산일전기 — [기재정정]투자설명서 (20240717)
제출인: 산일전기

투자설명서
2.1
산일전기 주식회사

정 정 신 고 (보고)

2024년 07월 17일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 07월 15일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 "
굵은 빨간색
"으로 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 24,000원 ~ 30,000원- 모집(매출)총액(예정): 182,400,000,000원 ~ 228,000,000,000원
- 모집(매출)가액: 35,000원- 모집(매출)총액: 266,000,000,000원

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본분의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법 - 나. 공모가격 산정 개요
(주3)
(주3)

3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항
(주4)
(주4)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 모집 또는 매출 조건
(주5)
(주5)

5. 인수 등에 관한 사항 - 가. 인수방법에 관한 사항
(주6)
(주6)

5. 인수 등에 관한 사항 - 나. 인수대가에 관한 사항
(주7)
(주7)

5. 인수 등에 관한 사항 - 다. 기타의 사항 - (6) 인수인의 투자내역
(주8)
(주8)

III. 투자위험요소

3. 기타위험 - 바. 비교기업 선정의 부적합 가능성
(주9)
(주9)

3. 기타위험 - 퍼. 공모자금의 사용내역 관련 위험
(주10)
(주10)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견 - 가. 평가결과
(주11)
(주11)

4. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (나) 희망공모가액의 결정
(주12)
(주12)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주13)
(주13)

2. 자금의 사용목적
(주14)
(주14)

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
7,600,000
500
24,000
182,400,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
미래에셋증권
보통주
7,296,000
175,104,000,000
3,502,080,000
총액인수

인수회사
삼성증권
보통주
304,000
7,296,000,000
145,920,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024.07.18 ~ 2024.07.19
2024.07.23
2024.07.18
2024.07.23
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여 제시하는 공모희망가액인 24,000원~30,000원 중 최저가액인 24,000원 기준입니다. 참고목적으로 희망공모가액 최고가액인 30,000원 기준 금번 공모의 모집(매출)총액은 228,000,000,000원입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

청약일- 우리사주조합 청약

일: 2

02

4

년

0
7
월

18
일

(
목

)

(
1일간)- 기관투자자 청약일: 2024년 07월 18일~07월 19일 (2일간)- 일반청약자 청약일: 2024년 07월 18일~07월 19일 (2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2024년 07월 18일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2024년 07월 18일부터 07월 19일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2024년 04월 12일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2024년 06월 19일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
인수대가는 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준입니다. 이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사의 독자적인 재량에 따라 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않습니다.

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
7,600,000
500
35,000
266,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
미래에셋증권
보통주
7,296,000
255,360,000,000
5,107,200,000
총액인수

인수회사
삼성증권
보통주
304,000
10,640,000,000
212,800,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024.07.18 ~ 2024.07.19
2024.07.23
2024.07.18
2024.07.23
-

주1)

모집(매출)
확정가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여 1주당
35,000원으로 최종결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

청약일- 우리사주조합 청약

일: 2

02

4

년

0
7
월

18
일

(
목

)

(
1일간)- 기관투자자 청약일: 2024년 07월 18일~07월 19일 (2일간)- 일반청약자 청약일: 2024년 07월 18일~07월 19일 (2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2024년 07월 18일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2024년 07월 18일부터 07월 19일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2024년 04월 12일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2024년 06월 19일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

인수대가는 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액

인
35,000원

기준입니다
. 이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사의 독자적인 재량에 따라 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않습니다.

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 산일전기 주식회사의 유가증권시장 상장공모는 신주모집 6,500,000주(공모주식의 85.5%), 구주매출 1,100,000주(공모주식의 14.5%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
1,520,000주
20.0%
우선배정

일반공모
6,080,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
7,600,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7과 「근로복지기본법」 제38조제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 1,520,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

【일반공모주식 배정내역】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
1,520,000주
20.0%
24,000원주1)
36,480,000,000원
주2)

일반청약자
1,900,000주 ~ 2,280,000주
25.0%~ 30.0%
45,600,000,000원 ~ 54,720,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
4,180,000주 ~ 5,700,000주
55.0%~ 75.0%
100,320,000,000원 ~ 136,800,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
7,600,000주
100.0%
182,400,000,000원
-

주1)
주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 합의하여 제시한 희망공모가액인 24,000원 ~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원 기준입니다. 청약일 전에 대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 합의한 후, 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제1항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제1호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 1,520,000주(20.0%)를 우선 배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주 조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호에 따라 주2) ~ 주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등【모집방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
1,300,000주
20.0%
우선배정

일반공모
5,200,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
6,500,000주
100.0%
-

【참조】모집세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
1,300,000주
20.0%
24,000원
31,200,000,000원
우선배정

일반청약자
1,625,000주 ~ 1,950,000주
25.0%~ 30.0%
39,000,000,000원 ~ 46,800,000,000원
-

기관투자자
3,575,000주 ~ 4,875,000주
55.0%~ 75.0%
85,800,000,000원 ~ 117,000,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
6,500,000주
100.0%
156,000,000,000원
-

주1)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 1,300,000주(모집물량의 20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
미래에셋증권
6,240,000주
96.0%
24,000원
149,760,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
260,000주
4.0%
6,240,000,000원

합계
6,500,000주
100.0%
156,000,000,000원

주3)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

(단위 : 주, 원)

구분
일반청약대상모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집금액

대표주관회사
미래에셋증권
1,560,000주 ~ 1,872,000주
24,000원
37,440,000,000원 ~ 44,928,000,000원

인수회사
삼성증권
65,000주 ~ 78,000주
1,560,000,000원 ~ 1,872,000,000원

합계
1,625,000주 ~ 1,950,000주
39,000,000,000원 ~ 46,800,000,000원

주4)

기관투자자:「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)
에
2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1)제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에
2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 주2)제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수
(비율
)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수
(비율
)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다
.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다
. (『제
1부 모집 또는 매출에 관한 사항
-Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
- 라. 청약결과 배정방법
』 부분 참고
)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다
.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제
9조 제
1항 제
4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의
5% 이상을 배정합니다
.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다
. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제
5조의
3제
4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량
(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다
) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다
. 또한
, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률
, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다
.

주6)
주당 모집가액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여 제시하는 희망공모가액인 24,000원~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원 기준으로서 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 발행회사인 산일전기㈜가 합의하여 최종 결정할 예정입니다.

주7)
모집총액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여 제시하는 희망공모가액인 24,000원~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등【매출방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
220,000주
20.0%
우선배정

일반공모
880,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,100,000주
100.0%
-

【참조】매출세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 매출가액
매출총액
비고

우리사주조합
220,000주
20.0%
24,000원
5,280,000,000원
우선배정

일반청약자
275,000주 ~ 330,000주
25.0%~ 30.0%
6,600,000,000원 ~ 7,920,000,000원
-

기관투자자
605,000주 ~ 825,000주
55.0%~ 75.0%
14,520,000,000원 ~ 19,800,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,100,000주
100.0%
26,400,000,000원
-

주1)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 220,000주(매출물량의 20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

매출대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당 매출가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
미래에셋증권
1,056,000주
96.0%
24,000원
25,344,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
44,000주
4.0%
1,056,000,000원

합계
1,100,000주
100.0%
26,400,000,000원

주3)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

(단위 : 주, 원)

구분
일반청약대상매출주식수
주당 매출가액
일반청약대상 매출금액

대표주관회사
미래에셋증권
264,000주 ~ 316,800주
24,000원
6,336,000,000원 ~ 7,603,200,000원

인수회사
삼성증권
11,000주 ~ 13,200주
264,000,000원 ~ 316,800,000원

합계
275,000주 ~ 330,000주
6,600,000,000원 ~ 7,920,000,000원

주4)

기관투자자:「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)
에
2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1)제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에
2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 주2)제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수
(비율
)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수
(비율
)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다
.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다
. (『제
1부 모집 또는 매출에 관한 사항
-Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
- 라. 청약결과 배정방법
』 부분 참고
)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다
.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제
9조 제
1항 제
4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의
5% 이상을 배정합니다
.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다
. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제
5조의
3제
4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량
(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다
) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다
. 또한
, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률
, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다
.

주6)
주당 매출가액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여 제시하는 희망공모가액인 24,000원~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원 기준으로서 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 발행회사인 산일전기㈜가 합의하여 최종 결정할 예정입니다.

주7)
매출총액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여 제시하는 희망공모가액인 24,000원~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

산일전기㈜경기도 안산시 단원구 시화벤처로 481(성곡동)
박동석
550,000주
매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수

강은숙
550,000주

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의 관계
보유주식 종류
매출 전보유주식수
매출주식수
매출 후보유주식수(비율)

박동석
최대주주
기명식 보통주
11,515,347
550,000
10,965,347(36.02%)

강은숙
특수관계인
기명식 보통주
6,386,600
550,000
5,836,600(19.17%)

합 계
17,901,947
1,100,000
16,801,947(55.19%)

주1)
상기 매출 후 보유주식수 비율은 공모 전 주식수인 23,945,200주에 신주모집 주식수 6,500,000주를 합한 공모 후 주식수인 30,445,200주에 대한 비율입니다.

주2)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다. 또한, 수요예측 절차 후 매출주주 간의 협의에 따라 매출주주 및 매출주주의 공모대상주식 비율은 변경될 수 있습니다.

주3)
매출주주인 박동석은 금번 상장 이후 10,965,347주(36.02%)의 보통주를 보유하게 됩니다. 또한 박동석 매출주주는 공모 후 보유주식에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조(의무보유)에 의거 상장 후 6개월간 의무보유 할 예정입니다.

주4)
매출주주인 강은숙은 금번 상장 이후 5,836,600주(19.17%)의 보통주를 보유하게 됩니다. 또한 강은숙 매출주주는 공모 후 보유주식에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조(의무보유)에 의거 상장 후 6개월간 의무보유 할 예정입니다.

(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 산일전기 주식회사의 유가증권시장 상장공모는 신주모집 6,500,000주(공모주식의 85.5%), 구주매출 1,100,000주(공모주식의 14.5%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
1,520,000주
20.0%
우선배정

일반공모
6,080,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
7,600,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7과 「근로복지기본법」 제38조제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 1,520,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

【일반공모주식 배정내역】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
1,520,000주
20.0%

35,000원주1)

53,200,000,000원
주2)

일반청약자
1,900,000주 ~ 2,280,000주
25.0%~ 30.0%
66,500,000,000원 ~ 79,800,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
4,180,000주 ~ 5,700,000주
55.0%~ 75.0%
146,300,000,000원 ~ 199,500,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
7,600,000주
100.0%
266,000,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 합의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제1항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제1호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 1,520,000주(20.0%)를 우선 배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주 조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호에 따라 주2) ~ 주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등【모집방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
1,300,000주
20.0%
우선배정

일반공모
5,200,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
6,500,000주
100.0%
-

【참조】모집세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
1,300,000주
20.0%
35,000원
45,500,000,000원
우선배정

일반청약자
1,625,000주 ~ 1,950,000주
25.0%~ 30.0%
56,875,000,000원 ~ 68,250,000,000원
-

기관투자자
3,575,000주 ~ 4,875,000주
55.0%~ 75.0%
125,125,000,000원 ~ 170,625,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
6,500,000주
100.0%
227,500,000,000원
-

주1)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 1,300,000주(모집물량의 20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
미래에셋증권
6,240,000주
96.0%
35,000원
218,400,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
260,000주
4.0%
9,100,000,000원

합계
6,500,000주
100.0%
227,500,000,000원

주3)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

(단위 : 주, 원)

구분
일반청약대상모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집금액

대표주관회사
미래에셋증권
1,560,000주 ~ 1,872,000주
35,000원
54,600,000,000원 ~ 65,520,000,000원

인수회사
삼성증권
65,000주 ~ 78,000주
2,275,000,000원 ~ 2,730,000,000원

합계
1,625,000주 ~ 1,950,000주
56,875,000,000원 ~ 68,250,000,000원

주4)

기관투자자:「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)
에
2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1)제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에
2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 주2)제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수
(비율
)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수
(비율
)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다
.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다
. (『제
1부 모집 또는 매출에 관한 사항
-Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
- 라. 청약결과 배정방법
』 부분 참고
)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다
.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제
9조 제
1항 제
4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의
5% 이상을 배정합니다
.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다
. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제
5조의
3제
4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량
(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다
) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다
. 또한
, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률
, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다
.

주6)

주당 모집가액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원
기준입니다.

주7)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원
기준입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등【매출방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
220,000주
20.0%
우선배정

일반공모
880,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,100,000주
100.0%
-

【참조】매출세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 매출가액
매출총액
비고

우리사주조합
220,000주
20.0%
35,000원
7,700,000,000원
우선배정

일반청약자
275,000주 ~ 330,000주
25.0%~ 30.0%
9,625,000,000원 ~ 11,550,000,000원
-

기관투자자
605,000주 ~ 825,000주
55.0%~ 75.0%
21,175,000,000원 ~ 28,875,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,100,000주
100.0%
38,500,000,000원
-

주1)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 220,000주(매출물량의 20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

매출대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당 매출가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
미래에셋증권
1,056,000주
96.0%
35,000원
36,960,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
44,000주
4.0%
1,540,000,000원

합계
1,100,000주
100.0%
38,500,000,000원

주3)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

(단위 : 주, 원)

구분
일반청약대상매출주식수
주당 매출가액
일반청약대상 매출금액

대표주관회사
미래에셋증권
264,000주 ~ 316,800주
35,000원
9,240,000,000원 ~ 11,088,000,000원

인수회사
삼성증권
11,000주 ~ 13,200주
385,000,000원 ~ 462,000,000원

합계
275,000주 ~ 330,000주
9,625,000,000원 ~ 11,550,000,000원

주4)

기관투자자:「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)
에
2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1)제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에
2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 주2)제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수
(비율
)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수
(비율
)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다
.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다
. (『제
1부 모집 또는 매출에 관한 사항
-Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
- 라. 청약결과 배정방법
』 부분 참고
)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다
.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제
9조 제
1항 제
4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의
5% 이상을 배정합니다
.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다
. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제
5조의
3제
4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량
(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다
) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다
. 또한
, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률
, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다
.

주6)

주당 매출가액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원
기준입니다.

주7)

매출총액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원
기준입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

산일전기㈜경기도 안산시 단원구 시화벤처로 481(성곡동)
박동석
550,000주
매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수

강은숙
550,000주

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의 관계
보유주식 종류
매출 전보유주식수
매출주식수
매출 후보유주식수(비율)

박동석
최대주주
기명식 보통주
11,515,347
550,000
10,965,347(36.02%)

강은숙
특수관계인
기명식 보통주
6,386,600
550,000
5,836,600(19.17%)

합 계
17,901,947
1,100,000
16,801,947(55.19%)

주1)
상기 매출 후 보유주식수 비율은 공모 전 주식수인 23,945,200주에 신주모집 주식수 6,500,000주를 합한 공모 후 주식수인 30,445,200주에 대한 비율입니다.

주2)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다. 또한, 수요예측 절차 후 매출주주 간의 협의에 따라 매출주주 및 매출주주의 공모대상주식 비율은 변경될 수 있습니다.

주3)
매출주주인 박동석은 금번 상장 이후 10,965,347주(36.02%)의 보통주를 보유하게 됩니다. 또한 박동석 매출주주는 공모 후 보유주식에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조(의무보유)에 의거 상장 후 6개월간 의무보유 할 예정입니다.

주4)
매출주주인 강은숙은 금번 상장 이후 5,836,600주(19.17%)의 보통주를 보유하게 됩니다. 또한 강은숙 매출주주는 공모 후 보유주식에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조(의무보유)에 의거 상장 후 6개월간 의무보유 할 예정입니다.

(주3) 정정 전

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사는 산일전기㈜의 유가증권시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액

24,000원 ~ 30
,000원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 산일전기㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)
금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다..

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

(주3) 정정 후

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사는 산일전기㈜의 유가증권시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여
확정공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 확정공모가액
35,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

주1)

상기 표에서 제시한
확정공모가액은 산일전기㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)

금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
35,000원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

(주4) 정정 전
기재사항 없음

(주4) 정정 후

(13) 수요예측 결과
(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

건수
390
28
362
1,227
101
97
2,205

수량
549,652,000
140,695,000
306,850,000
547,451,000
126,523,000
58,761,000
1,729,932,000

경쟁률
131.50
33.66
73.41
130.97
30.27
14.06
413.86

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

주2)
수요예측 참여 건수 및 수량은 수요예측 이전 기관투자자 배정물량인 4,180,000~5,700,000주의 상단인 5,700,000주를 기준으로 주문을 받은 결과이며, 경쟁률은 4,180,000주를 기준으로 산출된 결과입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
370
505,778,000
28
140,695,000
358
304,832,000
1,207
515,571,000
100
126,410,000
96
58,751,000
2,159
1,652,037,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
0
0
0
0
3
1,287,000
2
235,000
1
113,000
0
0
6
1,635,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 중간값
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
0
0
0
0
0
0
1
1,000
0
0
0
0
1
1,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
10,000
1
10,000

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드하단미만
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

가격미제시
20
43,874,000
0
0
1
731,000
17
31,644,000
0
0
0
0
38
76,249,000

합계
390
549,652,000
28
140,695,000
362
306,850,000
1,227
547,451,000
101
126,523,000
97
58,761,000
2,205
1,729,932,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다.

구분
참여건수(건)
비율(%)
신청수량(주)
비율(%)

40,000원 초과
106
4.81%
98,208,000
5.68%

39,000원 ~ 40,000원 이하
441
20.00%
421,614,000
24.37%

35,000원 ~ 39,000원 이하
1,571
71.25%
1,098,741,000
63.51%

30,000원 ~ 35,000원 이하
41
1.86%
33,474,000
1.93%

30,000원
6
0.27%
1,635,000
0.09%

30,000원 미만
2
0.09%
11,000
0.00%

가격미제시
38
1.72%
76,249,000
4.41%

합계
2,205
100.00%
1,729,932,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
14
20,480,000
0
0
9
12,438,000
36
9,060,000
0
0
22
16,360,000
81
58,338,000

3개월 확약
132
190,374,000
7
35,967,000
60
23,978,000
316
148,687,000
2
3,757,000
0
0
517
402,763,000

1개월 확약
79
113,144,000
2
11,400,000
54
31,889,000
185
93,679,000
3
1,900,000
2
54,000
325
252,066,000

15일 확약
1
4,054,000
0
0
2
647,000
8
13,183,000
1
1,920,000
0
0
12
19,804,000

미확약
164
221,600,000
19
93,328,000
237
237,898,000
682
282,842,000
95
118,946,000
73
42,347,000
1,270
996,961,000

합 계
390
549,652,000
28
140,695,000
362
306,850,000
1,227
547,451,000
101
126,523,000
97
58,761,000
2,205
1,729,932,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 산일전기 주식회사와 대표주관회사인 미래에셋증권이 협의하여 1주당 확정공모가액을 35,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 35,000원 이상 가격 제시자(확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자 포함) 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정 하였습니다.

(주5) 정정 전

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
보통주 7,600,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
24,000원

확정가액
주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
24,000원

확정가액
주2)

청약단위
주3)

청약기일
우리사주조합
개시일
2024년 07월 18일

종료일
2024년 07월 18일

기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2024년 07월 18일

종료일
2024년 07월 19일

일반투자자
개시일
2024년 07월 18일

종료일
2024년 07월 19일

청약증거금
우리사주조합
100%

기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
-

일반투자자
50%

납입기일
2024년 07월 23일

주1)
청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

※ 미래에셋증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일 ~ 19일 (10:00 ~ 16:00)

※ 삼성증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일 ~ 19일 (10:00 ~ 16:00)

주2)
주당 공모가액은 청약일 전 대표주관회사가 수요예측 결과를 반영하여 발행회사인 산일전기㈜와 협의하여 최종 결정할 예정입니다.

주3)
청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋증권㈜ 및 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참고해 주시기 바라며, 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주4)
청약증거금

① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.

② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2024년 07월 23일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2024년 07월 23일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2024년 07월 23일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 그 납입방식을 달리 정한 경우를 제외하고는 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)
청약취급처

1) 우리사주조합: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점

2) 기관투자자: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점

3) 일반청약자: 미래에셋증권㈜, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

4) 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 중의 한 곳의 청약취급처를 이용하여야 하며, 중복청약 및 이중청약이 불가하오니 유의하시기 바랍니다.

주6)
청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
보통주 7,600,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액

35,000원 주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액

266,000,000,000원 주2)

청약단위
주3)

청약기일
우리사주조합
개시일
2024년 07월 18일

종료일
2024년 07월 18일

기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2024년 07월 18일

종료일
2024년 07월 19일

일반투자자
개시일
2024년 07월 18일

종료일
2024년 07월 19일

청약증거금
우리사주조합
100%

기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
-

일반투자자
50%

납입기일
2024년 07월 23일

주1)
청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

※ 미래에셋증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일 ~ 19일 (10:00 ~ 16:00)

※ 삼성증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일 ~ 19일 (10:00 ~ 16:00)

주2)

주당 공모가액은 청약일 전 대표주관회사가 수요예측 결과를 반영하여 발행회사인 산일전기㈜와 협의하여 최종
결정하였습니다.

주3)
청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋증권㈜ 및 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참고해 주시기 바라며, 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주4)
청약증거금

① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.

② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2024년 07월 23일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2024년 07월 23일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2024년 07월 23일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 그 납입방식을 달리 정한 경우를 제외하고는 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)
청약취급처

1) 우리사주조합: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점

2) 기관투자자: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점

3) 일반청약자: 미래에셋증권㈜, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

4) 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 중의 한 곳의 청약취급처를 이용하여야 하며, 중복청약 및 이중청약이 불가하오니 유의하시기 바랍니다.

주6)
청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

가. 인수방법에 관한 사항
【인수방법: 총액인수】

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋증권㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
기명식 보통주 7,296,000주(96.0%)
175,104,000,000원
총액인수

인수회사
삼성증권㈜
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
기명식 보통주 304,000주(4.0%)
7,296,000,000원
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인
24,000원 ~
30,000원
중 최저가액인 24,000원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)

기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거
각 인수단 구성원이
자기계산으로 인수합니다.

(주6) 정정 후

가. 인수방법에 관한 사항
【인수방법: 총액인수】

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋증권㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
기명식 보통주 7,296,000주(96.0%)
255,360,000,000원
총액인수

인수회사
삼성증권㈜
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
기명식 보통주 304,000주(4.0%)
10,640,000,000원
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한
결정한 확정공모가액인 35,000원

기준입니다.

주2)

기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거
각 인수단 구성원이
자기계산으로 인수합니다.

(주7) 정정 전

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
미래에셋증권㈜
3,502,080,000원
주1)

삼성증권㈜
145,920,000원

주1)

인수대가는 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액이며,
상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인
24,000원 ~
30,000원
중 최저가액인 24,000원 기준입니다.
상기 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

(주7) 정정 후

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
미래에셋증권㈜
5,107,200,000원
주1)

삼성증권㈜
212,800,000원

주1)

인수대가는 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액

인
35,000원

기준입니다
. 이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사의 독자적인 재량에 따라 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

(주8) 정정 전

(6) 인수인의 투자 내역

당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 및 구주 양수의 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 264,300주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다.

[미래에셋증권㈜의 당사 주식 취득 내역]

(단위 : 주, %, 원)

주주명
주식의종류
취득방식
취득일
취득주식수(지분율)
주당취득가액
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
보통주
제3자배정 유상증자
2023.09.26
132,150(0.55)
11,348
1,499,638,200
주1)

보통주
구주 양수
2023.09.26
132,150(0.55)
11,348
1,499,638,200
주2)

주1)
「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제3호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다.

주2)
「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제4호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다.

주3)
취득주식수 및 주당 취득가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 수치입니다.

주4)
대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 약 1.10%, 공모 후 기준 약 0.87%입니다.

상기 사항 이외에 미래에셋증권㈜는 추가적으로 당사 주식에 대해 취득한 내역이 없으며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 주식의 주당 취득가액은 주당 11,348원으로 금번 공모 시 희망공모가액 중 최저가액인 24,000원 대비 111.5%, 최고가액인 30,000원 대비 164.4%의 괴리율을 보이고 있습니다.

인수인
증권의 종류
희망 공모가액
취득가액
괴리율
비고

미래에셋증권㈜
보통주
24,000원 ~ 30,000원
11,348원
111.5% ~ 164.4%
-

(주1)
희망 공모가액과의 괴리율은 '(희망 공모가액-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜ 의 지분율은 1.10%로 해당사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)
① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2021. 6. 17>
1. 기업인수목적회사
2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다) <개정 2018. 4. 19, 2018. 8. 31, 2022. 2. 24>
② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.
③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다. <개정 2022. 2. 24>
④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다. <개정 2018. 8. 31, 2019. 8. 14>
1. 「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합
2. 「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합
3. 「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합
4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구 <개정 2018. 8. 31, 2019. 8. 14>
⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.
1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사신청일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우 <개정 2019. 9. 11, 2022. 2. 24>
2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우 <신설 2015. 12. 15, 개정 2019. 9. 11>
⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개 또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다. <신설 2015. 12. 15>
⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 의무보유등록(또는 보호예수)하고, 한국예탁결제원이 발행한 증명서를 의무보유등록일(또는 보호예수일)로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다.
1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간
2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간
<신설 2015. 12. 15, 개정 2019. 9. 11>
⑧ 제7항에 불구하고 금융투자회사는 법령상의 의무 이행 등을 위하여 협회가 필요하다고 인정하는 경우 의무보유등록을 취소하거나 보호예수된 주식등을 인출할 수 있다. <신설 2015. 12. 15, 개정 2019. 9. 11>
[전문개정 2013. 11. 29]

(주8) 정정 후

(6) 인수인의 투자 내역

당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 및 구주 양수의 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 264,300주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다.

[미래에셋증권㈜의 당사 주식 취득 내역]

(단위 : 주, %, 원)

주주명
주식의종류
취득방식
취득일
취득주식수(지분율)
주당취득가액
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
보통주
제3자배정 유상증자
2023.09.26
132,150(0.55)
11,348
1,499,638,200
주1)

보통주
구주 양수
2023.09.26
132,150(0.55)
11,348
1,499,638,200
주2)

주1)
「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제3호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다.

주2)
「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제4호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다.

주3)
취득주식수 및 주당 취득가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 수치입니다.

주4)
대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 약 1.10%, 공모 후 기준 약 0.87%입니다.

상기 사항 이외에 미래에셋증권㈜는 추가적으로 당사 주식에 대해 취득한 내역이 없으며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 주식의 주당 취득가액은 주당 11,348원으로 금번 공모 시
확정공모가액인 35,000원 대비 208.4%의 괴리율을 보이고 있습니다.

인수인
증권의 종류
확정공모가액
취득가액
괴리율
비고

미래에셋증권㈜
보통주
35,000원
11,348원
208.4%
-

(주1)

확정공모가액과의 괴리율은 '(
확정공모가액-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜ 의 지분율은 1.10%로 해당사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)
① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2021. 6. 17>
1. 기업인수목적회사
2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다) <개정 2018. 4. 19, 2018. 8. 31, 2022. 2. 24>
② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.
③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다. <개정 2022. 2. 24>
④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다. <개정 2018. 8. 31, 2019. 8. 14>
1. 「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합
2. 「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합
3. 「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합
4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구 <개정 2018. 8. 31, 2019. 8. 14>
⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.
1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사신청일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우 <개정 2019. 9. 11, 2022. 2. 24>
2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우 <신설 2015. 12. 15, 개정 2019. 9. 11>
⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개 또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다. <신설 2015. 12. 15>
⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 의무보유등록(또는 보호예수)하고, 한국예탁결제원이 발행한 증명서를 의무보유등록일(또는 보호예수일)로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다.
1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간
2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간
<신설 2015. 12. 15, 개정 2019. 9. 11>
⑧ 제7항에 불구하고 금융투자회사는 법령상의 의무 이행 등을 위하여 협회가 필요하다고 인정하는 경우 의무보유등록을 취소하거나 보호예수된 주식등을 인출할 수 있다. <신설 2015. 12. 15, 개정 2019. 9. 11>
[전문개정 2013. 11. 29]

(주9) 정정 전

바. 비교기업 선정의 부적합 가능성당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등을 고려하여 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
그러나 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는
1994년
3월
26일 리액터
, 변압기
, 철도차량부품류
, 광센서
, 수배전반을 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 설립되었으며
, 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다
. 당사는
2023년 및 2024년 1분기 기준 각각 80%이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며, 2023년 및 2024년 1분기 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 및 59%로써 가장 중요한 목표시장입니다.당사와 대표주관회사는 당사의 기업가치 산정을 위한 비교기업 선정 과정에서 당사의 상기와 같은 면모를 고려하여 국내외 상장기업을 대상으로 '업종 유사성, 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성'의 4가지 기
준을 적용하였으며,

제
룡전기 및
엘에스일렉트릭 총 2개 회사를 최종 비교회사로선정하였습니다.
그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다.따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항에 따라 차이가 존재합니다.

당사의 희망공모가액 기준 보통주 시가총액 범위는 약
730,685백만원
~ 913,356
백만원
수준임에 비하여 유사기업 2개사의 기준 시가총액은 아래와 같습니다.

[비교회사 기준시가총액 산정내역]

(단위: 백만원)

구 분
제룡전기
엘에스일렉트릭

2024-05-21
1,082,606
6,060,000

2024-05-22
1,055,300
6,090,000

2024-05-23
1,098,669
6,375,000

2024-05-24
1,156,493
6,930,000

2024-05-27
1,156,493
6,780,000

2024-05-28
1,230,381
6,930,000

2024-05-29
1,187,012
6,945,000

2024-05-30
1,135,612
6,660,000

2024-05-31
1,180,587
6,405,000

2024-06-03
1,175,768
6,390,000

2024-06-04
1,087,425
6,210,000

2024-06-05
1,015,144
5,706,000

2024-06-07
999,082
5,592,000

2024-06-10
1,134,006
5,841,000

2024-06-11
1,159,706
5,844,000

2024-06-12
1,098,669
5,622,000

2024-06-13
1,105,094
5,646,000

2024-06-14
1,124,369
5,970,000

2024-06-17
1,178,981
6,195,000

2024-06-18
1,162,918
6,045,000

1개월 평균(A)
1,126,216
6,211,800

1주일 평균(B)
1,134,006
5,895,600

분석기준일 종가(C)
1,162,918
6,045,000

기준시가총액(D) = Min((A),(B),(C))
1,126,216
5,895,600

(출처: QuantiWise)

그 외에 사업 구조, 시장 내 경쟁력, 여부, 변압기 생산 능력, 시장 내 경쟁구도, 핵심 개발 역량, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주9) 정정 후

바. 비교기업 선정의 부적합 가능성당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등을 고려하여 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
그러나 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는
1994년
3월
26일 리액터
, 변압기
, 철도차량부품류
, 광센서
, 수배전반을 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 설립되었으며
, 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다
. 당사는
2023년 및 2024년 1분기 기준 각각 80%이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며, 2023년 및 2024년 1분기 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 및 59%로써 가장 중요한 목표시장입니다.당사와 대표주관회사는 당사의 기업가치 산정을 위한 비교기업 선정 과정에서 당사의 상기와 같은 면모를 고려하여 국내외 상장기업을 대상으로 '업종 유사성, 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성'의 4가지 기
준을 적용하였으며,

제
룡전기 및
엘에스일렉트릭 총 2개 회사를 최종 비교회사로선정하였습니다.
그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다.따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항에 따라 차이가 존재합니다.

당사의
확정공모가액
기준 보통주 시가총액은

약
1,065,582
백만원
수준임에 비하여 유사기업 2개사의 기준 시가총액은 아래와 같습니다.

[비교회사 기준시가총액 산정내역]

(단위: 백만원)

구 분
제룡전기
엘에스일렉트릭

2024-05-21
1,082,606
6,060,000

2024-05-22
1,055,300
6,090,000

2024-05-23
1,098,669
6,375,000

2024-05-24
1,156,493
6,930,000

2024-05-27
1,156,493
6,780,000

2024-05-28
1,230,381
6,930,000

2024-05-29
1,187,012
6,945,000

2024-05-30
1,135,612
6,660,000

2024-05-31
1,180,587
6,405,000

2024-06-03
1,175,768
6,390,000

2024-06-04
1,087,425
6,210,000

2024-06-05
1,015,144
5,706,000

2024-06-07
999,082
5,592,000

2024-06-10
1,134,006
5,841,000

2024-06-11
1,159,706
5,844,000

2024-06-12
1,098,669
5,622,000

2024-06-13
1,105,094
5,646,000

2024-06-14
1,124,369
5,970,000

2024-06-17
1,178,981
6,195,000

2024-06-18
1,162,918
6,045,000

1개월 평균(A)
1,126,216
6,211,800

1주일 평균(B)
1,134,006
5,895,600

분석기준일 종가(C)
1,162,918
6,045,000

기준시가총액(D) = Min((A),(B),(C))
1,126,216
5,895,600

(출처: QuantiWise)

그 외에 사업 구조, 시장 내 경쟁력, 여부, 변압기 생산 능력, 시장 내 경쟁구도, 핵심 개발 역량, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 전

퍼. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며,
투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.

금번 공모를 통해 당사로 유입될 공모자금(인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수
입금)은
약 1,527억원
으로
예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 영업양수자금, 운영자금, 채무상환, 타법인증권 취득자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

(주10) 정정 후

퍼. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며,
투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.

금번 공모를 통해 당사로 유입될 공모자금(인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수
입금)은
약
2,227억원

으로
예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 영업양수자금, 운영자금, 채무상환, 타법인증권 취득자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
24,000원 ~ 30,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 산일전기㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(주11) 정정 후

가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여
확정공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
24,000원 ~ 30,000원

주당 확정공모가액
35,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
35,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 산일전기㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

(주12) 정정 전

(나) 희망공모가액의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 산일전기㈜의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[산일전기㈜ 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

상대가치 주당 평가가액
34,984원
-

평가액 대비 할인율
31.4% ~ 14.2%
주1)

공모희망가액 밴드
24,000원 ~ 30,000원
-

확정 공모가액
-
주2)

주1)

최근 5개년 유가증권시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 아래와 같습니다.

[최근 5개년 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율]

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

상단
하단

2019-03-14
드림텍
36.3%
24.7%

2019-03-28
현대오토에버
33.1%
26.4%

2019-10-30
지누스
27.8%
18.8%

2019-11-06
자이에스앤디
31.5%
15.2%

2019-11-13
한화시스템
35.7%
26.5%

2019-11-19
현대에너지솔루션
33.3%
22.1%

2019-11-25
센트랄모텍
31.7%
18.0%

2020-07-02
에스케이바이오팜
39.8%
18.0%

2020-10-15
빅히트
34.4%
15.7%

2020-11-12
교촌에프앤비
31.2%
20.1%

2020-11-20
에이플러스에셋
45.1%
35.7%

2020-12-07
명신산업
27.6%
14.3%

2021-02-02
솔루엠
35.3%
26.8%

2021-02-05
프레스티지바이오파마
42.9%
26.9%

2021-03-18
에스케이바이오사이언스
40.4%
21.0%

2021-05-11
에스케이아이이테크놀로지
40.3%
19.6%

2021-07-16
에스디바이오센서
48.7%
40.7%

2021-08-06
카카오뱅크
31.3%
18.8%

2021-08-10
크래프톤
30.9%
14.0%

2021-08-17
한컴라이프케어
47.1%
32.3%

2021-08-19
롯데렌탈
42.8%
28.2%

2021-08-20
아주스틸
31.0%
17.9%

2021-09-01
일진하이솔루스
40.0%
20.0%

2021-09-17
현대중공업
29.8%
19.0%

2021-10-13
케이카
39.6%
24.0%

2021-11-03
카카오페이
54.2%
31.3%

2022-01-27
LG에너지솔루션
46.4%
37.4%

2022-08-01
수산인더스트리
32.0%
16.3%

2022-08-22
쏘카
48.0%
31.1%

2022-12-22
바이오노트
48.5%
37.1%

2023-08-21
넥스틸
13.4%
5.8%

2023-10-05
두산로보틱스
38.5%
23.8%

2023-11-17
에코프로머티
27.5%
11.8%

2023-11-21
동인기연
35.4%
27.6%

2023-12-22
DS단석
24.7%
15.2%

2024-02-27
에이피알
40.3%
18.8%

2024-05-08
HD현대마린솔루션
30.9%
21.4%

평균
36.4%
22.8%

(출처: DART 전자공시시스템)

주1)
이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다.

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 34,984원을 기초로 하여 14.2% ~ 31.4%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 24,000원 ~ 30,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사는 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시한 후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 합의하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

(주12) 정정 후

(나)
확정공모가액
의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 산일전기㈜의
확정공모가액은 아래와 같습니다.

[산일전기㈜ 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

상대가치 주당 평가가액
34,984원
-

평가액 대비 할인율
31.4% ~ 14.2%
주1)

공모희망가액 밴드
24,000원 ~ 30,000원
-

확정 공모가액
35,000원
주2)

주1)

최근 5개년 유가증권시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 아래와 같습니다.

[최근 5개년 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율]

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

상단
하단

2019-03-14
드림텍
36.3%
24.7%

2019-03-28
현대오토에버
33.1%
26.4%

2019-10-30
지누스
27.8%
18.8%

2019-11-06
자이에스앤디
31.5%
15.2%

2019-11-13
한화시스템
35.7%
26.5%

2019-11-19
현대에너지솔루션
33.3%
22.1%

2019-11-25
센트랄모텍
31.7%
18.0%

2020-07-02
에스케이바이오팜
39.8%
18.0%

2020-10-15
빅히트
34.4%
15.7%

2020-11-12
교촌에프앤비
31.2%
20.1%

2020-11-20
에이플러스에셋
45.1%
35.7%

2020-12-07
명신산업
27.6%
14.3%

2021-02-02
솔루엠
35.3%
26.8%

2021-02-05
프레스티지바이오파마
42.9%
26.9%

2021-03-18
에스케이바이오사이언스
40.4%
21.0%

2021-05-11
에스케이아이이테크놀로지
40.3%
19.6%

2021-07-16
에스디바이오센서
48.7%
40.7%

2021-08-06
카카오뱅크
31.3%
18.8%

2021-08-10
크래프톤
30.9%
14.0%

2021-08-17
한컴라이프케어
47.1%
32.3%

2021-08-19
롯데렌탈
42.8%
28.2%

2021-08-20
아주스틸
31.0%
17.9%

2021-09-01
일진하이솔루스
40.0%
20.0%

2021-09-17
현대중공업
29.8%
19.0%

2021-10-13
케이카
39.6%
24.0%

2021-11-03
카카오페이
54.2%
31.3%

2022-01-27
LG에너지솔루션
46.4%
37.4%

2022-08-01
수산인더스트리
32.0%
16.3%

2022-08-22
쏘카
48.0%
31.1%

2022-12-22
바이오노트
48.5%
37.1%

2023-08-21
넥스틸
13.4%
5.8%

2023-10-05
두산로보틱스
38.5%
23.8%

2023-11-17
에코프로머티
27.5%
11.8%

2023-11-21
동인기연
35.4%
27.6%

2023-12-22
DS단석
24.7%
15.2%

2024-02-27
에이피알
40.3%
18.8%

2024-05-08
HD현대마린솔루션
30.9%
21.4%

평균
36.4%
22.8%

(출처: DART 전자공시시스템)

주1)
이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다.

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
최종 확정되었습니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 34,984원을 기초로 하여 14.2% ~ 31.4%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 24,000원 ~ 30,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사는 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시한 후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 합의하여
결정하였습니다.

(주13) 정정 전

1.
모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구분

금액

모집 및 매출 총액
(1)

182,400,000,000

매출대금
(2)

26,400,000,000

발행제비용
(3)

3,310,015,000

순조달금액
[(1)-(2)-(3)]

152,689,985,000

주
1)

모집총액, 매출대금, 발행 제비용은 공모희망가액인 24,000원 ~ 30,000원 중 최저가액인 24,000원 기준입니다. 추후 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료
3,120,000,000
신주 발행금액의 2.0%

발행분담금
28,080,000
신주 발행금액의 0.018%

등록세
13,000,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
2,600,000
등록세의 20.0%

신규상장수수료
36,335,000
2,825만원 + 5,000억원 초과분의 10억원 당 3.5만원

상장심사수수료
10,000,000
자기자본 1천억원 초과 5천억원 이하 시 1천만원

기타 비용
100,000,000
기타 청약공고, IR 비용, 등기비용 등

합계
3,310,015,000
-

(

주
1)

희망 공모가격 24,000원 ~ 30,000원 중 최저가액 기준으로 당사가 부담하는 비용만을 기재하였으며, 추후 확정 공모가격에 따라 인수수수료 등을 포함한 발행제비용이 달라질 수 있습니다.

(주2)
발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 발행회사의 독자적인 재량에 따라 각 인수단 구성원 전부 또는 일부에게 별도의 성과수수료를 차등하여 지급할 수 있습니다.

(주3)
상기 발행분담금은 모집분에 대한 금액이며, 매출분에 대해서는 매출주주가 지급할 예정입니다.

(주13) 정정 후

1.
모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구분

금액

모집 및 매출 총액
(1)

266,000,000,000

매출대금
(2)

38,500,000,000

발행제비용
(3)

4,764,610,000

순조달금액
[(1)-(2)-(3)]

222,735,390,000

주
1)

모집총액, 매출대금, 발행 제비용은
확정공모가액인 35,000원 기준입니다.
추후
실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료
4,550,000,000
신주 발행금액의 2.0%

발행분담금
40,950,000
신주 발행금액의 0.018%

등록세
13,000,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
2,600,000
등록세의 20.0%

신규상장수수료
48,060,000
2,825만원 + 5,000억원 초과분의 10억원 당 3.5만원

상장심사수수료
10,000,000
자기자본 1천억원 초과 5천억원 이하 시 1천만원

기타 비용
100,000,000
기타 청약공고, IR 비용, 등기비용 등

합계
4,764,610,000
-

(

주
1)

확정공모가액인 35,000원 기준으로 당사가 부담하는 비용만을 기재하였으며,
추후 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

(주2)
발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 발행회사의 독자적인 재량에 따라 각 인수단 구성원 전부 또는 일부에게 별도의 성과수수료를 차등하여 지급할 수 있습니다.

(주3)
상기 발행분담금은 모집분에 대한 금액이며, 매출분에 대해서는 매출주주가 지급할 예정입니다.

(주14) 정정 전

2.
자금의 사용 목적

가. 자금의 사용계획
당사는 금번 상장 공모를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다
. 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액 및 투자시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기를 바랍니다
.

자금의 사용목적

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

42,000
-
50,690
60,000
-
-
152,690

주
1)

모집총액
, 발행제비용은 공모가 밴드
24,000원
~ 30,000원 중 최저가액인
24,000원 기준입니다
. 추후 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다
.

주2)

신주모집 자금에서 발행제비용을 차감한 기준이며
, 상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다
.

나. 자금의 세부사용 계획

당사는 글로벌 변압기 시장의 호황이 지속될 것으로 예상됨에 따라 이에 대해 선제적으로 대응하기 위해 공모를 통해 유입되는 자금의 투자를 통해 향후 설비투자 및 확장을 계획하고 있습니다
.
또한
, 당사의 생산능력 확대에 따른 원재료 매입을 위한 운전자본 확보를 통해 원활한 생산을 계획하고 있으
며, 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선할 예정입니다.

(1) 시설자금당사는 공모자금 중 생산시설 확대에
420억원을 투입할 예정이며
, 향후 연도별 시설자금 투입계획은 아래와 같습니다
.

[

설비투자 상세 내역
]

(단위: 백만원)

구분

내용

2024
년

2025
년

2026
년

2027
년

합계

제
1공장

변압기
생산장비
증설
및
자동화
시설
도입

3,000

4,500

4,500

4,500

16,500

제
2공장

크레인
등
공용장비
및
시설설비
도입
,
변압기
생산
라인
및
생산장비
도입

11,000

3,000

4,500

7,000

25,500

합계

14,000

7,500

9,000

11,500

42,000

당사는 현재 운영 중인
제1공장에 추가로
1개의 부지와 건물을 확보했습니다
. 추가로 확보한 부지와 건물은 제
2공장으로 사용될 예정입니다
. 제
2공장의 부지는
11,000평으로 제
1공장 부지
6,000평의 약
2배 규모입니다
. 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여
, 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기 방재시설 등과 같은 공장환경 시설을 설치하고
, 제품 생산라인과 제품 생산설비 등을 갖출 예정이며 관련 공사비 등도 같이 고려하였습니다
. 특히
, 제
2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고
, 순차적으로 진행할 계획입니다
. 제
2공장 설립 과정에서 제
1공장의 일부 생산라인을 제
2공장으로 이전할 예정입니다
. 제
1공장에서 제
2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제
1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며
, 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다
.

2024년 중 제1공장 노후 설비 교체 및 제2공장 신규 설비 설치로 예정된 총 투자금액은 200억원 규모이며, 이중 투자금액의 70%인 140억원에 대하여 공모자금이 투입될 예정입니다. 2025년은 제1공장 및 제2공장의 설비 확대를 위해 110억원을 투자할 예정이며, 이중 75억원에 대해 공모자금이 투입될 예정입니다. 2026년과 2027년에는 노후 설비 교체 및 설비 확대로 각각 130억, 170억원을 투자할 예정이며 이중 각각 90억원, 115억원에 대해 공모자금이 사용될 예정입니다.

당사는 위와 같은 시설투자를 시행함으로써 노후화된 설비를 교체하고 자동화 설비를 갖춤으로써 회사의 생산능력을 확대활 계획이며, 이는 매출액 확대, 제품 불량률 감소, 고객신뢰확보 등의 효과로 이어질 것으로 기대하고 있습니다.
(2) 운영자금

당사는 금번 공모를 통하여 모집한 자금 중 약
50,690백만원을 변압기 제조 등에 필요한 자재 구매자금으로 사용할 계획입니다.

[연도별 자재구매 상세내역]

(단위: 백만원)

구분

2024
년

2025
년

2026
년

2027
년

합계

전기강판

1,301
5,126
5,858
6,590
18,875

외함

491
1,934
2,210
2,487
7,122

코일

345
1,359
1,553
1,747
5,004

기타

1,356
5,347
6,111
6,875
19,689

합계

3,493
13,766
15,732
17,699
50,690

변압기 제조업의 일반적인 대금 입금구조는 계약 시 계약금으로 대금의
10%를 수령 후 변압기 제조 완료 후 인도시점에 대금의
90%를 수취하는 방식입니다
. 이와 같이
, 제조 과정의 진행에 따라 매출대금이 회수되는 것이 아니기 때문에
, 급격히 늘어나는 수주에 원활하게 대응하여 자금운영을 하기 위해서 공모 금액 중
50,690백만원을 자재구매 대금으로 사용할 예정입니다
.

당사는 금번 공모 이후
2024년부터
2027년까지 약
18,875백만원을 전기강판 구매대금
, 약
7,122백만원을 외함 구매대금
, 약
5,004백만원을 코일 구매대금
, 약
19,689백만원을 기타자재 구매대금으로 집행할 계획
입니다
.
각 자재별 구매대금은 당사 제품을 생산하기 위해 투입되는 자재별 제조원가 비중을 바탕으로 산정하였습니다. 2023년 기준으로 전체 매입금액 중 주요 원재료가 차지하는 비중은 전기강판 31%, 외함 14%, 코일(AL 및 CU) 10%입니다.

당사의 실제 자재비 지출과 금번 공모를 통해 실제 조달하는 금액과 차이가 발생하는 부분은 당사의
자체 보유자금으로 충당할 예정이며
, 수주
, 제조 및 인도 상황에 따라 집행시기
, 항목 및 금액은 변경될 수 있습니다
.
(3) 채무상환 자금
금번 공모자금 중 약
60,000백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다
.

[

상환예정 차입금 상세내역
]

(단위: 백만원)

구분

종류

차입금액

상환금액

상환 후 차입금 잔액

이자율

차입일

만기일

원화

일반대출

25,000

25,000

-

4.21%

24.01.09

27.01.09

원화

일반대출

20,000

20,000

-

3.61%

24.01.09

27.01.09

원화

일반대출

15,000

15,000

-

3.50%

24.01.09

27.01.09

합계

60,000

60,000

-

-

-

-

당사는 2023년 7월 생산능력 확대를 위해 총 80,000백만원을 투자하여 제2공장을 매입하였습니다. 이중 2024년 1월 부지 및 시설대금 잔금 지급을 위해 60,000백만원을 차입하였습니다.

당사는 상기 차입금을 포함한 장단기차입금 88,963백만원에 대해 토지, 건물 및 기계장치 등의 담보제공자산을 제공하였습니다. 2024년 1분기말 기준 당사의 담보제공자산 내역은 아래와 같습니다.

[

차입금 담보제공 내역]

(단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액
설정금액
담보권자
관련계정
차입액

토지
115,060
117,600
기업은행
단기차입금
19,000

건물
10,529
유동성장기부채
2,877

기계장치
5,340
장기차입금
67,086

당사는 공모자금 납입이 완료되는 대로 상환예정 금액인 약
60,000백만원 전액을 상환할 예정입니다
. 단
, 영업 시간의 종료 등 기타의 사유로 납입일 당일에 상환을 완료하지 못할 시 가장 먼저 도래하는 영업일에 상환을 완료할 예정이며
, 이 경우 상기의 공모자금은 납입일로부터 차입금 상환 시까지 특정금전신탁
, MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다
.

다. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 기업공개
(IPO)를 통한 자금 유입으로 변압기 제조 및 수출 부문의 경쟁력 강화에 전념할 계획입니다
. 이를 위해
글로벌 변압기 시장의 호황에 선제적으로 대응하기 위한 생산 시설의 확장 및 현대화에 주력할 것입니다
. 이 같은 조치는 시장 점유율의 증가를 목표로 하며
, 동시에 연구개발에 대한 투자를 통해 글로벌 시장 내에서 당사의 기술적 우위를 공고히 할 수 있을 것으로 기대합니다
. 선진국 변압기 업체들과의 경쟁에서 우위를 점하고
, 수출 확대를 통해 대한민국의 경제 성장에 기여함은 물론
, 장기적 성장 동력의 확보에도 일조할 것입니다
. 이러한 전략적 방향은 회사와 주주 모두에게 실질적 이익의 증대를 가져올 것입니다
.

또한
, 당사는
IPO를 계기로 상장사로서 요구되는 사회적
, 경제적 책임을 성실히 수행하며
, 투명한 경영 원칙을 준수할 것입니다
. 이와 더불어
, 차별화된 기술력을 기반으로 변압기 분야에서의 독보적인 위치를 확립함으로써 지속 가능한 성장의 기반을 마련할 것입니다
. 당사의 이러한 노력은 세계 변압기 시장에서의 변압기 전문 생산 기업으로서의 위상을 더욱 공고히 하며
, 장기적으로 당사의 가치와 경쟁력을 증대시킬 것입니다
.

라. 기타사항
당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 집행할 계획이며
, 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 신용평가등급이 우량한 국내시중은행 정기예금 등에 보관할 예정입니다
. 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며
, 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다
. 또한
, 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다
.

(주14) 정정 후

2.
자금의 사용 목적

가. 자금의 사용계획
당사는 금번 상장 공모를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다
. 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액 및 투자시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기를 바랍니다
.

자금의 사용목적

(기준일 :

2024년
07월 17일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

42,000
-
120,735
60,000
-
-
222,735

주
1)

모집총액
, 발행제비용은

확
정공모가액인 35,000원
기준입니다
.

주2)

신주모집 자금에서 발행제비용을 차감한 기준이며
, 상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다
.

나. 자금의 세부사용 계획

당사는 글로벌 변압기 시장의 호황이 지속될 것으로 예상됨에 따라 이에 대해 선제적으로 대응하기 위해 공모를 통해 유입되는 자금의 투자를 통해 향후 설비투자 및 확장을 계획하고 있습니다
.
또한
, 당사의 생산능력 확대에 따른 원재료 매입을 위한 운전자본 확보를 통해 원활한 생산을 계획하고 있으
며, 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선할 예정입니다.

(1) 시설자금당사는 공모자금 중 생산시설 확대에
420억원을 투입할 예정이며
, 향후 연도별 시설자금 투입계획은 아래와 같습니다
.

[

설비투자 상세 내역
]

(단위: 백만원)

구분

내용

2024
년

2025
년

2026
년

2027
년

합계

제
1공장

변압기
생산장비
증설
및
자동화
시설
도입

3,000

4,500

4,500

4,500

16,500

제
2공장

크레인
등
공용장비
및
시설설비
도입
,
변압기
생산
라인
및
생산장비
도입

11,000

3,000

4,500

7,000

25,500

합계

14,000

7,500

9,000

11,500

42,000

당사는 현재 운영 중인
제1공장에 추가로
1개의 부지와 건물을 확보했습니다
. 추가로 확보한 부지와 건물은 제
2공장으로 사용될 예정입니다
. 제
2공장의 부지는
11,000평으로 제
1공장 부지
6,000평의 약
2배 규모입니다
. 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여
, 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기 방재시설 등과 같은 공장환경 시설을 설치하고
, 제품 생산라인과 제품 생산설비 등을 갖출 예정이며 관련 공사비 등도 같이 고려하였습니다
. 특히
, 제
2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고
, 순차적으로 진행할 계획입니다
. 제
2공장 설립 과정에서 제
1공장의 일부 생산라인을 제
2공장으로 이전할 예정입니다
. 제
1공장에서 제
2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제
1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며
, 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다
.

2024년 중 제1공장 노후 설비 교체 및 제2공장 신규 설비 설치로 예정된 총 투자금액은 200억원 규모이며, 이중 투자금액의 70%인 140억원에 대하여 공모자금이 투입될 예정입니다. 2025년은 제1공장 및 제2공장의 설비 확대를 위해 110억원을 투자할 예정이며, 이중 75억원에 대해 공모자금이 투입될 예정입니다. 2026년과 2027년에는 노후 설비 교체 및 설비 확대로 각각 130억, 170억원을 투자할 예정이며 이중 각각 90억원, 115억원에 대해 공모자금이 사용될 예정입니다.

당사는 위와 같은 시설투자를 시행함으로써 노후화된 설비를 교체하고 자동화 설비를 갖춤으로써 회사의 생산능력을 확대활 계획이며, 이는 매출액 확대, 제품 불량률 감소, 고객신뢰확보 등의 효과로 이어질 것으로 기대하고 있습니다.
(2) 운영자금

당사는 금번 공모를 통하여 모집한 자금 중 약
50,690백만원을 변압기 제조 등에 필요한 자재 구매자금으로 사용할 계획입니다.

[연도별 자재구매 상세내역]

(단위: 백만원)

구분

2024
년

2025
년

2026
년

2027
년

합계

전기강판

3,098
12,209
13,953
15,697
44,956

외함

1,169
4,607
5,265
5,923
16,963

코일

821
3,237
3,699
4,162
11,919

기타

3,231
12,736
14,555
16,375
46,897

합계

8,319
32,788
37,472
42,156
120,735

변압기 제조업의 일반적인 대금 입금구조는 계약 시 계약금으로 대금의
10%를 수령 후 변압기 제조 완료 후 인도시점에 대금의
90%를 수취하는 방식입니다
. 이와 같이
, 제조 과정의 진행에 따라 매출대금이 회수되는 것이 아니기 때문에
, 급격히 늘어나는 수주에 원활하게 대응하여 자금운영을 하기 위해서 공모 금액 중
120,735
백만원
을 자
재구매 대금으로 사용할 예정입니다
.

당사는 금번 공모 이후
2024년부터
2027년까지 약
44,956백만원
을 전기강판 구매대금
, 약
16,963백만원
을 외함 구매대금
, 약
11,919백만원
을 코일 구매대금
, 약
46,897
백만원
을 기타자재 구매대금으로 집행할 계획입니다
.
각 자재별 구매대금은 당사 제품을 생산하기 위해 투입되는 자재별 제조원가 비중을 바탕으로 산정하였습니다. 2023년 기준으로 전체 매입금액 중 주요 원재료가 차지하는 비중은 전기강판 31%, 외함 14%, 코일(AL 및 CU) 10%입니다.

당사의
실제 자재비 지출과 금번 공모를 통해 실제 조달하는 금액과 차이가 발생하는 부분은 당사의 자체 보유자금으로 충당할 예정이며
, 수주
, 제조 및 인도 상황에 따라 집행시기
, 항목 및 금액은 변경될 수 있습니다
.
(3) 채무상환 자금
금번 공모자금 중 약
60,000백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다
.

[

상환예정 차입금 상세내역
]

(단위: 백만원)

구분

종류

차입금액

상환금액

상환 후 차입금 잔액

이자율

차입일

만기일

원화

일반대출

25,000

25,000

-

4.21%

24.01.09

27.01.09

원화

일반대출

20,000

20,000

-

3.61%

24.01.09

27.01.09

원화

일반대출

15,000

15,000

-

3.50%

24.01.09

27.01.09

합계

60,000

60,000

-

-

-

-

당사는 2023년 7월 생산능력 확대를 위해 총 80,000백만원을 투자하여 제2공장을 매입하였습니다. 이중 2024년 1월 부지 및 시설대금 잔금 지급을 위해 60,000백만원을 차입하였습니다.

당사는 상기 차입금을 포함한 장단기차입금 88,963백만원에 대해 토지, 건물 및 기계장치 등의 담보제공자산을 제공하였습니다. 2024년 1분기말 기준 당사의 담보제공자산 내역은 아래와 같습니다.

[

차입금 담보제공 내역]

(단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액
설정금액
담보권자
관련계정
차입액

토지
115,060
117,600
기업은행
단기차입금
19,000

건물
10,529
유동성장기부채
2,877

기계장치
5,340
장기차입금
67,086

당사는 공모자금 납입이 완료되는 대로 상환예정 금액인 약
60,000백만원 전액을 상환할 예정입니다
. 단
, 영업 시간의 종료 등 기타의 사유로 납입일 당일에 상환을 완료하지 못할 시 가장 먼저 도래하는 영업일에 상환을 완료할 예정이며
, 이 경우 상기의 공모자금은 납입일로부터 차입금 상환 시까지 특정금전신탁
, MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다
.

다. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 기업공개
(IPO)를 통한 자금 유입으로 변압기 제조 및 수출 부문의 경쟁력 강화에 전념할 계획입니다
. 이를 위해
글로벌 변압기 시장의 호황에 선제적으로 대응하기 위한 생산 시설의 확장 및 현대화에 주력할 것입니다
. 이 같은 조치는 시장 점유율의 증가를 목표로 하며
, 동시에 연구개발에 대한 투자를 통해 글로벌 시장 내에서 당사의 기술적 우위를 공고히 할 수 있을 것으로 기대합니다
. 선진국 변압기 업체들과의 경쟁에서 우위를 점하고
, 수출 확대를 통해 대한민국의 경제 성장에 기여함은 물론
, 장기적 성장 동력의 확보에도 일조할 것입니다
. 이러한 전략적 방향은 회사와 주주 모두에게 실질적 이익의 증대를 가져올 것입니다
.

또한
, 당사는
IPO를 계기로 상장사로서 요구되는 사회적
, 경제적 책임을 성실히 수행하며
, 투명한 경영 원칙을 준수할 것입니다
. 이와 더불어
, 차별화된 기술력을 기반으로 변압기 분야에서의 독보적인 위치를 확립함으로써 지속 가능한 성장의 기반을 마련할 것입니다
. 당사의 이러한 노력은 세계 변압기 시장에서의 변압기 전문 생산 기업으로서의 위상을 더욱 공고히 하며
, 장기적으로 당사의 가치와 경쟁력을 증대시킬 것입니다
.

라. 기타사항
당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 집행할 계획이며
, 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 신용평가등급이 우량한 국내시중은행 정기예금 등에 보관할 예정입니다
. 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며
, 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다
. 또한
, 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다
.

투 자 설 명 서

2024년 07월 15일

( 발 행 회 사 명 )산일전기 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 7,600,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )182,400,000,000원 ~ 228,000,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2024년 07월 13일

2. 모집가액 :
24,000원 ~ 30,000원

3. 청약기간 :
2024년 07월 18일 ~ 2024년 07월 19일

4. 납입기일 :
2024년 07월 23일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소: 서울시 영등포구 여의나루로 76 2) 산일전기 주식회사: 경기도 안산시 단원구 시화벤처로 481(성곡동)
3) 미래에셋증권 주식회사: - 본점 : 서울시 중구 을지로5길 26(수하동, 미래에셋센터원) - 지점 : 별첨 참조 4) 삼성증권 주식회사: - 본점 : 서울시 서초구 서초대로74길 11(서초동) - 지점 : 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )미래에셋증권 주식회사

( 인 수 회 사 )삼성증권 주식회사

【 투자결정시 유의사항 】

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E (estimate)", "F (forecast)", "P (project)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III.투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사", "회사", "산일전기 주식회사", "산일전기㈜", "산일전기" 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 산일전기 주식회사를 말합니다."대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 미래에셋증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "미래에셋증권", "미래에셋증권㈜"는 미래에셋증권 주식회사를 말합니다."인수회사"라 함은 금번 공모의 인수 업무를 맡고 있는 삼성증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "삼성증권", "삼성증권㈜"는 삼성증권 주식회사를 말합니다.
"인수단"이라 함은 금번 공모의 대표주관회사
및 인수회사
를 말합니다."유가증권", "유가증권시장"이라 함은 한국거래소 내 유가증권시장을 말합니다.

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서울특별시 서초구 강남대로 373, 4층 (서초동, 홍우빌딩)

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강원도 강릉시 경강로 2109, 6층 (임당동, 문선빌딩)

거제WM
경상남도 거제시 옥포대첩로 54, 2·3층 (옥포동, 아주비지니스텔)

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구미WM
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동래WM
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디지털구로WM
서울특별시 구로구 디지털로33길 12, 2층 (구로동, 우림e-Biz센터2차)

마곡WM
서울특별시 강서구 마곡동로 56, 6층 (마곡동, 건와빌딩)

마포WM
서울특별시 마포구 백범로 192, 2층 (공덕동, S-oil빌딩)

명일동WM
서울특별시 강동구 고덕로 254, 4층 (명일동, 이화빌딩)

목포WM
전라남도 목포시 백년대로 360, 3층 (상동, 썬시티)

반포역WM
서울특별시 서초구 잠원로 24, 2층 (반포동, 반포자이프라자)

방배WM
서울특별시 서초구 방배로 103, 4층 (방배동, 대명서리풀타워)

방이역WM
서울특별시 송파구 마천로5길 10, 3층 (오금동, 삼아빌딩)

보라매WM
서울특별시 동작구 보라매로5가길 16, 3층 (신대방동, 보라매아카데미타워)

부천WM
경기도 부천시 원미구 신흥로 187, 5층 (중동, 부천농협빌딩)

부평WM
인천광역시 부평구 부평대로 21, 5층 (부평동, 금남빌딩)

북대구WM
대구광역시 북구 칠곡중앙대로 411, 2층 (태전동, 스카이빌딩)

분당WM
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 2·5층 (서현동, KT&G 분당타워)

사하WM
부산광역시 사하구 낙동남로 1427, 3층 (하단동, 일성빌딩)

상무WM
광주광역시 서구 시청로 81, 1층 (치평동, 대아빌딩)

서대구WM
대구광역시 달서구 달구벌대로 1545, 4·5층 (죽전동, 골든뷰메디타워)

성동WM
서울특별시 성동구 고산자로 234, 3층 (행당동, 나래타워)

세종WM
세종특별자치시 한누리대로 492, 3층 (어진동, 청암빌딩)

센터원영업부
서울특별시 중구 을지로5길 26, B1층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

송도WM
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 3층 (송도동, 더샵센트럴파크2차)

송파WM
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 문정프라자)

수원WM
경기도 수원시 팔달구 권광로 178, 2층 (인계동, 한국교직원공제회 경기회관)

수지WM
경기도 용인시 수지구 수지로112번길 11, 4층 (성복동, 성복프라자)

순천WM
전라남도 순천시 이수로 319, 5층 (조례동, 세븐빌딩)

안산WM
경기도 안산시 단원구 고잔로 72, 3층 (고잔동, 센트럴타워)

여수WM
전라남도 여수시 시청로 30, 3층 (학동, KDB산업은행빌딩)

영통WM
경기도 수원시 영통구 봉영로 1590, 2층 (영통동, 밀레니엄프라자)

울산WM
울산광역시 남구 삼산로 251, 3층 (달동, 舊 미래에셋증권빌딩)

원주WM
강원도 원주시 능라동길 59, 6층 (무실동, 정한프라자)

인천WM
인천광역시 남동구 인하로489번길 4, 9층 (구월동, 맨하탄빌딩)

일산WM
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1437, 2층 (주엽동, 화성프라자)

전주WM
전라북도 전주시 완산구 온고을로 13, 1·2층 (서신동, 국민연금전북회관)

제주WM
제주특별자치도 제주시 노형로 378, 3층 (노형동)

진주WM
경상남도 진주시 진주대로 1036, 2·3층 (동성동, 미래에셋증권빌딩)

천안아산WM
충청남도 아산시 배방읍 고속철대로 147, 2층 (우성메디피아)

청주WM
충청북도 청주시 상당구 상당로81번길 4, 2층 (북문로1가, 미래에셋증권빌딩)

춘천WM
강원도 춘천시 중앙로 54, 2층 (중앙로2가, 우리은행빌딩)

투자센터 광주
광주광역시 동구 금남로 168, 1층 (금남로5가, 미래에셋증권빌딩)

투자센터 광화문
서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 2층 (당주동, 로얄빌딩)

투자센터 대구
대구광역시 수성구 달구벌대로 2435, 2층 (범어동, 두산위브더제니스 상가)

투자센터 대전
대전광역시 서구 둔산중로 50, 2층 (둔산동, 파이낸스타워)

투자센터 목동
서울특별시 양천구 오목로 299, 3층 (목동, 트라팰리스이스턴에비뉴)

투자센터 반포
서울특별시 서초구 반포대로 291, 1층 (반포동, 원베일리 스퀘어)

투자센터 부산
부산광역시 부산진구 서면문화로 10, 5·6층 (부전동, 영광도서빌딩)

투자센터 압구정
서울특별시 강남구 압구정로 210, 2층 (신사동, 융기빌딩)

투자센터 여의도
서울특별시 영등포구 국제금융로 56, 1·2층 (여의도동, 미래에셋증권빌딩)

투자센터 잠실
서울특별시 송파구 송파대로 570, 2층 (신천동, 타워730)

투자센터 창원
경상남도 창원시 성산구 용지로 106, 1층 (중앙동, 미래에셋증권빌딩)

투자센터 테헤란밸리
서울특별시 강남구 테헤란로 504, 1·2층 (대치동, 해성빌딩)

투자센터 판교
경기도 성남시 분당구 분당내곡로 131, 3층 (백현동, 판교테크원타워)

투자센터 평촌
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 3층 (호계동, 평촌스포츠센터)

포항WM
경상북도 포항시 북구 중흥로 271, 1층 (죽도동, 미래에셋증권빌딩)

해운대WM
부산광역시 해운대구 센텀중앙로 79, 2층 (우동, 센텀사이언스파크)

주1)
미래에셋증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는, 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

▣ 삼성증권㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 서초구 서초대로74길 11 (서초동)

콜센터
1588-2323 (전국단일)

홈페이지
https://www.samsungpop.com

지점명

주소(도로명)

□ 금융센터

삼성타운금융센터
서울특별시 서초구 서초대로74길 4 삼성생명서초타워 6층

센트럴금융센터
서울특별시 중구 세종대로 136 서울파이낸스센터 25층

파르나스금융센터
서울특별시 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 26층

부산금융센터
부산광역시 부산진구 서면로 74 아이온시티빌딩 5층

판교금융센터
경기도 성남시 분당구 판교역로145 알파리움타워2단지 1,2층

□ 거점지점

광주WM지점
광주광역시 서구 시청로 30 삼성화재빌딩 2층

대구WM지점
대구광역시 수성구 달구벌대로 2424 제이앤더블유빌딩 2층

대전WM지점
대전광역시 서구 대덕대로 243 광신빌딩 4층

도곡WM지점
서울특별시 강남구 남부순환로 2806 군인공제회관 20층

수원WM지점
경기도 수원시 팔달구 권광로 205 삼성화재빌딩 5층

압구정WM지점
서울특별시 강남구 논현로 878 중산빌딩 3층

여의도WM지점
서울특별시 영등포구 국제금융로 10 Two IFC 3층

인천WM지점
인천광역시 남동구 인하로 501 슈페리어 3층

잠실WM지점
서울특별시 송파구 송파대로 558 월드타워빌딩 2층

□ WM지점

목동WM지점
서울특별시 양천구 오목로 325 대학빌딩 5층

반포WM지점
서울특별시 서초구 반포대로 291 원베일리스퀘어 2층

울산WM지점
울산광역시 남구 삼산로 281 정앤정크리빌빌딩 2층

원주WM지점
강원도 원주시 능라동길 61 정한타워 4층

전주WM지점
전라북도 전주시 완산구 홍산로 250 우리들빌딩 2층

제주WM지점
제주특별자치도 제주시 노형로 407 노형타워 1층

창원WM지점
경상남도 창원시 성산구 중앙대로 82 삼성빌딩 1층

천안아산WM지점
충청남도 아산시 고속철대로 147 우성메디피아빌딩 2층

청주WM지점
충청북도 청주시 흥덕구 대농로 47 흥복드림몰 2층

평촌WM지점
경기도 안양시 동안구 동안로 120 2층(호계동,올림픽스포츠센터)

포항WM지점
경상북도 포항시 남구 포스코대로 346 KT빌딩 3층

해운대센텀WM지점
부산광역시 해운대구 센텀동로25(우동, 대우월드마크센텀아파트) 2층 208~209호

□ SNI지점

SNI호텔신라
서울특별시 중구 동호로 249 호텔신라 6층

SNI패밀리오피스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152 강남파이낸스센터 25층

주1)
투자자께서는 삼성증권㈜ 지점의 명칭 또는 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 확인하시기 바랍니다.

주2)
SNI호텔신라, SNI패밀리오피스센터는 객장이 없어 워크인 고객 청약이 어려우니 참고 부탁드립니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_투자설명서.jpg
대표이사 등의 확인

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기변동성 관련 위험
당사는 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기의 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다.

당사가 영위하는 변압기의 생산은 전방산업인 전력기기 산업과 유기적으로 연관
되어 있고 매우 높은 사업 연동성을 보이고 있습니다. 전방산업인 전력기기 산업은 환율, 경제성장률 등 거시경제 상황이 매출에 미치는 영향이 매우 크며,

특정 산업 분야의 성장 또는 축소는 해당 산업에서 사용되는 전력기기의 수요,
특히 변압기가 사용되는 전방산업의 업황이 영향
을 크게 미치게 됩니다. 현재 이스라엘과 하마스 및 러시아와 우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 리스크로 인해
주요 원자재가격 상승 및 금융여건 악화로 인한 성장률 하락의 위험이 있으며, 주요국 디스인플레이션이 향후에도 더디게 진행될 경우
글로벌 통화긴축은 시장의 예상보다 오래 지
속될 가능성
이 있으며, 긴축기조 장기화에 따라 글로벌 교역 및 성장세는 둔화될 위험이 있습니다. 또한, 당사의
주요 해외 시장인 미국, 유럽, 일본 등의 글로벌 경기의 불확실성 증대는 글로벌 전력기기 수요 감소로 이어질 수 있습니다.
이처럼 국내외 경제 상황은 당사가 영위하는 사업의 실적 및 재무상태에 부정적인 요인으로 작

용
할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 산업의 성장성 관련 위험
당사는 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회
사로
서
특히
변압기가 사용되는 전방산업의 영향이 크게 작용

합니다.

따라서 변압기를 비롯한 전력기기가 사용되는 최종 전방시장의 수요가 다양한 원인에 의하여 당사의 기대와 같이 성장하지 못할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 당사의 주요 제품은
전력기기의 전반적 수요가 성장하지 않는 경우 당사에 부정적 영향
이 미칠 수 있습니다. 뿐만 아니라, 당사를 비롯한 전력기기 업체들도 최근 전력시장의 높은 성장을 예상하고, 적극적으로 생산능력을 확대하고 있는 가운데,
전력시장의 성장세가 전망치에 부합하지 못하는 경우 공급과잉이 초래될 우려가 존재하며, 이 경우 판가 하락으로 인하여 당사의 영업실적 및 수익성에 부
정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 산업 내 경쟁 심화 위험최근 글로벌 신재생 에너지 인프라 증설로 인해 공급자 위주의 시장이 형성되고 있으며
, 이로 인해
현재 국내외 주요 변압기 제조업체 간의 경쟁은 다소 완화되어 있는 상황이며
, 이러한 추세는 보수적인 관점에서도
2~3년은 충분히 지속 가능할 것으로 전망됩니다
. 변압기 시장은 전반적으로 진입 장벽이 높은 산업으로 간주되며, 이는 기술적 지식, 상당한 자본 투자, 그리고 법적 규정 및 안전 규제 준수가 필요하기 때문입니다. 이러한 요소들은 새로운 기업이 시장에 진입하는 것을 어렵게 만들며, 기존 업체들이 경쟁 우위를 유지하는 데 도움이 됩니다. 하지만

이러한 진입 장벽이 절대적으로 높다고 말할 수는 없으며, 특정 지역이나 세그먼트에서는 상대적으로 낮은 진입 장벽이 있을 수 있습니다. 또한,
사업규모가 대폭 확장될 수 있는 신흥기업과의 경쟁 강도는 더욱 높아질 수 있습니다. 또한 당사의 경쟁 업체 중 일부는 재무, 자금, 마케팅 또는 기타 부문에서 당사 대비 경쟁 우위를 보유하고 있을 가능성을 배제할 수 없습니다. 뿐만 아니라 시장이 침체기에 진입할 경우 이를 경쟁사 대비 견뎌낼 역량이 부족할 수도 있습니다. 나아가,
높은 경쟁 강도는 업계 내 추가적인 합병을 야기할 수 있으며, 이로 인해 당사의 경쟁사는 보다 확고한 규모의 경제 효과를 누리게 되며 시장을 장악하게 될 가능성 또한 배제할 수 없습니다.

당사는
이러한
전력기기 시장에서 성공적인 경쟁을 지속할 수 있다는 보장이 없으며, 경쟁우위를 점하지 못하게 되는 경우 당사의 시장점유율은 감소할 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 재무상태에
부정적인 영향
을
미칠
수
있으므로 투자
자께서는 이 점 유
의하시기 바랍니다.
라. 생산능력 확대 관련 위
험
당사는 제조원가 절감, 생산 수율 개선, 수익성 강화 등을 위해 당사의 설비를 지속적으로 개선시켜나갈 예정이며, 이를 위해서는 상당한 수준의 설비 투자가 필요합니다. 당사는 운영중인 1개 공장에 추가로 부지와 건물을 확보하였으며, 이를 제2공장으로 사용할 예정입니다. 제2공장 설립 과정에서 제1공장의 일부 생산라인이 제2공장으로 이전될 예정이며, 이전된 생산 라인으로 생긴 여유 공간에 생산 설비를 증설 및 자동화 수준을 높이는 생산 라인 개선도 같이 진행할 계획입니다. 다만,
당사는 생산설비를 확대하여 이를 운영하는 과정에서 위험요소 및 불확실성에 영향을 받을 수 있으며, 생산설비를 확보하는 과정에서 정부승인 지연, 설비 공급사 측의 문제 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 외부 요인이 발생하여 설비 증축이 상당히 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히, 당사가 예상 기간 내 예산으로 편성한 비용으로 생산 능력을 확대할 수 없는 경우, 고객사의 수요를 충족하지 못할 뿐만 아니라 규모의 경제를 통한 수익성 개선 및 추가 성장 가능성이 제한될 위험이 존재하며, 이는 결과적으로 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 원자재 수급 및 가격 변동 관련 위험
당사의 주요 제품인 변압기 제조에 필요한 주요 원자재는 전기강판, 알루미늄, 구리, 전기절연유입니다. 당사는 제품 생산에 필요한 원자재 및 기자재, 시설장비를 적기에 조달하기 위해 국내외 100여개의 기업을 협력회사로 보유하고 있으며, 필요 시 경쟁입찰, 수의계약을 통해 자재구매 계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 이러한 구매가격 변동에 따른 수익 차이를 감소시키기 위해 품목 별 가격은 제품의 종류, 규격, 고객의 요구사항에 따른 원가 및 고객과의 가격협의를 거쳐 결정합니다. 그럼에도 불구하고,
원자재 가격이 당사의 예상을 벗어난 수준에서 급등락을 반복함에 따라 실질적인 원자재 가격 변동분을 고객사에 성공적으로 전가하지 못할
수 있으며, 당사의
자금력 부족으로 급등한 가격을 수용할 수 없어 원자재를 구매하지 못하거나, 협력회사의 부도 및 파산 및 공급중단으로 인해 적시에 필요한 원자재를 구비하지 못할 위험이 존재합니다.
만약, 이러한
불확실성이 현실화될 경우
당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 국가별 정책 변경에 따른 위험
코로나 19 팬데믹 이후 공급망 교란, 우크라이나-러시아 전쟁, 인플레이션 등 혼란한 국제 정세 환경하에서 미국 바이든 정부는 인프라 투자 및 일자리법(IIJA, Infrastructure Investment and Jobs Act), 인플레이션 감축법(IRA, Inflation Reduction Act)을 추진하였습니다. EU 또한 2030년 이전에 대러시아 화석연료 의존을 탈피하기 위하여 REPowerEU 계획안을 발표하였습니다. 이러한 국가별 정책은 미국 및 유럽 내 전력시장에 중대한 영향을 미치고 있으며, 이로 인해 당사의 매출액이 상당히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 다만,
향후 국가별 정책 운영과정에서 인프라 투자 및 일자리법(IIJA), 인플레이션 감축법(IRA) 및 REPowerEU의 수정법안이 발효되어 당초 계획된 투자 규모가 축소될 가능성 또한 존재하며, 이로 인해 당사 제품의 판매량이 당초 기대한 수준에 미치지 못할 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약, 이와 같은 정책 변경이 현실화될 경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 제품단가 하락 위험
당사의 변압기 제품 가격은 기본적으로 수요와 공급의 원칙에 의해 결정되며, 환율, 경제적 요인, 시장 변수, 원재료 가격 등에 의해서 영향을 받습니다.
특히 변압기의 주요 원재료인 전기강판, 전기절연유, 알루미늄, 구리 등의 원재료 가격 변동에 따라 당사의 제품 가격이 결정됩니다. 당사는 이러한 가격변동의 차이를 감소시키기 위해 다양한 벤더를 물색하여 안정적으로 원재료를 수급할 수 있는 방안을 마련하고 있으며, 품목별 가격은 제품의 종류, 규격, 고객의 요구사항에 따른 원가 및 고객과의 가격 협의를 거쳐 결정합니다. 최근 변압기 시장은 공급자 우위 시장의 특성을 반영하면서 산업 내 생산능력 또한 크게 확장될 것으로 예상됩니다. 전반적으로 규모의 경제가 기대되며 중장기적으로 제품 판가는 안정화될 것으로 예상되고,
경우에 따라 판가하락이 빠르게 진행될 가능성도 존재합니다. 따라서 당사를 비롯한 변압기 제조사들은 효율적인 생산방식을 지속적으로 모색하고 있습니다.
만약 당사가 이와 같이 적시에 효율적인 방법으로 제조공정 상의 급격한 기술적 변화에 효과적으로 대응하지 못할 경우, 고객사로부터의 주문 감소로 이어져 당사의 시장점유율이 감소할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 환경 규제 관련 위험
당사는 화학 부산물 및 폐기물질의 사용, 저장, 배출 및 처리와 관련하여 중앙정부 또는 지방정부의 다양한 법규의 적용을 받습니다. 당사가 기존 또는 향후 변경될 수 있는
환경 관련 제반 규정을 준수하지 못하는 경우, 손해 배상액 또는 정화 비용 납부, 벌금 또는 처벌, 생산 중단, 영업 중단 혹은 생산 설비 이전 등의 조치가 내려질 수 있습니다. 또한
새로운 환경 규정에 따라 고가의 장비 구입을 해야 하거나 추가적인 연구개발 등 높은 규제 준수 비용이 발생할 수 있으며, 이로 인해
당사의 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
자. 관세 관련 위험
증권신고서 제출일 현재까지 당사 제품에 타 국가에서 반덤핑 관세, 긴급수입제한조치(세이프가드) 관세, 상계 관세, 쿼터 또는 관세가 부과되고 있지 않으

며, 과거에도 위와 같은 관세가 부과된 이력이 없습니다. 다만,

변압기와 관련된 국내 주요 업체들의 반덤핑 관세 현황을 볼 때
이러한 조치가
발생할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 미국의 한국산 변압기에 대한 반덤핑관세 부과는 지난 2011년부터 시작되었으며, 이로 인해 국내 기업들의 변압기 수출은 가격경쟁력을 상실하면서 악화된 바 있습니다. 최근 미국 반덤핑 관세 기조는 대용량 변압기에 대한 초고율의 반덤핑 관세가 부과되던 과거 대비 상당히 약화된 상황
으로, 당사는 미국 관세 당국이 자국 제품보다 비싸게 판매되고 있는 당사 제품에 대해 반덤핑 관세를 부과할 가능성은 상당히 낮다고 판단하고 있습니다.
다만,
향후 당사가 해외에서 판매하는 변압기를 대상으로 반덤핑 관세 등이 부과될 가능성을 배제할 수 없으며, 미국 보호 무역주의 기조가 향후 강화되거나, 반덤핑 관세율이 다시 상승할 경우, 당사의 미국향 매출 및 수주 감소로 이어져 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 환율변동 관련 위험
당사는
2023년 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이
80% 이상이며
, 특히 미국지역에 대한 매출 비중은
2023년 기준 약
70% 수준으로
, 이는
당사의 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높다는 것을 의미합니다. 당사는 향후 판매와 구매 예상금액과 관련하여 정책적 기준 범위 내에서 환위험을 회피하고 있습니다. 환위험의 회피수단으로 주로 선물거래계약을 사용하고 있으며, 단기 불균형을 해소하기 위해 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니

다.
다만,
그럼에도 불구하고 최근 한미 금리역전 장기화 및 주요국 기준금리 인하 시기 지연 등으로 인해 환율의 변동성이 확대된 현 시장환경은 당사의 이익 및 재무구조에 변동을 가져올 위험이 존재하며, 예상하지 못한 글로벌 경기 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등으로 인한 환율의 급변 가능성은 항시 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 특허 등 지적재산권 관련 위험
당사는 변압기 사업에 필요한 특허 등 지적재산권을 자체적으로 보유하고 있습니다. 현재 당사의 주요 제품에 대한 특허 등 지적재산권은 제도적 장치를 통해 보호하고 있으나,
향후 특허 등 지적재산권을 성공적으로 보호하지 못할 가능성이 존재하며, 이는
당사의 영업실적 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
타. 기술(친환경, 고효율) 도태에 따른 위험
최근 변압기 산업은 지구 온난화로 인한 환경적인 문제의 대두로 지구 온난화 현상의 주범인 CO2 발생량을 절감하고 고가의 에너지 비용을 절감하기 위한 연구가 중전기기 분야에서도 활발히 진행되고 있습니다. 당사 역시 고효율, 친환경 제품의 개발에 지속적인 매진을 하고 있으나,
당사의 연구 개발 성과가 미진하거나, 타사 대비 장시간의 연구 시간이 소요될 경우, 기술 격차로 인한 경쟁사들의 시장 선점으로 인하여 당사의 매출실적 및 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
파. 물류 및 운송에 관련 위험
당사는
산업용 변압기를 생산하여 공급하는 기업으로써, 2022년~2024년 1분기까지 해외에서 발생한 매출이 연평균 80% 이상을 차지하고 있습니다. 이에 따라 당사는 운송비용 급등과 지정학적 요인으로 인한 운송 지연과 같은 위험에 노출될 수 있습니다.

운송비 급등은 글로벌 연료 가격 변동, 환율 변동, 운송 수요 증가, 운송 수단 부족으로 인해 발생할 수 있습니다. 지정학적 요인으로는 국경 봉쇄, 정치적 갈등, 자연 재해가 운송 지연을 유발할 수 있습니다. 이와 같이
운송비용 증가는 생산 비용을 증가시켜 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 운송 지연은 고객 신뢰도 저하와 함께 납품일정 지연과 관련된 문제를 유발할 수 있습니다.
이에 대비하여 당사는 운송 비용 변동성 및 지정학적 리스크에 대한 대응전략을 마련하고, 필요한 경우 대체 운송 경로를 고려하는 등 다양한 조치를 사전적으로 준비하여 불확실성에 대비하고 있습니다. 다만,
당사의 이러한 위험관리 노력에도 불구하고 예기치 못한 글로벌 경제 상황이나 급격한 정치적 변화 등이 발생하여 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우, 당사의 신뢰도 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 미국과 유럽의 중국 견제 정책의 변화에 따른 위험

최근 미국과 유럽의 주요 선진국들은 경제, 군사, 정치, 외교, 환경, 기술 등 여러 분야에서 중국을 견제하고 있으며, 이로 인해 중국의 산업용 변압기 시장 진입이 제한되고 있으나, 급변하는 국제 정치 상황에 따라 이러한 규제가 완화될 가능성도 존재합니다.

최근 중국의 산업용 변압기의 미국 및 유럽 시장 진출 제한 상황은 당사에게 유리한 환경을 제공하고 있으나, 상기와 같은 향후 정책 변화, 외교 관계 개선, 규제 완화 등으로 인해 상황이 변화할 가능성이 존재합니다. 당사는 이러한 변화에 대비하여 지속적으로 경쟁력을 강화하고 시장 다변화 전략을 추진할 것입니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사가 통제할 수 없는 외부 변수로 인한 불확실성과 위험이 여전히 존재하며, 이로 인해 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 자연재해 관련 위험
당사는 산업용 변압기 제조 업체로서, 당사의 사업 활동은 지진, 홍수 등과 같은 자연재해로 인해 다음과 같은 위험에 노출될 수 있습니다. 위험 요소에는 생산시설 파손 및 생산 차질, 완제품 손상 및 물류 지연, 원자재 및 부품 수급 차질, 대응 및 복구비용 발생 등이 포함됩니다.
이러한 위험 요소들은 당사의 생산 능력, 공급망, 재무 상태 등에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 이러한 자연재해에 대비하기 위해 관련 보험에 가입하고, 비상대응 계획을 수립하는 등 리스크 관리 체계를 강화하고 있습니다.
그러나
예기치 못한 대규모 자연재해가 발생할 경우 이러한 대책만으로는 피해를 완전히 막기 어려울 수 있으며, 이는 당사의 재무 상태 및 경영 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

거. 해외 고객사의 발주 감소에 따른 위험

당사는 산업용 특수 변압기를 제조 및 공급하는 기업으로, 주로 전력용 변압기와 배전용 변압기를 생산하고 있습니다. 특히, 당사는 72kV까지의 전압을 다루는 변압기 시장을 주요 목표 시장으로 삼고 있습니다. 변압기는 매우 다양한 분야에서 활용되며, 높은 기술력을 필요로 합니다. 2022년~2024년 1분기 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이 연평균 80% 이상이며, 특히 미국 지역 매출 비중이 2023년 및 2024년 1분기에 각각 약 70% 및 59%에 달합니다. 당사의 목표시장은 글로벌 변압기 시장 중에서도 신재생 에너지 시장, 전력계통 시장, 산업용 시장으로 구분할 수 있으며, 당사는 다양한 전방산업의 업황에 따른 변압기 시장의 불황에 대비하기 위해 다양한 전략을 추진하고 있습니다.
당사는 특정 시장에 대한 의존도를 감소시키기 위해 다양한 지역 및 산업으로 시장을 다변화하고 있으며, 기술 혁신을 통해 신재생 에너지 및 전력계통 분야의 기술을 개발하여 고객 니즈에 부응하고 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한, 당사는 유연한 생산 및 공급망 관리 시스템을 구축하여 시장 변동에 신속하게 대응할 수 있도록 노력하고 있는 등 지속적인 위험 관리와 대응 전략을 통해 이러한 변동성에 대비해 나가고 있습니다.
다만,
이러한 당사의 노력에도 불구하고 외부 환경의 급격한 변화에 따라 전방시장의 경제상황에 변동성이 증가할 수 있으며, 만약 당사가 이에 효과적으로 대응하지 못할 경우 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 장기 공급 계약 체결 관련 위험

당사는 산업용 특수 변압기를 생산 및 공급하는 기업으로써, 최근 제품의 안정적인 수급을 위해 장기 공급 계약을 요청하는 고객사가 증가하고 있습니다.

그러나 이러한 장기 계약은 원가 변동, 환율 변동, 고정된 계약 조건으로 인한 시장 대응력 부족, 고객사의 예측 불가능한 수요 변화 등의 리스크를 내포하고 있습니다. 당사는 이러한 리스크를 최소화하기 위해 원가 상승분 반영, 환율 헤지 등의 방안을 강구하고 있지만, 예기치 못한 리스크는 여전히 존재할 수 있으며, 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 및 수익성 관련 위험당사는 산업용 변압기 제조 업체로서
전력용 변압기와 배전용 변압기를 주로 제조하고 있습니다.
당사 매출액의 대부분은 당사의 주력 제품인 산업용 변압기에서 발생하고 있으며, 변압기의 매출 비중이 최근
3개년 평균
76.0% 이상으로 높은 비중을 차지하고 있
습니다.
2022년부터 당사의 매출액은 주요 수출국인 미국 시장에서 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요가 환경보호 및 에너지 수입 의존도를 낮추는 등의 목적으로 정책적으로 촉진되면서 신재생 에너지 발전 인프라에 반드시 사용되는 인버터용 변압기 수요가 급증하며 매출액이 크게 증가하였습니다
. 또한 미국 내 노후화된 전력망 개선 사업이 활기를 띄면서 미국 대형 전력회사로부터의 수주가 증가하고 수출기업에게 유리한 원화약세 환율로 매출액 증가에 영향을 주었습니다.당사의
2021년
, 2022년
, 2023년 연간 매출액은 각각
648억원
, 1,077억원
, 2,145억원으로 전년 대비 각각
0.9%, 66.1%, 99.3%의
성장률을 기록하였습니다
.

이러한 성장세는
2024년 1분기까지 이어져 당사의
2024년 1분기 매출액은
706억원을 기록하여 전년 동기
530억원 대비
33.4%의 성장률을 기록하였습니다
. 영업이익 또한 2023년 466억원을 달성하며 2022년 121억원 대비 크게 증가하였으며, 2024년 1분기에는 전방시장의 수요 증가에 따른 변압기 판매 호조로 233억원 규모의 영업이익을 기록하며 전년 동기 119억원 대비 증가하였습니다.당사의 매출 및 수익성은 신흥국의 도시화, 선진국의 노후화된 전력망 교체 및 유지보수 수요 증가에 따라 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, 기후변화 대응을 위한 신재생 에너지 발전 비율을 높이는 정책이 지속적으로 추진됨에 따라 당사의 신재생 에너지 발전용 변압기의 수요 또한 견고할 것으로 보입니다.

