풀무원 — 투자설명서 (20240724)
제출인: 풀무원

투자설명서
2.1
(주)풀무원

투 자 설 명 서

2024년 07월 24일

주식회사 풀무원

주식회사 풀무원 제
72회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권

금 칠백억원정
(\70,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :
2024년 07월 24일

2. 모집가액 :

금 칠백억원정
(\70,000,000,000)

3. 청약기간 :
2024년 07월 24일

4. 납입기일 :
2024년 07월 24일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서
: 금융위
(금감원
) 전자공시시스템 →
http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : ㈜ 풀무원 → 충청북도 음성군 대소면 삼양로 730-27NH투자증권㈜ → 서울특별시 영등포구 여의대로 108

한국투자증권㈜ → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

DB금융투자㈜ →
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 동부증권빌딩

흥국증권㈜ →
서울특별시 종로구 새문안로 68 (신문로1가, 흥국생명빌딩)

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

NH투자증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

풀무원 대표이사등의확인서명_0724.jpg
풀무원 대표이사등의확인서명_0724

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

본 사채는 은행 및 금융지주사가 발행하는 상각형 조건부자본증권과 달리 특정 요건 발생 시 상각되는 조건이 부여되어 있지 않습니다. 다만, 본 사채는 만기연장, 이자지급 연기, 발행회사의 Call Option 권한, 이자율 조정 가능성 등 일반 선순위 채권과 다른 조건이 부여되어 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 본 사채 조건에 관한 세부사항은 III. 투자위험요소 - 3. 기타위험을 참조하시기 바랍니다.

하단의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기 둔화 관련 위험
당사의 주요 자회사들은 식품제조산업 및 식품유통산업을 영위하고 있습니다.

가장 생활 기초적 요소인 식품을 공급한다는 측면에서
소비자들의 실생활과 밀접하게 관련되어 있으
며,
이에 따라 국민 소득 수준에 따른 민간 소비 및 인구통계적 특성 변화 등 여러 요인에 따라 산업 전반의 성장성이 영향
을 받을 수 있습니다
.

코로나-19 이후 각국 정부 및 중앙은행의 적극적인 정책대응으로 예상보다 빠르게 경기를 회복하였음에도 불구하고 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등으로 인한 지정학적 리스크, 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다.

상기 부정적인 요인의 영향으로 국내외 경기 침체 심화 혹은 회복 지연이 발생할 경우, 당사 자회사들이 영위하는 식품제조업 및 식품유통업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 지주회사 특성에 따른 위험
당사는 2008년 7월 1일을 분할기일로 투자사업부문은 당사[구, (주)풀무원홀딩스], 식품사업부문은 풀무원식품(주)[구, (주)풀무원]로 인적분할[2008.04.15 분할신고서공시 참조] 되면서, 순수 지주회사가 되었습니다
.
한편, 공정거래위원회는 2018년 8월 24일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 전부개정법률(안)에 대하여 입법예고를 한 바 있으나, 2020년 4월 30일 절차 법제 일부만 개정이 되었습니다. 이에, 미통과된 법제 개정 내용에 대해 공정거래위원회는 공정경제와 혁신 성장을 위한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 전부 개정안을 2020년 6월 11일부터 7월 21일까지 40일간 입법예고하였으며, 2020년 12월 9일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정법률(안)이 국회 본회의를 통과하였으며, 2021년 12월 30일자로 시행되었습니다.

당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 풀무원그룹의 지주회사로 지주회사에게 요구되는 공시 의무나 관련 법령을 준수하지 못할 경우 공정거래위원회로부터 과징금 등 제재를 받을 수 있으며 이 경우 당사 평판 악화로 이어질 개연성이 높습니다. 투자자분들 께서는 이러한 점 유의하시어 투자의사결정 내리시기 바랍니다.

다. 인구증가 정체, 저출산, 경기전반에 따른 위험
통계청의 장래인구추계에 따르면 국내 인구는 2025년 5,169만명에서 지속적인 감소추세를 보이며 이후 2050년에는 4,711만명까지 감소할 것으로 전망됩니다. 반면 총 인구에서 65세 이상 고령인구가 차지하는 비중은 2025년 20.3%에서 2050년에는 40.1%까지 증가할 것으로 전망됩니다. 이렇듯 신생아 수 감소에 따른 총인구 감소, 노령인구 증가 등의 인구구조 변화도 전망되어 향후 국내 식품 산업의 수요 기반에 부정적인 영향을 끼칠 위험이 있습니다
. 당사가 영위 중인 식품 산업은 생활 필수 요소로서 타 산업 대비 안정적인 특징을 가지고 있으나, 코로나19 장기화를 겪으며 나타난 소비 심리 둔화의 고착화 및 인구 구조의 변화(출산율 저하, 고령화 등) 등 사회 구조적인 요소로 인해 향후 산업의 성장 정체가 지속될 수 있습니다. 뿐만 아니라 웰빙 문화의 확산 등 소비자들의 건강에 대한 관심과 이로 인한 소비자 기호의 변화는 고가 웰빙 식품, 건강 보조식품 등 일부의 제품군을 통한 성장의 기회가 되기도 하지만 전반적인 식품산업에 대해서는 양적 성장의 한계가 될 수 있는 위험요소가 되고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 해외시장 진출 관련 위험
풀무원식품(주)는 주로 포장두부, 냉장파스타/소스, 냉장즉석조리식품(신선 생면제품 등) 등 식사용으로 소비되는 주식용 신선 가공식품을
국내외에서 판매하고 있습니다. 풀무원식품(주)의 연결 기준 해외 사업기반으로 1) 미국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '
Pulmuone Foods U.S.A., Inc.
' 및 'Nasoya Foods U.S.A.,LLC', 2) 중국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '북경포미다녹색식품유한공사'와 판매 및 유통을 영위하는 '상해포미다식품유한공사', 3) 일본에서 식품제조 및
판매업을 영위하는 '(주)아사히코' 4) 베트남
에서
식품판매 및 유통을
을 영위
하는 Pulmuone Vietnam Co.,Ltd가 있습니다.

현재 국내 식품부문의 안정적인 실적에도 불구하고, 해외부문의 실적 부진으로 전체적인 영업수익성은 미흡한 수준입니다.
다만, 2024년 1분기 기준 미국법인은 두부제품 역대 최고 매출 기록, 길로이 공장 가동으로 원가 개선이 이루어지고 있으며, 일본법인 역시 최근 저수익 제품 출고 중단, 단가 인상으로 원가율 개선, 제품 라인업 확대 등으로 수익구조 개선을 진행할 예정입니다.

풀무원식품(주)의 흑자 기조 전환 및 실적 개선에는 다소 시간이 소요될 것으로 예상되고 있습니다. 또한 향후 추가적인 국내외 설비투자 및 자회사에 대한 지분투자 부담으로 인한 현금흐름의 변동성이 내재되어 있습니다
. 이 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.
마. 주요 원재료(백태ㆍ콩나물콩) 가격 변동에 따른 수익성 변동위험
(주)풀무원의 매출은 100% 지분을 보유하고 있는 풀무원식품(주)의 매출에 따라 수익성에 큰 영향을 받습니다. 또한 풀무원식품(주)는 두부류 품목의 매출비중이 높은 편으로 두부의 원재료인 백태 가격의 변동성에 따라 수익성이 큰 영향을 받습니다. 백태가격은 해당연도의 작황 및 수급, 국제곡물가격 추이에 따라 높은 변동성을 나타내며, 이는 풀무원식품(주)의 원가부담으로 직결되어 수익성에 큰 영향을 미치고 있습니다. 반면, 세계경제의 인구고령화, 경제불확실성 및 가계부채 등의 소비 위축 요인이 지속되어 원재료 매입가격 상승시에도 업계 전반적으로 판매가격의 인상이 원활하지 않은 상태입니다
.
풀무원식품(주)는 원재료 중 특히 두부류
품목의 매출비중이 높은 편으로, 이에 사용되는 원재료인 백태ㆍ콩나물콩 가격 등락에 따른 수익변동성이 내재되어 있습니다.
따라서 이러한 식품 원재료 가격의 상승 시,
탄력적인 판매가격 책정이 어려운 식품사업 업계 및 풀무원식품(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바.

환율

관련 위험당사의 주요 자회사인 풀무원식품(주)은 2024년 1분기 기준 해외부문 매출이 26%가량을 차지하고 있으며, 수입 백태 등 일부 원재료를 해외에서 수입하고 있으
므로,

환율

은 풀무원식품(주)의 수익성에 영향
을 미칩니

다. 외부 경제의 환경 변화에 민감한 국내 경제의 특성상

환율의 급격한 변동은 언제든 가능할 수 있으며, 특히 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서

환율
변동성이 확대되는 추세이며 국제곡물가격,

환율에 따라 당사 수익성에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

풀무원식품(주)의 경우 높은 해외매출비중 및 원재료 수입으로 인해
환율

변동에 따라 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 외부 경제의 환경 변화에 민감한 국내 경제의 특성상

환율
의 급격한 변동은 언제든 가능할 수 있으며, 특히 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서

환율

변동성이 확대되는 추세이므로 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다

.
사. 동종업계 경쟁 심화
에 따른 위험 풀무원식품(주)는 2024년 1분기 기준 두부류(시장점유율 37.8%), 나물류(시장점유율 33.0%),

생면식품류(시장점유율 23.2%) 등 주력제품군에서 1위의 시장지위를 유지하고 있습니다. 또한, 자회사를 통해 신선식품 등의 물류 유통업을 영위하고 있으며, 미국 및 일본, 중국내 현지법인을 통해 식품제조 및 판매업에 진출해 있습니다
.그럼에도 불구하고, 1) 기존 진입 업체들의 시장내 경쟁 심화, 2) 정부기조의 중소형
식품업체의 시장진입 3) 가격출하 경쟁에 따른 수익성 하락 4) 생필품적 요소에 대한 가격 상승을 반대하는 사회분위기 형성 등 당사가 속한 산업 경쟁을 유발하는 요인이 작용할 경우 이로 인하여 당사 핵심 계열회사인 풀무원식품(주)의 주력 제품군의 시장점유율과 수익성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 식자재유통사업과 관련된 위험[푸드머스(주)_풀무원식품(주)의 주요 종속회사]

풀무원식품(주)의 종속기업인 (주)푸드머스는 (주)이씨엠디

(현,(주)풀무원푸드앤컬처)
의 식재유통부문을 분리하여 2000년 4월 3일에 설립된 종합식자재유통업을 영위하는 회사입
니다.식자재유통사업은 식품대리점, 급식업체, 체인레스토랑, 일반식당, 호텔 등에 식당사업에 필요한 모든 식자재를 공급하는 사업을 말합니다. 식자재유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다.
식재료 유통사업의 매출액의 경우 식재료의 주요 소비산업인 외식 및 식품가공산업의 규모에 따라 달라질 수 있습니다.
2024년 1분기 외식산업경기동향지수는 79.28로 3분기 연속 하락세를 이어가다 소폭 반등하였습니다. 이는 23년 1분기 대비 7.63포인트 가량 하락한 수치이며 외식산업 경영자들 기준 매출액이 상당히 감소한 수준으로 느끼고 있음을 의미합니다.

외식산업 및 식품가공산업의 위축이 계속될 경우 식품가공사업 및 유통업을 영위하는 당사 및 그룹사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있습니다.투자자들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

자. 단체급식사업 관련 위험[(주)풀무원푸드앤컬처_(주)풀무원의 주요 종속회사]
주)풀무원푸드앤컬처는 단체급식 및 외식업(위탁급식 및 컨세션사업, 캐터링사업 등)을 목적으로 1995년 7월 6일 '엑소후레쉬'로 설립되었습니다.

단체급식사업은 오피스, 산업체, 병원 등에서 체계화된 프로세스로 음식과 서비스를 제공하는 위탁운영사업으로, 단순한 식사 제공만이 아닌 맛, 서비스, 건강, 즐거움을 제공함으로써 고객가치를 확대해야 하는 사업이며, 경기변동의 영향을 크게 받지 않는 특성이 있습니다.

현재 개인업체를 포함, 다수의 업체들이 업체들이 경쟁하고 있으며 당사를 포함한 대기업군 업체들이 그룹 내 수요 등을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고있습니다. 대기업군 업체들은 식자재 조달, 효율적인 물류시스템 구축 등에 있어 규모의 경제 효과를 향유할 수 있으며, 그룹 내 단체급식 수요도 상당한 바, 고정 식수인원의 확보와 계약기간의 안정성 등의 강점을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다.

단체급식사업의 특성상 기업체, 병
원, 정부기관 등으로 시장의 수요자가 한정되어 있어 경쟁이 치열한 상황에 더해 일반 음식점에 비해 강도 높은 원산지 표시제도 등으로 원가부담이 가중되고 있으며 고객사의 비용절감을 위한 식단가 동결 및 최저시급 인상으로 인한 인건비 부담 가중으로 수익성이 저하되고 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 건강기능식품 사업과 관련된 위험[풀무원건강생활(주)_(주)풀무원의 주요 종속회사]
풀무원건강생활(주)는 2008년 7월 1일 풀무원건강식품㈜를 물적 분할하여 설립되었으며 2019년 3월 1일을 분할기준일로 하여 건강기능식품, 스킨케어, 생활용품 사업부문("풀무원건강생활(주)")과 건강신선음료 배달, Designed Meal 사업부문("풀무원 녹즙(주)")을 인적분할의 방법으로 분할하였으며, 분할존속회사인 풀무원녹즙(주)은 포괄적 주식교환 방식으로 풀무원식품(주)의 완전자회사로, 분할신설회사인 풀무원건강생활(주)는 당사의 자회사로 남게 되었습니다.
기대수명 증가로 스스로 건강을 관리하는 셀프 메디케이션(Self-Medication) 등 건강관리에 대한 관심이 증가되고, 고령화에 따른 인구구조 변화는

건강기능식품
에 대한 관심과 소비증가로 이어져

건강기능식품

시장 규모를 더욱 확대시킬 것으로 예상됩니다.

그러나
향후 식이요법이나 운동, 새로운 헬스케어 방법과의 경쟁 심화 등 트랜드의 변화와 예상치 못한 시장환경 변화에 의해

건강기능식품

시장의 성장성이 저하될 위험이 존재하며, 이 경우 풀무원건강생활(주)과 풀무원녹즙(주)의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

카. 유통채널 변화 위험

대형마트 등 신유통채널의 급격한 성장에 따른 유통부문의 과점화 현상으로 인해 당사 주요 종속회사인 풀무원식품(주)의 협상력이 저하될 경우 납품단가 인하, 판관비 부담 압력 등 수익성이 저하될 위험이 존재합니다
.
또한 대형마트 의무휴일 규제 등으로 인한 판매량 감소는 풀무원식품(주)의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 대형마트 등 신유통채널은 풀무원식품(주)의 제품을 대체할 수 있는 자체상품을 보유하고 있으며 이는 풀무원식품(주)의 제품 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
최근의 유통산업을 살펴볼 때, 대형마트 업계는 이마트, 홈플러스, 롯데마트 등의 대기업 점유율이 높게 나타나고 있습니다. 나아가 대형마트 자체 PB(Private brand products: 대형 소매업자들이 독자적으로 제작한 자체 브랜드로, 백화점이나 대형 슈퍼마켓 등의 대형 소매업체 측에서 각 매장의 특성과 고객의 성향을 고려하여 독자적으로 만든 자체브랜드 제품) 등의 출시로 대형마트와의 가격 협상에서 유통력에 우위를 갖는 대형마트가 협상을 주도하는 모습을 보이고 있어 풀무원식품(주)의 사업에 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 할인점의 지속적인 증가 및 협상우위력 증가는 풀무원식품(주)의 가격협상력 저하로 이어질수 있습니다. 식품업계 입장에서는 할인점 등의 위상 및 교섭력을 부인할 수 없으며, 이는 곧 납품단가 인하와 간접적인 판관비 부담압력 등으로 인한 수익성 악화로 이어질 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 대형마트 자체브랜드(Private Brand) 제품 증가 위험

대형마트를 비롯한 유통업체들은 단순 판매에서 벗어나 PB제품(
Private Brand
, 유통업체가 자체 개발한 상표를 붙여 파는 제품) 매출 비중을 늘려가고 있습니다.

PB제품은 소비자에게 친숙한 제조업체의 브랜드 없이 유통업체의 브랜드를 붙여 판매하는 제품으로 유통마진을 줄일 수 있어 가격 경쟁력이 뛰어난 편입니다. 초기 편의점 및 대형마트의 저가 식품으로부터 시작되었지만, 현재는 차별화된 상품성과 더불어 생활용품과 가전제품에 이르기까지 다양한 분야에 진출하며 높은 성장률을 나타내고 있습니다. 유통 업체들은 매년 PB제품 비중 확대를 통해 질적 성장을 유도한다는 전략을 가지고 있어, 당사의 사업영역인 식품업을 비롯, 음식료 업체들의 대내외적 경쟁은 치열해질 것으로 판단하고 있습니다.

할인점 및 이커머스 등 유통채널의 시장 지배력이 지속될 것으로 전망되는 가운데, 업계 내 경쟁심화 및 PB제품의 확대, 이커머스 업체들의 PB브랜드 출시 등으로 당사를 포함한 식품제조업체에 대한 부담은 더욱 가중될 것으로 예상됩니다
.
이에 따라 당사와 할인점과 같은 대형채널과의 교섭력 차이로 향후에 납품단가 인하, 간접적인 판관비 부담압력 등이 현실화 될 가능성 있으며, PB제품의 수요확대로 당사의 시장 점유율이 하락함에 따라 당사의 영업환경과 수익성에 부정적 요소로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 식
자재 재고관리 및 수급과 관련된 위험

1차 상품인 농수축산물은 태풍, 폭염, 추위, 가뭄 등 기후변화와 가축의 질병 등으로 인해 생산 및 공급의 예측이 어려운 특징을 가지고 있습니다. 공급의 부족이나 과소 구매로 인해 적절한 시기에 식자재 공급을 하지 못하는 일이 발생할 수 있고, 반대로 과다구매로 인한 재고관리의 어려움이 발생할 수 있습니다. 또한 당사 자회사가 취급하는 제품 및 상품은 보존기간이 짧고 부패하기 쉬우므로 신선한 원재료 구매, 위생품질관리 및 효율적인 재고관리가 필수적입니다. 이러한 위험요소를 제거하기 위하여 당사 및 당사 계열회사는 안정적인 식자재 공급을 위한 대량구매, 장기계약 및 거래선 다양화 등 다방면의 노력을 기울이고 있습니다. 또한, 대규모 자체 물류 센터를 운영하여 유통단계를 축소하고 식품안전시스템 구축을 통한 고객 맞춤형 식자재를 신속하게 배송할 수 있는 시스템을 갖추어 다양한 위험요소를 제거하고 있지만 완벽한 위험요소 통제는 사실상 불가능 한 것으로 판단됩니다.
기후 및 가축 질병 등 시장 외적인 요인 등 식자재 원재료 수급의 정확한 예측
의 어려움으로 인하여 당사 및 계열사의 매출 및 수익성이 부정적 영향을 받을 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다

하. 식품 안전 및 위생에 관련된 위험

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아진 가운데 각종 식품 관련 사건 사고들로 인해 식품 안전 및 위생에 대한 관심이 고조되고 있습니다. 2000년 이후 연이어 발생한 각종 식품관련 사건ㆍ사고들(조류독감, 불량만두, 기생충김치 파동, 집단식중독, 멜라민 검출 등)과 식품 이물질 사고는 식품 안전과 위생에 대한 규제 강화를 유발하였습니다.

2000년 10월 식품의약품안전처에서는 식품위해요소중점관리기준(Hazard Analysis and Critical Control Points : HACCP)을 위탁급식시장에도 적용하도록 개정 고시하는 등 정부의 식품 위생관련규제를 지속적으로 강화하고 있습니다. 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다.

풀무원식품(주)는 이러한 규제 등에 대비하여 위생관리기준을 업장에서 효과적으로 적용 및 운영 할 수 있도록 급식운영 노하우와 과학적 시스템을 바탕으로 맞춤형 위생안전관리 체계를 운영하고 있습니다.

그러나 이처럼 최종 소비자를 대상으로 식품을 판매하는 산업의 특성상 먹거리에 대한 사회적 이슈, 원재료 관리와 같은 시스템, 식품의 유통기한 관리 부분에서 부정적 사건이 발생할 잠재 가능성을 배제할 수는 없는 상황입니다.

또한 식품 위생 관련 사건은 사건의 진위여부, 책임소재 등과 무관하게 업체 이미지와 브랜드 인지도에 큰 타격을 줄 수 있는 위험요소 입니다. 향후 식품 위생 관련 사건 발생시 불매운동, 소송, 평판 악화 등으로 인해 수익성에도 악영향을 줄 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

회사위험

가. 신종자본증권 회계처리와 관련한 재무안정성 관련 위험

당사 및 당사 종속기업은 수차례에 걸쳐 회계상 자본으로 인정되는 신종자본증권을 발행해 왔으며, 금번 발행하는 공모사채 또한 채권형 신종자본증권으로 발행됩니다
.
본 건 신종자본증권 발행 목적이 당사가 발행한 66회 공모 영구 전환사채 콜옵션 행사 및 상환을 위함임에 따라 본 건 발행 이후 당사 및 당사종속기업의 신종자본증권 잔액은 동일한 수준으로 유지될 것으로 판단됩니다. "본 사채"의 경우, 회계상 자본으로 인정받을 가능성이 높으며, 자본으로 인정받게 될 경우, 당사의 재무안정성에 기여할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
다만 예상치 못한 회계기준 변경 및 이에 따른 감사인 의견 변경, 특약사항 효력 발생 등의 사유로 인해 본 신종자본증권 자본성이 인정되지 아니하여 부채로 분류될 가능성이 존재할 수 있습니다
.
현재 미상환된 신종자본증권 규모가 별도 기준 1,700억 및 연결 기준 3,255억원(당사 1,700억원, 당사 주요 종속회사인 풀무원식품(주)이 1,555억원)으로 별도기준 자본총계 4,010억원 대비 42.4%, 연결기준 자본총계 4,975억원 대비 65.4%를 차지하고 있습니다.
따라서 본 신종자본 자본성이 인정되지 아니할경우 당사 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 이점 참고하시가 바랍니다. 아울러 "본 사채" 발행 2년 후, 금리가 일정수준 가산되어 중도상환 유인이 되는 특약사항이 존재하는 만큼 "본 사채"의 실질적 만기는 2년이 될 가능성이 높음을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
나. 수직계열화된 당사 사업구조에 따른 위험

당사는 '풀무원' 브랜드를 통해 두부류, 생면, 냉동식품 등의 다양한 제품 포트폴리오를 보유중으로, 주요 자회사들은 당사를 중심으로 수직계열화를 이루고 있습니다.

당사의 주요 종속회사인 풀무원식품(주)는 주요 품목의 생산공장이 별도 자회사로 분리되어 있으며, 이들 생산자회사로부터 상당 품목을 매입하고 물류 자회사가 신선식품 유통을 담당함에 따라 특수관계자로부터의 매입거래 비중이 높은 수준입니다. 따라서 식품의 안전과 위생에 관련하여 경영환경이나 이미지가 악화될 경우 당사를 비롯한 주요계열사들이 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다

.
당
사는 핵심 계열회사인 풀무원식품(주)로부터의 배당금이 전체 영업수익에서 높은 비중을 차지함에 따라 풀무원식품(주)는 당사에 대해 기타 채무 및 미지급배당금으로 약 293억원을 계상하고 있습니다. 이처럼 당사 그룹 내 특수관계비중이 높은 사유는 '판매 자회사'가 '생산 자회사'로부터 해당 품목을 매입하고, '물류회사'가 신선식품 유통을 담당하는 유기적인 비지니스 시스템이 구축되어 있는 사업구조에 기인합니다.
따라서 해당 식품의 1) 생산관련 위생 혹은 2) 유통관련 지연 혹은 사고가 남으로 인하여 경영환경이나 이미지가 악화될 시, 당사를 비롯한 당사의 주요계열사들은 부정적인 영향을 받습니다. 이러한 부정적 사항은 당사의 연결 수익성에 악화를 초래할 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 당사 수익성 악화 위험

2008년 7월 순수지주회사로 사업구조를 변경한 이후 당사의 별도재무제표에 인식되는 수익은 종속기업으로부터 수취하는 배당금수익, 종속기업과의 약정을 통해 수취하는 경영관리용역수익, 상표권사용료, 기술료, 임대 및 수수료수익으로 구분할 수 있습니다.

상표권사용료는 당사가 그룹 전체의 브랜드를 통합관리하고 해당 상표권을 사용하는자회사로부터 받는 수수료이며 계열사 순매출액의 일정비율을 수취하고 있습니다. 기술료는 당사 내 식문화연구원에서 일괄하고 있는 각 계열사 상품들에 대한 연구활동에서 발생한 비용 부담을 계열사에 청구하는 방식이며, 업무수임료는 겸임임원의 인건비, 고객관리, 인사, 총무, 전략기획 등 지주회사가 담당하고 있는 지원활동 비용을 배부한 것입니다.

당사의 별도기준 수익성은 전적으로 자회사로부터의 배당 및 상표권사용료 매출액 등에 의해 결정됩니다. 따라서 주요 종속기업의 매출감소 및 수익성이 악화되는 경우, 당사의 별도재무제표 기준 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 이점에 유의하시기 바랍니다.

라. 당사 재무안정성(차입금규모,유동성,부채비율,등) 관련 위험

당사 연결기준 부채비율은 2021년말 233.91%에서 2024년 1분기말 334.51%로 꾸준히 증가하여 재무안정성이 다소 약화되고 있습니다. 이는 당사 자산총계가 2021년말 1조 9,694억원에서 2024년 1분기말 2조 1,6156억원으로 지속 증가 추세를 보였음에도 불구하고 부채 증가폭이 2021년 1조 3796억원에서 2024년 1분기 기준 1조 6641억원으로 자산 증가폭을 상회하였기 때문입니다.
세부적으로 사유를 파악해보면 2022년 부채비율 증가는 당사 핵심계열회사인 풀무원식품(주)이 적자를 기록하는 등 당사 계열회사의 전반적인 수익성이 악화된 측면에 기인합니다. 반면 2023년에는 자본으로 분류된 상환전환우선주 864억 상환, 2024년 1분기에는 종속기업 소유지분변동에 따른 자본규모 647억원 감소 등 1회성 요인이 부채비율 상승 주된 사요로 파악됩니다.
이렇듯

당사는 지주회사로서 영위하는 사업 특성으로 인해 자회사들의 실적 및 이에 따른 재무안정성에 큰 영향을 받으며, 주요 자회사의 재무안정성이 악화될 경우 당사 연결 및 별도 기준 재무안정성이 약화될 위험이 존재합니다. 현재 기준으로 향후 주요 자회사 영업실적 개선에 따른 부채비율 등의 재무안정성 향상이 기대되지만 예상치 못한 외부 변수나 경기침체로 인해 당사 재무안정성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

마. 순운전자본 관련 위험당사는 두부, 면 등의 식품을 생산하는 제조업체로서, 당사 사업구조 특성상 적정 수준의 운전자본 관리는 안정적인 자금관리의 주요 요소 입니다. 가령 매출채권 회수기일이 장기화 될 경우 회계상 매출액이 현금 유입으로 이어지지 않아 단기적인 자금 부족 상태가 발생할 가능성이 있습니다.
당사의 매출채권회전기일은 21~23년 36~37일 수준이며 24년 1분기에도 38.85일로 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 연결 기준 당사 주요 최종 매출처가 개인인 사업구조에 기인하는 것으로 판단됩니다. 아울러 당사의 재고자산회전기일 또한 19~21일 수준으로 과거 3.25개년 유사하게 유지되고 있습니다. 매입채무 회전기일은 2021년말 56.81일에서 지속 소폭 감소하여 24년 1분기말 51.61일 수준을 나타내는데 여전히 매출채권회전기일 및 재고자산 회전기일 보다 높은 수준을 보이고 있음에 따라 전반적으로 당사의 순운전자본은 안정적으로 관리되고 있는 것으로 파악됩니다.

다만, 향후 예상치 못한 변수로 인해 거래처와 협상력이 악화되거나 경기침체로 인해 재고 부담이 증가하고 매출채권회수가 빠르게 이루어지지 않을 경우 회전일수가 증가하여 단기적인 차입 부담 증가, 투자 재원 축소 등 재무 부담이 가중될 우려가 있음으로 투자자 분들 께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 특수관계자 거래 관련 위험

당사는 계열회사를 관리하는 지주회사로서 특수관계자와 다양한 내부거래를 수행하고 있습니다.
아울러 당사가 속한 계열회사는 생산, 판매, 유통, 물류 등의 사업모델을 모두
구축하고 있는 바, 당사 계열회사간 특수관계자 거래도 빈번이 발생하고 있는 상황입니다
.
풀무원식품(주)은 매출액 대비 특수관계자로부터의 수익 비중이 24.32%, 영업비용 대비 특수관계자 매입 비중이 51.72%로 나타나는 등 매우 높게 나타나고 있습니다.
당사 및 당사 주요 종속회사
의 관계사간 거래는 대부분 영업 관련 거래 이며 적정한 시장가격 수준에서 적합한 선정과정을 거쳐 거래되고 있는 바, 공정거래법 시행령에서 규정하고 있는 부당지원행위(정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래되는 행위 및 적합한 선정과정 없이 특수관계인 또는 계열회사와 상당한 규모로 거래하는 행위)에는 해당되지 아니하므로 회사의 영업에 미치는 영향은 없을 것으로 판단됩니다.
또한 당사는 특수관계자 거래 관련하여 거래가 적합하게 실행되고 관련 규정을 준수할
수 있도록 충분한 내부통제를 구비하고 있습니다. 다만 향후 관련 법률 등이 현 수준보다 대폭 강화되거나 당사가 예측하지 못하는 방향으로의 변동이 있을 경우에는 당사와 관계사간 거래에 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 지주회사의 그룹 평판 저하 및 계열회사 지원등에 관한 위험당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조(지주회사의 설립 전환의 신고) 및 법 시행령 제15조(지주회사의 설립·전환의 신고등)에 의거하여, 지주회사의 요건을 충족시켰으며 2008년 7월 1일자로 지주회사로 출범하여 사업을 영위하고 있습니다.증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 연결대상 종속회사 회사는 자회사 7개사 및 자회사가 지배중인 손자회사 24개사 포함 총 31개사 입니다.

당사는 향후 수익성 노력 및 재무안정성 개선을 위해 노력할 예정이며 지주회사로서 준수해야할 규정 및 공시의무를 성실히 수행할 에정입니다.
그럼에도 불구하고 향후 추가적인 신규사업 발굴, 투자확대 등으로 차입금이 확대되거나, 정부의 정책변화, 경기침체 등 대외 변수로 인해 그룹 전반에 걸친 실적 저하가 현실화 될 경우 당사의 재무부담 및 수익성이 제한될 수 있습니다. 또한 공정거래위원회 등 규제 당국으로부터 제재 부과시 당사 평판에 타격을 입을 가능성이 존재합니다
.
아울러 그룹 최상위 지배구조에 있는 지주회사로서 당사는 계열회사의 유동성 위기 발생에 따른 계열지원을 위한 추가 차입, 자산 처분 등의 책임을 이행해야 할 수 있습니다. 이렇듯 대규모 기업집단의 특성상 그룹 차원의 재무 위험, 혹은 평판 위험 등이 발생할 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있
으니 이점 투자자분들께서 참고하시기 바랍니다.

아. 우발부채 및 약정사항과 관련된 위험

증권신고서 제출일 전일 기준
현재 당사는 국제중재 등과 관련하여 하기의 소송이 계류 중에 있습니다(원고 1건, 피고1건). 다만 당사는 동 소송규모 및 당사 재무현황 고려 시 이러한 소송의 결과가 회사의 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다
.
당사 계열회사인 풀무원식품(주)는 공정거래위원회로부터 정보공개서 제공 의무 관련하여 시정명령을 받은 바 있으며 재발 방지를 위해 가맹계약관리시스템을 도입하였습니다. 아울러 당사 계열회사인 풀무원다논(주)는 전북지방환경청으로부터 화학사고 신고 위반 관련하여 경고조치를 받은 바 있으며 관련 매뉴얼을 강화하는 등의 사후조치를 취한 바 있습니다. 이와 같은 제재 내용은 다른 지주회사 및 계열과 비교 시 유의적 수준은 아닌 것으로 판단됩니다만, 당사 평판에 영향을 미칠 수 있는 내용입니다.

상기와 같이 당사는 다양한 우발채무 리스크에 노출되어 있습니다. 다만 모든 우발채무가 현실화된다고 하더라도 당사 재무현황 및 영업활동에 미치는 영향이 유의적이지는 않는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구 우발채무의 현실화는 당사 평판에 영향을 미칠 수 있는 내용이며 나아가 추후 예상치 못한 우발채무 발생 시 당사 영업환경 및 재무활동에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 점 유의하시어 투자 의사결정 하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 만기 연장 및 이자지급 연기 가능성

본 사채는 영구채의 성격을 지니고 있는 채권형 신종자본증권으로서, 본 사채의 만기는 30년이고 만기 도래시 발행회사는 발행회사의 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지 및 발행회사의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 만기를 연장할 수 있습니다. 또한
발행회사는 발행회사의 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지 및 발행회사의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 이자(이미 지급이 연기된 이자를 포함)의 전부의 지급을 연기할 수 있으며 지급이 연기된 이자는 다음 이자지급기일로 이연되어 누적되고, 미지급이자에 대해서는 본 사채의 이자율과 동일한 이자율을 3개월 복리로 적용한 추가이자가 발생하여 다음 이자지급기일로 기한이 도래하며, 지급이 유예된 "추가이자" 또한 "미지급이자"로 취급되어 "추가이자"가 발생
합니다.
본 사채는 발행사 임의로 만기를 연장하고 이자지급을 유예할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 발행회사의 이자율 조정가능성

본 사채의 이자율은

"본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날
(2026년
07월
24일
)부터는 본 항
(3)호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 합
니다. 변경금리는
"본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며
, 이로부터
2년마다 재산정합

니다.

투자자께서는 이점을 유념하시고 투자하시기 바랍니다.

다. 발행회사의 중도상환권(Call Option) 행사가능성

본 사채의 경우
투자자는 어떠한 경우에도 중도상환(Put-Option)을 요구할 수 없으며
발행회사가 그 선택에 의하여

본 사채의 발행일로부터 2년째 되는 날 또는 그 이후의 각 이자지급기일(그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)에 필요에 의해 언제든지 본 사채의 전부를 상환할 수 있는 중도상환권(Call Option)이 부여
되어 있습니다. 또한
회계상 자본으로 전부 또는 일부가 인정되지 않는 경우 및 대주주변경사유가 발생하는 경우에도 본 사채의 전부를 상환할 수 있는 중도상환권(Call Option)이 부여
되어 있습니다. 투자자들께서는 중도상환 요건들에 관해 살펴보신 후 투자하여 주시기 바랍니다.

라. 환금성 제한 관련 위험(채권)

본 사채의 상장신청예정일은 2024년 07월 19일이고, 상장예정일은 2024년 07월 25일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장 심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급 불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손
될 수 있으니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
마. 예금자보호법 미적용 대상
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로

원리금 상환은 (주)풀무원이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
바. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
사. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미
증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이

증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

아. 신용등급 평가 및 등급하향 관련 위험

한국신용평가(주)와 NICE신용평가(주)는 동 사채의 신용등급을 BBB+ (부정적) 등급으로 평가하였습니다. 추가적으로, 당사의 영업환경 악화가 지속된다면, 향후 신용등급 하향의 가능성이 상존
하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
72
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
신종자본증권
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
70,000,000,000
모집(매출)총액
70,000,000,000

발행가액
70,000,000,000
이자율
6.700

발행수익률
6.700
상환기일
2054.07.24

원리금지급대행기관
(주)하나은행수서역지점
(사채)관리회사
유진투자증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024.06.26
한국신용평가
회사채 (BBB+)

2024.06.27
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
3,500,000
35,000,000,000
인수금액의 0.40%
총액인수

공동
한국투자증권
2,000,000
20,000,000,000
인수금액의 0.40%
총액인수

인수
DB금융투자
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.40%
총액인수

인수
흥국증권
500,000
5,000,000,000
인수금액의 0.40%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024.07.24
2024.07.24
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
70,000,000,000

발행제비용
465,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 06월 28일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음

▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 07월 19일이며, 상장예정일은 2024년 07월 25일임
▶ 본 사채는 채권형 신종자본증권으로 일반적인 회사채와는 다른 발행조건을 갖고 있으며, 세부 발행조건은 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"에 기재함

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 : 제72회]
(단위:원)

항 목
내 용

사 채 종 목
채권형 신종자본증권

구 분
무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권

전 자 등 록 총 액
70,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
6.700

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
70,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
연리이자율(%)
6.700

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법

이자는
"
본 사채
"
발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매
3
개월마다 연 이율의
1/4
씩 분할하여 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다
.
다만
,
이자지급기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다

"

발행회사
"
가 각 지급기일
(
원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며
,
원금상환기일 또는 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 익영업일을 말한다
)
에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때
(
명확히 하면
,
제
9
항에 따라 만기가 연장된 경우 및 제
10
항에 따라 이자지급이 유예된 경우는 이에 포함되지 아니함
)
에는 동 연체금액에 대해서 각 해당 기일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연
3%
에 해당하는 연체이자를 지급한다
.

이자지급 기한

2024

년
10
월
24
일
, 2025
년
01
월
24
일
, 2025
년
04
월
24
일
, 2025
년
07
월
24
일

,

2025

년
10
월
24
일
, 2026
년
01
월
24
일
, 2026
년
04
월
24
일
, 2026
년
07
월
24
일

,

2026

년
10
월
24
일
, 2027
년
01
월
24
일
, 2027
년
04
월
24
일
, 2027
년
07
월
24
일

,

2027

년
10
월
24
일
, 2028
년
01
월
24
일
, 2028
년
04
월
24
일
, 2028
년
07
월
24
일

,

2028

년
10
월
24
일
, 2029
년
01
월
24
일
, 2029
년
04
월
24
일
, 2029
년
07
월
24
일

,

2029

년
10
월
24
일
, 2030
년
01
월
24
일
, 2030
년
04
월
24
일
, 2030
년
07
월
24
일

,

2030

년
10
월
24
일
, 2031
년
01
월
24
일
, 2031
년
04
월
24
일
, 2031
년
07
월
24
일

,

2031

년
10
월
24
일
, 2032
년
01
월
24
일
, 2032
년
04
월
24
일
, 2032
년
07
월
24
일

,

2032

년
10
월
24
일
, 2033
년
01
월
24
일
, 2033
년
04
월
24
일
, 2033
년
07
월
24
일

,

2033

년
10
월
24
일
, 2034
년
01
월
24
일
, 2034
년
04
월
24
일
, 2034
년
07
월
24
일

,

2034

년
10
월
24
일
, 2035
년
01
월
24
일
, 2035
년
04
월
24
일
, 2035
년
07
월
24
일

,

2035

년
10
월
24
일
, 2036
년
01
월
24
일
, 2036
년
04
월
24
일
, 2036
년
07
월
24
일

,

2036

년
10
월
24
일
, 2037
년
01
월
24
일
, 2037
년
04
월
24
일
, 2037
년
07
월
24
일

,

2037

년
10
월
24
일
, 2038
년
01
월
24
일
, 2038
년
04
월
24
일
, 2038
년
07
월
24
일

,

2038

년
10
월
24
일
, 2039
년
01
월
24
일
, 2039
년
04
월
24
일
, 2039
년
07
월
24
일

,

2039

년
10
월
24
일
, 2040
년
01
월
24
일
, 2040
년
04
월
24
일
, 2040
년
07
월
24
일

,

2040

년
10
월
24
일
, 2041
년
01
월
24
일
, 2041
년
04
월
24
일
, 2041
년
07
월
24
일

,

2041

년
10
월
24
일
, 2042
년
01
월
24
일
, 2042
년
04
월
24
일
, 2042
년
07
월
24
일

,

2042

년
10
월
24
일
, 2043
년
01
월
24
일
, 2043
년
04
월
24
일
, 2043
년
07
월
24
일

,

2043

년
10
월
24
일
, 2044
년
01
월
24
일
, 2044
년
04
월
24
일
, 2044
년
07
월
24
일

,

2044

년
10
월
24
일
, 2045
년
01
월
24
일
, 2045
년
04
월
24
일
, 2045
년
07
월
24
일

,

2045

년
10
월
24
일
, 2046
년
01
월
24
일
, 2046
년
04
월
24
일
, 2046
년
07
월
24
일

,

2046

년
10
월
24
일
, 2047
년
01
월
24
일
, 2047
년
04
월
24
일
, 2047
년
07
월
24
일

,

2047

년
10
월
24
일
, 2048
년
01
월
24
일
, 2048
년
04
월
24
일
, 2048
년
07
월
24
일

,

2048

년
10
월
24
일
, 2049
년
01
월
24
일
, 2049
년
04
월
24
일
, 2049
년
07
월
24
일

,

2049

년
10
월
24
일
, 2050
년
01
월
24
일
, 2050
년
04
월
24
일
, 2050
년
07
월
24
일

,

2050

년
10
월
24
일
, 2051
년
01
월
24
일
, 2051
년
04
월
24
일
, 2051
년
07
월
24
일
,

2051

년
10
월
24
일
, 2052
년
01
월
24
일
, 2052
년
04
월
24
일
, 2052
년
07
월
24
일

,

2052

년
10
월
24
일
, 2053
년
01
월
24
일
, 2053
년
04
월
24
일
, 2053
년
07
월
24
일

,

2053

년
10
월
24
일
, 2054
년
01
월
24
일
, 2054
년
04
월
24
일
, 2054
년
07
월
24
일

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 06월 26일 / 2024년 06월 27일

평가결과등급
BBB+ / BBB+

주관회사
NH투자증권(주), 한국투자증권(주)

상환방법및 기한
상 환 방 법

[만기상환]
만기까지 보유하고 있는
"본 사채
"의 원금에 대하여는 만기일인
2054년
07월
24일에 상환하며
, 그 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고
, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다
. 다만
, "발행회사
"는
"발행회사
"의 선택에 따라 만기일로부터
5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지함과 아울러
"발행회사
"의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 동일한 발행조건으로
"본 사채
"의 만기를
30년씩 계속하여 연장할 수 있다
.

[중도상환]

가
.
사채권자는 어떠한 경우에도
"
본 사채”의 중도상환을 요구할 수 없다
.

나
. "
발행회사”의 선택에 의한
"
본 사채”의 중도상환
(Call Option,
이하 그 행사권을
"
중도상환권”
)
은 발행일로부터
2
년이 되는 날 이후 본 조 제
10
항의 각 이자지급일에 해당하는 날
(
발행일로부터
2
년이 되는 날이 이자지급일인 경우 그 날을 포함한다
)
에
"
본 사채
"
전부에 대하여 가능하다
.

다
.
나목에도 불구하고
,
향후 한국국제회계기준
(K-IFRS)
의 변동 또는 법령
,
제도
,
유관기관 또는 회계법인의 지침 변경
(
이하
"
회계기준 등의 변경
" )
에 따른 사유로
"
본 사채
"
가 회계상 자본으로 인정될 수 없다는 내용의 외부감사인의 의견서 또는 동 내용이 반영된 외부감사인의 외부감사
(
검토
)
보고서를
"
발행회사
"
가 사채관리회사에게 제출한 경우
"
발행회사
"
는 해당 사유 발생일 직후 도래하는 본 조 제
10
항의 이자지급기일에
"
본 사채
"
를 중도상환할 수 있다
.
단
, "
발행회사
"
는 회계기준 등의 변경 시행일 이후에만 본 규정에 따른 중도상환을 할 수 있다
.

라
. "
발행회사
"
는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써
"
본 사채
"
의 원금 전액을 상환하며
,
본 조 제
10
항에서 정한 바에 따라 상환일까지 발생한 미지급 이자 전액을 지급한다
.

마
. "
발행회사
"
는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 그 의사를 중도상환권 행사일로부터
5
영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"
발행회사
"
의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

상 환 기 한
2054년 07월 24일

청 약 기 일
2024년 07월 24일

납 입 기 일
2024년 07월 24일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명

㈜하나은행 수서역지점

회사고유번호
00158909

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2024년 06월 28일 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음

▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 07월 19일이며, 상장예정일은 2024년 07월 25일임

※ 본 사채 인수계약서 내 사채의 이율

제3조("본 사채"의 발행조건) 제8항

(1) "

본 사채
"
에
대한 이율은 발행 후 만
2
년이 되는 날
(2026
년
07
월
24
일
)
까지의 기간에 대해서는
연 6.700%로 한다.
"
본 사채
"
의 발행금리와 본사채 발행
1
영업일 전 한국자산평가 주식회
사
,
키스채권평가 주식회사
,
나이스피앤아이 주식회사
,
주식회사 에프앤자산평가
(
본 계약 체결일 이후 위 채권평가회사들의 사명이 합병
,
분할을 포함한 여하한 사유로 변경되는
경우 해당 법인들을 포함한다
.
이하
"
민간채권평가회사
4
개사
")
가 각각 평가한
"
발행회사
"
의
2
년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률
("
발행회사
"
의 개별민평 수익률이 없는 경우에는 민간채권평가회사
4
사
(
한국자산평가
(
주
),
키스채권평가
(
주
),
나이스피앤아이
(
주
),
에프앤자산평가
(
주
))
에서 제공하는
"
발행회사
"
의
Issuer Rating(
기업신용평가
)
와 동일한 등급민평 수익률
)
의 산술평균
(
소수점 네번째 자리 이하는 절사
)
와의 차이를
"
가산금리
"(
이하
"
가산금리
"
라 한다
)
라 한다
.

(2) "

본 사채
"
발행 후 만
2
년이 되는 날
(2026
년
07
월
24
일
)
부터는 본 항
(3)
호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 한다
.
변경금리는
"
본 사채
"
발행 후 만
2
년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며
,
이로부터
2
년마다 재산정한다
.

(3)

변경금리는
"
민간채권평가회사
4
개사
"
가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전영업일에 각각 평가한
"
발행회사
"
의
2
년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률의 산술평균
(
소수점 네번째 자리 이하는 절사
)
에 가산금리 및 연
2.50%
를 합산한 금리로 한다
.
단
,
변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 시점에
"
발행회사
"
의
2
년 만기 무보증 공모 회사채가 존재하지 않는 경우에는
"
발행회사
"
는 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 한
(1)
달 이전부터 직전 영업일 이전일까지의 기간 중에 신용평가전문회사
3
개사 중
"
발행회사
"
가 정하는
1
개사 이상으로부터
Issuer Rating(
기업신용평가
)
을 받아야 하며
,
이 경우 변경금리는 민간채권평가회사
4
개사가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전 영업일에 제공되는
"
발행회사
"
의
Issuer Rating(
기업신용평가
)
에 해당하는 신용등급의
2
년 만기 무보증 공모 회사채 등급민평 수익률의 산술평균
(
소수점 네번째 자리 이하는 절사
)
에 가산금리 및 연
2.50%
를 합산한 금리로 한다
.

(4) "

발행회사
"
는
(2)
호에 따라
"
본 사채
"
의 이율이 변경될 경우 변경일 이후 최초 도래하는 이자지급기일로부터
5
영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"
발행회사
"
의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

▶ 본 사채는 이자지급이 연기될 수 있으며, 해당 내용은 아래와 같음.

※ 본 사채 인수계약서 내 이자지급의 연기

제3조("본 사채"의 발행조건) 제10항

(2) 이자지급유예

가
.
제
(1)
호에도 불구하고
, "
본 사채
"
발행일 이후
"
발행회사
"
는 그의 선택에 따라 이자
(
본 규정에 의하여 이자지급기일을 이미 유예한 이자를 포함한다
)
의 전부 또는 일부의 지급을 이후에 도래하는 특정 이자지급기일까지 유예할 수 있다
.

나
. "
발행회사
"
가 가목에 따라 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예한 경우에도
, "
발행회사
"
는 이후 도래하는 이자지급기일에
"
발행회사
"
의 선택에 따라 지급을 유예한 이자
(
이하
"
유예이자
")
를 포함하여 누적된 이자를 지급할 수 있으며
,
본 조 제
10
항에 따라 이자지급기일에 지급받을 이자 및 유예이자가 전액 지급되기 전까지는 기타
"
본 사채
"
보다 후순위 및 동순위인 채무
(
동순위 채무의 경우
"
본 사채
"
에 대하여 동일한 비율로 변제하는 경우는 제외한다
)
의 변제
,
상환
,
현금 및 주식배당 결의
,
자기주식매입
,
상환주식의 상환 또는 이익소각을 하여서는 아니된다
("
발행회사
"
가 이를 위반하여 채무의 변제 등을 한 경우에는 그러한 행위가 발생한 때의 직전 이자지급기일에 유예이자를 포함한 누적된 이자의 지급시기가 도래한 것으로 간주한다
).
또한
"
발행회사
"
가 본 조 제
9
항
(2)
의 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사하는 경우에
"
발행회사
"
는 중도상환권을 행사한 이자지급기일에 유예이자를 포함하여 누적된 이자를 지급하여야 한다
.
다만
,
이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하며
,
이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다
.

다
.
유예이자에 대하여는
,
이자지급을 유예하기로 한 당초의 이자지급기일로부터 유예한 이자를 실제 지급하는 날의 직전일까지의 기간 동안
,
해당 유예기간에 적용되는 본 조 제
8
항에 따라 정해진 사채의 이율과 동일한 이율을 분기 복리로 가산
(
즉
,
해당기간의 유예이자에 본 조 제
8
항에 따라 정해진 이율을 곱한 금액의
1/4
을 가산
)
하여 이자
(
이하
"
추가 이자
")
가 발생한다
.
즉
,
특정 이자지급기일에 발생하였으나 그 지급이 유예된 추가 이자는 다음 번 이자지급기일의 추가 이자 산정의 목적상 잔여 유예이자에 추가되어 그 금액이 유예이자를 구성한다
.

라
. "
발행회사
"
는 가목 내지 다목에 따라
"
본 사채
"
의 이자 지급을 유예할 경우 해당 이자지급기일로부터
5
영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"
발행회사
"
의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

마
.
연기되었던 유예이자 및 추가이자 지급이 재개되는 경우
,
이에 대한 지급은 한국예탁결제원의 전산시스템을 통하지 않고
,
발행회사의 책임 하에 산정되어 개별 사채권자에게 지급된다
.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 재무팀장 등- 대표주관회사: IB 업무 담당 본부 본부장 및 부서장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방법
발행회사와 대표주관회사는 (주)풀무원의 제72회 신종자본증권의 발행에 있어 '일반회사 신종자본증권 발행사례 및 수요예측 참여 현황', '최근 1년간 동일등급 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황', '민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '채권시장 동향'등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리
수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.[제 72회]수요예측시 공모희망금리는 연 6.70%~6.90%로 합니다.* 위의 공모희망금리는 발행사와 대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다.대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

수요예측 관련사항
본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램" 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "대표주관회사"가 E-MAIL / FAX 등 수요예측 방법을 결정합니다.수요예측기간은 2024년 07월 17일 09시부터 16시 30분까지 입니다.수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.① 최소 신청수량: 10억원② 최대 신청수량: 본 사채 발행예정금액③ 수량단위: 10억원④ 가격단위: 0.01%p.

배정 관련사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

금리 미제시분 및 공모희망 금리밴드 범위 외 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 실시 이후 "유효수요"의 산정결과에 따라, 배정결과가 달라질 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1)공모희망금리 산정근거

당사와 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 금번 발행예정인 제72회 채권형 신종자본증권의 공모희망금리를 절대금리 수익률을 기준으로 결정하기로 하였습니다. 이는 다음과 같은 점을 종합적으로 고려하였습니다.

첫째, 본 사채는 채권형 신종자본증권으로, 일반 선순위채권과는 달리 민간채권평가회사(이하 "민평사")들이 별도의 평가금리(혹은 신용 스프레드 금리)를 제시하지 않고 있습니다. 만일 당사가 일반 선순위채권을 발행한다면 "무보증사채 수요예측 모범규준"에서 언급하는 '시가로 여겨지는 금리(민평금리)'를 기준금리로 활용하겠지만, 이와 달리 채권형 신종자본증권 발행 시에는 민평사들이 제시하는 '시가로 여겨지는 금리(민평금리)'가 없어 다른 기준금리를 선정해야하는 상황입니다.

<무보증사채 수요예측 모범규준>1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시마. 공모 희망금리의 추정 근거- 금융투자회사는 투자자의 투자판단에 참고가 될 수 있도록 공모 희망금리를 추정한 구체적인 근거를 공개합니다.- 여기에서 구체적인 근거란 해당 기업의 2개 이상 민간 채권평가회사 평가금리, 동종업계 동일등급 회사채의 최근 발행금리 또는 유통금리 등을 말합니다.

둘째, 본 사채는 채권형 신종자본증권으로 주요 권리 및 내용(상각 조건 등) 등이 상이하여 선순위채 민평금리를 직접 활용하기 어렵다고 판단됩니다.

셋째, 채권형 신종자본증권 대부분은 발행일로부터 최초 조기상환이 가능한 기간의 국고채 수익률을 기준금리로 선정한 바 있습니다. 그러나 본 신종자본증권은 발행회사의 선택에 따라 최초만기일에 상환되지 않는 때에 발행회사는 본 사채를 그 후 도래하는 매 30년간 기간의 말일에 상환할 수 있는 점을 보아 기존의 선순위채권과 비교함에 있어서 그 구조와 의미 측면의 큰 차이점을 보이고 있습니다. 이에 본 사채의 공모희망금리 밴드는 민간채권평가회사에서 제공하는 시가평가수익률 또는, 금융투자협회에서 제공하는 최종호가수익률을 기준금리로 하지 않고, 절대금리 수익률로 지정하였습니다

(주2) 공모희망금리 산정 보조자료

① 일반회사 공모 채권형 신종자본증권 발행 사례 검토

발행사
회차
수요예측일
발행일
만기일
등급
만기
금리희망밴드
예정액
총참여
발행액
확정금리

풀무원
68
2020-10-22
2020-10-29
2050-10-29
BBB+
30년
4.60%~4.90%
300억원
450억원
500억원
4.90%

CJ CGV
33
2021-12-01
2021-12-08
2051-12-08
BBB+
30년
5.00%~5.50%
1,600억원
293억원
1,600억원
5.50%

SK텔레콤
3
2023-05-25
2023-06-05
2083-06-05
AA+
60년
4.60%~5.20%
2,000억원
4,870억원
4,000억원
4.95%

SK인천석유화학
2
2023-10-11
2023-10-19
2053-10-19
A0
30년
7.00%~7.60%
1,000억원
1,520억원
1,400억원
7.30%

CJ CGV
39
2024-03-06
2024-03-15
2054-03-15
BBB+
30년
6.80%~7.30%
1,200억원
240억원
1,200억원
7.30%

증권신고서 제출일 전일 기준 일반회사 공모 채권형 신종자본증권 발행사례는 2020년 10월 29일 당사가 발행한 신종자본증권, 2021년 12월 08일 CJ CGV가 발행한 신종자본증권, 2023년 06월 05일 SK텔레콤이 발행한 신종자본증권, 2023년 10월 19일 SK인천석유화학이 발행한 신종자본증권, 2024년 03월 15일 CJ CGV가 발행한 발행한 신종자본증권으로 총 5건입니다.

2020년 10월 29일 당사가 발행한 신종자본증권의 수요예측 금리 희망밴드는 4.60% ~ 4.90%로 수요예측을 실시하였고 밴드상단인 4.90%에 발행금리가 결정되었습니다. CJ CGV가 발행한 신종자본증권의 수요예측금리 희망밴드는 5.00%~5.50%로 수요예측을 실시하였고 밴드상단인 5.50%에 발행금리가 결정되었습니다. SK텔레콤이 발행한 신종자본증권의 수요예측금리 희망밴드는 4.60% ~ 5.20%로 수요예측을 실시하였고 4.95%에 금리가 확정되었습니다. SK인천석유화학이 발행한 신종자본증권의 수요예측금리 희망밴드는 7.00% ~ 7.60%로 수요예측을 실시하였고 7.30%에 발행금리가 결정되었습니다.
또한 CJ CGV가 발행한 신종자본증권의 수요예측 금리 희망밴드는 6.80~7.30%으로 7.30%에 발행금리가 결정되었습니다

② 최근 1년간(2023.07.11 ~ 2024.07.11) 동일등급(BBB+) 무보증 공모회사채 발행내역(일괄신고에 의한 발행 제외)

[최근 1년간 동일등급(BBB+) 무보증 공모회사채 발행내역]

발행사
회차
등급
만기
수요예측일
발행일
밴드
발행액
확정금리
수요예측총참여
경쟁률

두산
311-1
BBB+ /BBB0
1.5
24/6/25
24/7/3
개별민평 1.5년 -0.30%p ~ +0.30%p
200
3.867%
1020
5.10 : 1

효성화학
13
BBB+
1.5
24/6/24
24/7/2
6.8%~7.8%
500
7.800%
0
0.00 : 1

에이치엘디앤아이한라
144
BBB+
1
24/6/14
24/6/20
7.5%~8.5%
600
8.500%
560
0.93 : 1

한진
115-2
BBB+
2
24/4/17
24/4/25
개별민평 2년 -0.50%p~ +0.00%p
300
4.064%
1,010
3.37 : 1

한진
115-1
BBB+
1.5
24/4/17
24/4/25
개별민평 1.5년 -0.50%p~ +0.00%p
200
3.420%
620
3.10 : 1

효성화학
12
BBB+
1.5
24/4/8
24/4/17
6.5%~7.5%
500
7.500%
0
0.00 : 1

씨제이씨지브이
39
BBB+
2
24/3/6
24/3/15
6.80% ~7.30%
1200
7.300%
240
0.20 : 1

한진칼
13
BBB+
2
24/2/27
24/3/7
개별민평 2년 -0.50%p ~ +0.00%p
300
4.201%
850
2.83 : 1

에이치엘디앤아이한라
143
BBB+
1
24/2/21
24/2/28
7.50% ~ 8.50%
700
8.500%
0
0.00 : 1

두산에너빌리티
78-2
BBB+
3
24/2/19
24/2/28
개별민평 3년 -0.30%p ~ +0.30%p
570
5.235%
930
9.30 : 1

두산에너빌리티
78-1
BBB+
2
24/2/19
24/2/28
개별민평 2년 -0.30%p ~ +0.30%p
430
3.948%
1,550
3.88 : 1

AJ네트웍스
70-2
BBB+
2
24/1/29
24/2/7
개별민평 2년 -0.30%p ~ +0.30%p
300
5.841%
490
2.45 : 1

AJ네트웍스
70-1
BBB+
1
24/1/29
24/2/7
개별민평 1년 -0.30%p ~ +0.30%p
190
5.060%
500
5.00 : 1

에스엘엘중앙
16-2
BBB0/BBB+
2
24/1/23
24/1/31
6.60% ~ 7.60%
540
7.590%
550
1.83 : 1

에스엘엘중앙
16-1
BBB0/BBB+
1
24/1/23
24/1/31
6.00% ~ 7.00%
200
7.000%
210
1.05 : 1

에스엘엘중앙
15-2
BBB0/BBB+
2
23/9/19
23/9/27
7.00% ~ 8.00%
390
7.990%
350
1.17 : 1

에스엘엘중앙
15-1
BBB0/BBB+
1
23/9/19
23/9/27
6.20% ~ 7.20%
360
7.200%
330
1.65 : 1

AJ네트웍스
63-2
BBB+
2
23/7/26
23/8/2
개별민평 2년 -0.30%p~+0.30%p
180
6.661%
430
2.87 : 1

AJ네트웍스
63-1
BBB+
1.5
23/7/26
23/8/2
개별민평 1.5년 -0.30%p~+0.30%p
170
6.514%
420
2.80 : 1

최근 1년간 발행된 BBB+ 등급의 무보증공모 회사채는 총 19건으로, 그 중 10건에서 개별민평금리가 기준으로, 나머지 9건의 경우 절대금리로 공모희망금리밴드를 설정하였습니다
.
개별민평금리를 기준금리로 사용한 AJ네트웍스, 두산에너빌리티 등의 공모사채 수요예측 시, 공모희망금리밴드 상단은 개별민평 대비 +0bp ~ +30bp로 종목별로 차이를 보였으며
발행확정금리는 개별민평 대비 -191bp ~ -80bp로 결정되어 개별 종목의 개별민평금리 수준 등 변수에 따라 다양하게 결정되었습니다. 절대금리를 기준금리로 가장 최근에 발행한 효성화학은 1년의 밴드하단 6.80%, 밴드상단 7.80%로 공모회사채 수요예측을 실시하였습니다. 다만 채권형 신종자본증권의 만기영구성, 이자지급의 임의성 등의 자본적 성격을 감안 시 일반 선순위채권과 직접 비교는 어렵다고 판단됩니다.

③ 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

(1) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 BBB+ 2년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 '등급민평금리'라고 한다.)은 6.610%입니다.

[기준일: 2024년 07월 11일]
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

BBB+ 등급 2년 만기 회사채 수익률
6.618
6.607
6.600
6.615
6.610

자료: 본드웹

(2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 증권신고서 제출 1영업일 전 2년 만기 국고채권 수익률의 산술평균(이하 "국고금리") 및 등급민평금리 간의 스프레드

[기준일: 2024년 07월 11일]
(단위: %, %p.)

만기
국고금리
"BBB+" 등급민평의국고대비 스프레드

2년
3.206
3.404

자료 : 본드웹

(3) 최근 3개월 간 BBB+ 등급 2년 만기 민평금리, 국고금리와 스프레드의 추이

[ 2년 만기 국고채권 수익률 및 등급민평 스프레드 추이 ]

(기준일 : 2024.05.11 ~ 2024.07.11 최근일자 순)
(단위 : %, %p.)

기준일
(A) 국고금리
(B) BBB+ 등급민평금리
(B-A) 국고대비 스프레드

2024-07-11
3.206
6.610
3.404

2024-07-10
3.155
6.563
3.408

2024-07-09
3.155
6.561
3.406

2024-07-08
3.163
6.561
3.398

2024-07-07
3.145
6.550
3.405

2024-07-06
3.15
6.556
3.406

2024-07-05
3.193
6.607
3.414

2024-07-04
3.194
6.622
3.428

2024-07-03
3.257
6.674
3.417

2024-07-02
3.235
6.662
3.427

2024-07-01
3.27
6.698
3.428

2024-06-30
3.257
6.691
3.434

2024-06-29
3.255
6.683
3.428

2024-06-28
3.253
6.684
3.431

2024-06-27
3.231
6.666
3.435

2024-06-26
3.26
6.689
3.429

2024-06-25
3.226
6.663
3.437

2024-06-24
3.275
6.704
3.429

2024-06-23
3.28
6.707
3.427

2024-06-22
3.316
6.741
3.425

2024-06-21
3.345
6.768
3.423

2024-06-20
3.36
6.783
3.423

2024-06-19
3.39
6.809
3.419

2024-06-18
3.403
6.821
3.418

2024-06-17
3.354
6.774
3.420

2024-06-16
3.383
6.805
3.422

2024-06-15
3.415
6.838
3.423

2024-06-14
3.446
6.871
3.425

2024-06-13
3.463
6.890
3.427

2024-06-12
3.458
6.884
3.426

2024-06-11
3.445
6.869
3.424

2024-06-10
3.422
6.854
3.432

2024-06-09
3.445
6.872
3.427

2024-06-08
3.449
6.889
3.440

2024-06-07
3.435
6.886
3.451

2024-06-06
3.445
6.907
3.462

2024-06-05
3.443
6.903
3.460

2024-06-04
3.438
6.903
3.465

2024-06-03
3.415
6.881
3.466

2024-06-02
3.415
6.892
3.477

2024-06-01
3.473
6.948
3.475

2024-05-31
3.473
6.963
3.490

2024-05-30
3.46
6.961
3.501

2024-05-29
3.472
6.982
3.510

2024-05-28
3.465
6.981
3.516

2024-05-27
3.471
6.997
3.526

2024-05-26
3.505
7.043
3.538

2024-05-25
3.503
7.050
3.547

2024-05-24
3.519
7.072
3.553

2024-05-23
3.525
7.086
3.561

2024-05-22
3.504
7.062
3.558

2024-05-21
3.519
7.090
3.571

2024-05-20
3.511
7.093
3.582

2024-05-19
3.503
7.097
3.594

2024-05-18
3.522
7.121
3.599

2024-05-17
3.498
7.101
3.603

2024-05-16
3.447
7.055
3.608

2024-05-15
3.481
7.081
3.600

2024-05-14
3.488
7.090
3.602

2024-05-13
3.467
7.067
3.600

2024-05-12
3.425
7.035
3.610

2024-05-11
3.485
7.102
3.617

자료: 본드웹

④ 채권시장 동향

코로나19가 중국을 넘어 전 세계적인 팬데믹으로 확산된 2020년, 기준금리를 1.50~1.75%로 유지하던 연준은 3월 두 차례의 FOMC에서 금리를 0.00~0.25%로 인하하였습니다. 이에 더불어 기업지원, 회사채 매입 등 정책적인 지원을 통해 코로나19로 인한 경기하락을 방어하고자 통화정책의 완화적인 기조를 강화하였습니다. 당시 마이너스 금리에 대해 미국 연방준비제도(Fed)는 부정적인 입장을 보였지만, 미-중 간의 무역분쟁, 경제활동 제한 완화로 인한 코로나19 2차 확산 등 불확실성 요인들이 지속되는 상황에서 추가적인 금리인하 조치 가능성을 배제할 수 없는 상황이었습니다.
연준은 2021년 6월 FOMC에서 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고, 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였다고 발표하였습니다. 점도표 상 2023년 금리인상을 전망한 연준위원은 7명에서 13명으로 늘었고, 2022년 인상을 예고한 위원 수 역시 4명에서 7명으로 증가하였습니다. 이후 7월과 9월에 열린 FOMC에서 기준금리를 0.00% ~ 0.25%로 동결 결정하며 완화적인 통화정책 기조를 유지하였으나, 9월 FOMC에서 테이퍼링 실시 및 통화정책 정상화 관련 언급을 하며 미국 기준금리의 상승압력이 확산되었습니다. 2021년 12월 FOMC에서는 테이퍼링과 금리인상 사이에 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 2022년 1월 FOMC에서도 기준금리 동결을 선언하였지만 물가를 분명히 통제해야 할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다.
2022년 3월 FOMC는 기준금리를 0.25%p.인상(0.25% ~ 0.50%)하였으며 2022년 총 7회의 금리인상을 시사하여 시장의 불확실성을 감소시켰습니다. 2022년 5월 FOMC에서 기준금리를 0.50%p 인상.(0.75% ~ 1.00%), 6월 1일부터 양적긴축(국채 300억달러 상환, MBS 175억달러 상환)을 시작, 9월부터 그 규모를 증가(국채 600억달러 상환, MBS 상환 350억달러 상환)할 것임을 밝히며 인플레이션 완화를 위해 적극적으로 움직이는 모습을 보였습니다. 이후 2022년 6월 FOMC 와 7월 FOMC에서 자이언트스텝(0.75%p.) 금리인상을 단행하였으나, 2022년 7월 CPI는 전년 동월 대비 8.5%, 2022년 8월 CPI는 전년 동월 대비 8.3% 상승하는 모습을 보이며, 기준금리 인상, 유가 및 원자재 가격 하락에도 불구하고 물가 상승률 둔화 폭이 크지 않았습니다. 이에 연준은 2022년 9월 FOMC에서 또다시 기준금리를 0.75%p. 인상하였으며, 6월 FOMC 대비 점도표를 상향 조정(22년 3.4%에서 4.4%, 23년 3.8%에서 4.6%)하였습니다. 11월 FOMC에서 연준은 4연속 자이언트스텝(0.75%p.)을 결정하였으나, 파월 의장이 인상 속도를 늦추는게 다음 또는 그 다음 회의부터 가능할 것이라고 언급하며 금리인상 속도 조절과 12월 FOMC 50bp 인상 가능성을 시사하였습니다. 12월 FOMC에서 연준은 기준금리 50bp 인상하여 미국 기준금리는 4.25% ~ 4.50%를 기록하였으며, 점도표 Terminal Rate를 기존 4.6%에서 5.1%로 상향 조정하였습니다.
2023년 1월 31일부터 2월 1일 진행된 2월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp를 인상하여 기준금리는 4.50%~4.75%를 기록하였습니다. 3월 실리콘밸리은행(SVB), 크레디트스위스(CS) 등 은행권 뱅크런 사태가 발생하며 고강도의 금리 인상에 따른 부작용이 나타나기 시작하였습니다. 3월 21일부터 3월 22일 진행된 3월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp를 인상하며 물가안정 목표를 달성하기 위한 노력을 지속하였으나, 지속적인 금리 인상이 적절하다는 문구를 삭제하고, 일부 추가적인 정책 긴축이 적절할 수 있다고 설명하면서 금리인상 사이클 중단이 머지 않았음을 시사하였습니다. 5월 2일부터 5월 3일 진행된 5월 FOMC에서 연준은 기준금리 25bp 인상(5.00% ~ 5.25%)과 함께 '미래의 금리인상' 문구를 삭제하며 금리인상 사이클 종료를 시사하였고 당분간 금리인상 효과와 최근 은행 사태의 경로를 점검하겠다는 의지를 밝혔습니다. 6월 FOMC는 만장일치로 기준금리 동결하였으나 금리인상 사이클 종료를 예상하는 시장 컨센서스와 달리 점도표 대폭 상향 조정을 통해 두 차례의 추가인상 가능성을 언급하였습니다. 7월 FOMC에서 연준은 시장 예상치에 부합하는 기준금리 25bp 인상(5.25% ~ 5.50%)을 만장일치로 결정하였습니다. 연준은 데이터 의존적 접근 방식은 기존과 동일하게 유지할 것이며 9월 인상 혹은 동결이 모두 가능하다는 원론적인 입장을 표명하였고, 9월에도 7월과 마찬가지로 데이터에 기반한 의사결정을 하겠다고 언급하며 만장일치로 기준금리를 동결하였습니다. 11월 FOMC에서도 기준금리를 동결하였으나 9월과 달리 금융환경 긴축에 대해 인정하고 "과소 긴축 리스크와 과잉 긴축 리스크가 점차 균형을 향해가고 있다"고 평가하며 금리 인상 사이클 종료를 시사하였습니다. 12월 FOMC에서 만장일치 기준금리 동결과 함께 점도표 상 2024년말 기준금리 전망치를 현 수준보다 낮은 4.6%로 제시하며 사실상 2024년부터 기준금리 인하가 시작될 것을 시사하였습니다.
2024년 1월 FOMC에서 만장일치로 4회 연속 기준금리 동결 결정하였으나, 파월 의장은 기자회견에서 2024년 3월 기준금리 인하 가능성은 크지 않다고 언급하며 2024년 기준금리 방향성은 3월 FOMC에서 결정될 것을 시사하였습니다. 이어진 3월 FOMC에서는 연준은 만장일치 금리동결(5.50%) 및 QT 유지를 결정히였습니다. 이는 연준 내부적으로 연초 이후 발표된 경기 지표의 추세 여부를 판단하기 어려워 결정을 미룬것으로 보여집니다. 5월 FOMC에서 연준은 다시 한번 만장일치 금리 동결(5.50%) 및 6월부터 QT 속도 조절을 결정하였습니다. 높아진 강한 고용에 대한 기준과 회의 전 일에 발표된 구인율(5.1%) 등을 감안시 하반기 두차례 금리 인하 기대는 유지될 것으로 판단됩니다. 6월 FOMC에서 연준은 7회 연속 기준금리 동결 결정하였으나, 점도표 상의 기준금리 전망치를 4.6%에서 5.1%로 상향 조정하며 연내 기준금리 1회 인하 가능성을 시사하였고, 인플레이션이 하락한다는 더 큰 확신을 가질 때까지 기준금리 인하가 적절하지 않다고 언급하며 데이터 의존적인 스탠스를 유지할 것이라 발표하였습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 미국 기준금리는 5.25% ~ 5.50%를 기록하고 있습니다.
한국은행은 기준금리를 지속 동결하였다가, 2021년 08월 금통위에서 기준금리를 0.75%로 0.25%p. 인상하였습니다. 이는 2018년 11월 이후 2년 9개월 만의 기준금리 인상으로, 한국은행은 COVID-19의 재확산 영향으로 민간 소비가 다소 둔화되었으나 수출이 호조를 지속하고, 설비투자도 견조한 흐름을 나타내고 있어 기준금리 인상을 결정하였습니다. 한국은행은 8월 인상 이후 추가적으로 2021년 11월 및 2022년 1월 각각 금리를 0.25%p. 인상하였습니다. 해당 인상은 현재 빠르게 증가하는 물가 상승을 억제하기 위한 움직임으로 해석되며, 2022년 02월 24일 시행된 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 04월 14일과 05월 26일 시행된 금통위에서 각각 기준금리를 0.25%p. 인상하여 기준금리 1.75%를 기록하였습니다. 07월 13일 시행된 금통위에서 0.25%p., 8월 25일 금통위에서 0.50%p. 기준금리를 추가 인상하였으며, 해당 인상은 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 양적긴축 기조에 따른 대응으로 해석됩니다. 추가적으로 2022년 10월 12일 시행된 금통위에서 계속되는 물가 상승 및 원/달러 환율 추가 상승 압력에 따라 기준금리를 0.50%p. 인상하였으며, 11월 금통위에서 기준금리 인상폭은 미국 FOMC 이후 결정하겠다는 방침을 발표하였습니다. 11월 FOMC에서 연준의 매파적 기조가 완화되며 11월 금통위에서는 시장의 예상치와 부합한 25bp 인상을 단행하였습니다. 2023년 1월 금통위에서 금통위는 25bp인상(2인의 동결 소수의견)을 단행하였고, 2023년 2월 금통위에서는 물가와 경기를 함께 고려하여 금리 인상 1년 반만에 기준금리를 동결하였습니다. 2023년 4월 금통위에서는 만장일치로 동결을 결정하였으며, 5명의 금통위원이 추가 인상의 여지는 열어 두었다고 언급하였고, 5월 금통위도 4월과 마찬가지로 추가 인상의 여지는 열어 두었다는 메시지와 함께 만장일치로 금리 동결 결정하였습니다. 7월 금통위에서 한은 총재는 6월 FOMC에서 연준이 언급한 두 차례 기준금리 인상 현실화 여부가 향후 금리 인상을 결정할 주요 요인이라고 언급하며, 8월 금통위 동결 가능성을 시사하였습니다. 8월 금통위 또한 7월과 마찬가지로 기준금리 동결 및 9월 FOMC 정책방향이 중요하다는 의견을 유지하였으며, 10월 금통위에서 한은은 6회 연속 기준금리 동결과 함께 대다수의 금통위원은 물가 상승 압력에 따라 최종금리를 3.75%까지 열어두어야 한다는 의견을 유지하였습니다. 11월 금통위에서도 한은은 경기 회복세가 뚜렷하지 않은 데다 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 등 금융시장 불안도 여전해 금리 인상은 어려우나 미국 기준금리와의 금리차로 금리인하도 어려운 상황이라는 의견을 밝히며 만장일치로 기준금리 동결 결정하였습니다. 이후 2024년 1월, 2월, 4월, 5월 금융통화위원회에서도 기준금리 동결을 결정하면서 증권신고서 제출일 현재 국내 기준금리는 3.50% 수준입니다.
2023년 12월 태영건설이 4.5조원 규모의 PF 대출 보증으로 인해 워크아웃 또는 회생절차에 들어갈 가능성이 거론되었습니다. 최상목 경제부총리, 김주현 금융위원장, 이복현 금융감독원장, 이창용 한국은행 총재 등은 부동산 PF 현안과 태영건설의 워크아웃 가능성에 대해 논의를 진행하였고, 이후 금융위는 태영건설 워크아웃 신청 관련 대응방안을 발표하며 대주주 자구노력, 채권단 협조 등을 통한 태영건설 정상화를 최대한 유도하고 시장 내 영향을 최소화 하는데 노력을 다할 예정임을 언급하였습니다. 태영건설 워크아웃 이슈로 인해 중소형 건설사들의 연쇄적인 PF 이슈가 발생할 가능성이 제기되고 있으며, 연쇄적 PF 이슈가 발생할 경우 급격한 시장 유동성 위축이 나타날 가능성이 존재합니다.
글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책, 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 무력충돌 등 지정학적 리스크 및 미국, 유럽 은행권 불안 등에 따라 확대될 가능성은 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.

⑤ 최종 공모희망금리 결정

금번 발행예정인 제72회 채권형 신종자본증권의 공모희망금리를 결정하기 위하여 발행회사와 대표주관회사는 ①일반회사 신종자본증권 발행사례, ②BBB+등급 발행사례, ③민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향, ④채권시장 동향을 참고하였으며, 최종 공모희망금리는 아래와 같이 최종결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제72회
수요예측시 공모희망금리는 6.70% ~ 6.90%로 한다.

당사와 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 유효수요와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정 신고서는 2024년 07월 18일에 공시할 예정입니다.

다. 수요예측 결과

1. 수요예측 참여 내역

[회차 : 제72회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
1
22
3
-
-
-
26

수량
10
930
40
-
-
-
980

경쟁률
0.01:1
1.33:1
0.06:1
-
-
-
1.4:1

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

주2) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

2. 수요예측 신청가격 분포

[회차 : 제72회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

6.20%
-
-
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
6.12%
60
6.1%
포함

6.30%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
70
7.1%
포함

6.35%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
80
8.2%
포함

6.38%
-
-
1
70
-
-
-
-
-
-
-
-
1
70
7.14%
150
15.3%
포함

6.40%

1
70
1
10
-
-
-
-
-
-
2
80
8.16%
230
23.5%
포함

6.41%
1
10
2
90
-
-
-
-
-
-
-
-
3
100
10.20%
330
33.7%
포함

6.42%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.02%
340
34.7%
포함

6.45%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.06%
370
37.8%
포함

6.48%

1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.06%
400
40.8%
포함

6.50%

2
130
-
-
-
-
-
-
-
-
2
130
13.27%
530
54.1%
포함

6.60%

1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.10%
580
59.2%
포함

6.68%

1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.06%
610
62.2%
포함

6.70%

4
210
1
20
-
-
-
-
-
-
5
230
23.47%
840
85.7%
포함

6.80%

1
10
1
10
-
-
-
-
-
-
2
20
2.04%
860
87.8%
포함

6.90%

3
120
-
-
-
-
-
-
-
-
3
120
12.24%
980
100.0%
포함

합계
1
10
22
930
3
40
-
-
-
-
-
-
26
980
-
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

3. 수요예측 상세 분포 현황

[회차 : 제72회]

(단위: 억원)

수요예측 참여사
(주)풀무원 제72회 무보증 채권형 신종자본증권 수요예측 참여금리

6.20%
6.30%
6.35%
6.38%
6.40%
6.41%
6.42%
6.45%
6.48%
6.50%
6.60%
6.68%
6.70%
6.80%
6.90%
합계

기관투자자1
60

60

기관투자자2

10

10

기관투자자3

10

10

기관투자자4

70

70

기관투자자5

70

70

기관투자자6

10

10

기관투자자7

50

50

기관투자자8

40

40

기관투자자9

10

10

기관투자자10

10

10

기관투자자11

30

30

기관투자자12

30

30

기관투자자13

80

80

기관투자자14

50

50

기관투자자15

50

50

기관투자자16

30

30

기관투자자17

80

80

기관투자자18

80

80

기관투자자19

40

40

기관투자자20

20

20

기관투자자21

10

10

기관투자자22

10

10

기관투자자23

10

10

기관투자자24

100
100

기관투자자25

10
10

기관투자자26

10
10

합계
60
10
10
70
80
100
10
30
30
130
50
30
230
20
120
980

누적 합계
60
70
80
150
230
330
340
370
400
530
580
610
840
860
980

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행금리에의 반영 내용

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본 사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.
[제72회 채권형 신종자본증권 수요예측 신청현황]
- 총 참여신청금액: 980억원
- 총 참여신청범위: 연 6.20% ~ 6.90%
- 총 참여신청건수: 26건
① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 (주)풀무원과 대표주관회사는 공모희망금리 산정시 '일반회사 신종자본증권 발행사례 및 수요예측 참여 현황', '최근 1년간 동일등급 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황', '민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '채권시장 동향' 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정함
보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 나. 수요예측기준절차 및 배정방법] 참고
② 본 사채의 유효수요는 공모희망금리 상단 이내 금액으로 참여한 건을 유효수요로 정의함에 따라 2024년 7월 17일 진행한 수요예측에서 제72회 채권형 신종자본증권은 공모희망금액 총액인 700억원의 140%에 해당하는 980억원이 유효수요로 참여하였습니다.

최종 발행금리 결정에 대한 수요예측 결과의반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 유효수요 판단 근거를 바탕으로 유효수요 범위를 기준으로 하되 기관투자자의 청약 당일 추가 청약 가능성 등을 감안하여 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.
- 본 사채의 발행금리
제72회 채권형 신종자본증권: 연 6.70%

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "

대표주관회사
"는
"인수규정
" 제
2조 제
7호 및 제
12조에 따라
"수요예측
"을 실시하여
"발행회사
"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다
.단
, "기관투자자
" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며
, 이에 대한 확인서를 받아야 한다
.

(1)

투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것
(단
, 인수규정 제
2조 제
18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제
103조 제
2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다
.)

(2)

투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제
17조의
2 제
4항에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2.

수요예측은
"무보증사채 수요예측 모범규준
"에 따라 진행하며
, 수요예측 프로그램은
"한국금융투자협회
"의
"K-Bond" 프로그램을 사용한다
. 단
, 불가피한 상황이 발생할 경우
"발행회사
"와
"대표주관회사
"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다
.

3.

수요예측기간은
2024년
07월
17일
09시부터
16시
30분까지로 한다
.

4. "

본 사채
"의 수요예측 공모희망 금리

수요예측 시 공모희망 금리밴드는 연
6.70%~6.90%로 한다
.

5. "

수요예측
"에 따른 배정은
"무보증사채 수요예측 모범규준
"에 따라
"대표주관회사
"가 결정한다
.

6. "

수요예측
"에 따른 배정 후
, "대표주관회사
"는 배정결과를
FAX 또는 전자우편의
형태로 배정받을 투자자에게 송부한다
.

7. "

대표주관회사
"는
"수요예측
" 결과를
"발행회사
"에 한해서만 공유할 수 있다
. 단
, 법원
, 금융위원회 등 정부기관
(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁 받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함
)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우
, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시
"발행회사
"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다
.

8. "

대표주관회사
"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다
.

9.

불성실 수요예측 참여자의 관리
: "대표주관회사
"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며
, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이
"한국금융투자협회
"에 제출한다
.

10. "

대표주관회사
"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다
.

11. "

대표주관회사
"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다
.

12. "

대표주관회사
"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다
.

13. "

대표주관회사
"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다
.

14. "

대표주관회사
"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고
, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 되며
, 금융감독원의 명령에 따라
"본 사채
"의 발행일정이 변경될 경우 별도의 수요예측을 재실시 하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다
.

15. "

대표주관회사
"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터
3년 이상 보관하여야 한다
.

나. 공모금리 결정 및 배정

1. "

대표주관회사
"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다
.

2. "

대표주관회사
"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다
.

3. "

대표주관회사
"는 대표주관계약 체결 시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 한다
.

4.

공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다
.

5. "

인수단
"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수 할 수 없다
. 단
, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다
.

6.

수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여
"인수단
"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요
(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량
) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다
.

7. "

대표주관회사
"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니 된다
.

8. "

대표주관회사
"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다
.

9. "

대표주관회사
"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다
.

10. "

대표주관회사
"는 수요예측 참여여부
, 참여시기
, 참여금액
, 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있으며
, 수요예측에 참여한 자에 대하여는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정하여야 한다
.

다. 청약

1.

청약공고기간
: 2024년
07월
24일

2.

