금양 — 증권신고서(지분증권) (20240930)
제출인: 금양

증권신고서(지분증권)
3.7
(주)금양

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2024년 09월 30일

회 사 명 :
주식회사 금양

대 표 이 사 :
류 광 지

본 점 소 재 지 :
부산광역시 사상구 낙동대로 960번길 77

(전 화) 051-316-5881

(홈페이지) http://www.kyc.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무이사 (성 명) 장 호 철

(전 화) 051-310-5851

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
11,560,000

모집 또는 매출총액 :
450,262,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주) 금양 → 부산광역시 사상구 낙동대로 960번길 77 (주)BNK투자증권 → 부산광역시 부산진구 새싹로 1 한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 한양증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로6길 7 SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 31

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_2024.09.30.jpg
대표이사 등의 확인_2024.09.30

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험
당사는 발포제 제조 및 판매사업을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 발포제는 합성수지 또는 고무 등과 같은 고분자재료에 첨가되는 화공약품으로서 열분해를 통해 발생한 가스는 스폰지 제품을제조하기에 적합하며 주요 수요처로는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반으로, 경기 변동에 영향을 받는 산업이기에
글로벌 경제 성장률, 국내 경제 성장률, 환율 등의 거시적인 지표에 영향을 받는 산업입니다.
당사는 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장에서도 사업을 영위하고 있기에 글로벌 주요 국가의 경기 상황에 따라 영위 사업영역과 전방산업의 업황, 그리고 당사의 영업 실적 또한 영향을 받습니다. 국내외 다양한 부정적인 요인들이 국제 및 국내 경기 변동에 미치는 영향에 따라당사 영위 사업의 영업실적과 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 발포제 산업의 성장성 둔화 위험

당사가 영위하는 발포제 사업은 전방산업인 자동차, 운동화, 단열재 등의 업황에 직접적인 영향을 받습니다.
당사는 PVC, EV
A, PE/P
P, 고무용 등 다양한 제품에 적용 가능한 유기 화학 발포제를 위주로 생산, 판매하고 있습니다.
최근 중동, 아프리카 등의 개발도상국의 인프라 투자가 본격화되며, 건설, 자동차 등의 산업이 성장함에 따라 발포제 수요가 증가하고 있습니다. 또한

최근 여러 발포제의 주요 원료를 조합하여 다양한 성형법에 대응할 수 있는 복합 발포제의 연구개발이 늘어나고 있는 추세입니다. 신규 수요처 증가와 복합 발포제의 연구 개발은 발포제 시장의 성장 요인으로 작용할 수 있습니다.
하지만 최근
고금리, 고물가 상황의 지속으로 자동차, 건축, 신발 등의 신규/교체 수요가 부진한 상황이며, 글로벌 경기 침체가 장기화됨에 따라 전방 수요 회복이 지연됨에 따라 비우호적 거시경제 환경이

개선
되어야 전방수요가 확대될 것으로 예상됩니다. 이처럼
발포제는 자동차, 운동화, 완구, 층간방음재 등 다양한 응용처를 기반으로 그 출하량이 확대되고 있으나, 이는 필수재가 아닌 내구소비재라는 특성 상 글로벌 경기 상황에 큰 영향을 받고 있습니다.
따라서 경기침체의 개선이 선행되지 않을 경우, 전방수요 부진이 지속되어 시장전망치 보다 그 성장세가 둔화될 수 있으며, 현재 시점에서 전방산업의 수요 회복 시기를 예측할 수 없는 만큼 매출이 지속적으로 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다.
당
사가 속한 발포제 산업의 성장이 둔화될 경우, 당사의 매출 및 영업이익 등이 감소할 수 있으며, 이에 따라 당사의 매출 및 영업이익 등이 감소할 수 있으니 투자자께
서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 발포제 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

발포제는 자본집약적 장치 산업으로, 가동률이 수익성에 미치는 영향이 크며, 비용면에서 중량 대비 부가가치가 낮아 물류비의 부담이 크고 일부 원료의 가격 변동에 따라 제품 원가에 미치는 영향이 다소 크게 나타난다는 특성이 있습니다. 또한 발포제는 저렴하고 제품별 성능과 품질이 크게 차별화되지 않습니다. 따라서
난이도가 높은 기술력이나 대규모 자본이 필요하지 않기 때문에, 신규 판매자의 시장 진출이 비교적 용이
합니다. 국내 발포제 시장의 경우 제품과 수요시장이 다양하여 일정한 기준으로의 시장점유율 파악이 어려우나, 당사 추정치 기준으로 국내 시장의 90%를 당사와 ㈜동진쎄미켐에서 각 45%씩 양분하고 있는 등 소수의 업체가 시장을 과점하고 있는 상황입니다. 또한 국산화가 90% 이상 이루어져 있으나,
전 세계 발포제 시장은 여러 판매자의 존재로 인해 경쟁이 치열한 상황
입니다. 특히,
최근 중국 발포제 업체들이 저가 제품을 중심으로 시장에 진입하고 있어 경쟁이 더욱 과열되고 있습니다. 중국의 SOPO, NINGXIA, JIANGXI 등의 화학기업은 당사 추정 기준 글로벌 화학발포제 시장의 약 60%를 차지하며 높은 시장점유율을 보이고 있습니다. 이러한중국 업체의 시장 지위는 저렴한 원재료, 대규모 시설투자를 통한 물량 공세, 값싼 에너지 비용을 통해 저가용 발포제를 주력으로 수출하고 있는 것에 기인
합니다. 발포제 시장 둔화와 경쟁 심화 속에서 기업들은 경쟁력을 갖추기 위해 친환경 발포제를 개발하는 등 노력을 지속하고 있으나, 이러한 노력에도 불구하고
발포제 산업은 최근 중국 업체들의 높은 영향력이 유지되고 있으며, 다양한 업체들간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 우리나라 업체들이 발포제 자체의 기술 경쟁력을 갖추고 있다하더라도, 대부분 발포제 원료 공급망을 중국에 의존하고 있어,중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 발포제 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

라. 발포제 판매단가 하락 위험

당사는 고무 및 합성수지 발포에 사용되는 발포제 및 유관제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 발포제는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반에 사용되고 있으므로
당사 주요제품인 발포제의 판매단가는 전방산업에 위치한 고객사 제품에 대한 수요 및 공급량 추이에 영향을 받을 수 있습니다. 전방산업 고객사들의 원가절감을 위한 판가 조정과 경쟁사와의 가격 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 판매 단가에 영향이 있을 수 있으며, 이는 향후 당사의 수익성 및 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.마. 국제유가 변동 위험

당사가 주력으로 영위하는 발포제 사업의 경우, 중량 대비 부가가치가 낮아 비용면에서 물류비가 제조원가의 많은 부분을 차지합니다. 따라서 유가가 상승하며 운임이 상승할 시, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 원유 가격 변동에 관해 지속적으로 모니터링
하시길 바랍니다. 2023년 상반기 국제 유가는 미국의 금리 인상에 따른 세계경기침체 우려와 러시아 석유 수출의 예상외 호조, 미국을 비롯한 비OPEC+ 산유국의 석유 공급 증가 등으로 하락세를 보였습니다. 2023년 하반기에는 이스라엘-하마스 전쟁 발발 등 중동의 지정학적 리스크가 확대되면서 연중 최고치 기록한 후 재차 하락하면서 변동성 장세가 나타났습니다.
2024년에는 고금리 장기화에 따른 경기 침체 우려와 중동의 지정학적 리스크 등 불확실성이 상존함에 따라 국제 유가가 지속적인 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 이는 당사의 실적 변동성을 높일 수 있는 요인이오니 참고하시기 바랍니다. 향후 국제유가가 국제정세 등의 요인으로 급등할 경우 당사가 영위하고 있는 발포제 산업은 운임비 상승으로 인하여 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 환율변동 관련 위험

당사의 지역별 매출을 볼 때,
2023년 기준 국내 18.4%, 해외 81.6%, 2024년 반기 기준 국내 17.9%, 해외 82.1%의 비중을 차지고 있어 해외매출이 비중이 높으며, 이에 따라 환율 변동에 따라당사의 실적이 영향을 받고 있습니다.
경
제지표, 미 대선, 미-중갈등 및 러-우 전쟁 등 지정학적 이슈 등 원/달러 환율에 영향을 주는 다양한 불확실성이 여전히 상존하고 있고 이는 당사 수출에 영향을 끼칠 수 있으며, 특히 외환관련 손익의 변동성을 확대하여 당사 수익성 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사는 외화지급일정과 외화회수일정을 일치시키는 정책을 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다. 그러나 이와 같은 노력에도 불구하고
당사의 영업은 환율 변동에 따른 영향을 받아왔으며 환율 변동에 따른 영향을 일부 완화시키는 것은 가능하나 환율 변동의 부정적 위험을 완전히 제거하는 것은 불가능합니다. 일반적으로 원화 가치 하락의 긍정적인 효과가 크기 때문에주요 외화에 대한 원화의 평가 절상은 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용하여 왔습니다. 또한 환율 변동은 당사가 보유한 외화 표시 자산 및 부채의 가치에 영향을 미칠 수 있고 결과적으로 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 이차전지 산업의 성장성 둔화 위험
이차전지 시장은 전방산업인 전기차 수요 증가에 따라 2023년 기준 전년 대비 41.3%의 성장을 기록하였으며 판매량은 2022년 630GWh에서 2023년 890GWh로 증가하였습니다. 그 중 전기차 시장 출하량은 2022년 509GWh에서 2023년 705GWh로 38.5% 성장하며 글로벌 이차전지 전체 출하량의 79.2%의 비중을 차지하였습니다.
산업의 성장성은 복잡하고 다양한 요소의 영향을 받으며 해당 산업을 둘러싼 수많은 예측 불가능한 변수들이 존재하기때문에 이차전지 사업이 현재 시점에서 기대한 바와 같은 속도로 성장할 것이라는 보장은 존재하지 않습니다. 이차전지의수요는 전기차, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 이차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상됩니다. 또한 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 역시 이차전지 산업의 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으며전기차, ESS 등 화재에 따른 이차전지에대한 안전성 우려 역시 이차전지의 수요 감소로 연결되어 사업의 성장성을 위축시킬 수 있는 요인입니다. 그밖에도 정부의 전기차, ESS 등 친환경 정책에 대한 변동성과 같이 예상치 못한 요인으로 인해 이차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.아. 이차전지 전방산업 위험
당사는 전기차, ESS, IT기기, 전동공구, LEV 등에 적용되는 이차전지 관련 제품의 연구, 개발, 제조, 판매 사업을 추진하고 있습니다.
당사가 영위하는 이차전지 사업은 전기차, ESS, IT기기 등 전방시장의 수요와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 전방산업의 성장이 둔화될 경우 당사의 사업, 영업 및 재무 상태가 악화될 가능성이 존재합니다.[전기차 시장]

전기차 시장은 2022년 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 전기차 시장은 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다.
2023년 전기차(BEV + PHEV) 판매량은 총 1,406만대로 2022년 판매량인 1,054만대 대비 33.4% 증가하였습니다.
전기차 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 전기차 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다.
한편, 최근 글로벌 경기 둔화, 고물가 및 고금리 지속에 따른 소비자 구매심리 위축과함께 완성차 OEM들의 전기차 전환 속도 조정과 보수적 재고 운영 등으로 인해
전기차 시장 성장이 단기적으로 둔화되고 있으며, 이로 인해 이차전지에 대한 수요가 감소할 가능성이 있으며 당사 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 전기차를 대체할 대체산업의 출현 역시 전기차 시장의 성장을 저해할 수 있는 요소입니다. 내연기관차를 대신할 친환경차는 전기차 뿐만 아니라 수소차 또한 존재합니다. 수소차는 아직까지 전기차 대비 충전 인프라가 부족하고 인프라 구축 비용 역시 높은 점, 수소의 밀도가 낮아 대량의 수소를 저장, 운반하여 안전하게 탑재하는 것에 따른 기술적 어려움, 큰 용량의 수소 탱크 탑재로 인해 소형화가 어렵고 차량, 특히 승객용(Passenger) 차량 디자인에 제약이 따른다는 단점들이 존재합니다. 나아가 최근에는 전기차의 기술 진보로 충전시간 및 주행거리에서 큰 격차가 나지 않는 상황에서 수소차의 전기차 대체 가능성은 비교적 높지 않은 것으로 예상됩니다. 그럼에도 수소차의 기술발전 속도가 예상보다 급속히 이루어지고, 이로 인해 전기차가 아닌 수소차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우 전방산업인 전기차 시장의 축소 내지 성장 둔화로 이어져 당사가 향후 계획하고 있는 전기차용 배터리에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다. 이처럼
기술, 정책적 요인을 비롯한 대외 환경 변화 및 기타 다양한 요소로 인해 전방산업인전기 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소될수 있으며, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ESS 시장]
글로벌 ESS 시장 규모 전망은 지속 상향 조정되어 2021년 39.2GWh에서 2030년 356.6GWh까지 급격히 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 북미지역 ESS시장 규모는 2021년 14.4GWh에서 2030년 159.2GWh로 10배 이상 성장이 기대되는 상황입니다.
태양광ㆍ풍력등 신재생에너지 발전 비중이 높아지면서 에너지 이용 효율 향상 및 전력공급 시스템 안정화를 위한 ESS의 수요가 증가하고 있으며 최근 배터리 가격 하락, 에너지 밀도 개선, ESS 시스템 사이즈 확대에 따른 단위당 비용 하락 등으로 ESS 발전 원가가 크게 하락하면서 ESS시장의 수요 증가세는 가속화될 전망
입니다. ESS 시장은 세계 각국 정부의 주도 아래 급속한 성장을 이룰 것으로 예상되고 있습니다. 하지만
ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소
입니다. 2017년 이후 총 50건의 ESS 화재사고가 발생하였으며 2022년 총 8건, 2023년 3분기 기준 총 10건으로, 국내 배터리 대기업 3사 제품 모두에서 발생한 적 있습니다. 또한 이와 같은
다양한 원인에 따라 전방산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 ESS 배터리에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 영업 실적 및 재무상황에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[IT기기 등 소형 Application 시장]

리튬이온전지의 적용처 중 하나인 IT기기는 스마트폰 및 노트북 등의 완제품 수요의 영향
을 받습니다. IT기기 시장은 스마트폰 등 모바일 기기의 출현 및 보급 확대에 따라 성장을 지속하였으나 점차 스마트폰의 보급률이 높아지며 성장세가 둔화되는 모습을보인 바 있습니다. 이에
소형 Application 시장은 웨어러블 기기등 신규 IT기기, 물류 및 자율배송로봇, 전기자전거와 전동휠 등의 LEV와 같은 신규 Application 시장의 성장에 따른 수요 증가를 기대
하고 있습니다.
당사는 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료하고, 생산을 추진 중에 있습니다. 전동공구 및 스마트 모빌리티용의 원통형 리튬 이차전지는 자동차용으로 사용되는 원통형 리튬 이차전지와는 다르게 출력을 향상시킨 고출력 배터리로 순간적으로 강한 힘을 안정적이고 반복적으로 발휘하는 특성이 요구
되고 있습니다.
당사의 이차전지 사업 초기에는 전동공구 및 스마트 모빌리티(전동 킥보드, 전동 스쿠터, 전기자전거 등) 시장에 제품을 공급할 예정이며, 점진적으로 원통형 배터리와 이차전지 Value Chain을 바탕으로 한 가격 경쟁력을 갖춘 고품질 제품을 생산하여 전기차 시장에 당사의 이차전지를 공급할 계획
입니다.
향후 소형 Application 기기 시장의 성장 속도와 규모는 정확한 예측이 불가능하나, 해당 시장의 정체 또는 수요 감소, 신규 Application의 보급 및 확대 정체는 당사의 매출 및 향후 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 이차전지 산업의 경쟁 심화에 따른 위험

[배터리 폼팩터(형태) 관련 경쟁]
전기차용 리튬이온전지는 일반적으로 원통형, 파우치형, 각형 세 가지의 폼팩터(형태)로구분되며, 각 폼팩터는 상이한 제조방식과 그에 따른 장단점 및 특징을 가지고 있습니다.
당사는 이러한 시장흐름에 발맞춰 원통형 배터리 연구개발을 시작하여 2022년8월, 21700(지름 21mm, 길이 70mm) Power Cell 품질 인증서를 획득(SGS)하였으며, 2023년 10월 21700 전기차용 5Ah를 개발 완료하여, 상업용 파일럿 양산을 진행 중입니다. 또한 2023년 8월 29일 이사회를 열어 부산 기장군에 대규모 원통형 배터리 생산 공장 투자를 결정
한 바 있습니다. 다만,
특정폼팩터의 시장점유율 확대는 다른 폼팩터를 주력 제품으로 생산하는 업체의 시장점유율 감소로 이어질 수 있으며 이러한 경쟁에 적절히 대응하지 못하는 경우 영업실적 및 재무상태에부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[전지재료 산업 내 경쟁]

2022년 리튬이온배터리의 4대 소재(양극재, 음극재, 전해액, 분리막) 시장은 전체 소재 시장의 약 81% 수준을 차지하고 있으며, 이 중 양극재는 2022년 기준 4대소재 시장의 68.5% 비중을 차지하고 있어 양극재 시장에 대한 중요도가 높은 상황
입니다. 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 이차전지 소재산업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나, 향후
전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우, 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우 양극재 사업을 영위하는 당사 관계회사인 ㈜에스엠랩의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 결과적으로 당사 재무제표 및 사업계획에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[기존 대형업체들의 과점 및 후발업체 진입으로 인한 경쟁]
글로벌 이차전지 시장은 한국, 중국, 일본 3개국이 90% 이상의 점유율을 차지하는 등 3강 구도를 형성하고 있으며, 특히 전기차용 배터리 시장의 경우 대규모 설비투자를 할 수 있는 자본력을 토대로 대규모의 생산시설을 갖추고 이를 통해 글로벌 완성차 업체(OEM)들이 요구하는 수준의 대량의 배터리 공급이 가능한 한국, 중국, 일본의 대형 업체 위주로 시장이 형성되어 있는 상황입니다.
이차전지 시장에서 소수업체의 과점이 장기화 될 경우 당사의 이차전지 시장 진입이 지체될 수 있으며 시장 진입 이후에도 유의미한 시장점유율을 확보하지 못할 가능성이 존재합니다. 이 과정에서 시장점유율 확보를 위해 소수 대형업체들과의 가격 경쟁, 지속적인 R&D, 대규모 생산시설 투자 등이 발생할 수 있으며 이로 인해 당사 사업 및 재무상황에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
또한,
후발업체가 자체적인 연구개발, 재무적 지원이 가능한 글로벌 완성차 업체와의 전략적 제휴 등 다양한 방법을 통해 이차전지 시장에 진입하여 시장점유율을 확대할 가능성이 존재하며,

신규 후발업체는 기존업체로부터의 우수한 인력을 영입하고 기존 업체의 기술을 따라잡거나대체 또는 신규기술을 개발하는 등 기존업체를 기술적으로 위협할 수 있습니다. 만약, 신규 후발업체의 시장진입에 따라 경쟁이 격화될 경우 당사의 시장점유율이 감소하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차세대전지(전고체전지) 개발 경쟁 및 차세대전지 출현에 따른 기존 리튬이온전지의 매출 하락 위험]

이차전지의 적용분야와 수요가 확대되면서 리튬이온전지보다 높은 수준의 안전성과 효율성을 갖춘 차세대전지의 개발 필요성이 대두되고 있으며, 그 중에서도 다양한 장점을 갖는 전고체전지 개발을 위한 경쟁이 진행되고 있습니다.
전고체전지는 재료 선택의 어려움 및 높은 생산원가에 따라 양산 단계에 이르기까지는 4~6년이 소요될 것으로 예상되고 있으나, 전고체전지가 예상보다 빠르게 상용화될 경우 기존 리튬이온전지에 대한 수요에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이 경우 당사의 리튬이온전지 매출이 하락하고 이로 인해 향후 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[리튬인산철(LFP) 배터리와의 경쟁]
LFP 배터리는 고가의 금속인 니켈, 코발트 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 삼원계배터리 대비 생산단가가 낮고, 안정적인 분자구조로 인해 상대적으로 안전성이 높은 것으로 평가됩니다. 그러나 소재 특성의 한계로 인해 아직까지 삼원계 배터리 대비 에너지밀도 측면에서 열위에 있기 때문에 주행거리와 무게 측면에서 단점을 보이고 있습니다. 이러한 특성에 기반해 현재까지 LFP 배터리는 소형 및 보급형 전기차와 ESS에 주로 사용되고 있습니다.
하지만 최근 글로벌 완성차 OEM 업체들이 소형 전기차 개발에 뛰어들고, ESS 시장이 급격히 성장하면서 LFP의 침투율은 가속화될 것으로 전망됩니다. 당사는 계열회사인 ㈜에스엠랩 양극재의 출력 특성과 에너지 밀도를 획기적으로 개선한 하이니켈 단결정 NCMA를 사용하여 원통형 4695 셀 개발 및 검증을 완료하였으며, 2024년 1월 말 부터 시험생산을 진행
하고 있습니다. 이와 같이 당사는 차세대 전지 개발을 위한 연구개발을 계속 중이며 이를 통해 경쟁이 격화되는 이차전지 시장에서 경쟁력을 유지하고 주도적 지배권을 확보하기 위해 노력할 예정입니다.
그럼에도 불구하고 향후 LFP 양극재 배터리 시장이 추가적으로 확대되거나, 타 리튬 기반의 양극재 배터리에서의 연구개발이 성공적으로 진행되는 등 당사에서 생산 중인 NCMA 양극재 배터리 수요가 감소할 경우, 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 전기차 관련 각국의 정부정책 변화에 따른 위험
친환경 차량에 대한 보조금과 내연기관차 규제 등과 같은 정책적 지원은 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소입니다. 각국 정부는 전기차의 비중을 확대하기 위해 보조금 지급, 세금 감면 등의 재정적인 지원과 더불어 충전 인프라 설치 등의 환경적인 지원 정책을 실시하고 있습니다. 하지만
최근 유럽 국가들과 중국을 중심으로, 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되고 있습니다. 국내의 경우 환경부는 2024년 2월 2일 전기차 구매보조금 개편방안을 공개하며, 성능이 좋은 전기차를 중심으로 보조금을 지원해 배터리 혁신을 유도할방침이라고 발표했습니다. 2024년 전기차 보조금 지원 예산은 1조7,340억원으로, 2023년 대비 약 10% 축소되었습니다.이에 따라 전기차 구매 시 수령 가능한 국가 보조금 최대 금액 또한 650만원으로, 2023년 대비 30만원 감소했습니다. 국내 전기차 1대당 국고 보조금 평균치는 2021년 700만원, 2023년 500만원, 2024년은 400만원대로 예상되며, 계속해서 감소하고 있는 추세입니다. 이처럼 친환경차량에 대한 정책적 지원 축소로 인해 전방산업인 전기차 시장의 성장이 위축될 수 있으며, 이는 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 요인으로 작용할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.카. 미국 인플레이션 감축법(IRA) 도입에 따른 위험
2022년 8월 조 바이든 미국 대통령의 대선공약이었던 국가재건법안(BBBA, Build Back Better Act)의 축소ㆍ수정판인 인플레이션 감축 법안(IRA, Inflation Reduction Act)이 미국 상ㆍ하원을 통과하였습니다. 해당 법안의 주요 내용은 미국의 에너지 안보와 기후변화 대응 정책이며 4,370억 달러 규모의 정책 집행과 3,000억 달러 규모의 재정적자 감축으로 구성된 미국 역사상 가장 큰 기후 입법안입니다. 이후 2023년 3월 미국 재무부는 IRA상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표하였습니다. 북미에서 제조 및 조립한 배터리 부품 사용 시 3,750달러를, 배터리 핵심 광물을 미국 또는 미국 FTA 협정국에서 채굴, 가공한 핵심광물 사용 시 3,750달러를 세액 공제하여 최대 7,500달러의 보조금 수령이 가능하다는 점이 동 시행 지침의 핵심 내용이었습니다.
당사는 광물, 양극재, 배터리셀로 이어지는 이차전지 밸류체인 구축을 위한 투자를 지속해오고 있습니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 당사는 북미에 증설을 완료했거나 증설 중인 공장이 없습니다. 미국 정부의 자국경쟁력 강화를 위한 리쇼어링 정책이 지속되는 가운데, 북미 내 서플라인 체인 구축이 미비하다는 점으로 보아 당사의 IRA법안 혜택이 제한적일 가능성을 배제할 수 없습니다.
점진적으로 강화되는 IRA 요건을 충족시키기 위해 향후 충분한 부품 및 핵심광물 확보와 공급망 다변화 등의 노력이 지속적으로 필요할 것으로 사료됩니다. 또한,
일정 시점부터는 우려국가 생산부품 혹은 채굴/가공 광물 포함 시, 보조금 수취가 불가능해지는 바, 향후 추가적으로 발표될 IRA 세부규정과 소싱 허용 대상국가들의 추가 여부, 미 대선 등 대외환경 변화에 따라 보조금 및 세액공제 규모 축소로 인한 기대 수혜규모 감소 가능성에 대한 유의가 필요하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.타. 이차전지 산업 내 밸류체인 내재화 관련 위험[완성차 업체의 배터리 내재화에 따른 위험]최근 폭스바겐, 볼보를 비롯한 글로벌 완성차 업체들은 직접 또는 배터리 제조업체와의 협력을 통해 자사 전기차에 탑재되는 배터리를 자체적으로 생산하는 내용의 배터리 내재화 계획을 발표하였습니다. 완성차 업체의 배터리 내재화가 성공적으로 달성될 경우 현재 전기 시장에서의 이차전지 제조업체의 시장 지위에 변화가 초래될 수 있고, 이는 당사와 같은 이차전지 제조업체의 성장성과 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 완성차 업체의 배터리 내재화의 추이와 규모를 정확히 예측하는 것은 불가능하므로 완성차 업체의 내재화가 예상보다 빠르게 진행되거나 또는 완성차 업계 전반에 걸쳐 더 큰 규모로진행될 가능성을 배제할 수 없으며, 전기차 시장의 성장이 전망치에 부합하지 못함으로써 완성차 업체의 배터리 내재화가 이차전지 제조업체를 비롯한 전기차 업계에 미치는 영향이 확대될 가능성 역시 배제할 수 없습니다. 이는 당사를 비롯한 이차전지 제조업체들의 사업, 재무상태 및 영업실적에 중대한부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험]안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력하고 있으며, 이에 따라 배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임이 이어지고 있습니다. 배터리 업체들은 특히 부가가치가 높고 제조원가 비중이 큰 양극재, 음극재, 분리막 등 배터리를 구성하는 핵심 소재들의 내재화를 위한 투자를 확대해가고있습니다. 국내 주요 배터리 생산업체 3사는 전기차 수요 증가로 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다. 배터리 업계의 소재 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사가 영위하고 있는 수산화리튬 가공 및 지르코늄 첨가제 사업 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 경우, 이차전지 Value Chain 구축의 일환으로 리튬 이차전지 양극소재 생산기업인 ㈜에스엠랩 지분을 인수하여 이차전지 양극재의 공급망을 확보하는 등 원가 경쟁력을 강화하기위한 소재 내재화 노력을 하고 있는 상황입니다. 다만, 향후 양극재의 공급량의 변동 혹은 생산된 양극재의 수율 문제로 당사의 관계회사인 ㈜에스엠랩의 수익성이 악화되어 당사가 보유한 ㈜에스엠랩 지분가치가 하락할 수 있으며 결과적으로 당사 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.파. 대체재 출연 가능성에 따른 위험

[수소차]
최근 배터리 관련 기술이 발전하면서 다양한 방식의 전지가 시장에 출시되고 있으며, 친환경차에 대한 사회적 관심이 높아지면서 수소연료전지 자동차 시장이 본격적으로 개화하고 있습니다. 수소연료전지차는 경제적 효과, 에너지 수급, 친환경 측면 등에서 많은장점을 가지고 있습니다. 다만 2023년에는 2022년 대비 수소차 판매량이 6,000대 이상 감소하며 약 -30.2%의 역성장을 기록하였습니다. 현대차의 경우 -55.9%의 역성장을 기록하였으며, 중국의 수소 상용차 및 도요타 미라이를 중심으로 한 일본의 수소차 판매량은 전년대비 큰 폭으로 감소하였습니다.
수소자동차에 대한 국내외 메이저 완성차 업체의 연구가 활발한 것은 현재 전기자동차 상용화의 가장 큰 장애물인 급속 충전과 주행거리의 문제를 수소자동차가 해결할 수 있다는 점입니다. 수소차는 약 5분이면 충전이 완료되며, 한 번 충전시 주행거리가 600km에달할 것으로 예상됩니다. 기술적 한계, 비효율적인 비용 구조등으로 인한 수소연료전지의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기자동차를 대체하는 대안으로 수소자동차가 부각될 수 있으며, 이로 인해 전기자동차 시장이 위축됨과 동시에 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[전고체전지]

전고체전지는 최근 현대자동차, 토요타 등 많은 완성차 업체들이 주목하고 있는 차세대 전지입니다.
전고체전지는 향후 3~4년 안에 우리 눈앞에 나타날 가능성이 높고, 전고체 전지가 세계 전기차, 이차전지 산업, 더 나아가 IT 산업의 판을 흔들어 놓을 수 있다고 전망하고 있습니다. 다른 한편으로는 전고체전지는 안정성과 소형화 측면에서 유리한 것은 맞지만 연관 산업과 관련 소재 분야의 투자 및 성장이 함께 이뤄지지 못한다면 아직까지는 경제성이 없을 것으로 예상됩니다. 또한 세계적으로 리튬이온 배터리의 가격은 점차 떨어지고 있으며, 배터리 원가의 절반 이상을 차지하는 코발트 등 핵심 광물의 사용 비중을 감소시키고 있기 때문에 2030년까지 그 침투율이 4% 정도에 그칠 것이라는 의견도 존재합니다.
일본을 비롯하여 세계 각국 정부와 기업들은 리튬이온 이차전지의 용량과 안정성을 비약적으로 증대시킨 전고체전지를 2030년경까지 실용화한다는 목표를 가지고 연구개발을 진행중입니다. 만약, 전고체전지 및 수소자동차의 상용화 속도가 빠르게 진행되고 당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는이 점 유의하시기 바랍니다.하. 수소연료전지 관련 사업위험당사는 도래할 수소경제시대 준비를 위해 당사의 정밀화학 사업의 노하우를 발휘할 수 있으면서 미래 산업의 성장성 등을 종합적으로 검토하여 수소연료전지 사업으로의 진출을 결정하였습니다. 2020년 한국과학기술연구원(KIST)으로부터 나노와이어 촉매 기술을 이전 받았으며 공동기업 금양이노베이션 주식회사를 설립하여 수소연료전지 사업을 추진하고 있습니다. 세계 각국이 친환경 에너지 도입과 관련한 정책을 마련하고 있어 수소 시장 전망은 긍정적이나, 향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조에 변화가 생길 경우 금양이노베이션이 속한 수소 산업이 침체될 가능성이 있습니다. 또한, 수소 관련 산업은 아직 초기 단계로, 최근 강화되고 있는 수소 경제 관련 정책은 이후 운영 성과에 따라 잦은 변화가 생길 수 있으며, 이는 사업 초기 시장 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 수소연료전지 시장이 당초 예상보다 느리게 확대되는 경우 기술개발을 위한 투자가 위축될 수 있습니다. 당사는 단기적으로 수소연료전지 사업의 밸류체인 중 핵심에 해당하는 촉매, 전극, MEA, 스택에 집중하여 기술력을 확보하고 중장기적으로 선박 분야 수소연료전지 시스템을 개발하여 대응해 나갈 예정입니다.그리고 수소연료전지 제조업의 특성상 원재료비의 비중이 높은 편으로 원재료 중 많은 비중을 차지하는 촉매인 백금의 가격 변동에 따라 원가가 민감하게 변동되며, 핵심 소재인 전해질막 등은 소수 업체가 독과점하고 있어 수급에 어려움이 있을 수 있습니다. 이러한 다양한 변수 등으로 인해 수소 산업의 향후 성장률이 예상 전망치에 하회할 경우, 당사 공동기업인 금양이노베이션의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있며 이 경우 당사 재무제표 및 사업계획에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.거. 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자와 관련된 위험당사가 영위하고 있는 이차전지 사업은 규모의 경제를 보이는대표적인 산업 중 하나로, 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 상당한 규모의 자본 투자가 수반됩니다. 막대한 설비투자는 필연적으로 매년 상당한 금액의 감가상각비를 발생시켜 고정비용 증가 요인으로 작용하며, 특히 매출 감소 시 판매단위당 고정비용 증가에 따라 수익성이 저해될 수 있습니다. 또한, 대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반합니다. 대규모 설비 투자 당시 목표 이익을 달성할 수 있을 것이라는 보장은 존재하지 않고 설비 투자에 대한 자본 회수가 예상보다 오랜 기간이 소요될 가능성도 존재하며 대규모 시설의 구축 과정에서 당사가 통제할수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연되어 추가적인 비용이 소요될 수 있습니다. 만일 대규모 설비투자에 따른 이익 실현 또는 자본 회수가 이루어지지 않거나 또는 지연되는 경우 당사의 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.너. 리튬이온전지의 화재 관련 위험

당사가 개발 중인 리튬이온전지는 에너지 밀도가 높은 반면 고온 및 고압에 약한 특성이 존재하여 특정한 외부환경 하에서 폭발 및 화재의 가능성이 존재합니다. 최근 전기차 및 ESS의 잇따른 화재 발생에 따라 그 안전성에 대한 우려가 대두되고 있으나, 관계기관 및 관련 회사들의 조사에도 불구하고 전기차 및 ESS는 BMS를 포함한 전자회로가 결합된 복잡한 설계와 구조를 갖는 점, 화재 발생시 배터리를 포함한 제품이빠른 속도로 전소하는 경우가 많은 점 등으로 인해 정확한 화재의 원인 규명에 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 또한, 전기차 화재는 폭발적으로 불이 붙고 쉽게 진화되지 않는 탓에 위험한 사고로 인식되는 경향이 있습니다. 특히 외부 충격에 의한 화재 발생 외에도 배터리 과충전, 배터리 단락 등으로도화재가 발생할 수 있다는 점은 전기차의 큰 약점으로 작용하고 있습니다. 향후에도 전기차 등에서 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 신뢰 저하로 인해 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미치고 결과적으로 리튬 이차전지에 대한수요 감소로 연결될 수 있습니다. 나아가 당사에서 생산한 리튬이온전지가 탑재된 전기차, ESS 등 관련 제품의 화재 발생또는 이를 이유로 한 리콜 조치는 당사의 사업, 재무 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.더. 이차전지 공급 과잉 위험이차전지 산업은 전통적으로 스마트폰, 노트북 등의 IT기기, 전동공구 등 소형 Application 중심으로 성장하였으나, 세계 각국의 환경규제 및 전기차에 대한 구매 보조금, 세제혜택 등정책 실시, 배터리 가격하락으로 인한 전기차 가격 인하, 주행거리 증가 및 충전 인프라 보급에 따른 전기차의 상품성 증가로 전기차 시장이 빠르게 성장하면서 중대형 전지가 최근 이차전지 시장의 성장을 주도하고 있으며 탄소배출 규제를 비롯한 세계 각국의 친환경 에너지 관련 정책 시행에 힘입어 ESS에 대한 수요 증가도 예상되고 있습니다. 2023년 중국 내 배터리 업체들의 생산능력은 1,448GWh로 추정되나, 중국 내배터리 수요는 절반 이하인 636GWh에 그쳐 공급과잉 우려가계속되는 상황이며, 최근 글로벌 경기 둔화, 고물가 및 고금리 지속에 따른 소비자 구매심리 위축과 함께 완성차 OEM들의 전기차 전환 속도 조정과 보수적 재고 운영 등으로 전기차수요가 단기적으로 둔화됨에 따라 이차전지 공급과잉에 대한 우려는 점차 커지고 있습니다. 당사는 이차전지 산업의 후발주자로, 연구개발, 공장 증설, 기업 인수 등 공격적인 투자를 단행하며 이차전지 시장에 진입하기 위해 노력하고 있습니다.다만 이차전지 공급과잉이 발생 가능하다는 점과 이차전지 선발 업체들 대다수가 북미시장에서 안정적인 OEM 고객사들을확보하고 있다는 점은 향후 당사의 신규 사업 전개에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 나아가 완성차 업체들 역시 자체 공장 건설, 기존 또는 신규 배터리 업체와의 합작을 통한 이차전지 생산을 추진하고 있는 상황입니다. 이처럼 글로벌 이차전지 업체들의 공격적인 증설이 이어져 전세계적으로 이차전지 공급이 확대됨에 따라 향후 이차전지의 공급 과잉이 초래될 가능성이 있고, 이는 소비자우위의 시장환경을 초래하여 당사의 매출 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.러. 이차전지 가격 하락 위험이차전지 업체의 생산능력 확대로 인한 규모의 경제 및 제조 노하우의 증가 등에 따라 이차전지의 가격은 지속적으로 하락하고 있는 추세이며 향후에도 이러한 추세는 계속될 것으로 예상됩니다. 이는 전기차 수요 부진과 주요 메탈 가격 하락세에 기인합니다. 과거 전기차 시장 개화기, 기업들이 선제적으로 리튬 채굴, 정제 사업에 진출하며 리튬은 공급 과잉 상태가 되었으며, 리튬 가격의 추가적인 하락에 따라 배터리팩 가격 역시 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 주요 수요처인 완성차 업체로서는 전기차(BEV) 제조 비용의 30~40%를 차지하는 배터리팩에 대한 비용 부담을 줄이고자 하는 요구가 존재하며, 이는 이차전지 업체에 대한 제조 단가 인하압력으로 작용합니다. 한편 전기차가 내연기관차 대비 경쟁력을 갖기 위해서는 현재보다 배터리 가격이 낮아지는 것이 필요하므로 이차전지 업체 입장에서도 배터리 가격을 낮추기 위하여 노력할 유인이 존재합니다. 또한 배터리 시장의 경쟁 격화 또는 공급과잉으로 인해 배터리 가격이 예상보다 더 빨리 하락하는 경우 전기차 시장의 성장에도 불구하고 당사가 기대한 만큼의 이익을 누리지 못할 수 있습니다. 또한 기술 개발, 규모의 경제, 공정의 효율화 등을 통한 비용 절감 노력에도 불구하고 당사가 배터리 가격 하락 대비 충분한 제조원가 절감을 달성하지 못하는 경우, 당사 배터리에 대한 수요 감소 또는 당사의 이익률 저하로 연결되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
머. 해외자원 개발 관련 위험당사는 이차전지 Value Chain 구축을 위해 핵심소재인 리튬의 안정적인 공급이 필요하다고 판단하여, 몽골 자원개발을 위해 MONLAA LLC, 콩고민주공화국 자원개발을 위해 CHARLIZE RESSOURCES SAS 투자를 통해 해외자원 개발 사업을추진하고 있습니다. 몽골은 내륙국으로써 바다와 접한 곳이 없고 국경을 접한 국가가 러시아, 중국밖에 없어 외교적인 제한이 매우 큽니다. 특히, 러시아의 국력이 감소하면서 몽골의자원 대부분이 중국을 통해 소비되는 등 한계에 따라 몽골에서 외부로의 자원의 유출입이 쉽지 않은 것이 현실이며, 이는최초 원자재(원광 등)에서부터 최종 제품까지로 수직계열화를 추구하는 기업 입장에서 이러한 상황은 상당한 난제가 되고 있습니다. 콩고는 반군 M23의 활동으로 내전을 겪고 있으며, 2013년 2월 아프리카 11개국이 콩고민주공화국 문제 해결을 위한 평화 협정에 서명했지만, 여전히 M23은 북부 키부지역에서 활동하며 정부군과 대치하고 있으며, 이러한 상황은해외자원개발기업에게 상당한 위험요소로 작용하고 있습니다. 당사를 포함한 대부분의 해외자원개발기업이 내전의 영향이거의 미치지 않는 북부 키부를 제외한 동남쪽에 위치하고 있어 사업을 진행함에 어려움이 없다고 판단하고 있습니다. 다만, 이러한 지리적 여건에도 불구하고 콩고 내전에 따른 사업중단 등 위험요소를 완전히 배제할 수 없습니다. 해외자원 개발 사업은 매장량 위험, 건설 위험, 국가/정치적 위험 및 시장위험에 따라 시장개척에 대한 불확실성이 매우 큰 편이며, 대규모 자금을 초기에 투자해야 하므로 유상증자,차입 등 자본조달이 불가피하고, 필요한 경우 채무보증 등 지원이 필요하기 때문에 사업진행 초기부터 상당한 레버리지가 발생합니다. 또한, 국내 투자 대비 해외 투자의 경우 자금의 흐름을 파악할 수 있는 정보가 상대적으로 제한됨에 따라 당초 계획과는 다른 의도로 자금이 사용되더라도 적시에 이를 적발할 수 없는 위험 또한 존재합니다. 이와 같이 당사가 투자한 해외자원개발 프로젝트는 투자금을 회수하는데 오랜 기간이 필요하거나, 사업 진행 과정에서 적절한 자금 통제가 이루어지지 않아 극단적인 경우 사업 실패로 인해 투자금을 회수하지 못할 가능성이 존재하며, 이로 인해 당사의 수익성과 재무안정성이 급격하게 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.버. 원재료 수급 및 가격변동 관련 위험[발포제 사업]당사가 생산하는 유기 화학 발포제는 주로 건축자재, 인테리어소재, 신발, 자동차 등이 범용으로 사용되며, 이에 발포제의 수요와 공급 및 경기 전반에 따라서 발포제 원료 가격이 변동됩니다. 당사는 수요처의 특성과 가격 경쟁력 확보를 위해 당사의 계열사인 중국 현지법인으로부터 안정적으로 공급 받고 있으며 일부 제품들은 외주임가공으로 생산하고 있습니다. 당사의 실적은 발포제 원재료의 가격 변동 및 수급에 따라 영향을 받으며, 발포제 생산을 위해 필요한 원재료 가격 상승 또는 수급 차질은 제조원가 상승 또는 생산 차질로 연결되어 당사의 사업, 재무 상태 및 영업실적에 부정적인 영향을미칠 수 있습니다. 그 외 당사가 통제할 수 없는 자연재해, 중국 현지의 경제적 및 정치적 상황, 전쟁 및 국가간 분쟁 등 지정학적 문제 또한 원재료 가격 및 수급에 영향을 미치고, 그에 따라 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[이차전지 관련 사업]이차전지의 원재료 생산에 소요되는 주요 원자재는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등의 금속류(Metal)이며 원재료의 가격 및 수급은 원자재인 금속류의 가격 변동의 영향을 받습니다. 해당 원자재의 경우 전세계적으로 매장량이 많지 않고 지역별 편재성이 심하기 때문에 해당국의 정치적 상황 등에 따라 수급이 민감하게 반응하고 가격의 변동성 역시 큰 편입니다. 이러한 핵심 원자재의 높은 가격변동성에 따라 이차전지 업체들은 안정적인 활물질(Active material) 생산 및 수익성 확보를 위하여 원자재를 직접 소싱하는 비중이 증가하고 있습니다. 이와 관련하여, 당사는 안정적인 리튬 확보를 위해 콩고민주공화국과 몽골에서 해와자원 탐사 및 개발사업을 추진 중입니다. 이차전지 생산을 위해 필요한 원재료 가격 상승 또는 수급 차질은 제조원가 상승 또는 생산 차질로 연결되어 당사의 사업, 재무 상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그 외 당사가 통제할 수 없는 매크로 이슈를 비롯한 자연재해, 전쟁 및 국가간 분쟁 등 지정학적 문제, 매입처의 노사분쟁이나 사업악화 역시 원재료 또는 원자재 가격 및 수급에 영향을 미치고, 그에 따라 당사의 사업에 부정적 영향을미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.서. 지식재산권 관련 위험
당사는 발포제를 제조하는 화학 사업을 영위하고 있으며, 화학 사업은 새로운 화학 화합물, 제조공정, 응용처를 개발하는데에 많은 비용과 시간이 필요합니다. 따라서
화학 사업에서 연구개발 결과와 비용을 보호하기 위한 장치로써 특허 등록을 비롯한 적극적인 조치를 취하는 것은 성공을 위한 핵심적인 요소입니다. 당사는 연구개발을 통해 취득한 발포제 기술을 지식 재산권으로서 보호받기 위하여 특허 등록을 비롯하여 적극적인 조치를 취하고 있으나 이러한 당사의 노력이 항상 성공적이라는 보장은 존재하지 아니합니다.
당사가 영위하는 사업과 관련하여증권신고서 제출일 기준 국내 등록 특허 18건이 있으며, 이중 발포제와 관련한 특허권 14건이 있습니다. 또한 당사가 추진 중인 이차전지 제조업은 고도의 기술을 요구하여 진입 장벽이 비교적 높은 사업으로, 이차전지의 개발은 큰 이익을 가져다 줄 수 있으나, 연구개발을 거쳐 성공적인 양산에 이르기까지 오랜 시간과 막대한 규모의 비용을 필요로 합니다. 따라서 당사의 성공적인 사업 진출을 위해서, 시장에서 경쟁력을 인정받는 고품질의 이차전지 생산에 필요한 제조 및 양산 기술을 개발하고 유지하는 것이 필수적입니다.
당사는 증권신고서 제출일 기준 이차전지와 관련 주요 특허 4건을 보유하고 있습니다. 한편 지식재산권이나 영업비밀에 대한 침해가 발생하는 경우 이로 인한 소송 및 기타 분쟁이 발생할 수 있고, 이러한 분쟁은 막대한 비용과 시간을 요합니다. 만일 당사가 사업의 영위에 필수적인 지식재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.어. 환경, 안전 관련 정부정책 및 규제와 관련한 위험
당사가 영위 중인 발포제 사업은 위험 물질을 취급하며 제조 공정이 고온, 고압 하에 운영되어 화재 및 폭발 등의 안전사고와 환경오염 위험에 노출되어 있으므로, 화학사고 및 화학 물질로 인한 피해 예방을 위한 정부의 규제를 받고 있습니다.
2015년 1월부터 제정 및 개정된 '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'(이하 '화평법')과 '화학물질관리법'(이하 '화관법')의 시행으로 보다 강화된 규제
아래에 놓여 있습니다. 상기법 사항의 위반 시 영업정지 및 과징금 등의 처분을 받을 수 있으며 정해진 유독물질 지정기준 등에 따라 물질을 등록, 취급하여야 합니다. 한편,
안전사고로부터 노동자 보호를 강화하고자 2022년 1월 27일자로 '중대재해처벌 등에 관한 법률'(이하 '중대재해처벌법')이 첫 시행되었고, 2024년 1월 27일부터는 상시근로자 5인 이상 모든 업종 사업장에 확대 시행
되었습니다.
환경 및 안전관리와 관련된 중앙 및 지방정부의 규제는 점차 강화되고 있는 추세
입니다.
환경오염 방지를 위한 당사의 전사적인 노력에도 불구하고 강화된 환경규제로 인하여 향후 당사의 환경 규제 준수에 대한 불이행이 발생할 수 있습니다. 또한 환경 관련 법률 및 규정 등이 강화될 경우 오염 방지 장비 등을 추가로 매입하는 등의 조치를 취하게 될 수 있으며, 막대한 법률 및 규정 준수 비용이 발생할 수 있습니다. 안전보건 및 환경보호 관련 법률 및 규정 등의 위반사항이 발생할 경우, 해당사업 영업중단이 발생할 수 있습니다. 또한, 안전보건 및 환경등과관련하여 점진적으로 확산되는 대중의 우려에 적절한 대응을 하지 못하였다는 인식이 확산될 경우 당사의 영업활동 악화와더불어 평판하락 등의 위험요인이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 재무제표 오류 관련 위험
당사는 제68기(2022.01.01~2022.12.31) 재무제표 등에 대하여 지정감사이었던 삼일회계법인의 요청에 의하여 2024년 3월 13일 2022년도 재무제표에 대해 재작성한 사례가 있습니다.
향후 금융감독원의 심사 혹은 감리가 진행된다면 진행과정과 결과에 따라 금번 진행하는 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 부정적 영향이 미칠 가능성을 배제할 수 없으며, 최종 심사 및 감리 결과에 따라 외부감사 및 회계 등에 관한 규정에 따른 주의, 경고, 과징금부과 또는 증권발행제한, 감사인지정, 대표이사 및 담당임원 해임권고, 회사(임직원 포함) 검찰고발 등의 조치를 받을 수 있습니다.
이 경우 당사는 「유가증권시장 상장규정」제48조제2항제6호다목, 「유가증권시장 상장규정 시행세칙」제50조제1항제3호에 의거 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며, 「유가증권시장 상장규정」제153조제1항제2호에 따라 매매거래정지가 될 수 있습니다.
증권신고서 제출일 현재까지 금융감독원으로부터 회계감리 및 재무제표 심사와 관련하여 확정된 사항은 존재하지 않지만, 향후 상기 기재한 사항 외에도 예상치 못한 사유로 인해 회계 감리가 실시될 수 있으며 이 경우 증권발행제한, 과징금 등이 조치될 수 있습니다. 증권발행제한 조치 시 현재 진행중인 유상증자 일정이 연기될 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 금융감독원에서 결정되는 조치 수준에 따라 유가증권시장상장사인 당사는 관리종목 지정 및 상장폐지와 같은 별도의 한국거래소 차원의 제재조치가 내려질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 계속기업 불확실성 관련 위험

당사의 외부감사인이었던 안경회계법인은 2021년 연결감사보고서및 2022년 연결감사보고서에서, 외부감사인이었던 삼일회계법인은 2023년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야할 필요가 있는 강조사항 혹은 핵심감사사항을 제시하고 있으며,
2023년 삼일회계법인의 경우 계속기업 관련 중요한 불확실성을 기재했습니다. 당사의 2024년

반기 연결기준 부채비율

430.4%, 유동비율 14.9%으로 재무구조가 매우 열위한 상황입니다.
당사는 이를 해소하고자 사업성확보 및 재무구조 개선을 위하여 ① 자본 확충 및 재무 개선, ② 신규사업(이차전지) 확대를 통한 수익성 확보, ③ 기존 발포제 사업부문 매출 및 수익성 확대와 같이 계획을 세우고 노력하고 있습니다. 당사의 재무구조 개선계획에도 불구하고, 계속기업 가정의 불확실성이 지속될 경우, 당사 감사인의 검토의견 및 감사의견에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 「유가증권시장 상장규정」제47조 및 제48조에 따라 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우, 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우 감사인의 의견 미달 사유로 관리종목 지정 요건으로 보고 있으며, 최근 사업연도 개별재무제표 또는 연결재무제표 상 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우 및 관리종목 지정 후, 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 상장폐지 대상이 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험

당사의 2022년도 감사인 안경회계법인은 2024년 3월 13일자수정감사보고서에서 당사의 내부회계관리제도 검토 결과 '수익인식과 관련하여 충분하고 적합한 통제절차를 운영하지 않고있다'고 판단하여 내부회계관리제도 비적정 의견을 제시했습니다. 또한, 2023년도 감사인 삼일회계법인은 2024년 3월 27일 감사보고서에서 당사의 내부회계관리제도 검토결과, "여신한도를 포함한 거래처의 주요정보 생성 및 변경에 대해 검토하는 통제, K-IFRS 1115 고객과의 계약에서 생기는 수익기준서에 따른 수익인식기준을 충족하는지 검토하는 통제가 미비하여 매출액, 매출채권 등의 재무상태표 계정과 포괄손익계산서 계정이 적절히 기록되지 않을 수 있는 중요한 취약점이 있다"고 판단하여 내부회계관리제도 비적정 의견을 제시
했습니다. 당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며,우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 2022년 및 2023년과 같이 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당할 수 있어, 공시된 당사의 내부회계관리 운영실태를 충분히 확인하는 것이 필요하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 지정감사 관련 위험

당사는 2021년 연결기준 <3년 부의 영업활동현금흐름>에 해당하여 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 따라 2023년부터 3년 동안 증권선물위원회로부터 삼일회계법인을 외부감사인으로 지정받았습니다.
다만, 지난 2023년 9월 13일 금융위원회 정례회의 결과 「외부감사 및 회계 등에관한 규정」이 개정됨에 따라 재무기준 직권지정 대상이 연결재무제표에서 별도재무제표로 변경되어
당사의 직권지정 사유였던 <3년 부의 영업현금흐름>에 대하여 별도재무제표로 재산정 시 직권지정 사유에 해당하지 않아 직권지정이 해제
되었습니다. 이에 당사는 직권지정 해제에 따라 자유선임으로 2024년부터 2026년까지 3년간 당사의 외부감사 업무를 수행할 외부감사인을 한울회계법인으로 선임하였습니다. 다만
향후 당사 수익성 및 현금흐름 등의 악화로 지정감사로 다시 지정될 경우, 지정감사로 인해 추후 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기바랍니다.

마. 매출 성장성 및 수익성 감소 위험

2021년 당사의 매출액은 217,583백만원이며, COVID-19 팬데믹에도 불구하고 미주, 유럽지역의 발포제 수요 증가와 국제 물류비용 및 원자재 가격 인상 분의 공급가 반영, 국내 트레이딩 시장의 확대로 인한 매출 실적 증가 등으로 전년 대비 24.0% 성장을 기록하였습니다. 2022년에는 러-우 전쟁으로 인한 글로벌 경기 위축과 중국/인도산 저가판매로 인해 시장 경쟁상황이 심화되면서 202,836백만원의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 6.8% 감소한 수치입니다. 특히 당사의 주력 품목인 AC7000류 및 ACMP 제품의 매출이 전년 대비 각각 5.9%, 22.3% 감소한 것이 매출 하락에 영향을 미쳤습니다. 당사는 국내 발포제시장은 신발산업의 퇴조와 더불어 일부 생산기업의 해외 이전 등으로 인해 국내수요가 포화상태에 이른 것으로 판단하고 있으며, 해외 발포제시장도 다수의 공급자간 경쟁이 치열한 상황으로, 특히 최근에는 COVID-19 팬데믹에 대응하여 시행되었던 각국의 금리인하와 양적완화 정책의 결과물인 유동성을 회수하기 위한 테이퍼링과 금리인상이 진행되면서 원달러 환율이 급등하고 인플레이션이 가중되어 소비심리가 위축되며 경기 침체가 지속되고 있어 수요가 다소 감소한 것으로 보고 있습니다.
향후 이와 같은 시장상황이 개선되지 않을 경우 당사가 기 영위중인 발포제 사업의 매출 성장성은 향후에도 지속적으로 악화될 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사는 극단적으로 발포제 시장이 저부가가치 산업이라는 특성상 마진율이 낮고, 공급자간 경쟁도 치열하다는 점에서
향후 계속 기업의 존속을 장담할 수 없는 상황으로 판단하였습니다. 당사는 불가피하게 계속기업으로서의 존립을 위해 하기와 같이 이차전지 관련 대규모 신사업을 추진하고 있습니다.
당사의 발포제 부문 수익성은 원재료 가격으로부터 큰 영향을 받으며, 원재료 가격과 당사의 제품 판매단가는 동일한 흐름을 보이기 때문에 원재료 가격 하락 시 당사의 판매단가도 함께 감소합니다. 또한, 당사는 제품을 생산하는데 있어 인건비, 감가상각비 등 일정수준의 고정비가 발생하기 때문에 판매단가 하락 시 수익성이 크게 악화되는 추이를 보입니다. 또한,
2022년 이후 당사가 다양한 신규사업(광산개발, 이차전지 생산 및 판매) 등을 영위하면서 관련 인력 및 비용이 급격히 증가하였으며, 이는 당사의 수익성악화에 큰 영향을 주고 있습니다. 2024년 반기의 경우에는 전년 동기 대비 매출이 일부 증가하였지만 신규사업 추진을 위한 지속적인 CAPA 증설 및 인력 충원으로 인해 고정비가 크게 증가하여 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다.
당사는 금번 유상증자를 통해 공장 설립을 완료한 후 대규모 양산 및 판매가 본격적으로 실현될 경우 악화되고 있는 수익성이 점차 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 다만,
추진중인 신규사업은 여러가지 다양한 요소의 불확실성이 상존하고 있는 것이 현실이며 신규사업의 성공가능성 여부는 예측할 수 없는 한계가 존재합니다. 또한, 신규사업이 계획되로 진행되더라도 국내외 정책 변동, 대체 상품의 출현, 경쟁 심화 등 영위하고 있는 산업의 트렌드 변동으로 관련 전방산업의 침체가 발생할 경우 고정비 부담이 지속되어 지속적인 손실을 기록할 수 있으며, 이는 결국 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 신규사업의 높은 불확실성 위험 - 이차전지 사업
당사는 수년전부터 영위하고 있는 발포제 산업의 성장성 한계에 따라 계속기업으로서의 존립 차원에서 이차전지 관련 대규모 신사업을 추진하는 중에 있으며, 이를 위해 부산광역시 기장군에 대규모의 기장공장 건립을 추진하고 있습니다.
당사의 기장 이차전지공장의 생산능력 목표 수준을 달성하기 위해 필요한 총 투자비(기 집행액 + 자금사용계획)는 약 1.3조원(토지 및 건물 포함)으로서, 이 중 915억원은 기장군 토지 및 건물 구입, 5,306억원은 21700 생산라인 건설 및 기계 설치에 필요한 투자비, 6,812억원은 4695 생산라인 건설 및 기계 설치를 위한 투자비로 계획하고 있습니다. 당사는 증
권신고서 제출일 현재
까지약 576,668백만원의 자금을 집행했으며, 잔여 투자금액의 경우 금번 유상증자 및 공장(기계장치) 담보 대출을 진행하여 마련할 계획입니다.
상기 계획한 바와 같이 시설투자가 전액 집행될 경우 21700 배터리 생산 Capa는 연간 기준 2억셀(3.7Gwh), 4695 배터리 생산 Capa는 연간 기준 1억셀(12.5Gwh) 수준까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
당사는 상기와 같이 2025년 12월까지 투자금 집행을 모두 완료할 예정이며, 건설대금 납부, 기계설비 결제 등에 금번 유상증자 조달 자금을 사용할 계획입니다.

다만,
당초 예상하지 못한 추가 지출 발생으로 인해 상기의 예상투자금액은 증가할 수 있으며, 이로 인해 추가적인 자금 조달가능성을 배제할 수 없음을 투자자께서는 유념해 주시기 바랍니다.
한편,
증권신고서 제출일 현재까지 이차전지 관련하여 실제 발생한 매출 실적은 일부 Pilot 샘플물량을 제외하면 전무한 상황이며, 수주계약 체결 시기, 수율 확보 시기, 수익성 확보 시기 또한 자체적으로 가늠할 수 없습니다.
2024년 반기말 현재까지 당사의 원통형 배터리 누적 매출액은 총 94백만원으로서, 이는 당사의 2024년 반기 총 매출규모(76,136백만원) 대비 미미하여(1% 미만), 당사는 해당 Pilot 샘플 매출을 잡이익으로 분류하고 있습니다. 당사는 향후 기장신공장이 완공되고, 유의미한 이차전지 매출이 발생할 경우 해당 매출을 제품군별 매출액에 포함하여 정기보고서상에 성실히 기재할 계획입니다.
투자자분들께서는 당사가 이차전지 사업을 영위하고자 연구개발, 유형자산 투자를 지속하고 있으나 현재까지 발생한 매출은 미미하다는 점에대해 유의하시기 바랍니다.
또한,
당사의 예상과 계획에도 불구하고, 당사가 현재 예측하기 어려운 전방산업의 침체, 원재료 수급 문제, 대체재 출현, 수율 문제 등 사업과 관련한 부정적인 대내외 변수들로 인하여 설비투자가 지연 또는 당초 계획 대비 확대될 수 있으며, 설비투자가 완료에 성공하더라도 이후 적절한 수준의 수율 관리를 통한 양산 성공 및 매출처 확보 후 납품을 통한 매출실적까지 이어지는 데에는 불확실성이 존재합니다. 또한, 투자자께서는 당사가 추진하고 있는 신규사업의 재무적 성과가 미미한 반면, 향후 자금집행이 필요한 투자금액은 막대할 것으로 예상되는 점에 특히 유의하시기바랍니다.
당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금4,503억원은 채무상환자금 1,000억원 및 시설자금 3,503억원으로 사용할 계획입니다. 다만,
기장 공장의 완공을 위해 필요한 자금은 7,266억원으로 3,496원의 자금부족이 발생하게 됨에 따라 향후 완공 예정인 기장공장 담보부 차입 등 추가 차입이 발생할 가능성이 높습니다. 또한, 완공 예정인 공장의 건설 지연 또는 자금조달이 용이하지 않는 경우 당사의 설비투자 계획에 차질이 있을 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적에부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
사. 신규사업의 높은 불확실성 위험 - 해외자원 개발사업

당사는 이차전지 Value Chain 구축을 위해서는 궁극적으로 핵심소재인 리튬의 안정적인 공급이 필요하다고 판단하여 리튬 공급망을내재화하기 위해 노력하고 있으며, 이러한 계획의 일환으로 몽골 자원개발을 위한 MONLAA LLC, 콩고민주공화국 자원개발을 위한 CHARLIZE RESSOURCES SAS의 지분을 여러 차례 걸쳐 취득한 후 자원개발을 위한 신규사업을 추진 중에 있습니다.
당사는 추진중인 자원개발사업에 있어 ① 발견잠재자원량 크기 변동 등에대한 매장량/생산 위험, ② 개발시설 준공 위험, ③ 운영위험,④ 시장 및 정치위험, ⑤ 계약당사자 간의 계약 불이행 위험 등 여러가지 위험에 직면해 있습니다.
다만, 당사는 화학 회사의 특성을 활용하면서 사업 영역을 다각화하기 위하여 신사업으로해외자원개발사업에 대한 투자를 지속하고 있으며, 해외자원개발사업과 관련한 위험에 대비하여 현지법인 및 기술진과의 원활한 업무협조 등을 통하여 필요한 정보를 획득하고 위험을 최소화하고자 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 당사가 추진하는 해외자원개발사업에서 발생하는 위험을 완벽히 제거할 수는 없습니다. 또한 해외자원개발사업은 대규모 자본이 필요한 사업이며, 자원탐사부터 이를 통한 수익창출에 이르기까지 상당한기간이 소요되며, 지속적인 대규모 투자로 인해 과도한 레버리지가 발생하며, 사업의 정상화까지 추가 투자금액을 확정할수 없는 등 다양한 위험이 존재하고 있습니다. 따라서 투자자께서는 해외자원개발사업에 대한 위험을 충분히 인지하여 투자에 임해 주시기 바랍니다.

아. 재무건전성 하락 관련 위험

당사의 부채비율은 2021년 168.2%, 2022년 136.6%, 2023년 185.3%, 2024년 반기 430.4%로 2022년 이후 급격히 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
부채비율 증가의 주요 원인은 자기주식 처분등에 의한 자본총계 증가에도 불구하고, 시설투자 및 타법인 증권 취득을 위한 단기차입금 조달 등 부채총계의 급격한 증가 등에 기인합니다. 당사의 총차입금은 2021년말 138,827백만원, 2022년말 113,812백만원, 2023년말 337,737백만원, 2024년 반기말 626,863백만원으로 2022년 이후 지속적으로 증가하고 있으며, 총자산 대비 차입금 의존도는 2021년 44.1%에서 2024년 반기 60.4%로 최근 50% 이상의 높은 수치를 보이고 있습니다.
향후 당사가 추진중인 신규사업이 부진하여 이에 대한 추가적인 자금소요가 발생하거나, 금융시장의 예기치 못한 불확실성이나 당사의 신용등급의 급격한 저하 등으로 인해 당사의 차입금에 대해 만기 연장이 이루어지지 않을 경우 당사는 일시적으로 유동성 위험에 직면하는 등 재무 안전성에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 높으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한,
당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 매출채권 및 기타채권 미회수 관련 위험

당사는 오랜 업력으로 인해 매출채권이 과거부터 지속적으로 누적되어 관리되고 있으며, 이러한 매출채권은 연령분석에 따라 정율로 대손충당 처리되며, 1년을 초과한 매출채권에 대해서는 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다. 한편,
당사는 지속적으로 업종평균 대비 미흡한 매출채권회전율을 기록하였으며, 이는 당사의 매출채권이 최종적으로 현금화 되기까지의 속도 또는 매출채권에 대한 효율성이 업종 평균 대비 낮다고 판단할 수 있습니다. 매출채권회전율의 감소는 매출채권의 회수기간이 장기화되는 것을 의미하며, 이는 매출채권의 회수가능성 저하 및 대손이 발생할 위험이 존재한다는 것을 의미합니다. 당사는 매출채권 또는 기타채권의 대손 설정으로 인하여 손익이 악화될 위험이 존재하기때문에 채권의 대금 회수 지연에 따른 문제가 발생하지 않도록 부도 경험이 있는 고객 Group을 별도로 관리하는 등 내부통제 노력을 하고 있으나, 거래처의 재무 안정성 등 외부 요인을 통제하는 것은 불가능합니다. 따라서
당사는 향후 매출채권 또는 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되거나, 거래처의 대금 지급 능력이 저하되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우 채권에 대한 대손상각비를 추가로 인식할 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 재고자산 진부화 관련 위험

당사의 최근 재고자산 추이를 살펴보면, 2021년말 60,031백만원, 2022년말 52,019백만원, 2023년말 20,819백만원으로 매출액 감소에 따라 감소 추세를 보이고 있었으나, 2024년 반기말 33,006백만원으로 재고자산이 다시 증가하는 추이를 보이고 있습니다. 2023년말 재고자산의 급격한 감소 원인은 2023년 7월 발생한 봉림 물류창고 화재로 인해 당사 재고자산 17,078백만원이 소실되었기 때문이며, 그 영향으로 전사 재고자산에 대한 안전재고 수준을 대폭 하향함에 따라 2023년말 재고자산은 전기말 대비 감소하였습니다. 한편,
2024년 반기말 기준 재고자산은 33,006백만원으로 2023년말 20,819백만원 대비 다시 증가하였는데, 이는 이차전지 신규사업에 대한 개발과 시험 생산이 활성화 되면서 이차전지 원료 매입 및 재고량이 증가하였기 때문입니다.
당사가 보유하고 있는 재고자산은 전방산업에 납품되는 제조물 및 원재료입니다. 이에 따라
향후 전방시장의 변화에 따라 현재 보유하고 있는 재고자산이 불용재고가 될 수 있으므로 해당 재고자산의 실용성에 대해서는 불확실성이 상존하고 있습니다. 또한, 당사의 재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 영향을 미치기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 유무형자산 및 설비투자 관련 위험

당사의 2024년 반기말 유형자산 장부금액은 721,051백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약 69.5% 수준이며, 이와 같이 과도하게 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다.
매년 감가상각으로 인한 감소에도 불구하고, 당사의 유형자산이 증가하는 원인은 토지 및 건물, 기계장치, 공구와기구 등 신규사업을 위한 대규모 투자 및 취득이 지속적으로 발생하고 있는 점에 기인합니다. 당사의 2024년 반기 기계장치의 감가상각비는 3,581백만원, 공구및기구의 감가상각비는 650백만원으로, 유형자산의 감가상각비 5,631백만원 중 각각 63.6%, 11.5%를 차지하고 있으며, 과도한 유형자산 보유로 인해 감가상각비가 대규모로 발생하는 경우 당사의 수익성에 악영향을 끼칠 가능성이 높으니 투자자분들께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다. 한편,
당사의 기장 이차전지 공장의 총투자비는 약 1,303,294백만원(토지 및 건물 포함)으로 2024년 반기말 기준 총자산 1,037,450 대비 126% 수준에 해당됩니다. 다만, 기장 공장의 완공을 위해 필요한 자금은 7,266억원으로 금번 자금조달이 충분하지 않는 경우 설비완공을 완료하지 못할 위험이 있습니다. 또한 완공 후에도 당사의 이차전지 사업을 영위함에 따라 발생하는 영업활동으로 인한 현금흐름이 충분하지 못한 경우 대규모 손상차손을 인식할 위험이 있습니다.
또한 당사는 과거 신규사업 추진과정 중 영업권 및 광업권을 취득한 사례가 있습니다. 당사는 2024년 반기말 현재 광업권, 영업권 등의 무형자산으로 구성된 장부금액 125,552백만원의 무형자산을 보유하고 있으며, 이는 총자산 대비 12.1%의 비중을 차지하고 있습니다.
시장상황에 맞춘 적절한 투자는 당사의 경쟁력 확보를 위해 필수적인 사항이지만, 그 과정에서 추가적인 자금이 요구될 수 밖에 없고, 상각비 발생 등으로 인해, 초기년도 수익성이 악화되는 요소로도 작용할 수 있습니다. 또한 광산 탐사 및 개발 과정에서 추가적인 자금마련을 위한 추가 차입 발생시, 부채증가로 전반적인 재무건전성이 하락할 수 있으며, 금융비용 증가가 수반됨에 따라 수익성 제고에 어려움이 발생될 수 있습니다. 투자자께서는 향후 당사가 보유중인 무형자산으로부터 과다한 상각비 및 손상차손 등이 발생하여 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 특히 유의하시기 바랍니다.

타. 현금흐름 및 유동성 관련 위험

당사는 최근 3년간 2021년을 제외하면 양(+)의 영업활동현금흐름을 보이고 있습니다. 투자활동현금흐름의 경우 주로 사업 다각화를 위한 유형자산 취득 및 타법인출자와 보유 현금 운영을 위한 단기금융상품의 취득과 처분이 발생하고 있으며, 최근 3년간 꾸준히음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하고 있습니다. 재무활동현금흐름의 경우 당사의 시설투자 결정 및 운전자금 확보 등 자금계획에 따라 차입금 순차입 및 자기주식의 처분 등이 발생하며 시장성조달을 지속함에 따라 양(+)의 재무활동현금흐름을 기록중입니다. 당사의 최근 3개년 유동비율은 2021년 152.7%, 2022년 136.2%에서 2023년 29.8%, 2024년 반기 14.9%를 기록하며
급격하게 감소한 수치를 보이고 있습니다. 당좌비율의 경우에도, 2021년 105.7%에서 2024년 반기 10.8%를 기록하며 급격히 하락하는 모습을 보였습니다.
당
사는 금번 유상증자로 약 4,503억원의 자금조달이 완료되면 유동비율이 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
다만
지속적인 타법인 주식 취득 및 유형자산 취득에 따라 유동자산이 감소하고 있는 점, 향후 실적부진으로 추가적인 사모주식관련사채나 은행권 차입금이 발생할 시 유동 비율이 급격히 감소할 수 있는 점에 대해 투자자 분들께서는 특히 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사의 자금수지의 전망은 불확실한 미래의 전망을 근거로 작성한 추정치이며, 영업 환경 악화로 인해 실제 매출액및 순이익을 계획보다 하회하여 시현할 수 있고 특히 순이익이 전망치와 달리 적자를 시현할 수 있습니다. 또한 계획하지않은 추가적인 시설자금 소요가 발생하여 투자활동현금흐름이 감소할 수 있고, 주가의 하락으로 금번 유상증자 모집 금액이 감소하여 재무활동현금흐름이 감소할 수 있습니다. 이외당사가 고려하지 못한 현금흐름으로 인해 당사의 현금및현금성자산이 예상보다 부족할 수 있으며, 사업 영위를 위해 부족한 자금 충당을 위한 신규 차입, 주식 발행 등의 추가적인 재무활동을 할 수 있습니다. 이 경우 부채 증가로 인한 재무구조 악화 또는 지분 희석 등의 악영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사는 현재 진행중인 이차전지 신규사업과 관련하여, 2025년 2분기부터 21700 및 4695 배터리 양산에 따른 매출이 본격적으로 발생하기 시작할 것을 가정하여 자금수지계획을 산출하였으나, 신규사업 진행 결과가 당초 계획에 미치지 못할 경우 당사의 유동성이 급격하게 악화될 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 전환사채 발행, 잦은 자기주식 처분, 특수관계자 대상 차입 관련 위험

당사는 이차전지 관련 신사업에 대한 투자가 이루어지면서 자본시장을 통한 자금조달이 잦아지고 있으며 전환사채 발행, 자기주식 처분, 관계회사 및 대표이사 대상 차입 등 다양한 자금조달 방안을 통해 자금조달을 진행하고 있습니다.
당사는 최근 5년간 자기주식 처분을 통해 5차례에 걸쳐 2,280,000주를 매각하여 약 169,501백만원의 자금을 확보하였으며 이를 통해 임원 RSU 지급, 이차전지 공장 증설 및 타법인 지분인수(MONLAA LLC, 에스엠랩) 자금을 확보하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유하고 있는 자기주식은 124,626주로 지속적인 주식 처분을 통해 과거 대비 큰 폭으로 감소하였습니다.

또한,
최대주주 및 특수관계회사는 당사를 대상으로 한 대여금 확보를 위해 보유중이던 당사의 주식을 2023년 10월 24일부터 2024년 05월 21일까지 시간외매매를 통해 총 5,255,255주(6차례) 매각한 사례가 있으며, 이에 따라 최대주주 및 특수관계회사의 당사에 대한 지배력은 최근 몇년간 지속적으로 하락했습니다. 지속적인 당사 주식 처분을 통해 당사의 특수관계회사인 케이제이인터내셔날과 케이와이에코는 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식을 보유하고 있지 않으며, 최대주주인 류광지 회장의 지분율 또한 35.62%까지 감소한 상황입니다.
또한,
최대주주의 경우 청약자금 마련을 위하여 류광지 대표이사 보유 보통주 구주 일부와 신주인수권증서 미참여분을
매각할 예정으로 유상증자이후 최대주주의 지배력은 하락할 계획입니다. 투자자분들께서는 과거 당사가 특수관계자의 주식매각대금 대여 및 자사주 처분을 통해 자금을 확보했으나 현재 해당 여력이 크게 감소한 점을 특히 유의해 주시기 바랍니다.

하. 특수관계자 간 거래에 따른 위험
당사의 임원은 종속기업 및 특수관계기업 등의 이사를 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 당사는 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나
기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
당사는 특수관계에 있는 법인들과 원재료 매입 및 상품매출 등의 거래가 지속적으로 발생하고 있으며, 특히 신사업 영위를 위하여 관계회사 및 종속회사에 현금출자를 하는 한편, 자금 조달을 위하여 특수관계회사로부터 자금을 차입하는 거래가 발생하고 있습니다. 이에 따라 향후 당사 종속기업, 관계기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우
당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업의 자금악화로 채권의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재합니다. 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

거. 소송 등 우발부채 관련 위험

당사는 2023년 5월 한국거래소로부터 자기주식 처분 계획 발표 공정공시의 지연공시를 사유로 8.5점의 벌점과 제재금 85백만원을 대체부과받은 적이 있습니다.
당사는 공정공시가 필요한 사항이발생할 경우 즉시 공시할 예정이나 추가적인 제재가 발생할 경우 당사의 평판에 부정적인 영향 및 관리종목 편입이슈가 발생할 수 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송은 1건(소송금액: 76백만원)이며, 원고로 계류중인 소송은 2건(소송금액: 662백만원)으로서, 계류중인 소송 사건에 대해서는 소송의 결과를 합리적으로 예측할 수 없으며, 특히 당사가 피고로 진행 중인 사건과 관련해서 최종적으로 패소 시 소송가액에 상당하는 금액의 손실이 발생할 수 있습니다.
이처럼
당사는 사업을 영위하는 과정에서 예상치 못한 상황에 의하여, 법적 분쟁이 생길 수 있고, 분쟁 성격에 따라 대규모 소송가액의 지출이 수반될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가피소당하는 사건에 대하여 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적 및 재무상태가 악화될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

너. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 관련 위험

당사는 발포제 관련 사업자로서 생산, 판매 및 원재료 매입을 비롯한 사업활동의 상당 부분을 미국, 유럽, 중국 등에 소재한 해외 종속회사를 통해 수행하고 있습니다. 당사는 주요 시장에서 현지화를 통한 물류비용 절감 및 고객 요구에 부합하는 제품 생산을 위해중국, 파키스탄에 발포제 및 발포제 유관제품 생산 및 판매 법인을운영하고 있고, 그 외에 미국, 독일에서는 제품 판매 목적의 법인을 운영하고 있습니다.
당사의 2024년 반기말 별도 기준 재무제표상 당사가 보유중인 종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분의 장부가액은 약 2,448억원 수준입니다. 투자자께서는 종속기업, 관계기업 및 공동기업이 진행하고 있는 연구개발이 유의미한 성과를 내지 못하거나 영업실적 및 재무상황이 지속적으로 악화되는 등 예기치 못한 상황이 발생할 경우 당사의 재무제표 및 사업계획에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 이 점 유의하시기 바랍니다.

더. 사업목적 변경 및 미영위에 관한 위험

당사의 발포제관련 실적은 계속 정체 혹은 하락하고 있는 상황입니다. 이에 당사는 그간 영위해오던 발포제 사업을 기반으로 하여 이차전지 및 이차전지 소재 신사업을 진행하고자 하며, 구체적으로는 이차전지 수직계열화를 위해 신사업으로 1) 자원개발/ 정제, 2) 배터리 양극재소재 생산, 3) 배터리제조, 4) 배터리 재활용(계획), 5) 수소연료전지 등을 추진하고 있습니다. 상기 신규 사업목적에 대한 변경 사유, 현황, 구체적인 계획 등은 "
제2부-I.회사의 개요-5. 정관에 관한 사항
" 참조 부탁드리며, 구체적인 계획이 수정될 시 분기, 반기보고서 및 사업보고서에 기재할 예정입니다. 상기와 같이
당사가 선제적으로 추가한 정관상의 사업목적은 회사의 장기적인 성장과 발전을 위한 대비 차원에서 포함된 사항입니다. 다만, 해당 신사업이 구체적으로 추진되어 실제 사업화 및 매출 발생으로 이어질지 여부는 향후 경영환경, 시장상황, 내부 의사 결정 등에 따라 달라질 수 있습니다. 따라서,정관상 추가된 신사업이 반드시 실현되거나 실행될 것이라는 보장은 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 제조과정에서의 화재 등 재해 위험

2023년 7월 31일 당사 소유의 봉림 발포제 물류창고에서 화재가 발생하여 당사 소유 유형자산 및 재고자산의 일부가 소실되었습니다. 삼성화재 손해사정 집계에 따르면, 재해발생금액은 214억원으로 2022년말 연결기준 자산총액 2,828억원 대비 7.57% 수준입니다. 해당 물류창고는 재산종합보험에 가입되어 있어 보험사와의 합의를 통해 보험금 약 110억원이 확정되었으며, 지난 2023년 10월 13일 기 지급받은 가지급금 50억원을 제외한 보험금 잔액은 2023년 12월 11일 지급 받았습니다
.
당사의 제조공정은 산업재해나 화재 등의 위험이 존재하며 이는 중대한 재산상 피해나 인적 상해를 초래할 수 있습니다.
당사는 이와 같은 위험을 감소시키기 위해 제조공정상 엄격한 안전 절차를 도입하고 있으나, 당사의 노력에도 불구하고
제품의 제조 과정에서 사고가 발생하는 경우 생산이 중단되거나 지연될 수 있으며 인적 상해 또는 재산상 피해가 발생할 시 그에 대한 손해 배상 청구가 발생할 수 있고 이는 당사의 사업, 영업실적 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
머. 증권예탁증권(DR) 발행 관련 위험

당사는 2023년 12월 미국 J.P. Morgan Chase Bank의 제의를 받아, 당사의 대내외 이미지 제고와 국내 직접투자가 어려운 미국 투자가들의 당사 주식에 대한 수요를 충족시키기 위해 2023년 12월 27일 이사회 결의로 ADR (American Depositary Receipt) Level-1 발행을 결정하였습니다.
당사가 발행을 결정한 ADR은 신주발행이나 자기주식을 기반으로 발행되는 것이 아닌, 시장에서 이미 발행되어 유통되고 있는 주식을 J.P. Morgan Chase Bank, N.A. 등이 취득하여 원주보관기관인 한국예탁결제원에 보관(예탁)하고, 이를 근거로 미국 DR 예탁기관인 J.P. Morgan Chase Bank, N.A가 미국 장외거래시장(OTC)에서 거래될 수 있도록 발행되는 것입니다. 당사 ADR의 총 발행한도는 23,220,012 ADR(원주 5,805,003주)이며, 증권신고서 제출일 현재 당사 ADR은 'KMYGY' SYMBOL로 OTC MARKET 에 등록(상장)되어 있습니다. 아직까지 원주의 DR 전환은 진행되지 않았기 때문에 현지 거래량을 확인할 수 없으며, 현재 ADR 매입주문 및 증권신고서 제출 계획에 관해 정해진 구체적인 협의사항은 없습니다.
ADR 발행 이후, 일부 유동성이 분산될 가능성이 있으며 ADR과 원주 간 가격괴리가 발생할 경우 주가 변동성을 가중시킬 수 있습니다. 또한, ADR 발행 후 미국에서 거래량이 부족할 경우 원주에 끼치는 긍정적인 영향이 제한적일 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

버. 회사, 사업, 기술 등의 인수를 위한 투자 관련 위험

당사는 향후 사업의 성장성을 위하여 보완 사업 및 기술의 인수 방식을 선택할 수 있으며, 적합한 인수 후보를 물색하는 것은 많은 시간 및 비용이 소요될 수 있습니다. 당사가 이러한
위험요소 또는 추후 인수 관련 여타 문제를 해결하지 못하는 경우, 인수로 인한 기대수익을 실현하지 못하거나, 예상치 못한 법적책임을 지게 됨으로써 당사 사업에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한, 향후 인수를 추진하는 경우 지분증권 발행으로 인한 희석효과가 발생하거나 부채, 우발채무, 상각비용 또는 영업비용이 증가할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

서. 자회사 기업공개(IPO)에 따른 기업가치 하락 위험

당사의 관계회사인 ㈜에스엠랩은 한국투자증권, NH투자증권을 주관사로 하여 2024년 내 기업공개(IPO)를 목표로 하고 있으며, 2024년 4월 18일 예비심사청구서를 제출한 후 한국거래소 심사를 진행하고 있으나 심사통과 여부 및 상장 가능여부에 대해서는 본 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않은 상황입니다.
이에 따라 기업공개 과정에서 불확실성이 존재하며, 기업공개의 성공 여부에 따라 당사와 투자자들에게 미치는 영향이 상이할 수 있습니다. 관계회사의 상장 후 주가 변동성은 자금 조달의 용이성에 영향을 미칠 수 있습니다. 이차전지 업황 악화, 글로벌 전기차 시장의 성장 정체(Chasm), 중국의 배터리 공급 과잉에 따른 재고 부담 등 외부 요인들이 자회사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우 관계회사의 자금 조달이 제한될 가능성이 있으며, 이는 추가적인 공장 증설 및 사업 확장 계획에 차질을 초래할 수 있습니다. 반면,
㈜에스엠랩이 상장에 실패할 경우 당사와 관계회사는 자금 조달에 어려움을 겪을 가능성이 있습니다. 기업공개 실패 시 관계회사는 자본 시장을 통한 자금 조달이 어려워질 수 있으며, 이는 제3공장 증설 및 추가적인 사업 확장 계획이 불확실해지는 결과를 초래할 수 있습니다. 이는 당사가 관계회사를 통하여 고품질의 양극재 소재를 원활히 공급받지 못할 가능성이 있으며, 이러한 상황은 당사의 중장기적 성장 전략에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 결론적으로 관계회사의 기업공개(IPO) 여부에 따라 ㈜에스엠랩의 자금조달 여부, 수익성 등에 다양한 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 영향으로 재무성과가 악화되어 당사가 보유한 에스엠랩 지분가치가 하락할 수 있고, 결과적으로 당사 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
어. 연구개발 실패 위험

당사는 이차전지 산업에서의 시장경쟁력을 확보하기 위해 연구개발 조직을 구성하고 지속적으로 연구개발비를 투자하고 있습니다.
당사의 이차전지 관련 연구개발 실적은 증권신고서 제출일 현재 2건에 해당하나, 4695 배터리의 경우 개발기간이 비교적 짧은 반면 특허 등록 기간이 길어, 특허 출원건수, 인증취득 현황 및 계획 등을 감안하였을 때 2025년에는 경쟁사와 비슷한 수준의 특허 등록이 실시될 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 당사는 4695 R&D 센터 건립을 추진하여 2024년 5월 31일 잔금 납입을 완료하였고, 증권신고서 제출일 현재 최종 건립이 완료되었습니다. 당사는 이러한 선제적 투자를 바탕으로 발포제 사업과 이차전지 관련 사업의 지속가능한 경영과 초격차 기술을 확보하기 위한 연구개발을 지속할 계획입니다.
다만, 향후 관련 사업 진행이 예상보다 지연되거나 해당 분야 사업 영위 중단, 적절한 보상책이 없는 등 다양한 사유로 회사의 상황이 신규로 유입된 인력들의 기대에 미치지 못할 경우, 핵심인력 등 인력 이탈 및 변동 가능성이 높아질 수 있으며, 이는 관련 특허와 기술력 유출까지 이어질수 있는 등 직간접적으로 당사의 지적재산권 보전에 부정적인영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 상황은 이미 지출한 연구개발의 성패에도 영향을 미쳐 당사에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 특히, 이차전지 시장은 글로벌 완성차 업체들이 요구하는 수준의 높은 품질을 달성하여야 하며 높은 기술력과 초기개발자금이 요구됩니다. 이러한 상황에서 현재 소수업체가 과점시장을 구성하고 있으며, 해당 업체들은 높은 자금력을 바탕으로 막대한 연구개발을 지속하고 있습니다. 따라서
당사의 지속적인 연구개발비의투자에도 불구하고 당사의 기술 경쟁력이 타사에 뒤쳐져 시장경쟁력이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사의 사업계획 변경, 신제품 개발 결정, 경쟁사의 기술력 선점 등 다양한 요인들로 인하여 연구개발비는 지속적으로 증가할 가능성이 있으며, 연구개발비의 지출에도 불구하고 제품상용화 및 양산에 실패할 경우 비용이 증가하여 당사 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

저. 품질 관련 위험

당사는 고객사의 요구사양에 부합하지 않거나, 결함이 있거나, 고객의 사용목적에 부합하지 않는 제품을 생산할 수 있습니다.
특히,당사는 관계회사인 ㈜에스엠랩 양극재의 출력 특성과 에너지 밀도를 획기적으로 개선한 하이니켈 단결정 NCMA를 사용하여 원통형 4695 셀 개발 및 검증을 완료하였으며,

2024년 1월말 부터 시험생산을 진행하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재까지 이차전지 관련 실제 매출은 발생하지 않고 있으며, 구체적인 거래처확보 또는 수주 내역 또한 없습니다. 이는 향후 당사가 정상적으로 양산을 시작하고 고객이 제품을 사용하기 시작하는 시점부터 당초 예상치 못한 품질과 관련한 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없음을 의미합니다.

제품의 부적합, 불량 또는 사용목적 비호환 등의 문제가 발생할 경우, 제품교환의 책임 또는 손해배상 등 기타 다른방식의 보상책임이 발생할 수 있을뿐만 아니라 중요고객과의 관계 또는 기업평판이 손상될 수 있습니다. 이처럼 제품 결함 또는 고장으로 발생하는 상기의 모든 사고는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

처. 노동쟁의 관련 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 사내에 구성된 노동조합은 없습니다. 그러나
당사의 사업 확장 계획에 따라 공장이 완공되고, 향후에 이차전지 매출이 발생하는 등 회사 규모가 커짐에따라 노동조합이 설립될 가능성을 배제할 수는 없습니다.
노동조합 설립과 함께 발생할 수 있는 파업, 생산 차질 등은 생산성 감소와 비용 증가를 초래할 수 있으며, 이는 회사의 운영 효율성에악영향을 미칠 수 있습니다. 따라서
향후 노동조합과의 갈등으로 인한 노동쟁의는 당사의 생산 활동에 중대한 차질을 빚을 수 있으며, 이는 회사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

커. 최대주주의 주식담보대출 관련 위험당사의 최대주주 류광지 대표이사는 증권신고서 제출 전일 기준 보유하고 있는 당사 주식 20,676,103주 중 30.1% 수준인 6,231,392주에 대하여 대구은행 외 3곳의 금융기관과 주식담보 대출계약을 체결하였으며, 이는 전체 기발행주식수의 10.7% 수준입니다. 이에 따라 향후 당사의 주가 하락시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수있습니다.

이로 인해 최대주주 지분율이 취약해질 경우 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
터. 정관상 과도한 전환사채, 신주인수권부사채 발행 한도 위험
제 69기 임시주주총회가 개최되었던 2023년 2월 8일의 종가 기준 시가총액 1조5,093억원, 최근 1년 종가 최고가였던 2023년 7월 31일의 종가 기준 시가총액 9조2,357억원을 고려할 때에,
전환사채 및 신주인수권부사채의 발행한도 10조원은 통상적으로 권장되는 발행한도인 시가총액의 20%를 과도하게 초과하는 설정입니다. 전환사채의 전환 및 행사, 신주인수권부사채의 권리행사로 인해 발행예정주식이 향후 추가 상장될 경우 일시적인 물량출회에 따른 유통주식수의 증가로 인하여
추가적인 희석으로 인한 경영권 관련 위험
이 발생할 가능성이 존재하며, 해당 발행한도는 지나치게 큰 금액으로서 주주의 신주인수권을 침해할 소지가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
퍼. 우리사주조합 미배정에 관한 사항
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165 조의7 제1항 및「근로복지기본법」 제38조 제1항에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 합니다.
그러나 금번 주식 모집은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 제1호에 의거하여 당사 우리사주조합에 대한 배정을 실시하지 않습니다. 우리사주조합은 회사의 내부 관계자로서 조합원의 유상증자 참여 여부가 투자자에게 중요한 투자판단 근거로 활용될 수 있습니다. 다만, 금번 유상증자의 경우 우리사주조합에 우선배정이 진행되지 않을 예정이므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주 및 특수관계자의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험
증권신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 36.29%이며, 최대주주 류광지 대표이사의 지분율은 35.62% 입니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자 시 배정분 100% 청약에 참여할 것으로 예정하고 있습니다. 다만, 당사의 최대주주는 청약자금 마련 등을 위하여 신주배정기준일로부터 신주인수권증서 상장 거래일까지의 기간 사이에 최대주주가 보유 중인 보통주 구주 4,574,899주를 블록딜(시간외대량매매) 방식으로 매각할 예정이며. 다만 해당 블록딜 매각 수량은 추후 주가 변동에 따라 증가 또는 감소할 수 있습니다. 예상되는 수량의 구주 매각이 이루어질 경우 최대주주의 지분율은 35.62%에서 27.74%로 7.88%p 하락할 것으로 예상되며, 구주 매각 후 금번 유상증자시 청약에 100% 참여할 경우 최대주주의 지분율은 29.05%로 변동되어 증자전 대비 6.57%p 하락할 것으로 예상됩니다.
당사의 최대주주 류광지 대표이사는 증권신고서 제출 전일 기준 보유하고 있는 당사 주식 20,676,103주 중 30.1% 수준인 6,231,392주에 대하여 대구은행 외 3곳의 금융기관과 주식담보 대출계약을 체결하였으며, 이는 전체 기발행주식수의 10.7% 수준입니다.
향후 당사의 주가하락시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있습니다. 이에 최대주주 지분율이 취약해질 경우 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 대출실행일 이후 향후 당사 보통주 주가 하락으로 인해 담보가치가 담보유지비율을 충족하지 못하고, 추가 담보 제공이 불가피할 경우 담보로 제공된 최대주주 보유지분 일부가 매각돼 최대주주 지분율이 하락할 가능성이 있습니다. 최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 한편, 증권신고서 제출 전일 기준 당사가 임직원에게 부여한 양도제한조건부주식 중 미지급수량이 70,000주 있으며, 금번 유상증자로 부여주식수는 조정되지 않습니다. 특히, 가득조건을 달성하여 지급된 주식은 보호예수되지 않아 실제 동 주식의 출회로 인한 주가 하락의 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 신주 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성
증권신고서 제출 전일 기준, 금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 11,560,000주는 발행주식총수 58,050,037주 대비 19.91%에 해당합니다.
주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 금번 유상증자 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사 및인수회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사 및 인수회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 20%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 20% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

다. 실권수수료 관련 위험

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.
만약일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사 및 인수회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 0.85%를, 인수회사에 총 발행금액의 1.5%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사 및 인수회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 또한 대표주관회사및 인수회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20% 이상 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사 및 인수회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사 및 인수회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다. 일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험당사는 유가증권 시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다.
그러나 유상증자청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.
또한 신주가 유가증권 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험
증권신고서에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은
2023년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요하니 투자자께서는 이 점유의하시기 바랍니다.

바. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
향후 예측할 수 없는 주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 당사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
사. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본
증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다.
따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다. 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 경영환경변화 등에 따른 위험
당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
본건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.
만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
차. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 현재 당사는 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만,
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우
주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
특히 「유가증권시장 상장규정」 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지) 및 제49조(상장적격성 실질심사) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.

카. 집단 소송이 제기될 위험
증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.
증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동 소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우위험한 상황이 발생할 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 차입공매도 유상
증자 참여 제한 관련 위험
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용
됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을
위반 시과징금 등의 제재 조치
를 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
하. 투자주의 종목 지정 위험당사는 시장감시위원회에 의하여 2021년부터 최근일까지 총 22회의 투자주의 종목으로 지정된 바 있으며, 매매거래가 정지될 수 있는 투자경고종목으로 지정된 내역도 4회 있습니다.시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는종목을 투자주의종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조).
주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.
투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3년간 투자주의 종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
11,560,000
500
38,950
450,262,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
BNK투자증권
보통주
4,878,320
190,010,564,000
대표주관수수료: 모집총액의 0.85%인수수수료: 모집총액의 1.5% 中 42.2%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

인수
한국투자증권
보통주
4,624,000
180,104,800,000
인수수수료: 모집총액의 1.5% 中 40.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

인수
한양증권
보통주
901,680
35,120,436,000
인수수수료: 모집총액의 1.5% 中 10.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

인수
SK증권
보통주
1,156,000
45,026,200,000
인수수수료: 모집총액의 1.5% 中 7.8%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 12월 02일 ~ 2024년 12월 03일
2024년 12월 10일
2024년 12월 05일
2024년 12월 09일
2024년 10월 22일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2024년 09월 28일
2024년 11월 27일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
100,000,000,000

시설자금
350,262,000,000

발행제비용
10,839,998,160

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2024.09.27

【기 타】
1) 금번 (주)금양의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 (주)BNK투자증권이며, 인수회사는 한국투자증권(주), 한양증권(주) 및 SK증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 -Ⅰ.- 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2024년 12월 05일과 2024년 12월 06일 2일간입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 (주)BNK투자증권(이하 "대표주관회사") 및 한국투자증권(주), 한양증권(주), SK증권(주)(이하 "인수회사")와 주주배정후 실권주 일반공모 잔액 인수계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 11,560,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다. ■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
11,560,000
500
38,950
450,262,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2024년 09월 27일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■ 모집예정가액의 산출근거이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 모집예정가액
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[모집예정가액 산정표] 기산일 : 2024년 09월 26일
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2024-09-26
57,200
499,789
28,247,123,700

2024-09-25
56,300
560,488
31,741,945,700

2024-09-24
56,600
695,880
38,950,420,000

2024-09-23
54,500
1,084,701
60,010,142,800

2024-09-20
53,700
2,453,833
138,234,780,950

2024-09-19
49,750
625,380
31,637,661,400

2024-09-13
48,500
518,046
25,138,754,450

2024-09-12
49,950
829,471
39,948,874,000

2024-09-11
46,300
641,318
30,389,258,750

2024-09-10
46,250
846,055
39,124,479,600

2024-09-09
43,300
555,582
23,622,552,500

2024-09-06
41,900
446,321
18,841,444,450

2024-09-05
43,900
356,722
15,866,156,600

2024-09-04
44,750
444,457
20,195,210,450

2024-09-03
47,050
426,771
20,175,711,350

2024-09-02
47,350
965,991
46,006,604,450

2024-08-30
46,300
667,939
30,821,205,900

2024-08-29
47,600
1,327,515
61,505,730,250

2024-08-28
47,500
2,101,652
102,159,086,650

2024-08-27
53,900
695,407
38,213,559,700

1개월 가중산술평균주가 (A)
50,219
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
56,129
-

기산일 종가 (C)
57,200
-

A,B,C의 산술평균 (D)
54,516
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
54,516
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
19.91%
-

예정발행가액
38,950
기준주가 × (1-할인율) / 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■ 공모일정 등에 관한 사항 당사는 2024년 09월 27일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2024년 09월 27일
이사회결의
-

2024년 09월 27일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.kyc.co.kr)

2024년 09월 30일
증권신고서 제출
-

2024년 10월 17일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2024년 10월 21일
권리락
-

2024년 10월 22일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2024년 11월 01일
신주배정 통지
-

2024년 11월 08일 ~ 2024년 11월 14일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2024년 11월 15일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2024년 11월 27일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2024년 11월 28일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.kyc.co.kr) 및 Dart전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)

2024년 12월 02일 ~ 03일
구주주 청약 및 초과청약
-

2024년 12월 05일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.kyc.co.kr) (주)BNK투자증권 홈페이지 (https://www.bnkfn.co.kr) 한국투자증권(주) 홈페이지 (https://securities.koreainvestment.com)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)SK증권(주) 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2024년 12월 05일 ~ 06일
일반공모 청약
-

2024년 12월 09일
환불 및 배정 공고
(주)BNK투자증권 홈페이지 (https://www.bnkfn.co.kr) 한국투자증권(주) 홈페이지 (https://securities.koreainvestment.com)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)SK증권(주) 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2024년 12월 10일
주금 납입
-

2024년 12월 20일
신주유통 개시일
-

2024년 12월 20일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다. 주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주 청약 (신주인수권증서 보유자 청약)
11,560,000주 (100.0%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.1995669914주- 신주배정 기준일 : 2024년 10월

22일

- 구주주 청약일 : 2024년 12월 02일 ~ 2024년 12월03일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약 - 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주 - 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약 (고위험고수익투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2024년 12월 05일 ~ 2024년 12월 06일 (2일간)

합 계
11,560,000주 (100.0%)
-

주1:
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2:
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.1995669914주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.

주3:
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다. ① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수 ② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량 ③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4:
구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 일반공모 배정분의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. ① 1단계 : 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. ② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주5:
"고위험고수익투자신탁" 이란 「조세특례제한법」 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일, 설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정시점의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주6:
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사 각자의 인수한도 의무주식수를 한도로 하여 개별인수 의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다. 단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주7:
「근로복지기본법」제38조 및 「자본시장과 금융투자업에관한 법률」제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에 의해, 당사의 우리사주조합은 공모주식의 20.0%를 배정받을 권리가 존재합니다. 그러나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9 (우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 의거하여, 당사의 우리사주조합원의 최근 1년간 급여 총액이 우리사주조합 우선배정금액에 미달하는 관계로 금번 유상증자에서는 우선배정하지 않습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.> 1.「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는「상법」제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)

① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 “대통령령으로 정하는 주권상장법인”이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 “유가증권시장”이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 “대통령령으로 정하는 증권시장”이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 “대통령령으로 정하는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2021. 6. 18.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복 지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 경우

가. 주식의 모집ㆍ매출 규모 및 우리사주조합원의 주금납입능력, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 사유에 비추어 주식총수의 100분의 20까지 우리사주조합원이 청약하기 어려운 경우일 것

나. 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합이 우리사주조합원총회의 의결에 따라 가목의 비율 미만으로 모집하거나 매출하는 주식을 배정받기를 원한다는 의사를 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인에게 서면으로 표시할 것

다. 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인이 이 호 나목에 따라 표시된 배정비율에 따라 주식을 배정하는 데 서면으로 동의할 것

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 “수탁기관”이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.>[본조신설 2009. 2. 3.][제목개정 2013. 7. 5.]

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

(단위: 주, %)

구 분
상세 내역

A. 보통주식
58,050,037

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
58,050,037

D. 자기주식 + 자기주식신탁
124,626

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
57,925,411

F. 유상증자 주식수
11,560,000

G. 증자비율 (F/C)
19.91%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)
11,560,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.1995669914

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구) '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제 57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다.

① 예정발행가액 : 예정발행가액은 최초 이사회결의일 직전 거래일(2024년 09월 26일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. * 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

② 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2024년 10월

17일)을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용(가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함), 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 1차 발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

③ 2차 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2024년 11월 27일
)
을 기산일로 하여 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 (가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함) 25%의 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

④ 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%} ※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다. ⑤ 최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2024년 12월 02일) 전 3거래일(2024년 11월 27일)에 확정되어 2024년 11월 28일에 금융감독원 전자공시시스템 및 당사의 인터넷 홈페이지(http://www.kyc.co.kr)에 공시될 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
11,560,000

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
38,950

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
450,262,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약 주식수(위 배정주식수 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다.2) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 10주이며, 10주 초과는 하기 표에 따른다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분

청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

5,000,000주 이하

500,000주 단위

5,000,000주 초과 시

1,000,000주 단위

청약기일
구주주 (신주인수권증서 보유자)
개시일
2024년 12월 02일

종료일
2024년 12월 03일

일반모집 또는 매출
개시일
2024년 12월 05일

종료일
2024년 12월 06일

청약 증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2024년 12월 10일

배당기산일(결산일)
2024년 01월 01일

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차 (1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2024년 09월 27일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.kyc.co.kr)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2024년 11월 28일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.kyc.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2024년 12월 05일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.kyc.co.kr) (주)BNK투자증권 홈페이지 (https://www.bnkfn.co.kr) 한국투자증권(주) 홈페이지 (https://securities.koreainvestment.com)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)SK증권(주) 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

실권주 일반공모 배정 및 환불 공고
2024년 12월 09일
(주)BNK투자증권 홈페이지 (https://www.bnkfn.co.kr) 한국투자증권(주) 홈페이지 (https://securities.koreainvestment.com)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)SK증권(주) 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

주1:
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법① 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사인 (주)BNK투자증권의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주")는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사인 (주)BNK투자증권의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다. 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 (주)BNK투자증권 본·지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다) 가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우 나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약: 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.③ 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구의 경우 하나의 집합투자기구를 하나의 청약자로 보며, 집합투자기구별로 1건에 한해 청약이 가능합니다(단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우에는, 운용주체별로 청약할 수 있음). 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑥ 청약한도a. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.1995669914를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동 등으로 인해 신주배정기준일 전 발행주식총수의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사)b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.⑦ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 동일한 청약처에 대하여 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2024년 09월 28일부터 2024년

11월 27일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우 ① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정) ② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우 ③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우 (*)「금융투자업규정」제6-30조제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주 (신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자 (기존 '명부주주')
(주)BNK투자증권 본ㆍ지점
2024년 12월 02일~ 2024년 12월 03일

일반주주 (기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 ㈜금양의 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본ㆍ지점2) (주)BNK투자증권 본ㆍ지점

일반공모청약 (고위험고수익투자신탁 청약 포함)
(주)BNK투자증권, 한국투자증권(주), 한양증권(주) 및 SK증권(주) 본ㆍ지점
2024년 12월 05일~ 2024년 12월 06일

※ 청약취급처에 따라 청약창구 및 방법(본ㆍ지점 외 홈페이지, HTS, MTS, ARS 등), 규정이 상이하오니 해당 증권사에 청약 전 확인하여 주시기 바랍니다.

(4) 청약결과 배정방법① 구주주 청약신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 신주배정비율인 0.1995669914주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.② 초과청약구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정합니다.)(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)③ 일반공모 청약상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 "대표주관회사"와 "인수회사"가 다음 각 호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호 가목에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 공모주식의 5%를 배정하며 (다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제7항에 해당할 경우 해당 "고위험고수익투자신탁등" 자산총액의 100분의 20 (공모의 방법으로 설정·설립된 "고위험고수익투자신탁등"은 100분의 10) 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 한다. 이 경우 자산총액은 해당 "고위험고수익투자신탁등"을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 한다), 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정한다. 배정 수량 계산시에는 청약사무 취급처에 청약된 청약주식수를 모두 합산하여 동일한 배정비율로 통합배정한다. "고위험고수익투자신탁등"에 대한 공모주식 5%와 개인청약자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정한다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약 미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정한다.a. 일반공모에 관한 배정수량 계산시에는 "대표주관회사"와 "인수회사"의 "청약물량"("대표주관회사"와 "인수회사"의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, "대표주관회사"와 "인수회사"에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 "대표주관회사"와 "인수회사"의 "총청약물량"("대표주관회사"와 "인수회사"가 일반공모 방식으로 접수를 받은 "청약물량"의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 "대표주관회사"와 "인수회사"의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 한다.

b. 일반공모에 관한 배정시 "대표주관회사"와 "인수회사"의 "총청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 한다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.

c. "대표주관회사"와 "인수회사"의 "총청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수에 미달하는 경우, 청약주식수대로 배정한다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"와 "인수회사"가 "본 계약" 제2조 제4항에 따른 "인수한도 의무주식수"를 한도로 하여 "개별 인수의무주식수"를 각각 자기 계산으로 인수하기로 한다.

d. "본 계약" 제2조 제4항에 따라 "청약미달회사"(일반공모 청약물량이 "인수한도 의무주식수"보다 적은 회사를 말한다)의 "개별 인수의무주식수"를 산정함에 있어서 "청약미달회사"의 인수책임을 면하게 된 주식수는 인수한도 "청약초과회사"(일반공모 청약물량이 "인수한도 의무주식수"를 초과하는 회사를 말한다)의 "초과청약물량"(청약물량에서 "인수한도 의무주식수"를 차감한 주식수를 의미하되, 0 이상으로 한다)을 "청약미달회사"에게 "청약미달회사"별 인수비율을 우선 고려하여 배분하고, 기타 자세한 사항은 "대표주관회사"가 협의하여 산정한다.

e. 단, "대표주관회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 "고위험고수익투자신탁등", 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있다.

(ⅵ)「자본시장법」 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4 제1항에 따라 2024년 09월 28일부터 2024년 11월 27일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3 제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4 제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용된다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 ㈜금양과 대표주관회사인 (주)BNK투자증권 및 인수회사인 한국투자증권(주), 한양증권(주), SK증권(주)가 모두 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부 받으셔야 합니다. - 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)께서는 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다. - 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행 1) 우편송부

2) (주)BNK투자증권의 본ㆍ지점에서 교부

3) (주)BNK투자증권의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주청약초일인 2024년 12월 02일 전 수취가능2) (주)BNK투자증권의 본ㆍ지점에서 교부 : 청약종료일(2024년 12월 03일)까지3) (주)BNK투자증권의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부 : 청약종료일(2024년 12월 03일)까지

일반

청약자

1),2)를 병행

1) (주)BNK투자증권, 한국투자증권(주), 한양증권(주), SK증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부

2) (주)BNK투자증권, 한국투자증권(주), 한양증권(주), SK증권(주)의 홈페이지나 HTS,MTS에서 교부

1) (주)BNK투자증권, 한국투자증권(주), 한양증권(주), SK증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부 : 청약종료일(2024년 12월 06일)까지2) (주)BNK투자증권, 한국투자증권(주), 한양증권(주), SK증권(주)의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부 : 청약종료일(2024년 12월 06일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차 a. 우편을 통한 투자설명서 수령시 - 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다. - HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다. - 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다. b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다. c. 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 (주)BNK투자증권, 한국투자증권(주), 한양증권(주), SK증권(주)의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사 및 인수회사의 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약시 대표주관회사인 (주)BNK투자증권 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련 법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3> 1. 국가 2. 한국은행 3. 대통령령으로 정하는 금융기관 4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.> 1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 가. 전문투자자 나. 삭제 <2016.6.28.> 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 다. 발행인의 계열회사와 그 임원 라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.> 1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2024년 12월 20일

(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)
(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.
(8) 주금납입장소 : 부산은행 사상금융센터
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2024년 10월 22일
(주)BNK투자증권
00251400

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.(2) 금번 유상증자 시 신주인수권증서는 전자증권제도가 시행됨에 따라 별도의 실물 증서를 발행하지 않습니다. 개별 주주의 계좌에 입고되어 있는 주식(기존의 "실질주주"가 보유한 주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존의 "명부주주"가 보유한 주식)에 대해 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 (주)BNK투자증권으로 합니다.(4) 신주인수권증서 매매 등신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 투자자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 않을 경우 그 권리와 효력을 상실합니다.(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 대표주관회사의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 않을 경우 그 권리와 효력을 상실합니다.(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2024년 11월 08일부터 2024년 11월 14일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2024년 11월 15일에 상장폐지될 예정입니다. (「유가증권시장 상장규정」 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2024년 11월 08일부터 2024년 11월 14일까지(5거래일간) 거래
2024년 10월 22일부터 2024년 11월 18일까지 거래

주1:
상장거래 : 2024년 11월 08일부터 2024년 11월 14일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2:
계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2024년 10월 22일(예정)부터 2024년 11월 18일까지 거래 가능합니다. -> 신주인수권증서 상장거래의 마지막 결제일인 2024년 11월 18일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동 일자 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3:
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 (주)BNK투자증권의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 전일까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
㈜BNK투자증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 42.2%
대표주관수수료 : 모집총액의 0.85%인수수수료: 모집총액의 1.5% 中 42.2%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

인수회사
한국투자증권㈜
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 40.0%
인수수수료: 모집총액의 1.5% 中 40.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

인수회사
한양증권㈜
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 10.0%
인수수수료: 모집총액의 1.5% 中 10.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

인수회사
SK증권㈜
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 7.8%
인수수수료: 모집총액의 1.5% 中 7.8%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

주1:
모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

주2:
인수한도 의무주식수에 관한 사항은 인수계약서 제2조 4항 참고

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제5조 (발행예정 주식의 총수)
이 회사가 발행할 주식의 총수는 이억주로 한다.
제6조 (일주의 금액)
이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

제
9조 (주식의 발행 및 배정)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청 약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재 무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특 정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으 로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특 정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청 약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예 측등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

5. (삭제 2015. 03. 27)

6. (삭제 2008. 03. 26)

7. (삭제 2015. 03. 27)

8. (삭제 2015. 03. 27)

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호 , 제2 호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항 보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행하는 경우에는 발행할 주식 의 종류 와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액 을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법 령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증 서를 발행 하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제22조 (주주의 의결권)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제23조 (상호주에 대한 의결권 제한)
이 회사, 이 회사와 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있 는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제24조 (의결권의 불통일행사)
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사 를 하고자 할 때에 는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수하 였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제25조 (의결권의 대리행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회의 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면을 제출하 여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제42조 (이익금의 처분)
이 회사는 매 사업년도 이익금(이월이익잉여금 포함)을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금 (상법상의 이익준비금)

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

6. 차기이월이익잉여금

제42조의2 (주식의 소각)
(삭제 2012. 03. 29)

제43조 (이익배당)
① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매 결산기 말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권 자에게 지급한다.

제43조의2 (중간배당)
① 이 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45 일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액 을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자 본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다) 에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제44조 (배당금 지급청구권의 소멸시효)
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니 하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험
당사는 발포제 제조 및 판매사업을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 발포제는 합성수지 또는 고무 등과 같은 고분자재료에 첨가되는 화공약품으로서 열분해를 통해 발생한 가스는 스폰지 제품을 제조하기에 적합하며 주요 수요처로는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반으로, 경기 변동에 영향을 받는 산업이기에
글로벌 경제 성장률, 국내 경제 성장률, 환율 등의 거시적인 지표에 영향을 받는 산업입니다.
당사는 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장에서도 사업을 영위하고 있기에 글로벌 주요 국가의 경기 상황에 따라 영위 사업영역과 전방산업의 업황, 그리고 당사의 영업 실적 또한 영향을 받습니다. 국내외 다양한 부정적인 요인들이 국제 및 국내 경기 변동에 미치는 영향에 따라 당사 영위 사업의 영업실적과 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 발포제 제조 및 판매사업을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 발포제는 합성수지 또는 고무 등과 같은 고분자재료에 첨가되는 화공약품으로서 열분해를 통해 발생한 가스는 스폰지 제품을 제조하기에 적합하며 주요 수요처로는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반으로, 경기 변동에 영향을 받는 산업이기에 글로벌 경제 성장률, 국내 경제 성장률, 환율 등의 거시적인 지표에 영향을 받는 산업입니다. 당사는 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장에서도 사업을 영위하고 있기에 글로벌 주요 국가의 경기 상황에 따라 영위 사업영역과 전방산업의 업황, 그리고 당사의 영업 실적 또한 영향을 받습니다. 글로벌 경기 동향 및 국내 경기 동향은 아래와 같습니다.

국제통화기금(IMF)이 2024년 7월 16일 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 세계 경제성장률은 2024년 3.2%, 2025년 3.3%의 성장률을 기록할 것으로 전망되고 있습니다. 2024년의 전망치는 지난 4월과 동일한 3.2%로 전망되었고, 2025년의 전망치는 지난 4월 전망 대비 0.1%p 상향되었습니다. 국제통화기금(IMF)은 서비스 부문 가격 상승으로 인한 디스인플레이션 지연, 무역 재개 및 지정학적 갈등으로 인한 가격 압박을 주요 위험 요소로 지목했습니다. 그러나 글로벌 경제활동과 세계 무역이 2024년부터 증가하기 시작하였고, 특히 아시아 지역의 수출 증가에 따른 세계 무역 회복의 영향으로 인하여 2025년 전망치는 0.1%p 상향되었습니다. 서비스 부문의 인플레이션 압력은 지속되고 있는 상황이지만, 원자재 가격 하락이 이를 어느 정도 상쇄할 것으로 전망하고 있습니다. 향후 경제 전망의 상방 요인으로는 성공적인 구조 개혁을 통한 생산성 증가, 다자 간 협력 강화를 통한 무역 확대 등이며, 하방 요인으로는 지정학적 갈등에 따른 물가 상승 및 고금리 상황 지속, 선거 결과에 따른 정책 급변 및 재정적자ㆍ부채 확대 등이 있습니다. 국제통화기금(IMF)이 2024년 7월 16일 발표한 세계 경제성장률 전망치는 다음과 같습니다.

[IMF 세계 경제 성장률 전망치]

(단위: %, %p)

구 분
2023년
2024년 (E)
2025년 (E)

24년 4월(A)
24년 7월(B)
조정폭(B-A)
24년 4월(A)
24년 7월(B)
조정폭(B-A)

세계
3.3
3.2
3.2
-
3.2
3.3
0.1

선진국
1.7
1.7
1.7
-
1.8
1.8
-

미국
2.5
2.7
2.5
-0.2
1.9
1.9
-

유로존
0.5
0.8
0.9
0.1
1.5
1.5
-

일본
1.9
0.9
0.7
-0.2
1
1
-

영국
0.1
0.5
0.7
0.2
1.5
1.5
-

신흥개도국
5.7
5.2
5.4
0.2
4.9
5.1
0.2

중국
5.2
4.6
5
0.4
4.1
4.5
0.4

인도
8.2
6.8
7
0.2
6.5
6.5
-

러시아
3.6
3.2
3.2
-
1.8
1.5
-0.3

(출처: IMF, World Economic Outlook(2024.07))

또한, 미국과 중국을 비롯한 주요 국가 간의 경제관계 악화 및 무역갈등, 중국 및 기타 주요 신흥시장의 경제성장 둔화, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 중동 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 글로벌 경기침체에 복합적인 원인으로 작용하고 있습니다.

그리고 원재료 원가 상승, 우크라이나발 글로벌 공급망 교란에 따른 수급 문제, 급격한 인플레이션으로 인한 시장 둔화, 우크라이나-러시아 전쟁과 이스라엘-하마스 전쟁 등 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 복합적으로 작용하여 시장의 불확실성을 지속적으로 높이고 있습니다.

2024년 8월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 2024년 국내 경제성장률은 2.4%, 2025년 국내 경제성장률은 2.1% 수준일 것으로 예상됩니다. 이는 2024년 5월에 발표한 전망치 대비 2024년 국내 경제성장률은 0.1% 하향 조정되었고, 2025년 국내 경제성장률은 동일한 수치입니다.한국은행은 주요국의 긴축완화 움직임이 확산되고 글로벌 IT경기가 개선세를 이어가고 있으나, 금융시장의 변동성이 확대되고 지정학적 리스크도 증대되었으며, 내수는 회복흐름을 재개했지만 회복세가 더딘 것으로 평가하고 있습니다. 수출은 IT경기 호조, 방한 관광객 증대 등에 힘입어 증가세를 나타낼 것으로 예상하고 있으나, 일시적 요인의 영향으로 상반기 중 크게 오르내린 내수의 경우, 기업 투자여력 증대, 디스인플레이션 진전 등에 힘입어 개선흐름을 재개하겠지만 모멘텀 상승폭은 당초 예상에 다소 못 미칠것으로 전망하고 있습니다.

한국은행이 2024년 8월에 발표한 국내 경제 전망은 아래와 같습니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구분
2023년
2024년 (E)
2025년 (E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP성장률
1.4
2.8
2.0
2.4
1.8
2.4
2.1

민간소비
1.8
1.0
1.8
1.4
2.2
2.3
2.2

건설투자
1.5
0.8
-2.2
-0.8
-3.4
1.8
-0.7

설비투자
1.1
-2.3
2.6
0.2
6.5
2.2
4.3

지식재산생산물투자
1.7
1.7
2.0
1.9
3.2
3.4
3.3

재화수출
2.9
8.4
5.6
6.9
3.1
2.6
2.9

재화수입
-0.3
-1.4
4.6
1.6
5.2
2.1
3.6

(출처: 한국은행, 경제전망보고서(2024.08))

부문별로 살펴보면, 민간소비는 향후 기업실적 개선에 힘입은 임금 상승률 확대, 물가상승률 둔화 등으로 가계의 소비여력이 개선되면서 민간소비의 회복속도가 점차 빨라질 것으로 예상하고 있습니다. 건설투자는 주거용ㆍ상업용 중심의 입주물량 축소와 신규착공 위축 영향으로 공사물량 감소가 본격화되면서 당분간 부진할 것으로 예상되며, 부동산 PF 구조조정 관련 불확실성이 하방리스크로 잠재해 있다고 전망하고 있습니다. 설비투자는 글로벌 금융여건이 완화되는 가운데 기업실적 개선에 따른 투자여력 확대에 힘입어 반등하겠으며, 내년에도 이러한 흐름이 이어질 것으로 예상하고 있습니다. 지식재산생산물투자는 주요 기업의 기술경쟁력 확보를 위한 연구개발투자가 높은 성장세를 이어가는 반면, 소프트웨어 등에 대한 투자는 부진한 흐름을 예상하고 있으며, 내년에는 기업의 연구개발투자 지속, 정부의 R&D 예산 확충 등으로 증가세가 확대될 전망하고 있습니다. 재화수출은 빅테크 기업을 중심으로 AI 관련 투자가 견조한 흐름을 이어가고 AI 기술 확산도 더 강화되면서 개선세를 지속할 것으로 예상하고 있으나, 8월 이후 제조업ㆍ고용지표 부진에 따른 미국 경기둔화 경계감이 커진 점 등에 비춰보면 자동차 등 비IT 수출이 예상보다 둔화될 가능성이 있다고 전망하고 있습니다. 재화수입은 IT경기 호조에 따른 설비 도입을 중심으로 자본재의 수입이 증가하고, 소비재도 내수회복에 힘입어 완만하게 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

포스트 코로나 시대에 들어서며 경기 회복세에 진입했음에도 불구하고 러시아와 우크라이나의 전쟁, 이스라엘과 하마스의 전쟁 등 지정학적 리스크, 고금리 장기화 등 금융 불안정성 및 불확실성이 유지되고 있습니다. 상기 부정적인 요인들이 국제 및 국내 경기 변동에 미치는 영향에 따라 당사 영위 사업의 영업실적과 수익성에 직간접적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 발포제 산업의 성장성 둔화 위험

당사가 영위하는 발포제 사업은 전방산업인 자동차, 운동화, 단열재 등의 업황에 직접적인 영향을 받습니다.
당사는 PVC, EV
A, PE/P
P, 고무용 등 다양한 제품에 적용 가능한 유기 화학 발포제를 위주로 생산, 판매하고 있습니다.
최근 중동, 아프리카 등의 개발도상국의 인프라 투자가 본격화되며, 건설, 자동차 등의 산업이 성장함에 따라 발포제 수요가 증가하고 있습니다. 또한

최근 여러 발포제의 주요 원료를 조합하여 다양한 성형법에 대응할 수 있는 복합 발포제의 연구개발이 늘어나고 있는 추세입니다. 신규 수요처 증가와 복합 발포제의 연구 개발은 발포제 시장의 성장 요인으로 작용할 수 있습니다.
하지만 최근
고금리, 고물가 상황의 지속으로 자동차, 건축, 신발 등의 신규/교체 수요가 부진한 상황이며, 글로벌 경기 침체가 장기화됨에 따라 전방 수요 회복이 지연됨에 따라 비우호적 거시경제 환경이

개선
되어야 전방수요가 확대될 것으로 예상됩니다. 이처럼
발포제는 자동차, 운동화, 완구, 층간방음재 등 다양한 응용처를 기반으로 그 출하량이 확대되고 있으나, 이는 필수재가 아닌 내구소비재라는 특성 상 글로벌 경기 상황에 큰 영향을 받고 있습니다.
따라서 경기침체의 개선이 선행되지 않을 경우, 전방수요 부진이 지속되어 시장전망치 보다 그 성장세가 둔화될 수 있으며, 현재 시점에서 전방산업의 수요 회복 시기를 예측할 수 없는 만큼 매출이 지속적으로 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다.
당
사가 속한 발포제 산업의 성장이 둔화될 경우, 당사의 매출 및 영업이익 등이 감소할 수 있으며, 이에 따라 당사의 매출 및 영업이익 등이 감소할 수 있으니 투자자께
서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 발포제 사업은 전방산업인 자동차, 운동화, 단열재 등의 업황에 직접적인 영향을 받습니다. 발포제는 합성수지 또는 고무 등과 같은 고분자재료에 배합하여 열분해에 의해 가스를 발생시켜 스폰지(Sponge) 등의 제품을 제조하기 위해 첨가되는 화공약품입니다. 발포제는 화학적 분해로 인해 발생한 가스 물질에 의해 기공을 형성하는 화학 발포제와 화학구조가 변하지 않고 물리적으로 기공을 형성하는 물리 발포제로 분류할 수 있습니다. CFC, HC, HFC 등은 물리 발포제로 분류되며, ADAC, TSH, OBSH 등은 화학발포제로 분류됩니다. 화학 발포제 중 ADAC는 열분해 시 가스 발생 속도가 빠르고, 가스 발생량이 많아 우수한 발포가 가능하며 경제성이 뛰어나 발포제 시장의 90%를 차지하고 있습니다. 당사는 PVC, EVA,
PE
/PP, 고무용 등 다양한 제품에 적용 가능한 유기 화학 발포제를 위주로 생산, 판매하고 있습니다.

[발포제의 종류]

구분
종류

물리발포제
CFC(염화불화탄소), HC(탄화수소), HFC(수소불화탄소), 수소염화불화탄소(HCFC)

화학발포제
무기화학발포제
증조(NaHCO₃), 중탄산암모늄(NH₄HCO₃), 붕수소화 나트륨(NaBH₄)

유기화학발포제
ADCA(아조다이카본아마이드), TSH(톨루엔술폰히드라지드), OBSH(옥시비스벤젠술포닐하이드라지드)

(출처: 언론 보도자료 취합)

발포제는 플라스틱과 고무에 다공질 구조를 유도하는 첨가제의 일종으로, 플라스틱 및 고무에 미세기포를 형성하여 단열성, 유연성, 완충성, 고탄력성 등 열적, 전기적, 음향적으로 우수한 성질을 갖게 하는 특성이 있습니다. 이에 따라 발포제는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간 방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 전반에 사용되고 있으며, 제품의 경량화 및 방음성을 부여하여 원가절감까지 가능하게 하는 주요 소재입니다. 최근 중동, 아프리카 등의 개발도상국의 인프라 투자가 본격화되며, 건설, 자동차 등의 산업이 성장함에 따라 발포제 수요가 증가하고 있습니다. 또한
,
최근 여러 발포제의 주요 원료를 조합하여 다양한 성형법에 대응할 수 있는 복합 발포제의 연구개발이 늘어나고 있는 추세입니다. 신규 수요처 증가와 복합 발포제의 연구 개발은 발포제 시장의 성장 요인으로 작용할 수 있으며, 이에 따라 전세계 발포제 소비는 2019년 42만 9,000톤에서 2026년 57만 1,000톤으로, 연평균 4.2%로 증가할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 발포제 소비 규모 및 전망]

글로벌 발포제 소비 규모 및 전망.jpg
글로벌 발포제 소비 규모 및 전망

(출처: Marketsandmarkets, Blowing Agent Market)

하지만 최근 고금리, 고물가 상황의 지속으로 자동차, 건축, 신발 등의 신규/교체 수요가 부진한 상황이며, 글로벌 경기 침체가 장기화됨에 따라 전방 수요 회복이 지연됨에 따라 비우호적 거시경제 환경이
개선
되어야 전방 수요가 확대될 것으로 예상됩니다.
당사의 2023년 매출액은 1,520억원으로, 2022년 매출액 2,028억원 대비 25.0% 감소하였습니다.
이는 전방산업 침체로 인한 수요감소 및 중국, 인도산 저가 발포제로 인한 경쟁 심화, 러시아-우크라이나 전쟁 여파, 2021년 및 2022년 OBSH발포제의 Overstock issue로 인해 당사의 계획 대비 발포제 판매수량이 20%p 가량 감소한 것에 기인합니다. 2024년 하반기부터 미국의 통화긴축 종료 가능성, 인플레이션 정상화 등에 따른 소비 심리 개선 가능성이 있으나, 자동차, 신발 등의 제품은 성숙 산업인것을 감안하면, 혁신적인 새로운 제품이 출시되지 않을 경우 소비의 급격한 증가가 발생할 가능성은 제한적일 것으로 전망됩니다. 국내 발포제 시장 역시 신발산업의 퇴조와 일부 생산기업의 해외 이전등으로 인해 수요가 포화 상태에 이른 것으로 판단됩니다. 더불어, 인도 및 중국 저가 발포제 업체들의 시장 진입으로 인해 당사의 발포제 출하량 확대는 제한적일 수 있습니다.이처럼 발포제는 자동차, 운동화, 완구, 층간방음재 등 다양한 응용처를 기반으로 그 출하량이 확대되고 있으나, 이는 필수재가 아닌 내구소비재라는 특성 상 글로벌 경기 상황에 큰 영향을 받고 있습니다. 따라서 경기침체의 개선이 선행되지 않을 경우, 전방수요 부진이 지속되어 시장전망치 보다 그 성장세가 둔화될 수 있으며, 현재 시점에서 전방산업의 수요 회복 시기를 예측할 수 없는 만큼 매출이 지속적으로 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다. 당사가 속한 발포제 산업의 성장이 둔화될 경우, 당사의 매출 및 영업이익 등이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 발포제 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

발포제는 자본집약적 장치 산업으로, 가동률이 수익성에 미치는 영향이 크며, 비용면에서 중량 대비 부가가치가 낮아 물류비의 부담이 크고 일부 원료의 가격 변동에 따라 제품 원가에 미치는 영향이 다소 크게 나타난다는 특성이 있습니다. 또한 발포제는 저렴하고 제품별 성능과 품질이 크게 차별화되지 않습니다. 따라서
난이도가 높은 기술력이나 대규모 자본이 필요하지 않기 때문에, 신규 판매자의 시장 진출이 비교적 용이
합니다. 국내 발포제 시장의 경우 제품과 수요시장이 다양하여 일정한 기준으로의 시장점유율 파악이 어려우나, 당사 추정치 기준으로 국내 시장의 90%를 당사와 ㈜동진쎄미켐에서 각 45%씩 양분하고 있는 등 소수의 업체가 시장을 과점하고 있는 상황입니다. 또한 국산화가 90% 이상 이루어져 있으나,
전 세계 발포제 시장은 여러 판매자의 존재로 인해 경쟁이 치열한 상황
입니다. 특히,
최근 중국 발포제 업체들이 저가 제품을 중심으로 시장에 진입하고 있어 경쟁이 더욱 과열되고 있습니다. 중국의 SOPO, NINGXIA, JIANGXI 등의 화학기업은 당사 추정 기준 글로벌 화학발포제 시장의 약 60%를 차지하며 높은 시장점유율을 보이고 있습니다. 이러한 중국 업체의 시장 지위는 저렴한 원재료, 대규모 시설투자를 통한 물량 공세, 값싼 에너지 비용을 통해 저가용 발포제를 주력으로 수출하고 있는 것에 기인
합니다. 발포제 시장 둔화와 경쟁 심화 속에서 기업들은 경쟁력을 갖추기 위해 친환경 발포제를 개발하는 등 노력을 지속하고 있으나, 이러한 노력에도 불구하고
발포제 산업은 최근 중국 업체들의 높은 영향력이 유지되고 있으며, 다양한 업체들간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 우리나라 업체들이 발포제 자체의 기술 경쟁력을 갖추고 있다하더라도, 대부분 발포제 원료 공급망을 중국에 의존하고 있어, 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 발포제 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

발포제는 자본집약적 장치 산업으로, 가동률이 수익성에 미치는 영향이 크며, 비용면에서 중량 대비 부가가치가 낮아 물류비의 부담이 크고 일부 원료의 가격 변동에 따라 제품 원가에 미치는 영향이 다소 크게 나타난다는 특성이 있습니다. 또한, 발포제는 저렴하고 제품별 성능과 품질이 크게 차별화되지 않습니다. 따라서 난이도가 높은 기술력이나 대규모 자본이 필요하지 않기 때문에, 신규 판매자의 시장 진출이 비교적 용이합니다.국내 발포제 시장의 경우 제품과 수요시장이 다양하여 일정한 기준으로의 시장점유율 파악이 어려우나, 당사 추정치 기준으로 국내 시장의 90%를 당사와 ㈜동진쎄미켐에서 각 45%씩 양분하고 있는 등 소수의 업체가 시장을 과점하고 있는 상황입니다. 또한 국산화가 90% 이상 이루어져 있으나, 전 세계 발포제 시장은 여러 판매자의 존재로 인해 경쟁이 치열한 상황입니다. 특히, 최근 중국 발포제 업체들이 저가 제품을 중심으로 시장에 진입하고 있어 경쟁이 더욱 과열되고 있습니다. 중국의 SOPO, NINGXIA, JIANGXI 등의 화학기업은 당사 추정 기준 글로벌 화학발포제 시장의 약 60%를 차지하며 높은 점유율을 보이고 있습니다. 이러한 중국 업체의 시장 지위는 저렴한 원재료, 대규모 시설투자를 통한 물량 공세, 값싼 에너지 비용을 통해 저가용 발포제를 주력으로 수출하고 있는 것에 기인합니다.

[최근 3개년 및 2024년 반기 당사 발포제 제품별 매출액 및 비중]

품목
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

금액(백만원)
비중
금액(백만원)
비중
금액(백만원)
비중
금액(백만원)
비중

발포제제품
AC7000류
21,070
27.7%
40,831
26.9%
44,982
22.2%
47,819
22.0%

OBSH
7,737
10.2%
13,955
9.2%
22,223
11.0%
19,371
8.9%

ACMP
2,398
3.1%
7,707
5.1%
10,108
5.0%
13,002
6.0%

M/B
4,146
5.4%
8,042
5.3%
12,053
5.9%
9,640
4.4%

그 외 (상품 등)
14,308
18.8%
28,276
18.6%
45,563
22.5%
52,221
24.0%

기타
26,476
34.8%
53,220
35.0%
67,907
33.5%
75,530
34.7%

당사 연결 매출액 합계
76,135
100.0%
152,031
100.0%
202,836
100.0%
217,583
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

당사의 발포제 제품 중 주요 품목에 대한 시장 점유율을 살펴보면, 우선 당사 2024년 상반기 연결 매출액 중 27.7%의 비중을 차지하는 발포제 제품인 AC7000류의 경우, 당사 해외영업본부에서 자체 작성한 매트 시장의 발포제 수요에 대한 시장자료(PVC-NBR 고객 조사 자료)를 참고하여 글로벌 대형거래선(ARMACELL, K-FLEX 등) 공급물량을 분석한 결과, 2022년 기준 전체 공급물량 중 약 21.6%를 당사에서 공급하고 있는 것으로 추정하고 있습니다. 또한 2024년 상반기 연결 매출액 중 10.2%의 비중을 차지하는 OBSH제품의 경우, 2023년 TEN DATA 등 시장조사 자료를 바탕으로 추정한 결과, 2023년도 글로벌 수요량의 약 47.0%를 당사에서 공급 중인 것으로 파악하였습니다.

[OBSH발포제 지역별 시장 수요 및 당사 공급물량 추정]

(단위: 백만t, %)

구분
수요량
당사 공급물량
점유율

유럽
741.5
214.3
28.9%

북미
612.2
90.3
14.8%

아시아(한&중 제외)
195.1
133.4
68.4%

남미
21.0
21.0
100.0%

중동
49.4
5.5
11.1%

아프리카
5.0
5.0
100.0%

한국
343.7
243.7
70.9%

중국(내몽고)
953.4
953.4
100.0%

기타
625.4
-
0.0%

합계
3,546.7
1,666.6
47.0%

(출처: TEN DATA(2023.11), QYResearch 및 당사 내부자료)

이러한 경쟁 상황 하에서, 중국 발포제의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 발포제 관련 사업체는 고부가가치 발포제 및 효율적인 제조 공정 개발에 지속적인 노력을 기울이고 있는 상황입니다.

발포제 시장 둔화와 경쟁 심화 속에서 기업들은 경쟁력을 갖추기 위해 친환경 발포제를 개발하고 있습니다. 발포제 중 ADCA는 열분해 시 가스 발생 속도가 빠르고, 가스 발생량이 많아 우수한 발포가 가능하며 경제성이 뛰어나 유기화학발포제 시장의 90%를 차지하고 있으나, 분해 시 1급 발암물질인 포름아마이드, 암모니아 등의 유해 가스가 발생합니다. 포름알데히드의 경우 장기간 노출될 경우 면역계를 교란시킬 수 있고, 암모니아 역시 인체에 악역향을 끼칠 수 있습니다. 이에 따라 유럽화학물질청은 포름알데히드를 고위험성우려물질(SVHCs)로 지정하였으며, 최근 미국, 일본 등 선진국에서도 유사한 제도 도입을 가속화하고 있어 환경 친화적인 발포제의 개발이 필요한 상황입니다. ADAC를 대체하기 위해 유해가스를 방출하지 않는 무기화학발포제를 사용할 수 있으나, 이는 분해 반응이 느려 발포 효율 및 물리적 특성이 유기화학발포제에 비해 떨어지기 때문에, 새로운 친환경 발포제를 개발하는 것이 필수적일 것으로 예상됩니다. 또한, 친환경 발포제 개발 및 상업화에 성공할 경우, 이는 부가가치창출을 통한 시장 성장의 기회로 작용할 수 있습니다. 이에 따라 당사를 비롯한 세계 주요 발포제 기업은 친환경 발포제를 개발하고 있으며, 개발 현황은 다음과 같습니다.

[국내 주요 발포제 기업의 친환경 발포제 개발 현황]

기업명
개발 현황

㈜금양
발포제 분해 시 발생할 수 있는 포름아마이드와 암모니아를 완전히 제거한 친환경 발포제 'KY ECO' 시리즈를 세계 최초로 개발

㈜동진쎄미켐

발포제 연구소를 통해 친환경 발포제를 지속적으로 연구, 개발하고 있으며,
범용적으로 사용되는 ADCA 발포제가 분해 시 방출되는 미량의 formamide, ammonia를 저감한 ADCA 기반 발포제 개발 진행 중

㈜티에프씨
부설연구소 설립과 전문 인력을 중심으로 다각적인 연구를 진행하여 발포 시 발생하는 암모니아, 포름아마이드 같은 유해가스의 배출량을 유의미하게 줄이는 친환경 발포제와 폐기처리 시 자연분해가 되는 플라스틱 소재 개발 지속

SK지오센트릭㈜
'펜탄(Pentane)'성분을 활용하여 건축용 단열재 생산 시 온실가스 배출량을 크게 줄일 수 있는 친환경 발포제 개발 성공.

(출처: 언론 보도자료 취합)

다만, 친환경 발포제 개발을 위한 지속적인 노력에도 불구하고, 발포제 산업은 최근 중국 업체들의 높은 영향력이 유지되고 있으며, 다양한 업체들간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 우리나라 업체들이 발포제 자체의 기술 경쟁력을 갖추고 있다하더라도, 대부분 발포제 원료 공급망을 중국에 의존하고 있어, 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 발포제 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 발포제 판매단가 하락 위험

당사는 고무 및 합성수지 발포에 사용되는 발포제 및 유관제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 발포제는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반에 사용되고 있으므로
당사 주요제품인 발포제의 판매단가는 전방산업에 위치한 고객사 제품에 대한 수요 및 공급량 추이에 영향을 받을 수 있습니다. 전방산업 고객사들의 원가절감을 위한 판가 조정과 경쟁사와의 가격 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 판매 단가에 영향이 있을 수 있으며, 이는 향후 당사의 수익성 및 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 고무 및 합성수지 발포에 사용되는 발포제 및 유관제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 발포제는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반에 사용되고 있으므로 당사 주요제품인 발포제의 판매단가는 전방산업에 위치한 고객사 제품에 대한 수요 및 공급량 추이에 영향을 받을 수 있습니다. 최근 5개년 및 2024년 반기 기준 당사 주요 제품에 대한 판매가격 추이는 아래와 같습니다.

[주요 제품 판매가격 추이]

(단위: 원/kg)

품목
2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

발포제
5,040
5,020
7,167
5,076
3,873
3,869

(출처: 당사 반기보고서 및 사업보고서)

당사의 발포제 평균가격은 2022년까지 고부가가치 제품의 판매 증가 및 환율변동 효과로 인하여 크게 상승하였으나, 2023년 환율변동 효과 및 경쟁 심화에 따른
판매가격
인하와 2024년 반기까지 글로벌 발포제 시장의 경쟁 심화 및 경기침체에 따른 수요 감소 등의 효과로 하락하고 있습니다.

위와 같이 전방산업 고객사들의 원가절감을 위한 판가 조정과 경쟁사와의 가격 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 판매 단가에 영향이 있을 수 있으며, 이는 향후 당사의 수익성 및 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 국제유가 변동 위험

당사가 주력으로 영위하는 발포제 사업의 경우, 중량 대비 부가가치가 낮아 비용면에서 물류비가 제조원가의 많은 부분을 차지합니다. 따라서 유가가 상승하며 운임이 상승할 시, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 원유 가격 변동에 관해 지속적으로 모니터링
하시길 바랍니다. 2023년 상반기 국제 유가는 미국의 금리 인상에 따른 세계 경기침체 우려와 러시아 석유 수출의 예상외 호조, 미국을 비롯한 비OPEC+ 산유국의 석유 공급 증가 등으로 하락세를 보였습니다. 2023년 하반기에는 이스라엘-하마스 전쟁 발발 등 중동의 지정학적 리스크가 확대되면서 연중 최고치 기록한 후 재차 하락하면서 변동성 장세가 나타났습니다.
2024년에는 고금리 장기화에 따른 경기 침체 우려와 중동의 지정학적 리스크 등 불확실성이 상존함에 따라 국제 유가가 지속적인 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 이는 당사의 실적 변동성을 높일 수 있는 요인이오니 참고하시기 바랍니다. 향후 국제유가가 국제정세 등의 요인으로 급등할 경우 당사가 영위하고 있는 발포제 산업은 운임비 상승으로 인하여 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 주력으로 영위하는 발포제 사업의 경우, 중량 대비 부가가치가 낮아 비용면에서 물류비가 제조원가의 많은 부분을 차지합니다. 따라서 유가가 상승하며 운임이 상승할 시, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 원유 가격 변동에 관해 지속적으로 모니터링하시길 바랍니다.

2019년 8월 이후 두바이유, Brent유, WTI유의 국제 가격의 흐름은 아래와 같습니다.

[국제 유가 현황]

(기간: 2019.08.01~2024.09.09)
(단위: $/배럴)

국제 유가 추이.jpg
국제 유가 추이

(출처: Opinet)

2019년 4월 이후 국제유가는 미중 무역분쟁으로 인해 글로벌 경기 불확실성이 확대되어 배럴당 약 60달러로 하락하였습니다. 이후, 2019년 12월 미국과 중국의 무역갈등 해소 공식 합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복 기대감으로 유가는 60달러 전후의 안정적인 모습을 보였습니다. 그러나, 2020년 초 확산된 코로나19에 따른 경기침체로 인해 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 가시화됨과 동시에 중동, 미국, 러시아의 감산분쟁으로 유가는 급격한 하락세를 보이다가 2020년 4월 20일에 WTI 원유선물은 배럴당 -40.3달러를 기록하기도 하였습니다.이후, 코로나19 백신 개발과 세계 경제 회복세 지속으로 2021년 6월 WTI유는 70달러까지 상승하였습니다. 2022년 상반기에는 러-우 전쟁으로 인한 지정학적 리스크 확대로 WTI유가 120달러대를 기록하기도 하였습니다. 2022년 하반기에는 미국 연방준비위원회의 고강도 긴축과 중국의 코로나 확산 등으로 인해 WTI유가 70달러대로 하락하였습니다. 2023년 상반기 국제 유가는 미국의 금리 인상에 따른 세계 경기침체 우려와 러시아 석유 수출의 예상외 호조, 미국을 비롯한 비OPEC+ 산유국의 석유 공급 증가 등으로 하락세를 보였습니다. 2023년 하반기에는 이스라엘-하마스 전쟁 발발 등 중동의 지정학적 리스크가 확대되면서 연중 최고치 기록한 후 재차 하락하면서 변동성 장세가 나타났습니다. 2024년에는 고금리 장기화에 따른 경기 침체 우려와 중동의 지정학적 리스크 등 불확실성이 상존함에 따라 국제 유가가 지속적인 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 이는 당사의 실적 변동성을 높일 수 있는 요인이오니 참고하시기 바랍니다.

미국 에너지정보청(EIA)가 2024년 8월 발표한 단기에너지전망(STEO)에 따르면, WTI유는 2024년에 1배럴당 80.21 달러, 2025년에 1배럴당 81.21 달러에 형성될 것으로 전망하였습니다. 브렌트유는 2024년 84.44달러, 2025년에는 85.71달러에 형성될 것으로 전망하였습니다.

[국제 유가 전망]

(단위: $/배럴)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년(E)
2025년(E)

WTI유
68.21
94.91
77.58
80.21
81.21

Brent유
70.89
100.94
82.41
84.44
85.71

(출처: 미국 에너지정보청(EIA))

향후 국제유가가 국제정세 등의 요인으로 급등할 경우 당사가 영위하고 있는 발포제 산업은 운임비 상승으로 인하여 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 환율변동 관련 위험

당사의 지역별 매출을 볼 때,
2023년 기준 국내 18.4%, 해외 81.6%, 2024년 반기 기준 국내 17.9%, 해외 82.1%의 비중을 차지고 있어 해외매출이 비중이 높으며, 이에 따라 환율 변동에 따라 당사의 실적이 영향을 받고 있습니다.
경
제지표, 미 대선, 미-중 갈등 및 러-우 전쟁 등 지정학적 이슈 등 원/달러 환율에 영향을 주는 다양한 불확실성이 여전히 상존하고 있고 이는 당사 수출에 영향을 끼칠 수 있으며, 특히 외환관련 손익의 변동성을 확대하여 당사 수익성 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사는 외화지급일정과 외화회수일정을 일치시키는 정책을 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다. 그러나 이와 같은 노력에도 불구하고
당사의 영업은 환율 변동에 따른 영향을 받아왔으며 환율 변동에 따른 영향을 일부 완화시키는 것은 가능하나 환율 변동의 부정적 위험을 완전히 제거하는 것은 불가능합니다. 일반적으로 원화 가치 하락의 긍정적인 효과가 크기 때문에 주요 외화에 대한 원화의 평가 절상은 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용하여 왔습니다. 또한 환율 변동은 당사가 보유한 외화 표시 자산 및 부채의 가치에 영향을 미칠 수 있고 결과적으로 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 지역별 매출을 볼 때, 2023년 기준 국내 18.4%, 해외 81.6%, 2024년 반기 기준 국내 17.9%, 해외 82.1%의 비중을 차지하고 있어 해외매출이 비중이 높으며, 이에 따라 환율 변동에 따라 당사의 실적이 영향을 받고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 기준 수출 및 내수 매출 현황은 다음과 같습니다.

[수출 및 내수 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

수출
62,486
82.07%
124,115
81.64%
149,223
73.57%
149,882
68.88%

내수
13,650
17.93%
27,916
18.36%
53,613
26.43%
67,701
31.12%

합계
76,136
100.00%
152,031
100.00%
202,836
100.00%
217,583
100.00%

(출처: 당사 내부자료, 사업보고서)

화학 산업은 매출원가 중 원재료 가격이 차지하는 비중이 높고, 원재료 대부분을 해외에서 수입하며 수출 비중이 높은 산업으로 환율 변동에 따라 수익성에 영향을 받습니다. 환율 상승은 화학 업체에 원재료비 부담을 다소 가중시킬 수는 있으나, 수출 비중이 높은 국내 석유화학 산업의 특성상 수출 경쟁력이 강화되는 긍정적인 면이 존재합니다. 이와 반대로 환율의 하락은 주요 원재료 매입가격이 하락하는 긍정적인 효과가 있으나, 해외 경쟁업체 대비 가격 경쟁력 약화 및 원화 환산 매출액이 감소하는 부정적인 영향이 있습니다.

코로나 사태 직후부터 최근까지 원/달러 환율은 장기간 강세 기조를 이어오고 있습니다. 코로나 시기 공급된 유동성과 함께 코로나사태 직후의 소비회복 및 원자재가격 상승과 맞물려 인플레이션이 대두되었으며, 당시 미 연방준비제도(Fed)는 인플레이션이 둔화되고 있다는 강력한 근거를 발견할 때까지 금리 인상을 지속할 것이라 예고하는 등 통화긴축이 가속화되는 시점이었습니다. 다만, 지속적인 통화긴축에 따른 경기침체 우려로 안전자산 선호심리가 부각되며 달러화는 전반적인 강세기조를 현재까지 이어오고 있습니다. 다만, 미국 경기지표 발표 결과에 따른 미 연준 정책 변화 가능성으로 원/달러 환율은 높은 변동성을 보여왔습니다.

원/달러 환율은 2022년 10월 25일 1,436.60원을 기록한 이후, 2023년 2월 3일 1,219.30원까지 단기간 급격하게 하락하였습니다. 이는 미국 10월 고용지표가 예상보다 부진했던 가운데, 미국 중간선거에서 공화당의 승리가 우세해지자 재정긴축 및 인플레이션 유발 가능성이 높은 법안들에 대한 제동 가능성이 주목받으며 미 연준의 긴축우려가 완화된 것에서 기인하였습니다. 또한, 중국의 제로코로나 정책 완화에 따른 위험자산 선호심리 확산 역시 급격한 달러약세에 기여한 것으로 파악됩니다. 2023년 2월 초 이후 원/달러 환율은 재차 강세기조로 전환되었습니다. 미국 1월 고용지표가 예상보다 긍정적으로 발표된 가운데, 소매판매, CPI, PPI, PCE 물가 모두 예상했던 수준을 상회하며 미 연준의 긴축 지속 가능성이 재차 부각되었습니다.