다만, 국내 및 해외 경제는 고금리, 고물가 기조의 지속으로 인해 위축되고 있으며, 이러한 경기둔화 회복이 지연될 경우 국내외 수요가 감소할 위험이 존재합니다
.
만약 이러한 수요 감소가 현실화될 경우 당사의 수주잔고가 감소로 이어져 당사의 향후 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 매출처 편중관련 위험당사의 변압기는 신재생 에너지 발전의 인버터용으로 납품되고 있으며, 신재생 에너지 발전 시장 관련 주요 매출처는 A사, B사 등과 같은 글로벌 최상위권의 인버터 제조사입니다
. 또한 각국의 전력계통망에 맞는 다양한 사양의 변압기 또한 공급하고 있어 각국의 한국전력공사와 같은 공공기관과 민간 전력회사를 매출처로 확보하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 매출처 중 주요 매출처인 A사와 B사의 합산매출 비중은 2021년 40.6%, 2022년 68.1%로 과반을 넘는 비중을 차지하고 있습니다. 한편, 글로벌 노후 전력망 교체 수요에 따라 2023년부터 C사에 대한 매출액이 신규로 발생함에 따라 신재생 에너지향인 A사와 B사의 합산매출 비중이 2023년 63.4%, 2024년 1분기 46.0%로 감소하였으며, 향후
에도 노후 전력망 교체 관련 매출이 지속적으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 신재생 에너지향 매출처 편중은 다소 완화될 것으로 판단됩니다.이처럼 당사의 매출처는 공공기관 및 글로벌 최상위권 기업으로서 매출처의 재무상태 악화로 인한 부도발생으로 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮은 것으로 판단되며, 당사는 지속적인 연구 개발을 통해 다양한 신규 산업 및 거래처를 발굴하여 매출처 다변화를 위해 노력하고 있습니다.
그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고
매출 다각화가 예상보다 지체되고
, 주요 매출처 또는 잠재적 매출처의 경영전략 변경에 따라 사업관계가 지속되지 못하거나
, 주요 매출처의 매출 및 영업성과가 부진할 경우
당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

다. 재무안정성 관련 위험당사의 부채비율은
2024년 1분기
, 2023년
, 2022년
, 2021년 각각
102.6%, 51.9%, 201.6%, 113.4%로 나타났습니다. 2023년 매출 및 당기순이익이 큰 폭으로 증가함에 따라 현금및현금성자산이 크게 증가하였으며, 증가한 현금으로 2023년 차입금을 상환하여 차입금 상환으로 감소하였다가 2024년 1분기 생산능력 확대를 목적으로 제2공장 매입을 위해 대규모 추가 차입으로
100% 이상으로
상승하였습니다. 차입금의존도는

2024년 1분기
, 2023년
, 2022년
, 2021년
각각
31.7%, 9.1%, 32.9%, 38.1%로 동종업계 평균 대비 높은 수준을 기록하였습니다
. 당사의 유동비율과 당좌비율은
2022년 각각 95.0%, 49.7%에서 2023년 각각 195.1%, 111.3%로 상승하였으며, 이는 전방시장의 수요 증가에 따른 매출 증가에 힘입어 현금및현금성자산과 매출채권, 재고자산이 급증하여 유동자산과 당좌자산이 증가하였으며, 증가한 현금으로 유동부채를 상환하였기 때문입니다. 다만, 2024년 1분기 유동비율은 175.9%로 직전연도 대비 증가하였는데, 이는 매출 확대에 따른 매출채권 및 재고자산의 증가에도 불구하고 차입금 추가 차입 및 배당 결의에 따른 미지급배당금 발생 등으로 유동부채가 증가하였기 때문입니다.당사의 주력 제품인 변압기는 전력 시장 및 전방 시장인 전력기기 시장의 수요와 밀접하게 관련되
어 있으며, 다양한 전력수요 및 전력 인프라 투자 증가로 인해 향후 변압기의 수요는
최근 보여준 수요 흐름과 같이 견
고할 것으로 예상됩니다
. 이에 따라 당사의 매출은 지속적으로 증가할 것으로 판단되며,
매출 증가에 따른 영업활동현금흐름 유입 증가와 금번
상장을 통해 유입될 자금을 바탕으로 향후 재무구조가 점차 개선될 것으로 판단됩니다
.
다만
, 향후 대내외적 불확실성으로 인해 영업환경이 악화되는 경우
, 당사의 현금흐름이 악화되어 재무 부담이 확대되거나 채무상환능력이 저하되어 재무안정성이 악화될 가능성이 존재
하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

라. 매출채권 관련 위험당사의 매출액은 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요 및 노후 전력망 교체 수요 증가 등으로 지속적으로 성장하고 있으며, 매출채권 또한 매출액 증가에 따라 꾸준히 증가하여 2023년말 300억원으로 2022년말 287억원 대비 증가하였습니다.당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용하는 간편법을 적용하며
, 손상이 확정되거나 회수가 불가능한 채권의 경우에는 개별평가를 적용하여 손상 평가를 진행하고 있습니다.
당
사는 매출채권 회수기일을 3~4개월 이내로 관리하고 있으며, 2022년 매출채권 회전율은 4.5회로 업종 평균 대비 낮게 나타났으나 2023년 매출채권 회전율은 7.3회로 증가하여 정상적으로 회수가 이루어지고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 매출채권의 대부분이 글
로벌 최상위권 기업에 대한 매출채권으로 대손가능성이 낮을 것으로 판단되며, 회수기일 이내로 매출채권 회수가 정상적으로 이루어지는 등 매출채권으로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다
.
그럼에도 불구하고 대내외적 불확실성에 따라 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 경우
, 당사의 수익성
, 재무구조 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

마. 현금흐름 관련 위험당사는 2021년 11억원의 당기순이익을 시현하였으나, 매출채권이 증가함에 따라 음(-)의 영업활동현금흐름이 나타났습니다. 한편, 2022년 및 2023년에는 2개년 연속 양(+)의 영업활동현금흐름이 나타났는데, 이는 전방 시장의 수요 증가로 당사의 매출액 및 당기순이익이 급증함에 따라 현금유입액이 크게 발생하였기 때문입니다.
투자활동현금흐름은 최근 3개년 간 음(-)의 현금흐름이 나타나고 있는데, 이는 기존 생산능력 유지를 위한 고정자산 재투자 및 전방 시장의 폭발적인 수요 증가에 대응하는 생산시설 증설을 위한 대규모 투자에 의해 발생하였습니다.재무활동현금흐름의 경우
지속적인 차입금 차입으로 2021년 106억원 유입, 2022년 58억원 유입이 발생하였습니다. 반면, 2023년의 경우 영업실적 호조 및 유상증자로 인한 여유 자금으로 차입금을 일부 상환함에 따라 22억원 유출이 발생하였습니다. 2024년 1분기에는 생산시설 증설을 위한 대규모 차입으로 714억원 유입이 발생하였습니다. 당사의 꾸준한 매출 및 영업이익 증가세와 함께 자금조달능력을 고려하였을 때 부정적인 현금흐름의 영향으로 인한 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않다고 판단
됩니다.
그러나, 향후 예상치 못한 전방 산업의 침체
, 경쟁심화 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하여 운전자본 부담이 증가
할 수 있습니다
.
또한, 당사는 향후 제2공장 등 생산시설 투자에 대한 수요가 존재하는 바, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대에도 불구하고 계획한 수준의 매출 실적이 달성되지 않아 영업활동현금흐름의 감소로 인해 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성이 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

바. 재고자산 관련 위험당사의
재고자산은 매출 및 영업이익 증가에 따른 원재료 매입 증가, 재고자산의 선제적 확보, 주요 원재료 가격의 상승 등으로 2021년말 160억원, 2022년말 348억원, 2023년말 443억원, 2024년 1분기말 486억원으로 지속적으로 증가하였습니다.
한편, 2023년말 자산총계 대비 재고자산의 비율은 23.2%로 2022년 26.4% 대비 감소하였으며 2024년 1분기말 17.3%까
지 감소하였습니다.당사는 매출처로부터 변압기 수주 후 고객의 요구사항 및 기술 명세에 따라 결정된 변압기의 사양에 맞추어 설계를 진행하고 제조에 필요한 재료 및 부품을 선택하여 생산을 진행하고 있습니다. 또한, 전방 시장의 폭발적인 수요 증가로 인해 변압기 수주액이 지속적으로 증가하고 있어 장기체화 재고로 인한 재고자산 진부화 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 재고자산 회전율은 매출액의 증가 폭이 재고자산의 증가 폭을 상회함에 따라 2023년 이후로 꾸준히 개선되고 있습니다.이와 같이 당사의 재고자산은 지속적으로 증가하고 있으나, 불필요한 상시재고 보유 유인이 적고 수주 잔고의 증가 및 재고자산 회전율은 지속적으로 개선되고 있음에 따라 재고자산으로 인한 위험이 높지 않을 것으로 판단됩
니다.
다만, 당사의 예측과 달리 전방 시장의 수요 부진 또는 대내외적 불확실성으로 인한 전력기기 산업의 침체가 발생할 경우
, 재고자산 평가손실 등 비용 발생으로 인하여 당사의 매출원가율 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

사. 수주잔고와 실제 발생 매출액 간 차이 발생 가능성 관련 위험당사가 영위하고 있는 산업용 변압기 산업의 영업은 수주를 기반으로 이루어지며, 매출처로부터 변압기 수주 후 고객의 요구사항 및 기술 명세에 따라 결정된 변압기의 사양에 맞추어 설계를 진행하고 제조에 필요한 재료 및 부품을 선택하여 생산을 진행하고 있습니다.최근 신재생 에너지 발전 수요 및 노후 전력망 교체 수요가 폭발적으로 증가하여 당사의 수주 잔고는 지속적으로 누적되는 판매자 우위의 시장 상황입니다. 당사는 이에 생산능력을 확대하여 제1공장 인근에 위치한 제2공장을 매입하여 현재 리모델링 중이며, 2024년 하반기부터 부분 가동을 시작할 예정입니다. 당사는 이와 같은 생산설비 확장을 통해 최근 지속적으로 누적되고 있는 수주 잔고를 일정부분 해소하여 매출을 확대할 예정입니다.
또한, 급격히 증가하는 수주량에 대응하기 위해 당사는 노후 설비 교체 및 자동화 설비 구축을 통해 제품 생산성을 제고하고, 우수 제조인력 영입 및 지속적인 직무 교육을 통해 불량률 감소와 제품 품질 향상을 지속하고 있습니다. 이외에도 제품 설계 표준화 및 양산화 제품 판매 비중을 높여 증가하는 수주량에 맞추어 대응할 계획입니다.
다만, 수주 잔고가 당사의 예상 시기에 맞춰 수익으로 인식될 수 있음을 장담할 수 없기 때문에 수주잔고와 당사가 미래 인식할 매출액과 차이가 발생할 수 있으며, 당사의 수주계약 이행 과정에서 국제정세, 경제상황 등 거시 환경의 변화, 매출처의 영업 및 재무상황 악화, 당사의 생산능력 등 다양한 수주계약 이행의 불확실성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 해외판매 관련 위
험
당사의 해외매출 비중은 2021년 58.5%, 2022년 80.8%, 2023년 83.2%, 2024년 1분기 84.9%로 꾸준히 증가하고 있습니다.
당사가 영위하고 있는 변압기 시장의 전방인 전력기기 시장의 특징은 대규모의 기반시설을 다루는 전방산업
(발전
, 철도
, 전력망
, 플랜트 등
)이 많아
, 한번 산업에 사이클에서 호황기가 시작되면 장기간 지속되는 특성을 가지고 있습니다
.
신흥국의 도시화와 선진국의 노후화된 전력망의 유지보수 등 다양한 전력 수요 및 전력 인프라의 증가로 인해 변압기를 포함한 전력기기 시장은 지속적으로 그 규모가 커질 것으로 예상됩니다
.주요 수출국인 미국 시장에서 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요가 환경 보호 및 에너지 수입 의존도를 낮추는 등의 목적으로 정책적으로 촉진되면서 신재생 에너지 발전 인프라에 반드시 사용되는 인버터용 변압기 수요가 급증하여 매출액이 크게 증가하였습니다
. 또한 미국 내 노후화된 전력망 개선 사업이 활기를 띄면서 미국 대형 전력회사로부터의 수주증가 및 수출기업에게 우호적인 원화약세 환경이 지속된 것도 매출액 증가에 영향을 주었습니다. 또한 미국 에너지부(ENERGY.GOV, 2022. 1. 12.)에 따르면 미국 내 25년 이상 된 노후 송전선로 및 변압기 비중이 70%를 넘어서고 있으며, 변압기의 평균 수명이 30~40년임을 고려할 때 미국 시장에 대한 변압기 수출 호황은 지속될 예정입니다.

다
만, 주요 소비 시장인 미국 및 유럽의 1%대 저 성장세 지속, 미국 대선 결과에 따른 미국정부 재정 지출의 대폭 삭감이 발생할 경우 당사의 해외시장 수주가 감소할 수 있으며, 우호적인 환율의 변동이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 우수인력 유치 및 이탈 관련 위험
당사가 영위하는 산업용 변압기 개발, 제조 및 판매 사업은 특정 인력에 의존하기보다 대규모의 생산설비 확보, 주요 고객사에 대한 안정적인 납품 이력이 중요합니다. 다만, 당사의 설립 이후 현재까지 성장, 글로벌 인버터 기업들과의 장기 거래를 통한 안정적인 납품 이력을 구축하는 데에는 핵심 인력들의 기여도가 매우 높은 것이 사실이며, 인력 공백이 발생할 경우 단기간 내 인력 충원이 현실적으로 어려워 영업력 하락의 문제가 발생하여 수주 등에 차질이 발생할 수 있습니다.이에 당사는 핵심 인력들에 대한 보상 및 이탈 방지를 위해 2023년 6월 16일
핵심 임직원에게 주식매수선택권을 부여하여 임직원의 근로의욕 고취를 도모하고 개발 인력의 적재적소 배치를 통한 업무 만족도 증진
, 회사의 비전 공유 등 각종 복리후생제도 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며, 향후에도 복지를 다양한 차원에서 확대할 계획입니다.
또한, 당사는 우수 근로자 유치, 근로자의 기업에 대한 주인의식 및 애사심 고취를 통한 기업 생산성 및 경쟁력 제고 등의 목적으로 2023년 5월 3일 우리사주조합을 설립하였으며, 2023년 7월 27일 보통주 신주 853,000(무상증자 및 액면분할 반영 후 기준)주를 우리사주조합 대상으로 유상증자하였습니다.그럼
에도 불구하고
신규 경쟁자의 시장 진입 및 기타회사 등과의 우수인력 유치 경쟁 심화 등의 사유로 당사가 필요로 하는 신규 인력을 채용하지 못하거나 당사의 우수 인력이 외부로 유출 및 대규모 퇴직이 발생하는 경우 당사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 연
구개발 비용 증가 관련 위험
당사는 글로벌 변압기 시장에 선제적으로 대응하고 글로벌 시장에서 당사의 기술적 우위를 공고히 하기 위해 초고압 변압기, 해상 풍력 발전용 변압기 개발을 추진하는 등 적극적인 자세로 연구 개발을 지속하고 있습니다. 당사는 우수 연구인력을 확보하여 기술력을 제고하고 생산설계 표준화 및 경제적 설계기술 확보로 제품의 경쟁력 및 수익성을 극대화하고자 합니다. 당사는 연구개발 인력 및 연구개발 활동으로 창출한 지적재산권의 중요성을 인지하고 있
으며, 당사의 지적재산권을 법적으로 보호하고 연구개발 활동의 재산권 보호를 위해 지적재산권 침해에 대해 지속적으로 모니터링 하고 있습니다
. 또한, 연구개발 능력의 기초가 되는 연구개발 인력의 이탈을 방지하고 당사의 핵심역량을 유지하기 위해 다양한 인센티브 및 복지를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.이와 같은 노력과 함께 향후
당사의 기술개발 능력 향상 등을 위한 연구개발 지출이 증가할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사가 목표로 하는 연구개발이 지연되거나 실패할 경우 연구개발 비용이 추가로 발생할 수 있으며, 당사의 기술 경쟁력이 약화되어 매출 증대 및 사업 추진에 어려움을 겪어 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

카.
소송 및 우발채무 발생
위험
당사는 2022년 공장 사무동 4층의 불법 건축물로 인해 건축법 제11조를 위반하여 안산시청으로부터 이행강제금을 부과받았습니다. 건축 과정의 오류로 설계와 실제 건축이 일부 달라져 발생한 위반 건 입니다. 당사는 이행강제금을 납부하였으며, 사전에 법률 검토 및 자문을 통해 법적인 인허가 요구사항을 준수하고, 담당자 교육 등을 통해 재발 방지를 위해 노력하고 있습니다.
이란의 Alborz Cable은 최대 33kV의 중압케이블과 최대 132kV의 초고압케이블을 생산하고 있는 제조기업이며, 당사는 Alborz Calbe의 지분매입을 통해 투자하였습니다.
한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인
Alborz Cable 지분증권은 미국의 이란 제재로 인해 매각 등의 제한이 있으며, 정보이용자들의 활성시장 접근 제한이 존재함에 따라 해당 지분증권을 원가로 측정하고 있습니다. 또한, 취득금액 중
661,500천원은 이란 제재로 인하여 대금을 송금하지 못하여
Alborz Cable의 최대주주가 투자금을 대납한 바 있습니다
. 당사는 투자금 납입금액에 대하여 미지급금을 계상하고 있으며
, 최대주주에게 대납금을 지급할 방법에 대하여 협의 중입니다
.

이러한 과정에서 현재까지 이해관계자의 분쟁 제기 이력이 없었으며, 향후에도 추가적인 분쟁 제기의 가능성은 현저히 낮습니다. 다만,

협의과정에서 발생할 수 있는 금액의 변동사항이 재무상태 및 경영성과에 미치는 영향은 미국의 이란 제재로 인한 불확실성으로 인하여 현재 예측할 수 없습니다
.
증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 제기된 소송내역은 존재하지 않으나, 향후 다양한 종류와 형태의 분쟁 및 소송 사건이 발생할 수 있습니다.
당사는 법률 분쟁으로 발생할 수 있는 위험을 최소화하기 위해 회사의 영업 활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만, 소송이나 분쟁 등 예상치 못한 법률 분쟁이 발생할 경우 당사의 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타.
품질 관련 위험
당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다
. 특히 미국 전력기기 시장은 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라 당사와 같이 시장에 이미 진입하여 매출 실적을 꾸준히 발생시키는 기업은 고객사로부터 제품의 품질을 인정받은 기업입니다.
당사는 품질과 납기를 반드시 지킬 수 있을 때만 수주를 받는 것을 원칙으로 하고 있
습니다
.당사의 2023년 입고검사 불량률 및 제품검사 불량률은 신규 거래처와의 거래 개시를 위해 신규제품 개발 과정에서 양산단계 이전의 설계 변경 등 양산체제의 불안정화로 인해 각각 1.59% 및 1.52%로 전년 대비 크게 증가하였습니다. 당사는 양산체제를 안정화하고 불량률을 감소시키기 위해 신규 개발 제품의 제조공정 일체를 점검하였습니다. 또한 표준류(관리계획서, 작업표준서, 설비일상점검표 등)를 제개정하고 부적합한 공정에 대해 시정조치를 실시하였으며, 이후 개선사항의 유효성 확인 및 모니터링하였습니다. 이와 같은 당사의 노력에 따라 2024년 1분기 입고검사 불량률 및 제품검사 불량률은 각각 1.45% 및 0.51%로 전년 대비 감소하였고, 향후에도 당사의 축적된 노하우를 바탕으로 품질개선 정책을 적극적으로 추진함으로써 불량률을 지속적으로 감소시킬 계획입니다.당사는 고객사의 요구사양에 부합하지 않거나
불
량이 있는 제품을 생산할 수 있는
위험이 있으며, 판매 약관에 따라 일반적으로 일정기간의 품질보증기간을 제공하고
해당 기간동안 발생한 제품 불량에 대하여 교환
, 반품
, 또는 환불을 실시하
고 있습니다. 경우에 따라 특정 고객사를 대상으로 더욱 광범위한 보증을 제공할 수 있으며
,
품질 관련 문제가 발생할 경
우
제품보증유지비 및
재고자산의 손상 등의 비용이 발생할 수 있습
니다
.
또한
당사 제품의 부적합
및 불량 등의 문제가 발생할 경우
제품 교환이나 보증 수리의 책임 또는 고객에 대한 기타 다른 방식의 보상 책임이 발생할 수 있을뿐만 아니라 주요 고객사와의 관계 또는 기업 평판이 손상될 수 있습니다
. 이처럼 제품의 품질 저하로 발생할 수 있는 모든 사고는 당사의 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

파.
중대재해처벌법 시행 관련 위험
당사는
2022년
1월
27일 시행된 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」에 따라 경영책임자에게 안전 및 보건 확보 의무가 부과되어 있으며
, 증권신고서 제출일 현재까지 중대재해처벌법으로 인해 당사의 경영책임자가 벌금 또는 징역에 처한적은 없습니다
.당사는 안전 및 보건을 유지하기 위해 안전보건관리규정 제정하고 안전보건경영방침을 수립하여 주기적으로 안전보건 성과평가를 실시하고 있으며, 관리감독자를 포함한 사업장별 안전보건 조직을 구성하고 구성원의 업무분장표를 명시하여 운영하고 있습니다. 또한 임직원을 대상으로 정기적인 안전보건교육 및 사업장 안전보검 점검활동 실시, 사업장별 위험성 안전보건 평가 등을 통해 관련 위험요소들을 제거하고 있습니다.
당사의 이러한 노력으로 최근 1년 간 산업재해율 0%를 기록하고 있으며, 2020년부터 증권신고서 제출일 현재까지 중대재해 발생 건수는 전무합니다.
다만
, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 예상치 못한 사건의 발생으로 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」에 해당되어 당사의 경영책임자에 대한 처벌이 이루어지는 경우 당사의 평판 하락
, 경영책임자의 경영활동 제한
, 기업 이미지 저하 등으로 이어질 수 있습니다
. 또한
, 사망자가 발생할 경우 생산라인 중단
, 손해배상 소송 등이 발생할 수 있으며, 이에 따라 당사
의 수익성 및 경영안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하.
내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위
험

당사는 대내외적인 신뢰도를 높이고 기업의 내부회계를 합리화하여 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 목적으로 내부회계관리제도를 구축하여 운영하고 있습니다
. 또한
, 당사는 업무분장 규정에 따라 내부회계관리제도 담당자의 각 업무를 구분 및 통제하고 있습니다
.

당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 통하여 우발상황이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다
.
그럼에도 불구하고 향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있으
므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

거. 이해관계자와의 거래 및 내부통제 미비에 따른 위험

당사는
2023
년
9
월 21일 이사회 결의를 통해 대표이사이자 최대주주인 박동석 대표이사와 특수관계인에게 당사 보유 ㈜틔움 주식을 매도하기로 결정하였습니다
.

다만,
당사는 보유 ㈜틔움 주식 매도 절차 진행 시 외부평가기관을 통하여 법령에서 정하는 비상장주식의 평가방법을 거쳐 산정한 평가가격인 1주당 4,123원의 가격으로 매도를 진행하였으나 과거 당사가 ㈜틔움 설립, 유상증자 및 출자전환을 통해 취득한 ㈜틔움 주식의 취득단가는 1주당 5,000원으로, 약 1,458백만원의 차액이 발생하게 되었습니다.

당사는 상기와 같은 이해관계자와의 거래 이후 관련된 내부통제 강화의 필요성을 인지하였으며, 사외이사 신규 선임 및 투명경영위원회 구성 등 내부통제 절차를 강화하여 경영투명성을 높이고자 노력하였습니다.또한, 당사는 금번 공모 후 상장법인으로서 경영투명성을 제고하기 위하여 사외이사후보추천위원회 구성, 투명경영위원회 내 규정 정비, ESG경영 추진 조직 구성 등 내부통제제도를 강화하였으며, 2024년말까지 사외이사 추가 선임을 통한 이사회 내 사외이사의 과반수 초과 구성 및 투명경영위원회 내 사외이사 1인 추가를 통해 추가적으로 내부통제제도를 강화할 계획입니다. 더불어
이해관계자와의 거래 과정에서 발생한 차액 약 1,458백만원에 대해서는 대표이사이자 최대주주의 책임경영 차원에서 해당하는 차액만큼의 박동석 대표이사 보유 주식을 자기주식으로 무상증여하였습니다.
상기와 같이
당사는 사외이사후보추천위원회 구성, 투명경영위원회 내 규정 정비, ESG경영 추진 조직 구성 등 내부통제제도를 강화하였으나 그럼에도 불구하고 향후 이해관계자와의 거래 과정에서 동 시스템이 효율적으로 운영되지 않을 경우 당사의 경영투명성은 저해될 가능성이 존재합니다.

너.

결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재
무에 관한 사항
"
은 최근사업연도
(
또는 반기
,
분기
)
말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다
.
발행회사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나
,
발행회사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바
,
감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다
.
그러나
,
이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나
,
결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다
.
이에
,
금융감독원에서는
2024
년
1
월
23
일
"
기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및
2023
년도 주요 정정요구 사례 공개
"
보도자료 배포를 통해
, IPO
기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다
.

당사는
2024
년 1분기 검토 이후
,
감사
(
검토
)
받지 않은 당사 자체 결산 기준
2024
년
4
월 매출액
232억원
,
영업이익 약

75
억원
, 2024
년
5
월 매출액
229
억원
,
영업이익
62
억원
,

2024년 6월 매출액
313억
원,
영업이익 115억원

을 시현하였습니다
.

상기 실적은 향후
감사
(
검토
)
과정에서 확정
실적과의 차이발생 가능성이 있으며
,
당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다
.
한편
,
증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 유가증권시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다
.

기타 투자위험

가. 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경가능성「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시 혹은 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.
금융감독원 전자공시 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.
나. 투자자의 독자적 판단 요구
투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안 됩니다
.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소 등을 검토하시어 투자자 여러분이 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다
.

다. 청약 전 투자설명서 교부 필요
2009년 2월 4일부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.
라. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 위험
수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사간 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며,

상
장 이후 투자
자는
공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며
, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

마. 공모(희망)가격 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 유가증권시장 상장을 위한 금번 공모와 관련하여
대표주관회사인
미
래에셋증권 주식회사는

금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 산출하기 위하여 상대가치평가방법 중 하나인
PER Valuation 방식을 가치평가에 활용하였습니다
당사 및 대표주관회사는 PER 방식이 다른 방법론 대비 당사의 기업가치를 평가하기에 적절하다고 판단하였으며, 최종 선정된 2개 비교회사는 당사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정하였으나, 주요 사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
바. 비교기업 선정의 부적합 가능성당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등을 고려하여 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
그러나 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
사. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의
상장예정주식수 30,445,200주 중 약 20.45%에 해당하는 6,227,100주는 상장 직후 유통가능물량입니다.
유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

아. 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」 제
5조 제
1항 제
2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 합의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정
입니다
. 단
, 금번 공모 시 동 규정 제
5호 제
1항 제
2호의 단서조항은 적용하지 않습니다
.
자. 공모주식수 변경 관련 위험
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」
제
2-3조
(효력발생시기의 특례 등
) 제
2항 제
1호에 따라
수요예측 실시 후
, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의
100분의
80 이상과
100분의
120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있습니다.
차. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위
금번 공모를 위한
수요예측시
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제
2조 제
8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
카. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의
수요예측 예정일은

2024년
07월
09일(화)~15일(월
)입니다

. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인
2024
년
07월
18일
(목
)~19일

(금
)에
일반투자자
(일반청약자
)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다
. 따라서
,
청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.
타. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험
기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동
수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.
파. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험

본 건 공모 시 우리사주조합에

총 공모주식의
20.0%가

우선배정됩니다
. 그러나
우리사주조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우
, 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반청약자에게 배정될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
하.
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.
이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
거.
일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험

2020년
11월
19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다
.

당사는 금번 공모 과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어
, 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중
'일괄청약방식
'을 적용합니다
.

이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다
. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며
, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다
. 또한
,
청약증거금
50%

징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
너.
지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

당사의 금번
공모 후

당사의 최대주주
박동석 및 최대주주등은 보통주
17,881,500주
(공모 후 발행주식총수 기준
58.73%)

를 보유하게 됩니다
.

지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다
. 또한
, 지배주주는 정관 변경 요구
, 합병 제안
, 자산 매각 제안
, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다
. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
더. 환매청구권, 초과배정옵션 미부여
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
의 개정으로

일반청약자에게
"공모가격의
90% 이상으로 인수회사에 매도할 수 있는 권리
(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다
. 또한 금번 공모의 경우
,
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제
10조의
3 제
1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다
. 또한 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서
"초과배정옵션
"에 관한 계약을 체결하지 않았습니
다
.
러. 신규상장 요건 미충족 위험

본건 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 당사의 주식은 유가증권 시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나
일
부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 유가증권시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.
머. 중복청약 방지 위험

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제68조 제5항 제4의2호 신설에 따라 중복청약이 금지되며, 동 시행령 부칙 제1조(시행일) 및 제2조(중복청약 관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021년 6월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다.

당사는 본 증권신고서를
2024년 6월 21일
최초로 제출하는 바, 중복청약 금지규정이 적용되어, 청약자는 각 청약 사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하거나 하나의 청약 사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정되오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
버. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,

본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다.
서. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2024년 1분기 재무제표 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일과 본 증권신고서 제출일 사이 재무사항의 변동으로 인해 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동이 발생할 수 있으나, 증권신고서에 기재된 사항 이외에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.
어. 소수주주권 행사로 인한 소송위험
소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송 위험에 노출될 수 있으며, 당사의 전략 이행을 지연시킬 수 있습니다.

저. 집단소송 관련 위험

당사가 유가증권시장에 신규상장하는 경우,
당
사에게 「증권 관련 집단 소송법」에 따른 소 제기가 가능해지는 바, 당사는 비상장법인으로 지내는 상황 대비 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.
처. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향
후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반하거나 지속적인 손실을 기록할 경우 주권매매정지 관리종목지정 상장폐지실질심사 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

커. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경

2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경됩니다. 이에 따라
상
장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
터. 미래에 대한 예측가능성 위험

본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며,

미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 본 증권신고서의 작성 시점을 기준으로 하고 있는 미래예측적 서술에 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다.
퍼. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며,
투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.
허. 국내 증권시장의 변동성에 의한 당사 보통주 투자금액의 시장가치 등락 위험
당사의 보통주는 미국 및 대다수 유럽 국가 소재 증권시장 대비 시가총액이 작고 변동성이 큰 한국거래소 유가증권시장에 상장됩니다. 타 증권 시장과 마찬가지로 국내 유가증권시장 역시 시장 조작, 내부자 거래, 결제 불이행과 같은 문제가 발생할 수 있습니다.
고. 북한과의 긴장 강화 등에 관련한 위험

근현대사적 관점에서 남한과 북한 사이의 관계는 긴장되어 왔습니다. 남북 간의 긴장 강도는 변동해왔으며, 현재 및 미래의 사건으로 남북간의 긴장 강도가 급격히 상승할 수 있습니다. 특히, 북한의 핵무기 개발, 탄도미사일 및 인공위성 발사 활동은 남한에 위협적인 행위로 인식되어 안보 위기가 고조되고 있습니다.

남북간 긴장관계가 더 이상 고조되지 않음을 장담할 수 없는 상황에서, 북한 지도부의 붕괴를 비롯하여, 군사적 마찰의 발생 등 남북 관계가 추가적인 경색 국면을 맞이할 경우 대한민국 경제 및 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 주가의 하락을 유도할 수 있습니다.
노. 한국기업이 발행한 유가증권 투자에 따른 위험

한국기업이 발행한 유가증권에 투자하는 경우,
긴
급상
황에서 정부가 취할 수 있는 제한조치를 비롯하여 여타 관할당국과 상이한 회계 및 기업공시 기준 등 특수한 위험이 존재합니다.
도. 해외 관할권 법원 판결 집행 어려움에 따른 위험
당사는 한국에서 설립된 법인으로 해외 관할권의 법원 판결의 경우 집행상의 어려움이 더욱 클 수 있습니다.
로. 국가별 환율 변동 위험
당사 보통주 주주에 대한 배당 지급 또는 보통주 매각 시 수령하는 대금은 원화 대비 주요 통화의 환율 변동에 영향을 받습니다.
모. 주당순자산가치와 관계된 위험　공모가격은 통상적으로 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액보다 높은 가격에서 결정됩니다.

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
보. 증권신고서 효력발생일 재기산에 따른 상장예비심사결과 효력 상실 위험

당사는 2024년 4월 12일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여
2024년 6월 19일

상장예비심사 승인을 통지받았으며, 유가증권 시장에 상장하기 위해서는 「유가증권시장 상장규정」에 따라
2024년 12월 18일
까지 신규상장 신청을 해야 합니다. 당사는
2024년 6월 21일
본 증권신고서를 제출하였습니다.
그러나 투자자 보호 등의 사유로 효력발생시기가

재기산

되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다.

소. 주주간 계약 관련 위험
2023년 9월 코너스톤 한양 이베스트 신기술조합, 타임폴리오 신재생 신기술투자조합, 뉴메인 신기술 투자조합 제1호, 미래에셋증권 주식회사 및 KAI Electric 신기술투자조합 제1호(이하 "기관투자자)는 당사 발행주식 신주 1,762,300주(무상증자 및 액면분할 반영 후 기준)를 취득하고 회사, 기관투자자 및 이해관계인간 권리의무에 관한 사항을 포함한 신주인수계약을 체결하였습니다.또한, 2023년 9월 기관투자자는 최대주주 및 특수관계인으로부터 당사 발행주식 1,762,300주(무상증자 및 액면분할 반영 후 기준)를 취득하고 기관투자자와 최대주주간 권리의무에 관한 사항을 정하기 위하여 주주간 합의서를 체결하였습니다.

신주인수계약서의 경우, 상장을 위한 협력 의무 등, 인수인의 사전 동의 사항, 인수인의 사전 협의 사항, 회사의 주요사항에 대한 통지사항, 회사의 주요사항에 대한 자료제공, 이해관계인 보유 주식의 처분, 공동매도권, 퇴사 및 경업 금지 등에 관한 조항들이 포함되어 있으며, 신주인수계약은 회사가 유가증권시장에 상장 완료되거나 투자자가 소유한 대상주식 전부를 매각, 처분하였을 경우 그 효력을 상실한다고 규정하고 있습니다.

주주간 합의서의 경우, 상장의무, 최대주주의 주식 처분에 관한 사항, 주식매수청구권 등에 관한 조항들이 포함되어 있으
며, 회사가 유가증권시장에 상장 완료된 경우 그 효력을 상실한다고 규정하고 있습니다.

신주인수계약서 및 주주간 합의서 모두 당사가 유가증권시장에 상장 완료된 경우 그 효력을 상실하도록 규정되어 있으나, 당사 상장의 지연 또는 무산이 발생하는 경우 신주인수계약서 및 주주간 합의서의 효력이 유지될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

오. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험　당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

최근 러시아-우크라이나 전쟁 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 위기 요소가 남아있는 상황에서 대한민국의 국회의원 선거 및 미국 대통령 선거 등 세계 경제 및 정치 환경에 영향을 미칠 수 있는 변수들이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
조. 당사 주식의 대규모 매각 가능성(오버행 이슈)
당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.
초. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 및 잠재 물량 출회와 관련된 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 미행사분의 행사로 향후 발행 가능한 주식수는 725,250주(공모 후 완전희석주식수 기준 2.3%)에 해당하며, 상장 후 1년 이내에 모두 행사 가능합니다.

주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 상장 후 주가에 희석화 요인으로 작용할 수 있으며, 해당 행사분이 출회될 경우 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다.
코. 환금성 제약 위험
당사는 비상장 회사로서 금번에 발행되는 주식은 유가증권시장에서의

주
가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
토. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한

수요예측을 거쳐 당사와 주관사간의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다.

금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다양한 요인에 의해 시시각각 변동할 수 있습니다. 그 결과

투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있다는 점
을 투자자께는 유의하시기 바랍니다.
포. 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용
2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
호. 애널리스트 투자의견 변동에 따른 주가 등락 위험
애널리스트가 당사의 사업에 대한 리서치자료 또는 리포트를 발간하지 않거나 당사의 보통주 또는 당사가 속한 산업에 대한 투자의견을 하향할 경우 당사의 주가 및 거래량이 감소할 수 있습니다.

구. 허수성 청약 방지 및 기관투자자 주금납입능력 확인 관련 사항

금융위원회의 「허수성 청약 방지 등 IPO 건전성 제고 방안」에 따라

금번 공모에는 기관투자자의 허수성 청약 방지를 위한 기관투자자의 주금납입능력 확인의무가 부여됩니다.

수요예측등에 참여하는 기관투자자는 참여금액이 주금납입능력을 초과하여서는 안되며, 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이

주금납입 능력 초과시에 해당 참여건에 대한 공모주를 배정하지 않습니다.

이에 따라 수요예측 경쟁률 등 기관투자자의 참여형태가 이전과 차이를 보일 수 있고 청약 경쟁률 등에 영향을 줄 수 있습니다. 아울러 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여가 발생 할 경우, 불성실 수요예측 참여자 지정과 같은 불이익이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
7,600,000
500
24,000
182,400,000,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
유가증권시장
신규상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋증권
보통주
7,296,000
175,104,000,000
3,502,080,000
총액인수

인수
삼성증권
보통주
304,000
7,296,000,000
145,920,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 07월 18일 ~ 2024년 07월 19일
2024년 07월 23일
2024년 07월 18일
2024년 07월 23일
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
42,000,000,000

운영자금
50,689,985,000

채무상환자금
60,000,000,000

발행제비용
3,310,015,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

박동석
최대주주
11,515,347
550,000
10,965,347

강은숙
최대주주의 특수관계인
6,386,600
550,000
5,836,600

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

보통주
7,600,000
500
35,000
266,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
미래에셋증권
보통주
7,296,000
255,360,000,000
5,107,200,000
총액인수

인수회사
삼성증권
보통주
304,000
10,640,000,000
212,800,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024.07.18 ~ 2024.07.19
2024.07.23
2024.07.18
2024.07.23
-

주1)

모집(매출)
확정가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여 1주당
35,000원으로 최종결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

청약일- 우리사주조합 청약

일: 2

02

4

년

0
7
월

18
일

(
목

)

(
1일간)- 기관투자자 청약일: 2024년 07월 18일~07월 19일 (2일간)- 일반청약자 청약일: 2024년 07월 18일~07월 19일 (2일간)※ 우리사주조합의 청약은 청약 초일인 2024년 07월 18일에 실시되고, 기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 2024년 07월 18일부터 07월 19일까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2024년 04월 12일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2024년 06월 19일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

인수대가는 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액

인
35,000원

기준입니다
. 이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사의 독자적인 재량에 따라 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 산일전기 주식회사의 유가증권시장 상장공모는 신주모집 6,500,000주(공모주식의 85.5%), 구주매출 1,100,000주(공모주식의 14.5%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역【공모방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
1,520,000주
20.0%
우선배정

일반공모
6,080,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
7,600,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7과 「근로복지기본법」 제38조제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 1,520,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

【일반공모주식 배정내역】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

우리사주조합
1,520,000주
20.0%

35,000원주1)

53,200,000,000원
주2)

일반청약자
1,900,000주 ~ 2,280,000주
25.0%~ 30.0%
66,500,000,000원 ~ 79,800,000,000원
주3), 주4)

기관투자자
4,180,000주 ~ 5,700,000주
55.0%~ 75.0%
146,300,000,000원 ~ 199,500,000,000원
주5), 주6), 주7)

합계
7,600,000주
100.0%
266,000,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 합의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제1항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제1호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 1,520,000주(20.0%)를 우선 배정하였습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주 조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 이내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호에 따라 주2) ~ 주5)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등【모집방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
1,300,000주
20.0%
우선배정

일반공모
5,200,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
6,500,000주
100.0%
-

【참조】모집세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
1,300,000주
20.0%
35,000원
45,500,000,000원
우선배정

일반청약자
1,625,000주 ~ 1,950,000주
25.0%~ 30.0%
56,875,000,000원 ~ 68,250,000,000원
-

기관투자자
3,575,000주 ~ 4,875,000주
55.0%~ 75.0%
125,125,000,000원 ~ 170,625,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
6,500,000주
100.0%
227,500,000,000원
-

주1)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 1,300,000주(모집물량의 20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당 모집가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
미래에셋증권
6,240,000주
96.0%
35,000원
218,400,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
260,000주
4.0%
9,100,000,000원

합계
6,500,000주
100.0%
227,500,000,000원

주3)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

(단위 : 주, 원)

구분
일반청약대상모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집금액

대표주관회사
미래에셋증권
1,560,000주 ~ 1,872,000주
35,000원
54,600,000,000원 ~ 65,520,000,000원

인수회사
삼성증권
65,000주 ~ 78,000주
2,275,000,000원 ~ 2,730,000,000원

합계
1,625,000주 ~ 1,950,000주
56,875,000,000원 ~ 68,250,000,000원

주4)

기관투자자:「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)
에
2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1)제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에
2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 주2)제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수
(비율
)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수
(비율
)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다
.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다
. (『제
1부 모집 또는 매출에 관한 사항
-Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
- 라. 청약결과 배정방법
』 부분 참고
)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다
.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제
9조 제
1항 제
4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의
5% 이상을 배정합니다
.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다
. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제
5조의
3제
4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량
(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다
) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다
. 또한
, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률
, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다
.

주6)

주당 모집가액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원
기준입니다.

주7)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원
기준입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등【매출방법: 일반공모】

공모대상
주식수
배정비율
비고

우리사주조합
220,000주
20.0%
우선배정

일반공모
880,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,100,000주
100.0%
-

【참조】매출세부내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 매출가액
매출총액
비고

우리사주조합
220,000주
20.0%
35,000원
7,700,000,000원
우선배정

일반청약자
275,000주 ~ 330,000주
25.0%~ 30.0%
9,625,000,000원 ~ 11,550,000,000원
-

기관투자자
605,000주 ~ 825,000주
55.0%~ 75.0%
21,175,000,000원 ~ 28,875,000,000원
고위험고수익투자신탁등 배정수량 포함

합계
1,100,000주
100.0%
38,500,000,000원
-

주1)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 220,000주(매출물량의 20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

매출대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당 매출가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
미래에셋증권
1,056,000주
96.0%
35,000원
36,960,000,000원
우리사주조합, 일반청약자, 기관투자자(고위험고수익투자신탁등포함)

인수회사
삼성증권
44,000주
4.0%
1,540,000,000원

합계
1,100,000주
100.0%
38,500,000,000원

주3)

금번 매출에서 일반청약자에게 배정된 매출물량은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜, 인수회사인 삼성증권㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

(단위 : 주, 원)

구분
일반청약대상매출주식수
주당 매출가액
일반청약대상 매출금액

대표주관회사
미래에셋증권
264,000주 ~ 316,800주
35,000원
9,240,000,000원 ~ 11,088,000,000원

인수회사
삼성증권
11,000주 ~ 13,200주
385,000,000원 ~ 462,000,000원

합계
275,000주 ~ 330,000주
9,625,000,000원 ~ 11,550,000,000원

주4)

기관투자자:「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)
에
2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1)제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에
2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 주2)제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(2-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(3-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주5)

배정주식수
(비율
)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수
(비율
)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다
.

② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다
. (『제
1부 모집 또는 매출에 관한 사항
-Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
- 라. 청약결과 배정방법
』 부분 참고
)

③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다
.

④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제
9조 제
1항 제
4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의
5% 이상을 배정합니다
.

⑤ 고위험고수익투자신탁등의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다
. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 증권 인수업무 등에 관한 규정 제
5조의
3제
4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량
(고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다
) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다
. 또한
, ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률
, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다
.

주6)

주당 매출가액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원
기준입니다.

주7)

매출총액은 대표주관회사와 발행회사인 산일전기㈜가 협의하여
결정한 확정공모가액인 35,000원
기준입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주9)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

수탁자의 명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

산일전기㈜경기도 안산시 단원구 시화벤처로 481(성곡동)
박동석
550,000주
매출잔량이 발생한 경우 총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수

강은숙
550,000주

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의 관계
보유주식 종류
매출 전보유주식수
매출주식수
매출 후보유주식수(비율)

박동석
최대주주
기명식 보통주
11,515,347
550,000
10,965,347(36.02%)

강은숙
특수관계인
기명식 보통주
6,386,600
550,000
5,836,600(19.17%)

합 계
17,901,947
1,100,000
16,801,947(55.19%)

주1)
상기 매출 후 보유주식수 비율은 공모 전 주식수인 23,945,200주에 신주모집 주식수 6,500,000주를 합한 공모 후 주식수인 30,445,200주에 대한 비율입니다.

주2)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다. 또한, 수요예측 절차 후 매출주주 간의 협의에 따라 매출주주 및 매출주주의 공모대상주식 비율은 변경될 수 있습니다.

주3)
매출주주인 박동석은 금번 상장 이후 10,965,347주(36.02%)의 보통주를 보유하게 됩니다. 또한 박동석 매출주주는 공모 후 보유주식에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조(의무보유)에 의거 상장 후 6개월간 의무보유 할 예정입니다.

주4)
매출주주인 강은숙은 금번 상장 이후 5,836,600주(19.17%)의 보통주를 보유하게 됩니다. 또한 강은숙 매출주주는 공모 후 보유주식에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조(의무보유)에 의거 상장 후 6개월간 의무보유 할 예정입니다.

3. 공모가격 결정방법

본 장은 공모가격 결정방법의 개요 및 절차를 안내하는 장으로,
구체적인 (희망)공모가 산정방식에 대한
정보는
'IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)' 을 참조하시기 바랍니다.

가. 공모가격 결정 절차금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

◈ 수요예측을 통한 공모가격 결정 절차 ◈

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와발행회사가 최종 협의하여공모가격 결정
확정공모가액 이상의가격을 제시한 기관투자자대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정

기관투자자 배정물량을대표주관회사 홈페이지 등을 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사는 산일전기㈜의 유가증권시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여
확정공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 확정공모가액
35,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

주1)

상기 표에서 제시한
확정공모가액은 산일전기㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장 상황, 산업 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

주2)

금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정공모가액은 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
35,000원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2024년 07월 09일 (화)
주1)

기업 IR
2024년 07월 01일 (월) ~ 2024년 07월 15일 (월)
주2)

수요예측 일시
2024년 07월 09일 (화) ~ 2024년 07월 15일 (월)
주3)

공모가액 확정공고
2024년 07월 17일 (수)
-

주1)

수요예측 안내공고는

2024년 07월 09일 (화) 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(https://securities.miraeasset.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관 투자자를 대상으로 진행할 예정입니다.

주3)
수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우 2024년 07월 09일 (화) ~ 2024년 07월 15일 (월)에 수요예측이 진행되며, 마감시간은 한국시간 기준 2024년 07월 15일 (월) 오후 5시입니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격
(가) 기관투자자"기관투자자"란「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 “투자일임회사”라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할것

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따라 기업공개를 위한 주관회사는 청약자의 주금납입능력을 확인해야 하며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

【「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)】

① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 “협회가 정하는 바”란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다

주금납입능력에 대한 확인대상 및 확인방법은 아래와 같습니다.

【 표준방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제1항제1호)】

구분
내용

확인대상
수요예측등에 참여하는 기관투자자의 재산에 따라 ① 고유재산은 자기자본, ② 위탁재산은 참여 건(계좌)별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 확인합니다.① 고유재산 : 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말) 개별재무제표상의 금액입니다.② 위탁재산 : 수요예측 참여 건(계좌)별로 수요예측에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액입니다. 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 합니다.

확인방법
기관투자자는 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 주금납입능력으로 확약서(*)에 기재하여 대표이사 또는 준법감시인의 서명 또는 기명날인을 받은 후 주관회사에 제출하고, 주관회사는 동 확약서 상의 자기자본 또는 자산총액 합계액을 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다.

(*)
기관투자자가 수요예측 참여 화면(인터넷 홈페이지)에 주금납입능력('확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액)을 입력하면 확약서상에 주금납입능력이 기재되고(주금납입능력을 초과한 참여금액으로 수요예측등에 참여할 수 없도록 전산통제), 기관투자자는 동 확약서를 인쇄하여 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인하여 제출하도록 합니다.

다만, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 준법감시인의 사전 승인을 받아 제정한 내부지침에 근거하여 미래에셋증권㈜의 One-AsiaEquitySales본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있습니다.

【 대체방법 (「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제1항제2호)】

구분
내용

확인대상
미래에셋증권㈜의 One-AsiaEquitySales본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우 ① Qualified Institutional Buyer(QIB)에 해당하거나 ② 해외 국부펀드에 해당하는 경우 주금납입능력을 USD100,000,000으로 간주합니다. ③ QIB 및 해외 국부펀드에 해당하지 않거나 QIB 및 해외 국부펀드에 해당하더라도 USD100,000,000 이상으로 수요예측에 참여하는 경우, 고유재산은 자기자본, 위탁재산은 총 운용자산(Asset Under Managemet)을 주금납입능력으로 확인합니다.

확인방법

① 미국 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 "QIB"라 한다)의 지위에 있는 외국인 기관투자자의 경우 주금납입능력은 USD 100,000,000으로 간주하고, One-AsiaEquitySales본부는 외국인 기관투자자 본인이 QIB임을 확인한 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.② 해외 국부펀드(**)로부터 수요예측 참여의사를 받은 경우, 제1호의 QIB에 준하여 주금납입능력을 USD 100,000,000으로 간주합니다. ③ 제1항 및 제2항에 해당하지 않는 외국인 기관투자자이거나 제1항 및 제2항에 해당하는 기관투자자 중 USD 100,000,000이상으로 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 고유재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 또는 직전 분기(자료가 없다면 그 전 분기) 3개월간 일평균 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 간주하고, One-AsiaEquitySales본부는 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.

(*)
"대체확약서"란 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우 총 운용자산(Asset Under Management) 등을 기재하여 본인의 주금납입능력을 확인하고, 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명한 후 제출한 서류입니다.

(**)
"국부펀드"란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적 기관입니다.

※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 ‘고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」 주1)제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 주2)제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것(중략)⑦ 제3항제1호를 적용할 경우 해당 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월 및 설정일ㆍ설립일 후 3개월은 같은 호 전단의 요건을 갖춘 것으로 본다.

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

【 투자일임회사 등 】

제5조의 2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여조건)① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.1. 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3. 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.⑥ 제2항 및 제3항의 규정은 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "집합투자회사"로, "투자일임업"은 "일반 사모집합투자업"으로, "투자일임재산"은 "집합투자재산"으로 본다.⑦ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 고위험고수익채권투자신탁은 제2조제18호가목을, 고위험고수익투자신탁은 제2조제18호나목을 충족하는 것을 확인하여야 한다.

※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사로 참여하는 경우 상기 마목에 따른 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 신탁회사로 참여하는 경우 상기 사목에 따른 신탁회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 고유재산으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제2항에 따른 요건충족을 확약하는 확약서 및 집합투자재산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

(나) 참여 제외대상다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제4항 및 제6항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제6항의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

①
인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

②
발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외한다)

③
해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일로부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

⑤
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

⑥
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"

⑦
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1항부터 제6항까지의 규정에 준하는 경우

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제4항에 의거 "불성실 수요예측등 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실 수요예측등 참여자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제1항에 따라 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

1.

수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우.

2.

기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인하며, 의무보유 확약의 준수 여부를 확인하기 위한 대표주관회사의 자료 제출요구에 허위자료를 제출하거나, 정당한 사유 없이 불응하는 경우에는 의무보유기간 확약을 준수하지 않은 것으로 본다.

가.
해당 주식을 매도 등 처분하는 행위

나.
해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위

다.
해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표 1>에서 같다)

라.
그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위

3.
수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우

4.
수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우

5.
투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 제5조의2 제1항부터 제6항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우

6.
수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

7.
사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우

8.
수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁등의 설정일·설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

9.
기업공개시 수요예측등 참여금액이 제5조의3제1항에 따른 주금납입능력을 초과하는 경우

10.
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제9호까지의 규정에 준하는 경우

※ 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 불성실 수요예측등 참여자의 정보관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조2에 의거 미래에셋증권㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조제1항제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자등록부를 작성하여 관리합니다.1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

【불성실 수요예측등 참여 제재사항】

불성실 수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여 제재(미청약, 미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리, 적용)

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의

규모

미청약ㆍ미납입

미청약ㆍ미납입주식수 X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액5천만원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 24개월)

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반

의무보유 확약위반주식수 주1)X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 12개월)

1억원 이하

6개월

수요예측등참여금액의주금납입능력 초과
(배정받은 주식수X 공모가격)
1억원 초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액1.5억원 당 1개월씩 가산(참여제한 기간 상한 : 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등정보 허위 작성ㆍ제출

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

법 제11조 위반대리청약

대리청약 처분이익

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

투자일임회사등수요예측등 참여조건 위반

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일(참여제한기간 상한 : 6개월)

벤처기업투자신탁 해지금지 위반

12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반

12개월 X 환매비율 주2)

고위험고수익투자신탁등 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위

6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율: 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중: 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입 및 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)

감면:

1)
(해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것. 이하 같음) 할 수 있음)

1의2)
수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 1회인 경우 제재를 면제 할 수 있음. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니함

2)
의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 70% 이상인 경우로서 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있으며, 이 경우 제재금을 부과하거나, 경제적 이익을 감안하여 수요예측등 참여를 제한할 수 있음

주)
확약준수율: [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

제재금 산정기준:

1)
Max [수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익*]* 100만원 미만의 경제적 이익은 절사- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음

2)

불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

수요예측등 정보허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등수요예측등참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

*
사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

**
위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 주4)의 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경 보다 우선 적용)하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림함

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 함

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
4,180,000주 ~ 5,700,000주
55.0%~ 75.0%
고위험고수익투자신탁등배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 배정수량을 포함합니다

주2)
비율은 전체 공모주식수 7,600,000주에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 1,900,000주 ~ 2,280,000주(25.0%~30.0%) 및 우리사주조합 배정분 1,520,000주(20.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 및5,700,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적, 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지며, 각 수요예측 참여자가 수요예측 참여시 작성ㆍ제출한 주금납입능력(고유재산은 자기자본, 위탁재산은 참여 건(계좌)별 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액) 범위 내에서 물량이 배정됩니다. 한편, 작성ㆍ제출한 주금납입능력 금액이나 그 증빙서류가 허위로 판단될 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 하며, 사후적으로 허위사실이 확인되는 경우에도 불성실 수요예측등 참여자로 지정되는 등 불이익을 받을 수 있습니다. 따라서, 각 수요예측 참여자는 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하시고, 반드시 소화할수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상 수량 5,700,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월, 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.0%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주1)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법[국내 기관투자자 및 해외 기관투자자]

대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 국내 및 해외 기관투자자 모두 홈페이지를 통한 인터넷 접수로 진행하며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, 미래에셋증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 보완적으로 서면, 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수할 수 있습니다. 서면서류의 제출방법은 인편(직접방문) 및 우편으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시각까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.

인터넷 접수 및 서면 접수(인터넷 접수가 불가한 경우)와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다. (단, 미래에셋증권㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수 시에는 반드시 사전에 미래에셋증권㈜의 계좌를 보유하고, 해당 계좌의 계좌번호 및 계좌비밀번호, 사업자등록번호(해외 기관투자자의 경우 외국인 투자등록번호(IRC))로 로그인하셔야 합니다.)

【인터넷 접수 방법】

① 홈페이지 접속: 'securities.miraeasset.com' 접속 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 수요예측 참여② Log in: 사업자등록번호 또는 외국인 투자등록번호(IRC), 미래에셋증권㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 참여기관 기본정보 입력 후 수요예측 참여④ 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자의 경우에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하며 수요예측에 참여할 수 있습니다.⑤ 수요예측 참여자는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제4항에 따라 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산)을 구분하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁등을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁등을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다.또한 모든 수요예측 참여자는 주금납입능력에 관한 확약서를 수요예측 전산시스템에 업로드하여야 합니다.⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등 에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시에 당해 집합투자회사에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁등에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜과 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

【인터넷 접수 시 유의사항]】

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. ② 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 미래에셋증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.③ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시각 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.

【서면 접수 방법】(온라인 접수가 불가할 경우)

공 통 서 류
- 수요예측 참가신청서 주1)(대표이사 명의의 사용인감 혹은 법인인감 날인)- 대리인 신분증 사본- 주금납입능력에 관한 확약서

추가서류
집합투자회사(집합투자재산)
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" (소정양식)- 수탁회사의 펀드설정확인서 및 수탁회사에 대한 투자신탁금 입금증 사본

투자일임회사(투자일임재산)
- 사업자등록증 사본- 투자일임회사용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 투자일임회사 확약서※ 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 한하여 상기 서류를 제출하여야 합니다.

일반기관투자자
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 상호저축은행은 자기자본이 표시된 서류를 추가 제출

고위험고수익투자신탁등
- 사업자등록증 사본- 고위험고수익투자신탁등 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 고위험고수익투자신탁등 확약서

해외기관투자자
- 대표주관회사가 정하는 소정의 양식이나 정보 주2)-「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제3-12조제1항제1호 내지 제2호에 해당하는 자로서 외국법령에 의하여 설립된 법인임을 입증할 수 있는 서류

주1)
수요예측 참가신청서는 미래에셋증권㈜ 홈페이지(securities.miraeasset.com) 상단의 '뱅킹관리/대출/청약' → '청약' → '수요예측' → '공지사항'란에서 다운로드 받아 사용하실수 있습니다.

주2)
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

【국내 기관투자자】

접수기간

2024년 07월 09일 (화) ~ 2024년 07월 15일 (월) 17:00 (한국시간)

접수처

① 인터넷 접수 : 미래에셋증권㈜ 홈페이지(securities.miraeasset.com)② 서면 접수 :
미래에셋증권㈜ 동관 35층 IPO1팀

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소

서울특별시 중구 을지로5길 26,
미래에셋센터원빌딩 동관 35층 IPO1팀

TEL
02) 3774-7126, 7168, 7155

FAX
0505-085-7126

【해외 기관투자자】

접수기간
2024년 07월 09일 (화) ~ 2024년 07월 15일 (월) 17:00 (한국시간)

접수처
미래에셋증권㈜ 서관 5층 One-Asia Equity Sales팀

접수방법
① 인터넷 접수 : 미래에셋증권㈜ 홈페이지(securities.miraeasset.com)② 서면 접수 : 미래에셋증권㈜ 서관 5층 One-Asia Equity Sales팀

주소

서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 서관 5층 One-Asia Equity Sales팀

담당자
김영규

전화번호
02-3774-3770

E-mail
youngkyu.kim@miraeasset.com

Fax
0505-085-3770

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋증권㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측등 참여자로 관리합니다. 다만, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 금융투자협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회가 필요하다고 인정하는 경우 불성실 수요예측등 참여자에게 제재금 또는 금전의 납부를 부과할 수 있으며, 이 경우 불성실 수요예측등 참여자의 고유재산에 한하여 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다.고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑥ 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는"확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측등 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 미래에셋증권㈜ IPO1팀으로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측등 참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측등 참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.⑮ 금번 공모시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

(9) 확정공모가액 결정방법수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있습니다.

(10) 수량배정방법

상기와 같은 방법에 의해 결정된 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로
"참여가격
, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면
(운용규모
, 투자성향
, 공모 참여실적
, 의무보유 확약여부 등
)" 등을 종합적으로 고려한 후
, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다
.

집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산
, 고유재산
, 고위험고수익투자신탁등
, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며
, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다
.특히
, 금번 수요예측시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제
9조제
1항제
4호에 의거하여 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의
5% 이상을 배정하며
, 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제
9조제
7항에 의거하여 다음과 같이 공모주식을 배정합니다
.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제9조(주식의 배정)(중략)⑦ 대표주관회사가 제1항제4호 및 제2항제3호ㆍ제6호가목에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정ㆍ설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

(11) 배정결과 통보대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 미래에셋증권㈜ 홈페이지(securities.miraeasset.com)에 게시합니다. 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 미래에셋증권㈜ 「securities.miraeasset.com ⇒ 뱅킹/대출/청약 ⇒ 청약 ⇒ 수요예측 ⇒ 배정결과 조회」 에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.
(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 결과
(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

건수
390
28
362
1,227
101
97
2,205

수량
549,652,000
140,695,000
306,850,000
547,451,000
126,523,000
58,761,000
1,729,932,000

경쟁률
131.50
33.66
73.41
130.97
30.27
14.06
413.86

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

주2)
수요예측 참여 건수 및 수량은 수요예측 이전 기관투자자 배정물량인 4,180,000~5,700,000주의 상단인 5,700,000주를 기준으로 주문을 받은 결과이며, 경쟁률은 4,180,000주를 기준으로 산출된 결과입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
370
505,778,000
28
140,695,000
358
304,832,000
1,207
515,571,000
100
126,410,000
96
58,751,000
2,159
1,652,037,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
0
0
0
0
3
1,287,000
2
235,000
1
113,000
0
0
6
1,635,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 중간값
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
0
0
0
0
0
0
1
1,000
0
0
0
0
1
1,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
10,000
1
10,000

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

밴드하단미만
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

가격미제시
20
43,874,000
0
0
1
731,000
17
31,644,000
0
0
0
0
38
76,249,000

합계
390
549,652,000
28
140,695,000
362
306,850,000
1,227
547,451,000
101
126,523,000
97
58,761,000
2,205
1,729,932,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거하여 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다.

구분
참여건수(건)
비율(%)
신청수량(주)
비율(%)

40,000원 초과
106
4.81%
98,208,000
5.68%

39,000원 ~ 40,000원 이하
441
20.00%
421,614,000
24.37%

35,000원 ~ 39,000원 이하
1,571
71.25%
1,098,741,000
63.51%

30,000원 ~ 35,000원 이하
41
1.86%
33,474,000
1.93%

30,000원
6
0.27%
1,635,000
0.09%

30,000원 미만
2
0.09%
11,000
0.00%

가격미제시
38
1.72%
76,249,000
4.41%

합계
2,205
100.00%
1,729,932,000
100.00%

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유주1)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월 확약
14
20,480,000
0
0
9
12,438,000
36
9,060,000
0
0
22
16,360,000
81
58,338,000

3개월 확약
132
190,374,000
7
35,967,000
60
23,978,000
316
148,687,000
2
3,757,000
0
0
517
402,763,000

1개월 확약
79
113,144,000
2
11,400,000
54
31,889,000
185
93,679,000
3
1,900,000
2
54,000
325
252,066,000

15일 확약
1
4,054,000
0
0
2
647,000
8
13,183,000
1
1,920,000
0
0
12
19,804,000

미확약
164
221,600,000
19
93,328,000
237
237,898,000
682
282,842,000
95
118,946,000
73
42,347,000
1,270
996,961,000

합 계
390
549,652,000
28
140,695,000
362
306,850,000
1,227
547,451,000
101
126,523,000
97
58,761,000
2,205
1,729,932,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 산일전기 주식회사와 대표주관회사인 미래에셋증권이 협의하여 1주당 확정공모가액을 35,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 35,000원 이상 가격 제시자(확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자 포함) 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관청약자 물량을 배정 하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
보통주 7,600,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액

35,000원 주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액

266,000,000,000원 주2)

청약단위
주3)

청약기일
우리사주조합
개시일
2024년 07월 18일

종료일
2024년 07월 18일

기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2024년 07월 18일

종료일
2024년 07월 19일

일반투자자
개시일
2024년 07월 18일

종료일
2024년 07월 19일

청약증거금
우리사주조합
100%

기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
-

일반투자자
50%

납입기일
2024년 07월 23일

주1)
청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

※ 미래에셋증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일 ~ 19일 (10:00 ~ 16:00)

※ 삼성증권㈜ 청약일: 2024년 07월 18일 ~ 19일 (10:00 ~ 16:00)

주2)

주당 공모가액은 청약일 전 대표주관회사가 수요예측 결과를 반영하여 발행회사인 산일전기㈜와 협의하여 최종
결정하였습니다.

주3)
청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋증권㈜ 및 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참고해 주시기 바라며, 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주4)
청약증거금

① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.

② 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2024년 07월 23일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일(2024년 07월 23일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2024년 07월 23일 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 그 납입방식을 달리 정한 경우를 제외하고는 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)
청약취급처

1) 우리사주조합: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점

2) 기관투자자: 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점

3) 일반청약자: 미래에셋증권㈜, 삼성증권㈜ 본ㆍ지점

4) 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사 중의 한 곳의 청약취급처를 이용하여야 하며, 중복청약 및 이중청약이 불가하오니 유의하시기 바랍니다.

주6)
청약증거금이 납입주금에 초과하였으나 「유가증권시장 상장규정」 제29조제1항제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2024년 07월 09일 (화)
인터넷 공고 주1)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2024년 07월 17일 (수)
인터넷 공고 주2)

청약공고
2024년 07월 18일 (목)
인터넷 공고 주2)

배정공고
2024년 07월 23일 (화)
인터넷 공고 주3)

주1)

수요예측 안내공고는

2024년 07월 09일 (화) 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(securities.miraeasset.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)

모집 또는 매출가액 확정공고는
2024년 07월 17일 (수) 정정신고서를 제출함으로써 갈음하며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(securities.miraeasset.com)
에 게시하고, 청약공고는 2024년 07월 18일 (목)에 대표주관회사인
미래에셋증권㈜의 홈페이지
(securities.miraeasset.com)
및 인수회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(https://www.samsungpop.com)에
게시함으로써 개별통지에 갈음
합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는
2024년 07월 23일 (화) 대표주관회사인 미래에셋증권㈜
의 홈페이지(securities.miraeasset.com)
및 인수회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(https://www.samsungpop.com)에
게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일인

2024년 07월 23일 (화)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인
2024년 07월 20일
16:00
까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.참고로 상기의 납입일
2024년 07월 23일 (화)은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 일자임에 유념해주시기 바랍니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.
다. 청약방법(1) 청약의 개요모든 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
(2) 우리사주조합의 청약우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 미래에셋증권㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.
(3) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가합니다.※ 청약사무취급처:

미래에셋증권㈜, 삼성증권㈜의 본ㆍ지점
(4) 일반청약자의 청약자격일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 청약사무취급처의 홈페이지를 통하여 고지합니다.

【미래에셋증권㈜의 일반청약자 참가 자격】

구분

청약한도

배정

비율

자격요건

증거금율

청약수수료

우대

200%

100%

온라인 매체 청약(HTS, MTS, Web, ARS)

50%

0원(단, Bronze 등급 2,000원)

일반

100%

영업점 청약(내점/유선)

50%

건당 5,000원

제한사항
청약 기간 내 영업점 창구 개설 계좌 청약 불가※ 비대면, 은행다이렉트, 온라인 개설 계좌 청약 (온라인/내점/유선) 가능

주1)
고객센터를 통한 유선 청약은 영업점 청약과 동일합니다.

주2)
서비스 등급 Diamond, Platinum에 한하여 영업점 청약 시 우대 반영합니다.

주3)
개인, 법인에 대해 동일하게 적용합니다.

주4)
비대면, 은행다이렉트 개설 불가 요건: 대리인, 미성년자, 재외국인, 외국인, 법인계좌 개설 불가

주5)
온라인 개설: 당사에 보유한 기존 계좌정보를 근거로 개설 가능

주6)
청약수수료: 청약 증거금 환불 시 징수함

주7)
청약증거금이 최종 배정금액에 미달하는 경우 청약수수료 면제됩니다.

주8)
청약 미배정 시 청약수수료는 부과되지 않습니다.

주9)
청약수수료는 청약시점의 서비스 등급 기준으로 부과됩니다.

【삼성증권㈜의 일반청약자 참가 자격】

구 분
내용
청약한도

일반 청약자격
자산평가
- 청약접수일 전월부터 과거 3개월간 자산평가 합계 평잔 2천만원 이상인 고객
1배

우대 청약자격
신규고객
- 청약초일 직전 1년 內 주민번호 기준 신규고객 中 전월 평잔 2천만원 이상인 고객 (직전 1년간 청약이력 없을 경우 1회 限)
2배

우수고객
- 청약초일 직전월 자산 평잔 금액 1억원 이상인 고객

연금상품

- 퇴직연금 DC 유효계좌 보유고객 전원- 연금펀드/연금저축계좌/IRP 고객은 아래 기준 해당고객

▶
청약 접수일 전월부터 과거 3개월간 당사 연금자산(①연금펀드잔고, ②연금저축계좌, ③IRP ※현금성 자산 포함 잔고) 평가합계액의 평잔 4백만원 이상인 고객

▶
당사 연금저축상품(①연금펀드잔고, ②연금저축계좌, ③IRP) 적립식 월 10만원 이상 약정 후 청약접수일 직전월(D-1월)과 직직전월(D-2월) 연속 이체 납입한 고객

급여이체
- 청약초일 전월 기준으로 CMA를 통하여 3개월 이상 급여(50만원 이상)를 이체한 고객 ※ 4대 공적연금이 CMA를 통해 3개월 이상 입금 시 포함

적립식
- 정기대체 및 은행이체(적립식CMS이체)를 통하여 청약초일 전월 기준으로 적립식 월 100만원 이상을 6개월 이상 이체한 고객

중개형 ISA
- 청약초일 전영업일까지 중개형 ISA 계좌 잔고 평가금액 100만원 이상 고객

온라인 전용

청약자격

- 청약초일 전일까지 청약 가능한 주식계좌 개설 고객 - 단, 다음의 계좌는 청약 당일 계좌 개설 後 공모주 청약이 가능합니다. 1) 비대면 계좌 2) 근거계좌를 통한 온라인 추가계좌 3) 은행연계 계좌
0.5배

청약방법
- On-Line 청약 : POP HTS, mPOP, ARS를 이용한 청약 - Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결
-

청약수수료

구분
Honors 등급 이상
우대
일반

On-Line 청약
무료
무료
2,000원

Off-Line 청약
무료
5,000원
5,000원

주1)
해당 구분은 청약자격이 아닌 당사의 서비스 등급입니다(홈페이지 참고).

주2)
Off-Line 청약은 청약 시점에, On-Line 청약은 환불 시점에 청약수수료를 징수하며, 청약 미배정 시 수수료가 면제됩니다

-

특이사항
※ 우대가능여부 표기는 청약코드를 선택하여 조회해야 하며, 청약종목정보상의 청약우대여부 항목에 "Y" 인 경우에 한해 우대가능여부를 파악하여 제공해 드립니다. ※ 자산 평잔 기준: 全상품 (선물/옵션 제외, 비상장주식은 일부 종목만 인정)
-

주1)
삼성증권㈜에 정보통신거래서비스 이용을 신청하신 고객님의 경우에도 당사에서 정한 청약자격의 조건을 충족하셔야만 청약신청을 할 수 있습니다.

주2)

삼성증권㈜에 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(
2024년 07월 23일

)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 경우 미달한 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

단, 증권인수업무등에관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2024년 7월 20일 17:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 상기 배정일(

2024년 07월 23일
)은
공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

① 일반투자자는 대표주관회사
인
미래에셋증권㈜ 및 인수회사인 삼성증권㈜의 각 본ㆍ지점
에서 청약이 가능합니다.②

미래에셋증권㈜, 삼성증권㈜의 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【미래에셋증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

미래에셋증권㈜
1,824,000주 ~ 2,188,800주
주1)
50%

주1)

미래에셋증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.□ 우대그룹의 청약한도 :
180,000주 ~ 210,000주 (200%)□ 일반그룹의 청약한도 :
90,000주 ~ 105,000주 (100%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋증권㈜의 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 5,000주 이하
100주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

【삼성증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

삼성증권㈜
76,000주 ~ 91,200주
주1)
50%

주1)

삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

구분
청약한도율
최고 청약한도

우대 청약자격
200%
6,000주 ~ 8,000주

일반 청약자격
100%
3,000주 ~ 4,000주

온라인 전용 청약자격
50%
1,500주 ~ 2,000주

청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【삼성증권㈜의 청약주식별 청약단위】

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 5,000주 이하
100주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

(6) 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약

국내
및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인
2024년 07월 18일 (목) ~ 19일 (금)
10:00 ~ 16:00
(한국시간 기준) 사이에 대표주관회사 미래에셋증권㈜ 홈페이지에 접속하여 청약의사를 표시(청약증거금율 0%)하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인
2024년 07월 23일 (화)
08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

【미래에셋증권㈜ 국내 및 해외 기관투자자의 청약방법】

① 홈페이지 접속: 'securities.miraeasset.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 기관청약 → 청약신청② Log in: 사업자등록번호, 미래에셋증권㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 납입방법(미래에셋증권㈜ 입금계좌, 청약수량, 청약금액, 청약수수료, 납입금액, 기관투자자의 출금은행(또는 수탁회사), 수탁회사의 납입담당자, 납입담당자 연락처) 입력

또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여배정합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(7) 기관투자자의 추가 청약수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
(8) 청약이 제한되는 자

아래「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항각호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. <삭제>

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

(9) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합 : 총 공모주식의
20.0% (1,520,000주)를 우선배정합니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함) :
총 공모주식의 55.0% ~ 75.0% (4,180,000주 ~ 5,700,000주)를 배정합니다.③ 일반청약자 :
총 공모주식의 25.0% ~ 30.0% (1,900,000주 ~ 2,280,000주)를 배정합니다.
④ 상기 ①, ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증
권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인
1,900,000주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(
최대 공모주식의 5%, 380,000주
)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다. 다만, 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결
정된 확정공모가액으로
대표주관회사 미래에셋증권㈜
, 인수회사 삼성증권㈜과 발행회사인 산일전기㈜
가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 우리사주조합의 청약에 대해서는 배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.② 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으
로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.
금번 공모는 일반청약자에게 1,900,000주 이상 2,280,000주 이하를 배정할 예정으로서, 균등방식 최소배정 예정물량은 950,000주에서 1,140,000주 이상입니다.④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.인수단의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다.

⑤ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑥ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일까지 추가납입을 하여야 합니다⑦ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우 초과 청약이 있는 인수단 구성원에 해당 물량을 배정하며, 그 이후에도 미청약 주식이 있을 경우 해당 미청약 주식은 기관투자자에게 배정할 수 있고, 그 이후에도 미청약 주식이 있을 경우 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 각 인수단 구성원이 개별채무로 인수합니다.⑧ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다. 각 증권사별 추가납입 절차는 하기와 같습니다.* 미래에셋증권: 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2024년 7월 23일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2024년 7월 22일 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

* 삼성증권:
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2024년 7월 23일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2024년 7월 22일 오후 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

※ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. <삭제>

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납
입은

2024년 07월 23일
대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 홈페이지(securities.miraeasset.com)
, 인수회사인 삼성증권의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에
게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을
배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ모사전송ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서의 교부 방법투자설명서 교부 의무가 있는

대표주관회사인 미래에셋증권㈜은
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.
(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【미래에셋증권㈜ 투자설명서 교부방법】

구분
교부방법
교부일시

기관투자자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

일반청약자
1) 과 2) 를 병행1) 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점2) 미래에셋증권㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 미래에셋증권㈜ 본ㆍ지점에서 교부: 청약종료일까지2) 미래에셋증권 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일까지

【미래에셋증권㈜ 청약유형별 청약방법】

구분
청약방법

영업점내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인) 후 청약 가능합니다.

온라인(HTS)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약 가능합니다.

ARS
투자정보확인서 작성 고객 중 투자설명서 수령을 원치 않거나 이미 수령하신 고객에 한해 ARS 청약이 가능합니다.

【삼성증권㈜ 투자설명서 교부방법】

구분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 투자설명서 인쇄물을 교부 받으실 수 있습니다.

영업점 유선
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 유선으로 연결하여 청약하실 경우에는 투자설명서를 E-Mail/Fax로 수령한 후 수신내역을 확인 후 청약하실 수 있습니다

온라인(HTS, 홈페이지)
삼성증권㈜의 HTS인 POP HTS를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS
사전에 홈페이지(http://www.samsungpop.com)를 통해 ARS 관련 약정을 체결하신 분에 한해서 이용이 가능하며, 청약 전 ARS 상으로 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 표시한 자에 한해서 ARS로 청약하실 수 있습니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제132조 및 「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한
규정」 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시
인수단에
투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서 교부 의무의 주체「자본시장과 금융투
자업에 관한 법률」에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 산
일전기㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인
미래에셋증권㈜ 및 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항

일반청약자의 청약증거금은 주
금납입기일(
2024년 07월 23일
)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은
인수단이 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를
2024년 07월 23일
에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2024년 07월 23일
08:00 ~ 12:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(
2024년 07월 23일
)에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는
대
표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.
대표주관회사는
각 청약자의 주금납입금을 납입기일인
2024년 07월 23일
에 납입합니다. 납입금은
중소기업은행 시화공단기업금융지점
에 납입합니다.

사. 기타의 사항
(1) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 "전자증권법")이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 대표주관회사는 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.
(2) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.
(3) 신주인수권에 관한 사항

금번 유가증권시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
(4) 정보이용제한인수인은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.
(5) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항당사는
2024년 04월 12일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2024년 06월 19일
상장예비심사신청서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
(7) 일반청약자의 환매청구권「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항
【인수방법: 총액인수】

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋증권㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
기명식 보통주 7,296,000주(96.0%)
255,360,000,000원
총액인수

인수회사
삼성증권㈜
서울특별시 서초구 서초대로74길 11
기명식 보통주 304,000주(4.0%)
10,640,000,000원
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한
결정한 확정공모가액인 35,000원

기준입니다.

주2)

기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거
각 인수단 구성원이
자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
미래에셋증권㈜
5,107,200,000원
주1)

삼성증권㈜
212,800,000원

주1)

인수대가는 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액

인
35,000원

기준입니다
. 이와는 별도로 발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 총 공모금액의 2.0%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사의 독자적인 재량에 따라 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

다. 기타의 사항(1) 회사와 인수인간 특약사항당사의 최대주주등과 의무보유 대상자는 유가증권시장 상장규정 및 상장예비심사신청시 제출한 의무보유 확약서 및 대표주관회사와 체결한 의무보유 약정서에 의거하여 소유주식을 상장일로부터 일정기간 동안 한국예탁결제원에 예탁하며 유가증권시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관, 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 미래에셋증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 환매청구권
당사는 금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

(6) 인수인의 투자 내역

당사의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 제3자배정 유상증자 및 구주 양수의 방식을 통하여 증권신고서 제출일 현재 당사 보통주 264,300주를 보유하고 있으며 취득 내역은 아래와 같습니다.

[미래에셋증권㈜의 당사 주식 취득 내역]

(단위 : 주, %, 원)

주주명
주식의종류
취득방식
취득일
취득주식수(지분율)
주당취득가액
취득금액
비고

미래에셋증권㈜
보통주
제3자배정 유상증자
2023.09.26
132,150(0.55)
11,348
1,499,638,200
주1)

보통주
구주 양수
2023.09.26
132,150(0.55)
11,348
1,499,638,200
주2)

주1)
「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제3호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다.

주2)
「유가증권시장 상장규정」 제27조제1항제4호에 따라 상장일로부터 6개월이 되는 날까지 의무보유합니다.

주3)
취득주식수 및 주당 취득가액은 액면분할 및 무상증자를 반영한 수치입니다.

주4)
대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 지분율은 증권신고서 제출일 현재 기준 약 1.10%, 공모 후 기준 약 0.87%입니다.

상기 사항 이외에 미래에셋증권㈜는 추가적으로 당사 주식에 대해 취득한 내역이 없으며, 대표주관회사인 미래에셋증권㈜의 당사 주식의 주당 취득가액은 주당 11,348원으로 금번 공모 시
확정공모가액인 35,000원 대비 208.4%의 괴리율을 보이고 있습니다.

인수인
증권의 종류
확정공모가액
취득가액
괴리율
비고

미래에셋증권㈜
보통주
35,000원
11,348원
208.4%
-

(주1)

확정공모가액과의 괴리율은 '(
확정공모가액-취득가액)/취득가액'으로 산정하였습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 증권신고서 제출일 현재 미래에셋증권㈜ 의 지분율은 1.10%로 해당사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)
① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2021. 6. 17>
1. 기업인수목적회사
2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다) <개정 2018. 4. 19, 2018. 8. 31, 2022. 2. 24>
② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.
③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다. <개정 2022. 2. 24>
④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다. <개정 2018. 8. 31, 2019. 8. 14>
1. 「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합
2. 「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합
3. 「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합
4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구 <개정 2018. 8. 31, 2019. 8. 14>
⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다.
1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사신청일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우 <개정 2019. 9. 11, 2022. 2. 24>
2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 의무보유등록(또는 보호예수)하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우 <신설 2015. 12. 15, 개정 2019. 9. 11>
⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한 이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야 하며, 기업공개 또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 협회에 지체없이 신고하여야 한다. <신설 2015. 12. 15>
⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당 주식등을 지체없이 의무보유등록(또는 보호예수)하고, 한국예탁결제원이 발행한 증명서를 의무보유등록일(또는 보호예수일)로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다.
1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간
2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간
<신설 2015. 12. 15, 개정 2019. 9. 11>
⑧ 제7항에 불구하고 금융투자회사는 법령상의 의무 이행 등을 위하여 협회가 필요하다고 인정하는 경우 의무보유등록을 취소하거나 보호예수된 주식등을 인출할 수 있다. <신설 2015. 12. 15, 개정 2019. 9. 11>
[전문개정 2013. 11. 29]

II. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
1. 액면금액

제
6
조
【
일주의 금액
】

이 회사가 발행하는 주
식 일주의 금액은
500
원으로 한다
.

2. 주식에 관한 사항

제
5
조
【
발행예정주식의 총수
】

이 회사가 발행할 주식의 총수는
500,000,000
주로 한다
.

제
6
조
【
일주의 금액
】

이 회사가 발행하는 주
식 일주의 금액은
500
원으로 한다
.

제
7
조
【
설립시에 발행하는 주식의 총수
】

이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는
50,000
주로 한다
.

제
8
조
【
주식의 종류
】

1.
이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다
.

2.
회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식
,
의결권 배제 또는 제한에 관한 주식
,
상환주식
,
전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다
.

제
8
조의
2
【
이익의 배당
,
의결권배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식
】

1.
이 회사가 발행할
1
종 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식
(
이하 이조에서는
"
종류주식
"
이라 함
)
으로 하며
,
발행주식총수의
4
분의
1
범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 종류주식을 발행할 수 있다
.

2.
종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년
1%
이상
10%
이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다
.

3.
보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다
.

4.
종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다
.

5.
이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로
,
무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다
.

6.
종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다
.

7.
종류주식의 존속기간은 발행일로부터
5
년이상
10
년이내의 범위에서 발행시 이사회 결의로 정하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다
.

8.
전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다
.

제
8
조의
3
【
이익의 배당
,
의결권배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식
】

1.
이 회사가 발행할
2
종 종류주식은 무의결권 배당우선 상환주식
(
이하 이조에서는
“
종류주식
”
이라 함
)
으로 하며
,
발행주식총수의
4
분의
1
범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 종류주식을 발행할 수 있다
.

2.
종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년
1%
이상
10%
이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다
.

3.
보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다
.

4.
종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다
.

5.
이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로
,
무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다
.

6.
종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다
.

7.
종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다
.

①
상환가액은
「
발행가액
+
연
10%
를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액
」
으로 하며
,
가산금액은 배당률
,
시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회가 정한다
.
다만
,
상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻
,
조정사유
,
조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다
.

②
상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후
10
년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후
1
개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다
.
다만
,
상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의
1
에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다
.

가
.
상환기간 내에 상환하지 못한 경우

나
.
우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

③
종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다
.
다만
,
분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며
,
안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다
.

④
회사는 상환대상인 주식의 취득일
2
주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다
.

8.
종류주식은 다음 각 호에 의거 주주가 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다
.

①
7
의
1
호와 동일함
.

②
7
의
2
호와 동일함
.
다만 가목의
“
상환기간
”
은
“
상환청구기간
”
으로 본다
.

③
주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다
.
다만
,
회사는 상환청구당시에 배당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고
,
안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다
.

④
상환청구주주는
2
주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다
.

9.
회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권
(
다른 종류의 주식은 제외한다
)
이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다
.

제
9
조의
2
【
주식 등의 전자등록
】

회사는
「
주식
ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률
」
제
2
조 제
1
호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록 할 수 있다
.
다만
,
회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다
.

3. 신주인수권에 관한 사항

제
10
조
【
신주인수권
】

1.
이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다
.

2.
제
1
항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다
.

①
발행주식총수의
100
분의
50
을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제
165
조의
6
에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

②
상법 제
340
조의
2
및 제
542
조의
3
에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

③
발행하는 주식총수의
100
분의
20
범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

④
근로복지기본법 제
39
조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

⑤
발행주식총수의
100
분의
20
을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

⑥
발행주식총수의
100
분의
20
을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입
,
연구개발
,
생산
·
판매
·
자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

⑦
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제
165
조의
16
에 의하여 주식예탁증서
(DR)
발행에 따라 신주를 발행하는 경우

⑧
주권을 한국거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

⑨
증권 인수업무 등에 관한 규정 제
10
조의
2
에 의거하여 신주를 발행하는 경우

⑩
발행주식총수의
100
분의
20
을 초과하지 않는 범위 내에서 노사협력 증진을 도모하기 위하여 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

3.
제
2
항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의하여 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다
.

4.
주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다
.

4. 주식매수선택권에 관한 사항

제
10
조의
3
【
주식매수선택권
】

1.
이 회사는 임ㆍ

직원
(
상법 시행령 제
30
조에서 정하는 관계회사의 임
ㆍ
직원을 포함한다
.
이하 이조에서 같다
)
에게 발행주식총수의
100
분의
15
의 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다
.
다만 발행주식총수의
100
분의
3
의 범위내에서는 이사회의 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다
.
이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다
.
주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다
.

2.
주식매수선택권을 부여받을 자는 회사의 설립
ㆍ경영
ㆍ해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 자로 하되 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다
.
다만
,
해당 회사의 임원이 됨으로써 특수관계인
(
상법시행령 제
34
조 제
4
항 규정에 의한 특수관계인을 말한다
.
이하 같다
.)
에 해당하게 된 자
(
상법 제
542
조의
3
제
1
항에서 정하는 관계회사의 임원을 포함한다
.)
는 그러하지 아니한다
.

①
최대주주
(
상법 제
542
조의
8
제
2
항 제
5
호의 최대주주를 말한다
.
이하 같다
.)
및 그 특수관계인

②
주요주주
(
상법 제
542
조의
8
제
2
항 제
6
호의 규정에 의한 주요주주를 말한다
.
이하 같다
.)
및 그 특수관계인

③
주식매수선택권의 행사로 주요주주가 되는 자

3.
주식매수선택권의 행사로 교부할 주식
(
주식매수선택권의 행사가격과 실질가액과의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다
)
은 기명식 보통주로 한다
.

4.
주식매수선택권의 부여대상이 되는 임
ㆍ직원의 수는 재직하는 임
ㆍ직원의
100
분의
99
를 초과할 수 없고
,
임원 또는 직원
1
인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의
100
분의
10
을 초과할 수 없다
.

5.
주식매수선택권을 행사할 주식의
1
주당 행사가격은 다음 각 호의 가액 이상이어야 한다
.
주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다
.

①
새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액

가
.
주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나
.
당해 주식의 권면액

②
자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

6.
주식매수선택권은 제
1
항의 결의일부터
2
년이 경과한 날로부터
7
년 내에 행사할 수 있다

7.
주식매수선택권을 부여받은 자는 제
1
항의 결의일부터
2
년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다
.
다만
,
주식매수선택권을 부여받은 자가 제
1
항의 결의일부터
2
년내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다
.

8.
다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다
.

①
주식매수선택권을 부여받은 임
ㆍ직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

②
주식매수선택권을 부여받은 임
ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

③
회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

④
기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

5. 배당에 관한 사항

제
8
조의
2
【
이익의 배당
,
의결권배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식
】

1.
이 회사가 발행할
1
종 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식
(
이하 이조에서는
"
종류주식
"
이라 함
)
으로 하며
,
발행주식총수의
4
분의
1
범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 종류주식을 발행할 수 있다
.

2.
종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년
1%
이상
10%
이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다
.

3.
보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다
.

4.
종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다
.

5.
이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로
,
무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다
.

6.
종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다
.

7.
종류주식의 존속기간은 발행일로부터
5
년이상
10
년이내의 범위에서 발행시 이사회 결의로 정하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다
.

8.
전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다
.

제
8
조의
3
【
이익의 배당
,
의결권배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식
】

1.
이 회사가 발행할
2
종 종류주식은 무의결권 배당우선 상환주식
(
이하 이조에서는
“
종류주식
”
이라 함
)
으로 하며
,
발행주식총수의
4
분의
1
범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 종류주식을 발행할 수 있다
.

2.
종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년
1%
이상
10%
이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다
.

3.
보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다
.

4.
종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다
.

5.
이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로
,
무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다
.

6.
종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다
.

7.
종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다
.

①
상환가액은
「
발행가액
+
연
10%
를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액
」
으로 하며
,
가산금액은 배당률
,
시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회가 정한다
.
다만
,
상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻
,
조정사유
,
조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다
.

②
상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후
10
년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후
1
개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다
.
다만
,
상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의
1
에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다
.

가
.
상환기간 내에 상환하지 못한 경우

나
.
우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

③
종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다
.
다만
,
분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며
,
안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다
.

④
회사는 상환대상인 주식의 취득일
2
주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다
.

8.
종류주식은 다음 각 호에 의거 주주가 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다
.

①
7
의
1
호와 동일함
.

②
7
의
2
호와 동일함
.
다만 가목의
“
상환기간
”
은
“
상환청구기간
”
으로 본다
.

③
주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다
.
다만
,
회사는 상환청구당시에 배당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고
,
안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다
.

④
상환청구주주는
2
주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다
.

9.
회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권
(
다른 종류의 주식은 제외한다
)
이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다
.

제
10
조의
5
【
동
등배당】

이 회사는 배당 기준일 현재 발행
(
전환된 경우를 포함한다
)
된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다
.

6. 의결권에 관한 사항

제
27
조
【
주주의 의결권
】

주주의 의결권은
1
주마다
1
개로 한다
.

제
28
조
【
상호주에 대한 의결권 제한
】

이 회사
,
모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의
10
분의
1
을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다
.

제
29
조
【
의결권의 불통일 행사
】

1. 2
이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의
3
일 전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다
.

2.
회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다
.
그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다
.

제
30
조
【
의결권의 대리행사
】

1.
주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다
.

2.
제
1
항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면
(
위임장
)
을 제출하여야 한다
.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 경기변동성 관련 위험
당사는 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기의 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다.

당사가 영위하는 변압기의 생산은 전방산업인 전력기기 산업과 유기적으로 연관
되어 있고 매우 높은 사업 연동성을 보이고 있습니다. 전방산업인 전력기기 산업은 환율, 경제성장률 등 거시경제 상황이 매출에 미치는 영향이 매우 크며,

특정 산업 분야의 성장 또는 축소는 해당 산업에서 사용되는 전력기기의 수요,
특히 변압기가 사용되는 전방산업의 업황이 영향
을 크게 미치게 됩니다. 현재 이스라엘과 하마스 및 러시아와 우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 리스크로 인해
주요 원자재 가격 상승 및 금융여건 악화로 인한 성장률 하락의 위험이 있으며, 주요국 디스인플레이션이 향후에도 더디게 진행될 경우
글로벌 통화긴축은 시장의 예상보다 오래 지
속될 가능성
이 있으며, 긴축기조 장기화에 따라 글로벌 교역 및 성장세는 둔화될 위험이 있습니다. 또한, 당사의
주요 해외 시장인 미국, 유럽, 일본 등의 글로벌 경기의 불확실성 증대는 글로벌 전력기기 수요 감소로 이어질 수 있습니다.
이처럼 국내외 경제 상황은 당사가 영위하는 사업의 실적 및 재무상태에 부정적인 요인으로 작

용
할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다
. 당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다
. 예를 들어 당사의 주요 제품인 변압기 등이 널리 사용되는 각국의 전력망은 현대 국가의 운영의 기반이자
, 경제 발전 및 안보 측면에서도 중요한 요소이며
, 문제가 발생할 경우 높은 실패 비용이 발생할 수 있습니다
. 따라서 변압기 등 전력기기 제품의 수요처에서는 제품의 선택에 있어 납품 이력
, 시장 내의 평판
, 제품의 안정성 및 신뢰도 등을 매우 중시하여 각종 관련 국제 인증을 필수적으로 요구하고 있으며
, 이에 대해 길게는 수년의 시간을 들여 검증하고
, 제품의 문제가 발생하는 경우 책임 있는 대응을 하는 업체 제품을 선호하는 등 아주 신중하고 보수적으로 구매를 결정하는 경향이 있습니다
.특정 산업 분야의 성장 또는 축소는 해당 산업에서 사용되는 전력기기의 수요에 영향을 미치고 있으며,
특히 변압기가 사용되는 전방산업의 업황이 영향을 크게 미치게 됩니다
. 과거
1990년대 말부터
2010년 중반까지 장기간 고유가가 지속되던 시기에 석유화학 산업이 호황을 누리면서
, 석유화학 플랜트 등 관련 전방산업에 사용되는 변압기를 만들 수 있는 제조업체들은 호황을 누렸으며, 이에 따라
당사 역시 해당 시기에 매출액이 성장하였습니다
. 이후 국제유가의 급락으로 인해 당사 매출은 감소하였으나, 이후 전방산업 다변화를 꾀하며 신재생 에너지 발전 산업 등 다양한 분야로 진출하게 되면서 당사의 실적이 점차 개선되었습니다
. 당사의 최근 3개년 및 2024년 1분기 매출액 추이 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 당사 매출액 추이]

(단위: 백만원)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

제품매출
변압기
64,108
181,692
84,932
41,836

기타제품
5,498
30,585
18,153
12,973

소계
69,606
212,277
103,085
54,809

기타매출
1,038
2,263
4,589
10,024

합계
70,644
214,540
107,674
64,833

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021연도는 K-GAAP 기준, 2022연도~2023연도 및 2024년 1분기는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)
당사는 2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실하였으며, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다. 따라서 2023연도 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표이며, 2022연도 재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다.