청약기간
: 2024년
07월
24일

3.

청약방법

① 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인하여 청약취급처에서 청약한다
.

② 청약제한
: 청약자는
1인
1건에 한하여 청약을 할 수 있으며
, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률
"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다
. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 한다
.

③
"본 사채
"에 투자하고자 하는 투자자
(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제
9조 제
5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제
132조에 따라
"투자설명서
"의 교부가 면제되는 자 제외
)는
"투자설명서
"를 교부 받아야 한다
.

가
. 교부장소
: "인수단
"의 본점

나
. 교부방법
: "본 사채
"의
"투자설명서
"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다
.

다
. 교부일시
: 2024년
07월
24일

라
. 기타사항

1) "

본 사채
" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전
"투자설명서
"를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며
, "투자설명서
"를 교부 받지 않고 청약에 참여하고자 할 경우
, "투자설명서
" 수령거부의사를 서면
, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송
, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다
.

2) "

투자설명서
" 교부를 받지 않거나
, 수령거부의사를 서면
, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송
, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우
"본 사채
"의 청약에 참여할 수 없다
.

④ 청약단위
: 최저청약금액은 일십억원으로 하며
, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다
. 또한
, 청약자
1인당
"본 사채
"에 청약하는 청약총액은
"본 사채
"의 전자등록총액을 초과하지 못한다
.

⑤ 청약증거금
: 청약증거금은 사채발행가액의
100%에 해당하는 금액으로 한다
. "본 사채
"의 청약증거금은
2024년
07월
24일에
"본 사채
"의 납입금으로 대체 충당하고
, 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다
.

⑥ 청약취급처
: "인수단
"의 본점

⑦ 동 조 제
3항에 따라 청약서를 송부한 청약자는 당일
16시까지 청약증거금을 납부한다
.

라. 배정방법

① 수요예측에 참여한 투자자
(이하
"수요예측 참여자
"라 한다
.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액
(이하
"수요예측 우선배정분
"이라 한다
.)을 청약하는 경우에는
"수요예측 우선배정분
"을 한도로 하여
, 그 청약금액의
100%를 배정한다
.

②
"수요예측 참여자
"의
"수요예측 배정분
"이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서
"수요예측 참여자
"의
"수요예측 배정분
"을 공제한 잔액을 제
5조 제
2항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자
, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다
.

③ 제
2호에 따라 기관투자자
, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다
.

가
. 기관투자자 및 전문투자자
: 청약금액에 비례하여 안분배정을 원칙으로 하되 청약자의 특성 등을 고려하여
"대표주관회사
"가 내부 규정 및 기타 합리적인 판단에 따라 배정받는자
, 배정비율 및 배정단위 등을 결정할 수 있으며 필요 시
"인수단
"과 협의하여 결정할 수 있다
.

나
. 일반투자자
: 가목의 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여
, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 십억단위로 안분 배정한다

.

④ 제
1호 내지 제
3호의 배정에도 불구하고 미달 금액이 발생하는 경우
, 그 미달된 금액은 인수단이 협의하여 인수한다
.

⑤
"인수단
"은 제
4호에 따른 각
"인수단
"별 인수금액을
"본 사채
"의 납입일 당일에
"본 사채
"의 납입처에 납입한다
.

⑥
"본 사채
"의
"인수단
"은
"대표주관회사
"에게 납입일 당일
"본 사채
"를 수요예측결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다
. "대표주관회사
"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다
.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 72]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 108
35,000,000,000
인수금액의 0.40%
총액인수

공동
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
20,000,000,000
인수금액의 0.40%
총액인수

인수
DB금융투자(주)
00115694

서울특별시 영등포구 국제금융로
8길
32

10,000,000,000
인수금액의 0.40%
총액인수

인수
흥국증권(주)
003800836

서울특별시 영등포구 국제금융로
2길
32

5,000,000,000
인수금액의 0.40%
총액인수

나. 사채의 관리

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

유진투자증권(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
70,000,000,000
-
수수료 10,000,000원 (정액)

다. 특약사항

인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제
20
조
(
특약사항
)

“발행회사”는 “본 사채”의 발행일로부터 만기상환일 이전까지 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체 없이 “인수단”에게 통보하여야 한다
.
단
,
공시되어있는 경우 공시로 갈음한다
.

1.

발행회사의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때

2.

영업의 전부 또는 중대한 부분의 변경 또는 정지

3.

영업목적의 중대한 범위에서의 변경

4.

화재 등 발행회사에게 자본총액
(K-IFRS에 따라 작성된 발행회사의 직전년도 결산기말 감사필 연결 대차대조표 상의 자본총계를 의미하며
, 이하 본 조에서 같음
)의
20% 이상에 해당하는 손해가 발생한 때

5.

다른 회사를 인수 또는 합병하거나 발행회사를 분할하고자 할 때

만기상환
만기까지 보유하고 있는
"본 사채
"의 원금에 대하여는 만기일인
2054년
07월
24일에 상환하며
, 그 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고
, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다
. 다만
, "발행회사
"는
"발행회사
"의 선택에 따라 만기일로부터
5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지함과 아울러
"발행회사
"의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 동일한 발행조건으로
"본 사채
"의 만기를
30년씩 계속하여 연장할 수 있다
.

중도상환
가
. 사채권자는 어떠한 경우에도
"본 사채”의 중도상환을 요구할 수 없다
.

나
. "발행회사”의 선택에 의한
"본 사채”의 중도상환
(Call Option, 이하 그 행사권을
"중도상환권”
)은 발행일로부터
2년이 되는 날 이후 본 조 제
10항의 각 이자지급일에 해당하는 날
(발행일로부터
2년이 되는 날이 이자지급일인 경우 그 날을 포함한다
)에
"본 사채
" 전부에 대하여 가능하다
.

다
. 나목에도 불구하고
, 향후 한국국제회계기준
(K-IFRS)의 변동 또는 법령
, 제도
, 유관기관 또는 회계법인의 지침 변경
(이하
"회계기준 등의 변경
" )에 따른 사유로
"본 사채
" 가 회계상 자본으로 인정될 수 없다는 내용의 외부감사인의 의견서 또는 동 내용이 반영된 외부감사인의 외부감사
(검토
)보고서를
"발행회사
" 가 사채관리회사에게 제출한 경우
"발행회사
"는 해당 사유 발생일 직후 도래하는 본 조 제
10항의 이자지급기일에
"본 사채
"를 중도상환할 수 있다
. 단
, "발행회사
"는 회계기준 등의 변경 시행일 이후에만 본 규정에 따른 중도상환을 할 수 있다
.

라
. "발행회사
"는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써
"본 사채
"의 원금 전액을 상환하며
, 본 조 제
10항에서 정한 바에 따라 상환일까지 발생한 미지급 이자 전액을 지급한다
.

마
. "발행회사
"는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 그 의사를 중도상환권 행사일로부터
5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"발행회사
"의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

이자지급방법과 기한

(1)

이자는
"본 사채
" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매
3개월마다 연 이율의
1/4씩 분할하여 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다
. 다만
, 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다
. "본 사채
"의 이자 계산의 기준일은 다음과 같다
.

2024

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24일
, 2054년
01월
24일
, 2054년
04월
24일
, 2054년
07월
24일
,

(2)
이자지급유예

가
. 제
(1)호에도 불구하고
, "본 사채
" 발행일 이후
"발행회사
"는 그의 선택에 따라 이자
(본 규정에 의하여 이자지급기일을 이미 유예한 이자를 포함한다
)의 전부 또는 일부의 지급을 이후에 도래하는 특정 이자지급기일까지 유예할 수 있다
.

나
. "발행회사
"가 가목에 따라 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예한 경우에도
, "발행회사
"는 이후 도래하는 이자지급기일에
"발행회사
" 의 선택에 따라 지급을 유예한 이자
(이하
"유예이자
")를 포함하여 누적된 이자를 지급할 수 있으며
, 본 조 제
10항에 따라 이자지급기일에 지급받을 이자 및 유예이자가 전액 지급되기 전까지는 기타
"본 사채
"보다 후순위 및 동순위인 채무
(동순위 채무의 경우
"본 사채
"에 대하여 동일한 비율로 변제하는 경우는 제외한다
)의 변제
, 상환
, 현금 및 주식배당 결의
, 자기주식매입
, 상환주식의 상환 또는 이익소각을 하여서는 아니된다
("발행회사
"가 이를 위반하여 채무의 변제 등을 한 경우에는 그러한 행위가 발생한 때의 직전 이자지급기일에 유예이자를 포함한 누적된 이자의 지급시기가 도래한 것으로 간주한다
). 또한
"발행회사
"가 본 조 제
9항
(2)의 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사하는 경우에
"발행회사
"는 중도상환권을 행사한 이자지급기일에 유예이자를 포함하여 누적된 이자를 지급하여야 한다
. 다만
, 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하며
, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다
.

다
. 유예이자에 대하여는
, 이자지급을 유예하기로 한 당초의 이자지급기일로부터 유예한 이자를 실제 지급하는 날의 직전일까지의 기간 동안
, 해당 유예기간에 적용되는 본 조 제
8항에 따라 정해진 사채의 이율과 동일한 이율을 분기 복리로 가산
(즉
, 해당기간의 유예이자에 본 조 제
8항에 따라 정해진 이율을 곱한 금액의
1/4을 가산
)하여 이자
(이하
"추가 이자
")가 발생한다
. 즉
, 특정 이자지급기일에 발생하였으나 그 지급이 유예된 추가 이자는 다음 번 이자지급기일의 추가 이자 산정의 목적상 잔여 유예이자에 추가되어 그 금액이 유예이자를 구성한다
.

라
. "발행회사
"는 가목 내지 다목에 따라
"본 사채
"의 이자 지급을 유예할 경우 해당 이자지급기일로부터
5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"발행회사
"의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

마
. 연기되었던 유예이자 및 추가이자 지급이 재개되는 경우
, 이에 대한 지급은 한국예탁결제원의 전산시스템을 통하지 않고
, 발행회사의 책임 하에 산정되어 개별 사채권자에게 지급된다
.

기한의 이익 상실에 관한 사항

(1) "

발행회사
"가 파산 또는 청산한 경우
, "발행회사
"는
"본 사채
"에 대하여 즉시 기한의 이익을 상실하며
, 이 사실을 공고하고 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 통지하여야 한다
.

(2)

위
(1)에 해당하는 경우를 제외하고
, 사채권자는
"발행회사
"의
"본 사채
"에 대한 기한의 이익을 상실시킬 수 없다
.

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건
가. 일반적 사항

(단위 : 원, %)

사채의 명칭
발행가액
이자율
만기일
옵션관련사항

제72회 무보증 이권부 채권형 신종자본증권
70,000,000,000
6.700
2054.07.24
-

나. 사채의 이자율조정

본 사채의 이자율은
"본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날
(2026년
07월
24일
)부터는 인수
계약서 제 3조 제 8항 (3)호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 합니다
. 변경금리는
"본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며
, 이로부터
2년마다 재산정합

니다.

※ 본 사채 인수계약서 내 사채의 이율

제3조("본 사채"의 발행조건) 제8항

(1) "

본 사채
" 에 대한 이율은 발행 후 만
2년이 되는 날
(2026년
07월
24일
)까지의 기간에 대해서는

연 6.700%로 한다.

"본 사채
"
의 발행금리와 본사채 발행
1
영업일 전 한국자산평가 주식회사
,
키스채권평가 주식회사
, 나이스피앤아이 주식회사
, 주식회사 에프앤자산평가
(본 계약 체결일 이후 위 채권평가회사들의 사명이 합병
, 분할을 포함한 여하한 사유로 변경되는 경우 해당 법인들을 포함한다
. 이하
"민간채권평가회사
4개사
")가 각각 평가한
"발행회사
"의
2년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률
("발행회사
"의 개별민평 수익률이 없는 경우에는 민간채권평가회사
4사
(한국자산평가
(주
), 키스채권평가
(주
), 나이스피앤아이
(주
), 에프앤자산평가
(주
))에서 제공하는
"발행회사
" 의
Issuer Rating(기업신용평가
)와 동일한 등급민평 수익률
)의 산술평균
(소수점 네번째 자리 이하는 절사
)와의 차이를
"가산금리
"(이하
"가산금리
"라 한다
)라 한다
.

(2) "

본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날
(2026년
07월
24일
)부터는 본 항
(3)호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 한다
. 변경금리는
"본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며
, 이로부터
2년마다 재산정한다
.

(3)

변경금리는
"민간채권평가회사
4개사
" 가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전영업일에 각각 평가한
"발행회사
"의
2년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률의 산술평균
(소수점 네번째 자리 이하는 절사
)에 가산금리 및 연
2.50%를 합산한 금리로 한다
. 단
, 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 시점에
"발행회사
" 의
2년 만기 무보증 공모 회사채가 존재하지 않는 경우에는
"발행회사
"는 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 한
(1)달 이전부터 직전 영업일 이전일까지의 기간 중에 신용평가전문회사
3개사 중
"발행회사
"가 정하는
1개사 이상으로부터
Issuer Rating(기업신용평가
)을 받아야 하며
, 이 경우 변경금리는 민간채권평가회사
4개사가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전 영업일에 제공되는
"발행회사
"의
Issuer Rating(기업신용평가
)에 해당하는 신용등급의
2년 만기 무보증 공모 회사채 등급민평 수익률의 산술평균
(소수점 네번째 자리 이하는 절사
)에 가산금리 및 연
2.50%를 합산한 금리로 한다
.

(4) "

발행회사
"는
(2)호에 따라
"본 사채
"의 이율이 변경될 경우 변경일 이후 최초 도래하는 이자지급기일로부터
5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"발행회사
"의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

다. 사채의 이자지급 연기

본 사채는 이자지급이 연기될 수 있으며, 해당 내용은 아래와 같습니다.

※ 본 사채 인수계약서 내 이자지급의 연기

제3조("본 사채"의 발행조건) 제10항

(2)
이자지급유예

가
.
제
(1)
호에도 불구하고
, "
본 사채
"
발행일 이후
"
발행회사
"
는 그의 선택에 따라 이자
(
본 규정에 의하여 이자지급기일을 이미 유예한 이자를 포함한다
)
의 전부 또는 일부의 지급을 이후에 도래하는 특정 이자지급기일까지 유예할 수 있다
.

나
. "
발행회사
"
가 가목에 따라 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예한 경우에도
, "
발행회사
"
는 이후 도래하는 이자지급기일에
"
발행회사
"
의 선택에 따라 지급을 유예한 이자
(
이하
"
유예이자
")
를 포함하여 누적된 이자를 지급할 수 있으며
,
본 조 제
10
항에 따라 이자지급기일에 지급받을 이자 및 유예이자가 전액 지급되기 전까지는 기타
"
본 사채
"
보다 후순위 및 동순위인 채무
(
동순위 채무의 경우
"
본 사채
"
에 대하여 동일한 비율로 변제하는 경우는 제외한다
)
의 변제
,
상환
,
현금 및 주식배당 결의
,
자기주식매입
,
상환주식의 상환 또는 이익소각을 하여서는 아니된다
("
발행회사
"
가 이를 위반하여 채무의 변제 등을 한 경우에는 그러한 행위가 발생한 때의 직전 이자지급기일에 유예이자를 포함한 누적된 이자의 지급시기가 도래한 것으로 간주한다
).
또한
"
발행회사
"
가 본 조 제
9
항
(2)
의 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사하는 경우에
"
발행회사
"
는 중도상환권을 행사한 이자지급기일에 유예이자를 포함하여 누적된 이자를 지급하여야 한다
.
다만
,
이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하며
,
이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다
.

다
.
유예이자에 대하여는
,
이자지급을 유예하기로 한 당초의 이자지급기일로부터 유예한 이자를 실제 지급하는 날의 직전일까지의 기간 동안
,
해당 유예기간에 적용되는 본 조 제
8
항에 따라 정해진 사채의 이율과 동일한 이율을 분기 복리로 가산
(
즉
,
해당기간의 유예이자에 본 조 제
8
항에 따라 정해진 이율을 곱한 금액의
1/4
을 가산
)
하여 이자
(
이하
"
추가 이자
")
가 발생한다
.
즉
,
특정 이자지급기일에 발생하였으나 그 지급이 유예된 추가 이자는 다음 번 이자지급기일의 추가 이자 산정의 목적상 잔여 유예이자에 추가되어 그 금액이 유예이자를 구성한다
.

라
. "
발행회사
"
는 가목 내지 다목에 따라
"
본 사채
"
의 이자 지급을 유예할 경우 해당 이자지급기일로부터
5
영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"
발행회사
"
의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

마
.
연기되었던 유예이자 및 추가이자 지급이 재개되는 경우
,
이에 대한 지급은 한국예탁결제원의 전산시스템을 통하지 않고
,
발행회사의 책임 하에 산정되어 개별 사채권자에게 지급된다
.

라. 사채의 만기상환 및 중도상환

1. 당사가 발행하는 제72회 무보증 무기명식 이권부 채권형 신종자본증권으로서, 만기의 연장이 회사의 선택에 따라 가능하고 Call-Option 조기상환권이 부여되어 있으며, 투자자께서는 제1부 모집 또는 매출에 관한사항_Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 일반사항_5.인수 등에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

※본 사채 인수계약서 내 만기상환 및 중도상환

제3조("본 사채"의 발행조건) 제9항

(1)

만기상환
: 만기까지 보유하고 있는
"본 사채
"의 원금에 대하여는 만기일인
2054년
07월
24일에 상환하며
, 그 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고
, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다
. 다만
, "발행회사
"는
"발행회사
"의 선택에 따라 만기일로부터
5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지함과 아울러
"발행회사
"의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 동일한 발행조건으로
"본 사채
"의 만기를
30년씩 계속하여 연장할 수 있다
.

(2)
중도상환

가
.
사채권자는 어떠한 경우에도
"
본 사채”의 중도상환을 요구할 수 없다
.

나
. "
발행회사”의 선택에 의한
"
본 사채”의 중도상환
(Call Option,
이하 그 행사권을
"
중도상환권”
)
은 발행일로부터
2
년이 되는 날 이후 본 조 제
10
항의 각 이자지급일에 해당하는 날
(
발행일로부터
2
년이 되는 날이 이자지급일인 경우 그 날을 포함한다
)
에
"
본 사채
"
전부에 대하여 가능하다
.

다
.
나목에도 불구하고
,
향후 한국국제회계기준
(K-IFRS)
의 변동 또는 법령
,
제도
,
유관기관 또는 회계법인의 지침 변경
(
이하
"
회계기준 등의 변경
" )
에 따른 사유로
"
본 사채
"
가 회계상 자본으로 인정될 수 없다는 내용의 외부감사인의 의견서 또는 동 내용이 반영된 외부감사인의 외부감사
(
검토
)
보고서를
"
발행회사
"
가 사채관리회사에게 제출한 경우
"
발행회사
"
는 해당 사유 발생일 직후 도래하는 본 조 제
10
항의 이자지급기일에
"
본 사채
"
를 중도상환할 수 있다
.
단
, "
발행회사
"
는 회계기준 등의 변
경 시행일 이후에만 본 규정에 따른 중도상환을 할 수 있다
.

라
. "
발행회사
"
는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써
"
본 사채
"
의 원금 전액을 상환하며
,
본 조 제
10
항에서 정한 바에 따라 상환일까지 발생한 미지급 이자 전액을 지급한다
.

마
. "
발행회사
"
는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 그 의사를 중도상환권 행사일로부터
5
영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"
발행회사
"
의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다

2. 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권도 부여되어 있지 않으며, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의거 한국예탁결제원에 전자등록하므로 사채권을 발행하지 아니합니다.

마. 특약 사항

"발행회사"는 "본 사채"의 발행일로부터 만기상환일 이전까지 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체 없이 ""인수단"에게 통보하여야 한다.

1.

발행회사의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때

2.

영업의 전부 또는 중대한 부분의 변경 또는 정지

3.

영업목적의 중대한 범위에서의 변경

4.

화재 등 발행회사에게 자본총액
(K-IFRS에 따라 작성된 발행회사의 직전년도 결산기말 감사필 연결 대차대조표 상의 자본총계를 의미하며
, 이하 본 조에서 같음
)의
20% 이상에 해당하는 손해가 발생한 때

5.

다른 회사를 인수 또는 합병하거나 발행회사를 분할하고자 할 때

바. 기한의 이익 상실에 관한 사항
("사채관리계약서 제1-2조 20항")

"갑"은 발행회사인 (주)풀무원를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 유진투자증권(주)를 지칭합니다.

제1-2조(사채의 발행조건)

20.

기한의 이익 상실에 관한 사항

(1) “

발행회사
”가 파산 또는 청산한 경우
, “발행회사
”는
“본 사채
”에 대하여 즉시 기한의 이익을 상실하며
, 이 사실을 공고하고 한국예탁결제원 및 사채관리회사에 통지하여야 한다
.

(2)

위
(1)에 해당하는 경우를 제외하고
, 사채권자는
“발행회사
”의
“본 사채
”에 대한 기한의 이익을 상실시킬 수 없다
.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 유진투자증권(주)와 사채관리계약을 체결하였습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회차 : 72]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

유진투자증권(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
70,000,000,000
-
수수료 10,000,000원 (정액)

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리실적

(단위 : 억원)

구분
최근 3년간 실적

2021년
2022년
2023년
2024년
계

계약체결 건수
12건
5건
12건

6
건

35
건

계약체결 위탁금액
2조 270억
3,780억
1조 7,000억

6,050
억

4
조
7,100
억

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

유진투자증권(주)
Coverage팀
02-368-6275

다. 사채관리회사의 권한

"갑"은 (주)풀무원를 지칭하며, "을"은 유진투자증권(주)를 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한 (『사채관리계약서』 제4-1조)

제4-1조(사채관리회사의 권한)

1. "

을
"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다
. 단
, 1) 사채권자집회의 결의가 있거나
2) 단독 또는 공동으로
‘본 사채의 미상환잔액
’의
3분의
2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우
"을
"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다
. 다만
, 동 단서에 따른 지시에 의해
"을
"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도
, "갑
"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을
"을
"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우
, "을
"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게
, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증
, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지
"을
"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다
. ① 원금 및 이자의 지급의 청구
, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

② 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

③ 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

④ 파산
,
회생절차 개시의 신청

⑤ 파산
,
회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

⑥ 파산
,
회생절차에서의 채권의 신고
,
채권확정의 소제기
,
채권신고에 대한 이의
,
회생계획안의 인가결정에 대한 이의

⑦
"
갑
"
이 다른 사채권자에 대하여 한 변제
,
화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

⑧ 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행
(
사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외
)

⑨ 사채권자집회에서의 의견진술

⑩ 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항
2. 제
1항의 행위 외에도
"을
"은 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상 혹은 재판외의 행위를 할 수 있다
. 3. "을
"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상 혹은 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다
. ① 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경
: 본 사채 원리금지급채무액의 감액
, 기한의 연장 등
② 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항
: "갑
"의 본계약 위반에 대한 책임의 면제 등
4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서
"을
"이 지출하는 모든 비용은 이를
"갑
"의 부담으로 한다
. 5. 전 항의 규정에도 불구하고
"을
"은
"갑
"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행
, 파산
, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다
. 이 경우
"을
"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은
"갑
"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히
"갑
"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다
. 만일
, 제
1항 본문 후단에 따른
"을
"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한
"을
"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다
. 6. "갑
" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우
"을
"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다
. 7. 본 조에 의한 행위에 따라
"갑
"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행
, 파산
, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우
, "을
"은 이로부터 제
5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고
(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다
) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다
. 8. "을
"은 제
7항에 따라 보관하게 되는 금원
(이하 이 조에서
"보관금원
")이 발생하는 경우
, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다
. 이 경우 권리의 신고기간은
1개월 이상이어야 한다
. 만일
, "갑
"이 지급한 금원이나 집행
, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시
"을
"은 이를 공고 하여야 한다
. 9. 전항 기재 권리 신고기간 종료시
"을
"은 신고된 각 사채권자에 대해
, 제
7항의 보관금원을 본사채의
“미상환잔액
"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나

전자증권법 제
39조에 따른 소유자증명서
(이하
“소유자증명서
”라 한다
)

의 교환으로써 해당 금원을 지급한다
. 만일
, "갑
"이 지급한 금원이나 집행
, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우
"을
"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며
, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이
"을
"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시
"을
"에게 교부하여야 한다
. 10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어
"을
"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우
"을
"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다
. 11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다
. 12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며
"을
"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다
.

■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무(『사채관리계약서』 제4-2조)

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

1. "

을
"은 다음 각호의 사유가 있는 경우에는
"갑
"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구
, 실사 등 조사를 할 수 있고
, "갑
"은 이에 성실히 협력하여야 한다
①
"갑
"이
"본 계약
"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우
② 기타
"본 사채
"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우
2. 단독 또는 공동으로 본사채의
“미상환잔액
”의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제
1항 각 호 소정의 사유를 소명하여
"을
"에게 서면으로 요구하는 경우
"을
"은 제
1항의 조사를 하여야 한다
. 다만
, "을
"이
"갑
"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과
, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우
"을
"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게
, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다
. 3. 제
2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고
"을
"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제
2항의 규정 여하에 불구하고
, 사채권자집회의 결의
, 또는 단독 또는 공동으로
'본 사채의 미상환잔액
'의
3분의
2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제
3자를 지정하여 제
1항의 조사를 할 수 있다
. 4. 제
1항 내지
3항의 규정에 의한
"을
"의 자료제공요구 등에 따른 비용은
"갑
"이 부담한다
. 5. "갑
"의 거절
, 방해
, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시
"을
"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다
. 6. 본 조의 자료제공요구나 조사
, 실사 등과 관련하여
"갑
"이 상기 제
1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공
, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나
, 이를 방해한 경우 이는
"갑
"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다
.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

"갑"은 (주)풀무원를 지칭하며, "을"은 유진투자증권(주)를 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 공고의무(『사채관리계약서』 제4-3조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)

1. "

갑
"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는
, "을
"은 이를 알게 된 때로부터
7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다
. 2. 제
1-2조 제
20항에 따라
"갑
"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는
"을
"은 이를 즉시 공고하여야 한다
. 다만
, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나
"갑
"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우
"을
"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다
.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-4조)

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

1. "

갑
"이
"을
”에게 제공하는 보고서
, 서류
, 통지를 신뢰함에 대하여
"을
"에게 과실이 있지 아니하다
. 다만
, "을
"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며
, 본계약에 따라
"갑
"이
"을
"에게 제출한 보고서
, 서류
, 통지 기재 자체로서
'기한이익상실사유
' 또는
'기한이익상실 원인사유
'의 발생이나 기타
"갑
"의 본계약 위반이 명백한 경우에는
, 실제로
"을
"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서
, 서류
, 통지 수령일의 익일로부터
7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다
. 2. "을
"은 선량한 관리자의 주의로써
"본 계약
"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다
. 3. "을
"은 제
1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다
.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임)

1. "

을
"은
"본 계약
"의 체결 이후 상법시행령 제
27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터
30일 이내에 사임하여야 한다
. "을
"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에
"을
"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다
. 다만
, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지
"을
"의 사임은 효력을 갖지 못하고
"을
"은 그 의무를 계속하여야 하며
, 이와 관련하여
"을
"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고
, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다
. 만일
, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는
"을
"의 부담으로 한다
. 2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는
"갑
"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다
. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다
. 3. "을
"이 사임 또는 해임된 때로부터
30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로
"본 사채의 미상환잔액
"의
10분의
1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다
. 4. "을
"은
"갑
"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며
, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다
. 5. "을
"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고
, 사무승계자는
"본 계약
"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다
.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사인 유진투자증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)풀무원의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

1984년 5월 31일 설립된 당사는 두부, 나물, 계란 등 신선식품의 브랜드화를 선도하며 신선식품 전문업체로 성장하였습니다. 2008년 7월 1일 지주회사와 사업회사로 인적분할 하였으며, 동 과정에서 존속법인인 당사는 풀무원 그룹의 지주회사가 되었고,사업회사는 풀무원식품(주)가 되었습니다. ㈜풀무원은 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 지주회사로서 공시서류작성기준일 현재 총 7개의 자회사를 보유하고 있으며, 연결대상 종속회사 31개를 포함한 연결재무제표를 작성하고 있습니다. ㈜풀무원의 사업부문은 지주 부문, 국내식품제조유통 부문, 식품서비스유통 부문, 건강케어제조유통 부문, 해외식품제조유통 부문으로 크게 구분하고 있습니다.

[사업 구분]

사업부문
주요 사업 내용

1
지주 부문
자회사의 로열티 매출 및 배당 수익 등

2
국내식품제조유통 부문
㈜풀무원식품, 풀무원다논㈜ 등의 식품 제조 및 유통 사업

3
식품서비스유통 부문
㈜풀무원푸드앤컬처 등의 식품 서비스 유통 사업

4
건강케어제조유통 부문
㈜풀무원건강생활, ㈜풀무원녹즙 등의 건강케어제품 제조 및 유통 사업

5
해외식품제조유통 부문
미국, 중국, 일본 해외법인 등의 식품 제조 및 유통 사업

※ 주요 사업부문 내 자회사 및 종속회사의 사업이 분리 결합되어 있습니다.

각 사업부문별 매출과 비중은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2024.03.31)
(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출액
비중

1
지주 부문
181
0.0%

2
국내식품제조유통 부문
385,376
50.1%

3
식품서비스유통 부문
204,562
26.6%

4
건강케어제조유통 부문
24,653
3.2%

5
해외식품제조유통 부문
154,521
20.1%

합계
769,292
100.0%

[풀무원 계열회사 지분현황]

풀무원 계통도_0711.jpg
풀무원 계통도_0711

가. 국내외 경기 둔화 관련 위험
당사의 주요 자회사들은 식품제조산업 및 식품유통산업을 영위하고 있습니다.

가장 생활 기초적 요소인 식품을 공급한다는 측면에서
소비자들의 실생활과 밀접하게 관련되어 있으
며,
이에 따라 국민 소득 수준에 따른 민간 소비 및 인구통계적 특성 변화 등 여러 요인에 따라 산업 전반의 성장성이 영향
을 받을 수 있습니다
.

코로나-19 이후 각국 정부 및 중앙은행의 적극적인 정책대응으로 예상보다 빠르게 경기를 회복하였음에도 불구하고 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등으로 인한 지정학적 리스크, 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다.

상기 부정적인 요인의 영향으로 국내외 경기 침체 심화 혹은 회복 지연이 발생할 경우, 당사 자회사들이 영위하는 식품제조업 및 식품유통업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 자회사들은 식품제조산업 및 식품유통산업을 영위하고 있습니다.

가장 생활 기초적 요소인 식품을 공급한다는 측면에서
소비자들의 실생활과 밀접하게 관련되어 있으
며,
이에 따라 국민 소득 수준에 따른 민간 소비 및 인구통계적 특성 변화 등 여러 요인에 따라 산업 전반의 성장성이 영향을 받을 수 있습니다.

2
02
4년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook) 보고서에 따르면 2024년 세계경제 성장률을 지난 2024년 1월 전망 대비 0.1%p 상향한 3.2%로 전망했
습니다. 물가 하락 및 견조한 민간소비에 힘입어 세계경제가 양호한 회복세를 보일 것으로 전망하였지만, 지정학적 리스크, 고금리 등의 영향으로 지난 2000년부터 2019년까지 과거 연평균 성장률인 3.8%를 하회할 것으로 예상하였습니다.선진국 그룹의 경우 2024년 성장률은 지난 2024년 1월 전망 대비 0.2%p 상승한 1.7%로 전망하였습니다. 미국은 2023년에 기록한 기대 이상의 성장세를 반영하여 2.7%로 전망을 상향 조정하였으나, 독일, 프랑스 등 유럽 국가들은 소비 심리 악화 등에 따라 성장률을 하향 조정하였습니다. 우리나라의 2024년 경제성장률 전망치는 2.3%로 한국은행 전망치인 2.5%를 상회하였고, 주요 선진국 중에서도 높은 수준을 기록할 것으로 전망되었습니다. 신흥개도국의 2024년 경제성장률 전망치는 4.2%를 기록하였습니다. 중국의 성장률은 4.6%로 예상하며 부동산 시장 약세 지속 등으로 2023년에 비해 둔화될 것으로 전망되었습니다. 러시아에 대해서는 2024년 1월 전망 대비 성장률을 상향 조정하였는데, 이는 국방 지출 및 민간소비 확대 등을 이유로 설명하였습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %,%p.)

구분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

2024년 1월
2024년 4월
조정폭
2024년 1월
2024년 4월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.2
3.1
3.2
0.1
3.2
3.2
0.0

선진국
1.6
1.5
1.7
0.2
1.8
1.8
0.0

미국
2.5
2.1
2.7
0.6
1.7
1.9
0.2

유로존
0.4
0.9
0.8
-0.1
1.7
1.5
-0.2

일본
1.9
0.9
0.9
0.0
0.8
1.0
0.2

영국
0.1
0.6
0.5
-0.1
1.6
1.5
-0.1

캐나다
1.1
1.4
1.2
-0.2
2.3
2.3
0.0

신흥국
4.3
4.1
4.2
0.1
4.2
4.2
0.0

러시아
3.6
2.6
3.2
0.6
1.1
1.8
0.7

중국
5.2
4.6
4.6
0.0
4.1
4.1
0.0

인도
7.8
6.5
6.8
0.3
6.5
6.5
0.0

한국
1.4
2.3
2.3
0.0
2.3
2.3
0.0

자료 : IMF World Economic Outlook Update(2024.04)

주) 2024년, 2025년 경제성장률은 전망치

한국은행이 2024년 05월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면, 2024년 국내 경제성장률은 2.5%, 2025년 국
내 경제성장률은 2.1% 수준을 나타낼 것으로 전망됩니다. 한국은행은

2024년 국내경제가 수출 중심의 회복세를 뚜렷하게 보이고 있으며 내수의 경우 당초 우려에 비해 나쁘지 않은 모습을 보이며 하반기 이후 본격적인 회복흐름을 나타낼 것으로 예상하였습니다.

한국은행은 2024년 1분기 국내 수출 증가세가 IT뿐만 아니라 비IT 부문으로도 확산되고 이에 따른 파급효과로 인해 점차 소비 등 내수로 이어지는 모습이 보이고 있으며 향후 AI 수요 확산, 글로벌 제조업경기 회복 등에 힘입은 양호한 수출이 경기 개선흐름을 견인할 것으로 예상하였습니다. 다만 2분기 성장은 1분기 내수 부문에서의 일시적 요인의 영향이 약화되면서 조정될 것으로 전망하였고 소비 등 내수는 물가 둔화, 기업 수익성 증가 등에 따른 가계 소득여건 개선에 힘입어 하반기부터 점차 회복세가 뚜렷해질 것으로 보았습니다. 이에 따라 한국은행은 2024년 성장률을 직전 전망치 2.1%에서 0.4%p 상회하는 2.5%로 상향 조정 하였으며 2025년의 경우 상향조정의 기저효과가 일부 작용하여 성장률은 직전 전망치 2.3%보다 0.2%p 하회하는 2.1%로 하향 조정하였습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구 분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP 성장률
1.4
2.9
2.2
2.5
1.8
2.5
2.1

- 민간소비
1.8
1.4
2.2
1.8
2.4
2.3
2.3

- 설비투자
0.5
1.2
5.7
3.5
5.8
2.1
3.9

- 지식재산생산물투자
1.6
2.2
2.6
2.4
2.6
3.9
3.3

- 건설투자
1.3
-1.1
-2.7
-2.0
-2.7
0.3
-1.1

- 재화수출
3.1
7.0
3.4
5.1
2.5
3.6
3.0

- 재화수입
-0.6
-0.8
5.6
2.4
5.1
1.2
3.1

자료 : 한국은행 경제전망보고서(2024.05)주) 전년 동기 대비

또
한 소비자물가 상승률은 예상보다 양호한 성장세 등으로 상방압력이 커졌지만, 완만한 소비 회복세 등을 감안했을 때 이전 예상치보다 소폭 감소한 2024년 2.6%, 2025년 2.1%를 보일 것으로 전망하였습니다.
또한 한국은행은 2024년 물가가 직전 전망보다 상방압력이 다소 커진 것으로 평가되나 2월 전망치(소비자물가 2.6%, 근원물가 2.2%)를 조정할 수준은 아닌 것으로 보았습니다. 국내 성장세가 당초 예상을 웃돌 것으로 전망되는 가운데 유가·환율 등 공급측 상방압력도 커지면서 2분기 이후 물가상승률은 지난 전망수준을 소폭 상회 할 것으로 예상되나 근원물가가 긴축적인 통화정책 등의 영향으로 둔화흐름을 이어가는 가운데 정부의 물가안정대책 등이 상방압력을 제약하면서 연간 상승률은 지난 전망과 비슷한 수준을 나타낼 것으로 보았습니다. 한편, 한국은행은 2025년 소비자물가 및 근원물가 상승률이 유가 및 농산물가격 오름세 둔화, 비용상승압력 완화 등으로 각각 2.1%, 2.0%로 낮아지면서 지난 전망 수준과 동일한 수준일 것으로 전망하였습니다.

[한국은행 국내 물가 전망]

(단위: %)

구 분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

소비자물가 상승률
3.6
2.9
2.4
2.6
2.2
2.1
2.1

- 근원물가
3.4
2.4
2.1
2.2
2.1
2.0
2.0

자료 : 한국은행 경제전망보고서(2024.05)주) 근원물가는 식료품, 에너지 제외 기준임

이처럼 코로나-19 이후 각국 정부 및 중앙은행의 적극적인 정책대응으로 예상보다 빠르게 경기를 회복하였음에도 불구하고 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등으로 인한 지정학적 리스크, 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다. 상기 부정적인 요인의 영향으로 국내외 경기 침체 심화 혹은 회복 지연이 발생할 경우, 당사 자회사들이 영위하는 식품제조업 및 식품유통업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 지주회사 특성에 따른 위험
당사는 2008년 7월 1일을 분할기일로 투자사업부문은 당사[구, (주)풀무원홀딩스], 식품사업부문은 풀무원식품(주)[구, (주)풀무원]로 인적분할[2008.04.15 분할신고서공시 참조] 되면서, 순수 지주회사가 되었습니다
.
한편, 공정거래위원회는 2018년 8월 24일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 전부개정법률(안)에 대하여 입법예고를 한 바 있으나, 2020년 4월 30일 절차 법제 일부만 개정이 되었습니다. 이에, 미통과된 법제 개정 내용에 대해 공정거래위원회는 공정경제와 혁신 성장을 위한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 전부 개정안을 2020년 6월 11일부터 7월 21일까지 40일간 입법예고하였으며, 2020년 12월 9일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정법률(안)이 국회 본회의를 통과하였으며, 2021년 12월 30일자로 시행되었습니다.

당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 풀무원그룹의 지주회사로 지주회사에게 요구되는 공시 의무나 관련 법령을 준수하지 못할 경우 공정거래위원회로부터 과징금 등 제재를 받을 수 있으며 이 경우 당사 평판 악화로 이어질 개연성이 높습니다. 투자자분들 께서는 이러한 점 유의하시어 투자의사결정 내리시기 바랍니다.

풀무원 계통도_0711.jpg
풀무원 계통도_0711

당사는 2008년 7월 1일을 분할기일로 투자사업부문은 당사[구, (주)풀무원홀딩스], 식품사업부문은 풀무원식품(주)[구, (주)풀무원]로 인적분할[2008.04.15 분할신고서공시 참조] 되면서, 순수 지주회사가 되었습니다.

지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사인 반면, 순수지주회사는 어떠한 사업활동도 하지 않고 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금 등을 주된 수입원으로 합니다. 이러한 지주회사 체제는 지배구조의 투명성을 제고하고 독립경영을 가능하게 하여 궁극적으로 주주가치 향상에 기여합니다.

2016년 9월 공정거래위원회는 공정거래법 시행령 개정안에 대하여 발표하였습니다. 동 개정안에 따르면, 공정거래법 상 지주회사 요건을 기존 자산총액 1,000억원 이상인 회사에서 자산총액 5,000억원 이상인 회사로 자산요건이 상향되며, 자산요건 상향관련 규정은 2017년 7월 1일부터 시행되었습니다. 개정 시행령 시행 이전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1천억 원 ~ 5천억 원인 기존 지주회사는 10년의 경과조치 기간을 두고 자산요건(5천억 원)을 충족하지 않더라도 공정거래법상 지주회사로 인정하는 것으로 되어 있습니다.

※공정거래위원회 공정거래법 시행령 개정안□ 규제 대상 지주회사 자산 요건 상향(안 제2조제1ㆍ5항 및 부칙 제2조)ㅇ 지주회사 설립ㆍ전환 요건* 중 자산 요건을 현행 1천억 원 이상에서 5천억 원 이상으로 상향함.* 현행 지주회사 설립ㆍ전환 요건(시행령 제2조) :① 자산총액 1천억 원 이상(자산요건),② 자회사 주식가액 총합계가 지주회사 자산총액의 50% 이상(지주비율요건)ㅇ 또한, 지주회사 자산 요건에 대한 재검토(3년 주기) 근거 규정*을 마련함.* 국민경제 규모 변화, 지주회사 자산총액 변화, 지주회사 간 자산총액 차이 등을 재검토 고려요소로 명시함.ㅇ 한편, 개정 시행령 시행('17.7.1.) 전에 지주회사로 설립ㆍ전환한 자산 1~5천억 원인 기존 지주회사와 관련하여 2027년 6월 30일까지 개정규정에 따른 자산 요건(5천억 원)을 충족하도록 하되, 개정 시행령 시행 이후 공정위에 지주회사 제외 신고를 한 경우에는 신고한 날부터 지주회사에서 제외되도록 부칙 경과조치 규정을 두었음.

공정거래위원회에 따르면 국내 지주회사는 2023년 기준 총 172개사(일반162개, 금융 10개)로써 전년 총 168개사(일반 158개, 금융 10개) 대비 4개사 증가하였습니다.

[연도별 공정거래법 상 지주회사 추이]

(단위 : 개)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

일반지주회사
162
158
158
157
163
164
183
152
130
117
114
103

금융지주회사
10
10
10
10
10
9
10
10
10
15
13
12

합계
172
168
168
167
173
173
193
162
140
132
127
115

자료 : 공정거래위원회 (2023.12)

주) 2010년~2020년 및 2023년 수치는 9월말 기준, 2020년~2021년 수치는 12월말 기준

한편, 공정거래위원회는 2018년 8월 24일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 전부개정법률(안)에 대하여 입법예고를 한 바 있으나, 2020년 4월 30일 절차 법제 일부만 개정이 되었습니다. 이에, 미통과된 법제 개정 내용에 대해 공정거래위원회는 공정경제와 혁신 성장을 위한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 전부 개정안을 2020년 6월 11일부터 7월 21일까지 40일간 입법예고하였으며, 2020년 12월 9일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 전부개정법률(안)이 국회 본회의를 통과하였으며, 2021년 12월 30일자로 시행되었습니다. 금번 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 개정법률 중에는 1)지주회사의 자회사 및 손자회사 지분율 상향, 2)상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한, 3)대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설 등을 포함하고 있으며 이로 인해 당사를 포함한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 지주회사 및 상호출자제한기업집단에 속해있는 기업들은 일정 부분 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 지주회사 또는 상호출자제한기업집단 규제와 관련하여 중요하다고 판단되는 개정법률은 다음과 같습니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률전부개정법률(2021.12.30)]

구 분
개정 취지

지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 상향(제18조)
1) 현행 지주회사의 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건이 높지 않아 대기업이 적은 자본으로 과도하게 지배력을 확대할 수 있고, 이렇게 형성된 자회사ㆍ손자회사 등과의 거래를 통해 배당 외의 편법적 방식으로 수익을 수취할 수 있는 문제가 있음.2) 지주회사를 통한 과도한 지배력 확대를 억지하기 위하여 새로이 설립되거나 전환되는 지주회사(기존 지주회사가 자회사ㆍ손자회사를 신규 편입하는 경우에는 기존 지주회사도 해당)에 한하여 자회사ㆍ손자회사 지분율 요건을 현행(상장 20%, 비상장 40%)보다 상향(상장 30%, 비상장 50%)함.

상호출자제한기업집단 소속회사의 기존 순환출자에 대한 의결권 제한(제22조)
1) 공정거래법은 상호출자제한기업집단에 속하는 회사에 대하여 신규 순환출자를 형성하거나 강화하는 행위를 금지하고 있으나, 상호출자제한기업집단 지정 전에 이미 다수의 순환출자를 보유하고 있었던 기업집단의 경우에는 지정 후 기존에 보유하던 순환출자로 인한 문제를 해소하기 어려운 측면이 있음.2) 상호출자제한기업집단으로 지정이 예상되는 기업집단이 그 지정 전까지 순환출자를 해소하지 아니하여 순환출자 금지 규정을 면탈하는 일이 발생하지 아니하도록 새로이 상호출자제한 기업집단으로 지정되는 기업집단의 경우에는 지정 전부터 보유한 기존 순환출자에 대해서도 의결권을 제한함.

대기업집단 소속 공익법인의 의결권 제한 규정 신설(제24조, 제28조)
1) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 현행 공정거래법상 별도 규제를 받지 않아 공익법인으로서 세금혜택을 받으면서 동일인 등의 기업집단에 대한 지배력 확대 및 사익편취 수단으로 이용될 우려가 있음.2) 공시대상기업집단 소속 공익법인은 계열사 주식에 대한 거래 및 일정 규모 이상의 내부거래에 대하여 이사회 의결을 거친 후 이를 공시하도록 함.3) 특히 상호출자제한기업집단 소속 공익법인의 국내 계열회사 주식에 대한 의결권 행사는 원칙적으로 제한하되, 계열회사가 상장회사인 경우에는 임원임면, 합병 등의 사유에 한하여 특수관계인과 합산하여 15% 한도 내에서 의결권 행사를 허용함.

사익편취 규제대상 확대(제47조)
1) 현행 공정거래법은 대기업집단의 경제력집중을 심화시키고 중소기업의 공정한 경쟁 기반을 훼손하는 부당내부거래를 근절하기 위해 특수관계인(동일인 및 그 친족에 한정)이 30% 이상 지분을 보유한 상장 계열회사와, 20% 이상 지분을 보유한 비상장 계열회사는 해당 특수관계인에게 부당한 이익제공을 하지 못하도록 하고 있으나, 규제기준에 못 미치는 회사의 내부거래 비중이 더 높은 것으로 나타나는 등 규제의 실효성이 미흡한 측면이 있음.2) 상장회사와 비상장회사 간 상이한 규제기준을 상장ㆍ비상장사 구분 없이 총수일가 등 특수관계인이 20% 이상 지분을 보유한 회사로 일원화하고, 동시에 이들 회사가 50%를 초과하는 지분을 보유한 자회사까지 규제대상에 포함시켜 사익편취 규제 적용대상을 확대함.

(자료 : 법제처)

[공정거래법 전면개편 추진 경과]

추진 사항
일 정

법 집행 체계 개선 TF
2017년 8월 ~ 2018년 2월

공정거래법 전면개편 특위
2018년 3월 ~ 2018년 7월

입법예고
2018년 8월 24일 ~ 2018년 10월 4일

공청회
2018년 9월 28일

규제개혁위원회 심사 완료
2018년 11월 9일

법제처 심사 완료
2018년 11월 21일

국무회의 심의 및 의결
2018년 11월 27일

정무위원회 상정
2019년 3월 29일

일부 절차법제 국회 통과
2020년 4월 29일

20대 국회 임기만료로 자동 폐기
2020년 5월 29일

입법예고
2020년 6월 11일 ~ 2020년 7월 21일

공정거래법 전면개편 국회 본회의 통과
2020년 12월 9일

전면 개정 공정거래법 공포
2020년 12월 29일

시행 일자
2021년 12월 30일

(자료 : 공정거래위원회, 언론 자료)

독점규제 및 공정거래에 관한 법률에서는 지주회사의 행위제한요건을 열거하였으며 이를 위반할 경우 공정거래위원회로부터 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제38조 제3항에 따라 과징금을 부과 받을 수 있으며, 동법 제 124조 및 제128조에 의한 벌칙을 부과 받을 수 있습니다.

[공정거래법상 지주회사 행위제한 위반에 대한 제재 관련 규정]

※ 관련법규 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』

제38조(과징금)
① 공정거래위원회는 제21조(상호출자의 금지 등) 또는 제22조(순환출자의 금지 등)를 위반하여 주식을 취득 또는 소유한 회사에 위반행위로 취득 또는 소유한 주식의 취득가액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

② 공정거래위원회는 제24조(계열회사에 대한 채무보증의 금지)를 위반하여 채무보증을 한 회사에 해당 법위반 채무보증액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

③ 공정거래위원회는 제18조(지주회사 등의 행위제한 등) 제2항부터 제5항까지, 제20조(일반지주회사의 금융회사 주식 소유 제한에 관한 특례) 제2항 또는 제3항의 규정을 위반한 자에게 다음 각 호의 구분에 따른 금액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

1. 제18조제2항제1호를 위반한 경우: 대통령령으로 정하는 대차대조표(이하 이 항에서 “기준대차대조표”라 한다)상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

2. 제18조제2항제2호를 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 경우에는 100분의 50

3. 제18조제2항제3호부터 제5호까지, 같은 조 제3항제2호ㆍ제3호, 같은 조 제4항제1호부터 제4호까지 또는 같은 조 제5항을 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

4. 제18조제3항제1호를 위반한 경우: 해당 손자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 해당 손자회사가 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 손자회사의 경우에는 100분의 50

5. 제18조제4항제5호를 위반한 경우: 해당 손자회사인 벤처지주회사가 발행주식총수의 100분의 50 미만을 소유하고 있는 국내 계열회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액에 100분의 50의 비율에서 그 국내 계열회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 국내 계열회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

6. 제20조제2항을 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나눈 금액에 해당 자회사 발행주식 중 자신이 보유하지 않은 주식의 비율을 곱하여 산출한 금액

7. 제20조제3항제1호를 위반한 경우: 기준대차대조표상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

8. 제20조제3항제4호를 위반한 경우: 위반에 해당하는 만큼의 출자금액

9. 제20조제3항제5호를 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식, 채권 등의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

10. 제20조제3항제6호를 위반한 경우: 위반하여 소유하도록 한 주식, 채권 등의 기준대차대조표상 장부가액의 합계액

제124조(벌칙)
① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 3년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

1. 제5조를 위반하여 남용행위를 한 자

2. 제13조 또는 제36조를 위반하여 탈법행위를 한 자

3. 제15조, 제23조, 제25조 또는 제39조를 위반하여 의결권을 행사한 자

4. 제18조제2항부터 제5항까지의 규정을 위반한 자

5. 제19조를 위반하여 지주회사를 설립하거나 지주회사로 전환한 자

6. 제20조제2항 또는 제3항을 위반한 자

7. 제21조 또는 제22조를 위반하여 주식을 취득하거나 소유하고 있는 자

8. 제24조를 위반하여 채무보증을 하고 있는 자

9. 제40조제1항을 위반하여 부당한 공동행위를 한 자 또는 이를 하도록 한 자

10. 제45조제1항제9호, 제47조제1항 또는 제4항을 위반한 자

11. 제48조를 위반한 자

12. 제51조제1항제1호를 위반하여 사업자단체의 금지행위를 한 자

13. 제81조제2항에 따른 조사 시 폭언ㆍ폭행, 고의적인 현장진입 저지ㆍ지연 등을 통하여 조사를 거부ㆍ방해 또는 기피한 자

② 제1항의 징역형과 벌금형은 병과(倂科)할 수 있다.

제128조(양벌규정)
법인(법인격이 없는 단체를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)의 대표자나 법인 또는 개인의 대리인, 사용인, 그 밖의 종업원이 그 법인 또는 개인의 업무에 관하여 제124조부터 제126조까지의 어느 하나에 해당하는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 개인에게도 해당 조문의 벌금형을 과(科)한다. 다만, 법인 또는 개인이 그 위반행위를 방지하기 위하여 해당 업무에 관하여 상당한 주의와 감독을 게을리하지 아니한 경우에는 그러하지 아니하다.

당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따른 풀무원그룹의 지주회사로 지주회사에게 요구되는 공시 의무나 관련 법령을 준수하지 못할 경우 공정거래위원회로부터 과징금 등 제재를 받을 수 있으며 이 경우 당사 평판 악화로 이어질 개연성이 높습니다. 투자자분들 께서는 이러한 점 유의하시어 투자의사결정 내리시기 바랍니다.

다. 인구증가 정체, 저출산, 경기전반에 따른 위험통계청의 장래
인구추계에 따르면 국내

인구는 2025년 5,169만명에서 지속적인 감소추세를 보이며 이후 2050년에는 4,711만명까지 감소할 것으로 전망됩니다. 반면 총

인구에서 65세 이상 고령
인구가 차지하는 비중은 2025년 20.3%에서 2050년에는 40.1%까지 증가할 것으로 전망됩니다. 이렇듯 신생아 수 감소에 따른 총
인구
감소, 노령
인구
증가 등의

인구구조 변화도 전망되어 향후 국내 식품 산업의 수요 기반에 부정적인 영향을 끼칠 위험이 있습니다.

당사가 영위 중인 식품 산업은 생활 필수 요소로서 타 산업 대비 안정적인 특징을 가지고 있으나, 코로나19 장기화를 겪으며 나타난 소비 심리 둔화의 고착화 및

인구

구조의 변화(출산율 저하, 고령화 등) 등 사회 구조적인 요소로 인해 향후 산업의 성장 정체가 지속될 수 있습니다. 뿐만 아니라 웰빙 문화의 확산 등 소비자들의 건강에 대한 관심과 이로 인한 소비자 기호의 변화는 고가 웰빙 식품, 건강 보조식품 등 일부의 제품군을 통한 성장의 기회가 되기도 하지만 전반적인 식품산업에 대해서는 양적 성장의 한계가 될 수 있는 위험요소가 되고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

통계청의 장래

인구
추계에 따르면 국내

인구
는 2025년 5,169만명에서 지속적인 감소추세를 보이며 이후 2050년에는 4,711만명까지 감소할 것으로 전망됩니다. 반면 총

인구
에서 65세 이상 고령

인구
가 차지하는 비중은 2025년 20.3%에서 2050년에는 40.1%까지 증가할 것으로 전망됩니다. 이렇듯 신생아 수 감소에 따른 총

인구

감소, 노령

인구

증가 등의

인구
구조 변화도 전망되어 향후 국내 식품 산업의 수요 기반에 부정적인 영향을 끼칠 위험이 있습니다.

[국내

인구
고령화 추이 및 전망]

(단위 : 천명, %)

구 분
2010
2020
2022
2025
2030
2040
2050

고령

인구

5,366
8,152
8,981
10,514
12,980
17,151
18,908

총

인구

49,554
51,836
51,673
51,685
51,306
50,059
47,107

고령

인구
비율

10.8%
15.7%
17.4%
20.3%
25.3%
34.3%
40.1%

자료: 통계청,「장래

인구
추계: 2022∼2072년」

주1) 65세 이상 고령

인구

기준

주2) 작성대상

인구
는 국적과 상관없이 대한민국에 상주하는

인구
임.(외국인 포함)

주3) 20210~2022년까지는 확정

인구
이며, 이후 수치는 다음

인구
추계시 변경될 수 있음.

인구수 및 인구성장률 추이.jpg
인구수 및 인구성장률 추이

자료 : 통계청(23.12)

한편 식료품 제조업 전체적으로 출하액 추이를 살펴보면 점진적인 증가세를 보이고 있습니다. 2020년과 2021년 식료품 제조업 출하지수는 전년대비 0.9%, 0.1% 증가하는데 그쳤지만, 2022년은 전년 대비 1.0% 증가하며 성장률을 다소 회복 하였습니다. 그러나 2023년은 최근 10년간 처음으로 식료품 제조업 출하지수가 감소(-4.5%)하였습니다.

[식료품 제조업 출하지수와 YoY 증감률 및 GDP 성장률]

구분
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023

식료품 제조업 출하지수
90.325
90.775
92.321
94.552
94.645
95.776
99.092
100
100.1
101.1
96.6

YoY
0.8%
0.5%
1.7%
2.4%
0.1%
1.2%
3.5%
0.9%
0.1%
1.0%
-4.5%

GDP (억달러)
13705.6
14839.5
14653.4
15000.3
16233.1
17251.6
16510.1
16446.1
18176.9
16732.6
17131.2

GDP성장률
7.2%
8.3%
-1.3%
2.4%
8.2%
6.3%
-4.3%
-0.4%
10.5%
-7.9%
2.4%

자료: 한국은행 경제통계시스템

주) 식료품 제조업 출하지수는 2020년의 출하지수를 기준으로 하며, 2020년 이전 지수는 3자리, 이후 지수는 1자리로 작성됨

한편, 식료품업의 기업경기실사지수를 살펴보면, 식료품업의 업황실적과 가동률실적은 등락이 반복되고 있으며 2023년부터 경기 활황 기대감이 조성되면서 점차 우상향하는 모습을 보였으나, 2023년 연말부터 2024년 5월까지 하락하며 업황실적과 가동률실적 모두 평년의 수준에서 등락을 반복하고 있습니다

[식료품업 기업경기실사지수]

식료품업 기업경기실사지수.jpg
식료품업 기업경기실사지수

자료: 한국은행 경제통계시스템(24.06)

상기와 같이 당사가 영위 중인 식품 산업은 생활 필수 요소로서 타 산업 대비 안정적인 특징을 가지고 있으나, 코로나19 장기화를 겪으며 나타난 소비 심리 둔화의 고착화 및

인구

구조의 변화(출산율 저하, 고령화 등) 등 사회 구조적인 요소로 인해 향후 산업의 성장 정체가 지속될 수 있습니다. 뿐만 아니라 웰빙 문화의 확산 등 소비자들의 건강에 대한 관심과 이로 인한 소비자 기호의 변화는 고가 웰빙 식품, 건강 보조식품 등 일부의 제품군을 통한 성장의 기회가 되기도 하지만 전반적인 식품산업에 대해서는 양적 성장의 한계가 될 수 있는 위험요소가 되고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 해외시장 진출 관련 위험
풀무원식품(주)는 주로 포장두부, 냉장파스타/소스, 냉장즉석조리식품(신선 생면제품 등) 등
식사용으로 소비되는 주식용 신선 가공식품을 국내외에서 판매하고 있습니다. 풀무원식품(주)의 연결 기준 해외 사업기반으로 1) 미국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '
Pulmuone Foods U.S.A., Inc.
' 및 'Nasoya Foods U.S.A.,LLC', 2) 중국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '북경포미다녹색식품유한공사'와 판매 및 유통을 영위하는 '상해포미다식품유한공사', 3) 일본에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '(주)아사히코' 4) 베트남
에서
식품판매 및 유통
을
을 영위
하는 Pulmuone Vietnam Co.,Ltd가 있습니다.

현재 국내 식품부문의 안정적인 실적에도 불구하고, 해외부문의 실적 부진으로 전체적인 영업수익성은 미흡한 수준입니다.
다만, 2024년 1분기 기준 미국법인은 두부제품 역대 최고 매출 기록, 길로이 공장 가동으로 원가 개선이 이루어지고 있으며, 일본법인 역시 최근 저수익 제품 출고 중단, 단가 인상으로 원가율 개선, 제품 라인업 확대 등으로 수익구조 개선을 진행할 예정입니다.

풀무원식품(주)의 흑자 기조 전환 및 실적 개선에는 다소 시간이 소요될 것으로 예상되고 있습니다. 또한 향후 추가적인 국내외 설비투자 및 자회사에 대한 지분투자 부담으로 인한 현금흐름의 변동성이 내재되어 있습니다
. 이 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

풀무원식품(주)는
주로 포장두부, 냉장파스타/소스, 냉장즉석조리식품(신선 생면제품 등) 등 식사용으로 소비되는 주식용 신선 가공식품을 국내외에서 판매하고 있습니다. 풀무원식품(주)의 연결 기준 해외 사업기반으로 1) 미국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '
Pulmuone Foods U.S.A., Inc.
' 및 'Nasoya Foods U.S.A.,LLC', 2) 중국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '북경포미다녹색식품유한공사'와 판매 및 유통을 영위하는 '상해포미다식품유한
공사', 3) 일본에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '(주)아사히코' 4) 베트남
에서
식품판매 및 유통을
을 영위
하는 Pulmuone Vietnam Co.,Ltd가 있습니다.

1991년 현지법인 설립을 통해 미국
시장에 진출한 이후 1995년과 2002년 LA와 뉴욕에 각각 두부공장을 건립(2003년 LA신공장 증설)하고 한국 교민시장에 판매를 개시하였으며, 미국 주류시장(Mainstream Market) 진입을 위해 2004년 미국 유기농 식품회사 Wildwood Natural Foods(현
Pulmuone Foods U.S.A.,Inc.
)를 인수하여 사업기반을 확충하였습니다. 이후 2008년에는 최초 합자회사 신설을 통해 중국시장에 진출한 이후, 현재는 북경에 생산법인을, 상해에 판매법인을 보유하고 있습니다. 그리고 2014년 6월 일본시장 진출을 위해 두부제조를 전문으로
하던 현지기업 아사히식품공업을 인수하였으며, 2016년 5월 Nasoya Foods USA, LLC를 인수하였습니다.

한편, 해외법인의 실적은 아직까지 부진한 수준을 면하지 못하고 있습니다. 1990년대 초반 진출한 미국법인의 경우 매출규모가 2023년 이후 3,600억원 이상에 달하고 있으나 적자를 기록했으며, 2008년 진출한 중국법인의 경우에는 2023년 기준 매출규모
가
900
(북경+상해 기준)억원을 상회하는 가운데, 2019년까지 적자 기조를 이어오다 2020년 턴어라운드에 성공하
며 (북경+상해 기준) 2023년을 제외하고 흑자기조를 이어오고 있습니다.
2014년 인수한 일본법인의 경우 기존 사업활동을 영위하던 현지기업을 인수한 케이스로 매출
규모는 상당한 규모이나 역시 영업손실을 기록하고 있습니다.

아래는 풀무원식품(주)의 미국 해외법인 연결재무제표 입니다.

[Pulmuone U.S.A, Inc 요약 연결재무제표]

(단위 : 천 원)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년

유동자산
148,038,087
135,595,766
133,095,284
91,717,313
85,485,963

비유동자산
286,801,525
277,881,329
235,472,785
200,306,605
132,059,371

유동부채
167,708,998
157,278,057
105,003,146
85,868,333
103,898,473

비유동부채
46,595,948
50,109,123
54,749,314
44,963,330
10,777,598

매출액
109,757,648
365,493,862
323,423,148
238,609,219
256,111,870

순손익
-1,684,569
-7,170,369
-40,750,207
-30,731,772
-5,860,729

총포괄손익
8,141,355
-2,725,693
-33,909,852
-20,046,658
-12,373,440

자료 : 풀무원식품(주) 분기보고서 및 사업보고서

2024년 1분기 기준 미국해외법인 내 두부제품은 역대 최고 매출을 기록하며 생산물량 증대 및 생산성 향상 효과를 기록하고 있습니다. 클럽 채널 제품판매로 매출이 증대되엇으며, 길로이 공장 가동으로 원가 개선이 이루어지며 매출 호조세 및 적자폭 개선이 이루어지고 있습니다.

아래는 풀무원식품(주)의 중국 해외법인 연결재무제표 입니다.

[북경포미다녹색식품 유한공사 요약 재무제표]

(단위 : 천 원)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년

유동자산
28,665,612
26,631,761
27,530,513
25,162,757
28,665,612

비유동자산
54,690,595
53,830,879
60,654,560
47,640,760
54,690,595

유동부채
21,801,424
21,702,664
26,367,400
15,215,831
21,801,424

비유동부채
3,021,262
2,809,398
5,255,548
7,438,120
3,021,262

매출액
18,953,683
77,527,367
101,153,952
83,406,055
18,953,683

순손익
1,056,665
-432,413
1,744,964
7,373,888
1,056,665

총포괄손익
2,582,942
-611,546
-130,241
11,920,402
2,582,942

자료 : 풀무원식품(주) 분기보고서 및 사업보고서

[상해포미다녹색식품 유한공사 요약 재무제표]

(단위 : 천 원)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년

유동자산
3,483,569
3,483,846
4,606,318
4,171,622
3,483,846

비유동자산
220,426
262,258
387,395
412,034
262,258

유동부채
781,912
886,590
895,550
1,015,360
886,590

비유동부채
-
22,355
169,978
267,187
22,355

매출액
3,478,249
13,664,208
17,194,587
12,421,608
13,664,208

순손익
7,840
-1,098,127
752,203
1,202,667
-1,098,127

총포괄손익
84,925
-1,091,027
627,076
1,474,074
-1,091,027

자료 : 풀무원식품(주) 분기보고서 및 사업보고서

2024년

1분기 기준 중국법인의 경우 중국 내수 경기 침체 및 경쟁 심화로 냉동 카테고리가 역성장하였으며, 클럽 채널은 회복세를 보이고 있습니다. 또한 비용 절감을 통해 수익성 개선이 진행되고 있습니다.

아래는 풀무원식품(주)의 일본 해외법인의 연결재무제표 입니다.

[(주)아사히코 요약 재무제표]

(단위 : 천 원)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년

유동자산
23,966,182
30,204,501
28,065,626
29,251,649
28,065,626

비유동자산
59,347,790
59,814,652
63,321,386
69,528,769
63,321,386

유동부채
58,555,466
61,463,072
51,435,813
50,940,918
51,435,813

비유동부채
8,717,011
10,137,173
15,582,322
12,625,839
15,582,322

매출액
24,096,892
109,940,586
114,006,957
110,454,893
114,006,957

순손익
-1,823,325
-5,883,525
-13,791,075
-12,894,813
-13,791,075

총포괄손익
-2,377,414
-5,949,969
-16,387,485
-13,832,800
-16,387,485

자료 : 풀무원식품(주) 분기보고서 및 사업보고서

2024년

1분기 기준 일본법인의 경우 적자가 지속되고 있지만, 저수익 제품의 판매중단, 단가 인상으로 원가율 개선, 제품 라인업 개선으로 수익 개선이 진행되고 있습니다.

결론적으로 국내 식품부문의 안정적인 실적에도 불구하고, 해외부문의 실적 부진으로 전체적인 영업수익성은 미흡한 수준입니다. 다만, 2024년 1분기 기준 미국법인은 두부제품 역대 최고 매출 기록, 길로이 공장 가동으로 원가 개선이 이루어지고 있으며, 일본법인 역시 최근 저수익 제품 출고 중단, 단가 인상으로 원가율 개선, 제품 라인업 확대 등으로 수익구조 개선을 진행할 예정입니다.

풀무원식품(주)의 해외부문은 생산라인 안정화를 목표로 제품군 및 생산효율성 개선 등으로 영업적자 축소의 내부 정책 기조로 두고 있으나, 흑자 기조 전환 및 실적 개선에는 다소 시간이 소요될 것으로 예상되고 있습니다. 또한 향후 추가적인 국내외 설비투자 및 자회사에 대한 지분투자 부담으로 인한 현금흐름의 변동성이 내재되어 있습니다. 이 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 주요 원재료(백태ㆍ콩나물콩) 가격 변동에 따른 수익성 변동위험
(주)풀무원의 매출은 100% 지분을 보유하고 있는 풀무원식품(주)의 매출에 따라 수익성에 큰 영향을 받습니다. 또한 풀무원식품(주)는 두부류 품목의 매출비중이 높은 편으로 두부의 원재료인 백태 가격의 변동성에 따라 수익성이 큰 영향을 받습니다. 백태가격은 해당연도의 작황 및 수급, 국제곡물가격 추이에 따라 높은 변동성을 나타내며, 이는 풀무원식품(주)의 원가부담으로 직결되어 수익성에 큰 영향을 미치고 있습니다. 반면, 세계경제의 인구고령화, 경제불확실성 및 가계부채 등의 소비 위축 요인이 지속되어 원재료 매입가격 상승시에도 업계 전반적으로 판매가격의 인상이 원활하지 않은 상태입니다
.
풀무원식품(주)는 원재료 중 특히 두부류
품목의 매출비중이 높은 편으로, 이에 사용되는 원재료인 백태ㆍ콩나물콩 가격 등락에 따른 수익변동성이 내재되어 있습니다.
따라서 이러한 식품 원재료 가격의 상승 시,
탄력적인 판매가격 책정이 어려운 식품사업 업계 및 풀무원식품(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주)풀무원의 매출은 100% 지분을 보유하고 있는 풀무원식품(주)의 매출에 따라 수익성에 큰 영향을 받습니다. 또한 풀무원식품(주)는 두부류 품목의 매출비중이 높은 편으로 두부의 원재료인 백태 가격의 변동성에 따라 수익성이 큰 영향을 받습니다. 백태가격은 해당연도의 작황 및 수급, 국제곡물가격 추이에 따라 높은 변동성을 나타내며, 이는 풀무원식품(주)의 원가부담으로 직결되어 수익성에 큰 영향을 미치고 있습니다. 또한 원재료의 가격 변동 추이와 주요 판매 가격 변동 추이를 살펴보면, 매입가격 변동에 즉각적인 판매가격 변동이 이루어지지 않는 모습을 볼 수 있습니다. 이러한 매입가격 변동에 비탄력적인 판매가격으로 인하여 원재료 가격 변동 확대에 따라 풀무원식품(주)의 수익성 변동이 확대될 것으로 예상됩니다.

[ (주)풀무원 주요 제품 서비스 등의 내용 ]

(기준일 : 2024.03.31)
(단위 : 백만원)

구분
주요 제품
매출액
비율

지주
경영관리 용역수익
Brand Fee, Technical Fee, Shared Service Fee
28,194
2.8%

배당금 등
임대수익, 배당금 등
12,120
1.2%

국내식품제조유통
두부/나물류
SOGA두부, 유기농두부, 국산콩 두부, 콩나물 등
83,571
8.2%

면/Ready Meal
생라면, 생면, Ready Meal 등
81,241
8.0%

계란/수산/어묵
동물복지란, 수산, 어육 등
36,867
3.6%

음료/발효유/생수
생과일착즙음료, 발효유, 먹는샘물 등
60,552
6.0%

푸드서비스
위탁급식용 식자재
135,707
13.4%

외식
외식산업용 식자재
8,108
0.8%

기타
기타 품목 및 서비스, 신선식품 물류대행 등
21,128
2.1%

생산자회사
내부거래 매출 등
154,842
15.2%

식품서비스유통
푸드서비스
구내식당
91,570
9.0%

컨세션 등
공항, 터미널, 휴게소, 리조트, 복합몰 등
113,967
11.2%

건강케어제조유통
건강기능식품, 화장품, 생활가전, 건강음료 등
18,051
1.8%

녹즙
13,151
1.3%

해외식품제조유통
두가공, 파스타, 소스 등
157,200
15.5%

단순합
1,016,269
100.0%

내부거래
246,977
-

합계
769,292
-

자료 : 당사 분기보고서

[ 풀무원식품(주) 주요 제품 서비스 등의 내용 ]

(단위 : 백만원)

부문
구분
주요제품
2024년 1분기

매출
비율

국내식품제조유통
두부류/나물류
SOGA두부, 유기농두부, 국산콩 두부, 콩나물 등
83,571
14.2%

면류/Ready Meal
생라면, 생면, 떡, 냉동식품 등
81,241
13.8%

계란/수산/어육
자연란, 수산, 어육 등
36,867
6.2%

음료/발효유
생과일착즙음료, 발효유 등
37,101
6.3%

푸드서비스
위탁급식용 식자재
135,707
23.0%

외식
외식산업용 식자재
8,108
1.4%

기타
장, 절임류, 다이어트식, 베이비밀 등
15,938
2.7%

물류대행
신선식품 물류대행 등
5,189
0.9%

건강케어제조유통
녹즙, FI 사업(디자인밀, 출출박스 등)
16,780
2.8%

식품서비스유통
휴게소 사업
15,575
2.6%

해외식품제조유통
미국 등
판매도소매 등
154,521
26.2%

총 합계
590,597
100.0%

자료 : 풀무원식품(주) 분기보고서주1) 주요제품별 매출은 내부거래를 제거하여 작성하였습니다.

[ 주요 원재료 가격 변동 추이 ]

(기준일 : 2024.03.31)

(단위 : 원)

사업부문
품목
단위
2024년 03월
2023년
2022년
2021년
2020년

국내식품제조유통
수입백태
KG
1,489
1,490
1,267
985
1,136

백태
KG
5,134
5,168
5,099
5,222
4,970

콩나물콩
KG
6,074
6,443
7,323
7,860
7,178

동물복지란
EA
250
250
246
266
215

고급생면용밀가루
KG
667
903
815
654
627

음료 용기 500ml
EA
162
162
162
162
158

건강케어제조유통
석류농축액
KG
8,306
5,235
5,235
5,235
5,750

맥문동허브농축
KG
22,000
22,000
22,000
22,000
22,000

녹즙 용기 130ml
EA
47
46.7
46
42
42

자료 : 풀무원식품(주) 분기보고서 및 사업보고서

주요 원재료 가격 변동 추이를 살펴보면 수입백태 가격은 2024년 3월 기준 KG당 1,489원으로 2020년 말 기준 KG당 1,136원 대비 353원 상승하였으며, 국산 백태 가격의 경우 2024년 3월 기준 KG당 5,134원으로 2020년 말 기준 KG당 4,970원 대비 164원 상승하였습니다. 이는 최근 정부 콩 수매량의 지속적인 증가로 인한 시장공급량 감소에 영향을 받고 있습니다. 풀무원식품(주)의 경우 국산백태를 85%이상 사용하는 바, 원재료 가격중 특히 국산백태 가격 변동에 풀무원식품(주)의 수익이 훨씬 더 민감한 영향을 받습니다. 2021년 그동안 지속되어온 두부제품의 가격 을 4,150원에서 4,700원으로 인상을 단행하였으며 가격을 인상한 후 2024년 3월까지 동 가격수준을 유지하고 있습니다. 식료품 가격 인상은 정부정책에 영향을 받으므로, 정부 정책으로 인해 원재료 가격 변동 확대에도 불구하고 가격인상을 실시하지 못할 시 풀무원식품(주)의 수익성 변동이 확대될 가능성이 있습니다. 또한 상기 도표를 살펴보면 콩나물콩의 KG당 가격추이는 2024년 3월 기준 6,074원으로 2020년 7,178원의 대비 하락하는 추세에
있습니다. 이러한 매입가격 하락에 따라 풀무원식품(주) 콩나물 제품의 판매가격은 2020년 2,400원에서 2021년 2,600원으로 상승한 후 2024년 1분기 현재까지 동 가격수준을 유지하고 있습니다.
아래는 풀무원식품(주)의 주요 제품 가격 변동 추이표입니다.

[풀무원식품(주) 주요 제품 가격 변동 추이]

(단위 : 원)

부문
품목
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

식품제조유통사업
풀무원 콩나물 340g
2,600
2,600
2,600
2,600
2,400
2,200

국산콩 부침두부 380g
4,700
4,700
4,700
4,700
4,150
4,150

목초를 먹고 자란 건강한 닭이 낳은 달걀 10구
6,580
6,580
6,580
5,980
4,550
4,550

자료 : 풀무원식품(주) 분기보고서 및 사업보고서

세계경제의 인구고령화, 경제불확실성 및 가계부채 등의 소비 위축 요인이 지속되어 원재료 매입가격 상승시에도 업계 전반적으로 판매가격의 인상이 원활하지 않은 상태입니다. 콩 가격은 당해 생산량 및 정부 정책 등에 따라 등락을 반복할 수 있으며, 2022년 이후 국내 콩 공급량 증가로 인해 국내 콩 가격이 하락하였으나,
향후 정부 수매량 및 생산량 변동에 따

른
가격 변동이 언제든지 이루어질 수 있습니다.
풀무원식품(주)는 원재료 중 특히 두부류
품목의 매출비중이 높은 편으로, 이에 사용되는 원재료인 백태ㆍ콩나물콩 가격 등락에 따른 수익변동성이 내재되어 있습니다.
따라서 이러한 식품 원재료 가격의 상승 시,
탄력적인 판매가격 책정이 어려운 식품사업 업계 및 풀무원식품(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바.

환율

관련 위험
당사의 주요 자회사인 풀무원식품(주)은 2024년 1분기 기준 해외부문 매출이 26%가량을 차지하고 있으며, 수입 백태 등 일부 원재료를 해외에서 수입하고 있으
므로,

환율

은 풀무원식품(주)의 수익성에 영향
을 미칩니

다. 외부 경제의 환경 변화에 민감한 국내 경제의 특성상

환율의 급격한 변동은 언제든 가능할 수 있으며, 특히 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서

환율
변동성이 확대되는 추세이며 국제곡물가격,

환율에 따라 당사 수익성에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

풀무원식품(주)의 경우 높은 해외매출비중 및 원재료 수입으로 인해
환율

변동에 따라 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 외부 경제의 환경 변화에 민감한 국내 경제의 특성상

환율
의 급격한 변동은 언제든 가능할 수 있으며, 특히 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서

환율

변동성이 확대되는 추세이므로 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다

당사의 주요 자회사인 풀무원식품(주)은 2024년 1분기 기준 해외부문 매출이 26%가량을 차지하고 있으며, 수입 백태 등 일부 원재료를 해외에서 수입하고 있으
므로,

환율

은 풀무원식품(주)의 수익성에 영향
을 미칩니

다. 외부 경제의 환경 변화에 민감한 국내 경제의 특성상

환율의 급격한 변동은 언제든 가능할 수 있으며, 특히 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서

환율
변동성이 확대되는 추세이며 국제곡물가격,

환율에 따라 당사 수익성에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

최근 원/달러 추이를 살펴보면, 2020년 초에는 코로나19로 인하여 세계 증시가 불안정한 상황을 보이는 가운데 원/달러

환율
은 큰 상승을 보이면서 변동성을 확대해나가고 있었으나, 미국의 저금리 정책 장기화 및 경기부양책을 위한 화폐 공급 증가 예상 등으로 인하여 달러 가치가 점차 하락하여 2020년 12월에는 1,085원까지 하락하였습니다. 2021년초에는 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 상승세를 나타내다가 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원달러

환율
은 하락하였으나, 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈가 제기됨에 따라 재차 상승하였습니다. 또한 2021년 하반기 국제 유가 상승, 미국 국채 금리 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.2022년 상반기 원/달러

환율
은 우크라이나 사태에 따른 경기 침체 불안감, 시장 예상치를 크게 상회한 미국의 5월 소비자물가 상승률, 6월 FOMC의 75bp 금리 인상과 추가적인 자이언트 스텝 금리인상, 각국의 금리 인상에 대한 우려로

환율
이 크게 상승하는 모습을 보였습니다. 이에 따라 2022년 1분기 평균 1,204원대를 유지하던

환율
은 4월 1,250원을 돌파하였고, 지속적인 상승세를 보였습니다. 이후, 2022년 8월에 들어 한미 기준금리 격차가 더 벌어질 것으로 전망되면서 상승세는 더욱 강해졌고, 2022년 10월 18일 종가 기준 2009년 7월 이후 13년여 만에 가장 높은 수준인 1,436.60원을 기록하였습니다. 하지만 2022년 10월 이후부터 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 주식 시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 개선되었습니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이는 것도 원/달러

환율

안정에 기여하며, 2022년 12월 평균

환율
은 1,294원을 기록하였습니다.

2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 원/달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 원/달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며, 2023년 7월 평균 원/달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다. 또한, 2023년 9월, 11월 및 12월 FOMC에서는 기준금리를 동결하였으며, 기준금리 인하 시점을 논의하기 시작했다고 밝혔습니다. 그럼에도 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 11월, 12월 환율은 1,300원 이하로 하락 추세를 보였으나 2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서는 모습을 보이는 등 아직 절대적으로 높은 환율 수준이 근본적으로 해결되지 않은 상황입니다.

2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고, 미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었고 2024년 4월 1,400원에 근접하는 수준을 기록하였습니다. 다만 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 글로벌 피봇(통화정책 전환) 등으로 인해 원달러 환율이 박스권을 형성하고 있었으나, 이후 미국증시로의 원화 유출이 환율 상승 요인으로 작용하며 증권신고서 제출일 전일 현재 1,380원대 수준에서 등락하고 있습니다.

원달러환율_0711

자료 : 서울외국환중개

풀무원식품(주)의 경우 높은 해외매출비중 및 원재료 수입으로 인해

환율

변동에 따라 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 외부 경제의 환경 변화에 민감한 국내 경제의 특성상

환율
의 급격한 변동은 언제든 가능할 수 있으며, 특히 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서

환율

변동성이 확대되는 추세이므로 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다

사. 동종업계 경쟁 심화에 따른 위험 풀무원식
품(주)는 2024년 1분기 기준 두부류(시장점유율 37.8%), 나물류(시장점유율 33.0%),
생면식품류
(시장점유율 23.2%) 등 주력제품군에서 1위의 시장지위를 유지하고 있습니다. 또한, 자회사를 통해 신선식품 등의 물류 유통업을 영위하고 있으며, 미국 및 일본, 중국내 현지법인을 통해 식품제조 및 판매업에 진출해 있습니다
.그럼에도 불구하고, 1) 기존 진입 업체들의 시장내 경쟁 심화, 2) 정부기조의 중소형 식품업체의 시장진입 3) 가격출하 경쟁에 따른 수익성 하락 4) 생필품적 요소에 대한 가격 상승을 반대하는 사회분위기 형성 등 당사가 속한 산업 경쟁을 유발하는 요인이 작용할 경우 이로 인하여 당사 핵심 계열회사인 풀무원식품(주)의 주력 제품군의 시장점유율과 수익성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 풀무원식품(주) 주력 제품 시장점유율 추이 ]

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

두부
37.8%
38.6%
40.9%
42.2%
45.0%
47.8%

나물
33.0%
37.9%
41.0%
42.8%
42.0%
44.6%

생면(냉장/상온생면)
23.2%
24.9%
25.6%
24.8%
27.2%
28.3%

주1) 출처 : 닐슨 RI Data (기준: 전국, 오프라인, 판매액M/S, 각 카테고리=100%, Yearly)주2) 상기

시장점유율은 닐슨 Market Track 기준 변화 (2021년도 데이터부터 온라인 제외)로 인한 점유율 변동 내역이 반영 되었음.
2018년 ~ 2020년 데이터도 온라인 제외 적용 됨주3) 해당 제품 : 두

부 - 일반두부 1Kg 이상/생
면 - 냉장면 & 상온면/나물 - 콩나물(숙주나물 제외)

풀무원식품(
주)는 2024년 1분기 기준 두부류(시장점유율 37.8%), 나물류(시장점유율 33.0%),
생면식품류
(시장점유율 23.2%) 등 주력제품군에서 1위의 시장지위를 유지하고 있습니다. 또한, 자회사를 통해 신선식품 등의 물류 유통업을 영위하고 있으며, 미국 및 일본, 중국내 현지법인을 통해 식품제조 및 판매업에 진출해 있습니다. 당사 및 당사 계열회사가 영위하는 제조업은 그 특성상 초기 대규모 자본이 투하되어야 하며 식품산업의 경우 오랜 업력을 통한 브랜드 인지도 구축 및 고객충성도 확보 가 선행되어야 합니다. 따라서 신규업체의 산업진출이 용이하지 않으며 단기간 내 신규 경쟁업체가 등장할 가능성은 매우 제한적일 것으로 전망됩니다. 아울러 당사 및 당사계열회사 주요 사업부문인 두부류 사업은 성숙기에 진입하여 성장성은 낮으나, 소재식품의 특성상 광범위한 수요시장, 과점구도의 시장구조로 안정된 영업성과를 유지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 1) 기존 진입 업체들의 시장내 경쟁 심화, 2) 정부기조의 중소형 식품업체의 시장진입 3) 가격출하 경쟁에 따른 수익성 하락 4) 생필품적 요소에 대한 가격 상승을 반대하는 사회분위기 형성 등 당사가 속한 산업 경쟁을 유발하는 요인이 작용할 경우 이로 인하여 당사 핵심 계열회사인 풀무원식품(주)의 주력 제품군의 시장점유율과 수익성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 식자재유통사업과 관련된 위험[푸드머스(주)_풀무원식품(주)의 주요 종속회사]

풀무원식품(주)의 종속기업인 (주)푸드머스는 (주)이씨엠디

(현,(주)풀무원푸드앤컬처)
의 식재유통부문을 분리하여 2000년 4월 3일에 설립된 종합식자재유통업을 영위하는 회사입
니다.식자재유통사업은 식품대리점, 급식업체, 체인레스토랑, 일반식당, 호텔 등에 식당사업에 필요한 모든 식자재를 공급하는 사업을 말합니다. 식자재유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다.
식재료 유통사업의 매출액의 경우 식재료의 주요 소비산업인 외식 및 식품가공산업의 규모에 따라 달라질 수 있습니다.
2024년 1분기 외식산업경기동향지수는 79.28로 3분기 연속 하락세를 이어가다 소폭 반등하였습니다. 이는 23년 1분기 대비 7.63포인트 가량 하락한 수치이며 외식산업 경영자들 기준 매출액이 상당히 감소한 수준으로 느끼고 있음을 의미합니다.