최근 원/달러 환율이 재차 급격하게 하락하며 높은 변동성을 보이고 있습니다. 주요국의 금리 결정 발표와 함께 예상보다 부진한 미국 경기 지표 결과가 환율에 영향을 주고 있습니다. 미국 8월 실업률이 4.2%를 기록하며 시장 예상치에 부합했고, 7월 수치 대비 0.1%포인트 하락했으나, 8월 비농업부문 신규 고용은 14만 2,000명 증가하는 데 그쳐 시장 예상치를 하회하였습니다. 이 가운데, 미 연준은 9월 정례회의에서 기준금리를 50bp 인하하였으며, 이에 달러화 역시 약세를 보이고 있는 것으로 파악됩니다.

[원/달러화 환율추이]

(기간: 2022.09.26~2024.09.26)
(단위: 원/달러)

[원달러 기간별 매매기준율].jpg
[원달러 기간별 매매기준율]

(출처: 서울외국환중개)

이와 같이 경제지표, 미 대선, 미-중 갈등 및 러-우 전쟁 등 지정학적 이슈 등 원/달러 환율에 영향을 주는 다양한 불확실성이 여전히 상존하고 있고 이는 당사 수출에 영향을 끼칠 수 있으며, 특히 외환관련 손익의 변동성을 확대하여 당사 수익성 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 내부적으로 원화 환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 당사에 환율 상승은 원화 환산 매출액 증가로 인하여 당사의 영업환경 및 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 원재료 매입 부담 증가, 외화차입금에 대한 이자비용 지급액 증가로 인한 상환부담이 가중될 수도 있습니다.각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 손익 및 자본에 미치는 영향은 2023년 기준으로 2,509백만원, 2024년 반기 기준으로 3,504백만원으로 예측되며 환율 상승시에는 손실을, 환율 하락시에는 이익을 입게 됩니다. 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 현황과 환율 10% 변동시 당사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[외화로 표시된 화폐성자산 및 부채 현황]

(단위: USD, EUR, CNY, 백만원)

구 분
통 화
2024년 반기
2023년

외 화
원화환산액
외 화
원화환산액

현금및현금성자산
USD
2,285,398
3,175
2,032,668
2,621

CNY
3
-
-
-

EUR
1
-
3
-

매출채권(수출)
USD
10,035,014
13,941
10,218,385
13,176

EUR
294,256
438
472,420
674

매출채권(로칼)
USD
718,791
999
340,892
440

미수금
CNY
36,195,209
6,893
36,195,209
6,546

USD
304,152
423
-
-

자산합계
USD
13,343,355
18,537
12,591,945
16,236

EUR
294,257
438
472,423
674

CNY
36,195,212
6,893
36,195,209
6,546

매입채무
USD
1,268,964
1,763
1,370,726
1,767

CNY
202,108,435
38,488
185,736,936
33,589

차입금
USD
11,298,572
15,696
9,939,153
12,816

미지급금
USD
141,800
197
83,960
108

EUR
1,570
2
-
-

미지급비용
USD
189,914
264
206,022
266

부채합계
USD
12,899,250
17,920
11,599,862
14,957

EUR
1,570
2
-
-

CNY
202,108,435
38,488
185,736,936
33,589

자산-부채
USD
444,105
617
992,083
1,279

EUR
292,687
435
472,423
674

CNY
(165,913,223)
(31,595)
(149,541,727)
(27,043)

(출처: 당사 내부자료)

[기능통화 환율 10% 변동 시 세전손익 민감도 분석]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 반기
2023년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
62
(62)
128
(128)

EUR
44
(44)
67
(67)

CNY
(3,159)
3,159
(2,704)
2,704

합 계
(3,054)
3,054
(2,509)
2,509

(출처: 당사 내부자료)

당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 외환거래는 수출기업으로서 향후에도 지속될 것이며, 유의미한 수준에 이를 수도 있습니다. 외화자산 및 부채를 보유하고 있는 회사로서 환율의 변동에 손익이 영향을 받을 수밖에 없으며, 이에 따라 본연의 영업 성과와는 별개로 영업외손실 규모가 커질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개 사업년도 외환차손 및 외화환산손익 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[외환 관련 손익 현황]

(단위:백만원)

과 목
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

외환관련이익(A)
2,143
4,100
7,846
2,318

외환차익
1,337
2,736
5,518
1,772

외화환산이익
806
1,364
2,328
546

외환관련손실(B)
3,275
3,049
5,207
1,697

외환차손
1,196
2,569
3,558
1,292

외화환산손실
2,079
480
1,649
405

합계(A-B)
(1,132)
1,051
2,639
621

(출처: 당사 내부자료)

당사는 외화지급일정과 외화회수일정을 일치시키는 정책을 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다. 그러나 이와 같은 노력에도 불구하고 당사의 영업은 환율 변동에 따른 영향을 받아왔으며 환율 변동에 따른 영향을 일부 완화시키는 것은 가능하나 환율 변동의 부정적 위험을 완전히 제거하는 것은 불가능합니다. 일반적으로 원화 가치 하락의 긍정적인 효과가 크기 때문에 주요 외화에 대한 원화의 평가 절상은 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용하여 왔습니다. 또한 환율 변동은 당사가 보유한 외화 표시 자산 및 부채의 가치에 영향을 미칠 수 있고 결과적으로 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 이차전지 산업의 성장성 둔화 위험
이차전지 시장은 전방산업인 전기차 수요 증가에 따라 2023년 기준 전년 대비 41.3%의 성장을 기록하였으며 판매량은 2022년 630GWh에서 2023년 890GWh로 증가하였습니다. 그 중 전기차 시장 출하량은 2022년 509GWh에서 2023년 705GWh로 38.5% 성장하며 글로벌 이차전지 전체 출하량의 79.2%의 비중을 차지하였습니다.
산업의 성장성은 복잡하고 다양한 요소의 영향을 받으며 해당 산업을 둘러싼 수많은 예측 불가능한 변수들이 존재하기 때문에 이차전지 사업이 현재 시점에서 기대한 바와 같은 속도로 성장할 것이라는 보장은 존재하지 않습니다. 이차전지의 수요는 전기차, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 이차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상됩니다. 또한 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 역시 이차전지 산업의 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으며전기차, ESS 등 화재에 따른 이차전지에 대한 안전성 우려 역시 이차전지의 수요 감소로 연결되어 사업의 성장성을 위축시킬 수 있는 요인입니다. 그밖에도 정부의 전기차, ESS 등 친환경 정책에 대한 변동성과 같이 예상치 못한 요인으로 인해 이차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 화학 전문기업으로서 쌓은 노하우와 경험을 바탕으로 전기차, E-Mobility, 전동 오토바이, ESS 등에 사용되는 원통형 이차전지 사업과 전기차용 이차전지의 핵심재료인 수산화리튬 가공과 이차전지 성능 향상을 위한 지르코늄 첨가제 등 이차전지소재 사업을 추진 중입니다. 그리고 관계회사 ㈜에스엠랩을 통해 이차전지의 핵심소재인 양극재 사업을 추진하고 있습니다. 따라서 이차전지 산업의 성장성은 당사 사업의 성패를 결정하는 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 이차전지 시장은 과거 노트북, 스마트폰 등 IT기기를 중심으로 성장하여 왔으나, 최근 전기차 시장의 급속한 성장에 따라 전기차용 배터리가 이차전지 산업의 성장을 주도하고 있습니다.

이차전지 시장은 전방산업인 전기차 수요 증가에 따라 2023년 기준 전년 대비 41.3%의 성장을 기록하였으며 판매량은 2022년 630GWh에서 2023년 890GWh로 증가하였습니다. 그 중 전기차 시장 출하량은 2022년 509GWh에서 2023년 705GWh로 38.5% 성장하며 글로벌 이차전지 전체 출하량의 79.2%의 비중을 차지하였습니다.

[글로벌 전기차 및 ESS 시장 이차전지 판매 실적]

(단위: GWh)

구분
2022년
2023년
성장률
점유율

전기차
509
705
39%
79%

ESS
121
185
53%
21%

합계
630
890
41%
100%

(출처: SNE리서치)

ESS의 경우 중국 및 북미시장의 활황에 따라 2022년 121GWh에서 2023년 185GWh로 53% 성장하였으며 신재생 발전과 연계한 안전성 기반의 저출력 시장이 확대되어 LFP 배터리의 선호도가 높아지면서 LFP 배터리를 생산하는 중국업체들이 성장을 견인하였습니다. 또한, 중국정부의 14차 5개년 실행계획 추진으로 신재생 발전용량의 10% 이상에 대해 ESS를 설치하여야 하며, 이를 달성하기 위해 각 성 및 도시에서는 보조금 정책이 계속 확대되고 있어 향후에도 ESS향 이차전지 출하량의 고성장이 지속될 전망입니다.

시장조사기관 SNE리서치에 따르면, 이차전지 시장의 대표적인 제품인 리튬이온전지의 수요가 2030년 4,270GWh에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 전기차 시장은 전세계적 전기차 보급 확대 정책에 힘입어 2030년 이차전지의 시장 수요의 약 88.7%는 전기차 수요로 예상됩니다. 이외에도 전력저장시스템(ESS)와 전동공구, E-bike 및 모바일, E-모바일 등 IT기기 소형분야에서도 이차전지 시장 규모가 커지면서 수요는 함께 증가할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 LIB Application별 중장기 전망(~2030)]

(단위: GWh)

글로벌 lib application별 중장기 전망(~2030).jpg
글로벌 lib application별 중장기 전망(~2030)

(출처: SNE리서치, 글로벌 LIB Application별 중장기 전망(~2030) NICE신용평가 재구성)

산업의 성장성은 복잡하고 다양한 요소의 영향을 받으며 해당 산업을 둘러싼 수많은 예측 불가능한 변수들이 존재하기 때문에 이차전지 사업이 현재 시점에서 기대한 바와 같은 속도로 성장할 것이라는 보장은 존재하지 않습니다.이차전지의 수요는 전기차, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 이차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상됩니다. 또한 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 역시 이차전지 산업의 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 전기차, ESS 등 화재에 따른 이차전지에 대한 안전성 우려 역시 이차전지의 수요 감소로 연결되어 이차전지 사업의 성장성을 위축시킬 수 있는 요인입니다. 그 외에도 정부의 전기차, ESS 등 친환경 정책에 대한 변동성과 같이 예상치 못한 요인으로 인해 이차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 이차전지 전방산업 위험
당사는 전기차, ESS, IT기기, 전동공구, LEV 등에 적용되는 이차전지 관련 제품의 연구, 개발, 제조, 판매 사업을 추진하고 있습니다.
당사가 영위하는 이차전지 사업은 전기차, ESS, IT기기 등 전방시장의 수요와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 전방산업의 성장이 둔화될 경우 당사의 사업, 영업 및 재무 상태가 악화될 가능성이 존재합니다.[전기차 시장]

전기차 시장은 2022년 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 전기차 시장은 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다.
2023년 전기차(BEV + PHEV) 판매량은 총 1,406만대로 2022년 판매량인 1,054만대 대비 33.4% 증가하였습니다.
전기차 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 전기차 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다.
한편, 최근 글로벌 경기 둔화, 고물가 및 고금리 지속에 따른 소비자 구매심리 위축과함께 완성차 OEM들의 전기차 전환 속도 조정과 보수적 재고 운영 등으로 인해
전기차 시장 성장이 단기적으로 둔화되고 있으며, 이로 인해 이차전지에 대한 수요가 감소할 가능성이 있으며 당사 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 전기차를 대체할 대체산업의 출현 역시 전기차 시장의 성장을 저해할 수 있는 요소입니다. 내연기관차를 대신할 친환경차는 전기차 뿐만 아니라 수소차 또한 존재합니다. 수소차는 아직까지 전기차 대비 충전 인프라가 부족하고 인프라 구축 비용 역시 높은 점, 수소의 밀도가 낮아 대량의 수소를 저장, 운반하여 안전하게 탑재하는 것에 따른 기술적 어려움, 큰 용량의 수소 탱크 탑재로 인해 소형화가 어렵고 차량, 특히 승객용(Passenger) 차량 디자인에 제약이 따른다는 단점들이 존재합니다. 나아가 최근에는 전기차의 기술 진보로 충전시간 및 주행거리에서 큰 격차가 나지 않는 상황에서 수소차의 전기차 대체 가능성은 비교적 높지 않은 것으로 예상됩니다. 그럼에도 수소차의 기술발전 속도가 예상보다 급속히 이루어지고, 이로 인해 전기차가 아닌 수소차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우 전방산업인 전기차 시장의 축소 내지 성장 둔화로 이어져 당사가 향후 계획하고 있는 전기차용 배터리에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다. 이처럼
기술, 정책적 요인을 비롯한 대외 환경 변화 및 기타 다양한 요소로 인해 전방산업인 전기 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ESS 시장]

글로벌 ESS 시장 규모 전망은 지속 상향 조정되어 2021년 39.2GWh에서 2030년 356.6GWh까지 급격히 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 북미지역 ESS시장 규모는 2021년 14.4GWh에서 2030년 159.2GWh로 10배 이상 성장이 기대되는 상황입니다.
태양광ㆍ풍력 등 신재생에너지 발전 비중이 높아지면서 에너지 이용 효율 향상 및 전력공급 시스템 안정화를 위한 ESS의 수요가 증가하고 있으며 최근 배터리 가격 하락, 에너지 밀도 개선, ESS 시스템 사이즈 확대에 따른 단위당 비용 하락 등으로 ESS 발전 원가가 크게 하락하면서 ESS시장의 수요 증가세는 가속화될 전망
입니다. ESS 시장은 세계 각국 정부의 주도 아래 급속한 성장을 이룰 것으로 예상되고 있습니다. 하지만
ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소
입니다. 2017년 이후 총 50건의 ESS 화재사고가 발생하였으며 2022년 총 8건, 2023년 3분기 기준 총 10건으로, 국내 배터리 대기업 3사 제품 모두에서 발생한 적 있습니다. 또한 이와 같은
다양한 원인에 따라 전방산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 ESS 배터리에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 영업 실적 및 재무상황에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[IT기기 등 소형 Application 시장]

리튬이온전지의 적용처 중 하나인 IT기기는 스마트폰 및 노트북 등의 완제품 수요의 영향
을 받습니다. IT기기 시장은 스마트폰 등 모바일 기기의 출현 및 보급 확대에 따라 성장을 지속하였으나 점차 스마트폰의 보급률이 높아지며 성장세가 둔화되는 모습을 보인 바 있습니다. 이에
소형 Application 시장은 웨어러블 기기 등 신규 IT기기, 물류 및 자율배송로봇, 전기자전거와 전동휠 등의 LEV와 같은 신규 Application 시장의 성장에 따른 수요 증가를 기대
하고 있습니다.
당사는 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료하고, 생산을 추진 중에 있습니다. 전동공구 및 스마트 모빌리티용의 원통형 리튬 이차전지는 자동차용으로 사용되는 원통형 리튬 이차전지와는 다르게 출력을 향상시킨 고출력 배터리로 순간적으로 강한 힘을 안정적이고 반복적으로 발휘하는 특성이 요구
되고 있습니다.
당사의 이차전지 사업 초기에는 전동공구 및 스마트 모빌리티(전동 킥보드, 전동 스쿠터, 전기자전거 등) 시장에 제품을 공급할 예정이며, 점진적으로 원통형 배터리와 이차전지 Value Chain을 바탕으로 한 가격 경쟁력을 갖춘 고품질 제품을 생산하여 전기차 시장에 당사의 이차전지를 공급할 계획
입니다.
향후 소형 Application 기기 시장의 성장 속도와 규모는 정확한 예측이 불가능하나, 해당 시장의 정체 또는 수요 감소, 신규 Application의 보급 및 확대 정체는 당사의 매출 및 향후 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 전기차, ESS, IT기기, 전동공구, LEV 등에 적용되는 이차전지 관련 제품의 연구, 개발, 제조, 판매 사업을 추진하고 있습니다. 당사가 영위하는 이차전지 사업은 전기차, ESS, IT기기 등 전방시장의 수요와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 전방산업의 성장이 둔화될 경우 당사의 사업, 영업 및 재무 상태가 악화될 가능성이 존재합니다.
[전기차 시장]

전기차 시장은 2023년 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다.
2023년 전기차(BEV + PHEV) 판매량은 총 1,406만대로 2022년 판매량인 1,054만대 대비 33.4% 증가하였습니다. BYD를 비롯한 중국 전기차 OEM의 판매량이 2023년 841만대로 전년 625만대 대비 34.6% 증가하여 성장을 견인하였으며, 중국업체인 BYD가 TESLA를 제치고 전기차 판매 1위를 기록하였습니다.
중국 전기차 시장은 2023년 전세계 전기차 판매량의 59.8% 수준을 차지하며 글로벌 전기차 시장의 성장을 견인하고 있습니다. 이러한 지속적인 전기차 시장의 성장은소비자의 인식이 전기차를 경차 등 Second Vehicle 개념에서 Main Vehicle로 전환되고 있음을 반증하고 있는 것으로 판단됩니다.

[2023년 지역별 글로벌 전기차 인도량]

(단위: 천대, %)

구분
2022년
2023년
성장률
점유율

중국
6,250
8,413
34.6%
59.8%

유럽
2,642
3,121
18.1%
22.2%

북미
1,115
1,662
49.1%
11.8%

아시아(중국 제외)
455
673
47.9%
4.8%

기타
78
193
147.8%
1.4%

합계
10,540
14,061
33.4%
100.0%

(출처: SNE리서치)

주1) 세계 80개국 전기차 판매 집계

주2) BEV 및 PHEV 합계 기준

2024년 1~7월 또한 중국 지역의 판매량 증가를 중심으로 글로벌 전기차 판매량은 2024년 1~7월 기준 약 854.3만대를 기록하며 전년 동기 대비 20.8% 증가하였으며, 중국이 61.5%의 시장점유율로 여전히 높은 판매량을 유지하고 있습니다. 보조금 중단 이슈로 판매량이 급격히 감소했던 2023년과 달리, 가격 경쟁력을 갖춘 경형 전기차 판매량 증가, 주요 완성차 업체들의 서브 브랜드 출시로 인한 소비자 선택의 폭 확대, NEV 의무 생산 강화 등으로 인해 전기차에 대한 소비자 선호도 확대 및 대중화가 빠른 속도로 이뤄지고 있습니다.

[2024년 1~7월 지역별 글로벌 전기차 인도량]

(단위: 천대, %)

구분
2023년 1~7월
2024년 1~7월
성장률
점유율

중국
3,998
5,250
31.30%
61.50%

유럽
1,694
1,721
1.60%
20.20%

북미
912
997
9.30%
11.70%

아시아(중국 제외)
378
423
12.00%
5.00%

기타
90
152
68.20%
1.80%

합계
7,072
8,543
20.80%
100.00%

(출처: SNE리서치)

주1) 세계 80개국 전기차 판매 집계

주2) BEV 및 PHEV 합계 기준

2023년 전기차 판매량은 1,400만대를 돌파하였으며 2030년까지 연평균 약 20.7% 의 성장률을 나타내며 4,500만대 규모의 시장을 형성할 것으로 예상됩니다. 자동차 시장 내 전기차 침투율은 2022년 최초로 10%를 돌파, 2030년에는 전체 자동차 시장중 약 47%의 비중을 차지할 것으로 전망됩니다. 이러한 전기차의 성공적 보급은 각국 정부의 내연기관 차량 판매 규제와 전기차 보조금 등 정책의 지원으로 가능하였으며 향후 전기차 생산량 증가로 규모의 경제를 통해 Cost Parity를 달성하게 되면 수요에 의해 성장이 가속화될 것으로 전망됩니다.

[전기차 시장 전망 및 침투율]

(단위: 백만대)

전기차 시장 전망 및 침투율.jpg
전기차 시장 전망 및 침투율

(출처: SNE리서치, LMC Auto)

가장 높은 성장이 전망되는 지역은 미국으로 2030년 1,140만대 수준까지 수요 성장이 전망됩니다. 과거 미국은 전기차 지원 정책이 유럽, 중국 대비 부족하여 2021년 기준 전기차 침투율은 약 4%로 유럽 약 20%, 중국 약 16% 대비 저조하였습니다. 하지만 바이든 대통령 취임 이후 IRA 법안 제정으로 전기차에 대한 정책 지원이 강화되어 타 지역 대비 가파른 성장이 가능할 것으로 판단됩니다.

[지역별 전기차 시장 및 침투율 전망]

(단위: 천대)

지역별 전기차 수요 전망.jpg
지역별 전기차 수요 전망

(출처: SNE리서치)

전기차 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 전기차 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 정책적 측면에서 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경 규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없으며, 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대 주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 주요 기술의 개발, 충전을 위한 제반 시설(인프라)의 구축 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다.

한편, 최근 글로벌 경기 둔화, 고물가 및 고금리 지속에 따른 소비자 구매심리 위축과함께 완성차 OEM들의 전기차 전환 속도 조정과 보수적 재고 운영 등으로 인해 전기차 시장 성장이 단기적으로 둔화되고 있으며, 이로 인해 이차전지에 대한 수요가 감소할 가능성이 있으며 당사 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

전기차를 대체할 대체산업의 출현 역시 전기차 시장의 성장을 저해할 수 있는 요소입니다. 내연기관차를 대신할 친환경차는 전기차 뿐만 아니라 수소차 또한 존재합니다. 기술적인 측면에서 수소차는 전기차의 문제점이었던 충전시간과 주행거리 문제에서 상대적으로 자유롭고 매우 적은 질소산화물만을 배출할 뿐 다른 공해 물질이 전혀 생성되지 않는다는 등의 장점이 있으나, 수소차는 아직까지 전기차 대비 충전 인프라가 부족하고 인프라 구축 비용 역시 높은 점, 수소의 밀도가 낮아 대량의 수소를 저장, 운반하여 안전하게 탑재하는 것에 따른 기술적 어려움, 큰 용량의 수소 탱크 탑재로 인해 소형화가 어렵고 차량, 특히 승객용(Passenger) 차량 디자인에 제약이 따른다는 단점들이 존재합니다. 나아가 최근에는 전기차의 기술 진보로 충전시간 및 주행거리에서 큰 격차가 나지 않는 상황에서 수소차의 전기차 대체 가능성은 비교적 높지 않은 것으로 예상됩니다. 그럼에도 수소차의 기술발전 속도가 예상보다 급속히 이루어지고, 이로 인해 전기차가 아닌 수소차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우 전방산업인 전기차 시장의 축소 내지 성장 둔화로 이어져 당사가 향후 계획하고 있는 전기차용 배터리에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다.

[글로벌 수소차 시장 규모]

(단위: 대)

글로벌 수소차 시장 규모.jpg
글로벌 수소차 시장 규모

(출처: SNE리서치)

이처럼 기술, 정책적 요인을 비롯한 대외 환경 변화 및 기타 다양한 요소로 인해 전방산업인 전기차 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[ESS 시장]
글로벌 ESS 시장 규모 전망은 지속 상향 조정되어 2021년 39.2GWh에서 2030년 356.6GWh까지 급격히 성장할 것으로 예상됩니다. 특히, 북미지역 ESS시장 규모는 2021년 14.4GWh에서 2030년 159.2GWh로 10배 이상 성장이 기대되는 상황입니다. 태양광ㆍ풍력 등 신재생에너지 발전 비중이 높아지면서 에너지 이용 효율 향상 및 전력공급 시스템 안정화를 위한 ESS의 수요가 증가하고 있으며 최근 배터리 가격 하락, 에너지 밀도 개선, ESS 시스템 사이즈 확대에 따른 단위당 비용 하락 등으로 ESS 발전 원가가 크게 하락하면서 ESS시장의 수요 증가세는 가속화될 전망입니다.

[글로벌 ESS 시장 전망]

(단위: GWh)

글로벌 ess 시장 전망.jpg
글로벌 ess 시장 전망

(출처: SNE리서치)

미국, 유럽 등 주요 선진국은 ESS 보급 의무화, 보조서비스(주파수 조정, 에너지시프트) 시장 운영, 규제개선(승인기간 단축, 허가조건 완화) 등 지원정책을 추진하여 적극적인 ESS 보급화를 위한 인센티브를 제공할 것으로 파악되고 있습니다. 2022년 8월 미국 바이든 정부는 IRA 법안에 서명하며 역사상 가장 공격적인 에너지 안보 강화정책의 차원에서 3,690억 달러(약 490조원) 투자 계획을 밝혔습니다. 또한, 중국 정부는 14차 5개년 실행계획에 기반하여 2030년까지 가장 큰 규모의 ESS 시장을 형성할 것으로 전망됩니다.

[주요 국가별 ESS 정책 현황]

국가
내용

미국
10년 이내 10시간 이상 충방전 가능한 ESS의 균등화저장비용 90% 인하 목표- 캘리포니아, 오레건, 메사추세츠, 뉴욕, 뉴저지등 5 개 주에서 ESS 설치의무화- '22년 8월 IRA 도입 이후 ITC(Investment Tax Credit)를 통해 ESS 설치 투자비에 대한 세액공제 비율 및 지원대상 확대

중국
'25년까지 설비규모 30GWh 이상, ESS 비용 30% 감축목표- 신규 유틸리티 규모의 재생e 발전설비에 ESS 연계의무화- 설비기준을 충족하는 ESS 설비에 대해 지방정부에서 보조금 지급

일본
'30년까지 배터리 국내 연간 제조능력 150GWh, 글로벌시장에서 연간 배터리 제조능력을 600GWh로 확대- 상업용 및 주거용 ESS 설치에 대해 지방정부에서 보조금 지급

유럽
ESS의 수익성 확보 및 보급 확대를 위한 가이드라인 발표- 독일: 전기요금을 절감하기 위한 가정용 ESS 위주로 보급되어 있으며, 태양광 연계 ESS 설치에 대해 보조금 지원 및 주파수 시장 운영- 영국: 장주기 기술개발 지원 프로그램 및 보조서비스 시장 활성화

(출처: 산업통상자원부, 에너지스토리지(ESS) 산업 발전전략(2023.10))

ESS 시장은 세계 각국 정부의 주도 아래 급속한 성장을 이룰 것으로 예상되고 있습니다. 하지만 ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 2017년 이후 총 50건의 ESS 화재사고가 발생하였으며 2022년 총 8건, 2023년 3분기 기준 총 10건으로, 국내 배터리 대기업 3사 제품 모두에서 발생한 적 있습니다. 또한, 이와 같은 다양한 원인에 따라 전방산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 ESS 배터리에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 영업 실적 및 재무상황에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[IT기기 등 소형 Application 시장]

리튬이온전지의 적용처중 하나인 IT기기는 스마트폰 및 노트북 등의 완제품 수요의 영향을 받습니다. IT기기 시장은 스마트폰 등 모바일 기기의 출현 및 보급 확대에 따라 성장을 지속하였으나 점차 스마트폰의 보급률이 높아지며 성장세가 둔화되는 모습을 보인 바 있습니다. 이에 따라 소형 Application 시장은 웨어러블 기기 등 신규 IT기기, 물류 및 자율배송로봇, 전기자전거와 전동휠 등의 LEV와 같은 신규 Application 시장의 성장에 따른 수요 증가를 기대하고 있습니다.

[글로벌 소형 LIB(리튬이온배터리) 시장 전망(용도별)]

(단위: 백만셀)

글로벌 소형lib시장 전망.jpg
글로벌 소형LIB시장 전망

(출처: SNE 리서치, 글로벌 LIB Application별 중장기 전망보고서(~2025))

특히 그 중에서 전기자전거, 전동공구 및 잔디깎기 등 고출력이 요구되는 소형전지의 시장 성장이 두드러집니다. 전동공구 및 잔디깎기의 경우 2017년 908백만셀(양극재와 음극재 전해액 분리막이 있는 하나의 최소 단위)에서 2025년 4,300백만셀로 연평균 24.2% 성장할 것으로 기대되고 있으며, 전기자전거는 2017년 410.5백만셀에서 2025년 5,000백만셀로 연평균 36.2% 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 이는 전 산업군이 전방으로 걸쳐있는 전동공구 시장의 안정적인 성장과 더불어 고성능 전지 사용이 가능해지면서 무선 전동공구에 대한 선호가 더해진 고성장으로 판단됩니다. 주목할 점은 중대형전지 시장과 마찬가지로 소형전지 시장도 고성능 전지를 중심으로 시장이 확대되고 있다는 것입니다. 하지만 소형전지가 탑재되는 최종 제품은 소비재 중심의 시장으로 경기변동에 민감하게 반응합니다. 경기둔화 국면에서는 제품을 구매하는 소비자의 실업 증가, 가처분 소득 감소, 전반적인 소비심리 위축 및 소비 감소 등으로 인한 소형전지 시장의 둔화로 이어질 수 있으며, 이는 최종적으로 당사의 종속회사가 제조하는 전지재료의 수요 감소를 초래할 가능성이 존재합니다.

당사는 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료하고, 생산을 추진 중에 있습니다. 전동공구 및 스마트 모빌리티용의 원통형 리튬 이차전지는 자동차용으로 사용되는 원통형 리튬 이차전지와는 다르게 출력을 향상시킨 고출력 배터리로 순간적으로 강한 힘을 안정적이고 반복적으로 발휘하는 특성이 요구되고 있습니다. 당사의 이차전지 사업 초기에는 전동공구 및 스마트 모빌리티(전동 킥보드, 전동 스쿠터, 전기자전거 등) 시장에 제품을 공급할 예정이며, 점진적으로 원통형 배터리와 이차전지 Value Chain을 바탕으로 한 가격 경쟁력을 갖춘 고품질 제품을 생산한 후 전기차 시장에 침투하여 당사의 이차전지를 공급할 계획입니다.다만, 향후 소형 Application 기기 시장의 성장 속도와 규모는 정확한 예측이 불가능하나, 해당 시장의 정체 또는 수요 감소, 신규 Application의 보급 및 확대 정체는 당사의 매출 및 향후 성장에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 이차전지 산업의 경쟁 심화에 따른 위험

[배터리 폼팩터(형태) 관련 경쟁]
전기차용 리튬이온전지는 일반적으로 원통형, 파우치형, 각형 세 가지의 폼팩터(형태)로구분되며, 각 폼팩터는 상이한 제조방식과 그에 따른 장단점 및 특징을 가지고 있습니다.
당사는 이러한 시장흐름에 발맞춰 원통형 배터리 연구개발을 시작하여 2022년 8월, 21700(지름 21mm, 길이 70mm) Power Cell 품질 인증서를 획득(SGS)하였으며, 2023년 10월 21700 전기차용 5Ah를 개발 완료하여, 상업용 파일럿 양산을 진행 중입니다. 또한 2023년 8월 29일 이사회를 열어 부산 기장군에 대규모 원통형 배터리 생산 공장 투자를 결정
한 바 있습니다. 다만,
특정 폼팩터의 시장점유율 확대는 다른 폼팩터를 주력 제품으로 생산하는 업체의 시장점유율 감소로 이어질 수 있으며 이러한 경쟁에 적절히 대응하지 못하는 경우 영업실적 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[전지재료 산업 내 경쟁]

2022년 리튬이온배터리의 4대 소재(양극재, 음극재, 전해액, 분리막) 시장은 전체 소재 시장의 약 81% 수준을 차지하고 있으며, 이 중 양극재는 2022년 기준 4대소재 시장의 68.5% 비중을 차지하고 있어 양극재 시장에 대한 중요도가 높은 상황
입니다. 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 이차전지 소재산업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나, 향후
전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우, 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우 양극재 사업을 영위하는 당사 관계회사인 ㈜에스엠랩의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 결과적으로 당사 재무제표 및 사업계획에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[기존 대형업체들의 과점 및 후발업체 진입으로 인한 경쟁]
글로벌 이차전지 시장은 한국, 중국, 일본 3개국이 90% 이상의 점유율을 차지하는 등 3강 구도를 형성하고 있으며, 특히 전기차용 배터리 시장의 경우 대규모 설비투자를 할 수 있는 자본력을 토대로 대규모의 생산시설을 갖추고 이를 통해 글로벌 완성차 업체(OEM)들이 요구하는 수준의 대량의 배터리 공급이 가능한 한국, 중국, 일본의 대형 업체 위주로 시장이 형성되어 있는 상황입니다.
이차전지 시장에서 소수업체의 과점이 장기화 될 경우 당사의 이차전지 시장 진입이 지체될 수 있으며 시장 진입 이후에도 유의미한 시장점유율을 확보하지 못할 가능성이 존재합니다. 이 과정에서 시장점유율 확보를 위해 소수 대형업체들과의 가격 경쟁, 지속적인 R&D, 대규모 생산시설 투자 등이 발생할 수 있으며 이로 인해 당사 사업 및 재무상황에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
또한,
후발업체가 자체적인 연구개발, 재무적 지원이 가능한 글로벌 완성차 업체와의 전략적 제휴 등 다양한 방법을 통해 이차전지 시장에 진입하여 시장점유율을 확대할 가능성이 존재하며,

신규 후발업체는 기존업체로부터의 우수한 인력을 영입하고 기존 업체의 기술을 따라잡거나 대체 또는 신규기술을 개발하는 등 기존업체를 기술적으로 위협할 수 있습니다. 만약, 신규 후발업체의 시장진입에 따라 경쟁이 격화될 경우 당사의 시장점유율이 감소하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차세대전지(전고체전지) 개발 경쟁 및 차세대전지 출현에 따른 기존 리튬이온전지의 매출 하락 위험]

이차전지의 적용분야와 수요가 확대되면서 리튬이온전지보다 높은 수준의 안전성과 효율성을 갖춘 차세대전지의 개발 필요성이 대두되고 있으며, 그 중에서도 다양한 장점을 갖는 전고체전지 개발을 위한 경쟁이 진행되고 있습니다.
전고체전지는 재료 선택의 어려움 및 높은 생산원가에 따라 양산 단계에 이르기까지는 4~6년이 소요될 것으로 예상되고 있으나, 전고체전지가 예상보다 빠르게 상용화될 경우 기존 리튬이온전지에 대한 수요에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이 경우 당사의 리튬이온전지 매출이 하락하고 이로 인해 향후 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[리튬인산철(LFP) 배터리와의 경쟁]
LFP 배터리는 고가의 금속인 니켈, 코발트 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 삼원계배터리 대비 생산단가가 낮고, 안정적인 분자구조로 인해 상대적으로 안전성이 높은 것으로 평가됩니다. 그러나 소재 특성의 한계로 인해 아직까지 삼원계 배터리 대비 에너지밀도 측면에서 열위에 있기 때문에 주행거리와 무게 측면에서 단점을 보이고 있습니다. 이러한 특성에 기반해 현재까지 LFP 배터리는 소형 및 보급형 전기차와 ESS에 주로 사용되고 있습니다.
하지만 최근 글로벌 완성차 OEM 업체들이 소형 전기차 개발에 뛰어들고, ESS 시장이 급격히 성장하면서 LFP의 침투율은 가속화될 것으로 전망됩니다. 당사는 계열회사인 ㈜에스엠랩 양극재의 출력 특성과 에너지 밀도를 획기적으로 개선한 하이니켈 단결정 NCMA를 사용하여 원통형 4695 셀 개발 및 검증을 완료하였으며, 2024년 1월 말 부터 시험생산을 진행
하고 있습니다. 이와 같이 당사는 차세대 전지 개발을 위한 연구개발을 계속 중이며 이를 통해 경쟁이 격화되는 이차전지 시장에서 경쟁력을 유지하고 주도적 지배권을 확보하기 위해 노력할 예정입니다.
그럼에도 불구하고 향후 LFP 양극재 배터리 시장이 추가적으로 확대되거나, 타 리튬 기반의 양극재 배터리에서의 연구개발이 성공적으로 진행되는 등 당사에서 생산 중인 NCMA 양극재 배터리 수요가 감소할 경우, 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

향후 전기차 시장의 급속한 성장이 예상됨에 따라 핵심 부품인 전기차용 배터리 시장의 경쟁이 격화되고 있습니다. 주요 이차전지 업체는 전기차에 적합한 양질의 배터리를 개발함과 동시에 대규모의 설비투자를 통해 전기차용 배터리 수요 증대에 대응함으로써 시장에서 주도적 지위를 차지하고 시장점유율을 확대하기 위해 노력하고 있으며, 당사를 포함한 신규 업체들 역시 전기차용 배터리 개발과 생산설비 구축을 통해 향후 높은 성장이 예상되는 이차전지 시장 진입을 시도하고 있습니다. 이와 같이 심화되는 이차전지 시장의 경쟁에 당사가 적절히 대응하지 못하는 경우 당사의 시장점유율에 부정적 영향을 미치고 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 증권신고서 제출 시점 현재 이차전지 산업 내의 주요 경쟁 요소는 아래와 같습니다.

[배터리 폼팩터(형태) 관련 경쟁]

전기차용 리튬이온전지는 일반적으로 원통형, 파우치형, 각형 세 가지의 폼팩터(형태)로 구분됩니다. 각 폼팩터는 상이한 제조방식과 그에 따른 장단점 및 특징을 가지며, 그 주요한 차이점은 아래와 같습니다.

[전기차용 배터리 폼팩터별 제조방식 및 장단점]

구분

원통형(Cylindrical)

파우치형(Pouch)

각형(Prismatic)

제조 방식

- 가장 전통적인 형태로 제조

- 양극, 음극, 분리막 등 소재를 층층이 쌓아 내부를 채운 후 파우치에 얹어 접착시키고 파우치 안에 전해액 주입

- 양극재, 음극재, 분리막 등의 요소를 쌓은 뒤 돌돌 말아 만든 젤리롤을 알루미늄 캔에 넣고 전해액 주입

장점

- 규격화된 사이즈

- 저렴한 생산비용

- 안정적인 수급

- 부피당 높은 에너지 밀도

- 겉면이 단단하지 않아 다양한 크기로 제작 가능

- 모양 변형이 쉬워 고객의 요구에 맞는 전지 생산 용이

- 대체로 얇고 넓어 상대적으로 가벼운 무게, 높은 에너지 밀도

- 상대적으로 긴 주행거리

- 외부 충격에 강해 내구성이 뛰어나고 안전

- 사각형 모양으로 배터리팩을 전기차에 적용하기 용이

단점

- 상대적으로 작은 용량

- 여러 개의 전지를 하나로 묶어야 되기 때문에, 배터리 시스템 구축 비용 높음

- 대량생산 어려움

- 주로 고객 맞춤형으로 생산해 상대적으로 높은 생산 원가

- 전지 케이스는 사각인 반면 젤리롤은 원형으로 내부에 공간이 남아 에너지 밀도 낮음

- 낮은 밀도로 인해 상대적으로 짧은 주행거리

- 알루미늄 케이스로 인해 무겁고, 열 방출이 어려워 별도 냉각장치 필요

(출처: 언론 보도자료 취합)

원통형, 파우치형, 각형 폼팩터는 각각의 장단점을 가지고 있기 때문에 어느 폼팩터가 더 우월한 방식이라고 단정짓기 어렵고 어떠한 폼팩터를 전기차용 배터리로 개발하여 공급할 것인지 그리고 어떠한 폼팩터를 차량에 탑재할 것인지는 각 이차전지 제조업체와 개별 완성차 업체의 기술적, 전략적 판단에 따라 결정될 사항입니다. 글로벌 전기차 시장에서 폼팩터 유형별 비중은 아래와 같으며 현재로서는 원통형, 파우치형, 각형 폼팩터는 각 완성차 업체의 개별적 선택에 따라 각자 유의미한 점유율을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다

[전기차 배터리 폼팩터 유형별 비중 전망]

(단위: %)

ev 배터리 폼팩터 유형별 비중 전망.jpg
ev 배터리 폼팩터 유형별 비중 전망

(출처: SNE리서치)

각형 배터리는 중국을 중심으로 2022년 기준 약 55%의 점유율로 지속적으로 높은 비중을 차지하고 있으며 파우치형 및 원통형 배터리는 각각 26% 및 19%를 차지하고 있습니다.
그러나 원통형 배터리의 경우 2022년말 테슬라에서 4680(지름 46mm, 길이 80mm) 원통형 배터리양산 성공을 발표하며 수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 기존 원통형 배터리는 노트북 등 전자기기에 주로 사용되었지만, 테슬라가 전기차로 사용처를 넓히며 원통형 배터리의 비중 확대가 예상되고 있습니다. 전기차 시장 선두주자인 테슬라의 원통형 배터리 양산 성공 발표와 더불어 BMW 또한 2025년 새 전기차 플랫폼에 원통형 배터리 탑재 계획을 발표하였습니다. OEM 업체들의 원통형 배터리 수요에 발맞춰 LG에너지솔루션, 삼성SDI 및 파나소닉 등 이차전지 제조업체들도 원통형 배터리 라인 구축을 추진하고 있습니다. 전기차용 원통형 배터리의 본격적인 양산체제가 갖춰지게 되면 원통형 배터리의 장점인 높은 생산성에 기반해 시장점유율이 빠르게 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

당사는 이러한 시장흐름에 발맞춰 원통형 배터리 연구개발을 시작하여 2022년 8월, 21700(지름 21mm, 길이 70mm) Power Cell 품질 인증서를 획득(SGS)하였으며, 2023년 10월 21700 전기차용 5Ah를 개발 완료하여, 상업용 파일럿 양산을 진행 중입니다. 또한 2023년 8월 29일 이사회를 열어 부산 기장군에 대규모 원통형 배터리 생산 공장 투자를 결정한 바 있습니다.

주1)
본 증권신고서 'III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바.' 부분에 신규 시설투자와 관련하여 회사위험 관련 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[당사 21700배터리 및 46시리즈 배터리 외형]

21700배터리

46시리즈배터리

(출처: 당사 내부자료)

상이한 폼팩터간의 경쟁은 이차전지 제조업체 간의 기술개발 및 경쟁 외에도 완성차 업체간의 경쟁과 대상 시장에 적합한 차량 개발, 각국 정부의 정책적 지원 등 수많은 변수가 존재하기 때문에 경쟁의 결과를 예측하기는 어려우며 현재의 폼팩터별 점유율이 장래에도 유지될 것이라는 보장은 존재하지 아니합니다. 특정 폼팩터의 시장점유율 확대는 다른 폼팩터를 주력 제품으로 생산하는 업체의 시장점유율 감소로 이어질 수 있으며 이러한 경쟁에 적절히 대응하지 못하는 경우 영업실적 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[전지재료 산업 내 경쟁]이차전지 및 전기차 시장조사기관인 SNE리서치에 따르면, 리튬이온 배터리의 핵심 4대소재 시장은 2022년 기준 약 730억달러 규모를 기록하였으며, 전기차 배터리 시장이 중국을 넘어 미국 및 유럽까지 확대되며 향후 지속적인 이차전지 소재 수요가 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 향후 리튬이온 배터리의 핵심 4대소재 시장은 2025년 약 1,120억불 및 2030년 기준 1,910억불 규모의 시장을 형성하며, 2030년도까지 2022년 대비 약 2.6배 가까이 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 LiB(리튬이온배터리) 전체 시장 및 4대소재 시장 전망]

(단위: $bn)

글로벌lib소재시장전망

(출처: SNE 리서치)

2022년 리튬이온 배터리의 4대 소재(양극재, 음극재, 전해액, 분리막) 시장은 전체 소재 시장의 약 81% 수준을 차지하고 있으며, 이 중 양극재는 2022년 기준 4대소재 시장의 68.5% 비중을 차지하고 있어 양극재 시장에 대한 중요도가 높은 상황입니다.4대 소재시장의 국가별 점유율은 한국, 중국 및 일본 3개국의 3강 구도를 형성하고 있으며, 특히 전기차용 NCA, NCM, LFP 시장의 경우 대규모 설비투자를 할 수 있는 자본력을 토대로 대규모의 생산시설을 갖추고 이를 통해 글로벌 이차전지 업체들이 요구하는 수준의 대량의 양극재 공급이 가능한 한국, 중국, 일본의 대형 업체 위주로 시장이 형성되어 있는 상황입니다. 이차전지 양극재 시장의 높은 기술적, 재무적 진입장벽을 고려시 전기차용 배터리 시장은 향후에도 소수의 업체를 중심으로 시장이 성장할 것으로 예상됩니다.

[4대소재의 3개국 생산 점유율(2022.01~2023.10)]

4대소재의 국가별 생산 점유율.jpg
4대소재의 국가별 생산 점유율

(출처: SNE 리서치)

2022년 삼원계 양극재 시장은 에코프로, 벨기에 유미코어, 중국 XTC, 한국의 LG화학, 중국 룽바이의 출하량이 1~5위를 점하고 있는 것으로 확인됩니다. 하지만, 삼원계 양극재 시장의 1~8위 업체의 시장점유율 합계는 50%에 못미치며, 1위 업체와 8위 업체간의 시장점유율 차이는 2.7%p.에 불과합니다. 이처럼 현재 양극재 시장은 각 업체가 자체적인 연구개발, 재무적 지원이 가능한 글로벌 이차전지 업체와의 전략적 제휴 등 다양한 방법을 통해 시장점유율을 확대할 가능성이 존재합니다.

[2022년 글로벌 이차전지 삼원계 양극재 공급업체 출하량 순위 및 시장점유율]

순위

지역

업체명

시장점유율

1
한국
에코프로
6.6%

2
벨기에
유미코어
6.1%

3
중국
XTC
5.1%

4
한국
LG화학
5.1%

5
중국
룽바이
5.0%

6
일본
스미토모
5.0%

7
일본
니치아
4.2%

8
한국
엘앤에프
3.9%

(출처: SNE 리서치)

또한, 2022년 기준 LFP 양극재 시장은 중국의 Yuneng, Dynanonic, Guoxuan, BTR, Lopal이 출하량 1~5위를 차지하고 있어, 중국에 대한 공급의존도가 매우 높은 상황입니다. 중국 업체들은 핵심 4대소재 시장 중에서 양극재 58%, 음극재 86%, 전해액 59%, 분리막 56%의 점유율을 차지하고 있습니다. 이러한 중국 업체의 시장지위는 중국 정부의 전기차와 이차전지, 이차전지용 소재산업 등 전기차와 관련된 밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력을 강화하기 위한 지원 정책을 시행한 데에 기인합니다. 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 증가하고 있는 상황입니다.

이처럼 이차전지의 4대 핵심소재 산업은 현재 중국 업체들의 높은 영향력이 유지되고 있으며, 4대 핵심소재 시장 중 가장 규모가 크고 중요도가 높은 양극재 시장은 다양한 업체들간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 중국 업체들은 정책적 지원에 힘입어 높은 가격경쟁력을 기반으로 시장 지위를 확대할 가능성이 존재합니다. 우리나라의 경우 배터리 완제품 및 양극재 등 소재업체의 경쟁력은 확대하고 있으나 그 전단계 반제품인 전구체 및 이를 구성하는 핵심 광물들의 공급망은 중국에 의존하고 있어 이차전지 시장의 온전한 시장지배력 확보를 위해서 배터리업체 뿐 아니라 원료 및 소재 업체의 동반 경쟁력 강화가 중요할 것으로 판단됩니다.최근까지 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 이차전지 소재산업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나, 향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우, 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우 양극재 사업을 영위하는 당사 관계회사인 ㈜에스엠랩의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 결과적으로 당사 재무제표 및 사업계획에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[기존 대형업체들의 과점 및 후발업체 진입으로 인한 경쟁]

글로벌 이차전지 시장은 한국, 중국, 일본 3개국이 90% 이상의 점유율을 차지하는 등 3강 구도를 형성하고 있으며, 특히 전기차용 배터리 시장의 경우 대규모 설비투자를 할 수 있는 자본력을 토대로 대규모의 생산시설을 갖추고 이를 통해 글로벌 완성차 업체(OEM)들이 요구하는 수준의 대량의 배터리 공급이 가능한 한국, 중국, 일본의 대형 업체 위주로 시장이 형성되어 있는 상황입니다.전기차 및 배터리 밸류체인 전문시장 조사업체인 SNE리서치에 따르면, 2022년 기준 한국, 중국, 일본 기업으로 구성되어 있는 상위 6개사(CATL, LG에너지솔루션, Panasonic, BYD, SK On, 삼성SDI)가 전체 전기차 및 ESS 배터리 시장의 약 81.3% 비중을 차지하고 있으며, 전기차용 배터리 시장의 높은 기술적, 재무적 진입장벽을 고려시 전기차용 배터리 시장은 향후에도 소수의 주요업체를 중심으로 시장이 성장할 것으로 예상됩니다.이차전지 시장에서 소수업체의 과점이 장기화 될 경우 당사의 이차전지 시장 진입이 지체될 수 있으며 시장 진입 이후에도 유의미한 시장점유율을 확보하지 못할 가능성이 존재합니다. 이 과정에서 시장점유율 확보를 위해 소수 대형업체들과의 가격 경쟁, 지속적인 R&D, 대규모 생산시설 투자 등이 발생할 수 있으며 이로 인해 당사 사업 및 재무상황에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[LiB ESS 배터리 업체별 출하실적]

(단위: GWh, %)

순위

기업명

2022년

2023년

성장률

1
CATL
52
74
42%

2
BYD
14
22
57%

3
EVE
10
21
110%

4
REPT
7
14
100%

5
HTHIUM
5
13
160%

6
SDI
9
9
0%

7
LGES
9
8
-11%

8
Great Power
6
6
0%

9
Gotion
5
6
20%

10
CALB
2
4
100%

-
기타
2
8
300%

합계
121
185
53%

(출처: SNE리서치)

2022년 이차전지 시장은 중국 업체들의 판매량이 연간 153.6% 증가하며 전체 시장의 성장을 견인하였습니다. 특히 CATL, BYD와 같은 중국 이차전지 업체의 판매량이 큰폭으로 증가하여 중국의 점유율이 45.0%에서 61.2%로 상승하였습니다. 한국 3사의 주력 시장인 유럽 전기차 시장의 성장률이 둔화된 한편, 중국 업체들이 해외 시장을 적극적으로 개척하며 글로벌 시장에서 중국 배터리 업체의 시장지위가 확대되었습니다. 또한, 중국 정부의 14차 5개년 실행계획 추진으로 전기차 보급 및 신재생 발전에 대한 보조금 정책이 확대되며 중국의 급격한 이차전지 시장 성장 추세는 지속될 것으로 전망됩니다.CALB, Guoxian, EVE 및 Sunwoda는 이차전지 시장 내 후발주자이나 견조한 자국 내 전기차 및 ESS 수요를 기반으로 빠르게 성장하고 있습니다. 4개 업체의 전기차 및 ESS 이차전지 출하량은 2021년 합계 27GWh에서 2022년 76GWh로 연간 181.5% 증가하며 빠른 속도로 성장하였습니다. 이렇듯 후발업체가 자체적인 연구개발, 재무적 지원이 가능한 글로벌 완성차 업체와의 전략적 제휴 등 다양한 방법을 통해 이차전지 시장에 진입하여 시장점유율을 확대할 가능성이 존재하며 그 외에도 향후 급속한 성장이 예상되는 전기차용 배터리 시장 진입을 추진 중인 신규 업체가 다수 존재합니다. 신규 후발업체는 기존업체로부터의 우수한 인력을 영입하고 기존 업체의 기술을 따라잡거나 대체 또는 신규기술을 개발하는 등 기존업체를 기술적으로 위협할 수 있으며, 신규 후발업체의 시장진입에 따라 경쟁이 격화될 경우 당사의 시장점유율이 감소하여 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차세대전지(전고체전지) 개발 경쟁 및 차세대전지 출현에 따른 기존 리튬이온전지의 매출 하락 위험]

이차전지는 과거 주로 스마트폰이나 노트북과 같은 IT기기에 사용되었지만 최근 전기차, ESS 등으로 사용범위가 확대되었으며, 향후에는 항공, 조선, 우주 등 이차전지의 사용범위가 더욱 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 이처럼 이차전지의 적용분야와 수요가 확대되면서 리튬이온전지보다 높은 수준의 안전성과 효율성을 갖춘 차세대전지의 개발 필요성이 대두되고 있으며, 그 중 하나로 현재 상용화된 리튬이온전지와 달리 전해액과 분리막을 제거하고 그 기능을 고체 전해질이 대체함으로써 안전성, 에너지 밀도, 수명 향상 등 다양한 장점을 갖는 전고체전지 개발을 위한 경쟁이 진행되고 있습니다.

전고체전지는 에너지의 저장과 발생이 기존 리튬이온전지와 같이 리튬이 양극과 음극을 이동하면서 이루어지는 리튬이온 기반의 이차전지입니다. 반면 통상 4대 소재(양극재, 음극재, 전해질, 분리막)에 기반한 현재의 리튬이온전지의 구조와 달리 전해액과 분리막을 제거하고 그 기능을 고체 전해질이 대체함으로써 기존 리튬이온전지의 단점을 크게 개선할 수 있습니다.

[기존 리튬이온전지 대비 전고체전지의 장점]

장점

특징

전지의 안전성 향상

전해질로 액체가 아닌 고체를 사용함에 따라 전지의 안전성이 향상되어 화재 및 폭발의 위험이 낮음

전지의 에너지 밀도 향상

음극재로 흑연 대신 리튬금속을 사용함에 따라 전지의 에너지 밀도가 향상되어 전기차 전지로 사용 시 주행거리가 향상됨

전지의 수명 향상

액체 전해질의 경우 리튬이온 이외의 타 물질도 이동하며 부반응 발생하나, 고체 전해질의 경우 리튬이온 이외의 물질 이동이 제한됨에 따라 부반응을 줄여 전지의 수명이 향상됨

전지의 소형화 및

자유로운 설계 가능

고체 전해질이 분리막으로 기능함에 따라 별도의 분리막이 필요하지 않고, 리튬이온전지와 달리 냉각장치가 불필요함

(출처:: 언론 보도자료 취합)

상기와 같은 전고체전지의 장점에도 불구하고, 전고체는 전해질 내 고체 분열 공정 등에 따라 생산원가가 높을 뿐만 아니라 상용화를 위해 아직 해결해야 할 기술적 문제들이 남아있습니다. 예를 들어, 고체 전해질은 액체 전해질에 비해 리튬이온의 이동 속도가 느리기 때문에 배터리 출력이 저하될 수밖에 없습니다. 또한, 고체 전해질의 경우 기존 구조의 전해액과 분리막의 특성을 대신해야 하므로 재료의 특성이 중요하며, 양극과 음극 사이에 고체 전해질을 고르게 분포시키기 위한 공정이 필수적입니다. 전고체전지의 경우 재료 선택부터 양산 단계까지 4~6년이 소요될 것으로 추정됩니다.

최근 다수의 글로벌 이차전지 및 완성차 업체가 차세대전지 개발을 위한 연구를 지속하고 있습니다.

[경쟁사 전고체 전지 개발 현황]

구분

회사명

내용

이차전지

업체

LG에너지솔루션
상대적으로 상용화가 용이한 반고체 배터리 생산라인을 오창 에너지플랜트에 구축하여 2026년 상용화할 계획이며, 고분자계 전고체 배터리 2026년, 황화물계 전고체 배터리 2030년 상용화를 목표로 제시

삼성SDI

경기도 수원 연구소 내 전고체전지 파일럿 생산라인을 2023년 7월부터 가동하고 샘플 생산을 시작한 것으로 알려졌으며, 2027년부터 전고체 배터리를 양산하겠다는 계획을 발표

SK On
2021년 미국 솔리드파워에 약 365억원을 투자해 전고체전지 개발 협업을 진행하는 등 연구개발에 적극적인 투자를 진행하고 있으며, 전고체 에너지 밀도를 리터당 930Wh까지 끌어올려 2028년 양산에 돌입할 계획을 발표

CATL

2025년까지 1세대 전고체 배터리 연구개발을 완료하고 2030년 이후 2세대 제품을 개발할 계획 또한 반고체 배터리인 '응축 배터리' 양산을 앞두고 있음

파나소닉

2008년부터 토요타와 제휴하여 전고체 배터리 개발을 시작하였으며, 파나소닉과 토요타는 2025년 전고체 배터리 양산하고 그해 하이브리드 자동차에 전고체배터리를 적용할 예정이고 늦어도 2029년까지는 전고체배터리를 탑재한 순수전기차를 출시할 계획

완성차

업체

현대차

2021년 리튬메탈배터리 개발업체인 미국 솔리드에너지시스템(SES)에 1억달러를 투자하여 국내 배터리 3사의 전고체 개발 진행과 병행, 자체적으로도 전고체배터리 기술을 확보할 계획, 2025년 전고체 배터리 기반 전기차를 시범 생산하고 2030년 대규모 양산을 목표로 함

BMW

솔리드 파워와 협력하여 전고체 배터리를 생산할 계획으로 2025년까지 전고체 배터리 전기차를 선보일 계획

(출처: 언론 보도자료 취합)

전고체전지는 재료 선택의 어려움 및 높은 생산원가에 따라 양산 단계에 이르기까지는 4~6년이 소요될 것으로 예상되고 있으나, 전고체전지가 예상보다 빠르게 상용화 될 경우 기존 리튬이온전지에 대한 수요에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이 경우 당사의 리튬이온전지 매출이 하락하고 이로 인해 향후 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[리튬인산철(LFP) 배터리와의 경쟁]

이차전지 시장의 경쟁이 심화됨에 따라 보다 효율적이고 경제적인 배터리 개발을 위한 경쟁 역시 치열해지고 있으며, 여기에는 리튬이온전지의 용량과 전압을 결정하는 핵심소재 중 하나인 양극재 관련 경쟁도 포함됩니다. 리튬이온전지는 사용되는 양극재(양극활물질)의 종류에 따라 크게 리튬을 기반으로 NCM(니켈ㆍ코발트ㆍ망간) 또는 NCA(니켈ㆍ코발트ㆍ알루미늄)의 세가지 활물질을 소재로 사용하는 삼원계 배터리와 LFP(리튬ㆍ인산ㆍ철) 배터리로 나뉘어집니다. 현재 LFP 배터리는 대부분 중국기업들이 생산 중이고 국내 기업들은 삼원계 배터리를 주로 생산하고 있습니다.

삼원계 배터리가 리튬코발트산화물(LCO)을 기본으로 한 양극재라면, LFP배터리는 리튬코발트산화물(LCO)에서 코발트 대신 인산철을 넣어 LFPO(LiFePO4)로 구성된 양극재를 사용하는 배터리를 말합니다. LFP배터리는 그간 삼원계 배터리보다 성능이 낮은 것으로 평가되었으나, 최근 니켈, 코발트 등 원자재 비용 상승, 테슬라의 스탠다드 레인지 모델 LFP 채택 발표에 따라 저렴한 비용(코발트, 니켈 미사용)으로 제조 가능한 LFP 배터리가 재조명받고 있습니다.

[양극재 종류에 따른 배터리 셀 비교]

(단위: %)

구분
NCA
NCM
LFP
LMO
LCO

에너지밀도(Wh/Kg)
> 180
200-280
120-190
130-150
150-180

전압
3.7
3.6
3.2
3.8
3.7

사이클수명
> 2,000
> 2,000
10,000 이상
500-800
> 1,000

비용
높음
높음
낮음
가장 낮음
높음

장점
높은 에너지밀도저온 성능 우수
높은 안정성사이클 성능 우수
삼원계보다 높은 안정성사이클 성능 우수
안전함저렴함
안정적 충전 및 방전간단한 제조공정

단점
낮은 안정성비싼 코발트 가격
비싼 코발트 가격
저온에 약함방전전압 낮음
낮은 안정성낮은 에너지밀도짧은 배터리 수명
비싼 가격짧은 사이클 수명낮은 안정성

(출처: 상상인증권)

LFP 배터리는 고가의 금속인 니켈, 코발트 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 삼원계배터리 대비 생산단가가 낮고, 안정적인 분자구조로 인해 상대적으로 안전성이 높은 것으로 평가됩니다. 그러나 소재 특성의 한계로 인해 아직까지 삼원계 배터리 대비 에너지밀도 측면에서 열위에 있기 때문에 주행거리와 무게 측면에서 단점을 보이고 있습니다. 이러한 특성에 기반해 현재까지 LFP 배터리는 소형 및 보급형 전기차와 ESS에 주로 사용되고 있습니다.

[양극재 종류에 따른 배터리 셀 원가 상대 비교]

(단위: 달러/KWh)

셀 원가 비교.jpg
셀 원가 비교

(출처: NH투자증권 산업 리포트(2023.05))

주1) NCM811을 적용한 배터리 셀 원가를 100으로 볼 때 상대 원가

하지만 최근 글로벌 완성차 OEM 업체들이 소형 전기차 개발에 뛰어들고, ESS 시장이 급격히 성장하면서 LFP의 침투율은 가속화 될 것으로 전망됩니다. 특히 ESS 시장에서 안전성 기반의 저출력 시장이 확대되며 LFP 배터리에 대한 선호도가 급격히 높아졌습니다. 중국업체들을 중심으로 LFP 배터리로의 전환이 두드러지며 2020년말 약 17%였던 LFP 배터리의 침투율은 2023년 11월 기준 40%를 상회하는 수준까지 확대되었습니다.

[글로벌 LFP 배터리 침투율]

글로벌 lfp 배터리 침투율.jpg
글로벌 lfp 배터리 침투율

(출처: SNE리서치, 하나증권(2024.01))

아울러 LFP 배터리 제조업체들은 모듈 단계를 생략하고 Cell에서 바로 Pack 형태로 조립되는 Cell-to-Pack 기술을 적용하는 등 LFP 배터리의 단점인 에너지밀도와 그에 따른 낮은 주행거리 등의 단점을 보완하려는 노력을 지속 중이므로, LFP 배터리 제조업체들이 기술 개발을 통해 예상보다 빠르게 에너지 밀도 등 단점을 보완하여 상품성을 개선하고 시장점유율을 확대할 가능성이 존재합니다. 실제로 최근 주요 완성차 업체들은 모두 LFP 탑재 계획을 공식적으로 발표하였으며, 이는 당사를 비롯한 삼원계 배터리를 주력으로 생산하는 회사의 시장점유율 감소로 이어질 수 있습니다.

[완성차 LFP 도입 계획]

구분
내용

TESLA
'마스터플랜 3'를 통해 LFP배터리 확대 채용

GM
차세대 쉐보레 볼트EVㆍEUV 차량에 LFP 배터리를 장착 예정(2026년)

포드
Mustang Mach-E를 시작으로 2024년 F-150라이트닝에도 LFP 채택 예정

BMW
Neue Klasse의 저가형 모델들에 LFP 배터리 채택 예정

폭스바겐
최대주주로 있는 Gotion으로부터 중국 이외의 지역에도 LFP 배터리 공급받을 예정

스텔란티스
유럽 출시 전기차에 LFP배터리 채택 예정(시기 미정)

현대차그룹
기아 신형 레이, EV5(중국 판매용)에 LFP 배터리 채택

토요타
2026~2027년 LFP 배터리 사용 예정

메르세데스
2025년부터 엔트리 세그먼트 모델 CLA부터 고객 수요에 따라 LFP 선택 가능

(출처: 언론 보도자료 취합)

양극재 개발 경쟁 외에도 음극재, 전해질, 첨가제 채택과 구성 및 배합, 보다 효율적인 공정 개선 등 향후 급속한 성장이 예상되는 이차전지 시장의 주도권을 획득하기 위한 제품 개발 경쟁이 계속되고 있으며 이는 모든 산업에서 발생하는 현상입니다. 당사는 계열회사인 ㈜에스엠랩 양극재의 출력 특성과 에너지 밀도를 획기적으로 개선한 하이니켈 단결정 NCMA를 사용하여 원통형 4695 셀 개발 및 검증을 완료하였으며, 2024년 1월 말 부터 시험생산을 진행하고 있습니다. 이처럼 당사는 차세대 전지 개발을 위한 연구개발을 계속 중이며 이를 통해 경쟁이 격화되는 이차전지 시장에서 경쟁력을 유지하고 주도적 지배권을 확보하기 위해 노력할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 향후 LFP 양극재 배터리 시장이 추가적으로 확대되거나, 타 리튬 기반의 양극재 배터리에서의 연구개발이 성공적으로 진행되는 등 당사에서 생산 중인 NCMA 양극재 배터리 수요가 감소할 경우, 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 전기차 관련 각국의 정부정책 변화에 따른 위험
친환경 차량에 대한 보조금과 내연기관차 규제 등과 같은 정책적 지원은 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소입니다. 각국 정부는 전기차의 비중을 확대하기 위해 보조금 지급, 세금 감면 등의 재정적인 지원과 더불어 충전 인프라 설치 등의 환경적인 지원 정책을 실시하고 있습니다. 하지만
최근 유럽 국가들과 중국을 중심으로, 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되고 있습니다. 국내의 경우 환경부는 2024년 2월 2일 전기차 구매보조금 개편방안을 공개하며, 성능이 좋은 전기차를 중심으로 보조금을 지원해 배터리 혁신을 유도할 방침이라고 발표했습니다. 2024년 전기차 보조금 지원 예산은 1조7,340억원으로, 2023년 대비 약 10% 축소되었습니다. 이에 따라 전기차 구매 시 수령 가능한 국가 보조금 최대 금액 또한 650만원으로, 2023년 대비 30만원 감소했습니다. 국내 전기차 1대당 국고 보조금 평균치는 2021년 700만원, 2023년 500만원, 2024년은 400만원대로 예상되며, 계속해서 감소하고 있는 추세입니다. 이처럼 친환경차량에 대한 정책적 지원 축소로 인해 전방산업인 전기차 시장의 성장이 위축될 수 있으며, 이는 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 요인으로 작용할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

친환경 차량에 대한 보조금과 내연기관차 규제 등과 같은 정책적 지원은 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소입니다. 각국 정부는 전기차의 비중을 확대하기 위해 보조금 지급, 세금 감면 등의 재정적인 지원과 더불어 충전 인프라 설치 등의 환경적인 지원 정책을 실시하고 있습니다. 2015년 파리기후협약 체결 이후, 세계 각국의 정부는 탄소 배출 절감이라는 공동의 목표를 달성하기 위해 전기차 보급 확대 및 내연기관차 규제 정책을 추진해왔습니다.내연기관차에 대한 탄소 배출량 감축 목표 설정, 시내 진입 제한과 친환경차에 대한 금전적 인센티브 지원을 통해 전기차 전환을 유도하였으며, 이러한 정부 기조는 전기차 판매량의 성장을 견인하였습니다전기차에 대한 정책적 지원과 더불어 내연기관차에 대한 규제 또한 강화되고 있습니다. 유럽연합(EU)과 중국의 경우, 2035년부터 내연기관차 판매를 전면 금지할 계획이며, 미국은 캘리포니아주와 뉴욕주를 중심으로 2035년부터 내연기관차 신차 판매를 금지하겠다고 발표하였습니다. 또한 서울시는 2035년부터 내연기관차 신차 등록이 불가능하다는 내용을 담은 대기질 개선 종합 대책을 발표한바 있습니다.하지만 최근 유럽 국가들과 중국을 중심으로, 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되고 있습니다. 대표적으로 독일과 영국은 2023년부터 예산부족을 이유로 전기차 보조금 지급을 전면 중단하였습니다. 프랑스는 전기차 생산 전과정을 환경점수로 산출하여 전기차 보조금 대상 리스트를 축소했습니다. 또한 중국은 2023년부터 전기차 구매보조금을 전면 폐지하였습니다.

[주요국 전기차 보조금 및 관련 정책 현황]

국가
내용

독일
24년말까지 전기차 보조금 지원 예정이었으나, 23년 12월 보조금 신규 신청을 종료하며 보조금 지급 전면 중단함

영국
22년 6월부터 보조금 지급 중단, 25년 4월 세제 혜택 종료

프랑스
24년 1월부터 녹색산업법 시행, 탄소배출량을 측정하여 환경점수를 매기고 보조금 차등 지급하며 전기차 보조금 대상 리스트 축소

스웨덴
22년 11월 이후 전기차 보조금 폐지

네덜란드
전기차 신차 구매 보조금은 22년 3,350유로에서 23년 2,950유로로 감소했으며, 24년 2,550유로로 감소할 예정

중국
23년 중앙 정부 전기차 구매 보조금 폐지

(출처: 언론 보도자료 취합)

환경부는 2024년 2월 2일 전기차 구매보조금 개편방안을 공개하며, 성능이 좋은 전기차를 중심으로 보조금을 지원해 배터리 혁신을 유도할 방침이라고 발표했습니다. 2024년 전기차 보조금 지원 예산은 1조7,340억원으로, 2023년 대비 약 10% 축소되었습니다. 이에 따라 전기차 구매 시 수령 가능한 국가 보조금 최대 금액 또한 650만원으로, 2023년 대비 30만원 감소했습니다. 국내 전기차 1대당 국고 보조금 평균치는 2021년 700만원, 2023년 500만원, 2024년은 400만원대로 예상되며, 계속해서 감소하고 있는 추세입니다.

[전기 승용차 국고 보조금 변화]

국고보조금 변화.jpg
국고보조금 변화

(출처: 환경부)

세부적으로 살펴보면, 전기차 성능보조금의 경우, 단가를 100만원 감액하고, 1회 충전 주행거리에 따른 보조금 차등을 강화했습니다. 주행거리 500km 차량까지는 보조금이 차등이 지원되나 400km 미만 차량은 보조금을 대폭 축소했습니다. 또한 보조금이 전액 지원되는 차량가격 기준은 5700만원 미만에서 올해 5500만원 미만으로 강화되었습니다. 2025년의 경우, 전액 지원 차량가격 기준은 최대 5300만원 미만으로 더욱 강화될 예정입니다.

[환경부 2024년 전기차 보조금 개편안]

전기차 보조금 주요 개편안.jpg
전기차 보조금 주요 개편안

(출처: 환경부)

이와 같이 전기차 시장에 대한 보조금 축소의 움직임이 확대되고 있으나 내연기관차량과의 구입가격 동등성(Price Parity)이 달성될 경우, 정부 보조금 없이도 전기차에 대한 수요는 유지될 것으로 전망하고 있습니다. BEV 제조원가의 30~40%를 차지하는배터리 가격이 지속적으로 하락하고 있어 내연기관차량과의 구입가격 동등성이 곧 달성될 것으로 전망하고 있으나, 그 시점은 국가별, 차량별로 상이하며 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다.

상기한 바와 같이, 유럽과 중국을 중심으로 한 세계 주요국들은 전기차 보조금을 축소 및 폐지하는 추세입니다. 따라서 세계 각국의 정부가 재정적인 부담과 자국 산업 보호 등으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수는 없습니다.이처럼 친환경차량에 대한 정책적 지원 축소로 인해 전방산업인 전기차 시장의 성장이 위축될 수 있으며, 이는 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 요인으로 작용할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 미국 인플레이션 감축법(IRA) 도입에 따른 위험
2022년 8월 조 바이든 미국 대통령의 대선공약이었던 국가재건법안(BBBA, Build Back Better Act)의 축소ㆍ수정판인 인플레이션 감축 법안(IRA, Inflation Reduction Act)이 미국 상ㆍ하원을 통과하였습니다. 해당 법안의 주요 내용은 미국의 에너지 안보와 기후변화 대응 정책이며 4,370억 달러 규모의 정책 집행과 3,000억 달러 규모의 재정적자 감축으로 구성된 미국 역사상 가장 큰 기후 입법안입니다. 이후 2023년 3월 미국 재무부는 IRA상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표하였습니다. 북미에서 제조 및 조립한 배터리 부품 사용 시 3,750달러를, 배터리 핵심 광물을 미국 또는 미국 FTA 협정국에서 채굴, 가공한 핵심광물 사용 시 3,750달러를 세액 공제하여 최대 7,500달러의 보조금 수령이 가능하다는 점이 동 시행 지침의 핵심 내용이었습니다.
당사는 광물, 양극재, 배터리셀로 이어지는 이차전지 밸류체인 구축을 위한 투자를 지속해오고 있습니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 당사는 북미에 증설을 완료했거나 증설 중인 공장이 없습니다. 미국 정부의 자국 경쟁력 강화를 위한 리쇼어링 정책이 지속되는 가운데, 북미 내 서플라인 체인 구축이 미비하다는 점으로 보아 당사의 IRA 법안 혜택이 제한적일 가능성을 배제할 수 없습니다.
점진적으로 강화되는 IRA 요건을 충족시키기 위해 향후 충분한 부품 및 핵심광물 확보와 공급망 다변화 등의 노력이 지속적으로 필요할 것으로 사료됩니다. 또한,
일정 시점부터는 우려국가 생산부품 혹은 채굴/가공 광물 포함 시, 보조금 수취가 불가능해지는 바, 향후 추가적으로 발표될 IRA 세부규정과 소싱 허용 대상국가들의 추가 여부, 미 대선 등 대외환경 변화에 따라 보조금 및 세액공제 규모 축소로 인한 기대 수혜규모 감소 가능성에 대한 유의가 필요하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2022년 8월 조 바이든 미국 대통령의 대선공약이었던 국가재건법안(BBBA, Build Back Better Act)의 축소ㆍ수정판인 인플레이션 감축 법안(IRA, Inflation Reduction Act)이 미국 상ㆍ하원을 통과하였습니다. 해당 법안의 주요 내용은 미국의 에너지 안보와 기후변화 대응 정책이며 4,370억달러 규모의 정책 집행과 3,000억달러 규모의 재정적자 감축으로 구성된 미국 역사상 가장 큰 기후 입법안입니다.이후 2023년 3월 미국 재무부는 IRA상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표하였습니다. 북미에서 제조 및 조립한 배터리 부품 사용 시 3,750달러를, 배터리 핵심 광물을 미국 또는 미국 FTA 협정국에서 채굴, 가공한 핵심광물 사용 시 3,750달러를 세액 공제하여 최대 7,500달러의 보조금 수령이 가능하다는 점이 동 시행 지침의 핵심 내용이었습니다. 또한 양극판과 음극판을 부품으로 분류하였으나, 이를 이루는 구성물질은 부품이 아닌 소재로 해석하여, 미국 내 부품 제조를 하지 않아도 보조금 수령이 가능하다는 점, 미국과 별도의 광물 협약을 맺은 국가에도 FTA 체결국과 같은 지위를 부여하여 광물 얼라이언스를 확대할 것이라는 점을 주요 내용으로 발표했습니다. 국내 배터리 업계는 대부분 양극 활물질 단계까지 국내에서 가공한 후 미국에서 최종적으로 양극판, 음극판을 제조하고 있어 IRA의 미국산 부품 조건을 맞추는 데 문제가없는 것으로 파악됩니다. 또한 한국 업체들은 니켈 등 배터리 핵심 광물을 미국과 FTA를 맺지 않은 국가에서도 조달하고 있는데 이를 한국에서 가공해도 IRA 혜택이 가능한 것으로 확인되었습니다.IRA 법안 하에서 전기차 보조금 7,500달러를 전부 수령하기 위해서는 미국 및 미국과의 FTA 체결 국가에서 장기적으로 배터리 원재료 80%(23년말까지 40%, 이후 매년 10% 상승), 배터리 부품 100%(23년말까지 50%, 25년말까지 60%, 이후 매년 10% 상승)의 최소 구매 비율을 충족해야 합니다. 또한, 2023년 12월 미국 정부가 추가적으로 발표한 해외우려집단(Foreign Entity of Concern, FEOC)과 관련한 상세 가이드라인에 따르면, 해외우려집단(중국, 러시아, 북한, 이란)에서 배터리 부품(2024년 이후 적용)과 핵심 광물(2025년 이후 적용)을 조달할 경우 보조금 혜택을 받을 수 없습니다. 해외우려집단과 외국 기업의 합작사의 경우, 우려집단이 지분 25%를 직간접적으로 소유할 경우 보조금 대상에서 제외됩니다. 이는 사실상 미국 내 전기차 밸류체인에서 중국산 원재료 및 부품을 배제하겠다는 것으로 해석되고 있습니다.

[IRA법안 중 전기차 세액 공제 조건]

구분
내용

개요
형태
연방세 세액공제

규모
$7,500 ($3,750+$3,750)

주요 조건
주요 광물 및 배터리 부품이 일정 요구 비율 이상 북미 지역 또는 미국과 FTA를 맺은 국가에서 생산된 경우, 소득 및 차량 세부 조건 충족 시 혜택 제공. 적용 시점은 2023년 4월 17일

지급대상
핵심 광물

- Credit $3,750- 미국 혹은 미국과 FTA를 맺는 국가에서 추출/가공되거나 북미에서 재활용될 것

- 알루미늄, 흑연, 리튬, 니켈 등 광물과 이를 포함한 양극활물질, 음극활물질, 알루미늄박, 동박, 바인더, 전해질 염/첨가제 등 포함

- 요구 비율 및 시점: 23년 40%, 이후 10%씩 상향 -> 27년부터 80%- 추출, 가공, 재활용 과정에서 발생한 총 부가가치의 50% 이상이 미국과 FTA를 맺은 국가에서 이뤄진다면 위 기준을 충족

배터리 부품
- Credit $3,750- 전극(양/음극), 분리막, 전해액, 배터리 셀/모듈 등이 포함- 배터리 셀: 에너지 밀도 100Wh per liter 이상, 20Wh 이상 - 배터리 모듈: 7Wh 이상 - 요구 비율 및 시점: 23년 50%, 24~25년 60%, 이후 10%씩 상향 -> 29년부터 100%

지급제외
- 24년 이후 운행된 차량 중 배터리의 주요 광물이 우려기관에서 채굴, 제련, 리사이클되는 경우- 23년 이후 운행된 차량 중 배터리 부품이 우려 기관에서 제조되는 경우

지급세부조건
소득 조건
- 부부: 연소득 합산 $300,000 이하- 개인: $150,000 이하

차량 조건
- Van, SUV, 픽업트럭: $80,000 이하 - 승용차: $55,000 이하

적용기간
- 24년부터 향후 10년간 적용- 바이든 대통령의 목표: 2030년까지 전기차 비중 50% 달성

(출처: 미국 재무부, 한국투자증권)

2024년 1월 미국 국세청은 IRA 세부안에 따라 세액공제 혜택을 받을 수 있는 차량 모델을 공개하였습니다. 해당 발표에 따라 정책적 수혜를 받게 될 차종과 완성차 OEM 업체가 명확해졌으며, 해당 업체에 납품하는 배터리 셀 업체 또한 긍정적인 효과를 누릴 수 있을 것으로 판단됩니다. 다만, 2024년 IRA 세부안에 따른 세액공제 지급 대상 모델은 19개로, 2023년 43개에서 절반 이상 감소하였는데, 이는 단계적으로 IRA 기준이 강화된 결과입니다. 엄격한 수준의 중국 자본에 대한 규제가 적용됨에 따라기존 배터리의 핵심 부품을 중국으로부터 조달받던 완성차 업체들은 일부 전기차 모델에 대한 보조금 수령 요건을 상실하였으며 미국의 동맹국 위주의 공급망을 구축하려는 기조를 반영한 것으로 판단됩니다.

[IRA 2024년 적용 내용]

구분
내용

의무조달비율
배터리부품 50% → 60%핵심광물 40% → 50%

FEOC(해외 우려 국가)
배터리부품에 대해 24년 1월부터 FEOC 적용 (핵심광물은 25년부터 적용)

(출처: 미국 재무부)

[2024년 보조금 대상 전기차 탑재 배터리]

국가
업체
차종 수

한국
LG에너지솔루션
3종

삼성SDI
8종

SK On
3종

일본
파나소닉
5종

중국
-
-

합계
19종

(출처: 언론 보도자료 취합)

한편, IRA 법안에 따라 배터리 부품으로 정의된 셀, 모듈, 분리막, 전해액 업체들은 북미향 현지 투자가 가속화될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 투자 재원 지원을 위한 IRA Tax Credit 보조금 지급도 유력해진 상황에서 이차전지 업체들의 공격적인 미국 증설이 예상되고 있습니다. 북미에 생산공정을 보유한 일부 업체들은 2023년 1분기부터 IRA Tax Credit 관련 금액을 영업이익에 반영하였으며 미국에 진출한 이차전지 업체들의 수익성 개선에 실질적인 도움이 될 것으로 판단됩니다.

[배터리 3사 북미 공장 가동 및 추후 가동 예정 현황]

배터리 3사 북미 공장.jpg
배터리 3사 북미 공장

(출처: 각 사, 언론 보도자료 취합)

당사는 광물, 양극재, 배터리셀로 이어지는 이차전지 밸류체인 구축을 위한 투자를 지속해오고 있습니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 당사는 북미에 증설을 완료했거나 증설 중인 공장이 없습니다. 미국 정부의 자국 경쟁력 강화를 위한 리쇼어링 정책이 지속되는 가운데, 북미 내 서플라인 체인 구축이 미비하다는 점으로 보아 당사의 IRA 법안 혜택이 제한적일 가능성을 배제할 수 없습니다. 전기차 보조금 관련 요건을 충족하기 위해 특정 지역에서 배터리 부품을 생산/조립, 핵심광물을 추출/가공해야 하는 비중이 배터리 부품은 2024년 60%에서 2029년 100%까지, 핵심광물의 경우 2024년 50%에서 2027년 80%까지 매년 10%씩 상향될 예정인 점을 고려하였을 시, 점진적으로 강화되는 IRA 요건을 충족시키기 위해 향후 충분한 부품 및 핵심광물 확보와 공급망 다변화 등의 노력이 지속적으로 필요할 것으로 사료됩니다. 또한, 일정 시점부터는 우려국가 생산부품 혹은 채굴/가공 광물 포함 시, 보조금 수취가 불가능해지는 바, 향후 추가적으로 발표될 IRA 세부규정과 소싱 허용 대상국가들의 추가 여부, 미 대선 등 대외환경 변화에 따라 보조금 및 세액공제 규모 축소로 인한 기대 수혜규모 감소 가능성에 대한 유의가 필요하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 이차전지 산업 내 밸류체인 내재화 관련 위험

[완성차 업체의 배터리 내재화에 따른 위험]

최근 폭스바겐, 볼보를 비롯한 글로벌 완성차 업체들은 직접 또는 배터리 제조업체와의 협력을 통해 자사 전기차에 탑재되는 배터리를 자체적으로 생산하는 내용의 배터리 내재화 계획을 발표하였습니다.
완성차 업체의 배터리 내재화가 성공적으로 달성될 경우 현재 전기 시장에서의 이차전지 제조업체의 시장 지위에 변화가 초래될 수 있고, 이는 당사와 같은 이차전지 제조업체의 성장성과 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
완성차 업체의 배터리 내재화의 추이와 규모를 정확히 예측하는 것은 불가능하므로
완성차 업체의 내재화가 예상보다 빠르게 진행되거나 또는 완성차 업계 전반에 걸쳐 더 큰 규모로 진행될 가능성을 배제할 수 없으며, 전기차 시장의 성장이 전망치에 부합하지 못함으로써 완성차 업체의 배터리 내재화가 이차전지 제조업체를 비롯한 전기차 업계에 미치는 영향이 확대될 가능성 역시 배제할 수 없습니다. 이는 당사를 비롯한 이차전지 제조업체들의 사업, 재무상태 및 영업실적에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험]
안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력하고 있으며, 이에 따라 배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임이 이어지고 있습니다. 배터리 업체들은 특히 부가가치가 높고 제조원가 비중이 큰 양극재, 음극재, 분리막 등 배터리를 구성하는 핵심 소재들의 내재화를 위한 투자를 확대해가고 있습니다. 국내 주요 배터리 생산업체 3사는 전기차 수요 증가로 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다.
배터리 업계의 소재 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사가 영위하고 있는 수산화리튬 가공 및 지르코늄 첨가제 사업 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사의 경우, 이차전지 Value Chain 구축의 일환으로 리튬 이차전지 양극소재 생산기업인 ㈜에스엠랩 지분을 인수하여 이차전지 양극재의 공급망을 확보하는 등 원가 경쟁력을 강화하기 위한 소재 내재화 노력을 하고 있는 상황입니다.
다만, 향후 양극재의 공급량의 변동 혹은 생산된 양극재의 수율 문제로 당사의 관계회사인 ㈜에스엠랩의 수익성이 악화되어 당사가 보유한 ㈜에스엠랩 지분가치가 하락할 수 있으며 결과적으로 당사 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[완성차 업체의 배터리 내재화에 따른 위험]

최근 폭스바겐, 볼보를 비롯한 글로벌 완성차 업체들은 직접 또는 배터리 제조업체와의 협력을 통해 자사 전기차에 탑재되는 배터리를 자체적으로 생산하는 내용의 배터리 내재화 계획을 발표하였습니다. 주요 완성차 업체의 배터리 내재화 관련 발표 사항은 아래와 같습니다.

[주요 완성차 업체의 배터리 내재화 계획]

회사명

내용

테슬라

- 3년간 배터리 원가를 56% 낮추고 2030년까지 3TWh 규모의 배터리 생산설비 구축 계획 발표- 미국 텍사스주에 연내 전기차 배터리용 리튬 정제 공장을 건설해 2024년 상반기 가동 시작 계획- 차세대 배터리인 4680 배터리(지름46mm, 길이 80mm) 집적 생산 능력 강화

현대차

- 리튬이온배터리와 차세대배터리 기술 내재화를 목표로 시장ㆍ차급ㆍ용도ㆍ성능ㆍ가격별 최적화된 배터리 개발 선언

- 차세대 배터리인 전고체 배터리 개발에 착수하여 2025년 시범 양산, 2030년 본격 양산 목표- 미국 솔리드에너지시스템과 함께 리튬메탈 배터리 개발 중

폭스바겐

- 22년 배터리 생산 자회사 '파워코'를 설립하였으며, 노스볼트와의 협업을 통해 2030년까지 유럽에만 240GWh 규모 배터리 생산 공장 6곳을 세울 계획- 중국 LFP 배터리 제조업체인 Guoxian 지분 인수

도요타

- 2000년대 초반부터 전고체 배터리 연구 시작하여 2025년까지 전고체 배터리 양산체제 구축 예정- 일본 4,000억엔 및 미국 3,300억엔, 총 약 7조원 이상의 배터리 생산공장 투자 계획 약 40GWh 규모 생산능력 확보 목표- 2027년까지 전고체 배터리를 탑재한 전기차를 시장에 내놓을 계획

포드

- 전기차 배터리 자체 개발을 목표로 미국 미시간 주 남동부에 배터리 개발 센터 설립- SK온, CATL 등 배터리 업체와 합작 공장 설립

BMW

- 2025년까지 전고체 배터리 시제품을 개발하고 이를 이용한 전기차를 2030년까지 양산 계획

볼보

- 노스볼트와 합작 배터리 공장 설립을 통하여 2026년부터 연간 최대 50GWh 수준의 배터리 생산 능력 구축 계획 발표

(출처: 언론 보도자료 취합)

완성차 업체의 배터리 내재화 추진은 전기차 제조원가의 30~40%를 차지하는 배터리를 직접 생산하여 원가를 절감하고 이를 통해 전기차의 가격 경쟁력을 확보하는 한편, 글로벌 완성차 업체의 잇따른 전기차 출시 계획 발표에 따라 전기차의 핵심 부품인 배터리 확보를 위한 경쟁이 심화되는 상황에서 향후 차량 생산을 위해 필요한 배터리의 안정적 수급을 도모하고자 하는 의도에 따른 것으로 판단됩니다. 완성차 업체의 배터리 내재화가 성공적으로 달성될 경우 최근 전기차 시장에서의 이차전지 제조업체의 시장 지위에 변화가 초래될 수 있고, 이는 당사와 같은 이차전지 제조업체의 성장성과 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 이차전지 제조업체의 매출 상당 부분이 전기차용 전지에서 발생하고 있고, 향후 전기차 시장 확대에 따라 더욱 큰 폭의 성장을 기대하고 있는 상황에서 주요 고객인 글로벌 완성차 업체들의 배터리 내재화는 향후 전기차용 배터리에 대한 수요 감소 또는 단가 인하로 연결되어 이차전지 제조업체의 매출 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

반면, 전기차용으로 적합한 고품질의 이차전지 개발 및 양산 기술 획득은 오랜 기간의 연구개발 및 투자를 요하고 설사 개발에 성공한다 하더라도 대규모의 배터리 생산은 양산과 관련한 추가적인 경험, 노하우 및 인력 확보를 필요로 하는 점, 이차전지 제조는 대표적인 장치산업으로서 생산시설 확보를 위해서는 대규모의 자본 투입을 필요로 하는 점은 완성차 업체의 배터리 내재화를 어렵게 하는 요소입니다. 그 외에 완성차 업체들이 공격적인 전기차 출시를 계획하고 있고, 이로 인해 이차전지의 수요가 지속적으로 크게 증가하는 점을 감안 시 시장의 우려에도 불구하고 완성차 업체의 배터리 내재화가 당사 사업에 미치는 영향은 제한적일 가능성 역시 존재합니다. 그러나 완성차 업체의 배터리 내재화의 추이와 규모를 정확히 예측하는 것은 불가능하므로 내재화가 예상보다 빠르게 진행되거나 또는 완성차 업계 전반에 걸쳐 더 큰 규모로 진행될 가능성을 배제할 수 없으며, 전기차 시장의 성장이 전망치에 부합하지 못함으로써 완성차 업체의 배터리 내재화가 이차전지 제조업체를 비롯한 전기차 업계에 미치는 영향이 확대될 가능성 역시 배제할 수 없습니다. 이는 당사를 비롯한 이차전지 제조업체들의 사업, 재무상태 및 영업실적에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험]
전기차 시장이 예상보다 빠르게 성장하며 글로벌 이차전지 시장의 경쟁은 나날이 치열해지고 있습니다. 전기자동차, 에너지저장장치(ESS) 등 전방산업의 폭발적인 성장에 힘입어 배터리 수요가 증가함에 따라 배터리 원재료인 양극재의 수요도 급증하고 있습니다. 이에 안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력하고 있습니다.이에 따라 배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임이 이어지고 있습니다. 배터리 업계는 소재ㆍ부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력도 하고 있습니다. 예전에는 양극재를 비롯한 소재를 외부에서 조달하는 비중이 높았지만, 최근에는 소재를 넘어서서 광물 단계까지도 직접 진출하는 움직임을 보이고 있습니다. 그 이유는 급증하는 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위해서입니다. 배터리 업체들은 특히 부가가치가 높고 제조원가 비중이 큰 양극재, 음극재, 분리막 등 배터리를 구성하는 핵심 소재들의 내재화를 위한 투자를 확대해가고 있습니다.그러나 전기차 시장이 지속 성장할 것으로 예상됨에 따라, 향후 큰 규모의 수요를 감당할 수 있는 생산 용량을 충분히 확보한 공급자만이 전기차 시장에 진입할 수 있다는 점에서, 점차 타이트해질 것으로 예상되는 소재의 수급을 안정화하기 위해 소재를 내재화하려는 방향성은 배터리 업체로는 불가피한 전략일 것으로 전망됩니다. 특히 양극재의 경우 주행거리를 늘리기 위한 하이니켈계 양극재의 기술 개발 난이도가 높아 배터리 업체가 외부 소재업체에 대한 가격 경쟁력을 확보하기 위해서 직접 하이니켈계 양극재를 제조하는 기술을 개발하고 일정 부분 자체 제작을 통해 조달할 것으로 예상됩니다.실제로 배터리 업체들은 양극소재 내재화를 위한 움직임을 지속하고 있습니다. 국내 주요 배터리 생산업체 3사는 전기차 수요 증가로 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다. 양극재 필요수량 중 일부를 자체생산 하고 있으며 향후 양극재 내재화율이 증가할 가능성이 있습니다.LG에너지솔루션의 모회사인 LG화학은 2016년 9월에 GS이엠의 양극재 사업을 인수하여 양극재 생산기술을 확보하였으며, 2018년 4월 중국 화유코발트사와 전구체 및 양극재 합작 생산법인 설립 계약을 체결하였습니다. 해당 합작법인은 2020년부터 중국 취저우에서 연 4만톤의 규모의 전구체 및 양극재를 생산 중이며 향후 10만톤 규모로 확대를 계획하고 있습니다. 또한, 2023년 12월 미국 테네시주에 양극재 생산 공장 착공을 시작하는 등 투자금 32억달러(한화 약 4.2조원)를 투입하여 생산 및 판매 자회사를 설립한 바 있습니다. 국내의 경우 '상생형 구미 일자리' 투자협약으로 구미시에 연간 6만톤 규모 양극재 공장을 신설하기로 하였으며 2022년 1월 구미 공장울 착공하고 이를 통해 LG화학은 양극재 생산 능력을 2026년까지 26만톤 규모로 늘릴 계획입니다. 또한 LG에너지솔루션은 2019년 말 미국의 GM과 전기차 배터리 생산공장 합작법인 설립 계약을 체결하며 배터리 시장 공략에 박차를 가하고 있습니다.삼성SDI 역시 계열사 에스티엠으로부터 양극재를 수급하고 있으며 2020년 7월, 에스티엠에 양극재 제조 설비를 양도하기도 하였습니다. 또한, 에코프로비엠과 양극재 합작법인 에코프로이엠을 설립해 경북 포항에 양극재 생산라인을 준공하였으며, 2021년 10월 시운전 단계를 시작으로 본 생산을 2022년 10월부터 시작하였습니다. 해당 공장은 현재 연간 9만톤의 양극재 생산 능력을 보유하고 있습니다. 삼성SDI는 합작법인 등을 바탕으로 양극재 내재화율을 기존 20% 수준에서 2023년까지 50% 이상으로 성장시키는 것을 목표로 내재화를 지속 추진해왔습니다.SK이노베이션의 경우 분리막 전문업체 SK아이이테크놀로지(이하 SKIET)를 육성하고 있으며 SKIET는 중국 창저우, 폴란드 실롱스크주에 신규 공장을 설립하고 유럽, 중국, 미국에 배터리 생산거점을 계속해서 확보하고 있습니다. 또한, 2021년 5월, SK이노베이션은 중국 배터리 기업 EVE에너지와 소재 전문 기업 BTR등과 공동 투자를 통해 양극재 생산 합작법인을 설립하기로 하였습니다.배터리 업계의 소재 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사가 영위하고 있는 수산화리튬 가공 및 지르코늄 첨가제 사업 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 경우, 이차전지 Value Chain 구축의 일환으로 리튬 이차전지 양극소재 생산기업인 ㈜에스엠랩 지분을 인수하여 이차전지 양극재의 공급망을 확보하는 등 원가 경쟁력을 강화하기 위한 소재 내재화 노력을 하고 있는 상황입니다. (㈜에스엠랩 지분인수 관련 상세 내용은 'III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바.'를 참고하시기 바랍니다.)다만, 향후 양극재의 공급량의 변동 혹은 생산된 양극재의 수율 문제로 당사의 관계회사인 ㈜에스엠랩의 수익성이 악화되어 당사가 보유한 ㈜에스엠랩 지분가치가 하락할 수 있으며 결과적으로 당사 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 대체재 출연 가능성에 따른 위험

[수소차]
최근 배터리 관련 기술이 발전하면서 다양한 방식의 전지가 시장에 출시되고 있으며, 친환경차에 대한 사회적 관심이 높아지면서 수소연료전지 자동차 시장이 본격적으로 개화하고 있습니다. 수소연료전지차는 경제적 효과, 에너지 수급, 친환경 측면 등에서 많은 장점을 가지고 있습니다. 다만 2023년에는 2022년 대비 수소차 판매량이 6,000대 이상 감소하며 약 -30.2%의 역성장을 기록하였습니다. 현대차의 경우 -55.9%의 역성장을 기록하였으며, 중국의 수소 상용차 및 도요타 미라이를 중심으로 한 일본의 수소차 판매량은 전년대비 큰 폭으로 감소하였습니다.
수소자동차에 대한 국내외 메이저 완성차 업체의 연구가 활발한 것은 현재 전기자동차 상용화의 가장 큰 장애물인 급속 충전과 주행거리의 문제를 수소자동차가 해결할 수 있다는 점입니다. 수소차는 약 5분이면 충전이 완료되며, 한 번 충전시 주행거리가 600km에 달할 것으로 예상됩니다. 기술적 한계, 비효율적인 비용 구조 등으로 인한 수소연료전지의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기자동차를 대체하는 대안으로 수소자동차가 부각될 수 있으며, 이로 인해 전기자동차 시장이 위축됨과 동시에 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[전고체전지]

전고체전지는 최근 현대자동차, 토요타 등 많은 완성차 업체들이 주목하고 있는 차세대 전지입니다.
전고체전지는 향후 3~4년 안에 우리 눈앞에 나타날 가능성이 높고, 전고체 전지가 세계 전기차, 이차전지 산업, 더 나아가 IT 산업의 판을 흔들어 놓을 수 있다고 전망하고 있습니다. 다른 한편으로는 전고체전지는 안정성과 소형화 측면에서 유리한 것은 맞지만 연관 산업과 관련 소재 분야의 투자 및 성장이 함께 이뤄지지 못한다면 아직까지는 경제성이 없을 것으로 예상됩니다. 또한 세계적으로 리튬이온 배터리의 가격은 점차 떨어지고 있으며, 배터리 원가의 절반 이상을 차지하는 코발트 등 핵심 광물의 사용 비중을 감소시키고 있기 때문에 2030년까지 그 침투율이 4% 정도에 그칠 것이라는 의견도 존재합니다.
일본을 비롯하여 세계 각국 정부와 기업들은 리튬이온 이차전지의 용량과 안정성을 비약적으로 증대시킨 전고체전지를 2030년경까지 실용화한다는 목표를 가지고 연구개발을 진행중입니다. 만약, 전고체전지 및 수소자동차의 상용화 속도가 빠르게 진행되고 당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

화석연료를 사용하는 내연기관(ICE, Internal Combustion Engine) 자동차에 대한 규제가 빠르게 확산되면서, 질소 산화물 등 유해 물질과 이산화탄소를 배출하지 않는 전기자동차가 미래 자동차의 대안으로 급부상하고 있습니다. 특히 그 중 전기만을 사용하여 모터를 작동시켜 움직이는 BEV는 진정한 의미의 전기차로서 하이브리드(HEV), 플러그인하이브리드(PHEV)를 거쳐 BEV를 최종 목적지로 하여 시장이 형성되어 가고 있습니다. 다만, 당사 이차전지 관련 사업의 최종 전방산업인 전기차가 아닌 수소전기차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우, 또는 고체 전해질을 탑재한 전고체 배터리가 출현하고 당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
[수소차]
최근 배터리 관련 기술이 발전하면서 다양한 방식의 전지가 시장에 출시되고 있으며, 친환경차에 대한 사회적 관심이 높아지면서 수소연료전지 자동차 시장이 본격적으로 개화하고 있습니다. 수소연료전지차는 경제적 효과, 에너지 수급, 친환경 측면 등에서 많은 장점을 가지고 있습니다. 매우 적은 양의 질소산화물만을 배출할 뿐 다른 공해물질이 전혀 생성되지 않는다는 점에서 친환경 트렌드에 부합할 뿐 아니라 물을 에너지원으로 하므로 자원 고갈의 걱정이 전혀 없다는 장점이 있습니다. 2022년 3월, 중국 정부는 '수소에너지 산업 중장기 규획'을 통해 수소를 국가 전략사업으로 격상하고 단계별로 육성해 나갈 것임을 발표했습니다. 중국은 해당 발표를 통해 2025년까지 5만대, 2035년까지는 130만대의 수소연료전지차를 보급하겠다는 구체적 목표를 설정했으며, 이를 위해 상하이, 광둥성, 정저우 등 41개 도시를 수소차 시범 도시군으로 선정하여 장려금을 지급하고 있습니다. 정부 지원정책을 기반으로, 글로벌 전기차 시장이 중국 수요 증가에 따라 본격적으로 개화한 바와 같이, 수소차 산업도 지속 성장 가능한 산업으로 발전할 수 있다는 가능성이 제기되었습니다.이처럼 수소차 시장선점을 위한 업체 간 경쟁은 한국과 일본 양 국가 간의 양자구도로 이루어지다 최근에는 중국까지 가세하여 삼자구도를 보이고 있는 상황입니다. 현대차는 글로벌 업계에서 수소차 개발에 가장 앞장 선 회사로서 수소연료자동차인 넥쏘(NEXO) 모델 판매로 2021년 전세계 판매량 점유율 52.8%를 차지하였으며, 2022년에도 절반을 상회하는 54.0%를 기록하며 연속 1위 자리를 차지하였습니다. 이에 비해 토요타 미라이 2세대 모델을 통해 수소차 시장에서의 반전을 노렸지만 일본에서 반도체 수요와 부품과 관련된 공급망 중단 문제로 물량 생산에 계속적인 타격을 받아 2022년 점유율은 2021년 대비 16.2%p 감소한 17.8%를 기록하였습니다. 세계 각국에 등록된 수소연료전지차의 2022년 연간 총 판매량은 전년 대비 18.4% 증가해 2만 대를 넘어섰으며, 현대차의 넥쏘와 중국의 수소 상용차의 판매 증가가 전체 성장을 견인하였습니다.

[2023년 연간 글로벌 수소차 시장 현황]

국가별 수소연료전지차 판매대수.jpg
국가별 수소연료전지차 판매대수

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수소연료전지차 판매대수 (상용차 포함)

(출처: SNE리서치)

다만, 2023년에는 2022년 대비 수소차 판매량이 6,000대 이상 감소하며 약 -30.2%의 역성장을 기록하였습니다. 현대차의 경우 -55.9%의 역성장을 기록하였으며, 중국의 수소 상용차 및 도요타 미라이를 중심으로 한 일본의 수소차 판매량은 전년대비 큰 폭으로 감소하였습니다. 역성장의 주요 원인은 신차 출시가 부재한 상황에서, 부족한 충전 인프라와 비용 등이 부담 요소로 작용한 것으로 추정됩니다.수소 충전소 인프라는 지속적으로 부족한 상황이며 인프라 구축비용이 높다는 단점이 있습니다. 2024년 1월말 기준 전국에 수소 충전소는 285여곳에 불과하고 충전소 구축 시 폭발 위험을 고려한 안전거리 확보 및 자동화된 감시 장치가 필수적으로 요구되며 충전도 아무나 할 수 없고 교육을 받은 전문 인력이 필요합니다. 이로 인해 도심지와 인구밀집 지역에 설치하는 것이 어렵고 설치 및 운영비용이 상당히 높습니다.하지만 수소 충전 인프라 확보가 빠른 속도로 개선되고 있습니다. 미국은 2021년 인프라 부양안에서 25억달러의 예산이 수소충전소 설치에 사용될 수 있도록 배정했으며, 2023년 미국 에너지부(DOE)는 미국 내 수소허브 7곳을 구축하고, 연간 약 300만톤의 수소를 생산하여 교통, 상업, 발전용으로 사용하겠다는 계획을 발표하였습니다. 또한, 우리나라와 일본은 각각 1,200개(2024년), 900개(2030년)의 수소차 충전소 설치를 목표로 하고 있으며, 중국은 2025년까지 1,000개의 수소차 충전소를 설치하겠다고 발표하였습니다.수소자동차에 대한 국내외 메이저 완성차 업체의 연구가 활발한 것은 현재 전기자동차 상용화의 가장 큰 장애물인 급속 충전과 주행거리의 문제를 수소자동차가 해결할 수 있다는 점입니다. 수소차는 약 5분이면 충전이 완료되며, 한 번 충전시 주행거리가 600km에 달할 것으로 예상됩니다.

기술적 한계, 비효율적인 비용 구조 등으로 인한 수소연료전지의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기자동차를 대체하는 대안으로 수소자동차가 부각될 수 있으며, 이로 인해 전기자동차 시장이 위축됨과 동시에 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[전고체전지]
전고체전지는 최근 현대차, 토요타 등 많은 완성차 업체들이 주목하고 있는 차세대 전지입니다. 전고체전지란 휘발성이 있는 전해액 대신 고체 전해질을 사용함으로써 리튬이온전지에 비해 폭발 위험을 획기적으로 줄인 전지입니다. 액체로 만들어진 기존 배터리는 양극과 음극이 만날 경우 화재가 발생할 위험이 있으나, 전고체 전지의 전해질은 항상 고정되어 있어 구멍이 뚫리고 열이나 강한 외부 충격에도 폭발하지 않고 정상 작동한다는 것이 가장 큰 특징입니다. 또한, 전고체전지는 안전성뿐만 아니라 용량과 두께 측면에서 '플렉서블(flexible) 배터리'를 구현하는 최적의 조건을 갖춘 것으로 평가받고 있습니다. 전해질에 액체가 없어 초박막을 만들 수 있고, 양음극을 여러 겹 쌓아 고전압, 고밀도 배터리 구현이 가능하기 때문입니다. 기존의 리튬이온전지는 액체 타입으로 일정한 틀 안에 두지 않으면 흘러내린다는 단점을 지니고 있지만 고체 타입인 경우에는 전혀 문제가 되지 않으며 전기차에 전고체 전지가 적용될 경우 기존보다 출력과 전기 저장량을 2배 가량 늘릴 수 있을 것으로 기대됩니다.현대차의 경우 2023년 대한민국 미래모빌리티엑스포(2023 DIFA)에서 장거리 전기차를 위한 전고체전지 기술을 개발하고 있으며, 2030년 이내 상용화하는 것을 목표로 하고 있음을 발표하였습니다. 이후 2023년 12월, 미국 특허청에 폴더블 전고체 배터리 관련 특허를 출원하고, 의왕연구소에 차세대 배터리 거점을 구축하는 등 지속적으로 전고체 전지와 관련한 연구개발 및 투자를 지속하고 있습니다. 일본 토요타는 2023년 6월 열린 주주총회에서 전고체 배터리를 탑재한 전기차를 2027년에 출시한다고 밝혔습니다. 이외에도 폭스바겐은 QuantamScape 인수 이후 전고체 배터리 연구개발을 이어가고 있으며 최근 50만km 무손실 주행에 성공하는 등 전고체 시장 선점 경쟁이 과열되고 있는 상황입니다.전고체전지는 향후 3~4년 안에 우리 눈앞에 나타날 가능성이 높고, 전고체전지가 세계 전기차, 이차전지 산업, 더 나아가 IT 산업의 판을 흔들어 놓을 수 있다고 전망하고 있습니다. 다른 한편으로는 전고체전지는 안정성과 소형화 측면에서 유리한 것은 맞지만 연관 산업과 관련 소재 분야의 투자 및 성장이 함께 이루어지지 못한다면 아직까지는 경제성이 없을 것으로 예상됩니다. 또한, 세계적으로 리튬이온 배터리의 가격은 점차 떨어지고 있으며, 배터리 원가의 절반 이상을 차지하는 코발트 등 핵심 광물의 사용 비중을 감소시키고 있기 때문에

2030년까지 그 침투율이 4% 정도에 그칠 것이라는

의견도 존재합니다.

[세계 전고체 배터리 사용 비율 전망]

세계 전고체 배터리 사용 비율 전망.jpg
세계 전고체 배터리 사용 비율 전망

(출처: SNE 리서치)

일본을 비롯하여 세계 각국 정부와 기업들은 리튬이온 이차전지의 용량과 안정성을 비약적으로 증대시킨 전고체전지를 2030년경까지 실용화한다는 목표를 가지고 연구개발을 진행중입니다. 만약, 전고체 전지 및 수소자동차의 상용화 속도가 빠르게 진행되고 당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 수소연료전지 관련 사업위험

당사는 도래할 수소경제시대 준비를 위해 당사의 정밀화학 사업의 노하우를 발휘할 수 있으면서 미래 산업의 성장성 등을 종합적으로 검토하여 수소연료전지 사업으로의 진출을 결정하였습니다. 2020년 한국과학기술연구원(KIST)으로부터 나노와이어 촉매 기술을 이전 받았으며 공동기업 금양이노베이션 주식회사를 설립하여 수소연료전지 사업을 추진
하고 있습니다. 세계 각국이 친환경 에너지 도입과 관련한 정책을 마련하고 있어 수소 시장 전망은 긍정적이나,
향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조에 변화가 생길 경우 금양이노베이션이 속한 수소 산업이 침체될 가능성이 있습니다.
또한,
수소 관련 산업은 아직 초기 단계로, 최근 강화되고 있는 수소 경제 관련 정책은 이후 운영 성과에 따라 잦은 변화가 생길 수 있으며, 이는 사업 초기 시장 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한
수소연료전지 시장이 당초 예상보다 느리게 확대되는 경우 기술개발을 위한 투자가 위축될 수 있습니다.
당사는 단기적으로 수소연료전지 사업의 밸류체인 중 핵심에 해당하는 촉매, 전극, MEA, 스택에 집중하여 기술력을 확보하고 중장기적으로 선박 분야 수소연료전지 시스템을 개발하여 대응해 나갈 예정입니다. 그리고
수소연료전지 제조업의 특성상 원재료비의 비중이 높은 편으로 원재료 중 많은 비중을 차지하는 촉매인 백금의 가격 변동에 따라 원가가 민감하게 변동되며, 핵심 소재인 전해질막 등은 소수 업체가 독과점하고 있어 수급에 어려움이 있을 수 있습니다.
이러한
다양한 변수 등으로 인해 수소 산업의 향후 성장률이 예상 전망치에 하회할 경우, 당사 공동기업인 금양이노베이션의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있며 이 경우 당사 재무제표 및 사업계획에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 도래할 수소경제시대 준비를 위해 당사의 정밀화학 사업의 노하우를 발휘할 수 있으면서 미래 산업의 성장성 등을 종합적으로 검토하여 수소연료전지 사업으로의 진출을 결정하였습니다. 2020년 한국과학기술연구원(KIST)으로부터 나노와이어 촉매 기술을 이전 받았으며 공동기업 금양이노베이션 주식회사를 설립하여 수소연료전지 사업을 추진하고 있습니다. 수소연료전지 관련 시장은 이제 초창기이므로 당사는 MEA(Membrane Electrode Assembly, 막전극접합체), 스택 등 수소연료전지 핵심 기술에 대해 연구개발을 강화하여 향후 시장 확대에 대응할 계획입니다.

당사가 영위하고 있는 발포제 사업은 고도의 정밀화학 기술을 요구하는 사업으로 당사는 오랜 업력을 바탕으로 정밀화학 분야의 많은 기술적 노하우를 축적하고 있습니다. 수소연료전지 사업 역시 양극, 음극에 사용할 촉매, 전해질을 비롯한 소재의 배합, 전극 및 MEA, 스택의 구조 설계에 관한 고도의 기술을 요구하는 사업으로 오랜 기간 발포제 사업으로 축적한 화학물질의 배합과 미세분쇄 및 가공 등 당사가 보유한 정밀화학에 대한 기술과 노하우가 수소연료전지 제품 개발 및 고도화와 밀접한 관련이 있습니다.

발전용 연료전지 산업은 수소 경제 전환 시, 수소차와 함께 주된 수소 활용 시장의 하나로 각광 받고 있습니다. 최근 전세계적으로 기존의 화석 연료 사용을 규제하고 친환경 에너지 사용을 장려하는 방향으로 변화하고 있으며, 2015년 파리 기후 협약 이후 각국은 다양한 친환경 정책을 시행하고 탄소 배출 규제를 강화하고 있습니다. 발전용 수소 연료전지 산업은 고효율의 수소 연료전지 사용으로 발전 효율이 높으면서도 오염 물질 및 탄소가 화석연료보다 적게 배출 또는 전혀 배출되지 않아 미래 친환경 에너지원으로 주목 받고 있으며, 우리나라 등 일부 국가에서는 정책적으로 수소연료전지 확대를 지원하고 있습니다.

대한민국 정부는 부존자원의 고갈과 지구 온난화 및 환경오염 문제를 극복하기 위해 연료전지를 포함한 신ㆍ재생에너지 산업을 육성하고 있습니다. 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지 관련 정책 중, 당사의 수소연료전지 사업과 관련된 정책은 크게 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책 및 수소발전 의무화 제도(HPS)와 신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책 등이 있으며, 신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책은 다시 정부에서 정하는 공공건물 설치 의무화 정책과 각 지방자치 단체에서 정하는 민간건축물 설치 의무화 정책으로 구분됩니다.

정부의 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책은 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 것입니다. 관련된 발전사업자는 증권신고서 제출일 전일 기준 한국수력원자력, 남동발전, 중부발전, 서부발전, 남부발전, 동서발전, 지역난방공사, 수자원공사 등 총 25개 발전 사업자들입니다. 2023년 1월 예고된 신재생에너지 의무공급비율 입법예고안에 따르면, 연도별 공급의무비율은 2024년 13.5%, 2025년 14.0%, 2026년 15.0%의 의무비율이 적용됩니다.한편, 발전용 수소연료전지 보급 확대를 위한 지원 정책은 그동안 태양광, 풍력 등 재생에너지와 함께 RPS제도 내에서 운영 및 관리되어 왔으나, 이는 수소발전 보급에 한계가 있다는 지적을 받아 청정수소발전 의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)로 지원 체계가 변경됩니다. 정책 변경 과도기에는 수소법 부칙 제2조에 명시된 '신재생에너지 공급인증서의 발급에 관한 특례'에 의거하여 2024년까지 RPS 정책 하에서 신규사업들이 지속 발주될 예정입니다.CHPS는 수소발전으로 생산된 전기를 한국전력공사 및 구역전기사업자들이 의무적으로 구매하도록 하는 제도입니다. 정부는 2020년 10월 제2차 수소경제위원회에서 CHPS 도입 계획을 최초로 발표하였으며, 이로써 수소 발전의 활성화를 위한 독자적인 제도 도입 논의가 본격화되었습니다. CHPS 도입을 포함한 수소법 개정안은 2021년 7월 국회에 상정된 후 약 1년만인 2022년 5월 29일 본회의를 통과하였으며, 2022년 06월 10일 공포되어 2022년 12월부터 시행중입니다. 이에 의거하여 2023년 05월 24일 수소발전 입찰시장 고시가 확정되었으며, 시장 규모는 일반수소입찰시장이 2023년부터 3년간 매년 1,300GWh(설비용량 기준 200MW), 청정수소입찰시장이 2024년 3,500GWh, 2025년 3,000GWh 수준 입니다.2023년 상반기 일반수소 입찰시장은 2023년 6월 9일 650GWh 규모의 입찰공고가 발표되었고 그 결과 73개 발전소(43개사)가 3,878GWh(518MW) 규모로 입찰에 참여했습니다. 또한, 2023년 8월 31일 '2023년 하반기 일반 수소발전 입찰(입찰물량 650GWh)'을 공고하였으며, 그 결과 88개 발전소(23개사)가 2,084GWh(370MW) 규모로 입찰에 참여했습니다. 전력거래소는 평가위원회 및 수소발전입찰시장위원회 의결을 거쳐 상반기에는 715GWh, 5개 발전소를, 하반기에는 715GWh, 19개 발전소를 최종 낙찰자로 결정하였습니다.2023년 낙찰된 평균 입찰가격은 과거 신재생에너지 공급 의무화 제도(RPS) 하 발전단가 대비 15% 정도 낮았으며, CHPS 제도를 통해 발전기술 간 경쟁으로 발전단가 인하 및 분산형 전원으로 설치를 유도하는 긍정적인 영향을 끼친 것으로 평가됩니다. 또한, 정부는 올해 청정수소를 활용한 청정수소발전 입찰시장을 추가로 개설할 예정입니다. 다만, 현재 수소법 개정안의 시행 초기의 과정이므로, 투자자께서는 수소법 개정안의 세부 조항 및 기대 효과를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

[수소발전 입찰시장 개요]

수소발전 입찰시장.jpg
수소발전 입찰시장

(출처: 산업통상자원부)

[입찰시장 개설에 따른 연도별 개설물량]

입찰시장 개설연도

2023년

2024년

2025년

상업운전개시년도

개설물량(GWh)

상업운전개시년도

개설물량(GWh)

상업운전개시년도

개설물량(GWh)

일반수소 발전시장

2025년

1,300 (주1)

2026년

1,300 (주1)

2027년

1,300 (주1)

청정수소 발전시장

-

-

2027년

3,500

2028년

3,000

(출처: 산업통상자원부)

주1) 설비용량 기준 200MW에 해당합니다.

또한, 정부는 2019년부터 위에서 언급한 정책 이외에도 수소경제를 적극적으로 추진하기 위한 다양한 대책 및 지원책을 발표하였습니다. 정부의 주요 정책 및 발표 일시는 하기 표와 같습니다.

[정부 주요 정책 정리]

주요 정책
발표일
주요 내용

수소경제 로드맵
19.01
- 수소경제 의미, 중요성, 중장기 추진방안 마련

3차 에너지 기본계획
19.06
- 스마트 에너지 산단 구축- 연료전지용 요금 신설- 수요지 인근 분산형 전원발전량 비중 '40년까지 30% 확대

수소경제법
20.01
- 수전해 설비 등 저압 수소용품 및 수소연료사용시설에 대한 안전확보를 위한 법적 근거- 국무총리가 위원장으로 관계 부처 장관이 위원으로 참여하여 수소경제 컨트롤 타워 역할을 수행할 수소경제위원회 구성 및 운영- 수소경제 이행 추진체계 마련 및 수소 산업 기반조성 위한 법적 근거 확보

5차 집단에너지 공급 기본계획
20.02
- 국내 지역난방 공급 2023년까지 2018년 대비 31% 증대- LNG 발전소를 수도권 등 수요지 인근 열병합으로 유도 및 소규모 택지개발과 연계- 기존 사업장 연료전지 추진 시 인허가 패스트트랙 도입- 열 활용에 대한 추가지원 방안 검토

한국판 뉴딜 종합계획 발표
20.07
- 그린뉴딜 및 디지털 뉴딜을 양대축으로 사회 안전망 강화- 탄소중립(Net-zero)을 향한 경제 및 사회의 녹색 전환을 통해, 사람 환경 성장이 조화를 이루며 국제사회에 책임을 다하는 '그린선도 국가' 목표- 녹색 인프라(국비 12.1조), 신재생에너지(국비 24.3조), 녹색산업 육성(국비 6.3조) 등에 집중투자

2차 수소경제위원회
20.10
- 기존의 신재생 발전 의무화 제도(RPS) 와 별개로 수소발전 의무화 제도(CHPS) 도입할 예정- 추출수소 경쟁력 확보를 위한 수소제조 사업자 중심의 천연가스 공급체계 허용- 수소도시 육성을 위한 수소도시법 입법예정

2050 탄소중립 추진전략
20.12
- 탄소중립, 경제성장, 삶의 질 향상 동시 달성을 목표로 3대 정책방향과 탄소중립 제도기반 강화라는 3+1의 전략을 추진- 환경차 가격/충전/수요 혁신을 통해 수소, 전기차 생산 및 보급 확대, 도시ㆍ거점별 수소 충전소 구축- 그린수소 적극 활성화하여 2050년 수소에너지 전체의 80% 이상을 그린수소로 전환

수소경제법 시행
21.02
- 수소전문기업 확인제도(수소사업 관련 매출액 또는 수소사업 관련 R&D 등 투자금액 비중이 일정 기준에 해당하는 기업에 R&D 실증 및 해외진출 지원 등 행정적, 재정적 지원)- 수소생산부터 수급계획과 충전소, 연료전지 설치대상, 수소특화단지 지정 등 수소경제 생태계 조성을 위한 세부적인 내용 구체화

3차 수소경제위원회
21.03
- 2030년까지 수소 생산, 유통, 저장, 활용 등 수소경제 민간 분야에 43.4조원 규모의 투자 추진 계획- 제1차 수소경제위원회에서 지정된 수소경제전담기관 본격적으로 사업 개시하여 수소경제로의 전환 가속화

한국판 뉴딜 2.0 발표
21.07
- 안전망 강화를 휴먼 뉴딜로 대폭 확대 및 개편하여 사람투자 강화, 불평등 격차 해소 등 추진- 25년까지 누적 총사업비 규모를 기존 뉴딜 1.0 160조원에서 220조원 수준으로 대폭 확대 계획- '탄소중립 추진기반 구축'을 신설하여, 2030 NDC 이행을 위한 온실가스 측정 평가 시스템 정비 및 산업계 탄소감축 체제 구축- 저탄소 경제구조로의 전환을 효율적으로 지원할 수 있도록 그린뉴딜 사업의 범위 규모 확대

대통력직인수위원회
22.04
- 원전과 신재생에너지의 합리적 조화- 공급 확대 정책에서 수요 정책 강화로의 전환- 실현 가능한 탄소중립 정책- 시장 기반의 수요 효율화- 수소 위주의 신성장동력 육성- 자원안보 및 지역 균형 발전

수소법 개정안
22.05
- 청정수소인증제 및 청정수소발전의무화제도(CHPS) 도입- 청정수소, 수소발전, 수소발전사업자, 수소가스터빈 정의 규정 신설- 국가와 지자체 책무에 청정수소의 개발ㆍ생산ㆍ보급 명시수소경제 이행 기본계획에 청정수소의 개발ㆍ생산ㆍ보급 촉진에 관한 사항과 산업부문의 탄소 중립 실현을 위한 수소경제로의 전환에 관한 사항 포함- 등급별 청정수소 인증 및 인증취소에 관한 사항 규정

(출처: 산업통상자원부, 기획재정부, 언론 보도자료 취합)

최근 세계적으로 수소 산업이 개화하면서, 국내 뿐만 아니라 해외 각국에서 기술 선점을 위해 수소차 및 수소에너지 관련 정책적 지원을 늘려가고 있습니다. 주요 국가의 수소 에너지 활성화 정책은 하기와 같습니다.

[주요 국가별 수소 에너지 활성화 정책 및 영향]

구분
세부내용

유럽

- '20년 7월 유럽연합 집행위원회(EC)는 '24년까지 6GW의 수전해 시설로부터 100만 톤, '30년까지 40W의 수전해 시설로부터 1,000만 톤의 청정수소 생산을 목표로 하는 수소 전략 발표- 독일: 독일은 국가수소전략을 발표하고, 2030년까지 14TWh 그린수소 생산 목표 수립과 분야별(생산, 운송, 산업, 난방, 인프라, 연구개발, 국제협력 등) 38개의 세부 이행계획을 발표('20.6)- 프랑스: 프랑스 정부는 '국가 청정수소 개발 전략’을 발표했으며, 2030년까지 10년 동안 수소 인프라 구축 및 기술개발에 70억 유로 투입을 발표('20.9)- 영국: 영국은 2050년까지 온실가스 감축목표를 세계 최초로 법제화한 국가로, 감축 이행 방안으로 그린수소를 수송 및 산업부문에 활용하기 위한 노력 지속 중이며, 2020년 8월 수소 TF 발표 수소경제 영향 평가 보고서에 따르면 영국은 수소에너지를 통해 2035년까지 180억 파운드 규모의 부가가치 및 7만 4000개의 고용 창출을 전망

일본
- 제4차 에너지기본계획('14년), 수소ㆍ연료전지 로드맵('16년), 수소기본전략('17년), 제5차 에너지기본계획('18년), 수소ㆍ연료전지 전략로드맵 개정안('19년)을 순차적으로 발표하며 수소 경제 선도국가로 도약하기 위한 기반을 다지는 중- 10MW급 수소생산 시설을 갖춘 후쿠시마 수소에너지 연구단지(FH2R)를 구축하는 등 자국 내 재생에너지를 활용한 그린 수소생산 실증사업도 추진- '25년까지 20만대, '30년까지 80만대의 수소전기차 보급 목표

미국
- 에너지부 주관으로 수소 프로그램(Hydrogen Program)을 발표('20.11)하였으며, 바이든 대통령은 대선 기간 중 그린 수소 생산을 포함한 새로운 기술 발전을 위해 4,000억 달러를 투자하겠다고 공약한 바 있음- '30년까지 자국 수소 수요를 1,700만 톤으로 확대하고, 자급률100%를 달성하기 위해 수전해설비 등 수소 생산기술 혁신에 투자- '21년 미국 에너지부 수소연료전지기술국(HFTO)은 천연가스 배관망을 통해 수소를 운송하는 HyBlend 계획을 발표

호주
- 호주 연방정부는 「호주국가수소전략」을 발표하며 수소생산, 저장, 운송 및 활용 정책목표와 수소 공급가격 목표 제시- '30년까지 CO2-free 수소 기반 내수 수출 산업 육성을 통한 ① 추가 경제성장, ② 일자리 창출, ③ 재생에너지-수소 통합, ④ 수입연료 의존도 감소, ⑤ CO2 배출량 감축을 위한 단계별 이행과정을 제시함

중국
- 국가발전개혁위원회와 사법부가 발표한 '녹색생산 및 소비에 대한 규제 및 정책'에서 2021년까지 수소 산업의 육성에 집중 지원 의사를 밝힘('20, 3)- '중국제조2025'는 신에너지자동차를 핵심 사업으로 선정, 국제연료전지차 대회를 통해 차이나 수소 이니셔티브를 선언하는 등 수소전기차 중심의 수소굴기 추진- 3060 탄소중립목표에 따라 지방정부 중심의 수소 산업 투자 활발. 광둥성은 수소 생산규모 약 8만 톤 확대 계획을 밝혔으며, 허베이성은 해상풍력 연계 수소생산과 수소산업 시범도시 건설을 추진

(출처: 과학기술정보통신부, KOTRA)

세계 각국이 친환경 에너지 도입과 관련한 정책을 마련하고 있어 수소 시장 전망은 긍정적이나, 향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조에 변화가 생길 경우 금양이노베이션이 속한 수소 산업이 침체될 가능성이 있습니다. 또한, 수소 관련 산업은 아직 초기 단계로, 최근 강화되고 있는 수소 경제 관련 정책은 이후 운영 성과에 따라 잦은 변화가 생길 수 있으며, 이는 사업 초기 시장 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 수소연료전지 시장이 당초 예상보다 느리게 확대되는 경우 기술개발을 위한 투자가 위축될 수 있습니다. 당사는 단기적으로 수소연료전지 사업의 밸류체인 중 핵심에 해당하는 촉매, 전극, MEA, 스택에 집중하여 기술력을 확보하고 중장기적으로 선박 분야 수소연료전지 시스템을 개발하여 대응해 나갈 예정입니다.그리고 수소연료전지 제조업의 특성상 원재료비의 비중이 높은 편으로 원재료 중 많은 비중을 차지하는 촉매인 백금의 가격 변동에 따라 원가가 민감하게 변동되며, 핵심 소재인 전해질막 등은 소수 업체가 독과점하고 있어 수급에 어려움이 있을 수 있습니다. 이러한 다양한 변수 등으로 인해 수소 산업의 향후 성장률이 예상 전망치에 하회할 경우, 당사 공동기업인 금양이노베이션 주식회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있며 이 경우 당사 재무제표 및 사업계획에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

거. 생산능력 확대를 위한 대규모 설비투자와 관련된 위험

당사가 영위하고 있는 이차전지 사업은 규모의 경제를 보이는 대표적인 산업 중 하나로, 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 상당한 규모의 자본 투자가 수반
됩니다. 막대한 설비투자는 필연적으로 매년 상당한 금액의 감가상각비를 발생시켜 고정비용 증가 요인으로 작용하며, 특히 매출 감소 시 판매단위당 고정비용 증가에 따라 수익성이 저해될 수 있습니다. 또한,
대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반
합니다. 대규모 설비 투자 당시 목표 이익을 달성할 수 있을 것이라는 보장은 존재하지 않고 설비 투자에 대한 자본 회수가 예상보다 오랜 기간이 소요될 가능성도 존재하며 대규모 시설의 구축 과정에서 당사가 통제할 수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연되어 추가적인 비용이 소요될 수 있습니다. 만일
대규모 설비투자에 따른 이익 실현 또는 자본 회수가 이루어지지 않거나 또는 지연되는 경우 당사의 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 이차전지 사업은 규모의 경제를 보이는 대표적인 산업 중 하나로, 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해서는 생산시설과 장비의 유지보수, 업그레이드 및 확장을 위하여 상당한 규모의 자본 투자가 수반됩니다. 이처럼 규모의 경제의 특성을 보이는 산업은 설비규모가 커질수록 단위 규모당 건설비와 보수유지비, 인건비 및 기타변동비가 절감되므로 채산성이 좋아지는 특성이 있고, 이는 일종의 진입장벽으로 작용하여 시장 내 제품 공급에서의 예측 가능성이 안정적인 사업을 영위할 수 있게 하는 장점을 가지고 있습니다.

대규모 설비투자라는 진입장벽이 경쟁을 완화시켜 당사에 도움을 주는 측면이 있는 반면, 막대한 설비투자는 필연적으로 매년 상당한 금액의 감가상각비를 발생시켜 당사의 고정비용으로 작용하게 됩니다. 고정비용은 변동비용과는 달리 매출의 규모와는 무관하게 일정하게 발생하는 비용으로 매출이 증가할 경우 제품당 고정비용이 감소하여 제품의 제조단가를 감소시키는 반면, 매출이 감소할 경우 제품당 고정비용이 증가함에 따라 제조단가를 증가시키게 되어 당사의 수익성을 저해할 수 있습니다. 또한 설비투자비는 사업 철수 시 산업으로부터의 이탈비용을 높임으로써 기 진입한 기업들이 산업이탈을 기피할 수 있으며, 이에 따라 경쟁사들의 설비과잉, 판매단가 인하 경쟁 등이 격화되는 결과로 이어질 수 있는 위험 역시 존재합니다.

현재 당사는 빠르게 성장하는 이차전지 수요에 대응하기 위해 지속적인 설비 투자를 계획하고 있습니다. 이를 위하여 상당한 규모의 자본 지출이 필요하며, 당사의 설비 투자 계획에 따라 적절한 시기에 효율적인 방식으로 자금을 조달할 수 있어야 합니다. 당사는 원통형 이차전지 양산을 위한 기장 공장 건설 및 설비투자를 진행한 바 있으며, 향후에도 지속적인 투자를 추진할 예정입니다.국내 주요 이차전지 제조업체의 투자계획을 종합해 보면 2022년말 기준 약 350GWh 수준의 생산능력을 보유하고 있으며, 2023년에는 520GWh, 2027년에는 1,210GWh 수준까지 생산능력의 확충이 이루어질 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 북미 및 유럽 등 현지 대규모 설비투자 중심으로 진행될 것으로 예상하며 2027년에는 해외 생산능력의 비중이 95%를 상회할 것으로 전망하고 있습니다. 국내 대비 단위당 투자비용이 높은 북미 및 유럽 중심 해외 생산능력 증설은 이차전지 제조업체들의 설비투자비용 증가 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다.

[국내 이차전지 제조업체 Capa 전망]

국내 셀 3사의 capa 투자 전망.jpg
국내 셀 3사의 capa 투자 전망

(출처: 각 사 자료, 신한투자증권 산업 리포트(2023.05))

[국내 이차전지 제조업체 Capex 추이]

(단위: 억원)

국내 2차전지 제조업체 capex 추이.jpg
국내 이차전지 제조업체 capex 추이

(출처: 각 사 반기보고서 및 사업보고서)

또한, 대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반합니다. 대규모 설비 투자 당시 목표한 이익을 달성할 수 있을 것이라는 보장은 존재하지 않고 설비 투자에 대한 자본 회수가 예상보다 오랜 기간이 소요될 가능성도 존재합니다. 그리고 대규모 시설의 구축 과정에서 필요한 정부 승인 획득의 지연, 원재료 수급의 악화, 금리의 변화 등 당사가 통제할 수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연되어 추가적인 비용이 소요될 가능성도 있습니다. 만일 대규모 설비투자에 따른 이익 실현 또는 자본 회수가 이루어지지 않거나 또는 지연되는 경우 당사의 사업, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 리튬이온전지의 화재 관련 위험

당사가 개발 중인 리튬이온전지는 에너지 밀도가 높은 반면 고온 및 고압에 약한 특성이 존재하여 특정한 외부환경 하에서 폭발 및 화재의 가능성이 존재합니다. 최근 전기차 및 ESS의 잇따른 화재 발생에 따라 그 안전성에 대한 우려가 대두되고 있으나, 관계기관 및 관련 회사들의 조사에도 불구하고 전기차 및 ESS는 BMS를 포함한 전자회로가 결합된 복잡한 설계와 구조를 갖는 점, 화재 발생시 배터리를 포함한 제품이 빠른 속도로 전소하는 경우가 많은 점 등으로 인해 정확한 화재의 원인 규명에 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 또한, 전기차 화재는 폭발적으로 불이 붙고 쉽게 진화되지 않는 탓에 위험한 사고로 인식되는 경향이 있습니다. 특히 외부 충격에 의한 화재 발생 외에도 배터리 과충전, 배터리 단락 등으로도 화재가 발생할 수 있다는 점은 전기차의 큰 약점으로 작용하고 있습니다.
향후에도 전기차 등에서 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 신뢰 저하로 인해 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미치고 결과적으로 리튬 이차전지에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다. 나아가 당사에서 생산한 리튬이온전지가 탑재된 전기차, ESS 등 관련 제품의 화재 발생 또는 이를 이유로 한 리콜 조치는 당사의 사업, 재무 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 개발 중인 리튬이온전지는 에너지 밀도가 높은 반면 고온 및 고압에 약한 특성이 존재하여 특정한 외부환경 하에서 폭발 및 화재의 가능성이 존재합니다. 리튬이온전지 사고의 종류는 과충전, 외부 열에 의한 가열(고온 노출), 내외부 단락, 물리적 손상으로 분류되는데, 그 원인 및 현상은 아래와 같습니다.

[리튬이온전지 사고 관련 원인 및 현상]

종류
원인 및 현상
비고

과충전
- 음극에 리튬의 석출, 양극의 구조 붕괴- 급속한 가열, 전해액 분해, 분리막 수축으로 인한 내부 단락
- 과충전방지 보호회로의 고장

외부 열에 의한 가열
- 열에 의한 양극, 음극 발열반응- 전극 단락, 주율열에 의한 열폭주
- 고온 노출시 배터리 내부 자체의 활성화에너지 반응 막을 수 없음

내외부 단락
- 외부로부터의 충격에 의한 단락- 충전 시 내부 단락 발생에 따른 발화
- 외부 충격에 의한 전극 절연, 분리막, 손상

물리적 손상
- 부풀어오른 배터리, 부분적 압착
- 손상된 배터리에 충전하는 경우

(출처: 한국화재소방학회 논문집, 제33권 제2호(2019년))

주1)
단락(Short Circuit)은 회로의 한 부분이 저항체를 거치지 않고 연결되는 현상을 의미하며, 단락 지점에는 과도한 전류가 흐르게 됨

리튬이온전지는 과거 핸드폰, 노트북, 전동공구 등 소형 IT기기에서 점차 전기차, ESS 등 중대형 기기로 적용처가 확대되고 있습니다. 리튬이온전지는 전해액에 포함된 화학물질인 리튬의 높은 반응성으로 인해 발화시 열폭주, 재발화 등의 특성을 가지며, 특히 전기차와 ESS에 탑재되는 중대형 배터리는 다량의 에너지를 저장하고 있어 화재 발생시 상대적으로 진압이 어렵습니다. 최근 전기차 및 ESS의 잇따른 화재 발생에 따라 그 안전성에 대한 우려가 대두되고 있으나, 관계기관 및 관련 회사들의 조사에도 불구하고 전기차 및 ESS는 BMS를 포함한 전자회로가 결합된 복잡한 설계와 구조를 갖는 점, 화재 발생시 배터리를 포함한 제품이 빠른 속도로 전소하는 경우가 많은 점 등으로 인해 정확한 화재의 원인 규명에 어려움을 겪고 있는 상황입니다.특히, 당사가 목표로 하는 전방산업인 전기차 시장의 급속한 확대에 따라 전기차 화재 사고 빈도도 증가하고 있고, 화재 발생 비율 또한 내연기관차와 유사한 수준으로 파악되고 있습니다. 연간 전기차 화재 건수는 2017년 1건에서 2022년 44건까지 증가하며 연 평균 113.2% 증가했으며, 동 기간 전기차 누적 등록대수는 연 평균 73.1% 증가했습니다. 전기차 보급이 지속 확산됨에 따라, 이어진 2023년 상반기에는 총 42건의 전기차 관련 화재사고가 발생한 바 있습니다.누적 등록대수 대비 화재건수를 나타내는 화재율을 살펴보면, 2022년 및 그 이전에는 내연기관차 화재율 대비 전기차 화재율이 더 낮은 수준으로 유지되어 왔고, 2023년 상반기 기준 전기차는 0.018%, 내연기관차는 0.018%로, 전기차의 화재발생 비율과 내연기관차의 화재발생 비율이 유사한 수준입니다.

[전기차 및 내연기관차 화재사고 현황]

(단위: 대, 건)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년 상반기

전기차 누적 등록대수
25,108
55,756
89,918
134,962
231,443
389,855
464,928

전기차 화재건수
1
3
7
11
24
44
42

전기차 화재율(주1)
0.004%
0.005%
0.008%
0.008%
0.010%
0.011%
0.018%

내연기관차 누적 등록대수
22,503,187
23,146,799
23,587,448
24,231,017
24,679,658
25,113,223
25,292,273

내연기관차 화재건수
4,882
4,995
4,618
4,465
4,411
4,512
2,304

내연기관차 화재율(주1)
0.022%
0.022%
0.020%
0.018%
0.018%
0.018%
0.018%

(출처: 소방청, 국토교통부)

주1) 2023년 상반기 화재율의 경우, 비교 편의를 위해 전기차 및 내연기관차 화재건수를 단순 연환산하여 계산하였음

[최근 3년간 전기차 화재 발생 및 피해 현황]

(단위: 명, 천원)

구 분
화재(건)
인명피해
재산피해

사망
부상
계

2020년
11
-
-
-
360,740

2021년
24
-
1
1
878,084

2022년
44
1
3
4
907,054

2023년 상반기
42
-
6
6
834,776

계
121
1
10
11
2,980,654

(출처: 소방청(2023.08.25))

하지만 내연기관차의 경우 2022년 기준 화재발생 원인이 기계적 결함(33.1%), 전기적 요인(23.4%), 부주의(16.4%), 원인 미상(12.3%) 순으로 원인이 규명된 화재사고가 대부분인 반면, 전기차의 경우 2022년 기준 원인 미상(31.8%), 전기적 요인(25.0%) 순으로 원인 미상이 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 이처럼 전기차의 경우 화재에 대한 명확한 원인 규명이 이루어지지 않은 사고가 상대적으로 많아 소비자의 불안감이 증폭될 가능성이 있으며, 이는 소비자의 구매결정에 있어 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[전기차 화재 발화요인 현황]

(단위: 대, 건)

구분
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023 상반기
합 계

전기적 요인
1
1
2
-
7
11
11
33

기계적 요인
-
-
2
2
-
2
2
8

화학적 요인
-
1
-
-
2
-
-
3

부주의
-
1
-
-
6
9
7
23

교통사고
-
-
2
4
2
3
7
18

제품결함
-
-
-
-
-
-
1
1

원인 미상
-
-
1
5
5
14
13
38

기타
-
-
-
-
2
5
1
8

합 계
1
3
7
11
24
44
42
132

전기적 요인 비중
100.0%
33.3%
28.6%
-
29.2%
25.0%
26.2%
25.0%

원인 미상 비중
-
-
14.3%
45.5%
20.8%
31.8%
31.0%
28.8%

(출처: 소방청, 국토교통부)

또한, 전기차 화재는 폭발적으로 불이 붙고 쉽게 진화되지 않는 탓에 위험한 사고로 인식되는 경향이 있습니다. 특히 외부 충격에 의한 화재 발생 외에도 배터리 과충전, 배터리 단락 등으로도 화재가 발생할 수 있다는 점은 전기차의 큰 약점으로 작용하고 있습니다.

향후에도 전기차 등에서 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 신뢰 저하로 인해 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미치고 결과적으로 리튬 이차전지에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다. 나아가 당사에서 생산한 리튬이온전지가 탑재된 전기차, ESS 등 관련 제품의 화재 발생 또는 이를 이유로 한 리콜 조치는 당사의 사업, 재무 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

더. 이차전지 공급 과잉 위험
이차전지 산업은 전통적으로 스마트폰, 노트북 등의 IT기기, 전동공구 등 소형 Application 중심으로 성장하였으나,
세계 각국의 환경규제 및 전기차에 대한 구매 보조금, 세제혜택 등 정책 실시, 배터리 가격하락으로 인한 전기차 가격 인하, 주행거리 증가 및 충전 인프라 보급에 따른 전기차의 상품성 증가로 전기차 시장이 빠르게 성장하면서 중대형 전지가 최근 이차전지 시장의 성장을 주도하고 있으며 탄소배출 규제를 비롯한 세계 각국의 친환경 에너지 관련 정책 시행에 힘입어 ESS에 대한 수요 증가도 예상
되고 있습니다.

2023년 중국 내 배터리 업체들의 생산능력은 1,448GWh로 추정되나, 중국 내 배터리 수요는 절반 이하인 636GWh에 그쳐
공급과잉 우려가 계속되는 상황
이며, 최근 글로벌 경기 둔화, 고물가 및 고금리 지속에 따른 소비자 구매심리 위축과 함께 완성차 OEM들의 전기차 전환 속도 조정과 보수적 재고 운영 등으로
전기차 수요가 단기적으로 둔화됨에 따라 이차전지 공급과잉에 대한 우려는 점차 커지고 있습니다.
당사는 이차전지 산업의 후발주자로, 연구개발, 공장 증설, 기업 인수 등 공격적인 투자를 단행하며 이차전지 시장에 진입하기 위해 노력하고 있습니다. 다만
이차전지 공급과잉이 발생 가능하다는 점과 이차전지 선발 업체들 대다수가 북미시장에서 안정적인 OEM 고객사들을 확보하고 있다는 점은 향후 당사의 신규 사업 전개에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
나아가 완성차 업체들 역시 자체 공장 건설, 기존 또는 신규 배터리 업체와의 합작을 통한 이차전지 생산을 추진하고 있는 상황입니다. 이처럼
글로벌 이차전지 업체들의 공격적인 증설이 이어져 전세계적으로 이차전지 공급이 확대됨에 따라 향후 이차전지의 공급 과잉이 초래될 가능성이 있고, 이는 소비자우위의 시장환경을 초래하여 당사의 매출 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이차전지 산업은 전통적으로 스마트폰, 노트북 등의 IT기기, 전동공구 등 소형 Application 중심으로 성장하였으나, 세계 각국의 환경규제 및 전기차에 대한 구매 보조금, 세제혜택 등 정책 실시, 배터리 가격하락으로 인한 전기차 가격 인하, 주행거리 증가 및 충전 인프라 보급에 따른 전기차의 상품성 증가로 전기차 시장이 빠르게 성장하면서 중대형 전지가 최근 이차전지 시장의 성장을 주도하고 있으며 탄소배출 규제를 비롯한 세계 각국의 친환경 에너지 관련 정책 시행에 힘입어 ESS에 대한 수요 증가도 예상되고 있습니다. 시장조사 업체인 SNE리서치에 따르면, 이차전지 수요는 2030년 약 3,560GWh 수준까지 증가할 것으로 전망됩니다. 이차전지 수요의 성장은 전기차의 성장률을 상회할 것으로 판단되며, 이는 전기차 1대에 탑재되는 배터리의 용량이 증가할 것으로 전망되기 때문입니다. 소비자들의 주행거리 증가에 대한 수요와 미국 시장의 본격적 개화에 따른 전기차의 대형화 추세로, 1대당 탑재되는 이차전지의 평균 용량은 45KWh 수준에서 80KWh까지 약 80% 증가될 것으로 예상되고 있습니다. 이차전지의 수요 증가에 따라 공급능력도 가파르게 증가하여 2030년 약 4,699GWh 규모를 형성할 것으로 전망됩니다. 급증하는 수요에 대응하기 위해 이차전지 업체는 2025년까지 공격적으로 생산능력을 확대한 이후 증설 추세는 소폭 둔화될 것으로 전망되고 있습니다. 2027년까지 공급 대비 수요의 비중은 약 55% 수준이나, 중국을 제외한 시장에서 하이니켈 등 고품질 제품에 대한 공급은 현재도 부족한 상황입니다.

[글로벌 이차전지 수요/공급 전망]

글로벌 2차전지 수요, 공급 전망.jpg
글로벌 이차전지 수요, 공급 전망

(출처: SNE리서치, 신한투자증권)

한편, 저가 배터리의 경우 중국 정부의 전폭적인 지원을 등에 업고 성장한 중국 배터리 기업들이 빠르게 생산규모를 늘리고 있습니다. 2023년 중국 내 배터리 업체들의 생산능력은 1,448GWh로 추정되나, 중국 내 배터리 수요는 절반 이하인 636GWh에 그쳐 공급과잉 우려가 계속되는 상황입니다.

[중국 배터리 생산능력 및 수요 전망]

(단위: GWh)

중국 배터리 생산능력 및 수요 전망.jpg
중국 배터리 생산능력 및 수요 전망

(출처: 파이낸셜타임스, CRU Group)

다만, 전기차용 이차전지 사업은 B2B 시장으로 이차전지 업체와 완성차 OEM 업체 및 소재 업체간의 장기계약을 기반으로 공급이 이루어지고 있습니다. 이러한 특성에 기반해 전기차용 이차전지는 각 계약 조건에 따라 연구, 개발 및 생산이 이루어지고 있어 표준화되기 어려운 특성을 가지고 있습니다. 따라서 특정 제품 혹은 지역에서 초과 공급이 발생하더라도 해당 물량이 다른 지역 혹은 수요처에서 소화될 가능성은 낮아 이와 관련된 위험은 제한적입니다. 한편, 최근 글로벌 경기 둔화, 고물가 및 고금리 지속에 따른 소비자 구매심리 위축과 함께 완성차 OEM들의 전기차 전환 속도 조정과 보수적 재고 운영 등으로 전기차 수요가 단기적으로 둔화됨에 따라 이차전지 공급과잉에 대한 우려가 발생하고 있습니다. 전기차 수요 둔화와 공급과잉에 따라 글로벌 이차전지 설비 가동률은 지속적으로 하락하여 2022년 70%에서 2025년 48%까지 하락할 것으로 전망되고 있습니다.

[글로벌 이차전지 설비 가동률 전망]

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글로벌 이차전지 설비 가동률 전망

(출처: BNEF, 상상인증권)

이차전지 산업의 전방 산업인 전기차, ESS 산업은 산업주기상 성장기에 진입한 상태로, 이차전지에 대한 수요의 급속한 증가추세에 따라 글로벌 이차전지 업체는 공격적인 증설을 단행하고 있습니다. 또한 이차전지 업체 외에 신규 회사들도 이차전지 시장 성장 잠재력에 대한 기대로 앞다투어 생산능력을 확보하여 이차전지 시장에 진입하고 있습니다.