2024년 4월 발표된 국제통화기금(IMF: International Monetary Fund)의 '4월 세계경제전망'에 따르면, 물가 하락 및 견조한 민간소비 등에 힘입어 세계경제가 양호한 회복세를 보일 것으로 내다보면서, 2024년 세계경제 성장률을 지난 1월 전망 대비 0.1%p 상향한 3.2%로 전망하였습니다. 동 보고서에 따르면, 성장률에 대해 상, 하방 요인이 균형을 이루고 있는 것으로 평가되고 있으며, 상방 요인으로는 IT기업들을 중심으로 AI 발전에 따른 생산성 향상과 구조개혁을 통한 효율성 증대, 하방 요인으로는 지정학적 리스크와 고금리 등이 언급되고 있으며, 이러한 상, 하방 요인의 균형에도 불구하고 과거 연평균 성장률인 3.8%를 하회할 것으로 예상되였습니다.선진국 그룹의 2024년 성장률은 지난 전망 대비 소폭 상승한 1.7%로 전망되였으며, 한국의 2024년 성장률 전망치는 2.3%로 주요 선진국 중에서도 높은 수준을 기록할 것으로 전망되였습니다. 한편, 신흥개도국 그룹의 2024년 성장률은 국방 지출 및 민간소비 확대 등으로 4.2%로 전망되었습니다.IMF가 2024년 4월에 발표한 세계 경제성장률 전망은 아래와 같습니다.

[IMF의 세계 경제성장률 전망]

(단위 : %, %p)

경제성장률
2023년
2024년
2025년

'24.01월(A)

'24.04월(B)
조정폭(B-A)

'24.01월(A)

'24.04월(B)
조정폭(B-A)

세계
3.2
3.1
3.2
0.1
3.2
3.2
0

선진국
1.6
1.5
1.7
0.2
1.8
1.8
0

미국
2.5
2.1
2.7
0.6
1.7
1.9
0.2

유로존
0.4
0.9
0.8
-0.1
1.7
1.5
-0.2

한국
1.4
2.3
2.3
0
2.3
2.3
0

신흥개도국
4.3
4.1
4.2
0.1
4.2
4.2
0

중국
5.2
4.6
4.6
0
4.1
4.1
0

(출처: IMF, World Economic Outlook(2024.04))

한편, 한국은행은 2024년 5월 발간한 경제전망보고서에서 국내 경제성장률을 2024년 2.5%, 2025년 2.1%로 예상하였습니다. 2024년 국내 경제는 건설투자 감소, 소비 둔화 및 순수출 기여도의 축소에 따라 조정되었다가 하반기에는 다시 회복세를 이어갈 것으로 전망하고 있습니다. 2024년초 상당폭 증가했던 민간소비는 2024년 2분기중 다소 둔화되었다가 하반기 가계 실질소득 개선에 힘입어 점차 회복세가 뚜렷해질 것으로 전망하였습니다. 설비투자의 경우 IT 경기 호조 등에 힘입어 증가흐름을 나타낼 전망이며, 지식재산생산물 투자는 기업실적 개선에 힘입어 점차 회복될 것으로 예상하였습니다. 건설투자는 그간의 신규착공 위축 영향이 본격화되며 부진할 것으로 전망하였고, 재화 수출은 IT 경기의 견조한 회복세와 미국 경제의 강한 성장세에 힘입어 개선될 것으로 예상하였습니다. 다만, 글로벌 긴축기조 장기화, 부동산 PF 구조조정 영향 확대, 글로벌 자산가격 조정 등 향후 전망 경로 상에는 주요국 성장 및 물가 흐름과 통화정책 운용, IT경기 확장 속도, 국제유가 및 환율 움직임 등과 관련한 불확실성이 높은 상황으로 전망하였습니다.한국은행이 2024년 5월에 발표한 국내 경제 전망은 아래와 같습니다.

[한국은행의 국내 경제 전망]

(단위: %)

구분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
1.4
2.9
2.2
2.5
1.8
2.5
2.1

민간소비
1.8
1.4
2.2
1.8
2.4
2.3
2.3

설비투자
0.5
1.2
5.7
3.5
5.8
2.1
3.9

지식재산생산물투자
1.6
2.2
2.6
2.4
2.6
3.9
3.3

건설투자
1.3
-1.1
-2.7
-2.0
-2.7
0.3
-1.1

재화수출
3.1
7.0
3.4
5.1
2.5
3.6
3.0

재화수입
-0.6
-0.8
5.6
2.4
5.1
1.2
3.1

(출처: 한국은행, 한국은행 경제전망보고서(2024.05))

최근 이스라엘과 하마스 및 러시아와 우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 리스크로 인해 주요 원자재가격 상승 및 금융여건 악화로 인한 성장률 하락의 위험이 있으며, 주요국 디스인플레이션이 향후에도 더디게 진행될 경우 글로벌 통화긴축은 시장의 예상보다 오래 지속될 가능성이 있으며, 긴축기조 장기화에 따라 글로벌 교역 및 성장세는 둔화될 위험이 있습니다.글로벌 금리 변동으로 인한 금융 불안정성 확대, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 영향을 미칠 수 있는 불확실성이 존재하고 있으며, 이를 해결하기 위한 각국 정부와 중앙은행의 정책의 향방 또한 예측하기 어려운 상황입니다. 경제 성장세는 전반적으로 낮아졌으며 인플레이션 추세가 다소 완화되긴 하였으나, 주요국의 금리 인상 및 긴축 기조는 지속되고 있습니다. 이에 따른 가계의 이자비용 부담으로 인한 가처분 소득 및 소비 여력 위축이 내수 판매 둔화로 이어지며 사업의 업황 부진으로 귀결될 우려가 있습니다. 또한, 당사의 주요 해외 시장인 미국, 유럽, 일본 등의 글로벌 경기 둔화, 미-중 무역분쟁, 신흥국의 금융위기에 따른 글로벌 경기의 불확실성 증대는 글로벌 전력기기 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 향후 경기 침체 현상이 심화된다면 민간 소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등의 경제 지표가 악화됨에 따라 향후 전력기기 산업경제 또한 변동가능성이 있으며, 이처럼 국내외 경제 상황은 당사가 영위하는 사업의 실적 및 재무상태에 부정적인 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 산업의 성장성 관련 위험
당사는 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회
사로
서
특히
변압기가 사용되는 전방산업의 영향이 크게 작용

합니다.

따라서 변압기를 비롯한 전력기기가 사용되는 최종 전방시장의 수요가 다양한 원인에 의하여 당사의 기대와 같이 성장하지 못할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 당사의 주요 제품은
전력기기의 전반적 수요가 성장하지 않는 경우 당사에 부정적 영향
이 미칠 수 있습니다. 뿐만 아니라, 당사를 비롯한 전력기기 업체들도 최근 전력시장의 높은 성장을 예상하고, 적극적으로 생산능력을 확대하고 있는 가운데,
전력시장의 성장세가 전망치에 부합하지 못하는 경우 공급과잉이 초래될 우려가 존재하며, 이 경우 판가 하락으로 인하여 당사의 영업실적 및 수익성에 부
정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다
. 특정 산업 분야의 성장 또는 축소는 해당 산업에서 사용되는 전력기기의 수요에 영향을 미
치며, 특히 변압기가 사용되는 전방산업의 업황이 영향을 크게 미치게 됩니다
.전력기기 시장의 또 다른 특징은 전방산업이
신재생 발전
, 철도
, 전력망
, 플랜트 등

대규모의 기반시설을 다루는 산업임에 따라, 한번 산업 사이클 상 호황기가 시작되면 장기간 지속되는 특성을 가지고 있습니다
. 과거
1990년대 말부터
2010년 중반까지 장기간 고유가가 지속되던 시기에 석유화학 산업이 호황을 누리면서
, 석유화학 플랜트에 사용되는 변압기를 제조할 수 있는 제조업체들은 호황을 누렸으며
, 당사 역시 동 시기에 매출액이 꾸준하게 성장하던 시기였습니다
. 또한
, 전방산업인 인프라 산업의 특성상 한번 새로운 인프라에 제품을 공급하면, 이후 유지 보수 등을 위한 후속적인 수요가 지속적으로 창출
됩
니다.특히
, 당사는
2023년 기준
80% 이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며
, 그 중에서도 미국 지역의 매출 비중은 전체 매출의
70%로서 가장 중요한 목표 시장입니다
. 특히, 미국 전력기기 시장은 상기에서 서술한 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 성향을 보이고 있어, 납품실적이 존재하는 업체가 시장에서 유리한 위치를 선점하는 특성을 보이고 있습니다.

[최근 3개년 지역별 매출 실적]

(단위: 백만원, %)

사업부문
구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

국내
10,920
15.5%
36,079
16.8%
20,623
19.2%
19,087
33.6%

해외
미국
41,991
59.4%
149,915
69.9%
51,953
48.3%
7,286
12.8%

유럽
12,921
18.3%
10,149
4.7%
13,888
12.9%
14,894
26.2%

일본
3,099
4.4%
9,080
4.2%
9,169
8.5%
8,952
15.8%

기타
1,712
2.4%
9,315
4.4%
12,041
11.1%
6,600
11.6%

소계
59,724
84.5%
178,459
83.2%
87,051
80.8%
37,732
66.4%

합계
70,644
100.0%
214,538
100.0%
107,674
100.0%
56,819
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

주3)
2021년 매출액에는 2023년 당사로부터 분할신설된 산일센서(주) 매출액은 제외되어 있습니다..

인구 증가
, 산업 활동 확대
, 도시화 진행
, 디지털화
(Digitalization), 인공지능 활용 확산 등으로 인한 전력 소비 증가는 변압기 수요를 촉진합니다
. 미국 인구조사국에 따르면
, 당사의 주요 목표시장인 미국의 경우
2020년
3.32억명에서
2060년
4.04억명으로 매년
1.8백만명이 인구가 증가할 것으로 예측하고 있으며
, 이와 같이 인구가 증가하면 주거용
, 상업용
, 공공 시설용 전력 소비가 자연스럽게 증가하고
, 이는 전력 분배 및 전송을 위한 추가적인 변압기 설치를 필요로 합니다
. 인구 증가는 또한 새로운 주거 지역
, 상업 단지
, 교육 기관 등의 개발을 촉진시키며
, 이러한 개발 프로젝트는 발전 및 전력계통 확장으로 인해 변압기에 대한 수요를 더욱 증가시킵니다
.

[미국의
2020년~2060년 연령대 별 인구 예측치]

미국의 2020년~2060년 연령대 별 인구 예측치.gif
미국의 2020년~2060년 연령대 별 인구 예측치

(출처
: 미국 인구조사국
)

또한, 탈탄소화라는 거대 담론 하에서
, 공급측면에서는 재생에너지의 비중을 늘리고 전통 발전 비중을 감소시켜 나가고 있으며
, 수요 측면에서 전통 내연기관의 사용과 화석연료를 이용한 난방을 감소시키고 이를 전기차와 전력을 이용한 난방시설로 대체하고 있는 추세입니다
. 이러한 노력은 한편으로는 전력망 불안정성 심화 및 전력 사용량과 전력요금을 증가시키는 현상으로 이어지고 있으며
, 다시 이를 해결하려는 노력으로 귀결되고 있는데 이 중 재생에너지에 대한 수요 증가가 그 중 하나입니다
.

[탈 탄소화가 전력 산업에 미치는 영향]

탈 탄소화가 전력 산업에 미치는 영향.jpg
탈 탄소화가 전력 산업에 미치는 영향

(출처
: 신한투자증권

)

태양광
, 풍력 등 재생 가능 에너지원의 확대는 해당 발전 시설을 전력망에 연결하기 위한 변압기에 대한 수요를 증가시킵니다
. 미국 에너지청
(EIA)의
International Energy Outlook 202
3에 따르면
, 전세계적으로 풍력과 태양광 등 재생에너지는
2022년부터

2050년까지 매년
3.3% 증가하는 것으로 전망하고 있으며
, 동일 기간동안 미국의 경우 재생에너지는 매년
4.5%, 특히 태양광 발전은
8.1% 증가하고
, 서유럽은 동일 기간 동안 재생에너지는
2.4%, 태양광 발전은
5.1% 증가할 것으로 전망하고 있습니다
. 이와 같이 재생 에너지는 각국의 에너지 정책에 따라 장기적인 성장을 이어 나갈 것으로 전망되며, 이는 변압기에 대한 수요를 꾸준하게 증가시키는 요인이 될 수 있습니다
.

또한, 노후화된 전력 인프라의 교체와 새로운 전력망의 구축은 변압기 시장에 긍정적인 영향을 미칩니다
. 특히
, 미국은 노후 변압기의 교체를 통한 전력망 현대화가 시급한 문제로 떠오른 상태로서
, 변압기는 일반적인 환경에서 약
30년의 수명을 가지나
, 현재 미국 전력계통 시장 내에 존재하는 변압기는 안전하고 효율이 유지되는 수명을
10여년 이상 넘어간 제품들이 전체 규모의
70% 이상인 것으로 추산되고 있습니다
.

이와 같은 전력계통의 노후화는 불편함을 넘어 시민의 안전과 국가의 안보에까지 영향을 미치기 때문에 신속하고 지속적인 개선이 필요한 요인입니다
. 그러나 이 문제는
30년 이상 누적된 문제이기 때문에 각 민간 전력회사의 예산과 작업의 규모
, 변압기 공급 부족 등을 고려할 때
10여년 이상의 투자가 지속되어야 하는 상황으로 보이며
, 이와 같은 투자가 지속되는 상황은 변압기 수요에 긍정적인 영향을 미치게 됩니다
.

그리고 탄소 중립
, 에너지 효율
, 환경 보호
, 재생 에너지 목표 등을 지원하는 정부 정책과 규제는 변압기 기술의 발전 및 수요를 촉진할 수 있습니다
. 전세계적으로 각국 정부는 탄소 배출을 줄이기 위한 정책을 적극적으로 펼치고 있으며
, 미국의 경우
2050년까지 온실가스 배출과 흡수량이 같아지는 상태인
Net-Zero에 도달하는 것을 목표를 세우고
, 이를 위한 가장 효과적인 방법 중 하나로서, 화석연료를 통한 발전을 감소시키고 신재생에너지를 통한 발전의 비율을 높이는 등의 전략을 발표하였습니다
.

[미국 Net-Zero 정책에 따른 탄소배출 감소 전망 1990년~2050년]

미국 net-zero 정책에 따른 탄소배출 감소 전망 1990년~2050.jpg
미국 net-zero 정책에 따른 탄소배출 감소 전망

(출처
:

미국 국무부 및 대통령 비서실)

또한 미국은
2021년
8월 총
7,370억달러에 달하는 인프라 투자와 함께 미국 경제와 인프라
, 노동 시장에 대한 개혁을 목표로 하는 인플레이션 감축 법안
(Inflation Reduction Act, IRA)을 통과시켰고
2021년
11월 인프라 투자와 일자리 법안
(Infrastructure Investment And Jobs Act, IIJA)를 연방의회에서 통과하면서 이 법안을 통해 총
1조
2천억달러를 도로
, 교통
, 전력망 등 낙후된 물적 인프라를 개선하고 일자리를 창출하는 데 투자하도록 하였습니다
. 이와 같은 정부의 환경 및 인프라 투자 정책은 변압기 수요에 영향을 주게 됩니다
.상기와 같은 다양한 에너지 환경변화와 정부 정책 등의 효과로 인해 향후 변압기에 대한 수요는 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고, 변압기 등 전자기기의 수요나, 변압기를 비롯한 최종 전방시장의 수요가 다양한 원인에 의하여 당사의 기대 수준만큼 성장하지 못할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 특히, 당사의 주요 제품은 전자기기의 전반적 수요가 성장하지 않는 경우 당사에 부정적 영향이 미칠 수 있습니다. 뿐만 아니라, 당사를 비롯한 전자기기 업체들도 최근 전력시장의 높은 성장을 예상하고, 적극적으로 생산능력을 확대하고 있는 가운데, 전력시장의 성장세가 전망치에 부합하지 못하는 경우 공급과잉이 초래될 우려가 존재하며, 이 경우 판가 하락으로 인하여 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 산업 내 경쟁 심화 위험최근 글로벌 신재생 에너지 인프라 증설로 인해 공급자 위주의 시장이 형성되고 있으며
, 이로 인해
현재 국내외 주요 변압기 제조업체 간의 경쟁은 다소 완화되어 있는 상황이며
, 이러한 추세는 보수적인 관점에서도
2~3년은 충분히 지속 가능할 것으로 전망됩니다
. 변압기 시장은 전반적으로 진입 장벽이 높은 산업으로 간주되며, 이는 기술적 지식, 상당한 자본 투자, 그리고 법적 규정 및 안전 규제 준수가 필요하기 때문입니다. 이러한 요소들은 새로운 기업이 시장에 진입하는 것을 어렵게 만들며, 기존 업체들이 경쟁 우위를 유지하는 데 도움이 됩니다. 하지만

이러한 진입 장벽이 절대적으로 높다고 말할 수는 없으며, 특정 지역이나 세그먼트에서는 상대적으로 낮은 진입 장벽이 있을 수 있습니다. 또한,
사업규모가 대폭 확장될 수 있는 신흥기업과의 경쟁 강도는 더욱 높아질 수 있습니다. 또한 당사의 경쟁 업체 중 일부는 재무, 자금, 마케팅 또는 기타 부문에서 당사 대비 경쟁 우위를 보유하고 있을 가능성을 배제할 수 없습니다. 뿐만 아니라 시장이 침체기에 진입할 경우 이를 경쟁사 대비 견뎌낼 역량이 부족할 수도 있습니다. 나아가,
높은 경쟁 강도는 업계 내 추가적인 합병을 야기할 수 있으며, 이로 인해 당사의 경쟁사는 보다 확고한 규모의 경제 효과를 누리게 되며 시장을 장악하게 될 가능성 또한 배제할 수 없습니다.

당사는
이러한
전력기기 시장에서 성공적인 경쟁을 지속할 수 있다는 보장이 없으며, 경쟁우위를 점하지 못하게 되는 경우 당사의 시장점유율은 감소할 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 재무상태에
부정적인 영향
을
미칠
수
있으므로 투자
자께서는 이 점 유
의하시기 바랍니다.

최근 글로벌 신재생 에너지 인프라 증설로 인해 공급자 위주의 시장이 형성되고 있으며
, 이로 인해 고객 입장에서는 물량을 수급 받을 수 있는 것이 가장 중요한 상황이 조성되고 있습니다
. 이로 인해 현재 국내외 주요 변압기 제조업체 간의 경쟁은 다소 완화되어 있는 상황이며
, 이와 같이 경쟁이 완화되어 있는 추세는 보수적인 관점에서도
2~3년은 충분히 지속 가능할 것으로 전망됩니다
.

글로벌 신재생 에너지 인프라 증설 이전의 국내 경쟁상황은
HD현대일렉트릭
, LS일렉트릭과 같은 대기업군과 당사가 포함된 중소기업군이 분리되어 있는 형태였으며
, 주력으로 생산하는 변압기 용량의 차이가 있어 대기업군과 중소기업군이 크게 경쟁하는 구도는 아닙니다
. 특히 당사는 특수변압기 생산 역량이 높아 오히려 국내 대기업 으로부터 수주 받아 생산하는 경우가 많은 편입니다
.

케이피일렉트릭, IEN한창, 엘파워텍 등 중소기업군으로 분류되는 업체 내에서 당사가 2022년~2023년 기간동안 매출
1위이며
, 당사의 2021년~2023년까지 수출 비중이
80% 이상으로 내수 비중이 상대적으로 높은
2~4위권 이하 기업들과 직접적인 경쟁관계를 형성하고 있지 않고
, 나머지 중소기업군 내의 업체들은 한국전력공사의 수주물량에 의존하는 소기업들로 구성되어 있습니다
. 이에 따라 당사는 제한된
생산능력 내에서 수출물량 생산을 위해 한국전력공사 수주물량을 감소시키고 있는 상황임에 따라 소기업들과도 직접적인 경쟁관계를 형성하고 있지 않습니다
.

글로벌 시장 내 경쟁은 미국 시장을 대상으로 중국과 중남미 변압기 업체들과 경쟁하는 상황입니다
. 중국 변압기 업체의 경우 가격 위주의 경쟁을 했으나
, 글로벌 헤게모니 주도권을 두고 미중 갈등이 지속되고 있어 미국 시장을 대상으로 한 경쟁에서 중국은 사실상 제외된 상황입니다
. 또한
, 중남미 변압기 업체들은 미국과 가까운 지리적 이점이 있으나 제품의 일정기간 이상 사용 시 안정성이 떨어지는 이슈로 인해 고객들이 새로운 벤더를 찾는 상황으로서
, 이 과정에서 당사에게
새로운 고객 확보 기회가 주어지는 상황에 있습니다
.

KOTRA

에 따르면
, 미국 변압기 시장은
2021년 기준
ABB, GE, Siemens AG, Toshiba Corporation, Neeltran 등
5대 기업이 전체 시장의 약
60%를 차지하고 있으며
, 그 밖에도
Schneider Electric, Lenco Electronics, Hitachi Ltd 등 다수의 기업이 시장에 진입해 있습니다
. 추가 점유율 확보를 위해 각 기업은 환경친화적 변압기 개발 등 기술 개발을 통한 경쟁력 확보에 집중하고 있는 상황입니다
.

[미국 변압기 시장 상위
5개 제조업체]

기업명

국적

주요 품목

소재지

ABB

스위스
-스웨덴

전기모터
, 발전기
, 송배전

코네티컷
, 노스 캐롤라이나

General Electric

미국

전기 및 전자 장비 등

매사추세츠

Siemens AG

독일

송배전
, 에너지 관리 시스템

켄터키
, 조지아 등

Toshiba Corporation

일본

컴퓨터
, 전자기기

텍사스

Neeltran

미국

변압기
, DC 컴버터

코네티컷

(출처: 미국 변압기 부품 시장동향, KOTRA(2023))

미국 상무부가 2020년에 발표한 보고서에 따르면, 미국 변압기 시장의 수입 의존율은 82%로 내수 시장은 전체 시장의 약 20%를 차지하고 있으며, 납품은 제조업체가 현지 에이전트를 통해 변압기 수요가 있는 프로젝트 등에 공개 입찰하는 방식으로 진행되고 있습니다. 미국 내 주요 수입 업체로는 2022년 기준 Hyundai Power Transformer, TMEIC Power Electronics Products, I Tech USA Inc 등이 있습니다.

[2022년 주요 미국 수입업체]

수입 업체명

주요 수입품

소재지

Hyundai Power Transformers

변압기
, 라디에이터 등

앨라배마

TMEIC Power Electronics Products

변압기
, 부스바 등

버지니아
, 휴스턴

I Tech USA Inc

변압기
, 스트랩 등

미시건

Specialty Transformer Components

밸브
, 변압기 등

오하이오

Tesla Gigafactory

부스바
, 볼트 등

네바다

Hilton Management

변압기
, 인덕터 등

매사추세츠

3 Plus Logistics

종이
, 변압기
, 인삼 등

조지아

Coil Winding Specialist Inc

인덕터
, 변압기 등

캘리포니아

Hyundai Electric America Corp

변압기
, 변전소 등

조지아

SMC Project Management LLC

종이
, 변압기 등

캘리포니아

(출처: 미국 변압기 부품 시장동향, KOTRA(2023))

변압기 시장은 전반적으로 진입 장벽이 높은 산업으로 간주되며, 이는 기술적 지식, 상당한 자본 투자, 그리고 법적 규정 및 안전 규제 준수가 필요하기 때문입니다. 이러한 요소들은 새로운 기업이 시장에 진입하는 것을 어렵게 만들며, 기존 업체들이 경쟁 우위를 유지하는 데 도움이 됩니다. 하지만 이러한 진입 장벽이 절대적으로 높다고 말할 수는 없으며, 특정 지역이나 세그먼트에서는 상대적으로 낮은 진입 장벽이 있을 수 있습니다. 다만, 종합적으로 보면 변압기 시장은 진입 장벽이 높은 산업 중 하나로 평가됩니다.변압기 시장의 주요 전방시장인 송배전망 시장의 경우 일단 건설되어 운영에 돌입할 경우 높은 매출 안정성을 보이는 사업으로서, 신규사업자에게는 높은 진입장벽이 존재하는 사업에 해당합니다. 송배전 프로젝트는 높은 안정성에도 불구하고 기존 사업자와의 경쟁, 인허가 Risk 등의 진입장벽으로 신규 사업자 참여는 쉽지 않습니다. 개발사 주도로 건설되는 Merchant 프로젝트는 기존 유틸리티와의 경쟁입찰을 거치지 않는다는 측면에서는 대안이 될 수 있으나, 인허가 Risk는 여전히 진입장벽으로 남아있습니다.특히, 미국 전력시장은 규제시장(Regulated Market)과 비규제시장(De-Regulated Market)으로 구분되며, 이 중 규제시장에는 발전과 송배전, 전력소매를 수직계열화하여 담당하는 과거 우리나라의 한국전력공사와 같은 독점사업자가 존재하는 반면, 비규제시장은 도매 전력시장이 형성되어 다수의 발전사업자와 소매사업자가 경쟁하는 구조입니다. 그러나 송배전의 경우에는 주 공공사업위원회(PUC, Public Utility Commission)와 계통운영자(ISO/RTO)의 관할 하에 해당 지역별 송전망을 보유하고 있는 유틸리티가 그 지역의 단일사업자로서 송배전 사업을 진행하는 것이 일반적입니다.종합하면 진입 장벽은 주로 기술적, 자본적, 법적 측면에서 발생할 수 있습니다.기술적 측면에서, 변압기 제조는 제조 공정과 재료 선택, 설계 및 품질 통제 등에 대한 전문 지식이 필요하여 고도로 기술적인 프로세스를 요구합니다. 새로운 기술과 혁신을 도입하려면 이러한 지식과 경험이 필요하며, 이는 새로운 기업이 시장에 진입하는 데 어려움을 줄 수 있습니다.자본적 측면에서, 변압기 제조를 위해서는 상당한 투자가 필요합니다. 즉, 생산 시설, 장비, 재료 구매 및 연구 및 개발에 대한 자금이 소요되며, 이러한 자본 투자를 할 수 있는 기업만이 시장에 진입할 수 있습니다.법적 측면에서, 변압기 제조를 위해서는 제품 안전 규정 및 산업 표준을 준수해야 합니다. 제조업체는 제품의 안전성과 품질을 보장하기 위해 특정 인증 및 규정을 준수해야 하며, 이러한 규정을 충족시키지 못하는 기업은 시장 진입에 어려움을 겪을 수 있습니다.상기와 같은 다양한 진입 장벽은 새로운 기업이 변압기 시장에 진입하는 것을 어렵게 만들 수 있으며, 이는 상대적으로 시장 내 기존 업체들에게 경쟁 우위를 제공할 수 있습니다.당사는 기존의 투자, 경험 및 기술적 전문성을 바탕으로 시장 대응 속도 및 규모의 경제를 어느정도 확보하고 있기 때문에 위와 같은 경쟁요인을 두루 갖추고 있으며, 신규 업체가 시장에 진입한 경우를 고려했을 때의 경쟁우위를 확보하고 있다고 판단하고 있습니다.그러나, 사업규모가 대폭 확장될 수 있는 신흥기업, 특히 정부 보조금을 수급할 수 있는 중국계 업체들과의 경쟁 강도는 더욱 높아질 수 있습니다. 또한 당사의 경쟁 업체 중 일부는 상술한 주요 요인을 비롯하여 재무, 자금, 마케팅 또는 기타 부문에서 당사 대비 경쟁 우위를 보유하고 있을 가능성을 배제할 수 없습니다. 당사가 경쟁사 대비 경쟁열위에 있는 경우 시장의 수요 변화에 상대적으로 늦게 대응할 가능성이 존재하며, 제품 개선, 마케팅 및 유통 등 전반적인 사업 영역에서 뒤쳐질 수 있습니다. 뿐만 아니라 시장이 침체기에 진입하게 되는 경우 이를 경쟁사 대비 견뎌낼 역량이 부족할 수도 있습니다. 나아가, 높은 경쟁 강도는 업계 내 추가적인 합병을 야기할 수 있으며, 이로 인해 당사의 경쟁사는 보다 확고한 규모의 경제 효과를 누리게 되며 시장을 장악하게 될 가능성 또한 배제할 수 없습니다. 당사는 이러한 전자기기 시장에서 성공적인 경쟁을 지속할 수 있다는 보장이 없으며, 경쟁우위를 점하지 못하게 되는 경우 당사의 시장점유율은 감소할 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 생산능력 확대 관련 위
험
당사는 제조원가 절감, 생산 수율 개선, 수익성 강화 등을 위해 당사의 설비를 지속적으로 개선시켜나갈 예정이며, 이를 위해서는 상당한 수준의 설비 투자가 필요합니다. 당사는 운영중인 1개 공장에 추가로 부지와 건물을 확보하였으며, 이를 제2공장으로 사용할 예정입니다. 제2공장 설립 과정에서 제1공장의 일부 생산라인이 제2공장으로 이전될 예정이며, 이전된 생산 라인으로 생긴 여유 공간에 생산 설비를 증설 및 자동화 수준을 높이는 생산 라인 개선도 같이 진행할 계획입니다. 다만,
당사는 생산설비를 확대하여 이를 운영하는 과정에서 위험요소 및 불확실성에 영향을 받을 수 있으며, 생산설비를 확보하는 과정에서 정부승인 지연, 설비 공급사 측의 문제 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 외부 요인이 발생하여 설비 증축이 상당히 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히, 당사가 예상 기간 내 예산으로 편성한 비용으로 생산 능력을 확대할 수 없는 경우, 고객사의 수요를 충족하지 못할 뿐만 아니라 규모의 경제를 통한 수익성 개선 및 추가 성장 가능성이 제한될 위험이 존재하며, 이는 결과적으로 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 단위당 제조원가 절감, 생산 수율 개선, 수익성 강화 등을 위한 노력의 일환으로 더 높은 수준의 제조 공정 기술을 구현하기 위하여 당사의 설비를 지속적으로 개선시켜 나갈 예정입니다. 이와 같은 당사의 생산성 증대 및 생산능력 확대 여부는 향후 당사의 미래 성장을 좌우하는 중요한 요인이라고 할 수 있습니다.최근 3개년 당사의 생산능력은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 품목별 생산능력]

(단위: 대, 시간)

사업부문

품목

사업소

2024년 1분기(누적)
2023년
2022년
2021년

투입가능시간

생산가능수량

투입가능시간

생산가능수량

투입가능시간

생산가능수량

투입가능시간

생산가능수량

전기사업

부문

유입변압기

경기도 안산

33,249
769

129,867

3,000

95,099

2,044

91,792

1,817

몰드변압기

경기도 안산

22,160
282

86,553

1,100

63,381

749

61,177

666

주상변압기

경기도 안산

4,294
5,510

16,772

21,500

12,282

14,649

11,855

13,025

건식변압기

경기도 안산

22,625
154

88,369

600

64,711

409

62,461

363

기타
(주
2)

경기도 안산

1,497
1,666

5,848

6,500

4,282

4,429

4,132

3,939

합계
83,824
8,380

327,409

32,700

239,755

22,280

231,417

19,810

(출처: 당사 내부자료)

주1)

최대 생산 가능한 수량 및 투입가능시간은 품목 실적 추이에 따라 산출하였으며
, 실제 제조 투입 공수에 따라 달라질 수 있습니다

주2)

리액터
, 소프트스타터 등 제품을 기타 품목으로 분류하였습니다

한편, 당사는 공모에 의한 자금조달금액 중 42,000백만원을 설비투자에 사용할 예정이며 생산설비 확대를 위한 계획은 다음과 같습니다.

[설비투자 계획]

(단위: 백만원)

구
분

내용
지출예정

합
계

2024
년

2025
년

2026
년

2027
년

제
1공장

변압기

생산장비

증설

및

자동화

시설

도입

3,000
4,500
4,500
4,500
16,500

제
2공장

크레인

등

공용장비

및

시설설비

도입
,
변압기

생산

라인

및

생산장비

도입

11,000
3,000
4,500
7,000
25,500

합계
14,000
7,500
9,000
11,500
42,000

(출처: 당사 내부자료)

당사는 현재 운영중인 1개 공장에 추가로 1개의 부지와 건물을 확보했습니다. 추가로 확보한 부지와 건물은 제2공장으로 사용될 예정입니다. 제2공장의 부지는 11,000평으로 제1공장 부지 6,000평의 약 2배 규모입니다. 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여, 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기방재시설 등과 같은 공장 환경 시설을 설치하고, 제품 생산 라인과 제품 생산 설비 등을 갖출 예정이며 관련 공사비 등도 같이 고려하였습니다. 특히, 제2공장의 설비투자는 생산 라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고, 점차적으로 진행할 계획입니다. 제2공장 설립 과정에서 제1공장의 일부 생산라인이 제2공장으로 이전될 예정입니다. 제1공장에서 제2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며, 자동화 수준을 높이는 생산 라인 개선도 같이 진행할 계획입니다.다만, 당사는 생산설비를 확대하여 이를 운영하는 과정에서 위험요소 및 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어 생산설비를 확보하였으나 추가된 생산능력을 활용한 충분한 발주 물량을 고객사로부터 확보하지 못할 가능성이 있으며, 생산설비 확충을 위한 건설비용, 인건비 등이 가파르게 상승하거나 충분한 자금을 확보하지 못해 당초 계획한 생산능력 확장을 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 생산설비를 확보하는 과정에서 정부승인 지연, 설비 공급사 측의 문제 등 당사가 통제할 수 없는 다양한 외부 요인이 발생하여 설비 증축이 상당히 지연될 가능성을 배제할 수 없습니다. 당사는 지속적으로 설비투자 계획을 검토하고 있으며, 실제로 집행하는 설비투자 금액은 당사의 제품과 관련한 시장 상황 및 사업 전망, 보다 매력적인 투자기회 발견, 금리 변화, 경쟁사의 생산능력 확대로 인한 글로벌 수요 및 공급 상황 변화 등 당사가 통제할 수 없는 기타 요인 등에 따라 달라질 수 있습니다. 당사는 이와 같은 요인에 대한 평가 결과에 따라, 이미 발표한 설비투자 계획의 일부를 연기하거나 실행하지 않을 수 있습니다. 당사가 예상 기간 내 예산으로 편성한 비용으로 생산 능력을 확대할 수 없는 경우, 고객사의 수요를 충족하지 못할 뿐만 아니라 규모의 경제를 통한 수익성 개선 및 추가 성장 가능성이 제한될 위험이 존재하며, 이는 결과적으로 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 원자재 수급 및 가격 변동 관련 위험
당사의 주요 제품인 변압기 제조에 필요한 주요 원자재는 전기강판, 알루미늄, 구리, 전기절연유입니다. 당사는 제품 생산에 필요한 원자재 및 기자재, 시설장비를 적기에 조달하기 위해 국내외 100여개의 기업을 협력회사로 보유하고 있으며, 필요 시 경쟁입찰, 수의계약을 통해 자재구매 계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 이러한 구매가격 변동에 따른 수익 차이를 감소시키기 위해 품목 별 가격은 제품의 종류, 규격, 고객의 요구사항에 따른 원가 및 고객과의 가격협의를 거쳐 결정합니다. 그럼에도 불구하고,
원자재 가격이 당사의 예상을 벗어난 수준에서 급등락을 반복함에 따라 실질적인 원자재 가격 변동분을 고객사에 성공적으로 전가하지 못할
수 있으며, 당사의
자금력 부족으로 급등한 가격을 수용할 수 없어 원자재를 구매하지 못하거나, 협력회사의 부도 및 파산 및 공급중단으로 인해 적시에 필요한 원자재를 구비하지 못할 위험이 존재합니다.
만약, 이러한
불확실성이 현실화될 경우
당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 변압기 사업은 매출원가 대비 원재료 매입 규모가 큰 산업입니다. 당사는 가공되지 않은 원재료를 직접 구입하기도 하지만, 다양한 납품처로부터 전장 및 중간재를 구매하여 제품을 제작하고 있습니다.변압기 제조에 필요한 주요 원자재는 전기강판, 알루미늄, 구리, 전기절연유입니다. 변압기 핵심 원재료 중 하나인 전기강판의 경우 ㈜포스코에서 대부분 공급받고 있으며, 알루미늄은 A사와 B사 등, 전기 절연유는 C사 등에서 제공받고 있으며, 각 업체는 당사와 오랜기간 거래를 통해 신뢰를 쌓아 오고 있습니다.

전기강판의 경우 ㈜포스코 등을 통하여 공급받고 있으며, 중국 유통가격과 국내 수급상황에 따라서 국내 유통가가 결정됩니다. 2
020년에는 전력 시황 개선이 불투명하고 수입재 방어를 통한 판매량 확보를 목적으로 판매가격이 인하되었지만, 2021년부터 공급부족이 심화되면서 가격이 지속적으로 상승하였으며 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 유럽 내 전력 수요와 전기차에 대한 수요 증가 등으로 인해 품귀현상이 심화되면서 전기강판의 가격은 지속적으로 상승하고 있는 추세입니다.알루미늄의 경우, 2021년 하반기 중국의 탄소 중립 정책 기조로 인한 석탄 부족과 2022년 러시아-우크라이나 전쟁에 따라 알루미늄 공급 부족 사태가 심화되며 알루미늄 가격은 급등하였습니다. 이러한 알루미늄 가격의 상승세는 인플레이션 확대에 따른 미국의 고강도 통화정책이 시작되며 하락세로 전환하였고, 통화긴축 우려와 중국의 제로 코로나 정책으로 인해 기업들의 원자재 수요가 감소하며 알루미늄 가격이 지속적으로 하락하였습니다. 2022년말 미국의 금리 인상 속도가 완화되며 달러 약세 및 2023년 중국 '제로 코로나' 정책 완화에 따른 리오프닝 기대감 등으로 인해 알루미늄 가격이 소폭 상승하였으나 연준의 긴축 종료 시기 지연으로 알루미늄 가격은 재차 하락세를 보였습니다. 2024년에는 미중 무역 분쟁이 재점화되며 미국이 중국산 알루미늄 관세를 인상하기로 하고, Rio Tinto사의 호주 알루미나 생산 중단 문제로 알루미늄 공급 우려가 촉발되며 알루미늄 가격은 급격한 상승세를 보이고 있습니다.

[알루미늄 가격(USD/ton)]

알루미늄 가격.jpg
알루미늄 가격

(출처: 한국자원정보서비스(KOMIS))

구리 가격은
경기둔화를 우려한 중국의 대규모 인프라 투자 및 인도네시아의 생산 감소 등에 영향을 받아 2018년 6월 다소 하락한 7,262달러/ton 를 기록한 이후
안정을 되찾아
2019년
말에는 6,100달러/ton 수준에서 상승과 하락을 반복하였습니다. 구리가격이 글로벌 경기 변동에 가장 민감하게 반응하는 원자재 중 하나임에 따라, 코로나19가 전세계적으로 전파되기 시작했던 2020년 3월에는 4,371달러/ton 까지 하락하였습니다. 코로나19로 인해 건설, 자동차 제조업 등 사업이 중단되고 소비심리가 위축됨에
따라 큰 폭으로 하락한 것입니다. 하지만 2020년 하반기부터는 글로벌 구리 수요의 60% 이상을 차지하는 중국의 경기 개선세가 지속되면서 구리 가격이 점차 상승하기 시작하였고, 2022년 3월에는 최고 10,730달러/ton 수준을 기록하였습니다.
2023년에는 중국의 부동산 리스크에 대한 우려 및 연준의 추가적인 금리 인상 필요하다는 입장에 따라 미
달러
금리 급등에 영향을 받으며 구리 가격이 약세를 보이며 8,000달러/ton 수준을 유지하였습니다. 한편, 국제신용평가사 피치의 시장조사기관 BMI는 구리 가격이 공급 차질과 전 세계적인 친환경 에너지 전환 추진으로 촉발된 수요 증가로 2025년까지 75%이상 급등할 것으로 전망하였으며, 골드만삭스는 영국의 앵글로 아메리칸의 남미 구리생산 축소 등의 공급 축소로 인해 구리 가격이 2024년
톤당 1만달러를 돌파할 것으로 전망하였습니다. 또한 한국자원정보서비스(KOMIS)에 따르면, 구리 수요는 대체로 전력망 구축에서 발생하며, 전기차 보급 확대에 따른 충전소 구축과 재생에너지 보급 확대에 따른 전력망 구축이 늘어나면서 구리 수요도 증가하고 있으며, 세계 각국에서 전력망 확충 계획이 발표되면서 이러한 상승세는 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

[구리 가격예측(USD/ton)]

구리 가격예측

(출처: 한국자원정보서비스(KOMIS))

당사는 제품 생산에 필요한 원자재 및 기자재, 시설장비를 적기에 조달하기 위해 국내외 100여개의 기업을 협력회사로 보유하고 있으며, 필요 시 경쟁입찰, 수의계약을 통해 자재구매 계약을 체결하고 있습니다. 매입에 있어서의 원칙은 주요 원자재와 구성품을 적시에 적절하게 준비하여 원활한 생산을 돕고 고객에게 경쟁력이 보장된 품질의 제품을 제공하는 것을 최우선 과제로 삼고 있으며, 당사는 이러한 구매가격 변동에 따른 수익 차이를 감소시키기 위해 품목별 가격은 제품의 종류, 규격, 고객의 요구사항에 따른 원가 및 고객과의 가격협의를 거쳐 결정합니다.
그럼에도 불구하고,
원자재 가격이 당사의 예상을 벗어난 수준에서 급등락을 반복함에 따라 실질적인 원자재 가격 변동분을 고객사에 성공적으로 전가하지 못할
수 있으며, 당사의
자금력 부족으로 급등한 가격을 수용할 수 없어 원자재를 구매하지 못하거나, 협력회사의 부도 및 파산 및 공급중단으로 인해 적시에 필요한 원자재를 구비하지 못할 위험이 존재
합니다. 만약, 이러한 불확실성이 현실화될 경우
당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 국가별 정책 변경에 따른 위험
코로나 19 팬데믹 이후 공급망 교란, 우크라이나-러시아 전쟁, 인플레이션 등 혼란한 국제 정세 환경하에서 미국 바이든 정부는 인프라 투자 및 일자리법(IIJA, Infrastructure Investment and Jobs Act), 인플레이션 감축법(IRA, Inflation Reduction Act)을 추진하였습니다. EU 또한 2030년 이전에 대러시아 화석연료 의존을 탈피하기 위하여 REPowerEU 계획안을 발표하였습니다. 이러한 국가별 정책은 미국 및 유럽 내 전력시장에 중대한 영향을 미치고 있으며, 이로 인해 당사의 매출액이 상당히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 다만,
향후 국가별 정책 운영과정에서 인프라 투자 및 일자리법(IIJA), 인플레이션 감축법(IRA) 및 REPowerEU의 수정법안이 발효되어 당초 계획된 투자 규모가 축소될 가능성 또한 존재하며, 이로 인해 당사 제품의 판매량이 당초 기대한 수준에 미치지 못할 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약, 이와 같은 정책 변경이 현실화될 경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

코로나 19 팬데믹 이후 공급망 교란, 우크라이나-러시아 전쟁, 인플레이션 등 혼란한 국제 정세 환경하에서 미국 바이든 정부는 더 나은 재건(Build Back Better) 계획을 위하여 크게 세가지 정책을 추진하였습니다. 첫번째로는 미국 구조 계획으로 실업수당 지급기간 연장, 고소득층 일부를 제외한 전 미국인에게 보편적으로 지급하는 코로나 특별지원금 등 총 1조9천억달러 규모의 정부지출을 담고 있으며, 두번째는 미국 일자리 계획으로서 도로, 철도, 상수도, 전력망 등 사회적 생산기반에 향후 10년 동안 총 1.2조달러를 투자하는 인프라 투자 및 일자리법(IIJA, Infrastructure Investment and Jobs Act), 세번째는 에너지 안보 및 기후변화 대응과 더불어 의료보장 확충, 대기업 증세 등을 담은 인플레이션 감축법(IRA, Inflation Reduction Act)입니다.이 중 인프라 투자 및 일자리법(IIJA)은 전력망 개선 및 친환경 에너지 공급 측면에서 청정에너지 전력망 구축, 노후화된 전력망 개보수, 배터리 제조시설 건설, 탄소 포집, 그린 수소와 같은 차세대 기술개발 및 실증 사업 등을 지원, 전기차 보급 및 인프라 확대 측면에서 전기버스 전환 지원 사업, 대중교통 현대화, 전기차 충전소 건설 등을 지원, 에너지 효율 측면에서 에너지 효율 기술 연구 및 개선 사업을 지원한다는 법안입니다. 또한, 미국 인플레이션 감축법(Inflation ReductionAct, IRA)은 미국 내 제조업의 부흥과 국민 생활의 안정화를 목적으로 미국 내 생산시설 투자 유치, 의료비 및 에너지 비용 감축 등 세수 확대와 가계 지출 부담 축소를 통하여 물가 안정화를 도모한다는 법안입니다. 즉, 법인세를 늘려 마련한 재원을 에너지 안보와 기후 위기, 서민 의료 지원 등에 집중 투자하여 치솟는 에너지 비용과 의료 서비스 가격을 안정화하는 것을 목표로 하고 있습니다.북미지역의 경우 화석연료 에너지 중심에서 신재생 에너지로의 전환과 함께 전기차 구매 증가, 주택 전기화 움직임 등에 따른 전기 사용량 증가 및 노후 전력망 현대화 등으로 인해 송배전 인프라 개선 및 확대 수요가 높아지고 있습니다. 무엇보다 인프라 투자 및 일자리법(IIJA) 등으로 인하여 노후 전력망 교체에 속도를 내고 있으며, 인플레이션 감축법(IRA) 등으로 인하여 국가 주도의 신재생 에너지 분야 투자가 활성화되면 신규 수요도 급격히 증가해 향후 미국 내 변압기 시장은 더욱 성장할 것으로 예상됩니다. 특히, 미국은 100만MW 이상 발전 용량을 지닌 9,200여개의 발전소가 있으나 설비가 노후화되어 정전이 자주 발생하고 있습니다. 가동 40년 이상의 노후화된 송전선, 변압기가 약 70%에 이르고 있을 뿐만 아니라, 전력망의 안전장치 역할을 하는 차단기(Circuit breaker) 중 60% 이상이 45년 넘게 사용되고 있습니다. 이러한 노후화된 전력망은 송배전 과정의 전력 손실과 전력품질 저하의 주요 원인으로 작용합니다. 이에 따라 인프라 투자 및 일자리법(IIJA) 등을 기반으로 미국 내 고용량 송전선로 개발을 지원하여 국가 전력망의 현대화 촉진을 도모하고 있습니다.한편, EU 집행위원회는 2030년 이전에 대 러시아 화석연료 의존을 탈피하기 위하여 2022년 5월 일종의 입법 예고 형태의 REPowerEU 계획안을 발표하였습니다. REPowerEU는 당초 2030년까지 유럽의 순온실가스 배출을 1990년 대비 55% 이상 감소시키겠다는 목표 하에 2021년 7월 발표된 Fit for 55 Packages와 같은 유럽 그린 딜의 기반 위에서 러시아산 에너지 독립에 초점을 맞춰 강화한 것입니다.이에 따라 REPowerEU는 러시아로부터의 에너지 의존도를 감소시키는 것과 동시에 EU 의 친환경 전환을 가속하기 위해 신재생에너지 보급 확대, 에너지 공급망 다각화 및 에너지 효율 증대와 신산업 전환을 통한 수요 절감 등을 주된 내용으로 포함하고 있습니다. 또한, 유럽 내에서는 이러한 신재생에너지 보급 확대 뿐만 아니라 노후 전력설비와 송전망 교체 등으로 인하여 전력망 인프라 투자 등에 대한 수요가 확대될 것으로 예상됩니다.이와 같이, 인프라 투자 및 일자리법(IIJA), 인플레이션 감축법(IRA) 및 REPowerEU는 미국 및 유럽 내 전력시장에 중대한 영향을 미치고 있으며, 이로 인해 당사는 변압기 제조업체로서 전세계적으로 급증하는 변압기 수요에 따라 수출을 중심으로 매출 실적이 크게 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
다만,
향후 국가별 정책 운영과정에서 인프라 투자 및 일자리법(IIJA), 인플레이션 감축법(IRA) 및 REPowerEU의 수정법안이 발효되어 당초 계획된 투자 규모가 축소될 가능성 또한 존재하며, 이로 인해 당사 제품의 판매량이 당초 기대한 수준에 미치지 못할 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약, 이와 같은 정책 변경이 현실화될 경우 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 제품단가 하락 위험
당사의 변압기 제품 가격은 기본적으로 수요와 공급의 원칙에 의해 결정되며, 환율, 경제적 요인, 시장 변수, 원재료 가격 등에 의해서 영향을 받습니다.
특히 변압기의 주요 원재료인 전기강판, 전기절연유, 알루미늄, 구리 등의 원재료 가격 변동에 따라 당사의 제품 가격이 결정됩니다. 당사는 이러한 가격변동의 차이를 감소시키기 위해 다양한 벤더를 물색하여 안정적으로 원재료를 수급할 수 있는 방안을 마련하고 있으며, 품목별 가격은 제품의 종류, 규격, 고객의 요구사항에 따른 원가 및 고객과의 가격 협의를 거쳐 결정합니다. 최근 변압기 시장은 공급자 우위 시장의 특성을 반영하면서 산업 내 생산능력 또한 크게 확장될 것으로 예상됩니다. 전반적으로 규모의 경제가 기대되며 중장기적으로 제품 판가는 안정화될 것으로 예상되고,
경우에 따라 판가하락이 빠르게 진행될 가능성도 존재합니다. 따라서 당사를 비롯한 변압기 제조사들은 효율적인 생산방식을 지속적으로 모색하고 있습니다.
만약 당사가 이와 같이 적시에 효율적인 방법으로 제조공정 상의 급격한 기술적 변화에 효과적으로 대응하지 못할 경우, 고객사로부터의 주문 감소로 이어져 당사의 시장점유율이 감소할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 취급하는 특수변압기는 납품 시마다 매번 스펙이 달라 과거와 현재의 가격을 제품별로 단순 비교하기 어렵다는 한계가 있습니다. 따라서 단순히 매출액을 판매량으로 나눈 값으로 판가의 흐름을 판단할 경우 왜곡 가능성이 있습니다. 이에 따라 정량적인 수치로 가격변동 추이를 분석하기보다는 판매 환경을 기반으로 하여 가격변동 추이를 분석하는 것이 보다 적합합니다.

매출에 가장 큰 부분을 차지하는 유입변압기 제품은 당사의 주요 해외 시장인 미국 시장에서 가장 수요가 많은 변압기이며 매년 가격이 꾸준하게 상승하고 있습니다. 특히, 수출용 유입변압기는 미국의 신재생 에너지 인프라 구축과 노후 전력망 개선 사업으로 변압기 수요가 증가한 반면, 변압기 공급은 부족하여 공급자 우위의 시장 형성과 이로 인한 가격 상승 추세가 유지되고 있습니다.몰드변압기의 경우 국내와 해외의 판가흐름이 다르게 나타나고 있는데, 해외의 경우 주로 선박과 플랜트 풍력 발전소에 투입되고, 수요가 유입변압기에 비해 약함에 따라단가가 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 반면 국내의 경우, ㈜
포스코의 일시적 공급부족(태풍으로 인한 생산량 감소)으로 인한 전기강판 단가 상승 및 주문자의 제품당 용량 상승으로 인한 가격상승 효과로 전체적으로 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 몰드변압기는 중장기적 관점에서 풍력발전산업의 성장에 맞추어 향후 매출 비중이 커질 것으로 예상되는 제품이며, 이에 따라 향후 2~3년간 단가 상승이 예상됩니다.건식변압기 판매단가의 경우 최근 3개년간 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 다만 수출용 건식변압기의 경우, 건식변압기의 제품군에서 저가에 해당하는 리액터의 비중이 높아 전체 판가를 낮추는 요인으로 작용하였으나, 일반적인 건식변압기 기준으로 볼 때 국내와 해외 판가는 크게 차이가 나지 않고 있습니다.주상변압기의 경우 2021년과 2022년은 수출 실적이 없었지만, 2023년부터 수출 실적이 크게 증가한 품목입니다. 국내에서는 주로 한국전력공사에서 주문하는 제품이었고, 미국에서는 판매가 쉽지 않았지만, 미국 전력청의 노후 변압기 교체 수요가 증가함에 따라 2023년부터 수출 실적이 개선되었습니다. 주 거래처는 미국 주요 전기회사인 A사 이며, 주상변압기의 전체 수출금액 중 97.5%인 223억원이 A사로부터 발생하였습니다. 다른 품목과 마찬가지로 수출용 변압기의 판매금액은 통상적으로 내수용 제품 판매금액보다 높게 책정되고 있습니다.

상기와 같은 당사의 변압기 제품 가격은 기본적으로 수요와 공급의 원칙에 의해 결정되며, 환율, 경제적 요인, 시장 변수 등에 의해서 영향을 받습니다. 특히, 수출의 경우 환율은 제품 가격을 결정하는데 가장 큰 영향을 미칩니다. 수출용 제품가격에는 환율이 고려되어 가격이 책정되기 때문에 수출용 평균 판매금액이 내수용 평균 판매금액보다 높은 모습을 보이고 있습니다.제품가격을 결정하는 또다른 주요 요인으로 원재료 가격이 있습니다. 변압기의 주요 원재료인 전기강판, 전기절연유, 알루미늄, 구리 등의 원재료 가격 변동에 따라 당사의 제품 가격이 결정됩니다. 당사는 이러한 가격변동의 차이를 감소시키기 위해 다양한 벤더를 물색하고, 국내 ㈜
포스코 등과의 거래를 통해 안정적으로 원재료를 수급할 수 있는 방안을 마련하고 있습니다. 또한, 품목별 가격 산출 기준은 제품의 종류, 규격, 고객의 요구사항에 따른 원자재, 운송방법, 노무비 등의 차이가 반영된 원가에 의해 결정되며, 상기와 같은 상황적 요소로 인해 고객과의 가격 협의를 거쳐 결정됩니다.최근 변압기 시장은 공급자 우위 시장의 특성을 반영하면서 산업 내 생산능력 또한 크게 확장되어 규모의 경제가 기대됩니다. 제조공정 상의 기술발전 및 비용절감을 포함하여 글로벌 생산능력 확장이 예상되며, 통상적으로 수요를 촉발하는 외부요인의 발생 등으로 인해 판매가격이 일시적으로 상승할 수 있으나, 중장기적으로 판가는 안정화될 것으로 예상되며, 경우에 따라서는 판가 하락이 빠르게 진행될 가능성도 존재합니다. 그리고, 이러한 추세는 공급자 우위 시장이 지속되는 한 업계 전반의 수요 변동과는 관계 없이 진행될 것으로 예상됩니다.만약, 당사가 생산하는 제품의 평균 판매단가가 당사가 절감할 수 있는 제조비용의 속도보다 빠르게 하락하는 경우, 당사의 매출총이익이 감소할 가능성이 존재하는 바, 적시에 효율적인 방법으로 제조공정을 개선하고 더 높은 수율을 달성하며 원재료를 경쟁력 있는 가격에 확보하는 당사의 역량은 장기적인 수익성 측면에서 매우 중요하다고 할 수 있습니다.당사를 비롯한 변압기 제조사들은 시장의 경쟁적 특성을 감안하여 비용을 낮은 수준으로 유지할 수 있는 가장 효율적인 생산방식을 지속적으로 모색하고 있는 것으로 파악됩니다. 특히, 제조공정을 적시에 개선하지 못하고 새로운 기술을 효율적인 비용으로 채택하지 못할 경우, 고객의 요구사항을 충족하는 제품을 경쟁력 있는 가격으로 출시하지 못할 가능성이 존재하며, 만약 당사가 이와 같이 적시에 효율적인 방법으로 제조공정 상의 급격한 기술적 변화에 효과적으로 대응하지 못할 경우, 고객사로부터의 주문 감소로 이어져 당사의 시장점유율이 감소할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 환경 규제 관련 위험
당사는 화학 부산물 및 폐기물질의 사용, 저장, 배출 및 처리와 관련하여 중앙정부 또는 지방정부의 다양한 법규의 적용을 받습니다. 당사가 기존 또는 향후 변경될 수 있는
환경 관련 제반 규정을 준수하지 못하는 경우, 손해 배상액 또는 정화 비용 납부, 벌금 또는 처벌, 생산 중단, 영업 중단 혹은 생산 설비 이전 등의 조치가 내려질 수 있습니다. 또한
새로운 환경 규정에 따라 고가의 장비 구입을 해야 하거나 추가적인 연구개발 등 높은 규제 준수 비용이 발생할 수 있으며, 이로 인해
당사의 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 기후변화 및 탄소배출에 대한 대응이 중요한 이슈로 부각되면서 지속가능한 발전을 달성하기 위해 환경경영이 새로운 패러다임으로 등장하였습니다. 국제 사회는 기업이 환경에 미치는 부정적 영향을 최소화하고 지구 온도 상승을 1.5℃ 이내로 제한하기 위해 2050년까지 탄소중립 달성을 최우선 과제로 인식하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 변압기 제조업은 다양한 환경오염에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 따라 환경관련 규제 강화, 저탄소 기술로의 급격한 전환, 평판 리스크 등이 위험요인입니다.당사의 영업활동에는 화학물질의 사용이 수반되며, 제조 공정의 여러 단계에서 화학 폐기물, 폐수 및 기타 산업 폐기물이 발생합니다. 당사는 이와 같은 화학 부산물 및 폐기물질의 사용, 저장, 배출 및 처리와 관련하여 각국 지방 정부 또는 중앙 정부의 다양한 법규의 적용을 받습니다.당사는 산업 기준에 부합하는 화학 폐기물 처리 용도의 다양한 오염 방지 장비 및 기타 산업 폐기물의 재활용을 위한 장비 등을 보유하고 있습니다. 그러나, 관계 당국이 보다 엄격한 환경 기준을 채택할 가능성을 배제할 수 없으며, 당사는 환경 관련 배상 청구의 대상이 될 수 있습니다.당사가 기존 또는 향후 변경될 수 있는 환경 관련 제반 규정을 준수하지 못하는 경우, 손해 배상액 또는 정화 비용 납부, 벌금 또는 처벌, 생산 중단, 영업 중단 혹은 생산 설비 이전 등의 조치가 내려질 수 있습니다. 또한 새로운 환경 규정에 따라 고가의 장비를 구입해야 하거나 추가적인 연구개발 등 상당한 규제 준수 비용이 발생할 수 있으며, 이로 인해 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 관세 관련 위험
증권신고서 제출일 현재까지 당사 제품에 타 국가에서 반덤핑 관세, 긴급수입제한조치(세이프가드) 관세, 상계 관세, 쿼터 또는 관세가 부과되고 있지 않으
며, 과거에도 위와 같은 관세가 부과된 이력이 없습니다. 다만,

변압기와 관련된 국내 주요 업체들의 반덤핑 관세 현황을 볼 때
이러한 조치가
발생할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 미국의 한국산 변압기에 대한 반덤핑관세 부과는 지난 2011년부터 시작되었으며, 이로 인해 국내 기업들의 변압기 수출은 가격경쟁력을 상실하면서 악화된 바 있습니다. 최근 미국 반덤핑 관세 기조는 대용량 변압기에 대한 초고율의 반덤핑 관세가 부과되던 과거 대비 상당히 약화된 상황
으로, 당사는 미국 관세 당국이 자국 제품보다 비싸게 판매되고 있는 당사 제품에 대해 반덤핑 관세를 부과할 가능성은 상당히 낮다고 판단하고 있습니다. 다만,
향후 당사가 해외에서 판매하는 변압기를 대상으로 반덤핑 관세 등이 부과될 가능성을 배제할 수 없으며, 미국 보호 무역주의 기조가 향후 강화되거나, 반덤핑 관세율이 다시 상승할 경우, 당사의 미국향 매출 및 수주 감소로 이어져 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는
2023년 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이
80% 이상이며
, 특히 미국지역에 대한 매출 비중은
2023년 기준 약
70% 수준으로 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높은 편입니다. 증권신고서 제출일 현재까지 당사 제품에 대해 타 국가에서 반덤핑 관세, 긴급수입제한조치(세이프가드) 관세, 상계 관세, 쿼터 또는 관세가 부과되고 있지 않으
며, 과거에도 위와 같은 관세가 부과된 이력이 없습니다. 다만,
변압기와 관련된 국내 주요 업체들의 반덤핑 관세 현황을 볼 때, 향후 이러한 조치가 발생할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.
미국의 한국산 변압기에 대한 반덤핑관세 부과는 지난 2011년부터 시작되었습니다. 당시 스위스 ABB와 델스타, 펜실베니아 트랜스포머 테크놀로지 등 미국 변압기 제조사들은 현대중공업 등 국내 변압기 업체들을 견제해왔으며, 스위스 ABB의 미국 현지법인이 현대중공업 등을 대상으로 반덤핑 제소를 했고, 미국 상무부와 국제무역위원회(ITC)가 조사에 착수하여 2012년 최종 판정에서 현대중공업(14.95%), 효성(29.04%), 일진전기, LS산전(각 22.0%)에 반덤핑 관세가 확정됐습니다. 2013년부터 해마다 재심의 열려 기존 최종판정이 수정되었는데, 재심 때마다 관세율이 낮아져 지난 2016년 9월 재심에선 현대중공업 3.09%, 효성 1.76%, 일진전기 2.43%로 관세가 감소한 바 있습니다.하지만 낮아진 관세율은 트럼프 행정부가 들어서면서 보호무역주의를 이유로 다시 증가하였습니다. 2017년 3월 미 상무부는 현대중공업의 변압기에 60.81%의 반덤핑관세 재심 최종판정(3차 재심)을 내렸고, 이러한 반덤핑 관세는 2016년 9월 재심의 3.09%보다 20배 증가한 것입니다.미 상무부가 고율의 반덤핑관세를 부과한 근거는 '불리한 가용정보(AFA; Adverse Fact Available)' 규정으로, AFA는 미 상무부가 해당 기업에 반덤핑 판정에 필요한 자료를 요청했을 때 협조하지 않거나 부정확한 자료를 내는 경우에 이용 가능한 정보를 선택해 해당 기업에게 최대한 불리하게 덤핑 마진을 추산할 수 있는 규정입니다.한국전기산업진흥회에 따르면, 2016년 우리나라의 전체 변압기 수출액은 9억6,300만달러(1조1,132억원) 규모이며, 그 중에서 미국 수출액은 약 35~40%를 차지하는 것으로 미국은 단일시장으로는 최대 변압기 수출 대상국이었습니다.2017년 트럼프 정부가 들어선 이후 다시 고율의 반덤핑관세가 부과되기 시작했고, 가격경쟁력을 잃은 탓에 국내 기업들의 변압기 수출도 내리막길을 걷기 시작했습니다. 이후 변압기 전체 수출액은 지속적으로 감소했으며, 이는 미국시장의 반덤핑관세 영향이 컸다는 의견이 지지를 받고 있습니다. 이후 2018년에는 관련 변압기 제조사 모두 60.81%의 반덤핑 관세를 부과 받았으며, 이는 사실상 미국 내에서 영업을 할 수 없는 수준이었습니다. 최근 미국 반덤핑 관세 기조는 대용량 변압기에 대한 초고율의 반덤핑 관세가 부과되던 과거 대비 상당히 약화된 상황
으로, 당사는 미국 관세 당국이 자국 제품보다 비싸게 판매되고 있는 당사 제품에 대해 반덤핑 관세를 부과할 가능성은 상당히 낮다고 판단하고 있습니다. 다만, 향후 당사가 해외에서 판매하는 변압기를 대상으로 반덤핑 관세 등이 부과될 가능성을 배제할 수 없으며, 미국 보호 무역주의 기조가 향후 강화되거나, 반덤핑 관세율이 다시 상승할 경우, 당사의 미국향 매출 및 수주 감소로 이어져 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 환율변동 관련 위험
당사는
2023년 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이
80% 이상이며
, 특히 미국지역에 대한 매출 비중은
2023년 기준 약
70% 수준으로
, 이는
당사의 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높다는 것을 의미합니다. 당사는 향후 판매와 구매 예상금액과 관련하여 정책적 기준 범위 내에서 환위험을 회피하고 있습니다. 환위험의 회피수단으로 주로 선물거래계약을 사용하고 있으며, 단기 불균형을 해소하기 위해 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니

다.
다만,
그럼에도 불구하고 최근 한미 금리역전 장기화 및 주요국 기준금리 인하 시기 지연 등으로 인해 환율의 변동성이 확대된 현 시장환경은 당사의 이익 및 재무구조에 변동을 가져올 위험이 존재하며, 예상하지 못한 글로벌 경기 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등으로 인한 환율의 급변 가능성은 항시 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는
2023년 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이
80% 이상이며
, 특히 미국지역에 대한 매출 비중은
2023년 기준 약
70% 수준으로
, 주로 미국을 포함한 글로벌 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다
. 이는 당사의 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높다는 것을 의미하며, 국내 경영환경 대비 환율의 변동, 글로벌 경기 변화 등 해외 경영환경의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향의 확대로 이어집니다. 미국의 높은 기준금리 장기화 등으로 인해 달러 강세 추세를 보이고 있으며, 이와 같은 환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산, 수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다.당사의 최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 지역별 매출 실적은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 지역별 매출 실적]

(단위: 백만원, %)

사업부문
구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

국내
10,920
15.50%
36,079
16.80%
20,623
19.20%
19,087
33.60%

해외
미국
41,991
59.40%
149,915
69.90%
51,953
48.30%
7,286
12.80%

유럽
12,921
18.30%
10,149
4.70%
13,888
12.90%
14,894
26.20%

일본
3,099
4.40%
9,080
4.20%
9,169
8.50%
8,952
15.80%

기타
1,712
2.40%
9,315
4.40%
12,041
11.10%
6,600
11.60%

소계
59,724
84.50%
178,459
83.20%
87,051
80.80%
37,732
66.40%

합계
70,644
100.00%
214,538
100.00%
107,674
100.00%
56,819
100.00%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

주3)
2021년 매출액에는 2023년 당사로부터 분할신설된 산일센서(주) 매출액은 제외되어 있습니다..

당사의 최근 3개년 및 2024년 1분기말 외화자산부채 내역은 다음과 같습니다
.

[최근 3개년 외화자산부채 내역]

(단위: 천원)

구

분

통화
2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

외화자산
USD
55,074,682
38,881,358
29,275,681
10,275,861

EUR
1,168,197
1,705,023
624,140
4,015,130

JPY
1,966,657
3,013,092
848,089
698,837

CNY
-
-
-
18,850

합계
58,209,536
43,599,473
30,747,910
15,008,678

외화부채
USD
3,432,154
1,517,619
1,523,072
523,234

EUR
719,150
713,073
779,379
33,391

JPY
36,908
11,043
545
-

CNY
539,703
344,544
633,678
47,534

합계
4,727,915
2,586,279
2,936,674
604,159

(출처: 당사 내부자료)

당사의 주요 결제 통화인 원/달러 환율추이를 살펴보면
2021년초 1,188.00원을 기록한 원/달러 환율은 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승세를 보였습니다. 추가적으로, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 상승세를 나타내다가 2021년 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원/달러 환율은 하락하였습니다. 2021년 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 국제 유가 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등의 불확실성에 따라 1,170원~1,190원의 박스권을 형성하였습니다.
2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 원자재 인플레이션 우려가 더욱 부각되었으며, 이에 따른 미 연준의 연이은 자이언트 스텝 등 금리 인상 속도가 더 빨라지며 2022년 9월 원/달러 환율은 2009년 7월 이후 13여년만에 가장 높은 수준인 1,400원 대를 돌파했습니다. 하지만 2022년 10월 이후부터 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 주식 시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 개선되었습니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감에 따른 위안화 강세가 원/달러 환율 안정에 기여하며, 2022년 12월 평균 환율은 1,296.22원을 기록하였습니다.
2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 원/달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 원/달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며, 2023년 7월 평균 원/달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다. 또한, 2023년 9월, 11월 및 12월 FOMC에서는 기준금리를 동결하였으며, 기준금리 인하 시점을 논의하기 시작했다고 밝혔습니다. 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 12월 환율은 하락 추세를 보였습니다.2024년 1월부터 이스라엘-팔레스타인 분쟁, 중국-대만 대립 등으로 인한 불안정한 글로벌 정세 및 FOMC에서 긴축 정책의 장기화 시그널링으로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 달러 환율은 지속 상승하여 증권신고서 제출일 전일 기준 약 1,380원을 기록하였습니다.

[원/달러 환율동향]

(단위: 원/달러)

달러환율

(출처: 서울외국환중개)

또한 달러 환율 흐름은 국내적인 요소보다도 대외적인 요소로 크게 움직이고 있으며, 중동 지역에서의 불안전성, 전 세계적인 강달러 기조의 확산 및 당초 기대했던 바와 달리 미국 연준에서 연말까지도 기준금리를 낮추지 않을 가능성이 있다는 인식 등
여러 요소가 달러환율에 대한 불안정성 높이고 있습니다.

당사는 향후 판매와 구매 예상금액과 관련하여 환위험에 노출된 외화표시 채권 및 채무의 환위험을 회피하고 있습니다. 환위험의 회피수단으로 주로 선물거래계약을 사용하고 있으며, USD 등 매출채권의 수금예정일에 만기가 도래하는 선물거래계약을 통해 환위험을 회피하고 있습니다. 외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 단기 불균형을 해소하기 위해 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다.이와 관련하여 2024년 1분기말 현재 당사가 체결한 파생상품의 내역은 다음와 같습니다.

[2024년 1분기말 파생상품의 내역]

(단위: 백만원)

항목
투기거래
헤지거래

통화관련

선물환매

입

-
-

선물환매

도

-
92,458

(출처: 당사 내부자료)

현재 당사의 환율 정책에 따라 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위한 선물계약 등을 체결함으로써 환율 변동에 따른 불확실성을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 그럼에도 불구하고 최근 한미 금리역전 장기화 및 주요국 기준금리 인하 시기 지연 등으로 인해 환율의 변동성이 확대된 현 시장환경은 당사의 이익 및 재무구조에 변동을 가져올 위험이 존재하며, 예상하지 못한 글로벌 경기 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재 등으로 인한 환율의 급변 가능성은 항시 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 특허 등 지적재산권 관련 위험
당사는 변압기 사업에 필요한 특허 등 지적재산권을 자체적으로 보유하고 있습니다. 현재 당사의 주요 제품에 대한 특허 등 지적재산권은 제도적 장치를 통해 보호하고 있으나,
향후 특허 등 지적재산권을 성공적으로 보호하지 못할 가능성이 존재하며, 이는
당사의 영업실적 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 사업을 영위하는 데 있어 경쟁사가 당사 제품의 핵심이 되는 혁신 기술을 모방하지 못하도록 하기 위해서는 지적재산권의 적절한 보호가 필수적이라고 할 수 있습니다.당사 제품인 변압기의 기술고도화 및 생산기술 발전을 위해 기술연구소를 별도로 설치하여 연구개발을 전담 및 신제품개발팀이 연구개발에 매진하고 있으며, 지속적인 인력 충원과 연구개발 투자 집행을 통해 기술적 리더십을 유지하고 이를 특허 및 지적재산권 등 제도적 장치를 통해 성공적으로 보호할 예정입니다. 증권신고서 제출일 현재 대한민국 및 미국에 특허 46건을 등록하였으며, 이외에도 다수의 특허를 출원 중에 있습니다.
당사의
특허 내역은 다음과 같습니다
.

[당사 보유 특허권 현황]

구분

명 칭

출원
/등록일

종료예정일

특허관련 제품기재

1

확산형 센서

2005.04.26

(2007.01.16)

2025.04.26

기타

(

전자부문
)

2

편광필름을 이용한 편광 투과형 빔센서

2006.03.14

(2007.04.03)

2026.03.14

기타

(

전자부문
)

3

리드스위치를 포함하는센서

2006.06.08

(2007.11.26)

2026.06.08

기타

(

전자부문
)

4

고체절연 주상 변압기 및 그 제조 방법

2006.09.26

(2008.01.10)

2026.09.26

주상변압기

5

단일의 토로이달 렌즈를 구비한 멀티 빔 센서

2009.04.22

(2012.10.19)

2029.04.22

기타

(

전자부문
)

6

외란광 방지 빔 센서의 동작방법

2009.05.22

(2010.05.20)

2029.05.22

기타

(

전자부문
)

7

로터리 엔코더

2011.02.14

(2013.01.29)

2031.02.14

기타

(

전자부문
)

8

광학소자를 이용한 포텐셔미터

2013.02.06

(2014.02.14)

2033.02.06

기타

(

전자부문
)

9

몰드 변압기용 철심 코아 조립체

2014.11.26

(2016.04.06)

2034.11.26

몰드변압기

10

전철 급전용 단권 몰드변압기

2014.12.17

(2015.02.12)

2034.12.17

몰드변압기

11

전철 급전용 단권 몰드변압기의 권선 조립체

2014.12.17

(2015.12.03)

2034.12.17

몰드변압기

12

휴대용 냉각 클램퍼

2015.06.16

(2016.10.31)

2035.06.16

-

13

변압기용 코아 조립체와 그 제조 방법

2015.07.01

(2016.10.31)

2035.07.01

-

14

테이핑 장치 및 변압기용 코아 조립체의 제조장치

2015.07.01

(2016.10.31)

2035.07.01

-

15

온도센서를 이용하여
SCR의 온도를 감시하기 위한 소프트스타터 시스템

2016.05.31

(2017.06.19)

2036.05.31

-

16

열화상 카메라를 이용하여
SCR 대상체의 온도를 감시하기 위한 소프트스타터 시스템

2016.05.31

(2017.08.29)

2036.05.31

-

17

변압기 상태기반 위험 관리 시스템

2016.12.23

(2018.09.27)

2036.12.23

-

18

GIS
절연 위험도 측정방법

2016.12.23

(2018.05.30)

2036.12.23

-

19

몰드 변압기

2017.05.10

(2017.08.01)

2037.05.10

몰드변압기

20

건식 변압기 냉각장치

2017.11.08

(2019.07.18)

2037.11.08

건식변압기

21

몰드 변압기

2018.05.15

(2018.08.10)

2038.05.15

몰드변압기

22

주상 변압기의 관리 시스템

2018.06.29

(2020.02.24)

2038.06.29

주상변압기

23

전력설비의 상태기반 분석방법

2018.12.26

(2020.06.15)

2038.12.26

-

24

소화수단을 갖는
ESS 장치

2019.06.28

(2020.12.30)

2039.06.28

-

25

유입 변압기

2020.04.21

(2021.09.03)

2040.04.21

유입변압기

26

인버터 고장 검출 방법 및 이를 채용한 인버터 고장 검출 시스템

2020.04.27

(2020.11.18)

2040.04.27

-

27

유입 변압기

2020.06.01

(2021.11.02)

2040.06.01

유입변압기

28

변압기

2020.06.09 (2020.08.24)

2040.06.09

변압기

29

일체형 리액터

2020.06.09

(2020.08.24)

2040.06.09

기타

(

전기사업부문
)

30

몰드 변압기

2020.07.09

(2020.10.21)

2040.07.09

몰드변압기

31

스마트
OLTC 배전용 변압기

2020.11.13

(2021.02.17)

2040.11.13

유입변압기

32

변압기용 냉각 핀

2021.02.10

(2021.05.28)

2041.02.10

-

33

변압기용 콜게이트형 방열기

2021.03.09

(2021.05.28)

2041.03.09

-

34

변압기용 콜게이트 핀 길이 연장형 방열기

2021.03.09

(2021.05.28)

2041.03.09

-

35

하수 및 폐수처리시설 설비 지능형 자산관리 시스템 및 이를 이용한 운영방법

2021.08.04

(2021.11.08)

2041.08.04

-

36

운전 중 발전용 변압기 중성점 접지 리액터 절체 장치

2021.08.11

(2021.12.01)

2041.08.11

-

37

고감도 진동 센서를 이용하여 건조공기의 초미세 누설 감지가 가능한 친환경
GIS 및 이를 이용한 계측 방법

2021.11.30

(2022.06.21)

2041.11.30

-

38

탭 절환 변압기의 전자식 탭 절환기 제어장치

2022.05.17

(2022.12.22)

2042.05.17

-

39

IGBT

게이트 구동부의 전원공급 장치

2022.05.17

(2023.09.11)

2042.05.17

-

40

고압 부싱부의 감전방지를 위한 몰드 변압기

2022.09.28

(2023.04.20)

2042.09.28

몰드변압기

41

변압기

2023.07.04

(2023.09.27)

2043.07.04

변압기

42

권선 및 프레임 일체형 몰드변압기

2023.07.05

(2023.11.14)

2043.07.05

몰드변압기

43

전기차 충전기가 적용된 계통의
loT 변압기를 구비한
V2G 모니터링 시스템

2021.12.24

(-)

-

-

44

생애이력 기반 전기설비의 안전관리시스템

2022.07.13

(-)

-

-

45

친화경 배전반의 부분방전과 열화진단 시스템

2022.09.16

(-)

-

-

46

TRANSFORMER CONDITION-BASED RISK MANAGEMENT SYSTEM AND METHOD (

트랜스포머 조건 기반 위험 관리 시스템과 방법
)

2017.10.31

(-)

-

-

(출처: 당사 내부자료)

당사는 상기와 같은 연구개발활동을 통해 확보된 특허 등 지적재산권을 자체적으로 보유하고 제도적 장치를 통해 보호하고 있으나, 당사가 보유하고 있는 지적재산권이 적절하게 보호받지 못하는 경우, 이는 당사의 영업실적 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 기술(친환경, 고효율) 도태에 따른 위험
최근 변압기 산업은 지구 온난화로 인한 환경적인 문제의 대두로 지구 온난화 현상의 주범인 CO2 발생량을 절감하고 고가의 에너지 비용을 절감하기 위한 연구가 중전기기 분야에서도 활발히 진행되고 있습니다. 당사 역시 고효율, 친환경 제품의 개발에 지속적인 매진을 하고 있으나,
당사의 연구 개발 성과가 미진하거나, 타사 대비 장시간의 연구 시간이 소요될 경우, 기술 격차로 인한 경쟁사들의 시장 선점으로 인하여 당사의 매출실적 및 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

변압기 제품의 불량에 의한 사고는 전력 공급의 중단으로 연결되므로 전기를 이용하는 타 산업 및 국민생활에 직접적으로 미치는 파급효과가 매우 크기 때문에 고도의 신뢰성과 품질 안정성, 내구성이 요구되는 산업으로서, 초고압, 대전류 특성에 따른 고도의 기술이 요구되고, 안전성 및 신뢰성에 대한 장기간의 검증이 필요한 산업입니다. 또한, 정상 스트레스에 견딜 수 있는 제품설계 기준만 충족하면 되는 일반 제조업과 달리, 변압기 산업은 정상 및 이상 스트레스에도 견딜 수 있는 기준을 요구하는 특징이 있어 단기간에 기술 확보가 어려운 반면, 기술변화 속도가 타 산업에 비해 상대적으로 느리므로 기술 활용이 비교적 장기간 가능한 산업입니다. 그러나 최근에는 지구 온난화로 인한 환경 문제의 대두로 지구 온난화 현상의 주범인 이산화탄소 배출을 저감하고 고효율 전력기기를 장려하는 추세임에 따라 변압기 분야에서도 연구가 활발히 진행되고 있습니다. 변압기 산업은 고효율과 저소음 그리고 친환경적인 제품으로의 전환이 일어나고 있으며, 높은 효율의 제품을 통하여 에너지 비용을 감소시키고, 전력 소모로 인한 열 발산을 감소시켜 지구온난화 방지에 기여하거나, 유해한 가스 사용을 제거하는 등의 산업기술 혁신 노력이 행해지고 있습니다.당사 역시 신기술, 신제품의 전력 기자재 개발에 연구 역량을 집중하고 있으며, 날로 격화되고 있는 치열한 경쟁상황 속에서 성장과 미래를 확실하게 보장받을 수 있는 독보적인 변압기의 개발과 함께, 자원절약형 신제품의 개발을 촉진하고, 환경친화형의 리사이클 시스템을 도모할 수 있는 새로운 기술과 제품의 개발에 적극 참여하고 있습니다. 당사는 고조파, 고주파, 직류성분 등이 함유된 특수한 전원 및 부하에 적합한 고효율 설계, 제조 기술을 개발하고 있으며, 향후에 전기철도 급전용 주변압기, 배전망 전압 안정화 및 해상변전소 통합 운영에 관해서도 연구개발을 계획하고 있습니다.당사의 최근 3개년 연구개발 비용 및 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 연구개발 비용]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

원재료
-
-
791
2,230

인건비
359
1,422
2,408
2,054

제조경비 및 기타경비
72
1,003
1,263
950

합계
431
2,425
4,102
5,234

자산계상
-
-
2,191
3,711

비용계상
431
2,425
1,911
1,523

연구개발비/매출액 비율
0.61%
1.13%
3.47%
8.07%

(출처: 당사 내부자료)

[당사의 연구개발 실적]

연구과제명
개발착수일자
개발완료(예정)일자
내용

다펄스
(48pulse), 다권선권선기술이 적용된 배전용 특수변압기 및 응용기술 개발

2017-06-01
2021-12-31

특수목적용 변압기로
, 전력계통에 적용되는 일반목적용 변압기와는 달리 고조파 고주파 직류성분 등이 함유된 특수한 전원부하에 적합한 고효율과 콤팩트한 설계, 제조 기술 개발

V2G 전기자동차 충전기 기반의 중소기업 마이크로 그리드 플랫폼 기술개발사업
2021-04-01
2022-12-31
V2G 전용 전기 자동차 충전기 및 자동주차시스템, V2G 기능 기업용 변압기 등을 기술개발하고 중소기업에 설치하여 마이크로 그리드 플랫폼 구축

생애이력 관리를 통한 전기설비 안전관리기술 개발
2020-05-01
2022-12-31
전기설비의 최초 사용부터 폐기에 이르기까지 전기안전 서비스(상태감시, 안전등급, 수명평가, 안전관리)를 제공하는 플랫폼- 제품군: PD 모듈, 열화상 모듈, 통합제어모듈, 부착형 IoT 모듈- 서비스 제품: 22.9kV 이상 전기설비 수명평가 진단

AT기능형 상분리 및 절연저감 스코트 결선 급전 주변압기 개발
2019-10-01
2024-09-30
기존 스코트결선 주변압기를 단상변압기 2대로 분리하고 외부 스코트결선 구조 개발- 3φ 154kV / 2φ 55kV → 3φ 154kV / 2φ 2 x 27.5kV주변압기 2차측의 중성점을 인출하여 단권변압기 기능을 확보 및 절연등급 저감 구조 개발- 72.5kV → 29kV(55kV → 2 x 27.5kV)

소비자 전력품질 보장을 위한 배전망 전압안정화 핵심기술
2019-10-01
2024-03-30
분산전원 계통 연계 확대에 따른 배전망 전압 안정성 및 신뢰도 재고를 위한 제품 및 기술 개발

해상풍력 연계 66㎸급 핵심기기 및 진단기술 개발
2022-04-01
2025-12-31
66kV/720V 9.2MVA나셀용 친환경 유입 변압기 개발

환경기초시설 수처리설비 컨디션 미터 및 자산관리시스템 개발
2022-05-01
2024-04-30
환경기초시설(하폐수처리시설 등) 및 산업분야 펌프 지능형 컨디션 미터 및 자산관리 기능을 갖는 모니터링 시스템 개발 및 시범설치

(출처: 당사 내부자료)

당사는 이러한 노력을 통하여 고효율 및 저소음과 환경 친화적 특징을 지닌 변압기를 생산하고 있고, 고효율을 통한 제품 크기를 감소시킬 수 있는 변압기 개발에도 매진하고 있습니다.이와 같이 당사는 안전성과 더불어 친환경적인 개발 트렌드에 발맞추고자 하며, 통합적 관리 시스템 등 기업의 경쟁력을 제고할 수 있는 제품 개발에 매진하고 있습니다. 다만, 당사의 연구 개발 성과가 미진하거나, 타사 대비 장시간의 연구 시간이 소요될 경우, 기술 격차로 인한 경쟁사들의 시장 선점으로 인하여 당사의 매출실적 및 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 물류 및 운송에 관련 위험
당사는
산업용 변압기를 생산하여 공급하는 기업으로써, 2022년~2024년 1분기까지 해외에서 발생한 매출이 연평균 80% 이상을 차지하고 있습니다. 이에 따라 당사는 운송비용 급등과 지정학적 요인으로 인한 운송 지연과 같은 위험에 노출될 수 있습니다.

운송비 급등은 글로벌 연료 가격 변동, 환율 변동, 운송 수요 증가, 운송 수단 부족으로 인해 발생할 수 있습니다. 지정학적 요인으로는 국경 봉쇄, 정치적 갈등, 자연 재해가 운송 지연을 유발할 수 있습니다. 이와 같이
운송비용 증가는 생산 비용을 증가시켜 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 운송 지연은 고객 신뢰도 저하와 함께 납품일정 지연과 관련된 문제를 유발할 수 있습니다.
이에 대비하여 당사는 운송 비용 변동성 및 지정학적 리스크에 대한 대응전략을 마련하고, 필요한 경우 대체 운송 경로를 고려하는 등 다양한 조치를 사전적으로 준비하여 불확실성에 대비하고 있습니다. 다만,
당사의 이러한 위험관리 노력에도 불구하고 예기치 못한 글로벌 경제 상황이나 급격한 정치적 변화 등이 발생하여 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우, 당사의 신뢰도 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는
산업용 변압기를 생산하여 공급하는 기업으로써, 2022년~2024년 1분기까지해외에서 발생한 매출이 연평균 80% 이상을 차지하고 있습니다. 이에 따라 당사는 운송비용 급등과 지정학적 요인으로 인한 운송 지연과 같은 위험에 노출될 수 있습니다.운송비용 급등의 주요 요인으로는 주로 글로벌 연료 가격의 변동이 있습니다. 글로벌연료 가격이 상승하면 운송업체들은 연료 비용을 감당하기 위해 운송료를 인상할 가능성이 있으며, 이러한 연료비가 변동할 수 있는 요인들을 고려하지 않은 경우 예상치 못한 운송비용 부담으로 이어질 수 있습니다. 또한, 환율 변동도 중요한 요인으로 작용하는데, 원화 가치의 하락은 외국에서 구입하는 연료 비용이 증가하게 되어 운송비용을 더욱 증가시킬 수 있습니다. 이러한 요인들은 운송업체의 비용 구조에 직접적인 영향을 미침으로써 운송비용의 상승으로 이어지게 됩니다. 또한, 운송 수요의 증가 또한 운송비용의 상승을 촉발시킬 수 있습니다. 운송업체들은 증가하는 수요에 대응하여 지속적인 운송료 인상을 시도할 수 있으며, 이는 시장의 수급과 수요 변화에 따라 유동적인 운송료 설정과 관련이 있습니다. 또한 운송 수단의 부족 또한 주요 요인으로 작용할 수 있습니다. 수요 증가에 비해 이에 부응하는 충분한 운송 수단이 확보되지 않으면, 선적 및 운송 지연, 비용 부담 증대 등이 발생할 수 있습니다.지정학적 요인으로 인한 운송 지연의 주요 요인 중 하나는 국경 봉쇄입니다. 예를 들어, 2020년 중국과 인도 간의 국경 갈등으로 중국 산업용 변압기 제조사가 생산 라인을 중단해야 했고, 이로 인해 제품의 운송 및 납품에 지연이 발생했습니다. 또한, 정치적 갈등 역시 운송 지연의 주요 원인 중 하나입니다. 두 국가 간의 정치적 갈등으로인해 통상적인 운송 경로가 차단되어 제품의 이동이 제약되며, 이는 생산 일정에 영향을 미칩니다. 더불어, 자연 재해 역시 지정학적 요인으로 인한 운송 지연에 영향을 미칠 수 있습니다. 2011년 일본 대지진과 쓰나미로 인해 항구 시설이 파괴된 경우, 수송 운송수단과 화물의 역할은 중단되었고, 이는 이웃 국가들과의 운송 상황에도 영향을 미친 바 있습니다. 이와 같이 운송비용 증가는 생산 비용을 증가시켜 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 운송 지연은 고객 신뢰도 저하와 함께 생산일정 지연과 관련된 문제를 유발할 수 있습니다. 이에 대비하여 당사는 운송 비용 변동성 및 지정학적 리스크에 대한 대응전략을 마련하고, 필요한 경우 대체 운송 경로를 고려하는 등 다양한 조치를 사전적으로 준비하여 불확실성에 대비하고 있습니다. 다만, 당사의 이러한 위험관리 노력에도 불구하고 예기치 못한 글로벌 경제 상황이나 급격한 정치적 변화 등이 발생하여 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우, 당사의 신뢰도 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 미국과 유럽의 중국 견제 정책의 변화에 따른 위험
최근 미국과 유럽의 주요 선진국들은 경제, 군사, 정치, 외교, 환경, 기술 등 여러 분야에서 중국을 견제하고 있으며, 이로 인해 중국의 산업용 변압기 시장 진입이 제한되고 있으나, 급변하는 국제 정치 상황에 따라 이러한 규제가 완화될 가능성도 존재합니다.
최근 중국의 산업용 변압기의 미국 및 유럽 시장 진출 제한 상황은 당사에게 유리한 환경을 제공하고 있으나, 상기와 같은 향후 정책 변화, 외교 관계 개선, 규제 완화 등으로 인해 상황이 변화할 가능성이 존재합니다. 당사는 이러한 변화에 대비하여 지속적으로 경쟁력을 강화하고 시장 다변화 전략을 추진할 것입니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사가 통제할 수 없는 외부 변수로 인한 불확실성과 위험이 여전히 존재하며, 이로 인해 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 미국과 유럽의 주요 선진국들은 경제, 군사, 정치, 외교, 환경, 기술 등 다양한 분야에서 중국을 견제하고 있으며, 이로 인해 중국의 산업용 변압기 시장 진입이 제한받고 있입니다. 그러나 국제 정치 상황은 급변하고 있으며, 향후 정세 변화에 따라 이러한 규제는 완화될 가능성도 존재합니다. 특히 미국 및 유럽의 대중국 무역 정책은 국제 경제 상황 및 외교 관계에 따라 급격하게 변화할 수 있습니다. 무역 정책이 완화되면 저가 경쟁력을 바탕으로 중국 기업의 시장 진출이 활발해할 가능성이 있고, 이는 당사의 점유율 하락으로 이어져 매출 감소 및 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 반대로 무역 정책이 강화되면 국제 경제 마찰이 심화되어 글로벌 산업용 변압기 시장의 불확실성이 증가할 수 있습니다.또한, 중국의 기술력은 지속적으로 향상되고 있으며, 이를 통해 저가의 고성능 변압기 제품을 생산할 수 있는 역량이 증대되고 있습니다. 중국산 제품의 경쟁력이 높아질 경우 중국 기업의 시장 진입 가능성이 증가하며, 이는 당사의 기술적 우위와 시장 점유율에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 국제 경제 상황과 환율 변동은 당사의 글로벌 사업 운영에 중요한 영향을 미칩니다. 환율 변동으로 인해 수출입 거래에서 비용 효율성이 저하될 수 있으며, 이는 중국 기업에게도 동일한 영향을 미칩니다. 하지만 특정 환율 상황에서는 중국산 제품의 가격경쟁력이 높아져 선진국 시장 진출이 용이해질 수 있습니다. 당사는 이러한 점을 고려해 환율 변동 리스크를 관리하기 위해 환율 헤지 등 다양한 대응책을 마련하고 있습니다.미국 및 유럽의 환경 규제는 지속적으로 강화되고 있으며, 이는 산업용 변압기 제조 과정과 제품 사양에 영향을 미칠 수 있습니다. 중국 기업이 이러한 환경 규제를 준수하기 위해 필요한 기술 및 생산 설비를 갖추게 된다면, 시장 내 진입장벽이 낮아져 경쟁이 더욱 심화될 수 있습니다. 당사는 환경 규제 준수를 위한 지속적인 혁신과 투자로 환경 규제에 대응해 나가고 있으며, 이를 통해 시장 내 선점효과를 통해 진입장벽을 구축하기 위해 노력하고 있습니다.최근 중국의 산업용 변압기의 미국 및 유럽 시장 진출 제한 상황은 당사에게 유리한 환경을 제공하고 있으나, 상기와 같은 향후 정책 변화, 외교 관계 개선, 규제 완화 등으로 인해 상황이 변화할 가능성이 존재합니다. 당사는 이러한 변화에 대비하여 지속적으로 경쟁력을 강화하고 시장 다변화 전략을 추진할 것입니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사가 통제할 수 없는 외부 변수로 인한 불확실성과 위험이 여전히 존재하며, 이로 인해 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 자연재해 관련 위험
당사는 산업용 변압기 제조 업체로서, 당사의 사업 활동은 지진, 홍수 등과 같은 자연재해로 인해 다음과 같은 위험에 노출될 수 있습니다. 위험 요소에는 생산시설 파손 및 생산 차질, 완제품 손상 및 물류 지연, 원자재 및 부품 수급 차질, 대응 및 복구비용 발생 등이 포함됩니다. 이러한 위험 요소들은 당사의 생산 능력, 공급망, 재무 상태 등에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 이러한 자연재해에 대비하기 위해 관련 보험에 가입하고, 비상대응 계획을 수립하는 등 리스크 관리 체계를 강화하고 있습니다.
그러나 예기치 못한 대규모 자연재해가 발생할 경우 이러한 대책만으로는 피해를 완전히 막기 어려울 수 있으며, 이는 당사의 재무 상태 및 경영 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 산업용 변압기 제조 업체로서, 당사의 사업 활동은 지진, 홍수 등과 같은 자연재해로 인해 다음과 같은 위험에 노출될 수 있습니다. 이러한 위험 요소들은 당사의 생산 능력, 공급망, 재무 상태 등에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.① 생산시설 파손 및 생산 차질지진, 홍수 등 자연재해로 인해 당사의 생산시설이 파손될 가능성이 존재합니다. 예를 들어, 2024년 4월 3일 발생한 대만 지진은 반도체 산업에 중대한 차질을 초래하였습니다. 이와 같은 자연재해는 당사의 생산 설비에 직접적인 손상을 가져올 수 있으며, 이는 생산 운영에 막대한 지장을 초래할 수 있습니다.② 완제품 손상 및 물류 지연자연재해는 또한 출하 대기 중인 완제품의 손상이나 물류의 지연을 초래할 수 있습니다. 이러한 상황은 고객 만족도 저하와 함께 매출 손실로 이어질 수 있으며, 계약 이행 지연으로 인한 계약 위반 및 손해 배상 문제로 확대될 수 있습니다.③ 원자재 및 부품 수급 차질자연재해는 당사의 원자재 및 부품 수급에도 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 2020년 8월 3일, 홍수로 인해 ㈜포스코의 철강 생산이 지연된 사례가 있습니다. 이와 같이 주요 공급업체의 생산 차질은 당사의 원자재 및 부품 확보에 어려움을 초래할 수 있으며, 이는 생산 일정 지연 및 비용 상승으로 이어질 수 있습니다.④ 대응 및 복구 비용 발생자연재해로 인한 시설 및 재고 손상 복구, 비즈니스 연속성 확보를 위한 비용이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 복구 작업과 생산 재개까지의 시간 소요 또한 당사의 경영 실적에 악영향을 미칠 수 있습니다.당사는 이러한 자연재해에 대비하기 위해 관련 보험에 가입하고, 비상대응 계획을 수립하는 등 리스크 관리 체계를 강화하고 있습니다. 그러나 예기치 못한 대규모 자연재해가 발생할 경우 이러한 대책만으로는 피해를 완전히 막기 어려울 수 있으며, 이는 당사의 재무 상태 및 경영 안정성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

거. 해외 고객사의 발주 감소에 따른 위험

당사는 산업용 특수 변압기를 제조 및 공급하는 기업으로, 주로 전력용 변압기와 배전용 변압기를 생산하고 있습니다. 특히, 당사는 72kV까지의 전압을 다루는 변압기 시장을 주요 목표 시장으로 삼고 있습니다. 변압기는 매우 다양한 분야에서 활용되며, 높은 기술력을 필요로 합니다. 2022년~2024년 1분기 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이 연평균 80% 이상이며, 특히 미국 지역 매출 비중이 2023년 및 2024년 1분기에 각각 약 70% 및 59%에 달합니다. 당사의 목표시장은 글로벌 변압기 시장 중에서도 신재생 에너지 시장, 전력계통 시장, 산업용 시장으로 구분할 수 있으며, 당사는 다양한 전방산업의 업황에 따른 변압기 시장의 불황에 대비하기 위해 다양한 전략을 추진하고 있습니다.
당사는 특정 시장에 대한 의존도를 감소시키기 위해 다양한 지역 및 산업으로 시장을 다변화하고 있으며, 기술 혁신을 통해 신재생 에너지 및 전력계통 분야의 기술을 개발하여 고객 니즈에 부응하고 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한, 당사는 유연한 생산 및 공급망 관리 시스템을 구축하여 시장 변동에 신속하게 대응할 수 있도록 노력하고 있는 등 지속적인 위험 관리와 대응 전략을 통해 이러한 변동성에 대비해 나가고 있습니다.
다만,
이러한 당사의 노력에도 불구하고 외부 환경의 급격한 변화에 따라 전방시장의 경제상황에 변동성이 증가할 수 있으며, 만약 당사가 이에 효과적으로 대응하지 못할 경우 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 산업용 특수 변압기를 제조 및 공급하는 기업으로, 주로 전력용 변압기와 배전용 변압기를 생산하고 있습니다. 특히, 당사는 72kV까지의 전압을 다루는 변압기 시장을 주요 목표 시장으로 삼고 있습니다. 변압기는 매우 다양한 분야에서 활용되며, 높은 기술력을 필요로 합니다. 2022년~ 2024년 1분기 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이 연평균 80% 이상이며, 특히 미국 지역 매출 비중이 2023년 및 2024년 1분기에 각각 약 70% 및 59%에 달합니다. 당사의 목표시장은 글로벌 변압기 시장 중에서도 신재생 에너지 시장, 전력계통 시장, 산업용 시장으로 구분할 수 있습니다.