외식산업 및 식품가공산업의 위축이 계속될 경우 식품가공사업 및 유통업을 영위하는 당사 및 그룹사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있습니다.투자자들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

풀무원식품(주)의 종속기업인 (주)푸드머스는 (주)이씨엠디

(현,(주)풀무원푸드앤컬처)
의 식재유통부문을 분리하여 2000년 4월 3일에 설립된 종합식자재유통업을 영위하는 회사[회사의 연혁 등 상세정보는 본 증권신고서 제2부 I. 회사의 개요 및 II. 사업의 내용 참조]이며, 요약 연결재무제표는 다음과 같습니다.

[(주)푸드머스 요약 연결재무제표]

(단위 : 억 원)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
6,521
5,579
4,593
3,888
5,067
4,930

영업이익
292
283
230
124
229
263

당기순이익
238
222
183
100
166
198

자산총계
1,674
1,561
1,331
1,052
1,283
1,237

부채총계
1,068
996
850
661
800
725

자본총계
606
565
482
391
483
512

자료: (주)푸드머스 감사보고서

식자재유통사업은 식품대리점, 급식업체, 체인레스토랑, 일반식당, 호텔 등에 식당사업에 필요한 모든 식자재를 공급하는 사업을 말합니다. 식자재유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한 대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수있습니다. 그리고 일반 식당 대상 식자재유통의 경우 부실채권 발생에 따른 거래위험이 높아질 수 있습니다.
식재료 유통사업의 매출액의 경우 식재료의 주요 소비산업인 외식 및 식품가공산업의 규모에 따라 달라질 수 있습니다.

최근 식품의 품질과 안정성, 그리고 외식이 식생활에서 차지하는 중요성이 높아짐에 따라, 과거 전통적인 영세 경영 형태의 중소 소매업체와 생계형 음식점이 기업형으로 바뀌어 가고 있으며, 규모면에서도 대형화, 체인화되는 추세입니다. 이에 따라 보다 조직적이고 체계적인 식자재 유통의 필요성이 증가하게 되면서 대형화되고 전문성이 강화된 전문유통업체가 기존의 영세하고 전문성이 결여된 식자재 유통업체를 대체하는 등 전문유통업체의 시장점유율이 늘고 있으며, 식자재산업의 구조가 빠르게 변화할 것으로 전망됩니다. 또한 소비자와 밀접하게 맞닿아 있는 만큼 새로운 트렌드들이 지속해서 나타나고 있습니다. 이러한 시장의 발달과 수요 증가는 점차 자본과 인프라를 갖춘 대기업 식자재 유통업체의 사업확장에 유리한 환경을 조성하고 있는 것으로 보이며 관련 기업의 사업영역 확장에 따른 성장과 동시에 치열한 경쟁이 예상됩니다.

식자재 전방산업의 경기 변동에 따라 민감하게 반응하는 사업으로 향 후 국내 경기변동에 따라 당사 식자재 유통 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

2024년 1분기 외식산업경기동향지수는 79.28로 3분기 연속 하락세를 이어가다 소폭 반등하였습니다. 이는 23년 1분기 대비 7.63포인트 가량 하락한 수치이며 외식산업 경영자들 기준 매출액이 상당히 감소한 수준으로 느끼고 있음을 의미합니다. 이러한 가운데 2024년도 상반기 공공요금과 인건비 인상이 향후 외식업체의 경영 부담을 더욱 가중시킬 것으로 보이며, 메뉴 가격 인상만이 아닌 신메뉴 및 저렴하지만 수익성이 높은 메뉴 개발 등 외식업체의 경영 위기를 이겨낼 전략이 필요한 상황입니다.

외식산업경기동향지수

자료 : 식품산업통계정보(http://www.atfis.or.kr))주) 외식산업 경기전망지수 : 한국외식산업의 현재 외식경기와 미래 외식경기 전망을 분기별로 보여주는 실증적 지표(매출, 고객수, 식재료원가 등의 단기 변화를 측정)

[외식산업 업종별 경기동향지수]

외식산업 업종별 경기동향지수(24.03).jpg
외식산업 업종별 경기동향지수(24.03)

자료 : 식품산업통계정보(http://www.atfis.or.kr))주) 외식산업 경기전망지수 : 한국외식산업의 현재 외식경기와 미래 외식경기 전망을 분기별로 보여주는 실증적 지표(매출, 고객수, 식재료원가 등의 단기 변화를 측정)

경제성장률과 경기종합지수가 상승하는 등 완만한 경기 회복 흐름이 나타나고 있음에도 불구하고, 전 세계적인 인플레이션의 장기화와 여전히 높은 외식 물가 등으로 인한 소비심리 위축 현상이 장기화 되고 있는 실정입니다.

외식산업 및 식품가공산업의 위축이 계속될 경우 식품가공사업 및 유통업을 영위하는 당사 및 그룹사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

자. 단체급식사업 관련 위험[(주)풀무원푸드앤컬처_(주)풀무원의 주요 종속회사]
주)풀무원푸드앤컬처는 단체급식 및 외식업(위탁급식 및 컨세션사업, 캐터링사업 등)을 목적으로 1995년 7월 6일 '엑소후레쉬'로 설립되었습니다.

단체급식사업은 오피스, 산업체, 병원 등에서 체계화된 프로세스로 음식과 서비스를 제공하는 위탁운영사업으로, 단순한 식사 제공만이 아닌 맛, 서비스, 건강, 즐거움을 제공함으로써 고객가치를 확대해야 하는 사업이며, 경기변동의 영향을 크게 받지 않는 특성이 있습니다.

현재 개인업체를 포함, 다수의 업체들이 업체들이 경쟁하고 있으며 당사를 포함한 대기업군 업체들이 그룹 내 수요 등을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고있습니다. 대기업군 업체들은 식자재 조달, 효율적인 물류시스템 구축 등에 있어 규모의 경제 효과를 향유할 수 있으며, 그룹 내 단체급식 수요도 상당한 바, 고정 식수인원의 확보와 계약기간의 안정성 등의 강점을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다.

단체급식사업의 특성상 기업체, 병
원, 정부기관 등으로 시장의 수요자가 한정되어 있어 경쟁이 치열한 상황에 더해 일반 음식점에 비해 강도 높은 원산지 표시제도 등으로 원가부담이 가중되고 있으며 고객사의 비용절감을 위한 식단가 동결 및 최저시급 인상으로 인한 인건비 부담 가중으로 수익성이 저하되고 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주)풀무원푸드앤컬처는 단체급식 및 외식업(위탁급식 및 컨세션사업, 캐터링사업 등)을 목적으로 1995년 7월 6일 '엑소후레쉬'로 설립[회사의 연혁 등 상세정보는 본 증권신고서 제2부 I. 회사의 개요 및 II. 사업의 내용 참조] 되었으며, 요약 연결재무제표는 다음과 같습니다

[(주)풀무원푸드앤컬처 요약 연결재무제표]

(단위 : 억 원)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
6,810
6,051
4,636
4,441
6,024
6,110

영업이익(손실)
112
-5
-133
-331
52
75

당기순이익(손실)
-51
-125
-224
-416
-21
62

자산총계
4,161
3,114
3,171
3,200
3,303
1,474

부채총계
3,921
2,821
2,736
2,904
2,639
728

자본총계
240
293
435
296
664
747

자료 : (주)풀무원푸드앤컬처 사업보고서

단체급식사업은 오피스, 산업체, 병원 등에서 체계화된 프로세스로 음식과 서비스를 제공하는 위탁운영사업으로, 단순한 식사 제공만이 아닌 맛, 서비스, 건강, 즐거움을 제공함으로써 고객가치를 확대해야 하는 사업이며, 경기변동의 영향을 크게 받지 않는 특성이 있습니다.

산업체, 학교, 병원, 관공서 등을 대상으로 급식업무를 담당하는 단체급식시장은 1988년 급식업무 일체를 수탁받아 운영하는 위탁급식이 시작되고 1990년을 기점으로 당사를 포함하여 CJ프레시웨이, 아워홈, 삼성웰스토리, 신세계푸드 등 대기업 계열사들이 진출하면서 높은 성장세를 보였습니다. 2002년 이후 직영급식은 성장이 둔화되고 역성장 추세를 나타냈으나, 위탁급식시장의 성장세가 지속되면서 위탁급식비중은 매년 양호한 증가 추세를 보이고 있습
니다. 다만, 2000년대 초반 20%를 상회하던 위탁급식시장의 성장률이 점차 둔화되어 10%를 하회하는 수준으로 점차 포화상태를 나타내고 있는 상황이
며 최근에는 성장율 둔화가 심화되고 있는 상
황입니
다.

현재 개인업체를 포함, 다수의 업체들이 업체들이 경쟁하고 있으며 당사를 포함한 대기업군 업체들이 그룹 내 수요 등을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고있습니다. 당사를 포함하여 CJ프레시웨이, 아워홈, 삼성웰스토리, 현대그린푸드, 신세계푸드, 한화호텔앤드리조트 등 소수의 대기업군 업체들이 위탁급식시장 선점을 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황입니다. 대기업군 업체들은 식자재 조달, 효율적인 물류시스템 구축 등에 있어 규모의 경제 효과를 향유할 수 있으며, 그룹 내 단체급식 수요도 상당한 바, 고정 식수인원의 확보와 계약기간의 안정성 등의 강점을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다.

다만, 단체급식시장은 이미 성숙단계에 진입해 시장의 성장성은 높지 않습니다. 단체급식사업의 특성상 기업체, 병원, 정부기관 등으로 시장의 수요자가 한정되어 있어 경쟁이 치열한 상황에 더해 일반 음식점에 비해 강도 높은 원산지 표시제도 등으로 원가부담이 가중되고 있으며 고객사의 비용절감을 위한 식단가 동결 및 최저시급 인상으로 인한 인건비 부담 가중으로 수익성이 저하되고 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 상기 표에서 언급한 바와 같이 메르스(중동호흡기증후군) 질병의 확산, 세월호 사건, 코로나19 등 와 같은 당사가 통제할 수 없고 합리적으로 예측하기가 불가능한 사건으로 인하여 수익성 변동 또는 악화가 발생할 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

차. 건강기능식품 사업과 관련된 위험[풀무원건강생활(주)_(주)풀무원의 주요 종속회사]
풀무원건강생활(주)는 2008년 7월 1일 풀무원건강식품㈜를 물적 분할하여 설립되었으며 2019년 3월 1일을 분할기준일로 하여 건강기능식품, 스킨케어, 생활용품 사업부문("풀무원건강생활(주)")과 건강신선음료 배달, Designed Meal 사업부문("풀무원 녹즙(주)")을 인적분할의 방법으로 분할하였으며, 분할존속회사인 풀무원녹즙(주)은 포괄적 주식교환 방식으로 풀무원식품(주)의 완전자회사로, 분할신설회사인 풀무원건강생활(주)는 당사의 자회사로 남게 되었습니다.
기대수명 증가로 스스로 건강을 관리하는 셀프 메디케이션(Self-Medication) 등 건강관리에 대한 관심이 증가되고, 고령화에 따른 인구구조 변화는

건강기능식품
에 대한 관심과 소비증가로 이어져

건강기능식품

시장 규모를 더욱 확대시킬 것으로 예상됩니다.

그러나
향후 식이요법이나 운동, 새로운 헬스케어 방법과의 경쟁 심화 등 트랜드의 변화와 예상치 못한 시장환경 변화에 의해

건강기능식품

시장의 성장성이 저하될 위험이 존재하며, 이 경우 풀무원건강생활(주)과 풀무원녹즙(주)의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

풀무원건강생활(주)는 2008년 7월 1일 풀무원건강식품㈜를 물적 분할하여 설립되었으며 2019년 3월 1일을 분할기준일로 하여 건강기능식품, 스킨케어, 생활용품 사업부문("풀무원건강생활(주)")과 건강신선음료 배달, Designed Meal 사업부문("풀무원 녹즙(주)")을 인적분할의 방법으로 분할하였으며, 분할존속회사인 풀무원녹즙(주)은 포괄적 주식교환 방식으로 풀무원식품(주)의 완전자회사로, 분할신설회사인 풀무원건강생활(주)는 당사의 자회사로 남게 되었습니다. [회사의 연혁 등 상세정보는 본 증권신고서 제2부_I. 회사의 개요 및 II. 사업의 내용 참조]

기대수명 증가로 스스로 건강을 관리하는 셀프 메디케이션(Self-Medication) 등 건강관리에 대한 관심이 증가되고, 고령화에 따른 인구구조 변화는

건강기능식품
에 대한 관심과 소비증가로 이어져

건강기능식품

시장 규모를 더욱 확대시킬 것으로 예상됩니다.

한국

건강기능식품
협회가 발표한 「2023

건강기능식품

시장 현황 및 소비자 실태조사」에 따르면, 2023년 전체

건강기능식품

시장은 2019년 4조 8,936억원 대비 연평균 6.10% 성장한 6조 2,022억원 규모로 추산됩니다. 2019년부터 2022년까지는

건강기능식품

시장 규모가 빠른 속도로 증가하였으나, 2023년에는 전년 대비 0.9% 성장할 것으로 전망됩니다.

건강기능식품

소비자 구매행동 지표를 살펴보면, 2023년을 기준으로 전체 가구 중 81.2%의 가구가 한 번 이상

건강기능식품
을 구매한 경험이 있으며, 가구당 평균

건강기능식품

구매액은 2022년 35.8만원에서 2023년 36만원을 기록할 것으로 예상됩니다.

국내 건강식품 규모.jpg
국내 건강식품 규모

자료:

한국

건강기능식품
협회, 「2023

건강기능식품

시장 현황 및 소비자 실태조사(23.12)

건강기능식품

소비는 연령 및 성별에 관계 없이 일상생활을 영위하는 데 필요한 생활필수품 성격으로 보편화되는 있는 추세입니다. 한편, 과거

건강기능식품
이 노년층과 중, 장년층을 위한 제품이었다면 최근에는 20~30대 젊은 층의 수요가 증가하고, 소비자들의 관심이 다양한 제품으로 확대되어 다양한 기능을 필요로 하는 수요가 증가하면서 제품이 다변화되어 성장이 전망되고 있습니다. 한편, 전세계적으로 COVID-19(코로나바이러스감염증), 메르스(중동호흡기증후군), 독감 등 전염병 질환이 증가하고 있는 추세이며 면역력에 관련된 건강기능식품의 수요가 증가하는 추세입니다. 이처럼 다양한 연령층의 수요 트랜드는 공급 측면에서도 다양한 양질의 제품 출시로 이어지고, 가구 유형에 관계없이 높은 구매경험률을 이끌어

건강기능식품

시장 규모를 지속적으로 확대시킬 것으로 예상됩니다.

그러나 향후 식이요법이나 운동, 새로운 헬스케어 방법과의 경쟁 심화 등 트랜드의 변화와 예상치 못한 시장환경 변화에 의해

건강기능식품

시장의 성장성이 저하될 위험이 존재하며, 이 경우 풀무원건강생활(주)과 풀무원녹즙(주)의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

카. 유통채널 변화 위험

대형마트 등 신유통채널의 급격한 성장에 따른 유통부문의 과점화 현상으로 인해 당사 주요 종속회사인 풀무원식품(주)의 협상력이 저하될 경우 납품단가 인하, 판관비 부담 압력 등 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.
또한 대형마트 의무휴일 규제 등으로 인한 판매량 감소는 풀무원식품(주)의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 대형마트 등 신유통채널은 풀무원식품(주)의 제품을 대체할 수 있는 자체상품을 보유하고 있으며 이는 풀무원식품(주)의 제품 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
최근의 유통산업을 살펴볼 때, 대형마트 업계는 이마트, 홈플러스, 롯데마트 등의 대기업 점유율이 높게 나타나고 있습니다. 나아가 대형마트 자체 PB(Private brand products: 대형 소매업자들이 독자적으로 제작한 자체 브랜드로, 백화점이나 대형 슈퍼마켓 등의 대형 소매업체 측에서 각 매장의 특성과 고객의 성향을 고려하여 독자적으로 만든 자체브랜드 제품) 등의 출시로 대형마트와의 가격 협상에서 유통력에 우위를 갖는 대형마트가 협상을 주도하는 모습을 보이고 있어 풀무원식품(주)의 사업에 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 할인점의 지속적인 증가 및 협상우위력 증가는 풀무원식품(주)의 가격협상력 저하로 이어질수 있습니다. 식품업계 입장에서는 할인점 등의 위상 및 교섭력을 부인할 수 없으며, 이는 곧 납품단가 인하와 간접적인 판관비 부담압력 등으로 인한 수익성 악화로 이어질 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

대형마트 등 신유통채널의 급격한 성장에 따른 유통부문의 과점화 현상으로 인해 당사 주요 종속회사인 풀무원식품(주)의 협상력이 저하될 경우 납품단가 인하, 판관비 부담 압력 등 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 또한 대형마트 의무휴일 규제 등으로 인한 판매량 감소는 풀무원식품(주)의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 대형마트 등 신유통채널은 풀무원식품(주)의 제품을 대체할 수 있는 자체상품을 보유하고 있으며 이는 풀무원식품(주)의 제품 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[풀무원식품(주) 판매경로]

채널
판매조직
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년

유통경로
직납유통영업 : 할인점, 백화점, 슈퍼마켓
38.2
38.7
40.3
41.8
43.8

신경로
온라인쇼핑, 수출 등 신경로 관리/영업, CVS 매장영업
26.5
24.6
21.5
19.0
16.8

FC경로
개인 및 중소형 유통 소매점을 관리하는 가맹점 관리/영업
22.9
24.4
25.8
27.0
27.7

기타
농협, 기타 직매출 등
12.4
12.3
12.4
12.2
11.7

합계
-
100
100
100
100
100

자료 : 풀무원식품(주) 사업보고서 및 분기보고서

최근의 유통산업을 살펴볼 때, 대형마트 업계는 이마트, 홈플러스, 롯데마트 등의 대기업 점유율이 높게 나타나고 있습니다. '유통산업발전법' 개정에 따라 의무휴업일 지정, 영업시간 제한 등의 영향에도 불구하고, 풀무원식품(주)가 속해있는 업태 공급업체의 상품을 기존 경쟁업체의 상품으로 대체할 수 있다는 점, 나아가 대형마트 자체 PB(Private brand products: 대형 소매업자들이 독자적으로 제작한 자체 브랜드로, 백화점이나 대형 슈퍼마켓 등의 대형 소매업체 측에서 각 매장의 특성과 고객의 성향을 고려하여 독자적으로 만든 자체브랜드 제품) 출시 등으로 인하여 대형마트와의 가격 협상에서 유통력에 우위를 갖는 대형마트가 협상을 주도하는 모습을 보이고 있어 풀무원식품(주)의 사업에 영향을 미칠 수 있습니다.

[주요 대형마트의 국내 점포수]

(단위: 개)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

롯데마트
111
112
112
113
125
124
123

이마트
155
157
158
160
158
158
159

홈플러스
135
135
138
140
140
140
142

자료 : 각사 홈페이지 및 IR자료

또한 유통산업발전법에 의해 대형마트 규제 등은 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<유통산업발전법>시행 2018.5.1

제12조의2(대규모점포등에 대한 영업시간의 제한 등) ① 특별자치시장·시장·군수·구청장은 건전한 유통질서 확립, 근로자의 건강권 및 대규모점포등과 중소유통업의 상생발전(相生發展)을 위하여 필요하다고 인정하는 경우 대형마트(대규모점포에 개설된 점포로서 대형마트의 요건을 갖춘 점포를 포함한다)와 준대규모점포에 대하여 다음 각 호의 영업시간 제한을 명하거나 의무휴업일을 지정하여 의무휴업을 명할 수 있다. 다만, 연간 총매출액 중 「농수산물 유통 및 가격안정에 관한 법률」에 따른 농수산물의 매출액 비중이 55퍼센트 이상인 대규모점포등으로서 해당 지방자치단체의 조례로 정하는 대규모점포등에 대하여는 그러하지 아니하다.

1. 영업시간 제한

2. 의무휴업일 지정

② 특별자치시장·시장·군수·구청장은 제1항제1호에 따라 오전 0시부터 오전 10시까지의 범위에서 영업시간을 제한할 수 있다.

③ 특별자치시장·시장·군수·구청장은 제1항제2호에 따라 매월 이틀을 의무휴업일로 지정하여야 한다. 이 경우 의무휴업일은 공휴일 중에서 지정하되, 이해당사자와 합의를 거쳐 공휴일이 아닌 날을 의무휴업일로 지정할 수 있다.

④ 제1항부터 제3항까지의 규정에 따른 영업시간 제한 및 의무휴업일 지정에 필요한 사항은 해당 지방자치단체의 조례로 정한다.

[전문개정 2013.1.23.]

자료 : 법제처

이러한 할인점의 지속적인 증가는 풀무원식품(주)의 가격협상력 저하로 이어질수 있습니다. 식품업계 입장에서는 할인점 등의 위상 및 교섭력을 부인할 수 없으며, 이는 곧 납품단가 인하와 간접적인 판관비 부담압력 등으로 인한 수익성 악화로 이어질 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 대형마트 자체브랜드(Private Brand) 제품 증가 위험

대형마트를 비롯한 유통업체들은 단순 판매에서 벗어나 PB제품(
Private Brand
, 유통업체가 자체 개발한 상표를 붙여 파는 제품) 매출 비중을 늘려가고 있습니다.
PB제품은 소비자에게 친숙한 제조업체의 브랜드 없이 유통업체의 브랜드를 붙여 판매하는 제품으로 유통마진을 줄일 수 있어 가격 경쟁력이 뛰어난 편입니다. 초기 편의점 및 대형마트의 저가 식품으로부터 시작되었지만, 현재는 차별화된 상품성과 더불어 생활용품과 가전제품에 이르기까지 다양한 분야에 진출하며 높은 성장률을 나타내고 있습니다. 유통 업체들은 매년 PB제품 비중 확대를 통해 질적 성장을 유도한다는 전략을 가지고 있어, 당사의 사업영역인 식품업을 비롯, 음식료 업체들의 대내외적 경쟁은 치열해질 것으로 판단하고 있습니다.

할인점 및 이커머스 등 유통채널의 시장 지배력이 지속될 것으로 전망되는 가운데, 업계 내 경쟁심화 및 PB제품의 확대, 이커머스 업체들의 PB브랜드 출시 등으로 당사를 포함한 식품제조업체에 대한 부담은 더욱 가중될 것으로 예상됩니다
.
이에 따라 당사와 할인점과 같은 대형채널과의 교섭력 차이로 향후에 납품단가 인하, 간접적인 판관비 부담압력 등이 현실화 될 가능성 있으며, PB제품의 수요확대로 당사의 시장 점유율이 하락함에 따라 당사의 영업환경과 수익성에 부정적 요소로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

대형마트를 비롯한 유통업체들은 단순 판매에서 벗어나 PB제품(
Private Brand
, 유통업체가 자체 개발한 상표를 붙여 파는 제품) 매출 비중을 늘려가고 있습니다. PB제품은 소비자에게 친숙한 제조업체의 브랜드 없이 유통업체의 브랜드를 붙여 판매하는 제품으로 유통마진을 줄일 수 있어 가격 경쟁력이 뛰어난 편입니다. 초기 편의점 및 대형마트의 저가 식품으로부터 시작되었지만, 현재는 차별화된 상품성과 더불어 생활용품과 가전제품에 이르기까지 다양한 분야에 진출하며 높은 성장률을 나타내고 있습니다. 유통 업체들은 매년 PB제품 비중 확대를 통해 질적 성장을 유도한다는 전략을 가지고 있어, 당사의 사업영역인 식품업을 비롯, 음식료 업체들의 대내외적 경쟁은 치열해질 것으로 판단하고 있습니다.

[국내 주요 유통업체 PB제품 브랜드]

구분
브랜드명

이마트

노브랜드(NO

BRAND), 피코크(PEACOCK)

롯데마트
요리하다, 초이스웰, 온리 프라이스(ONLY PRICE)

홈플러스
심플러스, 시그니처, 시그니처 홈밀

CU
헤이루(HEYROO)

GS25
유 어스(YOU US)

세븐일레븐
세븐셀렉트(7-SELECT)

쿠팡
탐사, 곰곰, 코멧, 홈플래닛

마켓컬리
KF365(컬리프레시365), 컬리스(Kurly's)

11번가
올스탠다드

인터파크쇼핑
아이팝

티몬
베리밸류

우리나라 소비재산업에서 PB제품의 침투율은 미국과 유럽 등과 비교하면 여전히 낮은 수준입니다. 실제로 2018년 닐슨코리아 리서치를 재인용한 식품음료신문에 따르면 한국 식품 분야에서의 PB제품 침투율은 20% 수준에 불과하며, 스위스(54%)나 유럽 전체(38%)에 비해 낮은 수치를 기록하고 있습니다. 다만, 코로나 19로 이후 경기 성장성 둔화는 PB침투율을 가속화시키고 있습니다. 2023년 NIQ(닐슨아이큐)가 전국 6,500개 소매 매장을 대상으로 조사한 결과에 따르면 최근 1년간(2022년 4분기~2023년 3분기) 국내 PB상품 식품시장 규모는 전년대비 12.4% 성장했으며, 같은 기간 1.9% 성장에 그친 전체 소비재 시장보다 약 6배 높은 성장세를 보여주고 있습니다. 소비심리가 위축된 소비자들이 꼭 필요하지 않은 비식품 지출은 줄이고, 음식료품 등 필수재 위주의 소비활동은 유지하고 있으며, 리스크가 낮은 비식품 위주로 PB를 개발했던 유통사들이 그동안 축적된 상품개발력을 바탕으로 HMR(Home Meal Replacement : 가정대체식) 등 식품 PB를 본격 확대하기 시작했고, 비식품 위주로 PB를 구입하던 소비자들 역시 PB 식품에 대한 인식이 개선되면서 구입량을 늘리고 있습니다.PB제품은 평균적으로 불황기에 성장하고 호황기에 더딘 성장을 보여왔지만 지난 몇 년간 제품의 다양화와 고급화, 가치소비 등복합적인 요인으로 큰 성장세를 이어가고있으며, 가치소비를 중요시하는 MZ세대(밀레니얼과 Z세대)에서 PB제품의 선호도가 높아지고 있는 추세입니다. 특히 쿠팡, 마켓컬리 등과 같은 이커머스 업체들이 '가성비'로 대표되던 PB상품의 품질을 극대화하여 프리미엄 PB를 선보이며 고객확보에 집중하고 있습니다.할인점 및 이커머스 등 유통채널의 시장 지배력이 지속될 것으로 전망되는 가운데, 업계 내 경쟁심화 및 PB제품의 확대, 이커머스 업체들의 PB브랜드 출시 등으로 당사를 포함한 식품제조업체에 대한 부담은 더욱 가중될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사와 할인점과 같은 대형채널과의 교섭력 차이로 향후에 납품단가 인하, 간접적인 판관비 부담압력 등이 현실화 될 가능성 있으며, PB제품의 수요확대로 당사의 시장 점유율이 하락함에 따라 당사의 영업환경과 수익성에 부정적 요소로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 식
자재 재고관리 및 수급과 관련된 위험

1차 상품인 농수축산물은 태풍, 폭염, 추위, 가뭄 등 기후변화와 가축의 질병 등으로 인해 생산 및 공급의 예측이 어려운 특징을 가지고 있습니다. 공급의 부족이나 과소 구매로 인해 적절한 시기에 식자재 공급을 하지 못하는 일이 발생할 수 있고, 반대로 과다구매로 인한 재고관리의 어려움이 발생할 수 있습니다.
또한 당사 자회사가 취급하는 제품 및 상품은 보존기간이 짧고 부패하기 쉬우므로 신선한 원재료 구매, 위생품질관리 및 효율적인 재고관리가 필수적입니다. 이러한 위험요소를 제거하기 위하여 당사 및 당사 계열회사는 안정적인 식자재 공급을 위한 대량구매, 장기계약 및 거래선 다양화 등 다방면의 노력을 기울이고 있습니다. 또한, 대규모 자체 물류 센터를 운영하여 유통단계를 축소하고 식품안전시스템 구축을 통한 고객 맞춤형 식자재를 신속하게 배송할 수 있는 시스템을 갖추어 다양한 위험요소를 제거하고 있지만 완벽한 위험요소 통제는 사실상 불가능 한 것으로 판단됩니다.
기후 및 가축 질병 등 시장 외적인 요인 등 식자재 원재료 수급의 정확한 예측
의 어려움으로 인하여 당사 및 계열사의 매출 및 수익성이 부정적 영향을 받을 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다

.

1차 상품인 농수축산물은 태풍, 폭염, 추위, 가뭄 등 기후변화와 가축의 질병 등으로 인해 생산 및 공급의 예측이 어려운 특징을 가지고 있습니다. 공급의 부족이나 과소 구매로 인해 적절한 시기에 식자재 공급을 하지 못하는 일이 발생할 수 있고, 반대로 과다구매로 인한 재고관리의 어려움이 발생할 수 있습니다. 또한 당사 자회사가 취급하는 제품 및 상품은 보존기간이 짧고 부패하기 쉬우므로 신선한 원재료 구매, 위생품질관리 및 효율적인 재고관리가 필수적입니다.원
재료 수급에 영향을 미치는 사건과 이에 따른 소비자 인식 변화 등 시장 외적인 요소로 인한 위험은 지속적으로 증가하고 있습니다. 2008년 광우병 파동은 미국산 소고기의 사회적 불매운동으로 확산되었으며, 조류 인플루엔자는 급격한 소비위축을 불러왔습니다. 2010년에는 폭염 및 태풍 곤파스의 영향으로 배추값이 전년대비 250% 상승하여 포기당 1만 5천원까지 폭등한 사례가 있습니다. 또한 2016년 12월에는 조류인플루엔자의 전국적 유행으로 2016년 12월 31일 기준 2,883만 마리의 닭과 오리가 살처분 되었으며 그 결과 달걀수급에 비상이 걸리면서 대형마트에선 달걀 품귀현상으로 판매수량을 제한하기도 하였고, 달걀 1판 가격이 1만원을 넘어서는 등의 현상이 발생하였습니다. 2019년에는 아프리카돼지열병의 영향으로 돼지고기 가격이 폭등하였습니다. 아프리카돼지열병 발병 전 kg당 4,000원 수준이던 경매시장 가격(전국 평균)이 2019년 9월 6,201원으로 약 55% 급등하였습니다. 2021년에는 한파로 인한 작황 부진과 재배면적 감소로 대파 가격이 1년 전에 비해 305.8% 폭등하였습니다.
2023년에는
이상기후 및 엘니뇨로 인한 태국·인도 등의 설탕 생산량이 감소하며 설탕가격 오름세를 보이며 지난 2010년 11월 이후 약 13년 만에 설탕가격 최고치를 경신하였습니다.이러한 위험요소를 제거하기 위하여 당사 및 당사 계열회사는 안정적인 식자재 공급을 위한 대량구매, 장기계약 및 거래선 다양화 등 다방면의 노력을 기울이고 있습니다. 또한, 대규모 자체 물류 센터를 운영하여 유통단계를 축소하고 식품안전시스템 구축을 통한 고객 맞춤형 식자재를 신속하게 배송할 수 있는 시스템을 갖추어 다양한 위험요소를 제거하고 있지만 완벽한 위험요소 통제는 사실상 불가능 한 것으로 판단됩니다. 전술한 바와 같이 기후 및 가축 질병 등 시장 외적인 요인 등 식자재 원재료 수급의 정확한 예측

의 어려움으로 인하여 당사 및 계열사의 매출 및 수익성이 부정적 영향을 받을 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

하. 식품 안전 및 위생에 관련된 위험

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아진 가운데 각종 식품 관련 사건 사고들로 인해 식품 안전 및 위생에 대한 관심이 고조되고 있습니다. 2000년 이후 연이어 발생한 각종 식품관련 사건ㆍ사고들(조류독감, 불량만두, 기생충김치 파동, 집단식중독, 멜라민 검출 등)과 식품 이물질 사고는 식품 안전과 위생에 대한 규제 강화를 유발하였습니다.

2000년 10월 식품의약품안전처에서는 식품위해요소중점관리기준(Hazard Analysis and Critical Control Points : HACCP)을 위탁급식시장에도 적용하도록 개정 고시하는 등 정부의 식품 위생관련규제를 지속적으로 강화하고 있습니다. 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다.

풀무원식품(주)는 이러한 규제 등에 대비하여 위생관리기준을 업장에서 효과적으로 적용 및 운영 할 수 있도록 급식운영 노하우와 과학적 시스템을 바탕으로 맞춤형 위생안전관리 체계를 운영하고 있습니다.

그러나 이처럼 최종 소비자를 대상으로 식품을 판매하는 산업의 특성상 먹거리에 대한 사회적 이슈, 원재료 관리와 같은 시스템, 식품의 유통기한 관리 부분에서 부정적 사건이 발생할 잠재 가능성을 배제할 수는 없는 상황입니다.

또한 식품 위생 관련 사건은 사건의 진위여부, 책임소재 등과 무관하게 업체 이미지와 브랜드 인지도에 큰 타격을 줄 수 있는 위험요소 입니다. 향후 식품 위생 관련 사건 발생시 불매운동, 소송, 평판 악화 등으로 인해 수익성에도 악영향을 줄 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아진 가운데 각종 식품 관련 사건 사고들로 인해 식품 안전 및 위생에 대한 관심이 고조되고 있습니다. 2000년 이후 연이어 발생한 각종 식품관련 사건ㆍ사고들(조류독감, 불량만두, 기생충김치 파동, 집단식중독, 멜라민 검출 등)과 식품 이물질 사고는 식품 안전과 위생에 대한 규제 강화를 유발하였습니다.정부는 식품위해요소중점 관리기준(HACCP), ISO등의 인증 적용 확대, 음식점 원산지 표시대상 품목 확대 등 지속적으로 식품 안전대책을 마련하고 있으며, 제조물책임법(P/L)의 제정 및 시행에 따라 국민의 건강과 안전을 보장하기 위한 감독이 강화되고 있는 추세입니다. 이러한 규제 강화는 풀무원식품(주)와 같은 식품 업체들에게 위생 설비 투자, 노후설비의 교체에 따른 투자 소요, 위생점검 실시로 인한 제조비용 상승 등 각종 비용 부담으로 이어지고 있습니다.

식품산업의 특성상 수요기반이 최종소비자를 대상으로 하고 있으며 식품 위생 및 안전 사고는 건강과 직결되는 문제이다보니, 단순한 비용 부담 외에도 식품 업계에 대한 소비자들의 신뢰와 구매 심리 등에 큰 영향을 미칩니다. 또한, 위생 관련 사건은 사건의 진위여부, 책임소재 등과 무관하게 업체 이미지와 브랜드 인지도에 큰 타격을 줄 수 있는 위험요소 입니다.
이로 인해 상기 위험요소의 예방 및 관리능력과 위생 사고에 대한 원활한 대응체계를 포함한 안전관리시스템의 확보가 주요 사업역량으로 대두되고 있는 추세이며 풀무원식품(주)는 식품의 위생안전을 최우선 과제로 삼고 투자와 지속적인 모니터링을 통하여 위생 안전문제의 소지를 미연에 방지하고자 노력하고 있습니다. 풀무원식품(주)는 제품 개발에서부터 최종 서비스 단계까지 엄격한 기준을 적용하여 관리하고 있습니다.

2000년 10월 식품의약품안전처에서는 식품위해요소중점관리기준(Hazard Analysis and Critical Control Points : HACCP)을 위탁급식시장에도 적용하도록 개정 고시하는 등 정부의 식품 위생관련규제를 지속적으로 강화하고 있습니다. 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다.

풀무원식품(주)는 이러한 규제 등에 대비하여 위생관리기준을 업장에서 효과적으로 적용 및 운영 할 수 있도록 급식운영 노하우와 과학적 시스템을 바탕으로 맞춤형 위생안전관리 체계를 운영하고 있습니다.

그러나 이처럼 최종 소비자를 대상으로 식품을 판매하는 산업의 특성상 먹거리에 대한 사회적 이슈, 원재료 관리와 같은 시스템, 식품의 유통기한 관리 부분에서 부정적 사건이 발생할 잠재 가능성을 배제할 수는 없는 상황입니다.

또한 식품 위생 관련 사건은 사건의 진위여부, 책임소재 등과 무관하게 업체 이미지와 브랜드 인지도에 큰 타격을 줄 수 있는 위험요소 입니다. 향후 식품 위생 관련 사건 발생시 불매운동, 소송, 평판 악화 등으로 인해 수익성에도 악영향을 줄 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 신종자본증권 회계처리와 관련한 재무안정성 관련 위험

당사 및 당사 종속기업은 수차례에 걸쳐 회계상 자본으로 인정되는 신종자본증권을 발행해 왔으며, 금번 발행하는 공모사채 또한 채권형 신종자본증권으로 발행됩니다
.
본 건 신종자본증권 발행 목적이 당사가 발행한 66회 공모 영구 전환사채 콜옵션 행사 및 상환을 위함임에 따라 본 건 발행 이후 당사 및 당사종속기업의 신종자본증권 잔액은 동일한 수준으로 유지될 것으로 판단됩니다. "본 사채"의 경우, 회계상 자본으로 인정받을 가능성이 높으며, 자본으로 인정받게 될 경우, 당사의 재무안정성에 기여할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
다만 예상치 못한 회계기준 변경 및 이에 따른 감사인 의견 변경, 특약사항 효력 발생 등의 사유로 인해 본 신종자본증권 자본성이 인정되지 아니하여 부채로 분류될 가능성이 존재할 수 있습니다
.
현재 미상환된 신종자본증권 규모가 별도 기준 1,700억 및 연결 기준 3,255억원(당사 1,700억원, 당사 주요 종속회사인 풀무원식품(주)이 1,555억원)으로 별도기준 자본총계 4,010억원 대비 42.4%, 연결기준 자본총계 4,975억원 대비 65.4%를 차지하고 있습니다.
따라서 본 신종자본 자본성이 인정되지 아니할경우 당사 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 이점 참고하시가 바랍니다. 아울러 "본 사채" 발행 2년 후, 금리가 일정수준 가산되어 중도상환 유인이 되는 특약사항이 존재하는 만큼 "본 사채"의 실질적 만기는 2년이 될 가능성이 높음을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사 및 당사 종속기업은 수차례에 걸쳐 회계상 자본으로 인정되는 신종자본증권을 발행해 왔으며, 금번 발행하는 공모사채 또한 채권형 신종자본증권으로 발행됩니다. 현재까지 미상환된 신종자본증권 잔액은 당사가 1,700억원, 당사 주요 종속회사인 풀무원식품(주)이 1,555억원 입니다. 본 건 신종자본증권 발행 목적이 당사가 발행한 66회 공모 영구 전환사채 콜옵션 행사 및 상환을 위함임에 따라 본 건 발행 이후 당사 및 당사종속기업의 신종자본증권 잔액은 동일한 수준으로 유지될 것으로 판단됩니다. 증권신고서 제출 기준 당사 및 당사 종속회사인 풀무원식품(주)이 발행하였지만 상환되지 않은 신종자본증권 세부 내역은 다음과 같습니다.

(1) ㈜풀무원

[제66회 공모 전환사채]

구 분
내 용

액면금액
70,000백만원

교환 가능 주식수
2,592,587주(전환전: 2,592,592주)

발행시 전환가액
1주당 27,000원

발행일
2019년 9월 30일

만기일
2049년 9월 30일(회사의 선택에 따라 만기연장 가능)

이자율
4.8%(발행 후 만 5년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용, 이로부터 5년마다 재산정 (5년만기 개별민평 수익률+가산금리 1.262%+2.50% 적용))

이자지급
3개월 후급조건(회사의 선택에 따라 지급연기 가능)

전환청구기간
사채발행일 이후 1개월 되는 날(2019년 10월 30일)부터 만기일인 2049년 9월 30일

전환에 관한 사항
전환비율: 100%전환가액조정: 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당, 준비금자본 전입, 주식분할, 전환사채발행, 신주인수권부사채발행, 기타의 방법으로 주식을발행하는 경우 및 합병, 자본의 감소, 주식분할, 주식병합시

기타
회사는 발행일로부터 5년 경과 시 각 이자지급일에 중도상환 가능

[제70회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채]

구 분
내 용

발행일
2023년 09월 05일

발행금액
40,000백만원

발행목적
채무상환

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
40,000백만원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의자본인정비율 등
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2053년 09월 05일

[조기상환 가능일]가. 발행일로부터 5년이 경과되는 2028년 09월 05일과 그 이후 각 이자지급일나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점 : 2.00% (만기보장 연복리 8.00%)나. 변경금리 : 2028.09.05 미상환시 매 5년마다 만기보장수익률+2.5% 가산 변경

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 372%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 전환가액 : 11,319원 (전환기간 : 발행 후 1년 ~ 사채 만기일 1개월 전일)나. 후순위 특약 : 청산, 파산, 회생 개시 절차시 모든 채권이 변제, 배당된 경우에 변제/배당 가능

[제71회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채]

구 분
내 용

발행일
2023년 09월 05일

발행금액
60,000백만원

발행목적
채무상환

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
60,000백만원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의자본인정비율 등
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2053년 09월 05일

[조기상환 가능일]가. 발행일로부터 3년이 경과되는 2026년 09월 05일과 그 이후 각 이자지급일나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점 : 2.00% (만기보장 연복리 9.50%)나. 변경금리 : 2028.09.05 미상환시 매 5년마다 만기보장수익률+2.5% 가산 변경

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 394%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 전환가액 : 11,319원 (전환기간 : 발행 후 3년 ~ 사채 만기일 1개월 전일)나. 후순위 특약 : 청산, 파산, 회생 개시 절차시 모든 채권이 변제, 배당된 경우에 변제/배당 가능

(2) 풀무원식품㈜

[제69회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

구 분
내 용

발행일
2021년 07월 30일

발행금액
58,500백만원

발행목적
차입금 상환 및 운영자금 확보

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
58,500백만원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2051년 7월 30일

[조기상환 가능일]가. 발행일로부터 3년이 경과되는 2026년 7월 30일과 그 이후 각 이자지급일나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 5.50%나. 변경금리 : 발행 후 만 5년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 5년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 5년마다 재산정. (5년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 1.968% + 2.50% 적용)

우선순위
후순위(일반채권, 후순위채권보다 후순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향

부채비율 상승(2024년 1분기말

풀무원 연결기준
335%에서 392%
로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

주1) 본 사채의 신용등급은 신용평가기관의 비공개 방침에 따라 기재가 불가능합니다.[제71회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

구 분
내 용

발행일
2021년 10월 14일

발행금액
10,000백만원

발행목적
운영자금 확보

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
10,000백만원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2051년 10월 14일

[조기상환 가능일]가. 발행일로부터 3년이 경과되는 2026년 10월 14일과 그 이후 각 이자지급일나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 5.50%나. 변경금리 : 발행 후 만 5년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 5년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 5년마다 재산정. (5년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 1.414% + 2.50% 적용)

우선순위
후순위(일반채권, 후순위채권보다 후순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 343%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

주1) 본 사채의 신용등급은 신용평가기관의 비공개 방침에 따라 기재가 불가능합니다.[제72회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

구 분
내 용

발행일
2022년 05월 30일

발행금액
17,000백만원

발행목적
타법인 증권 취득 자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
17,000백만원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2052년 5월 30일

[조기상환 가능일]가. 발행일로부터 3년이 경과되는 2025년 5월 30일과 그 이후 각 이자지급일나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 5.80%나. 변경금리 : 발행 후 만 3년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 3년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 3년마다 재산정. (3년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 1.119% + 2.00% 적용)

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 350%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

주1) 본 사채의 신용등급은 신용평가기관의 비공개 방침에 따라 기재가 불가능합니다.

[제75회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

구 분
내 용

발행일
2023년 10월 31일

발행금액
20,000백만원

발행목적
타법인 증권 취득 자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
20,000백만원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2053년 10월 31일

[조기상환 가능일]가. 발행일로부터 2년이 경과되는 2025년 10월 31일과 그 이후 각 이자지급일나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 7.90%나. 변경금리 : 발행 후 만 2년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 2년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 2년마다 재산정. (2년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 2.048% + 2.50% 적용)

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 353%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

주1) 본 사채의 신용등급은 신용평가기관의 비공개 방침에 따라 기재가 불가능합니다.

[제76회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

구 분
내 용

발행일
2024년 03월 12일

발행금액
50,000백만원

발행목적
운영자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
50,000백만원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2054년 03월 12일

[조기상환 가능일]가. 발행일로부터 2년이 경과되는 2026년 3월 12일과 그 이후 각 이자지급일나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 6.40%나. 변경금리 : 발행 후 만 2년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 2년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 2년마다 재산정. (2년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 1.517% + 2.50% 적용)

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 383%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

당사가 기 발행한 신종자본증권 및 본 증권신고서 제출을 통하여 모집하고자 하는 "본 사채"는 후순위 채권형 신종자본증권으로, 회사의 파산 및 청산 절차 등에서 잔여재산 분배에 대하여 일반 무보증, 비후순위 채권보다 후순위적인 특성을 가지며, 만기가 30년으로 길고 만기를 발행회사인 당사의 재량에 따라 연장할 수 있어 무조건적인 상환의무가 존재하지 않는 등 회계상 자본적 성격이 강한 채권입니다. 따라서 "본 사채"의 경우, 회계상 자본으로 인정받을 가능성이 높으며, 자본으로 인정받게 될 경우, 당사의 재무안정성에 기여할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.다만 예상치 못한 회계기준 변경 및 이에 따른 감사인 의견 변경, 특약사항 효력 발생 등의 사유로 인해 본 신종자본증권 자본성이 인정되지 아니하여 부채로 분류될 가능성이 존재할 수 있습니다. 현재 미상환된 신종자본증권 규모가 별도 기준 1,700억 및 연결 기준 3,255억원(당사 1,700억원, 당사 주요 종속회사인 풀무원식품(주)이 1,555억원)으로 별도기준 자본총계 4,010억원 대비 42.4%, 연결기준 자본총계 4,975억원 대비 65.4%를 차지하고 있습니다. 따라서 본 신종자본 자본성이 인정되지 아니할경우 당사 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 이점 참고하시가 바랍니다. 아울러 "본 사채" 발행 2년 후, 금리가 일정수준 가산되어 중도상환 유인이 되는 특약사항이 존재하는 만큼 "본 사채"의 실질적 만기는 2년이 될 가능성이 높음을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

나. 수직계열화된 당사 사업구조에 따른 위험

당사는 '풀무원' 브랜드를 통해 두부류, 생면, 냉동식품 등의 다양한 제품 포트폴리오를 보유중으로, 주요 자회사들은 당사를 중심으로 수직계열화를 이루고 있습니다.

당사의 주요 종속회사인 풀무원식품(주)는 주요 품목의 생산공장이 별도 자회사로 분리되어 있으며, 이들 생산자회사로부터 상당 품목을 매입하고 물류 자회사가 신선식품 유통을 담당함에 따라 특수관계자로부터의 매입거래 비중이 높은 수준입니다. 따라서 식품의 안전과 위생에 관련하여 경영환경이나 이미지가 악화될 경우 당사를 비롯한 주요계열사들이 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다

.
당
사는 핵심 계열회사인 풀무원식품(주)로부터의 배당금이 전체 영업수익에서 높은 비중을 차지함에 따라 풀무원식품(주)는 당사에 대해 기타 채무 및 미지급배당금으로 약 293억원을 계상하고 있습니다. 이처럼 당사 그룹 내 특수관계비중이 높은 사유는 '판매 자회사'가 '생산 자회사'로부터 해당 품목을 매입하고, '물류회사'가 신선식품 유통을 담당하는 유기적인 비지니스 시스템이 구축되어 있는 사업구조에 기인합니다.
따라서 해당 식품의 1) 생산관련 위생 혹은 2) 유통관련 지연 혹은 사고가 남으로 인하여 경영환경이나 이미지가 악화될 시, 당사를 비롯한 당사의 주요계열사들은 부정적인 영향을 받습니다. 이러한 부정적 사항은 당사의 연결 수익성에 악화를 초래할 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 '풀무원' 브랜드를 통해 두부류, 생면, 냉동식품 등의 다양한 제품 포트폴리오를 보유중으로, 주요 자회사인 풀무원식품(주)가 자회사인 (주)피피이씨춘천(강원춘천, 두부·얼음 생산), (주)피피이씨의령(경남 의령, 두부생산), (주)피피이씨음성생면(충북 음성, 생면생산), (주)피피이씨음성나물(충북 음성, 콩나물생산) 등을 통해 주요품목의 생산을 담당하고 있는 등 식품생산 및 판매 부문에서 당사를 중심으로 수직계열화를 이루고 있습니다.

아래는 (주)풀무원 그룹의 해당 계열사 입니다.

영업부문
종속회사
주요 제품 유형
법인 수

지주 부문
㈜풀무원, ㈜풀무원아카데미
경영자문 등
2

국내식품제조유통
풀무원식품㈜, ㈜푸드머스, 엑소후레쉬물류㈜, ㈜피피이씨춘천,㈜피피이씨의령, ㈜피피이씨음성생면, ㈜피피이씨음성나물, 피피이씨글로벌김치㈜,㈜풀무원기분, 신선나또㈜, 풀무원아이엔㈜, 영농조합법인 피티에이,풀무원다논㈜, 풀무원샘물㈜, ㈜씨디스어소시에이츠
두부, 면, 나물,농/수/축산물, 건강신선음료, 먹는샘물,신선식품 물류대행 등
15

식품서비스유통
㈜풀무원푸드앤컬처, ㈜에이서비스, ㈜풀무원투게더
푸드서비스
3

건강케어제조유통
풀무원건강생활㈜, ㈜풀무원녹즙, 포미다건강생활㈜
건강기능식품, 스킨케어 등
3

해외식품제조유통
Pulmuone USA, Inc., Pulmuone Foods USA, Inc.,Nasoya Foods USA, LLC., 한국바이오기술투자㈜, ㈜아사히코,상해포미다식품유한공사,북경포미다녹색식품유한공사, 포미다러훠(중국)유한공사,풀무원베트남유한책임회사(Pulmuone Vietnam Co., Ltd.)
면류, 떡류, 두부류 등
9

자료: 당사 정기보고서

당사의 주요 종속회사인 풀무원식품(주)는 주요 품목의 생산공장이 별도 자회사로 분리되어 있으며, 이들 생산자회사로부터 상당 품목을 매입하고 물류 자회사가 신선식품 유통을 담당함에 따라 특수관계자로부터의 매입거래 비중이 높은 수준입니다. 따라서 식품의 안전과 위생에 관련하여 경영환경이나 이미지가 악화될 경우 당사를 비롯한 주요계열사들이 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다.
아래는 증권신고서 제출일 전일 기준 풀무원식품(주) 종속기업 내역 입니다.

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및영업소재지
연결실체 내 기업이 소유한 지분율 및 의결권 비율(%)
결산일
비고

당분기말
전기말

(주)피피이씨춘천
식품제조
대한민국
100
100
12월 31일
-

(주)피피이씨의령
식품제조
대한민국
100
100
12월 31일
-

(주)피피이씨음성생면
식품제조, 판매 및 유통
대한민국
100
100
12월 31일
-

(주)피피이씨음성나물
식품제조 및 판매
대한민국
100
100
12월 31일
-

피피이씨글로벌김치(주)
식품제조
대한민국
100
100
12월 31일
-

신선나또(주)
식품제조 및 판매
대한민국
81
81
12월 31일
-

(주)풀무원기분
식품제조
대한민국
66
66
12월 31일
-

(주)푸드머스
식자재도매
대한민국
100
100
12월 31일
-

(주)풀무원녹즙
식품제조 및 판매
대한민국
100
100
12월 31일
-

엑소후레쉬물류(주)
식품물류대행 및 부동산임대
대한민국
100
100
12월 31일
-

영농조합법인 피티에이
식품생산
대한민국
99.94
99.94
12월 31일
-

풀무원아이엔(주)
인력공급업
대한민국
100
100
12월 31일
-

상해포미다식품유한공사
판매 및 유통
중국
100
100
12월 31일
-

북경포미다녹색식품유한공사
식품제조 및 판매
중국
100
100
12월 31일
-

Pulmuone Vietnam Co., Ltd.
식품제조 및 판매
베트남
100
100
12월 31일
-

Pulmuone U.S.A., Inc.
지주회사
미국
100
100
12월 31일
-

Pulmuone Foods, U.S.A., Inc.
식품제조 및 판매
미국
82.61
82.61
12월 31일
Pulmuone U.S.A., Inc. 보유

Nasoya Foods U.S.A., LLC
식품제조 및 판매
미국
100
57.64
12월 31일
Pulmuone U.S.A., Inc. 보유

한국바이오기술투자(주)
기타 투자기관
대한민국
100
100
12월 31일
Pulmuone U.S.A., Inc. 보유

(주)아사히코
식품제조 및 판매
일본
100
100
12월 31일
-

자료: 당사 정기보고서

아래는 2024년 1분기말 당사 및 풀무원식품(주)의 주요 종속기업에 대한 요약재무정보 입니다.

[ 당사의 주요 종속기업의 요약재무정보 ]

(단위: 백만원)

구 분
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
당기순손익
총포괄손익

풀무원식품(주)
587,373
783,771
660,545
297,156
590,597
4,525
15,417

(주)풀무원푸드앤컬처
74,705
419,595
149,249
328,955
189,963
(2,386)
(2,386)

자료: 당사 1분기보고서

[ 풀무원식품(주)의 주요 종속기업의 요약재무정보 ]

(단위: 천원)

구분
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

(주)피피이씨춘천
10,030,348
18,611,449
11,183,417
2,998,760
4,543,999
152,005
152,005

(주)피피이씨의령
13,842,994
13,147,470
10,126,568
5,180,903
7,916,950
672,919
672,919

(주)피피이씨음성나물
21,568,125
12,153,899
7,518,112
6,026,968
8,316,618
608,225
608,225

(주)피피이씨음성생면
42,386,864
89,152,531
46,749,132
28,176,786
27,104,874
1,495,529
1,495,529

피피이씨글로벌김치(주)
9,514,955
22,368,784
3,320,504
377,169
3,522,433
254,262
254,262

신선나또(주)
8,893,961
8,880,685
2,143,424
3,459,955
4,135,038
227,706
227,706

(주)풀무원기분
4,135,938
6,333,165
5,421,845
2,250,205
3,404,278
197,062
197,062

(주)푸드머스
116,581,125
43,983,652
121,061,100
4,574,713
156,278,317
4,336,467
4,336,467

(주)풀무원녹즙
13,240,872
19,272,089
14,732,013
950,212
17,507,904
(663,641)
(663,641)

엑소후레쉬물류(주)
36,270,513
84,344,929
44,555,261
9,421,045
37,656,038
56,149
56,149

영농조합법인 피티에이
3,764,177
5,058,809
1,018,079
15,374
30,900
(2,833)
(2,833)

풀무원아이엔(주)
10,390,348
2,743,002
8,274,539
392,021
10,538,102
489,929
489,929

상해포미다식품유한공사
3,483,569
220,426
781,912
-
3,478,249
7,840
84,925

북경포미다녹색식품유한공사
28,665,612
54,690,595
21,801,424
3,021,262
18,953,683
1,056,665
2,582,942

Pulmuone Vietnam Co., Ltd.
2,273,667
24,978
1,557,050
6,304
913,200
(138,743)
(121,540)

Pulmuone U.S.A., Inc.(*)
148,038,087
286,801,525
167,708,998
46,595,948
109,757,648
(1,684,569)
8,141,355

(주)아사히코
23,966,182
59,347,790
58,555,466
8,717,011
24,096,892
(1,823,325)
(2,377,414)

합 계
497,047,337
727,135,778
526,508,844
122,164,636
438,155,123
5,241,647
16,134,047

자료: 풀무원식품(주) 1분기보고서

(*)Pulmuone U.S.A., Inc.와 그 종속기업의 연결재무제표 금액이며, 분기순이익 및 분기총포괄손익은 지배지분과 비지배지분의 합계액입니다.

당사의 경우, 지주회사로써 직접적으로 사업활동을 영위하지 않기 때문에 배당금 수취, 상표권 수수료 및 기타 경영관리용역수익 외 실질적인 사업행위와 관련한 거래관계는 존재하지 않으므로 계열사간 거래내역을 파악하기 위해서는 실질적인 사업을 영위하는 핵심 계열사인 풀무원식품(주)의 특수관계자 거래를 살펴보는 것이 가장 합리적인 방법이라고 판단됩니다.
아래는 2024년 1분기말 당사의 종속회사인 풀무원식품(주)와 특수관계자간의 거래내역 입니다.

[ 풀무원식품(주)와 특수관계자간 거래내역]

(단위 : 천원)

구분
매출 등
매입 등

매출
기타수익
배당금수익
상품매입 등
기타매입
배당금지급

지배기업:

(주)풀무원
202,347
4,530
-
-
18,182,892
10,998,079

종속기업:

(주)피피이씨춘천
-
-
-
4,543,999
-
-

(주)피피이씨의령
-
-
-
7,916,029
-
-

(주)피피이씨음성나물
-
-
999,470
8,307,978
-
-

(주)피피이씨음성생면
-
1,509
3,999,160
25,574,437
41,633
-

피피이씨글로벌김치(주)
-
-
1,999,806
3,520,906
-
-

신선나또(주)
-
-
-
4,132,802
-
-

(주)풀무원기분
63,000
30,482
-
3,377,588
-
-

(주)푸드머스
7,996,838
2,725
29,997,669
1,597,894
12,000
-

(주)풀무원녹즙
384,575
5,268
-
4,424,927
466,229
-

엑소후레쉬물류(주)
15,555
-
-
215,252
21,563,000
-

풀무원아이엔(주)
-
-
2,000,000
-
10,526,203
-

북경포미다녹색식품유한공사
445,001
33,938
-
-
-
-

Pulmuone Vietnam Co., Ltd.
390,708
-
-
-
-
-

Pulmuone Foods, U.S.A., Inc.
12,998,276
29,157
-
-
-
-

Nasoya Foods U.S.A., LLC.,
2,200,483
170,639
-
-
-
-

(주)아사히코
1,399,981
9,108
-
-
-
-

영농조합법인 피티에이
-
-
-
-
3,959
-

기타:

(주)풀무원푸드앤컬처
102,305
-
-
207,636
-
-

풀무원건강생활(주)
245,545
-
-
32,898
15,845
-

(주)올가홀푸드
133,994
-
-
54,224
5,725
-

풀무원샘물(주)
52,331
-
-
412,675
-
-

풀무원다논(주)
203,828
-
-
21,973,653
-
-

(주)씨디스어소시에이츠
-
-
-
-
546,654
-

(주)풀무원투게더
4,665
-
-
-
112,179
-

(주)풀무원아카데미

-
-
-
-
253,598
-

(주)비지에프리테일
4,302,081
-
-
-
998,477
-

(주)마이베네핏
393
-
-
-
4,200
-

합 계
31,141,906
287,356
38,996,105
86,292,898
52,732,594
10,998,079

자료: 풀무원식품(주) 1분기보고서

다음은 2024년 1분기말 기준 당사의 종속회사인 풀무원식품(주)와 특수관계자간의 거래에서 발생한 채권ㆍ채무 잔액표입니다.

[ 풀무원식품(주)와 특수관계자간 채권ㆍ채무 잔액]

(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권
배당금채권
리스채권
매입채무
기타채무
미지급배당금
리스부채

지배기업:

(주)풀무원
2,486,234
815,762
-
-
-
18,333,163
10,998,079
3,491,490

종속기업:

(주)피피이씨춘천
-
-
-
-
3,131,284
-
-
-

(주)피피이씨의령
-
405,333
-
-
5,164,884
-
-
-

(주)피피이씨음성나물
-
494,145
999,470
-
5,563,677
-
-
-

(주)피피이씨음성생면
-
-
3,999,160
-
18,988,731
148,311
-
1,470

피피이씨글로벌김치(주)
-
-
1,999,806
-
2,352,860
-
-
-

신선나또(주)
-
423,940
-
-
3,067,207
-
-
-

(주)풀무원기분
23,100
2,549,466
-
-
2,325,851
-
-
-

(주)푸드머스
5,784,799
136,830
29,997,669
712,529
1,143,302
485,287
-
463,198

(주)풀무원녹즙
35,758
160,529
-
-
3,201,446
189,335
-
-

엑소후레쉬물류(주)
2,108
550
-
-
-
15,664,645
-
101,250

풀무원아이엔(주)
-
4,761
2,000,000
-
-
3,783,193
-
-

북경포미다녹색식품유한공사
570,778
41,126
-
-
-
-
-
-

Pulmuone Vietnam Co., Ltd.
23,414
8
-
-
-
-
-
-

Pulmuone Foods, U.S.A., Inc.
61,004,482
172,892
-
-
-
-
-
-

Nasoya Foods U.S.A., LLC.,
9,631,193
13,556,750
-
-
-
-
-
-

아사히코(주)
531,041
524,507
-
-
-
-
-
-

기타:

(주)풀무원푸드앤컬처
59,467
14,331
-
6,883
-
80,345
-
-

풀무원건강생활(주)
25,949
348,813
-
-
12,043
65,093
-
1,883,095

(주)올가홀푸드
69,454
4,003
-
-
36,110
4,405
-
-

(주)풀무원아카데미

-
-
-
-
-
98,339
-
-

풀무원샘물(주)
-
26,965
-
-
192,607
-
-
-

풀무원다논(주)
-
1,233,294
-
-
9,640,332
-
-
-

(주)씨디스어소시에이츠
-
-
-
-
-
234,879
-
-

(주)풀무원투게더
1,698
220
-
-
-
44,199
-
-

(주)비지에프리테일
1,456,929
-
-
-
-
-
-
-

기타
-
270,000
-
-
-
-
-
-

합 계
81,706,404
21,184,225
38,996,105
719,412
54,820,334
39,131,194
10,998,079
5,940,503

자료: 당사 1분기보고서

2024년 1분기 기준 풀무원식품(주)의 특수관계자향 매출액은 약 311억원이며 이는 풀무원식품(주) 2024년 1분기 매출액 2,896억원 대비 10.7%를 차지하고 있습니다. 반면 2024년 1분기 기준 당사의 특수관계자로부터의 상품매입 및 기타매입액은 1,390억원으로 2024년 1분기 영업비용 2,901억원의 47.9%를 차지하고 있습니다. 특히 상품 및 원재료를 생산하는 (주)피피이씨음성생면, 풀무원다논(주)와 물류업을 담당하는 엑소후레쉬물류로부터의 매입액이 692억원, 전체 특수관계자 매입액 대비 약 50% 수준으로 높은 비중을 차지하고 있는 것으로 나타납니다. 반면 풀무원식품(주)의 특수관계자간 매출채권잔액은 817억원, 매입채무잔액은 548억원으로 전체 매출채권 2,431억원, 매입채무 1,565억원 대비 33.6%, 35.0% 수준을 보이고 있으며 매출 및 매입비중이 높은 Pulmuone Foods, U.S.A., Inc., (주)피피이씨음성생면, 풀무원다논(주)등 계열회사에 대해 높은 채권&채무 잔액을 계상하고 있습니다. 반면 당사는 핵심 계열회사인 풀무원식품(주)로부터의 배당금이 전체 영업수익에서 높은 비중을 차지함에 따라 풀무원식품(주)는 당사에 대해 기타 채무 및 미지급배당금으로 약 293억원을 계상하고 있습니다. 이처럼 당사 그룹 내 특수관계비중이 높은 사유는 '판매 자회사'가 '생산 자회사'로부터 해당 품목을 매입하고, '물류회사'가 신선식품 유통을 담당하는 유기적인 비지니스 시스템이 구축되어 있는 사업구조에 기인합니다. 따라서 해당 식품의 1) 생산관련 위생 혹은 2) 유통관련 지연 혹은 사고가 남으로 인하여 경영환경이나 이미지가 악화될 시, 당사를 비롯한 당사의 주요계열사들은 부정적인 영향을 받습니다. 이러한 부정적 사항은 당사의 연결 수익성에 악화를 초래할 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아울러 기업공시서식 작성기준'에 따르면 투자위험요소 기재 시 지주회사의 경우 주요 자회사의 투자위험요소를 함께 기재하도록 되어 있습니다. 주요 자회사의 기준은 지주회사의 최근 사업연도 말 현재 재무제표의 자회사 장부가액을 기준으로 그 가액이 큰 순서대로 정렬 후 순차적으로 누적한 가액이 자회사 장부가액의 합계의 100분의 75에 해당하는 자회사들을 의미 합니다.

[당사의 주요 자회사 현황(2024년 1분기말 기준)]

(단위: %, 백만원)

법인명
지분율
장부가액
누적장부가액
누적비율
주요자회사여부

㈜풀무원식품
100
327,860
327,860
67.52
O

풀무원샘물㈜
69.2
70,027
397,887
81.94
O

㈜풀무원푸드앤컬처
100
63,813
461,700
95.08
X

풀무원건강생활㈜
100
11,318
473,018
97.41
X

(주)풀무원아카데미
100
7,894
480,912
99.03
X

㈜힐리언스
10
2,193
483,105
99.49
X

㈜씨디스어소시에이츠
100
1,453
484,558
99.78
X

빌랑스 징검다리 농식품 투자조합
4.6
548
485,106
99.90
X

㈜심플플래닛
2.99
499
485,605
100.00
X

합 계
485,605
-
-
-

자료: 당사 사업보고서

이에 따라, 당사는 당사의 수익성 및 재무안정성 분석 시 주요 자회사 요건에 해당하는 풀무원식품(주) 및 풀무원샘물(주), 아울러 주요 자회사에 해당하지는 않지만 자산비중이 높은 (주)풀무원푸드앤컬
처

)
에 대한 분석 내역까지 함께 기재하였으니 당사 뿐만 아니라 당사 계열회사의 재무 현황을 종합적으로 검토하신 후 투자의사결정 내리시기 바랍니다.

다. 당사 수익성 악화 위험

2008년 7월 순수지주회사로 사업구조를 변경한 이후 당사의 별도재무제표에 인식되는 수익은 종속기업으로부터 수취하는 배당금수익, 종속기업과의 약정을 통해 수취하는 경영관리용역수익, 상표권사용료, 기술료, 임대 및 수수료수익으로 구분할 수 있습니다.

상표권사용료는 당사가 그룹 전체의 브랜드를 통합관리하고 해당 상표권을 사용하는자회사로부터 받는 수수료이며 계열사 순매출액의 일정비율을 수취하고 있습니다. 기술료는 당사 내 식문화연구원에서 일괄하고 있는 각 계열사 상품들에 대한 연구활동에서 발생한 비용 부담을 계열사에 청구하는 방식이며, 업무수임료는 겸임임원의 인건비, 고객관리, 인사, 총무, 전략기획 등 지주회사가 담당하고 있는 지원활동 비용을 배부한 것입니다.

당사의 별도기준 수익성은 전적으로 자회사로부터의 배당 및 상표권사용료 매출액 등에 의해 결정됩니다. 따라서 주요 종속기업의 매출감소 및 수익성이 악화되는 경우, 당사의 별도재무제표 기준 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 이점에 유의하시기 바랍니다.

2008년 7월 순수지주회사로 사업구조를 변경한 이후 당사의 별도재무제표에 인식되는 수익은 종속기업으로부터 수취하는 배당금수익, 종속기업과의 약정을 통해 수취하는 경영관리용역수익, 상표권사용료, 기술료, 임대 및 수수료수익으로 구분할 수 있습니다.
상표권사용료는 당사가 그룹 전체의 브랜드를 통합관리하고 해당 상표권을 사용하는자회사로부터 받는 수수료이며 계열사 순매출액의 일정비율을 수취하고 있습니다. 기술료는 당사 내 식문화연구원에서 일괄하고 있는 각 계열사 상품들에 대한 연구활동에서 발생한 비용 부담을 계열사에 청구하는 방식이며, 업무수임료는 겸임임원의 인건비, 고객관리, 인사, 총무, 전략기획 등 지주회사가 담당하고 있는 지원활동 비용을 배부한 것입니다.

[ 당사의 별도재무제표 기준 수익구조 ]

구분
내용

상표권사용료(Brand fee)
풀무원 브랜드(풀무원 로고사용)에 따라 계열사로부터 순매출액의 3%를 상표권 사용료로 수취 * 3% : 풀무원 브랜드 사용 및 보증 문구를 사용한 제품 매출액 x (1+0.03)

기술료(Technical fee)
당사 풀무원기술원(연구소)이 계열사에 지원하는 R&D에 대한 기술료 및 지원범위에 따라 부과하여 수취 * 10% : 원가 가산 방식으로 Technical Service 제공에 따른 발생원가(직접비 및 간접비 포함) x (1+0.1)

경영관리용역수익(Shared service fee)
계열사에 지원하는 인사, IT, 법무 등의 서비스 제공에 관련하여 발생되는 수임료를 산출하여 수취 * 5% : 원가 가산방식으로 업무 Shared Service 제공에 따른 발생원가 (직접비 및 간접비 포함) x (1+0.05)

기타
지분법손익, 배당금 등 (배당금은 자회사의 CAPEX, 차입금 상환, 운전자금 등을 고려하여 수취)

당사의 최근 3.25개년 별도 손익계산서 주요 내용 및 특수관계거래내역 상 배당금 등 수익내역은 다음과 같습니다.

[ 당사 3.25개년 별도재무제표]

단위: 백만원

구분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년

영업수익
39,386
40,084
126,032
123,375
116,503

영업비용
(25,335)
(24,965)
(101,394)
(95,925)
(92,106)

영업이익
14,051
15,119
24,639
27,450
24,398

금융수익
327
996
2,874
3,072
3,627

금융비용
(2,357)
(1,814)
(8,095)
(6,282)
(3,719)

기타영업외수익
31
90
214
304
452

기타영업외비용
(433)
(329)
(15,969)
(12,506)
(7,351)

법인세비용차감전순이익(손실)
11,619
14,062
3,663
12,039
17,406

법인세비용(수익)
(223)
(672)
1,995
3,846
(360)

당기순이익(손실)
11,395
13,389
1,668
8,192
17,766

자료: 당사 정기보고서

[ 당사 24년 1분기 특수관계자 거래내역_별도기준]

단위: 백만원

구 분
영업수익 등
영업비용 등
배당금

매출 (*4)
기타
이자수익
유형자산
원재료매입
기타
유형자산
지급

처분
취득

종속기업

풀무원식품(주)(*1)
24,483
10,998

-

-

11
234

-

-

(주)풀무원푸드앤컬처(*2)
1,212

-

-

-

-

226

-

-

풀무원건강생활(주)(*3)
1,107

-

-

-

-

2

-

-

풀무원다논(주)
764
0
210

-

-

-

-

-

풀무원샘물(주)
593

-

-

-

-

-

-

-

기타종속기업
25

-

-

-

-

120

-

-

기타
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)올가홀푸드
642

-

-

-

-

9

-

-

아사히마츠식품(주)(*5)

-

-

-

-

-

148

-

-

합 계
28,827
10,998
210

-

11
738

-

-

자료: 당사 정기보고서

(*1) 풀무원식품(주) 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다.

(*2) (주)풀무원푸드앤컬처 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다.

(*3) 풀무원건강생활(주) 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다.

(*4) 자사몰의 소비자에게 제공한 쿠폰할인액은 광의의 고객에게 지급한 대가에 해당하여 매출에서 차감하였으며, 특수관계자에 대한 매출 중 자사몰 관련 매출은 차감되지 아니한 금액입니다.

(*5) 당사 및 주요 종속회사의 이사에 대한 선임권한 등을 보유함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하였습니다.

상기에서 나타나듯 당사의 별도기준 수익성은 전적으로 자회사로부터의 배당 및 상표권사용료 매출액 등에 의해 결정됩니다. 따라서 주요 종속기업의 매출감소 및 수익성이 악화되는 경우, 당사의 별도재무제표 기준 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 이점에 유의하시기 바랍니다.당사의 주요 자회사로 풀무원식품(주), 풀무원샘물(주) 및 (주)풀무원푸드앤컬처가 있으며 주요 분석 내용은 다음과 같습니다.
[풀무원식품(주)]당사의 핵심 자회사인 풀무원식품(주)은 전방수요가 꾸준한 필수재 성격의 식료품을 생산하기에 수요비탄력적 성격을 띄고 있습니다. 즉, 코로나19 등 외부변수에 의한 매출액 변동성이 높지 않은 특성을 띄고 있습니다. 이로 인해 풀무원식품(주) 연결기준 매출액은 2021년 2조 326억, 2022년 2조 2,258억원, 2023년 2조 3,299억원으로 매년 물가상승율 수준의 성장을 보이고 있습니다. 다만 풀무원식품(주) 사업구조 상 원재료 상승에 따른 영업비용 증가분을 모두 판가로 전이하기 용이하지 않은 사업구조로 인해 고정비 및 물류비 등 영업비용 증가에 따른 수익성 민감도는 다소 높은 편 입니다. 이로 인해 높은 물가상승율을 기록한 2022년 영업이익은 187억원으로 전년 동기 443억원 대비 57.8% 감소하였으며, 이로 인해 당기순손실을 기록하였습니다. 특히 해상운임 지속 상승 및 이에 따른 물류비 상승과 미국 경기 둔화 등의 부정적인 외부 환경으로 인해 당사 해외자회사(Pulmuone U.S.A., Inc.)의 영업적자폭이 확대되어 2022년 408억원 당기순손실을 기록하였습니다. 다만, 이후 물가상승율이 둔화되기 시작함에 따라 2023년에는 전년 동기 대비 102% 증가한 영업이익 378억원을 기록 하였으며 당기순이익 전환하였습니다. 2024년 1분기에도 영업수익 5,906억원, 영업이익 86억원을 달성하였으며 연환산 기준 영업이익은 344억 수준으로 23년과 유사하거나 소폭 하락한 수준을 기록할 것으로 보이며 2022년과 같은 영업이익 축소 및 당기순손실을 기록할 개연성은 낮은 것으로 전망됩니다.

[풀무원식품(주) 3.25개년 손익계산서_연결기준]

단위: 백만원

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년

영업수익
590,597
572,132
2,329,926
2,225,794
2,032,596

영업비용
(581,950)
(565,434)
(2,292,111)
(2,207,080)
(1,988,268)

영업이익
8,647
6,698
37,814
18,714
44,328

금융수익
1,548
860
16,588
4,010
1,252

금융비용
(7,590)
(7,192)
(29,761)
(37,211)
(17,136)

관계기업투자손실
-
(89)
(93)
166
(10)

기타영업외수익
4,318
3,229
6,771
15,150
15,854

기타영업외비용
(532)
(820)
(7,145)
(8,382)
(12,554)

법인세비용차감전순이익
6,391
2,685
24,174
(7,551)
31,733

법인세비용
(1,866)
(324)
(180)
(14,508)
(12,462)

당기순이익
4,525
2,361
23,994
(22,060)
19,270

영업이익율
1.46%
1.17%
1.62%
0.84%
2.18%

당기순이익율
-0.36%
-0.21%
-0.98%
-0.25%
-0.09%

자료: 풀무원식품(주) 정기보고서

[풀무원식품(주) 3.25개년 손익계산서_별도기준]

단위: 백만원

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년

영업수익
289,586
280,565
1,152,356
1,111,265
1,096,550

영업비용
(290,074)
(274,193)
(1,144,414)
(1,097,787)
(1,065,478)

영업이익
(488)
6,372
7,942
13,479
31,072

금융수익
1,122
401
2,793
3,208
1,238

금융비용
(4,435)
(4,261)
(17,987)
(20,478)
(10,241)

기타영업외수익
42,611
24,762
25,064
39,502
28,295

기타영업외비용
(34)
(330)
(2,922)
(57,023)
(13,192)

법인세비용차감전순이익
38,775
26,942
14,891
(21,313)
37,171

법인세비용
(676)
538
(8,332)
5,683
5,132

당기순이익
38,099
27,481
23,223
(26,996)
32,039

영업이익율
-0.17%
2.27%
0.69%
1.21%
2.83%

당기순이익율
-0.54%
-0.20%
-0.34%
-0.41%
-0.16%

자료: 풀무원식품(주) 정기보고서

[

풀무원샘물
(
주

)]

당사의 자회사인 풀무원샘물
(
주
)
또한 음료의 제조 및 판매업 등을 영위하고 있는

기업으로 ㈜풀무원식품과 마찬가지로 전방수요가 꾸준한 필수재 성격의 사업을 영위하기에 수요비탄력적 성격을 띄고 있습니다
.
이로 인해
(
주
)
풀무원샘물 별도기준 매출액은
2021
년
820
억원
, 2022
년
896
억원
, 2023
년
911
억원으로 매년 물가상승율 수준의 성장을 보이고 있습니다
.
다만 풀무원샘물(주) 사업구조 상 원재료 상승에 따른 영업비용 증가분을 모두 판가로 전이하기 용이하지 않은 사업구조로 인해 고정비 및 물류비 등 영업비용 증가에 따른 수익성 민감도는 다소 높은 편 입니다
.
이로 인해 높은 물가상승율과 물류비 상승을 기록한
2022
년 영업이익은
15
억원으로 전년 동기
51
억원 대비
71%
감소하였습니다
.
다만
,
이후 물가상승율 둔화와 물류비 감소에 따라
2023
년에는 전년 동기 대비
186%
증가한 영업이익
44
억원을 기록하였습니다
. 2024
년에는 물가상승률 수준의 성장을 바탕으로 안정적인 영업이익 및 당기순이익을 달성할 수 있을 것으로 전망됩니다
.

[

풀무원샘물
(주
) 3개년 손익계산서
_별도기준
]

단위
: 백만원

구
분

2023

년

2022

년

2021

년

영업수익

91,089
89,559
82,027

영업비용

(86,693)
(88,025)
(76,920)

영업이익

4,396
1,534
5,107

금융수익

84
33
55

금융비용

-
(209)
(178)

기타영업외수익

444
421
578

기타영업외비용

(217)
(83)
(156)

법인세비용차감전순이익

4,706
1,695
5,406

법인세비용

(643)
(179)
(1,136)

당기순이익

4,063
1,516
4,270

영업이익율

4.83%
1.71%
6.23%

당기순이익율

4.46%
1.69%
5.21%

자료
: 풀무원샘물
(주
) 감사보고서

[(

주
)
풀무원푸드앤컬처

]

당사의 핵심 자회사인
(
주
)
풀무원푸드앤컬처는 단체급식 및 개방형 컨세션 사업을 영위하고 있는 기업입니다
.
코로나
19
발생에 따른 재택근무 확대
,
외식업운영 시간제한 등으로 개방형 컨세션 사업이 타격을 입게 됨에 따라
2020
년 별도기준
331
억원의 영업손실을 기록했고
,
시장 변화에 대응하기 위해 단체급식 위주로 사업구조를 개편하였습니다
.
대기업 및 군급식 수주를 바탕으로
(
주
)
풀무원푸드앤컬처의 단체급식 매출비중은
2020
년
32.5%
에서
2023
년
45.7%
로 확대되었고
,
이에 따라 별도기준 매출액은
2021
년
4,636
억원
, 2022
년
6,051
억원
, 2023
년
6,810
억원으로 상승했습니다
.
성공적인 사업구조 개편과 엔데믹에 따른 업황 개선으로 별도기준
2021
년
133
억원
, 2022
년
5
억원의 영업손실을 기록하며 손실폭을 축소하였고
, 2023
년엔 물가상승률 둔화에 따른 비용효율화
,
고정비레버리지효과 및 이에 따른 수익성 개선으로
112
억원의 영업이익을 시현하였습니다
. 2023
년 영업이익 달성에 성공했음에도 불구하고
,
금리 인상 여파에 따른 별도기준 금융비용 상승
,
유형자산 손상차손으로 인한 일시적 영업외비용 상승으로 인해
2023
년
51
억원의 당기순손실을 기록하였습니다
.
한편
,
사업구조개편 성공에 따른 지속적인 매출 성장
,
물가상승률 둔화
,
금리인하에 따른 금융비용 감소로 향후 예상치 못한
1
회성 비용이 발생하지 않을 경우
(
주
)
풀무원푸드앤컬처의 당기순이익 달성가능성은 높을 것으로 전망됩니다
.

[(

주
)풀무원푸드앤컬처
3개년 손익계산서
_별도기준
]

단위
: 백만원

구
분

2023

년

2022

년

2021

년

영업수익

680,950
605,116
463,626

영업비용

(669,758)
(605,609)
(476,965)

영업이익

11,192
(494)
(13,340)

기타영업외수익

901
726
6,997

기타영업외비용

(7,730)
(2,758)
(4,989)

금융수익

1,262
995
661

금융비용

(12,196)
(10,303)
(11,531)

법인세비용차감전순이익

(6,571)
(11,834)
(22,202)

법인세비용

(1,451)
677
228

당기순이익

(5,120)
(12,510)
(22,429)

영업이익율

1.6%
-0.1%
-2.9%

당기순이익율

-0.8%
-2.1%
-4.8%

자료
: (주
)풀무원푸드앤컬
처 감사보고서

투자자분들께서는 상기 기재된 당사의 수익구조 및 주요 종속회사의 재무적 리스크를 충분히 숙지하신 후 투자 의사결정 내리시기 바랍니다.

라. 당사 재무안정성(차입금규모,유동성,부채비율,등) 관련 위험

당사 연결기준 부채비율은 2021년말 233.91%에서 2024년 1분기말 334.51%로 꾸준히 증가하여 재무안정성이 다소 약화되고 있습니다. 이는 당사 자산총계가 2021년말 1조 9,694억원에서 2024년 1분기말 2조 1,6156억원으로 지속 증가 추세를 보였음에도 불구하고 부채 증가폭이 2021년 1조 3796억원에서 2024년 1분기 기준 1조 6641억원으로 자산 증가폭을 상회하였기 때문입니다.
세부적으로 사유를 파악해보면 2022년 부채비율 증가는 당사 핵심계열회사인 풀무원식품(주)이 적자를 기록하는 등 당사 계열회사의 전반적인 수익성이 악화된 측면에 기인합니다. 반면 2023년에는 자본으로 분류된 상환전환우선주 864억 상환, 2024년 1분기에는 종속기업 소유지분변동에 따른 자본규모 647억원 감소 등 1회성 요인이 부채비율 상승 주된 사요로 파악됩니다.
이렇듯

당사는 지주회사로서 영위하는 사업 특성으로 인해 자회사들의 실적 및 이에 따른 재무안정성에 큰 영향을 받으며, 주요 자회사의 재무안정성이 악화될 경우 당사 연결 및 별도 기준 재무안정성이 약화될 위험이 존재합니다. 현재 기준으로 향후 주요 자회사 영업실적 개선에 따른 부채비율 등의 재무안정성 향상이 기대되지만 예상치 못한 외부 변수나 경기침체로 인해 당사 재무안정성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

당사 연결기준 부채비율은 2021년말 233.91%에서 2024년 1분기말 334.51%로 꾸준히 증가하여 재무안정성이 다소 약화되고 있습니다. 이는 당사 자산총계가 2021년말 1조 9,694억원에서 2024년 1분기말 2조 1,6156억원으로 지속 증가 추세를 보였음에도 불구하고 부채 증가폭이 2021년 1조 3796억원에서 2024년 1분기 기준 1조 6641억원으로 자산 증가폭을 상회하였기 때문입니다. 세부적으로 사유를 파악해보면 2022년 부채비율 증가는 당사 핵심계열회사인 풀무원식품(주)이 적자를 기록하는 등 당사 계열회사의 전반적인 수익성이 악화된 측면에 기인합니다. 반면 2023년에는 자본으로 분류된 상환전환우선주 864억 상환, 2024년 1분기에는 종속기업 소유지분변동에 따른 자본규모 647억원 감소 등 1회성 요인이 부채비율 상승 주된 사요로 파악됩니다. 이로 인해 당사의 차입금 의존도 및 순차입금의존도는 지속 증가하고 있는 추세입니다. 다만 이러한 1회성 요인이 발생하지 않을 경우 당사 계열회사가 향후 견조한 이익을 창출할 예정인점 고려 시 추후 부채비율 및 재무안정성은 개선 추이를 보일 것으로 기대됩니다.

