세아제강 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20241018)
제출인: 세아제강

증권신고서(채무증권)
4.2
(주)세아제강

정 정 신 고 (보고)

2024년 10월 18일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 10월 14일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2024년 10월 14일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2024년 10월 18일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
기재 정정

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 확정 및 추가 기재에 의한 것으로, 정정 사항은
파란색으로 굵게 표시하였습니다.

표지
-
수요예측 결과에따른 발행조건 확정
모집 또는 매출총액: 80,000,000,000원

모집 또는 매출총액:
140,000,000,000원

요약정보2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
-
수요예측 결과에따른 발행조건 확정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항1. 공모개요
-
수요예측 결과에따른 발행조건 확정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항3. 공모가격 결정방법
-
수요예측 결과에따른 발행조건 확정
-
(주3) 추가 기재

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항5. 인수 등에 관한 사항
-
수요예측 결과에따른 발행조건 확정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

-
수요예측 결과에따른 발행조건 확정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항Ⅴ. 자금의 사용목적
-
수요예측 결과에따른 발행조건 확정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
7-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2026년 10월 23일

원리금지급대행기관
(주)하나은행합정역지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 09월 30일
한국신용평가
회사채 (A+)

2024년 10월 04일
나이스신용평가
회사채 (A+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신한투자증권
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
삼성증권
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 10월 24일
2024년 10월 24일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권취득자금
30,000,000,000

발행제비용
122,971,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주1) 본 사채는 2024년 10월 16일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면(전자등록)이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 주2) 상기 기재된 총액(권면(전자등록)총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 인수단과의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채 권면(전자등록)총액은 합계 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주4) 확정 금액 및 확정 가산금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2024년 10월 18일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.주5) "최종 인수수수료"는 발행회사의 판단에 따라 "공동대표주관회사" 및 "인수회사"에게 정액으로 지급할 수 있습니다.

회차 :
7-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 10월 22일

원리금지급대행기관
(주)하나은행합정역지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 09월 30일
한국신용평가
회사채 (A+)

2024년 10월 04일
나이스신용평가
회사채 (A+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
키움증권
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 10월 24일
2024년 10월 24일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권취득자금
50,000,000,000

발행제비용
161,891,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주1) 본 사채는 2024년 10월 16일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면(전자등록)이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 주2) 상기 기재된 총액(권면(전자등록)총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 인수단과의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채 권면(전자등록)총액은 합계 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주4) 확정 금액 및 확정 가산금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2024년 10월 18일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.주5) "최종 인수수수료"는 발행회사의 판단에 따라 "공동대표주관회사" 및 "인수회사"에게 정액으로 지급할 수 있습니다.

(주1) 정정 후

회차 :
7-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2026년 10월 23일

원리금지급대행기관
(주)하나은행합정역지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 09월 30일
한국신용평가
회사채 (A+)

2024년 10월 04일
나이스신용평가
회사채 (A+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
1,500,000
15,000,000,000
56,000,000(정액)
총액인수

대표
NH투자증권
1,500,000
15,000,000,000
57,000,000(정액)
총액인수

인수
신한투자증권
1,000,000
10,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

인수
삼성증권
1,000,000
10,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 10월 24일
2024년 10월 24일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권취득자금
30,000,000,000

시설자금
20,000,000,000

발행제비용
264,871,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
7-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
90,000,000,000
모집(매출)총액
90,000,000,000

발행가액
90,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 10월 22일

원리금지급대행기관
(주)하나은행합정역지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 09월 30일
한국신용평가
회사채 (A+)

2024년 10월 04일
나이스신용평가
회사채 (A+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
6,000,000
60,000,000,000
56,000,000(정액)
총액인수

인수
키움증권
3,000,000
30,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 10월 24일
2024년 10월 24일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권취득자금
50,000,000,000

시설자금
40,000,000,000

발행제비용
182,741,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.43%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.43%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

[회 차 :
7-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
"본 사채"의 이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이"본 사채" 이율을 하회하는 경우에는"본 사채" 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2025년 01월 24일,
2025년 04월 24일,
2025년 07월 24일,
2025년 10월 24일,

2026년 01월 24일,
2026년 04월 24일,
2026년 07월 24일,
2026년 10월 23일,

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 09월 30일 / 2024년 10월 04일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 만기일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2026년 10월 23일

납 입 기 일
2024년 10월 24일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 합정역지점

고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주1) 본 사채는 2024년 10월 16일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면(전자등록)이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 주2) 상기 기재된 총액(권면(전자등록)총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 인수단과의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채 권면(전자등록)총액은 합계 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주4) 확정 금액 및 확정 가산금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2024년 10월 18일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

[회 차 :
7-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
"본 사채"의 이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이"본 사채" 이율을 하회하는 경우에는"본 사채" 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2025년 01월 24일,
2025년 04월 24일,
2025년 07월 24일,
2025년 10월 24일,

2026년 01월 24일,
2026년 04월 24일,
2026년 07월 24일,
2026년 10월 24일,

2027년 01월 24일,
2027년 04월 24일,
2027년 07월 24일,
2027년 10월 22일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 09월 30일 / 2024년 10월 04일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 만기일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2027년 10월 22일

납 입 기 일
2024년 10월 24일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 합정역지점

고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주1) 본 사채는 2024년 10월 16일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면(전자등록)이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 주2) 상기 기재된 총액(권면(전자등록)총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 인수단과의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채 권면(전자등록)총액은 합계 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주4) 확정 금액 및 확정 가산금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2024년 10월 18일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
7-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
"본 사채"의 이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이"본 사채" 이율을 하회하는 경우에는"본 사채" 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2025년 01월 24일,
2025년 04월 24일,
2025년 07월 24일,
2025년 10월 24일,

2026년 01월 24일,
2026년 04월 24일,
2026년 07월 24일,
2026년 10월 23일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 09월 30일 / 2024년 10월 04일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 만기일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2026년 10월 23일

납 입 기 일
2024년 10월 24일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 합정역지점

고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
7-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
90,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
90,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
"본 사채"의 이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이"본 사채" 이율을 하회하는 경우에는"본 사채" 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2025년 01월 24일,
2025년 04월 24일,
2025년 07월 24일,
2025년 10월 24일,

2026년 01월 24일,
2026년 04월 24일,
2026년 07월 24일,
2026년 10월 24일,

2027년 01월 24일,
2027년 04월 24일,
2027년 07월 24일,
2027년 10월 22일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 09월 30일 / 2024년 10월 04일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 만기일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2027년 10월 22일

납 입 기 일
2024년 10월 24일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 합정역지점

고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.43%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.43%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 추가 기재
라. 수요예측 결과1. 수요예측 참여 내역

[회 차: 7-1]
(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
3
12
7
-
-
-
22

수량
300
1,900
1,100
-
-
-
3,300

경쟁률
1.00 : 1
6.33 : 1
3.67 : 1
-
-
-
11.00 : 1

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함주2) 경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차: 7-2]
(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
21
33
5
-
-
-
59

수량
2,700
3,750
500
-
-
-
6,950

경쟁률
5.40 : 1
7.50 : 1
1.00 : 1
-
-
-
13.90 : 1

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함주2) 경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차: 7-1]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-21
-
-
-
-
1
400
-
-
-
-
-
-
1
400
12.12%
400
12.12%
포함

-20
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
500
15.15%
포함

-16
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
6.06%
700
21.21%
포함

-15
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
800
24.24%
포함

-11
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
900
27.27%
포함

-10
-
-
2
200
1
100
-
-
-
-
-
-
3
300
9.09%
1,200
36.36%
포함

-7
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
6.06%
1,400
42.42%
포함

-6
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
1,500
45.45%
포함

-5
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
1.52%
1,550
46.97%
포함

-3
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
1.52%
1,600
48.48%
포함

-2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
1,700
51.52%
포함

-1
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
1,800
54.55%
포함

10
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
6.06%
2,000
60.61%
포함

30
-
-
5
1,300
-
-
-
-
-
-
-
-
5
1,300
39.39%
3,300
100.00%
포함

합계
3
300
12
1,900
7
1,100
-
-
-
-
-
-
22
3,300
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차: 7-2]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-50
-
-
3
300
-
-
-
-
-
-
-
-
3
300
4.32%
300
4.32%
포함

-49
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
2.88%
500
7.19%
포함

-47
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
600
8.63%
포함

-46
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
700
10.07%
포함

-45
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
800
11.51%
포함

-43
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
900
12.95%
포함

-41
-
-
1
50
1
100
-
-
-
-
-
-
2
150
2.16%
1,050
15.11%
포함

-40
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
1,150
16.55%
포함

-38
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
1,200
17.27%
포함

-37
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
1,300
18.71%
포함

-36
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
1,400
20.14%
포함

-35
1
100
1
50
1
100
-
-
-
-
-
-
3
250
3.60%
1,650
23.74%
포함

-34
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
1,700
24.46%
포함

-33
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
1,750
25.18%
포함

-32
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
1,800
25.90%
포함

-31
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
1,900
27.34%
포함

-30
3
300
1
100
2
200
-
-
-
-
-
-
6
600
8.63%
2,500
35.97%
포함

-27
2
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
400
5.76%
2,900
41.73%
포함

-26
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
3,000
43.17%
포함

-24
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
3,050
43.88%
포함

-20
2
400
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
3
500
7.19%
3,550
51.08%
포함

-18
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
2.88%
3,750
53.96%
포함

-17
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
3,800
54.68%
포함

-16
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
3,900
56.12%
포함

-15
2
300
4
300
-
-
-
-
-
-
-
-
6
600
8.63%
4,500
64.75%
포함

-13
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
4.32%
4,800
69.06%
포함

-11
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
2.88%
5,000
71.94%
포함

-10
-
-
2
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
100
1.44%
5,100
73.38%
포함

-7
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
5,200
74.82%
포함

-6
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
5,300
76.26%
포함

-5
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
5,400
77.70%
포함

-3
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
2.88%
5,600
80.58%
포함

-1
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
5,650
81.29%
포함

30
-
-
3
1,300
-
-
-
-
-
-
-
-
3
1,300
18.71%
6,950
100.00%
포함

합계
21
2,700
33
3,750
5
500
-
-
-
-
-
-
59
6,950
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[회 차: 7-1]
(단위: 억원, bp)

수요예측 참여자
(주)세아제강 2년 만기 회사채 수요예측 참여 금리

-21
-20
-16
-15
-11
-10
-7
-6
-5
-3
-2
-1
10
30
합계

기관투자자 1
400

400

기관투자자 2

100

100

기관투자자 3

100

100

기관투자자 4

100

100

기관투자자 5

100

100

기관투자자 6

100

100

기관투자자 7

100

100

기관투자자 8

100

100

기관투자자 9

100

100

기관투자자 10

100

100

기관투자자 11

100

100

기관투자자 12

100

100

기관투자자 13

50

50

기관투자자 14

50

50

기관투자자 15

100

100

기관투자자 16

100

100

기관투자자 17

200

200

기관투자자 18

300
300

기관투자자 19

300
300

기관투자자 20

300
300

기관투자자 21

200
200

기관투자자 22

200
200

합계
400
100
200
100
100
300
200
100
50
50
100
100
200
1,300
3,300

누적합계
400
500
700
800
900
1,200
1,400
1,500
1,550
1,600
1,700
1,800
2,000
3,300
-

[회 차: 7-2]
(단위: 억원, bp)

수요예측 참여자
(주)세아제강 3년 만기 회사채 수요예측 참여 금리

-50
-49
-47
-46
-45
-43
-41
-40
-38
-37
-36
-35
-34
-33
-32
-31
-30
-27
-26
-24
-20
-18
-17
-16
-15
-13
-11
-10
-7
-6
-5
-3
-1
30
합계

기관투자자 1
100

100

기관투자자 2
100

100

기관투자자 3
100

100

기관투자자 4

200

200

기관투자자 5

100

100

기관투자자 6

100

100

기관투자자 7

100

100

기관투자자 8

100

100

기관투자자 9

100

100

기관투자자 10

50

50

기관투자자 11

100

100

기관투자자 12

50

50

기관투자자 13

100

100

기관투자자 14

100

100

기관투자자 15

100

100

기관투자자 16

100

100

기관투자자 17

50

50

기관투자자 18

50

50

기관투자자 19

50

50

기관투자자 20

50

50

기관투자자 21

100

100

기관투자자 22

100

100

기관투자자 23

100

100

기관투자자 24

100

100

기관투자자 25

100

100

기관투자자 26

100

100

기관투자자 27

100

100

기관투자자 28

200

200

기관투자자 29

200

200

기관투자자 30

100

100

기관투자자 31

50

50

기관투자자 32

300

300

기관투자자 33

100

100

기관투자자 34

100

100

기관투자자 35

100

100

기관투자자 36

100

100

기관투자자 37

50

50

기관투자자 38

100

100

기관투자자 39

200

200

기관투자자 40

100

100

기관투자자 41

100

100

기관투자자 42

100

100

기관투자자 43

50

50

기관투자자 44

50

50

기관투자자 45

200

200

기관투자자 46

100

100

기관투자자 47

100

100

기관투자자 48

100

100

기관투자자 49

50

50

기관투자자 50

50

50

기관투자자 51

100

100

기관투자자 52

100

100

기관투자자 53

100

100

기관투자자 54

100

100

기관투자자 55

100

100

기관투자자 56

50

50

기관투자자 57

500
500

기관투자자 58

500
500

기관투자자 59

300
300

합계
300
200
100
100
100
100
150
100
50
100
100
250
50
50
50
100
600
400
100
50
500
200
50
100
600
300
200
100
100
100
100
200
50
1,300
6,950

누적합계
300
500
600
700
800
900
1,050
1,150
1,200
1,300
1,400
1,650
1,700
1,750
1,800
1,900
2,500
2,900
3,000
3,050
3,550
3,750
3,800
3,900
4,500
4,800
5,000
5,100
5,200
5,300
5,400
5,600
5,650
6,950
-

마. 유효수요의 범위, 산정 근거 및 최종 발행금리에의 반영 내용

구 분
내 용

공모희망금리
[제7-1회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제7-2회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
공동대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.[본 사채의 발행금액 결정]제7-1회 무보증사채 : 500억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액 : 300억원)제7-2회 무보증사채 : 900억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액 : 500억원)[수요예측 신청현황]제7-1회 무보증사채- 총 참여신청금액 : 3,300억원- 총 참여신청범위 : -0.21%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수 : 22건- 유효수요 내 참여신청금액 : 3,300억원- 유효수요 내 참여신청건수 : 22건제7-2회 무보증사채- 총 참여신청금액 : 6,950억원- 총 참여신청범위 : -0.50%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수 : 59건- 유효수요 내 참여신청금액 : 6,950억원- 유효수요 내 참여신청건수 : 59건① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 (주)세아제강과 공동대표주관회사는 공모희망금리 산정시 민간채권평가사의 평가금리, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 공모희망금리 산정 근거] 참고.② 지난 2024년 10월 16일 진행한 당사의 수요예측에서 제7-1회 무보증사채 공모희망금액 총액인 300억원의 1,100%에 해당하는 3,300억원, 제7-2회 무보증사채 공모희망금액 총액인 500억원의 1,390%에 해당하는 6,950억원이 참여하였습니다.수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측에 참여한 금리 중 공모희망금리 밴드 내에 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과 반영
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 인수단이 최종 협의하여 결정되었습니다.[제7-1회]본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제7-2회]주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.43%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.43%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전
가. 사채의 인수

[회 차: 7-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율

한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
0.20%
총액인수

NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
10,000,000,000
0.20%
총액인수

신한투자증권(주)
00138321
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
5,000,000,000
0.20%
총액인수

삼성증권(주)
00104856
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
5,000,000,000
0.20%
총액인수

주1) 상기에 기재되어 있는 인수금액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채의 권면(전자등록)총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 인수금액이 조정될 수 있습니다.주2) "최종 인수수수료"는 발행회사의 판단에 따라 "공동대표주관회사" 및 "인수회사"에게 정액으로 지급할 수 있습니다.

[회 차: 7-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율

KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
30,000,000,000
0.20%
총액인수

키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
20,000,000,000
0.20%
총액인수

주) 상기에 기재되어 있는 인수금액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채의 권면(전자등록)총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 인수금액이 조정될 수 있습니다.주2) "최종 인수수수료"는 발행회사의 판단에 따라 "공동대표주관회사" 및 "인수회사"에게 정액으로 지급할 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차: 7-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
30,000,000,000
2,500,000
-

주) 상기에 기재되어 있는 위탁금액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채의 권면(전자등록)총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차: 7-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
50,000,000,000
2,500,000
-

주) 상기에 기재되어 있는 위탁금액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채의 권면(전자등록)총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주4) 정정 후
가. 사채의 인수

[회 차: 7-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액

수수료율
(정액)

한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
15,000,000,000
56,000,000
총액인수

NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
15,000,000,000
57,000,000
총액인수

신한투자증권(주)
00138321
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
10,000,000,000
37,000,000
총액인수

삼성증권(주)
00104856
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
10,000,000,000
37,000,000
총액인수

[회 차: 7-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액

수수료율
(정액)

KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
60,000,000,000
56,000,000
총액인수

키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
30,000,000,000
37,000,000
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차: 7-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
50,000,000,000
2,500,000
-

[회 차: 7-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
90,000,000,000
2,500,000
-

(주5) 정정 전

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등
가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제7-1회 무보증사채
300
주2)
2026.10.23
-

제7-2회 무보증사채
500
주3)
2027.10.22
-

주1) 본 사채는 2024년 10월 16일 09시부터 16시 30분까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 발행금액, 연리이자율이 결정될 예정입니다.주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.주4) 확정 연리이자율은 2024년 10월 18일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

(중략)
2. 사채관리계약에 관한 사항당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 7-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
30,000,000,000
2,500,000
-

주) 상기에 기재되어 있는 위탁금액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채의 권면(전자등록)총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차: 7-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
50,000,000,000
2,500,000
-

주) 상기에 기재되어 있는 위탁금액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 발행회사와 인수단의 협의에 의해 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채의 권면(전자등록)총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주5) 정정 후

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등
가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제7-1회 무보증사채
500

주
1)

2026.10.23
-

제7-2회 무보증사채
900

주
2)

2027.10.22
-

주1) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.주2) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.43%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.43%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(중략)
2. 사채관리계약에 관한 사항당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 7-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
50,000,000,000
2,500,000
-

[회 차: 7-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
90,000,000,000
2,500,000
-

(주6) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역가. 자금조달금액

[회 차 : 7-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
122,971,600

순 수 입 금[(1)-(2)]
29,877,028,400

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 7-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
161,891,600

순 수 입 금[(1)-(2)]
49,838,108,400

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 7-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
18,000,000
발행가액 × 0.06%

인수수수료
60,000,000
인수총액 × 0.20%

사채관리수수료
2,500,000
정액 지급

신용평가수수료
40,660,000
신용평가사별 수수료 (V.A.T 별도)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
191,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
300,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

합 계
122,971,600
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.주2) 세부내역- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 전자등록수수료 : 채권등록업무규정 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)주3) "최종 인수수수료"는 발행회사의 판단에 따라 "공동대표주관회사" 및 "인수회사"에게 정액으로 지급할 수 있습니다.

[회 차 : 7-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
100,000,000
인수총액 × 0.20%

사채관리수수료
2,500,000
정액 지급

신용평가수수료
22,180,000
신용평가사별 수수료 (V.A.T 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

합 계
161,891,600
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.주2) 세부내역- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 전자등록수수료 : 채권등록업무규정 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)주3) "최종 인수수수료"는 발행회사의 판단에 따라 "공동대표주관회사" 및 "인수회사"에게 정액으로 지급할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
7-1
(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
-
30,000,000,000
-
30,000,000,000
-

회차 :
7-2
(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
-
50,000,000,000
-
50,000,000,000
-

나. 자금의 세부 사용 내역금번 당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증 공모사채 발행자금 800억원은 타법인증권취득자금으로 사용될 예정입니다. 당사는 2024년 9월 10일 이사회에서 구조관 비즈니스의 효과적인 운영 및 효율적 확장을 도모하기 위해 그룹 내 구조관 전문 계열회사 (주)에스에스아이케이의 지분 100%(3,128,000주)를 약 834억원에 인수할 것을 결의하였습니다. 부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 통해 조달할 예정이며, 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 사용일(2024년 10월 29일 지분 취득예정)까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안전성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 이와 관련한 자세한 내용은 당사가 2024년 09월 10일 공시한 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정" 공시를 참고하시기 바랍니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
(주)에스에스아이케이(SSIK Co., Ltd.)

국적
대한민국
대표자
조진호

자본금(원)
31,280,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
3,128,000
주요사업
강관 판매

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,128,000

취득금액(원)
83,370,584,000

자기자본(원)
997,250,711,969

자기자본대비(%)
8.36

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,128,000

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
그룹 내 구조관 전문 계열회사 인수를 통해 당사 구조관 비즈니스의 효과적인 운영 및 효율적 확장을 도모

6. 취득예정일자
2024-10-29

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
1,535,913,844,662
취득가액/자산총액(%)
5.43

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2024-09-10

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 '1. 발행회사'의 자본금은 2023년도말 재무제표 기준입니다.2) 상기 '2. 취득내역' 중 '취득금액(원)'은 외부전문기관의 평가를 통해 산정된 금액입니다.3) 상기 '2. 취득내역'의 자기자본 및 상기 '7. 최근 사업연도말 자산총액'은 당사의 2023년말 재무제표 기준입니다.4) 상기 '6. 취득 예정일자'는 거래 종결 예정일입니다.5) 본 건 관련 주요 조건을 변경하지 않는 범위 내에서 경미한 변경, 계약 수정사항에 대한 결정 및 이행, 기타 세부 제반사항 및 그 밖의 구체적 사항의 결정은 대표이사에게 위임합니다.하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 발행회사의 당해년도(2023년), 전년도(2022년) 및 전전년도(2021년) 재무제표 기준입니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
55,737,861,432
3,008,537,495
52,729,323,937
31,280,000,000
4,808,522,840
-269,393,509
적정
삼덕회계법인

전년도
54,544,571,219
9,941,083,533
44,603,487,686
31,000,000,000
3,125,459,641
-309,093,100
적정
삼덕회계법인

전전년도
57,447,467,400
15,113,653,614
42,333,813,786
30,300,000,000
1,073,232,322
2,435,558,108
적정
삼덕회계법인

출처 : 금융감독원 전자공시시스템(2024.09.10)

(주6) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역가. 자금조달금액

[회 차 : 7-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
264,871,600

순 수 입 금[(1)-(2)]
49,735,128,400

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 7-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
90,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
182,741,600

순 수 입 금[(1)-(2)]
89,817,258,400

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 7-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
30,000,000
발행가액 × 0.06%

인수수수료
187,000,000
정액 지급

사채관리수수료
2,500,000
정액 지급

신용평가수수료
43,260,000
신용평가사별 수수료 (V.A.T 별도)

상장수수료
1,400,000

500억원 이상
1,000억원 미만

상장연부과금
191,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

합 계
264,871,600
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.주2) 세부내역- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 전자등록수수료 : 채권등록업무규정 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)

[회 차 : 7-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
63,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
93,000,000
정액 지급

사채관리수수료
2,500,000
정액 지급

신용평가수수료
22,030,000
신용평가사별 수수료 (V.A.T 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

합 계
182,741,600
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.주2) 세부내역- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 전자등록수수료 : 채권등록업무규정 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
7-1
(기준일 :

2024년 10월
17일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

20,000,000,000
-
-
-
30,000,000,000
-
50,000,000,000
-

회차 :
7-2
(기준일 :

2024년 10월
17일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

40,000,000,000
-
-
-
50,000,000,000
-
90,000,000,000
-

나. 자금의 세부 사용 내역금번 당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증 공모사채 발행자금
1,400억원 중 800억원은 타법인증권취득자금으로, 600억원은 시설자금으로 사용될 예정입니다. 당사는 2024년 9월 10일 이사회에서 구조관 비즈니스의 효과적인 운영 및 효율적 확장을 도모하기 위해 그룹 내 구조관 전문 계열회사 (주)에스에스아이케이의 지분 100%(3,128,000주)를 약 834억원에 인수할 것을 결의하였습니다. 부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 통해 조달할 예정이며, 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 사용일(2024년 10월 29일 지분 취득예정)까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안전성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 이와 관련한 자세한 내용은 당사가 2024년 09월 10일 공시한 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정" 공시를 참고하시기 바랍니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
(주)에스에스아이케이(SSIK Co., Ltd.)

국적
대한민국
대표자
조진호

자본금(원)
31,280,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
3,128,000
주요사업
강관 판매

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,128,000

취득금액(원)
83,370,584,000

자기자본(원)
997,250,711,969

자기자본대비(%)
8.36

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,128,000

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
그룹 내 구조관 전문 계열회사 인수를 통해 당사 구조관 비즈니스의 효과적인 운영 및 효율적 확장을 도모

6. 취득예정일자
2024-10-29

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
1,535,913,844,662
취득가액/자산총액(%)
5.43

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2024-09-10

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 '1. 발행회사'의 자본금은 2023년도말 재무제표 기준입니다.2) 상기 '2. 취득내역' 중 '취득금액(원)'은 외부전문기관의 평가를 통해 산정된 금액입니다.3) 상기 '2. 취득내역'의 자기자본 및 상기 '7. 최근 사업연도말 자산총액'은 당사의 2023년말 재무제표 기준입니다.4) 상기 '6. 취득 예정일자'는 거래 종결 예정일입니다.5) 본 건 관련 주요 조건을 변경하지 않는 범위 내에서 경미한 변경, 계약 수정사항에 대한 결정 및 이행, 기타 세부 제반사항 및 그 밖의 구체적 사항의 결정은 대표이사에게 위임합니다.하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 발행회사의 당해년도(2023년), 전년도(2022년) 및 전전년도(2021년) 재무제표 기준입니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
55,737,861,432
3,008,537,495
52,729,323,937
31,280,000,000
4,808,522,840
-269,393,509
적정
삼덕회계법인

전년도
54,544,571,219
9,941,083,533
44,603,487,686
31,000,000,000
3,125,459,641
-309,093,100
적정
삼덕회계법인

전전년도
57,447,467,400
15,113,653,614
42,333,813,786
30,300,000,000
1,073,232,322
2,435,558,108
적정
삼덕회계법인

출처 : 금융감독원 전자공시시스템(2024.09.10)

또한 금번 당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채 발행금액 중 600억원은 시설자금이며, 당사 순천공장의 해상풍력발전시설 하부구조물 제작을 위한 시설투자 용도로 사용될 예정입니다. 세부 사용내역은 아래와 같으며, 당사는 금번 사채 발행으로 조달하는 자금을 실제 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안전성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[회 차 : 7]
(단위 : 억원)

프로젝트명
프로젝트 주요 내용
대상국가및 지역
사용 예정기간
사용예정금액
비고

해상풍력발전시설하부구조물 제작
순천공장 시설투자
국내(순천)
2025년 중
600
-

합계
600
-

주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안전성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

주2) 프로젝트 진행 자금 부족분에 대해서는 회사 자체자금으로 충당할 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

세아제강7_대표이사등의 확인서명_1018.jpg
세아제강7_대표이사등의 확인서명_1018

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2024년 10월 14일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2024년 10월 18일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
기재 정정

금융위원회 귀중
2024년 10월 14일

회 사 명 :
주식회사 세아제강

대 표 이 사 :
이 휘 령

본 점 소 재 지 :
서울특별시 마포구 양화로 45

(전 화) 02-6970-1000

(홈페이지) http://www.seahsteel.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영기획본부장 (성 명) 최 영 준

(전 화) 02-6970-1000

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
(주)세아제강 제7-1회 무기명식 무보증 공모사채(주)세아제강 제7-2회 무기명식 무보증 공모사채

모집 또는 매출총액 :
140,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
(주)세아제강 - 서울특별시 마포구 양화로 45KB증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로 50NH투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 108한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88신한투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 96키움증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 96삼성증권(주) - 서울특별시 서초구 서초대로74길 11

【 대표이사 등의 확인 】

세아제강7_대표이사등의 확인서명_1014.jpg
세아제강7_대표이사등의 확인서명_1014

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 경기변동에 따른 철강 제품 수요 감소 위험]철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등 전후방산업과의 연관효과가 높은 산업입니다. 한편, 해당 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장 가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형 산업이 대부분을 차지하고 있습니다.
IMF가 2024년 07월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2024년 3.2%, 2025년 3.3%로 발표되었습니다.

2023년 세계 철강 소비는 경기 부진, 중국 철강 수요 감소, 지정학적 리스크 등에 따라 -1.1%의 성장률을 보였으며, 2024년 및 2025년에도 1.7%, 1.2%의 제한적 성장이 전망
되고 있습니다.
통화 긴축정책 장기화, 러시아-우크라이나 전쟁 등 국내외 경기에 부정적 영향을 줄 수 있는 요인이 상존하고 있는 상황입니다.
이러한 부정적 요인들로 인해
향후 국내외 경기회복 속도가 예상보다 지연된다면 당사가 영위하는 사업 및 당사 재무 상황에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높으므로
투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.
[나. 강관 부문 점유율 및 시장 축소 위험]국내 강관시장의 경우 시장 특성상 진입장벽이 낮아
공급과잉이 심화되어 있는 상태로 현재 현대제철, 휴스틸, 넥스틸 및 당사 이외에 군소업체가 난립하여 치열한 경쟁 하에 있습니다.
더불어
저가 중국산 제품의 지속적인 점유율 확대 등 수입 물량 증가는 다른 철강 제품에서와 마찬가지로 국내 강관 업체들에게 위협 요인으로 작용하고 있습니다. 또한, 미-중 무역분쟁, 미국 쿼터제 등의 영향으로 내수 판매량 및 수출량 역시 부진할 우려가 있습니다. 향후 중국발 강관 제품 수입 증가, 국내 업체 간의 경쟁 심화 등으로 인해 당사의 강관 시장 점유율이 감소하거나, 외부 요인들로 인해 국내 강관 시장 규모가 축소될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[다. 건설업 동향 관련 변동성 위험]건설업은 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설 수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받습니다.
현재 정부와 민간 기업들은 지속적으로 국내외 부동산 개발과 건설 투자 활동을 수행하고 있으나, 정부의 재정 상황과 기타 여건에 따라 국내 부동산 시장과 SOC 투자가 위축되어 국내 건설 수요가 감소할 우려가 존재하며, 경기 회복 지연, 미-중 갈등 심화, 러시아-우크라이나 전쟁 등 대외적 요인에 따라 해외 건설 수주가 감소할 우려 역시 존재합니다.
따라서 전방산업인 건설 산업의 업황이 악화될 경우, 철강 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.
[라. 조선업 동향 관련 변동성 위험]조선업은 철강 산업의 주요 수요처 중 하나로서,
조선 업황의 악화는 철강 산업의 성장을 저해할 수 있습니다. 2023년 세계 신조선 발주량은 4,168만CGT로 전년 대비 18.6% 감소하는 등 업황이 둔화되는 모습
을 보였습니다.

2025년부터 탈탄소 규제에 대한 대응 수요 등으로 세계 신조선 발주가 다시 증가할 것으로 예상되나,
글로벌 경기 및 규제환경 변화로 조선업 신규수주 부진 지속, 수주잔고 감소 등이 발생할 경우 후방산업인 철강 업체들의 영업수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[마. 풍력발전 산업 동향 관련 변동성 위험]

풍력발전 산업은 하부구조물의 중요도가 높은 해상풍력발전 성장에 따라 관련 제품을 공급하는 철강산업과 관련성이 높아지고 있으며
, 철강 기업들의 관련 투자 또한 증가하고 있습니다. 2023년
풍력발전
의 신규 설비용량은 116.6GW로 전년 대비 50.3%의 성장을 나타내고 있으며, 누적 용량은 1,021GW를 기록하였으며, 세계
풍력발전
시장의 향후 5년간 연평균성장률은 9.4%로 전망되고 있습니다. 다만
향후 기술 발전 단계나 정부의 정책 결정 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며, 이로 인해 풍력발전산업 전반의 성장성이 둔화될 수 있습니다. 특히 철강업과 밀접한 연관을 갖는 해상풍력의 경우 성장 초기 단계로, 아직 보급 확대에 대한 불확실성이 존재
합니다.
전방산업인 풍력발전산업 성장이 부진할 시, 철강업 또한 부정적인 영향을 받을 수 있으니
투자자 여러분께서는 풍력발전 산업의 시장동향에 유의하시기 바랍니다.
[바. 원재료 수급 및 단가에 관한 위험]
당사가 영위하는 강관 및 강판 제조업은 주 원재료인 HR Coil의 가격변동에 따라 업체의 매출 및 이익규모가 크게 좌우되고 있습니다. 대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개 광산업체가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다.
철광석을 대체할 상품이 사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강 회사 대비 우위에 있는 상황입니다.
한편, 당사의 원재료 매입처가 소수업체에 의해 일부 편중되는 구조임에 따라 매입처와의 교섭력이 높은 수준은 아니나, 원재료 가격의 변동에 따른 손실을 최소화 하고자 세계 시장동향, 수요/공급 불균형 여부 등을 파악하고, 주요 자재에 대하여 장기적으로 안정된 공급이 가능하도록 관리하고 있습니다.
그럼에도 향후
중국 경제의 빠른 정상화로 철광석 수요가 지속적으로 늘어나거나, 금리 인하 지연 및 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인한 전세계적 인플레이션의 영향으로 주요 원재료인 철광석 가격이 지속적으로 상승할 수
있습니다. 또한
예측하기 힘든 공급 차질 요인이나 각국의 생산 증대 등 공급 확대 요인도 상존하고 있는 바 추후 원재료 수급 불균형 및 매입가격의 상승이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[사. 환경규제 관련 위험]철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다.
정부의 국가 배출권 할당 계획에 따라 제3차 계획기간에는 2018년부터 2020년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2021년부터 2025년까지 연평균 610백만톤의 배출권을 할당
하였습니다.
현재 탄소배출권의 가격은 과거 대비 낮은 수준에 머물러 있으나, 에너지 가격 변동성, 러시아-우크라이나 전쟁 등 국제 정세 불안정 등의 이슈가 상존하고 있어 향후 탄소배출권의 가격이 재차 상승할 수 있으며, 배출권 부족 가능성이 높은 철강업계의 비용부담이 증가할 우려가 존재합니다. 당사가 의무적으로 이행해야 하는
온실가스 배출권거래제도 및 질소산화물 부담금 등 정부 환경규제 정책은 추가적인 비용 부담을 야기하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[아. 글로벌 보호무역주의 확대에 따른 철강 수출 리스크]
전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데
미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황
입니다.
2018년 4월 미국 정부는 한국 철강사들에게 2015 년~2017 년 연평균 미국 철강 수출 물량인 383만톤의 70% 수준인 268만톤만을 수출할 수 있는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 제232조' 수정안을 승인
하였으며,
강관 부문의 경우 2017년 미국향 강관 수출 물량인 203만톤의 약 51% 수준인 104만톤이 적용
되었습니다. 2024년 8월 누적 기준 한국 강관 수출량은 838천톤(미국향 비중 73%)으로 전체 강관 수출량 중 미국 수출 비중은 약 70% 내외 수준을 유지하고 있습니다. 그러나,
국내 강관 제조업체들의 수출 다각화에도 불구 강관 수출량은 쿼터제 시행 전인 2017년 대비 여전히 낮은 수준
으로, 미국의 수출 쿼터제가 국내 강관 산업 업황에 끼치는 영향이 명확하게 나타나고 있습니다.
미국의 철강재 수입규제와 이와 관련된 기타 해외국가들의 무역보호조치는 해외 매출 규모가 상당 부분을 차지하는 당사를 비롯한 국내 철강업황의 불안정성을 증대시키는 요인
입니다.
향후 세계 각국의 보호무역 정책 강화가 지속될 경우 글로벌 철강재 무역이 위축되어 당사의 영업수익성에도 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
[자. 전력원가 상승에 따른 수익성 악화 위험]
당사가 영위하는
철강 산업은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강 업체는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편
입니다. 산업용 전기 판매 단가는 2014년부터 2021년까지 105원~107원/kWh 수준을 유지하였으나, 2022년부터 요금 인상이 지속되며 2023년 154원/kWh까지 상승하였습니다.
한국전력공사의 적자 지속으로 전기요금 인상안이 지속적으로 논의되고 있으며, 산업용 전기요금 인상은 철강업체의 원가 상승을 야기하여 당사의 영업수익성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 한편, 윤석열 정부에서 탈원전 정책은 폐기되어, 탈원전으로 인한 전력 수급 불균형 전력 요금 상승 우려는 사라졌으나
원자력발전소와 석탄 화력발전소의 건설 기간(석탄 화력 5년, 원전 10년)이 비교적 장기간임을 감안하면 해당 기간 동안 예상하지 못한 전력 수급 불균형이 발생할 수 있습니다.
또한
제9차 전력기본계획 등의 신재생에너지 확대 정책이 본격화될 시, 전력 수급 불균형과 더불어 전기 요금 인상 부담으로 이어질 수 있습니다. 전력 요금 인상 시 제조원가에서 전력비가 차지하는 비중이 확대되어 당사의 재무실적에 부정적 영향을 끼칠 우려
가 있습니다. 또한, 당사가 영위하는
강관사업의 주 원료로 사용되는 HR Coil 등이 (주)포스코와 같은 국내 철강 제조 업체로부터 공급되는 바, 국내 전기료 상승이 당사가 사용하는 원재료 가격 상승
으로 이어질 수 있습니다.

회사위험

[가. 공시대상기업집단 소속 관련 위험]당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 세아그룹에 속한 계열회사로서, 2021년 4월 공정거래위원회가 발표한 대규모기업집단 현황에서는
자산 규모 11.8조원(자산 기준 44위)을 기록하며 공시대상기업집단으로 지정되었습니다. 당 그룹은 2024년 반기말 기준 당사를 포함하여 총 26개의 국내계열회사를 가지고 있습니다.
당사가 포함된 그룹이 공시대상기업집단으로 지정됨에 따라, 계열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한이 있을 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[나. 분할 전후 재무정보의 기간별 비교 시 유의사항]
舊 주식회사 세아제강은 2018년 09월 01일을 분할기일로 하여 주식회사 세아제강지주를 분할존속회사로 하고 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을 인적분할하여 주식회사 세아제강을 설립하였습니다.
당사는 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할에 의하여 설립됨에 따라, 당사의 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하될 수 있습니다.
당사는 2018년 9월부터 12월까지를 1기 사업연도로 한 재무제표에 대해서 감사인의 감사를 받은 바, 2018년 매출, 영업이익 등의 경영실적은 4개월간의 수치이며, 재무상태에 관한 내용 또한 분할로 인하여 연도별 또는 사업기간별 비교가능성이 열위 할 수 있습니다. 또한 본 증권신고서에서 기술하고 있는 수치는 감사인의 감사를 받지 아니한 수치가 포함되거나, 주식회사 세아제강지주와 당사가 분할하기 전 수치가 기술 될 수 있습니다. 투자자분들 께서는 해당 내용에 대하여 유념하여 주시기 바랍니다
[다. 수익성 변동 위험]당사는
국내 시장에서 조선업, 건설업 등의 전방산업 업황 등락에 큰 영향
을 받고 있습니다.
2024년 반기 기준 매출의 51.9%를 수출에 의존하고 있는 바, 해외 시장에서는 주력 매출처인 미국의 무역규제 정책과 주력 제품인 에너지용 강관 수급 환경 변화 등에 높은 영향
을 받고 있습니다. 2023년 하반기부터 국내외 건설경기 침체에 따른 강관 수요 위축, 에너지용 강관 수출가격 하락세 등에 따라
2024년 반기 기준 매출액은 8,952억원으로 전년 동기 대비 10.5% 하락
하였습니다. 또한
영업이익은 전년 동기 대비 53.8% 하락한 677억원, 당기순이익은 50.4% 하락한 562억원을 시현
하였습니다. 당사의 강관시장 내 선도적인 지위, 포트폴리오 다각화 노력, 고유가 장기화 및 에너지 안보 강화 등에 따른 견조한 에너지 수요 등을 감안하면, 단기간 내 당사의 영업수익성이 약화될 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만
향후 주요 전방산업인 건설업 및 조선업의 높은 경기민감도, 강관 업체간 경쟁적 증설에 따른 공급과잉, 중국산 수입 확대 등으로 인해 당사의 국내 시장 점유율이 감소할 우려
가 존재하고,
미국, 유럽 등의 철강재 수입 규제 강화 등의 이슈 역시 상존
하고 있습니다. 상기 요인들에 의해 당사의 수익성이 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 재무안정성 관련 위험]
당사는 분할 전 舊(주)세아제강의 사업관련 자산 및 부채를 대부분 승계한 반면, (주)세아씨엠, (주)세아스틸인터내셔날 등 계열사 지분은 분할존속회사인 세아제강지주에 귀속됨에 따라
당사의 부채비율은 2017년말 기준 분할 전 舊(주)세아제강 부채비율 대비 46.0%p. 상승한 96.6%를 기록하여 재무안정성이 악화되는 모습
을 나타냈습니다. 다만, 분할 이후 투자집행 규모 축소 및 잉여현금 창출을 통해 재무구조가 지속적으로 개선되었습니다.
2024년 반기말 기준 부채비율은 46.6%으로 전년말 대비 7.4%p 하락하였으며, 차입금의존도는 12.0%
로, 향후에도 양호한 현금창출력을 기반으로 안정적인 재무구조의 유지가 가능할 것으로 판단됩니다. 한편 당사의
2024년 반기말 기준 총차입금 1,811억원 중 1년 이내 상환하여야 하는 단기성차입금은 1,799억원으로, 총 차입부채의 99.3%를 차지하고 있어 차입구조가 다소 단기화
되어 있습니다. 다만, 당사는
1,199억원의 현금및현금성자산 및 177억원의 금융자산, 5,525억원의 유형자산을 활용하여 단기 유동성 대응이 가능할 것
으로 판단됩니다. 당사는 매우 우수한 수준의 재무안정성을 보유하고 있으나,
주요 재원인 영업수익의 저하, 금융기관의 담보율 조정, 설비 및 지분투자 확대 등으로 인해 당사의 재무 부담이 가중될 수 있습니다.
또한 당사가 통제할 수 없는 대외요인으로 인해
전방산업 업황 악화 등이 발생할 경우 당사의 재무건정성이 둔화될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
[마. 영업활동현금흐름 관련 위험]
舊(주)세아제강에서 분할되기 이전 2017년부터 당사는 안정적인 수익성을 바탕으로 지속적으로 양(+)의 영업활동현금흐름을 유지하고 있습니다. 2024년 반기 기준 당기순이익이 감소하였음에도 매출채권, 매입채무 및 선수금의 감소 등에 따라
당사의 영업활동현금흐름은 전년 동기 대비 1.3% 증가한 875억원을 시현
하였습니다. 공모사채 순상환 등에 따른 현금 유출로 재무활동현금흐름이 크게 감소하며,
2024년 반기 기준 현금및현금성자산은 전년말 대비 962억원 감소한 1,199억원
으로 나타났습니다. 2018년 분할 이후 투자집행 규모가 상당 부분 감소하였으나, 당사는
구조관 사업을 위해 (주)에스에스아이케이를 인수할 예정으로 이러한 사업 포트폴리오 확장에 따른 투자 자금소요가 추가적으로 발생할 수 있습니다.
그럼에도 당사의 EBITDA 창출력, 업계 내 안정적 시장 지위 등을 감안하면 단기간 내 급격한 영업현금흐름 둔화가 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만,
영업수익성 감소, 원재료 가격 상승 등에 따라 영업활동현금흐름이 악화될 우려가 있으며, 향후 투자집행 규모가 증가하여 현금흐름이 악화될 경우 당사의 재무안정성이 저하될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[바. 당사 에너지용 강관 제품 수요 저하 위험]
2016년 하반기 유가 반등 및 이에 따른 미국 셰일 가스 개발 증가로 인해 개발 및 시추에 필요한 에너지용 강관인 송유관 및 유정관 수요가 확대됨에 따라 당사 에너지용 강관 제품 수요가 증가하였고, 국내 철강 업체에 대한 관세율 역시 인하되면서 대미 수출이 큰 폭으로 증가하여 당사의 매출 및 이익규모가 크게 확대되었습니다.
미국 셰일 가스 개발은 일정 부분 유가 상승이 동반되어야 지속될 수 있으므로 유가가 하락 할 경우 셰일 가스 개발 수익성이 낮아집니다. 또한, 셰일 가스 생산량이 지속적으로 상승하고 있는 점 고려 시, 지속적인 셰일 가스 개발 확대에 따른 공급 과잉으로 인해 셰일 가스 가격이 하락하여 셰일 가스 개발이 부진할 우려 역시 존재합니다. 상기 기술한 바와 같이 미국 셰일 가스 개발 규모는 당사의 에너지용 강관 수출 규모와 높은 상관 관계를 갖고 있으므로
투자자께서는 이 점 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.
[사. 미국 수출 편중에 따른 현지 규제 위험]
당사의 최대 수출지역인 미국은 한국산 강관에 대해 관세를 지속적으로 부과하였으며, 무역확장법 제232조 발효로 출발하여 최종 한미 FTA 재협상으로 귀결된 쿼터제(수입할당제)로 인해 국내 강관 제품의 수출 물량이 감소
해왔습니다. 국내 철강업 쿼터제(수입할당)로 인해 대미 철강 수출량은 2015년~2017년 연평균 수치인 383만톤의 70% 수준인 268만톤으로 제한되었으며, 이 중
국내 강관 업체에 대한 제한은 2017년 수출량인 203만톤의 약 51% 수준인 104만톤으로 결정되었습니다.
2024년 4월 7차 연례재심에서 미국 상무부는 2021년 9월 1일부터 2022년 8월 31일까지의 검토 기간을 거쳐
한국산 유정용 강관에 대해, 당사 및 기타 업체에 일괄 1.18%, 현대제철에 0%의 반덤핑 관세를 책정
하였습니다. 한편,
현재 당사의 반덤핑 관세율은 3차 연례 재심을 제외하고 높지 않은 수준이며, 연례 재심 최종 판결 이후 반덤핑 관세율이 하향 조정되는 사례가 늘고 있어 당사 영업수익성에 끼치는 영향은 제한적이라 판단
되나,
미국의 유정용 강관에 대한 관세 이슈는 지속적으로 제기될 것
으로 예상됩니다.
관세가 증가하면, 미국 시장내 당사의 제품가격 경쟁력이 낮아질 가능성이 존재하며, 이에 따른 가격 경쟁력 하락을 막기 위해 당사는 제품 판매단가를 더 인하해야 하는 상황
에 직면합니다. 또한,
수출량 제한에 이어 국내 업체별 관세의 차등적인 적용에 따라 향후 미국향 유정용 강관 수출 판도에 변동성이 커질 전망
입니다. 이와 같이
당사의 주요 매출처인 미국은 상기 기술한 바와 같이 지속적으로 보호무역 조치를 취하고 있는 바, 투자자께서는 이러한 미국의 무역제재 조치로 인해 당사의 대미 수출량 및 수출 마진이 감소할 수 있는 점 유의
하시기 바랍니다.
[아. 환율 변동 관련 위험]
철강 산업을 포함한 수출의존도가 높은 업체들에게 있어 원/달러 환율의 상승은 해외 경쟁업체 대비 가격경쟁력 확보 및 원화 환산 매출액의 증대라는 긍정적 효과가 있으나, 원/달러 환율 하락 시, 환산 매출액 감소로 인해 영업수익성이 저하될 우려가 있습니다.
당사의 매출액 대비 수출 비중은 2024년 반기 기준 전체 매출액의 51.9%로, 수출 의존도가 높은 상황
입니다. 당사는 자체적인 외환관리 활동을 통해 비교적 안정적인 수준에서 환위험이 관리하고 있으나,
국제 경기 회복 지연, 미-중 무역갈등, 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 이슈로 인해 원/달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존
하고 있습니다. 이러한 요인에 따른
환율 변화는 당사 환산 매출액의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 위험
이 있으며, 특히
환율 하락(원화가치의 상승)은 제품의 가격상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
[자. 우발채무 관련 위험]
증권신고서 제출 전영업일 현재 당사는 소송, 채무보증 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 우발채무 등의 실현 가능성 및 그 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 당사는 주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)로부터 분할하여 설립되어
상법 규정에 따라 분할존속법인인 주식회사 세아제강지주와 함께 분할 전 회사채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
2024년 반기말 별도 기준 세아제강지주의 자산규모는 약 8,207억원, 부채규모는 1,185억원, 부채비율은 16.9%로 매우 건전한 재무구조를 보유하고 있어 당사가 분할 전 회사채무를 대신하여 상환해야할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.
그러나 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 예금자보호법 미적용 대상]본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)세아제강이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
[나. 환금성 제약 위험]최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
[다. 전자등록의 의미]본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다.
[라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험]본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
[마. 효력발생의 의미]
증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.
[바. 연체이자 지급 안내]
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급합니다.
[사. 기한의 이익 상실]당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
[아. 신용등급 평가]
한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.
[자. 외부 환경 변화에 따른 평가 위험]
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
7-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2026년 10월 23일

원리금지급대행기관
(주)하나은행합정역지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 09월 30일
한국신용평가
회사채 (A+)

2024년 10월 04일
나이스신용평가
회사채 (A+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
1,500,000
15,000,000,000
56,000,000(정액)
총액인수

대표
NH투자증권
1,500,000
15,000,000,000
57,000,000(정액)
총액인수

인수
신한투자증권
1,000,000
10,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

인수
삼성증권
1,000,000
10,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 10월 24일
2024년 10월 24일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권취득자금
30,000,000,000

시설자금
20,000,000,000

발행제비용
264,871,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
7-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
90,000,000,000
모집(매출)총액
90,000,000,000

발행가액
90,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 10월 22일

원리금지급대행기관
(주)하나은행합정역지점
(사채)관리회사
한국예탁결제원

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 09월 30일
한국신용평가
회사채 (A+)

2024년 10월 04일
나이스신용평가
회사채 (A+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
6,000,000
60,000,000,000
56,000,000(정액)
총액인수

인수
키움증권
3,000,000
30,000,000,000
37,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 10월 24일
2024년 10월 24일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

타법인증권취득자금
50,000,000,000

시설자금
40,000,000,000

발행제비용
182,741,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.43%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.43%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
7-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
"본 사채"의 이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이"본 사채" 이율을 하회하는 경우에는"본 사채" 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2025년 01월 24일,
2025년 04월 24일,
2025년 07월 24일,
2025년 10월 24일,

2026년 01월 24일,
2026년 04월 24일,
2026년 07월 24일,
2026년 10월 23일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 09월 30일 / 2024년 10월 04일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 만기일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2026년 10월 23일

납 입 기 일
2024년 10월 24일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 합정역지점

고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
7-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
90,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
90,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
"본 사채"의 이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월분마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이"본 사채" 이율을 하회하는 경우에는"본 사채" 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2025년 01월 24일,
2025년 04월 24일,
2025년 07월 24일,
2025년 10월 24일,

2026년 01월 24일,
2026년 04월 24일,
2026년 07월 24일,
2026년 10월 24일,

2027년 01월 24일,
2027년 04월 24일,
2027년 07월 24일,
2027년 10월 22일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 09월 30일 / 2024년 10월 04일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 만기일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2027년 10월 22일

납 입 기 일
2024년 10월 24일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 합정역지점

고유번호
00130897

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 09월 25일 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이며, 상장예정일은 2024년 10월 25일임.

주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.43%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.43%p.를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

- 해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

발행회사와 인수단이 합의하여 최종 공모가격을 결정할 예정입니다.- 발행회사 : 대표이사, CFO, 재경팀장 등- 공동대표주관회사: 기업금융담당 임원 및 부서장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과와 금융 및 채권시장의 동향과 전망 등을 감안하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 "인수단"이 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정

구 분
내 용

공모희망금리 산정방법
공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)는 (주)세아제강의 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동일등급의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리
수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.[제7-1회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제7-2회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.* 위의 공모 희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다.

수요예측 관련 사항

수요예측은 「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 팩스 접수, E-Mail 접수 등 수요예측 방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2024년 10월 16일 9시부터 16시 30분까지 입니다.수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.[제7-1회]① 최저 신청수량 : 50억원② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액③ 수량단위: 50억원④ 가격단위: 1bp[제7-2회]① 최저 신청수량 : 50억원② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액③ 수량단위: 50억원④ 가격단위: 1bp

배정 관련 사항

본 사채의 배정은 「무보증사채 수요예측 모범규준」의 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.※ 「무보증사채 수요예측 모범규준」의 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」가. 배정기준 운영

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.「무보증사채 수요예측 모범규준」의 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다."공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 2024년 10월 18일 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및공모희망금리범위 밖 신청분의처리방안
「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

다. 공모희망금리 산정 근거

금번 (주)세아제강 제7-1회 및 제7-2회 무보증 공모사채(이하 '본 사채' 라고 한다)의 경우, 당사와 공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 「무보증사채 수요예측 모범규준」의 「I. 수요예측 업무절차 - 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시」에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

1
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

2
최근 동일 등급 및 동일만기 회사채 발행 사례 검토

3
채권시장 동향 및 전망

1. 민간채권평가회사 4사 평가금리 및 스프레드 동향최근 3개월간(2024.07.12~2024.10.11) 민간채권평가회사 4사 평가금리 및 스프레드 동향국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 A+ 무보증회사채, 발행회사인 (주)세아제강의 최근 3개월간의 민간채권평가회사 4사의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 한편, 만기는 본사채의 발행만기인 2년 및 3년 만기를 기준으로 검토하였습니다.

[(주)세아제강 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리][기준일 : 2024년 10월 11일]
(단위 : %)

구 분
한국자산평가(주)
키스자산평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
평균금리

(주)세아제강 2년 만기
3.672
-
3.683
3.738
3.697

(주)세아제강 3년 만기
4.033
-
4.002
3.979
4.004

출처 : 본드웹주1) 평균금리: 민간채권평가회사 3사(나이스피앤아이(주), 한국자산평가(주) 및 (주)에프앤자산평가) 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준입니다.주2) 키스자산평가(주)는 증권신고서 제출 전일 기준 평가금리를 제공하지 않습니다.