[

최근
3개년 및 2024년 1분기 기준 당사의 지역별 매출 실적
]

(단위: 백만원)

구 분
2024년도 1분기
2023년
2022년
2021년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

국내
10,920
15.46%
36,079
16.8%
20,623
19.2%
19,087
33.6%

해외
미국
41,991
59.44%
149,915
69.9%
51,953
48.3%
7,286
12.8%

유럽
12,921
18.29%
10,149
4.7%
13,888
12.9%
14,894
26.2%

일본
3,099
4.39%
9,080
4.2%
9,169
8.5%
8,952
15.8%

기타
1,712
2.42%
9,315
4.4%
12,041
11.1%
6,600
11.6%

소계
59,724
84.54%
178,459
83.2%
87,051
80.8%
37,732
66.4%

합 계
70,644
100.00%
214,538
100.0%
107,674
100.0%
56,819
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

주3)
2021년 매출액에는 2023년 당사로부터 분할신설된 산일센서(주) 매출액은 제외되어 있습니다..

[

최근
3개년 및 2024년 1분기 기준 당
사의 전방산업별 매출 실적]

(단위: 백만원)

구 분
2024년도 1분기
2023년
2022년
2021년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

신재생 에너지
39,906
56.49%
144,485
67.3%
76,936
71.5%
22,532
39.7%

전력계통
22,696
32.13%
52,766
24.6%
14,841
13.8%
9,922
17.5%

산업용
8,042
11.38%
17,287
8.1%
15,897
14.8%
24,365
42.9%

합 계
70,644
100.00%
214,538
100.0%
107,674
100.0%
56,819
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

주3)
2021년 매출액에는 2023년 당사로부터 분할신설된 산일센서(주) 매출액은 제외되어 있습니다..

① 신재생 에너지 시장신재생 에너지 시장은 다양한 에너지 원천을 활용하는 시장으로, 기후 변화 대응과 지속 가능한 발전을 위한 주요 수단으로 인식되고 있습니다. 동 시장은 태양광, 풍력,수력, 지열, 바이오에너지 등을 활용하며, 가격 경쟁력이 강점으로 작용하고 정부의 지원 정책에 힘입어 투자가 계속 증가하고 있습니다. 또한, 변압기의 수요가 증가하고 있으며, 기술 발전과 경제성 향상으로 영향을 받고 있습니다. 신재생 에너지는 에너지 저장 시스템을 필요로 하며, 변압기는 안정성과 전력망 연결을 지원하는 역할을합니다.

한전경영연구원
(KEMRI)에 따르면, 2024년에는 신재생 에너지 신규 설치 용량이 460GW로 전망되며, 태양광 발전이 주도적인 역할을 하게 될 것으로 예상됩니다. 또한, 신재생 에너지의 전세계 발전량에서 차지하는 비중이 1/3을 넘어선 후 석탄 화력 발전량을 초과하여 최대 발전원으로 발전할 것으로 전망됩니다. 최근 코로나19 팬데믹으로 인한 공급망 지연과 비용 상승에도 불구하고, 신재생 에너지의 가격이 상대적으로 낮아 가격 경쟁력을 유지할 것으로 예측되며, 탄소중립을 달성하기 위한 지원 정책이 확대됨에 따라 신재생 에너지 시장은 더욱 성장할 것으로 기대됩니다.

다만, 주요 국가들이 신재생 에너지 지원 정책을 축소하거나 철회할 경우, 해당 정책 변경은 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 신재생 에너지 시장은 정부의 정책 및 지원에 크게 의존하고 있기 때문에, 이러한 정책 변화는 신규 설치 및 프로젝트 발주량의 감소, 가격 경쟁력 하락, 투자 환경의 악화 등을 초래할 수 있습니다. 이로 인해 신재생 에너지 기업들의 수요가 감소하고 관련 산업 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 매출도 이에 따라 감소할 위험이 있습니다. 따라서, 주요 국가들의 정책 변화에 대한 주시와 대비책 마련이 중요합니다

② 전력계통 시장의 변동 위험

변압기 업체들은 각국의 전력계통망에 맞는 다양한 사양의 변압기를 공급하며, 전력계통망은 발전소에서 생산한 전기를 여러 변전소 단계를 거쳐 송전 및 배전을 통해 최종 소비자에게 전달하는 체계를 의미합니다. 이 과정에서 변압기의 안전성과 신뢰성이 중요하며 국제적 인증과 각국의 규격을 충족해야 합니다.

당사는 미국 전력계통 시장을 목표로 하고 있으며, 미국의 전력망은 규모와 복잡성 면에서 세계에서 가장 큰 시장 중 하나입니다. 미국 시장은 보수적이라 자국 업체와 거래를 선호하지만, 2010년대에 들어서면서 변압기의 노후화 문제가 대두되었습니다. 미국 내 많은 대형 변압기가 40년 이상 사용되었고, 70% 이상이 25년을 넘게 사용 중임이 보고되는 등으로 인해 변압기 교체 필요성이 급증하고 있습니다.

2022년 1월 12일, 미국 에너지부는 BBG(Building a Better Grid) 이니셔티브를 발표하여 2030년까지 송배전망을 60%, 2050년까지 3배 확장하는 계획을 밝혔습니다.연방정부와 민간 유틸리티 기업이 송배전망에 투자하는 금액도 증가하고 있습니다. EEI(Edison Electric Institution)는 매년 투자자 소유 전력 유틸리티 기업의 CAPEX 계획을 발표하며, 송배전망의 투자가 2016년 44%에서 2022년 53%로 증가한 반면, 발전설비 투자는 같은 기간 35%에서 24%로 감소했습니다.

노후 변압기 교체는 전력 공급 신뢰성과 효율성 증대뿐만 아니라 국가 안보와도 관련된 중요한 과제입니다. 인건비 상승과 반이민 정책으로 인한 노동력 부족이 겹쳐 변압기 공급이 어려워지며, 미국은 우수한 해외 업체의 변압기도 받아들이기 시작했습니다. 당사는 이를 기회로 삼아 미국 시장에 진출하게 되었습니다.

미국 전력 시장은 주별로 다른 규제 환경과 연방 및 주 정부 간 복잡한 규제 구조를 가지고 있으며, 다양한 사양의 변압기를 납품할 수 있는 기술력과 양산 능력이 필요합니다. 석탄, 천연가스, 원자력, 수력, 태양광, 풍력 등 다양한 전력 공급원이 존재하며, 최근에는 신재생 에너지로의 전환이 빠른 속도로 이루어지고 있습니다. 주요 신재생 에너지원은 태양광과 풍력 에너지입니다. 또한 지역별로 기후, 인구 밀도, 산업 활동에 따라 전력 수요 차이가 큽니다.

하지만 전력계통 시장의 업황에 따라 변압기의 발주가 감소할 수 있는 위험이 존재합니다. 만약, 전력망에 대한 투자가 당초 계획 대비 축소되거나 경기 침체 등으로 인해 전력계통 시장이 위축될 경우, 변압기 수요 또한 감소할 수 있으며, 이러한 위험 요소를 주의 깊게 모니터링하고 대응 전략을 마련하는 것이 중요합니다.

③ 산업용 시장의 변동 위험

플랜트는 산업용 생산설비로, 석유화학 플랜트는 석유와 가스를 화학 제품으로 전환하는 중요한 시설입니다. 이러한 시설에서는 안정적이고 연속적인 전력 공급이 필수적인데, 이를 위해 변압기가 중요한 역할을 합니다. 변압기는 고압 전력을 다양한 전압 등급의 장비와 시설에서 사용 가능한 낮은 전압으로 변환하거나 그 반대 역할을 하며, 전력 분배와 품질 관리 역시 담당합니다. 석유화학 플랜트는 전기 에너지를 많이 소비하는 산업 시설 중 하나로, 전기 공급 중단 시 생산 중단으로 인해 큰 손실을 입을 위험이 있으며, 이에 따라 변압기는 높은 신뢰성과 안정성을 갖춰야 합니다. 또한, 각국의 요구에 맞는 맞춤형 특수 변압기가 필요한데, 이는 안전한 공장 운영과 생산성을 보장하기 위한 필수 조건입니다. 다만, 경기 침체, 원자재 가격 상승, 정부 규제 변경 등으로 인한 산업용 시장의 업황이 불안정하여 산업용 변압기의 발주량이 감소할 수 있습니다. 당사는 이러한 시장 변동성에 따른 위험을 적절히 대비하기 위해 노력하고 있지만, 예기치 못한 상황으로 인해 영향을 받을 수 있습니다.

상기와 같이 당사는 다양한 전방산업의 업황에 따른 변압기 시장의 불황에 대비하기 위해 다양한 전략을 추진하고 있습니다. 특정 시장에 대한 의존도를 감소시키기 위해 다양한 지역 및 산업으로 시장을 다변화하고 있으며, 기술 혁신을 통해 신재생 에너지 및 전력계통 분야의 기술을 개발하여 고객 니즈에 부응하고 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한, 당사는 유연한 생산 및 공급망 관리 시스템을 구축하여 시장 변동에 신속하게 대응할 수 있도록 노력하고 있는 등 지속적인 위험 관리와 대응 전략을 통해 이러한 변동성에 대비해 나가고 있습니다. 다만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 외부 환경의 급격한 변화에 따라 전방시장의 경제상황에 변동성이 증가할 수 있으며, 만약 당사가 이에 효과적으로 대응하지 못할 경우 당사의 매출실적 및 수익성에 예부정적인 영향을 미칠을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

너. 장기 공급 계약 체결 관련 위험

당사는 산업용 변압기를 생산 및 공급하는 기업으로써, 최근 제품의 안정적인 수급을 위해 장기 공급 계약을 요청하는 고객사가 증가하고 있습니다.

그러나 이러한 장기 계약은 원가 변동, 환율 변동, 고정된 계약 조건으로 인한 시장 대응력 부족, 고객사의 예측 불가능한 수요 변화 등의 리스크를 내포하고 있습니다.당사는 이러한 리스크를 최소화하기 위해 원가 상승분 반영, 환율 헤지 등의 방안을 강구하고 있지만, 예기치 못한 리스크는 여전히 존재할 수 있으며, 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 산업용 변압기를 생산 및 공급하는 기업으로써, 최근 제품의 안정적인 수급을위해 장기 공급 계약을 요청하는 고객사가 증가하고 있습니다. 이는 고객사들이 시장의 불확실성을 줄이고 공급 체인을 안정화하기 위한 전략으로 받아들여지고 있습니다. 장기 공급 계약은 당사 및 고객사 간의 신뢰를 바탕으로 하여 장기적인 협력 관계를 구축하고, 안정적인 매출을 확보하는 데 기여합니다.

그러나 이러한 장기 공급 계약은 여러 측면에서 당사에게 리스크를 내포하고 있습니다. 첫 번째로, 원자재 및 부품 가격 변동에 민감한 산업구조 상, 계약 체결 시점 이후원가가 상승할 경우 그 부담을 고스란히 당사가 부담하는 경우가 발생할 수 있습니다. 이는 특히 철강, 구리 등 변압기 제조에 필수적인 원자재 가격이 국제 시장에서 급격히 변동할 때 그 영향이 더욱 커집니다.

두 번째로, 환율 변동 리스크가 있습니다. 당사가 해외로 변압기를 수출하는 경우, 계약 체결 시점과 실제 제품 공급 시점 사이에 환율 변동이 발생하면 수익률에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 변동성이 큰 글로벌 환율 시장에서 환위험을 적절히 헤지하지 못하면 큰 재무적 손실을 입을 수 있습니다.

세 번째로, 장기 계약의 고정된 조건이 시장의 변화에 대해 유연한 대응을 어렵게 할 수 있습니다. 시장 환경은 예측할 수 없는 사건들에 의해 영향을 받는데, 예를 들어 2019년과 2020년 동안 코로나19 팬데믹은 전 세계 산업의 수요와 공급망에 큰 변동을 초래했습니다. 이러한 상황에서 고정된 계약 조건은 당사의 제품 가격 및 공급 체계를 시장 변화에 맞추기 어렵게 만들 수 있습니다.

네 번째로, 고객사의 예측불가능한 수요 변화 리스크가 있습니다. 장기 계약 기간 동안 고객사의 사업 전략 변경, 경기 변동 등에 따라 수요가 변동될 수 있습니다. 예를 들어, 2018년 이후 미중 무역 분쟁으로 인해 글로벌 공급망이 재편되면서 여러 고객사의 공급 및 수요가 급격히 변동하는 사례가 있었습니다. 이러한 예기치 못한 수요 변화는 당사의 생산 계획과 재고 관리에 큰 혼란을 야기할 수 있습니다.

마지막으로, 장기 계약으로 인해 발생하는 원가 및 환율 변동 리스크는 당사의 재무적 안정성과 경영 실적에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 리스크를 최소화하기 위해 당사는 원가 상승분을 반영할 수 있는 계약 조항을 삽입하고, 환율 변동에 대비한 환율 헤지 등 다양한 방법을 강구하고 있습니다. 그러나 이러한 대비책에도 불구하고 예기치 못한 리스크는 여전히 존재할 수 있으며, 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 매출 및 수익성 관련 위험당사는 산업용 변압기 제조 업체로서
전력용 변압기와 배전용 변압기를 주로 제조하고 있습니다.
당사 매출액의 대부분은 당사의 주력 제품인 산업용 변압기에서 발생하고 있으며, 변압기의 매출 비중이 최근
3개년 평균
76.0% 이상으로 높은 비중을 차지하고 있
습니다.
2022년부터 당사의 매출액은 주요 수출국인 미국 시장에서 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요가 환경보호 및 에너지 수입 의존도를 낮추는 등의 목적으로 정책적으로 촉진되면서 신재생 에너지 발전 인프라에 반드시 사용되는 인버터용 변압기 수요가 급증하며 매출액이 크게 증가하였습니다
. 또한 미국 내 노후화된 전력망 개선 사업이 활기를 띄면서 미국 대형 전력회사로부터의 수주가 증가하고 수출기업에게 유리한 원화약세 환율로 매출액 증가에 영향을 주었습니다.당사의
2021년
, 2022년
, 2023년 연간 매출액은 각각
648억원
, 1,077억원
, 2,145억원으로 전년 대비 각각
0.9%, 66.1%, 99.3%의
성장률을 기록하였습니다
.

이러한 성장세는
2024년 1분기까지 이어져 당사의
2024년 1분기 매출액은
706억원을 기록하여 전년 동기
530억원 대비
33.4%의 성장률을 기록하였습니다
. 영업이익 또한 2023년 466억원을 달성하며 2022년 121억원 대비 크게 증가하였으며, 2024년 1분기에는 전방시장의 수요 증가에 따른 변압기 판매 호조로 233억원 규모의 영업이익을 기록하며 전년 동기 119억원 대비 증가하였습니다.당사의 매출 및 수익성은 신흥국의 도시화, 선진국의 노후화된 전력망 교체 및 유지보수 수요 증가에 따라 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, 기후변화 대응을 위한 신재생 에너지 발전 비율을 높이는 정책이 지속적으로 추진됨에 따라 당사의 신재생 에너지 발전용 변압기의 수요 또한 견고할 것으로 보입니다.

다만, 국내 및 해외 경제는 고금리, 고물가 기조의 지속으로 인해 위축되고 있으며, 이러한 경기둔화 회복이 지연될 경우 국내외 수요가 감소할 위험이 존재합니다
.
만약 이러한 수요 감소가 현실화될 경우 당사의 수주잔고가 감소로 이어져 당사의 향후 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 산업용 변압기 제조 업체로서
전력용 변압기와 배전용 변압기를 주로 제조하고 있습니다.
당사 매출액의 대부분은 당사의 주력 제품인 산업용 변압기에서 발생하고 있으며, 변압기의 매출 비중이 최근
3개년 평균
76.0% 이상으로 높은 비중을 차지하고 있
습니다. 최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사 매출구성 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사 매출구성 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

제품매출
변압기
64,108
181,690
84,931
41,836

기타제품
5,498
30,585
18,153
12,973

소계
69,606
212,275
103,084
54,809

기타매출
1,038
2,263
4,590
10,024

합계
70,644
214,538
107,674
64,833

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

당사의 매출액은 전력 수요에 따른 정부 및 기업의 전력설비 투자와 건설경기 및 시설투자가 수주에 영향이 미치고 있습니다. 당사의 매출은
2021년까지 정체된 모습을 보였는데 이러한 매출성장 정체의 주요 원인으로는 국내외 전력설비 투자가 정체기에 이르러 교체 수요 위주의 시장으로 변화하였기 때문입니다.
2022년부터 당사의 매출액은 주요 수출국인 미국 시장에서 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요가 환경보호 및 에너지 수입 의존도를 낮추는 등의 목적으로 정책적으로 촉진되면서 신재생 에너지 발전 인프라에 반드시 사용되는 인버터용 변압기 수요가 급증하면서 크게 성장하였습니다
. 또한, 미국 내 노후화된 전력망 개선 사업이 활기를 띄면서 미국 대형 전력회사로부터의 수주가 증가함에 따라 당사의 매출액이 증가하였으며, 수출기업에게 우호적인 원화 약세 환경이 꾸준하게 지속된 것도 매출액 증가에 영향을 주었습니다. 이에 따라 당사의
2021년
, 2022년
, 2023년 연간 매출액은 각각
648억원
, 1,077억원
, 2,145억원으로 전년 대비 각각
0.9%, 66.1%, 99.3%의
성장률을 기록하였으며,

이러한 성장세는
2024년 1분기까지 이어져 당사의
2024년 1분기 매출액은
706억원을 기록하여 전년 동기
530억원 대비
33.4%의 성장률을 기록하였습니다
.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사 수익성 현황]

(단위: 백만원,%)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

매출액
70,644
214,538
107,674
64,833

매출원가
41,503
136,738
78,248
54,591

매출총이익
29,141
77,800
29,426
10,242

판매관리비
5,890
31,196
17,243
9,761

영업이익
23,251
46,604
12,183
481

법인세비용차감전순이익
20,903
48,114
4,570
1,288

법인세비용
4,435
10,180
907
145

당기순이익
16,468
39,051
4,108
1,143

계속영업당기순이익
16,468
37,934
3,663
1,143

중단영업당기순이익
-
1,117
445
-

매출총이익률
41.25%
36.26%
27.33%
15.80%

영업이익률
32.91%
21.72%
11.31%
0.74%

법인세비용차감전순이익률
29.59%
22.43%
4.24%
1.99%

당기순이익률
23.31%
18.20%
3.82%
1.76%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

당사의
2023년 연간 매출총이익과 영업이익은 각각 778억원, 466억원을 기록하며, 수익성 또한 전방시장의 수요 증가에 따른 매출 증가에 힘입어 개선되었습니다. 당사는 생산량 증가에 따른 규모의 경제 효과로 제품의 단위당 생산 비용이 지속적으로 하락함에 따라 2023년 매출총이익률 및 영업이익률이 각각 36.3%, 21.7%로 전년 대비 상승하여 수익성이 개선되고 있습니다. 2024년 1분기 또한 전방 시장의 수요 증가에 따른 변압기 판매 호조로 233억원 규모의 영업이익을 기록하며 전년 동기 119억원 대비 증가하였습니다.

당사의 법인세비용차감전순이익은 매출 및 영업이익 증가에 따라 성장하고
있습니다. 특히, 2023년의 경우
481억원을 기록하며
48억원을 기록한
2022년 대비 약
952.8%의 성장을 기록하
였으며, 이는
영업외손익에서 2022년 대비 이익이 발생하였기 때문입니다.
이는 구체적으로 2022년 인식한 무형자산손상차손의 기저효과, 통화선도계약에서 파생상품평가이익 발생,
환율 변동에 따른 외화관련 손실 감소 등으로 인한 것이며,
2024년 1분기에는 법인세비용차감전순이익이
209억원을 기록하여 전년 동기
120억원 대비
73.7%의
성장률을 기록하였습니다
.

당사의
2023
년 당기순이익은 391억원으로 전년 대비 349억원 증가하였습니다. 당사의 당기순이익은 최근 3개년간 지속적으로 성장하면서 법인세비용차감전순이익과 유사하게 성장하고 있습니다. 2024년 1분기 또한 이익 상승추세에 힘입어 전년 동기 대비 71억원 증가하였습니다. 한편, 당사는
2023년 1월 4일자로 전기사업부문에 대한 전문성을 강화하고 경쟁력을 제고하고자 전자사업부문을 물적분할하여 산일센서 주식회사를 설립하였습니다. 이에 따라 전자사업부문을 중단영업부문으로 구분하여 2022년 및 2023년에 각각 4억원, 11억원의 중단영업당기순이익을 계상하였습니다.

당사의 매출 및 수익성은 신흥국의 도시화, 선진국의 노후화된 전력망 교체 및 유지보수 수요 증가에 따라 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, 기후변화 대응을 위한 신재생 에너지 발전 비율을 높이는 정책이 지속적으로 추진됨에 따라 당사의 신재생 에너지 발전용 변압기의 수요 또한 견고할 것으로 보입니다. 다만, 국내 및 해외 경제는 고금리, 고물가 기조의 지속으로 인해 위축되고 있으며, 이러한 경기둔화 회복이 지연될 경우 국내외 수요가 감소할 위험이 존재합니다
. 만약 이러한 수요 감소가 현실화될 경우 당사의 수주잔고가 감소로 이어져 당사의 향후 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 매출처 편중관련 위험당사의 변압기는 신재생 에너지 발전의 인버터용으로 납품되고 있으며, 신재생 에너지 발전 시장 관련 주요 매출처는 A사, B사 등과 같은 글로벌 최상위권의 인버터 제조사입니다
. 또한 각국의 전력계통망에 맞는 다양한 사양의 변압기 또한 공급하고 있어 각국의 한국전력공사와 같은 공공기관과 민간 전력회사를 매출처로 확보하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 매출처 중 주요 매출처인 A사와 B사의 합산매출 비중은 2021년 40.6%에서 2022년 68.1%로 증가하며 과반을 넘는 비중을 차지하고 있습니다. 한편, 글로벌 노후 전력망 교체 수요에 따라 2023년부터 C사에 대한 매출액이 신규로 발생함에 따라 신재생 에너지향인 A사와 B사의 합산매출 비중이 2023년 63.4%, 2024년 1분기 46.0%로 감소하였으며, 향후
에도 노후 전력망 교체 관련 매출이 지속적으로 증가할 것으로 예상됨에 따라 신재생 에너지향 매출처 편중은 다소 완화될 것으로 판단됩니다.이처럼 당사의 매출처는 공공기관 및 글로벌 최상위권 기업으로서 매출처의 재무상태 악화로 인한 부도발생으로 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮은 것으로 판단되며, 당사는 지속적인 연구 개발을 통해 다양한 신규 산업 및 거래처를 발굴하여 매출처 다변화를 위해 노력하고 있습니다.
그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고
매출 다각화가 예상보다 지체되고
, 주요 매출처 또는 잠재적 매출처의 경영전략 변경에 따라 사업관계가 지속되지 못하거나
, 주요 매출처의 매출 및 영업성과가 부진할 경우
당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다
. 각국의 전력망은 현대 국가의 운영의 기반이자
경제 발전 및 안보 측면에서도 중요한 요소이며, 문제가 발생할 경우 높은 실패 비용이 발생할 수 있습니다. 따라서 변압기 등 전력기기 제품의 수요처에서는 제품의 선택에 있어 납품 이력, 시장 내의 평판, 제품의 안정성 및 신뢰도 등을 매우 중시하여 각종 관련 국제 인증을 필수적으로 요구하고 있습니다. 또한, 이에 대해 길게는 수 년에 걸쳐 검증하고 제품의 문제가 발생하는 경우 책임 있게 대응하는 업체의 제품을 선호하는 등 신중하고 보수적으로 구매를 결정하는 경향이 있어, 신규 업체가 시장에 진입하는 데 진입장벽이 존재하고 있습니다.당사의 변압기는 신재생 에너지 발전의 인버터용으로 납품되고 있으며, 신재생 에너지 발전 시장 관련 주요 매출처는 A사, B사 등과 같은 글로벌 최상위권의 인버터 제조사입니다
. 또한 각국의 전력계통망에 맞는 다양한 사양의 변압기 또한 공급하고 있어 각국의 한국전력공사와 같은 공공기관과 민간 전력회사를 매출처로 확보하고 있습니다.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사의 매출처별 매출 현황]

(단위: 백만원,%)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

A사
9,764
13.8%
82,836
38.6%
32,227
29.9%
11,453
17.7%

B사
22,720
32.2%
53,265
24.8%
41,151
38.2%
14,889
23.0%

C사
13,627
19.3%
27,440
12.8%
-
-
-
-

D사
2,130
3.0%
16,674
7.8%
5,401
5.0%
3,787
5.8%

기타
22,404
31.7%
34,323
16.0%
28,895
26.8%
34,704
53.5%

합계
70,644
100.0%
214,538
100.0%
107,674
100.0%
64,833
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제
표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

당사의 최근 3개년 매출처 중 주요 매출처인 A사와 B사의 합산매출 비중은 2021년 40.6%, 2022년 68.1%로 과반을 넘는 비중을 차지하고 있습니다. A사와 B사는 신재생 에너지 발전용 인버터를 제조하는 최상위권 글로벌 기업으로서 신재생 에너지 인프라 수요에 따라 관련 매출이 지속적으로 증가하고 있으며, 변압기 납품을 시작한 이래로 당사의 제품 품질에 대한 오랜 신뢰관계와 레퍼런스를 구축하고 있습니다.한편, 글로벌 노후 전력망 교체 수요에 따라 2023년부터 C사에 대한 매출액이 신규로 발생함에 따라 신재생 에너지향인 A사와 B사의 합산매출 비중이 2023년 63.4%, 2024년 1분기 46.0%로 감소하였습니다. 향후
IIJA(미국 연방교통법, 인프라법)정책 법안의 지원으로 투자가 확대되어 노후 전력망 교체 관련 매출이 지속적으로 증가할 것으로 예상됨에 따라, 신재생 에너지향 매출처 편중은 다소 완화될 것으로 판단됩니다.

이처럼 당사의 매출처는 공공기관 및 글로벌 최상위권 기업으로서 매출처의 재무상태 악화로 인한 부도발생으로 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 동일한 제품군에 의존하는 것이 아닌 새로운 제품 개발을 위해 지속적인 연구 개발을 수행하고 있어, 다양한 신규 산업 및 거래처를 발굴하여 매출처 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고
매출 다각화가 예상보다 지체되고
, 주요 매출처 또는 잠재적 매출처의 경영전략 변경에 따라 사업관계가 지속되지 못하거나
, 주요 매출처의 매출 및 영업성과가 부진할 경우
당사의 영업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

다. 재무안정성 관련 위험당사의 부채비율은
2024년 1분기
, 2023년
, 2022년
, 2021년 각각
102.6%, 51.9%, 201.6%, 113.4%로 나타났습니다. 2023년 매출 및 당기순이익이 큰 폭으로 증가함에 따라 현금및현금성자산이 크게 증가하였으며, 증가한 현금으로 2023년 차입금을 상환하여 차입금 상환으로 감소하였다가 2024년 1분기 생산능력 확대를 목적으로 제2공장 매입을 위해 대규모 추가 차입으로
100% 이상으로
상승하였습니다. 차입금의존도는

2024년 1분기
, 2023년
, 2022년
, 2021년
각각
31.7%, 9.1%, 32.9%, 38.1%로 동종업계 평균 대비 높은 수준을 기록하였습니다
. 당사의 유동비율과 당좌비율은
2022년 각각 95.0%, 49.7%에서 2023년 각각 195.1%, 111.3%로 상승하였으며, 이는 전방시장의 수요 증가에 따른 매출 증가에 힘입어 현금및현금성자산과 매출채권, 재고자산이 급증하여 유동자산과 당좌자산이 증가하였으며, 증가한 현금으로 유동부채를 상환하였기 때문입니다. 다만, 2024년 1분기 유동비율은 175.9%로 직전연도 대비 증가하였는데, 이는 매출 확대에 따른 매출채권 및 재고자산의 증가에도 불구하고 차입금 추가 차입 및 배당 결의에 따른 미지급배당금 발생 등으로 유동부채가 증가하였기 때문입니다.당사의 주력 제품인 변압기는 전력 시장 및 전방 시장인 전력기기 시장의 수요와 밀접하게 관련되
어 있으며, 다양한 전력수요 및 전력 인프라 투자 증가로 인해 향후 변압기의 수요는
최근 보여준 수요 흐름과 같이 견
고할 것으로 예상됩니다
. 이에 따라 당사의 매출은 지속적으로 증가할 것으로 판단되며,
매출 증가에 따른 영업활동현금흐름 유입 증가와 금번
상장을 통해 유입될 자금을 바탕으로 향후 재무구조가 점차 개선될 것으로 판단됩니다
.
다만
, 향후 대내외적 불확실성으로 인해 영업환경이 악화되는 경우
, 당사의 현금흐름이 악화되어 재무 부담이 확대되거나 채무상환능력이 저하되어 재무안정성이 악화될 가능성이 존재
하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사 재무안정성 현황 및 업종 평균과의 비교 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 1분기말 기준 당사 재무안정성 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

자산총계
280,807
191,302
131,978
94,973

유동자산
123,006
103,258
73,097
38,229

현금및현금성자산
9,674
21,184
4,119
317

매출채권및기타채권
58,010
30,032
28,744
19,503

재고자산
48,585
44,335
34,819
15,950

기타유동자산
6,737
7,707
5,415
2,459

비유동자산
157,801
88,044
58,881
56,744

부채총계
142,173
65,396
88,217
54,284

유동부채
69,912
52,921
76,963
44,763

매입채무
16,227
19,835
16,379
8,840

단기차입금
19,000
7,010
20,900
15,500

유동성장기차입금
2,877
2,638
15,274
13,156

기타유동부채
31,808
23,438
24,410
7,267

비유동부채
72,261
12,475
11,254
9,521

장기차입금
67,086
7,745
7,207
7,526

기타비유동부채
5,175
4,730
4,047
1,995

자본총계
138,634
125,906
43,761
40,689

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말
부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 주요 재무안정성 업종 평균과 비교]

(단위: %)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

당사
업종 평균
당사
업종 평균
당사
업종 평균
당사
업종 평균

부채비율
102.6%
-
51.9%
-
201.6%
99.2%
133.4%
95.4%

차입금의존도
31.7%
-
9.1%
-
32.9%
26.7%
38.1%
26.0%

유동비율
175.9%
-
195.1%
-
95.0%
158.0%
85.4%
162.9%

당좌비율
106.4%
-
111.3%
-
49.7%
116.5%
49.8%
126.4%

(출처: 한국은행 경제통계시스템 및 당사 내부자료)

주1)
업종수치는 2022년 한국은행 경제통계시스템 기업경영분석의 “C281 전동기, 발전기 및 전기 변환 · 공급 · 제어 장치” 업종 평균 수치를 기재하였습니다.

주2)
2023년 및 2024년 1분기 기준 당사가 영위 중인 사업 업종 내 기업들의 한국은행 경제통계시스템의 기업경영분석 자료 업데이트가 완료되지 않아 업종평균은 생략하였습니다.

당사의 부채비율은
2024년 1분기
, 2023년
, 2022년
, 2021년 각각
102.6%, 51.9%, 201.6%, 113.4%로 2023년 차입금 상환으로 감소하였다가 2024년 1분기 추가 차입으로 인한 차입금 증가로
100% 이상으로
상승하였습니다. 당사의 차입금의존도는

2024년 1분기
, 2023년
, 2022년
, 2021년
각각
31.7%, 9.1%, 32.9%, 38.1%로 동종업계 평균 대비 높은 수준을 기록하였습니다
. 당사는 2022년 및 2023년 매출 및 당기순이익이 큰 폭으로 증가함에 따라 현금및현금성자산이 증가하였으며, 증가한 현금으로 2023년 차입금을 상환하여 차입금의존도가 전년 대비 감소하였습니다. 2024년
1분기에는 생산능력을 확대할 목적으로 제2공장 매입을 위해 대규모의 신규 차입금이 발생함에 따라 차입금의존도가 증가하였습니다.

당사의 유동비율과 당좌비율은
2022
년 각각 95.0%, 49.7%에서 2023년 각각 195.1%, 111.3%로 상승하였으며, 이는 전방시장의 수요 증가에 따른 매출 증가에 힘입어 현금및현금성자산과 매출채권, 재고자산이 급증하여 유동자산과 당좌자산이 증가하였으며, 증가한 현금으로 유동부채를 상환하였기 때문입니다. 다만, 2024년 1분기 유동비율은 175.9%로 직전연도 대비 증가하였는데, 이는 매출 확대에 따른 매출채권 및 재고자산의 증가에도 불구하고 차입금 추가 차입 및 배당 결의에 따른 미지급배당금 발생 등으로 유동부채가 증가하였기 때문입니다.

[최근 5개년 및 2024년 1분기말 기준 당사의 차입금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말
2020년말
2019년말

단기차입금
19,000
7,010
20,900
15,500
10,100
8,700

유동성장기차입금
2,877
2,638
15,274
13,156
8,863
6,907

장기차입금
67,086
7,745
7,207
7,526
8,898
11,626

차입금 합계
88,963
17,393
43,381
36,182
27,861
27,233

자산총계
280,807
191,302
131,978
94,973
82,016
80,841

차입금의존도
31.68%
9.09%
32.87%
38.10%
33.97%
33.69%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2019년~2021년(제26기~제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표, 2021년 및 그 이전 재무제표는 별도 기준으로 기재하였습니다
.

당사의 주력 제품인 변압기는 전력시장 및 전방 시장인 전력기기 시장의 수요와 밀접하게 관련되
어 있으며, 다양한 전력수요 및 전력 인프라 투자 증가로 인해 향후 변압기의 수요는
최근 보여준 수요 흐름과 같이 견
고할 것으로 예상됩니다
. 이에 따라 당사의 매출은 지속적으로 증가할 것으로 판단되며,
매출 증가에 따른 영업활동현금흐름 유입 증가와 금번
상장을 통해 유입될 자금을 바탕으로 향후 재무구조가 점차 개선될 것으로 판단됩니다
. 다만
, 향후 대내외적 불확실성으로 인해 영업환경이 악화되는 경우
, 당사의 현금흐름이 악화되어 재무 부담이 확대되거나 채무상환능력이 저하되어 재무안정성이 악화될 가능성이 존재
하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

라. 매출채권 관련 위험당사의 매출액은 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요 및 노후 전력망 교체 수요 증가 등으로 지속적으로 성장하고 있으며, 매출채권 또한 매출액 증가에 따라 꾸준히 증가하여 2023년말 300억원으로 2022년말 287억원 대비 증가하였습니다.당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용하는 간편법을 적용하며
, 손상이 확정되거나 회수가 불가능한 채권의 경우에는 개별평가를 적용하여 손상 평가를 진행하고 있습니다.
당
사는 매출채권 회수기일을 3~4개월 이내로 관리하고 있으며, 2022년 매출채권 회전율은 4.5회로 업종 평균 대비 낮게 나타났으나 2023년 매출채권 회전율은 7.3회로 증가하여 정상적으로 회수가 이루어지고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 매출채권의 대부분이 글
로벌 최상위권 기업에 대한 매출채권으로 대손가능성이 낮을 것으로 판단되며, 회수기일 이내로 매출채권 회수가 정상적으로 이루어지는 등 매출채권으로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다
.
그럼에도 불구하고 대내외적 불확실성에 따라 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 경우
, 당사의 수익성
, 재무구조 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

당사의 최근 3개년 및 2024년 1분기 매출채권 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 매출채권 추이]

(단위: 백만원,%,회)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

매출액
70,644
214,538
107,674
64,833

매출채권
58,010
30,032
28,744
19,503

매출액 증가율
33.36%
99.25%
66.08%
0.87%

매출채권 증가율
130.67%
4.48%
47.38%
100.36%

매출채권 회전율
6.4회
7.3회
4.5회
4.4회

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021연도(제28기)는 K-GAAP 기준, 2022연도~2023연도(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)
2024년 1분기 매출액 및 매출채권 증가율의 경우 전년 동기 대비 기준으로 작성하였습니다.

당사의 매출액은 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요 및 노후 전력망 교체 수요 증가 등으로 지속적으로 성장하고 있으며, 매출채권 또한 매출액 증가에 따라 꾸준히 증가하여 2023년말 300억원으로 2022년말 287억원 대비 증가하였습니다. 2024년 1분기에는 미국 전력회사에 대한 매출 발생 후 회수기일 미도래로 1분기말 매출채권이 580억원으로 크게 증가하였으나, 대금회수 일정에 따라 회수될 예정입니다.당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용하는 간편법을 적용하며
, 손상이 확정되거나 회수가 불가능한 채권의 경우에는 개별평가를 적용하여 손상 평가를 진행하고 있습니다
. 당사의 최근 3개년 및 2024년 1분기말 매출채권 및 대손충당금 내역은 다음과 같습니다.

[매출채권 현황]

(단위: 백만원,%)

구분
2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

채권 총액
59,917
33,341
33,130
22,427

대손충당금
(1,907)
(3,309)
(4,386)
(2,924)

장부금액
58,010
30,032
28,744
19,503

대손충당금 설정비율
3.2%
9.9%
13.2%
13.0%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021연도(제28기)는 K-GAAP 기준, 2022연도~2023연도(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실하였으며
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023연도 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표이며
, 2022연도 재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

당사의 최근
3개년 간 매출채권 회전율이 증가하고 있는 추세입니다
. 당
사는 매출채권 회수기일을 3~4개월 이내로 관리하고 있으며, 2022년 매출채권 회전율은 4.5회로 업종 평균 대비 낮게 나타났으나 2023년 매출채권 회전율은 7.3회로 증가하여 정상적으로 회수가 이루어지고 있습니다.

[매출채권 회전율 현황]

(단위: 회)

재무비율
2023년
2022년
2021년

업종
당사

매출채권 회전율
7.3회
5.1회
4.5회
4.4회

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2023년 및 2022년은 K-IFRS 기준, 2021년은 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)
회전율은 기초기말 매출채권 평균잔액으로 산정하였습니다.

주3)
업종수치는 2022년 한국은행 경제통계시스템 기업경영분석의 "C281 전동기, 발전기 및 전기 변환·공급·제어 장치" 업종 평균 수치를 기재하였습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 매출채권의 대부분이 글
로벌 최상위권 기업에 대한 매출채권으로 대손가능성이 낮을 것으로 판단되며, 회수기일 이내로 매출채권 회수가 정상적으로 이루어지는 등 매출채권으로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다
. 그럼에도 불구하고 대내외적 불확실성에 따라 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 경우
, 당사의 수익성
, 재무구조 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

마. 현금흐름 관련 위험당사는 2021년 11억원의 당기순이익을 시현하였으나, 매출채권이 증가함에 따라 음(-)의 영업활동현금흐름이 나타났습니다. 한편, 2022년 및 2023년에는 2개년 연속 양(+)의 영업활동현금흐름이 나타났는데, 이는 전방 시장의 수요 증가로 당사의 매출액 및 당기순이익이 급증함에 따라 현금유입액이 크게 발생하였기 때문입니다.
투자활동현금흐름은 최근 3개년 간 음(-)의 현금흐름이 나타나고 있는데, 이는 기존 생산능력 유지를 위한 고정자산 재투자 및 전방 시장의 폭발적인 수요 증가에 대응하는 생산시설 증설을 위한 대규모 투자에 의해 발생하였습니다.재무활동현금흐름의 경우
지속적인 차입금 차입으로 2021년 106억원 유입, 2022년 58억원 유입이 발생하였습니다. 반면, 2023년의 경우 영업실적 호조 및 유상증자로 인한 여유 자금으로 차입금을 일부 상환함에 따라 22억원 유출이 발생하였습니다. 2024년 1분기에는 생산시설 증설을 위한 대규모 차입으로 714억원 유입이 발생하였습니다. 당사의 꾸준한 매출 및 영업이익 증가세와 함께 자금조달능력을 고려하였을 때 부정적인 현금흐름의 영향으로 인한 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않다고 판단
됩니다.
그러나, 향후 예상치 못한 전방 산업의 침체
, 경쟁심화 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하여 운전자본 부담이 증가
할 수 있습니다
.
또한, 당사는 향후 제2공장 등 생산시설 투자에 대한 수요가 존재하는 바, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대에도 불구하고 계획한 수준의 매출 실적이 달성되지 않아 영업활동현금흐름의 감소로 인해 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성이 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사 최근 3개년 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사 최근 3개년 현금흐름 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

영업활동현금흐름
(12,882)
35,205
2,379
(4,380)

투자활동현금흐름
(70,083)
(15,896)
(4,375)
(8,777)

재무활동현금흐름
71,444
(2,195)
5,792
10,639

현금및현금성자산의 순증가(감소)
(11,521)
17,114
3,796
(2,518)

기초 현금및현금성자산
21,184
4,119
378
2,833

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
11
(48)
(56)
-

기말 현금및현금성자산
9,674
21,184
4,119
317

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따
라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

당사는 2021년 11억원의 당기순이익을 시현하였으나, 매출채권이 증가함에 따라 음(-)의 영업활동현금흐름이 나타났습니다. 한편, 2022년 및 2023년에는 2개년 연속 양(+)의 영업활동현금흐름이 나타났는데, 이는 전방 시장의 수요 증가로 당사의 매출액 및 당기순이익이 급증함에 따라 현금유입액이 크게 발생하였기 때문입니다. 이와 같은 영업 실적의 호조는 2024년 1분기에도 지속되었으나, 매출채권 및 재고자산의 증가와 원재료 매입을 위한 매입채무 결제로 인해 129억원의 영업활동 현금유출이 발생하였습니다.

투자활동현금흐름의 경우
2021년
88억원 유출
, 2022년
44억원 유출
, 2023년 159억원 유출, 2024년
1분기
701억원 유출이 발생하였습니다
. 투자활동현금흐름은 최근 3개년 간 음(-)의 현금흐름이 나타나고 있는데, 이는 기존 생산능력 유지를 위한 고정자산 재투자 및 전방 시장의 폭발적인 수요 증가에 대응하는 생산시설 증설을 위한 대규모 투자에 의해 발생하였습니다.

재무활동현금흐름의 경우
지속적인 차입금 차입으로 2021
년 106억원 유입, 2022년 58억원 유입이 발생하였습니다. 반면, 2023년의 경우 영업실적 호조 및 유상증자로 인한 여유 자금으로 차입금을 일부 상환함에 따라 22억원 유출이 발생하였습니다. 2024년 1분기에는 생산시설 증설을 위한 대규모 차입으로 714억원 유입이 발생하였습니다.

당사의 꾸준한 매출 및 영업이익 증가세와 함께 자금조달능력을 고려하였을 때 부정적인 현금흐름의 영향으로 인한 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않다고 판단
됩니다. 그러나, 향후 예상치 못한 전방 산업의 침체
, 경쟁심화 등으로 인해 영업활동현금흐름이 감소하여 운전자본 부담이 증가
할 수 있습니다. 또한, 당사는 향후 제2공장 등 생산시설 투자에 대한 수요가 존재하는 바, 투자활동현금흐름유출의 지속 및 추가적인 차입규모 확대에도 불구하고 계획한 수준의 매출 실적이 달성되지 않아 영업활동현금흐름의 감소로 인해 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성이 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

바. 재고자산 관련 위험당사의
재고자산은 매출 및 영업이익 증가에 따른 원재료 매입 증가, 재고자산의 선제적 확보, 주요 원재료 가격의 상승 등으로 2021년말 160억원, 2022년말 348억원, 2023년말 443억원, 2024년 1분기말 486억원으로 지속적으로 증가하였습니다.
한편, 2023년말 자산총계 대비 재고자산의 비율은 23.2%로 2022년 26.4% 대비 감소하였으며 2024년 1분기말 17.3%까
지 감소하였습니다.당사는 매출처로부터 변압기 수주 후 고객의 요구사항 및 기술 명세에 따라 결정된 변압기의 사양에 맞추어 설계를 진행하고 제조에 필요한 재료 및 부품을 선택하여 생산을 진행하고 있습니다. 또한, 전방 시장의 폭발적인 수요 증가로 인해 변압기 수주액이 지속적으로 증가하고 있어 장기체화 재고로 인한 재고자산 진부화 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 재고자산 회전율은 매출액의 증가 폭이 재고자산의 증가 폭을 상회함에 따라 2023년 이후로 꾸준히 개선되고 있습니다.이와 같이 당사의 재고자산은 지속적으로 증가하고 있으나, 불필요한 상시재고 보유 유인이 적고 수주 잔고의 증가 및 재고자산 회전율은 지속적으로 개선되고 있음에 따라 재고자산으로 인한 위험이 높지 않을 것으로 판단됩
니다.
다만, 당사의 예측과 달리 전방 시장의 수요 부진 또는 대내외적 불확실성으로 인한 전력기기 산업의 침체가 발생할 경우
, 재고자산 평가손실 등 비용 발생으로 인하여 당사의 매출원가율 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사의 재고자산 및 관련 분석 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사 재고자산 현황]

(단위: 백만원,%,회)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

매출액
70,644
214,538
107,674
64,833

재고자산
48,585
44,335
34,819
15,950

매출액 증가율
33.4%
99.2%
66.1%
0.9%

재고자산 증가율
45.6%
27.3%
118.3%
7.9%

자산총계 대비 재고자산 비율(%)
17.3%
23.2%
26.4%
16.8%

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)
당사는 2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실하였으며, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다. 따라서 2023연도 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표이며, 2022연도 재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다.

주3)
2024년 1분기 매출액 증가율의 경우 전년 동기 대비 기준으로 작성하였습니다.

당사의
재고자산은 매출 및 영업이익 증가에 따른 원재료 매입 증가, 재고자산의 선제적 확보, 주요 원재료 가격의 상승 등으로 2021년말 160억원, 2022년말 348억원, 2023년말 443억원, 2024년 1분기말 486억원으로 지속적으로 증가하였습니다. 한편, 2023년말 자산총계 대비 재고자산의 비율은 23.2%로 2022년 26.4% 대비 감소하였으며 2024년 1분기말 17.3%까
지 감소하였습니다
. 당사는 원자재 공급처를 다양화함으로써 특정 공급망의 중단이나 가격 변동의 위험을 분산시키고
, 장기 계약을 통해 향후 원자재 매입단가를 고정시킴으로써 단기적인 가격 변동의 위험을 감소시키고 있습니다. 또한 재고관리 최적화를 통해 가격 상승이 예상되는 원자재의 대체재를 발굴하여 장기적으로 재고자산의 단가를 낮추고, 공격적인 재고관리를 통해 재고자산 회전율을 제고하여 장기 미소진으로 인한 위험을 관리할 예정입니다. 당사의 2023년말 및 2024년 1분기말 현재 재고자산 상세 내역은 다음과 같습니다.

[
최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사
재고자산 상세 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2024년 1분기말
2023년말
2022년말
2021년말

명목금액
평가충당금
장부가액
명목금액
평가충당금
장부가액
명목금액
평가충당금
장부가액
명목금액
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(11)
18
129
(24)
105
135
(21)
114

재공품
14,445
(177)
14,268
11,892
(83)
11,809
8,126
-
8,126
6,474
-
6,474

원재료
26,792
(800)
25,992
23,864
(643)
23,221
14,456
(79)
14,376
6,250
(424)
5,826

저장품
746
(133)
613
638
(11)
627
555
-
555
-
-
-

미착품
2,308
-
2,308
1,063
-
1,063
628
-
628
161
-
161

합 계
49,816
(1,231)
48,585
45,293
(958)
44,335
34,935
(116)
34,819
16,600
(650)
15,950

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)
당사는 2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실하였으며, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다. 따라서 2023연도 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표이며, 2022연도 재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다.

당사는 시장상황 및 과거 경험 등에 기초하여 재고자산의 순실현가능가치를 추정하여 재고자산을 평가하고 있습니다. 당사는 매출처로부터 변압기 수주 후 고객의 요구사항 및 기술 명세에 따라 결정된 변압기의 사양에 맞추어 설계를 진행하고 제조에 필요한 재료 및 부품을 선택하여 생산을 진행하고 있습니다. 또한, 전방 시장의 폭발적인 수요 증가로 인해 변압기 수주액이 지속적으로 증가하고 있어 장기체화 재고로 인한 재고자산 진부화 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

[재고자산 회전율 현황]

(단위: 회)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

업종
회사

재고자산 회전율
6.1회
5.4회
7.2회
4.2회
4.2회

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년 및 2022년은 K-GAAP 기준, 2023년은 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)
회전율은 기초기말 재고자산 평균잔액으로 산정하였습니다.

주3)
업종수치는 2022년 한국은행 경제통계시스템 기업경영분석의 "C281 전동기, 발전기 및 전기 변환·공급·제어 장치" 업종 평균 수치를 기재하였습니다.

당사의 재고자산 회전율은
매출액이 급
격하게 증가하면서 매출처의 물량 대응 목적으로 원재료 매입량 증가로 인해 2022년 4.2회로 업종 평균인
7.2회보다 다소 낮은 수준
으로 나타났습니다. 그러나 이후 제품의 생산량 및 판매량 증가, 원재료 사용량의 증가로 매출액의 증가 폭이 재고자산의 증가 폭을 상회함에 따라 재고자산 회전율은
2023년
5.4회
, 2024년 1분기
6.1회로
꾸준히 개선되고 있습니다
.이와 같이 당사의 재고자산은 지속적으로 증가하고 있으나, 불필요한 상시재고 보유 유인이 적고 수주 잔고의 증가 및 재고자산 회전율은 지속적으로 개선되고 있음에 따라 재고자산으로 인한 위험이 높지 않을 것으로 판단됩
니다. 다만, 당사의 예측과 달리 전방 시장의 수요 부진 또는 대내외적 불확실성으로 인한 전력기기 산업의 침체가 발생할 경우
, 재고자산 평가손실 등 비용 발생으로 인하여 당사의 매출원가율 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

사. 수주잔고와 실제 발생 매출액 간 차이 발생 가능성 관련 위험당사가 영위하고 있는 산업용 변압기 산업의 영업은 수주를 기반으로 이루어지며, 매출처로부터 변압기 수주 후 고객의 요구사항 및 기술 명세에 따라 결정된 변압기의 사양에 맞추어 설계를 진행하고 제조에 필요한 재료 및 부품을 선택하여 생산을 진행하고 있습니다.최근 신재생 에너지 발전 수요 및 노후 전력망 교체 수요가 폭발적으로 증가하여 당사의 수주 잔고는 지속적으로 누적되는 판매자 우위의 시장 상황입니다. 당사는 이에 생산능력을 확대하여 제1공장 인근에 위치한 제2공장을 매입하여 현재 리모델링 중이며, 2024년 하반기부터 부분 가동을 시작할 예정입니다. 당사는 이와 같은 생산설비 확장을 통해 최근 지속적으로 누적되고 있는 수주 잔고를 일정부분 해소하여 매출을 확대할 예정입니다.
또한, 급격히 증가하는 수주량에 대응하기 위해 당사는 노후 설비 교체 및 자동화 설비 구축을 통해 제품 생산성을 제고하고, 우수 제조인력 영입 및 지속적인 직무 교육을 통해 불량률 감소와 제품 품질 향상을 지속하고 있습니다. 이외에도 제품 설계 표준화 및 양산화 제품 판매 비중을 높여 증가하는 수주량에 맞추어 대응할 계획입니다.
다만, 수주 잔고가 당사의 예상 시기에 맞춰 수익으로 인식될 수 있음을 장담할 수 없기 때문에 수주잔고와 당사가 미래 인식할 매출액과 차이가 발생할 수 있으며, 당사의 수주계약 이행 과정에서 국제정세, 경제상황 등 거시 환경의 변화, 매출처의 영업 및 재무상황 악화, 당사의 생산능력 등 다양한 수주계약 이행의 불확실성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 산업용 변압기 산업의 영업은 수주를 기반으로 이루어지며, 매출처로부터 변압기 수주 후 고객의 요구사항 및 기술 명세에 따라 결정된 변압기의 사양에 맞추어 설계를 진행하고 제조에 필요한 재료 및 부품을 선택하여 생산을 진행하고 있습니다. 당사는 당사 제품의 품질과 안정성을 저해하는 무리한 수주는 지양하고 품질, 납기를 반드시 지킬 수 있을 때만 수주를 받는 것을 원칙으로 하고 있습니다.
최근 2개년 및 2024년 5월말 기준 당사 수주현황은 다음과 같습니다.

[
최근 2개년 및 2024년 5월말 기준 당사 수주현황]

(단위: EA, 백만원)

품목
수주총액
기납품액
수주잔고

2022년
2023년
2024년 5월말
2022년
2023년
2024년 5월말
2024년 5월말

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

변압기
18,476
141,707
39,648
318,578
13,664
116,925
22,775
103,084
19,896
212,275
16,028
111,771
23,560
248,129

기타
-
6,396
-
10,074
-
3,446
-
4,590
-
2,263
-
5,076
-
4,269

합계
18,476
148,102
69,648
328,652
13,664
120,371
22,775
107,674
19,896
214,538
16,028
116,847
23,560
252,398

(출처: 당사 내부자료)

주1)
수주잔고에는 2023년 수주금액이 포함되어 있습니다.

주2)
기타 품목에는 소프트스타터, 상품, 원재료 등이 포함되어 있습니다.

주3)
기타 수량은 원재료, 부품 등으로 단위 기준이 상이하여 집계에서 제외하였습니다.

주4)
납기일은 일반적으로 계약 체결 후 3개월~6개월 내 납기가 완료되지만, 생산일정에 따라 거래처와 조율될 수 있습니다.

최근 신재생 에너지 발전 수요 및 노후 전력망 교체 수요가 폭발적으로 증가하여 당사의 수주 잔고는 지속적으로 누적되는 판매자 우위의 시장 상황입니다. 당사는 이에 생산능력을 확대하여 제1공장 인근에 위치한 제2공장을 매입하여 현재 리모델링 중이며, 2024년 하반기부터 부분 가동을 시작할 예정입니다. 당사는 이와 같은 생산설비 확장을 통해 최근 지속적으로 누적되고 있는 수주 잔고를 일정부분 해소하여 매출을 확대할 예정입니다.
또한, 급격히 증가하는 수주량에 대응하기 위해 당사는 노후 설비 교체 및 자동화 설비 구축을 통해 제품 생산성을 제고하고, 우수 제조인력 영입 및 지속적인 직무 교육을 통해 불량률 감소와 제품 품질 향상을 지속하고 있습니다. 이외에도 제품 설계 표준화 및 양산화 제품 판매 비중을 높여 증가하는 수주량에 맞추어 대응할 계획입니다.당사의 2024년 1분기말 수주잔고의 예상 수익인식 시기는 다음과 같습니다.

[2024년 1분기말 수주 잔고의 향후 예상 수익인식 시기]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2025년
2026년
합 계

예상금액
235,331
15,361
1,706
252,398

(출처: 당사 내부자료)

당사는 매분기 사업보고서 작성 시 거래가 종료되지 아니한 주요 제품 및 서비스에 대해 수주총액, 기납품액, 수주잔고 등 수주와 관련된 주요 사항을 공시할 예정입니다. 다만, 수주 잔고가 당사의 예상 시기에 맞춰 수익으로 인식될 수 있음을 장담할 수 없기 때문에 수주잔고와 당사가 미래 인식할 매출액과 차이가 발생할 수 있으며, 당사의 수주계약 이행 과정에서 국제정세, 경제상황 등 거시 환경의 변화, 매출처의 영업 및 재무상황 악화, 당사의 생산능력 등 다양한 수주계약 이행의 불확실성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 해외판매 관련 위
험
당사의 해외매출 비중은 2021년 58.5%, 2022년 80.8%, 2023년 83.2%, 2024년 1분기 84.9%로 꾸준히 증가하고 있습니다.
당사가 영위하고 있는 변압기 시장의 전방인 전력기기 시장의 특징은 대규모의 기반시설을 다루는 전방산업
(발전
, 철도
, 전력망
, 플랜트 등
)이 많아
, 한번 산업에 사이클에서 호황기가 시작되면 장기간 지속되는 특성을 가지고 있습니다
.
신흥국의 도시화와 선진국의 노후화된 전력망의 유지보수 등 다양한 전력 수요 및 전력 인프라의 증가로 인해 변압기를 포함한 전력기기 시장은 지속적으로 그 규모가 커질 것으로 예상됩니다
.주요 수출국인 미국 시장에서 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요가 환경 보호 및 에너지 수입 의존도를 낮추는 등의 목적으로 정책적으로 촉진되면서 신재생 에너지 발전 인프라에 반드시 사용되는 인버터용 변압기 수요가 급증하여 매출액이 크게 증가하였습니다
. 또한 미국 내 노후화된 전력망 개선 사업이 활기를 띄면서 미국 대형 전력회사로부터의 수주증가 및 수출기업에게 우호적인 원화약세 환경이 지속된 것도 매출액 증가에 영향을 주었습니다. 또한 미국 에너지부(ENERGY.GOV, 2022. 1. 12.)에 따르면 미국 내 25년 이상 된 노후 송전선로 및 변압기 비중이 70%를 넘어서고 있으며, 변압기의 평균 수명이 30~40년임을 고려할 때 미국 시장에 대한 변압기 수출 호황은 지속될 예정입니다.

다
만, 주요 소비 시장인 미국 및 유럽의 1%대 저 성장세 지속, 미국 대선 결과에 따른 미국정부 재정 지출의 대폭 삭감이 발생할 경우 당사의 해외시장 수주가 감소할 수 있으며, 우호적인 환율의 변동이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사의 국내 및 해외 매출 비중]은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사의 국내 및 해외 매출 비중]

(단위: 백만원,%)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

국내
10,698
15.1%
36,079
16.8%
20,623
19.2%
26,931
41.5%

해외
59,946
84.9%
178,459
83.2%
87,051
80.8%
37,902
58.5%

합계
70,644
100.0%
214,538
100.0%
107,674
100.0%
64,833
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

당사의 해외매출 비중은 2021년 58.5%, 2022년 80.8%, 2023년 83.2%, 2024년 1분기 84.9%로 꾸준히 증가하고 있습니다.
당사가 영위하고 있는 변압기 시장의 전방인

전력기기 시장의 특징은 대규모의 기반시설을 다루는 전방산업
(발전
, 철도
, 전력망
, 플랜트 등
)이 많아
, 한번 산업에 사이클에서 호황기가 시작되면 장기간 지속되는 특성을 가지고 있습니다
.
신흥국의 도시화와 선진국의 노후화된 전력망의 유지보수 등 다양한 전력 수요 및 전력 인프라의 증가로 인해 변압기를 포함한 전력기기 시장은 지속적으로 그 규모가 커질 것으로 예상됩니다
.

[전기기기 품목별 수출동향]

(단위: 백만USD,%)

구 분
2021년
증감률
2022년
증감률
23년(1~11월)
2023년(E)
증감률(E)

1. 개폐기
312
27.1%
312
0.1%
272
298
(-)4.6%

2. 기타 전기기기
625
29.3%
610
(-)2.3%
585
647
6.2%

3. 발전기
210
(-)3.5%
278
32.9%
409
444
59.3%

4. 배전 및 제어기
1,645
2.4%
1,671
1.6%
2,064
2,224
33.1%

5. 변압기
548
(-)5.6%
819
49.4%
1,318
1,423
73.7%

6. 변환 및 안정기
1,578
23.4%
1,575
(-)0.2%
1,476
1,660
5.4%

7. 전기로
201
(-)3.3%
224
11.2%
172
205
(-)8.3%

8. 전동기
1,579
20.9%
1,895
20.0%
1,812
1,986
4.8%

9. 전력케이블
1,608
11.2%
1,889
17.5%
1,884
2,098
11.1%

10. 전선
1,752
15.9%
1,893
8.0%
1,731
1,924
1.6%

11. 접속기기
391
(-)3.1%
405
3.4%
359
400
(-)1.2%

12. 차단기
635
22.1%
691
8.8%
684
767
10.9%

13. 태양광모듈
723
(-)33.2%
1,548
114.0%
967
1,203
(-)22.2%

총 계(전년대비 증감률)
11,806
(-)8.4%
13,810
(-)17.0%
13,732
15,278
(-)10.6%

(출처: 한국무역협회)

당사 실적은 전력기기 산업과 밀접하게 연관되어 있습니다
.
한국무역협회에 따르면
, 2023년 국내 전기산업의 해외수출은 전년 대비
10.6% 감
소할 것으로 예상되나, 당사의 주요 제품인 변압기는 전년 대비 73.7% 증가한 14억 달러를 달성할 것으로 예상되고 있습니다. 또한 한국전기산업진흥회는 2024년 북미지역 변압기 품목 수출 호황에 힘입어 전기기기 수출액이 2023년 대비 4.3% 증가한 159억달러를 달성할 것으로 전망하고 있습니다.

[미국 유틸리티 회사 AEP(American Electric Power)의 송전 자산 내용연수]

(단위: Mile,개)

AEP 송전 자산
전선(Mile)
변압기(개)
차단기(개)

내용연수를 넘은 자산
6,107
208
808

10년 이내에 내용연수를 넘는 자산
4,513
165
329

10년 이내 교체가 필요한 자산
10,620
373
1,137

교체 필요 자산 비율
30%
30%
12%

(출처: American Electric Power, 상상인증권)

주요 수출국인 미국 시장에서 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요가 환경 보호 및 에너지 수입 의존도를 낮추는 등의 목적으로 정책적으로 촉진되면서 신재생 에너지 발전 인프라에 반드시 사용되는 인버터용 변압기 수요가 급증하여 매출액이 크게 증가하였습니다
. 또한 미국 내 노후화된 전력망 개선 사업이 활기를 띄면서 미국 대형 전력회사로부터의 수주증가 및 수출기업에게 우호적인 원화약세 환경이 지속된 것도 매출액 증가에 영향을 주었습니다. 또한 미국 에너지부(ENERGY.GOV, 2022. 1. 12.)에 따르면 미국 내 25년 이상 된 노후 송전선로 및 변압기 비중이 70%를 넘어서고 있으며, 변압기의 평균 수명이 30~40년임을 고려할 때 미국 시장에 대한 변압기 수출 호황은 지속될 예정입니다.

다
만, 주요 소비 시장인 미국 및 유럽의 1%대 저 성장세 지속, 미국 대선 결과에 따른 미국정부 재정 지출의 대폭 삭감이 발생할 경우 당사의 해외시장 수주가 감소할 수 있으며, 우호적인 환율의 변동이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 우수인력 유치 및 이탈 관련 위험
당사가 영위하는 산업용 변압기 개발, 제조 및 판매 사업은 특정 인력에 의존하기보다 대규모의 생산설비 확보, 주요 고객사에 대한 안정적인 납품 이력이 중요합니다. 다만, 당사의 설립 이후 현재까지 성장, 글로벌 인버터 기업들과의 장기 거래를 통한 안정적인 납품 이력을 구축하는 데에는 핵심 인력들의 기여도가 매우 높은 것이 사실이며, 인력 공백이 발생할 경우 단기간 내 인력 충원이 현실적으로 어려워 영업력 하락의 문제가 발생하여 수주 등에 차질이 발생할 수 있습니다.이에 당사는 핵심 인력들에 대한 보상 및 이탈 방지를 위해 2023년 6월 16일
핵심 임직원에게 주식매수선택권을 부여하여 임직원의 근로의욕 고취를 도모하고 개발 인력의 적재적소 배치를 통한 업무 만족도 증진
, 회사의 비전 공유 등 각종 복리후생제도 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며, 향후에도 복지를 다양한 차원에서 확대할 계획입니다.

또한, 당사는 우수 근로자 유치, 근로자의 기업에 대한 주인의식 및 애사심 고취를 통한 기업 생산성 및 경쟁력 제고 등의 목적으로 2023년 5월 3일 우리사주조합을 설립하였으며, 2023년 7월 27일 보통주 신주 853,000(무상증자 및 액면분할 반영 후 기준)주를 우리사주조합 대상으로 유상증자하였습니다.그럼
에도 불구하고
신규 경쟁자의 시장 진입 및 기타회사 등과의 우수인력 유치 경쟁 심화 등의 사유로 당사가 필요로 하는 신규 인력을 채용하지 못하거나 당사의 우수 인력이 외부로 유출 및 대규모 퇴직이 발생하는 경우 당사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 산업용 변압기 개발, 제조 및 판매 사업은 특정 인력에 의존하기보다 대규모의 생산설비 확보, 주요 고객사에 대한 안정적인 납품 이력이 중요합니다. 다만, 당사의 설립 이후 현재까지 성장, 글로벌 인버터 기업들과의 장기 납품 계약을 통한 안정적인 납품 이력을 구축하는 데에는 핵심 인력들의 기여도가 매우 높은 것이 사실입니다. 또한, 생산 과정에서 선조립 등 수작업 공정은 숙련까지 약 6개월 가량 소요되기 때문에 인력 공백이 발생할 경우 단기간 내 생산인력 충원이 현실적으로 어려워 수주계약 이행을 위한 생산능력 확보에 문제가 발생할 수 있습니다.이에 당사는 핵심 인력들에 대한 보상 및 이탈 방지를 위해 2023년 6월 16일

핵심 임직원에게 주식매수선택권을 부여하여 임직원의 근로의욕 고취를 도모하고 있습니다

.
이외에도 인력 관리의 중요성을 인지하고 개발 인력의 적재적소 배치를 통한 업무 만족도 증진
, 회사의 비전 공유 등 각종 복리후생제도 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며, 향후에도 복지를 다양한 차원에서 확대할 계획입니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

(단위: 원, 주)

부여일
부여대상
관계
부여주식종류
부여주식수
행사주식수
소멸주식수
잔여주식수
행사가격
행사기간
비고

2023.06.16
한익희
등기임원
보통주
213,300
-
-
213,300
3,344
`25.06.16 ~ `28.06.15
주3)

백성규
미등기임원
170,650
-
-
170,650
`25.06.16 ~ `28.06.15
주3)

오창희
미등기임원
170,650
-
-
170,650
`25.06.16 ~ `28.06.15
주4)

이환수
미등기임원
170,650
-
-
170,650
`25.06.16 ~ `28.06.15
주3)

합계
725,250
-
-
725,250
-
-
-

주1)
주식매수선택권의 부여일자는 2023년 6월 16일이며 최초 발행당시 총 부여주식수는 14,505주, 행사가격은 167,200원입니다. 당사는 당사 주식에 대해 2024년 1월 17일 무상증자 및 2024년 2월 14일 액면분할을 진행하였으며, 기재된 부여수량 및 행사가격은 무상증자 및 액면분할이 반영된 수량 및 가격입니다.

주2)
상장 후 주식매수선택권의 행사로 주식을 취득한 신규상장신청인의 최대주주등의 경우, 해당 취득분에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제2호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유합니다.

주3)
안정적인 경영 및 투자자 보호를 위해 주식매수선택권 행사를 통해 취득하는 주식에 대해 주2) 기간에 더해 의무보유 기간을 6개월 연장하여 총 1년간 의무보유 예정입니다.

주4)
안정적인 경영 및 투자자 보호를 위해 주식매수선택권 행사를 통해 취득하는 주식에 대해 주2) 기간에 더해 의무보유 기간을 1년 6개월 연장하여 총 2년간 의무보유 예정입니다.

또한, 당사는 우수 근로자 유치, 근로자의 기업에 대한 주인의식 및 애사심 고취를 통한 기업 생산성 및 경쟁력 제고 등의 목적으로 2023년 5월 3일 우리사주조합을 설립하였으며, 2023년 7월 27일 보통주 신주 853,000(무상증자 및 액면분할 반영 후 기준)주를 우리사주조합 대상으로 유상증자하였습니다.

[우리사주조합 및 우리사주조합 대상 유상증자 현황]

구 분
내 용
비 고

설립일
2023-05-03
-

형태
제3자배정 유상증자
-

유상증자 일자
2023-07-27
-

배정주식수
853,000주
주1), 주2), 주3)

발행가액
3,344원
주1)

배정인원
조합원 112명
-

주1)
우리사주조합 배정주식의 발행일자는 2023년 7월 27일이며 최초 발행당시 총 배정주식수는 17,060주, 발행가액은 167,200원입니다. 당사는 당사 주식에 대해 2024년 1월 17일 무상증자 및 2024년 2월 14일 액면분할을 진행하였으며, 기재된 배정주식수 및 발행가액은 무상증자 및 액면분할이 반영된 수량 및 가격입니다.

주2)
우리사주조합 배정주식은 한국증권금융에 예탁 후(2023년 08월 08일) 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유될 예정입니다.

주3)

우리사주조합 배정주식 중 미등기임원
15인이 보유한 161,500주는 한국증권금융의 의무예탁 기간 경과 후 또는 주식인출사유 발생시 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제1호에 의거 의무보유기간 종료일(상장일로부터 6개월)까지 의무보유됩니다.

당사의 임직원 수는 2021년말 205명, 2022년말 240명, 2023년말 273명, 증권신고서제출일 현재 288명으로, 매출 확대 및 사업 확장에 따라 지속적으로 증가하고 있습니다. 증가한 인원에 따라 2023년에는 퇴직자 수가 86명으로 전년 대비 크게 증가하였으나, 입사자 수 또한 119명으로 크게 증가하여 총 인원은 전년대비 33명 순증가하여 인력 유출에 따른 당사 영업활동에의 부정적인 영향은 없는 것으로 판단됩니다.

[최근 3개년 입퇴사자 현황]

(단위: 명)

구분
신고서 제출일 현재
인 원 수
기중 입사자 수
기중 퇴직자 수
평균 근속 연수

2023년말
2022년말
2021년말
2023년
2022년
2021년
2023년
2022년
2021년

임원
26
21
14
15
8
-
1
1
3
6
8년

직원
262
252
226
190
111
75
40
85
37
36
5년

계
288
273
240
205
119
75
41
86
40
42
-

(출처: 당사 내부자료)

주1)
퇴사자는 제외하였으며, 등기임원 및 휴직자는 포함하였습니다.

그러나
, 신규 경쟁자의 시장 진입 및 기타회사 등과의 우수인력 유치 경쟁 심화 등의 사유로 당사가 필요로 하는 신규 인력을 채용하지 못하거나 당사의 우수 인력이 외부로 유출 및 대규모 퇴직이 발생하는 경우 당사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 연
구개발 비용 증가 관련 위험
당사는 글로벌 변압기 시장에 선제적으로 대응하고 글로벌 시장에서 당사의 기술적 우위를 공고히 하기 위해 초고압 변압기, 해상 풍력 발전용 변압기 개발을 추진하는 등 적극적인 자세로 연구 개발을 지속하고 있습니다. 당사는 우수 연구인력을 확보하여 기술력을 제고하고 생산설계 표준화 및 경제적 설계기술 확보로 제품의 경쟁력 및 수익성을 극대화하고자 합니다. 당사는 연구개발 인력 및 연구개발 활동으로 창출한 지적재산권의 중요성을 인지하고 있
으며, 당사의 지적재산권을 법적으로 보호하고 연구개발 활동의 재산권 보호를 위해 지적재산권 침해에 대해 지속적으로 모니터링 하고 있습니다
. 또한, 연구개발 능력의 기초가 되는 연구개발 인력의 이탈을 방지하고 당사의 핵심역량을 유지하기 위해 다양한 인센티브 및 복지를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.이와 같은 노력과 함께 향후
당사의 기술개발 능력 향상 등을 위한 연구개발 지출이 증가할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사가 목표로 하는 연구개발이 지연되거나 실패할 경우 연구개발 비용이 추가로 발생할 수 있으며, 당사의 기술 경쟁력이 약화되어 매출 증대 및 사업 추진에 어려움을 겪어 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

당사는 신재생에너지 설비
, 철도 및 공장, 선박, 해양, 석유화학 플랜트 부문을 대상으로 다양한 건식, 유입, 몰드 변압기와 리액터 등을 제조하고 있으며, 신재생에너지 발전용 인버터 및 전력망 산업에서 세계적으로 손꼽히는 유수의 기업들에게 제품을 납품하고 있습니다. 당사는 글로벌 변압기 시장에 선제적으로 대응하고 글로벌 시장에서 당사의 기술적 우위를 공고히 하기 위해 초고압 변압기, 해상 풍력 발전용 변압기 개발을 추진하는 등 적극적인 자세로 연구 개발을 지속하고 있습니다. 당사는 우수 연구인력을 확보하여 기술력을 제고하고 생산설계 표준화 및 경제적 설계기술 확보로 제품의 경쟁력 및 수익성을 극대화하고자 합니다. 최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사의 연구개발비용 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사의 연구개발비용 내역]

(단위: 백만원,%)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

원재료
-
-
791
2,230

인건비
359
1,422
2,408
2,054

제조경비 및 기타경비
72
1,003
1,263
950

합계
431
2,425
4,102
5,234

자산계상
-
-
2,191
3,711

비용계상
431
2,425
1,911
1,523

연구개발비/매출액 비율
0.61%
1.13%
3.47%
8.07%

(출처: 당사 내부자료)

당사의 연구개발비는 개발 현황별 회계처리 기준에 따라 비용 등으로 계상되어 있으며
, 매출액 대비 연구개발비의 비율은 2021년 8.1%, 2022년 3.8%, 2023년 1.6%, 2024년 1분기 1.0%로 매출액의 급격한 증가에 따라 꾸준히 감소하고 있습니다. 또한, 당사는 당사의 매출증가 및 손익 개선에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 연구 과제를 선별하여 진행하기로 결정하였고, 이로 인해 신규 연구개발 과제가 감소함에 따라 연구개발비가 감소하였습니다.당사는 대표이사 직속으로 기술연구소를 설치하고 기술연구소 산하에 신제품개발팀을 보유하고 있으며, 동일한 제품군에만 의존하는 것이 장기적인 성장의 한계로 이어질 수 있다는 인식 하에
새로운 제품 출시를 위해 연구개발을 적극 수행하고 있습니다.

[당사 연구개발 관련 조직 현황]

부문

팀

인원 수

주
요 업무

기술연구소

신제품개발팀

9

명

기술 및 신제품 개발

(출처: 당사 내부자료)

당사의 최근
3년 연구개발 실적은 다음과 같습니다
.

[최근 3개년 간 연구개발 실적]

구분

내용

1

연구과제

다펄스
(48pulse), 다권선권선기술이 적용된 배전용 특수변압기 및 응용기술 개발

연구결과
태양광용 다전선 변압기 및 OFWF 변압기 개발

기대효과

- 특수목적용 변압기 설계 및 제조기술에 특화된 기술을 바탕으로 중동지역
Oil&Gas용 변압기대형운반선의 주변전실용 특수 컨버터용 변압기해양시추선용 수냉식 몰드변압기와 철도차량전원용 몰드단권변압기 생산
- 새로운 기술개발 및 제품생산을 통해 성장하여 글로벌 강소기업으로서의 입지 강화

2

연구과제

V2G

전기자동차 충전기 기반의 중소기업 마이크로 그리드 플랫폼 기술개발사업

연구결과

-

스마트 변압기 개발

-

중소기업
Micro Grid 구축

- V2G

전기자동차 충전기 및 주차모니터링시스템 구축

기대효과

-

스마트변압기 및 분전반 등
V2G 도입에 따라 양방향 전력망에 대응이 가능하고 불안정한 전력수급을 해결할 수 있도록 각종 데이터
(피크전력
, 전압
, 전류 등
)를 송신할 수 있는 기능의 핵심 전력기기 개발

-

중소기업의 자체
Micro Grid가 구축됨으로써 에너지 효율화
, 절감

-

마이크로그리드 플랫폼 내 전력데이터 취득
, 전송 및 전력피크치 예측을 통한 효율적인 에너지 사용 및
AI기반으로 신뢰도 높은 전력망 운영

-

전기자동차 충전은 야간에 하고
, 주간에 전기자동차 충전 전기를 사용하므로 산업단지 전기 주야간 소비 불균형 해소

- 중소기업으로 다양한 에너지
, 제조안전환경등의가 수집되어 AI와의 융합을 통한 다양한 신사업 창출

3

연구과제

생애이력 관리를 통한 전기설비 안전관리기술 개발

연구결과

-

생애 이력 기반 전기설비 전기안전 관리시스템 알고리즘 설계
, 데
이터 관리
, 추출
, 서비스 구현 설계 및 개발

-

생애 이력 기반 통합 데이터 수집 서버
S/W 개발

-

자가용 전기설비 안전관리 서비스 통합
UI 개발

-

전기설비 상태 감시 용 부분방전 및 열화상 진단 모듈 개발

-

데이터 전송 용 부착형
IoT 모듈 및 통합제어모듈 개발

-

전기설비 안전도 알고리즘 및 안전등급 프로그램 개발

-

전기설비 건전도 알고리즘 및 수명평가

-

전기설비 수명예측 알고리즘 개발

-

생애이력 전기설비 전기안전 관리시스템의 참조모델
, 데이터모델 등 국내 단체표준 제정

-

생애 이력 전기안전 관리시스템의 실증 및 검증

기대효과

-

생애이력 기반 자가용 전기설비 안전관리의 안전등급제
, 수명평가 등 확장형
(Scalable)핵심 요소기술 확보를 통한 송배전
, 신재생
, ESS, LVDC 분야로의 확대

-

플랫폼 구축을 통한
, 모니터링
, 등급제
, 수명평가
/예측 등 고부가 진단서비스 구현

-

산업시설
, 공공시설에 투자되는 유지보수
, 교체 등 안전비용 최적화 실현

-

상태판단을 통해 정전이 불가능한 고객의 산업 활동 연속성 제공

-

국내 전기설비 안전
, 진단 사업의 시장규모 약
9,588억원 중
5% (479억원
) 시장 대체 가능

-

에너지 시설
, 국민 생활안전 시설의 사고 예방 및 파급효과 감소로 사회적 가치 실현

-

맞춤형 진단 서비스 제공으로 결함에 의한 전기재해의 근원적 예방 실현

-

고객에게 상태정보 제공
, 전기설비의 전 주기를 책임지는 생애이력 전기안전 서비스 확대

-

정보 활용
, 장치산업 활성화 등 생애이력 기반 안전시스템의 시장 창출 및 고용 확대

-

고객의 현장 대면 응대가 아닌 플랫폼 환경에서 전기설비에 대한 상태정보 제공 효과

-

플랫폼 환경의 전기설비 상태 확인 및 맞춤형 진단을 통한 안전관리자 안전 확보

-

사고 발생 시 정확한 정보 파악을 통한 대응 등으로 대국민 안전사고 예방

-

스마트 전기안전 플랫폼 환경에서 개방형
API를 이용한 대행업체의 사업 생태계 조성

- 국내외 진단 및 유지관리 입찰 시
, 플랫폼 기반 생애이력 관리 시스템을 필수 기술로 활용 및 선제적으로 제안하여 국제사업화 환경 조성

(출처: 당사 내부자료)

[당사 보유 특허권 현황]

구분

명 칭

출원
/등록일

종료예정일

특허관련 제품기재

1

확산형 센서

2005.04.26

(2007.01.16)

2025.04.26

기타

(

전자부문
)

2

편광필름을 이용한 편광 투과형 빔센서

2006.03.14

(2007.04.03)

2026.03.14

기타

(

전자부문
)

3

리드스위치를 포함하는센서

2006.06.08

(2007.11.26)

2026.06.08

기타

(

전자부문
)

4

고체절연 주상 변압기 및 그 제조 방법

2006.09.26

(2008.01.10)

2026.09.26

주상변압기

5

단일의 토로이달 렌즈를 구비한 멀티 빔 센서

2009.04.22

(2012.10.19)

2029.04.22

기타

(

전자부문
)

6

외란광 방지 빔 센서의 동작방법

2009.05.22

(2010.05.20)

2029.05.22

기타

(

전자부문
)

7

로터리 엔코더

2011.02.14

(2013.01.29)

2031.02.14

기타

(

전자부문
)

8

광학소자를 이용한 포텐셔미터

2013.02.06

(2014.02.14)

2033.02.06

기타

(

전자부문
)

9

몰드 변압기용 철심 코아 조립체

2014.11.26

(2016.04.06)

2034.11.26

몰드변압기

10

전철 급전용 단권 몰드변압기

2014.12.17

(2015.02.12)

2034.12.17

몰드변압기

11

전철 급전용 단권 몰드변압기의 권선 조립체

2014.12.17

(2015.12.03)

2034.12.17

몰드변압기

12

휴대용 냉각 클램퍼

2015.06.16

(2016.10.31)

2035.06.16
-

13

변압기용 코아 조립체와 그 제조 방법

2015.07.01

(2016.10.31)

2035.07.01
-

14

테이핑 장치 및 변압기용 코아 조립체의 제조장치

2015.07.01

(2016.10.31)

2035.07.01
-

15

온도센서를 이용하여
SCR의 온도를 감시하기 위한 소프트스타터 시스템

2016.05.31

(2017.06.19)

2036.05.31
-

16

열화상 카메라를 이용하여
SCR 대상체의 온도를 감시하기 위한 소프트스타터 시스템

2016.05.31

(2017.08.29)

2036.05.31
-

17

변압기 상태기반 위험 관리 시스템

2016.12.23

(2018.09.27)

2036.12.23
-

18

GIS
절연 위험도 측정방법

2016.12.23

(2018.05.30)

2036.12.23
-

19

몰드 변압기

2017.05.10

(2017.08.01)

2037.05.10

몰드변압기

20

건식 변압기 냉각장치

2017.11.08

(2019.07.18)

2037.11.08

건식변압기

21

몰드 변압기

2018.05.15

(2018.08.10)

2038.05.15

몰드변압기

22

주상 변압기의 관리 시스템

2018.06.29

(2020.02.24)

2038.06.29

주상변압기

23

전력설비의 상태기반 분석방법

2018.12.26

(2020.06.15)

2038.12.26
-

24

소화수단을 갖는
ESS 장치

2019.06.28

(2020.12.30)

2039.06.28
-

25

유입 변압기

2020.04.21

(2021.09.03)

2040.04.21

유입변압기

26

인버터 고장 검출 방법 및 이를 채용한 인버터 고장 검출 시스템

2020.04.27

(2020.11.18)

2040.04.27
-

27

유입 변압기

2020.06.01

(2021.11.02)

2040.06.01

유입변압기

28

변압기

2020.06.09 (2020.08.24)
2040.06.09

변압기

29

일체형 리액터

2020.06.09

(2020.08.24)

2040.06.09

기타

(

전기사업부문
)

30

몰드 변압기

2020.07.09

(2020.10.21)

2040.07.09

몰드변압기

31

스마트
OLTC 배전용 변압기

2020.11.13

(2021.02.17)

2040.11.13

유입변압기

32

변압기용 냉각 핀

2021.02.10

(2021.05.28)

2041.02.10
-

33

변압기용 콜게이트형 방열기

2021.03.09

(2021.05.28)

2041.03.09
-

34

변압기용 콜게이트 핀 길이 연장형 방열기

2021.03.09

(2021.05.28)

2041.03.09
-

35

하수 및 폐수처리시설 설비 지능형 자산관리 시스템 및 이를 이용한 운영방법

2021.08.04

(2021.11.08)

2041.08.04
-

36

운전 중 발전용 변압기 중성점 접지 리액터 절체 장치

2021.08.11

(2021.12.01)

2041.08.11
-

37

고감도 진동 센서를 이용하여 건조공기의 초미세 누설 감지가 가능한 친환경
GIS 및 이를 이용한 계측 방법

2021.11.30

(2022.06.21)

2041.11.30
-

38

탭 절환 변압기의 전자식 탭 절환기 제어장치

2022.05.17

(2022.12.22)

2042.05.17
-

39

IGBT

게이트 구동부의 전원공급 장치

2022.05.17

(2023.09.11)

2042.05.17
-

40

고압 부싱부의 감전방지를 위한 몰드 변압기

2022.09.28

(2023.04.20)

2042.09.28

몰드변압기

41

변압기

2023.07.04

(2023.09.27)

2043.07.04

변압기

42

권선 및 프레임 일체형 몰드변압기

2023.07.05

(2023.11.14)

2043.07.05

몰드변압기

43

전기차 충전기가 적용된 계통의
loT 변압기를 구비한
V2G 모니터링 시스템

2021.12.24

(-)

-
-

44

생애이력 기반 전기설비의 안전관리시스템

2022.07.13

(-)

-
-

45

친화경 배전반의 부분방전과 열화진단 시스템

2022.09.16

(-)

-
-

46

TRANSFORMER CONDITION-BASED RISK MANAGEMENT SYSTEM AND METHOD (

트랜스포머 조건 기반 위험 관리 시스템과 방법
)

2017.10.31

(-)

-
-

(출처: 당사 내부자료)

당사는 연구개발 인력 및 연구개발 활동으로 창출한 지적재산권의 중요성을 인지하고 있
으며, 증권신고서 제출일 현재 46개의 특허를 출원하여 당사의 지적재산권을 법적으로 보호하고 연구개발 활동의 재산권 보호를 위해 지적재산권 침해에 대해 지속적으로 모니터링 하고 있습니다
. 또한, 연구개발 능력의 기초가 되는 연구개발 인력의 이탈을 방지하고 회사의 핵심역량을 유지하기 위해 다양한 인센티브 및 복지를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.이와 같은 노력과 함께 향후 당사의 기술개발 능력 향상 등을 위한 연구개발 지출이 증가할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사가 목표로 하는 연구개발이 지연되거나 실패할 경우 연구개발 비용이 추가로 발생할 수 있으며, 당사의 기술 경쟁력이 약화되어 매출 증대 및 사업 추진에 어려움을 겪어 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

카.
소송 및 우발채무 발생
위험
당사는 2022년 공장 사무동 4층의 불법 건축물로 인해 건축법 제11조를 위반하여 안산시청으로부터 이행강제금을 부과받았습니다. 건축 과정의 오류로 설계와 실제 건축이 일부 달라져 발생한 위반 건 입니다. 당사는 이행강제금을 납부하였으며, 사전에 법률 검토 및 자문을 통해 법적인 인허가 요구사항을 준수하고, 담당자 교육 등을 통해 재발 방지를 위해 노력하고 있습니다.