[당사 3.25개년 재무상태표 주요계정_연결기준]

단위: 백만원

구
분

2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
2,161,570
2,156,790
2,049,218
1,969,373

유동자산
718,590
730,136
752,346
710,996

비유동자산
1,442,980
1,426,653
1,296,872
1,258,376

부채총계
1,664,095
1,650,245
1,502,571
1,379,582

유동부채
977,883
977,801
892,670
803,842

비유동부채
686,212
672,444
609,901
575,740

자본총계
497,475
506,545
546,647
589,791

차입금
1,233,794
1,188,378
1,043,328
931,585

순차입금
1,128,096
1,061,092
910,742
809,795

유동비율
73.48%
74.67%
84.28%
88.45%

부채비율
334.51%
325.78%
274.87%
233.91%

차입금의존도
57.08%
55.10%
50.91%
47.30%

순차입금의존도
52.19%
49.20%
44.44%
41.12%

자료: 당사 사업보고서 및 분기보고서

연결기준 당사의 재무안정성은 주요 자회사 재무안정성에 직접적인 영향을 받습니다. 주요 자회사로 분류된 풀무원식품(주), 풀무원샘물(주) 및 (주)풀무원푸드앤컬
처
재무 안정성은 다음과 같습니다.
[풀무원식품(주)]
풀무원식품(주)
부채비율 및 차입금의존도는 2021년말 202.98%, 40.52%에서 2022년말 242.86% 및 45.47%로 상승하였는데 이는 2022년 풀무원식품(주)의 영업환경이 악화되어 영업손실 및 당기순손실전환 및 이에 따른 자본 규모 축소에 기인합니다. 다만 이후 풀무원식품(주)은 영업흑자 및 당기순이익 전환하여 수익성이 개선되었으나 추가 차입이 700억 가량 집행된 바, 유의적인 부채비율 개선을 기록하지는 못하였습니다. 다만 2024년 이후 영업환경이 추가 개선될 것으로 기대됨에 따라 풀무원식품(주)의 재무안정성은 점진적으로 개선될 것으로 당사는 기대하고 있습니다.

[풀무원식품(주) 3.25개년 재무상태표 주요계정_연결기준]

단위: 백만원

구
분

2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
1,371,144
1,373,010
1,331,454
1,267,650

유동자산
587,373
588,294
583,708
548,084

비유동자산
783,771
784,716
747,746
719,567

부채총계
957,701
947,096
943,119
849,256

유동부채
660,545
647,912
639,600
578,490

비유동부채
297,156
299,184
303,519
270,766

자본총계
413,443
425,914
388,335
418,394

차입금
623,579
606,877
605,361
513,677

현금및현금성자산
89,579
91,302
105,935
87,816

순차입금
534,000
515,575
499,426
425,861

유동비율
88.92%
90.80%
91.26%
94.74%

부채비율
231.64%
222.37%
242.86%
202.98%

차입금의존도
45.48%
44.20%
45.47%
40.52%

순차입금의존도
38.95%
37.55%
37.51%
33.59%

자료: 풀무원식품(주) 사업보고서 및 분기보고서

[풀무원식품(주) 3.25개년 재무상태표 주요계정_별도기준]

단위: 백만원

구
분

2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
1,137,163
1,042,534
1,006,728
976,224

유동자산
301,701
273,206
247,341
276,770

비유동자산
835,463
769,328
759,387
699,454

부채총계
523,553
502,956
497,810
446,151

유동부채
336,075
314,528
340,615
315,397

비유동부채
187,478
188,428
157,196
130,754

자본총계
613,611
539,578
508,917
530,073

차입금
347,022
327,885
338,271
278,617

현금및현금성자산
6,522
20,041
32,496
26,318

순차입금
340,500
307,844
305,775
252,298

유동비율
89.77%
86.86%
72.62%
87.75%

부채비율
85.32%
93.21%
97.82%
84.17%

차입금의존도
30.52%
31.45%
33.60%
28.54%

순차입금의존도
29.94%
29.53%
30.37%
25.84%

자료: 풀무원식품(주) 사업보고서 및 분기보고서

[풀무원샘물(주)]

풀무원샘물
(
주
)
는

2023

년

약

500

억원

규모의

유상증자를

통해

자본을

확충 하였습니다
.
이에

따라
, 2023
년말

별도기준

자산총계는

1,170

억원으로

2022

년 말

613

억원

대비

90.8%

증가하였고
,
부채비율은

2022

년말

별도기준

88.46%

에서
2023
년말

34.72%

로

개선되었습니다
.
자본확충에

따른

유동자산의

확대로

유동비율도

2022

년말

별도기준

63.71%

에서

323.17%

로

상승하며

장기 채무상환능력과

단기 채무상환능력은

모두

양호한

상황입니다
.
풀무원샘물
(
주
)
가

음료의

제조

및

판매업

등을

영위하는

기업으로

전방수요가

꾸준한

필수재

성격의

사업을

영위하기에

대규모

일회성

비용이

발생하지

않는다면

안정적인

영업이익을

시현할

가능성이

높다고

전망되는

만큼
,
향후

영업실적

변동에

따른

재무안정성

악화

가능성은

낮다는

전망입니다
.

[풀무원샘물(주) 3개년 재무상태표 주요계정_별도기준]

단위: 백만원

구
분

2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
116,990
61,297
54,568

유동자산
63,708
13,054
11,720

비유동자산
53,283
48,243
42,848

부채총계
30,152
28,772
24,642

유동부채
19,713
20,490
16,640

비유동부채
10,438
8,282
8,002

자본총계
86,838
32,525
29,926

차입금
5,442
3,447
5,440

현금및현금성자산
9,522
129
6

순차입금
(4,080)
3,318
5,434

유동비율
323.17%
63.71%
70.43%

부채비율
34.72%
88.46%
82.34%

차입금의존도
4.65%
5.62%
9.97%

순차입금의존도
-3.49%
5.41%
9.96%

자료: 풀무원샘물(주) 감사보고서

[(주)풀무원푸드앤컬처]
(
주
)
풀무원푸드앤컬처의

2023

년말

별도기준

부채비율

및

차입금

의존도는

1636.24%, 71.24%

로
2022
년말

961.61%, 63.51%

대비

증가하였습니다
.
이와

같은

재무안정성의

악화는

코로나

19

발생으로

인해

2020

년부터

누
적된

당기순손실에

기인합니다
.
한편
,
성공적인

사업구조

개편과

엔데믹에

따른

업황

개선으로

2023

년부터

영업이익

달성에

성공했고
, 2023
년

당기순손실은

대규모

일회성비용에서

기인하
기

때문에

향후

당기순이익을

시현할

가능성이

높다고

전망되며

이에

따라

재무안정성도

높아질

것으로

예상됩니다
.

[(주)풀무원푸드앤컬처 3개년 재무상태표 주요계정_별도기준]

단위: 백만원

구
분

2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
416,110
311,447
317,079

유동자산
70,902
65,467
61,010

비유동자산
345,209
245,980
256,069

부채총계
392,144
282,110
273,575

유동부채
145,171
99,449
85,162

비유동부채
246,973
182,661
188,413

자본총계
23,966
29,337
43,504

차입금
296,449
197,794
208,721

현금및현금성자산
12,342
13,602
23,116

순차입금
284,107
184,192
185,604

유동비율
48.84%
65.83%
71.64%

부채비율
1636.24%
961.61%
628.85%

차입금의존도
71.24%
63.51%
65.83%

순차입금의존도
68.28%
59.14%
58.54%

자료: (주)풀무원푸드앤컬처 감사보고서

별도기준 당사의 재무안정성은 지주회사인 당사 특성상 연결기준 대비 건전한 모습을 보이고 있습니다. 다만 이와 별개로 당사 부채비율 및 차입금 의존도는 2023년에 전년 동기 대비 유의적으로 증가한 추이를 보이는데 이는 앞서 기술한 바와 같이 자본으로 기 인식된 상환전환우선주 864억 상환에 따른 자본규모 축소에 기인합니다.

[당사 3.25개년 재무상태표 주요계정_별도기준]

단위: 백만원

구
분

2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
603,503
593,547
661,279
672,084

유동자산
40,716
29,065
105,203
101,444

비유동자산
562,787
564,482
556,076
570,640

부채총계
202,455
198,881
160,390
169,768

유동부채
157,936
151,113
117,875
114,545

비유동부채
44,519
47,768
42,515
55,223

자본총계
401,048
394,666
500,889
502,316

차입금
164,585
162,622
114,193
123,282

순차입금
163,162
160,186
109,634
120,786

유동비율
25.78%
19.23%
89.25%
88.56%

부채비율
50.48%
50.39%
32.02%
33.80%

차입금의존도
27.27%
27.40%
17.27%
18.34%

순차입금의존도
27.04%
26.99%
16.58%
17.97%

자료: 당사 사업보고서 및 분기보고서

이처럼 당사는 당사가 지주회사로서 영위하는 사업 특성으로 인해 자회사들의 실적 및 이에 따른 재무안정성에 큰 영향을 받으며, 주요 자회사의 재무안정성이 악화될 경우 당사 연결 및 별도 기준 재무안정성이 약화될 위험이 존재합니다. 현재 기준으로 향후 주요 자회사 영업실적 개선에 따른 부채비율 등의 재무안정성 향상이 기대되지만 예상치 못한 외부 변수나 경기침체로 인해 당사 재무안정성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

마. 순운전자본 관련 위험당사는 두부, 면 등의 식품을 생산하는 제조업체로서, 당사 사업구조 특성상 적정 수준의 운전자본 관리는 안정적인 자금관리의 주요 요소 입니다. 가령 매출채권 회수기일이 장기화 될 경우 회계상 매출액이 현금 유입으로 이어지지 않아 단기적인 자금 부족 상태가 발생할 가능성이 있습니다.
당사의 매출채권회전기일은 21~23년 36~37일 수준이며 24년 1분기에도 38.85일로 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 연결 기준 당사 주요 최종 매출처가 개인인 사업구조에 기인하는 것으로 판단됩니다. 아울러 당사의 재고자산회전기일 또한 19~21일 수준으로 과거 3.25개년 유사하게 유지되고 있습니다. 매입채무 회전기일은 2021년말 56.81일에서 지속 소폭 감소하여 24년 1분기말 51.61일 수준을 나타내는데 여전히 매출채권회전기일 및 재고자산 회전기일 보다 높은 수준을 보이고 있음에 따라 전반적으로 당사의 순운전자본은 안정적으로 관리되고 있는 것으로 파악됩니다.

다만, 향후 예상치 못한 변수로 인해 거래처와 협상력이 악화되거나 경기침체로 인해 재고 부담이 증가하고 매출채권회수가 빠르게 이루어지지 않을 경우 회전일수가 증가하여 단기적인 차입 부담 증가, 투자 재원 축소 등 재무 부담이 가중될 우려가 있음으로 투자자 분들 께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 두부, 면 등의 식품을 생산하는 제조업체로서, 당사 사업구조 특성상 적정 수준의 운전자본 관리는 안정적인 자금관리의 주요 요소 입니다. 가령 매출채권 회수기일이 장기화 될 경우 회계상 매출액이 현금 유입으로 이어지지 않아 단기적인 자금 부족 상태가 발생할 가능성이 있습니다.

당사의 매출채권회전기일은 21~23년 36~37일 수준이며 24년 1분기에도 38.85일로 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 연결 기준 당사 주요 최종 매출처가 개인인 사업구조에 기인하는 것으로 판단됩니다. 아울러 당사의 재고자산회전기일 또한 19~21일 수준으로 과거 3.25개년 유사하게 유지되고 있습니다. 매입채무 회전기일은 2021년말 56.81일에서 지속 소폭 감소하여 24년 1분기말 51.61일 수준을 나타내는데 여전히 매출채권회전기일 및 재고자산 회전기일 보다 높은 수준을 보이고 있음에 따라 전반적으로 당사의 순운전자본은 안정적으로 관리되고 있는 것으로 파악됩니다. 자세한 내용은 다음과 같습니다.

[당사 연결기준 순운전자본 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

매출액
769,292
2,993,468
2,838,304
2,518,896

매출원가
576,561
2,234,427
2,137,885
1,862,661

매출채권(평균)
327,530
304,839
283,125
259,519

재고자산(평균)
167,417
166,790
155,112
132,305

매입채무(평균)
326,079
334,369
320,788
289,925

매출채권회전기일
38.85
37.17
36.41
37.61

재고자산회전기일
19.86
20.34
19.95
19.17

매입채무회전기일
51.61
54.62
54.77
56.81

현금회전일수
7.10
2.89
1.59
(0.04)

주1) 매출채권회전율 = 매출액 / [(기초매출채권 + 기말매출채권)/2]

주2) 재고자산회전율 = 매출원가 / [(기초재고자산 + 기말재고자산)/2]

주3) 매입채무회전율 = 매출원가 / [(기초매입채무 + 기말매입채무)/2]

주4) 회전일수 = 365일 / 회전율

주5) 현금회전일수 = 매출채권회전일수 + 재고자산회전일수 - 매입채무회전일수. 현금회전일수는 기업이 상품 및 제품을 판매하면서 현금이 얼마나 빨리 회수되는지를 나타내주는 지표입니다.

자료 : 당사 사업보고서 및 1분기보고서

최근 3.25개년 당사의 현금회전일수는 소폭 증가하였지만 여전히 우량한 모습을 보이고 있습니다. 다만, 향후 예상치 못한 변수로 인해 거래처와 협상력이 악화되거나 경기침체로 인해 재고 부담이 증가하고 매출채권회수가 빠르게 이루어지지 않을 경우 회전일수가 증가하여 단기적인 차입 부담 증가, 투자 재원 축소 등 재무 부담이 가중될 우려가 있음으로 투자자 분들 께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 특수관계자 거래 관련 위험

당사는 계열회사를 관리하는 지주회사로서 특수관계자와 다양한 내부거래를 수행하고 있습니다.
아울러 당사가 속한 계열회사는 생산, 판매, 유통, 물류 등의 사업모델을 모두
구축하고 있는 바, 당사 계열회사간 특수관계자 거래도 빈번이 발생하고 있는 상황입니다
.
풀무원식품(주)은 매출액 대비 특수관계자로부터의 수익 비중이 24.32%, 영업비용 대비 특수관계자 매입 비중이 51.72%로 나타나는 등 매우 높게 나타나고 있습니다.
당사 및 당사 주요 종속회사
의 관계사간 거래는 대부분 영업 관련 거래 이며 적정한 시장가격 수준에서 적합한 선정과정을 거쳐 거래되고 있는 바, 공정거래법 시행령에서 규정하고 있는 부당지원행위(정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래되는 행위 및 적합한 선정과정 없이 특수관계인 또는 계열회사와 상당한 규모로 거래하는 행위)에는 해당되지 아니하므로 회사의 영업에 미치는 영향은 없을 것으로 판단됩니다.
또한 당사는 특수관계자 거래 관련하여 거래가 적합하게 실행되고 관련 규정을 준수할
수 있도록 충분한 내부통제를 구비하고 있습니다. 다만 향후 관련 법률 등이 현 수준보다 대폭 강화되거나 당사가 예측하지 못하는 방향으로의 변동이 있을 경우에는 당사와 관계사간 거래에 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 계열회사를 관리하는 지주회사로서 특수관계자와 다양한 내부거래를 수행하고 있습니다. 아울러 당사가 속한 계열회사는 생산, 판매, 유통, 물류 등의 사업모델을 모두 구축하고 있는 바, 당사 계열회사간 특수관계자 거래도 빈번이 발생하고 있는 상황입니다. 당사 및 당사 주요 종속회사인 풀무원식품(주), 풀무원샘물(주) 및 (주)풀무원푸드앤컬
처
특수관계자 및 특수관계자 내역은 다음과 같습니다. 정기보고서 제출 대상이 아닌 풀무원샘물(주) 및 (주)풀무원푸
드앤컬
처
는
2023년 별도 기준으로 기재하였습니다.

[당사 특수관계자 현황 및 특수관계자 거래 내역]

(단위 : 천원)

구 분
지배ㆍ종속회사 등의 명칭

최상위 지배자
남승우

종속기업

풀무원식품(주), (주)피피이씨춘천, (주)피피이씨의령, (주)피피이씨음성나물, (주)피피이씨음성생면, 피피이씨글로벌김치(주), 엑소후레쉬물류(주), 영농조합법인 피티에이, (주)풀무원푸드앤컬처, (주)푸드머스,

(주)풀무원아카데미
, 풀무원건강생활(주), Pulmuone U.S.A., Inc., Pulmuone Foods, U.S.A., Inc., Nasoya Foods U.S.A., LLC., 상해포미다식품유한공사, 북경포미다녹색식품유한공사, 푸메이뚜어러훠유한공사, (주)씨디스어소시에이츠, (주)풀무원기분, 씨에이에프(주), (주)에이서비스, (주)아사히코, 풀무원다논(주), 신선나또(주), 한국바이오기술투자(주), 풀무원아이엔(주), (주)풀무원녹즙, Pulmuone Vietnam Co., Ltd., 풀무원샘물(주), (주)풀무원투게더

관계기업
(주)그린익스프레스파크, 풀무원글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사, (주)심플플래닛

기 타
피씨아이(주), (주)올가홀푸드, (재)한마음재단, 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사(*), DANONE DAIRY ASIA SAS(*), 로하스 사모투자 합자회사(*), 아이비케이키움 사업재편 사모투자합자회사(*), 키움뉴히어로5호디지털혁신펀드(*), 키분코리아(주)(*), 아사히마츠식품(주)(*), (주)비지에프리테일(*)

자료: 당사 1분기보고서(*) 해당 회사는 당사 및 주요 종속회사의 이사에 대한 선임권을 보유함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

구 분
영업수익 등
영업비용 등
배당금지급

매출 (*4)
기타
이자수익
유형자산처분
원재료매입
기타
유형자산취득

최상위지배자

남승우
-
-
-
-
-
-
-
2,217,050

종속기업

풀무원식품(주)(*1)
101,052,700
10,008,153
-
3,154
38,630
3,906,193
2,065
-

(주)풀무원푸드앤컬처(*2)
4,220,886
-
-
-
-
515,628
-
-

풀무원건강생활(주)(*3)
3,434,800
-
-
-
-
22,407
-
-

풀무원다논(주)
2,468,300
2,430
1,023,915
-
-
-
-
-

풀무원샘물(주)
2,534,051
966
-
-
-
-
538
-

기타종속기업
88,911
800,000
-
-
-
521,064
-
-

기타

(주)올가홀푸드
3,230,688
-
-
-
-
227,616
-
-

(재)한마음재단
-
-
-
-
-
-
-
388,524

아사히마츠식품(주)(*5)
-
-
-
-
-
131,581
-
-

합 계
117,030,336
10,811,549
1,023,915
3,154
38,630
5,324,489
2,603
2,605,574

자료: 당사 1분기보고서

[풀무원식품(주) 특수관계자 현황 및 특수관계자 거래 내역]

(단위 : 천원)

구 분
지배ㆍ종속회사 등의 명칭

최상위 지배자
남승우

지배기업
(주)풀무원

종속기업
(주)피피이씨춘천, (주)피피이씨의령, (주)피피이씨음성나물, (주)피피이씨음성생면,피피이씨글로벌김치(주), 신선나또(주), (주)풀무원기분, (주)푸드머스, (주)풀무원녹즙,엑소후레쉬물류(주), 영농조합법인 피티에이, 풀무원아이엔(주), 상해포미다식품유한공사,북경포미다녹색식품유한공사, Pulmuone U.S.A., Inc., Pulmuone Foods U.S.A., Inc.Nasoya Foods U.S.A., LLC, 한국바이오기술투자(주), Pulmuone Vietnam Co., Ltd., (주)아사히코

관계기업
풀무원글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사, ㈜마이베네핏, ㈜엘로이랩

기 타

(주)풀무원푸드앤컬처, 풀무원샘물(주), 풀무원건강생활(주), 피씨아이(주),
(주)올가홀푸드,
(주)풀무원아카데미
, 푸메이뚜어러훠 유한공사, 풀무원다논(주), (주)그린익스프레스파크, (주)씨디스어소시에이츠, (주)에이서비스,(주)풀무원투게더, (주)심플플래닛, 키분코리아(주)(*), 아사히마츠식품(주)(*), 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사(*),

DANONE DAIRY ASIA SAS(*), 로하스사모투자합자회사(*), 아이비케이키움 사업재편 사모투자합자회사(*), 키움뉴히어로5호디지털혁신펀드(*), (주)비지에프리테일(*), (재)한마음평화연구재단 등
(주)풀무원의
특수관계자

자료:풀무원식품(주) 1분기보고서(*) 해당 회사는 주요 종속회사의 이사에 대한 선임권 등을 보유함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

구분
매출 등
매입 등

매출
기타수익
배당금수익
상품매입 등
기타매입
배당금지급

지배기업:

(주)풀무원
202,347
4,530
-
-
18,182,892
10,998,079

종속기업:

(주)피피이씨춘천
-
-
-
4,543,999
-
-

(주)피피이씨의령
-
-
-
7,916,029
-
-

(주)피피이씨음성나물
-
-
999,470
8,307,978
-
-

(주)피피이씨음성생면
-
1,509
3,999,160
25,574,437
41,633
-

피피이씨글로벌김치(주)
-
-
1,999,806
3,520,906
-
-

신선나또(주)
-
-
-
4,132,802
-
-

(주)풀무원기분
63,000
30,482
-
3,377,588
-
-

(주)푸드머스
7,996,838
2,725
29,997,669
1,597,894
12,000
-

(주)풀무원녹즙
384,575
5,268
-
4,424,927
466,229
-

엑소후레쉬물류(주)
15,555
-
-
215,252
21,563,000
-

풀무원아이엔(주)
-
-
2,000,000
-
10,526,203
-

북경포미다녹색식품유한공사
445,001
33,938
-
-
-
-

Pulmuone Vietnam Co., Ltd.
390,708
-
-
-
-
-

Pulmuone Foods, U.S.A., Inc.
12,998,276
29,157
-
-
-
-

Nasoya Foods U.S.A., LLC.,
2,200,483
170,639
-
-
-
-

(주)아사히코
1,399,981
9,108
-
-
-
-

영농조합법인 피티에이
-
-
-
-
3,959
-

기타:

(주)풀무원푸드앤컬처
102,305
-
-
207,636
-
-

풀무원건강생활(주)
245,545
-
-
32,898
15,845
-

(주)올가홀푸드
133,994
-
-
54,224
5,725
-

풀무원샘물(주)
52,331
-
-
412,675
-
-

풀무원다논(주)
203,828
-
-
21,973,653
-
-

(주)씨디스어소시에이츠
-
-
-
-
546,654
-

(주)풀무원투게더
4,665
-
-
-
112,179
-

(주)풀무원아카데미

-
-
-
-
253,598
-

(주)비지에프리테일
4,302,081
-
-
-
998,477
-

(주)마이베네핏
393
-
-
-
4,200
-

합 계
31,141,906
287,356
38,996,105
86,292,898
52,732,594
10,998,079

자료:풀무원식품(주) 1분기보고서

[풀무원샘물(주) 특수관계자 현황 및 특수관계자 거래 내역]

구분
지배ㆍ종속회사 등의 명칭

지배기업
(주)풀무원

유의적인 영향력을 행사하는 기업
글로벌이에스지혁신성장사모투자합자회사(*1)

기타
풀무원식품(주), (주)피피이씨춘천, (주)피피이씨의령, (주)피피이씨음성나물, (주)피피이씨음성생면, 피피이씨글로벌김치(주), 신선나또(주), (주)풀무원기분, (주)푸드머스, (주)풀무원녹즙, 엑소후레쉬물류(주), 영농조합법인 피티에이, 풀무원아이엔(주), 상해포미다식품유한공사,북경포미다녹색식품유한공사, Pulmuone U.S.A., Inc., Pulmuone Foods U.S.A., Inc., Nasoya Foods U.S.A., LLC, 한국바이오기술투자(주), Pulmuone Vietnam Co., Ltd., (주)아사히코, (주)풀무원푸드앤컬처, 풀무원건강생활(주), (주)올가홀푸드, (주)풀무원아카데미, 푸메이뚜어러훠 유한공사, 풀무원다논(주), (주)씨디스어소시에이츠, 씨에이에프(주), (주)에이서비스, (주)풀무원투게더

자료:풀무원샘물(주) 감사보고서(*1) 2023년중 풀무원샘물(주)는 우선주를 발행하였으며, 풀무원샘물(주)의 지분을 30.8% 취득함에 따라 특수관계자에 포함하였습니다.

(단위:천원)

특수관계 구분
특수관계자명
매출
지급수수료 등

지배기업
(주)풀무원
538
2,535,017

유의적인 영향력을 행사하는 기업
Nestle Waters S.A.S.(*1)
-
315,668

기타
풀무원식품(주)
2,537,896
339,091

(주)풀무원녹즙
-
-

(주)푸드머스
293,920
19,342

(주)씨디스어소시에이츠
-
53,162

(주)풀무원푸드앤컬처
5,616
-

(주)올가홀푸드
7,159
-

(주)풀무원아카데미
-
76,281

Nestle Waters Management & Technology(*1)
-
1,359,675

합계
2,845,129
4,698,236

자료:풀무원샘물(주) 감사보고서(*1) 풀무원샘물(주)에 유의적인 영향력을 행사하는 기업인 Nestle Waters S.A.S는 2023년중 주식을 당사에 매각하여 특수관계자로부터 제외되었으며, 거래 내역은 특수관계가유지되는 기간 동안의 금액입니다(*2) Nestle Waters S.A.S의 종속기업으로 2023년 중 특수관계자로부터 제외되었으며,거래 내역은 특수관계가 유지되는 기간 동안의 금액입니다.

[(주)풀무원푸드앤컬처 특수관계자 현황 및 특수관계자 거래 내역]

구 분
지배ㆍ종속회사 등의 명칭

최상위 지배자
남승우

지배기업
(주)풀무원

종속기업
(주)에이서비스, (주)풀무원투게더

관계기업
(주)그린익스프레스파크

기타
풀무원식품(주), (주)피피이씨춘천, (주)피피이씨의령, (주)피피이씨음성나물, (주)피피이씨음성생면, 피피이씨글로벌김치(주), 엑소후레쉬물류(주), 영농조합법인 피티에이, (주)푸드머스, (주)로하스아카데미, 풀무원건강생활(주), Pulmuone U.S.A., Inc., Pulmuone Foods, U.S.A., Inc., Nasoya Foods U.S.A., LLC., 상해포미다식품유한공사, 푸메이뚜어러훠유한공사, (주)씨디스어소시에이츠, (주)풀무원기분, 씨에이에프(주), (주)아사히코, 풀무원다논(주), (주)비지에프리테일, 신선나또(주), 한국바이오기술투자(주), 풀무원아이엔(주), (주)풀무원녹즙,풀무원샘물(주), 풀무원글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사, 피씨아이(주), (주)올가홀푸드, Pulmuone Vietnam co., Ltd., 글로벌이에스지혁신성장사모투자합자회사, DANONE DAIRY ASIA SAS, (주)심플플래닛, 북경포미다녹색식품유한공사, 재단법인 한마음평화연구재단, 로하스 사모투자 합자회사, 키움뉴히어로5호 디지털혁신펀드, 아이비케이키움사업재편 사모투자 합자회사, 아하시마츠식품, 키분코리아

구분
매출 등
매입 등

매출
기타수익
원재료 매입
기타비용

지배회사

(주)풀무원
361,792
10,679
-
4,225,115

종속기업

(주)풀무원투게더
67,874
-
-
-

관계기업

(주)그린익스프레스파크
160,790
-
-
301,129

기타

풀무원식품(주)
425,808
395,837
302,242
53,982

(주)피피이씨춘천
359,228
-
-
-

(주)피피이씨음성나물
102,788
-
-
-

(주)피피이씨음성생면
407,139
-
-
-

(주)피피이씨글로벌김치
-
-
2,991
-

엑소후레쉬물류(주)
59,038
-
844
-

(주)푸드머스
134,841
-
155,822,023
537,840

(주)풀무원아카데미
-
-
-
394,560

(주)풀무원녹즙
206,529
-
-
2,673

(주)풀무원건강생활
198,311
-
6,598
13,625

(주)올가홀푸드
-
-
144,179
51,771

풀무원샘물(주)
-
-
2,429
4,657

풀무원다논(주)
393,935
-
-
-

(주)비지에프리테일
164,079
-
425,470
-

합계
3,042,152
406,516
156,706,776
5,585,352

상기 거래를 요약하면 다음과 같습니다.(단위: 천원)

구분
매출액
특수관계자수익
비중
영업비용
특수관계자매입액
비중

풀무원식품(주)(24년 1분기 기준)

289,585,697

70,425,367

24.32%

290,074,117

150,023,571

51.72%

풀무원샘물㈜

91,088,957

2,845,129

3.12%

86,693,189

4,698,236

5.42%

㈜풀무원푸드앤컬처

680,950,044

3,448,668

0.51%

669,758,034

162,292,128

24.23%

상기에서 나타나듯 풀무원식품(주)은 매출액 대비 특수관계자로부터의 수익 비중이 24.32%, 영업비용 대비 특수관계자 매입 비중이 51.72%로 나타나는 등 매우 높게 나타나고 있습니다. 매입비중이 높은 사유는 풀무원식품(주)이 주요 생산 자회사로부터 상품 및 제품을 조달하는 사업구조에 기인하는 것으로 파악됩니다.당사 및 당사 주요 종속회사
의 관계사간 거래는 대부분 영업 관련 거래 이며 적정한 시장가격 수준에서 적합한 선정과정을 거쳐 거래되고 있는 바, 공정거래법 시행령에서 규정하고 있는 부당지원행위(정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래되는 행위 및 적합한 선정과정 없이 특수관계인 또는 계열회사와 상당한 규모로 거래하는 행위)에는 해당되지 아니하므로 회사의 영업에 미치는 영향은 없을 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 특수관계자 거래 관련하여 거래가 적합하게 실행되고 관련 규정을 준수할 수 있도록 충분한 내부통제를 구비하고 있습니다. 다만 향후 관련 법률 등이 현 수준보다 대폭 강화되거나 당사가 예측하지 못하는 방향으로의 변동이 있을 경우에는 당사와 관계사간 거래에 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 지주회사의 그룹 평판 저하 및 계열회사 지원등에 관한 위험당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조(지주회사의 설립 전환의 신고) 및 법 시행령 제15조(지주회사의 설립·전환의 신고등)에 의거하여, 지주회사의 요건을 충족시켰으며 2008년 7월 1일자로 지주회사로 출범하여 사업을 영위하고 있습니다.증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 연결대상 종속회사 회사는 자회사 7개사 및 자회사가 지배중인 손자회사 24개사 포함 총 31개사 입니다.

당사는 향후 수익성 노력 및 재무안정성 개선을 위해 노력할 예정이며 지주회사로서 준수해야할 규정 및 공시의무를 성실히 수행할 에정입니다.
그럼에도 불구하고 향후 추가적인 신규사업 발굴, 투자확대 등으로 차입금이 확대되거나, 정부의 정책변화, 경기침체 등 대외 변수로 인해 그룹 전반에 걸친 실적 저하가 현실화 될 경우 당사의 재무부담 및 수익성이 제한될 수 있습니다. 또한 공정거래위원회 등 규제 당국으로부터 제재 부과시 당사 평판에 타격을 입을 가능성이 존재합니다
.
아울러 그룹 최상위 지배구조에 있는 지주회사로서 당사는 계열회사의 유동성 위기 발생에 따른 계열지원을 위한 추가 차입, 자산 처분 등의 책임을 이행해야 할 수 있습니다. 이렇듯 대규모 기업집단의 특성상 그룹 차원의 재무 위험, 혹은 평판 위험 등이 발생할 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있
으니 이점 투자자분들께서 참고하시기 바랍니다.

당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제8조(지주회사의 설립 전환의 신고) 및 법 시행령 제15조(지주회사의 설립·전환의 신고등)에 의거하여, 지주회사의 요건을 충족시켰으며 2008년 7월 1일자로 지주회사로 출범하여 사업을 영위하고 있습니다.

한편, 지주회사는 공정거래법상 아래와 같은 행위제한을 하여서는 안됩니다

(1) 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위

(2) 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 자본시장과 금융투자에 관한 법률에 따른 주권상장법인 또는 협회등록법인이거나 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20) 미만으로 소유하는 행위

(*) 부칙(제17799호. 2020.12.29) 에 따라 당사는 '종전지주회사' 로서 개정 전 종전규정을 기재하였습니다.

(3) 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위

(4) 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "금융지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사 외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위

(5) 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위

증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 연결대상 종속회사 회사는 자회사 7개사 및 자회사가 지배중인 손자회사 24개사 포함 총 31개사 입니다. 당사의 연결대상 자회사 및 손자회사 현황 및 타법인 출자현황은 다음과 같습니다.

[당사 연결대상 종속회사 현황]

회사명
주요영업활동
법인설립 및영업소재지
지분율(%)
결산일
비 고

당분기말
전기말

풀무원식품(주)
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)풀무원푸드앤컬처
단체급식 및 외식업
대한민국
100
100
12월31일

(주)풀무원아카데미
부동산 임대
대한민국
100
100
12월31일

풀무원건강생활(주)
건강식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)씨디스어소시에이츠
디자인, 광고물제작
대한민국
100
100
12월31일

풀무원다논(주)
유제품 제조
대한민국
69.3
69.3
12월31일

풀무원샘물(주)(*1)
음료제조 판매
대한민국
69.2
69.2
12월31일

(주)풀무원녹즙
건강식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일
풀무원식품(주) 보유

Pulmuone U.S.A., Inc.
음식료품제조
미국
100
100
12월31일

(주)피피이씨춘천
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)피피이씨의령
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)피피이씨음성나물
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)피피이씨음성생면
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

피피이씨글로벌김치(주)
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

엑소후레쉬물류(주)
식품물류대행
대한민국
100
100
12월31일

영농조합법인 피티에이
식품제조 판매
대한민국
99.9
99.9
12월31일

(주)풀무원기분
식품제조, 도소매
대한민국
66
66
12월31일

(주)푸드머스
식자재 도매업
대한민국
100
100
12월31일

신선나또(주)
식품제조
대한민국
81
81
12월31일

풀무원아이엔(주)
인력공급업
대한민국
100
100
12월31일

상해포미다식품유한공사
식품제조 판매
중국
100
100
12월31일

북경포미다녹색식품유한공사
식품제조 판매
중국
100
100
12월31일

(주)아사히코
식품제조 판매
일본
100
100
12월31일

Pulmuone Vietnam Co., Ltd.
식품제조 판매
베트남
100
100
12월31일

Pulmuone Foods, U.S.A., Inc.
음식료품제조
미국
82.6
82.6
12월31일
Pulmuone U.S.A., Inc. 보유

Nasoya Foods, U.S.A., LLC.(*2)
식품제조 판매
미국
100
57.6
12월31일

한국바이오기술투자(주)
경영자문
대한민국
100
100
12월31일

푸메이뚜어러훠 유한공사
건강식품제조 판매
중국
100
100
12월31일
풀무원건강생활(주) 보유

포미다건강생활(주)(*3)
건강식품제조 판매
대한민국
100
-
12월31일

(주)에이서비스
고속도로휴게업
대한민국
51
51
12월31일
(주)풀무원푸드앤컬처 보유

(주)풀무원투게더
아이스팩 제조
대한민국
100
100
12월31일

(*1) 전기 중 연결실체는 Nestle Waters SAS로부터 풀무원샘물㈜의 30% 지분 추가취득 및 상환우선주 30.8% 발행하였습니다.

(*2) 당분기 중 연결실체는 풀무원글로벌투자파트너십사모투자전문회사로부터 Nasoya Foods U.S.A., LLC의 42.4% 지분을 취득하였습니다.

(*3) 당분기 중 신규 설립하였습니다.

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

㈜풀무원식품
비상장
2008.07.01
경영참여
103,090
9,899,261
100.0
327,860
-
-
-
9,899,261
100.0
327,860
1,042,534
23,223

㈜풀무원푸드앤컬처
비상장
1995.07.06
경영참여
92
6,101,453
100.0
63,813
-
-
-
6,101,453
100.0
63,813
401,076
-3,167

㈜풀무원아카데미
비상장
2004.11.01
경영참여
1,928
300,000
100.0
7,894
-
-
-
300,000
100.0
7,894
19,842
-360

풀무원건강생활㈜
비상장
2019.03.05
경영참여
7,616
2,657,506
100.0
11,318
-
-
-
2,657,506
100.0
11,318
37,175
-9,054

㈜씨디스어소시에이츠
비상장
2012.08.31
경영참여
1,453
5,000
100.0
1,453
-
-
-
5,000
100.0
1,453
1,840
170

풀무원다논㈜
비상장
2017.06.01
경영참여
27,654
1,048,497
69.3
-
-
-
-
1,048,497
69.3
-
73,650
-5,346

풀무원샘물㈜
비상장
2021.02.21
경영참여
31,683
762,550
69.2
70,027
-
-
-
762,550
69.2
70,027
116,990
4,063

㈜힐리언스
비상장
2006.12.31
일반투자
3,300
363,000
10.0
2,193
-
-
-
363,000
10.0
2,193
31,412
864

빌랑스 징검다리 농식품 투자조합
비상장
2022.09.01
일반투자
320
606
4.6
548
-
-
-
606
4.6
548
12,634
-466

㈜심플플래닛
비상장
2022.12.26
일반투자
499
275
2.99
499
-
-
-
275
2.99
499
3,467
-2,187

합 계

주1) 최근사업연도 재무현황은 2023년도 기말의 총자산 및 당기순손익입니다.

주2) 기존 로하스아카데미는 2024년 1월부로 풀무원아카데미로 사명변경하였습니다.

한편, 당사의 주요 종속회사인 풀무원샘물(주)는 2024년 7월 20일 샘소슬(주)의 지분 100%를 25,341,987,263원에 취득할 예정이며,이는 풀무원샘물(주)의 보유현금으로 조달할 예정입니다. 이와 관련하여 자세한 내용은 다음과 같습니다.

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

자회사인
풀무원샘물㈜
의 주요경영사항신고

1. 발행회사
회사명
샘소슬㈜

국적
대한민국
대표자
이정준, 정의엽

자본금(원)
2,900,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
290,000
주요사업
생수 판매

2. 취득내역
취득주식수(주)
290,000

취득금액(원)
25,341,987,263

자기자본(원)
86,838,491,757

자기자본대비(%)
29.2

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
290,000

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
추가 원수 확보를 통한 매출 및 수익성 개선으로 기업가치 제고

6. 취득예정일자
2024-07-20

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
116,990,367,111
취득가액/자산총액(%)
21.7

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2024-07-08

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 본 공시는 지주회사의 자회사에 대한 주요경영사항입니다.2) 상기 '1. 발행회사'의 자본금과 발행주식총수는 샘소슬(주)의 2023년도말 기준입니다.3) 상기 '2. 취득내역'은 총 2차례에 걸쳐 진행 예정이며, 향후 진행상황에 따라 금액과 예정시기가 변경될 수 있습니다.
-. 1회차 : 129억원 / 예정시기 : 2024년 7월
-. 2회차 : 124억원 / 예정시기 : 2025년 2월4) 상기 '6. 취득예정일자'는 주금 납입 예정일입니다. 다만 협의 과정에 따라 일부 변경될 수 있습니다.※ 자회사의 주요경영사항에 관한 공시
-. 자회사명: 풀무원샘물(주)
-. 자산총액비중 : 11.8%

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해년도
11,475,571,830
9,093,240,345
2,382,331,485
2,900,000,000
8,054,825,781
253,425,532
-
-

전년도
11,993,047,174
9,863,829,075
2,129,218,099
2,900,000,000
3,977,091,050
-714,753,023
-
-

전전년도
9,048,656,927
5,676,805,183
3,371,851,744
2,900,000,000
1,486,710,070
-192,610,132
-
-

자료 : 당사 제시

당사는 향후 수익성 노력 및 재무안정성 개선을 위해 노력할 예정이며 지주회사로서 준수해야할 규정 및 공시의무를 성실히 수행할 에정입니다.
그럼에도 불구하고 향후 추가적인 신규사업 발굴, 투자확대 등으로 차입금이 확대되거나, 정부의 정책변화, 경기침체 등 대외 변수로 인해 그룹 전반에 걸친 실적 저하가 현실화 될 경우 당사의 재무부담 및 수익성이 제한될 수 있습니다. 또한 공정거래위원회 등 규제 당국으로부터 제재 부과시 당사 평판에 타격을 입을 가능성이 존재합니다. 아울러 그룹 최상위 지배구조에 있는 지주회사로서 당사는 계열회사의 유동성 위기 발생에 따른 계열지원을 위한 추가 차입, 자산 처분 등의 책임을 이행해야 할 수 있습니다. 이렇듯 대규모 기업집단의 특성상 그룹 차원의 재무 위험, 혹은 평판 위험 등이 발생할 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이점 투자자분들께서 참고하시기 바랍니다.

아. 우발부채 및 약정사항과 관련된 위험

증권신고서 제출일 전일 기준
현재 당사는 국제중재 등과 관련하여 하기의 소송이 계류 중에 있습니다(원고 1건, 피고1건). 다만 당사는 동 소송규모 및 당사 재무현황 고려 시 이러한 소송의 결과가 회사의 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다
.
당사 계열회사인 풀무원식품(주)는 공정거래위원회로부터 정보공개서 제공 의무 관련하여 시정명령을 받은 바 있으며 재발 방지를 위해 가맹계약관리시스템을 도입하였습니다. 아울러 당사 계열회사인 풀무원다논(주)는 전북지방환경청으로부터 화학사고 신고 위반 관련하여 경고조치를 받은 바 있으며 관련 매뉴얼을 강화하는 등의 사후조치를 취한 바 있습니다. 이와 같은 제재 내용은 다른 지주회사 및 계열과 비교 시 유의적 수준은 아닌 것으로 판단됩니다만, 당사 평판에 영향을 미칠 수 있는 내용입니다.

상기와 같이 당사는 다양한 우발채무 리스크에 노출되어 있습니다. 다만 모든 우발채무가 현실화된다고 하더라도 당사 재무현황 및 영업활동에 미치는 영향이 유의적이지는 않는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구 우발채무의 현실화는 당사 평판에 영향을 미칠 수 있는 내용이며 나아가 추후 예상치 못한 우발채무 발생 시 당사 영업환경 및 재무활동에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 점 유의하시어 투자 의사결정 하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 전일 기준
현재 당사는 국제중재 등과 관련하여 하기의 소송이 계류 중에 있습니
다(원고 1건, 피고1건). 다만 당사는 동 소송규모 및 당사 재무현황 고려 시 이러한 소송의 결과가 회사의 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 소송 주요 내용은 다음과 같습니다.
소송현황

[1. 출자의무이행의 중재사건]

소제기일
2017.05.05

소송당사자
원고 : 상해장소보녹색식품발전유한공사 / 피고 : ㈜풀무원

소송 내용 (청구취지ㆍ청구원인 등 요약 기재)
원고와의 합자계약 해지에 근거 추가출자의무 중단에 따른 지연손해금 및 위약금 중재소송

소송가액
USD 8,310,000 (원고는 2018.01.09 종래 청구하였던 USD 2,310,000 + CNY 38,400,000 에서 CNY 38,400,000 청구를 취하하고 USD 6,000,000 청구를 추가함)

진행상황
일부패소 (USD 2,200,000)

향후 소송일정 및 대응방안
2019.10.21 홍콩고등법원에 중재취소소송 제기됨

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
중재결과에 대한 취소소송이 제기된 상황으로 결과를 예측하기 어려움

[2. 중재취소소송]

소제기일
2019.10.21

소송당사자
원고 : ㈜풀무원/ 피고 : 복생녹색식품발전유한회사, 장소보식품유한발전회사

소송 내용 (청구취지ㆍ청구원인 등 요약 기재)
출자의무 이행청구 중재판정(사건번호 22804/PTA)의 부당함을 이유로 해당 중재판정에 대한 취소소송

소송가액
USD 2,200,000 (외 중재비 USD 106,576)

진행상황
2024년 5월부 소 취하

향후 소송일정 및 대응방안
당사가 2024년 5월부 중재판정의 원고 소유 합자회사 100% 지분권자로서 중재판정에 근거한 집행의 효력에 대하여 중국 현지에서 다툴 예정으로 2024년 7월 집행이의신청 제출함(중국 측 주주 지위상실에 기한 추가출자의무 집행신청자 근거 상실)

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
법적 다툼 진행 중이므로 결과를 예측하기 어려움

당사는
지주회사로서 계열회사의 원활한 자금 조달을 위하여 다양한 형태의 채무보증을 제공하고 있습니다. 다만 보증 총액이 822억원 수준으로 당사 자산 규모 고려시 높지 않은 수준이며 단기간 내에 아래의 채무보증 내역이 현실화될 가능성이 높지 않기에 당사 재무에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 전망됩니다.
채무보증 현황

(기준일 : 2024년 07월 11일)
(단위 : 백만원, 달러, 엔, 위안)

보증 채무자
채무자
채권자
보증 채무 내역
차입 약정 내역

보증 내역
금액(원화)
금액(외화)
보증비율
금액(원화)
금액(외화)
차입일
만기일

㈜풀무원
Pulmuone Foods USA, Inc
Shinhan Bank Irvine
Line of credit
-
$6,000,000
100%
-
$6,000,000
2023-08-13
2024-08-13

Pulmuone Foods USA, Inc
KB New York
TERM LOAN
-
$4,500,000
100%
-
$4,500,000
2023-11-17
2024-11-15

아사히코
KEB 동경
시설대출
-
￥1,113,531,679
100%
-
￥1,113,531,679
2024-05-21
2025-05-21

아사히코
KEB 동경
일반대
-
￥720,000,000
120%
-
￥600,000,000
2024-03-11
2025-03-11

아사히코
KEB 동경
시설대출
-
￥480,000,000
120%
-
￥400,000,000
2022-05-25
2025-05-25

아사히코
신한은행 신주쿠
시설대출
-
￥600,000,000
120%
-
￥500,000,000
2021-05-27
2026-05-27

아사히코
신한은행 신주쿠
시설대출
-
￥600,000,000
120%
-
￥500,000,000
2021-11-12
2026-05-27

아사히코
신한은행 신주쿠
시설대출
-
￥600,000,000
120%
-
￥500,000,000
2022-02-28
2026-05-27

아사히코
KDB 동경
당좌대월
-
￥750,000,000
100%
-
￥750,000,000
2023-12-24
2024-12-24

아사히코
KDB 동경
일반대출
-
￥500,000,000
100%
-
￥500,000,000
2023-10-20
2024-10-20

풀무원푸드앤컬처
유동화전문회사
회사채
10,000
-
100%
10,000
-
2024-06-27
2026-06-27

풀무원푸드앤컬처
농협은행
시설대출
9,000
-
120%
7,500
-
2024-01-17
2025-01-17

풀무원푸드앤컬처
신한은행
한도대출
12,000
-
120%
10,000
-
2024-05-29
2025-03-26

풀무원다논
신한은행
일반대
5,800
-
120%
5,000
-
2024-04-04
2025-04-04

북경포미다녹색식품유한공사
KDB 광저우
시설대출
-
元45,000,000
100%
-
元45,000,000
2020-09-25
2025-09-25

풀무원식품㈜
Nasoya Foods USA, LLC
Woori Bank New York
시설대출
-
$12,000,000
120%
-
$10,000,000
2024-05-31
2025-05-30

㈜풀무원기분
농협은행
시설대출
3,240
-
120%
2,700
-
2021-12-09
2026-12-09

㈜푸드머스
Pulmuone Foods USA, Inc
KEB Hana LA Financial
TERM LOAN
-
$8,500,000
100%
-
$8,500,000
2023-07-28
2024-07-28

Nasoya Foods USA, LLC
KEB Hana LA Financial
TERM LOAN
-
$5,000,000
100%
-
$5,000,000
2023-10-31
2024-10-31

Nasoya Foods USA, LLC
KEB Hana LA Financial
TERM LOAN
-
$5,000,000
100%
-
$5,000,000
2023-10-31
2024-10-31

아사히코
KEB 동경
일반대
-
￥1,000,000,000
100%
-
￥1,000,000,000
2024-03-06
2025-03-06

풀무원다논
씨티은행
일반대
18,000
-
120%
15,000
-
2023-11-17
2024-11-17

풀무원다논
씨티은행
일반대
12,000
-
120%
10,000
-
2023-07-29
2024-07-29

풀무원다논
씨티은행
통장대
1,800
-
120%
1,500
-
2023-08-29
2024-08-29

풀무원다논
씨티은행
원유지급보증
600
-
120%
500
-
2023-08-26
2024-08-26

풀무원다논
신한은행
일반대
3,400
-
-
8,000
-
2024-04-04
2025-04-04

풀무원다논
신한은행
시설대출
2,870
-
-
2,392
-
2024-03-27
2025-03-27

풀무원다논
신한은행
시설대출
3,532
-
-
6,000
-
2020-09-17
2025-09-17

합계
82,242
USD 41,000,000
-
78,592
USD 39,000,000
-
-

JPY 6,363,531,679
JPY 5,863,531,679

CNY 45,000,000
CNY 45,000,000

주1) 회사는 상기이외에 8,600백만원에 대한 자금보충약정을 제공하고 있습니다.

주2) 회사는 관계기업인 ㈜그린익스프레스파크의 차입금 관련하여 연결실체가 보유한 ㈜그린익스프레스파크 주식 1,400,363주를 52,800백만원 한도로 하여 담보로 제공하고 있으며, 자금보충약정을 맺고 있습니다.

주3) 회사는 종속기업인 ㈜에이서비스의 차입금 관련하여 연결실체가 보유한 ㈜에이서비스 주식 415,956주를 31,200,000천원 한도로 하여 담보로 제공하고 있으며, 자금보충약정을 맺고 있습니다.

당사 계열회사인 풀무원식품(주)는 공정거래위원회로부터 정보공개서 제공 의무 관련하여 시정명령을 받은 바 있으며 재발 방지를 위해 가맹계약관리시스템을 도입하였습니다. 아울러 당사 계열회사인 풀무원다논(주)는 전북지방환경청으로부터 화학사고 신고 위반 관련하여 경고조치를 받은 바 있으며 관련 매뉴얼을 강화하는 등의 사후조치를 취한 바 있습니다. 이와 같은 제재 내용은 다른 지주회사 및 계열과 비교 시 유의적 수준은 아닌 것으로 판단됩니다만, 당사 평판에 영향을 미칠 수 있는 내용입니다.

제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는조치 내용
금전적제재금액
사유
근거법령
처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황
재발방지를 위한회사의 대책

2021.12.30
공정거래위원회
풀무원식품㈜
시정명령,교육이수 명령
-
정보공개서 제공의무일부 미준수
가맹사업법 제7조 및시행령 제6조 제1항
임직원 교육 진행
가맹계약관리시스템 도입

2022.05.16
전북지방환경청
풀무원다논㈜
경고
-
화학사고 즉시신고 기준 위반
화학물질관리법제43조 제2항
사고경위조사 완료
사고업무 관련 대응/방지 메뉴얼 강화

상기와 같이 당사는 다양한 우발채무 리스크에 노출되어 있습니다. 다만 모든 우발채무가 현실화된다고 하더라도 당사 재무현황 및 영업활동에 미치는 영향이 유의적이지는 않는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구 우발채무의 현실화는 당사 평판에 영향을 미칠 수 있는 내용이며 나아가 추후 예상치 못한 우발채무 발생 시 당사 영업환경 및 재무활동에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이러한 점 유의하시어 투자 의사결정 하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 만기 연장 및 이자지급 연기 가능성

본 사채는 영구채의 성격을 지니고 있는 채권형 신종자본증권으로서, 본 사채의 만기는 30년이고 만기 도래시 발행회사는 발행회사의 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지 및 발행회사의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 만기를 연장할 수 있습니다. 또한
발행회사는 발행회사의 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지 및 발행회사의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 이자(이미 지급이 연기된 이자를 포함)의 전부의 지급을 연기할 수 있으며 지급이 연기된 이자는 다음 이자지급기일로 이연되어 누적되고, 미지급이자에 대해서는 본 사채의 이자율과 동일한 이자율을 3개월 복리로 적용한 추가이자가 발생하여 다음 이자지급기일로 기한이 도래하며, 지급이 유예된 "추가이자" 또한 "미지급이자"로 취급되어 "추가이자"가 발생
합니다.
본 사채는 발행사 임의로 만기를 연장하고 이자지급을 유예할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 제72회 채권형 신종자본증권의 만기 연장 및 이자지급 유예 가능성과 관련된 계약서의 내용은 다음과 같습니다.
본 사채는 발행사 임의로 만기를 연장하고 이자지급을 유예할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

만기상환

만기까지 보유하고 있는
"
본 사채
"
의 원금에 대하여는 만기일인
2054
년
07
월
24
일에 상환하며
,
그 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고
,
상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다
.
다만
, "
발행회사
"
는
"
발행회사
"
의 선택에 따라 만기일로부터
5
영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지함과 아울러
"
발행회사
"
의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 동일한 발행조건으로
"
본 사채
"
의 만기를
30
년씩 계속하여 연장할 수 있다
.

이자지급 유

예

가
.
제
(1)
호에도 불구하고
, "
본 사채
"
발행일 이후
"
발행회사
"
는 그의 선택에 따라 이자
(
본 규정에 의하여 이자지급기일을 이미 유예한 이자를 포함한다
)
의 전부 또는 일부의 지급을 이후에 도래하는 특정 이자지급기일까지 유예할 수 있다
.

나
. "
발행회사
"
가 가목에 따라 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예한 경우에도
, "
발행회사
"
는 이후 도래하는 이자지급기일에
"
발행회사
"
의 선택에 따라 지급을 유예한 이자
(
이하
"
유예이자
")
를 포함하여 누적된 이자를 지급할 수 있으며
,
본 조 제
10
항에 따라 이자지급기일에 지급받을 이자 및 유예이자가 전액 지급되기 전까지는 기타
"
본 사채
"
보다 후순위 및 동순위인 채무
(
동순위 채무의 경우
"
본 사채
"
에 대하여 동일한 비율로 변제하는 경우는 제외한다
)
의 변제
,
상환
,
현금 및 주식배당 결의
,
자기주식매입
,
상환주식의 상환 또는 이익소각을 하여서는 아니된다
("
발행회사
"
가 이를 위반하여 채무의 변제 등을 한 경우에는 그러한 행위가 발생한 때의 직전 이자지급기일에 유예이자를 포함한 누적된 이자의 지급시기가 도래한 것으로 간주한다
).
또한
"
발행회사
"
가 본 조 제
9
항
(2)
의 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사하는 경우에
"
발행회사
"
는 중도상환권을 행사한 이자지급기일에 유예이자를 포함하여 누적된 이자를 지급하여야 한다
.
다만
,
이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하며
,
이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다
.

다
.
유예이자에 대하여는
,
이자지급을 유예하기로 한 당초의 이자지급기일로부터 유예한 이자를 실제 지급하는 날의 직전일까지의 기간 동안
,
해당 유예기간에 적용되는 본 조 제
8
항에 따라 정해진 사채의 이율과 동일한 이율을 분기 복리로 가산
(
즉
,
해당기간의 유예이자에 본 조 제
8
항에 따라 정해진 이율을 곱한 금액의
1/4
을 가산
)
하여 이자
(
이하
"
추가 이자
")
가 발생한다
.
즉
,
특정 이자지급기일에 발생하였으나 그 지급이 유예된 추가 이자는 다음 번 이자지급기일의 추가 이자 산정의 목적상 잔여 유예이자에 추가되어 그 금액이 유예이자를 구성한다
.

라
. "
발행회사
"
는 가목 내지 다목에 따라
"
본 사채
"
의 이자 지급을 유예할 경우 해당 이자지급기일로부터
5
영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"
발행회사
"
의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

마
. 연기되었던 유예이자 및 추가이자 지급이 재개되는 경우
, 이에 대한 지급은 한국예탁결제원의 전산시스템을 통하지 않고
,
발행회사의 책임 하에 산정되어 개별 사채권자에게 지급된다
.

나. 발행회사의 이자율 조정가능성

본 사채의 이자율은

"

본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날
(2026년
07월
24일
)부터는 본 항
(3)호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 합
니다. 변경금리는
"본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며
, 이로부터
2년마다 재산정합

니다.

투자자께서는 이점을 유념하시고 투자하시기 바랍니다.

당사의 제72회 채권형 신종자본증권의 이자율 조정과 관련된 계약서의 내용은 다음과 같습니다
.

이자율 조정

(1) "

본 사채
" 에 대한 이율은 발행 후 만
2년이 되는 날
(2026년
07월
24일
)까지의 기간에 대해서는

연
6.700%로 한다.
"본 사채
"의 발행금리와 본사채 발행
1영업일 전 한국자산평가 주식회사
,
키스채권평가 주식회사
, 나이스피앤아이 주식회사
, 주식회사 에프앤자산평가
(본 계약 체결일 이후 위 채권평가회사들의 사명이 합병
, 분할을 포함한 여하한 사유로 변경되는 경우 해당 법인들을 포함한다
. 이하
"민간채권평가회사
4개사
")가 각각 평가한
"발행회사
"의
2년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률
("발행회사
"의 개별민평 수익률이 없는 경우에는 민간채권평가회사
4사
(한국자산평가
(주
), 키스채권평가
(주
), 나이스피앤아이
(주
), 에프앤자산평가
(주
))에서 제공하는
"발행회사
" 의
Issuer Rating(기업신용평가
)와 동일한 등급민평 수익률
)의 산술평균
(소수점 네번째 자리 이하는 절사
)와의 차이를
"가산금리
"(이하
"가산금리
"라 한다
)라 한다
.

(2) "

본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날
(2026년
07월
24일
)부터는 본 항
(3)호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 한다
. 변경금리는
"본 사채
" 발행 후 만
2년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며
, 이로부터
2년마다 재산정한다
.

(3)

변경금리는
"민간채권평가회사
4개사
" 가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전영업일에 각각 평가한
"발행회사
"의
2년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률의 산술평균
(소수점 네번째 자리 이하는 절사
)에 가산금리 및 연
2.50%를 합산한 금리로 한다
. 단
, 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 시점에
"발행회사
" 의
2년 만기 무보증 공모 회사채가 존재하지 않는 경우에는
"발행회사
"는 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 한
(1)달 이전부터 직전 영업일 이전일까지의 기간 중에 신용평가전문회사
3개사 중
"발행회사
"가 정하는
1개사 이상으로부터
Issuer Rating(기업신용평가
)을 받아야 하며
, 이 경우 변경금리는 민간채권평가회사
4개사가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전 영업일에 제공되는
"발행회사
"의
Issuer Rating(기업신용평가
)에 해당하는 신용등급의
2년 만기 무보증 공모 회사채 등급민평 수익률의 산술평균
(소수점 네번째 자리 이하는 절사
)에 가산금리 및 연
2.50%를 합산한 금리로 한다
.

(4) "

발행회사
"는
(2)호에 따라
"본 사채
"의 이율이 변경될 경우 변경일 이후 최초 도래하는 이자지급기일로부터
5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"발행회사
"의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

다. 발행회사의 중도상환권(Call Option) 행사가능성

본 사채의 경우
투자자는 어떠한 경우에도 중도상환(Put-Option)을 요구할 수 없으며
발행회사가 그 선택에 의하여

본 사채의 발행일로부터 2년째 되는 날 또는 그 이후의 각 이자지급기일(그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)에 필요에 의해 언제든지 본 사채의 전부를 상환할 수 있는 중도상환권(Call Option)이 부여
되어 있습니다. 또한
회계상 자본으로 전부 또는 일부가 인정되지 않는 경우 및 대주주변경사유가 발생하는 경우에도 본 사채의 전부를 상환할 수 있는 중도상환권(Call Option)이 부여
되어 있습니다. 투자자들께서는 중도상환 요건들에 관해 살펴보신 후 투자하여 주시기 바랍니다.

당사의 제72회 채권형 신종자본증권의 중도상환(Call Option)에 관련된 계약서의 내용은 다음과 같습니다.

중도상환

가
.
사채권자는 어떠한 경우에도
"
본 사채”의 중도상환을 요구할 수 없다
.

나
. "
발행회사”의 선택에 의한
"
본 사채”의 중도상환
(Call Option,
이하 그 행사권을
"
중도상환권”
)
은 발행일로부터
2
년이 되는 날 이후 본 조 제
10
항의 각 이자지급일에 해당하는 날
(
발행일로부터
2
년이 되는 날이 이자지급일인 경우 그 날을 포함한다
)
에
"
본 사채
"
전부에 대하여 가능하다
.

다
.
나목에도 불구하고
,
향후 한국국제회계기준
(K-IFRS)
의 변동 또는 법령
,
제도
,
유관기관 또는 회계법인의 지침 변경
(
이하
"
회계기준 등의 변경
" )
에 따른 사유로
"
본 사채
"
가 회계상 자본으로 인정될 수 없다는 내용의 외부감사인의 의견서 또는 동 내용이 반영된 외부감사인의 외부감사
(
검토
)
보고서를
"
발행회사
"
가 사채관리회사에게 제출한 경우
"
발행회사
"
는 해당 사유 발생일 직후 도래하는 본 조 제
10
항의 이자지급기일에
"
본 사채
"
를 중도상환할 수 있다
.
단
, "
발행회사
"
는 회계기준 등의 변경 시행일 이후에만 본 규정에 따른 중도상환을 할 수 있다
.

라
. "
발행회사
"
는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써
"
본 사채
"
의 원금 전액을 상환하며
,
본 조 제
10
항에서 정한 바에 따라 상환일까지 발생한 미지급 이자 전액을 지급한다
.

마
. "
발행회사
"
는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 그 의사를 중도상환권 행사일로부터
5
영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러
"
발행회사
"
의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다
.

라. 환금성 제한 관련 위험(채권)

본 사채의 상장신청예정일은 2024년 07월 19일이고, 상장예정일은 2024년 07월 25일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장 심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급 불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손
될 수 있으니, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

본 사채의 상장신청예정일은 2024년 07월 19일이고, 상장예정일은 2024년 07월 25일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건(유가증권시장상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
해당 채무증권이 모집 또는 매출되었을 것
충족

발행총액
해당 채무증권의 발행총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
해당 채무증권의 미상환총액이 3억원 이상일 것
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제
약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

마. 예금자보호법 미적용 대상
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로

원리금 상환은 (주)풀무원이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다

바. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

사. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이

증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

아. 신용등급 평가 및 등급하향 관련 위험

한국신용평가(주)와 NICE신용평가(주)는 동 사채의 신용등급을 BBB+ (부정적) 등급으로 평가하였습니다. 추가적으로, 당사의 영업환경 악화가 지속된다면, 향후 신용등급 하향의 가능성이 상존
하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제72회 무보증 채권형 신종자본증권에 대하여 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관에게 신용평가를 의뢰하였으며, 한국신용평가(주)와
NICE신용평가(주)는 동 사채의 신용등급을 BBB+ (부정적) 등급으로 평가하였습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook
평정요지

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다.
N
- 해외사업 실적 부진이 계열 이익창출력 제약- 국내외 시설투자 등 지속된 자금소요로 저하된 계열 재무안정성- 계열 지원에 따른 자체 차입부담 확대- 신종자본증권 후순 및 후순위 전환사채의 자본적 성격 감안(1 NOTCH DOWN)

NICE신용평가(주)
BBB+
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음
N
- 풀무원계열 지주회사로서 주요 사업자회사에 대한 안정적인 지배력 보유- 배당, 브랜드사용료 등 다양한 수익기반을 바탕으로, 안정적인 현금유입 지속- 계열사 지원을 위한 차입 및 신종자본증권 발행 등으로 실질적 재무부담이 확대- 투자 지속 전망 및 실질 차입 상환 부담으로 재무구조의 유의미한 개선은 어려운 상황

[투자결정시 유의사항(영구채)]

1. 본 금융상품은 일반적인 무보증회사채와는 다르며, 다음과 같은 투자위험이 존재하므로 충분히 숙지하고 투자하시기 바랍니다.

① 본 금융상품의 만기는 30년이며, 만기 도래시 발행회사는 발행회사 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지 및 발행회사의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써, 일방적으로 만기를 연장할 수 있습니다. 따라서 투자자는 환금성을 보장받을 수 없고, 이에 따라 유동성 위험도 높습니다.

② 발행회사는 일방적으로 이자의 지급을 미지급 및 유예할 수 있습니다. 한편 미지급된 이자는 향후에도 지급되지 않을 수 있으나, 발행회사가 만기상환 또는 중도상환을 행사할 경우에는 원금과 함께 미지급된 이자를 지급해야 합니다.

③ 투자자는 어떠한 경우에도 중도상환(Put-Option)을 요구할 수 없습니다.

④ 중도상환(Call-Option)에 대한 권리는 발행회사에만 있으며, 중도상환 여부는 전적으로 발행회사가 자율적으로 결정합니다. 본 금융상품은 발행 후 2년이 되는 날 전, 한국국제회계기준(K-IFRS)의 변동 또는 법령, 제도, 유관기관 또는 회계법인의 지침변경(이하"회계기준등의변경")에 따른 사유로 전부 또는 일부가 회계상 자본으로 인정될 수 없는 경우 또는 대주주변경사유가 발생하기 전에 중도상환되지 않습니다. 또한 위 사유로 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써 본 사채의 원금 전액을 상환하며, 상환일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 이자(미지급이자 및 추가 이자포함)전액을 지급합니다.

2. 본 금융상품은 예금자보호 대상이 아니므로 투자자는 유념하시기 바랍니다.

3. 본 금융상품은 한국신용평가(주), NICE신용평가 등으로부터 BBB+등급을 부여받았습니다. 동 신용등급은 규제 환경 등의 변화에 따라 추가적인 변동 가능성이 존재하므로 투자자들의 주의가 요구됩니다.

4. 본 금융상품은 하이일드 상품으로 통상 금융지주가 발행하는 공모 신종자본증권보다는 등급이 열위(BBB+등급)하기에 기존 신종자본증권 투자자 및 신규 신종자본증권을 투자하시려는 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

5. 투자판단시 증권신고서와 투자설명서를 반드시 참고하시기 바랍니다.

6. 발행회사는 국내외 법규 등의 규제를 받고 있으며, 동 법규 등의 준수여부는 본 금융상품의 발행 등에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

7. 투자자는 본 금융상품에 대한 투자의사결정시 발행회사뿐만 아니라 본 금융상품에 대한 위험까지 종합적으로 고려하여 투자하시기 바랍니다

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)풀무원 제72회 무보증 채권형 신종자본증권의 인수인이자 대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)은『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사" 및 "공동주관회사" 가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)풀무원로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"가 투자자에게 본건 공모의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사" 및 "공동주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "대표주관회사" 및 "공동주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제125조에 따
라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

공동주관회사
한국투자증권(주)
00160144

2. 분석의 개요

대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)는
인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행

함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권의대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)는 "기업실사(Due Diligence) 업무규정" 및 「채무증권 등에 관한 인수업무지침」상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2024.06.27 ~ 2024.07.11

방문실사
2024.07.08

실사보고서 작성 완료
2024.07.11

증권신고서 제출
2024.07.12

4. 기업실사 참여자

[주관회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

NH투자증권
General Industry부
김영호
이사
기업실사 총괄
2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일
기업금융업무 등 18년

NH투자증권
General Industry부
서보민
팀장
기업실사 책임
2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일
기업금융업무 등 13년

NH투자증권
General Industry부
노다함
주임
기업실사 및 서류작성
2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일
기업금융업무 등 2년

한국투자증권

커버리지
1
부

심동헌

이사

기업실사

총괄

2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일

기업금융업무

등

19

년

한국투자증권

커버리지
1
부

김지훈

팀장

기업실사

책임

2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일

기업금융업무

등

16

년

한국투자증권

커버리지
1
부

안진영

대리

기업실사

및

서류작성

2024년 06월 27일 ~ 2024년 07월 11일

기업금융업무

등

10

년

[발행회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
담당 업무

(주)풀무원
재무관리실
김희창
상무
재무/자금관리

(주)풀무원
재무관리실
최택진
팀장
재무/자금관리

5. 기업실사 이행 내역

일 자
기업실사 내용 및 확인자료

2024.06.27

- 실사 사전요청자료 제공

- 실사 방식 및 일정 안내

- 발행 절차 관련사항 확인

2024.06.27

~

2024.07.11

- 발행회사 방문

- Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사

- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사

- 이사회의사록, 주주총회의사록, 내부규정, 정관 및 법인등기부등본 검토

- 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토 확인

2024.06.27

~

2024.07.11

- 발행회사 방문

- 외부 전문기관 자료 확인

- 경쟁사 현황 파악 및 소속 산업 조사

- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인

- 증권신고서 내용의 검증

- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사

- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 (재무 부서)

- 사업계획 검토 및 인터뷰

- 진행중인 소송 파악 및 인터뷰

2024.06.27

~

2024.07.11

- 발행회사 방문

- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용의 검증

- 모집매출 증권 관련 적정성 검토

- 투자위험요소 세부사항 체크

- 실사내역 추가 확인

2024.07.12
- 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채관리계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인

6. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

7. 종합의견

대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 공동주관회사인 한국투자증권(주)는 2024년 07월 10일 경영위원회에서 결의한 무보증 공모형 신종자본증권 발행을 인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

동사의 최근 3.25개년 별도 손익계산서 주요 내용 및 특수관계거래내역 상 배당금 등 수익내역은 다음과 같습니다.

[ 동사 3.25개년 별도재무제표]

단위: 백만원

구분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년

영업수익
39,386
40,084
126,032
123,375
116,503

영업비용
(25,335)
(24,965)
(101,394)
(95,925)
(92,106)

영업이익
14,051
15,119
24,639
27,450
24,398

금융수익
327
996
2,874
3,072
3,627

금융비용
(2,357)
(1,814)
(8,095)
(6,282)
(3,719)

기타영업외수익
31
90
214
304
452

기타영업외비용
(433)
(329)
(15,969)
(12,506)
(7,351)

법인세비용차감전순이익(손실)
11,619
14,062
3,663
12,039
17,406

법인세비용(수익)
(223)
(672)
1,995
3,846
(360)

당기순이익(손실)
11,395
13,389
1,668
8,192
17,766

자료: 동사 정기보고서

[ 동사 24년 1분기 특수관계자 거래내역_별도기준]

단위: 백만원

구 분
영업수익 등
영업비용 등
배당금

매출 (*4)
기타
이자수익
유형자산
원재료매입
기타
유형자산
지급

처분
취득

종속기업

풀무원식품(주)(*1)
24,483
10,998

-

-

11
234

-

-

(주)풀무원푸드앤컬처(*2)
1,212

-

-

-

-

226

-

-

풀무원건강생활(주)(*3)
1,107

-

-

-

-

2

-

-

풀무원다논(주)
764
0
210

-

-

-

-

-

풀무원샘물(주)
593

-

-

-

-

-

-

-

기타종속기업
25

-

-

-

-

120

-

-

기타
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)올가홀푸드
642

-

-

-

-

9

-

-

아사히마츠식품(주)(*5)

-

-

-

-

-

148

-

-

합 계
28,827
10,998
210

-

11
738

-

-

자료: 동사 정기보고서

(*1) 풀무원식품(주) 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다.

(*2) (주)풀무원푸드앤컬처 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다.

(*3) 풀무원건강생활(주) 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다.

(*4) 자사몰의 소비자에게 제공한 쿠폰할인액은 광의의 고객에게 지급한 대가에 해당하여 매출에서 차감하였으며, 특수관계자에 대한 매출 중 자사몰 관련 매출은 차감되지 아니한 금액입니다.

(*5) 동사 및 주요 종속회사의 이사에 대한 선임권한 등을 보유함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하였습니다.

상기에서 나타나듯 동사의 별도기준 수익성은 전적으로 자회사로부터의 배당 및 상표권사용료 매출액 등에 의해 결정됩니다. 따라서 주요 종속기업의 매출감소 및 수익성이 악화되는 경우, 동사의 별도재무제표 기준 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 동사의 주요 자회사로 풀무원식품(주), 풀무원샘물(주) 및 (주)풀무원푸드앤컬처가 있으며 주요 분석 내용은 다음과 같습니다.
[풀무원식품(주)]동사의 핵심 자회사인 풀무원식품(주)은 전방수요가 꾸준한 필수재 성격의 식료품을 생산하기에 수요비탄력적 성격을 띄고 있습니다. 즉, 코로나19 등 외부변수에 의한 매출액 변동성이 높지 않은 특성을 띄고 있습니다. 이로 인해 풀무원식품(주) 연결기준 매출액은 2021년 2조 326억, 2022년 2조 2,258억원, 2023년 2조 3,299억원으로 매년 물가상승율 수준의 성장을 보이고 있습니다. 다만 풀무원식품(주) 사업구조 상 원재료 상승에 따른 영업비용 증가분을 모두 판가로 전이하기 용이하지 않은 사업구조로 인해 고정비 및 물류비 등 영업비용 증가에 따른 수익성 민감도는 다소 높은 편 입니다. 이로 인해 높은 물가상승율을 기록한 2022년 영업이익은 187억원으로 전년 동기 443억원 대비 57.8% 감소하였으며, 이로 인해 당기순손실을 기록하였습니다. 특히 해상운임 지속 상승 및 이에 따른 물류비 상승과 미국 경기 둔화 등의 부정적인 외부 환경으로 인해 동사 해외자회사(Pulmuone U.S.A., Inc.)의 영업적자폭이 확대되어 2022년 408억원 당기순손실을 기록하였습니다. 다만, 이후 물가상승율이 둔화되기 시작함에 따라 2023년에는 전년 동기 대비 102% 증가한 영업이익 378억원을 기록 하였으며 당기순이익 전환하였습니다. 2024년 1분기에도 영업수익 5,906억원, 영업이익 86억원을 달성하였으며 연환산 기준 영업이익은 344억 수준으로 23년과 유사하거나 소폭 하락한 수준을 기록할 것으로 보이며 2022년과 같은 영업이익 축소 및 당기순손실을 기록할 개연성은 낮은 것으로 전망됩니다.

[풀무원식품(주) 3.25개년 손익계산서_연결기준]

단위: 백만원

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년

영업수익
590,597
572,132
2,329,926
2,225,794
2,032,596

영업비용
(581,950)
(565,434)
(2,292,111)
(2,207,080)
(1,988,268)

영업이익
8,647
6,698
37,814
18,714
44,328

금융수익
1,548
860
16,588
4,010
1,252

금융비용
(7,590)
(7,192)
(29,761)
(37,211)
(17,136)

관계기업투자손실
-
(89)
(93)
166
(10)

기타영업외수익
4,318
3,229
6,771
15,150
15,854

기타영업외비용
(532)
(820)
(7,145)
(8,382)
(12,554)

법인세비용차감전순이익
6,391
2,685
24,174
(7,551)
31,733

법인세비용
(1,866)
(324)
(180)
(14,508)
(12,462)

당기순이익
4,525
2,361
23,994
(22,060)
19,270

영업이익율
1.46%
1.17%
1.62%
0.84%
2.18%

당기순이익율
-0.36%
-0.21%
-0.98%
-0.25%
-0.09%

자료: 풀무원식품(주) 정기보고서

[풀무원식품(주) 3.25개년 손익계산서_별도기준]

단위: 백만원

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년

영업수익
289,586
280,565
1,152,356
1,111,265
1,096,550

영업비용
(290,074)
(274,193)
(1,144,414)
(1,097,787)
(1,065,478)

영업이익
(488)
6,372
7,942
13,479
31,072

금융수익
1,122
401
2,793
3,208
1,238

금융비용
(4,435)
(4,261)
(17,987)
(20,478)
(10,241)

기타영업외수익
42,611
24,762
25,064
39,502
28,295

기타영업외비용
(34)
(330)
(2,922)
(57,023)
(13,192)

법인세비용차감전순이익
38,775
26,942
14,891
(21,313)
37,171

법인세비용
(676)
538
(8,332)
5,683
5,132

당기순이익
38,099
27,481
23,223
(26,996)
32,039

영업이익율
-0.17%
2.27%
0.69%
1.21%
2.83%

당기순이익율
-0.54%
-0.20%
-0.34%
-0.41%
-0.16%

자료: 풀무원식품(주) 정기보고서

[

풀무원샘물
(
주

)]

동사의 자회사인 풀무원샘물
(
주
)
또한 음료의 제조 및 판매업 등을 영위하고 있는

기업으로 ㈜풀무원식품과 마찬가지로 전방수요가 꾸준한 필수재 성격의 사업을 영위하기에 수요비탄력적 성격을 띄고 있습니다
.
이로 인해
(
주
)
풀무원샘물 별도기준 매출액은
2021
년
820
억원
, 2022
년
896
억원
, 2023
년
911
억원으로 매년 물가상승율 수준의 성장을 보이고 있습니다
.
다만 풀무원샘물(주) 사업구조 상 원재료 상승에 따른 영업비용 증가분을 모두 판가로 전이하기 용이하지 않은 사업구조로 인해 고정비 및 물류비 등 영업비용 증가에 따른 수익성 민감도는 다소 높은 편 입니다
.
이로 인해 높은 물가상승율과 물류비 상승을 기록한
2022
년 영업이익은
15
억원으로 전년 동기
51
억원 대비
71%
감소하였습니다
.
다만
,
이후 물가상승율 둔화와 물류비 감소에 따라
2023
년에는 전년 동기 대비
186%
증가한 영업이익
44
억원을 기록하였습니다
. 2024
년에는 물가상승률 수준의 성장을 바탕으로 안정적인 영업이익 및 당기순이익을 달성할 수 있을 것으로 전망됩니다
.

[

풀무원샘물
(주
) 3개년 손익계산서
_별도기준
]

단위
: 백만원

구
분

2023

년

2022

년

2021

년

영업수익

91,089
89,559
82,027

영업비용

(86,693)
(88,025)
(76,920)

영업이익

4,396
1,534
5,107

금융수익

84
33
55

금융비용

-
(209)
(178)

기타영업외수익

444
421
578

기타영업외비용

(217)
(83)
(156)

법인세비용차감전순이익

4,706
1,695
5,406

법인세비용

(643)
(179)
(1,136)

당기순이익

4,063
1,516
4,270

영업이익율

4.83%
1.71%
6.23%

당기순이익율

4.46%
1.69%
5.21%

자료
: 풀무원샘물
(주
) 감사보고서

[(

주
)
풀무원푸드앤컬처

]

동사의 핵심 자회사인
(
주
)
풀무원푸드앤컬처는 단체급식 및 개방형 컨세션 사업을 영위하고 있는 기업입니다
.
코로나
19
발생에 따른 재택근무 확대
,
외식업운영 시간제한 등으로 개방형 컨세션 사업이 타격을 입게 됨에 따라
2020
년 별도기준
331
억원의 영업손실을 기록했고
,
시장 변화에 대응하기 위해 단체급식 위주로 사업구조를 개편하였습니다
.
대기업 및 군급식 수주를 바탕으로
(
주
)
풀무원푸드앤컬처의 단체급식 매출비중은
2020
년
32.5%
에서
2023
년
45.7%
로 확대되었고
,
이에 따라 별도기준 매출액은
2021
년
4,636
억원
, 2022
년
6,051
억원
, 2023
년
6,810
억원으로 상승했습니다
.
성공적인 사업구조 개편과 엔데믹에 따른 업황 개선으로 별도기준
2021
년
133
억원
, 2022
년
5
억원의 영업손실을 기록하며 손실폭을 축소하였고
, 2023
년엔 물가상승률 둔화에 따른 비용효율화
,
고정비레버리지효과 및 이에 따른 수익성 개선으로
112
억원의 영업이익을 시현하였습니다
. 2023
년 영업이익 달성에 성공했음에도 불구하고
,
금리 인상 여파에 따른 별도기준 금융비용 상승
,
유형자산 손상차손으로 인한 일시적 영업외비용 상승으로 인해
2023
년
51
억원의 당기순손실을 기록하였습니다
.
한편
,
사업구조개편 성공에 따른 지속적인 매출 성장
,
물가상승률 둔화
,
금리인하에 따른 금융비용 감소로 향후 예상치 못한
1
회성 비용이 발생하지 않을 경우
(
주
)
풀무원푸드앤컬처의 당기순이익 달성가능성은 높을 것으로 전망됩니다
.

[(

주
)풀무원푸드앤컬처
3개년 손익계산서
_별도기준
]

단위
: 백만원

구
분

2023

년

2022

년

2021

년

영업수익

680,950
605,116
463,626

영업비용

(669,758)
(605,609)
(476,965)

영업이익

11,192
(494)
(13,340)

기타영업외수익

901
726
6,997

기타영업외비용

(7,730)
(2,758)
(4,989)

금융수익

1,262
995
661

금융비용

(12,196)
(10,303)
(11,531)

법인세비용차감전순이익

(6,571)
(11,834)
(22,202)

법인세비용

(1,451)
677
228

당기순이익

(5,120)
(12,510)
(22,429)

영업이익율

1.6%
-0.1%
-2.9%

당기순이익율

-0.8%
-2.1%
-4.8%

자료
: (주
)풀무원
푸드앤컬
처 감사보고서

동사 연결기준 부채비율은 2021년말 233.91%에서 2024년 1분기말 334.51%로 꾸준히 증가하여 재무안정성이 다소 약화되고 있습니다. 이는 동사 자산총계가 2021년말 1조 9,694억원에서 2024년 1분기말 2조 1,6156억원으로 지속 증가 추세를 보였음에도 불구하고 부채 증가폭이 2021년 1조 3796억원에서 2024년 1분기 기준 1조 6641억원으로 자산 증가폭을 상회하였기 때문입니다. 세부적으로 사유를 파악해보면 2022년 부채비율 증가는 동사 핵심계열회사인 풀무원식품(주)이 적자를 기록하는 등 동사 계열회사의 전반적인 수익성이 악화된 측면에 기인합니다. 반면 2023년에는 자본으로 분류된 상환전환우선주 864억 상환, 2024년 1분기에는 종속기업 소유지분변동에 따른 자본규모 647억원 감소 등 1회성 요인이 부채비율 상승 주된 사요로 파악됩니다. 이로 인해 동사의 차입금 의존도 및 순차입금의존도는 지속 증가하고 있는 추세입니다. 다만 이러한 1회성 요인이 발생하지 않을 경우 동사 계열회사가 향후 견조한 이익을 창출할 예정인점 고려 시 추후 부채비율 및 재무안정성은 개선 추이를 보일 것으로 기대됩니다.

