1. 해외사업환산손익

(17,935,792)
4,007,303
-
-

Ⅲ. 총포괄이익

5,449,871,841
13,679,409,673
982,199,365
2,532,344,156

별첨 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다.

분 기 연 결 자 본 변 동 표

제5기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제4기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 엠앤씨솔루션과 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
자 본 금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
이익잉여금
비지배지분
총 계

2023.01.01(전기초)
3,000,000,000
6,201,322,336
-
260,167,525,857
-
269,368,848,193

총포괄손익:

-

-
분기순이익

-
-
-
2,532,344,156
-
2,532,344,156

소계
-
-
-
2,532,344,156
-
2,532,344,156

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

-

- 배당금의 지급
-
-
-
(20,000,000,000)
-
(20,000,000,000)

소계
-
-
-
(20,000,000,000)
-
(20,000,000,000)

2023.09.30(전분기말)(감사받지 아니한 재무제표)
3,000,000,000
6,201,322,336
-
242,699,870,013

251,901,192,349

2024.01.01(당기초)
530,260,000
(181,590,353,197)
6,252,694
262,846,230,842
-
81,792,390,339

총포괄손익:

-
-

-
분기순이익

-
-
-
13,383,047,506
-
13,383,047,506

- 확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(629,299,327)
-
(629,299,327)

- 해외사업환산손익
-
-
4,007,303
-
-
4,007,303

- 토지재평가이익
-
-
921,654,191
-
-
921,654,191

소계
-
-
925,661,494
12,753,748,179
-
13,679,409,673

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

-

- 배당금의 지급
-
-
-
(20,000,000,000)
-
(20,000,000,000)

소계
-
-
-
(20,000,000,000)
-
(20,000,000,000)

2024.09.30(당분기말)
530,260,000
(181,590,353,197)
931,914,188
255,599,979,021
-
75,471,800,012

별첨 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다.

분 기 연 결 현 금 흐 름 표

제5기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제4기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 엠앤씨솔루션과 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
주 석
제 5(당)기 3분기

제 4(전)기 3분기

(감사받지 아니한 재무제표)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름

(33,265,926,502)

9,921,853,385

1. 영업활동에서 창출된 현금
35
(28,066,236,295)

11,756,252,481

(1)
분기순이익

13,383,047,506

2,532,344,156

(2) 조정

8,673,125,149

14,055,649,556

(3) 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동

(50,122,408,950)

(4,831,741,231)

2. 이자의 수취

564,181,288

1,011,109,833

3. 이자의 지급

(387,619,016)

(754,963,249)

4. 법인세의 납부

(5,376,252,479)

(2,090,545,680)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름

(5,254,219,952)

(5,239,063,373)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

597,466,163

4,323,352,136

(1) 대여금의 감소

87,027,000

332,910,000

(2) 유형자산의 처분

10,439,163

2,046,821,968

(3) 무형자산의 처분

-

1,108,142,449

(4) 보증금의 감소

500,000,000

300,000,000

(5) 장기금융상품의 감소

-

535,477,719

2. 투자활동으로 인한 현금유출액

(5,851,686,115)

(9,562,415,509)

(1) 대여금의 증가

120,000,000

410,333,000

(2) 유형자산의 취득

3,797,342,021

7,213,811,124

(3) 무형자산의 취득

1,922,753,887

1,838,271,385

(4) 정부보조금의 수취

(574,247,793)

-

(5) 보증금의 증가

585,838,000

100,000,000

III. 재무활동으로 인한 현금흐름

(20,519,112,958)

(24,063,175,771)

1. 재무활동으로 인한 현금유입액

34,157,000

1,847,700,000

(1) 단기차입금의 차입

-

1,847,700,000

(2) 임대보증금의 증가

34,157,000

-

2. 재무활동으로 인한 현금유출액

(20,553,269,958)

(25,910,875,771)

(1) 단기차입금의 상환

-

5,407,177,567

(2) 리스부채의 상환

553,269,958

503,698,204

(3) 배당금의 지급

20,000,000,000

20,000,000,000

IV. 외화환산으로 인한 현금의 변동

6,884,768

520,061,379

V. 현금의 증감
( I + II + III + IV)

(59,032,374,644)

(18,860,324,380)

VI. 기초의 현금및현금성 자산

85,465,033,605

104,323,308,015

VII. 기말의 현금및현금성 자산

26,432,658,961

85,462,983,635

별첨 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다.

3. 연결재무제표 주석

제 5기 2024년 09월 30일 현재

제 4기 2023년 12월 31일 현재

회사명 : 주식회사 엠앤씨솔루션과 그 종속기업

1. 일반사항(1) 지배기업의 개요

기업회계기준서 제 1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식연결기업 엠앤씨솔루션(이하 '지배기업')은 유압기기 제조 및 방산 사업등을 영위할 목적으로 2020년 12월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 두산에서 물적분할의 방법으로 설립되었습니다.2021년 1월 4일자로, 소시어스웰투시 인베스트먼트 제2호 기업재무안정 주식회사는지배기업의 총 발행 보통주식수 600,000주의 100%를 주식회사 두산으로부터 취득하였으며, 이에 따라 당분기말 현재 지배기업의 단일 주주입니다.
2023년 12월 1일을 분할기일로 하여 지배기업의 유압기기 사업부문이 인적분할되었으며, 이에 따라 자본금이 감소되었으며, 당분기 중 액면분할을 수행하여 당분기말 현재 보통주 자본금은 530백만원이며 총 발행 보통 주식수는 5,302,600주입니다.한편, 지배기업은 2024년 12월 1일자로 주식회사 모트롤에서 주식회사 엠앤씨솔루션으로 사명을 변경하였습니다.

2) 종속기업의 현황1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
소재지
소유지분율(%)
결산월

당분기말
전기말

Mottrol Inc
유압기기 등의 판매
미국
100.0
100.0
12월 31일

(3) 연결대상 주요 종속기업의 당분기 및 전기의 요약재무정보는 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

종속기업명
자산
부채
매출액
당기순손익
총포괄손익

Mottrol Inc.
368,540
12,541
396,373
(109,828)
(109,828)

2) 전기

(단위 : 천원)

종속기업명
자산
부채
매출액
당기순손익
총포괄손익

Mottrol Inc.
280,874
39,151
280,339
(71,575)
(71,575)

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준당사와 당사의 종속기업(이하 '연결기업')의 연결재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

연결재무제표는 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.

2.2 연결기업이 채택한 제ㆍ개정 기준서

1) 연결기업이 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결기업은 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다.

해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 중간연결재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매 후 리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - '가상자산 공시’

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정- 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결기업은 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.3 연결기준연결재무제표는
보고기간말 현재 지배기업 및 종속기업의 재무제표로 구성되어 있습니다. 지배력은 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 획득됩니다. 구체적으로 연결기업이 다음을 모두 갖는 경우에만 피투자자를 지배합니다.

- 피투자자에 대한 힘(즉 피투자자의 관련활동을 지시하는 현재의 능력을 갖게 하는 현존 권리)

- 피투자자에 대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 권리

- 투자자의 이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용하는 능력

피투자자의 의결권의 과반수 미만을 보유하고 있는 경우 연결기업은 피투자자에 대한 힘을 갖고 있는지를 평가할 때 다음을 포함한 모든 사실과 상황을 고려하고 있습니다.

- 투자자와 다른 의결권 보유자간의 계약상 약정

- 그 밖의 계약상 약정에서 발생하는 권리

- 연결기업의 의결권 및 잠재적 의결권

연결기업은 지배력의 세 가지 요소 중 하나 이상에 변화가 있음을 나타내는 사실과 상황이 있는 경우 피투자자를 지배하는지 재평가합니다. 종속기업에 대한 연결은 연결기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 시점부터 지배력을 상실하기 전까지 이루어집니다. 기중 취득하거나 처분한 종속기업의 자산, 부채, 수익 및 비용은 연결기업이 지배력을 획득한 날부터 연결기업이 종속기업을 더 이상 지배하지 않게 된 날까지 포괄손익계산서에 포함하고 있습니다.

당기순손익과 기타포괄손익의 각 구성요소는 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속시키고 있습니다. 필요한 경우 종속기업의 회계정책을 연결기업과 일치시키기 위하여 종속기업의 재무제표를 수정하여 사용하고 있습니다. 연결기업간의 거래로 인해 발생한 모든 연결기업의 자산, 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름은 전액 제거하고 있습니다.

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다.

지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한 경우 지배력을 상실한 날에 종속기업의 자산(영업권 포함), 부채, 비지배지분 및 자본의 기타 항목을 제거하고 그에 따른 손익을 당기손익으로 인식하고 있습니다. 이전의 종속기업에 대한 잔여 투자는 공정가치로 인식하고 있습니다.

2.4 사업결합종속기업 및 사업의 취득은 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다. 사업결합의 이전대가는 피취득자에 대한 지배력을 대가로 이전하는 자산, 연결기업이 발행하였거나 부담하는 부채 및 발행한 지분의 취득일의 공정가치의 합계로 산정하고 있습니다. 취득관련원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

취득일에 식별가능한 취득자산, 인수부채 및 우발부채는 다음을 제외하고는 취득일에 공정가치로 인식하고 있습니다.

- 이연법인세자산이나 부채와 종업원급여약정과 관련된 자산이나 부채는 각각 기업 회계기준서 제1012호 '법인세'와 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'에 따라 인식하고 측정하고 있습니다.- 연결기업이 피취득자의 주식기준보상을 자신의 주식기준보상으로 대체하면서 발 생한 부채나 지분상품은 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'에 따라 측정하 고 있습니다.- 기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'에 따라 매각예정자산 으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 기업회계기준서 제1105호에 따라 측정하고 있습니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결기업이 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액이 취득일 현재 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득일에 식별가능한 취득자산과 인수부채의 공정가치순액이 이전대가, 피취득자에 대한비지배지분의 금액, 연결기업이 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액을 초과하는 금액이 재검토 후에도 존재하는 경우에, 그 초과금액은 즉시 염가매수차익으로 당기손익에 반영하고 있습니다.

취득일에 피취득자에 대한 비지배지분의 요소가 현재의 지분이며 청산시에 보유자에게 기업 순자산의 비례적 몫에 대하여 권리를 부여하고 있는 경우에는 이러한 비지배지분은 취득일에 ①공정가치나 ②피취득자의 식별가능한 순자산에 대하여 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫 중 하나의 방법으로 측정할 수 있으며, 이러한 측정기준의 선택은 각 취득거래별로 이루어집니다. 그 밖의 모든 비지배지분 요소는 한국채택국제회계기준에서 측정기준을 달리 요구하는 경우가 아니라면 취득일의 공정가치로 측정합니다.

사업결합으로 인한 연결기업의 이전대가에는 조건부 대가 약정으로 인한 자산과 부채를 포함하고 있으며 조건부 대가는 취득일의 공정가치로 측정하고 사업결합으로 인한 이전대가의 일부로 포함되어 있습니다. 취득일 이후 공정가치의 변동액은 측정기간 조정사항의 조건을 충족하는 경우 소급하여 조정하고 해당 영업권에서 조정하고 있습니다. 측정기간 조정사항이란 '조정기간'(취득일로부터 1년을 초과할 수 없 음)동안 취득일 현재 존재하던 사실과 상황에 대한 추가적 정보를 획득하여 발생하는조정사항을 말합니다.

측정기간 조정사항의 조건을 충족하지 않는 조건부 대가의 공정가치 변동액은 조건부 대가의 분류에 따라 회계처리하고 있습니다. 자본으로 분류된 조건부 대가는 이후보고일에 재측정하지 않고 결제되는 경우 자본으로 회계처리하고 있습니다. 자산이나 부채로 분류된 조건부 대가는 기업회계기준 제1039호 '금융상품 : 인식과 측정'이나 기업회계기준 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 이후 보고일에 재측정하고 적절한 경우 차손익이 있다면 당기손익으로 인식하고 있습니다.

단계적으로 이루어지는 사업결합에서, 연결기업은 이전에 보유하고 있던 피취득자에대한 지분을 취득일의 공정가치로 재측정하고 그 결과 차손익이 있다면 당기손익으로 인식하고 있습니다. 취득일 이전에 피취득자에 대한 지분의 가치변동을 기타포괄손익으로 인식한 금액은 이전에 보유한 지분을 직접 처분하는 경우와 동일하게 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

사업결합에 대한 최초 회계처리가 사업결합이 발생한 보고기간 말까지 완료되지 못한다면, 연결기업은 회계처리가 완료되지 못한 항목의 잠정금액을 연결재무제표에 보고하고 있습니다. 측정기간(위 참고) 동안에 취득일 현재 존재하던 사실과 상황에 대하여 새롭게 입수한 정보가 있는 경우 연결기업은 취득일에 이미 알았더라면 취득일에 인식된 금액의 측정에 영향을 주었을 그 정보를 반영하기 위하여 취득일에 인식한 잠정금액을 소급하여 조정하거나 추가적인 자산과 부채를 인식하고 있습니다.

2.5 관계기업과 공동기업에 대한 투자

관계기업이란 연결기업이 유의적인 영향력을 보유하는 기업을 말하며, 유의적인 영향력이란 피투자회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력으로 그러한 정책에 대한 지배력이나 공동지배력은 아닌 것을 말합니다.

공동기업은 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 그 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하는 공동약정을 말하며, 공동지배력은 약정의 지배력에 대한 계약상 합의된 공유로서, 관련활동에 대한 결정에 지배력을 공유하는 당사자들 전체의 동의가 요구될 때에만 존재합니다.

관계기업이나 공동기업에 대한 투자가 기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'에 의하여 매각예정자산으로 분류되는 경우를 제외하고는 관계기업과공동기업의 당기순손익, 자산과 부채는 지분법을 적용하여 연결재무제표에 포함됩니다. 지분법을 적용함에 있어 관계기업과 공동기업 투자는 취득원가에서 지분 취득 후발생한 관계기업과 공동기업의 순자산에 대한 지분변동액을 조정하고, 각 관계기업과 공동기업 투자에 대한 손상차손을 차감한 금액으로 연결재무상태표에 표시하였습니다. 관계기업과 공동기업에 대한 연결기업의 지분(실질적으로 관계기업과 공동기업에 대한 연결기업의 순투자의 일부분을 구성하는 장기투자항목을 포함)을 초과하는 관계기업과 공동기업의 손실은 연결기업이 법적의무 또는 의제의무를 지고 있거나 관계기업과 공동기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우에만 인식합니다.

취득일 현재 관계기업과 공동기업의 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의 공정가치순액 중 연결기업의 지분을 초과하는 매수원가는 영업권으로 인식하였습니다. 영업권은 투자자산의 장부금액에 포함되며 투자자산의 일부로서 손상여부를 검토합니다. 매수원가를 초과하는 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의 순공정가치에대한 연결기업의 지분해당이 재검토 후에도 존재하는 경우에는 당기손익으로 인식됩니다.

관계기업과 공동기업에 대한 유의적인 영향력을 상실한 이후에도 기존의 관계기업과공동기업에 대한 투자자산 중 일부를 계속 보유하고 있다면, 유의적인 영향력을 상실한 시점의 당해 투자자산의 공정가치를 기업회계기준서 제1039호에 따른 금융자산의 최초 인식시의 공정가치로 간주합니다. 이 때 보유하는 투자자산의 장부금액과 공정가치의 차이는 관계기업(또는 공동기업)처분손익에 포함하여 당기손익으로 인식합니다. 또한 투자자는 관계기업과 공동기업이 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리와 동일한 기준으로 그 관계기업 및 공동기업과 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 모든 금액에 대하여 회계처리합니다. 그러므로 관계기업이 이전에 기타포괄손익으로 인식한 손익을 관련 자산이나 부채의 처분으로 당기손익으로 재분류하게되는 경우, 투자자는 관계기업과 공동기업에 대한 유의적인 영향력을 상실한 때에 손익을 자본에서 당기손익으로 재분류(재분류 조정)합니다.

그리고 관계기업이나 공동기업에 대한 소유지분이 감소하지만 지분법을 계속 적용하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식했던 손익이 관련 자산이나 부채의 처분에 따라 당기손익으로 재분류되는 경우라면, 그 손익 중 소유지분의 감소와 관련된 비례적 부분을 당기손익으로 재분류합니다. 또한 관계기업이나 공동기업에 대한 투자의 일부가 매각예정분류기준을 충족하는 경우 기업회계기준서 제1105호를 적용하고 있습니다.

연결기업은 관계기업과 공동기업 투자에 대한 손상차손 인식여부를 기업회계기준서 제1039호 '금융상품 : 인식과 측정' 규정에 따라 판단하고 있습니다. 손상징후가 있는 경우, 관계기업과 공동기업 투자의 전체 장부금액(영업권 포함)을 기업회계기준서제1036호 '자산손상'에 따라 회수가능액(공정가치에서 처분부대원가를 뺀 금액과 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 인식된 손상차손은 관계기업과 공동기업 투자의 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않습니다. 그리고손상차손의 환입은 기업회계기준서 제1036호에 따라 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

관계기업이 공동기업으로 되거나 반대로 공동기업이 관계기업으로 되는 경우, 연결기업은 지분법을 계속 적용하며 잔여 보유지분을 재측정하지 않습니다.

연결기업이 관계기업이나 공동기업과 거래를 하는 경우, 관계기업과 공동기업의 거래에서 발생한 손익은 연결기업과 관련이 없는 관계기업과 공동기업에 대한 지분에 해당하는 부분만을 연결기업의 연결재무제표에 인식하고 있습니다.

2.6 공동영업에 대한 투자

공동영업은 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 그 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 공동약정으로, 공동지배력은 약정의 지배력에 대한 계약상 합의된 공유로서, 관련활동에 대한 결정에 지배력을 공유하는 당사자들 전체의 동의가 요구될 때에만 존재합니다.

연결기업이 공동영업 하에서 활동을 수행하는 경우, 연결기업은 공동영업자로서 공동영업에 대한 자신의 지분과 관련하여 다음을 인식합니다.- 자신의 자산. 공동으로 보유하는 자산 중 자신의 몫을 포함- 자신의 부채. 공동으로 발생한 부채 중 자신의 몫을 포함- 공동영업에서 발생한 산출물 중 자신의 몫의 판매 수익- 공동영업의 산출물 판매 수익 중 자신의 몫- 자신의 비용. 공동으로 발생한 비용 중 자신의 몫을 포함

연결기업은 공동영업에 대한 자신의 지분에 해당하는 자산, 부채, 수익 및 비용을 특정 자산, 부채, 수익 및 비용에 적용하는 기준서에 따라 회계처리하고 있습니다.

공동영업자인 연결기업이 공동영업에 자산을 판매하거나 출자하는 것과 같은 거래를하는 경우, 그것은 공동영업의 다른 당사자와의 거래를 수행하는 것으로 간주되어, 연결기업은 거래의 결과인 손익을 다른 당사자들의 지분 한도까지만 인식하고 있습니다.

공동영업자인 연결기업이 공동영업과 자산의 구매와 같은 거래를 하는 경우, 연결기업은 자산을 제3자에게 재판매하기 전까지는 손익에 대한 자신의 몫을 인식하지 않습니다.2.7 영업부문연결기업은 단일의 영업부문으로 구성되어 있으며, 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다. 연결기업의 영업부문과 관련된 손익은 연결손익계산서에 공시된 금액과 동일합니다.

2.8 영업권

사업결합에서 발생하는 영업권은 지배력을 획득하는 시점(취득일)에 원가에서 누적손상차손을 차감하여 인식하고 있습니다.

손상검사를 위하여 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과가 예상되는 연결기업의 현금창출단위(또는 현금창출단위집단)에 배분됩니다.

영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 손상검사를 수행합니다. 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달할경우, 손상차손은 먼저 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 잔여손상차손은 현금창출단위를 구성하는 다른 자산들의 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 영업권의 손상차손은 당기손익으로 직접 인식되어 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 추후에 환입할 수 없습니다.

관련 현금창출단위를 처분할 경우 관련 영업권 금액은 처분손익의 결정에 포함됩니다.

관계기업을 취득함에 따라 발생하는 영업권에 대한 연결기업의 회계정책은 주석 2.5에 설명되어 있습니다.

2.9 매각예정자산과 중단영업

1) 매각예정자산

연결기업은 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래로 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 통상적이고 관습적인 거래 조건만으로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주됩니다. 경영진은 자산의 매각계획을 확약해야 하며 분류시점에서 1년 이내에 매각완료요건이 충족될 것으로 예상되어야 합니다.

연결기업은 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오는 매각계획을 확약하는 경우, 매각 이후 연결기업이 종전 종속기업에 대한 비지배지분의 보유 여부에 관계없이 앞에서 언급한 조건을 충족한다면 해당 종속기업의 모든 자산과 부채를 매각예정으로 분류하고 있습니다.

연결기업이 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자 전체 또는 일부의 매각계획을 확약하는 경우, 매각될 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자 전체 또는 일부는 상기에서 언급된 매각예정분류기준을 충족하는 경우 매각예정으로 분류하며, 연결기업은 매각예정으로 분류된 부분과 관련된 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자에 대하여 지분법 적용을 중단합니다. 한편 매각예정으로 분류되지 않는 관계기업 또는 공동기업에대한 투자의 잔여 보유분에 대해서는 지분법을 계속 적용하며, 다만 매각으로 인하여연결기업이 관계기업 또는 공동기업에 대한 유의적인 영향력이 상실되는 경우 매각시점에 지분법의 적용을 중단합니다.

관계기업 또는 공동기업에 대한 투자를 매각한 이후에도 연결기업의 관계기업 또는 공동기업 투자에 대한 잔여 보유분에 지분법을 계속 적용하는 경우가 아니라면, 연결기업은 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자의 잔여 보유분을 기업회계기준서 제 1039호 '금융상품 : 인식과 측정'에 따라 회계처리합니다.

매각예정으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 장부금액과 순공정가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다.

매각예정으로 분류된 유형자산과 무형자산은 감가상각 또는 상각하지 않고 있습니 다.

매각예정으로 분류된 자산과 부채는 연결재무상태표에서 별도의 유동항목으로 표시하고 있습니다.

2) 소유주에 대한 분배예정 자산(또는 처분자산집단)연결기업은 매각예정으로 분류되는 비유동자산(또는 처분자산집단)에 적용하고 있는분류, 표시 및 측정과 관련된 회계정책을, 소유주로서의 자격을 행사하는 소유주에 대한 분배예정으로 분류되는 비유동자산(또는 처분자산집단)에도 적용하였습니다.또한, 소유주로서의 자격을 행사하는 소유주에게 이러한 비현금자산을 무상으로 분배함에 있어 동일한 종류의 지분상품을 갖고 있는 모든 소유주가 동등하게 취급되는 경우, 당사는 분배를 선언하고 관련 비현금자산을 분배할 의무를 부담하는 시점(주주총회에서 승인된 때)에 미지급배당을 인식합니다. 이 경우, 소유주에 대한 분배 전ㆍ후에 그 자산이 궁극적으로 동일한 당사자 또는 당사자들에 의해 통제받지 않는다면 미지급배당은 매 보고기간말과 결제일에 분배될 비현금자산의 장부금액으로 측정되고, 미지급배당의 장부금액 변동은 분배금액에 대한 조정으로 재무상태표상 기타자본항목에서 인식됩니다.

3) 중단영업다음 중 하나에 해당되는 경우 처분자산집단은 중단영업에 해당됩니다.

ㆍ별도의 주요 사업계열이나 영업지역이다.

ㆍ별도의 주요 사업계열이나 영업지역을 처분하려는 단일 계획의 일부이다.

ㆍ매각만을 목적으로 취득한 종속기업이다.

연결기업은 세후중단영업손익을 계속영업의 결과에서 제외하고 연결손익계산서에 단일금액으로 표시하고 있습니다.

2.10 고객과의 계약에서 생기는 수익

가. 수행의무의 식별

연결기업은 방위산업용 유압기기의 제조 및 관련 개발활동을 주요사업으로 영위하고 있습니다.

연결기업은 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별하고 있으며, 이에 따라 단일의 계약에서 수익인식 단위인 수행의무가 추가로 구별되거나 복수의 계약에서 단일의 수행의무로 결합될 수 있습니다. 식별된 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 연결기업의 수익인식시점이 달라질 수 있습니다.기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객이 재화나 용역 그 자체에서 효익을 얻거나 고객이 쉽게 구할 수 있는 다른 자원과 함께하여 그 재화나 용역의 효익을 얻을 수 있고 고객에게 재화나 용역을 이전하기로 한 약속을 계약내의 다른 약속과 별도로 식별해 낼 수 있는 경우 구별되는 수행의무로 식별합니다. 또한 구별되는 수행의무에 대해서는 개별판매가격에 따라 거래가격을 배분하거나 개별적으로 판매가격을 직접 관측할 수 없는 경우에는 배분 목적에 맞게 개별 판매가격을 추정하여 거래가격을 배분합니다.

나. 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

연결기업은 연결기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 기업이 만들거나 그 자산 가치를 높이는 경우와 연결기업이 수행하여 만든 자산이 연결기업 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있는 경우 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다.

다. 투입법을 이용한 진행률 측정

연결기업은 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무는 수행 정도를 나타내지 못하는 투입물의 영향은 제외 후, 투입법을 이용하여 진행률로 수익을 인식하고 있습니다. 또한, 수행의무의 산출물을 합리적으로 측정할 수 없으나 원가는 회수될 것으로 예상한다면, 산출물을 합리적으로 측정할 수 있을 때까지 발생원가 범위에서만 수익을 인식하고 있습니다.

한편, 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이 재화와 관련된 용역을 제공받기 전에 그 재화를 유의적으로 통제할 것으로 예상되며, 이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제 삼자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 계약자산으로 표시하고 있으며, 진행청구액이 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액을 초과하는 금액은 계약부채로 표시하고 있습니다. 관련 공사가 수행되기 전에 수취한 금액은 재무상태표상 선수금으로 인식하고 있습니다. 수행한 공사에 대하여 발주자에게 청구하였지만 아직 수취하지 못한 금액은 재무상태표상 매출채권에 포함되어있습니다.

라. 변동대가

연결기업은 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 연결기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

마. 거래가격의 배분

연결기업은 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 연결기업은 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

2.11 임대수익

운용리스로부터 발생하는 수익인식에 대한 연결기업의 회계정책은 주석 2.12에서 설명하고 있습니다.

2.12 리스

연결기업은 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 하는지를 고려하여 계약의 약정시점에 계약자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

- 리스이용자로서의 연결기업

연결기업은 단기리스와 소액 기초자산 리스를 제외한 모든 리스에 대하여 하나의 인식과 측정 접근법을 적용합니다. 연결기업은 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채와 기초자산의 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식합니다.

1) 사용권자산

연결기업은 리스개시일(즉, 기초자산이 사용가능한 시점)에 사용권자산을 인식합니다. 사용권자산은 원가로 측정하고, 후속 측정 시 원가모형을 적용합니다. 원가모형을 적용하기 위하여 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영합니다. 사용권자산의 원가는 인식된 리스부채 금액, 최초직접원가, 그리고 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료를포함합니다. 사용권자산은 리스기간과 자산의 추정된 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 정액기준으로 감가상각됩니다.

리스기간 종료시점에 연결기업에 기초자산의 소유권이 이전되는 경우나 사용권자산의 원가에 연결기업이 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우, 감가상각은 자산의 기초자산의 추정된 내용연수를 사용하여 계산됩니다.

사용권자산도 손상의 대상이 되며 관련 회계정책은 주석 2.19에서 설명하고 있습니다.

2) 리스부채

리스 개시일에, 연결기업은 리스기간에 걸쳐 지급될 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 리스료는 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고, 받을 리스 인센티브는 차감), 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료 및 잔존가치보증에 따라 지급될 것으로 예상되는 금액으로 구성됩니다. 리스료는 또한 연결기업이 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격과 리스기간이 연결기업의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액을 포함합니다.

지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료가 아닌 변동리스료는 (재고자산을 생산하는데 발생된 것이 아니라면) 리스료 발생을 유발하는 사건 또는 조건이 발생한 기간의 비용으로 인식합니다.

연결기업은 리스료의 현재가치를 계산할 때, 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없기 때문에 리스개시일의 증분차입이자율을 사용합니다. 리스개시일 이후 리스부채 금액은 이자를 반영하여 증가하고 지급한 리스료를 반영하여 감소합니다. 또한, 리스부채의 장부금액은 리스기간의 변경, 리스료의 변경(예를 들어, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동) 또는 기초자산을 매수하는 선택권 평가에 변동이 있는 경우 재측정됩니다.

3) 단기리스와 소액자산리스

연결기업은 단기리스(즉, 이러한 리스는 리스기간이 리스개시일로부터 12개월 이하이고 매수선택권을 포함하지 않음)에 대한 인식 면제 규정을 적용합니다. 또한 연결기업은 소액자산으로 간주되는 사무용 장비 등 리스에 소액자산리스에 대한 인식 면제 규정을 적용합니다. 단기리스와 소액자산리스에 대한 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용으로 인식합니다.

- 리스제공자로서의 연결기업

연결기업은 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스를 운용리스로 분류합니다. 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 인식하며, 영업 성격에 따라 연결손익계산서 상 매출액에 포함될 수 있습니다. 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설 직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 조건부 임대료는 임대료를 수취하는 시점에 수익으로 인식합니다.

2.13 외화환산

각 연결대상 기업들의 개별재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 연결재무제표를 작성하기 위해 개별기업들의 경영성과와 재무상태는 연결기업의 기능통화이면서 연결재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.

개별기업들의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.- 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이- 특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이- 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이

연결재무제표를 작성하기 위하여 연결기업에 포함된 해외사업장의 자산과 부채는 보고기간 말의 환율을 사용하여 '원'으로 표시하고 있습니다. 만약 환율이 당해기간 동안 중요하게 변동하여 거래일의 환율을 사용하여야 하는 상황이 아니라면, 손익항목은 당해 기간의 평균환율로 환산하고 있으며, 이로 인하여 발생한 외환차이를 기타포괄손익으로 인식하고 자본(적절한 경우 비지배지분에 배분)에 누계하고 있습니다.