이란의 Alborz Cable은 최대 33kV의 중압케이블과 최대 132kV의 초고압케이블을 생산하고 있는 제조기업이며, 당사는 Alborz Calbe의 지분매입을 통해 투자하였습니다.
한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인
Alborz Cable 지분증권은 미국의 이란 제재로 인해 매각 등의 제한이 있으며, 정보이용자들의 활성시장 접근 제한이 존재함에 따라 해당 지분증권을 원가로 측정하고 있습니다. 또한, 취득금액 중
661,500천원은 이란 제재로 인하여 대금을 송금하지 못하여
Alborz Cable의 최대주주가 투자금을 대납한 바 있습니다
. 당사는 투자금 납입금액에 대하여 미지급금을 계상하고 있으며
, 최대주주에게 대납금을 지급할 방법에 대하여 협의 중입니다
.
이러한 과정에서 현재까지 이해관계자의 분쟁 제기 이력이 없었으며, 향후에도 추가적인 분쟁 제기의 가능성은 현저히 낮습니다. 다만,

협의과정에서 발생할 수 있는 금액의 변동사항이 재무상태 및 경영성과에 미치는 영향은 미국의 이란 제재로 인한 불확실성으로 인하여 현재 예측할 수 없습니다
.
증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 제기된 소송내역은 존재하지 않으나, 향후 다양한 종류와 형태의 분쟁 및 소송 사건이 발생할 수 있습니다.
당사는 법률 분쟁으로 발생할 수 있는 위험을 최소화하기 위해 회사의 영업 활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만, 소송이나 분쟁 등 예상치 못한 법률 분쟁이 발생할 경우 당사의 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2022년 공장 사무동 4층의 불법 건축물로 인해 건축법 제11조를 위반하여 안산시청으로부터 이행강제금을 부과받았습니다. 건축 과정의 오류로 설계와 실제 건축이 일부 달라져 발생한 위반 건 입니다. 당사는 이행강제금을 납부하였으며, 사전에 법률 검토 및 자문을 통해 법적인 인허가 요구사항을 준수하고, 담당자 교육 등을 통해 재발 방지를 위해 노력하고 있습니다.

[최근 3개년 법률 또는 제규정 위반사항]

(단위: 백만원)

일자

내용 및 사유

주무부처

금액

2022년 7월 21일

공장 사무동
4층 불법 건축물로

건축법 제
11조 위반에 따른 이행강제금

안산시청

기업지원과

42

(출처: 당사 내부자료)

이란의 Alborz Cable은 최대 33kV의 중압케이블과 최대 132kV의 초고압케이블을 생산하고 있는 제조기업이며, 당사는 Alborz Calbe의 지분매입을 통해 투자하였습니다. 한편,

증권신고서 제출일 현재 당사가 보유 중인
Alborz Cable 지분증권은 미국의 이란 제재로 인해 매각 등의 제한이 있으며, 정보이용자들의 활성시장 접근 제한이 존재함에 따라 해당 지분증권을 원가로 측정하고 있습니다. 또한, 취득금액 중
661,500천원은 이란 제재로 인하여 대금을 송금하지 못하여
Alborz Cable의 최대주주가 투자금을 대납한 바 있습니다
. 당사는 투자금 납입금액에 대하여 미지급금을 계상하고 있으며
,

최대주주에게 대납금을 지급할 방법에 대하여 협의 중입니다
.
이러한 과정에서 현재까지 이해관계자의 분쟁 제기 이력이 없었으며, 향후에도 추가적인 분쟁 제기의 가능성은 현저히 낮습니다. 다만,
협의과정에서 발생할 수 있는 금액의 변동사항이 재무상태 및 경영성과에 미치는 영향은 미국의 이란 제재로 인한 불확실성으로 인하여 현재 예측할 수 없습니다
.
증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 제기된 소송내역은 존재하지 않습니다. 그러나 향후 당사의 기술과 관련된 지식재산권 분쟁, 매출처 및 매입처와의 분쟁 등 다양한 종류의 분쟁 및 소송 사건이 발생할 수 있습니다. 법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며
, 사안에 따라 매우 큰 규모의 분쟁이 될 경우 큰 규모의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률 분쟁으로 발생할 수 있는 위험을 최소화하기 위해 당사의 영업 활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만, 소송이나 분쟁 등 예상치 못한 법률 분쟁이 발생할 경우 당사의 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타.
품질 관련 위험
당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다
. 특히 미국 전력기기 시장은 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라 당사와 같이 시장에 이미 진입하여 매출 실적을 꾸준히 발생시키는 기업은 고객사로부터 제품의 품질을 인정받은 기업입니다.
당사는 품질과 납기를 반드시 지킬 수 있을 때만 수주를 받는 것을 원칙으로 하고 있
습니다
.당사의 2023년 입고검사 불량률 및 제품검사 불량률은 신규 거래처와의 거래 개시를 위해 신규제품 개발 과정에서 양산단계 이전의 설계 변경 등 양산체제의 불안정화로 인해 각각 1.59% 및 1.52%로 전년 대비 크게 증가하였습니다. 당사는 양산체제를 안정화하고 불량률을 감소시키기 위해 신규 개발 제품의 제조공정 일체를 점검하였습니다. 또한 표준류(관리계획서, 작업표준서, 설비일상점검표 등)를 제개정하고 부적합한 공정에 대해 시정조치를 실시하였으며, 이후 개선사항의 유효성 확인 및 모니터링하였습니다. 이와 같은 당사의 노력에 따라 2024년 1분기 입고검사 불량률 및 제품검사 불량률은 각각 1.45% 및 0.51%로 전년 대비 감소하였고, 향후에도 당사의 축적된 노하우를 바탕으로 품질개선 정책을 적극적으로 추진함으로써 불량률을 지속적으로 감소시킬 계획입니다.당사는 고객사의 요구사양에 부합하지 않거나
불
량이 있는 제품을 생산할 수 있는
위험이 있으며, 판매 약관에 따라 일반적으로 일정기간의 품질보증기간을 제공하고
해당 기간동안 발생한 제품 불량에 대하여 교환
, 반품
, 또는 환불을 실시하
고 있습니다. 경우에 따라 특정 고객사를 대상으로 더욱 광범위한 보증을 제공할 수 있으며
,
품질 관련 문제가 발생할 경우
제품보증유지비 및
재고자산의 손상 등
의 비용이 발생할 수 있습니다
.
또한
당사 제품의 부적합
및 불량 등의 문제가 발생할 경우
제품 교환이나 보증 수리의 책임 또는 고객에 대한 기타 다른 방식의 보상 책임이 발생할 수 있을뿐만 아니라 주요 고객사와의 관계 또는 기업 평판이 손상될 수 있습니다
. 이처럼 제품의 품질 저하로 발생할 수 있는 모든 사고는 당사의 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

당사는 산업 발전에 따른 리액터, 변압기 등 수요 증가를 예측하여 1994년 설립되었으며 품질 및 납기를 최우선으로 하여 고객의 신뢰를 쌓고 해외시장을 개척하는 데 성공하였습니다. 당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다
. 특히 미국 전력기기 시장은 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라 당사와 같이 시장에 이미 진입하여 매출 실적을 꾸준히 발생시키는 기업은 고객사로부터 제품의 품질을 인정받은 기업입니다.

또한
, 당사는 폭발적인 수주 증가에 따른 생산량 증가로 인한 품질 저하를 방지하기 위해 제품의 품질과 안정성을 해칠 수 있는 무리한 수주는 지양하고 있으며
, 고객과의 약속을 확실히 이행할 수 있는 계약만을 진행하고 있습니다
. 제품에 대한 신뢰가 한 번 손상되면 장기적으로 고객을 잃고 매출 하락으로 이어질 수 있기 때문에
당사는 품질과 납기를 반드시 지킬 수 있을 때만 수주를 받는 것을 원칙으로 하고 있
습니다
.최근 3개년 간 당사 제품의 불량률 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 불량률 추이]

(단위: %,백만원,점)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

입고검사 불량률
1.45%
1.59%
0.87%
0.85%

제품검사 불량률
0.51%
1.52%
1.17%
1.22%

실패비용(백만원)
28
1,144
675
740

시스템수행력(점)
94
95
92
94

(출처: 당사 내부자료)

주1)
입고검사 불량률: 협력업체로부터 당사로 입고된 자재의 불량률을 평가한 품질지수

주2)
제품검사 불량률: 당사가 제조 완료한 제품의 불량률을 평가한 품질지수

주3)
시스템수행력: 당사의 품질/환경/보건안전 관련 경영시스템의 각 부서별 시스템 이행 품질지수

당사의 2023년 입고검사 불량률 및 제품검사 불량률은 신규 거래처와의 거래 개시를 위해 신규제품 개발 과정에서 양산단계 이전의 설계 변경 등 양산체제의 불안정화로 인해 각각 1.59% 및 1.52%로 전년 대비 크게 증가하였습니다.당사는 양산체제를 안정화하고 불량률을 감소시키기 위해 신규 개발 제품의 제조공정 일체를 점검하였습니다. 또한 표준류(관리계획서, 작업표준서, 설비일상점검표 등)를 제개정하고 부적합한 공정에 대해 시정조치를 실시하였으며, 이후 개선사항의 유효성 확인 및 모니터링하였습니다. 이와 같은 당사의 노력에 따라 2024년 1분기 입고검사 불량률 및 제품검사 불량률은 각각 1.45% 및 0.51%로 전년대비 감소하였고, 향후에도 당사의 축적된 노하우를 바탕으로 품질개선 정책을 적극적으로 추진함으로써 불량률을 지속적으로 감소시킬 계획입니다. 당사는 고객사의 요구사양에 부합하지 않거나
불
량이 있는 제품을 생산할 수 있는
위험이 있으며, 판매 약관에 따라 일반적으로 일정기간의 품질보증기간을 제공하고
해당기간 동안 발생한 제품 불량에 대하여 교환
, 반품
, 또는 환불을 실시하
고 있습니다. 경우에 따라 특정 고객사를 대상으로 더욱 광범위한 보증을 제공할 수 있으며
, 상기 품질 관련 문제가 발생할 경우
제품보증유지비 및

재
고
자
산의 손상 등의 비용이 발생할 수 있습니다
.

[최근 3개년 및 2024년 1분기 기준 당사 제품보증충당부채 및 제품보증유지비 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

제품보증충당부채
기초
2,404
1,230
766
679

전입(환입)
(152)
2,441
1,434
1,037

사용
(310)
(1,266)
(971)
(1,026)

회계기준전환효과
-
-
-
76

기말
1,943
2,404
1,230
766

제품보증유지비
(152)
2,643
1,434
1,037

(출처: 당사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

제
품
보증충
당부채는 당사가 제조하여 판매한 변압기 제품과 관련되어 있으며, 당사는 해당 제품과 관련된 과거 3개년 및 5개년의 보증 자료를 기초로 충당부채를 추정하였습니다. 제품보증충당부채는 각 제품 판매 계약 건에 대하여 명시된 제품보증 기간에 걸쳐 사용될 것으로 예상하고 있습니다.상기와 같이 당사 제품의 부적합
및 불량 등의 문제가 발생할 경우
제품 교환이나 보증 수리의 책임 또는 고객에 대한 기타 다른 방식의 보상 책임이 발생할 수 있을뿐만 아니라 주요 고객사와의 관계 또는 기업 평판이 손상될 수 있습니다
. 이처럼 제품의 품질 저하로 발생할 수 있는 모든 사고는 당사의 영업실적 및 재무상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

파.
중대재해처벌법 시행 관련 위험
당사는
2022년
1월
27일 시행된 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」에 따라 경영책임자에게 안전 및 보건 확보 의무가 부과되어 있으며
, 증권신고서 제출일 현재까지 중대재해처벌법으로 인해 당사의 경영책임자가 벌금 또는 징역에 처한적은 없습니다
.당사는 안전 및 보건을 유지하기 위해 안전보건관리규정 제정하고 안전보건경영방침을 수립하여 주기적으로 안전보건 성과평가를 실시하고 있으며, 관리감독자를 포함한 사업장별 안전보건 조직을 구성하고 구성원의 업무분장표를 명시하여 운영하고 있습니다. 또한 임직원을 대상으로 정기적인 안전보건교육 및 사업장 안전보검 점검활동 실시, 사업장별 위험성 안전보건 평가 등을 통해 관련 위험요소들을 제거하고 있습니다.
당사의 이러한 노력으로 최근 1년 간 산업재해율 0%를 기록하고 있으며, 2020년부터 증권신고서 제출일 현재까지 중대재해 발생 건수는 전무합니다.
다만
, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 예상치 못한 사건의 발생으로 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」에 해당되어 당사의 경영책임자에 대한 처벌이 이루어지는 경우 당사의 평판 하락
, 경영책임자의 경영활동 제한
, 기업 이미지 저하 등으로 이어질 수 있습니다
. 또한
, 사망자가 발생할 경우 생산라인 중단
, 손해배상 소송 등이 발생할 수 있으며, 이에 따라 당사
의 수익성 및 경영안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

중대재해처벌법은 사업 또는 사업장
, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전ㆍ보건 조치의무를 위반하여 인명피해를 발생하게 한 사업주
, 경영책임자
, 공무원 및 법인의 처벌 등을 규정함으로써 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로
2022년
1월
27일부터 시행되었습니다
. 제정 배경에는 태안화력발전소 압사사고
(18년
12월
), 물류창고 건설현장 화재사고
(20년
4월
) 등이 있습니다
.

[

중대재해 처벌 등에 관한 법률
] ('중대재해처벌법
')

(1) 제정이유 현대중공업 아르곤 가스 질식 사망사고, 태안화력발전소 압사사고, 물류창고 건설현장 화재사고와 같은 산업재해로 인한 사망사고와 함께 가습기 살균제 사건 및 4ㆍ16 세월호 사건과 같은 시민재해로 인한 사망사고 발생 등이 사회적 문제로 지적되어 왔음.

이에 사업주, 법인 또는 기관 등이 운영하는 사업장 등에서 발생한 중대산업재해와 공중이용시설 또는 공중교통수단을 운영하거나 위험한 원료 및 제조물을 취급하면서 안전ㆍ보건 조치의무를 위반하여 인명사고가 발생한 중대시민재해의 경우, 사업주와 경영책임자 및 법인 등을 처벌함으로써 근로자를 포함한 종사자와 일반 시민의 안전권을 확보하고, 기업의 조직문화 또는 안전관리 시스템 미비로 인해 일어나는 중대재해사고를 사전에 방지하려는 것임.

(2) 주요내용 가. 사업주 또는 경영책임자 등은 사업주나 법인 또는 기관이 실질적으로 지배ㆍ운영ㆍ관리하는 사업 또는 사업장에서 종사자의 안전ㆍ보건상 유해 또는 위험을 방지할 의무가 있고, 사업주나 법인 또는 기관이 제3자에게 도급, 용역, 위탁 등을 행한 경우 제3자의 종사자에 대한 안전 및 보건 확보의무를 부담함.

나. 사업주 또는 경영책임자 등이 안전 및 보건 확보의무를 위반하여 중대산업재해에 이르게 한 경우 사업주와 경영책임자 등을 처벌하고, 법인 또는 기관의 경영책임자 등이 처벌 대상이 되는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 기관에 대해서도 벌금형을 부과함.

다. 사업주 또는 경영책임자 등은 생산ㆍ제조ㆍ판매ㆍ유통 중인 원료나 제조물의 설계, 제조, 관리상의 결함이나 공중이용시설 또는 공중교통수단의 설계, 설치, 관리상의 결함으로 인한 그 이용자 등의 생명, 신체의 안전을 위하여 안전보건관리체계 구축 조치를 하는 등 안전 및 보건 확보의무를 부담함.

라. 사업주 또는 경영책임자 등이 안전 및 보건 확보의무를 위반하여 중대시민재해에 이르게 한 경우 사업주와 경영책임자 등을 처벌하고, 법인 또는 기관의 경영책임자 등이 처벌 대상이 되는 행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 기관에 대해서도 벌금형을 부과함.

마. 사업주 또는 경영책임자 등이 고의 또는 중대한 과실로 이 법에서 정한 의무를 위반하여 중대재해를 발생하게 한 경우, 해당 사업주, 법인 또는 기관은 중대재해로 손해를 입은 사람에 대하여 그 손해액의 5배를 넘지 않는 범위에서 배상책임을 짐.

바. 정부는 중대재해 예방을 위한 대책을 수립ㆍ시행하도록 하고, 사업주, 법인 및 기관에 대하여 중대재해 예방사업에 소요되는 비용을 지원할 수 있도록 하며, 그 상황을 반기별로 국회 소관상임위원회에 보고하도록 함.

(출처: 법제처)

상기 법을 위반하여 중대재해가 발생할 시 사망사고의 경우 회사는
50억원 이하의 벌금에
, 회사의 경영책임자 등은
1년 이상의 징역 또는
10억원 이하의 벌금에 처해질 수 있습니다
.

중대재해처벌법은 이미
2020년부터 시행된 산업안전보건법 개정안과 중대재해처벌법의 차이는 크게
1) 처벌대상
, 2) 처벌수위
, 3) 적용범위가 있습니다
. 산업안전보건법은 현장 관리자의 의무를 규정했다면 중대재해처벌법은 경영진의 안전 확보 의무를 부과해 처벌 대상을 확대하였으며
, 처벌 수위가 높아지고 징벌적 손해배상도 도입되는 등 부담이 증가하였습니다
. 보호 대상은 종사자 뿐만 아니라 해당 시설이나 제품을 이용하는 이용자까지 확대됩니다
. 협력사 관리 범위도 기존에는 도급에 대해서만 인정됐다면 중대재해처벌법 에서는 위탁과 용역까지 추가됩니다
.

[중대재해처벌법과 산업안전보건법 비교
]

구분

중대재해처벌법

산업안전보건법

재해정의

중대산업재해 및 중대시민재해
- 사망자가
1명 이상
- 동일한 사고로
6개월 이상 치료가 필요한 부상자
2명 이상
- 동일한 유해요인으로 직업성 질병자가
1년 이내에
3명 이상

중대산업재해
- 사망자가
1명 이상
- 3개월 이상 요양이 필요한 부상자 동시
2명 이상
-동일한 유해요인으로 직업성 질병자가
1년 이내에
3명 이상

보호대상

종사자 및 이용자
(일반시민
)

근로자

형사처벌대상 범위

사업주 또는 경영책임자 등 법인

현장 소장 등 단위 사업장 수준

협력사 관리 범위

도급
, 위탁
, 용역

도급

처벌수위

사망

1

년 이상 징역 또는
10억원 이하 벌금
법인
: 50억원이하 벌금

7

년 이하 징역 또는
1억원 이하 벌금
법인
: 1억원 이하 벌금

그외

7

년 이하 징역 또는
1억원 이하 벌금
법인
: 10억원 이하 벌금

5

년 이하 징역 또는
5천만원 이하 벌금
법인
: 관련 규정의 벌금

징벌적 손해배상

손해액의
5배 이하

(출처: 고용노동부)

주1)

중대시민재해는 사망자가
1명 이상
, 2개월 이상 치료가 필요한 부상자
10명 이상 또는
3개월 이상 치료가 필요한 질병자
10명 이상 대상

이에 당사는 안전 및 보건을 유지하기 위해 안전보건관리규정 제정하고 안전보건경영방침을 수립하여 주기적으로 안전보건 성과평가를 실시하고 있으며, 관리감독자를 포함한 사업장별 안전보건 조직을 구성하고 구성원의 업무분장표를 명시하여 운영하고 있습니다. 또한, 임직원을 대상으로 정기적인 안전보건교육 및 사업장 안전보검 점검활동 실시, 사업장별 위험성 안전보건 평가 등을 통해 관련 위험요소들을 제거하고 있습니다.
당사의 이러한 노력으로 최근 1년 간 산업재해율 0%를 기록하고 있으며, 2020년부터 증권신고서 제출일 현재까지 중대재해 발생 건수는 전무합니다.

다만
, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 예상치 못한 사건의 발생으로 「중대재해 처벌 등에 관한 법률」에 해당되어 당사의 경영책임자에 대한 처벌이 이루어지는 경우 회사의 평판 하락
, 경영책임자의 경영활동 제한
, 기업 이미지 저하 등으로 이어질 수 있습니다
. 또한,
사망자가 발생할 경우 생산라인 중단
, 손해배상 소송 등이 발생할 수 있으며, 이에 따라 당사의 수익성 및 경영안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이
점 유의하시기 바랍니다.

하.
내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위
험

당사는 대내외적인 신뢰도를 높이고 기업의 내부회계를 합리화하여 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 목적으로 내부회계관리제도를 구축하여 운영하고 있습니다
. 또한
, 당사는 업무분장 규정에 따라 내부회계관리제도 담당자의 각 업무를 구분 및 통제하고 있습니다
.

당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 통하여 우발상황이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다
.

그럼에도 불구하고 향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있으
므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

당사는 2023년 삼정회계법인을 통해 내부회계관리제도 설계 및 구축하였으며, 2024년 내 상장사 수준의 내부회계관리제도를 구축하기 위해 고도화 용역을 마무리할 예정입니다. 또한, 당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리
/통제하며
, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성
, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여
2024년
2월
1일 내부회계관리규정을 최초 제정하였습니다
. 당사는 내부회계관리자인 이종혁 경영지원담당 상
무를 중심으로
내부회계팀
을
운영하고 있으며
, 회계와 자금의 경우 그 담당자를 분리하여 운영하고 있습니다
. 당사의 내부회계관리자 및 내부회계관리 담당업무 조직에 대한 사항은 아래와 같습니다
.

[내
부회계관리자의 인적사항]

직급
성명
생년월일
학력
주요 경력

상무
이종혁
1962.02.10
한양대학교 경제학 학사
금성전기(現 LS일렉트릭) 총무과 LG-OTIS엘리베이터 인사총무팀장 ㈜프라코 인사총무 총괄 산일전기㈜ 경영지원팀 상무

(출처: 당사 내부자료)

[내
부회계관리 조직현황]

구분

성명

직책

근무연수

회사 내 경력

내부회계관리책임자

박동석

대표이사

36

년

대표이사

내부회계관리자

이종혁

상무

21

년

경영지원팀 상무

내부회계관리실무자

최혜선

팀원

1년

내부회계관리제도 평가 및 감사인증 수준 고도화 수행

(출처: 당사 내부자료)

당사는 내부회계관리제도운영위원회에서 발표한
'내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계
'를 준거기준으로 사용하여 내부회계관리제도를 구축하여 운영하고 있으며
, 내부회계관리자인 이종혁 상무가 재무활동 건전성 및 타당성 검토 지원
, 내부회계관리제도 운영실태 검토지원 등을 진행하고 있습니다
.
다만
, 내부회계관리를 철저히 운영함에도 불구하고 회계처리 위반
, 혹은 관련 임직원의 배임 및 횡령 등 발생으로 내부회계관리가 적절하게 운영되지 않을 경우 과태료 등의 법적 제재가 부과될 수 있습니다
. 과태료 부과 시 법정 최고금액에 과태료 예정금액 산정표에 따른 비율을 적용하여 예정금액을 산정하고
, 가증
또는 감경하여 최종과태료 부과금액을 결정하고 있습니다
.

특히
, 이사 등 내부회계관리제도 운영 관련자가 회계정보를 내부회계관리제도에 의하지 아니하고 위조
, 변조
, 훼손 또는 파기한 사실이 확인되는 경우
, 5년 이하의 징역 또는
5천만원 이하의 벌금이 부과될 수 있습니다
.

종합적으로 당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며
, 내부통제 강화를 위하여 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다
. 그럼에도 불구하고
, 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당할 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

거. 이해관계자와의 거래 및 내부통제 미비에 따른 위험

당사는
2023
년
9
월 21일 이사회 결의를 통해 대표이사이자 최대주주인 박동석 대표이사와 특수관계인에게 당사 보유 ㈜틔움 주식을 매도하기로 결정하였습니다
.

다만,
당사는 보유 ㈜틔움 주식 매도 절차 진행 시 외부평가기관을 통하여 법령에서 정하는 비상장주식의 평가방법을 거쳐 산정한 평가가격인 1주당 4,123원의 가격으로 매도를 진행하였으나 과거 당사가 ㈜틔움 설립, 유상증자 및 출자전환을 통해 취득한 ㈜틔움 주식의 취득단가는 1주당 5,000원으로, 약 1,458백만원의 차액이 발생하게 되었습니다.

당사는 상기와 같은 이해관계자와의 거래 이후 관련된 내부통제 강화의 필요성을 인지하였으며, 사외이사 신규 선임 및 투명경영위원회 구성 등 내부통제 절차를 강화하여 경영투명성을 높이고자 노력하였습니다.또한, 당사는 금번 공모 후 상장법인으로서 경영투명성을 제고하기 위하여 사외이사후보추천위원회 구성, 투명경영위원회 내 규정 정비, ESG경영 추진 조직 구성 등 내부통제제도를 강화하였으며, 2024년말까지 사외이사 추가 선임을 통한 이사회 내 사외이사의 과반수 초과 구성 및 투명경영위원회 내 사외이사 1인 추가를 통해 추가적으로 내부통제제도를 강화할 계획입니다. 더불어
이해관계자와의 거래 과정에서 발생한 차액 약 1,458백만원에 대해서는 대표이사이자 최대주주의 책임경영 차원에서 해당하는 차액만큼의 박동석 대표이사 보유 주식을 자기주식으로 무상증여하였습니다.
상기와 같이
당사는 사외이사후보추천위원회 구성, 투명경영위원회 내 규정 정비, ESG경영 추진 조직 구성 등 내부통제제도를 강화하였으나 그럼에도 불구하고 향후 이해관계자와의 거래 과정에서 동 시스템이 효율적으로 운영되지 않을 경우 당사의 경영투명성은 저해될 가능성이 존재합니다.

당사의 기타특수관계자인 ㈜틔움은 축산분뇨 처리, 음폐수 처리 및 바이오가스 사업 등을 영위할 목적으로 2014년 당사 및 특수관계인의 출자를 통해 설립되었습니다.

[㈜틔움 회사개요]

(단위: 천원)

회사개요
재무상황
주요주주

사업연도
자산총액
부채총계
자본금
자기자본
매출액
당기순이익
주주명
지분율

회사명: ㈜틔움설립일: 2024.12.10업종: 축산 분뇨 처리업

2023

년도

6,730,182
2,206,074
6,064,000
4,524,109
2,530,875
177,920

박동석

60.3%

2022

년도

6,308,783
1,962,595
6,064,000
4,346,188
2,261,980
98,865

산일전기㈜

85.7%

2021

년도

5,624,387
4,901,064
2,540,000
723,323
1,630,889
25,985

산일전기㈜

87.4%

㈜틔움은 설립부터 2019년까지 6년동안 적자를 지속하였으며, 이에 당사는 ㈜틔움의 운영자금 지원을 위하여 총 21억원 규모의 유상증자 및 총 54억원의 자금대여를 실시하였습니다.㈜틔움은 2020년부터 영업이익 및 당기순이익 기준 흑자 전환하여 2022년까지 흑자를 지속하는 등 영업 정상화를 달성하였고, 이에 당사는 ㈜틔움의 당사에 대한 재무적 의존성을 낮추고 재무적인 자립을 도모하기 위한 의사결정을 진행하였습니다. 이에 따라 당사는 2022년 11월 28일 이사회 결의를 통해 ㈜틔움이 차입한 당사 대여금 총 54억원 중 미상환금액 35.2억원에 대한 출자전환을 진행하습니다.

[㈜틔움 출자전환 개요]

구분
내용

출자전환 목적
㈜틔움의 당사에 대한 재무적 의존성을 낮추고 완전한 자립을 도모하기 위한 환경조성

출자전환 일자
2022-11-28

출자전환 대상 대여금 잔액
3,524,000,000원

㈜틔움 주식에 대한 상속세 및 증여세법 상 주당 평가가액
711원

출자전환 가액
5,000원

출자전환 주식수
704,800주

당사는 출자전환 대상이 되는 ㈜틔움의 주식가치에 대해 2022년 9월 30일을 기준으로 평가 받은바 있으며, 당시 상속세 및 증여세법에서 규정하는 평가방법을 준용한 주식가치는 주당 711원으로 액면가액인 5,000원을 하회하였습니다. 다만, 액면미달 주식 발행 시 주주총회 결의 및 법원의 인가를 요구하는 상법 제417조(액면미달의 발행) 등 관련 법령을 준수하여야 하며, 상기 법령 상 요구사항을 준수하더라도 당시 평가 받은 상증세법 상 주식가치 및 증여재산가액 등을 출자전환 시점까지 지속적으로 재평가 받아야하는 실무적 어려움이 있어 액면가액인 주당 5,000원에 출자전환하기로 최종 결정하였습니다.

또한, 당사는 ㈜틔움의 영업 정상화를 이끈 주요 경영진에 대한 보상과 당사의 재무적 지원이 종료됨에 따른 불안감을 해소하고, 주인의식과 책임감을 가지고 ㈜틔움을 경영토록 하는 독려의 필요성 차원에서 2022년 12월 27일 이사회 결의를 통해 ㈜틔움 주요 경영진에 대한 당사 보유 ㈜틔움 주식의 증여를 진행하였습니다.

[당사 보유 ㈜틔움 주식 증여 개요]

구분
내용

주식 증여 목적
㈜틔움의 영업 정상화를 이끈 주요 경영진에 대한 보상과 당사의 재무적 지원이 종료됨에 따른 불안감을 해소하고, 주인의식과 책임감을 가지고 ㈜틔움을 경영토록 하는 독려의 필요성

주식 증여 일자
2022-12-27

증여자
산일전기 주식회사

수증자
㈜틔움 주요 경영진 3인

증여 주식수
109,280주

한편, 당사는 2023년 당사와 ㈜틔움간에 발생할 수 있는 이해관계자 거래를 원천적으로 방지하기 위해 당사 보유 ㈜틔움 주식에 대한 매각을 진행하기로 하였습니다. 다만, 당사 보유 ㈜틔움 주식을 매수할 의사가 있는 투자자를 확보하지 못하여 당사는
2023년
9월 21일 이사회 결의를 통해 대표이사이자 최대주주인 박동석 대표이사와 특수관계인에게 당사 보유 ㈜틔움 주식을 매도하기로 결정하였습니다
.

다만, 당사는 보유 ㈜틔움 주식 매도 절차 진행 시 외부평가기관을 통하여 법령에서 정하는 비상장주식의 평가방법을 거쳐 산정한 평가가격인 1주당 4,123원의 가격으로 매도를 진행하였으나 과거 당사가 ㈜틔움 설립, 유상증자 및 출자전환을 통해 취득한 ㈜틔움 주식의 취득단가는 1주당 5,000원으로, 약 1,458백만원의 차액이 발생하게 되었습니다.

당사는 상기와 같은 이해관계자와의 거래 이후 관련된 내부통제 강화의 필요성을 인지하였으며, 사외이사 신규 선임 및 투명경영위원회 구성 등 내부통제 절차를 강화하여 경영투명성을 높이고자 노력하였습니다.또한, 당사는 금번 공모 후 다음과 같이 상장법인으로서 경영투명성을 제고하기 위하여 사외이사후보추천위원회 구성, 투명경영위원회 내 규정 정비, ESG경영 추진 조직 구성 등 내부통제제도를 강화하였으며, 2024년말까지 사외이사 추가 선임을 통한 이사회 내 사외이사의 과반수 초과 구성 및 투명경영위원회 내 사외이사 1인 추가를 통해 추가적으로 내부통제제도를 강화할 계획입니다. 더불어 이해관계자와의 거래 과정에서 발생한 차액 약 1,458백만원에 대해서는 대표이사이자 최대주주의 책임경영 차원에서 해당하는 차액만큼의 박동석 대표이사 보유 주식을 자기주식으로 무상증여하였습니다.

■ 이사회 구조 개선

당사의 이사회는 기존 사내이사 2명, 사외이사 2명으로 구성되었으나, 사외이사의 수가 이사회 과반수를 초과하도록 구성할 계획입니다. 이
를 위해 당사는 2024년 6월 14일 이사회 결의를 통해 사외이사
2
인(김
영익, 김현철), 사내이사
1
인

(한익희)으로 구성된 사외이사후보추천위원회
(
위원장 김현철 사외이사

)
를 설립하였습니다.

또한, 당사는
2024
년
6
월
13
일 상장사협의회에서 운영하는 사외이사인력뱅크를 통해
10
인의 사외이사
1
차 후보 명단을 수령하였습니다
.
이 중
3
인의
2
차 후보를 선정하여 사외이사인력뱅크로부터 상세 이력서를 수령할 예정입니다
.
상세 이력서 및 후보 적격성 등의 검토를 통해 최종 후보
1
인을 사외이사후보추천위원회를 통해 선정하여 이사회에 사외이사 후보로 추천
,
이사회는 사외이사후보추천위원회를 통해 최종 추천 받은 사외이사 후보
1
인을 주주총회를 통해 선임하
여 당사의 이사회가 사내이사
2
인과 사외이사
3
인 되도록 구성할 계획입니다
.

[ 산일전기 이사회 구성 변경 전/후 ]

변경 전(증권신고서 제출일 현재)
변경 후

사내이사 2, 사외이사 2
사내이사 2, 사외이사 3

■ 투명경영위원회 신설, 구성 및 규정 강화

당사는 2024 1월 23일 이해관계자 거래 등을 심의하기 위하여 사외이사 2인, 사내이사 1인(대표이사 외)으로 구성된 투명경영위원회를 신설하였습니다. 투명경영위원회의 효율적인 운영을 위하여 대표적인 특수관계인인 대표이사를 동 위원회에서
배제하였으며, 동 위원회는 당사의 경영투명성을 제고할 것으로 기대하고 있습니다.

또
한, 투명경영위원회 구성과 함께 제정된 투명경영위원회 규정에 따라 이해관계자와의 거래에 대하여는 투명경영위원회의 결의
(구성원 전원 및 감사의 동의
)를 요하고 있습니다
.
당사는 2024년 6월 14일 이사회 결의를 통해 투명경영위원회규정을 개정하였습니다.
이를 통해 상기 이사회 구조 개선 절차를 통해
신규 선임한 사외이사
를 당사의 투명경영위원회 위원으로 선임하여 당사 투명경영위원회 구성을 사외이사
3
인
(
김영익
,
김현철
,
신규 사외이사
1
인
)
과 사내이사
1
인
(
한익희
)
이 되도록
할 계획입니다.
또한
, 규정 내 이해관계자와의 거래를 원칙적으로 불허하도록 하는 조항을 신설하여 이해관계자와의 거래 등과 관련된 내부통제절차를 강화하였습니다.

[ 투명경영위원회규정 일부 발췌 ]

제
11 조
(부의사항
)

이해관계자 거래에 관항 사항 중 위원회에 부의할 사항은 다음과 같다
.

① 회사의 이해관계자와의 거래 중 상법 제
542조의
9 제
1항에 따른 주요주주 및 특수관계인
, 이사
, 집행임원
, 감사 등에 대한 신용공여
(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여
, 채무이행의 보증
, 자금 지원적 성격의 매입
, 그 밖에 거래상 신용위험이 따르는 직
·간접적 거래
) 행위

② 회사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 특수관계인을 상대로 하거나
, 특수관계인을 위하여 자금
, 유가증권
, 자산
, 상품
, 용역을 제공 또는 거래하는 행위 중 아래의 각 목에서 해당하는 거래

가
. 가지급금 또는 대여금 등의 자금을 직접 제공 또는 거래하거나 특수관계인이 아닌 제
3자를 통하여 간접적으로 자금을 제공
, 거래하는 행위

나
. 주식 또는 회사채 등 유가증권을 제공 또는 거래하는 행위

다
. 부동산 또는 무체재산권 등의 자산을 제공 또는 거래하는 행위
. 여기에서 자산은 가목 및 나목에 포함되지 않은 유동자산 및 고정자산을 말하며
, 담보를 제공하거나 제공받는 행위와 부동산의 임대차거래를 포함한다
.

③ 제
1호 또는 제
2호 외에 이해관계자와의 거래 중 상법
, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률
, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 등 관련 법령상 이사회의 승인을 받아야 하는 거래

④ 최대주주 친인척에 제공되는 급여성 수익 및 보수관련 계약 및 거래

⑤ 기타 위원회가 필요하다고 인정하는 사항

⑥ 제
1항 각호에도 불구하고 위원회는 계열회사와의 경상적인 상품 및 용역거래의 경우 연
1회
, 이사회 결의 전 위원회에서 거래금액한도를 사전 결의를 할 수 있으며
, 이를 통해 개별 건에 대한 위원회 결의
(승인
)을 갈음할 수 있도록 한다
. 또한 사전 결의 시
, 거래의 상대방과 공정성 및 적정성을 함께 검토한다
.

⑦ 접대비와 관련하여 위원회에 부의할 사항은 다음과 같다
.

1. 접대비의 적정한 증빙처리 준수사항

2. 접대비의 지급한도 및 제한에 관한 준수사항

3. 접대비의 운용방침 준수 사항

⑧ 제
4호 부의사항에 대해서는 위원회 구성원 전원 및 감사의 동의를 이사회 개최 전 사전 득하도록 한다
.

제
11조의
1 (이해관계자와의 거래의 예외적 허가
)

이해관계자와 거래는 원칙적으로 불가하다
. 단
, 불가피하게 그 거래를 행하지 않으면 안되는 경우에는 거래의 사전에 위원장이 위원회를 소집하고
, 위원장은 참석위원들에게 그 거래의 객관성과 당위성을 상세히 설명한 후
, 참석위원들의 만장일치 결의를 얻어 그 거래를 집행한다
. 상세 부의안건은 투명경영위원회 규정에 따른다
.

■ 대표이사 이해관계자 거래 관련 주식 무상증여당사는 보유 ㈜틔움 주식 매도 절차 진행 시 외부평가기관을 통하여 법령에서 정하는 비상장주식의 평가방법을 거쳐 산정한 평가가격인 1주당 4,123원의 가격으로 매도를 진행하였으나 과거 당사가 ㈜틔움 설립, 유상증자 및 출자전환을 통해 취득한 ㈜틔움 주식의 취득단가는 1주당 5,000원으로, 약 1,458백만원의 차액이 발생하게 되었습니다. 동 거래의 매수자인 박동석 대표이사는 책임 경영 차원에서 관련 차액에 해당하는 주식 수량만큼 2024년 6월 18일 당사의 자사주로 무상증여 하였습니다. 향후 동 자사주는 유가증권시장 상장규정 제27조제1항제1호에 따른 의무보유 기간 경과 후 우수 인재 유치, 주주가치 제고 등을 위해 활용하고자 합니다.

[자사주 환원 대상 주식]

(단위: 원, 주)

구분
금액
비고

㈜틔움 설립 시 취득주식수
22,000주
A

㈜틔움 유상증자 취득주식수
422,000주
B

㈜틔움 출자전환 취득주식수
704,800주
C

전체 당사 보유 ㈜틔움 주식수
1,148,800주
D=A+B+C

당사 보유 ㈜틔움 증여주식수
109,280주
E

당사 보유 ㈜틔움 매도주식수
1,039,520주
F

설립, 유상증자 및 출자전환 취득단가
5,000원
G

매도단가
4,123원
H

당사 보유 ㈜틔움 주식 총취득금액
5,744,000,000원
I=DxG

당사 보유 ㈜틔움 주식 총매도금액
4,285,940,960원
J=FxH

차액
1,458,059,040원
K=I-J

공모희망가액(하단)
24,000원
L

자사주 환원 주식수
60,753주
M=K/L

주1) 자사주 환원 주식수 산정 시, 1주 단위 미만은 절상하였습니다.

■ ESG경영 추진 조직 구성

지속 가능한 발전을 위한 기업과 투자자의 사회적 책임이 중요해지면서, 세계적으로 많은 금융기관이 ESG 평가 정보를 활용하기 시작했습니다. 당사는 장기적 관점의 기업 가치와 지속가능성에 영향을 주는 ESG와 같은 비재무적 요소를 경영에 충분히 반영할 수 있도록
2024년 6월 3일 ESG 조직을 구성 완료하였으며, 하반기부터 본격적인 활동을 할 예정입니다. 조직 구성은 사외이사 2인(김현철, 김영익) 및 사내이사 1인(한익희)으로 ESG위원회를 구성하여 매분기 중장기/연간 ESG 추진계획을 점검,성과, 이슈사항 관점에서 수립할 예정입니다. 또한 ESG 주요분야에 있어 팀장 및 실무자로 구성된 ESG TFT를 조직하여 이슈사항 논의 및 방향 설정과 외부요청 대응 및 통합 보고서를 분기 1회 작성하여 보고할 계획입니다.

[ESG경영 추진 조직]

조직명
구성일
소속인원
주요 업무

ESG위원회
2024.06.03
김현철 사외이사(위원장), 김영익 사외이사, 한익희 사내이사
중장기 ESG 추진계획 점검

ESG TFT
2024.06.03
ESG 주요분야 팀장 및 실무자
이슈사항 논의 및 방향 설정

상기와 같이
당사는 사외이사후보추천위원회 구성, 투명경영위원회 내 규정 정비, ESG경영 추진 조직 구성 등 내부통제제도를 강화하였으나 그럼에도 불구하고 향후 이해관계자와의 거래 과정에서 동 시스템이 효율적으로 운영되지 않을 경우 당사의 경영투명성은 저해될 가능성이 존재합니다.

너.

결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재
무에 관한 사항
"
은 최근사업연도
(
또는 반기
,
분기
)
말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다
.
발행회사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나
,
발행회사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바
,
감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다
.
그러나
,
이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나
,
결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다
.
이에
,
금융감독원에서는
2024
년
1
월
23
일
"
기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및
2023
년도 주요 정정요구 사례 공개
"
보도자료 배포를 통해
, IPO
기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다
.

당사는
2024
년 1분기 검토 이후
,
감사
(
검토
)
받지 않은 당사 자체 결산 기준
2024
년
4
월 매출액
232억원
,
영업이익 약
75
억원
, 2024
년
5
월 매출액
229
억원
,
영업이익
62
억원
,

2024년 6월 매출액
313억
원,
영업이익 115억원
을
시
현하였습니다
.

상기 실적은 향후 감사
(
검토
)
과정에서 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며
,
당사의 실적 악화에 따른 주가 하락 등의 위험이 존재합니다
.
한편
,
증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 유가증권시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다
.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재
무에 관한 사항
"
은 최근사업연도
(
또는 반기
,
분기
)
말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다
.
발행회사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다할 것으로 판단되나
,
발행회사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바
,
감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다
.

[
증권신고서 작성 지침
]

II.
공시서류 작성기준일 및 공시대상 기간

1.
증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다
.
다만
,
「
발행인에 관한 사항
」
중
'
재무에 관한 사항
', '
회계감사인의 감사의견 등
', '
부속명세서
'
등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등
(
이하
"
재무에 관한 사항 등
")
은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도
(
또는 반기
,
분기
)
말을 공시서류작성기준일로 한다
.

2.
증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근
3
사업연도로 한다
.
최근
3
사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근
3
사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며
,
공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근
2
사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다
.

3.
위
1, 2
에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며
,
공시대상기간의 적용은 위
2
의 방식을 준용한다
.
투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다
.
-
기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을
'
공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일
'
로 정하는 경우
,
직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는
'
공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일
'
까지의 내용을 기재한다

(출처
:
증권신고서
(
지분증권
)
작성 시 기재상의 주의)

그러나
,
이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나
,
결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다
.
이에
,
금융감독원에서는
2024
년
1
월
23
일
"
기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및
2023
년도 주요 정정요구 사례 공개
"
보도자료 배포를 통해
, IPO
기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다
.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용].jpg
[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

(출처
:
금융감독원 보도자료 (2024.01.23))

이에
,
당사는 당사의
2024
년 1분기 검토 이후 본 증권신고서 제출에 따른 청약일 직전 월까지의 월별 잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다
.
아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준의 재무수치로서 향후 감사
(
검토
)
받은 확정 실적과의 차이발생 가능성이 있으며
,
당사의 실적 악화에 의한 주가하락 등의 투자위험이 존재함에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

[2023
년 감사 이후 청약일 직전 월까지의 월별 잠정 영업손익
]

(단위: 백만원)

구분
2023년(감사의견 적정)

2024년 누계(1월~
6월)

2024년 1분기(검토)
2024년 4월(감사 또는검토받지 않음)
2024년 5월(감사 또는검토받지 않음)
2024년 6월(감사 또는검토받지 않음)

금액
증감률(YoY)
금액
증감률(YoY)
금액
증감률(YoY)
금액
증감률(YoY)

매출액
214,538
148,143
70,644
33.4%
23,239
22.7%
22,964
19.9%
31,296
178.9%

매출원가
136,738
86,152
41,503
26.3%

13,042

9.9%
14,024
17.6%
17,583
141.7%

매출총이익
77,800
61,991
29,141
44.8%

10,197

44.4%
8,940
23.8%
13,713
247.3%

판매비와관리비
31,196
13,633
5,890
-19.1%

2,719

44.2%
2,781
84.3%
2,243
36.3%

영업이익
46,604
48,358
23,251
81.0%

7,477

44.4%

6,160

7.8%
11,470
398.1%

(출처: 당사 내부자료)

주1)

2024년 4월, 5월,
6월 매출액은 내부 환율을 적용한 매출액으로 2024년 반기결산 시 환율 조정으로 인하여 매출액 변동이 생길 수 있습니다.

주2)
2024년 4월, 5월, 6월 판매비와관리비 중 운반비, 포장비 비용은 예상치를 반영하여 2024년 반기결산 시 일부 비용의 변동이 생길 수 있습니다.

한편
,
증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 유가증권시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다
.

3. 기타위험

가. 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경가능성「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시 혹은 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.
금융감독원 전자공시 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제
120조 제
3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다
. 또한
, 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시 혹은 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다
. 본 증권신고서상 기재사항 및 발행일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다
. 투자자들께서는 투자 시 이러한 점에 유의하시기 바랍니다
. 금융감독원 전자공시 홈페이지
(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다
.

나. 투자자의 독자적 판단 요구
투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안 됩니다

.

본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소 등을 검토하시어 투자자 여러분이 독자적인 투자 판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다
.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자 결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하고
, 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자 판단을 해야 합니다
. 다만
, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 사업 영위에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없는 바
, 투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 하여서는 안 되며
, 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다
.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업
, 재무상태
, 영업실적 등에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며
, 이에 따라 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다
.

한편
, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다
. 이러한 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 당초 예측했던 것과 다를수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

다. 청약 전 투자설명서 교부 필요
2009년 2월 4일부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009

년
2월
4일부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률
(이하
"자본시장법
") 」제
124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자
(전문투자자
, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함
)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다
. 다만
, 자본시장법 시행령 제
132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다
.

이에
, 금번 공모주 청약 시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며
, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은
'I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
- 마
. 투자설명서 교부에 관한 사항
' 부분을 참조하시기 바랍니다
.

라. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 위험
수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사간 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며,

상
장 이후 투자
자는
공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며
, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 합의를 통해 결정될 본건 공모주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며
, 당사의 재무실적
, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망
, 당사의 경영진
, 당사의과거 및 현재영업
, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망
, 당사의 발전 현황
, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가
, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다
. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며
, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

마. 공모(희망)가격 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 유가증권시장 상장을 위한 금번 공모와 관련하여
대표주관회사인
미
래에셋증권 주식회사는

금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 산출하기 위하여 상대가치평가방법 중 하나인
PER Valuation 방식을 가치평가에 활용하였습니다
당사 및 대표주관회사는 PER 방식이 다른 방법론 대비 당사의 기업가치를 평가하기에 적절하다고 판단하였으며, 최종 선정된 2개 비교회사는 당사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정하였으나, 주요 사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

당사의 유가증권시장 상장을 위한 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인
미
래에셋증권 주식회사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 산출하기 위하여 상대가치평가방법 중 하나인
PER Valuation 방식을 가치평가에 활용하였습니다.

[PER Valuation 적용 사유]

적용 방법론

방법론의 적합성

PER

PER(Price/Earning Ratio)

은 해당 기업의 주가와 주주에게 귀속되는 주당순이익
(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가
, 성장성
, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다
.

또한
PER은 개념의 명확성
, 산출의 용이성 등으로 가장 일반적으로 사용되는 투자지표이기도 합니다
. P/E는 지배주주순이익을 기준으로 상대가치를 산출하기에 개별 기업의 수익성 반영 측면에서 유용성이 높다는 것이 일반적인 의견입니다
. 또한
, 향후 산업의 성장성 등이 투영되어 개별 기업의
PER이 형성되는 것이 일반적이기에
PER을 적용할 경우 특정 산업과 관련된 기업의 성장성
, 수익성 및 고유 위험 관련 할인 요인도 주가에 반영될 수 있습니다
.

이에 따라 당사의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장
, 수익
, 위험을 반영할 수 있는 모형인
PER를 활용하였습니다
.

[EV/EBITDA, PBR, PSR 방식 배제 사유]

제외 방
법론

투자지표의 부적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA

는 기업가치
(EV)와 영업활동을 통해 얻은 상각전영업이익
(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다
.

EBITDA

는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업 및 기업의 가치평가에 유용한 지표입니다
. 하지만 당사는 서비스업 중심의 사업구조상 기계장치와 부동산 등의 유형자산에 대한 사업 의존도가 높지 않으며
, 이에 따라 감가상각비 등 비현금성 비용이 실적 등에 미치는 영향이 상대적으로 크지 않습니다
.

따라서
, 당사는 유형자산 등에 대한 대규모 투자가 필요하지 않고
, 감가상각비 등 비현금성 지출의 비중이 크지 않는다고 판단되어 금번 공모가격 평가 시
EV/EBITDA 방식을 평가방법에서 제외하였습니다
.

PBR

PBR(

주가순자산비율
)은 해당 기업의 주가가
BPS(주당순자산
)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다
. 당사의 경우 금융기관이 아니며
, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다
.

PSR

PSR(

주가매출액비율
)은 해당 기업의 주가가
SPS(주당매출액
)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교회사의 이익이 적자
(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다
. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교회사간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율
(ROS)은 상이하며
, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다
.

[PER을 적용한 비교가치 산정방법의 의의, 산출방법 및 한계점]

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적인 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는
2024
년도
1
분기 기준 과거
12
개월
(LTM) 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수에 동사의 2023년 2분기 ~ 2024년 1분기 합산 당기순이익(지배) 실적의 합계액을 기준으로 산출하였습니다.※ PER 배수 = 기준시가총액 ÷ 당기순이익③ 한계점순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

당사 및 대표주관회사는 PER 방식이 다른 방법론 대비 당사의 기업가치를 평가하기에 적절하다고 판단하였으며, 최종 선정된 2개 비교회사는 당사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정하였으나, 주요사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

당사의 기업가치 평가를 위한 비교기업 선정 기준은 아래와 같으며, 공모희망가격 결정에 관한 사항은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)' 부분에 상세히 기재되어 있사오니, 투자자께서는 공모희망가격 산정 방식의 한계를 유의하시며 당해 부분을 참조하시기 바랍니다.

[비교기업 선정 절차 및 결과 요약]

구 분

선정기준

세부 검토기준

선정 회사수

1차
업종 유사성

한국산업표준분류 상 아래 분류 중 하나에 포함되는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사

- (C25113)

육상 금속 골조 구조재 제조업

- (C28112)

변압기 제조업

- (C28119)

기타 전기 변환장치 제조업

- (C28121)

전기회로 개폐
, 보호장치 제조업

- (C28123)

배전반 및 전기 자동제어반 제조업

- (C28302)

기타 절연선 및 케이블 제조업

- (F42311)

일반전기 공사업

- (G46595)

전기용 기계ㆍ장비 및 관련 기자재 도매업

54개사

2차
재무 유사성

① 2022년, 2023년 영업이익, 당기순이익 시현

② 12월 결산법인일 것

③ 최근 사업연도 감사의견 적정일 것

27개사

3차
사업 유사성

최근 사업연도
(2023년
) 매출액 기준 변압기 및 중전기 관련 매출액이 전체 매출액에서 차지하는 비중
80% 이상인 기업

2개사

4차
일반 유사성

① 상장 후
1년 이상 경과하였을 것
② 분석기준일로부터 최근
1년 내 관리종목
, 불성실공시법인 지정사유 및 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없는 기업
③ 최근
6개월 내 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병
, 분할
, 영업양수도 등이 없을 것

④ 비경상적 PER(5 미만
, 50 초과)이 아닐 것

2개사

바. 비교기업 선정의 부적합 가능성당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등을 고려하여 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
그러나 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는
1994년
3월
26일 리액터
, 변압기
, 철도차량부품류
, 광센서
, 수배전반을 제조 및 판매사업을 영위할 목적으로 설립되었으며
, 전세계 시장의 전기 에너지 인프라 시장을 대상으로 변압기 등 전력기기를 제조 및 판매하는 회사입니다
. 당사는
2023년 및 2024년 1분기 기준 각각 80%이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며, 2023년 및 2024년 1분기 미국의 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 및 59%로써 가장 중요한 목표시장입니다.당사와 대표주관회사는 당사의 기업가치 산정을 위한 비교기업 선정 과정에서 당사의 상기와 같은 면모를 고려하여 국내외 상장기업을 대상으로 '업종 유사성, 재무 유사성, 사업 유사성, 일반 유사성'의 4가지 기
준을 적용하였으며,

제
룡전기 및
엘에스일렉트릭 총 2개 회사를 최종 비교회사로선정하였습니다.
그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다.따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항에 따라 차이가 존재합니다.

당사의
확정공모가액
기준 보통주 시가총액은

약
1,065,582
백만원
수준임에 비하여 유사기업 2개사의 기준 시가총액은 아래와 같습니다.

[비교회사 기준시가총액 산정내역]

(단위: 백만원)

구 분
제룡전기
엘에스일렉트릭

2024-05-21
1,082,606
6,060,000

2024-05-22
1,055,300
6,090,000

2024-05-23
1,098,669
6,375,000

2024-05-24
1,156,493
6,930,000

2024-05-27
1,156,493
6,780,000

2024-05-28
1,230,381
6,930,000

2024-05-29
1,187,012
6,945,000

2024-05-30
1,135,612
6,660,000

2024-05-31
1,180,587
6,405,000

2024-06-03
1,175,768
6,390,000

2024-06-04
1,087,425
6,210,000

2024-06-05
1,015,144
5,706,000

2024-06-07
999,082
5,592,000

2024-06-10
1,134,006
5,841,000

2024-06-11
1,159,706
5,844,000

2024-06-12
1,098,669
5,622,000

2024-06-13
1,105,094
5,646,000

2024-06-14
1,124,369
5,970,000

2024-06-17
1,178,981
6,195,000

2024-06-18
1,162,918
6,045,000

1개월 평균(A)
1,126,216
6,211,800

1주일 평균(B)
1,134,006
5,895,600

분석기준일 종가(C)
1,162,918
6,045,000

기준시가총액(D) = Min((A),(B),(C))
1,126,216
5,895,600

(출처: QuantiWise)

그 외에 사업 구조, 시장 내 경쟁력, 여부, 변압기 생산 능력, 시장 내 경쟁구도, 핵심 개발 역량, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의
상장예정주식수 30,445,200주 중 약 20.45%에 해당하는 6,227,100주는 상장 직후 유통가능물량입니다.
유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 30,445,200주 중 최대주주인 박동석이 보유한 10,965,347주를 포함한 특수관계인이 보유한 18,043,000주(공모 후 59.26%)는 유가증권시장 상장규정에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

상기 기술한 최대주주등이 보유한 18,043,000주 중 161,500주는 우리사주조합 내 미등기임원 16인이 보유한 주식입니다. 우리사주조합 내 미등기임원 보유주식 중 증권신고서 제출일 현재 의무예탁기간이 종료되지 않은 주식의 경우 한국증권금융의 의무예탁 기간 경과 후 또는 주식인출사유 발생시 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제1호에 의거 의무보유기간 종료일(상장일로부터 6개월)까지 의무보유됩니다.

이와 더불어, 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 당사가 3자배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 자인 코너스톤 한양 이베스트 신기술조합, 타임폴리오 신재생 신기술투자조합, 뉴메인 신기술 투자조합 제1호, 미래에셋증권 주식회사 및 KAI Electric 신기술투자조합 제1호가 보유한 주식 1,762,300주(공모 후 5.79%) 및 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자인 코너스톤 한양 이베스트 신기술조합, 타임폴리오 신재생 신기술투자조합, 뉴메인 신기술 투자조합 제1호, 미래에셋증권 주식회사 및 KAI Electric 신기술투자조합 제1호, 디에스-엠 신기술투자조합 제1호 및 개인주주 8인이 보유한 해당 취득분 2,201,300주(공모 후 7.23%)는 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항에 의거 의무보유되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.
또한, 2023년
08월 08일
한국증권금융에 예탁된 우리사주조합(기존) 주식 691,500주(최대주주등이 보유한 우리사주조합 주식 제외, 공모 후 2.27%)의 한국증권금융 의무예탁 만료일은 2024년 08월 09일이며, 공모 시 우리사주조합이 취득 예정인 1,520,000주(공모 후 4.99%)는 한국증권금융에 예탁되어 상장일로부터 1년 간 매각이 제한됩니다.

[공모 후 유통가능 물량 세부내역]

(단위: 주)

가능여부
구분
주주명
주식의 종류
공모 후 주식수
공모 후 지분율
의무보유 기간
비고

유통제한물량
최대주주
박동석
보통주
10,965,347
36.02%

상장일로부터
6개월

주
1)

최대주주등
강은숙
보통주
5,836,600
19.17%

상장일로부터
6개월

주
1)

강은심
보통주
50,000
0.16%

상장일로부터
6개월

주
1)

김홍관
보통주
250,000
0.82%

상장일로부터
6개월

주
1)

서명석
보통주
360,000
1.18%

상장일로부터
6개월

주
1)

이종혁
보통주
35,000
0.11%

상장일로부터
6개월

주
1)

김상준
보통주
60,700
0.20%

상장일로부터
6개월

주
1)

김동현
보통주
30,000
0.10%

상장일로부터
6개월

주
1)

박성일
보통주
20,000
0.07%

상장일로부터
6개월

주
1)

백성규
보통주
150,000
0.49%

상장일로부터
6개월

주
1)

국중근
보통주
27,100
0.09%

상장일로부터
6개월

주
1)

오창희
보통주
36,000
0.12%

상장일로부터
6개월

주
1)주3)

우리사주조합(미등기임원)
보통주
161,500
0.53%

상장일로부터
6개월

주4)

산일전기 주식회사
보통주
60,753
0.20%

상장일로부터
6개월

주1)

기존주주

코너스톤 한양 이베스트 신기술조합

보통주
704,950
2.32%

상장일로부터
6개월

주
2)

704,950
2.32%

주
3)

타임폴리오 신재생 신기술투자조합

보통주
572,750
1.88%

상장일로부터
6개월

주
2)

572,750
1.88%

주
3)

뉴메인 신기술 투자조합 제
1호

보통주
220,300
0.73%

상장일로부터
6개월

주
2)

220,300
0.73%

주
3)

미래에셋증권 주식회사

보통주
132,150
0.44%

상장일로부터
6개월

주
2)

132,150
0.44%

주
3)

KAI Electric

신기술투자조합
제1호

보통주
132,150
0.44%

상장일로부터
6개월

주
2)

132,150
0.44%

주
3)

디에스
-엠 신기술투자조합 제
1호

보통주
350,000
1.15%

상장일로부터
6개월

주
3)

곽재창

보통주
2,000
0.01%

상장일로부터
6개월

주
3)

김지환

보통주
1,500
0.00%

상장일로부터
6개월

주
3)

이미지

보통주
12,500
0.04%

상장일로부터
6개월

주
3)

이영석

보통주
3,000
0.01%

상장일로부터
6개월

주
3)

이재동

보통주
12,500
0.04%

상장일로부터
6개월

주
3)

이종민

보통주
2,500
0.01%

상장일로부터
6개월

주
3)

인석진

보통주
15,000
0.05%

상장일로부터
6개월

주
3)

최정임

보통주
40,000
0.13%

상장일로부터
6개월

주
3)

우리사주조합(직원)
보통주
691,500
2.27%
예탁일로부터 1년
주5)

공모주주
우리사주조합
보통주
1,520,000
4.99%
상장일로부터 1년
주6)

소계
24,218,100
79.55%
-
-

유통가능물량
공모주주
보통주
6,080,000
19.97%
-
-

기존주주
보통주
147,100
0.48%
-
-

소계
6,227,100
20.45%
-
-

합계
보통주
30,445,200
100.00%
-
-

주1)
유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제1호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유 예정입니다.

주2)
유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제3호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유 예정입니다.

주3)
유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제4호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유 예정입니다.

주4)

해당 주식은 우리사주조합 내 미등기임원
15인이 보유한 주식입니다. 우리사주조합 내 미등기임원 보유주식 중 증권신고서 제출일 현재 의무예탁기간이 종료되지 않은 주식의 경우 한국증권금융의 의무예탁 기간 경과 후 또는 주식인출사유 발생시 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제1호에 의거 의무보유기간 종료일(상장일로부터 6개월)까지 의무보유됩니다.

주5)

우리사주조합 주식 예탁 후(2023년 08월 08일) 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유될 예정입니다. 해당 주식수는 총 우리사주조합 주식수 853,000주에서
주4)
에

기
술되어있는 미등기임원분 161,500주가 제외된 수치입니다.

주6)
금번 공모를 통해 취득 예정인 당사의 우리사주조합 물량 1,520,000주(공모 후 4.99%)는 상장일로부터 1년간 우리사주조합 계좌에 의무보유될 예정입니다. 단, 우리사주조합에 배정된 주식수는 청약 결과에 따라 변경될 수 있습니다.

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 6,227,100주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로 20.45%에 해당합니다. 상장 직후 이와 같은 유통가능물량의 출회로 인해 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 의무보유대상자의 의무보유가 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

아. 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」 제
5조 제
1항 제
2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 합의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정
입니다
. 단
, 금번 공모 시 동 규정 제
5호 제
1항 제
2호의 단서조항은 적용하지 않습니다
.

2016

년
12월
13일
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」
개정으로 인하여 동 규정 제
5조 제
1항에 따라 다양한 방법을 활용한 가격결정이 가능하게 되었습니다
.

[증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조]

제
5조
(주식의 공모가격 결정 등
)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다
.
1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2.

기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법
. 다만
, 제
2조제
8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
(이하
"창업투자회사등
"이라 한다
)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며
, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다
.

가
. 제
6조제
4항제
1호부터 제
3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나
. 영 제
10조제
3항제
12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리
·운용하는 법인

다
. 「사립학교법」제
2조제
2호에 따른 학교법인

라
. 「중소기업창업 지원법」제
2조제
4호에 따른 중소기업창업투자회사
3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격
(이하
"최저공모가격
"이라 한다
) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제
5조 제
1항 제
2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동주관회사단과 발행회사가 합의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다
. 단
, 금번 공모 시 동 규정 제
5호 제
1항 제
2호의 단서조항은 적용하지 않습니다
.

자. 공모주식수 변경 관련 위험
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」
제
2-3조
(효력발생시기의 특례 등
) 제
2항 제
1호에 따라
수요예측 실시 후
, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의
100분의
80 이상과
100분의
120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있습니다
.

지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한신고서의 모집 또는 매출할 증권수의
100분의
80 이상과
100분의
120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시
, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다
.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후
, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의
100분의
80 이상과
100분의
120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위
금번 공모를 위한
수요예측시
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제
2조 제
8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

2016

년
12월
13일
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」의 개정으로 인하여 동 규정 제
2조 제
8호에도 불구하고 동 규정 제
5조 제
1항 제
2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요 예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다
.

그러나
, 금번 공모를 위한 수요예측시
「증권 인수업무 등에 관한 규정
」
제
5조 제
1항 제
2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며
, 동 규정 제
2조 제
8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다
.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

카. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의
수요예측 예정일은

2024년
07월
09일(화)~15일(월
)입니다

. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인
2024

년
07월
18일
(목
)~19일

(금
)에
일반투자자
(일반청약자
)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다
. 따라서
,
청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다
.

당사의 수요예측 예정일은
2024년
07월
09일(화) ~ 15일(월
)입니다.
수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2024년
07월 18일(목) ~ 19일(금)에
일반투자자(일반청약자)와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서, 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자수요를 보여주는 지표는 아니오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

타. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험
기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동
수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식

7,600,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 우리사주조합
1,520,000주
(공모주식의
20%), 일반청약자

1,900,000주
~ 2,280,000주

(공모주식의
25% ~ 30%), 기관투자자

4,180,000주
~ 5,700,000주

(공모주식의
55% ~ 75%) 입니다
. 기관투자자 배정주식

4,180,000주
~ 5,700,000주
를 대상으로

2024년 07월 09일(화) ~ 15일(월) 5일 간 수요예측을 실시하여 배정하며
, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다
. 또한
, '증권 인수업무 등에 관한 규정
' 제
9조 제
1항 제
6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의
25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량
(우리사주 잔여주식
)을 공모주식의
5% 이내에서 발행인과 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다
.

한편

,
2024

년
7월
18일
(목
) ~ 19일
(금
)에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 인수회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다

. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며
, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 인수회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다
.

파. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험

본 건 공모 시 우리사주조합에

총 공모주식의
20.0%가

우선배정됩니다
. 그러나
우리사주조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우
, 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반청약자에게 배정될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

당사의 한국거래소 유가증권시장 상장을 위한 공모 진행 시
우리사주조합에 총 공모주식의
20.0%(1,520,000주
)를 배정하였습니다
.

동 배정 주식은 근로복지기본법에 의거 상장 이후 한국증권금융에 의무보유 설정되고
, 예탁일로부터
1년간 매각이 제한됩니다
. 단
, 우리사주조합에 대한 최종 배정주식수는 우리사주조합 청약수량에 따라 확정되며
, 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에만 예탁된 주식의 인출이 가능합니다
.

향후 청약 시 우리사주조합의 실권이 발생하여 미청약분이 발생할 경우
, 본 건 공모의 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 기관투자자 및 일반청약자에게 동 실권물량이 추가로 배정될 수 있습니다
.

이로 인해 당초 배정된 주식수를 기준으로 산출한 청약 경쟁률 보다 실질 청약 경쟁률이 하락하게 되어 기관투자자 및 일반청약자에 대한 배정물량이 증가할 수 있으니
,투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하.
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정에 따른 일반청약자 배정분 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.
이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정 물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[금융투자협회
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제
9조]

제
9조
(주식의 배정
)① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다
.

1.

유가증권시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제
38조제
1항에 따라 공모주식의
20%를 배정한다
. 다만
, 법 제
165조의
7제
1항 단서의 경우에는 그러하지 아니하다
.

2.

코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제
38조제
2항에 따라 공모주식의
20%를 배정할 수 있다
.

3.

일반청약자에게 공모주식의
25% 이상을 배정한다
.

4.

고위험고수익투자신탁등
[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」 제
469조 제
2항 제
3호에 따른 사채로서 법 제
4조 제
7항 제
1호에 해당하는 증권
(이하 이 조에서
"파생결합사채
"라 한다
)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제
93조 제
1항 제
1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며
, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이
100분의
45 이상인 경우에 한한다
. 이하 이 조에서 같다
]에 공모주식의
5% 이상을 배정한다
. 다만
, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는
10% 이상을 배정한다
.

5.

코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 벤처기업투자신탁
(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터
1년
6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다
)에 공모주식의
25% 이상을 배정한다

6.

제
1호 또는 제
2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의
20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의
20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식
(이하
"우리사주 잔여주식
"이라 한다
)을 공모주식의
5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다
. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의
20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다
.

7. 제
1호부터 제
6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다
.

거.
일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험

2020년
11월
19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다

.

당사는 금번 공모 과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어
, 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중
'일괄청약방식
'을 적용합니다
.

이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다
. 이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며
, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다
. 또한
,

청약증거금
50%

징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

2020

년
11월
19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다
.

금융위원회 고시 적용가능한 균등배정 방식 예시

1. 일괄청약방식(청약) 현행과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정2. 분리청약방식(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고, B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정* 증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정ㆍ안내할 필요3. 다중청약방식(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택, B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 첨위에서 원하는 수량을 청약* (예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택 (배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정 B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정

일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다
. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다
. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중
1/2 이상을 일반청약자 인원수로 나누어 그 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정
(전원 균등
)하고
, 전원 균등 이후 잔여 수량이 발생하는 경우에는 추첨 등의 방식을 활용해 균등배정 작업을 마무리합니다
. 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다
. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량
(금액
)을 차감한 금액
(이하
'비례배정분 청약증거금
')을 기준으로 비례하여 안분배정하며
, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다
.

이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며
, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다
.
이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청
약 경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다
.

너.
지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

당사의 금번
공모 후

당사의 최대주주
박동석 및 최대주주등은 보통주
17,881,500주
(공모 후 발행주식총수 기준
58.73%)

를 보유하게 됩니다
.

지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다
. 또한
, 지배주주는 정관 변경 요구
, 합병 제안
, 자산 매각 제안
, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다
. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
.

당사의 금번 공모 후 당사의 최대주주
박동석 및 최대주주등은 보통주
17,881,500주
(공모 후 발행주식총수 기준
58.73%)를 보유하게 됩니다
. 지배주주는 이사의 선임을 비롯하여 당사 주주총회에 상정되는 대부분의 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다
.

또한
, 지배주주는 정관 변경 요구
, 합병 제안
, 자산 매각 제안
, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다
. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
.

더. 환매청구권, 초과배정옵션 미부여
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
의 개정으로

일반청약자에게
"공모가격의
90% 이상으로 인수회사에 매도할 수 있는 권리
(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다
. 또한 금번 공모의 경우
,
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제
10조의
3 제
1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다
. 또한 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서
"초과배정옵션
"에 관한 계약을 체결하지 않았습니
다
.

2007

년
6월
18일부터 시행된
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
에서 제
11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무
(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없습니다
.

또한
, 금번 공모의 경우
2016년
12월
13일 개정되어
2017년
1월
1일부로 시행되는
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제
10조의
3 제
1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않습니다
.

또한
, 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서 주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 공동대표주관회사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는
"초과배정옵션
"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다
.

[금융투자협회
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제10조의3]

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

러. 신규상장 요건 미충족 위험

본건 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 당사의 주식은 유가증권 시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나
일
부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 유가증권시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

당사는 2024년 4월 12일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여
2024년 6월 19일
상장예비심사결과를 통지받았습니다. 본건 공모는 유가증권시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집 및 매출을 통해 공모하는 것입니다.
당사가 한국거래소로부터 수령한 공문에 따르면 공모 후 충족이 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건 등을 제외한 모든 요건을 충족하고 있습니다. 그러나 상장 전 다음과 같은 사유에 해당되어 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있고 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있습니다. 이 경우 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

[한국거래소 상장예비심사 결과]

1. 신규상장신청인

상 호
산일전기 주식회사
법인구분
일반기업

법인등록번호
110111-1020728
사업자등록번호
139-81-25410

본점소재지
경기도 안산시 단원구 시화벤처로 481 (성곡동, 산일전기(주))

업 종
전동기, 발전기 및 전기 변환 · 공급 · 제어 장치 제조업 (032801)

2. 상장예비심사 결과신규상장신청인이 상장예비심사를 신청한 주권을 심사한 결과 상장예비심사신청일('24.4.12) 현재 유가증권시장 상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제29조 및 제30조의 신규상장심사요건 중 공모 후에 심사가 가능한 주식분산 요건 등을 제외한 모든 요건을 충족하고 있음3. 상장예비심사 결과의 효력 상실신규상장신청인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 생겨 상기 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 신규상장신청인은 상장규정 제26조의 규정에 따른 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 함1) 경영상 중대한 사실(발행한 수표 또는 어음의 부도, 영업활동의 정지, 재해 또는 과대한 손실의 발생, 다액의 고정자산의 매각, 소송의 제기, 최대주주 및 임원의 변경, 합병, 분할·분할합병, 영업의 양도·양수, 주요 자산의 임대 또는 경영위임의 결의, 그 밖에 경영상 중대한 사실에 해당된다고 거래소가 인정하는 경우)이 생긴 경우2) 투자자 보호에 중요한 사항이 상장예비심사신청서에 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우3) 최근 3사업연도의 개별ㆍ연결재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서 등과 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과 조치를 받은 경우4) 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 상장신청서와 다른 경우5) 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장신청서를 제출하지 않은 경우- 다만, 신규상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음6) 상장예비심사신청일부터 상장일 전일까지 제3자 배정 방식으로 신주를 발행하는 경우7) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우4. 기타 주권의 신규상장에 필요한 사항신규상장신청인은 신규상장일 전까지 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 경우에는 그에 관한 서류를 거래소에 제출해야 함1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의가 있었을 경우에는 그 의사록 사본2) 경영상 중대한 사실이 발생(지주회사는 자회사에 관한 사항을 포함한다)하였을 경우에는 그 보고서3) 모집 또는 매출의 신고를 한 경우에는 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함함4) 해당 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 그에 대한 감사인의 검토보고서

당사가 본건 공모 후 신규상장신청서 제출일까지 상기 요건을 충족하면 당사의 주식은 유가증권 시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 이는 당사 상장의 지연 또는 무산으로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 당사 주식의 유동성 및 시장가격에 부정적인 영향을 미치고 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

머. 중복청약 방지 위험

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제68조 제5항 제4의2호 신설에 따라 중복청약이 금지되며, 동 시행령 부칙 제1조(시행일) 및 제2조(중복청약 관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021년 6월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다.

당사는 본 증권신고서
를
2024년 6월 21일
최초로 제출하는 바, 중복청약 금지규정이 적용되어, 청약자는 각 청약 사무취
급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하거나 하나의 청약 사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정되오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회가 "기업공개(IPO) 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안"을 발표함에 따라 공모주 중복청약을 제한하는 방안이 추진되었으며, 2021년 3월 11일과 같은 해 5월 31일에 이와 관련한 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 일부개정령안이 입법예고 및 재입법예고 된 후 국무회의 심의를 거쳐 2021년 6월 18일 공포되어 2021년 6월 20일부터 동 시행령이 시행됨에 따라, 공모주 중복청약 제한에 대한 법적 근거가 마련되었습니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제68조 제5항 제4의2호 신설에 따라 중복청약 여부를 확인하지 않거나 이를 확인하였음에도 해당 청약자에게 주식을 배정하는 행위는 불건전 영업행위로서 금지되며, 동 시행령 부칙(대통령령 제31784호, 2021. 6. 18.) 제1조(시행일) 및 제2조(중복청약 관련 불건전 영업행위 등에 관한 적용례)에 따라 동 규정은 2021년 6월 20일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개에 대해 적용됩니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제68조]

제68조(불건전 영업행위의 금지)(생략) ⑤ 법 제71조제7호에서 "대통령령으로 정하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다.4의2. 주권을 상장하지 않은 증권시장에 주권을 상장하기 위한 모집ㆍ매출과 관련하여 이루어지는 다음 각 목의 행위가. 증권금융회사를 통해 청약자의 중복청약(투자매매업자 또는 투자중개업자에게 청약한 이후에 다른 투자매매업자 또는 투자중개업자에게 추가로 청약하는 행위를 말하며, 법 제165조의6제4항제4호에 따른 청약은 제외한다. 이하 같다) 여부를 확인하지 않는 행위나. 청약자의 중복청약 사실을 확인했음에도 불구하고 해당 청약자에게 주식을 배정(최초로 청약을 받은 투자매매업자 또는 투자중개업자가 배정하는 경우는 제외한다)하는 행위

당사는 본 증권신
고서를
2024년 6월 21일
최초 제출하는 바, 중복
청약금지 규정이 적용됩니다. 청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하거나 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 중복청약을 할 수 없으며, 청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만이 유효한 것으로 인정됩니다. 즉, 증권금융회사가 공모주 배정시 중복청약 확인 시스템을 통해 청약자들의 중복청약 여부를 확인하여 중복청약 사실이 확인된 청약자에 대해서는 공모주가 중복 배정되지 않으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

버. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,

본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서) 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서(투자설명서)에 대하여 정부 또는 금융위원회가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.본 증권신고서 상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리 과정에서 변경될 수 있습니다.

서. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2024년 1분기 재무제표 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일과 본 증권신고서 제출일 사이 재무사항의 변동으로 인해 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동이 발생할 수 있으나, 증권신고서에 기재된 사항 이외에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 2024년 1분기 재무제표에 대해 회계법인으로부터 검토를 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다.

본 증권신고서 상의 재무제표는 2024년 1분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.
당사의 2024년 1분기 재무제표는 감사인으로부터 감사가 아닌 검토를 받은 재무제표로, 감사인이 감사한 재무제표와는 신뢰도에서 차이가 존재할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 참고로, 감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함에 대한 차이는 아래와 같습니다.

[감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함 간의 차이

구분
내용

감사
재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 기반으로 작성된 감사인의 의견

검토
감사인이 질문과 분석적 절차 등 제한된 절차를 기초로, 재무제표가 중요성의 관점에서 일반적으로 인정된 회계처리 기준에 따라 작성되지 않았다고 믿게 하는 사항이 발견되었는지 여부를 판단

감사 또는검토받지 아니함
감사인의 확인 절차가 수행되지 않았으며, 회사 내부적으로 작성한 상태

하기 표는 외부감사인의 검토를 받은 당사의 2024년 1분기 재무수치입니다.

[2024년 1분기 개별 요약재무제표]

(단위: 원)

구분
2024년 1분기말

[유동자산]
123,005,571,049

[비유동자산]
157,801,401,083

자산총계
280,806,972,132

[유동부채]
69,911,845,720

[비유동부채]
72,261,431,259

부채총계
142,173,276,979

[자본금]
11,972,600,000

[자본잉여금]
13,516,740,496

[기타자본항목]
9,235,363,718

[기타포괄손익누계액]
22,433,870,836

[이익잉여금]
81,475,120,103

자본총계
138,633,695,153

구분
2024년 1분기

[매출액]
70,643,765,420

[영업이익]
23,250,534,111

[계속영업당기순이익]
16,467,642,394

[당기순이익]
16,467,642,394

[기타포괄손익]
0

[총포괄손익]
16,467,642,394

주당순이익(손실)
688

어. 소수주주권 행사로 인한 소송위험　소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송 위험에 노출될 수 있으며, 당사의 전략 이행을 지연시킬 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 발행 주식 총수의 최소 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 그리고, 상장회사 발행주식 총수의 최소 0.05%(회사의 자본금이 1,000억 원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 회사 정관, 관련 법령 또는 선량한 관리자 의무 등을 위반한 (예를 들어, 경영진 과반수 이상이 회사 이익에 반하는 행동을 하고 있다고 판단하는 경우) 이사의 모든 행위를 중단할 것을 요구할 수 있습니다.또한, 상장회사 발행주식 총수의 최소 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 회사의 회계장부를 열람 청구할 수 있습니다. 상장회사 발행주식 총수의 최소 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 이사, 법정 감사인 또는 청산인 등의 해임을 요구할 수 있습니다. 또한, 상장회사 발행주식 총수의 최소 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 주주는 주주총회의 소집 또는 해당회사의 사업이나 재무현황을 조사하는 조사관의 임명 등을 요구하는 법원 명령을 신청할 수 있습니다.당사를 위한 최선의 이익에 대한 소수주주들의 시각과 당사 이사회 또는 주요주주의 시각은 상이할 수 있습니다. 이에 따라, 소수주주들은 당사 이사회에서 결의한 전략의 이행을 금지하는 소송을 제기할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 실제로 발생하거나 발생할 위기에 처하는 경우, 당사 전략의 적시 이행이 지연되고 경영자원이 분산될 수 있습니다. 이로 인해 당사의 사업 및 성과에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.

저. 집단소송 관련 위험

당사가 유가증권시장에 신규상장하는 경우,
당
사에게 「증권 관련 집단 소송법」에 따른 소 제기가 가능해지는 바, 당사는 비상장법인으로 지내는 상황 대비 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

「증권관련 집단소송법」은 2005년 1월 1일부터 시행되어, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단 소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 「증권관련 집단소송법」에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않는다고 확신할 수 있는 근거는 없으며, 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되면, 상당한 비용이 발생함은 물론 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

처. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향
후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반하거나 지속적인 손실을 기록할 경우 주권매매정지 관리종목지정 상장폐지실질심사 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정 등을 위반할 경우 당사에게 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

커. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경

2023년 06월 26일부터 유가증권 및 코스닥시장 신규상장종목의 신규상장일 기준가격이 기존 '공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가'에서 '공모가격'으로 변경되며, 신규상장일 가격제한폭은 기존 '기준가격 대비 ±30%'에서 '기준가격(공모가격)의 60~400%'로 변경됩니다. 이에 따라
상
장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한국거래소는 신규상장종목의 기준가격 결정방법을 개선하고 가격제한폭을 확대함으로써 신규상장일 당일 신속한 균형가격 발견기능을 제고할 목적으로 2023년 04월 13일 보도자료 통해 '신규상장일 가격 결정방법 개선을 위한 업무규정 시행세칙 개정'을 발표하였습니다.금번 유가증권시장 업무규정 시행세칙의 주요 개정내용은, 1)신규상장종목의 최초 가격 결정을 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하는 방법으로 변경하는 것과 2)신규상장종목의 가격제한폭을 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가를 확대하여 적용하는 것으로서, 이를 요약하면 아래와 같습니다.

[유가증권시장 업무규정 시행세칙 개정 개요]

구분
기존
변경

기준가격 결정방법
공모가격의 90~200% 내에서 호가를 접수하여 결정된 시가
공모가격

가격제한폭
기준가격 대비 ±30%
기준가격(공모가격)의 60~400%

주1)
대상시장: 유가 및 코스닥 시장(코넥스는 미적용)

주2)
대상증권 및 종목: 신규상장종목(주권, 외국주식예탁증권, 외국주권, 투자회사, 부동산투자회사, 사회간접투융자회사, 선박투자회사)

주3)
적용시간: 신규상장일의 정규시장 및 장종료 후 시간외시장

주4)
한국거래소 보도자료(2023.04.13) 참고하여 작성

이에 따라 상장일 당사 주식의 장중 가격 변동이 기준가격 대비 60%~400% 수준까지 발생할 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

터. 미래에 대한 예측가능성 위험

본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며,

미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 본 증권신고서의 작성 시점을 기준으로 하고 있는 미래예측적 서술에 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다.

당사의 실제 실적은 본 증권신고서에 포함된 여러 미래 예측적 서술과는 실질적으로 상이할 수 있습니다. 당사의 재고자산 투자 및 본건 공모자금의 사용계획 등과 관련한 미래 예측적 서술도 이에 해당됩니다. 한편, 이 차이는 당사 사업과 관련하여 앞서 서술한 위험요소와 기타 요인들에 의하여 발생되며, 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다.- 일반적인 경제, 사업 및 정치 상황- COVID-19의 장기화 또는 광범위하게 전파될 수 있는 기타 유형의 감염병- 금리 및 환율 변동- 당사의 차입 및 채무 상환력- 국내외 금융시장 상황- 변압기 산업 관련 규제, 입법 및 사법 관련 전개사항- 국내 변압기 산업의 경쟁 여건 변화- 당사가 취급하는 품목 등에 대한 시장 상황 및 사업 전망- 계약 조건에 따른 제3자의 과업 수행력- 국내 소비자 신뢰 하락- 원자재 가격 변동앞서 언급하였던 위험요소 및 이 외의 위험요소와 관련한 일부 기업정보 공시는 추정에 기반할 뿐이며, 하나 이상의 불확실성 또는 리스크가 발현하는 경우, 실제 결과는 추정, 예상 또는 추산했던 것뿐만이 아니라 과거 경험치와도 크게 상이할 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다. 따라서 투자자께서는 본 증권신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래예측진술에 지나치게 의존해서는 안된다는 점을 유의하시기 바랍니다.

퍼. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 본건 공모를 통해 조달한 신주 모집 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금의 사용계획을 결정함에 있어 상당한 재량권을 보유하고 있으며,
투자자가 당사의 결정사항에 동의하지 않는 목적으로 사용할 수 있습니다. 또한, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있습니다.

금번 공모를 통해 당사로 유입될 공모자금(인수수수료 및 발행사의 재량으로 지급하는 추가 성과수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수
입금)은
약
2,227억원
으로
예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다.당사는 해당 공모자금을 '시설자금, 영업양수자금, 운영자금, 채무상환, 타법인증권 취득자금' 용도 등으로 사용할 계획이나, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다. 당사 자금 사용 계획과 관련한 상세 내역은 'Ⅴ. 자금의 사용목적'부분을 참고하시기 바랍니다. 또한, 당사 경영진은 본건 공모를 통해 수령한 공모자금을 실제로 집행함에 있어 재량권을 보유하며, 이를 특정 용도로 사용하고자 하는 당사 경영진의 판단을 투자자가 신뢰하고 투자금을 당사 경영진에게 위탁하는 것임을 유의하시기 바랍니다.

허. 국내 증권시장의 변동성에 의한 당사 보통주 투자금액의 시장가치 등락 위험　당사의 보통주는 미국 및 대다수 유럽 국가 소재 증권시장 대비 시가총액이 작고 변동성이 큰 한국거래소 유가증권시장에 상장됩니다. 타 증권 시장과 마찬가지로 국내 유가증권시장 역시 시장 조작, 내부자 거래, 결제 불이행과 같은 문제가 발생할 수 있습니다.

당사의 보통주는 미국 및 여러 유럽 국가의 유가증권시장 대비 시가총액은 작고 변동성은 높은 한국거래소 유가증권시장에 상장됩니다. 한국거래소 유가증권시장은 상장주권의 가격과 거래량에 있어서 상당한 폭의 변동을 기록해 왔고, 주가의 일일 상하 등락 범위를 제한하는 제도를 도입하였습니다. 타 증시와 마찬가지로 국내 증시 또한 시세조종, 내부자 거래, 결제 불이행과 같은 문제를 경험한 바 있습니다. 상기와 같은 문제 또는 이와 유사한 문제가 재발하는 경우, 당사 보통주를 포함하여 국내 기업주식들의 시장가치와 유동성에 실질적이고 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 정부는 민간사업 부분의 여러 측면에 상당한 영향력을 행사할 수 있으며 실제로 과거에 그러한 영향력을 행사하기도 하였습니다. 과거 정부는 특정 산업의 잉여 생산능력을 줄이기 위해 합병을 유도하고, 비상장 기업들에게 기업공개를 권장하기도 하였습니다. 향후 정부가 유사한 조치를 시행하게 되면 정부의 의도한 바와 상관없이 국내 유가증권 시장이 침체 또는 활성화될 수 있을 것입니다. 이에 따라 정부 조치의 시행 또는 중단에 대한 인식으로 인해 국내 기업들의 주가에 급격한 변동을 초래할 수 있으며 이는 당사의 보통주의 시가와 유동성에 영향을 미칠 수 있습니다.

고. 북한과의 긴장 강화 등에 관련한 위험

근현대사적 관점에서 남한과 북한 사이의 관계는 긴장되어 왔습니다. 남북 간의 긴장 강도는 변동해왔으며, 현재 및 미래의 사건으로 남북간의 긴장 강도가 급격히 상승할 수 있습니다. 특히, 북한의 핵무기 개발, 탄도미사일 및 인공위성 발사 활동은 남한에 위협적인 행위로 인식되어 안보 위기가 고조되고 있습니다.

남북간 긴장관계가 더 이상 고조되지 않음을 장담할 수 없는 상황에서, 북한 지도부의 붕괴를 비롯하여, 군사적 마찰의 발생 등 남북 관계가 추가적인 경색 국면을 맞이할 경우 대한민국 경제 및 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 주가의 하락을 유도할 수 있습니다.

근현대사적 관점에서 남한과 북한 사이의 관계는 긴장되어 왔습니다. 남북 간의 긴장 강도는 변동해왔으며, 현재 및 미래의 사건으로 남북간의 긴장 강도가 급격히 상승할 수 있습니다. 특히, 북한의 핵무기 개발, 탄도미사일 및 인공위성 발사 활동은 남한에 위협적인 행위로 인식되어 안보 위기가 고조되고 있습니다.2003년 1월 핵확산금지조약(NPT) 탈퇴를 선언한 북한은 이후 2006년 10월부터 수 차례에 걸쳐 핵실험을 실시하였으며, 수소폭탄 및 탄도미사일에 탑재 가능한 탄두의 폭발 시험을 실시하였다고 주장하였습니다. 또한, 북한은 지난 수년 동안 잠수함 발진 미사일 및 미국 본토에 닿을 수 있다고 주장하는 대륙간탄도미사일(ICBM) 등 일련의 탄도 미사일 시험을 실시하였습니다. 북한은 2022년 초 이후로 미사일 시험발사 빈도를 높이고 있으며, 2023년 11월에는 첫 군사위성을 발사하는데 성공하였습니다. 이에 대한 대응으로 대한민국 정부는 북한의 도발 및 유엔 안전보장위원회 결의 위반을 비판해왔습니다. 2016년 2월 정부는 2016년 1월 북한의 4차 핵실험에 대한 반발로 개성공단을 폐쇄한 바 있으며, 유엔 안전보장 위원회는 북한의 행동에 대한 징벌적 제재의 범위를 넓히고 있습니다. 최근 몇 년간 미국과 유럽연합은 북한에 대한 독자 제재를 확장하고 있습니다.2010년 10월 대한민국 해군 함정이 수중 폭발로 인해 침몰되며 많은 승선원이 희생되었습니다. 대한민국 정부는 북한을 당해 침몰 사건의 배후자로 지목하였으나 북한은 이를 부인하였습니다. 또한 2010년 11월 북한은 북방한계선 인근의 대한민국 연평도 지역에 100발이 넘는 포격을 퍼 부은 바 있으며, 이로 인해 사상자가 발생하며 막대한 재산 피해가 발행하였습니다. 대한민국 정부는 북한의 도발을 비판하였으며, 추가적인 도발이 있을 경우 강력히 응징할 것임을 천명하였습니다.2015년 8월, 2명의 국군 병사가 DMZ에서 지뢰 폭발 사건으로 인해 부상을 당하는 사건이 있었습니다. 대한민국 국군은 북한에 의해 설치된 지뢰로 당해 사건을 규정하였으며, 북한을 향한 확성기 방송을 재개한 바 있습니다. 북한의 경제 상황은 심각한 어려움에 직면해 있는 바, 북한 내부의 사회적/정치적인 압력이 고조되고 있습니다. 2018년 4월 이후로 북한은 남한 및 미국과 한반도 평화 및 비핵화를 위한 정상회담에 나선 바 있으며, 2021년 1월 말에 2020년 6월 이후로 단절되었던 남북간 통신선이 재개되기도 하였으나, 며칠 뒤 북한은 2021년 8월 예정된 한미연합훈련을 사유로 남한의 일상적 교신에 응하지 않고 있습니다. 남북간 긴장관계가 더 이상 고조되지 않음을 장담할 수 없는 상황에서, 북한 지도부의 붕괴를 비롯하여, 군사적 마찰의 발생 등 남북 관계가 추가적인 경색 국면을 맞이할 경우 대한민국 경제 및 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 주가의 하락을 유도할 수 있습니다.

노. 한국기업이 발행한 유가증권 투자에 따른 위험

한국기업이 발행한 유가증권에 투자하는 경우,
긴
급상
황에서 정부가 취할 수 있는 제한조치를 비롯하여 여타 관할당국과 상이한 회계 및 기업공시 기준 등 특수한 위험이 존재합니다.

투자자께서는 당사에 투자를 결정하기에 앞서 『III. 투자위험요소』를 포함하여 본 증권신고서에서 서술한 모든 정보에 대해 신중히 검토해야 합니다. 당사는 한국 국적의 회사로써 다른 국가와는 상이한 영업환경 및 문화에서 사업을 영위하고 있으며 당사에 대한 투자는 미국이나 유럽 등 기타 관할권에 속한 기업이 발행한 유가증권에 대한 투자 시 통상적으로 수반되는 위험과는 상이한 위험을 야기할 수 있습니다.국내 외국환거래법에 따라, 정부는 금리 또는 환율의 갑작스러운 등락, 국제수지의 극심한 불안전성, 국내 금융 및 자본 시장의 중대한 교란 등 긴급상황이 발생할 소지가 높다고 판단하는 경우 국내외 투자자로 하여금 국내 유가증권 매수, 매각, 기타 외환거래로부터 발생하는 이자, 배당금, 매각대금의 본국 송금에 대해 기획재정부의 사전승인을 받도록 하는 등 필요한 제한 조치를 취할 수 있습니다. 이러한 조치를 통해 (1) 동법을 적용 받는 외환거래의 지급, 수령 또는 거래의 전부 또는 일부에 대한 일시 정지 (외환거래의 지급 및 수령 중지 포함), (2) 지급수단 또는 귀금속을 한국은행, 외국환평형기금, 기타 특정 정부기관 또는 금융회사 등에 보관, 예치 또는 매각하도록 하는 의무의 부과, (3) 비거주자에 대한 채권을 보유하고 있는 거주자로 하여금 그 채권을 추심하여 국내로 회수한 이후 해당 회수금을 채권자의 계좌로 송금하는 의무의 부과 등의 조치를 취할 수 있습니다.당사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 공시하고 있습니다. 또한 당사는 한국거래소 규정, 대한민국 상법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 국내에서 통용되는 관행 등에 따라 당사 사업과 관련한 공시의무를 이행할 예정이며, 이러한 회계기준 및 공시 관련 규정은 일부 국가에서 기업에게 적용하는 회계기준 및 규정과는 실질적으로 상이할 수 있습니다. 당사를 포함하여 국내기업들이 공시하는 정보의 양은 타 국가들의 상장 또는 비상장 기업이 정기적으로 공시하는 정보보다 적을 수 있습니다. 투자자는 당사, 공모 조건 및 본 증권신고서에서 기재한 재무 정보 등을 자체적으로 조사 및 검토하고, 이를 바탕으로 투자 결정을 내려야 한다는 것을 유의하시기 바랍니다.