당사는 이차전지 산업의 후발주자로, 연구개발, 공장 증설, 기업 인수 등 공격적인 투자를 단행하며 이차전지 시장에 진입하기 위해 노력하고 있습니다. 다만 이차전지 공급과잉이 발생 가능하다는 점과 이차전지 선발 업체들 대다수가 북미시장에서 안정적인 OEM 고객사들을 확보하고 있다는 점은 향후 당사의 신규 사업 전개에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.나아가 완성차 업체들 역시 자체 공장 건설, 기존 또는 신규 배터리 업체와의 합작을 통한 이차전지 생산을 추진하고 있는 상황입니다. 이처럼 글로벌 이차전지 업체들의 공격적인 증설이 이어져 전세계적으로 이차전지 공급이 확대됨에 따라 향후 이차전지의 공급 과잉이 초래될 가능성이 있고, 이는 소비자우위의 시장환경을 초래하여 당사의 매출 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 이차전지 가격 하락 위험

이차전지 업체의 생산능력 확대로 인한 규모의 경제 및 제조 노하우의 증가 등에 따라 이차전지의 가격은 지속적으로 하락하고 있는 추세이며 향후에도 이러한 추세는 계속될 것으로 예상
됩니다. 이는 전기차 수요 부진과 주요 메탈 가격 하락세에 기인합니다. 과거 전기차 시장 개화기, 기업들이 선제적으로 리튬 채굴, 정제 사업에 진출하며 리튬은 공급 과잉 상태가 되었으며, 리튬 가격의 추가적인 하락에 따라 배터리팩 가격 역시 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한
주요 수요처인 완성차 업체로서는 전기차(BEV) 제조 비용의 30~40%를 차지하는 배터리팩에 대한 비용 부담을 줄이고자 하는 요구가 존재하며, 이는 이차전지 업체에 대한 제조 단가 인하 압력으로 작용
합니다. 한편 전기차가 내연기관차 대비 경쟁력을 갖기 위해서는 현재보다 배터리 가격이 낮아지는 것이 필요하므로 이차전지 업체 입장에서도 배터리 가격을 낮추기 위하여 노력할 유인이 존재합니다. 또한
배터리 시장의 경쟁 격화 또는 공급과잉으로 인해 배터리 가격이 예상보다 더 빨리 하락하는 경우 전기차 시장의 성장에도 불구하고 당사가 기대한 만큼의 이익을 누리지 못할 수 있습니다. 또한 기술 개발, 규모의 경제, 공정의 효율화 등을 통한 비용 절감 노력에도 불구하고 당사가 배터리 가격 하락 대비 충분한 제조원가 절감을 달성하지 못하는 경우, 당사 배터리에 대한 수요 감소 또는 당사의 이익률 저하로 연결되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이차전지 업체의 생산능력 확대로 인한 규모의 경제 및 제조 노하우의 증가 등에 따라 이차전지의 가격은 지속적으로 하락하고 있는 추세이며, 향후에도 이러한 추세는 계속될 것으로 예상됩니다. 2010년 kWh당 평균 1,391달러였던 전기차용 배터리팩 가격은 2022년 평균 161달러까지 감소하였으며,
2023년 배터리팩 가격은 전년 대비 14% 하락한 kWh당 평균 139달러를 기록할 것으로 전망되었습니다. 이는 전기차 수요 부진과 주요 메탈 가격 하락세에 기인합니다. 과거 전기차 시장 개화기, 기업들이 선제적으로 리튬 채굴, 정제 사업에 진출하며 리튬은 공급 과잉 상태가 되었으며, 이에 따라 2023년 하반기부터 리튬 가격은 지속적으로 하락하여 2024년 2월 kg당 86.6 위안을 기록했습니다. 리튬 가격의 추가적인 하락에 따라 배터리팩 가격 역시 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다.

[배터리팩 가격 추이 및 전망]

(단위: 달러/KWh)

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배터리팩 가격 추이 및 전망

(출처: BNEF)

또한, 주요 수요처인 완성차 업체로서는 전기차(BEV) 제조 비용의 30~40%를 차지하는 배터리팩에 대한 비용 부담을 줄이고자하는 요구가 존재하며, 이는 이차전지 업체에 대한 제조 단가 인하 압력으로 작용합니다. 한편 전기차가 내연기관차 대비 경쟁력을 갖기 위해서는 현재보다 배터리 가격이 낮아지는 것이 필요하므로, 이차전지 업체 입장에서도 배터리 가격을 낮추기 위하여 노력할 유인이 존재합니다. 업체들은 가격 인하를 위해 용량을 늘린 원통형 전지 개발 및 탑재, LFP 배터리 연구 개발, 코발트 프리(Free) 양극재 개발, 배터리 재활용 등의 노력을 기울이고 있습니다.전기차 보조금 없이도 내연기관차와 동등한 가격 경쟁력을 갖추는 가격 동등성(Price Parity)을 달성하는 경우 이는 결국 이차전지에 대한 수요 증가로 연결되어 당사의 수익성 증가에 기여할 것으로 판단되며, 이차전지 및 전기차 관련 산업분석 기관인 SNE리서치에 따르면 해당 시점은 1kWh당 평균 100달러의 가격이 달성되는 2027년 정도로 전망하고 있으나, 그 시점은 국가별, 차량별로 상이하며 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다.또한, 배터리 시장의 경쟁 격화 또는 공급과잉으로 인해 배터리 가격이 예상보다 더 빨리 하락하는 경우 전기차 시장의 성장에도 불구하고 당사가 기대한 만큼의 이익을 누리지 못할 수 있습니다. 또한 기술 개발, 규모의 경제, 공정의 효율화 등을 통한 비용 절감 노력에도 불구하고 당사가 배터리 가격 하락 대비 충분한 제조원가 절감을 달성하지 못하는 경우, 당사 배터리에 대한 수요 감소 또는 당사의 이익률 저하로 연결되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

머. 해외자원 개발 관련 위험

당사는 이차전지 Value Chain 구축을 위해 핵심소재인 리튬의 안정적인 공급이 필요하다고 판단하여, 몽골 자원개발을 위해 MONLAA LLC, 콩고민주공화국 자원개발을 위해 CHARLIZE RESSOURCES SAS 투자를 통해 해외자원 개발 사업을 추진하고 있습니다.
몽골은 내륙국으로써 바다와 접한 곳이 없고 국경을 접한 국가가 러시아, 중국밖에 없어 외교적인 제한이 매우 큽니다. 특히, 러시아의 국력이 감소하면서 몽골의 자원 대부분이 중국을 통해 소비되는 등 한계에 따라 몽골에서 외부로의 자원의 유출입이 쉽지 않은 것이 현실이며, 이는 최초 원자재(원광 등)에서부터 최종 제품까지로 수직계열화를 추구하는 기업 입장에서 이러한 상황은 상당한 난제가 되고 있습니다. 콩고는 반군 M23의 활동으로 내전을 겪고 있으며, 2013년 2월 아프리카 11개국이 콩고민주공화국 문제 해결을 위한 평화 협정에 서명했지만, 여전히 M23은 북부 키부 지역에서 활동하며 정부군과 대치하고 있으며, 이러한 상황은 해외자원개발기업에게 상당한 위험요소로 작용하고 있습니다. 당사를 포함한 대부분의 해외자원개발기업이 내전의 영향이 거의 미치지 않는 북부 키부를 제외한 동남쪽에 위치하고 있어 사업을 진행함에 어려움이 없다고 판단하고 있습니다. 다만, 이러한 지리적 여건에도 불구하고 콩고 내전에 따른 사업중단 등 위험요소를 완전히 배제할 수 없습니다.
해외자원 개발 사업은 매장량 위험, 건설 위험, 국가/정치적 위험 및 시장위험에 따라 시장개척에 대한 불확실성이 매우 큰 편이며, 대규모 자금을 초기에 투자해야 하므로 유상증자, 차입 등 자본조달이 불가피하고, 필요한 경우 채무보증 등 지원이 필요하기 때문에 사업진행 초기부터 상당한 레버리지가 발생합니다. 또한, 국내 투자 대비 해외 투자의 경우 자금의 흐름을 파악할 수 있는 정보가 상대적으로 제한됨에 따라 당초 계획과는 다른 의도로 자금이 사용되더라도 적시에 이를 적발할 수 없는 위험 또한 존재합니다. 이와 같이 당사가 투자한 해외자원개발 프로젝트는 투자금을 회수하는데 오랜 기간이 필요하거나, 사업 진행 과정에서 적절한 자금 통제가 이루어지지 않아 극단적인 경우 사업 실패로 인해 투자금을 회수하지 못할 가능성이 존재하며, 이로 인해 당사의 수익성과 재무안정성이 급격하게 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 이차전지 Value Chain 구축을 위해 핵심소재인 리튬의 안정적인 공급이 필요하다고 판단하여, 몽골 자원개발을 위해 MONLAA LLC, 콩고민주공화국 자원개발을 위해 CHARLIZE RESSOURCES SAS 투자를 통해 해외자원 개발 사업을 추진하고 있습니다.

몽골은 동아시아의 중앙 내륙에 있는 국가로 면적은 1,564,116km²입니다. 몽골의 영토 수평 최대 거리는 2,400km이고, 수직 최대 거리는 1,260km입니다. 몽골은 러시아와 중국 사이에 위치 하고 있으며, 몽골 경계를 이루는 둘레의 길이는 8,158km이고, 해발평균은 1,580m이며 항-헨티, 항가이, 알타이라는 세 가지 산맥이 있습니다.

[몽골 행정지도]

몽골 행정지도.jpg
[몽골 행정지도]

(출처 : Encyclopedia Britannica)

몽골은 기본적으로 원자재를 수출하여 경제를 유지하는 국가로서, 역사적 이유로 유목국가의 이미지가 강하여 주요 산업이 축산업일 것으로 여겨지나, 실제로는 광업이 경제의 중심입니다.
몽골은 세계 10대 광물자원 부국으로 6,000개 이상의 광물자원 매장지에 약 80여종의 다양한 광물을 보유하고 있으며, 광물 매장량 기준 형석 세계 3위(1억톤), 구리 13위(5억5,000만 톤), 석탄 10위(1,750억톤 이상), 몰리브덴 11위 (5억4,000만톤), 우라늄 14위(7만5천톤)에 위치하고 있습니다. 특히, 아직까지 몽골 영토의 20~25%만 탐사된 상황이며, 나머지는 탐사가 이루어지지 않은 미개발 지역이기 때문에 탐사작업이 진행될수록 향후 몽골 광물자원의 잠재적 가치는 더욱 증가 할 것으로 기대됩니다.

[몽골 주요 광물 매장량 현황]

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몽골 자원매장량

(출처: 몽골 광물석유청)

몽골 정부는 2014년 '광물개발 정책'을 신규 수립하였으며, 이는 민관 협력을 통한 광물개발산업 투자유치, 투자환경의 안정화, 자연환경에 미치는 악영향이 적은 선진기술 및 혁신기술을 도입함으로써 광물탐사, 광물채굴, 광물가공산업의 효율 증대 및 품질향상을 통해 국제시장에서의 경쟁력을 확보하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 광물개발산업에 있어서 정부 참여를 적정수준으로 유지하여 광물탐사 및 개발산업의 투자환경 개선, 광업 인프라의 개발을 국가 장기개발정책과 연관지어 고부가가치 창출 광물가공산업을 정책적으로 발전시키는 내용도 포함되어 있습니다.

몽골에는 광업중공업부 산하 실무를 담당하는 광물석유청(Mineral Resources and Petroleum Authority)이 있으며, 광물 탐사 및 채굴 라이선스를 발급하고 있습니다. 동 라이선스 취득 기업들은 매년 탐사 및 채굴 관련 광물에 대해서 보고하고 있으며, 이에 따라 광물석유청은 광물별 매장량에 대해 발표하고 있습니다. 광업은 몽골 GDP의 25.4%, 산업생산의 56.7%, 수출의 81.3%를 차지할 정도로 국가 경제적으로 비중이 큰 산업으로, 산업 및 경제적 중요성이 큽니다.

광물석유청에서 발급하는 라이선스 건수는 COVID-19 팬데믹 시기 정체를 보였으나 2022년 이후 증가세를 보이고 있으며, 2024년 1월 기준 유효 라이선스는 2,726건으로, 이 중 1,724건은 채굴 라이선스, 1,018건은 탐사 라이선스로 파악됩니다.

[몽골 라이선스 발급 현황]

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라이선스 현황

(출처: 몽골 광물석유청, MINERAL RESOURCES AND PETROLEUM STATISTICS (2024.1))

탐사 라이선스 비용으로 수행된 지질 및 탐사 측량 규모 또한 2020년 1,225억 MNT에서 2021년 1,551억 MNT, 2022년 1,826억 MNT로 증가하고 있으며, 특히 시추(drilling) 관련 비용이 2022년 기준 전체의 66.0%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

[탐사 라이선스 비용으로 수행된 지질 및 탐사 측량]

(단위: 백만MNT, %)

탐사 라이선스 비용으로 수행된 지질 및 탐사 측량.jpg
탐사 라이선스 비용으로 수행된 지질 및 탐사 측량

(출처: 몽골 광물석유청, MINERAL RESOURCES AND PETROLEUM STATISTICS (2024.1))

한편, 몽골은 중세 세계 최강국의 위치에서 현대 약소국이라는 극단적인 간극을 가진 나라이며, 내륙국으로써 바다와 접한 곳이 없고 국경을 접한 국가가 러시아, 중국밖에 없어 외교적인 제한이 매우 큽니다. 즉, 두 나라가 허용하지 않으면 마음대로 수출은 물론 육지길도 제대로 이용할 수 없어, 자원 부국임에도 불구하고 경제적 혜택을 전혀 누리지 못하고 있습니다. 또한, 러시아의 국력이 감소하면서 중국 의존도가 높아지고 있으며, 최근에는 몽골의 수출 금액의 대부분을 중국이 차지하고 있습니다. 이와 같이 몽골은 경제적으로 중국에 대한 의존도가 매우 높은 상황으로, 다른 나라로 수출할 선택지마저 거의 없어 주요 수출국인 중국을 대상으로 한 협상력은 현저히 낮은 수준입니다. 또한, 기술력 및 제조시설 미비로 주요 수출 광종인 몰리브덴과 텅스텐을 미가공의 형태로 다량 수출할 수밖에 없는 상황에서, 내륙국이라는 지정학적 한계로 수출 시장성이 인접국으로의 수출에 그치고 있습니다. 특히, 몽골의 자원 대부분이 중국을 통해 소비되는 등 한계에 따라 몽골에서 외부로의 자원의 유출입이 쉽지 않은 것이 현실이며, 특히 최초 원자재(원광 등)에서부터 최종 제품까지로 수직계열화를 추구하는 기업 입장에서 이러한 상황은 상당한 난제가 되고 있습니다. 몽골 광물의 주요 수출국은 다음과 같습니다.

[몽골 광물의 주요 수출국]

몽골 광물 주요 수출국.jpg
[몽골 광물 주요 수출국]

(출처 : WITS(World Integrated Trade Solution))

(단위 : 천USD)

수출 대상국가
수출금액
비율

중국
4,341,138.00
97.47%

러시아
101,400.12
2.28%

기타
11,423.05
0.26%

전세계
4,453,961.17
100.00%

(출처 : WITS(World Integrated Trade Solution))

상기와 같은 여러 가지 제약요소에도 불구하고 국내에서는 몽골 광물자원 분야에 지속적으로 투자해 나가고 있습니다. 외교부가 발표한 국내의 몽골 광물자원 분야 투자 현황은 다음과 같습니다.

[광물자원 분야 우리기업의 진출 현황]

광물자원 분야 우리기업의 진출 현황.jpg
[광물자원 분야 우리기업의 진출 현황]

(출처 : 외교부)

또한, 당사는 이차전지 가치사슬(광산 개발을 통한 원광,정광 생산 - 이차전지 생산 및 판매 -폐전지 재생) 전단계를 안정적으로 구축한다는 목표로, 리튬 등 필수광물을 독자적으로 확보하기 위하여 해외 광물개발 및 이에 부속하는 사업을 시행하기로 결정했습니다. 이에 따라 당사는 CHARLIZE RESSOURCES SAS사와의 공동 자원개발사업을 통해 콩고민주공화국 내 리튬 등 고가치 광물의 매장 가능성이 높은 광구에 직접 투자하여 탐사 및 개발함으로써 고품위 리튬 원광을 채굴하고 정광을 생산하여 판매하는 것을 목표로 하고 있습니다.

콩고 민주공화국은 중앙(적도) 서부 지대에 있으며 앙골라, 콩고 공화국, 중앙아프리카 공화국, 남수단, 우간다, 르완다, 부룬디, 탄자니아와 접하고 있습니다. 전체 면적은 2,345,408km²이며, 적도 지대에 있어서인지 많은 강수가 내리며 지구 전체를 통틀어 가장 비가 많이 내리는 지역 중의 하나입니다. 평균 강우량은 2,000mm에 이르기도 하며 아마존강 다음으로 가장 큰 열대 우림이 존재하고 있습니다.

[콩고민주공화국 행정지도]

[콩고민주공화국 행정지도].jpg
[콩고민주공화국 행정지도]

(출처 : Encyclopedia Britannica)

콩고민주공화국은 매장량 기준 전세계 코발트의 75%, 구리의 10%, 다이아몬드의 30% 등 광대한 광물 자원을 보유하고 있으며, 우라늄, 망간, 아연 매장량도 상당하며, 무려 50여 종의 각종 광물이 매장돼 있는 것으로 알려져 있습니다. 콩고민주공화국 현지 코발트 개발 가능 물량은 세계 1위를 차지하며, 전 세계 물량의 약 75%에 달하는 것으로 추산됩니다. 콩고민주공화국의 광물개발권을 관리하는 정부기관은 광업부 산하 CADASTRE MINIER(꺄다스트르 미니예)이 있으며, 광물 탐사 및 채굴 라이선스를 발급하고 있습니다. 동 라이선스 취득 기업들은 매년 탐사 및 채굴 관련 광물에 대해서 보고하고 있습니다.

[아프리카 주요 이차전지 소재 현황]

(단위: 톤)

아프리카 주요 2차 전지 소재 현황.jpg
아프리카 주요 2차 전지 소재 현황

(출처: U.S. Geological Survey, MINERAL COMMODITY SUMMARIES (2023))

한편, 1965년 참모총장이던 모부투 세세 세코가 쿠데타로 정권을 장악하는 것을 시작으로 미국 등 강대국들과 결탁해 32년간 독재 정권을 지속했지만, 모부투의 장기 집권과 부패 행각이 도가 지나치자 결국 1996년 1차 콩고 내전이 발발했습니다. 아프리카 10여국이 관여된 콩고 내전은 제2차 세계대전 이후 가장 많은 사상자를 유발하였고, 이후 UN 평화유지군이 콩고 공화국에 주둔하면서 외형적으로 유엔이 콩고 문제 해결에 나선 것처럼 보이지만 실질적인 성과는 거의 없는 상황입니다. 최근까지콩고민주공화국은 반군 M23의 활동으로 내전을 겪고 있으며, 이들이 정규군을 이탈해 살인과 강간, 약탈을 저지르면서 정부군 및 UN 평화유지군에도 공격을 가하겠다고 위협해 국제 사회의 공분을 사기도 했습니다. 2013년 2월 아프리카 11개국이 콩고민주공화국 문제 해결을 위한 평화 협정에 서명했지만, 여전히 M23은 북부 키부 지역에서 활동하며 정부군과 대치하고 있으며, 이러한 상황은 해외자원개발기업에게 상당한 위험요소로 작용하고 있습니다.다만, 당사를 포함한 대부분의 해외자원개발기업이 내전의 영향이 거의 미치지 않는 북부 키부를 제외한 동남쪽에 위치하고 있어 사업을 진행함에 어려움이 없다고 판단하고 있습니다. 다만, 이러한 지리적 여건에도 불구하고 콩고 내전에 따른 사업중단 등 위험요소를 완전히 배제할 수 없습니다.

[콩고민주공화국 주요 자원개발지역]

[콩고민주공화국 주요 자원개발지역].jpg
[콩고민주공화국 주요 자원개발지역]

(출처 : DRC Mining Cadastre Map Portal)

상기와 같이 각 국가의 현지 사정에 더하여 본질적으로 해외자원개발 사업은 ① 자원탐사 과정에서의 위험, ② 생산시설 건설과 이후 운영ㆍ생산ㆍ판매 과정에서의 위험, ③ 투자대상 국가의 정치ㆍ제도적 위험, ④ 사업진행 과정에서의 자금 조달 및 자원의 시장가격 변동에 따른 위험으로 인해 고유한 사업 위험성이 매우 높은 편입니다. 또한, 자원개발 운영업체에게는 실제로 4가지 단계 중 최종 단계인 생산에 이르러서야 운영수익이 발생하게 되므로 사업 성공에 대한 위험 부담이 더욱 크다고 할 수 있습니다.

[자원개발사업 진행 단계별 주요 특징]

구 분
주요 내용
이익/비용

조사단계
- 계획 및 조사사업- 자원개발에 대한 정보수집- 프로젝트에 대한 탐사타당성 검토 후 광구 취득
- 사전조사비 지출

탐사단계
- 조사 및 탐사 등을 통해 자원의 부존여부 파악- 기본계약 체결- 탐사 실시
- 탐사비 지출

개발단계
- 탐사단계 취득 자료를 바탕으로 유전/가스전 평가- 개발계획 수립, 구매자 입찰 등을 통해 판매계약 체결- 개발계획 해당국가 승인/개발계획 체결/상업적 생산 선언- 생산설비 설계 및 설치공사
- 개발비(생산설비 구축을 위한 대규모 개발비용 발생)

생산단계
- 실제 상업생산 개시- 해당국가 로열티 등 지급, Cost Recovery (생산/운영비/탐사비/개발비 우선회수) 및 이익분배
- 로열티, 생산운영비, 세금, 성공불융자 상환, 특별부과금 납부- Cost Recovery(비용선회수)- 운영이익 발생

(출처: 당사 내부자료)

[자원개발사업의 위험요소]

주요 위험 요소
내용

매장량 위험
- 매장량의 크기, 변동성, 생산의 난이도 등의 여부

건설 위험
- 대규모 선행 투자에 따른 자금집행- 공사기간 준수, 예산에 따른 공사비 집행 등의 안정성

국가/정치적 위험
- 자산의 강제 국유화, 개발에 따른 보상문제 및 환경 규제로 인한 생산 제한- 외환 통제 조치(송금제한, 환전제한 등), 정치적 파업, 테러로 인한 생산 중단

시장위험
- 안정적인 판매처 확보- 유가 하락 등에 따른 판매가격 변동성

(출처: 당사 내부자료)

광물자원개발 진행에 있어 탐사, 타당성 검토 및 생산 등 순조롭게 진행되는 투자건이 있는 반면, 적지 않은 투자건에 대해 지연, 자금난, 보류 및 청산 등이 발생하고 있습니다. 또한 광산업 침체 및 정부의 탐사권 취소가 다소 발생하던 시기에는 1년간 절반 가까운 사업장이 폐쇄하는 일이 발생하기도 하였습니다. 또한, 실질적으로 자원개발에 자금을 투자할 의도 없이 헐값에 해외 폐광산을 인수하거나 페이퍼컴퍼니를 설립한 뒤 국내 투자자를 상대로 매장 자원 가치가 막대하다는 식으로 투자를 유인하여 자금을 빼돌리는 등의 사례도 있어 해외자원 개발사업에 대한 국내 인식은 부정적인 편입니다.상기와 같이 해외자원 개발 사업은 매장량 위험, 건설 위험, 국가/정치적 위험 및 시장위험에 따라 시장개척에 대한 불확실성이 매우 큰 편이며, 대규모 자금을 초기에 투자해야 하므로 유상증자, 차입 등 자본조달이 불가피하고, 필요한 경우 채무보증 등 지원이 필요하기 때문에 사업진행 초기부터 상당한 레버리지가 발생합니다. 또한, 국내 투자 대비 해외 투자의 경우 자금의 흐름을 파악할 수 있는 정보가 상대적으로 제한됨에 따라 당초 계획과는 다른 의도로 자금이 사용되더라도 적시에 이를 적발할 수 없는 위험 또한 존재합니다. 이와 같이 당사가 투자한 해외자원개발 프로젝트는 투자금을 회수하는데 오랜 기간이 필요하거나, 사업 진행 과정에서 적절한 자금 통제가 이루어지지 않아 극단적인 경우 사업 실패로 인해 투자금을 회수하지 못할 가능성이 존재하며, 이로 인해 당사의 수익성과 재무안정성이 급격하게 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

버. 원재료 수급 및 가격변동 관련 위험[발포제 사업]
당사가 생산하는 유기 화학 발포제는 주로 건축자재, 인테리어소재, 신발, 자동차 등이 범용으로 사용되며, 이에 발포제의 수요와 공급 및 경기 전반에 따라서 발포제 원료 가격이 변동됩니다. 당사는 수요처의 특성과 가격 경쟁력 확보를 위해 당사의 계열사인 중국 현지법인으로부터 안정적으로 공급 받고 있으며 일부 제품들은 외주임가공으로 생산하고 있습니다.
당사의 실적은 발포제 원재료의 가격 변동 및 수급에 따라 영향을 받으며, 발포제 생산을 위해 필요한 원재료 가격 상승 또는 수급 차질은 제조원가 상승 또는 생산 차질로 연결되어 당사의 사업, 재무 상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그 외 당사가 통제할 수 없는 자연재해, 중국 현지의 경제적 및 정치적 상황, 전쟁 및 국가간 분쟁 등 지정학적 문제 또한 원재료 가격 및 수급에 영향을 미치고, 그에 따라 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[이차전지 관련 사업]
이차전지의 원재료 생산에 소요되는 주요 원자재는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등의 금속류(Metal)이며 원재료의 가격 및 수급은 원자재인 금속류의 가격 변동의 영향을 받습니다. 해당 원자재의 경우 전세계적으로 매장량이 많지 않고 지역별 편재성이 심하기 때문에 해당국의 정치적 상황 등에 따라 수급이 민감하게 반응하고 가격의 변동성 역시 큰 편입니다. 이러한 핵심 원자재의 높은 가격변동성에 따라 이차전지 업체들은 안정적인 활물질(Active material) 생산 및 수익성 확보를 위하여 원자재를 직접 소싱하는 비중이 증가하고 있습니다. 이와 관련하여, 당사는 안정적인 리튬 확보를 위해 콩고민주공화국과 몽골에서 해와자원 탐사 및 개발사업을 추진 중입니다.
이차전지 생산을 위해 필요한 원재료 가격 상승 또는 수급 차질은 제조원가 상승 또는 생산 차질로 연결되어 당사의 사업, 재무 상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그 외 당사가 통제할 수 없는 매크로 이슈를 비롯한 자연재해, 전쟁 및 국가간 분쟁 등 지정학적 문제, 매입처의 노사분쟁이나 사업악화 역시 원재료 또는 원자재 가격 및 수급에 영향을 미치고, 그에 따라 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[발포제 사업]당사가 생산하는 유기 화학 발포제는 주로 건축자재, 인테리어소재, 신발, 자동차 등이 범용으로 사용되며, 이에 따라 발포제의 수요와 공급 및 경기 전반에 따라서 발포제 원료 가격이 변동됩니다. 당사가 생산하는 발포제의 주요 원재료는
ADAC(AzodiCarbonamaid; 아조다이카본아마이드) 및 OBSH(p,p'-Oxybis Benzene Sulfonyl Hydrazide; p,p'-옥시비스벤젠술포닐하이드라지드) 등을 주 원료로 하는 발포제의 반제품으로써, 수요처의 특성과 가격 경쟁력 확보를 위해 당사의 계열사인 중국 현지법인으로부터 안정적으로 공급 받고 있으며 일부 제품들은 외주임가공으로 생산하고 있습니다.

[당사 총 원재료 매입액 중 발포제 원재료 관련 종속회사 및 계열회사 매입 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

총 원재료 매입액
6,919
16,102
23,215
19,606

- KUMYANG(LIANYUNGANG)CO.,LTD.
1,222
2,061
3,820
1,894

- KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
3,806
9,772
10,175
2,211

- KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
-
-
-
9,030

- 케이제이인터내셔날 주식회사
-
-
-
-

종속회사 및 계열회사 매입액 소계
5,028
11,833
13,995
13,135

(총 원재료 매입액 대비 비중)
72.7%
73.5%
60.3%
67.0%

(출처: 당사 내부자료)

주1) 매입품목: 원료, 상품, 기타(부자재, 포장용품)

중국 현지법인에서는 정제 공정을 거치기 전 조품(Crude원료)을 구매하여 반제품을 생산하고 있으며, 발포제 반제품의 구매가격은 중국 현지법인에서 경매를 통해 구매한 가격 등 시장가격에 연동하여 가격을 책정하고 있습니다.최근 3개년 및 2024년 반기 기준 발포제 원재료의 구매가격 변동추이는 다음과 같습니다.

[발포제 원재료 구매가격 변동추이]

(단위: 원/kg)

품 목
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

발포제(반제품)
수 입
4,860
8,180
7,961
5,651

(출처: 당사 내부자료)

주1) 상기 원재료 단가는 지배회사 기준의 평균구매가격입니다.

당사가 중국 현지법인으로부터 공급받고 있는 발포제 원재료(반제품 등)의 평균구매가격은 2021년 5,651원/kg, 2022년 7,961원/kg, 2023년 8,180원/kg, 2024년 반기 4,860원/kg 수준입니다. 2021년은 경기 침체에 의한 수요 감소로 원재료 가격이 낮게 형성되었으나, 2021년 말부터 2022년에 걸쳐 국제 물류 불안 및 중국 공급처의 원자재 가격인상 정책으로 인해 원재료 가격이 상승하였습니다. 2023년까지 원재료 가격 수준이 유사하게 유지되어 왔으나, 2024년 상반기 기준 고부가가치 제품인 OBSH의 주원료가격 인하로 인해 주요 원재료 평균 가격이 소폭 하락한 상황입니다.당사는 1955년 11월 설립되어 현재까지 약 70여년 동안 발포제 등 화학제품 제조 사업을 지속적으로 이어오고 있으며, 오랜 기간 축적한 원재료 수급 및 재고 관리 노하우, 현지 거래처와의 오랜 신뢰관계 등을 통해 안정적으로 원자재를 수급하고 있는 상황입니다. 또한, 중국으로의 생산기지 이전, 현지 인건비 절감을 위한 재배치, 환율 헷징을 위한 위안화로 결제, 중국현지의 노후화된 설비개선하여 생산력 향상하는 등 원가 개선활동 등 구매가격을 낮추기 위한 노력을 지속하고 있습니다.이처럼 당사의 실적은 발포제 원재료의 가격 변동 및 수급에 따라 영향을 받으며, 발포제 생산을 위해 필요한 원재료 가격 상승 또는 수급 차질은 제조원가 상승 또는 생산 차질로 연결되어 당사의 사업, 재무 상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그 외 당사가 통제할 수 없는 자연재해, 중국 현지의 경제적 및 정치적 상황, 전쟁 및 국가간 분쟁 등 지정학적 문제 또한 원재료 가격 및 수급에 영향을 미치고, 그에 따라 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[이차전지 관련 사업]

이차전지의 원재료는 4대 핵심소재인 양극재, 음극재, 분리막, 전해질 등으로 구성되어 있습니다. 4대 핵심소재 시장은 2000년대 초반까지는 일본 기업이 시장을 주도하였으나, 한국 및 중국 기업의 빠른 성장으로 공급처가 다변화되고 있는 상황입니다.

한편 이차전지의 원재료 생산에 소요되는 주요 원자재는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등의 금속류(Metal)이며 원재료의 가격 및 수급은 원자재인 금속류의 가격 변동의 영향을 받습니다. 해당 원자재의 경우 전세계적으로 매장량이 많지 않고 지역별 편재성이심하기 때문에 해당국의 정치적 상황 등에 따라 수급이 민감하게 반응하고 가격의 변동성 역시 큰 편입니다. 2022년의 타이트한 원자재 수급 상황 대비 2023년 주요 원자재의 가격이 안정화되었으나, 향후 단기적 변동성은 지속될 것으로 전망하고 있습니다.리튬은 2021년 중순부터 급격히 증가한 전기차향 수요 대비 비탄력적인 공급으로 가격이 급등하였으나 2022년말부터 중국의 전기차 보조금 종료 이슈 및 배터리 업체들의 배터리 재고 증가에 따라 가격 약세를 보이고 있습니다. 니켈의 경우 2022년 초 우크라이나-러시아 국제분쟁 발발 등에 따른 공급 차질로 가격이 급등하였으나 주요 생산국이 생산량을 늘리면서 2022년 하반기 중 가격이 안정화되었으며 현재는 니켈 또한 가격이 하락하고 있습니다. 다만, 니켈의 경우, 하이니켈 트렌드에 따른 수요 증가로 장기적인 가격은 우상향할 것으로 전망하고 있습니다. 코발트 역시 2022년 초 국제분쟁에 따른 공급 차질로 가격이 급등하였으나, 전기차 향 코발트 수요 감소 추세 및 공급 증가로 최근 가격이 하락하는 추세입니다.

[원재료 가격 추이]

니켈가격 추이.jpg
니켈가격 추이

리튬가격 추이.jpg
리튬가격 추이

망간가격 추이.jpg
망간가격 추이

코발트가격 추이.jpg
코발트가격 추이

(출처: 한국자원정보서비스(2021.08.12~2024.08.12))

이러한 핵심 원자재의 높은 가격변동성에 따라 이차전지 업체들은 안정적인 활물질(Active material) 생산 및 수익성 확보를 위하여 원자재를 직접 소싱하는 비중이 증가하고 있습니다. 이와 관련하여, 당사는 안정적인 리튬 확보를 위해 콩고민주공화국과 몽골에서 해와자원 탐사 및 개발사업을 추진 중입니다. 2022년 11월 9일 콩고민주공화국의 광산을 탐사하고 개발하는 사업을 운영하고 있는 CHARLIZE RESSOURCES SAS 지분 인수를 결정하였으며, 이차전지 Value Chain 구축을 위해 추가 광산 확보 및 개발의 필요성을 인식하고 핵심광물 개발권을 보유를 전제로 최단시간 내 생산이 가능한 광산 확보에 중점을 두고 광산을 물색한 결과 2023년 6월 8일과 8월 4일 몽골의 광물 탐사 및 채굴법인인 MONLAA LLC의 지분 인수를 결정하는 등 안정적인 원재료 수급으로 사업 손익의 불확실성을 줄여 나가기 위한 다각적인 노력을 실시하고 있습니다.

(관련하여 회사에 미칠 상세 위험 내용은 'III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 머. 및 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 사.'를 참조하시길 바랍니다.)

[CHARLIZE RESSOURCES SAS 인수내역 및 스케줄]

구분
일자
주식 수(주)
거래금액(USD)
거래금액(백만원)
취득 지분율
취득 후 지분율
양도인

1단계(탐사준비 및 1차탐사)
2022-12-29
500
950,000
1,236
20.00%
20.00%
-(신주취득)

2단계(심층탐사)
2023-05-03
-
1,000,000
1,306
-
20.00%
-(신주취득)

2023-06-29
750
7,500,000
9,866
30.00%
50.00%
-(신주취득)

3단계(타당성조사 및 탐사종료, 개발허가권 신청)
2024-07-04
-(주1)
1,500,000
2,076
-
50.00%
-(신주취득)

2024-12-29(예정)
500
8,050,000
-
10.00%
60.00%
-(신주취득)

합계
-
1,500
19,000,000
14,484
-
-
-

(출처: 당사 내부자료)

주1) 제3차 투자금 전액을 송금한 이후 주주총회를 개최하여 CHARLIZE의 정관을 개정하고 그에 따라 자본금과 자본비율을 조정한 뒤 국가공증을 진행할 예정입니다.

[MONLAA LLC 인수 스케줄]

구분
일자
주식 수(주)
거래금액(USD)
거래금액(백만원)
취득 지분율
취득 후 지분율
양도인

1차
2023-07-17
6,680
40,000,000
50,803
40.05%
40.05%
-(신주취득)

2차
2023-08-21
3,328
20,000,000
26,851
19.95%
60.00%
MONLAA 대표이사(Khishigjargal Enkhsaikhan)

3차
2023-11-13
1,539,822
12,000,000
15,897
-
60.00%
-(주주배정 증자)

합계
-
1,549,830
72,000,000
93,551
-
-
-

(출처: 당사 내무자료)

해외자원개발사업 추진 시 발생할 수 있는 위험은 국내에서 영위하는 사업과는 달리 해외에서 사업을 진행하기에 국제정세와 국제 에너지 시장 상황의 변화에 따른 위험뿐만 아니라 자원개발을 진행하는 상대국의 법률과 정치적 이슈 등 예측하지 못한 돌발 상황이 발생할 경우 사업 진행에 위험이 될 수 있습니다. 그리고 탐사 단계에 있는 콩고민주공화국 광산의 경우 리튬의 매장량이 기대치보다 낮을 수도 있는 광물 부존량에 대한 불확실성이 존재하고 있습니다. 또한, 예상치와 근접 또는 예상치를 상회하더라도 타 국가의 대체 광산 개발 등으로 인해 국제 광물 가격이 하락할 경우 경제성이 낮아질 수도 있습니다.그럼에도 불구하고 광산 개발을 통한 리튬의 원광 및 정광을 생산하여 당사가 제조하는 이차전지의 원재료로 활용하게 될 경우 높은 가격 경쟁력을 확보할 수 있습니다. 이에 당사가 기존에 영위하고 있는 발포제 사업은 고도의 정밀화학 기술과 분쇄기술을 요구하는 사업으로 자원개발 사업의 중요한 절차인 선광(채굴한 원광을 선별하여 품위를 높이는 절차)을 진행하는 데에 당사가 보유한 미세 분쇄기술과 정밀화학 분야의 노하우를 반영하여 성공적인 해외자원개발사업을 추진하고자 다각적으로 노력하고 있습니다.

이처럼 당사의 실적은 양극재, 음극재, 분리막, 전해질 등 원재료의 가격 변동 및 수급에 따른 영향을 받습니다. 이차전지 생산을 위해 필요한 원재료 가격 상승 또는 수급 차질은 제조원가 상승 또는 생산 차질로 연결되어 당사의 사업, 재무 상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그 외 당사가 통제할 수 없는 매크로 이슈를 비롯한 자연재해, 전쟁 및 국가간 분쟁 등 지정학적 문제, 매입처의 노사분쟁이나 사업악화 역시 원재료 또는 원자재 가격 및 수급에 영향을 미치고, 그에 따라 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

서. 지식재산권 관련 위험
당사는 발포제를 제조하는 화학 사업을 영위하고 있으며, 화학 사업은 새로운 화학 화합물, 제조공정, 응용처를 개발하는데에 많은 비용과 시간이 필요합니다. 따라서
화학 사업에서 연구개발 결과와 비용을 보호하기 위한 장치로써 특허 등록을 비롯한 적극적인 조치를 취하는 것은 성공을 위한 핵심적인 요소입니다. 당사는 연구개발을 통해 취득한 발포제 기술을 지식 재산권으로서 보호받기 위하여 특허 등록을 비롯하여 적극적인 조치를 취하고 있으나 이러한 당사의 노력이 항상 성공적이라는 보장은 존재하지 아니합니다.
당사가 영위하는 사업과 관련하여 증권신고서 제출일 기준 국내 등록 특허 18건이 있으며, 이중 발포제와 관련한 특허권 14건이 있습니다. 또한 당사가 추진 중인 이차전지 제조업은 고도의 기술을 요구하여 진입 장벽이 비교적 높은 사업으로, 이차전지의 개발은 큰 이익을 가져다 줄 수 있으나, 연구개발을 거쳐 성공적인 양산에 이르기까지 오랜 시간과 막대한 규모의 비용을 필요로 합니다. 따라서 당사의 성공적인 사업 진출을 위해서, 시장에서 경쟁력을 인정받는 고품질의 이차전지 생산에 필요한 제조 및 양산 기술을 개발하고 유지하는 것이 필수적입니다.
당사는 증권신고서 제출일 기준 이차전지와 관련 주요 특허 4건을 보유하고 있습니다. 한편 지식재산권이나 영업비밀에 대한 침해가 발생하는 경우 이로 인한 소송 및 기타 분쟁이 발생할 수 있고, 이러한 분쟁은 막대한 비용과 시간을 요합니다. 만일 당사가 사업의 영위에 필수적인 지식재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 발포제를 제조하는 화학 사업을 영위하고 있으며, 화학 사업은 새로운 화학 화합물, 제조공정, 응용처를 개발하는데에 많은 비용과 시간이 필요합니다. 따라서 화학 사업에서 연구개발 결과와 비용을 보호하기 위한 장치로써 특허 등록을 비롯한 적극적인 조치를 취하는 것은 성공을 위한 핵심적인 요소입니다. 당사는 연구개발을 통해 취득한 발포제 기술을 지식 재산권으로서 보호받기 위하여 특허 등록을 비롯하여 적극적인 조치를 취하고 있으나 이러한 당사의 노력이 항상 성공적이라는 보장은 존재하지 아니합니다.당사가 영위하는 사업과 관련하여 증권신고서 제출일 기준 국내 등록 특허 18건이 있으며, 이중 발포제와 관련한 특허권 14건의 상세 내용은 다음과 같습니다.

[당사 발포제 관련 주요 특허권(등록완료)]

출원일
등록일
출원번호
등록번호
명칭

2013.10.31
2014.03.20
10-2013-0131197
101378517
EVA 발포제 제조를 위한 수지 개질제

2012.11.20
2015.05.01
10-2012-0131305
101518698
슬포니 하이드라이즈(Sulfonyl hydrazide)를 포함하는 고분자 발포제의 제조방법

2007.10.29
2010.04.16
10-2007-0109233
100954611
2-메틸2-(옥시메틸)-6-(우레이도)-2H-벤조피란 유도체

2008.08.22
2010.10.27
10-2008-0082237
100991397
4-위치가 치환된 2-아미노-5-메틸이미다졸 유도체 또는 이의 약학적으로 허용가능한 염, 이의 제조방법 및 이를 유효성분으로 함유하는 허혈성 심장질회의 예방 및 치료용 약학적 조성물

2017.11.22
2019.10.28
10-2017-0156371
102039455
디옥틸 프탈레이트에 대한 내용제성이 우수한 열팽창성 미소구 제조방법

2017.11.22
2019.07.22
10-2017-0156332
102004425
현탁액의 저온 안정화를 통한 열팽창성 미소구의 분산도 향상 방법

2017.11.22
2019.08.13
10-2017-0156351
102012333
현탁액의 점도를 높여 입자 분산성을 향상시키는 열팽창성 미소구의 제조 방법

2018.06.25
2020.07.08
10-2018-0072803
102134012
비표면적 및 열팽창성이 증가된 열팽창성 미소구의 제조 방법

2018.09.20
2021.03.30
10-2018-0112934
102235939
백색도가 향상된 발포제가 적용된 수지 조성물 및 이의 제조방법

2018.09.20
2020.09.21
10-2018-0113132
102160077
수축률이 향상된 혼합발포제를 포함하는 수지 조성물

2020.10.07
2022.01.21
10-2020-0129337
102355601
친환경 발포제 조성물 및 이를 이용하여 제조된 친환경 발포체

2020.11.03
2023.06.01
10-2020-0045375
102540597
발포제의 친환경적 제조방법

2021.05.28
2023.09.06
10-2021-0068814
102576944
고무 매트 조성물, 이를 이용하여 고무 매트를 제조하는 방법 및 이를 이용하여 제조된 고무 매트

2021.02.22
2023.11.02
10-2021-0023540
102599296
발포체 조성물, 이를 이용하여 매트를 제조하는 방법 및 이를 이용하여 제조된 친환경 매트

(출처: 당사 내부자료)

또한 당사가 추진 중인 이차전지 제조업은 고도의 기술을 요구하여 진입 장벽이 비교적 높은 사업으로, 이차전지의 개발은 큰 이익을 가져다 줄 수 있으나, 연구개발을 거쳐 성공적인 양산에 이르기까지 오랜 시간과 막대한 규모의 비용을 필요로 합니다. 따라서 당사의 성공적인 사업 진출을 위해서, 시장에서 경쟁력을 인정받는 고품질의 이차전지 생산에 필요한 제조 및 양산 기술을 개발하고 유지하는 것이 필수적입니다.특히 양극재의 경우, 업체간 경쟁이 치열하여 특허권이 침해당할 경우 사업경쟁력 하락으로 이어져 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 기준 이차전지와 관련 주요 특허 4건을 보유하고 있으며 상세 내용은 다음과 같습니다.

[당사 이차전지 관련 주요 특허권(등록 완료)]

출원일
등록일
출원번호
등록번호
명칭
상세 내용

2023-08-04
2023-11-20
10-2023-0102134
10-2604971
애노드 집전체
애노드(양극) 단지부와의 접지력을 높이면서도 애노드를 포함하는 전극 조립체를 안정적으로 지지하여 예상치 못한 단락을 방지하는 기술로, 20년간 배타적 사용권을 보유 (출원일자 기준)

2023-08-08
2023-10-30
10-2023-0103278
10-2597478
캐소드 집전체
캐소드(음극) 단지부와의 접지력을 높이면서도 캐소드를 포함하는 전극 조립체를 안정적으로 지지하여 예상치 못한 단락을 방지하는 기술로, 20년간 배타적 사용권을 보유 (출원일자 기준)

2023-10-17
2024-02-01
10-2023-0138505
10-263401
원통형 배터리 제조 장치 및 방법
원통형 배터리의 전극 조립체의 단부를 회전 가압부의 회전에 의해 가압하여 단부를 평탄화할 수 있다. 이에 따라, 외부와의 전기적인 연결의 안정성을 확보할 수 있다. 또한, 진동 가압부의 이동 및 진동에 의해 전극 조립체를 가압함에 따라, 단부를 평탄화할 수 있고 정렬 가이드부가 전극 조립체의 단부를 외측 방향으로 돌출되지 않도록 내측 방향으로 정렬하여 가압의 효율 향상 및 외부와의 전기적인 연결의 안정성을 확보할 수 있다.

2023-12-12
2024-06-14
10-2023-0179876
10-2676475
함습성이 개선된 이차전지
노치 및 전극 조립체의 젤리 롤의 설계로 용접 포인트 부분만 덮이도록 함으로써 함습성을 개선시킬 수 있다. 이는 종래 전체를 덮는 기재에 비해 함습성이 개선된 형태로 성형해야 할 노치 개수를 약 80% 축소시킬 수 있다. 이에 따라, 노칭 속도를 증가시켜 생산성을 향상시킬 수 있다.

(출처: 당사 내부자료)

특허는 지식재산권 보호를 위해 유용한 수단이나, 만일 특허의 등록이 적시에 이루어지지 않거나, 특허가 등록되더라도 효과적으로 관리하지 못하는 경우 제3자에 의한 특허 무효 소송 등을 통해 특허가 무효 또는 소멸될 수 있고 이 경우 당사는 견고한 기술진입장벽을 구축하지 못하여 사업경쟁력이 약화될 수 있습니다. 또한 당사의 특허에도 불구하고 당사의 경쟁회사들은 당사의 특허를 침해하거나 이를 우회하는 제품을 독립적으로 개발할 수 있고 이는 당사의 경쟁력을 위협할 수 있습니다. 특허를 통한 보호는 지역별로 차이가 존재하며, 당사가 전세계 모든 곳에서 특허를 통해 성공적으로 기술에 대한 보호를 받으리라는 보장 역시 존재하지 않습니다.

핵심인력 유출 외에도 비밀유지의무 위반, 해킹 등 기타 여하한 사정으로 인해 회사가 보유한 독점적 노하우 및 기타 영업비밀이 제3자에게 알려질 경우 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 정보 및 지적재산권 보호와 관련하여 이차전지 생산업체들은 정보보호 관련 부문에 많은 금액을 투자하고 있습니다.

[국내 이차전지 생산업체 3사 정보기술 및 보호 부문 투자액]

(단위: 원)

국내 3사 정보기술 및 보호 부문 투자액.jpg
국내 3사 정보기술 및 보호 부문 투자액

(출처: 한국인터넷진흥원)

한편 지식재산권이나 영업비밀에 대한 침해가 발생하는 경우 이로 인한 소송 및 기타 분쟁이 발생할 수 있고, 이러한 분쟁은 막대한 비용과 시간을 요합니다. 만일 당사가 사업의 영위에 필수적인 지식재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으
므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

어. 환경, 안전 관련 정부정책 및 규제와 관련한 위험
당사가 영위 중인 발포제 사업은 위험 물질을 취급하며 제조 공정이 고온, 고압 하에 운영되어 화재 및 폭발 등의 안전사고와 환경오염 위험에 노출되어 있으므로, 화학사고 및 화학 물질로 인한 피해 예방을 위한 정부의 규제를 받고 있습니다.
2015년 1월부터 제정 및 개정된 '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'(이하 '화평법')과 '화학물질관리법'(이하 '화관법')의 시행으로 보다 강화된 규제
아래에 놓여 있습니다. 상기법 사항의 위반 시 영업정지 및 과징금 등의 처분을 받을 수 있으며 정해진 유독물질 지정기준 등에 따라 물질을 등록, 취급하여야 합니다. 한편,
안전사고로부터 노동자 보호를 강화하고자 2022년 1월 27일자로 '중대재해처벌 등에 관한 법률'(이하 '중대재해처벌법')이 첫 시행되었고, 2024년 1월 27일부터는 상시근로자 5인 이상 모든 업종 사업장에 확대 시행
되었습니다.
환경 및 안전관리와 관련된 중앙 및 지방정부의 규제는 점차 강화되고 있는 추세
입니다.
환경오염 방지를 위한 당사의 전사적인 노력에도 불구하고 강화된 환경규제로 인하여 향후 당사의 환경 규제 준수에 대한 불이행이 발생할 수 있습니다. 또한 환경 관련 법률 및 규정 등이 강화될 경우 오염 방지 장비 등을 추가로 매입하는 등의 조치를 취하게 될 수 있으며, 막대한 법률 및 규정 준수 비용이 발생할 수 있습니다. 안전보건 및 환경보호 관련 법률 및 규정 등의 위반사항이 발생할 경우, 해당사업 영업중단이 발생할 수 있습니다. 또한, 안전보건 및 환경등과 관련하여 점진적으로 확산되는 대중의 우려에 적절한 대응을 하지 못하였다는 인식이 확산될 경우 당사의 영업활동 악화와 더불어 평판하락 등의 위험요인이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위 중인 발포제 사업은 위험 물질을 취급하며 제조 공정이 고온, 고압 하에 운영되어 화재 및 폭발 등의 안전사고와 환경오염 위험에 노출되어 있으므로, 화학사고 및 화학 물질로 인한 피해 예방을 위한 정부의 규제를 받고 있습니다. 정유 및 석유화학 등을 영위하는 업체들은 위험물안전관리법, 환경관리법 등의 법령에 의해 규제를 받아 왔으나, 2015년 1월부터 제정 및 개정된 '화학물질 등록 및 평가에 관한 법률'(이하 '화평법')과 '화학물질관리법'(이하 '화관법')의 시행으로 보다 강화된 규제 아래에 놓여 있습니다. 두가지 법은 모두 유해화학물질을 취급하는 업체의 인허가 관리, 사고 대응 계획 수립, 전담인력 배치 등 여러가지 환경문제와 해결방안들을 통제하고 관리하기 위한 법안입니다. 화평법은 화학물질을 제조, 수입하기 전에 환경부에 등록하고 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하는 내용을 담고 있으며, 화관법은 화학물질 관리와 화학사고에 대한 대응을 주 내용으로 하고 있습니다. 화평법과 화관법을 포함하여, 당사가 영위중인 사업의 규제와 관련된 법안의 주요 내용은 다음과 같습니다.

[화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률] ('화평법') (시행일: 2015.01.01)

(1) 개정 이유EU에서 화학물질과 화학물질이 함유된 제품으로부터 국민의 건강을 보호하고 자국 산업의 경쟁력을 높이기 위하여 화학물질의 등록ㆍ평가제도(REACH: Registration, Evaluation, Authorisation and Restiction of Chemicals)를 도입하고 일본 등 주요 교역국에서도 화학물질 관리를 강화하고 있는 추세에 대응하기 위하여, 일정한 화학물질을 제조ㆍ수입하려는 자는 제조ㆍ수입 전에 환경부장관에게 등록하도록 하고, 환경부장관은 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하여 해당 화학물질을 유독물, 허가물질, 제한물질ㆍ금지물질 등으로 지정할 수 있도록 하는 등 화학물질의 유해성 및 위해성의 체계적인 관리 체계를 마련하기 위해 우려 제품의 안전관리체계를 마련함으로써 화학물질과 화학물질을 함유한 제품으로 인한 피해를 사전에 예방하고 국민건강 및 환경을 보호하려는 것임

(2) 주요내용 가. 연간 1톤 이상 기존 화학물질을 제조ㆍ수입ㆍ판매하는 사업자는 환경부 령으로 정하는 바에 따라 화학물질의 용도 및 그 양 등을 매년 보고하도록 함 나. 기존화학물질에 대하여 평가위원회의 심의를 거쳐 등록대상기존화학물질로 지정ㆍ고시하도록 함 다. 등록대상기존화학물질을 연간 1톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자 또는 신규화학물질을 제조ㆍ수입하려는 자는 제조 또는 수입 전에 미리 등록하도록 함 라. 화학물질을 연간 100톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자는 등록신청을 할 때 위해성에 관한 자료를 제출하도록 하되, 법 시행 후 5년 뒤에는 연간 10톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자로 확대될 수 있도록 단계적으로 적용하도록 함 마. 등록한 화학물질에 대하여 유해성 심사를 하도록 하고, 유해성이 있는 화학물질에 대해서는 유독물로 지정ㆍ고시하도록 함 바. 위해성이 있다고 우려되는 화학물질을 허가물질로 지정하여 고시할 수 있도록 함 사. 위해성이 있다고 인정되는 화학물질을 제한물질 또는 금지물질로 지정하여 고시하도록 함 아. 화학물질의 양도자는 양수자에게 해당 화학물질의 등록번호, 명칭, 유해성 및 위해성에 관한 정보 등을 제공하고, 화학물질의 하위사용자 및 판매자와 제조ㆍ수입자는 보고ㆍ등록 등을 이행하기 위하여 요청하는 해당 화학물질의 정보를 서로 제공하도록 함 자. 위해 우려제품의 신고, 위해성 평가, 안전ㆍ표시기준, 판매 금지 등 위해우려제품의 관리에 관한 사항을 규정함

(출처: 법제처)

[화학물질관리법] ('화관법') (시행일: 2015.01.01)

(1) 개정 이유최근 잇따라 발생한 화학사고로 인해 현행 '유해화학물질 관리법'으로는 화학물질 관리 및 화학사고 대응에 한계가 있다는 지적이 제기되고 국민들의 불안감이 가중되고 있는 바, 화학물질에 대한 통계조사 및 정보체계를 구축하여 국민의 알권리를 보장하고, 유해화학물질 취급기준 구체화, 화학하고 장외영향평가제도 및 영업허가제 신설 등을 통해 유해화학물질 예방관리체계를 강화하며, 화학사고 발생 시 즉시 신고의무를 부여하고, 현장조정관 파견 및 특별관리지역 지정 등을 통해 화학사고의 신속한 대응체계를 마련하는 한편, 제명 '유해화학물질 관리법'을 '화학물질관리법'으로 변경하여 화학물질의 체계적인 관리와 화학사고의 예방을 통해 화학물질의 위험으로부터 국민 건강 및 환경을 보호하는 법률로서의 위상을 정립하려는 것임

(2) 주요내용 가. 법률의 제명을 「화학물질관리법」으로 변경함 나. 법 목적 및 정의 규정을 보완하여 화학물질 관리 및 화학하고 대응에 관한 법체계를 정립함 다. 화학물질의 조사를 확대ㆍ개편하고 조사결과의 정보공개절차를 마련함 라. 유해화학물질 취급자의 개인보호장구 착용 및 진열ㆍ보관량 제한의 근거를 마련함 마. 화학사고 장외영향평가 제도를 도입하고 취급시설의 검사를 실시하여 개선할 수 있도록 함 바. 유해화학물질의 영업을 구분하고 화학사고 장외영향평가, 설치검사 등의 검토를 거쳐 허가하도록 함 사. 유해화학물질의 취급을 도급할 경우 신고하도록 하고, 사업장 규모에 따라 유해화학물질관리자를 선임하여 안전교육을 받도록 함 아.유해화학물질 취급중단 사업장에 대한 관리를 강화하도록 함 자. 사고대비물질 위해관리계획 제도를 개편하고 그 내용을 고지하도록 함 차. 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고하도록 함 카. 화학사고 현장에 현장수습조정관을 파견하고 특별관리지역 지정 및 전담기관 설치 근거를 마련함 타. 법규위반 사업장에 대한 제재수단을 강화함

(출처: 법제처)

상기법 사항의 위반 시 영업정지 및 과징금 등의 처분을 받을 수 있으며 정해진 유독물질 지정기준 등에 따라 물질을 등록, 취급하여야 합니다. 향후 당사의 사업장에서 유해물질 관련 화학사고가 발생한다면, 사안에 따라 영업정지 혹은 화관법 제36조에 따라 해당 사업장 매출액(처분일이 속한 연도의 직전 3개 사업연도의 연평균 매출액)의 5% 이하를 과징금으로 부여받을 수 있습니다. 한편, 안전사고로부터 노동자 보호를 강화하고자 2022년 1월 27일자로 '중대재해처벌 등에 관한 법률'(이하 '중대재해처벌법')이 첫 시행되었고, 2024년 1월 27일부터는 상시근로자 5인 이상 모든 업종 사업장에 확대 시행되었습니다. 중대재해처벌법이란 인명 피해를 주는 산업재해가 발생하였을 경우 사업주에 대한 형사처벌을 강화 하는 내용을 핵심으로 한 법안으로, 사업주ㆍ경영책임자의 위험방지의무를 부과하고, 사업주ㆍ경영책임자가 의무를 위반해 사망ㆍ중대재해에 이르게 한 때 사업주 및 경영책임자를 형사처벌하고 해당 법인에 벌금을 부과하는 등 처벌수위를 명시하고 있습니다. 동 법에 따르면 안전사고로 노동자가 사망할 경우 사업주 또는 경영책임자에게 1년 이상의 징역이나 10억원 이하의 벌금을, 법인에게는 50억원 이하의 벌금을 부과할 수 있으며, 노동자가 다치거나 질병에 걸릴 경우에는 7년 이하 징역 또는 1억원 이하의 벌금에 처해집니다.

[중대재해 처벌 등에 관한 법률] ('중대재해처벌법') (시행일: 2022.1.27)

(1) 제정 이유현대중공업 아르곤 가스 질식 사망사고, 태안화력발전소 압사사고, 물류창고 건설현장 화재사고와 같은 산업재해로 인한 사망사고와 함께 가습기 살균제 사건 및 4ㆍ16 세월호 사건과 같은 시민재해로 인한 사망사고 발생 등이 사회적 문제로 지적되어 왔음. 이에 사업주, 법인 또는 기관 등이 운영하는 사업장 등에서 발생한 중대산업재해와 공중이용시설 또는 공중교통수단을 운영하거나 위험한 원료 및 제조물을 취급하면서 안전ㆍ보건 조치의무를 위반하여 인명사고가 발생한 중대시민재해의 경우, 사업주와 경영책임자 및 법인 등을 처벌함으로써 근로자를 포함한 종사자와 일반 시민의 안전권을 확보하고, 기업의 조직문화 또는 안전관리 시스템 미비로 인해 일어나는 중대재해사고를 사전에 방지하려는 것임

(2) 주요내용 가. 사업주 또는 경영책임자 등은 사업주나 법인 또는 기관이 실질적으로 지배ㆍ운영ㆍ관리하는 사업 또는 사업장에서 종사자의 안전ㆍ보건상 유해 또는 위험을 방지할 의무가 있고, 사업주나 법인 또는 기관이 제 3자에게 도급, 용역, 위탁 등을 행한 경우 제3자의 종사자에 대한 안전 및 보건 확보의무를 부담함 나. 사업주 또는 경영책임자 등이 안전 및 조건 확보의무를 위반하여 중대산업재해에 이르게 한 경우 사업주와 경영책임자 등을 처벌하고, 법인 또는 기관의 경영책임자 등이 처벌 대상이 되는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 기관에 대해서도 벌금형을 부과함 다. 사업주 또는 경영책임자 등은 생산ㆍ제조ㆍ판매ㆍ유통 중인 원료나 제조물의 설계, 제조, 관리상의 결함이나 공중이용시설 또는 공중교통수단의 설계, 설치, 관리상의 결함으로 인한 그 이용자 등의 생명, 신체의 안전을 위하여 안전보건관리체계 구축 조치를 하는 등 안전 및 보건 확보의무를 부담함 라. 사업주 또는 경영책임자 등이 안전 및 보건 확보의무를 위반하여 중대시민재해에 이르게 한 경우 사업주와 경영책임자 등을 처벌하고, 법인 또는 기관의 경영책임자 등이 처벌 대상이 되는 행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 기관에 대해서도 벌금형을 부과함 마. 사업주 또는 경영책임자 등이 고의 또는 중대한 과실로 이 법에서 정한 의무를 위반하여 중대재해를 발생하게 된 경우, 해당 사업주, 법인 또는 기관은 중대재해로 손해를 입은 사람에 대하여 그 손해액의 5배를 넘지 않는 범위에서 배상책임을 짐 바. 정부는 중대재해 예방을 위한 대책을 수립ㆍ시행하도록 하고, 사업주, 법인 및 기관에 대하여 중대재해 예방사업에 소요되는 비용을 지원할 수 있도록 하며, 그 상황을 반기별로 국회 소관상임위원회에 보고하도록 함

(출처: 법제처)

환경 및 안전관리와 관련된 중앙 및 지방정부의 규제는 점차 강화되고 있는 추세입니다. 환경오염 방지를 위한 당사의 전사적인 노력에도 불구하고 강화된 환경규제로 인하여 향후 당사의 환경 규제 준수에 대한 불이행이 발생할 수 있습니다. 또한 환경 관련 법률 및 규정 등이 강화될 경우 오염 방지 장비 등을 추가로 매입하는 등의 조치를 취하게 될 수 있으며, 막대한 법률 및 규정 준수 비용이 발생할 수 있습니다. 안전보건 및 환경보호 관련 법률 및 규정 등의 위반사항이 발생할 경우, 해당사업 영업중단이 발생할 수 있습니다. 또한, 안전보건 및 환경등과 관련하여 점진적으로 확산되는 대중의 우려에 적절한 대응을 하지 못하였다는 인식이 확산될 경우 당사의 영업활동 악화와 더불어 평판하락 등의 위험요인이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

【투자자 유의사항】

○ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 연결기준으로 작성되었으며, 증권신고서 투자위험요소 중 회사위험은 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 기본적으로 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 별도기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.

○ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 4개년간 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

최근 4년간 주요 재무사항은 다음과 같습니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년
비 고

외부감사 회계법인
한울
삼일(주1)
안경
안경
-

외부감사인의 감사의견
-
적정
적정
적정
-

핵심감사 사항
-
감가상각 개시시점의적절성
특수관계자와의 거래 및 잔액공시의 적정성
재고자산평가충당금
-

계속기업 존속불확실성 해당여부
-
O
-
-
-

1. 자산총계
1,037,450
703,467
278,599
314,832
-

- 유동자산
118,419
122,322
141,599
195,111
-

- 비유동자산
919,031
581,146
137,000
119,721
-

2. 부채총계
841,840
456,932
160,842
197,425
-

- 유동부채
792,434
410,554
103,934
127,750
-

- 비유동부채
49,405
46,378
56,908
69,674
-

3. 자본총계
195,610
246,535
117,757
117,407
-

- 자본금
29,025
29,025
29,025
24,403
-

4. 부채비율(%)
430.4%
185.3%
136.6%
168.2%
부채총계/자본총계

5. 유동비율(%)
14.9%
29.8%
136.2%
152.7%
유동자산/유동부채

6. 영업활동 현금흐름
(30,024)
30,989
45,999
(39,808)
-

7. 투자활동 현금흐름
(286,702)
(382,262)
(69,233)
(13,099)
-

8. 재무활동 현금흐름
287,129
55,633
10,955
55,844
-

9. 기말 현금및현금성자산
26,002
56,302
19,402
36,098
-

10. 매출액
76,136
152,031
202,836
217,583
-

11. 영업이익
(18,106)
(14,608)
7,925
12,571
-

- 영업이익률(%)
(-)23.8%
(-)9.6%
3.9%
5.8%
영업이익/매출액

12. 기타수익
1,392
12,677
2,874
889
-

13. 기타비용
29,751
25,894
9,723
2,423
-

14. 금융수익
2,210
4,304
8,147
2,571
-

15. 금융비용
12,206
13,512
13,595
7,943
-

16. 당기순이익
(55,030)
(60,356)
(33,310)
13,332
당기순이익/매출액

- 당기순이익률(%)
(-)72.3%
(-)39.7%
(-)16.4%
6.1%
-

(출처: 당사 내부자료)

주1)
당사는 2021년 <3년 부의 영업활동현금흐름>에 해당하여 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 따라 2023년 증권선물위원회로부터 삼일회계법인을 외부감사인으로 지정받았습니다.

가. 재무제표 오류 관련 위험
당사는 제68기(2022.01.01~2022.12.31) 재무제표 등에 대하여 지정감사이었던 삼일회계법인의 요청에 의하여 2024년 3월 13일 2022년도 재무제표에 대해 재작성한 사례가 있습니다.
향후 금융감독원의 심사 혹은 감리가 진행된다면 진행과정과 결과에 따라 금번 진행하는 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 부정적 영향이 미칠 가능성을 배제할 수 없으며, 최종 심사 및 감리 결과에 따라 외부감사 및 회계 등에 관한 규정에 따른 주의, 경고, 과징금부과 또는 증권발행제한, 감사인지정, 대표이사 및 담당임원 해임권고, 회사(임직원 포함) 검찰고발 등의 조치를 받을 수 있습니다.
이 경우 당사는 「유가증권시장 상장규정」제48조제2항제6호다목, 「유가증권시장 상장규정 시행세칙」제50조제1항제3호에 의거 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며, 「유가증권시장 상장규정」제153조제1항제2호에 따라 매매거래정지가 될 수 있습니다.
증권신고서 제출일 현재까지 금융감독원으로부터 회계감리 및 재무제표 심사와 관련하여 확정된 사항은 존재하지 않지만, 향후 상기 기재한 사항 외에도 예상치 못한 사유로 인해 회계 감리가 실시될 수 있으며 이 경우 증권발행제한, 과징금 등이 조치될 수 있습니다. 증권발행제한 조치 시 현재 진행중인 유상증자 일정이 연기될 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 금융감독원에서 결정되는 조치 수준에 따라 유가증권시장상장사인 당사는 관리종목 지정 및 상장폐지와 같은 별도의 한국거래소 차원의 제재조치가 내려질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 제68기(2022.01.01~2022.12.31) 재무제표 등에 대하여 지정감사이었던 삼일회계법인의 요청에 의하여 2024년 3월 13일 2022년도 재무제표에 대해 재작성한 사례가 있습니다. 재작성의 주요 사유는 2022년 매출 과대계상과 이에 따른 재고자산 과소계상 등의 회계처리 오류 수정으로, 당사는 해당 회계처리 오류 수정을 통해 2022년 12월 31일 기준 순자산이 4,179백만원, 매출액이 10,299백만원, 순이익이 4,179백만원이 감소하였습니다.

[오류의 성격 및 재작성 사항]

① 오류 계정과목
매출채권, 재고자산, 부가세미수금, 이연법인세자산, 매출, 매출원가, 대손상각비, 법인세비용

② 발생 경위
재고자산에 대한 통제가 이전되지 않은 거래에 대하여 수익 인식

③ 오류의 내용
(재무상태표) 제68기 매출채권 11,321백만원 과대계상, 부가세미수금 1,030백만원 과소계상, 재고자산 5,007백만원 과소계상, 이연법인세자산 1,104백만원 과소계상(포괄손익계산서) 제68기 매출액 10,299백만원 과대계상, 매출원가 5,007백만원 과대계상, 판매비와관리비 9백만원 과대계상, 법인세비용 1,104백만원 과대계상

④ 관련 기준서
한국채택국제회계기준 1115호 문단 31(고객에게 약속한 재화나 용역, 즉 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익을 인식한다. 자산은 고객이 그 자산을 통제할 때(또는 기간에 걸쳐 통제하게 되는 대로) 이전된다.

(출처: 당사 내부자료)

2022년말 (연결)감사보고서 재발행에 따른 정정된 재무제표 및 연결재무제표는 다음과 같습니다.

[재무상태표]

(단위: 백만원)

구 분
2022년(연결)
2022년(별도)

정정 전
정정 후
차이 금액
정정 전
정정 후
차이 금액

유동자산
146,883
141,599
(5,284)
88,580
83,297
(5,284)

매출채권
48,013
36,692
(11,321)
44,831
33,510
(11,321)

기타수취채권
11,375
12,405
1,030
9,107
10,137
1,030

재고자산
47,012
52,019
5,007
20,512
25,519
5,007

비유동자산
135,896
137,000
1,104
160,503
161,607
1,104

이연법인세자산
4,534
5,638
1,104
3,767
4,871
1,104

자산총계
282,779
278,599
(4,179)
249,083
244,904
(4,179)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
121,936
117,757
(4,179)
-
-
-

이익잉여금(결손금)
7,049
2,869
(4,179)
(16,512)
(20,691)
(4,179)

자본총계
121,936
117,757
(4,179)
94,876
90,697
(4,179)

자본과부채총계
282,779
278,599
(4,179)
249,083
244,904
(4,179)

(출처: 당사 감사보고서 및 내부자료)

[포괄손익계산서]

(단위: 백만원)

구 분
2022년(연결)
2022년(별도)

정정 전
정정 후
차이 금액
정정 전
정정 후
차이 금액

매출액
213,136
202,836
(10,299)
181,688
171,389
(10,299)

매출원가
158,771
153,764
(5,007)
146,018
141,011
(5,007)

매출총이익
54,365
49,073
(5,292)
35,670
30,378
(5,292)

판매비와관리비
41,157
41,148
(9)
24,107
24,098
(9)

영업이익(손실)
13,208
7,925
(5,284)
11,564
6,280
(5,284)

법인세비용차감전순이익(손실)
1,053
(4,231)
(5,284)
(3,038)
(8,322)
(5,284)

법인세비용
1,447
343
(1,104)
456
(648)
(1,104)

계속영업이익(손실)
(394)
(4,573)
(4,179)
-
-
-

당기순이익(손실)
(29,131)
(33,310)
(4,179)
(3,494)
(7,674)
(4,179)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(29,131)
(33,310)
(4,179)
-
-
-

계속영업이익(손실)
(394)
(33,310)
(32,916)
-
-
-

중단영업이익(손실)
(28,737)
-
28,737
-
-
-

총포괄손익
(28,743)
(32,923)
(4,179)
(2,837)
(7,016)
(4,179)

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
(31,839)
(32,923)
(1,084)
-
-
-

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(575)
(657)
(82)
(69)
(151)
(82)

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(8)
(90)
(82)
-
-
-

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(575)
(657)
(82)
(69)
(151)
(82)

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(8)
(90)
(82)
-
-
-

(출처: 당사 감사보고서 및 내부자료)

[자본변동표]

(단위: 백만원)

구 분
2022년(연결)
2022년(별도)

정정 전
정정 후
차이 금액
정정 전
정정 후
차이 금액

자본금
29,025
29,025
-
29,025
29,025
-

자본잉여금
69,008
69,008
-
69,008
69,008
-

기타자본항목
(1,423)
(1,423)
-
(1,423)
(1,423)
-

기타포괄손익누계액
18,277
18,277
-
14,777
14,777
-

이익잉여금
7,049
2,869
(4,179)
(16,512)
(20,691)
(4,179)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계
121,936
117,757
(4,179)
-
-
-

비지배지분
-
-
-
-
-
-

자본총계
121,936
117,757
(4,179)
94,876
90,697
(4,179)

(출처: 당사 감사보고서 및 내부자료)

[현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2022년(연결)
2022년(별도)

정정 전
정정 후
차이 금액
정정 전
정정 후
차이 금액

영업활동현금흐름
45,999
45,999
-
37,707
37,707
-

당기순이익(손실)
(29,131)
(33,310)
(4,179)
(3,494)
(7,674)
(4,179)

조정항목
54,181
53,183
(998)
19,411
18,413
(998)

순운전자본의 변동
27,995
33,173
5,178
27,202
32,380
5,178

투자활동현금흐름
(69,233)
(69,233)
-
(48,074)
(48,074)
-

기타금융자산(비유동)의 감소
-
381
381
-
-
-

기타수취채권(비유동)의 감소
381
-
(381)
-
-
-

재무활동현금흐름
10,955
10,955
-
8,651
8,651
-

기초현금및현금성자산
36,098
36,098
-
12,535
12,535
-

기말현금및현금성자산
19,402
19,402
-
10,847
10,847
-

(출처: 당사 감사보고서 및 내부자료)

2018년부터 新외부감사법에 따라 감사(위원회)는 회계처리기준 위반에 대해 외부전문가를 선임하여 조사할 수 있는 권한을 보유했으며, 이와 관련하여 2019년 12월에 금융위원회와 금융감독원은 실무적인 지침을 제공하기 위해 '회계부정 조사 관련 가이드라인'을 마련하였고, 2023년 7월 제도의 실효성을 제고하기 위해 가이드라인을 개정했습니다. 해당 「회계부정조사 관련 가이드라인」
에 따르면 외부감사인이 감사(위원회)에 통보해야할 회계처리기준 위반이 구체화되어 있으며, 통보 대상은 회계처리기준 위반이 ① 회계부정에 인한 것으로, ② 재무제표에 미치는 영향이 중요하다고 판단되는 사항(다만, 일정규모(50억원) 이상의 회계부정에 대해서는 회사 규모와 관계없이 통보대상에 포함)입니다.

[조사대상 회계처리기준 위반 기준]

회계처리 위반 기준.jpg
회계처리 위반 기준

(출처: 삼일 PwC Governance Center Online Library)

감사는 회계부정 조사 관련 주요 사항에 대한 의사결정을 하며, 조사의 모든 단계를 감독할 의무 및 권한을 보유합니다. 또한, 회계부정에 대한 조사결과 및 시정조치 결과를 즉시 증권선물위원회 및 감사인에게 제출해야 합니다. 당사의 매출 및 영업이익 변동 규모는 가이드라인상 일정규모(50억원) 이상에 해당되어 당사의 감사인 배원섭은 2024년 3월 4일 당사의 회계부정에 대한 조사결과 및 시정조치결과를 증권선물위원회 및 감사인에게 제출했으며 해당 조사결과 및 시정조치결과는 아래와 같습니다.

[회계부정 조사결과 및 회사의 시정조치 결과 제출]-(2024.03.04)

회계부정 조사결과 및 회사의 시정조치 결과_01.jpg
회계부정 조사결과 및 회사의 시정조치 결과_01

회계부정 조사결과 및 회사의 시정조치 결과_02.jpg
회계부정 조사결과 및 회사의 시정조치 결과_02

회계부정 조사결과 및 회사의 시정조치 결과_03.jpg
회계부정 조사결과 및 회사의 시정조치 결과_03

회계부정 조사결과 및 회사의 시정조치 결과_04.jpg
회계부정 조사결과 및 회사의 시정조치 결과_04

(출처: 당사 내부자료)

해당 조사결과 및 시정조치결과와 더불어 외부감사인이었던 안경회계법인은 '수익인식 등과 관련한 연결재무제표의 재작성'을 강조사항으로 작성하였습니다. 연결감사보고서상 강조사항은 아래와 같습니다.

[강조사항]

수익인식 등과 관련한 연결재무제표의 재작성연결재무제표에 대한 주석 38 에서 설명하고 있는 바와 같이 회사는 2022년 말 매출 과대계상과 이에 따른 재고자산 과소계상등의 회계처리 오류에 대한 수정을 반영하여 비교표시된 2022년 12월 31일로 종료되는 연결재무상태표와 동일로 종료되는 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표를 재작성하였습니다. 연결재무제표에 대한 주석 38에 기재한 회계처리 오류로 인하여 2022년 12월 31일 현재 회사의 순자산은 4,179백만원 감소하였으며 동일로 종료되는 보고기간의 순이익은 4,179백만원 감소하였습니다.

(출처: 당사 감사보고서)

향후 금융감독원의 심사 혹은 감리가 진행된다면 진행과정과 결과에 따라 금번 진행하는 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 부정적 영향이 미칠 가능성을 배제할 수 없으며, 최종 심사 및 감리 결과에 따라 외부감사 및 회계 등에 관한 규정에 따른 주의, 경고, 과징금부과 또는 증권발행제한, 감사인지정, 대표이사 및 담당임원 해임권고, 회사(임직원 포함) 검찰고발 등의 조치를 받을 수 있습니다. 이 경우 당사는 「유가증권시장 상장규정」제48조제2항제6호다목, 「유가증권시장 상장규정 시행세칙」제50조제1항제3호에 의거 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며,「유가증권시장 상장규정」제153조제1항제2호에 따라 매매거래정지가 될 수 있습니다.

「유가증권 시장 상장규정」

제48조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)

(중략)② 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 보통주권 상장법인에 대하여 제49조에 따라 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다. (중략)

6. 보통주권 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 구체적인 판단기준은 세칙으로 정한다.

가. 유상증자, 분할 등이 상장폐지를 회피하기 위한 것으로 인정되는 경우

나. 해당 법인에 상당한 규모의 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나 사실 등이 확인된 경우

다. 국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인되는 경우

라. 주된 영업이 정지된 경우

마. 자본잠식으로 제1항제3호의 상장폐지 사유에 해당된 보통주권 상장법인이 사업보고서의 법정 제출기한까지 세칙으로 정하는 감사보고서를 제출하여 그 사유를 해소한 사실이 확인되는 경우

바. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우

제49조(상장적격성 실질심사) ① 거래소는 보통주권 상장법인이 제48조제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사실을 확인한 날부터 15일(영업일을 기준으로 한다. 이하 이 항에서 같다) 이내에 그 법인이 기업심사위원회의 심의 대상인지를 결정해야 한다. 다만, 심의 대상인지를 결정하기 위하여 추가조사가 필요한 경우에는 15일 이내에서 그 기간을 연장할 수 있다.

② 거래소는 제1항에 따라 보통주권 상장법인을 기업심사위원회의 심의 대상으로 결정한 경우에는 지체 없이 기업심사위원회를 개최하여 상장적격성 유지 여부 또는 개선기간 부여, 그 밖에 세칙으로 정하는 사항을 심의한다.

③ 거래소는 제1항과 제2항의 심사 또는 심의에 필요하다고 인정하는 경우에 해당 보통주권 상장법인에 대하여 관련 자료의 제출 또는 관계자의 의견진술을 요청하거나 현지조사를 실시할 수 있다.

④ 거래소는 제2항에 따라 부여된 개선기간이 종료된 경우에는 기업심사위원회를 개최하여 개선계획의 이행 여부 등을 고려하여 상장적격성을 유지하고 있는지를 심의한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 개선기간이 종료되기 전에 심의할 수 있다.

1. 개선계획을 이행하지 않는 경우

2. 영업활동에 필요한 자산을 보유하지 않거나 영업활동이 사실상 중단되는 등 계속기업으로서의 존립이 어렵다고 인정되는 경우

3. 해당 보통주권 상장법인의 신청이 있는 경우

⑤ 거래소가 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 제1항에 따라 기업심사위원회의 심의 대상으로 결정된 보통주권 상장법인의 주주등(제2조제1항제9호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다)이 소유하는 주식등을 매매거래정지 해제일부터 3년 이내의 기간을 정하여 의무보유 하도록 할 수 있다.

⑥ 제1항부터 제5항까지의 규정에 따른 상장적격성 실질심사의 기준, 절차, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

⑦ 기업심사위원회의 구성과 운영에 관하여 필요한 사항은 거래소가 따로 정한다.

「유가증권시장 상장규정 시행세칙」

제50조(상장적격성 실질심사 대상 판단기준)① 규정 제48조제2항제6호 각 목 외의 부분 후단 및 규정 제58조에 따른 상장적격성 실질심사 대상에 해당하는지 여부는 다음 각 호와 같이 판단한다. (중략)

3. 규정 제48조제2항제6호다목에 따른 회계기준 위반

가. 사업보고서, 사업보고서의 정정 및 증권선물위원회의 감리결과 등을 통하여 회계처리기준 위반사실이 확인되고, 해당 위반내용을 반영할 경우 상장폐지 사유에 해당하는 경우. 이 경우 규정 제48조제1항제3호 및 같은 조 제2항제1호의 자본잠식에 따른 상장폐지 사유에 해당하는지를 판단하는 때에는 자본총계를 산정함에 있어 비지배지분을 제외하지 아니한다.

나. 회계처리기준 위반으로 보통주권 상장법인(전ㆍ현직 임원을 포함한다)에 대하여 금융위원회 또는 증권선물위원회가 검찰 고발ㆍ통보의 조치를 의결(거래소의 상장관리를 위한 조치가 필요하지 않다고 의결하는 경우를 제외한다)하거나 검찰이 직접 기소한 사실이 확인된 경우. 다만, 위반금액(주석미기재, 계정분류 오류 등 당기순이익 또는 자기자본에 영향을 미치지 않는 위반금액은 제외한다)이 해당 상장법인의 자기자본의 100분의 5미만(최근 사업연도 말 현재 자산 총액이 2조원 이상인 상장법인은 1,000분의 25)인 경우를 제외한다.

「유가증권시장 공시규정」

제7조(주요경영사항)① 유가증권시장주권상장법인은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 때에는 그 사실 또는 결정(이사회의 결의 또는 대표이사 그 밖에 사실상의 권한이 있는 임원ㆍ주요주주 등의 결정을 말하며, 이 경우 이사회의 결의는 「상법」제393조의2에 따른 이사회내 위원회의 결의를 포함한다. 이하 같다) 내용을 그 사유 발생일 당일에 거래소에 신고하여야 한다. 다만, 제1호다목, 제2호중 가목(7)ㆍ나목(4)ㆍ다목(4)ㆍ라목(4), 제3호중 가목(1)과 나목(5)에 해당하는 경우에는 사유 발생일 다음 날까지 거래소에 신고하여야 한다. (중략)2. 해당 유가증권시장주권상장법인의 재무구조에 변경을 초래하는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사실 또는 결정이 있은 때 (중략)마. 해당 유가증권시장주권상장법인의 결산에 관한 다음의 어느 하나에 해당하는 사실 또는 결정이 있은 때 (중략)(6) 회계처리기준 위반행위와 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 때(가)
해당법인 또는 그 임직원(퇴직한 자를 포함한다)이 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」에 따라 증권선물위원회로부터 검찰고발 또는 검찰통보 조치된 사실과 그 결과가 확인된 때
(나) 해당법인 또는 그 임직원(퇴직한 자를 포함한다)이 회계처리기준 위반행위를 사유로 검찰에 의하여 기소되거나 그 결과가 확인된 때. 다만, (가)에 따라 신고한 경우에는 그러하지 아니하다.(다)
임원이 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」에 따라 증권선물위원회로부터 해임권고 의결된 사실이 확인된 때

투자자 여러분께서는 재무제표심사 및 회계감리와 관련하여 당사에 발생할 수 있는 상황에 대해 면밀히 검토하시고 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 금융감독원의 심사ㆍ감리업무는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 등에 따라 실시합니다. 심사ㆍ감리업무의 개요는 다음과 같습니다.1) 심사: 회사의 재무제표 등에 회계처리기준 위반이 있는지 검토하여 발견된 특이사항에 대한 회사의 소명을 들은 후, 회계처리기준 위반이 있다고 판단되는 경우 재무제표의 수정을 권고하는 업무2) 감리: 회사의 재무제표 및 감사인의 감사보고서에 대하여 회계처리 기준 및 회계감사기준 준수여부를 확인하고, 위반사항이 발견된 경우 책임소재를 규명하여 일정한 제재조치 등을 하는 업무금융감독원의 심사 업무가 시작된다면 이후 당사의 재무제표 심사는 다음과 같은 절차에 따라 수행될 예정입니다.1) 회계점검: 공시된 재무제표 등에 회계처리기준 위반사항이 있는지 점검2) 회사소명: 발견된 특이사항에 대한 회사의 소명 검토3) 무혐의: 회계처리기준 위반사항이 발견되지 않은 경우 무혐의 종결4) 수정권고: 회계처리기준 위반사항이 있다고 판단되는 경우 수정권고5) 결과처리: 비반복적 과실 위반에 대한 수정권고 이행시 금감원장 경조치 종결6) 감리실시: 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우 감리 실시- 회계처리기준 위반사항이 고의 또는 중과실 해당시- 과거 5년 이내에 경고 2회 이상 받은 상태에서 위반 발견 시- 금감원의 수정권고를 회사가 이행하지 않은 경우

심사ㆍ감리결과 위반사항 발견시 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제29조에 의한 행정조치, 제35조에 의한 과징금 부과 등이 가능하며, 증선위 등은 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」별표 7(조치등의 기준) 및 별표 8(과징금 부과기준), 동 시행세칙 별표 1(심사ㆍ감리결과 조치양정기준) 등을 고려하여 조치를 결정합니다.

[조치양정절차]

조치양정절차

(출처: 금융감독원)

[규모배수 정도에 따른 중요도의 구분]

중요도
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
Ⅳ
Ⅴ

규모배수
16배 이상
8배 이상16배 미만
4배 이상8배 미만
2배 이상4배 미만
1배 이상2배 미만

(출처: 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 시행세칙)

[위법행위의 유형]

유형
위반행위의 내용

A
당기손익 또는 자기자본에 영향을 미치는 경우

B
당기손익이나 자기자본에는 영향이 없으나, 자산ㆍ부채의 과대ㆍ과소계상, 수익ㆍ비용의 과대ㆍ과소계상, 영업활동으로 인한 현금흐름의 과대ㆍ과소계상, 영업ㆍ비영업손익간 계정재분류, 유동ㆍ비유동항목간 계정재분류에 영향을 미치는 경우

C
다음 각 항목과 관련한 주석사항인 경우① 특수관계자 거래② 타인을 위한 담보제공, 질권설정, 지급보증 등으로 인하여 발생가능한 자산의 사용이나 처분의 제한 또는 우발부채(다만, 관련 채무잔액의 130%이내 금액에 한하고, 관련 채무잔액의 130% 초과금액 또는 자신을 위한 담보제공, 질권설정, 지급보증 등과 관련한 금액은 D유형에 해당)③ 진행 중인 소송사건 등으로 발생가능한 우발부채

D
계정과목 재분류 등 위에서 열거한 항목 이외에서 발생한 경우

(출처: 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 시행세칙)

[중요도에 따른 회사 및 임직원에 대한 조치 기준]

중요도
기본조치

고의
중과실
과실

가중시 최대
고의 Ⅰ단계와 동일
과징금 또한 증권발행제한 10월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 3년담당임원 해임(면직)권고감사(감사위원) 해임권고직무정지 6월 이내
증권발행제한 6월감사인지정 2년담당임원 해임(면직) 권고직무정지 6월 이내

Ⅰ
과징금 또는 증권발행제한 12월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 3년대표이사 및 담당임원 해임(면직)권고감사(감사위원) 해임권고직무정지 6월 이내회사(임직원 포함) 검찰고발
과징금 또는 증권발행제한 8월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 2년담당임원 해임(면직)권고감사(감사위원) 해임권고직무정지 6월 이내
증권발행제한 4월감사인지정 2년

Ⅱ
과징금 또는 증권발행제한 11월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 3년대표이사 또는 담당임원 해임(면직)권고감사(감사위원) 해임권고직무정지 6월 이내회사(임직원 포함) 검찰고발
과징금 또는 증권발행제한 6월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 2년담당임원 해임(면직)권고감사(감사위원) 해임권고직무정지 6월 이내
증권발행제한 2월감사인지정 1년

Ⅲ
과징금 또는 증권발행제한 10월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 3년담당임원 해임(면직)권고감사(감사위원) 해임권고직무정지 6월 이내회사(임직원 포함) 검찰통보
과징금 또는 증권발행제한 4월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 2년
경고

Ⅳ
과징금 또는 증권발행제한 8월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 2년담당임원 해임(면직)권고감사(감사위원) 해임권고직무정지 6월 이내회사(임직원 포함) 검찰통보
과징금 또는 증권발행제한 2월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 1년
주의

Ⅴ
과징금 또는 증권발행제한 6월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 2년담당임원 해임(면직)권고직무정지 6월 이내회사(임직원 포함) 검찰통보
과징금 또는 증권발행제한 1월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 1년
주의

감경시최소
과징금 또는 증권발행제한 4월(회사)과징금(회사 관계자)감사인지정 2년
증권발행제한 1월
조치없음

(출처: 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 시행세칙)

본 건 재무제표 오류와 관련하여 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 시행세칙 "별첨1.심사ㆍ감리결과 조치양정기준", 기본조치의 감경사유 내용에 따르면 "위법행위로 인한 오류를 회계처리기준에 맞게 재무제표에 반영하여 이미 수정ㆍ공시한 경우에는 회사(임직원 포함)에 대하여 기본조치를 감경할 수 있으며, 회사는 재무제표의 오류를 회계처리기준에 맞게 재무제표에 반영하여 수정ㆍ공시하였으므로 심사ㆍ감리 시 감경대상에 해당할 수 있습니다.

특히, 상기 조치 기준에 따라, 증권발행제한 처분 시 현재 진행중인 유상증자 일정이 연기되거나 증권신고서 철회 가능성이 존재합니다. 또한, 당사가 예상치 못한 사항 발생 및 감리 결과에 따라 강도가 높은 조치가 발생될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 향후 감사보고서 작성 수익인식과 관련된 처리에 있어 오류가 발생하지 않도록 할 예정이며, 관련하여 내부회계관리제도 또한 정비하고 있습니다. 당사가 추진중인 내부회계관리제도 정비와 관련해서는 'III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 다.'를 참고해주시기 바랍니다.증권신고서 제출일 현재까지 금융감독원으로부터 회계감리 및 재무제표 심사와 관련하여 확정된 사항은 존재하지 않지만, 향후 상기 기재한 사항 외에도 예상치 못한 사유로 인해 회계 감리가 실시될 수 있으며 이 경우 증권발행제한, 과징금 등이 조치될 수 있습니다. 증권발행제한 조치 시 현재 진행중인 유상증자 일정이 연기될 가능성이 존재하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 금융감독원에서 결정되는 조치 수준에 따라 유가증권시장상장사인 당사는 관리종목 지정 및 상장폐지와 같은 별도의 한국거래소 차원의 제재조치가 내려질 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 계속기업 불확실성 관련 위험

당사의 외부감사인이었던 안경회계법인은 2021년 연결감사보고서 및 2022년 연결감사보고서에서, 외부감사인이었던 삼일회계법인은 2023년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조사항 혹은 핵심감사사항을 제시하고 있으며,
2023년 삼일회계법인의 경우 계속기업 관련 중요한 불확실성을 기재했습니다. 당사의 2024년

반기 연결기준 부채비율

430.4%, 유동비율 14.9%으로 재무구조가 매우 열위한 상황입니다.
당사는 이를 해소하고자 사업성확보 및 재무구조 개선을 위하여 ① 자본 확충 및 재무 개선, ② 신규사업(이차전지) 확대를 통한 수익성 확보, ③ 기존 발포제 사업부문 매출 및 수익성 확대와 같이 계획을 세우고 노력하고 있습니다. 당사의 재무구조 개선계획에도 불구하고, 계속기업 가정의 불확실성이 지속될 경우, 당사 감사인의 검토의견 및 감사의견에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 「유가증권시장 상장규정」제47조 및 제48조에 따라 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우, 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우 감사인의 의견 미달 사유로 관리종목 지정 요건으로 보고 있으며, 최근 사업연도 개별재무제표 또는 연결재무제표 상 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우 및 관리종목 지정 후, 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 상장폐지 대상이 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 외부감사인이었던 안경회계법인은 2021년 연결감사보고서 및 2022년 연결감사보고서에서, 삼일회계법인은 2023년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조사항 혹은 핵심감사사항을 제시하고 있으며, 2023년 삼일회계법인의 경우 '계속기업 관련 중요한 불확실성'을 기재했습니다. 당사의 2024년

반기 연결기준 부채비율

430.4%, 유동비율 14.9%으로 재무구조가 매우 열위한 상황입니다. 본 유상증자에 참여하고자 하는 투자자께서도 동일한 내용에 대해 반드시 숙지하시고 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.

[2021년 연결감사보고서 상 핵심감사사항]

핵심감사사항 -
재고자산평가 충당금
1) 핵심감사사항으로 결정한 이유

연결재무제표 주석 8에서 설명한 바와 같이 연결실체의 재고자산은 60,031백만원으로 전기대비 재고자산이 30,242백만원 증가하였습니다. 이에 따라 연결실체의 증가한 재고자산에 대해 손상되었거나 진부화 재고, 순실현가능가치가 원가에 미달하여 회수가 어려운 경우 재고자산평가손실이 인식되어야 합니다. 또한 연결실체의 재고자산평가충당금은 연결실체의 추정 및 경영진의 판단이 포함되기 때문에 이를 핵심감사사항으로 결정하였습니다.2) 감사에서 다루어진 방법우리는 재고자산평가충당금의 적정성을 검토하기 위하여 다음과 같은 감사절차를 수행하였습니다.- 재고자산평가충당금에 대한 연결실체의 회계정책 적정성 검토- 연결실체의 재고자산평가충당금 설정 프로세스에 대한 이해 및 평가- 연결실체의 재고자산평가충당금에 대한 재계산 검증- 연결실체의 순실현가능가치 산출을 위한 사용된 재고자산의 판매가격의 발생사실 검토

(출처: 2021년 연결감사보고서(안경회계법인))

[2022년 연결감사보고서 상 강조사항 및 핵심감사사항]

강조사항 -
수익인식 등과 관련한 연결재무제표의 재작성연결재무제표에 대한 주석 38 에서 설명하고 있는 바와 같이
회사는 2022년 말 매출 과대계상과 이에 따른 재고자산 과소계상등의 회계처리 오류에 대한 수정을 반영하여 비교표시된 2022년 12월 31일로 종료되는 연결재무상태표와 동일로 종료되는 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표를 재작성하였습니다. 연결재무제표에 대한 주석 38에 기재한 회계처리 오류로 인하여 2022년 12월 31일 현재 회사의 순자산은 4,179백만원 감소하였으며 동일로 종료되는 보고기간의 순이익은 4,179백만원 감소하였습니다.

핵심감사사항 -
특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성1) 핵심감사사항으로 결정한 이유연결회사는 연결재무제표에 대한 주석 33에 기재된 바와 같이 다수의 특수관계자와 영업상 중요한 금액의 수익, 비용 거래 및 채권, 채무 잔액을 가지고 있습니다. 우리는 공시금액의 중요성, 특수관계자 거래 및 잔액의 집계, 대사과정의 복잡성에 따른 공시의 오류 발생 가능성을 고려하여 특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성을 핵심감사사항으로 선정하였습니다.

2) 감사에서 다루어진 방법우리는 적정성을 검토하기 위하여 다음과 같은 감사절차를 수행하였습니다.- 주주총회 및 이사회 의사록 등의 문서를 검토하여 회사가 식별하고 공시하지 아니한 특수관계자와의 거래 및 잔액이 존재하는지 확인- 특수관계자로 식별된 거래처에 대해 채권채무 조회 수행- 공시된 특수관계자거래의 실재성 및 발생사실에 대한 검토- 부문 감사인이 감사한 특수관계자와의 거래 및 잔액 대사 자료를 검토하고 회사의 해당 공시 정보와 대사- 당기 및 전기의 특수관계자와의 중요한 거래 및 잔액에 대한 분석적 절차 수행

[2022년 연결재무제표 주석 33, 주석 38]

[주석 33]33-1 당기말 및 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당기말
전기말

기타특수관계자
케이제이인터내셔날 주식회사
케이제이인터내셔날 주식회사

케이와이에코 주식회사
케이와이에코 주식회사

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
금양 이노베이션 주식회사

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
-

관계기업
㈜인타운
㈜인타운

33-2 당기 및 전기 주요 거래내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

회사명
수익거래
비용거래
현금출자

당 기
전 기
당 기
전 기
당 기
전 기

케이와이에코 주식회사
124,260
94,635
-
2,622
-
-

케이제이인터내셔날 주식회사
4,122,957
8,841,363
-
13,269,171
-
-

CHARLIZE RESSOURCES SAS
-
-
-
-
1,236,043
-

합 계
4,247,217
8,935,998
-
13,271,793
1,236,043
-

33-3 당기말 및 전기말 주요 채권/채무 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

회사명
매출채권 등
매입채무 등

당기말
전기말
당기말
전기말

케이와이에코 주식회사
-
60,720
-
-

케이제이인터내셔날 주식회사
9,427,651
8,579,120
-
-

합 계
9,427,651
8,639,840
-
-

[주석 38]당사의 2022년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표는 수익인식의 오류를 수정하여 재작성되었습니다. 연결재무제표의 재작성으로 인한 영향은 아래와 같습니다.

(1) 수익인식의 수정으로 인한 효과는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당 기

매출액 과대계상
10,299,455

매출원가 과대계상
5,007,157

자기자본 과대계상
4,179,274

당기순이익 과대(과소)계상
4,179,274

(2) 연결재무상태표 (단위 : 원)

계정과목
수정전
조정금액
수정후

유동자산
146,882,938,167
(5,283,532,173)
141,599,405,994

매출채권
48,012,507,902
(11,320,635,020)
36,691,872,882

기타수취채권
11,374,978,421
1,029,945,500
12,404,923,921

재고자산
47,011,618,510
5,007,157,347
52,018,775,857

비유동자산
135,895,788,219
1,104,258,224
137,000,046,443

이연법인세자산
4,534,138,858
1,104,258,224
5,638,397,082

자산총계
282,778,726,386
(4,179,273,949)
278,599,452,437

유동부채
103,934,074,100
-
103,934,074,100

비유동부채
56,908,336,608
-
56,908,336,608

부채총계
160,842,410,708
-
160,842,410,708

자본총계
121,936,315,678
(4,179,273,949)
117,757,041,729

부채와 자본총계
282,778,726,386
(4,179,273,949)
278,599,452,437

(3) 연결포괄손익계산서 (단위 : 원)

계정과목
수정전
조정금액
수정후

매출액
213,135,768,078
(10,299,455,000)
202,836,313,078

매출원가
158,770,933,956
(5,007,157,347)
153,763,776,609

매출총이익
54,364,834,122
(5,292,297,653)
49,072,536,469

판매비와관리비
41,156,670,209
(8,765,480)
41,147,904,729

영업이익
13,208,163,913
(5,283,532,173)
7,924,631,740

법인세비용차감전순이익(손실)
1,052,922,440
(5,283,532,173)
(4,230,609,733)

법인세비용(수익)
1,446,965,420
(1,104,258,224)
342,707,196

계속영업순이익(손실)
(394,042,980)
(4,179,273,949)
(4,573,316,929)

중단영업순이익(손실)
(28,737,026,692)
-
(28,737,026,692)

당기순이익(손실)
(29,131,069,672)
(4,179,273,949)
(33,310,343,621)

(4) 연결자본변동표 (단위 : 원)

계정과목
자본금지배기업 소유주지분
비지배지분
총계

자본금
자본잉여금
기타자본항목
기타포괄손익누계액
이익잉여금
소계

2022년 12월 31일(수정전)
29,025,018,500
69,008,164,401
(1,422,579,193)
18,277,115,836
7,048,596,134
121,936,315,678
-
121,936,315,678

당기순손실
-
-
-
-
(4,179,273,949)

-
(4,179,273,949)

2022년 12월 31일(수정후)
29,025,018,500
69,008,164,401
(1,422,579,193)
18,277,115,836
2,869,322,185
117,757,041,729
-
90,697,096,926

(5) 연결현금흐름표 (단위 : 원)

계정과목
수정전
조정금액
수정후

영업활동으로 인한 현금흐름
45,999,421,321
-
45,999,421,321

당기순이익(손실)
(29,131,069,672)
(4,088,024,704)
(33,310,343,621)

조정항목
54,181,448,917
(1,089,656,784)
53,183,041,378

순운전자본의 변동
27,995,400,576
5,177,681,488
33,173,082,064

법인세의 납부
(2,685,622,616)
-
(2,685,622,616)

이자의 수취
325,902,140
-
325,902,140

이자의 지급
(4,692,271,373)
-
(4,692,271,373)

배당금의 수취
5,633,350
-
5,633,350

투자활동으로 인한 현금흐름
(69,233,225,523)
-
(69,233,225,523)

재무활동으로 인한 현금흐름
10,954,989,143
-
10,954,989,143

외화 현금및현금성자산의 환율변동효과
(4,417,491,212)
-
(4,417,491,212)

현금및현금성자산의 증가(감소)
(16,696,306,270)
-
(16,696,306,270)

기초의 현금및현금성자산
36,098,364,982
-
36,098,364,982

기말의 현금및현금성자산
19,402,058,712
-
19,402,058,712

(출처: 2022년 연결감사보고서(안경회계법인))

[2023년 연결감사보고서 상 핵심감사사항 및 계속관련기업관련 불중요한 불확실성]

계속기업 관련 중요한 불확실성연결재무제표에 대한 주석 44에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.

연결재무제표에 대한 주석 44은 2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 순손실 60,356백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 연결회사의 유동부채가 유동자산보다 288,233백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다.
주석 44에 기술된 바와 같이, 이러한 사건이나 상황은 주석 44에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.핵심감사사항 -
감가상각 개시시점의 적절성1) 핵심감사사항으로 결정된 이유2023년 12월 31일 현재 연결회사는 총 334,961백만원의 유형자산을 보유하고 있으며, 해당 유형자산은 건물 및 기계장치 등을 포함하고 있습니다. 이 중 당기 취득으로 인한 증가금액은 232,141백만원입니다(주석 10 참조). 연결회사는 각 유형자산의 사용가능시점을 판단하여 각 자산에 대한 감가상각을 개시합니다. 연결회사의 투자규모가 크고 사용가능시점 판단에 따른 감가상각금액이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이므로 우리는 감가상각 개시시점의 적절성 관련 회계처리를 핵심감사사항으로 판단하였습니다.2) 핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다.- 자산의 사용가능시점 판단에 대한 회사의 정책, 프로세스 및 내부통제 이해- 건설중인자산의 사용가능시점 관련 승인에 대한 내부통제 평가- 감가상각개시시점의 적절성을 확인하기 위한 사용가능시점 판단근거 문서검사- 유형자산과 관련된 주석이 기업회계기준에 따라 적절하게 공시되었는지 확인

[2023년 연결재무제표 주석44, 주석10]

44. 계속기업 관련 중요한 불확실성연결회사의 재무제표는 연결회사가 계속사업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으며, 자산과 부채를 정상적인 사업과정을 통하여 장부금액으로 회수하거나상환할 수 있다는 가정 하에 회계처리되었습니다. 그러나 보고기간에 순손실 60,356백만원이 발생하였고, 보고기간말 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 288,233백만원 만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 사항은 계속기업으로서 그 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.상기 계속기업으로서의 존속능력에 대한 유의적 의문을 제기하는 상황에 대응하기 위하여 연결회사는 지속적인 투자유치 및 대표이사의 보유지분 처분 또는 이를 담보로 한 자금조달 실시할 계획이며, 만일 이러한 계획에 차질이 있는경우에는 계속기업으로서의 존속이 어려우므로 연결회사의 자산과 부채를 정상적인 사업과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

10. 유형자산10-1. 유형자산의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
건설중인자산
사용권자산
합 계

취득원가

전기초
29,915,369
14,991,067
13,019,918
29,986,176
890,033
4,118,697
10,634,693
3,984,041
107,539,994

취득
69,300
1,583,591
1,935,453
4,638,811
88,560
424,122
54,552,137
142,022
63,433,997

처분
-
(94,920)
-
(2,461,394)
(80,700)
(34,533)
(5,139,022)
(64,730)
(7,875,299)

대체
7,115,155
1,089,799
(736,951)
6,532,425
-
1,539,100
(15,539,527)
-
-

환율변동차액
(91,597)
(194,251)
(388,374)
(590,608)
(137,269)
(116,614)
(453,655)
(82,117)
(2,054,485)

전기말
37,008,227
17,375,287
13,830,046
38,105,410
760,624
5,930,771
44,054,626
3,979,216
161,044,207

당기초
37,008,227
17,375,287
13,830,046
38,105,410
760,624
5,930,771
44,054,626
3,979,216
161,044,207

취득
-
599,834
14,100
727,082
48,950
1,373,254
228,943,611
434,424
232,141,254

사업결합
-
3,515,871
-
8,623,002
659,442
145,460
-
-
12,943,776

처분
-
(1,691,674)
(559,400)
(761,147)
(269,021)
(293,577)
(10,192,303)
-
(13,767,121)

대체(*)
89,338,065
15,465,029
1,315,746
17,541,280
-
1,644,505
(140,314,357)
-
(15,009,733)

환율변동차액
(123,554)
(5,178)
(59,387)
(176,748)
(4,819)
(9,165)
106,408
(10,944)
(283,388)

당기말
126,222,738
35,259,169
14,541,105
64,058,879
1,195,176
8,791,247
122,597,985
4,402,697
377,068,995

감가상각누계액

전기초
-
(4,881,534)
(6,568,443)
(14,406,206)
(549,858)
(3,027,968)
-
(676,371)
(30,110,381)

감가상각비
-
(726,737)
(531,055)
(3,179,454)
(84,799)
(504,560)
-
(413,702)
(5,440,307)

처분
-
24,266
-
330,809
66,128
26,064
-
-
447,267

대체
-
15,621
703,587
644,519
-
(1,363,727)
-
-
-

환율변동차액
-
93,138
156,751
292,757
83,775
106,376
-
12,297
745,094

전기말
-
(5,475,245)
(6,239,160)
(16,317,575)
(484,755)
(4,763,814)
-
(1,077,776)
(34,358,326)

당기초
-
(5,475,245)
(6,239,160)
(16,317,575)
(484,755)
(4,763,814)
-
(1,077,776)
(34,358,326)

감가상각비
-
(1,516,392)
(299,443)
(4,255,452)
(54,509)
(587,702)
-
(298,702)
(7,012,200)

처분
-
612,429
58,081
670,134
224,592
272,169
-
-
1,837,404

환율변동차액
-
24,040
25,757
59,842
(47)
8,068
-
3,289
120,950

당기말
-
(6,355,168)
(6,454,765)
(19,843,051)
(314,719)
(5,071,279)
-
(1,373,189)
(39,412,172)

손상차손

전기초
-
-
-
-
-
-
-
-
-

손상차손
-
(199,801)
(476,597)
(1,392,621)
-
(7,849)
(646,792)
-
(2,723,659)

전기말
-
(199,801)
(476,597)
(1,392,621)
-
(7,849)
(646,792)
-
(2,723,659)

당기초
-
(199,801)
(476,597)
(1,392,621)
-
(7,849)
(646,792)
-
(2,723,659)

손상차손
-
-
-
-
-
-
-
-
-

환율변동차액
-
4,487
11,722
9,806
-
82
2,529
-
28,627

당기말
-
(195,314)
(464,875)
(1,382,815)
-
(7,766)
(644,262)
-
(2,695,032)

장부가액

당기말
126,222,738
28,708,687
7,621,465
42,833,013
880,457
3,712,202
121,953,723
3,029,508
334,961,791

당기초
37,008,227
11,700,241
7,114,289
20,395,214
275,869
1,159,108
43,407,834
2,901,440
123,962,222

(*) 토지, 건물, 기계장치가 연결회사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되었습니다(주석13 참조). 당기 중 건설중인자산 15,009백만원이 투자부동산으로 대체되었습니다.

10-2 차입원가 자본화당기 중 적격 자산인 유형자산에 대해 자본화된 차입원가는 809백만원이며, 자본화가능차입원가를 산정하기 위해 사용된 자본화차입이자율은 5.14% 입니다.

10-3 감가상각비 배분내역 (단위 : 천원)

구분
당기
전기

매출원가
3,268,792
3,209,924

기술개척비
1,817,878
-

판매비와관리비
1,925,530
2,230,383

합계
7,012,200
5,440,307

(출처: 2023년 연결감사보고서(삼일회계법인))

당사의 재무제표는 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으므로 당사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동 과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나 당사는 본 증권신고서 'III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 마. 및 자.' 부분에 기재된 바와 같이 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 차입금 증가, 유동비율 급감 등 이에 따른 재무상태 악화로 인하여 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 존재하는 상황입니다. 당사는 이를 해소하고자 사업성확보 및 재무구조 개선을 위하여 다음과 같이 계획을 세우고 노력하고 있습니다.

[하단의 개선 계획에 대한 유의사항]

하단의 내용은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서 당사가 계속기업가정에 관한 중요한 불확실성을 해소하고자 취하고 있는 노력을 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 성과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 개선 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

① 자본 확충 및 재무 개선발포제 관련 매출 및 수익은 발생하고 있으나 이차전지 수직계열화 관련 신규사업을 추진하면서 연구개발자금, 시설투자자금, 타법인증권취득자금, 운영자금 등의 대규모 지출이 발생하여 향후 추가적인 연구개발 및 시설투자를 위해 주기적인 외부 자금 조달이 필요한 상황이며, 자금 조달 방식에 있어서도, 재무구조 및 이자비용 등을 종합적으로 고려하면 부채보다는 자본으로 인정될 수 있는 방식의 조달을 해야 하는 상황입니다.당사는 2021년 2월 운영자금 및 시설자금 등 목적으로 전환사채 발행을 통해 20,000백만원의 자금을 조달하였으며,
2022년 8월 5일부터 2023년 2월 18일까지 6회에 걸쳐 전액 주식으로 전환되었습니다.
이에 전환사채의 주식 전환에 따른 자본 증가 효과가 일부 발생했습니다. 2023년 5월 22일부터 2023년 8월 22일에 걸쳐 당사가 보유하고 있던 자기주식 2,200,000주를
처분하여 총 180,166백만원을 확보했습니다.
이에 자기주식의 처분에 따른 자본 증가 효과가 일부 발생했습니다.이후 자금조달을 통한 자본 확충 효과는 없었으며, 이후 2023년 10월 24일부터 2024년 5월 23일 총 6회에 걸쳐 당사의 대표이사 및 계열회사는 당사의 주식 5,255,255주를 총 527,595백만원에 매각한 바 있으며, 당사를 대상으로 증권신고서 제출일 기준 467,299백만원을 대여해준 상황입니다. 다만, 현재 기장신공장 건설대금 및 기계장치 대금 납부를 위해 추가적인 자금 및 자본의 동시 확충이 반드시 필요한 상황으로 이에 본 유상증자 신주 발행을 통해 추가 자본을 조달하고 있는 상황입니다.

당사는 본 유상증자를 통해 자금 조달 및 자본 확충을 이루고, 해당 자금으로 기장 이차전지 신공장 설립을 완료하고자 합니다. 향후 이차전지 관련 양산, 매출 및 수익성을 확보하여 향후 자금 부족으로 인한 영업활동 문제가 생기지 않도록 노력하고 있습니다. 단, 본 유상증자시 주가 하락 등의 사유로 최종 발행가액이 하락할 경우 또는 청약 결과
실권이 발생하여 20%의 실권수수료를 지급
하게 될 경우, 그 외 예상치 못한 기타 사유 발생 등에 의해 유상증자를 철회하게 될 경우 등 당사가 계획한 목표 자본을 조달하지 못할 가능성이 존재합니다. 이 경우 당사의 재무구조 개선은 실패할 수 있고, 당사의 계속기업으로서의 존속능력 불확실성은 더욱 커질 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.② 신규사업(이차전지) 확대를 통한 수익성 확보당사는 2022년 6월 21700 배터리셀 개발을 완료하여 전기적 특성 평가 및 안정성 평가 인증을 획득하였고, 이후 2023년 3월 부산 본사에서 이차전지 공장 준공 및 인허가를 완료하여 현재 Pilot 라인 운영 및 생산을 진행중에 있습니다. (Capa : 700만셀 / 생산수율 : 2024년 7월 기준 89.1%) 또한, 2024년 1월 21700 제품 외 개발을 위해 본사에 1,200평 규모로 차세대 원통형 배터리인 4695 R&D 센터를 준공하였고 부산 기장에 기장신공장(이차전지 생산 공장, 21700 (2억셀), 4695 (1억셀) 규모)을 건설 중입니다.

특히, 당사 배터리 제품의 경우 관계회사인 ㈜에스엠랩에서 개발 양산 중인 울트라 하이니켈 97%의 단결정 NCMA 양극재를 사용했고, 자체 개발 및 Test 결과, 원통형 전지 밀도 290Wh/kg를 확보 함으로서 타사 제품 대비 주행거리는 약 44% 확장됐고, 전기차 팩 제작시 필요 셀 수량은 약 31% 감소했습니다. 또한, 안정적 매출 확보를 위한 생산 수율의 경우 MES 시스템 고도화 및 최신 설비 도입을 통한 전공정 신공법 적용으로 불량율 감소 및 전문가 영입을 통해 수율을 올릴 계획입니다. 원통형 배터리의 경우 각형 및 파우치와는 달리 규격이 정형화되어 재고 판매가 가능할 것으로 판단하며 당사의 배터리의 장점(높은 에너지 밀도, 빠른 충전 속도, 긴 배터리 수명, 경쟁력 있는 원가)에 따라 전량 생산, 전량 판매를 목표로 하고 있습니다. 또한, 당사는 미국, 한국, 일본, 독일 등 약 40여개의 업체(제품군 : UPS, E-SCOOTER, 개인용 Mobility 등)들과 협의 중이며 진도율 80% 이상인 업체는 9개 업체(N사, S사, K사 등)로서 현재 필드 테스트 및 생산 규모 협의 중에 있습니다. 다만, 이차전지 시장 상황(캐즘) 및 업체 협의 성사 여부에 따라 일시적으로 당사가 기대했던 매출이 늦추어 지거나 생산 수율이 목표치에 미달 할 수 있는 위험성은 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주1)
본 증권신고서 'III. 투자위험요소 - 1. 사업위험' 부분에 이차전지 사업 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

③ 기존 발포제 사업부문 매출 및 수익성 확대 당사의 기존 주요 사업영역인 발포제 시장은 중국산 저가 제품 공급이 증가하고 품질 수준이 과거대비 우수 해지면서 경쟁이 더욱 치열한 상황이며, 글로벌 경기악화 및 전방산업 부진으로 주요 거래처들 또한 재고를 과다하게 보유하고 있는 상황입니다. 이로 인해 발포제시장 전체 수요는 감소한 상황이나, 당사는 60년 이상 축적한 노하우를 바탕으로 품질 및 가격경쟁력을 높여 신규제품 개발 및 개선품을 통한 매출 증대, 친환경발포제 판매를 확대할 계획을 가지고 있습니다. 글로벌 N사向 발포제 사업의 경우, JTR/BW 개선품 개발을 통해서 품질안정화 및 거래처 해외공장 품질테스트를 완료하여 금년부터 수주 및 판매가 회복되고 있습니다. 또한, 국내 뿐만 아니라 해외 N사 협력 업체인 대만 P사 등에도 샘플테스트 진행후 하반기 부터는 수주 및 판매를 확대할 계획이며, 기존 거래처 판매량 완전 회복 및 경쟁사의 거래처 물량 확보를 통해서 매출 및 매출이익을 증대시키고자 합니다. 또한, OBSH 발포제 자회사 설비개선이 예정되어 있으며, 설비개선을 통한 생산원가 인하 및 본사 매입단가 인하로 인한 가격경쟁력 상승을 목표로 하고 있습니다. 발포제 수요 부족을 타개하기 위하여 트레이딩 부문 판매 강화 또한 시도 중입니다. TiO2, PE, PP, PVC 등에 대한 물량 확대 영업으로 점차 판 매량이 확대되어 가고 있습니다. 바닥재 시장 및 신규 아이템의 경우, 진출을 위해서 영업팀, 기획팀, 연구팀 등에서 협업 진행중이며 샘플테스트가 완료되면 ECO류 발포제 매출 증대가 예상됩니다.

상기와 같은 당사의 재무구조 개선계획에도 불구하고, 계속기업 가정의 불확실성이 지속될 경우, 당사 감사인의 검토의견 및 감사의견에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 「유가증권시장 상장규정」제47조 및 제48조에 따라 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우, 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우 감사인의 의견 미달 사유로 관리종목 지정 요건으로 보고 있으며, 최근 사업연도 개별재무제표 또는 연결재무제표 상 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우 및 관리종목 지정 후, 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 상장폐지 대상이 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험

당사의 2022년도 감사인 안경회계법인은 2024년 3월 13일자 수정감사보고서에서 당사의 내부회계관리제도 검토 결과 '수익인식과 관련하여 충분하고 적합한 통제절차를 운영하지 않고있다'고 판단하여 내부회계관리제도 비적정 의견을 제시했습니다. 또한, 2023년도 감사인 삼일회계법인은 2024년 3월 27일 감사보고서에서 당사의 내부회계관리제도 검토결과, "여신한도를 포함한 거래처의 주요정보 생성 및 변경에 대해 검토하는 통제, K-IFRS 1115 고객과의 계약에서 생기는 수익 기준서에 따른 수익인식기준을 충족하는지 검토하는 통제가 미비하여 매출액, 매출채권 등의 재무상태표 계정과 포괄손익계산서 계정이 적절히 기록되지 않을 수 있는 중요한 취약점이 있다"고 판단하여 내부회계관리제도 비적정 의견을 제시
했습니다. 당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며, 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 2022년 및 2023년과 같이 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당할 수 있어, 공시된 당사의 내부회계관리 운영실태를 충분히 확인하는 것이 필요하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」(이하 '외감법')에 따라 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위해 내부회계관리규정 및 내부회계관리제도를 갖추고 있어야 합니다. 또한, 외부감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태를 검토 및 감사를 진행하여야 하며, 해당 결과는 감사보고서에 표명하도록 되어 있습니다. 최근 3개년 사업연도 기준 당사 외부감사인의 내부회계관리제도 검토 의견은 아래와 같습니다.

[내부회계관리제도 검토의견]

사업연도
감사인
감사의견 및 검토 의견
지적사항

2023년
삼일회계법인

우리는 2023년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 주식회사 금양의 내부회계관리제도를 감사하였습니다. 우리의 의견으로는 내부회계관리제도 부적정의견근거 단락에 기술된 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」의 목적을 달성하기 위한 중요한 취약점의 영향 때문에 회사의 내부회계관리제도는 2023년 12월 31일 현재 효과적으로 설계 및 운영되고 있지 않습니다.우리는 또한 대한민국의 회계감사기준에 따라, 회사의 2023년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 중요한 회계정책 정보를 포함한 재무제표의 주석을 감사하였으며, 2024년 3월 27일자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다.우리는 우리의 2023년 재무제표 감사에 적용된 감사절차의 성격, 시기 및 범위를 결정하는데 있어 식별된 중요한 취약점을 고려하였으며, 이 감사보고서는 그러한 재무제표 감사보고서에 영향을 미치지 아니합니다.내부회계관리제도 부적정의견근거우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 내부회계관리제도감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 내부회계관리제도감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 부적정의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다. 중요한 취약점은 내부회계관리제도 미비점 혹은 미비점들의 결합으로, 회사의 재무제표의 중요한 왜곡표시가 적시에 예방되거나 발견ㆍ수정되지 못할 가능성이 낮지 않은 경우에 존재합니다. 다음의 중요한 취약점이 식별되었으며, 첨부된 내부회계관리제도 운영실태보고서에 포함되었습니다.(1) 회사는 수익인식 및 매출거래처에 대한 주요 정보 검토에 대한 통제가 평가기간동안 효과적으로 운영되지 않았습니다.-
여신한도를 포함한 거래처의 주요정보 생성 및 변경에 대해 검토하는 통제
-
K-IFRS 1115 고객과의 계약에서 생기는 수익 기준서에 따른 수익인식기준을 충족하는지 검토하는 통제
이러한 미비점은 매출액,매출채권 등의 재무상태표 계정과 포괄손익계산서 계정이 적절히 기록되지 않을 수 있는 중요한 취약점을 의미합니다.내부회계관리제도에 대한 경영진과 지배기구의 책임경영진은 효과적인 내부회계관리제도를 설계, 실행 및 유지할 책임이 있으며, 내부회계관리제도 운영실태보고서에 포함된 내부회계관리제도의 효과성에 대한 평가에 책임이 있습니다.지배기구는 회사의 내부회계관리제도의 감시에 대한 책임이 있습니다.

내부회계관리제도감사에 대한 감사인의 책임우리의 책임은 우리의 감사에 근거하여 회사의 내부회계관리제도에 대한 의견을 표명하는데 있습니다. 우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준은 우리가 중요성의 관점에서 내부회계관리제도가 효과적으로 유지되는지에 대한 합리적 확신을 얻도록 감사를 계획하고 수행할 것을 요구하고 있습니다.내부회계관리제도 감사는 중요한 취약점이 존재하는지에 대한 감사증거를 입수하기 위한 절차의 수행을 포함합니다. 절차의 선택은 중요한 취약점이 존재하는지에 대한 위험평가를 포함하여 감사인의 판단에 따라 달라집니다. 감사는 내부회계관리제도에 대한 이해의 획득과 평가된 위험에 근거한 내부회계관리제도의 설계 및 운영에 대한 테스트 및 평가를 포함합니다.내부회계관리제도의 정의와 고유한계회사의 내부회계관리제도는 지배기구와 경영진, 그 밖의 다른 직원에 의해 시행되며, 한국채택국제회계기준에 따라 신뢰성 있는 재무제표의 작성에 합리적인 확신을 제공하기 위하여 고안된 프로세스입니다. 회사의 내부회계관리제도는 (1) 회사 자산의 거래와 처분을 합리적인 수준으로 정확하고 공정하게 반영하는 기록을 유지하고 (2) 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표가 작성되도록 거래가 기록되고, 회사의 경영진과 이사회의 승인에 의해서만 회사의 수입과 지출이 이루어진다는 합리적인 확신을 제공하며 (3) 재무제표에 중요한 영향을 미칠 수 있는 회사 자산의 부적절한 취득, 사용 및 처분을 적시에 예방하고 발견하는 데 합리적인 확신을 제공하는 정책과 절차를 포함합니다.내부회계관리제도는 내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 발견하거나 예방하지 못할 수 있습니다. 또한, 효과성 평가에 대한 미래기간의 내용을 추정시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써 내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가 및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있습니다.

(1) 여신한도를 포함한 거래처의 주요 정보 생성 및 변경에 대해 검토하는 통제(2) K-IFRS 1115 고객과의 계약에서 생기는 수익 기준서에 따른 수익인식기준을 충족하는지 검토하는 통제

2022년
안경회계법인

우리는 2022년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 주식회사 금양(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였습니다.

우리의 의견으로는 부적정의견 근거 단락에 기술된 「내부회계관리제도 설계 및 운영개념체계」의 목적을 달성하기 위한 중요한 취약점의 영향 때문에 회사의 내부회계관리제도는 2022년 12월 31일 현재 효과적으로 설계 및 운영되고 있지 않습니다.우리는 또한 대한민국의 회계감사기준에 따라 회사의 2022년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 및 유의적 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석을 감사하였으며, 2024년 3월 13일(주석 37에 기재된 수정사항 외에는 2023년 3월 22일)자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 우리는 우리의 2022년 재무제표 감사에 적용된 감사절차의 성격, 시기 및 범위를 결정하는데 있어 식별된 중요한 취약점을 고려하였으며, 이 감사보고서는 그러한 재무제표 감사보고서에 영향을 미치지 아니합니다. 내부회계관리제도 부적정의견 근거우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 내부회계관리제도 감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 내부회계관리제도 감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며 그러한 요구사항에 따른 기타 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 부적정의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다.중요한 취약점은 내부회계관리제도 미비점 혹은 미비점들의 결합으로, 회사의 재무제표의 중요한 왜곡표시가 적시에 예방되거나 발견ㆍ수정되지 못할 가능성이 낮지 않은 경우에 존재하며, 발견된 중요한 취약점은 아래와 같습니다.-
회사는 수익인식과 관련하여 충분하고 적합한 통제절차를 운영하지 않고 있습니다.
이러한 미비점은 수익인식이 영향을 미치는 재무제표 계정이 적절히 기록되지 않을 수 있는 중요한 취약점을 의미합니다.기타사항2022년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표에 대한 독립된 감사인의 감사보고서의 강조사항에서 언급한 바와 같이 회사는 2022년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표 재작성을 수행하였습니다. 우리는 재무제표 재작성으로 인하여 2022년 12월 31일 현재 내부회계관리제도 상 중요한 취약점이 존재한다고 판단하였으며, 독립된 감사인의 내부회계관리제도 감사보고서를 재발행하게 되었습니다. 따라서 2023년 3월 22일자로 우리가 발행한 독립된 감사인의 내부회계관리제도 감사보고서는 더 이상 유효하지 않습니다.내부회계관리제도에 대한 경영진과 지배기구의 책임경영진은 효과적인 내부회계관리제도를 설계, 실행 및 유지할 책임이 있으며, 내부회계관리제도 운영실태보고서에 포함된, 내부회계관리제도의 효과성에 대한 평가에 책임이 있습니다. 지배기구는 회사의 내부회계관리제도의 감시에 대한 책임이 있습니다.

내부회계관리제도 감사에 대한 감사인의 책임우리의 책임은 우리의 감사에 근거하여 회사의 내부회계관리제도에 대한 의견을 표명하는데 있습니다. 우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준은 우리가 중요성의 관점에서 내부회계관리제도가 효과적으로 유지되는지에 대한 합리적 확신을 얻도록 감사를 계획하고 수행할 것을 요구하고 있습니다.

내부회계관리제도 감사는 중요한 취약점이 존재하는지에 대한 감사증거를 입수하기 위한 절차의 수행을 포함합니다. 절차의 선택은 중요한 취약점이 존재하는지에 대한 위험평가를 포함하여 감사인의 판단에 따라 달라집니다. 감사는 내부회계관리제도에대한 이해의 획득과 평가된 위험에 근거한 내부회계관리제도의 설계 및 운영에 대한 테스트 및 평가를 포함합니다.

내부회계관리제도의 정의와 고유한계

회사의 내부회계관리제도는 지배기구와 경영진, 그 밖의 다른 직원에 의해 시행되며,한국채택국제회계기준에 따라 신뢰성 있는 재무제표의 작성에 합리적인 확신을 제공하기 위하여 고안된 프로세스입니다. 회사의 내부회계관리제도는 (1) 회사 자산의 거래와 처분을 합리적인 수준으로 정확하고 공정하게 반영하는 기록을 유지하고 (2) 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표가 작성되도록 거래가 기록되고, 회사의 경영진과 이사회의 승인에 의해서만 회사의 수입과 지출이 이루어진다는 합리적인 확신을 제공하며 (3) 재무제표에 중요한 영향을 미칠 수 있는 회사 자산의 부적절한 취득, 사용 및 처분을 적시에 예방하고 발견하는 데 합리적인 확신을 제공하는 정책과 절차를포함합니다.

내부회계관리제도는 내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 발견하거나 예방하지 못할 수 있습니다. 또한, 효과성 평가에 대한 미래기간의 내용을 추정시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써 내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가 및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있습니다.

회사는 수익인식과 관련하여 충분하고 적합한 통제절차를 운영하지 않고 있습니다.

2021년
안경회계법인

우리는 첨부된 주식회사 금양의 2021년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 검토를 실시하였습니다. 내부회계관리제도를 설계, 운영하고 그에 대한 운영실태보고서를 작성할 책임은 주식회사 금양의 경영진에게 있으며, 우리의 책임은 동 보고내용에 대하여 검토를 실시하고 검토결과를 보고하는데 있습니다. 회사의 경영진은 첨부된 내부회계관리제도 운영실태보고서에서 "2021년 12월 31일 현재 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2021년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단된다"고 기술하고 있습니다.우리는 내부회계관리제도 검토기준에 따라 검토를 실시하였습니다. 이 기준은 우리가 중요성의 관점에서 경영진이 제시한 내부회계관리제도의 운영실태보고서에 대하여 회계감사보다는 낮은 수준의 확신을 얻을 수 있도록 검토절차를 계획하고 실시할 것을 요구하고 있습니다. 검토는 회사의 내부회계관리제도를 이해하고 경영진의 내부회계관리제도의 운영실태보고내용에 대한 질문 및 필요하다고 판단되는 경우 제한적 범위 내에서 관련 문서의 확인 등의 절차를 포함하고 있습니다.

회사의 내부회계관리제도는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 한국채택국제회계기준에 따라 작성한 재무제표의 신뢰성에 대한 합리적인 확신을 줄 수 있도록 제정한 내부회계관리규정과 이를 관리ㆍ운영하는 조직을 의미합니다. 그러나 내부회계관리제도는 내부회계관리제도의 본질적인 한계로 인하여 재무제표에 대한 중요한 왜곡표시를 적발하거나 예방하지 못할 수 있습니다. 또한, 내부회계관리제도의 운영실태보고 내용을 기초로 미래기간의 내용을 추정시에는 상황의 변화 혹은 절차나 정책이 준수되지 않음으로써 내부회계관리제도가 부적절하게 되어 미래기간에 대한 평가 및 추정내용이 달라질 위험에 처할 수 있다는 점을 고려하여야 합니다.경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.우리의 검토는 2021년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도를 대상으로 하였으며, 2021년 12월 31일 이후의 내부회계관리제도는 검토하지 않았습니다. 본 검토보고서는 주식회사등의 외부감사에 관한 법률에 근거하여 작성된 것으로서 기타 다른 목적이나 다른 이용자를 위하여는 적절하지 않을 수 있습니다.

-

(출처: 당사 감사보고서)

당사의 2022년도 감사인 안경회계법인은 2024년 3월 13일자 수정감사보고서에서 당사의 내부회계관리제도 검토 결과 '수익인식과 관련하여 충분하고 적합한 통제절차를 운영하지 않고있다'고 판단하여 내부회계관리제도 비적정 의견을 제시했습니다. 또한, 2023년도 감사인 삼일회계법인은 2024년 3월 27일 감사보고서에서 당사의 내부회계관리제도 검토 결과, "여신한도를 포함한 거래처의 주요정보 생성 및 변경에 대해 검토하는 통제, K-IFRS 1115 고객과의 계약에서 생기는 수익 기준서에 따른 수익인식기준을 충족하는지 검토하는 통제가 미비하여 매출액, 매출채권 등의 재무상태표 계정과 포괄손익계산서 계정이 적절히 기록되지 않을 수 있는 중요한 취약점이 있다"고 판단하여 내부회계관리제도 비적정 의견을 제시했습니다.

[2022년 내부회계관리제도 취약점]

구분
내용

1
회사는 수익인식과 관련하여 충분하고 적합한 통제절차를 운영하지 않고 있습니다.

(출처: 당사 감사보고서)

[2023년 내부회계관리제도 취약점]

구분
내용

1
여신한도를 포함한 거래처의 주요정보 생성 및 변경에 대해 검토하는 통제

2
K-IFRS 1115 고객과의 계약에서 생기는 수익 기준서에 따른 수익인식기준을 충족하는지 검토하는 통제

(출처: 당사 감사보고서)

당사는 회사의 재무제표에 유의적인 영향을 미치는 여신한도를 포함한 거래처의 주요정보 생성 및 변경, K-IFRS 1115 고객과의 계약에서 생기는 수익 기준서에 따른 수익인식기준을 충족하는지 검토하는 통제, 수익인식 등의 과정에서 내부통제 취약점 등을 해소하기 위하여, 매출활동 등의 승인 과정에서 거래의 합리성을 검증하기 위한 개선책을 마련하였습니다.

[내부회계규정 개선책]

구분
내용

1
내부회계관리제도 전담인력(인적자원투자) 및 외부회계법인 설계/운영 지원 등 품질과 책임을 강화

2
신규거래처에 대한 신용공여한도 최대치를 5억원으로 한정하며, 이전 채권이 회수되기 전에는 추가 신용공여를 제공하지 않도록 규정을 보완예정

3
연기준 건당 10억원 이상의 비경상적 매출에 대한 모니터링을 실시예정

4
연기준 건당 10억원 이상의 비경상적 매출승인위원회 운영예정

5
기 도입되는 E-HR을 통한 내부회계 관리제도 전산화 도입 검토

(출처: 당사 내부자료)

먼저 당사는 2024년 4월 1일부로 매출승인위원회를 설치했으며, 연간 기준 건당 10억원 이상을 초과하는 비경상적매출 진행시 매출승인위원회 통해 검토 및 분석하여 의결 후 이사회를 통해 진행하고자 합니다. 증권신고서 제출일 현재 매출승인위원의 경우 경영기획팀장 1명(등기이사), 경영진단팀장 1명(등기이사), 영업추진팀장 1명으로 이루어져 있습니다. 4월 설립 이후 기존고객 제외 비경상적 매출은 발생하지 않아 승인위원회 진행내역은 아직 없습니다. 주요 내용은 10억원 이상의 비경상적 매출에 대해서는 매출승인위원회의 검토를 받아 거래의 합리성을 검증하는 절차로 취약점을 개선하고자 합니다. 또한, 당사는 SAP 도입을 위해서 메가존클라우드와 용역 계약을 체결하고 컨설팅을 진행중으로 2025년 3월에 SAP 도입 완료 예정이며, 이수시스템과 e-HR 프로그램 도입계약을 체결하고 컨설팅을 진행중으로 해당 컨설팅을 통해 2025년 6월에 e-HR 프로그램 도입완료 예정입니다.

당사의 매출승인위원회 구성 현황은 다음과 같습니다.

[매출승인위원회 구성 현황]

구분
성명
업무내용
비고

경영기획팀장
장호철 상무
회사의 경영기획 관련
등기상근경영기획

경영진단팀장
이종동 상무
회사의 경영개선 및 자금관련
등기상근경영진단

영업추진팀장
박선민 부장
회사의 영업지원
미등기상근영업지원

(출처: 당사 내부자료)

또한, 내부회계관리제도 전담인력을 채용하고,

신규거래처에 대한 신용공여한도와 관련한 내부통제의 개선책으로 2024년 4월 1일 '거래처 및 매출채권관리규정'을 개정하였는데 여신한도기준 중 '신규 거래처에 대한 신용공여 한도를 최대 5억원으로 한정' 및 '신규거래처의 기존채권이 회수되기 전에는 추가 신용공여를 제공하지않는다' 조항을 추가함으로써 해당 취약점을 개선하였습니다.

[거래처 및 매출채권관리규정 개정안]

개정 전
개정 후

여신한도기준 개정 전.jpg
여신한도기준 개정 전

여신한도기준 개정 후.jpg
여신한도기준 개정 후

(출처: 당사 내부자료)

당사는 내부회계관리제도운영위원회에서 발표한 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'를 준거기준으로 사용하여 내부회계관리제도를 구축하여 운영하고 있으며, 내부회계관리자인 경영기획팀장 장호철 상무가 재무활동 건정성 및 타당성 검토 지원, 내부회계관리제도 운영실태 검토지원 등을 진행하고 있습니다.다만, 내부회계관리제도를 철저히 운영함에도 불구하고 회계처리 위반, 혹은 관련 임직원의 배임 및 횡령 등 발생으로 내부회계관리제도가 적절하게 운영되지 않을 경우 과태료 등의 법적 제재가 부과될 수 있습니다. 과태료 부과 시 법정최고금액에 과태료 예정금액 산정표에 따른 비율을 적용하여 예정금액을 산정하고, 가증, 감경하여 최종 과태료부과금액을 결정하고 있습니다. 특히, 이사 등 내부회계관리제도 운영 관련자가 회계정보를 내부회계관리제도에 의하지 아니하고 위조, 변조, 훼손 또는 파기한 사실이 확인되는 경우, 5년 이하의 징역 또는 5천만원 이하의 벌금이 부과될 수 있습니다.

종합적으로 당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며, 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 2022년 및 2023년과 같이 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리제도 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당할 수 있어, 공시된 당사의 내부회계관리제도 운영실태를 충분히 확인하는 것이 필요하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 지정감사 관련 위험

당사는 2021년 연결기준 <3년 부의 영업활동현금흐름>에 해당하여 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 따라 2023년부터 3년 동안 증권선물위원회로부터 삼일회계법인을 외부감사인으로 지정받았습니다.
다만, 지난 2023년 9월 13일 금융위원회 정례회의 결과 「외부감사 및 회계 등에관한 규정」이 개정됨에 따라 재무기준 직권지정 대상이 연결재무제표에서 별도재무제표로 변경되어
당사의 직권지정 사유였던 <3년 부의 영업현금흐름>에 대하여 별도재무제표로 재산정 시 직권지정 사유에 해당하지 않아 직권지정이 해제
되었습니다. 이에 당사는 직권지정 해제에 따라 자유선임으로 2024년부터 2026년까지 3년간 당사의 외부감사 업무를 수행할 외부감사인을 한울회계법인으로 선임하였습니다. 다만
향후 당사 수익성 및 현금흐름 등의 악화로 지정감사로 다시 지정될 경우, 지정감사로 인해 추후 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 <3년 부의 영업활동현금흐름>에 해당하여 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 따라 2023년 증권선물위원회로부터 삼일회계법인을 외부감사인으로 지정받았습니다. 당사의 최근 5년간 이자보상배율 및 영업활동현금흐름 내역은 다음과 같습니다.

[최근 5년간 이자보상배율 및 영업활동현금흐름 내역]

(연결기준)
(단위: 백만원, 배)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

이자비용
8,692
8,102
6,143
5,711
3,646

영업이익
(14,608)
7,925
12,571
6,728
9,211

이자보상배율(배)
(-)1.7
1.0
2.0
1.2
2.5

영업활동현금흐름
14,931
45,999
(39,808)
(508)
(599)

(출처: 당사 내부자료)

[최근 5년간 이자보상배율 및 영업활동현금흐름 내역]

(별도기준)
(단위: 백만원, 배)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

이자비용
8,501
7,362
5,572
5,558
3,544

영업이익
(16,872)
6,280
7,236
3,964
5,272

이자보상배율(배)
(-)2.0
0.9
1.3
0.7
1.5

영업활동현금흐름
18,677
37,707
(41,423)
6,371
(8,115)

(출처: 당사 내부자료)

당사는 2021년 연결기준 <3년 부의 영업활동현금흐름>에 해당하여 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 따라 2023년부터 3년 동안 증권선물위원회로부터 지정받은 외부감사인인 삼일회계법인으로부터 회계감사를 수감해야 했었습니다. 다만, 지난 2023년 9월 13일 금융위원회 정례회의 결과 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」이 개정됨에 따라 재무기준 직권지정 대상이 연결재무제표에서 별도재무제표로 변경되어 당사의 직권지정 사유였던 <3년 부의 영업현금흐름>에 대하여 별도재무제표로 재산정 시 직권지정 사유에 해당하지 않아 직권지정이 해제되었습니다. 이에 당사는 직권지정 해제에 따라 자유선임으로 2024년부터 2026년까지 3년간 당사의 외부감사 업무를 수행할 외부감사인을 한울회계법인으로 선임하였습니다.

다만, 향후 당사 수익성 및 현금흐름 등의 악화로 지정감사로 다시 지정될 경우 추후 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사가 지정감사 대상으로 선정된 이력이 있음에 유의하시기 바랍니다.

「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」

제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등)① 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사에 3개 사업연도의 범위에서 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.1. 감사 또는 감사위원회(감사위원회가 설치되지 아니한 주권상장법인, 대형비상장주식회사 또는 금융회사의 경우는 감사인선임위원회를 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 승인을 받아 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청한 회사2. 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 감사인을 선임하지 아니한 회사3. 제10조제3항 또는 제4항을 위반하여 감사인을 선임하거나 증권선물위원회가 회사의 감사인 교체 사유가 부당하다고 인정한 회사4. 증권선물위원회의 감리 결과 제5조에 따른 회계처리기준을 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인된 회사. 다만, 증권선물위원회가 정하는 경미한 위반이 확인된 회사는 제외한다.5. 제6조제6항을 위반하여 회사의 재무제표를 감사인이 대신하여 작성하거나, 재무제표 작성과 관련된 회계처리에 대한 자문을 요구하거나 받은 회사6. 주권상장법인 중 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사가. 3개 사업연도 연속 영업이익이 0보다 작은 회사나. 3개 사업연도 연속 영업현금흐름이 0보다 작은 회사
다. 3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만인 회사라. 그 밖에 대통령령으로 정하는 재무기준에 해당하는 회사7. 주권상장법인 중 대통령령으로 정하는 바에 따라 증권선물위원회가 공정한 감사가 필요하다고 인정하여 지정하는 회사8. 「기업구조조정 촉진법」제2조제5호에 따른 주채권은행 또는 대통령령으로 정하는 주주가 대통령령으로 정하는 방법에 따라 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청하는 경우의 해당 회사9. 제13조제1항 또는 제2항을 위반하여 감사계약의 해지 또는 감사인의 해임을 하지 아니하거나 새로운 감사인을 선임하지 아니한 회사10. 감사인의 감사시간이 제16조의2제1항에서 정하는 표준 감사시간보다 현저히 낮은 수준이라고 증권선물위원회가 인정한 회사11. 직전 사업연도를 포함하여 과거 3년간 최대주주의 변경이 2회 이상 발생하거나 대표이사의 교체가 3회 이상 발생한 주권상장법인12. 그 밖에 공정한 감사가 특히 필요하다고 인정되어 대통령령으로 정하는 회사② 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사가 연속하는 6개 사업연도에 대하여 제10조제1항에 따라 감사인을 선임한 경우에는 증권선물위원회가 대통령령이 정하는 기준과 절차에 따라 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.1. 주권상장법인. 다만, 대통령령으로 정하는 주권상장법인은 제외한다.2. 제1호에 해당하지 아니하는 회사 가운데 자산총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상이고 대주주 및 그 대주주와 대통령령으로 정하는 특수관계에 있는 자가 합하여 발행주식총수(의결권이 없는 주식은 제외한다. 이하 같다)의 100분의 50 이상을 소유하고 있는 회사로서 대주주 또는 그 대주주와 특수관계에 있는 자가 해당 회사의 대표이사인 회사
(중략)

「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」

제12조(감사인 지정 대상 판단기준)① 법 제11조제1항제4호 단서 및 영 제14조제6항제3호 단서에 따른 "증권선물위원회가 정하는 경미한 위반이 확인된 회사"란 증권선물위원회, 금융감독원장 또는 한국공인회계사회가 조치를 하지 않거나 경고 이하의 조치를 한 경우를 말한다.

② 법 제11조제1항제6호 각 목의 "3개 사업연도"란 직전 사업연도를 포함한 이전 3개 사업연도(법 제11조제1항제6호 각 목의 사유로 감사인을 지정받은 회사의 경우 해당 사유에 따른 지정기간이 종료된 다음 사업연도부터 기산한다)를 말한다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제6조제4항제14호에 따른 기업인수목적회사와 합병하여 주권상장법인이 된 회사의 경우, 법 제11조제1항제6호 각 목의 항목은 합병 전 주권상장법인이 아닌 회사를 기준으로 산정한다.

③
법 제11조제1항제6호 각 목의 영업이익, 영업현금흐름 및 이자보상배율[영업이익을 이자비용으로 나눈 비율을 말한다. 이 경우 금융회사(「금융산업의 구조개선에 관한 법률」제2조제1호에 해당하는 금융기관 및 「농업협동조합법」에 따른 농협은행을 말한다. 이하 같다)의 영업이익은 이자비용을 차감하지 않고 산정한다]은 회사가 법 제23조제3항에 따라 증권선물위원회에 제출한 재무제표를 기준으로 산정한다.

(중략)

(출처: 국가법령정보센터)

외감법 제11조 제1항 제7호의 "주권상장법인 중 대통령령으로 정하는 바에 따라 증권선물위원회가 공정한 감사가 필요하다고 인정하여 지정하는 회사"는 아래의 외감법 시행령에 기재되어 있습니다.