[동사 3.25개년 재무상태표 주요계정_연결기준]

단위: 백만원

구
분

2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
2,161,570
2,156,790
2,049,218
1,969,373

유동자산
718,590
730,136
752,346
710,996

비유동자산
1,442,980
1,426,653
1,296,872
1,258,376

부채총계
1,664,095
1,650,245
1,502,571
1,379,582

유동부채
977,883
977,801
892,670
803,842

비유동부채
686,212
672,444
609,901
575,740

자본총계
497,475
506,545
546,647
589,791

차입금
1,233,794
1,188,378
1,043,328
931,585

순차입금
1,128,096
1,061,092
910,742
809,795

유동비율
73.48%
74.67%
84.28%
88.45%

부채비율
334.51%
325.78%
274.87%
233.91%

차입금의존도
57.08%
55.10%
50.91%
47.30%

순차입금의존도
52.19%
49.20%
44.44%
41.12%

자료: 동사 사업보고서 및 분기보고서

연결기준 동사의 재무안정성은 주요
자회사 재무안정성에 직접적인 영향을 받습니다. 주요 자회사로 분류된 풀무원식품(주), 풀무원샘물(주) 및 (주)풀무원푸드앤컬
처 재무 안정성은 다음과 같습니다.
[풀무원식품(주)]
풀무원식품(주)
부채비율 및 차입금의존도는 2021년말 202.98%, 40.52%에서 2022년말 242.86% 및 45.47%로 상승하였는데 이는 2022년 풀무원식품(주)의 영업환경이 악화되어 영업손실 및 당기순손실전환 및 이에 따른 자본 규모 축소에 기인합니다. 다만 이후 풀무원식품(주)은 영업흑자 및 당기순이익 전환하여 수익성이 개선되었으나 추가 차입이 700억 가량 집행된 바, 유의적인 부채비율 개선을 기록하지는 못하였습니다. 다만 2024년 이후 영업환경이 추가 개선될 것으로 기대됨에 따라 풀무원식품(주)의 재무안정성은 점진적으로 개선될 것으로 동사는 기대하고 있습니다.

[풀무원식품(주) 3.25개년 재무상태표 주요계정_연결기준]

단위: 백만원

구
분

2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
1,371,144
1,373,010
1,331,454
1,267,650

유동자산
587,373
588,294
583,708
548,084

비유동자산
783,771
784,716
747,746
719,567

부채총계
957,701
947,096
943,119
849,256

유동부채
660,545
647,912
639,600
578,490

비유동부채
297,156
299,184
303,519
270,766

자본총계
413,443
425,914
388,335
418,394

차입금
623,579
606,877
605,361
513,677

현금및현금성자산
89,579
91,302
105,935
87,816

순차입금
534,000
515,575
499,426
425,861

유동비율
88.92%
90.80%
91.26%
94.74%

부채비율
231.64%
222.37%
242.86%
202.98%

차입금의존도
45.48%
44.20%
45.47%
40.52%

순차입금의존도
38.95%
37.55%
37.51%
33.59%

자료: 풀무원식품(주) 사업보고서 및 분기보고서

[풀무원식품(주) 3.25개년 재무상태표 주요계정_별도기준]

단위: 백만원

구
분

2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
1,137,163
1,042,534
1,006,728
976,224

유동자산
301,701
273,206
247,341
276,770

비유동자산
835,463
769,328
759,387
699,454

부채총계
523,553
502,956
497,810
446,151

유동부채
336,075
314,528
340,615
315,397

비유동부채
187,478
188,428
157,196
130,754

자본총계
613,611
539,578
508,917
530,073

차입금
347,022
327,885
338,271
278,617

현금및현금성자산
6,522
20,041
32,496
26,318

순차입금
340,500
307,844
305,775
252,298

유동비율
89.77%
86.86%
72.62%
87.75%

부채비율
85.32%
93.21%
97.82%
84.17%

차입금의존도
30.52%
31.45%
33.60%
28.54%

순차입금의존도
29.94%
29.53%
30.37%
25.84%

자료: 풀무원식품(주) 사업보고서 및 분기보고서

[풀무원샘물(주)]

풀무원샘물
(
주
)
는

2023

년

약

500

억원

규모의

유상증자를

통해

자본을

확충 하였습니다
.
이에

따라
, 2023
년말

별도기준

자산총계는

1,170

억원으로

2022

년 말

613

억원

대비

90.8%

증가하였고
,
부채비율은

2022

년말

별도기준

88.46%

에서
2023
년말

34.72%

로

개선되었습니다
.
자본확충에

따른

유동자산의

확대로

유동비율도

2022

년말

별도기준

63.71%

에서

323.17%

로

상승하며

장기 채무상환능력과

단기 채무상환능력은

모두

양호한

상황입니다
.
풀무원샘물
(
주
)
가

음료의

제조

및

판매업

등을

영위하는

기업으로

전방수요가

꾸준한

필수재

성격의

사업을

영위하기에

대규모

일회성

비용이

발생하지

않는다면

안정적인

영업이익을

시현할

가능성이

높다고

전망되는

만큼
,
향후

영업실적

변동에

따른

재무안정성

악화

가능성은

낮다는

전망입니다
.

[풀무원샘물(주) 3개년 재무상태표 주요계정_별도기준]

단위: 백만원

구
분

2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
116,990
61,297
54,568

유동자산
63,708
13,054
11,720

비유동자산
53,283
48,243
42,848

부채총계
30,152
28,772
24,642

유동부채
19,713
20,490
16,640

비유동부채
10,438
8,282
8,002

자본총계
86,838
32,525
29,926

차입금
5,442
3,447
5,440

현금및현금성자산
9,522
129
6

순차입금
(4,080)
3,318
5,434

유동비율
323.17%
63.71%
70.43%

부채비율
34.72%
88.46%
82.34%

차입금의존도
4.65%
5.62%
9.97%

순차입금의존도
-3.49%
5.41%
9.96%

자료: 풀무원샘물(주) 감사보고서

[(주)풀무원푸드앤컬처]
(
주
)
풀무원푸드앤컬처의

2023

년말

별도기준

부채비율

및

차입금

의존도는

1636.24%, 71.24%

로
2022
년말

961.61%, 63.51%

대비

증가하였습니다
.
이와

같은

재무안정성의

악화는

코로나

19

발생으로

인해

2020

년부터

누적된

당기순손실에

기인합니다
.
한편
,
성공적인

사업구조

개편과

엔데믹에

따른

업황

개선으로

2023

년부터

영업이익

달성에

성공했고
, 2023
년

당기순손실은

대규모

일회성비용에서

기인하기

때문에

향후

당기순이익을

시현할

가능성이

높다고

전망되며

이에

따라

재무안정성도

높아질

것으로

예상됩니다
.

[(주)풀무원푸드앤컬처 3개년 재무상태표 주요계정_별도기준]

단위: 백만원

구
분

2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
416,110
311,447
317,079

유동자산
70,902
65,467
61,010

비유동자산
345,209
245,980
256,069

부채총계
392,144
282,110
273,575

유동부채
145,171
99,449
85,162

비유동부채
246,973
182,661
188,413

자본총계
23,966
29,337
43,504

차입금
296,449
197,794
208,721

현금및현금성자산
12,342
13,602
23,116

순차입금
284,107
184,192
185,604

유동비율
48.84%
65.83%
71.64%

부채비율
1636.24%
961.61%
628.85%

차입금의존도
71.24%
63.51%
65.83%

순차입금의존도
68.28%
59.14%
58.54%

자료: (주)풀무원푸드앤컬처 감사보고서

별도기준 동사의 재무안정성은 지주회사인 동사 특성상 연결기준 대비 건전한 모습을 보이고 있습니다. 다만 이와 별개로 동사 부채비율 및 차입금 의존도는 2023년에 전년 동기 대비 유의적으로 증가한 추이를 보이는데 이는 앞서 기술한 바와 같이 자본으로 기 인식된 상환전환우선주 864억 상환에 따른 자본규모 축소에 기인합니다.

[동사 3.25개년 재무상태표 주요계정_별도기준]

단위: 백만원

구
분

2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
603,503
593,547
661,279
672,084

유동자산
40,716
29,065
105,203
101,444

비유동자산
562,787
564,482
556,076
570,640

부채총계
202,455
198,881
160,390
169,768

유동부채
157,936
151,113
117,875
114,545

비유동부채
44,519
47,768
42,515
55,223

자본총계
401,048
394,666
500,889
502,316

차입금
164,585
162,622
114,193
123,282

순차입금
163,162
160,186
109,634
120,786

유동비율
25.78%
19.23%
89.25%
88.56%

부채비율
50.48%
50.39%
32.02%
33.80%

차입금의존도
27.27%
27.40%
17.27%
18.34%

순차입금의존도
27.04%
26.99%
16.58%
17.97%

자료: 동사 사업보고서 및 분기보고서

상기와 같이 동사 수익성 및 재무안정성은 자회사 실적에 큰 영향을 받습니다. 동사는 2022년 물가상승율 급등에 따른 영업비용 증가로 수익성 및 재무안정성에 영향을 받았으나 이는 동사가 속한 산업군의 공통적인 위험 요소로 보이며, 2023년 이후 물가상승율 둔화 및 매출성장에 따른 수익성 개선 지표고 나타나고 있음으로 추후 동사의 수익성 및 재무안정성은 개선될 것으로 판단됩니다.

위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제72회 무보증 채권형 신종자본증권의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 대내외적인환경 변화에 따라 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 이번 발행과 관련하여 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)에서 평정한 동사의 무보증 채권형 신종자본증권 평정등급은 BBB+등급입니다. 투자자께서는 상기 검토결과와 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자 의사결정시 고려하시기 바랍니다.

2024.07.12

대표주관회사 NH투자증권 주식회사

서울특별시 영등포구 여의대로108

대표이사 윤 병 운 (인)

2024.07.12

공동주관회사 한국투자증권 주식회사

서울특별시 영등포구 의사당대로88

대표이사 김 성 환 (인)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제72회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
70,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
465,420,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
69,534,580,000

주1) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다

나. 발행제비용의 내역

[제72회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
49,000,000
발행금액 금 700억원 x 0.07%

인수수수료
280,000,000
전자등록총액 금 700억원 x 0.40%

대표주관수수료
84,000,000
발행금액 금 700억원 x 0.12%

사채관리수수료
10,000,000
정액

신용평가수수료
40,000,000
한국신용평가, NICE신용평가 (VAT별도)

기타비용
상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

전자등록비용
500,000
전자등록금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
465,420,000

주1) 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.주2) 세부내역- 발행분담금 : 「금융기관분담금 징수등에 관한 규정」제5조- 인수수수료: 발행사와 인수단 협의- 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료- 상장수수료 : 「유가증권시장 상장규정」 및 시행세칙 <별표2>- 상장연부과금 : 「유가증권시장 상장규정」 및 시행세칙 <별표2>- 표준코드부여수수료 : 「증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준」- 등록비용 : 「채권등록업무규정」<별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

자금의 사용목적

회차 :
72
(기준일 :
2024.07.11
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
70,000,000,000
-
-
70,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역

당사가 금번 자금조달을 통해 모집하는 자금 700억원은 당사가 조달한 66회 공모 신종자본증권 전환사채 중도 상환에 사용될 예정입니다. 동 신종자본증권 만기는 2049년 9월 30일 이지만 당사는 발행일로부터 5년 경과 시 각 이자지급일에 중도상환 가능 함에 따라 2024년 9월 중 중도상환할 예정입니다. 66회 공모 신종자본증권 전환사채 세부 내역은 아래와 같습니다.

[제66회 공모 신종자본증권 전환사채]

구 분
내 용

액면금액
700억원

교환 가능 주식수
2,592,587주(전환전: 2,592,592주)

발행시 전환가액
1주당 27,000원

발행일
2019년 9월 30일

만기일
2049년 9월 30일(회사의 선택에 따라 만기연장 가능)

이자율
4.8%(발행 후 만 5년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용, 이로부터 5년마다 재산정 (5년만기 개별민평 수익률+가산금리 1.262%+2.50% 적용))

이자지급
3개월 후급조건(회사의 선택에 따라 지급연기 가능.)

전환청구기간
사채발행일 이후 1개월 되는 날(2019년 10월 30일)부터 만기일인 2049년 9월 30일

전환에 관한 사항
전환비율: 100%전환가액조정: 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당, 준비금자본 전입, 주식분할, 전환사채발행, 신주인수권부사채발행, 기타의 방법으로 주식을발행하는 경우 및 합병, 자본의 감소, 주식분할, 주식병합시

기타
회사는 발행일로부터 5년 경과 시 각 이자지급일에 중도상환 가능

자료 : 당사 제시

주1) 당사는 금번 사채 발행으로 조달되는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통하여 운용할 예정입니다.

주2) 부족자금은 회사가 보유한 자체자금으로 조달할 예정입니다.

주3) 당사는 금번 발행을 통해 제 66회 공모 신종자본증권 전환사채를 중도 상환할 예정입니다.

만약, 예상하지 못한 사건의 발생으로 공모자금 중 일부가 상기 기재된 자금사용 목적 외 다른 용도로 사용시 당사는 매분기별 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

[이자보상비율 추이(연결 기준)]

(단위 : 억 원, 배)

구분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년

이자비용
169.3
136.5
561.7
391.7
290.5

영업이익
156.6
122.6
619.8
263.3
385.1

이자보상비율
0.9
0.9
1.1
0.7
1.3

자료: 당사 정기보고서주) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

한편, 이자보상비율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로, 영업이익을 이자 지급비용으로 나누어 산출합니다. 이자보상비율이 1배 미만일 때는 지불할 이자비용에 비해 기업이 창출한 영업이익이 적다는 것을 의미합니다. 당사의 2024년 1분기 연결 기준 이자보상비율은 0.9배입니다. 당사의 2023년말 기준 이자보상비율 지표가 1.1배를 기록하는 등 직전년도 대비 개선되었으나, 2024년 1분기 기준 이자보상비율은 0.9배를 기록하며, 소폭 감소하였습니다. 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상 주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율 (%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제66회 무기명식 이권부 무보증 후순위 공모 전환사채
66
2019.09.30
2049.09.30
70,000
기명식 보통주
2019.10.30 ~ 2049.08.30
100
27,000
70,000
2,592,587
신종자본증권

제70회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채
70
2023.09.05
2053.09.05
40,000
기명식 보통주
2024.09.06 ~ 2053.08.05
100
11,319
40,000
3,533,881
신종자본증권

제71회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채
71
2023.09.05
2053.09.05
60,000
기명식 보통주
2026.09.06 ~ 2053.08.05
100
11,319
60,000
5,300,821
신종자본증권

합 계
-
-
-
170,000
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시

나. 미상환 사채의 현황

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급 (평가기관)
만기일
상환 여부
주관회사

㈜풀무원
신종자본증권
공모
2019.09.30
70,000
4.80%
BBB+(한국신용평가, NICE신용평가)
2049.09.30
미상환
한국투자증권

㈜풀무원
신종자본증권
사모
2020.08.31
39,000
4.90%
-
2050.08.31
상환
KB증권

㈜풀무원
신종자본증권
공모
2020.10.29
50,000
4.90%
BBB+(한국신용평가, NICE신용평가)
2050.10.29
상환
KB증권

㈜풀무원
신종자본증권
사모
2020.11.30
4,000
4.90%
-
2050.11.30
상환
삼성증권

㈜풀무원
신종자본증권
사모
2023.09.05
40,000
2.00%
-
2053.09.05
미상환
-

㈜풀무원
신종자본증권
사모
2023.09.05
60,000
2.00%
-
2053.09.05
미상환
-

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2021.07.30
58,500
5.50%
-
2051.07.30
미상환
SK증권

풀무원식품㈜
회사채
공모
2021.10.07
50,000
4.19%
A-(한국기업평가, NICE신용평가)
2026.10.07
미상환
NH투자증권

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2021.10.14
10,000
5.50%
-
2051.10.14
미상환
유안타증권

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2022.05.30
17,000
5.80%
-
2052.05.30
미상환
유안타증권

풀무원식품㈜
회사채
사모
2022.06.23
20,000
5.57%
-
2025.06.23
미상환
SK증권

풀무원식품㈜
회사채
사모
2022.08.25
70,000
4.74%
-
2025.08.25
미상환
IBK투자증권

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2023.10.31
20,000
7.90%
-
2053.10.31
미상환
NH투자증권

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2024.03.12
50,000
6.40%
-
2054.03.12
미상환
키스에스에프제이십칠차

㈜풀무원푸드앤컬처
회사채
사모
2021.06.28
20,000
3.09%
-
2024.06.28
상환
유안타증권

㈜풀무원푸드앤컬처
회사채
사모
2024.06.27
10,000
4.85%
-
2026.06.27
미상환
IBK투자증권

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시

다. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시

라. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시

마. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
50,000
-
-
-
-
50,000

사모
20,000
80,000
-
-
-
-
-
100,000

합계
20,000
80,000
50,000
-
-
-
-
150,000

자료 : 당사 제시

바. 신종자본증권 미상환잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 15년이하
15년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
70,000
-
70,000

사모
-
-
-
-
-
255,500
-
255,500

합계
-
-
-
-
-
325,500
-
325,500

자료 : 당사 제시

사. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급
Outlook

한국신용평가㈜
2024.06.26
제72회
BBB+
부정적

NICE신용평가(주)
2024.06.27
제72회
BBB+
부정적

나. 평가의 개요

당사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제11조에 의거, 당사가 발행할 제72회 채권형 신종자본증권에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

- 본 회사채 발행을 위하여 받은 등급 및 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의

한국신용평가(주)
BBB+
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급(A)에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있다.

NICE신용평가
BBB+
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음

신용평가회사명
주요 내용

한국신용평가㈜
- 해외사업 실적 부진이 계열 이익창출력 제약- 국내외 시설투자 등 지속된 자금소요로 저하된 계열 재무안정성- 계열 지원에 따른 자체 차입부담 확대- 신종자본증권 후순 및 후순위 전환사채의 자본적 성격 감안(1 NOTCH DOWN)

NICE신용평가(주)
- 풀무원계열 지주회사로서 주요 사업자회사에 대한 안정적인 지배력 보유- 배당, 브랜드사용료 등 다양한 수익기반을 바탕으로, 안정적인 현금유입 지속- 계열사 지원을 위한 차입 및 신종자본증권 발행 등으로 실질적 재무부담이 확대- 투자 지속 전망 및 실질 차입 상환 부담으로 재무구조의 유의미한 개선은 어려운 상황

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

(주)풀무원은 한국신용평가㈜ 및 NICE신용평가㈜ 및 로 하여금 만기상환일까지 매 사업년도 결산(정기주주총회 종료)후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법

한국기업평가㈜ 및 NICE신용평가㈜ 는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가㈜ : http://www.kisrating.com
NICE신용평가(주) : www.nicerating.co.kr

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

라. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)풀무원가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

마. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

㈜풀무원(이하 '당사' 또는 '지배기업')은 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 지주회사로서 공시서류작성기준일 현재 총 7개의 자회사를 보유하고 있으며, 연결대상 종속회사
31
개를 포함한 연결재무제표를 작성하고 있습니다. ㈜풀무원의 사업부문은 지주 부문, 국내식품제조유통 부문, 식품서비스유통 부문, 건강케어제조유통 부문, 해외식품제조유통 부문으로 크게 구분하고 있습니다
[사업 구분]

사업부문
주요 사업 내용

1
지주 부문
자회사의 로열티 매출 및 배당 수익 등

2
국내식품제조유통 부문
㈜풀무원식품, 풀무원다논㈜ 등의 식품 제조 및 유통 사업

3
식품서비스유통 부문
㈜풀무원푸드앤컬처 등의 식품 서비스 유통 사업

4
건강케어제조유통 부문
㈜풀무원건강생활, ㈜풀무원녹즙 등의 건강케어제품 제조 및 유통 사업

5
해외식품제조유통 부문
미국, 중국, 일본 해외법인 등의 식품 제조 및 유통 사업

주1) 주요 사업부문 내 자회사 및 종속회사의 사업이 분리 결합되어 있습니다.

1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요 종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
31
1
1
31
11

합계
31
1
1
31
11

주1) 기초는
2024년
1월 1일, 기말은
2024년 7월 11일
기준입니다. 주2) ㈜풀무원은 연결대상회사수에서 제외되어 있습니다. 주3) 주요종속회사 여부는 직전사업연도말 자산총액 750억원 이상 또는 지배회사 자산총액의 10% 이상 기준입니다. 1-1
) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규 연결
포미다건강생활(주)
2024년4월 풀무원건강생활이 100% 자회사 신규 설립

-
-

연결 제외
씨에이에프(주)
2024년1월 풀무원식품이 흡수합병

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 '㈜풀무원' 이며 영문으로는 'Pulmuone Corporate' 로 표기합니다.
다. 설립일자
당사는 식품제조업 등을 주사업 목적으로 1984년 5월 풀무원효소식품㈜을 풀무원식품㈜으로 상호변경 및 법인전환하였으며, 1985년 4월 풀무원식품㈜(구 풀무원효소식품㈜)과 풀무원유기식품을 합병하였습니다. 1995년 5월 ㈜풀무원으로 상호를 변경하여 1995년 10월 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다. 2008년 7월 1일 인적분할을 통해 지주회사인 ㈜풀무원홀딩스로 출범하여 사업을 영위하고 있으며, 2014년 4월 7일(등기일) 사명을 ㈜풀무원홀딩스에서 ㈜풀무원으로 변경하였습니다. (종목코드 : 017810)
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
1) 주소 : 충청북도 음성군 대소면 삼양로 730-27 2) 전화번호 : 043-879-4500 3) 홈페이지 : http://www.pulmuone.co.kr
마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

주1) 당사는 한국중견기업연합회에서 제공하는 중견기업 판단 기준(규모, 자산총액, 독립성)에 해당(규모 : 3년 평균 매출액 1,000억원 초과, 자산총액 : 자산총액 5,000억원 이상, 독립성 : 자산총액 5천억원 이상인 법인의 피출자 기업, 관계기업에 속하는 기업, 상호출자제한기업집단 등에 속하지 않은 기업, 자산총액 10조원 이상의 법인(외국법인 포함)이 출자하지 않은 기업)하므로 중견기업에 해당합니다.주2) 당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용
당사는 본 보고서의 연결재무제표상 지배기업에 해당되며, 연결대상종속회사를 포함하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 영업부문은 지주 부문, 국내 식품제조유통 부문, 식품서비스유통 부문, 건강케어제조유통 부문, 해외
식품제조유통 부문
으로 구분됩니다. [지주 부문]

지주회사 ㈜풀무원은 자회사들의 주식을 소유하여 지배하고 있습니다. 주요 수익원은 자회사로부터 받는 Brand Fee, Shared Service Fee, Technical Fee, 배당금 등입니다. 당사는 별도 사업을 영위하지 않는 순수지주회사이므로 풀무원식품㈜, ㈜풀무원푸드앤컬처, 풀무원건강생활㈜ 등 자회사의 재무성과를 연결한 연결 재무성과가 주 사업성과입니다.

[
국내 식품제조유통 부문] 건강지향적 신선식품음료군을 제조 또는 소싱하여 B2C 또는 B2B 채널을 통해 제공하고 있습니다. 풀무원식품㈜은 ㈜푸드머스와 운영효율 및 시너지를 창출하며 함께 운영되고 있으며, 그 외 풀무원다논㈜과 풀무원샘물㈜이 있습니다.

[식품서비스유통 부문] 단체급식, 개방형 컨세션 사업범위로 수주한 채널의 현장에서 즉석 제조한 메뉴를 제공하고, 차별적 점포디자인 기획과 전문메뉴 입점 경쟁력을 통해 종합컨세션매장을 확장하는 사업이며, ㈜풀무원푸드앤컬처가 있습니다.

[건강케어제조유통 부문] 고객 및 고객의 가족이 건강한 생활을 영위할 수 있도록 고객 니즈에 부합하는 가치를 제공하는 사업이며, 풀무원건강생활㈜, ㈜풀무원녹즙이 있습니다.

[해외 식품제조유통 부문] Pulmuone USA, ㈜아사히코, 푸메이뚜어식품 등을 포함하고 있습니다.
※ 기타 자세한 사항은 「Ⅱ. 사업의 내용」을 참고하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항
당사의 신용평가 등급은 아래와 깉습니다.

평가일
평가대상유가증권
평가대상 유가증권의 신용등급
신용평가 전문기관명
평가구분
평가기관 신용등급체계
해당 신용등급의 의미

2021-06-03
66, 68회 무보증후순위공모사채 (신종자본증권)
BBB+
한국신용평가
정기평가
AAA~D
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있음

2021-06-16
66, 68회 무보증후순위공모사채 (신종자본증권)
BBB+
NICE신용평가
정기평가
AAA~D
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음

2022-05-12
66, 68회 무보증후순위공모사채 (신종자본증권)
BBB+
한국신용평가
정기평가
AAA~D
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있음

2022-05-13
66, 68회 무보증후순위공모사채 (신종자본증권)
BBB+
NICE신용평가
정기평가
AAA~D
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음

2023-06-12
66, 68회 무보증후순위공모사채 (신종자본증권)
BBB+
한국신용평가
정기평가
AAA~D
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있음

2023-06-22
66, 68회 무보증후순위공모사채 (신종자본증권)
BBB+
NICE신용평가
정기평가
AAA~D
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음

2024-06-26
66회 무보증후순위공모사채 (신종자본증권)
BBB+
한국신용평가
정기평가
AAA~D
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있음

2024-06-26
72회 무보증 채권형 신종자본증권
BBB+
한국신용평가
본평가
AAA~D
원리금 상환가능성이 일정수준 인정되지만, 상위등급에 비해 경제여건 및 환경변화에 따라 저하될 가능성이 있음

2024-06-27
66회 무보증후순위공모사채 (신종자본증권)
BBB+
NICE신용평가
정기평가
AAA~D
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음

2024-06-27
72회 무보증 채권형 신종자본증권
BBB+
NICE신용평가
본평가
AAA~D
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장 (또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장 (또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
1995.10.05
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경 당사의 본점소재지는 충북 음성군 대소면 삼호리 80-1입니다. 공시대상기간 중 본점소재지의 변경은 없습니다.
나. 경영진의 중요한 변동

공시서류 작성기준일 현재 당사의 이사회는
총원 11인(사내이사 2인, 사외이사 8인, 기타비상무이사 1인)으로 구성되어 있습니다.

경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료 또는 해임

신규
재선임

2019.03.29
정기주총
사외이사 이경미
사내이사 이효율 사외이사 조화준 사외이사 최종학 사외이사 김영준
사외이사 박종원

2020.03.27
정기주총
사외이사 김영환 사외이사 심수옥
-
사외이사 윤장배 사외이사 원철우

2021.03.25
정기주총
사외이사 원혜영 사외이사 김덕균
기타비상무이사 남승우 사내이사 이상부
사내이사 이우봉

2022.03.30
정기주총
사외이사 한찬식 사외이사 김우진 사외이사 이지윤
사내이사 이효율 사외이사 이경미
사외이사 조화준 사외이사 김영준 사외이사 최종학

2023.03.30
정기주총
-
사외이사 김영환 사외이사 심수옥
-

2024.03.28
정기주총
사내이사 이우봉 사외이사 이수연
기타비상무이사 남승우 사외이사 원혜영

주1) 2021.02.25 사외이사 장재성이 중도 퇴임하였습니다. 주2) 20
23.03.23 일신상의 사유로 사외이사 김덕균이 사임하였습니다. 주3) 2023.03.30 정기주주총회에서 사외이사 김영환, 사외이사 심수옥이 재선임되었으며, 그 중 사외이사 김영환은 감사위원회 위원으로 재선임되었습니다. 주4) 2023.07.01 일신상의 사유로 사내이사 이상부는 사임하였습니다.

주5) 2024.03.28 정기주주총회에서 신규 선임된 사외이사 이수연은 감사회 위원으로도 신규 선임되었습니다.

다. 최대주주의 변동
공시대상기간 중 해당사항 없습니다.
※ 최대주주 관련 자세한 사항은 「VII. 주주에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

라. 상호의 변경

공시대상기간 중 해당사항 없습니다.

※ 주요 종속기업에 대한 자세한 사항은 「XII. 상세표」의 '1. 연결대상 종속회사 현황(상세)'을 참조하시기 바랍니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

공시대상기간 중 해당사항 없습니다.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
합병 등에 관한 자세한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항」의 '8. 기타 재무에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

공시대상기간 중 해당사항 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
공시대상기간 중 해당사항 없습니다.

※ 지주 및 종속회사별 주요 연혁은 「Ⅱ. 사업의 내용」의 '7. 기타참고사항'을 참조하시기 바랍니다.

3. 자본금 변동사항

[자본금 변동추이]

(단위 : 백만원, 주)

종류
구분
제41기 (2024년7월11일)
제40기 (2023년말)
제39기 (2022년말)
제38기 (2021년말)
제37기 (2020년말)
제36기 (2019년말)

보통주
발행주식총수
38,120,542
38,120,542
38,120,542
38,120,542
38,120,539
38,090,950

액면금액 (단위: 원)
500
500
500
500
500
500

자본금
19,060
19,060
19,060
19,060
19,060
19,045

우선주
발행주식총수
-
-
4,034,580
4,034,580
4,034,580
4,034,580

액면금액 (단위: 원)
-
-
500
500
500
500

자본금
2,017
2,017
2,017
2,017
2,017
2,017

기타
발행주식총수
1,257,187
1,349,700
1,349,700
1,349,700
849,700
849,700

액면금액 (단위: 원)
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

합계
자본금
21,078
21,078
21,078
21,078
21,078
21,063

주1) 보통주의 발행주식총수는 자기주식을 제외한 보통주입니다. 주2) 우선주는 상환전환우선주입니다. 주3) 기타는 자기주식(의결권 없는 주식)으로 자본금에 미포함되며, 기타불입자본으로 포함됩니다. 2021년 12월 30일 자기주식
50만주를 취득하였으며, 2024년 5월에 92,513주를 처분하였습니다. 상세 내용은 금감원 주요사항보고서 자기주식취득 결정 공시 내용을 참고 바랍니다. 주4) 유통주식수 확대에 따른 유동성 개선 및 거래 활성화를 통한 주주가치 제고를 위하여 2019년 5월 3일 부로 주식을 분할하였고, 상기 표는 분할 후 주식 수의 변경을 반영한 수치입니다. 주5) 2023년 3월 23일 상환권 행사에 따라 상환전환우선주 4,034,580주를 전량 상환 및 소각하였습니다. 본 소각은 상법상 배당가능이익을 재원으로 상환전환우선주식을 상환한 것이므로 자본금의 감소는 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2024.07.11
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
-
200,000,000
주식의 종류와 관계없이 발행할 주식의 총수를 의미함 (발행할 우선주식의 수는 발행주식총수의 1/2범위 내로 함)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
69,593,902
4,034,580
73,628,482
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
31,473,360
4,034,580
35,507,940
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
4,034,580
4,034,580
2023.03.23 상환전환우선주 상환 및 소각

4. 기타
31,473,360
-
31,473,360
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
38,120,542
-
38,120,542
-

Ⅴ. 자기주식수
1,257,187
-
1,257,187
2024.05.09 자기주식 65,734주 처분 2024.05.14 자기주식 26,779주 처분

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
36,863,355
-
36,863,355
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2024.07.11
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당 가능 이익 범위 이내 취득
직접 취득
장내 직접 취득
보통주
1,349,700
-
92,513
-
1,257,187
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외 직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
1,349,700
-
92,513
-
1,257,187
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁 계약에 의한 취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,349,700
-
92,513
-
1,257,187
-

우선주
-
-
-
-
-
-

(주) 자기주식 처분 관련 상세 내용은 2024년 5월 17일 공시한 '자기주식처분결과보고서'를 참고 바랍니다.

다. 종류주식 발행현황

2023년 3월 23일 상환전환우선주식 4,034,580주를 상환권행사에 따라 전량 상환 및 소각함에 따라 공시서류 작성기준일 현재 당사가 보유 중인 종류주식은 없습니다. 해당 소각은 상법상 배당가능이익을 재원으로 상환전환우선주식을 상환한 것이므로 자본금의 감소는 없습니다. 상세 내용은 2023년 2월 23일 공시한 '기타경영사항(자율공시)'을 참고 바랍니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 이력
당사의 최근 정관 개정일은
2024년 3월 28일
입니다.

[정관 변경 이력]

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2024.03.28
제40기 정기주주총회
- 이사의 수 관련 내용 변경 - 이사의 임기 관련 내용 정비 - 이익배당 기준일 변경
- 이사회 역량 강화 등을 위한 이사회 총수 증원 - 모든 이사에 대하여 임기의 만료시점을 동일하게 하는 방식으로 내용 정비 - 이익배당의 기준일을 명시한 내용을 삭제하고, 이사회에서 배당기준일을 결정하도록 관련 내용 변경

2023.03.30
제39기 정기주주총회
- 신가치체계 재정비에 따른 전문 변경 - 주식매수선택권 부여 취소 관련 문구 명확화 - 전환사채 발행 액면총액 변경 - 주주총회 의장 선임 규정 - 이사의 회사에 대한 책임 감경 결정 주체 - 재무제표 승인 주주총회 결의 명시
- 신가치체계 재정비(㈜풀무원의 정체성 및 배경ㆍ방향성에 대한 서술식 설명) - 문구의 명확화 - 자금유동성 확보 - 주주총회 의장 전문성 강화 - 이사책임 감경의 결정 주체(절차)를 주주(주주총회)로 강화 -「상법」제449조의 규정에 의거한 재무제표 승인의 주총결의 명확화

2022.03.30
제38기 정기주주총회
- 감사위원회 구성 일부 내용 변경 - 이사의 수 일부 내용 변경
-「상법」개정 제542조의12 반영 -「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 」제165조의20 반영

2021.03.25
제37기 정기주주총회
- 전문, 미션, 비전, 핵심가치 일부 내용 변경 - 영문명 변경 - 종류주식 발행에 관한 내용 개정
- 풀무원의 가치체계의 세부 내용에 대해, 용어의 쓰임, 경영 환경 및 전략의 변화, 쉽고 간결한 표현의 필요성을 반영하여 일부 변경함. - 풀무원의 정체성과 브랜드 자산의 강화를 위한 풀무원 브랜드 관리 규정을 준수하고 이해관계자와의 명확한 소통을 위해 상호의 영문 약호 PMO(피엠오)를 폐지하고 'Pulmuone Corporate'을 사용하기로 함. - 회사가 발행할 수 있는 종류주식에 대해 보다 세부적인 내용 규정 및 기타 일부 문구를 명확하게 수정

나. 사업 목적

[사업목적 현황]

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
자회사의 주식 또는 지분을 취득, 소유함으로써 자회사의 제반 사업내용을 지배하고 경영사항을 지도 및 정리 육성하는 지주사업
영위

2
자회사 등(자회사 및 손자회사를 말함)에 대한 자금 및 업무지원 사업
영위

3
자회사 등에 대한 자금지원을 위한 자금조달 사업
영위

4
자회사 등과 공동상품의 개발ㆍ판매 및 설비ㆍ전산시스템 등의 공동활용 등을 위한 사무지원
영위

5
경영자문 및 컨설팅업
영위

6
브랜드 및 상표권 등 지적재산권의 관리 및 라이센스업
영위

7
광고물제작 및 광고업무대행업
영위

8
신기술 개발 및 연구용역사업
영위

9
신기술 관련 투자, 관리 운영사업 및 창업지원 사업
영위

10
바른 식생활을 하기 위한 식품 제조업
영위

11
바른 식생활을 위한 농원 경영업
영위

12
바른 식생활을 권장하기 위한 판매 및 유통사업
영위

13
의약품 및 기타 화학약품 제조 판매업
영위

14
수·출입업
영위

15
부동산 매매 임대업
영위

16
창고업
영위

17
박물관 운영업
영위

18
전자 상거래업
영위

19
통신판매업
영위

20
제품의 위탁생산, 판매업
영위

21
용역 제공업
영위

22
위 각 호에 부대되는 사업일체
영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

㈜풀무원(이하 '당사' 또는 '지배기업')은 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 지주회사로서 공시서류작성기준일 현재 총 7개의 자회사를 보유하고 있으며, 연결대상 종속회사 31개를 포함한 연결재무제표를 작성하고 있습니다. ㈜풀무원의 사업부문은 지주 부문, 국내식품제조유통 부문, 식품서비스유통 부문, 건강케어제조유통 부문, 해외식품제조유통 부문으로 크게 구분하고 있습니다.

[사업 구분]

사업부문
주요 사업 내용

1
지주 부문
자회사의 로열티 매출 및 배당 수익 등

2
국내식품제조유통 부문
㈜풀무원식품, 풀무원다논㈜ 등의 식품 제조 및 유통 사업

3
식품서비스유통 부문
㈜풀무원푸드앤컬처 등의 식품 서비스 유통 사업

4
건강케어제조유통 부문
㈜풀무원건강생활, ㈜풀무원녹즙 등의 건강케어제품 제조 및 유통 사업

5
해외식품제조유통 부문
미국, 중국, 일본 해외법인 등의 식품 제조 및 유통 사업

※ 주요 사업부문 내 자회사 및 종속회사의 사업이 분리 결합되어 있습니다.

각 사업부문별 매출과 비중은 다음과 같습니다. 부문별 사업에 관한 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'의 '다. 사업부문별 현황' 항목을 참고하시기 바랍니다.

(기준일 : 2024.03.31)
(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출액
비중

1
지주 부문
181
0.0%

2
국내식품제조유통 부문
385,376
50.1%

3
식품서비스유통 부문
204,562
26.6%

4
건강케어제조유통 부문
24,653
3.2%

5
해외식품제조유통 부문
154,521
20.1%

합계
769,292
100.0%

2. 주요 제품 및 서비스

가. 부문별 법인 및 주요 제품 현황

영업부문
종속회사
주요 제품 유형
법인 수

지주 부문
㈜풀무원, ㈜풀무원아카데미
경영자문 등
2

국내식품 제조유통
풀무원식품㈜, ㈜푸드머스, 엑소후레쉬물류㈜, ㈜피피이씨춘천, ㈜피피이씨의령, ㈜피피이씨음성생면, ㈜피피이씨음성나물, 피피이씨글로벌김치㈜, ㈜풀무원기분, 신선나또㈜, 풀무원아이엔㈜, 영농조합법인 피티에이, 풀무원다논㈜, 풀무원샘물㈜, ㈜씨디스어소시에이츠
두부, 면, 나물, 농/수/축산물, 건강신선음료, 먹는샘물, 신선식품 물류대행 등
15

식품서비스 유통
㈜풀무원푸드앤컬처, ㈜에이서비스, ㈜풀무원투게더
푸드서비스
3

건강케어 제조유통
풀무원건강생활㈜, ㈜풀무원녹즙, 포미다건강생활㈜
건강기능식품, 스킨케어 등
3

해외식품 제조유통
Pulmuone USA, Inc., Pulmuone Foods USA, Inc., Nasoya Foods USA, LLC., 한국바이오기술투자㈜, ㈜아사히코, 상해포미다식품유한공사,북경포미다녹색식품유한공사, 포미다러훠(중국)유한공사, 풀무원베트남유한책임회사(Pulmuone Vietnam Co., Ltd.)
면류, 떡류, 두부류 등
9

나. 주요 제품 매출

(기준일 : 2024.03.31)
(단위 : 백만원)

구분
주요 제품
매출액
비율

지주
경영관리 용역수익
Brand Fee, Technical Fee, Shared Service Fee
28,194
2.8%

배당금 등
임대수익, 배당금 등
12,120
1.2%

국내식품 제조유통
두부/나물류
SOGA두부, 유기농두부, 국산콩 두부, 콩나물 등
83,571
8.2%

면/Ready Meal
생라면, 생면, Ready Meal 등
81,241
8.0%

계란/수산/어묵
동물복지란, 수산, 어육 등
36,867
3.6%

음료/발효유/생수
생과일착즙음료, 발효유, 먹는샘물 등
60,552
6.0%

푸드서비스
위탁급식용 식자재
135,707
13.4%

외식
외식산업용 식자재
8,108
0.8%

기타
기타 품목 및 서비스, 신선식품 물류대행 등
21,128
2.1%

생산자회사
내부거래 매출 등
154,842
15.2%

식품서비스 유통
푸드서비스
구내식당
91,570
9.0%

컨세션 등
공항, 터미널, 휴게소, 리조트, 복합몰 등
113,967
11.2%

건강케어제조유통
건강기능식품, 화장품, 생활가전, 건강음료 등
18,051
1.8%

녹즙
13,151
1.3%

해외식품제조유통
두가공, 파스타, 소스 등
157,200
15.5%

단순합
1,016,269
100.0%

내부거래
246,977
-

합계
769,292
-

주1) 위 표에는 지주 부문간수익, 국내식품제조유통 부문간수익, 식품서비스유통 부문간수익, 건강케어제조유통 부문간수익, 해외식품제조유통 부문간수익(내부거래)이 포함되어 있으며, 생산자회사(내부거래) 및 하단 내부거래에서 제거하였습니다. 주2) 총부문수익 기준으로 작성하였으며, 내부거래가 제거된 외부고객으로부터의 수익은 항목

'
Ⅱ
. 사업의 내용 - 1. 사업의 개요'를 참고하여 주십시오.

다. 주요 제품 등의 가격 변동 현황

(기준일 : 2024.03.31)
(단위 : 원)

부문
품목
제41기 1분기
제40기
제39기

국내식품 제조유통
풀무원 콩나물 340g
2,600
2,600
2,600

국산콩 부침두부 380g
4,700
4,700
4,700

목초를 먹고 자란 건강한 닭이 낳은 달걀 10구
6,580
6,580
6,580

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 현황

사업부문
매입유형
품목
주요매입처
매입처와 회사와의 특수한 관계여부

국내식품제조유통
원재료
백태
㈜유진종묘 콩사랑영농조합법인
無

콩나물콩
콩사랑영농조합법인
無

수입백태
(사)한국콩가공식품협회
無

동물복지란
원에그
無

고급생면용밀가루
대선제분(주)아산공장
無

건강케어제조유통
원재료
석류농축액
AEP
無

배농축액
㈜풀무원녹즙
관계사

프락토올리고당
삼양사
無

홉추출물
참스
無

용기, 포장재
㈜바라, 유레코
無

나. 주요 원재료 가격 변동 추이

(기준일 : 2024.03.31)

(단위 : 원)

사업부문
품목
단위
제41기 1분기
제40기
제39기

국내식품 제조유통
수입백태
KG
1,489
1,490
1,267

백태
KG
5,134
5,168
5,099

콩나물콩
KG
6,074
6,443
7,323

동물복지란
EA
250
250
246

고급생면용밀가루
KG
667
903
815

음료 용기 500ml
EA
162
162
162

건강케어 제조유통
석류농축액
KG
8,306
5,235
5,235

맥문동허브농축
KG
22,000
22,000
22,000

녹즙 용기 130ml
EA
47
46.7
46

다. 생산 및 설비에 관한 사항

1) 생산능력, 생산실적, 가동률

(기준일 : 2024.03.31)
(단위 : ea, 시간, 만 병)

부문
구분
주요생산품목
생산 Capacity
총 생산량
가동률
비고(법인명 기재)

국내식품 제조유통
두부
SOGA 두부 풀무원 두부 유기농 두부류
30,133,441
30,133,441
100%
풀무원식품㈜ ㈜피피이씨의령 ㈜피피이씨춘천

나물
국산, 유기농 콩나물제품류 숙주제품류
13,252,703
12,104,554
91.3%
㈜피피이씨음성나물

생면
우동면, 육수 짜장, 스파게티 생라면 外
122,249,142
73,287,535
59.9%
㈜피피이씨음성생면

건강케어 제조유통
건기식
로젠빈 外
6,930
4,605
66.5%
-

녹즙
명일엽/케일 녹즙 外
899
547
60.8%
-

아임리얼 딸기 外
554
483
87.3%
-

주1) 생산 Capacity : 순수하게 생산이 가능한 시간으로 산출된 Capacity임 주2) 생산량 : 2024년 1월~3월의 생산실적 2) 생산설비(영업용 설비)에 관한 사항 당사 및 계열회사는 충북 음성 및 도안 등에 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공기구비품 등 생산설비를 보유하고 있습니다. 당분기 말 생산설비의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과목
기초 장부가액
취득
건설중인 자산대체
처분
당기상각
기타
기말 장부가액

토지
85,858
176
-
-
-
(15)
86,019

건물
307,620
238
76
-
2,971
871
305,835

부대설비
82,493
697
114
16
2,258
27
81,057

구축물
69,198
59
1,007
-
1,286
2,203
71,181

기계장치
224,339
3,145
5,038
3
11,829
3,935
224,625

공기구비품
61,784
6,405
171
412
6,665
124
61,407

차량운반구
211
103
-
-
36
(16)
262

사용권자산
320,207
28,071
-
633
11,922
2,122
337,845

건설중인 자산
44,967
11,070
(6,581)
-
-
1,379
50,835

합계
1,196,677
49,964
(174)
1,064
36,965
10,630
1,219,067

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

부문
매출유형
품목
제41기 1분기
제40기
제39기

지주 부문
용역, 기타매출
경영관리용역 배당금 등
수출
-
-
-

내수
40,314
129,743
126,679

합계
40,314
129,743
126,679

국내식품 제조유통
상품, 제품
두부,나물, 면류, 식자재 등
수출
1,435
10,704
11,938

내수
580,581
2,357,605
2,293,806

합계
582,016
2,368,309
2,305,744

식품서비스 유통
용역
푸드서비스, 컨세션 & 캐터링
수출
-
-
-

내수
205,537
755,106
686,405

합계
205,537
755,106
686,405

건강케어 제조유통
상품, 제품
건강기능식품, 건강음료, 화장품, 다이어트식 등
수출
-
117
84

내수
31,202
141,046
68,028

합계
31,202
141,163
68,112

해외식품 제조유통
상품,제품
두가공, 파스타, 소스 제품 등
수출
-
-
-

내수
154,521
570,056
557,445

합계
154,521
570,056
557,445

(내부거래)
상품, 제품, 용역, 기타매출
-
수출
-
-
-

내수
246,977
970,908
906,081

합계
246,977
970,908
906,081

총 합계
수출
1,435
10,821
12,022

내수
765,177
2,982,647
2,826,282

합계
769,292
2,993,468
2,838,304

주1) 위 표에는 지주 부문간수익, 국내식품제조유통 부문간수익, 식품서비스유통 부문간수익, 건강케어제조유통 부문간수익, 해외식품제조유통 부문간수익(내부거래)이 포함되어 있으며, 하단 내부거래에서 제거하였습니다.
나. 판매 경로, 판매 방법 및 판매 전략 1) 판매 경로별 매출 비중 각 부문별 판매 경로와 매출 비중은 다음과 같습니다.
[
국내식품제조유통 부문
]

회사명
판매경로
판매조직
매출비중

풀무원식품
유통경로
직납유통영업 : 할인점, 백화점, 슈퍼마켓
38.2%

신경로
온라인쇼핑, 수출 등 신경로 관리/영업, CVS 매장영업
26.5%

FC경로
개인 및 중소형 유통 소매점을 관리하는 가맹점 관리/영업
22.9%

기타
농협, 기타 직매출 등
12.4%

합계
-
100.0%

푸드머스
직접납품
H&C 영업채널, Broad Line 영업채널
56.9%

간접납품
KIDS 영업채널, SL 영업채널 등
43.1%

합계
-
100.0%

엑소후레쉬물류
관계사
-
88.4%

독립 등
신규 3PL 화주 영업
11.6%

합계
-
100.0%

풀무원다논
Modern Trade 채널
풀무원식품㈜이 유통 판매
41.7%

General Trade 채널
풀무원식품㈜이 유통 판매
35.3%

Home Office Delivery 채널
㈜풀무원녹즙이 유통 판매
1.3%

Away From Home 채널 등
직판 등
21.6%

합계
-
100.0%

풀무원샘물
Modern Trade 채널
풀무원샘물㈜이 유통 판매
38.5%

General Trade 채널
풀무원샘물㈜과 풀무원식품㈜의 B2B 및 B2C 유통 판매
1.5%

Broad Line 채널
풀무원샘물㈜의 직접 판매, 계약처 B2B 유통 판매
21.3%

Home Office Delivery 채널
풀무원샘물㈜ 가맹점 유통 판매
15.9%

온라인 채널 등
직접 유통 판매, 대리점 유통 판매 등
22.8%

합계
-
100.0%

[
식품서비스유통 부문
]

회사명
판매경로
판매조직
매출비중

풀무원 푸드앤컬처
푸드서비스
오피스, 산업체, 병원, 대학교 등
44.6%

컨세션
공항, 리조트, 대형몰 등
15.8%

휴게소
도로공사, 민자고속도로 휴게시설
39.5%

유통납품(풀무원투게더)
풀무원계열사 外
0.1%

합계
-
100.0%

[
건강케어제조유통 부문
]

회사명
판매경로
판매조직
매출비중

풀무원건강생활
방판채널
가맹점
50.5%

시판채널
풀무원샵, 온라인스토어, 대형할인점, 편의점 등
35.3%

공장매출 外
-
14.3%

합계
-
100.0%

풀무원녹즙
Office 가맹점
건강신선음료, 발효유 등
61.4%

Home 가맹점
건강신선음료, 발효유 등
14.9%

온라인 등
건강신선음료, 건강즙 등
23.7%

합계
-
100.0%

[
해외식품제조유통 부문]

회사명
판매경로
판매조직
매출비중

Pulmuone USA, Inc. Pulmuone Foods USA, Inc. Nasoya Foods USA, LLC
Retail
유통 소매 가맹점 관리/영업
54.1%

Club
창고형 대형 마트 관리/영업
25.6%

Ethnic 등
교민마켓관련 매장관리/영업 등
20.3%

합계
-
100.0%

아사히코
GMS, SM
대형마트 및 일반마트 관리/영업
68.8%

CVS
편의점 관리/영업
16.0%

업무용
도시락업체 등 B2B 영업
6.6%

기타
글로벌 제품(Costco), 기타매출(비지)
8.6%

합계
-
100.0%

2) 판매 방법 및 전략

(1) 국내

부문
판매방법
판매전략

국내식품 제조유통
자사 영업조직을 통한 직접 판매, 가맹점을 통한 간접 판매, B2B 판매, 직판 대리점 등
- 제품 Portfolio 관리 - Process Innovation - 물류 통합 서비스 제공 - 제품 차별화 및 브랜드 인지도 강화 - 기술력 및 품질 개선 - 고수익 제품/채널의 판매 집중으로 수익성 개선 - 신제품의 조기 확산 및 안정화 등

식품서비스 유통
식음료 사업장 위탁 운영 등
- 핵심 비즈니스 Build-up - 지속가능 성장 모멘텀 창출 - 건강한 경험 확대 제공 - DX기반 운영 혁신 등

건강케어 제조유통
가맹점, 특판, 온라인 및 직영점 등
- 제품 Portfolio 관리 - 영업 파트장 및 지점장을 통한 조직 전략 실행 강화 - 신규 채널 및 품목 진입을 통한 신성장 동력확보 - 월별 마케팅 및 영업 전략 품목 Drive - PI(Process Innovation)을 통한 CR(Cost Reduction)활동 강화 등

(2) 해외

부문
판매방법
판매전략

해외식품 제조유통
영업 조직 및 총판을 이용한 직접/간접 판매 등
- PBP(Plant Based Protein), Asian 제품군 유통 확산 - 효율적인 신제품 출시 - 지역별 영업 전략 차별화 등

다. 주요 매출처
당분기와 전기 중 단일외부고객으로부터의 수익이 연결실체 총 수익의 10%이상인 거래처는 없습니다.
라. 수주 상황
공시서류작성기준일 현재 주문생산에 의한 장기공급계약 수주현황은 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(자금팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 자금팀은 관계부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

가. 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 외환위험

외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체의 영업거래상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

당분기말 현재 외화 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 외화 각 1단위, 천원)

통화
자 산
부 채

외화
원화
외화
원화

USD
1,263,730
1,675,130
335,775
452,222

JPY
13,345,328
238,284
-
-

CNY
69,296,457
12,871,597
19,059,790
3,540,356

EUR
-
-
114,780
166,767

당분기말 현재 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당분기말 자본은 1,063백만원 감소(증가)합니다.

2) 이자율위험

이자율 위험은 변동이자율 조건으로 차입한 차입금과 변동이자율 조건으로 발행한 사채에서 비롯됩니다. 연결실체는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있으며, 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

당분기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승(하락)할 경우 당분기 법인세비용차감전순손익은 2,514백만원 감소(증가)합니다.

나. 신용위험

신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 우량한 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

금융보증계약(*)
8,600,000
8,600,000

(*) 금융보증계약과 관련된 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결실체가 지급하여야 할 최대금액입니다.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

다. 유동성 위험

신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 연결실체의 금융부채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표시된 현금흐름은 할인하지 않은 금액입니다.

당분기말과 전기말 현재 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
잔존계약만기

1년 미만
1년에서 5년 이하
5년 초과
합 계

당분기말:

차입금
524,360,719
310,901,345
14,970,694
850,232,759

매입채무및기타채무
311,371,934
1,305,245
-
312,677,179

리스부채
55,180,355
167,288,916
448,602,859
671,072,129

기타금융부채
21,434,622
-
-
21,434,622

금융보증계약
8,600,000
-
-
8,600,000

합 계
920,947,631
479,495,507
463,573,553
1,864,016,690

전기말:

차입금
491,744,667
314,878,040
15,542,379
822,165,086

매입채무및기타채무
338,670,150
811,135
-
339,481,285

리스부채
53,539,130
195,975,522
400,176,382
649,691,034

기타금융부채
25,712,599
-
-
25,712,599

금융보증계약
8,600,000
-
-
8,600,000

합 계
918,266,546
511,664,697
415,718,761
1,845,650,004

당분기말 현재 연결실체는 조합규약에 따라 빌랑스 징검다리 농식품 투자조합에 360백만원을 추가 출자해야하는 의무가 있습니다.

라. 자본위험

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

차입금총계
850,232,759
822,165,086

차감: 현금및현금성자산과 단기금융자산
116,171,260
137,514,121

순차입금(A)
734,061,499
684,650,966

자본총계(B)
497,475,231
506,544,641

총자본(C〓A+B)
1,231,536,730
1,191,195,607

자본조달비율(A/C)
59.6%
57.5%

마
. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

1) 당분기말 현재 연결실체는 신선나또(주)의 비지배주주인 아사히마츠식품 주식회사와 체결하고 있는 약정에 따라 비지배주주가 보유하고 있는 신선나또(주)의 지분을 행사가격으로 매입해야 하는 의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 매년 말 비지배지분의 공정가치를 측정하여 그 변동액을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

상기 약정사항과 관련하여 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 인식하고 있는 기타유동금융부채는 1,559백만원 및 1,559백만원입니다.

2) 당분기말과 전기말 현재 연결실체는 Nasoya Foods U.S.A LLC.의 비지배주주인 풀무원 글로벌투자파트너쉽 사모투자전문회사, 풀무원샘물(주) 및 Pulmuone Foods USA,. Inc.의 비지배주주인 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사와 체결하고 있는 약정에 따라 공동투자대상의 회수금액을 배분 받는 날에 투자수익을 정산하고 있습니다. 연결실체와 비지배주주가 체결한 약정은 파생상품의 정의를 충족함에 따라 동 약정의 공정가치를 측정하여 그 변동액을 파생상품손익으로 인식하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 투자수익 정산약정과 관련하여 인식하고 있는 기타금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

공동투자대상
당분기말
전기말

Nasoya Foods U.S.A LLC.(*)
-
4,269,483

Pulmuone Foods U.S.A, Inc.
11,449,134
11,449,134

풀무원샘물㈜
8,426,989
8,426,989

합 계
19,876,123
24,145,606

(*) 당분기 중 연결실체는 풀무원글로벌투자파트너십사모투자전문회사로부터 Nasoya Foods U.S.A., LLC의 42.4% 지분을 취득하였습니다.

3) 당분기말 현재 연결실체는 풀무원다논(주)의 비지배주주인 DANONE DAIRY ASIA SAS와 체결하고 있는 약정에 따라 비지배주주가 보유하고 있는 풀무원다논(주)의 지분을 행사가격으로 매입해야 하는 의무를 부담하고 있습니다.

상기 약정사항과 관련하여 인식한 기타금융부채는 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약 등 공시서류작성기준일 현재 풀무원식품㈜ 등 계열회사와 관리업무대행을 위한 계약을 체결하고 있으며, 동 관리업무 대행에 따른 수수료를 경영관리용역수익으로 계상하고 있습니다.
나. 연구개발 활동 1) 연구개발 담당 조직 당사는 소비자가 안심하고 섭취할 수 있는 안전한 바른먹거리 개발에 전력을 다하고 있습니다. 단기, 중기 기술전략에 따라 신제품 개발, 신규 카테고리 개발, 신기술 개발 등을 진행하고, 소비자의 니즈와 각 사업부문의 요청에 따라 신선식품, 건강기능식품, 식물성식품, 동물복지제품 등을 개발하고 있습니다. 영양균형 잡힌 식품과 환경을 보호하고 지속가능한 생활을 영위할 수 있는 제품 개발에 주력하고 있습니다.

연구개발 담당 조직

2) 연구개발 비용

(단위 : 천원, %)

과목
제41기 1분기
제40기
제39기

연구개발비용 총계
7,303,524
29,866,691
27,654,852

(정부보조금)
-
(220,635)
(25,068)

연구개발비용 계
7,303,524
29,646,056
27,629,784

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용 총계÷당기매출액×100]
0.9%
1.0%
1.0%

3) 연구개발 실적

분야
구분
연구실적

제품
두부
부침과 조림에 적합한 크기, 합리적 가격과 넉넉한 용량 800g으로 13조각 '썰어나온 단단한 두부'

풀무원 고단백 두부바에 후두부를 강타하는 청양고추의 강렬한 매운맛이 적용된 '단백바 불두부'

두부면에 단호박, 강황 첨가로 색감과 영양을 더한 '노랑 두부면'

코코넛오일 고압균질 및 겔화제 적용으로 부드럽고 탱글한 식감과 아시아 풍의 꿀베소스를 첨부한 달콤한 디저트 '대만식 두유 푸딩 두화'

결두부(TG 첨가)로 고기의 질깃한 식감을 구현하고, 시스닝분말로 감칠맛을 더한 '두부텐더(콘스프, 어니언)'

결두부를 주원료로 쫀득한 찹쌀 탕수육 배터에 라이스 크런치를 입혀 더욱 바삭한 식감의 '두부탕수육(새콤달콤소스, 매콤사천소스)'

유부
천연소재인 단호박, 시금치를 활용한 컬러가루로 밥 색상을 부여한 건강한 컨셉 '컬러 롤유부초밥'

가정편의식 (Ready Meal)
국내산 찹쌀과 영양가득한 풍성한 원물 사용, 첨가물 없는 디저트&식사대용의 '우리찹쌀 영양약밥'

동물복지 인증 국내산 닭고기를 양념장에 두번 재우고 직화로 두번 구워내 풍미를 증진시킨 '동물복지 더블직화 닭날개 갈비양념, 숯불매콤'

스팀가열을 통해 촉촉한 계란의 식감을 구현한 고단백의 '노란 계란바'

목초를 먹여 건강하게 낳은 국산 메추리알에 풀무원 비법 간장소스로 조린 '목초 메추리알 장조림'

해남산 100% 마늘로 방금 다진듯한 신선함의 입자감을 살린 550g '대용량 국산 다진마늘'

특제 간장 소스와 순두부를 함께 넣은 순두부 KIT '순두부 짜박이(청양고추간장, 차돌양지된장)'

부드러운 크림치즈를 대파와 조합하여 풍미와 식감을 살린 '대파크림치즈볼'

2단 유탕과 레스팅으로 육즙을 보존하고, 돼지고기 8mm 절단으로 부드러운 식감을 구현한 '육즙함박카츠'

국산 돼지고기 통등심을 얇게 펼쳐 모짜렐라치즈를 감싸고, 2가지 습식빵가루로 바삭한 외피를 구현한 '오븐바사삭 리얼치즈블럭돈카츠'

분리대두단백과 조직대두단백을 활용하여 햄 특유의 식감과 단백질효소숙성 공정으로 탄력을 올린 '식물성 지구식단 슬라이스햄, 다이스햄'

고등어/삼치의 비린내를 카레소스로 마리네이드하여 제거하고, 가시 제거로 섭취에 편리성을 확보한 '콘카레 순살 생선'

면류
튀기지 않은 건면을 사용해 칼로리(360kcal)는 낮추고, 분말스프는 로스팅 공정을 통해 재료 본연의 풍미를 구현한 '로스팅 서울라면(라면, 짜장)'

알단테 식감을 구현한 면으로 원터치팬조리로 간편하게 취식할 수 있는 '아티장 까르보나라 파스타'

떡류
이중압출 통가래떡으로 부드럽고 쫄깃한 떡과 달달한 조청소스 '구워먹는 조청 가래떡'

합성감미료 무첨가, 단백질 12g의 고단백, 칼슘, 아연, 필수 아미노산 등 영양가득한 저당 고단백음료 '프로틴밸런스 로우슈거 초코, 그레인'

김치
청양고춧가루로 알싸한 매운 맛을 구현하고, 4~5cm 커팅 형태로 짜장라면과 함께 집어 먹기 편리한 '짜장라면 파김치'

동물복지
동물복지 인증 국내산 닭고기를 양념장에 두번 재우고 직화로 두번 구워내 풍미를 증진시킨 '동물복지 더블직화 닭날개 갈비양념, 숯불매콤'

ASC 인증 연어를 사용, 저온으로 천천히 익혀 부드러운 식감을 확보하고, 포장 후 열처리로 연어 수분 손실을 최소화한 '수비드 연어 스테이크'

음료
합성감미료 무첨가, 당류 2.5g% 미만 로우슈거, 단백질 12g의 고단백음료 '프로틴밸런스 로우슈거 초코, 그레인'

혈당 케어에 도움을 주는 소재(여주, 옥수수수염 등)와, 혈당상승 억제 고시형 원료인 난소화성말토덱스트린을 사용한 액상차 '알찬여주'

건강식품
녹용, 산삼배양근과 함께 동의보감 경옥고 처방 약재인 백복령을 추가하여 원기 충전에 도움을 주는 건강즙 '산녹삼골드'

자사 개별인정 원료 흰목이버섯효소분해추출물과 고단백, 미네랄이 함유된 환자용 음료 '케어유'

기술
면류
ASE 설비를 사용하여 147마력의 초고압 제면 공정을 통해 기공이 적은 면 단면으로 조직이 치밀하고 쫄깃한 면발 개발

가정편의식 (Ready Meal)
2단 다단가열 및 3단 냉각을 적용하여 살균 최소화로 Freshness 확보, 직접 우린 원물육수로 깊은 풍미를 구현한 '반듯한식 상온 국탕'

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 관련 1) 상표 및 고객 관리 정책 당사는 지주회사로서 '풀무원' 브랜드 전반의 상표권을 보유하고 있으며, '풀무원' 브랜드의 가치를 높이는 활동을 적극적으로 해나갈 예정입니다. 2) 지적재산권 보유현황 2024년 3월 31일기준, 다음과 같은 지적재산권을 보유하고 있습니다. - 특허, 실용신안 등록: 96건 (국내 94건, 해외 2건) - 상표등록: 2,218건 (국내 1,839건, 해외 379건)
주1) 국내 상표 등록권자 : 풀무원, 풀무원식품, 풀무원건강생활, 풀무원녹즙, 풀무원푸드앤컬처, 풀무원다논, 풀무원샘물, 푸드머스 주2) 해외 상표 등록권자 : 풀무원(해외법인은 제외), 풀무원건강생활
나. 환경 관련 규제 사항 식품사업에 대한 환경규제는 친환경적인 제품 생산을 위한 '제품 환경규제'와 제품을 생산하고 있는 사업장을 친환경적으로 관리하기 위한 '사업장관리 환경규제' 등 크게 2가지로 구분되며 이에 대한 내용은 다음과 같습니다. 1) 제품 환경규제 준수 풀무원은 제품의 개발 단계부터 원료, 포장, 제조, 유통, 사용, 폐기 등 제품의 전과정(Life Cycle)에 걸쳐 환경 영향을 최소화하기 위해 탄소 배출량, 물 사용량 저감 활동을 실시하고 있으며 이러한 활동은 식품 관련 국내외 환경법규 준수 및 기업과 제품의 친환경성 제고를 통해 차별화 요소로서 기여하고 있습니다. 또한, 제품의 환경성을 높인 포장재를 적용하여 분리하기 쉬운 라벨, 화학물질을 줄인 포장필름, 플라스틱을 절감한 용기로 변경하였으며 대상 제품을 확대하고 있습니다. 국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. 1. 자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률 2. 환경기술 및 환경산업 지원법 2) 사업장관리 환경규제 준수 제품을 생산하고 운송과정에서 발생되는 환경영향을 감소시키기 위하여 관련 법을 준수하고 있으며, 환경안전 법규 및 시스템 준수 여부를 파악하기 위해 환경안전부서의 내부 감사를 실시하고 있습니다. 대기오염방지시설, 수질오염방지시설과 같은 환경오염방지시설을 설치하여 주변 환경에 미치는 영향을 저감시키고 있으며, 법적 배출기준의 1/2 이내로 사내기준을 수립하여 방지시설을 운영 하고 있습니다. 이러한 사업장의 환경관리는 관련 부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있으며, 제조/물류/연구소에서는 환경안전경영시스템(ISO14001:2015, ISO45001:2018)을 유지하고 내부 정기 감사를 통해 운영하고 있습니다. 또한 환경관리활동에 대한 논의 및 내용 공유를 위해 임원, 관리자, 실무자별로 구성된 협의체를 정기적으로 운영하고 있습니다. 국내의 주요 관련 법률은 다음과 같습니다. 1. 일반환경관리 : 물환경보전법, 대기환경보전법, 대기관리권역의 대기환경개선에 관한 특별법, 폐기물관리법, 소음ㆍ진동관리법, 잔류성오염물질관리법, 화학물질관리법, 화학물질 등록 및 평가등에 관한 법률, 지하수법, 수도법, 하수도법, 환경오염시설의 통합관리에 관한 법률, 환경오염피해 배상책임 및 구제에 관한 법률 등 2. 기타사업장환경관리 : 기후위기 대응을 위한 탄소 중립ㆍ녹색성장 기본법, 에너지이용 합리화법, 실내공기질 관리법 등 3) 제재 현황 환경 관련 법령 위반사항은 없습니다. 4) 녹색경영공시 도입 풀무원은 생산설비의 에너지 사용량 절감을 위해 에너지 절감 과제를 지속적으로 발굴하고 있으며 EMS 구축 사업장 확대, 노후된 유틸리티 변경, 신규 설비 도입 등의 환경투자를 실시하고 있습니다. 온실가스·에너지 목표관리제 및 온실가스 배출권거래제 규제 적용 대상업체는 아니지만 기후변화 대응을 중대한 글로벌 이슈로 인식하고, 기후변화와 관련된 규제에 적극적으로 대응합니다. 온실가스감축을 위해 2022년 1월 태양광 자가소비 외부사업으로 소규모, 극소규모 사업을 등록하였으며 지속적으로 모니터링 관리하고 있습니다. ㈜피피이씨춘천은 환경부의 녹색기업으로 지정되어 [환경정보 공개제도 운영규정]에 따라 환경정보를 공시하고 있습니다.
다. 사업부문별 현황 1) 부문별 현황

㈜풀무원(이하 '당사' 또는 '지배기업')은 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 지주회사로서 공시서류작성기준일 현재 총 7개의 자회사를 보유하고 있으며, 연결대상 종속회사 31개를 포함한 연결재무제표를 작성하고 있습니다. ㈜풀무원의 사업부문은 지주부문, 국내식품제조유통 부문, 식품서비스유통 부문, 건강케어제조유통 부문, 해외식품제조유통 부문으로 크게 구분하고 있습니다.

사업부문
주요 사업 내용

1
지주 부문
자회사의 로열티 매출 및 배당 수익 등

2
국내식품제조유통 부문
㈜풀무원식품, 풀무원다논㈜ 등의 식품 제조 및 유통 사업

3
식품서비스유통 부문
㈜풀무원푸드앤컬처 등의 식품 서비스 유통 사업

4
건강케어제조유통 부문
㈜풀무원건강생활, ㈜풀무원녹즙 등의 건강케어제품 제조 및 유통 사업

5
해외식품제조유통 부문
미국, 중국, 일본 해외법인 등의 식품 제조 및 유통 사업

※ 주요 사업부문 내 자회사 및 종속회사의 사업이 분리 결합되어 있습니다.

[주요 사업부문별 수익]
(단위 : 백만원)

구 분
한국지역
해외식품제조유통
단순합
연결

지주
국내식품 제조유통
식품서비스 유통
건강케어 제조유통

총부문수익
40,314
582,016
205,537
31,202
157,200
1,016,269
769,292

외부고객으로부터의 수익
181
385,376
204,562
24,653
154,521
769,292
-

부문간수익
40,133
196,640
975
6,550
2,679
246,977
-

보고부문영업이익(손실)
13,900
11,757
4,836
(2,570)
(754)
27,169
15,658

당분기말 보고부문 자산
623,039
1,901,648
503,526
68,848
619,789
3,716,851
2,161,570

[

지주 부문
]

㈜풀무원은 순수지주회사로서 풀무원식품㈜
등
7개 회사를 자회사로 두고 있습니다
. 주요 수익원은 자회사로부터 받는 각종 수수료와 배당금 등입니다.
㈜풀무원은 자회사간의 시너지 효과와 경영효율을 극대화하고, 책임경영체제를 확립할 수 있도록 노력하며, 경영 리스크를 최소화하여 지속성장이 가능한 기업이 되도록 노력할 계획입니다.

[

국내식품제조유통 부문
]

국내식품제조유통 부문의 풀무원식품㈜ 및 연결 자회사의 주요 영업의 개황은 하기와 같습니다
.

풀무원식품㈜은
두부
/나물
/계란
/면
/음료류 중심으로 다양한 식음료제품을 개발하여 판매하고 있습니다
. 주요 제품군인 두부
/나물
/계란
/면
/음료류는 원료 차별화를 바탕으로 다양한 제품을 개발
/출시하여 성장해나가고 있으며
, 시장
Trend에 맞춰 다양한
FRM(Fresh Ready Meal) 제품 및 식물성단백질
(Plant Based Protein) 제품 확장을 통해 시장을 선점하고 미래 성장 동력으로서 성장시키고 있습니다
. 순식물성 식품
(Plant based foods)과 동물복지 식품
(Animal Welfare foods)으로 구성된 지구식단 브랜드를 개발하여 사업을 전개하고 있으며
, 2024년에도 지속가능한 지구를 위한 소재 혁신 개발
, 식물성 시장 점유율 강화 및 수익성 증대를 위해 노력하겠습니다
. ㈜푸드머스는 풀무원식품㈜의 자회사로 고객 생애주기에 맞는 맞춤형 브랜드 상품과 종합 식자재를 제공하는 전문 유통 기업입니다. Kids(영유아시설), 학교(School Lunch), B&I(Business & Industry), H&C(Health & Care), 외식채널로 구분하여 사업을 영위하고 있으며, 채널별 맞춤형 식자재 브랜드(풀스키친, 풀스키즈, 풀스케어)를 운영하고 있습니다. 푸드머스는 2010년 최초 CCM(소비자 중심경영)인증 획득 이래 7회 연속 인증을 받으면서 12년간 유지해오고 있으며, 2023년에는 풀무원푸드앤컬쳐의 군급식 시장 신규 수주에 따라 관련 식자재를 납품하는 등 신규 수주 시장에 대한 전략을 수립하고 이를 기반으로 수익성을 높이고자 노력하였습니다. 제품 경쟁력 강화를 위해 푸드머스의 강점인 간식, 디저트(음료/유가공 및 떡류)와 육가공 상품의 개발에 집중하고 있으며, 지구식단 중심으로 식물성 지향 식품(Plant-Forward Foods) 카테고리를 육성하고 있습니다. 디지털 전환(DX)시대에 맞춰 혁신 기술을 접목하고 UX와 UI를 개선하여 고객에 통합적인 솔루션 제공하기 위한 기술 고도화를 추진하고 있습니다. 추후 지속적으로 채널별 전략을 강화하여 매출 증대에 기여할 수 있도록 하겠습니다. 풀무원다논㈜은 2012년 9월 바른먹거리 풀무원과 100년 발효기술 다논이 설립한 요거트 전문기업입니다. 고객의 건강하고 행복한 삶을 위하여 니즈에 부합하는 다양한 상품을 개발 및 판매하여 사업을 확대해 나가고 있습니다. 풀무원샘물㈜은 차별화된 샘물 제품 포트폴리오를 구성하여 경쟁력 있는 회사로 성장해나가고 있습니다. 1986년 먹는샘물 사업을 선보인 이래, 풀무원의 바른먹거리 선도 기업 정신을 바탕으로 대한민국 먹는샘물 시장을 선도해 나가고 있습니다. 또한 2022년 탄산수 신규 카테고리 브랜드 "브리지톡"을 런칭함으로써, 먹는 샘물 외 다양한 포트폴리오 구성을 통해 사업을 확장하고 있습니다. 고객 신뢰와 품질을 최우선으로 생각하는 믿을 수 있는 기업으로 성장 중이고, 특히 친환경 포장과 지속 가능한 자원 사용에 중점을 두고 제품을 개발하고 있으며, 이는 PET 병의 경량화, 생산 공정의 최적화 등 여러 환경 친화적인 제조 혁신을 통해 실현하고 있습니다. 엑소후레쉬물류㈜는 최상의 Cold Chain System(냉장 유통 시스템)을 제공하여 업계에서 월등한 경쟁 우위를 갖추고 있으며, 최신 물류기술이 집약된 국내 최대 규모의 저온자동화 시설을 통해 계열사 및 3PL(Third Party Logistics) 화주의 물류비 절감과 물류 서비스 품질 향상을 도모하고 있습니다. 하지만 신선물류 시장 성장세에 따른 신규업체 진입 증가 등의 영향으로 물량 유치를 위한 저단가 경쟁이 더욱 심화되고 있으며, 물류의 원가구조상 현장 운영 인건비 및 유가 변동에 많은 영향을 받게 되는데, 매년 최저시급 인상에 따른 인건비 증가 및 유가 상승 요인이 손익에 부담을 주고 있습니다. 이에 물류원가 개선을 위하여 출고적재 자동화 설비 도입 프로젝트를 추진하여 2021년에 도입을 완료하였고, 이 외 지속적인 혁신 및 자동화 물류체계 구축을 통하여 원가 절감을 추진하고 있습니다.

<식품부문 시장 점유율 추이>

구분
제41기 1분기
제40기
제39기

두부
37.8%
38.4%
40.7%

나물
33.0%
37.2%
40.6%

생면(냉장/상온생면)
23.2%
25.3%
25.6%

주1) 출처 : 닐슨 RI Data (기준: 전국, 오프라인, 판매액 M/S, 각 카테고리=100%, Yearly)
주2) 상기 시장점유율은 닐슨 Market Track 기준 변화로 인한 점유율 변동 내역이 반영되었습니다.
주3) 제40기와 제39기 시장점유율 산정 종목 변동으로 일부 점유율이 조정되었습니다.

[
식품서비스유통 부문
] 단체급식
, 개방형 컨세션 사업범위로 수주한 채널의 현장에서 즉석 제조한 메뉴를 제공하고
, 차별적 점포디자인 기획과 전문메뉴 입점 경쟁력을 통해 종합컨세션매장사업을 확장하는 사업입니다
.
㈜풀무원푸드앤컬처는 다양한 채널에서 경쟁입찰, 수의계약을 통한 수주로 푸드서비스/컨세션/휴게소 사업을 하고 있습니다. 대기업 급식, 군대 시장의 수주 및 런치플레이션 영향으로 푸드서비스 규모는 지속적 확대 중이며, 여행 수요 증가로 공항/휴게소 채널도 안정적 운영 중입니다. 비건인증 레스토랑 '플랜튜드' 코엑스점의 성공적인 런칭 및 확대로 고객들이 건강하고 지속가능한 식생활의 가치를 체감할 수 있도록 하고 있습니다.
[
건강케어제조유통 부문
] 고객 및 고객의 가족이 건강한 생활을 영위할 수 있도록 고객의 니즈에 맞춘 가치를 제공하는 사업
부
문입니다. 풀무원건강생활㈜은 건강한 생활을 추구하는 고객에게 고객의 니즈에 맞춘 건강 관련 생활돌봄사업으로, 주요 사업부문은 헬스케어와 리빙케어로 구분됩니다. 헬스케어(건강기능식품) 부문은 고령사회 진입, COVID-19 이후로 개인 건강 관리에 대한 관심이 급증한 영향으로, 시니어 뿐 아니라 20~30대의 건강기능식품 구매도 높아져 매년 5% 이상 지속 성장하고 있으며, 2023년 기준 건강기능식품 시장 규모 6.2조원을 돌파하였습니다. 건강기능식품 주 구매 채널은 COVID-19 팬데믹 이후에는 60% 이상이 온라인입니다. 대기업 위주의 빅모델 및 온라인 광고 과열, 군소업체의 경쟁 심화 등 건강기능식품 시장 내 경쟁구도는 더욱 심화되었으나, 건강기능식품 구매시 브랜드 신뢰, 원료 안전성, 체험 효과등이 큰 영향을 미치는 변수로써, 한번 신뢰를 가진 브랜드에 대한 스위칭이 쉽지 않은 매력적인 사업입니다. 또한 시장 변화에 발맞춰 새로운 형태의 건강기능식품이 성장하고 있습니다. 개인 맞춤 소분 건강기능식품 시장, 건기식과 일반식품이 결합된 융복합 건강기능식품 시장등이 새롭게 등장했으며, 자사는 국내 최초 1호 매장을 보유하고, 개인맞춤형 소분 건기식 비즈니스를 특화하여 고객에게는 건강한 경험을 제공하면서, 개인 맞춤 건강기능식품 시장을 선도해 가고 있습니다. 또한 리빙케어(생활가전 및 주방요리가전) 부문은 주방요리가전, 에어프라이어, 인덕션 등의 건강한 홈쿡에 특화된 요리가전 제품들을 출시하고 있으며, 자사 스마트스토어를 중심으로, 온라인 채널 뿐만 아니라 오프라인 채널에서의 판매 활성화를 통해 시장에서의 매출 볼륨을 확대해 나가고 있습니다. 스팀 주방가전 라인업을 지속 확대하여 더 건강하고, 맛있고, 간편하게 해주는 홈쿡 솔루션을 제공하여 건강한 생활습관을 유지하는 데 기여하는 것을 목표로 하고 있습니다 ㈜풀무원녹즙은 건강한 생활을 추구하는 고객에게 녹즙류/유산균/건강즙 등을 집/사무실에 일일배달하는 FDD(Fresh Daily Delivery) 사업입니다. 채소 베이스 음료 No.1 브랜드를 육성하기 위해 융복합 녹즙 제품 개발 및 식물성 유산균 기능성 표시 강화, 유통기한 연장을 위한 소재 개발 등의 노력을 하고 있습니다. 2024년 건강지향 소비 지속 확대 추세에 발맞추어 안정적 매출 기반 마련을 위해 신시장 확장 및 멀티채널 다각화를 위해 노력하겠습니다.
이 외에도 사세 확장을 위하여
FI(Food Innovation) 사업을 전개하고 있습니다
. 해당 사업은 다양한 신선식품과 냉장
·냉동 도시락
, 간편식
(HMR) 등을 구매할 수 있는 스마트 무인 판매 플랫폼을 다수의 기업과 공공기관에 제공하고 있습니다
.
[
해외식품제조유통 부문
] 해외식품제조유통 부문은
Pulmuone USA, ㈜아사히코
, 푸메이뚜어식품
, Pulmuone Vietnam을 포함하고 있습니다
.
(미국) Pulmuone U.S.A는 1991년에 한국 교민시장에 진출하였으며, Asian Market에서만 판매하던 두부 제품을 2004년에 미국 유기농 식품회사인 Wildwood Natural Foods를 인수하여 미국 주류시장(Mainstream Market)에 진출하였습니다. 2009년 냉장 파스타/소스/Ready Meal 제조업을 영위하는 Monterey Gourmet Foods를 인수 합병하여 제품군 다양화를 통해 성장하였습니다. 2016년 주류시장(Mainstream Market) Retail 1위 두부업체인 비타소이 두부 사업을 인수하여 세계 4대 두부시장(한국/일본/중국/미국) 중 하나인 미국에서 두부 부문 1위로 성장하였습니다. 2022년 글로벌적인 대외 환경 이슈로 인하여 원가 부담 등으로 수익성 개선이 어려웠으나, 주요 수익이 되는 TOP LINE 제품들의 매출액은 성장세를 보여주었습니다. 2023년에는 재정비된 생산 인프라를 바탕으로 매출 증대 및 BEP 달성 등을 목표로 탑라인 성장 및 수익성 개선을 달성하였습니다. 2024년에는 아시안 제품군의 미국 현지 생산을 바탕으로 K-푸드 시장을 적극 공략할 계획입니다. (일본) ㈜아사히코는 2014년 아사히식품의 두부사업을 풀무원이 인수하며 신규 설립되었습니다. 일본에서 독자적인 제조기술을 기반으로 두부/유부류의 다양한 제품을 중심으로 사업을 영위하고 있습니다. 특히 식물성 지향 신제품인 두부바의 고객 호평으로 일본 편의점 매출이 매년 성장하고 있으며, 2024년에는 신규 두부바 제품군의 확대를 통해 매출 및 이익 모두를 성장시키고자 노력하고 있습니다. (중국) 푸메이뚜어식품은 2010년 중국 진출 이후 중국내 콜드체인에 기반한 다양한 냉장냉동 가공식품을 제조 및 유통하고 있으며, 회원제채널을 주력 유통으로 O2O, CVS, 온라인 등 중국 전역을 커버리지로 중국 시장을 확대 공략하면서 바른먹거리 가치를 실현해 나가고 있습니다. 2024년은 특히 제품과 채널 포트폴리오를 개선해 나가면서 성장을 통한 사업 활력 회복과 함께 수익성 제고에 역점을 두고 사업을 전개해 나가고 있으며, 전년 대비 뚜렷한 성과 확대를 기대하고 있습니다. (베트남) Pulmuone Vietnam은 베트남 시장에서 치즈간식 카테고리 기반의 호떡만두, 치즈스틱 등과 같은 K-스트리트푸드 제품군의 판매 사업을 전개하고 있습니다. 지속적인 시장 기회 모색과 풀무원만의 건강 지향형 제품 카테고리 확장으로 성장성을 확보해 나갈 예정입니다. 2) 주요 연혁

부문
일자
내용

지주
2020.10
풀무원, 2020년 ESG 평가 최우수기업상 수상-식품기업 최초 4년 연속 A+등급

2021.08
풀무원, 통합 온라인 쇼핑몰 ‘#풀무원’ 오픈

2021.11
풀무원, 아시아 500대 브랜드에 첫 선정...글로벌 로하스 기업 인증

2021.12
풀무원, 2021년 ESG 평가서 ‘ESG 대상’ 수상...950개 상장사 중 최고 권위 ‘대상’ 수상 영예

2022.01
풀무원, CDP 한국위원회 선정 ‘2021 CDP 물 경영 우수기업’

2022.05
풀무원, 글로벌 ESG 평가기관인 美 MSCI 평가에서 ‘A등급’ 획득

2023.03
풀무원, S&P Global 지속가능연례 보고서에 5년 연속 편입, 'ESG 인더스트리 무버' 선정

2023.03
풀무원, 17년 연속 '한국에서 가장 존경받는 기업' 선정

2024.01
‘친환경 케어(Eco-Caring)’ 전략 선언...2050년까지 넷 제로 달성, 생물다양성 로드맵 수립

2024.02
S&P Global 2023년 지속가능성 평가에서 글로벌 식품기업 Top5 등극

2024.02
‘한국에서 가장 존경받는 기업’ 종합식품부문 1위…18년 연속 ‘올스타 30’ 선정

국내식품제조유통
2020.09
풀무원식품, 동반성장지수 평가 '최우수' 등급 획득

2021.03
풀무원식품, 대표이사 김진홍 선임

2022.04
엑소후레쉬물류, 음성 물류센터·양지 물류센터' 국내 식품 물류센터 최초 해썹(HACCP) 인증 1, 2호 획득

2023.06
풀무원식품, 식품기업 최초 16년 연속 CCM(소비자중심경영) 인증 획득

2023.08
푸드머스, 고용노동부가 주관하는 '2023년 노사문화 우수기업'으로 선정

2023.09
엑소후레쉬물류, 식품업계 최초 물류 현장 '수소 전기트럭' 도입

2023.11
엑소후레쉬물류, 음성 물류센터 국토부 스마트물류센터인증 1등급 획득

2023.12
푸드머스, 2023년 소비자중심경영(CCM) 명예의 전당 부문 표창 수여

2024.01
푸드머스, 2023년 '노사문화대상'(노사문화 유공 및 대상 정부포상 전수식)에서 고용노동부 장관상 수상

2024.01
풀무원식품, ‘얄피만두’ 냉동식품 최초 장영실상 수상

식품서비스유통
2023.07
풀무원푸드앤컬처, 대표이사 이동훈 선임

2023.09
풀무원푸드앤컬처, 고용노동부 주최 '2023 인적자원개발 우수기관' 인증

2023.12
풀무원푸드앤컬처, CCM(소비자중심경영) 12년 연속 7차 인증 획득

2024.01
풀무원푸드앤컬처, 인천공항 2터미널 스카이허브라운지 운영 개시

2024.03
풀무원푸드앤컬처, 김포공항 국제선 '스카이허브라운지' 23년 공항 상업시설 최우수업체 선정

건강케어제조유통
2022.05
풀무원녹즙, 냉장 전동카트 도입

2022.12
풀무원건강생활, CCM 재인증 획득

2023.05
풀무원건강생활, 대표이사 오경림 취임

2023.12
풀무원녹즙, 대표이사 김미경 취임

해외식품제조유통
2020.06
푸메이뚜어식품, 북경공장 증설

2021.11
Pulmuone U.S.A., 미국 풀러튼 두부공장 증설

2021.12
아사히코, 풀무원 두부바 日서 ‘2021 최고의 히트상품 편의점 부문 대상’ 선정

2022.11
푸메이뚜어식품, 베이징 1공장에 최첨단 파스타 생산라인 증설

2022.12
아사히코, 풀무원식품 100% 자회사화

2023.05
아사히코, 대표이사 이케다 미오 선임

2023.08
아사히코, Costco와 직접 거래 시작

2023.11
Pulmuone U.S.A., 미국 길로이 공장 생면 생산라인 증설

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

㈜풀무원은 한국채택국제회계기준을 적용에 따라 연결 대상 종속회사의 수는 당사를 포함하여 총 31개사이므로 연결 재무성과가 주 사업성과입니다.
사업부문 구분은 국내지역(지주 부문, 국내식품제조유통 부문, 식품서비스유통 부문, 건강케어제조유통 부문), 해외지역으로 구분하고 있습니다.
가. 요약 연결재무정보
㈜풀무원과 그 종속기업

(단위 : 원)

구 분
제41기 1분기
제40기
제39기

(2024년 3월말)
(2023년 12월말)
(2022년 12월말)

자 산

[유동자산]
718,590,406,430
730,136,230,683
725,345,560,481

ㆍ현금및현금성자산
105,698,608,198
127,285,312,169
132,585,768,897

ㆍ 단기금융자산
10,472,651,888
10,228,808,343
8,859,341,759

ㆍ 매출채권및기타채권
305,369,856,137
281,022,809,693
263,964,733,324

ㆍ 유동성리스채권
180,199,000
218,920,200
69,939,766

ㆍ 단기투자자산
87,129,762,795
110,732,552,926
114,187,811,341

ㆍ 당기법인세자산
1,076,385,839
34,677,630
35,857,744,153

ㆍ 파생금융자산
-
-
10,259,799

ㆍ 재고자산
169,980,489,367
164,852,881,111
168,726,330,907

ㆍ 기타유동자산
38,682,453,206
35,760,268,611
28,083,630,535

[비유동자산]
1,442,980,032,638
1,426,653,352,707
1,296,872,194,755

ㆍ 장기금융자산
3,724,556,537
3,632,986,469
3,692,576,519

ㆍ 장기매출채권및기타채권
33,060,764,877
35,606,977,144
29,082,500,637

ㆍ 리스채권
434,338,000
422,926,000
313,940,930

ㆍ 장기투자자산
14,796,580,997
14,682,840,581
13,731,137,802

ㆍ 관계기업투자
5,265,023,226
4,902,533,710
3,516,131,742

ㆍ 유형자산
1,219,067,097,972
1,196,676,982,472
1,086,405,218,374

ㆍ 투자부동산
37,732,867,944
36,569,229,981
38,207,998,809

ㆍ 무형자산
94,612,808,018
95,014,640,380
97,766,354,438

ㆍ 이연법인세자산
24,079,175,995
23,520,012,875
16,310,262,876

ㆍ 순확정급여자산
3,215,057,041
8,934,051,886
-

ㆍ 기타비유동자산
6,991,762,031
6,690,171,209
7,846,072,628

자 산 총 계
2,161,570,439,068
2,156,789,583,390
2,049,217,755,236

부 채 및 자 본

[유동부채]
977,882,714,127
977,800,752,144
892,669,610,735

ㆍ 매입채무및기타채무
311,371,934,099
338,670,149,618
328,079,861,135

ㆍ 단기차입금
524,360,719,275
491,744,667,165
468,327,680,716

ㆍ 유동성리스부채
52,728,043,736
50,993,894,155
35,822,952,938

ㆍ 당기법인세부채
16,089,706,147
8,625,097,560
9,230,091,246

ㆍ 기타유동부채
43,624,582,072
57,607,072,949
48,825,791,558

ㆍ 기타유동충당부채
8,273,106,371
4,447,271,751
849,633,142

ㆍ 기타유동금융부채
21,434,622,427
25,712,598,946
1,533,600,000

[비유동부채]
686,212,493,804
672,444,190,218
609,901,374,249

ㆍ 장기매입채무및기타채무
1,305,245,294
811,135,236
1,177,045,657

ㆍ 장기차입금
325,872,039,498
330,420,418,875
320,005,772,394

ㆍ 장기리스부채
330,833,356,791
315,218,689,715
219,171,431,220

ㆍ 순확정급여부채
17,748,580,749
15,674,509,062
14,843,690,779

ㆍ 기타비유동충당부채
7,409,218,911
6,716,928,615
5,840,615,778

ㆍ 이연법인세부채
325,492,144
668,461,172
627,236,031

ㆍ 기타비유동금융부채
-
-
48,235,582,390

ㆍ 기타비유동부채
2,718,560,417
2,934,047,543
-

부 채 총 계
1,664,095,207,931
1,650,244,942,362
1,502,570,984,984

[지배기업의 소유주지분]
269,661,028,604
317,611,623,913
412,259,918,856

자본금
21,077,561,000
21,077,561,000
21,077,561,000

기타불입자본
75,758,468,086
129,303,160,253
148,888,832,229

기타자본구성요소
31,410,246,900
22,154,487,670
19,599,489,018

이익잉여금
141,414,752,618
145,076,414,990
222,694,036,609

[비지배지분]
227,814,202,533
188,933,017,115
134,386,851,396

자 본 총 계
497,475,231,137
506,544,641,028
546,646,770,252

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

종속 : 평가대상 아님 관계/공동기업 : 지분법
종속 : 평가대상 아님 관계/공동기업 : 지분법
종속 : 평가대상 아님 관계/공동기업 : 지분법

구분
(2024.01.01 ~2024.03.31)
(2023.01.01 ~2023.12.31)
(2022.01.01 ~2022.12.31)

매출액
769,292,384,477
2,993,468,191,302
2,838,303,860,365

영업이익
15,657,996,779
61,981,274,528
26,331,500,743

당기순이익
1,598,936,809
13,357,627,680
(36,967,492,015)

당기총포괄손익
12,725,453,164
20,755,932,625
(24,847,014,922)

당기순손익의 귀속:
-
-
-

지배기업의 소유주
2,401,351,656
19,515,792,298
(18,602,168,342)

비지배지분
(802,414,847)
(6,158,164,618)
(18,365,323,673)

당기총포괄손익의 귀속:
-
-
-

지배기업의 소유주
11,657,110,886
26,172,329,166
(3,574,606,298)

비지배지분
1,068,342,278
(5,416,396,541)
(21,272,408,624)

기본주당손익
2
255
(815)

희석주당손익
2
216
(815)

연결에 포함된 회사 수
31
31
31

주1) 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 주2) ㈜풀무원은 연결에 포함된 회사 수에 제외되어 있습니다.