도. 해외 관할권 법원 판결 집행 어려움에 따른 위험　당사는 한국에서 설립된 법인으로 해외 관할권의 법원 판결의 경우 집행상의 어려움이 더욱 클 수 있습니다.

당사는 한국에서 설립된 법인입니다. 이에 따라, 투자자가 당사를 대상으로 미국에서 소장을 송달하거나, 미국의 연방정부 또는 주정부가 시행하는 증권법의 민사책임 조항에 입각하여 미국 법원이 내린 판결이나 한국 외의 관할법원이 내린 유사 판결을 집행하는 것은 미국 기업을 대상으로 송달하고 집행하는 것보다 더 어려울 수 있습니다. 미국의 연방정부 및 주정부가 시행하는 증권법에 입각한 민사책임 관련 원소송 또는 미국판결의 집행을 위한 소송에서 한국 법원의 집행가능성 여부는 불확실하다는 점을 유의시기 바랍니다.

로. 국가별 환율 변동 위험　당사 보통주 주주에 대한 배당 지급 또는 보통주 매각 시 수령하는 대금은 원화 대비 주요 통화의 환율 변동에 영향을 받습니다.

당사 보통주는 한국거래소 유가증권시장을 통해 상장될 예정이며, 원화로 시세를 적용하여 거래될 것입니다. 당사 보통주에 대한 현금배당이 지급되는 경우 이 역시 원화로 지급될 것입니다. 이에 따라, 원화 대비 주요 통화의 환율 변동은 당사 보통주 주주에 대한 배당 지급 또는 보통주 매각시 외화로 수령하는 대금 등 여러 부문에 영향을 미칠 것입니다.

모. 주당순자산가치와 관계된 위험　공모가격은 통상적으로 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액보다 높은 가격에서 결정됩니다.

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기업공개 시 형성되는 보통주 공모가격은 통상적으로 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액보다 높은 수준에서 결정됩니다. 주당순자산가치는 당사의 총 자산에서 당사의 총부채를 차감한 것을 총 발행주식 수로 나눈 값입니다. 투자자들께서는 공모가격 대비 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액이 현저히 낮을 수 있다는 점에 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

보. 증권신고서 효력발생일 재기산에 따른 상장예비심사결과 효력 상실 위험

당사는 2024년 4월 12일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여
2024년 6월 19일

상장예비심사 승인을 통지받았으며, 유가증권 시장에 상장하기 위해서는 「유가증권시장 상장규정」에 따라
2024년 12월 18일
까지 신규상장 신청을 해야 합니다. 당사는
2024년 6월 21일
본 증권신고서를 제출하였습니다.

그러나 투자자 보호 등의 사유로 효력발생시기가

재기산

되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다.

'유가증권시장 상장규정' 제26조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지 받은 날부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.
당사는 2024년 4월 12일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여
2024년 6월 19일

상장예비심사 승인을 통지받았으며, 유가증권 시장에 상장하기 위해서는 「유가증권시장 상장규정」에 따라
2024년 12월 18일
까지 신규상장 신청을 해야 합니다.

추가로 효력발생시기를

재기산
하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.

다만, 유가증권시장 상장규정 제23조 1항 1호 마목에 따라 해당 신규상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인 할 것으로 확신 할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연 될 가능성이 존재합니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

소. 주
주간 계약 관련 위험

2023년 9월 코너스톤 한양 이베스트 신기술조합, 타임폴리오 신재생 신기술투자조합, 뉴메인 신기술 투자조합 제1호, 미래에셋증권 주식회사 및 KAI Electric 신기술투자조합 제1호(이하 "기관투자자)는 당사 발행주식 신주 1,762,300주(무상증자 및 액면분할 반영 후 기준)를 취득하고 회사, 기관투자자 및 이해관계인간 권리의무에 관한 사항을 포함한 신주인수계약을 체결하였습니다.또한, 2023년 9월 기관투자자는 최대주주 및 특수관계인으로부터 당사 발행주식 1,762,300주(무상증자 및 액면분할 반영 후 기준)를 취득하고 기관투자자와 최대주주간 권리의무에 관한 사항을 정하기 위하여 주주간 합의서를 체결하였습니다.

신주인수계약서의 경우, 상장을 위한 협력 의무 등, 인수인의 사전 동의 사항, 인수인의 사전 협의 사항, 회사의 주요사항에 대한 통지사항, 회사의 주요사항에 대한 자료제공, 이해관계인 보유 주식의 처분, 공동매도권, 퇴사 및 경업 금지 등에 관한 조항들이 포함되어 있으며, 신주인수계약은 회사가 유가증권시장에 상장 완료되거나 투자자가 소유한 대상주식 전부를 매각, 처분하였을 경우 그 효력을 상실한다고 규정하고 있습니다.

주주간 합의서의 경우, 상장의무, 최대주주의 주식 처분에 관한 사항, 주식매수청구권 등에 관한 조항들이 포함되어 있으
며, 회사가 유가증권시장에 상장 완료된 경우 그 효력을 상실한다고 규정하고 있습니다.

신주인수계약서 및 주주간 합의서 모두 당사가 유가증권시장에 상장 완료된 경우 그 효력을 상실하도록 규정되어 있으나, 당사 상장의 지연 또는 무산이 발생하는 경우 신주인수계약서 및 주주간 합의서의 효력이 유지될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

2023년 9월 코너스톤 한양 이베스트 신기술조합, 타임폴리오 신재생 신기술투자조합, 뉴메인 신기술 투자조합 제1호, 미래에셋증권 주식회사 및 KAI Electric 신기술투자조합 제1호(이하 "기관투자자)는 당사 발행주식 신주 1,762,300주(무상증자 및 액면분할 반영 후 기준)를 취득하고 회사, 기관투자자 및 이해관계인간 권리의무에 관한 사항을 포함한 신주인수계약을 체결하였습니다.또한, 2023년 9월 기관투자자는 최대주주 및 특수관계인으로부터 당사 발행주식 1,762,300주(무상증자 및 액면분할 반영 후 기준)를 취득하고 기관투자자와 최대주주간 권리의무에 관한 사항을 정하기 위하여 주주간 합의서를 체결하였습니다.

【신주인수계약서 및 주주간 합의서 개요】

계약명(체결일)
계약 당사자

회사
인수인/투자자
이해관계인/최대주주

신주인수계약서(2023.09.22)
산일전기 주식회사

코너스톤 한양 이베스트 신기술조합

박동석

타임폴리오 신재생 신기술투자조합

뉴메인 신기술 투자조합 제
1호

미래에셋증권 주식회사

KAI Electric

신기술투자조합
제1호

주주간 합의서(2023.09.22)
-

코너스톤 한양 이베스트 신기술조합

박동석

타임폴리오 신재생 신기술투자조합

뉴메인 신기술 투자조합 제
1호

미래에셋증권 주식회사

KAI Electric

신기술투자조합
제1호

신주인수계약서의 경우, 상장을 위한 협력 의무 등, 인수인의 사전 동의 사항, 인수인의 사전 협의 사항, 회사의 주요사항에 대한 통지사항, 회사의 주요사항에 대한 자료제공, 이해관계인 보유 주식의 처분, 공동매도권, 퇴사 및 경업 금지 등에 관한 조항들이 포함되어 있으며, 신주인수계약은 회사가 유가증권시장에 상장 완료되거나 투자자가 소유한 대상주식 전부를 매각, 처분하였을 경우 그 효력을 상실한다고 규정하고 있습니다.

주주간 합의서의 경우, 상장의무, 최대주주의 주식 처분에 관한 사항, 주식매수청구권 등에 관한 조항들이 포함되어 있으
며, 회사가 유가증권시장에 상장 완료된 경우 그 효력을 상실한다고 명시하고 있습니다.

신주인수계약서 및 주주간 합의서 모두 당사가 유가증권시장에 상장 완료된 경우 그 효력을 상실하도록 규정되어 있으나, 당사 상장의 지연 또는 무산이 발생하는 경우 신주인수계약서 및 주주간 합의서의 효력이 유지될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

오. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험　당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

최근 러시아-우크라이나 전쟁 및 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등 지정학적 위기 요소가 남아있는 상황에서 대한민국의 국회의원 선거 및 미국 대통령 선거 등 세계 경제 및 정치 환경에 영향을 미칠 수 있는 변수들이 존재하는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 최근 몇 년간 글로벌 경제 상황이 일반적으로 안정화되고 개선되었지만, 글로벌 경제에 대한 전반적인 전망은 여전히 불확실하며 세계 각 국의 영토/무역 분쟁, 외교 정책 등으로 인해 한국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경제의 악화는 당사의 사업, 재정 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 전염병인 COVID-19를 포함하여, 자연 재해 또는 인공 재해가 발생하여 소비심리가 악화되는 등 글로벌 경제는 우리가 통제할 수 없는 많은 요소의 영향을 받습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

조. 당사 주식의 대규모 매각 가능성(오버행 이슈)　당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

당사는 보통주 매각 또는 매각 가능성이 보통주 시장가격에 미치는 영향을 예측하기 어렵다고 판단하고 있습니다. 당사는 금번 공모를 통해 7,600,000주(공모 후 상장예정주식수의 24.96%)를 모집할 예정이며 상장예정주식수 30,445,200주 중 6,227,100주(지분율 20.45%)는 상장 직후 거래가 가능합니다.금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 30,445,200주 중 신규상장신청인의 최대주주등이 보유한 18,043,000주 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 신규상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자가 보유한 1,762,300주 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 신규상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자가 보유한 2,201,300주는 유가증권시장 상장규정에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유되며 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.또한, 한국증권금융에 예탁된 우리사주조합(기존) 주식 691,500주는 예탁일(2023년 8월 8일)로부터 1년 간, 공모 시 우리사주조합이 취득 예정인 1,520,000주(공모 후 4.99%)는 한국증권금융에 예탁되어 상장일로부터 1년 간 매각이 제한됩니다.

초. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 및 잠재 물량 출회와 관련된 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 미행사분의 행사로 향후 발행 가능한 주식수는 725,250주(공모 후 완전희석주식수 기준 2.3%)에 해당하며, 상장 후 1년 이내에 모두 행사 가능합니다.

주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 상장 후 주가에 희석화 요인으로 작용할 수 있으며, 해당 행사분이 출회될 경우 주가 하락의 요인이 될 수 있습니다.

당사는 정관 제10조의3(주식매수선택권)에 의거 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의15 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있습니다. 당사는 주식매수선택권을 부여하는 기준으로 근속연수, 직급, 형평성(균등분배) 등을 일반적인 기준으로 고려하고 있으며, 이외에도 성과(예: 핵심인재 등), 기여도, 소득 등을 반영하는 등, 객관적인 정보에 근거하여 합리적인 기준에 따라 차등하여 분배하고 있습니다. 당사는 설립 이래 증권신고서 제출일 현재까지 1회에 걸쳐 주식매수선택권을 부여했으며(2023년 6월 16일), 증권신고서 제출일 현재 잔여 주식매수선택권은 아래와 같이 부여되어 있습니다.

[잔여 주식매수선택권 부여 현황]

(단위: 원, 주)

부여일
부여대상
관계
부여주식종류
부여주식수
행사주식수
소멸주식수
잔여주식수
행사가격
행사기간
비고

2023.06.16
한익희
등기임원
보통주
213,300
-
-
213,300
3,344
`25.06.16 ~ `28.06.15
주3)

백성규
미등기임원
170,650
-
-
170,650
`25.06.16 ~ `28.06.15
주3)

오창희
미등기임원
170,650
-
-
170,650
`25.06.16 ~ `28.06.15
주4)

이환수
미등기임원
170,650
-
-
170,650
`25.06.16 ~ `28.06.15
주3)

합계
725,250
-
-
725,250
-
-
-

주1)
주식매수선택권의 부여일자는 2023년 6월 16일이며 최초 발행당시 총 부여주식수는 14,505주, 행사가격은 167,200원입니다. 당사는 당사 주식에 대해 2024년 1월 17일 무상증자 및 2024년 2월 14일 액면분할을 진행하였으며, 기재된 부여수량 및 행사가격은 무상증자 및 액면분할이 반영된 수량 및 가격입니다.

주2)
상장 후 주식매수선택권의 행사로 주식을 취득한 신규상장신청인의 최대주주등의 경우, 해당 취득분에 대해 유가증권시장 상장규정 제27조 제1항 제2호에 의거 상장일로부터 6개월 간 의무보유합니다.

주3)
안정적인 경영 및 투자자 보호를 위해 주식매수선택권 행사를 통해 취득하는 주식에 대해 주2) 기간에 더해 의무보유 기간을 6개월 연장하여 총 1년간 의무보유 예정입니다.

주4)
안정적인 경영 및 투자자 보호를 위해 주식매수선택권 행사를 통해 취득하는 주식에 대해 주2) 기간에 더해 의무보유 기간을 1년 6개월 연장하여 총 2년간 의무보유 예정입니다.

상기와 같이 상장 후 1년 이내에 행사 가능한 주식매수선택권은 725,250주(공모 후 희석주식수 기준 2.3%)로 행사기간 이후 동 주식매수선택권 행사에 의해 일시에 신주가 발행되어 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이로 인한 주가의 변동을 방지하기 위해 주식매수선택권 보유자는 모두 자발적으로 상장 후 1년 또는 2년 간 주식매수선택권을 행사하지 않겠다는 확약서를 제출한 바 있습니다.한편, 인수인은 미행사된 주식매수선택권에 대해 1년 이내 행사 가능분에 대하여 희망 공모가액 밴드 산정 시 당사의 적용 주식수에 해당 수량을 가산하여, 보수적 관점에서 단기간 내 보통주로 전환 가능한 주식수를 고려하였습니다.

코. 환금성 제약 위험
당사는 비상장 회사로서 금번에 발행되는 주식은 유가증권시장에서의

주
가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 비상장 회사로서 본건 상장 이후 유가증권시장에서의

주
가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

토. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한

수요예측을 거쳐 당사와 주관사간의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다.

금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다양한 요인에 의해 시시각각 변동할 수 있습니다. 그 결과

투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있다는 점
을 투자자께는 유의하시기 바랍니다.

본건 상장 이전에는 당사의 보통주가 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 당사가 한국거래소 유가증권시장에 당사의 보통주 상장을 신청하였으나, 당사의 보통주에 대한 활발한 공개 시장이 형성 및 유지될 것임을 보장할 수 없습니다. 당사 보통주의 공모 가격은 당사 및 주관사 간 협의를 통해 결정되며 공모가격이 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것은 아닙니다. 금번 공모 이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다음과 같은 다양한 요인의 영향을 받을 수 있습니다.- 당사 재무 실적- 당사 및 당사가 속한 산업의 연혁 및 향후 전망- 당사 경영에 대한 평가, 과거 및 현재의 영업상태, 향후 시기별 매출 전망, 그리고 현재 및 향후의 비용 구조 전망- 성공적인 신규 시장 진입을 위한 당사의 역량- 당사와 유사한 사업활동을 영위하는 상장회사들에 대한 가치평가- 당사 또는 기존 주주에 의한 향후 당사 보통주 매도- 시장금리 변동- 국내외 증권시장 내 변동성본건 상장 이후 당사의 보통주 가격은 시시각각 변동할 수 있습니다. 국내외 증권시장에서는 수시로 주식의 시장가격에 영향을 미치는 가격 및 거래량의 급격한 변동이 있어왔습니다. 이와 같은 변동은 상장사의 영업실적과 무관하거나 비례하지 않는 경우가 흔합니다. 과거, 특정 발행사 주식의 시장가격이 급격한 등락을 거듭한 이후 해당 발행사를 대상으로 증권 관련 소송이 제기되는 사례도 가끔 있었습니다. 만약 당사를 대상으로 유사한 소송이 제기된다면, 상당한 비용의 발생은 물론 경영진의 주의 및 투입자원이 핵심 사업에 집중되지 못하고 분산될 수 있습니다. 이에 따라 투자자는 당사의 보통주를 공모가격이나 그 이상의 가격으로 매도하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

포. 신규상장종목 상장일 변동성완화장치(VI) 미적용　2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)를 적용하지 않으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 10월 18일부터 신규상장종목 상장일에 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 변동성완화장치가 없더라도 가격 변동은 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

【변동성완화장치(VI, Volatility Interruption)】

■ 개요 : 주가 급변 시 ① 거래를 잠시 중단하여 냉각기간(cooling-off)을 부여하고, ② 2분간 호가를 모아 ③ 일시에 하나의 가격을 체결(단일가매매) 후 ④ 거래 재개　■ 목적과 세부 발동방식에 따라 ① 동적VI, ② 정적VI로 구분① 동적VI : 유동성이 적은 상황에서 특정 호가에 의한 수급 불균형, 주문 착오 등으로 야기되는 일시적인 가격의 변동성을 완화하기 위한 장치② 정적VI : 여러 호가로 누적된 보다 장기간의 가격 변동을 완화하기 위한 장치

호. 애널리스트 투자의견 변동에 따른 주가 등락 위험애널리스트가 당사의 사업에 대한 리서치자료 또는 리포트를 발간하지 않거나 당사의 보통주 또는 당사가 속한 산업에 대한 투자의견을 하향할 경우 당사의 주가 및 거래량이 감소할 수 있습니다.

당사의 보통주가 거래되는 증권시장은 당사, 당사의 영업 또는 당사가 속한 산업에 대하여 산업 애널리스트 또는 재무 애널리스트가 발간하는 리서치자료 및 리포트에 일정부분 의존하고 있습니다. 만약 일부 또는 모든 애널리스트가 당사를 커버하지 않을 경우, 당사의 보통주 거래가격은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 아울러, 만일 당사를 커버하는 한 명 또는 그 이상의 애널리스트가 당사의 주식, 당사가 속한 산업 또는 당사의 경쟁사에 대한 투자의견을 하향하거나, 당사의 사업에 대하여 부정확하거나 비판적인 리서치자료를 발간하거나, 당사에 대한 커버리지를 중단하거나 또는 당사에 대한 리포트를 주기적으로 작성하지 못할 경우, 당사의 주가는 하락할 수 있습니다.

구. 허수성 청약 방지 및 기관투자자 주금납입능력 확인 관련 사항

금융위원회의 「허수성 청약 방지 등 IPO 건전성 제고 방안」에 따라

금번 공모에는 기관투자자의 허수성 청약 방지를 위한 기관투자자의 주금납입능력 확인의무가 부여됩니다.

수요예측등에 참여하는 기관투자자는 참여금액이 주금납입능력을 초과하여서는 안되며, 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이

주금납입 능력 초과시에 해당 참여건에 대한 공모주를 배정하지 않습니다.

이에 따라 수요예측 경쟁률 등 기관투자자의 참여형태가 이전과 차이를 보일 수 있고 청약 경쟁률 등에 영향을 줄 수 있습니다. 아울러 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여가 발생 할 경우, 불성실 수요예측 참여자 지정과 같은 불이익이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2022년 12월 발표된 금융위원회의 「허수성 청약 방지 등 IPO 건전성 제고 방안」에 따라 금번 공모에는 기관투자자의 허수성 청약 방지를 위한 기관투자자의 주금납입능력 확인의무가 부여됩니다. 「금융투자업규정」제4-19조 제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따르면, 기업공개를 위한 주관회사의 청약자의 주금 납입능력 확인절차가 필요하며, 이는 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측참여는 허용되지 않습니다. 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정입니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의3 신설 사항】

제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 “협회가 정하는 바”란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다. ④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다

부칙제1조(시행일)이 규정은 2023년 5월 1일부터 시행한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 개정규정은 다음 각 호를 따른다.1. 제5조의3 및 제17조의2제1항의 개정규정 : 2023년 7월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개부터 시행2. 제9조제1항 및 제2항의 개정규정 : 2024년 1월 1일 이후 증권신고서를 최초로 제출한 기업공개 또는 공모증자부터 시행 <개정 2023. 6. 8>

기관투자자는 수요예측등 참여를 위해 참여금액이 주금납입능력을 초과하여서는 안되며, 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 주금납입 능력 초과시에 해당 참여건에 대한 공모주를 배정하지 않습니다. 이에 따라 수요예측 경쟁률 등 기관투자자의 참여형태가 이전과 차이를 보일 수 있고 청약 경쟁률 등에 영향을 줄 수 있습니다. 아울러 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여가 발생할 경우, 불성실 수요예측 참여자 지정과 같은 불이익이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조제1항 및 동법 시행령 제125조제1항제2호마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "미래에셋증권㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 산일전기 주식회사의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "산일전기㈜"으로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 유가증권시장 상장의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 산일전기㈜에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 산일전기㈜로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 유가증권시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 산일전기㈜에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 유가증권시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 대표주관사인 미래에셋증권㈜가 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 미래에셋증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된" 예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.■ 투자위험과 관련된 내용은 III. 투자위험요소를 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
미래에셋증권㈜
00111722

2. 평가의 개요
가. 개요대표주관회사인 미래에셋증권㈜은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 당사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 보통주식 7,600,000주(신주 6,500,000주, 구주 1,100,000주)를 총액인수, 모집 및 매출하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도(2021년, 2022년, 2023년) 및 반기(2024년 1분기)의 결산서 및 검토/감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.
나. 평가일정

구 분
일 시

대표주관계약 체결
2023년 03월 23일

기업실사

2023년 03월 23일 ~
2024년 06월 20일

상장예비심사 신청
2024년 04월 12일

상장예비심사 승인
2024년 06월 19일

증권신고서 제출
2024년 06월 21일

다. 기업실사 참여자

(1) 대표주관회사 실사 참여자

회사명
소속
직책
성명
담당업무
실사기간
경력

미래에셋증권주식회사
IPO본부
본부장
성주완
IPO 총괄
2023.03.23 ~ 2024.06.20
기업금융경력 28년

IPO1팀
팀장
하주선
기업실사 및 서류작성 총괄
2023.03.23 ~ 2024.06.20
기업금융경력 17년

부장
한상훈
기업실사 및 서류작성 실무 책임
2023.03.23 ~ 2024.06.20
기업금융경력 16년

차장
이동기
기업실사 및 서류작성 실무 담당
2023.03.23 ~ 2024.06.20
기업금융경력 7년

차장
임영경
기업실사 및 서류작성 실무 담당
2023.03.23 ~ 2024.06.20
기업금융경력 8년

과장
성명기
기업실사 및 서류작성 실무 담당
2023.03.23 ~ 2024.06.20
기업금융경력 3년

(2) 발행회사 실사 참여자

직책
소속
성명
담당업무

대표이사
-
박동석
CEO

사장
전기사업본부
한익희
전기사업본부 총괄

상무이사

전략기획팀

오창희

전략기획 총괄

부장

전략기획팀

옥세영

전략기획 실무

과장

전략기획팀

이영석

전략기획 실무

상무이사

재경팀

김상준

재무회계 총괄

차장

재경팀

김지환

재무회계 실무

과장

재경팀

이수연

재무회계 실무

상무이사

경영지원팀

이종혁

경영지원 총괄
/내부회계 팀장

부장

경영지원팀

김광식

경영지원 실무

차장

내부회계팀

최혜선

내부회계 실무

라. 기업실사 항목

항목
세부 확인사항

1. 모집 또는 매출 증권에 관한 사항

1. 당해 증권발행 관련 법규 등의 준수

2. 당해 증권발행에 대한 정관상 근거 및 이사회 결의 내용 등

3. 당해 증권발행가액(전환가액, 행사가액 등 포함)의 적정성

4. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부

5. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주보호방안이 있는지 여부

6. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부

2. 사업 관련 위험에 관한 사항

- 산업의 현황 관련 사항

1. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부

2. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용이 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부

3. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부

4. 발행회사가 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 업종인 경우에는 평판위험에 대해서 검토할 필요성이 있는지 여부 - 사업의 수익성 관련 사항 1. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부 2. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

3. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속가능성 여부

4. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

5. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부 - 파생상품계약 관련 사항 1. 환위험 관리지침 존재 여부와 실제 이행실태

2. 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부

3. 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부

3. 회사 관련 위험에 관한 사항

- 재무상태 관련 사항 1. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일/유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토

2. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

3. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토 4. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

5. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

6. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부 7. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

8. 신용등급이 최근 3년 내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

9. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

- 자금 거래 관련 사항

1. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부

2. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

- 재고자산 관련 사항

1. 매출액 대비 재고자산 보유가 과대한지 여부 2. 재고자산 관리 프로세스 및 연령에 따른 대손충당금 설정이 적절히 이루어지고 있는지 확인 3. 재고자산 수불부 주기별 관리 가능한지 여부

- 지배구조 관련 사항 1. 최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부

2. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형 집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

3. 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것

4. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양/수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

5. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부 6. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

7. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부

8. 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부(있을 경우 구체적인 역할과 보수의 적정성 등 확인)

9. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주 등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련 근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부 10. 발행회사와 겸직회사 간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부 - 내부통제 관련 사항 1. 사내규정(전결규정, 인사 관련규정 등) 등 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부

2. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부

3. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

4. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

5. 이사회운영실태 관련하여 이사회의사록 원본 관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

6. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부 - 이해관계자 거래내역에 관한 사항 1. 감사보고서상 관련 거래 내역 기재 내용

2. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부

3. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부

4. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부 - K-IFRS 적용 관련 사항 1. 자산의 공정가치 측정, 금융자산의 충당부채 측정, 영업권 등 개별자산 손상검토, 개별재무제표의 지분법 회계처리 변경 등과 관련된 사항

2. 기타 발행사의 재무구조에 중요한 영향을 미치는 계정과 관련된 사항

- 회계 기준 관련 사항 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는 경우, 변경사유가 유사업계 회계처리방식과 비춰볼 때 적절한지 여부

4. 기타 위험에 관한 사항

- 주가 희석 관련 사항 1. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토

2. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

3. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자참여의 진정성 등 검토 - 금융당국 등으로부터 관련 법령에 따른 제재조치를 받은 경우 관련 내용 및 증빙자료를 확인 - 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부 등을 확인하고 위반사실이 기재되었는지 확인 - 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인

5. 기타 투자자보호에 필요한 사항

- 소송 및 분쟁 관련 사항 1. 법률대리인, 법규담당을 통해 소송 등 내역 확인

2. 재무담당 부서 등을 통해 법률비용 지출내역 확인

3. 소송 등 관련 통지를 받았거나 합의가 진행중인 사항이 있는지 여부 4. 회사 세무대리인을 통해 확인한 미납세금 및 세무조사 진행여부

5. 금융 및 조세 관련 법령 위반 혐의로 자료 제출요구, 소명 요구 등을 받고 있는지 여부

6. 중요자산의 경매 진행여부 및 경매가 예정된 경우 세부내용 확인 - 횡령 및 배임 관련 사항 1. 관련 재판 진행상황 및 결과

2. 횡령자금의 환수여부, 환수를 위한 법적조치, 구상권 행사 내역 - 발행회사 및 임직원의 제재현황에 대해 검증을 실시하는 경우 경영진 면담, 확인서 징구 등을 통해 관련 내용을 적절하게 확인

6. 자금의 사용목적

1. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약 미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부

2. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부(필요 시 법인통장 확인) 3. 조달자금의 소진 시까지 신뢰할만한 자금 보관 및 운영방안이 수립되었는지 여부

4. 조달자금을 신뢰할 수 있는 제3자에게 예치하는 방안의 필요성 여부

마. 기업실사 이행상황대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 유가증권시장 상장을 위해 산일전기㈜ 방문하여 상장예비심사 신청 등을 위한 기업실사를 2023년 3월부터 2024년 6월까지 진행하였으며, 상장예비심사 신청 이후부터 증권신고서 제출일(2024년 06월 21일)까지 상장 관련 증권신고서 작성, 마케팅을 위한 실사를 진행(세부일자는 아래 기업실사 절차 참조)하였습니다.

구 분
일 자
실 사 내 용

대표주관계약 체결
2023.03.23
대표주관회사 계약 체결

Kick off 미팅
2023.03.23

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: Kick-off Meeting

a. IPO

추진 계획 및 추진 방안

b.

한국거래소 상장요건 검토

c. 향후 실사 일정에 대한 검토 및 협의

1차 기업실사
2023.05.10 ~ 2023.05.11

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: 회사 사업
, 재무
, 기타 일반적인 사항 검토

a.

회사의 일반현황 및 사업 현황

-

회사의 설립
, 연혁
, 조직 등 회사의 변동 현황설명

-

조직구성 및 주요 부서별 담당업무 파악

-

회사가 영위하고 있는 사업 및 주요 제품 현황

-

향후 사업계획 및 중장기 사업전략 설명

- IPO

관련 일정 점검

b.

매출 및 수주 등 영업에 관한 사항

-

매출 상세 내역 및 부문별 개요

-

주요 관계회사와의 거래 내역 및 공급가격 내역

-

영업 수주
, 서비스 등 매출 프로세스에 대한 설명

-

영업활동 조직 및 현황

-

매출채권 관리 현황

-

신규시장 확장 계획 및 전략 설명

-

제품에 대한 경쟁사 대비 우위요소
, 강점 및 영업전략 설명 등

-

실사일 현재기준 수주잔액 업데이트

c.

지배구조 및 내부통제 관한 사항

-

설립 후 자본금 변동내역 파악

-

이사회 및 감사 운영환황
, 겸직현황 검토

-

주요 사규
(이사회규정
, 위임규정
, 대여금 규정 등
) 검토

-

이사회 및 주주총회의사록 검토

-

관계회사 및 자회사 현황 및 거래내역 검토

-

내부회계관리제도 구축현황 검토

-

세무조사 및 공정위조사 내역
, 행정처분 등 처분내역

-

견질
, 담보제공
, 채무보증 내역

d.

법무 및 인사에 관한 사항

-

소송 중인 사건 및 클레임에 대한 설명

-

조직도
, 인력 등 회사 운영 현황 및 계획

-

인재채용
, 유지
, 육성 전략

-

부서별 직원 현황 및 이직률 추이

-

현재 회사의 조직도
, 인력 등 회사 운영 현황 및 계획

-

임직원 구성 및 급여현황 검토

e.

생산에 관한 사항

-

생산공정도

-

주요 매입처 현황

-

원재료 가격 동향 및 원재료 조달과 관련한 핵심 사항

-

주요 생산설비
, 향후 생산설비 증설계획 등

f.

공장 현장 실사

-

생산공정 설명 내용 바탕으로 한 공장 견학

-

생산 설비 프로세스 상의 우위 요소 파악

g. R&D

에 관한 사항

-

연구개발 조직

-

연구개발 실적 및 향후 계획 등

-

주요 인증 및 지적재산권 관련 사항

h.

회계 및 재무에 관한 사항 검토

-

최근
3개년 재무제표 주요 계정과목 검토

-

최근
3개년 주요 재무수치
(비율
) 변동내역 및 원인 분석

-

계정별 명세서 및 원장 검토

- ERP

등 회계처리시스템 및
IFRS 도입 사항 등 검토

-

자금 출납 및 전결 흐름

i.

기업실사점검표 개괄

-

주식 등 발생 관련 사항

-

최대주주 등 관련 사항

-

이사회 및 감사관련 사항

-

관계회사 관련 사항

-

회계처리시스템 및 외부감사인 관련 사항

2차 기업실사
2023.06.14

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: 기업 실사 후
1차 기업실사 보고서 작성 관련 미팅

a.

상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성을 위한
1차 기업실사 관련 내용 보고 및 주요 이슈 검토

3차 기업실사
2023.06.21

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: 기업 실사 후
1차 기업실사 보고

a.

상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성을 위한
1차 기업실사 관련 내용 보고 및 주요 이슈 검토

4차 기업실사
2023.08.10

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: 산업 스터디
Kick-off Meeting

a.

상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성을 위한 산업 스터디
Kick-off Meeting

5차 기업실사
2023.09.20

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: 산업 스터디
Meeting

a.

상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성을 위한 산업 스터디 주요 진행상황 보고

6차 기업실사
2023.11.09

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: 회사 사업
, 재무
, 기타 일반적인 사항 검토

a.

상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성 목적 회사 실사

b.

주요 기재사항 점검 및 상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성

7차 기업실사
2024.01.18

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: 회사 사업
, 재무
, 기타 일반적인 사항 검토

a.

상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성 목적 회사 실사

b.

주요 기재사항 점검 및 상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성

8차 기업실사
2024.02.23

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: 회사 사업
, 재무
, 기타 일반적인 사항 검토

a.

상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성 목적 회사 실사

b.

주요 기재사항 점검 및 상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성

9차 기업실사
2024.04.01 ~ 2024.04.02

1.

참석자
: 신청회사
, 주관사

2.

내용
: 회사 사업
, 재무
, 기타 일반적인 사항 검토

a.

상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성 목적 회사 실사

b.

주요 기재사항 점검 및 상장예비심사신청서
, 기업실사점검표 및 기업실사보고서 작성

상장예비심사사전협의
2024.04.04

상장예비심사신청서 사전협의본 제출

상장예비심사 신청
2024.04.12

상장예비심사 신청

상장예비심사 대응
2024.04.12 ~ 2024.06.19
1. 한국거래소 상장예비심사 대응2. 상장예비심사 신청 이후 주요 경영 및 영업활동, 주주구성 등 변동사항 검토3. 2024년 1분기 실적, 재무수치 검토

10차 기업실사
2024.06.20
1. 공모가 협의 준비- 대표주관회사, 발행회사 간 공모가액 협의- 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토2. 증권신고서 작성 준비3. 신고서 제출 이후 IR일정 관련 협의

증권신고서 제출
2024.06.21
증권신고서 제출

3. 기업실사 결과 및 평가내용

가. 사업의 성장성

글로벌 변압기 시장은
2022년에 약
621억 달러로 평가되며
, 예측 기간인
2023-2030년에는
6.1% 이상의 건전한 성장률로 성장할 것으로 예측되고 있으며
, 특히 전력 수요 증가와 재생 에너지의 급속한 확장은 세계 변압기 시장 시장의 성장 촉진요인이 될 것으로 예상됩니다
.

2023

년 국제재생에너지기구
(IRENA)에 따르면
, 2022년 중국의 세계 전력 용량은 약
1,206,588.9MW(메가와트
)로 세계
1위를 차지했으며
, 미국의 세계 전력 용량은
2022년 약
370,963.7MW(메가와트
)로 세계
2위를 차지했습니다
. Center for Climate and Energy Solutions(C2ES)에 따르면
, 2020년 재생에너지 발전량은
19.8%로 주로 수력발전과 풍력발전이 주도하고 있으며
, 2030년에는 재생에너지 발전량이 발전량에서 차지하는 비중이
35%까지 증가할 것으로 예상되며
, 주로 풍력과 태양광 에너지가 이 증가에 크게 기여하고 있습니다
. 수년 동안 수력 이외의 재생 에너지가 크게 증가하여 발전량에서 차지하는 비중이
2005년
1% 미만에서
2020년 말까지
12.5% 이상으로 확대되었습니다
. 최근 환경 문제
, 규제 및 제한된 송전망 인프라는 글로벌 변압기 시장의 성장을 저해할 수 있으나
, 노후화된 전력 인프라의 지속적인 업그레이드와재생 에너지에 대한 수요 증가가 시장 성장에 긍정적인 요소가 될 것으로 전망되고 있습니다
.

Global Market Insight

에 따르면
, 2023년 기준 글로벌 배전용 변압기 시장 규모는
30,358.5백만달러로 추산되고 있습니다
.

[글로벌 배전용 변압기
(Distribution transformer) 시장 규모
]

(단위
: 천
EA, 백만달러)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

수량

7,300.5

6,659.4

7,140.7

8,198.9

9,107.0

금액

24,007.9

22,258.2

24,921.4

27,556.2

30,358.5

(출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

글로벌 배전 산업은 운영 규모
, 네트워크 특성
, 고객군 및 소유 구조와 같은 요인에 따라 다양한 차별화된 기회를 보이고 있으며
, 이러한 차이점들은 전기 요금과 수익을평가하는 데 사용되는 모델에도 고려되고 있습니다
. 이와 같은 다양성에도 불구하고 배전 시스템 업체
(Distribution System Operators, DSOs)는 일관된 공급 품질과 신뢰성을 제공해 나가고 있으나
, 최근 전력원이 다양화 및 분산화되고 전기 자동차와 같은 신규 수요로 인한 전력망 부담 가중에 따라
, 스마트 전력개량기와 스마트 그리드를 포함한 배전 네트워크에 대한 지속적인 투자와 동시에 노후화된 전력 인프라를 교체하여 고품질 서비스를 지속하기 위해 노력하고 있습니다
.

최근 몇 년간 전력 산업은 전력 수요 증가와 기존 그리드 인프라 확장을 목표로 시행된 규제 개혁을 바탕으로 성장하는 모습을 보여왔으며
, 경제적이고 지속적인 전력을 공급하는 것이 정부의 주요 관심사로 떠오르면서 이러한 개혁과 정책의 실행을 촉진하고 있습니다
. 특히
, 석탄 에너지의 원활한 공급 우려는 규제 및 산업의 관심을 송전및 배전 분야로 이끌었으며
, 전력 손실에 따른 에너지 효율 향상을 위한 노력은 용량 확장 및 기술 향상 수요를 자극하고 있습니다
.

변압기는 다양한 산업군에 적용되고 있습니다
. Global Market Insight에 따르면
, 배전 변압기 시장은 주거 및 상업용
(Residential & Commercial) 변압기
, 전력용
(Utility) 변압기
, 산업용
(Industrial) 변압기 시장으로 세분화할 수 있으며
, 각각의 시장 규모는 다음과 같습니다
.

[사용 용도에 따른 글로벌 배전변압기 시장 규모
]

[수량 기준]

(
단위
: 천
EA
)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

주거 및 상업용

1,750.7
1,614.8
1,755.8
2,035.2
2,281.1

전력용
(Utility)

3,805.0
3,449.7
3,678.0
4,197.9
4,634.8

산업용

1,744.8
1,594.8
1,706.9
1,965.9
2,191.1

합계

7,300.5
6,659.4
7,140.7
8,198.9
9,107.0

(출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

[금액 기준]

(
단위
:
백
만USD)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

주거 및 상업용

5,315.0
4,984.2
5,660.6
6,317.1
7,020.9

전력용
(Utility)

12,971.7
11,956.3
13,314.0
14,639.7
16,038.2

산업용

5,721.2
5,317.7
5,946.7
6,599.4
7,299.4

합계

24,007.9
22,258.2
24,921.4
27,556.2
30,358.5

(출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

주거 및 상업용 변압기는 일반적으로 주거 지역이나 상업 지역에서 주택
, 아파트
, 상점
, 사무실 등의 건물에 전력을 제공하는 데 사용되며
, 주로 소규모에서 중형의 변압기가 사용되고 있습니다
. 전력 회사용 변압기는 전력 회사나 전력 공급 업체가 사용하는 변압기로서
, 전력 공급 네트워크의 주요 부분을 구성하고 고전압 변압기로서 전력의 변환 및 분배에 사용되고 있으며
, 주로 대규모의 변압기가 사용되고 있습니다
. 산업용 변압기는 산업 시설이나 공장 등 대규모 전력 사용자를 위해 설계된 변압기로서
, 고전압 전력을 변환하거나 공장 내부에서 필요한 전력을 공급하는 데 사용되며
, 주로 대형의 고전압 변압기가 사용되고 있습니다
.

전력용 변압기 시장은 급격한 그리드 네트워크 발전에 따른 에너지 수요 증가에 따라향후 급격한 성장을 이룰 것으로 전망되고 있으며
, 기존 네트워크의 개조가 진행되고국경을 초월해서 확정되고 있는 전기 네트워크 추세는 성장의 중요한 촉매제가 될 것으로 예상됩니다
. 또한
, 다양한 국가에서 에너지 효율적이고 재생 가능한 전기 시스템 개발의 중요성이 높아짐에 따라 관련 제품 수요는 더욱 높아질 것으로 예상됩니다
. 또한
, 세계적인 에너지 소비의 증가
, 전기 자동차 수요 증가 및 스마트 그리드 기술의 통합과 같은 요인들은 유틸리티 변압기 시장의 역동성을 촉진할 것으로 예상되며
,지속 가능한 에너지 실천을 촉진하고 노후화된 인프라의 현대화를 촉진하는 정부의 노력들은 유틸리티 변압기 시장의 성장을 가속화할 것으로 예상됩니다
.

한편
, 동사가 납품하는 변압기는 주로 신재생 에너지 시장
, 전력계통 시장
, 산업용 시장
(선박
/해양 플랜트
, 석유화학 플랜트
, 전기차 인프라 등
)과 같은 다양한 분야에서 적용되고 있으며
, 동사의 주요 전방산업 별 시장 현황을 살펴보면 다음과 같습니다
.

(1) 신재생 에너지 시장

전력시장은 과거
100년 동안 변하지 않았으며
, 원전은
1970년대 전력시장의 변화를 이끌 것으로 예상됐지만
Three Mile Island 사고
, 체르노빌 원전 사고
, 후쿠시마 원전사고 등으로 정치적·사회적으로 논란이 되며 산업 확장에 실패하였습니다
. 그로부터
30년 후 신재생 에너지는 변화를 이끌고 있으며
, 100년 넘게 인류를 지탱해오던 석탄의 사용량은 최근 들어 조금씩 감소하는 추세를 보이고 있습니다
.

[글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액]

글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액.jpg
글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액

(출처
: 농촌진흥청
, NH투자증권 리서치본부
(2023))

Enerdata(2022

년
)에 따르면
, 풍력 및 태양광
/열 설치는
2022년에도 활발하게 유지되었으며
(새로운 풍력 발전 용량
+75GW 및 새로운 태양광
/열 발전 용량
+191GW), 중국
(풍력
+37GW 및 태양광
/열
+86GW), 미국 및 유럽연합이 주도하여 세계 신재생 발전량의 급증에 기여했습니다
. 전 세계적으로 풍력과 태양광
/열 발전 용량이 차지하는 비중은
2022년에
1.5 포인트 늘어나서
12%를 넘어섰으며
(2010년 이후
+10 포인트
), 2 포인트 늘어난 중국은
13.5%로 증가하고
1.7 포인트 늘어난 미국은
14%를 넘었습니다
. 유럽의 발전 용량은
3 포인트 넘게 성장해서 거의
22%가 되었습니다
. 네덜란드와 독일은 각각
32%를 초과하였고
, 포르투갈
, 영국
, 폴란드
, 스웨덴도 크게 증가했습니다
. 이
3개 주요 시장 이외의 전력 믹스에서 풍력과 태양광
/열의 비중은 호주
(23% 초과
), 중남미
(13%), 아시아
(12%)에서 지속적으로 증가했습니다
. 한편
, 풍력과 태양광
/열은 아프리카
(5%), CIS(1%), 중동
(아랍에미리트의 신재생 발전량 증가에도 불구하고
2% 미만
)에서 미미한 수준을 유지하고 있습니다
.

[2019년
~2022년 글로벌 풍력 및 태양광
/열 발전량 비중 추세
]

2019년~2022년 글로벌 풍력 및 태양광,열 발전량 비중 추세.jpg
2019년~2022년 글로벌 풍력 및 태양광/열 발전량 비중 추세

(출처
: Enerdata(2022))

또한
, 에너지경제연구원에 따르면
, 2019년
1차 에너지공급에서 재생에너지 비중은
13.8%로 역대 최대를 기록하였습니다
. 1990년부터
2019년까지 재생에너지 성장률은연평균
2.1%로
, 동기간
1차에너지 공급 성장률
(1.8%)과 비교하면 불과
0.3%p 차로 높지는 않으나
, 최종에너지 소비를 부문별로 살펴보면
, 열 부문에서 재생에너지 비중은
10.2%, 수송 부문은
3.4%, 전력 부문은
27.1%로 순으로 전력 부문에서 재생에너지 보급이 가장 활발히 이루어지고 있습니다
.

2020

년은 코로나
19 영향으로 전 세계적으로 많은 영향을 받았지만 재생에너지 생산은 증가하였습니다
. 특히
, 태양광과 풍력의 발전 구성에서 차지하는 비중이 역대 최대로 증가하였는데
, 이는 장기간의 경제 봉쇄로 에너지 총수요가 감소하였지만 전력 시장구조 및 정책적으로 재생에너지를 전력망에 우선적으로 공급하였기 때문입니다
.

2020

년 재생에너지 신규 발전설비는
258GW로 코로나
19의 상황에서 보급의 우려가 있었지만 전년 대비 대폭 증가하였으며
, 순증가 발전설비 중 재생에너지 비중이 지속적으로 증가하여
2020년에는 그 비중이
83%에 이르게 되었습니다
.

2023

년에 접어들면서 유럽은 천연가스의 수요 감소와 공급 다변화에 성공하며 러시아산 천연가스 비중을
2021년
46%에서
2023년
15%로 감소시켰으며
, 그 공백은 노르웨이와 미국과 같은 지역의 천연가스
(LNG 포함
)로 대체하였습니다
. 전쟁 상황에 직면한 유럽은 설치기간이 짧은 태양광 비중을
2020년
5%에서
2023년
8% 이상으로 빠르게 확대할 것으로 전망되었으며
, 환경과 경제만큼이나 안보라는 가치가 중요해짐에 따라 전쟁이 끝나더라도 유럽이 과거와 같은 질서로 돌아갈지는 불확실한 상황에서 향후 언제든지 갈등을 유발할 수 있는 러시아와의 공존은 불가능할 것으로 예상되고 있습니다
.

[전쟁 직후
2년 동안
45% 증가한 태양광 발전량
]

전쟁 직후 2년 동안 45% 증가한 태양광 발전량.jpg
전쟁 직후 2년 동안 45% 증가한 태양광 발전량

(출처
: Energy-charts, NH투자증권 리서치본부
(2023))

주1)

7일 이동평균 발전량 기준

RE100

은 기업 활동에 필요한 전력
100%를 재생에너지로 생산된 전기를 사용하겠다는 글로벌 캠페인으로서
, Google, Apple, Meta와 같은 글로벌 기업들뿐만 아니라 국내 기업들도
2021년
SK그룹을 시작으로 삼성
, 현대차그룹까지 이에 가입한 상황으로
, 정부의 정책 방향에 따라 달라질 수 있는 재생에너지 시장에 민간 기업이 또 다른 주체로 참여하며 탄소중립을 위한 투자는 확대될 것으로 전망됩니다
.

[업종별 전력소비와 재생에너지 비중
(2021년
)]

업종별 전력소비와 재생에너지 비중(2021년).jpg
업종별 전력소비와 재생에너지 비중(2021년)

(출처
: RE100, NH투자증권 리서치본부
(2023))

[RE100 주요국의 전력 사용량과 재생에너지 비중
]

re100 주요국의 전력 사용량과 재생에너지 비중.jpg
RE100 주요국의 전력 사용량과 재생에너지 비중

(출처
: RE100, NH투자증권 리서치본부
(2023))

유럽집행위원회는
2023년
10월
25일 풍력 시장 수요를 확대하고
EU 역내 풍력 기업들의 경쟁력을 지키기 위한
Wind Power Action Plan을 발표하였으며
, 입찰 시스템 개선
, 비용 상승을 반영하는 경매 구조 형성
, 허가 중인
80GW 규모 프로젝트 조기 착공 지원 등이 포함되었습니다
.

[EU의
Wind Power Action Plan 풍력 정책 지원책
]

구분

조치

시행 시점

신속한 절차 및

예측가능성 증진

개정
RED(재생에너지지침
) 시행을 위한 협력 강화

2023.11.

풍력 경매일정
, 설치량 공표를 토한 파이프라인 가시성 확보

2023.11.

그리드 구축 가속화를 위한 집행위원회 설치

2023.11.

경매 설계 개선

프로젝트 증진을 위한 질적기준
(투명성
, 비차별성
) 추가

즉시

Global Gateway(2021

년 실행
) 조달을 위한 집행위원회 설치

채택 시

금융 접근성

EU

재정지원에 대한 접근성 향상을 위한 집행위원회 설치

2023

년말

EU

풍력기업 리스크관리를 위한
EIB(투자은행
) 보증 시행

2023

년
4분기

EU

풍력 산업 투자 유치를 위한 투자자와의 소통 강화

2023

년말

회원국들의
EU 풍력 벨류체인 지원책에 대한 적극적인 활용

채택 시

공정하고 경쟁력 있는 산업 환경 조성

EU

제조업체 해외시장 접근성 향상을 위한 집행위원회 설치

채택 시

무역 왜곡 및 위협으로부터
EU 시장 보호

채택 시

풍력 산업 표준화 강화

2023

년말

(출처
: EU 집행위원회
, NH투자증권 리서치본부
)

미국의 경우 프로젝트 취소가 계속되고 있으나
, 뉴욕주에선 새로운 해상풍력 입찰 결과를 발표하였으며
, 이에 따르면
Total-Corio Generation JV-1.4GW, RWE-National Grid-1.3GW가 이를 수주하고
, 경매 단가는
MWh당
145달러로 비용 상승을 반영한 수준으로 결정되었습니다
. 특히
, 미국 인플레이션 법안
(IRA) 시행 이후 보조금
(PTC 연장
, AMPC 지원
)으로 미국의 풍력 발전 수주가 반등하는 국면에 있으며
, 동시에 풍력 터빈 품질 이슈로
Siemens의 수주가 위축되면서
Vestas, GE 중심으로 시장구도가 재편되고 있는 상황입니다
.

(2) 전력계통 시장

국제에너지기구
(International Energy Agency, IEA)에 따르면
, 2023년의 전세계 전력 수요 연간 증가율을 전년대비
1.9%로 전망하였으며
, 이는
2022년
2.3%, 2015년
~2019년 연평균 증가율
2.4%에 비해 낮은 수준인데
, 이는
2022년 에너지 원자재 가격의 상승으로 촉발된 인플레이션과 경기침체의 영향으로 인한 것이며
, 2024년에는 경제 전망이 개선됨에 따라 전력 수요 증가율을
3.3%로 전망하였습니다
.

[주요국의 연도별 전력 수요 증감
(2019년
~2024년
)]

주요국의 연도별 전력 수요 증감(2019년~2024년).jpg
주요국의 연도별 전력 수요 증감(2019년~2024년)

(출처
: IEA(2023), 에너지경제연구원 발췌
)

최근 전세계적으로 청정에너지와 재생에너지로의 에너지전환이 활발하게 이뤄지고 있으며
, 2021년 바이든 행정부의 출범 이후 탄소중립을 키워드로 한 청정에너지 육성에 중점을 둔 미국의 에너지정책은 이러한 사례입니다
. 또한
, 유럽 연합과 바이든 행정부는 에너지 시스템을 완전히 전기화하려 하고 있으며
, 이러한 에너지전환과 대대적인 전기화는 이를 수용할 수 있는 기반 설비의 확보를 필요로 하며
, 특히 급증하는 청정에너지와 재생에너지 및 전력 수요에 따른 전력 시스템의 안정적인 운영을 가능하게 해 줄 수 있는 송배전망의 확장 및 개선은 필수적인 요소입니다
.

한편
, 국제에너지기구에 따르면
, 2040년까지 기후 목표 달성과 전력 수요 대응을 위해 전세계적으로 거의
5,000만
mile에 달하는 전력 송전 시스템을 새로이 구축하거나교체해야 할 필요가 있다고 언급하고 있습니다
. 이러한 규모는
100년에 걸쳐 건설된 현재 세계 전력 송전망의 총 길이와 유사한 규모이며
, 이러한 전력 송전 인프라의 확장이 실현되려면 상당한 시스템의 변화와 혁신이 필요한 상황입니다
.

국제에너지기구가 제시한 예측에 따르면
, 2030년까지 전력 송전망 확장을 위한 연간투자가
6,000억달러 이상이 필요하며
, 이는 현재의 글로벌 투자 수준을 두 배로 뛰어넘는 규모입니다
. 이러한 송전망에 대한 재정적 투자 부분은 에너지 전환 목표를 달성하는 데 필수적이지만
, 이로 인해 이미 심화 개발 상태
(advanced stages of development)에 도달한
1,500GW의 재생에너지 프로젝트가 더 이상 진행되지 못하고 전력 계통에 연결되기를 기다리고 있는 상황으로서
, 이는
2022년에 전세계적으로 통합된 풍력 및 태양 에너지 용량의
5배에 해당되는 규모입니다
. 국제에너지기구에 따르면
, 재생 에너지에 대한 글로벌 투자는
2014년 이후 거의
2배로 늘어난 반면
, 같은 기간동안 송배전망에 대한 투자는 거의 변화하지 않은 상황입니다
.

[각 연도별 송배전망과 재생 에너지에 대한 글로벌 투자 추이
]

각 연도별 송배전망과 재생 에너지에 대한 글로벌 투자 추이.jpg
각 연도별 송배전망과 재생 에너지에 대한 글로벌 투자 추이

(출처
: IEA(2023), 전기저널 발췌
)

지난
5개년 동안 연간 약
100만
km씩의 확장을 포함하여 글로벌 송배전망은 지난
30년 동안 약
2배의 거리로 증가했으며
, 이는 주로 송배전망 전체 길이의 약
93%를 차지하는 배전망의 확장으로 인한 것으로서
, 송전망은 송배전망의 나머지
7%의 길이를 차지하고 있습니다
.

대부분의 송배전망의 확장은 신흥 시장 및 개발 도상국의 배전망 확장에서 비롯되었으며
, 이러한 현상은 신흥 시장 및 개발 도상국에서의 전력 접근성의 확장을 보여주고 있는 것입니다
. 구체적인 사례로서
, 인도에서는
Saubhagya 프로그램이 수백만 가정을 전력 시스템에 연결하는 데 중요한 역할을 했으며
, 이로써 국가 전체의 전력 부족을 효과적으로 감소시키고 수많은 시민들의 삶의 질을 향상시켰습니다
. 또한
, 중국은
2006년 국가전망공사의 프로그램을 비롯해 여러 전기화 프로그램을 추진했으며
, 이를 통해
2015년까지
190만 가구와
750만명에게 전기를 제공했으며
, 중국남방전력그룹의 프로그램은
2012년까지
230만 명에게 전기를 제공했으며
, 이로 인해
2015년 말까지 중국
14억 인구 중 거의 전체가 전력 에너지에 접근할 수 있었습니다
.

[글로벌 송배전망 거리의 추이
]

글로벌 송배전망 거리의 추이.jpg
글로벌 송배전망 거리의 추이

(출처
: IEA(2023), 전기저널 발췌
)

2000

년 이후 전세계적인 최종 전기 소비는 거의 두 배로 증가하고
, 1990년 이후 매년 꾸준히 성장했으며
, 2009년 금융 위기와
2020년 코로나
19 대유행을 제외하고는 수요가 감소한 적이 없었습니다
. 2022년에는 전 세계적인 에너지 위기에도 불구하고 증가세를 이어갔는데
, 이러한 증가세는 특히 신흥 시장 국가들의 수요 증가가 이를 주도했습니다
.

전력의 글로벌 최종 에너지 소비에서의 비중은
2000년의
16%에서
2021년에는
21%로 증가해 석유에 이어 두 번째로 높은 수준이며
, 이는 전력이 글로벌 에너지 믹스에서의 중요성이 높아지고 있는 추세를 반영하며
, 이 추세는 계속될 것으로 예상됩니다
. 이러한 전력 수요의 증가는 전기화 증가 및 전세계적인 전력 접근율 증가에 의해 주도되고 있습니다
.

또한
, 고가격의 가스와 에너지 안전에 대한 우려로 인해 난방에 대한 전기화가 증가하고 있습니다
. 교통 부문의 전기 소비는 현재 총 전기 소비의 일부에 불과하며
, 2022년에는 글로벌 전기 자동차의 전력 소비가 총 전력 소비의
0.5% 미만을 차지했습니다
. 그러나 교통 부분에서의 전기화는 지속적으로 진행 중이며
, 매년 새로운 전기 자동차 판매 기록이 세워지고 있습니다
. 전기 자동차가 높은 침투율을 보이는 곳에서는 이로 인하여 전력망 수용 능력에 대한 문제가 발생할 수 있는데
, 구체적인 예를 들면
, 네덜란드에서는
3,000여 개의 지역에서
2025년까지 새로운 충전소를 설치할 수 없을 것으로 예상됩니다
.

이러한 각종 부분에서의 전기화는 과거
10년 동안 큰 진전이 이뤄졌지만
, 전세계 인구의
10%는 여전히 전기에 접근할 수 없다는 사실은 앞으로 지속적인 전력 수요의 증가와 전력 계통 인프라의 확장이 예상된다는 점을 시사합니다
.

(3) 산업용 시장

산업용 변압기는 선박 건조
, 해양 플랜트
(Offshore Plant), 석유화학 플랜트
(Petrochemical Plant), 건설
, 철도
/철강 등 매우 다양한 분야에서 활용되고 있으며
, 이 중 석유화학 산업의 경우 시대의 흐름을 이끄는 최신 산업은 아니지만 현대 문명 사회에서 필수적인 시장입니다
.

Statista

가
2023년 중 발간한 전세계 석유화학산업 통계자료에 따르면
, OECD 국가의 석유 사용량의
16%(2020년 기준
)를 차지하는 전세계 에너지 및 화학 산업의 핵심 부문 중 하나이자
, 2022년 기준 시장 가치는 미화
5,845억달러로 규모가 매우 큰 시장 중 하나이기도 합니다
.

[전세계 석유화학 시장의 시장가치
(Market value) 추세와 전망
(2018-2030)]

전세계 석유화학 시장의 시장가치(market value) 추세와 전망(2018-2030).jpg
전세계 석유화학 시장의 시장가치(market value) 추세와 전망(2018-2030)

(출처
: Statista(2023))

석유화학은 자동차
, 섬유
, 가전
, 건설 등 수요산업의 기초 원자재를 공급하는 핵심 기간산업으로서
, 석유화학의
3대 품목군인 합성수지
, 합섬원료
, 합성고무에 대한 수급통계를 통해 석유화학산업 현황 및 시장 동향 등 분석이 가능합니다
. 다만
, 석유화학산업 규모는 통상적으로
'에틸렌
(Ethylene) 생산능력
'을 기준으로 하는데
, 이는 에틸렌
(Ethylene)이 합성수지
, 합섬원료
, 합성고무 등 다양한 화학제품의 중간재를 생산하는데 기본이 되는 화학물질이기 때문입니다
. 주요 석유화학제품
(3대부문
) 수급 통계 및 주요 국가의 에틸렌 생산능력 현황은 다음과 같습니다
.

[주요 석유화학제품
(3대부문
) 수급통계
]

주요 석유화학제품(3대부문) 수급통계.jpg
주요 석유화학제품(3대부문) 수급통계

(출처
: 한국석유화학협회
(KPIA), 한국무역협회
(KITA), e-나라지표 발췌
)

[주요국 에틸렌
(Ethylene) 생산능력
(천톤
)]

주요국 에틸렌(ethylene) 생산능력(천톤).jpg
주요국 에틸렌(ethylene) 생산능력(천톤)

(출처
: 한국석유화학협회
(KPIA), e-나라지표 발췌
)

한편
, 플랜트는 발전소나 정유공장 등과 같이 기계와 장치를 기술적으로 설치하여 생산자가 목적으로 하는 원료 또는 중간재
, 최종 제품을 제조할 수 있는 생산설비를 말하며
, 이는 개발자로부터 플랜트를 수주
, 설계
(Engineering)하고 필요한 자재를 조달
(Procurement)하여 시공
(Construction)하는
EPC 모든 분야를 포함하고 있습니다
. 한국기계연구원에 따르면
, 2022년 플랜트 산업은 전년 대비 산업시설
(145%과 아시아
, 아프리카 지역 수주가 증가하였으나
, 오일
/가스 및 유럽
, 중동지역 수주 감소로
10% 수준으로 하락한 것으로 나타났습니다
.

[분기별 플랜트 프로젝트 수 추이
]

분기별 플랜트 프로젝트 수 추이.jpg
분기별 플랜트 프로젝트 수 추이

(출처
: 기계산업
2022년 성과와
2023년 전망
, 한국기계연구원
(2023))

중동지역에서의 대형 플랜트 프로젝트의 증가로
2020년
, 2022년 중동지역의 플랜트수주가 증가하였으나
, 2022년 중동지역 대형 프로젝트가 감소하였는데
, 이는 중동지역의 보수적인 사업 발주
, 러
-우 전쟁 장기화
, 인플레이션 지속으로 인한 대형 투자계획 보류 등이 원인인 것으로 나타났습니다
.

한편
, 코로나 엔데믹으로 인한 석유 수요 회복과 러
-우 전쟁에 따른 공급 차질로 국제원유
/석유제품의 가격 상승으로 인한 수출 물량 및 단가의 동반 상승이 예상되는 가운데
, 전세계 대부분의 지역에서 석유화학제품 수요가 증가할 것으로 전망되나
, 국제유가 하락이 예상됨에 따라 수출액은 다소 감소할 것으로 전망하였습니다
. 러
-우 전쟁으로 인한 러시아발
PNG 공급 감소로 유럽 내
LNG 수요가 지속적으로 증가 추세에 있으며
, 유럽발 에너지 위기와 맞물려
LNG의 가격은 지속적으로 상승하면서
LNG 플랜트 설비 투자도 증가할 것으로 전망되고 있습니다
.

(4) 지역별 변압기 시장 현황

변압기 시장을 지역 별로 살펴볼 때
, Global Market Insight에 따른 전세계의 지역 별배전 변압기 시장 규모는 다음과 같습니다
.

[지역 별 배전 변압기 시장규모
]

[금액 기준]
(단위: 백만달러)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

북미

9,212.3
8,614.2
9,398.6
10,420.6
11,536.6

유럽

5,381.3
4,857.8
5,284.9
5,879.0
6,533.6

아시아태평양

6,971.3
6,582.8
7,850.6
8,625.3
9,397.2

중동
/아프리카

1,644.5
1,503.1
1,620.2
1,781.6
1,953.4

라틴아메리카

798.6
700.2
767.0
849.7
937.7

합 계

24,007.9
22,258.2
24,921.4
27,556.2
30,358.5

(출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

미국
, 캐나다 및 멕시코 등 북미 지역을 중심으로 장거리 전력망에 대한 수요 증가로 배전 장비에 대한 수요가 촉진되고 있으며
, 보다 고품질의 장비로 구형 시스템을 교체하는 추세는 이러한 수요를 더욱 높이고 있습니다
. 특히
, 전력 소비의 증가와 함께 전력 그리드 인프라 확장을 위한 유리한 규제 개혁이 시행되면서 변압기 시장의 성장을 추진하고 있습니다
. 규제당국은 저렴하고 중단 없는 전력 공급을 우선시하고 있으며
, 이로 인해 관련 개혁과 정책 노력 촉진이 지속되고 있습니다
. 북미 지역의 정부들은 에너지 효율성을 개선하고 발전 용량을 늘리기 위해 노력하고 있어 관련 산업의 확장을 더욱 가속화하고 있습니다
.

Global Market Insight

에 따른 북미지역 중 미국의 배전 변압기 시장 규모는 다음과 같습니다
.

[
미국 배전 변압기 시장 규모]

[수량 기준]
(단위: 천EA)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

수량

2,303.2
2,120.3
2,212.7
2,539.8
2,826.4

금액

6,260.9
5,870.3
6,391.7
7,062.8
7,793.0

(출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

미국의 경우 지속 가능한 자원 통합 및 전통적인 전력 네트워크의 현대화를 국가적으로 추진하기 위한 정부 정책 및 인센티브 프로그램을 시행하고 있으며
, 2022년
8월에 통과된 인플레이션 감축법
(I

nflation Reduction Act)

은 재생 가능 에너지에 대한 세금 혜택을
2032년까지 연장함으로써 풍력 및 태양광 프로젝트에 대한 전례없는 장기적인 정책 지원을 약속했습니다
. 또한
, 미국은
50개 주 중
37개 주가 재생 에너지 포트폴리오 기준과 목표를 설정하여 확장 노력을 강화했으며
, 2021년 대비
2027년까지 연간 풍력 및 태양광 발전 용량을 두 배로 늘릴 것으로 예상되고 있어 이는 향후산업 성장을 더욱 촉진할 것으로 전망됩니다
.

유럽의 경우 에너지 효율화 추세 변화로 인해 변압기 시장이 확대될 것으로 예상되며
, 송전 및 배전
(T&D, Transmission & Distribution) 시스템을 개선하거나 업그레이드하기 위한 산업이 해당 지역 전반에 걸쳐 수요를 촉진하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다
. 지멘스
(Siemens)에 따르면
, 유럽의 변압기 중
60% 이상이
25년 이상 운영되었으며
, 이에 따라 교체가 필요한 것으로 파악되고 있습니다
. 전력 수요의 증가는 유럽의 송전 및 배전 개선 산업에 대한 투자에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상되며
, 이는 예측 가능한 미래에 변압기 시장 규모에 영향을 줄 것으로 전망됩니다
.

아시아 태평양 지역에서는 중국 및 인도와 같은 개발도상국의 전력 수요 증가로 인해성장이 예상되며
, 늘어나는 전력 수요를 충족시키기 위해 전력 인프라와 용량을 확대하고 있는 추세입니다
. 특히
, 기업 및 가정의 전력 소비 양상이 증가하면서 변압기의 배치도 증가하고 있으며
, 전력 그리드의 안전성과 신뢰성에 대한 우려는 수요를 더욱 촉진시키고 있습니다
. 중국 정부의 제
14차
5개년 계획
(2021년
- 2025년
) 발표는 전력 그리드 및 기타 산업 전반에
8,850억 달러 이상의 상당한 규모의 투자를 포함하고 있으며
, 이는 변압기 시장에서의 긍정적인 영향을 미치고 있습니다
. 또한
, 중국전력계획기술원
(China Electric Power Planning and Engineering Institute)에 따르면
, 2022년 중 중국은 전력 그리드 프로젝트에
780억 달러 이상을 투자하여 그리드 전체의 투자가
1.8% 증가하였으며
, 이와 같은 기존 그리드 인프라를 향상시키기 위한 계속되는 정부의 노력은 산업 성장을 더욱 급격하게 촉진할 것으로 전망되고 있습니다
.

나. 사업의 수익성동사의 최근 3개 사업연도 간 주요 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[
주요 수익성 지표]

(단위: 백만원, %)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-GAAP

매출액
70,644

214,538

107,674

64,833

매출총이익
29,141

77,800

29,426

10,242

영업이익
23,251

46,605

12,183

481

법인세전계속이익
20,903

48,114

4,570

1,288

당기순이익
16,468

39,051

4,108

1,143

매출액 총이익률
41.3%
36.3%

27.3%

15.8%

영업이익률
32.9%
21.72%
11.31%
0.74%

법인세전계속사업이익률
29.6%
22.4%

4.2%

2.0%

당기순이익률
23.3%
18.20%
3.82%
1.76%

(출처: 동사 내부자료)

주1)

동사는
2019년
, 2020년
, 2021년
, 2022년에
K-GAAP으로 외부회계감사를 받아 적정의견을 받았으며
, K-IFRS로의 전환일은
2022년
1월
1일로
2022년도
K-IFRS의 경우 감사 받지 않은 수치입니다
.

주2)

동사는
2023년 중 보유중이던 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실하였으며
, 2023년도말 현재 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년도 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표이며
, 2022년도 재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

동사는 최근
2사업연도 큰 폭으로 매출이 증가하였으며
, 주요 수출국인 미국 시장에서 신재생 에너지 발전 인프라 건설 수요가 환경 보호 및 에너지 수입 의존도를 낮추는 등의 목적으로 정책적으로 촉진되면서 신재생 에너지 발전 인프라에 반드시 사용되는 인버터용 변압기 수요가 급증하며 매출액이 크게 증가하였습니다
. 또한
, 미국 내 노후화된 전력망 개선 사업이 활기를 띄면서 미국 대형 전력회사로부터의 수주가 늘면서 매출액이 증가하였으며
, 수출기업에게 우호적인 원화약세 환경이 꾸준하게 지속된 것도 매출액 증가에 영향을 주었습니다
.
또한, 동사는 생산량이 증가함에 따라 단위당 생산 비용이 감소하여 원가가 하락하면서 지속적으로 전년보다 개선된 매출액 총이익률 및 영업이익률이 나타나고 있습니다
. 현재 동사는 제품 표준화를 통해 다품종 소량생산에서 소품종 대량생산 체계로 전환하고 있으며
, 지속적인 연구를 통한 설계 개선을 통해 적은 원가로 많은 제품을 생산할 수 있게 되었습니다
. 설계 개선은 같은 시간 내에 생산할 수 있는 제품의 수량이 증가하는데도 영향을 미쳤으며
, 표준화된 제품을 대량 생산하며 생산인력의 숙련도 또한 증가하면서 수익성 비율이 증가하고 있습니다
.
다. 회사의 경쟁력

동사의 변압기는 산업 전반에 안전하고 경제적으로 사용할 수 있도록 앞선 기술력을 바탕으로 최신의 제조설비와 품질경영으로 국제규격
(IEC) 및 고객의 요구에 잘 부합하도록 생산하고 있습니다
. 동사의 변압기는 단상 혹은 삼상의 용량
70MVA와
72.5kV급 전압까지 생산이 가능하며
, 고객이 원하는 특수용도
(정류기용
, 선박용
, 고조파 필터용 등
)의 다양한 제품을 생산 및 공급합니다
. 또한
, 동사의 변압기는
ISO9001과
ISO1400의 국제 관리 시스템에 의해 최고의 제품을 친환경적으로 생산하고 있습니다
. 동사에서 제공하는 제품의 범위 및 표준은 아래와 같습니다
.

[
동사 제품의 범위 및 표준
]

<
생산 범위
>

제품

용량

1
차 전압

특징

전력 변압기

(Power Transformers)

최대

70MVA

최대

72.5kV

실내 또는 실외용으로 사용되며
, 부하 또는 무부하 탭 절환기
(Tap Changer)가 제공될 수 있습니다
.

배전 변압기

(Distribution Trasformers)

최대

10MVA

최대

72.5kV

실내 또는 실외용으로 사용되며
, 부하 또는 무부하 탭 절환기
(Tap Changer)가 제공될 수 있습니다
.

주상 변압기

(Pole-mounted transformer)

최대

333kVA

최대

33kV

전주
(Pole)에 설치되어 사용되며
, 무부하 탭 절환기
(Tap Changer)가 제공될 수 있습니다
.

지상 변압기

(Pad-mounted transformer)

최대

7MVA

최대

33kV

지상 패드에 설치되어 사용되며
, Radial 또는
Loop feed 시스템과
Live front 또는
Dead front 구조를 제공할 수 있습니다
.

동사는 냉각매체별로 유입변압기
(Oil-filled transformer)와 몰드변압기
(Cast Resin transformer), 건식변압기
(Dry type transformer)를 생산하여 판매하고 있으며 각 제품의 장단점은 다음과 같습니다
.
(1) 유입변압기: 유입변압기는 송변전 계통 및 산업시설의 대전력 수용가에게 필요한 변압기로서 절연유를 사용하여 고전압
, 대용량 변압기에 적합하며 동사에서 생산하는 유입변압기의 용량은 최대
70MVA, 72.5kV의 전압까지의 범위이며 탭조정은 무전압 탭절환방식 또는 부하시 탭 절환방식을 고객의 요구에 맞추어 제작합니다
.
또한, 유입변압기는 사용용도에 따라 다음과 같이 분류 제작됩니다
.
- 전력용 변압기
(Power transformer)
: 동사의 유입식 전력용 변압기는 송변전 계통 및 산업설비용으로 사용되고 있으며 최대용량
70MVA, 최대전압
72.5KV까지 생산이 가능하며 여러가지의 냉각방식 제작이 가능합니다
.
- 배전용 변압기
(Distribution transformer)
: 동사의 유입식 배전변압기는 배전계통 및 산업설비용으로 사용되고 있으며 최대용량
10MVA, 최대전압
33kV까지 생산이 가능하며 수용가의 다양한 요구사양에 맞게 주문 제작되고 있습니다
.
- 지상 변압기
(Pad-mounted transformer)
: 지상 변압기는 지상에 설치되어 전력을 공급하는 변압기로 지중 케이블로 수용가에 전력을 공급하고 있습니다
. 도시나 주거지역에 주로 사용되며 건물내부에 공간이 부족하거나 화재 안정성이 필요한 경우에 적합하며 변압기의 과부하 및 단락시 변압기 보호를 위한 장치를 내장하고 있어 전력 네트워크의 안정성과 효율성을 유지할수 있습니다
. 국내에는 한국전력공사에서 관련규격
(GS-5950-0502)에 따라 구매하고 있으며 미국 수출품의 경우
IEEE C57.12.34/38 규격에 따라 제작하고 있습니다
.
- 주상 변압기
(Pole-mounted transformer)
: 주상 변압기는 전주위에 설치되어 도시 및 교외의 주택가 또는 상업지역에 설치되어 전력을 공급하고 있습니다
. 특히 국내의 주상변압기는 한국전력공사에서 관련규격
(GS-5950-0513)에 따라 고효율변압기로 구매하고 있으며 미국 수출품의 경우
IEEE C57.12.20 규격에 따라 제작하고 있습니다
.
(2) 몰드 변압기: 몰드변압기는 유입변압기 보다 화재의 위험이 낮아 안정성이 요구되는 인구밀집지역인 학교
, 병원
, 영화관
, 호텔 등에서 사용되며
, 용도에 따라서는 대형선박용이나 인버터 및 정류기용등으로 사용되는 다펄스용 변압기로 사용되고 있습니다
. 에폭시 진공주형설비를 통한 안정된 품질을 갖고 있으며 단락사고시에도 강한 전자기계력을 가지고 있는 것이 장점입니다
.
(3) 건식변압기: 건식 변압기는 내열성이 우수한 절연재료를 사용하여 화재나 폭발의 위험이 없어 판넬내장용이나 선박에 많이 사용되고 있습니다
. 유입변압기나 몰드변압기 보다 화재에 대해서는 우수하나 공기를 매체로 하는 절연으로
22.9kV 이상의 절연처리에는 한계가 있습니다
.
(4) 기타 특수 변압기: 동사는 고객의 특수 사용용도에 따른 기술사양에 따라 대응하고 있으며 당사가 독자적으로 개발하여
상용화한 제품은 아래와 같습니다
.

-
몰드형 단권 변압기
(Mold type Auto-transformer)
: 국내 최초로 철도에 사용되는 몰드형 단권변압기를 개발 철도시설공단에 지속적으로 납품하고 있으며 국내 최초로 몰드변압
기로
55kV급 변압기를 개발
(기존에는 유입변압기로 납품
)하였습니다
.
-
수냉식 몰드변압기
(AFWF Mold transformer)
: 국내 최초로
2012년
Water-Cooler를 장착한 수냉식 몰드 변압기
(24-pulse /7.1MVA)를 개발하여 선박용 등으로
GE에 납품하고 있습니다
.
- 수냉식 유입변압기
(OFWF Oil type transformer)
:
국내 삼량진 발전소에
Water-Cooler를 장착한
OFWF 유입변압기
(27MVA)를 납품하였고 현재 풍력발전
Nacelle에 설치되는 수냉식 유입변압기
(9.2MVA, 66kV급
) 개발중에 있습니다
.

동사의 주요 제품군별 매출 현황은 다음과 같습니다
.

[
주요 제품군별 매출]

(단위: 백만원)

구분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

제품매출
변압기
64,108
181,690
84,931
41,836

기타제품
5,498
30,585
18,153
12,973

소계
69,606
212,275
103,084
54,809

기타매출
1,038
2,263
4,590
10,024

합계
70,644
214,538
107,674
64,833

(출처: 동사 내부자료)

주1)
2021년(제28기)은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년(제29기~제30기) 및 2024년 1분기(제31기 1분기)는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

동사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실함에 따라
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023년 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표
,
2022년
재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

라. 재무안정성

동사의
최근 3개사업연도 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[
재무안정성 지표]

(단위: %)

재무비율
2024년 1분기
2023년도
2022년도
2021년도

업종
회사

부채비율
102.6%

51.9%

99.2%

201.6%

133.4%

차입금의존도
31.7%

9.1%

26.7%

32.9%

38.1%

유동비율
175.9%

195.1%

158.0%

95.0%

85.4%

당좌비율
106.4%

111.3%

116.5%

49.7%

49.8%

(출처: 동사 내부자료)

주1)

업종수치는
2022년 한국은행 경제통계시스템 기업경영분석의 "
C281 전동기
, 발전기 및 전기 변환·공급 ·제어 장치" 업종 평균 수치를 기재하였습니다
.

주2)

2022년~2024년 1분기는
IFRS 기준
, 2021년도는
K-GAAP 기준의 재무수치를 기준으로 작성하였습니다
.

2021년~2022년 동사의 재무안정성 지표중 부채비율 및 차입금 의존도는 동종업계 평균 대비 높은 수준을 기록하였습니다
. 2022년도 부채비율 증가사유는 매출 증가로 인한 원자재 매입 증가와 원자재 수급에 따른 운영자금 차입 증가에 기인합니다
. 2023년도에는 유상증자를 통한 자본조달 및 이익잉여금이 증가하며 부채비율이 대폭 감소하였으며 매출액 증가 및 레버리지 효과에 따라 이익률이 증가
하며 영업현금 창출력이 개선되었으며
, 차입금 의존도는
2023년
9.1%까지 감소하였습니다
.
다만 2024년 1분기 신규로 12,000,000천원 차입금이 발생하여 2024년 1분기 차입금 의존도는 31.7%로 증가하였습니다.

동사의 유동비율 및 당좌비율은
2022년 각각
95.0%, 49.7%에서
2023년 각각
195.1%, 111.3% 및
2024년 1분기 각각 175.9%, 100.4%를 기록하였습니다
.
이는 단기차입금의 감소로 유동부채가 감소하였으며
, 전방시장의 수요 증가에 따른 매출 증가에 힘입어 현금 및현금성자산과 매출채권이 급증해 유동자산과 당좌자산이 증가하였기 때문인 것으로 분석됩니다
.

동사의 재무구조는
2019년 이후 대체로 개선되는 모습이며
, 영업활동현금흐름 개선과 함께 금번
IPO를 통한 자금조달을 바탕으로 하여 향후 재무구조는 안정적으로 유지될 것으로 분석됩니다
.

마. 기타 경영환경

(1) 소송사건 등
증권신고서 제출일 현재 동사가 피고로 제기된 소송내역은 존재하지 않습니다.
(2) 국세청등 감독기관 조사사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 경영의 투명성 및 안정성(1) 기업지배구조

(가) 경영의 독립성

증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회는 대표이사
1인, 사내이사 1인 및 사외이사 2인으로 구성되어 있습니다. 동사의 이사회 구성원 현황 및 주요사항은 다음과 같습니다.

[
이사회 구성 현황 및 주요사항]

선임일
직책명 (상근/등기)
성명 (생년월일)
주요경력
담당업무

1994.03.26

대표이사

(

상근
/등기
)

박동석

(1961.05.15)

현) 산일전기㈜ 대표이사전) 유일전기㈜고려대학교 공과대학원 전기공학 석사

사업총괄

2023.03.24

사장

(

상근
/등기
)

한익희

(1957.10.02)

현) 산일전기㈜ 전기사업본부장 사장전) 현대중공업 자문역전) 현대중공업 전기전자시스템 사업부 영업부문장 전무전) 현대중전기 해외영업전남대학교 무역학과 학사

전기사업본부

총괄

2023.03.24

사외이사

(

비상근
/등기
)

김영익

(1959.04.18)

현) 산일전기㈜ 사외이사현) 서강대학교 경제대학원 겸임교수전) LX하우시스 사외이사전) 한국금융연수원 겸인교수전) 서강대학교 경제학부 교수전) 하나금융경영연구소 소장전) 하나대투증권 부사장서강대학교 경제대학원 경제학 박사

사외이사

2024.01.24

사외이사

(

비상근
/등기
)

김현철

(1956.11.24)

현) 산일전기㈜ 사외이사현) ㈜지아이이노베이션 사외이사전) ㈜지플러스생명과학 사외이사전) 한국IR협의회 부회장전) 한국거래소경북대학교 경제학 학사

사외이사

(출처: 동사 내부자료)

동사는 이사회 운영규정에 의거, 주요한 경영사항에 대해 독자적인 의사결정을 내리고 있으며 지배회사 등의 경영간섭에 따라 동사의 경영활동이 위축되거나 독립적인 경영활동이 저해되지 않는다고 판단됩니다.

동사는 2024 1월 23일 이해관계자 거래 등을 심의하기 위하여 사외이사 2인, 사내이사 1인(대표이사 외)으로 구성된 투명경영위원회를 신설하였습니다. 투명경영위원회의 효율적인 운영을 위하여 대표적인 특수관계인인 대표이사를 동 위원회에서 배제하였으며, 동 위원회는 동사의 경영투명성을 제고할 것으로 기대되고 있습니다. 또한, 투명경영위원회 구성과 함께 제정된 투명경영위원회 규정에 따라 이해관계자와의 거래에 대하여는 투명경영위원회의 결의(구성원 전원 및 감사의 동의)를 요하고 있습니다.또한, 동사는 2024년 6월 14일 이사회 결의를 통해 투명경영위원회규정을 개정을 통해 규정 내 이해관계자와의 거래를 원칙적으로 불허하도록 하는 조항을 신설하여 이해관계자와의 거래 등과 관련된 내부통제절차를 강화하였습니다.

(나) 임원의 겸직현황증권신고서 제출일 현재 동사 등기임원의 타 회사 겸직 사항은 다음과 같습니다.

[
임원의 겸직 현황]

겸직임원
겸직회사

직책
성명
선임시기
직장명
직책
근무연수
담당업무

대표이사
박동석
2021.02.
한국산업기술진흥협회
비상근이사
3년 4개월
비상근이사

2011년
한국전기산업기술연구조합
비상근이사
13년
비상근이사

2005년
한국전기산업진흥회
비상근이사
19년
비상근이사

사외이사
김영익
2023년
내일희망경제연구소
소장
1년
소장

2019년
과학기술인공제회
비상근이사
4년
비상근이사

2004년
서강대 경제대학원
겸임교수
20년
겸임교수

사외이사
김현철
2022.03.
㈜지아이이노베이션
사외이사
2년 3개월
경영자문

(출처: 동사 내부자료)

동사의 박
동석 대표이사 및 사외이사 2인은 동사와 거래관계가 없는 회사에 비상근이사 등 겸직 중이며, 선임 절차 및 겸직과 관련하여 상법과 신청회사의 정관, 사규를 준수하였습니다.
동사는 중요한 경영사항에 대해서는 이사회 운영규정 제12조(결의방법)에 근거하여 특별한 이해관계가 있는 이사의 의결권을 제한하여 행사하지 못하도록 하고 있으며,
2024년
1월
23일 사외이사
2인 및 사내이상 1인으로 구성된 투명경영위원회를 설립 및 운영 중에 있으며투명경영위원회 규정을 제정하여 동 규정에 따라 이해관계자와의 거래에 대하여는 투명경영위원회의 결의
(구성원 전원 및 감사의 동의
)를 요하고 있습니다
.

동사의 사외이사는 관련법상 자격요건을 모두 충족하고 있으며, 과거 경력사항을 검토한 결과 동사의 사외이사직을 수행할 수 있는 충분한 독립성과 전문성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

[
사외이사 주요 경력 및 결격요건 여부]

성명
주요 경력
최대주주등과의 이해관계
결격요건 여부
비고

김영익

서강대학교 경제대학원 경제학 박사

04년
~현재 서강대학교 경제대학원 겸임교수

07년
~10년 하나대투증권 부사장

08년
~10년 하나금융경영연구소 소장

15년
~18년 서강대학교 경제학부 교수

16년
~21년 한국금융연수원 겸임교수

16년
~22년
LX하우시스 사외이사

23.03~현재 산일전기㈜ 사외이사

없음

해당사항 없음

-

김현철

경북대학교 경제학 학사

90.01~16.01 한국거래소

19.02~22.02 한국
IR협의회 부회장

19.03~22.03 ㈜지플러스생명과학 사외이사

22.03~현재 ㈜지아이이노베이션 사외이사

24.01~현재 산일전기㈜ 사외이사

없음

해당사항 없음

-

(출처: 동사 내부자료)

(다) 감사(위원회)의 독립성

동사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회는 설치하지 않았으며
, 상근감사인 1인을두고 있습니다. 해당 감사는 상법 제
411조 및 제542조10 의등에 따라 감사의 자격요건을 충족하고 있으며회사의 감사업무를 수행하기 충분하고 적합한 경력을 보유하고있습니다.

[
감사 주요 경력 및 결격요건 여부]

성명
주요경력
결격요건 여부
비고

남준현

현) 산일전기㈜ 감사전) 전기산업진흥회 부회장전) 우정사업본부 고위공무원전) 경제기획원 행정사무관성균관대학교 경제학 학사

해당사항 없음

-

(출처: 동사 내부자료)

(2) 내부통제제도

동사의 2023년말 자산총액은 약
1,913

억원

으로「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제
8조
(내부회계관리제도의 운영 등
)에 따른 내부회계관리제도 운영 대상법인에 해당하지 않습니다
. 다만
, 동사는
IPO 준비를 위해 삼정회계법인으로부터
2023년
5월부터 약
6개월간 내부회계관리제도 설계 및 구축 컨설팅을 받았습니다
. 동사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리
/통제하며
, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성
, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다
.

동사는
2024년
2월에 내부회계관리규정을 제정하고 내부회계관리자를 선임하는 등 내부회계관리제도의 운영을 위한 내부 환경을 정비하였고
, 동사는 관련 규정에 의거하여 적절히 설계평가 및 운영평가를 진행할 예정이며
2024년연도부터 기말감사 시 외부감사인의 검토를 받을 예정입니다
.

(3) 공시체계

(가) 회계처리 투명성

동사의 회계 담당 및 내부회계관리조직은 단위별 역할과 책임이 명확하게 구분되어 있으며, 조직간 상호견제기능이 적절히 작동하고 있습니다. 동사의 회계 담당 조직 단위 및 내부회계관리조직은 다음과 같습니다.

[
내부회계관리담당업무 조직도]

구분
성명
직책
회사 내 경력 및 겸임 업무

내부회계관리책임자

박동석

대표이사

1987.08 ~

현재
/ 대표이사

내부회계관리자

이종혁

상무

2002.09~2012.02 /

경영지원팀

2012.03~2015.02 /

경영지원팀 수석부장

2015.03~

현재
/ 경영지원팀 상무
(팀장
)

내부회계관리실무자

최혜선

팀원

2023.06~2023.07 /

경영지원팀

2023.08~

현재
/ 내부회계관리팀

(출처: 동사 내부자료)

[
내부회계관리자의 인적사항]

직책
성명
생년월일
주요경력

상무

이종혁

1962.02.10

2002.09~2012.02 /

산일전기㈜ 경영지원팀 부장

2012.03~2015.02 /

산일전기㈜ 경영지원팀 수석부장

2015.03~

현재
/ 산일전기㈜ 경영지원팀 상무
(팀장
)

(출처: 동사 내부자료)

(나) 적정 공시 능력

동사는 유가증권시장 상장예정법인으로서 제반 공시의무를 적절하게 수행할 수 있도록 공시전담인력 및 조직을 보유하고 있습니다. 공시전담인력으로 공시책임자는 김정혁 상무를 선임하였으며, 공시담당자로는 IPO추진과 박동현 책임매니저와 문진주 선임매니저를 배치하였습니다.
동사의 공시책임자 및 공시담당자는 동사의 경영과 관련한 주요자료 및 유가증권시장 공시규정 등 관련 규정에서 정하는 공시의무사항이 주주에게 적법하게 공시되도록 성실히 신고할 것이며, 유가증권시장 공시규정 제 80조 및 시행세칙 제24조의 규정에 의하여 공시 책임자 및 담당자가 이수하여야 할 교육을 성실히 이행할 것입니다. 동사의 공시 인력 현황은 다음과 같습니다.

[
공시담당업무 조직도]

구분
성명
직책
주요 경력
근무연수
겸임업무

공시 책임자

한익희

사장

1983.01~1992.10

현대 중전기 해외영업

1992.10~2014.12

현대중공업 전기전자시스템 사업부
(現현대일렉트릭
) 영업부문장 전무

2015.01~2016.12

현대중공업 자문역

2017.01~

현재 산일전기 전기사업본부장 사장

7

년
6개월

사업

본부장

공시 담당자
정

오창희

상무

2006.04~2018.08

모두투어
IR팀장

2018.09~2021.06

루트로닉 자금
IR팀장

2021.06~2022.12

알체라
Finance Team Lead 이사

2023.01~

현재 산일전기 전략기획팀장 상무

1

년
6개월

기획

부

옥세영

부장

2010.10~2014.10

모두투어 영업기획팀

2014.10~2018.09

모두투어
IR팀

2018.10~2021.09

모두투어
IR팀장

2021.09~2023.01

알체라
Finance Team IR담당

2023.02~

현재 산일전기 전략기획팀

1

년
5개월

기획

(출처: 동사 내부자료)

또한, 기업공개 후 내부정보의 철저한 관리를 위하여 거래소가 정하는 상장회사 표준내부정보 관리규정 등을 참조하여 2024년 2월 1일 이사회 결의를 통하여 공시정보관리 규정을 제정하였습니다. 동사는 공시의무사항과 기타 투자자의 판단에 중요한 사항이 발생할 경우, 내부정보의 관리 및 적절한 공개를 위하여 공시책임자에게 정보가집중되도록 할 것 입니다.
이와 같이 동사는 상장 후 발생할 공시의무를 충실히 이행하기 위하여 공시담당조직 구성 및 회계시스템 정비 등을 계획하고 진행하는 등 공시능력을 제고하기 위해 노력하고 있으며, 이는 상장 후 동사의 공시 투명성 및 전문성을 높일 것으로 판단됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용 재무수치

실적치 (
2024

년도
1
분기 기준 과거
12
개월
(LTM)
당기순이익
)

적용산식

2024
년도
1
분기 기준 과거
12
개월
(LTM)
당기순이익(①) × 비교회사 PER(②) ÷ 주식수(③) × {1-할인율(④)}

적용근거
구분
단위
수치
참고사항

①

2024
년도
1
분기 기준과거
12
개월
(LTM)
당기순이익

백만원
52,980
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 희망 공모가액 산출 - (가) PER 거래배수를 적용한 적정 시가총액 산출

②
비교회사 PER
배
20.58
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 희망 공모가액 산출 - (2) 비교회사 PER 산출

③
주식수
주
31,170,450
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 희망 공모가액 산출 - (나) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액 (① × ② ÷③)
원
34,984
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 희망 공모가액 산출 - (나) 주당 평가가액 산출

④
주당 평가가액에 대한 할인율
%
14.2% ~ 31.4%
IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 다. 희망공모가액의 산출 - (3) 희망 공모가액 산출 - (다) 희망공모가액 산정

희망 공모가액 밴드
원
24,000원 ~ 30,000원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가격 산정을 위한 재무수치는 과거 재무수치 및 영업실적에 기반하여 작성되었습니다. 회사의 과거 재무수치에 관하여는 제2부 발행인에 관한 사항 - 'III.재무에 관한 사항'에 기재되어 있는 내용을 참고 부탁 드립니다.
가. 평가결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여
확정공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
24,000원 ~ 30,000원

주당 확정공모가액
35,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
35,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 산일전기㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 산일전기㈜의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을
결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법
(1) 희망공모가액 산출 방법 개요금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 2024년 1분기까지의 영업실적, 재무지표, 경영성과 등과 향후 성장성, 산업의 특성, 유사회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 다음과 같습니다.
(2) 평가방법 선정
(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.
(나) 평가방법 선정대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 금번 공모를 위한 산일전기㈜의 주당가치를 평가함에 있어 상대가치평가방법 중 하나인 PER Valuation 방식을 가치평가에 활용하였습니다.

[PER Valuation 적용 사유]

적용 방법론
방법론의 적합성

PER

PER(Price/Earning Ratio)은 해당 기업의 주가와 주주에게 귀속되는 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다.