「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령」

제14조(증권선물위원회의 감사인 지정을 받는 회사)① 삭제② 삭제③ 증권선물위원회는 법 제11조제1항제7호에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사 중에서 공정한 감사가 필요하다고 인정되는 회사를 지정한다.1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제390조에 따른 상장규정(이하 "상장규정"이라 한다)에 따라 관리종목으로 지정된 회사. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하여 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다.가. 주주 수 또는 상장주식 수 등 주식분산 기준을 충족하지 못한 경우나. 주식거래량 기준을 충족하지 못한 경우다. 시가총액 기준을 충족하지 못한 경우2. 대통령령 제24697호 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 일부개정령 부칙 제8조에 따른 코스닥시장(이하 "코스닥시장"이라 한다)에 대하여 별도로 정하는 상장규정에 따라 투자주의 환기종목으로 지정된 법인. 다만, 감사인이 회사가 법 제8조제6항에 따라 같은 조에서 정한 사항을 준수했는지 여부 및 같은 조 제4항에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 관한 보고 내용을 검토하거나 감사한 결과 다음 각 목의 어느 하나에 해당하여 투자주의 환기종목으로 지정된 경우는 제외한다.가. 중요한 취약점이 발견된 경우나. 감사인의 검토 또는 감사 범위에 제한이 있는 경우다. 감사인의 검토 의견 또는 감사 의견이 표명되지 아니한 경우④ 법 제11조제1항제8호에서 "대통령령으로 정하는 주주"란 투자대상회사의 장기적인 가치 향상과 지속적인 성장을 추구함으로써 고객과 수익자의 중장기적인 이익을 도모할 책임(이하 "수탁자 책임"이라 한다)을 효과적으로 이행할 기관투자자인 주주로서 증권선물위원회가 인정하는 자를 말한다. 이 경우 증권선물위원회는 금융위원회가 정하는 바에 따라 다음 각 호의 사항을 고려하여야 한다.1. 기관투자자가 수탁자 책임을 효과적으로 이행하는 데 필요한 핵심 원칙에 따라 주주활동을 수행하였는지 여부2. 투자대상회사의 지분을 보유한 기간3. 투자대상회사 지분율4. 그 밖에 금융위원회가 정하는 사항⑤ 「기업구조조정 촉진법」제2조제5호에 따른 주채권은행 및 제4항에 따른 기관투자자인 주주가 법 제11조제1항제8호에 따라 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청하려면 금융위원회가 정하는 바에 따라 감사인 지정을 신청하는 서류를 작성하여 제출하여야 한다. 이 경우 제4항에 따른 기관투자자인 주주는 같은 항 각 호의 사항을 증명할 수 있는 자료를 첨부하여야 한다.⑥ 법 제11조제1항제12호에서 "대통령령으로 정하는 회사"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사를 말한다.1. 해당 사업연도 또는 다음 사업연도 중에 주권상장법인이 되려는 회사. 다만, 다음 각 목의 회사는 제외한다.가. 코스닥시장에 상장된 주권을 발행한 법인(이하 "코스닥시장상장법인"이라 한다)이 되려는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9제1항에 따른 유가증권시장에 상장된 주권을 발행한 법인(이하 "유가증권시장상장법인"이라 한다)나. 유가증권시장상장법인이 되려는 코스닥시장상장법인다. 코넥스시장에 주권을 상장하려는 법인라. 주권상장법인이 되려는 기업인수목적회사2. 제21조제1항제3호부터 제5호까지 및 같은 조 제3항제1호에 해당하여 감사인이 감사업무에 대한 계약을 해지한 회사3. 다음 각 목의 어느 하나를 위반한 회사. 다만, 증권선물위원회가 정하는 경미한 위반 사항으로 확인된 경우는 제외한다.가. 법 제6조제2항부터 제5항까지의 규정에 따른 재무제표 제출 및 공시나. 법 제8조제1항부터 제5항까지 및 이 영 제9조에 따른 내부회계관리제도의 운영다. 법 제9조제1항에 따른 감사인의 자격제한라. 법 제10조제5항 및 제6항에 따른 감사인 선임 시 준수 사항마. 법 제12조에 따른 감사인 선임 등의 보고ㆍ통지ㆍ공고바. 법 제13조에 따른 감사인 해임 및 재선임사. 법 제14조에 따른 의견진술권아. 법 제21조에 따른 감사인의 권한자. 법 제22조제3항부터 제6항까지의 규정에 따른 부정행위 등의 조사 및 시정요구 등차. 법 제28조제2항 및 제3항에 따른 부정행위 신고자의 보호4. 다른 법률에서 정하는 바에 따라 증권선물위원회에 감사인 지정이 의뢰된 회사5. 금융위원회가 정하는 금액 이상의 횡령 또는 배임을 하였다는 이유로 주권상장법인이 소속 임직원(퇴임하거나 퇴직한 임직원을 포함한다. 이하 이 호에서 같다)을 고소하거나, 그 임직원에 대하여 공소가 제기된 회사6. 회사가 제17조제1항을 위반한 경우(제17조제1항에 따라 증권선물위원회에 제출해야하는 자료에 거짓으로 기재되거나 표시된 내용이 있는 경우 또는 기재하거나 표시하여야 할 사항을 빠뜨린 경우를 포함한다)

(출처: 국가법령정보센터)

이와 같이 다시 지정감사 대상이 될 경우, 지정감사로 인해 추후 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 매출 성장성 및 수익성 감소 위험

2021년 당사의 매출액은 217,583백만원이며, COVID-19 팬데믹에도 불구하고 미주, 유럽지역의 발포제 수요 증가와 국제 물류비용 및 원자재 가격 인상 분의 공급가 반영, 국내 트레이딩 시장의 확대로 인한 매출 실적 증가 등으로 전년 대비 24.0% 성장을 기록하였습니다. 2022년에는 러-우 전쟁으로 인한 글로벌 경기 위축과 중국/인도산 저가판매로 인해 시장 경쟁상황이 심화되면서 202,836백만원의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 6.8% 감소한 수치입니다. 특히 당사의 주력 품목인 AC7000류 및 ACMP 제품의 매출이 전년 대비 각각 5.9%, 22.3% 감소한 것이 매출 하락에 영향을 미쳤습니다. 당사는 국내 발포제시장은 신발산업의 퇴조와 더불어 일부 생산기업의 해외 이전 등으로 인해 국내수요가 포화상태에 이른 것으로 판단하고 있으며, 해외 발포제시장도 다수의 공급자간 경쟁이 치열한 상황으로, 특히 최근에는 COVID-19 팬데믹에 대응하여 시행되었던 각국의 금리인하와 양적완화 정책의 결과물인 유동성을 회수하기 위한 테이퍼링과 금리인상이 진행되면서 원달러 환율이 급등하고 인플레이션이 가중되어 소비심리가 위축되며 경기 침체가 지속되고 있어 수요가 다소 감소한 것으로 보고 있습니다.
향후 이와 같은 시장상황이 개선되지 않을 경우 당사가 기 영위중인 발포제 사업의 매출 성장성은 향후에도 지속적으로 악화될 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
당사는 극단적으로 발포제 시장이 저부가가치 산업이라는 특성상 마진율이 낮고, 공급자간 경쟁도 치열하다는 점에서
향후 계속 기업의 존속을 장담할 수 없는 상황으로 판단하였습니다. 당사는 불가피하게 계속기업으로서의 존립을 위해 하기와 같이 이차전지 관련 대규모 신사업을 추진하고 있습니다.
당사의 발포제 부문 수익성은 원재료 가격으로부터 큰 영향을 받으며, 원재료 가격과 당사의 제품 판매단가는 동일한 흐름을 보이기 때문에 원재료 가격 하락 시 당사의 판매단가도 함께 감소합니다. 또한, 당사는 제품을 생산하는데 있어 인건비, 감가상각비 등 일정수준의 고정비가 발생하기 때문에 판매단가 하락 시 수익성이 크게 악화되는 추이를 보입니다. 또한,
2022년 이후 당사가 다양한 신규사업(광산개발, 이차전지 생산 및 판매) 등을 영위하면서 관련 인력 및 비용이 급격히 증가하였으며, 이는 당사의 수익성 악화에 큰 영향을 주고 있습니다. 2024년 반기의 경우에는 전년 동기 대비 매출이 일부 증가하였지만 신규사업 추진을 위한 지속적인 CAPA 증설 및 인력 충원으로 인해 고정비가 크게 증가하여 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다.
당사는 금번 유상증자를 통해 공장 설립을 완료한 후 대규모 양산 및 판매가 본격적으로 실현될 경우 악화되고 있는 수익성이 점차 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 다만,
추진중인 신규사업은 여러가지 다양한 요소의 불확실성이 상존하고 있는 것이 현실이며 신규사업의 성공가능성 여부는 예측할 수 없는 한계가 존재합니다. 또한, 신규사업이 계획되로 진행되더라도 국내외 정책 변동, 대체 상품의 출현, 경쟁 심화 등 영위하고 있는 산업의 트렌드 변동으로 관련 전방산업의 침체가 발생할 경우 고정비 부담이 지속되어 지속적인 손실을 기록할 수 있으며, 이는 결국 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 1955년 11월 17일 금북화학공업주식회사로 설립되어 1976년 12월 17일 유가증권시장(KOSPI)에 상장하였고, 1978년에는 현재의 주식회사 금양으로 상호를 변경하였습니다. 당사는 설립 이래 기초 화학 및 화공약품 산업에 특화하여 1971년 부터는 발포제 및 발포제 유관제품 등을 생산하여 판매하고 있습니다. 최근 3개년, 2023년 반기 및 2024년 반기 기준 당사의 매출 성장성 및 수익성 현황은 다음과 같습니다.

[매출 성장성 및 수익성 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

매출액
76,136
75,431
152,031
202,836
217,583

매출액증가율(YoY)
0.9%
(-)34.2%
(-)25.0%
(-)6.8%
24.0%

매출원가
62,951
60,823
117,320
153,764
175,620

매출원가율
82.7%
80.6%
77.2%
75.8%
80.7%

매출총이익
13,185
14,607
34,711
49,073
41,963

매출총이익률
17.3%
19.4%
22.8%
24.2%
19.3%

판매비와관리비
31,291
22,130
49,319
41,148
29,392

판관비율
41.1%
29.3%
32.4%
20.3%
13.5%

영업이익(손실)
(18,106)
(7,523)
(14,608)
7,925
12,571

영업이익률
(-)23.8%
(-)10.0%
(-)9.6%
3.9%
5.8%

당기순이익(손실)
(55,030)
(8,649)
(60,356)
(33,310)
13,332

당기순이익률
(-)72.3%
(-)11.5%
(-)39.7%
(-)16.4%
6.1%

(출처: 당사 내부자료)

당사는 마진 효율화를 위해 해외종속법인으로부터 원재료를 공급받아 당사가 생산한 제품을 직접 판매하고 있으며, 나아가 해외종속법인이 생산한 일부 발포제 유관 제품을 중개 판매하고 있습니다.당사는 이를 트레이딩(무역중개) 상품 매출로 구분하고 있으며 이는 전체 매출 중 약 30~35%를 차지하고 있습니다. 트레이딩 사업부의 주 판매 제품은 당사가 생산한 발포제 뿐만 아니라 PVC, PE 등 수지, 이산화티타늄(지당), 가소제, Rubber 등 발포제 유관제품입니다. 최근 3개년, 2023년 반기 및 2024년 반기 기준 당사의 제품군별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

[제품군별 매출액 현황]

(단위: 백만원, %)

산업부문
매출유형
품목
구체적용도
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

화학제품제조 판매
제품
발포제
고무 및 합성수지 발포
49,659
65.2%
49,834
66.1%
98,811
65.0%
134,929
66.5%
142,053
65.3%

기타
발포제 원료 등
785
1.0%
381
0.5%
898
0.6%
497
0.2%
3,682
1.7%

상품
기타
발포제 유관제품
25,655
33.7%
25,193
33.4%
52,276
34.4%
67,350
33.2%
71,815
33.0%

기타수입
기타
임대
37
0.0%
22
0.0%
46
0.0%
60
0.0%
33
0.0%

합계
-
76,136
100.0%
75,431
100.0%
152,031
100.0%
202,836
100.0%
217,583
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

2021년 당사의 매출액은 217,583백만원이며, COVID-19 팬데믹에도 불구하고 미주, 유럽지역의 발포제 수요 증가와 국제 물류비용 및 원자재 가격 인상 분의 공급가 반영, 국내 트레이딩 시장의 확대로 인한 매출 실적 증가 등으로 전년 대비 24.0% 성장을 기록하였습니다. 2022년에는 러-우 전쟁으로 인한 글로벌 경기 위축과 중국/인도산 저가판매로 인해 시장 경쟁상황이 심화되면서 202,836백만원의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 6.8% 감소한 수치입니다. 특히 당사의 주력 품목인 AC7000류 및 ACMP 제품의 매출이 전년 대비 각각 5.9%, 22.3% 감소한 것이 매출 하락에 영향을 미쳤습니다. 2023년 매출액은 152,031백만원 발생하였고, 이는 전년 대비 25.0% 감소한 수치입니다. 이는 주요 시장인 미주 및 유럽시장의 침체와 주요 고객사의 2022년 과수요(Overstock Issue)에 따른 영향으로 계획 대비 발포제의 판매수량 및 판매단가가 동반 감소하면서 매출실적이 감소한 점에 기인합니다.
2024년 반기에는 전년 동기 대비 주요 제품의 판매 수량은 큰 변동이 없었으나, 일부 고부가가치 제품 판매 비중 증가 및 환율상승에 따른 효과 등으로 인하여 전년 동기 대비 매출이 0.9% 증가하였습니다.
당사는 국내 발포제시장은 신발산업의 퇴조와 더불어 일부 생산기업의 해외이전 등으로 인해 국내수요가 포화상태에 이른 것으로 판단하고 있으며, 해외 발포제시장도 다수의 공급자간 경쟁이 치열한 상황으로, 특히 최근에는 COVID-19 팬데믹에 대응하여 시행되었던 각국의 금리인하와 양적완화 정책의 결과물인 유동성을 회수하기 위한 테이퍼링과 금리인상이 진행되면서 원달러 환율이 급등하고 인플레이션이 가중되어 소비심리가 위축되며 경기 침체가 지속되고 있어 수요가 다소 감소한 것으로 보고 있습니다. 향후 이와 같은 시장상황이 개선되지 않을 경우 당사가 기 영위중인 발포제 사업의 매출 성장성은 향후에도 지속적으로 악화될 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 상기와 같이 수년전부터 영위하고 있는 발포제 산업이 공급자간 경쟁심화로 공급 포화상태가 되었고, 산업 Cycle상 성숙기 또는 쇠퇴기에 진입하여 당사가 해당 산업에서 지속가능한 이익을 시현하기에는 산업의 한계와 리스크가 있다고 판단하였습니다. 당사가 발포제 산업에서 계속기업을 영위하는 것이 당장 불가능한 것은 아니지만, 발포제 생산/판매가 고난이도의 기술을 필요로 하지 않다는 점에서 뚜렷한 한계가 존재하는 상황입니다. 당사는 극단적으로 발포제 시장이 저부가가치 산업이라는 특성상 마진율이 낮고, 공급자간 경쟁도 치열하다는 점에서 향후 계속 기업의 존속을 장담할 수 없는 상황으로 판단하였습니다. 당사는 불가피하게 계속기업으로서의 존립을 위해 하기와 같이 이차전지 관련 대규모 신사업을 추진하고 있으며, 이와 관련한 상세 내역은 "제1부-III.투자위험요소-2.회사위험-바. 및 사." 를 참고해주시기 바랍니다.최근 3개년, 2023년 반기 및 2024년 반기 기준 당사의 주요 수익성 비율 추이는 다음과 같습니다.

[주요 수익성 비율 추이]

(단위 : 백만원)

구 분

2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년
비 고

매출액
76,136
75,431
152,031
202,836
217,583
-

매출원가
62,951
60,823
117,320
153,764
175,620
-

매출총이익
13,185
14,607
34,711
49,073
41,963
-

판매비와관리비
31,291
22,130
49,319
41,148
29,392
-

영업이익
(18,106)
(7,523)
(14,608)
7,925
12,571
-

당기순이익
(55,030)
(8,649)
(60,356)
(33,310)
13,332
-

매출원가율
82.7%
80.6%
77.2%
75.8%
80.7%
매출원가 / 매출액

판관비율
41.1%
29.3%
32.4%
20.3%
13.5%
판매비와관리비 / 매출액

영업이익률

(-)23.8%
(-)10.0%
(-)9.6%
3.9%
5.8%
영업이익 / 매출액

당기순이익률

(-)72.3%
(-)11.5%
(-)39.7%
(-)16.4%
6.1%
당기순이익 / 매출액

산업평균 매출원가율
-
-
86.6%
79.6%
75.3%
-

산업평균 매출총이익률
-
-
13.4%
20.4%
24.7%
-

산업평균 영업이익률
-
-
5.0%
13.3%
18.3%
-

산업평균 당기순이익률
-
-
5.6%
14.3%
20.2%
-

(출처: Nice Bizline 및 당사 내부자료)

주1)
산업평균 비율은 Nice Bizline에서 조회한 표준산업분류 상 기타 기초 유기 화학물질 제조업(C20119) 업종 평균 수치를 기재하였습니다.

주2)
2024년 산업평균 비율은 증권신고서 제출일 현재 산정되지 않아 기재하지 않았습니다.

2021년 당사의 원가율은 80.7%를 기록하였다가 2022년 75.8%를 기록하며 원가율이 일부 개선되는 추이를 보였습니다. 2022년 원가율이 개선된 원인은 지급수수료,운임 및 인건비의 상승에도 불구하고, 전년도 판매수량까지 감소하여 매출 감소에 따른 고정비가 상승하였기 때문입니다. 2023년의 경우 원가율이 77.2%를 기록하며 전년 대비 원가율이 1.4%p 증가하였는데 이는 판매단가가 낮게 형성되었고, 제품매출이 하락하여 해당 제품의 판매수량 감소로 매출이 전반적으로 감소했기 때문입니다. 한
편 2024년 반기의 경우 원가율이 82.7%를 기록하며 전년 동기 대비 2.1%p 증가하였습니다. 최근 3개년, 2023년 반기 및 2024년 반기 기준 당사의 매출원가 변동 추이는 다음과 같습니다.

[매출원가 변동 추이]

(단위: 백만원)

구분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

원재료 사용액
28,836
25,430
48,275
39,059
99,317

종업원 급여
7,285
6,024
6,758
4,166
4,390

상품매입액
24,016
14,334
28,717
27,004
70,019

재고자산의 변동 등
(4,281)
13,573
29,567
28,306
(24,745)

운임
93
60
136
6,005
434

지급수수료
872
525
1,005
5,863
2,011

기타
6,129
877
2,861
43,361
24,193

합계
62,951
60,823
117,320
153,764
175,620

(출처: 당사 내부자료)

2024년 반기 중 원가율이 증가한 주요 원인으로는 신규사업 추진에 따른 신규인력 채용으로 종업원 급여가 전년 동기 대비 20.9% 증가, 상품매입액이 전년 동기 대비 67.5% 증가 등에 기인하고 있습니다. 한편, 당사의 과거 2021년부터 2023년까지 3개년 매출원가율 평균은 77.9%로, 동 기간 산업평균 80.5%와 비교하여 유사한 수치를 나타내고 있습니다.
최근 3개년, 2023년 반기 및 2024년 반기 기준 당사의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

[판매비와관리비 내역]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

급여
7,232
4,608
10,000
12,116
8,054

주식보상비용(환입)
(394)
-
627
-
-

퇴직급여
810
368
871
732
669

복리후생비
1,933
890
2,158
1,522
1,594

여비교통비
407
238
639
357
165

통신비
71
93
193
142
135

임차료
356
115
266
417
1,302

감가상각비
3,275
2,091
1,926
2,230
1,480

보험료
199
564
1,491
434
370

운반비
2,310
2,367
4,059
8,141
7,100

지급수수료
5,383
1,359
7,650
4,275
2,166

대손상각비
(820)
2,567
5,169
5,418
682

연구개발비(기술개척비)
7,782
2,985
10,234
491
1,327

기타
2,747
3,885
4,036
4,875
4,350

합계
31,291
22,130
49,319
41,148
29,392

판관비율
41.1%
29.3%
32.4%
20.3%
13.5%

(출처: 당사 내부자료)

당사의 판매비와관리비는 2021년 29,392백만원, 2022년 41,148백만원, 2023년 49,319백만원, 2024년 반기 31,291백만원으로 당사 매출규모 감소에도 불구하고, 신규사업 추진 및 인력 충원에 따라 대폭 증가했으며. 매출액 대비 각각 13.5%, 20.3%, 32.4%, 41.1%를 기록하며 지속적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 당사의 판매비와관리비 내역 중

인건비성 비용(급여, 주식보상비용, 퇴직급여, 복리후생비)이 가장 큰 비중으로 차지하고 있으며, 이는 신규사업 추진에 따른 직원채용 및 임금 증가에 따른 것으로서 인건비성 비용은 2021년 10,317백만원, 2022년 14,370백만원, 2023년 13,657백만원, 2024년 반기 9,581백만원으로 지속적으로 증가하였습니다. 당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 기준 인력 변동 현황은 다음과 같습니다.

[인력변동 현황]

구분
기존사업(발포제)
신규사업
합계

관리
연구
영업
생산
관리
연구
영업
생산

인원수(명)
평균근속년수
인원수(명)
평균근속년수
인원수(명)
평균근속년수
인원수(명)
평균근속년수
인원수(명)
평균근속년수
인원수(명)
평균근속년수
인원수(명)
평균근속년수
인원수(명)
평균근속년수
인원수(명)
평균근속년수

2021년초
28
10년 2개월
12
9년 6개월
28
9년
28
9년 8개월
-
-
-
-
-
-
-
-
96
9년 6개월

변동
1
-
1
-
(-)3
-
(-)9
-
2
-
1
-
1
-
-
-
(-)6
-

2021년말
29
8년 11개월
13
9년 2개월
25
8년 3개월
19
12년 4개월
2
3개월
1
1개월
1
1개월
-
-
90
5년 8개월

변동
7
-
(-)3
-
(-)2
-
-
-
9
-
6
-
2
-
2
-
21
-

2022년말
36
6년 8개월
10
8년 10개월
23
6년 8개월
19
10년 1개월
11
1년 11개월
7
6개월
3
1년 5개월
2
4년 1개월
111
4년 4개월

변동
(-)6
-
2
-
(-)1
-
(-)2
-
115
-
5
-
(-)1
-
1
-
113
-

2023년말
30
8년 1개월
12
7년 4개월
22
6년 10개월
17
8년 9개월
126
9개월
12
1년 2개월
2
1년
3
3년 7개월
224
4년 9개월

변동
1
-
4
-
(-)1
-
(-)1
-
98
-
2
-
-
-
51
-
154
-

2024년 반기말
31
6년 2개월
16
4년 6개월
21
6년 11개월
16
9년 8개월
224
6개월
14
1년 4개월
2
1년 6개월
54
10개월
378
4년 2개월

(출처: 당사 내부자료)

당사의 임직원 수는 2021년 90명, 2022년 111명, 2023년 224명, 2024년 반기 378명으로 회사 규모의 확대 및 신규사업의 추진에 따라 급격히 늘어나는 추세입니다. 특히, 최근 이차전지 사업 등 신규사업 영위를 위한 관리 및 생산 인력을 2023년 및 2024년 상반기에 대거 충원하였으며, 반면 기존사업(발포제) 관련 인력은 2021년초
96명 대비 2024년 반기말 84명으로 12명의 순인력 감소를 보이는 등 인력 구성에 상당한 변동이 있었습니다.
한편, 이차전지 관련 신규인력 비중의 증가로 인해 평균 근속년수 역시 2021년초 약 9년 6개월에서 2024년 반기말 4년 2개월로,
임직원의 평균 근속년수가 약 5년 4개월 감소하였습니다.
한편. 판매비와관리비 중 운반비의 경우 2021년과 2022년의 경우 코로나 봉쇄로 인한 해상운임료 상승으로 인해 지속적으로 증가했으며, 2023년 및 2024년 반기의 경우 해상운임 안정 및 매출규모 감소에 따라 감소했습니다.
당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 기준 지급수수료 세부내역은 다음과 같습니다.

[지급수수료 세부내역]

(단위: 백만원)

구분
내용
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

일반
일반수수료
128
47
35
27

자문료
438
995
807
231

컨설팅
468
837
431
410

회계감사료
461
-
-
-

기타지급수수료
1,508
2,496
986
511

금융수수료
149
256
52
44

용역수수료
1,784
1,685
343
76

영업
수출통관수수료
84
154
183
300

로컬수수료
-
-
-
1

수출COMMISSION
363
1,180
1,438
566

지급수수료 계
5,383
7,650
4,275
2,166

(출처: 당사 내부자료)

지
급수수료의 경우 2021년 2,166백만원, 2022년 4,275백만원, 2023년 7,650백만원, 2024년 반기 5,383백만원으로 매년 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 2023년 지급수수료 증가의 주된 원인은 신규사업 추진에 따른 제반 비용이 발생한 것으로, 자원개발(광산)사업 용역업체 2곳에 지급한 수수료비용 13억원(각 8억원, 5억원), 전지라인 구축 컨설팅 수수료 3억원, 회계 및 세무자문 비용 3억원, 기술이전 비용 6억원, 자금조달 자문 수수료 5억원 등이 발생하여 지급수수료가 전년 대비 크게 증가했습니다. 2024년 반기에 발생한 주요 지급수수료는 자원개발(광산)사업 용역업체 2곳에 지급한 수수료비용 13.5억원(각 5,5억원, 8억원), 회계감사 비용을 포함한 재무 관련 용역수수료 9.5억원, 유니스트 과제비 2.5억원, MES시스템 유지보수 2.1억원, 자문료 4억원, 컨설팅비 4.5억원, 전시회 비용 1억원 등이 있습니다.

상기 자원개발(광산)사업 관련 용역업체 2곳에 대하여 기 지출 및 향후 지출 예정인 지급수수료 내역은 다음과 같습니다.

[자원개발(광산)사업 관련 지급수수료 내역]

(단위: 백만원, USD)

구분
A사(주1)
B사(주2)

기 지출 금액
USD1,000,000
1,275

향후 지출 예상금액
USD200,000
395

합 계
USD1,000,000
1,670

(출처: 당사 내부자료)

주1) A사의 향후 지출 예상금액은 광산 개발결과에 따라서 추가적으로 지급할 예정입니다.

주2) B사의 향후 지출 예상금액은 2024년 10월 18일, 2024년 12월 8일 2차례에 걸쳐 각각 197백만원씩 지급할 예정입니다.

판매비와관리비 중
연구개발비(기술개척비)는 신규사업 추진과 관련하여 증가하는 추세에 있으며, 이와 관련된 부분은
"제1부-III.투자위험요소-2.회사위험-어."를 참고해주시기 바랍니다.

최근 3개년, 2023년 반기 및 2024년 반기 기준 당사의 금융손익 내역은 다음과 같습니다.

[금융손익 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

이자수익
54
85
199
273
169

배당금수익
6
6
6
6
4

외환차익
1,337
1,379
2,736
5,518
1,772

외화환산이익
806
1,357
1,364
2,328
546

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
8
-
-
-
80

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
-
-
-
22
-

금융수익 소계
2,210
2,826
4,304
8,147
2,571

이자비용
8,930
3,395
8,692
8,102
6,095

외환차손
1,196
1,539
2,569
3,558
1,292

외화환산손실
2,079
324
480
1,649
405

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
1
164
1,771
286
151

금융비용 소계
12,206
5,422
13,512
13,595
7,943

금융손익 합계
(9,996)
(2,595)
(9,208)
(5,448)
(5,372)

(출처: 당사 내부자료)

당사는 신규사업 추진 및 공장증설 자금 등을 금융권 및 관계회사 차입금, 자기주식 처분 등을 통해 조달하고 있으며, 이에 따라 이자비용이 지속적으로 증가하는 추세입니다. 당사의 최근 4년간 금융수익은 2021년 2,571백만원, 2022년 8,147백만원, 2023년 4,304백만원, 2024년 반기 2,210백만원이 발생하였으며, 세부적으로 살펴보면 외환차익 및 외화환산차익이 큰 비중을 차지하고 있으며, 외환차익의 경우 2021년 1,772백만원, 2022년 5,518백만원, 2023년 2,736백만원, 2024년 반기 1,337백만원이 발생하였습니다. 외환관련 손익추이 및 발생경위 등 자세한 내용은 "제1부-III.투자위험요소-1.사업위험-바". 를 참고해주시기 바랍니다.

당사의 최근 4년간 금융비용은 2021년 7,943백만원, 2022년 13,595백만원, 2023년 13,512백만원, 2024년 반기 12,206백만원이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 가장 높은 비중을 차지하는 항목은 이자비용으로 2021년 6,095백만원, 2022년 8,102백만원, 2023년 8,692백만원, 2024년 반기 8,930백만원이 발생하였습니다. 이자비용은 당사의 일반 금융권 차입금 외에도 회사채, 관계회사 차입금의 증가에 따라 매년 크게 증가하고 있습니다. 또한, 2023년에는 투자목적으로 보유하고 있던 리디㈜의 평가손실 인식 등으로 인해 당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실 1,771백만원이 발생했습니다.최근 3개년, 2023년 반기 및 2024년 반기 기준 당사의 기타손익 내역은 다음과 같습니다.

[기타손익 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

유형자산처분이익
27
-
11
92
11

잡이익
1,252
710
1,506
2,488
582

정부보조금수익
112
99
158
294
227

종속기업투자주식처분이익
-
-
-
-
69

보험차익
-
-
11,003
-
-

기타수익 소계
1,392
809
12,677
2,874
889

기타의대손상각비
-
-
2,256
-
-

유형자산처분손실(자산재평가)
-
-
2,358
191
227

유형자산폐기손실
144
159
-
-
660

유형자산손상차손
-
-
-
2,724
-

기부금
232
241
720
560
344

잡손실
507
330
1,700
6,245
1,027

무형자산 손상차손
-
1,009
1,009
-
-

재해손실
-
-
17,078
4
148

재고자산감모손실
-
-
603
-
-

재고자산평가손실
-
60
170
(2)
18

조업도손실
28,868
-
-
-
-

기타비용 소계
29,751
1,799
25,894
9,723
2,423

기타손익 합계
(28,359)
(990)
(13,217)
(6,848)
(1,534)

(출처: 당사 내부자료)

당사의 최근 4년간 기타수익은 2021년 889백만원, 2022년 2,874백만원, 2023년 12,677백만원, 2024년 반기 1,392백만원이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 2022년 관계사인 HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.의 장기부채를 정리함에 따라 잡이익 2,488백만원이 발생하였으며, 2023년의 경우에는 봉림 발포제공장 화재로 인해 수령한 보험금 11,003백만원을 2023년 보험차익으로 인식했습니다. 2024년 반기의 경우, 임원의 단기매매차익반환 등 잡이익 1,252백만원이 발생했습니다.

당사의 최근 4년간 기타비용은 2021년 2,423백만원, 2022년 9,723백만원, 2023년 25,894백만원, 2024년 반기 29,751백만원이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 2022년의 경우 관계사인 HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.의 고정자산을 현금창출단위로 식별하여 손상검사를 진행한 결과 회수가능액이 장부금액에 미치지 못하여 2,724백만원의 유형자산손상차손을 인식하였으며, 관계사인 HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.의 장기자산을 정리함에 따라 6,245백만원의 잡손실을 인식했습니다. 2023년의 경우, 봉림 발포제 물류창고 화재로 인해 재해손실 17,078백만원을 인식했으며, 이와 관련하여 재고자산감모손실 및 평가손실을 추가로 각각 603백만원, 170백만원 인식했습니다. 또한, 봉림공장 화재, 신사옥 이전에 따른 구사옥 철거 관계사 건설자재 폐기 등으로 유형자산처분손실 2,358백만원을 인식하였습니다. 2024년 반기의 경우 몽골 내 소재한 종속회사 MONLAA LCC의 광산 채굴과 관련하여 발생한 비용 중 상당 부분이 2024년 반기말 기준 재고자산(광물)과 관련이 없기 때문에 관련 손실을 조업도손실로 영업외손익에 반영하여 28,868백만원의 대규모 조업도손실이 발생했습니다. 향후 재고자산(광물)이 정상적으로 발생하게 되면 채굴 관련 비용은 재고자산에 포함이 되기 때문에 조업도손실은 더 이상 발생하지 않으며, 정광 관련 본격적인 매출이 발생하기 시작하면 2분기에 발생한 조업도손실은 발생하지 않을 것으로 예상되나, 매출 발생 여부 및 시기는 예측할 수 없습니다.최근 3개년, 2023년 반기 및 2024년 반기 기준 당사의 공동기업 주식손익 및 중단영업손익 내역은 다음과 같습니다.

[공동기업 주식손익 및 중단영업손익 내역]

(단위: 백만원)

구분
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

공동기업 주식손익
(3,568)
-
(36,993)
142
(324)

중단영업손익
-
-
-
(28,737)
(1,202)

(출처: 당사 내부자료)

공동기업 주식손익의 경우, 당사가 보유중인 공동기업과 관계기업 지분의 장부가액 변동에 따라 발생하고 있으며, 특히 2023년의 경우에는 손실 36,993백만원을 기록하여 당사 당기순손실에 큰 영향을 주었습니다. 당사의 공동기업 및 관계기업투자주식 장부가액 변동 현황은 다음과 같습니다.

[공동기업 및 관계기업투자주식 장부가액 변동]

(2024년 반기)
(단위: 백만원)

구분
기업명
2024년초
지분법손익
지분법자본변동
2024년 반기말

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
-
-
-
-

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
5,323
(683)
15
4,654

관계기업
㈜에스엠랩
85,579
(2,885)
96
82,790

관계기업
인타운㈜
743
-
-
743

관계기업
수소모빌리티 협동조합
-
-
-
-

합 계
91,645
(3,568)
111
88,187

(출처: 당사 내부자료)

(2023년)
(단위: 백만원)

구분
기업명
2023년초
취 득
조정
지분법손익
지분법자본변동
손상차손
2023년말

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
1,236
11,172
-
56
(84)
(7,057)
5,323

관계기업
㈜에스엠랩
-
115,325
-
(1,506)
-
(28,240)
85,579

관계기업
인타운㈜
968
-
-
(225)
-
-
743

관계기업
수소모빌리티 협동조합
-
-
20
(20)
-
-
-

합 계
2,204
126,497
20
(1,696)
(84)
(35,297)
91,645

(출처: 당사 내부자료)

당사는 2023년말 관계기업인 CHARLIZE RESSOURCES SAS 및 ㈜에스엠랩과 관련하여 회계법인을 통한 외부평가를 통해 회수가능액과 장부금액의 차이만큼 손상차손을 인식하고 연결포괄손익계산서상 기타영업외비용으로 계상했습니다. 2023년 중 공동기업 및 관계기업 장부가액의 변동내역은 아래와 같으며, 각 공동기업 및 관계기업의 개요, 재무정보, 취득목적, 손상차손 발생 사유 등은
"제1부-III.투자위험요소-2.회사위험-하. 및 너."를 참고해주시기 바랍니다.
중단영업손익의 경우, 2022년 12월 27일 종속기업이던 KUNMING RYUHAN TRADING CO.,LTD.의 보유중이던 지분 전부를 매각하여 지배력을 상실면서 해당 부문을 중단영업으로 분류함에 따른 것이며, 관련 기업회계기준서에 따라 비교 표시된 전기 연결재무제표를 재작성하였고, 재작성 과정 중 발생한 손실을 중단영업손실로 인식하였습니다. 당사의 중단영업의 영업성과 및 중단영업손익 발생 현황은 다음과 같습니다.

[중단영업의 영업성과 및 중단영업손익 발생 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2021년

매출액
6,120
7,585

매출원가
(5,506)
(7,182)

판매비와 관리비
(2,603)
(838)

영업이익
(1,989)
(435)

영업외손익
(28,514)
(768)

세전이익
(30,503)
(1,202)

법인세비용
-
-

소 계
(30,503)
(1,202)

중단사업처분이익
1,766
-

법인세비용
-
-

소 계
1,766
-

중단영업순이익
(28,737)
(1,202)

지배기업 소유주지분
(28,737)
(1,202)

비지배지분
-
-

(출처: 당사 내부자료)

중단영업손익의 경우, 2022년 12월 27일 종속기업이던 KUNMING RYUHAN TRADING CO.,LTD.의 보유중이던 지분 전부를 매각하여 지배력을 상실면서 해당 부문을 중단영업으로 분류함에 따른 것이며, 관련 기업회계기준서에 따라 비교 표시된 전기 연결재무제표를 재작성하였고, 재작성 과정 중 발생한 손실을 중단영업손실로 인식하였습니다.

요약하여 살펴보면, 당사의 발포제 부문 수익성은 원재료 가격으로부터 큰 영향을 받으며, 원재료 가격과 당사의 제품 판매단가는 동일한 흐름을 보이기 때문에 원재료 가격 하락 시 당사의 판매단가도 함께 감소합니다. 또한, 당사는 제품을 생산하는데 있어 인건비, 감가상각비 등 일정수준의 고정비가 발생하기 때문에 판매단가 하락 시 수익성이 크게 악화되는 추이를 보입니다. 또한, 2022년 이후 당사가 다양한 신규사업(광산개발, 이차전지 생산 및 판매) 등을 영위하면서 관련 인력 및 비용이 급격히 증가하였으며, 이는 당사의 수익성 악화에 큰 영향을 주고 있습니다.2024년 반기의 경우에는 전년 동기 대비 매출이 일부 증가하였지만 신규사업 추진을 위한 지속적인 Capa 증설 및 인력 충원으로 인해 고정비가 크게 증가하여 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 공장 설립을 완료한 후 대규모 양산 및 판매가 본격적으로 실현될 경우 악화되고 있는 수익성이 점차 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 추진중인 신규사업은 여러가지 다양한 요소의 불확실성이 상존하고 있는 것이 현실이며 신규사업의 성공가능성 여부는 예측할 수 없는 한계가 존재합니다. 또한, 신규사업이 계획대로 진행되더라도 국내외 정책 변동, 대체 상품의 출현, 경쟁 심화 등 영위하고 있는 산업의 트렌드 변동으로 관련 전방산업의 침체가 발생할 경우 고정비 부담이 지속되어 지속적인 손실을 기록할 수 있으며, 이는 결국 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 신규사업의 높은 불확실성 위험 - 이차전지 사업
당사는 수년전부터 영위하고 있는 발포제 산업의 성장성 한계에 따라 계속기업으로서의 존립 차원에서 이차전지 관련 대규모 신사업을 추진하는 중에 있으며, 이를 위해 부산광역시 기장군에 대규모의 기장공장 건립을 추진하고 있습니다.
당사의 기장 이차전지 공장의 생산능력 목표 수준을 달성하기 위해 필요한 총 투자비(기 집행액 + 자금사용계획)는 약 1.3조원(토지 및 건물 포함)으로서, 이 중 915억원은 기장군 토지 및 건물 구입, 5,306억원은 21700 생산라인 건설 및 기계 설치에 필요한 투자비, 6,812억원은 4695 생산라인 건설 및 기계 설치를 위한 투자비로 계획하고 있습니다. 당사는 증
권신고서 제출일 현재
까지 약 576,668백만원의 자금을 집행했으며, 잔여 투자금액의 경우 금번 유상증자 및 공장(기계장치) 담보 대출을 진행하여 마련할 계획입니다.
상기 계획한 바와 같이 시설투자가 전액 집행될 경우 21700 배터리 생산 Capa는 연간 기준 2억셀(3.7Gwh), 4695 배터리 생산 Capa는 연간 기준 1억셀(12.5Gwh) 수준까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
당사는 상기와 같이 2025년 12월까지 투자금 집행을 모두 완료할 예정이며, 건설대금 납부, 기계설비 결제 등에 금번 유상증자 조달 자금을 사용할 계획입니다.

다만,
당초 예상하지 못한 추가 지출 발생으로 인해 상기의 예상투자금액은 증가할 수 있으며, 이로 인해 추가적인 자금 조달 가능성을 배제할 수 없음을 투자자께서는 유념해 주시기 바랍니다.
한편,
증권신고서 제출일 현재까지 이차전지 관련하여 실제 발생한 매출 실적은 일부 Pilot 샘플물량을 제외하면 전무한 상황이며, 수주계약 체결 시기, 수율 확보 시기, 수익성 확보 시기 또한 자체적으로 가늠할 수 없습니다.
2024년 반기말 현재까지 당사의 원통형 배터리 누적 매출액은 총 94백만원으로서, 이는 당사의 2024년 반기 총 매출규모(76,136백만원) 대비 미미하여(1% 미만), 당사는 해당 Pilot 샘플 매출을 잡이익으로 분류하고 있습니다. 당사는 향후 기장신공장이 완공되고, 유의미한 이차전지 매출이 발생할 경우 해당 매출을 제품군별 매출액에 포함하여 정기보고서상에 성실히 기재할 계획입니다.
투자자분들께서는 당사가 이차전지 사업을 영위하고자 연구개발, 유형자산 투자를 지속하고 있으나 현재까지 발생한 매출은 미미하다는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.
또한,
당사의 예상과 계획에도 불구하고, 당사가 현재 예측하기 어려운 전방산업의 침체, 원재료 수급 문제, 대체재 출현, 수율 문제 등 사업과 관련한 부정적인 대내외 변수들로 인하여 설비투자가 지연 또는 당초 계획 대비 확대될 수 있으며, 설비투자가 완료에 성공하더라도 이후 적절한 수준의 수율 관리를 통한 양산 성공 및 매출처 확보 후 납품을 통한 매출실적까지 이어지는 데에는 불확실성이 존재합니다. 또한, 투자자께서는 당사가 추진하고 있는 신규사업의 재무적 성과가 미미한 반면, 향후 자금집행이 필요한 투자금액은 막대할 것으로 예상되는 점에 특히 유의하시기 바랍니다.
당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 4,503억원은 채무상환자금 1,000억원 및 시설자금 3,503억원으로 사용할 계획입니다. 다만,
기장 공장의 완공을 위해 필요한 자금은 7,266억원으로 3,496원의 자금부족이 발생하게 됨에 따라 향후 완공 예정인 기장공장 담보부 차입 등 추가 차입이 발생할 가능성이 높습니다. 또한, 완공 예정인 공장의 건설 지연 또는 자금조달이 용이하지 않는 경우 당사의 설비투자 계획에 차질이 있을 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 수년전부터 영위하고 있는 발포제 산업의 성장성 한계에 따라 계속기업으로서의 존립 차원에서 이차전지 관련 대규모 신사업을 추진하는 중입니다. 당사가 추진 중인 이차전지 관련 신규사업 추진 현황은 다음과 같습니다.

[이차전지 생산 신규사업 추진 현황]

구 분
21700(5.0 Ah)
4695(34 Ah)

거래처 관련
2023-10 개발을 완료하여 국내외 다수 고객에게 유/무상샘플 제공 및 소량 판매 진행중 (25개사 NDA 체결)
2024-11 개발 완료 일정으로 파일럿 생산 검증 및 평가 진행중 (15개사 NDA 체결, 미국, 유럽, 한국, 일본)

주요 어플리케이션
전기차(소형 미니카), E-Scooter, E-Bike, 소형 ESS, UPS, Drone,산업용 Robot, 방산용, 골프카 등
전기차(BEV, HEV, 미니카, BUS, 트럭), ESS, UAM(Air Bus,Taxi) 건설/농기계/산업용/골프카 등

협상 경과 등
- 국내외 13개 Packer & OEM: 유무상 셀 샘플 공급 및 소량 판매 품질 평가 진행중(일부 물량협의 및 견적서제출)- 국내외 12개 Packer & OEM: 제품 기술소개 및 품질 특성 검토 협의- 국내외 2개사 MOU & 계약추진: 2025년 ~ 30년 장기계약 추진 (미국 UPS/북유럽 방산용, 인도네시아 Scooter)- 국내외 7개사 Pack 품질 평가 병행 공급 물량 및 견적협의 (E-Scooter, E-Bike, Drone, 산업용 농기계)
- 국내외 5개 Packer & OEM: 유무상 셀 샘플 공급협의및 일부 품질 평가 진행중(일부 공급물량 및 가격 견적 협의)- 국내외 10개사 전기차 EV Packer & OEM 제품 & 기술소개 및 제품 데이터 협의(일부 공급물량 및 가격 견적 협의)

양산라인생산 일정 계획
1라인 1억셀 (25년 1월 1일~)2라인 1억셀 (25년 4월 1일~)
1라인 5천만셀 (25년 6월 1일~)2라인 5천만셀 (25년 11월 1일~)

(출처: 당사 내부자료)

당사는 상기의 이차전지 생산을 본격적으로 추진하고자 부산광역시 기장군에 대규모의 기장공장 건립을 추진하고 있습니다. 당사가 계획중인 기장공장 관련 기 투자액 집행내역 및 향후 투자계획은 다음과 같습니다.

[기장공장 전경도]

기장공장 전경도.jpg
기장공장 전경도

(출처: 당사 제시)

[기장공장 진척도]

기장공장 진척도.jpg
기장공장 진척도

(출처: 당사 제시)

[기장공장 투자 계획]

(단위: 백만원)

구분
상세내역
기 집행액
자금사용계획
2024년
2025
합계(기집행액 +자금사용계획)

4Q
1Q
2Q
3Q
4Q

토지 및 건물
계약금
9,000
-
-
-
-
-
-
9,000

중도금
46,710
-
-
-
-
-
-
46,710

잔금
23,144
-
-
-
-
-
-
23,144

유보금
12,624
-
-
-
-
-
-
12,624

소계
91,478
-
-
-
-
-
-
91,478

21700 라인
건설공사
공장동
82,717
89,100
69,894
17,309
1,897
-
-
171,817

부속동
59,023
46,130
39,076
7,054
-
-
-
105,153

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
9,583
5,933
5,004
929
-
-
-
15,516

소계
151,323
141,163
113,974
25,292
1,897
-
-
292,486

기계설비
극판라인
27,870
51,030
26,860
16,480
7,690
-
-
78,900

조립라인
20,007
46,683
33,060
8,281
5,342
-
-
66,690

화성/출하 라인
29,922
45,258
23,004
14,886
3,684
3,684
-
75,180

품질/MES
8,537
8,853
6,126
1,818
909
-
-
17,390

소계
86,336
151,824
89,050
41,465
17,625
3,684
-
238,160

4695 라인
건설공사
공장동
113,604
180,582
129,247
49,162
2,173
-
-
294,186

부속동
-
-
-
-
-
-
-
-

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
10,856
7,308
5,848
1,460
-
-
-
18,164

소계
124,460
187,890
135,095
50,622
2,173
-
-
312,350

기계설비
극판라인
44,330
79,470
12,580
11,400
38,730
5,795
10,965
123,800

조립라인
37,181
80,039
16,044
-
33,413
10,252
20,330
117,220

화성/출하 라인
40,150
80,350
12,500
4,200
40,600
3,800
19,250
120,500

품질/MES
1,410
5,890
757
2,843
1,510
520
260
7,300

소계
123,071
245,749
41,881
18,443
114,253
20,367
50,805
368,820

합계
576,668
726,626
380,000
135,822
135,948
24,051
50,805
1,303,294

(출처: 당사 내부자료)

당사의 기장 이차전지 공장의 생산능력 목표 수준을 달성하기 위해 필요한 총 투자비(기 집행액 + 자금사용계획)는 약 1.3조원(토지 및 건물 포함)으로서, 이 중 915억원은 기장군 토지 및 건물 구입, 5,306억원은 21700 생산라인 건설 및 기계 설치에 필요한 투자비, 6,812억원은 4695 생산라인 건설 및 기계 설치를 위한 투자비로 계획하고 있습니다. 당사는 증
권신고서 제출일 현재
까지 약 576,668백만원의 자금을 집행했으며, 잔여 투자금액의 경우 금번 유상증자 및 공장(기계장치) 담보 대출을 진행하여 마련할 계획입니다.

상기 계획한 바와 같이 시설투자가 전액 집행될 경우 21700 배터리 생산 Capa는 연간 기준 2억셀(3.7Gwh), 4695 배터리 생산 Capa는 연간 기준 1억셀(12.5Gwh) 수준까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

[신규 설비 증설 시 생산능력 변동 예상치]

구분
Capacity
Cell Energy

Cell(백만)
GWh
Capa.(Ah)
Voltage(V)
Wh/Cell(Ah*V)

4695 배터리
100
12.5
34.0
3.67
124.8

21700 배터리
200
3.7
5.0
3.70
18.5

(출처: 당사 내부자료)

주1)
상기 생산능력은 단순 예상치로, 실질적인 공사진행현황 및 증설 완료 후 수주 현황 등에 따라 변동될 수 있습니다. 실제 생산능력은 향후 정기보고서에 충실히 기재할 예정입니다.

주2)
Gwh = Wh/Cell * Cell 숫자

당사는 상기와 같이 2025년 12월까지 투자금 집행을 모두 완료할 예정이며, 건설대금 납부, 기계설비 결제 등에 금번 유상증자 조달 자금을 사용할 계획입니다.
다만, 당초 예상하지 못한 추가 지출 발생으로 인해 상기의 예상투자금액은 증가할 수 있으며, 이로 인해 추가적인 자금 조달 가능성을 배제할 수 없음을 투자자께서는 유념해 주시기 바랍니다.한편, 증권신고서 제출일 현재까지 이차전지 관련하여 실제 발생한 매출 실적은 일부 Pilot 샘플물량을 제외하면 전무한 상황이며, 수주계약 체결 시기, 수율 확보 시기, 수익성 확보 시기 또한 자체적으로 가늠할 수 없습니다. 2024년 반기말 현재까지 당사의 원통형 배터리 누적 매출액은 총 94백만원으로서, 이는 당사의 2024년 반기 총 매출규모(76,136백만원) 대비 미미하여(1% 미만), 당사는 해당 Pilot 샘플 매출을 잡이익으로 분류하고 있습니다. 당사는 향후 기장신공장이 완공되고, 유의미한 이차전지 매출이 발생할 경우 해당 매출을 제품군별 매출액에 포함하여 정기보고서상에 성실히 기재할 계획입니다. 투자자분들께서는 당사가 이차전지 사업을 영위하고자 연구개발, 유형자산 투자를 지속하고 있으나 현재까지 발생한 매출은 미미하다는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

[당사 원통형 배터리 매출실적 내역]

일자
거래처명
품목명
판매단가 (셀당)
판매 국가
수량(셀)
매출액(원)
비고

2023-11-14
A사
KY INR 21700-50E
7,500
한국
320
2,400,000
배터리팩 테스트용

2024-01-15
B사
4,000
1,000
4,000,000
시제품 제작용

2024-05-03
C사
4,000
2,000
8,000,000
과제용

2024-05-08
D사
3,300
1,000
3,300,000
시제품 제작용

2024-05-08
E사
4,100
1,000
4,100,000
시제품 제작용

2024-05-23
F사
3,000
5,000
15,000,000
보조배터리 제작용

2024-06-07
G사
2.05 USD
일본
100
281,158
샘플테스트 셀 판매

2024-06-07
2.05 USD
일본
111
311,331
샘플테스트 셀 판매 운송비

2024-06-12
H사
3,300
한국
1,040
3,432,000
시제품 제작용

2024-06-12
I사
3,300
3,900
12,870,000
시제품 제작 및 KC인증용

2024-06-28
J사
3,300
260
858,000
KC인증용 제품 제작

2024-06-28
K사
4,000
1,000
4,000,000
E-Scooter 배터리팩 시연용

2024-07-05
L사
4695 Cell
53,400
500
26,700,000
전기차용 배터리팩 선행개발용

2024-07-26
M사
KY INR 21700-50E
3,300
130
429,000
해양측정장비 팩 테스트

2024-07-30
N사
3,300
130
429,000
CCTV용 배터리팩 테스트

2024-07-30
O사
3,300
3,200
10,560,000
드론용 배터리팩 제작

합계
20,580
94,270,488
-

(출처: 당사 내부자료)

상기와 같은 당사의 예상과 계획에도 불구하고, 당사가 현재 예측하기 어려운 전방산업의 침체, 원재료 수급 문제, 대체재 출현, 수율 문제 등 사업과 관련한 부정적인 대내외 변수들로 인하여 설비투자가 지연 또는 당초 계획 대비 확대될 수 있으며, 설비투자가 완료에 성공하더라도 이후 적절한 수준의 수율 관리를 통한 양산 성공 및 매출처 확보 후 납품을 통한 매출실적까지 이어지는 데에는 불확실성이 존재합니다. 또한, 투자자께서는 당사가 추진하고 있는 신규사업의 재무적 성과가 미미한 반면, 향후 자금집행이 필요한 투자금액은 막대할 것으로 예상되는 점에 특히 유의하시기 바랍니다.

한편, 이차전지 신규사업 진행과 관련하여, 예상되는 사업 단계 별 구체적인 위험 요소는 다음과 같습니다.

[이차전지 신규사업 진행 단계별 위험요소]

단계
주요 쟁점사항
내용

매출(수주)
수주 가능여부
이차전지 전방시장 중 주요 시장에 해당하는 전치가 시장 진출은 소수업체에 집중되어 있며, 진출 시 2~3년의 장기간이 소요

최근 당사가 협의 중인 거래처 3곳은 재무구조상 실재 매출 발생여부가 불투명한 상황임

공급이 수요를 초과하고 있는 시장 환경은 신규 수주에 더 큰 어려움이 야기될 수 있음

단가 경쟁
이차전지 업체의 생산 능력 확대에 따라 단가는 계속 하락하는 추세이며, 당사의 단가 경쟁력에 문제가 발생할 수 있음

생산
수율
당사 시제품 생산시 수율은 정상수율 90~95% 수준을 미달하고 신공장 건설시 정상 수율 달성은 어려운 과제가 될 수 있음

원가율
SK On은 수율관리 실패에 따라 손실이 발생하며, 선두기업인 엘지에너지솔루션도 시장 악화에 따라 손실이 발생하고 있는 것이 현실임

특허
당사의 특허 보유량은 상대적으로 적으며, 후발주자에 해당하여 특허침해 등 위험이 큰 상황임(당사의 도피설계 전략의 실효성에 의문이 제기될 수 있음)

개발비
당사의 개발비 규모는 후발주자인 SK On의 연구개발비의 4% 수준으로 특허 등록 및 신제품 개발 등 역랑부족의 문제 발생 가능성

매입
주요매입처
주요 매입처인 에스엠랩의 생산 시 100억 이상의 손실 발생 및 제3공장 완공을 위한 400억 추가 지원 필요

원재료
원재료 공급을 위해 투자한 광산 개발은 매장량 위험, 건설 위험, 국가/정치적 위험 및 시장위험에 따라 시장개척에 대한 불확실성이 매우 큰 것이 현실임

설비투자
자금조달
현행 유상증자 금액으로는 재원이 부족하여 향후 추가적인 유상증자가 고려될 수 있음

(출처: 당사 내부자료)

① 매출(수주)의 실현 가능성
글로벌 이차전지 시장은 한국, 중국, 일본 3개국이 90% 이상의 점유율을 차지하는 등 3강 구도를 형성하고 있으며, 특히 전기차용 배터리 시장의 경우 대규모 설비투자가 가능한 자본력을 토대로 대규모의 생산시설을 갖추고 이를 통해 글로벌 완성차 업체(OEM)들이 요구하는 수준의 대량의 배터리 공급이 가능한 한국, 중국, 일본의 대형 업체 위주로 시장이 형성되어 있는 상황입니다.
전기차 및 배터리 밸류체인 전문시장 조사업체인 SNE리서치에 따르면, 2022년 기준 한국, 중국, 일본 기업으로 구성되어 있는 상위 6개사(CATL, LG에너지솔루션, Panasonic, BYD, SK On, 삼성SDI)가 전체 전기차 및 ESS 배터리 시장의 약 81.3% 비중을 차지하고 있으며, 전기차용 배터리 시장의 높은 기술적, 재무적 진입장벽을 고려 시 전기차용 배터리 시장은 향후에도 소수의 업체를 중심으로 시장이 성장할 것으로 예상됩니다.
상기와 같은 시장 환경에서 후발업체에 해당하는 당사 역시 전기차 시장 진입에 어려움을 겪고 있습니다. 실제로 당사는 2023년부터 23개 업체와 전기차 관련 제품 납품을 위한 협의를 진행하였으나, 증권신고서 제출일 현재 납품과 관련하여 가시화된 성과는 없습니다.이에 따라 당사는 진입이 어려운 전기차 시장이 아닌 E-Bike 등 니치 시장 진출을 통해 수익성을 확보하고자 합니다. 이차전지의 전방산업에 따른 구분 상, 해당 시장은 IT기기 등 소형 Application 시장으로 구분되며, 소형 Application 시장은 웨어러블 기기 등 신규 IT기기, 물류 및 자율배송 로봇, 전기자전거와 전동휠 등의 LEV와 같은 신규 Application 시장의 성장에 따른 수요 증가를 기대하고 있습니다. 그러나 해당 시장의 성장 속도와 규모는 아직 정확한 예측이 불가능한 상황이며, 전기차 시장이 과점화된 것과 비교할 때, 신규 Application 시장의 경우 중국 업체 등 다수의 이차전지 업체와의 경쟁이 불가피한 상황임에 따라 충분한 수요처 확보를 보장할 수 없는 것이 현실입니다.한편, 당사가 2024년 또는 2025년에 납품이 가능할 것으로 판단하는 거래처는 3개사이며, 해당 거래처 중 국내 2개사는 해당 회사의 재무지표로 판단할 때 최종 수요자로의 판매가 현실화될지에 대해 불확실성이 존재합니다. 또한, 해외업체 1곳은 승인용 샘플 판매액 1억을 예상하고 있으며, 이후 추가적인 수주 발생 여부는 불투명합니다. 납품을 예상하고 있는 국내 업체 2곳의 주요 재무지표는 다음과 같습니다.

[납품 예정 회사의 주요 재무지표]

(단위: 억원)

구분
E사
S사

자산
60
40

부채
30
40

자본
30
-

매출
64
10

(출처: 나이스신용평가)

한편 당사는 미국 Nanotech Energy社와 ESS, UPS 및 기타 어플리케이션용 배터리 공급을 위한 유통계약(DISTRIBUTION AGREEMENT)을 체결하였으며, 2024년 9월 19일투자 판단과 관련 주요 경영사항에 계약의 주요 내용을 공시하였습니다.

[투자판단 관련 주요경영사항](2024.09.19)

(단위: 억원)

1. 제목
미국 Nanotech Energy社와 ESS, UPS 및 기타 어플리케이션용 배터리 공급을 위한 DISTRIBUTION AGREEMENT 체결

2. 주요내용
당사는 미국 Nanotech Energy社와 2025년부터 2030년까지 6년간 ESS, UPS 및 기타 어플리케이션용 배터리 공급을 위한 DISTRIBUTION AGREEMENT를 체결하였습니다.당사는 동 합의서 체결을 통해 Nanotech Energy社를 당사의 2170 원통형 Cell에 대한 미국 내 독점적 유통업체로 지정하고 지정된 지역내의 고객에게 재판매할 수 있는 독점적 권리를 부여하였습니다.- 상대방 : Nanotech Energy, Inc.- 금액 : 460,508,574,000원 (USD 344,460,000) ※ 당사 2023년 연결매출액 대비 302.9%에 해당- 공급기간 : 2025년 ~ 2030년 (6년간) ※ 합의기간은 2030년 12월 말까지이며 당사자의 상호 협의로 연장될 수 있습니다. 또한, 당사와 Nanotech Energy社는 계약기간 중 언제든지 60일 전 서면통지 를 통해 본 계약을 종료할 권한이 있습니다.향후 당사는 발주처의 발주계획에 따라 매월 별도 PO(Purchase Order)를 수령할 예정이며, 해당 PO가 공시기준 충족시 별도의 공시(단일판매ㆍ공급계약 체결)를 통해 안내드리도록 하겠습니다.

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2024-09-19

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

가. '2. 주요내용'의 '금액'은 당사와 상대방이 추정한 물량의 20%에 대해 주문이행을 보장한 금액이며 환율의 변동 등에 따라 해당 금액은 변동될 수 있습니다.당사와 상대방이 2025년부터 2030년까지 추정한 구매예상 금액은 USD 1,722,300,000, 한화 2,302,542,870,000원[2024년 9월 13일 서울외국환중개 고시 매매기준율(1,336.90 KRW/USD) 기준]이며, 주요 원재료 가격 등락, 환율의 변동 등에 따라 금액은 가감될 수 있습니다.나. 상기 DISTRIBUTION AGREEMENT 관련하여 추정물량 및 계약기간 등의 계약조건은 추후 고객과의 협의에 따라 변동될 수 있습니다.다. 상기 '3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일'은 계약 체결일입니다.라. 기대효과미래 지속적인 성장이 예상되는 ESS, UPS 및 기타 어플리케이션 시장에 Nanotech Energy社를 통하여 금양이 생산한 배터리를 안정적으로 공급할 수 있는 판로 확보

※ 관련공시
-

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

당사는 Nanotech Energy와 21700 원통형 배터리를 공급하기 위한 유통계약을 체결하였으며, 그래핀 소재 적용 배터리를 공동 개발해서 미국시장에 공급하기로 한 MOU를 체결하였습니다. 그리고 계약상대방인 Nanotech Energy社는 그래핀(Graphene) 소재을 기반으로 배터리 공급을 목표로 하는 회사로, 2014년 설립되었으며, 미국 현지에 18650 배터리 파일롯 공장을 운영하고 있습니다.

또한, 공시에서도 언급한 바와 같이 상기 유통계약은 Nanotech Energy社가 독점유통업체로서의 지위를 가지고 있으며, 계약기간 중 언제든지 60일 전 서면통지를 통해 본 계약을 종료할 권한이 있습니다. 따라서 Nanotech Energy社가 적절한 수주업체를 확보하지 못할 경우, 당사는 실제 매출이 발생하지 않을 위험이 있습니다.

다만 본 계약은 단순 유통계약이 아닌 전체 수량의 20%가 guarantee된 계약이며, '60일 전 서면통지를 통해 본 계약을 종료할 권한"에 대한 계약서 조항은 영미권 법인과의 장기계약, 수주 및 유통계약에 일반적으로 포함되어 있는 "Termination for convenience"조항에 해당합니다.또한, 본 유통계약은 계약 종료에 대한 패널티 조항을 보유하고 있지 않으나, 신의성실의무 조항을 함께 계약서에 기재하여 일방에 의한 계약해지에 한계를 설정해 두고 있어 특별한 경우를 제외하고는 쌍방의 합의 없는 일방의 요청에 따른 해지가 쉽지 않을 것으로 당사는 예측하고 있습니다. 본 계약은 싱가포르 법률을 준거법으로 하며 분쟁이 발생할 경우 싱가포르 법원에서 재판을 받아야 한다는 조항이 있으므로 상대 귀책에 따른 손해는 배상청구를 할 수 있습니다. 이에 따라 당사는 계약 불이행의 가능성이 낮을 것으로 예측하고 있으나, 그럼에도 불구하고 패널티 조항이 없는 계약 조건에 의해 계약이 종료될 경우 향후 매출 계획에 큰 차질이 발생할 위험이 있으므로 투자자께서는 이점을 유념하시기 바랍니다.상기 MOU와는 별개의 사안으로서, 그래핀(Graphene)은 탄소 원자들이 벌집격자 모양으로 2차원 평면구조로 만들어진 층으로 강도, 열전도, 전기전도 등의 매우 우수한 신소재로 주목받고 있으며, 0.33nm 정도의 얇은 두께를 갖는 특성으로 웨어러블 기기 등 다양한 기기에 상용화될 수 있을 것으로 기대되고 있습니다. 다만, 수많은 장점에도 불구하고 소재의 구조적 한계로 전기전자 제품 활용에 어려움을 겪어 있으며, 균일한 형태의 생산방법이 개발되지 않아 상용화를 위한 생산도 불가한 것으로 알려져 있습니다. 이에 따라 Nanotech Energy社를 포함한 전세계 모든 개발업체는 그래핀 배터리 제품을 상용화하지 못하고 있습니다. 따라서 그래핀 소재 적용 배터리를 공동 개발해서 미국시장에 공급하기로 한 MOU 계약에도 불구하고 수요처에 대한 최종 공급이 이루어지는 데에는 불확실성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유희하시어 투자에 임하시기 바랍니다.한편,
이차전지 시장은 전기차 등의 전방산업의 급속한 성장에 따라 공급이 급격하게 증가하였으며, 이미 수요 대비 공급이 초과한 상태를 보이고 있어 향후에도 초과공급 상황은 당분간 이어질 것으로 예상되고 있습니다.

[글로벌 이차전지 수요/공급 전망]

글로벌 2차전지 수요,공급 전망.jpg
글로벌 이차전지 수요,공급 전망

(출처: SNE리서치, 신한투자증권 재구성 (2023.05))

이차전지 업체의 생산능력 확대로 인한 규모의 경제 및 제조 노하우의 증가 등에 따라 이차전지 판매단가는 지속적으로 하락하고 있는 추세이며 향후에도, 이러한 추세는 계속될 것으로 예상됩니다. 2010년 kWh당 평균 1,391달러였던 전기차용 배터리팩 가격은 2022년 평균 161달러까지 감소하였으며, 2023년 배터리 팩 가격은 전년 대비 14% 하락한 kWh당 평균 139달러로 전망되고 있습니다. 다만, 2023년 가격 하락은 기술 발전 영향이 컸던 과거와 달리 주요 메탈 가격의 하락세에 기인합니다.

[배터리팩 가격 추이 및 전망]

(단위: 달러/kWh)

배터리 가격 추이 및 전망.jpg
배터리 가격 추이 및 전망

(출처: BNEF)

당사의 대표 제품 중 하나인 21700 Cylindrical Battery의 KY INR21700-50E 모델 기준 kWh 당 단가는 최근 추정되는 2024년 배터리 kWh 당 단가 133달러 대비 낮은 수준에 해당합니다. 다만 향후 충분한 수주량을 확보하여 규모의 경제를 달성하더라도 고정비 레버리지 효과가 당초 예상한 수준을 하회할 경우 가격경쟁력 확보에 어려움을 겪을 수 있습니다.
또한, 차세대 전기차 배터리로 부상하고 있는 4680 원통형 배터리 시장 경쟁이 본격화됨에 따라 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 테슬라, 파나소닉, EV에너지 등의 업체가 양산 중이거나, 양산을 계획 중에 있습니다. 또한 테슬라, GM 등은 해당 업체들과 이미 2025년 공급을 위한 협의가 진행 중에 있습니다.

[주요 이차전지 업체 46XX 진행 현황]

구분
양산시점
크기
고객사

테슬라
2023년말
4680
자체공급(테슬라)

파나소닉
2024연 상반기
4680
테슬라

LG에너지솔루션
2024년 하반기
4680
테슬라

삼성SDI
2024년
46xx
BMW

CATL
2025년
46xx
BMW

EVE에너지
2025년
46xx
BMW

(출처: SNE리서치, 관련 기사)

상기 주요 업체와 비교할 때 당사는 양산 시기는 2025년 1분기 이후로 예상됨에 따라 주요 46xx 시장에서도 후발주자로 진입할 예정입니다. 또한, 전기차의 개발 및 양산 시기를 고려할 때 이미 2025년~2026년 출하 물량에 대해서는 파트너사가 이미 정해진 경우가 대부분인 것으로 예상되므로, 당사가 2025년, 2026년 중 전기차 양산의 파트너로 참여할 가능성은 낮은 편입니다.
또한, 전기차 배터리 팩 인증은 1~1.5년이 소요되는 점을 고려할 때, 현실적으로 당사는 2026년 또는 그 이후 시점에 이차전지의 주요 전방시장인 전기차 시장에 진출할 것으로 예상됩니다.

그러나 고용량 초고속 충전 원통형배터리에 대한 수요가 다양한 어플리케이션으로 확장할 것으로 시장조사기관에서 예측하고 있고, 앞에서 언급했듯 기존의 대형제조사의 물량은 이미 수요처가 확정되어 있기 때문에 니치시장의 수요가 발생하면 당사의 46xx 출시 시점은 2025년 하반기도 가능할 것으로 판단합니다. 그럼에도 불구하고 Nanotech Energy社는 계약기간 중 언제든지 60일 전 서면통지를 통해 본 계약을 종료할 권한이 있습니다. 따라서 Nanotech Energy社가 협의 중인 수요처의 계약취소 또는 협의 불발 등에 따라 당사는 실제 매출이 발생하지 않을 위험이 있습니다.
② 생산의 실현 가능성당사는 부산드림팩토리#1 기준 Capa 700만셀 생산수율 89.1%(2024년 7월 기준 89.1%)을 유지하고 있으며, 2024년 1월 21700 배터리 외 추가적인 제품 개발을 위해 본사에 1,200평 규모로 차세대 원통형 배터리인 4695 R&D 센터를 준공하였고, 부산 기장에 기장신공장(이차전지 생산 공장, 21700 (2억셀), 4695 (1억셀) 규모) 건설을 추진 중에 있습니다.이차전지 사업에서 제조 공정에서의 수율관리는 매우 중요한 요소에 해당합니다. 수율과 관련된 대표적인 실패 사례는 영국의 '브리티시 볼트'로서, 해당 회사는 영국 정부의 지원을 받아 2019년에 설립되었으며, '공장만 있으면 수요자를 찾을 수 있다'는 계획 하에 당사와 동일한 21700 배터리 셀에 기존 제품들에 비해 성능 및 충전속도는 높은 버젼을 개발하였습니다. 다만 해당 회사는 제품 개발, 양산, 자금 조달에 실패함에 따라 파산한 바 있습니다. 이와 같이 이차전지 제조 공정 상 수율 관리 성공 여부는 제조원가의 상승으로 인해 이차전지 업체의 수익성에 핵심적인 요소로 작용하고 있습니다. 국내 주요 이차전지 업체의 2024년 반기 기준 원가율은 다음과 같습니다.

[국내 주요 이차전지 업체 2024년 반기 기준 원가율]

(단위: 백만원)

품목
LG에너지솔루션
삼성SDI
SK On

매출
12,290,580
8,454,685
3,237

영업이익
352,656
422,471
(792)

영업이익율
2.87%
5.00%
-24.46%

(출처: 각사 사업보고서)

한편 이차전지 업체가 안정적으로 제품을 공급하기 위해서는 업계 일반적으로 90%이상의 수율이 필요하다고 보고 있으며, LG에너지솔루션, 삼성 SDI의 공장 수율은 90~95%대로 알려져 있으며, SK On이 2022년에 양산을 시작한 공장은 2023년 상반기에도 수율이 80%수준까지 달성하지 못함에 따라 어려움이 발생하였습니다.또한, 테슬라는 자사의 사이버트럭 생산을 위해 텍사스 기가 팩토리에서 4680 배터리를 자체 생산하고 있으며, 2023년 6월 최초 1천만셀 생산을 달성한 이후 2024년 7월 현재 추정되는 수율은 45%로 제조공정의 수율 관리에 어려움을 겪고 있습니다.당사의 2024년 7월말 현재 기존 공정의 수율은 89.1% 수준에 해당하며, 향후 기장의신규 공장 증축 시 공정 안정화 기간의 필요에 따라 전반적인 수율은 더 하락할 것으로 예상됩니다. 또한, 타사의 사례와 같이 정상수율 수준인 90% 수준의 수율을 달성하기 위해서는 최소 1~2년 이상의 기간이 필요할 것으로 예상됨에 따라, 수율 확보 과정에서 2025년~2026년까지는 관련 손실이 대규모로 발생할 우려가 있습니다.한편 배터리 사업의 선두 기업도 이차전지 시장의 경쟁 심화 및 전기차 시장의 성장성둔화에 따라 영향을 받고 있으며, 최근 3개 사업연도 중 2024년의 최근 4~6월 실적 처음으로 영업손실 및 당기순손실을 달성하였습니다. LG에너지솔루션의 사례로 비추어 볼 때, 목표로 하는 수율 달성에 성공하고 정상 조업도 수준에서 영업을 수행하더라도, 시장 상황에 따라 당사의 실적은 당초 기대한 수준만큼 개선되지 않을 수 있습니다.

[LG에너지솔루션 상반기 실적]

(단위: 백만원)

엘지에너지솔루션 실적.jpg
엘지에너지솔루션 실적

(출처: 엘지에너지솔루션 IR 배포자료)

또한 제품 생산과 관련하여 당사가 보유한 특허는 디자인 관련 포함 7개로서, 타 경쟁업체 대비 매우 낮은 수준에 해당합니다. 따라서 당사의 제품은 이미 개발된 타사의 제품 대비 늦게 출시됨에 따라 고객에게 물품이 인도된 이후에 특허권 침해에 따른 소송위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 당사는 특허 검색 후 등록 여부를 확인하고 도피 설계를 진행해서 개발하는 등 특허 침해가 발생하지 않도록 노력하고 있습니다. 당사의 특허권 보유 현황은 다음과 같습니다.

[당사의 특허권 보유 현황]

권리
출원번호
출원일
등록번호
등록일
명칭한글

국내특허
10-2023-0138505
2023-10-17
10-2634101-00-00
2024-02-01
원통형 배터리 제조 장치 및 방법

국내특허
10-2023-0138506
2023-10-17
10-2634102-00-00
2024-02-01
원통형 배터리 제조 장치 및 방법

국내특허
10-2023-0102134
2023-08-04
10-2604971-00-00
2023-11-20
애노드 집전체

국내특허
10-2023-0103278
2023-08-08
10-2597478-00-00
2023-10-30
캐소드 집전체

국내특허
10-2023-0179876
2023-12-12
10-2676475-00-00
2024-06-14
함습성이 개선된 이차전지

국내디자인
30-2023-0045598
2023-11-16
30-1243223-00-00
2023-12-14
배터리 포장용 상부 케이스

국내디자인
30-2023-0045599
2023-11-16
30-1243224-00-00
2023-12-14
배터리 포장용 하부 케이스

(출처: 당사 내부자료)

다만 선두기업에 해당하는 LG에너지솔루션은 2024년 4월 중 후발기업들의 무분별한 특허 침해 사례 급증에 따라 소송 등을 통해 강경 대응하기로 발표하면서, 향후 합리적인 라이선스 시장 구축을 위해 특허권에 대한 정당한 대가를 수취하기로 공표한 바 있습니다. 당사 역시 개발 중인 제품에 대해 이와 같은 특허 관련 소송 위험에 노출되어 있으며, 증권신고서 제출일 현재 특허권 소송 제기시 발생할 수 있는 손실은 예측할 수 없습니다. 또한, 소송 패소 시 라이선스 비용 지급에 따라 당사의 수익성은 당초 예상보다 크게 악화될 가능성이 있습니다.당사는 특허권 부족에 대한 대응으로 2024년말 및 2025년 상반기까지 특허 출원건수 증대를 위해 준비 중에 있으며, 예상되는 추가 특허권은 31개에 해당합니다. 다만, 특허 확보를 위해서는 충분한 수준의 연구개발비 지출이 요구되나, 당사의 개발인원은 타 경쟁기업과 비교하여 적은 규모에 해당하며, 이는 향후 이차전지 사업의 원천기술 및 차세대 기술 확보에 제약요소가 될 수 있습니다. 2024년 반기 기준 당사 및 국내 이차전지 경쟁업체의 연구개발비 지출 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발비 지출 현황]

(단위: 백만원)

구분
해당 연도
당사
LG에너지솔루션
삼성SDI
SK On

연구개발비
2024년 반기
6,842
519,998
693,277
148,467

2023년
7,364
1,037,343
1,136,361
300,686

2022년
1,500
876,005
1,076,353
234,632

2021년
1,327
653,932
877,648
79,234

합계
17,032
3,087,278
3,783,639
763,019

(출처: 각사 사업보고서)

③ 매입 관련 위험 요소이차전지 사업의 주요 원재료는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등으로 제조되는 양극재 소재입니다.
당사는 효율적인 이차전지 소재 조달을 위해 이차전지 중 가장 많은 비중을 차지하고 있는 양극재 소재 신사업을 추진하고자 하였으나, 단기간 내 자체적인 기술 개발은 어렵다고 판단 하에 당사의 이차전지 Value Chain 구축의 일환으로 양극재의 공급망을 내재화하고 원가 경쟁력을 강화할 목적으로 ㈜에스엠랩의 지분 22.31%를 확보하였습니다.또한 당사는 2024년 이차전지 대량생산 공장인 기장 신공장이 완공된 이후 본격적인 대량생산 체제에 돌입하게 되면 많은 양극재의 원활한 조달이 필요한 상황입니다. 이에 따라 ㈜에스엠랩은 2030년까지 18만톤/년 생산능력 달성을 위해, 제3공장을 포함하여 3차례 증설계획을 수립하고 있습니다.당사 및 주요 이차전지 업체의 2024년 반기 기준 주요 원재료에 해당하는 양극재의 가격은 다음과 같습니다.

[주요 이차전지의 주요 원재료 가격 비교]

(단위: 원/Kg)

품목
당사
LG에너지솔루션
삼성SDI
에스케이온

양극재
33,250
27,756
47,108
34,577

(출처: 각사 2024년 반기 사업보고서)

주1) USD 기준으로 공시된 경우, 2024년 반기말 기준 환율을 적용하였습니다.

당사의 매입가격 수준은 주요 이차전지 업체 평균 36,480원/Kg 대비 낮은 수준인 33,250원/Kg입니다. 당사는 ㈜에스엠랩의 최대주주로서, 해당 회사의 유일한 납품업체에 해당함에 따라 가격 협상력에서 유리한 위치에 있습니다. 다만, 양극재 공급 업체인 ㈜에스엠랩은 유일한 납품업체인 당사의 수주 부족에 따라 정상적인 조업도 수준에 도달하지 못함에 따라 지속적인 영업손실이 발생하고 있습니다. 또한 당사의 향후 매출 전망이 불확실한 상황 하에서는 해당 손실은 당분간 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다. ㈜에스엠랩의 최근 실적은 다음과 같습니다.

[㈜에스엠랩의 최근 실적]

(단위: 원/Kg)

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

매출
2,163
546
78
56

매출원가
11,469
13,130
10,116
7,643

매출총이익
(9,306)
(12,584)
(10,038)
(7,587)

영업이익
(13,350)
(19,227)
(16,868)
(11,546)

(출처: ㈜에스엠랩 사업보고서)

한
편 ㈜에스엠랩은 제3공장을 포함하여 3차례 증설계획을 수립하고 있으며, 2024년 반기 기준 164,016백만원의 추가 투자가 필요함에 따라
당사는 2024년 4월 17일 이사회 결의를 통해 ㈜에스엠랩에 대한 금전대여를 결정하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 대여기간은 확정되지 않았으나, 2025년 하반기를 예상하고 있습니다.
또한, ㈜에스엠랩은 2022년 상장을 추진했으나, ① 충분한 매출처 확보 부족, ② 제3공장 건설 자금 부족 등의 사유로 자진 철회하였습니다. 이후 당사의 2024년 반기 중 ㈜에스엠랩으로부터 21억원의 원재료를 매입하고, 400억원의 금전 대여를 약정하는 등 해당 회사를 지원한 바 있습니다. 그 결과 ㈜에스엠랩은 2024년 4월 중 상장예비심사를 재신청하였으나, ① 당사의 향후 매출처 확보가 불확실한 상황에서 ㈜에스엠랩에 대한 매입거래를 지속할 수 있을지에 대해서도 불확실한 상황은 여전하며, ② 현행 자금수지 계획 상 대여금 400억원은 당사가 정상적인 영업현금흐름이 발생하지 않는 경우 실제 집행되지 못할 위험이 있습니다.당사의 이차전지 사업의 주요 원재료인 양극재 공급업체는 ㈜에스엠랩에 전적으로 의존하는 사업구조에 해당합니다. 이에 따라 당사의 수주 부족에 따른 에스엠랩의 손실 누적 시 지속적인 자금 지원이 필요할 것을 예측되며, ㈜에스엠랩의 제3공장 증설 시 필요 자금의 지원이 지속될 경우 당사의 자금 수지는 향후 더욱 악화시킬 가능성이 높습니다.

또한, 당사는 이차전지 Value Chain 구축을 위해 핵심소재인 리튬의 안정적인 공급이 필요하다고 판단하여 몽골의 Monlaa LLC와 아프리카 콩고민주공화국의 CHARLIZE RESSOURCES SAS에 지분투자를 진행하였습니다. 다만, 해외자원개발사업은 매장량 위험, 건설 위험, 국가/정치적 위험 및 시장위험에 따라 시장개척에 대한 불확실성이 매우 큽니다. 또한 대규모 자금을 초기에 투자해야 하기 때문에 유상증자, 차입 등 자본조달이 불가피하며, 필요한 경우 채무보증 등 지원이 필요하기 때문에 해외자원개발사업을 영위하는 기업에게 상당한 수준의 위험요소로 작용하고 있습니다. 당사가 투자하고 있는 몽골 및 콩고는 탐사 단계로 해외자원개발 단계 중 초기 단계에 해당하며, 향후 최종 제품 투입이 가능한 수준의 리튬 생산까지는 불확실성이 매우 높습니다.
한편 당사는 이차전지 사업의 부수되는 사업으로 리튬을 가공하여 ㈜에스엠랩을 포함한 양극재 생산업체에 납품하는 '무수수산화리튬 사업'을 진행하고 있으나, 해당 사업과 관련하여 실제로 발생하는 매출은 없습니다.

④ 설비투자
당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 4,503억원은 채무상환자금 1,000억원 및 시설자금 3,503억원으로 사용할 계획입니다. 다만 기장 공장의 완공을 위해 필요한 자금은 7,266억원으로 3,496원의 자금부족이 발생하게 됨에 따라 향후 완공 예정인 기장공장 담보부 차입 등 추가 차입이 발생할 가능성이 높습니다. 또한, 완공 예정인 공장의 건설 지연 또는 자금조달이 용이하지 않는 경우 당사의 설비투자 계획에 차질이 있을 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 신규사업의 높은 불확실성 위험 - 해외자원 개발사업

당사는 이차전지 Value Chain 구축을 위해서는 궁극적으로 핵심소재인 리튬의 안정적인 공급이 필요하다고 판단하여 리튬 공급망을 내재화하기 위해 노력하고 있으며, 이러한 계획의 일환으로 몽골 자원개발을 위한 MONLAA LLC, 콩고민주공화국 자원개발을 위한 CHARLIZE RESSOURCES SAS의 지분을 여러 차례 걸쳐 취득한 후 자원개발을 위한 신규사업을 추진 중에 있습니다.
당사는 추진중인 자원개발사업에 있어 ① 발견잠재자원량 크기 변동 등에 대한 매장량/생산 위험, ② 개발시설 준공 위험, ③ 운영위험, ④ 시장 및 정치위험, ⑤ 계약당사자 간의 계약 불이행 위험 등 여러가지 위험에 직면해 있습니다.
다만, 당사는 화학 회사의 특성을 활용하면서 사업 영역을 다각화하기 위하여 신사업으로 해외자원개발사업에 대한 투자를 지속하고 있으며, 해외자원개발사업과 관련한 위험에 대비하여 현지법인 및 기술진과의 원활한 업무협조 등을 통하여 필요한 정보를 획득하고 위험을 최소화하고자 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 당사가 추진하는 해외자원개발사업에서 발생하는 위험을 완벽히 제거할 수는 없습니다. 또한 해외자원개발사업은 대규모 자본이 필요한 사업이며, 자원탐사부터 이를 통한 수익창출에 이르기까지 상당한 기간이 소요되며, 지속적인 대규모 투자로 인해 과도한 레버리지가 발생하며, 사업의 정상화까지 추가 투자금액을 확정할수 없는 등 다양한 위험이 존재하고 있습니다. 따라서 투자자께서는 해외자원개발사업에 대한 위험을 충분히 인지하여 투자에 임해 주시기 바랍니다.

당사는 이차전지 Value Chain 구축을 위해서는 궁극적으로 핵심소재인 리튬의 안정적인 공급이 필요하다고 판단하여 리튬 공급망을 내재화하기 위해 노력하고 있으며, 이러한 계획의 일환으로 몽골 자원개발을 위한 MONLAA LLC, 콩고민주공화국 자원개발을 위한 CHARLIZE RESSOURCES SAS의 지분을 여러 차례 걸쳐 취득한 후 자원개발을 위한 신규사업을 추진 중에 있습니다.
[몽골 자원개발사업]
- MONLAA LCC 지분 취득 및 취득 배경당사는 2023년 6월 8일 몽골의 MONLAA LCC(이하 "MONLAA"와 공동으로 광물 탐사 및 개발사업을 진행하는 계약을 체결하고, MONLAA의 주식 60.00%를 2차에 걸쳐 취득하였습니다. 당사는 2023년 7월 17일 1차로 자본금 USD 40,000,000를 납입하였으며, 해당 자금은 재무실사를 통해 확인된 MONLAA의 부채 변제에 사용되었습니다. 2차의 경우 2023년 8월 21일 현 MONLAA 대표이사인 "Khishigjargal Enkhsaikhan"의 구주 3,328주를 USD 20,000,000에 인수하였습니다. 3차의 경우, 2023년 11월 13일 MONLAA가 운영자금(파쇄 및 선광장비의 개보수 등) 확보 목적의 USD 20,000,000규모의 주주배정 증자를 진행했으며, 당사는 보유 지분율(60%)에 따라 USD 12,000,000의 자금을 납입 완료했습니다. 당사의 MONLAA 인수내역은 다음과 같습니다.

[MONLAA LLC 인수 내역]

구분
일자
주식수

거래금액

(USD)

거래금액(백만원)
취득전지분율
취득지분율
양도인

1차
2023-07-17
6,680
40,000,000
50,803
40.05%
40.05%
신주취득

2차
2023-08-21
3,328
20,000,000
26,851
19.95%
60.00%
MONLAA 대표이사(Khishigjargal Enkhsaikhan)

3차
2023-11-13
1,539,822
12,000,000
15,897
-
60.00%
유상증자

합계
-
1,549,830
72,000,000
93,551
-
-
-

(출처: 당사 내부자료)

당사는 MONLAA 인수와 관련하여 아래와 같이 공시하였습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]-1차(2023.06.08)

1. 발행회사
회사명
MONLAA LLC

국적
몽골
대표자
Khishigjargal Enkhsaikhan

자본금(원)
38,480,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
10,000
주요사업
광물 탐사 및 채굴

2. 취득내역
취득주식수(주)
6,680

취득금액(원)
52,332,000,000

자기자본(원)
121,936,315,678

자기자본대비(%)
42.92

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
6,680

지분비율(%)
40.05

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
기존 광물 개발 및 리튬 탐사 및 개발

6. 취득예정일자
2023-07-17

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
282,778,726,386
취득가액/자산총액(%)
18.51

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2023-06-08

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 결정은 당사의 해외자원 탐사 및 개발 사업의 일환으로 매출 및 영업이익 증대와 리튬 탐사 및 개발을 통한 이차전지 Value Chain 중 원재료의 안정적인 공급을 위하여 몽골 현지 광산 탐사 및 개발 회사인 "MONLAA LLC"의 자본금 증자(제3자배정 유상증자)에 참여하는 건입니다.- 상기 '2.취득내역'의 '취득금액'은 당사 납입 자본금에 해당합니다.- 상기 투자금은 "MONLAA LLC"의 부채 상환과 운영 자금으로 사용될 예정입니다.- 상기 '6. 취득예정일자'는 주금납입 기한이며, 기한 내 자본금 납입을 완료할 예정입니다.- 상기 "1.발행회사의 자본금"은 2022년 말 기준 MNT 104,000,000이며 서울외국환중개 고시 매매기준율(0.37 KRW/MNT)을 기준으로 작성하였습니다.- 상기 "2.취득내역의 취득금액"은 USD 40,000,000으로 이사회결의일 전일인 6월 7일 서울외국환중개 고시 매매기준율(1,308.30 KRW/USD)을 기준으로 작성하였으며, 실제 자금 납입일에 따라 달라질 수 있습니다.- 하기 발행회사의 요약재무상황은 당해년도(2022년), 전년도(2021년) 및 전전년도(2020년) 기준이며, 원화환산은 각 연도별로 다음과 같은 환율을 적용하였습니다. 재무 : 서울외국환중개 고시 기말환율 적용 2022년 12월 31일 : 0.37 KRW/MNT 2021년 12월 31일 : 0.41 KRW/MNT 2020년 12월 31일 : 0.38 KRW/MNT 손익 : 서울외국환중개 고시 연간평균환율 적용 2022년 연간평균환율 : 0.41 KRW/MNT 2021년 연간평균환율 : 0.40 KRW/MNT 2020년 연간평균환율 : 0.42 KRW/MNT- 당사는 본 건 유상증자(신주 취득)에 따라 MONLAA LLC의 지분 40%를 취득하게 되며, 본건 유상증자 이후 추가 지분 취득(USD 20,000,000)을 통하여 지분율을 60%까지 확보할 예정으로 추가 지분취득에 대한 결정이 있을 경우 별도 공시할 예정입니다.

※관련공시
2023-05-10 투자판단 관련 주요경영사항(MONLAA 유한책임회사 지분인수를 위한 양해각서 체결)2023-05-10 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

(출처: 전자공시시스템)

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]-2차(2023.08.04)

1. 발행회사
회사명
MONLAA LLC

국적
몽골
대표자
Khishigjargal Enkhsaikhan

자본금(원)
38,480,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
16,680
주요사업
광물 탐사 및 채굴

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,328

취득금액(원)
25,860,000,000

자기자본(원)
121,936,315,678

자기자본대비(%)
21.21

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
10,008

지분비율(%)
60.00

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
기존 광물 개발 및 리튬 탐사 및 개발을 위한 지배력 강화 및 안정적인 경영권 확보

6. 취득예정일자
2023-08-21

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
282,778,726,386
취득가액/자산총액(%)
9.14

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2023-08-04

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 결정은 당사의 "MONLAA LLC" 자본금 증자 참여 이후 해당 법인에 대한 지배력 강화 및 안정적인 경영권 확보를 위하여 구주를 인수하는 건입니다.- 상기 '6. 취득예정일자'는 주식 인수대금 지급 기한이며, 기한 내 주식인수 대금 납입을 완료할 예정입니다.- 상기 "1.발행회사의 자본금"은 2022년 말 기준 MNT 104,000,000이며 서울외국환중개 고시 매매기준율(0.37 KRW/MNT)을 기준으로 작성하였습니다.- 상기 "2.취득내역의 취득금액"은 USD 20,000,000으로 이사회결의일 전일인 8월 3일 서울외국환중개 고시 매매기준율(1,293.00 KRW/USD)을 기준으로 작성하였으며, 실제 자금 납입일에 따라 달라질 수 있습니다.- 하기 발행회사의 요약재무상황은 당해년도(2022년), 전년도(2021년) 및 전전년도(2020년) 기준이며, 원화환산은 각 연도별로 다음과 같은 환율을 적용하였습니다. 재무 : 서울외국환중개 고시 기말환율 적용 2022년 12월 31일 : 0.37 KRW/MNT 2021년 12월 31일 : 0.41 KRW/MNT 2020년 12월 31일 : 0.38 KRW/MNT 손익 : 서울외국환중개 고시 연간평균환율 적용 2022년 연간평균환율 : 0.41 KRW/MNT 2021년 연간평균환율 : 0.40 KRW/MNT 2020년 연간평균환율 : 0.42 KRW/MNT

※관련공시
2023-06-08 타법인주식및출자증권취득결정

(출처: 전자공시시스템)

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]-3차(2023.11.13)

1. 발행회사
회사명
MONLAA LLC

국적
몽골
대표자
Khishigjargal Enkhsaikhan

자본금(원)
175,640,400
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
16,680
주요사업
광물 탐사 및 채굴

2. 취득내역
취득주식수(주)
1,539,822

취득금액(원)
16,118,400,000

자기자본(원)
121,936,315,678

자기자본대비(%)
13.22

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
1,549,830

지분비율(%)
60.00

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
텅스텐 채굴 및 선광 등을 위한 설비투자 및 운영자금 조달

6. 취득예정일자
2023-11-13

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
282,778,726,386
취득가액/자산총액(%)
5.70

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2023-11-06

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 결정은 "MONLAA LLC"가 텅스텐 채굴 및 선광 등을 위한 설비 구축에 필요한 자금과 채굴을 위한 운영자금을 확보하기 위하여 주주배정유상증자를 결의하였으며, 그에 따라 당사가 유상증자에 참여하여 MONLAA LLC가 발행하는 신주를 인수하는 건입니다.2) 상기 '6. 취득예정일자'는 주식 인수대금 납입일입니다.3) 상기 "1.발행회사의 자본금"은 이사회결의일 전일인 11월 3일 기준 MNT 450,360,000이며, 서울외국환중개 고시 매매기준율(0.39 KRW/MNT)을 기준으로 작성하였습니다.4) 상기 "2.취득내역의 취득금액"은 USD 12,000,000으로 이사회결의일 전일인 11월 3일 서울외국환중개 고시 매매기준율(1343.20 KRW/USD)을 기준으로 작성하였으며, 실제 자금 납입일과 납입방법에 따라 달라질 수 있습니다.5) 하기 발행회사의 요약재무상황은 당해년도(2022년), 전년도(2021년) 및 전전년도(2020년) 기준이며, 원화환산은 각 연도별로 다음과 같은 환율을 적용하였습니다. - 재무 : 서울외국환중개 고시 기말환율 적용 2022년 12월 31일 : 0.37 KRW/MNT 2021년 12월 31일 : 0.41 KRW/MNT 2020년 12월 31일 : 0.38 KRW/MNT - 손익 : 서울외국환중개 고시 연간평균환율 적용 2022년 연간평균환율 : 0.41 KRW/MNT 2021년 연간평균환율 : 0.40 KRW/MNT 2020년 연간평균환율 : 0.42 KRW/MNT

※관련공시
-

(출처: 전자공시시스템)

당사는 본격적인 자원개발을 위해 2023년 1월 몽골 출장시 3개 업체(MONLAA, O社, G社)와 접촉했습니다. 당사는 후보 업체들을 투자비, 대상 광산에 대한 확보 가능한 지분, 향후 잠재력, 민원 가능성 등을 종합적인 기준으로 평가했으며, 엘스테이(Elstei)와 톨고드(Tolgod)에 대하여 개발면허를 보유한 MONLAA에 투자하기로 결정했습니다. 특히, MONLAA의 경우 자체 탐사로 발견한 리튬을 포함하여 추후 여러 광종을 개발할 수 있는 확장성, 기반시설(광산시설, 부대시설, 용수) 등 완비, 가격 협상시 MONLAA가 보인 적극성 등에서 우수한 평가점수를 받았습니다.MONLAA는
엘스테이(Elstei)를 포함하여 총 5개의 광산을 소유하고 15년 동안 광산 탐사, 개발, 운영하며
텅스텐과 철광석 등을 채굴, 선광, 수출해 수익을 창출한 사업 경험을 보유하고 있습니다. MONLAA는 2016년 이후 탐사를 지속하여 최근까지 전체 면적의 약 10%에 대한 탐사를 완료하였으며, 공식 보고서로 승인은 받지 못하였으나, MONLAA의 광업권 허가 면적 내에서 자체 탐사 결과, 주석, 형석, 알루미늄, 마그네슘, 금, 은, 리튬 등을 추가로 포함한 매장량 5억톤 이상으로 추정됩니다. MONLAA가 엘스테이를 정상 가동하고, 채굴 광물을 다양화해 수익을 창출 및 확대할 목적으로 3단계(5년) 계획을 가지고 있는 점도 당사가 MONLAA를 사업파트너로 선정한 긍정적인 평가 요인입니다.

[MONLAA 광물 탐사 사업 이력]

탐사사업 이력
금양이 투자한 엘스테이 광산이 포함된 지역은 20세기 소련 시절인 1965~1967년 탐사를 실시하여 공산권에서 적용하는 매장량 산출 기준에 따라 C1 및 C2 등급의 보고서를 발표하였고 이와 별개로 다수의 지질 탐사가 몽-소 합동으로 진행되었습니다. 1988년 이후로 몽골 지질 및 자원 연구소가 주관하여 당사가 투자하는 광산을 포함하는 몽골 중부 및 동부 대상으로1990년에 축적 1:50만 지질도가 작성되었으며, 이후 엘스테이 광산이 포함된 지역을 대상으로 1994~2000년에 축적1:20만 지질도가 만들어졌습니다. 2012~2014년에는 축적 1:1만의 지질도 그리고 축적 1:2천의 광물 매장 지질형성도가 각각 작성되었습니다. 2010년과 2016년에 MONLAA는 124개 시추공에서 총 11,053미터를 시추하고 4,601개의 시료를 채취했습니다. 채취된 시료는 전문 분석기관인 SGS 지점에서 처리하였으며 이 과정에서 총 1,354,801,000 투그릭(미화 약 38만 7천 달러)을 비용으로 지출했습니다. 이후, 엘스테이 광구 대상으로 여러 차례 탐사가 진행되었으며, 2006~2007년에 실시된 탐사 결과가 2008년 4월에 몽골 광산부 산하 위원회의 승인을 받아 이 면허를 MONLAA가 확보한 상태입니다. 2009 ~ 2012년 철광석 1,360,644.20톤이 채굴되어 철광석 정광 322,288.00톤이 생산되었으며, 2010 ~ 2016년 총 1,166,128.30톤의 광석이 채굴되었습니다. 2016년 7월 7일, 몽골광물자원전문위원회에서 상기 시추 및 탐사 결과를 승인함으로써 아래 품위 및 매장량에 표로 기록된 금속 기준 광물량이 확정되었으며 동 내용은 2018년 몽골 전문가 위원회에서 타당성 보고서로 승인되었습니다..

(출처: 당사 내부자료)

[당사와 MONLAA 계약관계 요약]

구 분
내 용

계약의 형태
-2023년 06월 MONLAA LLC와 계약 체결 -2023년 07월 제1차 투자금 송금(4,000만 USD / 신주인수 40%)-2023년 08월 제2차 투자금 송금(2,000만 USD / 구주인수 20%)-2023년 11월 운영자금 1,200만 USD 송금 (몽골측 800만 USD)

계약기간
ELSTEI 개발권 (MV-013875) : 철,아연,텅스텐,몰리브덴 개발 허가 (2038년 7월10일 만기)TOLGOD 탐사권 (MV-021485) : 대리석 및 탐사허가 발급 (2049년 10월24일 만기)

수익배분구조
생산이 개시되어 수익이 발생되면 시설 등 추가 투자를 제외하고 남은 수익금은 각각의 지분율에 따라 수익금이 배분됨(당사 60%, MONLAA 40%)

(출처: 당사 내부자료)

당사는 화학 회사의 특성을 활용하면서 사업 영역을 다각화하기 위하여 2019년에 이차전지 및 수소연료전지 등 신사업을 시작하기로 결정하였으며 배터리 가치사슬의 일부분인 이차전지 주 원료인 수산화리튬 가공사업도 함께 추진하였습니다. 수산화리튬 가공 사업을 추진하는 과정에서 이차전지 필수 원료인 리튬을 안정적으로 확보하여 공급하는 것이 이차전지 가치사슬에서 반드시 필요하다는 점을 인식하였습니다.이후 당사는 리튬 등 필수광물을 독자적으로 확보하기 위하여 해외 광물개발 및 이에 부속하는 사업을 시행하기로 결정했습니다. 다만, CRZ(콩고민주공화국 법인)를 통한 콩고민주공화국 광산개발은 '탐사를 통한 개발'로서 광물 출하 및 매출발생까지 최소 3년 이상이 소요될 것으로 예상되었고, '핵심 광물 개발권 보유'를 전제로 최단 시간 내 생산이 가능한 광산 확보를 물색하였습니다. 당사가 몽골 MONLAA에 투자한 투자배경은 아래와 같습니다.

[MONLAA 투자 배경]

주요 배경
내 용

추가 탐사를 통해 고수익 희토류 광물 확보
몽골 광산에서 리튬을 비롯한 다양한 부존 광종들을 확인했기 때문에 다양한 광물에대한 심층 탐사를 진행함과 동시에 경제성 있는 개발을 위한 추가 탐사를 함께 진행함으로써 고수익 광물을 확보하고 광산의 상업 운영 기간을 연장하고 경제성을 제고하고자 함.

국가 산업 전략 실현에 기여
몽골 광산에서 개발될 광종은 현재 당사 필수적으로 요구하는 이차전지 양극소재의 핵심원료인 리튬 및 희토류 등으로서 당사가 확보한 지분 비율, 연간 생산량, 그에 따른 국가의 목표인 안정적인 원료 공급망 확보를 통한 Value Chain 사업의 구축 및 국내외 양극원료 및 소재 업체들과의 장기계약(off-take)을 통한 자주개발율을 높임으로써 안정적 핵심광물 공급망 학보라는 국가 비전과 그에 따른 추진목표(2030년)에 기여할 수 있고 광물을 중심으로 몽골과 양자협력 관계를 강화 및 확대하는 데에도 기여할 것으로 예상됨.

광물자원 확보 노력 및 한국-몽골 광물 협력 강화 기조
당사는 한-몽 자원 협력 강화 추세를 인지하고 있으며 몽골에서 고부가가치 광물을 채굴 및 중간 상품 및 또는 최종상품으로 생산하여 한국에서 반입할 경우 경제적 타당성이 충분하다고 판단함.

(출처: 당사 내부자료)

- 주요 사업 및 재무 현황
MONLAA는 몽골에서 총 5개의 광산을 소유하고 15년간 광사 탐사, 개발 및 운영을 통해 텅스텐과 철광석 등을 채굴, 선광, 수출하는 사업을 운영하는 현지법인입니다. MONLAA의 개요, 최근 3개년 요약 재무현황 및 소유 License 현황은 아래와 같습니다.

[MONLAA LLC 개요]

구 분
내용

회사명
MONLAA LCC

대표이사
Khishigjargal Enkhsaikhan

최대주주
㈜금양(60.00%)

본사 소재지
Suite 1105, Olimp street 5, 1st khoroo, Sukhbaatar district, Ulaanbaatar city, Mongolia

주요사업
광물 탐사 및 채굴

설립연월
2005년 11월

결산일
12월 31일

법인구분
해외법인

자본금(주식수)
USD 20,553,818 (보통주식수 2,583,050주)

(출처: 당사 내부자료)

[MONLAA LLC 요약 재무제표]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

외부감사법인
PwC Mongolia
PwC Mongolia
Accurate Audit LLC
Accurate Audit LLC

1. 자산총계
26,043
29,841
31,903
36,634

- 유동자산
3,989
9,589
24,884
28,545

2. 부채총계
36,857
8,859
51,492
56,305

- 유동부채
31,704
4,407
46,396
51,412

3. 자본총계
(10,813 )
20,982
(19,589)
(19,671)

- 자본금
26,502
26,502
38
43

4. 부채비율 (%)
(-)340.8%
42.2%
(-)262.9%
(-)286.2%

5. 유동비율 (%)
12.6%
217.6%
53.6%
55.5%

6. 매출액
-
-
1,664
10,332

7. 매출총이익
-
-
(588)
2,740

8. 영업이익
(2,462)
-
(514)
(647)

9. 당기순이익
(31,804)
-
(2,035)
(13,823)

(출처: MONLAA LLC 감사보고서(PwC Mongolia))

[MONLAA LLC 소유 License 목록]

구분
면허번호
광물
면적
취득일

A License(채굴권) - 철/아연/텅스텐/몰리브덴 채굴가능
MV-013875(Elstei)
텅스텐 아연
2.89㎢
2008.07.10

철 몰리브덴
2038.07.10

X License(채굴권) - 대리석 채굴 가능
MV-021485(Tolgod)
대리석
44.12㎢
2019.10.24

2049.10.24

(출처: 당사 내부자료)

자원개발사업은 국가 개발 사업인 만큼 현지의 경제 및 정치 상황에 정통한 전문가가 필수적인 상황입니다. MONLAA는 2009년부터 철광석을 생산하여 중국에 수출하였으며, 해당 광산을 직접 운영하여 광산 운영 전반에 관한 실적 및 노하우를 가지고 있습니다. 또한, 이를 위한 지질분석,탐사,관리,생산에 관한 전문 기술자들을 채용하여 고정적으로 근무하고 있으며, 이들을 통한 용역업체 및 한국 본사와의 협업을 통하여 원광 채광부터 정광 생산까지의 전체적인 광산 운영을 진행중에 있습니다. 특히, 선광장 운영에 관한 전권은 전문 기술을 보유한 중국의 업체와의 용역 계약 및 협업을 통하여 선광 및 부선공정을 운영하고 있습니다.

[MONLAA 자원개발사업 관련 기술인력 - MONLAA 고용인원]

구 분
인원 수

이사회
3

지질분석
8

탐사
4

관리
6

생산
6

합 계
27

(출처: 당사 내부자료)

상기와 같이 MONLAA의 인력들은 지질, 탐사 및 관리 파트 등으로 나뉘어 있습니다. 그러나 동 소수의 인력만으로는 시추, 테스트, 탐사 등 일련의 작업들을 전부 진행하는 것은 불가능한 상황이며, 행정 및 관리 측면에서 업무 처리가 가능한 수준입니다. 따라서 실질적인 채굴사업의 영위를 위하여 각 작업 파트별로 특화된 기술력을 보유하고 있는 업체들과 계약을 맺어 협력하고 있으며, 협력업체 현황은 다음과 같습니다.

[MONLAA 협력업체 현황]

회사명
담당 용역

Demon Engineering LLC
지질탐사 용역

Evolution Mining LLC
광산 측량 공사 용역

EastGobi Network LLC
시추탐사 용역

ROM Multi Mining Solution LLC
광산 박토 및 채광 용역

Ganzhou Friend Technology LLC
정광 생산 부선단 운영 용역(선광)

(출처: 당사 내부자료)

지질 분석 및 탐사 같이 전문적 지식이 필요한 지질탐사 부분에는 그간 몽골 내 탐사분야에서 여러가지 프로젝트에 참여한 실적이 있는 Demon Engineering LLC와 용역계약을 체결하여 운영중인 상태이며, 소통 및 정보 교류를 위한 자체 지질분석 학자도 8명을 정규직으로 고용하여 업무를 진행중에 있습니다. 또한, 시추 위치 선정 및 심도의 깊이를 협의 및 실행하는 Eastgobi Network LLC라는 회사와의 용역계약이 체결되어 있으며, Eastgobi Network LLC는 Demon Engineering과 협업 관계의 파트너사로써 그간 몽골 내 자원탐사 시추 분야 다수의 프로젝트에 동반 참석한 점을 확인했으며, 이들은 광구내 유망 및 경제성있는 광물의 추가 발견 및 매장량 추가확보를 위한 탐사를 진행하고 있습니다.시추코어는 현장에 설치되어 있는 자체 분석실 및 공인인증기관 SGS와의 협업을 통해 분석하고 있으며, 리튬을 주 목적으로 시추탐사를 진행하고 있습니다. 당사는 리튬 시추탐사를 완료 후 사업타당성조사(F/S)를 작성하고, 탐사면허를 개발면허로 전환하는 것을 주 목적으로 설정하였습니다. 채광 및 박토분야는 ROM Multi Mining Solution LLC, 광산 현장 운영의 핵심인 선광단의 용역은 오랜경험을 가지고 있는 중국 Ganzhou Friend Technology LLC와의 계약체결을 통하여 진행하고 있습니다.

몽골에서의 광물자원 개발시 주요 생산승인 과정은 다음과 같습니다.

[주요 생산승인 과정]

탐사권 계약 中생산승인 과정
탐사권(탐사 면허)은 광물을 탐색, 탐사할 수 있는 권리를 발급한 문서를 말한다. 탐사면허는 취득자격을 갖춘 자가 광물석유청에 탐사권 출원서를 제출하며, 선원주의에 따라 먼저 출원서를 제출한 법인에게 탐사권을 발급한다. 최근에는 선원주의가 아니라 입찰방식으로 탐사권이 부여된다. 특히 국가예산의 투입된 조사지역은 입찰방식으로 진행된다. 탐사권은 3년 기간으로 2회 연장할 수 있다. 조사기간동안 탐사권을 유지하기 위해서는 해당 면허 발급 일부터 계산하여 면허 대금을 1년차부터 납부되어야 하며, 매년 선납해야 한다. 탐사권자는 매년 탐사계획 승인 이후 30일 이내에 환경계획서 및 보고서를 지역 행정기관(아이막 환경관광청, 솜(Soum)장)에 제출하여 승인받아야 한다. 또한 매년 탐사 최저 비용 요건을 충족해야 한다. 즉, 해당 지역의 헥타르 당 아래 규모 이상의 비용으로 매년 탐사 작업을 수행하고 탐사결과보고서를 작성하고 보고하여야 한다. 만약 탐사중 텅스텐이나 리튬광물이 발견하면 탐사결과보고서를 검토한 광물인수위원회의 문서와 국가행정기관의 결정문, 환경영향평가서등 관련서류를 첨부하여 광물석유청에 개발권 승인을 요청하여 획득할 수 있다. 정부승인후 개발면허료 납부한 경우 광물석유청은 30년 유효기간의 개발권을 발급한다. 개발권의 경우에도 면허료를 선납해야 하며, 헥타르 당 21,750 MNT이다.

개발권 계약 中생산승인 과정
현재 개발권이 발급된 광구에서 목적광물인 리튬등 유효금속이 신규로 발견되었다면, 추가하고자 하는 광종에 대한 조사를 신규 탐사권 출원에 준하여 조사를 실시하여야 한다. 매년 조사보고서를 관련 기관에 보고하여야 하며, 면허세와 최소 탐사비 지출의무를 이행하여야 한다. 개발권에 해당 광종을 추가할 경우 탐사보고서를 광물인수위원회의 검통의견등을 첨부하여 광물석유청에 광종추가 신청하여 추가가능하다. 개발권자는 ① 채굴지에 존재하는 광물을 채굴할 수 있다.② 채굴한 광물과 그 제품을 국제 시장 가격으로 판매할 수 있다.③ 채굴지에서 광물 탐사를 할 수 있다.④ 채굴권을 양도할 수 있으며, 채굴지의 전체 또는 일부분을 반환할 수 있다.⑤ 채굴권 존속(면허 유효)기간을 광물 매장량에 따라 20년씩 연장 받을 수 있다.⑥ 채굴 목적으로 채굴지를 출입할 수 있으며, 필요시 건축물을 건설할 수 있다.

(출처: 2024 몽골 광물투자실무가이드(한국광해광업공단 발간))

MONLAA가 탐사중인 광산은 울란바토르(수도)에서 남동쪽으로 720km 가량 떨어진 도르노고비(Dornogovi)도의 하탄불라그(Khatanboulag)시 서쪽에 위치하고 있으며, 북위 43도 00분, 동위 108도 31분일대에 위치합니다. 고도는 평균 1,000m로 건조하고 추운 기온을 가지고 있으며, 강수량은 여름시즌(6월~9월)을 제외하면 월평균 10mm이하로 매우 적습니다.해당 광구는 몽골의 수도인 울란바토르에서 남동쪽으로 720km 떨어져 있어 차량으로 약 12시간 소요되며, 수도부터 광산까지의 구간 중 80%는 포장되어 있으며, 향후 몽골정부의 자원 개발 정책에 따라 포장정도가 상향될 것으로 예상하고 있습니다.

광산 위치
광산 교통

몽골 광산 위치.jpg
몽골 광산 위치

몽골 광산 교통.jpg
몽골 광산 교통

(출처: 당사 내부자료)

동력과 용수 관련하여, 현재까지 상전(常電)이 없어 발전기를 가동해 운용했으며 향후에도 발전기를 이용해 전원을 공급할 예정입니다. 광산 운영과 선광 설비 등을 위하여 기 설치된 발전 용량은 5,600kW(최소 요구 발전용량은 4,000kW)으로, 투자가 시행되면 고장난 발전기들을 신규 발전기로 대체할 계획으로, 장기적으로는 고압 송전선로를 설치하는 방안도 고려 중입니다. 용수의 경우, 2015년에 Baruun suuj hudag라는 곳에서 1일 필요량 864㎥을 충족하는 지하수(1,045㎥/일)를 개발하고 이를 광산용 용수로 사용하고 있어 용수는 충분합니다.몽골에서는 법령에 따라 탐사작업에서 수집한 자료를 바탕으로 타당성보고서(Feasibility Study)를 개발하여 광물자원의 국가등록부에 등록하여 매장량을 인증해야 합니다. 이에 따라 MONLAA는 위 매장량에 따라 2018년 3월 21일 몽골 광물자원전문위원회에 타당성 조사를 작성하여 제출하였으며, 2018년 4월 4일 T/16호의 개발권 승인을 득하였습니다.MONLAA는 최근까지 프로젝트 내에서 탐사 작업을 지속 진행하고 있으며, 이 기간 동안 전체 광산 면적의 약 10% 지역에 대한 탐사 작업을 수행 및 완료할 수 있었고, 그 결과 2012~2016년 탐사 작업과 연속 타당성 조사를 통해 산출된 추정 매장량을 확인하였습니다. 예비 매장량은 앞으로 지속적인 정밀 시추탐사를 통하여, 그 품위와 매장량을 분석 및 확인하여 확정매장량의 수준으로 끌어올릴 계획입니다.
- 사업 진행 현황
MONLAA에서의 기투자 금액, 사용내역과 광물자원개발을 위한 주요 추진경과는 다음과 같습니다.

[기투자 금액 및 사용내역]

(단위: USD)

구 분
금액

투자금액
1차(2023-07-17)
40,000,000

2차(2023-08-21)
20,000,000

3차(
금양, 2023-11-13)

12,000,000

3차(Khishigjargal Enkhsaikhan, 2023-08-07, 2023-09-22)
8,000,000

사용내역
MONLAA 채무상환
40,000,000

대주주 주식 매입
20,000,000

설비투자
6,329,711

박토 용역 대금 및 운영비
13,670,289

(출처: 당사 내부자료)

일자
주요 추진 경과

2023년 01월 중
MONLAA LLC 포함 3개 업체 접촉

2023년 02월 중
전문 탐사업체 동반하여 엘스테이 광상 조사 및 리튬, 텅스텐 시료 채취 분석

2023년 03월 06일
현장조사보고서 접수

2023년 04월 13일
현지 법무법인(L社) 연간 법률자문계약 체결

2023년 05월 10일
인수 양해각서 체결 및 증권거래소 공시

2023년 06월 08일
MONLAA LLC 외부기관 평가의견서 수령(안경회계법인)

2023년 06월 08일
사업투자 계약 체결

2023년 01월 ~ 03월
1단계 탐사 진행(문헌조사, 탐사팀 전개 후 숙영지 건설, 임시도로 개설 등)

2023년 07월 17일
1차 투자금(4,000만 USD, 신주) 송금

2023년 08월 21일
2차 투자금(2,000만 USD, 구주) 송금

2023년 11월 13일
운영자금 (1,200만USD, 주주배정 신주) 송금

2023년 11월 중
선광장 개보수 및 리튬 탐사 사업 진행

2024년 03월
선광장 개보수 사업 완료 및 리튬 탐사 사업 지속

(출처: 당사 내부자료)

텅스텐 자원개발의 경우 2023년 9월부터 시작된 파쇄 및 부선단의 전체적인 철거와 새로운 장비의 설치가 90%정도 완료된 상태이며, 6월 내 전체적인 공정의 시운전(Pilot-Production)을 바탕으로 한 초도샘플이 생산중입니다. 초도샘플의 품위가 판매규격에 미달될 가능성도 있지만, 일부 선광 장비의 증설로 해결 가능할 것이라 판단하고 있습니다.또한, 약 2개월여간의 생산 안정화 기간을 내부적으로 계획해 두었으며, 생산안정화 기간에 각종 성분분석 공인인증서와 수출관련 사업자 등록 등의 서류상의 절차를 완료할 예정입니다. 동시에 중국내 제련소 및 베트남 일본계 상사를 근간으로 한 당사의 정광상품 관련 영업활동을 진행할 계획입니다. 이에 따라 2024년 후반기부터는 당사 자원개발 사업의 첫 상업 제품으로써 상징적인 의미를 지니는 텅스텐 정광(Tungsten Concentrate, TC48%) 관련 매출이 발생할 것으로 희망하고 있으며, 일정에 차질이 없게 진행되도록 항시 모니터링을 진행중입니다.
리튬 자원개발의 경우 탐사권은 확보되었으나, 개발권은 없는 상태입니다. 당사는 텅스텐 광석에 일부 리튬이 포함되어 있을 것으로 판단하고 있으나, 텅스텐을 가공하는 과정에서 폐석이 되어 광석의 재활용이 불가하므로 리튬을 즉각적으로 생산할 수 없습니다. 향후 당사는 텅스텐 매출을 통해 현금흐름을 확보한 후, 해당 잉여자금으로 신규 광산 개발 등 리튬 자원개발에 집중할 예정이며, 리튬 추가 생산을 위한 투자비용은 텅스텐 자원 개발 대비 높지 않을 것으로 예상하고 있습니다.
한편, 리튬 자원개발의 경우 2023년 9월부터 개발권구역의 엘스테이(Elstei) 광업권에서 리튬의 유망 부존 광화대에 대한 심층적인 시추탐사를 진행중에 있습니다. 당사의 몽골법인 인수 당시 최초 계획은 2023년에 리튬광체의 시추탐사 결과를 근간으로 한 "Scoping Study(기초 경제성 평가) > Prefeasibility Study (예비 사업타당성 평가) > Feasibility Study(사업 타당성 평가)"보고서를 작성 완료하고, 탐사권을 개발권으로 전환하는 것을 목표로 하였습니다. 다만, 러시아의 유류수출 제재로 인한 몽골내 디젤 및 가솔린 연료의 Shortage 현상과 공인 분석기관의 업무 초과로 인한 당사 샘플 분석의 일정 지연 및 예상을 넘어선 광산 현지의 혹한으로 인한 대지, 용수, 기계장비의 동결 및 결빙으로 인한 작업의 지연 등의 이슈로 2023년 계획한 리튬의 연내 개발권 전환의 목표를 이루어내지 못한 상태입니다. 이에 당사는 최초 계획을 일부 수정하여 2025년 상반기내 리튬의 개발권 전환을 목표로 계획을 재수정 하였으며, 향후 추가 탐사 및 개발권 전환을 추진할 계획입니다.
- 사
업 진행 관련 위험요소당사가 추진중인 몽골에서의 자원개발에 대해서 크게 다음과 같은 위험요소가 있습니다.

① 발견잠재자원량 크기 변동 등에 대한 매장량/생산 위험해당 광구에서 탐사를 진행함에 따라 당초 예상한 매장량에 미치지 못할 결론을 내릴 가능성이 있습니다. 이러한 경우 총 생산량이 감소함에 따라 예상한 매출액에 도달하지 못할 위험이 있습니다. ② 개발시설 준공위험매장량의 상업성이 확인되더라도 생산을 위한 설비투자 및 주변 기반 시설 정비는 대규모 직접 투자 자금이 소요됩니다. 또한 이러한 투자가 완료된다 하더라도 설비 완공, 시험 가동 및 안정화를 통한 최적 공정 설정, 기반 시설 마무리 등이 지연될 경우 상업 생산까지 추가로 비용이 발생하거나 또는 상업 생산 시기가 지연될 가능성이 존재합니다.

③ 운영위험해외자원개발은 막대한 투자금과 전문적인 지식과 기술력, 경험이 동반되어야 성공할 수 있는 전략사업입니다. 현지 합작사인 MONLAA는 2009년부터 광산을 개발하여 중국에 광석을 판매해온 광산개발 전문인력으로 개발 및 생산에 대한 위험은 매우 적다고 판단되나, 시설의 노후 및 운영미숙에 따른 사업위험이 존재합니다.④ 시장위험몽골 내 텅스텐 제련관련 설비가 전혀 없기 때문에 텅스텐 정광은 중국으로의 판매가 불가피합니다. 최근 중국 내 양호한 텅스텐 광물의 채진으로 정광의 가격이 대폭 오르는 등 셀러마켓으로 전환됨에 따라 장기판매계약은 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 리튬은 미국의 IRA 정책, 중국의 전기차 보조금 폐지, 전기차로 전환 지체(Chasm) 문제, 일시적인 과잉공급 등으로 가격의 변동성이 매우 높습니다.

⑤ 계약당사자 간의 계약 불이행 위험현실적으로 가능성은 높지 않으나 협력업체가 계약을 이행하지 않거나 또는 계약 외의 조건을 요구하면서 합리적인 수준 이상의 이익을 주장할 수도 있습니다. 이 경우 몽골 법원이 재판권을 갖기 때문에 당사에 불리하게 작용할 수도 있습니다.

[콩고민주공화국 자원개발사업]
- CHARLIZE RESSOURCES SAS 지분 취득 및 취득 배경당사는 2022년 11월 09일 CHARLIZE RESSOURCES SAS(이하 "CRZ")와 공동으로 광산 탐사 및 개발사업을 진행하는 계약을 체결하고, 그에 따라 당사는 CRZ의 주식 1,500주(60.00%)를 3차에 걸쳐 취득하기로 하였습니다. 해당 지분 취득은 3단계에 걸쳐 진행될 예정으로, 증권신고서 제출일 현재 당사는 1단계와 2단계 및 3단계 일부 지분 취득을 완료하였습니다. 구체적으로, 2022년 12월 29일 1단계 계약조건이 충족되어 자본금 USD 950,000을 납입하였으며, 2단계 납입의 경우 2023년 4월 25일 이사회 결의에 따라 심층탐사에 필요한 장비 임대비용인 USD 1,000,000을 2023년 5월 3일 우선 납입하였고, 나머지 잔액은 이사회 결의 및 계약에 따라 2023년 6월 29일 납입 완료하였습니다.
3단계 납입의 경우, 당사가 증권신고서 제출일 현재 2단계 탐사 결과를 공인 분석기관인 ALS(Australian Laboratory Services, 호주)로부터 아직 받지 못하였으나 자체 분석결과가 사업성이 있다는 이사회의 판단과, 분석결과가 나올 때까지 탐사장비와 인원을 철수할 경우 3단계 탐사 시작에 다시 많은 준비 기간과 그에 따르는 추가 비용이 발생할 수 있다는 사실을 고려하여 2024년 6월 24일 이사회에서 3단계 자본금 납입을 결정하였습니다. 이에 따라, 2024년 7월 4일 3단계 자본금중 일부인 USD 1,500,000를 납부하였으며, 나머지 잔액 USD 8,050,000은 12월 29일 이내에 납입할 예정입니다.

[CHARLIZE RESSOURCES SAS 인수내역 및 스케줄]

구분
일자
주식 수
거래금액(USD)
거래금액(백만원)
취득전지분율
취득후지분율
양도인

1단계(탐사준비 및 1차탐사)
2022-12-29
500
950,000
1,236
20.00%
20.00%
신주취득

2단계(심층탐사)
2023-05-03
-
1,000,000
1,306
-
20.00%
신주취득

2023-06-29
750
7,500,000
9,866
30.00%
50.00%
신주취득

3단계(타당성조사 및 탐사종료, 개발허가권 신청)
2024-07-04
-(주1)
1,500,000
2,076
-
50.00%
신주취득

2024-12-29(예정)
500
8,050,000
-
10.00%
60.00%
신주취득

합계
-
1,500
19,000,000
14,484
-
-
-

(출처: 당사 내부자료)

주1)
제3차 투자금 전액을 송금한 이후 주주총회를 개최하여 CHARLIZE의 정관을 개정하고 그에 따라 자본금과 자본비율을 조정한 뒤 국가공증을 진행할 예정입니다.

당사는 또한 이러한 지분 취득과 관련하여 아래와 같이 공시하였습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
CHARLIZE RESSOURCES SAS

국적
콩고민주공화국
대표자
MOBULI MAPEMBA Frank

자본금(원)
421,950
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
1,000
주요사업
채광사업

2. 취득내역
취득주식수(주)
1,500

취득금액(원)
26,723,500,000

자기자본(원)
117,407,475,607

자기자본대비(%)
22.8

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
1,500

지분비율(%)
60

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
콩고 리튬광산 탐사 및 개발

6. 취득예정일자
2024-12-29

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
314,832,084,702
취득가액/자산총액(%)
8.5

8. 우회상장 해당 여부
해당없음

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2022-11-09

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
※ 본 공시는 2022년 10월 13일 (주)금양, 콩고 '리튬 광산' 개발 및 지분투자 추진 보도 관련 조회공시 요구에 대한 확정 공시입니다.1) 콩고민주공화국에 위치한 광산을 탐사하고 개발하는 사업을 운영하고 있는 CHARLIZE RESSOURCES SAS사와 공동으로 광산 탐사 및 개발사업을 진행하는 계약을 체결하고, 광산 공동개발을 위해 지분투자를 진행하는 건입니다.2) 단계별 투자금액금양은 사업진행 단계에 따라 CHARLIZE RESSOURCES SAS사의 지분을 취득할 예정이며, 지분율은 최대 60%까지 확보할 수 있습니다(총 3단계에 걸쳐 투자가 진행될 예정이며 각 단계별로 조건을 명시하여 조건이 충족되지 않으면 다음 단계로의 투자가 진행되지 않고 계약이 종료될 수 있습니다). ① 1단계(탐사준비 및 1차탐사) - 투자금액 : USD 950,000 (20% 지분 취득) ② 2단계(심층탐사) - 투자금액 : USD 8,500,000 (30% 지분 추가취득) ③ 3단계(타당성조사 및 탐사종료, 개발허가권 신청) - 투자금액 : USD 9,550,000 (10% 지분 추가취득)3) 상기 "1.발행회사의 자본금"은 USD 300이고, "2.취득내역의 취득금액"은 USD 19,000,000으로 이사회결의일 전일인 11월 8일 서울외국환중개 고시 매매기준율(1,406.50 KRW/USD)을 기준으로 작성되었으며, 환율에 따라 변동될 수 있습니다. 또한 "2.취득내역의 취득금액 USD 19,000,000은 계약서 상 조건을 모두 충족하여 사업이 3단계까지 진행될 경우 발생하는 취득금액을 말하며, 사업진행 상황에 따라 변경될 수 있습니다.4) 주식 취득은 3단계에 걸쳐 진행될 예정이며, 1단계는 계약조건이 충족되어 2022년 12월 29일에 자본금 USD 950,000을 납입하였습니다. 그리고 2단계 납입과 관련하여 2023년 4월 25일 이사회 결의에 따라 심층탐사에 필요한 장비 임대비용인 USD 1,000,000을 2023년 5월 3일 우선 납입하였으며, 나머지 잔액은 이사회 결의 및 계약에 따라 2023년 6월 29일 납입 완료하였습니다. 이에 따라 2023년 8월 말 기준, 총 취득 예정 주식 1,500주 중 1,000주의 신주를 취득하였습니다.상기 6. 취득예정일자는 3단계 주금납입 기한입니다.당사는 2단계 탐사 결과를 공인 분석기관인 ALS(Australian Laboratory Services, 호주)로 부터 아직 받지 못하였으나 자체 분석결과가 사업성이 있다는 이사회의 판단과, 분석결과가 나올때까지 탐사장비와 인원을 철수할 경우 3단계 탐사 시작에 다시 많은 준비 기간과 그에 따르는 추가 비용이 발생할 수 있다는 사실을 고려하여 2024년 6월 24일 이사회에서 3단계 자본금 납입을 결정하였습니다. 3단계 자본금은 2024년 2024년 7월 5일 이내에 USD 1,500,000, 나머지 잔액 USD 8,050,000은 12월 29일 이내에 납입할 예정입니다.5) 상기 "2.취득내역의 자기자본" 및 "7.최근 사업연도말 자산총액"은 2021년말 당사의 연결재무제표 기준입니다.6) 하기 발행회사의 요약재무상황은 당해년도(2022년 1월~10월), 전년도(2021년) 및 전전년도(2020년) 기준이며, 자산, 부채, 자본, 자본금 항목은 기말환율을 기준으로 적용하였고, 매출액, 당기순이익 항목은 누계평균환율을 적용하였습니다(서울외국환중개 고시 매매기준율).7) 발행회사와의 광산 탐사 및 개발사업 계약은 2022년 11월 9일 중 체결할 예정입니다.8) 본 타법인 주식 취득에 관한 내용은 진행과정에 따라 변경될 수 있습니다.

※관련공시
2023-06-29 타법인주식및출자증권취득결정2023-04-25 타법인주식및출자증권취득결정2022-12-29 타법인주식및출자증권취득결정2022-11-09 타법인주식및출자증권취득결정2022-10-14 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)

(출처: 전자공시시스템)

당사는 화학 회사의 특성을 활용하면서 사업 영역을 다각화하기 위하여 2019년에 이차전지 및 수소연료전지 등 신사업을 시작하기로 결정하였으며 배터리 가치사슬의 일부분인 이차전지 주 원료인 수산화리튬 가공사업도 함께 추진하였습니다. 수산화리튬 가공 사업을 추진하는 과정에서 이차전지 필수 원료인 리튬을 안정적으로 확보하여 공급하는 것이 이차전지 가치사슬에서 반드시 필요하다는 점을 인식하였습니다.이후 당사는 이차전지 가치사슬(광산 개발을 통한 원광,정광 생산 - 이차전지 생산 및 판매 -폐전지 재생) 전단계를 안정적으로 구축한다는 목표로, 리튬 등 필수광물을 독자적으로 확보하기 위하여 해외 광물개발 및 이에 부속하는 사업을 시행하기로 결정했습니다.
당사는 2022년 2월부터 리튬 및 현지 가용 파트너를 물색하기 시작하였으며 이 과정에서 가용한 후보자를 추린 후, 2022년 4월 최초 Frank Mobuli Mapemba 등과 접촉하여 사업계획을 소개받았습니다. 당사는 동년 6월에 CRZ와 협력 가능성을 보다 깊이 논의하였으며, 동년 7월 리튬 광산 투자 사업성 검토 보고서를 작성하였으며, 동년 9월에는 법무법인 광장을 통해 양해각서를 검토했고, 동년 10월 12일 CRZ와 양해각서를 체결하였습니다.

CRZ는 2020년에 설립된 신생 회사로서 자원개발 실적이 전무한 것은 사실입니다. 다만, 회사를 설립한 Frank Mobuli Mapemba는 Manono에서 리튬 탐사를 다년간 추진했던 Tantalex에서 6년 이상 근무하며 경험을 쌓았으며 자신의 회사를 통해 독자적인 조광지를 확보하고 광물을 개발하겠다는 의지와 능력을 가진 인물입니다.또한, CRZ는 계약 체결 이후 현재까지 당사만을 상대로 사업을 진행하고 있으며, 2023년 12월 콩고민주공화국 대통령 선거로 탐사작업 1개월 일시 중단 및 우기로 인한 도로 유실로 장비 이동이 불가한 상황 등 불가항력으로 판단되는 상황에도 계약을 충실히 이행하고 있습니다. 두 차례에 걸친 투자금이 입금된 뒤에도 CRZ는 계약서에 명기된대로 당사에 즉각적인 지분을 양도하도록 하는 주주총회를 개최하고 그에 따른 국가등기를 실시하였습니다. 현재까지 CRZ는 탐사상황에 대한 설명 및 보고, 재무제표 등 각종 증빙 서류를 정확하고 성실하게 당사에 제출 또는 전달하고 있습니다. 당사는 정기적으로 실시한 콩고민주공화국 마노노 현지 출장을 통해서 탐사작업이 안정적으로 진행 중임을 연속적으로 확인하고 있으며 CRZ가 노동 및 환경 법령을 충실히 준수하면서 현지 작업 인력과 지역사회로부터 높은 평가를 받고 있음도 지속적으로 확인하고 있습니다.

- 주요 사업 및 재무 현황

CRZ는 아프리카 콩고민주공화국(Africa Democratic Republic of the Congo) 동남부 탄자니아 접경 지역에 위치한 마노노(Manono)광산을 탐사하고 개발하는 사업을 운영하는 현지법인입니다. CRZ의 개요, 최근 3개년 요약 재무현황 및 소유 License 현황은 아래와 같습니다.

구 분
내용

회사명
CHARLIZE RESSOURCES SAS

대표이사
MOBULI MAPEMBA Frank

최대주주
㈜금양(50.00%)

주소
본사
202, avenue Munua Golf Meteo 1, Haut-katanga, Lumbumbashi, RD Congo

주요사업
광물의 탐사, 개발, 추출 운송

설립연월
2020년 05월

결산일
12월 31일

법인구분
해외법인

자본금(주식수)
USD 9,810,000,(보통주식수 2,000주)

(출처: 당사 내부자료)

[CHARLIZE RESSOURCES SAS 요약 재무제표]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

외부감사법인
PwC Democratic Republic of Congo
PwC Democratic Republic of Congo
(주1)
(주1)

1. 자산총계
9,665
10,645
2
1

- 유동자산
4,977
6,965
-
-

2. 부채총계
357
-
251
84

- 유동부채
357
-
-
-

3. 자본총계
9,308
10,645
(249)
(83)

- 자본금
12,871
12,871
-
-

4. 부채비율 (%)
3.80%
-
-
-

5. 유동비율 (%)
1,393.40%
-
-
-

6. 매출액
-
-
-
-

7. 매출총이익
-
-
-
-

8. 영업이익
(1,349)
91
-
-

9. 당기순이익
(1,367)
111
(135)
(58)

(출처: CHARLIZE 감사보고서(PwC Democratic Republic of Congo)

주1)
2022년 및 2021년 재무제표는 감사받지 아니한 재무제표입니다.

[CHARLIZE RESSOURCES SAS 소유 License 목록]

구분
면허번호
광물
면적(㎢)
취득일

X License(탐사권)
PR 15324
리튬, 주석, 탄탈룸
29.73
2023.02.10.

PR 15325
리튬, 주석, 탄탈룸
25.48
2023.05.09.

소계
55.21
-

(출처: 당사 내부자료)

CHARLIZE RESSOURCES SAS의 인력은 지질, 탐사 및 관리 영역 등 총 50명으로 구성되어있습니다.

[CHARLIZE RESSOURCES SAS 자원개발사업 관련 기술인력]

구 분
인원 수

탐사
30

관리
10

기타(운전 등)
10

합 계
50

(출처: 당사 내부자료)

CRZ가 콩고민주공화국에서 자원 탐사 및 자원 개발 경험을 다년간 축적한 인력들을 중심으로 진행 중인 PR 15324와 PR 15325을 대상으로 한 탐사 사업과 관련하여, 당사는 CRZ과 관련한 업무를 전문적으로 담당할 수 있는 담당자를 임명하여 관리하고 있습니다.당사는 CRZ로부터 정기적인 보고서(재정 및 탐사 진행)를 접수하고 월별 자금 집행 내역과 탐사비 사용 현황을 파악하고 있으며, 담당자와 CRZ 간 정기적으로 회의 및 메일 교환과 통화를 통해 탐사 진척 상황과 그에 따른 문제점 등을 파악하며 의견을 교환하고 있습니다. 특히 사업 개시 이후 약 3개월 단위로 2주 단위의 현지 출장을 통해서 보다 상세하고 정확하게 현장을 파악하며 탐사 진행에 따라 대응하고 있습니다다.

그러나 CRZ 자체 인력 및 당사 파견 인력만으로는 시추, 시료 채취, 분석으로 이어지는 일련의 작업을 진행하는 것은 충분치 않으며, 행정 및 관리 측면만 독자적인 업무처리가 가능합니다. 따라서 실질적인 탐사를 위해서 지질 및 탐사 분야에서 특화된 인력 및 업체와 계약을 맺어 전문성을 확보하고 있으며 그 현황은 다음과 같습니다.

[CHARLIZE RESSOURCES SAS 협력업체 및 자문인력현황]

회사명(자문인력)
담당 용역

Blu Rock
시추(drilling)

ALS
시료 분석

Oliver Steven Tors
기술 조언 및 검증 자문

Nico Scholtz

(출처: 당사 내부자료)

CRZ는 콩고민주공화국과 잠비아에서 다수의 시추 사업을 실시한 경험을 가지고 있는 Blu Rock과 시추 계약을 체결하고 2023년 7월부터 시추를 진행하고 있으며, 시추를 통해 추출한 시료의 객관적인 수치 측정과 분석은 세계적인 측정 전문 기관인 ALS에 의뢰하였습니다.

동시에 시추 과정에서 시추 기준 및 규정 준수 여부과 시추 코어 분석 결과에 따른 탐사 결과 등을 객관적으로 인정받기 위하여 아프리카, 특히 동 조광지 일대에서 다년에 걸쳐 탐사 감독 및 분석 경험을 가지고 있는 QP(qualified person)과 계약하여 이들로부터 기술 조언 및 검토를 받고 있습니다.

당사가 탐사중인 광구는 콩고민주공화국 탕가니카도 마노노(Manono)시 남쪽에 위치하고 있으며, 남위 7도 28분, 동위 27도 25분일대에 위치합니다. 연평균 최저기온이 20도 이상의 열대기후이며, 연평균 강우량은 1,099mm로서 우기(11월~이듬해 5월)의 월 강우량은 100~200mm입니다. 해당 광구는 콩고민주공화국에서 두번째로 큰 도시인 루붐바쉬에서 33번 국도를 통해 접근 가능하며, 국도 이용시 건기에는 10시간 이상, 우기시에는 비포장도로 상태가 악화되기 때문에 최대 5일까지 소요됩니다. 다만, 마노노일대에 리튬개발을 추진하는 중국업체등이 해당 도로의 보수에 나서고 있어 향후 도로 상황은 지속적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

광구 위치
광구 교통

광구 위치.jpg
광구 위치

광구 교통.jpg
광구 교통

(출처: 당사 내부자료)

동력과 용수 관련하여, 탐사 2단계부터는 발전기 운용이 필요하며, FS 제출로 개발을 획득한 후에는 채굴 및 선광설비 가동 등을 위해 자체 전력원을 확보하거나 또는 Luapula 강 인근 발전소로부터 전력을 구매해야합니다.

당사는 2023년 2월부터 진행한 기초 탐사(탐사구덩이 굴토 및 시료 채취)를 통해서 풍화된 페그마타이트가 회랑(回廊)처럼 존재하는 것을 확인하였으며, 탐사구덩이에서 추출한 시료들을 분석하여 리튬 분포와 품위를 담은 지도를 작성했습니다. 또한 주석과 탄탈룸을 목표로 소규모 개발(PEPM) 가능 여부를 확인하기 위한 기초 자료 또한 확인했습니다.

리튬 분포 및 품위지도
PEPM 기초자료

리튬분포 및 품위지도.jpg
리튬분포 및 품위지도

pepm 기초자료.jpg
pepm 기초자료

(출처: 당사 내부자료)

- 사업 진행 현황
CRZ에서의 기투자 금액, 사용내역과 광물자원개발을 위한 주요 추진경과는 다음과 같습니다.

[기투자 금액 및 사용내역]

(단위: USD)

구 분
금액

투자금액
1차(2022-12-29)
950,000

2차(2023-06-29)
8,500,000

3차 일부(2024-07-04)
1,500,000

사용내역
시추 관련 비용
6,950,000

OVK Mining 인수비용
3,500,000

(출처: 당사 내부자료)

일자
주요 추진 경과

2022년 02월 중
콩고민주공화국 리튬시장 조사 및 파트너 물색 개시

2022년 04월 중
1차 현지출장

2022년 07월
리튬 광산 투자 사업성 검토 보고서 작성

2022년 10월 12일
Charlize Resources SAS(이하 CRZ)와 양해각서 체결

2022년 11월 09일
CRZ와 사업계약(지분인수) 체결

2022년 12월 16일
콩고민주공화국 광산등기국, Avis Favorable(긍정 의견) 발급

2022년 12월 29일
1차 탐사 투자금(95만 USD) 송급 이사회 의결

2023년 01월 ~ 03월
1단계 탐사 진행(문헌조사, 탐사팀 전개 후 숙영지 건설, 임시도로 개설 등)

2023년 03월 30일
PR 15324에 대한 탐사허가증 발급

2023년 05월 03일
2단계 투자금 850만 USD 중 일부(100만 USD) 조기 송금

2023년 05월 09일
PR 15325에 대한 탐사허가증 발급

2023년 06월 26일
탐사 제1단계 잠정보고서 접수

2023년 06월 29일
2단계 투자금 잔액(850만 USD) 송금

2023년 07월 07일
CRZ - OVK Minging 간 PR 15325 양도 동의서 체결

2023년 07월 20일
시추 개시(총 연장 5,000미터)

2023년 12월 10일
콩고민주공화국 대선 및 총선에 따른 탐사 일시 중단(2024년 02월 28일 재개)

2024년 02월 12일
리튬 시추코어 DDC 004~014 ALS 분석 결과 접수

2024년 02월 14일
주석 및 콜탄 시추 탐사보고서 접수

2024년 02월 28일
시추 재개

2024년 05월 10일
주석 및 콜탄 시추 탐사보고서 접수

2024년 05월 22일
주석 및 콜탄 시추 탐사보고서 추가 접수

2024년 05월 29일
샤를리즈의 OVK Mining 인수 완료(샤를리즈가 OVK Mining의 유일 주주로서 등기 완료)

2024년 06월 20일
3차 투자금(955만 USD) 중 150만 USD의 선송금을 요청하는 CRZ의 공식서한 접수

2024년 06월 24일
3차 투자금 중 일부(150만 USD) 송금 이사회 의결

2024년 07월 04일
3차 투자금 중 일부(150만 USD) 송금 완료

(출처: 당사 내부자료)

2024년 10월 중으로 리튬을 대상으로 한 제 2단계 탐사보고서(총연장 5,000m)가 완성될 예정입니다. 이를 근거로 탐사 제3단계가 진행되게 되며 시추 규모는 20,000m로서 2025년 말까지 총연장 25,000m 암추 시추를 목표로 시추가 진행될 예정입니다. 현재로서는 2025년 말까지 총연장 25,000m 시추를 완료함과 동시에 타당성 연구(Feasibility Study) 보고서를 완성할 예정이나 시추의 특성 상 진행 과정 상 표적대의 지질, 기상 등에 의해 일정에 영향이 있을 수 있으며 부가적으로는 탐사지 일대의 치안 및 사회 환경에 따른 영향에 따라 일정이 변경될 수 있습니다. 또한, 리튬과 별개로 현재 진행 중인 주석과 콜탄 탐사를 위한 역순환 시추는 시추 방식 상 암추 시추에 비하여 기상의 영향이 절대적입니다. 따라서 마노노 일대에서 우기가 시작되는 10월 중순 이전까지 현재 목표로 추진 중인 7,500m 시추를 완료하기 위하여 노력하고 있습니다. 주석과 콜탄에 대해서는 2024년 12월 이전까지 약 3.5㎢를 대상으로 시추 완료에 따른 부분적인 타당성 연구 보고서를 생산할 예정입니다.해당 보고서에 따라, 주석과 콜탄의 상업 채광이 가능하다고 판단될 경우 Charlize Ressources SAS는 콩고민주공화국 법률에 따른 개발권 전환 절차를 시작하고 동시에 주석광과 콜탄광에서 정광을 추출해내기 위한 선광 설비를 주문 및 설치할 계획입니다. 만약, 계획대로 일정이 진행될 경우 2025년 2분기 경부터 주석 정광과 콜탄 정광을 각각 생산하여 매출을 일으킬 수 있을 것으로 기대하고 있씁니다.
- 사
업 진행 관련 위험요소당사가 추진중인 콩고에서의 자원개발에 대해서 크게 다음과 같은 위험요소가 있습니다.① 발견잠재자원량 크기 변동 등에 대한 매장량/생산 위험비교적 정확하고 객관적인 매장량 확인을 위해서는 일반적으로 총 25,000m를 시추 하는데 당사는 현재 2단계(약 5,000m) 시추 평가를 진행 중이며 향후 3단계 시추 자료에 따라 매장량의 규모가 경제성이 없는 것으로 평가될 수 있습니다.② 개발시설 준공위험매장량의 상업성이 확인되더라도 생산을 위한 설비투자 및 주변 기반 시설 정비는 대규모 직접 투자 자금이 소요됩니다. 또한 이러한 투자가 완료된다 하더라도 설비 완공, 시험 가동 및 안정화를 통한 최적 공정 설정, 기반 시설 마무리 등이 지연될 경우 상업 생산까지 추가로 비용이 발생하거나 또는 상업 생산 시기가 지연될 가능성이 존재합니다.

③ 운영위험자원개발은 전문적인 지식과 기술력, 경험이 동반되어야 하는 동시에 국제적인 경제 상황에 연동되는 해당 자원의 수요 공급의 영향을 크게 받습니다. 해당 광물의 전반적인 공급이 증가하고 수요가 감소할 경우 예상보다 더 많은 운영자금이 소요될 수 있습니다. 특히 현재 진행 중인 국제적인 공급망 구조 개편 동향, 이에 따른 관세 등 무역 정책 변화, 전기차 수요 정체 등은 구체적인 위험 요소입니다. ④ 콩고민주공화국 내 정치관련위험콩고민주공화국은 지난 10년 사이 두 차례 대통령 선거를 통해 정권 교체 경험이 있고 그 과정에서 비교적 안정된 모습을 보이고 있고, Manono와 수도인 킨샤사는 물리적으로 거리가 멀어 가능성이 높지는 않으나 으나 주변국, 특히 르완다와 적대적 긴장 관계가 지속 중이며 내부적으로는 동북부 지역을 중심으로 반군 활동이 계속되고 있습니다. 지난 2021년 이후 아프리카 여러 국가들(말리, 기니, 부르키나파소, 수단 등)에서 쿠데타가 연달아 발발하며 국내 정치에도 영향을 끼치고 있고 세계적인 물가 인상 경향으로 인한 경제적 불만 등은 콩고민주공화국을 비롯한 지역 내 경제 성장에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있습니다.⑤ 계약당사자 간의 계약 불이행 위험현실적으로 가능성은 높지 않으나 협력업체가 계약을 이행하지 않거나 또는 계약 외의 조건을 요구하면서 합리적인 수준 이상의 이익을 주장할 수도 있습니다. 이 경우 콩고민주공화국 법원이 재판권을 갖기 때문에 당사에 불리하게 작용할 수도 있습니다.

아. 재무건전성 하락 관련 위험

당사의 부채비율은 2021년 168.2%, 2022년 136.6%, 2023년 185.3%, 2024년 반기 430.4%로 2022년 이후 급격히 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
부채비율 증가의 주요 원인은 자기주식 처분 등에 의한 자본총계 증가에도 불구하고, 시설투자 및 타법인 증권 취득을 위한 단기차입금 조달 등 부채총계의 급격한 증가 등에 기인합니다. 당사의 총차입금은 2021년말 138,827백만원, 2022년말 113,812백만원, 2023년말 337,737백만원, 2024년 반기말 626,863백만원으로 2022년 이후 지속적으로 증가하고 있으며, 총자산 대비 차입금 의존도는 2021년 44.1%에서 2024년 반기 60.4%로 최근 50% 이상의 높은 수치를 보이고 있습니다.
향후 당사가 추진중인 신규사업이 부진하여 이에 대한 추가적인 자금소요가 발생하거나, 금융시장의 예기치 못한 불확실성이나 당사의 신용등급의 급격한 저하 등으로 인해 당사의 차입금에 대해 만기 연장이 이루어지지 않을 경우 당사는 일시적으로 유동성 위험에 직면하는 등 재무 안전성에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 높으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한,
당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 기준 주요 재무안정성 지표 내역은 다음과 같습니다.

[주요 재무안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분

2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
1,037,450
703,467
278,599
314,832

유동자산
118,419
122,322
141,599
195,111

비유동자산
919,031
581,146
137,000
119,721

부채총계
841,840
456,932
160,842
197,425

유동부채
792,434
410,554
103,934
127,750

비유동부채
49,405
46,378
56,908
69,674

자본총계
195,610
246,535
117,757
117,407

자본금
29,025
29,025
29,025
24,403

유동비율
14.9%
29.8%
136.2%
152.7%

부채비율
430.4%
185.3%
136.6%
168.2%

총차입금
626,863
337,737
113,812
138,827

차입금 의존도
60.4%
48.0%
40.9%
44.1%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금 + 전환사채 + 사채 + 유동성장기부채

주2)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주3)
차입금 의존도 = 총차입금 / 자산총계

당사의 부채비율은 2021년 168.2%, 2022년 136.6%, 2023년 185.3%, 2024년 반기 430.4%로 2022년 이후 급격히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 당사 부채비율 증가의 주요 원인은 자기주식 처분 등에 의한 자본총계 증가에도 불구하고, 시설투자 및 타법인 증권 취득을 위한 단기차입금 조달 등 부채총계의 급격한 증가 등에 기인합니다.
당사의 자본총계는 2021년말 117,407백만원이였으며, 2022년말에는 당기순손실 33,310백만원에도 불구하고, 주가 상승으로 인한 기발행 전환사채 전환권이 행사되면서 자본총계는 전년과 유사한 117,757백만원을 기록했습니다. 2023년말에는 영업적자 및 공동기업지분법손실로 인해 60,356백만원의 대규모 당기순손실을 기록하였으나, 자기주식 처분으로 인한 자본잉여금의 증가로 인해 자본총계 규모가 246,535백만원까지 증가했습니다. 다만, 2024년 반기말의 경우 당기순손실 55,030백만원 발생으로 인하여 이익잉여금의 규모가 감소하여 자본총계 또한 195,610백만원까지 큰폭으로 감소했습니다. 당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 기준 산업평균 대비 부채비율 내역은 다음과 같습니다.

[산업평균 대비 부채비율]

(단위: %)

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

당사
산업평균
당사
산업평균
당사
산업평균
당사
산업평균

부채비율
430.4%
-
185.3%
47.1%
136.6%
45.2%
168.2%
41.8%

총차입금의존도
60.4%
-
48.0%
17.1%
40.9%
15.1%
44.1%
12.0%

(출처: Nice Bizline 및 당사 내부자료)

주1)
산업평균 비율은 Nice Bizline에서 조회한 표준산업분류 상 기타 기초 유기 화학물질 제조업(C20119) 업종 평균 수치를 기재하였습니다.

주2)
2024년 산업평균 비율은 증권신고서 제출일 현재 산정되지 않아 기재하지 않았습니다.

주3)
차입금의존도 = 총차입금(단기차입금+장기차입금+전환사채+사채+유동성장기부채)/총자본*100

총차입금은 2021년말 138,827백만원, 2022년말 113,812백만원, 2023년말 337,737백만원, 2024년 반기말 626,863백만원으로 2022년 이후 지속적으로 증가해 왔으며, 총자산대비 차입금 의존도는 2021년 44.1%에서 2024년 반기 60.4%로 최근 50% 이상의 높은 수치를 보이고 있습니다. 향후 당사가 추진중인 신규사업이 부진하여 이에 대한 추가적인 자금소요가 발생하거나, 금융시장의 예기치 못한 불확실성이나 당사의 신용등급의 급격한 저하 등으로 인해 당사의 차입금에 대해 만기 연장이 이루어지지 않을 경우 당사는 일시적으로 유동성 위험에 직면하는 등 재무 안전성에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 높으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 기준 차입금 상세 내역은 다음과 같습니다.