[민간채권평가회사 평균 평가금리 추이]

- 2년 만기 채권
(단위: %. %p)

구분
평가금리
Credit Spread

국고채권
A+ 무보증회사채
(주)세아제강
국고채권/A+ 무보증회사채
국고채권/(주)세아제강

2024/10/11
2.963
3.676
3.697
0.713
0.734

2024/10/10
2.979
3.696
3.717
0.717
0.738

2024/10/08
2.956
3.678
3.699
0.722
0.743

2024/10/07
2.975
3.707
3.729
0.732
0.754

2024/10/04
2.846
3.591
3.611
0.745
0.765

2024/10/02
2.801
3.559
3.582
0.758
0.781

2024/09/30
2.819
3.576
3.599
0.757
0.780

2024/09/27
2.835
3.597
3.620
0.762
0.785

2024/09/26
2.820
3.584
3.607
0.764
0.787

2024/09/25
2.830
3.594
3.618
0.764
0.788

2024/09/24
2.873
3.632
3.656
0.759
0.783

2024/09/23
2.875
3.637
3.661
0.762
0.786

2024/09/20
2.861
3.617
3.641
0.756
0.780

2024/09/19
2.861
3.627
3.651
0.766
0.790

2024/09/13
2.854
3.627
3.651
0.773
0.797

2024/09/12
2.935
3.672
3.696
0.737
0.761

2024/09/11
2.906
3.637
3.661
0.731
0.755

2024/09/10
2.954
3.675
3.698
0.721
0.744

2024/09/09
3.017
3.677
3.702
0.660
0.685

2024/09/06
3.003
3.667
3.689
0.664
0.686

2024/09/05
3.021
3.689
3.712
0.668
0.691

2024/09/04
3.037
3.707
3.731
0.670
0.694

2024/09/03
3.079
3.760
3.785
0.681
0.706

2024/09/02
3.091
3.764
3.793
0.673
0.702

2024/08/30
3.068
3.737
3.765
0.669
0.697

2024/08/29
3.053
3.721
3.749
0.668
0.696

2024/08/28
3.024
3.703
3.731
0.679
0.707

2024/08/27
3.041
3.715
3.742
0.674
0.701

2024/08/26
3.010
3.677
3.704
0.667
0.694

2024/08/23
3.032
3.702
3.729
0.670
0.697

2024/08/22
3.020
3.688
3.715
0.668
0.695

2024/08/21
3.045
3.713
3.741
0.668
0.696

2024/08/20
3.049
3.714
3.742
0.665
0.693

2024/08/19
3.032
3.700
3.727
0.668
0.695

2024/08/16
3.030
3.697
3.724
0.667
0.694

2024/08/14
3.001
3.662
3.690
0.661
0.689

2024/08/13
3.020
3.679
3.705
0.659
0.685

2024/08/12
3.035
3.707
3.732
0.672
0.697

2024/08/09
3.031
3.699
3.724
0.668
0.693

2024/08/08
3.015
3.676
3.704
0.661
0.689

2024/08/07
3.032
3.690
3.719
0.658
0.687

2024/08/06
3.040
3.704
3.733
0.664
0.693

2024/08/05
2.925
3.596
3.626
0.671
0.701

2024/08/02
3.037
3.703
3.731
0.666
0.694

2024/08/01
3.060
3.738
3.766
0.678
0.706

2024/07/31
3.074
3.761
3.788
0.687
0.714

2024/07/30
3.069
3.761
3.788
0.692
0.719

2024/07/29
3.052
3.741
3.768
0.689
0.716

2024/07/26
3.086
3.776
3.801
0.690
0.715

2024/07/25
3.092
3.770
3.793
0.678
0.701

2024/07/24
3.115
3.799
3.822
0.684
0.707

2024/07/23
3.142
3.833
3.858
0.691
0.716

2024/07/22
3.126
3.820
3.846
0.694
0.720

2024/07/19
3.136
3.827
3.852
0.691
0.716

2024/07/18
3.118
3.813
3.839
0.695
0.721

2024/07/17
3.111
3.813
3.838
0.702
0.727

2024/07/16
3.095
3.789
3.815
0.694
0.720

2024/07/15
3.130
3.824
3.849
0.694
0.719

2024/07/12
3.151
3.841
3.867
0.690
0.716

출처 : 본드웹주1) 증권신고서 제출 전영업일 기준입니다.주2) 평가금리는 민간채권평가회사 3사(나이스피앤아이(주), 한국자산평가(주) 및 (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.주3) 키스자산평가(주)는 증권신고서 제출 전일 기준 평가금리를 제공하지 않습니다.주4) Credit Spread(신용스프레드): 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 A+ 무보증 회사채와 국고채권의 민간채권평가회사의 평균평가금리의 차이 / (주)세아제강 개별회사와 국고채권의 민간채권평가회사의 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다.

[민간채권평가회사 평균 평가금리 추이]

- 3년 만기 채권
(단위: %. %p)

구분
평가금리
Credit Spread

국고채권
A+ 무보증회사채
(주)세아제강
국고채권/A+ 무보증회사채
국고채권/(주)세아제강

2024/10/11
2.948
3.867
4.004
0.919
1.056

2024/10/10
2.962
3.882
4.020
0.920
1.058

2024/10/08
2.935
3.859
3.995
0.924
1.060

2024/10/07
2.957
3.886
4.024
0.929
1.067

2024/10/04
2.825
3.755
3.893
0.930
1.068

2024/10/02
2.782
3.713
3.852
0.931
1.070

2024/09/30
2.805
3.734
3.873
0.929
1.068

2024/09/27
2.820
3.746
3.884
0.926
1.064

2024/09/26
2.810
3.735
3.874
0.925
1.064

2024/09/25
2.812
3.737
3.876
0.925
1.064

2024/09/24
2.860
3.784
3.922
0.924
1.062

2024/09/23
2.860
3.785
3.924
0.925
1.064

2024/09/20
2.837
3.762
3.901
0.925
1.064

2024/09/19
2.835
3.760
3.899
0.925
1.064

2024/09/13
2.820
3.745
3.884
0.925
1.064

2024/09/12
2.867
3.789
3.927
0.922
1.060

2024/09/11
2.815
3.738
3.879
0.923
1.064

2024/09/10
2.875
3.792
3.934
0.917
1.059

2024/09/09
2.895
3.809
3.952
0.914
1.057

2024/09/06
2.880
3.794
3.937
0.914
1.057

2024/09/05
2.910
3.825
3.969
0.915
1.059

2024/09/04
2.927
3.842
3.986
0.915
1.059

2024/09/03
2.980
3.895
4.039
0.915
1.059

2024/09/02
2.992
3.905
4.047
0.913
1.055

2024/08/30
2.955
3.866
4.008
0.911
1.053

2024/08/29
2.939
3.849
3.991
0.910
1.052

2024/08/28
2.915
3.825
3.967
0.910
1.052

2024/08/27
2.935
3.841
3.981
0.906
1.046

2024/08/26
2.890
3.796
3.936
0.906
1.046

2024/08/23
2.917
3.823
3.963
0.906
1.046

2024/08/22
2.905
3.808
3.948
0.903
1.043

2024/08/21
2.940
3.843
3.983
0.903
1.043

2024/08/20
2.942
3.847
3.986
0.905
1.044

2024/08/19
2.922
3.824
3.962
0.902
1.040

2024/08/16
2.922
3.821
3.958
0.899
1.036

2024/08/14
2.887
3.782
3.918
0.895
1.031

2024/08/13
2.915
3.805
3.940
0.890
1.025

2024/08/12
2.945
3.835
3.970
0.890
1.025

2024/08/09
2.940
3.830
3.965
0.890
1.025

2024/08/08
2.918
3.808
3.943
0.890
1.025

2024/08/07
2.931
3.820
3.956
0.889
1.025

2024/08/06
2.940
3.828
3.964
0.888
1.024

2024/08/05
2.815
3.707
3.844
0.892
1.029

2024/08/02
2.936
3.823
3.958
0.887
1.022

2024/08/01
2.975
3.863
3.998
0.888
1.023

2024/07/31
3.000
3.889
4.022
0.889
1.022

2024/07/30
2.993
3.882
4.015
0.889
1.022

2024/07/29
2.972
3.860
3.994
0.888
1.022

2024/07/26
3.017
3.903
4.035
0.886
1.018

2024/07/25
3.020
3.906
4.037
0.886
1.017

2024/07/24
3.045
3.938
4.072
0.893
1.027

2024/07/23
3.087
3.987
4.123
0.900
1.036

2024/07/22
3.068
3.974
4.111
0.906
1.043

2024/07/19
3.072
3.977
4.115
0.905
1.043

2024/07/18
3.060
3.965
4.103
0.905
1.043

2024/07/17
3.052
3.959
4.097
0.907
1.045

2024/07/16
3.035
3.941
4.079
0.906
1.044

2024/07/15
3.072
3.979
4.117
0.907
1.045

2024/07/12
3.092
3.999
4.138
0.907
1.046

출처 : 본드웹주1) 증권신고서 제출 전영업일 기준입니다.주2) 평가금리는 민간채권평가회사 3사(나이스피앤아이(주), 한국자산평가(주) 및 (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.주3) 키스자산평가(주)는 증권신고서 제출 전일 기준 평가금리를 제공하지 않습니다.주4) Credit Spread(신용스프레드): 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 A+ 무보증 회사채와 국고채권의 민간채권평가회사의 평균평가금리의 차이 / (주)세아제강 개별회사와 국고채권의 민간채권평가회사의 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다.

A+ 등급 회사채 2년 만기 등급민평의 국고 대비 스프레드 및 (주)세아제강 회사채 2년 만기 개별민평의 국고 대비 스프레드는 최근 3개월간 각각 약 0.658% ~0.773%, 0.685% ~ 0.797% 수준입니다. A+ 등급 회사채 3년 만기 등급민평의 국고 대비 스프레드 및 (주)세아제강 회사채 3년 만기 개별민평의 국고 대비 스프레드는 최근 3개월간 각각 약 0.886% ~0.931%, 1.017% ~ 1.070% 수준입니다. 2년 및 3년 만기 국고 대비 스프레드는 모두 축소하다가 최근 재차 확대되는 추세를 보이고 있습니다. 2. 최근 동일 등급 및 동일 만기 회사채 발행 사례 검토

[A+ 등급 무보증 회사채 발행내역]

(기준일 : 2024년 07월 12일 ~ 2024년 10월 11일)
(단위 : 억원, %, bp)

만기
발행회사
발행일
등급
발행금액(억원)
발행금리
금리밴드(bp)
발행조건(bp)

2년 만기
동원시스템즈30-1
2024-07-24
A+
600억원
3.514%
개별민평 -30bp ~ +30bp
-16bp

E140-1
2024-07-25
A+
1,100억원
3.505%
개별민평 -30bp ~ +30bp
-20bp

신세계푸드5-1
2024-07-25
A+
300억원
3.533%
개별민평 -30bp ~ +30bp
-15bp

롯데건설148-2
2024-07-26
A+
300억원
5.800%
절대금리 5.10% ~ 5.80%
5.80%

한화251-1
2024-09-10
A+
1,280억원
3.546%
개별민평 -30bp ~ +30bp
-3bp

3년 만기
동원시스템즈30-2
2024-07-24
A+
600억원
3.576%
개별민평 -30bp ~ +30bp
-19bp

E140-2
2024-07-25
A+
1,500억원
3.582%
개별민평 -30bp ~ +30bp
-19bp

신세계푸드5-2
2024-07-25
A+
400억원
3.615%
개별민평 -30bp ~ +30bp
-16bp

한화251-2
2024-09-10
A+
1,160억원
3.673%
개별민평 -30bp ~ +30bp
-1bp

삼척블루파워11
2024-09-13
A+
1,500억원
6.331%
개별민평 -30bp ~ +30bp
+30bp

출처: 금융감독원 전자공시시스템

최근 3개월간 발행된 동일등급(A+) 2년물 회사채 발행내역은 총 5건이 있었습니다. 5건 중 4건은 수요예측 공모희망금리의 기준금리를 개별민평으로 설정하였으며, 1건은 수요예측 공모희망금리의 기준금리를 절대금리로 설정하였습니다. 기준금리를 개별민평으로 설정한 건들의 공모희망금리 밴드상단은 모두 개별 민평금리 +30bp 수준입니다. 발행금리 확정스프레드는 -20bp ~ -3bp 범위에서 결정되었으며, 만기, 업황, 개별회사의 대외신용도 및 발행 당시 채권시장 상황에 따라 다소 차이가 있습니다. 최근 3개월간 발행된 동일등급(A+) 3년물 회사채 발행내역은 총 5건이 있었습니다. 5건 모두 수요예측 공모희망금리의 기준금리를 개별민평으로 설정하였으며, 공모희망금리 밴드상단은 모두 개별 민평금리 +30bp 수준입니다. 발행금리 확정스프레드는 -19bp ~ +30bp 범위에서 결정되었으며, 역시 만기, 업황, 개별회사의 대외신용도 및 발행 당시 채권시장 상황에 따라 다소 차이가 발생하였습니다. 3. 채권시장 동향 및 전망

2020년 세계 경제는 코로나19 팬데믹(세계적 대유행)의 영향으로 기준 금리 인하 기조가 지속되었습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2020년 3월 코로나19 팬데믹에 따른 경기 침체 우려가 확산되자 기준금리를 기존 연 1.00∼1.25%에서 1%p 전격 인하하여 미국 기준금리는 0.25%를 기록하였습니다. 이후 연준은 2022년 1월 FOMC(미국 연방공개시장위원회) 정례회의까지 저금리 기조를 이어가며 미국 기준금리는 0.25%를 유지했습니다. 한국은행 또한 코로나19 충격으로 경기 침체가 예상되자 2020년 3월 16일 '빅컷'(1.25%→0.75%)과 2020년 5월 28일 추가 인하(0.75%→0.50%)를 통해 2개월 만에 0.75%p나 금리를 빠르게 내렸습니다. 이후 2021년 8월까지 연 0.50%의 기준금리를 유지하였으나, 2021년 8월 26일 금통위에서 기준금리를 연 0.75%로 0.25%p 인상하였습니다. 한국은행은 금리인상의 배경으로 코로나19의 대유행 상황에도 불구하고 높은 인플레이션 압력과 부동산 가격 상승 및 가계부채 증가 등에 따른 금융불균형 리스크 대응의 시급성을 고려해 기준금리 인상을 단행했다고 언급했습니다. 또한 금통위의 통화정책방향 의결문에서는 향후에도 통화 정책의 완화 정도를 점진적으로 조절해 나갈 것이라고 언급하면서, 향후 코로나19 상황, 물가 흐름 및 금융불균형의 누적 위험 등을 고려하여 추가적인 조정 시기를 판단할 것이라고 밝혔습니다. 2021년 11월 25일 한국은행은 0.75%로 유지하고 있던 기준금리를 1.00%로 인상하였습니다. 인상의 이유를 강한 물가상승률에 있음을 시사하며 통화완화 정도의 적절한 조정이 필요한 상황임을 언급하였습니다. 완화정도의 추가조정시기는 코로나19의 전개 상황, 성장-물가 흐름의 변화, 금융불균형 누적 위험, 주요국 통화정책 변화를 충분히 고려하여 판단해 나갈 것임을 언급하였습니다.

2020년 3월 기준금리 인하 후 저금리 기조를 유지해 오던 미국 연준도 2021년 12월 FOMC 정례회의에서는 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 2022년 1월 FOMC 정례회의에서는 기준금리는 동결했지만 물가는 분명히 통제해야 할 대상이라고 언급했습니다. 2022년 3월 연준의 파월 의장은 미국의 기록적인 물가 상승을 꺾기 위해 2020년 3월 기준금리 인하 이후 첫 금리 인상을 단행했습니다. 2022년 3월 연준은 기준금리를 0.25%p 인상한 뒤, 2022년 5월에는 22년 만의 '빅 스텝(0.50%p 인상)'을 밟아 기준금리 목표 범위를 0.25%∼0.50%에서 0.75%∼1.00%로 인상한 바 있습니다. 이후 연준은 2022년 6월, 7월, 9월, 11월 네 차례의 FOMC 정례회의에서 기준금리를 0.75%p 올리는 '자이언트 스텝'을 연이어 단행하며 기준금리를 4.00%까지 인상하였습니다. 2022년 12월, 2023년 1월에 연준은 각각 기준금리를 0.50%p, 0.25%p 추가 인상하였고, 2023년 3월, 5월, 7월에 각각 0.25%p 추가 인상을 단행하였습니다. 2023년 9월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 2023년 경제성장률(1.0% → 2.1%) 및 물가상승률(3.2% → 3.3%) 상향 조정하여 높은 금리 수준이 오랜 기간 유지 될 수 있음을 시사하였습니다. 이후 2023년 11월 및 12월, 2024년 1월, 3월, 5월, 6월 및 8월에 진행한 FOMC에서도 기준금리를 연속 동결하다가 이후 9월 FOMC에서 50bp 금리인하를 단행하며 빅 스텝 인하 사이클을 시작하였습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 미국 기준금리는 4.75%~5.00%를 기록하고 있습니다.
2022년 1월 14일 한국 금통위는 기준금리를 0.25%p 인상한 연 1.25%로 결정하였습니다. 한국은행의 주된 관심이 기존의 금융불균형에서 2022년 2월 목표수준을 상회하는 물가 상승률로 옮겨 가면서, 2022년 2월 24일 시행된 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 4월 14일 및 5월 26일 시행된 금통위에서 금리를 각각 0.25%p 인상하였으며, 2022년 7월 13일에는 0.50%p. '빅스텝' 인상을 단행했습니다. 해당 인상은 미국 및 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 양적긴축 기조에 따른 대응으로 해석됩니다. 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 높은 물가 상승 압력에 대한 대응으로 금통위는 2022년 8월 25일 0.25%p, 2022년 10월 12일 0.50%p, 2022년 11월 24일 0.25%p, 2023년 1월 13일 0.25%p의 기준금리 인상을 발표하였습니다. 이후 2024년 8월 금통위까지 기준금리를 동결하였다가 2024년 10월 11일 3년 2개월만에 금리를 0.25%p 인하하였습니다. 이에 따라 증권신고서 제출일 전일 기준 한국은행 기준금리는 3.25%입니다. 이와 같이 금리변동 관련 리스크가 계속하여 지속될 것으로 예상되며, 금리변동에 대한 모니터링이 지속적으로 필요할 것으로 판단됩니다.글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책, 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등 지정학적 리스크 및 미국, 유럽 은행권 불안 등과 관련한 불확실성이 큰 상황입니다. 이에 따라 기관투자자의 투자 심리가 상당 부분 위축될 가능성이 있으며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리가 위축될 수 있습니다.

[종합결론]

당사와 공동대표주관회사는 본 사채의 공모희망금리를 상기에 기술한 바와 같이 (주)세아제강의 개별민평금리, 동일등급 등급민평금리, 최근 유사등급의 발행사례, 채권시장 동향 등을 감안하여 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제7회
[제7-1회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제7-2회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정신고서는 2024년 10월 18일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.
라. 수요예측 결과1. 수요예측 참여 내역

[회 차: 7-1]
(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
3
12
7
-
-
-
22

수량
300
1,900
1,100
-
-
-
3,300

경쟁률
1.00 : 1
6.33 : 1
3.67 : 1
-
-
-
11.00 : 1

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함주2) 경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차: 7-2]
(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
21
33
5
-
-
-
59

수량
2,700
3,750
500
-
-
-
6,950

경쟁률
5.40 : 1
7.50 : 1
1.00 : 1
-
-
-
13.90 : 1

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함주2) 경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회 차: 7-1]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-21
-
-
-
-
1
400
-
-
-
-
-
-
1
400
12.12%
400
12.12%
포함

-20
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
500
15.15%
포함

-16
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
6.06%
700
21.21%
포함

-15
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
800
24.24%
포함

-11
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
900
27.27%
포함

-10
-
-
2
200
1
100
-
-
-
-
-
-
3
300
9.09%
1,200
36.36%
포함

-7
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
6.06%
1,400
42.42%
포함

-6
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
1,500
45.45%
포함

-5
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
1.52%
1,550
46.97%
포함

-3
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
1.52%
1,600
48.48%
포함

-2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
1,700
51.52%
포함

-1
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
3.03%
1,800
54.55%
포함

10
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
6.06%
2,000
60.61%
포함

30
-
-
5
1,300
-
-
-
-
-
-
-
-
5
1,300
39.39%
3,300
100.00%
포함

합계
3
300
12
1,900
7
1,100
-
-
-
-
-
-
22
3,300
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차: 7-2]
(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-50
-
-
3
300
-
-
-
-
-
-
-
-
3
300
4.32%
300
4.32%
포함

-49
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
2.88%
500
7.19%
포함

-47
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
600
8.63%
포함

-46
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
700
10.07%
포함

-45
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
800
11.51%
포함

-43
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
900
12.95%
포함

-41
-
-
1
50
1
100
-
-
-
-
-
-
2
150
2.16%
1,050
15.11%
포함

-40
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
1,150
16.55%
포함

-38
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
1,200
17.27%
포함

-37
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
1,300
18.71%
포함

-36
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
1,400
20.14%
포함

-35
1
100
1
50
1
100
-
-
-
-
-
-
3
250
3.60%
1,650
23.74%
포함

-34
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
1,700
24.46%
포함

-33
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
1,750
25.18%
포함

-32
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
1,800
25.90%
포함

-31
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
1,900
27.34%
포함

-30
3
300
1
100
2
200
-
-
-
-
-
-
6
600
8.63%
2,500
35.97%
포함

-27
2
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
400
5.76%
2,900
41.73%
포함

-26
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
3,000
43.17%
포함

-24
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
3,050
43.88%
포함

-20
2
400
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
3
500
7.19%
3,550
51.08%
포함

-18
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
2.88%
3,750
53.96%
포함

-17
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
3,800
54.68%
포함

-16
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
3,900
56.12%
포함

-15
2
300
4
300
-
-
-
-
-
-
-
-
6
600
8.63%
4,500
64.75%
포함

-13
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
4.32%
4,800
69.06%
포함

-11
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
2.88%
5,000
71.94%
포함

-10
-
-
2
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
100
1.44%
5,100
73.38%
포함

-7
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
5,200
74.82%
포함

-6
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
5,300
76.26%
포함

-5
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
1.44%
5,400
77.70%
포함

-3
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
2.88%
5,600
80.58%
포함

-1
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
0.72%
5,650
81.29%
포함

30
-
-
3
1,300
-
-
-
-
-
-
-
-
3
1,300
18.71%
6,950
100.00%
포함

합계
21
2,700
33
3,750
5
500
-
-
-
-
-
-
59
6,950
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[회 차: 7-1]
(단위: 억원, bp)

수요예측 참여자
(주)세아제강 2년 만기 회사채 수요예측 참여 금리

-21
-20
-16
-15
-11
-10
-7
-6
-5
-3
-2
-1
10
30
합계

기관투자자 1
400

400

기관투자자 2

100

100

기관투자자 3

100

100

기관투자자 4

100

100

기관투자자 5

100

100

기관투자자 6

100

100

기관투자자 7

100

100

기관투자자 8

100

100

기관투자자 9

100

100

기관투자자 10

100

100

기관투자자 11

100

100

기관투자자 12

100

100

기관투자자 13

50

50

기관투자자 14

50

50

기관투자자 15

100

100

기관투자자 16

100

100

기관투자자 17

200

200

기관투자자 18

300
300

기관투자자 19

300
300

기관투자자 20

300
300

기관투자자 21

200
200

기관투자자 22

200
200

합계
400
100
200
100
100
300
200
100
50
50
100
100
200
1,300
3,300

누적합계
400
500
700
800
900
1,200
1,400
1,500
1,550
1,600
1,700
1,800
2,000
3,300
-

[회 차: 7-2]
(단위: 억원, bp)

수요예측 참여자
(주)세아제강 3년 만기 회사채 수요예측 참여 금리

-50
-49
-47
-46
-45
-43
-41
-40
-38
-37
-36
-35
-34
-33
-32
-31
-30
-27
-26
-24
-20
-18
-17
-16
-15
-13
-11
-10
-7
-6
-5
-3
-1
30
합계

기관투자자 1
100

100

기관투자자 2
100

100

기관투자자 3
100

100

기관투자자 4

200

200

기관투자자 5

100

100

기관투자자 6

100

100

기관투자자 7

100

100

기관투자자 8

100

100

기관투자자 9

100

100

기관투자자 10

50

50

기관투자자 11

100

100

기관투자자 12

50

50

기관투자자 13

100

100

기관투자자 14

100

100

기관투자자 15

100

100

기관투자자 16

100

100

기관투자자 17

50

50

기관투자자 18

50

50

기관투자자 19

50

50

기관투자자 20

50

50

기관투자자 21

100

100

기관투자자 22

100

100

기관투자자 23

100

100

기관투자자 24

100

100

기관투자자 25

100

100

기관투자자 26

100

100

기관투자자 27

100

100

기관투자자 28

200

200

기관투자자 29

200

200

기관투자자 30

100

100

기관투자자 31

50

50

기관투자자 32

300

300

기관투자자 33

100

100

기관투자자 34

100

100

기관투자자 35

100

100

기관투자자 36

100

100

기관투자자 37

50

50

기관투자자 38

100

100

기관투자자 39

200

200

기관투자자 40

100

100

기관투자자 41

100

100

기관투자자 42

100

100

기관투자자 43

50

50

기관투자자 44

50

50

기관투자자 45

200

200

기관투자자 46

100

100

기관투자자 47

100

100

기관투자자 48

100

100

기관투자자 49

50

50

기관투자자 50

50

50

기관투자자 51

100

100

기관투자자 52

100

100

기관투자자 53

100

100

기관투자자 54

100

100

기관투자자 55

100

100

기관투자자 56

50

50

기관투자자 57

500
500

기관투자자 58

500
500

기관투자자 59

300
300

합계
300
200
100
100
100
100
150
100
50
100
100
250
50
50
50
100
600
400
100
50
500
200
50
100
600
300
200
100
100
100
100
200
50
1,300
6,950

누적합계
300
500
600
700
800
900
1,050
1,150
1,200
1,300
1,400
1,650
1,700
1,750
1,800
1,900
2,500
2,900
3,000
3,050
3,550
3,750
3,800
3,900
4,500
4,800
5,000
5,100
5,200
5,300
5,400
5,600
5,650
6,950
-

마. 유효수요의 범위, 산정 근거 및 최종 발행금리에의 반영 내용

구 분
내 용

공모희망금리
[제7-1회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제7-2회]청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
공동대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.[본 사채의 발행금액 결정]제7-1회 무보증사채 : 500억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액 : 300억원)제7-2회 무보증사채 : 900억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액 : 500억원)[수요예측 신청현황]제7-1회 무보증사채- 총 참여신청금액 : 3,300억원- 총 참여신청범위 : -0.21%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수 : 22건- 유효수요 내 참여신청금액 : 3,300억원- 유효수요 내 참여신청건수 : 22건제7-2회 무보증사채- 총 참여신청금액 : 6,950억원- 총 참여신청범위 : -0.50%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수 : 59건- 유효수요 내 참여신청금액 : 6,950억원- 유효수요 내 참여신청건수 : 59건① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 (주)세아제강과 공동대표주관회사는 공모희망금리 산정시 민간채권평가사의 평가금리, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 공모희망금리 산정 근거] 참고.② 지난 2024년 10월 16일 진행한 당사의 수요예측에서 제7-1회 무보증사채 공모희망금액 총액인 300억원의 1,100%에 해당하는 3,300억원, 제7-2회 무보증사채 공모희망금액 총액인 500억원의 1,390%에 해당하는 6,950억원이 참여하였습니다.수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측에 참여한 금리 중 공모희망금리 밴드 내에 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행금리 결정에대한 수요예측 결과 반영
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 인수단이 최종 협의하여 결정되었습니다.[제7-1회]본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제7-2회]주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.43%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.43%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사" 는 "기관투자자" 를 대상으로 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 합의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제4항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것 2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2024년 10월 16일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

4. “본 계약서” 상 “인수단”은 인수업무를 수행하지 않는 회차의 수요예측에 참여할 수 있다. 5. “본 사채”의 수요예측 공모희망금리는 다음과 같다. (1) 제7-1회 무보증사채 "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종 인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 해당 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. (2) 제7-2회 무보증사채 "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종 인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균 (소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 해당 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다. 6. 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.
7. "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.
8. 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다. 9. 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다. 10. 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 "K-Bond" 프로그램을 통해 배정 받을 투자자에게 통보한다. 11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 하고, 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함해서는 아니된다. 12. 불성실 수요예측 참여자의 관리 : "공동대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다. 13. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 또한, 수요예측 종료 후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정 요구명령 및 발행사의 자진정정 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 공동대표주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다. 14. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다. 15. 기타 본 호에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"(2020. 7. 1. 한국금융투자협회 개정)에 따른다.

나. 청약 및 배정방법
1. 청약방법

(1) 청약자는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약한다.(2) 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자 (이하 "인수규정" 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다)만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.(3) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확 인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.(4) 청약단위 : 최저청약단위는 50억원 이상으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 전자등록총액을 초과하지 못한다.(5) 청약증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.(6) 청약취급처 : "공동대표주관회사"의 본점. 단, 공동대표주관회사와 사전 협의한 경우에 한하여 "인수단"의 본점에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.(7) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야한다.

가. 교부장소 : 인수단의 본 ·지점

나. 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2024년 10월 24일

라. 기타사항

- "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 한다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

2. 배정방법

(1) 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다. (2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 특성 등을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」I-5조에 따라, 본채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다. (3) (2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 호의 방법으로 배정한다.가. 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금에 비례하여 안분배정한다. 그러나 "공동대표주관회사"는 합리적 범위 하에서 일억원 단위 배정을 실시할 수 있다. 나. 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.① 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.② 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.(4) 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 "인수단"은 인수비율에 따라 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입처에 인수금액을 납입한다. 이때, 인수비율을 적용한 인수회사의 배정금액 중 '억원' 단위 미만의 단위가 발생할 경우 '천만원' 단위에서 반올림 하여 배분하며, 배분 후 발생하는 잔액은 "공동대표주관회사"가 인수한다.(5) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 (주)세아제강 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채를 수요예측결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

※ 관련법규

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.1. 국가2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것<「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 >제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 청약단위
최저청약금액은 오십억원 이상으로 하며, 오십억원 이상은 오십억원 단위로 한다.
라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2024년 10월 24일 09시

종 료 일 시
2024년 10월 24일 12시

마. 청약증거금청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2024년 10월 24일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
바. 청약취급장소
: 공동대표주관회사의 본점. 단 사전 협의 시 인수단의 본점
사. 납입장소
(주)하나은행 합정역지점
아. 상장신청예정일(1) 상장신청예정일 : 2024년 10월 24일(2) 상장예정일 : 2024년 10월 25일
자. 사채권교부예정일전자등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 않는다.
차. 사채권 교부장소사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음한다.
카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니한다.(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)세아제강이 전적으로 책임을 진다.(4) 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행(우리은행, 국민은행, 신한은행, 농협, 기업은행)이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하"연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 7-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액

수수료율
(정액)

한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
15,000,000,000
56,000,000
총액인수

NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
15,000,000,000
57,000,000
총액인수

신한투자증권(주)
00138321
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
10,000,000,000
37,000,000
총액인수

삼성증권(주)
00104856
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
10,000,000,000
37,000,000
총액인수

[회 차: 7-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액

수수료율
(정액)

KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
60,000,000,000
56,000,000
총액인수

키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 의사당대로 96
30,000,000,000
37,000,000
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차: 7-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
50,000,000,000
2,500,000
-

[회 차: 7-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
90,000,000,000
2,500,000
-

다. 특약사항
"본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "공동대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로하는 이사회등의 결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등
가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제7-1회 무보증사채
500

주
1)

2026.10.23
-

제7-2회 무보증사채
900

주
2)

2027.10.22
-

주1) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 2년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.주2) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.43%p. 를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아제강 3년 만기 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.43%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(1) 당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 전자증권법에 따라 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 아니합니다.(3) 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

"갑"은 발행회사인 (주)세아제강을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국예탁결제원을 지칭합니다.

가. 기한의 이익 상실(1) 기한의 이익의 즉시 상실다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “사채관리회사”에게 이를 통지하여야 한다.(가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(바) “본 사채”의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우(사) “발행회사”가 “본 사채” 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우(아) “발행회사”가 기업구조조정 촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(“중요한 영업”이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “본 사채”의 사채권자 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 “본 사채”에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우(나) “본 사채”에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중

원금 일천억원(￦100,000,000,000)

이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우(본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 “본 계약”상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한의 이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한의 이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한의 이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.다. 기한의 이익 상실의 취소사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한의 이익상실사유’ 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다)와 ㉡ ‘기한의 이익상실사유’ 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.(가) “본 사채”에 대한 보증 또는 담보의 요구(나) 기타 “본 사채”의 원리금 지급 및 “본 계약”상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
지급보증/담보권 설정 제한
자산의 처분제한
지배구조변경 제한

내용

계약에서 정하는 시기와
방법에 따라 원리금 지급

타법인증권취득자금및 시설자금
부채비율300% 이하
자기자본의 300% 이하
자산총계의50%이하
상호출자제한기업집단(세아)에서 제외되는 경우

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산처분 제한의 조항은 별도재무제표 기준으로 적용합니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채모집위탁계약서 제2-1조 내지 제2-8조")"갑"은 발행회사인 (주)세아제강을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국예탁결제원을 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)
① “발행회사”는 사채권자에게 “본 사채”의 발행조건 및 “본 계약”에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 ㈜하나은행 합정역지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이율에 따라 계산한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 14호에 따라 기한의 이익이 상실된 경우에는 기한의 이익상실에 따른 변제기일) 다음날부터 실제 지급일까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용)
① “발행회사”는 “본 사채”의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다. ② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
제2-3조(재무비율등의 유지)
“발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다. 1. “발행회사”는 부채비율을 [300]% 이하로 유지하여야 한다(동 재무비율은 별도 재무제표를 기준으로 한다). 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 부채비율은 [ 46.6 ]%, 부채규모는[ 480,567 ] 백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한)
① “발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “발행회사” 또는 타인의 채무를 위하여 “발행회사”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니 된다. 다만, “본 사채”의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “사채관리회사”가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’ 2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부 3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’4. “본 사채” 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 “최근 보고서”상 ‘자기자본’의 [300%]를 넘지 않는 경우. 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 [ 0 ]억원이며 이는 “발행회사”의 “최근 보고서”상 ‘자기자본’의 [ 0 ]%이다.5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우6. 프로젝트에 참가 또는 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증③ 제1항에 따라 “본 사채”를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “사채관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”는 이를 선지급 하여야 한다.④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “사채관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)
① “발행회사”는 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분할 수 없다. 단, “발행회사”의 “최근 보고서”상 자산규모(자산총계)는 [1,511,229 ]백만원이다.② “발행회사”는 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 “본 사채”보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)
① “발행회사”는 “본 사채”의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “발행회사”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사유를 말한다.1. "발행회사"가 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제31조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "발행회사"가 속한 상호출자제한기업집단은 "세아"이다.② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.1. “발행회사”는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체없이 “사채관리회사”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.가. 지배구조변경 발생에 관한 사항나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 [100%]이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용(상환가격은 상환금액의 100% 이상)라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)2. “발행회사”는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.③ “사채관리회사”는 제2항제1호에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)
①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 “본 사채”와 관련하여 <별지> 서식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.②제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 『사채관리계약이행상황보고서』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다. ③ “발행회사”는 제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사가 기명날인, 재무담당책임자가 기명날인 또는 서명하도록 하여야 한다.④ “사채관리회사”는 『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)
① “발행회사”는 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.② “발행회사”가 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.③ “발행회사”는 ‘기한의 이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.④ “발행회사”는 “본 사채” 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 이를 “사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.⑤ “사채관리회사”는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임)
“발행회사”가 “본 계약”과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 7-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
50,000,000,000
2,500,000
-

[회 차: 7-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
90,000,000,000
2,500,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리실적 (2024년 10월 11일 현재 발행된 회사채 기준)

(단위 : 건, 억원)

구분
실적

2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

계약체결 건수
119건
94건
69건
94건
82건
66건

계약체결 위탁금액
24조 6,200억원
20조 6,840억원
13조 6,660억원
18조 6,120억원
15조 5,010억원
15조 3,300억원

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원
채권등록부 채권등록2팀
02-3774-3304, 3305

다. 사채관리회사의 권한("사채모집위탁계약서 제4-1조, 제4-2조")"갑"은 발행회사인 (주)세아제강을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국예탁결제원을 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의4. 파산, 회생절차 개시의 신청 5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고 6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의 7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)9. 사채권자집회에서의 의견진술 10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 “본 사채”의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다. 1. “본 사채”의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : “본 사채” 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 “본 계약” 위반에 대한 책임의 면제 등④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사“가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다. ⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 “본 사채”의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 “본 사채”에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다. ⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다. ⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다. ⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고하여야 한다. ⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명 날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다. ⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다. ⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다. ⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안은 이자가 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.1. “발행회사”가 “본 계약”을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우2. 기타 “본 사채”의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 조사요구에 응하지 아니할 수 있다. ③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다. ④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”가 이를 부담하지 아니한다. ⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”가 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법적 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 본 계약상 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채모집위탁계약서 제4-3조, 제4-4조")"갑"은 발행회사인 (주)세아제강을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국예탁결제원을 지칭합니다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한의 이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다. ③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한의 이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 “본 계약” 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다. ⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, “본 계약”에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한의 이익상실사유’ 또는 ‘기한의 이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 “본 계약”상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. ③ “사채관리회사”가 “본 계약”이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임("사채모집위탁계약서 제4-6조")"갑"은 발행회사인 (주)세아제강을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국예탁결제원을 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “사채관리회사”는 “본 계약”의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌 사유가 있음에도 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 본 계약상 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”는 사채권자집회의 동의를 얻어 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다. ③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. ⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 “본 계약”상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항 사채관리회사인 한국예탁결제원은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)세아제강의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

[가. 경기변동에 따른 철강 제품 수요 감소 위험]철강산업은 자본집약적 소재산업으로서 건설, 자동차, 조선, 가전, 기계 등의 전방산업에 기초소재를 공급하고 후방산업의 발전을 유발시키는 등 전후방산업과의 연관효과가 높은 산업입니다. 한편, 해당 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장 가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형 산업이 대부분을 차지하고 있습니다.
IMF가 2024년 07월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2024년 3.2%, 2025년 3.3%로 발표되었습니다.

2023년 세계 철강 소비는 경기 부진, 중국 철강 수요 감소, 지정학적 리스크 등에 따라 -1.1%의 성장률을 보였으며, 2024년 및 2025년에도 1.7%, 1.2%의 제한적 성장이 전망
되고 있습니다.
통화 긴축정책 장기화, 러시아-우크라이나 전쟁 등 국내외 경기에 부정적 영향을 줄 수 있는 요인이 상존하고 있는 상황입니다.
이러한 부정적 요인들로 인해
향후 국내외 경기회복 속도가 예상보다 지연된다면 당사가 영위하는 사업 및 당사 재무 상황에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높으므로
투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

철강산업은 철을 함유하고 있는 철광석, 철스크랩 등을 녹여 쇳물을 만들고 불순문을줄인 후 연속주조 및 압연과정을 거쳐 열연강판, 냉연강판, 후판, 철근, 강관 등 최종 철강제품을 만들어 내는 산업입니다. 철강제품은 품목별로 크게 판재류, 봉형강류, 강관류 및 주단강으로 구분되며, 여기에서 다시 철근, 봉강, 형강, 선재, 중후판, 열연강판, 냉연강판, 도금강판, 강관, 주조, 단조 등으로 세분화 됩니다. 강종별로는 일반강과 특수강으로 구분됩니다.

[철강제품 품목별 분류]

분류
설명
사용처

판재류
넙적하게 생긴 철판류

중후판: 선박용으로 많이 쓰임

열연강판: 중후판, 냉연강판 및 강관의 소재로 사용

냉연강판: 자동차 및 가전에 많이 쓰임

표면처리강판: 냉연강판에 녹이 생기는 것을 방지

봉/형강류
길게 뽑아서 만든 철강제품

형강: 건축용으로 많이 쓰임

봉강: 기계구조용 및 무계목강관용 소재로 쓰임

철근: 건축 및 토목용으로 쓰임

선재: 각종 철선 및 와이어로프 소재로 쓰임

궤조: 철로 건설 시 쓰이는 레일

강관류
단면형상이 원형 및 각형으로 내부가 이어 있으며이음매를 전기저항 용접으로 만든 용접강관과, 이음매가 없는 무계목 강관으로 분류 가능

용접강관: 수도관, 가스관, 송유관, 배관용 등으로 사용

무계목강관: 고압가스, 석유시추용 등 특수용도에 사용

기타
주조한 강을 주형에 주입하여 필요한 모형을 만드는 주강품/강괴, 빌릿 등 소재를 가열하여 프레스 또는 해머로 누르거나 두들겨서 만든 단강품
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[철강제품별 주요 형태]

철강제품별 주요 형태.jpg
철강제품별 주요 형태

출처: 한국철강협회

이처럼 다양한 용도 및 형태의 철강제품은 주로 건설, 자동차, 가전, 기계 등의 전방산업에서 기초소재로 사용되기 때문에 전방산업 업황이 철강제품 수요에 있어서 중요한 요소로 작용합니다. 따라서 철강제품 수요가 증가하기 위해서는 전방산업의 성장과 수요증가가 필수 조건입니다. 한편, 해당 전방산업의 경우 국내외 경기상황과 성장 가능성에 따라 수익이 좌우되는 경기순환형 산업이 대부분을 차지하고 있기 때문에 향후 글로벌 경기 및 국내 경기 상황의 회복이 지연되거나 악화될 경우 철강기업의 수익성과 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.철강재소비와 세계 경제상황은 높은 상관관계를 보여왔습니다. 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한 바 있으며, 2013년 이후 세계 경기 침체 속에서 중국 등 주요 철강소비국의 성장세 둔화로 인하여 글로벌 철강수요 증가추세도 부진한 모습을 보였습니다. 또한 2020년에는 COVID-19 감염증 확산 및 장기화에 따른 경제 충격으로 글로벌 경제는 역성장(-3.1%)하는 모습을 나타냈으며, 철강 소비 역시 전년 대비 낮은 수준의 증가율(0.6%)을 나타냈습니다. 2021년 범세계적 COVID-19 백신 보급에 따른 COVID-19 여파 완화 및 이에 따른 범세계적 경기 회복으로 인해 글로벌 경제 성장률 및 철강 소비 모두 2020년 대비 큰 폭(각각 6.0%, 3.0%) 증가하였습니다. 2022년 및 2023년 세계 경제성장률은 3%대의 안정적인 성장세를 보이고 있으나, 2022년 철강 소비의 경우 글로벌 인플레이션 현황 심화와 각 국의 통화 긴축정책, 중국 등 주요 철강 소비국의 경기 둔화의 영향으로 철강수요는 -3.3% 감소하였습니다. 2023년에는 인도의 제조업 성장 등 신흥국들의 견조한 수요 성장세에도 주요국들의 고금리 및 인플레이션에 따른 경기부진, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화에 따른 공급망 충격, 중국의 리오프닝과 경기부양책에도 정체 내지 둔화 추세인 중국 철강 수요 등에 기인해 전년 대비 -1.1%의 성장률을 기록하며 역성장하였습니다.

[세계 경제성장률 및 철강 소비 증가율 추이]

세계 경제성장률 및 철강소비 성장률 추이.jpg
세계 경제성장률 및 철강소비 성장률 추이

출처: IMF(World Economic Outlook), WSA(Apparent Steel Use(Finished Steel Products))

세계철강협회(WSA) 자료에 따르면 2024년 및 2025년 전세계 철강 수요 전망치는 각각 1,793.1백만톤, 1,815.2백만톤으로 통화 긴축정책 장기화 및 지정학적 위기로 인한 유럽, 미국 등 선진국 시장의 회복 지연, 중국의 철강 소비 정체에 따라 각각 1.7%, 1.2%의 제한적 성장이 예상됩니다. 특히 전세계 철강 수요의 50% 가량을 차지하는중국의 경우 여전히 부동산 시장 업황 침체 및 철강산업 탄소배출 규제 등의 철강 수요 저하 요인이 지속되고 있어, 중국의 향후 철강산업 관련 정책 변화, 중국 내 부동산 시장 업황 추이 등에 대한 모니터링이 필요합니다. 이처럼 세계 경기 회복세 지연이 지속될 경우, 경기 변동에 밀접한 영향을 받는 철강 수요의 회복 역시 지연될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[주요 국가별 철강수요 추이 및 전망]

(단위: 백만톤)

구분
철강재 수요
증가율(%)

2023년
2024년(F)
2025년(F)
2023년
2024년(F)
2025년(F)

세계
1,763.0
1,793.1
1,815.2
-1.1
1.7
1.2

EU(27개국)+영국
136.8
140.7
148.1
-10.0
2.9
5.3

기타 유럽
44.3
47.9
46.1
13.5
8.1
-3.7

독립국가연합
56.1
58.4
58.9
8.6
4.1
0.8

북미
131.7
133.6
136.2
-1.0
1.4
1.9

중남미
45.7
45.5
46.8
0.9
-0.5
2.8

아프리카
35.0
36.9
38.5
-1.7
5.4
4.4

중동
54.9
57.2
58.7
-0.4
4.1
2.6

아시아/오세아니아
1,258.5
1,273.1
1,281.9
-1.0
1.2
0.7

세계(중국 제외)
687.3
897.4
928.4
1.3
3.5
3.5

선진국
359.4
364.2
374.1
-4.2
1.3
2.7

중국
895.7
895.7
886.7
-3.3
0.0
-1.0

신흥국(중국 제외)
507.9
533.2
554.3
5.5
5.0
4.0

ASEAN
73.4
75.9
79.2
1.1
3.5
4.3

MENA
69.3
72.6
74.8
-2.2
4.7
3.0

주) ASEAN: 인도네시아, 말레이시아, 필리핀, 태국, 베트남출처: 세계철강협회(WSA) Worldsteel Short Range Outlook(2024.04)

① 글로벌 경기 동향

글로벌 경기는 2019년말 이후 COVID-19(신종 코로나 바이러스, 이하 "COVID-19") 팬데믹(Pandemic; 전염병의 전세계적 확산)으로 인해 부정적인 영향을 받아 왔으며, 전 세계에 걸쳐 COVID-19 백신 접종이 확대되고 면역체계가 확립됨에 따라 팬데믹이 사실상 종식된 현재 시점에도 확장정책에 따른 물가상승의 부작용 등 COVID-19로 인한 누적적인 영향으로 경제 불확실성이 지속되고 있습니다.

국제통화기금(IMF)이 2024년 7월 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2024년 세계 경제 성장률은 아시아 지역의 수출 증가 등 세계 무역 회복 영향으로 세계 경제가 양호한 성장세를 보일 것으로 예상하여 지난 2024년 4월 전망치와 동일한 3.2%를 기록할 것으로 전망하였습니다. 또한 2025년의 경우 2024년 4월 전망치 대비 0.1%p 상향 조정한 3.3%로 전망하였습니다. IMF는 올해 세계 성장률에 대한 상-하방 요인이 균형을 이루고 있는 것으로 평가하였으며 전세계적으로 구조 개혁을 통한 생산성 증가, 협력 강화를 통한 무역 확대 등을 성장률을 높일 상방 요인으로 제시하였습니다. 반면, 지정학적 갈등에 따른 물가 상승 및 그에 따른 고금리 상황 지속, 선거 결과에 따른 정책 급변 및 재정적자 확대 등을 성장률을 제약할 우려가 있는 하방 요인으로 제시하였습니다.또한 IMF는 통화정책과 관련하여 인플레 리스크 상존 시 금리 조기 인하를 자제하고 필요 시 추가 인상 가능성을 고려해야 하며 물가 안정에 대한 명확한 데이터가 뒷받침된 점진적 금리 인하를 권고하였습니다. 이와 함께 급격한 자본 변동성에 대비하기 위한 환율의 자유로운 조정 허용과 거시건전성 조치 적용 등을 제언하였습니다.한편, IMF가 전망한 한국의 2024년 경제성장률은 2024년 4월 2.3%에서 0.2%p 상향 조정된 2.5%로 국내외 주요 기관의 전망치와 유사하며 1.4%를 기록한 2023년 경제성장률 대비 큰 폭으로 상향된 수치입니다.러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 리스크, 고금리 장기화에 따른 금융 불안전성 확대 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성이 상존하고 있는 상황에서, 대외 경제여건 변동성이 확대될 경우 대외 개방도가 높은 한국경제의 특성상 경제성장에 제한이 발생할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다. 경기 회복이 지연되는 경우, 당사의 사업과 영업실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[IMF 세계 경제성장 전망]

(단위 : %, %p.)

구분
2023년
2024년
2025년

24.04월(A)
24.07월(B)
조정폭(B-A)
24.04월(C)
24.07월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
3.2
3.2
0.0
3.2
3.3
0.1

선진국
1.7
1.7
1.7
0.0
1.8
1.8
0.0

미국
2.5
2.7
2.6
-0.1
1.9
1.9
0.0

유로존
0.5
0.8
0.9
0.1
1.5
1.5
0.0

독일
-0.2
0.2
0.2
0.0
1.3
1.3
0.0

프랑스
1.1
0.7
0.9
0.2
1.4
1.3
-0.1

이탈리아
0.9
0.7
0.7
0.0
0.7
0.9
0.2

스페인
2.5
1.9
2.4
0.5
2.1
2.1
0.0

일본
1.9
0.9
0.7
-0.2
1.0
1.0
0.0

영국
0.1
0.5
0.7
0.2
1.5
1.5
0.0

캐나다
1.2
1.2
1.3
0.1
2.3
2.4
0.1

한국
1.4
2.3
2.5
0.2
2.3
2.2
-0.1

호주
2.0
1.5
1.4
-0.1
2.0
2.0
0.0

기타선진국
1.8
2.0
2.0
0.0
2.4
2.2
-0.2

출처: IMF World Economic Outlook Update(2024.07)

② 국내 경기 동향

한국은행은 2024년 5월 경제전망보고서를 통해 2023년 국내 GDP 성장률을 1.4%, 2024년 및 2025년은 2.5% 및 2.1%를 나타낼 것으로 전망하였습니다. 5월 전망치는 수출 중심의 회복세가 뚜렷해지고, 내수 흐름도 양호해 하반기 이후 본격적 회복 흐름을 전망하였고 향후에도 AI 수요 확산, 글로벌 제조업경기 회복 등의 영향으로 양호한 수출이 경기 개선흐름을 견인할 것으로 예상하였습니다. 다만 2024년 8월 수정 전망으로 주요국의 긴축완화 움직임이 확산되고 글로벌 IT 경기가 개선세를 이어가나, 금융시장의 변동성이 확대되고 지정학적 리스크가 해소되지 않고 증대되고 있는 상황이며, 내수 역시 회복 흐름이 재개했지만 그 회복세가 더딤에 한국은행 8월 경제전망보고서에서 GDP 성장률을 5월 전망치 대비 -0.1%p 소폭 하향 조정한 2.4%로 전망하였습니다. 다만 2025년 전망치는 5월 전망치에 부합하는 2.1%로 유지하였습니다.금년도 국내 경제 성장흐름은 하반기부터 수출 증가세가 이어지는 가운데 내수도 나아짐에 따른 양호한 성장세를 이어갈 것으로 전망하였습니다. 수출부문은 IT 경기 호조, 방한 관광객 증대 등에 힘입어 전망보다 높은 증가세가 예상되며 일시적 요인의 영향으로 상반기중 크게 오르내린 내수의 경우 기업 투자여력 증대, 디스인플레이션 진전 등에 힘입어 개선 흐름을 재개하겠으나 모멘텀 상승폭은 당초 예상에 다소 못미칠 것으로 전망하고 있습니다.

부문별로 살펴보면, 2023년 민간소비는 가계의 원리금 상환 부담 가중, 고물가 및 임금 상승세 약화로 가계 실질소득이 감소하면서 2022년보다 회복세가 둔화되었습니다. 다만 2024년에는 수출 호조 지속, 소비 등 내수도 회복 흐름을 나타냄에 따라 2024년 상반기중 전년 동기 대비 2.8%의 성장세를 보였고 민간소비 역시 기업실적 개선, 명목임금 상승률 확대, 디스플레이션 진전 등으로 가계 실질구매력이 개선되며 2024년 하반기 이후 회복 속도가 빨라질 것으로 전망됩니다.설비투자의 경우 2024년 하반기 중 반등 및 2025년 양호한 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 2024년 상반기 설비투자는 글로벌 IT 경기 회복에도 불구하고 반도체 기업들의 보수적 투자 행태 및 항공기 도입 지연, 높아진 자본재 수입가격 등의 영향으로 위축되었으나 하반기에는 글로벌 금융여건이 완화되는 가운데 기업실적 개선에 따른 투자여력 확대에 힘입어 반등하겠으며 내년에도 이러한 흐름이 이어질 것으로 예상됩니다.

[한국 경제 성장률 전망]

(단위: %)

구분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP성장률(%)
1.4
2.8
2.0
2.4
1.8
2.4
2.1

민간소비
1.8
1.0
1.8
1.4
2.2
2.3
2.2

설비투자
1.1
-2.3
2.6
0.2
6.5
2.2
4.3

지식재산생산물투자
1.7
1.7
2.0
1.9
3.2
3.4
3.3

건설투자
1.5
0.8
-2.2
-0.8
-3.4
1.8
-0.7

재화수출
2.9
8.4
5.6
6.9
3.1
2.6
2.9

재화수입
-0.3
-1.4
4.6
1.6
5.2
2.1
3.6

주) 전년동기대비 성장률출처: 한국은행 경제전망보고서(2024.08)

코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 금융 불안 심화, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있습니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 인플레이션 우려, 통화정책의 변동성, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 국내외 경기 회복이 향후에도 한동안 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다.

철강업은 자동차, 조선, 건설, 가전 등 산업 전반에 필요한 기초 원자재를 생산하는 산업으로 전방산업의 업황 및 경기에 시황이 연동되는 특성을 가지고 있습니다. 경기 민감업종에 속하는 조선, 건설 부문도 경기가 악화될 경우 철강재 수요 감소가 초래될 수 있습니다. 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속될 경우 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 유의하시길 바랍니다.

[나. 강관 부문 점유율 및 시장 축소 위험]국내 강관시장의 경우 시장 특성상 진입장벽이 낮아
공급과잉이 심화되어 있는 상태로 현재 현대제철, 휴스틸, 넥스틸 및 당사 이외에 군소업체가 난립하여 치열한 경쟁 하에 있습니다.
더불어
저가 중국산 제품의 지속적인 점유율 확대 등 수입 물량 증가는 다른 철강 제품에서와 마찬가지로 국내 강관 업체들에게 위협 요인으로 작용하고 있습니다. 또한, 미-중 무역분쟁, 미국 쿼터제 등의 영향으로 내수 판매량 및 수출량 역시 부진할 우려가 있습니다. 향후 중국발 강관 제품 수입 증가, 국내 업체 간의 경쟁 심화 등으로 인해 당사의 강관 시장 점유율이 감소하거나, 외부 요인들로 인해 국내 강관 시장 규모가 축소될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 강관 제조 및 판매의 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 당사가 영위하고 있는 강관부문은 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있습니다. 또한 강관 산업은 철강 업종 내에서는 상대적으로 소규모의 시설 투자로도 생산이 가능하고 생산공정도 비교적 단순한 편이어서 진입장벽이 낮은 산업입니다. 국내 강관 시장은 세아제강, 현대제철, 휴스틸, 넥스틸 이외에 군소업체가 난립하여 치열한 경쟁 하에 있으며 만성적 공급과잉 구조 속에 지속적인 신규 업체 진입과 중국산 저가 수입재 유입 증가로 업체 간 경쟁이 심화되어 있습니다. 당사 주요 제품 개요는 하기와 같습니다.

구분
용도
사용처

강관
○배관용: 상하수도, 공업용수, 관개용수, 소화전등에사용○유정용: 석유, 가스의수송LINE, 유정용Drill 및유정외벽으로사용○구조용: 건물의외벽가설재, 기초보강을위한PILE○기타: 기계구조용, 자동차부품, 비닐하우스, 열교환기등
조선, 건설,에너지

STS강관
○일반강관에 비해 내식성과 내열성이 우수
조선, 건설

Ti-Tube
○염분이 함유된 해수에도 침식되지 않는 제품으로 원자력발전소 등의 열교환기용으로 사용
건설

출처: 당사 내부 자료

당사와 현대제철 강관부문(舊 현대하이스코)은 과거 생산량 경쟁을 벌여왔으나, 현대하이스코가 2005년 생산을 외주화하고, 냉연사업에 집중하면서 강관분야에서 당사의 시장 지배력이 제고되었습니다. 그러나 2013년 말 현대제철이 현대하이스코의 냉연 사업 부문을 분할하여 합병함에 따라 현대하이스코는 강관 사업에 역량을 다시 집중하였으며, 2015년 7월에는 현대제철과 현대하이스코가 완전히 합병함에 따라 강관시장 내 경쟁강도가 재차 치열해지게 되었습니다. 그럼에도 동사는 무계목강관을 제외한 대부분의 강관 제품 포트폴리오를 보유하고 있으며, 연간 160만톤의 생산능력을 바탕으로 국내 1위의 시장 지위(2024년 반기 기준 시장점유율 15.7%)를 유지하고 있습니다.

[당사 강관 부문 시장점유율 추이]

(단위 : %)

구 분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년 반기

점 유 율
14.8
16.4
16.2
14.3
13.9
15.6
13.7
14.9
15.7

주) 용접강관 기준(자료원 : 한국철강협회)출처: 당사 2024년 반기보고서

국내 강관 업체의 내수 판매량은 2011년 이후 경기불황에 따른 수요 감소, 수입 제품 비중 증가, 건설업 부진 등의 영향으로 연간 330만톤 수준에서 매년 소폭 감소되는 모습을 보이며 2015년 319만톤을 기록하였으나 2016년 건설 경기 회복이 가시화됨에 따라 전년 대비 11.9% 상승한 357만톤을 기록하였습니다. 그러나 2017년 건설업이 재차 부진함에 따라 전년 대비 5.3% 감소한 338만을 기록하였으며, 2018년 미-중 무역분쟁 점화에 따른 범세계적 경기 침체 우려 및 수요 저하로 전년 대비 2.0% 감소한 331만톤을 기록하였습니다. 2019년은 미-중 무역분쟁 이슈가 일부 해소되고 건설업 업황이 전년 대비 개선됨에 따라 강관 내수판매량은 소폭 개선되어 333만톤을 기록하였습니다. 2020년부터는 범세계적 COVID-19 확산에 따라 내수 경제 역시 악영향을 받으며 철강제품 전반에 대한 수요가 감소하여 2020년 316만톤에서 2022년 290만톤까지 지속적인 내수판매량 하락세를 보였습니다. 2023년에는 COVID-19 엔데믹에 들어서고, 국내외 경기도 다소 회복 양상을 보였으나 부동산 PF 부실 우려 등에 따른 건설경기 악화로 내수판매량은 소폭 증가한 298만톤에 그쳤습니다. 2024년 7월 기준 내수판매량은 167만톤으로, 건설 경기 부진이 지속되며 전년 동기 대비 2.6% 하락하였습니다.