해외사업장을 처분하는 경우(즉 연결기업의 해외사업장에 대한 지분 전부의 처분, 해외사업장을 포함한 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오는 처분, 공동약정의 지분의 부분적 처분 또는 해외사업장을 포함한 관계기업에 대한 지분의 부분적 처분 이후 보유하는 지분이 해외사업장을 포함하는 금융자산이 되는 경우), 지배기업에 귀속되는 해외사업장관련 외환차이의 누계액 전액을 당기손익으로 재분류하고 있습니다.비지배지분에 귀속되는 그 해외사업장과 관련된 외환차이의 누계액은 제거하지만, 당기손익으로 재분류하지 않습니다.

해외사업장을 포함한 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오지 않는 일부 처분의 경우, 외환차이의 누계액 중 비례적 지분을 비지배지분으로 재귀속시키고 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이 외의 모든 일부 처분의 경우(즉 유의적인 영향력이나 공동지배력의 상실을 가져오지 않는 연결기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 소유지분의 감소)에는 외환차이의 누계액 중 비례적 지분을 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

해외사업장의 취득으로 발생하는 영업권과 식별가능한 자산과 부채에 대한 공정가치조정액은 해외사업장의 자산과 부채로 처리하고 보고기간 말의 환율로 환산하고 있으며, 이로 인한 외환차이는 자본으로 인식하고 있습니다.

관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 연결기업이 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식한 날입니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우, 연결기업은 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다.

2.14 차입원가

연결기업은 적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가를 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다. 적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다. 기타 차입원가는 발생한 기간의
당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.15 퇴직급여비용과 해고급여

연결기업은 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에 포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 연결재무상태표에 즉시 반영하고 있습니다. 연결포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시 인식하며, 후속기간에 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 과거근무원가는 제도의 개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채(자산)에 대한 할인율을 적용하여 산출하고 있습니다. 확정급여원가의 구성요소는 근무원가(당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손 익)와 순이자비용(수익) 및 재측정요소로 구성되어 있습니다.

연결기업은 근무원가와 순이자비용(수익)은 당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.

연결재무제표상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

해고급여에 대한 부채는 연결기업이 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없게 된 날 또는 연결기업이 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식한 날 중 이른날에 인식하고 있습니다.

확정기여형퇴직급여제도에 대한 기여금은 종업원이 이에 대하여 지급받을 자격이 있는 용역을 제공한 때 비용으로 인식하고 있습니다.

2.16 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

1) 당기법인세

당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 연결손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 연결기업의 당기법인세와 관련된 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

2) 이연법인세

이연법인세는 연결재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다. 그리고 차감할 일시적차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.

연결기업이 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식합니다. 또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을만큼 충분한과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을 만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 연결기업이 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 연결기업이 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

3) 당기법인세와 이연법인세의 인식

당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나 자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합시 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

2.17 정부보조금

연결기업은 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있습니다.

시장이자율보다 낮은 이자율인 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있으며, 해당 정부보조금은 시장이자율에 기초하여 산정된 정부대여금 공정가치와 수취한 대가의 차이로 측정하고 있습니다.

자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 재무상태표에 표시하고 있습니다. 해당 정부보조금은 관련자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

수익관련정부보조금은 보상하도록 의도된 비용에 대응시키기 위해 체계적인 기준에 따라 해당 기간에 걸쳐 수익으로 인식하며, 이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련원가의 발생 없이 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.18 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구분
내용연수

건물
20 ~ 40년

구축물
10 ~ 20년

기계장치
8 ~ 15년

기타의유형자산
3 ~ 10년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.19 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 공정가치모형을 적용하여 공정가치로 측정하고 있습니다. 매 보고기간 말에 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간에 즉시
당기손익에 반영하고 있습니다. 후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선, 유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에
당기손익으로 인식하고 있습니다. 투자부동산을 처분하거나, 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의
당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.20 무형자산

1) 개별취득하는 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간 말에 재검토하고있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

2) 내부적으로 창출한 무형자산

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며, 연결기업이 그 개발계획의기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

3) 사업결합으로 취득한 무형자산

사업결합으로 취득하고 영업권과 분리하여 인식한 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 최초 인식 후에 사업결합으로 취득한 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

4) 무형자산의 제거

무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

5) 무형자산의 상각

내용연수가 비한정인 회원권은 상각을 하지 않으며, 이를 제외한 무형자산은 아래의 개별 자산별로 추정 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다.

구분
내용연수

개발비
5년

산업재산권
5 ~ 10년

기타의무형자산
5년

2.21 영업권을 제외한 유ㆍ무형자산의 손상

영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결기업은 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 회원권 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.22 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있으며, 원가는 이동평균법 등에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타원가를 포함하고 있습니 다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

2.23 충당부채

충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간 말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전이자율입니다. 시간경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로 당기손익에 인식하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이예상되는 경우 연결기업이 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하고 그 금액을 신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에는 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다.

매 보고기간 말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간 말 현재 최선의 추정치를반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

2.24 금융상품

금융상품은 거래당사자 어느 한쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품이 생기게 하는 모든 계약입니다.

2.24.1 금융자산

[최초 인식과 측정]

금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 연결기업의 사업모형에 따라 달라집니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 연결기업의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을 관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 연결기업이 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

[후속 측정]

후속 측정을 위해 금융자산은 아래 네 가지의 범주로 분류됩니다.

ㆍ상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

ㆍ누적 손익을 당기손익으로 재순환하는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

ㆍ제거시 누적 손익을 당기손익으로 재순환하지 않는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융자산

1) 상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

연결기업은 아래 조건을 모두 만족하는 경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니 다.

ㆍ계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로 인식됩니다.

2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

연결기업은 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다.

3) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

최초 인식 시점에, 연결기업은 기업회계기준서 제1032호 '금융상품 표시'에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당은 연결기업이 배당을 받을 권리가 확정되었을 때 연결손익계산서 상 기타수익으로 인식되나, 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우에는 연결포괄손익계산서 상 기타포괄손익으로 처리됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

연결기업은 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

4) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다. 분리된 내재파생상품을 포함한 파생상품은 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다. 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 손익계산서에서 당기손익으로 인식됩니다.

이 범주는 파생상품과 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지않은 상장 지분상품을 포함합니다. 상장 지분상품에 대한 배당은 권리가 확정된 시점에 당기손익으로 인식합니다.

복합계약에 내재된 파생상품은 경제적인 특성과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되지않고, 내재파생상품과 동일한 조건인 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하며, 복합계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 주계약으로부터 분리하여 별도의파생상품으로 회계처리합니다. 내재파생상품은 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현금흐름을 유의적으로 변경시키는 계약 조건의 변경이 있거나 당기손익-공정가치 측정 범주에 해당하지 않게 되는 경우에만 재평가가발생합니다.

주계약이 금융자산인 복합계약에서 내재파생상품은 분리하여 회계처리하지 않습니다. 주계약인 금융자산과 내재파생상품은 상품 전체를 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류합니다.

[제거]

금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸되거나

ㆍ연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하거나 양도(pass- through) 계약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있다. 이 경우에 연결기업은 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을이전하거나 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도않으나 자산에 대한 통제를 이전

연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 연결기업이 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 연결기업은 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 연결기업이 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

[금융자산의 손상]

연결기업은 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실(ECL)에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 연결기업이 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 연결기업은 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 연결기업은 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 연결기업은 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

2.24.2 금융부채

[최초 인식과 측정]

금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 상각후원가로 측정하는 금융부채 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품 등으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금 등의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

[후속 측정]

금융부채의 측정은 아래에서 언급된 분류에 따릅니다.

1) 당기손익-공정가치 측정 금융부채

당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입할 목적으로 발생한 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

당기손익-공정가치 항목으로 지정된 금융부채는 기업회계기준서 제1109호의 기준을 충족하는 경우에 최초 인식 시점에만 지정됩니다.

2) 상각후원가로 측정하는 금융부채

최초 인식 이후에, 이자부 대여금과 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다.

이 범주는 일반적으로 이자부 대여나 차입에 적용합니다.

[제거]

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

2.24.3 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할의도가 있는 경우에 연결재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

2.24.4 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며 당기손익-공정가치 측정 금융부채로 지정하지 않았거나, 또는 금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되는 경우가 아니라면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.(가) 기업회계기준서 제1109호 제5.5절에 따라 산정한 손실충당금(나) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.25 지분상품

지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 연결기업이 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로 인식하고 있습니다.

자기지분상품을 재취득하는 경우, 이러한 지분상품은 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 않습니다.

2.26 파생금융상품과 위험회피회계

연결기업은 외화위험 등을 회피하기 위하여 통화선도계약 등 다수의 파생금융상품을이용합니다. 이러한 파생금융상품은 파생계약이 체결된 시점인 최초 인식일에 공정가치로 인식되고 후속적으로 공정가치로 재측정됩니다. 파생상품은 공정가치가 0보다 클 때 금융자산으로 인식되며, 공정가치가 0보다 작을 때는 금융부채로 인식됩니다.

위험회피회계의 목적에 따라 위험회피는 다음과 같이 분류됩니다.

ㆍ인식한 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 공정가치 변동에 대한 위험을 회피하는 공정가치위험회피

ㆍ인식된 자산이나 부채에 대한 특정위험에 기인하는 현금흐름의 변동, 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동 또는 미인식된 확정계약의 외화위험에 대한 위험을 회피하는 현금흐름위험회피

ㆍ해외사업장순투자의 위험회피

위험회피관계의 개시 시점에 연결기업은 위험회피회계를 적용하고자 하는 위험회피관계와 위험관리목적 및 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화합니다.

문서화는 위험회피수단, 위험회피대상항목, 회피대상위험의 특성 및 위험회피관계가위험회피효과에 대한 규정을 충족하는지를 평가하는 방법(위험회피에 비효과적인 부분의 원인 분석과 위험회피비율을 결정하는 방법을 포함)을 포함합니다. 위험회피관계는 다음의 위험회피효과에 대한 규정을 모두 충족합니다.

ㆍ위험회피대상항목과 위험회피수단 사이에 '경제적 관계'가 있음

ㆍ신용위험의 효과가 위험회피대상항목과 위험회피수단의 경제적 관계에서 생긴 '가치 변동의 대부분'을 차지하지 않음

ㆍ위험회피관계의 위험회피비율은 기업이 실제로 위험을 회피하는 위험회피대상항목의 수량과 위험회피대상항목의 수량의 위험을 회피하기 위해 연결기업이 실제 사용하는 위험회피수단의 수량의 비율과 같음

위험회피회계의 기준을 모두 충족하는 위험회피는 다음과 같이 회계처리됩니다.

- 공정가치위험회피

위험회피수단의 공정가치 변동은 당기손익(또는 공정가치의 변동을 기타포괄손익에표시하기로 선택한 지분상품의 위험회피수단의 손익은 기타포괄손익)으로 인식합니다. 회피대상위험에 기인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목의 장부금액에 포함되며 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는 항목에 대한 공정가치위험회피에서 장부금액 조정액은 위험회피가 존속하는 기간에 걸쳐 유효이자율법을 적용하여 상각됩니다. 유효이자율 상각은 조정액이 생긴 직후에 시작할 수 있으며, 늦어도 위험회피 손익에 대한 위험회피대상항목의 조정을 중단하기 전에는 시작해야 합니다.

위험회피대상항목이 제거된 경우에 상각되지 않은 공정가치는 즉시 제거하고 당기손익으로 인식합니다.

미인식된 확정계약이 위험회피대상항목으로 지정되었다면, 회피대상 위험에 기인한 확정계약의 공정가치 누적 변동분을 자산이나 부채로 인식하고, 이에 상응하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

- 현금흐름위험회피

위험회피수단에서 발생한 손익의 효과적인 부분은 현금흐름위험회피적립금 범위 내에서 기타포괄손익으로 인식하며, 비효과적인 부분은 즉시 당기손익으로 인식합니 다. 현금흐름위험회피적립금은 위험회피수단의 손익 누계액과 위험회피대상항목의 공정가치 변동 누계액 중 적은 금액으로 조정합니다.

연결기업은 미래의 예상거래나 확정계약의 외화위험 익스포저에 대한 통화선도계약과 상품 가격의 변동성에 대한 상품선도계약 등을 통해 위험을 회피할 수 있습니다. 이러한 선도계약과 관련된 비효과적인 부분은 금융수익 또는 금융비용으로 인식됩니다.

기타포괄손익에 누적된 금액(현금흐름위험회피적립금)은 위험회피거래의 특성에 따라 회계처리됩니다. 위험회피대상 거래가 후속적으로 비금융항목을 인식하게 된다 면, 현금흐름위험회피적립금은 제거되고 관련된 자산이나 부채의 최초 인식 금액에 포함합니다. 이것은 재분류조정이 아니며, 기타포괄손익에 영향을 미치지 않습니다. 이것은 비금융자산 또는 비금융부채에 대한 위험회피대상 거래가 후속적으로 공정가치위험회피 회계를 적용하는 확정계약이 되는 경우에도 적용됩니다.

현금흐름위험회피에서 현금흐름위험회피적립금은 위험회피대상 현금흐름이 당기손익에 영향을 미치는 기간에 당기손익으로 재분류조정됩니다.

만약 현금흐름위험회피회계가 중단된 경우에, 위험회피대상 예상현금흐름이 여전히 발생할 것으로 예상된다면 현금흐름위험회피적립금은 기타포괄손익에 남겨 둡니다. 그렇지 않다면, 현금흐름위험회피적립금은 재분류조정으로 즉시 당기손익으로 처리됩니다. 중단 이후에 위험회피대상 예상현금흐름이 발생한다면 현금흐름위험회피적립금은 위에서 설명된 것과 같이 기초 거래의 특성에 따라 회계처리되어야 합니다.

- 해외사업장순투자의위험회피

해외사업장순투자의 위험회피는 순투자의 일부분으로 회계처리되는 화폐성항목에 대한 위험회피를 포함하며, 현금흐름위험회피와 유사한 방법으로 회계처리됩니다. 위험회피수단에서 발생하는 손익 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식되며, 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식됩니다. 해외사업장의 제거 시, 자본으로 인식된 누적 손익은 당기손익으로 이전됩니다.

2.27 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결기업은 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 주석 10에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

2.28 전기 재무제표 계정과목 재분류당사는 당기 재무제표와의 비교를 용이하게 하기 위하여 전기 재무제표의 일부 계정과목을 당기 재무제표의 계정과목에 따라 재분류하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가치에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

연결재무제표에 대한 주석 2에서 기술된 연결기업의 회계정책을 적용함에 있어서, 경영진은 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 판 단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다. 추정과 기초적인 가정은 계속하여 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며, 당기와 미래기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래기간에 인식됩니다.(1) 수익인식연결기업에서 발생하는 일부의 수익은 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다. 진행률은 제공한 용역의 측정할 수 있는 비율에 대한 추정을 요구하고 있습니다.

(2) 비금융자산의 손상비금융자산의 손상검사를 수행하기 위해서는 현금창출단위의 회수가능액에 대한 추정을 필요로 합니다. 사용가치를 계산하기 위해서는 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름의 추정치 및 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 결정하여야 합니다.

(3) 확정급여형 퇴직급여제도

확정급여채무는 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산되며, 이러한 보험수리적 평가방법을 적용하기 위해서는 할인율, 기대임금상승률, 사망율 등의 가정에 대한 추정이 필요합니다.

(4) 충당부채

연결기업은 관련 수익을 인식하는 때에 제품에 대한 보증을 제공하고 있습니다. 연결기업은 매 보고기간 말에 보증충당부채를 미래와 현재의 보증의무를 제고하는데 필요하다고 판단되는 최선의 추정치로 계상하고 있습니다. 복잡한 기술을 사용한 새로운 제품을 계속해서 출시하고 있으며 해당지역의 관계법령 및 관행에 따라 이러한 회계 추정치는 미래의 회계기간에 추가적인 충당금을 설정하도록 변경될 수 있습니다.또한, 연결기업은 매 보고기간 말에 품질보증수리와 관련한 최선의 추정치로 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다. (5) 토지 재평가모형주석 11에서 기술된 바와 같이 연결기업은 토지(유형자산)의 재평가금액을 추정하기위해 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함하는 평가기법을 사용하였습니다. 경영진은 토지의 평가에 사용된 평가기법과 가정들이 적절하다고 믿고 있습니다.

(6) 이연법인세이연법인세자산ㆍ부채의 인식과 측정은 경영진의 판단을 필요로 합니다. 특히, 이연법인세자산의 인식여부와 인식범위는 미래상황에 대한 가정과 경영진의 판단에 의해영향을 받게 됩니다.

(7) 유ㆍ무형자산의 내용연수

유ㆍ무형자산의 감가상각을 위한 내용연수의 결정에 추정이 필요합니다.

(8) 리스 - 증분차입이자율의 산정

연결기업은 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우, 리스부채를 측정하기 위해 증분차입이자율을 사용합니다. 증분차입이자율은 연결기업이 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산 획득에 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 하는 이자율입니다. 따라서 증분차입이자율은 관측가능한 요율이 없거나 리스 조건을 반영하기 위하여 조정되어야 하는 경우에 측정이 요구되는 연결기업이 '지불해야 하는' 사항을 반영합니다.

연결기업은 가능한 경우 (시장이자율과 같은) 관측가능한 투입변수를 이용하여 증분차입이자율을 측정하고 (종속기업의 신용등급과 같은) 특정 기업별 추정치를 작성해야 합니다.

(9) 공정가치 활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 다양한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성 위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 재무위험관리

연결기업의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조를 개선하고 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.

재무위험 관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책을 수립하여 재무위험의 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있으며, 정기적인 모니터링을 통해 발생할 수 있는 재무위험의 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험회사는 영업수입 거래 등과 관련하여 기능통화와 다른 통화로 거래하고 있어, 환율변동위험에 노출되어 있습니다. .

환율변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, EUR 등이 있습니다.회사는 영업활동에 있어, 환율변동의 효과를 최소화하기 위하여 일정수준의 외화를 보유하고 있습니다. 또한 회사는 효율적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며, 투기적인 외환거래는 금지하고 있습니다.

2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결기업의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다.

이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.

(2) 신용위험

연결기업은 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권및 기타채권 뿐만 아니라, 지분증권 성격이 아닌 금융자산, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액 등으로부터 발생하고 있습니다. 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.또한, 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

(3) 유동성위험연결기업은 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

(4) 자본위험

연결기업의 자본위험 관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적자본구조를 유지하는 것입니다.최적자본구조를 달성하기 위하여 연결기업은 주주에게 지급하는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위하여 신주발행 및 자산매각 등을 실시하고 있으며, 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

최적자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
217,818,238
246,964,076

자본총계
75,471,800
81,792,390

부채비율
288.61%
301.94%

5. 사용제한 금융상품

당분기말과 전기말 현재 연결기업의 사용제한 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말
제한내용

장기금융상품
2,000
2,000
당좌개설 보증금

6. 당기손익-공정가치측정금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
4,076,324
4,043,827

(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 구성별 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
종목
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정 금융자산
출자금
자본재공제조합
1,395,781
1,382,198

방위산업공제조합
2,680,543
2,661,629

합계
4,076,324
4,043,827

(3) 당분기와 전기 중 공정가치 측정 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

항목
기초
취득
평가
기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산
4,043,827
-
32,497
4,076,324

2) 전기

(단위 : 천원)

항목
기초
취득
평가
기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산
4,017,767
-
26,060
4,043,827

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권(*1)
44,960,130
-
44,960,130
54,866,055
-
54,866,055

미수금
62,058
(2,510)
59,548
495,082
(2,520)
492,562

미수수익
-
-
-
55,874
-
55,874

단기대여금
92,460
-
92,460
84,456
-
84,456

보증금
450,000
-
450,000
-
-
-

합계
45,564,648
(2,510)
45,562,138
55,501,468
(2,520)
55,498,948

비유동
매출채권
727,826
-
727,826
-
-
-

장기대여금
599,611
-
599,611
574,642
-
574,642

보증금
700,441
-
700,441
1,064,512
-
1,064,512

합계
2,027,878
-
2,027,878
1,639,154
-
1,639,154

(*1) 당분기 중 진행중인 개발용역의 동일 프로젝트에 인식되어 있는 계약자산과 계약부채 407억원을 상계처리 하였으며, 전기말은 318억원을 상계처리 하였습니다.

(2) 당분기와 전기의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기
전기

기초
설정(환입)
제각
기말
기초
설정(환입)
제각
분할 감소
기말

매출채권
-
-
-
-
242,169
-
(242,169)
-
-

미수금
2,520
(10)
-
2,510
391,160
(21)
(388,610)
(9)
2,520

합계
2,520
(10)
-
2,510
633,329
(21)
(630,779)
(9)
2,520

손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정(환입)액은 연결손익계산서상 판매비와관리비에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정(환입)액은 기타영업외비용(수익)에 포함되어 있습니다.

8. 재고자산당분기말과 전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

재공품
29,034,174
(67,285)
28,966,889
20,927,792
(67,285)
20,860,507

원재료
48,136,860
-
48,136,860
27,990,436
-
27,990,436

미착품
6,005,422
-
6,005,422
8,635,533
-
8,635,533

기타
190,828
-
190,828
157,998
-
157,998

합계
83,367,284
(67,285)
83,299,999
57,711,759
(67,285)
57,644,474

당분기에 인식한 재고자산평가손실은 없습니다.

9. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위 : 천원)

금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가로측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
26,432,659
26,432,659
26,432,659

장ㆍ단기금융상품
-
2,000
2,000
2,000

당기손익-공정가치측정금융자산
4,076,324
-
4,076,324
4,076,324

매출채권및기타채권
-
47,590,017
47,590,017
47,590,017

합계
4,076,324
74,024,675
78,100,999
78,100,999

금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가로측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
(*1)

-
42,284,766
42,284,766
42,284,766

차입금
-
10,000,000
10,000,000
10,000,000

리스부채
-
1,314,360
1,314,360
1,314,360

합계
-
53,599,126
53,599,126
53,599,126

(*1) 인건비와 관련된 항목은 제외된 금액입니다.

2) 전기말

(단위 : 천원)

금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가로측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
85,465,034
85,465,034
85,465,034

장ㆍ단기금융상품
-
2,000
2,000
2,000

당기손익-공정가치측정금융자산
4,043,827
-
4,043,827
4,043,827

매출채권및기타채권
-
57,138,102
57,138,102
57,138,102

합계
4,043,827
142,605,135
146,648,963
146,648,963

금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가로측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
77,423,403
77,423,403
77,423,403

차입금
-
10,000,000
10,000,000
10,000,000

리스부채
-
371,508
371,508
371,508

파생상품평가부채
-
-
-
-

합계
-
87,794,911
87,794,911
87,794,911

(2) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
4,076,324
4,076,324

공정가치로 측정되는 금융부채 :

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
-
-
-

2) 전기말

(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
4,043,827
4,043,827

공정가치로 측정되는 금융부채 :

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
-
-
-

상기 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준별 내역에 대한 정의는 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 고시되는 시장가격에 기초하여 산정되며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함되며 대부분 공정가치측정금융자산으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. (3) 가치평가기법 및 투입변수활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 해당시장에서 거래되는 상품들은 수준 1에 포함됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용하며, 이 때 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 금융상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 금융상품은 수준 3에 포함됩니다.보고기간말 현재 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

당기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

금융자산 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산
4,076,324
3
순자산가치접근법
-

(단위 : 천원)

전기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

금융자산 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산
4,043,827
3
순자산가치접근법
-

(4) 당분기와 전기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
내역
당분기말
전기말

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가로 측정하는금융자산
이자수익
97,889
508,307
371,917
838,820

외환손익
(23,911)
(40,985)
(6,759)
658

대손충당금환입(손상)
-
(10)
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
평가손익
-
32,496
-

상각후원가로 측정하는금융부채
이자비용
151,326
387,619
236,827
703,195

외환손익
148,217
82,657
(50,448)
(118,953)

평가손익
-
-
-
19,899

(5) 당분기말 현재 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

인식된금융상품 총액
상계되는금융상품 총액
재무상태표에 표시된금융상품 순액
인식된금융상품 총액
상계되는금융상품 총액
재무상태표에 표시된금융상품 순액

금융자산 :

매출채권
-
-
-
-
-
-

기타채권
2,559
(2,559)
-
1,010
(1,010)
-

합계
2,559
(2,559)
-
1,010
(1,010)
-

금융부채 :

매입채무
15,260,090
2,559
15,262,649
13,464,291
(1,010)
13,463,281

10. 유형자산(1) 당분기와 전기 중 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
20,277,390
2,258,165
8,342,515
1,361,621
1,103,332
33,343,023

취득/자본적지출
-
1,539,321
1,680,519
804,017
1,887,005
5,910,862

대체(*1)
(83,455)
(58,216)
1,348,000
-
(1,348,000)
(141,671)

처분
-
(1,272)
(12,765)
(24,920)
-
(38,957)

감가상각
-
(770,358)
(1,376,547)
(661,156)
-
(2,808,061)

기타증감(*2)
932,045
923
-
-
-
932,968

기말장부금액
21,125,980
2,968,563
9,981,722
1,479,562
1,642,337
37,198,164

- 취득원가
21,125,980
8,158,774
33,215,975
5,928,574
1,642,337
70,071,640

- 감가상각누계액 (손상차손누계액 포함)
-
(5,190,211)
(22,498,067)
(4,449,012)
-
(32,137,290)

- 정부보조금
-
-
(736,186)
-
-
(736,186)

(*1) 당분기 중 부동산의 일부가 투자부동산으로 대체되었습니다. (*2) 토지 재평가 차액 반영 및 환율변동에 따른 증가분입니다.2) 전기

(단위 : 천원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
70,230,091
18,339,220
31,393,206
9,055,917
4,487,957
133,506,391

취득/자본적지출
-
1,311,169
989,392
2,639,317
6,528,494
11,468,372

대체
-
349,224
4,034,765
319,850
(4,703,839)
-

처분
-
(302,357)
(851,529)
(535,239)
-
(1,689,125)

감가상각
-
(1,236,149)
(4,315,832)
(3,799,263)
-
(9,351,244)

인적분할로 인한 감소
(49,952,701)
(16,172,433)
(22,882,258)
(6,310,140)
(4,775,564)
(100,093,096)

기타증감
(*1)

-
(30,508)
(25,229)
(8,821)
(433,716)
(498,274)

기말장부금액
20,277,390
2,258,166
8,342,515
1,361,621
1,103,332
33,343,024

- 취득원가
20,277,390
6,922,821
30,868,685
5,289,822
1,103,332
64,462,050

- 감가상각누계액 (손상차손누계액 포함)
-
(4,664,655)
(21,691,659)
(3,928,202)
-
(30,284,516)

- 정부보조금
-
-
(834,510)
-
-
(834,510)

(*1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.상기 유형자산 중 일부 토지와 건물은 연결기업의 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다(주석 32 참조).

(2) 유형자산으로 분류된 사용권자산의 당기와 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
건물 및 구축물

기타유형자산
(*2)

합계

기초장부금액
236,273
107,625
343,898

취득
1,314,321
207,820
1,522,141

처분
(1,271)
(21,757)
(23,028)

감가상각
(543,720)
(95,371)
(639,091)

기타
(*1)

923
-
923

기말장부금액
1,006,526
198,317
1,204,842

- 취득원가
1,596,759
390,678
1,987,437

- 감가상각누계액
(590,233)
(192,361)
(782,594)

(*1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.
(*2) 차량운반구에 대한 리스계약을 체결하고 있습니다.
2) 전기

(단위 : 천원)

구분
건물 및 구축물

기타유형자산
(*2)

합계

기초장부금액
425,912
348,824
774,736

취득
864,976
227,366
1,092,342

처분
(261,079)
(31,847)
(292,926)

감가상각
(291,046)
(308,124)
(599,170)

인적분할에 따른 감소
(504,495)
(128,594)
(633,089)

기타
(*1)

2,005
-
2,005

기말장부금액
236,273
107,625
343,898

- 취득원가
375,821
264,077
639,898

- 감가상각누계액
(139,548)
(156,452)
(296,000)

(*1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.
(*2) 차량운반구에 대한 리스계약을 체결하고 있습니다.

(3) 토지에 대해 적용한 재평가모형의 내용은 다음과 같습니다.연결기업은 유형자산 및 투자부동산으로 분류된 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 재평가금액은 재평가일의 공정가치입니다. 당기말 토지의 공정가치는 연결기업과 관계없는 독립적인 세종감정평가법인, 가람감정평가법인에서 평가하였습니다. 한편, 당분기말 유형자산 및 투자부동산으로 분류된 토지 공정가치평가를 통하여 장부에 계상된 평가이익은 총 1,198,510천원입니다.(4) 당분기말과 전기말 현재 토지에 대한 공정가치의 서열체계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

유형자산_토지
-
-
21,125,980
-
-
20,277,390

투자부동산_토지
-
-
349,920
-
-
-

합계
-
-
21,475,900
-
-
-

상기 토지의 공정가치(수준 3) 측정에 사용된 평가기법과 투입변수의 내용은 다음과 같습니다.

평가기법
유의적인 관측가능하지않은 투입변수
관측가능하지 않은 투입변수와공정가치와의 연관성

공시지가기준 평가법: 측정대상 토지와 인근한 토지의 표준지 공시지가를 기초로 하여 결정하되,공시지가 기준일과의 시점수정, 개별요인 및 그밖의 요인에 대한 보정치를반영하여 공정가치를 측정함

시점수정(지가변동률)
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)함

개별요인(획지조건 등)
획지조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)함

그 밖의 요인(지가수준 등)
지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)함

거래사례 비교법:대상물건과 유사성 있는 물건의 거래사례와 비교하여 대상물건의 현황에 맞게 사정보정, 시점수정, 가치형성요인 비교 등의 과정을 거쳐 공정가치를측정함

사정보정

사정보정치가 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)함

시점수정

시점수정이 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)함

가치형성요인

가치형성요인이 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)함

11. 무형자산

(1) 당분기와 전기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
건설중인개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
53,519,297
7,143
2,033,437
3,980,628
1,981,225
61,521,730

취득/자본적지출
(*1)

-
1,065

873,013
271,345
1,145,423

처분
-
-
-
(924)
-
(924)

상각
-
-
(310,185)
-
(961,835)
(1,272,020)

기말장부금액
53,519,297
8,208
1,723,252
4,852,716
1,290,735
61,394,208

- 취득원가
53,519,297
44,176
2,067,902
5,872,936
8,283,756
69,788,066

- 상각누계액 및 손상차손누계액
-
(35,967)
(344,650)
-
(6,993,021)
(7,373,638)

- 정부보조금
-
-
-
(1,020,220)
-
(1,020,220)

(*1) 정부보조금 등이 차감되어 있습니다.