나. 연결재무제표의 연결에 포함된 회사

사업 연도
연결에 포함된 회사명
전기대비 연결에 추가된 회사명
전기대비 연결에서 제외된 회사명

제41기 1분기
풀무원식품㈜, 피피이씨춘천, ㈜피피이씨의령, ㈜피피이씨음성생면, ㈜피피이씨음성나물, 피피이씨글로벌김치㈜, 영농조합법인 피티에이, 엑소후레쉬물류㈜, Pulmuone U.S.A., Inc., Pulmuone Foods USA, Inc., Nasoya Foods USA, LLC, 상해포미다식품유한공사, 북경포미다녹색식품유한공사, 풀무원베트남유한책임회사, 포미다러훠(중국)유한공사, 풀무원건강생활㈜, ㈜풀무원푸드앤컬처, ㈜풀무원녹즙, ㈜푸드머스, ㈜풀무원아카데미, ㈜씨디스어소시에이츠, ㈜에이서비스, 포미다건강생활㈜, ㈜풀무원기분, ㈜아사히코, ㈜풀무원다논, 신선나또㈜, 한국바이오기술투자㈜, 풀무원아이엔㈜, 풀무원샘물㈜, ㈜풀무원투게더
포미다건강생활㈜
씨에이에프㈜

다. 요약 별도 재무정보별도 재무제표는 종속기업 등으로부터의 Brand Fee, Shared Service Fee, Technical Fee, 배당금 등을 주요 사업으로 하는 ㈜풀무원의 성과입니다.

㈜풀무원

(단위 : 원)

구 분
제41기 1분기
제40기
제39기

(2024년 3월말)
(2023년 12월말)
(2022년 12월말)

자 산

[유동자산]
40,716,394,226
29,064,885,639
105,202,727,765

ㆍ현금및현금성자산
1,422,921,604
2,436,233,474
4,558,729,976

ㆍ매출채권및기타채권
28,000,989,071
13,586,807,581
12,686,418,352

ㆍ유동성리스채권
1,104,154,994
1,127,141,799
1,054,662,432

ㆍ단기투자자산
-
4,050,661,008
78,121,030,637

ㆍ당기법인세자산
-
-
2,072,298,927

ㆍ재고자산
13,888,593
14,361,247
15,185,827

ㆍ기타유동자산
10,174,439,964
7,849,680,530
6,694,401,614

[비유동자산]
562,786,724,152
564,482,266,783
556,076,132,370

ㆍ장기금융자산
3,500,000
3,500,000
3,500,000

ㆍ장기성매출채권및기타채권
23,116,813,835
23,126,715,463
17,668,180,552

ㆍ리스채권
2,544,416,357
2,761,582,756
136,736,966

ㆍ장기투자자산
2,671,022,739
2,740,655,407
2,506,950,206

ㆍ종속기업투자
482,364,756,273
482,364,756,273
477,940,315,745

ㆍ관계기업투자
499,125,000
499,125,000
499,125,000

ㆍ유형자산
41,806,510,603
42,636,178,640
46,688,006,517

ㆍ무형자산
5,921,271,826
6,181,250,209
7,492,978,705

ㆍ이연법인세자산
3,440,666,002
3,281,341,463
2,569,733,958

ㆍ순확정급여자산
-
857,439,339
570,604,721

ㆍ기타비유동자산
418,641,517
29,722,233
-

자 산 총 계
603,503,118,378
593,547,152,422
661,278,860,135

부 채 및 자 본

[유동부채]
157,935,912,647
151,113,489,113
117,874,842,217

ㆍ매입채무및기타채무
6,732,684,307
12,645,076,097
14,907,801,479

ㆍ단기차입금
119,000,000,000
113,500,000,000
90,500,000,000

ㆍ유동성리스부채
3,154,404,147
3,191,786,589
3,018,066,281

ㆍ당기법인세부채
8,640,359,464
6,418,755,662
5,181,938,909

ㆍ기타유동충당부채
1,087,855,727
1,151,941,516
34,250,000

ㆍ기타유동금융부채
8,661,387,256
8,692,388,588
344,456,162

ㆍ기타유동부채
10,659,221,746
5,513,540,661
3,888,329,386

[비유동부채]
44,518,823,431
47,767,842,552
42,515,205,674

ㆍ장기매입채무및기타채무
743,279,244
767,053,669
23,774,425

ㆍ장기차입금
36,625,000,000
39,500,000,000
15,000,000,000

ㆍ장기리스부채
5,805,865,579
6,430,432,554
5,675,081,590

ㆍ순확정급여부채
161,884,523
-
-

ㆍ기타비유동충당부채
1,126,279,926
987,507,625
904,207,710

ㆍ기타비유동금융부채
56,514,159
82,848,704
20,912,141,949

부 채 총 계
202,454,736,078
198,881,331,665
160,390,047,891

[자본금]
21,077,561,000
21,077,561,000
21,077,561,000

[기타불입자본]
258,182,306,733
258,384,328,212
269,625,410,588

[기타자본구성요소]
92,467,358
92,467,358
92,467,358

[이익잉여금]
121,696,047,209
115,111,464,187
210,093,373,298

자 본 총 계
401,048,382,300
394,665,820,757
500,888,812,244

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

구분
(2024.01.01 ~2024.03.31)
(2023.01.01 ~2023.12.31)
(2022.01.01 ~2022.12.31)

영업수익
39,385,988,996
126,032,393,683
123,375,352,194

영업이익(손실)
14,050,564,468
24,638,646,841
27,450,398,395

당기순이익(손실)
11,395,147,425
1,667,927,180
8,192,124,493

총포괄이익(손실)
11,395,147,425
2,493,024,522
10,441,627,580

기본주당이익(손실)
281
(128)
4

희석주당이익(손실)
236
(128)
4

주1) 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 41 기 1분기말 2024.03.31 현재

제 40 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 41 기 1분기말
제 40 기말

자산

유동자산
718,590,406,430
730,136,230,683

현금및현금성자산
105,698,608,198
127,285,312,169

단기금융자산
10,472,651,888
10,228,808,343

매출채권및기타채권
305,369,856,137
281,022,809,693

유동성리스채권
180,199,000
218,920,200

단기투자자산
87,129,762,795
110,732,552,926

당기법인세자산
1,076,385,839
34,677,630

재고자산
169,980,489,367
164,852,881,111

기타유동자산
38,682,453,206
35,760,268,611

비유동자산
1,442,980,032,638
1,426,653,352,707

장기금융자산
3,724,556,537
3,632,986,469

장기매출채권및기타채권
33,060,764,877
35,606,977,144

리스채권
434,338,000
422,926,000

장기투자자산
14,796,580,997
14,682,840,581

관계기업투자
5,265,023,226
4,902,533,710

유형자산
1,219,067,097,972
1,196,676,982,472

투자부동산
37,732,867,944
36,569,229,981

무형자산
94,612,808,018
95,014,640,380

이연법인세자산
24,079,175,995
23,520,012,875

순확정급여자산
3,215,057,041
8,934,051,886

기타비유동자산
6,991,762,031
6,690,171,209

자산총계
2,161,570,439,068
2,156,789,583,390

부채

유동부채
977,882,714,127
977,800,752,144

매입채무및기타채무
311,371,934,099
338,670,149,618

단기차입금
524,360,719,275
491,744,667,165

유동성리스부채
52,728,043,736
50,993,894,155

당기법인세부채
16,089,706,147
8,625,097,560

기타유동부채
43,624,582,072
57,607,072,949

기타유동충당부채
8,273,106,371
4,447,271,751

기타유동금융부채
21,434,622,427
25,712,598,946

비유동부채
686,212,493,804
672,444,190,218

장기매입채무및기타채무
1,305,245,294
811,135,236

장기차입금
325,872,039,498
330,420,418,875

장기리스부채
330,833,356,791
315,218,689,715

순확정급여부채
17,748,580,749
15,674,509,062

기타비유동충당부채
7,409,218,911
6,716,928,615

이연법인세부채
325,492,144
668,461,172

기타비유동부채
2,718,560,417
2,934,047,543

부채총계
1,664,095,207,931
1,650,244,942,362

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
269,661,028,604
317,611,623,913

자본금
21,077,561,000
21,077,561,000

기타불입자본
75,758,468,086
129,303,160,253

기타자본구성요소
31,410,246,900
22,154,487,670

이익잉여금
141,414,752,618
145,076,414,990

비지배지분
227,814,202,533
188,933,017,115

자본총계
497,475,231,137
506,544,641,028

자본과부채총계
2,161,570,439,068
2,156,789,583,390

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 41 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

제 41 기 1분기
제 40 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

수익(매출액)
769,292,384,477
769,292,384,477
730,038,370,176
730,038,370,176

매출원가
(576,560,987,024)
(576,560,987,024)
(548,081,007,427)
(548,081,007,427)

매출총이익
192,731,397,453
192,731,397,453
181,957,362,749
181,957,362,749

물류비
(55,938,317,773)
(55,938,317,773)
(53,965,756,128)
(53,965,756,128)

판매관리비
(113,797,948,350)
(113,797,948,350)
(108,371,843,571)
(108,371,843,571)

연구개발비
(7,303,523,831)
(7,303,523,831)
(7,451,129,328)
(7,451,129,328)

매출채권에 대한 손상차손
(33,610,720)
(33,610,720)
91,364,087
91,364,087

영업이익
15,657,996,779
15,657,996,779
12,259,997,809
12,259,997,809

금융수익
2,399,493,443
2,399,493,443
1,902,605,870
1,902,605,870

금융비용
(16,941,571,653)
(16,941,571,653)
(13,675,395,699)
(13,675,395,699)

관계기업 순손익에 대한 지분
(236,252,995)
(236,252,995)
54,399,024
54,399,024

기타영업외수익
4,561,088,767
4,561,088,767
3,076,389,900
3,076,389,900

기타영업외비용
(1,160,456,727)
(1,160,456,727)
(1,435,775,830)
(1,435,775,830)

법인세차감전순이익
4,280,297,614
4,280,297,614
2,182,221,074
2,182,221,074

법인세비용
(2,681,360,805)
(2,681,360,805)
(423,758,692)
(423,758,692)

당기순이익(손실)
1,598,936,809
1,598,936,809
1,758,462,382
1,758,462,382

기타포괄손익
11,126,516,355
11,126,516,355
10,002,943,557
10,002,943,557

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:
(101,007,368)
(101,007,368)
(12,410,696)
(12,410,696)

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품의 공정가치 변동
(101,007,368)
(101,007,368)
21,777,304
21,777,304

지분법자본변동

(34,188,000)
(34,188,000)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목:
11,227,523,723
11,227,523,723
10,015,354,253
10,015,354,253

해외사업환산손익
11,227,523,723
11,227,523,723
10,021,244,938
10,021,244,938

파생상품평가손익

(5,890,685)
(5,890,685)

당기총포괄손익
12,725,453,164
12,725,453,164
11,761,405,939
11,761,405,939

당기순손익의 귀속:

지배기업의 소유주
2,401,351,656
2,401,351,656
3,294,973,105
3,294,973,105

비지배지분
(802,414,847)
(802,414,847)
(1,536,510,723)
(1,536,510,723)

당기총포괄손익의 귀속:

지배기업의 소유주
11,657,110,886
11,657,110,886
12,011,748,764
12,011,748,764

비지배지분
1,068,342,278
1,068,342,278
(250,342,825)
(250,342,825)

지배기업 지분에 대한 주당순손익:

기본주당손익 (단위 : 원)
2
2
16
16

희석주당손익 (단위 : 원)
2
2
16
16

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 41 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
기타불입자본
기타자본구성요소
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)
21,077,561,000
148,888,832,229
19,599,489,018
222,694,036,609
412,259,918,856
134,386,851,396
546,646,770,252

당기총포괄손익:

당기순이익(손실)

3,294,973,105
3,294,973,105
(1,536,510,723)
1,758,462,382

기타포괄손익

8,716,775,659

8,716,775,659
1,286,167,898
10,002,943,557

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 투자자산의 공정가치 변동

21,777,304

21,777,304

21,777,304

해외사업환산손익

8,735,077,040

8,735,077,040
1,286,167,898
10,021,244,938

지분법자본변동

(34,188,000)

(34,188,000)

(34,188,000)

파생상품평가손실

(5,890,685)

(5,890,685)

(5,890,685)

당기총포괄손익

8,716,775,659
3,294,973,105
12,011,748,764
(250,342,825)
11,761,405,939

소유주와의 거래:

연차배당

(3,750,625,884)
(3,750,625,884)

(3,750,625,884)

주식매입선택권

182,944,688

182,944,688

182,944,688

신종자본증권 발행

신종자본증권 수익분배금

(2,698,196,519)
(2,698,196,519)

(2,698,196,519)

상환전환우선주의 상환

(86,388,006,084)
(86,388,006,084)

(86,388,006,084)

종속기업에 대한 소유지분변동

기타

1,223,196,600

(1,726,146,567)
(502,949,967)
5,696,166
(497,253,801)

2023.03.31 (기말자본)
21,077,561,000
150,294,973,517
28,316,264,677
131,426,034,660
331,114,833,854
134,142,204,737
465,257,038,591

2024.01.01 (기초자본)
21,077,561,000
129,303,160,253
22,154,487,670
145,076,414,990
317,611,623,913
188,933,017,115
506,544,641,028

당기총포괄손익:

당기순이익(손실)

2,401,351,656
2,401,351,656
(802,414,847)
1,598,936,809

기타포괄손익

9,255,759,230

9,255,759,230
1,870,757,125
11,126,516,355

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 투자자산의 공정가치 변동

(101,007,368)

(101,007,368)

(101,007,368)

해외사업환산손익

9,356,766,598

9,356,766,598
1,870,757,125
11,227,523,723

지분법자본변동

파생상품평가손실

당기총포괄손익

9,255,759,230
2,401,351,656
11,657,110,886
1,068,342,278
12,725,453,164

소유주와의 거래:

연차배당

(3,750,625,884)
(3,750,625,884)

(3,750,625,884)

주식매입선택권

(128,518,060)

(128,518,060)

(128,518,060)

신종자본증권 발행

48,999,380,000
48,999,380,000

신종자본증권 수익분배금

(2,312,388,144)
(2,312,388,144)

(2,312,388,144)

상환전환우선주의 상환

종속기업에 대한 소유지분변동

(53,416,174,107)

(53,416,174,107)
(11,220,930,157)
(64,637,104,264)

기타

34,393,297
34,393,297

2024.03.31 (기말자본)
21,077,561,000
75,758,468,086
31,410,246,900
141,414,752,618
269,661,028,604
227,814,202,533
497,475,231,137

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 41 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

제 41 기 1분기
제 40 기 1분기

영업활동현금흐름
(17,467,115,927)
19,575,510,733

영업에서 창출된 현금
(2,326,762,268)
(238,291,690)

당기순이익(손실)
1,598,936,809
1,758,462,382

당기순이익조정을 위한 가감
61,216,270,725
53,763,444,292

퇴직급여
6,949,827,517
6,797,726,874

주식보상비용
(128,518,060)
182,944,688

투자부동산감가상각비
350,589,498
106,562,899

감가상각비
36,965,051,544
33,167,428,171

무형자산상각비
2,149,982,134
2,102,265,336

법인세비용
2,681,360,805
423,758,692

이자비용
16,928,788,491
13,652,786,981

외화환산손실
109,218,648
53,412,202

유형자산처분손실
63,346,122
251,281,173

유형자산손상차손
33,000
56,000

투자자산손상차손
34,188,224
5,683,607

대손상각비(환입)
33,610,720
(41,364,087)

관계기업순손익에 대한 지분
236,252,995
(54,399,024)

기타 현금의 유출 없는 비용등
297,756,883
153,201,660

이자수익
(754,596,600)
(1,110,574,888)

배당금수익
(228,358,937)

외화환산이익
(3,280,900,183)
(1,033,213,868)

대손충당금 환입

(50,000,000)

단기투자자산평가이익
(803,683,641)

단기투자자산처분이익
(253,019,658)
(698,402,013)

유형자산처분이익
(118,097,266)
(108,368,723)

기타 현금의 유입 없는 수익등
(16,561,511)
(37,341,388)

영업활동으로 인한 자산 부채의 증감
(65,141,969,802)
(55,760,198,364)

매출채권의 증감
(14,961,058,413)
(6,942,125,257)

재고자산의 증감
(2,650,541,079)
9,447,889,855

기타채권의 증감
(484,466,771)
2,654,024,941

기타유동자산의 증감
(17,321,461,749)
(16,343,258,177)

기타비유동자산의 증감
(362,778,134)
(106,796,535)

장기기타채권의 증감

579,121,122

매입채무의 증감
(10,804,579,013)
(26,139,745,779)

기타채무의 증감
(22,578,252,294)
(21,729,358,540)

기타유동부채의 증감
(1,050,573,054)
(2,783,941,294)

기타비유동금융부채의 증감

(510,162,165)

기타비유동부채의 증감
54,399,123
10,119,732

기타충당부채의 증감
4,386,181,068
5,841,514,089

순확정급여부채의 증감
661,755,896
306,052,288

기타 영업활동으로 인한 자산 부채의 증감
(30,595,382)
(43,532,644)

배당금수취
228,358,937

이자수취
2,886,479,697
3,094,174,002

이자지급
(16,306,455,242)
(13,468,322,959)

법인세의 납부
(1,948,737,051)
30,187,951,380

투자활동현금흐름
(7,123,180,673)
46,807,691,386

단기금융자산의 감소
5,554,739,909
3,880,997,201

단기투자자산의 감소
107,847,881,235
103,536,538,392

장기투자자산의 감소
38,000,000

보증금의 감소
747,766,045

유형자산의 처분
478,517,643
570,534,022

정부보조금의 수령
370,751,266
48,937,500

관계기업에 대한 투자자산의 처분
401,371,639

단기금융자산의 증가
(7,524,290,207)
(7,663,632,802)

단기투자자산의 취득
(83,188,387,805)
(19,029,877,976)

장기투자자산의 증가
(1,667)
(120,000,000)

보증금의 증가
(2,534,613,154)

금융리스채권의 증가
(32,160,000)
(275,440,000)

관계기업에 대한 투자자산의 취득
(1,000,114,150)

유형자산의 취득
(23,019,628,168)
(33,269,905,547)

무형자산의 취득
(993,530,537)
(870,459,404)

기타투자활동으로 인한 현금
(4,269,482,722)

재무활동현금흐름
2,591,752,763
(51,368,267,396)

차입금의 증가
77,548,448,232
101,666,294,633

종속기업에 대한 소유지분 감소

634,628,361

신종자본증권의 발행
48,999,380,000

차입금의 상환
(51,562,574,294)
(69,040,063,316)

종속기업에 대한 소유지분의 증가
(60,596,704,264)

리스부채의 상환
(8,873,423,783)
(7,584,297,862)

상환전환우선주의 상환

(86,388,006,084)

신종자본증권 수익분배금
(2,923,373,128)

기타재무활동으로 인한 증감

9,343,176,872

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
411,839,866
1,035,542,380

현금및현금성자산의 순증가(감소)
(21,586,703,971)
16,050,477,103

기초현금및현금성자산
127,285,312,169
132,585,768,897

기말현금및현금성자산
105,698,608,198
148,636,246,000

3. 연결재무제표 주석

제 41(당)기 1분기 : 2024년 03월 31일 현재

제 40(전)기 1분기 : 2023년 03월 31일 현재

주식회사 풀무원과 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요

(1) 지배기업의 개요

주식회사 풀무원(이하 "지배기업" 또는 "연결실체")은 1984년 5월 31일에 설립되어 자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 투자사업 등을 영위하고 있습니다. 지배기업은 1995년 10월 5일에 보통주식을 한국거래소의 유가증권시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 충청북도 음성군에 본점을 두고 있습니다.

지배기업은 설립 후 수차례의 증자와 분할, 합병을 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 21,078백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

보통주
보통주

남승우
21,735,780
57.02

(재)한마음재단
3,809,060
9.99

피씨아이(주)
747,000
1.96

기타
11,828,702
31.03

합 계
38,120,542
100

2024년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 연결재무제표는 연결실체와 연결실체의 종속기업(이하 "연결실체") 및 연결실체의 관계기업으로 구성되어 있습니다.

(2) 연결대상 종속기업의 개요

당분기말과 전기말 현재 연결대상의 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
주요영업활동
법인설립 및 영업소재지
지분율(%)
결산일
비 고

당분기말
전기말

풀무원식품(주)
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)풀무원푸드앤컬처
단체급식 및 외식업
대한민국
100
100
12월31일

(주)풀무원아카데미
부동산 임대
대한민국
100
100
12월31일

풀무원건강생활(주)
건강식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)씨디스어소시에이츠
디자인, 광고물제작
대한민국
100
100
12월31일

풀무원다논(주)
유제품 제조
대한민국
69.3
69.3
12월31일

풀무원샘물(주)(*1)
음료제조 판매
대한민국
69.2
69.2
12월31일

(주)풀무원녹즙
건강식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일
풀무원식품(주) 보유

Pulmuone U.S.A., Inc.
음식료품제조
미국
100
100
12월31일

(주)피피이씨춘천
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)피피이씨의령
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)피피이씨음성나물
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

(주)피피이씨음성생면
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

피피이씨글로벌김치(주)
식품제조 판매
대한민국
100
100
12월31일

엑소후레쉬물류(주)
식품물류대행
대한민국
100
100
12월31일

영농조합법인 피티에이
식품제조 판매
대한민국
99.9
99.9
12월31일

(주)풀무원기분
식품제조, 도소매
대한민국
66
66
12월31일

(주)푸드머스
식자재 도매업
대한민국
100
100
12월31일

신선나또(주)
식품제조
대한민국
81
81
12월31일

풀무원아이엔(주)
인력공급업
대한민국
100
100
12월31일

상해포미다식품유한공사
식품제조 판매
중국
100
100
12월31일

북경포미다녹색식품유한공사
식품제조 판매
중국
100
100
12월31일

(주)아사히코
식품제조 판매
일본
100
100
12월31일

Pulmuone Vietnam Co., Ltd.
식품제조 판매
베트남
100
100
12월31일

Pulmuone Foods, U.S.A., Inc.
음식료품제조
미국
82.6
82.6
12월31일
Pulmuone U.S.A., Inc. 보유

Nasoya Foods, U.S.A., LLC.(*2)
식품제조 판매
미국
100
57.6
12월31일

한국바이오기술투자(주)
경영자문
대한민국
100
100
12월31일

푸메이뚜어러훠 유한공사
건강식품제조 판매
중국
100
100
12월31일
풀무원건강생활(주) 보유

포미다건강생활(주)(*3)
건강식품제조 판매
대한민국
100
-
12월31일

(주)에이서비스
고속도로휴게업
대한민국
51
51
12월31일
(주)풀무원푸드앤컬처 보유

(주)풀무원투게더
아이스팩 제조
대한민국
100
100
12월31일

(*1) 전기 중 연결실체는 Nestle Waters SAS로부터 풀무원샘물㈜의 30% 지분 추가취득 및 상환우선주 30.8% 발행하였습니다.

(*2) 당분기 중 연결실체는 풀무원글로벌투자파트너십사모투자전문회사로부터 Nasoya Foods U.S.A., LLC의 42.4% 지분을 취득하였습니다.

(*3) 당분기 중 신규 설립하였습니다.

연결실체는 상해풀무원복생녹색식품 유한공사에 대하여 과반 이상의 의결권을 보유하고 있으나, 당분기말 및 전기말 현재 사실상의 휴업상태로 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 않은 것으로 판단하고 연결범위에 포함하지 아니하였으며, 장기투자자산으로 분류하고 있습니다.

(3) 주요 종속기업의 요약 재무정보

당분기말과 전기말의 주요 연결대상 종속기업의 요약연결재무상태는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 백만원)

구 분
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
지배지분
비지배지분

풀무원식품(주)
587,373
783,771
660,545
297,156
377,794
35,649

(주)풀무원푸드앤컬처
74,705
419,595
149,249
328,955
15,649
446

② 전기말

(단위: 백만원)

구 분
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
지배지분
비지배지분

풀무원식품(주)
588,294
784,716
647,912
299,184
380,362
45,552

(주)풀무원푸드앤컬처
76,264
402,106
149,879
310,010
17,666
815

(4) 주요 종속기업의 요약 연결경영성과

당기와 전기의 주요 연결대상 종속기업의 요약연결포괄손익은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 백만원)

구 분
매출액
당기순손익
총포괄손익

풀무원식품(주)
590,597
4,525
15,417

(주)풀무원푸드앤컬처
189,963
(2,386)
(2,386)

② 전분기

(단위: 백만원)

구 분
매출액
당기순손익
총포괄손익

풀무원식품(주)
572,132
2,361
11,987

(주)풀무원푸드앤컬처
163,353
(1,622)
(1,656)

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성 기준

연결실체의 2024년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 요약분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 중간재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 요약분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 요약분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 요약분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
105,698,608
105,698,608
127,285,312
127,285,312

단기금융자산
10,472,652
10,472,652
10,228,808
10,228,808

매출채권및기타채권
33,060,765
33,060,765
35,606,977
35,606,977

리스채권
614,537
614,537
641,846
641,846

단기투자자산
87,129,763
87,129,763
110,732,553
110,732,553

장기금융자산
3,724,557
3,724,557
3,632,986
3,632,986

장기투자자산(지분상품)
13,468,261
13,468,261
13,284,888
13,284,888

장기투자자산(채무상품)
1,328,320
1,328,320
1,397,953
1,397,953

관계기업투자 (*)
1,499,239
1,499,239
499,125
499,125

금융자산 합계
256,996,702
256,996,702
303,310,448
303,310,448

금융부채

단기차입금
504,364,961
504,364,961
471,753,259
471,753,259

유동성사채
19,995,758
19,995,758
19,991,408
19,991,408

매입채무및기타채무
1,305,245
1,305,245
811,135
811,135

장기차입금
186,086,360
184,821,599
190,662,677
189,794,342

사채
139,785,679
138,317,919
139,757,742
137,892,864

기타금융부채
21,434,622
21,434,622
25,712,599
25,712,599

금융부채 합계
872,972,625
870,240,104
848,688,820
845,955,607

(*) 유의적인 영향력을 보유하는 상환우선주에 투자하였으나 관계기업에 대한 소유지분에 연계된 이익에 실질적으로 접근할 수 없는 것으로 판단하여 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익-공정가치로 측정합니다.

유동으로 분류되는 매출채권및기타채권과 매입채무및기타채무는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다. 또한 당기 리스부채의 공정가치 공시는 요구되지 않습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

단기투자자산
-
87,129,763
-
87,129,763

장기투자자산(지분상품)
470,533
-
12,997,728
13,468,261

장기투자자산(채무상품)
-
-
488,320
488,320

관계기업투자 (*)
-
-
1,499,239
1,499,239

합 계
470,533
87,129,763
14,985,287
102,585,583

금융부채

기타금융부채
-
-
21,434,622
21,434,622

(*) 금융감독원 비상장주식에 대한 공정가치 평가 가이드라인에 의거하여, 가치변동에 대한 명확한 증거가 없고 해당 지분상품 금액이 연결실체의 재무제표 작성을 위한 중요성 판단 기준에 미달하여 장부가액을 공정가치로 측정하였습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

단기투자자산
-
110,732,553
-
110,732,553

장기투자자산(지분상품)
585,640
-
12,699,248
13,284,888

장기투자자산(채무상품)
-
-
557,953
557,953

관계기업투자 (*)
-
-
499,125
499,125

합 계
585,640
110,732,553
13,756,326
125,074,519

금융부채

기타금융부채
-
-
25,704,105
25,704,105

(*) 금융감독원 비상장주식에 대한 공정가치 평가 가이드라인에 의거하여, 가치변동에 대한 명확한 증거가 없고 해당 지분상품 금액이 연결실체의 재무제표 작성을 위한 중요성 판단 기준에 미달하여 장부가액을 공정가치로 측정하였습니다.

5. 영업부문

(1) 일반정보

- 각 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형에 대한 설명

연결실체는 4개의 부문(지주, 식품제조유통, 식품서비스유통, 건강케어제조유통)을 구분하고 있습니다.

- 영업부문의 당기손익, 영업부문의 자산과 부채의 측정

경영진은 영업이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있습니다. 이는 금융손익 및 손상차손과 같이 영업과 직접적으로 관련없는 손익을 제외하고 있습니다.

- 경영진이 보고부문을 식별하기 위해 사용하는 요소

연결실체의 보고부문은 서로 다른 제품과 용역을 제공하는 전략적 사업단위입니다. 각 사업은 서로 다른 기술과 마케팅 전략을 요구하기 때문에 별도로 운영되고 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 연결실체의 보고부문별 수익 및 성과와 당분기말과 전기말 현재 부문자산 및 부문부채에 관한 정보는 다음과 같습니다.

① 당분기 및 당분기말

(단위: 백만원)

구 분
한국지역
해외지역
합계

지주
식품제조유통
식품 서비스유통
건강케어 제조유통
소계

총부문수익
40,314
582,016
205,537
31,202
859,069
157,200
1,016,269

외부고객으로부터의 수익
181
385,376
204,562
24,652
614,771
154,521
769,292

부문간수익
40,133
196,640
975
6,550
244,298
2,679
246,977

금융수익
6
1,825
398
98
2,327
72
2,399

금융비용
2,207
6,523
6,217
329
15,276
1,666
16,942

감가상각비와 무형자산상각비
2,011
13,925
10,590
1,210
27,736
11,729
39,465

보고부문영업이익(손실)
13,900
11,757
4,836
(2,570)
27,923
(754)
27,169

기타 중요한 비현금성 항목:

당분기말 보고부문 자산
623,039
1,901,648
503,526
68,848
3,097,061
619,789
3,716,850

보고부문 자산에 포함된 항목:

당분기말 관계기업투자
499
1,000
3,766
-
5,265
-
5,265

당기 비유동성자산의 증가액(*)
907
10,435
4,444
489
16,275
7,738
24,013

당분기말 보고부문 부채
206,750
953,824
487,818
36,511
1,684,903
312,274
1,997,177

(*) 유ㆍ무형자산 및 투자부동산의 취득액(금융상품, 이연법인세자산, 퇴직급여자산 및 보험계약에서 발생하는 권리의 취득액은 제외)

② 전분기 및 전기말

(단위: 백만원)

구 분
한국지역
해외지역
합계

지주
식품제조유통
식품 서비스유통
건강케어 제조유통
소계

총부문수익
40,994
558,638
178,910
35,197
813,740
149,787
963,527

외부고객으로부터의 수익
340
376,834
178,270
27,546
582,990
147,049
730,039

부문간수익
40,654
181,805
640
7,651
230,750
2,738
233,488

금융수익
661
635
303
102
1,701
202
1,903

금융비용
1,627
6,495
3,889
313
12,324
1,350
13,675

감가상각비와 무형자산상각비
1,869
13,951
8,219
796
24,835
10,541
35,377

보고부문영업이익(손실)
15,004
12,457
1,428
(914)
27,976
(6,562)
21,413

기타 중요한 비현금성 항목:

전기말 보고부문 자산
613,389
1,819,621
485,055
73,352
2,991,417
601,861
3,593,278

보고부문 자산에 포함된 항목:

전기말 관계기업투자
499
401
4,003
-
4,903
-
4,903

전기 비유동성자산의 증가액(*)
1,310
7,166
3,106
517
12,100
22,019
34,118

전기말 보고부문 부채
203,326
914,903
467,837
38,009
1,624,075
309,049
1,933,124

(*) 유ㆍ무형자산 및 투자부동산의 취득액(금융상품, 이연법인세자산, 퇴직급여자산및 보험계약에서 발생하는 권리의 취득액은 제외)

(3) 당분기와 전분기 중 보고부문들의 영업이익 측정치 합계에서 법인세비용차감전순이익으로의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

보고부문 영업이익의 합계
27,168,667
21,413,920

부문간 손익
(11,510,671)
(9,153,922)

금융수익
2,399,493
1,902,606

금융비용
(16,941,572)
(13,675,396)

기타영업외손익
3,400,634
1,640,614

관계기업의 순손익에 대한 지분
(236,253)
54,399

법인세비용차감전순이익
4,280,298
2,182,221

(4) 당분기말과 전기말 현재 보고부문들의 자산 합계에서 연결실체 자산으로의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

보고부문 자산 합계
3,716,851,344
3,593,278,219

부문간 내부채권/채무 제거
(322,487,147)
(272,926,460)

부문간 비현금성자산 제거
(1,232,793,758)
(1,163,562,176)

기업전체 자산
2,161,570,439
2,156,789,583

(5) 당분기말과 전기말 현재 보고부문들의 부채 합계에서 연결실체 부채로의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

보고부문 부채 합계
1,997,177,208
1,933,123,266

부분간 내부채권/채무 제거
(322,487,147)
(272,926,460)

부문간 비현금성부채 제거
(10,594,853)
(9,951,864)

기업전체 부채
1,664,095,208
1,650,244,942

(6) 당분기와 전분기 중 연결실체의 주요 생산물 및 용역에 대한 외부고객으로부터의수익내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제/상품판매
760,581,699
721,670,436

용역매출
5,066,911
4,813,592

기타수익
3,643,774
3,554,342

합 계
769,292,384
730,038,370

(7) 당분기와 전분기 중 지역별로 세분화된 연결실체의 외부고객으로부터의 수익 및 당분기말과 전기말 현재 비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
외부고객으로부터의 수익
비유동자산

당분기
전분기
당분기말
전기말

한국
614,771,576
582,989,252
988,299,541
976,321,311

중국
19,753,068
24,233,609
62,225,148
61,276,156

미국
109,757,648
95,661,343
275,074,205
267,051,232

일본
24,096,892
27,154,166
58,854,737
59,191,332

베트남
913,200
-
19,908
27,799

합 계
769,292,384
730,038,370
1,384,473,539
1,363,867,830

비유동자산은 연결재무제표상 장기성매출채권및기타채권, 유형자산, 투자부동산, 무형자산의 합계액입니다.

(8) 당기와 전기 중 단일외부고객으로부터의 수익이 연결실체 총 수익의 10%이상인 거래처는 없습니다.

6. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금
344,150
603,505

보통예금 등
105,354,459
126,681,807

합 계
105,698,609
127,285,312

7. 사용이 제한된 금융자산

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한되어 있는 금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내역
당분기말
전기말

단기금융자산
CD계정/LC보증금
4,633,969
4,542,910

장기금융자산
당좌개설보증금 등
3,724,557
3,632,986

장기투자자산
후순위사채
840,000
840,000

합 계
9,198,526
9,015,896

8. 매출채권및기타채권

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동

매출채권
292,428,311
272,603,554

차감: 손실충당금
(3,148,839)
(3,103,152)

매출채권(순액)
289,279,472
269,500,402

미수금
10,465,803
10,420,854

차감: 손실충당금
(4,372,025)
(4,372,040)

미수금(순액)
6,093,778
6,048,814

미수수익
11,640
9,155

유동성임차보증금
10,154,476
5,573,923

차감: 현재가치할인차금
(169,509)
(109,484)

유동성임차보증금 순액
9,984,967
5,464,439

소 계
305,369,857
281,022,810

비유동

매출채권
428,387
546,787

차감: 현재가치할인차금
(18,907)
(18,890)

차감: 손실충당금
(87,940)
(81,692)

매출채권(순액)
321,540
446,205

장기미수금
179,751
179,751

보증금
40,059,850
42,958,315

차감: 현재가치할인차금
(7,500,376)
(7,977,294)

보증금(순액)
32,559,474
34,981,021

소 계
33,060,765
35,606,977

합 계
338,430,622
316,629,787

9. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

원재료
88,739,940
79,025,583

재공품
2,618,836
1,991,569

상품
24,571,597
30,446,698

제품
34,008,863
32,571,006

저장품
11,085,338
10,129,592

반제품
2,917,875
2,665,755

미착품
6,038,041
8,022,678

합 계
169,980,490
164,852,881

당분기와 전분기 중 연결실체가 매출원가로 인식한 재고자산의 원가는 416,357백만원 및 389,160백만원이며, 동 금액에는 재고자산의 폐기, 감모로 인한 손실액이 모두 포함되어 있습니다.

10. 기타자산

당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동

선급금
14,303,152
15,913,962

선급비용
15,247,381
9,523,969

기타
9,131,920
10,322,338

소 계
38,682,453
35,760,269

비유동

선급금
798,226
477,333

선급비용
6,193,536
6,212,838

소 계
6,991,762
6,690,171

합 계
45,674,215
42,450,440

11. 투자자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기투자자산

수익증권 등 - 당기손익-공정가치측정
87,129,763
110,732,553

장기투자자산

채무증권-상각후원가
840,000
840,000

채무증권-당기손익-공정가치측정
488,320
557,953

지분증권-당기손익-공정가치측정
858,869
858,869

지분증권-기타포괄손익-공정가치측정
12,609,392
12,426,019

합 계
101,926,344
125,415,394

12. 관계기업투자

(1) 당분기말과 전기말 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
주요영업활동
소재지
결산월
당분기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부가액
장부가액

㈜그린익스프레스파크
고속도로휴게소 운영
대한민국
12월 31일
45.21
14,003,630
3,765,784
4,002,037

풀무원 글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사(*1)
사모투자전문회사
대한민국
12월 31일
1.00
401,372
-
401,372

㈜심플플래닛(*2)
자연과학 연구개발업
대한민국
12월 31일
2.99
499,125
499,125
499,125

㈜엘로이랩(*3)

대한민국
12월 31일
1.99
500,118
500,118
-

㈜마이베네핏(*3)

대한민국
12월 31일
4.72
499,996
499,996
-

합 계
15,904,241
5,265,023
4,902,534

(*1) 지분율이 20%미만이나 투자심의위원회 의결 규정에 근거하여 유의적 영향력이있는 것으로 판단하였습니다.

(*2) 피투자기업이 발행한 상환우선주에 투자하였으며, 이사 선임권을 보유하여 유의적 영향력을 행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업투자주식으로 분류하고 있으나 피투자기업에 대한 소유지분과 연계된 이익에 실질적으로 접근할 수 없으므로 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익-공정가치로 측정합니다.

(*3) 당분기중 피투자기업이 발행한 상환전환우선주에 투자하였습니다. 이사 선임권을 보유하여 유의적 영향력을 행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업투자주식으로 분류하고 있으나 피투자기업에 대한 소유지분과 연계된 이익에 실질적으로 접근할 수 없으므로 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익-공정가치로 측정합니다.

(2) 당분기와 전분기 중 관계기업투자의 변동내역 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
4,902,534
3,516,132

취득
1,000,114
-

처분
(401,372)
-

손익 중 지분
(236,253)
54,399

기타
-
(652,552)

분기말
5,265,023
2,917,979

13. 유형자산, 투자부동산 및 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
2,109,203,834
2,058,726,679

감가상각누계액과 손상차손누계액
(890,136,736)
(862,049,697)

장부가액
1,219,067,098
1,196,676,982

토 지
86,019,302
85,858,303

건 물
305,835,350
307,620,299

부대설비
81,056,576
82,492,599

구축물
71,181,103
69,197,975

기계장치
224,625,170
224,339,125

공기구비품
61,406,641
61,783,542

차량운반구
262,364
210,859

건설중인자산
50,835,122
44,966,809

사용권자산
337,845,470
320,207,471

합 계
1,219,067,098
1,196,676,982

(2) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토 지
9,292,920
8,896,860

건 물
27,835,276
27,086,171

기 타
604,672
586,199

합 계
37,732,868
36,569,230

(3) 당분기말과 전기말 현재 무형자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

영업권 및 상표권
41,481,138
40,912,878

소프트웨어
15,043,070
15,821,349

수도시설이용권
2,746,998
2,746,998

산업재산권
894,173
857,642

기타무형자산
34,447,430
34,675,773

합 계
94,612,809
95,014,640

14. 매입채무 및 기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동

매입채무
195,594,377
203,168,949

미지급금
87,576,849
108,225,377

미지급비용
21,335,221
20,333,453

예수보증금
5,728,986
5,551,775

유동성임대보증금
1,168,400
1,421,678

차감: 현할차
(31,899)
(31,082)

유동성임대보증금(순액)
1,136,501
1,390,596

소 계
311,371,934
338,670,150

비유동

임대보증금
1,000,326
902,733

차감: 현할차
(84,945)
(91,598)

임대보증금(순액)
915,381
811,135

장기성미지급금
389,865
-

소 계
1,305,246
811,135

합 계
312,677,180
339,481,285

15. 차입금

당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
822,165,086
788,333,453

차입
77,548,448
114,422,095

상환
(51,562,574)
(69,040,063)

기타(*)
2,081,799
4,220,584

분기말
850,232,759
837,936,069

(*) 기타증감액에는 해외사업환산손익 및 사채할인발행차금 상각이 포함되어 있습니다.

16. 기타유동부채 및 충당부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선수금
11,810,385
7,269,828

선수수익
1,772,821
117,054

예수금
3,668,817
9,412,707

이연수익
1,032,694
1,025,174

기타(*)
25,339,865
39,782,310

합 계
43,624,582
57,607,073

(*) 부가세예수금 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동:

상여충당부채
7,472,123
3,601,639

기타충당부채
800,983
845,633

소 계
8,273,106
4,447,272

비유동:

장기상여충당부채
1,143,903
688,861

장기종업원급여부채
2,245,192
2,103,283

복구충당부채
4,020,124
3,924,785

소 계
7,409,219
6,716,929

합 계
15,682,325
11,164,201

17. 리스

(1) 리스이용자

1) 당분기 중 사용권자산의 기초자산별 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
차량운반구
합계

기초
31,009,203
285,517,052
3,681,216
320,207,471

감가상각비
(389,988)
(11,227,836)
(500,951)
(12,118,774)

사용권자산 추가
1,367,332
25,846,152
793,156
28,006,640

사용권자산 제거
-
(500,056)
(29,168)
(529,224)

기타(*)
38,448
2,257,677
(16,767)
2,279,357

분기말
32,024,995
301,892,989
3,927,486
337,845,470

(*) 기타증감에는 해외종속기업의 환율변동으로 인한 차이가 포함되어 있습니다.

2) 전분기 중 사용권자산의 기초자산별 사용권자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
차량운반구
합계

기초
32,605,998
186,827,083
2,869,431
222,302,512

감가상각비
(341,409)
(8,921,514)
(389,664)
(9,652,587)

사용권자산 추가
-
20,649,808
521,991
21,171,799

사용권자산 제거
(57,268)
(6,587,866)
(85,705)
(6,730,839)

기타(*)
1,420,317
(1,183,630)
18,948
255,635

분기말
33,627,638
190,783,881
2,935,001
227,346,520

(*) 기타증감에는 해외종속기업의 환율변동으로 인한 차이가 포함되어 있습니다.

3) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 인식한 리스부채의 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

만기분석 - 할인되지 않은 계약상 현금흐름
당분기말
전기말

1년 이내
55,180,355
53,539,130

1년 초과 ~ 5년 이내
167,288,916
195,975,522

5년 초과
448,602,859
400,176,382

현재 할인되지 않은 리스부채
671,072,130
649,691,034

현재 연결재무상태표에 인식된 리스부채
383,561,401
366,212,584

유동 리스부채
52,728,044
50,993,894

비유동 리스부채
330,833,357
315,218,690

4) 당분기 및 전분기 중 리스계약에서 인식한 수익과 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

수익:

운용리스수익
2,264,341
2,024,409

비용:

리스부채에 대한 이자비용
6,218,050
3,790,073

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료
5,453,426
6,848,765

임차료환급액
(468,761)
(37,954)

감가상각비
12,118,774
9,652,587

기타비용(단기, 소액)
3,166,909
2,728,573

리스변경손실
7,326
314

5) 매출액에 기초한 변동리스료

연결실체는 컨세션, 급식사업장 등 일부 리스계약에서 최소리스료 및 해당 사업장에서 발생하는 연결실체의 매출액에 기초한 변동리스료를 지급하고 있습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구분
고정 지급액
변동 지급액
환급액
합계
매출액 1%증가 시 임차료에 미치는 영향

리스료가 매출액에 연동된 리스계약
10,309,786
5,453,426
(468,761)
15,294,451
54,534

② 전분기

(단위: 천원)

구분
고정 지급액
변동 지급액
환급액
합계
매출액 1%증가 시 임차료에 미치는 영향

리스료가 매출액에 연동된 리스계약
6,326,402
6,848,765
(37,954)
13,137,213
68,488

연결실체는 향후에도 고정 및 변동 지급액의 비중이 비슷하게 유지될 것으로 예상합니다.

6) 당분기 중 리스와 관련된 현금유출은 23,243,047천원(전분기: 20,913,755천원)입니다.

(2) 리스제공자

연결실체가 리스제공자인 리스계약에서 다음과 같은 리스수익이 발생하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

운용리스(*1)

리스수익
2,264,341
2,024,409

(*1) 연결실체는 휴게소 내 영업장 등 투자부동산을 리스로 제공하고 있습니다. 이러한 리스의 경우에 자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 이전되지 않기 때문에연결실체는 관련 리스를 운용리스로 분류하고 있습니다.

다음은 금융리스채권에 대한 만기분석 표이며, 보고기간 말 이후에 받게 될 리스료를할인되지 않은 금액으로 표시하였습니다.

(단위: 천원)

금융리스
당분기말
전기말

1년 이내
180,199
218,920

1년 초과 ~ 2년 이내
434,338
422,926

할인되지 않은 총 리스료
614,537
641,846

리스순투자
614,537
641,846

18. 법인세

당분기 법인세비용은 2,681백만원(전분기: 424백만원)입니다. 법인세비용은 당분기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은 62.64%(전분기:19.42%)입니다.

19. 종업원급여

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여부채의 현재가치
198,493,047
195,485,060

사외적립자산의 공정가치
(183,959,523)
(188,744,603)

재무상태표상 순확정급여부채
14,533,524
6,740,457

(2) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 퇴직급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
6,901,432
6,647,469

순이자원가
48,395
150,258

합 계
6,949,827
6,797,727

한편, 상기 확정급여제도에서 비용으로 인식된 퇴직급여 외에 당분기와 전분기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식된 퇴직급여는 각각 455백만원 및 466백만원입니다.

20. 기타금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

기타금융부채
21,434,622
-
25,712,599
-

(2) 당분기말 현재 연결실체는 신선나또(주)의 비지배주주인 아사히마츠식품 주식회사와 체결하고 있는 약정에 따라 비지배주주가 보유하고 있는 신선나또(주)의 지분을 행사가격으로 매입해야 하는 의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 매년 말 비지배지분의 공정가치를 측정하여 그 변동액을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

상기 약정사항과 관련하여 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 인식하고 있는 기타유동금융부채는 1,559백만원 및 1,559백만원입니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 연결실체는 Nasoya Foods U.S.A LLC.의 비지배주주인 풀무원 글로벌투자파트너쉽 사모투자전문회사, 풀무원샘물(주) 및 Pulmuone Foods USA,. Inc.의 비지배주주인 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사와 체결하고 있는 약정에 따라 공동투자대상의 회수금액을 배분 받는 날에 투자수익을 정산하고 있습니다. 연결실체와 비지배주주가 체결한 약정은 파생상품의 정의를 충족함에 따라 동 약정의 공정가치를 측정하여 그 변동액을 파생상품손익으로 인식하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 투자수익 정산약정과 관련하여 인식하고 있는 기타금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

공동투자대상
당분기말
전기말

Nasoya Foods U.S.A LLC.(*)
-
4,269,483

Pulmuone Foods U.S.A, Inc.
11,449,134
11,449,134

풀무원샘물㈜
8,426,989
8,426,989

합 계
19,876,123
24,145,606

(*) 당분기 중 연결실체는 풀무원글로벌투자파트너십사모투자전문회사로부터 Nasoya Foods U.S.A., LLC의 42.4% 지분을 취득하였습니다.

(4) 당분기말 현재 연결실체는 풀무원다논(주)의 비지배주주인 DANONE DAIRY ASIA SAS와 체결하고 있는 약정에 따라 비지배주주가 보유하고 있는 풀무원다논(주)의 지분을 행사가격으로 매입해야 하는 의무를 부담하고 있습니다.

상기 약정사항과 관련하여 인식한 기타금융부채는 없습니다.

21. 자본금

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주,천원)

구 분
수권주식수
당분기말
전기말

발행주식수
액면가액
자본금
전기말
액면가액
자본금

보통주
200,000,000주
38,120,542주
500원
19,060,271
38,120,542주
500원
19,060,271

상환전환우선주(*)
-
-
2,017,290
-
-
2,017,290

합 계
200,000,000주
38,120,542주

21,077,561
38,120,542주

21,077,561

(*) 연결실체는 상환전환우선주를 이익소각 방식으로 상환하여 당분기말 현재 자본금은 발행주식수의 액면총액과 일치하지 않습니다.

(2) 당분기와 전분기 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
발행주식수
자본금

보통주
우선주
보통주
우선주

전기초
38,120,542
4,034,580
19,060,271
2,017,290

상환전환우선주 상환
-
(4,034,580)
-
-

전분기말
38,120,542
-
19,060,271
2,017,290

당기초
38,120,542
-
19,060,271
2,017,290

당분기말
38,120,542
-
19,060,271
2,017,290

22. 기타불입자본

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타불입자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
142,777,853
142,777,853

자기주식
(12,970,077)
(12,970,077)

자기주식처분이익
954,966
954,966

감자차손
(67,727,325)
(67,727,325)

기타자본잉여금
(158,856,541)
(105,440,367)

신종자본증권
169,354,166
169,354,166

주식매입선택권
2,225,427
2,353,945

합 계
75,758,469
129,303,161

(2) 당분기말 현재 신종자본증권의 주요 발행 조건은 다음과 같습니다.

① 제66회 공모 전환사채

구 분
내 용

액면금액
700억원

교환 가능 주식수
2,592,587주(전환전: 2,592,592주)

발행시 전환가액
1주당 27,000원

발행일
2019년 9월 30일

만기일
2049년 9월 30일(회사의 선택에 따라 만기연장 가능)

이자율
4.8%(발행 후 만 5년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용, 이로부터 5년마다 재산정 (5년만기 개별민평 수익률+가산금리 1.262%+2.50% 적용))

이자지급
3개월 후급조건(회사의 선택에 따라 지급연기 가능)

전환청구기간
사채발행일 이후 1개월 되는 날(2019년 10월 30일)부터 만기일인 2049년 9월 30일

전환에 관한 사항
전환비율: 100% 전환가액조정: 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당, 준비금자본 전입, 주식분할, 전환사채발행, 신주인수권부사채발행, 기타의 방법으로 주식을발행하는 경우 및 합병, 자본의 감소, 주식분할, 주식병합시

기타
회사는 발행일로부터 5년 경과 시 각 이자지급일에 중도상환 가능

② 제70회 사모 전환사채

구 분
내 용

액면금액
400억원

전환 가능 주식수
3,533,881주

발행시 전환가액
1주당 11,319원

발행일
2023년 9월 5일

만기일
2053년 9월 5일(회사의 선택에 따라 만기연장 가능)

이자율
표면 2%, 만기보장 연복리 8% (2028.09.05 미상환시 매 5년마다 만기보장수익률+2.5% 가산 변경)

이자지급
3개월 후급조건(회사의 선택에 따라 지급연기 가능)

전환청구기간
사채발행일로부터 1년이 경과한 날(2024년9월6일)부터 만기일 1개월 전일(2053년8월5일)까지

전환에 관한 사항
전환비율: 100% 전환가액조정: 전환청구가 있기 전 주식배당 및 무상증자시, 유상증자, 전환사채발행,신주인수권부사채발행, 기타 주식연계 사채 발행, 분할 및 합병, 주식분할, 감자 및 주식병합시

기타
회사는 발행일로부터 5년 경과 시 및 그 후 매 3개월이 되는 날마다 중도상환 가능

③ 제71회 사모 전환사채

구 분
내 용

액면금액
600억원

전환 가능 주식수
5,300,821주

발행시 전환가액
1주당 11,319원

발행일
2023년 9월 5일

만기일
2053년 9월 5일(회사의 선택에 따라 만기연장 가능)

이자율
표면 2%, 만기보장 연복리 9.5% (2028.09.05 미상환시 매 5년마다 만기보장수익률+2.5% 가산 변경)

이자지급
3개월 후급조건(회사의 선택에 따라 지급연기 가능)

전환청구기간
사채발행일로부터 3년이 경과한 날(2026년9월6일)부터 만기일 1개월 전일(2053년8월5일)까지

전환에 관한 사항
전환비율: 100% 전환가액조정: 전환청구가 있기 전 주식배당 및 무상증자시, 유상증자, 전환사채발행, 신주인수권부사채발행, 기타 주식연계 사채 발행, 분할 및 합병, 주식분할, 감자 및 주식병합시

기타
회사는 발행일로부터 3년 경과 시 및 그 후 매 3개월이 되는 날마다 중도상환 가능

(3) 당분기말 현재 연결실체의 종속기업이 발행한 신종자본증권의 주요 발행조건은 다음과 같습니다. 해당 신종자본증권은 비지배지분으로 분류되었습니다.

① 제69회 사모 채권형 신종자본증권

구 분
내 용

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권

사채의 발행금액
58,500,000,000원(액면가의 100%)

사채 발행일
2021년 7월 30일

사채 만기일
2051년 7월 30일

사채의 순위
지배기업 청산시 보통주/우선주보다 우선순위이며, 기타채무보다는 후순위 (해당 순위는 선순위 채권자들에게 불리하게 변경될 수 없음.)

이자율
5.5%(발행일로부터 5년이 경과 시 변동 가능)

② 제71회 사모 채권형 신종자본증권

구 분
내 용

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권

사채의 발행금액
10,000,000,000원(액면가의 100%)

사채 발행일
2021년 10월 14일

사채 만기일
2051년 10월 14일

사채의 순위
연결실체 청산시 보통주/우선주보다 우선순위이며, 기타채무보다는 후순위 (해당 순위는 선순위 채권자들에게 불리하게 변경될 수 없음.)

이자율
5.5%(발행일로부터 5년이 경과 시 변동 가능)

③ 제72회 사모 채권형 신종자본증권

구 분
내 용

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권

사채의 발행금액
17,000,000,000원(액면가의 100%)

사채 발행일
2022년 5월 30일

사채 만기일
2052년 5월 30일

사채의 순위
연결실체 청산시 보통주/우선주보다 우선순위이며, 기타채무보다는 후순위 (해당 순위는 선순위 채권자들에게 불리하게 변경될 수 없음)

이자율
5.8%(발행일로부터 3년이 경과 시 변동 가능)

④ 제75회 사모 채권형 신종자본증권

구 분
내 용

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권

사채의 발행금액
20,000,000,000원(액면가의 100%)

사채 발행일
2023년 10월 31일

사채 만기일
2053년 10월 31일

사채의 순위
연결실체 청산시 보통주/우선주보다 우선순위이며, 기타채무보다는 후순위 (해당 순위는 선순위 채권자들에게 불리하게 변경될 수 없음)

이자율
7.9%(발행일로부터 2년이 경과 시 변동 가능)

⑤ 제76회 사모 채권형 신종자본증권

구 분
내 용

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권

사채의 발행금액
50,000,000,000원(액면가의 100%)

사채 발행일
2024년 03월 12일

사채 만기일
2054년 03월 12일

사채의 순위
연결실체 청산시 보통주/우선주보다 우선순위이며, 기타채무보다는 후순위 (해당 순위는 선순위 채권자들에게 불리하게 변경될 수 없음)

이자율
6.4%(발행일로부터 2년이 경과시 변동 가능)

23. 수익

(1) 수익의 구분

당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익을 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

수익인식 시기:

고객과의 계약에서 생기는 수익

한 시점에 이행
761,519,002
721,670,436

기간에 걸쳐 이행
7,153,023
8,346,698

투자부동산 임대수익
620,359
21,236

합 계
769,292,384
730,038,370

(2) 지역에 대한 정보

당분기와 전분기 중 연결실체 매출의 지역에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

한국
614,771,576
582,989,252

중국
19,753,068
24,233,609

미국
109,757,648
95,661,343

일본
24,096,892
27,154,166

베트남
913,200
-

합 계
769,292,384
730,038,370

(3) 계약 잔액

당분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

수취채권
289,601,011
269,946,608

계약부채
14,615,900
8,412,056

계약부채는 온라인 판매에 대한 적립금 관련 이연수익 등이며, 재화에 대한 통제가 고객에게 이전되거나 고객에 의해 사용되는 시기에 수익으로 인식됩니다.

(4) 수행의무와 수익인식 정책

수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정되며, 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 대금 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
수익인식 정책

제상품 판매수익
제상품이 고객에게 인도되고 고객이 인수한 시점에 통제가 이전되며, 동 시점에 청구서를 발행하고 수익을 인식합니다.

용역수익
용역이 제공되는 기간에 걸쳐 수익을 인식합니다. 지금까지 수행을 완료한 정도를 조사하여 완료한 단계에 따라 수익금액을 결정합니다. 하나의 계약 내 각 용역이 다른 보고기간에 제공되는 경우, 상대적 개별 판매가격에 기초하여 거래대가를 배분합니다. 개별판매가격은 연결실체가 개별 거래에서 판매하는 가격에 따라 결정됩니다.

고객충성제도
연결실체는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다. 이연된 수익은 계약부채에 포함되어 있습니다.

24. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제품과 재공품의 변동
(2,917,513)
2,029,208

원재료와 저장품의 사용액
83,795,220
82,264,842

상품의 판매
335,479,253
304,866,133

종업원급여
116,761,157
110,009,476

감가상각비와 무형자산상각비
39,465,623
35,376,256

물류비
56,047,521
53,907,369

복리후생비
19,131,845
17,707,740

광고비 및 판매촉진비
15,349,272
14,497,359

임차료
8,151,574
9,539,384

경상연구개발비
939,328
938,559

지급수수료
72,118,014
64,753,862

기타
9,313,094
21,888,184

합계(*)
753,634,388
717,778,372

(*) 연결포괄손익계산서상 매출원가, 물류비, 판매관리비, 매출채권에 대한 손상차손, 연구개발비의 합계액입니다.

25. 판매관리비

당기와 전기 중 판매관리비의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
49,021,336
48,233,809

퇴직급여
3,640,773
3,677,355

복리후생비
10,422,664
9,558,318

여비교통비
2,285,564
2,113,036

지급임차료
1,119,944
1,399,400

감가상각비
6,020,058
5,542,913

광고선전비
15,268,556
14,448,294

지급수수료
18,397,559
16,566,522

주식보상비용
(157,578)
64,227

무형자산상각비
1,824,830
1,929,065

교육훈련비
656,296
506,922

기타
5,297,946
4,331,983

합 계
113,797,948
108,371,844

26. 금융손익

당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익:

이자수익
754,597
1,110,575

단기투자자산평가이익
803,684
-

단기투자자산처분이익
253,020
698,402

외환차익 및 외화환산이익
588,192
93,629

합 계
2,399,493
1,902,606

금융비용:

이자비용
16,928,788
13,652,787

외환차손 및 외화환산손실
12,783
22,609

합 계
16,941,571
13,675,396

27. 기타영업외손익

당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 기타영업외손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기타영업외수익:

유형자산처분이익
118,098
108,369

임대료수익
94,755
91,955

외환차익 및 외화환산이익
3,542,956
2,092,679

업무수임수익
4,200
88,804

잡이익 등
801,080
694,582

합 계
4,561,089
3,076,389

기타영업외비용:

유형자산처분손실
63,346
251,281

외환차손 및 외화환산손실
254,144
552,803

기부금
472,093
390,815

유형자산손상차손
33
56

잡손실 등
370,841
240,821

합 계
1,160,457
1,435,776

28. 주당손익

(1) 당기와 전기 중 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구 분
당분기
전분기

지배주주 보통주당기순손익
2,401,351,656
3,294,973,105

차감:신종자본증권 수익분배금(세후)
2,312,388,144
2,698,196,519

보통주지분순손익
88,963,512
596,776,586

가중평균유통보통주식수
36,770,842
36,770,842

기본주당순손익
2
16

(2) 당분기와 전분기 중 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기초발행주식수
38,120,542
38,120,542

가중평균자기주식수
(1,349,700)
(1,349,700)

합 계
36,770,842
36,770,842

(3) 당분기와 전분기 중 희석주당순손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

보통주지분순손익
88,963,512
596,776,586

희석주당순손익 계산에 사용된 순이익
88,963,512
596,776,586

가중평균희석유통보통주식수
36,860,506
36,812,449

희석주당순손익
2
16

(4) 당분기와 전분기 중 가중평균희석유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기본주당순손익 산출에 사용된 가중평균보통주식수
36,770,842
36,770,842

무상으로 발행된 것으로 간주된 주식수:

- 전환권(*)
-
-

- 주식선택권
89,664
41,607

희석주당순손익 산출에 사용된 가중평균유통보통주식수
36,860,506
36,812,449

(*) 신종자본증권으로 계상된 제66회 공모 전환사채, 제70회, 제71회 사모 전환사채는 반희석효과로 인해 희석주식수산정에서 제외되었습니다.

29. 주식기준보상

(1) 주식기준보상약정

당분기말 현재 연결실체가 부여한 주식기준보상약정은 다음과 같습니다.

구 분
1차(*1)
2차(*2)
3차(*3)
4차(*3)

주식선택권
스탁그랜트
스탁그랜트
스탁그랜트
스탁그랜트

부여일 / 부여받은 종업원
2020년 3월 27일 / 대표이사
2020년 7월 30일 / 대표이사
2020년 11월 27일 / 주요 임원
2021년 2월 25일 / 주요 임원
2021년 7월 19일 / 주요 임원

최대 부여 수량
237,000주
108,548주
54,915주
64,066주
12,000주

가득조건
4년간 근무
3년간 근무
3년간 근무
3년간 근무

약정기간
7년
3년
3년
3년

(*1) 2020년 3월 27일자로 연결실체는 대표이사에게 지배기업의 주식을 매입할 수 있는 주식선택권을 부여하였으며, 이 주식선택권의 보유자는 주식선택권이 가득되면부여일의 행사가격으로 매수할 수 있습니다. 연결실체는 추가적으로 2020년 7월 30일자 이사회에서 2023년 경영목표 달성률에 따라 최대 108,548주의 스탁그랜트 (Stock grant)를 추가 부여하는 것을 결의하였습니다. 2024년에 부여대상자는 주식매수선택권과 스탁그랜트 방식 중 하나를 선택할 수 있으며, 스탁그랜트 방식을 선택하는 경우 주식매수선택권 부여는 자동적으로 취소됩니다.

(*2) 연결실체는 2020년 11월 27일자 이사회에서 2023년 경영목표 달성률에 따라 주요 임원에게 최대 54,915주의 스탁그랜트(Stock grant)를 부여하는 것을 결의하였습니다.

(*3) 연결실체는 2021년 2월 25일자 이사회에서 2023년 경영목표 달성률에 따라 주요 임원에게 최대 76,066주의 스탁그랜트(Stock grant)를 부여하는 것을 결의하였습니다.

(2) 공정가치의 측정

- 주식결제형 주식기준보상약정

연결실체는 주식선택권의 공정가치는 이항모형으로 측정하였으며, 용역제공 및 비시장 성과조건은 공정가치 측정 시에 고려하지 않았습니다.

주식결제형 주식기준보상제도의 부여일 공정가치를 측정하기 위하여 사용된 투입변수는 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구 분
1차
2차
3차
4차

주식매수선택권
Stock grant(결합)
Stock grant
Stock grant
Stock grant

부여일 공정가치
1,189.07
10,358.94
16,150
17,000
20,000

부여일 주식 가격
8,790
18,450
16,150
17,000
20,000

행사가격
15,000
-
-
-
-

기대 변동성(가중평균)
26.30%
29.51%
-
-
-

잔존만기
7년
6.67년
3년
3년
3년

무위험이자율
1.41%
1.19%
-
-
-

주가의 기대변동성은 과거기간의 평균주가 변동성을 근거로 추정하였습니다.

(3) 미행사 주식선택권의 변동

주식선택권제도에서 당분기말과 전기말 현재 행사되지 않은 선택권의 수량은 다음과같습니다.

(단위: 주)

구 분
주식매수선택권
Stock Grant(*)

당기
전기
당기
전기

기초 미행사분
237,000
237,000
239,529
239,529

기중 부여
-
-
-
-

기말 미행사분
237,000
237,000
239,529
239,529

(*) 스탁그랜트는 최대 부여 수량입니다. 당분기말 현재 연결실체는 비시장조건을 고려하여 130,760주에 해당하는 스탁그랜트를 계상하였습니다.

(4) 당기 중 인식된 비용

당기 중 인식된 주식결제형 주식기준보상비용은 (-)128,518천원(전기 : 182,945천원)입니다.

30. 특수관계자거래

(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
지배ㆍ종속기업 등의 명칭

최상위 지배자
남승우

관계기업
㈜그린익스프레스파크, 풀무원글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사, ㈜심플플래닛, ㈜마이베네핏, ㈜엘로이랩

기 타
피씨아이(주), (주)올가홀푸드, (재)한마음재단, 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사(*), DANONE DAIRY ASIA SAS(*), 로하스 사모투자 합자회사(*), 아이비케이키움사업재편사모투자합자회사(*), 키움뉴히어로5호디지털혁신펀드(*), 키분코리아(주)(*), 아사히마츠식품(주)(*), (주)비지에프리테일(*)

(*) 해당 회사는 연결실체의 이사에 대한 선임권 등을 보유함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
기타비용

관계기업

(주)그린익스프레스파크
44,324
-
-
69,815

풀무원글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사
274,663
-
-
-

(주)마이베네핏
393
-
-
-

기타

(재)한마음재단
-
2,100
-
-

(주)올가홀푸드
1,774,470
-
256,195
39,101

DANONE DAIRY ASIA SAS
-
-
-
3,630,517

키분코리아(주)
-
-
76,780
-

아사히마츠식품㈜
-
-
-
148,323

㈜비지에프리테일
6,280,542
677
-
1,003,819

합 계
8,374,392
2,777
332,975
4,891,575

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
기타비용

관계기업

(주)그린익스프레스파크
40,372
-
69,493
-

풀무원글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사
50,963
-
-
-

기타

(재)한마음재단
-
2,100
-
-

(주)올가홀푸드
1,978,154
55,609
272,861
89,695

DANONE DAIRY ASIA SAS
-
-
-
3,397,666

Nestle Waters SAS
-
-
735,288
427,929

아사히마츠식품㈜
-
-
-
131,581

㈜비지에프리테일
2,444,931
556
65,889
122,646

합 계
4,514,420
58,265
1,143,531
4,169,517

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

당분기말
채권
채무

매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

관계기업

(주)그린익스프레스파크
119,081
-
450,000
-
41,053

기타

(주)올가홀푸드
944,786
4,432
-
132,593
829,418

㈜비지에프리테일
2,218,859
-
-
28,883
3,865

합 계
3,282,726
4,432
450,000
161,476
874,336

② 전기말

(단위: 천원)

전기말
채권
채무

매출채권
미수금
기타채권
매입채무
미지급금

관계기업

(주)그린익스프레스파크
116,048
-
450,000
-
38,316

풀무원글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사
206,681
-
-
-
-

기타

(주)올가홀푸드
1,009,332
42,694
-
127,312
1,557,527

Danone Dairy Asia SAS
-
-
-
-
201,511

키분코리아㈜
-
-
-
47,707
-

㈜비지에프리테일
1,729,951
-
-
131,043
3,020

합 계
3,062,012
42,694
450,000
306,062
1,800,374

(4) 당분기와 전분기 중 연결실체의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
4,730,393
4,553,093

퇴직급여
313,074
344,423

장기급여
389,352
194,676

주식기준보상
(128,518)
182,945

합 계
5,304,301
5,275,137

(5) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사명
거래구분
당분기
전분기

현금유입
현금유출
현금유입
현금유출

관계기업
풀무원글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사
지분회수
401,372
-
634,628
-

기타
로하스 사모투자 합자회사
신종자본증권 수익분배금
-
437,500
-
-

아이비케이키움 사업재편 사모투자합자회사
신종자본증권 수익분배금
-
37,500
-
-

키움뉴히어로5호디지털혁신펀드
신종자본증권 수익분배금
-
25,000
-
-

㈜마이베네핏
지분취득
-
499,996
-
-

㈜엘로이랩
지분취득
-
500,118
-
-

계
401,372
1,500,114
634,628
-

(6) 주석 31에서 설명하는 바와 같이 연결실체는 2015년 9월 10일에 관계회사인 풀무원 글로벌투자파트너쉽 사모펀드투자회사와 공동투자약정을 체결하였으며, 당분기 중 Pulmuone U.S.A.는 해당 지분을 64,866백만원에 전액 매입하였습니다.

31. 우발채무 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,천USD,천JPY,천CNY)

구 분
금융기관
환 종
약정금액

일반대
(주)국민은행 등
KRW
435,558,000

한도대
(주)하나은행 등
KRW
70,000,000

외담대
(주)신한은행 등
KRW
77,500,000

당좌차월
농협은행(주)
KRW
14,000,000

통장대
(주)하나은행 등
KRW
15,000,000

시설대
(주)신한은행 등
KRW
132,872,000

구매카드 등
(주)국민은행 등
KRW
6,500,000

수입L/C 등
(주)하나은행 등
USD
53,000

JPY
5,863,532

CNY
110,000

합 계
KRW
751,430,000

USD
53,000

JPY
5,863,532

CNY
110,000

(2) 당분기말 현재 종속기업인 풀무원다논(주)의 비지배지분과 관련하여 연결실체와 DANONE DAIRY ASIA SAS 간 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

연결실체의 매수청구권
DANONE DAIRY ASIA SAS가 소유하고 있는 풀무원다논(주)의 지분을 연결실체가 행사가격으로 매입할 수 있는 권리

DANONE DAIRY ASIA SAS의 매도청구권
DANONE DAIRY ASIA SAS가 소유하고 있는 풀무원다논(주)의 지분을 연결실체에게 행사가격으로 매도할 수 있는 권리

행사가능시기
2026년 6월 1일 이후

(3) 당분기말 현재 종속기업인 신선나또(주)의 비지배지분과 관련하여 연결실체와 아사히마츠식품 주식회사 간 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

연결실체의 매수청구권
아사히마츠식품 주식회사가 소유하고 있는 신선나또(주)의 지분을 연결실체가 행사가격으로 매입할 수 있는 권리

아사히마츠식품 주식회사의 매도청구권
아사히마츠식품 주식회사가 소유하고 있는 신선나또(주)의 지분을 연결실체에게 행사가격으로 매도할 수 있는 권리

행사가능시기
2020년 7월 6일 이후

당분기말 현재 상기 약정사항과 관련하여 연결실체는 금융부채 1,559백만원을 계상하였습니다.

(4) 연결실체는 2015년 9월 10일에 관계회사인 풀무원 글로벌투자파트너쉽 사모펀드투자회사와 공동투자약정을 체결하였으며, 당분기 중 Pulmuone U.S.A.는 해당 지분을 64,866백만원에 전액 매입하였습니다

(5) 당분기말 현재 연결실체(이하 "풀무원측")는 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사(이하 "PEF")와 공동투자약정을 체결하고 있으며, 투자대상이 풀무원측의 계열회사인 경우에는 연결실체자들이 별도 합의하여 투자방식을 결정합니다. 세부적인 투자 조건은 개별 투자별로 합의하여 정하며 개별 투자별로 연결실체자들 사이에서 작성되는 계약(이하 "개별 투자 약정")은 본 계약에 대한 특약으로 간주됩니다. 주요 약정의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

풀무원측의 우선참여기회
PEF의 GP가 식품 관련 산업에 대한 투자기회를 포착하거나 투자를 진행하고자 하는 경우

PEF의 우선참여기회
펀드 설립 이후 5년 간, 풀무원측이 외부투자자와 공동으로 신규 투자를 진행하는 경우 또는 연결실체자로서 금 200억원 이상의 M&A 및 유사한 자산인수의 경우

공동투자 방식(비율)
풀무원측 50%이상, PEF 50%이하 투자원칙(풀무원측이 경영권 행사) 단, 풀무원측 기존 계열회사 투자 시 PEF의 50%초과 투자 가능 (단, 풀무원측 20%이상, PEF 80%이하로 투자 후 풀무원 계열의 지분이 50% 이상이 되어야 함)

공동투자 형태
개별투자약정에서 달리 정하지 않은 한 풀무원측은 보통주, PEF는 우선주를 원칙으로 함 (PEF의 우선주는 IRR 2% 수익까지 배당, 청산시 잔여재산 분배에 우선권을 가짐)

지분매각에 관한 권리
가. 풀무원측의 우선매도청구권(Right of First Refusal) 나. PEF의 공동매도권(Tag-along Right) 다. PEF의 동반매각권 및 풀무원측 우선매수권(Drag-along Right)

투자금 배분 순서
가. PEF에 원금 및 IRR 2%까지 분배 나. 풀무원측에 원금 및 IRR 2%까지 분배 다. 잔여이익에 대해 양측에 IRR 8%까지 분배 라. IRR 8% 초과 잔여분의 20%는 풀무원측에 우선 분배, 80%는 풀무원측 포함 양측에 투자금액 비례 분배

경영권 및 임원선임권
풀무원측이 경영권 보유하고 PEF측은 등기임원 1인 선임권 보유

(6) 당분기말 현재 연결실체는 Pulmuone Foods USA,. Inc(이하 "대상회사")에 대하여 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사(이하 "PEF")와 주주간계약을 체결하고 있으며, 공동투자약정서에 따른 약정의 준수를 위하여 주주간계약에 참여하였습니다. 주요 약정의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

공동투자 방식
대상회사는 대주주와 PEF의 상호 합의로 대주주 20%, PEF 80%의 비율로 투자했으며, 투자 후 지분율은 대주주 82.6%, PEF 17.4%임

공동투자 형태
대주주 보통주, PEF 보통주

대상회사의 기업공개
대주주는 6년 이내 상장되도록 최대한 노력(PEF 동의시 최대 2년 연장 가능)

지분매각에 관한 권리
가. 대주주의 우선매도청구권(Right of First Refusal) 나. PEF의 공동매도권(Tag-along Right) 다. PEF의 동반매각권 및 대주주의 우선매수권(Drag-along Right)

투자금 분배 순서
가. PEF에 원금 및 IRR 2%까지 분배 나. 대주주에 원금 및 IRR 2%까지 분배 다. 잔여이익에 대해 양측에 IRR 8%까지 분배 라. IRR 8% 초과 잔여분의 20%는 대주주에 우선 분배, 80%는 양측에 투자금액 비례 분배

연대의무
공동투자자는 상기 분배과 관련하여 PEF가 지급받아야 할 금액을 연대 지급할 의무가 있음

임원선임권
대주주는 이사 3인, PEF측은 이사 1인 선임권 보유

당분기말 현재 상기 약정사항과 관련하여 연결실체는 금융부채 11,449백만원을 계상하였습니다.

(7) 당분기말 현재 연결실체는 풀무원샘물(주)(이하 "대상회사")에 대하여 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사(이하 "PEF")와 주주간계약을 체결하고 있으며, 상기 공동투자약정서에 따른 약정의 준수를 위하여 주주간계약에 참여하였습니다. 주요 약정의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

공동투자 방식
대상회사는 대주주와 PEF의 상호 합의로 투자했으며, 투자 후 지분율은 대주주 69.2%, PEF 30.8%임

공동투자 형태
대주주 보통주, PEF 상환전환우선주

대상회사의 기업공개
대주주는 5년 이내 상장되도록 최대한 노력(PEF 동의시 최대 2년 연장 가능)

지분매각에 관한 권리
가. 대주주의 우선매도청구권(Right of First Refusal) 나. PEF의 공동매도권(Tag-along Right) 다. PEF의 동반매각권 및 대주주의 우선매수권(Drag-along Right)

투자금 분배 순서
가. PEF에 원금 및 IRR 2%까지 분배 나. 대주주에 원금 및 IRR 2%까지 분배 다. 잔여이익에 대해 양측에 IRR 8%까지 분배 라. IRR 8% 초과 잔여분의 20%는 대주주에 우선 분배, 80%는 양측에 투자금액 비례 분배

임원선임권
대주주는 이사 3인, PEF측은 이사 1인 선임권 보유

당분기말 현재 상기 약정사항과 관련하여 연결실체는 금융부채 8,427백만원을 계상하였습니다.