[국내 강관 연도별 내수판매량]

(단위: 만톤)

구분
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2023.07
2024.07

내수판매량
319
357
338
331
333
316
304
290
298
171
167

출처 : 한국철강협회 월간 철강보

또한, 중국산 제품의 지속적인 점유율 확대 등 수입 물량 증가는 다른 철강제품에서와 마찬가지로 국내 강관 산업의 위협요인이 되고 있습니다. 수입 물량 증가의 대부분은 저가의 저급 범용 중국산 강관이나, 국내 공급량 역시 증가함에 따라 일반 범용강관 시장의 경쟁이 치열해지고 있습니다. 이러한 중국산 강관의 수입 증가는 국내 강관 업체들의 판매량을 감소시키고 시장지위를 위협할 뿐만 아니라, 국내 강관 제품들의 판매가격의 하락을 유도하여 국내 업체들의 영업수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.한편, 국내 강관 수출량은 2014년 282만톤을 기록하였으나, 이후 급격한 유가하락에 따른 수요 산업의 침체로 인해 2015년과 2016년 각각 129만톤, 150만톤을 기록하였습니다. 2017년에는 유가 회복 및 북미지역발 에너지용 수요 증가의 영향으로 전년 대비 44.8% 상승한 217만톤을 기록하며 회복세를 나타내었으나, 2018년 미국 쿼터제 시행에 따른 해외발 강관 수요 저하, 미-중 무역분쟁 등으로 인해 전년 대비 40.9% 감소한 128만톤을 기록하였습니다. 2019년 미국 쿼터제 여파가 지속되어 전년 대비 18.8% 감소한 104만톤을 기록하였으며, 2020년에는 COVID-19 감염증 확산으로 인한 범세계적 경기 침체 및 미국 쿼터제 지속으로 인해 전년 대비 14.5% 감소한 89만톤을 기록하여 수출량 부진이 지속되었습니다. 그러나 2021년에 범세계적 COVID-19 백신 보급에 따른 철강제품 전반의 수요 증가로 인해 국내 강관 수출량은 전년 대비 32.0% 증가한 117만톤을 기록하였으며, 2021년 하반기 중국 사회기반시설 투자확대와 주요 철광석 생산국가인 브라질 내 COVID-19 확산 및 공급 차질 우려 등에 따른 원자재 가격 상승으로 인해 철강제품 역시 가격이 상승함에 따라 수출금액은 전년 대비 83.5% 증가한 1,606백만달러를 기록하였습니다. 2022년 원자재 가격 상승 및 미국 에너지용 강관 시장 회복으로 수출량은 120만톤, 수출금액은 2,219백만달러를 기록하며 전년 대비 각각 2.0%, 38.2% 상승하였습니다. 2023년 수출량은 112만톤으로 전년과 유사한 수준을 유지하였으나, 북미향 에너지용 강관 가격의 하락 조정 등에 따라 수출금액은 1,659백만달러로 재차 감소하였습니다. 2024년 8월까지 강관 수출량은 84만톤, 수출금액은 996백만달러로 북미 강관 제품의 유통 증가로 가격 하락세가 나타났으나, 견조한 강관 제품 수요가 유지되고 있습니다.

[강관 수출량 추이]

구분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

수출중량(만톤)
216.5
127.9
103.9
88.8
117.2
119.5
111.9
83.8

수출금액(백만달러)
1,952.9
1,453.7
1,166.8
875.2
1,605.8
2,218.7
1,659.2
996.3

주) 2024년은 8월까지의 수출량출처: 관세청(HS CODE: 7306)

국내 철강 산업은 산업 수명 주기상 성숙기 단계에 있습니다. 산업 성숙기에는 시장 참여기업들간 경쟁이 치열하고 성장성도 낮으므로 철강사들에게 불리한 산업위험 요소로 작용합니다. 국내 철강사들은 생산효율성 제고, 제품 차별화, 판매 다각화 등을 통해 타사 대비 우위의 시장 지위를 선점하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 당사 역시 이에 대비하여 특수 목적용 후육관 및 고부가 강관, 특수 목적 강판 등 생산에 집중 투자하고 있습니다. 또한, 구조관 사업 재추진 등 제품구성의 다변화를 추진하며 중동, 유럽시장으로 수출 확대에 주력하고 있는 상황입니다. 다만, 지속적인 연구개발 및 투자를 통하여 국내 강관 시장 내 양호한 시장지위를 선점·유지하지 못할 경우, 경쟁이 심화되어 있고 진입장벽이 낮은 강관산업의 특성상 당사의 영업수익성에 대한 불확실성이 커질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[다. 건설업 동향 관련 변동성 위험]건설업은 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설 수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받습니다.
현재 정부와 민간 기업들은 지속적으로 국내외 부동산 개발과 건설 투자 활동을 수행하고 있으나, 정부의 재정 상황과 기타 여건에 따라 국내 부동산 시장과 SOC 투자가 위축되어 국내 건설 수요가 감소할 우려가 존재하며, 경기 회복 지연, 미-중 갈등 심화, 러시아-우크라이나 전쟁 등 대외적 요인에 따라 해외 건설 수주가 감소할 우려 역시 존재합니다.
따라서 전방산업인 건설 산업의 업황이 악화될 경우, 철강 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설을 확충하는 국가기반산업의 특성을 지니고 있습니다. 또한 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받습니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타 산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.
① 국내 건설 수주 동향

국내 건설 수주규모는 공기업, 지자체 등에서 발주한 공공부문과 주택과 상업용 건물에 대한 재건축, 재개발 등 민간부문의 동향에 따라 증가와 감소를 반복해 왔습니다. 건설 수주액은 2017년 및 2018년 연속으로 감소하였습니다.
2018년 국내건설공사 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7% 감소하였으며, 발주처별 수주액은 공공 42조 3,447억원, 민간 112조 1,832억원으로 각각 전년 대비 10.3%, 1.0% 감소하였습니다. 2018년 민간주택수주의 경우 재개발 수주는 양호하였으나, 신규 주택 수주가 부진한 모습을 보였습니다. 2019년 국내 건설 수주금액은 166조 352억원으로 2018년 대비 7.4% 증가했습니다. 공공부문과 민간부문이 13.5%, 5.5%로 크게 증가했으며, 공종 부문별로 토목과 건축이 전년대비 6.7%, 7.8% 증가하였습니다. 더 나아가, 2020년 국내 건설 수주금액은 194조 750억원으로 전년 대비 16.9% 증가하였으며, 특히 민간 부분의 증가율 20.4%와 건축 부문의 증가율 28.2%가 도드라졌습니다. 아울러, 2021년 국내 건설 수주액의 경우 211조 9,882억원으로 전년 대비 9.2% 증가하였는데, 이는 COVID-19 회복에 대한 경기 개선 기대감으로 공공과 민간, 토목과 건축 전년 동기 대비 증가하였기 때문입니다. 2022년 국내 건설 수주금액은 229조 7,490억원으로 전년 동기 대비 8.4% 증가하였으며 2021년과 같이 공공, 민간, 토목, 건축 등 전 부문에서 양호한 회복세를 시현했습니다.그러나, 2023년의 경우 고금리 기조로 인해 부동산 경기가 침체국면에 진입함에 따라 국내 건설수주액은 189조 8,440억원을 기록하며 전년 대비 약 17.4%의 수주액 감소율을 나타내었습니다. 공공부문은 64조 3,060억원으로 전년대비 13.1% 증가하였으며, 민간 부문은 125조 5,381억원으로 전년 대비 27.4% 감소하였습니다.
2024년의 경우, 7월 기준 국내 건설수주액은 110.6조원을 기록하였으며, 이는 전년 동기 대비 약 3.1% 감소한 수치입니다. 이는 부동산 경기 침체 지속, 국내 PF 리스크 상존 등으로 민간부문의 수주액이 약 34.1% 감소한 것에 기인합니다. 아직까지 경기 불확실성 및 가계부채에 대한 우려가 표면화되고 있으며, 주택 수요 감소 등 부동산시장의 불확실성 역시 확대되고 있어 국내 건설 수주 회복이 지연될 우려가 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위 : 억원, %)

연 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.5
494,811
6.7
1,165,542
7.8

2020년
1,940,750
16.9
520,953
8.4
1,419,796
20.4
446,592
-9.7
1,494,158
28.2

2021년
2,119,882
9.2
560,177
7.5
1,559,704
9.9
536,073
20.0
1,583,809
6.0

2022년
2,297,490
8.4
568,563
1.5
1,728,927
10.8
609,680
13.7
1,687,810
6.6

2023년
1,898,440
-17.4
643,060
13.1
1,255,381
-27.4
696,711
14.3
1,201,729
-28.8

2024년 7월
1,106,030
-3.1
328,810
4.3
777,221
-34.1
402,862
0.8
703,169
-5.3

주) 증감률은 전년 동기 대비 기준출처: 대한건설협회 월간건설경제동향, 2024.09

한편 공공부문 건설수주는 국토교통부 예산 및 SOC 예산에 큰 영향을 받습니다. 국토교통부는 2018년 초 국토교통 예산을 2017년 20.2조원 대비 3.1조원 감소한 17.1조원으로 편성(15.0%)하였으나 수자원 예산 환경부 이체로 6,824억원이 조정되어 최종적인 예산은 16.4조원을 기록하였습니다. 국토교통부 예산은 2016년부터 매년 감소하는 추세를 보이다가 2019년 17.6조원으로 전년 대비 1.2조원 증가하였습니다. 2020년 역시 전년에 이어 20.5조원으로 2.9조원 증가하며 3개년만에 20조원 상회하는 예산이 편성되었습니다. 2021년, 2022년 모두 각각 21.5조, 22.7조원으로 예산이 편성되어 상승 추세를 이어가고 있습니다.

예산 가운데 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 2018~2019년 동안 정부의 정책과제(5년간 178조원) 실행에 필요한 재원마련 및 기반시설 축적으로 2017년 대비 감축되었으나, 2021년 SOC 예산은 노후 SOC 유지보수, 대도시권 교통난 해소, 국토 균형발전을 위한 교통, 물류망 확충 등에 비중을 확대함에 따라 편성된 예산이 전년대비 2.8조원 증가하였으며, 2022년 SOC예산은 22.7조원으로 편성된 예산이 더욱 증가하였습니다. 한편 2023년은 국토교통부 총 예산이 55조 7,514억원으로 2022년 60조 681억원에 비해 감소한 가운데 SOC 예산 또한 19.7조원으로 감소하였습니다. 다만 2024년에는 국토교통부 총 예산이 60조 9,439조원으로 재차 증가한 가운데, SOC 예산 또한 19.7조원에서 20.7조원으로 증가하여 향후 공공부문 수주액 증가세가 지속될 가능성이 있습니다.

[2024년 국토교통부 부문별 예산]

(단위: 억원)

부문
'23년 예산(A)
'24년 예산

정부안
확정(B)
증감

(B-A)
%

합계
557,514
606,471
609,439
51,925
9.3

예산
224,013
233,068
236,583
12,571
5.6

SOC
196,772
204,418
207,187
10,415
5.3

도로
78,408
78,705
79,779
1,371
1.7

철도
75,896
80,478
80,997
4,964
6.5

항공/공항
3,435
8,425
8,906
5,267
153.3

물류 등 기타
18,682
18,666
19,106
424
2.3

(R&D)
5,571
4,225
4,324
-1,247
-22.4

지역 및 도시
16,989
15,164
15,308
-1,681
-9.9

산업단지
3,361
2,980
3,090
-271
-8.1

사회복지
27,241
28,650
29,397
2,156
7.9

주택
1,519
1,226
1,972
454
29.9

주거급여
25,723
27,424
27,424
1,702
6.6

기금
333,501
373,403
372,856
39,355
11.8

주택도시기금(복지)
332,895
372,813
372,266
39,372
11.8

자동차기금(SOC)
606
589
589
-17
-2.8

국처: 국토교통부

한편, 재건축, 재개발 사업은 SOC 예산 지출 부문과 밀접하게 연관되어 있으며 건설업체의 공사종류와 사업규모를 파악하고 분석하는데 중요한 정보를 제공합니다. 또한, 정부의 부동산 정책 및 이에 따른 부동산 경기 경로는 건설 업황에 큰 영향을 미쳐왔으며, 특히 민간 건축부문(주택사업)은 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 이에 따른 철강재 등의 원재료의 수요가 증가하는 등 후방산업에 긍정적인 효과를 가져오게 됩니다. 반면 부동산 경기 하강 시에는 반대로 수주가 감소하며 후방산업에까지 부정적인 영향이 나타나게 됩니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분

부동산 경기 상승 시

부동산 경기 하락 시

수주

물량 증가

물량 감소

수익성

수주 공사의 채산성 증가

수주 공사의 채산성 하락

자금부담

개발사업 추진 시 자금부담 미미

개발사업 추진 시 자금부담 확대

자산가치

상승

하락

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다.

정부는 주택시장 안정화를 위해 다양한 정책을 발표해왔습니다. 2017년 8.2대책, 2018년 9.13대책, 2019년 12.16대책에 이어 2020년 06월 17일 정부는 '주택시장 안정을 위한 관리방안' 정책을 발표하였습니다. 주 내용은 1) 과열지역 투기 수요 유입차단, 2) 정비사업 규제 정비, 3) 법인을 활용한 투기수요 근절, 4) 12.16대책의 후속조치 추진을 골자로 하고 있습니다. 해당 대책이 건설업 경기에 미치는 영향에 대해서는 수요 억제 중심의 성격을 가지고 있고 정비사업의 규제를 강화하고 있다는 측면에서 주택부문 수주 둔화 우려의 가능성이 제기되었습니다. 따라서 향후, 건설업 수주가 둔화될 경우, 후방산업인 철강업의 수익성에 악영향을 끼칠 수 있습니다.이후에도 2021년 02월 04일 정부는 관계부처 합동으로 정부·지자체·공기업이 주도하여 `25년까지 서울 32만호, 전국 83만호 주택 부지를 추가 공급하는 [공공주도 3080+, 대도시권 주택공급 획기적 확대방안]을 발표하였습니다. 정부는 해당 발표를 통해서 '25년까지 전국 대도시에 약 83만호 주택 공급부지를 확보할 계획이며, 이를 위해 신규 가용지를 확보하고, 재개발 및 재건축의 경우 공기업에서 직접 시행하는 방안을 계획 중이라고 밝혔습니다. 그리고 공공택지의 경우 수도권, 지방광역시를 중심으로 전국 15곳 내외로 신규 지정하고 전세대책 보완을 통해 단기 주택을 확충할 예정임을 발표하였습니다.이후 2022년 국토교통부는 8월 16일 향후 5년 공급 계획과, 민간의 활력 제고, 공공의 지원, 주택품질 제고 등 국민 삶의 질 개선을 위한「국민 주거안정 실현방안」을 발표하였습니다. 도심공급 확대, 주거환경 혁신 및 안전 강화, 공급시차 단축, 주거사다리 복원, 주택품질 제고라는 국민주거 안정 실현을 위한 5대 전략을 수립하였습니다. 세부적으로 향후 5년간 270만호를 공급할 예정이며, 수도권 158만호, 서울 50만호, 지방대도시에도 52만호를 공급할 계획입니다. 이를 통해 도심 내집 마련 기회를 확대할 예정이며, 도심에서 신축주택 공급이 원활히 이루어질 수 있도록 재개발, 재건축 사업 정상화를 추진할 예정입니다.

한편, 기획재정부는 2023년 1월 2일 '2023년 1월 주택 투기지역(지정지역) 해제(안)'을 심의, 의결하였습니다. 이번 안을 통해 서울시 11개구에 대한 주택 투기지역 지정이 해제되었으며, 공식적으로 2023년 1월 5일 0시를 기점으로 해제가 완료 되었습니다. 이후 2024년 1월 발표된 주거안정을 위한 공급 확대 및 건설경기 보완 방안과 같은 완화정책 추진 등에도 일반적으로 부동산 규제 혹은 완화 정책이 실제 건설 및 주택 경기에 직접적 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하며 반드시 정책의 방향과 일치하지 않는 점 등을 고려하면, 정부의 정책 발표 후 파급 효과는 예측하기 어려운 측면이 있습니다. 또한 정부 정책의 변동에 대출 규제 등으로 인한 분양 시장, 부동산 시장 침체, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있고 건설사의 영업 환경 악화는 건설업 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

철강재 부품은 주택 사업에서부터 대규모 공장 건설에 이르기까지 건설업의 다양한 공정에 투입되고 있으며, 이에 전방산업의 투자지출 계획이 위축될 경우 철강산업 발주물량 또한 감소할 수 있습니다. 상기 서술한 바와 같이 정부와 민간 기업들이 국내외 다양한 환경을 감안하여 부동산 개발과 건설 투자 활동을 수행하고 있으나, 정부의 재정 상황과 기타 여건에 따라 부동산 시장과 SOC 투자가 위축될 경우 철강산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

② 해외 건설 수주 동향
2014년부터 시작된 글로벌 저유가 기조가 장기화되며 해외 플랜트를 중심으로 신규투자가 저조한 모습을 보인 바 있습니다. 지속적인 유가하락으로 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기 지연 및 사업일정의 취소가 발생하였으며, 발주규모 역시 축소하면서 해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라 2014년 총 660억달러 규모의 해외수주액은 2016년 282억까지 감소하였으며, 이후 소폭 반등하여 2018년 321억달러를 기록하였으나, 2019년 223억 달러로 전년대비 감소하였습니다. 특히 2014년에는 총 660억달러의 해외 수주금액 중 517억달러가 플랜트로 약 78.4%의 비중을 차지하였으나, 플랜트 수주의 급격한 감소로 2019년 수주금액 223억달러 중 플랜트 수주금액은 108억달러로 비중이 약 48.4%로 축소되었습니다. 플랜트를 중심으로 한 해외 수주 규모 감소는 미국발 금리 인상 우려, 미국 트럼프 정부 출범에 따른 중동 정세의 불확실성, 중국 성장률 정체 등의 부정적 요소 및 중국의 저가 수주로 인한 가격경쟁력 상실 등에 기인합니다.
한편, 2020년의 경우, 상반기 COVID-19의 대유행과 유가 급락 사태로 인해 발주처인 산유국들의 재정부족 등으로 중동지역 발주취소 및 지연이 발생했으나, 2020년 말 각국의 경기 부양책 일환의 적극적인 인프라 투자와 국토교통부 중심의 정부지원 그리고 국내 건설업체들의 다변화 노력으로 해외건설수주액은 목표액을 크게 초과한 351억달러를 달성하였습니다. 다만, COVID-19로 인한 불확실성은 여전히 존재하며 Local/중국업체들의 성장, 선진사들의 시장다변화 등으로 가격경쟁이 심화되고 있어 진출에 어려움이 존재하고 있는 것으로 파악되며, 한국해외건설협회는 '2020년 해외건설 수주 실적 분석 및 2021년 전망' 보고서를 통해 2021년 해외시장 상황이 개선될 것으로 기대되나 본격적인 발주 확대까지 다소 시간이 걸릴 것으로 예상하며, 해외수주 목표를 2020년과 유사하거나 하향 설정할 것으로 발표하였습니다. 이후, 2021년 COVID-19가 장기화되고 일시적으로 유가가 급락하면서 산유국들의 해외 프로젝트 발주가 지연됨에 따라 2021년의 수주는 전년대비 12.9% 감소하였습니다.
2022년 유가 상승 및 원자재 가격 상승으로 해외수주에 우호적인 분위기가 조성된 가운데 COVID-19 사태 진정 시 세계 각국에서 경제회복을 위해 경기 부양책의 일환으로 적극적인 인프라 투자를 시행하면서 2022년 해외수주는 약 310억 달러로 전년 대비 소폭(약 1.2%) 증가하였으며, 2023년 해외수주는 태평양, 북미 지역의 수주 증가에 따라 전년 대비 7.5% 증가한 약 333.1억 달러를 기록했습니다. 2024년 8월 기준 해외수주는 179.6억 달러로, 글로벌 무역 갈등 및 경기 회복 지연, 지정학적 갈등과 같은 리스크 요인 지속에 따라 전년 동기 대비 18.1% 감소하였습니다.
한편 해외수주공사는 국내공사에 비해 공사기간이 장기간 소요되는 경우가 많은 경향이 있습니다. 이에 따라 예상치 못한 원자재 가격의 급등, 기초설계 변경에 따른 자재 교체 등 공사 초기에 예상했던 매출원가를 상회하는 경우가 발생하여 수익성이 악화되는 경우가 존재합니다. 또한, 국내 건설사들의 해외수주 중 큰비중을 차지하고 있는 중동지역의 정치적 분쟁에 따라 공사가 지연되는 경우 역시 건설사의 수익성을 악화시키는 주 요인 중 하나입니다. 또한, 발주처의 재정부족 등으로 계약자산(미청구공사)으로 계상했던 금액을 회수하지 못하는 등의 위험요소가 존재합니다.그
럼에도 국내 건설사들은 포화 상태인 국내 시장에 국한되지 않고 신성장 동력 발굴과 사업포트폴리오 다변화를 위해 적극적으로 해외진출을 모색하고 있으며, 이미 해외에 진출한 건설사들은 수주 지역의 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 그러나, 글로벌 건설산업 역시 경쟁이 치열해지면서, 저가수주 및 정부지원을 발판으로 한 개발도상국에 대한 수주 경쟁 우위 확보 등 국내 건설사의 해외 진출에 부정적인 영향을 미치는 요소들이 존재하고 있습니다. 더불어, 해외 수주 지역 역시 일부 지역에 편중된 상황입니다. 2017년 기준 해외 수주액의 약 93% 수준인 270억달러 이상이 중동과 아시아 지역에서 발생하였습니다. 2018년 역시 신규 수주액 321억 1,566만 달러 중 254억 1,222만 달러(79.1%)를 중동과 아시아 지역에서 얻어내며 중동과 아시아 지역에 편중되었습니다. 2019년 12월 누적 기준 해외수주의 지역별 현황에서도 중동 및 아시아 지역이 차지하는 비중이 약 81.2% 수준으로 가장 크게 나타나고 있으며, 2020년 해외수주 가운데에서는 이보다 다소 완화되었지만 전체 수주금액 351.3억달러 가운데 70.8%에 해당하는 248.8억달러가 해당 지역에서 발생하고 있습니다. 지역별 다변화 노력의 일환으로 북미, 유럽, 아프리카 및 기타 지역으로부터의 공사수주 규모가 과거대비 증가하고 있으나 여전히 합산 수주 규모가 2020년 기준 102.6억 달러로 전체 수주규모 대비 29.2%에 불과하였습니다. 2021년 및 2022년에는 COVID-19 사태로 인해 미뤄졌던 북미 및 유럽 지역의 수주를 국내 경쟁력 높은 건설업체들이 수주하게 되어, 합산 비중이 각각 전체의 약 33.1%, 31.5%로 크게 확대되었고, 2023년의 경우 아시아(67.9억달러)의 수주는 하락하며, 중동(114.3억달러) 및 북미(103.1억달러)를 위주로 수주가 증가하였습니다. 특히 한국 건설기업의 경우 지정학적 리스크 속에서도 아미랄 석유화학플랜트(50억 8,000만달러), 자푸라 가스플랜트(23억 7,000만달러), 미국 내 생선공장 건설 등 95개국에서 606건의 사업을 수주하였습니다. 2024년 8월말 기준 해외 수주액은 중동 수주액이 109.0억달러로 60.7%의 높은 비중을 차지하고 있습니다. 특히 미국 자동차, 반도체 공장 등의 신규 건설이 감소하면서 태평양·북미 지역의 수주가 크게 급감한 26.3억달러를 시현하였습니다.

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위: 억USD, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

합계
660.1
100.0
461.4
100.0
281.9
100.0
289.6
100.0
321.1
100.0
223.2
100.0
351.3
100.0
305.8
100.0
309.8
100.0
333.1
100.0
179.6
100.0

중동
313.5
47.5
165.3
35.8
106.9
37.9
145.8
50.3
92.0
28.7
47.6
21.3
133.0
37.9
112.2
36.7
90.2
29.1
114.3
34.3
109.0
60.7

아시아
159.0
24.1
197.1
42.7
126.3
44.8
124.4
42.9
161.4
50.3
125.3
56.1
114.8
32.7
92.5
30.3
122.0
39.4
67.9
20.4
28.3
15.8

유럽
67.7
10.3
9.8
2.1
6.5
2.3
3.3
1.1
37.8
11.8
24.7
11.1
16.9
4.8
46.0
15.0
34.1
11.0
21.1
6.3
5.4
3.0

태평양·북미
30.4
4.6
36.5
7.9
13.8
4.9
5.5
1.9
10.4
3.2
5.7
2.5
5.5
1.6
39.3
12.9
45.4
14.6
103.1
31.0
26.3
14.6

중남미
67.5
10.2
45.3
9.8
16.2
5.7
3.6
1.3
7.3
2.3
2.8
1.3
69.2
19.7
13.8
4.5
6.0
2.0
14.7
4.4
8.8
4.9

아프리카
22.0
3.3
7.5
1.6
12.3
4.3
7.0
2.4
12.2
3.8
17.1
7.7
12.0
3.4
2.0
0.7
12.0
3.9
12.0
3.6
1.7
0.9

주) 2024년은 8월 누적 기준자료: 해외건설통합정보서비스 연도별현황

철강재 부품은 국내 주택 사업에서부터 대규모 공장 건설에 이르기까지 다양한 공정에 투입되고 있으며, 중동, 아시아 지역 등 주요 해외 건설 발주처에서의 플랜트 건설 측면에서도 수요가 존재합니다. 정부와 민간 기업들은 지속적으로 국내외 부동산 개발과 건설 투자 활동을 수행하고 있으나, 정부의 재정 상황과 기타 여건에 따라 국내 부동산 시장과 SOC 투자가 위축되어 국내 건설 수요가 감소할 우려가 존재합니다. 또한 국내 건설사들은 해외수주 지역의 확장을 통해 사업포트폴리오를 다변화하기 위한 사업활동을 전개하고 있으나, 최근에는 Local 및 중국 건설사들의 성장 등으로 저가 수주와 같은 가격경쟁도 심화되고 있어 국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재합니다. 상기와 같은 요인들로 인해 전방사업인 건설업의 업황이 악화될 경우, 당사가 영위하는 철강사업의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[라. 조선업 동향 관련 변동성 위험]조선업은 철강 산업의 주요 수요처 중 하나로서,
조선 업황의 악화는 철강 산업의 성장을 저해할 수 있습니다. 2023년 세계 신조선 발주량은 4,168만CGT로 전년 대비 18.6% 감소하는 등 업황이 둔화되는 모습
을 보였습니다.

2025년부터 탈탄소 규제에 대한 대응 수요 등으로 세계 신조선 발주가 다시 증가할 것으로 예상되나,
글로벌 경기 및 규제환경 변화로 조선업 신규수주 부진 지속, 수주잔고 감소 등이 발생할 경우 후방산업인 철강 업체들의 영업수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업 특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방 산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강/기계산업 등에 대한 파급 효과가 매우 큽니다. 아울러, 일반 상선 외에 국가방위에 필요한 해경/해군 함정을 건조하는 방위 산업의 특징을 갖고 있습니다.과거 조선업 경기를 살펴보면, 2008년 글로벌 금융위기와 2011년 하반기 유럽발 재정위기에서 비롯된 경기침체로 인하여 해상 물동량이 감소하고 시황이 악화되는 등 조선 시장은 2020년까지 전반적으로 크게 위축되었습니다. 한중일 3국 조선소 추이를 살펴보면 2008년 약 550개사에서 2016년에는 300개사로 감소하였으며, 2024년에는 그 수가 약 200개사로 감소하였습니다. 글로벌 조선업체는 생존경쟁을 강화하고 있는 가운데 중국의 경우 2019년 양대 조선업 그룹인 중국선박공업집단공사(CSSC)와 중국선박중공집단공사(CSIC)의 합병과 더불어 정부 주도의 강도 높은 구조조정이 이루어지고 있으며, 일본의 경우에도 기업별 합병 및 자체 설비축소를 위한 구조조정을 실시하고 있습니다.

[한중일 조선소 개수 변동 추이]

한중일 조선소 개수 변동 추이.jpg
한중일 조선소 개수 변동 추이

출처 : Clarksons, 교보증권 리서치센터

글로벌 수주잔량 및 신규 수주는 2008년 서브프라임 모기지에서 시작된 글로벌 경기 침체 이후 2012년 저점을 지나 반등하는 듯 하였으나, 2014년말부터 저유가 기조, 해상 물동량 감소, 선박금융 경색 등에 따른 신조선 수요 감소와 과거 대규모 조기 발주로 인한 인도량 증가 등으로 인하여 재차 악화되었습니다. 2020년초에는 코로나19 확산으로 전세계 물동량이 감소하였으며, 경기침체에 대한 우려로 인해 신규 선박 투자가 크게 감소함에 따라 수주량 부진이 지속되었습니다. 2021년에는 컨테이너선 운임 급등 및 LNG 수요 증가, 환경규제 대응 수요 증가 등으로 인해 2016년 이후 지속되었던 침체에서 벗어나며 발주량이 매우 큰 폭으로 증가하였습니다. 2021년 세계 발주량은 전년 대비 95.2% 증가한 4,664만CGT, 발주액은 전년 대비 112.8% 증가한 1,071.3억 달러를 기록하였습니다. 2022년에는 카타르발 발주를 포함한 LNG선 발주가 사상 최대치를 기록했고 2021년 이후 재무적 투자여력이 높아진 컨테이너선주들의 대량 발주 등으로 인해 신조선 수요가 양호한 수준을 나타냈습니다. 2022년 세계 발주량은 전년도의 대량 발주에 의한 기저효과로 전년 대비 19.8% 감소한 4,278만CGT를 기록하였으나, 그럼에도 불구하고 고가의 LNG선이 집중 발주되는 등 신조선 가격이 상승하여 발주액이 1,242.6억달러로 6.0% 증가하였습니다. 2023년 세계 발주량은 4,168만CGT를 시현하며 전년 대비 18.6% 감소하는 등 업황이 둔화되는 모습을 보였습니다.

[세계 신조선 발주량 및 건조량 추이]

세계 신조선 발주량 및 건조량 추이.jpg
세계 신조선 발주량 및 건조량 추이

주) CGT: Compensated Gross Tonnage, 환산톤수출처: 한국수출입은행 해외경제연구소(VOL2024-해양-1호(2024.01.26))

국내 조선업도 글로벌 조선업과 유사한 추이를 보이고 있습니다. 2017년에는 미국 중심으로 경기가 개선되고 IMO규제로 LNG선박 등 친환경 선박에 대한 필요성이 부각되며 국내 신규 수주량이 약 800만CGT를 기록하였고, 2018년에는 1,200만CGT를 초과하는 등 국내 신규 수주량은 증가세를 유지하였습니다. 그러나, 2019년 미-중 무역분쟁이 심화되고, 유가가 하락하는 등 세계 경기침체 우려 등에 따라 선사들이 관망세를 유지하여 국내 신규 수주량이 1,000만CGT로 감소하였으며, 2020년은 코로나19의 확산으로 글로벌 물동량의 감소 및 선주들의 보수적인 구매계획으로 신규 수주량은 약 900만CGT로 감소하였습니다. 글로벌 추세와 마찬가지로 2021년에는 글로벌 물동량 증가로 인한 벌크선 및 컨테이너선 수요 증가, IMO규제 부각에 따른 LNG선 수요 증가 등에 따라 친환경 연료추진 선박 위주로 발주가 재개되어 국내 신규 수주량이 큰 폭으로 개선되어 약 1,744만CGT의 국내 신규 수주량을 기록하였습니다.그러나 글로벌 업황 둔화에 따라 2023년 국내 조선업 수주는 전년 대비 39.9% 감소한 1,008만CGT를 기록하였으며, 수주액은 35.7% 감소한 297.5억달러를 기록하였습니다. 이는 특히 선종 중 가장 큰 비중을 차지하는 LNG선의 수주량이 57.5%, 컨테이너선 수주량이 39.6% 감소한 것에 기인합니다.

[한국 신조선 수주량 및 수주액 추이]

한국 신조선 수주량 및 수주액 추이.jpg
한국 신조선 수주량 및 수주액 추이

출처: 한국수출입은행 해외경제연구소(VOL2024-해양-1호(2024.01.26))

[한국 선종별 수주량 추이]

한국 선종별 수주량 추이.jpg
한국 선종별 수주량 추이

출처: 한국수출입은행 해외경제연구소(VOL2024-해양-1호(2024.01.26))

2021년부터 전세계 및 국내 조선 시장은 불황기 이전 수준으로 빠르게 회복하고 있었으나, 한국수출입은행 해외경제연구소는 2024년 세계 신조선 발주량은 전년 대비 약 30% 감소한 2,900만CGT, 발주액은 약 30% 감소한 810억달러 내외가 될 것으로 전망했습니다.
이는 가장 높은 비중을 차지하던 LNG선 및 컨테이너선의 수요 감소에 기인합니다. 그럼에도 2025년부터 탈탄소 규제에 대한 대응 수요 등으로 세계 신조선 발주가 다시 증가할 것으로 예상되어 일시적 시황 후퇴에 의한 조선업계의 충격은 크지 않을 것으로 전망됩니다. 하지만 글로벌 경기 및 규제환경 변화로 조선업 신규수주 부진 지속, 수주잔고 감소 등이 발생할 경우, 후방산업인 철강업체들의 영업수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 풍력발전 산업 동향 관련 변동성 위험]

풍력발전 산업은 하부구조물의 중요도가 높은 해상풍력발전 성장에 따라 관련 제품을 공급하는 철강산업과 관련성이 높아지고 있으며
, 철강 기업들의 관련 투자 또한 증가하고 있습니다. 2023년
풍력발전
의 신규 설비용량은 116.6GW로 전년 대비 50.3%의 성장을 나타내고 있으며, 누적 용량은 1,021GW를 기록하였으며, 세계
풍력발전
시장의 향후 5년간 연평균성장률은 9.4%로 전망되고 있습니다. 다만
향후 기술 발전 단계나 정부의 정책 결정 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며, 이로 인해 풍력발전산업 전반의 성장성이 둔화될 수 있습니다. 특히 철강업과 밀접한 연관을 갖는 해상풍력의 경우 성장 초기 단계로, 아직 보급 확대에 대한 불확실성이 존재
합니다.
전방산업인 풍력발전산업 성장이 부진할 시, 철강업 또한 부정적인 영향을 받을 수 있으니
투자자 여러분께서는 풍력발전 산업의 시장동향에 유의하시기 바랍니다.

풍력발전 산업은 발전효율 증대를 위해 대규모 풍력발전단지 조성이 필요하며 이를 위해 대규모 자금조달이 필요한 특성을 가지고 있습니다. 최근 친환경 트랜드가 지속되는 가운데, 풍력발전 산업은 발전효율 증대로 2012년부터 LCOE(Levelized Cost of Energy, 균등화발전비용) 절감에 성공하여 친환경 에너지로 주목 받고 있습니다. Lazard에 따르면 육상풍력발전산업 LCOE는 발전원 중 가장 낮은 수준을 보이고 있습니다. LCOE가 낮다는 것은 풍력발전이 타 발전원 대비 발전 효율성 및 가격 경쟁력을 지니고 있다는 것을 의미합니다. 육상풍력발전 LCOE는 2024년 기준 MWh당 50달러 수준으로, 금리 상승에 따른 비용 증가 등에 따라 2021년 38달러 대비 상승하였음에도 여전히 가장 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

[발전원별 균등화발전비용 추이]

발전원별 균등화발전비용 추이.jpg
발전원별 균등화발전비용 추이

출처 : Lazard (2024.06)

세계풍력에너지협의회(GWEC)에 따르면 2023년 풍력발전의 신규 설비용량은 116.6GW로 전년 대비 50.3%의 성장을 나타내고 있으며, 누적 용량은 1,021GW를 기록하였습니다. 2023년 풍력발전의 신규 설비용량 중 육상풍력은 2022년 대비 53.8% 증가한 105.8GW가 신규로 증설되었으며, 해상풍력은 2022년 대비 22.7% 증가한 10.8GW가 증설되었습니다. 이로써 2023년 기준 세계 해상풍력발전의 누적 용량은 70GW를 넘어섰으며 전체 풍력발전 누적 발전용량(1,021GW)의 약 7.3%를 차지하게 되었습니다.세계 풍력발전 시장의 향후 5년간 연평균성장률은 9.4%로 전망되고 있습니다. 세계풍력에너지협의회(GWEC)는 향후 5년간 791GW 이상, 2027년까지 매년 158GW의 신규 풍력발전 용량이 추가될 것으로 전망하였습니다.

[세계 풍력발전 신규 설치 용량 추이]

세계 풍력발전 신규 설치 용량 추이.jpg
세계 풍력발전 신규 설치 용량 추이

출처: GWEC(Global Wind Energy Council)

[세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이]

세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이.jpg
세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이

출처: GWEC(Global Wind Energy Council)

COVID-19 발생 후 여러 국가들이 탄소 중립 선언과 함께 친환경 부양책을 발표하였습니다. 중국은 처음으로 2060년까지 탄소중립 목표를 선언했고 유럽에서는 2030년까지 해상풍력 60GW, 2060년까지 300GW를 설치하겠다는 논의가 진행 중이며, 미국은 기존 2050년 해상 풍력 목표치를 앞당기는 모습을 보였습니다. 2021년의 경우 글로벌 신규 증설 용량이 전년 기록을 하회하는 등 다소 부진한 모습을 보인 바 있는데 이는 중국의 보조금 종료의 영향이 컸던 것으로 해석됩니다. 그러나 중국 정부는 2022년 일련의 지원정책을 발표하여 풍력발전 산업 발전을 위한 정책적 노력을 이어갈 것이란 점을 분명히 한 바, 중국발 풍력발전 산업에 대한 수요는 지속될 것으로 예상됩니다. 다만, 경기 변동에 따라 정책 우선순위가 바뀌어 풍력단지 개발이 지연될 수 있으며, 국가별 산업적 특성, 정치 사회적 특성, 환경에 대한 관심도 등 여러 변수에 따라 풍력 시장의 성장 규모 및 그 시기가 달라져 풍력발전 산업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

한편, 풍력발전 산업은 해상풍력과 육상풍력으로 구분될 수 있으며, 해상풍력은 육상풍력 대비 하부구조물의 중요도가 상대적으로 높아 철강업과의 관련성이 높습니다.

[해상풍력 하부구조물 형태]

해상풍력 하부구조물 형태_증권신고서.jpg
해상풍력 하부구조물 형태_증권신고서

출처 : WSA, 키움증권

해상풍력시장의 경우 육상풍력에 비해 부지 제한이 적고 인허가가 용이한 편이며, 발전단지의 평균 규모도 약 20배 가량 큰 것으로 분석됩니다. 또한, 해상의 평균 풍속이 육상보다 빠르기 때문에 해상풍력은 발전효율은 육상풍력보다 1.6배 높은 수준입니다. 다만, 해상 기반공사, 해저케이블 설치 등 고정비와 기상조건에 따른 유지보수의 어려움 등으로 육상풍력 대비 고정비와 운영비가 많이 소요됩니다. 또한 육상풍력 대비 현 기술수준이 상대적으로 미성숙한 편이며 그에 따른 리스크가 높아 향후 전망에 대한 불확실성이 존재합니다.

[해상풍력과 육상풍력 비교]

구 분

해상풍력

육상풍력

평균 속도

8~12m/s

4~8m/s

평균 단지규모

300MW

15MW

발전효율

40%

25%

초기투자 비용

$2,500~3,500/kW

$850~1,350/kW

발전단가

$150~300/MWh

$50~120/MWh

리스크
높음
산정가능한 수준

기술수준
미성숙
성숙

발전잠재력
높음
제한적

서비스요건
복잡함
낮음

출처: GWEC(Global Wind Energy Council), 해상풍력유지보수전략(2020, 오정배, 허종철, 강기원 공저)주) 발전효율은 투입되는 에너지 대비 발전기에서 얻을 수 있는 전기에너지의 비율

글로벌 풍력발전 신규설치용량 중 해상풍력 신규설치용량은 2028년 37GW까지 성장할 것으로 전망됩니다. 현재 중국은 세계 1위의 풍력 시장 지역을 유지하고 있으며, 2023년 풍력발전의 신규 설비용량인 116.6GW 중 65%의 비중을 차지하고 있습니다. 중국을 포함한 풍력 발전 설비 보유 상위 5개국이 세계 전체의 해상풍력 발전 설비 중 91%를 보유하고 있습니다. 균등화발전비용이 급감하고 세계 에너지전환이 빠르게 추진되면서 해상풍력 발전 관련 투자에 대한 분위기가 긍정적으로 전환되었습니다. 이러한 성장에 의하여, 국제에너지기구(IEA)에 따르면 전체 전력 사용에서 풍력발전이 차지하는 비중이 2022년 7%에서 2030년에는 15%까지 성장할 것으로 예상되고 있습니다.
한편 국토교통부가 2023년 1월 발표한 제10차 전력수급기본계획에 따르면 태양광 중심의 보급에서 풍력 적극 활용으로의 정책 변화가 예고되었습니다. 2022년 9월부터 풍력 고정가격 경쟁입찰시장을 도입하는 등의 노력을 통해 태양광과 풍력 발전량 비중을 2021년 87:13에서 2030년 60:40으로 개선할 계획임을 밝혔습니다. 국내 풍력 설비는 연도별 설비계획에 따라 2030년 2,345MW에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 2024년 5월 발표한 제11차 전력수급기본계획 실무안에서도 풍력 설비 보급전망은 제10차 전력수급기본계획 대비 2030년 기준 1.9GW 증가하였으며, 태양광ㆍ풍력을 중심으로 2038년까지 재생에너지 보급을 꾸준히 증가시킬 전망입니다.

최근 풍력발전 산업은 글로벌 해상풍력발전 성장에 따라 하부구조물을 공급하는 철강산업과 관련성이 높아지고 있으며, 철강 기업들의 관련 투자 또한 증가하고 있습니다. 풍력발전 시장의 성장성 및 우호적인 국내 정책 변화는 당사가 영위하는 풍력발전 하부구조물 제작 사업에 긍정적 영향을 미쳐 회사의 수익성에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 다만 향후 기술 발전 단계나 정부의 정책 결정 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며, 이로 인해 풍력발전산업 전반의 성장성이 둔화될 수 있습니다. 특히 철강업과 밀접한 연관을 갖는 해상풍력의 경우 성장 초기 단계로, 아직 보급 확대에 대한 불확실성이 존재합니다. 전방산업인 풍력발전산업 성장이 부진할 시, 철강업 또한 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 풍력발전 산업의 시장동향에 유의하시기 바랍니다.

[바. 원재료 수급 및 단가에 관한 위험]
당사가 영위하는 강관 및 강판 제조업은 주 원재료인 HR Coil의 가격변동에 따라 업체의 매출 및 이익규모가 크게 좌우되고 있습니다. 대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개 광산업체가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다.
철광석을 대체할 상품이 사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강 회사 대비 우위에 있는 상황입니다.
한편, 당사의 원재료 매입처가 소수업체에 의해 일부 편중되는 구조임에 따라 매입처와의 교섭력이 높은 수준은 아니나, 원재료 가격의 변동에 따른 손실을 최소화 하고자 세계 시장동향, 수요/공급 불균형 여부 등을 파악하고, 주요 자재에 대하여 장기적으로 안정된 공급이 가능하도록 관리하고 있습니다.
그럼에도 향후
중국 경제의 빠른 정상화로 철광석 수요가 지속적으로 늘어나거나, 금리 인하 지연 및 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인한 전세계적 인플레이션의 영향으로 주요 원재료인 철광석 가격이 지속적으로 상승할 수
있습니다. 또한
예측하기 힘든 공급 차질 요인이나 각국의 생산 증대 등 공급 확대 요인도 상존하고 있는 바 추후 원재료 수급 불균형 및 매입가격의 상승이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 강관 제조업은 제조원가 중 재료비 비중이 매우 높은 특성으로 인해 주 원재료인 HR(열연) Coil 가격변동에 따라 경쟁력(매출 및 이익규모)이 크게 좌우되고 있습니다.
동사는 포스코 등으로부터 매입하는 HR Coil 등이 전체 원재료 매입액의 97.3%를 차지하고 있습니다. HR Coil의 가격은 2022년 1,046천원/톤에서 하락세를 보이며 2024년 반기 기준으로는 889천원/톤을 기록하고 있습니다. 당사의 주요 원재료 등의 현황과 원재료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

[주요 원재료 등의 현황]
(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비 고

제1차금속-철강
원재료
HR Coil 등
강관제조 등
559,327
97.3%
포스코 등

아연 등
도금 등
15,623
2.7%
고려아연 등

합 계
574,950
100.0%
-

출처 : 2024년 반기보고서

[원재료 가격변동 추이]
(단위 : 천원/톤)

품 목
2024년(7기) 반기
2023년(6기)
2022년(5기)
2021년(4기)
비 고

HR Coil
889
885
1,046
993
-

출처 : 2024년 반기보고서

원재료의 가격에 영향을 주는 요인은 철광석 가격의 변동, 원재료 판매 회사의 판매가격 정책, 환율 등이 있습니다. 대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개 광산업체가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 상품이 사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강 회사 대비 우위에 있는 상황입니다. 철광석 가격은 소비의 70%를 차지하는 중국 시황에 큰 영향을 받고 있습니다. 2013년부터 글로벌 광산업체들은 점유율 증대를 목적으로 철광석 생산량을 확대하기 시작하였습니다. 중국 외 글로벌 광산업체들은 중국 광산업체 대비 높은 원가경쟁력을 바탕으로 꾸준한 증산을 이어갔으며, 수요 부진이 겹치면서 철광석 가격은 2013년부터 2015년까지 꾸준한 하락세를 나타냈습니다. 그러나 2005년 발표된 중국의 철강산업 구조조정 정책이 2015년부터 본격적으로 시작됨에 따라 공급과잉이 일부 해소되어 2016년부터 중국을 중심으로 철광석 가격이 상승하기 시작하였고, 2019년 전 세계 최대 광산업체 VALE의 브라질 광산댐 붕괴 및 호주 철광석 공급 감소 또한 철광석 가격 상승에 기여하였습니다. 2019년 하반기에는 미-중 무역분쟁 관련 불확실성 및 브라질, 호주로부터의 공급차질 해소로 인해 철광석 가격은 일시적으로 하락하는 양상을 보였으나, 2020년부터 철광석 가격은 중국 당국의 경기부양 기대에 따른 중국 내 철강사들의 조강 생산량 증대 및 COVID-19 감염증 확산으로 인한 브라질 철광석 생산 및 수출 차질로 인해 지속적으로 상승하여 2021년 5월 12일 226.46달러/톤을 기록하였습니다. 그러나 이후 미국의 경기 부양책 완화 움직임 및 중국의 철강재 생산 규제 전망이 제기되면서 철광석 가격은 2021년 하반기 중 큰 폭 하락세를 나타내며 2021년 11월 12일 91.46달러/톤을 기록하였습니다.
2022년에도 철광석 가격 변동성은 높은 모습을 보였습니다. 미ㆍ일 간 철광 관세 일부 완화 합의 및 중국 정부의 철강산업 온실가스 배출 도달시점 목표(2025년 → 2030년) 연기에 따른 경기 부양 기대감으로 철광석 가격은 2022년 4월 톤당 161달러 수준까지 반등하였습니다. 하지만, 2022년 하반기부터 불거진 미ㆍ중 관계 악화와 중국의 제로코로나 정책 지속은 건설업과 제조업 등 정상적 산업활동을 저해하였습니다. 이에 철강재 수요 감소 및 공급 과잉 현상이 지속되며, 철광석 가격은 2022년 11월 톤당 80달러까지 떨어지게 되었습니다.
2023년에는 연초 중국 춘절을 기점으로 리오프닝 기대감에 따라 철광석 가격이 2023년 3월 131달러/톤까지 상승하였으나, 리오프닝 효과가 기대에 미치지 못하는 등의 요인으로 100~120달러/톤 수준을 유지하였습니다. 그러나, 지속적인 공급 제한과 중국 정부의 2024년 경제 계획 발표 관련 긍정적 이슈가 시장에 영향을 주며 12월 140달러까지 상승하였습니다. 이후 중국 철광 수요 감소 및 2023년말 중국 철광석 사재기 의혹에 따른 선물거래소 감독 강화 등 단속 등으로 2024년 초 140달러대에서 9월 기준 100달러 밑으로 하락하였고 실수요 기반 구매가 반영되어 철광석 가격은 다시 하향 안정세를 찾아가고 있습니다. 향후 중국 경제의 빠른 정상화로 철광석 수요가 지속적으로 늘어나거나, 금리 인하 지연 및 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인한 전세계적 인플레이션의 영향으로 주요 원재료인 철광석 가격이 지속적으로 상승할 가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[철광석 가격 추이(2021.01.01~ 2024.10.11)]

철광석 가격 추이.jpg
철광석 가격 추이

출처 : 한국자원정보서비스(KOMIS), 런던금속거래소(LME)

당사의 원재료 매입처가 소수업체에 의해 일부 편중되는 구조임에 따라 매입처와의 교섭력이 높은 수준은 아니나, 원재료 가격의 변동에 따른 손실을 최소화 하고자 세계 시장동향, 수요/공급 불균형 여부 등을 파악하고, 주요 자재에 대하여 장기적으로 안정된 공급이 가능하도록 관리하고 있습니다. 매입업무의 첫 단계부터 완료 시까지 지속적으로 자재와 관련된 시장동향 정보 등을 관련 부서와 공유하며 일관된 업체 평가 기준을 수립하고, 평가 기준에 의해 객관적인 업체 평가를 실시하고 있습니다이처럼 철강재와 원재료 가격은 시장 상황 및 매입환경에 따라 변동 될 수 있으며, 예측하기 힘든 공급 차질 요인이나 각국의 생산 증대 등 공급 확대 요인이 상존하고 있는 바 추후 원재료 수급 불균형 및 매입가격의 상승이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 환경규제 관련 위험]철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다.
정부의 국가 배출권 할당 계획에 따라 제3차 계획기간에는 2018년부터 2020년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2021년부터 2025년까지 연평균 610백만톤의 배출권을 할당
하였습니다.
현재 탄소배출권의 가격은 과거 대비 낮은 수준에 머물러 있으나, 에너지 가격 변동성, 러시아-우크라이나 전쟁 등 국제 정세 불안정 등의 이슈가 상존하고 있어 향후 탄소배출권의 가격이 재차 상승할 수 있으며, 배출권 부족 가능성이 높은 철강업계의 비용부담이 증가할 우려가 존재합니다. 당사가 의무적으로 이행해야 하는
온실가스 배출권거래제도 및 질소산화물 부담금 등 정부 환경규제 정책은 추가적인 비용 부담을 야기하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리·폐기, 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 환경, 보건, 안전 관련 이슈들은 철강산업과 밀접한 관련이 있습니다. 2015년 1월부터 시행된 온실가스 배출권 거래제는 온실가스 감축 목표의 효과적 달성 및 저탄소 산업 육성을 위해 도입되었습니다. 온실가스 배출권 거래제는 정부가 기업에 온실가스 배출량을 부여하고 허용치 미달분을 한국거래소에서 팔거나 초과분을 살 수 있도록 한 제도입니다. 정부는 제1차 국가 배출권 할당계획에 의거하여 2011년부터 2013년까지의 배출량을 기준으로 591개 할당대상업체들에게 2015년부터 2017년까지(제1차 계획 기간)의 1기 할당량을 부여하였고, 제2차 국가 배출권 할당계획에 의거하여 2014년부터 2016년까지의 배출량을 기준으로 2018년부터 2020년까지(제2차 계획 기간)의 2기 할당량을 부여하였으며, 2018년부터 2020년까지의 배출량을 기준으로 2021년부터 2025년까지(제3차 계획 기간)의 3기 할당량을 부여하였습니다. 또한, 2019년 12월 30일 환경부는 제3차 배출권 거래제 기본 계획을 발표하였습니다. 제3차 배출권 거래제 기본 계획은 제3차 및 제4차 계획기간인 2021년부터 2030년까지 BAU("Business As Usual", 추가적인 온실가스 감축조치를 취하지 않은 경우를 가정한 미래 배출량 전망치) 대비 37%를 감축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 제3차 배출권 거래제 기본 계획에 의하면, 제1차 및 제2차 계획 기간동안 배출권 거래제 할당업체들의 배출량 증가에 대한 분석 및 평가가 미흡하여 실효적인 대책 마련에 한계가 있었던 점을 고려하여 발전부문의 감축 가속화 및 배출원단위 중심의 관리를 확대하였고, 제1차 및 제2차 계획 기간동안의 감축지원 규모와 방식이 기업의 온실가스 감축 투자 의욕을 고취하기에는 미흡하다는 판단으로 인해 유상할당 비율을 3%(2차기간)에서 10%로 확대하였으며, 무상할당 업종 선정 기준을 개선하였습니다.

[제3차 배출권 거래제 기본계획 개요]

제3차 배출권 거래제 기본계획 개요_증권신고서

출처 : 환경부

정부의 국가 배출권 할당 계획에 따라 제2차 계획기간에는 2014년부터 2016년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2018년부터 2020년까지 연평균 548백만톤의 배출권을 할당하였으며, 제3차 계획기간에는 2018년부터 2020년까지 3년간 기업들이 배출한 온실가스 총량에 따라 2021년부터 2025년까지 연평균 610백만톤의 배출권을 할당하였습니다.

최근 탄소배출권 가격 추이를 살펴보면, 2021년 하반기 이후 정부의 강력한 탄소배출 규제 정책 본격화 및 공급 차질에 따른 천연가스 가격 급등 등에 따라 하며 탄소배출권 가격은 상승하는 추세를 나타냈습니다. 통상 천연가스 가격이 상승하게 되면 석탄 구매가 증가하게 되고 탄소 배출 증가에 따라 탄소배출권의 수요도 높아지게 됩니다. 그러나 2022년 2월 이후 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 이슈와 러시아발 에너지 가격 급등에 대한 반발로 강도 높은 기후 정책(탄소 규제)에 대한 불만이 나오고 있음에 따라 탄소배출권 가격은 하락세를 보였습니다. 천연가스 가격 정상화, 경기 침체 지속 등에 따라 탄소배출권 가격은 지속적으로 하락하여 증권신고서 제출 전영업일 현재 할당배출권24(KAU24)의 가격은 10,000원 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 현재 탄소배출권의 가격은 과거 대비 낮은 수준에 머물러 있으나, 에너지 가격 변동성, 러시아-우크라이나 전쟁 등 국제 정세 불안정 등의 이슈가 상존하고 있어 향후 탄소배출권의 가격이 재차 상승할 수 있으며, 배출권 부족 가능성이 높은 철강업계의 비용부담이 증가할 우려가 존재합니다.

[할당배출권24(KAU24) 가격 추이(종가 기준)]

(단위 : 원)

배출권 거래 가격 추이.jpg
배출권 거래 가격 추이

주)
탄소배출권은 할당된 이행연도에 따라 KAU23, KAU24, KAU25 등이 거래되고 있으며, 상기 그래프는 KAU24 정보임출처 : 한국거래소 배출권시장 정보플랫폼(ets.krx.co.kr)

상기 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 철강산업으로 분류되는 기업은 할당 받은 배출 목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 하며 배출권을 구매하지 않은 기업들은 1KAU당 3만원의 과징금을 부담해야 합니다. 이로 인해 철강기업들은 할당된 배출권을 초과하여 온실가스를 배출할 시 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

당사는 분할전인 2010년 온실가스, 에너지 관리업체 지정업체로 등록되었습니다. 외부기관에 의뢰하여 연 1회 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 측정하고 있으며, 각 분기별로는 당사 내부적으로 측정하고 있습니다. 당사의 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다.