2) 전기

(단위 : 천원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
건설중인개발
기타의 무형자산
합계

기초장부금액
84,562,011
245,445
-
5,374,216
5,147,945
95,329,618

취득/자본적지출
-
21,060
-
756,017
628,725
1,405,802

대체
-
-
2,067,902
(2,067,902)
-
-

처분
-
-
-
(81,703)
-
(81,703)

상각
-
(12,912)
(34,465)
-
(1,544,044)
(1,591,422)

인적분할로 인한 감소
(31,042,714)
(246,450)
-
-
(2,251,401)
(33,540,565)

기말장부금액
53,519,297
7,143
2,033,437
3,980,628
1,981,225
61,521,730

- 취득원가
53,519,297
43,111
2,067,902
4,426,600
8,012,411
68,069,320

- 상각누계액 및 손상차손누계액
-
(35,967)
(34,465)
-
(6,031,186)
(6,101,618)

- 정부보조금
-
-
-
(445,972)
-
(445,972)

(2) 영업권의 손상검사에 대한 내용은 다음과 같습니다.

연결기업의 영업권은 손상검사를 위해 단일의 현금창출단위집단에 배분되었습니다. 당기말 현재 현금창출단위집단에 배분된 영업권의 장부금액은 53,519,297천원 입니다.

현금창출단위집단의 회수가능액은 회수가능액은 경영진에 의해 승인된 향후 5년간의 재무예산상의 미래현금흐름을 근거로 계산한 사용가치에 기초하여 결정하였습니다. 5년을 초과하는 기간의 현금흐름은 예상성장률을 이용하여 추정하였으며, 이러한 영구성장률인 1%는 관련 시장의 장기평균성장률을 초과하지 않습니다. 이에 따른 당분기말 손상검사 결과, 현금창출단위집단의 회수가능액이 사용가치를 초과하였습니다.

12. 투자부동산(1) 당분기 중 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

토지
건물
합계

기초장부금액
-
-
-

취득/자본적지출
-
-
-

대체
(*1)

83,455
58,216
141,671

감가상각
-
(1,171)
(1,171)

기타증감
(*2)

266,465
-
266,465

기말장부금액
349,920
57,045
406,965

- 취득원가
349,920
140,535
490,455

- 감가상각누계액
-
(83,489)
(83,489)

(*1) 연결기업은 당분기부터 유형자산의 일부를 임대함에 따라 면적비율로 안분하여 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 상기 투자부동산으로 분류된 토지와 건물은 연결기업의 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다.(주석32 참조)(*2) 토지 재평가 차액 반영에 따른 증가분입니다. (주석10 참조)

13. 기타자산당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

<유동자산>

선급금
25,485,946
21,593,630

선급비용
426,140
184,807

부가세대급금
2,355,447
1,482,967

소계
28,267,533
23,261,405

<비유동자산>

장기선급비용
160,501
35,151

합계
28,428,034
23,296,555

14. 기타채무당분기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

<유동부채>

미지급금
1,875,845
1,788,570

미지급비용
5,215,207
4,413,317

예수보증금
21,000
-

임대보증금
162,157
128,000

소계
7,274,209
6,329,887

<비유동부채>

장기미지급비용
733,815
1,058,512

합계
8,008,024
7,388,398

15. 차입금당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

일반 차입금
우리은행
4.25%
10,000,000
10,000,000

16. 리스(1) 사용권자산
유형자산으로 분류된 사용권자산의 당기의 변동내역은 주석 11-(2)에서 기술하고 있습니다.

(2) 리스부채 1) 당분기와 전기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

기초
371,508
840,344

신규계약
1,522,221
1,084,367

분할대체
-
(674,747)

리스해지
(27,203)
(320,866)

리스료의 지급
(622,622)
(665,238)

이자비용
69,352
70,431

기타
(*1)

1,104
37,216

기말
1,314,360
371,507

(*1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

2) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과
합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

리스부채
1,405,072
915,509
410,496
79,067
-
396,350
236,179
160,171
-
-

3) 사용권자산에 포함되지 않는 단기리스와 소액자산리스에서 발생한 당기와 전기의계정과목별 비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
13,769
11,907

판매비와관리비
18,371
22,931

중단영업손익
-
6,658

합계
32,140
41,496

당분기 중 리스부채 원금 및 이자 상환으로 인한 현금유출액은 622,622천원 (전분기: 665,238천원)이며, 단기및 소액리스료 지급으로 인한 영업활동 현금유출액은 32,140천원(전분기: 41,496천원)입니다. 따라서 리스의 총 현금유출액은 654,762천원(전분기:706,734천원)입니다.

17. 퇴직급여가. 확정급여제도

연결기업은 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리법인에 의하여 수행되었습니다.(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채(자산)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
20,077,482
18,783,478

사외적립자산의 공정가치
(22,978,671)
(24,025,892)

순확정급여부채(자산)
2,901,189
5,242,414

(2) 당분기와 전분기에 인식한 확정급여형 퇴직급여제도에서 발생한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
1,180,141
1,035,029

순이자비용(이자비용 - 기대수익)
(208,932)
(295,393)

합계
971,208
739,636

(3) 당분기와 전분기의 확정급여형 퇴직급여제도에서 발생한 퇴직급여의 계정과목별 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
745,957
589,648

판매비와관리비
196,256
11,9596

개발비
28,996
30,392

중단영업
-
592,282

합계
971,208
1,331,918

나. 확정기여제도당분기와 전기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 각각
106,245천원과 50,074천원입니다.

18. 판매보증충당부채

당분기와 전분기의 판매보증충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

기초 장부금액
65,403
3,257,421

전입액(설정액)
287,015
(1,340,216)

사용액
(228,576)
(669,329)

기타(*1)
-
91,614

인적분할로 인한 감소
-
(1,274,087)

기말 장부금액
123,842
65,403

(*1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

연결기업은 품질보증, 교환환불, 하자보수 및 그에 따른 사후 서비스 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 보증기간 및 과거 경험율 등을 기초로 추정하여판매보증충당부채로 계상하고 있습니다.

19. 기타부채당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

선수금
154,605,005
152,689,831

예수금
1,767,119
1,932,381

합계
156,372,124
154,622,212

20. 자본금 및 주식발행초과금당분기와 전기의 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

일자
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행초과금

2023-01-01
전기초
600,000
3,000,000
-

2023-12-01
법인분할 감소
(493,948)
(2,469,740)
-

2023-12-31
전기말
106,052
530,260
-

2024-08-21
액면분할
5,196,548
-
-

2024-09-30
당분기말
5,302,600
530,260
-

지배기업이 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 당분기 중 50:1 액면분할에 따라 1주당 액면금액이 5,000원에서 100원으로 변경되었습니다.

21. 자본잉여금당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타자본잉여금
(*1)

(181,590,353)
(181,590,353)

(*1) 전기 중 인적분할에 따라, 소유주에 대한 비현금자산의 분배액 (-)184,060,093천원과 자본금으로부터의 대체액 2,469,740천원을 기타자본잉여금으로 처리하였습니다.

22. 기타포괄손익누계액당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

재평가잉여금
921,654
-

해외사업환산손익
10,260
6,253

합계
931,914
6,253

당분기 중 재평가잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

기초
-

토지재평가

1,198,510

법인세효과
(276,856)

기말
921,654

23. 이익잉여금(1) 당분기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

이익준비금
1,500,000
1,500,000

기타적립금
177,209,049
197,209,049

미처분이익잉여금
76,890,930
64,137,182

합계
255,599,979
262,846,231

한편, 법정적립금인 이익준비금은 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하여야 합니다.

24. 매출액

(1) 당분기와 전분기의 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익
62,808,316
188,414,689
43,527,025
105,504,839

제품매출
43,003,030
133,352,585
30,620,900
62,179,302

상품매출
2,324,680
5,738,559
1,353,707
3,994,975

기타매출
17,480,606
49,323,545
11,552,418
39,330,562

2. 기타
23,449
66,727
2,409
8,694

임대수익
23,449
66,727
2,409
8,694

합계
62,831,765
188,481,416
43,529,434
105,513,533

(2) 당분기와 전분기의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수익인식시기:

한 시점에 이전
45,327,709
139,091,144
31,974,608
66,174,278

기간에 걸쳐 이전
17,480,606
49,323,545
11,552,417
39,330,562

합계
62,808,315
188,414,689
43,527,025
105,504,840

전기말 계약부채 잔액 중 당분기에 수익으로 인식한 금액은 61,542백만원입니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 계약 잔액 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

계약자산
15,850,023
10,151,980

계약부채
154,605,005
152,689,831

고객과의 계약에서 생기는 수취채권
29,110,107
44,714,075

한편, 과거 보고기간에 이행한(또는 부분적으로 이행한) 수행의무에 대해 당분기에 인식한 수익은 없습니다.

25. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(12,189,696)
(25,655,525)
(5,071,070)
(29,344,598)

원재료 및 상품매입액
45,463,530
122,035,437
32,802,000
83,680,979

종업원급여
10,982,880
25,265,384
4,495,243
12,661,256

감가상각비 및 무형자산상각비
1,286,360
4,081,252
1,535,224
2,883,205

기타비용
10,613,739
45,840,497
5,587,467
27,384,026

합계
56,156,813
171,567,045
39,348,864
97,264,868

26. 판매비와관리비당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,068,901
3,271,286
709,569
2,004,506

퇴직급여
65,521
219,010
35,535
139,734

복리후생비
435,899
1,221,420
213,897
653,086

여비교통비
50,141
143,760
20,605
62,503

통신비
3,701
9,837
1,431
4,073

세금과공과
44,434
135,064
46,986
103,713

감가상각비
131,636
389,639
51,417
152,292

광고선전비
71,080
93,200
-
16,871

포장비
6,652
30,823
5,182
25,128

경상개발비
166,168
286,083
162,899
279,277

교육훈련비
7,318
12,665
1,368
6,647

운반보관비
42,567
107,000
30,554
77,184

지급수수료
393,317
1,196,216
120,971
581,120

용역비
481,547
1,615,958
204,042
683,348

무형자산상각비
272,118
1,168,825
119,078
356,312

기타비용
57,405
329,059
102,440
247,591

합계
3,298,405
10,229,845
1,825,974
5,393,385

27. 금융손익당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
97,888
508,307
371,917
838,820

외환차익
137,216
412,023
23,231
146,243

외화환산이익
28,591
30,478
2,742
21,642

당기손익-공정가치 측정 금융자산_평가
-
32,496
7,089
7,089

합계
263,695
983,305
404,979
1,013,795

금융비용 :

이자비용
151,326
387,619
236,815
703,195

외환차손
70,372
381,161
105,073
274,260

외화환산손실
(28,873)
19,668
(23,457)
10,356

파생상품평가손실
-
-
(9,371)
(2,310)

합계
192,825
788,449
309,060
985,501

순금융수익(비용)
70,870
194,856
95,919
28,294

28. 기타영업외수익 및 기타영업외비용당분기와 전분기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익 :

유형자산처분이익
5,211
15,324
807
18,825

잡이익
6,449
20,981
33,103
43,840

합계
11,660
36,305
33,910
62,665

기타영업외비용 :

유형자산처분손실
3,201
14,639
-
(2)

기타의대손상각비
(환입)

-
(10)
-
-

잡손실
46,762
249,517
(18,135)
(57,927)

합계
49,963
264,146
(18,135)
(57,929)

순기타영업외수익(비용)
(38,303)
(227,841)
52,045
120,594

29. 법인세비용

연결기업의 당분기 및 전분기 법인세비용은 법인세비용에서 과거기간 법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 분기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을 만큼 발생가능성이 높은 과세소득 범위에서 이연법인세 자산을 법인세비용으로 조정합니다.

한편, 당분기와 전분기 계속영업의 평균유효세율은 각각 20.72% 및 21.22% 입니다.

30. 주당손익

(1) 기본주당손익당분기와 전분기의 기본주당손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구분
당분기

전분기

3개월(계속)
누적(계속)
3개월(계속)
누적(계속)
3개월(중단)
누적(중단)

당기순이익(손실)
5,495,156,096
13,383,047,506
3,247,930,272
6,667,638,850
(2,265,730,907)
(4,135,294,694)

÷가중평균유통보통주식수
5,302,600
5,302,600
27,902,400
27,902,400
27,902,400
27,902,400

기본주당이익(손실)
1,036
2,524
116
239
(81)
(148)

(2) 당분기와 전분기의 가중평균유통 보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수
5,302,600
5,302,600
30,000,000
30,000,000

인적분할로 인한 감소 효과
-
-
(2,097,600)
(2,097,600)

가중평균유통주식수
5,302,600
5,302,600
27,902,400
27,902,400

(*1) 당분기 중 액면분할로 인해 증가된 주식수를 당분기 및 전분기 기초발행보통주식수로 소급하여 수정하였습니다.

(3) 희석주당손실연결기업은 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

31. 우발부채와 약정사항(1) 견질어음당분기말 현재 계약이행보증 등과 관련하여 어음 1매가 방위산업공제조합에 견질로 제공되어 있습니다.

(2) 여신한도약정 당분기말 현재 여신한도약정의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천)

구분
금융기관
한도액

운전자금대출한도등
우리은행
25,000,000

하나은행
5,000,000

외화지급보증
우리은행
USD 1,000

국민은행
7,000,000

외상매출채권담보대출한도
우리은행
13,000,000

농협
10,000,000

국민은행
3,000,000

합계
63,000,000

USD 1,000

(3) 계류중인 소송사건

당분기말 현재 당사가 피소된 소송사건의 내역은 없습니다.

(4) 지급보증 1) 당분기말 현재 연결기업이 제공한 지급보증은 없습니다.

2) 당분기말 현재 연결기업이 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천)

보증회사
금액
보증내역

방위산업공제조합
121,691,423
이행보증

자본재공제조합
78,975,032

SGI서울보증
99,820,330

합계
300,486,785

((5) 기술도입계약당분기말 현재 외국회사인 호츠만사와 주요 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기 중 연결기업이 손익으로 인식한 기술도입료는 181,576천원(전기: 208,148천원)입니다

32. 담보제공자산

(1) 당분기말 현재 연결기업의 금융부채를 위하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보권자
담보제공자산
관련계정
금융부채
담보설정액

우리은행
토지 및 건물 등
유형자산 및 투자부동산
10,000,000
24,000,000

(2) 당분기말 현재 연결기업이 타인을 위하여 제공한 담보내역은 없습니다.

33. 건설계약

(1) 보고기간 중 회사의 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
증감액
공사수익인식
기말금액

방산사업
111,199,350
53,874,489
(46,980,811)
118,093,028

2) 전분기

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
증감액
공사수익인식
기말금액

방산사업
86,755,019
77,802,419
(38,087,691)
126,469,747

(2) 보고기간 중 회사가 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금

방산사업
150,471,010
136,735,212
13,735,798
154,605,005

2) 전분기

(단위 : 천원)

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금

방산사업
107,097,933
97,891,769
9,206,164
152,689,831

(3) 보고기간말 현재 회사의 계약자산과 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약자산
계약부채
계약자산
계약부채

방산사업
15,850,023
154,605,005
10,151,980
152,689,831

(4) 당분기말 현재 회사는 건설형 공사계약과 관련하여 방위산업공제조합으로부터 KRW 127,691,423천원, 자본재공제조합으로부터 KRW 79,364,531천원의 계약이행보증 및 하자이행보증 등을 제공받아 거래처에 제공하고 있습니다.(5) 당분기말 현재 중요 계약별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
계약일
납품기한
진행률
계약자산
진행공사미수금

총액
총액
대손충당금

광개토-Ⅲ 통합소나체계 예인소나 송수신장비 예인윈치 ILS 요소개발 용역
2017-12-20
2024-11-30
99.57%
186,317
-
-

가변심도소나 윈치조립체 등 2종
2021-05-24
2029-12-23
48.22%
-
-
-

진행형_해외기술협력_SDRS
2023-02-27
2028-03-29
77.63%
-
-
-

자세제어구동장치 & 김발장치 조립체 개발
2023-04-13
2025-11-28
7.94%
-
-
-

K1 22~24년정비(131대)
2021-12-08
2024-11-29
100.00%
6,163,707
-
-

구난정비 '24~'26년(87대)
2023-12-14
2026-12-31
60.39%
2,240,581
-
-

K1E1 24-27년정비 138대
2023-12-19
2027-12-31
8.20%
352,101
-
-

(6) 영업부문별 추정총계약원가의 변동에 따른 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

구분

추정총계약수익의 변동금액
(*1)

추정총계약원가의 변동금액
공사손익 변동금액
당기손익 미치는영향
미래 손익에 미치는 영향
계약자산(계약부채 변동
공사손실 충당부채

방산사업
53,936,898
50,194,928
3,741,971
46,980,811
(43,238,840)
46,980,811
-

1) 전분기

(단위 : 천원)

구분

추정총계약수익의 변동금액
(*1)

추정총계약원가의 변동금액
공사손익 변동금액
당기손익 미치는영향
미래 손익에 미치는 영향
계약자산(계약부채 변동
공사손실 충당부채

방산사업
77,741,064
71,297,459
6,443,605
39,515,733
(33,072,128)
39,515,733
-

(*1) 계약수익금액은 최초에 합의한 계약금액에 수익으로 귀결될 가능성이 높고 신뢰성있게 측정할 수 있는 공사변경, 보상금 및 장려금 등의 금액으로 구성됩니다.34. 특수관계자 거래당분기와 전기의 특수관계자 공시와 관련된 내용은 다음과 같습니다.(1) 주요 특수관계자 현황

구분
당분기말
전기말

지배기업
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정주식회사
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정주식회사

기타특수관계자

㈜모트롤
(*1)

㈜모트롤
(*1)

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
(*2)

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
(*2)

(*1) 전기 중 지배기업의 인적분할에 따라 ㈜모트롤이 설립되었습니다.
(*2) 전기 중 지배기업 유압기기 사업부문의 인적분할로 인해 설립된 ㈜모트롤의 종속기업입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
특수관계명
거래내용
매출 등
매입 등

기타특수관계자
주식회사 모트롤
임대료수익 등
59,544
419,256

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
제품매출 등
-
403

합계
59,544
419,659

2) 전분기

(단위 : 천원)

구분
특수관계명
거래내용
매출 등
비용 등

기타의특수관계자
Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
제품매출 등
43,099,252
4,894,069

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 천원)

구분

채권
(*1)

매입채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

기타특수관계자
주식회사 모트롤
-
12,778
-
51,242

(*1) 당분기말 현재 특수관계자 채권에 대해 대손충당금으로 설정한 금액은 없으며, 당분기 중 인식된 손상차손 금액은 없습니다.2) 전기말

(단위 : 천원)

구분

채권
(*1)

채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

기타특수관계자
Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
-
-
145,589
10,916

(*1) 전기말 현재 특수관계자 채권에 대해 대손충당금으로 설정한 금액은 없으며, 전기 중 인식된 손상차손 금액은 없습니다.

(4) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 자금 및 지분거래 등은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
출자 등
배당

수취
제공
수익
지급

지배기업
소시어스웰투시인베스트먼트제2호 기업재무안정주식회사
-
-
-
20,000,000

2) 전분기

(단위 : 천원)

구분
출자 등
배당

수취
제공
수익
지급

지배기업
소시어스웰투시인베스트먼트제2호 기업재무안정주식회사
-
-
-
20,000,000

(5) 연결기업은 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기의 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

종업원급여
1,537,557
1,387,191

퇴직급여
70,476
91,133

합계
1,608,033
1,478,324

35. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기 중 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

조정액 :

현금유출 없는 비용 등의 가산

법인세비용

3,498,340
1,971,538

외화환산손실

19,668
128,533

종속기업투자주식손상차손

-
-

기타의대손상각비(환입)

(10)
(30)

이자비용

387,619
811,294

재고자산평가손실(충당금환입)

-
1,173,352

감가상각비

2,809,232
8,114,037

무형자산상각비

1,272,020
1,657,055

유형자산처분손실

14,639
10,803

손상차손

-
(4)

퇴직급여

971,208
1,331,918

보증부채의 증감

-
(288,816)

판매보증충당부채 전입액(환입액)

287,015
823,595

파생상품평가손실

-
(2,310)

현금유입 없는 수익 등의 차감

외화환산이익

(30,478)
(647,249)

유형자산처분이익

(15,324)
(715,986)

이자수익

(508,307)
(1,019,028)

파생상품평가이익

-
754,146

손상차손환입

-
(4,300)

금융보증수익

-
(35,808)

당기손익-공정가치 측정 금융자산평가이익

(32,496)
(7,089)

합계
8,673,126
14,055,650

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감
(31,491,764)
(12,713,280)

단기금융상품의 증감
-
-

기타채권의 증감
433,024
(48,250)

기타유동자산의 증감
(5,757,603)
(10,675,314)

재고자산의 증감
(25,655,525)
(29,820,648)

매입채무의 증감
(31,213,931)
(23,001,273)

기타채무의 증감
322,421
(6,754,365)

기타유동부채의 증감
42,917,864
77,150,568

퇴직금 지급액
551,682
1,970,721

판매보증 충당부채의 증감
(228,576)
(939,899)

합계
(50,122,408)
(4,831,741)

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
1,348,000
2,165,870

사용권자산의 취득
1,522,141
1,031,242

유형자산의 취득 관련 미지급금의 증가
388,296
1,904,948

리스부채 유동성대체
681,879
143,178

(3) 당분기와 전기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
기초
재무활동 현금흐름
유동성 대체
기타(*1)
기말

유동성장기리스부채
229,384
(31,253)
681,879
1,105
881,115

장기리스부채
142,123
(522,017)
(681,879)
1,495,018
433,245

임대보증금
128,000
34,157
-
-
162,157

단기차입금
10,000,000
-
-
-
10,000,000

합계
10,499,507
(519,113)
-
1,496,123
11,476,517

(*1) 이자비용, 환율변동효과, 신규 리스 및 처분 금액이 포함되어 있습니다.2) 전분기

(단위 : 천원)

구분
기초
재무활동 현금흐름
유동성 대체

기타
(*1)

기말

유동성장기리스부채
406,261
-
143,178
-
549,439

장기리스부채
352,254
(503,698)
(143,178)
881,760
587,138

단기차입금
20,309,727
(3,559,478)
-
-
16,750,249

합계
21,068,242
(4,063,176)
-
881,760
17,886,826

(*1) 이자비용, 환율변동효과, 신규 리스 및 처분 금액이 포함되어 있습니다.

36. 영업부문연결기업은 단일의 영업부문으로 구성되며, 최고영업의사결정자에게도 하나의 영업부문으로 재무제표와 동일한 금액으로 보고하고 있습니다. 회사의 수익은 방위산업용 정밀 유압부품의제조 및 관련 개발활동을 주요사업으로 영위하고 있으며, 영업활동은 국내 및 해외에서 이루어집니다.(1) 연결기업 수익의 상세내역

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출액
43,003,030
133,352,585
30,620,900
62,179,302

상품매출액
2,324,680
5,738,559
1,353,707
3,994,975

기타매출액
17,504,055
49,390,272
11,554,827
39,339,256

합계
62,831,765
188,481,416
43,529,434
105,513,533

(2)지역별 수익의 구성

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

국내
62,831,765
188,456,295
43,520,436
105,110,046

국외
-
25,121
8,998
403,487

합계
62,831,765
188,481,416
43,529,434
105,513,533

(3) 보고기간 중 회사 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

A사
30,096,156
81,513,604
22,268,370
39,352,193

B사
10,435,259
38,566,136
6,078,514
20,801,454

C사
7,526,639
20,432,560
1,346,498
8,932,194

D사
3,101,601
6,237,155
4,431,824
11,036,084

37. 전기 재무제표의 재작성연결기업은 당분기 중 부품정비사업 관련 수익인식기준에 오류가 있음을 발견하고 동 사업에 대한 수익인식방법을 인도기준에서 진행기준으로 정정하였습니다. 또한, 개발용역사업 관련 계약자산과 계약부채의 표시에 오류가 있음을 발견하고 해당 계약자산 및 계약부채를 총액표시에서 순액표시로 정정하였습니다.이러한 정정은 동 사업에 대한 연결기업의 수익금액과 계약상 권리 및 의무를 표시하는데 더 목적적합하고 신뢰성 있는 정보를 제공합니다.연결기업은 상기 정정과 관련하여 전기재무제표를 재발행하지 않고 비교표시된 재무제표를 소급하여 재작성하였으며, 이로 인한 재무적 영향은 다음과 같습니다.(1) 연결재무상태표

(단위 : 천원)

구분
전기말
전기초

수정전
수정금액
수정후
수정전
수정금액
수정후

유동자산
251,722,278
(29,852,419)
221,869,859
309,577,608
(13,838,459)
295,739,149

매출채권
78,800,483
(23,934,428)
54,866,055
104,407,102
(11,655,167)
92,751,935

재고자산
63,562,465
(5,917,991)
57,644,474
70,725,699
(2,183,292)
68,542,407

이외
109,359,330
-
109,359,330
134,444,807
-
134,444,807

비유동자산
106,886,607
-
106,886,607
259,665,331
-
259,665,331

자산총계
358,608,885
(29,852,419)
328,756,466
569,242,939
(13,838,459)
555,404,480

유동부채
277,519,521
(31,756,080)
245,763,441
250,990,732
(16,950,465)
234,040,267

기타유동부채
186,378,292
(31,756,080)
154,622,212
121,852,148
(16,950,465)
104,901,683

이외
91,141,229
-
91,141,229
129,138,584
-
129,138,584

비유동부채
1,200,635
-
1,200,635
1,329,563
-
1,329,563

부채총계
278,720,156
(31,756,080)
246,964,076
252,320,295
(16,950,465)
235,369,830

자본금
530,260
-
530,260
3,000,000
-
3,000,000

자본잉여금
(181,590,353)
-
(181,590,353)
41,828,358
-
41,828,358

기타포괄손익누계액
6,253
-
6,253
6,571,316
-
6,571,316

이익잉여금
260,942,569
1,903,661
262,846,230
265,522,970
3,112,006
268,634,976

자본총계
79,888,729
1,903,661
81,792,390
316,922,644
3,112,006
320,034,650

부채와 자본총계
358,608,885
(29,852,419)
328,756,466
569,242,939
(13,838,459)
555,404,480

(2) 연결포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구분
전기(*1)

수정전
수정금액
수정후

매출액
180,923,508
2,526,355
183,449,862

매출원가
151,848,717
3,734,699
155,583,416

매출총이익
29,074,790
(1,208,344)
27,866,446

판매비와관리비
7,560,113
-
7,560,113

영업이익
21,514,678
(1,208,344)
20,306,333

기타손익
81,581
-
81,581

법인세차감전순이익
21,596,259
(1,208,344)
20,387,914

법인세비용
3,959,811
-
3,959,811

계속영업이익
17,636,448
(1,208,344)
16,428,103

중단영업이익
(1,896,867)
-
(1,896,867)

당기순이익
15,739,581
(1,208,344)
14,531,236

주당손익
28
(2)
26

기타포괄손익
(7,245,551)
-
(7,245,551)

총포괄이익
8,494,030
(1,208,344)
7,285,686

(*1) 2023년 온기 포괄손익계산서에 대한 금액효과입니다.

(3) 연결자본변동표

(단위 : 천원)

구분
전기말(*1)

수정전
수정금액
수정후

전기초
316,922,644
3,112,006
320,034,650

당기순이익
15,739,581
(1,208,344)
14,531,237

확정급여제도의재측정요소
(680,487)
-
(680,487)

해외사업환산손익
(6,565,063)
-
(6,565,063)

인적분할
(225,527,945)
-
(225,527,945)

배당지급
(20,000,000)
-
(20,000,000)

전기말
79,888,729
1,903,662
81,792,391

(*1) 2023년 온기 자본변동표에 대한 금액효과입니다.(4) 연결현금흐름표

(단위 : 천원)

구분
전기말(*1)

수정전
수정금액
수정후

영업활동으로 인한 현금흐름
38,884,617
-
38,884,617

영업활동에서 창출된 현금
40,198,701
-
40,198,701

당기순이익
15,739,581
(1,208,344)
14,531,237

조정
17,558,804
-
17,558,804

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
6,900,316
1,208,344
8,108,660

이외
(1,314,084)
-
(1,314,084)

투자활동으로 인한 현금흐름
(9,494,950)
-
(9,494,950)

재무활동으로 인한 현금흐름
(29,389,583)
-
(29,389,583)

외화환산으로 인한 현금의 변동
(65,390)
-
(65,390)

분할로 인한 현금의 감소
(18,792,969)
-
(18,792,969)

현금의 증감
(18,858,274)
-
(18,858,274)

기초의 현금및현금성 자산
104,323,308
-
104,323,308

기말의 현금및현금성 자산
85,465,034
-
85,465,034

(*1) 2023년 온기 현금흐름표에 대한 금액효과입니다.(5) 주석상기에 기재된 재무제표의 수정과 관련하여 재무상태표 관련된 주석은 재작성 되었으며, 이외 손익계산서 등 관련 주석은 온기 재무제표에 재작성 될 예정입니다.