(8) 영동고속도로 안산복합휴게시설 개발 민자유치사업 사업공동추진 협약

2013년 5월 3일 한국도로공사와 연결실체는 영동고속도로 서창기점 14km 안산 복합 휴게시설의 개발ㆍ소유 및 운영에 대한 사업협약을 체결하였으며, 사업시행법인으로 (주)에이서비스를 설립하였습니다. 사업 협약에 따라 연결실체는 사업시설 건설, 소유 및 운영권리를 부여받으며, 사업기간은 아래와 같습니다.

구 분
사업기간

건설기간
부지조성공사가 완료된 날로부터 2년 이내

운영기간
사업시설 실제 영업개시일로부터 25년간

운영시작일
2022.05.02

사업부지에 대한 소유권은 한국도로공사에게 귀속되며, 연결실체가 설치한 시설은 사업기간 동안은 연결실체 소유이나, 운영기간 종료 시 한국도로공사로 귀속됩니다.

또한 연결실체는 안산복합휴게시설 개발의 PF대출 관련하여 ㈜에이서비스 주식 415,956주를 31,200백만원 한도로 하여 담보를 제공하고 있으며, 자금보충약정을 맺고 있습니다.

당분기말 현재 종속기업인 ㈜에이서비스의 비지배지분과 관련하여 연결실체와 비지에프리테일 간 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

동반매각참여권
연결실체가 보유 주식의 전부 또는 일부를 제 3자에게 매각하고자 하는 경우, 비지에프리테일은 대상주식을 회사의 매각 조건과 동일한 조건으로 제 3자에게 매각하도록 회사에게 요구할 수 있는 권리

동반매각요구권
연결실체가 보유 주식의 전부 또는 일부를 제 3자에게 매각하고자 하고 비지에프리테일이 동반매각참여권을 행사하지 않은 경우, 비지에프리테일이 보유한 대상주식 전부를 회사의 매각 조건과 동일한 조건으로 제 3자에게 매각하도록 요구할 수 있는 권리

이사선임권
비지에프리테일이 (주)에이서비스의 이사 1인을 지명할 권리

지분에 대한 매입우선협상권
연결실체가 에이서비스 사업권 전체 매각 추진시 비지에프리테일이 우선 협상권을 가질 권리

F&B시설운영권
비지에프리테일이 에이서비스 전체 주식을 매입할 경우, 연결실체에 F&B시설 우선 운영권을 보장

편의점 운영권
㈜에이서비스가 운영하는 휴게소의 편의점 운영권을 비지에프리테일에게 부여

당분기말 연결실체가 종속기업인 ㈜에이서비스와 관련하여 대주인 ㈜신한은행 및 ㈜IBK캐피탈과 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

주식의 처분제한
에이서비스의 대출원리금이 모두 상환되기 전까지 회사는 출자자로서의 지위를 유지하여야 하며, 대리은행의 사전 서면동의 없이 제3자에게 주식을 양도하거나 처분할 수 없는 제한

대주의 우선매수권
회사가 에이서비스 보유 주식의 일부 또는 전부를 양도하는 경우, 대주가 해당 주식을 우선 매수할 수 있는 권리

이익배당 등의 제한
에이서비스와 대주간 대출약정서에 규정된 바에 따라 이익배당의 제한 및 에이서비스에 대한 후순위대출 원리금 지급에 관한 제한

(9) 연결실체는 한국농수산유통공사 일반대 차입금(한도액: 21,638백만원)과 관련하여 차입금의 125%에 해당하는 계약재배 약정의무 및 수매의무를 부담하고 있으며, 미이행하는 경우 한국농수산식품유통공사에게 차입금 상환 및 위약금을 지급할 의무가 있습니다. 당분기말 현재 계약재배 약정 의무는 이행완료되었으며, 수매의무 미이행 금액은 없습니다.

(10) 브랜드사용 계약

연결실체는 Campagnie Gervais Danone과 순매출의 일정비율을 브랜드 사용료로 지급하는 약정을 체결하고 있습니다. 연결실체는 동 브랜드 사용료와 관련하여 당기 중지급수수료 881백만원을 계상하였습니다.

연결실체가 체결하였던 프랑스의 Nestle Waters Management and Technology와의 Technical Assistance Agreement는 2023년 11월로 종료 되었으며, 스위스의 Nestle S.A.와의 상표사용계약은 2024년 2월로 종료되었습니다.

(11) 당분기말 현재 연결실체가 진행중인 주요 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

구분
원고
피고
소송내용

중국
㈜풀무원
상해장소보녹색 식품발전유한공사
중재취소소송 (소가:USD 2,200,000, 중재비용:USD 106,576)

한국
㈜풀무원푸드앤컬처 ㈜풀무원
한국인프라관리㈜
채무부존재확인소송(소가:KRW 100,000,000)

한국
안예주산내
풀무원다논 임직원3명
업무상과실치사소송(소가:KRW 200,000,000)

상기사항 외에 계류중인 소송은 8건이며 소송가액은 1,903,252천원, 61,430천JPY 입니다.

(12) 제공하고 있는 지급보증

당분기말 현재 연결실체는 특수관계자가 아닌 제3자에게 8,600백만원에 대해서 자금보충약정을 제공하고 있습니다.

(13) 제공받은 지급보증

당분기말 현재 연결실체는 서울보증보험(주)으로 부터 65,862백만원의 이행지급보증, 농협은행(주)으로부터 8,569백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

(14) 당분기말 현재 연결실체는 관계기업인 ㈜그린익스프레스파크의 차입금 관련하여 연결실체가 보유한 ㈜그린익스프레스파크 주식 1,400,463주를 52,800백만원 한도로 하여 담보로 제공하고 있으며, 자금보충약정을 맺고 있습니다.

당분기말 연결실체가 관계기업인 (주)그린익스프레스파크와 관련하여 대주인 (주)신한은행 및 새마을금고중앙회과 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

주식의 처분제한
그린익스프레스파크의 대출원리금이 모두 상환되기 전까지 회사는 출자자로서의 지위를 유지하여야 하며, 대리은행의 사전 서면동의 없이 제3자에게 주식을 양도하거나 처분할 수 없는 제한

대주의 우선매수권
회사가 그린익스프레스파크 보유 주식의 일부 또는 전부를 양도하는 경우, 대주가 해당 주식을 우선 매수할 수 있는 권리

이익배당 등의 제한
그린익스프레스파크와 대주간 대출약정서에 규정된 바에 따라 이익배당의 제한 및 그린익스프레스파크에 대한 후순위대출 원리금 지급에 관한 제한

(15) 당분기말 현재 연결실체는 조합규약에 따라 빌랑스 징검다리 농식품 투자조합에 360백만원을 추가 출자해야하는 의무가 있습니다.

(16) 당분기말 현재 연결실체는 KB손해보험 재산종합보험에 가입하였으며, 부보금액에 대해 한국산업은행 등이 141,180백만원 질권을 설정하고 있습니다.

(17) 당분기말 연결실체는 구리포천고속도로내 부속시설 운영과 관련하여 계약이행 보증 24,000백만원을 제공하였으며, 서울보증보험(주)의 이행보증서 6,000백만원을 제출하였습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 41 기 1분기말 2024.03.31 현재

제 40 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 41 기 1분기말
제 40 기말

자산

유동자산
40,716,394,226
29,064,885,639

현금및현금성자산
1,422,921,604
2,436,233,474

매출채권및기타채권
28,000,989,071
13,586,807,581

유동성리스채권
1,104,154,994
1,127,141,799

단기투자자산

4,050,661,008

재고자산
13,888,593
14,361,247

기타유동자산
10,174,439,964
7,849,680,530

비유동자산
562,786,724,152
564,482,266,783

장기금융자산
3,500,000
3,500,000

장기매출채권및기타채권
23,116,813,835
23,126,715,463

리스채권
2,544,416,357
2,761,582,756

장기투자자산
2,671,022,739
2,740,655,407

종속기업투자
482,364,756,273
482,364,756,273

관계기업투자
499,125,000
499,125,000

유형자산
41,806,510,603
42,636,178,640

무형자산
5,921,271,826
6,181,250,209

이연법인세자산
3,440,666,002
3,281,341,463

순확정급여자산

857,439,339

기타비유동자산
418,641,517
29,722,233

자산총계
603,503,118,378
593,547,152,422

부채

유동부채
157,935,912,647
151,113,489,113

매입채무및기타채무
6,732,684,307
12,645,076,097

단기차입금
119,000,000,000
113,500,000,000

유동성리스부채
3,154,404,147
3,191,786,589

당기법인세부채
8,640,359,464
6,418,755,662

기타유동충당부채
1,087,855,727
1,151,941,516

기타유동금융부채
8,661,387,256
8,692,388,588

기타유동부채
10,659,221,746
5,513,540,661

비유동부채
44,518,823,431
47,767,842,552

장기매입채무및기타채무
743,279,244
767,053,669

장기차입금
36,625,000,000
39,500,000,000

장기리스부채
5,805,865,579
6,430,432,554

순확정급여부채
161,884,523

기타비유동충당부채
1,126,279,926
987,507,625

기타비유동금융부채
56,514,159
82,848,704

부채총계
202,454,736,078
198,881,331,665

자본

자본금
21,077,561,000
21,077,561,000

기타불입자본
258,182,306,733
258,384,328,212

기타자본구성요소
92,467,358
92,467,358

이익잉여금
121,696,047,209
115,111,464,187

자본총계
401,048,382,300
394,665,820,757

자본과부채총계
603,503,118,378
593,547,152,422

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 41 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

제 41 기 1분기
제 40 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

영업수익
39,385,988,996
39,385,988,996
40,084,075,407
40,084,075,407

영업비용
(25,335,424,528)
(25,335,424,528)
(24,965,218,459)
(24,965,218,459)

매출원가
(242,145,193)
(242,145,193)
(216,544,205)
(216,544,205)

물류비
(1,320,898,638)
(1,320,898,638)
(2,162,466,333)
(2,162,466,333)

판매관리비
(17,468,327,166)
(17,468,327,166)
(16,098,934,553)
(16,098,934,553)

연구개발비
(6,304,053,531)
(6,304,053,531)
(6,487,273,368)
(6,487,273,368)

영업이익
14,050,564,468
14,050,564,468
15,118,856,948
15,118,856,948

금융수익
327,457,058
327,457,058
996,101,536
996,101,536

금융비용
(2,357,478,498)
(2,357,478,498)
(1,814,402,089)
(1,814,402,089)

기타영업외수익
30,823,112
30,823,112
90,283,242
90,283,242

기타영업외비용
(432,776,268)
(432,776,268)
(329,191,342)
(329,191,342)

법인세비용차감전순이익(손실)
11,618,589,872
11,618,589,872
14,061,648,295
14,061,648,295

법인세비용
(223,442,447)
(223,442,447)
(672,465,957)
(672,465,957)

당기순이익(손실)
11,395,147,425
11,395,147,425
13,389,182,338
13,389,182,338

기타포괄손익

당기총포괄손익
11,395,147,425
11,395,147,425
13,389,182,338
13,389,182,338

주당순손익

기본주당손익 (단위 : 원)
281
281
316
316

희석주당손익 (단위 : 원)
236
236
312
312

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 41 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
기타불입자본
기타자본구성요소
이익잉여금
자본 합계

2023.01.01 (기초자본)
21,077,561,000
269,625,410,588
92,467,358
210,093,373,298
500,888,812,244

당기총포괄손익:

당기순이익(손실)

13,389,182,338
13,389,182,338

소유주와의 거래:

연차배당

(3,750,625,884)
(3,750,625,884)

주식매입선택권

135,724,224

135,724,224

상환전환우선주의 상환

(86,388,006,084)
(86,388,006,084)

신종자본증권의 수익분배금

(1,759,380,269)
(1,759,380,269)

2023.03.31 (기말자본)
21,077,561,000
269,761,134,812
92,467,358
131,584,543,399
422,515,706,569

2024.01.01 (기초자본)
21,077,561,000
258,384,328,212
92,467,358
115,111,464,187
394,665,820,757

당기총포괄손익:

당기순이익(손실)

11,395,147,425
11,395,147,425

소유주와의 거래:

연차배당

(3,750,625,884)
(3,750,625,884)

주식매입선택권

(202,021,479)

(202,021,479)

상환전환우선주의 상환

신종자본증권의 수익분배금

(1,059,938,519)
(1,059,938,519)

2024.03.31 (기말자본)
21,077,561,000
258,182,306,733
92,467,358
121,696,047,209
401,048,382,300

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 41 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

제 41 기 1분기
제 40 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름
(5,113,651,201)
3,302,676,632

영업에서 창출된 현금
(2,995,602,104)
4,124,893,559

당기순이익(손실)
11,395,147,425
13,389,182,338

당기순이익조정을 위한 가감
(6,497,611,676)
(6,525,757,213)

퇴직급여
810,753,003
831,628,400

주식보상비용
(448,859,856)
123,362,646

감가상각비
1,370,275,842
1,239,178,780

무형자산상각비
521,238,408
612,863,791

법인세비용
223,442,447
672,465,957

이자비용
2,323,290,274
1,808,718,482

유형자산처분손실

1,000

유형자산손상차손
33,000
56,000

장기투자자산평가손실
34,188,224
5,683,607

리스변경손실

313,734

기타 현금의 유출 없는 비용등
6,670,525
11,056,377

이자수익
(300,049,510)
(297,699,523)

배당금수익
(10,998,078,971)
(10,808,152,871)

단기투자자산처분이익
(27,407,548)
(698,402,013)

리스변경이익
(631,198)
(646,249)

외화환산이익
(12,437,556)
(26,146,571)

기타 현금의 유입 없는 수익등
(38,760)
(38,760)

영업활동으로 인한 자산 부채의 증감
(7,893,137,853)
(2,738,531,566)

매출채권의 증감
(3,038,173,129)
(2,744,783,721)

기타채권의 증감
(254,226,867)
(249,551,405)

재고자산의 증감
472,654
(41,727)

기타유동자산의 증감
57,435,895
153,819,089

기타비유동자산의 증감
(394,559,091)
(61,898,276)

장기기타채권의 증감
26,334,545
37,848,200

매입채무의 증감
232,100
480,700

기타채무의 증감
(5,578,295,538)
(3,368,511,823)

기타유동부채의 증감
1,311,988,631
2,432,565,192

기타충당부채의 증감
8,826,638
991,383,637

퇴직금지급액
(737,362,462)
(878,561,922)

관계사전출입
59,810,450
(270,292,607)

사외적립자산의 증감
644,378,321
1,219,013,097

이자수취
283,927,068
962,407,816

이자지급
(2,330,129,775)
(1,665,614,163)

법인세의 납부
(71,846,390)
(119,010,580)

투자활동현금흐름
3,529,270,859
66,060,761,068

단기투자자산의 감소
9,121,386,819
78,121,030,637

장기투자자산의 감소
38,000,000

유동성보증금의 감소
30,000,000

유형자산의 처분
918,667
879,526

금융리스채권의 감소
240,153,204
220,342,267

단기투자자산의 취득
(5,043,318,263)

장기투자자산의 취득

(120,000,000)

유형자산의 취득
(514,109,543)
(861,366,877)

무형자산의 취득
(343,760,025)
(300,124,485)

관계사대여금의 증가

(11,000,000,000)

재무활동현금흐름
571,068,472
(71,146,063,911)

차입금의 증가
4,500,000,000
27,516,596,589

차입금의 상환
(1,875,000,000)
(9,391,596,589)

리스료의 지급
(713,933,400)
(658,809,699)

상환전환우선주의 상환

(86,388,006,084)

신종자본증권의 수익분배금
(1,339,998,128)
(2,224,248,128)

현금및현금성자산의 증가
(1,013,311,870)
(1,782,626,211)

기초현금및현금성자산
2,436,233,474
4,558,729,976

기말현금및현금성자산
1,422,921,604
2,776,103,765

5. 재무제표 주석

제 41(당)기 1분기 2024년 03월 31일 현재

제 40(전)기 1분기 2023년 03월 31일 현재

주식회사 풀무원

1. 일반 사항

주식회사 풀무원("당사")은 1984년 5월 31일에 설립되어 자회사의 지분 소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 투자사업 등을 영위하고 있습니다. 당사는 1995년 10월 5일에 보통주식을 한국거래소의 유가증권시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 충청북도 음성군에 본점을 두고 있습니다.

당사는 설립 후 수차례의 증자와 분할, 합병을 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 21,078백만원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

보통주
보통주

남승우
21,735,780
57.02

(재)한마음재단
3,809,060
9.99

피씨아이(주)
747,000
1.96

기타
11,828,702
31.03

합 계
38,120,542
100

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성 기준

회사의 2024년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

- 특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함)

- 순공정가치로 측정하는 매각예정자산

- 확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.

2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. (1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고
기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다.
해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다

.

(2)
기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
', 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품
: 공시
' 개정
- 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우
, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정
보를 공시해야 합니다
.
이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 중간재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채
판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익
을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다.
해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'
가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을
고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다.
해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. (1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여
통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공
시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.
해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.2 회계정책 분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 2.2.1 법인세비용 중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
1,422,922
1,422,922
2,436,233
2,436,233

단기투자자산
-
-
4,050,661
4,050,661

매출채권및기타채권
23,116,814
23,116,814
23,126,715
23,126,715

리스채권
3,648,571
3,648,571
3,888,725
3,888,725

장기금융자산
3,500
3,500
3,500
3,500

장기투자자산(지분상품)
2,192,703
2,192,703
2,192,703
2,192,703

장기투자자산(채무상품)
478,320
478,320
547,953
547,953

관계기업투자(*)
499,125
499,125
499,125
499,125

금융자산 합계
31,361,955
31,361,955
36,745,615
36,745,615

금융부채

단기차입금
119,000,000
119,000,000
113,500,000
113,500,000

기타금융부채
8,717,901
8,717,901
8,775,237
8,775,237

매입채무및기타채무
743,279
743,279
767,054
767,054

장기차입금
36,625,000
36,625,000
39,500,000
39,500,000

금융부채 합계
165,086,180
165,086,180
162,542,291
162,542,291

(*) 유의적인 영향력을 보유하는 상환우선주에 투자하여 관계기업에 대한 소유지분에 연계된 이익에 실질적으로 접근할 수 없는 것으로 판단하여 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익-공정가치로 측정합니다 (주석10).

유동으로 분류되는 매출채권및기타채권과 매입채무및기타채무는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다. 또한, 당기 리스부채의 공정가치 공시는 요구되지 않습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음. (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다. ① 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

장기투자자산(지분상품)(*)
-
-
2,192,703
2,192,703

장기투자자산(채무상품)
-
-
478,320
478,320

관계기업투자(*)
-
-
499,125
499,125

합 계
-
-
3,170,148
3,170,148

금융부채

기타금융부채(파생상품)
-
-
8,426,989
8,426,989

② 전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

단기투자자산(기타상품)
-
4,050,661
-
4,050,661

장기투자자산(지분상품)(*)
-
-
2,192,703
2,192,703

장기투자자산(채무상품)
-
-
547,953
547,953

관계기업투자(*)
-
-
499,125
499,125

합 계
-
4,050,661
3,239,781
7,290,442

금융부채

기타금융부채(파생상품)
-
-
8,426,989
8,426,989

(*) 금융감독원 비상장주식에 대한 공정가치 평가 가이드라인에 의거하여, 가치변동에 대한 명확한 증거가 없고 해당 지분상품 금액이 당사의 재무제표 작성을 위한 중요성 판단 기준에 미달하여 장부가액을 공정가치로 측정하였습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 수준2와 수준3으로 분류되는 금융상품의 가치평가기법 및 투입변수는 다음과 같습니다. ① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

금융자산

장기투자자산(지분상품)
2,192,703
3
현금흐름할인법
할인율 등

장기투자자산(채무상품)
478,320
3
순자산가치평가
순자산 공정가치

관계기업투자
499,125
3
취득원가법
-

금융부채

기타금융부채(파생상품)
8,426,989
3
LSMC모형
주가변동성 등

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

금융자산

단기투자자산(기타상품)
4,050,661
2
순자산가치평가
편입자산의 공정가치

장기투자자산(지분상품)
2,192,703
3
현금흐름할인법
할인율 등

장기투자자산(채무상품)
547,953
3
순자산가치평가
순자산 공정가치

관계기업투자
499,125
3
취득원가법
-

금융부채

기타금융부채(파생상품)
8,426,989
3
LSMC모형
주가변동성 등

5. 사용이 제한된 금융자산

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당분기말
전기말

장기금융자산
당좌개설보증금
3,500
3,500

6. 매출채권 및 기타채권

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동

매출채권
25,000,984
10,957,218

미수금
2,871,804
2,468,524

미수수익
128,200
131,066

유동성임차보증금
-
30,000

소 계
28,000,988
13,586,808

비유동

임차보증금
1,880,548
1,864,115

장기성관계사대여금
21,000,000
21,000,000

장기성미수금
236,266
262,600

소 계
23,116,814
23,126,715

합 계
51,117,802
36,713,523

7. 기타유동자산 및 기타비유동자산

당분기말과 전기말 현재 기타유동자산, 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동

선급금
178,103
176,267

선급비용
786,642
840,274

기타(*)
9,209,695
6,833,140

소 계
10,174,440
7,849,681

비유동

장기성선급금
394,559
-

장기성선급비용
24,082
29,722

소 계
418,641
29,722

합 계
10,593,081
7,879,403

(*) 연결납세제도에 따라 자회사들로부터 수취해야할 법인세 납부금액 등으로 구성되어 있습니다.

8. 투자자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기투자자산

수익증권 등 - 당기손익-공정가치측정
-
4,050,661

소 계
-
4,050,661

장기투자자산

지분증권 - 기타포괄손익-공정가치측정
2,192,703
2,192,703

채무상품 - 당기손익-공정가치측정
478,320
547,953

소 계
2,671,023
2,740,656

합 계
2,671,023
6,791,317

9. 종속기업투자

(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재국가
당분기말
전기말

지분율(%)
장부가액
지분율(%)
장부가액

풀무원식품(주)
대한민국
100
327,860,333
100
327,860,333

(주)풀무원푸드앤컬처
대한민국
100
63,812,823
100
63,812,823

(주)풀무원아카데미
대한민국
100
7,894,099
100
7,894,099

(주)씨디스어소시에이츠
대한민국
100
1,453,300
100
1,453,300

풀무원건강생활(주)
대한민국
100
11,317,681
100
11,317,681

풀무원다논(주)
대한민국
69.33
-
69.33
-

풀무원샘물(주)(*1)(*2)
대한민국
69.24
70,026,520
69.24
70,026,520

합 계
482,364,756

482,364,756

(*1) 당사는 2023년 11월 24일 Nestle Waters SAS로부터 풀무원샘물(주)의 잔여지분 30% 203,363주를 취득하였으며, 2023년 12월 19일 풀무원샘물㈜의 유상증자에 참여하여 지분 84,674주를 추가 취득하였습니다.

(*2) 풀무원샘물㈜는 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사와의 신주인수계약에 의거하여, 2023년 12월 20일 제3자 배정 유상증자 방식으로 상환전환우선주 338,696주를 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사에 발행하였습니다. 한편, 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사와의 주주간 계약에 따라 측정된 기타금융부채(파생상품) 8,427백만원이 취득원가에 포함되어 있습니다.

10. 관계기업투자

당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재국가
당분기말
전기말

지분율(%)
장부가액
지분율(%)
장부가액

(주)심플플래닛(*)
대한민국
2.99
499,125
2.99
499,125

(*) 피투자기업이 발행한 상환우선주에 투자하였으며, 이사 선임권을 보유하여 유의적 영향력을 행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업투자주식으로 분류하고 있으나 피투자기업에 대한 소유지분과 연계된 이익에 실질적으로 접근할 수 없으므로 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익-공정가치로 측정합니다 (주석4).

11. 유형자산 및 무형자산

(1) 당분기중 유형자산 및 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
유형자산
무형자산

소유한 유형자산(*)
사용권자산
합 계

기초
37,084,179
5,551,999
42,636,178
6,181,250

취득
488,385
465,323
953,708
261,260

처분
(952)
(412,148)
(413,100)
-

감가상각/상각
(836,089)
(534,187)
(1,370,276)
(521,238)

분기말
36,735,523
5,070,987
41,806,510
5,921,272

(*) 당분기말 현재 당사는 한국산업은행에 대한 차입금 23,125백만원과 관련하여 토지, 건물(장부금액: 29,820백만원)이 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 전분기중 유형자산 및 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
유형자산
무형자산

소유한 유형자산(*)
사용권자산
합 계

기초
39,202,655
7,485,352
46,688,007
7,492,979

취득
135,593
4,415,137
4,550,730
59,949

처분
(937)
(5,096,882)
(5,097,819)
-

감가상각/상각
(792,806)
(446,372)
(1,239,178)
(612,864)

분기말
38,544,505
6,357,235
44,901,740
6,940,064

12. 매입채무 및 기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동

매입채무
232
-

미지급금
6,376,047
12,304,312

미지급비용
332,631
340,765

예수보증금
23,774
-

소 계
6,732,684
12,645,077

비유동

임대보증금
743,279
767,054

소 계
743,279
767,054

합 계
7,475,963
13,412,131

13. 차입금

당분기와 전분기 중 차입금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
153,000,000
105,500,000

차입
4,500,000
27,516,597

상환
(1,875,000)
(9,391,597)

분기말
155,625,000
123,625,000

14. 기타유동부채 및 충당부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

예수금
585,707
1,247,002

선수수익
1,660,969
-

미지급배당금
3,750,587
-

선수금
89,598
80,643

기타(*)
4,572,361
4,185,896

합 계
10,659,222
5,513,541

(*) 부가세예수금 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동:

상여충당부채(*)
1,051,856
1,115,692

유동성장기종업원급여부채
36,000
36,250

소 계
1,087,856
1,151,942

비유동:

장기상여충당부채
363,142
233,144

장기종업원급여부채
123,535
116,614

복구충당부채
639,603
637,749

소 계
1,126,280
987,507

합 계
2,214,136
2,139,449

(*) 상여지급액이 확정되는 때에 기타채무로 재분류하고 있습니다.

15. 리스

(1) 리스이용자

1) 당분기 중 사용권자산의 기초자산별 사용권자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
건물
차량운반구
합계

기초
5,117,388
434,611
5,551,999

감가상각비
(466,609)
(67,578)
(534,187)

사용권자산 추가
356,112
109,211
465,323

사용권자산 제거
(394,149)
(17,999)
(412,148)

분기말
4,612,742
458,245
5,070,987

2) 전분기 중 사용권자산의 기초자산별 사용권자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
건물
차량운반구
합계

기초
7,125,786
359,566
7,485,352

감가상각비
(393,212)
(53,160)
(446,372)

사용권자산 추가
4,415,137
-
4,415,137

사용권자산 제거
(5,094,514)
(2,368)
(5,096,882)

분기말
6,053,197
304,038
6,357,235

3) 당분기 및 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
9,622,219
8,693,148

리스부채 증가
442,134
8,716,580

리스부채 감소
(390,151)
(5,968,072)

리스료 지급
(861,287)
(835,670)

이자비용
147,354
176,861

기말
8,960,269
10,782,847

4) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

만기분석 - 할인되지 않은 계약상 현금흐름

1년 이내
3,254,197
3,293,615

1년 초과 ~ 5년 이내
6,768,018
7,532,851

할인되지 않은 리스부채
10,022,215
10,826,466

재무상태표에 인식된 리스부채
8,960,270
9,622,220

유동 리스부채
3,154,404
3,191,787

비유동 리스부채
5,805,866
6,430,433

5) 당분기 및 전분기 중 리스계약에서 인식한 수익과 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

수익:

사용권자산의 전대리스에서 생기는 수익
64,333
78,975

리스변경이익
631
646

합 계
64,964
79,621

비용:

리스부채에 대한 이자비용
147,354
176,861

리스변경손실
-
314

감가상각비
534,187
446,372

기타비용(단기,소액)
25,415
19,596

합 계
706,956
643,143

6) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련된 현금유출은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

리스의 총 현금유출
886,702
855,267

(2) 리스제공자

당사는 유형자산(사용권자산)으로 표시되는 건물을 전대리스로 제공하고 있으며, 전대리스는 금융리스로 분류하였습니다. 당분기에 당사는 리스채권에 대한 이자수익으로 64,333천원 (전분기: 78,975천원)을 인식하였습니다.

1) 당기 및 전기 중 리스채권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
3,888,725
1,191,399

리스채권 증가
-
4,507,645

리스채권 감소
-
(914,405)

리스료 회수
(304,486)
(299,317)

이자수익
64,333
78,975

기말
3,648,572
4,564,297

2) 당분기말과 전기말 현재 리스채권의 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융리스
당분기말
전기말

1년 이내
1,143,379
1,167,527

1년 초과 ~ 2년 이내
1,070,912
1,062,397

2년 초과 ~ 3년 이내
1,103,423
1,094,652

3년 초과 ~ 4년 이내
830,253
1,127,876

할인되지 않은 총 리스료
4,147,967
4,452,452

미실현 금융수익
499,395
563,728

리스순투자
3,648,572
3,888,724

16. 종업원급여

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채(자산)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립되는 확정급여부채의 현재가치
21,598,054
21,220,962

사외적립자산의 공정가치
(21,436,170)
(22,078,401)

합 계
161,884
(857,439)

(2) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 퇴직급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
821,192
839,046

순이자원가
(10,439)
(7,418)

합계
810,753
831,628

(3) 당분기와 전분기 중 퇴직급여제도 관련 비용의 계정과목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

판매비와관리비
566,838
555,244

연구개발비
293,139
325,653

매출원가
5,081
4,027

합 계
865,058
884,924

한편, 상기 확정급여제도에서 비용으로 인식된 퇴직급여 외에 당분기와 전분기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식된 퇴직급여는 각각 54,306천원 및 53,296천원입니다.

17. 기타금융부채

당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

지급보증충당부채
234,399
56,514
265,400
82,849

기타금융부채(*)
8,426,989
-
8,426,989
-

합 계
8,661,388
56,514
8,692,389
82,849

(*) 글로벌이에스지혁신성장사모투자합자회사와의 공동투자약정 및 주주간계약에 따른 파생상품 금융부채가 계상되어 있습니다(주석29).

18. 자본금

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수권주식수
당분기말
전기말

발행주식수
액면가액
자본금
발행주식수
액면가액
전기말

보통주
200,000,000주
38,120,542주
500원
19,060,271
38,120,542주
500원
19,060,271

상환전환우선주(*)
-
-
2,017,290
-
-
2,017,290

합 계
200,000,000주
38,120,542주

21,077,561
38,120,542주

21,077,561

(*) 당사는 상환전환우선주를 이익소각방식으로 상환하여 당분기말 현재 자본금은 발행주식수의 액면총액과 일치하지 않습니다.

(2) 당기와 전기 중 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주,천원)

구 분
발행주식수
자본금

보통주
우선주
보통주
우선주

전기말
38,120,542
-
19,060,271
2,017,290

당분기말
38,120,542
-
19,060,271
2,017,290

(3)당분기말 현재 신종자본증권의 주요 발행 조건은 다음과 같습니다.

① 제66회 공모 전환사채

구 분
내 용

액면금액
700억원

교환 가능 주식수
2,592,587주(전환전: 2,592,592주)

발행시 전환가액
1주당 27,000원

발행일
2019년 9월 30일

만기일
2049년 9월 30일(회사의 선택에 따라 만기연장 가능)

이자율
4.8%(발행 후 만 5년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용, 이로부터 5년마다 재산정 (5년만기 개별민평 수익률+가산금리 1.262%+2.50% 적용))

이자지급
3개월 후급조건(회사의 선택에 따라 지급연기 가능)

전환청구기간
사채발행일 이후 1개월 되는 날(2019년 10월 30일)부터 만기일인 2049년 9월 30일

전환에 관한 사항
전환비율: 100% 전환가액조정: 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당, 준비금자본 전입, 주식분할, 전환사채발행, 신주인수권부사채발행, 기타의 방법으로 주식을발행하는 경우 및 합병, 자본의 감소, 주식분할, 주식병합시

기타
회사는 발행일로부터 5년 경과 시 각 이자지급일에 중도상환 가능

② 제70회 사모 전환사채

구 분
내 용

액면금액
400억원

전환 가능 주식수
3,533,881주

발행시 전환가액
1주당 11,319원

발행일
2023년 9월 5일

만기일
2053년 9월 5일(회사의 선택에 따라 만기연장 가능)

이자율
표면 2%, 만기보장 연복리 8% (2028.09.05 미상환시 매 5년마다 만기보장수익률+2.5% 가산 변경)

이자지급
3개월 후급조건(회사의 선택에 따라 지급연기 가능)

전환청구기간
사채발행일로부터 1년이 경과한 날(2024년9월6일)부터 만기일 1개월 전일(2053년8월5일)까지

전환에 관한 사항
전환비율: 100% 전환가액조정: 전환청구가 있기 전 주식배당 및 무상증자시, 유상증자, 전환사채발행,신주인수권부사채발행, 기타 주식연계 사채 발행, 분할 및 합병, 주식분할, 감자 및 주식병합시

기타
회사는 발행일로부터 5년 경과 시 및 그 후 매 3개월이 되는 날마다 중도상환 가능

③ 제71회 사모 전환사채

구 분
내 용

액면금액
600억원

전환 가능 주식수
5,300,821주

발행시 전환가액
1주당 11,319원

발행일
2023년 9월 5일

만기일
2053년 9월 5일(회사의 선택에 따라 만기연장 가능)

이자율
표면 2%, 만기보장 연복리 9.5% (2028.09.05 미상환시 매 5년마다 만기보장수익률+2.5% 가산 변경)

이자지급
3개월 후급조건(회사의 선택에 따라 지급연기 가능)

전환청구기간
사채발행일로부터 3년이 경과한 날(2026년9월6일)부터 만기일 1개월 전일(2053년8월5일)까지

전환에 관한 사항
전환비율: 100% 전환가액조정: 전환청구가 있기 전 주식배당 및 무상증자시, 유상증자, 전환사채발행, 신주인수권부사채발행, 기타 주식연계 사채 발행, 분할 및 합병, 주식분할, 감자 및 주식병합시

기타
회사는 발행일로부터 3년 경과 시 및 그 후 매 3개월이 되는 날마다 중도상환 가능

19. 법인세비용

당분기 법인세비용은 223백만원(전분기 법인세비용: 672백만원)입니다. 법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은 1.92% (전분기: 4.78%)입니다.

20. 주당이익

(1) 당분기와 전분기 중 기본주당순손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구 분
당분기
전분기

분기순이익
11,395,147,425
13,389,182,338

차감:신종자본증권 수익분배금
1,059,938,519
1,759,380,269

보통주지분순손익
10,335,208,906
11,629,802,069

가중평균유통보통주식수
36,770,842
36,770,842

기본주당순손익
281
316

(2) 당기와 전기 중 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기초발행주식수
38,120,542
38,120,542

가중평균자기주식수
(1,349,700)
(1,349,700)

합 계
36,770,842
36,770,842

(3) 당분기와 전분기 중 희석주당순손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

보통주지분순손익
10,335,208,906
11,629,802,069

전환사채에 대한 이자비용
1,057,034,546
655,336,622

희석주당순손익 계산에 사용된 순이익
11,392,243,452
12,285,138,691

가중평균희석유통보통주식수
48,279,175
39,411,043

희석주당순손익
236
312

(4) 당분기와 전분기 중 가중평균희석유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기본주당순손익 산출에 사용된 가중평균보통주식수
36,770,842
36,770,842

무상으로 발행된 것으로 간주된 주식수:

- 전환권
11,427,289
2,592,587

- 주식선택권
81,044
47,614

희석주당순손익 산출에 사용된 가중평균유통보통주식수
48,279,175
39,411,043

21. 주식기준보상 (1) 주식기준보상약정

당분기말 현재 당사가 부여한 주식기준보상약정은 다음과 같습니다.

구분
1차(*1)
2차(*2)

주식선택권
스탁그랜트
스탁그랜트

부여일 / 부여받은 종업원
2020년 3월 27일 / 대표이사
2020년 7월 30일 / 대표이사
2020년 11월 27일 / 주요 임원

최대 부여 수량
237,000주
108,548주
54,915주

가득조건
4년간 근무
3년간 근무

약정기간
7년
3년

(*1) 2020년 3월 27일자로 당사는 대표이사에게 당사의 주식을 매입할 수 있는 주식선택권을 부여하였으며, 이 주식선택권의 보유자는 주식선택권이 가득되면 부여일의 주식 공정가치로 매수할 수 있습니다. 당사는 추가적으로 2020년 7월 30일자 이사회에서 2023년 경영목표 달성률에 따라 최대 108,548주의 스탁그랜트(Stock grant)를 추가 부여하는 것을 결의하였습니다. 2024년에 부여대상자는 주식매수선택권과 스탁그랜트 방식 중 하나를 선택할 수 있으며, 스탁그랜트 방식을 선택하는 경우 주식매수선택권 부여는 자동적으로 취소됩니다.

(*2) 당사는 2020년 11월 27일자 이사회에서 2023년 경영목표 달성률에 따라 주요임원에게 최대 54,915주의 스탁그랜트(Stock grant)를 부여하는 것을 결의하였습니다.

당분기말 현재 당사의 종속기업이 해당기업의 비용으로 소속임원에게 당사의 주식을 부여하는 스탁그랜트 약정에 대하여 당기 중 247백만원, 누적적으로 559백만원의 주식선택권을 기타불입자본으로 계상하고 있습니다.

(2) 공정가치의 측정

①주식결제형 주식기준보상약정

당사는 주식선택권의 공정가치는 이항모형으로 측정하였으며, 용역제공 및 비시장 성과조건은 공정가치 측정 시에 고려하지 않았습니다.

②2차 스탁그랜트

당사는 2차 스탁그랜트의 공정가치를 부여일의 시장에서의 종가로 측정하였으며, 부여일 시점의 공정가치는 16,150원입니다.

주식결제형 및 스탁그랜트 주식기준보상제도의 부여일 공정가치를 측정하기 위하여 사용된 투입변수는 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구 분
1차
2차

주식매수선택권
Stock grant(결합)
Stock grant

부여일 공정가치
1,189
10,359
16,150

부여일 주식 가격
8,790
18,450
16,150

행사가격
15,000
-
-

기대 변동성(가중평균)
26.30%
29.51%
-

잔존만기
7년
6.67년
3년

무위험이자율
1.41%
1.19%
-

주가의 기대변동성은 과거기간의 평균주가 변동성을 근거로 추정하였습니다.

(3) 미행사 주식선택권의 변동

주식선택권제도에서 당분기말과 전기말 현재 행사되지 않은 선택권의 수량은 다음과같습니다.

(단위: 주)

구 분
주식매수선택권
Stock Grant(*)

당분기말
전기말
당분기말
전기말

기초 미행사분
237,000
237,000
163,463
163,463

기중 부여
-
-
-
-

기말 미행사분
237,000
237,000
163,463
163,463

(*) 스탁그랜트는 최대 부여 수량입니다. 당분기말 현재 당사는 비시장조건을 고려하여 73,589주에 해당하는 스탁그랜트를 계상하였습니다.

(4) 당기 중 인식된 비용

당기 중 인식된 주식결제형 주식기준보상비용은 (449)백만원입니다.

22. 배당금

당사는 2024년 3월 28일자 정기주주총회에서 보통주 1주당 102원의 배당금(총 3,751백만원)의 지급을 결의하였습니다. 당분기의 재무제표는 이러한 미지급배당금을 포함하고 있습니다.

23. 수익

(1) 수익원천

당사의 주요 수익은 자회사들로부터 받는 배당금, Brand Fee, Shared Service Fee, Technical Fee 등으로 구성되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기(*)
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
28,387,910
29,275,923

이외 수익

배당수익
10,998,079
10,808,153

수익 합계
39,385,989
40,084,076

(*) 풀무원식품(주)로부터의 수익이 당사의 수익의 10%를 초과합니다.

(2) 수익의 구분

당사의 당분기와 전분기 중 매출 금액을 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

수익인식 시기:

한 시점에 이행
62,751
25,712

기간에 걸쳐 이행
28,325,159
29,250,211

고객과의 계약에서 생기는 수익
28,387,910
29,275,923

이외 수익
10,998,079
10,808,153

수익 합계
39,385,989
40,084,076

(3) 계약 잔액

당분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권
14,002,906
10,957,218

계약부채
1,750,567
80,643

(4) 수행의무와 수익인식 정책

수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정되며, 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 대금 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
수익인식 정책

제상품 판매수익
제품이 고객에게 인도되고 고객이 인수한 시점에 통제가 이전되며, 동 시점에 청구서를 발행하고 수익을 인식합니다.

용역수익
용역이 제공되는 기간에 걸쳐 수익을 인식합니다. 지금까지 수행을 완료한 정도를 조사하여 완료한 단계에 따라 수익금액을 결정합니다. 하나의 계약내 각 용역이 다른 보고기간에 제공되는 경우, 상대적 개별 판매가격에 기초하여 거래대가를 배분합니다. 개별 판매가격은 당사가 개별 거래에서 판매하는 가격에 따라 결정됩니다.

24. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

원재료와 저장품의 사용액
14,800
7,482

상품의 판매
1,282
917

급여
11,792,746
11,692,040

복리후생비
2,296,706
2,049,809

감가상각비 및 상각비
1,891,514
1,852,043

물류비
1,320,899
2,162,466

광고비 및 판매촉진비
3,642,792
2,318,911

임차료
25,415
19,596

경상연구개발비
328,345
343,626

지급수수료
3,086,461
3,266,527

기타
934,465
1,251,801

합 계(*)
25,335,425
24,965,218

(*) 포괄손익계산서상 매출원가, 물류비, 판매관리비와 연구개발비의 합계액입니다.

25. 판매관리비

당분기와 전분기 중 판매관리비의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
7,357,994
7,037,492

퇴직급여
566,838
555,244

복리후생비
1,474,523
1,339,861

지급임차료
20,848
15,166

감가상각비
758,556
651,030

무형자산상각비
440,386
540,181

광고선전비
3,639,792
2,318,911

지급수수료
2,613,121
2,832,059

기타
596,268
808,990

합 계
17,468,326
16,098,934

26. 금융손익

당분기와 전분기 중 금융손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
300,050
297,700

당기손익-공정가치측정 처분이익
27,408
698,402

합계
327,458
996,102

금융비용

이자비용
2,323,290
1,808,718

당기손익-공정가치측정 평가손실
34,188
5,684

합 계
2,357,478
1,814,402

27. 기타영업외수익 및 비용

당분기와 전분기 중 기타영업외수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기타영업외수익

외화환산이익
12,438
26,147

외환차익
10,344
56,071

리스변경이익
631
646

업무수임수익
4,200
4,200

잡이익
3,210
3,219

합 계
30,823
90,283

기타영업외비용

외환차손
5,366
29,576

유형자산처분손실
-
1

리스변경손실
-
314

유형자산손상차손
33
56

기부금
427,377
299,243

잡손실
-
1

합 계
432,776
329,191

28. 특수관계자거래

(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
지배ㆍ종속회사 등의 명칭

최상위 지배자
남승우

종속기업
풀무원식품(주), (주)피피이씨춘천, (주)피피이씨의령, (주)피피이씨음성나물, (주)피피이씨음성생면, 피피이씨글로벌김치(주), 엑소후레쉬물류(주), 영농조합법인 피티에이, (주)풀무원푸드앤컬처, (주)푸드머스, (주)풀무원아카데미, 풀무원건강생활(주), Pulmuone U.S.A., Inc.,Pulmuone Foods, U.S.A., Inc., Nasoya Foods U.S.A., LLC., 상해포미다식품유한공사, 북경포미다녹색식품유한공사, 푸메이뚜어러훠유한공사, (주)씨디스어소시에이츠, (주)풀무원기분, (주)에이서비스, (주)아사히코, 풀무원다논(주), 신선나또(주), 한국바이오기술투자(주), 풀무원아이엔(주), (주)풀무원녹즙, Pulmuone Vietnam Co., Ltd., 풀무원샘물(주), (주)풀무원투게더, 포미다건강생활(주)

관계기업
(주)그린익스프레스파크, 풀무원글로벌투자파트너쉽사모투자전문회사, (주)심플플래닛, (주)마이베네핏, (주)엘로이랩

기 타
피씨아이(주), (주)올가홀푸드, (재)한마음재단, 글로벌이에스지혁신성장사모투자회사(*), DANONE DAIRY ASIA SAS(*), 로하스 사모투자 합자회사(*), 아이비케이키움 사업재편 사모투자합자회사(*), 키움뉴히어로5호디지털혁신펀드(*), 키분코리아(주)(*), 아사히마츠식품(주)(*), (주)비지에프리테일(*)

(*) 해당 회사는 당사 및 주요 종속회사의 이사에 대한 선임권을 보유함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
영업수익 등
영업비용 등
배당금 지급

매출 (*4)
기타
이자수익
유형자산 처분
원재료매입
기타
유형자산 취득

종속기업

풀무원식품(주)(*1)
24,483,020
10,998,079
-
-
10,989
233,586
-
-

(주)풀무원푸드앤컬처(*2)
1,212,202
-
-
-
-
226,493
-
-

풀무원건강생활(주)(*3)
1,107,472
-
-
-
-
1,508
-
-

풀무원다논(주)
763,644
23
210,435
-
-
-
-
-

풀무원샘물(주)
593,146
-
-
-
-
-
-
-

기타종속기업
25,375
-
-
-
-
119,529
-
-

기타

(주)올가홀푸드
642,215
-
-
-
-
8,711
-
-

아사히마츠식품(주)(*5)
-
-
-
-
-
148,323
-
-

합 계
28,827,074
10,998,102
210,435
-
10,989
738,150
-
-

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
영업수익 등
영업비용 등
배당금 지급

매출(*4)
기타
이자수익
유형자산 처분
원재료매입
기타
유형자산 취득

종속기업

풀무원식품(주)(*1)
25,475,646
10,008,153
-
880
4,861
914,464
-
-

(주)풀무원푸드앤컬처(*2)
1,009,188
-
-
-
-
96,333
-
-

풀무원건강생활(주)(*3)
1,113,903
-
-
-
-
3,357
-
-

풀무원다논(주)
695,458
-
196,627
-
-
-
-
-

풀무원샘물(주)
607,898
-
-
-
-
-
538
-

기타종속기업
24,360
800,000
-
-
-
143,777
-
-

기타

(주)올가홀푸드
802,679
-
-
-
-
49,685
-
-

아사히마츠식품(주)(*5)
-
-
-
-
-
131,581
-
-

합 계
29,729,132
10,808,153
196,627
880
4,861
1,339,197
538
-

(*1) 풀무원식품(주) 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다.

(*2) (주)풀무원푸드앤컬처 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다.

(*3) 풀무원건강생활(주) 및 그 종속기업과의 거래내역 합계입니다.

(*4) 자사몰의 소비자에게 제공한 쿠폰할인액은 광의의 고객에게 지급한 대가에 해당하여 매출에서 차감하였으며, 특수관계자에 대한 매출 중 자사몰 관련 매출은 차감되지 아니한 금액입니다.

(*5) 당사 및 주요 종속회사의 이사에 대한 선임권한 등을 보유함에 따라 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하였습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
채권
채무

매출채권
대여금
미수금
리스채권
기타채권
미지급금
리스부채
기타채무

종속기업

풀무원식품(주)(*1)
21,025,779
-
786,789
3,648,571
8,066,911
2,796,701
104,253
2,088,031

(주)풀무원푸드앤컬처(*2)
455,444
-
250,676
-
1,072,819
73,152
-
54,487

풀무원건강생활(주)(*3)
451,631
-
772
-
60,633
256,363
308,361
17,700

풀무원다논(주)
2,607,022
21,000,000
2,603
-
128,200
-
-
274

풀무원샘물(주)
235,946
-
-
-
-
75,071
-
-

기타종속기업
9,375
-
-
-
69,965
49,029
-
5,794

기타

(주)올가홀푸드
208,116
-
428
-
-
808,873
-
-

합 계
24,993,313
21,000,000
1,041,268
3,648,571
9,398,528
4,059,189
412,614
2,166,286

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
채권
채무

매출채권
대여금
미수금
리스채권
기타채권
미지급금
리스부채
기타채무

종속기업

풀무원식품(주)(*1)
9,710,286
-
1,062,761
3,888,725
6,442,825
3,753,956
110,892
2,072,560

(주)풀무원푸드앤컬처(*2)
386,897
-
214,887
-
335,662
63,066
-
49,413

풀무원건강생활(주)(*3)
314,332
-
948
-
60,633
251,644
371,520
7,140

풀무원다논(주)
22,905
21,000,000
8,842
-
131,066
-
-
6,507

풀무원샘물(주)
201,180
-
554
-
-
55,856
-
-

기타종속기업
9,415
-
-
-
54,653
45,514
-
4,897

기타

(주)올가홀푸드
309,094
-
482
-
-
1,556,756
-
-

합 계
10,954,109
21,000,000
1,288,474
3,888,725
7,024,839
5,726,792
482,412
2,140,517

(*1) 풀무원식품(주) 및 그 종속기업과의 채권채무 잔액 합계입니다.

(*2) (주)풀무원푸드앤컬처 및 그 종속기업과의 채권채무 잔액 합계입니다.

(*3) 풀무원건강생활(주) 및 그 종속기업과의 채권채무 잔액 합계입니다.

(4) 당분기와 전분기 중 당사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
2,186,346
1,667,583

퇴직급여
104,832
95,181

장기급여
129,998
86,071

주식기준보상
(448,860)
123,363

합 계
1,972,316
1,972,198

(5) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사명
거래구분
당분기
전분기

현금유입
현금유출
현금유입
현금유출

종속기업
풀무원식품(주)
리스채권의 회수
249,771
-
246,268
-

리스부채의 상환
-
5,550
-
5,550

풀무원건강생활(주)
리스부채의 상환
-
29,919
-
33,364

풀무원다논(주)
자금대여
-
-
-
11,000,000

(주)푸드머스
리스채권의 회수
41,373
-
39,981
-

풀무원아이엔(주)
리스채권의 회수
13,342
-
13,068
-

엑소후레쉬물류(주)
리스부채의 상환
-
2,905
-
2,261

기타
로하스 사모투자 합자회사
신종자본증권 수익분배금
-
437,500
-
-

아이비케이키움 사업재편 사모투자합자회사
신종자본증권 수익분배금
-
37,500
-
-

키움뉴히어로5호디지털혁신펀드
신종자본증권 수익분배금
-
25,000
-
-

합 계
304,486
538,374
299,317
11,041,175

(6) 특수관계자와의 리스거래에 따라 이자수익 64,333천원, 이자비용 7,173천원(전분기 이자수익 78,975천원, 이자비용 8,026천원)을 인식하였습니다.

(7) 당분기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,천USD,천JPY,천CNY)

제공받은 기업
지급보증처
지급보증내역
환종
보증금액

Pulmuone Foods, U.S.A., Inc.
Shinhan Bank 등
Line of credit 등
USD
10,500

(주)아사히코
KEB Hana Bank 동경 등
시설대출 등
JPY
5,363,532

북경포미다녹색식품유한공사
KDB 광저우
시설대출 등
CNY
45,000

(주)풀무원푸드앤컬처(*)
유동화전문회사 등
회사채 등
KRW
29,000,000

풀무원다논(주)
신한은행
일반대
KRW
5,800,000

(*) 주석29에서 설명하는 바와 같이 당사의 종속기업인 (주)풀무원푸드앤컬처가 2021년 중 발행한 제1회 사모사채 및 당분기 중 발행한 시설대출과 관련하여 당사는 (주)풀무원푸드앤컬처가 계약상 이행할 의무가 있는 금액을 한도로 연대보증을 제공합니다.

(8) 주석 29에서 설명하는 바와 같이 당사는 2015년 9월 10일에 관계회사인 풀무원 글로벌투자파트너쉽 사모펀드투자회사와 공동투자약정을 체결하였으며, 당분기 중 Pulmuone U.S.A.는 해당 지분을 전액 매입하였습니다.

(9) 당분기말 및 전기말 현재 당사는 기타회사인 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합작회사와 공동투자약정 등을 체결하고 있습니다(주석 29 참고).

29. 우발채무 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사가 영업활동과 관련하여 종속회사 등과 체결하고 있는 주요 약정은 다음과 같습니다.

계약 상대방
주요 약정

풀무원식품(주) 외 11개사
상표사용계약

풀무원식품(주) 외 14개사
업무지원계약

풀무원식품(주) 외 9개사
기술지원계약

(2) 당분기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,천USD,천JPY,천CNY)

구 분
금융기관
환종
약정금액

일반대
(주)하나은행 등
KRW
133,000,000

한도대
신한은행
KRW
5,000,000

당좌차월
농협은행(주)
KRW
5,000,000

시설대(*1)
한국산업은행
KRW
30,000,000

지급보증(*2)
KEB Hana Bank 동경 등
KRW
34,800,000

USD
10,500

CNY
45,000

JPY
5,363,532

합 계
KRW
207,800,000

USD
10,500

CNY
45,000

JPY
5,363,532

(*1) 당분기말 현재 당사는 한국산업은행에 대한 차입금 23,125백만원과 관련하여 토지, 건물(장부금액: 29,820백만원)이 담보로 제공되어 있습니다.

(*2) 상기 지급보증에는 금융기관과 체결한 지급보증(Standby L/C) 약정을 포함하고 있습니다. (약정금액: USD 10,500,000, JPY 1,113,532,679)

(3) 당분기말 현재 당사의 종속기업인 풀무원다논(주)의 잔여지분과 관련하여 당사가 DANONE DAIRY ASIA SAS와 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

당사의 매수청구권
DANONE DAIRY ASIA SAS가 소유하고 있는 풀무원다논(주)의 지분을 당사가 행사가격으로 매입할 수 있는 권리

DANONE DAIRY ASIASAS의 매도청구권
DANONE DAIRY ASIA SAS가 소유하고 있는 풀무원다논(주)의 지분을 당사에게 행사가격으로 매도할 수 있는 권리

행사가능시기
2026년 6월 1일 이후

(4) 당사는 2015년 9월 10일에 관계회사인 풀무원 글로벌투자파트너쉽 사모펀드투자회사와 공동투자약정을 체결하였으며, 당분기 중 Pulmuone U.S.A.는 해당 지분을 전액 매입하였습니다

(5) 당분기말 현재 당사(이하 "풀무원측")는 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사(이하 "PEF")와 공동투자약정을 체결하고 있으며, 투자대상이 풀무원측의 계열회사인 경우에는 당사자들이 별도 합의하여 투자방식을 결정합니다. 세부적인 투자 조건은 개별 투자별로 합의하여 정하며 개별 투자 별로 당사자들 사이에서 작성되는 계약(이하 "개별 투자 약정")은 본 계약에 대한 특약으로 간주됩니다. 주요 약정의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

풀무원측의 우선참여기회
PEF의 GP가 식품 관련 산업에 대한 투자기회를 포착하거나 투자를 진행하고자 하는 경우

PEF의 우선참여기회
펀드 설립 이후 5년 간, 풀무원측이 외부투자자와 공동으로 신규 투자를 진행하는 경우 또는 당사자로서 금 200억원 이상의 M&A 및 유사한 자산인수의 경우

공동투자 방식(비율)
풀무원측 50%이상, PEF 50%이하 투자원칙(풀무원측이 경영권 행사) 단, 풀무원측 기존 계열회사 투자 시 PEF의 50%초과 투자 가능 (단, 풀무원측 20%이상, PEF 80%이하로 투자 후 풀무원 계열의 지분이 50% 이상이 되어야 함)

공동투자 형태
개별투자약정에서 달리 정하지 않은 한 풀무원측은 보통주, PEF는 우선주를 원칙으로 함 (PEF의 우선주는 IRR 2% 수익까지 배당, 청산시 잔여재산 분배에 우선권을 가짐)

지분매각에 관한 권리
가. 풀무원측의 우선매도청구권(Right of First Refusal) 나. PEF의 공동매도권(Tag-along Right) 다. PEF의 동반매각권 및 풀무원측 우선매수권(Drag-along Right)

투자금 배분 순서
가. PEF에 원금 및 IRR 2%까지 분배 나. 풀무원측에 원금 및 IRR 2%까지 분배 다. 잔여이익에 대해 양측에 IRR 8%까지 분배 라. IRR 8% 초과 잔여분의 20%는 풀무원측에 우선 분배, 80%는 풀무원측 포함 양측에 투자금액 비례 분배

경영권 및 임원선임권
풀무원측이 경영권 보유하고 PEF측은 등기임원 1인 선임권 보유

(6) 당분기말 현재 당사(이하 "대주주")는 공동투자약정서에 기초하여, 자회사인 풀무원샘물 주식회사(이하 "대상회사")에 대하여 글로벌이에스지혁신성장사모투자 합자회사(이하 "PEF")와 주주간계약을 체결하였습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

공동투자 방식
대상회사에 대주주 20%, PEF 80%의 비율로 투자했으며, 투자 후 지분율은 대주주 69.2%, PEF 30.8%임

공동투자 형태
대주주 보통주, PEF 상환전환우선주

대상회사의 기업공개
대주주는 거래종결일로부터 5년이 경과한날에 대상회사 주권이 상장되도록 최대한 노력(PEF 동의시 최대 2년 연장 가능)

지분매각에 관한 권리
가. 대주주의 우선매도청구권(Right of First Refusal) 나. PEF의 동반매각권(Drag-along Right)및 대주주의 우선매수권 다. PEF의 공동매도권(Tag-along Right)

투자금 분배 순서
가. PEF에 원금 및 IRR 2% 분배 나. 대주주에 원금 및 IRR 2% 분배 다. 잔여이익에 대해 양측에 IRR 8%까지 분배 라. IRR 8% 초과 잔여분의 20%는 대주주에게, 80%는 양측에 투자금액 비례 분배

임원선임권
대주주는 이사 3인, PEF는 이사 1인 선임권 보유

(7) 당분기말 현재 당사가 진행중인 주요 소송사건내역은 다음과 같습니다.

구 분
원 고
피 고
소송내용

중국
(주)풀무원
상해장소보녹색 식품발전유한공사
중재취소소송 (소가:USD 2,200,000, 중재비용:USD 106,576)

한국
(주)풀무원푸드앤컬처 (주)풀무원
한국인프라관리(주)
채무부존재확인소송 (소가:KRW 100,000,000)

(8) 당분기말 현재 당사는 당사의 종속기업인 (주)풀무원푸드앤컬처가 2021년 중 발행한 제1회 사모사채 20,000백만원 및 당분기 중 발행한 시설대출 7,500백만원과 관련하여 (주)풀무원푸드앤컬처가 계약상 이행할 의무가 있는 금액을 한도로 연대보증을 제공합니다. (주)풀무원푸드앤컬처가 동 사채이외의 사채, 대출금 채무 및 기타 상환의무를 부담하는 채무에 관하여 기한의 이익을 상실 또는 채무불이행사유가 발생하거나 기타 의무위반 등의 경우 동 사채의 기한이익 상실 가능성이 있습니다.

(9) 당분기말 현재 당사는 조합규약에 따라 빌랑스 징검다리 농식품 투자조합에 360백만원을 추가 출자해야하는 의무가 있습니다.

(10) 당분기말 현재 당사는 서울보증보험(주)로부터 이행지급보증 및 인허가보증 85백만원을 제공받고 있습니다.

(11) 당사는 당사 및 종속기업 등의 건물, 기계장치 등에 당사 및 종속기업 등을 수익자로 하는 재산종합보험에 가입하였으며 부보금액에 대하여 한국산업은행 등이 141,180백만원의 질권을 설정하였습니다.

(12) 당분기말 현재 당사는 종속기업인 (주)풀무원푸드앤컬처의 구리포천고속도로내 부속시설 운영과 관련한 계약이행보증 24,000백만원을 제공하고 있습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 회사의 정책 당사는 회사 정관에 의거하여 이사회 및 주주총회 결의를 통해 배당을 실시하고 있습니다. 이익 규모 및 미래성장을 위한 투자재원 확보, 기업의 재무구조 건전성 유지 등의 요인 등을 종합적으로 고려하여 주주들의 배당에 대한 기대에 부응할 수 있는 안정된 배당정책을 확립하기 위하여 최선을 다하고 있습니다. 당사는 주주가치 제고와 주주환원을 개선하기 위해 투자, Cash Flow, 재무구조, 배당안정성을 종합적으로 고려하여 배당을 결정하고 있습니다. 앞으로도 대/내외 사업 환경 변화를 감안하여, 미래를 위한 투자 재원 및 재무구조를 해치지 않는 범위 내에서 현금/주식배당 등의 다양한 배당 형태를 검토하여 배당을 진행하여 주주가치를 극대화하겠습니다.

[주요배당지표]

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제41기 1분기
제40기
제39기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
1599
13,358
-36,967

(별도)당기순이익(백만원)
11,395
1,668
8,192

(연결)주당순이익(원)
2
255
-724

현금배당금총액(백만원)
-
3,751
3,751

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
19.2
-20.2

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.0
0.9

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
102
102

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주1) 상기 (연결)현금배당성향(%)은 지배기업 소유주지분 당기순이익에 대한 현금배당금총액의 비율입니다. 주2) 상기 현금배당수익률(%)은 당해 배당과 관련된 주주명부 폐쇄일 2매매거래일 전부터 과거 1주일간의 거래소 시장에서 형성된 최종가격의 산술평균가격에 대한 1주당 배당금의 비율을 백분율로 산정한 것입니다.

[과거 배당 이력]

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
29
0.8
0.8

주1) 연속 배당횟수는 제12기 배당부터 제40기 배당까지 산출하였습니다.

주2) 연속 배당횟수 및 평균 배당수익률은 제40기 현금배당금 102원을 포함하여 산출하였습니다. 주3) 평균 배당수익률은 보통주 배당 수익률입니다. 최근 3년간은 제38기(2021년)부터 제40기(2023년)까지, 최근 5년간은 제36기(2019년)부터 제40기(2023년)까지 기간입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

증자(감자)현황

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : )

주식발행 (감소)일자
발행(감소) 형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당 액면가액
주당발행 (감소)가액
비고

2002.06.18
전환권행사
보통주
175,447
5,000
19,811
-

2008.09.13
유상증자(제3자배정)
보통주
1,380,959
5,000
38,161
-

2008.12.01
-
보통주
346,501
5,000
5,000
풀무원건강식품㈜ 흡수

2009.03.27
-
보통주
69,403
5,000
5,000
포괄적주식교환

2018.03.23
유상증자(제3자배정)
우선주
4,034,580
500
17,350
상환전환우선주

2020.07.14
전환권행사
보통주
29,587
500
23,659
제63회 사모 전환사채 주식전환

2020.07.16
전환권행사
보통주
2
500
27,000
제66회 공모 전환사채 주식전환

2021.07.27
전환권행사
보통주
1
500
27,000
제66회 공모 전환사채 주식전환

2021.07.30
전환권행사
보통주
1
500
27,000
제66회 공모 전환사채 주식전환

2021.08.06
전환권행사
보통주
1
500
27,000
제66회 공모 전환사채 주식전환

2023.03.23
전환권행사
우선주
4,034,580
500
17,350
상환전환우선주 상환

주1) 유통주식수 확대에 따른 유동성 개선 및 거래 활성화를 통한 주주가치 제고를 위하여 2019년 5월 3일 부로 주식을 분할하였고, 상기 상환전환우선주는 분할 후 주식수의 변경을 반영한 수치입니다. 주2) 2022년 12월 31일 기준으로 발행주식총수는 42,155,122주 (보통주 38,120,542주, 우선주 4,034,580주) 입니다. 주3) 2023년 3월 23일 상환권 행사에 따라 상환전환우선주 4,034,580주를 전량 상환 및 소각하였습니다. 본 소각은 상법상 배당가능이익을 재원으로 상환전환우선주식을 상환한 것이므로 자본금의 감소는 없습니다.

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상 주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율 (%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제66회 무기명식 이권부 무보증 후순위 공모 전환사채
66
2019.09.30
2049.09.30
70,000
기명식 보통주
2019.10.30 ~ 2049.08.30
100
27,000
70,000
2,592,587
신종자본증권

제70회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채
70
2023.09.05
2053.09.05
40,000
기명식 보통주
2024.09.06 ~ 2053.08.05
100
11,319
40,000
3,533,881
신종자본증권

제71회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채
71
2023.09.05
2053.09.05
60,000
기명식 보통주
2026.09.06 ~ 2053.08.05
100
11,319
60,000
5,300,821
신종자본증권

합 계
-
-
-
170,000
-
-
-
-
-
-
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 채무증권 발행실적

채무증권 발행실적

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급 (평가기관)
만기일
상환 여부
주관회사

㈜풀무원
신종자본증권
공모
2019.09.30
70,000
4.80%
BBB+(한국신용평가, NICE신용평가)
2049.09.30
미상환
한국투자증권

㈜풀무원
신종자본증권
사모
2020.08.31
39,000
4.90%
-
2050.08.31
상환
KB증권

㈜풀무원
신종자본증권
공모
2020.10.29
50,000
4.90%
BBB+(한국신용평가, NICE신용평가)
2050.10.29
상환
KB증권

㈜풀무원
신종자본증권
사모
2020.11.30
4,000
4.90%
-
2050.11.30
상환
삼성증권

㈜풀무원
신종자본증권
사모
2023.09.05
40,000
2.00%
-
2053.09.05
미상환
-

㈜풀무원
신종자본증권
사모
2023.09.05
60,000
2.00%
-
2053.09.05
미상환
-

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2021.07.30
58,500
5.50%
-
2051.07.30
미상환
SK증권

풀무원식품㈜
회사채
공모
2021.10.07
50,000
4.19%
A-(한국기업평가, NICE신용평가)
2026.10.07
미상환
NH투자증권

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2021.10.14
10,000
5.50%
-
2051.10.14
미상환
유안타증권

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2022.05.30
17,000
5.80%
-
2052.05.30
미상환
유안타증권

풀무원식품㈜
회사채
사모
2022.06.23
20,000
5.57%
-
2025.06.23
미상환
SK증권

풀무원식품㈜
회사채
사모
2022.08.25
70,000
4.74%
-
2025.08.25
미상환
IBK투자증권

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2023.10.31
20,000
7.90%
-
2053.10.31
미상환
NH투자증권

풀무원식품㈜
신종자본증권
사모
2024.03.12
50,000
6.40%
-
2054.03.12
미상환
키스에스에프제이십칠차

㈜풀무원푸드앤컬처
회사채
사모
2021.06.28
20,000
3.09%
-
2024.06.28
상환
유안타증권

㈜풀무원푸드앤컬처
회사채
사모
2024.06.27
10,000
4.85%
-
2026.06.27
미상환
IBK투자증권

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 단기사채 미상환 잔액

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과 30일이하
30일초과 90일이하
90일초과 180일이하
180일초과 1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
50,000
-
-
-
-
50,000

사모
20,000
80,000
-
-
-
-
-
100,000

합계
20,000
80,000
50,000
-
-
-
-
150,000

마. 신종자본증권 미상환 잔액

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 15년이하
15년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
70,000
-
70,000

사모
-
-
-
-
-
255,500
-
255,500

합계
-
-
-
-
-
325,500
-
325,500

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과 2년이하
2년초과 3년이하
3년초과 4년이하
4년초과 5년이하
5년초과 10년이하
10년초과 20년이하
20년초과 30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

[사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등]

(작성기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리 계약체결일
사채관리회사

㈜풀무원 제66회 무기명식 이권부 무보증 후순위 전환사채
2019.09.30
2049.09.30
70,000
2019.09.10
하나증권

(이행현황기준일 :
2024년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2024.04.09 제출

(작성기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리 계약체결일
사채관리회사

풀무원식품(주) 제70회 무보증 공모사채
2021.10.07
2026.10.07
50,000
2021.09.24
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2024년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본 300% 미만 유지

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 미만 유지

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주의 변경

이행현황
변경없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2024.04.09 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류 작성기준일입니다.

아.
자본
으로 인정되는 채무증권의 발행

(1) ㈜풀무원 공시대상기간 중 발행한 자본으로 인정되는 채무증권의 발행 내역 중 미상환 내역은 아래와 같습니다.

[제66회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채]

발행일
2019년 09월 30일

발행금액
70,000백만원

발행목적
회사채 차환 및 차입금 상환

발행방법
공모

상장여부
상장

미상환잔액
70,000백만원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능 나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2049년 09월 30일

[조기상환 가능일] 가. 발행일로부터 5년이 경과되는 2023년 09월 30일과 그 이후 각 이자지급일 나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점 : 4.80% 나. 변경금리 : 발행 후 만 5년이 되는 날의 다음날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 5년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 5년마다 재산정. (5년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 1.262% + 2.50% 적용)

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 (2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 406%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 전환가액 : 27,000원 (전환기간 : 발행 후 1개월 ~ 사채 만기일 1개월 전일) 나. 후순위 특약 : 청산, 파산, 회생 개시 절차시 모든 채권이 변제, 배당된 경우에 변제/배당 가능

[제70회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채]

발행일
2023년 09월 05일

발행금액
40,000백만원

발행목적
채무상환

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
40,000백만원

자본인정에관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능 나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2053년 09월 05일

[조기상환 가능일] 가. 발행일로부터 5년이 경과되는 2028년 09월 05일과 그 이후 각 이자지급일 나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점 : 2.00% (만기보장 연복리 8.00%) 나. 변경금리 : 2028.09.05 미상환시 매 5년마다 만기보장수익률+2.5% 가산 변경

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 (2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 372%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 전환가액 : 11,319원 (전환기간 : 발행 후 1년 ~ 사채 만기일 1개월 전일) 나. 후순위 특약 : 청산, 파산, 회생 개시 절차시 모든 채권이 변제, 배당된 경우에 변제/배당 가능

[제71회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 전환사채]

발행일
2023년 09월 05일

발행금액
60,000백만원

발행목적
채무상환

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
60,000백만원

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능 나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2053년 09월 05일

[조기상환 가능일] 가. 발행일로부터 3년이 경과되는 2026년 09월 05일과 그 이후 각 이자지급일 나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점 : 2.00% (만기보장 연복리 9.50%) 나. 변경금리 : 2028.09.05 미상환시 매 5년마다 만기보장수익률+2.5% 가산 변경

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 (2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 394%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 전환가액 : 11,319원 (전환기간 : 발행 후 3년 ~ 사채 만기일 1개월 전일) 나. 후순위 특약 : 청산, 파산, 회생 개시 절차시 모든 채권이 변제, 배당된 경우에 변제/배당 가능

(2) 풀무원식품㈜

[제69회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

발행일
2021년 07월 30일

발행금액
58,500백만원

발행목적
차입금 상환 및 운영자금 확보

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
58,500백만원

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능 나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2051년 7월 30일

[조기상환 가능일] 가. 발행일로부터 3년이 경과되는 2026년 7월 30일과 그 이후 각 이자지급일 나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 5.50% 나. 변경금리 : 발행 후 만 5년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 5년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 5년마다 재산정. (5년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 1.968% + 2.50% 적용)

우선순위
후순위(일반채권, 후순위채권보다 후순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향

부채비율 상승 (2024년 1분기말

풀무원 연결기준
335%에서 392%
로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시 나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

주1) 본 사채의 신용등급은 신용평가기관의 비공개 방침에 따라 기재가 불가능합니다. [제71회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

발행일
2021년 10월 14일

발행금액
10,000백만원

발행목적
운영자금 확보

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
10,000백만원

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능 나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2051년 10월 14일

[조기상환 가능일] 가. 발행일로부터 3년이 경과되는 2026년 10월 14일과 그 이후 각 이자지급일 나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 5.50% 나. 변경금리 : 발행 후 만 5년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 5년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 5년마다 재산정. (5년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 1.414% + 2.50% 적용)

우선순위
후순위(일반채권, 후순위채권보다 후순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 (2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 343%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시 나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

주1) 본 사채의 신용등급은 신용평가기관의 비공개 방침에 따라 기재가 불가능합니다. [제72회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

발행일
2022년 05월 30일

발행금액
17,000백만원

발행목적
타법인 증권 취득 자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
17,000백만원

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능 나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2052년 5월 30일

[조기상환 가능일] 가. 발행일로부터 3년이 경과되는 2025년 5월 30일과 그 이후 각 이자지급일 나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 5.80% 나. 변경금리 : 발행 후 만 3년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 3년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 3년마다 재산정. (3년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 1.119% + 2.00% 적용)

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 (2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 350%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시 나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

주1) 본 사채의 신용등급은 신용평가기관의 비공개 방침에 따라 기재가 불가능합니다.

[제75회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

발행일
2023년 10월 31일

발행금액
20,000백만원

발행목적
타법인 증권 취득 자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
20,000백만원

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능 나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2053년 10월 31일

[조기상환 가능일] 가. 발행일로부터 2년이 경과되는 2025년 10월 31일과 그 이후 각 이자지급일 나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 7.90% 나. 변경금리 : 발행 후 만 2년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 2년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 2년마다 재산정. (2년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 2.048% + 2.50% 적용)

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 (2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 353%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시 나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

주1) 본 사채의 신용등급은 신용평가기관의 비공개 방침에 따라 기재가 불가능합니다.

[제76회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권]

발행일
2024년 03월 12일

발행금액
50,000백만원

발행목적
운영자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
50,000백만원

자본인정에 관한 사항
회계처리 근거
가. 만기의 영구성: 발행사의 의사결정으로만 만기연장 가능 나. 이자지급의 임의성: 발행사 재량에 따라 이자지급 중단

신용평가기관의 자본인정비율 등 (주1)
N/A

미지급 누적이자
해당사항 없음

만기 및 조기상환 가능일
만기일 : 2054년 03월 12일

[조기상환 가능일] 가. 발행일로부터 2년이 경과되는 2026년 3월 12일과 그 이후 각 이자지급일 나. 회계기준 등의 변경시(K-IFRS 기준 변경으로 자본 불인정시) : 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급일

발행금리
가. 발행시점: 6.40% 나. 변경금리 : 발행 후 만 2년이 되는 날부터 변경금리 적용. 변경금리는 발행 후 만 2년이 되는 날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 2년마다 재산정. (2년만기 개별민평 수익률 + 가산금리 1.517% + 2.50% 적용)

우선순위
후순위(본 사채보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권, 지분증권보다 선순위)

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승 (2024년 1분기말 풀무원 연결기준 335%에서 383%로 상승)

기타 중요한 발행조건 등
가. 기한이익 상실 : 발행회사 청산시 나. 청산시 잔여재산분배순위 : 후순위

주1) 본 사채의 신용등급은 신용평가기관의 비공개 방침에 따라 기재가 불가능합니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

[공모자금의 사용내역]

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

풀무원식품㈜
제70회
2021.10.07
회사채 차환
50,000
회사채 차환
50,000
-

[사모자금의 사용내역]

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

㈜풀무원 신종자본증권
제70회
2023.09.05
채무상환
40,000
채무상환
40,000
-

㈜풀무원 신종자본증권
제71회
2023.09.05
채무상환
60,000
채무상환
60,000
-

풀무원식품㈜ 신종자본증권
제69회
2021.07.30
차입금 상환 및 운영자금 확보
58,500
차입금 상환 및 운영자금 확보
58,500
-

풀무원식품㈜ 신종자본증권
제71회
2021.10.14
운영자금
10,000
운영자금
10,000
-

풀무원식품㈜ 신종자본증권
제72회
2022.05.30
타법인 지분취득
17,000
타법인 지분취득
17,000
-

풀무원식품㈜ 회사채
제73회
2022.06.23
운영자금
20,000
운영자금
20,000
-

풀무원식품㈜ 회사채
제74회
2022.08.25
운영자금
70,000
운영자금
70,000
-

풀무원식품㈜ 신종자본증권
제75회
2023.10.31
운영자금
20,000
운영자금
20,000
-

풀무원식품㈜ 신종자본증권
제76회
2024.03.12
운영자금
50,000
운영자금
50,000
-

㈜풀무원푸드앤컬처 회사채
제1회
2021.06.28
운영자금
20,000
운영자금
20,000
-

㈜풀무원푸드앤컬처 회사채
제2회
2024.06.27
채무상환
10,000
채무상환
10,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항해당사항이 없습니다.
나. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항

1) 풀무원식품㈜의 씨에이에프㈜ 흡수합병
(1) 시기 및 대상회사 (거래상대방) 풀무원식품㈜는 2024년 1월 1일 기준으로 종속기업인 씨에이에프㈜를 흡수합병하였습니다. 동 사업양수도는 동일지배 하의 사업결합에 해당하므로 사업양수도를 장부금액법으로 회계처리하였습니다.

(2) 주요 내용 및 재무제표에 미치는 영향 ⅰ) 합병목적: 합병을 통한 성장과 시너지효과의 극대화 및 기업구조조정을 통한 경쟁력 강화 ⅱ) 회사 재무에 미치는 영향 및 효과
씨에이에프㈜에 대하여 지불한 이전대가와 취득일의 인수한 자산, 부채의 가액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

이전대가

종속기업투자주식
2,100,000

이전대가 합계
2,100,000

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
150,559

유형자산
134,268

재고자산
1,855,002

매출채권 및 기타채권
1,326,397

매입채무 및 기타채무
(756,925)

단기차입금
(1,500,000)

퇴직급여채무
75,637

인수한 순자산 장부금액
1,284,938

투자차액(자본잉여금)
815,062

합계
2,100,000

주1) 중요한 합병 등에 해당하지 않아, 최근 2개 사업연도에 대한 재무사항 예측치와 실적치 미기재

(3) 관련 공시서류 2023.11.13 주요사항보고서(회사합병결정) 참조 바랍니다.

2) 풀무원식품㈜의 ㈜풀무원녹즙 Design Meal사업부 인수

(1) 자회사 풀무원식품㈜는 2022년 1월에 ㈜풀무원녹즙으로부터 Design Meal사업부를 222백만원에 인수하였습니다.

(2) ㈜풀무원녹즙의 Design Meal사업부에 대하여 지불한 이전대가와 취득일의 인수한 자산, 부채의 가액의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

이전대가

현금
221,798

이전대가 합계
221,798

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

유형자산
166,550

재고자산
25,901

매출채권 및 기타채권
415,582

매입채무 및 기타채무
(436,503)

퇴직급여채무
(58,312)

식별가능 순자산의 공정가치
113,218

투자차액(자본잉여금)
108,580

합계
221,798

주1) 동일지배하의 이동으로, 연결손익에는 영향이 없고, 중요한 자산양수도에 미해당하여 별도의 예측치 숫자는 표시하지 않았습니다.
다. 대손충당금 설정현황

1) 최근 3사업년도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제41기 1분기
매출채권
292,837,791
3,236,780
1.11%

미수금
10,645,554
4,372,025
41.07%

기타채권
42,556,081
-
-

합계
346,039,426
7,608,805
2.20%

제40기
매출채권
273,131,452
3,184,844
1.17%

미수금
10,600,605
4,372,040
41.24%

기타채권
40,454,614
-
-

합계
324,186,671
7,556,884
2.33%

제39기
매출채권
248,887,758
3,232,678
1.30%

미수금
15,299,404
4,357,085
28.48%

기타채권
36,449,835
-
-

합계
300,636,997
7,589,763
2.52%

2) 최근 3사업년도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제41기 1분기
제40기
제39기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
7,556,884
7,589,763
3,319,728

2. 순대손처리액(①+②±③)
18,310
(32,879)
4,633,766

① 대손처리액(상각채권액)
-
240,760
4,839,483

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
18,310
(273,640)
(205,717)

3. 대손상각비 계상(환입)액
33,611
-
(363,731)

4. 기말 대손충당금 잔액합계
7,608,805
7,556,884
7,589,763

3) 대손충당금 설정방침 ㈜풀무원과 그 종속회사는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별 분석을 통한 회수가능금액을 산정하여 산정된 회수가능가액과 장부금액의 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다. 3개월 단위로 총 12개 구간을 구분하여 과거 경험률 추정을 통해 분기별 연체율을 산출하여 구간별로 충당율(Roll Rate)를 계산하고 있습니다. 또한 받을어음은 과거 부도율과 담보율을 고려하여 충당금을 인식하고 있습니다.

4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 천원)

구 분
30일이하
30일 초과 60일 이하
60일 초과 90일 이하
90일 초과
합계

금액
일반
260,551,714
30,776,367
909,931
2,435,531
294,673,542

특수관계자
853,302
347,696
-
-
1,200,998

계
261,405,016
31,124,063
909,931
2,435,531
295,874,540

구성비율
88.35%
10.52%
0.31%
0.82%
100.00%

주1) 매출채권과 미수금 잔액의 합입니다.

라. 재고자산 현황 등

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

영업부문
계정과목
제41기 1분기
제40기
제39기

식품
상품
13,896,885
12,738,536
10,359,974

제품
8,733,140
8,394,373
7,196,960

반제품
-
39,845
(120)

재공품
2,618,145
1,990,897
1,979,848

원재료
50,810,360
47,332,149
43,474,699

저장품
3,837,167
3,929,048
3,556,960

기타
282,228
763,819
4,715,962

소 계
80,177,926
75,188,667
71,284,283

건강생활
상품
2,222,090
2,198,447
3,119,543

제품
3,781,447
2,694,288
2,316,772

반제품
1,410,507
1,253,004
1,170,218

원재료
4,045,632
1,496,658
1,789,570

저장품
843,668
584,942
623,753

기타
-
-
30,347

소 계
12,303,343
8,227,339
9,050,202

푸드서비스 및 외식
상품
2,858,624
3,084,662
2,728,563

제품
137,745
113,201
-

원재료
1,014,951
1,098,518
994,323

저장품
23,179
23,090
-

소 계
4,034,500
4,319,470
3,722,886

식자재
상품
3,007,421
2,831,457
2,332,432

제품
34,288
6,470
1,037

소 계
3,041,709
2,837,927
2,333,469

기타
상품
2,586,577
9,593,596
7,224,008

제품
21,322,243
21,362,675
20,056,953

반제품
1,507,368
1,372,907
2,756,487

재공품
691
672
725

원재료
32,868,997
29,098,258
42,520,328

저장품
6,381,323
5,592,511
5,191,518

기타
5,755,813
7,258,859
4,585,471

소 계
70,423,012
74,279,478
82,335,491

합계
상품
24,571,597
30,446,698
27,764,520

제품
34,008,863
32,571,006
29,571,722

반제품
2,917,875
2,665,755
3,926,585

재공품
2,618,836
1,991,569
1,980,574

원재료
88,739,940
79,025,583
88,778,919

저장품
11,085,338
10,129,592
9,372,231

기타
6,038,041
8,022,678
9,331,781

소 계
169,980,489
164,852,881
168,726,331

총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산÷기말자산총계×100]
7.86%
7.64%
8.23%

재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
13.78
13.40
13.78

2) 재고자산의 실사내용 (1) 실사일자 ㈜풀무원은 ㈜풀무원이 개관한 뮤지엄김치간(間)으로 인해 재고자산이 존재합니다. 그러나 그 규모가 크지 않아 외부감사인 입회 하 재고자산 실사는 진행하지 않으며, 내부적으로 재고자산 실사를 분기마다 진행하고 있습니다. (2) 실사방법 ㈜풀무원 자회사의 실사는 매년 12월말 기준 외부감사인 입회 및 확인하에 연 1회 진행하고 있습니다. 생산, 영업의 모든 재고자산 일체(원재료/포장재/제품)를 대상으로 샘플링하여 실사를 수행하고 있으며, 사외보관재고(제3자 보관재고)에 대해서는 보관증상본 징구 및 표본조사를 병행하고 있습니다.