[차입금 상세 내역]

(단위: 백만원)

구분

2024년 반기
2023년
2022년
2021년

단기차입금
548,445
266,142
47,652
57,436

유동성장기부채
8,508
8,508
1,992
1,212

장기차입금
29,027
19,231
11,740
8,250

전환사채
-
-
-
34,498

사채
40,882
43,855
52,429
37,431

총차입금
626,863
337,737
113,812
138,827

- 총차입금의존도
60.4%
48.0%
40.9%
44.1%

현금및현금성자산
26,002
56,302
19,402
36,098

순차입금
600,860
281,435
94,410
102,728

이자비용
8,930
8,692
8,102
6,143

- 이자보상배율
(-)2.0
(-)1.7
1.0
2.0

(출처: 당사 내부자료)

주1) 총차입금 = 단기차입금 + 장기차입금 + 전환사채 + 사채 + 유동성장기부채

주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산

주3) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계

주4) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

당사는 최근 3개년의 사업연도 기간 동안 차입금액이 현금및현금성자산 보유금액 대비 과다하였습니다. 당사는 차입금 상환 및 유상증자 등 재무건전성 개선을 위해 노력하고 있으나, 순차입금(총차입금-현금및현금성자산) 규모는 2021년말 102,728백만원, 2022년말 94,410백만원, 2023년말 281,435백만원, 2024년 반기말 600,860백만원으로 지속적으로 증가하여 차입금 부담이 과중되고 있습니다.당사의 시설투자 및 운전자금 부담에 따른 자금의 차입은 재무안정성에 부담으로 작용하고 있으며, 이는 이자비용 증가로 이어져 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 당사는 2021년 12,571백만원, 2022년 7,925백만원의 영업이익을 기록하였으나, 2023년 및 2024년 반기의 경우 각각 14,608백만원, 13,575백만원의 영업손실을 기록하였습니다. 이자비용의 경우 2021년 6,143백만원, 2022년 8,102백만원, 2023년 8,692백만원, 2024년 반기 8,930백만원으로 2022년까지 이자비용을 충당할 영업이익이 발생했으나, 2023년 이후 차입금 규모 과다 및 발포제 부문 수익성 악화로 인해 사업연도 기간에 이자비용을 충당할 만큼의 영업이익을 실현하지 못하고 있으며, 차입금 부담 완화를 위한 재무구조 개선이 이루어지지 않을 경우, 향후 이자비용 부담 가중으로 인해 당사의 수익성 개선에 제약 요인으로 작용할 수 있습니다.한편, 이자보상배율은 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로서, 이자보상배율이 1배 미만일 때는 지불할 이자비용에 비해 기업이 창출한 영업이익이 적다는 것을 의미합니다. 당사는 2022년 이전까지 발포제 매출 수익성 확보 및 적정 차입금 규모 유지를 통해 1배를 초과하는 이자보상배율을 기록했으나, 2023년 이후 매출 감소 및 낮은 수익성으로 인해 영업손실을 기록하였으며, 단기차입금이 크게 증가하면서 이자지급 능력이 상당부분 저하된 상태입니다. 향후 2023년 및 2024년 반기와 같이 당사가 영업활동에서 창출한 이익으로 이자비용을 지불할 수 없는 상태가 지속될 경우 현금흐름 악화로 이어져 채무불이행에 따른 기한이익 상실이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[이자보상배율의 분해도]

이자보상비율의 분해도.jpg
이자보상비율의 분해도

(출처: 금융감독원, 투자위험요소 기재요령 안내서(2024.1))

[이자보상배율의 분해도 관련 비율]

(단위: 배, %)

구분

2024년 반기
2023년
2022년
2021년

이자보상배율
(-)2.0
(-)1.7
1.0
2.0

매출액 영업이익률(%)
(-)23.8%
(-)9.6%
3.9%
5.8%

이자비용 부담률(%)
11.7%
5.7%
4.0%
2.8%

차입금 평균이자율(%)
1.4%
2.6%
7.1%
4.4%

차입금 의존도(%)
60.4%
48.0%
40.9%
44.1%

총자산 회전율(%)
7.3%
21.6%
72.8%
69.1%

(출처: 당사 내부자료)

주1) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

주2) 매출액 영업이익률 = 영업이익 / 매출액

주3) 이자비용 부담률 = 이자비용 / 매출액

주4) 차입금 평균이자율 = 이자비용 / 차입금

주5) 차입금 의존도 = 차입금 / 총자산

주6) 총자산 회전율 = 매출액 / 총자산

이자보상배율은 상기 분해도 그림과 같이 (매출액 영업이익률/이자비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율*차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 당사의 이자보상배율은 2021년에 2.0배로 양의 수치를 기록하였는데, 이는 미주, 유럽지역의 발포제 수요 증가와 국제 물류비용 및 원자재 가격 인상 분의 공급가 반영, 국내 트레이딩 시장의 확대로 인해 매출실적이 증가하여 12,571백만원의 영업이익을 기록하였기 때문입니다. 2022년에는 7,925백만원의 영업이익을 기록했으나, 금리 상승에 따른 평균이자율 증가와 매출 부진에 따라 매출액 영업이익률이 감소하면서 이자보상배율은 전년 대비 부진한 수치를 나타내었으나 1.0배를 기록하였습니다. 2023년의 경우 매출액이 전년 대비 25.0% 감소하고, 유형자산 및 타법인증권 취득이 지속적으로 발생하여 총자산이 증가함에 따라 총자산회전율이 급감하였으며, 14,608백만원의 영업손실을 기록하면서 적자 전환하였고 이자보상배율은 (-)1.7배를 기록하였습니다. 2024년 반기의 경우 판관비 증가에 따라 영업손실 규모가 증가했으며, 계열회사 및 대표이사로부터 대규모 차입을 진행하면서 이자비용 부담이 크게 상승하여 이자보상배율은 (-)2.0배로 악화되였습니다.

[ 하단의 장단기차입금 및 사채 상환계획에 따른 유의사항 ]

하단의 내용은 2024년 반기말 기준 당사 장단기차입금 및 사채 상환계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[단기차입금 현황]

(단위: 백만원)

구 분
차입처
만기일
만기
이자율
증권신고서제출일 현재
2024년 반기말
1년 이내상환예정금액

단기차입금
매출채권 담보대출
부산은행
-
6.32~8.05%
3,665
3,665
-

국민은행
-
6.76~7.57%
784
784
-

일반자금
부산은행
2025.06.15
6.70%
965
965
-

2024.12.15
6.45%
5,000
5,000
-

2024.11.22
5.99%
2,000
2,000
-

2025.07.04
6.98%
7,500
-
-

2025.07.04
6.11%
73,000
-
73,000

산업은행
2025.08.10
5.63%
23,000
23,000
-

농촌상업은행
2024.12.09
3.00%
131,075
1,143
-

2024.09.25
3.45%
94,995
1,904
-

2024.12.09
3.00%
241,230
1,904
-

중국초상은행
2025.03.11
3.10%
1,143
1,143
-

중국공상은행
2025.03.17
3.00%
1,904
1,904
-

중국은행
2024.11.08
3.70%
1,904
1,904
-

몽골은행
-
32.40%
1,143
3,376
-

개인
-
-
1,904
2,398
-

케이제이인터내셔날
2025.05.23
4.50%
1,904
140,075
8,000

케이와이에코
2025.05.23
4.50%
3,376
97,995
8,000

대표이사
2025.04.05
4.50%
2,398
243,230
61,000

무역금융
부산은행
2023.12.15
5.80~5.85%
9,055
9,055
-

대구은행
2025.05.07
6.60%
2,000
2,000
-

기업은행
2023.10.26
5.36%
5,000
5,000
-

소계
614,944
548,444
150,000

(출처: 당사 내부자료)

당사의 단기차입금 총 규모는 증권신고서 제출일 현재 614,944백만원으로 당사는 단기차입금에 대해 일부 차입금을 제외하면 만기연장을 계획하고 있고, 일부 차입금에 대해서는 담보가 제공되어 있습니다. 한편, 증권신고서 제출일 현재 당사의 단기차입금 614,944백만원 중 특수관계회사(케이제이인터내셔날 및 케이와이에코) 및 대표이사의 단기차입금은 467,300백만원으로서, 전체 단기차입금 중 76%의 높은 비중을 차지하고 있습니다. 최근 3년간 당사의 최대주주 및 특수관계자 대상 차입 및 상환 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 증권신고서 제출일 현재까지 당사의 최대주주 및 특수관계자 대상 차입 및 상환 내역]

(단위: 백만원)

구 분
차입(상환)일자
이자율
차입금액
상환금액
차입금잔액

최대주주(대표이사)
류광지
2024-04-05
4.50%
243,230
-
243,230

2024-08-19
-
-
2,000
241,230

특수관계자
케이제이인터내셔날
2023-10-24
4.50%
76,443
-
76,443

2023-12-06
-
-
1,600
74,843

2023-12-28
4.50%
78,882
-
153,725

2023-12-29
-
-
9,854
143,871

2024-03-29
-
-
11,283
132,588

2024-04-02
-
-
197
132,391

2024-04-05
-
-
9,300
123,091

2024-04-30
-
-
1,500
121,591

2024-05-23
4.50%
20,184
-
141,775

2024-06-28
-
-
1,700
140,075

2024-07-04
-
-
9,000
131,075

케이와이에코
2023-10-24
4.50%
66,887
-
66,887

2023-12-29
-
-
470
66,417

2024-04-05
-
-
4,200
62,217

2024-04-30
-
-
600
61,617

2024-05-23
4.50%
39,077
-
100,695

2024-06-03
-
-
2,000
98,695

2024-06-28
-
-
700
97,995

2024-07-08
-
-
3,000
94,995

합계
524,703
57,404
467,300

(출처: 당사 내부자료)

한편, 단기차입금 중 일부에 대해서는 금번 유상증자 대금을 활용하여 금융기관 토지담보대출 차입금 73,000백만원 및 특수관계자 차입금 77,000백만원(총 150,000백만원)을 상환할 예정이며, 잔여 차입금의 경우 만기연장을 계획하고 있습니다.

[상환 예정 특수관계자 단기차입금 내역]

(단위: 백만원)

차입처
최초차입일
차입금액
이자율
상환예정금액
상환예정시기

최대주주(대표이사)
2024-04-05
241,230
4.50%
61,000
24년 12월

케이제이인터내셔날
2023-10-24
131,075
4.50%
8,000
24년 12월

케이와이에코
2023-10-24
94,995
4.50%
8,000
24년 12월

합 계
467,300
-
77,000
-

(출처: 당사 내부자료)

당사의 장기차입금 규모는 증권신고서 제출일 현재 유동성장기부채를 포함하여 총 37,301백만원이며, 유동성장기부채 중 7,100백만원은 2024년 8월 중 만기 도래 예정이었으나 1년간 만기연장 하였습니다. 당사는 장기차입금에 대해 담보를 제공하고 있으며, 분할상환 예정인 차입금을 제외한 33,600백만원에 대해서는 2025년 및 2026년 중 만기가 도래할 예정이나 만기연장을 통하여 2027년 이후 상환을 계획하고 있습니다. 당사의 장기차입금 현황 및 상환계획은 다음과 같습니다.

[장기차입금 현황 및 상환계획]

(단위: 백만원)

구분
차입처
만기일
이자율(%)
증권신고서제출일 현재
2024년반기말
상환방법
상환계획

2024년하반기
2025년상반기
2025년하반기
2026년상반기
2026년하반기
2027년이후

일반자금
부산은행
2025.08.17
6.72%
212
248
분할상환
71
106
35
-
-
-

2027.07.26
6.19%
3,488
3,687
분할상환
398
598
598
598
598
699

2026.06.29
6.36%
16,000
16,000
만기연장
-
-
-
-
-
16,000

2026.03.29
6.17%
10,500
10,500
만기연장
-
-
-
-
-
10,500

2025.08.17
6.40%
7,100
7,100
만기연장
-
-
-
-
-
7,100

소계
37,301
37,535
-
469
704
633
598
598
34,299

(출처: 당사 내부자료)

주) 유동성 장기부채가 포함된 금액입니다.

다만, 상기의 상환계획에도 불구하고 향후 당사의 사업실적이 악화될 경우 금융기관으로부터 긴급한 자금상환 요청이 발생할 수 있습니다. 금융기관의 상환 요청에도 불구하고 당사의 상환여력이 부족하여 기한이익 상실 등이 발생할 경우 당사의 신용도는 크게 하락할 수 있으며, 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
한편, 당사는 차입금에 대하여 증권신고서 제출일 현재 담보설정 장부금액기준 약 276,364백만원(외화포함)의 담보가 설정되어 있으며, 담보설정금액이 총차입금 693,127백만원 대비 39.9% 수준을 나타내고 있습니다.

[증권신고서 제출일 현재 담보현황]

(단위: 백만원, USD, DEM, CNY)

담보제공자산
담보설정금액
관련계정과목
관련금액
담보권자

토지, 건물,기계장치, 투자부동산 등
155,701USD 5,350,000
이자부차입금
126,000
부산은행

17,750 USD 4,300,000 DEM 1,285,000
23,000
한국산업은행

CNY 16,350,000
CNY 6,000,000
농촌상업은행

CNY 29,730,689
CNY 10,000,000
중국은행

합 계
173,451 USD 9,650,000 DEM 1,285,000CNY 46,080,689
-
149,000CNY 16,000,000
-

(출처: 당사 내부자료)

추가적으로, 미상환 사채에 관한 사항은 아래와 같습니다.

[사채 미상환 내역]

(단위: 백만원)

종류
회차
발행일자
권면총액
미상환잔액
이자율
만기일

무기명식 이권부 무보증 사모사채
제46회차
2021-08-26
20,000
20,000
3.14%
2024-08-26

무기명식 이권부 무보증 사모사채
제51회차
2022-08-25
13,000
13,000
5.54%
2025-08-25

무기명식 이권부 무보증 사모사채
제53회차
2023-06-26
4,900
4,900
5.74%
2025-06-26

합계
-
-
37,900
37,900
-
-

(출처: 당사 내부자료)

당사는
반기말 이후인 2024년 7월 4일 BNK부산은행으로부터 805억원을 추가 차입하였습니다. 해당 차입금액 805억원은 현재 건설중인 이차전지 기장신공장 토지를 담보로 하여 차입했으며, 동 단기차입금 증가 관련 공시는 다음과 같습니다.

[단기차입금 증가결정(2024.07.04)]

1. 단기차입내역
차입금액(원)
80,500,000,000

자기자본(원)
246,535,275,351

자기자본대비(%)
32.65

대규모법인여부
미해당

2. 단기차입금총액 변경내역 (원)
차입전
차입후

- 기업어음(원)
0
0

- 금융기관 차입(원)
46,473,416,000
126,973,416,000

- 당좌차월한도(원)
0
0

- 금융기관외의 자로부터 차입(원)
481,299,603,115
481,299,603,115

- 사모사채(만기 1년이하)(원)
24,900,000,000
24,900,000,000

- 기타차입(원)
0
0

- 단기차입금 합계(원)
552,673,019,115
633,173,019,115

3. 차입목적
이차전지 기장공장 건설 및 설비 투자 등

4. 차입형태
금융기관차입

5. 이사회결의일(결정일)
2024-07-04

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

6. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 본 건은 당사의 자금조달계획의 일환으로 이차전지 기장공장 건설 및 설비 투자 등에 필요한 자금을 조달하기 위하여 이차전지 기장공장 토지 등을 담보로 하여 금융기관으로부터 단기로 차입한 내용입니다.2) 상기 차입의 실행 예정일은 2024년 7월 4일이며, 만기일은 차입일로부터 1년입니다.3) 상기 '1. 단기차입내역'의 '자기자본'은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.4) 상기 차입전 단기차입금 합계금액은 공시일 전일 기준의 단기차입금 합계 금액입니다.5) 상기 '5. 이사회결의일(결정일)은 자금조달 결정에 관한 내부 이사회결의일입니다.

※관련공시
-

(출처: 전자공시시스템)

금번 450,262백만원 규모의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 당사의 부채비율과 차입금의존도는 각각 130.3%, 42.1% 수준으로 2024년 반기말 기준인 430.4%, 60.4% 대비 감소할 예정입니다. 다만, 유상증자 진행과정 중 당사의 주가가 하락하여 최종 납입금액이 예정 납입금액에 미치지 못한다면 당사가 최초 기대한 재무구조 개선 수준보다 낮은 수준의 재무구조 개선이 이뤄질 가능성이 있습니다.

[유상증자 이후 재무건전성 지표 변화]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년 반기말
금번 유상증자 이후

자산총계
1,037,450
1,487,712

유동자산
118,419
568,681

부채총계
841,840
841,840

유동부채
792,434
792,434

총차입금
626,863
626,863

자본총계
195,610
645,872

유동비율
14.9%
71.8%

부채비율
430.4%
130.3%

차입금의존도
60.4%
42.1%

(출처: 당사 내부자료)

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) 금번 유상증자 납입대금을
450,262백만원이라 가정하고 단순 합산한 수치입니다.

이처럼 당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 매출채권 및 기타채권 미회수 관련 위험

당사는 오랜 업력으로 인해 매출채권이 과거부터 지속적으로 누적되어 관리되고 있으며, 이러한 매출채권은 연령분석에 따라 정율로 대손충당 처리되며, 1년을 초과한 매출채권에 대해서는 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다. 한편,
당사는 지속적으로 업종평균 대비 미흡한 매출채권회전율을 기록하였으며, 이는 당사의 매출채권이 최종적으로 현금화 되기까지의 속도 또는 매출채권에 대한 효율성이 업종 평균 대비 낮다고 판단할 수 있습니다. 매출채권회전율의 감소는 매출채권의 회수기간이 장기화되는 것을 의미하며, 이는 매출채권의 회수가능성 저하 및 대손이 발생할 위험이 존재한다는 것을 의미합니다. 당사는 매출채권 또는 기타채권의 대손 설정으로 인하여 손익이 악화될 위험이 존재하기 때문에 채권의 대금 회수 지연에 따른 문제가 발생하지 않도록 부도 경험이 있는 고객 Group을 별도로 관리하는 등 내부통제 노력을 하고 있으나, 거래처의 재무 안정성 등 외부 요인을 통제하는 것은 불가능합니다. 따라서
당사는 향후 매출채권 또는 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되거나, 거래처의 대금 지급 능력이 저하되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우 채권에 대한 대손상각비를 추가로 인식할 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출처는 다변화되어 있어, 각 연도별 수주매출 발생 형태에 따라 당사의 상위 매출처가 달라지는 특징이 있습니다. 이와 같은 매출처의 다변화는 거래처에 대한 매출 의존도를 낮춤으로써 특정한 소수 거래처의 실적 변동성에 대해서도 당사의 사업 안정성을 유지할 수 있는 영업환경을 제공합니다. 최근 3개년 및 2024년 반기 기준 상위 거래처 매출 비중 내역은 다음과 같습니다.

[연도별 상위 거래처 매출비중]

(단위: 백만원, %)

상위거래처
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중

1순위
2,885
3.8%
12,877
8.5%
9,605
4.7%
8,258
3.8%

2순위
2,395
3.1%
6,891
4.5%
6,524
3.2%
7,684
3.5%

3순위
2,047
2.7%
5,351
3.5%
6,510
3.2%
7,358
3.4%

4순위
1,957
2.6%
5,104
3.4%
5,813
2.9%
5,382
2.5%

5순위
1,543
2.0%
3,980
2.6%
4,332
2.1%
5,001
2.3%

기타
65,308
85.8%
117,829
77.5%
170,051
83.8%
183,900
84.5%

합계
76,136
100.0%
152,031
100.0%
202,836
100.0%
217,583
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

주1) 거래처는 각 연도별 매출 비중 순으로 나열한 것으로, 연도별 각 순위에 따른 거래처는 상이합니다.

2023년도 기준 당사의 해외매출의 86.5%는 현지 에이전트를 통한 간접판매 방식으로 매출이 이루어지고 있는 바, 당사가 현지 에이전트의 활동을 관리하거나 영향을 미칠 수 있는 능력이 직접판매 방식 대비 제한적인 상황입니다. 당사가 거래중인 현지 에이전트들은 대부분 장기 거래처이므로 단기간 내에 기존 사업의 영업력에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮다고 판단되나, 향후 현지 에이전트와의 관계를 유지하지 못하는 경우 당사의 기존 사업 및 영업 실적 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 당사의 매출처들은 분산되어 있어 매출처 쏠림 현상에 따른 매출채권 회수의 위험이 제한적인 상황입니다.

당사는 오랜 업력으로 인해 매출채권이 과거부터 지속적으로 누적되어 관리되고 있으며, 이러한 매출채권은 연령분석에 따라 정율로 대손충당 처리되며, 1년을 초과한 매출채권에 대해서는 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다. 최근 3개년 및 2024년 반기 기준 매출채권 매손충당금 설정 현황은 다음과 같습니다.

[매출채권 대손충당금 설정현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

매출액
76,136
152,031
202,836
217,583

매출채권 장부가액
26,235
21,589
36,692
58,846

구 분
매출채권
30,871
27,046
43,226
63,759

대손충당금
(4,636)
(5,456)
(6,534)
(4,913)

대손충당금설정률
15.0%
20.2%
15.1%
7.7%

자산 대비 매출채권 비율
2.5%
3.1%
13.2%
18.7%

(출처: 당사 내부자료)

주) 대손충당금설정률 = 대손충당금 총 설정액 / 매출채권 총액

당사의 매출채권 중 1년을 초과한 매출채권은 서OO, 에OO, 오OO 등 영세사업자 위주로 소액 다량 발생하였습니다. 1년을 초과한 매출채권 2,283백만원 중 3년을 초과한 매출채권은 1,709백만원으로 74.9%에 달하며 과거부터 누적되어 온 장기 매출채권이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 과거부터 누적된 대손충당금으로 인해 당사의 대손충당금비율이 상대적으로 높은 편입니다.당사는 향후 장기 연체 매출채권을 분석하여 회수가능성이 현저히 낮은 채권에 대해서는 제각 여부를 최종 검토한 후 손상채권 및 대손충당금을 장부에서 제거시킬 계획입니다.

한편, 총자산 대비 매출채권의 비중은 2.5%로 총자산의 변동규모 및 수익 인식, 결제 조건에 따라 분기별 변동성이 있습니다.

[당사 매출채권 대손충당금 설정 기준]

당사는 재무상태표일 현재 매출채권과 관련하여 다음과 같이 대손충당금을 설정하고 있습니다.① 대손충당금 설정은 과거경험률(매출채권 종류별로 다름)을 추정하여 계산한다.② 외상매출금은 장부가액과 담보설정액을 구분하여 3개월 단위로 연령분석을 한다(총 12개 구간).③ 외상매출금은 분기별 연체전이율을 산출하여 구간별로 충당율을 계산한다(Roll rate법).④ 받을어음은 과거평균부도율과 담보율을 고려하여 충당금을 계산한다.⑤ 담보금액을 초과하는 부도어음은 6개월 이내는 50%, 6개월 초과한 채권은 100%를 설정한다.

[매출채권 관련 활동성 지표]

(단위: 회)

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

매출채권회전율
4.46
-
4.33
6.07
3.79
6.68
4.01
7.66

(출처: Nice Bizline 및 당사 내부자료)

주1)
산업평균 비율은 Nice Bizline에서 조회한 표준산업분류 상 기타 기초 유기 화학물질 제조업(C20119) 업종 평균 수치를 기재하였습니다.

주2)
2024년 산업평균 비율은 증권신고서 제출일 현재 산정되지 않아 기재하지 않았습니다.

주3)
매출채권회전율 = 연매출 / [(전기 매출채권 + 당기 매출채권)/2]

주4)
2024년 반기의 연환산 매출은 반기 매출*2로 단순 추정하였습니다.

활동성 지표인 당사의 매출채권회전율을 살펴보면, 2021년 4.01회에서 2022년 3.79회, 2023년 4.33회, 2024년 반기 4.46회를 기록하며 유사한 수치를 기록중이며,

2023년의 경우 매출감소로 부진한 수치를 기록했습니다. 또한, 당사는 지속적으로 업종평균 대비 미흡한 매출채권회전율을 기록하였으며, 이는 당사의 매출채권이 최종적으로 현금화 되기까지의 속도 또는 매출채권에 대한 효율성이 업종 평균 대비 낮다고 판단할 수 있습니다. 매출채권회전율의 감소는 매출채권의 회수기간이 장기화되는 것을 의미하며, 이는 매출채권의 회수가능성 저하 및 대손이 발생할 위험이 존재한다는 것을 의미합니다.한편, 최근 3개년 및 2024년 반기 기준 기타채권에 대한 대손충당금 설정 현황은 다음과 같습니다.

[기타채권 대손충당금 설정 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

미수금 장부가액
33,100
21,202
10,664
10,600

구 분
미수금
33,718
21,821
11,283
11,219

대손충당금
(619)
(619)
(619)
(619)

대손충당금설정률
1.8%
2.8%
5.5%
5.5%

대여금 장부가액
196
197
2,446
515

구 분
대여금
2,473
2,473
2,476
515

대손충당금
(2,276)
(2,276)
(30)
-

대손충당금설정률
92.1%
92.0%
1.2%
-

(출처: 당사 내부자료)

주1) 대손충당금설정률 = 대손충당금 총 설정액 / 설정대상 원본 총액

2024년 반기말 현재 미수금 상세 내역은 다음과 같습니다.

[미수금 내역(2024년 반기말)]

(단위: 백만원, %, 개월)

구 분
발생일자
거래처
경과월수
채권총액
대손충당금
설정률
채권잔액

부가가치세 미수금
2024-06-30
북부산세무서
1
13,444
-
-
13,444

장기미회수채권
2003-04-04
㈜러OO
254
338
338
100%
-

장기미회수채권
2004-12-31
㈜블OO
234
200
200
100%
-

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL 미수금
-
중국현지거래처
-
9,626
-
-
9,626

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL 미수금
-
중국현지거래처
-
782
-
-
782

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL 미수금
-
중국현지거래처
-
7,068
-
-
7,068

기타
-
-
-
2,260
81
-
2,179

합 계
33,718
619
-
33,100

(출처: 당사 내부자료)

당사의 미수금 중 대부분은 부가가치세 미수금이며, 이는 이차전지 관련 설비 매입 등 고정자산의 매입으로 인해 2024년 반기말 발생한 것으로서, 2024년 하반기 내 회수 예정입니다. 또한, KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL 미수금 등 종속회사의 미수금 17,476백만원은 건설자재 매각대금 및 환급세금 등에 대한 것으로, 회수주기 내 정상적으로 회수될 예정입니다.
한편, 대손충당금이 설정되어 있는 미수금은 과거 오랫동안 회수되지 않은 채권 등이며 회수가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.
당
사는 기타 미수금 잔액에 대한 집합평가 및 개별평가 결과, 채권의 성격, 거래처의 재무 상황, 채권대금 지급 능력 등을 고려시 해당 채권은 회수 가능한 것으로 판단하였습니다. 단, 당사의 예상과 달리 향후 채권의 대금 회수가 의문시될 경우 대손충당금을 추가 설정할 수 있고, 이는 당사의 당기순손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.2024년 반기말 현재 대여금 상세 내역은 다음과 같습니다.

[대여금 내역(2024년 반기말)]

(단위: 백만원, %, 개월)

구 분
발생일자
거래처
경과월수
채권총액
현재가치할인차금
대손충당금
설정률
채권잔액

자금대여/ 보충
2022-09-29
해OO
21
2,030
-
2,030
100%
-

주임종장기대여금
-
직원
-
441
-
246
56%
195

기타
-
-
-
31
-
30
95%
1

합 계
2,503
-
2,306
-
196

(출처: 당사 내부자료)

주1) 대손충당금설정률 = 대손충당금 총 설정액 / 기타채권 총액

당사는 2024년 반기말 기준 총 2,503백만원의 대여금을 보유하고 있으며, 이 중 2,306백만원에 대하여 회수가능성이 낮다고 판단하여 대손충당금을 설정하였습니다. 당사는 과거 선박제조 회사였던 해OO을 대상으로 2022년 수소추진선박 제작 목적으로 2,030백만원을 대여하였으나, 이후 기일 내 상환받지 못하여 전액 대손충당금을 설정하였습니다. 직원대상 대여금의 경우 장기대여금으로써, 당사는 1998년 이전에 발생한 무주택사원 주택자금융자와 우리사주 조합대출의 잔액인 2.4억원 및 2011년 당사 직원 주택자금융자 목적으로 1.9억원 규모의 자금을 대여하였습니다. 이 중 1998년 이전에 발생한 대여금 2.4억원은 그 내역이 남아있지 않아 전액 대손충당금을 설정하였으며, 거래 내역이 확인되는 1.9억원은 향후 회수를 진행할 계획입니다.

당사는 매출채권 또는 기타채권의 대손 설정으로 인하여 손익이 악화될 위험이 존재하기 때문에 채권의 대금 회수 지연에 따른 문제가 발생하지 않도록 부도 경험이 있는 고객 Group을 별도로 관리하는 등 내부통제 노력을 하고 있으나, 거래처의 재무 안정성 등 외부 요인을 통제하는 것은 불가능합니다. 따라서 당사는 향후 매출채권 또는 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되거나, 거래처의 대금 지급 능력이 저하되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우 채권에 대한 대손상각비를 추가로 인식할 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 재고자산 진부화 관련 위험

당사의 최근 재고자산 추이를 살펴보면, 2021년말 60,031백만원, 2022년말 52,019백만원, 2023년말 20,819백만원으로 매출액 감소에 따라 감소 추세를 보이고 있었으나, 2024년 반기말 33,006백만원으로 재고자산이 다시 증가하는 추이를 보이고 있습니다. 2023년말 재고자산의 급격한 감소 원인은 2023년 7월 발생한 봉림 물류창고 화재로 인해 당사 재고자산 17,078백만원이 소실되었기 때문이며, 그 영향으로 전사 재고자산에 대한 안전재고 수준을 대폭 하향함에 따라 2023년말 재고자산은 전기말 대비 감소하였습니다. 한편,
2024년 반기말 기준 재고자산은 33,006백만원으로 2023년말 20,819백만원 대비 다시 증가하였는데, 이는 이차전지 신규사업에 대한 개발과 시험 생산이 활성화 되면서 이차전지 원료 매입 및 재고량이 증가하였기 때문입니다.
당사가 보유하고 있는 재고자산은 전방산업에 납품되는 제조물 및 원재료입니다. 이에 따라
향후 전방시장의 변화에 따라 현재 보유하고 있는 재고자산이 불용재고가 될 수 있으므로 해당 재고자산의 실용성에 대해서는 불확실성이 상존하고 있습니다. 또한, 당사의 재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 영향을 미치기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 재고자산 추이를 살펴보면, 2021년말 60,031백만원, 2022년말 52,019백만원, 2023년말 20,819백만원으로 감소하는 추세였으나, 2024년 반기말 33,006백만원으로 재고자산 보유금액이 다시 증가하는 추이를 보이고 있습니다. 최근 3개년 및 2024년 반기말 현재 당사 재고자산 현황 및 활동성지표 내역은 다음과 같습니다.

[재고자산 현황 및 활동성지표]

(단위: 백만원, %, 회)

사업부문
계정과목
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

화학제품제조 및 판매
제품
12,918
5,990
16,871
11,769

상품
1,208
1,135
11,044
22,772

원재료
16,007
13,293
22,181
22,645

저장품
2,168
122
273
306

미착품
705
279
1,651
2,538

소계
33,006
20,819
52,019
60,031

총자산대비 재고자산 비율
3.2%
3.0%
18.7%
19.1%

재고자산회전율
4.7
3.2
2.7
3.9

업종 평균 재고자산회전율
-
5.6
6.7
8.2

매출액대비 재고자산 비율
43.4%
13.7%
25.6%
27.6%

(출처: Nice Bizline 및 당사 내부자료)

주1)
산업평균 비율은 Nice Bizline에서 조회한 표준산업분류 상 기타 기초 유기 화학물질 제조업(C20119) 업종 평균 수치를 기재하였습니다.

주2)
2024년 산업평균 비율은 증권신고서 제출일 현재 산정되지 않아 기재하지 않았습니다.

주3)
재고자산회전율 = 연환산 매출원가 / [(전기 재고자산 + 당기 재고자산)/2]

주4)
2024년 반기의 연환산 매출원가는 반기 매출원가*2로 단순 추정하였습니다.

2023년말 재고자산의 급격한 감소 원인은 2023년 7월 발생한 봉림 물류창고 화재로 인해 당사 재고자산 17,078백만원이 소실되었기 때문이며, 그 영향으로 전사 재고자산에 대한 안전재고 수준을 대폭 하향함에 따라 2023년말 재고자산은 전기말 대비 감소하였습니다. 한편, 2024년 반기말 기준 재고자산은 33,006백만원으로 2023년말 20,819백만원 대비 다시 증가하였는데, 이는 이차전지 신규사업에 대한 개발과 시험 생산이 활성화 되면서 이차전지 원료 매입 및 재고량이 증가하였기 때문입니다.
이차전지 관련 원재료 및 제품 재고 보유액은 2023년말 460백만원에서 2024년 반기말 5,768백만원으로 증가하였습니다.
이러한 영향으로 인해 매출액 대비 재고자산의 비중은 2022년까지 25% 수준을 유지하였으나, 2023년 13.7%를 기록하였으며, 2024년 반기에는 43.4%로 상승하였습니다. 당사의 재고자산 구성 비중은 2024년 반기말 기준 원재료 48.5%, 제품 39.1%, 저장품 6.6%, 상품 3.7%, 미착품 2.1% 순으로 큰 비중을 차지하고 있습니다.당사는 거래처로부터 예상 발주를 접수한 뒤 이를 근거로 생산계획을 수립하여 생산함에 따라 재고자산의 진부화로 인한 재고부담 위험은 높지 않은 것으로 판단되나 발포제 제조업의 특성상 중장기 보관 재고에 대한 관리비용은 존재합니다.

[당사 재고자산 측정, 평가 및 인식 기준]

연결회사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 평가하고 있습니 다. 한편, 재고자산별 취득원가 구성은 다음과 같습니다.

구 분
취득원가의 구성
원가흐름의 가정

원재료, 상품 및 저장품
매입원가 및 매입부대비용
총평균법

제품
직접재료원가, 노무원가 및 생산량에 근거하여배분된 제조간접원가
총평균법

미착품
매입원가 및 매입부대비용
개별법

(출처: 당사 내부자료)

한편, 당사는 매출처의 요구에 따라 납품을 지연시켜 생산 및 매출 시점의 차이가 발생하기도 합니다. 따라서, 생산 규모가 클 경우 혹은 연말에 생산이 진행되는 경우에는 재고자산이 축적되기도 합니다. 이 경우 제품의 시가변동으로 인해 재고자산의 평가손실 또는 평가충당금 환입이 발생할수 있습니다. 당사의 재고자산 평가충당금은 2021년부터 2023년까지 10억원 내외를 유지했으나, 2024년 반기 MONLAA LCC의 광업권 상각액을 당사 재고자산으로 인식하여 재고자산평가손실 5,688백만원이 발생함에 따라 재고자산 평가충당금이 6,295백만원까지 증가하였습니다.

[재고자산 평가충당금 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

기초잔액
607
1,707
1,305
-

재고자산 평가손실(환입)
5,688
(1,100)
402
1,305

기말잔액
6,295
607
1,707
1,305

(출처: 당사 내부자료)

당사의 재고자산회전율은 2021년 3.9회, 2022년 2.7회, 2023년 3.2회, 2024년 반기 4.7회로 지속적으로 산업평균 대비 낮은 재고자산회전율을 기록하고 있으며, 이는 재고자산이 현금 및 매출채권 등 당좌자산으로 변화되는 속도가 업종 평균보다 느린 것을 의미합니다. 한편, 재고자산회전율이 하락한다는 것은 보유한 재고가 장기체화 되거나 불용재고가 되어 그 가치가 하락할 위험이 있다는 것을 의미합니다. 당사는 보유중인 재고자산을 순실현가치로 평가하여 해당 금액이 장부금액보다 미달할 경우, 재고자산 평가손실을 인식하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 재고자산은 전방산업에 납품되는 제조물 및 원재료입니다. 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 전방산업의 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화 또는 불용재고의 발생 등으로 인하여 재고자산 평가충당금이 증가할 수 있으며, 이에 따른 손실 확대로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 유무형자산 및 설비투자 관련 위험

당사의 2024년 반기말 유형자산 장부금액은 721,051백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약 69.5% 수준이며, 이와 같이 과도하게 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다.
매년 감가상각으로 인한 감소에도 불구하고, 당사의 유형자산이 증가하는 원인은 토지 및 건물, 기계장치, 공구와기구 등 신규사업을 위한 대규모 투자 및 취득이 지속적으로 발생하고 있는 점에 기인합니다. 당사의 2024년 반기 기계장치의 감가상각비는 3,581백만원, 공구및기구의 감가상각비는 650백만원으로, 유형자산의 감가상각비 5,631백만원 중 각각 63.6%, 11.5%를 차지하고 있으며, 과도한 유형자산 보유로 인해 감가상각비가 대규모로 발생하는 경우 당사의 수익성에 악영향을 끼칠 가능성이 높으니 투자자분들께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다. 한편,
당사의 기장 이차전지 공장의 총 투자비는 약 1,303,294백만원(토지 및 건물 포함)으로 2024년 반기말 기준 총자산 1,037,450 대비 126% 수준에 해당됩니다. 다만, 기장 공장의 완공을 위해 필요한 자금은 7,266억원으로 금번 자금조달이 충분하지 않는 경우 설비완공을 완료하지 못할 위험이 있습니다. 또한 완공 후에도 당사의 이차전지 사업을 영위함에 따라 발생하는 영업활동으로 인한 현금흐름이 충분하지 못한 경우 대규모 손상차손을 인식할 위험이 있습니다.
또한 당사는 과거 신규사업 추진과정 중 영업권 및 광업권을 취득한 사례가 있습니다. 당사는 2024년 반기말 현재 광업권, 영업권 등의 무형자산으로 구성된 장부금액 125,552백만원의 무형자산을 보유하고 있으며, 이는 총자산 대비 12.1%의 비중을 차지하고 있습니다.
시장상황에 맞춘 적절한 투자는 당사의 경쟁력 확보를 위해 필수적인 사항이지만, 그 과정에서 추가적인 자금이 요구될 수 밖에 없고, 상각비 발생 등으로 인해, 초기년도 수익성이 악화되는 요소로도 작용할 수 있습니다. 또한 광산 탐사 및 개발 과정에서 추가적인 자금마련을 위한 추가 차입 발생시, 부채증가로 전반적인 재무건전성이 하락할 수 있으며, 금융비용 증가가 수반됨에 따라 수익성 제고에 어려움이 발생될 수 있습니다. 투자자께서는 향후 당사가 보유중인 무형자산으로부터 과다한 상각비 및 손상차손 등이 발생하여 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 특히 유의하시기 바랍니다.

당사의 2024년 반기말 유형자산 장부금액은 721,051백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약 69.5% 수준이며, 이와 같이 과도하게 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 유형자산 현황은 다음과 같습니다.

[유형자산 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

토지
128,189
126,223
37,008
29,915

건물
49,941
28,709
11,700
10,110

구축물
15,288
7,621
7,114
6,451

기계장치
88,648
42,833
20,395
15,580

차량운반구
1,290
880
276
340

공구와기구
11,664
3,712
1,159
1,091

건설중인자산
421,170
121,954
43,408
10,635

사용권자산
4,860
3,030
2,901
3,308

합 계
721,051
334,962
123,962
77,430

총자산
1,037,450
703,467
278,599
314,832

총자산 대비 유형자산 비중
69.5%
47.6%
44.5%
24.6%

유형자산 감가상각
5,631
7,012
5,440
4,907

유형자산 손상차손
-
-
(2,724)
-

유형자산 신규 취득금액
340,736
232,141
63,434
22,510

(출처: 당사 내부자료)

매년 감가상각으로 인한 감소에도 불구하고, 당사의 유형자산이 증가하는 원인은 토지 및 건물, 기계장치, 공구와기구 등 신규사업을 위한 대규모 투자 및 취득이 지속적으로 발생하고 있는 점에 기인합니다. 당사의 유형자산 신규 취득금액은 2021년 22,510백만원에서 2022년 63,434백만원, 2023년 232,141백만원, 2024년 반기 340,736백만원으로 이차전지 양산 등 신규사업을 위한 유형자산 투자 금액이 크게 증가하고 있습니다.

[당사의 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준]

유형자산은 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 잔액으로 표시하고 있으며, 이러한 원가에는 자산의 인식요건을 충족한 대체원가 및 장기건설 프로젝트의 차입원가를 포함하고 있습니다. 유형자산의 주요 부분이 주기적으로 교체될 필요가 있는 경우 연결회사는 그 부분을 개별자산으로 인식하고 해당 내용연수동안 감가상각하고 있습니다. 또한, 종합검사원가와 같이 자산의 인식요건을 충족하는 경우에는 유형자산의 장부금액에 포함되어 있으며, 모든 수선 및 유지비용은 발생시점에 당기손익에 반영하고 있습니다. 유형자산의 경제적 사용이 종료된 후에 원상회복을 위하여 자산을 제거, 해체하거나, 부지를 복원하는 데 소요될 것으로 추정되는 비용이 충당부채의 인식요건을 충족하는 경우 그 지출의 현재가치를 유형자산의 취득원가에 포함하고 있습니다.

유형자산은 취득원가로 평가하되 토지에 대해서는 한국채택국제회계기준 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'을 적용하여 한국채택국제회계기준 전환일 이전의 과거회계기준에 따른 재평가액을 그 시점의 간주원가로 사용하였습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 다음과 같은 내용연수를 적용하여 정액법으로 상각하고 있습니다.

과 목
내 용 연 수

건물및구축물
25년 ~ 50년

기 계 장 치
7년

기 타
5년

연결회사는 유형자산을 처분하거나 유형자산의 처분 또는 사용을 통하여 더이상 미래경제적효익을 얻을 수 없을 것으로 예상되는 경우 재무제표에서 제거하고 있으며 이로 인하여 발생하는 순매각금액과 장부금액의 차이는 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

한편, 연결회사는 매 회계연도말에 유형자산의 잔존가치, 내용연수 및 감가상각방법의 적정성을 검토하고 있으며, 변경이 필요한 경우 전진적으로 적용하고 있습니다.

당사는 건물의 경우 25년~50년, 기계장치 7년, 기타 5년 등의 내용연수를 적용하여 정액법으로 감가상각하고 있습니다. 한편, 기계장치의 경우 가동률과 시간이 경과함에 따라 자연적인 노후화가 일어나며, 노후화로 인한 기계장치 수리 및 교체 등에 따른 지속적인 자본적 지출이 요구되고 신사업 계획 및 기술 진보에 따른 신규 설비 투자에 대한 자본지출의 부담이 증가할 수가 있습니다. 당사의 기계장치 및 금형의 경우 유형자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 건물 및 구축물에 비해 노후화되는 기간이 짧아 감가상각 부담이 높은 편입니다.당사의 2024년 반기 기계장치의 감가상각비는 3,581백만원, 공구및기구의 감가상각비는 650백만원으로, 유형자산의 감가상각비 5,631백만원 중 각각 63.6%, 11.5%를 차지하고 있으며, 과도한 유형자산 보유로 인해 감가상각비가 대규모로 발생하는 경우 당사의 수익성에 악영향을 끼칠 가능성이 높으니 투자자분들께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

한편, 당사는 신규사업으로 해외자원탐사 및 이차전지사업을 영위하고 있으며, 해외자원탐사는 지분투자 형태에 해당 이차전지 사업은 대규모 설비투자가 진행 중에 있습니다.

[기장공장 투자 계획]

(단위: 백만원)

구분
상세내역
기 집행액
자금사용계획
2024년
2025
합계(기집행액 +자금사용계획)

4Q
1Q
2Q
3Q
4Q

토지 및 건물
계약금
9,000
-
-
-
-
-
-
9,000

중도금
46,710
-
-
-
-
-
-
46,710

잔금
23,144
-
-
-
-
-
-
23,144

유보금
12,624
-
-
-
-
-
-
12,624

소계
91,478
-
-
-
-
-
-
91,478

21700 라인
건설공사
공장동
82,717
89,100
69,894
17,309
1,897
-
-
171,817

부속동
59,023
46,130
39,076
7,054
-
-
-
105,153

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
9,583
5,933
5,004
929
-
-
-
15,516

소계
151,323
141,163
113,974
25,292
1,897
-
-
292,486

기계설비
극판라인
27,870
51,030
26,860
16,480
7,690
-
-
78,900

조립라인
20,007
46,683
33,060
8,281
5,342
-
-
66,690

화성/출하 라인
29,922
45,258
23,004
14,886
3,684
3,684
-
75,180

품질/MES
8,537
8,853
6,126
1,818
909
-
-
17,390

소계
86,336
151,824
89,050
41,465
17,625
3,684
-
238,160

4695 라인
건설공사
공장동
113,604
180,582
129,247
49,162
2,173
-
-
294,186

부속동
-
-
-
-
-
-
-
-

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
10,856
7,308
5,848
1,460
-
-
-
18,164

소계
124,460
187,890
135,095
50,622
2,173
-
-
312,350

기계설비
극판라인
44,330
79,470
12,580
11,400
38,730
5,795
10,965
123,800

조립라인
37,181
80,039
16,044
-
33,413
10,252
20,330
117,220

화성/출하 라인
40,150
80,350
12,500
4,200
40,600
3,800
19,250
120,500

품질/MES
1,410
5,890
757
2,843
1,510
520
260
7,300

소계
123,071
245,749
41,881
18,443
114,253
20,367
50,805
368,820

합계
576,668
726,626
380,000
135,822
135,948
24,051
50,805
1,303,294

(출처: 당사 내부자료)

당사의 기장 이차전지 공장의 총 투자비는 약 1,303,294백만원(토지 및 건물 포함)으로 2024년 반기말 기준 총자산 1,037,450백만원 대비 126% 수준에 해당됩니다. 다만, 기장 공장의 완공을 위해 필요한 자금은 7,266억원으로 금번 자금조달이 충분하지 않는 경우 설비완공을 완료하지 못할 위험이 있습니다. 또한 완공 후에도 당사의 이차전지 사업을 영위함에 따라 발생하는 영업활동으로 인한 현금흐름이 충분하지 못한 경우 대규모 손상차손을 인식할 위험이 있습니다. 이차전지 사업과 관련한 자세한 내용은 "제1부-III.투자위험요소-2.회사위험-바." 를 참고해주시기 바랍니다.또한 당사는 과거 신규사업 추진과정 중 영업권 및 광업권을 취득한 사례가 있습니다. 당사는 2024년 반기말 현재 광업권, 영업권 등의 무형자산으로 구성된 장부금액 125,552백만원의 무형자산을 보유하고 있으며, 이는 총자산 대비 12.1%의 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 무형자산 현황은 다음과 같습니다.

[무형자산 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

산업재산권
-
-
1
1

개발비
-
-
1,009
-

광업권
108,457
113,588
-
-

영업권
17,095
17,095
-
-

기타
-
-
-
0

합 계
125,552
130,684
1,010
1

총자산
1,037,450
703,467
278,599
314,832

총자산 대비 무형자산 비중
12.1%
18.6%
0.4%
0.0%

사업결합 및 취득
-
130,684
1,009
150

손상차손
-
(1,009)
-
-

상각비
(5,699)
(1)
-
-

(출처: 당사 내부자료)

당사는 매년 기말시점에 무형자산에 대한 손상평가를 수행하고 있으며, 2023년말의 경우 2022년 중 인식한 개발비 1,009백만원에 대하여 신뢰성 있는 공정가치 추정이 어렵다고 판단하여 전액 무형자산 손상차손을 인식하였습니다.

[당사의 무형자산 측정, 평가 및 인식 기준]

[무형자산 평가 및 인식 기준]연결회사는 개별적으로 취득한 무형자산은 취득원가로 계상하고 사업결합으로 취득하는 무형자산은 매수시점의 공정가치로 계상하며 최초취득 이후 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있습니다. 한편, 개발비를 제외한 내부적으로 창출된 무형자산은 발생시점에 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다. 무형자산은 유한한 내용연수를 가진 무형자산과 비한정 내용연수를 가진 무형자산으로 구분되는 바, 유한한 내용연수를 가진 무형자산은 해당 내용연수에 걸쳐 상각하고손상징후가 파악되는 경우 손상여부를 검토하고 있습니다. 또한 내용연수와 상각방법은 매 회계연도말에 그 적정성을 검토하고 있으며, 예상 사용기간의 변경이나 경제적효익의 소비형태 변화 등으로 인하여 변경이 필요한 경우에는 추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 무형자산상각비는 해당 무형자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.한편, 비한정 내용연수를 가진 무형자산은 상각하지 아니하되, 매년 개별적으로 또는 현금창출단위에 포함하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 또한, 매년 해당 무형자산에 대하여 비한정 내용연수를 적용하는 것이 적절한지를 검토하고 적절하지 않은 경우 전진적인 방법으로 유한한 내용연수로 변경하고 있습니다.연결회사는 무형자산 제거시 순매각금액과 장부금액의 차이로 인한 손익은 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.[탐사평가자산, 개발광구자산 및 광업권]연결회사는 해외 자원개발사업에 대한 투자와 관련하여 당해 자산의 구입원가 또는 탐사 및 평가, 개발활동과 직접 관련되는 지출로서 미래의 경제적 효익이 유입될 가능성이 매우높은 지출은 광업권으로 계상하고 있으며, 다음과 같이 회계처리 하고 있습니다.광업권은 경제성이 있는 매장량이 발견된 개발허가를 받은 광구로서 그 원가는 구입가격, 건설원가 및 기타 생산을 개시하기 위하여 소요된 지출 및 복구충당부채의 추정가액을 포함합니다. 연결회사는 생산광구를 확인된 매장량에 근거한 생산량비례법에 의해 상각하고 있습니다.

[광업권 및 영업권 현황 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
명 칭
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

광업권
ELSTEI 광산(MV-013875)
108,457
113,588
-
-

영업권
MONLAA LLC
17,095
17,095
-
-

합계
125,553
130,684
-
-

(출처: 당사 내부자료)

2023년 중 당사는 몽골지역 광산 탐사 및 개발 사업을 영위하고 있는 MONLAA LLC의 유상증자에 참가하여 지분 40%를 인수하였습니다. 또한 동년 11월 2일 동 피투자기업의 구주 20%를 추가로 취득하여 지배력을 획득했습니다. MONLAA LLC에 대하여 지불한 이전대가와 취득일의 인수한 자산, 부채의 가액 및 MONLAA LLC에 대한 취득일의 비지배지분의 공정가치는 아래와 같으며, MONLAA LLC의 취득과 관련한 목적, 취득단계, 절차 등은 "제1부-III.투자위험요소-2.회사위험-사." 를 참고해주시기 바랍니다.

[2023년 사업결합에 따른 회계처리]

(단위: 백만원)

구분
금액

이전대가

현금
78,777

사업결합 이전대가의 합계(A)
78,777

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
8,382

재고자산
915

기타유동자산
292

유,무형자산(광업권)
135,089

유동부채
(4,407)

복구충당부채
(4,354)

선수금
(23,331)

식별가능 순자산의 공정가치(B)
112,587

비지배지분(C)
50,905

영업권(A-(B-C))
17,095

(출처: 당사 내부자료)

시장상황에 맞춘 적절한 투자는 당사의 경쟁력 확보를 위해 필수적인 사항이지만, 그 과정에서 추가적인 자금이 요구될 수 밖에 없고, 상각비 발생 등으로 인해, 초기년도 수익성이 악화되는 요소로도 작용할 수 있습니다. 또한 광산 탐사 및 개발 과정에서 추가적인 자금마련을 위한 추가 차입 발생시, 부채증가로 전반적인 재무건전성이 하락할 수 있으며, 금융비용 증가가 수반됨에 따라 수익성 제고에 어려움이 발생될 수 있습니다. 투자자께서는 향후 당사가 보유중인 무형자산으로부터 과다한 상각비 및 손상차손 등이 발생하여 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 특히 유의하시기 바랍니다.

타. 현금흐름 및 유동성 관련 위험

당사는 최근 3년간 2021년을 제외하면 양(+)의 영업활동현금흐름을 보이고 있습니다. 투자활동현금흐름의 경우 주로 사업 다각화를 위한 유형자산 취득 및 타법인출자와 보유 현금 운영을 위한 단기금융상품의 취득과 처분이 발생하고 있으며, 최근 3년간 꾸준히 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하고 있습니다. 재무활동현금흐름의 경우 당사의 시설투자 결정 및 운전자금 확보 등 자금계획에 따라 차입금 순차입 및 자기주식의 처분 등이 발생하며 시장성조달을 지속함에 따라 양(+)의 재무활동현금흐름을 기록중입니다. 당사의 최근 3개년 유동비율은 2021년 152.7%, 2022년 136.2%에서 2023년 29.8%, 2024년 반기 14.9%를 기록하며
급격하게 감소한 수치를 보이고 있습니다. 당좌비율의 경우에도, 2021년 105.7%에서 2024년 반기 10.8%를 기록하며 급격히 하락하는 모습을 보였습니다.
당
사는 금번 유상증자로 약 4,503억원의 자금조달이 완료되면 유동비율이 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
다만
지속적인 타법인 주식 취득 및 유형자산 취득에 따라 유동자산이 감소하고 있는 점, 향후 실적부진으로 추가적인 사모주식관련사채나 은행권 차입금이 발생할 시 유동 비율이 급격히 감소할 수 있는 점에 대해 투자자 분들께서는 특히 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사의 자금수지의 전망은 불확실한 미래의 전망을 근거로 작성한 추정치이며, 영업 환경 악화로 인해 실제 매출액 및 순이익을 계획보다 하회하여 시현할 수 있고 특히 순이익이 전망치와 달리 적자를 시현할 수 있습니다. 또한 계획하지 않은 추가적인 시설자금 소요가 발생하여 투자활동현금흐름이 감소할 수 있고, 주가의 하락으로 금번 유상증자 모집 금액이 감소하여 재무활동현금흐름이 감소할 수 있습니다. 이외 당사가 고려하지 못한 현금흐름으로 인해 당사의 현금및현금성자산이 예상보다 부족할 수 있으며, 사업 영위를 위해 부족한 자금 충당을 위한 신규 차입, 주식 발행 등의 추가적인 재무활동을 할 수 있습니다. 이 경우 부채 증가로 인한 재무구조 악화 또는 지분 희석 등의 악영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사는 현재 진행중인 이차전지 신규사업과 관련하여, 2025년 2분기부터 21700 및 4695 배터리 양산에 따른 매출이 본격적으로 발생하기 시작할 것을 가정하여 자금수지계획을 산출하였으나, 신규사업 진행 결과가 당초 계획에 미치지 못할 경우 당사의 유동성이 급격하게 악화될 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 최근 3년간 2021년을 제외하면 양(+)의 영업활동현금흐름을 보이고 있습니다. 투자활동현금흐름의 경우 주로 사업 다각화를 위한 유형자산 취득 및 타법인출자와 보유 현금 운영을 위한 단기금융상품의 취득과 처분이 발생하고 있으며, 최근 3년간 꾸준히 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하고 있습니다. 재무활동현금흐름의 경우 당사의 시설투자 결정 및 운전자금 확보 등 자금계획에 따라 차입금 순차입 및 자기주식의 처분 등이 발생하며 시장성조달을 지속함에 따라 양(+)의 재무활동현금흐름을 기록중입니다. 2024년 반기말 당사가 보유하고 있는 현금및현금성자산은 26,002백만원이며, 당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 요약 연결현금흐름표는 다음과 같습니다.

[요약 연결현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분

2024년 반기
2023년
2022년
2021년

영업활동현금흐름
(30,024)
14,931
45,999
(39,808)

당기순이익
(55,030)
(60,356)
(33,310)
13,332

수익비용의 조정
20,082
70,415
53,183
6,552

영업활동 가감
17,315
13,573
33,173
(55,725)

이자수취
30
194
326
290

이자지급
(4,309)
(8,005)
(4,692)
(3,179)

투자활동현금흐름
(286,702)
(382,262)
(69,233)
(13,099)

유형자산의 취득
(283,642)
(187,990)
(62,650)
(22,473)

유형자산의 처분
-
11,726
7,265
141

관계기업투자의 취득
-
(126,497)
-
-

종속기업취득으로인한 순현금유출
-
(85,169)
-
-

재무활동현금흐름
287,129
404,283
10,955
55,845

단기차입금 순증감
280,450
218,902
(9,248)
10,234

장기차입금 증가
10,500
16,019
5,980
9,950

장기차입금 상환
-
-
-
-

사채의 증가
-
10,860
26,918
32,907

사채의 상환
(3,000)
(19,500)
(12,600)
(9,120)

자기주식의 처분
-
180,166
1,912
-

기초 현금및현금성자산
56,302
19,402
36,098
23,515

기말 현금및현금성자산
26,002
56,302
19,402
36,098

(출처: 당사 내부자료)

주1) 상기 현금흐름표는 주요 항목만 요약 기재하였습니다.

2021년에는 당기순이익이 13,332백만원 발생하였고 감가상각비, 재고자산평가손실 등 실질적인 현금유출이 발생하지 않는 손익 조정으로 6,552백만원이 가산되었으나, 31,695백만원의 재고자산 증가와 20,700백만원의 선급금 증가 등으로 영업관련 자산부채의 변동 (-)55,725백만원이 발생하면서 39,808백만원의 영업활동현금유출이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 22,473백만원의 유형자산 취득 등이 발생하며 13,099백만원의 투자활동현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 9,120백만원의 사채 상환에도 불구하고 단기차입금 10,234백만원 및 장기차입금 9,950백만원 증가 등으로 55,845백만원의 재무활동현금유입이 발생하였습니다. 이에 재무활동을 통한 유입금액 및 환율변동효과가 영업활동 및 투자활동을 통한 현금유출보다 더 크게 발생하여 당사의 2021년말 현금및현금성자산은 36,098백만원으로 증가하였습니다.

2022년에는 33,310백만원의 당기순손실이 발생하였으나, 실질적인 현금유출이 발생하지 않은 감가상각비 및 대손상각비, 투자자산손상차손 등 비용의 조정으로 53,183백만원이 가산되었고, 매출채권 19,246백만원 감소, 선급금 14,106백만원 감소 등으로 33,173백만원이 가산되면서 45,999백만원의 영업활동현금유입이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 R&D센터 및 본사 건물 신축 투자 등 62,650백만원의 유형자산 취득 등으로 인해 69,233백만원의 투자활동현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금이 9,248백만원 순감소하였으나, 사채 26,918백만원 및 장기차입금 5,980백만원 증가 등으로 인하여 10,955백만원의 재무활동현금유입이 발생하였습니다. 다만, 영업활동 및 재무활동을 통한 현금유입보다 투자활동 및 환율변동효과에 의한 현금유출이 더 크게 발생하여 당사의 2022년말 현금및현금성자산은 19,402백만원으로 감소하였습니다.2023년은 60,356백만원의 당기순손실이 발생했으며, 실질적인 현금유출이 발생하지 않는 이자비용, 감가상각비 등 손익 조정으로 70,415백만원이 가산되었고, 재고자산 17,764백만원 및 매출채권 9,387백만원 감소 등 영업관련 자산부채의 변동으로 13,573백만원이 증가하면서 영업활동을 통해 14,931백만원의 현금유입이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 기장공장 토지 및 건물취득 등 유형자산 취득이 187,990백만원 발생하였고, 신규사업 추진을 목적으로 종속기업 및 관계기업주식 취득이 각각 85,169백만원, 126,497백만원 발생하면서 382,262백만원의 대규모 투자활동현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 관계회사 및 금융권을 대상으로 단기차입금이 218,902백만원 순증가했으며, 자기주식 처분을 통해 자금을 180,166백만원 확보하면서 404,283백만원의 재무활동현금유입이 발생하였습니다. 2023년 기준 투자활동을 통한 대규모 현금유출 발생에도 불구하고, 영업활동 및 재무활동현금흐름의 유입으로 당사의 2023년말 현금및현금성자산은 56,302백만원까지 증가했습니다.2024년 반기에는 55,030백만원의 대규모 당기순손실이 발생하였으며, 실질적인 현금유출이 발생하지 않는 관계기업투자손상차손, 재해손실 등 손익 조정으로 20,082백만원이 가산되고, 재고자산이 11,213백만원 증가, 기타수취채권이 10,846백만원 증가했으나 이차전지 설비 증설에 따른 미지급금 증가의 영향으로 기타지급채무가 35,459백만원 증가하는 등 영업관련 자산부채의 변동으로 17,315백만원이 증가하면서 영업활동을 통해 30,024백만원의 현금유출이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 기장 신공장 건설 및 기계장치 취득 등 유형자산 취득이 283,642백만원이 발생하였으며 총 286,702백만원의 투자활동현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 금융회사, 관계회사 및 최대주주를 대상으로 단기차입금이 280,450백만원 순증가했으며, 장기차입금 또한 10,500백만원 증가하면서 287,129백만원의 재무활동현금유입이 발생하였습니다. 2024년 반기말기준 재무활동을 통한 대규모 현금유입 발생에도 불구하고, 영업활동 및 투자활동현금흐름의 유출로 현금및현금성자산은 26,002백만원까지 감소했습니다.
한편, 당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 유동비율은 2021년 152.7%, 2022년 136.2%에서 2023년 29.8%, 2024년 반기 14.9%를 기록하며 급격하게 감소한 수치를 보이고 있으며, 당좌비율의 경우 2021년 105.7%에서 2024년 반기 10.8%를 기록하며 급격히 하락하는 모습을 보였습니다. 당사의 최근 3개년 및 2024년 반기 유동성 관련 비율 내역은 다음과 같습니다.

[유동성 관련 비율]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년
비 고

유동자산
118,419
122,322
141,599
195,111
-

재고자산
33,006
20,819
52,019
60,031
-

당좌자산
85,413
101,503
89,581
135,080
유동자산 - 재고자산

유동부채
792,434
410,554
103,934
127,750
-

유동비율
14.9%
29.8%
136.2%
152.7%
유동자산 / 유동부채

당좌비율
10.8%
24.7%
86.2%
105.7%
당좌자산 / 유동부채

업종평균 유동비율
-
168.0%
213.8%
227.8%
유동자산 / 유동부채

업종평균 당좌비율
-
123.3%
157.1%
180.0%
당좌자산 / 유동부채

(출처: Nice Bizline 및 당사 내부자료)

주1)
산업평균 비율은 Nice Bizline에서 조회한 표준산업분류 상 기타 기초 유기 화학물질 제조업(C20119) 업종 평균 수치를 기재하였습니다.

주2)
2024년 산업평균 비율은 증권신고서 제출일 현재 산정되지 않아 기재하지 않았습니다.

특히 2024년 반기에는 유동비율이 14.9%를 기록하며 전년말 대비 14.9%p, 당좌비율이 10.8%를 기록하며 전년말 대비 13.9%p 감소하였으며, 이는 매출 감소에 따라 매출채권 등의 유동자산이 감소함과 동시에 시설투자 및 타법인 주식취득 등을 위한 단기차입금의 급격한 증가로 인하여 유동부채가 대규모 증가한 점에 기인합니다.

당사는 금번 유상증자로 약 4,503억원의 자금조달이 완료되면 유동비율이 개선될 것으로 기대하고 있습니다.

다만 향후 실적부진에 따라 유동자산이 감소하거나, 유형자산 및 타법인 주식 취득 등을 위한 추가적인 차입이 발생할 시 유동비율이 급격히 감소할 수 있는 점에 대해 투자자 분들께서는 특히 유의하시기 바랍니다.

[자금수지계획에 따른 유의사항]

하단의 내용은 2024년 반기말 기준 당사 자금수지계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(단위: 억원)

구 분
분기별 자금수지 계획

2024년
2025년

3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
440
440
451
1,654
2,475
3,570

계
440
440
451
1,654
2,475
3,570

(b)지출
매입대금지급
301
301
-
-
-
-

원재료
55
55
365
1,104
1,608
2,280

인건비
21
21
70
70
143
143

기타
86
86
342
342
672
672

운전자본
-
-
-
38
64
99

계
463
463
777
1,554
2,487
3,194

영업수지(= (a) - (b))
(23)
(23)
(326)
100
(12)
376

투자현금흐름
(c)수입
유형자산처분
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-

(d)지출
CAPEX_기장
570
3,800
1,358
1,359
241
508

타법인 증권 취득
-
109
-
-
-
-

계
570
3,909
1,358
1,359
241
508

투자수지(= (c) - (d))
(570)
(3,909)
(1,358)
(1,359)
(241)
(508)

재무현금흐름
(e)수입
증권시장조달
-
4,503
-
-
-
-

차입금의 증가
805
1,000
4,234
-
-
-

계
805
5,503
4,234
-
-
-

(f)지출
사채 상환
66
-
-
-
-
-

차입금 상환
144
1,004
4
4
3
3

대여금의 증가
-
-
-
-
-
400

기타
110
116
-
-
-
-

계
320
1,120
4
4
3
403

재무수지(= (e) - (f))
485
4,383
4,230
(4)
(3)
(403)

기초자금
155
47
498
3,044
1,781
1,525

기말자금
47
498
3,044
1,781
1,525
990

(출처: 당사 내부자료)

[자금수지 산출 근거]

상기 자금수지계획은 당사의 미래 매출전망과 지출계획을 아래 근거에 따라 추정하여 작성하였으며, 당사의 주관적 판단을 포함하고 있는 만큼 실제 자금수지는 향후 매출 상황에 따른 현금흐름의 차이로 상이할 수 있습니다.영업현금흐름당사는 향후 영업수지 계획 수립시 증권신고서 제출 전일 현재 영업계획에 따른 수주계획 등이 당사의 예상대로 정상적으로 납품, 대금의 청구가 이루어질 것으로 가정하였습니다. 자금 유출액은 매출 대금에 비례하여, 과거의 평균 원가율 추이 등을 고려하여 외주비 등의 변동비와 기타 인건비 등의 고정적 성격의 비용이 발생할 것으로 가정하였습니다.투자현금흐름당사는 향후 투자수지 계획 수립시 중요한 자산 매각은 존재하지 않을 것으로 판단하고 있으며, 투자와 관련하여 당사의 정기적인 사업계획수립에 필요한 시설투자계획과 더불어 본 유상증자 건과 직접적인 사유인 기장신공장 건설 및 시설투자를 계획된 타임라인에 맞춰 반영하였습니다.재무현금흐름당사는 재무수지 계획 수립시 금번 유상증자 공모자금 약 4,503억원(예정발행가 기준, 발행제비용 제외)이 유입될 것으로 가정하였으며, 주가 상황에 따른 발행가액 변동성은 고려하지 않았습니다.

상기 표에 기재한 자금수지의 전망은 불확실한 미래의 전망을 근거로 작성한 추정치이며, 영업 환경 악화로 인해 실제 매출액 및 순이익을 계획보다 하회하여 시현할 수 있고 특히 순이익이 전망치와 달리 적자를 시현할 수 있습니다. 또한 계획하지 않은 추가적인 시설자금 소요가 발생하여 투자활동현금흐름이 감소할 수 있고, 주가의 하락으로 금번 유상증자 모집 금액이 감소하여 재무활동현금흐름이 감소할 수 있습니다. 이외 당사가 고려하지 못한 현금흐름으로 인해 당사의 현금및현금성자산이 예상보다 부족할 수 있으며, 사업 영위를 위해 부족한 자금 충당을 위한 신규 차입, 주식 발행 등의 추가적인 재무활동을 할 수 있습니다. 이 경우 부채 증가로 인한 재무구조 악화 또는 지분 희석 등의 악영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2024년 반기말 연결기준 현금및현금성자산보유금액은 26,002백만원이며 당좌비율은 10.8%로 이와 관련하여 당사는 다음과 같은 추가 유동성확보를 위한 대응방안을 수립하고 있습니다.

(1) 당사는 2024년
9월 주주배정후실권주일반공모 방식으로
4,503억원
(예정발행가기준) 규모의 유상증자를 결의하였으며, 증권신고서 제출일 현재 진행중입니다.
(2) 증권신고서 제출일 현재 산업은행과 부산은행 등은 당사의 공장 토지, 건물, 주요시설에 대한 담보를 원화 1,735억, USD9,650,000, DEM1,285,000, CNY46,080,689 설정하고 있습니다. 당사는 동일한 방식으로 2024년 12월 30일 준공되어 취득예정인 기장 신공장 공장건물 604,835백만원 등의 담보제공을 근거로 차입을 진행할 예정이며, 최근 부산은행으로부터 감정평가를 받아 제공한 본사 4695 R&D 센터의 건물 담보에 대한 경락률은 90%를 상회하고 있습니다.

당사는 2022년 및 2023년 영업활동을 통한 현금 순유입을 기록하였으나, 과도한 유형자산 및 타법인 증권 취득 등 지속적인 투자활동을 통한 현금 순유출을 기록하고 있으며, 이에 업종평균 대비 크게 열위한 유동비율 및 당좌비율을 기록하고 있습니다. 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나 향후 국내외 경기 침체, 금융시장 침체 등 당사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 재무활동 및 영업활동을 통한 현금 유입이 원활하지 못할 경우, 당사의 유동성이 악화될 가능성이 있습니다.
또한, 당사는 현재 진행중인 이차전지 신규사업과 관련하여, 2025년 2분기부터 21700 및 4695 배터리 양산에 따른 매출이 본격적으로 발생하기 시작할 것을 가정하여 자금수지계획을 산출하였으나, 신규사업 진행 결과가 당초 계획에 미치지 못할 경우 당사의 유동성이 급격하게 악화될 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 전환사채 발행, 잦은 자기주식 처분, 특수관계자 대상 차입 관련 위험

당사는 이차전지 관련 신사업에 대한 투자가 이루어지면서 자본시장을 통한 자금조달이 잦아지고 있으며 전환사채 발행, 자기주식 처분, 관계회사 및 대표이사 대상 차입 등 다양한 자금조달 방안을 통해 자금조달을 진행하고 있습니다.
당사는 최근 5년간 자기주식 처분을 통해 5차례에 걸쳐 2,280,000주를 매각하여 약 169,501백만원의 자금을 확보하였으며 이를 통해 임원 RSU 지급, 이차전지 공장 증설 및 타법인 지분인수(MONLAA LLC, 에스엠랩) 자금을 확보하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유하고 있는 자기주식은 124,626주로 지속적인 주식 처분을 통해 과거 대비 큰 폭으로 감소하였습니다.

또한,
최대주주 및 특수관계회사는 당사를 대상으로 한 대여금 확보를 위해 보유중이던 당사의 주식을 2023년 10월 24일부터 2024년 05월 21일까지 시간외매매를 통해 총 5,255,255주(6차례) 매각한 사례가 있으며, 이에 따라 최대주주 및 특수관계회사의 당사에 대한 지배력은 최근 몇년간 지속적으로 하락했습니다. 지속적인 당사 주식 처분을 통해 당사의 특수관계회사인 케이제이인터내셔날과 케이와이에코는 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식을 보유하고 있지 않으며, 최대주주인 류광지 회장의 지분율 또한 35.62%까지 감소한 상황입니다.
또한,
최대주주의 경우 청약자금 마련을 위하여 류광지 대표이사 보유 보통주 구주 일부와 신주인수권증서 미참여분을
매각할 예정으로 유상증자이후 최대주주의 지배력은 하락할 계획입니다. 투자자분들께서는 과거 당사가 특수관계자의 주식매각대금 대여 및 자사주 처분을 통해 자금을 확보했으나 현재 해당 여력이 크게 감소한 점을 특히 유의해 주시기 바랍니다.

당사는 이차전지 관련 신사업에 대한 투자가 이루어지면서 크게 증가한 자금 소요를 충족하기 위하여 자본시장을 통한 자금조달이 잦아지고 있으며 전환사채 발행, 자기주식 처분, 특수관계회사 및 대표이사로부터의 차입 등 다양한 방안을 통해 자금조달을 진행하고 있습니다.
[전환사채 발행 관련]
당사는 최근 3년간 전환사채 통해 200억원의 자금을 조달하였으며 상세 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3년간 전환사채 발행 내역]

(단위: 백만원)

구 분
회차
이사회결의일
납입일
규모
발행방식
표면이자율
만기이자율
자금사용목적
실제 자금 사용내역
발행 대상자

전환사채
43회
2021.02.16
2021.02.18
20,000
사모
1.00%
3.00%
시설자금
10,000
신사옥 기성대금
7,294
삼성증권(신탁업자 지위)외 12개사

설비대금
2,706

운영자금
10,000
인건비
6,017

상품대금
3,983

(출처: 당사 내부자료)

당사가 발행한 43회차 사모 전환사채의 경우 당사 정관 제37조(이사회의 결의방법)에 의거하여 적법한 이사회 결의를 통하여 발행되었으며 상법 제513조(전환사채의 발행) 및 당사 정관 제14조의2(전환사채의 발행) 제1항 제2호에 의거하여 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 및 기관투자자를 통하여 진행하였습니다. 해당 전환사채로 조달한 자금은 시설투자, 인건비, 상품대금 지급 등에 사용되었습니다.

[주요사항보고서(전환사채권발행결정) - 2021년 02월 16일]

1. 사채의 종류
회차
43
종류
무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
20,000,000,000

2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)
-

2-2. (해외발행)
권면(전자등록)총액(통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
10,000,000,000

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
10,000,000,000

채무상환자금 (원)
-

타법인 증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
1.00

만기이자율 (%)
3.00

5. 사채만기일
2026년 02월 18일

6. 이자지급방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금 상환일 전일까지 계산하고, 매3개월 단위 이자지급기일마다 본 사채의 전자등록금액에 제10호의 표면금리를 적용하여 산출한 연간 이자금액의1/4를 후급한다. 다만, 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하며, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

7. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채의 전자등록 금액에 대하여는 만기일인 2026년 02월 18일에 전자등록금액의 110.7456%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 만기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 만기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 사채발행방법
사모

9. 전환에 관한 사항
전환비율 (%)
100

전환가액 (원/주)
5,874

전환가액 결정방법
이사회 결의일 전일로부터 소급한1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 및 청약일3거래일 전 가중산술평균주가 중 높은 가액을 기준주가로 하여 기준주가의100%를 최초전환가액으로 한다. 단, 전환가액 산정 시 원 단위 미만은 원 단위로 절상하며 전환가액이 액면가액(500원) 보다 낮은 경우에는 액면가액으로 한다.

전환에 따라발행할 주식
종류
주식회사 금양 기명식 보통주

주식수
3,404,834

주식총수 대비비율(%)
7.18

전환청구기간
시작일
2022년 02월 18일

종료일
2026년 01월 18일

전환가액 조정에 관한 사항

가. 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 전환가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의발행및공시등에관한규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

라. 위 가목 내지 다목과는 별도로 본 사채 발행 후부터 매 3개월마다 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 새로운 전환가액은 발행 당시 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70% 이상이어야 된다.

마. 위 가목 내지 라목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가(500원) 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

바. 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 원 단위 미만은 원 단위로 절상한다.

시가하락에따른전환가액조정
최저 조정가액 (원)
4,112

최저 조정가액 근거
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정제5-23조(전환가액의 하향조정)2. 시가하락에 따른 전환가액의 조정시 조정 후 전환가액은 다음 각 목의 가액 이상으로 하여야 한다.가. 발행당시의 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액.

발행당시 전환가액의70% 미만으로조정가능한 잔여발행한도 (원)
-

9-1. 옵션에 관한 사항

[조기상환청구권(Put Option)]본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 2023년 02월 18일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 사채의 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 사채권자는 조기상환일60일전부터30일전까지 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하여야 하며, 조기상환일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 조기상환하고 조기상환일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 조기상환일이 발행일로부터1년 미만인 경우 각 거래단위의 전자등록금액 전액에 대해서만 조기상환을 청구할 수 있다.[매도청구권(Call Option)]가. 제3자의 성명 : 발행일 현재 미정(발행회사 및 발행회사가 지정하는 자)나. 제3자와 회사와의 관계 : 현재 확정되지 않음.다. 취득규모 : 최대 60억원라. 취득목적 : 안정적인 경영권 확보마. 제3자가 얻게 될 경제적 이익 : 제3자가 될 수 있는 자가 콜옵션을 통하여 취득한 전환사채로 전환권을 행사할 경우 최초 전환가액 기준 당사 보통주 1,021,450주를 취득할 수 있게 되며, 리픽싱 70% 시 최대 1,459,143주까지 취득 가능하며, 전환으로 인한 이익은 행사시점의 주가 수준에 따라 달라질 수 있음.

옵션에 대한 자세한 사항은 20. 기타 투자판단에 참고할 사항을 참조바랍니다.

10. 합병 관련 사항
-

11. 청약일
2021년 02월 18일

12. 납입일
2021년 02월 18일

13. 대표주관회사
-

14. 보증기관
-

15. 이사회결의일(결정일)
2021년 02월 16일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
3

불참 (명)
0

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모발행(사채 발행일로부터 1년간 전환 및 권면분할 금지)

18. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
-

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

(출처: 전자공시시스템)

43회차 사모 전환사채는 2022년 8월 5일부터 2023년 2월 18일까지 7회에 걸쳐 약 200억원이 주식으로 전환되었습니다. 이와 같이 당사의 기발행 전환사채는 모두 조기상환 되거나 혹은 주식으로 전환되어 증권신고서 제출일 현재 전환사채 발행잔액은 없습니다.
[자기주식 처분 관련]
당사는 최근 5년간 자기주식 2,280,000주를 매각하여 약 169,501백만원의 자금을 확보하였으며 이를 통해 임원 RSU 지급, 이차전지 공장 증설 및 타법인(MONLAA LLC, 에스엠랩) 지분 인수 등에 사용하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유하고 있는 자기주식은 124,626주로 지속적인 주식 처분을 통해 과거 대비 큰 폭으로 감소한 상태입니다. 최근 3개년 간 자기주식 처분 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년간 자기주식 처분 내역]

(단위: 주, 백만원)

처분일자
처분 주식수
처분주식가격(원)

처분금액

처분방법
처분 전 자기주식 수
처분 후 자기주식 수

2022-12-30
80,000
23,900
1,912
장외처분(RSU지급)
2,404,626
2,324,626

2023-05-22
1,000,000
52,512
52,512
시간외대량매매
2,324,626
1,324,626

2023-07-14
300,000
96,437
28,931
1,324,626
1,024,626

2023-07-17
300,000
107,100
32,130
1,024,626
724,626

2023-07-19
200,000
105,862
21,172
724,626
524,626

2023-07-20
200,000
103,292
20,658
524,626
324,626

2023-08-22
200,000
126,520
25,304
324,626
124,626

합계
2,280,000
-
182,619
-
-
-

(출처: 당사 내부자료)

주1) 처분일자는 매매일 기준입니다.

[최근 3년간 자기주식 처분을 통해 조달한 금액의 지출 내역]

(단위: 백만원)

구분
지출일자
금액
비고

기장공장 토지매입
2023-06-02
46,630
계약금 및 중도금

MONLAA LLC 지분매입
2023-06-23
4,540
1차 투자금의 선금 납부(4천만USD 중 일부)

2023-07-17
46,260
1차 투자금의 잔액 납부(4천만USD 중 일부)

이차전지 설비매입
2023-07-18
1,675
2170 양산라인 계약금(업체: P사)

2023-07-18
1,189
자동권취기 계약금(업체: C사)

2023-07-18
1,000
자동권취기 계약금(업체: C사)

2023-08-02
2,085
4695 양산라인 계약금(업체: K사)

2023-08-02
1,179
4695 공사계약 계약금(업체: A사)

MONLAA LLC 지분매입
2023-08-21
26,850
2차 투자금 납부(2천만USD)

이차전지 설비매입
2023-08-28
5,775
설비(업체: H사)

에스엠랩 유상증자 납입
2023-08-31
20,000
제3자 배정 주금납입

기장공장 토지매입
2023-10-04
23,223
잔금

합계
-
180,406
-

(출처: 당사 내부자료)

증권신고서 제출일 현재 당사가 보유하고 있는 자기주식은 124,626주입니다. 다만, 당사는 2022년부터 증권신고서 제출일 현재까지 당사의 임직원을 대상으로 양도제한조건부주식(RSU)를 부여했으며, 이에 따라 누적 지급수량 및 취소수량을 제외한 현재 미지급수량은 70,000주입니다. 당사의 자기주식 보유현황과 주식기준 보상제도(미지급수량)를 고려했을 때, 과거와 같이 자기주식의 처분을 통해 당사가 유동성 확보를 할 수 있는 여력은 제한되는 것으로 판단됩니다.

[주식기준 보상제도 운영 현황]

1) 주식기준보상 제도의 명칭: 양도제한조건부주식 (RSU) 제도2) 부여근거 및 절차 ① 부여근거: RSU 선정 및 지급규정 ② 부여절차 가. 대상자 및 부여 주식 수, 조건, 교부방법 검토를 위한 RSU 선정위원회 개최 나. RSU 부여대상자, 부여 주식 수, 조건 등을 결정하는 이사회 결의 다. 대표이사의 RSU 부여 승인 라. 회사와 대상자 간 RSU 부여 계약 체결 마. 조건 달성 여부 검토를 위한 RSU 선정위원회 개최 바. RSU 선정위원회의 검토 결과 대표이사 보고 및 대표이사의 RSU 교부 승인 사. RSU 교부3) 부여현황

부여일

2022-10-14

2022-12-15

2023-08-01
2024-07-01

부여주식

주식회사 금양 보통주

부여주식수

80,000

100,000

20,000

10,000

부여대상 및 인원수

미등기임원 1명

미등기임원 2명직원 2명기타 1명

기타 1명
등기임원 1명

가득조건

광산 탐사 및 개발사업 계약 체결
주1)
광산 개발 및업무지원에 관한성공적인 자문
주2)

조건달성기한
2022-12-02
2027-12-31
2028-07-31
2028-12-31

지급시기

가득조건 달성시

가득조건 달성시

가득조건 달성시

가득조건 달성시

주1) 부여 대상별 가득 조건이 상이하며 관련 내용은 아래와 같습니다. (가득조건에 당사 보안사항이 다수 포함되어 있어 세부적으로 기술하기 어려움) - 고용량 이차전지 개발 및 관련기술 개발, 공정 효율화 달성 - 이차전지 생산라인의 성공적인 가동 및 고용량 에너지셀 등의 개발 및 생산 - 이차전지 생산라인의 양산화 및 품질 안정화 - 발포제 관련 친환경 기술 개발 및 신제품의 양산화주2) 가득조건(당사 보안사항이 다수 포함되어 있어 세부적으로 기술하기 어려움) - 이차전지 양산설비 구축 완료 및 양산 품질 안정화 - 21700, 4695 배터리 생산성 향상을 통한 목표수율 달성 - 원통형 이차전지 에너지 밀도 향상

당사는 2022년 양도제한조건부 주식 제도를 도입한 이후
증권신고서 제출일
현재까지 등기임원 1명, 미등기임원 2명, 직원 3명 및 기타인원 2명, 총 8명에게 ㈜금양 보통주 210,000주에 해당하는 RSU를 부여하였습니다. 이중 2022년 10월 14일에 RSU를 부여받은 미등기임원 1명이 기한 내 가득조건을 달성함에 따라 당사는 조건을 달성한 임원에게 자기주식 80,000주를 2022년 12월 30일에 지급하였으며, 그외 지급한 RSU는 없습니다. 한편,
증권신고서 제출일
현재 가득조건 달성 불가로 인해 부여가 취소된 수량은 60,000주 입니다.
증권신고서 제출일
현재까지 RSU 누적 지급 주식 총수는 총 80,000주이며, RSU 제도를 도입한 이후
증권신고서 제출일
현재까지 누적 지급수량 및 퇴사 등에 따른 취소수량을 제외한 미지급수량은 70,000주입니다.

[특수관계자의 주식매각 및 대여 관련]
당사는 최근 신규사업 추진 및 유형자산 취득 목적의 자본적 지출이 지속적으로 발생하고 있으며, 당사는 해당 운영자금, 타법인증권취득자금, 시설투자자금 확보를 위해 2023년부터 최대주주 및 특수관계회사로부터 차입을 진행하고 있습니다.최대주주 및 특수관계회사는 당사 대상 대여금 확보를 위해 보유중이던 당사의 주식을 2023년 10월 24일부터 2024년 05월 21일까지 시간외매매를 통해 총 5,255,255주(6차례) 매각한 사례가 있으며, 이에 따라 최대주주 및 특수관계회사의 당사에 대한 지배력은 최근 몇년간 지속적으로 하락했습니다. 최대주주 및 특수관계회사의 당사 주식 처분 내역 및 자금대여 내역은 아래와 같습니다.

[최근 3년간 최대주주 및 특수관계자의 당사 주식 처분 내역]

(단위: 주, 백만원)

구 분
처분일자
처분주식수
처분 주식가격(원)

처분금액

처분방법
처분 전보유주식 수
처분 후보유주식 수

최대주주
류광지
2024-04-03
2,300,000
106,049
243,913
시간외매매
22,976,103
20,676,103

특수관계자
케이제이인터내셔날
2023-10-24
800,000
95,841
76,673
시간외매매
1,790,207
990,207

2023-12-28
750,000
107,323
80,492
시간외매매
990,207
240,207

2024-05-21
240,207
84,264
20,241
시간외매매
240,207
-

케이와이에코
2023-10-24
700,000
95,841
67,089
시간외매매
1,165,048
465,048

2024-05-21
465,048
84,264
39,187
시간외매매
465,048
-

합계
-
-
5,255,255
-
527,595
-
-
-

(출처: 당사 내부자료)

주1) 처분일자는 매매일 기준입니다.

[최근 3년간 당사의 최대주주 및 특수관계자 대상 차입 및 상환 내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
차입(상환)일자
이자율
차입금액
상환금액
차입금 잔액

최대주주(대표이사)
류광지
2024-04-05
4.50%
243,230
-
243,230

2024-08-19
-
-
2,000
241,230

소계
243,230
2,000
-

특수관계회사
케이제이인터내셔날
2023-10-24
4.50%
76,443
-
76,443

2023-12-06
-
-
1,600
74,843

2023-12-28
4.50%
78,882
-
153,725

2023-12-29
-
-
9,854
143,871

2024-03-29
-
-
11,283
132,588

2024-04-02
-
-
197
132,391

2024-04-05
-
-
9,300
123,091

2024-04-30
-
-
1,500
121,591

2024-05-23
4.50%
20,184
-
141,775

2024-06-28
-
-
1,700
140,075

2024-07-04
-
-
9,000
131,075

케이와이에코
2023-10-24
4.50%
66,887
-
66,887

2023-12-29
-
-
470
66,417

2024-04-05
-
-
4,200
62,217

2024-04-30
-
-
600
61,617

2024-05-23
4.50%
39,077
-
100,694

2024-06-03
-
-
2,000
98,694

2024-06-28
-
-
700
97,994

2024-07-08
-
-
3,000
94,994

소계
281,473
55,404
-

합계
524,703
57,404
-

(출처: 당사 내부자료)

[최대주주(대표이사) 차입금 주요 사용내역]

(단위 : 백만원)

구분
일자
금액

본사전지설비
2024-04-05
2,469

2024-04-15
981

2024-04-30
3,977

본사전지공사
2024-04-05
1,160

기장토지구매
2024-04-25
14,464

기장공장설비
2024-04-05
9,378

2024-05-31
13,338

기장공장공사
2024-04-05
42,374

2024-04-19
23,370

2024-04-30
38,684

2024-05-31
12,077

2024-07-05
17,426

2024-07-31
58,802

R&D 설비
2024-04-05
2,269

R&D 공사
2024-04-05
2,936

합 계
243,705

(출처: 당사 내부자료)

주1) 주요 사용내역 위주로 작성함에 따라 최대주주(대표이사) 차입금 243,230백만원과 일부 차이가 존재합니다.

[특수관계회사 차입금 주요 사용내역]

(단위: 백만원)

구분
일자
금액

㈜에스엠랩 구주대금납입

2023-11-13
10,322

㈜에스엠랩 유상증자 주금납입
2023-10-25
85,003

MONLAA LLC 증자
2023-11-13
15,897

R&D 신축공사
2023-10-25
3,850

기장공장 드라이룸 공사
2023-10-31
6,622

기장공장 설비매입
2024-01-31
6,116

2024-04-05
7,062

2024-05-31
953

2024-05-31
16,038

2024-05-31
8,250

2024-05-31
6,188

기장공장 소방공사
2024-01-31
3,168

기장공장 수전공사
2023-12-29
5,789

기장공장 조립라인
2023-12-29
6,155

기장공장 토목공사
2023-12-29
19,800

2024-02-29
5,000

2024-04-01
4,000

2024-04-05
19,050

2024-04-19
23,650

2024-05-31
28,050

합 계
280,962

(출처: 당사 내부자료)

주1) 주요 사용내역 위주로 작성함에 따라 특수관계회사 차입금 281,473백만원과 일부 차이가 존재합니다.

당사의 특수관계회사인 케이제이인터내셔날과 케이와이에코는 지속적인 당사 주식 처분을 통해 현재는 당사의 주식을 보유하고 있지 않으며, 최대주주인 류광지 회장의 지분율 또한
35.62%
까지 감소한 상황입니다. 또한, 최대주주의 경우 청약자금 마련을 위하여 류광지 대표이사 보유 보통주 구주 일부와 신주인수권증서 미참여분을 매각할 예정으로 유상증자 이후 최대주주의 지배력은 하락할 계획입니다. 최대주주의 증자참여 및 지분율 관련해서는
"제1부-III.투자위험요소-3.기타위험-나."를 참고해 주시기 바랍니다.
투자자분들께서는 과거 당사가 최대주주 및 특수관계회사의 당사 주식매각 대금을 차입함으로써 자금을 확보했으나 현재 해당 여력이 크게 감소한 점을 특히 유의해주시기 바랍니다.

하. 특수관계자 간 거래에 따른 위험
당사의 임원은 종속기업 및 특수관계기업 등의 이사를 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 당사는 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나
기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
당사는 특수관계에 있는 법인들과 원재료 매입 및 상품매출 등의 거래가 지속적으로 발생하고 있으며, 특히 신사업 영위를 위하여 관계회사 및 종속회사에 현금출자를 하는 한편, 자금 조달을 위하여 특수관계회사로부터 자금을 차입하는 거래가 발생하고 있습니다. 이에 따라 향후 당사 종속기업, 관계기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우
당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업의 자금악화로 채권의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재합니다. 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[임원겸직 현황]당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 당사의 주요 임원 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[주요 임원겸직 현황]

겸직임원
겸직회사

성명
직위
회사명
직책
상근여부
겸직회사 재직기간

류광지
대표이사(상근/등기)
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
대표이사
비상근
1999.02.08 ~ 현재

KUMYANG USA INC.
대표이사
비상근
2005.10.25 ~ 현재

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
동사장
비상근
2010.10.29 ~ 현재

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
동사장
비상근
2014.09.23 ~ 현재

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO., LTD.
동사장
비상근
2005.10.28 ~ 현재

HAN DONG MAO YI
대표이사
비상근
2009.12.14 ~ 현재

KUMYANG EUROPE GMBH
대표이사
비상근
2018.08.17 ~ 현재

케이제이인터내셔날㈜
대표이사
비상근
2014.01.15 ~ 현재

금양이노베이션㈜
대표이사(각자대표)
비상근
2020.10.26 ~ 현재

케이와이에코㈜
대표이사
비상근
2020.09.28 ~ 현재

MONLAA LLC
이사장
비상근
2023.11.10 ~ 현재

장석영
부회장(상근, 등기)
금양이노베이션㈜
대표이사(각자대표)
비상근
2020.10.26 ~ 현재

이종동
상무이사(상근, 등기)
주식회사 에스엠랩
기타비상무이사
비상근
2024.03.28 ~ 현재

(출처: 당사 내부자료)

당사의 임원은 종속기업 및 특수관계기업 등의 이사를 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 당사는 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[특수관계자간 거래 현황]

[특수관계자 현황]

(별도기준)

관 계
특수관계자명

2024년 반기
2023년
2022년
2021년

종속기업
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG

한금화공상해유한공사
한금화공상해유한공사
한금화공상해유한공사
한금화공상해유한공사

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.

KUMYANG USA INC.
KUMYANG USA INC.
KUMYANG USA INC.
KUMYANG USA INC.

HAN DONG MAO YI
HAN DONG MAO YI
HAN DONG MAO YI
HAN DONG MAO YI

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.

KUM YANG EUROPE GMBH
KUM YANG EUROPE GMBH
KUM YANG EUROPE GMBH
KUM YANG EUROPE GMBH

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY(PRIVATE) LIMITED
KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY(PRIVATE) LIMITED

MONLAA LLC
MONLAA LLC
-
-

-
-
-
KUNMING RYUHAN TRADING CO.,LTD

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
금양 이노베이션 주식회사
금양 이노베이션 주식회사
금양 이노베이션 주식회사

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
CHARLIZE RESSOURCES SAS
CHARLIZE RESSOURCES SAS
-

㈜인타운
㈜인타운
㈜인타운
㈜인타운

㈜에스엠랩
㈜에스엠랩
-
-

수소모빌리티협동조합
수소모빌리티협동조합
-

기타특수관계자
케이제이인터내셔날㈜
케이제이인터내셔날㈜
케이제이인터내셔날㈜
케이제이인터내셔날㈜

케이와이에코㈜
케이와이에코㈜
케이와이에코㈜
케이와이에코㈜

KUNMING KUMYANG IMPORT &EXPORT CO., LTD
KUNMING KUMYANG IMPORT &EXPORT CO., LTD
-
-

에코퍼스트
에코퍼스트
-
-

(출처: 당사 내부자료)

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회 승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 최근 결산일인 2023년 말 기준 총 자산규모가 약 7,035억원으로 동 조항에 해당되지 않아 특수관계인과의 거래에 있어 제한적인 규제를 적용받는 점을 양지하여 주시기 바랍니다.

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 당사의 경우 최근 3개년동안 종속회사를 대상으로 한 출자 및 대여등의 자금거래를 제외한 신용공여 거래는 없습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

(출처: 국가법령정보센터)

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

② 법 제542조의9제2항제1호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(후략)

(출처: 국가법령정보센터)

상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)

제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

(출처: 국가법령정보센터)

최근 3개년 및 2024년 반기 별도기준 당사와 특수관계자 거래내역을 살펴보면, 당사는 중국에 위치한 종속회사로부터 발포제 상품 및 원재료 매입거래가 발생하고 있으며, 유럽 및 미국에 위치한 현지법인을 통한 해외 판매를 진행하고 있기 때문에 매출거래가 주기적으로 발생하고 있습니다. 현금출자의 경우 신규사업 추진을 위해 CAHRLIZE, MONLAA, ㈜에스엠랩 등의 지분취득이 진행되었으며, 당사는 운영 및 시설자금 사용 목적으로 특수관계회사인 케이와이에코, 케이제이인터내셔날로부터 자금을 차입하여 이에 따른 이자비용이 발생하고 있습니다.

[특수관계자와의 거래내역]

(별도기준)
(단위: 백만원)

회사명
매출
매입

2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
-
-
-
-
-
-
-
-

KUMYANG USA INC.
3,560
5,167
12,844
10,183
-
-
-
-

KUMYANG (LIANYUNGANG) CHEMICAL CO., LTD.
31
9
102
1,347
25,121
47,674
56,496
71,734

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
10
86
-
-
4,245
11,225
11,214
2,653

KUMYANG EUROPE GMBH
2,395
4,804
6,274
8,213
-
-
-
-

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUST RY (PRIVATE) LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
-

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPOR T CO., LTD
-
-
-
-
3,455
6,054
-
-

CHARLIZE RESSOURCES SAS
-
-
-
-
-
-
-
-

Monlaa LLC
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜에스엠랩
179
7
-
-
2,141
695
-
-

케이와이에코㈜
259
-
124
95
-
-
-
3

케이제이인터내셔날㈜
456
1,398
4,123
8,841
-
-
-
13,269

에코퍼스트
-
142
168
-
-
-
-
-

합 계
6,892
11,613
23,635
28,678
34,962
65,648
67,710
87,659

(출처: 당사 내부자료)

당사는 특수관계자와의 원재료 매입 및 상품 매출 등의 거래로 인하여, 2024년 반기말 별도기준 KUMYANG USA INC.에 대한 매출채권 5,039백만원, KUMYANG EUROPE GMBH에 대한 매출채권 1,556백만원, KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.에 대한 매입채무 34,206백만원 등 특수관계자에 대한 채권, 채무 잔액을 보유하고 있습니다. 이 중 특수관계자 매출채권에 대해서는 일반 매출채권과 동일한 방식으로 대손충당금을 설정하고 있으며, 2024년 반기말 기준 특수관계자 매출채권 6,900백만원에 대하여 대손충당금 173백만원이 설정되어 있습니다. 한편, 향후 특수관계자의 재무상태가 악화될 경우, 당사가 보유 중인 채권의 회수가능성이 저하될 수 있고, 이 경우 대손충당금을 추가로 설정하게 됨으로써 손익이 악화될 위험이 존재합니다.

[특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역]

(별도기준)
(단위: 백만원)

회사명
채권

매출채권
대여금
선급금 등

2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2023년
2022년
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

한금화공상해유한공사
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

KUMYANG USA INC.
5,039
4,254
3,483
4,914
-
-
-
-
-
-

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
13
9
1
432
-
-
7,315
6,546
6,567
9,664

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
102
85
1
1
-
-
-
-
-
-

KUMYANG EUROPE GMBH
1,556
1,455
939
3,774
-
-
-
-
-
-

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

케이와이에코㈜
-
-
-
61
-
-
-
-
-
-

케이제이인터내셔날㈜
190
-
9,428
8,579
-
-
-
-
-
-

Monlaa LLC
-
-
-
-
-
-
-
15,897
-
-

㈜에스엠랩
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

에코퍼스트
-
156
185
-
-
-
-
-
-
-

주요 경영진
-
-
-
-
70
70
-
-
-
-

합계
6,900
5,960
14,036
17,761
70
70
7,315
22,443
6,567
9,664

(출처: 당사 내부자료)

(별도기준)
(단위: 백만원)

회사명
채무

매입채무
선수금 등
차입금

2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2024년 반기
2023년
2024년 반기
2023년

한금화공상해유한공사
417
387
381
356
-
-
-
-

KUMYANG USA INC.
-
-
-
-
-
-
-
-

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
34,206
29,449
10,410
6,519
-
-
-
-

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
4,551
4,320
5,950
-
-
-
-
-

KUM YANG EUROPE GMBH
-
-
-
-
-
-
-
-

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
-
863
-
-
-
-
-
-

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
-
-
-
-
-
-
2,432
2,450

케이와이에코㈜
-
-
-
-
-
-
97,995
66,417

케이제이인터내셔날㈜
-
-
-
-
-
-
140,075
143,871

Monlaa LLC
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜에스엠랩
1,522
358
-
-
-
-
-
-

에코퍼스트
337
-
-
-
20
20
-
-

주요 경영진
-
-
-
-
-
-
243,230
-

합계
41,032
35,377
16,741
6,875
20
20
483,939
212,738

(출처: 당사 내부자료)

별도기준 당사와 특수관계자에 대한 주요 자금거래 내역을 살펴보면, 2021년과 2022년의 경우 종속회사 대상 일부 출자를 진행하였으며, 2023년의 경우 신사업 영위를 목적으로 220,048백만원의 타법인 출자를 진행하였고, 특수관계회사 대상 자금 차입으로 인해 1,225백만원을 이자비용으로 지출했습니다. 2024년 반기의 경우 신규출자는 없었으며, 대표이사 및 특수관계회사 대상 차입금의 규모가 증가함에 따라 총 7,299백만원을 이자비용으로 지출했습니다.

[별도기준 특수관계자에 대한 주요 자금거래내역]

(단위: 백만원)

회사명
거래내용
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
이자비용
22
62
-
-

KUM YANG EUROPE GMBH
현금출자
-
-
-
201

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY(PRIVATE) LIMITED
현금출자
-
-
847
1,112

CHARLIZE RESSOURCES SAS
현금출자
-
11,172
1,236
-

Monlaa LLC
현금출자
-
93,551
-
-

㈜에스엠랩
현금출자
-
115,325
-
-

케이와이에코㈜
이자비용
1,671
561
-
-

케이제이인터내셔날㈜
이자비용
3,081
664
-
-

주요 경영진
이자비용
2,579
-
-
-

합 계
7,299
221,335
2,083
1,313

(출처: 당사 내부자료)

당사는 2023년 중 해외자원개발 관련하여 MONLAA 지분 인수를 위해 72백만달러를 투자하였으며, 상세 지분 인수 내역은 다음과 같습니다.

[당사의 MONLAA 지분 인수 내역]

구분
일자
주식수

거래금액

(USD)

거래금액(백만원)
취득전지분율
취득지분율
비고

1차
2023-07-17
6,680
40,000,000
50,803
40.05%
40.05%
신주취득

2차
2023-08-21
3,328
20,000,000
26,851
19.95%
60.00%
구주 인수(주1)

3차
2023-11-13
1,539,822
12,000,000
15,897
-
60.00%
신주취득

합계
-
1,549,830
72,000,000
93,551
-
-
-

(출처: 당사 내부자료)

주1) MONLAA 대표이사인 Khishigjargal Enkhsaikhan으로부터 구주를 인수하였습니다.

MONLAA는 2023년 중 당사 및 MONLAA의 기존주주이자 대표이사인 Khishigjargal Enkhsaikhan로부터 추가 투자를 유치하였으며, 해당 추가 투자 내역 및 이에 따른 2022년 및 2023년의 MONLAA 요약 재무제표는 다음과 같습니다.

[2023년 중 MONLAA의 투자 유치 내역]

(단위: USD)

구 분
금액

투자금액
금양(2023-07-17, 2023-11-13)
52,000,000

Khishigjargal Enkhsaikhan(2023-08-07, 2023-09-22)
8,000,000

합계
60,000,000

(출처: 당사 내부자료)

[MONLAA 요약 재무제표]

(단위: 백만MNT)

구분
2022년말
변동금액
2023년말

유동자산
67,254
(42,019)
25,235

현금성자산
6
22,052
22,058

매출채권
4,502
(4,502)
-

미수금
53,273
(53,273)
-

재고자산
23
2,386
2,409

선급비용
9,450
(8,682)
768

비유동자산
18,970
34,326
53,296

유형자산
13,467
20,596
34,063

무형자산
700
(700)
-

장기투자
200
(200)
-

광업권
4,603
14,630
19,233

자산총계
86,224
(7,693)
78,531

미지급금
236
11,361
11,597

차입금
93,097
(93,097)
-

선수수익
45,833
(45,833)
-

복구충당부채
-
11,718
11,718

부채총계
139,166
(115,851)
23,315

자본금
104
69,638
69,742

자본잉여금
1
137,465
137,466

이익잉여금
(53,047)
(98,945)
(151,992)

자본총계
(52,942)
108,158
55,216

부채와자본총계
86,224
(7,693)
78,531

(출처: 당사 내부자료)

2023년 중 추가 투자에 따라 MONLAA의 자본금 및 자본잉여금은 207,103백만MNT(60백만달러)가 증가하였습니다. 해당 투자금 중 131,966백만MNT(39백만달러)는 MONLAA의 장기부채 상환에 사용되었으며, 33,236백만MNT(10백만달러)는 유형자산, 광업권 등 고정자산과 재고자산 매입에 사용되었으며, 그 외 운영비용을 제외한 잔여 금액은 2023년말 현재 현금성자산으로 보유하고 있습니다.또한 당사는 2023년 중 리튬 이차전지 양극소재 생산기업인 ㈜에스엠랩에 115,325백만원을 현금출자 하였으며, ㈜에스엠랩은 유상증자를 통하여 확보한 재원을 유형자산의 취득 및 차입금 상환 등에 사용하였습니다. 2023년 이후 ㈜에스엠랩의 요약 현금흐름표는 다음과 같습니다.

[㈜에스엠랩 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분

2024년 반기
2023년

영업활동 현금흐름
(12,177)
7,250

투자활동 현금흐름
(13,598)
(95,308)

당기손익-공정가치측정금융자산의 순증감
17,478
(78,345)

유형자산의 취득
(30,962)
(16,973)

재무활동 현금흐름
(2,853)
127,871

유상증자
-
128,210

차입금 상환
(2,800)
(333)

현금및현금성자산의 증가
(28,627)
39,813

환율변동효과
-
24

기초 현금및현금성자산
71,961
32,124

기말 현금및현금성자산
43,334
71,961

(출처: 전자공시시스템)

주1) 상기 요약 현금흐름표는 주요 항목만 요약 기재하였습니다.

상기 기재한 바와 같이 당사는 특수관계에 있는 법인들과 원재료 매입 및 상품매출 등의 거래가 지속적으로 발생하고 있으며, 특히 신사업 영위를 위하여 관계회사 및 종속회사에 현금출자를 하는 한편, 자금 조달을 위하여 특수관계회사로부터 자금을 차입하는 거래가 발생하고 있습니다. 이에 따라 향후 당사 종속기업, 관계기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우 당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업의 자금악화로 채권의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재합니다. 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

거. 소송 등 우발부채 관련 위험

당사는 2023년 5월 한국거래소로부터 자기주식 처분 계획 발표 공정공시의 지연공시를 사유로 8.5점의 벌점과 제재금 85백만원을 대체부과받은 적이 있습니다.
당사는 공정공시가 필요한 사항이 발생할 경우 즉시 공시할 예정이나 추가적인 제재가 발생할 경우 당사의 평판에 부정적인 영향 및 관리종목 편입이슈가 발생할 수 있사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송은 1건(소송금액: 76백만원)이며, 원고로 계류중인 소송은 2건(소송금액: 662백만원)으로서, 계류중인 소송 사건에 대해서는 소송의 결과를 합리적으로 예측할 수 없으며, 특히 당사가 피고로 진행 중인 사건과 관련해서 최종적으로 패소 시 소송가액에 상당하는 금액의 손실이 발생할 수 있습니다.
이처럼
당사는 사업을 영위하는 과정에서 예상치 못한 상황에 의하여, 법적 분쟁이 생길 수 있고, 분쟁 성격에 따라 대규모 소송가액의 지출이 수반될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 피소당하는 사건에 대하여 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적 및 재무상태가 악화될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[제재에 관한 사항]당사는 2023년 5월 한국거래소로부터 자기주식 처분 계획 발표 공정공시의 지연공시를 사유로 8.5점의 벌점과 제재금 85백만원을 대체부과받은 적이 있습니다. 관련 세부내역 및 발생경위는 다음과 같습니다.

[제재현황 등 기타사항]

구분
내용

제재조치일
2023-05-17

조치기관
한국거래소

조치내용
ㅇ 벌점 부과(8.5점)ㅇ 위 벌점에 대하여 공시위반 제재금 400만원(1.0점*400만원)을 대체부과함

사유 및 근거법령

ㅇ 사유: 자기주식 처분 계획 발표('23.04.11) 공정공시의 지연공시('23.4.24)

ㅇ 근거법령: 유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2

조치에 대한 이행현황
공시위반 제재금 8,500만원 납부 완료

재발방지 대책
임직원 관련법규 및 공시 등 교육 강화

(출처: 당사 내부자료)

당사는 2021년 9월 당사의 이차전지 신사업 추진활동을 대외적으로 홍보하기 위해 IR(Investor Relationship) 대행계약으로 박OO 이사를 신규 채용하였습니다. 박OO 前 이사는 2023년 4월 11일 YouTube 채널에 출연하여 당사가 약 1,700억원의 자사주 매각 계획을 가지고 있음을 밝힌 사실이 있습니다. 박OO 前이사는 해당 방송에서 장내 매도와 블록딜(시간 외 대량매매), 교환사채(EB) 발행 등을 매각 방법으로 언급하였습니다.

한국거래소는 2023년 4월 11일 당사가 상기 YouTube채널 정보통신망을 이용하여 자기주식 처분 계획을 발표한 것으로 판단하였습니다. 당사는 이를 즉시 공정공시했어야 하나, 2023년 4월 24일이 되어서야 공정공시를 진행하였습니다. 이는 유가증권시장 공시규정상 공정공시의 지연공시에 해당합니다. 해당 유가증권시장 공시규정은 다음과 같습니다.

[유가증권시장 공시규정]

제7조(주요경영사항) ① 유가증권시장주권상장법인은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 때에는 그 사실 또는 결정(이사회의 결의 또는 대표이사 그 밖에 사실상의 권한이 있는 임원·주요주주 등의 결정을 말하며, 이 경우 이사회의 결의는 「상법」 제393조의2에 따른 이사회내 위원회의 결의를 포함한다. 이하 같다) 내용을 그 사유 발생일 당일에 거래소에 신고하여야 한다. 다만, 제1호다목,
제2호중 가목(7)·나목(4)·다목(4)·라목(4), 제3호중 가목(1)과 나목(5)에 해당하는 경우에는 사유 발생일 다음 날까지 거래소에 신고하여야 한다.
1. 해당 유가증권시장주권상장법인의 영업 및 생산활동에 관한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사실 또는 결정이 있은 때가. 최근 사업연도 매출액의 100분의 5(대규모법인의 경우 1,000분의 25) 이상에 해당하는 영업 또는 주된 영업의 일부 또는 전부가 정지(그 결정을 포함한다)되거나 그 정지에 관한 행정처분이 있은 때(그 영업의 인가·허가 또는 면허의 취소·반납과 그에 상당하는 생산품에 대한 판매활동의 정지를 포함한다)나. 최근 사업연도 매출액의 100분의 5(대규모법인의 경우 1,000분의 25) 이상을 차지하는 거래처와의 거래가 중단된 때다. 최근 사업연도 매출액의 100분의 5(대규모법인의 경우 1,000분의 25) 이상의 단일판매계약 또는 공급계약을 체결한 때 및 해당 계약을 해지한 때라. 최근 사업연도 매출액의 100분의 5(대규모법인의 경우 1,000분의 25) 이상의 제품에 대한 수거·파기 등을 결정한 때마. 최근 사업연도 매출액의 100분의 5(대규모법인의 경우 1,000분의 25) 이상을 생산하는 공장에서 생산활동이 중단되거나 폐업된 때
2. 해당 유가증권시장주권상장법인의 재무구조에 변경을 초래하는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사실 또는 결정이 있은 때
가. 해당 유가증권시장주권상장법인이 발행하는 증권에 관한 다음의 어느 하나에 해당하는 사실 또는 결정이 있은 때(1) 증자 또는 감자에 관한 결정이 있은 때(2) 주식의 소각에 관한 결정이 있은 때. 이 경우 (1)에 따른 자본금 감소의 방법으로 하는 사항은 (1)에 의하여 신고하여야 한다.
(3) 자기주식의 취득 또는 처분(신탁계약 등의 체결, 해지 또는 연장을 포함한다), 신탁계약 등의 체결을 통해 취득한 자기주식의 유가증권시장 외에서의 처분에 관한 결정이 있은 때
(4) 「상법」 제329조의2 및 제440조에 따른 주식분할 또는 병합(자본감소를 위한 주식병합은 제외한다)에 관한 결정이 있은 때(5) 「상법」제329조에 따라 액면주식을 무액면주식으로 전환하거나 무액면주식을 액면주식으로 전환하기로 하는 결정이 있은 때
(6) 주권 관련 사채권(법 제165조의10제1항에 따른 사채와 「은행법」제33조제1항제3호에 따른 은행주식 전환형 조건부자본증권을 말한다. 이하 같다) 등과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 때(가) 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 또는 증권예탁증권(외국에서 이와 유사한 증권 또는 증서가 발행되는 경우를 포함한다)의 발행에 관한 결정이 있은 때
(나) 조건부자본증권(법 제165조의11제1항에 따른 조건부자본증권과 「은행법」 제33조제1항제2호부터 제4호까지의 규정에 따른 조건부자본증권을 말한다. 이하 같다)의 발행에 관한 결정이 있은 때(다) 조건부자본증권이 주식으로 전환되는 사유가 발생하거나 그 조건부자본증권의 상환과 이자지급 의무가 감면되는 사유가 발생한 때(7) 해외증권시장에 주권등의 상장을 추진하거나 이미 상장한 유가증권시장주권상장법인이 다음의 어느 하나에 해당되는 때(가) 해외증권시장에 주권등을 상장하기 위한 결정이 있은 때 및 해당 주권등을 상장한 때(나) 해외증권시장에 상장 후 해당국 증권감독기관 또는 증권거래소 등에 기업내용을 정기 또는 수시로 신고·공시하거나 보고서 그 밖의 관련서류를 제출한 때. 다만, 국내 증권관계법령 및 이 편에 따라 신고 또는 공시하거나 제출하는 사항과 중복되는 경우는 제외한다.(다) 해외증권시장에서의 상장폐지를 결정하거나 해당국 증권감독기관 또는 증권거래소로부터 매매거래정지, 상장폐지, 그 밖의 조치(해당법인이 이를 요청한 때를 포함한다)를 받은 때 및 상장폐지된 때(라) 해당국 증권거래소로부터 조회공시를 요구받은 때(8) 해당법인이 발행한 주권을 상장폐지 하기로 결정한 때(9) 발행한 어음이 위·변조된 사실을 확인한 때
제29조(공시불이행) 거래소는 유가증권시장주권상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당된 때에는 공시불이행으로 본다. <개정 2009.7.1, 2009.12.18, 2013.2.22, 2015.7.22, 2018.12.19>
1.
제7조부터 제12조까지
, 제14조제1항(제27조제2항에 따라 제14조가 준용되는 경우를 포함한다), 제15조 부터 제17조까지, 제24조의2제1항·제2항, 제25조 및 제45조에 따른 신고기한까지 이를 신고하지 아니하거나 제12조에 따른 신고내용이 제43조제3호에 해당한 경우2. 제7조부터 제12조까지, 제14조, 제15조부터 제17조까지, 제25조, 제27조, 제28조 및 제45조에 따른 공시사항을 거짓으로 또는 잘못 공시하거나 중요사항을 기재하지 아니하고 공시한 경우2의2. 제24조의2제1항·제2항에 따른 공시사항을 거짓으로 공시한 경우3. 제43조의2제3항에 따른 유보기간이 경과하거나 유보조건이 해제된 다음 날까지 이를 공시하지 아니한 경우4. 제45조의2에 따른 거래소의 정정 요구에도 불구하고 해당 정정 시한까지 공시내용을 정정하여 공시하지 아니한 경우[전문개정 2009.1.28]
제33조(불성실공시법인 지정예고 등)
① 거래소는 유가증권시장주권상장법인이 제29조부터 제31조까지에 해당된 경우에는 해당 법인에 대하여 불성실공시법인으로 지정예고한다. <개정 2005.12.23, 2008.9.12, 2009.1.28, 2013.2.22>②거래소가 제1항의 규정에 의하여 불성실공시법인으로 지정예고한 경우에는 공시매체 등에 그 사실을 게재하고, 당해 법인에게 통보한다.

(출처: 한국거래소 법규서비스(KRX))

당사는 이후 2023년 4월 24일 수시공시의무관련사항(공정공시)를 통해 자기주식 처분 예정임을 공시 하였습니다. 해당 공시는 아래와 같습니다.

[수시공시의무관련사항(공정공시)]

1. 정보내용
공시제목
자기주식 처분 예정

관련 수시공시내용
자기주식 처분 1) 처분예정주식 : 2,000,000주 2) 처분대상 주식가격 및 처분예정금액 : 미정 3) 처분예정기간 : 미정 4) 처분목적 : 해외자원개발 투자 및 이차전지 공장 증설(부산시 기장군) 5) 처분방법 : 장내매도 또는 블록딜(Block-deal) 6) 처분 전 자기주식 보유현황 : 2,324,626주

예정 공시 일시
-

2. 정보제공내역
정보제공자
(주)금양

정보제공대상자
주주 및 일반투자자 등

정보제공(예정)일시
2023-04-11

행사명(장소)
-

3. 연락처(관련부서/전화번호)
경영기획팀 IR담당자 (051-310-5851)

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 당사는 지속가능 경영 및 사업다각화를 위하여 이차전지 사업과 해외자원개발 사업 등을 진행중이며, 이차전지 생산공장 건립과 해외자원 탐사 및 개발을 위한 자금을 조달하기 위하여 여러가지 자금조달 방법을 검토중인 상황입니다.- 자기주식 처분은 기 보유하고 있는 자기주식 2,324,626주 중 2,000,000주를 처분할 계획이나 처분 주식수 및 처분방법은 현재 미확정입니다.- 향후 이사회 결의가 있을 경우 수시공시를 진행할 예정입니다.

※ 관련공시
-

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

이에 한국거래소는 2023년 4월 24일 당사를 공정공시의 지연공시를 이유로 불성실공시법인으로 지정 예고 하였습니다. 해당 공시는 아래와 같습니다.

[불성실공시법인 지정예고]

1. 회사명
(주)금양

2. 불성실공시 유형
공시불이행

3. 불성실공시 내용
자기주식 처분 계획 발표('23.04.11) 공정공시의 지연공시('23.04.24)

4. 예고일자
2023-04-24

5. 최근 1년간 부과누계벌점
0

6. 근거
유가증권시장 공시규정 제33조

7. 공시위반관리종목 여부
미해당

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 동 사는 '23.04.11 정보통신망을 이용하여 자기주식 처분 계획을 발표하였으며, 거래소는 정보통신망과 동 사의 '23.04.24 수시공시의무관련사항(공정공시)을 통하여 동 사실을 확인함- 유가증권시장공시규정 제34조에 따라 당해 법인은 상기 예고 내용에 대하여 이의를 신청(2023.05.04限)할 수 있고,- 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 거쳐 불성실공시법인지정 여부, 부과벌점 및 공시위반제재금의 부과 여부가 결정됨(다만, ①이의신청이 없고, ②위반의 동기가 고의·중과실이 아니고, ③위반의 중요성이 중대한 위반이 아니며, ④과거 1년간 공시의무 위반사실이 없는 경우에는 상장공시위원회 심의를 생략할 수 있음)- 추후 불성실공시법인 지정여부 등 그 구체적인 결과가 확정되는 대로 재공시하겠음* 부과벌점이 10점 이상이 되는 경우에는 지정일 당일 1일간 매매거래정지됨

※ 관련공시
2023-04-24 수시공시의무관련사항(공정공시)

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

이후 한국거래소는 2023년 5월 16일 당사를 불성실공시법인으로 지정하고 2023년 5월 17일자로 벌점 8.5점을 부과하였습니다. 해당 공시는 다음과 같습니다.

[불성실공시법인 지정]

1. 회사명
(주)금양

2. 불성실공시 유형
공시불이행

3. 불성실공시 내용
자기주식 처분 계획 발표('23.04.11) 공정공시의 지연공시('23.4.24)

4. 지정ㆍ부과일자
2023-05-17

5. 부과벌점 현황
부과벌점
8.5

기 부과벌점
0

누계벌점
8.5

6. 공시위반제재금(원)
85,000,000

7. 공시책임자 등 교체요구 여부
미해당

- 교체요구 대상
-

8. 근거
유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2

9. 공시위반관리종목 여부
미해당

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

향후 불성실공시법인 지정으로 벌점이 부과되고 해당 벌점 부과일로부터 과거 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우 유가증권시장상장규정 제47조제1항제12호에 의한 관리종목 지정기준에 해당될 수 있음

※ 관련공시
2023-04-24 불성실공시법인지정예고2023-04-24 수시공시의무관련사항(공정공시)

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

박OO 前 이사는 2023년 5월 사의를 표명하여 퇴사했으며 증권신고서 제출일 현재 당사의 직원으로 근무하고 있지 않고, 현재 당사와는 아무런 관계를 맺지 않고 있습니다. 당사는 내부통제 강화를 통하여 금융감독기관으로부터 제재를 받지 않도록 대응책을 세우고 노력하고 있습니다. 당사는 공정공시가 필요한 사항이 발생할 경우 즉시 공시할 예정이나 추가적인 제재가 발생할 경우 당사의 평판에 부정적인 영향 및 관리종목 편입이슈가 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[소송에 관한 사항]

당사가 피고로 계류중인 소송은 1건으로 소송금액은 76백만원이며, 해당 내용은 다음과 같습니다.

[당사가 피고로 계류중인 소송사건]

(단위: 백만원)

소제기일
계류법원
원고
피고
소송내역
진행상황
소송가액

2022-12-01
부산지방법원 서부지원
주식회사 디OO
주식회사 금양
공사대금
법무법인태신 위임, 재판진행중
76

(출처: 당사 내부자료)

당사는 2022년 8월 주식회사 디OO와 선박 1척 건조계약을 체결하였고, 동년 10월 계약물품(선박 1척)을 인도 받았습니다. 당사가 인도받은 선박은 구조적인 결함이 있어서 해상에서 운항을 하기에는 문제가 있기에 당사는 계약금액 전액을 지급할 수 없음을 주장했으며, 원고인 주식회사 디OO는 선박 자체가 시험용, 전시용으로 계약했기에 일반적인 선박과는 원래 다르고, 구조적으로도 문제 없음을 주장하며 2022년 12월 공사대금 지급에 대한 소송을 제기했습니다. 증권신고서 제출일 현재 품질 관련 감정 및 변론 진행중이며, 그 결과를 예측할 수 없습니다. 당사가 원고로 계류중인 소송은 2건으로 소송금액은 총 662백만원이며, 해당 내용은 다음과 같습니다.

[당사가 원고로 계류중인 소송사건]

(단위: 백만원)

소제기일
계류법원
원고
피고
소송내역
진행상황
소송가액

2022-06-28
부산지방법원 서부지원
주식회사 금양
유OO 주식회사
물품대금(거래처 미수금)
법무법인태신 위임, 재판진행중
62

2024-08-08
서울중앙지법
주식회사 금양
조OO
정정보도 등 청구
법무법인태평양 위임, 소장접수
600

(출처: 당사 내부자료)

당사는 2022년 유OO 주식회사에 62백만원의 물품(발포제)을 공급하였으나, 품질 불만을 이유로 물품대금 지급을 미루고 있어, 미지금 물품대금 지급 청구 소송을 제기했습니다. 증권신고서 제출일 현재 변론이 속행되고 있으며, 그 결과를 예측할 수 없습니다. 또한 당사는 2024년 조OO에서 보도한 당사의 기사와 관련하여 정정보도 및 손해배상 청구를 위한 소송을 제기했습니다. 증권신고서 제출일 현재 소장이 접수된 상태이며, 그 결과를 예측할 수 없습니다.
증권신고서 제출일 현재 계류중인 소송 사건에 대해서 소송의 결과를 합리적으로 예측할 수 없으며, 한편 당사가 피고로 진행 중인 사건과 관련해서 최종적으로 패소 시 소송가액에 상당하는 금액의 손실이 발생할 수 있습니다. 이처럼 당사는 사업을 영위하는 과정에서 예상치 못한 상황에 의하여, 법적 분쟁이 생길 수 있고, 분쟁 성격에 따라 대규모 소송가액의 지출이 수반될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 피소당하는 사건에 대하여 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적 및 재무상태가 악화될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 관련 위험

당사는 발포제 관련 사업자로서 생산, 판매 및 원재료 매입을 비롯한 사업활동의 상당 부분을 미국, 유럽, 중국 등에 소재한 해외 종속회사를 통해 수행하고 있습니다. 당사는 주요 시장에서 현지화를 통한 물류비용 절감 및 고객 요구에 부합하는 제품 생산을 위해 중국, 파키스탄에 발포제 및 발포제 유관제품 생산 및 판매 법인을 운영하고 있고, 그 외에 미국, 독일에서는 제품 판매 목적의 법인을 운영하고 있습니다.
당사의 2024년 반기말 별도 기준 재무제표상 당사가 보유중인 종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분의 장부가액은 약 2,448억원 수준입니다. 투자자께서는 종속기업, 관계기업 및 공동기업이 진행하고 있는 연구개발이 유의미한 성과를 내지 못하거나 영업실적 및 재무상황이 지속적으로 악화되는 등 예기치 못한 상황이 발생할 경우 당사의 재무제표 및 사업계획에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 발포제 관련 사업자로서 생산, 판매 및 원재료 매입을 비롯한 사업활동의 상당 부분을 미국, 유럽, 중국 등에 소재한 해외 종속회사를 통해 수행하고 있습니다. 당사는 주요 시장에서 현지화를 통한 물류비용 절감 및 고객 요구에 부합하는 제품 생산을 위해 중국, 파키스탄에 발포제 및 발포제 유관제품 생산 및 판매 법인을 운영하고 있고, 그 외에 미국, 독일에서는 제품 판매 목적의 법인을 운영하고 있습니다. 또한 리튬 등 해외자원 개발을 위해 콩고민주공화국과 몽골의 광산 개발회사 지분을 취득하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 종속, 관계기업 및 공동기업 현황은 아래와 같습니다.

[종속회사, 관계 및 공동기업의 현황]

(단위: %)

구분

주요영업활동

법인설립 및영업소재지

지분율 (%)

결산월

2024년 반기말

2023년말

종속기업
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG

투자업

중국 홍콩

100.00
100.00

12월

한금화공상해유한공사
제조 및 판매업

중국 상해

100.00
100.00

12월

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
제조 및 판매업

중국 연운항

100.00
100.00

12월

KUMYANG USA INC.
제조 및 판매업

미국 뉴저지

100.00
100.00

12월

HAN DONG MAO YI
제조 및 판매업

중국 상해

100.00
100.00

12월

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO.,LTD.
제조 및 판매업

중국 내몽고

100.00
100.00

12월

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
제조 및 판매업

중국 내몽고

100.00
100.00

12월

KUMYANG EUROPE GMBH
제조 및 판매업

독일 프랑크푸르트

100.00
100.00

12월

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY(PRIVATE) LIMITED
제조 및 판매업

파키스탄 카라치

100.00
100.00

12월

MONLAA LLC
광산개발
몽골
60.00
60.00
12월

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
광산개발
콩고민주공화국
50.00
50.00
12월

㈜에스엠랩
제조 및 판매업
한국
22.31
22.31
12월

인타운㈜
소프트웨어 개발업
한국
21.79
21.79
12월

수소모빌리티 협동조합
연구 및 개발업
한국
21.74
21.74
12월

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
제조 및 판매업
한국
50.00
50.00
12월

(출처: 당사 내부자료)

[종속기업 현황]- KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD., HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO.,LTD., KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD., KUMYANG PAKISTANLIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED

(단위: 백만원)

회사명
KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO.,LTD.
KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
KUMYANG PAKISTANLIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED

대표이사
류광지
류광지
류광지
류광지

주소
Tenggeli industrial Zone Alashanzuoqi Alashan League, Inner Mongolia, China
Ulan Buh Avenue, Alashan Economic Development Zone, Inner Mongolia, China
No.8, Linpu Road, Dapu Industrial region, LianyungangDevelopment Zone, Jiangsu, China
Plot No.42, Bin Qasim Industrial Park, near Pakistan Steel mill, Karachi, Pakistan

설립일
2010-09-29
2014-08-06
2005-10-18
2019-09-20

사업내용
발포제 및 발포제유관제품의 생산, 판매

종업원수
69명
3명
51명
5명

외부감사인
PricewaterhouseCoopers Zhong Tian LLP
Beijing Shengcheng Certified Public Accountants (General Partnership)
PricewaterhouseCoopers Zhong Tian LLP
SANDHU & CO.

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
44,710
39,309
41,421
39,605
22,888
21,143
23,346
29,990
77,755
65,117
61,375
107,864
2,808
2,617
3,191
3,038

부채총계
6,065
4,579
6,805
5,517
7,819
7,334
7,233
9,185
43,564
34,922
31,848
80,565
37
22
29
34

자본총계
38,645
34,730
34,616
34,088
15,069
13,809
16,113
20,805
34,191
30,195
29,526
27,299
2,771
2,595
3,162
3,003

매출액
12,150
31,820
32,321
22,632
-
-
3,426
7,853
31,692
62,999
87,019
93,590
-
-
-
-

당기순이익(손실)
2,297
124
1,172
3,131
(569)
(2,282)
(4,379)
(506)
2,887
764
3,094
3,329
(60)
11
(202)
(88)

(출처: 당사 내부자료)

상기 4개 종속회사는 당사가 인건비, 환경이슈, 원재료 수급, 근거리 시장 확대 등의 원인으로 각각 중국 및 파키스탄에 설립한 법인입니다. 상기 4개회사 모두 발포제 원재료 및 유관제품을 생산을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 파키스탄 소재 법인인 KUMYANG PAKISTANLIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED의 경우 현재 발포제 제조 공장을 건설중이기에 매출이 발생하지 않고 있고, HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO.,LTD.의 경우 현재 환경규제강화로 인해 일시적으로 공장 가동을 중단함에 따라 2022년 이후 매출이 발생하지 않고 있습니다. KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD. 및 KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.의 경우 2023년 이후 매출이 감소하였는데 이는 중국 내수시장 수주 감소에 기인합니다.
- KUMYANG USA INC., KUMYANG EUROPE GMBH

(단위: 백만원)

회사명
KUMYANG USA INC.
KUMYANG EUROPE GMBH

대표이사
류광지
류광지

주소
12N State Route 17 #103, Paramus NJ 07652, USA
Mergenthalerallee 79-81 65760 Eschborn, Germany

설립일
2018-08-17
2005-09-09

사업내용
발포제 및 발포제유관제품의 생산, 판매

종업원수
1명
2명

외부감사인
CHONG & LEE CPA LLP
FIDELIS Accounting GmbH

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
6,596
5,995
6,112
7,448
1,456
1,433
1,042
3,735

부채총계
5,801
4,962
4,446
5,815
1,549
1,494
1,012
3,685

자본총계
795
1,033
1,666
1,633
(93)
(61)
30
50

매출액
258
385
13,719
10,975
87
151
6,448
8,714

당기순이익(손실)
(309)
(669)
(83)
(230)
(29)
(89)
(22)
(13)

(출처: 당사 내부자료)

KUMYANG USA INC.는 미국 뉴저지에 소재하고 있는 종속회사로 2005년 9월 설립되었습니다. 해당 종속회사는 미대륙 판매처의 효율적인 관리를 통한 발포제 사업 경쟁력 강화를 목적으로 설립되었으며, 2024년 반기 기준 매출액 258백만원, 영업손실 307백만원, 당기순손실 309백만원을 기록하였으며, 작년 반기 대비 매출액 91백만원 증가, 영업손실 58백만원, 당기순손실 57백만원 감소하였습니다. 한편, KUMYANG USA INC.의 매출이 2023년부터 크게 감소한 사유는 미국법인에서 당사로부터 매입하여 미국 내 회사에 매출한 내역에 대해 매출액, 매출원가를 차감한 순액으로 인식하기 시작했기 때문입니다.

KUMYANG EUROPE GMBH는 독일 에슈보른에 소재하고 있는 종속회사로 2018년 8월 설립되었습니다. 해당 종속회사는 유럽대륙 판매처의 효율적인 관리를 통한 발포제 사업 경쟁력 강화를 목적으로 설립되었으며, 2024년 반기 기준 매출액 87백만원, 영업손실 23백만원, 당기순손실 29백만원을 기록하였으며, 작년 반기 대비 매출액 25백만원, 영업이익 63백만원, 당기순이익 26백만원 증가하였습니다. 한편, KUMYANG EUROPE GMBH의 매출이 2023년부터 크게 감소한 사유는 유럽법인에서 당사로부터 매입하여 유럽 내 회사에 매출한 내역에 대해 매출액, 매출원가를 차감한 순액으로 인식하기 시작했기 때문입니다.
- KUMYANG CHEMICALS HONGKONG, 한금화공상해유한공사, HAN DONG MAO YI

(단위 : 백만원)

회사명
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
한금화공상해유한공사
HAN DONG MAO YI

대표이사
류광지
류광지
류광지

주소
Ubut 1306, 13th, F/L, Tower 2, LIPPO Centre 89 Queensway, Admiralty, HongKong
801,48Hao, YunheJiayuan, 98 Hengshunnan-Road, Jinshan Gongye zone, Jinshan District, Shanghai, China
No. 118, Shanan Rd, Shanyang Town, Jinshan District, Shanghai, China

설립일
1998-02-08
2002-08-01
2009-09-27

사업내용
투자업
발포제 및 발포제유관제품의 생산, 판매

종업원수
-
-
-

외부감사인
United CPA & Co
Beijing Shengcheng Certified Public Accountants (General Partnership)
-

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2024년 반기
2023년
2022년
2021년
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
9,524
8,815
8,623
11,012
3,711
3,696
3,906
3,905
296
281
282
289

부채총계
-
6
3
3
490
472
386
397
-
-
-
-

자본총계
9,524
8,809
8,620
11,009
3,221
3,224
3,521
3,508
296
281
282
289

매출액
-
-
-
-
-
-
1,150
1,574
-
-
-
-

당기순이익(손실)
32
39
(3,031)
59
(170)
(289)
107
(33)
-
-
-
-

(출처: 당사 내부자료)

종속회사인 KUMYANG CHEMICALS HONGKONG은 중국 홍콩에 소재하고 있는 회사로 1998년 2월 설립되었습니다. 투자업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 당기순이익은 대부분 관계사 대여금에 대한 이자수익입니다. 한금화공상해유한공사는 중국 상해에 소재하고 있는 회사로, 현재 현지 환경 규제 강화로 인해 청산을 진행중이며 따라서 2022년 이후 별도의 매출이 발생하지 않고 있습니다. HAN DONG MAO YI의 경우, 2009년 9월 설립된 회사로 현재 경기침체로 인한 청산이 진행중이기에 별도의 매출이 발생하지 않고 있습니다.
- MONLAA LLC

(단위: 백만원)

회사명
MONLAA LLC

대표이사
Khishigjargal Enkhsaikhan

주소
Suite 1105, Olimp street 5, 1st khoroo, Sukhbaatar district, Ulaanbaatar city, Mongolia

설립일
2005년 11월

사업내용
광물 탐사 및 채굴

종업원수
240명

외부감사인
PwC Mongolia

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
26,043
29,841
-
-

부채총계
36,857
8,859
-
-

자본총계
(10,814)
20,982
-
-

매출액
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(31,804)
-
-
-

주주구성
주식수
지분율

금양
1,549,830
60.00%

Khishigjargal Enkhsaikhan
1,033,220
40.00%

합계
2,583,050
100.00%

(출처: 당사 내부자료)

MONLAA LLC는 몽골의 광산 탐사 및 개발 사업을 영위하는 기업으로 당사는 2023년 7월 중 MONLAA LLC의 지분 40%에 대한 납입을 완료하였으며 2023년 8월 MONLAA LLC의 구주 20%에 대한 납입을 완료하였습니다. 현재 몽골 광산은 채굴 및 선광 장비 정비 및 신규 도입, 리튬 탐사를 진행 중이며 텅스텐 등 이미 개발면허를 확보한 광종을 먼저 채굴 및 판매하여 수익을 창출할 계획입니다. 당사의 MONLAA LLC 지분 취득의 경위, 진행단계, 목적 등에 관한 상세한 사항은 "제1부-III.투자위험요소-2.회사위험-사. 및 너." 를 참고해주시기 바랍니다.

[관계기업 및 공동기업 현황]- 금양이노베이션 주식회사

(단위: 백만원)

회사명
금양이노베이션 주식회사

대표이사
류광지, 장석영

주소
부산시 사상구 낙동대로 960번길 77, 9층 901호

설립일
2020.10.27

사업내용
에너지 저장 및 변환장치의 제조 판매업

종업원수
1명

외부감사인
-

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
271
271
454
579

부채총계
2,580
2,580
1,638
108

자본총계
(2,309)
(2,309)
(1,183)
471

매출액
-
-
-
-

당기순이익(손실)
-
(1,126)
(1,654)
(1,409)

주주구성
주식수
지분율

금양
200,000
50.00%

케이제이인터내셔널
200,000
50.00%

합계
400,000
100.00%

(출처: 당사 내부자료)

주) 상기 요약재무제표는 감사받지 아니한 재무제표입니다.

금양이노베이션 주식회사는 2020년 10월 설립되었으며 당사가 지분 50%를 보유하고 있는 공동기업입니다. 금양이노베이션 주식회사는 수소연료전지 사업을 추진하고 있으며 2023년 8월 자체 기술력을 바탕으로 제작한 2.5kW PEM Fuel Cell Stack을 탑재한 수소연료전지 추진선으로 진행한 자체 선박 실증 운항 TEST를 성공적으로 완료하였습니다. 다만, 현재 수소 연료 관련 연구개발을 목적으로 하고 있어 매출은 발생하고 있지 않으며, 향후 사업성을 갖춘 제품 개발을 목표로 하고 있습니다. 또한, 금양이노베이션 주식회사는 현재 완전자본잠식 상태이며, 설립 이후 별도의 매출이 발생하지 않고 있습니다.

- 주식회사 에스엠랩

(단위: 백만원)

회사명
주식회사 에스엠랩

대표이사
조재필

주소
울산광역시 울주군 삼남읍 가천공단1길 27

설립일
2018-07-06

사업내용
리튬이온 이차전지 핵심 소재인 양극소재 제조 및 판매

종업원수
98명

외부감사인
삼일회계법인

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
215,645
228,757
97,982
100,961

부채총계
23,036
26,600
24,116
236,543

자본총계
192,610
202,157
73,866
(135.582)

매출액
2,163
546
78
56

당기순이익(손실)
(9,877)
(1,357)
(89,339)
(94,619)

주주구성
주식수
지분율

금양
6,897,111
22.31%

조재필 대표이사
5,318,432
17.21%

기타
18,695,010
60.48%

합계
30,910,553
100.00%

(출처: 당사 내부자료)

당사의 관계기업인 주식회사 에스엠랩은 건식공정을 통한 단결정 양극재를 개발 및 생산하는 기업입니다. 당사는 2023년 8월 제3자배정 유상증자를 통해 주식회사 에스엠랩의 지분 4.65%를 취득하였으며 2023년 10월 추가적인 제3자배정 유상증자를 통해 신주 6,182,111주를 취득하여 지분율은 20%가 되었습니다. 이후 2023년 11월 주식회사 에스엠랩의 구주 750,000를 취득하여 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식회사 에스엠랩 지분율은 22.31%입니다. 당사의 ㈜에스엠랩 지분 취득의 경위, 진행단계, 목적 등에 관한 상세한 사항은 "제1부-III.투자위험요소-2.회사위험-바." 를 참고해주시기 바랍니다.
- CHARLIZE RESSOURCES SAS

(단위: 백만원)

회사명
CHARLIZE RESSOURCES SAS

대표이사
MOBULI MAPEMBA Frank

주소
202, avenue Munua Golf Meteo 1,Haut-katanga, Lumbumbashi, RD Congo

설립일
2020.05.21

사업내용
광물의 탐사, 개발, 추출 운송 및 상업화

종업원수
50명

외부감사인
PwC Democratic Republic of Congo

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
9,665
10,645
2
-

부채총계
357
-
251
-

자본총계
9,308
10,645
(249)
-

매출액
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(1,367)
111
135
-

주주구성
주식수
지분율

(주)금양
5,000
50.00%

Frank MOBULI MAPEMBA
4,500
45.00%

Thelia CHARLIZE MOBULI
500
5.00%

합계
10,000
100.00%

(출처: 당사 내부자료)

당사의 관계기업 CHARLIZE RESSOURCES SAS는 콩고민주공화국의 광산 탐사 및 개발 사업을 영위하는 기업으로 당사는 2022년 12월 중 CHARLIZE RESSOURCES SAS의 지분 20%를 취득하였으며 이후 2023년 6월 중 지분 30%를 추가로 취득하여 증권신고서 제출일 현재 당사는 관계기업 CHARLIZE RESSOURCES SAS 지분 50%를 보유하고 있습니다. 향후 광산 개발 단계에 따라 추가적으로 지분 취득하여 60%까지 지분율을 높일 예정입니다. CHARLIZE RESSOURCES SAS는 2023년초 Manono시 남단에 위치한 광산에 대해 기초탐사를 진행하였으며 현재 시추탐사를 진행중입니다. 이후 광산 전 지역을 탐사하여 수익성 분석 후 타당성 보고서 작성하여 리튬 채굴 및 선광 설비 상업 운영 예정입니다. 당사의 CHARLIZE RESSOURCES SAS 지분 취득의 경위, 진행단계, 목적 등에 관한 상세한 사항은 "제1부-III.투자위험요소-2.회사위험-사. 및 너." 를 참고해주시기 바랍니다.

- 인타운㈜

(단위: 백만원)

회사명
인타운 주식회사

대표이사
배준희

주소
부산 해운대구 센텀6로 21, 401호 (우동,인텔리움센텀)

설립일
1996.03.08

사업내용
응용 소프트웨어 개발 및 공급업

종업원수
58명

외부감사인
-

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
7,380
7,380
8,847
6,134

부채총계
3,969
3,969
4,401
3,418

자본총계
3,411
3,411
4,445
2,715

매출액
-
9,748
10,153
7,441

당기순이익(손실)
-
1,110
2,602
982

주주구성
주식수
지분율

금양
370,348
21.79%

인타운
106,272
6.25%

배준희
370,818
21.81%

기타
852,562
50.15%

합계
1,700,000
100.00%

(출처: 당사 내부자료)

주1) 상기 요약재무제표는 감사받지 아니한 재무제표입니다.

인타운㈜는 응용 소프트웨어 개발 및 공급업을 하는 회사로 과거 2000년 단순 투자를 위해 지분을 취득하였으며, 향후 지분 처분의 계획 및 추가취득 계획은 현재 없습니다.

- 수소모빌리티협동조합

(단위 : 백만원)

회사명
수소모빌리티협동조합

대표이사
장석영

주소
부산광역시 사상구 낙동대로 960번길 81(감전동, (주)금양))

설립일
2021.11.23

사업내용
수소연료전지를 기반으로 한 이동체 산업 활성화를 도모

종업원수
1명

외부감사인
-

구분
2024년 반기
2023년
2022년
2021년

자산총계
16
16
-
-

부채총계
42
42
-
-

자본총계
(27)
(27)
-
-

매출액
-
-
-
-

당기순이익(손실)
-
(1)
-
-

주주구성
주식수
지분율

금양
20
28.57%

기타
50
71.43%

합계
70
100.00%

(출처: 당사 내부자료)

주) 상기 요약재무제표는 감사받지 아니한 재무제표입니다.

관계회사인 수소모빌리티협동조합은 당사 본사 주소에 소재하고 있는 조합으로 2021년 11월에 설립되었습니다. 수소연료전지를 기반으로 한 이동체 산업 활성화를 도모하며, 업체간 정보교류 및 상호협력하기 위해 협동조합 기본법에 의거하여 설립, 지분에 참여하였습니다. 향후 수소경제의 중요성이 대두될 것임에 따라 조합 회원사들이 정부와 민간의 다양한 연구과제와 실증에 공동 참여하고 지자체 수소 인프라 구축사업에도 적극 나서는 등 조합 회원사가 연구뿐 아니라 비즈니스 모델도 함께 만들어 나갈 예정입니다. 현재 지분구조는 당사 28.57%, 기타 71.43%이며, 연구 및 업체들 간의 정보교류 및 협력을 위해 설립된 만큼 2024년 반기까지 별도의 매출이 발생하고 있지는 않습니다. 위와 같이 당사는 기존 발포제 사업 및 신사업 추진을 위해 국내외 다양한 법인에 출자를 진행하였으며, 당사의 2024년 반기말 별도 기준 재무제표상 당사가 보유중인 종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분의 장부가액은 약 2,448억원 수준입니다. 향후 종속기업, 관계기업 및 공동기업이 진행하고 있는 연구개발이 유의미한 성과를 내지 못하거나 영업실적 및 재무상황이 지속적으로 악화되는 등 예기치 못한 상황이 발생할 경우 당사의 재무제표 및 사업계획에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

더. 사업목적 변경 및 미영위에 관한 위험

당사의 발포제관련 실적은 계속 정체 혹은 하락하고 있는 상황입니다. 이에 당사는 그간 영위해오던 발포제 사업을 기반으로 하여 이차전지 및 이차전지 소재 신사업을 진행하고자 하며, 구체적으로는 이차전지 수직계열화를 위해 신사업으로 1) 자원개발/ 정제, 2) 배터리 양극재소재 생산, 3) 배터리제조, 4) 배터리 재활용(계획), 5) 수소연료전지 등을 추진하고 있습니다. 상기 신규 사업목적에 대한 변경 사유, 현황, 구체적인 계획 등은 "
제2부-I.회사의 개요-5. 정관에 관한 사항
" 참조 부탁드리며, 구체적인 계획이 수정될 시 분기, 반기보고서 및 사업보고서에 기재할 예정입니다. 상기와 같이
당사가 선제적으로 추가한 정관상의 사업목적은 회사의 장기적인 성장과 발전을 위한 대비 차원에서 포함된 사항입니다. 다만, 해당 신사업이 구체적으로 추진되어 실제 사업화 및 매출 발생으로 이어질지 여부는 향후 경영환경, 시장상황, 내부 의사 결정 등에 따라 달라질 수 있습니다. 따라서, 정관상 추가된 신사업이 반드시 실현되거나 실행될 것이라는 보장은 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 발포제관련 실적은 계속 정체 혹은 하락하고 있는 상황입니다. 당사는 그간 영위해오던 발포제 사업을 기반으로 하여 이차전지 및 이차전지 소재 신사업을 진행하고자 하며, 구체적으로는 이차전지 수직계열화를 위해 신사업으로 1) 자원개발/ 정제, 2) 배터리 양극재소재 생산, 3) 배터리제조, 4) 배터리 재활용(계획), 5) 수소연료전지 등을 추진하고 있습니다.당사는 2021년 3월, 2022년 3월, 2023년 3월 정기주주총회를 통하여 최근 3년간 관련 사업목적을 추가하였으며, 당사는 신사업 추진을 위해 정관을 우선적으로 정비하였습니다.

[정기주주총회: 정관 변경의 건]

구분
변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

2021년 정기 주주총회

제2조 (목적)

<신설>

15. 전 각호에 부대되는 일체의 사업

제2조 (목적)

15. 연료전지, 관련소재 및 부품 제조, 판매업

16. 통신판매업 및 전자상거래업

17. 전 각호에 부대되는 일체의 사업

- 사업목적 추가

- 항번호 변경

-

부 칙

이 정관은 2021년 3월 30일 부터 시행한다.

-

2022년 정기 주주총회

제2조 (목적)
<신설>17. 전 각호에 부대되는 일체의 사업

제2조 (목적)
17. 부동산 개발업18. 매트 제조 및 판매업19. 배터리 및 소재의 개발, 제조 및 판매업
20. 전 각호에 부대되는 일체의 사업

- 사업다각화를 위한 사업목적 추가- 항번호 변경

-

부 칙

이 정관은 2022년 3월 30일 부터 시행한다.

-

2023년 정기 주주총회

제2조 (목적)
<신설>20. 전 각호에 부대되는 일체의 사업

제2조 (목적)
20. 해외자원개발사업21. 광산업22. 폐전지 재활용업23. 비철금속제품의 제조 및 판매업24. 비철금속 1차 제련 및 정련업25. 폐기물 수집, 처리, 이용업26. 회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업
27.
전 각호에 부대되는 일체의 사업

- 사업목적 추가- 항번호 변경

-

부 칙

이 정관은 2023년 3월 30일 부터 시행한다.

-

(출처: 당사 내부자료)

증권신고서 제출 전일 기준 최근 3년간 추가한 12개의 사업목적 중 폐전지 재활용업, 비철금속제품의 제조 및 판매업, 비철금속 1차 제련 및 정련업, 폐기물 수집, 처리, 이용업, 회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업은 미영위 상태입니다. 상기 사업목적은 당사의 관계기업이 영위하고 있는 사업과 관련하여 사업진출을 통한 사업 다각화를 위해 선제적으로 사업목적에 추가하였습니다. 당사의 사업목적 현황 및 사업목적 추가 내역은 아래와 같습니다.