4. 재무제표

분 기 재 무 상 태 표

제5기 3분기말 2024년 09월 30일 현재

제4기말 2023년 12월 31일 현재

주식회사 엠앤씨솔루션
(단위: 원)

과 목
주 석
제 5(당)기 3분기말
제 4(전)기 기말

자산

Ⅰ. 유동자산

183,400,764,799

221,618,044,794

1. 현금및현금성자산
4,9
26,271,094,474

85,213,218,865

2. 매출채권
4,7,9,34
44,960,130,472

54,866,055,499

3. 기타채권
4,7,9
602,007,854

632,892,191

4. 재고자산
8
83,299,998,814

57,644,473,527

5. 기타유동자산
14
28,267,533,185

23,261,404,712

Ⅱ. 비유동자산

109,986,303,388

107,379,907,400

1. 장기금융상품
4,5,9
2,000,000

2,000,000

2. 장기투자증권
6
4,076,323,642

4,043,827,193

3. 종속기업 투자
10
262,553,285

522,360,000

4. 유형자산
11,33
37,198,163,534

33,317,832,795

5. 무형자산
12
61,394,208,212

61,521,729,914

6. 투자부동산
13,33
406,965,041

-

7. 장기매출채권
4,7,9,34
727,826,300

-

8. 장기기타채권
4,7,9
1,296,093,000

1,635,286,000

9. 종업원급여자산
18
2,901,188,863

5,242,414,013

10. 이연법인세자산
30

1,560,480,79
4

1,059,306,755

11. 기타비유동자산
14
160,500,717

35,150,730

자산총계

293,387,068,187

328,997,952,194

부채

Ⅰ. 유동부채

216,841,654,449

245,724,289,480

1. 매입채무
4
39,865,769,335

71,093,516,246

2. 기타채무
4,9,33
7,469,105,804

6,325,287,588

3. 단기차입금
16
10,000,000,000

10,000,000,000

4. 유동리스부채
4,9,17
881,114,749

199,235,609

5. 당기법인세부채
19
2,134,119,795

3,423,038,179

6. 충당부채

123,841,835

65,403,292

7. 기타유동부채

156,367,702,931

154,617,808,566

Ⅱ. 비유동부채
4,9,17

1,167,059,504

1,200,635,175

1. 비유동리스부채
4,9,33
433,244,883

142,123,265

2. 기타비유동부채

733,814,621

1,058,511,910

부채총계
1,21

218,008,713,953

246,924,924,655

자본
22

Ⅰ. 자본금
23
530,260,000

530,260,000

Ⅱ. 자본잉여금
24
(181,590,353,197)

(181,590,353,197)

Ⅳ. 기타포괄손익계액

921,654,191

-

Ⅲ. 이익잉여금(결손금)

255,516,793,240

263,133,120,736

자본총계

75,378,354,234

82,073,027,539

부채와 자본총계

293,387,068,187

328,997,952,194

별첨 주석은 본
분기재무제표의 일부입니다.

분 기 손 익 계 산 서

제5기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제4기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 엠앤씨솔루션
(단위: 원)

과 목
주석
제 5(당)기 3분기

제 4(전)기 3분기

(감사받지 아니한 재무제표)

3개월
누적
3개월
누적

Ⅰ. 매출액
25,34
62,830,710,245
188,480,361,913
43,529,434,460
105,513,532,895

Ⅱ. 매출원가
26
52,761,030,948
161,059,723,522
37,434,547,780
91,616,873,209

Ⅲ. 매출총이익

10,069,679,297
27,420,638,391
6,094,886,680
13,896,659,686

판매비와관리비
26,27
3,396,527,839
10,617,371,861
1,824,084,383
5,386,847,061

Ⅳ. 영업이익

6,673,151,458
16,803,266,530
4,270,802,297
8,509,812,625

금융수익
28
263,694,856
983,304,598
404,979,072
1,013,794,511

금융비용
28
174,663,545
787,612,353
309,071,313
982,948,660

기타영업외수익
29
11,660,615
36,305,003
33,506,207
62,261,834

기타영업외비용
29
49,962,855
523,952,402
18,134,919
57,928,536

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익

6,723,880,529
16,511,311,376
4,382,081,344
8,544,991,774

법인세비용
30
1,230,452,710
3,498,339,545
1,226,023,540
1,795,745,161

Ⅵ. 계속영업이익

5,493,427,819
13,012,971,831
3,156,057,804
6,749,246,613

Ⅶ
. 중단영업이익

-
-
(269,617,911)
626,601,622

Ⅵ. 분기순이익

5,493,427,819
13,012,971,831
2,886,439,893
7,375,848,235

Ⅶ. 주당이익
31

기본 및 희석 계속영업주당이익
31
1,036
2,454
113
242

기본 및 희석 중단영업주당이익
31
-
-
(10)
22

별첨 주석은 본
분기재무제표의 일부입니다.

분 기 포 괄 손 익 계 산 서

제5기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제4기 3분분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 엠앤씨솔루션
(단위: 원)

과 목
주석
제 5(당)분기

제 4(전)기 분기

(감사받지 아니한 재무제표)

3개월
누적
3개월
누적

Ⅰ.
분기순이익

5,493,427,819
13,012,971,831
2,886,439,893
7,375,848,235

Ⅱ. 기타포괄손익

(27,348,463)
292,354,864
-
--

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:

-
-
-
-

1. 확정급여제도 등 재측정요소
18
(27,348,463)
(629,299,327)
-
-

2. 토지재평가이익
11
-
921,654,191
-
-

Ⅲ. 총포괄이익

5,466,079,356
13,305,326,695
2,886,439,893
7,375,848,235

별첨 주석은 본
분기재무제표의 일부입니다.

분 기 자 본 변 동 표

제5기 분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제4기 분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 엠앤씨솔루션
(단위: 원)

과 목
자 본 금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
이익잉여금
총 계

2023.01.01(전기초)
3,000,000,000
6,201,322,336
-
263,161,623,292
272,362,945,628

총포괄손익:

-
분기순이익

-
-
-
7,375,848,235
7,375,848,235

소계
-
-
-
7,375,848,235
7,375,848,235

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

- 배당금의 지급
-
-
-
(20,000,000,000)
(20,000,000,000)

소계
-
-
-
(20,000,000,000)
(20,000,000,000)

2023.09.30(전분기말)(감사받지 아니한 재무제표)
3,000,000,000
6,201,322,336
-
250,537,471,527
259,738,793,863

2024.01.01(당기초)
530,260,000
(181,590,353,197)
-
263,133,120,736
82,073,027,539

총포괄손익:

-
분기순이익

-
-
-
13,012,971,831
13,012,971,831

- 확정급여제도의 재측정요소
-
-

(629,299,327)
(629,299,327)

- 토지재평가이익
-
-
921,654,191
-
921,654,191

소계
-
-
921,654,191
12,383,672,504
13,305,326,695

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

- 배당금의 지급
-
-
-
(20,000,000,000)
(20,000,000,000)

소계
-
-
-
(20,000,000,000)
(20,000,000,000)

2024.09.30(당분기말)
530,260,000
(181,590,353,197)
921,654,191
255,516,793,240
75,378,354,234

별첨 주석은 본
분기재무제표의 일부입니다.

분 기 현 금 흐 름 표

제5기 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지

제4기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 09월 30일까지(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 엠앤씨솔루션
(단위: 원)

과 목
주 석
제 5(당)기 3분기

제 4(전)기 3분기

(감사받지 아니한 재무제표)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름

(33,200,044,250)

13,084,118,332

1. 영업활동에서 창출된 현금
36
(28,001,189,975)

14,918,063,560

(1)
분기순이익

13,012,971,831

7,375,848,235

(2) 조정

8,905,982,387

10,989,307,871

(3) 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동

(49,920,144,193)

(3,447,092,546)

2. 이자의 수취

564,181,288

792,710,302

3. 이자의 지급

(386,783,084)

(675,616,435)

4. 법인세의 납부

(5,376,252,479)

(1,951,039,095)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름

(5,254,219,952)

665,348,026

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

597,466,163

9,310,213,503

(1) 대여금의 감소

87,027,000

332,910,000

(2) 유형자산의 처분

10,439,163

2,033,683,335

(3) 무형자산의 처분

-

1,108,142,449

(4) 보증금의 감소

500,000,000

300,000,000

(5) 단기금융상품의 감소

-

5,000,000,000

(6) 장기금융상품의 감소

-

535,477,719

2. 투자활동으로 인한 현금유출액

(5,851,686,115)

(8,644,865,477)

(1) 대여금의 증가

120,000,000

410,333,000

(2) 유형자산의 취득

3,797,342,021

6,296,261,092

(3) 무형자산의 취득

1,922,753,887

1,838,271,385

(4) 정부보조금의 수취

(574,247,793)

-

(5) 보증금의 증가

585,838,000

100,000,000

III. 재무활동으로 인한 현금흐름

(20,487,860,189)

(20,465,993,854)

1. 재무활동으로 인한 현금유입액

34,157,000

-

(1) 임대보증금의 증가

34,157,000

-

2. 재무활동으로 인한 현금유출액

(20,522,017,189)

(20,465,993,854)

(1) 리스부채의 상환

522,017,189

465,993,854

(2) 배당금의 지급

20,000,000,000

20,000,000,000

IV. 외화환산으로 인한 현금의 변동

-

186,473,664

V. 현금의 증감( I + II + III +
IV )

(58,942,124,391)

(6,530,053,832)

VI. 기초의 현금및현금성 자산

85,213,218,865

85,010,408,392

VII. 기말의 현금및현금성 자산

26,271,094,474

78,480,354,560

별첨 주석은 본
분기재무제표의 일부입니다.

5. 재무제표 주석

제 5기 2024년 09월 30일 현재

제 4기 2023년 12월 31일 현재

회사명 : 주식회사 엠앤씨솔루션

1. 일반사항

주식회사 엠앤씨솔루션(이하 '당사')은 유압기기 제조 및 방산 사업 등을 영위할 목적으로 2020년 12월1일을 분할기일로 하여 주식회사 두산에서 물적분할의 방법으로 설립되었습니다. 2021년 1월 4일자로, 소시어스웰투시 인베스트먼트 제2호 기업재무안정 주식회사는 당사의 총 발행 보통주식수 600,000주의 100%를 주식회사 두산으로부터 취득하였으며, 이에 따라 당분기말 현재 당사의 단일 주주입니다.

2023년 12월 1일을 분할기일로 하여 당사의 유압기기 사업부문이 인적분할되었으며, 이에 따라 자본금이
감소되었으며, 당분기 중 액면분할을 수행하여 당분기말 현재 보통주 자본금은 530백만원이며 총 발행 보통 주식수는 5,302,600주입니다.한편, 당사는 2023년 12월 1일자로 주식회사 모트롤에서 주식회사 엠앤씨솔루션으로 사명을 변경하였습니다.

2. 재무제표 작성기준

2.1 재무제표 작성기준

2.2 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다.

해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 중간재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매 후 리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - '가상자산 공시’

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.3 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정- 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.4 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자

종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자에 대해 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였으며, 전환일 이후에는종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자에 대하여 원가법으로 측정하고 있습니다. 당사는 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 손상차손 인식여부를 기업회계기준서 제1036호 '자산손상' 규정에 따라 판단하고 있습니다. 손상징후가 있는 경우 종속기업,공동기업 및 관계기업 투자의 전체 장부금액을 회수가능액(공정가치에서 처분부대원가를 뺀 금액과 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 인식된 손상차손은 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않습니다. 그리고 손상차손의 환입은 기업회계기준서 제1036호에 따라 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

2.5 영업부문

당사는 단일의 영업부문으로 구성되어 있으며, 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다. 당사의 영업부문과 관련된 손익은 손익계산서에 공시된금액과 동일합니다.

2.6 영업권

사업결합에서 발생하는 영업권은 취득일에 원가에서 누적손상차손을 차감하여 인식하고 있습니다.손상검사를 위하여 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과가 예상되는 현금창출단위(또는 현금창출단위집단)에 배분됩니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 손상검사를 수행합니다. 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달할 경우, 손상차손은 먼저 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 잔여손상차손은 현금창출단위를 구성하는 다른 자산들의 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 영업권의 손상차손은
당기손익으로 직접 인식하고 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 추후에 환입할 수 없습니다.관련 현금창출단위를 처분할 경우 관련 영업권 금액은 처분손익의 결정에 포함됩니다.

2.7 매각예정자산과 중단영업

1) 매각예정자산

당사는 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래로 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 통상적이고 관습적인 거래 조건만으로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주됩니다. 경영진은 자산의 매각계획을 확약해야 하며 분류시점에서 1년 이내에 매각완료 요건이 충족될 것으로 예상되어야 합니다.매각예정으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 장부금액과 순공정가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다.매각예정으로 분류된 유형자산과 무형자산은 감가상각 또는 상각하지 않고 있습니 다. 매각예정으로 분류된 자산과 부채는 재무상태표에서 별도의 유동항목으로 표시하고 있습니다.

2) 소유주에 대한 분배예정 자산(또는 처분자산집단)

당사는 매각예정으로 분류되는 비유동자산(또는 처분자산집단)에 적용하고 있는 분 류, 표시 및 측정과 관련된 회계정책을, 소유주로서의 자격을 행사하는 소유주에 대한 분배예정으로 분류되는 비유동자산(또는 처분자산집단)에도 적용하였습니다.또한, 소유주로서의 자격을 행사하는 소유주에게 이러한 비현금자산을 무상으로 분배함에 있어 동일한 종류의 지분상품을 갖고 있는 모든 전ㆍ후에 그 자산이 궁극적으로 동일한 당사자 또는 당사자들에 의해 통제받지 않는 경우, 당사는 분배를 선언하고 관련 비현금자산을 분배할 의무를 부담하는 시점(주주총회에서 승인된 때)에 미지급배당을 인식합니다. 미지급배당은 매 보고기간말과 결제일에 분배될 비현금자산의공정가치로 측정되고, 미지급배당의 장부금액변동은 분배금액에 대한 조정으로 재무상태표 상 기타자본항목에서 인식됩니다.당사는 미지급배당을 결제할 때, 분배된 비현금자산의 장부금액과 미지급배당의 장부금액이 차이가 있다면 이를
당기손익으로 인식합니다.

3) 중단영업

다음 중 하나에 해당되는 경우 처분자산집단은 중단영업에 해당됩니다.

ㆍ별도의 주요 사업계열이나 영업지역이다.

ㆍ별도의 주요 사업계열이나 영업지역을 처분하려는 단일 계획의 일부이다.

ㆍ매각만을 목적으로 취득한 종속기업이다.

당사는 세후중단영업손익을 계속영업의 결과에서 제외하고 손익계산서에 단일금액으로 표시하고 있습니다.

2.8 고객과의 계약에서 생기는 수익

가. 수행의무의 식별

당사는 방위산업용 유압기기의 제조 및 관련 개발활동을 주요사업으로 영위하고 있습니다.

당사는 고객과의 계약에서 구별되는 수행의무를 식별하고 있으며, 이에 따라 단일의 계약에서 수익인식 단위인 수행의무가 추가로 구별되거나 복수의 계약에서 단일의 수행의무로 결합될 수 있습니다. 식별된 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 당사의 수익인식시점이 달라질 수 있습니다.기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객이 재화나 용역 그 자체에서 효익을 얻거나 고객이 쉽게 구할 수 있는 다른 자원과 함께하여 그 재화나 용역의 효익을 얻을 수 있고 고객에게 재화나 용역을 이전하기로 한 약속을 계약내의 다른 약속과 별도로 식별해 낼 수 있는 경우 구별되는 수행의무로 식별합니다. 또한 구별되는 수행의무에 대해서는 개별판매가격에 따라 거래가격을 배분하거나 개별적으로 판매가격을 직접 관측할 수 없는 경우에는 배분 목적에 맞게 개별 판매가격을 추정하여 거래가격을 배분합니다.

나. 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

당사는 당사가 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 기업이 만들거나 그 자산 가치를 높이는 경우와 회사가 수행하여 만든 자산이 당사 자체에는 대체 용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있는 경우 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다.

다. 투입법을 이용한 진행률 측정

당사는 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무는 수행 정도를 나타내지 못하는 투입물의 영향은 제외 후, 투입법을 이용하여 진행률로 수익을 인식하고 있습니다. 또한, 수행의무의 산출물을 합리적으로 측정할 수 없으나 원가는 회수될 것으로 예상한다면, 산출물을 합리적으로 측정할 수 있을 때까지 발생원가 범위에서만 수익을 인식하고 있습니다.

한편, 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이 재화와 관련된 용역을 제공받기 전에 그 재화를 유의적으로 통제할 것으로 예상되며, 이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제 삼자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 계약자산으로 표시하고 있으며, 진행청구액이 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액을 초과하는 금액은 계약부채로 표시하고 있습니다. 관련 공사가 수행되기 전에 수취한 금액은 재무상태표상 선수금으로 인식하고 있습니다. 수행한 공사에 대하여 발주자에게 청구하였지만 아직 수취하지 못한 금액은 재무상태표상 매출채권에 포함되어있습니다.

라. 변동대가

당사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 당사가 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다.

마. 거래가격의 배분

당사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 당사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

2.9 임대수익

운용리스로부터 발생하는 수익인식에 대한 당사의 회계정책은 주석 2.9에서 설명하고 있습니다.

2.10 리스

당사는 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 하는지를 고려하여 계약의 약정시점에 계약자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

- 리스이용자로서의 당사

당사는 단기리스와 소액 기초자산 리스를 제외한 모든 리스에 대하여 하나의 인식과 측정 접근법을 적용합니다. 당사는 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채와 기초자산의 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식합니다.

1) 사용권자산

당사는 리스개시일(즉, 기초자산이 사용가능한 시점)에 사용권자산을 인식합니다. 사용권자산은 원가로 측정하고, 후속 측정 시 원가모형을 적용합니다. 원가모형을 적용하기 위하여 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영합니다. 사용권자산의 원가는 인식된 리스부채 금액, 최초직접원가, 그리고 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료를 포함합니다. 사용권자산은 리스기간과 자산의 추정된 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 정액기준으로 감가상각됩니다. 리스기간 종료시점에 당사에 기초자산의 소유권이 이전되는 경우나 사용권자산의 원가에 당사가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우, 감가상각은 자산의 기초자산의 추정된 내용연수를 사용하여 계산됩니다.

사용권자산도 손상의 대상이 되며 관련 회계정책은 주석 2.19에서 설명하고 있습니다.

2) 리스부채

리스 개시일에, 당사는 리스기간에 걸쳐 지급될 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 리스료는 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고, 받을 리스 인센티브는 차감), 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료 및 잔존가치보증에 따라 지급될 것으로 예상되는 금액으로 구성됩니다. 리스료는 또한 당사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격과 리스기간이 당사의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액을 포함합니다.

지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료가 아닌 변동리스료는 (재고자산을 생산하는데 발생된 것이 아니라면) 리스료 발생을 유발하는 사건 또는 조건이 발생한 기간의 비용으로 인식합니다.

당사는 리스료의 현재가치를 계산할 때, 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없기 때문에 리스개시일의 증분차입이자율을 사용합니다. 리스개시일 이후 리스부채 금액은 이자를 반영하여 증가하고 지급한 리스료를 반영하여 감소합니다. 또한, 리스부채의 장부금액은 리스기간의 변경, 리스료의 변경(예를 들어, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동) 또는 기초자산을 매수하는 선택권 평가에 변동이 있는 경우 재측정됩니다.

3) 단기리스와 소액자산리스

당사는 단기리스(즉, 이러한 리스는 리스기간이 리스개시일로부터 12개월 이하이고 매수선택권을 포함하지 않음)에 대한 인식 면제 규정을 적용합니다. 또한 당사는 소액자산으로 간주되는 사무용 장비 등 리스에 소액자산리스에 대한 인식 면제 규정을적용합니다. 단기리스와 소액자산리스에 대한 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용으로 인식합니다.

2.11 외화환산

재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 재무제표를 작성하기 위해 경영성과와 재무상태는 당사의 기능통화이면서 재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.

재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의
당기손익으로 인식하고 있습니다.

- 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이

- 특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이(위험회피회계정책에 대해서는 주석 2.24 참조)

- 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이

관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 당사가 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식한 날입니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우, 당사는 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다.

2.12 차입원가

당사는 적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가를 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다. 적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다. 기타 차입원가는 발생한 기간의
당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.13 퇴직급여비용과 해고급여

당사는 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에 포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 재무상태표에서 즉시 반영하고 있습니다. 포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시 인식하며 후속기간에
당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 과거근무원가는 제도의 개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채에 대한 할인율을 적용하여 산출하고 있습니다.확정급여원가의 구성요소는 근무원가(
당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익)와 순이자비용(수익) 및 재측정요소로 구성되어 있습니다.당사는 근무원가와 순이자비용(수익)은
당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.재무제표상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를 가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.해고급여에 대한 부채는 당사가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없게 된 날 또는 당사가 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식한 날 중 이른날에 인식하고 있습니다. 확정기여형퇴직급여제도에 대한 기여금은 종업원이 이에 대하여 지급받을 자격이 있는 용역을 제공한 때 비용으로 인식하고 있습니다.

2.14 법인세

법인세비용은
당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

1)
당기법인세

당기 법인세부담액은
당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 당사의
당기법인세와 관련된 부채는보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

2) 이연법인세

이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할일시적차이에 대하여 인식됩니다. 그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다. 그리고 차감할 일시적차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을 만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다. 이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하고 있습니다.

3)
당기법인세와 이연법인세의 인식

당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나 자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여
당기손익에 포함합니다. 사업결합시 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

2.15 정부보조금

당사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있습니다. 시장이자율보다 낮은 이자율인 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있으며, 해당 정부보조금은 시장이자율에 기초하여 산정된 정부대여금 공정가치와 수취한 대가의 차이로 측정하고 있습니다. 자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 재무상태표에 표시하고 있습니다. 해당 정부보조금은 관련자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로
당기손익으로 인식하고 있습니다. 수익관련정부보조금은 보상하도록 의도된 비용에 대응시키기 위해 체계적인 기준에 따라 해당 기간에 걸쳐 수익으로 인식하며, 이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련원가의 발생 없이 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에
당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.16 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다. 후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에
당기손익으로 인식하고 있습니다. 유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구 분
내용연수

건물
20 ~ 40 년

구축물
10 ~ 20 년

기계장치
8 ~ 15 년

기타의유형자산
3 ~ 10 년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다. 유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에
당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.17 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 공정가치모형을 적용하여 공정가치로 측정하고 있습니다. 매 보고기간 말에 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간에 즉시
당기손익에 반영하고 있습니다. 후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선, 유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에
당기손익으로 인식하고 있습니다. 투자부동산을 처분하거나, 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의
당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.18 무형자산

1) 개별취득하는 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간 말에 재검토하고있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

2) 내부적으로 창출한 무형자산

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며, 당사가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

3) 사업결합으로 취득한 무형자산

사업결합으로 취득하고 영업권과 분리하여 인식한 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 최초 인식 후에 사업결합으로 취득한 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

4) 무형자산의 제거

무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에
당기손익으로 인식하고 있습니다.

5) 무형자산의 상각

내용연수가 비한정인 회원권은 상각을 하지 않으며, 이를 제외한 무형자산은 아래의 개별 자산별로 추정 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다.

구 분
내용연수

개발비
5 년

산업재산권
5 ~ 10 년

기타의무형자산
5 년

2.19 영업권을 제외한 유ㆍ무형자산의 손상

영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 재검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 당사는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 비한정내용연수를 가진 회원권 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다. 회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시
당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.20 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 미착품(개별법)을 제외하고는 이동평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다. 매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간에 재고자산의매출원가에서 차감하고 있습니다.

2.21 충당부채

충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다.충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간 말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를반영한 세전이자율입니다. 시간경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로
당기손익에 인식하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이예상되는 경우 당사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하고 그 금액을신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에는 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다. 매 보고기간 말마다 충당부채의 잔액을 검토하고보고기간 말 현재 최선의 추정치를반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

2.22 금융상품

금융상품은 거래당사자 어느 한쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품이 생기게 하는 모든 계약입니다.

2.22.1 금융자산

[최초 인식과 측정]

금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고
당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다. 최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 당사의 사업모형에 따라 달라집니다. 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다. 금융자산의 관리를 위한 당사의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다. 시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 당사가 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

[후속 측정]

후속 측정을 위해 금융자산은 아래 네 가지의 범주로 분류됩니다.

ㆍ상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

ㆍ누적 손익을
당기손익으로 재순환하는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

ㆍ제거시 누적 손익을
당기손익으로 재순환하지 않는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

ㆍ
당기손익-공정가치 측정 금융자산

1) 상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

당사는 아래 조건을 모두 만족하는 경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은
당기손익으로 인식됩니다.

2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

당사는 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어
당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은
당기손익으로 재순환됩니다.

3) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

최초 인식 시점에, 당사는 기업회계기준서 제1032호 '금융상품 표시' 에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 금융자산에서발생하는 손익은
당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하는 경우를 나타내지 않는다면 그러한 배당은 받을권리가 확정되었을때손익계산서에 수익으로 인식됩니다. 배당이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하는 경우에 해당한다면 그러한 배당은 기타포괄손익으로 처리됩니 다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다. 당사는 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

4) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

회사는 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무는 수행 정도를 나타내지 못하는 투입물의 영향은 제외 후, 투입법을 이용하여 진행률로 수익을 인식하고 있습니다. 또한, 수행의무의 산출물을 합리적으로 측정할 수 없으나 원가는 회수될 것으로 예상한다면, 산출물을 합리적으로 측정할 수 있을 때까지 발생원가 범위에서만 수익을 인식하고 있습니다.

한편, 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이 재화와 관련된 용역을 제공받기 전에 그 재화를 유의적으로 통제할 것으로 예상되며, 이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제 삼자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 계약자산으로 표시하고 있으며, 진행청구액이 누적발생원가에 인식한 이익을 가산한 금액을 초과하는 금액은 계약부채로 표시하고 있습니다. 관련 공사가 수행되기 전에 수취한 금액은 재무상태표상 선수금으로 인식하고 있습니다. 수행한 공사에 대하여 발주자에게 청구하였지만 아직 수취하지 못한 금액은 재무상태표상 매출채권에 포함되어있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다. 분리된 내재파생상품을 포함한 파생상품은 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다. 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 손익계산서에서
당기손익으로 인식됩니다.

이 범주는 파생상품과 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지 않은 상장 지분 상품을 포함합니다. 상장 지분 상품에 대한 배당은 권리가 확정된 시점에
당기손익으로 인식합니다. 복합계약에 내재된 파생상품은 경제적인 특성과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되지않고, 내재파생상품과 동일한 조건인 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하며, 복합계약이
당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 주계약으로부터 분리하여 별도의파생상품으로 회계처리합니다. 내재파생상품은 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동을
당기손익으로 인식합니다. 현금흐름을 유의적으로 변경시키는 계약 조건의변경이 있거나
당기손익-공정가치 측정 범주에 해당하지 않게 되는 경우에만 재평가가발생합니다.

주계약이 금융자산인 복합계약에서 내재파생상품은 분리하여 회계처리하지 않습니다. 주계약인 금융자산과 내재파생상품은 상품 전체를 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류합니다.

[제거]

금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸되거나

ㆍ당사가 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하거나 양도(pass-through) 계약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있다.이 경우에 당사는 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도 않으나 자산에 대한 통제를 이전

당사가 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 당사가 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 당사는 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 당사가 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

[금융자산의 손상]

당사는
당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실(ECL)에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 당사가 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 당사는 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 당사는 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 당사는 특정채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

2.22.2 금융부채

[최초 인식과 측정]

금융부채는 최초 인식 시점에
당기손익-공정가치 측정 금융부채, 상각후원가로 측정하는 금융부채 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품 등으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금 등의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

[후속 측정]

금융부채의 측정은 아래에서 언급된 분류에 따릅니다.

1)
당기손익-공정가치 측정 금융부채

당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에
당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입할 목적으로 발생한 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은
당기손익으로 인식됩니다.

당기손익-공정가치 항목으로 지정된 금융부채는 기업회계기준서 제1109호의 기준을 충족하는 경우에 최초 인식 시점에만 지정됩니다.

2) 상각후원가로 측정하는 금융부채

최초 인식 이후에, 이자부 대여금과 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은
당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다.

이 범주는 일반적으로 이자부 대여나 차입에 적용합니다.

[제거]

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는
당기손익으로 인식합니다.

2.22.3 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할의도가 있는 경우에 재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

2.22.4 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며
당기손익-공정가치 측정 금융부채로 지정하지 않았거나, 또는 금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되는 경우가 아니라면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

(가) 기업회계기준서 제1109호 제5.5절에 따라 산정한 손실충당금

(나) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.23 지분상품

지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 당사가 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로인식하고 있습니다.

자기지분상품을 재취득하는 경우, 이러한 지분상품은 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은
당기손익으로 인식하지 않습니다.

2.24 파생금융상품과 위험회피회계

당사는 외화위험 등을 회피하기 위하여 통화선도계약 등 다수의 파생금융상품을 이용합니다. 이러한 파생금융상품은 파생계약이 체결된 시점인 최초 인식일에 공정가치로 인식되고 후속적으로 공정가치로 재측정됩니다. 파생상품은 공정가치가 0보다 클 때 금융자산으로 인식되며, 공정가치가 0보다 작을 때는 금융부채로 인식됩니다.

위험회피회계의 목적에 따라 위험회피는 다음과 같이 분류됩니다.

ㆍ인식한 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 공정가치 변동에 대한 위험을 회피하는 공정가치위험회피

ㆍ인식된 자산이나 부채에 대한 특정위험에 기인하는 현금흐름의 변동, 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동 또는 미인식된 확정계약의 외화위험에 대한 위험을 회피하는 현금흐름위험회피

ㆍ해외사업장순투자의 위험회피

위험회피관계의 개시 시점에 당사는 위험회피회계를 적용하고자 하는 위험회피관계와 위험관리목적 및 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화합니다.

문서화는 위험회피수단, 위험회피대상항목, 회피대상위험의 특성 및 위험회피관계가위험회피효과에 대한 규정을 충족하는지를 평가하는 방법(위험회피에 비효과적인 부분의 원인 분석과 위험회피비율을 결정하는 방법을 포함)을 포함합니다. 위험회피관계는 다음의 위험회피효과에 대한 규정을 모두 충족합니다.

ㆍ위험회피대상항목과 위험회피수단 사이에 '경제적 관계'가 있음

ㆍ신용위험의 효과가 위험회피대상항목과 위험회피수단의 경제적 관계에서 생긴 '가치 변동의 대부분'을 차지하지 않음

ㆍ위험회피관계의 위험회피비율은 기업이 실제로 위험을 회피하는 위험회피대상항목의 수량과 위험회피대상항목의 수량의 위험을 회피하기 위해 당사가 실제 사용하는 위험회피수단의 수량의 비율과 같음

위험회피회계의 기준을 모두 충족하는 위험회피는 다음과 같이 회계처리됩니다.