마. 수주계약 현황 당사는 공시서류 작성기준일 현재 K-IFRS에 따라 진행률, 미청구공사금액, 공사미수금 등을 재무제표 주석에 공시하는 수주계약과 관련하여 해당 내용이 없습니다.
바. 공정가치평가 내역

당분기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
105,698,608
105,698,608
127,285,312
127,285,312

단기금융자산
10,472,652
10,472,652
10,228,808
10,228,808

매출채권및기타채권
33,060,765
33,060,765
35,606,977
35,606,977

리스채권
614,537
614,537
641,846
641,846

단기투자자산
87,129,763
87,129,763
110,732,553
110,732,553

장기금융자산
3,724,557
3,724,557
3,632,986
3,632,986

장기투자자산(지분상품)
13,468,261
13,468,261
13,284,888
13,284,888

장기투자자산(채무상품)
1,328,320
1,328,320
1,397,953
1,397,953

관계기업투자 (*)
1,499,239
1,499,239
499,125
499,125

금융자산 합계
256,996,702
256,996,702
303,310,448
303,310,448

금융부채

단기차입금
504,364,961
504,364,961
471,753,259
471,753,259

유동성사채
19,995,758
19,995,758
19,991,408
19,991,408

매입채무및기타채무
1,305,245
1,305,245
811,135
811,135

장기차입금
186,086,360
184,821,599
190,662,677
189,794,342

사채
139,785,679
138,317,919
139,757,742
137,892,864

기타금융부채
21,434,622
21,434,622
25,712,599
25,712,599

금융부채 합계
872,972,625
870,240,104
848,688,820
845,955,607

(*) 유의적인 영향력을 보유하는 상환우선주에 투자하였으나 관계기업에 대한 소유지분에 연계된 이익에 실질적으로 접근할 수 없는 것으로 판단하여 기업회계기준서 제1109호에 따라 당기손익-공정가치로 측정합니다.

유동으로 분류되는 매출채권및기타채권과 매입채무및기타채무는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다. 또한 당기 리스부채의 공정가치 공시는 요구되지 않습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

단기투자자산
-
87,129,763
-
87,129,763

장기투자자산(지분상품)
470,533
-
12,997,728
13,468,261

장기투자자산(채무상품)
-
-
488,320
488,320

관계기업투자 (*)
-
-
1,499,239
1,499,239

합 계
470,533
87,129,763
14,985,287
102,585,583

금융부채

기타금융부채
-
-
21,434,622
21,434,622

(*) 금융감독원 비상장주식에 대한 공정가치 평가 가이드라인에 의거하여, 가치변동에 대한 명확한 증거가 없고 해당 지분상품 금액이 연결실체의 재무제표 작성을 위한 중요성 판단 기준에 미달하여 장부가액을 공정가치로 측정하였습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

단기투자자산
-
110,732,553
-
110,732,553

장기투자자산(지분상품)
585,640
-
12,699,248
13,284,888

장기투자자산(채무상품)
-
-
557,953
557,953

관계기업투자 (*)
-
-
499,125
499,125

합 계
585,640
110,732,553
13,756,326
125,074,519

금융부채

기타금융부채
-
-
25,704,105
25,704,105

(*) 금융감독원 비상장주식에 대한 공정가치 평가 가이드라인에 의거하여, 가치변동에 대한 명확한 증거가 없고 해당 지분상품 금액이 연결실체의 재무제표 작성을 위한 중요성 판단 기준에 미달하여 장부가액을 공정가치로 측정하였습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제41기1분기(당분기)
삼일회계법인
적정
-
-

제40기(전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
(연결) 현금창출단위 손상검사 (별도) 손상징후가 식별된 종속기업투자주식 손상

제39기(전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
(연결) 현금창출단위 손상검사 (별도) 손상징후가 식별된 종속기업투자주식 손상

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 천원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제41기 1분기(당분기)
삼일회계법인
분ㆍ반기 재무제표 검토 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사 내부회계관리제도에 대한 감사
416,000
3,200
416,000
360

제40기(전기)
삼일회계법인
분ㆍ반기 재무제표 검토 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사 내부회계관리제도에 대한 감사
400,000
3,200
400,000
2,940

제39기(전전기)
삼일회계법인
분ㆍ반기 재무제표 검토 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사 내부회계관리제도에 대한 감사
385,000
3,200
385,000
3,259

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제41기 1분기(당분기)
2024.01
세무자문업무
2024.01~2024.12
7,200
풀무원 및 그 종속회사

제40기(전기)
2023.06
세무조정업무
2023.07~2024.04
155,000
풀무원 및 그 종속회사

2023.06
세무자문업무
2023.06~2023.12
45,000
풀무원 및 그 종속회사

2023.09
세무자문업무
2023.09~2023.12
255,000
풀무원 및 그 종속회사

2023.11
세무자문업무
2023.11~2023.12
49,000
풀무원 및 그 종속회사

2023.01
세무자문업무
2023.01~2023.12
15,500
풀무원 및 그 종속회사

제39기(전전기)
2022.05
세무조정업무
2022.05~2023.04
148,000
풀무원 및 그 종속회사

2022.10
세무자문업무
2022.10~2022.11
90,000
풀무원 및 그 종속회사

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024.02.14
- 감사위원회: 위원 4명 - 회사: 전략경영원장 외 3명 - 감사인: 업무수행이사 2명
대면회의
- 내부감사부서장 변경 승인 - 2023년 내부감사 실적 보고 및 2024년 내부감사 계획 승인 - 2023년 감사위원회의 내부회계관리제도 평가 결과 승인 - 2023년 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 결과 보고 - 내부회계관리규정 개정(안) 보고 - 2023년 연결재무제표 보고 - 2023년 외부감사인 감사결과 보고

2
2024.02.29
- 감사위원회: 위원 4명 - 회사: 전략경영원장 외 3명
대면회의
- 2023년 감사위원회의 감사보고서 승인 - 2023년 내부감시장치에 대한 감사위원회의 의견서 승인

마. 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치 정보

해당사항이 없습니다.

바. 회계감사인의 변경
당사는 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 증권선물위원회로부터 삼일회계법인을 지정감사인으로 지정받아, 제39기(2022년)부터 제41기(2024년)까지 외부감사계약을 체결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부회계관리제도에 대한 대표이사 및 내부회계관리자의 의견
대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2023년 12월 31일 기준, 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계에 근거하여 볼 때, 중요성 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.
나. 내부회계관리제도에 대한 독립된 감사인의 의견

사업

연도

감사인
감사의견
지적사항

제40기
삼일회계법인
「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있음
-

제39기
삼일회계법인
「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있음
-

제38기
삼정회계법인
「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있음
-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요 공시서류작성기준일 현재 당사의 이사회는
2명의 사내이사, 8명의 사외이사, 1명의 기타비상무이사로 총 11명의 이사로 구성되어 있습니다.

㈜풀무원의 대표이사 겸 이사회 의장은 이효율 사내이사로, 2024년 3월 28일 이사회 결의를 통해 이사회 의장으로 선임되었습니다. 이사회 의장은 총괄CEO 대표이사 경험자로서 탁월한 전문성과 통찰력을 겸비하였으며 이에 경영진의 견제 및 조언 기능은 물론 독립적인 이사회 중심 경영을 이끌어갈 적임자로 판단되어 선임되었으며, 또한 이사회규정 제5조의2에 따라 사외이사를 대표하는 선임사외이사를 사외이사들이 자체적으로 선임하여 운영하고 있으며, 현재 선임사외이사는 이경미 이사입니다.

당사의 이사회 내 위원회는 총 8개(경영위원회, 보상위원회, 사외이사후보 추천위원회, 사외이사 평가위원회, 감사위원회, 전략위원회, ESG위원회, 총괄CEO 후보 추천위원회) 입니다. 각 이사의 주요 이력은 「VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다.

[사외이사 및 그 변동현황]

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

11
8
2
-
-

나. 중요 의결 사항 등

회차
개최일자
의안 내용
가결 여부
기타 비상무 이사
사내이사
사외이사

남승우 (출석률: 100%)
이효율 (출석률: 100%)
이우봉 (출석률: 100%)
이경미 (출석률: 100%)
김영환 (출석률: 100%)
심수옥 (출석률: 100%)
원혜영 (출석률: 80%)
한찬식 (출석률: 100%)
김우진 (출석률: 100%)
이지윤 (출석률: 100%)
이수연 (출석률: 100%)

찬 반 여 부

1차 임시
2024.02.14
제1호 의안 : 제40기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
해당 사항 없음
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당 사항 없음

제2호 의안 : 제40기 현금배당(안) 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제3호 의안 : 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제4호 의안 : 이사회 내 위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고사항 : 기타 보고사항
-
참석
참석
참석
참석
참석
참석
참석
참석
참석

1차 정기
2024.02.29
제1호 의안 : 제40기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제3호 의안 : 이사회 규정 개정의 건
수정가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제4호 의안 : 이사 후보 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제5호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제6호 의안 : 이사보수한도(안) 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
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제7호 의안 : 전자투표제도 도입의 건
가결
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보고사항 : 2023년 내부회계관리제도 운영실태 보고서
-
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보고사항 : 2023년 감사위원회의 내부회계관리제도 평가 보고서
-
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보고사항 : 환경경영 성과 및 추진 계획
-
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보고사항 : 이사회내 위원회 내용 보고
-
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보고사항 : 제40기 재무제표 변경사항
-
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참석
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2차 임시
2024.03.28
제1호 의안 : 이사 등과 회사 간 거래 승인의 건
가결
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불참
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제2호 의안 : 이사회 의장 선임의 건
가결
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불참
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제3호 의안 : 이사회 내 위원회 위원 변경의 건

가결
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불참
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제4호 의안 : 이사 개별보수액 경영위원회 위임의 건

가결
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불참
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제5호 의안 : 신종자본증권 발행 경영위원회 일시 위임의 건
수정가결
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불참
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보고사항 : 이사회 운영 개선(안)
-
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불참
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보고사항 : COPA 펀드 나소야 지분 매수 및 펀드 최종 Exit 결과 보고
-
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불참
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참석

보고사항 : NA MBU AY MP 투자 보고
-
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불참
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2차 정기
2024.04.25
제1호 의안 : 자사주 처분의 건(스탁그랜트 지급)
가결
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제2호 의안 : 이사회 규정 및 위원회 규정 개정의 건
-

제2-1호 의안 : 이사회 규정 개정의 건
가결
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제2-2호 의안 : 보상위원회 규정 개정의 건
가결
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제2-3호 의안 : 사외이사후보추천위원회 규정 개정의 건
가결
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보고사항 : 제41기 1분기 성과 및 상반기 Est
-
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참석
참석
참석
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참석
참석

보고사항 : 내부감사 부서장 평가 방안(감사위원회의 평가)
-
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보고사항 : 경영위원회 집행 위임사항
-
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보고사항 : 이사회 주요 추진 과제 TFT안
-
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보고사항 : 전략위원회 보고 요약
-
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3차 임시
2024.06.28
제1호 의안 : 장기인센티브(Stock Grant) 기준 승인의 건
가결
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제2호 의안 : 내부회계관리제도 규정 개정의 건
가결
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보고사항 : 기업가치 제고를 위한 중기전략지표
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보고사항 : 기업밸류업 대응 전략안(배당정책 포함)
-
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보고사항 : 경영위원회 집행위임사항
-
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참석

보고사항 : 풀무원샘물의 제2공장 인수 추진 보고
-
참석
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보고사항 : 스테이풀무원 진행 결과
-
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참석
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참석

보고사항 : 1차 정기 ESG위원회 요약
-
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보고사항 : 2차 정기 전략위원회 요약
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참석
참석
참석

보고사항 : 1차 임시 총괄CEO후보추천위원회 요약
-
참석
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참석

보고사항 : 2차 정기 보상위원회 요약
-
참석
참석
참석
참석
참석
참석
참석
참석
참석
참석
참석

주1) 2024년 3월 28일 정기주주총회에서 남승우 기타비상무이사와 원혜영 사외이사가 재선임 되었으며 이우봉 사내이사와 이수연 사외이사가 신규 선임되었습니다.

다. 이사회 내 위원회 1) 이사회 내 위원회 구성 현황

(기준일 :
2024년 07월 11일
)

위원회명
구성
소속 이사명
설치 목적 및 권한 사항

감사위원회
사외이사 4명
김우진(위원장), 김영환, 한찬식, 이수연
회사의 회계와 업무를 감사 (이사의 직무집행 감사, 외부감사인 선임 등 법정권한 행사 등)

사외이사후보 추천위원회
사외이사 4명
김영환(위원장), 한찬식, 김우진, 이수연
사외이사 후보의 추천 업무

사외이사 평가위원회
사외이사 3명
이경미(위원장), 심수옥, 원혜영
사외이사의 활동 및 이사회 자체 평가업무

보상위원회
사외이사 4명
원혜영(위원장), 한찬식, 김우진, 이지윤
임원의 보수, 퇴직금, 인센티브 지급 및 스톡옵션 부여 등에 관한 사전 심의

전략위원회
기타비상무이사 1명 사내이사 2명 사외이사 4명
이효율(위원장), 남승우, 이우봉, 이경미, 심수옥, 원혜영, 이지윤
중기사업계획, 신사업 및 해외 진출 등 투자에 대한 자문

ESG위원회
사내이사 1명 사외이사 4명
심수옥(위원장), 이우봉, 김영환, 이지윤, 이수연
지속가능경영 전략 및 방향성 점검, 모니터링

총괄CEO 후보 추천위원회
기타비상무이사 1명 사내이사 1명 사외이사 2명
이효율(위원장), 남승우, 이경미, 김영환
역량을 갖춘 총괄CEO 후보 관리 및 추천

경영위원회
사내이사 2명

이효율(위원장), 이우봉

이사회에서 위임한 경영사항에 관한 집행업무

2) 위원회 활동 내용

□ 사외이사후보 추천위원회

활 동 내 역
사외이사

개최일자
의안내용
가결여부
김영환 (출석률 100%)
이경미 (출석률 100%)
한찬식 (출석률 100%)
김우진 (출석률 100%)

2024.02.14
제1호 의안 : 이사 후보 선임의 건
가결
찬성
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보고사항 : 사외이사후보 추천위원회 운영규정 개정
-
참석
참석
참석
참석

주) 2024년 3월 28일 이사회 결의를 통해 사외이사후보 추천위원회 위원을 변경하였습니다.

□ 사외이사 평가위원회

활 동 내 역
사외이사

개최일자
의안내용
가결여부
이경미 (출석률 100%)
심수옥 (출석률 100%)
원혜영 (출석률 100%)

2024.01.25
보고사항 : 이사회 평가 개요 및 평가 결과
-
참석
참석
참석

□ 보상위원회

활 동 내 역
사외이사

개최일자
의안내용
가결 여부
원혜영 (출석률 100%)
한찬식 (출석률 100%)
이지윤 (출석률 100%)
김우진 (출석률 100%)

2024.02.29
제1호 의안 : 총괄 CEO 2023년 성과평가 및 2024년 목표수립
가결
찬성
찬성
찬성
해당 사항 없음

제2호 의안 :
2024

년 이사보수 한도
(
안
)

가결
찬성
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제3호 의안 :
Stock Grant

운영
(
안
)

가결
찬성
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제4호 의안 :
특별공로금 운영
(
안
)

가결
찬성
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제5호 의안 :
사외이사 보수 운영
(
안
)

가결
찬성
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2024.06.28
제1호 의안 : 차기 총괄CEO 총보상안
가결
찬성
찬성
찬성
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보고사항 : 총괄CEO 및 대표/원장 주식보상안
-
참석
참석
참석
참석

주) 2024년 3월 28일 이사회 결의를 통해 보상위원회 위원을 변경하였습니다.

□ 전략위원회

활 동 내 역
기타비상무이사
사내이사
사외이사

개최일자
의안내용
가결여부
남승우 (출석률 100%)
이효율 (출석률 100%)
이우봉 (출석률 100%)
심수옥 (출석률 100%)
원혜영 (출석률 50%)
김우진 (출석률 100%)
이지윤 (출석률 100%)
이경미 (출석률 100%)

2024.03.26
보고사항 : NA MBU 성과개선 추진현황 및 계획
-
참석
참석
해당 사항 없음
참석
불참
참석
참석
해당 사항 없음

보고사항 : 풀무원 브랜딩 성과 보고
-

보고사항 : 식품통합 MBU 풀무원 지구식단 Flagship 제품 육성
-

보고사항 : 기업가치 개선 관점 이사회 정기 모니터링 강화
-

2024.06.20
보고사항 : Global Strategic Category 추진 방향
-
참석
참석
참석
참석
참석
해당 사항 없음
참석
참석

보고사항 : 건강식물원 브랜드 출시 계획
-

보고사항 : 풀무원샘물 혁신 및 변화 사례
-

보고사항 : 2024년 중기사업전략 종합
-

주) 2024년 3월 28일 이사회 결의를 통해 전략위원회의 위원을 변경하였습니다.
□ ESG위원회

활 동 내 역
사내이사
사외이사

개최일자
의안내용
가결여부
이우봉 (출석률 100%)
심수옥 (출석률 100%)
김영환 (출석률 100%)
이지윤 (출석률 100%)
이수연 (출석률 100%)

2024.06.20
제1호 의안 : ESG 운영 규정 개정의 건
가결
찬성
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찬성
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찬성

제2호 의안 : 통합보고서 발간의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고사항 : ESG 공시 의무화 및 풀무원 대응 현황
-
참석
참석
참석
참석
참석

주) 2024년 3월 28일 이사회 결의를 통해 ESG위원회 위원을 변경하였습니다.

□ 총괄CEO 후보 추천위원회

활 동 내 역
기타비상무이사
사내이사
사외이사

개최일자
의안내용
가결여부
남승우 (출석률: 100%)
이효율 (출석률: 100%)
이경미 (출석률 100%)
김영환 (출석률 100%)

2024.03.08
총괄CEO 후보 서면 검증
-
참석
참석
참석
참석

2024.05.10
총괄CEO 후보 대면 인터뷰
-
참석
참석
참석
참석

2024.06.20
총괄CEO 최종 선정결과 발표
-
참석
참석
참석
참석

주) 2024년 2월 14일 이사회 결의를 통해 총괄CEO 후보 추천위원회 위원을 변경하였습니다.

□ 경영위원회

활 동 내 역
기타비상무이사
사내이사

개최일자
의안내용
가결여부
남승우 (출석률 100%)
이효율 (출석률 100%)
이우봉 (출석률 100%)

2024.01.10
의안 : 자회사 차입약정에 대한 연대보증의 건
가결
찬성
찬성
해당 사항 없음

2024.02.14
의안 : 금융기관 차입약정 기한 연장의 건
가결
찬성
찬성

2024.03.05
의안 : 손회사 차입약정에 대한 지급보증의 건
가결
찬성
찬성

2024.05.24
의안 : 자회사 차입약정에 대한 연대보증의 건
가결
해당 사항 없음
찬성
찬성

2024.06.19
의안 : 자회사 발행 회사채에 대한 연대보증의 건
가결
찬성
찬성

2024.07.03
의안 : 금융기관 차입약정의 건
가결
찬성
찬성

2024.07.10
의안 : 제72회 신종자본증권 발행의 건
가결
찬성
찬성

주) 2024년 3월 28일 이사회 결의를 통하여 경영위원회의 위원을 변경하였습니다.

라. 이사의 독립성

1) 이사의 선임

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사) 및 사외이사후보 추천위원회(사외이사)에서 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임 관련하여 관련 법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.

이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

(기준일 :
2024년 07월 11일
)

직명
성명
추천인
임기
연임여부(횟수)
선임배경
활동분야 (담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는 주요주주와의 관계

사내이사 (대표이사)
이효율
이사회
2022.03~2025.03
중임 (3회)
회사의 ESG 중심 경영에 기여하고, 선진 지배구조 구축과 전문적인 의사결정을 가속화해 나갈 적임자로 선임
총괄CEO 대표이사 ㈜풀무원 이사회 의장 경영위원회 위원장 전략위원회 위원장 총괄CEO후보 추천위원회 위원장
해당없음
계열회사 임원

사내이사
이우봉
이사회
2024.03~2027.03
초임
㈜풀무원 및 계열사 등의 주요 보직을 경험한 식품업계 전문가로 빠른 판단력과 실행력을 토대로 회사의 목표 성과를 달성해 나갈 적임자로 선임
㈜풀무원 전략경영원장 경영위원회 전략위원회 ESG위원회
해당없음
계열회사 임원

기타비상무이사
남승우
이사회
2021.03~2027.03
중임 (2회)
㈜풀무원의 설립자이자 1984년부터 2017년까지 대표이사 총괄CEO를 역임하면서, 회사의 성장을 견인한 전문가로 소유와 경영의 분리 등 선진화된 지배구조 확립을 기대
전략위원회 총괄CEO후보 추천위원회
해당없음
최대주주 본인

사외이사
이경미
사외이사후보 추천위원회
2022.03~2025.03
중임 (1회)
마케팅 전문가로서 회사의 현안에 대해 전문적이고 독립적인 의견을 제시할 것을 기대
선임 사외이사 사외이사평가위원회 위원장 전략위원회 총괄CEO후보 추천위원회
해당없음
계열회사 사외이사

사외이사
김영환
사외이사후보 추천위원회
2023.03~2026.03
중임 (1회)
전산 및 인공지능 분야 전문가로서 회사가 지향하는 경영전략 수립과 4차산업혁명 대응에 필요한 시각과 가치를 제시해 줄 것으로 기대
사외이사평가위원회 위원장 감사위원회 총괄CEO후보 추천위원회 ESG위원회
해당없음
계열회사 사외이사

사외이사
심수옥
사외이사후보 추천위원회
2023.03~2026.03
중임 (1회)
국내외 마케팅 부문의 전문가로 마케팅 전략 실행 경험을 바탕으로 회사의 비전 실현과 미래 성장에 기여할 것으로 기대
ESG위원회 위원장 전략위원회 사외이사평가위원회
해당없음
계열회사 사외이사

사외이사
원혜영
사외이사후보 추천위원회
2021.03~2027.03
중임 (1회)
국가 정책 수립 및 행정 등을 포함한 다양한 분야의 경험과 지식을 겸비한 전문가로 새로운 시각과 가치를 제시할 적임자로 선임
보상위원회 위원장 전략위원회 사외이사평가위원회
해당없음
계열회사 사외이사

사외이사
한찬식
사외이사후보 추천위원회
2022.03~2025.03
초임
법률 전문가로서 법률적 동향 등에 전문적인 지식과 식견을 보유하여 회사의 현안에 대해 냉철하고 독립적인 의견을 제공할 것으로 기대
감사위원회 사외이사후보 추천위원회 보상위원회
해당없음
계열회사 사외이사

사외이사
김우진
사외이사후보 추천위원회
2022.03~2025.03
초임
재무금융 및 지배구조 전문가로서 다양한 경험과 전문적 식견을 바탕으로 회사의 지배구조 건전성을 확립해 나갈 적임자로 선임
감사위원회 위원장 사외이사후보 추천위원회 보상위원회
해당없음
계열회사 사외이사

사외이사
이지윤
사외이사후보 추천위원회
2022.04~2025.04
초임
공공기관 역임 경험자로 지속가능경영과 사회적 가치, 회사의 비전에 부합하는 전문성과 역량, 윤리성 등을 갖춘 적임자로 선임
전략위원회 보상위원회 ESG위원회
해당없음
계열회사 사외이사

사외이사
이수연
사외이사후보 추천위원회
2024.03~2027.03
초임
금융기관 경력과 투자 및 리스크 관리 분야에 경험과 지식을 겸비하였으며 이를 바탕으로 이사회에 독립적 관점과 내부통제 및 준법경영 강화에 일조할 것을 기대
감사위원회 사외이사후보추천위원회 ESG위원회
해당없음
계열회사 사외이사

2) 사외이사후보 추천위원회 주주총회에 사외이사후보를 추천하기 위한 사외이사후보 추천위원회를 설치하여 운영 중입니다. 위원회는 전원 사외이사로 구성되어 있습니다.
마. 사외이사의 전문성1) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2024.04.17
(주)풀무원 이사회사무국 등
이수연
-
(주)풀무원 신임 사외이사 교육

2024.06.24
한국거래소
이지윤, 이수연
자유 참석
상장기업의 기업 밸류업 프로그램 및 기업지배구조 공시 교육

2024.06.27
(주)풀무원 전략경영원
이경미, 김영환, 심수옥, 원혜영, 한찬식, 김우진, 이지윤, 이수연
-
(주)풀무원 중장기 계획

2) 사외이사 직무수행 지원조직 현황

부서명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

이사회사무국
8
국장 1명 (약 14.4년) 팀장 2명(평균 약 1.4년) 과장 3명(평균 약 1.7년) 대리 2명(평균 약 0.3년)
사외이사 지원 및 이사회 등 관련 업무 전반

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원 현황

당사는 제19기 정기주주총회(2003년 03월 28일)에서 감사위원회제도를 도입하였으며, 공시서류작성기준일 현재 감사위원회는
4인의 사외이사(김우진, 김영환, 한찬식, 이수연)
로 구성되어 있습니다.

감사위원 현황

성명
사외이사 여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

김우진
예
現 서울대 경영전문대학원 재무금융 교수 現 삼성 준법감시위원회 위원 現 국민연금 투자정책전문위원회 위원
예
회계/재무 전문가
現서울대 경영전문대학원 재무금융 교수

김영환
예
前 KT 비즈니스 부문장 前 KT 대외협력실장(부사장) 現 (재)자율주행기술개발혁신사업단 이사 現 학교법인 청원학원 이사
-
기업 경영 전문가
해당사항 없음

한찬식
예

前 서울동부지방검찰청 검사장 現 김·장법률사무소 변호사

-
마케팅 전문가
해당사항 없음

이수연
예
前 하나은행 지점장 前 하나벤처스 준법감시인, 위험관리책임자
예
회계/재무 전문가
前하나벤처스 준법감시인, 위험관리책임자 前하나은행 지점장 前외환은행 IR팀장

감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2024.05.21
삼정KPMG ACI
김우진 사외이사
-
최고 감사인 과정(AAP) - 감사 및 감사위원의 역할의 중요성과 책임, 운영 및 활동 방안 등

2024.05.22
삼정KPMG ACI
김우진 사외이사
-
주요 감사위원회 이슈 및 최신 동향 - 2024년 감사위원회 8대 의제 등

2024.05.23
삼일PwC 거버넌스센터
이수연 사외이사
-
새로운 환경 하에서 이사회와 사외이사의 역할 등

[감사위원회 지원조직 현황]

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

연결회계팀
7
실장 1명(약 6년) 팀장 1명(약 12년) 과장 3명(평균 약 5년) 대리 3명(평균 약 2년)
-재무제표 등 주요 재무정보 제공 -감사위원회 활동 지원

준법지원실
10
실장 1명(약 21년) 담당 1명(약 24년) 팀장 2명(평균 약 18년) 과장 5명(평균 약 10년) 사원 1명(약 1년)
-내부감사업무 수행 -내부회계관리제도 운영실태 평가

나. 감사위원회 위원의 독립성 감사위원회는 독립적으로 회사의 회계와 업무를 감사하며, 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있습니다. 또한 외부감사인의 선임에 있어 이를 승인하며, 이사회가 위임한 사항을 처리할 수 있습니다. 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의 할 수 없습니다. 당사는 감사위원회에 대하여 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

구분
내용

제40조 (감사위원회의 구성)
①이 회사는 감사에 갈음하여 제37조의 2의 규정에 의한 감사위원회를 둔다. ②감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성한다. ③사외이사가 아닌 위원은 상법 제542조의10 제2항의 요건을 갖추어야 한다. ④사외이사인 감사위원회 위원의 선임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 대하여는 의결권을 행사하지 못한다. ⑤사외이사가 아닌 감사위원회 위원을 선임하거나 해임할 때에는 의결권을 행사할 최대주주와 그 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 합계가 의결권 있는 발행주식 총수의 100분의 3을 초과하는 경우 그 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다. ⑥감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 위원장은 사외이사이어야 한다. ⑦사외이사의 사임·사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 이 조에서 정한 감사위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다.

제41조 (감사위원회의 직무 등)
①감사위원회는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다. ②감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다. ③감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다. ④감사위원회는 외부감사인의 선임에 있어 이를 승인한다. ⑤감사위원회는 제1항 내지 제4항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다. ⑥감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의 할 수 없다.

1) 감사위원의 선출 기준

선출 기준의 주요 내용
기준 총족 여부
관련 법령 등

3명 이상의 이사로 구성
충족
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족

위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족

그 밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족 (해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

2) 감사위원의 임기 등

성명
임기 (연임여부/횟수)
연임여부(횟수)
추천인
선임배경
회사와의 관계
최대주주 또는 주요주주와의 관계

김영환
2023.03.30 ~ 2026.03.30
연임 (1회)
사외이사후보 추천위원회
인공지능연구원장으로 재임중인 전산 및 인공지능 분야 출신 기업경영자로서 경영 노하우 및 기업경영 경력에 기초하여 객관적이고 전문적인 통찰력을 제공하여 감사 업무를 효과적으로 수행할 것으로 기대
해당없음
계열회사 사외이사

김우진
2022.03.30 ~ 2025.03.29
해당사항 없음
사외이사후보 추천위원회
현재 서울대학교 경영전문대학원 교수로 재직 중인 재무금융 전문이며 현재 한국거래소 시장감시위원회 규율위원회 위원, 삼성 준법감시위원회 위원으로서 지배구조 전문가로서 다양한 경험과 전문적 식견을 바탕으로 국내 지배구조 건전성 확립을 위해 활발한 활동을 펼치고 있어 감사 업무를 효과적으로 수행할 것으로 기대
해당없음
계열회사 사외이사

한찬식
2022.03.30 ~ 2025.03.29
해당사항 없음
사외이사후보 추천위원회
울산지검 검사장, 수원지검 검사장, 서울동부지검 검사장 등을 역임한 법률가로서 높은 윤리의식과 투철한 책임감을 보유하고 있으며, 감사 영역에 대한 객관적이고 독립적인 자문을 효과적으로 수행할 것으로 기대
해당없음
계열회사 사외이사

이수연
2024.03.28 ~ 2027.03.27
해당사항 없음
사외이사후보 추천위원회
금융기관 경력과 투자 및 리스크 관리 분야에 전문성을 가지고 있으며 경영진의 집무집행에 대한 업무감사를 독립적, 효율적으로 수행할 수 있을 것으로 판단되며, 리스크 관리 및 감사위원회 의사결정과정의 전문성 강화에 기여할 것으로 기대
해당없음
계열회사 사외이사

3) 감사
위원회의 주요 활동 내역

개최일자
의안내용
가결여부
김우진 (출석률 100%)
김영환 (출석률 100%)
이경미 (출석률 100%)
한찬식 (출석률 100%)
이수연 (출석률 100%)

찬반여부

2024.02.14
1) 내부감사부서장 변경 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
해당 사항 없음

2) 2023년 내부감사 실적 보고 및 2024년 내부감사 계획 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

3) 2023년 감사위원회의 내부회계관리제도 평가 결과 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

4) 2023년 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 결과 보고

보고
참석
참석
참석
참석

5) 내부회계관리규정 개정(안) 보고

보고
참석
참석
참석
참석

6) 2023년 연결재무제표 보고

보고
참석
참석
참석
참석

7) 2023년 외부감사인 감사결과 보고
보고
참석
참석
참석
참석

2024.02.29
1) 2023년 감사위원회의 감사보고서 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2) 2023년 내부감시장치에 대한 감사위원회의 의견서 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2024.04.24
1) 2024년 1분기 내부감사 활동 보고
보고
참석
참석
해당 사항 없음
참석
참석

2) 2024년 내부회계관리제도 운영 계획 보고
보고
참석
참석
참석
참석

3) 2024년 1분기 연결재무제표 보고
보고
참석
참석
참석
참석

4) 2024년 1분기 외부감사인 권고사항 보고
보고
참석
참석
참석
참석

5) 내부감사부서장 평가 방안 보고
보고
참석
참석
참석
참석

2024.05.22
1) 비감사용역 상세 내용 보고 (Robotic Platform)
보고
참석
참석
참석
참석

2) 2023년 기말감사 결과 및 2024년 감사 계획 보고
보고
참석
참석
참석
참석

3) 2024년 주요 현안 보고 (Value-up 정부 지원 / XBRL 주석공시 도입)
보고
참석
참석
참석
참석

주) 2024년 3월 28일 이사회 결의를 통하여 감사위원회의 위원을 변경하였습니다.

다. 준법지원인 등 1) 준법지원인의 인적사항

준법지원인
성명
유원무

성별
남자

출생년월
1964년 5월

상근여부
상근

최종학력
고려대학교 법과대학

담당업무
(주)풀무원 바른마음경영실장

주요경력
-2002.10.16 경영지원채권파트 입사(법무수행) -2005.03.06 바른마음경영실천사무국(법무수행) -2013.10.31 바른마음경영 실장 (법무수행)

법정 자격요건 충족 여부
상장회사 법무부서 근무경력 10년 이상

선임일
2023.07.27

2) 주요 활동내역 및 그 처리결과

점검항목
일시
주요 점검 내역
점검 결과

준법 지원
수시
법적 Risk 사전 예방을 위한 계약 등 법률 자문 수행
-

표준계약서 제·개정 및 각종 준법 가이드 제공

준법 점검
수시
전자상거래법 모니터링
양호함

24.04.16 ~ 24.04.18
기술자료 취득 프로세스 점검

24.06.05 ~ 24.06.14
가맹사업법 준수 이행 점검

24.06.28 ~ 24.07.12
상생협력법 사전서면교부의무 이행여부 자율점검

24.06.28 ~ 24.07.12
전자상거래 다크패턴규제 자가점검 진행

3) 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
13
팀장 1명(약 10년 11개월) 부장 1명(약 6년 6개월) 과장 8명(평균 약 3년 5개월) 대리 2명(평균 약 1년 10개월) 사원 1명(약 6개월)
준법지원인 주요 활동 지원

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2024.03.31
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
도입

실시여부
-
제40기 정기 주주총회
제40기 정기 주주총회

나. 소수주주권 당사는 공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.
다. 경영권 경쟁 당사는 공시대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

라. 의결권 현황

증권신고서 제출일 전일 기준
현재 발행주식의 총수는 38,120,542주 입니다. 상법 제369조 제2항에 의거하여
자기주식 1,257,187주(발행주식의 3.30%)를 제외한 36,863,355주(발행주식의 96.70%)
에 대하여 1주당 1의결권을 부여하고 있습니다.

(기준일 :
2024.07.11
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
38,120,542
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,257,187
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)
보통주
36,863,355
-

우선주
-
-

마. 주식사무

구분
내용

정관상 신주인수권의 내용
제 9 조 (신주인수권) ①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ②제1항 본문의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다. 이 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우 2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우 3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우 4. 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우 6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 7. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 자금조달, 기술제휴 기타 경영상 필요로 국내외 금융기관, 투자기관 및 업무협력법인의 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 ③제2항 1호, 제2호, 제5호 및 제6호의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④제1항 및 제2항의 규정에도 불구하고 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상지주회사로 전환하기 위하여, 다른 회사를 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 지주회사의 자회사로 만들기 위하여 또는 자회사의 주식을 추가로 취득하기 위하여 다른 회사의 주식을 현물로 출자 받는 경우에는 당해 주식을 소유한 자에게 이사회 결의에 의해 신주를 배정할 수 있다. ⑤주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일

정기 주주총회
매 사업연도 종료 후 3월 이내

주주명부 폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 15일까지

명의개서대리인
국민은행 증권대행부 (T : 02-2073-8105)

주주의 특전
-

공고 방법
이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지 (http://www.pulmuone.co.kr)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 게재한다.

주1) 전자증권법 시행으로 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'는 기재하지 않습니다.
바. 주주총회 의사록 요약 당사는 최근 3년간 총 3회의 정기주주총회를 개최하였고, 각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다.

주주총회 정보
안건
결의내용
주요 논의내용

제40기 정기주주총회 (2024.03.28)
제1호 의안 : 제40기 재무제표 승인의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3호 의안 : 이사 선임의 건
-
-

제3-1호 의안 : 기타비상무이사 남승우
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3-2호 의안 : 사내이사 이우봉
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3-3호 의안 : 사외이사 원혜영
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3-4호 의안 : 사외이사 이수연
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제4호 의안 : 감사위원회 위원 이수연 선임의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제5호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제39기 정기주주총회 (2023.03.30)
제1호 의안 : 제39기 재무제표 승인의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3호 의안 : 이사 선임의 건
-
-

제3-1호 의안 : 사외이사 김영환
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3-2호 의안 : 사외이사 심수옥
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건 : 사외이사인 감사위원 김영환
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제5호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제6호 의안 : 임원퇴직금 지급규정 개정의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제38기 정기주주총회 (2022.03.30)
제1호 의안 : 제38기 재무제표 승인의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3호 의안 : 이사 선임의 건
-
-

제3-1호 의안 : 사내이사 이효율
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3-2호 의안 : 사외이사 이경미
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3-3호 의안 : 사외이사 이지윤
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제3-4호 의안 : 사외이사 한찬식
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제4호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 김우진 선임의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제5호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
-
-

제5-1호 의안 : 감사위원회 위원 이경미
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제5-2호 의안 : 감사위원회 위원 한찬식
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제6호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

제7호 의안 : 임원퇴직금 지급 규정 개정의 건
가결
질의응답, 찬반토론, 수정 등의 별도 논의 없이 원안대로 가결

주1) 당사는 공시대상기간동안 주주총회를 열린주주총회 형식으로 개최하여 결의사항을 포함한 경영 전반에 관하여 상세보고 및 사업 현황에 대한 질의응답 등을 추가로 진행하였습니다.

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식 소유 현황

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

남승우
최대주주
보통주
21,735,780
57.0
21,735,780
57.0
-

피씨아이(주)
계열사
보통주
747,000
2.0
747,000
2.0
-

남미리내
친인척
보통주
236,040
0.6
236,040
0.6
-

이효율
총괄CEO 대표이사
보통주
85,750
0.2
131,883
0.3
-

김명희
친인척
보통주
82,990
0.2
82,990
0.2
-

이상윤
계열회사 임원
보통주
2,000
0.0
11,152
0.0
-

이우봉
계열회사 임원
보통주
-
0.0
10,449
0.0
-

김진홍
계열회사 임원
보통주
-
0.0
10,000
0.0
-

박광순
계열회사 임원
보통주
-
0.0
9,152
0.0
-

원혜영
계열회사 사외이사
보통주
3,215
0.0
6,664
0.0
-

김영환
계열회사 사외이사
보통주
5,050
0.0
5,050
0.0
-

김종헌
계열회사 임원
보통주
2,000
0.0
2,000
0.0
-

이수연
계열회사 사외이사
보통주
-
0.0
2,000
0.0
-

김우진
계열회사 사외이사
보통주
951
0.0
1,662
0.0
-

유태상
계열회사 임원
보통주
100
0.0
100
0.0
-

계
보통주
22,900,876
60.1
22,991,922
60.3
-

-
-
-
-
-
-

주1) 상기 지분율은 발행주식의 총수를 기준으로 산출하였습니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

성명
직위

주요경력
(최근 5년)

기간
경력사항
겸임현황

남승우
(주)풀무원 고문
2005년 ~ 현재
피터드러커 소사이어티 공동대표
겸임

2018년 ~ 현재
㈜풀무원 기타비상무이사
-

2021년 ~ 현재
(사)산업정책연구원(IPS) 이사
겸임

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

해당사항이 없습니다.

라. 최대주주의 변동 내역

당사는 공시대상기간동안 최대주주의 변동 내역이 없습니다.

2. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2024.07.11
)
(단위 : )

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
남승우
21,735,780
57.02
-

(재)한마음재단
3,809,060
9.99
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주 현황

(기준일 :
2024.03.31
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액 주주수
전체 주주수
비율 (%)
소액 주식수
총발행 주식수
비율 (%)

소액주주
47,382
47,418
99.92
7,899,665
36,770,842
21.48
-

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원 여부
상근 여부
담당 업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간
임기 만료일

의결권 있는 주식
의결권 없는 주식

이효율
남
1957.06
총괄 CEO
사내이사
상근
총괄CEO 대표이사 이사회 의장
서강대학교 철학과 학사 미국 피츠버그대학교 마케팅 과정 수료 前 풀무원식품㈜ 대표이사 現 한국식품산업협회 회장 現 ㈜풀무원 총괄CEO 대표이사 겸 이사회 의장
131,883
-
계열회사 임원
1983-10-01 ~
2025.03.29

남승우
남
1952.05
고문
기타비상무이사
비상근
전략위원회, 총괄CEO후보추천위원회
서울대학교 법학 학사 前 현대건설 근무 前 ㈜풀무원 총괄CEO 대표이사 現 풀무원 설립자·이사 現 (재)풀무원재단 이사장
21,735,780
-
본인
1984-01-01 ~
2027.03.27

이우봉
남
1962.10
전략경영원장
사내이사
상근
풀무원 전략경영원장
강원대학교 회계학 학사 동국대학교 MBA 졸업 前 풀무원식품㈜ 경영지원실장 前 ㈜풀무원푸드앤컬처 대표 現 ㈜풀무원 전략경영원장
10,449
-
계열회사 임원
1988-07-19 ~
2027.03.27

이경미
여
1974.08
이사
사외이사
비상근
사외이사평가위원회, 전략위원회, 총괄CEO후보추천위원회
University of Illinois at Urbana - Champaign Ph.D 前 연세대학교 경영학과 교수 現 서울대학교 경영학과 교수
-
-
계열회사 사외이사
2019-03-30 ~
2025.03.29

김영환
남
1958.02
이사
사외이사
비상근
감사위원회, 사외이사후보추천위원회, ESG위원회, 총괄CEO후보추천위원회
한국과학기술원(KAIST) 전산학 박사 前 KT 비즈니스 부문장 前 KT 대외협력실장(부사장) 前 KT 네트웍스 대표이사 現 (재)자율주행기술개발혁신사업단 이사 現 학교법인 청원학원 이사 現 KAIST 전산학부 겸직교수 現 인공지능연구원 대표이사
5,050
-
계열회사 사외이사
2020-03-30 ~
2026.03.30

심수옥
여
1962.01
이사
사외이사
비상근
사외이사평가위원회, 전략위원회,ESG위원회
이화여자대학교 영어영문학 학사 New York University Wagner Graduate School of Public Service 석사 前 삼성전자 글로벌마케팅 실장, 부사장 前 성균관대학교 경영대학 산학교수 現 성균관대학교 경영전문대학원 교수 現 롯데쇼핑㈜ 사외이사
-
-
계열회사 사외이사
2020-03-30 ~
2026.03.30

원혜영
남
1951.09
이사
사외이사
비상근
사외이사평가위원회, 보상위원회, 전략위원회
서울대학교 역사교육학 학사 경기도 부천시장(민선 2,3대) 14대, 17~20대(5선) 국회의원 現 (사)웰다잉시민운동 공동대표
6,664
-
계열회사 사외이사
2021-03-25 ~
2027.03.27

한찬식
남
1968.07
이사
사외이사
비상근
감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 보상위원회
서울대학교 법학 학사 펜실베니아대학교 로스쿨 前 서울동부지방검찰청 검사장 現 김·장법률사무소 변호사 現 HD현대일렉트릭㈜ 사외이사
-
-
계열회사 사외이사
2022-03-30 ~
2025.03.29

김우진
남
1970.05
이사
사외이사
비상근
감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 보상위원회
University of Illinois at Urbana - Champaign Ph.D 現 서울대 경영전문대학원 재무금융 교수 現 삼성 준법감시위원회 위원 現 국민연금 투자정책전문위원회 위원 現 ㈜태광산업 사외이사
1,662
-
계열회사 사외이사
2022-03-30 ~
2025.03.29

이지윤
여
1965.01
이사
사외이사
비상근
보상위원회, 전략위원회, ESG위원회
서강대학교 불어불문학 학사 차의과대학교 글로벌 경영 MBA 졸업 前 서울시설공단 이사장 前 한국수력원자력 사외이사 現 플레시먼힐러드코리아 상임고문 現 아르스 프락시아 비상근이사
-
-
계열회사 사외이사
2022-04-27 ~
2025.04.26

이수연
남
1963.03
이사
사외이사
비상근
감사위원회, 사외이사후보추천위원회, ESG위원회
서강대학교 경영학 학사 George Washington University MBA 졸업 前 하나은행 지점장 前 하나벤처스 준법감시인, 위험관리책임자(CRO)
2,000
-
계열회사 사외이사
2024-03-28 ~
2027.03.27

두진우
남
1965.03
대표
미등기
상근
중국MBU 대표
-
-
-
계열회사 임원
2006-02-06 ~
-

이상윤
남
1961.08
원장
미등기
상근
풀무원기술원장
-
11,152
-
계열회사 임원
1985-08-23 ~
-

유원무
남
1964.05
실장
미등기
상근
준법지원실장
-
-
-
계열회사 임원
2002-10-16 ~
-

송기정
남
1971.08
실장
미등기
상근
정보기술실장
-
-
-
계열회사 임원
2008-12-08 ~
-

김종헌
남
1967.08
실장
미등기
상근
재무관리실장
-
2,000
-
계열회사 임원
2018-04-27 ~
-

김태석
남
1966.01
실장
미등기
상근
연구개발실장
-
-
-
계열회사 임원
1990-12-20 ~
-

김상구
남
1967.07
실장
미등기
상근
식품안전실장
-
-
-
계열회사 임원
2018-02-01 ~
-

김성훈
남
1971.05
실장
미등기
상근
디지털혁신실장
아주대학교 경제학과 (학사) 한국외국어대학교 경영정보학과 (석사)
-
-
계열회사 임원
2020-01-14 ~
-

박광순
남
1965.02
대표
미등기
상근
통합운영FU 대표
-
9,152
-
계열회사 임원
1991-07-15 ~
-

전승배
남
1970.03
담당
미등기
상근
비서담당
-
-
-
계열회사 임원
2003-09-15 ~
-

김동현
남
1967.01
담당
미등기
상근
학습혁신담당
-
-
-
계열회사 임원
2014-05-19 ~
-

이정언
남
1969.10
담당
미등기
상근
경영진단담당
-
-
-
계열회사 임원
1999-11-08 ~
-

황보학
남
1968.01
센터장
미등기
상근
GMC PTC 센터장
-
-
-
계열회사 임원
2002-09-01 ~
-

이상준
남
1973.02
실장
미등기
상근
인사기획실장
-
-
-
계열회사 임원
2017-04-17 ~
-

최승은
여
1974.03
사업부장
미등기
상근
온라인사업부장
숙명여자대학교 식품영양학과 학·석사
-
-
계열회사 임원
2022-01-03 ~
-

전기환
남
1970.06
사업부장
미등기
상근
식물성대체육연구사업부장
-
-
-
계열회사 임원
2005-11-17 ~
-

홍은기
여
1976.01
실장
미등기
상근
ESH실장
-
-
-
계열회사 임원
2005-08-22 ~
-

오경석
남
1973.11
실장
미등기
상근
지속가능경영실장
-
-
-
계열회사 임원
2005-10-10 ~
-

도경업
남
1977.08
국장
미등기
상근
이사회사무국장
-
-
-
계열회사 임원
2010-02-16 ~
-

강창수
남
1971.08
센터장
미등기
상근
Global PBP PTC 센터장
-
-
-
계열회사 임원
1997-01-03 ~
-

주1) GMC PTC(Global Meal Creation Products and Technology Center), ESH(Environment, Safety & Health), Global PBP PTC(Global Plant Based Protein Products and Technology Center)의 약자입니다.

주2) 기업공시서식 작성기준에 따라 미등기임원으로서 5년 이상 회사에 계속 재직해온 임원은 주요경력, 임기만료일 등의 기재를 생략하였습니다. 주3) 상기 최대주주와의 관계는 「금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령」 제3조 제1항을 참고하여 기재하였습니다.
주4) 2024년 3월 28일 정기 주주총회를 통해 남승우 기타비상무이사, 원혜영 사외이사가 재선임 되었고, 이우봉 사내이사, 이수연 사외이사가 신규선임 되었습니다.

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외 근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균 근속연수
연간급여 총 액
1인평균 급여액
남
여
계

기간의 정함이 없는 근로자
기간제 근로자
합 계

전체
(단시간 근로자)
전체
(단시간 근로자)

지주사
남
284
-
10
4
294
7.4
5,027,623
17,101
-
-
-
-

지주사
여
203
-
26
9
229
5.2
2,932,490
12,806
-

합 계
487
-
36
13
523
6.4
7,960,113
15,220
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
20
824
41
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
2
-
-

사외이사
3
-
-

감사위원회 위원
4
-
-

합계
9
3,500
-

주1) 상기 주총승인금액은 제39기 정기 주총 (2023년 3월 30일)에서 승인받은 이사보수 한도 총액입니다. 주2) 상기 인원수는 작성기준일 현재 재임 기준입니다. 주3) 이사보수집행에는 종전 주주총회 승인을 받은 임원퇴직금 규정에 따라 지급되는 퇴직금은 제외하였습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
1,953
217
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

등기이사 (사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
1,599
800
-

사외이사 (감사위원회 위원 제외)
3
150
50
-

감사위원회 위원
4
204
51
-

감사
-
-
-
-

주1) 인원수는 2023년말 현재 재임 중인 등기이사ㆍ사외이사ㆍ감사위원회 위원 기준입니다. 주2) 보수총액은「소득세법」제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득 기준입니다.

주3)
2023년 3월 퇴임한 사외이사 김덕균에게 지급된 보수가 포함되어 있습니다. 주
4) 2023년 7월 퇴임한 사내이사 이상부에게 지급된 보수가 포함되어 있습니다.

3. 이사 및 감사의 보수 지급 기준

2023년 등기이사, 사외이사 및 감사위원회 위원의 보수는 2023년 3월 30일 개최된 제39기 정기 주주총회에서 승인받은 이사보수한도 금액 내에서 지급됩니다. 등기이사의 보수는 경영간부 인사관리규정(이사회 의결)에 의거하여 직급, 위임업무의 성격, 위임업무 수행결과에 따라 산정한 '기본연봉'과, 회사의 장단기 성과에 따라 지급하는 '성과급', 주주총회에서 승인된 경영간부 인사관리규정 제7장 퇴직금 규정에 따라 산정하는 '퇴직금'으로 구성됩니다. 성과급은 직전 사업년도의 성과를 평가하여 지급하는 단기성과급(Short Term Incentive)과, 3년 주기의 장기성과급(Long Term Incentive)으로 구성됩니다. 사외이사 및 감사위원회 위원의 보수는 이사보수한도 범위 내에서 담당업무, 전문성, 회사 기여도 등을 종합적으로 반영하여 책정한 보수를 지급하며, 별도 성과급 및 퇴직금은 없습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

이효율
대표이사
907
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

이효율
근로소득
급여
664
2022년 정기주주총회에서 승인받은 이사보수한도 내에서 이사회 산하 보수위원회에서 기여도 및 전문성 등을 종합 고려하여 지급하였음. -. 기본급 이사보수 지급기준(또는 이사회 결의)에 따라 기본급을 664백만 원으로 결정하고 연간 기본급 총액을 12등분하여 매월 지급함 -. 해외장기출장수당 매월 14일 이상 해외에 체류하며 근무하는 경우, 월 100만원을 매 익월 급여에 정액으로 지급 (단, 13일 이하일 때는 제외되므로 변동적임)

상여
243
상여는 단기성과급(STI) 243백만원 아래와 같은 산정기준에 따라 지급하였음. -. 2022년도 단기성과급(STI) 산정 기준 이사성과보수지급기준(또는 이사회 결의)에 따라 전략지표와 재무지표 목표 대비 달성률을 평가하여 기준연봉의 0~70% 내에서 지급. 재무지표는 매출액과 영업이익(회사 내부성과평가 기준의 영업이익)으로 구성되어 있음. 비재무지표인 전략지표는 시장 경쟁력 강화, 디지털 트랜스포메이션 기반의 사업전개, 신사업 및 제품혁신, 전사 비전인 Global New DP5 달성 기여, DJSI 평가의 유의미한 결과 획득으로 풀무원의 ESG 책임 경영의 우수성을 입증하는 등으로 구성되어 있음. 재무지표 및 전략지표 합산 총 93.9% 달성율에 따라 해당 지표별 가중치(재무지표 70%, 전략지표 30%)를 배분하여 상여금을 산정함.

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

이효율
대표이사
907
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

이효율
근로소득
급여
664
2022년 정기주주총회에서 승인받은 이사보수한도 내에서 이사회 산하 보수위원회에서 기여도 및 전문성 등을 종합 고려하여 지급하였음. -. 기본급 이사보수 지급기준(또는 이사회 결의)에 따라 기본급을 664백만 원으로 결정하고 연간 기본급 총액을 12등분하여 매월 지급함 -. 해외장기출장수당 매월 14일 이상 해외에 체류하며 근무하는 경우, 월 100만원을 매 익월 급여에 정액으로 지급 (단, 13일 이하일 때는 제외되므로 변동적임)

상여
243
상여는 단기성과급(STI) 243백만원 아래와 같은 산정기준에 따라 지급하였음. -. 2022년도 단기성과급(STI) 산정 기준 이사성과보수지급기준(또는 이사회 결의)에 따라 전략지표와 재무지표 목표 대비 달성률을 평가하여 기준연봉의 0~70% 내에서 지급. 재무지표는 매출액과 영업이익(회사 내부성과평가 기준의 영업이익)으로 구성되어 있음. 비재무지표인 전략지표는 시장 경쟁력 강화, 디지털 트랜스포메이션 기반의 사업전개, 신사업 및 제품혁신, 전사 비전인 Global New DP5 달성 기여, DJSI 평가의 유의미한 결과 획득으로 풀무원의 ESG 책임 경영의 우수성을 입증하는 등으로 구성되어 있음. 재무지표 및 전략지표 합산 총 93.9% 달성율에 따라 해당 지표별 가중치(재무지표 70%, 전략지표 30%)를 배분하여 상여금을 산정함.

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
부여받은 인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사 (사외이사, 감사위원회 위원 제외)
1
464,892
이효율 대표이사

사외이사 (감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
-
-
-

계
1
464,892
-

주1) 상기 공정가치 총액은 감사보고서 및 연결재무제표 주석의 37.주식기준보상에서 당기 중 인식된 주식결제형 주식기준보상비용 금액에 포함되어 있습니다. 상세사항은 주석을 참고 바랍니다.

<표2>

(기준일 :
2024.03.31
)
(단위 : 원, 주)

부여 받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의 종류
최초 부여 수량
당기변동수량
총변동수량
기말 미행사수량
행사기간
행사 가격
의무 보유 여부
의무 보유 기간

행사
취소
행사
취소

이효율
등기임원
2020.03.27
Stock Option (주1)
보통주
237,000
-
-
-
-
237,000
2024.04.01 ~ 2027.03.27
15,000
X
-

이효율
등기임원
2020.07.30
Stock Grant (주1)
보통주
108,548
-
-
-
-
108,548
2024.04.01 ~ 2027.03.27
-
X
-

※ 2024년 3월말 종가 : 10,720원 입니다.

주1) 상기 표2의 이효율 대표이사의 부여 주식 수량은 '최대'부여수량이며, 2024년 5월에 Stock Grant 지급하여 2020년에 부여한 Stock Option 및 Stock Grant 미행사 수량은 없습니다.주2) 증권신고서 제출일 현재 상기 내용과 별도로 2024년 5월 9일 46,133주 Stock Grant 행사가 있었습니다.주3) 증권신고서 제출일 현재 상기 내용과 별도로 2024년 6월 28일 32,800주 Stock Grant 지급 결의가 있었습니다.

<주식기준보상 제도 운영 현황>

(1) 주식기준보상약정

당
기말 현재 연결실체가 부여한 주식기준보상약정은 다음과 같습니다.

구 분
1차(*1)
2차(*2)
3차(*3)
4차(*3)

주식선택권
스탁그랜트
스탁그랜트
스탁그랜트
스탁그랜트

부여일 / 부여받은 종업원
2020년 3월 27일 / 대표이사
2020년 7월 30일 / 대표이사
2020년 11월 27일 / 주요 임원
2021년 2월 25일 / 주요 임원
2021년 7월 19일 / 주요 임원

최대 부여 수량
237,000주
108,548주
54,915주
64,066주
12,000주

가득조건
4년간 근무
3년간 근무
3년간 근무
3년간 근무

약정기간
7년
3년
3년
3년

(*1) 2020년 3월 27일자로 연결실체는 대표이사에게 지배기업의 주식을 매입할 수 있는 주식선택권을 부여하였으며, 이 주식선택권의 보유자는 주식선택권이 가득되면부여일의 행사가격으로 매수할 수 있습니다. 연결실체는 추가적으로 2020년 7월 30일자 이사회에서 2023년 경영목표 달성률에 따라 최대 108,548주의 스탁그랜트 (Stock grant)를 추가 부여하는 것을 결의하였습니다. 2024년에 부여대상자는 주식매수선택권과 스탁그랜트 방식 중 하나를 선택할 수 있으며, 스탁그랜트 방식을 선택하는 경우 주식매수선택권 부여는 자동적으로 취소됩니다.

(*2) 연결실체는 2020년 11월 27일자 이사회에서 2023년 경영목표 달성률에 따라 주요 임원에게 최대 54,915주의 스탁그랜트(Stock grant)를 부여하는 것을 결의하였습니다.

(*3) 연결실체는 2021년 2월 25일자 이사회에서 2023년 경영목표 달성률에 따라 주요 임원에게 최대 76,066주의 스탁그랜트(Stock grant)를 부여하는 것을 결의하였습니다.(*4) 증권신고서 제출일 현재 상기 내용과 별도로 2024년 5월 9일 46,133주 Stock Grant 행사가 있었습니다.(*5) 증권신고서 제출일 현재 상기 내용과 별도로 2024년 6월 28일 32,800주 Stock Grant 지급 결의가 있었습니다. (2) 공정가치의 측정

- 주식결제형 주식기준보상약정

연결실체는 주식선택권의 공정가치는 이항모형으로 측정하였으며, 용역제공 및 비시장 성과조건은 공정가치 측정 시에 고려하지 않았습니다.

주식결제형 주식기준보상제도의 부여일 공정가치를 측정하기 위하여 사용된 투입변수는 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구 분
1차
2차
3차
4차

주식매수선택권
Stock grant(결합)
Stock grant
Stock grant
Stock grant

부여일 공정가치
1,189.07
10,358.94
16,150
17,000
20,000

부여일 주식 가격
8,790
18,450
16,150
17,000
20,000

행사가격
15,000
-
-
-
-

기대 변동성(가중평균)
26.30%
29.51%
-
-
-

잔존만기
7년
6.67년
3년
3년
3년

무위험이자율
1.41%
1.19%
-
-
-

주1) 증권신고서 제출일 현재 상기 내용과 별도로 2024년 5월 9일 46,133주 Stock Grant 행사가 있었습니다.주2) 증권신고서 제출일 현재 상기 내용과 별도로 2024년 6월 28일 32,800주 Stock Grant 지급 결의가 있었습니다.주3) 주가의 기대변동성은 과거기간의 평균주가 변동성을 근거로 추정하였습니다.

(3) 미행사 주식선택권의 변동

주식선택권제도에서 당기말과 전기말 현재 행사되지 않은 선택권의 수량은 다음과같습니다.

(단위: 주)

구 분
주식매수선택권
Stock Grant(*)

당기
전기
당기
전기

기초 미행사분
237,000
237,000
239,529
239,529

기중 부여
-
-
-
-

기말 미행사분
237,000
237,000
239,529
239,529

(*) 스탁그랜트는 최대 부여 수량입니다.
당기말 현재 당사는 비시장조건을 고려하여123,516주에 해당하는 스탁그랜트를 계상하였습니다.주1) 증권신고서 제출일 현재 상기 내용과 별도로 2024년 5월 9일 46,133주 Stock Grant 행사가 있었습니다.주2) 증권신고서 제출일 현재 상기 내용과 별도로 2024년 6월 28일 32,800주 Stock Grant 지급 결의가 있었습니다.

(4) 당기 중 인식된 비용

당기 중 인식된 주식결제형 주식기준보상비용은 939,121천원(전기 : 221,893천원)입니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황 당사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 의거, 공시서류작성기준일 현재 당사를 포함하여 27개의 국내 계열회사가 있습니다. 당사를 제외한 모든 계열회사는 비상장사 입니다.

[계열회사 현황(요약)]

(기준일 :
2024.07.11
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

풀무원
1
26
27

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열회사 간 임원 겸직 현황

성명
직책
겸직현황

이효율
총괄CEO 대표이사(상근)
신선나또㈜ 사내이사(비상근) ㈜풀무원기분 사내이사(비상근) 풀무원샘물㈜ 사내이사(비상근) 풀무원다논㈜ 기타비상무이사(비상근)

이우봉
원장(상근)

풀무원식품㈜ 사내이사(비상근)

㈜피피이씨춘천 사내이사(비상근)

㈜피피이씨음성생면 사내이사(비상근)

㈜피피이씨음성나물 사내이사(비상근)

피피이씨글로벌김치㈜ 사내이사(비상근)

엑소후레쉬물류㈜ 사내이사(비상근)

㈜풀무원기분 사내이사(비상근)

㈜푸드머스 사내이사(비상근)

풀무원샘물㈜ 사내이사(비상근)

풀무원다논㈜ 기타비상무이사(비상근)

한국바이오기술투자㈜ 감사(비상근)

㈜올가홀푸드 사내이사(비상근)

풀무원건강생활㈜ 사내이사(비상근)

㈜풀무원푸드앤컬처 사내이사(비상근)

㈜풀무원아카데미
대표이사(비상근)

이상윤
원장(집행임원)
영농조합법인 피티에이 대표이사(비상근) 풀무원건강생활㈜ 사내이사(비상근)

유원무
실장(집행임원)

풀무원식품㈜ 감사(비상근)

㈜피피이씨춘천 감사(비상근)

㈜피피이씨의령 감사(비상근)

㈜피피이씨음성생면 감사(비상근)

㈜피피이씨음성나물 감사(비상근)

피피이씨글로벌김치㈜ 감사(비상근)

신선나또㈜ 감사(비상근)

엑소후레쉬물류㈜ 감사(비상근)

㈜풀무원기분 감사(비상근)

영농조합법인피티에이 감사(비상근)

㈜푸드머스 감사(비상근)

㈜씨디스어소시에이츠 감사(비상근)

풀무원아이엔㈜ 감사(비상근)

풀무원샘물㈜ 감사(비상근)

풀무원다논㈜ 감사(비상근)

㈜올가홀푸드 감사(비상근)

풀무원건강생활㈜ 감사(비상근)

㈜풀무원녹즙 감사(비상근)

㈜풀무원푸드앤컬처 감사(비상근)

㈜풀무원아카데미 사내이사(비상근)

㈜풀무원투게더 감사(비상근)

김종헌
실장(상근)

㈜피피이씨글로벌김치 기타비상무이사(비상근)

엑소후레쉬물류㈜ 사내이사(비상근)

영농조합법인 피티에이 사내이사(비상근)

㈜풀무원아카데미 사내이사(비상근)

㈜씨디스어소시에이츠 사내이사(비상근)

㈜올가홀푸드 사내이사(비상근)

㈜푸드머스 사내이사(비상근)

㈜풀무원녹즙 사내이사(비상근)

㈜피피이씨의령 사내이사(비상근)

㈜피피이씨음성생면 사내이사(비상근)

㈜피피이씨음성나물 사내이사(비상근)

㈜피피이씨춘천 사내이사(비상근)

풀무원식품㈜ 사내이사(비상근)

풀무원아이엔㈜ 사내이사(비상근)

박광순
대표(상근)

㈜피피이씨춘천 대표이사(상근) ㈜피피이씨의령 대표이사(상근) ㈜피피이씨음성생면 대표이사(상근) ㈜피피이씨음성나물 대표이사(상근)
피피이씨글로벌김치㈜ 대표이사(상근)
신선나또㈜ 대표이사(상근) 엑소후레쉬물류㈜ 대표이사(비상근) ㈜풀무원기분 대표이사(비상근)영농조합법인 피티에이 사내이사(비상근)
㈜푸드머스 대표이사(비상근)풀무원건강생활㈜ 대표이사(비상근)
㈜풀무원녹즙 대표이사(비상근)㈜풀무원투게더 대표이사(비상근)

다. 타법인출자 현황(요약)

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원)

출자 목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초 장부 가액
증가(감소)
기말 장부 가액

취득 (처분)
평가 손익

경영참여
-
7
7
482,365
-
-
482,365

일반투자
-
3
3
3,240
-
-
3,240

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
10
10
485,605
-
-
485,605

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
가. 채무보증 내역
' X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '2. 우발부채 등에 관한 사항'의 '다. 채무보증 현황'을 참고해 주시기 바랍니다.
나. 대여금 내역 (연결기준)

(기준일 : 2024년

7월 11일)

(단위 : 백만원, 주, %)

대여법인
차주
대여 금액
대여 일자
상환 기일
대여목적
관계
종류
이자율

㈜풀무원
풀무원다논㈜
10,000
2024.02.12
2025.02.12
운영자금
계열사
단기대여금
4.60%

㈜풀무원
풀무원다논㈜
10,000
2023.11.19
2024.11.19
운영자금
계열사
단기대여금
4.60%

㈜풀무원
풀무원다논㈜
2,000
2024.03.30
2025.03.30
운영자금
계열사
단기대여금
5.53%

주1)
풀무원과 풀무원다논(주)간 관계사대차 약정은 총 3건이며 각 한도는 100억원입니다.

2. 대주주와의 영업거래

당사의 '풀무원' 브랜드 사용 및 연구개발활동, 일반사무지원활동을 위해
당반기
중 풀무원식품㈜ 등 자회사로부터 경영관리용역대금으로

56,566백만원

을 지급받았습니다.

3. 대주주와의 자산양수도 등 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

대주주를 제외한 5% 이상 주식을 소유한 주주, 직원 등 대주주 이외의 이해관계자를 상대방으로
당반기 중 거래를 한 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
기타비용

(재)한마음재단
-
4,200
-
-

그 외 특수관계자와의 거래는 'III. 재무에 관한 사항' 중 '3. 연결재무제표 주석'의 '30. 특수관계자거래'를 참조 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송 및 사건

증권신고서 제출일 전일 기준
현재 국제중재 등과 관련하여 하기의 소송이 계류 중에 있습니다. 연결실체는 이러한 소송의 결과가 회사의 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있으며 주요 소송사건의
내용은 다음과 같습니다.

[출자의무이행의 중재사건]

소제기일
2017.05.05

소송당사자
원고 : 상해장소보녹색식품발전유한공사 / 피고 : ㈜풀무원

소송 내용 (청구취지ㆍ청구원인 등 요약 기재)
원고와의 합자계약 해지에 근거 추가출자의무 중단에 따른 지연손해금 및 위약금 중재소송

소송가액
USD 8,310,000 (원고는 2018.01.09 종래 청구하였던 USD 2,310,000 + CNY 38,400,000 에서 CNY 38,400,000 청구를 취하하고 USD 6,000,000 청구를 추가함)

진행상황
일부패소 (USD 2,200,000)

향후 소송일정 및 대응방안
2019.10.21 홍콩고등법원에 중재취소소송 제기됨

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
중재결과에 대한 취소소송이 제기된 상황으로 결과를 예측하기 어려움

[중재취소소송]

소제기일
2019.10.21

소송당사자
원고 : ㈜풀무원/ 피고 : 복생녹색식품발전유한회사, 장소보식품유한발전회사

소송 내용 (청구취지ㆍ청구원인 등 요약 기재)
출자의무 이행청구 중재판정(사건번호 22804/PTA)의 부당함을 이유로 해당 중재판정에 대한 취소소송

소송가액
USD 2,200,000 (외 중재비 USD 106,576)

진행상황
2024년 5월부 소 취하

향후 소송일정 및 대응방안
당사가 2024년 5월부 중재판정의 원고 소유 합자회사 100% 지분권자로서 중재판정에 근거한 집행의 효력에 대하여 중국 현지에서 다툴 예정으로 2024년 7월 집행이의신청 제출함(중국 측 주주 지위상실에 기한 추가출자의무 집행신청자 근거 상실)

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
법적 다툼 진행 중이므로 결과를 예측하기 어려움

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2024년 03월 31일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황

(기준일 : 2024년 07월 11일)
(단위 : 백만원, 달러, 엔, 위안)

보증 채무자
채무자
채권자
보증 채무 내역
차입 약정 내역

보증 내역
금액(원화)
금액(외화)
보증비율
금액(원화)
금액(외화)
차입일
만기일

㈜풀무원
Pulmuone Foods USA, Inc
Shinhan Bank Irvine
Line of credit
-
$6,000,000
100%
-
$6,000,000
2023-08-13
2024-08-13

Pulmuone Foods USA, Inc
KB New York
TERM LOAN
-
$4,500,000
100%
-
$4,500,000
2023-11-17
2024-11-15

아사히코
KEB 동경
시설대출
-
￥1,113,531,679
100%
-
￥1,113,531,679
2024-05-21
2025-05-21

아사히코
KEB 동경
일반대
-
￥720,000,000
120%
-
￥600,000,000
2024-03-11
2025-03-11

아사히코
KEB 동경
시설대출
-
￥480,000,000
120%
-
￥400,000,000
2022-05-25
2025-05-25

아사히코
신한은행 신주쿠
시설대출
-
￥600,000,000
120%
-
￥500,000,000
2021-05-27
2026-05-27

아사히코
신한은행 신주쿠
시설대출
-
￥600,000,000
120%
-
￥500,000,000
2021-11-12
2026-05-27

아사히코
신한은행 신주쿠
시설대출
-
￥600,000,000
120%
-
￥500,000,000
2022-02-28
2026-05-27

아사히코
KDB 동경
당좌대월
-
￥750,000,000
100%
-
￥750,000,000
2023-12-24
2024-12-24

아사히코
KDB 동경
일반대출
-
￥500,000,000
100%
-
￥500,000,000
2023-10-20
2024-10-20

풀무원푸드앤컬처
유동화전문회사
회사채
10,000
-
100%
10,000
-
2024-06-27
2026-06-27

풀무원푸드앤컬처
농협은행
시설대출
9,000
-
120%
7,500
-
2024-01-17
2025-01-17

풀무원푸드앤컬처
신한은행
한도대출
12,000
-
120%
10,000
-
2024-05-29
2025-03-26

풀무원다논
신한은행
일반대
5,800
-
120%
5,000
-
2024-04-04
2025-04-04

북경포미다녹색식품유한공사
KDB 광저우
시설대출
-
元45,000,000
100%
-
元45,000,000
2020-09-25
2025-09-25

풀무원식품㈜
Nasoya Foods USA, LLC
Woori Bank New York
시설대출
-
$12,000,000
120%
-
$10,000,000
2024-05-31
2025-05-30

㈜풀무원기분
농협은행
시설대출
3,240
-
120%
2,700
-
2021-12-09
2026-12-09

㈜푸드머스
Pulmuone Foods USA, Inc
KEB Hana LA Financial
TERM LOAN
-
$8,500,000
100%
-
$8,500,000
2023-07-28
2024-07-28

Nasoya Foods USA, LLC
KEB Hana LA Financial
TERM LOAN
-
$5,000,000
100%
-
$5,000,000
2023-10-31
2024-10-31

Nasoya Foods USA, LLC
KEB Hana LA Financial
TERM LOAN
-
$5,000,000
100%
-
$5,000,000
2023-10-31
2024-10-31

아사히코
KEB 동경
일반대
-
￥1,000,000,000
100%
-
￥1,000,000,000
2024-03-06
2025-03-06

풀무원다논
씨티은행
일반대
18,000
-
120%
15,000
-
2023-11-17
2024-11-17

풀무원다논
씨티은행
일반대
12,000
-
120%
10,000
-
2023-07-29
2024-07-29

풀무원다논
씨티은행
통장대
1,800
-
120%
1,500
-
2023-08-29
2024-08-29

풀무원다논
씨티은행
원유지급보증
600
-
120%
500
-
2023-08-26
2024-08-26

풀무원다논
신한은행
일반대
3,400
-
-
8,000
-
2024-04-04
2025-04-04

풀무원다논
신한은행
시설대출
2,870
-
-
2,392
-
2024-03-27
2025-03-27

풀무원다논
신한은행
시설대출
3,532
-
-
6,000
-
2020-09-17
2025-09-17

합계
82,242
USD 41,000,000
-
78,592
USD 39,000,000
-
-

JPY 6,363,531,679
JPY 5,863,531,679

CNY 45,000,000
CNY 45,000,000

주1) 회사는 상기이외에 8,600백만원에 대한 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 주2) 회사는 관계기업인 ㈜그린익스프레스파크의 차입금 관련하여 연결실체가 보유한 ㈜그린익스프레스파크 주식 1,400,363주를 52,800백만원 한도로 하여 담보로 제공하고 있으며, 자금보충약정을 맺고 있습니다. 주3) 회사는 종속기업인 ㈜에이서비스의 차입금 관련하여 연결실체가 보유한 ㈜에이서비스 주식 415,956주를 31,200,000천원 한도로 하여 담보로 제공하고 있으며, 자금보충약정을 맺고 있습니다.
라. 채무인수약정 현황

해당사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등
해당사항이 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

공시대상기간중에 회사 또는 회사의 임직원이 회사의 업무수행과 관련하여 법령상의 의무를 위반하여 형사처벌 및 행정상의 조치를 받은 내역은 다음과 같습니다.

가. 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치 내용
금전적 제재 금액
사유
근거법령
처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2021.12.30
공정거래위원회
풀무원식품㈜
시정명령, 교육이수 명령
-
정보공개서 제공의무 일부 미준수
가맹사업법 제7조 및 시행령 제6조 제1항
임직원 교육 진행
가맹계약관리시스템 도입

2022.05.16
전북지방환경청
풀무원다논㈜
경고
-
화학사고 즉시 신고 기준 위반
화학물질관리법 제43조 제2항
사고경위 조사 완료
사고업무 관련 대응/방지 메뉴얼 강화

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 해당사항 없음
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항- 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요 사항 -

(주)풀
무원 제72회 채권형 신종자본증권 발행 외 해당사항 없습니다.

나. 합병등 전후의 재무사항
해당 사항이 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

당사는 '한국채택국제회계기준' 적용 기업으로, 연결 대상 종속회사는 식품 및 식자재, 푸드서비스 및 외식, 물류, 건강생활, 해외, 기타 영업부문의 총
31개의 회사가 포함됩니다.

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(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말 자산총액
지배관계 근거
주요종속 회사 여부

풀무원식품㈜
2008.07
충북 음성군 대소면 삼양로 730-27
음식료품 제조업
1,042,534
기업 의결권의 과반수 소유
해당

㈜피피이씨춘천
2003.03
강원 춘천시 서면 당림리 602
두부 및 유사식품 제조업
27,501
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

㈜피피이씨의령
2003.03
경남 의령군 부림면 한지20길 40-21 (부림농공1단지)
두부 및 유사식품 제조업
24,347
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

㈜피피이씨음성생면
2003.03
충북 음성군 대소면 삼양로 730-27
생면 및 유사식품 제조업
133,992
기업 의결권의 과반수 소유
해당

㈜피피이씨음성나물
2003.03
충북 음성군 대소면 삼양로 730-27
콩나물 재배업
30,549
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

피피이씨글로벌김치㈜
2018.04
전라북도 익산시 왕궁면 광암리 1398
김치 제조업
31,896
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

엑소후레쉬물류㈜
1997.12
경기 용인시 기흥구 천명산로 2
물류대행 및 창고업
123,285
기업 의결권의 과반수 소유
해당

영농조합법인 피티에이
2002.12
충북 괴산군 청천면 괴산로평단5길 119
농산물 생산
8,829
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

㈜풀무원푸드앤컬처
1995.07
서울 송파구 송파대로34길 29
단체급식업, 외식사업 등
401,076
기업 의결권의 과반수 소유
해당

㈜푸드머스
2000.04
경기 용인시 처인구 원삼면 맹리로2번길 31
도소매 및 식자재
167,374
기업 의결권의 과반수 소유
해당

풀무원건강생활㈜
2019.03
충청북도 증평군 도안면 원명로 35
건강기능식품, 스킨케어,
37,006
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

포미다건강생활㈜
2024.04
서울 강남구 광평로 280
건강기능식품
-
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

㈜풀무원녹즙
2003.03
충청북도 증평군 도안면 원명로 35
녹즙, 음료, 이유식, 맞춤형
34,413
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

㈜풀무원아카데미
2004.11
서울 송파구 송파대로 34길 29
부동산 임대업,
19,842
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

Pulmuone USA, Inc.
1991.01
California(법인 주). 2315 Moore Ave. Fullerton, CA 92833
음식료품 제조업
190,036
기업 의결권의 과반수 소유
해당

Pulmuone Foods USA,Inc.
1998.02
Iowa(법인 주). 2315 Moore Ave. Fullerton, CA 92833
음식료품 제조업
326,836
기업 의결권의 과반수 소유
해당

Nasoya Foods USA, LLC
2016.05
Delaware(법인 주). One New England Way Ayer, MA 01432
음식료품 제조업
106,817
기업 의결권의 과반수 소유
해당

한국바이오기술투자㈜
2000.05
서울 강남구 광평로 280, 로즈데일빌딩 4층
경영자문
11,032
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

상해포미다식품유한공사
2010.09
상해시 민항구 오중로 NO 1235 6동 H좌
농산품식품 판매 도소매 및 수출입
3,746
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

북경포미다녹색식품유한공사
2010.11
북경시 평곡구 흥곡경제개발구 6구 301-190호
포장식품 도소매 및 수출입
80,463
기업 의결권의 과반수 소유
해당

Pulmuone Vietnam Co., Ltd
2019.12
하노이 시, 땅쑤안 군, 냔찐 동, 응엔티띵 길,
식품판매 및 유통
2,064
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

포미다러훠(중국)유한공사
2011.03
총칭시 경제개발구 차원 노각조단 D45-02
건강식품, 화장품,
12,092
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

㈜씨디스어소시에이츠
2011.12
서울 강남구 광평로 280, 로즈데일빌딩 4층
산업디자인 및 출판, 인쇄업
1,840
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

㈜에이서비스
2013.07
경기도 안산시 단원구 선부동 산1-1
고속도로 휴게소 및 주유소 운영
68,251
기업 의결권의 과반수 소유
해당

풀무원기분㈜
2013.12
경남 의령군 부림면 한지20길 40-21
어묵제품 개발 및 생산
9,759
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

㈜아사히코
2014.06
토쿄도 신주쿠구 니시신주쿠3쵸메 6-4 CIRCLES니시신주쿠 7층
식품 제조 및 판매
90,019
기업 의결권의 과반수 소유
해당

풀무원다논㈜
2012.09
전라북도 무주군 무주읍 당산강변로 32
유제품 수입, 제조, 판매업 등
73,650
기업 의결권의 과반수 소유
해당

신선나또㈜
2005.12
충청북도 괴산군 사리면 농공단지길 47
나또 제조 및 판매
17,427
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

풀무원아이엔㈜
2017.12
서울 강남구 광평로 280, 로즈데일빌딩 4층
서비스
14,554
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

풀무원샘물㈜
2003.01
경기도 포천시 이동면 화동로 1870번길 142-24
생수의 제조, 판매 사업
116,990
기업 의결권의 과반수 소유
해당

풀무원투게더
2022.11
경기도 용인시 처인구 원삼면 맹리로2번길 31
아이스팩 등 제조업, 식푼소분 판매업
496
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

주1) 상기 최근 사업연도말 자산총액은 2023년도 별도 자산총액 기준입니다. 주2) 주요종속회사 여부는 직전사업연도말 자산총액 750억원 이상 또는 지배회사 자산총액의 10% 이상 기준입니다. 주3) 기업 의결권의 과반수 소유 기준은 회계기준서 1027호 13에 의거합니다.

2. 계열회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2024.07.11
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
㈜풀무원
110111-0375439

-
-

비상장
26
풀무원식품㈜
154511-0039324

㈜푸드머스
110111-1929417

㈜피피이씨춘천
140111-0023884

㈜피피이씨의령
194511-0003355

㈜피피이씨음성생면
154511-0025175

㈜피피이씨음성나물
154511-0025183

피피이씨글로벌김치㈜
214911-0054363

신선나또㈜
154411-0013883

엑소후레쉬물류㈜
134811-0034702

㈜풀무원기분
194511-0011192

풀무원건강생활㈜
154411-0034110

포미다건강생활(주)
110111-8890976

㈜풀무원녹즙
154411-0016762

영농조합법인 피티에이
154471-0004068

㈜풀무원푸드앤컬처
110111-1174591

㈜그린익스프레스파크
135511-0229978

㈜에이서비스
131411-0302142

㈜풀무원아카데미
110111-3111822

피씨아이㈜
110111-3931014

㈜올가홀푸드
110111-1449522

한국바이오기술투자㈜
110111-1961899

㈜씨디스어소시에이츠
110111-4744010

풀무원다논㈜
214211-0003611

풀무원샘물㈜
154411-0011928

풀무원아이엔㈜
110111-6609303

풀무원투게더
134511-0608991

주1) 풀무원투게더는 2022년 11월부로 풀무원푸드앤컬처가 100% 지분으로 설립한 회사입니다.

주2) 기존 로하스아카데미는 2024년 1월부로 풀무원아카데미로 사명변경하였습니다.

주3) 기존 씨에이에프는 2024년 1월부로 풀무원식품에 흡수합병되었습니다.

주4) 포미다건강생활은 2024년 3월부로 풀무원건강생활이 100% 지분으로 설립한 회사입니다.

나. 계열회사 등의 지분 현황 국내외 계열회사 및 연결대상 종속회사의 지분현황은 아래와 같습니다.

풀무원 계통도_240711.jpg
풀무원 계통도_240711

3. 타법인출자 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2024년 07월 11일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장 여부
최초취득일자
출자 목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도 재무현황

수량
지분율
장부 가액
취득(처분)
평가 손익
수량
지분율
장부 가액
총자산
당기 순손익

수량
금액

㈜풀무원식품
비상장
2008.07.01
경영참여
103,090
9,899,261
100.0
327,860
-
-
-
9,899,261
100.0
327,860
1,042,534
23,223

㈜풀무원푸드앤컬처
비상장
1995.07.06
경영참여
92
6,101,453
100.0
63,813
-
-
-
6,101,453
100.0
63,813
401,076
-3,167

㈜풀무원아카데미
비상장
2004.11.01
경영참여
1,928
300,000
100.0
7,894
-
-
-
300,000
100.0
7,894
19,842
-360

풀무원건강생활㈜
비상장
2019.03.05
경영참여
7,616
2,657,506
100.0
11,318
-
-
-
2,657,506
100.0
11,318
37,175
-9,054

㈜씨디스어 소시에이츠
비상장
2012.08.31
경영참여
1,453
5,000
100.0
1,453
-
-
-
5,000
100.0
1,453
1,840
170

풀무원다논㈜
비상장
2017.06.01
경영참여
27,654
1,048,497
69.3
-
-
-
-
1,048,497
69.3
-
73,650
-5,346

풀무원샘물㈜
비상장
2021.02.21
경영참여
31,683
762,550
69.2
70,027
-
-
-
762,550
69.2
70,027
116,990
4,063

㈜힐리언스
비상장
2006.12.31
일반투자
3,300
363,000
10.0
2,193
-
-
-
363,000
10.0
2,193
31,412
864

빌랑스 징검다리 농식품 투자조합
비상장
2022.09.01
일반투자
320
606
4.6
548
-
-
-
606
4.6
548
12,634
-466

㈜심플플래닛
비상장
2022.12.26
일반투자
499
275
2.99
499
-
-
-
275
2.99
499
3,467
-2,187

합 계

주1) 최근사업연도 재무현황은 2023년도 기말의 총자산 및 당기순손익입니다.
주2) 기존 로하스아카데미는 2024년 1월부로 풀무원아카데미로 사명변경하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다