[당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량]

구 분
연간 온실가스배출량(tCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)

직접배출(Scope1)
간접배출(Scope2)
총 량
연 료사용량
전 기사용량
총 량

2024년 반기
4,455
29,400
33,855
122
572
694

2023년
12,256
57,361
69,618
237
1,199
1,436

2022년
11,267
46,672
57,939
221
975
1,196

출처 : 2024년 반기보고서

세아제강은 탄소배출권 거래를 위하여 2021년~2025년 5년간 351,513톤의 무상할당 배출권을 할당받았습니다. 당사의 무상할당 배출권 내역은 다음과 같습니다.

[2021~2025년 무상할당 배출권 수량 내역]

(단위: 톤)

이행연도

할당 배출권

2021년분
70,567

2022년분
70,569

2023년분
70,568

2024년분
69,907

2025년분
69,907

합 계
351,518

출처 : 2024년 반기보고서

배출권 거래제도에 의하면 보유한 배출권보다 실제 배출량이 많은 경우 초과분을 매입하거나 차기 연도 배출권을 차입하여 제출하여야 하며, 기한 내 조치하지 못 할 경우 최대 시장가격의 3배까지 과징금이 발생할 수 있습니다. 따라서 당사의 탄소배출량이 기보유 배출권을 초과할 경우, 배출권 구매에 대한 비용이 발생할 수 있습니다. 반면 실제 배출량이 적은경우(초과 감축) 다음 연도로 해당량을 이월하여 사용할 수 있습니다. 2024년 반기 및 2023년 반기 중 당사가 담보로 제공한 배출권은 없습니다. 당사의 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

[당사 배출권 수량 및 장부금액 증감내역]

(단위: 톤, 백만원)

구 분
2024년 반기
2023년 반기

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
20,386
-
30,407
-

할당
69,907
-
70,568
-

매각
(5,000)
-
(9,900)
-

정부제출(주)
(33,854)
-
(35,874)
-

재분류
-
-
(792)
-

기말
51,439
-
54,409
-

주) 2024년 반기와 2023년 반기의 온실가스 배출량에 해당하는 배출권 제출 예상수량이 포함되어 있습니다.출처 : 2024년 반기보고서

유럽연합(EU)은 2021년 7월 14일 수입제품을 대상으로 탄소규제를 강화하는 탄소국경조정제도 법안을 발표하였습니다. 주요 내용은 온실가스 배출량이 많은 국가에서 적은 국가로 상품 및 서비스를 수출할 때 적용되는 무역 관세인 탄소국경세의 적용으로 EU-ETS(배출권거래제) 내 탄소 다배출 제품군인 철강, 시멘트, 알루미늄 등을 시작으로 향후 72개 사업군으로 탄소국경세의 적용을 확대하는 것입니다. 2023년부터 도입되는 해당 법안은 3년간의 전환 기간을 거쳐 2026년부터 본격 시행될 예정으로 현재 철강은 유럽연합 내에서 100% 무상할당을 적용받고 있으나, 유럽연합은 제도 시행과 함께 매년 10%p 씩 10년에 걸쳐 무상할당의 단계적 축소, 2035년 완전 폐지할 전망입니다.

[유럽연합 탄소국경조정제도 주요내용]

시범기간(2023 ~ 2025)
시행기간(2026 ~)

징수대상
유럽연합 내 탄소국경조정세 적용 품목(철강, 알루미늄, 시멘트, 전기, 비료) 수입업자

방식
수입품의 탄소배출량 및 생산국에서 지불한 탄소비용 신고
수입품의 탄소 배출량만큼 CBAM인증서 구매(EU ETS 가격과 연동 : 인증서 1개 = 탄소 1Ton)

기준
생산 시 발생하는 직접 배출량투입된 원자재 생산 시 배출량
생산 시 발생하는 직접 배출량투입된 원자재 생산 시 배출량전력 소비를 통한 간접 배출량(검토 중)

비고
탄소국경세 미부과(CBAM 인증서 구매 불필요)
생산국에서 탄소세나 배출권거래제 운영 시, 생산국에서 납부한 비용만큼 할인무상할당 대상업종의 수입자는 직접배출량에서 무상할당량만큼을 제외한 CBAM 인증서 구매

자료 : 중소기업중앙회 국제통상부

미국 또한 바이든 정부의 친환경 정책 기조에 따라, 향후 탄소국경조정세를 도입할 것으로 전망됩니다. 바이든 현 미국 대통령은, 미국 대선 시기인 2020년 하반기에 미국과 교역하는 상대국을 대상으로 오는 2025년까지 탄소국경세를 도입할 계획을 공약으로 밝힌 바 있으며, 2023년 6월 발의된 '프루브 잇 액트(PROVE IT Act)’는 제조 과정에서 탄소를 과다하게 배출하는 제품에 요금을 부과하는 법안으로 탄소국경조정세와 유사한 법안으로 판단됩니다. 2024년 1월 미국 상원에서 동 법안이 통과되었으며, 철강, 정유, 배터리, 플라스틱 등 17개 품목이 탄소국경세 대상으로 한국 역시 해당 국가에 포함될 예정입니다. 추후 탄소국경세가 실제로 도입될 시 탄소배출이 많은 철강 분야에 상당한 부담으로 작용할 수 있으니 이와 관련하여 주의 깊은 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
한편, 2018년 5월 4일 환경부는 먼지, 황산화물 등의 오염물질에만 부과되던 대기배출부과금을 질소산화물에도 도입하는 내용을 담은 대기환경보전법 시행령과 시행규칙 개정안을 입법 예고하였으며, 해당 안은 동해 12월 24일 국무회의에서 의결되었습니다. 환경부가 마련한 대기환경보전법 하위법령 개정안은 대기오염물질을 허용기준 이상으로 배출하는 사업장에 물리는 초과부과금 적용 대상과 허용기준 이내로 배출해도 기본적으로 물리는 기본부과금 적용 대상에 모두 질소 산화물을 포함시켰습니다. 2018년 5월 입법 예고에서는 배출허용기준(270PPM)대비 면제기준을 1단계(~2020년), 2단계 (2021년), 3단계 (2022년~)로 나눠 각각 70%, 50%, 30%로 결정하였습니다. 부과금 규모는 사업장의 오염물질 처리 비용을 감안해 1kg에 2,130원으로 책정하였습니다. 또한, 2019년 5월 환경부는 대기오염물질 배출시설 신규지정 및 배출기준 평균 30% 강화, 특정대기유해물질 8종 기준 신설, 저탄장 옥내화 등이 포함된 대기환경보전법 시행 규칙 개정안을 확정하여 공포했으며, 2020년 1월부터 국내 대기오염물질 배출 사업장에 적용하였습니다. 이와 같은 질소산화물 부과금 부여 정책으로 인해 질소산화물 배출 감소를 위한 촉매환원설비(SNCR 또는 SCR) 설치 및 유지 비용, 높은 질소산화물 부과금 규모 등으로 인하여 추가적인 비용 발생 가능성이 존재합니다.상기와 같이 당사가 의무적으로 이행해야 하는 온실가스 배출권거래제도 및 질소산화물 부담금 등 정부 환경규제 정책은 추가적인 비용 부담을 야기하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[아. 글로벌 보호무역주의 확대에 따른 철강 수출 리스크]
전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데
미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황
입니다.
2018년 4월 미국 정부는 한국 철강사들에게 2015 년~2017 년 연평균 미국 철강 수출 물량인 383만톤의 70% 수준인 268만톤만을 수출할 수 있는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 제232조' 수정안을 승인
하였으며,
강관 부문의 경우 2017년 미국향 강관 수출 물량인 203만톤의 약 51% 수준인 104만톤이 적용
되었습니다. 2024년 8월 누적 기준 한국 강관 수출량은 838천톤(미국향 비중 73%)으로 전체 강관 수출량 중 미국 수출 비중은 약 70% 내외 수준을 유지하고 있습니다. 그러나,
국내 강관 제조업체들의 수출 다각화에도 불구 강관 수출량은 쿼터제 시행 전인 2017년 대비 여전히 낮은 수준
으로, 미국의 수출 쿼터제가 국내 강관 산업 업황에 끼치는 영향이 명확하게 나타나고 있습니다.
미국의 철강재 수입규제와 이와 관련된 기타 해외국가들의 무역보호조치는 해외 매출 규모가 상당 부분을 차지하는 당사를 비롯한 국내 철강업황의 불안정성을 증대시키는 요인
입니다.
향후 세계 각국의 보호무역 정책 강화가 지속될 경우 글로벌 철강재 무역이 위축되어 당사의 영업수익성에도 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA(자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미 무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 한미 FTA 이전 100억달러 수준의 무역수지 흑자가 한미 FTA 체결 이후 약 230억달러 수준까지 확대 되었으나, 2017년 트럼프 미국 대통령의 당선 이후 미국의 보호무역주의 기조가 강화되며 대미 무역 수지는 감소하는 추세로 접어들었습니다. 2020년에는 국내 COVID-19 확산에 따라 수입이 전년 대비 7.1% 감소한데 반해, 수출이 1.1% 소폭 증가함에 따라 무역 수지는 재차 증가하여 166억달러 수준까지 확대되었으며, 2021년에는 범세계적 COVID-19 백신 보급에 따라 수출과 수입 모두 큰 폭 증가하였으며, 무역수지 역시 227억달러 수준까지 확대되었습니다. 2022년에는 자동차 및 자동차부품, 석유제품, 2차전지, 냉장고, 합성수지 등이 수출을 주도하며 약 280억달러의 무역수지 흑자를 기록하였습니다. 2023년에는 자동차 수출 호조에 힘입어 약 444억 달러의 무역수지 흑자를 기록하였습니다. 2024년 8월 누계 기준 역시 자동차 수출 호조 등을 기반으로 대미 수출은 전년 동기 대비 15.5% 증가한 847억달러를 기록하였으며, 무역수지도 349억달러 흑자를 시현하였습니다. 다만 2024년 현재 미국은 대선을 앞두고 보호무역주의 강화에 따른 통상 압력 가능성이 재차 제기되고 있는 상황으로, 향후 미국 대선 및 대미 수출 관련 고율 관세 부과 가능성 등의 리스크에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[대미 교역 동향]

(단위 : 천달러)

연도
대미 수출
대미 수입
무역수지

금액
증감률
금액
증감률

2024년 08월(누계)
84,704,137
15.5
49,765,779
4.9
34,938,358

2023년
115,696,334
5.4
71,272,030
-12.9
44,424,304

2022년
109,765,705
14.5
81,784,723
11.7
27,980,982

2021년
95,901,955
29.4
73,213,414
27.3
22,688,541

2020년
74,115,819
1.1
57,492,178
-7.1
16,623,641

2019년
73,343,898
0.9
61,878,564
5.1
11,465,334

2018년
72,719,932
6.0
58,868,313
16.0
13,851,619

2017년
68,609,728
3.2
50,749,363
17.4
17,860,365

2016년
66,462,312
-4.8
43,215,929
-1.8
23,246,383

2015년
69,832,103
-0.6
44,024,430
-2.8
25,807,673

2014년
70,284,872
13.3
45,283,254
9.1
25,001,618

2013년
62,052,488
6.0
41,511,916
-4.2
20,540,572

2012년
58,524,559
4.1
43,340,962
-2.8
15,183,5

주) 증감률은 전년 동기 대비 수치 기재출처 : 한국무역협회

2017년 트럼프 미국 대통령은 당선 이후 한미 무역불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해를 주장하며 끊임없이 한미FTA 개정을 추진하였습니다. 이에 한국과 미국 정부는 2017년 10월 한미 FTA 개정 절차를 진행하기로 합의하였고, 2018년 1월 5일 1차 협상에 이어 2018년 3월 16일 3차 협상까지 총 3차례 협상을 진행하였습니다. 개정 협상의 주요 쟁점은 자동차 및 철강에 대한 관세·비관세 장벽 강화 및 한국의 서비스시장 개방 확대, 에너지 부문 등이었으며, 특히 철강산업은 미국이 전략적으로 보호하는 산업이자 한미 FTA 이후 한국의 대미 무역흑자가 가장 많이 늘어난 품목으로 협상의 주요 이슈 분야가 되었습니다. 3차례에 걸친 한미간의 협상 결과, 2018년 9월 24일 미국 뉴욕에서 열린 한미정상회담에서 각국 무역대표가 한미 FTA 개정안에 서명하였습니다.

[한미 FTA, 철강 관세 협상 타결 주요 내용]

한미 FTA

미국
- 美 자동차 안전, 환경 미적용 수입쿼터 2.5만 →5만대- 美 픽업트럭 관세철폐 기간 20년 연장- 글로벌 혁신신약 약가제도 개선, 보완- 원산지 검증제도 개선, 보완

한국
- ISDS 투자자 소송 남발방지 요소 반영- 무역규제 관련 절차적 투명성 확보- 섬유 관련 원료품목 원산지 기준 개정- 농산물 등 민감분야 추가 개방 저지

무역확장법 232조 철강관세 부과

미국
- 한국 철강제품 수출량 2015~2017년 수출 물량 평균 기준 70% 쿼터

한국
- 관세부과국 명단서 제외

출처: 산업통상자원부, 언론보도 요약

철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이었으나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 2월 미국 상무부는 백악관에 제출한 무역확장법 제232조에 대한 보고서에서 철강 무역규제의 방안으로 한국을 포함한 12개 국가 철강제품에 대해 53% 이상 관세부과, 모든 국가 철강제품에 대해 24% 관세 부과 및 2017년 대미 철강 수출액의 63%로 쿼터제 도입 등을 제안하였습니다. 2018년 3월 트럼프 대통령은 기존 제안을 일부 수정하여 캐나다와 멕시코를 제외한 모든 수입 철강재에 대해 25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명하였습니다. 대한민국 정부는 한국산 철강에 대한 미국의 관세 부과조치의 부당함을 주장하며 트럼프 정부와의 협상을 지속하였고, 그 결과 2018년 4월 30일 미국 정부는 한국산 철강에 25% 관세를 면제하는 대신 설정한 쿼터(수입할당)를 2018년 1월 1일부터 소급 적용하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 제232조' 수정안을 승인하였습니다. 구체적으로 살펴보면, 한국산 철강 수출 쿼터량은 2015년~2017년 대미 평균 수출량(383만톤)의 70% 수준인 268만톤으로 확정되었으며, 한국산 강관 수출 쿼터량은 2017년 대미 수출량인 203만톤의 약 51%인 104만톤으로 확정되었습니다. 관세 면제가 확정에 따른 대미 철강 수출에 대한 이전의 불확실성은 어느 정도 해소되었지만 국내 철강 업체들의 수출 차질은 불가피한 상황입니다. 한편, 자유무역을 원칙으로 내세우는 바이든 행정부는 유럽연합(EU)과 철광 관세를 철폐하기로 합의한 데 이어 영국, 일본과도 철강 관세 협상에 착수하였습니다. 한국 정부도 2022년 2월 미국 정부에게 무역확장법 232조 조치 관련 재협상을 요구했지만, 미국 정부는 공급과잉 우려로 인해 당장은 재협상이 어렵다는 입장을 밝혔습니다. 이후 2022년 12월 WTO 패널은 미국의 232조 관세는 국제통상규범 위반이라고 판정을 냈으나, 이에 대해 미국 무역대표부는 관세 철폐 계획이 없다는 입장을 밝힌바 있습니다. 이러한 움직임을 보았을 때 향후 미국은 자국 철강 산업을 보호하기 위한 보호무역주의를 지속할 가능성이 있으며, 이는 국내 철강업체들의 수출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편 2024년 4월, 바이든 대통령은 중국의 철강과 알루미늄 제품들의 수입으로 인해 자국 산업의 불공정 경쟁을 언급하며 중국산 철강에 대한 관세의 3배 인상을 지시하였습니다. 이에 중국의 저가철강재가 미국 외 국가로 수입될 경우 국내 철강업체들의 수출에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 대미 중국산 수출이 감소한다하여도 현재 한국산 철강제는 미국 수출 시 쿼터제 적용을 받고 있어 수출 물량 확대는 어려울 것으로 보입니다. 다만 중국산 철강재 관세 인상으로 미국 내 철강재 가격 변동폭이 확대될 경우 국내 철강업체들의 실적에 영향을 미칠 수 있어 이에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

2018년의 경우 쿼터가 적용되기 전인 1분기 중에 사전 수출 물량을 확대한 업체들이 많기 때문에 소급적용에 따라 2018년 하반기 부터 수출물량이 급감하여 2018년 미국향 철강 및 철강 제품 수출량은 전년 대비 약 24.8% 감소한 2,888천톤을 기록하였으며, 2019년에도 전년 대비 약 10.7% 감소한 2,578천톤을 기록하였습니다. 2020년 또한 COVID-19 사태에 따른 영향으로 전년 대비 약 12.9% 감소한 2,246천톤을 기록하며 감소세를 지속하였습니다. 2021년은 철강 경기 회복 및 기저효과에 힘입어 수출량은 2,976천톤으로 전년 대비 32.5% 증가하였으나, 2022년과 2023년 각각 2,880천톤, 2,882천톤을 기록하며, 2018년과 유사한 수출량을 기록하였습니다.

[미국향 철강 및 철강제품 수출 추이]

(단위 : 천톤)

미국향 철강 및 철강제품 수출 추이.jpg
미국향 철강 및 철강제품 수출 추이

출처 : 관세청 수출입무역통계(HS CODE: 72(철강), 73(철강의 제품))

국내 강관 수출 규모 추이를 살펴보면, 2020년 888천톤(미국향 비중 58%), 2021년 1,172천톤(미국향 비중 72%), 2022년 1,195천톤(미국향 비중 71%)을 기록하였습니다. 2023년 강관 수출량은 1,119천톤(미국향 비중 71%), 2024년 8월 누적 기준 838천톤(미국향 비중 73%)으로 전체 강관 수출량 중 미국 수출 비중은 약 70% 내외 수준을 유지하고 있습니다. 국내 강관 제조업체들의 수출 다각화에도 불구 강관 수출량은 쿼터제 시행 전인 2017년 1,729천톤 대비 여전히 낮은 수준으로, 미국의 수출 쿼터제가 국내 강관 산업 업황에 끼치는 영향이 명확하게 나타나고 있습니다.

당사의 주력 수출 제품인 유정용 강관은 국내 수요가 거의 없고, 대부분 미국에서 판매되며 단가 또한 상대적으로 높기 때문에 쿼터 할당으로 인해 줄어든 수출량을 다른 제품으로 대신하기 어렵고 수출다변화를 꾀하기 어렵다는 특성을 가지고 있습니다. 미국 상무부는 2014년부터 국내 강관 제조업체들을 대상으로 유정용 강관의 반덤핑 관세율을 부과한 바 있어 국내 강관 제조업체들의 대미 수출량 및 수출 마진의 감소 리스크가 대두되고 있는 상황입니다. 미국의 반덤핑 관세율에 대한 상세 현황은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항' - 'Ⅲ. 투자위험요소' - '2. 회사위험' - '사. 미국 수출 편중에 따른 현지 규제 위험'을 참고하시기 바랍니다.

[강관 수출량 및 미국 수출 비중]

(단위 : 천톤)

강관 수출량 및 미국 수출 비중.jpg
강관 수출량 및 미국 수출 비중

주) 2024년은 8월 기준출처 : 관세청(HS CODE: 7306)

한편, 2019년 1월 EU 집행위원회는 미국의 무역확장법 제232조에 대한 대응으로 26개 철강 제품에 대해 잠정 적용중이던 역외국 철강재 세이프가드 조치를 시행하겠다고 WTO에게 통보하였고, 해당 세이프가드 조치는 동년 2월 2일 시행되었습니다.
시행 기간은 2019년 2월 2일 ~ 2021년 6월 30일까지이며, 관세부과 방식은 저율관세할당(TRQ: Tariff Rate Quota) 방식으로 쿼터 내 수입물량은 무관세, 쿼터를 초과하는 물량에 대해서는 25% 관세를 부과하는 내용입니다. EU 집행위원회는 2021년 6월 철강재 세이프가드를 3년 연장, 2024년 5월 2년 연장할 것을 WTO에 통보하였습니다. EU는 글로벌 시장에서의 철강 과잉생산으로 역내 철강산업 부담이 크다고 밝히며, 철강 세이프가드를 최대치인 2026년까지 연장할 계획입니다. 대미 수출 비중이 높은 국내 강관 제조업 특성상 해당 조치가 강관 부문을 단일 사업으로 영위하고 있는 당사의 수익성에 끼칠 영향은 크지 않습니다. 그럼에도 EU가 미국과 1, 2위를 다투는 철강 수입국인 만큼 향후 세이프가드 발동이 지속될 경우 한국 철강 수출 및 글로벌 철강 수급 악화의 원인으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다.
이와 더불어, EU는 2023년 10월부터 2025년까지 '탄소국경조정제도(CBAM)' 시행 전 전환기를 가동하였습니다. 탄소국경조정제도는 환경규제가 약한 EU 역외국에서 생산한 제품을 EU 역내로 수입할 때, 탄소 함유량에 따라 EU 탄소배출권거래제(ETS)에 기반해 탄소 가격을 부과·징수하는 제도입니다. 해당 제도 하에서는 제3국에서 생산될 철과 철강 제품, 알루미늄, 시멘트, 전기, 비료 및 수소 등 6개 제품군을 유럽에 수출하기 위해, 생산 과정에서 탄소 배출량을 산출해 EU에 분기별로 보고해야합니다. 이는 수출 상품의 전체 탄소 내재배출량(제품 생산시 배출된 탄소량)에 더해 간접 내재배출량(전기 등에 소요된 탄소량)까지 보고해야하는 등 국내 기업들에게 무역장벽으로 작용할 소지가 있습니다.
한편, 미국과 중국의 보호무역주의 강화에 따라 자국 철강시장에 수입 물량이 증가될 것을 우려하는 각국 정부의 경계감이 확대되면서, 미국, 중국 외에도 각국의 철강 수입 규제조치가 강화되고 있습니다. 중국, 한국, 일본산 철강재의 주요 수출지역인 동남아시아 국가들도 최근 들어 수입산철강재에 대하여 무역장벽 구축에 가세하고 있는 상황입니다. 이처럼 철강 분야는 신흥국의 철강산업 육성 정책과 선진국의 국가 철강 제조업 개선을 통한 고용유지 목적 등 국가의 정치적 경제적 이해관계와 밀접한 산업입니다. 공급자 증가로 인한 철강재 만성적 공급과잉과 국가간의 이해관계 상충으로 보호무역 기조가 확산될 경우 철강산업 교역 환경이 악화될 수 있으며 당사 매출의 변동성이 증가할 수 있습니다.

[지역별 對韓 수입규제 건수]

(단위: 건)

구분
반덤핑
상계관세
세이프가드

북미
48(2)
11(1)
1(1)

중남미
11
-
2(1)

아시아
54(7)
-
7(8)

아프리카
2
-
11(3)

유럽
5(1)
-
3

대양주
7
-
-

중동
9
-
8(2)

합계
136(14)
11(1)
30(14)

주1) ( )내 표시부분은 조사 중인 건을 나타냄주2) 상기 수치는 조사 중인 건을 포함한 수치임출처: 한국무역협회(2024.08)

[품목별 對韓 수입규제 건수]

(단위: 건)

분류
계
철강/금속
화학
플라스틱/고무
섬유
기타

합계
214
105
39
22
20
28

출처: 한국무역협회(2024.08)

한편, 당사는 이와 같은 주요 철강 수입국들의 무역보호조치에 미국 현지 공장의 가동률 상승, 수출국 다변화 등을 통하여 대응하고 있습니다. 당사는 2016년 미국의 보호무역주의를 대비해 미국 휴스턴에 위치한 유정용강관 제조 및 프로세싱 업체 2개사의 자산을 인수하고 자회사 SSUSA(SeAH Steel USA, LLC.)를 설립한 바 있습니다. 당사는 SSUSA에 가동률을 높이고, 생산 라인을 증설하여 현지 생산을 통해 쿼터제 피해를 최소화하고자 노력하고 있습니다.그럼에도 미국의 철강재 수입규제와 이와 관련된 기타 해외국가들의 무역보호조치는 해외 매출 규모가 상당부분을 차지하는 당사를 비롯한 국내 철강업황의 불안정성을 증대시키는 요인입니다. 향후 세계 각국의 보호무역 정책 강화가 지속될 경우 글로벌 철강재 무역이 위축되어 당사의 영업수익성에도 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[자. 전력원가 상승에 따른 수익성 악화 위험]
당사가 영위하는
철강 산업은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강 업체는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편
입니다. 산업용 전기 판매 단가는 2014년부터 2021년까지 105원~107원/kWh 수준을 유지하였으나, 2022년부터 요금 인상이 지속되며 2023년 154원/kWh까지 상승하였습니다.
한국전력공사의 적자 지속으로 전기요금 인상안이 지속적으로 논의되고 있으며, 산업용 전기요금 인상은 철강업체의 원가 상승을 야기하여 당사의 영업수익성에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 한편, 윤석열 정부에서 탈원전 정책은 폐기되어, 탈원전으로 인한 전력 수급 불균형 전력 요금 상승 우려는 사라졌으나
원자력발전소와 석탄 화력발전소의 건설 기간(석탄 화력 5년, 원전 10년)이 비교적 장기간임을 감안하면 해당 기간 동안 예상하지 못한 전력 수급 불균형이 발생할 수 있습니다.
또한
제9차 전력기본계획 등의 신재생에너지 확대 정책이 본격화될 시, 전력 수급 불균형과 더불어 전기 요금 인상 부담으로 이어질 수 있습니다. 전력 요금 인상 시 제조원가에서 전력비가 차지하는 비중이 확대되어 당사의 재무실적에 부정적 영향을 끼칠 우려
가 있습니다. 또한, 당사가 영위하는
강관사업의 주 원료로 사용되는 HR Coil 등이 (주)포스코와 같은 국내 철강 제조 업체로부터 공급되는 바, 국내 전기료 상승이 당사가 사용하는 원재료 가격 상승
으로 이어질 수 있습니다.

당사가 영위하는 철강 산업은 전기요금 인상이 원가 상승에 적지 않은 영향을 미치고 있습니다. 철강 산업은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강 업체는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. 한편, 한국전력공사는 2018년 6월, 지속적으로 누적되는 적자를 해소하기 위하여 경부하(오후 11시부터 오전 9시까지) 요금을 올리는 방안을 검토한 바 있습니다. 현재 최대 부하 시간대의 절반 이하의 요금을 부과하고 있는 경부하 요금을 인상하여 요금체계를 수정하겠다는 목적이었으나, 2018년 7월 산업통상자원부에서 경부하 전기요금 인상에 속도를 조절할 것임을 언급함과 더불어 연내 인상은 없을 것이라고 발표했습니다. 그러나 2018년 10월 한국전력공사가 산업용경부하 요금은 인상하고 중간·최대부하 요금은 인하하는 요금체계 개선방안을 국회에 제출하였고, 한국전력공사는 2019년 10월 에너지경제연구원에 의뢰하여 2022년까지 단계적으로 가정용 및 산업용 전기요금을 인상하는 방안을 검토하기 시작하였습니다. 한국전력공사 및 산업통상자원부는 2022년 4월, 10월 및 2023년 1월 전기요금 인상을 발표하였고, 정부는 2023년 경제정책방향에서 단계적인 에너지 가격 인상 의사를 밝혔습니다. 2022년말 한국전력공사의 적자폭 완화를 위해 정부는 2022년 12월, 2023년 1~2월, 4월 등 총 4개월 동안 한국전력공사가 발전사에서 전력을 살 때 전력도매가격(SMP)에 상한을 두는 'SMP 상한제'를 도입한 바 있습니다. 당사가 납부하는 전기료는 산업용 전기요금 가격과 연동되고 있습니다. 2014년부터 2021년까지 산업용 전기 판매 단가는 105원/kWh~107원/kWh 수준에 머물러 있으나, 2022년부터 요금 인상이 지속되며 2023년 산업용 전기 판매단가는 154원/kWh까지 상승하였습니다. 한국전력공사의 적자 지속으로 전기요금 인상안이 지속적으로 논의되고 있으며, 산업용 전기요금 인상은 전력소비량이 많은 철강업체의 원가 상승을 야기하여 당사의 영업수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[산업용 전기 판매단가 추이]

(단위 : 원/kWh)

산업용 전기 판매단가 추이.jpg
산업용 전기 판매단가 추이

출처 : 전력통계정보시스템

한편 정부는 2017년 7월 24일 신고리 5, 6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서 탈(脫)원전 정책을 추진하기 시작했습니다. 탈원전으로 인한 전력 수급 불균형으로 전력요금이 상승할 가능성이 제기된 가운데, 산업통상자원부는 당해 7월 31일 국회 당정 협의회에서 2022년까지 전기요금 인상은 없을 것이라고 답변했습니다. 이후 윤석열 정부에서 탈원전 정책은 폐기되었고, 정부는 원전 비중 확대 목표를 2030년까지 30% 이상으로 공식화하였습니다. 이에 탈원전으로 인한 전력 수급 불균형 전력 요금 상승 우려는 사라졌으나, 원자력발전소와 석탄 화력발전소의 건설 기간(석탄 화력 5년, 원전 10년)이 비교적 장기간임을 감안하면 해당 기간 동안 예상하지 못한 전력 수급 불균형이 발생할 수도 있습니다. 이 경우 당사의 원가율이 상승하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 국내 원자력 발전소의 설계수명 및 만료시기는 아래와 같습니다.

[국내 핵발전소 설계수명 및 만료시기]

원전명

설계수명 만료시기

원전명

설계수명 만료시기

고리1호기

만료(2017년)

한울5·6호기

2014~2042년

월성1호기

만료(2019년)

신고리1·2호기, 신월성1호기

2050~2051년

고리2·3호기

2023~2024년

신월성2호기

2054년

고리4호기, 한빛 1, 2호기, 월성2호기

2025~2026년

신고리3호기

2075년

한울1·2호기, 월성3호기

2027~2028년

신고리4호기

운영허가 심사 중

(2077년 예상)

월성4호기

2029년

신한울1, 2호기

건설 중

(2079년 예상)

한빛3, 4호기

2034~2035년

신고리5, 6호기

건설 일시 중단

(2081~2082년 예상)

한울3, 4호기

2037~2038년

신한울3, 4호기

건설 준비 중

(2082~2083년 예상)

한빛5, 6호기

2041~2042년

천지1, 2호기

건설 준비 중

(2086~2087년 예상)

출처: 원자력안전정보공개센터, 한국수력원자력

주) 설계수명의 경우 월성1, 2, 3, 4호기(30년)와 신고리 3, 4, 5, 6호기, 신한울1, 2, 3, 4호기, 천지1, 2호기(각60년)를 제외하고 모두 40년

2022년 정부에서 공표한 제10차 전력수급기본계획안에 의하면, 정부는 석탄 발전의 비중을 감축하고 LNG, 신재생 에너지와 원전의 비중을 늘리겠다는 방향을 제시했습니다. 석탄발전은 계획기간 내 28기를 폐지할 계획이며, 동 기간 LNG 설비 용량은 41.3GW에서 64.6GW로 증가될 계획입니다. 신재생에너지 설비 용량은 29.2GW에서 108.3GW로 늘어날 전망입니다. 원전 설비 용량의 경우 제9차 전력수급기본계획과는 달리, 정부의 원전의 계속 운전과 신규 원전 준공 정책을 반영하여 2022년 24.7GW에서 2036년 31.7GW로 증가할 예정입니다. 이후, 2024년 5월 최초 발표된 제11차 전력수급계획 실무안에 따르면 중장기 전력 수요는 '탄소중립·녹색성장 기본계획'에 기반한 한국의 첫 번째 전력계획으로 2024년부터 2038년까지 목표설비 용량을 157.8GW로 전망하고, 이 중 신규 필요설비 10.6GW는 원자력발전, LNG발전, 무탄소발전 등으로 구성되어 있습니다. 전원설비의 경우 노후 석탄 발전 설비의 LNG 발전 설비 전환이 계획되어 있는데 지난 제10차 전력수급기본계획에서 확정된 노후 석탄의 LNG 전환 목표는 유지하며 설계수명 30년이 도래하는 석탄발전 12기는 양수, 수소발전 등 무탄소전원으로 전환하는 계획을 반영하였습니다.

LNG 및 신재생에너지 비중 확대는 전기요금 상승에 영향을 끼칠 수 있습니다. 에너지경제연구원에서는 2029년 신재생에너지 비중이 19%, LNG 비중이 28.1%로 각각 늘어나면 발전비용이 29.4% 상승할 것으로 전망하고 있습니다. 뿐만 아니라, 안정적으로 전기를 생산하지 못하는 신재생발전의 특성을 고려해 '백업 설비' 등을 설치하는 비용까지 감안하면 발전비용이 31.3~35.3% 증가할 가능성도 열어두고 있습니다. 에너지경제연구원이 전망하는국내 발전원의 구성 및 신재생 에너지 확대 시 예상되는 전기료 인상률은 아래와 같습니다.

[신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률]

신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률_증권신고서

출처: 에너지경제연구원

과거의 인상 추이를 감안할 때, 전기요금 인상이 현실화되더라도 당사의 수익성에 급격한 영향을 미칠 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만 상기 기술한 바와 같이 탈원전 정책 및 신재생에너지 확대 정책이 가속화될 경우, 전력 수급 불균형이 발생하여 전기요금이 인상될 가능성이 있으며, 이러한 경우 제조원가에서 전력비가 차지하는 비중이 확대되어 당사의 재무실적에 부정적 영향을 끼칠 우려가 있습니다. 또한, 당사가 영위하는 강관사업의 주 원료로 사용되는 HR Coil 등이 (주)포스코와 같은 국내 철강 제조 업체로부터 공급되는 바, 국내 전기료 상승이 당사가 사용하는 원재료 가격 상승으로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 향후 전기료 인상 여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 점검하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[가. 공시대상기업집단 소속 관련 위험]당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 세아그룹에 속한 계열회사로서, 2021년 4월 공정거래위원회가 발표한 대규모기업집단 현황에서는
자산 규모 11.8조원(자산 기준 44위)을 기록하며 공시대상기업집단으로 지정되었습니다. 당 그룹은 2024년 반기말 기준 당사를 포함하여 총 26개의 국내계열회사를 가지고 있습니다.
당사가 포함된 그룹이 공시대상기업집단으로 지정됨에 따라, 계열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한이 있을 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

공정거래위원회는 2017년 4월 18일 공정거래법 개정으로 자산총액 5조원 이상은 "공시대상기업집단"으로 지정하고 그 중 자산총액 10조원 이상은 "상호출자제한기업집단"으로 지정하고 있습니다. 공시대상기업집단으로 지정될 경우, 대규모 내부거래의 이사회 의결 및 공시, 비상장회사 등의 중요사항 공시, 기업집단현황 등에 관한 공시 등의 의무가 부여됩니다. 총수일가 사익편취 규제의 경우, 공시대상기업집단에 속하는 회사는 특수관계인(총수 및 그 친족) 또는 특수관계인이 주식을 보유한 계열회사(상장법인의 경우 30%, 비상장법인의 경우 20% 이상)와 일정한 거래가 제한됩니다. 일정한 거래란, 정상적인 거래 대비 상당히 유리한 조건의 거래, 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위, 현금/그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래, 사업능력, 재무상태, 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위를 의미합니다. 이를 위반한 경우 시정 조치 및 과징금(또는 과태료) 부과가 수반될 수 있습니다.당사가 속해있는 기업집단 '세아'는 2009년 4월 1일부로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의하여 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 재지정된 후, 매년 상기 기업집단으로 지정 받아 왔으나, 2016년 9월 30일부로 동법 시행령 개정에 따라 상호출자제한기업집단에서 제외되었고, 이후 2017년 9월 1일부 동법 및 시행령 개정으로 인해 공시대상기업집단으로 새로이 지정되었습니다. 2024년 5월 공정거래위원회가 발표한 대규모기업집단 현황에서는 자산 규모 11.8조원(자산 기준 44위)를 기록하며 공시대상기업집단으로 지정되었습니다. 세아그룹은 2024년 반기말 기준 당사를 포함하여 총 26개의 국내계열회사를 가지고 있습니다. (주)세아제강지주, (주)세아홀딩스, (주)세아베스틸, (주)세아특수강 및 당사는 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있으며 나머지 회사는 모두 비상장사입니다. '세아' 기업집단 소속 국내회사 현황은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
5
(주)세아홀딩스
110111-2276809

(주)세아제강지주
110111-0118996

(주)세아제강
110111-6860640

(주)세아베스틸지주
110111-0035794

(주)세아특수강
174611-0005478

비상장
21

(주)세아베스틸

110111-8256467

(주)세아창원특수강

194211-0025248

(주)아이언그레이
110111-4992768

(주)세아네트웍스

110111-0862519

(주)세아엘앤에스

151111-0000847

(주)세아엠앤에스

124411-0076473

(주)세아씨엠
211111-0050667

(주)에이팩인베스터스
110111-0038011

(주)피앤아이

110111-1900813

(주)에이치피피

110111-5386366

(주)에스에스아이케이
110111-6572344

(주)세아스틸인터내셔날
110111-6733392

동아스틸(주)
180111-0113091

탈리다쿰(주)
110111-7106473

(주)씨티씨
284411-0108489

(주)세아항공방산소재
194211-0051392

(주)브이엔티지
110111-7507291

(주)에이앤에이인베스트
110111-7533311

피치(주)
110111-7850872

(주)디어테일
110111-8373873

(주)세아기술투자
110111-8483565

출처 : 2024년 반기보고서

증권신고서 제출 전일 기준 현재 당사의 최대주주인 (주)세아제강지주는 그 특수관계인의 지분율을 합하여 63.59%의 지분을 보유하고 있습니다. 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)세아제강지주
본인
보통주
1,407,584
49.63
1,421,200
50.11
-

이순형
임원
보통주
221,710
7.82
221,710
7.82
-

허은홍
기타
보통주
2,032
0.07
2,032
0.07
-

허인홍
기타
보통주
2,032
0.07
2,032
0.07
-

이휘령
계열회사임원
보통주
236
0.01
236
0.01
-

이주성
계열회사임원
보통주
0
0
10,000
0.35
-

(재)세아해암학술장학재단
재단
보통주
76,937
2.71
76,937
2.71
-

(주)에이팩인베스터스
계열회사
보통주
4,538
0.16
4,538
0.16
-

(재)세아이운형문화재단
재단
보통주
64,877
2.29
64,877
2.29
-

계
보통주
1,779,946
62.76
1,803,562
63.59
-

보통주
-
-
-
-
-

출처 : 당사 제시

[최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보]

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)세아제강지주
3,354
이주성
21.63
-
-
이순형 외 9
64.62

조영빈
0.00
-
-
-
-

출처 : 2024년 반기보고서주) 출자자수는 (주)세아제강지주의 주주명부폐쇄기준일(23.12.31)의 소액주주 포함한 인원임

[법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역]

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2021년 01월 11일
이순형
12.05
-
-
이순형 외 10
64.42

2021년 01월 12일
이순형
12.10
-
-
이순형 외 10
64.53

2021년 01월 13일
이순형
12.21
-
-
이순형 외 10
64.57

2021년 01월 14일
이순형
12.31
-
-
이순형 외 10
64.68

2021년 01월 21일
이순형
12.33
-
-
이순형 외 10
64.71

2021년 01월 22일
이순형
12.35
-
-
이순형 외 10
64.73

2021년 01월 26일
이순형
12.39
-
-
이순형 외 10
64.76

2021년 03월 16일
이순형
12.39
-
-
이순형 외 10
64.76

2021년 06월 09일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.78

2021년 06월 10일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.81

2021년 06월 11일
이순형
12.42
-
-
이순형 외 10
64.85

2021년 06월 14일
이순형
12.44
-
-
이순형 외 10
64.87

2021년 06월 15일
이순형
12.48
-
-
이순형 외 10
64.91

2021년 07월 20일
이순형
12.50
-
-
이순형 외 10
64.93

2021년 07월 21일
이순형
12.56
-
-
이순형 외 10
64.99

2021년 08월 31일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.97

2021년 10월 01일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.93

2021년 11월 03일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.91

2021년 12월 09일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.88

2022년 03월 25일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.86

2022년 05월 04일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.83

2022년 05월 12일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.77

2022년 06월 09일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.76

2022년 07월 25일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.71

2022년 08월 30일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.69

2022년 11월 02일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.68

2022년 11월 18일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.67

2022년 12월 01일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.65

2022년 12월 15일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.65

2022년 12월 22일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.64

2022년 12월 23일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.64

2022년 12월 26일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.64

2023년 01월 16일
-
-
-
-
이순형 외 9
64.62

출처 : 2024년 반기보고서

[최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황]

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)세아제강지주

자산총계
4,340,756

부채총계
1,951,858

자본총계
2,388,898

매출액
3,913,342

영업이익
590,946

당기순이익
409,652

출처 : 2024년 반기보고서주) 2023년말 연결기준

한편 공정거래위원회는 공시대상기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는 바, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[ 공시대상기업집단 정책 ]

구분
내용

대규모내부거래의 이사회의결 및 공시
- 특수관계인을 상대방으로 하거나 특수관계인을 위하여 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의 5/100이상 이거나 50억원 이상인 특정 대규모 내부거래 행위 시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항- 재무구조의 중요한 변동 또는 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
- 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시

주식소유현황등의 신고
- 회사의 계열회사 및 특수관계인의 당사 주식소유현황, 재무현황 및 다른 국내회사 주식의 소유현황을 신고

특수관계인이 대한 부당한 이익제공 등 금지
- 특수관계인이나 특수관계인이 대통령령으로 정하는 비율 이상의 주식을 보유한 계열회사와 부당한 이익을 귀속시키는 행위 금지

출처 : 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 공정거래위원회

당사가 포함된 그룹이 공시대상기업집단으로 지정됨에 따라, 계열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한이 있을 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[나. 분할 전후 재무정보의 기간별 비교 시 유의사항]
舊 주식회사 세아제강은 2018년 09월 01일을 분할기일로 하여 주식회사 세아제강지주를 분할존속회사로 하고 강관 제조·판매업 등 제조사업부문을 인적분할하여 주식회사 세아제강을 설립하였습니다.
당사는 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할에 의하여 설립됨에 따라, 당사의 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하될 수 있습니다.
당사는 2018년 9월부터 12월까지를 1기 사업연도로 한 재무제표에 대해서 감사인의 감사를 받은 바, 2018년 매출, 영업이익 등의 경영실적은 4개월간의 수치이며, 재무상태에 관한 내용 또한 분할로 인하여 연도별 또는 사업기간별 비교가능성이 열위 할 수 있습니다. 또한 본 증권신고서에서 기술하고 있는 수치는 감사인의 감사를 받지 아니한 수치가 포함되거나, 주식회사 세아제강지주와 당사가 분할하기 전 수치가 기술 될 수 있습니다. 투자자분들 께서는 해당 내용에 대하여 유념하여 주시기 바랍니다

당사는 주식회사 세아제강지주(舊 주식회사 세아제강)으로부터 2018년 9월 1일을 분할기일로 하여 인적분할 방식으로 분할하여 설립되었습니다. 이후 분할회사인 세아제강지주 주식회사는 지주회사 행위제한요건을 충족하고 당사를 자회사로 편입하기 위해 현물출자 유상증자 및 당사의 보통주식에 대한 공개매수를 진행하였으며, 그 결과 분할 직후 당사에 대한 지분율 3.1%에서 증권신고서 제출일 현재 49.6%로 당사에 대한 지배력을 확대하였습니다.당사는 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할에 의하여 설립됨에 따라, 당사의 재무정보의 기간별 비교 가능성이 저하될 수 있습니다. 당사는 2018년 9월부터 12월까지를 1기 사업연도로 한 재무제표에 대해서 감사인의 감사를 받은 바, 2018년 매출, 영업이익 등의 경영실적은 4개월간의 수치이며, 재무상태에 관한 내용 또한 분할로 인하여 연도별 또는 사업기간별 비교가능성이 열위 할 수 있습니다. 또한 본 증권신고서에서 기술하고 있는 수치는 감사인의 감사를 받지 아니한 수치가 포함되거나, 주식회사 세아제강지주와 당사가 분할하기 전 수치가 기술 될 수 있습니다. 투자자께서는 해당 내용에 대하여 유념하여주시기 바랍니다.분할의 개요, 주요 일정, 분할 개시 재무상태표는 아래와 같습니다.

구분

회사명

사업부문

분할되는 회사

(분할존속회사)

주식회사 세아제강지주

분할대상사업부문을 제외한

투자사업부문 등

분할신설회사

주식회사 세아제강

강관 제조·판매업 등

제조사업부문

[분할 전 지배구조]

분할 전 지배구조_증권신고서

[분할 후 지배구조]

분할 후 지배구조_증권신고서

출처 : 세아제강지주 증권신고서(분할), 2018-07-16

[분할 주요 일정]

구분

일자

이사회 결의일

2018년 04월 09일

분할계획서 작성일

2018년 04월 09일

주요사항보고서 제출일

2018년 04월 09일

분할주주총회를 위한 주주확정일

2018년 04월 30일

증권신고서 제출일

2018년 05월 31일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 07월 27일

분할기일

2018년 09월 01일(0시)

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 09월 03일

분할등기일

2018년 09월 03일

기타일정

주식명의개서 정지공고일

주식명의개서 정지기간

주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고

구주권 제출 공고일

구주권 제출기간

매매거래정지기간

변경상장 및 재상장

2018년 04월 09일

2018년 05월 01일 ~ 05월 09일2018년 07월 12일

2018년 07월 31일

2018년 08월 01일 ~ 2018년 08월 31일2018년 08월 30일 ~ 변경상장 전일

2018년 10월 05일

출처 : 세아제강지주 증권신고서(분할), 2018-07-16주) “주주확정일”은 분할계획서 승인에 관한 회사의 임시주주총회에서 의결권을 행사하거나 또는 이 과정에서 반대의사를 표시하고자 하는 주주를 확정하기 위한 기일이며, ‘분할계획서 승인을 위한 주주총회일’은 분할계획서 승인을 위한 임시주주총회일입니다.

[분할 전·후 요약재무정보]

과 목

분할전

분할 후

신설회사(당사)
존속회사

자 산

I. 유동자산
1,303,595
457,053
872,675

1. 현금및현금성자산
108,832
12,803
96,029

2. 매출채권및기타채권
449,611
207,994
254,135

3. 기타금융자산
79,787
49,229
30,558

4. 재고자산
644,109
185,799
471,926

5. 기타유동자산
19,736
1,229
18,507

6. 당기법인세자산
1,521
-
1,521

II. 비유동자산
1,170,824
581,398
589,504

1. 유형자산
906,705
562,422
345,786

2. 투자부동산
43,032
3,513
39,519

3. 무형자산
43,808
7,932
35,876

4. 매출채권및기타채권
37,353
7,018
30,335

5. 이연법인세자산
16,060
-
11,787

6. 기타금융자산
116,577
513
118,912

7. 공동기업투자
3,572
-
3,572

8. 기타비유동자산
3,716
0
3,716

자 산 총 계
2,474,419
1,038,451
1,462,179

부 채

I. 유동부채
1,448,686
260,554
547,254

1. 매입채무및기타채무
889,443
127,437
121,128

2. 차입부채
544,597
128,850
415,747

3. 당기법인세부채
3,555
-
3,555

4. 기타금융부채
221
221
-

5. 기타유동부채
10,869
4,046
6,824

II. 비유동부채
341,595
233,536
108,478

1. 매입채무및기타채무
2,959
2,156
803

2. 차입부채
213,174
160,929
52,245

3. 이연법인세부채
120,924
67,165
54,178

4. 순확정급여부채
4,243
3,027
1,216

5. 기타비유동부채
295
259
36

부 채 총 계
1,790,280
494,090
655,732

자 본

I. 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
646,472
544,361
768,780

1. 자본금
30,000
14,182
15,819

2. 기타불입자본
(625,301)
530,179
(610,004)

3. 이익잉여금
1,221,926
-
1,341,806

4. 기타자본항목
19,847
-
21,159

II. 비지배지분
37,667
-
37,667

자 본 총 계
684,139
544,361
806,447

부 채 및 자 본 총 계
2,474,419
1,038,451
1,462,179

출처 : 세아제강지주 증권발행실적보고서, 2018-09-28주1) 상기 금액은 분할기일인 2018년 9월 1일의 결산 자료를 기준으로 한 금액으로, 분할기일 확정 재무상태표입니다.(연결기준)주2) 분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계 및 자본총계와 분할존속회사와 분할신설회사의자산총계, 부채총계 및 자본총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 다음과 같습니다.i) 분할신설회사의 연결범위 제외로 인한 미실현이익의 제거ii) 기업회계기준해석서 제 2117호에 따라 인식한 미지급배당금의 결제 iii) 자기주식에 부여된 분할신설회사의 신주가 자기주식에서 매도가능금융자산으로 재분류 및 공정가치 평가 iv) 분할존속회사 감자 및 분할신설회사 설립으로 인한 자본 증가 v) 분할존속회사 자본 감소 효과 조정

당사의 분할 신주배정기준일(2018년 8월 31일) 기준 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 분할되는 회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 비율로 분할신설회사 주식을 배정하였습니다.

구 분
분할신설회사

상 호
주식회사 세아제강

보통주
0.4727167주

[분할비율 산정 근거]

분할대상부문 순자산의 장부가액(550,069,730,707원)--------------------------------------------------------------------분할전 순자산의 장부가액(1,161,273,770,475원) + 자기주식(2,361,382,337원)= 0.4727167

출처 : 세아제강지주 증권신고서(분할), 2018-07-16주) 2017년 12월 31일 기준 재무상태표를 기준으로 분할신설회사의 순자산장부가액을 분할 전 순자산장부가액에 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 산정하였습니다.

당사가 인적분할로 설립된 이후 당사의 모회사인 (주)세아제강지주는 당사의 보통주를 대상으로하여 2018년 12월 6일에서 2018년 12월 26일까지 공개매수를 진행하였습니다. 그 결과 분할 직후 당사에 대한 지분율 3.1%에서 증권신고서 제출일 현재 46.2%로 당사에 대한 지배력을 확대하였습니다. 공개매수 주요내용은 다음과 같습니다

[공개매수 결과]

1. 공개매수 대상회사명(주)세아제강2. 공개매수 주식등의 종류(주)세아제강 기명식 보통주식3. 공개매수 예정수량 및 가격

예정수량

매수가격

1,450,000주

1주당 59,700원

주1) (주)세아제강지주는 상기의 매수가격에 해당하는 금액을 현금으로 지급하지 않으며, (주)세아제강지주 기명식 보통주식(신주)으로 교부(2019년 01월 09일)할 예정입니다. 상세한 내역은 (주)세아제강지주가 2018년 12월 4일 기 공시한(최초 제출일: 2018년 11월 7일) 공개매수신고서 및 공개매수설명서를 참조하시기 바랍니다.주2) 신주 교부 주식수는 아래와 같이 결정됩니다.

공개매수가 확정된 (주)세아제강 기명식 보통주식의 수 × (주)세아제강 기명식 보통주식 1주당 매수가격

신주 교부 주식수
=
-------------------------------------------------------------------------------------

(주)세아제강지주 기명식 보통주식의 1주당 신주 발행가액

주3) 공개매수에 응한 (주)세아제강 기명식 보통주식의 주주에게 현금을 지급하는 '현금매수 방식'이 아닌, 응모주주에게 (주)세아제강지주 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는 '현물출자 신주발행의 방식'이므로, 단수주가 발생하는 경우 (주)세아제강지주는 신주를 발행하지 않고 현금으로 지급하며 현금지급 금액은 다음과 같습니다.

단수주대금 =
[ 각 단주 발생 청약자별 공개매수가 확정된 현물출자 주식수 × 주당 현물출자 가격 ]

- [ 각 단주 발생 청약자에 대하여 발행하는 신주의 수 × 신주의 1주당 발행가액 ]

4. 응모 및 매수 현황

주식등의 종류

예정주식수

응모주식수

매수주식수

(주)세아제강 기명식 보통주식

1,450,000주
854,627주
854,627주

5. 공개매수기간2018년 12월 6일 ~ 2018년 12월 26일

출처 : 세아제강 공개매수결과보고서, 2018-12-28

[공개매수결과 당사 최대주주 및 특수관계자 지분 변동 현황]

1. 종류별 보유 현황

(단위 : 주, %)

주식 등의 종류

주식 등의 수(주)

공개매수 후주식등의 보유비율(%)

공개매수 전

공개매수

공개매수 후

보통주

1,442,524
694
1,443,218
50.88

우선주

-

-

-

-

신주인수권 표시 증서

-

-
-
-

전환사채권

-

-
-
-

신주인수권증권

-

-
-
-

교환사채권

-

-
-
-

증권예탁증권

-

-
-
-

기타

-

-
-
-

합계

1,442,524
694
1,443,218
50.88

주1) 공개매수결과보고서 작성 기준일 현재 발행주식총수는 보통주 2,836,300주이며(우선주 없음), 지분율은 발행주식총수 기준입니다.주2) 상기 종류별 보유현황은 공개매수자인 (주)세아제강지주 특별관계자의 보유 현황을 포함하여 기재하였습니다.주3) 상기 공개매수 주식수는 공개매수자인 (주)세아제강지주가 공개매수한 주식의 수(854,627주)에서 공개매수자의 특별관계자가 공개매수 청약에 참여한 주식의 수(853,933주)를 차감하여 산정하였습니다.

2. 보유자별 보유 현황

(단위 : 주, %)

명칭
주식의종류
신고서 제출일 현재보유주식등의 수 (A)
공개매수주식 등의 수 (B)
공개매수 후보유주식등의 수(A+B)
비고

수량(주)
비율(%)
수량(주)
비율(%)
수량(주)
비율(%)

㈜세아제강지주
보통주
87,930
3.10
854,627
30.13
942,557
33.23
공개매수자 본인

이순형
보통주
321,710
11.34
-100,000
-3.53
221,710
7.81
공개매수자의 최대주주

이주성
보통주
336,030
11.85
-336,030
-11.85
0
0.00
공개매수자의 특수관계인

김혜영
보통주
45,691
1.61
-45,691
-1.61
0
0.00
공개매수자의 특수관계인

이주현
보통주
17,471
0.62
-17,471
-0.62
0
0.00
공개매수자의 특수관계인

이태성
보통주
119,129
4.20
-
-
119,129
4.20
공개매수자의 특수관계인

LEEALEXIS - JENNFERES
보통주
13,708
0.48
-
-
13,708
0.48
공개매수자의 특수관계인

허은홍
보통주
2,032
0.07
-
-
2,032
0.07
공개매수자의 특수관계인

허인홍
보통주
2,032
0.07
-
-
2,032
0.07
공개매수자의 특수관계인

이휘령
보통주
236
0.01
-
-
236
0.01
공개매수자의 특수관계인

(재)세아해암학술장학재단
보통주
76,937
2.71
-
-
76,937
2.71
공개매수자의 특수관계인

㈜에이팩인베스터스
보통주
354,741
12.51
-354,741
-12.51
0
0.00
공개매수자의 특수관계인

(재)세아이운형문화재단
보통주
64,877
2.29
-
-
64,877
2.29
공개매수자의 특수관계인

합계
보통주
1,442,524
50.86
694
0.02
1,443,218
50.88
-

주) 공개매수결과보고서 작성 기준일 현재 발행주식총수는 보통주 2,836,300주이며(우선주 없음), 지분율은 발행주식총수 기준입니다.