- 공정가치위험회피

위험회피수단의 공정가치 변동은
당기손익으로 인식합니다. 회피대상위험에 기인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목의 장부금액에 포함되며
당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는 항목에 대한 공정가치위험회피에서 장부금액 조정액은 위험회피가 존속하는 기간에 걸쳐 유효이자율법을 적용하여 상각됩니다. 유효이자율 상각은 조정액이 생긴 직후에 시작할 수 있으며, 늦어도 위험회피 손익에 대한 위험회피대상항목의 조정을 중단하기 전에는 시작해야 합니다.

위험회피대상항목이 제거된 경우에 상각되지 않은 공정가치는 즉시 제거하고
당기손익으로 인식합니다.

미인식된 확정계약이 위험회피대상항목으로 지정되었다면, 회피대상 위험에 기인한 확정계약의 공정가치 누적 변동분을 자산이나 부채로 인식하고, 이에 상응하는 손익은
당기손익으로 인식합니다.

- 현금흐름위험회피

위험회피수단에서 발생한 손익의 효과적인 부분은 현금흐름위험회피적립금 범위 내에서 기타포괄손익으로 인식하며, 비효과적인 부분은 즉시
당기손익으로 인식합니다. 현금흐름위험회피적립금은 위험회피수단의 손익 누계액과 위험회피대상항목의 공정가치 변동 누계액 중 적은 금액으로 조정합니다.

당사는 미래의 예상거래나 확정계약의 외화위험 익스포저에 대한 통화선도계약과 상품 가격의 변동성에 대한 상품선도계약 등을 통해 위험을 회피할 수 있습니다. 이러한 선도계약과 관련된 비효과적인 부분은 금융수익 또는 금융비용으로 인식됩니다.

기타포괄손익에 누적된 금액(현금흐름위험회피적립금)은 위험회피거래의 특성에 따라 회계처리됩니다. 위험회피대상 거래가 후속적으로 비금융항목을 인식하게 된다 면, 현금흐름위험회피적립금은 제거되고 관련된 자산이나 부채의 최초 인식 금액에 포함합니다. 이것은 재분류조정이 아니며, 기타포괄손익에 영향을 미치지 않습니다. 이것은 비금융자산 또는 비금융부채에 대한 위험회피대상 거래가 후속적으로 공정가치위험회피 회계를 적용하는 확정계약이 되는 경우에도 적용됩니다.

현금흐름위험회피에서 현금흐름위험회피적립금은 위험회피대상 현금흐름이
당기손익에 영향을 미치는 기간에
당기손익으로 재분류조정됩니다.

만약 현금흐름위험회피회계가 중단된 경우에, 위험회피대상 예상현금흐름이 여전히 발생할 것으로 예상된다면 현금흐름위험회피적립금은 기타포괄손익에 남겨 둡니다. 그렇지 않다면, 현금흐름위험회피적립금은 재분류조정으로 즉시
당기손익으로 처리됩니다. 중단 이후에 위험회피대상 예상현금흐름이 발생한다면 현금흐름위험회피적립금은 위에서 설명된 것과 같이 기초 거래의 특성에 따라 회계처리되어야 합니다.

- 해외사업장순투자의위험회피

해외사업장순투자의 위험회피는 순투자의 일부분으로 회계처리되는 화폐성항목에 대한 위험회피를 포함하며, 현금흐름위험회피와 유사한 방법으로 회계처리됩니다. 위험회피수단에서 발생하는 손익 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식되며, 비효과적인 부분은
당기손익으로 인식됩니다. 해외사업장의 제거 시, 자본으로 인식된 누적 손익은
당기손익으로 이전됩니다.

2.25 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 당사는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 주석 10에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.2.26 전기 재무제표 계정과목 재분류당사는 당기 재무제표와의 비교를 용이하게 하기 위하여 전기 재무제표의 일부 계정과목을 당기 재무제표의 계정과목에 따라 재분류하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순손익이나 순자산가치에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

재무제표에 대한 주석 2에서 기술된 당사의 회계정책을 적용함에 있어서, 경영진은 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

추정과 기초적인 가정은 계속하여 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며,
당기와 미래기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래기간에 인식됩니다

(1) 수익인식

당사에서 발생하는 일부의 수익은 진행기준을 적용하여 수익을 인식하고 있습니다. 진행률은 제공한 용역의 측정할 수 있는 비율에 대한 추정을 요구하고 있습니다.

(2) 비금융자산의 손상

비금융자산의 손상검사를 수행하기 위해서는 현금창출단위의 회수가능액에 대한 추정을 필요로 합니다. 사용가치를 계산하기 위해서는 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름의 추정치 및 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 결정하여야 합니다.

(3) 확정급여형 퇴직급여제도

확정급여채무는 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산되며, 이러한 보험수리적 평가방법을 적용하기 위해서는 할인율, 기대임금상승률, 사망율 등의 가정에 대한 추정이 필요합니다.

(4) 충당부채

매 보고기간 말에 품질보증수리와 관련한 최선의 추정치로 충당부채를 계상하고 있습니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다.

(5) 이연법인세

이연법인세자산ㆍ부채의 인식과 측정은 경영진의 판단을 필요로 합니다. 특히, 이연법인세자산의 인식여부와 인식범위는 미래상황에 대한 가정과 경영진의 판단에 의해영향을 받게 됩니다.

(6) 유ㆍ무형자산의 내용연수

유ㆍ무형자산의 감가상각을 위한 내용연수의 결정에 추정이 필요합니다.

(7) 리스 - 증분차입이자율의 산정

당사는 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우, 리스부채를 측정하기 위해 증분차입이자율을 사용합니다. 증분차입이자율은 당사가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산 획득에 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 하는 이자율입니다. 따라서 증분차입이자율은 관측가능한요율이 없거나 리스 조건을 반영하기 위하여 조정되어야 하는 경우 (예를 들어, 리스계약이 당사의 기능통화가 아닌 경우)에 측정이 요구되는 당사가 '지불해야 하는' 사항을 반영합니다.

당사는 가능한 경우 (시장이자율과 같은) 관측가능한 투입변수를 이용하여 증분차입이자율을 측정하고 (당사의 신용등급과 같은)특정 기업별 추정치를 작성해야 합니다.

(8) 공정가치

활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법을 포함한 다양한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성 위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 재무위험관리

당사의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조를 개선하고 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.

재무위험 관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책을 수립하여 재무위험의 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있으며, 정기적인 모니터링을 통해 발생할 수 있는 재무위험의 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 외환위험

회사는 영업수입 거래 등과 관련하여 기능통화와 다른 통화로 거래하고 있어, 환율변동위험에 노출되어 있습니다. .

환율변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, EUR 등이 있습니다.회사는 영업활동에 있어, 환율변동의 효과를 최소화하기 위하여 일정수준의 외화를 보유하고 있습니다. 또한 회사는 효율적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며, 투기적인 외환거래는 금지하고 있습니다.

2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다.

이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리 조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.

(2) 신용위험

당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 지분증권 성격이 아닌 기타포괄손익-공정가치측정금융자산,
당기손익-공정가치측정금융자산, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액 등으로부터 발생하고 있습니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

(3) 유동성위험

당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.

정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

(4) 자본위험

자본위험 관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적자본구조를 유지하는 것입니다.

최적자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
218,008,714
246,924,925

자본총계
75,378,354
82,073,028

부채비율
289.22%
300.86%

5. 사용제한 금융상품당분기말과 전기말 현재 당사의 사용제한 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말
제한내용

장기금융상품
2,000
2,000
당좌개설 보증금

6. 당기손익-공정가치측정금융자산(1) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
4,076,324
4,043,827

(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 구성별 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
종목
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정 금융자산
출자금
자본재공제조합
1,395,781
1,382,198

방위산업공제조합
2,680,543
2,661,629

합계
4,076,324
4,043,827

(3) 당분기와 전기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

항목
기초
취득
평가
기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산
4,043,827
-
32,497
4,076,324

2) 전기

(단위 : 천원)

항목
기초
취득
평가
기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산
4,017,767
-
26,060
4,043,827

7. 매출채권 및 기타채권(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권(*1)
44,960,130
-
44,960,130
54,866,055
-
54,866,055

미수금
62,058
(2,510)
59,548
495,082
(2,520)
492,562

미수수익
-
-
-
55,874
-
55,874

단기대여금
92,460
-
92,460
84,456
-
84,456

보증금
450,000
-
450,000
-
-
-

합계
45,564,648
(2,510)
45,562,138
55,501,468
(2,520)
55,498,948

비유동
매출채권
727,826
-
727,826
-
-
-

장기대여금
599,611
-
599,611
574,642
-
574,642

보증금
696,482
-
696,482
1,060,644
-
1,060,644

합계
2,023,919
-
2,023,919
1,635,286
-
1,635,286

(*1) 당분기 중 진행중인 개발용역의 동일 프로젝트에 인식되어 있는 계약자산과 계약부채 407억원을 상계처리 하였으며, 전기말은 318억원을 상계처리 하였습니다.

(2) 당분기와 전기의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기
전기

기초
설정(환입)
제각
분할 감소
기말
기초
설정(환입)
제각
분할 감소
기말

매출채권
-
-
-
-
-
242,169
-
(242,169)
-
-

미수금
2,520
(10)
-
-
2,510
391,160
(21)
(388,610)
(9)
2,520

합계
2,520
(10)
-
-
2,510
633,329
(21)
(630,779)
(9)
2,520

손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정(환입)액은 손익계산서상 판매비와관리비에포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정(환입)액은 손익계산서상 기타영업외비용(수익)에 포함되어 있습니다.

8. 재고자산당분기말과 전기말 현재 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

재공품
29,034,174
(67,285)
28,966,889
20,927,792
(67,285)
20,860,507

원재료
48,136,860
-
48,136,860
27,990,436
-
27,990,436

미착품
6,005,422
-
6,005,422
8,635,533
-
8,635,533

기타
190,828
-
190,828
157,998
-
157,998

합계
83,367,284
(67,285)
83,299,999
57,711,759
(67,285)
57,644,474

당분기에 인식한 재고자산평가손실은 없습니다.

9. 범주별 금융상품(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 천원)

금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가로측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
26,271,094
26,271,094
26,271,094

장ㆍ단기금융상품
-
2,000
2,000
2,000

당기손익-공정가치측정금융자산
4,076,324
-
4,076,324
4,076,324

매출채권및기타채권
-
48,974,611
48,974,611
48,974,611

합계
4,076,324
75,247,705
79,324,029
79,324,029

금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가로측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
(*1)

-
43,213,478
43,213,478
43,213,478

차입금
-
10,000,000
10,000,000
10,000,000

리스부채
-
1,314,360
1,314,360
1,314,360

합계
-
54,527,838
54,527,838
54,527,838

(*1) 인건비와 관련된 항목은 제외된 금액입니다.

2) 전기말

(단위 : 천원)

금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가로 측정하는 금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
-
85,213,219
85,213,219
85,213,219

장ㆍ단기금융상품
-
2,000
2,000
2,000

당기손익-공정가치측정금융자산
4,043,827
-
4,043,827
4,043,827

매출채권및기타채권
-
57,134,234
57,134,234
57,134,234

합계
4,043,827
142,349,453
146,393,280
146,393,280

금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
상각후원가로 측정하는 금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
-
73,569,330
73,569,330
73,569,330

차입금
-
10,000,000
10,000,000
10,000,000

리스부채
-
341,359
341,359
341,359

파생상품평가부채
-
-
-
-

합계
-
83,910,689
83,910,689
83,910,689

(2) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산 :

당분기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
4,076,324
4,076,324

공정가치로 측정되는 금융부채 :

당분기손익-공정가치 측정 금융부채
-
-
-
-

2) 전기말

(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산 :

당분기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
4,043,827
4,043,827

공정가치로 측정되는 금융부채 :

당분기손익-공정가치 측정 금융부채
-
-
-
-

상기 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준별 내역에 대한 정의는 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(3) 가치평가기법 및 투입변수활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 해당시장에서 거래되는 상품들은 수준 1에 포함됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용하며, 이 때 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 금융상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 금융상품은 수준 3에 포함됩니다.보고기간말 현재 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

당분기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

금융자산 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산
4,076,324
3
순자산가치접근법
-

(단위 : 천원)

전기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

금융자산 :

당기손익-공정가치 측정 금융자산
4,043,827
3
순자산가치접근법
-

(4) 당분기와 전기의 금융상품의 범주별 포괄손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
내역
당분기말
전기말

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가로 측정하는금융자산
이자수익
97,889
508,307
371,917
838,820

외환손익
(23,911)
(40,985)
(6,759)
658

대손충당금환입(손상)
-
(10)
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
평가손익
-
32,496
-

상각후원가로 측정하는금융부채
이자비용
133,163
386,783
236,827
700,643

외환손익
148,217
82,657
(50,448)
(118,953)

평가손익
-
-
(17,589)
2,310

(5) 당분기말과 전기말 현재 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

인식된금융상품 총액
상계되는금융상품 총액
재무상태표에 표시된금융상품 순액
인식된금융상품 총액
상계되는금융상품 총액
재무상태표에 표시된금융상품 순액

금융자산 :

매출채권
-
-
-
-
-
-

기타채권
2,559
(2,559)
-
1,010
(1,010)
-

합계
2,559
(2,559)
-
1,010
(1,010)
-

금융부채 :

매입채무
15,260,090
2,559
15,262,649
13,464,291
(1,010)
13,463,282

10. 종속기업 투자

(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업 투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종목
소재국가
지분율(%)
당분기말
전기말

Mottrol Inc.
미국
100%
262,553
522,360

(2) 당분기 및 전기 종속기업 투자의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

종속기업명
기초
취득
처분
손상
기말

Mottrol Inc.
522,360
-
-
(259,807)
262,553

1) 전기

(단위 : 천원)

종속기업명
기초
취득
처분
손상
인적분할로 인한 감소
기말

Mottrol Inc
522,360
-
-
-
-
522,360

Mottrol (Jiangyin) Co.,Ltd.
(*1)

21,600,600
-
-
-
(21,600,600)
-

합계
22,122,960
-
-
-
(21,600,600)
522,360

(*1) 전기 중 유압기기 사업부문의 인적분할로 인해 해당 종속기업투자주식은 분할신설법인에 승계되었습니다.

11. 유형자산(1) 당분기와 전기 중 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
20,277,390
2,232,974
8,342,515
1,361,621
1,103,332
33,317,832

취득/자본적지출
-
1,539,321
1,680,519
804,017
1,887,005
5,910,862

대체(*1)
(83,455)
(58,216)
1,348,000
-
(1,348,000)
(141,671)

처분
-
(1,272)
(12,765)
(24,920)
-
(38,957)

감가상각
-
(744,244)
(1,376,547)
(661,156)
-
(2,781,947)

기타증감(*2)
932,045
-
-
-
-
932,045

기말장부금액
21,125,980
2,968,563
9,981,722
1,479,562
1,642,337
37,198,164

- 취득원가
21,125,980
8,158,774
33,215,975
5,928,574
1,642,337
70,071,640

- 감가상각누계액 (손상차손누계액 포함)
-
(5,190,211)
(22,498,067)
(4,449,012)
-
(32,137,290)

- 정부보조금
-
-
(736,186)
-
-
(736,186)

(*1) 당분기 중 부동산의 일부가 투자부동산으로 대체되었습니다. (*2) 토지 재평가 차액 반영에 따른 증가분입니다.

2) 전기

(단위 : 천원)

구분
토지
건물 및 구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
합계

기초장부금액
70,230,091
4,066,608
24,352,310
5,952,234
540,869
105,142,112

취득/자본적지출
-
1,311,169
958,916
1,916,097
4,849,919
9,036,101

분할대체
-
349,224
2,903,692
-
(3,252,916)
-

처분
-
(253,384)
(851,529)
(535,224)
-
(1,640,137)

감가상각
-
(697,048)
(3,521,981)
(2,213,882)
-
(6,432,911)

인적분할로 인한 감소
(49,952,701)
(2,543,594)
(15,498,893)
(3,757,605)
(1,034,540)
(72,787,333)

기말장부금액
20,277,390
2,232,975
8,342,515
1,361,620
1,103,332
33,317,832

- 취득원가
20,277,390
6,836,430
30,868,685
5,289,822
1,103,332
64,375,659

- 감가상각누계액 (손상차손누계액 포함)
-
(4,603,455)
(21,691,660)
(3,928,202)
-
(30,223,317)

- 정부보조금
-
-
(834,510)
-
-
(834,510)

상기 유형자산 중 일부 토지와 건물은 당사의 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다(주석 33 참조).

(2) 유형자산으로 분류된 사용권자산의 당분기와 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
건물 및 구축물

기타유형자산(
*1)

합계

기초장부금액
211,082
107,625
318,707

취득
1,314,321
207,820
1,522,141

처분
(1,271)
(21,757)
(23,028)

감가상각
(517,606)
(95,371)
(612,978)

기말장부금액
1,006,526
198,317
1,204,842

- 취득원가
1,596,759
390,678
1,987,437

- 감가상각누계액
(590,233)
(192,361)
(782,594)

(
*1) 차량운반구에 대한 리스계약을 체결하고 있습니다. 2) 전기

(단위 : 천원)

구분
건물 및 구축물

기타유형자산
(*1)

합계

기초장부금액
348,620
348,824
697,443

취득
864,976
227,366
1,092,342

분할대체
(504,495)
(128,594)
(633,089)

처분
(253,299)
(31,847)
(285,145)

감가상각
(244,719)
(308,124)
(552,844)

기말장부금액
211,082
107,625
318,707

- 취득원가
289,430
264,077
553,507

- 감가상각누계액
(78,348)
(156,452)
(234,800)

(*1) 차량운반구에 대한 리스계약을 체결하고 있습니다.

(3) 토지에 대해 적용한 재평가모형의 내용은 다음과 같습니다.

당사는 유형자산 및 투자부동산으로 분류된 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 재평가금액은 재평가일의 공정가치입니다. 당분기말 토지의 공정가치는 당사와 관계없는 독립적인 세종감정평가법인, 가람감정평가법인 두 곳에서 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다.

당분기말 유형자산 및 투자부동산으로 분류된 토지 공정가치 평가를 통하여 장부에 계상된 금액은 1,198,510천원입니다.(4) 당분기말과 전기말 현재 토지에 대한 공정가치의 서열체계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

유형자산_토지
-
-
21,125,980
-
-
20,277,390

투자부동산_토지
-
-
349,920
-
-
-

합계
-
-
21,475,900
-
-
20,277,390

상기 토지의 공정가치(수준 3) 측정에 사용된 평가기법과 투입변수의 내용은 다음과 같습니다.

평가기법
유의적인 관측가능하지않은 투입변수
관측가능하지 않은 투입변수와공정가치와의 연관성

공시지가기준 평가법:
측정대상 토지와 인근한 토지의 표준지 공시지가를 기초로 하여 결정하되,공시지가 기준일과의 시점수정, 개별요인 및 그밖의 요인에 대한 보정치를반영하여 공정가치를 측정함

시점수정(지가변동률)
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)함

개별요인(획지조건 등)
획지조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)함

그 밖의 요인(지가수준 등)
지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)함

거래사례 비교법:대상물건과 유사성 있는 물건의 거래사례와 비교하여 대상물건의 현황에 맞게 사정보정, 시점수정, 가치형성요인 비교 등의 과정을 거쳐 공정가치를측정함

사정보정
사정보정치가 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)함

시점수정
시점수정이 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)함

가치형성요인
가치형성요인이 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)함

12. 무형자산(1) 당분기와 전기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
건설중인개발
기타의무형자산
합계

기초장부금액
53,519,297
7,143
2,033,437
3,980,628
1,981,225
61,521,730

취득/자본적지출
(*1)

-
1,065
-
873,013
271,345
1,145,423

처분
-
-
-
(924)
-
(924)

상각
-
-
(310,185)
-
(961,835)
(1,272,020)

기말장부금액
53,519,297
8,208
1,723,252
4,852,716
1,290,735
61,394,208

- 취득원가
53,519,297
44,176
2,067,902
5,872,936
8,283,756
69,788,066

- 상각누계액 및 손상차손누계액
-
(35,967)
(344,650)
-
(6,993,021)
(7,373,638)

- 정부보조금
-
-
-
(1,020,220)
-
(1,020,220)

(*1) 정부보조금 등이 차감되어 있습니다. 2) 전기

(단위 : 천원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
건설중인개발비
기타의무형자산
합계

기초장부금액
84,562,011
245,445
-
5,374,216
5,147,945
95,329,618

취득/자본적지출
-
21,060
-
756,017
628,725
1,405,802

대체
-
-
2,067,902
(2,067,902)
-
-

처분
-
-
-
(81,703)
-
(81,703)

상각
-
(12,912)
(34,465)
-
(1,544,044)
(1,591,422)

인적분할로 인한 감소
(31,042,714)
(246,450)
-
-
(2,251,401)
(33,540,565)

기말장부금액
53,519,297
7,143
2,033,437
3,980,628
1,981,225
61,521,730

- 취득원가
53,519,297
43,111
2,067,902
4,426,600
8,012,411
68,069,320

- 상각누계액 및 손상차손누계액
-
(35,967)
(34,465)
-
(6,031,186)
(6,101,618)

- 정부보조금
-
-
-
(445,972)
-
(445,972)

(2) 영업권의 손상검사에 대한 내용은 다음과 같습니다.

당사의 영업권은 손상검사를 위해 단일의 현금창출단위집단에 배분되었습니다. 당분기말 현재 현금창출단위집단에 배분된 영업권의 장부금액은 53,519,297천원 입니다.

현금창출단위집단의 회수가능액은 회수가능액은 경영진에 의해 승인된 향후 5년간의 재무예산상의 미래현금흐름을 근거로 계산한 사용가치에 기초하여 결정하였습니다. 5년을 초과하는 기간의 현금흐름은 예상성장률을 이용하여 추정하였으며, 이러한 영구성장률은 관련 시장의 장기평균성장률을 초과하지 않습니다. 미래현금흐름의현재가치 산정에 적용된 할인율은 14.38%입니다. 이에 따른 당분기말 손상검사 결과, 현금창출단위집단의 회수가능액이 사용가치를 초과하였습니다.

13. 투자부동산(1) 당분기 중 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

토지
건물
합계

기초장부금액
-
-
-

취득/자본적지출
-
-
-

대체
(*1)

83,455
58,216
141,671

감가상각
-
(1,171)
(1,171)

기타증감
(*2)

266,465
-
266,465

기말장부금액
349,920
57,045
406,965

- 취득원가
349,920
140,535
490,455

- 감가상각누계액
-
(83,489)
(83,489)

(*1) 당사는 당분기부터 유형자산의 일부를 임대함에 따라 면적비율로 안분하여 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 상기 투자부동산으로 분류된 토지와 건물은 당사의 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다.(주석33 참조)(*2) 토지 재평가 차액 반영에 따른 증가분입니다. (주석11 참조)

14. 기타자산당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

<유동자산>

선급금
25,485,946
21,593,630

선급비용
426,140
184,807

부가세대급금
2,355,447
1,482,967

소계
28,267,533
23,261,405

<비유동자산>

장기선급비용
160,501
35,151

합계
28,428,034
23,296,555

15. 기타채무당분기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

<유동부채>

미지급금
2,070,742
1,783,971

미지급비용
5,215,207
4,413,317

예수보증금
21,000
-

임대보증금
162,157
128,000

소계
7,469,106
6,325,288

<비유동부채>

장기미지급비용
733,815
1,058,512

합계
8,202,920
7,383,799

16. 차입금

당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입금 종류
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

일반 차입금
우리은행
4.25%
10,000,000
10,000,000

17. 리스

(1) 사용권자산

유형자산으로 분류된 사용권자산의 당분기의 변동내역은 주석 11-(2)에서 기술하고 있습니다.

(2) 리스부채

1) 당분기와 전기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

기초
341,359
758,515

신규계약
1,522,221
1,084,367

분할대체
-
(312,686)

리스해지
(27,203)
(580,503)

리스료의 지급
(590,537)
(674,747)

이자비용
68,520
66,413

기말
1,314,360
341,359

2) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과
합계
0~1년
1년~2년
2년~5년
5년 초과

리스부채
1,405,072
915,509
410,496
79,067
-
366,202
206,031
160,171
-
-

3) 사용권자산에 포함되지 않는 단기리스와 소액자산리스에서 발생한 당분기와 전분기의 계정과목별 비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
13,769
11,907

판매비와관리비
18,371
22,931

중단영업손익
-
6,658

합계
32,140
41,496

당분기 중 리스부채 원금 및 이자 상환으로 인한 현금유출액은 590,537천원 (전분기: 465,993천원)이며, 단기및 소액리스료 지급으로 인한 영업활동 현금유출액은 32,140천원(전분기: 41,496천원)입니다. 따라서 리스의 총 현금유출액은 622,677천원(전분기: 507,489천원)입니다.

18. 퇴직급여

가. 확정급여제도

당사는 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리법인에 의하여 수행되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채(자산)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
20,077,482
18,783,478

사외적립자산의 공정가치
(22,978,671)
(24,025,892)

순확정급여자산(부채)
2,901,189
5,242,414

(2) 당분기와 전분기에 인식한 확정급여형 퇴직급여제도에서 발생한 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
1,180,141
1,035,029

순이자비용(이자비용 - 기대수익)
(208,932)
(295,393)

합계
971,208
739,636

(3) 당분기와 전분기의 확정급여형 퇴직급여제도에서 발생한 퇴직급여의 계정과목별 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
745,957
589,648

판매비와관리비
196,256
119,596

개발비
28,996
30,392

중단영업
-
592,282

합계
971,208
1,331,918

나. 확정기여제도당분기와 전분기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 각각 106,245천원과 50,074천원 입니다.

19. 판매보증충당부채당분기와 전기의 판매보증충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

기초 장부금액
65,403
2,864,874

전입액(설정액)
287,015
(611,416)

사용액
(228,576)
(1,143,981)

인적분할로 인한 감소
-
(1,044,074)

기말 장부금액
123,842
65,403

당사는 품질보증, 교환환불, 하자보수 및 그에 따른 사후 서비스 등으로 인하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 보증기간 및 과거 경험율 등을 기초로 추정하여 충당부채로 계상하고 있습니다.20. 기타부채당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

선수금
154,605,005
152,689,832

예수금
1,762,698
1,927,977

합계
156,367,703
154,617,809

21. 자본금 및 주식발행초과금당분기와 전기의 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

일자
변동내역
발행주식수
자본금
주식발행초과금

2023-01-01
전기초
600,000
3,000,000
-

2023-12-01
법인분할 감소
(493,948)
(2,469,740)
-

2023-12-31
전기말
106,052
530,260
-

2024-08-21
액면분할
5,196,548
-
-

2024-09-30
당분기말
5,302,600
530,260
-

당사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 당분기 중 50:1 액면분할에 따라 1주당 액면금액이 5,000원에서 100원으로 변경되었습니다.22. 자본잉여금당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타자본잉여금
(*1)

(181,590,353)
(181,590,353)

(*1) 전기 중 인적분할에 따라, 소유주에 대한 비현금자산의 분배액 (-)184,060,093천원과 자본금으로부터의 대체액 2,469,740천원을 기타자본잉여금으로 처리하였습니다.

23. 기타포괄손익누계액당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

재평가잉여금
921,654
-

당분기 중 재평가잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

기초
-

토지재평가

1,198,510

법인세효과
(276,856)

기말
921,654

24. 이익잉여금(1) 당분기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

이익준비금
1,500,000
1,500,000

기타적립금
177,209,049
197,209,049

미처분이익잉여금
76,807,744
64,424,072

합계
255,516,793
263,133,121

한편, 법정적립금인 이익준비금은 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하여야 합니다.

25. 매출액(1) 당분기와 전분기의 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익
62,807,262
188,413,635
43,527,025
105,504,839

제품매출
43,003,030
133,352,585
30,620,900
62,179,302

상품매출
2,324,680
5,738,559
1,353,707
3,994,975

기타매출
17,479,552
49,322,491
11,552,418
39,330,562

2. 기타
23,449
66,727
2,409
8,694

임대수익
23,449
66,727
2,409
8,694

합계
62,830,711
188,480,362
43,529,434
105,513,533

(2) 당분기와 전분기의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수익인식시기:

한 시점에 이전
45,327,709
139,091,144
31,974,608
66,174,278

기간에 걸쳐 이전
17,479,552
49,322,491
11,552,417
39,330,562

합계
62,807,261
188,413,635
43,527,025
105,504,840

전기말 계약부채 잔액 중 당분기에 수익으로 인식한 금액은 61,542백만원입니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 계약 잔액 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

계약자산
15,850,023
10,151,980

계약부채
154,605,005
152,689,831

고객과의 계약에서 생기는 수취채권
29,110,107
44,714,075

한편, 과거 보고기간에 이행한(또는 부분적으로 이행한) 수행의무에 대해 당분기에 인식한 수익은 없습니다.
26. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(12,189,696)
(25,655,525)
(5,071,070)
(29,344,598)

원재료 및 상품매입액
45,463,530
122,035,437
32,802,000
83,680,979

종업원급여
11,047,129
25,209,579
4,439,438
12,493,840

감가상각비 및 무형자산상각비
1,282,845
4,055,139
1,526,325
2,847,609

기타비용
10,553,750
46,032,466
5,561,939
27,325,890

합계
56,157,558
171,677,095
39,258,633
97,003,720

27. 판매비와관리비당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,068,901
3,271,286
709,569
2,004,506

퇴직급여
65,521
219,010
35,535
139,734

복리후생비
435,899
1,221,420
213,897
653,086

여비교통비
50,141
143,760
20,605
62,503

통신비
3,701
9,837
1,431
4,073

세금과공과
44,434
135,064
46,986
103,713

감가상각비
131,636
389,639
51,417
152,292

광고선전비
71,080
93,200
-
16,871

포장비
6,652
30,823
5,182
25,128

경상개발비
166,168
286,083
162,899
279,277

교육훈련비
7,318
12,665
1,368
6,647

운반보관비
42,567
107,000
30,554
77,184

지급수수료
491,440
1,583,743
119,081
574,582

용역비
481,547
1,615,958
204,042
683,348

무형자산상각비
272,118
1,168,825
119,078
356,312

기타비용

57,40
5

329,0
59

102,440
247,592

합계

3,396,52
8

10,617,372
1,824,084
5,386,847

28. 금융손익당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익 :

이자수익
97,888
508,307
371,917
838,820

외환차익
137,216
412,023
23,231
146,243

외화환산이익
28,591
30,478
2,742
21,642

당기손익-공정가치 측정 금융자산_평가
-
32,496
7,089
7,089

합계
263,695
983,305
404,979
1,013,794

금융비용 :

이자비용
133,163
386,783
236,827
700,643

외환차손
70,372
381,161
105,073
274,260

외화환산손실
(28,873)
19,668
(23,457)
10,356

파생상품평가손실
-
-
(9,371)
(2,310)

합계
174,662
787,612
309,072
982,949

순금융수익(비용)
89,033
195,693
95,907
30,845

29. 기타영업외수익 및 기타영업외비용당분기와 전분기의 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익 :

유형자산처분이익
5,211
15,324
404
18,422

잡이익
6,449
20,981
33,103
43,840

합계
11,660
36,305
33,507
62,262

기타영업외비용 :

유형자산처분손실
3,201
14,639
-
2

기타의대손상각비(환입)
-
(10)
-
-

종속기업투자주식손상차손
-
259,807
-
-

잡손실
46,762
249,517
18,135
57,927

합계
49,963
523,953
18,135
57,929

순기타영업외수익(비용)
(38,303)

(487,64
8)

15,372
4,333

30. 법인세비용

당사의 당분기 및 전분기 법인세비용은 법인세비용에서 과거기간 법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 분기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을 만큼 발생가능성이 높은 과세소득 범위에서 이연법인세 자산을 법인세비용으로 조정합니다.