또한, PER은 개념의 명확성, 산출의 용이성 등으로 가장 일반적으로 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER은 지배주주지분 기준 순이익을 기준으로 상대가치를 산출하기에 개별 기업의 수익성 반영 측면에서 유용성이 높다는 것이 일반적인 의견입니다. 또한, 향후 산업의 성장성 등이 투영되어 개별 기업의 PER이 형성되는 것이 일반적이기에 PER을 적용할 경우 특정 산업과 관련된 기업의 성장성, 수익성 및 고유 위험 관련 할인 요인도 주가에 반영될 수 있습니다.

이에 따라 발행회사인 산일전기㈜의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다

[ EV/EBITDA, PBR, PSR 제외 사유]

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 상각전영업이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다.

EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 및 무형자산상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업 및 기업의 가치평가에 유용한 지표입니다. 하지만 동사는 서비스업 중심의 사업구조상 기계장치와 부동산 등의 유형자산에 대한 사업 의존도가 높지 않으며, 이에 따라 감가상각비 등 비현금성 비용이 실적 등에 미치는 영향이 크지 않습니다.

따라서, 동사는 유형자산 등에 대한 대규모 투자가 필요하지 않고, 감가상각비 등 비현금성 지출의 비중이 크지 않는다고 판단되어 금번 공모가격 평가 시 EV/EBITDA 방식을 평가방법에서 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교회사의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교회사간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다.

다. 비교회사의 선정

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 고려하
여

제
룡전기㈜, 엘에스일렉트릭㈜
총 2개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교회사로 최종 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.
최종 선정된 2개 비교회사는 동사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정되었으나, 주요 사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(가) 비교회사 선정 요약

동사의 비교기업 선정을 위해 동사가 속한 주력 사업 및 목표 시장, 기타 산업적 특징과 지역적 유사성 등을 1차 비교기업 선정을 위한 업종 유사성으로 고려하였습니다. 이에 모집단으로
한국산업표준분류 상

동사가 속해 있는 변압기 제조업
(C28112) 및 비교기업을 확장하기 위해 육상 금속 골조 구조재 제조업
(C25113),

기타 전기 변환장치 제조업
(C28119),

전기회로 개폐
, 보호장치 제조업
(C28121),

배전반 및 전기 자동제어반 제조업
(C28123),

기타 절연선 및 케이블 제조업
(C28302),

일반전기 공사업(
F42311), 전기용 기계ㆍ장비 및 관련 기자재 도매업(G46595)

중 하나에 포함되는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사 54개사를 1차 비교회사로 선정하였습니다. 선정된 모집단을 바탕으로 사업 유사성, 재무 유사성, 일반 유사성 등을 검토하여 제룡전기
및

엘에스일렉트릭
총
2개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

최종 선정된 비교기업은 동사와 비교 시 사업의 범위, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교 참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

[비교회사 선정 기준 요약]

구분
선정기준
세부 검토기준
선정 회사수

1차
업종 유사성

한국산업표준분류 상 아래 분류 중 하나에 포함되는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사

- (C25113)

육상 금속 골조 구조재 제조업

- (C28112)

변압기 제조업

- (C28119)

기타 전기 변환장치 제조업

- (C28121)

전기회로 개폐
, 보호장치 제조업

- (C28123)

배전반 및 전기 자동제어반 제조업

- (C28302)

기타 절연선 및 케이블 제조업

- (F42311)

일반전기 공사업

- (G46595)

전기용 기계ㆍ장비 및 관련 기자재 도매업

54개사

2차
재무 유사성

① 2022년, 2023년 영업이익, 당기순이익 시현

② 12월 결산법인일 것

③ 최근 사업연도 감사의견 적정일 것

27개사

3차
사업 유사성

최근 사업연도
(2023년
) 매출액 기준 변압기 및 중전기 관련 매출액이 전체 매출액에서 차지하는 비중
80% 이상인 기업

2개사

4차
일반 유사성

① 상장 후
1년 이상 경과하였을 것
② 분석기준일로부터 최근
1년 내 관리종목
, 불성실공시법인 지정사유 및 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없는 기업
③ 최근
6개월 내 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병
, 분할
, 영업양수도 등이 없을 것

④ 비경상적 PER(5 미만
, 50 초과)이 아닐 것

2개사

(나) 비교회사 선정 세부내역

1) 1차 - 업종 유사성 (모집단 선정)

유사 기업군의 선정을 위하여

한국산업표준분류 상 동사가 속한 변압기 제조업
(C28112)의 상장기업 및 비교기업을 확장하기 위해 육상 금속 골조 구조재 제조업
(C25113),
기타 전기 변환장치 제조업
(C28119), 전기회로 개폐
, 보호장치 제조업
(C28121), 배전반 및 전기 자동제어반 제조업
(C28123), 기타 절연선 및 케이블 제조업
(C28302),
일반전기 공사업
(F42311), 전기용 기계ㆍ장비 및 관련 기자재 도매업(G46595) 산업분류에 속한 상장회사 54개사를 모집단으로 선정하였습니다. 선정된 모집단은 아래와 같습니다.

한국표준산업분류
기업수
해당기업

육상 금속 골조 구조재 제조업
(C25113),

8개사

보성파워텍, 삼목에스폼, 삼영엠텍, 대창솔루션, 동국
S&C, 하이드로리튬, 씨에스윈드, 윈하이텍

변압기 제조업
(C28112)

3개사
제룡전기, HD현대일렉트릭, 효성중공업

기타 전기 변환장치 제조업
(C28119)

10개사
서울전자통신, 파워넷, 파루, 빅텍, 에스에너지, 에이치앤비디자인, 에스퓨얼셀, 서남, 윌링스, 이지트로닉스

전기회로 개폐
, 보호장치 제조업
(C28121)

11개사
엘에스일렉트릭, 한국단자, 엘컴텍, 파워로직스, 프리엠스, 서호전기, 다원시스, 마이크로컨텍솔, 신화콘텍, 제일전기공업, 와이엠텍

배전반 및 전기 자동제어반 제조업
(C28123)

7개사
선도전기, 광명전기, 우리기술, 비츠로시스, 서전기전, 피앤씨테크, 지투파워

기타 절연선 및 케이블 제조업
(C28302)

5개사
가온전선, 대한전선, 대원전선, 일진전기, 센서뷰

일반전기 공사업
(F42311)

4개사
한전KPS, 일진파워, 금양그린파워, 대명에너지

전기용 기계ㆍ장비 및 관련 기자재 도매업 (G46595)
6개사
에스에이엠티, 원익, 에스티큐브, ISC, SDN, 유니트론텍

합계
54개사
-

(출처: Kisline, DART 전자공시시스템)

2) 2차 - 재무 유사성동사는 2022년 영업이익 약 122억 원, 지배주주 당기순이익 약 41억 원을 시현하였고 2023년 영업이익 약 466억 원, 지배주주 당기순이익 약 390억 원을 시현하였습니다. 동사와 비교기업의 재무적 유사성을 제고시키기 위해 2022년과 2023년 기준 영업이익과 당기순이익을 시현하고 12월 결산법인이면서 최근 사업연도 감사의견이 적정인 기업을 선정하였으며 이와 같은 기준으로 선정된 기업은 총 27개사 입니다.

선정기준
세부 검토기준

재무유사성

① 2022년, 2023년 영업이익, 당기순이익 시현

② 12월 결산법인일 것

③ 최근 사업연도 감사의견 적정일 것

[2차 비교회사 선정]

(단위: 백만원)

사업연도
2022년
2023년
감사의견
결산월
선정여부

구분
매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익

보성파워텍
54,199
(4,493)
(11,114)
78,495
3,349
4,352
12
적정
X

삼목에스폼
337,691
68,098
58,543
439,387
124,132
119,380
12
적정
O

삼영엠텍
90,677
(3,181)
(8,234)
95,749
5,994
6,031
12
적정
X

대창솔루션
52,756
(4,741)
(6,987)
71,715
5,596
2,337
12
적정
X

동국S&C
477,143
(11,396)
(7,838)
398,256
(31,751)
(30,208)
12
적정
X

하이드로리튬
11,481
(3,811)
(3,391)
22,859
(35,827)
(40,552)
12
적정
X

씨에스윈드
1,374,893
42,122
1,907
1,520,162
104,666
19,875
12
적정
O

윈하이텍
116,776
9,730
6,292
153,795
18,361
6,537
12
적정
O

제룡전기
86,061
15,983
12,480
183,941
70,152
56,384
12
적정
O

HD현대일렉트릭
2,104,499
133,041
162,486
2,702,799
315,218
259,153
12
적정
O

효성중공업
3,510,144
143,249
10,216
4,300,572
257,837
115,982
12
적정
O

서울전자통신
51,836
(7,727)
(10,364)
34,587
(3,757)
(14,549)
12
적정
X

파워넷
211,087
5,672
1,659
186,159
7,146
(197)
12
적정
X

파루
40,545
(2,333)
(4,634)
42,205
(1,916)
(999)
12
적정
X

빅텍
74,375
1,653
(232)
54,929
(4,338)
(4,189)
12
적정
X

에스에너지
208,745
(8,908)
(23,383)
169,856
3,138
(5,358)
12
적정
X

에이치앤비디자인
3,203
(7,140)
(6,996)
182,320
(6,716)
(32,772)
12
적정
X

에스퓨얼셀
46,776
1,192
846
32,525
(2,482)
(2,345)
12
적정
X

서남
6,365
(2,400)
(2,115)
6,391
(3,094)
(11,254)
12
적정
X

윌링스
52,319
(12,705)
(13,923)
16,989
(13,573)
(17,570)
12
한정
X

이지트로닉스
21,609
(2,975)
(2,308)
35,198
(3,962)
(2,560)
12
적정
X

엘에스일렉트릭
3,377,070
187,524
90,303
4,230,483
324,878
205,962
12
적정
O

한국단자
1,168,135
64,257
48,715
1,296,940
111,745
72,904
12
적정
O

엘컴텍
41,603
4,770
7,843
56,636
2,126
2,505
12
적정
O

파워로직스
743,873
(39,145)
(49,476)
773,181
15,580
16,436
12
적정
X

프리엠스
29,632
659
1,338
22,944
(12)
734
12
적정
X

서호전기
60,171
12,466
11,265
66,169
12,980
15,495
12
적정
O

다원시스
209,189
(159,266)
(151,066)
357,844
19,271
3,815
12
적정
X

마이크로컨텍솔
61,055
7,894
7,049
64,817
7,429
7,402
12
적정
O

신화콘텍
44,947
3,951
4,649
51,943
4,913
3,955
12
적정
O

제일전기공업
132,155
7,390
7,393
143,986
7,660
8,009
12
적정
O

와이엠텍
49,293
14,889
12,728
34,881
5,961
6,678
12
적정
O

선도전기
64,020
(11,293)
(14,316)
41,642
(7,214)
(16,421)
12
적정
X

광명전기
138,239
4,635
5,379
161,220
(2,273)
10,187
12
적정
X

우리기술
49,495
4,801
3,370
63,166
6,679
5,029
12
적정
O

비츠로시스
8,989
(2,359)
(2,381)
19,553
(7,057)
(6,342)
12
적정
X

서전기전
50,705
(2,910)
(3,193)
43,269
(3,459)
(3,742)
12
적정
X

피앤씨테크
21,998
2,385
2,946
20,683
2,716
3,643
12
적정
O

지투파워
37,377
204
736
49,413
(945)
671
12
적정
X

가온전선
1,416,454
28,463
10,464
1,498,607
43,720
17,898
12
적정
O

대한전선
2,450,546
48,174
20,583
2,843,980
79,824
70,616
12
적정
O

대원전선
562,428
1,346
1,354
515,402
13,130
9,613
12
적정
O

일진전기
1,164,706
31,491
24,222
1,246,732
60,757
34,540
12
적정
O

센서뷰
5,614
(15,691)
(12,700)
8,463
(18,044)
(18,332)
12
적정
X

한전KPS
1,429,075
130,553
100,182
1,533,851
199,376
162,677
12
적정
O

일진파워
196,015
17,903
15,675
190,827
13,120
9,580
12
적정
O

금양그린파워
230,598
10,709
7,550
238,858
6,052
19,501
12
적정
O

대명에너지
87,994
25,587
26,138
61,640
16,741
6,142
12
적정
O

에스에이엠티
2,544,386
78,765
57,790
2,145,068
53,543
32,942
12
적정
O

원익
108,089
7,405
38,242
129,877
12,486
(2,970)
12
적정
X

에스티큐브
6,302
(18,911)
(18,892)
5,827
(26,041)
(24,499)
12
적정
X

ISC
178,871
55,882
43,955
140,222
10,737
13,203
12
적정
O

SDN
104,471
282
761
75,692
(7,646)
(8,692)
12
적정
X

유니트론텍
525,049
30,871
16,363
598,094
30,924
18,659
12
적정
O

(출처: DART 전자공시시스템)

3) 3차 - 사업 유사성2차 비교회사(재무 유사성) 27개사 중 세부적인 사업 및 제품 유사성을 기준으로 2개사를 3차 비교회사로 선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

선정기준
세부 검토기준

사업유사성

최근 사업연도
(2023년
) 매출액 기준 변압기 및 중전기 관련 매출액이 전체 매출액에서 차지하는 비중
80% 이상인 기업

[3차 유사회사 선정]

회사명
상장시장
주요사업
선정여부

삼목에스폼
코스닥
내벽 및 슬라브용 알루미늄폼 81.30%, 외벽 및 슬라브용 판넬폼 18.70%
X

씨에스윈드
유가증권
풍력타워 제조 80.5%, 해상풍력 하부구조물 건설 10.7%, 풍력타워 제조 보조금 8.0%
X

윈하이텍
코스닥
데크플레이트(건설자재) 제조 및 건설 99.1%
X

제룡전기
코스닥
중전기 부문 변압기 100%
O

HD현대일렉트릭
유가증권
변압기/고압차단기 등 58.2%, 배전반/중저압차단기 등 23.8%, 회전기/저압변동기 등 18.0%
X

효성중공업
유가증권
변압기/차단기/전동기 등 59.91%, 주상복합/아파트 건설 39.45%, 기타 0.49%
X

엘에스일렉트릭
유가증권
전력 송배전 관련 기기 및 시스템 86.5%, 산업자동화 및 에너지기기 시스템 14.9%, 전기전자/건축/LNG용 동관 13.3%, IT설비 및 유지보수 2.4%, 연결조정 (17.1%)
O

한국단자
유가증권
자동차용 커넥터/전자모듈 등 98.3%, 기타 25.7%, 전자용 커넥터 등 7.2%, 내부매출 조정 (31.2%)
X

엘컴텍
코스닥
PCB, LCD 등 기타 부품 80.56%, 휴대폰부품 19.44%
X

서호전기
코스닥
항만크레인제어시스템/VD인버터/DC컨버터 100%
X

마이크로컨텍솔
코스닥
메모리반도체 번인 소켓 91.3%, 온도조절 제어 장치 4.1%, 메모리테스트 모듈소켓 2.7%
X

신화콘텍
코스닥
휴대폰 커넥터 51.41%, 디스플레이 커넥터 23.87%, 자동차 커넥터 14.60%, 임가공 커넥터 5.78%, 기타 커넥터 4.34%
X

제일일렉트릭
코스닥
PCB ASSY(전기화재 방지 및 누설전류차단부품) 42.91%, 상품 23.95%, 스마트배선기구 14.56%, 일반분전반 9.29%
X

와이엠텍
코스닥
EV Relay(기기나 회로를 제어할 목적으로 사용되는 전자석 스위치) 92.44%, DC Relay 7.05%
X

우리기술
코스닥
제조매출(시스템, SOC, 방위) 87.47%, 임대수입 5.63%, 용역매출 4.58%, 상품매출 2.22%
X

피앤씨테크
코스닥
배선자동화단말장치 49.9%, 디지털보호계전기 15.9%, 고장점표정장치 10.2%. 원격감시제어시스템 8.8%, 소화기/환기센서 5.8%
X

가온전선
유가증권
절연선/전력선/소재 및 케이블(전력 송배전 및 기계제어용) 87.18%, 인터넷 통신용 LAN케이블 및 부품 11.11%
X

대한전선
유가증권
나선 및 권선 49.80%, 전력 및 절연선 23.54%, 기타 10.83%, 통신케이블 2.3%
X

대원전선
유가증권
절연전선 53%, 전력전선 40%, 나선 3%, 통신전선 3%
X

일진전기
유가증권
동나선 및 알미늄 나선 49.27%, 중전기(GIS/변압기/보호개폐기장치 등) 21.95%, 전력 및 절연선 13.40%
X

한전KPS
유가증권
화력 설비 정비 보수 36.54%, 원자력/양수 설비 정비 및 보수 34.92%, 해외발전설비 운전 정비 12.03%, 대외발전설비 정비 및 보수 9.26%, 송변전설비 정비 및 보수 6.55%
X

일진파워
코스닥
산업시설 경상정비 및 유지보수 46.4%, 정유 및 석유화학업체 산업시설 공사 44.6%, 원자력/전기공사/수소에너지 공사 9.0%
X

금양그린파워
코스닥
플랜트/발전소 59.25%, 신재생에너지 19.94%, 경상정비 16.99%, 기타공사(토목/건축 등) 3.70%
X

대명에너지
코스닥
풍력발전소 공사 54.49%, 신재생에너지 발전 38.51%
X

에스에이엠티
코스닥
IT제품용 반도체, 디지털모듈 제품 등 전자부품 100%
X

ISC
코스닥
Test Socket 외 85.1%, Test 부품류 외 11.8%, 용역 및 기타 3.1%
X

유니트론텍
코스닥
반도체(DRAM, SSD 등) 61.78%, 디스플레이(TFT-LCD 등) 37.76%, 기타 0.46%
X

(출처: Kisline, DART 전자공시시스템)

4) 4차 - 일반 유사성 (최종 비교회사 선정)3차 비교회사(사업 유사성) 2개사 중 일반 유사성을 기준으로 최종 비교회사 2개사를선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

선정기준
세부 검토기준

일반유사성

① 상장 후
1년 이상 경과하였을 것
② 분석기준일로부터 최근
1년 내 관리종목
, 불성실공시법인 지정사유 및 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없는 기업
③ 최근
6개월 내 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병
, 분할
, 영업양수도 등이 없을 것
④
비경상적 PER(5 미만
, 50 초과) 제
외

[4차 비교회사 선정]

회사명

상장 후
1년 이상 경과

분석기준일로부터 최근
1년 내 관리종목
, 불성실공시법인 지정사유 및 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없는 기업

최근
6개월 내 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병
, 분할
, 영업양수도 등이 없을 것

비경상적 PER(5 미만
, 50 초과) 제
외

선정여부

제룡전기
O(1997.08.18)
O
O
X(15.93배)
O

엘에스일렉트릭
O(1994.07.11)
O
O
X(25.04배)
O

(출처: DART 전자공시시스템)

주1)
비경상적 PER 여부 검토 시, 기준주가는 분석 기준일(2024년 06월 17일)로부터 1개월 평균, 1주일 평균, 최근일 종가 중 낮은 가액으로 적용하였으며, 적용 순이익은 2024년 1분기 기준 과거 12개월 지배주주 순이익을 적용해 PER 산출하였습니다.

상기와 같이 최종 비교회사는 제룡전기, 엘에스일렉트릭 2개사가 선정되었습니다.
(다) 비교회사 선정 결과대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 제룡전기, 엘에스일렉트릭 2개사를 최종 비교회사로 선정하였습니다.그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.
(라) 비교회사 기준주가

기준시가총액(주가)은 시장상황의 일시적인 변동요인을 배제하고, 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 2024년 6월 17일을 분석기준일로 하여 1개월간 (2024년 5월 20일 ~ 2024년 6월 17일, 20영업일) 종가의 산술평균, 1주일간 (2024년 6월 11일 ~ 2024년 6월 17일, 5영업일)종가의 산술평균, 분석기준일인 2024년 6월 17일의 종가 중 최솟값으로 산출 하였습니다.

[비교회사 기준시가총액 산정내역]

(단위: 백만원)

구 분
제룡전기
엘에스일렉트릭

2024-05-21
1,082,606
6,060,000

2024-05-22
1,055,300
6,090,000

2024-05-23
1,098,669
6,375,000

2024-05-24
1,156,493
6,930,000

2024-05-27
1,156,493
6,780,000

2024-05-28
1,230,381
6,930,000

2024-05-29
1,187,012
6,945,000

2024-05-30
1,135,612
6,660,000

2024-05-31
1,180,587
6,405,000

2024-06-03
1,175,768
6,390,000

2024-06-04
1,087,425
6,210,000

2024-06-05
1,015,144
5,706,000

2024-06-07
999,082
5,592,000

2024-06-10
1,134,006
5,841,000

2024-06-11
1,159,706
5,844,000

2024-06-12
1,098,669
5,622,000

2024-06-13
1,105,094
5,646,000

2024-06-14
1,124,369
5,970,000

2024-06-17
1,178,981
6,195,000

2024-06-18
1,162,918
6,045,000

1개월 평균(A)
1,126,216
6,211,800

1주일 평균(B)
1,134,006
5,895,600

분석기준일 종가(C)
1,162,918
6,045,000

기준시가총액(D) = Min((A),(B),(C))
1,126,216
5,895,600

(출처: QuantiWise)

라. 상대가치 평가모형 적용산일전기㈜의 주당가치를 평가함에 있어, 상장기업 중에서 유사회사를 선정하여 이들 회사와 비교평가하는 방법을 이용하여 산출하였으며, 평가방법은 PER 평가방법을 적용하여 산출한 상대가치를 산출하였습니다.
(가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

[PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점]

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적인 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는
2024
년도
1
분기 기준 과거
12
개월
(LTM) 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수에 동사의 2023년 2분기 ~ 2024년 1분기 합산 당기순이익(지배) 실적의 합계액을 기준으로 산출하였습니다.※ PER 배수 = 기준시가총액 ÷ 당기순이익③ 한계점순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

(1) 비교회사 평균 PER 배수 산출

[
2024
년도
1
분기 기준 과거
12
개월
(LTM) 실적을 적용한 PER 산출]

(단위: 백만원, 배)

구 분
제룡전기
엘에스일렉트릭

기준 시가총액(A)
1,126,216
5,895,600

적용 순이익(B)
70,582
233,859

PER 배수 (C) = (A) / (B)
15.96
25.21

평균 PER 배수
20.58

(출처: DART 전자공시시스템, Quantiwise)

주1)
기준 시가총액은 2024년 6월 17일 기준 최근일, 최근 일주일 종가 평균, 최근 한달 종가 평균 중 최솟값을 사용하였습니다.

주2)

PER 배수는 시가총액을
2024
년도
1
분기 기준 과거
12
개월
(LTM) 지배지분순이익으로 나누어 계산하였습니다.
2024
년도
1
분기 기준 과거
12
개월
(LTM)지배지분순이익은 2023년 2분기~2024년 1분기까지의 12개월 동안 발생한 합산 수치입니다.

(2) 주당 평가가액 산출

[주당 평가가액 산출 내역]

(단위: 원, 주, 배)

구분
산출내역
비고

적용 당기순이익
52,979,533,558
(A), 주1)

적용 주식수
31,170,450
(B), 주2)

주당순이익
1,700
(C) = (A) / (B)

적용 PER 배수
20.58
(D), 주3)

주당 평가가액
34,984
(E) = (C) X (D)

주1)

적용 당기순이익은 동사의
2024
년도
1
분기 기준 과거
12
개월
(LTM) 당기순이익으로 다음과 같이 산출하였습니다.

(단위: 원)

구분
산식
금액

2023년 당기순이익
(A)
39,037,682,900

주식보상비용 일회성 비용
(B)
6,827,412,000

2023년 1분기 당기순이익
(C)
9,353,203,736

2024년 1분기 당기순이익
(D)
16,467,642,394

적용 순이익
(E) = (A) + (B) - (C) +(D)
52,979,533,558

*
2023년 당기순이익 39,038백만원에 2023년 3분기에 발생하여 당기순이익에 반영된 주식보상비용

6,827
백만원

을 가산한 45,865백만원을
적
용하였습니다
.
동사는
2023
년
3
분기 중 우리사주조합에 대한 유상증자를 실시하였으며
,
우리사주조합원을 대상으로 할인된 가격으로 주식을 취득할 기회를 부여함에 따라 주식보상비용

6,827
백만원

을 인
식
하였습니다
.
우리사주조합을 통하여 발생한 주식보상비용은 현금흐름의 유출이 없는 재무제표 상 계상되는 비용으로, 동사의 영업활동에 미치는 영향이 없는 것으로 판단하였습니다
.
이에 동 주식보상비용을
비경상적인
일회성 비용으로 판단하여 동사의 주당 평가가액 산출 시 일회성 비용을 제거하고 평가가액을 산출하였습니다
.

동사의 2023년 주식보상비용 발생내역은 아래와 같으며, 이 중 우리사주조합 유상증자와 관련된 금액만을 일회성 비용으로 고려하였습니다.

(단위: 원)

발생내역
구분
금액

우리사주조합 유상증자
매출원가
3,351,675,000

판매비와관리비
3,475,737,000

소계(일회성 비용)
6,827,412,000

주식매수선택권 부여
매출원가
512,159,444

판매비와관리비
1,229,254,699

소계
1,741,414,143

합계
8,568,826,143

주2)

적용 주식수는 아래와 같이 산출하였습니다.

구 분
주식수

기발행 보통주식수
23,945,200주

모집주식수
6,500,000주

주식매수선택권
725,250주

합계
31,170,450주

주3)
상기 1) 비교회사 평균 PER 배수 산출 에서 산출된 평균 PER 배수를 사용하였습니다.

(나)
확정공모가액
의 결정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 산일전기㈜의
확정공모가액은 아래와 같습니다.

[산일전기㈜ 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

상대가치 주당 평가가액
34,984원
-

평가액 대비 할인율
31.4% ~ 14.2%
주1)

공모희망가액 밴드
24,000원 ~ 30,000원
-

확정 공모가액
35,000원
주2)

주1)

최근 5개년 유가증권시장에 상장을 완료한 기업들의 평가액 대비 할인율 내역은 아래와 같습니다.

[최근 5개년 유가증권시장 상장 기업 평가액 대비 할인율]

상장일
회사명
평가액 대비 할인율(%)

상단
하단

2019-03-14
드림텍
36.3%
24.7%

2019-03-28
현대오토에버
33.1%
26.4%

2019-10-30
지누스
27.8%
18.8%

2019-11-06
자이에스앤디
31.5%
15.2%

2019-11-13
한화시스템
35.7%
26.5%

2019-11-19
현대에너지솔루션
33.3%
22.1%

2019-11-25
센트랄모텍
31.7%
18.0%

2020-07-02
에스케이바이오팜
39.8%
18.0%

2020-10-15
빅히트
34.4%
15.7%

2020-11-12
교촌에프앤비
31.2%
20.1%

2020-11-20
에이플러스에셋
45.1%
35.7%

2020-12-07
명신산업
27.6%
14.3%

2021-02-02
솔루엠
35.3%
26.8%

2021-02-05
프레스티지바이오파마
42.9%
26.9%

2021-03-18
에스케이바이오사이언스
40.4%
21.0%

2021-05-11
에스케이아이이테크놀로지
40.3%
19.6%

2021-07-16
에스디바이오센서
48.7%
40.7%

2021-08-06
카카오뱅크
31.3%
18.8%

2021-08-10
크래프톤
30.9%
14.0%

2021-08-17
한컴라이프케어
47.1%
32.3%

2021-08-19
롯데렌탈
42.8%
28.2%

2021-08-20
아주스틸
31.0%
17.9%

2021-09-01
일진하이솔루스
40.0%
20.0%

2021-09-17
현대중공업
29.8%
19.0%

2021-10-13
케이카
39.6%
24.0%

2021-11-03
카카오페이
54.2%
31.3%

2022-01-27
LG에너지솔루션
46.4%
37.4%

2022-08-01
수산인더스트리
32.0%
16.3%

2022-08-22
쏘카
48.0%
31.1%

2022-12-22
바이오노트
48.5%
37.1%

2023-08-21
넥스틸
13.4%
5.8%

2023-10-05
두산로보틱스
38.5%
23.8%

2023-11-17
에코프로머티
27.5%
11.8%

2023-11-21
동인기연
35.4%
27.6%

2023-12-22
DS단석
24.7%
15.2%

2024-02-27
에이피알
40.3%
18.8%

2024-05-08
HD현대마린솔루션
30.9%
21.4%

평균
36.4%
22.8%

(출처: DART 전자공시시스템)

주1)
이전상장 및 부동산투자신탁(REITs)는 제외하였습니다.

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
최종 확정되었습니다.

대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 34,984원을 기초로 하여 14.2% ~ 31.4%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 24,000원 ~ 30,000원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 대표주관회사는 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시한 후, 시장상황 등을 고려하여 발행회사와 합의하
여
결정하였습니다.

마. 기상장기업과의 비교참고 정보대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 산일전기㈜의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 제룡전기, 엘에스일렉트릭 2개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
(1) 유사회사의 주요 재무현황유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서 및 분기보고서, 공시자료, Quantiwise를 참조하여 작성하였습니다.

[산일전기㈜ 및 유사회사 2024년 1분기 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구 분
산일전기
제룡전기
엘에스일렉트릭

회계기준
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결

유동자산
123,005
161,920
2,759,999

비유동자산

157,802

24,430
1,134,867

자산총계
280,807
186,350
3,894,866

유동부채
69,912
47,130
1,686,292

비유동부채
72,261
700
500,450

부채총계
142,173
47,830
2,186,742

자본금
11,973
8,031
150,000

자본총계
138,634
138,520
1,708,125

매출액
70,644
64,961
1,038,639

영업이익
23,251
25,751
93,738

분기순이익
16,468
21,747
79,713

지배지분 분기순이익
16,468
21,747
78,402

(출처: DART 전자공시시스템)

[산일전기㈜ 및 유사회사 2023년 온기 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구 분
산일전기
제룡전기
엘에스일렉트릭

회계기준
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결

유동자산
103,258
134,533
2,605,193

비유동자산
88,044
24,140
1,127,699

자산총계
191,302
158,673
3,732,892

유동부채
52,921
33,148
1,448,677

비유동부채
12,475
721
560,173

부채총계
65,396
33,869
2,008,850

자본금
2,395
8,031
150,000

자본총계
125,906
124,804
1,724,042

매출액
214,538
183,941
4,230,483

영업이익
46,605
70,152
324,878

당기순이익
39,051
56,384
207,673

지배지분 당기순이익
39,051
56,384
205,962

(출처: DART 전자공시시스템)

(2) 유사회사의 주요 재무비율유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서 및 분기보고서, 공시자료, Quantiwise를 참조하여 작성하였습니다.

[산일전기㈜ 및 유사회사 2024년 1분기 주요 재무비율]

(단위: 백만원)

구 분
비율
산일전기
제룡전기
엘에스일렉트릭

회계기준
-
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결

성장성 (%)
매출액 증가율
31.7%
41.3%
(-)1.8%

영업이익 증가율
99.6%
46.8%
15.4%

당기순이익 증가율
74.3%
54.3%
51.0%

총자산 증가율
46.8%
17.4%
4.3%

활동성 (회)
총자산 회전율
1.2
1.5
1.1

매출채권회전율
6.4
8.8

5.2

재고자산 회전율
6.1
5.9

7.9

수익성 (%)
매출액 영업이익률
32.9%
39.6%
9.0%

매출액 순이익률
23.3%
33.5%
7.5%

총자산 순이익률
27.9%
50.4%
8.2%

자기자본 순이익률
49.8%
66.1%
18.3%

안전성 (%)
부채비율
102.6%
34.5%
128.0%

차입금의존도
64.2%
0.3%
53.4%

유동비율
175.9%
343.6%
163.7%

(출처: DART 전자공시시스템, 동사 내부자료)

주1)
연결재무제표가 주 재무제표인 기업의 경우 당기순이익(지배주주 지분)을 적용하여 계산하였습니다.

주2)
2024년 1분기 손익은 연환산하여 재무비율을 산출하였습니다.

[산일전기㈜ 및 유사회사 2023년 온기 주요 재무비율]

(단위: 백만원)

구 분
비율
산일전기
제룡전기
엘에스일렉트릭

회계기준
-
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결

성장성 (%)
매출액 증가율
81.4%
113.7%
25.3%

영업이익 증가율
233.2%
338.9%
73.2%

당기순이익 증가율
997.8%
351.8%
127.7%

총자산 증가율
46.2%
80.5%
12.3%

활동성 (회)
총자산 회전율

1.3

1.5
1.2

매출채권회전율

7.3

8.4
5.7

재고자산 회전율

5.4

5.4
8.6

수익성 (%)
매출액 영업이익률
21.7%
38.1%
7.7%

매출액 순이익률
18.20%
30.7%
4.9%

총자산 순이익률
23.5%
45.7%
5.9%

자기자본 순이익률
31.00%
57.6%
12.7%

안전성 (%)
부채비율
51.90%
27.1%
116.5%

차입금의존도
9.10%
0.3%
54.0%

유동비율
195.10%
405.9%
179.8%

(출처: DART 전자공시시스템, 동사 내부자료)

주1)
연결재무제표가 주 재무제표인 기업의 경우 당기순이익(지배주주 지분)을 적용하여 계산하였습니다.

[재무비율 산정 방법]

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100 전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100 전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액 ───────────── (기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액 ────────────── (기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액 ────────────── (기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기 영업이익 ─────── ×100 당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100 당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익 ───────── ×100 (기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100 (기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신 취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본 간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100 당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

V. 자금의 사용목적

1.

모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구분

금액

모집 및 매출 총액
(1)

266,000,000,000

매출대금
(2)

38,500,000,000

발행제비용
(3)

4,764,610,000

순조달금액
[(1)-(2)-(3)]

222,735,390,000

주
1)

모집총액, 매출대금, 발행 제비용은
확정공모가액인 35,000원 기준입니다.
추후
실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구분
금액
계산근거

인수수수료
4,550,000,000
신주 발행금액의 2.0%

발행분담금
40,950,000
신주 발행금액의 0.018%

등록세
13,000,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
2,600,000
등록세의 20.0%

신규상장수수료
48,060,000
2,825만원 + 5,000억원 초과분의 10억원 당 3.5만원

상장심사수수료
10,000,000
자기자본 1천억원 초과 5천억원 이하 시 1천만원

기타 비용
100,000,000
기타 청약공고, IR 비용, 등기비용 등

합계
4,764,610,000
-

(

주
1)

확정공모가액인 35,000원 기준으로 당사가 부담하는 비용만을 기재하였으며,
추후 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

(주2)
발행회사는 공모실적, 기여도 등을 고려하여 발행회사의 독자적인 재량에 따라 각 인수단 구성원 전부 또는 일부에게 별도의 성과수수료를 차등하여 지급할 수 있습니다.

(주3)
상기 발행분담금은 모집분에 대한 금액이며, 매출분에 대해서는 매출주주가 지급할 예정입니다.

2.
자금의 사용 목적

가. 자금의 사용계획
당사는 금번 상장 공모를 통해 조달하는 자금을 아래와 같이 사용하고자 합니다
. 다만 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액 및 투자시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기를 바랍니다
.

자금의 사용목적

(기준일 :
2024년 07월 17일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

42,000
-
120,735
60,000
-
-
222,735

주
1)

모집총액
, 발행제비용은

확
정공모가액인 35,000원
기준입니다
.

주2)

신주모집 자금에서 발행제비용을 차감한 기준이며
, 상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다
.

나. 자금의 세부사용 계획

당사는 글로벌 변압기 시장의 호황이 지속될 것으로 예상됨에 따라 이에 대해 선제적으로 대응하기 위해 공모를 통해 유입되는 자금의 투자를 통해 향후 설비투자 및 확장을 계획하고 있습니다
.
또한
, 당사의 생산능력 확대에 따른 원재료 매입을 위한 운전자본 확보를 통해 원활한 생산을 계획하고 있으
며, 차입금 상환을 통해 재무구조를 개선할 예정입니다.

(1) 시설자금당사는 공모자금 중 생산시설 확대에
420억원을 투입할 예정이며
, 향후 연도별 시설자금 투입계획은 아래와 같습니다
.

[

설비투자 상세 내역
]

(단위: 백만원)

구분

내용

2024
년

2025
년

2026
년

2027
년

합계

제
1공장

변압기
생산장비
증설
및
자동화
시설
도입

3,000

4,500

4,500

4,500

16,500

제
2공장

크레인
등
공용장비
및
시설설비
도입
,
변압기
생산
라인
및
생산장비
도입

11,000

3,000

4,500

7,000

25,500

합계

14,000

7,500

9,000

11,500

42,000

당사는 현재 운영 중인
제1공장에 추가로
1개의 부지와 건물을 확보했습니다
. 추가로 확보한 부지와 건물은 제
2공장으로 사용될 예정입니다
. 제
2공장의 부지는
11,000평으로 제
1공장 부지
6,000평의 약
2배 규모입니다
. 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여
, 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기 방재시설 등과 같은 공장환경 시설을 설치하고
, 제품 생산라인과 제품 생산설비 등을 갖출 예정이며 관련 공사비 등도 같이 고려하였습니다
. 특히
, 제
2공장의 설비투자는 생산라인 및 설비의 안정화 상태를 고려하여 시차를 두고
, 순차적으로 진행할 계획입니다
. 제
2공장 설립 과정에서 제
1공장의 일부 생산라인을 제
2공장으로 이전할 예정입니다
. 제
1공장에서 제
2공장으로 이전된 생산 라인으로 생긴 제
1공장 내 여유 공간에 생산 설비를 증설할 계획이며
, 자동화 수준을 높이는 생산라인 현대화도 같이 진행할 계획입니다
.

2024년 중 제1공장 노후 설비 교체 및 제2공장 신규 설비 설치로 예정된 총 투자금액은 200억원 규모이며, 이중 투자금액의 70%인 140억원에 대하여 공모자금이 투입될 예정입니다. 2025년은 제1공장 및 제2공장의 설비 확대를 위해 110억원을 투자할 예정이며, 이중 75억원에 대해 공모자금이 투입될 예정입니다. 2026년과 2027년에는 노후 설비 교체 및 설비 확대로 각각 130억, 170억원을 투자할 예정이며 이중 각각 90억원, 115억원에 대해 공모자금이 사용될 예정입니다.

당사는 위와 같은 시설투자를 시행함으로써 노후화된 설비를 교체하고 자동화 설비를 갖춤으로써 회사의 생산능력을 확대활 계획이며, 이는 매출액 확대, 제품 불량률 감소, 고객신뢰확보 등의 효과로 이어질 것으로 기대하고 있습니다.
(2) 운영자금

당사는 금번 공모를 통하여 모집한 자금 중 약
50,690백만원을 변압기 제조 등에 필요한 자재 구매자금으로 사용할 계획입니다.

[연도별 자재구매 상세내역]

(단위: 백만원)

구분

2024
년

2025
년

2026
년

2027
년

합계

전기강판

3,098
12,209
13,953
15,697
44,956

외함

1,169
4,607
5,265
5,923
16,963

코일

821
3,237
3,699
4,162
11,919

기타

3,231
12,736
14,555
16,375
46,897

합계

8,319
32,788
37,472
42,156
120,735

변압기 제조업의 일반적인 대금 입금구조는 계약 시 계약금으로 대금의
10%를 수령 후 변압기 제조 완료 후 인도시점에 대금의
90%를 수취하는 방식입니다
. 이와 같이
, 제조 과정의 진행에 따라 매출대금이 회수되는 것이 아니기 때문에
, 급격히 늘어나는 수주에 원활하게 대응하여 자금운영을 하기 위해서 공모 금액 중
120,735
백만원
을 자
재구매 대금으로 사용할 예정입니다
.

당사는 금번 공모 이후
2024년부터
2027년까지 약
44,956백만원
을 전기강판 구매대금
, 약
16,963백만원
을 외함 구매대금
, 약
11,919백만원
을 코일 구매대금
, 약
46,897
백만원
을 기타자재 구매대금으로 집행할 계획입니다
.
각 자재별 구매대금은 당사 제품을 생산하기 위해 투입되는 자재별 제조원가 비중을 바탕으로 산정하였습니다. 2023년 기준으로 전체 매입금액 중 주요 원재료가 차지하는 비중은 전기강판 31%, 외함 14%, 코일(AL 및 CU) 10%입니다.

당사의
실제 자재비 지출과 금번 공모를 통해 실제 조달하는 금액과 차이가 발생하는 부분은 당사의 자체 보유자금으로 충당할 예정이며
, 수주
, 제조 및 인도 상황에 따라 집행시기
, 항목 및 금액은 변경될 수 있습니다
.
(3) 채무상환 자금
금번 공모자금 중 약
60,000백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다
.

[

상환예정 차입금 상세내역
]

(단위: 백만원)

구분

종류

차입금액

상환금액

상환 후 차입금 잔액

이자율

차입일

만기일

원화

일반대출

25,000

25,000

-

4.21%

24.01.09

27.01.09

원화

일반대출

20,000

20,000

-

3.61%

24.01.09

27.01.09

원화

일반대출

15,000

15,000

-

3.50%

24.01.09

27.01.09

합계

60,000

60,000

-

-

-

-

당사는 2023년 7월 생산능력 확대를 위해 총 80,000백만원을 투자하여 제2공장을 매입하였습니다. 이중 2024년 1월 부지 및 시설대금 잔금 지급을 위해 60,000백만원을 차입하였습니다.

당사는 상기 차입금을 포함한 장단기차입금 88,963백만원에 대해 토지, 건물 및 기계장치 등의 담보제공자산을 제공하였습니다. 2024년 1분기말 기준 당사의 담보제공자산 내역은 아래와 같습니다.

[

차입금 담보제공 내역]

(단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액
설정금액
담보권자
관련계정
차입액

토지
115,060
117,600
기업은행
단기차입금
19,000

건물
10,529
유동성장기부채
2,877

기계장치
5,340
장기차입금
67,086

당사는 공모자금 납입이 완료되는 대로 상환예정 금액인 약
60,000백만원 전액을 상환할 예정입니다
. 단
, 영업 시간의 종료 등 기타의 사유로 납입일 당일에 상환을 완료하지 못할 시 가장 먼저 도래하는 영업일에 상환을 완료할 예정이며
, 이 경우 상기의 공모자금은 납입일로부터 차입금 상환 시까지 특정금전신탁
, MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다
.

다. 공모자금 유입의 경제적 효과

당사는 기업공개
(IPO)를 통한 자금 유입으로 변압기 제조 및 수출 부문의 경쟁력 강화에 전념할 계획입니다
. 이를 위해
글로벌 변압기 시장의 호황에 선제적으로 대응하기 위한 생산 시설의 확장 및 현대화에 주력할 것입니다
. 이 같은 조치는 시장 점유율의 증가를 목표로 하며
, 동시에 연구개발에 대한 투자를 통해 글로벌 시장 내에서 당사의 기술적 우위를 공고히 할 수 있을 것으로 기대합니다
. 선진국 변압기 업체들과의 경쟁에서 우위를 점하고
, 수출 확대를 통해 대한민국의 경제 성장에 기여함은 물론
, 장기적 성장 동력의 확보에도 일조할 것입니다
. 이러한 전략적 방향은 회사와 주주 모두에게 실질적 이익의 증대를 가져올 것입니다
.

또한
, 당사는
IPO를 계기로 상장사로서 요구되는 사회적
, 경제적 책임을 성실히 수행하며
, 투명한 경영 원칙을 준수할 것입니다
. 이와 더불어
, 차별화된 기술력을 기반으로 변압기 분야에서의 독보적인 위치를 확립함으로써 지속 가능한 성장의 기반을 마련할 것입니다
. 당사의 이러한 노력은 세계 변압기 시장에서의 변압기 전문 생산 기업으로서의 위상을 더욱 공고히 하며
, 장기적으로 당사의 가치와 경쟁력을 증대시킬 것입니다
.

라. 기타사항
당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기에 명시한 목적 및 계획에 따라 집행할 계획이며
, 실제로 자금이 집행되기 이전까지의 보유기간에는 신용평가등급이 우량한 국내시중은행 정기예금 등에 보관할 예정입니다
. 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며
, 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다
. 또한
, 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다
.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

주1)
상세 현황은 『제2부 발행인에 관한 사항 - XI. 상세표 - 1. 연결대상 종속회사 현황(상세)』를 참조하시기 바랍니다.

주2)
주요종속회사 여부 판단 기준

(1) 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상

(2) 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상

2) 연결대상회사의 변동내용

구분
자회사
사유

신규 연결
-
-

연결 제외
산일센서 주식회사
전기 (2023년) 중 투자주식 처분[매각 상대방: 박동석(특수관계자), 박혜준(특수관계자]

주식회사 틔움
전기 (2023년) 중 투자주식 처분[매각 상대방: 박동석(특수관계자), 박혜수(특수관계자)]

SANIL ELECTRICINDIA PRIVATE LIMITED
전기 (2023년) 중 투자주식 처분[매각 상대방: MOON LEE GAB (특수관계자)]

주1)
박동석은 산일전기의 최대주주입니다.

주2)
박혜수와 박혜준은 박동석의 특수관계자입니다.

주3)
MOON LEE GAB은 SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED의 대표이사입니다.

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 국문 명칭은 "산일전기 주식회사 "이며, 영문 명칭은 "SANIL ELECTRIC CO., LTD." 입니다.

다. 설립일자
당사는 1994년 03월 21일 "산일전기 주식회사"로 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

본사주소

경기도 안산시 단원구 시화벤처로 481

전화번호
031-391-4411

홈페이지
www.sanil.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명

당사는 전력망
,
신재생 에너지, 산업용 변압기 시장에서 변압기 및 리액터의 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있습니다. 전력망 시장, 신재생에너지 시장, 산업용 변압기 시장을 주요 전방 산업으로 사업을 영위하고 있습니다. 주요 거래처로는 각국 전력망 인프라 사업자, 글로벌 인버터 제조사 및 신재생에너지 관련 사업자, 국내외 EPC업체와 각국의 에너지 관련 민간 및 공공기관 등이 대표적입니다. 전체 매출의 80% 이상이 수출을 통해 발생하며, 2023년 말 기준 각 전방 시장별 매출 비중은 전력망 24.6%, 신재생 에너지 67.3%, 산업용 8.1%입니다. 주요 제품은 변압기로 유입변압기, 몰드변압기, 주상변압기 등을 생산하며, 변압기의 매출액은 2023년 총 매출액의 84.7%를 차지하고 있습니다.

자세한 사항은 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용』을 참고하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항
1) 신용평가

평가일

신용등급

평가회사

(

신용평가등급범위
)

평가구분

2024.04.15

A-

한국평가데이터

(AAA~NR)

기업신용등급평가(정기평가
)

2023.04.14

BBB+

한국평가데이터

(AAA~NR)

기업신용등급평가(정기평가
)

2022.04.15

BBB-

한국평가데이터

(AAA~NR)

기업신용등급평가(정기평가
)

2021.04.16
BBB

한국평가데이터

(AAA~NR)

기업신용등급평가(정기평가
)

2)

한국평가데이터의
신용등급체계와 부여 의미

등급내용

신용등급의 정의

AAA

상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA

상거래 신용능력이 매우 우량하나
, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A

상거래 신용능력이 우량하나
, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB

상거래 신용능력이 양호하나
, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 상거래 신용능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB

상거래 신용능력은 인정되나
, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B

현재시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나
, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC

현재시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC

상거래 신용위험의 가능성이 높음

C

상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D

현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

NR

조사거부
, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

주1)
'AA'부터 'CCC'까지는 등급내 우열에 따라 '+' 또는 '-'를 부가하게 됩니다.

자. 회사의 주권상장(또는 등록·지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

미해당
-
미해당
미해당

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

증권신고서 제출일 현재 회사의 본점소재지는
'경기도 안산시 단원구 시화벤처로
481 '이며
, 본점소재지의 변경내역은 아래와 같습니다
.

변경일자

주소

비고

1994.03.21

서울 구로구 개봉동
139-14

설립

1996.01.20

인천시 남동구 고잔동
660-8
남동공단제
2
단지
106
블럭
9
롯트

변경

2001.04.10

경기도 시흥시 산기대학로
256(
정왕동
)

변경

2016.09.01

경기도 안산시 단원구 시화벤처로
481(
성곡동
)

변경

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

최근 5사업연도 중 당사 경영진의 중요한 변동 내역은 다음과 같습니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

변동일자

주총종류

선임

임기만료

또는 해임

신규

재선임

2020.03.27

정기주총

-

대표이사 박동석사내이사 강은숙감사 강은심

사내이사 김홍관 (임기만료)

2022.08.24

임시주총

사내이사 박혜성

-

사내이사 김홍관 (임기만료)

2023.03.24

정기주총

사내이사 한익희사외이사 김영익상근감사 남준현

대표이사 박동석

사내이사 박혜성 (사임)사내이사 강은숙 (사임)감사 강은심 (임기만료)

2024.01.24

임시주총

사외이사 김현철

-

-

주1)
사내이사 박혜성과 사내이사 강은숙은 임기만료 전 사임하였습니다.

다. 최대주주의 변동
당

사의 최대주주는 대표이사 박동석이며, 설립 이후 최대주주의 변동이 존재하지 않았습
니다.

라. 상호의 변경
설립일 이후부터 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

설립일 이후부터 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

일자

내용

2022.12

㈜틔움에 대한 대여금의 출자전환

2022.12

㈜틔움에 지분에 대한 증여

2023.01

산일센서 주식회사 물적분할

2023.09

산일센서 주식회사 지분 양
도

2023.09

㈜틔움 지분 양
도

2023.11

SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED

지분
양도

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
최근 5사업연도 중 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용은 다음과 같습니다.

시기

주요사항

2020.02

SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED

설립

2024.01
제2공장(지점) 신설

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동 추이

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 원, 주)

종류

구분

2024년 1분기말

2023년말

2022년말

2021년말

2020년말

2019년말

보통주

발행주식총수

23,945,200

478,904

426,598

426,598

426,598

426,598

액면금액

500

5,000

5,000

5,000

5,000

5,000

자본금

11,972,600,000

2,394,520,000

2,132,990,000

2,132,990,000

2,132,990,000

2,132,990,000

우선주

발행주식총수

-

-

-

-

-
-

액면금액

-

-

-

-

-
-

자본금

-

-

-

-

-
-

기타

발행주식총수

-

-

-

-

-
-

액면금액

-

-

-

-

-
-

자본금

-

-

-

-
-

합 계

자본금

11,972,600,000

2,394,520,000

2,132,990,000

2,132,990,000

2,132,990,000

2,132,990,000

주1)
2024년 1월 10일, 당사는 임시주주총회를 통해 무상증자를 결의하였습니다. 동 무상증자로 1주당 4주의 신주를 발행하였습니다. 동 무상증자 후 당사의 발행주식의 총수는 478,904주에서 2,394,520주로 증가되었습니다.

주2)
2024년 1월 10일, 당사는 임시주주총회를 통해 액면분할을 결의하였습니다. 동 액면분할을 통해 액면금액 5,000원의 주식 1주를 액면금액 500원의 주식 10주로 분할하였습니다. 동 액면분할 후 당사의 발행주식의 총수는 2,394,520주에서 23,945,200주로 증가되었습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
우선주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
23,945,200
-
23,945,200
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
23,945,200
-
23,945,200
-

Ⅴ. 자기주식수
60,753
-
60,753
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
23,884,447
-
23,884,447
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익 범위이내 취득
직접취득
장내직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
60,753
-
-
60,753
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
60,753
-
-
60,753
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한 취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
60,753
-
-
60,753
-

-
-
-
-
-
-
-

주1)
당기 중 대표이사는 보유중인 당사주식 60,753주를 당사에 무상출연함에 따라 당사는 자기주식 60,753주를 장외에서 직접 취득하였습니다.

다. 종류주식 발행현황

증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일

정관의 최근 개정일은 2024년 1월 24일
입니다.

나
. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2020.03.27
제27기정기주주총회

제11조 [자기주식의 취득]제11조의2 [특정목적에 의한 자기주식의 취득]
제
11
조의
3
[
자기주식 취득의 방법
]

제
11
조의
4
[자
기주식 취득의 처분
]
제
12
조
[
준비금의 자본전입]

제
13
조
[
주식의 소각
]

제
14
조
[
주식의 양도
]

-자기주식 취득 관련 조문신설-자기주식 취득 관련 조문신설-자기주식 취득 관련 조문신설-자기주식 처분 관련 조문신설-무상증자 관련 조문신설-주식 소각 관련 조문신설-주식 양도 관련 조문신설

2020.04.21
제27기 1차임시주주총회

제2조 [목적] 8. 전기공사업

-사업목적 추가

2021.05.10
제28기 1차임시주주총회

제2조 [목적] 9. 정보통신공사업

-사업목적 추가

2021.05.24
제28기 2차임시주주총회

제2조 [목적] 10. 기기용 자동측정 및 제어장치 제조업

-사업목적 추가

2021.07.28
제28기 3차임시주주총회

제2조 [목적] 11. 학술연구용역 서비스업

-사업목적 추가

2023.01.04
제30기 1차임시주주총회

제2조 [목적] 3. 센서류 제조 및 판매업

-사업목적 삭제

2023.06.16
제30기 2차임시주주총회

제10조 [신주인수권]제
10조의
3 [주식매수선택권]

-우리사주조합 대상 제
3자 배정 유상증자 관련 조문정비-주식매수선택권 부여 관련 조문정비

2023.09.25
제30기 3차임시주주총회

제5조 [발행예정주식의 총수]제42조 [이사회의 구성과 소집]

-발행예정주식의 총수 상향 관련 조문정비-이사회 소집 기간 관련 조문정비

2024.01.10
제31기 1차임시주주총회
제1조 [상호]제4조 [공고방법]제6조 [일주의 금액]제9조 [주권의 종류]제9조의1 [주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록]제9조의2 [주식 등의 전자등록]제10조 [신주인수권]제10조의5 [신주의 동등배당]제13조 [주식의 소각]제14조 [주식의 양도]제15조 [명의개서등]제15조의1 [명의개서대리인]제15조의2 [주주명부의 작성 및 비치]제16조 [주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고]제17조 [주주명부의 폐쇄 및 기준일]제19조의1 [사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록]제33조 [이사 및 감사의 수]제48조의1 [외부감사인의 선임]
-영문 상호 병기-홈페이지 공고 방법 추가-액면분할에 따른 조문 정비-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문삭제-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문신설-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문신설-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문정비-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문신설-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문정비-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문삭제-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문삭제-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문신설-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문신설-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문삭제-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문삭제-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문신설-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문정비-명의개서대리인 선임 및 전자증권제도 도입에 따른 조문신설

2024.01.24
제31기 2차임시주주총회
제5조 [발행예정주식의 총수]제8조 [주식의 종류]제8조의2 [이익의 배당, 의결권배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식]제8조의3 [이익의 배당, 의결권배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식]제9조의1 [주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록]제10조 [신주인수권]제10조의2 [일반공모증자 등]제10조의3 [주식매수선택권]제10조의4 [신주의 배당기산일]제10조의5 [동등배당]제11조 [자기주식의 취득]제11조의2 [특정목적에 의한 자기주식의 취득]제11조의3 [자기주식 취득의 방법]제11조의4 [자기주식 취득의 처분]제17조 [주주명부의 폐쇄 및 기준일]제18조 [사채의 발행]제18조의2 [전환사채의 발행]제19조 [신주인수권부사채의 발행]제19의1 [사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록]제20조 [사채발행에 관한 준용규정]제21조 [소집시기]제22조 [소집권자]제23조 [소집통지 및 공고]제25조 [의장]제26조 [의장의 질서유지권]제33조 [이사의 수]제34조 [이사의 선임제35조 [이사의 임기]제36조 [이사의 보선]제37조 [대표이사 등의 선임]제38조 [이사의 직무]제39조 [이사의 의무]제40조 [이사, 감사의 회사에 대한 책임감면]제40조 [이사회의 구성과 소집]제41조 [이사회의 결의방법]제42조 [이사회의 의사록]제43조 [위원회]제44조 [이사의 보수와 퇴직금]제45조 [상담역 및 고문]제46조 [감사의 수와 선임]제46조의2 [감사의 임기]제46조의3 [감사의 보선]제46조의4 [감사의 직무 등]제46조의5 [감사록]제46조의6 [감사의 보수와 퇴직금]제48조 [재무제표와 영업보고서의 작성ㆍ비치 등]제50조 [이익배당]제50조의2 [분기배당]
-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문신설-상장사 표준정관 반영한 조문신설-상장사 표준정관 반영한 조문삭제-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문삭제-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문삭제-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문삭제-상장사 표준정관 반영한 조문삭제-상장사 표준정관 반영한 조문삭제-상장사 표준정관 반영한 조문삭제-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문신설-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문삭제-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문신설-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문신설-상장사 표준정관 반영한 조문신설-상장사 표준정관 반영한 조문신설-상장사 표준정관 반영한 조문신설-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문신설-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비-상장사 표준정관 반영한 조문정비

구 분

사업목적

사업영위 여부

1

변압기 제조 및 판매업

영위

2

리액터 제조 및 판매업

영위

3

소프트스타터 제조 및 판매업

영위

4
철도차량부품류 제조 및 판매업
미영위

5
조선기자재 제조 및 판매업
영위

6
수ㆍ배전반 제조 및 판매업
미영위

7
시스템ㆍ응용소프트웨어 개발 및 제조업
영위

8
전기공사업
영위

9
정보통신공사업
영위

10
기기용 자동측정 및 제어장치 제조업
영위

11
학술연구용역 서비스업
미영위

12
부동산임대업
영위

13
각호에 부대되는 사업일체
영위

다. 사업목적 추가
1) 정관상 사업목적 추가 현황표

구분

변경일

사업목적

변경 전

변경 후

추가

2020.04.21

-

8. 전기공사업

추가

2021.05.10
-
9. 정보통신공사업

추가

2021.05.24
-
10. 기기용 자동측정 및 제어장치 제조업

추가
2021.07.28
-
11. 학술연구용역 서비스업

삭제
2023.01.04
3. 센서류 제조 및 판매업
-

2) 사업목적 변경 사유

구분
사업목적
변경취지/목적/필요성
사업목적변경 제안 주체
해당 사업목적 변경이회사의 주된 사업에 미치는 영향 등

1
전기공사업
신규 프로젝트 추진
사업부
해당사항 없음

2
정보통신공사업
신규 프로젝트 추진
사업부
해당사항 없음

3
기기용 자동측정 및 제어장치 제조업
신규 프로젝트 추진
사업부
해당사항 없음

4
학술연구용역 서비스업
신규 프로젝트 추진
사업부
해당사항 없음

5
센서류 제조 및 판매업
센서 사업부의 물적분할로 인해 당사의 미영위사업이 된 센서류 제조 및 판매업을 삭제
이사회
해당사항 없음

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분

사업목적

추가일자

1

전기공사업
2020.04.21

2

정보통신공사업
2021.05.10

3

기기용 자동측정 및 제어장치 제조업
2021.05.24

4
학술연구용역 서비스업
2021.07.28

주1)
상기 표의 구분 1~3를 사업목적에 추가한 것은 새로운 시장 진출이 아닌, 기존 사업 분야인 변압기 제조 및 판매를 특정 공공사업 영역의 거래처와 지속하기 위해 추가한 사업목적입니다. 따라서 그외 기재사항은 생략합니다.

주2)
상기 표의 구분 4의 사업목적을 추가한 것은 단 건의 연구보고서 작성 용역을 수행하기 위한 목적입니다. 해당 용역 수행 후 관련 사업을 더 이상 진행하고 있지 않습니다. 따라서 그외 기재 사항은 생략합니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 사업의 개요에 앞서
, 전문용어와 축약어가 많은 산업 특성으로 인해 관련 용어 해설을 기재하였습니다
.

[사업관련 주요 용어]

용어

정의

변압기

(

變壓器
, Transformer)

송전
(送電
)계통이나 배전
(配電
)계통의 일부로서 교류전압을 승압하거나 강압하여
, 경제적인 송배전
(送配電
)을 통하여 산업설비나 공장에 혹은 가정에 필요한 전압을 공급하는 용도로 사용되는 전력기기

발전

(

發電
, Electricity Generation)

역학에너지나 열에너지
, 화학에너지 등 다른 에너지를 전기에너지로 변환하는 행위

송전

(

送電
, Transmission)

생산된 전기를 수송하는 과정을 가리키며
, 발전소에서 생산된 대용량의 전력을 소비자 근처의 변전소까지 대량 수송하는 과정

배전

(

配電
, Distribution)

변전소까지 수송된 전력을 일반 가정에 공급하는 과정

변전

(

變電
)

전력을 송전
/변전하기에 적당한 전압으로 승압하거나 강압하는 것

그리드

(Grid)

발전소에서 생산된 전기를 소비자에게 수송하는 역할을 하는 송전선로와 변전소 등 전력설비로 구성된 시스템

권선수

변압기 내 철심에 코일을 감은 회수로
1,2차 전압은
1,2차 권선수에 비례하여 전자유도

작용에 의해 전압이 형성됨

인버터

(Inverter)

직류
(DC) 성분을 교류
(AC) 성분으로 바꾸기 위한 전기변환장치

배전계통운영자

(DSO, Distribution System Operator)

다양한 분산자원과 전력기술을 수용하고 이를 기반으로 하는 양방향 전력거래를 촉진하는 통합 플랫폼으로서
, 전기를 운송하기 위해 필요한 물리적인 네트워크
, 송배전 네트워크를 계획
, 건설
, 유지 및 보수하는 기능 등을 가리킴

EPC

설계
(Engineering), 조달
(Procurement), 시공
(Construction) 등의 영문 첫 글자를 딴 말로
, 대형 건설프로젝트나 인프라사업 계약을 따낸 사업자가 부품
/소재 조달
/공사를 원스톱으로 제공하는 형태의 사업을 가리킴

Pre-Qualification

(PQ)

입찰 전에 기술
, 경험을 겸비한 우량 시공회사만을 선정하여 입찰자격을 부여하는 것으로
, 자격이 없는 시공회사가 입찰하는 가능성을 차단하는 의미가 있음

당사는 산업용 변압기 제조 업체로서
, 전력용 변압기와 배전용 변압기를 주로 제조하고 있으며
, 이 중에서도 전력기기 시장 내에서
72kV 까지의 전압을 다루는 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다
. 다만
, 전압을 기준으로 구분하면 배전 변압기이지만
, 배전 변압기처럼 전력망에 사용되는 일반목적용 변압기와 달리 인버터
, 신재생에너지 장치
, ESS 등 매우 다양한 고객의 요구 사양을 반영하여 특수한 조건과 환경에서 사용되도록 만들기 위해 높은 기술력이 필요한 변압기인 경우 특수 변압기라고 분류합니다
.

배전 변압기는 매우 다양한 분야에서 광범위하게 활용되고 있는 제품으로
, 당사는
2023년 기준 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이
80% 이상이며
, 특히 미국지역에 대한 매출 비중은
2023년 기준 약
70% 수준으로
주로 미국을 포함한 글로벌 배전 변압기 시장을 주요 목표시장으로 하고 있습니다
. 당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다
. 특히
, 미국 전력기기 시장은 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라
, 당사와 같이 시장에 이미 진입하여 꾸준히 매출 실적을 발생시키는 업체는 이미 고객사로부터 철저하게 검증받은 업체이며
, 반대로 신규 업체가 진입하기는 어려운 시장입니다
.

글로벌 배전 변압기 시장 중에서도 신재생 에너지 시장
, 전력계통시장 산업용 선박 건조 해양플랜트 및 석유화학 플랜트 건설, 철도/철강 등 시장으로 구분할 수 있습니다. 당사의 경우 신재생 에너지에 대한 투자 수요 증가로 인해 2022년 이후 신재생 에너지 관련 매출이 차지하는 비중이 크게 증가한 바 있으며, 2023년부터는 미국 전력망 교체 및 신규 투자 수요에 힘입어 전력망 관련 매출 비중 또한 동반 상승하면서 당사의 매출 성장률에 기여하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품에 관한 내용
당사의 사업부문별 매출액 및 총매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
주요 품목
사용용도 등
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)
매출액
비율(%)

전기사업
변압기, 리액터 등
수용가(전기 사용자)의 요구에 맞게 전기의전압을 변환하여, 송배전 효율 증대 및 분배
64,108
90.7%
181,690
84.7%
84,931
78.9%
41,836
64.5%

소프트스타터 등
발열, 샤프트 및 전원케이블 응력을 감소시켜 전기모터 및 시스템의 수명 연장
5,498
7.8%
30,585
14.3%
18,153
16.9%
12,973
20.0%

기타매출
A/S 등 기타용역 서비스
1,038
1.5%
2,263
1.1%
4,590
4.3%
10,024
15.5%

총 매 출 액
70,644
100.0%
214,538
100.0%
107,674
100.0%
64,833
100.0%

주1)
2021연도는 K-GAAP 기준, 2022연도~2023연도 및 2024년 1분기는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실하였으며
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023연도 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표이며
, 2022연도 재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

나. 제품 설명

당사의
변압기는 산업 전반에 안전하고 경제적으로 사용할 수 있도록 앞선 기술력을 바탕으로 최신의 제조설비와 품질경영으로 국제규격(IEC) 및 고객의 요구에 잘 부합하도록 생산하고 있습니다. 당사의 변압기는 단상 혹은 삼상의 용량 70MVA와 72.5kV급 전압까지 생산이 가능하며, 고객이 원하는 특수용도(정류기용, 선박용, 고조파 필터용 등)의 다양한 제품을 생산 및 공급합니다. 또한, 당사의 변압기는 ISO9001과 ISO1400의 국제 관리 시스템에 의해 최고의 제품을 친환경적으로 생산하고 있습니다. 당사에서 제공하는 제품의 범위 및 표준은 아래와 같습니다.

[당사 제품의 범위 및 표준]

제품
용량
1차 전압
특징

전력 변압기(Power Transformers)
최대70MVA
최대72.5kV
실내 또는 실외용으로 사용되며, 부하 또는 무부하 탭절환기(Tap Changer)가 제공될 수 있습니다.

배전 변압기(Distribution Transformers)
최대10MVA
최대72.5kV
실내 또는 실외용으로 사용되며, 부하 또는 무부하 탭절환기(Tap Changer)가 제공될 수 있습니다.

주상 변압기(Pole-mounted Transformers)
최대333kVA
최대33kV
전주(Pole)에 설치되어 사용되며, 무부하 탭절환기(Tap Changer)가 제공될 수 있습니다.

지상 변압기(Pad-mounted Transformers)
최대7MVA
최대33kV
지상 패드에 설치되어 사용되며, Radial 또는 Loop feed 시스템과 Live front 또는 Dead front 구조를 제공할 수 있습니다.

당사는 냉각매체별로 유입변압기
(Oil-filled transformer)와 몰드변압기
(Cast Resin transformer), 건식변압기
(Dry type transformer)를 생산하여 판매하고 있으며 각 제품의 장단점은 다음과 같습니다
.
(1) 유입변압기: 유입변압기는 송변전 계통 및 산업시설의 대전력 수용가에게 필요한 변압기로서 절연유를 사용하여 고전압
, 대용량 변압기에 적합하며 당사에서 생산하는 유입변압기의 용량은 최대
70MVA, 72.5kV의 전압까지의 범위이며 탭조정은 무전압 탭절환방식 또는 부하시 탭 절환방식을 고객의 요구에 맞추어 제작합니다
.
또한, 유입변압기는 사용용도에 따라 다음과 같이 분류 제작됩니다
.
- 전력용 변압기
(Power transformer)
: 당사의 유입식 전력용 변압기는 송변전 계통 및 산업설비용으로 사용되고 있으며 최대용량
70MVA, 최대전압
72.5KV까지 생산이 가능하며 여러가지의 냉각방식 제작이 가능합니다
.
- 배전용 변압기
(Distribution transformer)
: 당사의 유입식 배전변압기는 배전계통 및 산업설비용으로 사용되고 있으며 최대용량
10MVA, 최대전압
33kV까지 생산이 가능하며 수용가의 다양한 요구사양에 맞게 주문 제작되고 있습니다
.
- 지상 변압기
(Pad-mounted transformer)
: 지상 변압기는 지상에 설치되어 전력을 공급하는 변압기로 지중 케이블로 수용가에 전력을 공급하고 있습니다
. 도시나 주거지역에 주로 사용되며 건물내부에 공간이 부족하거나 화재 안정성이 필요한 경우에 적합하며 변압기의 과부하 및 단락시 변압기 보호를 위한 장치를 내장하고 있어 전력 네트워크의 안정성과 효율성을 유지할수 있습니다
. 국내에는 한국전력공사에서 관련규격
(GS-5950-0502)에 따라 구매하고 있으며 미국 수출품의 경우
IEEE C57.12.34/38 규격에 따라 제작하고 있습니다
.
- 주상 변압기
(Pole-mounted transformer)
: 주상 변압기는 전주위에 설치되어 도시 및 교외의 주택가 또는 상업지역에 설치되어 전력을 공급하고 있습니다
. 특히 국내의 주상변압기는 한국전력공사에서 관련규격
(GS-5950-0513)에 따라 고효율변압기로 구매하고 있으며 미국 수출품의 경우
IEEE C57.12.20 규격에 따라 제작하고 있습니다
.
(2) 몰드 변압기: 몰드변압기는 유입변압기 보다 화재의 위험이 낮아 안정성이 요구되는 인구밀집지역인 학교
, 병원
, 영화관
, 호텔 등에서 사용되며
, 용도에 따라서는 대형선박용이나 인버터 및 정류기용등으로 사용되는 다펄스용 변압기로 사용되고 있습니다
. 에폭시 진공주형설비를 통한 안정된 품질을 갖고 있으며 단락사고시에도 강한 전자기계력을 가지고 있는 것이 장점입니다
.
(3) 건식변압기: 건식 변압기는 내열성이 우수한 절연재료를 사용하여 화재나 폭발의 위험이 없어 판넬내장용이나 선박에 많이 사용되고 있습니다
. 유입변압기나 몰드변압기 보다 화재에 대해서는 우수하나 공기를 매체로 하는 절연으로
22.9kV 이상의 절연처리에는 한계가 있습니다
.
(4) 기타 특수 변압기: 당사는 고객의 특수 사용용도에 따른 기술사양에 따라 대응하고 있으며 당사가 독자적으로 개발하여
상용화한 제품은 아래와 같습니다
.

-
몰드형 단권 변압기
(Mold type Auto-transformer)
: 국내 최초로 철도에 사용되는 몰드형 단권변압기를 개발 철도시설공단에 지속적으로 납품하고 있으며 국내 최초로 몰드변압
기로
55kV급 변압기를 개발
(기존에는 유입변압기로 납품
)하였습니다
.
-
수냉식 몰드변압기
(AFWF Mold transformer)
: 국내 최초로
2012년
Water-Cooler를 장착한 수냉식 몰드 변압기
(24-pulse /7.1MVA)를 개발하여 선박용 등으로
GE에 납품하고 있습니다
.
- 수냉식 유입변압기
(OFWF Oil type transformer)
:
국내 삼량진 발전소에
Water-Cooler를 장착한
OFWF 유입변압기
(27MVA)를 납품하였고 현재 풍력발전
Nacelle에 설치되는 수냉식 유입변압기
(9.2MVA, 66kV급
) 개발중에 있습니다
.

다. 주요제품 가격변동 추이

당사의 주요 품목인 변압기 및 리액터는 맞춤형 수주제품으로 수주 당시 제품의 성격, 기능, 옵션, 지역, 고객에 따라 제품의 제원과 가격이 상이합니다. 이에 따라 객관적이고 일관적인 기준에 따른 가격변동추이 및 가격변동원인의 기재가 불가하여 기재를 생략합니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 매입현황

(1) 주요 원재료 등의 매입 현황

(단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
주요매입처
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

전기사업
원재료
전기강판, 전기절연유, 알루미늄, 구리 등
(주)포스코, A사, B사, C사, D사, E사 등
35,140
111,995
73,503
36,646

상품
건식변압기, 리액터 등
F사 등
1,492
952
4,511
3,314

외주가공
슬리팅코아 A'SSY 등
G사 등
3,380
8282
3,913
275

합계
-
-
40,012
121,229
81,927
40,235

주1)
당사의 원재료 등의 매입처 중 당사와 특수관계에 해당하는 업체는 없습니다.

주2)
당사가 사용하는 원재료 등은 국내외 공급시장에서 조달이 가능하며 독과점 시장이 아닙니다.

주3)
당사가 사용하는 원재료 및 상품 중 공급의 안정성이 낮은 품목은 없습니다.

(2) 주요 원재료 등의 가격변동 추이 및 가격변동 원인

(가) 주요 원자재 가격 변동 추이

(단위: TON/USD)

품목
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

알루미늄
2,200
2,252
2,707
2,475

구리
8,444
8,483
8,815
9,315

(출처: 런던금속거래소(LME))

(나) 주요 원재료 가격 산출기준

품목
산출기준

알루미늄
해당 기간의 런던금속거래소(LME) Cash Seller & Settlement의 평균

구리
해당 기간의 런던금속거래소(LME) Cash Seller & Settlement의 평균

(다) 주요 원자재 가격 변동 원인① 알루미늄

[알루미늄 시세변동 추이]

알루미늄 최근 3개년 시세변동 추이.jpg
알루미늄 최근 3개년 시세변동 추이

(출처: KOMIS 한국자원정보서비스)

알루미늄의 가격은 COVID-19의 영향으로 2021년~2022년 가파르게 상승하였다가 수급이 안정화되면서 안정세로 돌아섰습니다. 그러나, 2024년 이후로 알루미늄 가격은 상승하고 있으며 가격 상승의 주요 원인으로는 (1)
Rio Tinto 사의 호주 알루미나
(산화 알루미늄
) 생산 중단 문제로 인한 공급 우려
, (2) 자동차 산업 및 신재생에너지 발전 확대에 따른 수요증가입니다. 2024년
3월 초 호주
Queensland 가스 파이프라인 사고 이후
Gladstone 알루미나 공장에의 가스 공급이 제한되었고
, 최근
Rio Tinto가 제
3자 알루미나 수출에 대해 불가항력
(Force Majeure)을 선언
하면서 전세계 1차 알루미늄 생산량이 줄어들 수 있는 우려가 발생하였습니다. 또한, 자동차 산업의 지속적인 확대 및 기후변화 대응을 위한 신재생에너지 발전 인프라 수요 증가에 따라 알루미늄 수요 또한 지속적으로 증가하여 알루미늄 수급에 어려움이 있을 것으로 예상되고 있습니다.당사는 알루미늄 수급을 위해 공급처와의 장기 매입계약을 체결하여 공급 안정성을 확보하고 매입 단가를 고정시킴으로써 가격 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 또한 원재료 공급처를 다양화함으로써 특정 공급망에 대한 편중위험을 감소시키고 비교 견적을 통한 알루미늄 매입으로 매입단가를 절감하여 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다.

② 구리

[구리 시세변동 추이]

구리 최근 3개년 시세변동 추이.jpg
구리 최근 3개년 시세변동 추이

(출처: KOMIS 한국자원정보서비스)

구리의 가격은 최근 몇년 간 COVID-19로 인한 공급망 교란 및 경기침체, 글로벌 경기 회복에 대한 기대감이 혼재되면서 급락 및 급등을 반복하고 있습니다. 구리는 다양한 산업 분야에 활용되는 광물로서 특히 전선, 전기차 배터리 등에서 필수적이며, 전력망 구축, 데이터센터 등 다양한 분야에 필요한 핵심 자원이기 때문에 세계 경제에 큰 영향을 미치고 있습니다. 구리는 세계 경기 흐름을 민감하게 반영하는 금속으로 최근 글로벌 경기 회복에 대한 기대감으로 가격이 급등하였다가 LME 거래소에서 퇴출되어 LME 시세에 반영되지 않는 러시아산 구리에 대한 수요 증가, 구리 시세 급등으로 인한 대체재로의 수요 전환 등으로 하락하였습니다.국제 구리 연구학회(ICSG)는 전 세계 구리 매장량 3위에 해당하는 페루의 정치적 불확실성 및 세계 대형 광산들의 악천후에 따른 생산 차질로 인해 2023년 구리 광산 생산 전망치를 하향 조정하였습니다. 2023년 구리 광산생산량은 2,257만 톤으로 전년 대비 3% 증가한 것으로 당초 10월 전망치인 5.3% 증가 대비 2.3%p를 하향하였습니다. 다만, 콩고민주공화국(DRC)의 Kamoa-Kakula, 페루 Quellaveco, Torromocho, 칠레 Quebrada Blanca 2 등 대형 신규/확장 프로젝트들이 향후 구리 광산 생산을 견인하여 2024년 동 광산 생산량은 2,315만 톤으로 전년 대비 2.5% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

나. 생산 및 생산설비에 관한 사항

(1) 생산능력

(단위: EA)

사업부문
품목
사업소
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

전기사업
변압기
안산공장
6,550
26,200
17,851
15,871

기타
1,625
6,500
4,429
3,939

합계
-
8,175
32,700
22,280
19,810

주1)
소프트스타터 등의 제품을 기타 품목으로 분류하였습니다.

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출기준 : 각 사업연도 평균 제조 인원수 × 52(주) × 52(시간) 기준으로 계산한 최대 생산 가능 공수 (연간 가동율 반영)(나) 산출방법: 생산 가능 공수와 품목별 소요 공수 비교(3) 생산실적

(단위: 백만원)

사업부문
품목
사업소
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

전기사업
변압기
안산공장
64,108
181,690
84,931
41,836

기타
6,536
32,848
22,743
22,997

합계
-
70,644
214,538
107,674
64,833

주1)
소프트스타터 등의 제품을 기타 품목으로 분류하였습니다.

(4) 당해 사업연도의 가동률

(단위: 시간)

사업부문
연간가동가능시간
연간실제가동시간
평균 가동률

전기사업
327,409
285,314
87.1%

주1)
2023년 연간 실제가동시간을 총 연간가동가능시간으로 나누어 산출하였습니다.

주2)
총 연간가동가능시간 = 제조(생산) 인력 × 52시간 × 52주

(5) 가동률의 산출근거2023년 연간 실제가동시간을 총 연간가동가능시간으로 나누어 산출하였습니다.※총 연간가동가능시간 = 제조(생산) 인력 × 52시간 × 52주(6) 생산설비의 현황 및 생산설비 변동 내역
당사는 경기도 안산시 단원구에 소재한 생산시설에서 주요 제품에 대한 생산활동을 수행하고 있습니다.

(가) 생산설비 현황

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
시험연구기계
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합 계

취득원가
115,068
13,379
1,041
11,851
4,591
1,366
14,949
1,509
163,753

정부보조금
-
(143)
-
-
-
-
-
-
(143)

감가상각누계액
-
(2,534)
(144)
(6,511)
(2,386)
(1,049)
-
(727)
(13,351)

장부금액
115,068
10,702
897
5,340
2,204
317
14,949
781
150,258

주1)
2024년 1분기말 기준 생산설비 현황입니다.

(나) 생산설비 변동내역

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
시험연구기계
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합 계

기초
40,593
10,784
860
5,138
2,222
263
19,934
885
80,680

취득
-
-
-
-
-
88
70,114
32
70,233

대체
74,475
-
50
437
136
-
(75,099)
-
-

감가상각
-
(83)
(13)
(234)
(154)
(34)
-
(135)
(652)

처분 등
-
-
-
(2)
-
-
-
-
(2)

기말
115,068
10,702
897
5,340
2,204
317
14,949
781
150,258

주1)
2024년 1분기 기준 생산설비 변동내역입니다.

(7) 설비의 신설 및 매입 계획 등

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구 분
설비능력
총 소요자금
기 지출액
지출예정 금액
착공(계약) 예정일
준공(납품) 예정일
진척률
비 고

2024년
2025년
2026년
2027년 이후

구축물
-
7,000
660
6,340
-
-
-
2024년 3월
2024년 7월
9.4%
2공장 대수선 공사

기계장치
-
16,500

-

3,000
4,500
4,500
4,500
2024년 8월
2024년 12월
-
1공장 변압기 생산장비 증설 및 자동화 시설 도입

기계장치
-
18,500
738
3,262
3,000
4,500
7,000
2024년 1월
2024년 12월
4.0%
2공장 변압기 추가 생산라인 및 생산장비 도입

합계
42,000
1,398
12,602
7,500
9,000
11,500
-
-
3.3%
-

주1)
설비능력은 인력 및 기계장치의 capa에 따라 결정되며, 설비에 대한 capa 산출은 어려움에 따라 기재를 생략합니다.

당사는 2023년 12월 경기도 안산시 단원구에 위치한 토지 및 건물 매입계약을 체결하고, 2024년 1월 잔금 지급을 완료하였으며, 해당 토지 및 건물은 제2공장으로 운영하기 위해 건물 개보수 및 설비 투자 중에 있습니다. 제

2공장의 부지는
11,000평으로 제
1공장 부지
6,000평의 약
2배 규모입니다
. 기존에 가구 공장이었던 건물을 인수하여
, 당사의 사용 목적에 맞는 공장으로 리모델링하기 위해 크레인 등의 공장 공용 설비와 대기 방재시설 등과 같은 공장환경 시설을 설치하고
, 제품 생산라인과 제품 생산설비 등을 갖출 예정입니다
.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위: EA, 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2024년 1분기(제31기 1분기)
2023년(제30기)
2022년(제29기)
2021년(제28기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

전기사업
제품매출
변압기
수 출
7,477
54,881
17,442
150,055
15,233
66,781
10,445
24,706

내 수
280
9,227
1,379
31,637
1,285
18,151
2,656
17,130

소 계
7,757
64,108
18,821
181,692
16,518
84,932
13,101
41,836

기타제품
수 출
3,085
4,571
11,183
26,644
19,512
16,021
14,948
11,576

내 수
349
927
350,102
3,940
1,118
2,132
6,945
1,397

소 계
3,434
5,498
361,285
30,585
20,630
18,153
21,893
12,973

상품매출
수 출
13
18
1,541
78
151
45
25
192

내 수
681
439
391,308
446
65
258
15,612
257

소 계
694
457
392,849
524
216
303
15,637
449

운송매출
수 출
-
290
-
970
-
1,265
-
-

내 수
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
-
290
-
970
-
1,265
-
-

기타매출
수 출
124
187
131
713
360
2,939
5,536
1,428

내 수
8
104
56
55
145
82
238,489
8,147

소 계
132
291
187
769
505
3,021
244,025
9,575

합 계
수 출
10,699
59,947
30,297
178,460
35,256
87,051
30,954
37,902

내 수
1,318
10,697
742,845
36,078
2,613
20,623
263,702
26,931

합 계
12,017
70,644
773,142
214,538
37,869
107,674
294,656
64,833

주1)
2021연도는 K-GAAP 기준, 2022연도~2023연도 및 2024년 1분기는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.

주2)

당사는
2023년 중 보유중인 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실하였으며
, 2023년도말부터 종속기업이 존재하지 않습니다
. 따라서
2023연도 및 2024년 1분기의 재무제표는 개별재무제표이며
, 2022연도 재무제표는 연결재무제표 기준으로 기재하였습니다
.

나. 판매경로, 판매방법 및 주요 매출처(1) 판매조직 당사의 판매 조직은 전기사업본부 및 신사업본부로 구분되어 영업을 담당하고 있으며
, 각 제품의 특성에 따라 국내 및 해외 시장의 신규 거래처 발굴 및 기존 거래처 관리, 영
업관리 지원 등 영업 활동을 담당하고 있습니다
.

[당사 판매조직 조직도]

판매조직 조직도.jpg
판매조직 조직도

[당사 판매조직 현황]

본부

부문

팀

주요 업무

전기

사업

본부

국내영업

부문

국내영업팀

국내 중공업
, 정유화학업
, 조선업 등 변압기 영업

해외영업

Ⅰ

부문

해외영업
1팀

미주지역 인버터
, 재생에너지
, 석유화학
, 선박
, EPC업체 변압기 영업

영업관리팀

전기사업본부
/신사업본부의 영업관리 및 지원

해외영업

Ⅱ

부문

해외영업
2팀

해외 전력청과 일본 인버터 및 리액터 제조사 변압기 영업

신사업

본부

신사업

부문

공공사업팀

국내 전력
, 철도
, 에너지
, LH 등 관공서 변압기 영업

소프트스타터팀

국내 대형모터를 이용하는 수처리시설
, 대형플랜트 터널
, 지하 등 배기펌프를 이용하는 시설등에 적용영업

(2) 판매경로당사는
글로벌 최상위권의 인버터 제조사
, 미국 전력청 등에 당사 제품을 대부분 직접적으로 납품하고 있습니다
. 다만
, 일부 수출거래처의 경우 국내 상사업체를 통해 공동 납품되고 있으나,
동 거래는 추후 다른 거래와 마찬가지로 당사가 고객사에 직접 납품하는 형태로 변경될 예정이며
, 이를 제외하면 당사는 대부분 최종 고객사에 직접 납품하고 있습니다
.

매출유형
품목
구분
판매경로

제품
유입변압기
국내
당사 → 고객사

수출
당사 → 고객사

당사 → 국내 상사업체 → 고객사

몰드변압기
국내
당사 → 고객사

수출
당사 → 고객사

주상변압기
수출
당사 → 고객사

당사 → 국내 상사업체 → 고객사

건식변압기
국내
당사 → 고객사

수출
당사 → 고객사

(3) 판매전략모든 시장에서 기본적이고 공통적인 당사의 판매 전략은 지속적인 품질 향상과 철저한 사후 관리에 있습니다
. 특히
, 입소문이 매우 빠른 전력기기 시장에서 제품의 일관된 품질 유지와 향상은 최고의 판매 전략이자 생존 전략이며
, 당사는 문제 발생 시 문제의 주체를 따지기보다는 즉시 인력을 파견하여 원인 파악과 해결을 우선시하는 접근 방식을 취하고 있습니다
. 이는 단기적으로는 손해일 수 있으나
, 당사는 과거
30년 이상의 경험을 통해 이 전략이 고객 신뢰를 강화하고 기존 고객의 추천을 통해 신
규 고객을 유치하는 등 장기적인 이익을 가져오는 것을 확인하였습니다
.또한
, 당사는 제품의 품질과 안정성을 해칠 수 있는 무리한 수주는 지양하고 있으며
, 고객과의 약속을 확실히 이행할 수 있는 계약만을 진행하여 고객 만족과 감동을 최우선으로 합니다
. 제품에 대한 신뢰가 한 번 손상되면 장기적으로 고객을 잃고 매출 하락으로 이어질 수 있기 때문에
, 당사는 품질과 납기를 반드시 지킬 수 있을 때만 수주를 받는 것을 원칙으로 하고 있으며
, 이러한 접근 방식은 창업 이래로 지금까지 우리의 철칙이자 근본적인 판매 전략이 되었습니다
.
2023

년 기준으로 당사의 매출액 약
2,100억원 중 미국 매출이 약
1,400억원을 차지하고 있습니다
. 전세계 배전 변압기 시장은 약
40조원 규모이며
, 그 중 미국 시장이 약
10조원입니다
. 당사는 매출액의
60% 이상이 미국에서 발생하고 있음에도 불구하고
, 시장점유율은
2%에 미치지 못하고 있는데 이는 향후 미국 시장이 당사에게 큰 성장 잠재력을 제공하고 있다는 것을 의미합니다
. 따라서
, 당사는 미국 시장을 효과적으로 공략하기 위해 미국에 법인을 설립하고 현지에서 직접 영업 활동을 할 수 있는 거점을 마련할 계획
입니다
. 또한
, 미국 고객들의 서비스 만족도를 높이기 위해
AS 센터를 운영하고
, 장기적으로는 생산 거점을 미국 내에 설립하여 제품 전달의 신속성을 강화할 예정이며
, 이러한 전략은 당사가 미국 내에서 점유율을 점차적으로 높여 가며 지속 가능한 성장을 이루어갈 것입니다
.

(4) 주요 매출처 등 현황

(단위: 백만원)

구 분
매출액
비율

A사
82,836
38.6%

B사
53,265
24.8%

C사
27,440
12.8%

D사
16,674
7.8%

E사
2,491
1.2%

기타
31,832
14.8%

합계
214,538
100.0%

주1)
2023년 기준 매출액의 5%미만 매출처를 포함하여 상위 5개사를 기재하였습니다.

다. 수주상황

(2024. 05. 31 현재)
(단위: 백만원)

품목
수주일
납기일
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

변압기
2024년
주4)
13,664
116,925
16,028
111,771
23,560
248,129

기타
-
3,446
-
5,076
-
4,269

합계
13,664
120,371
16,028
116,847
23,560
252,398

주1)
수주총액과 기납품액은 2024년 수주금액과 납품금액을 기입하였으며, 수주잔고에는 2023년 수주금액이 포함되어 있습니다.

주2)
기타 품목에는 소프트스타터, 상품, 원재료 등이 포함되어 있습니다.

주3)
기타 수량은 원재료, 부품 등으로 단위 기준이 상이하여 집계에서 제외하였습니다.

주4)
납기일은 일반적으로 계약 체결 후 3개월~6개월 내 납기가 완료되지만, 생산일정에 따라 거래처와 조율될 수 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 경영진에 있습니다
. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고
, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고
, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다
.

위험관리정책은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다
.

가.

신용위험
신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다
. 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태
, 기타요소 등을 고려하여 신용위험을 검토하고 있습니다
.신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산
, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다
. 은행 및 금융기관의 경우
, 이러한 신용위험을 줄이기 위해 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다
.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 익스포저를 나타냅니다
.

보고기간 중 매출채권의 손실충당금의 변동내역은 유의적이지 않으며
, 당사는 매출채권의 회수가능성을 판단하는데 있어서 보고기간 종료일까지의 매출채권에 대한 신용등급의 변화를 고려하고 있습니다
.

2024년 1분기말 현재 매출채권을 제외한 금융자산 중 연체되거나 손상으로 인식한 금융자산은 존재하지 않습니다
. 당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용하는 간편법을 적용하며
, 손상이 확정되거나 회수가 불가능한 채권의 경우에는 개별평가를 적용하여 손상 평가를 진행하고 있습니다
.

2024년 1분기말 현재 인식한 손실충당금은
1,906,507천원
(전기말
: 3,308,861천원
)이며
, 2024년 1분기 중 손상과 관련하여 판매비와관리비로 당기손익에 인식된 금액은
(-)1,396,226천원
(전동기
: (-)2,292천원
)입니다
. 한편
, 당사는 매출채권과 관련하여 담보를 요구하지는 않습니다
. 따라서 당사가 담보를 고려하여 대손충당금을 인식하지 않은 매출채권은 없습니다
.

나.

유동성 위험
유동성위험이란 회사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다
. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나
, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이
, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다
.

당사는 충분한 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다
.

다음 표는 당사의 금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다
. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다
. 계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다
.

① 당분기말

(

단위
: 천원
)

구
분

장부금액

계약상
현금흐름

1

년 미만

1

년
~ 2년

2

년
~5년

5

년 이상

매입채무

16,227,336
16,227,336
16,227,336
-
-
-

미지급금

5,043,177
5,043,177
5,043,177
-
-
-

미지급비용
(*1)

1,710,300
1,710,300
1,710,300
-
-
-

단기차입금

19,000,000
19,000,000
19,000,000
-
-
-

유동성장기차입금

2,877,140
2,877,140
2,877,140
-
-
-

장기차입금

67,085,740
67,085,740
60,000,000
2,638,400
4,447,340
-

리스부채

785,525
785,525
417,687
146,270
82,627
138,941

파생상품부채
(*2)

1,933,031
1,933,031
1,933,031
-
-
-

합
계

114,662,249
114,662,249
107,208,671
2,784,670
4,529,967
138,941

(*1)

기업회계기준서 제
1019호를 적용하는 종업원급여제도에 따른 사용자의 권리와 의무에 대한 부채가 제외되어 있습니다
.

(*2)

회사가 단기매매목적으로 보유하는 파생상품으로
, 만기 이전에 매매될 예정이므로 만기가 현금흐름의 시기를 이해하는 데 필수적이지 않다고 판단하여 공정가치 기준으로 가장 이른 구간에 포함하였습니다
.

②
전기말

(

단위
: 천원
)

구
분

장부금액

계약상
현금흐름

1

년 미만

1

년
~ 2년

2

년
~5년

5

년 이상

매입채무

19,835,017
19,835,017
19,835,017
-
-
-

미지급금

3,313,012
3,313,012
3,313,012
-
-
-

미지급비용
(*1)

88,114
88,114
88,114
-
-
-

단기차입금

7,010,000
7,097,812
7,097,812
-
-
-

유동성장기차입금

2,638,400
3,015,757
3,015,757
-
-
-

장기차입금

7,745,340
8,296,358
-
2,907,880
5,388,478
-

리스부채

880,632
1,011,657
523,292
171,709
118,206
198,450

파생상품부채
(*2)

412,838
412,838
412,838
-
-
-

합
계

41,923,353
43,070,565
34,285,842
3,079,589
5,506,684
198,450

(*1)

기업회계기준서 제
1019호를 적용하는 종업원급여제도에 따른 사용자의 권리와 의무에 대한 부채가 제외되어 있습니다
.