출처 : 세아제강 공개매수결과보고서, 2018-12-28

[다. 수익성 변동 위험]당사는
국내 시장에서 조선업, 건설업 등의 전방산업 업황 등락에 큰 영향
을 받고 있습니다.
2024년 반기 기준 매출의 51.9%를 수출에 의존하고 있는 바, 해외 시장에서는 주력 매출처인 미국의 무역규제 정책과 주력 제품인 에너지용 강관 수급 환경 변화 등에 높은 영향
을 받고 있습니다. 2023년 하반기부터 국내외 건설경기 침체에 따른 강관 수요 위축, 에너지용 강관 수출가격 하락세 등에 따라
2024년 반기 기준 매출액은 8,952억원으로 전년 동기 대비 10.5% 하락
하였습니다. 또한
영업이익은 전년 동기 대비 53.8% 하락한 677억원, 당기순이익은 50.4% 하락한 562억원을 시현
하였습니다. 당사의 강관시장 내 선도적인 지위, 포트폴리오 다각화 노력, 고유가 장기화 및 에너지 안보 강화 등에 따른 견조한 에너지 수요 등을 감안하면, 단기간 내 당사의 영업수익성이 약화될 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만
향후 주요 전방산업인 건설업 및 조선업의 높은 경기민감도, 강관 업체간 경쟁적 증설에 따른 공급과잉, 중국산 수입 확대 등으로 인해 당사의 국내 시장 점유율이 감소할 우려
가 존재하고,
미국, 유럽 등의 철강재 수입 규제 강화 등의 이슈 역시 상존
하고 있습니다. 상기 요인들에 의해 당사의 수익성이 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 강관 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 강관사업부문 단일의 영업부문으로 구성되어 있습니다. 당사는 API강관, 구조관, 스테인리스 및 후육강관 등 다양한 강관제품을 생산하고 있으며 포항, 순천, 창원, 군산으로 다각화된 생산거점을 보유하고 있습니다. 다수의 업체가 경쟁하고 있는 국내시장에서 현대제철 강관부문(舊 현대하이스코), 휴스틸 등과 더불어 업계 선도적인 지위를 유지하는 가운데, 시장점유율은 2024년 반기말 기준 15.7%를 기록하였습니다. 2018년 9월 1일 인적분할을 통해 설립되는 과정에서 냉연판재사업을 영위하는 ㈜세아씨엠과 해외 강관 제조 및 판매법인들이 존속법인인 (주)세아제강지주에 잔존함에 따라 당사의 사업영역이 강관사업으로 한정되는 점은 사업안정성 측면에서 부정적인 요소입니다. 하지만 당사의 강관사업은 내수시장에서 우수한 경쟁력을 보유한 가운데, 에너지용 강관 등 고부가가치 제품의 수출을 통해 계열사인 해외법인과 긴밀한 영업관계를 지속하고 있어 분할로 인한 회사 매출의 변동위험은 크지 않았습니다.

[당사 강관 부문 시장점유율 추이]

(단위 : %)

구 분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년 반기

점 유 율
14.8
16.4
16.2
14.3
13.9
15.6
13.7
14.9
15.7

주) 용접강관 기준(자료원 : 한국철강협회)출처: 당사 2024년 반기보고서

2018년 1월부터 8월까지의 당사 사업부문의 영업실적은 (주)세아제강지주의 중단영업손익에 반영되었으며, 해당 내용은 다음과 같습니다.

[세아제강지주의 포괄손익계산서에 포함된 중단영업손익]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년(1.1~8.31)
2017년

매출액
898,296
1,480,449

매출원가
822,649
1,260,707

매출총이익
75,647
219,741

판매비와관리비
45,039
113,148

영업이익
30,609
106,593

기타수익
1,585
2,365

기타비용
208
19,871

금융수익
14,772
21,271

금융비용
15,412
27,587

법인세비용차감전순이익
31,346
82,771

법인세비용
5,574
26,145

중단영업순이익
25,772
56,626

중단영업처분이익
108,363
-

중단영업이익
134,135
56,626

출처 : 세아제강지주 2018년 사업보고서주) 2018년은 1월부터 분할기일인 2018년 9월 1일 전까지의 8개월 간의 수치입니다.

당사의 수익성은 조선업, 건설업 등 전방산업의 업황, 주요제품 판매 실적, 원재료 가격의 변동 등에 영향을 받습니다. 또한 2024년 반기 기준 전체 매출액의 51.9%를 수출에 의존하고 있는 바, 해외 시장에서는 주력 매출처인 미국의 무역규제 정책과 주력 제품인 에너지용 강관 수급 환경 변화 등에 높은 영향을 받고 있습니다. 2018년부터 미국 무역확장법 제232조에 따른 국내 강관 업체들의 수출가능량(쿼터) 제한으로 인해 미국향 국내 강관 수출이 2017년 강관 수출량 203만톤의 약 51.2% 수준인 104만톤 이하로 제한되면서 매출액은 4,334억원, 영업이익은 112억원, 당기순이익은 70억원을 기록하였으며, (주)세아제강지주의 중단영업손익 합계 시 매출액은 2017년 대비 10.0% 감소한 1조 3,317억원, 영업이익은 2017년 대비 60.8% 감소한 418억원을 기록하였습니다. 2019년에도 2018년 4분기 미국 내 강관 쿼터를 일부 확보했음에도 불구, 미국 현지 철강재 가격이 크게 하락하면서 매출액은 2018년((주)세아제강지주 중단영업손익 및 당사 2018년 9월~12월 합계 기준) 대비 7.9% 감소한 1조 2,272억원, 당기순이익은 2018년 대비 24.1% 감소한 249억원, 당기순이익률은 2018년 대비 0.4%p. 감소한 2.0%를 기록하였으나, 철광석 가격 하락에 따른 원재료 가격 절감 효과로 인해 영업이익은 2018년 대비 9.8% 상승한 459억원, 영업이익률은 2018년 대비 0.6% 상승한 3.7%를 기록하였습니다. 2020년의 경우, 2020년 3월 이후 본격적으로 시작된 COVID-19 감염증 확산 사태에 따른 조선업, 건설업 등의 전방산업 업황 악화로 강관 등의 철강재 수요가 저하되어 매출이 감소하였으나, 원재료 가격 하락으로 인해 2019년 대비 매출원가 감소율(8.1%)이 매출액 감소율(6.3%)보다 높은 수치를 기록하였고, 풍력발전, LNG터미널 등 신규영역에 대한 수출 확대로 인해 영업수익성은 2019년 대비 큰 폭 개선된 모습을 나타냈습니다. 2020년 매출액은 2019년 대비 6.3% 감소한 1조 1,505억원, 영업이익은 2019년 대비 16.7% 상승한 536억원, 당기순이익은 2019년 대비 33.0% 상승한 331억원을 기록하였습니다. 2021년은 범세계적 COVID-19 백신 보급에 따른 조선업, 건설업 등 전방산업 업황 개선과 2021년 상반기부터 지속된 철강가격 상승으로 인해 매출 규모가 증가하였으며, 주요 원재료인 HR Coil의 가격 상승에도 불구, 철강가격 상승에 따른 재고효과로 인해 마진율이 향상됨에 따라 영업수익성 역시 큰 폭으로 개선되었습니다. 2021년 당사의 매출액은 전년 대비 30.2% 상승한 1조 4,974억원, 영업이익은 전년 대비 146.3% 상승한 1,319억원, 당기순이익은 전년 대비 176.5% 상승한 914억원을 기록하였습니다. 2022년에는 고유가 추세에 따른 전세계적인 에너지향 송유관 및 유정관 수요 강세, LNG 터미널, 풍력발전용 강관과 같은 대구경 강관 수주물량 확대 등에 힘입어, 당사 매출액은 1조 8,018억원, 영업이익 2,152억원으로 전년 대비 각각 20.3%, 63.1% 크게 상승하였습니다. 2021년부터 지속된 우호적인 수급여건과 유가 회복에 따른 대미 수출환경 호전으로 당사는 2023년에도 양호한 영업실적을 유지하였습니다. 2023년 당사 매출액은 전년 대비 3.3% 증가한 1조 8,609억원, 영업이익은 7.8% 증가한 2,319억원을 시현하였습니다. 2023년 당기순이익 역시 전년 대비 18.5% 상승한 1,888억원을 기록하였습니다. 다만 2023년 하반기부터 국내외 건설경기 침체에 따른 강관 수요 위축, 에너지용 강관 수출가격 하락세 등에 따라 2024년 반기 기준 매출액은 8,952억원으로 전년 동기 대비 10.5% 하락하였습니다. 또한 영업이익은 전년 동기 대비 53.8% 하락한 677억원, 당기순이익은 50.4% 하락한 562억원을 시현하였습니다.

[주요 수익성 지표]

(단위: 억원)

구분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

매출액
8,952
10,001
18,609
18,018
14,974

매출원가
7,859
8,092
15,435
14,698
12,912

매출총이익
1,094
1,910
3,174
3,320
2,062

판매비와 관리비
417
443
855
1,169
742

영업이익
677
1,466
2,319
2,152
1,319

당기순이익
562
1,133
1,888
1,593
914

매출원가율
87.78%
80.91%
82.94%
81.57%
86.23%

매출총이익률
12.22%
19.09%
17.06%
18.43%
13.77%

영업이익률
7.56%
14.66%
12.46%
11.94%
8.81%

당기순이익률
6.28%
11.33%
10.15%
8.84%
6.10%

출처 : 각 사업연도 사업보고서 및 반기보고서

[매출 실적]

(단위 : 백만원)

품목
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

제품
내수
331,744
671,562
689,673
655,808

수출
464,245
1,013,277
996,904
672,308

소계
795,989
1,684,839
1,686,577
1,328,116

상품 등
99,259
176,066
115,258
169,245

합 계
895,248
1,860,905
1,801,835
1,497,361

출처 : 각 사업년도 사업보고서 및 반기보고서

원재료 가격의 상승은 철강 시황 및 제품 가격 전가 여부에 따라 당사에 미치는 영향이 다를 수 있으나, 원재료 가격 상승은 대체로 당사에 원가 부담으로 작용할 수 있습니다. 당사의 주요 원재료는 HR Coil 등이며, (주)포스코 등으로부터 주로 매입하고 있습니다. 2022년에는 원재료 가격이 전년 대비 상승하였으나, 이후 2024년 반기까지 원재료 가격은 하락세를 보이고 있습니다. 2024년 반기 기준 당사의 주요 원재료 HR Coil은 889천원/톤 수준입니다. 원재료 관련 가격 변동이 당사의 수익성에 미칠 수 있는 영향은 사업위험 [사. 원자재 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험]을 참고하시기 바랍니다. 이처럼 철강 제품 수요가 부진한 상황에서는 원재료 가격 상승분이 제품 가격에 충분히 반영되지 못하여 당사 수익성이 악화될 위험이 존재합니다.

[주요 원재료 등의 현황]
(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비 고

제1차금속-철강
원재료
HR Coil 등
강관제조 등
559,327
97.3%
포스코 등

아연 등
도금 등
15,623
2.7%
고려아연 등

합 계
574,950
100.0%
-

출처 : 2024년 반기보고서

[원재료 가격변동 추이]
(단위 : 천원/톤)

품 목
2024년(7기) 반기
2023년(6기)
2022년(5기)
2021년(4기)
비 고

HR Coil
889
885
1,046
993
-

출처 : 2024년 반기보고서

최근 당사의 주요 제품의 가격변동은 원재료 가격 변동 추이와 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 당사의 주요 제품의 가격은 2020년 하반기 이후 급격한 철강수급 강세에 따른 주요 원재료 가격 상승을 판가에 반영하며 상승세를 기록하였으나 2022년 하반기 이후 전방수요 둔화에 따른 판매량 감소로 판가 역시 하락세를 보였습니다. 2024년에도 건설경기 침체 등에 기인하여 제품수요가 감소하며 가격 역시 하락세를 보였습니다.

[주요 제품 가격변동 추이]
(단위 : 천원/톤)

품 목
2024년(7기) 반기
2023년(6기)
2022년(5기)
2021년(4기)

강관
1,478
1,597
1,810
1,389

출처 : 2024년 반기보고서

현재 당사의 수익성은 전반적인 산업 환경 저하에 따라 다소 약화된 흐름을 보이고 있습니다. 최근 미국 내 에너지용 강관시장의 공급 부족 현상이 완화되며 공급자 우위였던 시장 환경이 다소 비우호적으로 변화되고 있어, 당사 에너지용 강관의 수익성도 다소 저하될 것으로 예상됩니다. 또한 금리 인하 시점이 지연되고 있는 가운데 향후 원자재 가격 상승, 지정학적 리스크 확산과 주요국들의 무역규제 강화 등 부정적인 거시경제 변수들이 부각되고 있는 바, 전방 산업의 둔화가 장기화될 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 유의하여 주시기 바랍니다.그럼에도 당사는 쿼터제로 인해 수출 확대에 제한이 있는 미국 수출의존도를 줄이고, 비미주지역 매출 증대를 통해 수익성 개선을 도모하고 있습니다. 해상풍력발전에 사용되는 제품 및 LNG프로젝트 수주 등으로 시장의 다변화를 추진하고 있으며 영국 모노파일 공장 준공 등 신규 투자도 진행 중에 있습니다. 특히 당사는 2022년 11월부터 2024년 3월까지 3차례에 걸쳐 해상풍력 모노파일 사업을 영위하는 계열사 (주)세아윈드에 약 1,545억원을 투자하였으며, 2024년 09월 (주)에스에스아이케이 인수를 결의하는 등 사업 포트폴리오 확장을 추진하고 있습니다.

당사의 강관시장 내 선도적인 지위, 포트폴리오 다각화 노력, 고유가 장기화 및 에너지 안보 강화 등에 따른 견조한 에너지 수요 등을 감안하면, 단기간 내 당사의 영업수익성이 약화될 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만 향후 주요 전방산업인 건설업 및 조선업의 높은 경기민감도, 강관 업체간 경쟁적 증설에 따른 공급과잉, 중국산 수입 확대 등으로 인해 당사의 국내 시장 점유율이 감소할 우려가 존재하고, 미국, 유럽 등의 철강재 수입 규제 강화 등의 이슈 역시 상존하고 있습니다. 상기 요인들에 의해 당사의 수익성이 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라. 재무안정성 관련 위험]
당사는 분할 전 舊(주)세아제강의 사업관련 자산 및 부채를 대부분 승계한 반면, (주)세아씨엠, (주)세아스틸인터내셔날 등 계열사 지분은 분할존속회사인 세아제강지주에 귀속됨에 따라
당사의 부채비율은 2017년말 기준 분할 전 舊(주)세아제강 부채비율 대비 46.0%p. 상승한 96.6%를 기록하여 재무안정성이 악화되는 모습
을 나타냈습니다. 다만, 분할 이후 투자집행 규모 축소 및 잉여현금 창출을 통해 재무구조가 지속적으로 개선되었습니다.
2024년 반기말 기준 부채비율은 46.6%으로 전년말 대비 7.4%p 하락하였으며, 차입금의존도는 12.0%
로, 향후에도 양호한 현금창출력을 기반으로 안정적인 재무구조의 유지가 가능할 것으로 판단됩니다. 한편 당사의
2024년 반기말 기준 총차입금 1,811억원 중 1년 이내 상환하여야 하는 단기성차입금은 1,799억원으로, 총 차입부채의 99.3%를 차지하고 있어 차입구조가 다소 단기화
되어 있습니다. 다만, 당사는
1,199억원의 현금및현금성자산 및 177억원의 금융자산, 5,525억원의 유형자산을 활용하여 단기 유동성 대응이 가능할 것
으로 판단됩니다. 당사는 매우 우수한 수준의 재무안정성을 보유하고 있으나,
주요 재원인 영업수익의 저하, 금융기관의 담보율 조정, 설비 및 지분투자 확대 등으로 인해 당사의 재무 부담이 가중될 수 있습니다.
또한 당사가 통제할 수 없는 대외요인으로 인해
전방산업 업황 악화 등이 발생할 경우 당사의 재무건정성이 둔화될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

舊(주)세아제강은 분할에 따라 사업부문과 연관된 부채 및 자산이 각각의 회사로 연계되어 승계되었습니다. 이에 따라 분할 후 당사의 자본구조에 분할전과의 차이가 발생하게 되었습니다. 당사는 분할 전 舊(주)세아제강의 사업관련 자산 및 부채를 대부분 승계한 반면, (주)세아씨엠, (주)세아스틸인터내셔날 등 계열사 지분은 분할존속회사인 세아제강지주에 귀속됨에 따라 당사의 부채비율은 2017년말 기준 분할 전 舊(주)세아제강 부채비율 대비 46.0%p. 상승한 96.6%를 기록하여 재무안정성이 악화되는 모습을 나타냈습니다. 다만 해외법인 차입금에 대한 지급보증이 세아제강지주에 잔존한 점, 해외법인의 운전자금 관련 차입금이 당사와 분리된 점 등으로 인해 당사의 해외 관련 충당부채 및 우발부채에 관한 재무부담은 분할 전에 비하여 감소한 것으로 판단됩니다. 또한, 분할 이후 해외법인에 대한 투자는 존속법인인 세아제강지주를 중심으로 이루어질 것으로 예상되며, 당사의 경우 경상적인 시설투자와 배당 및 브랜드수수료 등을 제외하면 자금소요가 크지 않아 잉여현금 창출을 통해 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다.

[분할전후 자본구조(별도)]
(단위 : 억원)

구 분

분할 전

분할 후

(주)세아제강(신설회사)

(주)세아제강지주(존속회사)

자산총계

17,495
10,816
6,690

부채총계

5,883
5,315
567

자본총계

11,613
5,501
6,123

부채비율
50.66%
96.63%
9.26%

차입금
2,971
2,571
400

출처 : 당사 제시(분할가정 재무제표)기준 : 2017년 12월 31일

당사의 재무안정성 지표 변동 추이를 살펴보면, 2018년 이후 무역확장법 제232조 발동 등의 영향으로 북미시장에 대한 철강재 수출 규제(쿼터제)가 강화되면서 당사의 미국향 수출량이 감소했음에도 불구, 2018년 4분기 수출 물량을 일정 부분 확보함에 따라 운전자금 부담이 완화되어 2018년말 기준 부채비율은 2017년말 대비 6.2%p. 하락한 90.5%를 기록하였습니다. 다만 총자산 규모가 감소하고 차입금 규모가 증가함에 따라 차입금의존도는 2017년말 대비 1.6%p. 상승한 25.4%, 순차입금의존도는 2017년말 대비 3.3%p. 상승한 25.2%를 기록하였습니다. 2019년에는 당좌차월, 기업어음 등의 단기차입금 상당 부분을 상환함에 따라 차입금 규모가 크게 감소하여 부채비율은 2018년말 대비 10.4%p. 하락한 80.1%, 차입금의존도는 2018년말 대비 4.3%p. 하락한 21.1%, 순차입금의존도는 2018년말 대비 4.7%p. 하락한 20.5%를 기록하여 재무안정성이 크게 개선되는 모습을 보였습니다. 2020년에는 부채총계의 변동이 2019년 대비 미미한 수준(0.2% 감소)인데 반해, 약 331억원 규모 당기순이익 발생 등으로 자본총계가 2019년 대비 증가(4.2% 증가)함에 따라 부채비율은 2019년 대비 3.4%p. 하락한 76.7%를 기록하였으며, 영업활동현금흐름 개선에 따른 현금및현금성자산의 증가로 인해 순차입금의존도 역시 2019년 대비 1.6%p. 하락한 18.9%를 기록하였으나, 신규 USANCE 차입 등으로 인해 총차입금이 2019년 대비 7.8% 가량 증가함에 따라 차입금의존도는 2019년 대비 1.1%p. 상승한 22.3%를 기록하였습니다.당사의 2021년말 기준 총자산 규모는 1조 2,282억원, 부채총계 5,486억원, 자본총계 6,796억원, 부채비율 80.7%, 총차입금 2,958억원, 순차입금 1,875억원, 차입금의존도 24.1%, 순차입금의존도 15.3%를 기록하고 있습니다. 총차입금은 800억원 규모 제5회 공모사채 발행 등에 따라 전년 대비 26.3% 상승하여 부채비율은 2020년 대비 4.0%p. 상승한 80.7%를 기록하였으며, 차입금의존도는 2020년 대비 1.8%p. 상승한 24.1%를 기록하였습니다. 부채총계 증가에도 불구하고 제5회 공모사채 발행 등에 따른 재무활동현금흐름 개선 등으로 인해 2021년 현금및현금성자산은 전년 대비 350억원 대비 733억원 증가한 1,083억원을 기록하게 되며 순차입금의존도는 2020년 대비 3.7%p. 하락한 15.3%를 기록하였습니다. 당사의 2022년말 자산총계는 1조 4,651억원, 부채총계는 6,361억원으로 당사는 76.73%의 양호한 부채비율을 시현하였으며, 총차입금도 2,907억원 수준으로 전년 대비 1.7% 감소하였습니다. 특히 2022년 영업이익이 전년 대비 63.2% 증가하는 등 우수한 현금흐름창출력을 기반으로 현금및현금성자산이 2,706억원까지 증가하였습니다.2023년에는 자산총계 1조 5,359억원으로 전년 대비 4.8% 상승하였으며, 만기도래 공모사채 상환 등으로 부채총계는 5,387억원, 총차입금 2,369억원을 시현하며 각각 15.3%, 18.5% 감소하였습니다. 2023년 당사의 부채비율은 54.0%, 차입금의존도는 15.4%, 순차입금의존도 1.2%로 매우 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 2024년 반기말 기준 총자산은 소폭 감소한 1조 5,112조원을 시현하였으나, 이는 충당부채, 총차입금 등의 감소에 따라 총부채가 4,806억원으로 전년말 대비 10.8% 감소한 것에 기인합니다. 특히 총차입금은 1,811억원으로 전년말 대비 23.6% 감소하였으며, 부채비율 역시 46.6%으로 전년말 대비 7.4%p 하락하였습니다. 당사의 2024년 반기말 차입금의존도는 12.0%로, 당사는 지속적으로 양호한 수준의 영업활동현금흐름을 창출하고 있으며 향후에도 안정적인 재무구조의 유지가 가능할 것으로 판단됩니다.

[주요 재무안정성 지표]

(단위: 억원)

구분
2024년 반기말
2023년말
2022년말
2021년말

현금및현금성자산
1,199
2,183
2,706
1,083

자산총계
15,112
15,359
14,651
12,282

단기차입금
1,799
1,551
1,252
1,497

장기차입금
12
818
1,655
1,461

총차입금
1,811
2,369
2,907
2,958

순차입금
612
186
201
1,875

부채총계
4,806
5,387
6,361
5,486

자본총계
10,307
9,973
8,290
6,796

차입금의존도
12.0%
15.4%
19.8%
24.1%

순차입금의존도
4.1%
1.2%
1.4%
15.3%

부채비율
46.6%
54.0%
76.7%
80.7%

출처 : 각 사업연도 사업보고서 및 반기보고서주1) 현금및현금성자산 : 단기금융상품 미포함주2) 단기차입금 = 단기차입금 + 유동성장기차입금 + 유동성사채 + 유동성 리스부채주3) 장기차입금 = 장기차입금 + 장기사채 + 장기리스부채

당사의 2024년 반기말 기준 총차입금 1,811억원 중 1년 이내 상환하여야 하는 단기성차입금은 1,799억원으로, 총 차입부채의 99.3%를 차지하고 있어 차입구조가 다소 단기화되어 있는 상황입니다. 다만, 당사는 2024년 반기말 기준 1,199억원의 현금및현금성자산 및 177억원의 금융자산, 양호한 EBITDA 창출력을 보유하고 있어 단기 유동성 대응능력은 양호한 것으로 판단됩니다. 또한 유사시 5,525억원의 유형자산을 활용한 재무적 대응 여력도 존재하여 하기 차입부채 만기 도래에 대응 가능할 것으로 예상됩니다.

[차입부채 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 반기말
2023년말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금

98,657
-
73,758
-

장기차입금

36
761
36
797

사채
79,934
-
79,985
79,894

리스부채
1,279
487
1,314
1,071

합 계
179,906
1,248
155,093
81,762

출처 : 2024년 반기보고서

2024년 반기말 및 2023년말 기준 당사의 단기차입금 내역, 장기차입금 내역, 사채 내역은 하기와 같습니다.

[단기차입금 내역]

(외화단위: 천, 원화단위: 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율
외화금액
원화금액

2024년반기말
2023년말
2024년반기말
2023년말

<원화단기차입금>

당좌차월(주1)
신한은행
-
-
-
-
2,719

운영자금대출
수출입은행
4.25%
-
-
50,000
-

소 계
50,000
2,719

<외화단기차입금>

매출채권의양도(주2)
신한은행
5.95%
USD 1,894
USD 69
2,631
89

USANCE
산업은행 등
5.57~5.63%
USD 2,023
USD 55,026
2,810
70,950

운영자금대출
SMBC은행
1.81%
JPY 5,000,000
-
43,216
-

소 계
48,657
71,039

합 계
98,657
73,758

출처 : 2024년 반기보고서주1) 당좌차월은 대금결제액 중 수표발행분이며 전액 익일 결제되므로 당사가 실제로 부담하는 이자비용은 없음.주2) 2024년 반기 및 2023년 중 매출채권을 할인하면서 당사가 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액임

[장기차입금 내역]

(원화단위: 백만원)

차입금 종류
차입처
만 기
연이자율
원화금액

2024년반기말
2023년말

<원화장기차입금>

운영자금
주택도시보증공사
2046.04.26
-
797
833

차감) 유동성대체
(36)
(36)

합 계
761
797

출처 : 2024년 반기보고서

[사채 내역]

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
연이자율
2024년반기말
2023년말

제5회 공모사채
2021.03.04
2024.03.04
1.42%
-
80,000

제6회 공모사채
2022.04.28
2025.04.28
3.99%
80,000
80,000

합 계
80,000
160,000

차감)현재가치할인차금
(66)
(120)

유동성 대체
(79,934)
(79,986)

비유동 사채
-
79,894

출처 : 2024년 반기보고서

제7-1회 및 제7-2회 공모사채와 관련하여 당사는 약정에 따라 사채의 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 300% 이하로 유지하여야 하며, 자기자본 300%로 자급보증과 담보권 설정이 제한되어 있고, 하나의 회계연도에 자산총액 50% 이상의 자산 매각이 제한되어 있습니다. 또한, 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 해야 합니다.한편 당사는 해상풍력 하부구조물 시장 내 역량 강화를 목적으로 상환전환우선주(RCPS) 665만주를 약 1000억원(1차 : 약 500억원('22년 11월 16일), 2차 : 약 500억원('23년 2월 15일))에 인수하였으며, 2024년 3월 해상풍력사업 프로젝트 대형화 대응을 위해 상환전환우선주(RCPS) 294만주를 약 545억원에 추가 인수하는 계약을 체결하였습니다. 이는 2024년 반기말 당사의 자산총액 1조 5,112억원 대비 10.2%에 해당하는 금액으로, 계열사에 대한 추가적인 투자 부담이 발생할 경우 당사의 재무안정성에 영향을 줄 수 있습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 하기 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정" 공시를 참고하시기 바랍니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
SeAH Wind Ltd.

국적
영국
대표자
손성활

자본금(원)
58,771,709,647
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
7,350,000
주요사업
모노파일 제조

2. 취득내역
취득주식수(주)
6,650,000

취득금액(원)
100,000,000,000

자기자본(원)
679,592,734,674

자기자본대비(%)
14.7

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
-

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
해상풍력 하부구조물 시장 역량 강화를 위한계열회사 투자

6. 취득예정일자
2022-11-16

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
해당없음

-최근 사업연도말 자산총액(원)
1,228,191,226,404
취득가액/자산총액(%)
8.1

8. 우회상장 해당 여부
해당없음

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2022-11-07

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 본 공시는 해상풍력 하부구조물(모노파일) 시장 확대를 위해 당사 계열회사인 SeAH Wind Ltd.에 상환전환우선주(RCPS)출자를 진행하는 건임2. 증자는 총 2회에 걸쳐 진행되며, 상기 취득예정일자는 1회차 일자에 해당함. 1회차 500억원(22년 11월 16일), 2회차 500억원(23년 2월 15일)* 취득세부금액은 적용환율에 따라 총 1,000억원 내 변동발생 가능3. SeAH WInd Ltd.는 '29년 3~8월까지 전환권 행사 가능, 세아제강은 발행후 매년 2월1일 ~ 매년 2월 28일 사이 행사 가능 / 의결권 없음4. 전환가액은 RCPS 발행금액이며 전환가액 조정이 없는 경우 RCPS 1주당 보통주 1주로 전환함(전환권 행사시 연복리 7% 수취불가)5. SeAH Wind Ltd.만 '29년 3~8월까지 상환권 행사 가능, RCPS 원금 상환시 연복리 7.00% 이율을 가산한 금액을 더하여 상환 / 배당가능이익 100억 이상 보유시 행사가능 / 인수인은 제3자에 주식 처분시 이해관계인 동의 필요6. 상기 자기자본과 자산총액은 최근사업연도인 2021년도말 별도재무제표 기준임7. 아래 발행회사(SeAH Wind Ltd.)는 21년 2월 설립된 법인으로 당해연도는 2021년말, 전년도는 2020년말, 전전년도는 2019년말 기준임

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
37,157,831,644
7,574,651,818
29,583,179,826
31,731,291,287
0
-2,382,032,858
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

출처 : 금융감독원 전자공시시스템(2022.11.08)

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
세아윈드(SeAH Wind Ltd.)

국적
영국
대표자
손성활

자본금(원)
121,147,225,298
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
15,365,000
주요사업
모노파일 제조

2. 취득내역
취득주식수(주)
2,943,040

취득금액(원)
54,451,957,149

자기자본(원)
829,001,866,215

자기자본대비(%)
6.6

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
9,593,040

지분비율(%)
43.28

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
해상풍력 하부구조물 시장 역량 강화를 위한계열회사 투자: 세아윈드 해상풍력사업 프로젝트 대형화에 대응하기 위한 추가 출자

6. 취득예정일자
2024-03-29

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
해당없음

-최근 사업연도말 자산총액(원)
1,465,129,428,987
취득가액/자산총액(%)
3.7

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2024-03-14

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 본 공시는 해상풍력 하부구조물(모노파일) 사업 대형화에 따라 당사 계열회사인 SeAH Wind Ltd.에 상환전환우선주(RCPS) 추가 출자를 진행하는 건임2. 상기 취득금액(원)은 결정된 취득가액인 (GBP 32,461,731.20)에 대한 3월13일 환율(1,677.42)을 적용한 환산 금액으로써 취득일 당시 환율 변동에 따라 원화금액은 변동 가능3. SeAH WInd Ltd.는 '33년 7~12월까지 전환권 행사 가능, 세아제강은 발행후 매년 2월中 행사 가능 / 의결권 없음전환가액은 RCPS 발행금액이며 전환가액 조정이 없는 경우 RCPS 1주당 보통주 1주로 전환함4. SeAH Wind Ltd.만 '33년 7~12월까지 상환권 행사 가능, RCPS 원금 상환시 연복리 7.00% 이율을 가산한 금액을 더하여 상환배당가능이익 100억원 이상 보유 시 행사가능인수인은 제3자에게 주식 처분 시 이해관계인 동의 필요5. 당사의 감사위원회 전원은 사외이사로 구성되어 있음6. 아래 발행회사(SeAH Wind Ltd.)는 '21년 2월 설립된 법인으로 2023년도 감사보고서 제출 전이기에 당해연도는 2022년말, 전년도는 2021년말 기준임

※관련공시
2022-11-08 타법인주식및출자증권취득결정

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
230,143,404,015
116,147,328,725
113,996,075,290
84,828,238,397
-
-
-
-

전년도
37,157,831,645
7,574,651,818
29,583,179,827
31,731,291,287
-
-2,382,032,858
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-
-
-

출처 : 금융감독원 전자공시시스템(2024.03.26)

2024년 09월 10일 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정" 및 "특수관계인으로부터 주식의 취득"를 통해 (주)세아제강지주로부터 (주)에스에스아이케이 지분 100%를 양수하는 계약을 체결하였음을 공시하였습니다. 당사는 세아그룹내 구조관 전문 계열회사를 인수하여 구조관 시장에 재진입하고, 사업 포트폴리오를 확장할 계획입니다. 취득 예정일은 2024년 10월 29일이며, 당사는 (주)에스에스아이케이 주식 3,128,000주를 약 834억원에 취득할 예정입니다. 당사는 본 건 공모사채 발행을 통해 조달한 자금을 통해 자금 소요에 대응할 예정이며, 2024년 반기말 당사의 자산총액 1조 5,112억원 대비 5.5% 수준으로 급격한 재무안정성 저하가 나타날 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만 향후 상기와 같은 투자소요가 추가적으로 발생할 경우, 당사의 재무구조에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 (주)에스에스아이케이 지분 인수와 관련된 자세한 사항은 하기 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정" 공시를 참고하시기 바랍니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
(주)에스에스아이케이(SSIK Co., Ltd.)

국적
대한민국
대표자
조진호

자본금(원)
31,280,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
3,128,000
주요사업
강관 판매

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,128,000

취득금액(원)
83,370,584,000

자기자본(원)
997,250,711,969

자기자본대비(%)
8.36

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,128,000

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
그룹 내 구조관 전문 계열회사 인수를 통해 당사 구조관 비즈니스의 효과적인 운영 및 효율적 확장을 도모

6. 취득예정일자
2024-10-29

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
1,535,913,844,662
취득가액/자산총액(%)
5.43

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2024-09-10

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 '1. 발행회사'의 자본금은 2023년도말 재무제표 기준입니다.2) 상기 '2. 취득내역' 중 '취득금액(원)'은 외부전문기관의 평가를 통해 산정된 금액입니다.3) 상기 '2. 취득내역'의 자기자본 및 상기 '7. 최근 사업연도말 자산총액'은 당사의 2023년말 재무제표 기준입니다.4) 상기 '6. 취득 예정일자'는 거래 종결 예정일입니다.5) 본 건 관련 주요 조건을 변경하지 않는 범위 내에서 경미한 변경, 계약 수정사항에 대한 결정 및 이행, 기타 세부 제반사항 및 그 밖의 구체적 사항의 결정은 대표이사에게 위임합니다.하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 발행회사의 당해년도(2023년), 전년도(2022년) 및 전전년도(2021년) 재무제표 기준입니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
55,737,861,432
3,008,537,495
52,729,323,937
31,280,000,000
4,808,522,840
-269,393,509
적정
삼덕회계법인

전년도
54,544,571,219
9,941,083,533
44,603,487,686
31,000,000,000
3,125,459,641
-309,093,100
적정
삼덕회계법인

전전년도
57,447,467,400
15,113,653,614
42,333,813,786
30,300,000,000
1,073,232,322
2,435,558,108
적정
삼덕회계법인

출처 : 금융감독원 전자공시시스템(2024.09.10)

당사는 2023년 이후 차입금 순상환 기조를 유지하며 매우 우수한 수준의 재무안정성을 보유하고 있습니다. 그럼에도 주요 재원인 영업수익의 저하, 금융기관의 담보율 조정, 설비 및 지분투자 확대 등으로 인해 당사의 재무 부담이 가중될 수 있습니다. 또한 지정학적 리스크 지속 등 당사가 통제할 수 없는 대외요인으로 인해 전방산업 업황 악화 등이 발생할 경우 당사의 재무건정성이 둔화될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 영업활동현금흐름 관련 위험]
舊(주)세아제강에서 분할되기 이전 2017년부터 당사는 안정적인 수익성을 바탕으로 지속적으로 양(+)의 영업활동현금흐름을 유지하고 있습니다. 2024년 반기 기준 당기순이익이 감소하였음에도 매출채권, 매입채무 및 선수금의 감소 등에 따라
당사의 영업활동현금흐름은 전년 동기 대비 1.3% 증가한 875억원을 시현
하였습니다. 공모사채 순상환 등에 따른 현금 유출로 재무활동현금흐름이 크게 감소하며,
2024년 반기 기준 현금및현금성자산은 전년말 대비 962억원 감소한 1,199억원
으로 나타났습니다. 2018년 분할 이후 투자집행 규모가 상당 부분 감소하였으나, 당사는
구조관 사업을 위해 (주)에스에스아이케이를 인수할 예정으로 이러한 사업 포트폴리오 확장에 따른 투자 자금소요가 추가적으로 발생할 수 있습니다.
그럼에도 당사의 EBITDA 창출력, 업계 내 안정적 시장 지위 등을 감안하면 단기간 내 급격한 영업현금흐름 둔화가 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만,
영업수익성 감소, 원재료 가격 상승 등에 따라 영업활동현금흐름이 악화될 우려가 있으며, 향후 투자집행 규모가 증가하여 현금흐름이 악화될 경우 당사의 재무안정성이 저하될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

舊(주)세아제강에서 분할되기 이전 2017년부터 당사는 안정적인 수익성을 바탕으로 지속적으로 양(+)의 영업활동현금흐름을 유지하고 있습니다. 2018년 1월부터 8월까지의 당사 사업부문 영업실적은 (주)세아제강지주의 연결현금흐름표에 반영되었으며, 해당 내용은 다음과 같습니다.

[분할 전 현금흐름 개요]

(단위: 백만원)

구 분
2018년(1.1~8.31)
2017년

영업활동으로 인한 현금흐름
9,958
69,576

투자활동으로 인한 현금흐름
(14,044)
(13,200)

재무활동으로 인한 현금흐름
(3,535)
(44,460)

순현금흐름
(7,620)
11,915

출처 : 세아제강지주 2018년 사업보고서주) 2018년은 1월부터 분할기일인 2018년 9월 1일 전까지의 8개월 간의 수치입니다.

당사의 현금흐름을 살펴보면, 2018년 쿼터제 등의 미국발 철강재 수입 강화로 인해 당기순이익이 감소하여 영업활동현금흐름은 2017년 대비 약 64.2% 하락한 249억원(분할 전 2018년 1월부터 8월까지의 영업활동현금흐름 및 분할 후 2018년 9월부터 12월까지의 영업활동현금흐름 합계)을 기록하였습니다. 2019년에는 2018년 하반기 당사가 일정 부분의 수출 쿼터를 확보함에 따라 2019년 중 미국향 유정용 강관 수출이 증가하였고, 국내 강관 소비의 증가가 재고자산 감소로 이어지면서 운전자본이 크게 감소하여 영업활동현금흐름은 2018년 대비 64.7% 상승한 659억원을 기록하였습니다. 2020년에는 COVID-19 감염증 확산 사태 및 전방산업 업황 악화에 따른 철강 산업 전반의 수요 저하에도 불구, 원재료 가격 하락 및 풍력발전, LNG터미널 등 신규 영역에서의 수출 확대로 인해 당기순이익이 전년 대비 증가함에 따라 영업활동현금흐름은 전년 대비 약 6.5% 상승한 702억원을 기록하였습니다. 2021년에는 범세계적 COVID-19 백신 보급에 따른 조선업, 건설업 등 전방산업 업황 개선과 2021년 상반기부터 지속된 철강가격 상승에 따른 재고효과 및 이에 따른 마진율 개선으로 인해 당기순이익이 2020년 대비 176.1% 가량 상승하는 등 수익성이 큰 폭 개선되었으나, 매출원가 규모의 상승, 원재료 가격 상승 등에 따른 재고자산의 증가(742억원) 등으로 인해 운전자본이 2020년 대비 1,335억원 감소함에 따라 영업활동현금흐름은 2020년 대비 68.6% 감소한 220억원을 기록하였습니다.전체적으로 살펴보면, 잉여 영업활동현금흐름이 발생함에 따라 지속적으로 재무활동 및 투자활동 현금흐름이 영업활동현금흐름에 의해 상쇄되고 있는 상황이며, 분할 이후 투자집행 규모가 감소하면서 꾸준한 잉여 현금흐름을 나타내고 있습니다. 2018년(2018년 09월 ~ 12월)에는 단기차입금을 일부 상환함에 따라 재무활동현금흐름은 -222억원을 기록하였으나, 영업활동현금흐름이 약 150억원을 기록하여 -99억원의 잉여 현금흐름을 기록한 바 있습니다. 다만 2019년 821억원 규모의 단기차입금을 상환함에 따라 재무활동현금흐름은 -610억원을 기록했음에도 불구, 재고자산 감소로 인해 영업활동현금흐름이 659억원을 기록하여 36억원의 잉여 현금흐름이 발생하였습니다. 2020년에는 공정가치측정 금융자산 규모 증가 및 유형자산 취득 등에 따라 투자활동현금흐름은 -524억원을 기록하였으나, 331억원 규모 당기순이익, 271억원 규모 감가상각비 등 발생함에 따라 영업활동현금흐름이 702억원을 기록하여 286억원 규모의 잉여 현금흐름을 나타냈습니다. 2021년은 당기순이익 증가 및 이에 따른 영업활동현금흐름 개선 효과가 재고자산 증가로 인해 상쇄됨에 따라 영업활동현금흐름은 2020년 대비 68.6% 감소한 220억원을 기록하였습니다. 그러나 800억원 규모 제8회 공모사채 발행 등에 따라 재무활동현금흐름이 530억원을 기록하며 당사의 2021년 잉여 현금흐름은 734억원을 기록하였습니다.2022년 당기순이익 증가 및 충당부채 전입 등에 따라 당사의 영업활동현금유입이 2,160억원까지 상승하였습니다. 사채 순상환 기조에 따라 재무활동현금유출 129억원이 발생하였음에도, 영업활동으로 인한 현금 유입이 재무 및 투자활동으로 인한 현금 유출을 상회하여 1,628억원의 잉여현금유입이 발생하였습니다. 2023년 매출채권 증가에 따른 운전자본 감소에도, 당기순이익이 전년 대비 18.5% 상승하여 영업활동현금흐름은 1,112억원을 시현하였습니다. 다만, 금융자산 감소 및 공모사채 상환 등으로 투자활동현금흐름 및 재무활동현금흐름이 각각 -966억원, -665억원을 기록하여 현금및현금성자산은 전년대비 520억원 감소하였습니다. 2024년 반기 기준 당기순이익이 감소하였음에도 매출채권, 매입채무 및 선수금의 감소 등에 따라 당사의 영업활동현금흐름은 전년 동기 대비 1.3% 증가한 875억원을 시현하였습니다. 공모사채 순상환 등에 따른 현금 유출로 재무활동현금흐름이 크게 감소하며, 2024년 반기 기준 현금및현금성자산은 전년말 대비 962억원 감소한 1,199억원으로 나타났습니다. 그럼에도 현재까지 영업활동현금흐름은 안정적으로 유입되고 있으나, 향후 당기순이익의 감소 및 순운전자본의 증가, 투자유출 증가, 차입금 순상환 등에 따라 현금 유입 규모가 축소될 수 있습니다.

[요약 현금흐름]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

영업활동으로 인한 현금흐름

87,538

86,457

111,167

216,043

22,031

당(분)기순이익

56,218

113,288

188,834

159,294

91,395

조정항목

26,685

53,947

70,895

126,125

82,776

운전자본의 변동

4,634

80,777

-80,041

-22,426

-133,467

이자의 수취

2,789

4,740

8,825

5,357

727

이자의 지급

-4,092

-4,891

-9,327

-6,071

-4,620

배당금의 수취

42

48

94

63

145

법인세납부액

21,987

-41,646

-68,111

-46,300

-14,926

투자활동현금흐름

-83,957

-67,982

-96,635

-40,357

-1,704

재무활동현금흐름

-76,559

-34,137

-66,484

-12,881

53,026

현금및현금성자산의증가(감소)

-96,226

10,864

-51,952

162,805

73,353

기초현금및현금성자산

218,330

270,572

270,572

108,278

34,998

외화표시 현금및현금성자산의 환율 변동효과

-2,242

886

-290

-511

-72

기말현금및현금성자산

119,862

282,323

218,330

270,572

108,278

출처 : 2024년 반기보고서

이렇듯 당사의 현금흐름은 원재료 가격 등락 및 판매량 증감에 따른 운전자금의 변동, 업황 등락에 따른 당기순이익 변동 등에 영향을 받고 있습니다. 2018년 분할 이후 투자집행 규모가 상당 부분 감소하였으나, 당사는 구조관 사업을 위해 (주)에스에스아이케이를 인수할 예정으로 이러한 사업 포트폴리오 확장에 따른 투자 자금소요가 추가적으로 발생할 수 있습니다. 그럼에도 당사의 EBITDA 창출력, 업계 내 안정적 시장 지위 등을 감안하면 단기간 내 급격한 영업현금흐름 둔화가 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만, 영업수익성 감소, 원재료 가격 상승 등에 따라 영업활동현금흐름이 악화될 우려가 있으며, 향후 투자집행 규모가 증가하여 현금흐름이 악화될 경우 당사의 재무안정성이 저하될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 당사 에너지용 강관 제품 수요 저하 위험]
2016년 하반기 유가 반등 및 이에 따른 미국 셰일 가스 개발 증가로 인해 개발 및 시추에 필요한 에너지용 강관인 송유관 및 유정관 수요가 확대됨에 따라 당사 에너지용 강관 제품 수요가 증가하였고, 국내 철강 업체에 대한 관세율 역시 인하되면서 대미 수출이 큰 폭으로 증가하여 당사의 매출 및 이익규모가 크게 확대되었습니다.
미국 셰일 가스 개발은 일정 부분 유가 상승이 동반되어야 지속될 수 있으므로 유가가 하락 할 경우 셰일 가스 개발 수익성이 낮아집니다. 또한, 셰일 가스 생산량이 지속적으로 상승하고 있는 점 고려 시, 지속적인 셰일 가스 개발 확대에 따른 공급 과잉으로 인해 셰일 가스 가격이 하락하여 셰일 가스 개발이 부진할 우려 역시 존재합니다. 상기 기술한 바와 같이 미국 셰일 가스 개발 규모는 당사의 에너지용 강관 수출 규모와 높은 상관 관계를 갖고 있으므로
투자자께서는 이 점 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

2016년 하반기 유가 반등 및 이에 따른 미국 셰일 가스 개발 증가로 인해 개발 및 시추에 필요한 에너지용 강관인 송유관 및 유정관 수요가 확대됨에 따라 당사 에너지용 강관 제품 수요가 증가하였고, 국내 철강 업체에 대한 관세율 역시 인하되면서 대미 수출이 큰 폭으로 증가하여 당사의 매출 및 이익규모가 크게 확대되었습니다. 다만 2018년 유가의 상승세에도 불구 회사의 영업수익성이 하락하는 모습을 보였는데 이는 무역확장법 제232조 발동 등의 영향으로 북미시장에 대한 철강재 수출 규제가 강화되면서 국내 철강 산업 전반의 대미 수출량이 크게 감소한 것에 기인한 것으로 판단됩니다. 미국 셰일 가스 개발은 일정 부분 유가 상승이 동반되어야 지속될 수 있으므로 유가가 하락할 경우 셰일 가스 개발 수익성이 낮아지는 바, 당사의 에너지용 강관 수요가 저하될 우려가 존재합니다.미국의 셰일 가스 생산량은 과거 2009년 39,603억 cubic feet에서 연평균 38.6%의 증가율을 나타내며 2012년 105,349억 cubic feet 수준으로 빠르게 증가하였습니다. 이러한 개발 붐은 2013년 이후 미국 셰일 산업이 성숙기에 진입함에 따라 다소 진정되었으나, 2017년까지 매년 10% 이상의 증가율을 나타냈습니다. 2018년에는 국제 유가 상승으로 인해 20.3%의 증가율을 기록하였으며, 2019년에도 16.1%의 증가율을 기록하며 견조한 증가세를 나타냈으나, 2020년에는 범세계적 COVID-19 확산에 따른 유가 급락 및 이에 따른 셰일 가스 채산성 감소로 인해 3.8%의 증가율을 나타내는데 그쳤습니다. 2021년 하반기부터 국제 유가 상승세로 셰일 가스 생산 효율성이 증가하며 미국 셰일 가스 생산량은 전년 대비 5.1% 상승하였습니다. 2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 유럽 에너지 수요도 증가하며 셰일 가스 생산량은 지속 상승하였고, 2022년 및 2023년 각각 전년 대비 7.0%, 6.9%의 증가율을 보이고 있습니다.

[미국 셰일 가스 생산량 추이]

(단위 : 억 cubic feet, %)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

미국 셰일 가스 생산량
119,325
139,749
158,193
178,475
199,276
239,772
278,408
289,000
303,603
324,783
347,151

증가율(전년 대비)
13.3%
17.1%
13.2%
12.8%
11.7%
20.3%
16.1%
3.8%
5.1%
7.0%
6.9%

출처 : U.S. Energy Information Administration, U.S Natural Gas Gross Withdrawals from Shale Gas(2024.09)

셰일 가스/오일은 높은 기술력이 필요함에 따라 생산 비용이 천연가스/원유 대비 높다는 요인으로 인해 저유가에서는 개발의 유인이 낮습니다. 과거 셰일가스는 전통적인 천연가스보다 채굴에 어려움이 따랐으나, 수압파쇄법(Hydraulic Fracturing)과 수평시추법(Horizontal Drilling) 등이 접목된 채굴 기술의 등장으로 생산비용이 과거 대비 개선되었습니다. 에너지 리서치 기관인 라이드스타드 에너지(Rydstad Energy)는 2017년부터 2018년 사이 30개 이상의 수평적 시추 및 4개월 이상의 생산이 이루어진 유전 자산을 대상으로 분석한 결과, 셰일 가스 손익분기 유가는 45달러/배럴 수준이라고 밝혔습니다. 증권신고서 제출 전일 현재 WTI유 기준 유가는 70~80달러/배럴 수준을 기록하고 있어 상기 언급된 셰일 가스 손익분기 유가를 큰 폭 상회하고 있는 상황입니다.

국제원유가격의 추이를 살펴보면, 2020년 3월 사우디아라비아의 원유 증산과 판매가격 인하 소식으로 공급과잉에 대한 우려가 대두되며 원유가격은 급락하였고, WTI 가격은 3월말 장중 20달러 선이 무너졌습니다. 이에 2020년 4월 9일에 열린 OPEC+ 회의에서 2020년 5월 1일부터 원유 생산량을 일 970만 배럴 감축하기로 잠정적으로 합의하였으며, 이후 중국에서 코로나 바이러스 감염이 일부 완화되며 유가는 다시 40달러 선을 회복하며 하반기까지 보합세를 이어갔습니다.

2021년 1월 코로나19 백신 개발 및 세계 경제 회복에 대한 기대감으로 국제유가는 상승 추이를 보이기 시작하였습니다. 또한 2021년 3월 OPEC+가 향후 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 작년말 대비 32% 이상 상승하였습니다. 이후 세계 경제 회복세가 지속되는 가운데 재생에너지 중심 정책에 따른 셰일 등 상류부문 투자 감소로 인한 공급 부족, 러시아의 제한적 천연가스 공급에 따른 대체수요 증가 등의 요인으로 2021년 10월 국제유가는 배럴당 80달러대까지 상승하였습니다. 이후 코로나19 오미크론 변이 바이러스의 출현으로 배럴당 70달러 수준으로 재차 감소하였습니다.2022년에는 2월 러시아-우크라이나 전쟁 발발 이후 원유 공급 차질 이슈 등으로 꾸준한 상승세를 보이며 2022년 3월 8일 기준 배럴당 123.7달러의 고점을 기록하였습니다. 이후 다시 소폭 하락하였으나 재차 상승하며 2022년 6월 8일 기준 배럴당 122.1달러를 기록하였습니다. 이후 다시 하락 국면으로 접어들었고, 2022년 12월 러시아산 원유 가격상한제 및 지속되는 글로벌 경제지표 둔화 등의 영향으로 WTI의 가격은 70달러대 수준으로 하락하였습니다.2023년 4월에 OPEC+는 2022년 10월에 이어서 2023년 5월부터 하루 약 116만 배럴을 추가로 더 감산하기로 결정하였고, 추가 감산 소식이 발표되자 국제유가는 하루만에 7~8% 상승하여 WTI유는 배럴당 81.1달러까지 상승한바 있습니다. 2023년 7월 이후 사우디, 러시아 등 감산규모 확대, 여름철 수요증가 기대감, 원유재고 감소세 등 수급 타이트로 유가 상승세가 지속되면서 2023년 9월 WTI유는 80달러 후반대로 급등하였습니다. 하지만 이후 고금리 장기화 및 경기둔화 우려, 중동 분쟁에 따른 공급차질 우려 완화, 미국 원유재고 증가 등으로 유가 하락세를 보이며 2024년 1월 WTI유는 70달러 수준까지 하락하였습니다.2024년 3월, 이란과 이스라엘의 중동 지정학적 리스크 발생에 따라 유가가 급등하기 시작하였고 연준의 기준금리 인하 기대감에 따라 달러 약세가 예상되며 유가 상승세가 지속되었습니다. 또한 OPEC+(오펙 플러스)의 감산 정책 유지 등의 영향으로 유가는 급등하여 2024년 4월 기준 WTI유는 84.4달러를 기록하였습니다. 다만 중동 지정학적 리스크 관련하여 양국의 갈등이 확전으로 치닫지 않고 장기화되는 상황에서 미 바이든 정부가 유가 안정을 위해 비축 휘발류를 방출하겠다는 계획을 발표하는 한편, 9월 OPEC이 글로벌 원유 수요 전망치를 하향 전망함에따라 국제유가는 급격한 하락세를 보였습니다. 그러나 10월 초 이스라엘과 이란의 전면전 우려로 WTI유는 70달러 초중반 수준까지 상승하였습니다.이와 같이 국제 유가는 OPEC의 생산량 결정, 중동 지정학적 리스크, 글로벌 경기 등에 영향을 받고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁 등과 같이 국제 경제에 큰 파급을 불러일으킬 수 있는 사건 등이 발생할 시에 국제 유가는 큰 폭으로 변동할 수 있으며, 국제 유가의 변동은 원재료 가격에도 영향을 미쳐 당사 사업에 부정적으로 작용할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[국제 유가(WTI) 추이]

국제 유가(wti) 추이.jpg
국제 유가(wti) 추이

출처 : NYMEX(뉴욕상업거래소)

이와 같이 유가가 하락할 경우 채산성 악화로 인해 셰일 가스 개발은 그 유인이 크게 감소할 우려가 존재합니다. 또한, 셰일 가스 생산량이 지속적으로 상승하고 있는 점 고려 시, 지속적인 셰일 가스 개발 확대에 따른 공급 과잉으로 인해 셰일 가스 가격이 하락하여 셰일 가스 개발이 부진할 우려 역시 존재합니다. 상기 기술한 바와 같이 미국 셰일 가스 개발 규모는 당사의 에너지용 강관 수출 규모와 높은 상관 관계를 갖고 있으므로 투자자께서는 이 점 지속적으로 모니터링하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[사. 미국 수출 편중에 따른 현지 규제 위험]
당사의 최대 수출지역인 미국은 한국산 강관에 대해 관세를 지속적으로 부과하였으며, 무역확장법 제232조 발효로 출발하여 최종 한미 FTA 재협상으로 귀결된 쿼터제(수입할당제)로 인해 국내 강관 제품의 수출 물량이 감소
해왔습니다. 국내 철강업 쿼터제(수입할당)로 인해 대미 철강 수출량은 2015년~2017년 연평균 수치인 383만톤의 70% 수준인 268만톤으로 제한되었으며, 이 중
국내 강관 업체에 대한 제한은 2017년 수출량인 203만톤의 약 51% 수준인 104만톤으로 결정되었습니다.
2024년 4월 7차 연례재심에서 미국 상무부는 2021년 9월 1일부터 2022년 8월 31일까지의 검토 기간을 거쳐
한국산 유정용 강관에 대해, 당사 및 기타 업체에 일괄 1.18%, 현대제철에 0%의 반덤핑 관세를 책정
하였습니다. 한편,
현재 당사의 반덤핑 관세율은 3차 연례 재심을 제외하고 높지 않은 수준이며, 연례 재심 최종 판결 이후 반덤핑 관세율이 하향 조정되는 사례가 늘고 있어 당사 영업수익성에 끼치는 영향은 제한적이라 판단
되나,
미국의 유정용 강관에 대한 관세 이슈는 지속적으로 제기될 것
으로 예상됩니다.
관세가 증가하면, 미국 시장내 당사의 제품가격 경쟁력이 낮아질 가능성이 존재하며, 이에 따른 가격 경쟁력 하락을 막기 위해 당사는 제품 판매단가를 더 인하해야 하는 상황
에 직면합니다. 또한,
수출량 제한에 이어 국내 업체별 관세의 차등적인 적용에 따라 향후 미국향 유정용 강관 수출 판도에 변동성이 커질 전망
입니다. 이와 같이
당사의 주요 매출처인 미국은 상기 기술한 바와 같이 지속적으로 보호무역 조치를 취하고 있는 바, 투자자께서는 이러한 미국의 무역제재 조치로 인해 당사의 대미 수출량 및 수출 마진이 감소할 수 있는 점 유의
하시기 바랍니다.