한편, 당분기와 전분기 평균유효세율은 각각 21.19% 및 21.02% 입니다.

31. 주당손익(1) 기본주당손익당분기와 전분기의 기본주당손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

3개월(계속)
누적(계속)
3개월(계속)
3개월(중단)
누적(계속)
누적(중단)

분기순이익(손실)

5,493,427,819
13,012,971,831
3,156,057,804
(269,617,911)
6,749,246,613
626,601,622

÷가중평균유통보통주식수
5,302,600
5,302,600
27,902,400
27,902,400
27,902,400
27,902,400

기본주당이익(손실)
1,036
2,454
113
(10)
242
22

(2) 당분기와 전분기의 가중평균유통 보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수
5,302,600
5,302,600
30,000,000
30,000,000

인적분할로 인한 감소 효과
-
-
(2,097,600)
(2,097,600)

가중평균유통주식수
5,302,600
5,302,600
27,902,400
27,902,400

(*1) 당분기 중 액면분할로 인해 증가된 주식수를 당분기 및 전분기 기초발행보통주식수로 소급하여 수정하였습니다.(3) 희석주당손실당사는 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

32. 우발부채와 약정사항(1) 견질어음당분기말 현재 계약이행보증과 관련하여 어음 1매가 방위산업공제조합에 견질로 제공되어 있습니다.(2) 여신한도약정당분기말 현재 여신한도약정의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천)

구분
금융기관
한도액

운전자금대출한도등
우리은행
25,000,000

하나은행
5,000,000

외화지급보증
우리은행
USD 1,000

국민은행
7,000,000

외상매출채권담보대출한도
우리은행
13,000,000

농협
10,000,000

국민은행
3,000,000

합계
63,000,000

USD 1,000

(3) 계류중인 소송사건

당분기말 현재 당사가 피소된 소송사건의 내역은 없습니다.

(4) 지급보증1) 당분기말 현재 당사가 제공한 지급보증은 없습니다.1) 당분기말 현재 당사가 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천원)

보증회사
금액
보증내역

방위산업공제조합
121,691,423
이행보증

자본재공제조합
78,975,032

SGI서울보증
99,820,330

합계
300,486,785

(5) 기술도입계약당분기말 현재 외국회사인 호스트만사와 주요 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기 중 당사가 손익으로 인식한 기술도입료는 181,576천원(전기: 208,148천원)입니다.33. 담보제공자산(1) 당분기말 현재 당사의 금융부채를 위하여 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보권자
담보제공자산
관련계정
금융부채
담보설정액

우리은행
토지 및 건물 등
유형자산 및 투자부동산
10,000,000
24,000,000

(2) 당분기말 현재 당사가 타인을 위하여 제공한 담보내역은 없습니다.

34. 건설계약(1) 보고기간 중 회사의 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
증감액
공사수익인식
기말금액

방산사업
111,199,350
53,874,489
(46,980,811)
118,093,028

2) 전분기

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
증감액
공사수익인식
기말금액

방산사업
86,755,019
77,802,419
(38,087,691)
126,469,747

(2) 보고기간 중 회사가 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금

방산사업
150,471,010
136,735,212
13,735,798
154,605,005

2) 전분기

(단위 : 천원)

구 분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금

방산사업
107,097,933
97,891,769
9,206,164
152,689,931

(3) 보고기간말 현재 회사의 계약자산과 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약자산
계약부채
계약자산
계약부채

방산사업
15,850,023
154,605,005
10,151,980
152,689,831

(4) 당분기말 현재 회사는 건설형 공사계약과 관련하여 방위산업공제조합으로부터 KRW 121,691,423천원, 자본재공제조합으로부터 KRW 78,975,032천원의 계약이행보증 및 하자이행보증 등을 제공받아 거래처에 제공하고 있습니다.(5) 당분기말 현재 중요 계약별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
계약일
납품기한
진행률
계약자산
진행공사미수금

총액
총액
대손충당금

광개토-Ⅲ 통합소나체계 예인소나 송수신장비 예인윈치 ILS 요소개발 용역
2017-12-20
2024-11-30
99.57%
186,317
-
-

가변심도소나 윈치조립체 등 2종
2021-05-24
2029-12-23
48.22%
-
-
-

진행형_해외기술협력_SDRS
2023-02-27
2028-03-29
77.63%
-
-
-

자세제어구동장치 & 김발장치 조립체 개발
2023-04-13
2025-11-28
7.94%
-
-
-

K1 22~24년정비(131대)
2021-12-08
2024-11-29
100.00%
6,163,707
-
-

구난정비 '24~'26년(87대)
2023-12-14
2026-12-31
60.39%
2,240,581
-
-

K1E1 24-27년정비 138대
2023-12-19
2027-12-31
8.20%
352,101
-
-

(6) 영업부문별 추정총계약원가의 변동에 따른 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위 : 천원)

구분

추정총계약수익의 변동금액(
*1)

추정총계약원가의 변동금액
공사손익 변동금액
당기손익 미치는영향
미래 손익에 미치는 영향
계약자산(계약부채) 변동
공사손실 충당부채

방산사업
53,936,898
50,194,928
3,741,971
46,980,811
(43,238,840)
46,980,811
-

1) 전분기

(단위 : 천원)

구분

추정총계약수익의 변동금액(
*1)

추정총계약원가의 변동금액
공사손익 변동금액
당기손익 미치는영향
미래 손익에 미치는 영향
계약자산(계약부채) 변동
공사손실 충당부채

방산사업
77,741,064
71,297,459
6,443,605
39,515,733
(33,072,128)
39,515,733
-

(*1) 계약수익금액은 최초에 합의한 계약금액에 수익으로 귀결될 가능성이 높고 신뢰성있게 측정할 수 있는 공사변경, 보상금 및 장려금 등의 금액으로 구성됩니다.35. 특수관계자 거래당분기와 전기의 특수관계자 공시와 관련된 내용은 다음과 같습니다.(1) 주요 특수관계자 현황

구분
당분기말
전기말

지배기업
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정주식회사
소시어스웰투시인베스트먼트제2호기업재무안정주식회사

종속기업
Mottrol Inc.
Mottrol Inc.

기타특수관계자

㈜모트롤
(*1)

㈜모트롤
(*1)

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
(*2)

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
(*2)

(*1) 전기 중 당사의 인적분할에 따라 ㈜모트롤이 설립되었습니다.
(*2) 전기 중 유압기기 사업부문의 인적분할로 인해 설립된 (주)모트롤의 종속회사입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
특수관계명
거래내용
매출 등
매입 등

종속기업
Mottrol Inc.
지급수수료 등

397,428

기타특수관계자
주식회사 모트롤
임대료수익 등
59,544
419,256

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
제품매출 등
-
403

합계
59,544
817,087

2) 전분기

(단위 : 천원)

구분
특수관계명
거래내용
매출 등
매입 등

종속기업
Mottrol Inc.
지급수수료 등
-
183,645

기타특수관계자
Mottrol(Jiangyin) Co., Ltd
제품매출 등
43,099,252
4,894,069

합계
43,099,252
5,077,714

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 천원)

구분

채권
(*1)

매입채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
Mottrol Inc.
-
-
-
210,047

기타특수관계자
주식회사 모트롤
-
12,778
-
51,242

합계
-
12,778
-
261,289

(*1) 당분기말 현재 특수관계자 채권에 대해 대손충당금으로 설정한 금액은 없으며, 당분기 중 인식된 손상차손 금액은 없습니다.

2) 전기말

(단위 : 천원)

구분

채권
(*1)

채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

기타특수관계자
주식회사 모트롤
170,093
22,334
-
-

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
-
-
145,589
10,916

합계
170,093
22,334
145,589
10,916

(*1) 전기말 현재 특수관계자 채권에 대해 대손충당금으로 설정한 금액은 없으며, 전기 중 인식된 손상차손 금액은 없습니다.(4) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 자금 및 지분거래 등은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
출자 등
배당

수취
제공
수익
지급

지배기업
소시어스웰투시인베스트먼트제2호 기업재무안정주식회사
-
-
-
20,000,000

2) 전분기

(단위 : 천원)

구분
출자 등
배당

수취
제공
수익
지급

지배기업
소시어스웰투시인베스트먼트제2호 기업재무안정주식회사
-
-
-
20,000,000

(5) 당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기의 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

종업원급여
1,537,557
1,387,191

퇴직급여
70,476
91,133

합계
1,608,033
1,478,324

36. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기 중 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

조정액 :

현금유출 없는 비용 등의 가산

법인세비용
3,498,340
2,118,081

외화환산손실
19,668
129,199

종속기업투자주식손상차손
259,807
-

기타의대손상각비(환입)
(10)
(30)

이자비용
386,783
728,606

재고자산평가손실(충당금환입)
-
285,484

감가상각비
2,783,119
6,051,214

무형자산상각비
1,272,020
1,166,325

유형자산처분손실
14,639
10,803

퇴직급여
971,208
1,331,918

판매보증충당부채 전입액
287,015
823,595

파생상품평가손실
-
(2,310)

기타
-
(4)

현금유입 없는 수익 등의 차감

외화환산이익
(30,478)
(654,895)

유형자산처분이익
(15,324)
(715,589)

이자수익
(508,307)
(838,820)

파생상품평가이익
-
754,146

금융보증수익
-
(35,808)

당기손익-공정가치 측정 금융자산평가이익
(32,496)
(7,089)

합계
8,905,982
11,151,915

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산ㆍ부채의 변동 :

매출채권의 증감

9,178,099
(22,674,737)

기타채권의 증감

433,024
131,033

기타유동자산의 증감

(5,757,603)
(10,775,681)

재고자산의 증감

(25,655,525)
(25,426,513)

매입채무의 증감

(31,213,931)
(16,031,448)

기타채무의 증감

1,022,792
(5,348,244)

기타유동부채의 증감

1,749,894
76,364,907

퇴직금 지급액

551,682
1,970,721

판매보증충당부채의 증감

(228,576)
(939,899)

합계
(49,920,144)
(2,729,861)

(2) 당분기와 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
1,348,000
2,165,870

사용권자산의 취득
1,522,141
1,031,242

유/무형자산의 취득 관련 미지급금의 증가
388,296
717,232

리스부채 유동성대체
681,879
96,555

(3) 당분기와 전기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 천원)

구분
기초
재무활동 현금흐름
유동성 대체
기타(*)
기말

유동성장기리스부채
199,236
-
681,879
-
881,115

장기리스부채
142,123
(522,017)
(681,879)
1,495,018
433,245

임대보증금
128,000
34,157
-
-
162,157

단기차입금
10,000,000
-
-
-
10,000,000

합계
10,469,359
(556,474)
-
1,563,632
11,476,517

(*) 이자비용 및 신규취득, 처분금액이 포함되어 있습니다.2) 전분기

(단위 : 천원)

구분
기초
재무활동 현금흐름
유동성 대체
기타
기말

유동성장기리스부채
406,261
-
96,555
-
502,816

장기리스부채
352,254
(465,994)
(96,555)
801,194
590,899

단기차입금
15,000,000
-
-
-
15,000,000

합계
15,758,515
(465,994)
-
801,194
16,093,715

37. 전기 재무제표의 재작성당사는 당분기 중 부품정비사업 관련 수익인식기준에 오류가 있음을 발견하고 동 사업에 대한 수익인식방법을 인도기준에서 진행기준으로 정정하였습니다. 또한, 개발용역사업 관련 계약자산과 계약부채의 표시에 오류가 있음을 발견하고 해당 계약자산 및 계약부채를 총액표시에서 순액표시로 정정하였습니다.이러한 정정은 동 사업에 대한 회사의 수익금액과 계약상 권리 및 의무를 표시하는데 더 목적적합하고 신뢰성 있는 정보를 제공합니다.당사는 상기 정정과 관련하여 전기재무제표를 재발행하지 않고 비교표시된 재무제표를 소급하여 재작성하였으며, 이로 인한 재무적 영향은 다음과 같습니다.(1) 재무상태표

(단위 : 천원)

구분
전기말
전기초

수정전
수정금액
수정후
수정전
수정금액
수정후

유동자산
251,470,464
(29,852,419)
221,618,045
256,903,785
(13,838,459)
243,065,326

매출채권
78,800,483
(23,934,427)
54,866,056
86,188,208
(11,655,167)
74,533,041

재고자산
63,562,465
(5,917,991)
57,644,474
57,245,290
(2,183,292)
55,061,998

이외
109,107,516
-
109,107,516
113,470,286
-
113,470,286

비유동자산
107,379,907
-
107,379,907
246,446,707
-
246,446,707

자산총계
358,850,371
(29,852,419)
328,997,952
503,350,492
(13,838,459)
489,512,033

유동부채
277,480,370
(31,756,080)
245,724,290
232,682,620
(16,950,465)
215,732,155

기타유동부채
190,223,362
(31,756,080)
158,467,282
120,992,418
(16,950,465)
104,041,953

이외
87,257,007
-
87,257,007
111,690,202
-
111,690,202

비유동부채
1,200,635
-
1,200,635
1,299,024
-
1,299,024

부채총계
278,681,005
(31,756,080)
246,924,925
233,981,644
(16,950,465)
217,031,179

자본금
530,260
-
530,260
3,000,000
-
3,000,000

자본잉여금
(181,590,353)
-
(181,590,353)
6,201,322
-
6,201,322

이익잉여금
261,229,459
1,903,661
263,133,120
260,167,526
3,112,006
263,279,532

자본총계
80,169,366
1,903,661
82,073,027
269,368,848
3,112,006
272,480,854

부채와 자본총계
358,850,371
(29,852,419)
328,997,952
503,350,492
(13,838,459)
489,512,033

(2) 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구분
전기(*1)

수정전
수정금액
수정후

매출액
180,923,508
2,526,355
183,449,862

매출원가
151,508,210
3,734,699
155,242,909

매출총이익
29,415,298
(1,208,344)
28,206,953

판매비와관리비
7,831,895
-
7,831,895

영업이익
21,583,403
(1,208,344)
20,375,058

기타손익
84,430
-
84,430

법인세차감전순이익
21,667,834
(1,208,344)
20,459,489

법인세비용
3,959,811
-
3,959,811

계속영업이익
17,708,022
(1,208,344)
16,499,678

중단영업이익
4,034,398
-
4,034,398

당기순이익
21,742,421
(1,208,344)
20,534,076

주당손익
39
(2)
37

기타포괄손익
(680,487)
-
(680,487)

총포괄이익
21,061,934
(1,208,344)
19,853,589

(*1) 2023년 온기 포괄손익계산서에 대한 금액효과입니다.(3) 자본변동표

(단위 : 천원)

구분
전기말(*1)

수정전
수정금액
수정후

전기초
269,368,848
3,112,006
272,480,854

당기순이익
21,742,421
(1,208,344)
20,534,077

확정급여제도의재측정요소
(680,487)
-
(680,487)

인적분할
(190,261,416)
-
(190,261,416)

배당지급
(20,000,000)
-
(20,000,000)

전기말
80,169,366
1,903,662
82,073,028

(*1) 2023년 온기 자본변동표에 대한 금액효과입니다.(4) 현금흐름표

(단위 : 천원)

구분
전기말(*1)

수정전
수정금액
수정후

영업활동으로 인한 현금흐름
37,604,738
-
37,604,738

영업활동에서 창출된 현금
38,925,230
-
38,925,230

당기순이익
21,742,421
(1,208,344)
20,534,077

조정
11,940,772
-
11,940,772

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
5,242,038
1,208,344
6,450,382

이외
(1,320,493)
-
(1,320,493)

투자활동으로 인한 현금흐름
(4,742,593)
-
(4,742,593)

재무활동으로 인한 현금흐름
(25,568,503)
-
(25,568,503)

외화환산으로 인한 현금의 변동
(51,949)
-
(51,949)

분할로 인한 현금의 감소
(7,038,883)
-
(7,038,883)

현금의 증감
202,810
-
202,810

기초의 현금및현금성 자산
85,010,408
-
85,010,408

기말의 현금및현금성 자산
85,213,219
-
85,213,219

(*1) 2023년 온기 현금흐름표에 대한 금액효과입니다.(5) 주석상기에 기재된 재무제표의 수정과 관련하여 재무상태표 관련된 주석은 재작성 되었으며, 이외 손익계산서 등 관련 주석은 온기 재무제표에 재작성 될 예정입니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사는 정관 제11조(동등배당), 제43조(이익의 처분), 제44조(이익의 배당), 제45조(중간배당)에서 배당에 관한 회사의 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등을 규정하고 있습니다.

구 분
내 용

제11조동등배당

회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다..

제43조이익의 처분

회사는 매 영업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제44조이익의 배당

(1) 이익의 배당은 매 영업연도 종료일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

(2) 회사는 배당금을 제45조 제(4)항의 승인이 있은 날부터 1월 이내에 지급하여야 한다. 다만, 제45조 제(4)항의 승인에서 배당금의 지급시기를 따로 정한 경우에는 그러하지 아니하다.

(3) 회사는 주주총회의 결의에 의하여 이익의 배당을 새로이 발행하는 주식으로써 할 수 있다.

제45조중간배당

(1) 본 회사는 이사회가 정하는 기준일 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

(2) 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

(3) 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법 시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

(4) 사업연도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업연도말에 발행된 것으로 본다.

나. 주요 배당지표

당사는 최근 3사업연도 주요 배당지표는 아래와 같습니다.

구 분
주식의 종류
2024년 3분기(제5기 분기)
2023년도(제4기)
2022년도(제3기)
2021년도(제2기)

주당액면가액(원)
100
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
13,383
16,428
8,738
4,788

(별도)당기순이익(백만원)
13,013
16,500
8,954
4,788

(연결)주당순이익(원)
1,683
2,065
1,099
602

현금배당금총액(백만원)
20,000
20,000
12,000
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
121.7%
137.3%
0.0%

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
2,514
2,514
1,509
-

우선주

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주1) 당사는 2023년 12월 01일자로 인적분할되어 2021~2023년도는 Carve-out된 수치를 기재하였습니다.

주2) 2024년 10월 28일 이사회 결의로 무상증자를 통하여 보통주 2,651,300주를 발행하여 총 발행주식 수가 7,953,900주로 증가하였며, 주당순이익은 비교용이성을 위해 7,953,900주로 나누었으며 2024년 11월 14일 등기 완료되었습니다.

주3) 주당순이익, 주당 현금배당금은 비교용이성을 위해 신고서 제출일 현재 주식수인 7,953,900주로 나누었습니다.

주4) 2024 사업연도에 대해서는 당기 전체의 결산이 완료되지 않았으므로 3분기 누적 분기순이익을 당기순이익 대신 기재하였으며 현금배당성향을 기재하지 않았습니다.

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
3
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 증자(감자) 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)

일자

발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량

주 당

액면가액

주 당

발행(감소)가액

비고

2020.12.01
설립
보통주
600,000
5,000
-
물적분할 설립

2023.12.04
인적분할
보통주
(493,948)
5,000
(2,470)
(주1)

2024.07.15
액면분할
보통주
5,196,548
100
-
(주2)

2024.11.14
무상증자
보통주
7,953,900
100
-
0.5:1

주1) 2023년 12월 주식회사 모트롤에 보통주 493,948 주를 인적분할하였습니다.

주2) 2024년 7월 15일 임시주주총회에서 액면분할(액면가 5,000원->100원)이 가결되어 주식수가 106,052주에서 5,302,600주로 증가하였습니다.주3)
2024년 10월 28일 이사회 결의로 무상증자를 통하여 보통주 2,651,300주를 발행하여 총 발행주식 수가 7,953,900주로 증가하였며, 2024년 11월 14일 등기가 완료되었습니다.

나. 미상환 전환사채 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 미상환 신주인수권부사채 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 발행 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 채무증권 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회사채 발행 관련 미상환 잔액현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 사모자금의 사용내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 미사용자금의 운용내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성

1) 분할로 인한 중단영업
2023년 12월 당사의 유압기기 사업부문 및 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd. 사업부문이 인적분할되면서 해당 사업부문의 영업성과는 중단영업으로 표시되었으며, 비교표시된 전기 손익계산서는 재작성되었습니다.

구분
내용

중단영업
유압기기 사업부문 및 Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd. 사업부문

주요 영업활동
유압기기 제조 및 판매

영업중단 방법
인적분할

2023년과 2022년 중 중단영업손익 및 중단현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.
(
1) 중단 영업손익

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

매출액
226,668,215
397,997,881

매출원가
203,648,520
350,406,400

판매비와관리비
25,572,851
38,215,842

영업이익(손실)
(2,553,155)
9,375,639

영업외손익
772,211
(1,733,118)

세전이익(손실)
(1,780,944)
7,642,521

법인세비용(수익)
87,430
3,961,146

중단영업손익
(1,868,375)
3,681,375

- 지배기업 소유주지분
(1,868,375)
3,681,375

- 비지배지분
-
-

(2) 손익계산서

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

영업활동 순현금흐름
(2,575,872)
82,996,075

투자활동 순현금흐름
(4,284,828)
(16,730,900)

재무활동 순현금흐름
(3,736,344)
13,459,140

환율변동효과
(6,965)
(660,884)

순현금흐름
(10,604,009)
79,063,431

2) 수익인식방법 정정에 따른 전기 재무제표의 재작성당사는 당반기 중 부품정비사업 관련 수익인식기준에 오류가 있음을 발견하고 동 사업에 대한 수익인식방법을 인도기준에서 진행기준으로 정정하였습니다. 또한 개발용역사업 관련 계약자산과 계약부채의 표시에 오류가 있음을 발견하고 해당 계약자산 및 계약부채를 총액표시에서 순액표시로 정정하였습니다. 이러한 정정은 동 사업에 대한 연결기업의 수익금액과 계약상 권리 및 의무를 표시하는데 더 목적적합하고 신뢰성 있는 정보를 제공합니다. 당사는 상기 정정과 관련하여 전기재무제표를 재발행하지 않고 비교표시된 재무제표를 소급하여 재작성하였으며, 이로 인한 재무적 영향은 다음과 같습니다.

(1) 연결재무상태표

(단위 : 천원)

구분
전기말
전기초

수정전
수정금액
수정후
수정전
수정금액
수정후

유동자산
251,722,278
(29,852,419)
221,869,859
309,577,608
(13,838,459)
295,739,149

매출채권
78,800,483
(23,934,428)
54,866,055
104,407,102
(11,655,167)
92,751,935

재고자산
63,562,465
(5,917,991)
57,644,474
70,725,699
(2,183,292)
68,542,407

이외
109,359,330
-
109,359,330
134,444,807
-
134,444,807

비유동자산
106,886,607
-
106,886,607
259,665,331
-
259,665,331

자산총계
358,608,885
(29,852,419)
328,756,466
569,242,939
(13,838,459)
555,404,480

유동부채
277,519,521
(31,756,080)
245,763,441
250,990,732
(16,950,465)
234,040,267

기타유동부채
186,378,292
(31,756,080)
154,622,212
121,852,148
(16,950,465)
104,901,683

이외
91,141,229
-
91,141,229
129,138,584
-
129,138,584

비유동부채
1,200,635
-
1,200,635
1,329,563
-
1,329,563

부채총계
278,720,156
(31,756,080)
246,964,076
252,320,295
(16,950,465)
235,369,830

자본금
530,260
-
530,260
3,000,000
-
3,000,000

자본잉여금
(181,590,353)
-
(181,590,353)
41,828,358
-
41,828,358

기타포괄손익누계액
6,253
-
6,253
6,571,316
-
6,571,316

이익잉여금
260,942,569
1,903,661
262,846,230
265,522,970
3,112,006
268,634,976

자본총계
79,888,729
1,903,661
81,792,390
316,922,644
3,112,006
320,034,650

부채와 자본총계
358,608,885
(29,852,419)
328,756,466
569,242,939
(13,838,459)
555,404,480

(2) 연결포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구분
전기(*1)

수정전
수정금액
수정후

매출액
180,923,508
2,526,355
183,449,862

매출원가
151,848,717
3,734,699
155,583,416

매출총이익
29,074,790
(1,208,344)
27,866,446

판매비와관리비
7,560,113
-
7,560,113

영업이익
21,514,678
(1,208,344)
20,306,333

기타손익
81,581
-
81,581

법인세차감전순이익
21,596,259
(1,208,344)
20,387,914

법인세비용
3,959,811
-
3,959,811

계속영업이익
17,636,448
(1,208,344)
16,428,103

중단영업이익
(1,896,867)
-
(1,896,867)

당기순이익
15,739,581
(1,208,344)
14,531,236

주당손익
28
(2)
26

기타포괄손익
(7,245,551)
-
(7,245,551)

총포괄이익
8,494,030
(1,208,344)
7,285,686

(*1) 2023년 온기 포괄손익계산서에 대한 금액효과입니다.

(3) 연결자본변동표

(단위 : 천원)

구분
전기말(*1)

수정전
수정금액
수정후

전기초
316,922,644
3,112,006
320,034,650

당기순이익
15,739,581
(1,208,344)
14,531,237

확정급여제도의재측정요소
(680,487)
-
(680,487)

해외사업환산손익
(6,565,063)
-
(6,565,063)

인적분할
(225,527,945)
-
(225,527,945)

배당지급
(20,000,000)
-
(20,000,000)

전기말
79,888,729
1,903,662
81,792,391

(*1) 2023년 온기 자본변동표에 대한 금액효과입니다.(4) 연결현금흐름표

(단위 : 천원)

구분
전기말(*1)

수정전
수정금액
수정후

영업활동으로 인한 현금흐름
38,884,617
-
38,884,617

영업활동에서 창출된 현금
40,198,701
-
40,198,701

당기순이익
15,739,581
(1,208,344)
14,531,237

조정
17,558,804
-
17,558,804

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
6,900,316
1,208,344
8,108,660

이외
(1,314,084)
-
(1,314,084)

투자활동으로 인한 현금흐름
(9,494,950)
-
(9,494,950)

재무활동으로 인한 현금흐름
(29,389,583)
-
(29,389,583)

외화환산으로 인한 현금의 변동
(65,390)
-
(65,390)

분할로 인한 현금의 감소
(18,792,969)
-
(18,792,969)

현금의 증감
(18,858,274)
-
(18,858,274)

기초의 현금및현금성 자산
104,323,308
-
104,323,308

기말의 현금및현금성 자산
85,465,034
-
85,465,034

(*1) 2023년 온기 현금흐름표에 대한 금액효과입니다.

나. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도1) 인적분할 연결기업은 2023년 9월 1일자 주주총회 결의에 따라 2023년 12월 1일을 분할기일로하여 지배기업이 영위하는 사업 중 유기 사업부문을 분할하여 주식회사 모트롤을 설립하는 인적분할방식의 회사분할을 완료하였습니다.

(1) 분할비율의 내역은 다음과 같습니다.

구분
분할존속회사
분할신설회사

상호
㈜엠앤씨솔루션
㈜모트롤

분할비율(%)
17.68
82.32

(2) 분할신설회사에 승계된 유기부문의 자산ㆍ부채 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

자산
장부금액
부채
장부금액

현금및현금성자산
18,792,969
매입채무
18,603,850

매출채권
55,409,619
기타채무
5,676,210

기타채권
243,247
단기차입금
1,628,190

재고자산
38,109,905
유동리스부채
295,076

기타유동자산
870,817
충당부채
1,274,087

유형자산
101,273,171
기타유동부채
1,744,684

무형자산
36,405,466
비유동리스부채
379,670

장기기타채권
274,164
기타비유동부채
363,953

보증금
817,401

이연법인세자산
6,665,799

기타비유동자산
3,500,533

자산 합계
262,363,091
부채 합계
29,965,720

한편 연결기업은 기업회계기준서 제2117호 '소유주에 대한 비현금자산의 분배'에 따라, 소유주로서의 자격을 행사하는 소유주에게 상기와 같은 비현금자산을 무상으로 분배함에 있어 동일한 종류의 지분상품을 갖고 있는 모든 소유주가 동등하게 취급되고 분배 전ㆍ후에 그 자산이 궁극적으로 동일한 당사자 또는 당사자들에 의해 통제받지 않는 경우, 분배를 선언하고 관련 비현금자산을 분배할 의무를 부담하는 시점 (주주총회에서 승인된 때)에 미지급배당을 인식합니다.지배기업은 결제일 현재의 미지급배당을 상기 자산ㆍ부채의 장부금액인 190,261,416천원으로 측정하였습니다.(3) 분할신설회사에 승계되는 유기부문의 영업성과는 중단영업으로 표시되었으며, 비교표시된 전기 손익계산서는 재작성되었습니다.

2) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 3) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 대손충당금 설정 현황 (별도기준) 1) 최근 3개년 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 천원)

계정과목
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동
매출채권
44,960,130
-
44,960,130
54,866,055
-
54,866,055
104,649,271
(242,169)
104,407,102
126,921,235
(16)
126,921,219

미수금
62,058
(2,510)
59,548
495,082
(2,520)
492,562
1,231,313
(391,160)
840,153
468,788
(3,216)
465,572

미수수익
-

-
55,874
-
55,874
70,492
-
70,492
13,945
-
13,945

단기대여금
92,460

92,460
84,456
-
84,456
142,380
-
142,380
107,892
-
107,892

합계
45,114,648
(2,510)
45,112,138
55,501,467
(2,520)
55,498,947
106,093,456
(633,329)
105,460,127
127,511,860
(3,232)
127,508,628

비유동
장기대여금
599,611

599,611
574,642
-
574,642
731,707
-
731,707
584,883
-
584,883

2) 최근 3개년 사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

계정과목
2024년 3분기말
2023년

기초
설정(환입)
제각
기말
기초
설정(환입)
제각
기타(주1)
기말

매출채권
-
-
-
-
242,169
-
(242,169)
-
-

미수금
2,520
-10
-
2,510
391,160
(21)
(388,610)
(9)
2,520

합계
2,520
-10
-
2,510
633,329
(21)
(630,779)
(9)
2,520

계정과목
2022년
2021년

기초
설정(환입)
제각
기말
기초
설정(환입)
제각
기말

매출채권
16
242,153
-
242,169
189,165
-
-
189,165

미수금
3,216
390,262
(2,318)
391,160
45,721
59
-
45,780

합계
3,232
632,415
(2,318)
633,329
234,886
59
-
234,945

(주1) 인적분할 및 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침
당사는 K-IFRS 제1109호에 의거하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.매출채권, 미수금 등 채권의 상대처는 국가 또는 지자체 성격의 공기업으로써 신용위험이 극히 낮으므로, 청구일 기준 1년 이상 경과한 채권 중 소송, 국제정세 등 이슈사항 존재하는 채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석을 진행하여 회수가능 가액을 합리적으로 추정하고 회수가 불확실하다고 예상되는 채권 잔액은 재무적 상황 등을 고려하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 개별법에 의해 평가하지 않은 정상채권에 대해서는 과거 3개년 평균경험율 적용하여 집합평가를 수행하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

라. 재고자산 현황1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위: 천원)

사업부문
계정과목
2024년 3분기
2023년
2022년
2021년

엠앤씨솔루션
상품
-
-
272,996
4,139,040

제품
-
-
11,162,804
31,811,361

재공품
28,966,889
26,778,498
19,654,357
16,872,596

원재료
48,136,860
27,990,436
37,421,319
44,060,769

미착품
6,005,422
8,635,533
1,510,605
3,369,085

기타
190,828
157,998
703,617
775,666

합계
83,299,999
63,562,465
70,725,698
101,028,517

총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]
28%
18%
12%
20%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.0
2.3
5.3
5.3

주) 2021년 ~ 2022년은 민수사업이 포함되어 있습니다.
2) 재고 실사 내용
기업공시서식 작성기준에 따라 기재를 생략 합니다.
마. 수주계약 현황
당사 내 진행률, 미청구공사금액, 공사미수금 등의 수주 계약은 없으며 이에 따라 기재를 생략합니다.
바. 공정가치 평가

(1) 금융자산과 금융부채1) 금융자산

[최초 인식과 측정]금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 연결기업의 사업모형에 따라 달라집니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 연결기업의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을 관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 연결기업이 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

[후속 측정]후속 측정을 위해 금융자산은 아래 네 가지의 범주로 분류됩니다.

ㆍ상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

ㆍ누적 손익을 당기손익으로 재순환하는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

ㆍ제거시 누적 손익을 당기손익으로 재순환하지 않는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융자산

(가) 상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

연결기업은 아래 조건을 모두 만족하는 경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니 다.

ㆍ계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융 자산을 보유하고,

ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로 인식됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

연결기업은 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

ㆍ계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,ㆍ금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금 흐름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다.

(다) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

최초 인식 시점에, 연결기업은 기업회계기준서 제1032호 '금융상품 표시'에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당은 연결기업이 배당을 받을 권리가 확정되었을 때 연결손익계산서 상 기타수익으로 인식되나, 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우에는 연결포괄손익계산서 상 기타포괄손익으로 처리됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

연결기업은 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

(라) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다. 분리된 내재파생상품을 포함한 파생상품은 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다. 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 연결재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 연결손익계산서에서 당기손익으로 인식됩니다.

이 범주는 파생상품과 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지않은 상장 지분상품을 포함합니다. 상장 지분상품에 대한 배당은 권리가 확정된 시점에 당기손익으로 인식합니다.

복합계약에 내재된 파생상품은 경제적인 특성과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되지않고, 내재파생상품과 동일한 조건인 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하며, 복합계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 주계약으로부터 분리하여 별도의파생상품으로 회계처리합니다. 내재파생상품은 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현금흐름을 유의적으로 변경시키는 계약 조건의 변경이 있거나 당기손익-공정가치 측정 범주에 해당하지 않게 되는 경우에만 재평가가발생합니다.

주계약이 금융자산인 복합계약에서 내재파생상품은 분리하여 회계처리하지 않습니다. 주계약인 금융자산과 내재파생상품은 상품 전체를 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류합니다.

[제거]

금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸되거나

ㆍ연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하거나 양도(pass- through) 계약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있다. 이 경우에 연결기업은 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을이전하거나 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도않으나 자산에 대한 통제를 이전

연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 연결기업이 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 연결기업은 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 연결기업이 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

[금융자산의 손상]

연결기업은 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실(ECL)에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 연결기업이 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 연결기업은 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 연결기업은 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 연결기업은 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

2) 금융부채

[최초 인식과 측정]

금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 상각후원가로 측정하는 금융부채 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품 등으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금 등의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

[후속 측정]

금융부채의 측정은 아래에서 언급된 분류에 따릅니다.

(가) 당기손익-공정가치 측정 금융부채

당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입할 목적으로 발생한 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

당기손익-공정가치 항목으로 지정된 금융부채는 기업회계기준서 제1109호의 기준을 충족하는 경우에 최초 인식 시점에만 지정됩니다.

(나) 상각후원가로 측정하는 금융부채

최초 인식 이후에, 이자부 대여금과 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다.

이 범주는 일반적으로 이자부 대여나 차입에 적용합니다.

[제거]

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

3) 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할의도가 있는 경우에 연결재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

4) 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며 당기손익-공정가치 측정 금융부채로 지정하지 않았거나, 또는 금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되는 경우가 아니라면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.(가) 기업회계기준서 제1109호 제5.5절에 따라 산정한 손실충당금(나) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

(2) 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결기업은 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고 목적상 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치 측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 주석 10에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(3) 유형자산유형자산은 최초에 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구분
내용연수

건물
20 ~ 40년

구축물
10 ~ 20년

기계장치
8 ~ 15년

기타의유형자산
3 ~ 10년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(4) 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여 최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 공정가치모형을 적용하여 공정가치로 측정하고 있습니다. 매 보고기간 말에 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간에 즉시 당기손익에 반영하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선, 유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 연결재무상태표에서제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

1) 연결재무제표에 대한 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

2024년도3분기 (제5기)
이촌회계법인
적정
해당사항 없음
-

2023년도

(제4기)

한영회계법인
적정(주1)
해당사항 없음
-

2022년도

(제3기)

한영회계법인
적정
해당사항 없음
-

2021년도

(제2기)

한영회계법인
적정
해당사항 없음
-

주1) 지정감사인의 회계 원칙 변경으로 2023년 재무제표를 재작성하였으며, 감사보고서 재발행은 아닙니다.2) 별도재무제표에 대한 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

2024년도3분기 (제5기)
이촌회계법인
적정
해당사항 없음
-

2023년도

(제4기)

한영회계법인
적정(주1)
해당사항 없음
-

2022년도

(제3기)

한영회계법인
적정
해당사항 없음
-

2021년도

(제2기)

한영회계법인
적정
해당사항 없음
-

주1) 지정감사인의 회계 원칙 변경으로 2023년 재무제표를 재작성하였으며, 감사보고서 재발행은 아닙니다.

나. 감사용역 체결현황

(단위: 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

2024년도3분기 (제5기)
이촌회계법인
3분기연결 및 별도 재무제표 검토반기 연결 및 별도 재무제표 지정감사내부회계관리제도 검토
312
2,624
312
2,624

2023년도

(제4기)

한영회계법인
기말 연결 및 별도 재무제표 감사내부회계관리제도 검토
95
1,080
95
1,080

2022년도

(제3기)

한영회계법인
기말 연결 및 별도 재무제표 감사내부회계관리제도 검토
95
1,080
95
1,128

2021년도

(제2기)

한영회계법인
기말 연결 및 별도 재무제표 감사내부회계관리제도 검토
90
1,030
90
1,051

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황
당사는 2021년부터 증권신고서 제출일 현재까지 외부감사인과 비감사용역계약을 체결한 사실이 없습니다.
라. 내부감사기구가 회계감사인간 주요 논의사항

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 08월 19일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
서면 보고
전기수정사항 커뮤니케이션(2차)

2
2024년 08월 12일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
서면 보고
감사결과 보고

3
2024년 08월 02일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
서면 보고
전기수정사항 커뮤니케이션

4
2024년 07월 01일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
서면 보고
감사계획 논의

5
2024년 03월 11일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
서면 보고
감사결과 보고,

6
2023년 12월 21일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
대면 회의
감사인의 책임,감사계획 논의

7
2023년 02월 17일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
대면 회의
감사결과 보고 및감사인의 독립성

8
2022년 12월 21일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
대면 회의
감사계획 논의

9
2022년 02월 15일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
서면 보고
감사인의 책임

10
2022년 03월 10일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
화상 회의
감사결과 보고 및감사인의 독립성

11
2021년 12월 10일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
대면 회의
감사계획 논의

12
2021년 02월 15일
회사측 : 감사감사인측 : 업무수행이사
서면 보고
감사인의 책임

13
2021년 01월 29일
회사측: 감사 외 1명감사인측: 업무수행이사 외 1명
대면회의
2020년 외부감사 수행 결과 등

14
2020년 12월 24일
회사측: 감사 외 1명감사인측: 업무수행이사 외 1명
대면회의
감사인의 독립성 및 2020년 외부감사 수행 계획 등

마. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치 정보해당사항 없습니다.
바. 회계감사인의 변경당사는 유가증권시장 상장을 위해 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항에 의거하여 금융감독원으로부터 이촌회계법인을 지정감사인으로 통지 받고 제 5기의 감사인으로 동 회계법인과 감사계약을 체결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부회계관리제도당사는 자산 규모 1,000억원 이상의 비상장 기업으로서 2021년 3월 29일에 내부회계관리규정을 제정하였으며, 해당 내부회계관리제도의 구축 및 운영, 이에 대한 운영실태보고는 내부회계관리제도 모범 규준을 기준으로 실시하였습니다.

당사의 내부회계관리제도에 대한 운영은 내부회계관리자 산하 내부회계관리 조직을 주축으로 하여 매년 평가를 실시하고 있습니다. 또한 당사의 대표이사는 해당 평가 결과를 주주총회, 이사회 및 감사에 보고하고 있습니다. 더불어 당사의 감사 및 감사위원회는 내부회계관리제도의 운영실태를 독립적으로 평가하여 이사회에 보고하고 있습니다.

당사는 2021년 3월 29일 최초 내부회계관리규정 제정 당시 “내부회계관리제도 모범규준”과 한국상장회사협의회의 “내부회계관리규정 표준 예시”를 준용하여 제정하였으며, 지속적으로 규정의 개정이 이뤄지고 있어 중요한 미비점이 없다고 판단됩니다.

또한 외부감사인인 한영회계법인이 작성한 내부회계관리제도 검토보고서에 따르면, 내부회계관리제도의 설계 및 운영 상 개념체계에 근거할 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있습니다.

당사의 내부회계관리조직은 담당업무의 단위별 역할과 책임이 명확하게 구분되어 있으며, 조직간 상호 견제 기능이 적절하게 작동하고 있습니다. 재무팀 내 회계 파트에서 결산, 원가, 세무 등의 회계 업무를 수행하고 있으며, 수금, 송금 등의 자금 관련 안건은 별도의 금융팀에서 전담하고 있습니다.

더불어 당사는 내부회계관리자 산하 내부회계관리조직을 운영하고 있으며, 당사의 대표이사 및 내부회계관리자는 이러한 내부회계관리제도 운영실태에 대하여 연 1회 점검하여 그 결과를 주주총회, 이사회 및 감사위원회에 보고하고 있습니다. 더불어 당사는 기존의 1인 감사 체제를 강화한 감사위원회를 구성하였으며, 감사위원회가 내부회계관리제도 운영실태에 대하여 독립적인 평가를 수행하고 그 결과를 이사회에 보고하고 있습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

(1) 이사회의 구성에 관한 사항

(가) 이사회의 구성 개요

당사의 이사회는 증권신고서 제출일 현재 총 7명의 이사(사내이사 2명, 사외이사 3명, 기타비상무이사 2명)로 구성되어 있습니다. 이사회 의장은 김병근 대표이사가 수행하고 있으며, 이사회 내 감사위원회 및 ESG위원회가 설치되어 있습니다. 당사의 이사의 수 및 공시대상기간 중 사외이사 변동 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 명)

이사의 수
사외이사의 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
3
3
2
-

주1)
상기 사외이사 변동현황의 대상기간은 직전 사업연도 개시일부터 증권신고서 제출일 현재까지입니다.

(나) 이사회의 권한 내용

당사의 정관과 이사회 규정서 규정하는 이사회의 권한 및 부의사항의 주요 내용은 다음과 같습니다.

조 항
상세내용

정관 제30조

(
대표이사 및

임원
)

① 회사는 이사회의 결의로 이사들 중에서 대표이사를 선임한다.

② 대표이사의 유고 시에는 이사인 부사장, 전무순으로 그 직무를 대행한다.

정관 제33조

(구성 및 권한)

① 이사회는 이사로 구성하며, 이 회사의 업무의 중요사항을 결의한다.

② 이사회는 이사회의 원활한 진행을 위하여 이사회 규정에서 정하는 바에 의하여 이사회 의장을 선임한다.

이사회 규정 제3조

(권한)

① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

② 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다.

이사회 규정

제7조

(소집권자)

① 이사회는 이사회 의장 또는 이사회에서 따로 정한 이사(이하 “소집이사”)가 있을 때에는 그 이사가 소집한다. 이사회 의장의 유고 시에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.

② 각 이사 또는 감사는 이사회 의장 또는 소집이사에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 이사회 의장 또는 소집이사가 정당한 사유없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사 또는 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

이사회 규정

제8조

(소집절차)

① 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 그 회일의 직전일까지 각 이사 및 감사에 대하여 통지를 발송하여야 한다.

② 이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차없이 언제든지 회의를 열 수 있다.

이사회 규정 제10조

(부의사항)

① 이사회에 부의할 사항은 다음과 같다.

1. 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항

2. 재무에 관한 사항

가. 주식의 발행에 관한 사항

나. 사채의 발행에 관한 사항

다. 준비금의 자본금 전입에 관한 사항

라. 관계회사 및 자기주식의 처분

3. 경영일반에 관한 사항

가. 지점의 설치, 이전, 폐지 (법률상 독립된 기능을 가진 영업소에 한함)

나. 고문 및 자문관리규정의 제·개정

다. 이사회 운영규정의 제·개정

라. 이사회 내 위원회의 설치, 운영, 폐지

마. 감사위원회 및 이사회 내 위원회 규정의 제·개정

바. 이사회 내 위원회 위원의 선임 및 해임

사. 집행임원인사관리규정 및 집행임원 아닌 이사, 감사의 처우에 관한 규정의 제·개정

아. 사장 이상의 집행임원의 선임 및 해임. 이에 해당하지 않는 집행임원에 대하여는 대표이사 사장에게 그 권한을 위임한다.

자. 내부회계관리규정의 제·개정

차. 자산총액의 100분의 10 이상 자산의 취득 또는 처분

카. 회사가 기부하고자 하는 금액이 5억원 이상이거나 기타 회사의 기부금 출연에 관하여 이사회의 결의가 필요하다고 인정되는 사항

타. 기타 중요하다고 인정되는 사항

4. 기타 법령 또는 정관에서 정하여진 사항 및 주주총회에서 위임 받은 사항

② 이사회에 보고할 사항은 다음과 같다.

1. 경영상 주요한 업무집행에 관한 사항

가. 매기의 경영계획

나. 중장기 사업계획

다. 연간 예산 편성

2. 기타 법령에서 정한 보고 사항

제11조

(이사회 내

위원회)

① 이사회는 신속하고 효율적인 의사결정을 위하여 정관이 정한 바에 따라 이사회 내에 각종 위원회를 설치할 수 있다.

② 이사회는 다음 각 호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

1. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

2. 대표이사의 선임 및 해임

3. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임

4. 정관에서 정하는 사항

③ 위원회는 2인 이상의 이사로 구성한다.

④ 위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다.

⑤ 위원회의 세부운영에 관한 사항은 이사회에서 따로 정한다.

제14조

(이사에 대한 직무집행감독권)

① 이사회는 각 이사가 담당업무를 집행함에 있어 법령 또는 정관에 위반하거나 현저히 부당한 방법으로 처리하거나, 처리할 염려가 있다고 인정한 때에는 그 이사에 대하여 관련 자료의 제출, 조사 및 설명을 요구할 수 있다.

② 제1항의 경우 이사회는 해당 업무에 대하여 그 집행을 중지 또는 변경하도록 요구할 수 있다.

(다) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

당사는 상장예비심사신청서 제출일 현재 이사후보의 인적 사항에 관해 주주총회 전 공시하고 있지 않으나, 유가증권시장 상장 후에는 상법 제542조의4 제2항에 의거하여 이사 선임 주주총회의 통지 및 공고 시 이를 공시할 계획입니다.당사는 상법 제363조에 의거 주주총회일의 2주 전에 각 주주에게 서면으로 통지하고 있습니다. 소집통지서에는 회의의 목적사항 및 이사 후보자의 약력 등의 인적사항을 기재하고 있습니다.

(라) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(마) 사외이사 전문성1) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 이해관계
결격요건여부
비고

김동회

1993.12 ~2017.12
딜로이트 안진회계법인 전무이사2018.01 ~ 2019.03
호현회계법인 전무이사2019.04 ~ 현재 서우회계법인 전무이사

-
부

ESG위원회 위원

감사위원회 위원

정석환

2009.11 ~ 2010.12
방위사업청 정밀타격방공유도무기/신특수 사업부장2010.12 ~ 2011.12
공군 작전사령부 제20전투비행단장2012.03 ~ 2013.04
공군본부 F-X 공군평가단장2013.04 ~ 2015.04
공군본부 기획관리침모부장2015.04 ~ 2016.10
한미연합군사령부 정보참보부장2017.03 ~ 2018.12
한국원자력연구원 객원연구원2019.01 ~ 2020.09
국방부 국방정책실장2021.03 ~ 2022.05
병무청장2022.09 ~ 2023.08
극동대학교 미래교양대학 초빙교수2024.01~ 현재 아주대학교 소프트웨어유합대학 초빙교수

-
부

ESG위원회 위원

감사위원회 위원

최영수

1992.01 ~ 2023.12
산은캐피탈 전무/투자본부장2024.04 ~ 현재 SI증권 감사

-
부

ESG위원회 위원

감사위원회 위원

주)

사외이사의 결격요건 여부는 다음과 같습니다.

결격 요건 항목
내용

상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사)

1. 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·감사·집행임원 및 피용자
해당 없음

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속·비속
해당 없음

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자
해당 없음

4. 이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속
해당 없음

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자
해당 없음

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자
해당 없음

7. 회사의 이사·집행임원 및 피용자가 이사·집행임원으로 있는 다른 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자
해당 없음

상법 제 397조(경업금지)

1. 이사는 이사회의 승인이 없으면 자기 또는 제삼자의 계산으로 회사의 영업부류에 속한 거래를 하거나 동종영업을 목적으로 하는 다른 회사의 무한책임사원이나 이사가 되지 못한다.
해당 없음

상법 제 542조의8(사외이사의 선임)

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자
해당 없음

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자
해당 없음

3. 금고 이상의 형을 선고 받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자
해당 없음

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자
해당 없음

5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한다) 및 그의 특수관계인
해당 없음

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속·비속
해당 없음

7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자
해당 없음

상법시행령 제34조(상장회사의 사외이사 등) 5항 - 회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자

해당 상장회사의 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원·감사 및 피용자이거나 최근 2년 이내에 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원·감사 및 피용자였던 자
해당 없음

다음 각 목의 법인 등의 이사·집행임원·감사 및 피용자이거나 최근 2년 이내에 이사·집행임원·감사 및 피용자였던 자 (거래실적, 금전, 차입, 담보제공 등, 5% 출자법인, 기술계약 제휴, 감사회계법인, 법률자문 등)
해당 없음

해당 상장회사 외의 2개 이상의 다른 회사의 이사·집행임원·감사로 재임 중인 자
해당 없음

해당 상장회사에 대한 회계감사 또는 세무대리를 하거나 그 상장회사와 법률자문·경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 변호사(소속 외국법자문사를 포함한다), 공인회계사, 세무사, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 자
해당 없음

해당 상장회사의 발행주식총수의 100분의 1 이상에 해당하는 주식을 보유(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제133조제3항에 따른 보유를 말한다)하고 있는 자
해당 없음

해당 상장회사와의 거래(「약관의 규제에 관한 법률」 제2조제1호의 약관에 따라 이루어지는 해당 상장회사와의 정형화된 거래는 제외한다) 잔액이 1억원 이상인 자
해당 없음

해당 상장회사에서 6년을 초과하여 사외이사로 재직했거나 해당 상장회사 또는 그 계열회사에서 각각 재직한 기간을 더하면 9년을 초과하여 사외이사로 재직한 자
해당 없음

2) 사외이사 지원 조직 현황

당사는 사외이사의 직무수행 보조를 위한 별도의 지원조직을 두고 있지 않으나, 전략기획팀에서 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대하여 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
구성원
주요활동내역

전략기획팀
3
팀장 1명,팀원 2명
- 이사회 및 이사회 내 위원회 관리 총괄- 이사회 및 주주총회 관리 및 지원- 경영상 주요 정보 제공 등

3) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시 여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영 현황에 대하여 사외이사에서 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 현재는 사외이사의 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나, 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요한 경우 실시할 예정입니다.

(바) 이사의 손해배상책임보험 가입여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 이사회의 운영에 관한 사항

(가) 이사회 운영규정의 주요내용

구분
세부내용

제4조

(구성)

이사회는 이사 전원으로 구성한다.

제5조

(의장)

①이사회의 의장은 이사회 결의에 의하여 선출한다.

②이사회 의장의 유고 시에는 대표이사, 이사인 부사장, 전무 순으로 직무를 대행한다.

제7조

(소집권자)

①이사회는 이사회 의장 또는 이사회에서 따로 정한 이사(이하 “소집이사”)가 있을 때에는 그 이사가 소집한다. 이사회 의장의 유고 시에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.

②각 이사 또는 감사는 이사회 의장 또는 소집이사에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 이사회 의장 또는 소집이사가 정당한 사유없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사 또는 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

제8조

(소집절차)

①이사회를 소집함에는 회일을 정하고 그 회일의 직전일까지 각 이사 및 감사에 대하여 통지를 발송하여야 한다.

②이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차없이 언제든지 회의를 열수 있다.

제9조

(결의방법)

①이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다. 다만, 상법 제397조의2(회사의 기회 및 자산의 유용금지) 및 제398조(이사 등과 회사 간의 거래)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

②이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

④제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

제10조

(부의사항)

①이사회에 부의할 사항은 다음과 같다.

1. 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항

2. 재무에 관한 사항

가. 주식의 발행에 관한 사항

나. 사채의 발행에 관한 사항

다. 준비금의 자본금 전입에 관한 사항

라. 관계회사 및 자기주식의 처분

3. 경영일반에 관한 사항

가. 지점의 설치, 이전, 폐지 (법률상 독립된 기능을 가진 영업소에 한함)

나. 고문 및 자문관리규정의 제·개정

다. 이사회 운영규정의 제·개정

라. 이사회 내 위원회의 설치, 운영, 폐지

마. 감사위원회 및 이사회 내 위원회 규정의 제·개정

바. 이사회 내 위원회 위원의 선임 및 해임

사. 집행임원인사관리규정 및 집행임원 아닌 이사, 감사의 처우에 관한 규정의 제·개정

아. 사장 이상의 집행임원의 선임 및 해임. 이에 해당하지 않는 집행임원에 대하여는 대표이사 사장에게 그 권한을 위임한다.

자. 내부회계관리규정의 제·개정

차. 자산총액의 100분의 10 이상 자산의 취득 또는 처분

카. 회사가 기부하고자 하는 금액이 5억원 이상이거나 기타 회사의 기부금 출연에 관하여 이사회의 결의가 필요하다고 인정되는 사항

타. 기타 중요하다고 인정되는 사항

4. 기타 법령 또는 정관에서 정하여진 사항 및 주주총회에서 위임 받은 사항

② 이사회에 보고할 사항은 다음과 같다.

1. 경영상 주요한 업무집행에 관한 사항

가. 매기의 경영계획

나. 중장기 사업계획

다. 연간 예산 편성

2. 기타 법령에서 정한 보고 사항

제11조

(이사회 내위원회)

①이사회는 신속하고 효율적인 의사결정을 위하여 정관이 정한 바에 따라 이사회 내에 각종의 위원회를 설치할 수 있다.

②이사회는 다음 각호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

1. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

2. 대표이사의 선임 및 해임

3. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임

4. 정관에서 정하는 사항

③위원회는 2인 이상의 이사로 구성한다.

④위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다.

⑤위원회의 세부운영에 관한 사항은 별도의 규정에 의한다.

제13조

(관계인의 출석)

의장은 필요하다고 인정할 경우에는 관계 임직원 또는 외부인사를 출석시켜 의견을 청취할 수 있다.

제15조

(의사록)

①이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.

②의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명한다.

③주주는 영업시간 내에 이사회 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.

④회사는 제3항의 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다. 이 경우 주주는 법원의 허가를 얻어 이사회 의사록을 열람 또는 등사할 수 있다.

제16조

(간사)

①이사회에 간사를 따로 둘 수 있다.

②간사는 회의의 소집통지, 의사록 작성 등 이사회의 운영에 필요한 제반 업무를 처리한다.

(나) 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
비고

1
2021.01.04
대표이사 선임
가결
-

2
2021.02.15
이사회 의장 선임, 제1기 재무제표 및 영업보고서 승인
가결
-

안정보건관리 계획 승인, 내부회계관리규정 제정
가결
-

3
2021.03.29
제1기 정기주주총회 소집 및 제출의안 승인
가결
-

4
2021.10.19
우리은행 차입 여신조건 변경
가결
-

5
2021.12.15
임시주주총회 소집(자본준비금의 감액)
가결
-

6
2022.02.15
제2기 재무제표 및 영업보고서 승인 및 미국법인 설입 승인
가결
-

안전보건관리 계획 승인
가결
-

7
2022.03.08
하나은행 신규(차입상품 변경)
가결
-

8
2022.03.16
제2기 정기주주총회 소집 및 제출의안 승인
가결
-

9
2022.06.02
법인(MJC) 연대보증에 관한 건
가결
-

10
2022.12.22
받을어음 팩토링
가결
-

11
2023.02.15
제3기 재무제표 및 영업보고서 승인, 안전보건관리 계획 승인
가결
-

12
2023.03.09
제3기 정기주주총회 소집 및 제출의안 승인
가결
-

13
2023.09.04
분할계획서 승인 및 정관변경, 임시주주총회 개최 승인
가결
-

14
2023.11.20
임시주주총회 소집(사명변경)
가결
-

15
2023.11.29
수정 분할계획서 승인
가결
-

16
2023.12.04
분할경과 보고 및 창립총회 갈음 공고 승인 및 대표이사 선임
가결
-

본점 설치 장소 결정의 건
가결
-

17
2023.12.14
우리은행 신규차입에 관한 건
가결
-

18
2024.01.03
이사회 의장 및 대표이사 선임
가결
-

19
2024.02.16
제4기 재무제표 및 영업보고서 승인, 안전보건관리 계획 승인
가결
-

IPO 및 상장 추진계획 승인
가결
-

20
2024.03.14
제4기 정기주주총회 소집 및 제출의안 승인
가결
-

21
2024.07.15
명의개서대리인 선임
가결
-

22
2024.08.12
대표이사 선임, 유가증권시장 상장추진, ESG위원회 및 감사위원회 설치
가결
-

23
2024.10.28
이익준비금의 자본전입(무상증자) 건
가결
-

24
2024.11.06
한국거래소 유가증권시장 상장을 위한 신주발행 승인의 건
가결
-

(다) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

2024년 1월 3일 임시주주총회에서 사외이사 2분이 2024년 1월 4일자로 사임하였습니다. 또한 2024년 8월 12일 임시주주총회에서 사외이사 3분이 선임 되었으며, 선임 후 증권신고서 제출일 현재까지 사외이사의 활동내역은 다음과 같습니다.

회 차
개최일자
사외이사 참석인원
비 고

1
2021.01.04
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

2
2021.02.15
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

3
2021.03.29
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

4
2021.10.19
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

5
2021.12.15
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

6
2022.02.15
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

7
2022.03.08
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

8
2022.03.16
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

9
2022.06.02
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

10
2022.12.22
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

11
2023.02.15
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

12
2023.03.09
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

13
2023.09.04
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

14
2023.11.20
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

15
2023.11.29
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

16
2023.12.04
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

17
2023.12.14
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

18
2024.01.03
김건일, 이수범 (사외이사 : 총2 인)
-

19
2024.10.28
김동회, 최영수, 정석환(사외이사 : 총 3인)
-

20
2024.11.06
김동회, 최영수, 정석환(사외이사 : 총 3인)
-

(라) 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비고

감사위원회

사외이사(위원장)

사외이사

사외이사

김동회정석환최영수

[설치목적]

감사 업무의 총괄

[권한(감사위원회 운영규정 제6조)]

제6조(직무와 권한)

①위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

②위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무 재산상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집 청구

4. 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회의 소집 청구

5. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

6. 감사위원 해임에 관한 의견진술

7. 이사의 보고 수령

8. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

9. 이사 회사간 소송에서의 회사 대표

10. 회계부정에 대한 내부신고, 고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고, 고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고 고지자의 불이익한 대우 여부 확인

11. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

12. 내부회계관리규정의 제·개정에 대한 승인 및 운영 실태 평가

13. 외부감사인의 선정

③위원회는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 직무를 수행하기 위해 필요한 회사내 모든 자료, 정보, 비용에 관한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

4. 그 밖에 감사업무 수행에 필요한 사항

④위원회는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 위원회는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

-

ESG위원회

대표이사(위원장)

사외이사

사외이사

김병근김동회최영수

[설치목적]

환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance) 등 영역에서 지속가능경영을 추진하고 주주가치를 제고하기 위함

[권한(ESG위원회 운영규정 제3조)]

제3조 (권한)

① 위원회는 회사가 환경 및 사회에 대한 책임과 역할을 다하고, 투명한 지배구조와 준법경영의 기반을 확립

하여 장기적으로 지속가능한 성장을 이룰 수 있도록 제10조에 열거된 사항을 의결한다.