[사업목적 현황표]

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
삭카린, 황산, 발포제, 가성소다, 염산, 액체염소 및화학제품 제조판매업
영위

2
국내외 무역업
영위

3
건축업
미영위

4
부동산 임대 및 매매업
영위

5
방송, 정보통신 관련업
미영위

6
환경산업
미영위

7
각종 산업로 설계, 제작 및 판매업
미영위

8
유압기기 및 산업기계 제조 및 판매업
미영위

9
이온화칼슘의 제조, 판매업
미영위

10
나노 은 제품의 제조, 판매업
미영위

11
화장품의 제조, 판매업
미영위

12
의약품, 원료의약품, 의약부외품등의 제조, 판매업
미영위

13
건강보조식품 제조, 판매업
미영위

14
2차전지 소재 제조 및 판매업
영위

15
연료전지, 관련소재 및 부품 제조, 판매업
영위

16
통신판매업 및 전자상거래업
영위

17
부동산 개발업
영위

18
매트 제조 및 판매업
영위

19
배터리 및 소재의 개발, 제조 및 판매업
영위

20
해외자원개발사업
영위

21
광산업
영위

22
폐전지 재활용업
미영위

23
비철금속제품의 제조 및 판매업
미영위

24
비철금속 1차 제련 및 정련업
미영위

25
폐기물 수집, 처리, 이용업
미영위

26
회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업
미영위

(출처: 당사 내부자료)

[사업목적 변경 내용]

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2021년 03월 30일
-
15. 연료전지, 관련소재 및 부품 제조, 판매업

추가
2021년 03월 30일
-
16. 통신판매업 및 전자상거래업

추가
2022년 03월 30일
-
17. 부동산 개발업

추가
2022년 03월 30일
-
18. 매트 제조 및 판매업

추가
2022년 03월 30일
-
19. 배터리 및 소재의 개발, 제조 및 판매업

추가
2023년 03월 30일
-
20. 해외자원개발사업

추가
2023년 03월 30일
-
21. 광산업

추가
2023년 03월 30일
-
22. 폐전지 재활용업

추가
2023년 03월 30일
-
23. 비철금속제품의 제조 및 판매업

추가
2023년 03월 30일
-
24. 비철금속 1차 제련 및 정련업

추가
2023년 03월 30일
-
25. 폐기물 수집, 처리, 이용업

추가
2023년 03월 30일
-
26. 회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업

(출처: 당사 내부자료)

신규 사업목적에 대한 변경 사유, 현황, 구체적인 계획 등은
"제2부-I.회사의 개요-5. 정관에 관한 사항"
참조 부탁드리며, 구체적인 계획이 수정될 시 분기, 반기보고서 및 사업보고서에 기재할 예정입니다.

상기와 같이 당사가 선제적으로 추가한 정관상의 사업목적은 회사의 장기적인 성장과 발전을 위한 대비 차원에서 포함된 사항입니다. 다만, 해당 신사업이 구체적으로 추진되어 실제 사업화 및 매출 발생으로 이어질지 여부는 향후 경영환경, 시장상황, 내부 의사 결정 등에 따라 달라질 수 있습니다. 따라서, 정관상 추가된 신사업이 반드시 실현되거나 실행될 것이라는 보장은 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 제조과정에서의 화재 등 재해 위험

2023년 7월 31일 당사 소유의 봉림 발포제 물류창고에서 화재가 발생하여 당사 소유 유형자산 및 재고자산의 일부가 소실되었습니다. 삼성화재 손해사정 집계에 따르면, 재해발생금액은 214억원으로 2022년말 연결기준 자산총액 2,828억원 대비 7.57% 수준입니다. 해당 물류창고는 재산종합보험에 가입되어 있어 보험사와의 합의를 통해 보험금 약 110억원이 확정되었으며, 지난 2023년 10월 13일 기 지급받은 가지급금 50억원을 제외한 보험금 잔액은 2023년 12월 11일 지급 받았습니다
.
당사의 제조공정은 산업재해나 화재 등의 위험이 존재하며 이는 중대한 재산상 피해나 인적 상해를 초래할 수 있습니다.
당사는 이와 같은 위험을 감소시키기 위해 제조공정상 엄격한 안전 절차를 도입하고 있으나, 당사의 노력에도 불구하고
제품의 제조 과정에서 사고가 발생하는 경우 생산이 중단되거나 지연될 수 있으며 인적 상해 또는 재산상 피해가 발생할 시 그에 대한 손해 배상 청구가 발생할 수 있고 이는 당사의 사업, 영업실적 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2023년 7월 31일 당사 소유의 봉림 발포제 물류창고에서 화재가 발생하여 당사 소유 유형자산 및 재고자산의 일부가 소실되었습니다. 삼성화재 손해사정 집계에 따르면, 재해발생금액은 약 214억원으로 2022년말 연결기준 자산총액 2,828억원 대비 7.57% 수준입니다. 해당 물류창고는 재산종합보험에 가입되어 있어 보험사와의 합의를 통해 보험금 약 110억원이 확정되었으며, 지난 2023년 10월 13일 기 지급받은 가지급금 50억원을 제외한 보험금 잔액은 2023년 12월 11일 지급받았습니다.

당사의 금번 재해발생 관련 공시는 다음과 같습니다.

[재해발생 관련 공시]

1. 재해발생 구분
화재

2. 재해발생 내용
봉림 발포제 물류창고 화재

3. 재해발생내역
재해발생금액(원)
21,396,896,291

자산총액(원)
282,778,726,386

자산총액대비(%)
7.57

대규모법인여부
미해당

4. 재해발생장소
경남 김해시 생림면 생림대로928번길 10-58 (봉림리)

5. 보험가입여부
가입

- 세부내용
1. 가입보험 : 재산종합보험 2. 보험사 :삼성화재 3. 보험가입금액 : 12,886,000,000원

6. 향후대책
보험사와의 합의를 통해 지급보험금을 최종 확정하였으며, 향후 재발 방지를 위해 만전을 기하겠습니다.

7. 재해발생일자
2023-07-31

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 3. 재해발생내역의 재해발생금액은 삼성화재의 손해사정에 따라 집계된 손해액입니다. 2. 해당 물류창고는 재산종합보험에 가입되어 있습니다. 보험사와의 합의를 통해 보험금 총 11,002,736,964원이 확정되었으며, 기 지급받은 가지급금 5,000,000,000원을 제외한 보험금 잔액은 빠른시일 내에 지급될 예정입니다. 3. 상기 3. 재해발생내역의 자산총액(원)은 2022년말 연결재무제표 기준입니다.

※ 관련공시
-

(출처: 전자공시시스템)

이와 같이 당사 소유 자산에 화재 등의 재해가 발생할 경우, 생산공장 운영 및 재고 관리 등에 차질이 발생하여 고정비 증가와 납기 기한 초과 등의 문제가 나타날 수 있습니다. 이러한 문제 발생시 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 미칠 가능성을 배제할 수 없음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.한편, 2024년 반기말 당사의 재고자산, 유형자산 및 투자부동산에 대한 보험가입내역은 다음과 같습니다.

[보험가입 내역]

(단위: 백만원, CNY)

보험종류
부보자산
부보금액

화재보험 등
재고자산 및 건물, 기계장치, 투자부동산 등
118,377 CNY 101,520,903

(출처: 당사 내부자료)

상기 보험가입내역의 세부사항은 다음과 같습니다.

[보험가입 세부사항]

보험종류
위치
부보금액(백만원,CNY)

화재보험 등
본사 공장
18,179

패키지보험
에너지퀀텀센터
29,177

패키지보험
본사 드림팩토리
33,309

패키지보험
4695 R&D 센터
33,162

패키지보험
상동창고
4,550

고정자산 및 재고자산 보험 등
KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
CNY 57,300,978

고정자산 및 재고자산 보험 등
KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
CNY 44,219,925

(출처: 당사 내부자료)

당사의 제조공정은 산업재해나 화재 등의 위험이 존재하며 이는 중대한 재산상 피해나 인적 상해를 초래할 수 있습니다. 당사는 이와 같은 위험을 감소시키기 위해 제조공정상 엄격한 안전 절차를 도입하고 있으나, 당사의 노력에도 불구하고 제품의 제조 과정에서 사고가 발생하는 경우 생산이 중단되거나 지연될 수 있으며 인적 상해 또는 재산상 피해가 발생할 시 그에 대한 손해 배상 청구가 발생할 수 있고 이는 당사의 사업, 영업실적 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

머. 증권예탁증권(DR) 발행 관련 위험당사는 2023년 12월 미국 J.P. Morgan Chase Bank의 제의를 받아, 당사의 대내외 이미지 제고와 국내 직접투자가 어려운 미국 투자가들의 당사 주식에 대한 수요를 충족시키기 위해 2023년 12월 27일 이사회 결의로 ADR (American Depositary Receipt) Level-1 발행을 결정하였습니다.
당사가 발행을 결정한 ADR은 신주발행이나 자기주식을 기반으로 발행되는 것이 아닌, 시장에서 이미 발행되어 유통되고 있는 주식을 J.P. Morgan Chase Bank, N.A. 등이 취득하여 원주보관기관인 한국예탁결제원에 보관(예탁)하고, 이를 근거로 미국 DR 예탁기관인 J.P. Morgan Chase Bank, N.A가 미국 장외거래시장(OTC)에서 거래될 수 있도록 발행되는 것입니다. 당사 ADR의 총 발행한도는 23,220,012 ADR(원주 5,805,003주)이며, 증권신고서 제출일 현재 당사 ADR은 'KMYGY' SYMBOL로 OTC MARKET 에 등록(상장)되어 있습니다. 아직까지 원주의 DR 전환은 진행되지 않았기 때문에 현지 거래량을 확인할 수 없으며, 현재 ADR 매입주문 및 증권신고서 제출 계획에 관해 정해진 구체적인 협의사항은 없습니다.
ADR 발행 이후, 일부 유동성이 분산될 가능성이 있으며 ADR과 원주 간 가격괴리가 발생할 경우 주가 변동성을 가중시킬 수 있습니다. 또한, ADR 발행 후 미국에서 거래량이 부족할 경우 원주에 끼치는 긍정적인 영향이 제한적일 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2023년 12월 미국 J.P. Morgan Chase Bank의 제의를 받아, 당사의 대내외 이미지 제고와 국내 직접투자가 어려운 미국 투자가들의 당사 주식에 대한 수요를 충족시키기 위해 2023년 12월 27일 이사회 결의로 ADR (American Depositary Receipt) Level-1 발행을 결정하였습니다.

당사가 발행을 결정한 ADR은 신주발행이나 자기주식을 기반으로 발행되는 것이 아닌, 시장에서 이미 발행되어 유통되고 있는 주식을 J.P. Morgan Chase Bank, N.A. 등이 취득하여 원주보관기관인 한국예탁결제원에 보관(예탁)하고, 이를 근거로 미국 DR 예탁기관인 J.P. Morgan Chase Bank, N.A가 미국 장외거래시장(OTC)에서 거래될 수 있도록 발행되는 것입니다. 당사 ADR의 총 발행한도는 23,220,012 ADR(원주 5,805,003주) 입니다. 당사의 증권예탁증권(DR) 발행 관련 공시는 다음과 같습니다.

[증권예탁증권(DR) 발행 결정]

1. DR 발행형태
구주DR

2. DR 발행총액
외화금액 (통화단위)
-
USD : US Dollar

원화금액(원)
-

기준환율등
-

3. 신주DR의 경우 신주 발행가액(원)
보통주식
-

종류주식
-

4. 1 DR당 발행가액(통화단위)
-
USD/1DR : US Dollar

- 원주의종류
보통주식

5. 1 DR당 원주 전환비율(주)
0.25

6. 발행국가
미국(United States of America)

7. 자금조달의 목적
시설자금(원)
-

운영자금(원)
-

타법인 증권 취득자금(원)
-

기타자금(원)
-

8. 청약일
-

9. 납입일
-

10. 해외 상장의 경우
상장거래소
미국 장외 거래시장(OTC)

상장예정일
-

11. 신주DR의 경우 신주상장예정일
-

12. 대표주관회사
-

13. 원주보관기관
한국예탁결제원 (Korea Securities Depository)

14. 해외예탁기관
J.P. Morgan Chase Bank, N.A

15. 이사회결의일(결정일)
2023-12-27

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
해당

- 면제사유
-

17. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

18. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 당사는 미국 J.P. Morgan Chase Bank의 제의를 받아, 당사의 대내외 이미지 제고와 국내 직접투자가 어려운 미국 투자가들의 당사 주식에 대한 수요를 충족시키기 위해 2023년 12월 27일 이사회 결의로 ADR (American Depositary Receipt) Level-1 발행을 결정하였습니다. - 당사가 발행을 결정한 ADR은 신주발행이나 자기주식을 기반으로 발행되는 것이 아닌, 시장에서 이미 발행되어 유통되고 있는 주식을 J.P. Morgan Chase Bank, N.A. 등이 취득하여 원주보관기관인 한국예탁결제원에 보관(예탁)하고, 이를 근거로 미국 DR 예탁기관인 J.P. Morgan Chase Bank, N.A가 미국 장외거래시장(OTC)에서 거래될 수 있도록 발행되는 것입니다. - 당사 ADR의 총 발행한도는 23,220,012 ADR(원주 5,805,003주) 입니다. - 당사의 금번 해외증권(ADR Level-1) 발행은, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 제1항의 증권신고서 제출대상에 해당하여, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-2조의2의 전매제한 조치가 없는 한 증권신고서를 제출하여야 하는 것으로 감독기관과 논의 되었습니다. - 당사 ADR은 2024년 7월 중 미국 장외 거래시장(over-the-counter market)에 등록될 예정이며, 실제 ADR 발행은 매입 주문이 있는 경우 증권신고서 제출과 기획재정부에 대한 외화증권발행 신고 등 관련 법령 및 규정에 따른 절차를 거친 후 발행할 예정입니다.

※관련공시
2024-01-31 증권예탁증권(DR)발행결정2023-12-28 증권예탁증권(DR)발행결정2023-12-27 증권예탁증권(DR)발행결정

(출처: 전자공시시스템)

OTC Market의 절차 지연과 증권신고서 제출 여부에 대한 감독기관의 검토 등으로 인해 등록이 지연되었습니다. 감독기관의 검토와 OTC 등록이 완료되면서 2024년 7월 19일 OTC Market OTCQX에 등록이 완료되었습니다. 감독기관 검토 결과 ADR Level-1이 증권신고서 제출 대상에 해당하여 증권신고서 제출일 현지 투자자들이 OTC Market에 등록된 금양 ADR에 대한 매입 주문을 하는 즉시 당사는 증권신고서를 제출과 기획재정부에 대한 외화증권발행 신고 등 관련 법령 및 규정에 따른 절차를 거친 후 발행할 예정입니다.증권신고서 제출은 실제 DR 이 발행될 때 신규증권의 발행에 따른 과정으로 진행될 예정이며, 해외투자자의 DR 발행 의사가 있을 경우, 해외투자자는 현지 브로커(증권사 등) 를 통해 국내 브로커(증권사 등)와 연결되어 시장의 주식을 매입합니다. 이 때 예탁기관인 미국 J.P. Morgan Chase Bank은 해당 사실을 당사에 통지하게 되고, 회사는 DR로 전환되려는 주식수를 확정하여 증권신고서를 금감원에 제출하게 됩니다. 이와 함께 기획재정부에도 신고를 하게 됩니다. 이후 심사과정을 거쳐 당사가 제출한 증권신고서의 효력이 발생하면 국내 브로커(증권사 등)는 예탁원에 해당 주식을 예탁하게 되고, 미국 J.P. Morgan Chase Bank은 예탁결제원의 통보를 받고 미국 현지에서 DR 발행을 하게 됩니다.현재 당사 ADR은 'KMYGY' SYMBOL로 OTC MARKET 에 등록(상장)되어 있습니다. 아직까지 원주의 DR 전환은 진행되지 않았기 때문에 현지 거래량을 확인할 수 없으며, 현재 ADR 매입주문 및 증권신고서 제출 계획에 관해 정해진 구체적인 협의사항은 없습니다. ADR발행은 당사의 대내외 이미지 제고와 국내 직접 투자가 어려운 미국 투자자들의 당사 주식에 대한 수요를 충족하기 위한 방안입니다. 그러나 이로 인해 일부 유동성이 분산될 가능성이 있으며 ADR과 원주 간 가격괴리가 발생할 경우 주가 변동성을 가중시킬 수 있습니다. 또한, ADR 발행 후 미국에서 거래량이 부족할 경우 원주에 끼치는 긍정적인 영향이 제한적일 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

버. 회사, 사업, 기술 등의 인수를 위한 투자 관련 위험

당사는 향후 사업의 성장성을 위하여 보완 사업 및 기술의 인수 방식을 선택할 수 있으며, 적합한 인수 후보를 물색하는 것은 많은 시간 및 비용이 소요될 수 있습니다. 당사가 이러한
위험요소 또는 추후 인수 관련 여타 문제를 해결하지 못하는 경우, 인수로 인한 기대수익을 실현하지 못하거나, 예상치 못한 법적책임을 지게 됨으로써 당사 사업에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한, 향후 인수를 추진하는 경우 지분증권 발행으로 인한 희석효과가 발생하거나 부채, 우발채무, 상각비용 또는 영업비용이 증가할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사 사업의 향후 성장성은 기술 변화 등을 통한 판매 제품의 확대 및 소비자 요구, 경쟁압박 등에 대한 대응 역량에 의해 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 이러한 역량 확보를 위하여 자체적인 내부 개발과 더불어 보완 사업 및 기술의 인수 방식을 선택할 수 있으며, 적합한 인수 후보를 물색하는 것은 많은 시간 및 비용이 소요될 수 있습니다. 당사는 다른 회사, 사업 또는 기술을 성공적으로 인수하여 통합할 수 있을지 여부가 불확실하며, 당사의 인수 및 투자의 성공 여부에는 다음과 같은 다수의 위험요소가 존재합니다.

- 인수 또는 투자 조건의 적절성

- 피인수 기업에 대한 통제권 행사 가능 범위

- 피인수 기업 및 사업에 대하여 당사와의 성공적인 통합 가능 여부

- 피인수 기업 및 사업의 핵심 인력 유지 가능 여부

- 예상치 못한 영업권의 손상- 기존 직원, 고객, 이전 주주 또는 제3자의 배상청구 등 피인수 기업과 관련하여 제기된 소송 또는 청구

당사가 이러한 위험요소 또는 추후 인수 관련 여타문제를 해결하지 못하는 경우, 인수로 인한 기대수익을 실현하지 못하거나, 예상치 못한 법적책임을 지게 됨으로써 당사 사업에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한, 향후 인수를 추진하는 경우 지분증권 발행으로 인한 희석효과가 발생하거나 부채, 우발채무, 상각비용 또는 영업비용이 증가할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

서. 자회사 기업공개(IPO)에 따른 기업가치 하락 위험당사의 관계회사인 ㈜에스엠랩은 한국투자증권, NH투자증권을 주관사로 하여 2024년 내 기업공개(IPO)를 목표로 하고 있으며, 2024년 4월 18일 예비심사청구서를 제출한 후 한국거래소 심사를 진행하고 있으나 심사통과 여부 및 상장 가능여부에 대해서는 본 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않은 상황입니다.
이에 따라 기업공개 과정에서 불확실성이 존재하며, 기업공개의 성공 여부에 따라 당사와 투자자들에게 미치는 영향이 상이할 수 있습니다. 관계회사의 상장 후 주가 변동성은 자금 조달의 용이성에 영향을 미칠 수 있습니다. 이차전지 업황 악화, 글로벌 전기차 시장의 성장 정체(Chasm), 중국의 배터리 공급 과잉에 따른 재고 부담 등 외부 요인들이 자회사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우 관계회사의 자금 조달이 제한될 가능성이 있으며, 이는 추가적인 공장 증설 및 사업 확장 계획에 차질을 초래할 수 있습니다. 반면,
㈜에스엠랩이 상장에 실패할 경우 당사와 관계회사는 자금 조달에 어려움을 겪을 가능성이 있습니다. 기업공개 실패 시 관계회사는 자본 시장을 통한 자금 조달이 어려워질 수 있으며, 이는 제3공장 증설 및 추가적인 사업 확장 계획이 불확실해지는 결과를 초래할 수 있습니다. 이는 당사가 관계회사를 통하여 고품질의 양극재 소재를 원활히 공급받지 못할 가능성이 있으며, 이러한 상황은 당사의 중장기적 성장 전략에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 결론적으로 관계회사의 기업공개(IPO) 여부에 따라 ㈜에스엠랩의 자금조달 여부, 수익성 등에 다양한 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 영향으로 재무성과가 악화되어 당사가 보유한 에스엠랩 지분가치가 하락할 수 있고, 결과적으로 당사 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 관계회사인 ㈜에스엠랩은 한국투자증권, NH투자증권을 주관사로 하여 2024년 내 기업공개(IPO)를 목표로 하고 있으며, 2024년 4월 18일 예비심사청구서를 제출한 후 한국거래소 심사를 진행하고 있으나 심사통과 여부 및 상장 가능여부에 대해서는 본 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않은 상황입니다. 이에 따라 기업공개 과정에서 불확실성이 존재하며, 기업공개의 성공 여부에 따라 당사와 투자자들에게 미치는 영향이 상이할 수 있습니다. 당사의 ㈜에스엠랩에 대한 주식 취득 내역 및 현재 지분율 내역은 다음과 같습니다.

[㈜에스엠랩 주식 취득 내역]

(단위 : 주, 백만원, %)

일자
취득 주식수
주당 취득가액(원)
취득금액
취득 지분율
취득 후 지분율(누적)
비고

23.08.31
1,177,511
16,985
20,000
4.65%
4.65%
신주 취득

23.10.25
5,004,600
16,985
85,003
15.35%
20.00%
신주 취득

23.11.06
715,000
14,436
10,322
2.31%
22.31%
구주 인수

(출처: 당사 내부자료)

당사는 위와 같이 세 차례에 걸쳐 ㈜에스엠랩의 주식 6,897,111주, 약 22.31%를 약 1,153억원에 취득하여, 당사는 증권신고서 제출일 현재 ㈜에스엠랩의 지분 22.31%를 보유하고 있습니다. 따라서
당사는 ㈜에스엠랩 주식을 관계기업투자주식으로 인식하고 있으며, ㈜에스엠랩의 수익 및 영업실적은 당사의 재무제표에 지분법손익으로 반영되어 영향을 미칩니다.

㈜에스엠랩이 성공적으로 증권시장에 상장될 경우, 자본 확충을 통한 추가적인 성장 기회를 얻을 수 있지만, 동시에 여러 위험 요소가 동반될 수 있습니다. 상장된 관계회사는 독립된 경영 방침을 유지할 가능성이 있으며, 이로 인해 당사가 관계회사의 경영에 직접적인 영향을 미치는 데 제한이 있을 수 있습니다. 또한 상장 후 발생하는 외부 주주의 요구로 인해 경영 전략이 당사의 이해관계와 상충될 가능성도 존재합니다.또한, 관계회사의 상장 후 주가 변동성은 자금 조달의 용이성에 영향을 미칠 수 있습니다. 이차전지 업황 악화, 글로벌 전기차 시장의 성장 정체(Chasm), 중국의 배터리 공급 과잉에 따른 재고 부담 등 외부 요인들이 관계회사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 경우 관계회사의 자금 조달이 제한될 가능성이 있으며, 이는 추가적인 공장 증설 및 사업 확장 계획에 차질을 초래할 수 있습니다.

반면, ㈜에스엠랩이 상장에 실패할 경우 당사와 관계회사는 자금 조달에 어려움을 겪을 가능성이 있습니다. 기업공개 실패 시 관계회사는 자본 시장을 통한 자금 조달이 어려워질 수 있으며, 이는 제3공장 증설 및 추가적인 사업 확장 계획이 불확실해지는 결과를 초래할 수 있습니다. 이는 당사가 관계회사를 통하여 고품질의 양극재 소재를 원활히 공급받지 못할 가능성이 있으며, 이러한 상황은 당사의 중장기적 성장 전략에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.관계회사의 자금 조달 실패는 당사의 재정적 부담을 증가시킬 수 있습니다. 관계회사의 성장을 지원하기 위해 추가적인 내부 자금을 투입해야 할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무 상태에 부담을 줄 수 있습니다. 특히 이차전지 업황 악화, 글로벌 전기차 시장의 정체, 판매가격 하락 등으로 인해 관계회사의 수익성이 저하될 경우, 당사의 재정적 부담은 더욱 커질 수 있습니다.

결론적으로 관계회사의 기업공개(IPO) 여부에 따라 ㈜에스엠랩의 자금조달 여부, 수익성 등에 다양한 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 영향으로 재무성과가 악화되어 당사가 보유한 에스엠랩 지분가치가 하락할 수 있으며 결과적으로 당사 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

어. 연구개발 실패 위험

당사는 이차전지 산업에서의 시장경쟁력을 확보하기 위해 연구개발 조직을 구성하고 지속적으로 연구개발비를 투자하고 있습니다.
당사의 이차전지 관련 연구개발 실적은 증권신고서 제출일 현재 2건에 해당하나, 4695 배터리의 경우 개발기간이 비교적 짧은 반면 특허 등록 기간이 길어, 특허 출원건수, 인증취득 현황 및 계획 등을 감안하였을 때 2025년에는 경쟁사와 비슷한 수준의 특허 등록이 실시될 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 당사는 4695 R&D 센터 건립을 추진하여 2024년 5월 31일 잔금 납입을 완료하였고, 증권신고서 제출일 현재 최종 건립이 완료되었습니다. 당사는 이러한 선제적 투자를 바탕으로 발포제 사업과 이차전지 관련 사업의 지속가능한 경영과 초격차 기술을 확보하기 위한 연구개발을 지속할 계획입니다.
다만, 향후 관련 사업 진행이 예상보다 지연되거나 해당 분야 사업 영위 중단, 적절한 보상책이 없는 등 다양한 사유로 회사의 상황이 신규로 유입된 인력들의 기대에 미치지 못할 경우, 핵심인력 등 인력 이탈 및 변동 가능성이 높아질 수 있으며, 이는 관련 특허와 기술력 유출까지 이어질 수 있는 등 직간접적으로 당사의 지적재산권 보전에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 상황은 이미 지출한 연구개발의 성패에도 영향을 미쳐 당사에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
특히, 이차전지 시장은 글로벌 완성차 업체들이 요구하는 수준의 높은 품질을 달성하여야 하며 높은 기술력과 초기개발자금이 요구됩니다. 이러한 상황에서 현재 소수업체가 과점시장을 구성하고 있으며, 해당 업체들은 높은 자금력을 바탕으로 막대한 연구개발을 지속하고 있습니다. 따라서
당사의 지속적인 연구개발비의 투자에도 불구하고 당사의 기술 경쟁력이 타사에 뒤쳐져 시장경쟁력이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사의 사업계획 변경, 신제품 개발 결정, 경쟁사의 기술력 선점 등 다양한 요인들로 인하여 연구개발비는 지속적으로 증가할 가능성이 있으며, 연구개발비의 지출에도 불구하고 제품상용화 및 양산에 실패할 경우 비용이 증가하여 당사 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 발포제 제조 등을 통한 화학 전문기업으로서 쌓은 노하우와 경험을 바탕으로 전기차, E-Mobility, 전동 오토바이, ESS 등에 사용되는 원통형 이차전지 사업과 전기차용 이차전지의 핵심재료인 수산화리튬 가공과 이차전지 성능 향상을 위한 지르코늄 첨가제 등 이차전지소재 사업을 추진 중입니다. 당사는 이차전지 산업에서의 시장경쟁력을 확보하기 위해 연구개발 조직을 구성하고 지속적으로 연구개발비를 투자하고 있습니다. 최근 3개년 및 2024년 반기 연구개발비 현황 및 매출액 대비 연구개발비율은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 연구개발비 현황]

(단위: 백만원)

과 목
2024년 반기
2023년 반기
2023년
2022년
2021년

비용의 성격별 분류
인건비
5,335
1,094
3,808
199
1,030

감가상각비
-
-
1,818
-
-

위탁용역비
2,424
1,859
4,535
281
297

기타
24
32
74
10
-

연구개발비 합계
7,782
2,985
10,234
491
1,327

회계처리 내역
판매비와 관리비
7,782
2,985
10,234
491
1,327

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
10.22%
3.96%
6.7%
0.2%
0.6%

(출처: 당사 내부자료)

당사의 2024년 반기 및 2023년의 부문별 연구개발비 현황은 다음과 같습니다.

[2024년 반기 및 2023년 연구개발비 현황]

(단위: 백만원)

과 목
2024년 반기
2023년

발포제
인건비
1,187
869

기타기술개척비
931
2,804

시험분석비
1,405
1,659

연구복리후생비
2
32

연구소모품비
7
8

연구출장비
1
27

연구감가상각비
-
-

소 계
3,533
5,399

이차전지
인건비
4,148
2,940

기타기술개척비
13
12

시험분석비
87
107

연구복리후생비
-
-

연구소모품비
1
6

연구출장비
-
1

연구감가상각비
-
1,771

소 계
4,249
4,837

합 계
7,782
10,236

(출처: 당사 내부자료)

당사의 연구개발 조직은 대표이사 산하의 기술연구소와 전지사업본부 산하의 전지연구소로 구성되어 있으며, 전지연구소는 전지팀, 기술팀, 그리고 소재팀으로 구성되어 있습니다. 연구개발의 조직 구성 현황 및 주요 업무는 다음과 같습니다.

[연구개발 조직 구성]

연구소
팀
주요업무

기술연구소
기술연구소
- 친환경 발포제 개발 및 기능 개선- 고부가가치 발포제 개발 및 어플리케이션 적용- 고객 요구에 대한 커스터마이징 제품 개발

전지연구소
전지팀

- 양산 적용 중인 전지 4대 소재인 양극재, 음극재, 분리막, 전해액 및 극판소재, 조립소재, 부품류 등 개발과 신

소재 개발- 차세대 전지(전고체 전지, 급속충전 전지, 고용량 전지 등) 개발 업무

기술팀
- 양산기종 개발업무 (원통형 21700/4695 개발)과 신공법 개발, DFMEA 작성 등 업무- 양산라인의 공정기술 개발(극판공정, 조립공정, 화성공정), 수율개선, 공정 trouble 개선 등- 양산 공정 프로세스 표준화, 공정별 control plan 확립, PFMEA 작성 등

소재팀
- 이차전지 관련 국가과제 시행 (음극제 및 재생흑연 개발)- 이차전지용 수산화리튬 개발 업무

(출처: 당사 내부자료)

당사는 상기의 조직을 구성하여 타사 대비 기술력 우위를 점하고자 노력하고 있으며 과거 연구기간의 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[연구개발 실적 현황]

연구기관
연구기간
연구과제
연구결과 및 기대효과
제품명

내부연구 기관
2018.01 ~ 2020.01

백색도 우수한

중고온 캡슐발포제

전 세계시장에서 샌들부분 백색도가 우수한 제품이 점령을 하고 있는 바, 이를 대응하기 위해서 백색도 우수한 제품개발.
CAP류

2018.01 ~

2020.01

초고온 캡슐발포제
기존 화학발포제 적용이 어려운 분야(TPO, 엔지니어링 수지 등)에 적용하기 위한 초고온(220℃이상) 캡슐발포제를 개발.
CAP류

2018.01 ~

진행중

PE/PP 전자선용

발포제

최근 PE/PP 전자선용 발포제 시장이 확대되고 있는 관계로 기존 적용 발포제 외 추가 신규 아이템 개발시 매출액 증대에 기여할 수 있음.
ACMP류

2018.01 ~

진행중

PE 화학가교용

발포제

화학가교용 발포제 시장 점유율을 높이기 위한 방안으로 화학가교용 발포제 개발을 진행 중이며, 개발시 매출액 증대에 기여할 수 있음.
ACMP류

2019.02 ~ 2020.07
친환경 발포제 (NO 암모니아&포름아마이드)
최근 암모니아 & 포름아마이드 문제 이슈화로 친환경발포제 대응품 개발요구가 높아지고 있으며, 이에 상기 오염물질이 발생되지 않는 대응품 개발.
-

2019.10 ~

2020.03

자동차 경량화

웨드스트립용 캡슐

발포제

현재 친환경 자동차로 각광을 받는 전기자동차 경량화 부분 일본 캡슐제품 대응을 위하여 개발.
CAP류

2020.07 ~

2020.12

친환경발포제 Application 적용
신규 개발된 친환경(암모니아 & 포름아마이드 발생 無) 발포제 각 Application별 적용을 통하여 매출액 증대 기여할 수 있음
-

2021.03 ~ 2022.06
21700 원통형 리튬 이차전지
21700 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료. 공인 시험(전기적 특성, 안전성 시험) 및 인증기관(SGS)의 전기적 특성 평가 및 안전성 평가에서 우수한 결과 획득
이차전지

2023.05 ~ 2024.02
4695 원통형 리튬 이차전지
4695 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료. 20분 급속 충전이 가능한 원통형 34Ah의 290Wh/Kg 셀 설계 검증 완료.
이차전지

(출처: 당사 내부자료)

당사의 이차전지 관련 연구개발 실적은 증권신고서 제출일 현재 2건에 해당하나, 4695 배터리의 경우 개발기간이 비교적 짧은 반면 특허 등록 기간이 길어, 특허 출원건수, 인증취득 현황 및 계획 등을 감안하였을 때 2025년에는 경쟁사와 비슷한 수준의 특허 등록이 실시될 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 당사는 4695 R&D 센터 건립을 추진하여 2024년 5월 31일 잔금 납입을 완료하였고, 증권신고서 제출일 현재 최종 건립이 완료되었습니다. 당사는 이러한 선제적 투자를 바탕으로 발포제 사업과 이차전지 관련 사업의 지속가능한 경영과 초격차 기술을 확보하기 위한 연구개발을 지속할 계획입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 기술연구소 16명, 전지연구소 29명, 총 45명의 연구개발 관련 인력을 보유하고 있습니다. 특히 이차전지 개발 및 관련 기술 고도화, 품질 및 생산성 향상을 집중적으로 수행하는 전지연구소는 전체인원 29명중 약 52%인 15명이 석박사급 인력으로 구성되어 있으며, 당사의 최근 3개년 연구개발 인력 변동표는 다음과 같습니다.

[연구개발인력 변동표]

일 자
구 분
기초
입사자
퇴사자
기말

2024년 반기
기술연구소
12
4
-
16

전지연구소
전지팀
1
8
-
9

기술팀
14
4
-
18

소재팀
2
-
-
2

연구개발 소계
29
16
-
45

2023년
기술연구소
11
1
-
12

전지연구소
전지팀
1
-
-
1

기술팀
7
7
-
14

소재팀
2
-
-
2

연구개발 소계
21
8
-
29

2022년
기술연구소
15
-
4
11

전지연구소
전지팀
1
-
-
1

기술팀
1
6
-
7

소재팀
-
2
-
2

연구개발 소계
17
8
4
21

2021년
기술연구소
10
5
-
15

전지연구소
전지팀
-
1
-
1

기술팀
-
1
-
1

연구개발 소계
10
7
-
17

(출처: 당사 내부자료)

[핵심연구인력 현황]

직 위
성 명
담당업무
주요 경력

기술연구소장
김명우
발포제 R&D 총괄
- ㈜금양 기술개발팀원('08)- ㈜금양 Capsule개발팀장('18)- ㈜금양 연구개발팀장('20)- 現 ㈜금양 기술연구소 소장

전기연구소장
이향두
이차전지 R&D 총괄
- 삼성SDI 상무이사('11)- MOT 연구소장('23)- 現 전지사업본부장

제조혁신센터장
정주식
이차전지 R&D 및 생산
- 삼성SDI 부장('16)- 중국 DLG 전무('23)- 現 전지사업본부 제조혁신센터장

전지생산기술팀장
김현석
이차전지 개발
- 삼성SDI- G-Mechs 대표이사- 現 전지사업본부 전지생산기술팀장

전지팀장
최임구
이차전지 개발
- 엘지화학 부장('20)- 現 전지팀장

전지팀원
김찬중
이차전지 개발
- 삼성SDI 수석('16)- 중국 Hengda 총감('23)- 現 전지팀원

(출처: 당사 내부자료)

또한, 당사는 개발한 21700 원통형 전지 및 4695 원통형 전지와 관련해서 하기와 같은 인증을 취득(취득예정) 했으며, 향후 양산 및 매출 확보를 위해 관련 국제 인증을 지속적으로 추진할 예정입니다. 원통형 전지 관련 인증취득 현황은 다음과 같습니다.

[원통형 전지 인증 취득 현황]

명 칭
설 명
21700 원통형 전지
4695 원통형 전지

CB인증 (IEC62133-2;2017)
국제 배터리 안전 인증 (국제 전기기술 위원회)
2024.01.25 취득
2024.12 취득 목표

UN38.3 인증
유엔 위험물 운송 관련 시험 및 기준 (UL Solution)
2024.01.26 취득
2024.12 취득 목표

UL1642 인증
미국 리튬 배터리 안전 기준 (UL Solution)
2024.06.18 취득
2025.06 취득 목표

BIS인증 (IS16046;2018,IEC62133-2;2017)
인도/국제 배터리 안전 인증 (BIS) - 9월중 취득예정
2024.09 취득 목표
2025.06 취득 목표

IATF 16949;2016
국제 자동차 품질 경영시스템 (국제자동차전담 기구)
2024.06.11 취득
시스템인증으로 21700과동일하여 기 인증 완료

ISO9001;2018
품질경영 시스템 (국제표준화 기구)
2024.05.30 취득

ISO14001;2018
환경경영 시스템 (국제표준화 기구)
2024.05.30 취득

ISO45001;2018
안전보건 경영 시스템 (국제표준화 기구)
2024.05.30 취득

(출처: 당사 내부자료)

또한, 당사는 우수한 인력을 확보하고 업무에 대한 동기부여 등을 목적으로 양도제한조건부주식(RSU; Restricted Stock Unit) 제도를 운영하는 등 핵심인력 이탈 방지를 위한 노력을 지속하고 있는 상황입니다.

다만, 향후 관련 사업 진행이 예상보다 지연되거나 해당 분야 사업 영위 중단, 적절한 보상책이 없는 등 다양한 사유로 회사의 상황이 신규로 유입된 인력들의 기대에 미치지 못할 경우, 핵심인력 등 인력 이탈 및 변동 가능성이 높아질 수 있으며, 이는 관련 특허와 기술력 유출까지 이어질 수 있는 등 직간접적으로 당사의 지적재산권 보전에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 상황은 이미 지출한 연구개발의 성패에도 영향을 미쳐 당사에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.특히, 이차전지 시장은 글로벌 완성차 업체들이 요구하는 수준의 높은 품질을 달성하여야 하며 높은 기술력과 초기개발자금이 요구됩니다. 이러한 상황에서 현재 소수업체가 과점시장을 구성하고 있으며, 해당 업체들은 높은 자금력을 바탕으로 막대한 연구개발을 지속하고 있습니다.따라서 당사의 지속적인 연구개발비의 투자에도 불구하고 당사의 기술 경쟁력이 타사에 뒤쳐져 시장경쟁력이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사의 사업계획 변경, 신제품 개발 결정, 경쟁사의 기술력 선점 등 다양한 요인들로 인하여 연구개발비는 지속적으로 증가할 가능성이 있으며, 연구개발비의 지출에도 불구하고 제품상용화 및 양산에 실패할 경우 비용이 증가하여 당사 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

저. 품질 관련 위험

당사는 고객사의 요구사양에 부합하지 않거나, 결함이 있거나, 고객의 사용목적에 부합하지 않는 제품을 생산할 수 있습니다.
특히, 당사는 관계회사인 ㈜에스엠랩 양극재의 출력 특성과 에너지 밀도를 획기적으로 개선한 하이니켈 단결정 NCMA를 사용하여 원통형 4695 셀 개발 및 검증을 완료하였으며,

2024년 1월말 부터 시험생산을 진행하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재까지 이차전지 관련 실제 매출은 발생하지 않고 있으며, 구체적인 거래처 확보 또는 수주 내역 또한 없습니다. 이는 향후 당사가 정상적으로 양산을 시작하고 고객이 제품을 사용하기 시작하는 시점부터 당초 예상치 못한 품질과 관련한 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없음을 의미합니다.

제품의 부적합, 불량 또는 사용목적 비호환 등의 문제가 발생할 경우, 제품교환의 책임 또는 손해배상 등 기타 다른방식의 보상책임이 발생할 수 있을뿐만 아니라 중요고객과의 관계 또는 기업평판이 손상될 수 있습니다. 이처럼 제품 결함 또는 고장으로 발생하는 상기의 모든 사고는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 고객사의 요구사양에 부합하지 않거나, 결함이 있거나, 고객의 사용목적에 부합하지 않는 제품을 생산할 수 있습니다.

당사는 현재 발포제 관련 품질보증기간을 별도로 두고 있지 않으나, 이차전지의 경우 향후 수주계약에 따른 매출 발생시 보증기간 설정을 통하여 관련 충당부채를 설정할 계획입니다. 또한, 경우에 따라 특정 고객사를 대상으로 더욱 광범위한 보증을 제공할 수 있으며, 상기 품질 관련 문제가 발생할 경우 재고자산의 손상 등의 비용이 발생할 수 있습니다.특히 당사는 계열회사인 ㈜에스엠랩 양극재의 출력 특성과 에너지 밀도를 획기적으로 개선한 하이니켈 단결정 NCMA를 사용하여 원통형 4695 셀 개발 및 검증을 완료하였으며, 2024년 1월 말 부터 시생산을 진행하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재까지 Distribution Agreement 체결 등을 통한 구체적인 거래처 확보와 수주를 위하여 노력하고 있으나, 이차전지 관련 실제 매출은 발생하지 않고 있습니다. 이는 향후 당사가 정상적으로 양산을 시작하고 고객이 제품을 사용하기 시작하는 시점부터 당초 예상치 못한 품질과 관련한 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없음을 의미합니다. 또한, 당사의 제품을 사용하는 배터리의 화재 또는 폭발사고 등의 사고 및 결함에 대하여 당사 제품의 결함이 발견되어 사고에 대한 책임이 발생하는 경우, 손해배상이 청구되는 등의 비용이 발생할 수 있습니다.기재된 당사의 연구개발 실적 중 이차전지와 관련된 연구개발은 2건에 해당하여 경쟁사 대비 연구개발 실적이 아직 미비하며, 이는 실제로 이차전지 생산이 이루어졌을 때, 예상치 못한 수율 감소, 안전성 문제 발생, 불량, 부적합 등 다양한 사유로 대량양산이 지연될 가능성이 존재합니다.

[이차전지와 관련된 연구개발 현황]

연구기관
연구기간
연구과제
연구결과 및 기대효과
제품명

내부연구기관
2021.03 ~2022.06
21700 원통형리튬 이차전지
21700 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료. 공인 시험(전기적 특성, 안전성 시험) 및 인증기관(SGS)의 전기적 특성 평가 및 안전성 평가에서 우수한 결과 획득
이차전지

2023.05 ~2024.02
4695 원통형리튬 이차전지
4695 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료. 20분 급속 충전이 가능한 원통형 34Ah의 290Wh/Kg 셀 설계 검증 완료.
이차전지

(출처: 당사 내부자료)

제품의 부적합, 불량 또는 사용목적 비호환 등의 문제가 발생할 경우, 제품교환의 책임 또는 고객에 대한 기타 다른방식의 보상책임이 발생할 수 있을뿐만 아니라 중요 고객과의 관계 또는 기업평판이 손상될 수 있습니다. 이처럼 제품 결함 또는 고장으로 발생하는 상기의 모든 사고는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

처. 노동쟁의 관련 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 사내에 구성된 노동조합은 없습니다. 그러나
당사의 사업 확장 계획에 따라 공장이 완공되고, 향후에 이차전지 매출이 발생하는 등 회사 규모가 커짐에 따라 노동조합이 설립될 가능성을 배제할 수는 없습니다.
노동조합 설립과 함께 발생할 수 있는 파업, 생산 차질 등은 생산성 감소와 비용 증가를 초래할 수 있으며, 이는 회사의 운영 효율성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 따라서
향후 노동조합과의 갈등으로 인한 노동쟁의는 당사의 생산 활동에 중대한 차질을 빚을 수 있으며, 이는 회사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 사내에 구성된 노동조합은 없습니다. 그러나 당사의 사업 확장 계획에 따라 공장이 완공되고, 향후에 이차전지 매출이 발생하는 등 회사 규모가 커짐에 따라 노동조합이 설립될 가능성을 배제할 수는 없습니다. 노동조합은 근로자와 회사 간의 공식적인 대화 창구 역할을 할 수 있으나, 주장이 대립될 경우 파업 등의 노동쟁의가 발생하여 당사에 부정적인 영향을 발생시킬 수 있습니다.

노동조합 설립과 함께 발생할 수 있는 파업, 생산 차질 등은 생산성 감소와 비용 증가를 초래할 수 있으며, 이는 당사의 운영 효율성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 노동쟁의가 발생할 경우 노동자가 협상의 주도권을 갖고 급여 인상 등을 요구할 수 있으며, 이는 인건비 상승으로 이어져 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 노동조합과의 갈등이 장기화될 경우, 당사의 평판에도 부정적인 영향을 미쳐 고객과의 신뢰 관계에 손상을 입힐 우려도 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우, 당사의 사업 계획 및 재무 실적에 예상치 못한 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

따라서 향후 노동조합과의 갈등으로 인한 노동쟁의는 당사의 생산 활동에 중대한 차질을 빚을 수 있으며, 이는 회사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

커. 최대주주의 주식담보대출 관련 위험당사의 최대주주 류광지 대표이사는 증권신고서 제출 전일 기준 보유하고 있는 당사 주식 20,676,103주 중 30.1% 수준인 6,231,392주에 대하여 대구은행 외 3곳의 금융기관과 주식담보 대출계약을 체결하였으며, 이는 전체 기발행주식수의 10.7% 수준입니다. 이에 따라 향후 당사의 주가 하락시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있습니다.

이로 인해 최대주주 지분율이 취약해질 경우 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주 류광지 대표이사는 증권신고서 제출 전일 기준 보유하고 있는 당사 주식 20,676,103주 중 30.1% 수준인 6,231,392주에 대하여 대구은행 외 3곳의 금융기관과 주식담보 대출계약을 체결하였으며, 이는 전체 기발행주식수의 10.7% 수준입니다. 최대주주 보유주식 등에 관한 계약 내역은 다음과 같습니다.

[최대주주 보유주식 등에 관한 계약 내역]

(단위: 주, %)

연번
성명(명칭)
보고자와의관계
생년월일 또는사업자등록번호 등
주식등의종류
주식등의수
계약상대방
계약의종류
계약체결(변경)일
계약기간
비율
비고

1
류광지
본인
660525
의결권있는 주식
215,000
대구은행
주식담보계약
2024년 08월 08일
2024년 05월 03일~2028년 08월 08일
0.37
담보제공

2
류광지
본인
660525
의결권있는 주식
1,500,000
부산은행
주식담보계약
2014년 11월 13일
2014년 11월 13일~2024년 11월 01일
2.58
담보제공

3
류광지
본인
660525
의결권있는 주식
1,330,000
부산은행
주식담보계약
2016년 10월 28일
2016년 10월 28일~2025년 01월 24일
2.29
담보제공

4
류광지
본인
660525
의결권있는 주식
3,186,392
신한금융투자
주식담보계약
2023년 07월 03일
2023년 07월 03일~2024년 12월 30일
5.49
담보제공

합계(주식등의 수)
6,231,392
합계(비율)
10.73
-

(출처: 당사 내부자료)

[담보계약 관련 추가 기재사항]

(단위: 주, 원, %)

연번
주식등의 수
대출금액
채무자
이자율
담보유지비율
기타

1-1
215,000
1,000,000,000
류광지
5.01
-
변동금리

1-2
215,000
2,000,000,000
류광지
5.03
-
변동금리

2
1,500,000
1,000,000,000
케이제이인터내셔날㈜
3.57
-
변동금리

3-1
1,330,000
2,000,000,000
류광지
5.56
-
변동금리

3-2
1,330,000
700,000,000
류광지
5.99
-
변동금리

3-3
1,330,000
700,000,000
류광지
5.96
-
변동금리

3-4
1,330,000
1,000,000,000
류광지
6.04
-
변동금리

3-5
1,330,000
300,000,000
류광지
5.69
-
변동금리

3-6
1,330,000
400,000,000
류광지
6.02
-
변동금리

3-7
1,330,000
5,000,000,000
류광지
5.94
-
변동금리

3-8
1,330,000
5,000,000,000
류광지
6.14
-
변동금리

4
3,186,392
10,000,000,000
류광지
6.00
200
변동금리

(출처: 당사 내부자료)

향후 당사의 주가 하락시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있습니다. 이에 따라 최대주주 지분율이 취약해질 경우 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 기타 상세한 내용 및 보고서 작성 기준일 이후 변동사항은 당사가 공시하는 '주식등의 대량보유상황보고서'를 참조하여 주시기 바랍니다.

터. 정관상 과도한 전환사채, 신주인수권부사채 발행 한도 위험
제 69기 임시주주총회가 개최되었던 2023년 2월 8일의 종가 기준 시가총액 1조5,093억원, 최근 1년 종가 최고가였던 2023년 7월 31일의 종가 기준 시가총액 9조2,357억원을 고려할 때에,
전환사채 및 신주인수권부사채의 발행한도 10조원은 통상적으로 권장되는 발행한도인 시가총액의 20%를 과도하게 초과하는 설정입니다. 전환사채의 전환 및 행사, 신주인수권부사채의 권리행사로 인해 발행예정주식이 향후 추가 상장될 경우 일시적인 물량출회에 따른 유통주식수의 증가로 인하여
추가적인 희석으로 인한 경영권 관련 위험
이 발생할 가능성이 존재하며, 해당 발행한도는 지나치게 큰 금액으로서 주주의 신주인수권을 침해할 소지가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2023년 두 차례에 걸쳐 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행 한도에 관하여 정관을 변경하였으며 당사의 정관 변경 이력은 다음과 같습니다.

[2023년 정관 변경 이력]

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 11월 14일
제69기임시주주총회

제7조 (주식의 종류)제7조의2 (전환주식)제7조의3 (상환주식)제7조의4 (이익배당우선주식9)제7조의5 (의결권배제 또는 제한주식)제10조의2 (동등배당)
제14조의2 (전환사채의 발행)제15조 (신주인수권부사채의 발행)

- 종류주식 발행주식 수 설정- 전환주식 발행에 관한 사항 변경- 상환주식 발행에 관한 사항 변경- 이익배당우선주식 내용 신설- 의결권배제 또는 제한주식 내용 신설- 상법 개정 및 표준정관 반영
- 전환사채 발행한도 변경- 신주인수권부사채 발행한도 설정

2023년 03월 30일
제68기정기주주총회

제2조 (목적)
제14조의2 (전환사채의 발행)

- 사업목적 추가
- 전환사채 발행한도 설정

(출처: 당사 내부자료)

당사는 지난 2023년 3월 30일 제 66기 정기주주총회에서 상법 제 513조에 따라 전환사채의 발행 한도를 4,000억원으로 설정하였습니다.

[제 68기 정기주주총회 - 정관 제14조의2 변경 내용]

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제14조의2 (전환사채의 발행)

① 이 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.

(이하 생략)

제14조의2 (전환사채의 발행)

① 이 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우
사채의 액면총액이 4,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.

(이하 생략)

- 상법 제513조에 따른 전환사채 발행한도 설정

-

부 칙

이 정관은 2023년 3월 30일 부터 시행한다.

-

(출처: 당사 내부자료)

또한, 지난 2023년 11월 14일 제69기 임시주주총회에서 전환사채의 발행한도를 4,000억원에서 10조원으로 증액하였으며, 상법 제516조의2에 따라 신주인수권부사채의 발행한도를 10조원으로 설정하였습니다.

[제 69기 임시주주총회 - 정관 제14조의2 및 제15조 변경 내용]

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제14조의2 (전환사채의 발행)

① 이 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 사채의 액면총액이
4,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.

(이하 생략)

제14조의2 (전환사채의 발행)

① 이 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 사채의 액면총액이
10조원을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.

(이하 생략)

- 전환사채 발행한도 변경

제15조 (신주인수권부사채의 발행)

① 이 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

(이하 생략)

제15조 (신주인수권부사채의 발행)

① 이 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우
사채의 액면총액이 10조원을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

(이하 생략)

- 상법 제516조의2에 따른 신주인수권부사채 발행한도 설정

(출처: 당사 내부자료)

한편, 사단법인 한국상장회사협의회에서 2023년 2월 8일 개정 및 배포한 「상장회사 표준정관」에는 전환사채 및 신주인수권부사채 발행에 관하여 다음과 같이 기재되어 있습니다.

제14조의2(전환사채의 발행)
① 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다. (개정 2000.2.10., 2007.12.20., 2013.12.27.)

1. 사채의 액면총액이 ○○원을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제10조 제1항 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채를 배정하기 위하여 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 전환사채를 발행하는 경우

2. 사채의 액면총액이 ○○원을 초과하지 않는 범위 내에서 제10조 제1항 1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 사채를 배정하는 방식으로 전환사채를 발행하는 경우

※ 본항 제1호의 경우 한도를 규정하더라도 지나치게 높은 비율이나 큰 금액을 기재하는 경우에는 주주의 신주인수권을 침해할 소지가 있음. 따라서 한도를 규정하는 경우 사채의 액면총액은 발행주식총수의 20%를 금전으로 환산한 액수 내외로 정할 것을 권고함. (주석신설 2000.2.10., 주석개정 2007.12.20., 2013.12.27.)

※ 본항 제1호 및 제2호에서 한도를 설정할 경우 개정전 각호의 사유로 기발행된 사채의 액면총액은 개정후 설정된 한도에서 차감되는 것으로 하여야 하며, 이 경우 기발행된 사채의 액면총액이 개정후 한도를 초과하지 않도록 설정하여야 함. 또한, 개정정관의 부칙에 경과조치를 두어 기발행된 사채의 액면총액을 개정 후 한도에서 차감하지 않고 새로이 계산하는 것으로 규정할 수 있음. (주석신설 2013.12.27.)

제15조(신주인수권부사채의 발행)
① 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다. (개정 2000.2.10., 2007.12.20., 2013.12.27.)

1. 사채의 액면총액이 ○○원을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제10조 제1항 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채를 배정하기 위하여 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2. 사채의 액면총액이 ○○원을 초과하지 않는 범위 내에서 제10조 제1항 1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 사채를 배정하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

※ 본항 제1호의 경우 한도를 규정하더라도 지나치게 높은 비율이나 큰 금액을 기재하는 경우에는 주주의 신주인수권을 침해할 소지가 있음. 따라서 한도를 규정하는 경우 사채의 액면총액은 발행주식총수의 20%를 금전으로 환산한 액수 내외로 정할 것을 권고함. (주석신설 2000.2.10., 주석개정 2007.12.20., 2013.12.27.)

※ 본항 제1호 및 제2호에서 한도를 설정할 경우 개정전 각호의 사유로 기발행된 사채의 액면총액은 개정후 설정된 한도에서 차감되는 것으로 하여야 하며, 이 경우 기발행된 사채의 액면총액이 개정후 한도를 초과하지 않도록 설정하여야 함. 또한, 개정정관의 부칙에 경과조치를 두어 기발행된 사채의 액면총액을 개정 후 한도에서 차감하지 않고 새로이 계산하는 것으로 규정할 수 있음. (주석신설 2013.12.27.)

(출처: 한국상장회사협의회 「상장회사 표준정관」)

제 69기 임시주주총회가 개최되었던 2023년 2월 8일의 종가 기준 시가총액 1조 5,093억원, 최근 1년 종가 최고가였던 2023년 7월 31일의 종가 기준 시가총액 9조 2,357억원을 고려할 때에, 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행한도 10조원은 통상적으로 권장되는 발행한도인 시가총액의 20%를 과도하게 초과하는 설정입니다. 전환사채의 전환 및 행사, 신주인수권부사채의 권리행사로 인해 발행예정주식이 향후 추가 상장될 경우 일시적인 물량출회에 따른 유통주식수의 증가로 인하여
추가적인 희석으로 인한 경영권 관련 위험
이 발생할 가능성이 존재하며, 해당 발행한도는 지나치게 큰 금액으로서 주주의 신주인수권을 침해할 소지가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

퍼. 우리사주조합 미배정에 관한 사항
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165 조의7 제1항 및「근로복지기본법」 제38조 제1항에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 합니다.
그러나 금번 주식 모집은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 제1호에 의거하여 당사 우리사주조합에 대한 배정을 실시하지 않습니다. 우리사주조합은 회사의 내부 관계자로서 조합원의 유상증자 참여 여부가 투자자에게 중요한 투자판단 근거로 활용될 수 있습니다. 다만, 금번 유상증자의 경우 우리사주조합에 우선배정이 진행되지 않을 예정이므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165 조의7 제1항 및「근로복지기본법」 제38조 제1항에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 합니다. 그러나 금번 주식 모집은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 제1호에 의거하여 당사 우리사주조합에 대한 배정을 실시하지 않습니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 “해당 법인”이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010. 6. 8., 2013. 4. 5., 2013. 5. 28.>1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.(중략)

[근로복지기본법]

제38조(우리사주조합원에 대한 우선배정의 범위)
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제15항제3호에 따른 주권상장법인으로서 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인이 같은 법에 따라 주권을 모집 또는 매출하는 경우에 우리사주조합원은 같은 법 제165조의7제1항에 따라 모집 또는 매출하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정받을 권리가 있다. <개정 2013. 5. 28.>(중략)

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)
① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 “대통령령으로 정하는 주권상장법인”이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 “유가증권시장”이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 “대통령령으로 정하는 증권시장”이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>③ 법 제165조의7제1항제2호에서 “대통령령으로 정하는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2021. 6. 18.>
1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우2. 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 경우가. 주식의 모집ㆍ매출 규모 및 우리사주조합원의 주금납입능력, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 사유에 비추어 주식총수의 100분의 20까지 우리사주조합원이 청약하기 어려운 경우일 것나. 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합이 우리사주조합원총회의 의결에 따라 가목의 비율 미만으로 모집하거나 매출하는 주식을 배정받기를 원한다는 의사를 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인에게 서면으로 표시할 것다. 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인이 이 호 나목에 따라 표시된 배정비율에 따라 주식을 배정하는 데 서면으로 동의할 것(중략)

(출처: 국가법령정보센터)

당사 우리사주조합은 1988년 6월 27일 설립되었으며, 증권신고서 제출 전일 기준 현재 10명으로 구성되어 있습니다. 우리사주조합원이 직전 12개월간 지급받은 급여총액은 932백만원으로,
금번 유상증자 모집예정금액 450,262백만원의 20%인 90,052백만원에 미달합니다.
이에 따라 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 제1호에 의거 당사 우리사주조합원에 대한 우선배정을 실시하지 않고 구주주에게 공모 주식 100%를 배정할 예정입니다. 금번 유상증자의 배정 방법의 상세 내역은 다음과 같습니다.

[구주주 1주당 배정비율 산출 근거]

(단위: 주)

구 분
상세 내역

A. 보통주식
58,050,037

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
58,050,037

D. 자기주식 + 자기주식신탁
124,626

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
57,925,411

F. 유상증자 주식수
11,560,000

G. 증자비율 (F/C)
19.96%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)
11,560,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.19956699

우리사주조합은 회사의 내부 관계자로서 조합원의 유상증자 참여 여부가 투자자에게 중요한 투자판단 근거로 활용될 수 있습니다. 다만, 금번 유상증자의 경우 우리사주조합에 우선배정이 진행되지 않을 예정이므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주 및 특수관계자의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험
증권신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 36.29%이며, 최대주주 류광지 대표이사의 지분율은 35.62% 입니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자 시 배정분 100% 청약에 참여할 것으로 예정하고 있습니다. 다만, 당사의 최대주주는 청약자금 마련 등을 위하여 신주배정기준일로부터 신주인수권증서 상장 거래일까지의 기간 사이에 최대주주가 보유 중인 보통주 구주 4,574,899주를 블록딜(시간외대량매매) 방식으로 매각할 예정이며. 다만 해당 블록딜 매각 수량은 추후 주가 변동에 따라 증가 또는 감소할 수 있습니다. 예상되는 수량의 구주 매각이 이루어질 경우 최대주주의 지분율은 35.62%에서 27.74%로 7.88%p 하락할 것으로 예상되며, 구주 매각 후 금번 유상증자시 청약에 100% 참여할 경우 최대주주의 지분율은 29.05%로 변동되어 증자전 대비 6.57%p 하락할 것으로 예상됩니다.
당사의 최대주주 류광지 대표이사는 증권신고서 제출 전일 기준 보유하고 있는 당사 주식 20,676,103주 중 30.1% 수준인 6,231,392주에 대하여 대구은행 외 3곳의 금융기관과 주식담보 대출계약을 체결하였으며, 이는 전체 기발행주식수의 10.7% 수준입니다.
향후 당사의 주가하락시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있습니다. 이에 최대주주 지분율이 취약해질 경우 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 대출실행일 이후 향후 당사 보통주 주가 하락으로 인해 담보가치가 담보유지비율을 충족하지 못하고, 추가 담보 제공이 불가피할 경우 담보로 제공된 최대주주 보유지분 일부가 매각돼 최대주주 지분율이 하락할 가능성이 있습니다. 최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 한편, 증권신고서 제출 전일 기준 당사가 임직원에게 부여한 양도제한조건부주식 중 미지급수량이 70,000주 있으며, 금번 유상증자로 부여주식수는 조정되지 않습니다. 특히, 가득조건을 달성하여 지급된 주식은 보호예수되지 않아 실제 동 주식의 출회로 인한 주가 하락의 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주는 당사의 보통주 20,676,103주를 보유하고 있으며 지분율은 35.62%입니다. 최대주주 및 특수관계인을 포함 시 당사의 최대주주 및 특수관계인이 보유하고 있는 주식은 21,066,368주로 지분율은 36.29%입니다. 당사의 최대주주 및 특수관계인의 당사 주식 보유 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 주식소유 현황]

(기준일: 증권신고서 제출 전일)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

류광지

최대주주 본인
보통주

20,676,103

35.62

김경순

친인척
보통주

300,000

0.52

류다영

친인척
보통주

81,606

0.14

류동윤

친인척
보통주

6,863

0.01

배원섭

발행회사 임원
보통주

1,796

0.003

계
보통주
21,066,368

36.29

(출처: 당사 내부자료)

주1) 상기 지분율은 2024년
9월 26일
기준 총발행 주식수 58,050,037주를 기준으로 산정되었습니다.

금번 유상증자로 발행되는 신주 11,560,000주 중 최대주주와 특수관계인은 각각 4,117,409와 77,714주를 배정 받을 예정입니다.
한편, 최대주주 류광지 대표이사는 금번 유상증자 청약 참여를 위한 청약자금 마련을 위하여 류광지
대표이사의 구주(보통주) 일부를 매각할 예정입니다.

신주배정기준일 이후 신주인수권증서 상장 거래일 이전의 기간 동안 보통주 구주는 블록딜(시간외대량매매) 방식으로 매각할 예정입니다.

매각 예정 수량은 보통주의 경우 보유주식 20,676,103주 중 4,574,899주(본인 보유주식 대비 22.13%, 총발행주식수 대비 7.88% 수준)
를
매각할 예정이며, 다만 해당 블록딜 매각 수량은 추후 주가 변동에 따라 증가 또는 감소할 수 있습니다. 구주 매각에 따른 유상증자 전후 각각의 최대주주 지분율 변동 예상은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 주, %, 백만원)

구분
증자 전(A)
유상증자 신주 배정(주1)
블록딜(시간외대량매매)로 인한 지분 감소(B)(주2)
블록딜(시간외대량매매)후 지분(C=A-B)
주식청약(D)(주1)
유상증자 후(E=C+D)

주식 수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
청약금액
주식 수
지분율

류광지

20,676,103
35.62
4,117,409
35.62
4,574,899
7.88
16,101,204
27.74
4,117,409
160,373
20,218,613
29.05

김경순

300,000
0.52
59,741
0.52
-
-
300,000
0.52
59,741
2,327
359,741
0.52

류다영

81,606
0.14
16,250
0.14
-
-
81,606
0.14
16,250
633
97,856
0.14

류동윤

6,863
0.01
1,366
0.01
-
-
6,863
0.01
1,366
53
8,229
0.01

배원섭

1,796
0.00
357
0.00
-
-
1,796
0.00
357
14
2,153
0.00

계
21,066,368
36.29
4,195,123
36.29
4,574,899
7.88
16,491,469
28.41
4,195,123
163,400
20,686,592
29.72

(출처: 당사 내부자료)

주1)
최대주주 류광지 및 특수관계인은 100% 참여할 예정임에 따라, 청약률 100%(1주 미만 단수주 절사)를 가정하였습니다.

주2)

최대주주 류광지 대표이사는 금번 유상증자 청약 참여를 위한 청약자금 마련을 위하여 류광지 대표이사의
구주(보통주) 일부를 블록딜(시간외대량매매) 방식으로 매각할 예정이며, 이 때 매각할 주식의 가격은 금번 유상증자 예정 발행가액에서 10%할인된 가격으로 진행할 계획입니다. 예상되는 블록딜 매각 가격 및 수량은 다음과 같습니다.

[예상 블록딜 매각 가격]

(단위: 원)

구분
금액

유상증자 예정 발행가액(A)
38,950

블록딜(시간외대량매매) 적용 할인율(B)
10.00%

블록릴(시간외대량매매) 주당 매각 가액(C=Ax(1-B)
35,055

(출처: 당사 내부자료)

[예상 매각 수량]

(단위: 원)

구분
금액

예정 발행 신주 수량(A)
11,560,000

최대주주의 지분율(B)
35.62%

신주 배정 수량(C=AxB)
4,117,409

예정 발행가액(D)
38,950

최대주주의 총 청약금액(E=CxD)
160,373,080,550

블록딜(시간외대량매매) 주당 매각 가액(F)
35,055

블록딜(시간외대량매매) 매각 수량(G=E/F)
4,574,899

(출처: 당사 내부자료)

최대주주는 보통주에 대하여 신주배정기준일
이후부터 신주인수권증서 상장 거래일 이전의 기간 사이에 당시의 시장 상황을 고려하여 적정 수준의 할인율을 적용하여 매매할 예정입니다. 매매 일정을 신주인수권증서 상장거래 전으로 계획한 이유는 동 내용을 청약에 참여하는 투자자들이 해당거래를 충분히 인지한 후 신주인수권증서를 거래하게끔 하기 위함입니다.「자본시장법 시행령」 개정에 따라 2024년 7월 24일부터 상장회사의 내부자(임원, 주요주주)가 그 상장회사의 대규모 주식거래(발행주식총수의 1% 이상 또는 50억원 이상 거래) 시 30일 전에 거래목적, 거래금액, 거래기간 등을 공시하도록 의무화되었습니다. 이에 따라 최대주주의 보통주 일부 매각 30일 전에 사전 공시할 예정입니다. 내부자거래 사전 공시는 당사 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 증권신고서 제출 전일 현재 주당 구주매각 가액은 확정할 수 없는 사항이며, 이에 따라 필요 청약자금 대비 구주매각 대금 규모를 확정할 수 없는 상황입니다. 또한, 본 증권신고서 제출 전일 현재 블록딜(시간외대량매매) 거래 상대방 및 관련 세부 조건이 결정된 상태가 아니기에 블록딜(시간외대량매매) 성사여부에 대한 불확실성이 존재하며, 이에 따라 상기 지분율 변동 예상 및 청약 참여 예정 주식수의 변동이 있을 수 있습니다.당사가 예상하지 못한 대내외적인 시장 상황 변동으로 인하여 주가가 변동되어 당사의 최대주주가 현재 계획하고 있는 청약 자금 마련 계획이 이루어지지 않을 위험이 있으며, 이에 따라 청약 참여율 또한 현재 계획보다 감소할 가능성이 있습니다. 또한, 금번 유상증자 진행 과정에서 당사의 주가 상승으로 인하여 예정발행가액 대비 확정발행가액이 상승할 경우, 최대주주의 청약자금 부담이 증가함에 따라 청약 예정 주식수 및 그 금액에 변동이 있을 수 있습니다. 본 증권신고서 제출 이후 구주매각이 완료된 시점에 구주매각 관련 내용을 반영하여 작성한 정정 증권신고서를 전자공시시스템(http://www.dart.fss.or.kr)에 공시할 예정이오니 투자자께서는 본 투자위험요소 사항에 기재된 내용상 정정사항을 확인하시기 바랍니다.
상기 내용을 요약하자면, 증권신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 36.29%이며, 최대주주 류광지 대표이사의 지분율은 35.62% 입니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자 시 배정분 100% 청약에 참여할 것으로 예정하고 있습니다. 다만, 당사의 최대주주는 청약자금 마련 등을 위하여 신주배정기준일로부터 신주인수권증서 상장 거래일까지의 기간 사이에 최대주주가 보유 중인 보통주 구주 4,574,899주를 블록딜(시간외대량매매) 방식으로 매각할 예정이며. 해당 블록딜 매각 수량은 추후 주가 변동에 따라 증가 또는 감소할 수 있습니다. 구주 매각 시 최대주주의 지분율은 35.62%에서 27.74%로 7.88%p 하락할 것으로 예상되며, 구주 매각 후 금번 유상증자시 청약에 100% 참여할 경우 최대주주의 지분율은 29.05%로 변동되어 증자전 대비 6.57%p 하락할 것으로 예상됩니다.
당사의 최대주주 류광지 대표이사는 증권신고서 제출 전일 기준 보유하고 있는 당사 주식 20,676,103주 중 30.1% 수준인 6,231,392주에 대하여 대구은행 외 3곳의 금융기관과 주식담보 대출계약을 체결하였으며, 이는 전체 기발행주식수의 10.7% 수준입니다. 최대주주 보유주식 등에 관한 계약 내역은 다음과 같습니다.

[최대주주 보유주식 등에 관한 계약 내역]

(단위: 주, %)

연번
성명(명칭)
보고자와의관계
생년월일 또는사업자등록번호 등
주식등의종류
주식등의수
계약상대방
계약의종류
계약체결(변경)일
계약기간
비율
비고

1
류광지
본인
660525
의결권있는 주식
215,000
대구은행
주식담보계약
2024년 08월 08일
2024년 05월 03일~2028년 08월 08일
0.37
담보제공

2
류광지
본인
660525
의결권있는 주식
1,500,000
부산은행
주식담보계약
2014년 11월 13일
2014년 11월 13일~2024년 11월 01일
2.58
담보제공

3
류광지
본인
660525
의결권있는 주식
1,330,000
부산은행
주식담보계약
2016년 10월 28일
2016년 10월 28일~2025년 01월 24일
2.29
담보제공

4
류광지
본인
660525
의결권있는 주식
3,186,392
신한금융투자
주식담보계약
2023년 07월 03일
2023년 07월 03일~2024년 12월 30일
5.49
담보제공

합계(주식등의 수)
6,231,392
합계(비율)
10.73
-

(출처: 당사 내부자료)

[담보계약 관련 추가 기재사항]

(단위: 주, 원, %)

연번
주식등의 수
대출금액
채무자
이자율
담보유지비율
기타

1-1
215,000
1,000,000,000
류광지
5.01
-
변동금리

1-2
215,000
2,000,000,000
류광지
5.03
-
변동금리

2
1,500,000
1,000,000,000
케이제이인터내셔날㈜
3.57
-
변동금리

3-1
1,330,000
2,000,000,000
류광지
5.56
-
변동금리

3-2
1,330,000
700,000,000
류광지
5.99
-
변동금리

3-3
1,330,000
700,000,000
류광지
5.96
-
변동금리

3-4
1,330,000
1,000,000,000
류광지
6.04
-
변동금리

3-5
1,330,000
300,000,000
류광지
5.69
-
변동금리

3-6
1,330,000
400,000,000
류광지
6.02
-
변동금리

3-7
1,330,000
5,000,000,000
류광지
5.94
-
변동금리

3-8
1,330,000
5,000,000,000
류광지
6.14
-
변동금리

4
3,186,392
10,000,000,000
류광지
6.00
200
변동금리

(출처: 당사 내부자료)

향후 당사의 주가 하락시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있습니다. 이에 최대주주 지분율이 취약해질 경우 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

한편, 증권신고서 제출 전일 기준 당사가 임직원에게 부여한 양도제한조건부주식 중 미지급수량이 70,000주 있으며, 금번 유상증자로 부여주식수는 조정되지 않습니다. 특히, 가득조건을 달성하여 지급된 주식은 보호예수되지 않아 실제 동 주식의 출회로 인한 주가 하락의 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[주식기준 보상제도 운영 현황]

1) 주식기준보상 제도의 명칭 : 양도제한조건부주식 (RSU) 제도2) 부여근거 및 절차 ① 부여근거 : RSU 선정 및 지급규정 ② 부여절차 가. 대상자 및 부여 주식 수, 조건, 교부방법 검토를 위한 RSU 선정위원회 개최 나. RSU 부여대상자, 부여 주식 수, 조건 등을 결정하는 이사회 결의 다. 대표이사의 RSU 부여 승인 라. 회사와 대상자 간 RSU 부여 계약 체결 마. 조건 달성 여부 검토를 위한 RSU 선정위원회 개최 바. RSU 선정위원회의 검토 결과 대표이사 보고 및 대표이사의 RSU 교부 승인 사. RSU 교부3) 부여현황

부여일

2022-10-14

2022-12-15

2023-08-01
2024-07-01

부여주식

주식회사 금양 보통주

부여주식수

80,000

100,000

20,000

10,000

부여대상 및 인원수

미등기임원 1명

미등기임원 2명직원 2명기타 1명

기타 1명
미등기임원 1명

가득조건

광산 탐사 및 개발사업 계약 체결
주1)
광산 개발 및업무지원에 관한성공적인 자문
주2)

조건달성기한
2022-12-02
2027-12-31
2028-07-31
2026-12-31

지급시기

가득조건 달성시

가득조건 달성시

가득조건 달성시

가득조건 달성시

주1) 부여 대상별 가득 조건이 상이하며 관련 내용은 아래와 같습니다. (가득조건에 당사 보안사항이 다수 포함되어 있어 세부적으로 기술하기 어려움) - 고용량 이차전지 개발 및 관련기술 개발, 공정 효율화 달성 - 이차전지 생산라인의 성공적인 가동 및 고용량 에너지셀 등의 개발 및 생산 - 이차전지 생산라인의 양산화 및 품질 안정화 - 발포제 관련 친환경 기술 개발 및 신제품의 양산화주2) 가득조건(당사 보안사항이 다수 포함되어 있어 세부적으로 기술하기 어려움) - 이차전지 양산설비 구축 완료 및 양산 품질 안정화 - 21700, 4695 배터리 생산성 향상을 통한 목표수율 달성 - 원통형 이차전지 에너지 밀도 향상

당사는 2022년 양도제한조건부 주식 제도를 도입한 이후 2024년 9월 26일 현재까지 미등기임원 4명, 직원 2명 및 기타인원 2명, 총 8명에게 ㈜금양 보통주 210,000주에 해당하는 RSU를 부여하였습니다. 이중 2022년 10월 14일에 RSU를 부여받은 미등기임원 1명이 기한 내 가득조건을 달성함에 따라 당사는 조건을 달성한 임원에게 자기주식 80,000주를 2022년 12월 30일에 지급하였으며, 당기 중 지급한 RSU는 없습니다. 한편, 2024년 9월 26일 현재 가득조건 달성 불가로 인해 부여가 취소된 수량은 60,000주 입니다.2024년 9월 26일 현재까지 RSU 누적 지급 주식 총 수는 총 80,000주이며, RSU 제도를 도입한 이후 2024년 9월 26일 현재까지 누적 지급수량 및 퇴사 등에 따른 취소수량을 제외한 미지급수량은 70,000주입니다.

최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이와 같은 잠재위험을 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다. 기타 상세한 내용 및 보고서 작성 기준일 이후 변동사항은 당사가 공시하는 '주식등의 대량보유상황보고서’를 참조하여 주시기 바랍니다.

나. 신주 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성
증권신고서 제출 전일 기준, 금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 11,560,000주는 발행주식총수 58,050,037주 대비 19.91%에 해당합니다.
주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 금번 유상증자 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사 및 인수회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사 및 인수회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 20%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 20% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 기준
, 금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 11,560,000주
는 발행주식총수 58,050,037주 대비
19.91%
에 해당합니다.

[주주배정증자 유상증자 개요]

구 분
내 용

모집예정주식 종류
기명식 보통주

모집예정 주식수
11,560,000주

기발행 주식수(우선주 포함)
58,050,037주

증자비율
19.91%

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사 및 인수회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사 및 인수회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 20%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 20% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 실권수수료 관련 위험

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.
만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사 및 인수회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 0.85%를, 인수회사에 총 발행금액의 1.5%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사 및 인수회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 또한 대표주관회사 및 인수회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20% 이상 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사 및 인수회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사 및 인수회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다. 일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.

만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사 및 인수회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의
0.85
%를, 인수회사에 총 발행금액의
1.5
%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사 및 인수회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.

또한 대표주관회사 및 인수회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20% 이상 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사 및 인수회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사 및 인수회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다.

[대표주관회사 및 인수회사의 인수조건]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
㈜BNK투자증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(42.2%)

인수수수료 : 모집총액의
0.85
% 中 40%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

인수회사
한국투자증권㈜
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(40.0%)
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 40%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

인수회사
SK증권㈜
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(7.8%)
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 10%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

인수회사
한양증권㈜
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(10.0%)
인수수수료 : 모집총액의 1.5% 中 10%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험당사는 유가증권 시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다.
그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.
또한 신주가 유가증권 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.
또한 신주가 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험
증권신고서에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은
2023년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2023년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았습니다. 다만, 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.
당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한검토가 필요하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
향후 예측할 수 없는 주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 당사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)
일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사 및 인수회사가 자기 계산으로 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본
증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다.
따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다. 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기한 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 경영환경변화 등에 따른 위험
당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.
만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

차. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 현재 당사는 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만,
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우
주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
특히 「유가증권시장 상장규정」 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지) 및 제49조(상장적격성 실질심사) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 현재 당사는 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만, 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우
주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.특히 「유가증권시장 상장규정」 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지) 및 제49조(상장적격성 실질심사) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.

[유가증권시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건 및 검토 결과]

구분
관리종목 지정(유가증권시장 상장규정 제47조)
상장폐지 기준(유가증권시장 상장규정 제48조)

정기보고서미제출
요건
- 법정제출기한(사업연도 경과 후 90일) 내 사업보고서미제출- 법정제출기한(분 ㆍ반기 경과 후 45일 이내) 내 반기·분기보고서 미제출
- 사업보고서 미제출로 관리종목 지정 후 법정제출기한부터 10일 이내 사업보고서 미제출- 반기ㆍ분기보고서 미제출로 관리종목 지정 후 사업·반기·분기보고서 미제출

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

감사인 의견 미달
요건
- 감사보고서상 감사의견이 감사범위제한 한정인 경우(연결감사보고서 포함)- 반기 검토보고서상 검토의견이 부적정 또는 의견거절인경우
- 최근사업연도 감사보고서상 감사의견이 부적정 또는의견거절인 경우(연결감사보고서 포함)- 2년 연속 감사보고서상 감사의견이 감사범위 제한한정인 경우

검토결과

해당사항 없음2024년 반기 개별재무제표 검토의견: 적정(한울회계법인)2024년 반기 연결재무제표 검토의견: 적정(한울회계법인)
2023년 개별재무제표 감사의견: 적정(삼일회계법인)2023년 연결재무제표 감사의견: 적정(삼일회계법인)2023년 반기 개별재무제표 검토의견: 적정(삼일회계법인)2023년 반기 연결재무제표 검토의견: 적정(삼일회계법인)2022년 개별재무제표 감사의견: 적정(안경회계법인)2022년 연결재무제표 감사의견: 적정(안경회계법인)

해당사항 없음
2023년 개별재무제표 감사의견: 적정(삼일회계법인)2023년 연결재무제표 감사의견: 적정(삼일회계법인)2022년 개별재무제표 감사의견: 적정(안경회계법인)2022년 연결재무제표 감사의견: 적정(안경회계법인)

자본잠식
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 50% 이상 잠식- 자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 전액 잠식- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함

검토결과

2023년 자본금: 29,025백만원
2023년 자본총계(비지배지분 제외): 195,630백만원
자본잠식률: 해당사항 없음

2023년 자본금: 29,025백만원2023년 자본총계(비지배지분 제외): 195,630백만원자본잠식률: 해당사항 없음

주식분산 미달
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주수 200명 미만 또는- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주 지분율 5% 미만다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로 간주
- 일반주주수 200명 미만 2년 연속- 관리종목 지정 후 최근사업년도 사업보고서상 지분율 5% 미만. 다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로 간주

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

거래량 미달
요건
- 반기 월평균거래량이 반기말 현재 유동주식수의 1% 미만
- 2반기 연속 반기 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

지배구조 미달
요건
- 사외이사수가 이사 총수의 1/4 미만 등(자산총액 2조원이상 법인의 경우 사외이사 3인 이상,이사 총수의 과반수 미충족)- 감사위원회 미설치 또는 사외이사수가 감사 위원의2/3 미만등(자산총액 2조원이상 법인만 해당)
- 2년 연속 사외이사수 미달 또는 감사위원회 미설치 등

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

공시의무 위반
요건
- 최근 1년간 공시의무위반 누계벌점 15점 이상
- 관리종목 지정 후 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상 추가(상장적격성 실질심사)- 관리종목 지정 후 고의, 중과실로 공시의무 위반(상장적격성 실질심사)

검토결과
최근 1년간 공시의무위반 누계벌점 8.5점
해당사항 없음

매출액 미달
요건
- 최근사업연도 50억원 미만(지주회사의 경우 연결매출액 기준)
-

검토결과

2023년 개별 매출액: 135,662백만원해당사항 없음

-

시가총액 미달
요건
- 시총 50억원 미달 30일간 지속
- 관리종목 지정 후 90일 이내 관리지정사유 미해소

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

회생절차
요건
- 회생절차 개시신청
- 회생절차기각, 취소, 불인가 등 (상장적격성 실질심사)- 기업의 계속성 등 상장법인으로서의 적격성이 인정되지않는 경우 (상장적격성 실질심사)

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

파산신청
요건
- 파산신청
- 법원의 파산선고 결정

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

상장폐지사유의 발생
요건
- 상장폐지사유가 발생한 경우
-

검토결과
해당사항 없음
-

기타 즉시퇴출사유
요건
-
- 최종부도 또는 은행거래정지- 법률에 따른 해산사유 발생- 주식양도에 제한을 두는 경우- 당해법인이 지주회사의 완전자회사가 되고 지주회사의주권이 신규상장되는 경우- 우회상장시 우회상장 기준 위반

검토결과
-
해당사항 없음

상장적격성실질심사
요건
-
- 2년 연속 자본잠식률이 50% 이상시- 2년 연속 매출액이 50% 미만시- 주된 영업이 정지된 경우(분기 매출액 5억원 미달)- 주권의 상장 또는 상장폐지와 관련한 제출서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락내용이 투자자보호를위하여 중요하다고 판단되는 경우- 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자보호등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우- 유상증자나 분할 등이 상장폐지요건을 회피하기 위한것으로 인정되는 경우- 당해 법인에게 상당한 규모의 재무적 손실을 가져올 것으로 인정되는 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나사실 등이 확인된 경우- 국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한사실이 확인되는 경우- 주된 영업이 정지된 경우- 자본잠식에 따른 상장폐지기준에 해당된 법인이 자구감사보고서를 제출하여 상장폐지사유를 해소한 경우- 거래소가 투자자보호를 위해 상장폐지가 필요하다고인정하는 경우

검토결과
-
해당사항 없음

(출처: 한국거래소 및 당사 내부자료)

자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

카. 집단 소송이 제기될 위험
증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.
증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동 소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

[증권관련 집단소송법]

제12조(소송허가 요건)
① 증권관련집단소송 사건은 다음 각 호의 요건을 갖추어야 한다.

1. 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위 당시를 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 피고 회사의 발행 증권 총수의 1만분의 1 이상일 것

2. 제3조제1항 각 호의 손해배상청구로서 법률상 또는 사실상의 중요한 쟁점이 모든 구성원에게 공통될 것

3. 증권관련집단소송이 총원의 권리 실현이나 이익 보호에 적합하고 효율적인 수단일 것

4. 제9조에 따른 소송허가신청서의 기재사항 및 첨부서류에 흠이 없을 것

② 증권관련집단소송의 소가 제기된 후 제1항제1호의 요건을 충족하지 못하게 된 경우에도 제소(提訴)의 효력에는 영향이 없다.

(출처: 법제처)

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동 소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다.또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 차입공매도 유상
증자 참여 제한 관련 위험
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용
됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을
위반 시 과징금 등의 제재 조치
를 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자 참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자 참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.
시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아
증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제208조의4 제2항
ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도

(출처: 한국거래소 법규서비스)

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(https://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(https://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

하. 투자주의 종목 지정 위험당사는 시장감시위원회에 의하여 2021년부터 최근일까지 총 22회의 투자주의 종목으로 지정된 바 있으며, 매매거래가 정지될 수 있는 투자경고종목으로 지정된 내역도 4회 있습니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조).
주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.
투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3년간 투자주의 종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다.

당사는 시장감시위원회에 의하여 2021년부터 최근일까지 총 22회의 투자주의 종목으로 지정된 바 있으며, 매매거래가 정지될 수 있는 투자경고종목으로 지정된 내역도 4회 있습니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

[당사 최근 3개년(2021.01.01~현재) 시장조치 관련 공시 현황]

일자
공시유형

2022-07-26
[투자주의]투자경고종목 지정 예고

2022-07-26
(예고)단기과열종목(3거래일 단일가매매) 지정 예고

2022-07-28
[투자주의]스팸관여과다종목

2022-07-29
[투자주의]스팸관여과다종목

2022-08-01
[투자주의]스팸관여과다종목

2022-08-11
[투자주의]투자경고종목지정예고

2022-08-12
투자경고종목 지정

2022-09-02
[투자주의]투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고

2022-09-15
[투자주의]투자경고종목 지정예고

2022-11-02
[투자주의]투자경고종목 지정예고

2022-11-03
[투자주의]스팸관여과다종목

2022-11-09
투자경고종목 지정

2022-11-23
[투자주의] 투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고

2023-02-24
[투자주의]스팸관여과다종목

2023-03-02
[투자주의]스팸관여과다종목

2023-03-03
[투자주의]스팸관여과다종목

2023-03-06
[투자주의]스팸관여과다종목

2023-03-08
[투자주의]투자경고종목 지정예고

2023-03-23
[투자주의]투자경고종목 지정예고

2023-03-24
투자경고종목 지정

2024-04-11
[투자주의] 투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고

2023-07-07
[투자주의]스팸관여과다종목

2023-07-10
[투자주의]스팸관여과다종목

2023-07-11
[투자주의]투자경고종목 지정예고

2023-07-17
[투자주의]투자경고종목 지정예고

2023-07-21
투자경고종목 지정

2003-07-24
매매거래정지 예고

2023-07-28
매매거래정지 예고

2023-07-31
매매거래정지 예고

2023-08-03
매매거래정지 예고

2023-08-04
[투자주의] 투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고

(출처: 한국거래소)

[금양 주가 추이 차트(2022.09.27 ~ 2024.09.26)]

[금양 주가 추이 차트].jpg
[금양 주가 추이 차트]

(출처: 한국거래소)

[단기과열종목 지정예고 조건]

구 분
내 용

① 주가상승률
당일 종가가 직전 40거래일 종가 평균의 130% 이상

② 거래회전율
당일을 포함한 최근 2거래일 일별 거래회전율 평균이 직전 40거래일 일별 거래회전율 평균의 600% 이상

③ 주가변동성
당일을 포함한 최근 2거래일 일별 주가변동성 평균이 직전 40거래일 일별 주가변동성 평균의 150% 이상

(출처: 한국거래소)

[스팸관여과다종목, 15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목 지정요건 및 시장경보제도 개요]

※ "스팸관여과다종목" 지정요건 : 최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 ①과 ②를 충족하는 경우가 2일 이상 발생하는 경우 ① 한국인터넷진흥원에 신고된 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일 평균신고건수가 최근 5일 또는 20일 평균신고건수 대비 3배 이상 증가 ② 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 - 당일의 주가가 상한가 - 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가 - 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비 주가가 상승 - 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가 - 주가상승이 유가증권시장 및 코스닥시장 공시규정 상 조회공시 요구기준에 해당 * 유가증권시장 공시규정 제12조제2항 및 코스닥시장 공시규정 제10조제2항※ "15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목" 지정요건 (다음의 조건을 모두 충족) ① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승 ② (당일의) 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상 * 상위 20개(3개) 계좌 매수관여율:당일의 전체 거래량(정규시장 기준)대비 상위 20개 계좌 전체(상위 3개 계좌 각각)의 매수수량 비중 * 5일간(15일간) 지정횟수(당일제외):당일을 제외한 최근 5매매일간(15매매일간) 같은 사유의 투자주의종목으로 지정된 횟수※ 시장경보제도 개요 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다. 시장경보종목에 대한 자세한 내용은 한국거래소 홈페이지 ("krx.co.kr -> 시장감시 -> 시장경보/투자유의안내" 또는 "surveillance.krx.co.kr ->시장감시위원회 -> 시장경보/투자유의안내") 에서 확인하실 수 있습니다.

(출처: 한국거래소 기업공시채널 KIND)

[투자경고종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정
투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건
단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건
중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건
초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상

투자위험종목지정해제
투자위험종목에서 지정해제된 종목

투자경고종목재지정
투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우

(출처: 한국거래소)

[투자경고종목 지정 이력]

구분
지정일자 및 사유

1
지정일자
2022년 08월 16일

사유
투자경고종목 지정예고 후① 2022년 08월 12일의 종가가 15일전의 종가보다 100% 이상 상승하고② 2022년 08월 12일의 종가가 최근 15일 종가중 최고가이며③ 15일간의 주가상승률이 같은기간 주가지수(업종지수) 상승률의 3배 이상

2
지정일자
2022년 11월 20일

사유

투자경고종목 지정예고 후① 2022년 11월 09일의 종가가 5일전의 종가보다 100% 이상 상승하고② 2022년 11월 09일의 종가가 최근 15일 종가중 최고가이며

③ 15일간의 주가상승률이 같은기간 주가지수(업종지수) 상승률의 3배 이상

3
지정일자
2023년 03월 27일

사유

투자경고종목 지정예고 후① 2023년 03월 24일의 종가가 5일전의 종가보다 100% 이상 상승하고② 2023년 03월 24일의 종가가 최근 15일 종가중 최고가이며
③ 2023년 03월 24일을 기준으로 최근 5일간 다음 사항의 어느 하나에 해당- 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상인 일수가 2일 이상

4
지정일자
2023년 07월 24일

사유
투자경고종목 지정예고 후① 2023년 07월 21일의 종가가 15일전의 종가보다 100% 이상 상승하고② 2023년 07월 21일의 종가가 최근 15일 종가중 최고가이며③ 15일간의 주가상승률이 같은기간 주가지수(업종지수) 상승률의 3배 이상

(출처: 한국거래소)

[투자경고종목 해제 이력]

구분
해제일자 및 사유

1
해제일자
2023년 09월 05일

사유
투자경고종목 지정일(2022년 08월 16일)부터 계산하여 10일째(해제요건 미 충족시 연장됨)이후 날인 2022년 09월 02일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 60%이상 상승하지 않고 15일 전날(T-15)의 종가보다 100%이상 상승하지 않고 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가가 아님

2
해제일자
2022년 11월 24일

사유
투자경고종목 지정일(2022년 11월 10일)부터 계산하여 10일째이후 날인 2022년 11월 23일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 60%이상 상승하지 않고 15일 전날(T-15)의 종가보다 100%이상 상승하지 않고 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가가 아님

3
해제일자
2023년 04월 12일

사유
투자경고종목 지정일(2023년 03월 27일)부터 계산하여 10일째(해제요건 미 충족시 연장됨)이후 날인 2023년 04월 11일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 45%이상 상승하지 않고 15일 전날(T-15)의 종가보다 75%이상 상승하지 않고 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가가 아님

4
해제일자
2023년 08월 07일

사유
투자경고종목 지정일(2023년 07월 24일)부터 계산하여 10일째이후 날인 2023년 08월 04일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 60%이상 상승하지 않고 15일 전날(T-15)의 종가보다 100%이상 상승하지 않고 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가가 아님

(출처: 한국거래소)

이와 같이 향후 시장 상황에 따라 합리적인 사유 없이 당사의 주가가 단기간에 큰 변동폭으로 급등락 할 수 있으며 이에 따라 투자주의종목 및 투자경고종목으로 다시 지정될 가능성이 있습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목 지정 후 실제 매매거래정지 조치가 취해져 해당 종목의 환금성을 제한할 가능성도 상존하며, 합리적인 사유 없이 주가의 급변동으로 투자자의 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있고 주가 급등락에 따라 투자자의 손실에 영향을 줄 수 있다는 의미가 있습니다. 투자자들께서는 당사가 최근 3년간 투자주의종목 22회 및 투자경고종목 4회에 지정된 만큼, 당사의 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한, 투자시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조, 제125조, 금융감독원의「금융투자회사의 기업실사 모범규준」에 따라 인수인이 본 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 ㈜BNK투자증권입니다. 발행회사인 ㈜금양은 "동사" 또는 "발행회사"로 기재하였습니다. 또한 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제 결과는 예상하지 못한 다양한 원인으로 인해 예측내역과 상당한 격차가 발생할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
㈜BNK투자증권
00251400

2. 분석의 개요

대표주관회사인 ㈜BNK투자증권은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거하여, 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하고 있습니다.다만, 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」제3조제2항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 실사 내용을 강화하거나 완화할 수 있으며, 동조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하고 있습니다. 따라서, 대표주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 발행회사가 일정한 요건을 충족할 경우 기업실사 수준을 완화하여 적용하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 ㈜BNK투자증권이 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜금양으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.본 지분증권은 대표주관회사인 ㈜BNK투자증권의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

일자
장소
기업 실사 내용

2024년 08월 19일
대표주관회사 및 발행회사 본사
가) 방식별, 조건별 유상증자 Simulation나) 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 관련 산업 조사

2024년 08월 20일 ~2024년 08월 30일
대표주관회사 및 발행회사 본사
가) 유상증자 위험요소 검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율, 발행회사의 자금사용계획 등 확인나) 발행회사와의 협의- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2024년 08월 30일~2024년 09월 13일
대표주관회사 및 발행회사 본사
가) 유상증자 세부일정협의나) 상법 및 정관 검토다) 이사회 부의안 및 의사록 검토라) 기업실사 점검항목에 따라 투자위험요소 점검- 발행회사 및 계열회사의 사업에 대한 전망, 위험요소 분석- 주요 계약 관련 계약서 및 실제 장부 검토- 자본금 및 주식에 관한 사항 점검 (정관, 최대주주 등)- 재무안정성, 우발채무 등 회사 고유의 위험요소 점검- 최대주주의 유상증자 참여계획 등 지분율 변동가능성 점검

2024년 09월 13일~2024년 09월 26일
발행회사 본사

가) 기업실사 점검항목 세부사항 확인- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인- 각 부서 주요 담당자 인터뷰- 소송 및 분쟁중인 사건- 주요 관계회사의 재무현황 및 사업내용 검토- 현금흐름 검토나) 주요 투자위험요소 정리다) 주요 경영진 면담- 경영진 평판 위험 점검- 향후 사업추진계획 및 기업가치 제고 방안 검토- 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악

라) 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

㈜BNK투자증권
기업금융부
안재성
상무
기업실사 총괄
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
기업금융업무 등 19년

㈜BNK투자증권
기업금융부
하준욱
이사
기업실사 책임
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
기업금융업무 등 16년

㈜BNK투자증권
기업금융부
고승재
부장
기업실사 책임
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
기업금융업무 등 16년

㈜BNK투자증권
기업금융부
문상호
차장
기업실사 책임
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
기업금융업무 등 10년

㈜BNK투자증권
기업금융부
김태훈
대리
기업실사 및 서류작성 등
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
기업금융업무 등 2년

이촌회계법인
-
이승현
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
공인회계사경력 16년

이촌회계법인
-
서인도
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
공인회계사경력 11년

이촌회계법인
-
김국동
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
공인회계사경력 10년

이촌회계법인
-
김민식
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
공인회계사경력 9년

이촌회계법인
-
장한별
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
공인회계사경력 7년

이촌회계법인
-
임호연
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 재무실사업무 지원
2024년 08월 19일 ~ 2024년 09월 26일
공인회계사경력 5년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

㈜금양
관리회계팀
이종동
상무
기업실사 총괄 및 질의사항 응답

㈜금양
관리회계팀
정호기
차장
기업실사 자료 제공 및 질의사항 응답

㈜금양
경영기획팀
장호철
상무
기업실사 총괄 및 질의사항 응답

㈜금양
경영기획팀
이수근
과장
기업실사 자료 제공 및 질의사항 응답

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과 - 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견가. 대표주관회사인 ㈜BNK투자증권은 ㈜금양이 2024년 9월 27일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 11,560,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다

긍정적 요인
▶ 동사가 영위하는 발포제 사업은 전방산업인 자동차, 운동화, 단열재 등의 업황에 직접적인 영향을 받습니다. 최근 중동, 아프리카 등의 개발도상국의 인프라 투자가 본격화되며, 건설, 자동차 등의 산업이 성장함에 따라 발포제 수요가 증가하고 있습니다. 또한, 최근 여러 발포제의 주요 원료를 조합하여 다양한 성형법에 대응할 수 있는 복합 발포제의 연구개발이 늘어나고 있는 추세입니다. 신규 수요처 증가와 복합 발포제의 연구 개발은 발포제 시장의 성장 요인으로 작용할 수 있으며, 이에 따라 전세계 발포제 소비는 2019년 42만 9,000톤에서 2026년 57만 1,000톤으로, 연평균 4.2%로 증가할 것으로 전망되며, 이에 따라 동사의 영업실적에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 동사는 화학 전문기업으로서 쌓은 노하우와 경험을 바탕으로 전기차, E-Mobility, 전동 오토바이, ESS 등에 사용되는 원통형 이차전지 사업과 전기차용 이차전지의 핵심재료인 수산화리튬 가공과 이차전지 성능 향상을 위한 지르코늄 첨가제 등 이차전지소재 사업을 추진 중입니다. 이차전지 시장은 과거 노트북, 스마트폰 등 IT기기를 중심으로 성장하여 왔으나, 최근 전기차 시장의 급속한 성장에 따라 전기차용 배터리가 이차전지 산업의 성장을 주도하고 있습니다. 시장조사기관 SNE리서치에 따르면, 이차전지 시장의 대표적인 제품인 리튬이온전지의 수요가 2030년 4,270GWh에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 전기차 시장은 전세계적 전기차 보급 확대 정책에 힘입어 2030년 이차전지의 시장 수요의 약 88.7%는 전기차 수요로 예상됩니다. 이외에도 전력저장시스템(ESS)와 전동공구, E-bike 및 모바일, E-모바일 등 IT기기 소형분야에서도 이차전지 시장 규모가 커지면서 수요는 함께 증가할 것으로 전망되며, 이에 따라 동사의 영업실적에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 동사는 이차전지 Value Chain 구축을 위해서는 궁극적으로 핵심소재인 리튬의 안정적인 공급이 필요하다고 판단하여 리튬 공급망을 내재화하기 위해 노력하고 있으며, 이러한 계획의 일환으로 몽골 자원개발을 위한 MONLAA LLC, 콩고민주공화국 자원개발을 위한 CHARLIZE RESSOURCES SAS의 지분을 여러 차례 걸쳐 취득한 후 자원개발을 위한 신규사업을 추진 중에 있습니다. 만약 동사가 자원개발 관련 신규사업 진출에 성공할 경우, 배터리 소재 내재화에 따른 안정적인 공급망 구축과 함께 원가 절감을 통한 수익성 확보가 가능합니다.

부정적 요인

▶ 발포제는 자동차, 운동화, 완구, 층간방음재 등 다양한 응용처를 기반으로 그 출하량이 확대되고 있으나, 이는 필수재가 아닌 내구소비재라는 특성 상 글로벌 경기 상황에 큰 영향을 받고 있습니다. 따라서 경기침체의 개선이 선행되지 않을 경우, 전방수요 부진이 지속되어 시장전망치 보다 그 성장세가 둔화될 수 있으며, 현재 시점에서 전방산업의 수요 회복 시기를 예측할 수 없는 만큼 매출이 지속적으로 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 동사가 속한 발포제 산업의 성장이 둔화될 경우, 동사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
▶ 전 세계 발포제 시장은 여러 판매자의 존재로 인해 경쟁이 치열한 상황이 유지되고 있으며, 최근 중국 업체들의 높은 영향력이 유지되고 있습니다. 국내 업체들이 발포제 자체의 기술 경쟁력을 갖추고 있다하더라도, 대부분 발포제 원료 공급망을 중국에 의존하고 있어, 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 발포제 업체의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 동사가 영위 중인 발포제 사업은 위험 물질을 취급하며 제조 공정이 고온, 고압 하에 운영되어 화재 및 폭발 등의 안전사고와 환경오염 위험에 노출되어 있으므로, 화학사고 및 화학 물질로 인한 피해 예방을 위한 정부의 규제를 받고 있습니다. 환경 및 안전관리와 관련된 중앙 및 지방정부의 규제는 점차 강화되고 있는 추세입니다. 환경오염 방지를 위한 동사의 전사적인 노력에도 불구하고 강화된 환경규제로 인하여 향후 동사의 환경 규제 준수에 대한 불이행이 발생할 수 있습니다. 또한 환경 관련 법률 및 규정 등이 강화될 경우 오염 방지 장비 등을 추가로 매입하는 등의 조치를 취하게 될 수 있으며, 막대한 법률 및 규정 준수 비용이 발생할 수 있으며, 이에 따라 동사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 향후 전기차 시장의 급속한 성장이 예상됨에 따라 핵심 부품인 전기차용 배터리 시장의 경쟁이 격화되고 있습니다. 주요 이차전지 업체는 전기차에 적합한 양질의 배터리를 개발함과 동시에 대규모의 설비투자를 통해 전기차용 배터리 수요 증대에 대응함으로써 시장에서 주도적 지위를 차지하고 시장점유율을 확대하기 위해 노력하고 있으며, 동사를 포함한 신규 업체들 역시 전기차용 배터리 개발과 생산설비 구축을 통해 향후 높은 성장이 예상되는 이차전지 시장 진입을 시도하고 있습니다. 이와 같이 심화되는 이차전지 시장의 경쟁에 동사가 적절히 대응하지 못하는 경우 동사의 시장점유율에 부정적 영향을 미치고 동사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 동사가 추진중인 해외자원 개발 사업은 매장량 위험, 건설 위험, 국가/정치적 위험 및 시장위험에 따라 시장개척에 대한 불확실성이 매우 큰 편이며, 대규모 자금을 초기에 투자해야 하므로 유상증자, 차입 등 자본조달이 불가피하고, 필요한 경우 채무보증 등 지원이 필요하기 때문에 사업진행 초기부터 상당한 레버리지가 발생합니다. 또한, 국내 투자 대비 해외 투자의 경우 자금의 흐름을 파악할 수 있는 정보가 상대적으로 제한됨에 따라 당초 계획과는 다른 의도로 자금이 사용되더라도 적시에 이를 적발할 수 없는 위험 또한 존재합니다. 이와 같이 동사가 투자한 해외자원개발 프로젝트는 투자금을 회수하는데 오랜 기간이 필요하거나, 사업 진행 과정에서 적절한 자금 통제가 이루어지지 않아 극단적인 경우 사업 실패로 인해 투자금을 회수하지 못할 가능성이 존재하며, 이로 인해 동사의 수익성과 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.▶ 동사는 2024년 반기 연결기준 부채비율 430.4%, 유동비율 14.9%으로 재무구조가 매우 열위한 상황입니다. 동사는 이를 해소하고자 사업성확보 및 재무구조 개선을 위하여 ①자본 확충 및 재무 개선, ②신규사업(이차전지) 확대를 통한 수익성 확보, ③기존 발포제 사업부문 매출 및 수익성 확대와 같이 계획을 세우고 노력하고 있습니다. 동사의 재무구조 개선계획에도 불구하고, 계속기업 가정의 불확실성이 지속될 경우, 감사인의 검토의견 및 감사의견에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며,「유가증권시장 상장규정」제47조 및 제48조에 감사인의 의견 미달 사유로 관리종목 지정될 위험이 존재합니다.▶ 동사가 계획하고 있는 금번 유상증자와 관련하여 발행예정인 주식수는11,560,000주로 이는 기존 발행주식수의 약 19.91%에 해당하는 물량입니다. 단기간 내 대규모 유통주식수의 증가는 동사 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

자금조달의 필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을
채무상환자금 및 시설자금으로
사용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2024년 09월 30일

대표주관회사 주식회사 BNK투자증권

대표이사 신 명 호

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
450,262,000,000

발행제비용(2)
10,839,998,160

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
439,422,001,840

주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다. 발행제비용은 보유자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구분
금액
지급일자
계산근거

발행분담금
81,047,160
신고서제출일
총모집금액 * 0.018% (10원 미만 절사)

대표주관수수료
3,827,227,000
납입일 3영업일 이내
총모집금액 * 0.85%

인수수수료
6,753,930,000
납입일 3영업일 이내
총모집금액 * 1.5%

상장수수료
50,050,000
신주상장일
2,997만원+2,000억원 초과금액의 10억원당 8만원(「유가증권시장 상장규정」시행세칙 별표 10)

등기비용
23,120,000
등기일
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
4,624,000
등기일
등록세의 20% (지방세법 제151조)

기타비용
100,000,000
-
투자설명서 인쇄 및 발송 등

합계
10,839,998,160
-
-

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
금번 유상증자 결과 대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우 당사는 실권주 인수금액의 20.0%를 수수료로 추가 지급하게 됩니다.

주3)
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주4)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적가. 자금의 사용목적
당사가 금번 유상증자를 통해 조달 예정인 공모자금은 아래와 같이 사용할 예정입니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

350,262
-
-
100,000
-
-
450,262

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 당사의 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자로 조달된 자금은 신규 이차전지공장 설립을 위한 투자비용으로 집행할 예정입니다. 다만, 신규 이차전지공장에 소요되는 자금의 우선 확보를 위해 증권신고서 최초 제출일 이후 금융회사로부터 1,000억원을 우선 차입 조달하여 시설자금으로 활용할 계획이며, 해당 차입금은 유상증자 대금이 입금된 후 전액 상환할 예정입니다.

1) 채무상환 자금- 단기차입금 상환
당사는 신규 이차전지공장의 원활한 준공을 목적으로, 증권신고서 최초 제출일 이후 금융회사로부터 1,000억원을 차입할 계획이며, 해당 자금은 전액 시설자금으로 활용할 예정입니다. 이후 금번 유상증자를 통한 모집총액 중 1,000억원을 동 단기차입금의 상환자금으로 사용하고, 이자는 자체 자금으로 지급할 예정입니다. 한편, 동 단기차입금 실행과 관련한 차입처, 약정이자율, 만기, 담보설정 등 세부 계약내용은 증권신고서 제출일 현재 확정되지 아니하였습니다.

만약, 상기 단기차입금과 관련하여 실제 실행된 대출 금액이 1,000억원에 미달할 경우, 금번 유상증자를 통한 공모자금 사용목적 중 채무상환자금 1,000억원에서 채무상환에 사용하지 않은 미사용 채무상환자금은 전액 시설자금으로 사용할 예정입니다. 자금사용 계획과 실제 자금사용 내역 간 차이가 발생할 경우 향후 당사 정기보고서상 차이발생 내역에 대하여 충실히 기재할 예정입니다.
2) 시설자금 - 신규 이차전지공장 설립
당사는 수년전부터 영위하고 있는 발포제 산업의 성장성 한계에 따라 계속기업으로서의 존립 차원에서 이차전지 관련 대규모 신사업을 추진하는 중입니다. 당사가 추진 중인 이차전지 관련 신규사업 추진 현황은 다음과 같습니다.

[이차전지 생산 신규사업 추진 현황]

구 분
21700(5.0 Ah)
4695(34 Ah)

거래처 관련
2023-10 개발을 완료하여 국내외 다수 고객에게 유/무상샘플 제공 및 소량 판매 진행중 (25개사 NDA 체결)
2024-11 개발 완료 일정으로 파일럿 생산 검증 및 평가 진행중 (15개사 NDA 체결, 미국, 유럽, 한국, 일본)

주요 어플리케이션
전기차(소형 미니카), E-Scooter, E-Bike, 소형 ESS, UPS, Drone,산업용 Robot, 방산용, 골프카 등
전기차(BEV, HEV, 미니카, BUS, 트럭), ESS, UAM(Air Bus,Taxi) 건설/농기계/산업용/골프카 등

협상 경과 등
- 국내외 13개 Packer & OEM: 유무상 셀 샘플 공급 및 소량 판매 품질 평가 진행중(일부 물량협의 및 견적서제출)- 국내외 12개 Packer & OEM: 제품 기술소개 및 품질 특성 검토 협의- 국내외 2개사 MOU & 계약추진: 2025년 ~ 30년 장기계약 추진 (미국 UPS/북유럽 방산용, 인도네시아 Scooter)- 국내외 7개사 Pack 품질 평가 병행 공급 물량 및 견적협의 (E-Scooter, E-Bike, Drone, 산업용 농기계)
- 국내외 5개 Packer & OEM: 유무상 셀 샘플 공급협의및 일부 품질 평가 진행중(일부 공급물량 및 가격 견적 협의)- 국내외 10개사 전기차 EV Packer & OEM 제품 & 기술소개 및 제품 데이터 협의(일부 공급물량 및 가격 견적 협의)

양산라인생산 일정 계획
1라인 1억셀 (25년 1월 1일~)2라인 1억셀 (25년 4월 1일~)
1라인 5천만셀 (25년 6월 1일~)2라인 5천만셀 (25년 11월 1일~)

(출처: 당사 내부자료)

[기장공장 전경도]

기장공장 전경도.jpg
기장공장 전경도

(출처: 당사 제시)

[기장공장 진척도]

기장공장 진척도.jpg
기장공장 진척도

(출처: 당사 제시)

당사는 상기의 이차전지 생산을 본격적으로 추진하고자 부산광역시 기장군에 대규모의 기장공장 건립을 추진하고 있습니다. 당사가 계획중인 기장공장 관련 기 투자액 집행내역 및 향후 투자계획은 다음과 같습니다.

[기장공장 투자 계획]

(단위: 백만원)

구분
상세내역
기 집행액
자금사용계획
2024년
2025
합계(기집행액 +자금사용계획)

4Q
1Q
2Q
3Q
4Q

토지 및 건물
계약금
9,000
-
-
-
-
-
-
9,000

중도금
46,710
-
-
-
-
-
-
46,710

잔금
23,144
-
-
-
-
-
-
23,144

유보금
12,624
-
-
-
-
-
-
12,624

소계
91,478
-
-
-
-
-
-
91,478

21700 라인
건설공사
공장동
82,717
89,100
69,894
17,309
1,897
-
-
171,817

부속동
59,023
46,130
39,076
7,054
-
-
-
105,153

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
9,583
5,933
5,004
929
-
-
-
15,516

소계
151,323
141,163
113,974
25,292
1,897
-
-
292,486

기계설비
극판라인
27,870
51,030
26,860
16,480
7,690
-
-
78,900

조립라인
20,007
46,683
33,060
8,281
5,342
-
-
66,690

화성/출하 라인
29,922
45,258
23,004
14,886
3,684
3,684
-
75,180

품질/MES
8,537
8,853
6,126
1,818
909
-
-
17,390

소계
86,336
151,824
89,050
41,465
17,625
3,684
-
238,160

4695 라인
건설공사
공장동
113,604
180,582
129,247
49,162
2,173
-
-
294,186

부속동
-
-
-
-
-
-
-
-

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
10,856
7,308
5,848
1,460
-
-
-
18,164

소계
124,460
187,890
135,095
50,622
2,173
-
-
312,350

기계설비
극판라인
44,330
79,470
12,580
11,400
38,730
5,795
10,965
123,800

조립라인
37,181
80,039
16,044
-
33,413
10,252
20,330
117,220

화성/출하 라인
40,150
80,350
12,500
4,200
40,600
3,800
19,250
120,500

품질/MES
1,410
5,890
757
2,843
1,510
520
260
7,300

소계
123,071
245,749
41,881
18,443
114,253
20,367
50,805
368,820

합계
576,668
726,626
380,000
135,822
135,948
24,051
50,805
1,303,294

(출처: 당사 내부자료)

당사의 기장 이차전지 공장의 생산능력 목표 수준을 달성하기 위해 필요한 총 투자비(기 집행액 + 자금사용계획)는 약 1.3조원(토지 및 건물 포함)으로서, 이 중 915억원은 기장군 토지 및 건물 구입, 5,306억원은 21700 생산라인 건설 및 기계 설치에 필요한 투자비, 6,812억원은 4695 생산라인 건설 및 기계 설치를 위한 투자비로 계획하고 있습니다. 당사는 증
권신고서 제출일 현재
까지 약 576,668백만원의 자금을 집행했으며, 잔여 투자금액의 경우 금번 유상증자 및 공장(기계장치) 담보 대출을 진행하여 마련할 계획입니다.

상기 계획한 바와 같이 시설투자가 전액 집행될 경우 21700 배터리 생산 Capa는 연간 기준 2억셀(3.7Gwh), 4695 배터리 생산 Capa는 연간 기준 1억셀(12.5Gwh) 수준까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

[신규 설비 증설 시 생산능력 변동 예상치]

구분
Capacity
Cell Energy

Cell(백만)
GWh
Capa.(Ah)
Voltage(V)
Wh/Cell(Ah*V)

4695 배터리
100
12.5
34.0
3.67
124.8

21700 배터리
200
3.7
5.0
3.70
18.5

(출처: 당사 내부자료)

주1)
상기 생산능력은 단순 예상치로, 실질적인 공사진행현황 및 증설 완료 후 수주 현황 등에 따라 변동될 수 있습니다. 실제 생산능력은 향후 정기보고서에 충실히 기재할 예정입니다.

주2)
Gwh = Wh/Cell * Cell 숫자

당사는 신규 이차전지공장에 소요되는 자금의 우선 확보를 위해 증권신고서 최초 제출일 이후 금융회사로부터 1,000억원을 우선 차입 조달하여 시설투자에 사용하고, 추후 유상증자 대금이 납입될 경우 해당 차입금은 전액 상환하고 3,503억원은 시설자금에 추가 투자할 예정입니다. 다만, 동 단기차입금 실행과 관련한 차입처, 약정이자율, 만기, 담보설정 등 세부 계약내용은 증권신고서 제출일 현재 확정되지 아니함에 따라, 단기차입금을 조달할 경우와 그렇지 않은 경우 각각의 시설자금 사용계획은 다음과 같습니다.
가) 유상증자 완료 전 시설자금 1,000억원을 차입하는 경우
유상증자 자금 4,503억원 중 1,000억원은 시설자금을 위한 차입금 상환에 사용될 예정이며, 나머지 3,503억원은 2024년 4분기~2025년 1분기에 걸쳐 아래와 같이 사용될 예정입니다.

[시설자금 사용계획]

(단위: 백만원)

구분
상세내역
2024년
2025
총 자금사용계획

4Q
1Q

차입
유상증자
유상증자

21700 라인
건설공사
공장동
33,085
36,809
17,309
87,203

부속동
13,889
25,187
7,054
46,130

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
1,664
3,340
929
5,933

소계
48,638
65,336
25,292
139,266

기계설비
극판라인
-
26,860
8,240
35,100

조립라인
-
33,060
4,141
37,201

화성/출하 라인
-
23,004
7,443
30,447

품질/MES
-
6,126
303
6,429

소계
-
89,050
20,127
109,177

4695 라인
건설공사
공장동
51,362
77,885
24,843
154,090

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
-
5,848
-
5,848

소계
51,362
83,733
24,843
159,938

기계설비
극판라인
-
12,580
-
12,580

조립라인
-
16,044
-
16,044

화성/출하 라인
-
12,500
-
12,500

품질/MES
-
757
-
757

소계
-
41,881
-
41,881

합계
100,000
280,000
70,262
450,262

(출처: 당사 내부자료)

나) 유상증자 완료 전 시설자금을 차입하지 않는 경우
증권신고서 최초 제출일로부터 유상증자 대금 납입일까지 기간 중 금융회사로부터 1,000억원을 차입하지 않는 경우, 유상증자 자금 4,503억원 전액이 2024년 4분기~2025년 1분기에 걸쳐 아래와 같이 사용될 예정입니다.

[시설자금 사용계획]

(단위: 백만원)

구분
상세내역
2024년
2025
총 자금사용계획

4Q
1Q

21700 라인
건설공사
공장동
69,894
17,309
87,203

부속동
39,076
7,054
46,130

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
5,004
929
5,933

소계
113,974
25,292
139,266

기계설비
극판라인
26,860
8,240
35,100

조립라인
33,060
4,141
37,201

화성/출하 라인
23,004
7,443
30,447

품질/MES
6,126
303
6,429

소계
89,050
20,127
109,177

4695 라인
건설공사
공장동
129,247
24,843
154,090

설계/감리, 보안, 소방, 인허가
5,848
-
5,848

소계
135,095
24,843
159,938

기계설비
극판라인
12,580
-
12,580

조립라인
16,044
-
16,044

화성/출하 라인
12,500
-
12,500

품질/MES
757
-
757

소계
41,881
-
41,881

합계
380,000
70,262
450,262

(출처: 당사 내부자료)

다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련 등 운용 계획
금번 유상증자로 조달된 자금은 상기와 같이 집행할 계획이며, 실제 모집된 자금이 예상보다 부족할 경우에는, 자체 자금을 통해 집행할 계획입니다. 그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어질 경우 청약이 미달하여 대표주관회사 및 인수회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 0.85%를 대표주관수수료로, 대표주관회사 및 인수회사에 총 발행금액의 1.5%를 인수수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사 및 인수회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사 및 인수회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다. 만일, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 주가하락으로 인해 당사가 최초 계획한 자금의 모집금액에 미달한다면, 당사는 은행권 추가 유형자산담보 차입을 통해 자금을 마련할 계획입니다. 산업은행과 부산은행 등은 당사의 공장 토지, 건물, 주요시설에 대해 원화 1,735억, USD9,650,000, DEM1,285,000, CNY46,080,689 상당액의 담보를 설정하고 있습니다. 당사는 동일한 방식으로 2024년 12월 30일 준공되어 취득예정인 기장 신공장 공장건물 604,835백만원 등의 담보제공을 근거로 차입을 진행할 예정이며, 최근 부산은행으로부터 감정평가를 받아 제공한 본사 4695 R&D 센터의 건물 담보에 대한 경락률은 90%를 상회하고 있습니다. 시설투자를 위한 부족한 잔여재원은 담보대출을 활용하여 확보 및 투자할 계획입니다.
라. 자금의 관리 및 운용계획

당사는 금번 유상증자 납입일부터 예상 집행시기(2025년 하반기)까지 다소 차이가 있고 자금 집행이 장기간에 걸쳐 발생하는 바, 보다 철저한 유상증자 대금 관리 및 집행 통제를 실행할 예정입니다. 당사는 현재 ERP 시스템을 통하여 자금관리를 하고 있습니다. 자금 부서에서 시재에 대해 매일 대조 확인을 실행하고 있으며, 해당 결과에 대해 CEO에 일일 보고하고 있습니다. 또한, CEO의 승인 없이는 자금 집행이 이뤄지지 않도록 통제되고 있으며, 법인인감은 인장관리 규정에 따라 CFO가 직접 관리하고 있습니다. 뿐만 아니라 당사는 별도의 내부통제 관련 전담자가 지정되어 있으며, 내부 규정 및 직제전결 규정에 따라 자금관리 및 집행이 이루어지고 있는지 수시로 감사를 진행하고 있습니다. 해당 감사 결과에 대해서는 정기적으로 내부감사기구에 보고를 하며 내부통제시스템이 엄격하게 관리될 수 있도록 노력하고 있습니다.상기한 바와 같이, 당사는 내부적으로 마련되어 있는 시스템 및 규정 등을 통하여 금번 유상증자 대금에 대해서도 철저히 관리 및 집행 통제할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 대금 중 자금 사용 시기가 도래하지 않은 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치하고, 증권신고서에 기재된 시설투자자금으로만 최우선적으로 사용될 수 있도록 철저하게 관리할 계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요 종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
10
-
-
10
1

합계
10
-
-
10
1

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 주식회사 금양이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 KUM YANG CO., LTD.라 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 1955년 11월 17일 금북화학공업주식회사로 설립되었습니다. 1976년 12월 17일 한국거래소에 주식이 상장되었으며, 1978년 07월 15일 금북화학공업주식회사에서 주식회사 금양으로 상호가 변경되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소 주소 : 부산광역시 사상구 낙동대로 960번길 77(감전동) 전화번호 : 051)316-5881 홈페이지 : http://www.kyc.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업주식회사 금양은 발포제 및 발포제 유관제품 등을 생산, 판매하고 있습니다. 발포제는 합성수지 또는 고무 등과 같은 고분자재료에 첨가되는 화공약품으로서 열분해를 통해 발생한 가스는 스폰지 제품을 제조하기에 적합하며 주요 수요처로는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반입니다. 또한 당사는 이차전지 Value-chain 구축을 위한 이차전지 사업과 전기차용 리튬배터리의 핵심재료인 수산화리튬 분쇄 가공과 이차전지 성능 향상을 위한 지르코늄 첨가제 사업, 그리고 해외자원 탐사 및 개발을 추진 중이며 수소연료전지 사업도 함께 영위하고 있습니다. 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상 유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사 (신용평가등급범위)
평가구분

2022년
회사채
BB+
NICE신용평가주식회사
-

2023년
회사채
BB+
NICE신용평가주식회사
-

2024년
회사채
BB+
NICE신용평가주식회사
-

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장 (또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장 (또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
1976년 12월 17일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 연혁- 1955년 11월 금북화학공업 설립 - 1974년 10월 발포제공장 준공 (부산 사상구) - 1976년 12월 기업공개 (유가증권시장 상장) - 1978년 07월 주식회사 금양으로 상호 변경 - 1984년 04월 발포제 제2공장 준공 - 1985년 07월 금양 부설연구소 설립 - 1987년 11월 무역의 날 1,000만불 수출탑 수상 - 1998년 12년 홍콩 Kumyang Chemicals Hong Kong Ltd. 설립 - 1999년 08월 중국 곤명금양화학공업유한공사 설립 - 2002년 08월 중국 한금화공상해유한공사 설립 - 2004년 03월 미국 Kumyang USA Inc. 설립 - 2005년 10월 중국 금태양(연운항) 화공유한공사 설립 - 2009년 09월 중국 Han Dong Mao Yi 설립 - 2010년 06월 중국 내몽고금양화학공업유한공사 설립 - 2012년 06월 한국무역보험공사 Trade Champs Club 회원사 선정 - 2014년 08월 중국 내몽고한금화학공업유한공사 설립 부산광역시 중소기업인 대상 수상 - 2015년 03월 행정자치부 철탑산업훈장 수상 / 부산광역시 수출우수상 수상 - 2016년 06월 산업통상자원부 World Class 300 선정 - 2018년 08월 독일 KUM YANG Europe GmbH 설립 - 2019년 08월 파키스탄 KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED 설립 - 2019년 11월 산업통상자원부 세계일류상품(발포제) 및 생산기업 선정 - 2020년 10월 Kumyang Innovation 설립 - 2022년 04월 21700 원통형 배터리 셀 개발 - 2022년 08월 21700 원통형 배터리 셀 품질인증서 획득 (SGS) - 2022년 11월 콩고 CHARLIZE RESSOURCES SAS 지분 취득 계약 체결 - 2023년 01월 부산광역시와 이차전지 생산시설 건립 투자 양해각서 체결 - 2023년 03월 본사 이차전지 700만셀 공장 준공 및 상업용 생산 시작 - 2023년 05월 본사 에너지기술퀀텀센터 준공 - 2023년 06월 몽골 MONLAA LLC 지분투자 계약 체결 - 2023년 07월 (주)에스엠랩 지분투자 결정 - 2023년 08월 4695 원통형 배터리 R&D 센터 착공 - 2023년 09월 이차전지 기장공장 기공식 - 2024년 01월 이차전지 R&D 센터 준공 - 2024년 02월 4695 원통형 배터리 개발 성공

[종속회사의 연혁]공시대상기간(2020.01.01~2024.06.30) 중 종속회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.

회 사 명
일 자
연 혁

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
-
- 공시대상기간 중 변동내용 없음

KUNMING RYUHAN TRADING CO., LTD.
2018년 12월 2022년 12월
- 곤명한금상업운영관리유한공사 출자 - 지분 매각

한금화공상해유한공사
-
- 공시대상기간 중 변동내용 없음

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO., LTD.
-
- 공시대상기간 중 변동내용 없음

KUMYANG USA INC.
-
- 공시대상기간 중 변동내용 없음

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
-
- 공시대상기간 중 변동내용 없음

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
-
- 공시대상기간 중 변동내용 없음

KUMYANG EUROPE GMBH
2018년 08월
- 법인 설립(독일 프랑크푸르트)

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
2019년 08월
- 법인 설립(파키스탄 카라치)

곤명한금상업운영관리 유한공사
2018년 12월 2018년 12월 2020년 12월 2021년 12월
- 법인 설립(중국 곤명) - 상가건물 취득(신한광장:곤명시 오화구 진가영로와 사하로 교차로. 면적:13,010.26㎡) - 상가건물 처분(신한광장:곤명시 오화구 진가영로와 사하로 교차로. 면적:13,010.26㎡) - 지분 매각

MONLAA LLC
2023년 8월 2023년 11월
- MONLAA LLC 지분 40% 취득 - MONLAA LLC 지분 20% 취득 (총 60%)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경당사의 본점 소재지는 부산광역시 사상구 낙동대로 960번길 77이며 최근 5사업연도 중 본점소재지의 변경 내용은 아래와 같습니다.

변경일
변경 전
변경 후

2023-06-20
부산광역시 사상구 낙동대로 960번길 81
부산광역시 사상구 낙동대로 960번길 77

※ 변경사유 : 에너지기술퀀텀센터 준공에 따른 본점 사무실 이전

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료 또는 해임

신규
재선임

2024년 03월 29일
정기주총
사내이사 이종동 사내이사 정주식 사외이사 이기인
-
사내이사 정숙기

2023년 03월 30일
정기주총
사내이사 장석영 사내이사 장호철
사내이사 김수영 사외이사 정연국 상근감사 배원섭 비상근감사 김정구
사외이사 우병창

2022년 03월 30일
정기주총
사외이사 문창권
사내이사 류광지
사외이사 안덕근

2021년 03월 30일
정기주총
사내이사 이동휘 사내이사 정숙기 사내이사 남장식 사내이사 정재욱
-
-

2020년 03월 25일
정기주총
사외이사 정연국
사내이사 김수영 사내이사 이 혁 사외이사 우병창 상근감사 배원섭 비상근감사 김정구
사외이사 윤광운

주) 2024년 3월 29일 개최된 제69기 정기주주총회에서 사내이사 이종동과 정주식, 사외이사 이기인이 신규선임되었으며, 사내이사 정숙기는 임기만료로 퇴임하였습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제70기 (2024년 반기)
제69기 (2023년말)
제68기 (2022년말)
제67기 (2021년말)
제66기 (2020년말)

보통주
발행주식총수
58,050,037
58,050,037
58,050,037
48,806,004
44,048,135

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
29,025,018,500
29,025,018,500
29,025,018,500
24,403,002,000
22,024,067,500

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
29,025,018,500
29,025,018,500
29,025,018,500
24,403,002,000
22,024,067,500

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
88,387,282
88,387,282
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
30,337,245
30,337,245
-

1. 감자
30,337,245
30,337,245
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
58,050,037
58,050,037
-

Ⅴ. 자기주식수
124,626
124,626
자기주식

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
57,925,411
57,925,411
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당 가능 이익 범위 이내 취득
직접 취득
장내 직접 취득
보통주
123,475
-
-
-
123,475
-

-
-
-
-
-
-
-

장외 직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁 계약에 의한 취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
1,151
-
-
-
1,151
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
124,626
-
-
-
124,626
-

-
-
-
-
-
-
-

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

구 분
취득(처분)예상기간
예정수량 (A)
이행수량 (B)
이행률 (B/A)
결과 보고일

시작일
종료일

직접 처분
2022년 12월 30일
2022년 12월 30일
80,000
80,000
100
2022년 12월 30일

직접 처분
2023년 05월 22일
2023년 05월 22일
1,000,000
1,000,000
100
2023년 05월 22일

직접 처분
2023년 07월 13일
2023년 08월 14일
1,000,000
1,000,000
100
2023년 07월 21일

직접 처분
2023년 08월 22일
2023년 08월 22일
200,000
200,000
100
2023년 08월 22일

주1) 2022년 12월 30일 처분 건은 회사의 경영 및 기술혁신 등에 기여할 가능성이 높은 임직원에게 부여한 제한조건부 가상주식(RSU)에 대하여 그 조건을 달성한 임직원에게 자기주식을 지급한 건입니다. 주2) 2023년 5월 22일 처분 건은 이차전지 공장 증설 자금 조달을 목적으로 보유중이던 자기주식 1,000,000주 처분에 관한 사항입니다(1주당 처분가액 : 52,512원). 주3) 2023년 7월 14일부터 7월 20일까지의 처분 건은 몽골 MONLAA LLC 유상증자 주금 납입 자금 및 이차전지 공장(기장) 설비 자금 조달을 목적으로 보유중이던 자기주식 1,000,000주 처분에 관한 사항입니다(1주당 처분가액 : 102,891원). 주4) 2023년 8월 22일 처분 건은 (주)에스엠랩 지분 인수 자금 조달을 위해 자기주식 200,000주 처분에 관한 사항입니다(1주당 처분가액 : 126,520원).

5. 정관에 관한 사항

당사 정관의 최근 개정일은 2024년 3월 29일이며, 제69기 정기주주총회에서 정관변경 안건이 승인되었습니다.

1. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2024년 03월 29일
제69기 정기주주총회
제9조의3 (주식매수선택권)
- 주식매수선택권 부여대상 수 내용 삭제 - 주식매수선택권 행사기간 변경

2023년 11월 14일
제69기 임시주주총회
제7조 (주식의 종류) 제7조의2 (전환주식) 제7조의3 (상환주식) 제7조의4 (이익배당우선주식9) 제7조의5 (의결권배제 또는 제한주식) 제10조의2 (동등배당) 제14조의2 (전환사채의 발행) 제15조 (신주인수권부사채의 발행)
- 종류주식 발행주식 수 설정 - 전환주식 발행에 관한 사항 변경 - 상환주식 발행에 관한 사항 변경 - 이익배당우선주식 내용 신설 - 의결권배제 또는 제한주식 내용 신설 - 상법 개정 및 표준정관 반영 - 전환사채 발행한도 변경 - 신주인수권부사채 발행한도 설정

2023년 03월 30일
제68기 정기주주총회
제2조 (목적) 제14조의2 (전환사채의 발행)
- 사업목적 추가 - 전환사채 발행한도 설정

2022년 03월 31일
제67기 정기주주총회
제2조 (목적)
- 사업다각화를 위한 사업목적 추가

2021년 03월 30일
제66기 정기주주총회
제2조 (목적) 제11조 (명의개서대리인) 제12조 (주주명부 작성 ㆍ비치) 제15조의 2 (사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 제28조 (이사의 수) 제39조의 3 (감사의 수와 선임)
- 목적사업추가 - 전자증권제도 규정 반영 - 개정상법 반영

2. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
삭카린, 황산, 발포제, 가성소다, 염산, 액체염소 및 화학제품 제조판매업
영위

2
국내외 무역업
영위

3
건축업
미영위

4
부동산 임대 및 매매업
영위

5
방송, 정보통신 관련업
미영위

6
환경산업
미영위

7
각종 산업로 설계, 제작 및 판매업
미영위

8
유압기기 및 산업기계 제조 및 판매업
미영위

9
이온화칼슘의 제조, 판매업
미영위

10
나노 은 제품의 제조, 판매업
미영위

11
화장품의 제조, 판매업
미영위

12
의약품, 원료의약품, 의약부외품등의 제조, 판매업
미영위

13
건강보조식품 제조, 판매업
미영위

14
2차전지 소재 제조 및 판매업
영위

15
연료전지, 관련소재 및 부품 제조, 판매업
영위

16
통신판매업 및 전자상거래업
영위

17
부동산 개발업
영위

18
매트 제조 및 판매업
영위

19
배터리 및 소재의 개발, 제조 및 판매업
영위

20
해외자원개발사업
영위

21
광산업
영위

22
폐전지 재활용업
미영위

23
비철금속제품의 제조 및 판매업
미영위

24
비철금속 1차 제련 및 정련업
미영위

25
폐기물 수집, 처리, 이용업
미영위

26
회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업
미영위

3. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2021년 03월 30일
-
15. 연료전지, 관련소재 및 부품 제조, 판매업

추가
2021년 03월 30일
-
16. 통신판매업 및 전자상거래업

추가
2022년 03월 30일
-
17. 부동산 개발업

추가
2022년 03월 30일
-
18. 매트 제조 및 판매업

추가
2022년 03월 30일
-
19. 배터리 및 소재의 개발, 제조 및 판매업

추가
2023년 03월 30일
-
20. 해외자원개발사업

추가
2023년 03월 30일
-
21. 광산업

추가
2023년 03월 30일
-
22. 폐전지 재활용업

추가
2023년 03월 30일
-
23. 비철금속제품의 제조 및 판매업

추가
2023년 03월 30일
-
24. 비철금속 1차 제련 및 정련업

추가
2023년 03월 30일
-
25. 폐기물 수집, 처리, 이용업

추가
2023년 03월 30일
-
26. 회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업

4. 변경 사유

1) 연료전지, 관련소재 및 부품 제조, 판매업 추가 (2021.03.30)가. 변경 취지 및 목적, 필요성: 수소연료전지 사업 진출, 사업 다각화를 통한 지속가능경영 실현나. 변경제안 주체 : 이사회다. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향: 수소연료전지 사업 진출에 따른 설비 및 기술개발 투자에 따른 비용 발생2) 통신판매업 및 전자상거래업 추가 (2021.03.30)가. 변경 취지 및 목적, 필요성: 발포제 제품 일부 품목에 대한 온라인 판매(전자주문)시스템을 도입하여 영업비용을 절감하고 악성채권 발생 감소나. 변경제안 주체 : 이사회다. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향: 영업비용 절감 및 악성채권 감소3) 부동산 개발업 추가 (2022.03.30)가. 변경 취지 및 목적, 필요성 : 에너지기술퀀텀센터 임대 및 분양, 운영나. 변경제안 주체 : 이사회다. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향: 에너지기술퀀텀센터의 이차전지 사업 및 배터리소재 사업, 수소연료전지 사업 연구개발(R&D) 플랫폼 역할을 통한 시너지 효과 창출4) 매트 제조 및 판매업 추가 (2022.03.30)가. 변경 취지 및 목적, 필요성: 당사가 개발한 친환경 발포제를 적용한 매트의 제조 및 판매, 발포제 나. 변경제안 주체 : 이사회다. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향: 당사 친환경발포제를 활용한 매트 제조 및 판매에 따른 매출 증대5) 배터리 및 소재의 개발, 제조 및 판매업 추가 (2022.03.30)가. 변경 취지 및 목적, 필요성: 이차전지 사업 진출, 사업 다각화를 통한 지속가능경영 실현나. 변경제안 주체 : 이사회다. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향: 이차전지 사업 진출에 따른 설비 및 기술개발 투자6) 해외자원개발사업 / 광산업 추가 (2023.03.30)가. 변경 취지 및 목적, 필요성: 해외자원개발 사업 진출을 통한 이차전지 Value Chain 구축나. 변경제안 주체 : 이사회다. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향: 이차전지 원재료인 리튬의 안정적인 공급 및 원가 경쟁력 강화7) 폐전지 재활용업 / 비철금속제품의 제조 및 판매업 / 비철금속 1차 제련 및 정련업/ 폐기물 수집, 처리, 이용업 / 회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업 (2023.03.30)가. 변경 취지 및 목적, 필요성 : 폐배터리 재활용 사업 진출나. 변경제안 주체 : 이사회다. 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향: 폐배터리 리사이클을 통한 양/음극재 수요 자체 조달 및 이차전지 사업 수직계열화를 통한 경쟁력 확보

5. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
연료전지, 관련소재 및 부품 제조, 판매업
2021년 03월 30일

2
통신판매업 및 전자상거래업
2021년 03월 30일

3
부동산 개발업
2022년 03월 30일

4
매트 제조 및 판매업
2022년 03월 30일

5
배터리 및 소재의 개발, 제조 및 판매업
2022년 03월 30일

6
해외자원개발사업
2023년 03월 30일

7
광산업
2023년 03월 30일

8
폐전지 재활용업
2023년 03월 30일

9
비철금속제품의 제조 및 판매업
2023년 03월 30일

10
비철금속 1차 제련 및 정련업
2023년 03월 30일

11
폐기물 수집, 처리, 이용업
2023년 03월 30일

12
회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업
2023년 03월 30일

1) 연료전지, 관련소재 및 부품 제조, 판매업 (수소연료전지 사업)

가. 사업분야(업종, 제품 및 서비스의 내용) 및 진출목적

수소연료전지사업은 수소연료전지를 통해 발전한 전기로 자동차나 선박, 열차, 드론 등 운송수단을 구동하는데 관련된 산업입니다. 수소연료전지는 수소와 산소의 화학반응을 통해 전기가 생성되는데 수소와 산소의 반응을 촉진하는 촉매, 수소와 산소가 반응하여 전기를 만드는 기초단위인 막전극접합체(MEA), 분리판, 스택, 수소공급 장치, 운전 장치 등에 대한 고도의 기술을 요합니다.

당사는 도래할 수소경제시대 준비를 위해 당사의 정밀화학 사업의 노하우를 발휘할 수 있으면서 미래 산업의 성장성 등을 종합적으로 검토하여 수소연료전지 사업으로의 진출을 결정하였습니다. 수소연료전지 관련 시장은 이제 초창기이므로 당사는 MEA, 스택 등 수소연료전지 핵심 기술에 대해 연구개발을 강화하여 향후 시장 확대에 대응할 계획입니다.

나. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

수소연료전지 산업은 전 세계적 화두로 중요성이 증대되고 있는 탄소중립 실현의 핵심과제로 인식되고 있으나, 수소차나 선박 등에 사용할 그린수소의 생산, 생산된 수소의 안전한 운송, 운송한 수소를 충전하는 충전소 등의 수소경제를 둘러싼 전반적 인프라와 밸류체인 형성이 중요합니다. 한국을 비롯한 여러 나라 정부나 유엔 등 국제기구에서 수소경제 준비를 위해 많은 노력을 하고 있으며, 주요 컨설팅 기관 등에서는 수소경제로 인한 대규모 고용과 시장 창출을 예상 하고 있습니다. 국내외 주요 대기업이 수소의 생산이나 활용에 관심을 증대시키고 있고, 관련 기술개발이 활발히 진행되는 등 향후 시장 확대가 예상됩니다.

다. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자

금, 조달 원천, 예상투자회수기간 등 당사의 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달 원천 등은 현재 당사의 영업비밀이며, 공개될 경우 수소연료전지 개발과 관련하여 당사의 기술력, 보유 설비 등의 중요 정보가 외부로 유추될 수 있으므로 당사의 경쟁력에 불이익을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다. 또한 예상투자회수기간은 현재 개발 진행 중인 단계로 매출이 발생하지 않아 예상투자회수기간을 산정할 수 없습니다. 추후 매출과 이익이 발생 가능한 시점에 예상투자회수기간을 산정하여 기재하도록 하겠습니다.

라. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생 여부 등)

- 조직 및 인력구성 현황

(주)금양의 종속회사인 금양이노베이션(주)가 수소연료전지사업을 담당하고 있으며 총 인원 3명으로 구성되어 있습니다.

- 연구개발 활동내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부자체 기술력을 바탕으로 제작한 2.5kW PEM Fuel Cell Stack을 탑재한 수소연료전지 추진선으로 진행한 자체 선박 실증 운항 TEST를 성공적으로 완료(2023년 8월)하였습니다. 추후 수소추진선 제작의 엔지니어링 기술을 확보하여 더 나아가 국내 최초 해상에 특화된 연료전지 스택을 장착한 수소 전용 선박을 제작할 예정입니다. - 매출 발생여부

현재는 개발 단계로 매출은 발생하지 않고 있으며, 정부과제 참여 등 향후 매출 발생을 위한 연구개발을 강화할 계획입니다.

마. 기존 사업과의 연관성

당사가 영위하고 있는 발포제 사업은 고도의 정밀화학 기술을 요구하는 사업으로 당

사는 오랜 업력을 바탕으로 정밀화학 분야의 많은 기술적 노하우를 축적하고 있습니다. 수소연료전지 사업 역시 양극, 음극에 사용할 촉매, 전해질을 비롯한 소재의 배합, 전극 및 MEA, 스택의 구조 설계에 관한 고도의 기술을 요구하는 사업으로 오랜 기간 발포제 사업으로 축적한 화학물질의 배합과 미세분쇄 및 가공 등 당사가 보유한 정밀화학에 대한 기술과 노하우가 수소연료전지 제품 개발 및 품질 고도화와 밀접한 관련이 있습니다.

바. 주요 위험

수소연료전지 사업을 영위함에 있어 발생할 수 있는 주요 위험은 다음과 같습니다.

① 원재료 가격에 민감한 원가 구조

수소연료전지 제조업의 특성상 원재료비의 비중이 높은 편으로 원재료 중 많은 비중을 차지하는 촉매인 백금의 가격 변동에 따라 원가가 민감하게 변동되며, 핵심 소재인 전해질막 등은 소수 업체가 독과점하고 있어 수급에 어려움이 있을 수 있습니다. 당사는 본 위험에 대해서는 당사는 한국과학기술연구원(KIST)의 나노와이어 촉매개발 기술 등을 고도화하여 대응해 나갈 방침입니다.

② 수소연료전지 시장의 느린 성장

수소연료전지 시장이 당초 예상보다 느리게 확대되면서 기술개발을 위한 투자가 위축될 수 있습니다. 당사는 단기적으로 수소연료전지 사업의 밸류체인 중 핵심에 해당하는 촉매, 전극, MEA, 스택에 집중하여 기술력을 확보하고 중장기적으로 선박 분야 수소연료전지 시스템을 개발하여 대응해 나갈 예정입니다.

사. 향후 추진계획

① 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기

기존 진행 경과

- 20. 09. 한국과학기술연구원과 나노와이어 촉매 기술 이전계약 체결

- 20. 10. 금양이노베이션 설립(서울 성북구 한국과학기술연구원 內)

- 21. 02. 한국과학기술연구원과 연료전지 사업화 위한 MOU 체결

- 21. 05. 한국과학기술연구원 1호 링킹랩 선정

- 21. 08. 수소융합얼라이언스 가입

- 21. 11. 한국전력, 전라남도, 광주광역시, 나주시 투자협약서 체결

- 22. 01. 한국해양대학교와 상호협력 협약서 체결

- 22. 01. 부산시 수소동맹 결성(부산18개사)

- 22. 02. 디지털 탄소중립 협의회 가입

- 22. 10. 국제그린해양플랜트전시회(벡스코) 참가

- 23. 07. 부산 금양에너지기술퀀텀센터로 이전 - 23. 08. 2.5kW 수소연료전지 추진선 자체 실증 운항 TEST 성공현재 더 높은 용량의 수소연료전지 개발을 추진 중이며, 예상 완료시기는 현재 특정할 수 없으나 실제 상용화할 수 있는 수준으로 개발하기 위해 연구를 지속하고 있습니다.

② 향후 1년 이내 추진 예정사항

향후 1년이라고 단정할 수 없으나, 수소연료전지 핵심 기술 확보를 위해 이전한 부산 금양에너지기술퀀텀센터에 주요 시설, 장비를 추가 설치하고, 참여 중인 정부과제 등을 통해 신시장 창출을 위해 노력할 예정입니다. 추후 수소추진선 제작의 엔지니어링 기술을 확보하고 더 나아가 국내 최초 해상에 특화된 연료전지 스택을 장착한 수소 전용 선박을 제작할 예정입니다.③ 조직 및 인력 확보 계획

금양에너지기술퀀텀센터에 다수의 수소연료전지 스타트업이 입주하게 되면 관련 기업들과 적극적 협업을 통해 수소경제 분야의 시너지를 낼 수 있도록 할 계획이며 연구의 성과가 창출되거나 수익이 지속적으로 발생하게 되면 추가인력을 채용할 계획입니다.아. 미추진 사유 : 현재 수소연료전지 사업을 진행하고 있으므로 해당사항 없음.

2) 통신판매업 및 전자상거래업 (발포제 사업)사업목적에 통신판매업 및 전자상거래업을 추가한 목적은 기존에 당사가 영위하던 발포제 제품 일부 품목에 대한 온라인 판매(전자주문)시스템을 도입하여 영업비용을 절감하고 악성채권 발생을 감소시키기 위함입니다. 당사는 2021년 10월 부터 온라인 판매(전자주문)시스템을 시행하고 있으며 온라인 판매를 진행하는 발포제 제품(ACMP)은 악성채권이 발생하지 않고 있고 거래처 방문 등 영업비용이 감소하였습니다. 시장의 주요 특성이나 성장성 등은 Ⅱ. 사업의 내용 중 7. 기타 참고사항의 내용을 참고하여 주시기 바랍니다. 설비 투자나 신규 인력 채용 등의 투자를 수반한 신규 사업 진출이 아닌 기존 사업의 효율성을 강화하기 위한 수단으로 인터넷 상거래 시행을 위해 사업목적에 추가한 사항이므로 기재를 생략합니다.- 미추진 사유 : 현재 온라인 판매(전자주문)시스템을 활용하고 있으므로 해당사항 없음.
3) 부동산 개발업 [에너지기술퀀텀센터(지식산업센터) 임대 및 분양, 운영]당사는 지식산업센터로 등록되어 있는 에너지기술퀀텀센터(2023.05.31 완공)의 임대 및 분양, 그리고 운영을 위해서는 "부동산 개발업"이 사업목적에 추가되어 있어야 하기에 주주총회 결의로 사업목적에 추가하였습니다. 본 건물 설립 취지는 수소연료전지 및 이차전지 관련 기업들에게 저렴한 임대비용(제곱미터 당 1,000원/월)을 제공하는 대신 당사의 수소연료전지 사업 및 이차전지 사업 추진에 시너지 효과를 낼 수 있는 관련 기업을 선별하여 입주하도록 하는 비영리 목적에 가까우며 임대 및 분양을 위한 별도의 투자가 발생하지 않는 사항이므로 기재를 생략합니다.- 미추진 사유 : 현재 에너지기술퀀텀센터의 임대 및 분양, 그리고 운영을 하고 있으므로 해당사항 없음.