당사의 최대 수출지역인 미국은 한국산 강관에 대해 관세를 지속적으로 부과하였으며, 무역확장법 제232조 발효로 출발하여 최종 한미 FTA 재협상으로 귀결된 쿼터제(수입할당제)로 인해 국내 강관 제품의 수출 물량이 감소해왔습니다.무역확장법 제232조란 수입 제품이 미국의 통상 국가 안보에 문제가 될 경우 긴급하게 수입을 제한할 수 있도록 한 법으로 1962년 미국과 소련 간 긴장이 최고조로 달했을 때 제정된 조항입니다. 트럼프 행정부는 국방산업 위주의 보수적 국가안보 개념에서 경제를 중시하는 국가안보(Economic and National Security) 개념으로 강화되고 있습니다. 따라서 무역확장법 232조는 철강수입이 증가하여 미국 철강산업이 피해를 입으면 인프라산업이 위험해지고 이는 미국의 경제기반을 위협하여 국가안보가 위험해진다는 연결이론입니다. 이에 더해 트럼프 행정부는 행정명령(2017. 4. 18)을 통하여 Buy America 수혜 대상 미국산 철강제품을 미국에서 제강공정 및 도금공정까지 전 제조공정을 거친 철강제품으로 정의한 바 있습니다.

무역확장법은 국내 철강업계에 국가당 쿼터제를 도입하여 수출비중을 줄이는 방향으로 결정되었습니다. 국내 철강업 쿼터제(수입할당)로 인해 대미 철강 수출량은 2015년~2017년 연평균 수치인 383만톤의 70% 수준인 268만톤으로 제한되었으며, 이 중 강관업계에 대한 제한은 2017년 수출량인 203만톤의 약 51% 수준인 104만톤으로 결정되었습니다. 최초 25% 수준의 일괄관세 부과가 적용되는 듯 했으나 정부와 미국간 막판협상으로 관세 부과 대신에 수출에 쿼터제한을 두는 것으로 변경되었습니다. 고율 관세 적용이라는 큰 위기는 피해갔으나, 당사를 비롯한 강관수출업체는 각 회사간 협의를 통해 업체간 전체 미국 수출량을 조절해야할 과제가 남게 되었습니다.

한편, 2017년 4월 당사는 2014년 7월부터 2015년 5월까지 미국으로 수출한 유정용 강관에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제1차 연례 재심에서 2.76%의 반덤핑 관세율로 최종 판정됐음을 통보받았습니다. 2018년 4월 2차 연례 재심에서는 2015년 9월부터 2016년 8월까지 미국으로 수출한 유정용 강관에 대하여 6.75%의 반덤핑 관세율을 부과, 2019년 6월 3차 연례 재심에서는 2016년 9월부터 2017년 8월까지 미국으로 수출한 유정용 강관에 대하여 16.73%의 반덤핑 관세율을 부과, 2020년 7월 4차 연례 재심에서는 2017년 9월부터 2018년 8월까지 미국으로 수출한 유정용 강관에 대하여 3.96%의 반덤핑 관세율을 부과, 2021년 7월 5차 연례 재심에서는 2018년 9월부터 2019년 8월까지 미국으로 수출한 유정용 강관에 대하여 0.77%의 반덤핑 관세율을 부과하였으며, 2022년 4월 6차 연례 재심에서는 2019년 9월부터 2020년 8월까지 미국으로 수출한 유정용 강관에 대하여 3.85%의 반덤핑 관세율을 부과하였습니다. 2024년 4월 7차 연례재심에서 미국 상무부는 2021년 9월 1일부터 2022년 8월 31일까지의 검토 기간을 거쳐 한국산 유정용 강관에 대해, 당사 및 기타 업체에 일괄 1.18%, 현대제철에 0%의 반덤핑 관세를 책정하였습니다. 다만 당사 송유관에 대해서는 덤핑제로 판정을 받았습니다.한편, 2019년 1월 미국국제무역법원(CIT)은 2014.07~2015.08 반덤핑 최종 판정(1차 연례 재심)과 관련하여, 미국 상무부에게 반덤핑 조사기법인 '특별시장상황(PMS: Particular Market Situation)'을 한국에 잘못 적용했다며 관세를 다시 측정할 것을 판결하였습니다. 이에 따라, 2019년 4월 4일 미국 상무부는 유정용 강관의 반덤핑 관세율을 업체별로 재산정하였습니다. 타 국내 강관 제조 업체의 경우 반덤핑 관세율이 하향 조정 되었으나, 당사의 경우 반덤핑 관세율이 2.76%에서 3.31%로 소폭 증가하였습니다. 2021년 6월 미국 상무부는 지난 2016.09~2017.08 반덤핑 최종 판정(3차 연례 재심)에서 PMS 적용 및 넥스틸의 비프라임 상품 비용 배분 적용을 재고하고 번복한다고 밝히면서 반덤핑 관세율을 당사 5.28%(기존 16.73%), 넥스틸 9.77%, 기타 기업 7.53%로 하향 조정하였습니다. 또한, 2022년 1월 미국 상무부는 지난 2017.09~2018.08 반덤핑 최종 판정(4차 연례 재심)에서 PMS 적용을 철회한다고 밝히며 반덤핑 관세율을 당사 0.00%(기존 3.96%)로 하향 조정하였습니다.

[한국산 유정용 강관 미국향 덤핑마진 판정 추이]

(단위: %)

구분
원심최종(2014.07)
원심조정(2016.08)
1차 재심 최종(2017.04)
2차 재심 최종(2018.04)
3차 재심 최종(2019.05)
4차 재심 최종(2020.07)
5차 재심 최종(2021.07)
6차 재심 최종(2022.04)
7차 재심 최종(2024.04)

세아제강
12.82
5.24
2.76
6.75
16.73
3.96
0.77
3.85
1.18

현대제철
15.75
6.49
13.84
6.75
24.49
0.00
0.00
19.54
0.00

넥스틸
9.89
3.98
24.92
75.81
32.24
3.96
0.77
11.70
1.18

기타
12.82
5.24
13.84
6.75
24.49
3.96
0.77
11.70
1.18

대상 기간
-
-
2014.07 ~2015.08
2015.09 ~2016.08
2016.09 ~2017.08
2017.09 ~ 2018.08
2018.09 ~2019.08
2019.09 ~2020.08
2021.09 ~2022.08

출처 : 언론내용 취합주1) 1차 재심 최종 세율의 경우 일부 조정을 거쳐 2019년 4월 당사 3.31%, 넥스틸 3.63%, 기타 3.47%로 조정되었음주2) 3차 재심 최종 세율의 경우 일부 조정을 거쳐 2021년 6월 당사 5.28%, 넥스틸 9,77%, 기타 7.53%로 조정되었음주3) 4차 재심 최종 세율의 경우 일부 조정을 거쳐 2022년 1월 당사 0.00%로 조정되었음

현재 당사의 반덤핑 관세율은 3차 연례 재심을 제외하고 높지 않은 수준이며, 연례 재심 최종 판결 이후 반덤핑 관세율이 하향 조정되는 사례가 늘고 있어 당사 영업수익성에 끼치는 영향은 제한적이라 판단되나, 미국의 유정용 강관에 대한 관세 이슈는 지속적으로 제기될 것으로 예상됩니다. 관세가 증가하면, 미국 시장내 당사의 제품가격 경쟁력이 낮아질 가능성이 존재하며, 이에 따른 가격 경쟁력 하락을 막기 위해 당사는 제품 판매단가를 더 인하해야 하는 상황에 직면합니다. 또한, 수출량 제한에 이어 국내 업체별 관세의 차등적인 적용에 따라 향후 미국향 유정용 강관 수출 판도에 변동성이 커질 전망입니다. 이와 같이 당사의 주요 매출처인 미국은 상기 기술한 바와 같이 지속적으로 보호무역 조치를 취하고 있는 바, 투자자께서는 이러한 미국의 무역제재 조치로 인해 당사의 대미 수출량 및 수출 마진이 감소할 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[아. 환율 변동 관련 위험]
철강 산업을 포함한 수출의존도가 높은 업체들에게 있어 원/달러 환율의 상승은 해외 경쟁업체 대비 가격경쟁력 확보 및 원화 환산 매출액의 증대라는 긍정적 효과가 있으나, 원/달러 환율 하락 시, 환산 매출액 감소로 인해 영업수익성이 저하될 우려가 있습니다.
당사의 매출액 대비 수출 비중은 2024년 반기 기준 전체 매출액의 51.9%로, 수출 의존도가 높은 상황
입니다. 당사는 자체적인 외환관리 활동을 통해 비교적 안정적인 수준에서 환위험이 관리하고 있으나,
국제 경기 회복 지연, 미-중 무역갈등, 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 이슈로 인해 원/달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존
하고 있습니다. 이러한 요인에 따른
환율 변화는 당사 환산 매출액의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 위험
이 있으며, 특히
환율 하락(원화가치의 상승)은 제품의 가격상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

철강 산업을 포함한 수출의존도가 높은 업체들에게 있어 원/달러 환율의 상승은 해외 경쟁업체 대비 가격경쟁력 확보 및 원화 환산 매출액의 증대라는 긍정적 효과가 있으나, 원/달러 환율 하락 시, 환산 매출액 감소로 인해 영업수익성이 저하될 우려가 있습니다.

당사의 매출액 대비 수출 비중은 2024년 반기 기준 전체 매출액의 51.9%로 높은 수치를 보이고 있습니다. 이는 당사의 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높다는 것을 의미하며, 국내 경영환경 대비 환율의 변동, 글로벌 경기 변화 등 해외 경영 환경의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향의 확대로 이어집니다. 과거 COVID-19 사태로 인한 안전자산 선호심리 등에 따라 2022년말까지 달러 강세 추세가 나타난 바 있으며, 이와 같은 환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다. 2023년 및 2022년 기준 USD, EUR, JPY 등의 환율이 10% 상승 또는 하락 시 외화표시 금융자산 및 금융부채에 대한 외화환산이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(동 금액에는 이자율 변동으로 인한 효과는 반영되지 않았습니다).

[환율 변동이 당사 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구 분
2023년말
2022년말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
7,474
(7,474)
9,617
(9,617)

EUR
4,230
(4,230)
517
(517)

JPY
637
(637)
1,221
(1,221)

출처 : 2023년 사업보고서

USD, EUR, JPY 등의 환율이 10% 상승 및 하락할 시 법인세비용차감전순이익은 2023년말 기준 123억원 가량 증가 및 감소합니다. 총 변동폭에서 USD가 차지하는 비중이 61.0% 수준으로 USD 환율 변동에 대한 노출이 가장 높으며, 이는 당사의 주 원재료 대부분이 미국 달러로 결제되는 것에 기인합니다.
원/달러 추이를 살펴보면 2020년 하반기부터 백신 개발 기대감에 따른 달러화 약세와 한국 증시 활성화로 인한 원화 강세가 겹치며 2020년말 원/달러 환율은 1,088원을 기록하였습니다. 2021년초 부터 코로나로 하락했던 미국 경제의 회복 기대감과 함께 기대 인플레이션 상승에 따라 원달러 환율은 다시 상승 기조로 돌아섰습니다. 이후 2022년 들어서면서 러시아-우크라이나 전쟁과 함께 미국 기준 금리 인상에 대한 우려로 불확실성이 증대로 안전자선 선호에 따른 강달러 현상이 지속되며 원/달러 환율은 2022년 10월 1,430원대까지 상승하였습니다. 이후 미국 소비자물가 상승세 둔화와 미 중앙은행의 긴축 속도 조절의 영향으로 하락세를 보이기 시작하였고, 중국의 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이며 원달러 환율은 안정을 되찾기 시작하였습니다.
2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가추세를 보였으며 2023년 5월 평균 원/달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 원/달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며 2023년 7월 평균 원/달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다. 또한 2023년 9월, 11월 및 12월 FOMC에서는 기준금리를 동결하였으며 기준금리 인하 시점을 논의하기 시작했다고 밝혔습니다. 그럼에도 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 11월, 12월 환율은 1,300원 이하로 하락 추세를 보였으나 2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서는 모습을 보였으며 4월 16일에는 장중 1,400원을 넘기기도 하는 등 아직 절대적으로 높은 환율 수준이 근본적으로 해결되지 않은 바, 환율로 인한 당사의 손익은 더욱 민감해 질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[원달러 환율 추이]

(단위: 원/달러)

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

출처 : 서울외국환중개

당사의 경우 2021년에는 262억원의 외화관련 이익을 인식하였으나, 2022년 57억원, 2023년 6억원의 외화관련 손실이 발생하였으나, 이는 당사의 당기순이익 대비 유의미한 비중을 차지하고 있지는 않습니다. 2024년 반기 기준 외화관련 이익은 약 30억원으로 환율 및 외화자산 규모 변동 등에 영향을 받고 있습니다.

[외화관련 손익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

외환차익
16,476
31,447
48,664
40,065
13,522

외환차손
(13,499)
(31,585)
(49,273)
(45,735)
12,704

순손익
2,977
(138)
(609)
(5,670)
26,226

출처: 당사 제시 및 각 사업연도 정기보고서

한편, 당사는 기능통화 이외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 당사는 환율변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반 환리스크에 대해서 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있고, 필요 시 금융기관과의 파생상품 거래를 통해 환위험을 헷지하고 있으며 투기적 거래는 엄격하게 관리하고 있습니다. 당사는 환포지션에 노출에 따라 발생하는 환율변동위험을 최소화하기 위해 내ㆍ외부적 관리기법으로 외환 Matching 및 통화선도 파생상품을 사용하고 있습니다. 그러나 파생상품이 환위험을 완벽하게 제거할 수 없으며, 환율 변동에 따라 예상하지 못한 손실이 발생할 수도 있습니다. 2024년 반기말 현재 미결제 통화선도 내역은 하기와 같으며, 2023년말 미결제 통화선도 내역은 없습니다.

(외화단위 : 천, 원화단위 : 백만원)

매도통화
매도금액
매입통화
매입금액
만기
약정환율
장부가액

EUR
9,000
KRW
13,357
2025-04-30
1,484.16원
10

출처: 2024년 반기보고서

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.당사의 자체적인 외환관리 활동을 볼 때 비교적 안정적인 수준에서 환위험이 관리되고 있는 것으로 판단됩니다. 하지만 예측하지 못한 시장의 변수 발생 시 당사의 수익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 국제 경기 회복 지연, 미-중 무역갈등, 러시아-우크라이나 전쟁 등 지정학적 이슈로 인해 원/달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존하는 상황입니다. 이러한 요인에 따른 환율 변화는 당사 환산 매출액의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 특히 환율 하락(원화가치의 상승)은 제품의 가격상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[자. 우발채무 관련 위험]
증권신고서 제출 전영업일 현재 당사는 소송, 채무보증 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 우발채무 등의 실현 가능성 및 그 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 당사는 주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)로부터 분할하여 설립되어
상법 규정에 따라 분할존속법인인 주식회사 세아제강지주와 함께 분할 전 회사채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
2024년 반기말 별도 기준 세아제강지주의 자산규모는 약 8,207억원, 부채규모는 1,185억원, 부채비율은 16.9%로 매우 건전한 재무구조를 보유하고 있어 당사가 분할 전 회사채무를 대신하여 상환해야할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.
그러나 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전영업일 현재 당사는 소송, 채무보증 등으로 인한 우발채무가 존재하며 이러한 우발채무 등의 실현 가능성 및 그 시기는 합리적 예측이 불가능합니다. 그러나 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다. 당사 우발채무 내역은 하기와 같습니다.- 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 당사 등 6개사를 피고로 한 손해배상소송에 대한 판결이 2024년 7월 18일 선고되었습니다.

소송명
소송내용
소제기일
소송 당사자
진행상황
향후일정 및대응방안
소송결과가 회사에 미칠 영향

원고
피고

손해배상청구소송
한국가스공사는 부당공동행위로 인하여 입은 손해의 배상을 피고들에게 청구함- 소장상 청구액은 946억원임
2018. 2. 7.
한국가스공사
세아제강외 5
1심 판결 선고
1심 선고 확정(보고서 제출시점 기준)
한국가스공사에, 주식회사 세아제강 등 6개사는공동하여 32,449,597,377원 및 이에 대하여 각 2018년 3월 15일부터 2024년 7월 18일까지는 연 5%, 그 다음날부터 다 갚는 날까지는 연 12% 각 비율로 계산한 돈을 지급하여야 함

또한, 당사 등 9개 사를 피고로 한 손해배상 소송이 미국 텍사스 주 Harris County 법원에 계류중입니다. 원고들은 소송가액 200만 USD 이상을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

소송명
소송내용
소제기일
소송 당사자
진행상황
향후일정 및대응방안
소송결과가 회사에 미칠 영향

원고
피고

손해배상청구소송
미국으로 수출된 피고의 파이프가 트럭으로 옮겨지던 중 무너져 파이프를 검수하는 업무를 담당하는 자가 사망하였고, 사망자의 유가족이 피고들을 상대로 손해배상을 청구함- 원고들의 청구금액은 합계 200만 USD(약 27억 원) 이상임
2023.1.18
Chavez, Janet Sierra외 2
세아제강 외 8
진행중
Special Appearance 기각(관할 인정), 소송 계속 진행
- 소송의 결과는 현재로서는 예측할 수 없음

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황- 해당사항 없음

다. 채무보증 현황당사는 주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)로부터 분할하여 설립되었으며, 상법 규정에 따라 분할존속법인인 주식회사 세아제강지주와 함께 분할 전 회사채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
라. 채무인수 약정 현황- 해당사항 없음

마.우발부채 및 약정사항

(1) 2024년 3분기말 현재 당사는 신한은행 등과 3,900백만원 한도의 당좌차월 약정, 50,000백만원 한도의 일반운영자금 약정 및 20,000백만원 한도의 동반성장론 약정을 체결하고 있습니다. 또한 USD 38,000천 한도의 D/A, D/P 할인 약정과 USD 5,000천의 무역금융 약정을 체결하고 있으며, USD 52,000천 한도의 파생상품 약정을 체결하고 있습니다.

(2) 2024년 3분기말 현재 당사는 서울보증보험으로부터 이행보증 및 하자보증보험과 관련하여 24,102백만원의 지급보증을 제공받고 있으며, KEB하나은행 등으로부터 원재료 수입 등에 따른 신용장 개설과 관련하여 USD 146,000천을 한도로 지급보증 제공받고 있습니다. 또한 기타 계약이행 등과 관련하여 USD 8,758천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 당사 등 6개사를 피고로 한 손해배상소송에 대한 판결이 2024년 7월 18일 선고되었습니다. 당사가 연대의무를 부담하는 손해배상액 및 지연손해금 42,808백만원 중, 피고인간 합의를 통하여 당사가 부담해야 할 부분은 17,103백만원으로 확정되어 해당 금액을 충당부채로 계상하였습니다.당사 등 9개 사를 피고로 한 손해배상소송이 미국 텍사스 주 Harris County 법원에 계류중입니다. 원고는 소송가액 USD 2백만 이상을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.당사 등 4개 사를 피고로 한 정산금 청구 소송이 법원에 계류중입니다. 원고는 당사에 대하여는 소송가액 546백만원을 청구하고 있으며, 추후 소송의 결과에 따라 추가청구될 수 있습니다. 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

- 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황1) 수사, 사법기관의 제재현황- 해당사항 없음

2) 행정기관의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는조치 내용
금전적 제재금액(백만원)
사유
근거법령
처벌 또는 조치에 대한회사 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2022.01.31
한국장애인고용공단
세아제강
가산세
0.8
직원현황 숫자 오류
장애인 고용촉진 및 직업재활법 제33조
세금 납부
- 프로세스 개선을 통한 법규 준수

2022.02.17
전라북도
세아제강
경고 3건과태료개선명령 및 초과배출부담금
과태료 0.6개선명령 및초과배출부담금 3.0
대기배출시설 변경신고 미이행암모니아 배출허용기준 초과설비이상에 따른 대기 자가측정 미실시대기배출시설 및방지시설 가동개시 미신고
대기환경보전법 제23조 外
과태료 납부,자가측정 시행,추가 신고 완료
- 추가 신고 완료- 개선명령 이행보고 완료- 개선조치 시행

2022.12.01
안산시 단원구청
세아제강
가산세
1.4
납기 내 세금 미납
지방세징수법 제30조
세금 납부
- 프로세스 개선을 통한 법규 준수

2022.12.01
인천세관
세아제강
가산세
0.03
납기 내 세금 미납
국세기본법
세금 납부

2023.06.12
포항시 남구청
세아제강
가산세
0.06
무/과소 신고 및 납기 내 세금 미납
지방세기본법
세금 납부
- 원천세 교육 진행 및 프로세스 개선을 통한 법규 준수

2023.08.11
마포세무서
세아제강
가산세
0.82
매입 세금계산서 지연수취
부가가치세법 제60조
세금 납부
- 매월 비용 마감일 기준 익일에 세금계산서 발행 요청 및 수취 철저하게 시행

2023.09.25~2023.09.26
광주지방고용노동청 여수지청
세아제강
과태료 및 시정지시
2.88
공정안전관리 절차서 및 지침 이행 누락
산업안전보건법 제46조
과태료 납부,시정조치
- 순천공장 내 유관부서(팀)의 위반사항 공유를 통해 추후 공정안전관리 이행 시 관계사항 누락 방지 (공정안전관리 자체감사 시 관련사항 위반여부 집중 모니터링 시행)

2023.11.21
광주지방고용노동청군산지청
세아제강

과태료

73
세아제강 군산공장 內 중대재해 발생에 따른 광주지방고용노동청 군산지청 산재예방지도과의 일반(수시)감독 실시
산업안전보건법,산업안전보건기준에 관한 규칙
과태료 납부
- 시정지시 사항에 대해 기한 내(12/11) 개선 완료 후 고용노동부 군산지청 산재예방지도과 제출완료 (제출일: 2023.12.11, 개선율 100%)

2024.01.18~19
고용노동부 여수지청
세아제강
과태료 및 사법조치
3.44
- 순천공장 보건관리자 직무교육 지연 수료 - 사무직(설비팀) 종사자의 특수건강진단 항목 중 광물성분진 진단 누락

산업안전보건법 제32조,

동법 제130조

과태료 납부
- 순천공장 내 직무교육 모니터링(SHE시스템) 및 대상자 최우선 교육 진행 - 순천공장 내 사무직 종사자 전수 특수건강진단 시행

2024.02.02
군산시청
세아제강
가산세
0.005
우편물(고지서) 분실로 납기 내 세금 미납
지방세징수법 제30조 및 제31조
세금 납부
- 우편물 수령지 본사-> 군산공장 수정 요청 완료(군산시청) - 세금 납부 일정 정리하여 누락 없도록 관리

2024.03.12
포항시 남구청
세아제강
가산세
0.04
- '24년 2월 원천세 中 퇴직소득세를 미신고하였으며, 수정신고에 따라 본세와 가산세발생
지방세법 제 74조~제 134조
세금 납부
- 퇴직소득세에 대한 이해 및 퇴직연금 유형 별 매뉴얼 수정

나. 단기매매차익 미환수 현황- 해당사항 없음

상
기 기술된 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[가. 예금자보호법 미적용 대상]본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)세아제강이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[나. 환금성 제약 위험]최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채((주)세아제강 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채)는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2024년 10월 24일이고, 상장예정일은 2024년 10월 25일이며, 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[다. 전자등록의 의미]본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다.

본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다. 또한 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 합니다. 또한 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없습니다.

[라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험]본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[마. 효력발생의 의미]
증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[바. 연체이자 지급 안내]
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 지급일익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 "본 사채" 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 이율을 적용합니다.

[사. 기한의 이익 상실]당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[아. 신용등급 평가]
한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A+ 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 「증권인수업무등에관한규정」제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A+ 등급으로 평가하였습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
A+
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음
Stable

NICE신용평가(주)
A+
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
Stable

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

[자. 외부 환경 변화에 따른 평가 위험]
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)세아제강 무보증사채의 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 함)는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 (주)세아제강은 "동사"로 기재하였습니다.본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)세아제강으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

공동대표주관회사
KB증권(주)
00164876

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 평가개요공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 A+등급으로 내부 규정상의 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 기업실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2024.09.25 ~ 2024.10.11

실사보고서 작성 완료
2024.10.14

증권신고서 제출
2024.10.14

(2) 기업실사 참여자<발행회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)세아제강
자금팀
구태영
팀장
자금 총괄

(주)세아제강
자금팀
조민우
파트장
자금 부문

(주)세아제강
자금팀
손정국
대리
자금 부문

(주)세아제강
자금팀
김소연
사원
자금 부문

<공동대표주관회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
커버리지1부
심동헌
이사
기업실사 총괄
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
기업금융업무 등 19년

한국투자증권(주)
커버리지1부
손정민
팀장
기업실사 책임
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
기업금융업무 등 10년

한국투자증권(주)
커버리지1부
권혁상
주임
기업실사 및 서류작성
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
기업금융업무 3년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
박승수
부장
기업실사 총괄
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
회계감사 5년기업금융업무 12년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
조주형
과장
기업실사 책임
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
기업금융업무 4년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
조성진
주임
기업실사 및 서류작성
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
기업금융업무 2년

KB증권(주)
기업금융4부
배영한
이사
기업실사 총괄
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
기업금융업무 등 15년

KB증권(주)
기업금융4부
서이삭
차장
기업실사 책임
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
기업금융업무 15년

KB증권(주)
기업금융4부
김나은
대리
기업실사 및 서류작성
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
기업금융업무 7년

KB증권(주)
기업금융4부
윤건영
대리
기업실사 및 서류작성
2024년 09월 25일 ~ 2024년 10월 11일
기업금융업무 3년

3. 기업실사(1) 기업 실사 항목증권 신고서 관련 실사 및 점검 항목 및 점검결과

신고서 주요내용
세부 확인사항

모집 또는 매출에 관한 일반사항
기업실사 보고서 (주1)

증권의 주요 권리내용
기업실사 보고서 (주2)

투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

주) 상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 기업실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2024.09.25 ~2024.10.02
발행회사 초도 인터뷰- 실사 실무자 소개- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개- 업계 및 산업동향 조사 등자료 검증 및 실사- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)- 사업 관련 실사(진행 및 신규사업, 거래처 등)- 추가 필요자료 요청

2024.10.04 ~2024.10.10
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 - 회사의 사업내용 이해 - 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 - 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 - 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰- 사업계획 검토 및 인터뷰

2024.10.11 ~2024.10.14
- 증권신고서 작성 조언, 증권신고서 내용 검증- 투자위험요소 세부사항 체크- 실사 추가 내역 확인- 최종보고서 작성완료

4. 종합의견

가. 동사는 강관 제조 및 판매를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 강관사업부문 단일의 영업부문으로 구성되어 있습니다. 동사는 API강관, 구조관, 스테인리스 및 후육강관 등 다양한 강관제품을 생산하고 있으며 포항, 순천, 창원, 군산으로 다각화된 생산거점을 보유하고 있습니다. 다수의 업체가 경쟁하고 있는 국내시장에서 현대제철 강관부문(舊 현대하이스코), 휴스틸 등과 더불어 업계 선도적인 지위를 유지하는 가운데, 시장점유율은 2024년 반기말 기준 15.7%를 기록하였습니다. 2018년 9월 1일 인적분할을 통해 설립되는 과정에서 냉연판재사업을 영위하는 ㈜세아씨엠과 해외 강관 제조 및 판매법인들이 존속법인인 (주)세아제강지주에 잔존함에 따라 동사의 사업영역이 강관사업으로 한정되는 점은 사업안정성 측면에서 부정적인 요소입니다. 하지만 동사의 강관사업은 내수시장에서 우수한 경쟁력을 보유한 가운데, 에너지용 강관 등 고부가가치 제품의 수출을 통해 계열사인 해외법인과 긴밀한 영업관계를 지속하고 있어 분할로 인한 회사 매출의 변동위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다.

현재 동사의 수익성은 전반적인 산업 환경 저하에 따라 다소 약화된 흐름을 보이고 있습니다. 최근 미국 내 에너지용 강관시장의 공급 부족 현상이 완화되며 공급자 우위였던 시장 환경이 다소 비우호적으로 변화되고 있어, 동사 에너지용 강관의 수익성도 다소 저하될 것으로 예상됩니다. 또한 금리 인하 시점이 지연되고 있는 가운데 향후 원자재 가격 상승, 지정학적 리스크 확산과 주요국들의 무역규제 강화 등 부정적인 거시경제 변수들이 부각되고 있는 바, 전방 산업의 둔화가 장기화될 경우 동사의 수익성이 악화될 수 있으니 유의하여 주시기 바랍니다.그럼에도 동사는 쿼터제로 인해 수출 확대에 제한이 있는 미국 수출의존도를 줄이고, 비미주지역 매출 증대를 통해 수익성 개선을 도모하고 있습니다. 해상풍력발전에 사용되는 제품 및 LNG프로젝트 수주 등으로 시장의 다변화를 추진하고 있으며 영국 모노파일 공장 준공 등 신규 투자도 진행 중에 있습니다. 특히 동사는 2022년 11월부터 2024년 3월까지 3차례에 걸쳐 해상풍력 모노파일 사업을 영위하는 계열사 (주)세아윈드에 약 1,545억원을 투자하였으며, 2024년 09월 (주)에스에스아이케이 인수를 결의하는 등 사업 포트폴리오 확장을 추진하고 있습니다.

동사의 강관시장 내 선도적인 지위, 포트폴리오 다각화 노력, 고유가 장기화 및 에너지 안보 강화 등에 따른 견조한 에너지 수요 등을 감안하면, 단기간 내 동사의 영업수익성이 약화될 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만 향후 주요 전방산업인 건설업 및 조선업의 높은 경기민감도, 강관 업체간 경쟁적 증설에 따른 공급과잉, 중국산 수입 확대 등으로 인해 동사의 국내 시장 점유율이 감소할 우려가 존재하고, 미국, 유럽 등의 철강재 수입 규제 강화 등의 이슈 역시 상존하고 있습니다. 상기 요인들에 의해 동사의 수익성이 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 舊(주)세아제강은 분할에 따라 사업부문과 연관된 부채 및 자산이 각각의 회사로 연계되어 승계되었습니다. 이에 따라 분할 후 동사의 자본구조에 분할전과의 차이가 발생하게 되었습니다. 동사는 분할 전 舊(주)세아제강의 사업관련 자산 및 부채를 대부분 승계한 반면, (주)세아씨엠, (주)세아스틸인터내셔날 등 계열사 지분은 분할존속회사인 세아제강지주에 귀속됨에 따라 동사의 부채비율은 2017년말 기준 분할 전 舊(주)세아제강 부채비율 대비 46.0%p. 상승한 96.6%를 기록하여 재무안정성이 악화되는 모습을 나타냈습니다. 다만 해외법인 차입금에 대한 지급보증이 세아제강지주에 잔존한 점, 해외법인의 운전자금 관련 차입금이 동사와 분리된 점 등으로 인해 동사의 해외 관련 충당부채 및 우발부채에 관한 재무부담은 분할 전에 비하여 감소한 것으로 판단됩니다. 또한, 분할 이후 해외법인에 대한 투자는 존속법인인 세아제강지주를 중심으로 이루어질 것으로 예상되며, 동사의 경우 경상적인 시설투자와 배당 및 브랜드수수료 등을 제외하면 자금소요가 크지 않아 잉여현금 창출을 통해 안정적인 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다.다. 舊(주)세아제강에서 분할되기 이전 2017년부터 동사는 안정적인 수익성을 바탕으로 지속적으로 양(+)의 영업활동현금흐름을 유지하고 있습니다.
2024년 반기 기준 당기순이익이 감소하였음에도 매출채권, 매입채무 및 선수금의 감소 등에 따라 동사의 영업활동현금흐름은 전년 동기 대비 1.3% 증가한 875억원을 시현하였습니다. 공모사채 순상환 등에 따른 현금 유출로 재무활동현금흐름이 크게 감소하며, 2024년 반기 기준 현금및현금성자산은 전년말 대비 962억원 감소한 1,199억원으로 나타났습니다. 그럼에도 현재까지 영업활동현금흐름은 안정적으로 유입되고 있으나, 향후 당기순이익의 감소 및 순운전자본의 증가, 투자유출 증가, 차입금 순상환 등에 따라 현금 유입 규모가 축소될 수 있는
점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 동사가 속한 세아그룹은 동사, (주)세아베스틸, (주)세아특수강 등의 철강업에 속한 계열사들이 그룹의 핵심을 이루고 있습니다. 동사는 높은 시장지위를 바탕으로 안정적인 사업기반을 확보하고 있으며, 비교적 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 그럼에도 전반적인 철강시황에 따라 그룹 전반의 변동성이 야기될 가능성이 존재하며 전방사업 및 유가등의 외부 변수에 의해서도 동사의 실적이 영향을 받을 수 있습니다.

마. 금번 발행되는 동사의 제7회 무보증사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 한편, 한국신용평가, NICE신용평가에서 평정한 세아제강의 신용등급은 A+입니다.공동대표주관회사는 (주)세아제강이 제출한 자료와 공동대표주관회사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다. 공동대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.투자자 여러분께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 본 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 공동대표주관회사는 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.

2024년 10월 14일

한국투자증권 주식회사

대표이사 김 성 환

NH투자증권 주식회사

대표이사 윤 병 운

KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역가. 자금조달금액

[회 차 : 7-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
264,871,600

순 수 입 금[(1)-(2)]
49,735,128,400

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 7-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
90,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
182,741,600

순 수 입 금[(1)-(2)]
89,817,258,400

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 7-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
30,000,000
발행가액 × 0.06%

인수수수료
187,000,000
정액 지급

사채관리수수료
2,500,000
정액 지급

신용평가수수료
43,260,000
신용평가사별 수수료 (V.A.T 별도)

상장수수료
1,400,000

500억원 이상
1,000억원 미만

상장연부과금
191,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

합 계
264,871,600
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.주2) 세부내역- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 전자등록수수료 : 채권등록업무규정 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)

[회 차 : 7-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
63,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
93,000,000
정액 지급

사채관리수수료
2,500,000
정액 지급

신용평가수수료
22,030,000
신용평가사별 수수료 (V.A.T 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

합 계
182,741,600
-

주1) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.주2) 세부내역- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 - 전자등록수수료 : 채권등록업무규정 - 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
7-1
(기준일 :
2024년 10월 17일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

20,000,000,000
-
-
-
30,000,000,000
-
50,000,000,000
-

회차 :
7-2
(기준일 :
2024년 10월 17일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

40,000,000,000
-
-
-
50,000,000,000
-
90,000,000,000
-

나. 자금의 세부 사용 내역금번 당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증 공모사채 발행자금
1,400억원 중 800억원은 타법인증권취득자금으로, 600억원은 시설자금으로 사용될 예정입니다. 당사는 2024년 9월 10일 이사회에서 구조관 비즈니스의 효과적인 운영 및 효율적 확장을 도모하기 위해 그룹 내 구조관 전문 계열회사 (주)에스에스아이케이의 지분 100%(3,128,000주)를 약 834억원에 인수할 것을 결의하였습니다. 부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 통해 조달할 예정이며, 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 사용일(2024년 10월 29일 지분 취득예정)까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안전성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 이와 관련한 자세한 내용은 당사가 2024년 09월 10일 공시한 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정" 공시를 참고하시기 바랍니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
(주)에스에스아이케이(SSIK Co., Ltd.)

국적
대한민국
대표자
조진호

자본금(원)
31,280,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
3,128,000
주요사업
강관 판매

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,128,000

취득금액(원)
83,370,584,000

자기자본(원)
997,250,711,969

자기자본대비(%)
8.36

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,128,000

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
그룹 내 구조관 전문 계열회사 인수를 통해 당사 구조관 비즈니스의 효과적인 운영 및 효율적 확장을 도모

6. 취득예정일자
2024-10-29

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
1,535,913,844,662
취득가액/자산총액(%)
5.43

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2024-09-10

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 '1. 발행회사'의 자본금은 2023년도말 재무제표 기준입니다.2) 상기 '2. 취득내역' 중 '취득금액(원)'은 외부전문기관의 평가를 통해 산정된 금액입니다.3) 상기 '2. 취득내역'의 자기자본 및 상기 '7. 최근 사업연도말 자산총액'은 당사의 2023년말 재무제표 기준입니다.4) 상기 '6. 취득 예정일자'는 거래 종결 예정일입니다.5) 본 건 관련 주요 조건을 변경하지 않는 범위 내에서 경미한 변경, 계약 수정사항에 대한 결정 및 이행, 기타 세부 제반사항 및 그 밖의 구체적 사항의 결정은 대표이사에게 위임합니다.하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 발행회사의 당해년도(2023년), 전년도(2022년) 및 전전년도(2021년) 재무제표 기준입니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
55,737,861,432
3,008,537,495
52,729,323,937
31,280,000,000
4,808,522,840
-269,393,509
적정
삼덕회계법인

전년도
54,544,571,219
9,941,083,533
44,603,487,686
31,000,000,000
3,125,459,641
-309,093,100
적정
삼덕회계법인

전전년도
57,447,467,400
15,113,653,614
42,333,813,786
30,300,000,000
1,073,232,322
2,435,558,108
적정
삼덕회계법인

출처 : 금융감독원 전자공시시스템(2024.09.10)

또한 금번 당사가 발행하는 제7-1회 및 제7-2회 무보증사채 발행금액 중 600억원은 시설자금이며, 당사 순천공장의 해상풍력발전시설 하부구조물 제작을 위한 시설투자 용도로 사용될 예정입니다. 세부 사용내역은 아래와 같으며, 당사는 금번 사채 발행으로 조달하는 자금을 실제 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안전성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[회 차 : 7]
(단위 : 억원)

프로젝트명
프로젝트 주요 내용
대상국가및 지역
사용 예정기간
사용예정금액
비고

해상풍력발전시설하부구조물 제작
순천공장 시설투자
국내(순천)
2025년 중
600
-

합계
600
-

주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust) 등 안전성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

주2) 프로젝트 진행 자금 부족분에 대해서는 회사 자체자금으로 충당할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상배율

(단위 : 억원, 배)

구분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년
2020년

1. 영업이익(손실)
677
1,466
2,319
2,152
1,319
536

2. 이자비용
42
53
99
70
48
57

3. 이자보상배율(1÷2)
16.1
27.7
23.4
30.7
27.5
9.4

출처 : 각 사업연도 사업보고서 및 반기보고서

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.당사는 2021년 27.5배, 2022년 30.7배, 2023년 23.4배의 우수한 이자보상배율을 나타내고 있으며, 2024년 반기 기준으로는 16.1배의 이자보상배율율 시현하고 있습니다. 이는 회사가 이자비용을 부담하기에 충분한 수익이 나고 있음을 의미합니다. 그러나 이자보상배율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상배율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아닙니다.
2. 미상환 채무증권의 현황기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
80,000
-
-
-
-
-
-
80,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
80,000
-
-
-
-
-
-
80,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
00299631
2024-09-30
제7-1회 및 제7-2회
A+(안정적)

NICE신용평가(주)
00158316
2024-10-04

나. 평가의 개요

(1) 당사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제11조에 의거 당사가 발행할 제5회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주) 2개 신용평가전문회사의 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
A+
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음
Stable

NICE신용평가(주)
A+
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
Stable

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

4. 정기평가 공시에 관한 사항
가. 평가시기당사는 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)로 하여금 본사채 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.나. 공시방법상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시합니다.- 한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com- NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com
5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가 .본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국 예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한 본 증권신고서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 지급은 (주)세아제강이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.라. 현재까지의 재무상황중 자본잠식등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의 안정성 악화사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.마. 본 증권신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

※ 상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 주식회사 세아제강이며, 영문명은 SeAH Steel Corporation (약호 SSC)입니다.다. 설립일자당사는 2018년 9월 3일 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)가 영위하는 사업 중 강관제조 및 판매 사업부문을 인적분할하여 설립된 분할신설법인입니다.라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소- 주 소 : 서울시 마포구 양화로 45

- 전화번호 : 02-6970-1000

- 홈페이지 : http://www.seahsteel.co.kr

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

바. 주요 사업의 내용당사는 '강관의 생산과 판매'를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.자세한 사항은 [II.사업의 내용]을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항당사는 2018년 9월 3일 주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)에서 분할신설되어 2018년 10월 1일 기업집단 '세아'에 소속되었습니다.상세내용은 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.아. 신용평가에 관한 사항당사는 기업어음 발행의 목적 등을 위하여 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있으며, 이러한 내용을 포함한 법인설립 이후 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

(1) 신용평가 내역

평가일
평가대상유가증권 등
신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2021.2.17
회사채
A+
한국신용평가주식회사( AAA ~ D )
본평가

2021.2.18
회사채
A+
NICE신용평가주식회사( AAA ~ D )
본평가

2021.6.24
회사채
A+
NICE신용평가주식회사( AAA ~ D )
정기평가

2021.6.28
회사채
A+
한국신용평가주식회사( AAA ~ D )
정기평가

2021.11.1
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사( A1~ D )
본평가

2021.11.4
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사( A1~ D )
본평가

2022.4.12
회사채
A+
NICE신용평가주식회사( AAA ~ D )
본평가

2022.4.12
회사채
A+
NICE신용평가주식회사( AAA ~ D )
정기평가

2022.4.15
회사채
A+
한국신용평가주식회사( AAA ~ D )
본평가

2022.4.15
회사채
A+
한국신용평가주식회사( AAA ~ D )
정기평가

2022.5.13
기업어음
A2+
NICE신용평가주식회사( A1~ D )
본평가

2022.5.13
기업어음
A2+
한국신용평가주식회사( A1~ D )
본평가

2023.6.8
회사채
A+
한국신용평가주식회사( AAA ~ D )
정기평가

2023.6.12
회사채
A+
NICE신용평가주식회사( AAA ~ D )
정기평가

2024.6.14
회사채
A+
NICE신용평가주식회사( AAA ~ D )
정기평가

2024.6.17
회사채
A+
한국신용평가주식회사( AAA ~ D )
정기평가

2024.09.30
회사채
A+
한국신용평가주식회사( AAA ~ D )
본평가

2024.10.04
회사채
A+
NICE신용평가주식회사( AAA ~ D )
본평가

(2) 신용등급 체계

유가증권종류별
국내 신용등급체계
부여의미

기업어음
A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을 만큼 높음

A2
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1에 비하여 다소 열등한 요소가 있음

A3
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성이 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투지적인 요소를 내포하고 있음

C
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인 요소가 강함

D
현재 채무불이행 상태에 있음

회사채
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준임

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적임

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험 요소가 내포되어 있음

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D
현재 채무불이행 상태에 있음

※ 기업어음 등급기호 : A1, A2, A3, B, C, D (A2부터 B까지는 등급 내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 -부호를 부여함)자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
2018년 10월 05일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경

- 서울시 마포구 양화로 45

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2021년 03월 26일
정기주총
사외이사 이승섭
사내이사 이주성상근감사 임태섭
사외이사 김용석

2022년 03월 22일
정기주총
사외이사 박신영
대표이사 이휘령대표이사 김석일
사외이사 조창진

2024년 03월 14일
정기주총
대표이사 홍만기사외이사 이춘원사외이사 오형일
사내이사 이주성사외이사 이승섭
-

※ 대표이사 김석일 2024. 3.14. 사임

다. 최대주주의 변동- 해당사항 없음.라. 상호의 변경- 해당사항 없음.마. 합병등에 관한 내용(주)신텍 광양공장 자산 양수목적 : 해상풍력 경쟁력 강화내용 : (주)신텍 광양공장 토지, 건물, 기계장치 등 양수시기 : 2020. 09. 28 잔금 지급 및 소유권 이전총 소요자금 : 자산양수금액 125억(부가세별도), 기타비용 12.5억향후 기대효과 : 생산능력 확대를 통한 수주경쟁력 및 원가경쟁력 강화바. 회사의 업종 또는 주된사업의 변화- 해당사항 없음.사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용- 해당사항 없음.

3. 자본금 변동사항

-
공시대상기간 중 자본금 변동사항은 없습니다.

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
7기(2024년 10월 11일)
6기(2023년말)
5기(2022년말)
4기(2021년말)
3기(2020년말)

보통주
발행주식총수
2,836,300
2,836,300
2,836,300
2,836,300
2,836,300

액면금액
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000

자본금
14,181,500,000
14,181,500,000
14,181,500,000
14,181,500,000
14,181,500,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
14,181,500,000
14,181,500,000
14,181,500,000
14,181,500,000
14,181,500,000

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
10,800,000
1,200,000
12,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
2,836,300
-
2,836,300
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
2,836,300
-
2,836,300
-

Ⅴ. 자기주식수
36,200
-
36,200
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
2,800,100
-
2,800,100
-

※ 정관상 발행 가능한 주식의 총수는 1,200만주(보통주/우선주 구분없음), 발행가능한 우선주의 총수는 120만주임.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2022년 03월 22일
제4기 정기주주총회
동등배당, 주주명부 작성, 비치, 기준일 조항 수정 등- 관련 정관 조항 : 제10조, 제11조, 제12조, 제13조, 제16조의2, 제29조
상법 및 전자증권법 내용을 반영한 조문 정비

2024년 03월 14일
제6기 정기주주총회
감사위원회 설치, 배당기준일 변경- 관련 정관 조항: 제 29조, 제 31조, 제 34조, 제 35조의 1~3, 제 38조, 제 39조, 제 41조, 제 43조, 제 44조, 제 46조, 제 48조
상근 감사에서 감사위원회 체제로 전환 및 배당절차 개선안 반영

※ 제6기 사업보고서에 첨부된 정관 최종 개정일은 2022년 3월 22일입니다.2024년 3월 14일 개최된 '23년 사업연도(제6기) 정기주주총회에서 정관 변경 안건이승인 되었습니다.

나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
강관, 강판, 강재, 기계, 전기기기, 공구, 산소 및 화학약품 등의 제조매매
영위

2
강관, 강판, 강재, 광물, 기계, 공구 및 제 건축자재 등의 가공매매
영위

3
수출입 무역업
영위

4
광산업
미영위

5
물품매도 확약서 발행업(을파상)
영위

6
부동산 매매 및 임대업
영위

7
주택건설 사업
미영위

8
도시가스 사업
미영위

9
브랜드, 상표권 등 지적재산권의 관리 및 라이선스업
미영위

10
전 각호에 관련된 일체의 부대사업
영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

철강산업은 기초 소재를 공급하는 기간산업으로서 국가경제에 미치는 기여도가 매우클 뿐만 아니라 막대한 자본투자가 소요되는 자본집약적 장치산업입니다. 당사가 영위하고 있는 강관부문은 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있습니다.당사는 단일 사업부문(강관 제조 및 판매)으로 구성되어 있으며, 배관용, 유정용, 구조용 등에 사용되는 강관 제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 주요 원재료는 HR Coil ,HR Plate, STS 등 입니다.당사는 서울에 위치한 본사와 포항의 R&D센터를 포함하여 4개 공장(포항, 군산, 순천, 창원)을 보유하고 있습니다. 포항과 군산공장은 탄소강관, 순천공장은 탄소강관과 STS강관, 창원공장은 STS 및 Ti 등의 특수관을 생산하고 있습니다. 또한 미래성장동력 확보를 위해서 지속적인 R&D와 기존설비의 개선에도 투자를 계속하고 있습니다. 2024년 전체 생산 능력은 1,600,000톤이며 반기 생산실적은 459,824톤 입니다.2024년 반기 매출은 제품 795,989백만원, 상품 등이 99,259백만원으로 총 895,248백만원입니다. 주요 내수 판매경로는 유통 및 실수요이며, 수출은 Master 및 Local 판매를 하고 있습니다. 주요 매출처로는 건설사, 철강 유통사, EPC업체, 해외판매법인 등이 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황(1) 당사는 배관용, 유정용, 구조용 등에 사용되는 강관 제품을 생산 및 판매 하고 있습니다.

(단위 : 백만원,%)

사업부문
매출유형
품목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

강관
대리점판매실수요자판매수출 판매
제품
구조용,유정용배관용,상수도용 등
SeAH
795,989
89%

상품 등
상품, 부산물 등
99,259
11%

합 계
895,248
100%

(2) 주요 제품 등의 가격변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목
2024년(7기) 반기
2023년(6기)
2022년(5기)

강관
1,478
1,597
1,810

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황(1) 당사의 주요원재료 매입액은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비 고

제1차금속-철강
원재료
HR Coil 등
강관제조 등
559,327
97.3%
포스코 등

아연 등
도금 등
15,623
2.7%
고려아연 등

합 계
574,950
100.0%
-

(2) 주요 원재료(HR Coil) 가격변동 추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목
2024년(7기) 반기
2023년(6기)
2022년(5기)
비 고

HR Coil
889
885
1,046
-

나. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업장
2024년 반기
2023년
2022년
비 고

포항공장
525,000
1,050,000
1,050,000
-

군산공장
150,000
300,000
250,000
-

순천공장
105,000
210,000
180,000
-

창원공장
20,000
40,000
40,000
-

계
800,000
1,600,000
1,520,000
-

※'23년 생산체제 기준(근무조) 조정 및 설비증설에 따른 생산능력 확대 (2) 생산능력의 산출근거- 산출기준 : 현재 생산체제 기준- 산출방법 : 시간당 생산Ton × 8시간 × 2교대(3교대) ×근무가능일수

(3) 생산실적

(단위 : 톤)

사업장
2024년 반기
2023년
2022년
비 고

포항공장
303,207
609,068
544,900
-

군산공장
95,329
199,752
178,410
-

순천공장
43,989
88,652
79,361
-

창원공장
17,299
31,415
32,606
-

계
459,824
928,887
835,277
-

(4) 당해 사업연도의 가동률

사업장
2024년 반기 가동률

포항공장
77%

군산공장
85%

순천공장
80%

창원공장
95%

※가동률 산출방법: (실제가동시간÷가동가능총시간 ) ×100나. 생산설비의 현황 등당사는 서울에 위치한 본사와 포항의 R&D센터를 포함하여 4개 공장(포항, 군산, 순천, 창원)을 보유하고 있습니다. 포항과 군산공장은 탄소강관, 순천공장은 탄소강관과 STS강관, 창원공장은 STS 및 Ti 등의 특수관을 생산하고 있습니다. 당사는 미래성장동력 확보를 위해서 지속적인 R&D와 기존설비의 개선에도 투자를 계속하고 있습니다.

[자산항목 : 생산설비]
(단위: 백만원)

구 분
기초장부가액
취 득
처분 등(주1)
대체(주2)
감가상각
당반기말

토지
281,827
0
0
0
0
281,827

건물
99,571
0
0
1,598
(2,274)
98,895

구축물
5,707
0
0
0
(284)
5,423

기계장치
114,863
0
(272)
8,449
(10,106)
112,934

차량운반구
298
0
0
0
(52)
246

기타의유형자산
3,022
0
0
35
(342)
2,715

사용권자산
2,289
61
(30)
0
(649)
1,671

건설중인자산
27,200
32,753
0
(11,131)
0
48,822

합 계
534,777
32,814
(302)
(1,049)
(13,707)
552,533

(주1) 리스부채 재평가로 인한 사용권자산 (-)24백만원이 포함되어 있음.(주2) 건설중인자산의 대체금액 중 1,049백만원은 무형자산으로 대체되었음.다. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등- 회사는 공시서류 작성기준일 현재 이사회 결의 등으로 1년 이내에 생산과 영업에 중요한 특정 생산시설 신설, 또는 매입을 개시할 확정된 계획은 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

품목
제7기 반기
제6기
제5기

제품
내수
331,744
671,562
689,673

수출
464,245
1,013,277
996,904

소계
795,989
1,684,839
1,686,577

상품 등
99,259
176,066
115,258

합 계
895,248
1,860,905
1,801,835

나. 판매경로(1) 내수 : 유통 및 실수요 판매- 유통 : 세아제강 → 대리점/판매점- 실수요 : 세아제강 → 수요가 (2) 수출 : Master 및 Local 판매- Master : 세아제강 → 해외수요가- Local : 세아제강 → 상사 → 해외수요가다. 판매전략 : 고객만족, 제품차별화, 고부가가치 제품개발라. 주요 매출처 : 주요 건설사, 철강 유통사, EPC업체, 해외판매법인 등입니다.당사 수익의 10%이상을 차지하는 고객은 SeAH Steel America, Inc.이며, 당반기 및전반기 중 발생한 매출액은 각각 278,353백만원 및 388,720백만원입니다.마. 수주상황수주 및 납품이 빈번하고 주문과 생산 제품 인도납기기간이 길지 않아 수주량과 매출량의 차이가 크지 않습니다. 당분기말 현재 진행중인 주요 수주사항은 아래와 같습니다.

(단위 :백만원)

구분
품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

금액
금액
금액

1
카타르 LNG 북부 가스전 프로젝트(STS PIPE)
2022.04.22
2024.12.31
172,463
143,375
29,088

2
해상풍력 하부구조물용 PIPE 공급
2023.05.03
2024.12.31
87,133
76,924
10,209

합 계
259,596
220,299
39,297

※ 적용환율 : 수주총액(계약체결일), 납품액(출하시점)※ 수주총액 및 최종 납기일자는 공사 진행 일정에 따라 일부 변동될 수 있음※ 카타르 LNG 북부 가스전 프로젝트 관련공시 : 단일판매ㆍ공급계약 체결(2022. 04. 25), [정정]단일판매ㆍ공급계약 체결(2023. 06. 15)※ 해상풍력 하부구조물용 PIPE 공급 관련공시: 단일판매ㆍ공급계약 체결(2023. 05. 04)

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리당사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 금융위험관리 목적과 정책은 2023년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

보고기간종료일 현재 미결제 통화선도 내역은 다음과 같으며, 전기말 미결제 통화선도 내역은 없습니다.

(당반기말)

(외화단위 : 천, 원화단위 : 백만원)

매도통화
매도금액
매입통화
매입금액
만기
약정환율
장부가액

EUR
9,000
KRW
13,357
2025-04-30
1,484.16원
10

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약당사는 해상풍력 하부구조물 시장 내 역량 강화를 목적으로 상환전환우선주(RCPS) 665만주를 약 1000억원(1차 : 약 500억원('22년 11월 16일), 2차 : 약 500억원('23년 2월 15일))에 인수하였으며, 해상풍력사업 프로젝트 대형화 대응을 위해 상환전환우선주(RCPS) 294만주를 약 545억원에 추가 인수하는 계약을 체결하였습니다. ('24년 3월 29일)※ 관련공시 : 타법인주식 및 출자증권 취득 결정(2022. 11. 08)※ 관련공시 : 타법인주식 및 출자증권 취득 결정(2024. .03. 26)나. 연구개발활동의 개요강관산업의 선두주자인 세아제강의 경쟁력을 한층 더 높이기 위해서 원재료의 차별화를 통한 원가절감과 High grade 및 신수요 창출을 위한 신제품개발, 신용접기술 연구 및 상용화를 통한 고객중심의 고부가가치 제품개발, 계측장치 자동화, 연구 및 개발을 통한 고품질 확보에 주력하고 있으며, 설비 연구 및 설비 기술지원 업무를 통하여 단위공정별 생산성향상과 고객지향적 품질 확보를 통한 명품 제품을 위하여 연구역량을 극대화시키고 있습니다. 또한 그동안 축적된 연구성과를 바탕으로 세아제강의 Think-Tank 역할을 수행하고 기계, 전자 분야의 Engineering 및 금속 소재 관련 전문 연구소로 거듭나고자 노력하고 있습니다.다. 연구개발 담당 조직(R&D센터)R&D센터는 연구개발 업무를 전담하고 있으며, 연구개발 기술인력의 육성을 통한 파이프 산업에서 기술력의 강화를 위해 노력하고 있습니다. 선행연구팀은 신기술/공정 연구개발을 바탕으로 신설비 투자 등을 통해 Project를 수행하고, 생산 애로 기술 개선과 창의적 개선을 통하여 생산성 향상에 기여하고 있습니다. 더불어 제품개발팀은 신소재/용접연구 개발을 통하여 신제품 개발에 역량을 집중하고, SMART기술팀은 스마트 팩토리 구축 및 품질 보증 체계 확립을 위해 설비 자동화 / 무인화 및 계측 장치 개발 등에 집중하고 있습니다. 또한 특수관생산기술팀은 특수관 신규 제조 공정 기술 정보 수집과 제품 품질 향상 등 특수관 제품의 경쟁력 강화를 위해 노력하고 있습니다.

라. 연구개발비용회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
제7기 반기
제6기
제5기
비고

연구개발비용 총계
2,362
3,242
2,750
-

(정부보조금)
539
829
1,038

연구개발비용 총계 / 매출액 비율[연구개발비용 총계÷당기매출액×100]
0.3%
0.2%
0.2%
-

마. 연구개발 실적당사의 최근 3개년도 주요 연구개발 내용은 아래와 같습니다.

