고려아연 — 공개매수에관한의견표명서 (20240913)
제출인: 고려아연

공개매수에관한의견표명서
2.1
고려아연(주)

공개매수에 관한 의견표명서

금융위원회 귀중
2024년 9월 13일

공개매수자

성 명 :
주식회사 영풍, 주식회사 한국기업투자홀딩스

공개매수할 주식등의 발행인(의견표명자)

회 사 명 :
고려아연 주식회사

대 표 이 사 :
박 기 덕, 정 태 웅

본점 소재지 :
서울시 종로구 종로33 그랑서울(전화) 02-6947-2114

작성책임자 :
(직 책) 부 사 장 (성 명) 이 승 호(전 화) 02-6947-2422

【 본 문 】

1.

공개매수자

:

주식회사

영풍

,

주식회사

한국기업투자홀딩스

2.

공개매수에

대한

고려아연

주식회사의

의견

:

반대

3.

공개매수에

대한

반대

사유

(1)

본

공개매수는

당사와

아무런

사전

협의나

논의

없이

당사

최대주주인

㈜영풍이

기업사냥꾼

MBK

파트너스와

결탁하여

일방적으로

진행하는

공개매수로서
,
당사는

위와

같은

공개매수

시도가

국가

기간산업으로

비철금속

제조업

분야

세계

시장

점유율

1

위의

경쟁력을

보유한

당사에

대한

기업사냥꾼의

적대적

약탈적

M&A

라고

판단하고

있습니다
.
이에

당사는

본

공개매수에

대한

반대

의사를

표명합니다
.

(2)

당사의

최대주주인

㈜영풍은

그동안

석포제련소를

운영해 오면서

각종

환경오염

피해를

야기하여

지역주민들과

낙동강

수계에

막대한

피해를

입혀왔고
,
빈발하는

중대재해

사고로

인해

최근

대표이사들이

모두

구속되는

등

사실상

사업을

계속할

수

없는

상황에

처하게

되었습니다
.
또한

㈜영풍은

제련사업을

주된

사업으로

영위함에도

불구하고

아연

생산

과정에서

당연히

발생하는

부산물인

황산을

자체적으로

처리하지

못하여

당사에게
20
여년

간

황산

처리를

대행하게

하였고
,
당사가

안전상의

이유로

황산

처리대행

계약의

기간만료

후

갱신을

거부하자

법원에

가처분을

제기하면서

당사의

황산

처리대행

없이는

석포제련소

운영이

불가능하다는

주장을

하고

있습니다
.
이러한

상황에서

아연제련소

경영실패와

중대재해를

책임질

㈜영풍의

사실상

지배자인

동일인

장형진은

기업사냥꾼인

공개매수자와

결탁하여

당사의

경영권을

확보하려는

시도를

하고

있는 바
,
이는

㈜영풍의

경영에

실패한

장형진이

50

년간

지속적으로

글로벌

시장에서

선도적인

지위를

유지함으로써

경영능력이

입증된

현

경영진의

의사에

반하여

당사의

경영권을

침탈하려는

시도를

하는

것으로
,
본

공개매수는

당사의

중장기적인

기업가치에

부정적인

영향을

미쳐

소액주주를

포함한

이해관계자들의

이익을

심각하게

훼손할

우려가

있습니다
.

(3)

당사는

비철금속

제조업의

특수성을

고려할

때

현

경영진의

장기간

축적된

산업전문성과

경영

노하우가

핵심

경쟁력이라고

판단하고
,
현

경영진의

장기적인

안목과

글로벌

네트워크가

당사의

지속가능한

성장에

필수적이라고

믿고

있습니다
.
이는

장형진이

경영해

온

㈜영풍과

당사의

글로벌

경쟁력
,
실적
,
주주환원
,
사회공헌도
, ESG
경영

수준

등의

차이에

비추어

보더라도

명확하고
,
㈜영풍과

이에

결탁한

MBK

파트너스와

같은

기업사냥꾼이

투자수익률

극대화라는

단기적인

관점에서

당사를

정상적으로

경영하는

것은

불가능합니다
.
공개매수자들이

당사의

경영권을

확보하는

경우

당사의

기업가치나

글로벌

시장에서의

경쟁력이

중대하게

저하되는

것은

명약관화입니다
.