② 위원회는 의결하거나 보고 받은 사항에 대하여 필요하다고 판단하는 경우에는 이사회에 보고할 수 있다.

-

(마) 이사회내의 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 성명

김병근
김동회
최영수

찬반여부

ESG위원회
2024.10.24
ESG 위원회 위원장 선임의 건
가결
O
O
O

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회의 구성(1) 감사기구 관련 사항

(가) 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

당사는 상법 제542조의11 등에 의거한 상장회사의 감사위원회를 설치하였습니다. 2024년 8월 12일 주주총회에서 다른 이사들과 분리하여 감사위원회 위원이 되는 이사 선임 등 총 3인의 감사위원회 위원(전원 사외이사) 선임을 완료하였으며, 2024년 8월 12일 이사회에서 감사위원회 운영 규정 제정 및 위원회 설치를 승인하였습니다. 또한 이사회 종료 후 즉시 감사위원회를 개최하여 위원장을 선임하였습니다.

성 명
사외이사여부
주 요 경 력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당여부
전문가유형
관련 경력

김동회

O

1993.12 ~2017.12
딜로이트 안진회계법인 전무이사2018.01 ~ 2019.03
호현회계법인 전무이사2019.04 ~ 현재 서우회계법인 전무이사

O
재무전문가
31년

정석환

O

2009.11 ~ 2010.12
방위사업청 정밀타격방공유도무기/신특수 사업부장2010.12 ~ 2011.12
공군 작전사령부 제20전투비행단장2012.03 ~ 2013.04
공군본부 F-X 공군평가단장2013.04 ~ 2015.04
공군본부 기획관리침모부장2015.04 ~ 2016.10
한미연합군사령부 정보참보부장2017.03 ~ 2018.12
한국원자력연구원 객원연구원2019.01 ~ 2020.09
국방부 국방정책실장2021.03 ~ 2022.05
병무청장2022.09 ~ 2023.08
극동대학교 미래교양대학 초빙교수2024.01~ 현재 아주대학교 소프트웨어유합대학 초빙교수

최영수

O

1992.01 ~ 2023.12
산은캐피탈 전무/투자본부장2024.04 ~ 현재 SI증권 감사

당사는 최근 사업연도 말 현재 자산총계 2조원 미만의 법인으로 「상법」 제542조의11 제1항에 의거 감사위원회를 설치하여야 할 의무는 없으나, 2024년 8월 12일 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다.

당사의 감사위원회 규정에서 규정하고 있는 감사위원회의 목적, 권한과 책임, 운영방안 등의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

목적
감사위원회가 감사업무를 적정하고 효과적으로 수행할 수 있도록 그 직무 수행의 기준과 운영에 필요한 사항을 정함

권한

제6조(직무와 권한)

①위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

②위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무 재산상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집 청구

4. 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회의 소집 청구

5. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

6. 감사위원 해임에 관한 의견진술

7. 이사의 보고 수령

8. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

9. 이사 회사간 소송에서의 회사 대표

10. 회계부정에 대한 내부신고, 고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고, 고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고 고지자의 불이익한 대우 여부 확인

11. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

12. 내부회계관리규정의 제·개정에 대한 승인 및 운영 실태 평가

13. 외부감사인의 선정

③위원회는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 직무를 수행하기 위해 필요한 회사내 모든 자료, 정보, 비용에 관한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

4. 그 밖에 감사업무 수행에 필요한 사항

④위원회는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 위원회는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

책임

제8조(책임)

①감사위원이 고의 또는 과실로 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 임무를 게을리한 때에는 그 위원은 회사에 대하여 연대하여 손해를 배상할 책임을 진다. 다만 정관으로 정하는 바에 따라 감사위원의 책임을 감경할 수 있다.

②감사위원이 악의 또는 중대한 과실로 인하여 그 임무를 해태한 때에는 그 위원은 제3자에 대하여 연대하여 손해를 배상하여야 한다.

③위 1항 및 2항의 행위가 위원회의 결의에 의한 것일 때에는 해당 결의에 찬성한 감사위원도 동일한 책임이 있으며, 해당 결의에 참가한 감사위원으로서 이의를 제기한 기재가 의사록에 없는 감사위원은 해당 결의에 찬성한 것으로 추정한다.

운영방안

제12조(회의)

①위원회는 정기위원회와 임시위원회로 한다.

②정기위원회는 매분기 첫째월에 개최한다.

③임시위원회는 필요에 따라 수시로 개최한다.

제13조(소집권자)

①위원회는 위원장이 소집한다.

②각 감사위원은 위원장에게 의안과 그 사유를 밝혀 위원회의 소집을 요구할 수 있다. 위원장이 정당한 사유 없이 위원회를 소집하지 아니하는 경우에는 위원회 소집을 요구한 감사위원이 위원회를 소집할 수 있다.

제14조(소집절차)

①위원회를 소집함에는 회일을 정하고 그 1주간전에 각 감사위원에 대하여 통지서를 발송하여야 한다.

②위원회는 감사위원 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차 없이 언제든지 회의를 열 수 있다.

제15조(결의방법)

①위원회의 결의는 재적위원 과반수의 출석과 출석위원 과반수로 한다.

②위원회는 감사위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 감사위원이 음성을 동시에 송 수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 감사위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다. 다만, 외부법령에서 대면회의를 요구하는 경우에는 본문에도 불구하고 동영상 및 음성이 동시에 송·수신되는 장치가 갖추어진 서로 다른 장소에서 진행하는 원격영상회의 방식에 의하여만 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다.

③위원회의 의안에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다. 이 경우 행사할 수 없는 의결권의 수는 출석한 감사위원의 의결권 수에 산입하지 아니한다.

구성방법
감사위원회 위원 수는 3인이상의 이사로 구성하고, 3분의 2이상은 사외이사이어야 한다.

(나) 감사위원회(감사)의 독립성

당사는 관련법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 운영 및 권한ㆍ책임 등을 감사위원회 규정에 정의하여 감사업무를 수행하고 있습니다.감사위원회 위원은 주주총회의 결의로 선임한 사외이사로 구성하고 있으며, 회계ㆍ재무 전문가를 포함하고 있습니다. 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하며, 위원 총수의 3분의 2 이상을 사외이사로 구성하고 사외이사가 대표를 맡는 등 관련법령의 요건을 충족하고 있습니다.감사위원회의 감사업무 수행은 회계감사를 위해서는 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다.그리고 감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고받고 이를 검토합니다. 또한 감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사로부터 경영에 관한 보고를 받고 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가검토 및 자료보완을 요청하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

구성
추천인
선임배경
임기
회사와의 관계
최대주주 또는주요주주와의 관계

연임 횟수

김동회(감사위원장)
이사회
경영지원 전문가로서 이사회 운영에 객관적이고 전문적인 판단과 함께 새로운 시각을 제시할 것으로 판단하여 선임
'24.08.12 ~ '27.08.12신규선임
해당사항없음
해당사항 없음

정석환
이사회
경영지원 전문가로서 이사회 운영에 객관적이고 전문적인 판단과 함께 새로운 시각을 제시할 것으로 판단하여 선임
'24.08.12 ~ '27.08.12신규선임
해당사항없음
해당사항 없음

최영수
이사회
재무 및 회계 분야의 전문가로서 이사회 운영에 객관적이고 전문적인 판단과 함께 새로운 시각을 제시할 것으로 판단하여 선임
'24.08.12 ~ '27.03.29신규선임
해당사항없음
해당사항 없음

당사는 감사위원회의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 정관 및 감사위원회규정에 따라 다음과 같은 내부장치를 마련하고 있습니다.

구분
내용

정관 제39조

(감사위원회의 직무 등)

(1) 감사위원회는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다.

(2) 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

(3) 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

(4) 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

(5) 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

(6) 감사위원회는 회사의 외부감사인을 선정한다.

(7) 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

(8) 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다.

(9) 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

감사위원회 운영규정 제6조

(직무와 권한)

①위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

②위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무 재산상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집 청구

4. 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회의 소집 청구

5. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

6. 감사위원 해임에 관한 의견진술

7. 이사의 보고 수령

8. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

9. 이사 회사간 소송에서의 회사 대표

10. 회계부정에 대한 내부신고, 고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고, 고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고 고지자의 불이익한 대우 여부 확인

11. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

12. 내부회계관리규정의 제·개정에 대한 승인 및 운영 실태 평가

13. 외부감사인의 선정

③위원회는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 직무를 수행하기 위해 필요한 회사내 모든 자료, 정보, 비용에 관한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

4. 그 밖에 감사업무 수행에 필요한 사항

④위원회는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 위원회는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

(다) 감사위원회(감사)의 주요활동내역

위원회명
회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 성명

김동회
정석환
최영수

찬반여부

감사위원회
1
2024.10.24
위원장 선임의 건
가결
O
O
O

(라) 감사위원회 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사위원회는 회계, 경영, 법률 전문가로서 전문성을 충분히 갖추고 있으므로 2024년 08월 12일 감사위원회 설치 이후 증권신고서 제출일 현재까지 감사위원회에 대한 교육을 실시하지 않았으나, 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요한 경우 실시할 예정입니다.

(마) 감사위원회(감사) 지원 조직 현황

당사는 감사위원회의 직무수행 보조를 위한 별도의 지원조직을 두고 있지 않으나,
전력기획팀
에서 감사위원회가 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대하여 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
구성원
주요활동내역

전략기획팀
3
팀장 1명,팀원 2명
- 이사회 및 이사회 내 위원회 관리 총괄- 이사회 및 주주총회 관리 및 지원- 경영상 주요 정보 제공 등

(바) 준법지원인 등 지원조직 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

(1) 투표제도 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

당사는 증권신고서 제출일 현재 상법 제382조의2에서 규정하고 있는 집중투표제를 정관 제32조제3항에 의거하여 배제하고 있습니다.

정관 제32조 (이사의 선임)

① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

(2) 소수주주권의 행사여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(3) 경영권 경쟁 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(4) 의결권 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
7,953,900
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F=A-B-C-D+E)
보통주
7,953,900
-

우선주
-
-

(5) 주식사무

구분
내용

정관상

신주인수권의 내용

제8조 (신주발행)

(1) 회사는 회사가 발행할 주식의 총수 범위 내에서 이사회의 결의로 신주를 발행할 수 있다.

(2) 주주는 그가 가진 주식수에 따라서 신주의 배정을 받을 권리가 있다.

(3) 위 각 규정에도 불구하고, 회사는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 기발행한 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우] 5. 기발행한 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우 6. 기발행한 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

(4) 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실할 경우나 신주 배정으로 인해 단주가 발생하는 경우, 배정되거나 귀속되지 아니한 주식은 이사회 결의에 의해 처리된다.

(5) 제3항에 따라 제3자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고해야 한다. 다만, 자본시장과금융투자업에 관한 법률 제165조의 9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 또는 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

결산일
12월 31일
정기주주총회의 시기
회계연도 종료 후3개월 이내

주주명부 폐쇄시기

제14조 (기준일)

(1) 회사는 매년 12월 31일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

(2) 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이사회결의로 정한 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

주권의 종류

제7조 (주식의 종류 및 1주의 금액)

회사가 발행할 주식은 액면가 금100원의 기명식 보통주식으로 한다.

명의개서대리인
KB국민은행 증권대행부(02-2073-8114)

주주의 특전
해당사항 없음

공고 방법

제4조(공고방법)
회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.mncsolution.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 한국경제신문에 게재한다.

(6) 주주총회 의사록 요약

개최일자
구분
의안내용
결의내용
비고

2021.03.31
정기주주총회
제1호 의안 : 제1기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 및 감사 보수한도 승인의 건
가결
-

2021.12.23
임시주주총회
제1호 의안 : 자본준비금의 감액 및 이익잉여금 전입
가결
-

2022.03.31
정기주주총회
제1호 의안 : 제2기 재무제표 및 배당금 승인의 건제2호 의안 : 이사 및 감사 보수한도 승인의 건
가결
-

2023.03.31
정기주주총회
제1호 의안 : 제3기 재무제표 및 현금 배당 승인의 건제2호 의안 : 이사 및 감사 보수한도 승인의 건
가결
-

2023.09.04
임시주주총회
제1호 의안 : 분할계획서 승인의 건제2호 의안 : 정관 변경의 건
가결
-

2023.11.20
임시주주총회
제1호 의안 : 정관 개정의 건
가결
-

2024.01.03
임시주주총회
제1호 의안 : 이사 사임 및 중임의 건제2호 의안 : 정관 개정의 건
가결
-

2024.03.29
정기주주총회
제1호 의안 : 제4기 재무제표 및 현금 배당 승인의 건제2호 의안 : 감사 사임 및 선임의 건제3호 의안 : 이사 및 감사 보수한도 승인의 건
가결
-

2024.07.15
임시주주총회
제1호 의안 : 주식분할의 건제2호 의안 : 주식분할에 수반한 정관변경의 건제3호 의안 : 명의개서대리인 설치를 위한 정관변경의 건제4호 의안 : 정관 일부 변경의 건제5호 의안 : 주주총회 운영규정 제정의 건
가결

2024.08.12
임시주주총회
제1호 의안 : 이사 선임의 건제2호 의안 : 감사위원 선임의 건제3호 의안 : 감사위원이 될 이사 선임의 건
가결

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성명
관계

주식의

종류

소유주식수 및 지분율
비고

기초
기말

주식수
지분율
주식수
지분율

소시어스웰투시인베스트먼트제2호 기업재무안정주식회사
본인
보통주
106,052
100.0
7,953,900
100.0
(주1,2,3)

계
보통주
106,052
100.0
7,953,900
100.0
-

우선주
-
-
-
-
-

(주1)
기초는 당기(2024년) 초를 의미하며, 기말은 증권신고서 제출일을 의미합니다.

(주2)
2024년 7월 15일 개최된 주주총회를 통하여 액면가 5,000원에서 100원으로 변경하였으며, 106,052 주에서 5,302,600 주로 8월 21일 등기 변경되었습니다.

(주3)
2024년 10월 28일 이사회 결의로 무상증자를 통하여 보통주 2,651,300주를 발행하여 총 발행주식 수가 7,953,900주로 증가하였으며 2024년 11월 14일 등기되었습니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭

출자자수

(명)

대표이사

(대표조합원)

업무집행자

(업무집행조합원)

최대주주

(최대출자자)

성명
지분*(%)
성명
지분*(%)
성명
지분*(%)

소시어스웰투시인베스트먼트제2호 기업재무안정주식회사
1
이병국(공동대표)정승원(공동대표)
-
(주)소시어스웰투시인베스트먼트(주)
-
소시어스웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정사모투자합자회사
100%

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위: 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
소시어스 웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사

자산총계
451,926

부채총계
273.915

자본총계
178.011

영업수익
20,000

당기순이익
6,798

※ 상기 재무현황은 2023년 재무제표(별도기준) 금액입니다.
다. 최대주주의 변동현황(1) 최대주주 변동내역

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2020.12.01
(주)두산
600,000
100.00%
설립
-

2021.01.04
소시어스 웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
600,000
100.00%
주식 양수도
-

2023.12.01
소시어스 웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
106,052
100.00%
인적분할
-

2024.08.12
소시어스 웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
5,302,600
100.00%
액면분할
-

2024.11.14
소시어스 웰투시인베스트먼트 제2호기업재무안정 주식회사
7,953,900
100.00%
무상증자
-

2. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
소시어스웰투시인베스트먼트제2호 기업재무안정주식회사
7,953,900
100.0
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 주가 및 주식거래실적당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김병근
남
1969.08
대표이사
등기
상근
대표이사

1993.12 ~ 2019.10 금호타이어(주) 상무 2021.01. ~ 2024.08 (주)엠앤씨솔루션 부사장2024.08 ~ 현재 (주)엠앤씨솔루션 대표이사

-
-
-
3년 10개월

박영일
남
1968.07
전무
등기
상근
운영(R&D, 영업)
1994.01 ~ 현재 (주)엠앤씨솔루션 전무
-
-
-
30년 10개월

김성민
남
1970.11
상무보
미등기
상근
R&D 임원
1997.01 ~ 현재 (주)엠앤씨솔루션 상무보
-
-
-
27년 10개월

정화민
남
1976.02
상무보
미등기
상근
CFO
2003.03 ~ 현재 (주)엠앤씨솔루션 상무보
-
-
-
21년 7개월

이병국
남
1964.07
기타비상무이사
등기
비상근
기타비상무이사
1990.01 ~ 2006.03 한국산업은행 부부장2009.06 ~ 2013.03 코라오홀딩스(주) 사외이사2010.02 ~ 2013.03 한국투자신성장1호스팩 대표이사2011.03 ~ 2015.11 (주)에버다임 사외이사2006.03 ~ 현재 (주)소시어스 대표이사
-
-
최대주주대표이사
3년 10개월
2027.01.04

이남령
여
1976.12
기타비상무이사
등기
비상근
기타비상무이사
2001.01 ~ 2006.06 팬택(주) 경영기획실2006.07 ~ 2007.11 한화투자증권(주)리서치센터 애널리스트2007.11 ~ 2008.07 교보증권(주)리서치센터 애널리스트2008.07 ~ 2010.02 HMC투자증권(주)리서치센터 책임연구원2010.03 ~ 2014.03 INI자산운용(주) IB부문2014.05 ~ 2014.10 팬아시아인베스트먼트파트너스(주) PE본부/심사2014.11 ~ 2017.02 메티스톤에퀴티파트너스(주)운용2팀장2017.03 ~ 현재 웰투시인베스트먼트(주)투자부문 대표
-
-
-
3년 10개월
2027.01.04

김동회
남
1969.10
사외이사
등기
비상근
사외이사
1993.12 ~ 2017.12 딜로이트 안진회계법인 전무이사2018.01 ~ 2019.03 호현회계법인 전무이사2019.04 ~ 현재 서우회계법인 전무이사
-
-
-
2개월
2027.08.12

정석환
남
1961.04
사외이사
등기
비상근
사외이사
2009.11 ~ 2010.12 방위사업청 정밀타격방공유도무기 사업부장 / 겸)신특수 사업부장2010.12 ~ 2011.12 공군 작전사령부 제20전투비행단장2012.03 ~ 2013.04 공군본부 F-X공군평가단장2013.04 ~ 2015.04 공군본부 기획관리참모부장2015.04 ~ 2016.10 한미연합군사령부 정보참모부장2017.03 ~ 2018.12 한국원자력연구원 객원연구원2019.01 ~ 2020.09 국방부 국방정책실장2021.03 ~ 2022.05 병무청장2022.09 ~ 2023.08 극동대학교 미래교양대학 초빙교수2024.01 ~ 현재 아주대학교 소프트웨어융합대학 초빙교수
-
-
-
2개월
2027.08.12

최영수
남
1966.05
사외이사
등기
비상근
사외이사
1992.01 ~2023.12 산은캐피탈 전무/투자본부장2024.04 ~ 현재 SI증권 감사
-
-
-
2개월
2027.03.29

주1) 기타비상무이사 2인(정승원, 김락구)은 2024년 10월 28일 사임하였고, 2024년 11월 1일 등기 완료되었습니다.

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간

의결권있는 주식
의결권없는 주식

정승원
남
1973.02
기타비상무이사
등기
비상근
기타비상무이사
2001.03 ~ 2008.04 금호아시아나 전략경영본부2008.05 ~ 2010.03 Daeha(주) CFO2010.03 ~ 2012.03 KAPS(주) CFO2012.07 ~ 2013.10 INJ자산운용(주) CFO2013.10 ~ 2014.09 동아탱커(주) CFO2014.10 ~ 현재 웰투시인베스트먼트(주) 대표이사
-
-
최대주주대표이사
3년 10개월

김락구
남
1971.12
기타비상무이사
등기
비상근
기타비상무이사
1997.08 ~ 1998.10 삼성경제연구소 국제금융실1999.05 ~ 2002.10 유화증권 주식운영팀 대리2002.10 ~ 2006.03 지방행정공제회 금융상품팀 주임2006.04 ~ 2007.12 신한은행 투자금융부 과장2009.09 ~ 2014.07 (주)엔타임 CFO2019.06 ~ 현재 (주) 엔셀 사장2019.12 ~ 현재 다양산업(주) 사장2017.03 ~ 현재 (주)소시어스 부사장
-
-
-
3년 10개월

나. 타회사 임원 겸직 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

겸직인원
겸직회사

직위
성명
직장명
직위
재임기간

대표이사
김병근
Mottrol Inc
대표이사
2024.09 ~ 현재

다. 직원 등의 현황

(기준: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 백만원)

직원
소속 외
비고

근로자

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이
기간제
합 계

없는 근로자
근로자

전체
단시간근로자
전체
단시간근로자

방산사업
남
270
-
9
-
279
18
18,962
68
-
1
1
-

여
17
-
-
-
17
9
776
46
-
-
-
-

합계
287
-
9
-
296
-
23,686
80
-
1
1
-

주1)
직원의 수는 2024년 09월말 기준으로 작성하였으며, 미등기임원을 포함하였습니다.

주2)
평균 근속연수는 2024년 09월말 기준 개인별 근속연수의 평균을 기재하였습니다.

주3)
연간 급여총액은 2024년 1월부터 09월까지 급여로 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득 기준으로 산출하였으며, 기지급된 성과급과 해외 파견자의 경우 지급되는 해외근무수당을 포함하여 작성하였습니다.

주4)
1인 평균 급여액은 월별 평균 급여 합산액 기준으로 기재하였습니다.

라. 미등기임원 보수현황

(기준: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구분
인원수
연간급여총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
2
296
148
-

주)
연간급여총액은 근로소득 기준으로 2024년 1월부터 10월말까지 지급된 금액이며, 1인평균 급여액은 연간급여총액을 직원수로 나눈 금액입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황
(1) 주주총회 승인금액

(단위: 명, 백만원)

구분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사내이사
2
3,000
-

사외이사
3
-

기타비상무이사
2
-

주)
상기 주주총회 승인금액은 2024년 03월 29일에 개최한 정기주주총회의 이사의 보수 한도입니다.

(2) 보수지급금액(가) 이사ㆍ감사 전체

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균 보수액
비고

7
564
81

주1)
인원수는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성하였습니다.

주2)
보수총액은 근로소득 기준으로 2024년 1월부터 10월까지 지급된 금액이며, 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 나눈 금액입니다.

(나) 유형별

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 백만원)

구분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
525
263
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
3
39
13
-

기타비상근이사
2
-
-

주1)
인원수는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성하였습니다.

주2)
보수총액은 근로소득 기준으로 2024년 1월부터 10월까지 지급된 금액이며, 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 나눈 금액입니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

당사는 작성기준일 현재 상법 제388조, 상법 제542조의12 및 정관 제32조에 의거하여 이사의 보수한도를 주주총회 결의로 정하고 있으며, 주주총회에서 승인된 보수한도 범위내에서 각 이사의 직무 수행결과 등을 감안하여 집행하고 있습니다.
나. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황증권신고서 제출일 현재 당사 내 보수지급금액 5억원 이상인 이사 및 감사는 없으며, 해당사항 없습니다.

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 등의 현황
가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭당사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상의 대규모기업집단에 지정되어 있지않으며, 증권신고서 제출일 현재 1개의 계열회사가 있습니다.

구분
회사수
회사명
법인등록번호

비상장사
1개사
Mottrol Inc
22093642

나. 계열회사간의 지배, 종속 및 출자 현황을 파악할 수 있는 계통도

출자회사
피출자회사
지분율

(주)엠앤씨솔루션
Mottrol Inc
100%

다. 계열회사중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사가 있는 경우에는 그 회사명과 내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 타법인 출자 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여

1
1
522,360

(259,807)
262,553

일반투자

단순투자

계

1
1
522,360

(259,807)
262,553

(주1)
Mottrol Inc는 증권신고서 제출일 현재 청산 진행 중이며, 2024년 11월 중 청산완료예정입니다.

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 채무보증 내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(외화단위: 천)

성명(법인명)
관계
채권자
채무내용
보증기간
제출일 현재잔액
2023년
2022년
2021년
비고

주식회사 모트롤
기타특수관계자
-
-
-
-
-
-
-

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
기타특수관계자
Woori Bank(China) Co.,Ltd
지급보증
2022.06.28 ~2023.06.27
-
-
CNY72,000
-
-

Mottrol Inc.
종속기업
-
-
-
-
-
-
-

주1)
당기 중 지배기업의 인적분할에 따라 ㈜모트롤이 설립되었습니다.

주2)

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd는 당기 중 지배기업의 인적분할에 따라 설립된 ㈜모트롤의 종속기업입니다.

주3)
Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd에 대한 지급보증은 분할전회사가 제공한 것으로 증권신고서 제출인 현재 잔액이 없습니다.

나. 가지급금 및 대여금(증권대여 포함) 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.다. 담보제공 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.라. 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

가. 대주주와의 거래내용

(기준일 : 2024년 9월 30일)
(단위: 백만원)

구분
회사명
내용
매출 등
매입 등

종속기업
Mottrol Inc
지급수수료 등

397

기타특수관계자
주식회사 모트롤
임대료 수익 등
60
419

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd
제품매출 등

나. 대주주와의 채권ㆍ채무의 내역

(기준일 : 2024년 9월 30일)
(단위: 백만원)

구분
회사명
채권
채무

종속기업
Mottrol Inc

210

기타특수관계자
주식회사 모트롤
12
51

Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd

다. 그 외 거래내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

증권신고서 제출일 현재 당사는 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 내용과 관련하여 직원에 대해 복리후생(학자금, 주택자금 또는 의료비 등)을 위한 대여금을 제외한 거래가 존재하지 않습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황
당분기말 현재 계약이행보증과 관련하여 어음 1매가 방위산업공제조합에 견질로 제공되어 있습니다.

다. 채무보증 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 채무인수약정 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발부채 등
그 밖의 우발부채 및 약정사항에 대해서는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석
31. 우발부채와 약정사항
' 을 참조하시기 바랍니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 수사ㆍ사법기관의 제재현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 행정기관의 제재현황
당사는 지방세기본법 제83조 제1항에 따라 2023년 경상남도로부터 지방세 세무조사를 수검하였습니다. 당시 주된 결정, 경정 사유로는 과세 대상 고정자산에 대한 취득세 미신고였습니다. 다만 결정, 경정 대상금액은 10,705천원 수준으로
그 규모를 고려할 때, 당사의 재무상태에 주요한
영향을 미치지는 아니할 것으로 판단됩니다. 세무조사 관련 구체적인 내용은 다음과 같습니다.

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치 내용
금전적 제재금액
조사 사유
근거법령
재발방지를 위한 회사의 대책

2023.12.08
경상남도청
주식회사엠앤씨솔루션
취득세 및가산세 추징
총 10,705천원
부동산, 차량 취득 등에 따른 취득세 신고, 납부의 적정 여부 확인, 그외 지방세 신고 납부의 적정 여부 확인
「지방세기본법」제83조 제1항
보완사항 시행(체크리스트 작성, 상시모니터링 절차 마련 등)

다. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 단기 매매 차익의 발생 및 반환에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항2023년 12월 01일 당사로부터 인적분할된 기타특수관계회사인 (주)모트롤이 2024년 10월 4일부로 두산밥캣(주)에게 매각되었습니다. 그에 따라
증권신고서 제출일 현재 (주)모트롤과 그 종속회사인
Mottrol (Jiangyin) Co., Ltd은 특수관계자에서 제외되었습니다. 매각과 관련된 자세한 내용은 두산밥캣(주)에서 2024년 09월 30일 공시한 '타법인 주식 및 출자증권 취득결정' 공시를 참고해주시길 바랍니다.

나. 중소기업기준 검토표증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 외국지주회사의 자회사 현황증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 법적위험 변동사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할, 의무 및 과거 합병에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 합병등의 사후정보증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 녹색경영증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
카. 조건부자본증권의 전환·채무재조정 사유 등의 변동현황증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
타. 보호예수 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 상장규정에 근거하여 금번 공모에 따라 예정된 보호예수 사항 이외에, 당사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 예탁결제원, 한국증권금융 등에 보호예수 중인 주식이 없습니다.
파. 특례상장기업의 사후정보증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원)

상호
설립일
소재지
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계근거
주요종속회사 여부

Mottrol Inc.
2022.03.31
미국 조지아주
물류창고업
368,540
지분 100% 소유
미해당

2. 사업의 내용과 관련된 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
3. 계열회사 현황(상세)

가. 국내 계열회사 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.나. 해외 계열회사 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

비상장
1
Mottrol Inc.
22093642

4. 타법인출자 현황(상세)

(기준일: 2024.09.30)
(단위: 주, 백만원)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

Mottrol Inc.
비상장
2022.07.01
경영참여
522
400
100%
522
-
-
(259)
400
100%
263
405
109

자본재공제조합
비상장
2020.12.22
단순투자
870
6,850
0.458%
2,643
-
-
14
6,850
0.455%
2,656
422,622
2,703

방위산업공제조합
비상장
2021.02.16
단순투자
1,442
11,319
0.940%
2,662
-
-
19
11,319
0.910%
2,681
363,188
1,967

(주1)
Mottrol Inc는 증권신고서 제출일 현재 청산 진행 중이며, 2024년 11월 중 청산완료예정입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.