연도
주요 연구과제명
연구 분야 및 기대효과

'22.06 ~ '24.12
수소 및 CO2 이송용 강관 생산 설비 구축
생산성 향상 및 공정 최적화

'22.09 ~ '24.12
나사 커플링 생산라인 구축

'22.04 ~ '25.03
고내식 3원계 합금도금강관 개발을 위한 선행·기초 연구(순천대학교)
정부과제 및 산학연 공동연구

'22.07 ~ '25.06
열연 API강관 조관 물성 예측기술 개발 공동연구 협약(POSCO)

'23.04 ~ '26.03
친환경 에너지 소재 및 강관 제조기술 개발 공동연구 협약(POSCO)

'20.04 ~ '22.12
광폭 압연클래드 후판을 이용한 강관 제조기술 개발

'20.04 ~ '22.12
조선해양플랜트용 550MPa급 라이저강관 제조기술 개발

'21.04 ~ '24.12
영하45도 보증 극저온 HIC SSCC 내부식 특성 우수한 오일가스 채굴 및 수송용 ERW 강관 제조기술 개발

'21.04 ~ '24.12
고기능성 에너지 산업용 해양 플랜트 및 신재생 에너지 적용 16인치 이상 대구경 SAW 강관 제조기술 개발

'22.04 ~ '25.12
고압수소 이송을 위한 100기압급 배관용 소재/강관 제조기술 개발 및 실증

7. 기타 참고사항

가. 회사의 상표, 고객관리 정책

세아의 심볼마크는 발전하는 세아의 위상, 국제화에 적극 대응하는 진취성과 미래 지향성, 구성원간의 일체감을 의미하며 주력사업인 철강업과 첨단산업 부문을 접목하여 미래 지향적 진취적이미지를 표현하여 신뢰감을 부여하였습니다. 당사는 파이프 산업에서의 64년의 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로 SeAH의 브랜드를 구축하여 왔으며, 국내외 판매제품에 세아의 심볼마크를 사용함으로써 세아를 홍보하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

구분
취득일(등록번호)
내용
근거법령
취득소요인력/기간/비용
상용화 여부 및매출기여도

상표
2014.11.27(1072209)
SMP110 (10년)- 강관, 강판, 스텐레스강관, 주철관, 철관, 철선 外 6건
상표법
1년 3개월70만원
상품 12건에 대한 사용

2024.06.28 (2214753)
가치하이소 (10년) - Value High Together
상표법
1년 5개월 44만원
브랜드 가치 제고

디자인
2013.09.04(0708315)
건축용 조립식 빔 (15년)
상표법
6명 / 1년20만원
디자인 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

특허
2002. 4.19(0335010)
용융아연도금 스팀 블로잉장치 (20년)
특허법
2명 / 3년250만원
현장 적용

2003. 1.15(0369902)
용접원형관 내면 용접돌기 자동 절단장치 (20년)
특허법
1명 / 2년 6개월천만원
현장 적용(ERW Pipe 제조공정)

2005. 3.25(0481053)
파이프 내부의 이물질 제거용 에어분사장치 (20년)
특허법
2명/ 3년250만원
현장 적용(소경,중경Line)

2006. 4.24(0575331)
인라인 열처리를 위한 일체형 유도가열처리 보온 및 냉각장치(20년)
특허법
4명 / 1년100만원
현장 적용(STS Pipe 제조공정)

2006.10.17(0637600)
유화물 응력부식 특성이 우수한 서브머지드 아크 용접용라인파이프 강관의 제조방법 (20년)
특허법
5명 2년 8개월약 7천2백만원
선행개발기술(권리확보)

2011.02.13(1016172)
금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 세라믹 플라스틱세라믹스의 조성물 제조방법 (20년)
특허법
기술이전비약 25만원
타사 기술 권리이전

2011.06.01(1039600)
고분자 CPC분말을 이용한 고압 용융분사장치(20년)
특허법
기술이전비약 25만원
타사 기술 권리이전

2011.06.01(1039601)
금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 수동 용사장치 및방법 (20년)
특허법
기술이전비약 25만원
타사 기술 권리이전

2011.06.01(1039602)
금속 표면 및 콘크리트 표면 코팅에 사용되는 자동 용사장치 및방법 (20년)
특허법
기술이전비약 25만원
타사 기술 권리이전

2013.01.04(1221053)
고주파 전기저항 용접방법 (20년)
특허법
2년 3개월약 120만원
선행개발기술(생기원 공동권리확보)

2014.01.02(1349251)
이중관의 제조방법 (20년)
특허법
3명 / 2년 3개월약 390만원
선행개발기술(권리확보)

2014.10.31(1458875)
플레이트-각관 조립철골보에 의한 슬림플로어 합성구조 (20년)
특허법
6명 / 2년40만원
특허 권리 획득 및 제품 브랜드 가치 제고

2016.09.12(1658651)
파이프 외경 측정 장치 및 방법 (20년)
특허법
3명 / 2년약 500만원
현장 적용(SAW Pipe 제조공정)

2017.03.27(1721946)
강관의 개방형 무노즐 냉각챔버 (20년)
특허법
4명 / 2년약 260만원
현장 적용(STS Pipe 열처리공정)

2017.04.12(1727989)
고망간강 강관 제조방법 (20년)
특허법
10 명 / 3년약 380만원
현장 적용(SAW Pipe 제조공정)

2021.06.14(2270682)
용접 스패터에 의한 결함이 방지되는내면 비드 커팅장치 (20년)
특허법
4 명 / 1년약 270만원
현장 적용(ERW 파이프제조공정)

2023.01.30(0166323)
샤워링 코팅장치 및 이를 이용한 아연도금강관의 이중코팅표면처리방법
특허법
3명 / 2년약 500만원
현장 적용(아연도금 공정)

2023.12.19(2617317)
스켈프의 절단면을 개선하여 용접불량을 방지한 스켈프 연결용접장치
특허법
5명 / 2년약 500만원
현장 적용(스켈프 연결 공정)

※ 상기 내용은 분할 전 세아제강의 내용을 포함하고 있습니다.

다. 환경관련 규제사항당사는 제1차 금속제품 제조가공업(강관제조업)으로서 전용공업지역으로 분류되어 정부, 지방자치단체의 환경규제를 받고 있습니다. 전용 공업지역에 대한 정부의 주요 규제사항으로는 대기환경보전법, 물환경보전법, 폐기물관리법, 화학물질 관리법, 토양환경보전법, 환경오염시설의 통합관리에 관한 법률 등 사업영위에 있어 해당되는 법규제에 대해 상시 검토 및 관리하고 있습니다. 이러한 환경 관련 규제에 대하여 당사는 대기, 수질오염물질은 법적 기준치 대비 30% 이내로 사내관리기준을 설정하여 지속 관리하고 있으며, 배출시설에 맞는 다양한 환경오염 방지시설 운영과 관련 법규 준수를 위한 체계적인 친환경 경영활동을 지속적으로 실시하여 영업소 외 전 사업장(포항,군산,순천,창원)이 환경 국제 표준인 ISO14001 환경경영시스템의 인증을 유지관리하고 있습니다.또한 주기적인 사전 예방 활동을 통해 환경사고 없는 녹색경영을 실천하고 있습니다.『환경기술 및 환경산업 지원법』제16조의8(환경정보의 작성·공개)에 의거하여, 2021년 사업장 환경정보공개자료를 투명하게 등록 하였습니다('23년 9월 검증완료). 또한 2019년도에 폐기물 자원순환 성과관리 대상자로 지정(자원순환기본법 제16조 및 동법 시행규칙 제13조)되어, 20년부터 매년 폐기물 감량화 세부계획을 수립하여 개선활동을 지속적으로 실천하고 있습니다.현재 당사는 대기오염물질을 최소화 하기 위한 친환경바니쉬를 개발 완료 후, 기존 바니쉬를 모두 교체하여 상용화하고 있습니다(포항공장). 또한 고농도 용액에 일정 이상의 압력을 가하여 유기탄소를 비롯한 각종 이온물질을 제거하는 방류수 재이용 설비(Revers Osmosis) 투자를(군산공장) 통해 폐수처리장에서 방류된 폐수를 재사용하여 용수 사용량의 절감 효과 뿐만 아니라 지역사회에 방류되는 폐수를 최소화 할 계획입니다. 세아제강은 앞으로도 지속적인 친환경 투자를 통해 공정 중 발생되는 환경오염물질로 인한 지역사회의 피해를 최소화하기 위해 노력하겠습니다.라. 시장여건 및 영업의 개황당사는 단일 사업부문(강관 제조 및 판매)으로 구성되어 있습니다.(1) 산업의 특성철강산업은 기초 소재를 공급하는 기간산업으로서 국가경제에 미치는 기여도가 매우 클 뿐만 아니라 막대한 자본투자가 소요되는 자본집약적 장치산업입니다. 당사가 영위하고 있는 강관부문은 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있습니다.(2) 산업의 성장성국내 강관업체의 용접강관 내수 판매량은 2022년 267만톤, 2023년 277만톤, 2024년 반기 135만톤을 기록하였습니다. 국내 강관업체 용접강관 수출 판매량은 미국 수출 물량의 쿼터제 도입으로 제한되어 있지만 글로벌 강관에 대한 수요 증가로 인해 2022년 151만톤, 2023년 152만톤, 2024년 반기 80만톤을 기록하였습니다.(3) 경기변동의 특성 및 계절성강관산업은 조선, 자동차, 기계 등 여러 수요산업 중 최대수요산업인 건설산업의 경기에 크게 영향을 받고 있으며, 그 외 석유, 가스 등의 에너지용 강관 수요산업의 영향도 크게 받고 있습니다. 계절적으로는 1,3분기는 비수기, 2,4분기는 성수기에 해당됩니다.(4) 시장점유율 : 탄소강관

구 분
2024년(7기) 반기
2023년(6기)
2022년(5기)

점 유 율
15.7
14.9
13.7

- 용접강관 기준(자료원 : 한국철강협회)(5) 경쟁요소제조원가 중 재료비 비중이 높아 주원재료인 HR Coil 가격변동에 따라 경쟁력(매출 및 이익규모)이 크게 좌우되고 있으며, 원자재 수급 및 조달능력이 시장경쟁력 확보에 중요한 수단으로 작용하고 있습니다. 또한, 대체재 및 저가 제품 유입에 따른 위협이 증가됨에 따라 경쟁우위 확보를 위해 설비자동화를 통한 생산성향상과 원가절감, 품질개선이 최우선 과제로 대두되고 있습니다.(6) 관계법령 또는 정부의 규제 등전세계적으로 보호무역주의가 강화되는 추세로 Anti-Dumping 등을 통한 수입규제 및 통상압력이 강화되고 있습니다. 특히 당사 최대 수출지역인 북미지역의 통상압력은 수출시황에 많은 영향을 주고있습니다. 그 외에도 최근 전세계적으로 크게 대두되고 있는 환경협약과 관련하여 국내에서도 탄소배출권 거래제 등 여러가지 규제가 시행중에 있음에 따라 생산활동의 제약이 있을 것으로 예상됩니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제7기 반기
제6기
제5기

(2024년 6월말)
(2023년 12월말)
(2022년 12월말)

[유동 자산]
748,003
839,633
837,441

ㆍ현금 및 현금성 자산
119,862
218,330
270,572

ㆍ매출채권 및 기타채권
319,066
319,861
267,921

ㆍ기타금융자산
17,682
13,527
17,378

ㆍ재고자산
290,669
286,800
278,728

ㆍ기타유동자산
723
1,116
2,841

[비유동 자산]
763,226
696,281
627,688

ㆍ유형자산
552,531
534,777
546,440

ㆍ투자부동산
-
-
-

ㆍ무형자산
26,412
26,178
6,829

ㆍ관계기업투자
-
-
2,363

ㆍ매출채권및기타채권
5,136
5,174
5,422

ㆍ기타금융자산
175,076
118,813
53,367

ㆍ순확정급여자산
4,071
11,339
13,268

ㆍ기타비유동자산
-
-
-

자 산 총 계
1,511,229
1,535,914
1,465,129

[유동 부채]
418,163
399,898
419,082

[비유동 부채]
62,404
138,765
217,045

부 채 총 계
480,567
538,663
636,127

[자 본 금]
14,182
14,182
14,182

[자본잉여금]
527,686
527,686
527,686

[자본조정]
-
-
-

[기타자본항목]
-
-
-

[이익잉여금]
488,794
455,383
287,135

자 본 총 계
1,030,661
997,251
829,002

종속관계 공동기업 투자주식의 평가방법
지분법평가
지분법평가
지분법평가

구 분
2024.01.01~6.30
2023.01.01~12.31
2022.01.01~12.31

매출액
895,248
1,860,905
1,801,835

영업이익(영업손실)
67,712
231,910
215,166

당기순이익 (당기순손실)
56,218
188,834
159,294

주당순이익(주당순손실)
20,077
67,438
56,889

2. 연결재무제표

- 해당사항 없음

3. 연결재무제표 주석

- 해당사항 없음

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 7 기 반기말 2024.06.30 현재

제 6 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 7 기 반기말

제 6 기말

자산

유동자산

748,002,740,450

839,632,823,579

현금및현금성자산

119,862,038,834

218,329,884,592

매출채권및기타채권

319,066,358,300

319,860,517,283

기타금융자산

17,681,757,608

13,527,200,725

재고자산

290,669,223,505

286,799,580,378

기타유동자산

723,362,203

1,115,640,601

비유동자산

763,225,786,155

696,281,021,083

유형자산

552,530,650,400

534,777,025,953

무형자산

26,412,009,831

26,178,479,792

매출채권및기타채권

5,135,751,969

5,173,653,980

기타금융자산

175,075,892,282

118,812,737,316

순확정급여자산

4,071,481,673

11,339,124,042

자산총계

1,511,228,526,605

1,535,913,844,662

부채

유동부채

418,163,488,427

399,897,948,204

매입채무및기타채무

203,202,179,619

180,663,707,441

차입부채

179,905,827,329

155,093,221,086

당기법인세부채

11,327,141,644

22,370,670,552

충당부채

17,103,036,070

23,917,711,307

기타유동부채

6,625,303,765

17,852,637,818

비유동부채

62,403,899,118

138,765,184,489

매입채무및기타채무

2,901,473,071

2,850,466,205

차입부채

1,247,841,850

81,762,277,620

이연법인세부채

57,634,624,196

53,618,720,663

기타비유동부채

619,960,001

533,720,001

부채총계

480,567,387,545

538,663,132,693

자본

자본금

14,181,500,000

14,181,500,000

기타불입자본

527,685,799,495

527,685,799,495

이익잉여금

488,793,839,565

455,383,412,474

자본총계

1,030,661,139,060

997,250,711,969

부채및자본총계

1,511,228,526,605

1,535,913,844,662

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 7 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 6 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

제 7 기 반기

제 6 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

439,502,853,867

895,248,233,019

509,916,016,874

1,000,124,589,201

매출원가

386,295,227,695

785,862,338,950

418,937,096,760

809,173,718,346

매출총이익

53,207,626,172

109,385,894,069

90,978,920,114

190,950,870,855

판매비와관리비

17,258,315,016

41,673,965,549

22,847,961,314

44,316,574,871

영업이익

35,949,311,156

67,711,928,520

68,130,958,800

146,634,295,984

기타영업외수익

1,073,067,111

2,331,441,379

2,967,024,184

3,896,113,041

기타영업외비용

(124,678,579)

201,994,571

76,782,298

140,672,804

금융수익

6,972,916,806

19,790,812,249

14,122,235,289

37,394,342,320

금융비용

6,427,363,535

17,727,478,210

20,683,460,586

38,930,290,810

지분법손실

(120,231,648)

법인세비용차감전순이익

37,692,610,117

71,904,709,367

64,459,975,389

148,733,556,083

법인세비용

8,295,172,738

15,686,408,326

13,196,593,849

35,445,667,419

반기순이익

29,397,437,379

56,218,301,041

51,263,381,540

113,287,888,664

기타포괄손익

(293,028,861)

(407,073,950)

(282,838,693)

(483,237,373)

후속적으로 당기손익으로 재분류 되지 않는 항목

(293,028,861)

(407,073,950)

(282,838,693)

(483,237,373)

순확정급여부채의 재측정요소

(381,051,835)

(529,354,942)

(367,800,641)

(628,397,104)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목과 관련된 법인세

88,022,974

122,280,992

84,961,948

145,159,731

총포괄이익

29,104,408,518

55,811,227,091

50,980,542,847

112,804,651,291

주당이익

기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)

10,499

20,077

18,308

40,459

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 7 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 6 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

자기주식

자기주식처분이익

이익잉여금

자본 합계

2023.01.01 (기초자본)

14,181,500,000

530,179,162,833

(2,493,634,270)

270,932

287,134,566,720

829,001,866,215

반기총포괄손익

112,804,651,291

112,804,651,291

반기순이익

113,287,888,664

113,287,888,664

순확정급여부채의 재측정요소

(483,237,373)

(483,237,373)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

(16,800,600,000)

(16,800,600,000)

연차배당

(16,800,600,000)

(16,800,600,000)

2023.06.30 (반기말자본)

14,181,500,000

530,179,162,833

(2,493,634,270)

270,932

383,138,618,011

925,005,917,506

2024.01.01 (기초자본)

14,181,500,000

530,179,162,833

(2,493,634,270)

270,932

455,383,412,474

997,250,711,969

반기총포괄손익

55,811,227,091

55,811,227,091

반기순이익

56,218,301,041

56,218,301,041

순확정급여부채의 재측정요소

(407,073,950)

(407,073,950)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

(22,400,800,000)

(22,400,800,000)

연차배당

(22,400,800,000)

(22,400,800,000)

2024.06.30 (반기말자본)

14,181,500,000

530,179,162,833

(2,493,634,270)

270,932

488,793,839,565

1,030,661,139,060

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 7 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 6 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

제 7 기 반기

제 6 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

64,290,129,060

44,709,240,177

영업에서 창출된 현금흐름

87,537,504,676

86,457,422,606

반기순이익

56,218,301,041

113,287,888,664

조정항목

26,685,093,771

53,946,853,016

운전자본의 변동

4,634,109,864

(80,777,319,074)

이자의 수취

2,789,097,864

4,740,030,372

이자의 지급

(4,092,058,094)

(4,890,536,714)

배당금의 수취

42,251,211

47,906,504

법인세납부액

(21,986,666,597)

(41,645,582,591)

투자활동으로 인한 현금흐름

(83,957,106,073)

(67,981,760,862)

대여금의 회수

34,450,000

324,200,000

대여금의 대여

(130,000,000)

(128,000,000)

상각후원가 측정 금융자산의 순증감

(4,144,813,008)

유형자산의 처분

671,727,100

67,663,200

유형자산의 취득

(24,142,134,526)

(29,477,843,882)

무형자산의 취득

(551,507,770)

유동당기손익-공정가치 측정 금융자산의 순증감

9,999,055,393

비유동당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(55,695,827,869)

(47,597,135,573)

파생상품의 결제

(1,169,700,000)

비유동보증금의 증감

1,000,000

재무활동으로 인한 현금흐름

(76,559,202,074)

34,136,536,922

단기차입금의 상환

(182,350,237,401)

(119,109,538,326)

단기차입금의 차입

208,999,594,039

171,125,520,542

임대보증금의 반환

(100,000,000)

리스부채의 지급

(671,538,302)

(1,042,624,884)

유동성장기차입금의 상환

(36,220,410)

(36,220,410)

유동성사채의 상환

(80,000,000,000)

배당금의 지급

(22,400,800,000)

(16,800,600,000)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(96,226,179,087)

10,864,016,237

기초의 현금및현금성자산

218,329,884,592

270,572,391,697

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

(2,241,666,671)

886,439,526

반기말의 현금및현금성자산

119,862,038,834

282,322,847,460

5. 재무제표 주석

주석

제 7 기 당반기 2024년 01월 01일부터 2024년 06월 30일까지제 6 기 전반기 2023년 01월 01일부터 2023년 06월 30일까지

주식회사 세아제강

1. 당사의 개요

주식회사 세아제강(이하 "당사")은 2018년 9월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)의 강관사업부문을 인적분할방식으로 분할하여 설립되었습니다.당사의 주요사업은 배관용 강관, 전선관, 송유관 및 유정용 강관, 보일러 및 열교환기용 강관, 구조용 강관, 재료관, 스테인리스 강관, 티타늄 강관 등이고, 서울에 본사와 포항, 창원, 군산 및 순천에 공장을 두고 있습니다. 당반기말 현재의 납입자본금은 14,182백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주
소유주식수(단위:주)
지분율(단위:%)

㈜세아제강지주
1,420,311
50.08%

이순형
221,710
7.82%

(재)세아해암학술장학재단
76,937
2.71%

(재)세아이운형문화재단
64,877
2.29%

자기주식
36,200
1.28%

기타
1,016,265
35.82%

합 계
2,836,300
100.00%

2. 중요한 회계정책(1) 재무제표 작성기준당사의 반기재무제표는 한국채택국제회계기준 제1034호에 따라 작성되는 요약 중간재무제표입니다. 당사의 요약 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.요약 중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2024년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서① 한국채택국제회계기준 제1001호(재무제표 표시) - 부채의 유동/비유동 분류유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간 말 이후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리에 따라 결정되며, 이러한 권리가 채무자에게 있으려면 보고기간 말에 계약사항을 준수하고 있다는 조건을 충족하여야 된다는 것을 명확히 하였습니다. 또한, 부채의 분류는 보고기간 말 이후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사 가능성에 영향을 받지 않습니다. 2024년 1월 1일 현재 회계정책 변경으로 인해 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.② 한국채택국제회계기준 제1116호(리스) - 변동리스료 조건의 판매후리스에서 생기는 리스부채의 측정판매후리스 거래에 지수나 요율 외의 요인으로 달라지는 변동리스료 조건이 포함된 경우, 리스부채 측정 시 일반적인 리스부채에 반영되는 리스료 뿐만 아니라 지수나 요율 외의 요인으로 달라지는 변동리스료 조건이 포함된 수정리스료까지 포함한 리스부채를 인식할 것을 명확히 하였습니다. 2024년 1월 1일 현재 회계정책 변경으로 인해 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 한국채택국제회계기준 제1007호(현금흐름표) 및 제1107호(금융상품: 공시) - 공급자 금융 약정(Supplier finance arrangements)의 공시공급자 금융 약정-역팩토링(Reverse Factoring)이 기업의 부채와 현금흐름 및 유동성위험과 위험관리에 미치는 영향을 재무제표이용자가 이해할 수 있도록 약정에 대한 공시사항을 보완하였습니다. 2024년 1월 1일 현재 회계정책 변경으로 인해 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

요약 중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와 다를 수 있습니다.

요약 중간재무제표 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 재무위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 금융위험관리 목적과 정책은 2023년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

5. 금융상품의 공정가치(1) 보고기간종료일 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산

당기손익-공정가치측정 금융자산
515
1,332
173,224
175,071
545
1,038
117,225
118,808

파생상품자산
-
10
-
10
-
-
-
-

(2) 보고기간종료일 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) '수준 3'에 해당하는 금융상품의 변동내역당사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준 간의 이동을 인식하고 있습니다. 또한 당반기 중 공정가치 측정치의 수준1과 수준2간의 이동 내역은 없습니다.당반기 및 전반기 중 금융상품 공정가치 서열 수준3의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

금융자산
당반기
전반기

기초
117,225
52,620

매입
55,696
47,597

평가
303
89

기타(주)
-
3,000

기말
173,224
103,306

(주) 전반기 중 당사가 보유한 관계기업 지분에 대한 유의적인 영향력을 상실하게 되어 금융상품으로 분류하였습니다.

(4) 다음은 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.- 수준 2로 분류되는 공정가치 측정치는 금융기관이 판매하는 기타채무상품 및 통화선도 등 파생금융상품, 수익증권 및 펀드에 해당합니다. 기타채무상품의 공정가치는 유사한 위험 및 만기 구조를 갖는 채무증권의 시장에서 관측가능한 수익률을 사용하여 현재가치로 측정됩니다. 파생금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 및 시장이자율에 근거하여 현재가치로 측정합니다. 수익증권 및 펀드는 상품별 기초자산의 공정가치의 변동에 따라 금융상품의 공정가치가 측정됩니다. 즉, 보고기간말 현재 시장에서 관측된 기초자산의 측정치를 기초로 상품별 공정가치가 도출되고 있습니다.

- 수준 3으로 분류되는 공정가치측정치는 수익증권 및 비상장주식 등에 해당합니다.

<할인된 현금흐름>미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다.

<조정순자산법>조정순자산법은 자산을 보유함으로 인해 가치를 창출하는 투자기업 등에 일반적으로적용되는 방식입니다. 편입자산의 공정가치 평가 시 주로 최근 거래사례가격을 적용하고, 일부 투자자산에 대해서는 유사기업 시장배수법 및 순자산을 고려한 평가가 반영되었습니다.

(5) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 당사가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다.

- 당사는 재무보고목적상 수준 2와 수준 3의 공정가치측정치와 관련하여 해당 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 당사의 자금파트에서 수행하고 있으며, 필요한 경우 당사와 직접적인 관계가 없는 독립된 외부기관에서 평가한 금액을 사용하고

있습니다. 한편, 해당 공정가치 측정결과는 최고재무책임자에게 직접 보고하고 있습니다.

(6) 당사는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고있습니다.

6. 범주별 금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 금융자산의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

상각후원가측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
상각후원가측정 금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산

현금및현금성자산
119,862
-
218,330
-

매출채권및기타채권

유동
309,067
-
309,403
-

비유동
5,136
-
5,174
-

기타금융자산

유동
17,672
10
13,527
-

비유동
4
175,071
4
118,809

(2) 보고기간종료일 현재 금융부채의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

상각후원가측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
상각후원가측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채

매입채무및기타채무

유동
203,202
-
180,664
-

비유동
2,901
-
2,850
-

차입부채

유동
179,906
-
155,093
-

비유동
1,248
-
81,762
-

(3) 당반기 및 전반기 중 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.(당반기)

(단위: 백만원)

구 분
이자수익(비용)
평가ㆍ처분손익
배당금수익
합 계

상각후원가 측정 금융자산
2,666
5,374
-
8,040

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
577
42
619

상각후원가 측정 금융부채
(4,199)
(2,398)
-
(6,597)

합 계
(1,533)
3,553
42
2,062

(전반기)

(단위: 백만원)

구 분
이자수익(비용)
평가ㆍ처분손익
배당금수익
합 계

상각후원가 측정 금융자산
4,490
2,723
-
7,214

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
1,320
48
1,368

상각후원가 측정 금융부채
(4,973)
(2,862)
-
(7,835)

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
(1,907)
-
(1,907)

합 계
(483)
(725)
48
(1,160)

7. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

당좌예금
4,505
46,134

정기예금 등
115,357
172,196

합 계
119,862
218,330

8. 매출채권및기타채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권(주)
308,568
2,998
307,559
3,038

차감: 손실충당금
(2,154)
(2,998)
(2,137)
(3,038)

미수금
12,258
-
13,890
-

차감: 손실충당금
(1)
-
(1)
-

대여금
370
1,196
402
1,258

미수수익
25
-
148
-

보증금
-
3,940
-
3,915

합 계
319,066
5,136
319,861
5,173

(주) 매출채권할인 등으로 양도하였으나 당사가 소구의무를 부담함에 따라 전체 또는일부가 제거조건을 충족하지 못하는 금액(당반기말 : 2,631백만원, 전기말 : 89백만원)이 포함되어 있음.
(2) 당반기 및 전반기 중 매출채권및기타채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

기초
5,175
1
8,640
1

손상차손
13
-
(384)
-

제각금액
(36)
-
(1,415)
-

기말
5,152
1
6,841
1

9. 기타금융자산(1) 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말

유 동

비유동

유 동

비유동

상각후원가 측정 금융자산

17,672
4
13,527
4

당기손익-공정가치 측정 금융자산

10
175,072
-
118,809

합 계

17,682
175,076
13,527
118,813

(2) 보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

유 동

비유동

유 동

비유동

채무상품
-
7,648
-
6,551

파생상품
10
-
-
-

지분상품
-
167,424
-
112,258

합 계

10
175,072
-
118,809

10. 사용이 제한된 금융자산

보고기간종료일 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말
비 고

기타금융자산
4
4
당좌개설보증금

11. 파생상품

보고기간종료일 현재 미결제 통화선도 내역은 다음과 같으며, 전기말 미결제 통화선도 내역은 없습니다.

(당반기말)

(외화단위 : 천, 원화단위 : 백만원)

매도통화
매도금액
매입통화
매입금액
만기
약정환율
장부가액

EUR
9,000
KRW
13,357
2025-04-30
1,484.16원
10

12. 재고자산

보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
저가법평가액
재고자산평가충당금
취득원가
저가법평가액
재고자산평가충당금

상품
5,186
5,186
-
3,558
3,558
-

제품
116,359
109,887
(6,472)
108,588
103,209
(5,379)

재공품
45,209
43,381
(1,828)
60,618
58,408
(2,210)

주요재료
116,490
115,715
(775)
110,396
110,194
(202)

기타
16,499
16,499
-
11,431
11,431
-

합 계
299,743
290,668
(9,075)
294,591
286,800
(7,791)

당반기 중 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 627,064백만원(전반기 : 668,905백만원)이며, 재고자산평가손실은 1,284백만원(전반기 : 2,821백만원)입니다.

13. 기타자산보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

선급금
116
123

선급비용
607
993

합 계
723
1,116

14. 유형자산

당반기 및 전반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (당반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
취 득
처분 등(주1)
대체(주2)
감가상각
기 말

토지
281,827
-
-
-
-
281,827

건물
99,571
-
-
1,598
(2,274)
98,895

구축물
5,707
-
-
-
(284)
5,423

기계장치
114,863
-
(272)
8,449
(10,106)
112,934

차량운반구
298
-
-
-
(52)
246

기타의유형자산
3,022
-
-
35
(342)
2,715

사용권자산
2,289
61
(30)
-
(649)
1,671

건설중인자산
27,200
32,753
-
(11,131)
-
48,822

합 계
534,777
32,814
(302)
(1,049)
(13,707)
552,533

(주1) 리스부채 재평가로 인한 사용권자산 (-)24백만원이 포함되어 있음.(주2) 건설중인자산의 대체금액 중 1,049백만원은 무형자산으로 대체되었음.

(전반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
취 득
처 분
대체(주)
감가상각
기 말

토지
281,827
-
-
-
-
281,827

건물
98,560
-
-
5,453
(2,321)
101,692

구축물
5,831
-
-
32
(275)
5,588

기계장치
100,683
-
(32)
37,707
(10,609)
127,749

차량운반구
87
-
-
40
(20)
107

기타의유형자산
2,349
-
-
135
(229)
2,255

사용권자산
3,240
83
-
-
(622)
2,701

건설중인자산
53,862
24,414
-
(61,564)
-
16,712

합 계
546,439
24,497
(32)
(18,197)
(14,076)
538,631

(주) 건설중인자산의 대체금액 중 18,197백만원은 무형자산으로 대체되었음.

15. 무형자산

당반기 및 전반기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
취 득
대체(주)
상 각
기 말

산업재산권
11
-
-
(1)
10

소프트웨어
21,802
-
1,049
(1,366)
21,485

회원권
4,365
552
-
(1)
4,916

합 계
26,178
552
1,049
(1,368)
26,411

(주) 대체액은 유형자산으로부터의 대체 금액임.

(전반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
취 득
대체(주)
상 각
기 말

산업재산권
10
-
3
(1)
12

소프트웨어
2,454
-
18,194
(705)
19,943

회원권
4,365
-
-
-
4,365

합 계
6,829
-
18,197
(706)
24,320

(주) 대체액은 유형자산으로부터의 대체 금액임.

16. 관계기업투자당반기말 현재 관계기업투자내역은 없으며 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기 초
지분법손익
대 체
기 말

2,363
(120)
(2,243)
-

전기 중 관계기업에 대한 유의적인 영향력을 상실하여 금융상품으로 대체하였습니다.17. 매입채무및기타채무보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
129,726
-
115,551
-

미지급금
71,250
2,901
62,815
2,750

미지급비용
2,226
-
2,298
-

보증금
-
-
-
100

합 계
203,202
2,901
180,664
2,850

18. 차입부채(1) 보고기간종료일 현재 차입부채 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금

98,657
-
73,758
-

장기차입금

36
761
36
797

사채
79,934
-
79,985
79,894

리스부채
1,279
487
1,314
1,071

합 계
179,906
1,248
155,093
81,762

(2) 보고기간종료일 현재 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천, 원화단위: 백만원)

차입금 종류
차입처
연이자율
외화금액
원화금액

당반기말
전기말
당반기말
전기말

<원화단기차입금>

당좌차월(주1)
신한은행
-
-
-
-
2,719

운영자금대출
수출입은행
4.25%
-
-
50,000
-

소 계
50,000
2,719

<외화단기차입금>

매출채권의양도(주2)
신한은행
5.95%
USD 1,894
USD 69
2,631
89

USANCE
산업은행 등
5.57~5.63%
USD 2,023
USD 55,026
2,810
70,950

운영자금대출
SMBC은행
1.81%
JPY 5,000,000
-
43,216
-

소 계
48,657
71,039

합 계
98,657
73,758

(주1) 당좌차월은 대금결제액 중 수표발행분이며 전액 익일 결제되므로 당사가 실제로 부담하는 이자비용은 없음.

(주2) 당반기 및 전기 중 매출채권을 할인하면서 당사가 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액임.

(3) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

차입금 종류
차입처
만 기
연이자율
원화금액

당반기말
전기말

<원화장기차입금>

운영자금
주택도시보증공사
2046.04.26
-
797
833

차감) 유동성대체
(36)
(36)

합 계
761
797

(4) 보고기간종료일 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
연이자율
당반기말
전기말

제5회 공모사채
2021.03.04
2024.03.04
1.42%
-
80,000

제6회 공모사채
2022.04.28
2025.04.28
3.99%
80,000
80,000

합 계
80,000
160,000

차감)현재가치할인차금
(66)
(120)

유동성 대체
(79,934)
(79,986)

비유동 사채
-
79,894

상기 제6회 공모사채와 관련하여 당사는 약정에 따라 사채의 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 300% 이하로 유지하여야 하며, 자기자본의 300%로 지급보증과 담보권 설정이 제한되어 있고, 하나의 회계연도에 자산총액 50% 이상의 자산매각이 제한되어 있습니다. 또한 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 해야 합니다.

19. 리스거래(1) 당반기 및 전반기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (당반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
감가상각
기 말

건물
1,966
17
(30)
(542)
1,411

차량운반구
323
44
-
(107)
260

합 계
2,289
61
(30)
(649)
1,671

(전반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
증 가
감 소
감가상각
기 말

건물
2,769
63
-
(505)
2,327

기계장치
7,592
-
-
(364)
7,228

차량운반구
471
20
-
(116)
375

합 계
10,832
83
-
(985)
9,930

상기 리스와 관련하여 당반기 중 발생한 변동리스료 금액은 없습니다. (전반기 : 369백만원)

(2) 보고기간종료일 현재 당사가 리스제공자에게 지급할 최소리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

최소리스료
최소리스료의현재가치
최소리스료
최소리스료의현재가치

1년 이내
1,295
1,279
1,329
1,314

1년 초과 5년 이내
526
487
1,137
1,071

합 계
1,821
1,766
2,466
2,385

(3) 리스와 관련하여 당기손익으로 인식한 금액은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

리스부채에 대한 이자비용
24
133

단기리스와 관련된 비용
162
34

소액자산 리스에 관련된 비용
23
63

합 계
209
230

20. 충당부채

보고기간종료일 현재 당사에 청구될 것으로 예상되는 당사에 제기된 손해배상 청구소송의 결과로 예상되는 비용을 충당부채로 설정하였으며, 당반기와 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (주석 32, 35 참조)(당반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
환입액
기 타
기 말

충당부채
23,918
(6,815)
-
17,103

(전반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
환입액
기 타
기 말

충당부채
40,601
-
1,002
41,603

21. 기타부채보고기간종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
4,244
-
11,649
-

예수금
2,381
-
6,204
-

기타
-
620
-
534

합 계
6,625
620
17,853
534

22. 퇴직급여제도(1) 확정기여형퇴직급여제도

당사는 자격을 갖춘 종업원들을 위해 확정기여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.사외적립자산은 수탁자의 관리하에서 기금형태로 당사의 자산들로부터 독립적으로 운용되고 있습니다. 종업원들이 확정기여형의 가득조건을 충족하기 전에 퇴사하는 경우에 당사가 지불해야 할 기여금은 상실되는 기여금만큼 감소하게 됩니다.

당반기 중 포괄손익계산서에 인식된 총비용 596백만원(전반기: 787백만원)은 퇴직급여제도에서 규정하고 있는 비율에 따라 당사가 퇴직급여제도에 납입할 기여금을 나타내고 있으며, 당반기말 미지급된 금액은 없습니다.(전기말: 550백만원).(2) 확정급여형퇴직급여제도

당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 독립된 보험계리인에 의하여 수행되었습니다. 확정급여채무 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
47,533
45,358

사외적립자산의 공정가치
(51,604)
(56,697)

합 계
(4,071)
(11,339)

2) 당반기 및 전반기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.(당반기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산
합 계

기초
45,358
(56,697)
(11,339)

당기근무원가
1,844
-
1,844

이자비용(수익)
1,189
(1,488)
(299)

제도에서 지급한 금액
(915)
2,621
1,706

관계사 전출
(86)
3,574
3,488

관계사 전입
143
(143)
-

재측정요소
-
529
529

기말
47,533
(51,604)
(4,071)

(전반기)

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산
합 계

기초
42,719
(55,987)
(13,268)

당기근무원가
1,585
-
1,585

이자비용(수익)
1,314
(1,724)
(410)

제도에서 지급한 금액
(1,005)
4,122
3,117

관계사 전출
(126)
279
153

관계사 전입
156
(156)
-

재측정요소
-
628
628

기말
44,643
(52,838)
(8,195)

23. 법인세비용과 이연법인세부채당반기 및 전반기 중 발생한 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

법인세부담액(법인세추납액ㆍ환급액 포함)
11,548
33,195

일시적 차이 등으로 인한 이연법인세비용(수익)(주)
4,016
2,106

자본에 직접 가감되는 이연법인세 변동내역
122
145

법인세비용
15,686
35,446

유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)
21.82%
23.83%

(주) 일시적 차이 등으로 인한 이연법인세비용

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

반기말 일시적 차이 등으로 인한 이연법인세부채
(57,635)
(50,097)

기초 일시적 차이 등으로 인한 이연법인세부채
(53,619)
(47,991)

일시적 차이 등으로 인한 이연법인세 변동액
4,016
2,106

24. 고객과의 계약에서 생기는 수익당반기 및 전반기 중 당사의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한 시점에 인식하는 수익

재화의 판매로 인한 수익
420,451
859,783
493,775
966,976

기간에 걸쳐 인식하는 수익

용역의 제공으로 인한 수익
19,052
35,465
16,141
33,149

합 계
439,503
895,248
509,916
1,000,125

판매경로에 따른 구분

제품
내수
159,245
331,744
179,294
363,178

수출
229,449
464,245
303,883
582,561

상품 등
50,809
99,259
26,739
54,386

합 계
439,503
895,248
509,916
1,000,125

25. 판매비와관리비당반기 및 전반기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
5,644
11,377
7,261
14,035

퇴직급여
249
797
402
632

복리후생비
737
1,424
819
1,480

지급수수료
3,066
6,358
2,231
4,563

감가상각비 및 무형자산상각비
1,165
2,292
994
1,569

대손상각비(환입)
(20)
13
(175)
(384)

임차료
18
35
12
24

운반비
4,874
10,265
5,298
10,520

수출개별비
6,160
11,828
3,929
8,052

충당부채전입(환입)액
(6,815)
(6,815)
-
-

기타
2,180
4,100
2,077
3,826

합 계
17,258
41,674
22,848
44,317

26. 비용의 성격별 분류당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

원재료 매입액
261,639
580,290
333,589
653,358

상품 매입액
20,190
40,254
13,004
24,531

재고자산의 변동
26,350
6,520
(3,169)
(8,984)

급여
18,209
36,447
21,220
41,193

퇴직급여
916
2,141
1,229
1,962

복리후생비
2,879
5,401
2,779
4,990

지급임차료
102
192
45
83

지급수수료
24,932
54,243
19,802
36,641

감가상각비
6,838
13,707
7,368
14,076

무형자산상각비
710
1,368
558
706

운반비
11,094
22,710
9,520
18,862

기타
29,695
64,263
35,840
66,072

합 계
403,554
827,536
441,785
853,490

27. 기타영업외수익 및 기타영업외비용(1) 당반기 및 전반기 중 발생한 기타영업외수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

임대료수익
433
993
408
1,147

수입수수료
9
293
1,030
1,030

유형자산처분이익
280
401
15
35

잡이익
351
644
757
927

관계기업주식처분이익
-
-
757
757

합 계
1,073
2,331
2,967
3,896

(2) 당반기 및 전반기 중 발생한 기타영업외비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
63
137
77
141

유형자산처분손실
1
1
-
-

잡손실
(189)
64
-
-

합 계
(125)
202
77
141

28. 금융수익 및 금융비용

(1) 당반기 및 전반기 중 발생한 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
633
2,666
2,009
4,490

배당금수익
33
42
33
48

외환차이
6,090
16,476
11,204
31,447

파생상품관련이익
10
10
898
898

당기손익-공정가치 측정 금융상품 관련이익
207
597
(22)
511

합 계
6,973
19,791
14,122
37,394

(2) 당반기 및 전반기 중 발생한 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
1,827
4,198
2,918
5,349

외환차이
4,570
13,499
16,809
31,585

파생상품관련손실
-
-
931
1,907

당기손익-공정가치 측정 금융상품 관련손실
30
30
25
89

합 계
6,427
17,727
20,683
38,930

29. 주당이익

주당이익은 보통주 1주에 대한 반기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다. 한편, 당사는 보고기간종료일 현재 희석화 증권이 존재하지 아니하므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

(단위: 백만원, 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익
29,397
56,218
51,263
113,288

가중평균 유통보통주식수
2,800,100
2,800,100
2,800,100
2,800,100

기본주당이익
10,499원
20,077원
18,308원
40,459원

30. 현금흐름표(1) 당반기 및 전반기 중 영업활동 현금흐름 중 조정항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

조정내역 :

법인세비용
15,686
35,446

이자수익
(2,666)
(4,490)

이자비용
4,198
5,349

배당금수익
(42)
(48)

외화환산손익
(1,343)
(657)

퇴직급여
1,545
1,175

감가상각비
13,707
14,076

무형자산상각비
1,368
706

유형자산처분손익
(399)
-

재고자산평가손실
1,284
2,821

지분법손익
-
120

기타
(6,653)
(551)

합 계
26,685
53,947

(2) 당반기 및 전반기 중 영업활동 현금흐름 중 운전자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

운전자본의 변동:

매출채권의 감소(증가)
1,043
(100,718)

미수금의 감소(증가)
1,866
(2,158)

재고자산의 증가
(5,154)
(7,774)

매입채무의 증가
13,240
23,625

미지급금의 증가(감소)
(66)
4,605

미지급비용의 증가(감소)
(102)
349

선수금의 증가(감소)
(7,401)
2,190

순확정급여부채의 변동
5,193
3,270

기타
(3,985)
(4,166)

합 계
4,634
(80,777)

(3) 당반기 및 전반기 중 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

건설중인 자산의 본계정 대체
11,132
61,564

유형자산의 미지급금 등 대체
8,610
(5,064)

시채의 유동성 대체
80,000
80,000

(4) 당반기 및 전반기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.(당반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
현금흐름
기타
기 말

신규 등
환율변동
상각

단기차입금
73,758
26,649
-
(1,751)
-
98,656

임대보증금
100
(100)
-
-
-
-

장기차입금
833
(36)
-
-
-
797

사채
159,880
(80,000)
-
-
54
79,934

리스부채
2,385
(672)
29
-
24
1,766

합 계
236,956
(54,159)
29
(1,751)
78
181,153

(전반기)

(단위: 백만원)

구 분
기 초
현금흐름
기타
기 말

신규 등
환율변동
상각

단기차입금
63,352
52,016
-
137
-
115,505

장기차입금
869
(36)
-
-
-
833

사채
219,680
-
-
-
109
219,789

리스부채
6,784
(1,043)
83
-
133
5,957

합 계
290,685
50,937
83
137
242
342,084

31. 특수관계자와의 거래내역

(1) 당반기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜에이팩인베스터스

지배기업
㈜세아제강지주

기타 특수관계자(주)
SeAH Steel America, Inc., State Pipe & Supply, Inc.,SeAH Steel Vina Corp., SeAH Japan Co., Ltd.,SeAH Steel UAE, LLC., Inox Tech S.p.A.,SeAH Steel Europe S.r.l, NorAm Properties, LLC., SeAH Wind Ltd., SeAH Steel Investment America, LLC.,SeAH Steel USA, LLC., Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.,Landmark Steel Corp., JP Steel International, Inc.㈜세아씨엠, 동아스틸㈜, ㈜에스에스아이케이, ㈜세아스틸인터내셔날, ㈜세아홀딩스, ㈜세아베스틸지주, ㈜세아베스틸, ㈜세아엘앤에스, 인하브하이텍2오피성장 사모투자합자회사 등

(주) 공정거래위원회가 지정한 공시대상기업집단 소속회사가 포함되었음.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 중요한 거래 내역 (자금거래 및 지분거래는 제외)(당반기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품및원재료매입
유형자산취득
경비

지배기업
㈜세아제강지주
-
32
-
-
1,602

기타특수관계자
SeAH Steel America, Inc.
278,353
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
24,400
-
31,260
-
-

Inox Tech S.p.A.
4,245
-
160
-
-

㈜세아씨엠
-
7
-
-
-

동아스틸㈜
227
127
38
-
-

㈜세아베스틸
12,074
-
-
-
-

㈜세아홀딩스 등
14,249
725
798
5,375
16,315

합 계
333,548
891
32,256
5,375
17,917

(전반기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품및원재료매입
유형자산취득
경비

지배기업
㈜세아제강지주
-
184
-
12
1,474

기타특수관계자
SeAH Steel America, Inc.
388,720
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
23,866
-
22,887
-
-

Inox Tech S.p.A.
6,592
-
1,368
-
-

㈜세아씨엠
-
5
-
-
-

동아스틸㈜
216
824
20
-
-

㈜세아베스틸
12,783
-
-
-
-

㈜세아홀딩스 등
17,483
1,468
348
5,653
20,174

합 계
449,660
2,481
24,623
5,665
21,648

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권ㆍ채무잔액 (차입금 및 대여금 제외)(당반기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

지배기업
㈜세아제강지주
-
36
-
-
302

기타특수관계자
SeAH Steel America, Inc.
39,092
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
11,129
-
-
4,082
-

Inox Tech S.p.A.(주)
11,052
-
-
1,380
-

㈜세아씨엠
-
4
-
-
-

동아스틸㈜
17
26
-
13
-

㈜세아베스틸
4,268
-
-
-
-

㈜ 세아홀딩스 등
5,902
217
1,051
137
9,649

합 계
71,460
283
1,051
5,612
9,951

(주) 당반기말 현재 특수관계자 채권에 대하여 1,596백만원의 손실충당금을 설정하고 있습니다.

(전기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금
기타채무

지배기업
㈜세아제강지주
-
83
-
-
463
-

기타특수관계자
SeAH Steel America, Inc.
56,611
-
-
-
769
-

SeAH Japan Co., Ltd.
15,376
-
-
5,765
-
-

Inox Tech S.p.A.(주)
8,255
-
-
1,428
-
-

㈜세아씨엠
-
6
-
-
-
-

동아스틸㈜
-
941
-
-
-
-

㈜세아베스틸
4,992
-
-
-
-
-

㈜세아홀딩스 등
5,102
696
1,051
979
7,777
-

합 계
90,336
1,726
1,051
8,172
9,009
-

(주) 전기말 현재 특수관계자 채권에 대하여 1,596백만원의 손실충당금을 설정하고 있습니다.
(4) 당사가 당반기말 특수관계자와 체결한 리스 이용 계약은 1,450백만원(전기말: 1,985백만원)이며, 특수관계자에게 지급한 리스료는 531백만원(전반기: 522백만원)입니다.(5) 특수관계자에게 지급된 배당금은 11,297백만원(전반기 : 8,473백만원)입니다.

(6) 계열회사 SeAH Wind Ltd. 상환전환우선주(RCPS)출자

피투자회사명
SeAH Wind Ltd.

취득방법
현금취득

취득일자
2022.11.16
47,944 백만원

2023.02.15
47,293 백만원

2024.03.29
55,196백만원

상환권
가.상환권 : 발행회사만 보유나.상환 : '33년 7~12월까지 상환권 행사 가능(단, 배당가능이익 100억 이상 보유시)

전환권
가.전환권 : 우선주 주주 및 발행회사 보유나.전환① SeAH Wind Ltd. : '33년 7월~12월까지 전환권 행사 가능②세아제강 : 매년 2월 1일~매년 2월 28일 사이 행사 가능다.전환비율 : RCPS 1주당 보통주 1주

상기거래 외에 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.

(7) 보고기간종료일 현재 종업원 장단기대여금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

종업원단기대여금
371
389

종업원장기대여금
1,195
1,258

합 계
1,566
1,647

(8) 당반기 및 전반기 중 발생한 주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

급여
1,056
842

퇴직급여
136
120

합 계
1,192
962

한편 상기 주요 경영진은 당사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

32. 우발부채 및 약정사항 (1) 당반기말 현재 당사는 신한은행 등과 3,900백만원 한도의 당좌차월 약정, 50,000백만원 한도의 일반운영자금 약정 및 20,000백만원 한도의 동반성장론 약정을 체결하고 있습니다. 또한 USD 38,000천 한도의 D/A, D/P 할인 약정과 USD 5,000천의 무역금융 약정을 체결하고 있으며, USD 52,000천 한도의 파생상품 약정을 체결하고 있습니다.

(2) 당반기말 현재 당사는 서울보증보험으로부터 이행보증 및 하자보증보험과 관련하여 27,264백만원의 지급보증을 제공받고 있으며, KEB하나은행 등으로부터 원재료 수입 등에 따른 신용장 개설과 관련하여 USD 120,500천을 한도로 지급보증 제공받고 있습니다. 또한 기타 계약이행 등과 관련하여 USD 8,720천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 당사 등 6개사를 피고로 한 손해배상소송에 대한 판결이 2024년 7월 18일 선고되었습니다. 당사가 연대의무를 부담하는 손해배상액 및 지연손해금 42,808백만원 중, 피고인간 합의를 통하여 당사가 부담해야 할 부분은 17,103백만원으로 확정되어 해당 금액을 충당부채로 계상하였습니다.당사 등 9개 사를 피고로 한 손해배상소송이 미국 텍사스 주 Harris County 법원에 계류중입니다. 원고는 소송가액 USD 2백만 이상을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.당사 등 4개 사를 피고로 한 정산금 청구 소송이 법원에 계류중입니다. 원고는 당사에 대하여는 소송가액 546백만원을 청구하고 있으며, 추후 소송의 결과에 따라 추가청구될 수 있습니다. 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

33. 영업부문(1) 영업부문의 채택당사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따라 부문에 대한 자원배분의 의사결정과 보고부문의 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자가 정기적으로 검토하는 내부보고를 기초로 영업부문을 구분하고 있으며, 당사는 강관사업부문 단일의 영업부문으로 구성되어 있습니다.

(2) 주요 고객에 대한 정보당사 수익의 10%이상을 차지하는 고객은 SeAH Steel America, Inc.이며, 당반기 및 전반기 중 발생한 매출액은 각각 278,353백만원 및 388,720백만원입니다.

34. 온실가스 배출권과 배출부채 (1) 당반기말 현재 3차 계획기간(2021년~2025년)의 이행연도별로 할당받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤)

이행연도

할당 배출권

2021년분
70,567

2022년분
70,569

2023년분
70,568

2024년분
69,907

2025년분
69,907

합 계
351,518

(2) 당반기 및 전반기 중 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 톤, 백만원)

구 분
당반기
전반기

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
20,386
-
30,407
-

할당
69,907
-
70,568
-

매각
(5,000)
-
(9,900)
-

정부제출(주)
(33,854)
-
(35,874)
-

재분류
-
-
(792)
-

기말
51,439
-
54,409
-

(주) 당반기와 전반기의 온실가스 배출량에 해당하는 배출권 제출 예상수량이 포함되어 있습니다.(3) 당반기말 현재 담보로 제공된 배출권은 없으며, 당반기 및 전반기 중 단기간 매매차익을 얻기 위해 보유하는 온실가스 배출권은 없습니다.(4) 당반기 및 전반기 중 배출부채의 증감내역은 없습니다. 35. 보고기간후 사건한국가스공사는 2018년 2월 7일 부당공동행위로 인하여 입은 손해의 배상을 당사를 포함한 6개사 피고들에게 청구하였습니다.해당 청구소송과 관련하여 2024년 7월 18일 판결이 선고됨에 따라 당사가 부담해야 할 판결금은 총 17,103백만원으로 확정되어 기반영 충당부채 중 6,815백만원을 환입하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당 정책 등당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며 배당가능이익 범위內에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당을 실시하고 있습니다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제7기 반기
제6기
제5기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
56,218
188,834
159,294

(연결)주당순이익(원)
-
-
-

현금배당금총액(백만원)
-
22,401
16,800

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
5.8
4.3

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
8,000
6,000

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
6
4.6
3.9

※ 당사는 '18년 9월 3일부 분할신설된 법인입니다.

※ 평균 배당수익률은 공시서식작성기준에 따라 단순평균법으로 계산하였습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
80,000
-
-
-
-
-
-
80,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
80,000
-
-
-
-
-
-
80,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제6회 공모사채
2022.04.28
2025.04.28
80,000
2022.04.18
한국예탁결제

(이행현황기준일 :
2023년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
제 6회 공모사채 : 부채비율(연결기준) 300% 이하

이행현황
제 6회 공모사채 : 46.63%

담보권설정 제한현황
계약내용
제 6회 공모사채 : 발행이후 직전 회계연도 자기자본의 300% 이하

이행현황
제 6회 공모사채 : 0.00%

자산처분 제한현황
계약내용
제 6회 공모사채 : 자산총액의 50% 이내

이행현황
제6회 공모사채 : 0.25%

지배구조변경 제한현황
계약내용
제 6회 공모사채 : 최대주주변경

이행현황
50.08, 세아제강지주

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제 6회 공모사채 '24.3.27 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
6회차
2022년 04월 28일
채무상환자금
80,000
'22.4.29 만기가 도래한 공모사채 상환
80,000
-

나. 사모자금의 사용내역- 해당사항 없음다. 미사용자금의 운용내역- 해당사항 없음

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항- 첨부한 "검토보고서" 내 주석을 참조해 주시기 바랍니다.

나. 손실충당금 설정현황

(1) 계정과목별 손실충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권 총액
손실충당금
손실충당금 설정률

제7기반기
매출채권
308,568
2,154
0.7%

장기성 매출채권
2,998
2,998
100.0%

미수금
12,258
1
0.0%

합계
323,824
5,153
1.6%

제6기
매출채권
307,559
2,137
0.7%

장기성 매출채권
3,038
3,038
100.0%

미수금
13,890
1
0.0%

합계
324,487
5,176
1.6%

제5기
매출채권
254,846
2,937
1.2%

장기성 매출채권
6,037
5,704
94.5%

미수금
15,507
1
0.0%

합계
276,390
8,642
3.1%

(2) 최근 3사업연도의 손실충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제7기 반기
제6기
제5기

1. 기초 손실충당금 잔액합계
5,176
8,641
7,718

2. 순대손처리액(①-②±③)
(36)
(2,441)
(517)

① 대손처리액(상각채권액)
36
2,441
517

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
13
(1,024)
1,441

4. 기말 손실충당금 잔액합계
5,153
5,176
8,642

(3) 당기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6개월이하
6개월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

매출채권잔액
300,798
7,770
919
2,079
311,566

구성비율
96.5%
2.5%
0.3%
0.7%
100.0%

※ 매출채권 잔액 중 특수관계자의 내역은 X. 대주주 등과의 거래 내용 참조.