4) 매트 제조 및 판매업가. 사업분야(업종, 제품 및 서비스의 내용) 및 진출목적당사는 오랜 기간 축적된 연구역량을 기반으로 범용발포제의 분해 시 발생할 수 있는 포름아마이드와 암모니아를 완전히 제거한 세계 최초의 친환경 발포제(KY-ECO Series) 개발에 성공하였습니다. 유해물질 뿐만 아니라 공정 시 발생하는 악취(황 화합물, 황산화물 계통)도 생성되지 않기 때문에 특히, 인체에 직접적으로 닿게 되는 매트, 벽지, 바닥재, 신발 등의 제품 적용에 적합합니다. 이에 당사는 친환경 발포제(KY-ECO)를 원료로 매트시장까지 사업영역을 확대하여 고부가가치 제품인 친환경발포제의 매출을 증대시키기 위해 사업목적을 추가하였습니다.나. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성세계적으로 친환경 제품에 대한 소비자의 욕구가 증가하고 있습니다. 사용 중 유해물질로부터 안전한 것은 기본이고, 제품을 제조하는 과정에서부터 폐기하는 전 과정에 유해물질이 발생하지 않도록 각종 규제들이 강화되고 있습니다. 이에 따라 가정에서 주로 사용하는 매트도 친환경에 대한 인식이 증가하면서 유해물질과 악취가 없는 친환경 제품에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 뿐만 아니라 1인가구 증가 등의 생활환경의 변화와 애견가구 증가, 홈트레이닝 시장의 성장에 따라 필수재인 매트 또한 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상되며 현재 국내 매트 시장의 주를 이루고 있는 PVC 매트 시장을 당사의 친환경 매트가 대체할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 그리고 매트 뿐만아니라 층간소음 저감재 등 친환경 고품질 제품을 바탕으로 신규 시장 개척을 통한 수요 증대도 기대할 수 있습니다.

다. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등2021년 2분기부터 친환경 매트를 제조할 수 있는 설비 설치를 시작하여 2023년 1분기 설치를 완료하였으며, 보고서 작성 기준일 현재까지 제작한 샘플로 영업 및 견적 의뢰를 진행하고 있습니다.① 설비 투자 내용

구분
투자금액(천원)
투자내용

2021년 2분기
32,365
전기증량 공사 등

2021년 3분기
98,030
압출기, 에이징 설비

2021년 4분기
130,890
유압프레스, 전기설비, 보관창고 등

2022년 2분기
410,324
ECO 압출설비(압출라인, 니더라인, 유틸리티)

2023년 1분기
380,500
혼합기

계
1,052,109
-

② 투자자금 조달원천매트 제조 및 판매업과 관련한 투자비용은 당사의 내부자금(발포제 등 영업을 통한 수익)으로 100% 조달하고 있습니다.③ 예상 투자회수기간현재 국내 여러 매트 판매기업을 대상으로 샘플 테스트, 견적의뢰를 진행 중에 있으며 영업도 지속적으로 전개하고 있습니다. 2024년 2월부터 매출이 발생하였으나 사업 초기 단계로 예상 투자회수 기간을 산정할 만큼의 매출과 영업이익이 발생하지 않아 현재 기준으로는 투자회수기간을 예측할 수 없는 단계입니다. 매출이 확대되고 영업이익이 증가하면 내부적으로 투자회수기간을 예측하여 기재하도록 하겠습니다.라. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)① 조직 : 생산은 당사의 발포제생산팀에서, 영업은 국내영업팀에서 담당하고 있습니다.② 인력구성 현황 - 발포제생산팀 : 11명 / 국내영업팀 : 7명③ 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부: 제품 개발은 완료되었으며, 상용화를 위한 샘플 테스트를 진행 중에 있습니다.④ 매출 발생여부 : 현재 매출을 위한 샘플 테스트 및 영업, 견적의뢰를 지속하고 있으며 2024년 2월부터 월 평균 약 52백만원의 매출이 발생하고 있습니다.마. 기존 사업과의 연관성당사의 친환경 매트는 당사가 오랜 기간 축적된 연구역량을 바탕으로 개발한 친환경 발포제가 원재료로 사용되므로 친화경 매트의 매출이 늘어나면 발포제 사업의 매출 또한 증가하는 구조로 기존 발포제 사업과 밀접한 연관이 있습니다.바. 주요 위험친환경 매트를 제조하기 위해서는 친환경 발포제를 활용하여야 합니다. 현재는 당사가 유일하게 친환경 발포제를 개발하여 여러 제품에 접목시키면서 친환경 발포제 시장을 리딩하고 있습니다. 추후 당사가 개발한 친환경 발포제의 역할을 할 수 있는 제품을 경쟁사에서 개발하거나 친환경 매트의 완전한 대체제가 개발되기 전까지는 당사의 친환경 발포제 적용 제품이 시장을 독점할 것으로 예상하고 있습니다.사. 향후 추진계획① 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기 - 2021. 10. 친환경 발포제 개발 - 2022. 04. ~ 2023.01. 친환경 매트 제조 설비 설치 완료 - 2023. 02 ~ 매출을 위한 영업(샘플 테스트) 진행 - 2024. 02 ~ 샘플테스트 완료 업체 발주에 따른 매출 발생현재 개발이 완료된 제품의 판매를 위한 영업과 샘플 테스트 진행 중이며 샘플 테스트를 완료한 업체의 발주가 있어 2024년 2월부터는 매출이 발생하기 시작하였습니다. 당사는 독보적인 친환경 기술을 바탕으로 매출을 확대할 예정입니다.

② 향후 1년 이내 추진 예정사항현재 개발이 완료된 제품의 판매를 위한 영업과 샘플테스트를 진행 중이며, 친환경 매트의 장점인 고품질뿐만 아니라 생산량 증대를 통한 원가 경쟁력을 강화하여 시장 점유율을 확대해 나갈 방침입니다.

③ 조직 및 인력 확보 계획

현재 생산관련 인원 11명과 영업인원 7명이 본 사업에 관여하고 있으며, 본격적으로 매출이 발생하게 되면 인력을 충원활 계획입니다.아. 미추진 사유 : 현재 친환경 매트 사업을 진행하고 있으므로 해당사항 없음.

5) 배터리 및 소재의 개발, 제조 및 판매업 (이차전지 사업)가. 사업분야(업종, 제품 및 서비스의 내용) 및 진출목적이차전지 제조업은 전동공구 및 Personal Mobility(전동 킥보드, 전기자전거 등), 드론, 전기자동차 등에 적용되는 충전하여 재사용할 수 있는 전지를 제조하는 산업으로 양극재, 음극재, 전해질을 비롯한 소재의 배합, 전극 및 배터리셀의 구조 설계에 관한 고도의 기술을 요합니다. 당사는 지속가능 경영을 위하여 당사의 정밀화학 사업의 노하우를 발휘할 수 있으면서 미래 산업의 성장성 등을 종합적으로 검토하여 이차전지 사업으로의 진출을 결정하였으며, "Cylindrical Battery World Leader"라는 목표를 향해 회사의 역량을 집중하고 있습니다. 고품질의 이차전지 생산 및 판매를 통한 매출과 이익을 지속적으로 증대시켜 나갈 계획입니다.나. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성이차전지 산업은 과거 IT기기 및 전동공구와 무선가전용 전지를 중심으로 성장하여 왔으나, 최근 환경규제에 따른 완성차 제조회사의 내연기관 생산 중단계획 발표, 그리고 각국의 전기차 구매 보조금 제도 및 세제혜택 등의 정책 시행과 전기차 인프라 확충으로 전기차의 수요가 증가하며 전기차 시장이 급속도로 성장하고 있습니다. 최근 국내에서는 전기차 충전 인프라 확충이 전기차의 보급률을 따라가지 못해 충전의 불편과 보조금 축소 등으로 전기차 시장의 성장률이 주춤하고 있으나, 전기차의 보급률을 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 인류의 지속가능한 삶을 위한 세계 각국의 친환경에너지 확대 기조에 따라 신재생에너지 비중이 높아짐에 따라 이차전지의 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상되며 EV뿐만 아니라 전동공구 및 Personal Mobility, 드론 등의 소형 Application용 전지 시장과 UPS(Uninterruptible Power Supply) 시장 등도 견조한 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.다. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등 당사는 현재 부산 기장군 장안읍 동부산 E-PARK 일반산업단지 내에 이차전지 기장공장을 증설 중에 있으며, 건축 및 생산설비 전체에 투자하는 비용은 공장건축 약 6,100억원, 설비투자 5,475억원 등 총 약 1조 2천억원이 투자될 것으로 예상됩니다. 현재까지 본 사업에 대한 자금조달은 당사 보유자금과 금융권 및 금융권 외(최대주주) 차입, 자기주식 처분자금 등으로 자금을 조달하고 있으며 관련 사항은 본 보고서 회사의 개요 중 다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황 내용을 참고하시기 바랍니다. 현재까지 발주 및 투자에 대한 세부 내용, 향후 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등은 공개될 경우 이차전지 사업의 특성(장치산업) 상 당사의 생산 규모 및 생산 능력, 보유 설비 등의 중요 정보를 경쟁사에서 유추할 수 있으므로 당사의 경쟁력에 불이익을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.라. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)

① 조직

전지사업본부 조직도_2024.06.30.jpg
전지사업본부 조직도_2024.06.30

② 인력구성 현황(2024.06.30 기준) : 전지사업본부 총 인원 277명③ 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부 - 21700 원통형 배터리2021년 9월 21700 R&D Team을 신설한 이후 지속적인 연구 개발을 통하여 지난 2022년 8월 21700 Power Cell의 품질 인증서 획득(SGS)하였으며, 현재 상업용 생산을 진행 중에 있고, 이차전지 기장공장이 완공되면 양산에 돌입할 예정입니다. - 4695 원통형 배터리2023년 5월부터 기술 검토를 시작하여 계열회사인 에스엠랩 양극재의 출력 특성과 에너지 밀도를 획기적으로 개선한 하이니켈 단결정 NCMA를 사용하여 세계 최고 에너지 밀도의 4695 셀 개발을 위해 상품 기획 및 Proto Type 셀 검증을 진행해 왔으며, 지난 2024년 2월 말 20분 급속충전이 가능한 원통형 34Ah의 290Wh/Kg 셀 설계 검증을 완료하였습니다. 그리고 Pilot 설비와 R&D 센터를 신축하여 2023년 12월 설비 입고 및 설치를 마쳤으며 2024년 1월 말 부터 시생산을 진행하고 있습니다.기타 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 등은 내부 기밀사항이며, 공개할 경우 고도의 기술을 요하는 산업의 특성 상 당사의 경쟁력에 불이익을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.④ 매출 발생여부현재 21700 배터리의 경우 상업용 생산을 진행 중이며, 매출을 위해 생산된 Cell을 활용하여 영업을 추진하고 있습니다.마. 기존 사업과의 연관성당사가 영위하고 있는 발포제 사업은 고도의 정밀화학 기술을 요구하는 사업으로 당사는 오랜 업력을 바탕으로 정밀화학 분야의 많은 기술적 노하우를 축적하고 있습니다. 이차전지 사업 역시 양극재, 음극재, 전해질을 비롯한 소재의 배합, 전극 및 배터리셀의 구조 설계에 관한 고도의 기술을 요구하는 사업으로 오랜기간 발포제 사업으로 축적한 화학물질의 배합과 미세분쇄 및 가공 등 당사가 보유한 정밀화학에 대한 기술과 노하우가 이차전지 제품 개발 및 품질 고도화와 밀접한 관련이 있습니다. 뿐만아니라 이차전지의 원재료 중 양극재의 중요 비중을 차지하는 리튬의 경우 당사는 2018년부터 진행해 온 배터리소재(리튬가공) 사업과도 밀접한 연관성이 있어 당사는 주요 원자재 가공부터 이차전지 제조에 근간이 되는 정밀화학에 대한 기술력을 보유하고 있습니다.바. 주요 위험이차전지 사업을 영위함에 있어 발생할 수 있는 주요 위험은 다음과 같습니다.① 원재료 가격에 민감한 원가 구조이차전지 제조업의 특성 상 원재료비의 비중이 높은 편이며, 원재료 중 많은 비중을 차지하는 양극재의 원료인 리튬 등 광물자원의 가격 변동에 따라 원가가 민감하게 변동되는 특징을 가지고 있습니다. 당사는 본 위험에 대해서는 당사가 직접 개발하고 있는 몽골과 콩고민주공화국의 광산에서 주요 원재료인 리튬을 안정적으로 직접 수급하게 될 경우 광물자원 가격 변동에 대응할 수 있으며, 필요 시 추후 타경쟁사와 같이 광물자원 가격을 제품가에 반영하는 방향으로 대응할 방침입니다.② 국내외 경쟁사의 생산능력 향상에 따른 경쟁 심화전기자동차 관련 이차전지의 폭발적인 수요 증가와 세계 각국의 친환경에너지 확대 기조에 따른 이차전지 수요가 증가하고 있으며, 이에 대응하기 위해 국내뿐만 아니라 해외의 이차전지 제조 기업들의 생산능력 제고를 위한 지속적인 제조설비 증설이 이루어 지고 있어 이로 인해 경쟁 심화가 예상됩니다. 다만, 신재생에너지 비중이 지속적으로 증가할 것으로 예측되어 이차전지의 수요도 지속적으로 증가할 것으로 보이며, 당사는 이차전지 Value Chain 구축에 따른 기술력과 품질, 그리고 가격 경쟁력을 바탕으로 급변하는 시장 상황에 대응해 나갈 방침입니다.③ A/S 비용이차전지의 특성 상 제품의 불량 등으로 화재 등 사고 발생 시 많은 비용이 발생할 수 있습니다. 이에 이차전지 제조사들은 판매보증충당부채 설정을 통해 사고 위험에 대비하고 있습니다.사. 향후 추진계획① 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기 - 21. 09. 21700 R&D Team 신설 - 22. 08. 21700 Power Cell 품질 인증서 획득 (SGS) - 22. 09. 연구인력 확충 및 양산준비 - 22. 09. ~ 23. 04. 부산 본사 700만 Cell 공장 건설 - 22. 11. 대량생산을 위한 부지(기장 산업단지) 매입 확약서 제출 - 23. 06. 이차전지 공장 증설을 위한 부산 기장군 장안읍 동부산 E-PARK 일반 산업단지 용지계약 체결 - 23. 06. 21700 원통형 배터리 상업용 생산 시작 - 23. 06. 4680 R&D 센터 건립 결정 - 23. 07. (주)에스엠랩 유상증자(제3자배정) 참여 투자확약서 제출 - 23. 08. (주)에스엠랩 1차 신주 인수 (지분율 4.65%) - 23. 09. 이차전지 기장공장(부산드림팩토리#2) 착공 - 23. 10. (주)에스엠랩 2차 신주 인수 (지분율 20.00%) - 23. 11. (주)에스엠랩 구주 인수 (지분율 22.31%) - 24. 01. 이차전지 R&D 센터 준공 - 24. 02. 4695 원통형 배터리 개발 성공현재 21700 원통형 배터리는 상업용 생산을 진행 중이며 이차전지 기장공장이 완공되면 대량생산을 시작할 계획입니다. 그리고 4695 원통형 배터리는 현재 개발을 완료하고 공장 완공 이후 양산을 위해 회사 역량을 집중하고 있습니다.

② 향후 1년 이내 추진 예정사항2023년 9월에 착공한 이차전지 기장공장(부산드림팩토리#2)을 2024년 중 완공 및 시운전 후 2024년 내에 양산을 목표로 하고 있습니다. 전동공구 및 스마트 모빌리티(전동 킥보드, 전동 스쿠터, 전기자전거, Uninterruptible Power Supply 등) 시장에 제품을 공급할 예정이며, 중기적으로 4695 원통형 배터리 개발과 이차전지 Value Chain을 바탕으로 한 가격 경쟁력을 갖춘 고품질 제품을 생산하여 전기차 (EV) 시장에 당사의 이차전지를 공급할 계획입니다.

③ 조직 및 인력 확보 계획

2024년 6월 30일 현재 전지사업본부는 총 277명으로 구성되어 있으며, 이차전지 기장공장이 완공되어 대량생산 체제를 갖추게 되면 약 1,000명까지 인원을 증원할 계획입니다.

아. 미추진 사유 : 현재 이차전지 사업을 진행하고 있으므로 해당사항 없음.
6) 해외자원개발사업 / 광산업가. 사업분야(업종, 제품 및 서비스의 내용) 및 진출목적당사는 화학 회사라는 특성을 발전적으로 활용하면서 사업 영역을 다각화하기 위하여 이차전지 및 수소연료전지 등으로 신사업을 시작하기로 결정하였으며, 이차전지 Value Chain의 일부분인 수산화리튬 가공사업을 추진하는 과정에서 이차전지 주 원료인 리튬을 안정적으로 확보하여 공급하는 것이 이차전지 Value Chain에서 반드시 필요하다는 점을 인식하였습니다. 이에 당사는 리튬을 비롯한 필수 광물을 독자적으로 확보하기 위하여 해외 광물을 개발하고 해외자원 개발사업을 시행하기로 결정하였습니다.2022년 11월 9일, 콩고민주공화국의 광산 회사인 CHARLIZE RESSOURCES SAS 와 리튬 탐사 및 개발에 관한 계약을 체결하였습니다. 당사의 이차전지 사업 진행 과정에서 광산을 추가로 확보에 대한 필요성을 인식하고 핵심광물 개발권을 보유 여부를 전제로 최단시간 내 생산이 가능한 광산을 목표로 물색한 결과 2023년 6월 8일자로 몽골에 개발 면허와 함께 광산을 소유한 MONLAA LLC의 지분 인수계약을 체결하는 등 해외자원 개발사업을 적극적으로 추진하고 있습니다.

나. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성① 대상 광종의 주요 용도 : 대상광종 - 리튬 / 주요 용도 - 이차전지 제조② 세계 수급 추이 및 향후 전망리튬은 산업통상자원부가 지정한 10대 전략핵심광물이며 동시에 미국 국무부가 주도하는 Minerals Security Partnership의 전략광물로서 국가안전보장 및 안정적인 경제성장에 필수적인 광물입니다. SNE 리서치가 2024년 1분기에 발표한 자료에 따르면 2035년 전기자동차의 수요는 74,953천대에 달할 것으로 예상되며, 그에 따른 리튬이온배터리의 수요 또한 4,760GWh에 이를 것으로 전망(CAGR 26%)됩니다. 이처럼 전동화의 가속화와 리튬이온배터리의 수요 증가에 따라 자연스럽게 그 원재료인 리튬의 수요도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.다. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등당사는 현재 리튬 및 부속 광물 개발을 탐사하고 탐사 결과에 따라 개발할 목적으로 콩고민주공화국의 CHARLIZE RESSOURCES SAS에 USD 19,000,000를 단계적으로 투자하는 계획을 가지고서 2024년 6월말 현재까지 USD 10,950,000를 투자하여 지분 50%를 인수하였습니다. 그리고 몽골의 MONLAA LLC에는 2024년 6월 말 현재까지 USD 60,000,000 투자하여 지분 60%를 인수하였습니다(이후 주주배정 유상증자 진행에 따라 총 투자금액은 USD 72,000,000).■ 콩고민주공화국

① 콩고민주공화국 광산 탐사 예상 자금소요액

소요시기
집행여부
투자자금
비고

2022.4Q
완료
USD 950,000
1단계 투자금 (20%)

2023.2Q
완료
USD 1,000,000
2단계 투자금[1차]

완료
USD 7,500,000
2단계 투자금[2차] (30%)

2024.3Q
완료
USD 1,500,000
3단계 투자금[1차]

2024.4Q
예정
USD 8,050,000
3단계 투자금[2차] (10%)

계
USD 19,000,000
현재 50% 지분 취득 완료 3단계 완료시 60% 지분 취득

② 콩고 광산 투자자금 조달 원천

소요시기
투자자금
조달원천

2022.4Q
USD 950,000
내부자금

2023.2Q
USD 1,000,000
내부자금

USD 7,500,000
내부자금, 사채발행

2024.3Q
USD 1,500,000
내부자금

콩고민주공화국 광산은 현재 탐사 단계에 있으며 Feasibility Study가 진행되지 않았기 때문에 탐사 및 지분인수 비용인 USD 19,000,000 외 투자비 및 손익, 그에 따른 예상투자회수기간은 검토할 수 없는 단계입니다(탐사 비용은 당사가 투자한 자본금으로 진행). 탐사 진행을 위한 지분인수 자본금 납입은 2022년 12월 95만 달러, 2023년 5월 100만 달러, 2023년 6월 750만 달러, 2024년 7월 150만 달러가 납입되었습니다.

■ 몽골

① 몽골 광산 탐사 및 개발 예상 자금소요액

소요시기
집행여부
투자자금
비고

2023.3Q
완료
USD 40,000,000
신주 6,680주, 지분 40%

완료
USD 20,000,000
구주 3,328주, 지분 20%

2023.4Q
완료
USD 12,000,000
주주배정유상증자

계
USD 72,000,000
총 보유지분 60%

② 몽골 광산 투자자금 조달 원천

소요시기
투자자금
조달원천

2023.3Q
USD 40,000,000
자기주식 처분

USD 20,000,000
자기주식 처분

2023.4Q
USD 12,000,000
금융기관외의 자로부터 차입

계
USD 72,000,000
-

몽골의 경우 지분확보를 위해 2023.07.17 MONLAA LLC가 발행한 신주(6,680주, MONLAA LLC 지분의 40%) 인수를 위해 자본금 USD 40,000,000 납입을 완료하였으며, 안정적인 경영권 확보를 위하여 2023.08.04 MONLAA LLC의 구주(3,328주, MONLAA LLC 지분의 20%) 취득을 이사회에서 결정하였고 대금지급 약정일(2023.08.21)에 주식인수 대금 납입을 완료하였습니다. 그리고 추가로 텅스텐 채굴 및 리튬 채굴 및 정제작업을 위한 선광 설비와 발전기 등 설비 개선 및 신설을 위해 MONLAA LLC가 주주배정 유상증자를 진행하였으며, 당사는 지분율에 따라 USD 12,000,000의 주금을 2023.11.13에 납입 완료하였습니다.

③ 예상투자 회수기간

설비 투자비용을 제외한 지분인수 투자금 USD 72,000,000의 예상 회수기간은 아래와 같습니다. - 총 투자금 : USD 72,000,000 - 예상 매출액 및 영업이익

구분
2024년
2025년
2026년

매출액(백만원)
6,580
40,800
40,800

영업이익(백만원)
1,316
8,160
8,160

주1) 텅스텐의 경우 2024년부터 본격적인 생산을 목표로 하였으나, 동절기 공기지연 및 제작처의 설비 반입 지연, 그리고 시운전 중 기존 설비와 신규 설비의 연결 및 Trouble에 대한 기술적 개선에 많은 시간이 소요되었습니다. 뿐만 아니라 고품위 광석 채굴을 위한 박토량이 대폭 증가하면서 예상보다 고품위 광석 확보시기가 지연되어 정광 생산량이 계획대비 감소하게 되었습니다. 증권신고서 제출일 현재 설비의 보수와 교체 완료 후 시운전과 채굴을 위한 박토를 진행하고 있으며, 2024년 7월부터 텅스텐 정상 제품 판매를 개시하였습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 텅스텐 제품의 생산과 판매량의 증대를 시작으로 본격적인 텅스텐의 양산을 위한 설비보강 및 최적화, 시운전 완료 후 2025년부터 양산하는 것을 목표로 하고 있으며, 이를 반영하여 예상 매출액 및 영업이익을 산정하였습니다.

주2) 리튬은 현재 사업의 진행상황(리튬 F/S를 위한 탐사 진행 중)과 광산업의 변동성 등을 감안하여 보수적으로 판단해서 매출액과 영업이익에 반영하지 않았으나, 현재 리튬 탐사를 활발히 진행 중이며 추후 리튬 탐사 및 F/S 진행 등 진행상황에 따라 예상 매출액 및 영업이익에 반영할 계획입니다.

주3) 예상 매출액 및 영업이익 산정 가정 * 2018년 몽골 국가기관의 승인을 득한 Feasibility Study의 경제성이 있는 텅스텐 매장량(Metal reserve) 기준

* '24년 : 기존 설비 개선 및 신규 선광설비 설치 후 대량생산을 위한 시운전, 그리고 텅스텐 원광 품위가 높은 광채가 있는 지대까지 박토를 진행 중이며, '24년 하반기 텅스텐 판매량은 60MT/월 규모로 예측

* '25년~'26년 : 텅스텐 원광 일 투입량 900MT, 원광품위 0.4%, 상품 품위 50%, 회수율 79% 가정

* 텅스텐 공급 증가 예상(알몬티 등)에 따른 텅스텐 판매가격 변동성 증가 가능성, 전세계 경기침체에 따른 수요 감소 가능성 등을 종합적으로 판단하여 보수적으로 매출 및 영업이익(매출액의 20% 가정) 산정

* 환율 : 1,320원/USD 가정

- 예상투자 회수기간 현재 탐사중인 리튬의 매출을 보수적으로 미반영하고, 2018년 Feasibility Study의 텅스텐 매장량을 반영하여 텅스텐 매출만으로 보수적으로 산정한 MONLAA LLC의 매출액과 영업이익에 따르면 향후 6년(2030년) 내 당사 투자금 회수가 예상되나, 설비 가동률 및 생산량 변동, 리튬에 대한 탐사 및 F/S 진행 상황, 그리고 국제 광물 시세 변동 및 환율 변동 등에 따라 변경될 수 있습니다.

라. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등) ① 조직 및 인력구성 현황 현재 당사 자원개발팀 인원은 2024.06.30 기준 콩고 해외자원 탐사 및 개발 담당 1명과 몽골 해외자원 탐사 및 개발 담당 1명, 팀장 1명, 총 3명으로 구성되어 있으며 현지 법인과 당사 지원부서인 경영기획팀과 관리회계팀 등과 긴밀히 협업하며 사업을 추진하고 있습니다.② 사업 진척도■ 콩고민주공화국- 제1단계 : 탐사준비 및 1차 탐사제1단계 탐사는 노두 관찰, 탐사구덩이(pit) 또는 호(trench)를 지하 6m 안팎까지 굴토하고 구덩이에서 채취한 시료를 분석하는 단계입니다. 1단계 탐사를 통해 리튬 매장 가능성을 암시하는 페그마타이트 지대들과 충적 모래층에서는 석석 지대들이 각각 확인되었습니다. 리튬의 클라크 수는 평균 50ppm(최대 700ppm)이 검출되었으며 이는 지구 평균인 30ppm 보다 높은 수치로서 2단계 탐사로 이행할 필요가 있다고 판단하여 제2단계 투자금 미화 850만 달러을 지난 2023년 6월 29일 납입 완료하였습니다. 제2단계 투자금 납입에 따라 2023년 6월 30일 현재 동 사업에 대한 당사의 총 투자액은 미화 945만 달러가 되었습니다. 또한 동 사업을 주관하는 CHARLIZE RESSOURCES SAS에 대한 당사의 보유 지분은 기존 20%에서 50%로 상향된 바, 이는 2023년 7월 10일 CHARLIZE RESSOURCES SAS의 주주총회를 통해 확정되었고 주주총회 회의록에 대한 콩고민주공화국 국가공증을 거쳐 2023년 9월 1일 콩고민주공화국 등기가 완료되었습니다.- 제2단계 : 시추탐사2단계는 지중에서 250미터를 기준으로 시추하여 코어(core)를 추출하는 코어탐사 입니다. 제1단계 탐사가 끝난 곳 중 리튬 매장 가능성이 높은 지점을 대상으로 2023년 7월 20일 탐사 제2단계 시추탐사(총연장 5,000미터)를 시작하였습니다. 본 시추탐사는 예정된 탐사 완료 일정인 2024년 12월보다 6개월 이상 기간을 단축하여 총 22개공, 5,000미터 시추를 5월 중순에 완료하고, 채취한 시료를 공인 분석기관인 ALS에 의뢰하여 분석을 진행하고 있습니다. 시료 분석을 의뢰하기 전 CHARLIZE RESSOURCES SAS가 LIBS(레이저 유도 플라즈마 분광법)을 이용해 자체 실시한 판독 결과 Li가 다량 함유된 층이 다수 발견되었고, 페그마타이트층의 존재를 육안으로 확인하였습니다. 리튬 탐사 중 XRF(X-선 형광 분석법) 판독을 통해 주석과 콜탄이 상당량 존재할 가능성이 높은 징후를 확인하는 등 긍정적으로 해석할 수 있는 지표들을 다수 확인하였습니다.- 제3단계 : 시추탐사 지속2단계 내부 검토 결과에 따라 리튬 탐사 조기 진행과 주석 및 콜탄 탐사를 지속하기 위해 USD 1,500,000를 2024.07.04에 우선 납입하였으며, 제3차 투자금 중 150만 달러를 제외한 잔액 USD 8,050,000은 계약서에 근거하여 2024년 12월 29일 전 현 탐사 진행 상황에 따라 필요하다고 판단되는 시점에 추가 납입하기로 이사회에서 결정하였습니다. 2단계 탐사 분석결과를 근거로 시추의 전략과 방향을 수립하여 Charlize Ressources S.A.S는 최대 10,000m를 목표로 역순환시추를 포함하여 3단계 총 20,000미터의 시추를 진행할 계획입니다.■ 몽골몽골의 해외자원 탐사 및 개발사업 진행을 위하여 MONLAA LLC가 발행하는 신주 40%(6,680주, USD 40,000,000)와 구주 20%(3,328주, USD 20,000,000)를 취득하였습니다. 그리고 개발면허가 확보된 텅스텐 등의 광종에 대한 채굴을 통한 수익창출을 위해서 선광설비의 보수와 교체 작업을 완료하고 현재 시운전을 진행하고 있으며, 리튬 부존에 대한 심층 시추탐사도 함께 진행하고 있습니다.마. 기존 사업과의 연관성당사가 영위하고 있는 발포제 사업은 고도의 정밀화학 기술과 분쇄기술을 요구하는 사업으로 자원개발 사업의 중요한 절차인 선광(채굴한 원광을 선별하여 품위를 높이는 절차)을 진행하는 데에 당사가 보유한 미세 분쇄기술과 정밀화학 분야의 노하우가 반영 될 예정입니다. 그리고 당사의 이차전지 사업과 배터리소재 사업의 주요 원료인 리튬의 안정적인 확보가 해외자원개발사업과 밀접한 관련이 있습니다. 광산 개발을 통한 리튬의 원광 및 정광을 생산하여 당사가 제조하는 이차전지의 원재료로 활용하게 될 경우 높은 가격 경쟁력을 확보할 수 있습니다.바. 주요 위험해외자원개발사업 추진 시 발생할 수 있는 위험은 국내에서 영위하는 사업과는 달리 해외에서 사업을 진행하기에 국제정세와 국제 에너지 시장 상황의 변화에 따른 위험뿐만 아니라 자원개발을 진행하는 상대국의 법률과 정치적 이슈 등 예측하지 못한 돌발 상황이 발생할 경우 사업 진행에 위험이 될 수 있습니다.또한 탐사 단계에 있는 콩고민주공화국 광산의 경우 리튬의 매장량이 기대치보다 낮을 수도 있는 광물 부존량에 대한 불확실성이 존재하고 있습니다. 또한 예상치와 근접 또는 예상치를 상회하더라도 타 국가의 대체 광산 개발 등으로 인해 국제 광물 가격이 하락할 경우 경제성이 낮아질 수도 있습니다.사. 향후 추진계획① 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기■ 콩고민주공화국 - 22. 10. Charlize Ressources SAS 와 해외자원 개발을 위한 양해각서 체결 - 22. 11. Charlize Ressources SAS와 지분 인수계약 체결 - 22. 12. 이사회, 1단계 탐사 투자금 95만 달러 송금 결의 (20% 지분 취득) - 23. 01 ~ 23. 03. 1단계 탐사 - 23. 04. 이사회, 2단계 투자금 850만 달러 중 100만 달러 우선 송금 결의 - 23. 05. 2단계 1차 자본금 우선 납입 (100만 달러) 완료 - 23. 06. 2단계 2차 자본금 납입 (750만 달러) 완료 (30% 지분 추가취득) - 23. 07. 제2단계 탐사(총 연장 5,000m 코어 시추) 개시

- 24. 05. 제2단계 탐사 완료 - 24. 06. 제3단계 진행 이사회 결의 - 24. 07. 제3단계 1차 자본금 USD 1,500,000 납입 완료 - 24. 07. 제3단계 20,000미터의 시추 진행 중

■ 몽골 - 23. 05. MONLAA LLC 와 해외자원 개발을 위한 양해각서 체결 - 23. 06. MONLAA LLC 자본금 증자(제3자배정 유상증자)에 참여 결정 - 23. 07. 제3자배정 유상증자 자본금(6,680주, 4,000만 달러) 납입 완료 - 23. 08. MONLAA LLC 구주 인수(3,328주, 2,000만 달러) 결정 및 취득 완료 - 23. 11. MONLAA LLC 유상증자 참여 (1,200만 달러)※ 전체 진행단계 및 각 진행단계별 예상 완료시기 관련 세부 내용은 라. 사업 추진현황의 ② 사업진척도를 참고하여 주시기 바랍니다.② 향후 (1년 이내 또는 그 이후) 추진 예정사항■ 콩고민주공화국콩고 사업은 현재 탐사 단계로 제3단계가 진행 중입니다. 리튬 탐사와 별개로 Charlize Ressources SAS 조광지 내에서 탐사가 허가된 광종인 주석과 콜탄의 매장량 확인 탐사가 동시에 진행되고 있습니다. 특히 콜탄은 주요 핵심 광물 (Critical Minerals) 중 하나로, 기타 다른 광물보다 희소가치 및 부가 가치가 높은 광물로서, 리튬의 경우탐사 및 개발에 최소 2년 이상의 시간이 소요되기에, 2024년 하반기에 트레이딩 사업을 먼저 착수하여 콜탄에 대한 매출을 조기 실현하고, 현재 진행중인 당사 광구에서의 콜탄 및 주석에 대한 탐사 결과 자료를 근거로 콜탄과 주석에 대 한 F/S를 진행하여 PE (PERMIT OF EXPLOITATION) 즉, 개발면허를 콩고 정부에 신청할 예정이며, 개발면허 획득 후 콜탄 및 주석을 직접 채굴하여 리튬 생산 이전부터 콩고에서의 트레이딩을 통한 추가 매출을 실현화 할 계획입니다.■ 몽골몽골 사업은 기존의 채굴 및 선광 설비에 대한 정비를 완료하고 시운전을 하고있으며신규 도입하고 개발면허를 기 확보한 광종을 채굴하여 선광 후 판매함으로써 수익을 창출하는 것을 목표로 진행 중입니다. 당사는 텅스텐 정광 사업에서 나오는 수익으로써 투자 리스크를 최소화하고 광산 현장의 기반시설 개수 및 보수 그리고 리튬 정광생산을 위한 설비 투자를 목표로 사업을 진행하고 있습니다. 동시에 2023년 2월 현장 조사 시 부존(賦存)이 확인된 리튬을 대상으로 탐사를 시작하였으며, 향후 개발 광종을 리튬으로까지 확대할 예정입니다.리튬 등 고가치 광물의 매장 가능성이 높은 광구에 직접 투자하여 탐사 및 개발함으로써 고품위 리튬 원광을 채굴하고 정광을 생산하여 판매하는 것이 당사의 해외자원 개발사업의 1차 목표이며, 나아가 이차전지 Value Chain (광산 개발을 통한 원광, 정광 생산 - 이차전지 생산 및 판매 - 폐전지 재생) 전 단계를 안정적으로 구축하기 위해 콩고와 몽골 광산의 탐사 및 개발사업을 활발히 추진할 계획입니다.

③ 조직 및 인력 확보 계획

현재 당사 자원개발팀 인원은 2024.06.30 기준 콩고 해외자원 탐사 및 개발 담당 1명과 몽골 해외자원 탐사 및 개발 담당 1명, 팀장 1명 총 3명으로 구성되어 있으며 현지 법인과 당사 지원부서인 경영기획팀과 관리회계팀 등과 긴밀히 협업하며 사업을 추진하고 있습니다. 추후 사업이 확대되면 인원을 충원할 계획입니다.아. 미추진 사유 : 현재 해외자원개발 사업을 진행하고 있으므로 해당사항 없음.
7) 폐전지 재활용업 / 비철금속제품의 제조 및 판매업 / 비철금속 1차 제련 및 정련업 / 폐기물 수집, 처리, 이용업 / 회수된 금속에서 소재의 생산 및 판매업 (이차전지 재활용 사업)가. 사업분야(업종, 제품 및 서비스의 내용) 및 진출목적이차전지 재활용 사업은 사용이 완료된 배터리에서 나온 니켈, 리튬, 코발트 등 이차전지 핵심소재를 추출, 재생산하는 사업입니다. 당사의 이차전지 재활용 사업 진출 목적은 이차전지 제조 시 발생하는 scrap을 효율적으로 활용하고, 이차전지 Value Chain (광산 개발을 통한 원광, 정광 생산 - 이차전지 생산 및 판매 - 폐전지 재생) 전 단계를 안정적으로 구축하여 당사의 경쟁력을 극대화하기 위함입니다.나. 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성폐배터리가 배출될 수 있는 시장은 크게 이차전지 재활용 사업의 전방산업인 IT 등의 소형전지 시장과 EV시장이 있으며, IT 등의 소형전지 시장은 새로운 IT기기의 시장확대와 함께 전동공구, 퍼스널 모빌리티 등 고출력의 소형전지 수요의 꾸준한 증가가 예상되고 있고, EV시장의 경우에도 폭발적인 EV 수요 증가에 따라 폐차 발생량도 기하급수적으로 증가할 것으로 예상됩니다. SNE리서치가 지난 2023년에 발표한 자료에 따르면 전기차 폐차 대수는 2040년 4,227만대, 배터리 용량 기준으로는 3,339GWh 규모로 전망하고 있으며, 전기차 폐차 대수 증가에 따라 이차전지 재활용 시장도 지속적으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.다. 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등현재 당사는 기존에 영위하던 발포제 사업뿐만 아니라 이차전지 사업과 해외자원개발 사업, 배터리 소재사업에 회사의 역량을 집중하고 있으며, 이차전지 재활용 사업은 추후 이차전지 사업이 본격화 되면 적절한 시기에 이차전지 재활용 사업을 추진하기 위해 목적사업에 추가한 부분으로 현재 투자 검토와 직접적인 투자는 이루어지지 않았습니다.라. 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)이차전지 재활용 사업은 추후 이차전지 사업이 본격화 되면 적절한 시기에 이차전지 재활용 사업을 추진하기 위해 목적사업에 추가한 부분으로 현재 사업을 추진하지 않았습니다.마. 기존 사업과의 연관성당사가 영위하고 있는 발포제 사업은 고도의 정밀화학 기술을 요구하는 사업으로 당사는 오랜 업력을 바탕으로 정밀화학 분야의 많은 기술적 노하우를 축적하고 있습니다. 이차전지 재활용 사업 역시 고도의 화학기술이 요구되는 사업으로 당사가 보유한 기술력과 밀접한 관련이 있습니다. 그뿐만 아니라 이차전지 제조 시 발생하는 scrap을 효율적으로 활용할 수 있어 시너지 효과가 기대됩니다.바. 주요 위험기존 사업과의 연관성은 높으나 폐배터리 수집과 재활용에는 경험이 없는 부분이 사업 추진 과정에 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 당사는 부족한 사업 경험을 보완하기 위하여 추후 국내 이차전지 재활용 관련 기술력을 보유하고 있는 기업과의 협업 등의 통해 사업 진행의 위험을 관리할 계획입니다.사. 향후 추진계획전기차 시장이 활성화 되는 적절한 시기에 이차전지 재활용 사업을 추진할 예정으로 국내 이차전지 재활용 관련 기술력을 보유하고 있는 기업과의 협업 등의 통해 사업을 진행할 계획입니다.아. 미추진 사유① 그간 사업을 추진하지 않은 사유 및 배경당사의 이차전지 사업이 본격화 된 이후 추진할 계획으로 회사 내부 사업 진행 계획에 따라 현재는 이차전지 재활용 사업을 추진하지 않고 있습니다.② 향후 1년 이내 추진계획 존재 여부 및 향후 추진 예정시기향후 1년 이내에 추진 계획은 현재 없습니다.

③ 추진 계획 등이 변경된 경우 그 사유 및 변경내용추진 계획 등이 변경된 내용이 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사 및 당사 종속회사의 주된 사업은 발포제의 생산 및 판매이며 발포제 유관 각종 첨가제 및 화학 제품의 TRADING 사업을 병행하고 있습니다. 회사의 연결대상 회사는 국내 1개사를 비롯해 중국과 미국, 독일과 파키스탄, 몽골 등 해외 10개사를 포함하여 총 11개사입니다.당사의 주요 원재료는 발포제의 반제품으로 수요처의 특성과 가격 경쟁력 확보를 위해 당사의 계열사인 중국 현지법인으로부터 안정적으로 공급 받고 있으며 일부 제품들은 외주임가공으로 생산하고 있습니다. 생산성 향상과 가격 경쟁력 제고 뿐만 아니라 당사는 고부가가치의 발포제 신제품 개발을 위하여 연구소를 운영하고 있으며 자동차 내장재 및 친환경 발포제 개발에 역점을 두고 연구개발을 진행하고 있습니다.최근에는 지속가능 경영을 위하여 당사가 정밀화학 전문기업으로서 쌓은 노하우와 경험을 바탕으로 전기차용 리튬배터리의 핵심재료인 수산화리튬 가공과 이차전지 성능 향상을 위한 지르코늄 첨가제 사업, 그리고 원통형 이차전지 사업과 수소연료전지 사업을 추진 중입니다. 당사는 고성능 전기차용으로 사용되는 수산화리튬을 미세하고 균일하게 가공하는 기술을 보유하고 있으며, 전기차용 이차전지 시장의 성장과 동반하여 사업규모가 증가될 것으로 예상하고 있습니다. 그리고 이차전지 시장의 성장에 발맞춰 원통형 이차전지 사업에 진출하였으며, 경쟁력있는 제품 개발 및 양산에 회사의 역량을 집중하고 있습니다. 수소연료전지 사업 또한 당사가 보유한 초미세 나노입자 제조기술을 바탕으로 사업 추진에 박차를 가하고 있으며, 이차전지 Value-Chain 구축을 위하여 리튬 등 해외자원 탐사 및 개발을 추진하고 있습니다.본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부 사항은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사는 합성수지 또는 고무의 발포에 사용되는 발포제를 생산, 판매하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)

화학제품 제조판매
제 품
발포제
고무 및 합성수지 발포
CELLCOM
49,659( 65.22%)

기 타
발포제 원료 등
-
785( 1.03%)

상 품
기 타
발포제 유관제품
-
25,655( 33.70%)

기타수입
기 타
임대
-
37( 0.05%)

합 계
-
-
76,136(100.00%)

주) 2024년 반기 발포제 평균가격은 5,040원/Kg으로 글로벌 발포제 시장의 경쟁 심화, 경기침체에 따른 수요감소 등에 따라 판매가격 인하로 전년 동기 대비(5,254원/Kg) 평균가격은 약 4.1% 하락하였습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비고(구매처)

발포제
원재료
반제품 등
발포제 생산
6,919
100%
주1)

이차전지
원재료
양극재, 음극재,분리막 등
이차전지용
4,572
100%
SMLAB 등

주1) 당사는 주요 원재료인 발포제(반제품)를 중국현지법인인 KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO., LTD.와 KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.등으로부터 안정적으로 공급 받고 있습니다.

나. 주요 원재료 가격변동 추이

사업부문
품 목
제70기 반기
제69기
제68기

발포제(단위 : 원/kg)
반제품 등
4,860
8,180
7,961

이차전지 (단위 : 천원/MT)
*양극재
26,292
-
-

*음극재
16,347
-
-

주1) 상기 원재료 단가는 지배회사 기준의 평균구매가격입니다. 주2) 발포제 원재료의 경우 생산기지 재편으로 당 지배회사는 고부가가치 제품 생산을 주력으로 하고 있으며, 전기 평균 대비 발포제 주요 원재료 가격의 하락 및 발포제 원재료의 전략적 구매에 따라 전기 대비 구매가격이 하락하였습니다. 주3) 양극재와 음극재는 각 공정에 투입되는 주요 원재료의 평균 구매가격입니다.

다. 생산 및 설비에 관한 사항

당사는 부산에 위치한 국내(본사, 지사) 2개의 생산공장과 경남 김해에 물류창고 1개,중국에 총 3개의 생산공장을 보유하고 있습니다. 그리고 현재 이차전지 대량생산을 위해 기장에 추가 이차전지 생산 공장을 건설 중에 있습니다. 또한 본사 에너지기술퀀텀센터 내 기술연구소와 본사 4695 R&D 센터 등 연구소를 설치하고 기술 개발을 지속하고 있습니다. 당사의 국내외 생산설비 등의 현황은 다음과 같습니다.

1. 국내 및 해외 주요 사업장 현황(연결기준)

회사명
구분
소재지

(주)금양
본사
부산 사상구

21700 생산공장 (부산드림팩토리#1)

4695 R&D 센터

발포제 생산공장
부산 강서구

부산드림팩토리#2
부산 기장군

물류센터
경남 김해시

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
해외생산/판매법인
중국 연운항

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
해외생산/판매법인
중국 내몽고

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
해외생산/판매법인
중국 내몽고

* 이차전지 대량생산 공장인 부산 드림팩토리#2는 현재 건설 중이며, 2024년 내 완공 후 2025년부터 본격적인 양산체제에 돌입할 예정입니다.

1-1. 생산설비에 관한 사항

유형자산의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구분
토지(*)
건물(*)
구축물
기계장치(*)
차량운반구
공구와기구
건설중인자산
사용권자산
합계

취득원가

전기초
37,008,227
17,375,287
13,830,046
38,105,410
760,624
5,930,771
44,054,626
3,979,216
161,044,207

취득
-
580,611
14,100
111,480
-
601,160
78,984,433
22,079
80,313,863

처분
-
(520,009)
(22,000)
-
(140,157)
(32,399)
(6,310,767)
(799,343)
(7,824,675)

대체
(2,139,512)
15,396,987
556,200
6,626,670
-
329,652
(35,779,729)
-
(15,009,732)

환율변동차액
(107,570)
38,590
(28,813)
(130,040)
(4,429)
(6,015)
66,789
(7,094)
(178,582)

전반기말
34,761,145
32,871,466
14,349,533
44,713,520
616,038
6,823,169
81,015,352
3,194,858
218,345,081

당기초
126,222,738
35,259,169
14,541,105
64,058,878
1,195,176
8,791,247
122,597,985
4,402,697
377,068,995

취득
1,847,674
470,384
85,100
1,756,212
27,049
1,544,294
334,708,395
296,980
340,736,088

처분
-
-
(83,465)
(708,600)
-
(85,414)
(133,251)
-
(1,010,730)

대체
-
13,274,957
-
21,709,300
-
1,249,000
(36,233,257)
-
-

환율변동차액
118,997
936,078
745,062
1,832,593
68,228
165,132
230,540
160,345
4,256,975

당반기말
128,189,409
49,940,588
15,287,802
88,648,383
1,290,453
11,664,259
421,170,412
4,860,022
721,051,328

감가상각누계액

전기초
-
(5,475,245)
(6,239,160)
(16,317,575)
(484,755)
(4,763,814)
-
(1,077,776)
(34,358,325)

감가상각비
-
(481,300)
(264,679)
(4,581,522)
(32,114)
(228,051)
-
(103,423)
(5,691,089)

처분
-
363,074
19,781
-
129,767
32,349
-
799,343
1,344,314

환율변동차액
-
1,337
20,699
82,845
363
5,072
-
2,329
112,645

전반기말
-
(5,592,134)
(6,463,359)
(20,816,252)
(386,739)
(4,954,444)
-
(379,527)
(38,592,455)

당기초
-
(6,355,168)
(6,454,765)
(19,843,052)
(314,719)
(5,071,279)
-
(1,373,189)
(39,412,172)

감가상각비
-
(939,997)
(163,986)
(3,581,314)
(108,955)
(649,696)
-
(187,499)
(5,631,447)

처분
-
-
25,156
240,881
-
84,788
-
-
350,825

환율변동차액
-
(264,408)
(335,229)
(564,244)
(9,983)
(154,403)
-
(13,247)
(1,341,514)

당반기말
-
(7,559,573)
(6,928,824)
(23,747,729)
(433,657)
(5,790,590)
-
(1,573,935)
(46,034,308)

손상차손누계액

전기초
-
(199,801)
(476,597)
(1,392,621)
-
(7,849)
(646,792)
-
(2,723,660)

전반기말
-
(199,801)
(476,597)
(1,392,621)
-
(7,849)
(646,792)
-
(2,723,660)

당기초
-
(195,314)
(464,875)
(1,382,815)
-
(7,766)
(644,262)
-
(2,695,032)

손상차손
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당반기말
-
(195,314)
(464,875)
(1,382,815)
-
(7,766)
(644,262)
-
(2,695,032)

장부가액

당반기말
128,189,409
42,185,701
7,894,103
63,517,839
856,796
5,865,903
420,526,150
3,286,087
672,321,988

당기초
126,222,738
28,708,687
7,621,465
42,833,011
880,457
3,712,202
121,953,723
3,029,508
334,961,791

(*) 토지, 건물, 기계장치가 연결회사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되었습니다(주석14-1 참조).

2. 생산능력 및 생산능력의 산출근거가. 발포제 사업

구분
생산능력 (톤/일)
가동일수 (일/당기)
생산능력 (톤/당기)
비 고

국내
6.4
122
777
16시간/일

해외
109.0
143
15,587
16시간/일

합계
115.4
142
16,364
-

주) 생산능력은 1일 생산능력 × 총 가동일수의 방법으로 산출하고 있습니다.

나. 이차전지 사업1) 부산드림팩토리#1

구분
제품
생산능력 (EA/일)
*가동일수 (일/당기)
생산능력 (EA/당기)
비 고

부산드림팩토리#1 (본사)
21700 원통형 배터리
20,000
91
1,820,000
24시간/일

* 회계 인식기준 변경(21700 생산 관련 비용을 연구개발비에서 제조원가로 변경)에 따라 2024년 2분기부터 생산재고를 인식함.

3. 생산실적 및 가동율가. 발포제 사업

구분
생산실적(톤/당기)
가동율(%)
비 고

국내
653
84.1%
16시간/일

해외
11,410
73.2%
16시간/일

합계
12,064
73.7%
-

나. 이차전지 사업

구분
생산실적(EA/당기)
*가동율(%)
비 고

부산드림팩토리#1 (본사)
814,515
44.8%
24시간/일

* 해당 생산라인은 부산드림팩토리#2(기장)의 대량생산을 위한 파일럿 라인으로 생산 뿐만아니라 부산드림팩토리#2의 대량생산을 위한 연구개발도 함께 진행되고 있어 실제 생산능력과 가동율에 차이가 있음(생산능력 대비 생산실적 비율이며 생산 수율과는 무관함).

4. 매출 및 수주상황

가. 당사의 매출은 제품과 상품으로 구분되며, 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제70기 반기
제69기
제68기

화학 제품 판매
제품
발포제
수 출
44,004
84,352
119,417

내 수
5,655
14,459
15,512

합 계
49,659
98,811
134,929

기타
수 출
555
395
170

내 수
229
503
327

합 계
785
898
497

소 계
수 출
44,559
84,747
119,587

내 수
5,884
14,962
15,839

합 계
50,443
99,709
135,426

상품
기타
수 출
21,015
39,368
40,134

내 수
4,640
12,908
27,216

합 계
25,655
52,276
67,305

소 계
수 출
21,015
39,368
40,134

내 수
4,640
12,908
27,216

합 계
25,655
52,276
67,305

기타매출
내수
37
46
60

합 계
수 출
65,575
124,115
159,721

내 수
10,561
27,916
43,115

합 계
76,136
152,031
202,836

주1) 상기 매출실적은 연결 K-IFRS기준입니다.주2) 상기 수출에는 로칼판매가 포함된 금액입니다.

나. 판매경로와 방법

당사는 국내의 경우 국내 영업조직을 통해 대부분 직접 판매하고 있으며, 해외의 경우는 직접 판매 또는 AGENT를 통한 간접판매방식에 의해 판매하고 있습니다.

다. 판매전략

현재 당사는 제품의 판매 전 또는 판매 후, 고객에 대한 기술서비스에 중점을 둔 판매전략을 취하고 있으며 소비자 니즈에 맞춘 다양한 품목을 생산하여 공급하고 있습니다. 또한 당사가 개발한 고품질의 친환경 제품 판매에 주력하여 수익성 향상에 집중하고 있습니다.

라. 수주상황

현재 당사는 장기공급계약에 의한 판매는 없으며, 계획생산에 의한 소량의 STOCK판매를 주로 하고 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험
1. 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험 및 외환위험으로 구성됩니다. 기말 현재 시장위험에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다.

1-1. 외환위험

연결회사는 영업활동으로 인하여 다양한 통화로부터 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러화(USD)와 유로화(EUR) 등입니다. 연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해서, 연결회사는 외화지급일정과 외화회수일정을 일치시키는 정책을 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 따른 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
61,695
(61,695)
127,919
(127,919)

EUR
43,524
(43,524)
67,395
(67,395)

CNY
(3,159,485)
3,159,485
(2,704,313)
2,704,313

JPY
-
-
-
-

합 계
(3,054,266)
3,054,266
(2,508,998)
2,508,998

※ 외화자산, 외화부채, 외화매입, 외화매출현황

(원화단위 : 원)

구 분
통 화
제70기 반기
제69기

외 화
원화환산액
외 화
원화환산액

현금및현금성자산
USD
2,285,398.03
3,174,874,944
2,032,668.27
2,620,922,468

CNY
3.36
4,997
-
-

EUR
0.67
128
3.36
4,793

기타금융자산
USD
-
-
-
-

매출채권(수출)
USD
10,035,014.02
13,940,641,476
10,218,385.30
13,175,586,010

EUR
294,256.00
437,579,270
472,420.00
673,949,650

매출채권(로칼)
USD
718,791.02
998,544,485
340,891.52
439,545,525

미수금
CNY
36,195,208.53
6,892,653,560
36,195,208.53
6,545,541,511

USD
304,152.24
422,528,292
-
-

자산합계
USD
13,343,355.31
18,536,589,197
12,591,945.09
16,236,054,003

EUR
294,256.67
437,579,398
472,423.36
673,954,443

CNY
36,195,211.89
6,892,658,557
36,195,208.53
6,545,541,511

매입채무
USD
1,268,964.14
1,762,844,984
1,370,726.14
1,767,414,287

CNY
202,108,435.19
38,487,509,311
185,736,935.85
33,588,667,470

JPY
-
-
-
-

차입금
USD
11,298,572.02
15,695,976,249
9,939,153.47
12,815,544,480

미지급금
USD
141,799.90
196,988,422
83,960.36
108,258,487

EUR
1,570.00
2,334,700
-
-

미지급비용
USD
189,913.84
263,828,311
206,022.20
265,645,029

부채합계
USD
12,899,249.90
17,919,637,966
11,599,862.17
14,956,862,283.00

EUR
1,570.00
2,334,700
-
-

CNY
202,108,435.19
38,487,509,311
185,736,935.85
33,588,667,470

JPY
-
-
-
-

자산-부채
USD
444,105.41
616,951,231
992,082.92
1,279,191,720

EUR
292,686.67
435,244,698
472,423.36
673,954,443

JPY
-
-
-
-

CNY
(165,913,223.30)
(31,594,850,754)
(149,541,727.32)
(27,043,125,959)

주) 원화환산액은 각 개별건에 대해 환산한 금액이므로 전체 외화금액을 환산하는 것과는 단수의 차이가 있습니다.

1-2. 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동으로 인하여 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다.연결회사의 변동금리부 예금은 금액적으로 중요하지 아니한 바, 관련 수익 및 현금흐름은 시장이자율의 변동으로부터 중요하게 영향을 받지는 않습니다.

연결회사의 이자부차입금 중 변동금리부 조건의 차입금은 사채를 제외한 단기차입금과 장기차입금인 바, 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 변동금리부 조건의 차입금으로 인한 이자비용이 법인세차감전순이익에 미치는 영향의 절대값은 당반기 및 전기에 대하여 각각 1,812,846천원 및 308,051천원으로 금융부채의 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

2. 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결회사는 영업활동과 투자활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 신용거래를 원하는 모든 거래상대방에 대하여 재무상태, 과거 채무불이행 경험 등의 기타 여러 요소를 고려하여 신용평가를 수행함으로써 신용도가 건전한 거래 상대방과의 거래만을 수행하고 있으며, 일부 기존 거래처의 신용도가 낮아질 경우에는 개별적인 신용한도 관리정책을 시행하여 집중관리하고 있습니다. 또한, 주기적으로 모든 거래상대방에 대한 신용도를 검토하는 등의 지속적인 관리업무를 수행하여 채권 관련 대손위험에 대한 연결회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 함으로써 신용위험을 최소화하고 있습니다. 연결회사의 채권 관련 대손위험에 대한 최대 노출정도는 주석에서 기술하고 있는 채권의 장부금액과 동일합니다.

또한, 연결회사는 현금 및 현금성자산 및 기타금융상품 등과 관련하여 신용위험에 노출되어 있으며, 신용위험에 대한 최대 노출정도는 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결회사는 신용등급이 우수하여 안정성이 보장되는 금융기관과의 거래를 수행함으로써, 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등과 관련한 신용위험에 대한 실질적인 노출정도는 제한적입니다.

3. 유동성위험

유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험입니다.연결회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 동 방법은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여, 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키는 정책을 포함하고 있습니다.또한, 연결회사는 일시적인 유동성 위험에 대비하기 위해 각종 여신한도를 개설하고 있으며, 장단기 차입금의 비율을 적절히 고려하여 자금을 조달하고 향후 사업규모 확대에 대비함과 동시에 보다 안정적인 유동성 확보 및 자금조달의 연속성과 유연성을 유지하기 위하여 자체적인 자금계획 수립 및 검토 절차를 지속적으로 수행하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채별 상환계획은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
3개월이하
3개월초과 ~ 1년이하
1년초과
합 계

매입채무 및 기타지급채무
189,977,435
280,174
730,214
190,987,823

이자부차입금
324,733,926
260,112,217
42,016,364
626,862,507

합 계
514,711,361
260,392,391
42,746,578
817,850,330

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
3개월이하
3개월초과 ~ 1년이하
1년초과
합 계

매입채무 및 기타지급채무
57,325,346
28,228,805
385,527
85,939,678

이자부차입금
52,727,274
256,409,778
28,599,458
337,736,510

합 계
110,052,620
284,638,583
28,984,986
423,676,188

4. 자본관리

연결회사의 자본관리의 주요 목적은 자본성장과 분배를 통하여 주주들의 지속적인 투자수익을 창출하는 것입니다. 이러한 목적을 달성하기 위한 방안으로 연결회사는 위험과 수익간의 적절한 균형을 유지하고 전략적 투자 및 운전자본의 유지를 위한 충분한 자금조달능력을 유지하기 위하여 부채비율을 감독하고 있습니다. 또한, 배당정책의 변경, 유상증자 또는 부채상환 등을 통한 자본구조의 변경 결정시 연결회사는 단기적 현황과 장기적인 영업전망 및 사업목표를 모두 고려하고 있습니다.

연결회사는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 금액으로 나눈 부채비율을 사용하고 감독하고 있는 바, 연결회사는 순부채를 매입채무 및 기타채무와 이자부차입금에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

매입채무 및 기타지급채무(A)
190,987,823
88,536,213

이자부차입금(B)
626,862,507
337,736,510

차감: 현금및현금성자산(C)
26,002,187
56,301,940

순부채(D=A+B-C)
791,848,143
369,970,783

자기자본(E)
195,610,302
246,535,275

순부채 및 자기자본(F=D+E)
987,458,445
616,506,058

부채비율(G=D÷F)
80.19%
60.01%

나. 위험관리방식
연결회사의 주요 금융부채는 매입채무 및 기타지급채무, 이자부차입금으로 구성되어있으며, 이러한 금융부채는 경영활동을 위한 자금 조달 과정에서 발생하였습니다. 또한 연결회사는 영업활동에서 발생하는 현금및현금성자산, 매출채권 및 기타수취채권과 기타금융자산과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험이며, 연결회사의 경영자는 이러한 위험을 최소화시키기 위해 재무담당 관계자들의 관리기능 및 운영현황을 점검하고 평가하는 등의 감독기능을 지속적으로 실행함으로써 재무적으로 발생할 수 있는 위험을 최소화하고 있습니다.

다. 파생상품 등 거래현황
: 해당사항 없음.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상 주요계약1) 해외자원 탐사 및 개발1. 콩고민주공화국당사는 해외자원(콩고민주공화국 리튬 광산) 탐사 및 개발을 위하여 2022년 11월 9일 이사회를 개최하여 "해외자원 탐사 및 개발을 위한 타법인 주식 취득의 건"을 결의하였으며 같은 날 CHARLIZE RESSOURCES SAS 사와 콩고민주공화국 리튬광산 탐사 및 개발을 위한 계약을 체결하였습니다. 사업진행 단계에 따라 CHARLIZE RESSOURCES SAS사의 지분을 취득할 예정이며, 총 취득금액은 USD 19,000,000, 지분율은 최대 60%까지 확보할 수 있습니다(총 취득금액은 계약서 상 조건을 모두 충족하여 사업이 3단계까지 진행될 경우 발생하는 취득금액을 말하며, 사업진행 상황에 따라 변경될 수 있습니다. 각 단계별로 조건이 충족되지 않으면 다음 단계로의 투자가 진행되지 않고 계약이 종료될 수 있습니다). ① 1단계(탐사준비 및 1차탐사) - 투자금액 : USD 950,000 (20% 지분 취득) ② 2단계(심층탐사) - 투자금액 : USD 8,500,000 (30% 지분 추가취득) ③ 3단계(타당성조사 및 탐사종료, 개발허가권 신청) - 투자금액 : USD 9,550,000 (10% 지분 추가취득)사업진행 단계에 따라 CHARLIZE RESSOURCES SAS사의 지분을 취득할 예정으로, 지분율은 최대 60%까지 확보할 수 있으며 1단계는 계약조건이 충족되어 2022년 12월 29일에 자본금 USD 950,000을 납입하였습니다. 그리고 2023년 4월 25일 개최된 이사회에서 2단계로의 진행 조건이 충족되었다고 판단하고 이사회 결의에 따라 심층탐사에 필요한 장비 임대비용인 USD 1,000,000을 2023년 5월 3일 우선 납입하였으며, 나머지 2단계 잔액인 USD 7,500,000은 계약서에 따라 2023년 6월 29일까지 납입 완료하였습니다. 이어 2단계 탐사의 내부 검토 결과 3단계로의 진행 조건이 충족되었다고 판단하고 이사회 결의에 따라 3단계 투자금 중 USD 1,500,000을 1차로 2024년 7월 4일에 납입 완료하였으며, 잔액 USD 8,050,000은 사업진행 경과에 따라 필요한 시점에 추가 납입할 계획입니다. 상세한 내용은 2022년 11월 9일에 공시한 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정" 공시와 2022년 12월 29일과 2023년 4월 25일, 2023년 6월 29일, 2024년 6월 24일에 공시한 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정 정정공시"를 참고하여 주시기 바랍니다.2. 몽골콩고민주공화국 광산 탐사 및 개발의 경우 탐사 단계부터 진행 중으로 개발을 위해서는 다소 시간이 소요되므로, 이차전지 Value Chain 구축을 위해 추가 광산 확보 및 개발의 필요성을 인식하고 핵심광물 개발권을 보유를 전제로 최단시간 내 생산이 가능한 광산 확보에 중점을 두고 광산을 물색하여 2023년 5월 10일 몽골에 위치한 광산을 탐사 및 개발 사업을 운영하고 있는 MONLAA LLC와 지분 인수를 위한 양해각서(MOU)를 체결하였습니다. 이후 MONLAA LLC의 제3자배정 유상증자에 참여하여 신주를 인수하기 위해 이사회 결의 및 계약을 2023년 6월 8일 체결하였으며, 2023.07.17에 USD 40,000,000의 주금을 납입하여 6,680주의 신주(발행주식 총 수의 40%)를 인수하였습니다. 이어 MONLAA LLC에 대한 지배력 강화 및 안정적인 경영권 확보를 위하여 MONLAA LLC 구주 인수 결의 및 계약 체결(3,328주, 발행주식 총 수의 20%, USD 20,000,000)을 2023.08.04에 진행하였으며 2023.08.21에 구주 매매대금 납입을 완료함에 따라 당사는 본 보고서 제출일 현재 MONLAA LLC의 지분율 60%를 취득하였습니다. 그리고 추가로 텅스텐 채굴 및 리튬 채굴 및 정제작업을 위한 선광 설비와 발전기 등 설비 개선 및 을 신설을 위해 MONLAA LLC가 주주배정 유상증자를 진행하였으며, 당사는 지분율에 따라 USD 12,000,000의 주금을 2023.11.13에 납입 완료하였습니다. 상세한 내용은 2023년 6월 8일과 8월 4일, 그리고 11월 6일에 공시한 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정" 공시를 참고하여 주시기 바랍니다.2) 유형자산(부산 기장군 장안읍 동부산 E-PARK 일반산업단지) 양수 용지매매 계약당사는 2023년 6월 1일 개최한 이사회에서 이차전지 공장 증설을 목적으로 부산광역시 기장군 장안읍 동부산 E-PARK 일반산업단지 토지 180,296㎡를 92,717,218,000원에 취득하기로 결의하였으며, 같은 날 시행사와 아래와 같이 용지매매 계약을 체결하였습니다. 계약체결 이후인 2023년 7월 7일, 조성원가 변경에 따른 취득금액 변경에 따라 변경계약을 체결하여 취득금액이 91,477,577,270원으로 변경되었습니다.1. 계약상대방 : 에스티에스개발 주식회사2. 계약의 목적 및 내용 : 이차전지 공장 증설용 토지 매매3. 기존계약 체결일자 : 2023년 6월 1일 (매매대금 92,717,218,000원)4. 변경계약 체결일자 : 2023년 7월 7일 (매매대금 91,477,577,270원)5. 계약금액: 91,477,577,270원 ① 계약금 : 9,000,000,000원 - 2022년 11월 기 지급한 매입확약서 약정금(9,000,000,000원)과 상계 ② 중도금 : 46,709,844,560원 - 기존 계약서상 중도금 46,630,330,800원은 2023.06.02에 지급 완료하였으며, 계약서 변경에 따라 발생한 미지급 중도금 79,513,760원은 잔금 지급일인 2023.10.04에 납입 완료 ③ 잔금 : 23,143,827,050원 - 건축 착공 후 10일 이내 (단, 중도금 지급일로부터 4개월을 초과할 수 없음) - 납입 예정일인 2023.10.04에 예정대로 2023.07.07 계약변경에 따른 중도금 차액 79,513,760원과 잔금 23,143,827,050원, 총 23,223,340,810원 납입을 완료하였습니다. ④ 유보금 : 12,623,905,660원 - 소유권 이전 시 - 2024년 4월 25일 체결한 합의서에 따라 유보금 12,623,905,660원을 합의서 체결 당일인 2024년 4월 25일에 지급하고 소유권 이전을 완료하였습니다. ⑤ 정산금 : 최종조성원가(매매대금) 확정일로부터 10일 이내 차액 정산당사는 유보금까지 모두 납입을 완료하여 소유권을 이전하였으며, 추후 최종 조성원가가 확정되어 매매대금이 확정되면 확정일로부터 10일 이내에 차액을 정산할 예정입니다. 상기 양수일정 및 거래대금 지급에 관한 사항은 회사와 거래 상대방과의 협의에 따라 변경될 수 있으며, 자세한 사항은 기 공시한 2023.06.01 유형자산 양수 결정 주요사항보고서와 2023.07.07 유형자산 양수 결정 주요사항보고서 정정공시, 그리고 2024년 4월 25일 정정공시를 참고하여 주시기 바랍니다.3) 4695 R&D 센터 건립당사는 4695 R&D 센터 건립을 위하여 지난 2023년 6월 20일 아래와 같이 이사회에서 결의하고 건립을 추진하여 2024년 5월 31일 4695 R&D 센터 관련 잔금 납입을 완료하여 최종 건립이 완료되었습니다. 자세한 사항은 2023년 6월 20일 공시 및 12월 27일 정정 공시한 신규 시설투자 등 공시 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.1. 위치 : 부산광역시 사상구 낙동대로960번길 81(감전동)2. 규모 : 지상 2층, 연면적 3,370㎡3. 건립목적 : 4695 원통형 배터리 개발 및 상업용 생산을 통한 이차전지 매출 증대4. 신규시설투자 내용 ① 예정기간 : 2023년 7월 1일 ~ 2024년 5월 31일 ※ 건물 준공승인 지연과 투자기간 종료일 기준의 변경(설비설치 완료일에서 투자금액 지급 완료일)에 따라 예정기간 종료일이 2023년 12월 31일에서 2024년 5월 31일로 변경되었습니다. ② 투자금액 : 32,010,000,000원

- 건축 : 9,815백만원

- MES : 780백만원

- 이차전지 설비 : 21,415백만원4)
이차전지 유통계약 체결(Nanotech Energy, Inc. DISTRIBUTION AGREEMENT)당사는 미국 Nanotech Energy社와 2025년부터 2030년까지 6년간 ESS, UPS 및 기타 어플리케이션용 배터리 공급을 위한 DISTRIBUTION AGREEMENT를 체결하였습니다. 당사는 동 합의서 체결을 통해 Nanotech Energy社를 당사의 2170 원통형 Cell에 대한 미국 내 독점적 유통업체로 지정하고 지정된 지역내의 고객에게 재판매할 수 있는 독점적 권리를 부여하였습니다.
1. 상대방 : Nanotech Energy, Inc.
2. 금액 : 460,508,574,000원(USD 344,460,000)
※ 당사 2023년 연결매출액 대비 302.9%에 해당
3. 공급기간 : 2025년 ~ 2030년 (6년간)
※ 합의기간은 2030년 12월 말까지이며 당사자의 상호 협의로 연장될 수 있습니다. 또한, 당사와 Nanotech Energy社는 계약기간 중 언제든지 60일 전 서면통지를 통해 본 계약을 종료할 권한이 있습니다.

나. 연구개발 활동의 개요
당사는 회사가 영위하는 발포제 사업과 이차전지 관련 사업의 지속 가능한 경영과 초격차 기술력 확보를 통한 수익성 향상을 목표로 기술연구소와 전지연구소를 설립하여 연구를 지속하고 있으며, 이를 통해 세계적인 경쟁력을 보유한 친환경 글로벌 첨단소재 기업, 글로벌 원통형 이차전지 제조기업으로 나아가기 위해 노력하고 있습니다.
다. 연구개발 활동의 개요 및 조직

1) 연구개발 조직 개요당사의 연구개발 조직은 대표이사 산하의 기술연구소와 전지사업본부 산하의 전지연구소로 구성되어 있으며, 전지연구소는 전지팀, 기술팀, 그리고 소재팀으로 구성되어 있습니다.<연구개발 조직구성>

연구소
팀
주요업무

기술연구소
기술연구소
- 친환경 발포제 개발 및 기능 개선 - 고부가가치 발포제 개발 및 어플리케이션 적용 - 고객 요구에 대한 커스터마이징 제품 개발

전지연구소
전지팀
- 양산 적용 중인 전지 4대 소재인 양극재, 음극재, 분리막, 전해액 및 극판소재, 조립소재, 부품류 등 개발과 신소재 개발 - 차세대 전지(전고체 전지, 급속충전 전지, 고용량 전지 등) 개발 업무

기술팀
- 양산기종 개발업무 (원통형 21700/4695 개발)과 신공법 개발, DFMEA 작성 등 업무 - 양산라인의 공정기술 개발(극판공정, 조립공정, 화성공정), 수율개선, 공정 troble 개선 등- 양산 공정 프로세스 표준화, 공정별 control plan 확립, PFMEA 작성 등

소재팀
- 이차전지 관련 국가과제 시행 (음극제 및 재생흑연 개발) - 이차전지용 수산화리튬 개발 업무

2) 연구개발 인력 현황

공시서류 작성기준일(2024년 6월 30일 기준) 현재 당사는 기술연구소 16명, 전지연구소 29명, 총 45명의 연구개발 관련 인력을 보유하고 있습니다. 특히 이차전지 개발 및 관련 기술 고도화, 품질 및 생산성 향상을 집중적으로 수행하는 전지연구소는 전체인원 29명중 약 52%인 15명이 석박사급 인력으로 구성되어 있습니다.

r&d 조직도_2024.06.30.jpg
r&d 조직도_2024.06.30

3) 핵심 연구인력

직 위
성 명
담당업무
주요 경력

기술연구소장
김명우

발포제

R&D 총괄

- (주)금양 기술개발팀원('08) - (주)금양 Capsule개발팀장('18) - (주)금양 연구개발팀장('20) - 現 (주)금양 기술연구소 소장

전기연구소장
이향두
이차전지 R&D 총괄
- 삼성SDI 상무이사('11) - MOT 연구소장('23) - 現 전지사업본부장

제조혁신센터장
정주식
이차전지 R&D 및 생산
- 삼성SDI 부장('16) - 중국DLG 전무('23) - 現 전지사업본부 제조혁신센터장

전지생산기술팀장
김현석
이차전지 개발
- 삼성SDI - G-Mechs 대표이사 - 現 전지사업본부 전지생산기술팀장

전지팀장
김찬중
이차전지 개발
- 삼성SDI 수석('16) - 중국 Hengda 총감('23) - 現 전지팀장

4) 연구개발비용

당사의 최근 3년간 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(별도기준)
(단위 : 천원)

과 목
제70기 반기
제69기
제68기
67기
비 고

비용의 성격별 분류
인건비
5,334,552
3,808,321
959,500
1,029,877
-

감가상각비
-
1,770,580
-
-
-

위탁용역비
1,505,358
1,765,199
408,335
296,639
-

기타
1,974
19,910
132,167
-
-

연구개발비 합계
6,841,884
7,364,010
1,500,002
1,326,516
-

회계처리 내역
판매비와 관리비
6,841,884
7,364,010
1,500,002
1,326,516
-

회계처리금액 계
6,841,884
7,364,010
1,500,002
1,326,516

연구개발비 합계
6,841,884
7,364,010
1,500,002
1,326,516

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
10.2%
5.4%
0.9%
0.8%
-

2. 연구개발실적

당사의 최근 3년간 연구개발실적은 다음과 같습니다.

연구기관
연구기간
연구과제
연구결과 및 기대효과
제품명

내부연구 기관
2018.01 ~ 2020.01

백색도 우수한

중고온 캡슐발포제

전 세계시장에서 샌들부분 백색도가 우수한 제품이 점령을 하고 있는 바, 이를 대응하기 위해서 백색도 우수한 제품개발.
CAP류

2018.01 ~

2020.01

초고온 캡슐발포제
기존 화학발포제 적용이 어려운 분야(TPO, 엔지니어링 수지 등)에 적용하기 위한 초고온(220℃이상) 캡슐발포제를 개발.
CAP류

2018.01 ~

진행중

PE/PP 전자선용

발포제

최근 PE/PP 전자선용 발포제 시장이 확대되고 있는 관계로 기존 적용 발포제 외 추가 신규 아이템 개발시 매출액 증대에 기여할 수 있음.
ACMP류

2018.01 ~

진행중

PE 화학가교용

발포제

화학가교용 발포제 시장 점유율을 높이기 위한 방안으로 화학가교용 발포제 개발을 진행 중이며, 개발시 매출액 증대에 기여할 수 있음.
ACMP류

2019.02 ~ 2020.07
친환경 발포제 (NO 암모니아&포름아마이드)
최근 암모니아 & 포름아마이드 문제 이슈화로 친환경발포제 대응품 개발요구가 높아지고 있으며, 이에 상기 오염물질이 발생되지 않는 대응품 개발.
-

2019.10 ~

2020.03

자동차 경량화

웨드스트립용 캡슐

발포제

현재 친환경 자동차로 각광을 받는 전기자동차 경량화 부분 일본 캡슐제품 대응을 위하여 개발.
CAP류

2020.07 ~

2020.12

친환경발포제 Application 적용
신규 개발된 친환경(암모니아 & 포름아마이드 발생 無) 발포제 각 Application별 적용을 통하여 매출액 증대 기여할 수 있음
-

2021.03 ~ 2022.06
21700 원통형 리튬 이차전지
21700 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료. 공인 시험 및 인증기관의 전기적 특성 평가 및 안전성 평가에서 우수한 결과 획득
이차전지

2023.05 ~ 2024.02
4695 원통형 리튬 이차전지
4695 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료. 20분 급속 충전이 가능한 원통형 34Ah의 290Wh/Kg 셀 설계 검증 완료.
이차전지

7. 기타 참고사항

가. 특허 현황

구분
등록일
내용

특허
2010년 04월
2-메틸-2-(옥시메틸)-6-(우레이도)-2H-벤조피란 유도체

특허
2010년 10월
4-위치가 치환된 2-아미노-5-메틸이미다졸 유도체 또는 이의 약학적으로 허용가능한 염, 이의 제조방법 및 이를 유효성분으로 함유하는 허혈성 심장질환의 예방 및 치료용 약학적 조성물

특허
2014년 03월
EVA 발포제 제조를 위한 수지 개질제

특허
2015년 05월
슬포니 하이드라이즈(Sulfonyl Hydrazide)를 포함하는 고분자 발포제의 제조방법

특허
2019년 07월
현탁액의 저온안정화를 통한 열팽창성 미소구의 분산도 향상 방법

특허
2019년 08월
현탁액의 점도를 높여 입자 분산성을 향상시키는 열팽창성 미소구의 제조 방법

특허
2019년 10월
디옥틸 프탈레이트에 대한 내용제성이 우수한 열팽창성 미소구 제조방법

특허
2020년 07월
비표면적 및 열팽창성이 증가된 열팽창성 미소구의 제조 방법

특허
2020년 09월
수축률이 향상된 혼합발포제 포함하는 수지 조성물

특허
2021년 03월
백색도가 향상된 발포제가 적용된 수지 조성물 및 이의 제조방법

특허
2022년 01월
친환경 발포제 조성물 및 이를 이용하여 제조된 친환경 발포체

특허
2023년 06월
발포제의 친환경적 제조방법

특허
2023년 09월
고무 매트 조성물, 이를 이용하여 고무 매트를 제조하는 방법 및 이를 이용하여 제조된 고무 매트

특허
2023년 11월
발포체 조성물, 이를 이용하여 매트를 제조하는 방법 및 이를 이용하여 제조된 친환경 매트

특허
2023년 10월
캐소드 집전체

특허
2023년 11월
애노드 집전체

특허
2024년 02월
원통형 배터리 제조 장치 및 방법

특허
2024년 06월
함습성이 개선된 이차전지

나. 회사가 영위하는 사업과 관련하여 관련법령 또는 정부의 규제위험물안전관리법」(소방방재청), 「화학물질관리법」(환경부), 「화학물질등록 및 평가 등에 관한 법률」(환경부), 「산업안전관리법」(고용노동부),「대기환경보전법」(환경부), 「폐기물관리법」(환경부),「토양환경보전법」(환경부) 등의 규제를 받고 있으며, 원료 등의 수입 시「국내화학물질등록」,「유독물질신고등록」등의 규정에 의해 사전, 사후신고 및 관리를 받고 있습니다.
다. 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황1. 산업의 특성화학발포제는 합성수지 또는 고무 등과 같은 고분자재료에 배합하여 열분해에 의해 가스를 발생시켜 스폰지(Sponge) 제품을 제조하기 위해 첨가되는 화공약품으로서 자본집약적 장치산업입니다. 가동율이 수익성에 미치는 영향이 크며, 비용면에서 중량대비 부가가치가 낮아 물류비의 부담이 크고 일부 원료의 가격변동에 따라 제품원가에 미치는 영향이 다소 크게 나타나는 점 등의 특성을 가지고 있습니다.발포제는 자동차 내장재, 운동화, 완구, 층간방음재, 벽지, 인조가죽, 보온재, 단열재 등 엔지니어링 플라스틱 산업 전반에 사용되고 있으며, 플라스틱의 안전성과 내충격성을 강화하고 제품의 경량화 및 방음성을 부여하여 원가절감까지 가능하게 하는 주요 소재 입니다.

2. 산업의 성장성매출액의 약 70% 수출하고 있는 수출형 산업으로 국내외시장의 개방 등으로 인하여 신규시장에 대한 접근이 용이하며, 신기술개발 등을 통한 타 분야로의 신규수요의 개발 전망이 밝은 편입니다. 향후 세계경기가 회복되고 호황으로 전환 시에는 세계경기와 연동한 수요의 증대로 보다 견조한 성장이 기대됩니다.

3. 경기변동의 특성, 계절성유화산업의 투자주기와 세계경기주기의 연동에 따른 호황, 불황주기를 가지고 있으며, 일반적인 경기변동에는 다소 영향을 받으나, 계절적 경기변동의 영향은 거의 없는 편입니다.

4. 국내외 시장여건국내 발포제시장은 신발산업의 퇴조와 더불어 일부 생산기업의 해외이전 등으로 인해 국내수요는 포화상태에 이른 것으로 판단되며, 당사와 동진쎄미켐이 국내시장의 대부분을 점유하고 있습니다. 해외 발포제시장은 원달러 환율 변동과 인플레이션 가중에 따라 소비심리가 위축되며 경기 침체가 지속되고 있어 수요가 감소되었습니다. 그리고 전방산업의 침체와 중국, 인도산 제품의 저가 판매로 인한 경쟁 심화, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화와 중동지역의 긴장 고조, 고객사의 Overstock issue 등에 따라 매출이 감소하였습니다.

5. 회사의 경쟁우위요소

당사는 수요처의 특성을 감안한 차별화된 품질 및 기술서비스로 품질경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한 가격경쟁력 확보를 위해 일부 제품들에 대하여 중국현지 공장 생산 및 외주임가공 생산을 통해 가격경쟁력을 확보하고 있으며 친환경 제품 출시로 인한 신시장 개척도 활발히 진행 중입니다.
라. 사업부문별 재무정보당사 및 당사의 종속회사는 발포제 및 발포제 유관제품을 생산, 판매하는 단일사업으로 사업부문별 재무정보 기재를 생략합니다(이차전지 사업 및 자원개발 사업은 2024년 6월 현재 매출이 없으므로 기재 생략).

마. 신규사업 등의 내용 및 전망

1) 해외자원 탐사 및 개발사업당사의 지속가능경영을 위하여 당사가 화학 전문기업으로서 쌓은 노하우와 경험을 바탕으로 추진하고 있는 배터리소재 사업과 이차전지 사업에 밀접한 관련이 있는 리튬 등 해외자원 탐사 및 개발을 추진하고 있습니다.

① 콩고민주공화국 광산 탐사 및 개발사업콩고 리튬광산 개발 및 지분투자를 위해 지난 2022년 10월 12일 콩고민주공화국에 위치한 광산을 탐사하고 개발하는 사업을 운영하고 있는 CHARLIZE RESSOURCES SAS사와 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 2022년 11월 9일 이사회 결의에 따라 공동으로 광산 탐사 및 개발사업을 진행하기 위한 지분투자 본계약을 체결하였습니다.사업진행 단계에 따라 CHARLIZE RESSOURCES SAS사의 지분을 취득할 예정으로 지분율은 최대 60%까지 확보할 수 있으며, 1단계는 계약조건이 충족되어 2022년 12월 29일에 자본금 USD 950,000을 납입하였습니다. 그리고 2023년 4월 25일 개최된 이사회에서 2단계로의 진행 조건이 충족되었다고 판단하고 이사회 결의에 따라심층탐사에 필요한 장비 임대비용인 USD 1,000,000을 2023년 5월 3일 우선 납입하였으며, 나머지 2단계 잔액인 USD 7,500,000은 계약서에 따라 2023년 6월 29일에 납입을 완료하였습니다. 이어 2단계 탐사의 내부 검토 결과 3단계로의 진행 조건이 충족되었다고 판단하고 이사회 결의에 따라 3단계 투자금 중 USD 1,500,000을 1차로 2024년 7월 4일에 납입 완료하였으며, 잔액 USD 8,050,000은 사업진행 경과에 따라 필요한 시점에 추가 납입할 계획입니다. 당사는 해외자원 탐사 및 개발 사업의 위험을 최소화하고 사업성을 극대화 하기 위해 당사의 역량을 집중하고 있습니다.[1단계 : 탐사준비 및 1차탐사 - 투자금액 USD 950,000 (20% 지분 취득), 2단계 : 심층탐사 - 투자금액 USD 8,500,000 (30% 지분 추가취득), 3단계 : 타당성조사 및 탐사종료, 개발허가권 신청 - 투자금액 USD 9,550,000 (10% 지분 추가취득)]② 몽골 광산 탐사 및 개발사업몽골 광산 개발을 위해 본 보고서 작성기준일 이후인 지난 2023년 5월 10일 몽골에 위치한 광산을 탐사 및 개발 사업을 운영하고 있는 MONLAA LLC와 지분 인수를 위한 양해각서(MOU)를 체결하였습니다.MOU 체결 이후 외부기관 평가와 내부 검토 등을 거쳐 MONLAA LLC의 제3자배정 유상증자에 참여하여 신주를 인수하기 위해 이사회 결의 및 계약을 2023년 6월 8일 체결하였으며, 본 보고서 작성 기준일 이후인 2023.07.17에 USD 40,000,000의 주금을 납입하여 6,680주(발행주식 총 수의 40%)의 신주를 인수하였습니다. 이어 MONLAA LLC에 대한 지배력 강화 및 안정적인 경영권 확보를 위하여 MONLAA LLC 구주 인수(3,328주, USD 40,000,000) 결의 및 계약 체결을 2023.08.04에 진행하였으며 2023.08.21 구주 매매대금을 납입 완료하여 지분율이 60%로 증가하였습니다.광산의 설비 재정비 후 텅스텐 등 허가받은 광물에 대한 채굴을 위해 설비 재정비 후 시운전을 진행하고 있으며, 리튬에 대해서도 심층 시추탐사를 진행하고 있습니다. 심층 시추탐사가 완료되면 Feasibility study 후 개발허가를 득하여 빠른 시일 내에 채굴을 진행할 예정입니다.자세한 사항은 Ⅰ. 회사의 개요 5.정관에 관한 사항 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.2) 배터리소재사업당사는 전기차용 리튬배터리의 핵심재료인 수산화리튬 분쇄 가공과 이차전지 성능 향상을 위한 지르코늄 첨가제 사업을 추진 중입니다.

이차전지(리튬이온배터리)는 양극재, 음극재, 분리막 및 전해액으로 구성되어 있는데, 양극재 부분이 제조원가의 40%를 점하고 있으며, 원가절감 및 성능 향상을 위해 개발이 가장 활발하게 진행되는 소재 부분입니다.

리튬 소재는 전기차용 배터리에 사용되기 위해 기존의 탄산리튬에서 수산화리튬으로 원료가 변경되었고, 고성능 전기차용 수산화리튬은 매우 미세한 입자 크기를 요구하는데, 당사는 고성능 전기차용으로 사용될 수 있도록 수산화리튬을 매우 미세하고 균일하게 가공하는 기술을 보유하고 있습니다.

이차전지가 전기차 용도로 시장이 급성장하고 있고 핵심소재인 수산화리튬의 분쇄 가공은 필수적인 과정이며, 당사는 한국내 분쇄가공 시장을 선점/과점하기 위해 가공설비 증설을 완료하였습니다. 양극재 제조회사인 (주)에스엠랩의 계열회사 편입과 당사의 이차전지 대량 생산 진행에 따른 생산 및 매출 증대가 예상됩니다.지르코늄 첨가제는 양극재 표면을 코팅하여 양극재 자체를 보호하면서 양극재 표면에 존재하는 리튬부산물과 반응하여 안전하고 안정적인 물질로 전환되면서 리튬부산물의 겔화 및 수반되는 가스발생을 방지하는 역할을 합니다. 특히 NCMA용 산화지르코늄/수산화알루미늄 첨가제는 양극재 제조시 투입되며 상기 목적 이외에도 High Nickel 양극재의 문제점인 니켈의 불안정성을 해소하며, NCM계 배터리에서 NCMA계 배터리로의 전환 시 첨가제 시장은 급격한 증가가 예상됩니다.

동 첨가제와 수산화리튬의 가공 사업은 전기차용 이차전지 시장의 성장과 동반하여 사업규모가 증가될 것으로 기대하고 있으며 매출 증대가 예상됩니다.3) 이차전지사업당사는 21700, 4695 원통형 리튬 이차전지를 개발 완료하고, 생산을 추진 중에 있습니다. 전동공구 및 스마트 모빌리티용의 원통형 리튬 이차전지는 자동차용으로 사용되는 원통형 리튬 이차전지와는 다르게 출력을 향상시킨 고출력 배터리로 순간적으로 강한 힘을 안정적이고 반복적으로 발휘하는 특성이 요구되고 있습니다.

2021년, 21700 원통형 리튬 이차전지를 연간 200만셀을 양산하기 위한 설비 투자 검토 및 발주를 진행하였으며, 국내 대형 3사를 제외하고는 국내 최초로 부산 사상구 본사 부지에 드라이룸을 구축하였습니다. 현재는 공정 개선과 설비 증설 등을 통해 700만셀까지 생산 능력을 향상시켰습니다. 2022년에는 당사 자체 개발로 국내에서는 3번째로 21700 원통형 리튬 이차전지를 개발하였으며 국제 공인 시험 및 인증기관의 전기적 특성 평가 및 안전성 평가에서 우수한 결과를 얻었습니다. 특히 저온에서의 방전 출력이 매우 우수한 것으로 평가되었습니다. 2023년 6월부터 21700 원통형 배터리 상업용 생산을 시작하였으며, 이차전지 기장공장(부산 드림팩토리 #2)을 2023년 9월 착공하여 2024년 중 완공 및 시운전 후 2025년부터 양산을 목표로 하고 있습니다. 또한 4695 원통형 이차전지 배터리는 2023년 5월부터 기술 검토를 시작하여 계열회사인 에스엠랩 양극재의 출력 특성과 에너지 밀도를 획기적으로 개선한 하이니켈 단결정 NCMA를 사용하여 세계 최고 에너지 밀도의 4695 셀 개발을 위해 상품 기획 및 Proto Type 셀 검증을 진행해 왔으며, 지난 2024년 2월 말 20분 급속충전이 가능한 원통형 34Ah의 290Wh/Kg 셀 설계 검증을 완료하였습니다. 그리고 Pilot 설비와 R&D 센터를 신축하여 2023년 12월 설비 입고 및 설치를 마쳤으며 2024년 1월 말 부터 시생산을 진행하고 있습니다.초기에는 전동공구 및 스마트 모빌리티(전동 킥보드, 전동 스쿠터, 전기자전거 등) 시장에 제품을 공급할 예정이며, 점진적으로 4695 원통형 배터리와 이차전지 Value Chain을 바탕으로 한 가격 경쟁력을 갖춘 고품질 제품을 생산하여 전기차 (EV) 시장에 당사의 이차전지를 공급할 계획입니다.자세한 사항은 Ⅰ. 회사의 개요 5.정관에 관한 사항 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.4) 수소연료전지사업당사는 수소연료전지 신사업을 추진 중에 있습니다. 수소연료전지는 수소와 산소의 화학 반응 시 발생되는 전기를 이용하는 것인데 이는 금양이 화학 전문기업으로서 쌓은 노하우와 경험을 활용할 수 있는 분야입니다. 세계 각국은 온실가스 감축을 위해 탄소중립을 추진하고 있으며 그 중요한 해결책이 수소경제이고 그 핵심이 수소연료전지입니다.금양은 한국과학기술연구원으로부터 '초미세 나노입자 제조기술'을 이전 받고 기술을 상용화시키기 위해 금양이노베이션을 설립하였으며, 백금촉매 상용화 및 연료전지 스택 연구개발에 박차를 가하고 있습니다. 당사가 기술이전 받은 '초미세 나노입자 제조기술'은 촉매생산 공정을 단순화시키고 세계최초로 상온 합성기술을 적용시킴으로써 제조원가를 낮출 수 있고, 균일한 입자를 생성시켜 전기생산 효율을 높일 수 있는 상업적으로 매우 가치가 높은 기술이라고 평가받고 있습니다.자체 기술력을 바탕으로 제작한 2.5kW PEM Fuel Cell Stack을 탑재한 수소연료전지 추진선으로 진행한 자체 선박 실증 운항 TEST를 성공적으로 완료(2023년 8월)하였습니다. 추후 수소추진선 제작의 엔지니어링 기술을 확보하여 더 나아가 국내 최초해상에 특화된 연료전지 스택을 장착한 수소 전용 선박을 제작할 예정입니다.또한 당사는 부산 사상구 본사 부지에 수소연료전지 연구개발(R&D) 플랫폼 역할을 하게 될 '에너지기술퀀텀센터' 건립을 2023년 5월 31일 준공 승인을 득하였으며 2023년 7월 본점을 서울에서 에너지기술퀀텀센터로 이전하였습니다.자세한 사항은 Ⅰ. 회사의 개요 5.정관에 관한 사항 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
제70기 반기
제69기
제68기

(2024년 6월말)
(2023년 12월말)
(2022년 12월말)

[유동자산]
118,419
122,322
141,599

ㆍ현금및현금성자산
26,002
56,302
19,402

ㆍ기타금융자산
3,000
0
6,873

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산
0
0
0

ㆍ매출채권
26,235
21,589
36,692

ㆍ선급금
9,300
8,260
13,489

ㆍ선급비용
459
503
399

ㆍ당기법인세자산
0
0
321

ㆍ기타수취채권
20,416
14,849
12,405

ㆍ재고자산
33,006
20,819
52,019

[비유동자산]
919,031
581,145
137,000

ㆍ기타금융자산
13
13
16

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산
174
55
1,641

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
0
0
21

ㆍ공동기업 및 관계기업투자주식
88,187
91,645
2,205

ㆍ기타수취채권
14,024
7,691
1,833

ㆍ유형자산
672,322
334,962
123,962

ㆍ투자부동산
14,409
14,666
0

ㆍ무형자산
125,553
130,684
1,010

ㆍ기타자산
580
576
674

ㆍ이연법인세자산
3,769
853
5,638

자산총계
1,037,450
703,467
278,599

[유동부채]
792,434
410,554
103,934

[비유동부채]
49,406
46,378
56,908

부채총계
841,840
456,932
160,842

[지배기업 소유주지분]
159,549
195,630
117,757

ㆍ자본금
29,025
29,025
29,025

ㆍ자본잉여금
206,520
206,520
69,008

ㆍ기타자본항목
158
551
△1,423

ㆍ기타포괄손익누계액
22,077
17,370
18,277

ㆍ이익잉여금
△98,230
△57,836
2,869

[비지배지분]
36,061
50,905
0

자본총계
195,610
246,535
117,757

구분
(2024년 01월 01일 ~ 2024년 06월 30일)
(2023년 01월 01일 ~ 2023년 12월 31일)
(2022년 01월 01일 ~ 2022년 12월 31일)

매출액
76,135
152,031
202,836

영업이익
△18,105
△14,608
7,925

당기순이익
△55,030
△60,356
△33,310

ㆍ지배기업 소유주지분
△40,183
△60,356
△33,310

ㆍ비지배지분
△14,847
0
0

지배기업 소유주지분에 대한 기본주당순이익(원)
△694
△1,041
△657

지배기업 소유주지분에 대한 희석주당순이익(원)
△694
△1,039
△657

연결에 포함된 회사수
10
10
9

[△는 부(-)의 수치임]

나. 요약재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
제70기 반기
제69기
제68기

(2024년 06월말)
(2023년 12월말)
(2022년 12월말)

[유동자산]
68,653
72,876
83,297

ㆍ현금및현금성자산
15,504
39,450
10,847

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산
0
0
0

ㆍ기타금융자산
3,000
0
1,273

ㆍ매출채권
22,953
21,281
33,510

ㆍ선급금
813
203
1,296

ㆍ선급비용
363
211
394

ㆍ당기법인세자산
0
0
321

ㆍ기타수취채권
13,909
6,114
10,137

ㆍ재고자산
12,110
5,617
25,519

[비유동자산]
894,801
558,581
161,607

ㆍ기타금융자산
13
13
16

ㆍ당기손익-공정가치측정 금융자산
174
55
1,641

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
0
0
21

ㆍ선급금
0
15,897
0

ㆍ종속기업, 관계기업 및 공동기업투자
244,753
228,856
65,705

ㆍ기타수취채권
8,193
7,861
1,355

ㆍ유형자산
624,355
291,211
86,967

ㆍ투자부동산
14,409
14,666
0

ㆍ무형자산
0
0
1,010

ㆍ기타자산
21
21
21

ㆍ이연법인세자산
2,883
0
4,871

자산총계
963,454
631,457
244,904

[유동부채]
772,125
423,074
97,864

[비유동부채]
46,868
44,350
56,343

부채총계
818,993
467,424
154,207

[자본금]
29,025
29,025
29,025

[자본잉여금]
206,520
206,520
69,008

[기타자본항목]
158
551
△1,423

[기타포괄손익누계액]
14,777
14,777
14,777

[이익잉여금(결손금)]
△106,019
△86,841
△20,691

자본총계
144,461
164,033
90,697

종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

구분
(2024년 01월 01일 ~ 2024년 06월 30일)
(2023년 01월 01일 ~ 2023년 12월 31일)
(2022년 01월 01일 ~ 2022년 12월 31일)

매출액
67,079
135,662
171,389

영업이익
△14,605
△16,872
6,280

당기순이익
△18,967
△65,803
△7,673

기본주당순이익(원)
△327
△1,135
△151

희석주당순이익(원)
△327
△1,135
△151

[△는 부(-)의 수치임]

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 70 기 반기말 2024.06.30 현재

제 69 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 70 기 반기말
제 69 기말

자산

유동자산
118,418,938,697
122,321,859,157

현금및현금성자산
26,002,187,088
56,301,939,608

기타금융자산
3,000,000,000
0

매출채권
26,235,271,009
21,589,143,617

선급금
9,300,377,832
8,259,674,494

선급비용
459,082,053
503,410,641

당기법인세자산
100,490
0

기타수취채권
20,415,583,120
14,849,134,460

재고자산
33,006,337,105
20,818,556,337

비유동자산
919,031,077,611
581,145,512,482

기타금융자산
12,621,378
12,621,378

당기손익-공정가치측정금융자산
173,859,051
54,820,264

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
500,000
500,000

공동기업 및 관계기업투자주식
88,187,473,128
91,645,077,010

기타수취채권
14,024,087,869
7,690,993,018

유형자산
672,321,987,992
334,961,790,975

투자부동산
14,409,122,239
14,666,526,643

무형자산
125,552,534,095
130,683,819,100

기타자산
579,680,158
576,663,039

이연법인세자산
3,769,211,701
852,701,055

자산총계
1,037,450,016,308
703,467,371,639

부채

유동부채
792,434,252,618
410,554,172,880

매입채무
21,637,114,866
16,508,976,794

단기차입금
548,444,934,624
266,142,350,310

유동성장기부채
8,508,416,000
8,508,416,000

사채
27,892,792,654
25,977,869,385

당기법인세부채
11,594,734,874
19,338,370,611

선수금
3,694,834,098
1,523,300,986

선수수익
220,481,065
252,627,163

예수금
1,500,401,072
660,553,150

기타지급채무
168,940,543,365
71,641,708,481

비유동부채
49,405,461,493
46,377,923,408

사채
12,989,447,992
17,876,750,350

장기차입금
29,026,916,000
19,231,124,000

퇴직급여부채
1,801,617,367
1,641,615,244

기타지급채무
410,164,821
385,527,249

복구충당부채
5,152,224,114
4,452,660,632

이연법인세부채
25,091,199
2,790,245,933

부채총계
841,839,714,111
456,932,096,288

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
159,549,222,735
195,630,461,043

자본금
29,025,018,500
29,025,018,500

자본잉여금
206,520,331,670
206,520,331,670

기타자본항목
157,542,465
551,085,930

기타포괄손익누계액
22,076,690,839
17,370,487,824

이익잉여금(결손금)
(98,230,360,739)
(57,836,462,881)

비지배지분
36,061,079,462
50,904,814,308

자본총계
195,610,302,197
246,535,275,351

자본과부채총계
1,037,450,016,308
703,467,371,639

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 70 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 69 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

제 70 기 반기
제 69 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
38,560,729,690
76,135,694,515
37,897,555,331
75,430,680,640

매출원가
34,323,250,442
62,950,705,112
29,319,430,390
60,823,243,256

매출총이익
4,237,479,248
13,184,989,403
8,578,124,941
14,607,437,384

판매비와관리비
5,055,269,636
31,290,978,988
13,160,948,151
22,130,090,573

영업이익(손실)
(817,790,388)
(18,105,989,585)
(4,582,823,210)
(7,522,653,189)

기타수익
802,728,209
1,391,721,600
87,265,973
808,740,397

기타비용
29,483,448,825
29,750,862,060
3,548,570,035
1,799,042,060

금융수익
1,127,144,756
2,209,863,846
1,220,217,484
2,826,418,291

금융비용
7,134,317,346
12,205,943,145
1,769,767,736
5,421,817,386

관계기업투자주식손익
(1,927,282,381)
(3,568,430,307)
0
0

법인세비용차감전순이익(손실)
(37,432,965,975)
(60,029,639,651)
(8,593,677,524)
(11,108,353,947)

법인세비용(수익)
(2,351,443,202)
(4,999,603,222)
(2,598,056,698)
(2,459,387,296)

계속영업이익(손실)
(35,081,522,773)
(55,030,036,429)
(5,995,620,826)
(8,648,966,651)

중단영업이익(손실)
0
0
0
0

당기순이익(손실)
(35,081,522,773)
(55,030,036,429)
(5,995,620,826)
(8,648,966,651)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(24,473,971,186)
(40,182,828,846)
(5,995,620,826)
(8,648,966,651)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)
(10,607,551,587)
(14,847,207,583)
0
0

기타포괄손익
1,395,425,476
4,498,606,740
(3,572,609,624)
(842,717,230)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)
5,872,886
(211,069,012)
(27,710,250)
(211,534,323)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)
5,872,886
(211,069,012)
(27,710,250)
(211,534,323)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
1,389,552,590
4,709,675,752
(3,544,899,374)
(631,182,907)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)
1,205,953,757
4,598,849,327
(3,544,899,374)
(631,182,907)

지분법자본변동
183,598,833
110,826,425
0
0

총포괄손익
(33,686,097,297)
(50,531,429,689)
(9,568,230,450)
(9,491,683,881)

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
(22,680,871,001)
(35,687,694,843)
(9,568,230,450)
(9,491,683,881)

포괄손익, 비지배지분
(11,005,226,296)
(14,843,734,846)
0
0

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(423)
(694)
(106)
(154)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(423)
(694)
(106)
(154)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 70 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 69 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타자본항목
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)
29,025,018,500
69,008,164,401
(1,422,579,193)
18,277,115,836
7,048,596,134
121,936,315,678
0
121,936,315,678

당기순이익(손실)
0
0
0
0
(8,648,966,651)
(8,648,966,651)
0
(8,648,966,651)

해외사업손익
0
0
0
(631,182,907)
0
(631,182,907)
0
(631,182,907)

확정급여제도의 재측정손익
0
0
0
0
(211,534,323)
(211,534,323)
0
(211,534,323)

자기주식의 처분
0
40,876,577,797
611,960,459
0
0
41,488,538,256
0
41,488,538,256

주식보상비용
0
0
0
0
0
0
0
0

지분법자본변동
0
0
0
0
0
0
0
0

자본 증가(감소) 합계
0
40,876,577,797
611,960,459
(631,182,907)
(8,860,500,974)
31,996,854,375
0
31,996,854,375

2023.06.30 (기말자본)
29,025,018,500
109,884,742,198
(810,618,734)
17,645,932,929
(1,811,904,840)
153,933,170,053
0
153,933,170,053

2024.01.01 (기초자본)
29,025,018,500
206,520,331,670
551,085,930
17,370,487,824
(57,836,462,881)
195,630,461,043
50,904,814,308
246,535,275,351

당기순이익(손실)
0
0
0
0
(40,182,828,846)
(40,182,828,846)
(14,847,207,583)
(55,030,036,429)

해외사업손익
0
0
0
4,595,376,590
0
4,595,376,590
3,472,737
4,598,849,327

확정급여제도의 재측정손익
0
0
0
0
(211,069,012)
(211,069,012)
0
(211,069,012)

자기주식의 처분
0
0
0
0
0
0
0
0

주식보상비용
0
0
(393,543,465)
0
0
(393,543,465)
0
(393,543,465)

지분법자본변동
0
0
0
110,826,425
0
110,826,425
0
110,826,425

자본 증가(감소) 합계
0
0
(393,543,465)
4,706,203,015
(40,393,897,858)
(36,081,238,308)
(14,843,734,846)
(50,924,973,154)

2024.06.30 (기말자본)
29,025,018,500
206,520,331,670
157,542,465
22,076,690,839
(98,230,360,739)
159,549,222,735
36,061,079,462
195,610,302,197

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 70 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 69 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

제 70 기 반기
제 69 기 반기

영업활동현금흐름
(30,023,558,549)
30,989,280,231

당기순이익(손실)
(55,030,036,429)
(8,648,966,651)

조정항목
20,082,199,330
9,354,733,923

순운전자본의 변동
17,315,143,219
21,375,030,233

법인세환급(납부)
(8,117,916,207)
11,829,509,872

이자의 수취
30,194,994
81,184,976

이자의 지급
(4,308,698,676)
(3,007,767,342)

배당금의 수취
5,555,220
5,555,220

투자활동현금흐름
(286,702,234,230)
(83,740,112,461)

기타금융자산의 처분
0
7,041,713,599

기타금융자산(비유동)의 처분
0
525,000

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분
7,802,778
0

기타수취채권의 감소
175,777,375
1,462,369,743

기타수취채권(비유동)의 감소
15,740,000
3,895,300

기타자산(비유동)의 감소
25,935,299
49,332,382

유형자산의 처분
432
6,321,155,491

기타금융자산의 취득
(3,000,000,000)
(1,216,858,483)

기타금융자산(비유동)의 취득
0
(18,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
(120,000,000)
(166,600,000)

기타수취채권의 증가
(81,075,543)
(2,460,443,000)

기타수취채권(비유동)의 증가
84,480,000
22,493,077

유형자산의 취득
(283,641,934,571)
(73,057,288,681)

투자부동산의 취득
0
(6,001,383,653)

투자주식관련선급금의 증가
0
15,653,957,696

무형자산의 취득
0
(22,079,386)

재무활동현금흐름
287,128,590,037
55,632,965,695

단기차입금의 순증감
280,449,797,033
3,055,114,142

사채의 발행
0
10,859,900,000

장기차입금의 차입
10,500,000,000
15,974,920,000

유동성장기부채의 상환
704,208,000
1,204,206,000

사채의 상환
(3,000,000,000)
(14,500,000,000)

리스부채의 상환
(116,998,996)
(41,300,703)

자기주식의 매각
0
41,488,538,256

해외사업환산에 의한 변동
9,166,976
(1,320,103,380)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(711,716,754)
1,463,599

현금및현금성자산의증가(감소)
(30,299,752,520)
1,563,493,684

기초현금및현금성자산
56,301,939,608
19,402,058,712

기말현금및현금성자산
26,002,187,088
20,965,552,396

3. 연결재무제표 주석

제 70 (당) 반기 2024년 1월 1일부터 2024년 6월 30일까지

제 69 (전) 반기 2023년 1월 1일부터 2023년 6월 30일까지

주식회사 금양과 그 종속기업

1. 회사의 개요주식회사 금양과 그 연결재무제표 작성대상 종속기업(이하 회사와 종속기업을 합하여 '연결회사')에 대한 일반적인 사항은 다음과 같습니다. 1-1 지배기업의 개요주식회사 금양(이하 "지배기업")은 1955년 11월 17일 금북화학공업주식회사로 설립되어 1978년 7월 15일 상호를 주식회사 금양으로 변경하였으며 발포제 등 화학제품의 제조, 판매 등을 주요 영업목적으로 하여 당반기말 현재 부산광역시 사상구 감전동에 본사를 두고 있습니다. 또한 1976년 12월 17일 한국거래소에 주식을 상장하였으며, 당반기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
주 식 수
지 분 율

류광지(대표이사)
20,676,103
35.62%

자기주식
124,626
0.21%

기타
37,249,308
64.17%

합 계
58,050,037
100.00%

1-2 종속기업의 개요1-2-1 당반기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
자본금
지분율
업 종
소재지
결산일

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
USD 504,556.00
100.00
투자업
홍콩
12월 31일

한금화공상해유한공사
CNY 13,389,104.22
100.00
제조 및 판매업
중국
12월 31일

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
CNY 60,229,770.00
100.00
제조 및 판매업
중국
12월 31일

KUMYANG USA INC.
USD 2,600,000.00
100.00
도매업
미국
12월 31일

HAN DONG MAO YI
CNY 4,113,160.00
100.00
제조 및 판매업
중국
12월 31일

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
CNY 123,966,061.18
100.00
제조 및 판매업
중국
12월 31일

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
CNY 89,000,000.00
100.00
제조 및 판매업
중국
12월 31일

KUMYANG EUROPE GMBH
EUR 175,000.00
100.00
도매업
독일
12월 31일

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
PKR 622,195,410.58
100.00
제조 및 판매업
파키스탄
12월 31일

MONLAA LLC
MNT 450,360,000
60.00
광산업
몽골
12월 31일

1-3 당반기말 및 전기말 현재 연결재무제표 작성대상 종속기업의 요약재무정보는 다음과같습니다.1-3-1 당반기
(단위: 천원)

회 사 명
당반기말
당반기

자산총액
부채총액
매출액
당기순이익

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
9,523,760
-
-
32,102

한금화공상해유한공사
3,711,102
490,119
-
(170,003)

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
77,755,261
43,564,189
31,692,433
2,886,513

KUMYANG USA INC.
6,596,265
5,801,321
257,726
(309,418)

HAN DONG MAO YI
295,760
-
-
-

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
44,708,974
6,064,627
12,150,224
2,297,026

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
22,887,549
7,818,599
-
(568,980)

KUMYANG EUROPE GMBH
1,455,790
1,549,198
87,043
(28,558)

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
2,807,925
36,883
-
(60,480)

MONLAA LLC
26,043,327
36,856,568
-
(31,804,022)

합 계
195,785,713
102,181,504
44,187,426
(27,725,820)

상기 요약재무정보는 연결조정 반영 전의 정보에 해당하며, 연결조정 반영 후 연결회사의 총자산은 1,037,450,016천원이며 반기순손실은 55,030,036천원입니다.

1-3-2 전기
(단위: 천원)

회 사 명
전기말
전반기

자산총액
부채총액
매출액
당기순이익

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
8,814,886
5,885
-
13,536

한금화공상해유한공사
3,696,118
471,588
-
(133,660)

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
65,116,689
34,922,174
28,817,622
(225,059)

KUMYANG USA INC.
5,995,379
4,961,582
166,748
(366,789)

HAN DONG MAO YI
280,866
-
-
-

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
39,308,638
4,579,251
14,378,099
(1,814,441)

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
21,142,708
7,333,543
-
(555,825)

KUMYANG EUROPE GMBH
1,432,616
1,494,150
62,284
(54,775)

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
2,616,752
21,813
-
(46,782)

MONLAA LLC
29,841,459
8,859,360
-
-

합 계
178,246,111
62,649,346
43,424,753
(3,183,795)

상기 요약재무정보는 연결조정 반영 전의 정보에 해당하며, 연결조정 반영 후 연결회사의 총자산은 703,467,372천원이며 반기순손실은 8,648,967천원입니다.

1-4. 비지배지분에 대한 정보

연결회사에 포함된 비지배지분이 중요한 종속기업의 반기손익 및 자본 중 비지배지분에 배분된 반기순손익 및 누적비지배지분은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구분

비지배지분율

(%)

당기초 누적 비지배지분
비지배지분에 배분된 당기순손익
비지배지분에 배분된 해외사업손익
당반기말 누적 비지배지분

MONLAA LLC
40
50,904,814
(14,847,208)
3,473
36,061,079

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2-1. 재무제표 작성기준연결회사의 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 동 반기연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

반기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2-1-1. 연결회사가 신규 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 연결회사의 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 가상자산 공시

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 공급자금융약정 정보 공시

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채

2-1-2. 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 부문정보연결회사는 기업회계기준서 제1108호에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 재무제표에 공시하고 있으며, 연결회사의 영업부문은 발포제부문, 배터리소재부문,이차전지부문, 자원개발부문으로 구성되어 있습니다.경영진은 자원배분과 성과평가를 수행하는 이사회에서 검토 및 보고한 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.

4-1. 각 영업부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 당반기

(단위 : 천원)

구분
발포제
배터리소재
이차전지
자원개발
공통
합계

총매출액
110,320,177
946,531
-
-
-
111,266,708

내부거래
(35,131,014)
-
-
-
-
(35,131,014)

순매출액
75,189,163
946,531
-
-
-
76,135,694

감가상각비
1,556,552
311,515
3,449,657
571,128
-
5,888,852

영업손익(*)
3,006,441
(707,329)
(15,867,481)
(4,537,621)
-
(18,105,990)

유형자산
41,023,680
4,912,212
466,713,989
14,563,593
145,108,514
672,321,988

(*) 영업손익을 구성하는 공통의 판매비와 관리비 7,009백만원은 각 부문의 매출액 비중으로 배부되었습니다.(2) 전반기 및 전기

(단위 : 천원)

구분
발포제
배터리소재
이차전지
자원개발
공통
합계

총매출액
111,209,165
381,364
-
-
-
111,590,529

내부거래
(36,159,848)
-
-
-
-
(36,159,848)

순매출액
75,049,317
381,364
-
-
-
75,430,681

감가상각비
5,037,025
264,711
537,903
-
-
5,839,639

영업손익
(5,603,650)
(471,522)
(1,368,250)
(79,231)
-
(7,522,653)

유형자산(*)
38,712,256
2,832,404
228,533,566
12,943,776
51,939,789
334,961,791

(*) 전기말 금액 입니다.

4-2. 매출 유형별 외부고객으로부터의 수익
(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

발포제
26,846,286
49,658,692
23,274,793
49,834,432

PVC
1,684,490
3,200,989
944,496
1,614,609

EVA
640,076
2,713,430
3,910,521
5,262,352

기타
9,389,878
20,562,584
9,767,745
18,719,288

합 계
38,560,730
76,135,695
37,897,555
75,430,681

4-3. 지역별 외부고객으로부터의 수익
(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한국
6,315,353
13,649,938
6,570,532
15,336,581

아시아
16,359,854
28,808,475
15,083,781
26,375,203

아메리카
4,618,453
9,407,171
1,964,635
6,299,175

유럽
4,100,532
8,526,984
5,537,455
11,728,080

아프리카
7,066,300
15,548,524
8,675,232
15,488,828

오세아니아
100,238
194,603
65,920
202,814

합 계
38,560,730
76,135,695
37,897,555
75,430,681

위의 지역별 수익정보는 고객의 위치에 기초하여 산정된 금액이며, 단일 고객에 대한매출이 연결회사 매출액의 10% 이상인 외부고객은 없습니다.

5. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 재무상태표와 현금흐름표상의 현금및현금성자산은 동일하며, 그 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

보유현금
13,515
15,960

단기예금
25,988,672
56,285,980

합 계
26,002,187
56,301,940

6. 기타금융자산6-1 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예금상품
3,000,000
12,621
-
12,621

6-2 보고기간종료일 현재 연결회사의 기타금융자산 중 인출이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.
(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말
제한내용

예금상품
12,621
12,621
당좌개설보증금

7. 당기손익-공정가치측정금융자산7-1. 보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
분 류
당반기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

비유동항목
지분상품
999,225
12,050
999,225
10,842

채무상품
1,225,896
161,809
1,281,699
43,978

합 계
2,225,121
173,859
2,280,924
54,820

7-2. 보고기간종료일 당기손익-공정가치측정금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(당반기말) (단위 : 천원)

구 분
주식수 (주)
취득원가
공정가치
평가손익

당 반 기
누 계

지분상품

하이투자증권㈜
15,690
39,225
12,050
1,208
(27,175)

리디(주)
2,000
960,000
-
-
(960,000)

소 계
999,225
12,050
1,208
(987,175)

채무상품

투자사채
-
1,057,600
-
-
(1,057,600)

저축성보험
-
168,296
161,809
5,633
(6,487)

소 계
1,225,896
161,809
5,633
(1,064,087)

합 계
2,225,121
173,859
6,841
(2,051,262)

(전기말) (단위 : 천원)

구 분
주식수 (주)
취득원가
공정가치
평가손익

전기
누 계

지분상품

하이투자증권㈜
15,690
39,225
10,842
(2,369)
(28,383)

리디(주)
2,000
960,000
-
(960,000)
(960,000)

소 계
999,225
10,842
(962,369)
(988,383)

채무상품

투자사채
-
1,225,600
-
(796,895)
(1,225,600)

저축성보험
-
56,099
43,978
(12,120)
(12,120)

소 계
1,281,699
43,978
(809,016)
(1,237,720)

합 계
2,280,924
54,820
(1,771,385)
(2,226,103)

8. 매출채권 및 기타수취채권8-1 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
당반기말
전기말

유동자산
매출채권
30,871,447
27,045,603

(손실충당금)
(4,636,176)
(5,456,460)

매출채권 소계
26,235,271
21,589,143

미수금
21,014,958
15,464,556

(손실충당금)
(618,723)
(618,723)

미수수익
17,897
1,566

단기대여금
2,031,451
2,031,735

(손실충당금)
(2,030,000)
(2,030,000)

기타수취채권 소계
20,415,583
14,849,134

유동합계
46,650,854
36,438,277

비유동자산
장기대여금
441,307
441,307

(손실충당금)
(246,307)
(246,307)

미수금(장기)
12,703,521
6,356,458

보증금
1,125,567
1,139,535

기타수취채권 소계
14,024,088
7,690,993

비유동합계
14,024,088
7,690,993

매출채권 및 기타수취채권 합계
60,674,942
44,129,270

8-2. 당반기 및 전기 매출채권 및 기타수취채권의 연령별 채권액은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
당 반 기

매출채권
유동성 기타수취채권
비유동성 기타수취채권
합 계

연체되지 않은 채권
20,944,745
20,415,583
14,024,088
55,384,416

연체되었으나 개별적으로 손상되지 않은 채권

6개월 이하
3,279,311
-
-
3,279,311

6-9개월
1,781,404
-
-
1,781,404

9-12개월
249,486
-
-
249,486

12개월 초과
2,828,509
-
-
2,828,509

개별적으로 손상된 채권
1,787,992
2,648,723
246,307
4,683,022

합 계
30,871,447
23,064,306
14,270,395
68,206,148

(전 기)
(단위 : 천원)

구 분
전 기

매출채권
유동성 기타수취채권
비유동성 기타수취채권
합 계

연체되지 않은 채권
19,613,758
14,849,134
7,690,993
42,153,886

연체되었으나 개별적으로 손상되지 않은 채권

6개월 이하
2,291,146
-
-
2,291,146

6-9개월
1,016,944
-
-
1,016,944

9-12개월
541,561
-
-
541,561

12개월 초과
827,390
-
-
827,390

개별적으로 손상된 채권
2,754,804
2,648,723
246,307
5,649,833

합 계
27,045,603
17,497,857
7,937,300
52,480,760

8-3 당반기와 전반기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
대손상각(환입)
제각 등
기말

매출채권
5,456,460
(820,284)
-
4,636,176

유동성 기타수취채권
2,648,723
-
-
2,648,723

비유동성 기타수취채권
246,307
-
-
246,307

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
대손상각(환입)
제각 등
기말

매출채권
6,543,251
162,089
(1,966,741)
4,738,599

유동성 기타수취채권
648,723
544,410
-
1,193,133

비유동성 기타수취채권
-
124,558
-
124,558

8-4. 제거조건을 총족시키지 못하는 매출채권의 양도거래로서 매출채권 매각분 중 당반기말 현재 매출채권의 잔액을 구성하고 있는 금액은 4,448,781천원(전기말 4,478,776천원)이며, 수취한 양도대금은 전액 이자부차입금(단기차입금)에 계상하고 있습니다(주석 19 참조).

9. 재고자산9-1 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

상품
1,207,585
1,135,331

제품
12,918,302
5,989,534

원재료
16,007,266
13,292,615

저장품
2,168,063
122,196

미착품
705,121
278,880

합 계
33,006,337
20,818,556

9-2 보고기간종료일 현재 재고자산별 평가손실충당금은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

상품
1,365
9,088

제품
461,700
473,889

원재료
5,832,361
123,892

합 계
6,295,426
606,869

당기 중 재고자산과 관련하여 매출원가로 인식한 재고자산평가손실(환입)은 5,688,557천원(전반기 : (-)777,116 천원)입니다.10. 공동기업 및 관계기업투자주식

10-1. 보고기간종료일 현재 공동기업 및 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

공동기업투자주식
-
-

관계기업투자주식
88,187,473
91,645,077

합 계
88,187,473
91,645,077

10-2. 보고기간종료일 현재 공동기업 및 관계기업투자주식의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
주요영업활동

법인설립 및

영업소재지

소유지분율(%)
결산월

당반기말
전기말

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
제조 및 판매업
한국
50.00
50.00
12월

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
광산개발
콩고민주공화국
50.00
50.00
12월

관계기업
㈜에스엠랩
제조 및 판매업
한국
22.31
22.31
12월

관계기업
인타운(주)
소프트웨어 개발업
한국
21.79
21.79
12월

관계기업
수소모빌리티 협동조합
연구 및 개발업
한국
21.74
21.74
12월

10-3. 보고기간 종료일 현재 공동기업 및 관계기업투자주식의 취득가액과 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
취득원가
장부가액

당반기말
전기말
당반기말
전기말

공동기업
금양 이노베이션 주식회사(*1)
1,000,000
1,000,000
-
-

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
12,408,530
12,408,530
4,654,151
5,322,624

관계기업
㈜에스엠랩
115,324,895
115,324,895
82,790,222
85,579,353

관계기업
인타운(주)
200,000
200,000
743,100
743,100

관계기업
수소모빌리티 협동조합(*1)
20,000
20,000
-
-

합 계
128,953,425
128,953,425
88,187,473
91,645,077

(*1) 지분법 적용의 중지로 인하여 인식하지 못한 공동기업의 누적 미반영 지분법 손실금액은 1,160,375천원 입니다.10-4. 보고기간 종료일 현재 공동기업 및 관계기업투자주식의 장부가액 기중 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기업명
기 초
지분법손익
지분법자본변동
당반기말

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
-
-
-
-

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
5,322,624
(683,430)
14,957
4,654,151

관계기업
㈜에스엠랩
85,579,353
(2,885,001)
95,870
82,790,222

관계기업
인타운(주)
743,100
-
-
743,100

관계기업
수소모빌리티 협동조합
-
-
-
-

합 계
91,645,077
(3,568,430)
110,826
88,187,473

10-5 보고기간 종료일 현재 공동기업 및 관계기업투자주식의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
자산총액
부채총액
자본총액
매출액
당기손익

금양 이노베이션 주식회사
270,636
2,579,764
(2,309,128)
-
-

CHARLIZE RESSOURCES SAS
9,665,471
357,168
9,308,303
-
(1,366,859)

㈜에스엠랩
215,645,076
23,035,572
192,609,504
2,162,912
(9,877,360)

인타운(주)
7,379,607
3,968,574
3,411,033
-
-

수소모빌리티 협동조합
15,551
42,328
(26,778)
-
-

10-6 보고기간 종료일 현재 관계기업의 순자산에서 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
영업권
내부거래제거
합계

㈜에스엠랩
40,179,582
(360,540)
39,819,042

11. 유형자산유형자산의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구분
토지(*)
건물(*)
구축물
기계장치(*)
차량운반구
공구와기구
건설중인자산
사용권자산
합계

취득원가

전기초
37,008,227
17,375,287
13,830,046
38,105,410
760,624
5,930,771
44,054,626
3,979,216
161,044,207

취득
-
580,611
14,100
111,480
-
601,160
78,984,433
22,079
80,313,863

처분
-
(520,009)
(22,000)
-
(140,157)
(32,399)
(6,310,767)
(799,343)
(7,824,675)

대체
(2,139,512)
15,396,987
556,200
6,626,670
-
329,652
(35,779,729)
-
(15,009,732)

환율변동차액
(107,570)
38,590
(28,813)
(130,040)
(4,429)
(6,015)
66,789
(7,094)
(178,582)

전반기말
34,761,145
32,871,466
14,349,533
44,713,520
616,038
6,823,169
81,015,352
3,194,858
218,345,081

당기초
126,222,738
35,259,169
14,541,105
64,058,878
1,195,176
8,791,247
122,597,985
4,402,697
377,068,995

취득
1,847,674
470,384
85,100
1,756,212
27,049
1,544,294
334,708,395
296,980
340,736,088

처분
-
-
(83,465)
(708,600)
-
(85,414)
(133,251)
-
(1,010,730)

대체
-
13,274,957
-
21,709,300
-
1,249,000
(36,233,257)
-
-

환율변동차액
118,997
936,078
745,062
1,832,593
68,228
165,132
230,540
160,345
4,256,975

당반기말
128,189,409
49,940,588
15,287,802
88,648,383
1,290,453
11,664,259
421,170,412
4,860,022
721,051,328

감가상각누계액

전기초
-
(5,475,245)
(6,239,160)
(16,317,575)
(484,755)
(4,763,814)
-
(1,077,776)
(34,358,325)

감가상각비
-
(481,300)
(264,679)
(4,581,522)
(32,114)
(228,051)
-
(103,423)
(5,691,089)

처분
-
363,074
19,781
-
129,767
32,349
-
799,343
1,344,314

환율변동차액
-
1,337
20,699
82,845
363
5,072
-
2,329
112,645

전반기말
-
(5,592,134)
(6,463,359)
(20,816,252)
(386,739)
(4,954,444)
-
(379,527)
(38,592,455)

당기초
-
(6,355,168)
(6,454,765)
(19,843,052)
(314,719)
(5,071,279)
-
(1,373,189)
(39,412,172)

감가상각비
-
(939,997)
(163,986)
(3,581,314)
(108,955)
(649,696)
-
(187,499)
(5,631,447)

처분
-
-
25,156
240,881
-
84,788
-
-
350,825

환율변동차액
-
(264,408)
(335,229)
(564,244)
(9,983)
(154,403)
-
(13,247)
(1,341,514)

당반기말
-
(7,559,573)
(6,928,824)
(23,747,729)
(433,657)
(5,790,590)
-
(1,573,935)
(46,034,308)

손상차손누계액

전기초
-
(199,801)
(476,597)
(1,392,621)
-
(7,849)
(646,792)
-
(2,723,660)

전반기말
-
(199,801)
(476,597)
(1,392,621)
-
(7,849)
(646,792)
-
(2,723,660)

당기초
-
(195,314)
(464,875)
(1,382,815)
-
(7,766)
(644,262)
-
(2,695,032)

손상차손
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당반기말
-
(195,314)
(464,875)
(1,382,815)
-
(7,766)
(644,262)
-
(2,695,032)

장부가액

당반기말
128,189,409
42,185,701
7,894,103
63,517,839
856,796
5,865,903
420,526,150
3,286,087
672,321,988

당기초
126,222,738
28,708,687
7,621,465
42,833,011
880,457
3,712,202
121,953,723
3,029,508
334,961,791

(*) 토지, 건물, 기계장치가 연결회사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되었습니다(주석14-1 참조).

12. 무형자산무형자산의 기중 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
광업권
영업권
합 계

기초
113,588,409
17,095,410
130,683,819

상각
(5,698,653)
-
(5,698,653)

환율변동
567,368
-
567,368

기말
108,457,124
17,095,410
125,552,534

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
산업재산권
개발비
기 타
합 계

전기초
514
1,009,254
364
1,010,132

손상차손
-
(1,009,254)
-
(1,009,254)

전반기말
514
-
364
878

13. 투자부동산13-1. 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

건물
2,139,512
-
2,139,512
2,139,512
-
2,139,512

토지
12,870,220
(600,610)
12,269,610
12,870,220
(343,206)
12,527,014

합 계
15,009,732
(600,610)
14,409,122
15,009,732
(343,206)
14,666,526

당반기말 현재 투자부동산의 공정가치는 15,563백만원이며, 연결회사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되었습니다(주석14-1참조).

13-2. 당반기와 전반기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
상 각
기 말

토지
2,139,512
-
2,139,512

건물
12,527,014
(257,404)
12,269,610

합 계
14,666,526
(257,404)
14,409,122

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
대체(*)
상 각
기 말

토지
-
2,139,512
-
2,139,512

건물
-
12,870,220
(85,801)
12,784,419

합 계
-
15,009,732
(85,801)
14,923,931

(*) 전반기 중 투자부동산 15,009,732천원이 건설중인자산에서 대체되었습니다. 14. 담보제공자산 등

14-1. 당반기말 현재 연결회사의 차입금 등과 관련하여 금융기관에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

담보제공자산
담보설정금액
관련계정과목
관련금액
담보권자

토지, 건물, 기계장치, 투자부동산 등
67,151,360 USD 5,350,000
이자부차입금
45,500,332
부산은행

17,750,000 USD 4,300,000 DEM 1,285,000
23,000,000
한국산업은행

CNY 16,350,000
CNY 6,000,000
농촌상업은행

CNY 29,730,689
CNY 10,000,000
중국은행

합 계
84,901,360 USD 9,650,000 DEM 1,285,000 CNY 46,080,689

68,500,332 CNY 16,000,000

14-2. 당반기말 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

보증처
제공자
내 용
보 증 금 액(천원)

부산은행
기술신용보증기금
차입금 지급보증
1,000,000

기업은행
한국무역보험공사
5,000,000

기타
서울보증보험
인허가 보증
1,591,499

지급보증
19,600

납세보증
12,750,100

합 계
20,361,199

14-3. 당반기말 현재 연결회사는 금융기관 차입금 및 제공받은 지급보증과 관련하여대표이사의 연대보증(113,433백만원)을 제공받고 있습니다.

15. 보험가입자산15-1. 당반기말 및 전기말 현재 연결회사의 재고자산 및 유형자산에 대한 보험가입내역은 다음과 같습니다.

보험종류
부보자산
부보금액(천원)

화재보험 등
재고자산 및 건물, 기계장치, 투자부동산 등
118,376,753 CNY 79,020,903

15-2. 당반기말 현재 상기 부보금액 중 42,731,793천원(전기말 31,181,793천원)이 한국산업은행 등에 질권설정되어 있습니다.

16. 기타자산보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

비유동

회원권
21,012
21,012

구상채권
1,500,000
1,500,000

구상채권대손충당금
(1,500,000)
(1,500,000)

기타의투자자산
558,668
555,651

합 계
579,680
576,663

17. 매입채무 및 기타지급채무보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
당반기말
전기말

유동부채
매입채무
21,637,115
16,508,977

기타지급채무

미지급금
157,274,767
67,549,606

현재가치할인차금
(193,485)
(801,595)

미지급비용
11,653,176
4,759,356

임대보증금
6,000
6,000

리스부채
200,086
128,341

기타지급채무 소계
168,940,544
71,641,708

유동합계
190,577,659
88,150,685

비유동부채
기타지급채무

장기미지급금
162,013
162,013

리스부채
248,152
223,514

기타지급채무 소계
410,165
385,527

비유동합계
410,165
385,527

합 계
190,987,824
88,536,212

18. 리스18-1. 기중 사용권자산과 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.(당반기) (단위 : 천원)

구 분
사용권자산
리스부채

토 지
건 물
차량운반구
합 계

기초
2,679,159
62,513
287,835
3,029,507
351,855

증가
-
252,926
44,054
296,980
201,211

감가상각
(66,675)
(76,887)
(43,937)
(187,499)
-

이자비용
-
-
-
-
12,170

지급
-
-
-
-
(116,999)

외환차이
147,099
-
-
147,099
-

기말
2,759,583
238,552
287,952
3,286,087
448,237

당반기 중 리스와 관련하여 발생한 소액리스료 및 단기리스료는 301,229천원입니다.(전반기) (단위 : 천원)

구 분
사용권자산
리스부채

토 지
건 물
차량운반구
합 계

기초
2,754,886
90,215
56,340
2,901,441
140,014

증가
22,079
-
-
22,079
-

감가상각
(59,547)
(31,866)
(12,008)
(103,421)
-

이자비용
-
-
-
-
2,302

지급
-
-
-
-
(43,603)

외환차이
(4,768)
-
-
(4,768)
-

기말
2,712,650
58,349
44,332
2,815,331
98,713

전반기 중 리스와 관련하여 발생한 소액리스료 및 단기리스료는 101,965천원입니다.18-2. 당반기와 전반기 중 리스의 총 현금유출은 각각 418,228천원, 143,265천원입니다.

19. 이자부차입금보고기간 종료일 현재 이자부차입금의 내역은 다음과 같습니다. (담보제공내역은 주석 14 참조) (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

단기차입금
548,444,935
266,142,350

유동성장기부채
8,508,416
8,508,416

사채(유동)
27,892,793
25,977,869

사채(비유동)
12,989,448
17,876,750

장기차입금
29,026,916
19,231,124

합 계
626,862,508
337,736,509

19-1. 단기차입금 (단위 : 천원)

차입종별
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

매출채권 담보대출
부산은행
6.32~8.05%
3,664,794
4,175,850

국민은행
6.76~7.57%
783,987
302,926

일반자금
부산은행
5.99~6.70%
7,965,000
7,965,000

산업은행
5.63%
23,000,000
23,000,000

케이제이인터내셔날
4.50%
140,075,343
143,871,032

케이와이에코
4.50%
97,994,516
66,417,434

류광지
4.50%
243,229,744
-

농촌상업은행
3.00~3.45%
4,951,180
2,893,440

중국초상은행
3.10%
1,142,580
-

중국공상은행
3.00%
1,904,300
-

중국은행
3.70%
1,904,300
1,808,400

몽골은행
32.40%
3,376,464
-

개인
-
2,397,514
2,276,775

무역금융
부산은행
5.80~5.85
9,055,213
6,192,180

대구은행
6.60
2,000,000
2,000,000

기업은행
5.36
5,000,000
5,239,313

합 계
548,444,935
266,142,350

19-2. 장기차입금 (단위 : 천원)

차입처
차입종별
연이자율(%)
당반기말
전기말

부산은행
일반자금
6.17~7.14
37,535,332
27,739,540

차감 : 1년 이내 상환기일 도래
(8,508,416)
(8,508,416)

차감후 계
29,026,916
19,231,124

19-3. 사채 (단위 : 천원)

내 역
발행일
만기일
상환조건
연이자율(%)
당반기말
전기말

제52회 무보증 사모사채
2023-06-15
2024-06-15
분할상환
7.70
-
3,000,000

제54회 무보증 사모사채
2023-06-29
2024-06-29
만기일시상환
7.70
3,000,000
3,000,000

제46회 무보증 사모사채
2021-08-26
2024-08-26
만기일시상환
3.14
20,000,000
20,000,000

제53회 무보증 사모사채
2023-06-26
2025-06-26
만기일시상환
5.74
4,900,000
4,900,000

제51회 무보증 사모사채
2022-08-25
2025-08-25
만기일시상환
5.54
13,000,000
13,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(17,759)
(45,381)

순 액
40,882,241
43,854,619

차감 : 1년 이내 상환기일 도래
(27,892,793)
(25,977,869)

차감후계
12,989,448
17,876,750

19-4. 차입금 및 사채의 상환계획 (단위 : 천원)

종 류
당반기말잔액
상 환 금 액

1년 이내
1년 초과 2년 이내
2년 초과 3년 이내

차입금
585,980,267
556,953,351
27,731,336
1,295,580

사 채
40,882,241
27,892,793
12,989,448
-

합 계
626,862,508
584,846,144
40,720,784
1,295,580

20. 퇴직급여

20-1. 당반기말 및 전기말 현재 퇴직급여부채 및 확정급여자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
5,501,445
5,033,171

사외적립자산의 공정가치
(3,699,828)
(3,391,556)

퇴직급여부채
1,801,617
1,641,615

20-2. 당반기 및 전반기의 퇴직급여제도와 관련하여 인식한 급여원가는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
851,882
397,236

퇴직급여부채 순이자비용
26,217
26,355

합 계
878,099
423,591

매출원가
68,521
56,082

판매비와관리비
809,578
367,509

합 계
878,099
423,591

21. 자본금21-1 지배기업의 수권주식수는 200,000,000주이며, 1주의 금액은 500원으로서 당반기말 현재 보통주 58,050,037주가 발행되어 자본금은 29,025,019천원입니다.

21-2 당반기 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

주식의 종류
기초
증감
기말

보통주
29,025,019
-
29,025,019

22. 자본잉여금보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
59,207,793
59,207,793

자기주식처분이익
146,497,605
146,497,605

기타자본잉여금
814,934
814,934

합 계
206,520,332
206,520,332

23. 기타자본구성요소23-1. 보고기간종료일 현재 연결회사의 기타자본항목 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

자기주식
(76,266)
(76,266)

주식선택권
233,809
627,352

합 계
157,543
551,086

23-2. 연결회사의 자기주식은 주가안정 및 주주가치 제고를 위하여 취득하여 보유하고 있는 바, 당반기 중 자기주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 주)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

보유주식수
124,626
-
-
124,626

금 액
76,266
-
-
76,266

24. 주식기준보상24-1. 연결회사는 이사회 결의에 의거해서 연결회사의 임직원에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여했으며, 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
2022.12.15 교부분
2023.08.01 교부분

부여주식
주식회사 금양 보통주식
주식회사 금양 보통주식

부여주식수
100,000주
20,000주

주당 옵션가치
25,499원
151,897원

행사가격
0원(행사가격 없음)

가득조건
특정기한까지 정해진 조건 달성

조건달성기한
2027-12-31
2028-07-31

24-2. 당반기와 전기 중 양도제한조건부주식(RSU)의 수량의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
당반기
전기

기초
100,000
100,000

부여
-
20,000

소멸
(40,000)
(20,000)

기말
60,000
100,000

기말 현재 행사가능
-
-

24-3. 당반기와 전반기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

주식보상비용(환입)
(393,543)
-

25. 기타포괄손익누계액

(단위 : 천원)

보고기간종료일 현재 연결회사의 기타포괄손익누계액 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

해외사업환산손익
7,272,627
2,677,251

지분법자본변동
26,668
(84,159)

유형자산재평가이익 (*)
14,777,396
14,777,396

합 계
22,076,691
17,370,488

(*) 연결회사는 한국채택국제회계기준 전환일 이전의 과거회계기준에 따른 재평가액을 그 시점의 간주원가로 사용하고 이를 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니 다.

26. 결손금보고기간종료일 현재 연결회사의 결손금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금
1,429,050
1,429,050

이익준비금 (*)
1,429,050
1,429,050

미처리결손금
(99,659,410)
(59,265,512)

합 계
(98,230,360)
(57,836,462)

(*)
연결회사는 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 (주주총회의 결의에 따라)그 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

27. 판매비와 관리비

(단위 : 천원)

구 분
당 반 기
전 반 기

3개월
누적
3개월
누적

급여
3,340,644
7,231,914
2,345,668
4,608,219

주식보상비용(환입)
(634,381)
(393,543)
-
-

퇴직급여
464,729
809,578
197,800
367,509

복리후생비
562,353
1,933,191
212,040
889,558

여비교통비
104,876
406,804
128,633
238,126

통신비
32,426
70,596
51,577
93,042

임차료
236,495
356,493
66,309
115,404

감가상각비
1,165,091
3,274,960
1,541,299
2,091,316

무형자산상각비(*)
(6,642,496)
-
-
-

보험료
(83,987)
199,387
472,639
563,578

운반비
1,011,307
2,310,430
1,102,840
2,366,543

지급수수료
1,171,299
5,382,790
131,389
1,358,663

대손상각비
(49,864)
(820,284)
2,758,505
2,567,451

연구개발비
3,668,285
7,781,957
1,576,238
2,985,406

기타
708,493
2,746,706
2,576,011
3,885,274

합 계
5,055,270
31,290,979
13,160,948
22,130,089

(*) 당반기 무형자산상각비는 원재료의 취득원가로 대체되었습니다.

28. 기타수익 및 기타비용28-1 기타수익의 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
27,169
27,169
-
-

국고보조금수익
37,583
112,090
23,523
98,667

잡이익
737,976
1,252,462
63,743
710,073

합 계
802,728
1,391,721
87,266
808,740

28-2 기타비용의 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산폐기손실
144,191
144,191
39,282
159,205

기부금
36,972
231,701
212,257
240,863

잡손실
434,639
507,323
155,584
329,526

재고자산평가손실
-
-
50,471
60,194

무형자산손상차손
-
-
1,009,254
1,009,254

조업도손실
28,867,647
28,867,647
-
-

기타
-
-
2,081,722
-

합 계
29,483,449
29,750,862
3,548,570
1,799,042

29. 비용의 성격별 분류

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

원재료 사용액
16,921,058
28,835,909
13,589,879
25,430,155

종업원급여
8,104,523
16,866,216
2,927,431
7,117,069

감가상각비 및 무형자산상각비
1,947,084
11,587,505
4,393,914
5,776,890

상품매입액
10,632,694
24,015,901
4,913,707
14,334,166

재고자산의 변동
(9,747,283)
(9,979,652)
8,358,938
13,573,215

운임
1,048,247
2,403,701
1,132,761
2,426,300

지급수수료
1,545,637
6,254,865
333,982
1,883,061

대손상각비
(49,864)
(820,284)
2,758,505
2,567,451

수도광열비
1,092,837
2,239,324
693,595
1,240,303

시험분석비
1,053,594
2,447,405
1,816,532
1,891,613

기타비용
6,829,993
10,390,794
1,561,135
6,713,111

합 계 (*)
39,378,520
94,241,684
42,480,379
82,953,334

(*)
포괄손익계산서상의 매출원가, 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

30. 금융수익 및 금융비용30-1 금융수익의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
32,811
53,500
51,987
85,331

배당금수익
5,555
5,555
5,555
5,555

외환차익
771,106
1,336,824
642,523
1,378,775

외화환산이익
314,454
805,841
520,152
1,356,757

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
3,219
8,144
-
-

합 계
1,127,145
2,209,864
1,220,217
2,826,418

30-2 금융비용의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
5,508,381
8,929,772
1,669,824
3,394,875

외환차손
766,455
1,195,634
626,027
1,538,516

외화환산손실
858,179
2,079,235
(608,902)
324,428

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
1,302
1,302
82,819
163,998

합 계
7,134,317
12,205,943
1,769,768
5,421,817

31. 금융상품의 범주별 분류31-1 당반기말 현재 연결회사의 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

유동자산
현금및현금성자산
26,002,187
-
-

매출채권 및 기타수취채권
46,650,854
-
-

기타금융자산
3,000,000
-
-

소 계
75,653,041
-
-

비유동자산
매출채권 및 기타수취채권
14,024,088
-
-

지분증권
-
12,050
500

채무증권
-
161,809
-

기타금융자산
12,621
-
-

소 계
14,036,709
173,859
500

합 계
89,689,750
173,859
500

31-2 당반기말 현재 연결회사의 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분
과목
상각후원가측정금융부채

유동부채
매입채무및기타지급채무
190,577,658

이자부차입금
584,846,143

유동부채 계
775,423,801

비유동부채
기타지급채무
410,165

이자부차입금
42,016,364

비유동부채 계
42,426,529

합 계
817,850,330

31-3 전기말 현재 연결회사의 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산

유동자산
현금및현금성자산
56,301,940
-
-

매출채권 및 기타수취채권
36,438,278
-
-

소 계
92,740,218
-
-

비유동자산
기타수취채권
7,690,993
-
-

지분증권
-
10,842
500

채무증권
-
43,978
-

기타금융자산
12,621
-
-

소 계
7,703,614
54,820
500

합 계
100,443,832
54,820
500

31-4 전기말 현재 연결회사의 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
상각후원가측정금융부채

유동부채
매입채무 및 기타지급채무
88,150,685

이자부차입금
300,628,636

유동부채 계
388,779,321

비유동부채
기타지급채무
385,527

이자부차입금
37,107,874

비유동부채 계
37,493,401

합 계
426,272,722

31-5 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.31-5-1 당반기 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
상각후원가로 측정하는 금융부채
합 계

이자수익
53,500
-
-
53,500

배당금수익
-
5,555
-
5,555

평가이익
-
8,144
-
8,144

외화차익(주1)
2,074,925
-
67,740
2,142,665

수익합계
2,128,425
13,699
67,740
2,209,864

이자비용
-
-
8,929,772
8,929,772

평가손실
-
1,302
-
1,302

외화차손(주1)
259,469
-
3,015,400
3,274,869

손실합계
259,469
1,302
11,945,172
12,205,943

(주1) 외화차익은 외환평가이익과 외환차익의 합계액이고, 외화차손은 외환평가손실과 외환차손의 합계액입니다.31-5-2 전반기 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
상각후원가로 측정하는 금융부채
합 계

이자수익
85,331
-
-
85,331

배당금수익
-
5,555
-
5,555

외화차익(주1)
2,039,738
-
695,795
2,735,533

수익합계
2,125,069
5,555
695,795
2,826,419

이자비용
-
-
3,394,875
3,394,875

평가손실
-
163,998
-
163,998

외화차손(주1)
1,721,533
-
141,412
1,862,945

손실합계
1,721,533
163,998
3,536,287
5,421,818

(주1) 외화차익은 외환평가이익과 외환차익의 합계액이고, 외화차손은 외환평가손실과 외환차손의 합계액입니다.

32. 법인세비용법인세비용은 법인세부담액에서 전기 법인세와 관련되어 당반기에 인식한 조정사항,일시적 차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세변동액 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 당반기는 법인세수익의 발생으로 인하여 평균유효세율을 별도로 공시하지 않습니다.