(4)

특히
,
㈜한국기업투자홀딩스를

내세우고

있는

사모펀드인

MBK

파트너스는

그

동안

국내에서

시장경쟁력

있는

회사를

인수한

다음

핵심

자산을

매각하거나

과도한

배당금

수령

등을

통하여

투자금을

회수하는

방식의

약탈적

경영을

일삼았고
,
부당한

인력

구조조정을

통해

회사

임직원과

지역사회에

부정적인

영향을

미치고

기업가치를

저해한

사례들이

다수

존재합니다
.
이러한

사모펀드가

당사의

경영권을

취득하는

경우

당사의

구성원
,
지역사회

및

이해관계자들에게

막대한

피해가

갈

뿐만

아니라
,
사모펀드의

본질인

투자수익

확보를

위해

전체

주주들

및

구성원들의

이익에

반하는

독단적인

경영

전략을

추진할

가능성이

매우

높다고

판단합니다
.

(5)

당사는

트로이카

드라이브

전략을

통해

기존의

전통적인

제련사업

분야에서의

경쟁력을

바탕으로

하여

2

차전지

소재
,
자원순환
(
폐배터리

리싸이클링
),
신재생

에너지

등

미래

성장동력

확보를

위한

신규

사업을

적극적으로

추진하고

있는 바
,
공개매수자들이

당사

경영권을

확보하게

될

경우

이러한

핵심적인

사업전략이

제대로

추진되지

못하여

주주가치가

중대하게

훼손될

우려가

매우

큽니다
.

나아가
,
㈜한국기업투자홀딩스는

영풍

및

그

특수관계인들의

지분에

대하여

콜옵션을

보유하고

있는

것으로

알려져

있는

바
,
약탈적

자본과

결탁한

공개매수자들이

당사

경영권을

인수한

다음

당사의

경영권을

해외

자본에

재매각하는

경우

국가

기간산업

및

2

차전지

소재

관련

핵심

기술과

역량이

해외로

유출될

우려가

심대합니다
.

따라서
,
이러한

영풍
,
장형진

고문
, MBK
는

세계
1
위의

아연제련기업인

당사의

경영에

관여할

자격도

능력도

없으며
,
이들이

당사를

지배하거나

경영에

관여하는

경우

당사는

실패한

위험

기업

영풍의

전철을

밟게

될

수

있고
,
오로지

이익만을

추구하는

기업사냥꾼에

의하여

구조조정을

빙자한

근로자

대량해고
,
기술과

자본의

약탈

등을

통하여

기업가치와

주주가치의

심각한

훼손이

우려됩니다
.

(6)

당사의

현

경영진은

독보적인

사업경쟁력과

견조한

실적을

바탕으로

하여

정기배당
,
중간배당
,
자기주식

취득

소각

등

적극적인

주주환원

정책을

실행하여

주주가치

제고를

위한

최선의

노력을

다해왔고
,
주주분들께서도

이러한

현

경영진의

노력을

긍정적으로

평가해 주셨습니다
.
이러한

당사

현

경영진의

경영능력은

이미

시장과

주주들에

의해

충분히

인정받고

있다고

판단되는 바
,
공개매수자들과

같은

재무적

투자자나

실패한

경영자인

㈜영풍

측

경영진들이

당사의

현

경영진을

대체하는

것은

원천적으로

불가능합니다
.

(7)

당사는

지금까지

해온

것처럼

앞으로도

현

경영진의

리더십

하에

지속가능한

성장을

위해

노력하는

한편

다양한

주주환원정책을

통한

주주가치

제고
,
임직원

및

지역사회에

기여하기

위해

최선을

다할

것입니다
.
이를

위해

당사의

주주님들을

포함한

모든

이해관계자

여러분께

당사에

대한

지속적인

신뢰와

지지를

부탁

드립니다
.