다. 재고자산 현황

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

계정과목
제7기 반기
제6기
제5기

상 품
5,186
3,558
4,774

제 품
109,887
103,209
120,511

재공품
43,381
58,408
38,033

주요재료
115,715
110,194
95,136

기 타
16,499
11,431
20,274

소 계
290,668
286,800
278,728

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[기말재고자산/기말자산총계 × 100]
19.2%
18.7%
19.0%

재고자산회전율(횟수)[연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}]
5.44
5.46회
5.64회

(2) 실사내역① 실사일자- 2023년 사업연도의 재무제표를 작성함에 있어서 2023년 12월 31일을 기준으로 2023년 12월 29일과 2024년 1월 2일 양일 간 재고실사를 실시하였습니다.- 기말시점과 기말시점 이외의 재고실사일의 재고자산 변동내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역 확인을 통해 재무상태표일 기준 재고자산의 실재성을 확인하였습니다.② 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등동 일자 재고실사시에는 2023 사업연도 재무제표의 외부감사인인 삼정회계법인 소속 공인회계사의 입회하에 실시되었습니다.※ 당사는 연 1회, 연말시점에 재고실사를 실시하고 있습니다.

(3) 장기체화재고 등 내역재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 재무상태표가액을 결정하고 있습니다. 2024년 당반기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손실
당기말잔액
비고

상 품
5,186
5,186
0
5,186
-

제 품
116,359
109,887
(6,472)
103,415
-

재 공 품
45,209
43,381
(1,828)
41,553
-

주 요 재 료
116,490
115,715
(775)
114,940
-

기 타
16,499
16,499
0
16,499
-

소 계
299,743
290,668
(9,075)
281,593
-

라. 금융상품의 공정가치

(1) 보고기간종료일 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

수준1
수준2
수준3
합 계
수준1
수준2
수준3
합 계

금융자산

당기손익-공정가치측정 금융자산
515
1,332
173,224
175,071
545
1,038
117,225
118,808

파생상품자산
-
10
-
10
-
-
-
-

(2) 보고기간종료일 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) '수준 3'에 해당하는 금융상품의 변동내역당사는 수준 간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준 간의 이동을 인식하고 있습니다. 또한 당반기 중 공정가치 측정치의 수준1과 수준2간의 이동 내역은 없습니다.당반기 및 전반기 중 금융상품 공정가치 서열 수준3의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

금융자산
당반기
전반기

기초
117,225
52,620

매입
55,696
47,597

평가
303
89

기타(주)
-
3,000

기말
173,224
103,306

(주) 전반기 중 당사가 보유한 관계기업 지분에 대한 유의적인 영향력을 상실하게 되어 금융상품으로 분류하였습니다.

(4) 다음은 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명입니다.- 수준 2로 분류되는 공정가치 측정치는 금융기관이 판매하는 기타채무상품 및 통화선도 등 파생금융상품, 수익증권 및 펀드에 해당합니다. 기타채무상품의 공정가치는 유사한 위험 및 만기 구조를 갖는 채무증권의 시장에서 관측가능한 수익률을 사용하여 현재가치로 측정됩니다. 파생금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 및 시장이자율에 근거하여 현재가치로 측정합니다. 수익증권 및 펀드는 상품별 기초자산의 공정가치의 변동에 따라 금융상품의 공정가치가 측정됩니다. 즉, 보고기간말 현재 시장에서 관측된 기초자산의 측정치를 기초로 상품별 공정가치가 도출되고 있습니다.

- 수준 3으로 분류되는 공정가치측정치는 수익증권 및 비상장주식 등에 해당합니다.

<할인된 현금흐름>미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다.

<조정순자산법>조정순자산법은 자산을 보유함으로 인해 가치를 창출하는 투자기업 등에 일반적으로적용되는 방식입니다. 편입자산의 공정가치 평가 시 주로 최근 거래사례가격을 적용하고, 일부 투자자산에 대해서는 유사기업 시장배수법 및 순자산을 고려한 평가가 반영되었습니다.

(5) 다음은 수준 2와 수준 3 공정가치측정치와 관련하여 당사가 수행하고 있는 가치평가과정에 대한 설명입니다.

- 당사는 재무보고목적상 수준 2와 수준 3의 공정가치측정치와 관련하여 해당 자산과 부채의 공정가치를 측정하는 업무를 당사의 자금파트에서 수행하고 있으며, 필요한 경우 당사와 직접적인 관계가 없는 독립된 외부기관에서 평가한 금액을 사용하고

있습니다. 한편, 해당 공정가치 측정결과는 최고재무책임자에게 직접 보고하고 있습니다.

(6) 당사는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고있습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제7기(2024년) 반기
삼정회계법인
예외사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제6기(2023년)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음
수출매출의 수익인식 시점 조정

제5기(2022년)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음
특수관계자 수출매출의 기간귀속

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제7기(2024년) 반기
삼정회계법인
회계 및 업무 감사
463
3,829
185
1,120

제6기(2023년)
삼정회계법인
회계 및 업무 감사
458
3,781
458
3,717

제5기(2022년)
삼정회계법인
회계 및 업무 감사
490
4,127
490
4,319

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제7기(2024년) 반기
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제6기(2023년)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제5기(2022년)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 02월 21일
회사 : 감사위원 등 6명감사인 : 담당이사 등 3명
화상회의
기말 입증감사 수행 결과내부회계관리제도 감사결과핵심감사항목 및 유의한 위험에 대한 감사결과외부감사인의 독립성

2
2024년 05월 09일
회사 : 감사위원 등 9명감사인 : 담당이사 등 3명
화상회의
분기재무제표 검토 결과

3
2024년 08월 12일
회사 : 감사위원 등 9명감사인 : 담당이사 등 3명
대면회의
반기재무제표 검토 결과

5. 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치 정보-해당사항 없음

6. 회계감사인의 변경당사의 지배회사인 주식회사 세아제강지주는 제64기 회계감사인을 한영회계법인에서 삼정회계법인으로 변경하였습니다. 이는 변경전 회계감사인과 체결한 감사계약기간중에 발생한 것이며 「주식회사 등의외부감사에 관한 법률」 제11조 제2항의 규정(주기적 지정제도)에 의한 것입니다.당사는 지배회사 주식회사 세아제강지주의 종속회사로서 지배회사의 감사인 변경에 따라 제5기 회계감사인을 한영회계법인에서 삼정회계법인으로 변경하였습니다. 이는 변경전 회계감사인과 체결한 감사계약기간중에 발생한 것이며, 지배·종속회사간감사인 일치를 통해 연결감사 업무를 효율화하기 위함입니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제 유효성 감사감사는 2023년(제6기) 내부통제의 유효성에 대해 감사하였으며, 감사 결과 내부회계관리제도는 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있는 것으로 판단하였습니다.나. 내부회계관리제도 회사 내부회계관리자는 제6기 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태 평가결과 현재 회사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다는 의견을 표명하였습니다.감사는 대표이사가 감사에게 제출한 제6기 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서를 참고로 회사의 내부회계관리제도가 효과적으로 설계 및 운영되고 있는지를 평가하였으며, 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 회사의 내부회계관리제도는 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단하였습니다.회계감사인은 회사의 내부회계관리제도는 2023년 12월 31일 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고

있다는 의견을 표명하였습니다.

사업연도
감사인
감사(검토)의견
중대한 취약점

제7기(당기) 반기
삼정회계법인
예외사항 없음
해당사항 없음

제6기(전기)
삼정회계법인
적정의견(감사)
해당사항 없음

제5기(전전기)
삼정회계법인
적정의견(감사)
해당사항 없음

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성당사의 이사회는 사내이사 3명, 사외이사 4명, 총 7명으로 이사회가 경영진과 독립적으로 기능을 수행할 수 있도록 사외이사 수를 확대하고, 법적 비율을 초과하는 수의 사외이사를 유지하고 있습니다. 이사회 내에는 감사위원회,사외이사후보추천위원회가 설치되어 있습니다.각 이사의 주요 이력 및 담당업무는 『Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

- 이사회의 전체구조

이사회 의장
이사회 의장의 대표이사 겸직여부
이사회 의장 선임사유

이휘령
O
당사 정관에 따라 선임

- 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
4
3
-
-

※ 2024.3.14 주주총회에서 이승섭 사외이사 연임, 이춘원, 오형일 사외이사가 신규 선임되었습니다.

나.중요 의결사항 등

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이사의 성명

사내이사
사외이사

이휘령
이주성
홍만기
김석일
이승섭
박신영
이춘원
오형일

출석률 : 100%
출석률 : 100%
출석률 : 100%
출석률 : 100%
출석률 : 80%
출석률 : 80%
출석률:100%
출석률:100%

찬반여부

1차(정기)
2024.01.31.
① (감사전) 제6기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건② 제6기 정기주주총회 소집 및 부의안건 결의③ '24년 안전 및 보건에 관한 계획 승인④ 2024년도 임원급여 조정※ 보고사항'23년 경영실적 및 '24년 경영계획, 규범준수경영시스템(ISO37301)경영검토 등
가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
-
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
-
-

2차(임시)
2024.02.21
※ 보고사항내부회계관리제도 운영실태 및 평가보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3차(임시)
2024.03.14
① 제 6기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
불참
찬성
-
-

4차(임시)
2024.03.14
① 대표이사 선임의 건② 이사회운영규정 개정 ③ 감사위원회 규정 제정④ 사외이사후보추천위원회 위원 선임⑤ 여신한도 증액 및 연장⑥ SeAH Wind 상환전환우선주(RCPS) 출자
가결가결가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
-
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성찬성

5차(정기)
2024.04.24
① 이사회운영규정 개정※ 보고사항2024년 컴플라이언스 실적 및 계획'24년 1분기 경영실적 및 주요경영현안1분기 계열사와의 거래 내역감사지원회 지원부서 신설
가결
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

6차(임시)
2024.09.10
① 특수관계인과의 거래/대규모 내부거래 승인 - (주)에스에스아이케이 주식 매수 계약 체결② 제7회 회사채 발행③ 특수관계인과의 거래 변경 승인
가결
찬성찬성찬성
-찬성찬성
찬성찬성찬성
-
찬성찬성찬성
불참
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

※ 김석일 사내이사는 2024.3.14 주주총회 이후 사임하였습니다.※ 홍만기 사내이사, 이춘원, 오형일 사외이사는 2024. 3. 14 주주총회에서 선임된 후 개최된 이사회에 참석하였습니다.※ 상법 제398조에 따라 2024.09.10 특수관계인과의 거래/대규모내부거래 승인 건에 관하여 특별 이해관계가 있는 이주성 사내이사 의결권 제한하였습니다.

다. 이사회내 위원회(1) 위원회 구성 개요

위원회명
구성
소속 이사명
설치 목적 및 권한사항
비고

사외이사후보추천 위원회
사외이사 4명사내이사 1명
박신영(위원장)이승섭이춘원오형일이주성
- 공정한 사외이사 후보선정 목적- 사외이사 자격 심사 및 후보추천 등
-

감사위원회
사외이사 4명
이승섭(위원장)박신영이춘원오형일
- 회사의 회계와 업무 감사 목적- 기업재무활동의 건전성, 타당성 및 재무보고의 적정성 검토- 내부회계관리제도의 운영실태 평가- 내부감사부서 책임자 임면동의- 이사회가 위임한 사항 등
-

(2) 활동내역

- 사외이사후보추천위원회

개최일자
의안내용
가결여부
위원별 찬성/반대 현황

사내이사
사외이사

이휘령(출석률:100%)
이주성(출석률:100%)
박신영(출석률:100%)
이승섭(출석률:100%)
이춘원(출석률:100%)
오형일(출석률:100%)

2024.01.31
① 사외이사후보 추천의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-
-

2024.03.14
① 사외이사후보추천위원회 위원장 선임의 건
가결
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

※ 2024.3.14 이사회에서 사외이사후보 추천 위원회 구성원이 변경되었습니다.

- 감사위원회

개최일자
의안내용
가결여부
위원별 찬성/반대 현황

사외이사

이승섭(출석률:100%)
박신영(출석률:100%)
이춘원(출석률:100%)
오형일(출석률:100%)

2024.03.14
① 감사위원회 위원장 선임
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2024.04.24
① 감사부설기구 책임자 임면② 감사위원회 운영규정 개정※ 보고사항 감사위원회 연간 운영일정'24년 1분기 내부회계관리제도 운영실적
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2024.05.09
※ 보고사항외부감사인의 1분기 검토결과내부회계관리제도 운영계획'24년 감사계획
-
-
-
-
-

라. 이사의 독립성당사의 이사 7명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

이사
임기
연임여부
연임횟수
추천인
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주와의 관계

이휘령
2022. 03 ~ 2025. 03
연임
2
이사회
당사 경영업무 총괄 및안정적인 대외업무 수행
경영 총괄
-
계열회사 임원

홍만기
2024. 03 ~ 2027. 03
-
-
당사 경영책임자로서 안전보건 업무 총괄, 공장의 원활한 관리 및 운영
전사 안전보건 업무 총괄 및포항공장장
-
계열회사 임원

이주성
2024. 03 ~ 2027. 03
연임
3
경영기획 및 SP부문총괄 운영
경영기획본부 및SP사업본부 총괄
-
계열회사 임원

이승섭
2024. 03 ~ 2027. 03
연임
1
사외이사후보추천위원회
경영전략 부문의 자문
경영전략
-
-

박신영
2022. 03 ~ 2025. 03
-
-
경영전략
-
-

이춘원
2024. 03 ~ 2027. 03
-
-
경영전략
-
-

오형일
2024. 03 ~ 2027. 03
-
-
경영전략
-
-

※ 2018년 9월 3일, 세아제강지주로부터 인적분할 되어 신설※ 최초 임기는 분할계획서상 '분할신설회사의 이사와 감사에 관한 사항'에 따름※ 2024년 3월 14일 주주총회에서 이주성,이승섭 이사는 3년 임기로 연임되었으며, 홍만기,이춘원,오형일 이사가 3년 임기로 신규 선임되었습니다.마. 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도 지원조직당사는 이사회운영규정에 의거 이사회의 제반 업무를 지원하는 간사(경영기획팀장)를 두고 있으며, 경영기획팀 내에 책임자급 1명(팀장), 담당자 2명이 사외이사의 직무수행을 지원하고 있습니다.- 이사회 지원조직 현황

부서(팀)명

직원 수

평균 근속연수

평균 지원업무 담당기간

주요 업무수행 내역

경영기획팀

3명

11.9년
3.6년

- 이사회 운영

- 이사회 및 이사회 내 위원회의 활동 보좌

- 사내 주요 현안 등에 대해 수시 정보 제공

※상기 현황은 경영기획팀 내 지원업무 담당자만 기재하였습니다.

바. 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2022년 04월 27일
회사
이승섭, 박신영
-
이사의 의무와 책임

2022년 04월 27일
회사
박신영
-
당사 및 그룹사 소개

2022년 07월 27일
회사
박신영
-
당사 및 그룹사 소개

2022년 08월 01일
상장회사협의회
이승섭, 박신영
-
내부회계관리제도 전반

2022년 10월 26일
회사
이승섭, 박신영
-
대구경강관 사업 전반(OF, LNG 등)

2023년 07월 04일
상장회사협의회
이승섭, 박신영
-
내부회계관리제도 교육

2023년 10월 17일
회사
이승섭, 박신영
-
STS 사업 전반(제조 공정 라인 투어 등)

2023년 10월 26일
회사
이승섭, 박신영
-
규범준수 경영시스템 교육

2024년 03월 14일
회사
박신영, 이춘원, 오형일
-
당사 및 그룹사 소개

※ 제5기(2022년) 선임된 박신영 사외이사에게 2022년 4월 27일과 7월 27일 2차에 걸쳐 당사 및 그룹사에 대한 교육을 실시하였습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 제6기 정기 주주총회(2024. 3. 14. 개최) 결의에 의하여 감사위원회를 신규로 설치하였습니다. 감사위원회의 현황 및 활동 내역 등은 하기 작성 내용을 참조하여 주시기 바랍니다.

가. 감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이승섭
예
현)법무법인 태평양 변호사전)(주)한솔홀딩스 사외이사전)(주)한솔제지 사외이사전)(주)에스케이증권 사외이사
-
-
-

박신영
예
현) 한국사회정책연구원 선임연구위원현) 행복주택후보지 선정위원회 위원전) 주거정책심의 위원회 위원전) 한국행정연구원 객원연구위원전)국가건축위원회 위원
-
-
-

이춘원
예

현)성균관대학교 경영전문대학원 교수
전)성균관대학교 경영전문대학원 부교수
,
조교수전) 미국 Seton Hall University 조교수전)홍콩 Hong Kong Polytechnic University 조교수

예
2호 유형

- 회계·재무분야 관련 석사학위 이상 학위취득자:

미국 콜럼비아대학 경영대학원 재무금융 박사,

미국 시카고대학 경제학 학사- 대학에서 회계 또는 재무 관련 분야의 조교수 이상으로 근무한 경력이 모두 5년 이상: 2003년 홍콩 Polytechnic University, Graduate School of Business 재무금융 조교수를 시작으로 현재 성균관대학교 경영전문대학원 교수로 재무분야에서 약 21년 동안 재직

오형일
예
현) 한국과학기술원 (KAIST) 조교수현) PI 첨단소재 사외이사, 감사위원장전) 미래에셋드림스팩1호 사외이사전) University of Washington Bothell 조교수
예
2호 유형
- 회계·재무분야 관련 석사학위 이상 학위취득자:미국 콜럼비아대학 회계학 박사미국 콜럼비아대학 통계학 석사고려대학교 경제학 학사- 대학에서 회계 또는 재무 관련 분야의 조교수 이상으로 근무한 경력이 모두 5년 이상: 2014년 University of Washington Bothell 회계학 조교수를 시작으로 현재 한국과학기술원(KAIST)서울 회계학 조교수로 회계 분야에서 약 10 년 동안 재직

※ 감사위원이 「상법」제542조의11 제2항 제1호에 따른 회계·재무전문가인 경우 전문가 유형 기재.「상법 시행령」제37조 제2항 각호에 따른 유형으로 아래 요건중 하나를 충족하여야 함

① 회계사(1호 유형)

- 기본자격 : 회계사인지 여부

- 근무기간 : 자격관련 업무에 5년 이상 종사

② 회계·재무분야 학위보유자(2호 유형)

- 기본자격 : 회계·재무분야 관련 석사학위 이상 학위취득자

- 근무기간 : 연구기관 또는 대학에서 회계 또는 재무 관련 분야의 연구원이나 조교수 이상으로 근무한 경력이 모두 5년 이상

③ 상장회사 회계·재무분야 경력자(3호 유형)

- 기본자격 : 상장회사에서 회계·재무분야 관련 업무에 종사

- 근무기간 : 임원으로 5년 또는 임직원으로 10년 이상

④ 금융기관·정부·증권유관기관 등 경력자(4호 유형)

- 기본자격 : 금융기관·정부·증권유관기관 등에서 회계·재무관련 업무 또는 이에 대한 감독업무를 수행

- 근무기간 : 합산하여 5년 이상

나. 감사위원회 위원의 독립성 당사는 관계법령과 감사위원회 모범규준, 정관에 따라 감사위원회의 독립성을 보장하고 있습니다. 감사위원회의 독립성을 유지하기 위하여 감사위원 전원을 회사의 사외이사로 구성하고 있습니다.

다. 감사위원회의 활동내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부
위원별 찬성/반대 현황

사외이사

이승섭(출석률:100%)
박신영(출석률:100%)
이춘원(출석률:100%)
오형일(출석률:100%)

1차
2024.03.14
① 감사위원회 위원장 선임
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2차
2024.04.24
① 감사부설기구 책임자 임면② 감사위원회 운영규정 개정※ 보고사항 감사위원회 연간 운영일정'24년 1분기 내부회계관리제도 운영실적
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

3차
2024.05.09
※ 보고사항외부감사인의 1분기 검토결과내부회계관리제도 운영계획'24년 감사계획
-
-
-
-
-

라. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2024년 03월 14일
회사
박신영, 이춘원, 오형일
-
당사 및 그룹사 소개

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

회계팀
11
차장1명, 과장2명, 대리2명, 사원6명(평균6.94년)
회계 업무 지원

감사지원팀
2
이사1명과장1명(평균 12.9년)
감사 업무 지원

바. 준법지원인 등의 인적사항 및 주요경력 - 당사는 상법 제542조의 13에 따라 1명의 준법지원인을 두고 있습니다.

성 명
담당 업무
주요경력
선임일

김아람
세아제강준법지원인
1. 2012. 2. 고려대학교 법학전문대학원 졸업2. 2012. 3. 변호사시험 합격 및 변호사자격 취득3. 2012. 4. ~ 2014. 4. 법무법인 이일종합법률사무소 소속 변호사4. 2014. 4. ~ 2018. 7 법무법인 현재 소속 변호사5. 現 세아제강 준법지원인
2018년 9월 3일

사. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

준법경영팀(세아제강지주)
5
팀장 1명(12년)과장 3명(평균 4년)사원 1명(1년)
- 업무역량 향상 위한 다수의 컴플라이언스 교육 수강- 주요활동내역 기재 내역 업무 수행

아. 준법지원인 등의 주요활동내역 및 그 처리결과

점검 일시
주요 점검 내용
점검결과

2024.01
윤리/준법경영 실천서약서 징구
전 임직원 서약서 작성

2024.01 ~ 2024.02
규범준수경영시스템 관련 이사회 승인/보고
경영검토보고(2024. 02.)

2024.01 ~ 2024.02
컴플라이언스 플랫폼 구축
컴플라이언스 플랫폼(SeAH CP Lounge) 구축 진행중

2024.01 ~ 2024.03
컴플라이언스 뉴스레터 발행
컴플라이언스 뉴스레터 발행 : 중대재해처벌법 관련 사항

2024.01 ~ 2024.03
영업관리시스템 모니터링
영업관리시스템 모니터링

2024.01 ~ 2024.03.
계열회사간 거래 사전 검토
1분기 발생 거래에 대한 검토 진행

2024.02 ~ 2024.03.
ISO사후심사 통과
규범준수경영시스템(ISO37301) 1차 사후심사 통과- '24년 규범준수 경영시스템 운영 효과성 심사- 모니터링, 내부심사, 경영검토 보고 등 완료- 규범준수경영시스템 통합 플랫폼 개발 진행 中

2024.03.
규범준수 경영시스템 추진계획 수립
- 컴플라이언스 문화 내재화 및 확산 - 프로세스 안정화 - 컴플라이언스 평가제도 정착

2024.03.
대표이사/임원 평가지표 수립
'24년도 대표이사/임원 평가지표에 컴플라이언스 지표 고도화

2024.03.
정기인사에 따른 실사 실시
인사이동 인원에 따른 실사 시행

2024.03
컴플라이언스 관련 교육 시행
- 부서별 컴플라이언스 담당자 대상, '24년 운영계획 및 담당자 역할에 대한 교육 - 하도급법 관련 교육

2024.04.
컴플라이언스 관련 이사회 보고
- 컴플라이언스활동 주요 실적 - 지속가능경영 평가지표 운영 - 주요 실행 계획

2024.04.~2024.06.
계열회사간 거래 사전 검토
- 2분기 발생 거래에 대한 검토 진행

2024.04.~2024.06.
컴플라이언스 뉴스레터 발행
- 컴플라이언스 뉴스레터발행 : 뉴스 저작권 관련사항

2024.04.
제 9회 통합 컴플라이언스 위원회 개최
- 컴플라이언스 1분기 평가 실적 보고 및 향후 일정 보고

2024.04.~2024.06.
규범준수경영시스템 운영
- 부서별 리스크 평가표 정기 업데이트 - '24년 규범준수목표 수립

2024.04~2024.06.
사내 컴플라이언스 관리수준 강화
- 공정거래자율준수 편람 개정(관련법령 개정내역 반영)

2024.04.~2024.06.
컴플라이언스 플랫폼 구축
- 컴플라이언스 플랫폼(SeAH CP Lounge) 구축 진행중

2024.06.
컴플라이언스 관련 교육 제작 및 시행
- 컴플라이언스 교육실시(온라인 공통 교육) : 규범준수경영시스템(ISO 37301)의 이해 - 공정거래법 교육컨텐츠 제작(진행중) : 공정거래법 전반

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
X
X
O

※ 제4기 정기주총(2022.3.22)부터 전자투표제 도입 및 실시함

나. 소수주주권의 행사여부당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.다. 경영권 경쟁당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
2,836,300
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
36,200
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
146,352
특수관계인에 해당하는 공익법인 및 금융회사

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
2,653,748
-

우선주
-
-

※ 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제25조 따라 (주)에이팩인베스터스, (재)세아해암 학술장학재단, (재)세아이운형 문화재단의 의결권 행사가 제한됨.

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
정관 제9조(주식의 발행 및 배정) 참조

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 이내

주주명부폐쇄 기준일
12월31일

주권의 종류
-

명의개서대리인

명의개서대리인 : KEB하나은행 증권대행부

주소 : 서울시 영등포구 국제금융로 72

전화번호 : 02-368-5800

주주의 특전
없음
공고게재
당사 홈페이지* 홈페이지에 공고 할 수 없을경우 한국경제신문에 공고

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제6기주주총회(2024.03.14)
1. 제6기 재무제표 승인의 건* 보고사항으로 변경
배당내역 : 현금 8,000원/주, 주식 0%
-

2. 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인함
-

3. 이사 선임의 건- 사내이사 이주성 선임의 건- 사내이사 홍만기 선임의 건- 사외이사 이승섭 선임의 건- 사외이사 이춘원 선임의 건
원안대로 승인함
-

4. 감사위원이 되는 사외이사 오형일 선임의 건
원안대로 승인함
-

5. 감사위원 선임의 건- 감사위원 이승섭 선임의 건- 감사위원 박신영 선임의 건- 감사위원 이춘원 선임의 건
원안대로 승인함
-

6. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 -35억원
-

제5기주주총회(2023.03.22)
1. 제5기 재무제표 승인의 건* 보고사항으로 변경
배당내역 : 현금 6,000원/주, 주식 0%
-

2. 이사 보수 한도 승인의 건
원안대로 승인함 -30억원

3. 감사 보수 한도 승인의 건
원안대로 승인함 -2억원

제4기주주총회(2022.03.22)
1. 제4기 재무제표 승인의 건* 보고사항으로 변경
배당내역 : 현금 3,500원/주, 주식 0%
-

2. 이사 선임의 건- 사내이사 이휘령 선임의 건- 사내이사 김석일 선임의 건- 사외이사 박신영 선임의 건
원안대로 승인함
-

3. 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인함
-

4. 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 25억원
-

5. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인함 - 2억원
-

VI. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)세아제강지주
본인
보통주
1,407,584
49.63
1,421,200
50.11
-

이순형
임원
보통주
221,710
7.82
221,710
7.82
-

허은홍
기타
보통주
2,032
0.07
2,032
0.07
-

허인홍
기타
보통주
2,032
0.07
2,032
0.07
-

이휘령
계열회사임원
보통주
236
0.01
236
0.01
-

이주성
계열회사임원
보통주
0
0
10,000
0.35
-

(재)세아해암학술장학재단
재단
보통주
76,937
2.71
76,937
2.71
-

(주)에이팩인베스터스
계열회사
보통주
4,538
0.16
4,538
0.16
-

(재)세아이운형문화재단
재단
보통주
64,877
2.29
64,877
2.29
-

계
보통주
1,779,946
62.76
1,803,562
63.59
-

보통주
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)세아제강지주
3,354
이주성
21.63
-
-
이순형 외 9
64.62

조영빈
0.00
-
-
-
-

※ 출자자수는 (주)세아제강지주의 주주명부폐쇄기준일(23.12.31)의 소액주주 포함한 인원임

나. 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2021년 01월 11일
이순형
12.05
-
-
이순형 외 10
64.42

2021년 01월 12일
이순형
12.10
-
-
이순형 외 10
64.53

2021년 01월 13일
이순형
12.21
-
-
이순형 외 10
64.57

2021년 01월 14일
이순형
12.31
-
-
이순형 외 10
64.68

2021년 01월 21일
이순형
12.33
-
-
이순형 외 10
64.71

2021년 01월 22일
이순형
12.35
-
-
이순형 외 10
64.73

2021년 01월 26일
이순형
12.39
-
-
이순형 외 10
64.76

2021년 03월 16일
이순형
12.39
-
-
이순형 외 10
64.76

2021년 06월 09일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.78

2021년 06월 10일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.81

2021년 06월 11일
이순형
12.42
-
-
이순형 외 10
64.85

2021년 06월 14일
이순형
12.44
-
-
이순형 외 10
64.87

2021년 06월 15일
이순형
12.48
-
-
이순형 외 10
64.91

2021년 07월 20일
이순형
12.50
-
-
이순형 외 10
64.93

2021년 07월 21일
이순형
12.56
-
-
이순형 외 10
64.99

2021년 08월 31일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.97

2021년 10월 01일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.93

2021년 11월 03일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.91

2021년 12월 09일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.88

2022년 03월 25일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.86

2022년 05월 04일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.83

2022년 05월 12일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.77

2022년 06월 09일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.76

2022년 07월 25일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.71

2022년 08월 30일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.69

2022년 11월 02일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.68

2022년 11월 18일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.67

2022년 12월 01일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.65

2022년 12월 15일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.65

2022년 12월 22일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.64

2022년 12월 23일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.64

2022년 12월 26일
-
-
-
-
이순형 외 10
64.64

2023년 01월 16일
-
-
-
-
이순형 외 9
64.62

다. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)세아제강지주

자산총계
4,340,756

부채총계
1,951,858

자본총계
2,388,898

매출액
3,913,342

영업이익
590,946

당기순이익
409,652

※ 2023년말 연결기준

라. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 해당 사항 없음

3. 최대주주 변동현황

- 해당 사항 없음

4. 주식 소유현황

가. 주식소유현황

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
(주)세아제강지주
1,421,200
50.11
-

이순형
221,710
7.82
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황기업공시서식 작성기준에 따라 분,반기보고서에는 본 항목을 기재하지 않습니다.

5. 최근 6개월 간의 주가 및 주식거래 실적

(기준일 :
2024년 6월 30일
)
(단위 : 원/주, 주)

종 류
24년 1월
24년 2월
24년 3월
24년 4월
24년 5월
24년 6월

기명식보통주식
주가
최 고
136,400
138,900
140,700
137,500
136,600
138,200

최 저
121,800
131,000
133,300
132,000
128,100
125,400

평균
126,782
134,484
137,970
135,229
133,235
129,300

거래랑
일최고
9,128
14,051
22,855
5,360
6,966
72,757

일최저
528
2,902
2,500
2,367
1,691
3,634

총
83,663
155,652
130,587
111,908
72,387
308,988

※ 한국거래소 - 정보데이터시스템 - 주식 - 종목시세 - 개별종목시세추이(월

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2024년 10월 11일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

이휘령
남
1962년 04월
대표이사 부회장
사내이사
상근
경영 총괄
- U.C.L.A 유전공학- 1994년부터 재직중
236
-
계열사임원
30.70년
2025년 03월 22일

홍만기
남
1962년 02월
대표이사 부사장
사내이사
상근
전사 안전보건업무 총괄 및포항공장장
- 인하대 산업공학과 졸업- 1988년부터 재직중
-
-
계열사임원
36.71년
2027년 03월 14일

이주성
남
1978년 10월
사장
사내이사
상근
경영기획본부 및SP사업본부 총괄
- 시카고대 경제학과- 컬럼비아대 경영대학원현) 세아제강지주 사장 에이팩인베스터스 대표이사
10,000
-
계열사임원
10.77년
2027년 03월 14일

이승섭
남
1962년 08월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
- 서울대학교 법과대학현) 법무법인 태평양 변호사(주)한솔홀딩스 사외이사
-
-
계열사임원
3.54년
2024년 03월 26일

박신영
여
1958년 02월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
- 연세대학교 행정학 박사- 현) 한국사회정책연구원 선임연구위원 행복주택후보지 선정위원회 위원- 전) 주거정책심의위원회 위원한국도시연구소 연구위원, 소장
-
-
계열사임원
2.55년
2025년 03월 22일

이춘원
남
1965년 12월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사

- 미국 콜럼비아대학 경영대학원, 재무금융 박사- 현)성균관대학교 경영전문대학원 교수- 전)성균관대학교 경영전문대학원 부교수
, 조교수미국 Seton Hall University 조교수홍콩 Hong Kong Polytechnic University 조교수

-
-
계열사임원
0.57년
2027년 03월 14일

오형일
남
1980년 09월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
- 미국 콜럼비아대학 회계학 박사- 현) 한국과학기술원 (KAIST) 조교수PI 첨단소재 사외이사, 감사위원장- 전) 미래에셋드림스팩1호 사외이사University of Washington Bothell 조교수
-
-
계열사임원
0.57년
2027년 03월 14일

백규한
남
1968년 06월
상무이사
미등기
상근
포항공장 생산담당
-
-
-
계열사임원
-
-

이상호
남
1963년 12월
상무이사
미등기
상근
SP사업본부장겸 창원공장장
-
70
-
계열사임원
-
-

조희현
남
1966년 08월
상무이사
미등기
상근
R&D 센터장
-
-
-
계열사임원
-
-

최영준
남
1966년 08월
이사
미등기
상근
경영기획본부 본부장
-
-
-
계열사임원
-
-

조현용
남
1966년 08월
이사
미등기
상근
구매본부 본부장
-
-
-
계열사임원
-
-

홍정덕
남
1966년 02월
이사
미등기
상근
군산공장장
-
-
-
계열사임원
-
-

류청
남
1968년 07월
이사
미등기
상근
순천공장장
-
-
-
계열사임원
-
-

이권한
남
1969년 09월
이사
미등기
상근
SP영업담당
-
-
-
계열사임원
-
-

김주봉
남
1967년 10월
이사
미등기
상근
포항공장 관리담당
-
-
-
계열사임원
-
-

한사진
남
1967년 02월
이사
미등기
상근
강관영업담당
-
-
-
계열사임원
-
-

김익곤
남
1967년 10월
이사
미등기
상근
해외영업담당
-
-
-
계열사임원
-
-

박기성
남
1967년 02월
이사
미등기
상근
품질담당
-
-
-
계열사임원
-
-

김희대
남
1971년 03월
이사
미등기
상근
SHE기획담당
-
-
-
계열사임원
-
-

양흥모
남
1971년 08월
이사
미등기
상근
기획담당
-
-
-
계열사임원
-
-

※ 상기 재직기간은 분할전 세아제강의 재직기간을 포함하고 있습니다.※ 미등기임원으로서 5년 이상 회사에 계속 재직해온 경우 주요경력, 재직기간, 임기만료일 기재 생략

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

-
남
617
-
95
-
712
15.5
25,943
36
515
46
561
-

-
여
29
-
19
-
48
6.6
996
21
-

합 계
646
-
114
-
760
14.9
26,939
35
-

※ 연간 급여 총액은 2분기 누적 기준임

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
14
1,537
110
-

※ 연간 급여 총액은 2분기 누적 기준임

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
7
3,500
사외이사 포함

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
1,878
268
-

※ 인원수는 보고서 작성기준일 현재 재직중인 이사 ㆍ감사위원 전체※보수총액은 전 김석일 사내이사, 전 임태섭 감사의 보수지급금액이 포함되어 있음※ 1인당 평균보수액 : 보수총액 ÷ 현재 기준 인원수

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
1,755
585
김석일 사내이사('24년 3월 14일 사임)

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
4
110
28
-

감사
-
13
-
임태섭 감사 ('24년 3월 14일 퇴임)

※ 인원수는 보고서 작성기준일 현재 재직중인 이사 ㆍ감사위원 전체※보수총액은 전 김석일 사내이사, 전 임태섭 감사의 보수지급금액이 포함되어 있음※ 1인당 평균보수액 : 보수총액 ÷ 현재 기준 인원수

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김석일
대표이사 전무
883
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김석일
근로소득
급여
69
1. 기본급 이사회 결의에 따른 「세아제강 임원 관리 규정」 내 "2024년도 임원급여 조정"을 기초로, 역할과 책임, 성과 기여도 등을 종합하여 반영하여 연봉을 3억으로 결정하고 매월 28.3백만원씩 균등 지급함2. 직책수당 이사회 결의에 따른 「세아제강 임원 관리 규정」 내 "2024년도 임원급여 조정"을 기초로, 매월 3.3백만원씩 균등 지급함

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
59
1. 복리후생비 단체협약 및 사규에 따른 복리후생비 지원 (활동비, 귀향여비 등 1.9백만원)2. 임원 퇴직소득금액 한도초과액 (57.24백만원)

퇴직소득
755
퇴직금

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김석일
대표이사 전무
883
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김석일
근로소득
급여
69
1. 기본급 이사회 결의에 따른 「세아제강 임원 관리 규정」 내 "2024년도 임원급여 조정"을 기초로, 역할과 책임, 성과 기여도 등을 종합하여 반영하여 연봉을 3억으로 결정하고 매월 28.3백만원씩 균등 지급함2. 직책수당 이사회 결의에 따른 「세아제강 임원 관리 규정」 내 "2024년도 임원급여 조정"을 기초로, 매월 3.3백만원씩 균등 지급함

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
59
1. 복리후생비 단체협약 및 사규에 따른 복리후생비 지원 (활동비, 귀향여비 등 1.9백만원)2. 임원 퇴직소득금액 한도초과액 (57.24백만원)

퇴직소득
755
퇴직금

기타소득
-
-

3. 주식매수 선택권 부여 및 행사현황- 해당사항 없음

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)
당사가 속해있는 기업집단 '세아'는 2009년 04월 01일부로 '독점규제 및 공정거래에관한 법률'에 의하여 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 재지정된 후, 매년상기 기업집단으로 지정 받아 왔으나, 2016년 09월 30일부로 동법 시행령 개정에 따라 상호출자제한기업집단에서 제외되었습니다. 이후 2017년 09월 01일부 동법 및 시행령 개정으로 인해 공시대상기업집단으로 지정되었으나, 2022년 05월 01일부터 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 지정되어 오고 있습니다.작성기준일 현재 기업집단 '세아'는 총 26개의 국내계열회사가 소속되어 있습니다. 국내계열회사 중 당사를 포함하여 (주)세아제강지주, (주)세아홀딩스, (주)세아베스틸지주, (주)세아특수강은 2024년 06월 30일 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며 나머지 회사는 모두 비상장사입니다.계열회사인 (주)세아특수강은 2024년 1월 중 이사회 결의로 종속기업인 (주)세아메탈을 흡수합병하기로 결정하였으며, 합병비율은 1:0으로 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병으로 대주주 등의 지분변동은 없습니다. 합병기일은 2024년 03월 31일이며, (주)세아메탈은 2024년 04월 09일자로 기업집단 세아에서 계열제외 되었습니다.당 기업집단 소속 국내계열회사 현황(요약)은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

세아
5
21
26

※ 상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2024.2q 계통도.jpg
2024.2q 계통도

2. 임원 겸직 현황회사와 계열회사간 임원 겸직 현황은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2024년 06월 30일
)

성명
겸직 회사명
직위

이주성
(주)세아제강지주
대표이사

(주)에이팩인베스터스
대표이사

(주)에이엔에이 인베스트
사내이사

※ 당사 등기임원의 국내계열회사 등기임원겸직현황을 기재하였습니다.

3. 타법인 출자 현황(요약)

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
1
1
108,653
55,196
0
163,849

단순투자
1
6
7
10,096
500
567
11,163

계
1
7
8
118,748
55,696
567
175,011

※ 상세 현황은 '상세표-2. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
- 해당사항 없음.

2. 대주주와의 자산양수도 등- 해당사항 없음.
3. 대주주와의 영업거래- 해당사항 없음.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래가. 특수관계자와의 중요한 거래 내역

(1) 당반기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜에이팩인베스터스

지배기업
㈜세아제강지주

기타 특수관계자(주)
SeAH Steel America, Inc., State Pipe & Supply, Inc.,SeAH Steel Vina Corp., SeAH Japan Co., Ltd.,SeAH Steel UAE, LLC., Inox Tech S.p.A.,SeAH Steel Europe S.r.l, NorAm Properties, LLC., SeAH Wind Ltd., SeAH Steel Investment America, LLC.,SeAH Steel USA, LLC., Vietnam Steel Pipe Co., Ltd.,Landmark Steel Corp., JP Steel International, Inc.㈜세아씨엠, 동아스틸㈜, ㈜에스에스아이케이, ㈜세아스틸인터내셔날, ㈜세아홀딩스, ㈜세아베스틸지주, ㈜세아베스틸, ㈜세아엘앤에스, 인하브하이텍2오피성장 사모투자합자회사 등

(주) 공정거래위원회가 지정한 공시대상기업집단 소속회사가 포함되었음.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 중요한 거래 내역 (자금거래 및 지분거래는 제외)(당반기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품및원재료매입
유형자산취득
경비

지배기업
㈜세아제강지주
-
32
-
-
1,602

기타특수관계자
SeAH Steel America, Inc.
278,353
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
24,400
-
31,260
-
-

Inox Tech S.p.A.
4,245
-
160
-
-

㈜세아씨엠
-
7
-
-
-

동아스틸㈜
227
127
38
-
-

㈜세아베스틸
12,074
-
-
-
-

㈜세아홀딩스 등
14,249
725
798
5,375
16,315

합 계
333,548
891
32,256
5,375
17,917

(전반기)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출
기타수익
상품및원재료매입
유형자산취득
경비

지배기업
㈜세아제강지주
-
184
-
12
1,474

기타특수관계자
SeAH Steel America, Inc.
388,720
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
23,866
-
22,887
-
-

Inox Tech S.p.A.
6,592
-
1,368
-
-

㈜세아씨엠
-
5
-
-
-

동아스틸㈜
216
824
20
-
-

㈜세아베스틸
12,783
-
-
-
-

㈜세아홀딩스 등
17,483
1,468
348
5,653
20,174

합 계
449,660
2,481
24,623
5,665
21,648

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 거래로 인한 채권ㆍ채무잔액 (차입금 및 대여금 제외)(당반기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

지배기업
㈜세아제강지주
-
36
-
-
302

기타특수관계자
SeAH Steel America, Inc.
39,092
-
-
-
-

SeAH Japan Co., Ltd.
11,129
-
-
4,082
-

Inox Tech S.p.A.(주)
11,052
-
-
1,380
-

㈜세아씨엠
-
4
-
-
-

동아스틸㈜
17
26
-
13
-

㈜세아베스틸
4,268
-
-
-
-

㈜ 세아홀딩스 등
5,902
217
1,051
137
9,649

합 계
71,460
283
1,051
5,612
9,951

(주) 당반기말 현재 특수관계자 채권에 대하여 1,596백만원의 손실충당금을 설정하고 있습니다.

(전기말)

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금
기타채무

지배기업
㈜세아제강지주
-
83
-
-
463
-

기타특수관계자
SeAH Steel America, Inc.
56,611
-
-
-
769
-

SeAH Japan Co., Ltd.
15,376
-
-
5,765
-
-

Inox Tech S.p.A.(주)
8,255
-
-
1,428
-
-

㈜세아씨엠
-
6
-
-
-
-

동아스틸㈜
-
941
-
-
-
-

㈜세아베스틸
4,992
-
-
-
-
-

㈜세아홀딩스 등
5,102
696
1,051
979
7,777
-

합 계
90,336
1,726
1,051
8,172
9,009
-

(주) 전기말 현재 특수관계자 채권에 대하여 1,596백만원의 손실충당금을 설정하고 있습니다.
(4) 당사가 당반기말 특수관계자와 체결한 리스 이용 계약은 1,450백만원(전기말: 1,985백만원)이며, 특수관계자에게 지급한 리스료는 531백만원(전반기: 522백만원)입니다.(5) 특수관계자에게 지급된 배당금은 11,297백만원(전반기 : 8,473백만원)입니다.

(6) 계열회사 SeAH Wind Ltd. 상환전환우선주(RCPS)출자

피투자회사명
SeAH Wind Ltd.

취득방법
현금취득

취득일자
2022.11.16
47,944 백만원

2023.02.15
47,293 백만원

2024.03.29
55,196백만원

상환권
가.상환권 : 발행회사만 보유나.상환 : '33년 7~12월까지 상환권 행사 가능(단, 배당가능이익 100억 이상 보유시)

전환권
가.전환권 : 우선주 주주 및 발행회사 보유나.전환① SeAH Wind Ltd. : '33년 7월~12월까지 전환권 행사 가능②세아제강 : 매년 2월 1일~매년 2월 28일 사이 행사 가능다.전환비율 : RCPS 1주당 보통주 1주

상기거래 외에 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.

(7) 보고기간종료일 현재 종업원 장단기대여금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기말
전기말

종업원단기대여금
371
389

종업원장기대여금
1,195
1,258

합 계
1,566
1,647

(8) 당반기 및 전반기 중 발생한 주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전반기

급여
1,056
842

퇴직급여
136
120

합 계
1,192
962

한편 상기 주요 경영진은 당사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 해당사항 없음

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 당사 등 6개사를 피고로 한 손해배상소송에 대한 판결이 2024년 7월 18일 선고되었습니다.

소송명
소송내용
소제기일
소송 당사자
진행상황
향후일정 및대응방안
소송결과가 회사에 미칠 영향

원고
피고

손해배상청구소송
한국가스공사는 부당공동행위로 인하여 입은 손해의 배상을 피고들에게 청구함- 소장상 청구액은 946억원임
2018. 2. 7.
한국가스공사
세아제강외 5
1심 판결 선고
1심 선고 확정(보고서 제출시점 기준)
한국가스공사에, 주식회사 세아제강 등 6개사는공동하여 32,449,597,377원 및 이에 대하여 각 2018년 3월 15일부터 2024년 7월 18일까지는 연 5%, 그 다음날부터 다 갚는 날까지는 연 12% 각 비율로 계산한 돈을 지급하여야 함

또한, 당사 등 9개 사를 피고로 한 손해배상 소송이 미국 텍사스 주 Harris County 법원에 계류중입니다. 원고들은 소송가액 200만 USD 이상을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

소송명
소송내용
소제기일
소송 당사자
진행상황
향후일정 및대응방안
소송결과가 회사에 미칠 영향

원고
피고

손해배상청구소송
미국으로 수출된 피고의 파이프가 트럭으로 옮겨지던 중 무너져 파이프를 검수하는 업무를 담당하는 자가 사망하였고, 사망자의 유가족이 피고들을 상대로 손해배상을 청구함- 원고들의 청구금액은 합계 200만 USD(약 27억 원) 이상임
2023.1.18
Chavez, Janet Sierra외 2
세아제강 외 8
진행중
Special Appearance 기각(관할 인정), 소송 계속 진행
- 소송의 결과는 현재로서는 예측할 수 없음

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황- 해당사항 없음

다. 채무보증 현황당사는 주식회사 세아제강지주(구, 주식회사 세아제강)로부터 분할하여 설립되었으며, 상법 규정에 따라 분할존속법인인 주식회사 세아제강지주와 함께 분할 전 회사채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
라. 채무인수 약정 현황- 해당사항 없음

마.우발부채 및 약정사항

(1) 2024년 3분기말 현재 당사는 신한은행 등과 3,900백만원 한도의 당좌차월 약정, 50,000백만원 한도의 일반운영자금 약정 및 20,000백만원 한도의 동반성장론 약정을 체결하고 있습니다. 또한 USD 38,000천 한도의 D/A, D/P 할인 약정과 USD 5,000천의 무역금융 약정을 체결하고 있으며, USD 52,000천 한도의 파생상품 약정을 체결하고 있습니다.

(2) 2024년 3분기말 현재 당사는 서울보증보험으로부터 이행보증 및 하자보증보험과 관련하여 24,102백만원의 지급보증을 제공받고 있으며, KEB하나은행 등으로부터 원재료 수입 등에 따른 신용장 개설과 관련하여 USD 146,000천을 한도로 지급보증 제공받고 있습니다. 또한 기타 계약이행 등과 관련하여 USD 8,758천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 당사 등 6개사를 피고로 한 손해배상소송에 대한 판결이 2024년 7월 18일 선고되었습니다. 당사가 연대의무를 부담하는 손해배상액 및 지연손해금 42,808백만원 중, 피고인간 합의를 통하여 당사가 부담해야 할 부분은 17,103백만원으로 확정되어 해당 금액을 충당부채로 계상하였습니다.당사 등 9개 사를 피고로 한 손해배상소송이 미국 텍사스 주 Harris County 법원에 계류중입니다. 원고는 소송가액 USD 2백만 이상을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.당사 등 4개 사를 피고로 한 정산금 청구 소송이 법원에 계류중입니다. 원고는 당사에 대하여는 소송가액 546백만원을 청구하고 있으며, 추후 소송의 결과에 따라 추가청구될 수 있습니다. 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황1) 수사, 사법기관의 제재현황- 해당사항 없음

2) 행정기관의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는조치 내용
금전적 제재금액(백만원)
사유
근거법령
처벌 또는 조치에 대한회사 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2022.01.31
한국장애인고용공단
세아제강
가산세
0.8
직원현황 숫자 오류
장애인 고용촉진 및 직업재활법 제33조
세금 납부
- 프로세스 개선을 통한 법규 준수

2022.02.17
전라북도
세아제강
경고 3건과태료개선명령 및 초과배출부담금
과태료 0.6개선명령 및초과배출부담금 3.0
대기배출시설 변경신고 미이행암모니아 배출허용기준 초과설비이상에 따른 대기 자가측정 미실시대기배출시설 및방지시설 가동개시 미신고
대기환경보전법 제23조 外
과태료 납부,자가측정 시행,추가 신고 완료
- 추가 신고 완료- 개선명령 이행보고 완료- 개선조치 시행

2022.12.01
안산시 단원구청
세아제강
가산세
1.4
납기 내 세금 미납
지방세징수법 제30조
세금 납부
- 프로세스 개선을 통한 법규 준수

2022.12.01
인천세관
세아제강
가산세
0.03
납기 내 세금 미납
국세기본법
세금 납부

2023.06.12
포항시 남구청
세아제강
가산세
0.06
무/과소 신고 및 납기 내 세금 미납
지방세기본법
세금 납부
- 원천세 교육 진행 및 프로세스 개선을 통한 법규 준수

2023.08.11
마포세무서
세아제강
가산세
0.82
매입 세금계산서 지연수취
부가가치세법 제60조
세금 납부
- 매월 비용 마감일 기준 익일에 세금계산서 발행 요청 및 수취 철저하게 시행

2023.09.25~2023.09.26
광주지방고용노동청 여수지청
세아제강
과태료 및 시정지시
2.88
공정안전관리 절차서 및 지침 이행 누락
산업안전보건법 제46조
과태료 납부,시정조치
- 순천공장 내 유관부서(팀)의 위반사항 공유를 통해 추후 공정안전관리 이행 시 관계사항 누락 방지 (공정안전관리 자체감사 시 관련사항 위반여부 집중 모니터링 시행)

2023.11.21
광주지방고용노동청군산지청
세아제강

과태료

73
세아제강 군산공장 內 중대재해 발생에 따른 광주지방고용노동청 군산지청 산재예방지도과의 일반(수시)감독 실시
산업안전보건법,산업안전보건기준에 관한 규칙
과태료 납부
- 시정지시 사항에 대해 기한 내(12/11) 개선 완료 후 고용노동부 군산지청 산재예방지도과 제출완료 (제출일: 2023.12.11, 개선율 100%)

2024.01.18~19
고용노동부 여수지청
세아제강
과태료 및 사법조치
3.44
- 순천공장 보건관리자 직무교육 지연 수료 - 사무직(설비팀) 종사자의 특수건강진단 항목 중 광물성분진 진단 누락

산업안전보건법 제32조,

동법 제130조

과태료 납부
- 순천공장 내 직무교육 모니터링(SHE시스템) 및 대상자 최우선 교육 진행 - 순천공장 내 사무직 종사자 전수 특수건강진단 시행

2024.02.02
군산시청
세아제강
가산세
0.005
우편물(고지서) 분실로 납기 내 세금 미납
지방세징수법 제30조 및 제31조
세금 납부
- 우편물 수령지 본사-> 군산공장 수정 요청 완료(군산시청) - 세금 납부 일정 정리하여 누락 없도록 관리

2024.03.12
포항시 남구청
세아제강
가산세
0.04
- '24년 2월 원천세 中 퇴직소득세를 미신고하였으며, 수정신고에 따라 본세와 가산세발생
지방세법 제 74조~제 134조
세금 납부
- 퇴직소득세에 대한 이해 및 퇴직연금 유형 별 매뉴얼 수정

나. 단기매매차익 미환수 현황- 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 녹색경영분할 전 세아제강은 2010년 온실가스, 에너지 관리업체 지정업체로 등록되었습니다. 외부기관에 의뢰하여 연 1회 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 측정하고 있으며, 각 분기별로는 당사 내부적으로 측정하고 있습니다. 당사의 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다.

구 분
연간 온실가스배출량(tCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)

직접배출(Scope1)
간접배출(Scope2)
총 량
연 료사용량
전 기사용량
총 량

2024년 반기
4,455
29,400
33,855
122
572
694

2023년
12,256
57,361
69,618
237
1,199
1,436

2022년
11,267
46,672
57,939
221
975
1,196

나. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항- 해당사항 없음

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
5
(주)세아홀딩스
110111-2276809

(주)세아제강지주
110111-0118996

(주)세아제강
110111-6860640

(주)세아베스틸지주
110111-0035794

(주)세아특수강
174611-0005478

비상장
21

(주)세아베스틸

110111-8256467

(주)세아창원특수강

194211-0025248

(주)아이언그레이
110111-4992768

(주)세아네트웍스

110111-0862519

(주)세아엘앤에스

151111-0000847

(주)세아엠앤에스

124411-0076473

(주)세아씨엠
211111-0050667

(주)에이팩인베스터스
110111-0038011

(주)피앤아이

110111-1900813

(주)에이치피피

110111-5386366

(주)에스에스아이케이
110111-6572344

(주)세아스틸인터내셔날
110111-6733392

동아스틸(주)
180111-0113091

탈리다쿰(주)
110111-7106473

(주)씨티씨
284411-0108489

(주)세아항공방산소재
194211-0051392

(주)브이엔티지
110111-7507291

(주)에이앤에이인베스트
110111-7533311

피치(주)
110111-7850872

(주)디어테일
110111-8373873

(주)세아기술투자
110111-8483565

주1) 계열회사인 (주)세아특수강은 2024년 1월 중 이사회 결의로 종속기업인 (주)세아메탈을 흡수합병하기로 결정하였으며, 합병비율은 1:0으로 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병으로 대주주 등의 지분변동은 없습니다. 합병기일은 2024년 03월 31일이며, (주)세아메탈은 2024년 04월 09일자로 기업집단 세아에서 계열제외 되었습니다.

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

인하브하이텍2오피성장사모투자합자회사
비상장
2020년 02월 27일
단순투자
3,000
3,000,000,000
17.96
3,000
-
-
-
3,000,000,000
17.96
3,000
15,802
-294

마스턴프리미어제1호위탁관리부동산투자회사
상장
2020년 12월 08일
단순투자
1,000
200,000
0.75
545
-
-
-30
200,000
0.75
515
125,173
1,648

신한BXG전문투자형사모투자신탁제1호
비상장
2021년 03월 19일
단순투자
390
240,250,365
0.07
2,717
1,188,000
16
186
241,438,365
0.07
2,946
-
-

Warburg Pincus아시아퍼시픽부동산 사모펀드
비상장
2021년 04월 12일
단순투자
461
117,500,000
0.18
1,515
-
-
117
117,500,000
0.18
1,632
-
-

인비저닝파트너스클라이밋사모펀드
비상장
2021년 09월 28일
단순투자
300
118
2.60
1,180
18
182
-
136
2.60
1,362
-
-

세아윈드 RCPS
비상장
2022년 11월 16일
일반투자
47,944
6,650,000
43.28
108,653
2,943,040
55,196
-
9,593,040
52.40
163,849
739,455
-17,730

포레스트글로벌에쿼티사모펀드
비상장
2023년 07월 17일
단순투자
1,000
1,044,555,989
15.93
1,039
-
-
294
1,044,555,989
15.93
1,332
-
-

인비저닝파트너스 임팩트사모펀드
비상장
2023년 07월 21일
단순투자
100
100
8.90
100
276
276
-
376
8.90
376
-
-

합 계
4,409,156,572
-
118,748
4,131,334
55,696
567
4,413,287,906
-
175,011
-
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음