33. 기타포괄손익연결포괄손익계산서에 포함된 연결회사의 기타포괄손익의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당 반 기
전 반 기

3개월
누 적
3개월
누 적

세전총액 :

해외사업장환산손익
1,205,953
4,598,848
(3,544,899)
(631,183)

지분법자본변동
183,598
110,826
-
-

퇴직급여부채의 재측정요소
7,637
(274,472)
(35,526)
(271,198)

세전총액 계
1,397,188
4,435,202
(3,580,425)
(902,381)

법인세효과 :

해외사업장환산손익
-
-
-
-

지분법자본변동
-
-
-
-

퇴직급여부채의 재측정요소
(1,764)
63,403
7,816
59,664

법인세효과 계
(1,764)
63,403
7,816
59,664

법인세효과 차감후 순액 :

해외사업장환산손익
1,205,953
4,598,848
(3,544,899)
(631,183)

지분법자본변동
183,598
110,826
-
-

퇴직급여부채의 재측정요소
5,873
(211,069)
(27,710)
(211,534)

법인세효과 차감후 순액 계
1,395,424
4,498,605
(3,572,609)
(842,717)

34. 주당손익34-1 기본주당손익지배기업의 보통주 1주에 대한 기본주당순손익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 소유주 반기순손실
24,473,971,186
40,182,828,846
5,995,620,826
8,648,966,651

가중평균유통보통주식수 (*)
57,925,411
57,925,411
56,578,987
56,154,557

주당순손실
423
694
106
154

(*)
당반기 가중평균유통보통주식수의 계산

<3개월>

구 분
유통보통주식수
적 수
가 중 평 균 유통보통주식수

기초발행주식수
58,050,037
5,282,553,367
58,050,037

자기주식
(124,626)
(11,340,966)
(124,626)

계
57,925,411
5,271,212,401
57,925,411

<누적>

구 분
유통보통주식수
적 수
가 중 평 균 유통보통주식수

기초발행주식수
58,050,037
10,565,106,734
58,050,037

자기주식
(124,626)
(22,681,932)
(124,626)

계
57,925,411
10,542,424,802
57,925,411

(*)
전반기 가중평균유통보통주식수의 계산

<3개월>

구 분
유통보통주식수
적 수
가 중 평 균 유통보통주식수

기초발행주식수
58,050,037
5,282,553,367
58,050,037

자기주식처분
1,000,000
40,000,000
439,560

자기주식
(2,324,626)
(173,865,592)
(1,910,611)

계
56,725,411
5,148,687,775
56,578,987

<누적>

구 분
유통보통주식수
적 수
가 중 평 균 유통보통주식수

기초발행주식수
58,050,037
10,507,056,697
58,050,037

자기주식처분
1,000,000
40,000,000
220,994

자기주식
(2,324,626)
(383,081,932)
(2,116,475)

계
56,725,411
10,163,974,765
56,154,557

34-2. 희석주당손익연결회사는 당반기말 현재 잠재적 보통주의 반희석효과로 인하여 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

35. 현금흐름표35-1 현금흐름표상의 현금 및 현금성자산은 재무상태표상의 현금 및 현금성자산과 동일합니다(주석4 참조). 연결회사의 현금흐름표는 간접법에 의하여 작성되었으며, 영업활동으로 인한 현금흐름에 대한 조정 항목과 순운전자본의 변동 항목의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

과 목
당 반 기
전 반 기

조정 항목:

법인세수익
(4,999,603)
(1,925,585)

이자수익
(53,500)
(85,331)

이자비용
8,929,772
3,420,707

배당금수익
(5,555)
(5,555)

퇴직급여
878,098
423,591

감가상각비
5,888,852
5,839,639

대손상각비
(820,284)
2,158,971

잡손실
17,400
-

외화환산이익
(805,841)
(1,280,683)

외화환산손실
2,079,235
253,640

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
(8,144)
-

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
1,302
163,998

유형자산폐기손실
144,191
159,205

유형자산처분이익
(27,169)
-

지분법손실
3,568,430
-

주식보상비용(환입)
(393,543)
-

재고자산평가손실
5,688,558
(777,117)

무형자산손상차손
-
1,009,254

조정 계
20,082,199
9,354,734

순운전자본의 변동 항목:

매출채권
(515,543)
5,962,084

재고자산
(11,212,722)
15,381,631

기타수취채권
(10,846,079)
(6,686,902)

선급금
(445,314)
2,571,503

선수수익
(32,146)
(43,690)

선급비용
62,030
166,594

매입채무
2,913,570
(3,759,573)

기타지급채무
35,458,764
7,932,407

예수금
158,357
3,741

선수금
2,766,795
41,211

퇴직급여부채
(737,331)
(385,279)

사외적립자산
(255,238)
191,303

순운전자본의 변동 계
17,315,143
21,375,030

35-2 현금흐름표에 포함되지 않는 투자와 재무활동의 주요 비현금 거래는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

내 역
당 반 기
전 반 기

건설중인자산의 본계정 대체
36,233,257
35,921,579

장기차입금의 유동성 재분류
704,208
-

건설중인자산의 선급금 대체
115,851
-

유형자산 취득 미지급금
53,594,380
805,093

유형자산의 투자부동산 대체
-
15,009,732

차입원가 자본화
3,202,793
-

사채의 유동성 재분류
4,894,961
-

기계장치 처분 미수금
409,632
-

사용권자산의 인식
296,980
-

리스부채의 유동성대체
176,574
-

35-3 당반기 및 전반기 중 재무활동 현금흐름에 생기는 부채의 변동 내역은 다음과 같습니다. (당반기) ( 단위 : 천원)

구 분
기 초
재무현금흐름
기타 변동으로 인한 효과
당반기말

외환차이
상각 등

차입금
293,881,890
290,245,589
1,852,787
-
585,980,266

사채
43,854,620
(3,000,000)
-
27,621
40,882,241

리스부채
351,855
(116,999)
-
213,381
448,237

합 계
338,088,365
287,128,590
1,852,787
241,002
627,310,744

(전반기) ( 단위 : 천원)

구 분
기 초
재무현금흐름
기타 변동으로 인한 효과
기 말

외환차이
상각 등

차입금
61,382,927
17,802,013
6,270
-
79,191,210

사채
52,429,036
(3,640,100)
-
35,755
48,824,691

전환사채
140,014
(41,301)
-
-
98,713

합 계
113,951,977
14,120,612
6,270
35,755
128,114,614

36. 특수관계자와의 거래

36-1 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

당반기말
전기말

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
금양 이노베이션 주식회사

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
CHARLIZE RESSOURCES SAS

㈜인타운
㈜인타운

㈜에스엠랩
㈜에스엠랩

수소모빌리티협동조합
수소모빌리티협동조합

기타특수관계자
케이제이인터내셔날㈜
케이제이인터내셔날㈜

케이와이에코㈜
케이와이에코㈜

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD

에코퍼스트
에코퍼스트

36-2 기중 주요 거래내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

회 사 명
매 출
매 입
이자비용
현금출자

당 반 기
전 반 기
당 반 기
전 반 기
당 반 기
전 반 기

케이와이에코㈜
259,242
-
-
-
1,617,498
-

케이제이인터내셔날㈜
456,482
877,186
-
-
3,080,958
-

㈜에스엠랩
179,262
-
2,141,297
39,500
-
-

CHARLIZE RESSOURCES SAS
-
-
-
-
-
12,408,530

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
-
-
3,454,595
2,060,355
-
-

주요 경영진
-
-
-
-
2,578,902
-

합 계
894,986
877,186
5,595,892
2,099,855
7,277,358
12,408,530

36-3 당반기말 및 전기말 현재 주요 채권/채무 내역은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

회 사 명
매출채권
선급금 등
매입채무
선수금
차입금

당반기말
전기말
전기말
당반기말
전기말
전기말
당반기말
전기말

케이와이에코㈜
-
-
-
-
-
-
97,994,516
66,417,434

케이제이인터내셔날㈜
189,751
-
-
-
-
-
140,075,343
143,871,032

㈜에스엠랩
-
-
-
1,522,199
357,721
-
-
-

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
-
-
-
336,659
863,099
-
-
-

에코퍼스트
-
156,310
-
-
-
20,055
-
-

주요경영진
-
-
70,000
-
-
-
243,229,744
-

합 계
189,751
156,310
70,000
1,858,858
1,220,820
20,055
481,299,603
210,288,466

36-4 주요 경영진에 대한 보상연결회사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 연결회사의 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 상근임원(상근 등기/비등기이사 및 상근감사)을 포함하였습니다. (단위 : 천원)

구 분
당 반 기
전 반 기

단 기 급 여
2,042,558
1,818,719

기타장기종업원급여
5,743
-

주식보상비용(환입)
(27,548)
-

퇴 직 급 여
86,092
51,154

합 계
2,106,845
1,869,873

37. 약정사항

37-1. 당반기말 및 전기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금융기관
당반기말
전기말

무역금융
대구은행
2,000,000
2,000,000

기업은행
5,000,000
5,000,000

소 계
7,000,000
7,000,000

수입신용장
부산은행
USD 12,500,000
USD 12,500,000

기업은행
USD 1,000,000
USD 1,000,000

소 계
USD 13,500,000
USD 13,500,000

D/A, D/P
부산은행
4,380,000
4,380,000

국민은행
USD 1,000,000
USD 1,000,000

소 계
4,380,000 USD 1,000,000
4,380,000 USD 1,000,000

매출채권담보대출
대구은행
-
2,000,000

하나은행
1,000,000
1,000,000

소 계
1,000,000
3,000,000

포괄외화지급보증
국민은행
USD 500,000
USD 500,000

합 계
USD 15,000,000 12,380,000
USD 15,000,000 14,380,000

37-2. 기타 주요 약정사항

37-2-1. 보고기간말 현재 재무제표에서 인식하지 아니한 유형자산 취득 등과 관련된계약상 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말

유형자산(*1)
632,532,098

투자지분(*2)
13,266,860

용역수행(*3)
277,840

합계
646,076,798

(*1) 연결회사는 기계장치 취득을 위해 (주)코엠과 총 42,200백만원의 조건부약정을 체결하였습니다. 반기말 현재 미지급금으로 계상한 6,205백만원을 제외한 잔여약정액은 31,189백만원입니다.

(*2) 연결회사는 콩고민주공화국 소재 광산의 개발 및 시추활동을 위하여 CHARLIZE RESSOURCES SAS의 지분을 사업진행 단계에 따라 최대 60%의 지분율까지 확보가능한 약정을 맺고 있습니다. 현재 약정상 2단계 심층탐사활동을 진행 중이며 연결회사는 50% 지분율을 확보하였습니다. 향후 탐사결과에 따라 연결회사는 $9,550,000의 대금을 추가 납부할 예정입니다.

(*3) 연결회사는 몽골의 신규 광산 개발을 위하여 MT ARGO LLC 와 용역 약정을 맺고 있으며, 개발결과에 따라 $200,000의 추가대금이 납부될 예정입니다.37-2-2. 당반기말 현재 연결회사는 관계기업인 ㈜에스엠랩과 관련하여 주주간 약정을 통하여 주주총회 의결권을 창업자(에스엠랩 대표이사)에게 위임하였으며, (주)에스엠랩의 이사 2인을 지명할 수 있는 권리와 동반매각 청구권, 공동매도권을 보유하고 있습니다.

37-2-3. 몽골 현지의 주요 세법관련 주요 규정이 해당 장관의 시행규칙 형태로 발표되고 있으며, 특히 광산관련 라이센스 및 지분양수도와 관련하여서는 확정된 법규나 규정이 없이 사안별로 검토되고 세무국의 이의가 있을 경우에만 확인하여 부과할 수 있어 현지 법인에 추가적인 세금이 부과될 가능성이 있으나, 당반기말 현재 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 당사의 경영진은 이러한 세금 부과 등의 결과를 예측하기 어렵습니다.37-3. 계류중인 소송사건당반기말 현재 연결회사가 국내외에서 피고로 계류중인 소송 사건은 1건이 있으며, 동 사항에 대한 세부 내용을 표시할 경우 소송 결과에 영향을 미칠 수 있다고 판단하여 세부내역을 공시하지 않습니다. 당반기말 현재 동 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하므로 재무제표에 미칠 영향은 합리적으로 예측할 수 없습니다.

38. 재무위험관리연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험,공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 반기연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 재무위험관리에 관한 세부사항은 2023년 12월 31일의 연차연결재무제표를 참고하시기 바랍니다.연결회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

39. 금융상품의 공정가치 서열체계

연결회사는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치 측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 당반기말 및 전기말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 기말 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액 을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타수취채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

39-1. 당반기말 (단위 : 천원)

구 분
과목
수준1
수준3
합계

당기손익-공정가치측정 금융자산
하이투자증권㈜ 주식
12,050
-
12,050

저축성 보험
-
161,809
161,809

소 계
12,050
161,809
173,859

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
출자조합 출자금
-
500
500

소 계
-
500
500

합계

12,050
162,309
174,359

39-2. 전기말 (단위 : 천원)

구 분
과목
수준1
수준3
합계

당기손익-공정가치측정 금융자산
하이투자증권㈜ 주식
10,842
-
10,842

저축성 보험
-
43,978
43,978

소 계
10,842
43,978
54,820

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
출자조합 출자금
-
500
500

소 계

500
500

합계

10,842
44,478
55,320

39-3. '수준 3'에 해당하는 금융상품의 변동내역 (단위 : 천원)

금융자산
당반기
전 기

기초
44,478
1,641,437

취득
120,000
222,699

처분
(7,803)
(37,931)

조정
-
(12,711)

당기손익으로 인식된 손익
5,633
(1,769,016)

기말
162,309
44,478

40. 전기 현금흐름표의 재작성연결회사는 당반기 결산시에 전반기 현금흐름표와 관련한 오류를 발견하였습니다. 비교표시된 과거 현금흐름표는 수정하였으며 이로 인하여 그 내역은 다음과 같습니다.40.1 현금흐름표

(단위 : 원)

구 분
수정전
수정후

반기순이익
(9,427,148,956)
(8,648,966,651)

조정항목
10,132,916,228
9,354,733,923

40.2 관련 주석

(단위 : 천원)

구 분
수정전
수정후

조정 항목

재고자산평가손실
1,066
(777,117)

조정 계
10,132,917
9,354,734

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 70 기 반기말 2024.06.30 현재

제 69 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 70 기 반기말
제 69 기말

자산

유동자산
68,653,220,841
72,876,290,782

현금및현금성자산
15,504,256,927
39,450,480,551

기타금융자산
3,000,000,000
0

매출채권
22,953,189,661
21,280,918,359

선급금
813,398,259
202,628,322

선급비용
363,238,368
211,428,670

당기법인세자산
100,490
0

기타수취채권
13,909,075,881
6,113,537,928

재고자산
12,109,961,255
5,617,296,952

비유동자산
894,801,144,543
558,580,507,216

기타금융자산
12,621,378
12,621,378

당기손익-공정가치측정금융자산
173,859,051
54,820,264

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
500,000
500,000

선급금
0
15,896,949,336

종속기업, 관계기업 및 공동기업투자
244,753,366,527
228,856,417,191

기타수취채권
8,192,727,143
7,860,802,732

유형자산
624,354,551,692
291,210,857,222

투자부동산
14,409,122,239
14,666,526,643

기타자산
21,012,450
21,012,450

이연법인세자산
2,883,384,063
0

자산총계
963,454,365,384
631,456,797,998

부채

유동부채
772,125,556,777
423,073,655,551

매입채무
47,077,023,438
40,173,826,713

단기차입금
532,768,596,739
260,101,362,549

유동성장기부채
8,508,416,000
8,508,416,000

사채
27,892,792,654
25,977,869,385

당기법인세부채
11,590,999,996
19,338,370,611

선수금
2,864,946,386
726,709,460

선수수익
220,481,065
252,627,163

예수금
464,437,263
309,723,550

기타지급채무
140,737,863,236
67,684,750,120

비유동부채
46,867,626,180
44,350,031,577

기타지급채무
410,164,821
385,527,249

사채
12,989,447,992
17,876,750,350

장기차입금
31,666,396,000
21,680,984,000

퇴직급여부채
1,801,617,367
1,641,615,244

이연법인세부채
0
2,765,154,734

부채총계
818,993,182,957
467,423,687,128

자본

자본금
29,025,018,500
29,025,018,500

자본잉여금
206,520,331,670
206,520,331,670

기타자본항목
157,542,465
551,085,930

기타포괄손익누계액
14,777,395,668
14,777,395,668

이익잉여금(결손금)
(106,019,105,876)
(86,840,720,898)

자본총계
144,461,182,427
164,033,110,870

자본과부채총계
963,454,365,384
631,456,797,998

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 70 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 69 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

제 70 기 반기
제 69 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
31,782,555,782
67,079,283,067
35,741,956,941
68,165,776,683

매출원가
26,973,945,783
57,272,116,309
31,769,304,465
60,977,519,152

매출총이익
4,808,609,999
9,807,166,758
3,972,652,476
7,188,257,531

판매비와관리비
11,645,617,057
24,412,137,942
6,193,007,366
11,512,786,185

영업이익(손실)
(6,837,007,058)
(14,604,971,184)
(2,220,354,890)
(4,324,528,654)

기타수익
489,811,682
964,692,079
(475,009,439)
137,396,122

기타비용
571,356,279
816,891,745
1,447,990,422
1,689,513,905

금융수익
750,808,672
1,674,077,413
839,076,034
2,101,194,930

금융비용
6,545,408,047
11,557,440,121
1,605,225,927
4,660,256,360

법인세비용차감전순이익(손실)
(12,713,151,030)
(24,340,533,558)
(4,909,504,644)
(8,435,707,867)

법인세비용(수익)
(2,687,292,228)
(5,373,217,592)
(1,946,291,527)
(1,893,925,571)

당기순이익(손실)
(10,025,858,802)
(18,967,315,966)
(2,963,213,117)
(6,541,782,296)

기타포괄손익
5,872,886
(211,069,012)
(27,710,250)
(211,534,323)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)
5,872,886
(211,069,012)
(27,710,250)
(211,534,323)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)
5,872,886
(211,069,012)
(27,710,250)
(211,534,323)

총포괄손익
(10,019,985,916)
(19,178,384,978)
(2,990,923,367)
(6,753,316,619)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(173)
(327)
(52)
(116)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(173)
(327)
(52)
(116)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 70 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 69 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타자본항목
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2023.01.01 (기초자본)
29,025,018,500
69,008,164,401
(1,422,579,193)
14,777,395,668
(16,511,628,501)
94,876,370,875

당기순이익(손실)
0
0
0
0
(6,541,782,296)
(6,541,782,296)

확정급여제도의 재측정손익
0
0
0
0
(211,534,323)
(211,534,323)

자기주식의 처분
0
40,876,577,797
611,960,459
0
0
41,488,538,256

주식보상비용
0
0
0
0
0
0

자본 증가(감소) 합계
0
40,876,577,797
611,960,459
0
(6,753,316,619)
34,735,221,637

2023.06.30 (기말자본)
29,025,018,500
109,884,742,198
(810,618,734)
14,777,395,668
(23,264,945,120)
129,611,592,512

2024.01.01 (기초자본)
29,025,018,500
206,520,331,670
551,085,930
14,777,395,668
(86,840,720,898)
164,033,110,870

당기순이익(손실)
0
0
0
0
(18,967,315,966)
(18,967,315,966)

확정급여제도의 재측정손익
0
0
0
0
(211,069,012)
(211,069,012)

자기주식의 처분
0
0
0
0
0
0

주식보상비용
0
0
0
(393,543,465)
0
(393,543,465)

자본 증가(감소) 합계
0
0
0
(393,543,465)
(19,178,384,978)
(19,571,928,443)

2024.06.30 (기말자본)
29,025,018,500
206,520,331,670
551,085,930
14,383,852,203
(106,019,105,876)
144,461,182,427

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 70 기 반기 2024.01.01 부터 2024.06.30 까지

제 69 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

(단위 : 원)

제 70 기 반기
제 69 기 반기

영업활동현금흐름
(18,896,190,047)
36,158,047,952

당기순이익(손실)
(18,967,315,966)
(6,541,782,296)

조정항목
9,184,834,948
4,547,376,818

순운전자본의 변동
2,811,662,371
29,167,252,937

법인세환급(납부)
(7,747,800,235)
11,798,564,744

이자의 수취
2,799,124
16,735,616

이자의 지급
(4,185,925,509)
(2,835,655,087)

배당금의 수취
5,555,220
5,555,220

투자활동현금흐름
(284,243,228,254)
(91,453,959,064)

기타수취채권의 증가
(3,485,000)
0

기타수취채권의 감소
3,769,168
0

기타수취채권(비유동)의 증가
84,480,000
22,493,077

기타수취채권(비유동)의 감소
15,740,000
3,895,300

유형자산의 취득
(281,062,575,200)
(75,596,782,534)

기타금융자산의 취득
(3,000,000,000)
(1,216,858,483)

기타금융자산의 처분
0
1,275,861,906

기타금융자산(비유동)의 취득
0
(18,000,000)

기타금융자산(비유동)의 처분
0
525,000

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
(120,000,000)
(166,600,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분
7,802,778
0

투자주식관련선급금의 증가
0
15,713,507,176

재무활동현금흐름
279,184,027,701
57,022,630,897

단기차입금의 순증감
272,505,234,697
1,950,459,344

사채의 발행
0
10,859,900,000

사채의 상환
(3,000,000,000)
(14,500,000,000)

장기차입금의 차입
10,500,000,000
18,469,240,000

유동성장기부채의 상환
704,208,000
1,204,206,000

리스부채의 상환
(116,998,996)
(41,300,703)

자기주식의 처분
0
41,488,538,256

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
9,166,976
1,463,599

현금및현금성자산의증가(감소)
(23,946,223,624)
1,728,183,384

기초현금및현금성자산
39,450,480,551
10,847,060,395

기말현금및현금성자산
15,504,256,927
12,575,243,779

5. 재무제표 주석

제 70 (당) 반기 2024년 1월 1일부터 2024년 6월 30일까지

제 69 (전) 반기 2023년 1월 1일부터 2023년 6월 30일까지

주식회사 금양

1. 회사의 개요 당사는 1955년 11월 17일 금북화학공업주식회사로 설립되어 1978년 7월 15일 상호를 주식회사 금양으로 변경하였으며 발포제 등 화학제품의 제조, 판매 등을 주요 영업목적으로 하여 당반기말 현재 부산광역시 사상구 감전동에 본사를 두고 있습니다. 또한 당사는 1976년 12월 17일에 한국거래소에 주식을 상장하였으며 당반기말 현재주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수
지분율

류광지(대표이사)
20,676,103
35.62%

자기주식
124,626
0.21%

기타
37,249,308
64.17%

합 계
58,050,037
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2-1. 재무제표 작성기준당사의 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 동반기재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

반기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2-1-1.
당사가 신규 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 당사의 반기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 가상자산 공시

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 공급자금융약정 정보 공시

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채

2-1-2. 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

1)
기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

2-2. 종속기업투자당사의 반기재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 종속기업의 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 종속기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 부문정보당사는 기업회계기준서 제1108호에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 재무제표에공시하고 있으며, 당사의 영업부문은 발포제부문, 배터리소재부문,이차전지부문, 자원개발부문으로 구성되어 있습니다.경영진은 자원배분과 성과평가를 수행하는 이사회에서 검토 및 보고한 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.

4-1. 각 영업부문별 정보는 다음과 같습니다.(1) 당반기

(단위 : 천원)

구분
발포제
배터리소재
이차전지
자원개발
공통
합계

총매출액
66,132,752
946,531
-
-
-
67,079,283

감가상각비
841,328
311,515
3,449,657
8,032
-
4,610,532

영업손익(*)
4,045,767
(707,329)
(15,867,481)
(2,075,929)
-
(14,604,972)

유형자산
7,619,837
4,912,212
466,713,989
-
145,108,514
624,354,552

(*) 영업손익을 구성하는 공통의 판매비와 관리비 11,797백만원은 각 부문의 매출액 비중으로 배부되었습니다.(2) 전반기 및 전기

(단위 : 천원)

구분
발포제
배터리소재
이차전지
자원개발
공통
합계

총매출액
67,784,413
381,364
-
-
-
68,165,777

감가상각비
1,108,302
264,711
537,903
-
-
1,910,916

영업손익
(2,405,527)
(471,522)
(1,368,250)
(79,231)
-
(4,324,530)

유형자산(*)
7,905,098
2,832,404
228,533,566
-
51,939,789
291,210,857

(*) 전기말 금액 입니다.

4-2. 매출 유형별 외부고객으로부터의 수익 (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

발포제
20,068,112
40,602,281
21,119,194
42,569,528

PVC
1,684,490
3,200,989
944,496
1,614,609

EVA
640,076
2,713,430
3,910,521
5,262,352

기타
9,389,878
20,562,583
9,767,746
18,719,288

합 계
31,782,556
67,079,283
35,741,957
68,165,777

4-3. 지역별 외부고객으로부터의 수익 (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한국
6,315,353
13,649,937
6,570,532
15,336,581

아시아
9,754,898
20,096,832
11,773,723
19,339,331

아메리카
4,484,851
9,149,446
3,152,157
6,132,427

유럽
4,060,917
8,439,942
5,504,391
11,665,796

아프리카
7,066,300
15,548,524
8,675,232
15,488,828

오세아니아
100,237
194,602
65,922
202,814

합 계
31,782,556
67,079,283
35,741,957
68,165,777

위의 지역별 수익정보는 고객의 위치에 기초하여 산정된 금액이며, 단일 고객에 대한매출이 당사 매출액의 10% 이상인 외부고객은 없습니다.

5. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 재무상태표와 현금흐름표상의 현금및현금성자산은 동일하며, 그 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

보유현금
8,118
10,852

단기예금
15,496,139
39,439,629

합 계
15,504,257
39,450,481

6. 기타금융자산6-1. 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

예금상품
3,000,000
12,621
-
12,621

6-2. 보고기간종료일 현재 당사의 기타금융자산 중 인출이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말
제한내용

예금상품(장기)
12,621
12,621
당좌개설보증금

7. 당기손익-공정가치측정금융자산7-1. 보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
분 류
당반기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

비유동항목
지분상품
999,225
12,050
999,225
10,842

채무상품
1,225,896
161,809
1,281,699
43,978

합 계
2,225,121
173,859
2,280,924
54,820

7-2. 보고기간종료일 당기손익-공정가치측정금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(당반기말) (단위 : 천원)

구 분
주식수 (주)
취득원가
공정가치
평가손익

당 반 기
누 계

지분상품

하이투자증권㈜
15,690
39,225
12,050
1,208
(27,175)

리디(주)
2,000
960,000
-
-
(960,000)

소 계
999,225
12,050
1,208
(987,175)

채무상품

투자사채
-
1,057,600
-
-
(1,057,600)

저축성보험
-
168,296
161,809
5,633
(6,487)

소 계
1,225,896
161,809
5,633
(1,064,087)

합 계
2,225,121
173,859
6,841
(2,051,262)

(전기말) (단위 : 천원)

구 분
주식수 (주)
취득원가
공정가치
평가손익

전 기
누 계

지분상품

하이투자증권㈜
15,690
39,225
10,842
(2,369)
(28,383)

리디(주)
2,000
960,000
-
(960,000)
(960,000)

소 계
999,225
10,842
(962,369)
(988,383)

채무상품

투자사채
-
1,225,600
-
(796,895)
(1,225,600)

저축성보험
-
56,098
43,978
(12,120)
(12,120)

소 계
1,281,698
43,978
(809,015)
(1,237,720)

합 계
2,280,923
54,820
(1,771,384)
(2,226,103)

8. 매출채권 및 기타수취채권

8-1. 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
당반기말
전기말

유동자산
매출채권
26,013,488
24,603,987

(손실충당금)
(3,060,298)
(3,323,069)

매출채권 소계
22,953,190
21,280,918

미수금
14,524,782
6,728,960

(손실충당금)
(618,723)
(618,723)

미수수익
1,566
1,566

단기대여금
2,031,451
2,031,735

(손실충당금)
(2,030,000)
(2,030,000)

기타수취채권 소계
13,909,076
6,113,538

유동합계
36,862,266
27,394,456

비유동자산
장기대여금
441,307
441,307

(손실충당금)
(246,307)
(246,307)

미수금(비유동)
6,892,653
6,545,542

보증금
1,105,074
1,120,261

기타수취채권 소계
8,192,727
7,860,803

비유동합계
8,192,727
7,860,803

매출채권 및 기타수취채권 합계
45,054,993
35,255,259

8-2. 당반기 및 전기 매출채권 및 기타수취채권의 연령별 채권액은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
당 반 기

매출채권
유동성 기타수취채권
비유동성 기타수취채권
합 계

연체되지 않은 채권
18,617,046
13,909,076
8,192,727
40,718,849

연체되었으나 개별적으로 손상되지 않은 채권

6개월 이하
2,876,790
-
-
2,876,790

6-9개월
1,707,464
-
-
1,707,464

9-12개월
249,351
-
-
249,351

12개월 초과
774,845
-
-
774,845

개별적으로 손상된 채권
1,787,992
2,648,723
246,307
4,683,022

합 계
26,013,488
16,557,799
8,439,034
51,010,321

(전 기)
(단위 : 천원)

구 분
전 기

매출채권
유동성 기타수취채권
비유동성 기타수취채권
합 계

연체되지 않은 채권
17,985,025
6,113,538
7,860,893
31,959,456

연체되었으나 개별적으로 손상되지 않은 채권

6개월 이하
2,291,146
-
-
2,291,146

6-9개월
1,016,944
-
-
1,016,944

9-12개월
541,561
-
-
541,561

12개월 초과
827,390
-
-
827,390

개별적으로 손상된 채권
1,941,921
2,648,722
246,306
4,836,949

합 계
24,603,987
8,762,260
8,107,199
41,473,446

8-3 당반기와 전반기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
대손상각(환입)
기 말

매출채권
3,323,069
(262,771)
3,060,298

유동성 기타수취채권
2,648,723
-
2,648,723

비유동성 기타수취채권
246,307
-
246,307

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
대손상각(환입)
제각 등
기 말

매출채권
3,877,206
444,219
(1,966,741)
2,354,684

유동성 기타수취채권
648,723
-
-
648,723

비유동성 기타수취채권
-
124,558
-
124,558

8-4 제거조건을 총족시키지 못하는 매출채권의 양도거래로서 매출채권 매각분 중 당반기말 현재 매출채권의 잔액을 구성하고 있는 금액은 4,448,781천원(전기말 4,478,776천원)이며, 수취한 양도대금은 전액 이자부차입금(단기차입금)에 계상하고 있습니다(주석 18 참조).

9. 재고자산9-1. 당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

상품
1,728,504
1,640,200

제품
6,988,584
1,751,731

원재료
2,550,095
1,824,290

저장품
137,656
122,196

미착품
705,121
278,880

합 계
12,109,960
5,617,297

9-2. 당반기말 및 전기말 현재 재고자산평가충당금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

원재료
1,118
918

상품
1,365
9,088

제품
318,192
330,381

합 계
320,675
340,387

당반기 중 재고자산과 관련하여 매출원가로 인식한 재고자산평가손실(환입)은 (-)19,712천원(전반기: 1,066천원)입니다.10. 종속기업, 공동기업 및 관계기업투자주식10-1. 보고기간종료일 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

종속기업투자주식
153,631,389
137,734,440

관계기업투자주식
91,121,977
91,121,977

합 계
244,753,366
228,856,417

10-2. 보고기간종료일 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업투자주식의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분
주요영업활동

법인설립 및

영업소재지

소유지분율(%)
결산월

당반기말
전기말

종속기업
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
투자업
중국 홍콩
100.00
100.00
12월

종속기업
한금화공상해유한공사
제조 및 판매업
중국 상해
100.00
100.00
12월

종속기업
KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
제조 및 판매업
중국 연운항
100.00
100.00
12월

종속기업
KUMYANG USA INC.
제조 및 판매업
미국 뉴저지
100.00
100.00
12월

종속기업
HAN DONG MAO YI
제조 및 판매업
중국 상해
100.00
100.00
12월

종속기업
KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO.,LTD.
제조 및 판매업
중국 내몽고
100.00
100.00
12월

종속기업
HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
제조 및 판매업
중국 내몽고
100.00
100.00
12월

종속기업
KUM YANG EUROPE GMBH
제조 및 판매업
독일 프랑크푸르트
100.00
100.00
12월

종속기업
KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
제조 및 판매업
파키스탄 카라치
100.00
100.00
12월

종속기업
MONLAA LLC
광산개발
몽골
60.00
60.00
12월

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
제조 및 판매업
한국
50.00
50.00
12월

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
광산개발
콩고민주공화국
50.00
50.00
12월

관계기업
㈜에스엠랩
제조 및 판매업
한국
22.31
22.31
12월

관계기업
인타운(주)
소프트웨어 개발업
한국
21.79
21.79
12월

관계기업
수소모빌리티협동조합
연구 및 개발업
한국
21.74
21.74
12월

10-3. 보고기간 종료일 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업투자주식의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
취득원가
장부가액

당반기말
전기말
당반기말
전기말

종속기업
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
12,280,471
12,280,471
8,619,991
8,619,991

종속기업
한금화공상해유한공사
1,508,156
1,508,156
2,201,479
2,201,479

종속기업
KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
8,623,660
8,623,660
11,034,448
11,034,448

종속기업
KUMYANG USA INC.
3,096,447
3,096,447
1,033,797
1,033,797

종속기업
HAN DONG MAO YI
733,748
733,748
284,267
284,267

종속기업
KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO.,LTD.
21,646,056
21,646,056
21,646,056
21,646,056

종속기업
HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
15,933,280
15,933,280
12,635,697
12,635,697

종속기업
KUM YANG EUROPE GMBH
233,006
233,006
29,707
29,707

종속기업
KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LI MITED
4,342,800
4,342,800
2,594,939
2,594,939

종속기업
MONLAA LLC
93,551,007
77,654,058
93,551,007
77,654,058

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
1,000,000
1,000,000
-
-

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
12,408,530
12,408,530
5,322,624
5,322,624

관계기업
㈜에스엠랩
115,324,895
115,324,895
85,579,354
85,579,354

관계기업
인타운㈜
200,000
200,000
200,000
200,000

관계기업
수소모빌리티협동조합
20,000
20,000
20,000
20,000

합 계
290,902,056
275,005,107
244,753,366
228,856,417

10-4 보고기간 종료일 현재 종속기업, 공동기업 및 관계기업투자주식의 장부금액 기중 변동은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분
기업명
기 초
취 득
당반기말

종속기업
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
8,619,991
-
8,619,991

종속기업
한금화공상해유한공사
2,201,479
-
2,201,479

종속기업
KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
11,034,448
-
11,034,448

종속기업
KUMYANG USA INC.
1,033,797
-
1,033,797

종속기업
HAN DONG MAO YI
284,267
-
284,267

종속기업
KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO.,LTD.
21,646,056
-
21,646,056

종속기업
HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
12,635,697
-
12,635,697

종속기업
KUM YANG EUROPE GMBH
29,707
-
29,707

종속기업
KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
2,594,939
-
2,594,939

종속기업
MONLAALLC
77,654,058
15,896,949
93,551,007

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
-
-
-

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
5,322,624
-
5,322,624

관계기업
㈜에스엠랩
85,579,354
-
85,579,354

관계기업
인타운㈜
200,000
-
200,000

관계기업
수소모빌리티협동조합
20,000
-
20,000

합 계
228,856,417
15,896,949
244,753,366

11. 유형자산11-1. 유형자산의 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
건설중인자산
사용권자산
합 계

취득원가

전기초
35,462,591
5,816,538
425,456
18,230,274
318,724
3,034,967
33,657,524
994,909
97,940,983

취득
-
580,611
14,100
76,590
-
588,933
75,569,464
-
76,829,698

처분
-
(520,009)
(22,000)
-
(36,274)
(32,399)
-
(799,343)
(1,410,025)

대체
(2,139,512)
15,396,987
556,200
6,626,670
-
329,652
(35,779,729)
-
(15,009,732)

전반기말
33,323,079
21,274,127
973,756
24,933,534
282,450
3,921,153
73,447,259
195,566
158,350,924

당기초
124,800,656
20,117,738
491,356
34,592,583
282,451
5,788,622
118,680,936
1,379,046
306,133,388

취득
1,847,674
443,693
85,100
398,118
7,605
1,520,781
333,556,776
296,980
338,156,727

처분
-
-
(83,465)
(708,600)
-
(85,414)
(133,251)
-
(1,010,730)

대체
-
13,274,957
-
21,709,300
-
1,249,000
(36,233,257)
-
-

당반기말
126,648,330
33,836,388
492,991
55,991,401
290,056
8,472,989
415,871,204
1,676,026
643,279,385

감가상각누계액

전기초
-
(1,362,599)
(141,873)
(6,341,303)
(185,467)
(2,094,194)
-
(848,355)
(10,973,791)

감가상각비
-
(223,168)
(18,649)
(1,315,649)
(17,900)
(205,875)
-
(43,873)
(1,825,114)

처분
-
363,074
19,781
-
36,272
32,349
-
799,343
1,250,819

전반기말
-
(1,222,693)
(140,741)
(7,656,952)
(167,095)
(2,267,720)
-
(92,886)
(11,548,087)

당기초
-
(1,380,694)
(121,525)
(9,785,716)
(184,995)
(2,420,903)
-
(1,028,697)
(14,922,530)

감가상각비
-
(675,237)
(10,981)
(2,904,512)
(18,153)
(623,420)
-
(120,824)
(4,353,127)

처분
-
-
25,156
240,881
-
84,788
-
-
350,825

당반기말
-
(2,055,931)
(107,351)
(12,449,347)
(203,148)
(2,959,535)
-
(1,149,521)
(18,924,833)

장부가액

당반기말
126,648,330
31,780,457
385,640
43,542,054
86,908
5,513,455
415,871,204
526,505
624,354,553

당기초
124,800,656
18,737,044
369,831
24,806,867
97,456
3,367,719
118,680,936
350,349
291,210,858

토지, 건물, 기계장치가 당사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되었습니다(주석14-1 참조).

12. 무형자산12-1. 무형자산의 전반기중 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
산업재산권
개발비
기 타
합 계

전기초
514
1,009,254
364
1,010,132

손상차손
-
(1,009,254)
-
(1,009,254)

전반기말
514
-
364
878

13. 투자부동산13-1. 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

토지
2,139,512
-
2,139,512
2,139,512
-
2,139,512

건물
12,870,220
(600,610)
12,269,610
12,870,220
(343,206)
12,527,014

합 계
15,009,732
(600,610)
14,409,122
15,009,732
(343,206)
14,666,526

당반기말 현재 투자부동산의 공정가치는 15,563백만원이며, 당사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되었습니다(주석14-1참조).

13-2. 당반기와 전반기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (당반기) (단위 : 천원)

구 분
기 초
상 각
기 말

토지
2,139,512
-
2,139,512

건물
12,527,014
(257,404)
12,269,610

합 계
14,666,526
(257,404)
14,409,122

(전반기) (단위 : 천원)

구 분
기 초
대체(*)
상 각
기 말

토지
-
2,139,512
-
2,139,512

건물
-
12,870,220
(85,801)
12,784,419

합 계
-
15,009,732
(85,801)
14,923,931

(*) 전반기 중 투자부동산 15,009,732천원이 건설중인자산에서 대체되었습니다.

14. 담보제공자산 등14-1. 당반기말 현재 당사의 차입금 등과 관련하여 금융기관에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다. (원화단위 : 천원)

담보제공자산
담보설정금액
관련계정과목
관련금액
담보권자

토지, 건물, 기계장치, 투자부동산 등
67,151,360 USD 5,350,000
이자부차입금
45,500,332
부산은행

17,750,000 USD 4,300,000 DEM 1,285,000
23,000,000
한국산업은행

합 계
84,901,360 USD 9,650,000 DEM 1,285,000

68,500,332

14-2. 당반기말 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

보 증 처
제 공 자
내 용
보 증 금 액(천원)

부산은행
기술신용보증기금
차입금 지급보증
1,000,000

기업은행
한국무역보험공사
5,000,000

기타
서울보증보험
인허가 보증
1,591,499

지급보증
19,600

납세보증
12,750,100

합 계
20,361,199

14-3. 당반기말 현재 당사는 금융기관 차입금 및 제공받은 지급보증과 관련하여 대표이사의 연대보증(113,433백만원)을 제공받고 있습니다.

15. 보험가입자산15-1. 당반기말 및 전기말 현재 당사의 재고자산, 유형자산 및 투자부동산에 대한 보험가입내역은 다음과 같습니다.

보험종류
부보자산
부보금액(천원)

화재보험 등
재고자산 및 건물, 기계장치, 투자부동산 등
118,376,753

15-2. 당반기말 현재 상기 부보금액 중 42,731,793천원(전기말 31,181,793천원)이 한국산업은행 등에 질권설정되어 있습니다.

16. 매입채무 및 기타지급채무보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
당반기말
전기말

유동부채
매입채무
47,077,023
40,173,827

기타지급채무

미지급금
129,559,823
64,634,503

현재가치할인차금
(193,485)
(801,595)

미지급비용
11,165,439
3,717,501

임대보증금
6,000
6,000

리스부채
200,086
128,341

기타지급채무 소계
140,737,863
67,684,750

유동합계
187,814,886
107,858,577

비유동부채
기타지급채무

장기미지급금
162,013
162,013

리스부채
248,152
223,514

기타지급채무 소계
410,165
385,527

비유동합계
410,165
385,527

합 계
188,225,051
108,244,104

17. 리스17-1. 당반기와 전반기 중 사용권자산과 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.(당반기) (단위 : 천원)

구 분
사용권자산
리스부채

건 물
차량운반구
합 계

기초
62,513
287,836
350,349
351,855

증가
252,926
44,054
296,980
201,211

감가상각
(76,887)
(43,937)
(120,824)
-

이자비용
-
-
-
12,170

지급
-
-
-
(116,999)

기말
238,552
287,953
526,505
448,237

당반기 중 리스와 관련하여 발생한 소액리스료 및 단기리스료는 92,843천원 입니다.

(전반기) (단위 : 천원)

구 분
사용권자산
리스부채

건 물
차량운반구
합 계

기초
90,215
56,340
146,555
140,014

감가상각
(31,866)
(12,008)
(43,874)
-

이자비용
-
-
-
2,302

지급
-
-
-
(43,603)

기말
58,349
44,332
102,681
98,713

전반기 중 리스와 관련하여 발생한 소액리스료 및 단기리스료는 51,619천원 입니다.17-2. 당반기와 전반기 중 리스의 총 현금유출은 각각 209,842천원, 92,920천원 입니다.

18. 이자부차입금보고기간 종료일 현재 이자부차입금의 내역은 다음과 같습니다.(담보제공내역은 주석 14 참조) (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

단기차입금
532,768,597
260,101,363

유동성장기부채
8,508,416
8,508,416

사채(유동)
27,892,793
25,977,869

사채(비유동)
12,989,448
17,876,750

장기차입금
31,666,396
21,680,984

합 계
613,825,650
334,145,382

18-1. 단기차입금 (단위 : 천원)

차입종별
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

매출채권담보대출
부산은행
6.32~8.05
3,664,794
4,175,850

국민은행
6.76~7.57
783,987
302,926

일반자금
부산은행
5.99~6.70
7,965,000
7,965,000

산업은행
5.63
23,000,000
23,000,000

케이제이인터내셔날
4.50
140,075,343
143,871,032

케이와이에코
4.50
97,994,516
66,417,434

류광지
4.50
243,229,744
-

무역금융
부산은행
5.80~5.85
9,055,213
7,129,808

대구은행
6.60
2,000,000
2,000,000

기업은행
5.36
5,000,000
5,239,313

합 계
532,768,597
260,101,363

18-2. 장기차입금 (단위 : 천원)

차입처
차입종별
연이자율(%)
당반기말
전기말

부산은행
일반자금
6.17~7.14
37,535,332
27,739,540

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
일반자금
3.00
2,639,480
2,449,860

합 계
40,174,812
30,189,400

차감 : 1년 이내 상환기일 도래
(8,508,416)
(8,508,416)

차감후 계
31,666,396
21,680,984

18-3. 사채 (단위 : 천원)

내 역
발행일
만기일
상환조건
연이자율(%)
당반기말
전기말

제52회 무보증 사모사채
2023-06-15
2024-06-15
분할상환
7.70
-
3,000,000

제54회 무보증 사모사채
2023-06-29
2025-06-29
만기일시상환
7.70
3,000,000
3,000,000

제46회 무보증 사모사채
2021-08-26
2024-08-26
만기일시상환
3.14
20,000,000
20,000,000

제53회 무보증 사모사채
2023-06-26
2025-06-26
만기일시상환
5.74
4,900,000
4,900,000

제51회 무보증 사모사채
2022-08-25
2025-08-25
만기일시상환
5.54
13,000,000
13,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(17,759)
(45,381)

순 액
40,882,241
43,854,619

차감 : 1년 이내 상환기일 도래
(27,892,793)
(25,977,869)

차감후계
12,989,448
17,876,750

18-4. 차입금 및 사채의 상환계획 (단위 : 천원)

종 류
당반기말 잔액
상 환 금 액

1년 이내
1년 초과 2년 이내
2년 초과 3년 이내

차입금
572,943,409
541,277,013
30,370,816
1,295,580

사 채
40,882,241
27,892,793
12,989,448
-

합 계
613,825,650
569,169,806
43,360,264
1,295,580

19. 퇴직급여19-1. 당반기말 및 전기말 현재 퇴직급여부채 및 확정급여자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
5,501,444
5,033,171

사외적립자산의 공정가치
(3,699,827)
(3,391,556)

퇴직급여부채
1,801,617
1,641,615

19-2. 당반기 및 전반기의 퇴직급여제도와 관련하여 인식한 급여원가는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
851,881
397,236

퇴직급여부채 순이자비용
26,218
26,355

합 계
878,099
423,591

매출원가
68,521
56,081

판매비와관리비
809,578
367,510

합 계
878,099
423,591

20. 자본금20-1. 당사의 수권주식수는 200,000,000주이며, 1주의 금액은 500원으로서 당반기말 현재 보통주 58,050,037주가 발행되어 자본금은 29,025,019천원입니다.

20-2. 당반기 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

주식의 종류
기 초
증 감
기 말

보통주
29,025,019
-
29,025,019

21. 자본잉여금보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
59,207,793
59,207,793

자기주식처분이익
146,497,605
146,497,605

기타자본잉여금
814,934
814,934

합 계
206,520,332
206,520,332

22. 기타자본항목22-1. 보고기간종료일 현재 당사의 기타자본항목 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

자기주식
(76,266)
(76,266)

주식선택권
233,809
627,352

합 계
157,543
551,086

22-2. 당사의 자기주식은 주가안정 및 주주가치 제고를 위하여 취득하여 보유하고 있는 바, 당반기 중 자기주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

구 분
기 초
증 가
감 소
당반기말

보유주식수
124,626
-
-
124,626

금 액(천원)
76,266
-
-
76,266

23. 주식기준보상23-1. 당사는 이사회 결의에 의거해서 당사의 임직원에게 양도제한조건부주식(RSU)을 부여했으며, 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
2022.12.15 교부분
2023.08.01 교부분

부여주식
주식회사 금양 보통주식
주식회사 금양 보통주식

부여주식수
100,000주
20,000주

주당 옵션가치
25,499원
151,897원

행사가격
0원(행사가격 없음)

가득조건
특정기한까지 정해진 조건 달성

조건달성기한
2027-12-31
2028-07-31

23-2. 당반기와 전기 중 양도제한조건부주식(RSU)의 수량의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
당반기
전기

기초
100,000
100,000

부여
-
20,000

소멸
(40,000)
(20,000)

기말
60,000
100,000

기말 현재 행사가능
-
-

23-3. 당반기와 전반기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

주식보상비용(환입)
(393,543)
-

24. 기타포괄손익누계액당사는 한국채택국제회계기준 전환일 이전의 과거회계기준에 따른 재평가액을 그 시점의 간주원가로 사용하고 이를 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유형자산재평가이익
14,777,396
14,777,396

25. 결손금보고기간종료일 현재 결손금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금
1,429,050
1,429,050

이익준비금 (*)
1,429,050
1,429,050

미처리결손금
(107,448,155)
(88,269,771)

합 계
(106,019,106)
(86,840,721)

(*)
회사는 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 (주주총회의 결의에 따라) 그 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

26. 판매비와 관리비 (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
2,042,107
4,261,281
1,646,885
3,534,296

주식보상비용(환입)
(634,381)
(393,543)
-
-

퇴직급여
464,728
809,578
197,801
367,509

복리후생비
643,628
1,148,660
275,154
503,029

여비교통비
152,355
286,004
88,821
178,573

통신비
25,014
55,685
39,731
72,193

임차료
78,838
148,107
48,416
76,651

감가상각비
1,212,630
2,721,408
596,576
850,728

보험료
82,302
143,602
70,831
105,893

운반비
562,071
871,330
307,427
887,475

지급수수료
2,752,528
5,147,429
1,255,339
2,272,419

대손상각비(환입)
(33,198)
(262,771)
384,958
577,984

연구개발비
3,187,111
6,841,884
912,442
1,430,500

기타
1,109,884
2,633,484
368,626
655,536

합 계
11,645,617
24,412,138
6,193,007
11,512,786

27. 기타수익 및 기타비용27-1. 기타수익의 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

잡이익
425,060
825,433
(538,472)
38,729

국고보조금수익
37,583
112,090
63,463
98,667

유형자산처분이익
27,169
27,169
-
-

합 계
489,812
964,692
(475,009)
137,396

27-2 기타비용의 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산폐기손실
144,191
144,191
39,282
159,205

무형자산손상차손
-
-
1,009,254
1,009,254

기부금
36,100
226,500
212,000
236,500

잡손실
391,065
446,201
187,454
284,555

합 계
571,356
816,892
1,447,990
1,689,514

28. 비용의 성격별 분류

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

원재료 사용액
5,551,281
9,577,375
3,989,629
8,634,488

종업원급여
6,520,134
12,453,597
2,121,366
5,205,324

감가상각비
2,575,743
4,610,532
1,124,299
1,910,916

상품매입액
22,321,327
48,285,142
23,013,451
44,395,576

재고자산의 변동
(4,342,492)
(5,736,630)
3,268,713
4,910,261

운임
584,914
921,036
327,590
930,997

지급수수료
3,126,866
6,019,504
1,457,931
2,714,935

대손상각비(환입)
(33,199)
(262,771)
384,958
577,984

수도광열비
707,132
1,330,505
320,657
464,488

시험분석비
98,194
1,492,005
255,610
330,691

기타비용
1,509,663
2,993,959
1,698,108
2,414,645

합 계 (*)
38,619,563
81,684,254
37,962,312
72,490,305

(*)
포괄손익계산서상의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

29. 금융수익 및 금융비용29-1. 금융수익의 주요 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
11,994
14,640
17,384
21,039

배당금수익
5,555
5,555
5,555
5,555

외환차익
434,749
865,904
341,646
793,918

외화환산이익
295,293
779,834
474,491
1,280,683

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
3,218
8,144
-
-

합 계
750,809
1,674,077
839,076
2,101,195

29-2. 금융비용의 주요 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
4,969,877
8,367,346
1,652,790
3,248,926

외환차손
724,081
1,138,242
506,507
993,692

외화환산손실
850,148
2,050,550
(636,889)
253,640

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
1,302
1,302
82,818
163,998

합 계
6,545,408
11,557,440
1,605,226
4,660,256

30. 금융상품의 범주별 분류30-1.당반기말 현재 당사의 범주별 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

유동자산
현금및현금성자산
15,504,257
-
-

기타금융자산
3,000,000

매출채권 및 기타수취채권
36,862,266
-
-

소 계
55,366,523
-
-

비유동자산
매출채권 및 기타수취채권
8,192,727
-
-

지분증권
-
12,050
500

채무증권
-
161,809
-

기타금융자산
12,621
-
-

소 계
8,205,348
173,859
500

합 계
63,571,871
173,859
500

30-2. 당반기말 현재 당사의 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
상각후원가측정금융부채

유동부채
매입채무및기타지급채무
187,814,887

이자부차입금
569,169,805

유동부채 계
756,984,692

비유동부채
기타지급채무
410,165

이자부차입금
44,655,844

비유동부채 계
45,066,009

합 계
802,050,701

30-3. 전기말 현재 당사의 범주별 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

유동자산
현금및현금성자산
39,450,481
-
-

매출채권 및 기타수취채권
27,394,456
-
-

소 계
66,844,937
-
-

비유동자산
매출채권 및 기타수취채권
7,860,803
-
-

지분증권
-
10,842
500

채무증권
-
43,978
-

기타금융자산
12,621
-
-

소 계
7,873,424
54,820
500

합 계
74,718,361
54,820
500

30-4. 전기말 현재 당사의 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
과 목
상각후원가측정금융부채

유동부채
매입채무및기타지급채무
107,858,577

이자부차입금
294,587,648

유동부채 계
402,446,225

비유동부채
기타지급채무
385,527

이자부차입금
39,557,734

비유동부채 계
39,943,261

합 계
442,389,486

30-5. 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.30-5-1. 당반기 (단위 : 천원)

구 분
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
상각후원가로 측정하는 금융부채
합 계

이자수익
14,640
-
-
14,640

배당금수익

5,555

5,555

평가이익
-
8,144
-
8,144

외화차익(주1)
1,577,998
-
67,740
1,645,738

수익합계
1,592,638
13,699
67,740
1,674,077

이자비용
-
-
8,367,346
8,367,346

평가손실
-
1,302
-
1,302

외화차손(주1)
173,713
-
3,015,079
3,188,792

손실합계
173,713
1,302
11,382,425
11,557,440

(주1) 외화차익은 외환평가이익과 외환차익의 합계액이고, 외화차손은 외환평가손실과 외환차손의 합계액입니다.

30-5-2. 전반기 (단위 : 천원)

구 분
상각후원가로 측정하는 금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
상각후원가로 측정하는 금융부채
합 계

이자수익
21,039
-
-
21,039

배당금수익
-
5,555
-
5,555

외화차익(주1)
1,207,125
-
867,476
2,074,601

수익합계
1,228,164
5,555
867,476
2,101,195

이자비용
-
-
3,248,926
3,248,926

평가손실
-
163,998
-
163,998

외화차손(주1)
692,947
-
554,386
1,247,333

손실합계
692,947
163,998
3,803,312
4,660,257

(주1) 외화차익은 외환평가이익과 외환차익의 합계액이고, 외화차손은 외환평가손실과 외환차손의 합계액입니다.

31. 법인세비용법인세비용은 법인세부담액에서 전기 법인세와 관련되어 당반기에 인식한 조정사항,일시적 차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세변동액 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 당반기는 법인세수익의 발생으로 인하여 평균유효세율을 별도로 공시하지 않습니다.

32. 기타포괄손익포괄손익계산서에 포함된 당사의 기타포괄손익의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

세전 퇴직급여부채의 재측정요소
7,637
(274,472)
(35,526)
(271,198)

차감 : 법인세효과
(1,764)
63,403
7,816
59,664

세후 퇴직급여부채의 재측정요소
5,873
(211,069)
(27,710)
(211,534)

33. 주당손익33-1 기본주당손익당사의 보통주 1주에 대한 기본주당순손익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 반기순손실
10,025,858,802
18,967,315,966
2,963,213,117
6,541,782,296

가중평균유통보통주식수 (*)
57,925,411
57,925,411
56,578,987
56,154,557

주당순손실
173
327
52
116

(*)
당반기 가중평균유통보통주식수의 계산

<3개월>

구 분
유통보통주식수
적 수
가 중 평 균 유통보통주식수

기초발행주식수
58,050,037
5,282,553,367
58,050,037

자기주식
(124,626)
(11,340,966)
(124,626)

계
57,925,411
5,271,212,401
57,925,411

<누적>

구 분
유통보통주식수
적 수
가 중 평 균 유통보통주식수

기초발행주식수
58,050,037
10,565,106,734
58,050,037

자기주식
(124,626)
(22,681,932)
(124,626)

계
57,925,411
10,542,424,802
57,925,411

(*)
전반기 가중평균유통보통주식수의 계산

<3개월>

구 분
유통보통주식수
적 수
가 중 평 균 유통보통주식수

기초발행주식수
58,050,037
5,282,553,367
58,050,037

자기주식처분
1,000,000
40,000,000
439,560

자기주식
(2,324,626)
(173,865,592)
(1,910,611)

계
56,725,411
5,148,687,775
56,578,987

<누적>

구 분
유통보통주식수
적 수
가 중 평 균 유통보통주식수

기초발행주식수
58,050,037
10,507,056,697
58,050,037

자기주식처분
1,000,000
40,000,000
220,994

자기주식
(2,324,626)
(383,081,932)
(2,116,475)

계
56,725,411
10,163,974,765
56,154,557

33-2. 희석주당손익회사는 당반기말 현재 잠재적 보통주의 반희석효과로 인하여 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

34. 현금흐름표34-1. 현금흐름표상의 현금및현금성자산은 재무상태표상의 현금및현금성자산과 동일합니다(주석 5). 당사의 현금흐름표는 간접법에 의하여 작성되었으며, 영업활동으로 인한 현금흐름에 대한 조정 항목과 순운전자본의 변동 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
당 반 기
전 반 기

조정 항목:

법인세수익
(5,373,218)
(1,893,926)

이자수익
(14,640)
(21,039)

이자비용
8,367,346
3,248,926

배당금수익
(5,555)
(5,555)

퇴직급여
878,099
423,591

감가상각비
4,610,532
1,910,916

대손상각비
(262,770)
577,984

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
(8,144)
-

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
1,302
163,998

외화환산손실
2,050,550
253,640

외화환산이익
(779,834)
(1,280,683)

재고자산평가손실
(19,712)
1,066

주식보상비용(환입)
(393,543)
-

잡손실
17,400
-

유형자산처분이익
(27,169)
-

유형자산폐기손실
144,191
159,205

무형자산손상차손
-
1,009,254

조정 계
9,184,835
4,547,377

순운전자본의 변동 항목:

매출채권
(1,011,345)
3,410,681

재고자산
(6,472,952)
5,730,219

기타수취채권
(7,584,883)
(1,010,015)

선급금
(494,919)
(497,423)

선수수익
(32,146)
(43,690)

선급비용
(151,810)
163,843

매입채무
5,222,790
15,720,675

기타지급채무
12,036,546
5,814,865

예수금
154,714
3,741

선수금
2,138,237
68,331

퇴직급여부채
(737,331)
(385,279)

사외적립자산
(255,238)
191,303

순운전자본의 변동 계
2,811,663
29,167,251

34-2. 현금흐름표에 포함되지 않는 투자와 재무활동의 주요 비현금 거래는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

내 역
당 반 기
전 반 기

건설중인자산의 본계정 대체
36,233,257
35,921,579

장기차입금의 유동성 재분류
704,208
-

건설중인자산의 선급금 대체
115,851
-

유형자산 취득 미지급금
53,594,380
805,093

유형자산의 투자부동산 대체
-
15,009,732

선급금의 종속기업투자 대체
15,896,949
-

차입원가 자본화
3,202,793
-

사채의 유동성 재분류
4,894,961
-

기계장치 처분 미수금
409,632
-

사용권자산의 인식
296,980
-

리스부채의 유동성대체
176,574
-

34-3 당반기 및 전반기 중 재무활동 현금흐름에 생기는 부채의 변동 내역은 다음과 같습니다. (당반기)
( 단위 : 천원)

구 분
기 초
재무현금흐름
기타 변동으로 인한 효과
당반기말

외환차이
상각 등

차입금
290,290,763
282,301,027
351,619
-
572,943,409

사채
43,854,620
(3,000,000)
-
27,621
40,882,241

리스부채
351,855
(116,999)
-
213,381
448,237

합 계
334,497,238
279,184,028
351,619
241,002
614,273,887

(전반기) ( 단위 : 천원)

구 분
기 초
재무현금흐름
기타 변동으로 인한 효과
전반기말

외환차이
상각 등

차입금
58,842,767
19,215,493
6,270
-
78,064,530

사채
52,429,036
(3,640,100)
-
35,755
48,824,691

리스부채
140,014
(41,301)
-
-
98,713

합 계
111,411,817
15,534,092
6,270
35,755
126,987,934

35. 특수관계자와의 거래

35-1. 당사의 지배기업은 없으며, 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
특수관계 내용

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
홍콩
당사의 종속기업

한금화공상해유한공사
중국
당사의 종속기업

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
중국
당사의 종속기업

KUMYANG USA INC.
미국
당사의 종속기업

HAN DONG MAO YI
중국
당사의 종속기업

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
중국
당사의 종속기업

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
중국
당사의 종속기업

KUM YANG EUROPE GMBH
독일
당사의 종속기업

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
파키스탄
당사의 종속기업

MONLAA LLC
몽골
당사의 종속기업

35-2. 보고기간종료일 현재 당사의 관계회사 및 기타특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
회사명

당반기말
전기말

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
금양 이노베이션 주식회사

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
CHARLIZE RESSOURCES SAS

㈜인타운
㈜인타운

㈜에스엠랩
㈜에스엠랩

수소모빌리티협동조합
수소모빌리티협동조합

기타특수관계자
케이제이인터내셔날㈜
케이제이인터내셔날㈜

케이와이에코㈜
케이와이에코㈜

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD

에코퍼스트
에코퍼스트

35-3. 기중 주요 거래내역 (단위 : 천원)

회 사 명
매 출
매 입
이자비용
현금출자

당 반 기
전 반 기
당 반 기
전 반 기
당 반 기
전 반 기
전 반 기

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
-
-
-
-
21,918
25,832
-

KUMYANG USA INC.
3,560,418
2,237,991
-
-
-
-
-

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
31,277
-
25,121,427
22,587,612
-
-
-

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
10,142
-
4,245,109
7,674,793
-
-
-

KUM YANG EUROPE GMBH
2,395,332
2,780,500
-
-
-
-
-

케이와이에코㈜
259,242
-
-
-
1,617,498
-
-

케이제이인터내셔날㈜
456,482
877,186
-
-
3,080,958
-
-

㈜에스엠랩
179,262
-
2,141,297
39,500
-
-
-

CHARLIZE RESSOURCES SAS
-
-
-
-
-
-
12,408,530

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
-
-
3,454,595
2,060,355
-
-
-

주요 경영진
-
-
-
-
2,578,902
-
-

합 계
6,892,155
5,895,677
34,962,428
32,362,260
7,299,276
25,832
12,408,530

35-4. 채권ㆍ채무 내역 (단위 : 천원)

회 사 명
매출채권
선급금 등
매입채무
선수금
차입금

당반기말
전기말
당반기말
전기말
당반기말
전기말
전기말
당반기말
전기말

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
-
-
-
-
-
-
-
2,639,480
2,449,860

한금화공상해유한공사
-
-
-
-
417,312
387,332
-
-
-

KUMYANG USA INC.
5,038,627
4,254,318
-
-
-
-
-
-
-

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
13,232
9,445
7,315,182
6,545,542
34,205,794
29,449,237
-
-
-

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
101,958
84,830
-
206
4,550,519
4,320,013
-
-
-

KUM YANG EUROPE GMBH
1,556,137
1,455,186
-
-
-
-
-
-
-

케이와이에코㈜
-
-
-
-
-
-
-
97,994,516
66,417,434

케이제이인터내셔날㈜
189,751
-
-
-
-
-
-
140,075,343
143,871,032

MONLAA LLC(*)
-
-
-
15,896,949
-
-
-
-
-

㈜에스엠랩
-
-
-
-
1,522,199
357,721
-
-
-

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
-
-
-
-
336,659
863,099
-
-
-

에코퍼스트
-
156,310
-
-
-
-
20,055
-
-

주요경영진
-
-
-
70,000
-
-
-
243,229,744
-

합 계
6,899,705
5,960,089
7,315,182
22,512,697
41,032,483
35,377,402
20,055
483,939,083
212,738,326

(*1) MONLAA LLC에 대한 선급금은 당반기중 종속기업투자주식으로 대체되었습니다.35-5. 주요 경영진에 대한 보상당사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 당사의 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 상근임원(상근 등기/비등기이사 및 상근감사)을 포함하였습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

단 기 급 여
2,042,558
1,818,719

기타장기종업원급여
5,743
-

주식보상비용(환입)
(27,548)
-

퇴 직 급 여
86,092
51,154

합 계
2,106,845
1,869,873

36. 약정사항

36-1. 당반기말 및 전기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다. (원화단위 : 천원)

구 분
금융기관
당반기말
전기말

무역금융
대구은행
2,000,000
2,000,000

기업은행
5,000,000
5,000,000

소 계
7,000,000
7,000,000

수입신용장
부산은행
USD 12,500,000
USD 12,500,000

기업은행
USD 1,000,000
USD 1,000,000

소 계
USD 13,500,000
USD 13,500,000

D/A, D/P
부산은행
4,380,000
4,380,000

국민은행
USD 1,000,000
USD 1,000,000

소 계
4,380,000 USD 1,000,000
4,380,000 USD 1,000,000

매출채권담보대출
대구은행
-
2,000,000

하나은행
1,000,000
1,000,000

소 계
1,000,000
3,000,000

포괄외화지급보증
국민은행
USD 500,000
USD 500,000

합 계
USD 15,000,000 12,380,000
USD 15,000,000 14,380,000

36-2. 기타 주요 약정사항

36-2-1. 보고기간말 현재 재무제표에서 인식하지 아니한 유형자산 취득 등과 관련된계약상 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말

유형자산(*1)
632,532,098

투자지분(*2)
13,266,860

용역수행(*3)
277,840

합계
646,076,798

(*1) 당사는 기계장치 취득을 위해 (주)코엠과 총 42,200백만원의 조건부약정을 체결하였습니다. 반기말 현재 미지급금으로 계상한 6,205백만원을 제외한 잔여약정액은 31,189백만원입니다.

(*2) 당사는 콩고민주공화국 소재 광산의 개발 및 시추활동을 위하여 CHARLIZE RESSOURCES SAS의 지분을 사업진행 단계에 따라 최대 60%의 지분율까지 확보가능한 약정을 맺고 있습니다. 현재 약정상 2단계 심층탐사활동을 진행 중이며 당사는 50% 지분율을 확보하였습니다. 향후 탐사결과에 따라 당사는 $9,550,000의 대금을 추가 납부할 예정입니다.

(*3) 당사는 몽골의 신규 광산 개발을 위하여 MT ARGO LLC 와 용역 약정을 맺고 있으며, 개발결과에 따라 $200,000의 추가대금이 납부될 예정입니다.36-2-2. 당반기말 현재 당사는 관계기업인 ㈜에스엠랩과 관련하여 주주간 약정을 통하여 주주총회 의결권을 창업자(에스엠랩 대표이사)에게 위임하였으며, (주)에스엠랩의 이사 2인을 지명할 수 있는 권리와 동반매각 청구권, 공동매도권을 보유하고 있습니다.

36-2-3. 몽골 현지의 주요 세법관련 주요 규정이 해당 장관의 시행규칙 형태로 발표되고 있으며, 특히 광산관련 라이센스 및 지분양수도와 관련하여서는 확정된 법규나 규정이 없이 사안별로 검토되고 세무국의 이의가 있을 경우에만 확인하여 부과할 수 있어 현지 법인에 추가적인 세금이 부과될 가능성이 있으나, 당반기말 현재 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 당사의 경영진은 이러한 세금 부과 등의 결과를 예측하기 어렵습니다.36-3. 계류중인 소송사건당반기말 현재 당사가 국내외에서 피고로 계류중인 소송 사건은 1건이 있으며, 동 사항에 대한 세부 내용을 표시할 경우 소송 결과에 영향을 미칠 수 있다고 판단하여 세부내역을 공시하지 않습니다. 당반기말 현재 동 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하므로 재무제표에 미칠 영향은 합리적으로 예측할 수 없습니다.

37. 재무위험관리 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험,공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 반기재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 재무위험관리에 관한 세부사항은 2023년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다. 당사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

38. 금융상품의 공정가치 서열체계

당사는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치서열체계에 따라 공정가치 측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 당반기말 및 전기말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 기말 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타수취채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

38-1. 당반기말 (단위 : 천원)

구 분
과목
수준1
수준3
합계

당기손익-공정가치측정 금융자산
하이투자증권㈜ 주식
12,050
-
12,050

저축성 보험
-
161,809
161,809

소 계
12,050
161,809
173,859

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
출자조합 출자금
-
500
500

소 계
-
500
500

합계

12,050
162,309
174,359

38-2. 전기말 (단위 : 천원)

구 분
과목
수준1
수준3
합계

당기손익-공정가치측정 금융자산
하이투자증권㈜ 주식
10,842
-
10,842

저축성 보험
-
43,978
43,978

소 계
10,842
43,978
54,820

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
출자조합 출자금
-
500
500

소 계

500
500

합계

10,842
44,478
55,320

38-3. '수준 3'에 해당하는 금융상품의 변동내역 (단위 : 천원)

금융자산
당반기
전 기

기초
44,478
1,641,437

취득
120,000
222,699

처분
(7,803)
(37,931)

조정
-
(12,711)

당기손익으로 인식된 손익
5,633
(1,769,016)

기말
162,309
44,478

6. 배당에 관한 사항

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제70기 반기
제69기
제68기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-55,030
-60,356
-33,310

(별도)당기순이익(백만원)
-18,967
-65,800
-7,674

(연결)주당순이익(원)
-694
-1,041
-657

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주)상기 (연결)당기순이익 및 (연결)현금배당성향은 지배기업 소유주지분 기준입니다

나. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

0
0
0
0

※ 당사는 최근 5개년 간 배당이력이 없습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행 (감소)일자
발행(감소) 형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당 액면가액
주당발행 (감소)가액
비고

2021년 02월 25일
전환권행사
보통주
2,485,425
500
2,575
제39회 사모 전환사채

2021년 02월 26일
전환권행사
보통주
1,165,048
500
2,575
제39회 사모 전환사채

2021년 03월 04일
전환권행사
보통주
116,504
500
2,575
제39회 사모 전환사채

2021년 07월 22일
전환권행사
보통주
116,504
500
2,575
제39회 사모 전환사채

2021년 08월 23일
전환권행사
보통주
24,154
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2021년 08월 25일
전환권행사
보통주
144,926
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2021년 08월 31일
전환권행사
보통주
338,162
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2021년 08월 31일
전환권행사
보통주
120,772
500
4,140
제42회 사모 전환사채

2021년 09월 01일
전환권행사
보통주
16,908
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2021년 09월 01일
전환권행사
보통주
24,154
500
4,140
제42회 사모 전환사채

2021년 09월 03일
전환권행사
보통주
24,154
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2021년 10월 18일
전환권행사
보통주
60,386
500
4,140
제42회 사모 전환사채

2021년 10월 21일
전환권행사
보통주
120,772
500
4,140
제42회 사모 전환사채

2022년 01월 13일
전환권행사
보통주
211,352
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 01월 14일
전환권행사
보통주
507,244
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 01월 17일
전환권행사
보통주
169,082
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 01월 20일
전환권행사
보통주
16,908
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 07월 22일
전환권행사
보통주
338,164
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 07월 25일
전환권행사
보통주
937,914
500
4,478
제43회 사모 전환사채

2022년 07월 26일
전환권행사
보통주
845,408
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 07월 26일
전환권행사
보통주
1,406,871
500
4,478
제43회 사모 전환사채

2022년 07월 27일
전환권행사
보통주
169,082
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 07월 27일
전환권행사
보통주
929,951
500
4,140
제42회 사모 전환사채

2022년 07월 28일
전환권행사
보통주
51,932
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 08월 01일
전환권행사
보통주
362,318
500
4,140
제42회 사모 전환사채

2022년 08월 03일
전환권행사
보통주
16,908
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 08월 10일
전환권행사
보통주
312,639
500
4,478
제43회 사모 전환사채

2022년 08월 16일
전환권행사
보통주
72,463
500
4,140
제42회 사모 전환사채

2022년 08월 22일
전환권행사
보통주
1,086,956
500
4,140
제41회 사모 전환사채

2022년 08월 22일
전환권행사
보통주
1,339,883
500
4,478
제43회 사모 전환사채

2022년 08월 25일
전환권행사
보통주
156,319
500
4,478
제43회 사모 전환사채

2022년 08월 31일
전환권행사
보통주
312,639
500
4,478
제43회 사모 전환사채

나. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상 주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율 (%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

다. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급 (평가기관)
만기일
상환 여부
주관회사

(주)금양
회사채
사모
2021년 02월 18일
20,000,000
1.0
-
2026년 02월 18일
여
디에스투자증권

(주)금양
회사채
사모
2021년 06월 29일
5,000,000
4.8
-
2022년 06월 29일
여
BNK투자증권

(주)금양
회사채
사모
2021년 07월 30일
5,000,000
5.2
-
2022년 07월 30일
여
페퍼저축은행

(주)금양
회사채
사모
2021년 08월 26일
20,000,000
3.135
BB+ (NICE신용평가 주식회사)
2024년 08월 26일
부
IBK투자증권

(주)금양
회사채
사모
2021년 10월 22일
3,000,000
3.135
-
2022년 10월 22일
여
유니온저축은행

(주)금양
회사채
사모
2022년 05월 18일
3,000,000
5.8
-
2023년 05월 18일
여
BNK투자증권

(주)금양
회사채
사모
2022년 05월 18일
3,000,000
5.8
-
2023년 05월 18일
여
BNK투자증권

(주)금양
회사채
사모
2022년 06월 29일
3,000,000
5.8
-
2023년 06월 29일
여
BNK투자증권

(주)금양
회사채
사모
2022년 08월 01일
5,000,000
6.5
-
2023년 08월 01일
여
페퍼저축은행

(주)금양
회사채
사모
2022년 08월 25일
13,000,000
5.54
-
2025년 08월 25일
부
우리종합금융

(주)금양
회사채
사모
2023년 06월 15일
3,000,000
7.7
-
2024년 06월 15일
여
BNK투자증권

(주)금양
회사채
사모
2023년 06월 26일
4,900,000
5.7
-
2026년 06월 26일
부
케이비증권

(주)금양
회사채
사모
2023년 06월 29일
3,000,000
7.7
-
2024년 06월 29일
부
BNK투자증권

합 계
-
-
-
90,900,000
-
-
-
-
-

라. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
27,900,000
13,000,000
-
-
-
-
-
40,900,000

합계
27,900,000
13,000,000
-
-
-
-
-
40,900,000

사. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 15년이하
15년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

아. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

자. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등보고서 작성일 기준 현재 회사가 체결하고 있는 사채관리계약은 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
43
2021년 02월 18일
운영자금
10,000
운영자금
10,000
-

전환사채
43
2021년 02월 18일
시설자금
10,000
시설자금
10,000
-

- 시설자금 : 에너지기술퀀텀센터 신축공사 대금, 본사 설비 이전 비용 등 - 운영자금 : 원재료 및 상품 매입, 급여 등

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
1. 재무제표를 재작성한 경우 재작성사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향 연결실체는 2022년도 재무제표에 대해 매출채권 과대계상, 재고자산 과소계상 등의 오류를 발견하였으며, 동 사항으로 인한 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하다고 판단하여 비교표시된 전년도 연결재무제표에 수정사항을 반영하여 재작성하였습니다. (아래의 '이전 보고금액'은 당사의 최초 공시가 이루어졌던 2023년 3월 22일자 연결감사보고서에 첨부된 연결재무제표에 따른 보고금액입니다.)

1) 전기오류의 성격

① 오류 계정과목
매출채권, 재고자산, 부가세미수금, 이연법인세자산, 매출, 매출원가, 대손상각비, 법인세비용

② 발생 경위
재고자산에 대한 통제가 이전되지 않은 거래에 대하여 수익 인식

③ 오류의 내용
(재무상태표) 제68기 매출채권 11,321백만원 과대계상, 부가세미수금 1,030백만원 과소계상, 재고자산 5,007백만원 과소계상, 이연법인세자산 1,104백만원 과소계상 (재무상태표) 제68기 매출채권 11,321백만원 과대계상, 부가세미수금 1,030백만원 과소계상, 재고자산 5,007백만원 과소계상, 이연법인세자산 1,104백만원 과소계상

④ 관련 기준서
한국채택국제회계기준 1115호 문단 31

2) 오류수정의 영향을 받는 재무제표연결재무제표- 연결재무상태표 (단위 : 천원)

계정과목
주석
전기말

이전 보고금액
수정금액
재작성 금액

유동자산

146,882,938
(5,283,532)
141,599,406

매출채권
7,28,33
48,012,508
(11,320,635)
36,691,873

기타수취채권
7,28
11,374,978
1,029,946
12,404,924

재고자산
8,12
47,011,619
5,007,157
52,018,776

비유동자산

135,895,788
1,104,258
137,000,046

이연법인세자산
29
4,534,139
1,104,258
5,638,397

자산총계

282,778,726
(4,179,274)
278,599,452

유동부채

103,934,074
-
103,934,074

비유동부채

56,908,337
-
56,908,337

부채총계

160,842,411
-
160,842,411

자본총계

121,936,315
(4,179,274)
117,757,041

부채와 자본총계

282,778,726
(4,179,274)
278,599,452

- 연결포괄손익계산서 (단위 : 천원)

계정과목
주석
전기

이전 보고금액
수정금액
재작성 금액

매출액
3, 33
213,135,768
(10,299,455)
202,836,313

매출원가
26, 33
(158,770,934)
5,007,158
(153,763,776)

판매비와관리비
24, 26
(41,156,670)
8,765
(41,147,905)

영업이익

13,208,164
(5,283,532)
7,924,632

법인세비용차감전순손익

1,052,922
(5,283,532)
(4,230,610)

법인세비용(수익)
29
1,446,966
(1,104,259)
342,707

계속영업당기순이익

(394,043)
(4,179,274)
(4,573,317)

중단영업이익(손실)

(28,737,027)
-
(28,737,027)

기타포괄손익

387,825
-
387,825

총포괄손익

(28,743,245)
(4,179,274)
(32,922,519)

- 연결 자본변동표 (단위 : 천원)

계정과목
주석
전기

이전 보고금액
수정금액
재작성 금액

이익잉여금
30

2022년초

35,522,570
-
35,522,570

당기순이익

(29,131,070)
(4,179,274)
(33,310,344)

총 포괄손익

(28,743,245)
(4,179,274)
(32,922,519)

2022년말

7,048,596
(4,179,274)
2,869,322

- 연결 현금흐름표 (단위 : 천원)

계정과목
주석
전기

이전 보고금액
수정금액
재작성 금액

영업활동으로 인한 현금흐름

45,999,421
-
45,999,421

당기순이익(손실)

(29,131,070)
(4,179,274)
(33,310,344)

조정항목
32
54,181,449
(998,408)
53,183,041

순운전자본의 변동
32
27,995,400
5,177,682
33,173,082

법인세의 납부

(2,685,623)
-
(2,685,623)

이자의 수취

325,902
-
325,902

이자의 지급

(4,692,271)
-
(4,692,271)

배당금의 수취

5,633
-
5,633

투자활동으로 인한 현금흐름

(69,233,226)
-
(69,233,226)

재무활동으로 인한 현금흐름

10,954,989
-
10,954,989

외화 현금및현금성자산의 환율변동효과

(4,417,491)
-
(4,417,491)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(16,696,307)
-
(16,696,307)

기초의 현금및현금성자산

36,098,365
-
36,098,365

기말의 현금및현금성자산

19,402,058
-
19,402,058

재무제표- 재무상태표 (단위 : 천원)

계정과목
주석
전기말

이전 보고금액
수정금액
재작성 금액

유동자산

88,580,481
(5,283,532)
83,296,949

매출채권
7,28,33
44,830,566
(11,320,635)
33,509,931

기타수취채권
7,28
9,107,226
1,029,946
10,137,172

재고자산
8,13
20,511,604
5,007,157
25,518,761

비유동자산

160,502,766
1,104,258
161,607,024

이연법인세자산
29
3,767,191
1,104,258
4,871,449

자산총계

249,083,247
(4,179,274)
244,903,973

유동부채

97,863,670
-
97,863,670

비유동부채

56,343,206
-
56,343,206

부채총계

154,206,877
-
154,206,877

자본총계

94,876,371
(4,179,274)
90,697,097

부채와 자본총계

249,083,248
(4,179,274)
244,903,974

- 포괄손익계산서 (단위 : 천원)

계정과목
주석
전기

이전 보고금액
수정금액
재작성 금액

매출액
3, 33
181,688,142
(10,299,455)
171,388,687

매출원가
26, 33
(146,017,719)
5,007,158
(141,010,561)

판매비와관리비
24, 26
(24,106,670)
8,765
(24,097,905)

영업이익

11,563,753
(5,283,532)
6,280,221

법인세비용차감전순손익

(3,038,392)
(5,283,532)
(8,321,924)

법인세비용(수익)
29
455,835
(1,104,259)
(648,424)

계속영업당기순이익

(3,494,227)
(4,179,274)
(7,673,501)

중단영업이익(손실)

-

-

기타포괄손익

657,096
-
657,096

총포괄손익

(2,837,131)
(4,179,274)
(7,016,405)

- 자본변동표 (단위 : 천원)

계정과목
주석
전기

이전 보고금액
수정금액
재작성 금액

이익잉여금
30

-

2022년초

(13,674,498)
-
(13,674,498)

당기순이익

(3,494,227)
(4,179,274)
(7,673,501)

총 포괄손익

(2,837,131)
(4,179,274)
(7,016,405)

2022년말

(16,511,629)
(4,179,274)
(20,690,903)

- 현금흐름표 (단위 : 천원)

계정과목
주석
전기

이전 보고금액
수정금액
재작성 금액

영업활동으로 인한 현금흐름

37,707,192
-
37,707,192

당기순이익(손실)

(3,494,227)
(4,179,274)
(7,673,501)

조정항목
32
19,410,963
(998,408)
18,412,555

순운전자본의 변동
32
27,201,948
5,177,682
32,379,630

법인세의 납부

(1,492,675)
-
(1,492,675)

이자의 수취

59,666
-
59,666

이자의 지급

(3,984,117)
-
(3,984,117)

배당금의 수취

5,633
-
5,633

투자활동으로 인한 현금흐름

(48,074,383)
-
(48,074,383)

재무활동으로 인한 현금흐름

8,650,931
-
8,650,931

외화 현금및현금성자산의 환율변동효과

28,586
-
28,586

현금및현금성자산의 증가(감소)

(1,687,674)
-
(1,687,674)

기초의 현금및현금성자산

12,534,735
-
12,534,735

기말의 현금및현금성자산

10,847,060
-
10,847,060

나. 대손충당금 설정현황 1. 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제70기 반기
매출채권
30,871,446,982
(4,636,175,973)
-15.0%

미수금
33,718,478,806
(618,722,578)
1.8%

합계
64,589,925,788
(4,017,453,395)
-6.2%

제69기
매출채권
27,045,603,496
5,456,459,879
20.2%

미수금
15,464,556,368
618,722,578
4.0%

합계
42,510,159,864
6,075,182,457
14.3%

제68기
매출채권
43,226,358,852
6,534,485,970
15.1%

미수금
9,793,460,631
618,722,578
6.3%

합계
53,019,819,483
7,153,208,548
13.5%

2. 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제70기 반기
제69기
제68기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
8,351
7,183
5,531

2. 순대손처리액(①－②±③)
(972)
1,748
(630)

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
(972)
-
(630)

3. 대손상각비 계상(환입)액
152
(580)
2,282

4. 기말 대손충당금 잔액합계
7,531
8,351
7,183

3. 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 재무상태표일 현재 매출채권과 관련하여 다음과 같이 대손충당금을 설정하고 있습니다.① 대손충당금 설정은 과거경험률(매출채권 종류별로 다름)을 추정하여 계산한다.② 외상매출금은 장부가액과 담보설정액을 구분하여 3개월단위로 연령분석을 한다(총 12개 구간).③ 외상매출금은 분기별 연체전이율을 산출하여 구간별로 충당율을 계산한다(Roll rate법).④ 받을어음은 과거평균부도율과 담보율을 고려하여 충당금을 계산한다.⑤ 담보금액을 초과하는 부도어음은 6개월 이내는 50%, 6개월 초과한 채권은 100% 를 설정한다.

4. 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

당기말 현재 회수기일이 미도래한 그리고 연체되었으나 손상되지 아니한 매출채권 및 미수금의 약정회수기일기준 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
6월 이하
6월 초과 1년 이하
1년 초과 3년 이하
3년 초과
계

금액
44,881,662
1,749,844
12,703,521
-
59,335,027

구성비율
75.64%
2.95%
21.41%
0.00%
100.00%

다. 재고자산 현황 등1. 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제70기 반기
제69기
제68기
비고

화학제품 제조판매
제 품
12,918,302
5,989,534
16,870,747
-

상 품
1,207,585
1,135,331
11,043,579
-

원재료
16,007,266
13,292,616
22,180,523
-

저장품
2,168,063
122,196
272,928
-

미착품
705,121
278,880
1,650,999
-

소 계
33,006,337
20,818,556
52,018,776
-

합 계
제 품
12,918,302
5,989,534
16,870,747
-

상 품
1,207,585
1,135,331
11,043,579

원재료
16,007,266
13,292,616
22,180,523
-

저장품
2,168,063
122,196
272,928
-

미착품
705,121
278,880
1,650,999
-

합 계
33,006,337
20,818,556
52,018,776
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]
3.2%
3.0%
18.7%
-

재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.7회
3.2회
2.7회
-

2. 재고자산의 실사내역 등

1) 실사일자 : 2024년 1월 2일2) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등 : 당사의 동 일자 재고실사 시에는 2023사업연도 재무제표의 외부감사인인 삼일회계법인 소속 공인회계사의 입회하에 실시되었습니다.3) 장기체화재고 등 현황

(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액
비고

제품
0
0
0
0
-

원재료
0
0
0
0
-

합 계
0
0
0
0
-

주) 2024년 6월 30일 현재 기준 입니다.

라. 공정가치평가 내역

연결회사는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치 측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 당반기말 및 전기말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 기말 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액 을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타수취채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

당반기말 (단위 : 천원)

구 분
과목
수준1
수준3
합계

당기손익-공정가치측정 금융자산
하이투자증권㈜ 주식
12,050
-
12,050

저축성 보험
-
161,809
161,809

소 계
12,050
161,809
173,859

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
출자조합 출자금
-
500
500

소 계
-
500
500

합계

12,050
162,309
174,359

전기말 (단위 : 천원)

구 분
과목
수준1
수준3
합계

당기손익-공정가치측정 금융자산
하이투자증권㈜ 주식
10,842
-
10,842

저축성 보험
-
43,978
43,978

소 계
10,842
43,978
54,820

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
출자조합 출자금
-
500
500

소 계

500
500

합계

10,842
44,478
55,320

'수준 3'에 해당하는 금융상품의 변동내역 (단위 : 천원)

금융자산
당반기
전 기

기초
44,478
1,641,437

취득
120,000
222,699

처분
(7,803)
(37,931)

조정
-
(12,711)

당기손익으로 인식된 손익
5,633
(1,769,016)

기말
162,309
44,478

마. 미국 증권예탁증권(ADR) 발행 관련 사항당사는 대내외 기업 이미지 제고와 국내 직접투자가 어려운 미국 투자가들의 당사 주식에 대한 수요를 충족시키기 위하여 2023년 12월 27일 이사회의 결의로 미국 장외 거래시장에 증권예탁증권 ADR (American Depositary Receipt) Level-1을 발행하기로 결정하였으며, 증권신고서 제출여부에 대한 감독기관의 검토 기간을 거쳐 본 보고서 작성 기준일 이후인 2024년 7월 19일 OTC Market OTCQX에 등록이 완료되었습니다. 감독기관 검토 결과 ADR Level-1이 증권신고서 제출 대상에 해당하여 현지 투자자들이 OTC Market에 등록된 금양 ADR에 대한 매입 주문을 하는 즉시 당사는 증권신고서를 제출과 기획재정부에 대한 외화증권발행 신고 등 관련 법령 및 규정에 따른 절차를 거친 후 발행할 예정입니다. 당사가 발행을 결정한 ADR Level-1은 시장에서 이미 발행되어 유통되고 있는 주식을 원주보관기관인 한국예탁결제원에 예탁하고, 이를 근거로 미국 DR 예탁기관인 J.P. Morgan Chase Bank, N.A가 미국 장외거래시장(over-the-counter market)에서 거래될 수 있도록 ADR을 발행하는 형태로 진행되며 당사에 자금이 유입되는 거래 구조는 아닙니다. 당사의 ADR의 총 발행 한도는 23,220,012 ADR로 1 DR당 원주 전환비율인 0.25를 환산하면 국내에서 유통되는 보통주식 5,805,003주에 해당합니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

당사의 공시대상기간 중 제68기는 안경회계법인이 회계감사를 수행하였고, 제69기부터는 삼일회계법인이 회계감사를 수행하였으며 감사의견은 적정입니다. 제70기부터는 한울회계법인이 회계감사를 수행하고 있습니다.

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 등 1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제70기 반기 (당기)
한울 회계법인
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제69기 (전기)
삼일 회계법인
적정
-

감가상각 개시시점의 적절성 2023년 12월 31일 현재 연결회사는 총 334,961백만원의 유형자산을 보유하고 있으며, 해당 유형자산은 건물 및 기계장치 등을 포함하고 있습니다. 이 중 당기 취득으로 인한 증가금액은 232,141백만원입니다(주석 10 참조). 연결회사는 각 유형자산의 사용가능시점을 판단하여 각 자산에 대한 감가상각을 개시합니다. 연결회사의 투자규모가 크고 사용가능시점 판단에 따른 감가상각금액이 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이므로 우리는 감가상각 개시시점의 적절성 관련 회계처리를 핵심감사사항으로 판단하였습니다.

핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법

핵심감사사항에 대응하기 위하여 우리는 다음을 포함한 감사절차를 수행하였습니다. - 자산의 사용가능시점 판단에 대한 회사의 정책, 프로세스 및 내부통제 이해 - 건설중인자산의 사용가능시점 관련 승인에 대한 내부통제 평가 - 감가상각개시시점의 적절성을 확인하기 위한 사용가능시점 판단근거 문서검사 - 유형자산과 관련된 주석이 기업회계기준에 따라 적절하게 공시되었는지 확인

제68기 (전전기)
안경 회계법인
적정
-

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인 사항들입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.

(1) 특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성 1) 핵심감사사항으로 결정한 이유 회사는 재무제표에 대한 주석 32에 기재된 바와 같이 다수의 특수관계자와 영업상 중요한 금액의 수익, 비용 거래 및 채권, 채무 잔액을 가지고 있습니다. 우리는 공시금액의 중요성, 특수관계자 거래 및 잔액의 집계, 대사과정의 복잡성에 따른 공시의 오류 발생 가능성을 고려하여 특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성을 핵심감사사항으로 선정하였습니다. 2) 감사에서 다루어진 방법 우리는 적정성을 검토하기 위하여 다음과 같은 감사절차를 수행하였습니다. ㆍ주주총회 및 이사회 의사록 등의 문서를 검토하여 회사가 식별하고 공시하지 아니한 특수관계자와의 거래 및 잔액이 존재하는지 확인 ㆍ특수관계자로 식별된 거래처에 대해 채권채무 조회 수행 ㆍ공시된 특수관계자거래의 실재성 및 발생사실에 대한 검토 ㆍ부문 감사인이 감사한 특수관계자와의 거래 및 잔액 대사 자료를 검토하고 회사의 해당 공시 정보와 대사 ㆍ당기 및 전기의 특수관계자와의 중요한 거래 및 잔액에 대한 분석적 절차 수행

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제70기(당기) 반기
한울회계법인
연결 및 별도 외부회계감사
3.3억원
3,027
1.0억원
1,616

제69기(전기)
삼일회계법인
연결 및 별도 외부회계감사
4.0억원
2,700
7.0억원
5,408

제68기(전전기)
안경회계법인
연결 및 별도 외부회계감사
2.0억원
1,914
2.0억원
1,904

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제70기(당기)
-
-
-
-
-

제69기(전기)
-
-
-
-
-

제68기(전전기)
-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.
가. 내부감사기구와 회계감사인 논의 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 02월 06일
회사측: 감사 2인, 경영진단팀 임원 감사인측: 업무수행이사 등 2인
대면회의
감사 유의적 발견사항, 핵심감사사항, 내부회계관리제도 주요 사항 보고

2
-
회사측: 감사 2인, 재무담당이사 감사인측: 업무수행이사 등 2인
서면회의 (*총 8회)
감사 유의적 발견사항, 주요 감사자료 제출 촉구, 전기 재무제표 왜곡표시, 종속기업 부문감사인의 유의적 보고사항 등

3
2024년 03월 27일
회사측: 감사 2인, 재무담당이사 감사인측: 업무수행이사 등 2인
서면회의
감사에서의 유의적 발견사항에 대한 보고 및 감사종결단계에서의 지배기구 커뮤니케이션

* 총 8회의 서면회의가 개최된 일자는 아래와 같습니다. 2024-01-08, 2024-01-22, 2024-01-26, 2024-02-22, 2024-02-27, 2024-03-14, 2024-03-18, 2024-03-20

나. 연결대상 종속회사 감사의견당사의 연결대상 종속회사는 아래와 같으며, 2023년 감사의견은 모두 적정입니다.

종속회사명

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG

한금화공상해유한공사

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.

KUMYANG USA INC.

HAN DONG MAO YI

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.

KUMYANG EUROPE GMBH

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED

MONLAA LLC

다. 회계감사인의 변경당기부터 다음 3개사업년도(2023~2025년도)의 회계법인은 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 등의 규정에 따라 회계감사인이 삼일회계법인으로 지정, 변경되었습니다.

그런데 지난 2023년 9월 13일 금융위원회 정례회의 결과 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」이 개정됨에 따라 재무기준 직권지정 대상이 연결재무제표에서 별도재무제표로 변경되어 당사의 직권지정 사유였던 "3년 부의 영업현금흐름"에 대하여 별도재무제표로 재산정 시 직권지정 사유에 해당하지 않아 직권지정이 해제되었습니다.이에 당사는 직권지정 해제에 따라 자유선임으로 제70기인 2024년 1월부터 2026년 12월까지 3년간 당사의 외부감사 업무를 수행할 외부감사인을 한울회계법인으로 선임하였습니다.
라. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보 : 해당사항 없음.

2. 내부통제에 관한 사항

당사는 재무제표가 일반적으로 인정되는 회계처리 기준에 따라 작성 및 공시되었는지에 대한 합리적 확신을 제공하기 위해 내부회계관리제도와 업무지침을 마련하여, 전사수준, 프로세스수준의 통제제도를 구축하여 운영하고 있습니다. 외부감사 및 회계 등에 관한 규정에 의거하여 당사 제도를 설계, 운영, 평가, 보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하였으며, 합리적이고 효과적인 내부회계관리제도를 설계, 운영함으로써 재무제표의 신뢰성을 제고하고자 합니다.

가. 내부통제대표이사 및 내부회계관리자는 2023년 내부회계 관리제도 운영실태를 평가하였으며내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 운영되고 있지 않음을 확인하였습니다.[대표이사 및 내부회계관리자의 운영실태 평가 결과]

사업연도
운영실태 평가 결과
지적사항

제70기 반기(당기)
-
-

제69기(전기)
본 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2022년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있지 않다고 판단됩니다.

당사는 수익인식 및 매출거래처의 주요 정보 검토에 대한 통제가 평가기간동안 효과적으로 운영되지 않았습니다.

- 여신한도를 포함한 거래처의 주요정보 생성 및 변경에 대해 검토하는 통제

- K-IFRS 1115 고객과의 계약에서 생기는 수익 기준서에 따른 수익인식 기준을 충족하는지 검토하는 통제

제68기(전전기)
본 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2022년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.
-

[감사가 회사의 내부통제의 유효성에 대해 감사한 결과]

사업연도
감사의 의견
지적사항

제70기 반기(당기)
-
-

제69기(전기)
감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가 결과, 2022년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있지 않다고 판단됩니다.

당사는 수익인식 및 매출거래처의 주요 정보 검토에 대한 통제가 평가기간동안 효과적으로 운영되지 않았습니다.

- 여신한도를 포함한 거래처의 주요정보 생성 및 변경에 대해 검토하는 통제

- K-IFRS 1115 고객과의 계약에서 생기는 수익 기준서에 따른 수익인식 기준을 충족하는지 검토하는 통제

제68기(전전기)
감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가 결과, 2022년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 중요한 취약점이 발견되지 아니하였습니다.
-

나. 내부회계관리제도
외부감사인은 2023년 12월 31일자로 종료되는 회계연도의 재무제표에 대한 감사업무를 수행하고 회사의 내부회계관리제도를 감사한 결과 부적정 의견을 표명하였습니다.

[회계감사인의 내부회계관리제도 감사/검토의견]

사업연도
감사인
감사(검토)의견
지적사항

제70기 반기(당기)
한울회계법인
-
-

제69기(전기)
삼일회계법인
우리는 2023년 12월 31일 현재「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 주식회사 금양의 내부회계관리제도를 감사하였습니다. 우리의 의견으로는 내부회계관리제도 부적정의견근거 단락에 기술된「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」의 목적을 달성하기 위한 중요한 취약점의 영향 때문에 회사의 내부회계관리제도는 2023년 12월 31일 현재 효과적으로 설계 및 운영되고 있지 않습니다. 우리는 또한 대한민국의 회계감사기준에 따라, 회사의 2023년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 중요한 회계정책 정보를 포함한 재무제표의 주석을 감사하였으며, 2024년 3월 27일자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다.
-

제68기(전전기)
안경회계법인

우리는 2022년 12월 31일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 주식회사 금양(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였습니다. 우리의 의견으로는 부적정의견 근거 단락에 기술된 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」의 목적을 달성하기 위한 중요한 취약점의 영향 때문에 회사의 내부회계관리제도는 2022년 12월 31일 현재 효과적으로 설계 및 운영되고 있지 않습니다. 우리는 또한 대한민국의 회계감사기준에 따라 회사의 2022년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 및 유의적 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석을 감사하였으며, 2024년 3월 13일(주석 37에 기재된 수정사항 외에는 2023년 3월 23일)자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다
.

-

당사의 2023년 회계연도 외부감사인인 삼일회계법인은 회사의 수익인식 및 매출거래처에 대한 주요 정보 검토에 대한 통제가 평가기간동안 효과적으로 운영되지 않아 내부회계관리제도 부정적 의견 근거 단락에 기술된 내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계의 목적을 달성하기 위한 중요한 취약점의 영향 때문에 회사의 내부회계관리제도는 2023년 12월 31일 현재 효과적으로 설계 및 운영되고 있지 않다는 의견이 있었습니다. 회사는 해당 내부회계 감사읜견을 반영하여 내부회계 프로세스 고도화와 지속적인 모니터링을 통해 내부회계 관리제도가 효과적으로 운영될 수 있도록 노력하고 있습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요 본 보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 5인(류광지, 장석영, 장호철, 이종동, 정주식), 사외이사 3인(정연국, 문창권, 이기인) 총 8인의 이사로 구성되어 있습니다. 이사회는 법령 또는 정관이 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영에 관한 중요한 사항을 심의 결정합니다. 이사회 의장은 당사 정관 제20조 및 이사회 규정에 따라 대표이사가 의장직을 겸하고 있으며, 이사회 안건 및 운영 등에 대한 이해도가 높은 이사가 의장직으로 적합하다 판단하여 이사회 부의 되는 각종 현안 및 안건을 가장 잘 파악하고 있는 류광지 대표이사가 그 직을 수행하고 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

8
3
1
-
-

※ 2024년 3월 29일 개최된 제69기 정기주주총회에서 이기인 사외이사가 신규선임되었습니다.

다. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의 안 내 용
가결 여부
사내이사
사외이사

류광지 (출석률 :100%)
장석영 (출석률 :100%)
정숙기 (출석률:100%)
장호철 (출석률95.0:%)
이종동 (출석률:100%)
정주식 (출석률 :100%)
정연국 (출석률:100%)
문창권 (출석률:100%)
이기인 (출석률:100%)

찬반여부

1
2024.02.07
매입외환 무신용장 한도 갱신(회전)의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-

2
2024.02.19
재무제표 및 연결재무제표 확정의 건 / 제69기 영업보고서 승인의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-

3
2024.03.08
전기 재작성 재무제표 확정 및 외부감사인 제출 승인의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-

4
2024.03.13
전기 재무제표 재작성에 따른 재발행 감사보고서 승인의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-

5
2024.03.14
정관 일부 변경(안) 확정의 건/이사 후보자 추천의 건/제69기 정기주주총회 소집의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-

6
2024.03.26
내부회계관리제도 운영상황 보고의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-

7
2024.03.27
재무제표 및 연결재무제표 확정의 건 / 제69기 영업보고서 승인의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-

8
2024.03.29
대출 차입에 관한 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-

9
2024.03.29
이사 보수 결정의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

10
2024.04.03
단기차입금 차입의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

11
2024.04.17
조건부 금전대여 결정의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

12
2024.04.26
단기차입금 차입의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

13
2024.04.17
조건부 금전대여 결정의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

14
2024.04.26
단기차입금 차입의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

15
2024.05.21
단기차입금 차입의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

16
2024.06.24
타법인 주식 취득 3단계 자본금 납입 결정
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

17
2024.06.24
제한조건부 가상주식(RSU) 권리 부여의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

18
2024.07.04
단기차입금 차입의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

19
2024.08.06
차입금 대환의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

20
2024.08.19
(주)금양 제55회 무보증 사모사채 발행의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

21
2024.09.27
유상 신주발행의 건(주주배정 후 실권주 일반공모)
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

22
2024.09.27
무역금융 및 관련된 지급보증 신규 신청의 건
가결
참석 (찬성)
참석 (찬성)
-
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)
참석 (찬성)

주) 사내이사 정숙기는 임기만료로 퇴임하였으며, 사내이사 이종동, 정주식, 사외이사 이기인이 신규선임 되었습니다.

라. 이사회내의 위원회당사는 보고서 작성기준일 현재 이사회내의 위원회를 구성하고 있지 않습니다.

마. 이사의 독립성당사는 이사 선임 시 이사회의 추천을 받아 해당분야 관련지식을 갖추고 당사 발전에 공헌할 이사 후보자를 선임. 관계법령에 의거 이사후보자의 인적사항, 추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등을 공시하고 있으며, 주주총회에 의안을 제출하여 선임하고 있습니다.

구분
성명
추천인
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주 등과 의 관계
임기
연임여부 (횟수)

사내 이사
류광지
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외적 업무를 안정적으로 수행하기 위함
업무총괄
-
최대주주
3년
연임 (8)

장석영
이사회
행정분야 전문가로 신사업 추진 계획과 미래성장동력을 확보하기 위함
업무총괄
-
-
3년
초임

장호철
이사회
회사의 영업이익 증가와 장기 성장, 그리고 주주가치를 제고하기 위함
경영기획
-
-
3년
초임

이종동
이사회
회계 및 감사, 경영진단 및 관리 전문가로 리스크 관리와 기업가치를 제고하기 위함
경영진단
-
-
3년
초임

정주식
이사회
이차전지 제조 전문가로 이차전지 사업 추진 및 회사 발전에 기여하기 위함
이차전지 개발 및 제조
-
-
3년
초임

사외 이사
정연국
이사회
행정 분야의 전문가
사외이사
-
-
3년
연임 (2)

문창권
이사회
유기재료 공학 분야의 전문가
사외이사
-
-
3년
초임

이기인
이사회
자동차 관련 제조 및 기술 전문가
사외이사
-
-
3년
초임

주1) 사내이사 이종동, 정주식, 사외이사 이기인은 2024년 3월 29일 개최된 제69기 정기주주총회에서 신규선임 되었음. 주2) 김수영 사내이사는 2024년 1월 31일부로 사임하였음.

바. 사외이사의 전문성 - 사외이사 지원조직 현황

부서명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영기획팀
2
상무이사(1) 과장(1)
주주총회, 이사회 운영지원 회의내용 기록 및 실무지원 기타 요청자료 제공

주) 당사는 경영기획팀을 별도의 사외이사 업무 지원 조직으로 지정하여 이사회 개최시 부의안건과 관련한 자료제공 및 현황보고, 회의내용 기록 등의 업무를 지원하고 있습니다.

사. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당기 중 회사와 사외이사의 일정을 고려하여 교육 실시 예정

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항

성명
주요경력
추천인

배원섭 (상근감사)
- 함께하는 마음재단 외국인근로자 지원센터 소장 - 서울시립대학교 대학원 사회복지학 박사 - 現 (주)금양 상근감사
이사회

김정구 (비상근감사)
- 삼일회계법인 - 現 한길회계법인
이사회

※ 배원섭 상근감사와 김정구 비상근 감사는 2023년 3월 30일 개최된 제68기 정기주주총회에서 재선임되었음.

나.감사의 독립성감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보를 접근할 수 있습니다.

다. 감사의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
참석여부

배원섭
김정구

1
2024.02.07
매입외환 무신용장 한도 갱신(회전)의 건
참석
참석

2
2024.02.19
재무제표 및 연결재무제표 확정의 건 / 제69기 영업보고서 승인의 건
참석
참석

3
2024.03.08
전기 재작성 재무제표 확정 및 외부감사인 제출 승인의 건
참석
참석

4
2024.03.13
전기 재무제표 재작성에 따른 재발행 감사보고서 승인의 건
참석
참석

5
2024.03.14
정관 일부 변경(안) 확정의 건/이사 후보자 추천의 건/제69기 정기주주총회 소집의 건
참석
참석

6
2024.03.26
내부회계관리제도 운영상황 보고의 건
참석
참석

7
2024.03.27
재무제표 및 연결재무제표 확정의 건 / 제69기 영업보고서 승인의 건
참석
참석

8
2024.03.29
대출 차입에 관한 건
참석
참석

9
2024.03.29
이사 보수 결정의 건
참석
참석

10
2024.04.03
단기차입금 차입의 건
참석
참석

11
2024.04.17
조건부 금전대여 결정의 건
참석
참석

12
2024.04.26
단기차입금 차입의 건
참석
참석

13
2024.04.17
조건부 금전대여 결정의 건
참석
참석

14
2024.04.26
단기차입금 차입의 건
참석
참석

15
2024.05.21
단기차입금 차입의 건
참석
참석

16
2024.06.24
타법인 주식 취득 3단계 자본금 납입 결정
참석
참석

17
2024.06.24
제한조건부 가상주식(RSU) 권리 부여의 건
참석
참석

18
2024.07.04
단기차입금 차입의 건
참석
참석

19
2024.08.06
차입금 대환의 건
참석
참석

20
2024.08.19
(주)금양 제55회 무보증 사모사채 발행의 건
참석
참석

21
2024.09.27
유상 신주발행의 건(주주배정 후 실권주 일반공모)
참석
참석

22
2024.09.27
무역금융 및 관련된 지급보증 신규 신청의 건
참석
참석

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당기 중 회사와 감사의 일정을 고려하여 교육 실시 예정

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영기획팀
2
상무이사(2) 과장(2)
재무제표, 이사회 등 회사 경영활동에 대한 감사업무 지원

주) 당사는 경영기획팀을 별도의 감사 업무지원 조직으로 지정하여 감사 업무 전반에 필요한 자료 제공 및 회사현황 공유, 이사회 개최시 부의안건과 관련한 자료제공 및 현황보고, 회의내용 기록 등의 업무를 지원하고 있습니다.

바. 준법지원인에 관한 사항본 보고서 작성 기준일 현재(2024.09.30) 당사에 선임된 준법지원인은 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
-

주) 전자투표제: 당사는 「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제160조 제5호에 따른 전자위임장권유제도를 주주총회 개최를 위한 이사회에서 매번 채택유무를 결정하고 있으며, 65기 주주총회(2020년 03월 25일 개최)에서 전자투표제를 채택하여 실시하였고, 68기 주주총회(2023년 03월 30일 개최 예정)에서 전자투표제를 채택하여 실시하였습니다. 그리고 69기 임시주주총회(2023년 11월 14일)와 69기 정기주주총회(2024년 3월 29일)에서는 전자투표제를 실시하지 않았습니다.

나. 소수주주권 당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.
다. 경영권 경쟁 당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
58,050,037
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
124,626
자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)
보통주
57,925,411
-

-
-
-

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
1. 소유주식수에 비례하여 신주인수권을 가짐 2. 신주인수권을 포기, 상실, 단주 발생시 이사회 결의로 처리

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
사업년도 종료후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일부터 1월 7일까지

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류' 를 기재하지 않음.

명의개서대리인
한국예탁결제원 서울 영등포구 여의도동 34-6번지 (TEL : 1577-6600)

주주의 특전
-
공고게재신문
매일경제

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제69기 정기주주총회 (2024.03.29)
제1호 의안 : 재무제표(결손금처리계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
원안대로 승인
-

제2호 의안 : 정관 일부변경의 건
원안대로 승인
2024.03.14 공시: 주주총회소집공고 참조

제3호 의안 : 이사 선임의 건 3-1호 의안 : 사내이사 이종동 선임의 건 3-2호 의안 : 사내이사 정주식 선임의 건 3-3호 의안 : 사외이사 이기인 선임의 건
원안대로 승인
-

제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
30억원으로 결정
-

제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
2억원으로 결정
-

제69기 임시주주총회 (2023.11.14)
제1호 의안:정관 일부 변경의 건 1-1호 의안:전환사채 발행한도 변경(제14조의2) 1-2호 의안:신주인수권부사채 발행한도 설정(제15조) 1-3호 의안:종류주식 발행주식 수 설정(제7조) 1-4호 의안:전환주식 발행에 관한 사항 변경(제7조의2) 1-5호 의안:상환주식 발행에 관한 사항 변경(제7조의3) 1-6호 의안:이익배당우선주식 내용 신설(제7조의4) 1-7호 의안:의결권배제 또는 제한주식 내용 신설 (제7조의5) 1-8호 의안:신주의 배당기산일에 관한 사항 변경 (제10조의2)
원안대로 승인
2023.10.30 공시: 주주총회소집공고 참조

제68기 주주총회 (2023.03.30)
제1호 의안 : 재무제표(결손금처리계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
원안대로 승인
-

제2호 의안 : 정관 일부변경의 건 2-1호 의안 : 사업목적 추가(제2호) 2-2호 의안 : 전환사채 발행한도 설정(제14조의2)
원안대로 승인
2023.03.15 공시: 주주총회소집공고 참조

제3호 의안 : 이사 선임의 건 3-1호 의안 : 사내이사 김수영 선임의 건 3-2호 의안 : 사내이사 장석영 선임의 건 3-3호 의안 : 사내이사 장호철 선임의 건 3-4호 의안 : 사외이사 정연국 선임의 건
원안대로 승인
-

제4호 의안 : 감사 선임의 건 4-1호 의안 : 상근감사 배원섭 선임의 건 4-2호 의안 : 비상근감사 김정구 선임의 건
원안대로 승인
-

제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
30억원으로 결정
-

제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
2억원으로 결정
-

제67기 주주총회 (2022.03.30)
제1호 의안 : 재무제표(결손금처리계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
원안대로 승인
-

제2호 의안 : 정관 일부변경의 건
원안대로 승인
2022.03.15 공시: 주주총회소집공고 참조

제3호 의안 : 이사선임의 건 제3-1호 의안 : 사내이사 류광지 선임의 건 제3-2호 의안 : 사내이사 김영대 선임의 건 제3-3호 의안 : 사외이사 문창권 선임의 건
원안대로 승인
-

제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
30억원으로 결정
-

제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
2억원으로 결정
-

제66기 주주총회 (2021.03.30)
제1호 의안 : 재무제표(결손금처리계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
원안대로 승인
-

제2호 의안 : 정관 일부변경의 건
원안대로 승인
2021.03.15 공시: 주주총회소집공고 참조

제3호 의안 : 이사선임의 건 제3-1호 의안 : 사내이사 이동휘 선임의 건 제3-2호 의안 : 사내이사 정숙기 선임의 건 제3-3호 의안 : 사내이사 남장식 선임의 건 제3-4호 의안 : 사내이사 정재욱 선임의 건
원안대로 승인
-

제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
30억원으로 결정
-

제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
2억원으로 결정
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

류광지
본인
보통주
22,976,103
39.58
20,676,103
35.62
-

김경순
친인척
보통주
300,000
0.52
300,000
0.52
-

류다영
친인척
보통주
81,606
0.14
81,606
0.14
-

류동윤
친인척
보통주
6,863
0.01
6,863
0.01
-

배원섭
발행회사 임원
보통주
1,796
0.00
1,796
0.00
-

김수영
발행회사 임원
보통주
19,178
0.03
0
0.00
-

케이제이인터내셔날(주)
계열사
보통주
240,207
0.41
0
0.00
-

케이와이에코(주)
계열사
보통주
465,048
0.80
0
0.00
-

계
보통주
24,090,801
41.50
21,066,368
36.29
-

-
-
-
-
-
-

나. 최대주주 주요 경력 및 개요최대주주의 주요경력 아래와 같으며, 세부 사항은 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항를 참조하시기 바랍니다.

최대주주 성명
직위
주요 경력(최근 5년간)

기간
경력사항
겸임현황

류광지
대표이사
2001년 3월 ~ 현재
現 (주)금양 대표이사
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG 대표이사 HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD. 동사장 KUMYANG USA INC. 대표이사 HAN DONG MAO YI 집행동사 KUMYANG EUROPE GMBH 대표이사 케이제이인터내셔날(주) 대표이사 금양이노베이션(주) 대표이사 케이와이에코(주) 대표이사 MONLAA LLC 사내이사

주)보고서 제출일 현재 최대주주인 류광지는 부산은행 2,830,000주, 대구은행 215,000주, 신한금융투자증권 3,186,392주로 총 6,231,392주를 담보 등으로 제공하고 있습니다.

다. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

-
-
-
-
-
-

주) 본 보고서 작성 기준일 현재 최대주주의 변동은 없습니다.

2. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
류광지
20,676,103
35.62
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2023년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액 주주수
전체 주주수
비율 (%)
소액 주식수
총발행 주식수
비율 (%)

소액주주
221,218
221,228
99.99
32,469,507
58,050,037
55.93
-

※ 주식 소유현황 자료는 직전 사업연도말(2023.12.31) 자료입니다.

3. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
2024년 01월
2024년 02월
2024년 03월
2024년 04월
2024년 05월
2024년 06월

보통주
주가
최 고
105,900
96,500
130,100
118,200
104,500
90,700

최 저
75,100
78,900
100,400
91,200
78,800
79,300

평 균
90,493
89,698
122,811
104,698
91,798
85,620

일거래량
최 고
859,776
1,831,413
6,891,039
3,060,601
1,082,129
1,401,653

최 저
263,982
246,364
435,314
232,993
215,330
217,541

월간거래량
10,753,041
9,596,088
30,034,770
10,941,537
9,784,515
8,137,364

주) 상기 최고/최저 주가는 종가기준이며, 평균은 가중산술평균 주가입니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2024년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원 여부
상근 여부
담당 업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간
임기 만료일

의결권 있는 주식
의결권 없는 주식

류광지
남
1966.05
회장
사내이사
상근
대표이사
- 고려대학교 법학과 졸업 - (주)금양 재무기획팀장 - 중국 현지공장 대표 - 現 (주)금양 대표이사
20,676,103
-
본인
26년6개월
2025.03.29

장석영
남
1967.04
부회장
사내이사
상근
수소연료전지 사업총괄
- 금양이노베이션(주) 대표이사 - 과학기술정보통신부 차관 - 과학기술정보통신부 국장, 실장
-
-
-
1년 6개월
2026.03.29

장호철
남
1969.03
상무이사
사내이사
상근
경영기획
- 세원이앤씨 경영관리본부장 - 現 경영기획팀장
-
-
-
2년 8개월
2026.03.29

이종동
남
1970.02
상무이사
미등기
상근
경영진단
- 한울회계법인 이사 - 現 경영진단팀장
-
-
-
2년 7개월
2027.03.29

정주식
남
1962.06
전무이사
미등기
상근
전지개발 및 생산

- 삼성SDI - 중국DLG 전무 -
現 전지사업본부 제조혁신센터장

-
-
-
1년 4개월
2027.03.29

정연국
남
1967.01
사외이사
사외이사
비상근
-
- 국방대학교 기무대장 - 홍익여행(주) 이사
-
-
-
4년 6개월
2026.03.29

문창권
남
1957.06
사외이사
사외이사
비상근
-
- 동경공업대 유기재료공학 박사 - 부경대학교 교수
-
-
-
2년 6개월
2025.03.29

이기인
남
1959.10
사외이사
사외이사
비상근
-
- 르노삼성자동차 부사장- 르노그룹 아태 제조 총괄 VP- 대우버스 대표이사- 現 자일자동차(주) 사장
-
-
-
6개월
2027.03.29

배원섭
남
1964.10
감사
감사
상근
감사
- 서울시립대학교 대학원 사회복지학 박사 - 現 (주)금양 상근감사
1,796
-
-
7년 6개월
2026.03.29

김정구
남
1966.10
감사
감사
비상근
감사
- 삼일회계법인 - 現 한길회계법인
-
-
-
21년 6개월
2026.03.29

이향두
남
1958.10
사장
미등기
상근
전지사업본부 총괄
- 삼성SDI 상무이사 - MOT 연구소장 - 現 전지사업본부장
2,789
-
-
1년 5개월
-

김영호
남
1965.05
전무이사
미등기
상근
자원개발사업
- 한국광해광업공단 소장 - 現 자원개발본부장
-
-
-
3개월
-

김재영
남
1962.05
상무이사
미등기
상근
금양 파키스탄 경공업 대표
- 現 금양파키스탄 경공업 대표
5,928
-
-
5년 3개월
-

안병준
남
1972.11
상무이사
미등기
상근
해외영업
- 現 해외영업본부장
3,340
-
-
24년 6개월
-

김현석
남
1963.11
상무이사
미등기
상근
전지개발

- 삼성SDI - G-Mechs 대표이사
- 現 전지사업본부 전지생산기술팀장

-
-
-
1년 5개월
-

이광용
남
1963.12
상무이사
미등기
상근
대외홍보
- (주)엘시티 사장 - 씨엔씨코리아 대표이사 - 現 대외협력본부장
-
-
-
8개월
-

구영재
남
1960.07
상무이사
미등기
상근
정보전략
- 삼성SDI - 現 정보전략팀장
-
-
-
9개월
-

한광희
남
1967.02
상무이사
미등기
상근
경영혁신
- 르노삼성자동차 R&D PL - 동신모텍 Poland & Canada 법인장
-
-
-
2개월

이상석
남
1969.08
이사
미등기
상근
전지인프라
- 삼성SDI - (주)에스엠랩 - 現 전지인프라팀장
-
-
-
1년 8개월
-

송승규
남
1967.10
이사
미등기
상근
생산총괄
- 노루페인트 공장장 - 現 생산본부장
-
-
-
1년 8개월
-

김대중
남
1970.10
이사
미등기
상근
전지설비
- 삼성SDI - (주)비엠테크 이사 - 現 전지생산기술팀장
-
-
-
3년
-

김명우
남
1973.10
이사
미등기
상근
발포제 연구개발
- 現 기술연구소장
760
-
-
26년 6개월
-

김수홍
남
1963.04
이사
미등기
상근
지원
- 삼성SDI - 現 전지지원팀장
-
-
-
9개월
-

이경균
남
1966.09
이사
미등기
상근
전지자원운영
- 삼성SDI 부장 - 現 자원운영팀원
-
-
-
6개월
-

임세출
남
1971.01
이사
미등기
상근
IT기획
- (주)청운 CIS 차장 - 現 경영기획팀원
-
-
-
10년 4개월
-

박이철
남
1965.08
이사
미등기
상근
전지품질관리
- 삼성SDI - 現 전지품질팀장
-
-
-
1년 3개월
-

신호균
남
1960.09
이사
미등기
상근
전지제조
- 삼성SDI - 現 전지제조1팀장
-
-
-
9개월
-

류다영
여
1995.04
이사
미등기
상근
해외법인관리
- 現 (주)금양 미국사무소 임원
81,606
-
친인척
5년 6개월
-

김찬중
남
1963.04
연구위원
미등기
상근
전지개발
- 삼성SDI 수석 - 現 전지팀장
-
-
-
10개월
-

주) 최임구 연구위원은 2024년 7월 19일부로 일신상의 사유로 사임하였습니다.

나. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황 2024년 3월 29일 개최된 제69기 정기주주총회에서 사내이사 이종동, 정주식, 그리고 사외이사 이기인이 선임된 이후 본 보고서 제출일 현재까지 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자는 없습니다.

다. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외 근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균 근속연수
연간급여 총 액
1인평균 급여액
남
여
계

기간의 정함이 없는 근로자
기간제 근로자
합 계

전체
(단시간 근로자)
전체
(단시간 근로자)

발포제 외
남
85
-
-
-
85
6년 4개월
2,951,983
34,729
-
-
-
-

발포제 외
여
10
-
-
-
10
9년 6개월
345,335
34,533
-

이차전지
남
275
-
-
-
275
8개월
5,930,070
21,564
-

이차전지
여
8
-
-
-
8
8개월
162,184
20,273
-

합 계
378
-
-
-
378
2년 3개월
9,389,572
24,840
-

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
19
1,002,414
52,759
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
8명
3,000,000
사내이사 5명 사외이사 3명

감사
2명
200,000
상근감사 1명 비상근감사 1명

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

10
1,175,200
117,520
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

등기이사 (사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
1,100,700
220,140
-

사외이사 (감사위원회 위원 제외)
3
22,500
7,500
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
2
52,000
26,000
-

※ 인원수: 2024년 06월 30일 현재 재직중인 이사 및 감사 수※ 보수총액: 2024년 1월 1일부터 6월 30일까지 재직한 모든이사 및 감사에게 지급한 보수총액
3. 이사 감사의 보수지급 기준 이사ㆍ감사의 보수는 주주총회의 승인을 받은 금액 내에서 해당 직위, 담당 직무 등 을 감안하여 집행하고 있습니다. 사외이사의 별도 보수체계는 없으나 인당 月 150만원씩 정액 지급하고 있습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

류광지
대표이사
900,000
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

류광지
근로소득
급여
900,000
주주총회에서 승인된 보수총액 한도내에서 이사회 결의에 따라 직급, 위임 업무의 성격, 회사기여도 등을 고려하여 연간 보수를 결정하고 연간 고정급여를 나누어 지급하였음.

상여
-
해당사항 없음.

주식매수선택권 행사이익
-
해당사항 없음.

기타 근로소득
-
해당사항 없음.

퇴직소득
-
해당사항 없음.

기타소득
-
해당사항 없음.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

류광지
대표이사
900,000
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

류광지
근로소득
급여
900,000
주주총회에서 승인된 보수총액 한도내에서 이사회 결의에 따라 직급, 위임 업무의 성격, 회사기여도 등을 고려하여 연간 보수를 결정하고 연간 고정급여를 나누어 지급하였음.

상여
-
해당사항 없음.

주식매수선택권 행사이익
-
해당사항 없음.

기타 근로소득
-
해당사항 없음.

퇴직소득
-
해당사항 없음.

기타소득
-
해당사항 없음.

3. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

: 당사는 2024년 6월 30일 현재 부여된 주식매수선택권은 없습니다.
4. 주식매수선택권을 제외한 주식기준 보상제도 운영 현황

당사는 우수한 인력을 확보하고 업무에 대한 동기부여를 목적으로 양도제한조건부주식(Restricted Stock Unit)의 부여 및 지급을 위해 2022년 "RSU 선정 및 지급규정을 제정하여 운영중입니다. 공시서류 작성기준일 현재 부여 현황은 다음과 같습니다. 1) 주식기준보상 제도의 명칭 : 양도제한조건부주식 (RSU) 제도 2) 부여근거 및 절차 ① 부여근거 : RSU 선정 및 지급규정 ② 부여절차 가. 대상자 및 부여 주식 수, 조건, 교부방법 검토를 위한 RSU 선정위원회 개최 나. RSU 부여대상자, 부여 주식 수, 조건 등을 결정하는 이사회 결의 다. 대표이사의 RSU 부여 승인 라. 회사와 대상자 간 RSU 부여 계약 체결 마. 조건 달성 여부 검토를 위한 RSU 선정위원회 개최 바. RSU 선정위원회의 검토 결과 대표이사 보고 및 대표이사의 RSU 교부 승인 사. RSU 교부 3) 부여현황

부여일
2022-10-14
2022-12-15
2023-08-01
2024-07-01

부여주식
주식회사 금양 보통주

부여주식수
80,000
100,000
20,000
10,000

부여대상 및 인원수
미등기임원 1명
미등기임원 2명직원 2명 기타 1명
기타 1명
등기임원 1명

가득조건
광산 탐사 및 개발 사업 계약 체결
주1)
광산 개발 및 업무지원에 관한 성공적인 자문
주2)

조건달성기한
2022-12-02
2027-12-31
2028-07-31
2028-12-31

지급시기
가득조건 달성시
가득조건 달성시
가득조건 달성시
가득조건 달성시

주1) 부여 대상별 가득 조건이 상이하며 관련 내용은 아래와 같습니다. (가득조건에 당사 보안사항이 다수 포함되어 있어 세부적으로 기술하기 어려움) - 고용량 이차전지 개발 및 관련기술 개발, 공정 효율화 달성 - 이차전지 생산라인의 성공적인 가동 및 고용량 에너지셀 등의 개발 및 생산 - 이차전지 생산라인의 양산화 및 품질 안정화 - 발포제 관련 친환경 기술 개발 및 신제품의 양산화 주2) 가득조건(당사 보안사항이 다수 포함되어 있어 세부적으로 기술하기 어려움) - 이차전지 양산설비 구축 완료 및 양산 품질 안정화 - 21700, 4695 배터리 생산성 향상을 통한 목표수율 달성 - 원통형 이차전지 에너지 밀도 향상

당사는 2022년 양도제한조건부 주식 제도를 도입한 이후 2024년 8월 22일 현재까지 등기임원 1명, 미등기임원 2명, 직원 3명 및 기타인원 2명, 총 8명에게 (주)금양 보통주 210,000주에 해당하는 RSU를 부여하였습니다.

이중 2022년 10월 14일에 RSU를 부여받은 미등기임원 1명이 기한 내 가득조건을 달성함에 따라 당사는 조건을 달성한 임원에게 자기주식 80,000주를 2022년 12월 30일에 지급하였으며, 당기 중 지급한 RSU는 없습니다. 한편, 2024년 8월 22일 현재 가득조건 달성 불가로 인해 부여가 취소된 수량은 60,000주 입니다.2024년 8월 22일 현재까지 RSU 누적 지급 주식 총 수는 총 80,000주이며, RSU 제도를 도입한 이후 2024년 8월 22일 현재까지 누적 지급수량 및 퇴사 등에 따른 취소수량을 제외한 미지급수량은 70,000주입니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

금양
1
16
17

2. 계통도

회사명
지분율 등
사 업 내 용

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
100.0%
투자업

한금화공상해유한공사
100.0%
발포제 및 발포제유관제품의 생산, 판매

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO., LTD.
100.0%
발포제 및 발포제유관제품의 생산, 판매

KUMYANG USA INC.
100.0%
발포제 및 발포제유관제품의 판매

HAN DONG MAO YI
100.0%
발포제 및 발포제유관제품의 판매

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
100.0%
발포제 및 발포제유관제품의 생산, 판매

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
100.0%
발포제 유관제품의 생산, 판매

KUMYANG EUROPE GMBH
100.0%
발포제 및 발포제유관제품의 판매

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
100.0%
발포제 및 발포제유관제품의 생산, 판매

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO.,LTD
-
화학제품 판매 및 수출입

금양이노베이션(주)
50.0%
자동차용 기타 신품 부품 제조업

케이제이인터내셔날(주)
-
화학제품 판매

케이와이에코(주)
-
매트, 이브이에이 고발포 스폰지 제조업

MONLAA LLC
60.0%
광물 탐사 및 채굴

CHARLIZE RESSOURCES SAS
50.0%
채광사업

주식회사 에스엠랩
22.3%
이차전지소재 제조 및 판매업

3. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸직회사

성명
직위
회사명
직위
담당업무

류광지
대표이사
KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
대표이사
업무총괄

KUMYANG USA INC.
대표이사
업무총괄

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
동사장
업무총괄

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
동사장
업무총괄

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO., LTD.
동사장
업무총괄

HAN DONG MAO YI
대표이사
업무총괄

KUMYANG EUROPE GMBH
대표이사
업무총괄

케이제이인터내셔날(주)
대표이사
업무총괄

금양이노베이션(주)
대표이사
업무총괄

케이와이에코(주)
대표이사
업무총괄

MONLAA LLC
이사장
이사장

장석영
부회장
금양이노베이션(주)
대표이사
업무총괄

이종동
상무이사
주식회사 에스엠랩
기타비상무이사
기타비상무이사

4. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자 목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초 장부 가액
증가(감소)
기말 장부 가액

취득 (처분)
평가 손익

경영참여
0
13
13
228,626
15,897
-3,448
241,075

일반투자
0
0
0
-
-
-
-

단순투자
0
1
1
743
-
-
743

계
0
14
14
229,369
15,897
-3,448
241,818

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등보고서 제출일 현재 대주주등에 대한 신용공여등은 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도등보고서 제출일 현재 대주주와의 자산양수도등은 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래보고서 제출일 현재 대주주와의 영업거래는 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

보고서 제출일 현재 대주주 이외의 이해관계자와의 거래는 없습니다.

5. 특수관계자와의 거래

5-1. 당사의 지배기업은 없으며, 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
특수관계 내용

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
홍콩
당사의 종속기업

한금화공상해유한공사
중국
당사의 종속기업

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
중국
당사의 종속기업

KUMYANG USA INC.
미국
당사의 종속기업

HAN DONG MAO YI
중국
당사의 종속기업

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
중국
당사의 종속기업

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
중국
당사의 종속기업

KUM YANG EUROPE GMBH
독일
당사의 종속기업

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
파키스탄
당사의 종속기업

MONLAA LLC
몽골
당사의 종속기업

5-2. 보고기간종료일 현재 당사의 관계회사 및 기타특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
회사명

당반기말
전기말

공동기업
금양 이노베이션 주식회사
금양 이노베이션 주식회사

관계기업
CHARLIZE RESSOURCES SAS
CHARLIZE RESSOURCES SAS

㈜인타운
㈜인타운

㈜에스엠랩
㈜에스엠랩

수소모빌리티협동조합
수소모빌리티협동조합

기타특수관계자
케이제이인터내셔날㈜
케이제이인터내셔날㈜

케이와이에코㈜
케이와이에코㈜

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD

에코퍼스트
에코퍼스트

5-3. 기중 주요 거래내역 (단위 : 천원)

회 사 명
매 출
매 입
이자비용
현금출자

당 반 기
전 반 기
당 반 기
전 반 기
당 반 기
전 반 기
전 반 기

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
-
-
-
-
21,918
25,832
-

KUMYANG USA INC.
3,560,418
2,237,991
-
-
-
-
-

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
31,277
-
25,121,427
22,587,612
-
-
-

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
10,142
-
4,245,109
7,674,793
-
-
-

KUM YANG EUROPE GMBH
2,395,332
2,780,500
-
-
-
-
-

케이와이에코㈜
259,242
-
-
-
1,617,498
-
-

케이제이인터내셔날㈜
456,482
877,186
-
-
3,080,958
-
-

㈜에스엠랩
179,262
-
2,141,297
39,500
-
-
-

CHARLIZE RESSOURCES SAS
-
-
-
-
-
-
12,408,530

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
-
-
3,454,595
2,060,355
-
-
-

주요 경영진
-
-
-
-
2,578,902
-
-

합 계
6,892,155
5,895,677
34,962,428
32,362,260
7,299,276
25,832
12,408,530

5-4. 채권ㆍ채무 내역 (단위 : 천원)

회 사 명
매출채권
선급금 등
매입채무
선수금
차입금

당반기말
전기말
당반기말
전기말
당반기말
전기말
전기말
당반기말
전기말

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
-
-
-
-
-
-
-
2,639,480
2,449,860

한금화공상해유한공사
-
-
-
-
417,312
387,332
-
-
-

KUMYANG USA INC.
5,038,627
4,254,318
-
-
-
-
-
-
-

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO.,LTD.
13,232
9,445
7,315,182
6,545,542
34,205,794
29,449,237
-
-
-

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
101,958
84,830
-
206
4,550,519
4,320,013
-
-
-

KUM YANG EUROPE GMBH
1,556,137
1,455,186
-
-
-
-
-
-
-

케이와이에코㈜
-
-
-
-
-
-
-
97,994,516
66,417,434

케이제이인터내셔날㈜
189,751
-
-
-
-
-
-
140,075,343
143,871,032

MONLAA LLC(*)
-
-
-
15,896,949
-
-
-
-
-

㈜에스엠랩
-
-
-
-
1,522,199
357,721
-
-
-

KUNMING KUMYANG IMPORT & EXPORT CO., LTD
-
-
-
-
336,659
863,099
-
-
-

에코퍼스트
-
156,310
-
-
-
-
20,055
-
-

주요경영진
-
-
-
70,000
-
-
-
243,229,744
-

합 계
6,899,705
5,960,089
7,315,182
22,512,697
41,032,483
35,377,402
20,055
483,939,083
212,738,326

(*1) MONLAA LLC에 대한 선급금은 당반기중 종속기업투자주식으로 대체되었습니다.5-5. 주요 경영진에 대한 보상당사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 당사의 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 상근임원(상근 등기/비등기이사 및 상근감사)을 포함하였습니다. (단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

단 기 급 여
2,042,558
1,818,719

기타장기종업원급여
5,743
-

주식보상비용(환입)
(27,548)
-

퇴 직 급 여
86,092
51,154

합 계
2,106,845
1,869,873

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

1) 공시내용 진행 사항 가. 타법인 (CHARLIZE RESSOURCES SAS) 주식 및 출자증권 취득 결정 공시

- 2022.11.09 당사는 해외자원(콩고민주공화국 리튬 광산) 탐사 및 개발을 위하여 2022년 11월 9일 이사회를 개최하여 "해외자원 탐사 및 개발을 위한 타법인 주식 취득의 건"을 결의하였으며 같은 날 CHARLIZE RESSOURCES SAS 사와 콩고민주공화국 리튬광산 탐사 및 개발을 위한 계약을 체결하였고 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시를 한국거래소에 제출하였습니다. - 2022.12.29 1단계는 계약조건이 충족되어 2022년 12월 29일에 자본금 USD 950,000을 납입하였으며 2022.12.29에 기 공시에 대한 정정공시를 제출하였습니다. - 2023.04.25 2023년 4월 25일 개최된 이사회에서 2단계로의 진행 조건이 충족되었다고 판단하고 이사회 결의에 따라 심층탐사에 필요한 장비 임대비용인 USD 1,000,000을 2023년 5월 3일 우선 납입하였으며, 납입 관련 내용을 같은 날인 2023.04.25에 기 공시에 대한 정정공시를 제출하였습니다. - 2023.06.29 나머지 2단계 잔액인 USD 7,500,000은 계약서에 따라 2023년 6월 29일까지 납입 완료하였였으며, 납입 관련 내용을 같은 날인 2023.04.25에 기 공시에 대한 정정공시를 제출하였습니다. - 2024.06.24 2단계 탐사의 내부 검토 결과 3단계로의 진행 조건이 충족되었다고 판단하고, 이사회 결의에 따라 3단계 투자금 중 USD 1,500,000을 1차로 2024년 7월 4일에 납입 완료하였으며, 잔액 USD 8,050,000은 사업진행 경과에 따라 필요한 시점에 추가 납입할 계획입니다. 상세한 내용은 2022년 11월 9일에 공시한 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정" 공시와 2022년 12월 29일과 2023년 4월 25일, 2023년 6월 29일, 2024년 6월 24일에 공시한 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정 정정공시"를 참고하여 주시기 바랍니다.

나. 유형자산 취득결정 주요사항보고서 당사는 2023년 6월 1일 개최한 이사회에서 이차전지 공장 증설을 목적으로 부산광역시 기장군 장안읍 동부산 E-PARK 일반산업단지 토지 180,296㎡를 92,717,218,000원에 취득하기로 결의하였으며, 같은 날 시행사와 아래와 같이 용지매매 계약을 체결하였습니다. 계약체결 이후인 2023년 7월 7일, 조성원가 변경에 따른 취득금액 변경에 따라 변경계약을 체결하여 취득금액이 91,477,577,270원으로 변경되었으며 관련 내용을 정정공시 하였습니다. ① 계약상대방 : 에스티에스개발 주식회사 ② 계약의 목적 및 내용 : 이차전지 공장 증설용 토지 매매 ③ 기존계약 체결일자 : 2023년 6월 1일 (매매대금 92,717,218,000원) ④ 변경계약 체결일자 : 2023년 7월 7일 (매매대금 91,477,577,270원) ⑤ 계약금액: 91,477,577,270원 - 계약금 : 9,000,000,000원 2022년 11월 기 지급한 매입확약서 약정금(9,000,000,000원)과 상계 - 중도금 : 46,709,844,560원 기존 계약서상 중도금 46,630,330,800원은 2023.06.02에 지급 완료하였으며, 계약서 변경에 따라 발생한 미지급 중도금 79,513,760원은 잔금 지급일인 2023.10.04에 납입 완료 - 잔금 : 23,143,827,050원 건축 착공 후 10일 이내 (단, 중도금 지급일로부터 4개월을 초과할 수 없음) 납입 예정일인 2023.10.04에 예정대로 2023.07.07 계약변경에 따른 중도금 차액 79,513,760원과 잔금 23,143,827,050원, 총 23,223,340,810원 납입을 완료하였습니다. - 유보금 : 12,623,905,660원 소유권 이전 시 2024년 4월 25일 체결한 합의서에 따라 유보금 12,623,905,660원을 합의서 체결 당일인 2024년 4월 25일에 지급하고 소유권 이전을 완료하였습니다. - 정산금 : 최종조성원가(매매대금) 확정일로부터 10일 이내 차액 정산

당사는 유보금까지 모두 납입을 완료하여 소유권을 이전하였으며, 추후 최종 조성원가가 확정되어 매매대금이 확정되면 확정일로부터 10일 이내에 차액을 정산할 예정입니다. 상기 양수일정 및 거래대금 지급에 관한 사항은 회사와 거래 상대방과의 협의에 따라 변경될 수 있으며, 자세한 사항은 기 공시한 2023.06.01 유형자산 양수 결정 주요사항보고서와 2023.07.07 유형자산 양수 결정 주요사항보고서 정정공시, 그리고 2024년 4월 25일 정정공시를 참고하여 주시기 바랍니다. 다. 신규시설 투자 등 ① 4695 R&D 센터 건립 당사는 4695 R&D 센터 건립을 위하여 지난 2023년 6월 20일 아래와 같이 이사회에서 결의하고 건립을 추진하여 2024년 5월 31일 4695 R&D 센터 관련 잔금 납입을 완료하여 최종 건립이 완료되었습니다. 1. 위치 : 부산광역시 사상구 낙동대로960번길 81(감전동) 2. 규모 : 지상 2층, 연면적 3,370㎡ 3. 건립목적 : 4695 원통형 배터리 개발 및 상업용 생산을 통한 이차전지 매출 증대 4. 신규시설투자 내용 - 예정기간 : 2023년 7월 1일 ~ 2024년 5월 31일 ※ 건물 준공승인 지연과 투자기간 종료일 기준의 변경(설비설치 완료일에서 투자금액 지급 완료일)에 따라 예정기간 종료일이 2023년 12월 31일에서 2024년 5월 31일로 변경되었습니다. - 투자금액 : 32,010,000,000원 (건축 : 9,815백만원, MES : 780백만원, 이차전지 설비 : 21,415백만원)

자세한 사항은 2023년 6월 20일 공시 및 12월 27일 정정 공시한 신규 시설투자 등 공시 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.

② 이차전지 기장공장 회사는 이차전지 기장공장 내에 46계열 및 21700 원통형 배터리 대량생산에 필요한 공장 건설과 설비 구축을 진행하고 있습니다. 먼저 공장 건설을 위해 2023년 8월 29일 개최한 이사회에서 2023년 9월 11일부터 2024년 12월 31일까지 6,100억원을 한도로 투자를 결의하였으며 이어 2023년 10월 5일 개최한 이사회에서 2023년 10월 5일부터 2025년 7월 31일까지 설비투자에 5,300억원을 한도로 투자하기로 결의하였습니다. 관련 내용은 각각 이사회 결의 당일 한국거래소에 "신규 시설투자 등" 공시를 제출하였으며 계약과 자금집행을 계획대로 진행하고 있습니다. 공사 및 설비 제작 및 설치 일정 등에 기간은 변경될 수 있으며 기간 및 금액의 변경 또는 투자가 완료되는 시점에 정정 공시할 예정입니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

1. 중요한 소송사건보고기간 종료일 현재 회사의 경영성과, 재무상태 및 수익성에 큰 영향을 끼칠 중요한 소송사건은 없습니다.

2. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

3. 채무보증 현황 : 해당사항 없음
4. 채무인수약정 현황 : 해당사항 없음.
5. 그 밖의 우발채무 등 : 해당사항 없음.

3. 제재 등과 관련된 사항

1. 제재 현황 : 해당사항 없음.
2. 한국거래소 등으로부터 받은 제재당사는 지난 2023.05.17 한국거래소로부터 "자기주식 처분 계획 발표(23.04.11) 공정공시의 지연공시(23.04.24)"의 사유로 아래와 같이 불성실공시법인으로 지정되었으며 1년이 경과한 2024년 5월 17일 지정 해제되었습니다.1) 지정일자 : 2023.05.172) 제재기관 : 한국거래소3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)금양4) 처벌 또는 조치내용 - 부과벌점 : 8.5점 - 공시위반제재금 부과 금액 : 85,000,000원5) 금전적 처벌(조치)의 경우 해당금액 : 85,000,000원6) 횡령.배임의 경우 관련 금액 : 해당사항 없음7) 사유 및 근거법령 ① 사유 : 자기주식 처분 계획 발표(23.04.11) 공정공시의 지연공시(23.04.24) ② 근거법령 : 유가증권시장공시규정 제36조 및 동규정시행세칙 제14조8) 재발방지를 위한 회사의 대책 ① 공시정보관리규정 개정(모니터링 강화) ② 공시정보 제공 관련 내부 프로세스 개선 ③ 사내 불성실공시 예방 교육 강화
3. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
1) 단기매매차익 발생 및 환수현황대상기간 : 2024.01.01. ~ 2024.06.30 (단위 : 건, 원)

구분
증권선물위원회(금융감독원장) 으로부터 통보받은 단기매매 차익 현황

단기매매차익

환수 현황

단기매매차익

미환수 현황

건수
1
1
-

총액
346,139,159
346,139,159
-

2) 단기매매차익 미환수 현황 : 해당사항 없음.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

1. 작성기준일 이후 발생한 주요사항1) 미국 증권예탁증권(ADR) 발행 관련 사항당사는 대내외 기업 이미지 제고와 국내 직접투자가 어려운 미국 투자가들의 당사 주식에 대한 수요를 충족시키기 위하여 2023년 12월 27일 이사회의 결의로 미국 장외 거래시장에 증권예탁증권 ADR (American Depositary Receipt) Level-1을 발행하기로 결정하였으나, OTC Market의 절차 지연과 증권신고서 제출여부에 대한 감독기관의 검토 등으로 인해 등록이 지연되었습니다.감독기관의 검토와 OTC 등록이 완료되면서 본 보고서 작성 기준일 이후인 2024년 7월 19일 OTC Market OTCQX에 등록이 완료되었습니다. 감독기관 검토 결과 ADR Level-1이 증권신고서 제출 대상에 해당하여 현지 투자자들이 OTC Market에 등록된 금양 ADR에 대한 매입 주문을 하는 즉시 당사는 증권신고서를 제출과 기획재정부에 대한 외화증권발행 신고 등 관련 법령 및 규정에 따른 절차를 거친 후 발행할 예정입니다.자세한 사항은 2024년 7월 2일 공시한 증권예탁증권(DR) 발행 결정 정정공시를 참고하여 주시기 바랍니다.2) 당사는 2024년 7월 4일 이차전지 기장공장 건설 및 설비 투자 등의 자금을 조달하기 위하여 이차전지 기장공장 토지 등을 담보로 하여 금융기관으로부터 80,500,000,000원 1년간 단기 차입하였습니다. 상세 내용은 2024년 7월 2일 공시한 단기차입금 증가결정을 참고하여 주시기 바랍니다.
2. 합병 등의 사후정보 : 해당사항 없음.
3. 녹색경영 : 해당사항 없음.
4. 외국지주회사의 자회사 현황 : 해당사항 없음.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말 자산총액
지배관계 근거
주요종속 회사 여부

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
1998년 12월
중국 홍콩
투자업
8,814,886
지배회사의 보유지분 50% 초과
주요종속회사여부 : 해당 안됨

한금화공상해유한공사
2002년 08월
중국 상해
발포제 및 발포제 유관제품의 생산, 판매
3,696,118
지배회사의 보유지분 50% 초과
주요종속회사여부 : 해당 안됨

KUMYANG(LIANYUNGANG) CHEMICAL CO., LTD.
2005년 10월
중국 연운항
발포제 및 발포제 유관제품의 생산, 판매
65,116,689
지배회사의 보유지분 50% 초과
직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사

KUMYANG USA INC.
2005년 10월
미국 뉴저지
발포제 및 발포제 유관제품의 판매
5,995,379
지배회사의 보유지분 50% 초과
주요종속회사여부 : 해당 안됨

HAN DONG MAO YI
2009년 09월
중국 상해
발포제 및 발포제 유관제품의 판매
280,866
지배회사의 보유지분 50% 초과
주요종속회사여부 : 해당 안됨

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
2010년 09월
중국 내몽고
발포제 및 발포제 유관제품의 생산, 판매
39,308,638
지배회사의 보유지분 50% 초과
주요종속회사여부 : 해당 안됨

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
2014년 08월
중국 내몽고
발포제 유관제품의 생산, 판매
21,142,708
지배회사의 보유지분 50% 초과
주요종속회사여부 : 해당 안됨

KUMYANG EUROPE GMBH
2018년 08월
독일 프랑크푸르트
발포제 및 발포제 유관제품의 판매
1,432,616
지배회사의 보유지분 50% 초과
주요종속회사여부 : 해당 안됨

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
2019년 08월
파키스탄 카라치
발포제 및 발포제 유관제품의 생산, 판매
2,616,752
지배회사의 보유지분 50% 초과
주요종속회사여부 : 해당 안됨

MONLAA LLC
2005년 11월
몽골 울란바토르
광산업
29,841,459
지배회사의 보유지분 50% 초과
주요종속회사여부 : 해당 안됨

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2024년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장 여부
최초취득일자
출자 목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도 재무현황

수량
지분율
장부 가액
취득(처분)
평가 손익
수량
지분율
장부 가액
총자산
당기 순손익

수량
금액

KUMYANG CHEMICALS HONGKONG
비상장
1999.02.08
발포제사업 경쟁력강화
4,824
3,935,323
100.0
8,620
-
-
-
3,935,323
100.0
8,620
8,815
39

한금화공상해유한공사
비상장
2002.07.08
발포제사업 경쟁력강화
48
-
100.0
2,201
-
-
-
-
100.0
2,201
3,696
-289

KUMYANG (LIANYUNGANG) CHEMICAL CO., LTD
비상장
2005.10.28
발포제사업 경쟁력강화
630
-
100.0
11,034
-
-
-
-
100.0
11,034
65,117
764

KUMYANG USA INC.
비상장
2005.10.25
발포제 판매
106
-
100.0
1,034
-
-
-
-
100.0
1,034
5,995
-669

HAN DONG MAO YI
비상장
2009.12.14
화공약품 수출입
175
-
100.0
284
-
-
-
-
100.0
284
281
-

KUMYANG NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
비상장
2010.10.29
발포제사업 경쟁력강화
1,688
-
100.0
21,646
-
-
-
-
100.0
21,646
39,309
124

HANKUM NEIMENGGU CHEMICAL CO., LTD.
비상장
2014.09.23
발포제사업 경쟁력강화
1,024
-
100.0
12,626
-
-
10
-
100.0
12,636
21,143
-2,282

KUMYANG EUROPE GMBH
비상장
2018.08.17
발포제사업 경쟁력강화
32
-
100.0
30
-
-
-
-
100.0
30
1,433
-89

KUMYANG PAKISTAN LIGHT INDUSTRY (PRIVATE) LIMITED
비상장
2019.09.20
발포제사업 경쟁력강화
1,195
4,740,000
100.0
2,595
-
-
-
4,740,000
100.0
2,595
2,617
11

CHARLIZE RESSOURCES SAS
비상장
2022.12.29
자원 탐사/개발
1,236
1,000
50.0
5,323
-
-
-669
1,000
50.0
4,654
10,645
111

MONLAA LLC
비상장
2023.08.08
자원 탐사/개발
-
10,008
60.0
77,654
1,539,822
15,897
-
1,549,830
60.0
93,551
29,841
-

주식회사 에스엠랩
비상장
2023.08.31
이차전지 가치사슬구축
-
6,897,111
22.3
85,579
-
-
-2,789
6,897,111
22.3
82,790
229,625
101

금양이노베이션(주)
비상장
2020.10.26
자동차용 기타 신품 부품 제조업
1,000
200,000
50.0
-
-
-
-
200,000
50.0
-
271
-1,126

인타운(주)
비상장
2000.03.10
소프트/ 하드 웨어
200
370,348
21.8
743
-
-
-
370,348
21.8
743
7,380
1,110

합 계
-
-
229,369
1,539,822
15,897
-3,448
-
-
241,818
426,168
-2,195

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

: 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

: 해당사항 없음.