(*2)

회사가 단기매매목적으로 보유하는 파생상품으로
, 만기 이전에 매매될 예정이므로 만기가 현금흐름의 시기를 이해하는 데 필수적이지 않다고 판단하여 공정가치 기준으로 가장 이른 구간에 포함하였습니다
.

다.

시장위험
시장위험이란 환율
, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다
. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다
.(1) 환위험
당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다
. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며
, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 통화선도계약과 같은 파생상품계약을 체결하고 있습니다
.
보고기간 말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 외화금액의 원화환산액은 다음과 같습니다
.

① 당분기말

(

단위
: 천원
)

구
분

USD
EUR
JPY
CNY

합
계

외화자산

매출채권

49,125,686

1,155,759

1,674,976

-

51,956,421

외화예금

5,948,996

12,438

291,681

-

6,253,115

파생상품

-

-

-

-

-

외화자산 계

55,074,682

1,168,197

1,966,657

-

58,209,536

외화부채

매입채무

1,207,194

2,060

-

539,703

1,748,957

미지급금

297,605

711,413

36,908

-

1,045,926

파생상품

1,927,355

5,677

-

-

1,933,032

외화부채 계

3,432,154

719,150

36,908

539,703

4,727,915

②
전기말

(

단위
: 천원
)

구
분

USD
EUR
JPY
CNY

합
계

외화자산

매출채권

24,027,478
1,492,965
844,484
-
26,364,927

외화예금

13,167,696
210,667
2,168,608
-
15,546,971

파생상품

1,686,184
1,391
-
-
1,687,575

외화자산 계

38,881,358
1,705,023
3,013,092
-
43,599,473

외화부채

매입채무

1,107,829
2,974
-
344,544
1,455,347

미지급금

8,642
698,409
11,043
-
718,094

파생상품

401,148
11,690
-
-
412,838

외화부채 계

1,517,619
713,073
11,043
344,544
2,586,279

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다
.

(

단위
: 원
)

구
분

평균환율

기말환율

당분기

전분기

당분기

전기

USD
1,328.45
1,275.58
1,346.80
1,289.40

EUR
1,443.10
1,368.51
1,452.93
1,426.59

JPY
896.07
964.02
889.48
912.66

CNY
184.56
186.18
185.75
180.84

당기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화 환율
5% 변동시 화폐성 외화자산 및 외화부채가 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다
.

(

단위
: 천원
)

구
분

당분기

전분기

5%

상승시

5%

하락시

5%

상승시

5%

하락시

법인세차감전순이익

2,674,081
(2,674,081)
2,050,660
(2,050,660)

(2)

이자율위험
이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며
, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다
. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다
.당사는 보고기간말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나
, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다
.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이
100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금으로부터
1년간 발생하는 이자비용과 이자수익의 영향은 다음과 같습니다
.

(

단위
: 천원
)

구
분

당분기

전분기

100bp

상승시

100bp

하락시

100bp

상승시

100bp

하락시

이자비용
(*)

(690,190)

676,523

(1,798,461)

1,762,848

이자수익
(*)

-
-
-
-

(*)

보고기간말 현재 변동금리부에 해당하는 차입금은
88,963백만원
(전기
말: 17,394백만원

)입니다
.

(3)

가격위험
당사는 전략적 목적 등으로 상장주식에 투자하고 있으며
, 기타포괄손익
-공정가치 측정 금융자산으로 분류하고 있습니다
.당사의 재무제표는 보유지분증권에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있지 않습니다
.

라.

자본위험관리
당사의 정책은 투자자와 채권자
, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다
. 당사는 총부채를 총자본으로 나눈 부채비율을 자본관리지표로 이용하고 있습니다
.당사의 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다
.

(

단위
: 천원
)

구
분

당분기말

전기말

부채총계

142,173,277
65,396,358

자본총계

138,633,695
125,905,906

부채비율

103%
52%

마. 파생상품 등 거래현황
당사는 환위험 관리를 목적으로 기업은행 등과 통화선도계약을 체결하고 있으며, 동 파생상품에 대해 위험회피회계를 적용하고 있지 않습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

당사의 계약 관련 내용이 공개될 경우 고객사의 발주 형태 등이 공개되고 당사 및 당사의 고객사의 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있으므로 기재를 생략합니다.

나. 연구개발활동
(1) 연구개발활동 개요당사는 신재생에너지 설비
, 철도 및 공장, 선박, 해양, 석유화학 플랜트 부문을 대상으로 다양한 건식, 유입, 몰드 변압기와 리액터 등을 제조하고 있으며, 신재생에너지 발전용 인버터 및 전력망 산업에서 세계적으로 손꼽히는 유수의 기업들에게 제품을 납품하고 있습니다. 당사는 글로벌 변압기 시장에 선제적으로 대응하고 글로벌 시장에서 당사의 기술적 우위를 공고히 하기 위해 초고압 변압기, 해상 풍력 발전용 변압기 개발을 추진하는 등 적극적인 자세로 연구 개발을 지속하고 있습니다. 당사는 우수 연구인력을 확보하여 기술력을 제고하고 생산설계 표준화 및 경제적 설계기술 확보로 제품의 경쟁력 및 수익성을 극대화하고자 합니다.
(2) 연구개발활동 조직

당사는 대표이사 직속으로 기술연구소를 설치하고 기술연구소 산하에 신제품개발팀을 보유하고 있으며, 동일한 제품군에만 의존하는 것이 장기적인 성장의 한계로 이어질 수 있다는 인식 하에
새로운 제품 출시를 위해 연구 개발을 적극 수행하고 있습니다.

[당사 연구개발 관련 조직 현황]

부문

팀

주
요 업무

기술연구소

신제품개발팀

기술 및 신제품 개발

(3) 연구개발 실적

[최근 3개년 간 연구개발 실적]

구분

내용

1

연구과제

다펄스
(48pulse), 다권선권선기술이 적용된 배전용 특수변압기 및 응용기술 개발

연구결과
태양광용 다전선 변압기 및 OFWF 변압기 개발

기대효과

- 특수목적용 변압기 설계 및 제조기술에 특화된 기술을 바탕으로 중동지역
Oil&Gas용 변압기대형운반선의 주변전실용 특수 컨버터용 변압기해양시추선용 수냉식 몰드변압기와 철도차량전원용 몰드단권변압기 생산
- 새로운 기술개발 및 제품생산을 통해 성장하여 글로벌 강소기업으로서의 입지 강화

2

연구과제

V2G

전기자동차 충전기 기반의 중소기업 마이크로 그리드 플랫폼 기술개발사업

연구결과

-

스마트 변압기 개발

-

중소기업
Micro Grid 구축

- V2G

전기자동차 충전기 및 주차모니터링시스템 구축

기대효과

-

스마트변압기 및 분전반 등
V2G 도입에 따라 양방향 전력망에 대응이 가능하고 불안정한 전력수급을 해결할 수 있도록 각종 데이터
(피크전력
, 전압
, 전류 등
)를 송신할 수 있는 기능의 핵심 전력기기 개발

-

중소기업의 자체
Micro Grid가 구축됨으로써 에너지 효율화
, 절감

-

마이크로그리드 플랫폼 내 전력데이터 취득
, 전송 및 전력피크치 예측을 통한 효율적인 에너지 사용 및
AI기반으로 신뢰도 높은 전력망 운영

-

전기자동차 충전은 야간에 하고
, 주간에 전기자동차 충전 전기를 사용하므로 산업단지 전기 주야간 소비 불균형 해소

- 중소기업으로 다양한 에너지
, 제조안전환경등의가 수집되어 AI와의 융합을 통한 다양한 신사업 창출

3

연구과제

생애이력 관리를 통한 전기설비 안전관리기술 개발

연구결과

-

생애 이력 기반 전기설비 전기안전 관리시스템 알고리즘 설계
, 데
이터 관리
, 추출
, 서비스 구현 설계 및 개발

-

생애 이력 기반 통합 데이터 수집 서버
S/W 개발

-

자가용 전기설비 안전관리 서비스 통합
UI 개발

-

전기설비 상태 감시 용 부분방전 및 열화상 진단 모듈 개발

-

데이터 전송 용 부착형
IoT 모듈 및 통합제어모듈 개발

-

전기설비 안전도 알고리즘 및 안전등급 프로그램 개발

-

전기설비 건전도 알고리즘 및 수명평가

-

전기설비 수명예측 알고리즘 개발

-

생애이력 전기설비 전기안전 관리시스템의 참조모델
, 데이터모델 등 국내 단체표준 제정

-

생애 이력 전기안전 관리시스템의 실증 및 검증

기대효과

-

생애이력 기반 자가용 전기설비 안전관리의 안전등급제
, 수명평가 등 확장형
(Scalable)핵심 요소기술 확보를 통한 송배전
, 신재생
, ESS, LVDC 분야로의 확대

-

플랫폼 구축을 통한
, 모니터링
, 등급제
, 수명평가
/예측 등 고부가 진단서비스 구현

-

산업시설
, 공공시설에 투자되는 유지보수
, 교체 등 안전비용 최적화 실현

-

상태판단을 통해 정전이 불가능한 고객의 산업 활동 연속성 제공

-

국내 전기설비 안전
, 진단 사업의 시장규모 약
9,588억원 중
5% (479억원
) 시장 대체 가능

-

에너지 시설
, 국민 생활안전 시설의 사고 예방 및 파급효과 감소로 사회적 가치 실현

-

맞춤형 진단 서비스 제공으로 결함에 의한 전기재해의 근원적 예방 실현

-

고객에게 상태정보 제공
, 전기설비의 전 주기를 책임지는 생애이력 전기안전 서비스 확대

-

정보 활용
, 장치산업 활성화 등 생애이력 기반 안전시스템의 시장 창출 및 고용 확대

-

고객의 현장 대면 응대가 아닌 플랫폼 환경에서 전기설비에 대한 상태정보 제공 효과

-

플랫폼 환경의 전기설비 상태 확인 및 맞춤형 진단을 통한 안전관리자 안전 확보

-

사고 발생 시 정확한 정보 파악을 통한 대응 등으로 대국민 안전사고 예방

-

스마트 전기안전 플랫폼 환경에서 개방형
API를 이용한 대행업체의 사업 생태계 조성

- 국내외 진단 및 유지관리 입찰 시
, 플랫폼 기반 생애이력 관리 시스템을 필수 기술로 활용 및 선제적으로 제안하여 국제사업화 환경 조성

(4) 연구개발비용

[연구개발비용 내역]

(단위: 백만원,%)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년

원재료
-
-
791
2,230

인건비
359
1,422
2,408
2,054

제조경비 및 기타경비
72
1,003
1,263
950

합계
431
2,425
4,102
5,234

자산계상
-
-
2,191
3,711

비용계상
431
2,425
1,911
1,523

연구개발비/매출액 비율
0.61%
1.13%
3.47%
8.07%

7. 기타 참고사항

가
. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다
.

나
. 특허권
, 실용실안권
, 의장권
, 상표권 및 저작권 등 지적재산권 보유현황

(1) 지식재산권 보유현황

(단위: 건)

지식재산권

합계

상태

국가

등록

출원중

대한민국

미국

기타

특허권

46
42
4
45
1
-

상표권

3
3
-
3
-
-

서비스권

1
1
-
1
-
-

(2) 특허권 보유 현황

[당사 보유 특허권 세부 현황]

구분

명 칭

출원
/등록일

종료예정일

특허관련 제품기재

1

확산형 센서

2005.04.26

(2007.01.16)

2025.04.26

기타

(

전자부문
)

2

편광필름을 이용한 편광 투과형 빔센서

2006.03.14

(2007.04.03)

2026.03.14

기타

(

전자부문
)

3

리드스위치를 포함하는센서

2006.06.08

(2007.11.26)

2026.06.08

기타

(

전자부문
)

4

고체절연 주상 변압기 및 그 제조 방법

2006.09.26

(2008.01.10)

2026.09.26

주상변압기

5

단일의 토로이달 렌즈를 구비한 멀티 빔 센서

2009.04.22

(2012.10.19)

2029.04.22

기타

(

전자부문
)

6

외란광 방지 빔 센서의 동작방법

2009.05.22

(2010.05.20)

2029.05.22

기타

(

전자부문
)

7

로터리 엔코더

2011.02.14

(2013.01.29)

2031.02.14

기타

(

전자부문
)

8

광학소자를 이용한 포텐셔미터

2013.02.06

(2014.02.14)

2033.02.06

기타

(

전자부문
)

9

몰드 변압기용 철심 코아 조립체

2014.11.26

(2016.04.06)

2034.11.26

몰드변압기

10

전철 급전용 단권 몰드변압기

2014.12.17

(2015.02.12)

2034.12.17

몰드변압기

11

전철 급전용 단권 몰드변압기의 권선 조립체

2014.12.17

(2015.12.03)

2034.12.17

몰드변압기

12

휴대용 냉각 클램퍼

2015.06.16

(2016.10.31)

2035.06.16
-

13

변압기용 코아 조립체와 그 제조 방법

2015.07.01

(2016.10.31)

2035.07.01
-

14

테이핑 장치 및 변압기용 코아 조립체의 제조장치

2015.07.01

(2016.10.31)

2035.07.01
-

15

온도센서를 이용하여
SCR의 온도를 감시하기 위한 소프트스타터 시스템

2016.05.31

(2017.06.19)

2036.05.31
-

16

열화상 카메라를 이용하여
SCR 대상체의 온도를 감시하기 위한 소프트스타터 시스템

2016.05.31

(2017.08.29)

2036.05.31
-

17

변압기 상태기반 위험 관리 시스템

2016.12.23

(2018.09.27)

2036.12.23
-

18

GIS
절연 위험도 측정방법

2016.12.23

(2018.05.30)

2036.12.23
-

19

몰드 변압기

2017.05.10

(2017.08.01)

2037.05.10

몰드변압기

20

건식 변압기 냉각장치

2017.11.08

(2019.07.18)

2037.11.08

건식변압기

21

몰드 변압기

2018.05.15

(2018.08.10)

2038.05.15

몰드변압기

22

주상 변압기의 관리 시스템

2018.06.29

(2020.02.24)

2038.06.29

주상변압기

23

전력설비의 상태기반 분석방법

2018.12.26

(2020.06.15)

2038.12.26
-

24

소화수단을 갖는
ESS 장치

2019.06.28

(2020.12.30)

2039.06.28
-

25

유입 변압기

2020.04.21

(2021.09.03)

2040.04.21

유입변압기

26

인버터 고장 검출 방법 및 이를 채용한 인버터 고장 검출 시스템

2020.04.27

(2020.11.18)

2040.04.27
-

27

유입 변압기

2020.06.01

(2021.11.02)

2040.06.01

유입변압기

28

변압기

2020.06.09 (2020.08.24)
2040.06.09

변압기

29

일체형 리액터

2020.06.09

(2020.08.24)

2040.06.09

기타

(

전기사업부문
)

30

몰드 변압기

2020.07.09

(2020.10.21)

2040.07.09

몰드변압기

31

스마트
OLTC 배전용 변압기

2020.11.13

(2021.02.17)

2040.11.13

유입변압기

32

변압기용 냉각 핀

2021.02.10

(2021.05.28)

2041.02.10
-

33

변압기용 콜게이트형 방열기

2021.03.09

(2021.05.28)

2041.03.09
-

34

변압기용 콜게이트 핀 길이 연장형 방열기

2021.03.09

(2021.05.28)

2041.03.09
-

35

하수 및 폐수처리시설 설비 지능형 자산관리 시스템 및 이를 이용한 운영방법

2021.08.04

(2021.11.08)

2041.08.04
-

36

운전 중 발전용 변압기 중성점 접지 리액터 절체 장치

2021.08.11

(2021.12.01)

2041.08.11
-

37

고감도 진동 센서를 이용하여 건조공기의 초미세 누설 감지가 가능한 친환경
GIS 및 이를 이용한 계측 방법

2021.11.30

(2022.06.21)

2041.11.30
-

38

탭 절환 변압기의 전자식 탭 절환기 제어장치

2022.05.17

(2022.12.22)

2042.05.17
-

39

IGBT

게이트 구동부의 전원공급 장치

2022.05.17

(2023.09.11)

2042.05.17
-

40

고압 부싱부의 감전방지를 위한 몰드 변압기

2022.09.28

(2023.04.20)

2042.09.28

몰드변압기

41

변압기

2023.07.04

(2023.09.27)

2043.07.04

변압기

42

권선 및 프레임 일체형 몰드변압기

2023.07.05

(2023.11.14)

2043.07.05

몰드변압기

43

전기차 충전기가 적용된 계통의
loT 변압기를 구비한
V2G 모니터링 시스템

2021.12.24

(-)

-
-

44

생애이력 기반 전기설비의 안전관리시스템

2022.07.13

(-)

-
-

45

친화경 배전반의 부분방전과 열화진단 시스템

2022.09.16

(-)

-
-

46

TRANSFORMER CONDITION-BASED RISK MANAGEMENT SYSTEM AND METHOD (

트랜스포머 조건 기반 위험 관리 시스템과 방법
)

2017.10.31

(-)

-
-

다
. 사업영위에 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항

법령

내용

주무부처

비고

전기사업법

- 전기사업에 관한 기본제도를 확립하고 전기사업의 경쟁과 새로운 기술 및 사업의 도입을 촉진

- 공장시설 내 수배전 설비 신설ㆍ변경 시 인허가 및 정기점검관리 등

- 특정 범주의 전기공급 사업자가 전력시장을 거치치 아니하고 전기사용자에게 공급할 수 있도록 하는 등의 개정이
24
년
8
월
7
일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다
.

산업통상자원부

제
19117호

전기안전관리법

- 전기재해의 예방과 전기설비 안전관리에 필요한 사항을 규정

- 전기안전관리자의 선임 및 전기설비의 정기검사

산업통상자원부

제
19004호

전기공사업법

- 전기공사업과 전기공사의 시공ㆍ기술관리 및 도급에 관한 기본적인 사항 규정

- 전기공사업자 수급자격의 추가제한 금지 및 중소 공사업자 지원을 위한 조치 규정의 적용대상에 「지방공기업법」에 따른 지방공기업을 추가 등의 개정이
24
년
5
월
1
일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다
.

산업통상자원부

제
19168호

정보통신공사업법

- 정보통신공사의 조사ㆍ설계ㆍ시공ㆍ감리ㆍ유지관리ㆍ기술관리 등에 관한 기본적인 사항 등을 규정

- 정보통신공사업 등록

- 설치된 정보통신설비의 성능점검 실시ㆍ점검기록 작성 등 유지보수에 관한 사항 및 유지보수ㆍ관리자 선임의 근거를 마련 등의 개정이
24
년
7
월
19
일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다
.

과학기술정보통신부

제
18737호

폐기물관리법

- 폐기물의 발생을 최대한 억제하고 발생한 폐기물을 친환경적으로 처리를 규정

- 발생 폐기물의 적법한 운반
/
처리업체 선정 및 위탁 처리

사내 폐기물 보관장 관리 및 폐기물 배출량 관리 및 감량·재활용 폐기물의 성분검사

- 생활폐기물의 발생지 처리 원칙을 규정 등의 개정이
24
년
12
월
28
일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다
.

환경부

제
20172호

화학물질관리법

- 화학물질로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 화학물질을 적절하게 관리

- 유해화학물질 취급기준 준수
,
화학물질 배출량 조사
,
통계조사 등 작성 및 제출

- 유독물질의 범주를 차등
,
세분화하여 소비자가 유해화학물질을 일상생활에서 사용하는 경우에 대해서는 유해화학물질의 일반적인 취급ㆍ관리 의무에서 제외할 수 있도록 특례를 신설 등의 개정이
25
년
8
월
7
일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다
.

환경부

제
20231호

위험물안전관리법

- 위험물의 저장·취급 및 운반과 이에 따른 안전관리에 관한 사항을 규정

- 위험물 저장시설에 대한 인허가 및 관리

- 인허가 내 위험물 취급/저장 기준 준수

- 위험물 취급 허가를 받았는지 여부와 상관없이 지정수량 이상의 위험물을 저장 또는 취급하는 장소에서 위험물 유출 등으로 위험을 발생시킨 경우 처벌하도록 하는 개정이
24
년
7
월
4
일부터 시행 예정이며 당사에 미치는 영향은 없습니다
.

소방청

제
19161호

기계설비법

- 기계설비산업의 발전을 위한 기반을 조성하고 기계설비의 안전하고 효율적인 유지관리를 위함

- 기계설비유지 관리자 선임

- 기계설비 유지관리에 대한 점검
(
성능점검
1
회
/1
년
)

국토교통부

제
17453호

라
. 사업영위와 관련하여 환경물질의 매출 또는 환경보호와 관련 규제 준수 여부 및 환경개선설비에 대한 자본지출 계획

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다
.

마
. 시장여건 및 영업의 개황

(1) 시장의 특성

당사가 사업을 영위하는 전력기기 시장은 전력기기 제품에 대해 매우 높은 안전성과 신뢰성을 요구합니다
.
예를 들어 당사의 주요 제품인 변압기 등이 널리 사용되는 각국의 전력망은 현대 국가의 운영의 기반이자
,
경제 발전 및 안보 측면에서도 중요한 요소이며
,
문제가 발생할 경우 높은 실패 비용이 발생할 수 있습니다
.
따라서 변압기 등 전력기기 제품의 수요처에서는 제품의 선택에 있어 납품 이력
,
시장 내의 평판
,
제품의 안정성 및 신뢰도 등을 매우 중시하여 각종 관련 국제 인증을 필수적으로 요구하고 있으며
,
이에 대해 길게는 수년의 시간을 들여 검증하고
,
제품의 문제가 발생하는 경우 책임 있는 대응을 하는 업체 제품을 선호하는 등 아주 신중하고 보수적으로 구매를 결정하는 경향이 있습니다
.

또한
,
한번 특정 제조사와 거래를 시작하면 특별한 문제가 발생하지 않는 한 매우 장기적으로 거래 관계를 이어가는 경우가 많습니다
.
그렇기 때문에 시장에서의 검증이 부족한 신생 회사가 진입하기 매우 어려운 시장이며
,
동시에 고객 실패가 일어난 경우 신속하게 바로잡지 못하면 오랜 업력의 회사도 거래를 지속하기 어려운 시장으로 파악하고 있습니다
.

특히
,
당사는
2023
년 기준
80%
이상의 매출이 해외에서 발생하고 있으며
,
미국의 매출 비중은 전체 매출의
70%
로서 가장 중요한 목표 시장입니다
.
미국 전력기기 시장은 상기에서 서술한 시장 내 보수적인 경향이 국내 전력기기 시장에 비해서 더욱 강한 편임에 따라
,
당사와 같이 시장에 이미 진입하여 꾸준히 매출 실적을 발생시키는 업체는 이미 고객사로부터 철저하게 검증 받은 업체이며
,
반대로 신규 업체가 진입하기는 어려운 시장입니다
.

전력기기 시장의 또 다른 특징은 대규모의 기반시설을 다루는 전방산업
(
신재생 발전
,
철도
,
전력망
,
플랜트 등
)
이 많아
,
한번 산업에 사이클에서 호황기가 시작되면 장기간 지속되는 특성을 가지고 있습니다
.
과거
90
년대 말부터
2010
년 중반까지 장기간 고유가가 지속되던 시기에 석유화학 산업이 호황을 누리면서
,
석유화학 플랜트에 사용되는 변압기를 제조할 수 있는 제조업체들은 장기간 호황을 누렸으며
,
당사 역시 동 시기에 매출액이 꾸준하게 성장하던 시기였습니다
.
또한
,
전방산업인 인프라 산업의 특성 상 한번 새로운 인프라에 제품을 공급하면 유지 보수 등을 위해 꾸준하게 수요가 발생하기 때문에
,
해당 고객사를 통해 지속적으로 매출이 발생합니다
.

시장 내 기업의 차별화는 회사의 기술력을 통해 나타납니다
.
기술력은 제품의 효율 및 안정성 등으로 구분될 수 있습니다
.
하지만 생산하는 제품의 사양만을 가지고 회사의 기술력을 분별하기는 쉽지 않습니다
.
고객이 실제로 제품을 사용하는 과정을 통해 제품의 기술력이 최종적으로 검증되기 때문에 어떤 고객에게 얼마나 오랫동안 문제없이 제품을 납품하고 있는지가 회사의 기술력을 가늠할 수 있는 기준이 될 수 있습니다
.

당사의 주요 고객은

신재생 발전용 인버터
,
전력망 산업
,
석유화학 에너지 산업 등 각 전방산업의 국제적 최상위권 기업입니다
.
당사는 이러한 국제적 최상위권 기업들에 길게는
20
여년간 지속적으로 제품을 납품하고 있습니다
.
높은 기술력을 확보하지 않으면 글로벌 사업을 펼치는 기업의 높은 기준을 통과하여 납품을 개시하는 것 자체가 불가능하며
,
제품의 안정성이 낮았다면
20
여년간 제품을 지속적으로 납품할 수 없습니다
.

이와 같이 기업간의 차별화된 기술력은 각 회사의 고객사의 수준을 통해 가늠할 수 있습니다
.

전기 에너지는 현대 사회의 발전에 따라 그 사용량이 더욱 늘어나고 있으며
,
전기를 에너지원으로 하는 전기차
(Electric Vehicle)
의 보급과 자료 학습에 대규모 연산력
(Computing Power)
이 필요한 인공지능
(AI),
수많은 전자기기를 연결하는 사물인터넷
(IoT),
모든 정보가 디지털화 되는 추세로 인해 기하급수적으로 늘어나는 데이터 센터 수요 등 정보통신기술
(ICT)
이 고도화되고 가정부터 산업까지 그 적용 범위가 더욱 넓어짐에 따라 전기 에너지의 사용량은 더욱 늘어날 것으로 전망됩니다
.

또한
,
환경보호를 위해 화석연료나 원자력을 이용한 중앙집중식 발전의 비율을 낮추고 신재생 분산형 발전의 비율을 높이기 위해 각국이 다양한 정책을 발표 및 시행하고 있습니다
.
이는 기존에 없었던 새로운 전력 인프라 건설을 의미하는 것이며
,
해당 인프라에는 변압기 설치가 필요합니다
.
또한 신흥국의 도시화와 선진국의 노후화된 전력망의 유지보수 등 다양한 전력 수요 및 전력 인프라의 증가로 인해 변압기를 포함한 전력기기 시장은 중장기적 관점에서도 현대 문명의 발전과 함께 지속적으로 그 규모가 커질 것으로 예상됩니다
.

(2) 시장 규모 및 전망(가) 시장의 규모

글로벌 변압기 시장은
2022
년에 약
621
억 달러로 평가되며
,
예측 기간인
2023-2030
년에는
6.1%
이상의 건전한 성장률로 성장할 것으로 예측되고 있으며
,
특히 전력 수요 증가와 재생 에너지의 급속한 확장은 세계 변압기 시장 시장의 성장 촉진요인이 될 것으로 예상됩니다
.

2023

년 국제재생에너지기구
(IRENA)
에 따르면
, 2022
년 중국의 세계 전력 용량은 약
1,206,588.9MW(
메가와트
)
로 세계
1
위를 차지했으며
,
미국의 세계 전력 용량은
2022
년 약
370,963.7MW(
메가와트
)
로 세계
2
위를 차지했습니다
. Center for Climate and Energy Solutions(C2ES)
에 따르면
, 2020
년 재생에너지 발전량은
19.8%
로 주로 수력발전과 풍력발전이 주도하고 있으며
, 2030
년에는 재생에너지 발전량이 발전량에서 차지하는 비중이
35%
까지 증가할 것으로 예상되며
,
주로 풍력과 태양광 에너지가 이 증가에 크게 기여하고 있습니다
.
수년 동안 수력 이외의 재생 에너지가 크게 증가하여 발전량에서 차지하는 비중이
2005
년
1%
미만에서
2020
년 말까지
12.5%
이상으로 확대되었습니다
.
최근 환경 문제
,
규제 및 제한된 송전망 인프라는 글로벌 변압기 시장의 성장을 저해할 수 있으나
,
노후화된 전력 인프라의 지속적인 업그레이드와 재생 에너지에 대한 수요 증가가 시장 성장에 긍정적인 요소가 될 것으로 전망되고 있습니다
.

Global Market Insight

에 따르면
, 2023
년 기준 글로벌 배전용 변압기 시장 규모는
30,358.5
백만달러로 추산되고 있습니다
.

[
글로벌 배전용 변압기
(Distribution transformer)
시장 규모
]

(
단위
:
천
EA,
백만달러
)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

수량

7,300.5

6,659.4

7,140.7

8,198.9

9,107.0

금액

24,007.9

22,258.2

24,921.4

27,556.2

30,358.5

(
출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

글로벌 배전 산업은 운영 규모
,
네트워크 특성
,
고객군 및 소유 구조와 같은 요인에 따라 다양한 차별화된 기회를 보이고 있으며
,
이러한 차이점들은 전기 요금과 수익을 평가하는 데 사용되는 모델에도 고려되고 있습니다
.
이와 같은 다양성에도 불구하고 배전 시스템 업체
(Distribution System Operators, DSOs)
는 일관된 공급 품질과 신뢰성을 제공해 나가고 있으나
,
최근 전력원이 다양화 및 분산화되고 전기 자동차와 같은 신규 수요로 인한 전력망 부담 가중에 따라
,
스마트 전력개량기와 스마트 그리드를 포함한 배전 네트워크에 대한 지속적인 투자와 동시에 노후화된 전력 인프라를 교체하여 고품질 서비스를 지속하기 위해 노력하고 있습니다
.

최근 몇 년간 전력 산업은 전력 수요 증가와 기존 그리드 인프라 확장을 목표로 시행된 규제 개혁을 바탕으로 성장하는 모습을 보여왔으며
,
경제적이고 지속적인 전력을 공급하는 것이 정부의 주요 관심사로 떠오르면서 이러한 개혁과 정책의 실행을 촉진하고 있습니다
.
특히
,
석탄 에너지의 원활한 공급 우려는 규제 및 산업의 관심을 송전 및 배전 분야로 이끌었으며
,
전력 손실에 따른 에너지 효율 향상을 위한 노력은 용량 확장 및 기술 향상 수요를 자극하고 있습니다
.

변압기는 다양한 산업군에 적용되고 있습니다
. Global Market Insight
에 따르면
,
배전 변압기 시장은 주거 및 상업용
(Residential & Commercial)
변압기
,
전력용
(Utility)
변압기
,
산업용
(Industrial)
변압기 시장으로 세분화할 수 있으며
,
각각의 시장 규모는 다음과 같습니다
.

[사용 용도에 따른 글로벌 배전변압기 시장 규모
]

[수량 기준]

(단위
: 천
EA)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

주거 및 상업용

1,750.7
1,614.8
1,755.8
2,035.2
2,281.1

전력용
(Utility)

3,805.0
3,449.7
3,678.0
4,197.9
4,634.8

산업용

1,744.8
1,594.8
1,706.9
1,965.9
2,191.1

합계

7,300.5
6,659.4
7,140.7
8,198.9
9,107.0

(
출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

[금액 기준]

(단위
: 천
EA)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

주거 및 상업용

5,315.0
4,984.2
5,660.6
6,317.1
7,020.9

전력용
(Utility)

12,971.7
11,956.3
13,314.0
14,639.7
16,038.2

산업용

5,721.2
5,317.7
5,946.7
6,599.4
7,299.4

합계

24,007.9
22,258.2
24,921.4
27,556.2
30,358.5

(
출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

주거 및 상업용 변압기는 일반적으로 주거 지역이나 상업 지역에서 주택
,
아파트
,
상점
,
사무실 등의 건물에 전력을 제공하는 데 사용되며
,
주로 소규모에서 중형의 변압기가 사용되고 있습니다
.
전력 회사용 변압기는 전력 회사나 전력 공급 업체가 사용하는 변압기로서
,
전력 공급 네트워크의 주요 부분을 구성하고 고전압 변압기로서 전력의 변환 및 분배에 사용되고 있으며
,
주로 대규모의 변압기가 사용되고 있습니다
.
산업용 변압기는 산업 시설이나 공장 등 대규모 전력 사용자를 위해 설계된 변압기로서
,
고전압 전력을 변환하거나 공장 내부에서 필요한 전력을 공급하는 데 사용되며
,
주로 대형의 고전압 변압기가 사용되고 있습니다
.

전력용 변압기 시장은 급격한 그리드 네트워크 발전에 따른 에너지 수요 증가에 따라 향후 급격한 성장을 이룰 것으로 전망되고 있으며
,
기존 네트워크의 개조가 진행되고 국경을 초월해서 확정되고 있는 전기 네트워크 추세는 성장의 중요한 촉매제가 될 것으로 예상됩니다
.
또한
,
다양한 국가에서 에너지 효율적이고 재생 가능한 전기 시스템 개발의 중요성이 높아짐에 따라 관련 제품 수요는 더욱 높아질 것으로 예상됩니다
.
또한
,
세계적인 에너지 소비의 증가
,
전기 자동차 수요 증가 및 스마트 그리드 기술의 통합과 같은 요인들은 유틸리티 변압기 시장의 역동성을 촉진할 것으로 예상되며
,
지속 가능한 에너지 실천을 촉진하고 노후화된 인프라의 현대화를 촉진하는 정부의 노력들은 유틸리티 변압기 시장의 성장을 가속화할 것으로 예상됩니다
.

한편
,
당사가 납품하는 변압기는 주로 신재생 에너지 시장
,
전력계통 시장
,
산업용 시장
(
선박
/
해양 플랜트
,
석유화학 플랜트
,
전기차 인프라 등
)
과 같은 다양한 분야에서 적용되고 있으며
,
당사의 주요 전방산업 별 시장 현황을 살펴보면 다음과 같습니다
.

1)

신재생 에너지 시장

전력시장은 과거
100년 동안 변하지 않았으며
, 원전은
1970년대 전력시장의 변화를 이끌 것으로 예상됐지만
Three Mile Island 사고
, 체르노빌 원전 사고
, 후쿠시마 원전 사고 등으로 정치적·사회적으로 논란이 되며 산업 확장에 실패하였습니다
. 그로부터
30년 후 신재생 에너지는 변화를 이끌고 있으며
, 100년 넘게 인류를 지탱해오던 석탄의 사용량은 최근 들어 조금씩 감소하는 추세를 보이고 있습니다
.

[글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액
]

글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액.jpg
글로벌 재생에너지 연도별 투자 금액

(

출처
: 농촌진흥청
, NH투자증권 리서치본부
(2023))

Enerdata(2022

년
)에 따르면
, 풍력 및 태양광
/열 설치는
2022년에도 활발하게 유지되었으며
(새로운 풍력 발전 용량
+75GW 및 새로운 태양광
/열 발전 용량
+191GW), 중국
(풍력
+37GW 및 태양광
/열
+86GW), 미국 및 유럽연합이 주도하여 세계 신재생 발전량의 급증에 기여했습니다
. 전 세계적으로 풍력과 태양광
/열 발전 용량이 차지하는 비중은
2022년에
1.5 포인트 늘어나서
12%를 넘어섰으며
(2010년 이후
+10 포인트
), 2 포인트 늘어난 중국은
13.5%로 증가하고
1.7 포인트 늘어난 미국은
14%를 넘었습니다
. 유럽의 발전 용량은
3 포인트 넘게 성장해서 거의
22%가 되었습니다
. 네덜란드와 독일은 각각
32%를 초과하였고
, 포르투갈
, 영국
, 폴란드
, 스웨덴도 크게 증가했습니다
. 이
3개 주요 시장 이외의 전력 믹스에서 풍력과 태양광
/열의 비중은 호주
(23% 초과
), 중남미
(13%), 아시아
(12%)에서 지속적으로 증가했습니다
. 한편
, 풍력과 태양광
/열은 아프리카
(5%), CIS(1%), 중동
(아랍에미리트의 신재생 발전량 증가에도 불구하고
2% 미만
)에서 미미한 수준을 유지하고 있습니다
.

[2019년
~2022년 글로벌 풍력 및 태양광
/열 발전량 비중 추세
]

글로벌 풍력 및 태양광,열 발전량 비중 추세.jpg
글로벌 풍력 및 태양광,열 발전량 비중 추세

(

출처
: Enerdata(2022))

또한
, 에너지경제연구원에 따르면
, 2019년
1차 에너지공급에서 재생에너지 비중은
13.8%로 역대 최대를 기록하였습니다
. 1990년부터
2019년까지 재생에너지 성장률은 연평균
2.1%로
, 동기간
1차에너지 공급 성장률
(1.8%)과 비교하면 불과
0.3%p 차이로 높지는 않으나
, 최종에너지 소비를 부문별로 살펴보면
, 열 부문에서 재생에너지 비중은
10.2%, 수송 부문은
3.4%, 전력 부문은
27.1%로 순으로 전력 부문에서 재생에너지 보급이 가장 활발히 이루어지고 있습니다
.

2020

년은 코로나
19 영향으로 전 세계적으로 많은 영향을 받았지만 재생에너지 생산은 증가하였습니다
. 특히
, 태양광과 풍력의 발전 구성에서 차지하는 비중이 역대 최대로 증가하였는데
, 이는 장기간의 경제 봉쇄로 에너지 총수요가 감소하였지만 전력 시장구조 및 정책적으로 재생에너지를 전력망에 우선적으로 공급하였기 때문입니다
.

2020

년 재생에너지 신규 발전설비는
258GW로 코로나
19의 상황에서 보급의 우려가 있었지만 전년 대비 대폭 증가하였으며
, 순증가 발전설비 중 재생에너지 비중이 지속적으로 증가하여
2020년에는 그 비중이
83%에 이르게 되었습니다
.

2023

년에 접어들면서 유럽은 천연가스의 수요 감소와 공급 다변화에 성공하며 러시아산 천연가스 비중을
2021년
46%에서
2023년
15%로 감소시켰으며
, 그 공백은 노르웨이와 미국과 같은 지역의 천연가스
(LNG 포함
)로 대체하였습니다
. 전쟁 상황에 직면한 유럽은 설치기간이 짧은 태양광 비중을
2020년
5%에서
2023년
8% 이상으로 빠르게 확대할 것으로 전망되었으며
, 환경과 경제만큼이나 안보라는 가치가 중요해짐에 따라 전쟁이 끝나더라도 유럽이 과거와 같은 질서로 돌아갈지는 불확실한 상황에서 향후 언제든지 갈등을 유발할 수 있는 러시아와의 공존은 불가능할 것으로 예상되고 있습니다
.

[전쟁 직후
2년 동안
45% 증가한 태양광 발전량

]

전쟁 직후 2년 동안 45% 증가한 태양광 발전량.jpg
전쟁 직후 2년 동안 45% 증가한 태양광 발전량

(

출처
: Energy-charts, NH투자증권 리서치본부
(2023))

(

주
1) 7일 이동평균 발전량 기준

RE100

은 기업 활동에 필요한 전력
100%를 재생에너지로 생산된 전기를 사용하겠다는 글로벌 캠페인으로서
, Google, Apple, Meta와 같은 글로벌 기업들뿐만 아니라 국내 기업들도
2021년
SK그룹을 시작으로 삼성
, 현대차그룹까지 이에 가입한 상황으로
, 정부의 정책 방향에 따라 달라질 수 있는 재생에너지 시장에 민간 기업이 또 다른 주체로 참여하며 탄소중립을 위한 투자는 확대될 것으로 전망됩니다
.

[업종별 전력소비와 재생에너지 비중
(2021년
)]

업종별 전력소비와 재생에너지 비중(2021년).jpg
업종별 전력소비와 재생에너지 비중(2021년)

(

출처
: RE100, NH투자증권 리서치본부
(2023))

[RE100

주요국의 전력 사용량과 재생에너지 비중
]

re100 주요국의 전력 사용량과 재생에너지 비중.jpg
re100 주요국의 전력 사용량과 재생에너지 비중

(

출처
: RE100, NH투자증권 리서치본부
(2023))

유럽집행위원회는
2023년
10월
25일 풍력 시장 수요를 확대하고
EU 역내 풍력 기업들의 경쟁력을 지키기 위한
Wind Power Action Plan을 발표하였으며
, 입찰 시스템 개선
, 비용 상승을 반영하는 경매 구조 형성
, 허가 중인
80GW 규모 프로젝트 조기 착공 지원 등이 포함되었습니다
.

[EU의
Wind Power Action Plan 풍력 정책 지원책
]

구분

조치

시행 시점

신속한 절차 및

예측가능성 증진

개정
RED(재생에너지지침
) 시행을 위한 협력 강화

2023.11.

풍력 경매일정
, 설치량 공표를 토한 파이프라인 가시성 확보

2023.11.

그리드 구축 가속화를 위한 집행위원회 설치

2023.11.

경매 설계 개선

프로젝트 증진을 위한 질적기준
(투명성
, 비차별성
) 추가

즉시

Global Gateway(2021

년 실행
) 조달을 위한 집행위원회 설치

채택 시

금융 접근성

EU

재정지원에 대한 접근성 향상을 위한 집행위원회 설치

2023

년말

EU

풍력기업 리스크관리를 위한
EIB(투자은행
) 보증 시행

2023

년
4분기

EU

풍력 산업 투자 유치를 위한 투자자와의 소통 강화

2023

년말

회원국들의
EU 풍력 벨류체인 지원책에 대한 적극적인 활용

채택 시

공정하고 경쟁력 있는 산업 환경 조성

EU

제조업체 해외시장 접근성 향상을 위한 집행위원회 설치

채택 시

무역 왜곡 및 위협으로부터
EU 시장 보호

채택 시

풍력 산업 표준화 강화

2023

년말

(

출처
: EU 집행위원회
, NH투자증권 리서치본부
)

미국의 경우 프로젝트 취소가 계속되고 있으나
, 뉴욕주에선 새로운 해상풍력 입찰 결과를 발표하였으며
, 이에 따르면
Total-Corio Generation JV-1.4GW, RWE-National Grid-1.3GW가 이를 수주하고
, 경매 단가는
MWh당
145달러로 비용 상승을 반영한 수준으로 결정되었습니다
. 특히
, 미국 인플레이션 법안
(IRA) 시행 이후 보조금
(PTC 연장
, AMPC 지원
)으로 미국의 풍력 발전 수주가 반등하는 국면에 있으며
, 동시에 풍력 터빈 품질 이슈로
Siemens의 수주가 위축되면서
Vestas, GE 중심으로 시장구도가 재편되고 있는 상황입니다
.

2)

전력계통 시장

국제에너지기구
(International Energy Agency, IEA)에 따르면
, 2023년의 전세계 전력 수요 연간 증가율을 전년대비
1.9%로 전망하였으며
, 이는
2022년
2.3%, 2015년
~2019년 연평균 증가율
2.4%에 비해 낮은 수준인데
, 이는
2022년 에너지 원자재 가격의 상승으로 촉발된 인플레이션과 경기침체의 영향으로 인한 것이며
, 2024년에는 경제 전망이 개선됨에 따라 전력 수요 증가율을
3.3%로 전망하였습니다
.

[주요국의 연도별 전력 수요 증감
(2019년
~2024년
)]

주요국의 연도별 전력 수요 증감(2019년~2024년).jpg
주요국의 연도별 전력 수요 증감(2019년~2024년)

(

출처
: IEA(2023), 에너지경제연구원 발췌
)

최근 전세계적으로 청정에너지와 재생에너지로의 에너지전환이 활발하게 이뤄지고 있으며
, 2021년 바이든 행정부의 출범 이후 탄소중립을 키워드로 한 청정에너지 육성에 중점을 둔 미국의 에너지정책은 이러한 사례입니다
. 또한
, 유럽 연합과 바이든 행정부는 에너지 시스템을 완전히 전기화하려 하고 있으며
, 이러한 에너지전환과 대대적인 전기화는 이를 수용할 수 있는 기반 설비의 확보를 필요로 하며
, 특히 급증하는 청정에너지와 재생에너지 및 전력 수요에 따른 전력 시스템의 안정적인 운영을 가능하게 해 줄 수 있는 송배전망의 확장 및 개선은 필수적인 요소입니다
.

한편
, 국제에너지기구에 따르면
, 2040년까지 기후 목표 달성과 전력 수요 대응을 위해 전세계적으로 거의
5,000만
mile에 달하는 전력 송전 시스템을 새로이 구축하거나 교체해야 할 필요가 있다고 언급하고 있습니다
. 이러한 규모는
100년에 걸쳐 건설된 현재 세계 전력 송전망의 총 길이와 유사한 규모이며
, 이러한 전력 송전 인프라의 확장이 실현되려면 상당한 시스템의 변화와 혁신이 필요한 상황입니다
.

국제에너지기구가 제시한 예측에 따르면
, 2030년까지 전력 송전망 확장을 위한 연간 투자가
6,000억달러 이상이 필요하며
, 이는 현재의 글로벌 투자 수준을 두 배로 뛰어넘는 규모입니다
. 이러한 송전망에 대한 재정적 투자 부분은 에너지 전환 목표를 달성하는 데 필수적이지만
, 이로 인해 이미 심화 개발 상태
(advanced stages of development)에 도달한
1,500GW의 재생에너지 프로젝트가 더 이상 진행되지 못하고 전력 계통에 연결되기를 기다리고 있는 상황으로서
, 이는
2022년에 전세계적으로 통합된 풍력 및 태양 에너지 용량의
5배에 해당되는 규모입니다
. 국제에너지기구에 따르면
, 재생 에너지에 대한 글로벌 투자는
2014년 이후 거의
2배로 늘어난 반면
, 같은 기간동안 송배전망에 대한 투자는 거의 변화하지 않은 상황입니다
.

[각 연도별 송배전망과 재생 에너지에 대한 글로벌 투자 추이
]

각 연도별 송배전망과 재생 에너지에 대한 글로벌 투자 추이.jpg
각 연도별 송배전망과 재생 에너지에 대한 글로벌 투자 추이

(

출처
: IEA(2023), 전기저널 발췌
)

지난
5개년 동안 연간 약
100만
km씩의 확장을 포함하여 글로벌 송배전망은 지난
30년 동안 약
2배의 거리로 증가했으며
, 이는 주로 송배전망 전체 길이의 약
93%를 차지하는 배전망의 확장으로 인한 것으로서
, 송전망은 송배전망의 나머지
7%의 길이를 차지하고 있습니다
.

대부분의 송배전망의 확장은 신흥 시장 및 개발 도상국의 배전망 확장에서 비롯되었으며
, 이러한 현상은 신흥 시장 및 개발 도상국에서의 전력 접근성의 확장을 보여주고 있는 것입니다
. 구체적인 사례로서
, 인도에서는
Saubhagya 프로그램이 수백만 가정을 전력 시스템에 연결하는 데 중요한 역할을 했으며
, 이로써 국가 전체의 전력 부족을 효과적으로 감소시키고 수많은 시민들의 삶의 질을 향상시켰습니다
. 또한
, 중국은
2006년 국가전망공사의 프로그램을 비롯해 여러 전기화 프로그램을 추진했으며
, 이를 통해
2015년까지
190만 가구와
750만명에게 전기를 제공했으며
, 중국남방전력그룹의 프로그램은
2012년까지
230만 명에게 전기를 제공했으며
, 이로 인해
2015년 말까지 중국
14억 인구 중 거의 전체가 전력 에너지에 접근할 수 있었습니다
.

[글로벌 송배전망 거리의 추이
]

글로벌 송배전망 거리의 추이.jpg
글로벌 송배전망 거리의 추이

(

출처
: IEA(2023), 전기저널 발췌
)

2000

년 이후 전세계적인 최종 전기 소비는 거의 두 배로 증가하고
, 1990년 이후 매년 꾸준히 성장했으며
, 2009년 금융 위기와
2020년 코로나
19 대유행을 제외하고는 수요가 감소한 적이 없었습니다
. 2022년에는 전 세계적인 에너지 위기에도 불구하고 증가세를 이어갔는데
, 이러한 증가세는 특히 신흥 시장 국가들의 수요 증가가 이를 주도했습니다
.

전력의 글로벌 최종 에너지 소비에서의 비중은
2000년의
16%에서
2021년에는
21%로 증가해 석유에 이어 두 번째로 높은 수준이며
, 이는 전력이 글로벌 에너지 믹스에서의 중요성이 높아지고 있는 추세를 반영하며
, 이 추세는 계속될 것으로 예상됩니다
. 이러한 전력 수요의 증가는 전기화 증가 및 전세계적인 전력 접근율 증가에 의해 주도되고 있습니다
.

또한
, 고가격의 가스와 에너지 안전에 대한 우려로 인해 난방에 대한 전기화가 증가하고 있습니다
. 교통 부문의 전기 소비는 현재 총 전기 소비의 일부에 불과하며
, 2022년에는 글로벌 전기 자동차의 전력 소비가 총 전력 소비의
0.5% 미만을 차지했습니다
. 그러나 교통 부분에서의 전기화는 지속적으로 진행 중이며
, 매년 새로운 전기 자동차 판매 기록이 세워지고 있습니다
. 전기 자동차가 높은 침투율을 보이는 곳에서는 이로 인하여 전력망 수용 능력에 대한 문제가 발생할 수 있는데
, 구체적인 예를 들면
, 네덜란드에서는
3,000여 개의 지역에서
2025년까지 새로운 충전소를 설치할 수 없을 것으로 예상됩니다
.

이러한 각종 부분에서의 전기화는 과거
10년 동안 큰 진전이 이뤄졌지만
, 전세계 인구의
10%는 여전히 전기에 접근할 수 없다는 사실은 앞으로 지속적인 전력 수요의 증가와 전력 계통 인프라의 확장이 예상된다는 점을 시사합니다
.

3)

산업용 시장

산업용 변압기는 선박 건조
, 해양 플랜트
(Offshore Plant), 석유화학 플랜트
(Petrochemical Plant), 건설
, 철도
/철강 등 매우 다양한 분야에서 활용되고 있으며
, 이 중 석유화학 산업의 경우 시대의 흐름을 이끄는 최신 산업은 아니지만 현대 문명 사회에서 필수적인 시장입니다
.

Statista

가
2023년 중 발간한 전세계 석유화학산업 통계자료에 따르면
, OECD 국가의 석유 사용량의
16%(2020년 기준
)를 차지하는 전세계 에너지 및 화학 산업의 핵심 부문 중 하나이자
, 2022년 기준 시장 가치는 미화
5,845억달러로 규모가 매우 큰 시장 중 하나이기도 합니다
.

[전세계 석유화학 시장의 시장가치
(Market value) 추세와 전망
(2018-2030)]

전세계 석유화학 시장의 시장가치(market value) 추세와 전망 (2018-2030).jpg
전세계 석유화학 시장의 시장가치(market value) 추세와 전망 (2018-2030)

(

출처
: Statista(2023))

석유화학은 자동차
, 섬유
, 가전
, 건설 등 수요산업의 기초 원자재를 공급하는 핵심 기간산업으로서
, 석유화학의
3대 품목군인 합성수지
, 합섬원료
, 합성고무에 대한 수급통계를 통해 석유화학산업 현황 및 시장 동향 등 분석이 가능합니다
. 다만
, 석유화학산업 규모는 통상적으로
'에틸렌
(Ethylene) 생산능력
'을 기준으로 하는데
, 이는 에틸렌
(Ethylene)이 합성수지
, 합섬원료
, 합성고무 등 다양한 화학제품의 중간재를 생산하는데 기본이 되는 화학물질이기 때문입니다
. 주요 석유화학제품
(3대부문
) 수급 통계 및 주요 국가의 에틸렌 생산능력 현황은 다음과 같습니다
.

[주요 석유화학제품
(3대부문
) 수급통계
]

주요 석유화학제품(3대부문) 수급통계.jpg
주요 석유화학제품(3대부문) 수급통계

(

출처
: 한국석유화학협회
(KPIA), 한국무역협회
(KITA), e-나라지표 발췌
)

[주요국 에틸렌
(Ethylene) 생산능력
(천톤
)]

주요국 에틸렌(ethylene) 생산능력(천톤).jpg
주요국 에틸렌(ethylene) 생산능력(천톤)

(

출처
: 한국석유화학협회
(KPIA), e-나라지표 발췌
)

한편
, 플랜트는 발전소나 정유공장 등과 같이 기계와 장치를 기술적으로 설치하여 생산자가 목적으로 하는 원료 또는 중간재
, 최종 제품을 제조할 수 있는 생산설비를 말하며
, 이는 개발자로부터 플랜트를 수주
, 설계
(Engineering)하고 필요한 자재를 조달
(Procurement)하여 시공
(Construction)하는
EPC 모든 분야를 포함하고 있습니다
. 한국기계연구원에 따르면
, 2022년 플랜트 산업은 전년 대비 산업시설
(145%과 아시아
, 아프리카 지역 수주가 증가하였으나
, 오일
/가스 및 유럽
, 중동지역 수주 감소로
10% 수준으로 하락한 것으로 나타났습니다
.

[분기별 플랜트 프로젝트 수 추이
]

분기별 플랜트 프로젝트 수 추이.jpg
분기별 플랜트 프로젝트 수 추이

(

출처
: 기계산업
2022년 성과와
2023년 전망
, 한국기계연구원
(2023))

중동지역에서의 대형 플랜트 프로젝트의 증가로
2020년
, 2022년 중동지역의 플랜트 수주가 증가하였으나
, 2022년 중동지역 대형 프로젝트가 감소하였는데
, 이는 중동지역의 보수적인 사업 발주
, 러
-우 전쟁 장기화
, 인플레이션 지속으로 인한 대형 투자계획 보류 등이 원인인 것으로 나타났습니다
.

한편
, 코로나 엔데믹으로 인한 석유 수요 회복과 러
-우 전쟁에 따른 공급 차질로 국제원유
/석유제품의 가격 상승으로 인한 수출 물량 및 단가의 동반 상승이 예상되는 가운데
, 전세계 대부분의 지역에서 석유화학제품 수요가 증가할 것으로 전망되나
, 국제유가 하락이 예상됨에 따라 수출액은 다소 감소할 것으로 전망하였습니다
. 러
-우 전쟁으로 인한 러시아발
PNG 공급 감소로 유럽 내
LNG 수요가 지속적으로 증가 추세에 있으며
, 유럽발 에너지 위기와 맞물려
LNG의 가격은 지속적으로 상승하면서
LNG 플랜트 설비 투자도 증가할 것으로 전망되고 있습니다
.

4)

지역 별 변압기 시장 현황

변압기 시장을 지역 별로 살펴볼 때
, Global Market Insight에 따른 전세계의 지역 별 배전 변압기 시장 규모는 다음과 같습니다
.

[지역 별 배전 변압기 시장규모
]

(단위
: 백만달러
)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

북미

9,212.3
8,614.2
9,398.6
10,420.6
11,536.6

유럽

5,381.3
4,857.8
5,284.9
5,879.0
6,533.6

아시아태평양

6,971.3
6,582.8
7,850.6
8,625.3
9,397.2

중동
/아프리카

1,644.5
1,503.1
1,620.2
1,781.6
1,953.4

라틴아메리카

798.6
700.2
767.0
849.7
937.7

합 계

24,007.9
22,258.2
24,921.4
27,556.2
30,358.5

(
출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

미국
, 캐나다 및 멕시코 등 북미 지역을 중심으로 장거리 전력망에 대한 수요 증가로 배전 장비에 대한 수요가 촉진되고 있으며
, 보다 고품질의 장비로 구형 시스템을 교체하는 추세는 이러한 수요를 더욱 높이고 있습니다
. 특히
, 전력 소비의 증가와 함께 전력 그리드 인프라 확장을 위한 유리한 규제 개혁이 시행되면서 변압기 시장의 성장을 추진하고 있습니다
. 규제당국은 저렴하고 중단 없는 전력 공급을 우선시하고 있으며
, 이로 인해 관련 개혁과 정책 노력 촉진이 지속되고 있습니다
. 북미 지역의 정부들은 에너지 효율성을 개선하고 발전 용량을 늘리기 위해 노력하고 있어 관련 산업의 확장을 더욱 가속화하고 있습니다
.

Global Market Insight

에 따른 북미지역 중 미국의 배전 변압기 시장 규모는 다음과 같습니다
.

[미국 배전 변압기 시장 규모
]

[수량 기준]

(단위
: 천
EA)

구분

2019
년

2020
년

2021
년

2022
년

2023
년

수량

2,303.2
2,120.3
2,212.7
2,539.8
2,826.4

금액

6,260.9
5,870.3
6,391.7
7,062.8
7,793.0

(
출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

미국의 경우 지속 가능한 자원 통합 및 전통적인 전력 네트워크의 현대화를 국가적으로 추진하기 위한 정부 정책 및 인센티브 프로그램을 시행하고 있으며
, 2022년
8월에 통과된 인플레이션 감축법
(I

nflation Reduction Act)

은 재생 가능 에너지에 대한 세금 혜택을
2032년까지 연장함으로써 풍력 및 태양광 프로젝트에 대한 전례없는 장기적인 정책 지원을 약속했습니다
. 또한
, 미국은
50개 주 중
37개 주가 재생 에너지 포트폴리오 기준과 목표를 설정하여 확장 노력을 강화했으며
, 2021년 대비
2027년까지 연간 풍력 및 태양광 발전 용량을 두 배로 늘릴 것으로 예상되고 있어 이는 향후 산업 성장을 더욱 촉진할 것으로 전망됩니다
.

유럽의 경우 에너지 효율화 추세 변화로 인해 변압기 시장이 확대될 것으로 예상되며
, 송전 및 배전
(T&D, Transmission & Distribution) 시스템을 개선하거나 업그레이드하기 위한 산업이 해당 지역 전반에 걸쳐 수요를 촉진하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다
. 지멘스
(Siemens)에 따르면
, 유럽의 변압기 중
60% 이상이
25년 이상 운영되었으며
, 이에 따라 교체가 필요한 것으로 파악되고 있습니다
. 전력 수요의 증가는 유럽의 송전 및 배전 개선 산업에 대한 투자에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상되며
, 이는 예측 가능한 미래에 변압기 시장 규모에 영향을 줄 것으로 전망됩니다
.

아시아 태평양 지역에서는 중국 및 인도와 같은 개발도상국의 전력 수요 증가로 인해 성장이 예상되며
, 늘어나는 전력 수요를 충족시키기 위해 전력 인프라와 용량을 확대하고 있는 추세입니다
. 특히
, 기업 및 가정의 전력 소비 양상이 증가하면서 변압기의 배치도 증가하고 있으며
, 전력 그리드의 안전성과 신뢰성에 대한 우려는 수요를 더욱 촉진시키고 있습니다
. 중국 정부의 제
14차
5개년 계획
(2021년
- 2025년
) 발표는 전력 그리드 및 기타 산업 전반에
8,850억 달러 이상의 상당한 규모의 투자를 포함하고 있으며
, 이는 변압기 시장에서의 긍정적인 영향을 미치고 있습니다
. 또한
, 중국전력계획기술원
(China Electric Power Planning and Engineering Institute)에 따르면
, 2022년 중 중국은 전력 그리드 프로젝트에
780억 달러 이상을 투자하여 그리드 전체의 투자가
1.8% 증가하였으며
, 이와 같은 기존 그리드 인프라를 향상시키기 위한 계속되는 정부의 노력은 산업 성장을 더욱 급격하게 촉진할 것으로 전망되고 있습니다
.

(나) 시장의 전망

Business Research Insight

에 따르면
, 2021년 글로벌 변압기 시장 규모는
260억달러로
2031년까지 연평균
6.31% 성장하여
480억달러에 이를 것으로 예측하고 있습니다
.

[

글로벌 변압기 시장 규모 및 향후 전망
]

(

단위
: 억달러
)

글로벌 변압기 시장 규모 및 향후 전망.jpg
글로벌 변압기 시장 규모 및 향후 전망

(

출처
: Business Research Insight(2024.02))

배전 변압기
(Distribution Transformer)
시장의 경우 주로 주거 및 상업 부문에서의 수요 급증을 바탕으로 성장해 왔습니다
.
최근 몇 년간 급속한 도시화와 산업화로 인해 전 세계적으로 주거 단지
,
상업 건물 및 인프라 프로젝트의 건설이 기하급수적으로 증가하였으며
,
이러한 건설 활동의 급증으로 효율적이고 신뢰할 수 있는 배전 시스템에 대한 필요성이 대두되면서 배전 변압기에 대한 수요가 증가하였습니다
.
또한
,
기존의 전력 인프라의 현대화를 위한 노력과 스마트 그리드 기술의 통합 등의 노력이 시장 성장을 더욱 촉진시키고 있으며
,
전력 소비의 증가
,
도시 지역의 인구 증가 및 재생 에너지 도입과 같은 요인들은 주거 및 상업용 응용 분야에서 배전 변압기에 대한 수요 증가에 기여했습니다
.
경제가 지속적으로 발전하고 에너지 요구가 증가함에 따라
,
배전 변압기 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다
.

특히 최근 들어 글로벌 전력산업은 과거 화력 및 원자력 발전 기반의 집중생산에 대부분 의존하였지만
,
기술 발전으로 인해 신재생에너지 발전 수율이 점진적으로 증대되며 유틸리티 업체들의 신재생에너지 투자 확대 및 발전 비중 증가로 생산 패러다임 전환이 진행중입니다
.
신재생에너지는 전통 발전방식과는 달리 소규모
,
분산발전 중심이며
,
이로 인해 현재 중앙 집중적으로 설계되어 있는 대부분의 글로벌 국가 전력망에 이슈가 발생
.
분산전원 방식의 신재생에너지가 발달하며 미국 등 여러 국가에서 송배전망 병목현상이 심화되고 있으며
,
송배전망을 신규로 확보해야 하는 수요가 발생하고 있습니다
.

[

전력 산업 패러다임 전환 및
Decentralization(탈집중화
)]

전력 산업 패러다임 전환 및 decentralization(탈집중화).jpg
전력 산업 패러다임 전환 및 decentralization(탈집중화)

(

출처
: 당사 내부자료
)

이를 통해 국내 변압기 산업 또한 상승 국면 진행 중이며
,
해당 사이클은 글로벌 시장 및 핵심시장인 미국 내 전방위적이고 폭발적인 수요를 기반으로 하고 있습니다
.
현재 변압기 수요 성장은 ① 신재생에너지 전력망 구축을 위한 신규 수요
,
② 미국 내 노후 전력망 교체 수요
,
③ 리쇼어링 정책 등으로 인한 글로벌 공급충격의 세 가지 축으로 발생하고 있습니다
.

태양광
/
풍력발전 등 신재생에너지는 소규모
,
분산 발전의 특성을 지니고 있어 기존 전력망 안에서의 발전·소비 간 미스매치가 발생하고 있으며 이에 대해 ‘
22
년
1
월 미국 에너지부는
BBG(Building a Better Grid)
이니셔티브를 통해 ‘
30
년까지
60%(
연평균
5.4%),
‘
50
년까지
3
배
(
연평균
12.4%)
송배전망을 확장하는 계획을 발표하였습니다
.
또한
,
민간 유틸리티 기업 차원에서도 송배전망 투자
(CAPEX)
금액은 매년 증가하고 있습니다
.

또한 미국 내 수명이
25
년 이상 노후화된 변압기와 송전선 비중이
70%
를 차지하고 있어 노후화 문제가 심각한 상황으로
,
미국 연방의회는 인프라법 및 인플레이션 감축법 등 입법을 통해 노후화된 전력 전송시설 교체를 위한 예산을 편성
,
송배전망 투자에 따른 변압기 등 전력기기 수요가 증가될 것으로 예상됩니다
.

여기에 가격상승 또한 동반중인 상황으로
COVID-19
이후 리쇼어링 정책 등과 함께 ① 변압기 핵심 원자재인 방향성 전기강판 공급 문제
,
② 미국 내 변압기 자체 생산 업체 감소 및 ③ 기존 글로벌 변압기 생산업체의 고임금
,
반덤핑 등으로 인한 미국 내 생산기지 철수 문제가 발생하였으며
,
이로 인한 글로벌 변압기 공급충격으로 현재 변압기 생산자물가지수는 ‘
20
년
2
분기를 시작으로
10
분기 연속해서 상승하고 있습니다
.

이와 같이 글로벌 및 국내 변압기 시장은
P
와
Q
가 함께 증가하는 상승사이클 국면이 진행 중입니다
.

Global Market Insight

에 따르면
,
글로벌 배전용 변압기 시장은
2024
년
33,334.5
백만달러에서 연평균
8.7%
성장하여
2032
년에
64,738.5
백만달러에 이를 것으로 전망되고 있습니다
.

[

글로벌 배전 변압기
(Distribution transformer) 향후 시장 전망
]

(

단위
: 천
EA, 백만달러
)

구분

2024
년

2025
년

2026
년

2027
년

2028
년

2029
년

2030
년

2031
년

2032
년

CAGR

(2024-32)

수량

9,836.0
10,599.9
11,401.1
12,242.2
13,126.2
14,056.6
15,037.1
16,071.2
17,164.1
7.2%

금액

33,334.5
36,491.8
39,840.5
43,392.4
47,161.2
51,162.3
55,412.9
59,931.6
64,738.5
8.7%

(
출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

산업용 변압기 시장은 에너지 효율 확보 차원에서 강조되는 광범위한 주파수 분포 연결
(extensive frequency distribution links)
통합과 함께 산업 부문에서의 초고전압 네트워크에 대한 수요 증가로 인해 성장성을 보이고 있습니다
. Global Market Insight
에 따른 사용 용도에 따른 글로벌 배전 변압기 향후 시장 전망은 다음과 같습니다
.

[

사용 용도에 따른 글로벌 배전 변압기 향후 시장 전망
]

(

단위
: 백만달러
)

구분

2024
년

2025
년

2026
년

2027
년

2028
년

2029
년

2030
년

2031
년

2032
년

CAGR

(2024-32)

주거 및 상업용

7,755.1
8,537.9
9,372.4
10,262.1
11,211.1
12,224.2
13,306.5
14,499.7
15,749.7
9.3%

유틸리티

17,543.5
19,131.5
20,806.2
22,572.4
24,435.7
26,402.7
28,480.4
30,611.1
32,911.8
8.2%

산업용

8,035.9
8,822.4
9,661.9
10,557.9
11,514.3
12,535.4
13,626.0
14,820.8
16,077.1
9.1%

합계

33,334.5
36,491.8
39,840.5
43,392.4
47,161.2
51,162.3
55,412.9
59,931.6
64,738.5
8.7%

(
출처
: Distribution Transformer Market Report 2024, Global Market Insight)

또한
,
개발도상국의 민간 및 정부 기관 투자는 전기화 프로그램의 확대에 대한 지원으로 이어져 관련 산업 성장을 견인하고 있으며
,
실시간 모니터링 및 진단이 가능한 스마트 변압기 개발과 같은 변압기 기술의 발전은 산업 내 수요를 더욱 증가시키고 있습니다
.

이와 같은 스마트 기능들은 운영 효율 향상에 그치지 않고 예측 유지보수에 기여하여 휴지기간
(downtime)
을 감소시키고 전체 신뢰성을 향상시키는데 기여하고 있습니다
.
특히
,
에너지 효율을 개선하고 탄소 배출량을 감소시키는데 중점을 둔 관련 규제정책은 산업 기관들이 환경 표준을 준수하기 위해 배전 변압기를 포함한 인프라를 업그레이드하도록 하는 계기가 되고 있으며
,
이러한 추세는 산업 환경에서 현대적이고 에너지 효율적인 변압기 솔루션에 대한 수요를 증가시키고 있습니다
.

당사의 주요 전방시장 별 산업의 성장 전망을 살펴보면 다음과 같습니다
.

(

가
)
신재생 에너지 시장

향후 태양광
,
풍력 등 신재생 에너지 시장에 대한 장기적인 전망은 긍정적입니다
. IEA
는
2040
년까지 신재생 에너지 중 태양광이 가장 높은 연평균
7.7%,
풍력은
5.8%
성장할 것으로 전망하였고
,
해상풍력도 빠른게 성장할 것으로 예상하였습니다
.

IEA

의
2023
년 전력시장 보고서에 따르면
, 2023
년부터
2025
년까지 신재생 에너지 발전량은 다른 모든 에너지원보다 더 많이 증가하여 연평균
9%
이상의 성장률을 보여
, 2025
년까지 글로벌 발전 원천의
3
분의
1
이상을 차지할 것으로 전망하고 있습니다
.
이와 같은 추세는 미국의 인플레이션 감소법 등 경제 회복
계획의 일환으로 신재생 에너지에 대한 투자를 증가시키겠다는 정부 정책으로 강화될 것으로 예상됩니다
.
결과적으로 신재생 에너지원과 원자력을 포함한 저탄소 발전원은 향후
3
년간 추가적인 글로벌 전력 수요의
90%
이상을 충족시킬 것으로 예상되며
,
이는 전세계 경제와 기후변화의 양상에 따라 전력 수요와 화석 연료 발전의 추세가 변동 가능할 것으로 예상됩니다
.

[

발전 원천 별 글로벌 연간 변화 전망
(2019년
~2025년
)]

발전 원천 별 글로벌 연간 변화 전망(2019년~2025년).jpg
발전 원천 별 글로벌 연간 변화 전망(2019년~2025년)

(

출처
: IEA(2023))

IEA

보고서를 분석한 주 오이시디 대표부의
“
재생에너지
2022 :
분석 및
2027
년까지 전망
”
에 따르면
,
러시아의 우크라이나 침공으로 촉발된 에너지 안보에 대한 우려는 전례없는 신재생 에너지 보급 촉진의 계기로 작용하여
,
에너지 수급 불안에 따른 화석연료 및 전기 가격의 상승은 신재생 에너지의 경제성을 개선하였고
,
러시아로부터 에너지를 수입하는 국가들 특히
,
유럽은 에너지 안보 확보를 위해 신재생에너지 보급을 가속화하는 계기가 되었습니다
.

이에 따르면
,
향후
2022~2027
년 기간 동안 재생에너지 설비 용량이 약
2,400GW
증가할 것으로 전망되며
,
이는 우리나라 원전
(
신한울
1
호기
, 2022.12.7
일 상업운전 개시
)
설비용량이
1.4GW
임을 감안할 때
2,400GW
는 원전 약
1,714
기에 해당하는 설비 용량에 해당합니다
.
이는
2021
년
IEA
의 재생에너지 설비 증가 전망치에 비해 약
30%
상승한 것이며
,
증가율은 지난
5
년에 비해
85%
상승한 수치로서
,
울러 현재 중국 전체 전력생산 설비용량과 유사하고 지난
20
년간
(2001~2021)
증가한 총 재생에너지 설비 규모에 해당하는 수치입니다
.

[

재생에너지 설비용량 증가 추이 및 전망
(2001~2027)]

재생에너지 설비용량 증가 추이 및 전망 (2001~2027).jpg
재생에너지 설비용량 증가 추이 및 전망 (2001~2027)

(

출처
: 재생에너지
2022 : 분석 및
2027년까지 전망
)

특히
,
동 기간
(2022~2027)
동안 전력설비 용량 증가분의
90%
이상을 신재생 에너지가 차지할 것으로 전망되며
,
재생에너지 설비 증가는 주로 중국
,
유럽
,
미국
,
인도 등에 의해 주도될 것으로 분석되고 있습니다
.

[2021

년 대비
2022년 재생에너지 설비용량 증가 전망치 비교
]

2021년 대비 2022년 재생에너지 설비용량 증가 전망치 비교.jpg
2021년 대비 2022년 재생에너지 설비용량 증가 전망치 비교

(

출처
:
재생에너지
2022 :
분석 및
2027
년까지 전망
)

또한
, 2027
년 기준 누적 태양광 발전 설비용량은 현재의
3
배 규모인
2,350GW
로 증가하면서
, 2024
년에는 수력
, 2026
년에는 천연가스
, 2027
년에는 석탄의 설비용량을 넘어설 것으로 전망되며
,
누적 풍력 발전 설비 용량 역시 현재 대비
2
배 이상 증가할 것으로 예측되고 있습니다
.

[

발전원별 누적 설비용량
(2010~2027)]

발전원별 누적 설비용량 (2010~2027).jpg
발전원별 누적 설비용량 (2010~2027)

(

출처
:
재생에너지
2022 :
분석 및
2027
년까지 전망
)

전력 생산 측면에서도 신재생 에너지를 통한 전력 생산이 향후
5년간
60% 증가하여
2025년 초에는 석탄발전을 넘어서는 최대 발전원으로 성장할 것으로 예측되며
, 2027년에 이르면 재생에너지를 통한 전력생산 비중이 현재보다
10%p 증가하여
38%에 이를 것으로 예측되고 있습니다
. 재생에너지 중 태양광 및 풍력을 통한 발전 비중은
2022~2027년 기간 동안
2배 이상 증가하여
2027년에는
20% 수준에 도달하고
, 수력을 통한 발전량 증가세는 제한적이긴 하나 여전히 발전량 측면에서는 최대 비중을 차지할 것으로 예측되고 있습니다
.

[

발전원별 전력생산량
(2015, 2021, 2027)]

발전원별 전력생산량 (2015, 2021, 2027).jpg
발전원별 전력생산량 (2015, 2021, 2027)

(

출처
:
재생에너지
2022 :
분석 및
2027
년까지 전망
)

한편
,
미국 전력시장의 경우
, 2024
년
36GW
와
2025
년
43GW
의 신규 태양광 용량이 가동에 들어감에 따라
,
태양광이 미국의 발전량 증가를 견인할 것으로 전망하고 있습니다
.
이에 따르면 미국의 태양광 발전량은
2023
년
163TWh
에서
2024
년
230TWh
와
2025
년
286TWh
로 확대될 것이며
,
이로 인해 전원믹스에서 태양광의 비중은
2023
년
4%
에서
2024
년
6%
와
2025
년
7%
로 확대될 것으로 전망됩니다
.

[

미국 발전설비 용량과 발전량 변화 추이 및 전망
]

미국 발전설비 용량과 발전량 변화 추이 및 전망.jpg
미국 발전설비 용량과 발전량 변화 추이 및 전망

(

출처
: EIA(2024
년
1
월
), Short-Term Energy Outlook,
에너지경제원구원 발췌
)

또한
,
풍력 용량 역시
2024
년
30TWh
와
2025
년
17TWh
확대되어
,
발전 믹스에서 차지하는 비중은
2023
년
11%
에서
2025
년
12%
로 확대될 것으로 전망되며
,
이러한 신재생 에너지 발전 증가로 석탄화력 발전량은
2024
년
9%
및
2025
년
10%
축소될 것으로 전망되며
,
동시에 가스화력 발전량은 태양광과 풍력 발전량의 변동적 특성을 보완하는 데 이용될 것이나
,
신재생 에너지 발전량 증가로 인해 가스화력 발전량 증가는 제한될 것으로 전망됩니다
.

한편
,
인플레이션 감축법안
(IRA - Inflation Reduction Act of 2022)
은 인플레이션 감소와 에너지 안보·기후 변화 대응
,
의료보험 강화를 위한 투자·지출로 구성되어
2022
년부터 시행된 법안으로서
,
이는 미국 역사상 단일 규모로 가장 큰 기후 입법안 중에 하나이며
,
특히 탈 탄소화를 위한 친환경 에너지에 대한 각종 지원책과 미국이 주도하는 전기차·배터리 산업 조성을 위한 노력이 포함되어 있습니다
.

[IRA

법인 주요 내용
]

ira 법인 주요 내용.jpg
ira 법인 주요 내용

(

출처
:
미국
IRA(
인플레이션 감축법안
)
시행에 따른 영향 점검
,
삼일
PWC
경영연구원
)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 원)

구분
제 31 기 1분기2024년 03월말
제 30 기2023년 12월 말
제 29 기2022년 12월 말(감사받지 않은 재무제표)
제 28 기2021년 12월 말(감사받지 않은 재무제표)

[유동자산]
123,005,571,049
103,258,072,584
73,096,852,401
36,915,603,459

ㆍ현금 및 현금성자산
9,673,968,086
21,183,848,952
4,118,813,403
378,016,375

ㆍ매출채권
58,010,040,007
30,031,643,983
28,743,895,113
17,230,827,249

ㆍ재고자산
48,584,560,403
44,334,809,457
34,818,680,612
16,366,183,118

ㆍ기타
6,737,002,553
7,707,770,192
5,415,463,273
2,940,576,717

[비유동자산]
157,801,401,083
88,044,191,842
58,881,510,093
59,158,604,477

ㆍ유형자산
150,258,328,747
80,679,688,204
49,283,232,134
47,342,148,217

ㆍ무형자산
337,850,884
344,089,042
34,726,053
5,438,052,699

ㆍ이연법인세
-
-
2,824,931,863
664,041,556

ㆍ기타
7,205,221,452
7,020,414,596
6,738,620,043
5,714,362,005

자산총계
280,806,972,132
191,302,264,426
131,978,362,494
96,074,207,936

[유동부채]
69,911,845,720
52,921,440,520
76,963,418,364
44,825,057,391

[비유동부채]
72,261,431,259
12,474,917,520
11,253,578,250
11,667,587,946

부채총계
142,173,276,979
65,396,358,040
88,216,996,614
56,492,645,337

[자본금]
11,972,600,000
2,394,520,000
2,132,990,000
2,132,990,000

[자본잉여금]
13,516,740,496
23,094,820,496
505,338,096
505,338,096

[기타자본항목]
9,235,363,718
8,439,038,657
(129,787,486)
-

[기타포괄손익누계액]
22,433,870,836
22,433,870,836
9,371,831,842
9,257,940,834

[이익잉여금]
81,475,120,103
69,543,656,397
31,267,872,381
27,608,262,639

[비지배지분]
-
-
613,121,047
77,031,030

자본총계
138,633,695,153
125,905,906,386
43,761,365,880
39,581,562,599

(주1)
상기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(주2)
당사는 제28, 29기 재무제표에 대해 일반기업회계기준(K-GAAP)으로 인일회계법인으로부터 감사 받았으며 감사의견은 적정입니다. 상기 요약 재무정보는 비교를 위해 K-IFRS기준으로 작성하였으며, 감사받지 않은 재무제표입니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 원)

구분
2024년 01월 01일 ~ 2024년 03월 31일
2023년 01월 01일 ~ 2023년 12월 31일
2022년 01월 01일 ~ 2022년 12월 31일
2021년 01월 01일 ~ 2021년 12월 31일

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-GAAP

매출액
70,643,765,420
214,537,829,766
107,674,107,439
64,832,741,584

영업이익(영업손실)
23,250,534,111
46,604,557,786
12,183,036,623
481,356,705

당기순이익(당기순손실)
16,467,642,394
39,051,131,678
4,108,350,834
1,143,329,015

지배기업소유지분
16,467,642,394
39,037,682,900
4,091,864,509
-

비지배지분
-
13,448,778
16,486,325
-

기본주당순이익(주당순손실)
688
1,761
192
2,680

희석주당순이익(주당순손실)
683
1,731
192
2,680

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표

분 기 재 무 상 태 표

제 31(당) 분기말 2024년 03월 31일 현재

제 30(전) 기말 2023년 12월 31일 현재

산일전기 주식회사
(단위 : 원)

과 목
주석
제 31(당)분기말
제 30(전)기말

자 산

I.유동자산

123,005,571,049

103,258,072,584

현금및현금성자산
4,28
9,673,968,086

21,183,848,952

단기금융상품
28
240,000,000

210,000,000

매출채권
5,28
58,010,040,007

30,031,643,983

재고자산
6
48,584,560,403

44,334,809,457

기타유동금융자산
7,28,31
1,272,533,661

3,827,335,817

기타유동자산
11
5,224,468,892

3,670,434,375

II.비유동자산

157,801,401,083

88,044,191,842

장기금융상품
28
490,000,000

370,000,000

당기손익-공정가치 측정 금융자산
7,28
2,244,420,774

2,161,470,786

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
7,28
4,422,608,506

4,422,608,506

유형자산
8,9,30
150,258,328,747

80,679,688,204

무형자산
10
337,850,884

344,089,042

기타비유동금융자산
7,28
48,192,172

66,335,304

자 산 총 계

280,806,972,132

191,302,264,426

부 채

I.유동부채

69,911,845,720

52,921,440,520

매입채무
12,28
16,227,335,581

19,835,016,847

기타유동금융부채
8,12,28,29
13,630,246,191

7,569,808,568

기타유동부채
15
1,943,860,624

3,404,924,116

충당부채
14
1,946,724,381

2,408,244,186

당기법인세부채
27
14,286,538,943

10,055,046,803

단기차입금
13,28,29,30
19,000,000,000

7,010,000,000

유동성장기차입금
13,28,29,30
2,877,140,000

2,638,400,000

II.비유동부채

72,261,431,259

12,474,917,520

장기차입금
13,28,29,30
67,085,740,000

7,745,340,000

기타비유동금융부채
8,12,28,29
377,965,794

400,761,425

기타비유동부채
15
344,323,488

326,495,763

이연법인세부채
27
1,430,123,685

1,228,666,715

순확정급여부채
21
3,023,278,292

2,773,653,617

부 채 총 계

142,173,276,979

65,396,358,040

자 본

I.자본금
16

11,972,600,000

2,394,520,000

II.자본잉여금
9,16

13,516,740,496

23,094,820,496

III.기타자본항목
20

9,235,363,718

8,439,038,657

IV.기타포괄손익누계액
18

22,433,870,836

22,433,870,836

V.이익잉여금
17

81,475,120,103

69,543,656,397

자 본 총 계

138,633,695,153

125,905,906,386

부 채 및 자 본 총 계

280,806,972,132

191,302,264,426

분 기 포 괄 손 익 계 산 서

제 31(당) 분기 2024년 1월 1일부터 2024년 3월 31일까지

제 30(전) 분기 2023년 1월 1일부터 2023년 3월 31일까지

산일전기 주식회사
(단위 : 원)

과 목
주석
제 31(당) 분기
제 30(전) 분기 (검토받지 않은 재무제표)

I.매출액
22,32
70,643,765,420
52,971,516,169

II.매출원가
24
41,503,216,866
34,010,937,793

III.매출총이익

29,140,548,554
18,960,578,376

판매비와관리비
23,24
5,890,014,443
7,065,496,444

IV.영업이익

23,250,534,111
11,895,081,932

기타영업외수익
26
2,637,302,407
3,593,865,195

기타영업외비용
26
605,487,155
2,389,565,337

금융수익
25
46,797,992
308,430,521

금융비용
25
4,426,598,951
1,377,415,737

V.법인세차감전순이익

20,902,548,404
12,030,396,574

법인세비용(수익)
27
4,434,906,010
2,974,377,551

VI.계속영업당기순이익

16,467,642,394
9,056,019,023

VII.중단영업당기순이익
33
-
304,559,044

VIII.당기순이익

16,467,642,394
9,360,578,067

IX.기타포괄손익

-
13,339,482

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익

해외사업환산손익

-
13,339,482

X.당기총포괄이익

16,467,642,394
9,373,917,549

XI. 당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

16,467,642,394
9,353,203,736

계속영업당기순이익

16,467,642,394
9,056,019,023

중단영업당기순이익
33
-
297,184,713

비지배지분

-
7,374,331

계속영업당기순이익

-
-

중단영업당기순이익
33
-
7,374,331

XII. 당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

16,467,642,394
9,366,543,218

계속영업당기총포괄이익

16,467,642,394
9,056,019,023

중단영업당기총포괄이익

-
310,524,195

비지배지분

-
7,374,331

계속영업당기총포괄이익

-
-

중단영업당기총포괄이익

-
7,374,331

XIII. 주당손익
19

기본주당이익

688
439

계속영업기본주당순이익

688
425

중단영업기본주당순이익

-
14

희석주당이익

683
439

계속영업희석주당순이익

683
425

중단영업희석주당순이익

-
14

분 기 자 본 변 동 표

제 31(당) 분기 2024년 1월 1일부터 2024년 3월 31일까지

제 30(전) 분기 2023년 1월 1일부터 2023년 3월 31일까지

산일전기 주식회사
(단위 : 원)

과 목
지배기업 소유주지분
비지배지분
총 계

자본금
자본잉여금
기타자본항목
기타포괄손익 누계액
이익잉여금
소 계

2023.1.1 (전분기초) (감사받지 않은 재무제표)
2,132,990,000
505,338,096
(129,787,486)
9,371,831,842
31,267,872,381
43,148,244,833
613,121,047
43,761,365,880

총포괄이익:

분기순이익
-
-
-
-
9,353,203,736
9,353,203,736
7,374,331
9,360,578,067

해외사업환산손익
-
-
-
13,339,482
-
13,339,482
-
13,339,482

소유주와의거래:

현금배당
-
-
-
-
(426,598,000)
(426,598,000)
-
(426,598,000)

2023.3.31(전분기말) (검토받지 않은 재무제표)
2,132,990,000
505,338,096
(129,787,486)
9,385,171,324
40,194,478,117
52,088,190,051
620,495,378
52,708,685,429

2024.1.1(당분기초)
2,394,520,000
23,094,820,496
8,439,038,657
22,433,870,836
69,543,656,397
125,905,906,386
-
125,905,906,386

총포괄이익:

분기순이익
-
-
-
-
16,467,642,394
16,467,642,394
-
16,467,642,394

소유주와의거래:

무상증자
9,578,080,000
(9,578,080,000)
-
-
-
-
-
-

현금배당
-
-
-
-
(4,536,178,688)
(4,536,178,688)
-
(4,536,178,688)

주식기준보상 등
-
-
796,325,061
-
-
796,325,061
-
796,325,061

2024.3.31(당분기말)
11,972,600,000
13,516,740,496
9,235,363,718
22,433,870,836
81,475,120,103
138,633,695,153
-
138,633,695,153

분 기 현 금 흐 름 표

제 31(당) 분기 2024년 1월 1일부터 2024년 3월 31일까지

제 30(전) 분기 2023년 1월 1일부터 2023년 3월 31일까지

산일전기 주식회사
(단위 : 원)

과 목
주석
제 31(당) 분기
제 30(전) 분기 (검토받지 않은 재무제표)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
29

(12,882,136,489)

14,587,306,000

영업으로부터 창출된 현금흐름

(12,299,152,524)

15,114,543,760

이자의 수취

12,716,043

1,066,752

이자의 지급

(595,743,108)

(529,162,547)

배당금 수취

2,000,000

1,001,486

법인세 납부

(1,956,900)

(143,451)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름

(70,082,667,020)

(2,744,536,756)

투자활동으로 인한 현금유입액

3,600,000

17,591,600

유형자산의 처분

600,000

9,583,600

보증금의 감소

3,000,000

-

정부보조금의 수취

-

8,008,000

투자활동으로 인한 현금유출액

(70,086,267,020)

(2,762,128,356)

단기금융상품의 증가

(30,000,000)

(80,000,000)

장기금융상품의 증가

(120,000,000)

(60,000,000)

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(95,747,994)

(94,353,764)

유형자산의 취득

(69,831,369,026)

(2,497,774,592)

보증금의 증가

(9,150,000)

(30,000,000)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
29

71,444,293,196

(1,059,134,386)

재무활동으로 인한 현금유입액

72,000,000,000

2,410,000,000

단기차입금의 증가

12,000,000,000

2,410,000,000

장기차입금의 증가

60,000,000,000

-

재무활동으로 인한 현금유출액

(555,706,804)

(3,469,134,386)

단기차입금의 감소

(10,000,000)

(3,000,000,000)

유동성장기차입금의 감소

(420,860,000)

(349,990,000)

장기차입금의 감소

-

(36,552,393)

리스료의 지급

(124,846,804)

(82,591,993)

IV. 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(11,520,510,313)

10,783,634,858

V. 기초의 현금및현금성자산

21,183,848,952

4,118,813,403

VI. 외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

10,629,447

86,516,552

VII. 기말의 현금및현금성자산

9,673,968,086

14,988,964,813

5. 재무제표 주석

제 31 기 1분기 2024년 3월 31일 현재

제 30 기 1분기 2023년 3월 31일 현재(검토받지 않은 재무제표)

산일전기 주식회사

1. 일반사항 (1) 회사의 개요 산일전기 주식회사(이하 "당사")는 리액터, 변압기, 철도차량부품류, 수배전반을 제조판매하는 전문업체로서 경기도 안산시 성곡동에 본사를 두고 있습니다. 당사는 1994년에 설립되었으며, 설립 이후 수차례의 증자 및 무상증자를 거쳐 당분기말 현재의 자본금은 11,973백만원입니다. 당분기말 현재 주요 주주는 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수
지분율(%)

박동석
11,576,100
48.34%

강은숙
6,386,600
26.67%

코너스톤 한양 이베스트 신기술조합
1,409,900
5.89%

타임폴리오 신재생 신기술투자조합
1,145,500
4.78%

우리사주조합
853,000
3.56%

기타주주
2,574,100
10.76%

합 계
23,945,200
100.00%

(2) 종속기업의 현황 당사는 전기 중 보유중이던 종속기업의 지분을 전량 매각하여 지배력을 상실하였으며, 당분기말 현재 종속기업이 존재하지 않습니다. 따라서 당분기의 재무제표는 개별재무제표이며, 당분기 재무제표에 포함된 비교표시 대상 전분기 재무제표는 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

한편, 전분기말 현재 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
소재지
소유지분율(%)

산일센서 주식회사
센서,인코더 등 제조 및 판매
대한민국
100.00

(주)틔움
축산분뇨처리 및 신재생에너지 사업
대한민국
85.71

SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED
변압기 제조업
인도
100.00

(3) 종속기업의 요약 재무정보 전분기말 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
자산
부채
자본
매출
분기순손익

산일센서 주식회사(*)
5,396,565
2,236,169
3,160,396
2,399,048
255,380

(주)틔움(*)
6,423,237
2,080,342
4,342,895
561,802
51,614

SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED(*)
384,794
14,035
370,759
-
(2,434)

(*)
상기 요약재무정보는 내부거래 제거 전 금액입니다.

2.

중요한 회계정책

2.1

재무제표 작성기준

당사의
2024년
3월
31일로 종료하는
3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제
1034호
'중간재무보고
'에 따라 작성되었습니다
. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다

.

2.1.1

당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는
2024년
1월
1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다
.

(1)

기업회계기준서 제
1001호
'재무제표 표시
' 개정
- 부채의 유동
/비유동 분류
, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며
, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다
. 또한
, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나
, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다
. 또한
, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며
, 보고기간 이후
12개월 이내 약정사항을 준수해야 하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후
12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다
.

해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다
.

(2)

기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
', 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품
: 공
시
' 개정
- 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우
, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다
.

이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 중간재무제표에 미치는 영향이 없습니다
.

(3)

기업회계기준서 제
1116호 '리스' 개정
- 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다.
해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4)

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시' 개정
- '가상자산 공시'
가상자산을 보유하는 경우
, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우
, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다
.

해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다
.

2.1.2

당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다
. (1) 기업회계기준서 제
1021호
'환율변동효과
'와 기업회계기준서 제
1101호
'한국채택국제회계기준의 최초채택
' 개정
- 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용
이 허용됩니다.
당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.2

법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율
, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다
.

3.

중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다
. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며
, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다
. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다

. 요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다
.

4. 현금및현금성자산 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금시재액
10,541
1,475

보통예금
9,663,427
21,182,374

합 계
9,673,968
21,183,849

5. 매출채권 (1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 장부금액과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
59,916,547
33,340,505

매출채권 대손충당금
(1,906,507)
(3,308,861)

합 계
58,010,040
30,031,644

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초
3,308,861
4,386,143

제각
(6,128)
(2,690,899)

대손상각비(환입)
(1,396,226)
(2,292)

중단영업
-
3,000

기말
1,906,507
1,695,952

6. 재고자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

명목금액
평가충당금
장부가액
명목금액
평가충당금
장부가액

제품
5,508,961
(104,845)
5,404,116
7,806,730
(209,523)
7,597,207

상품
15,841
(15,841)
-
29,364
(11,163)
18,201

재공품
14,444,701
(176,812)
14,267,889
11,891,556
(83,219)
11,808,337

원재료
26,791,894
(800,580)
25,991,314
23,864,190
(642,620)
23,221,570

저장품
746,220
(133,444)
612,776
638,369
(11,459)
626,910

미착품
2,308,465
-
2,308,465
1,062,584
-
1,062,584

합 계
49,816,082
(1,231,522)
48,584,560
45,292,793
(957,984)
44,334,809

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실(환입)은 다음과 같으며, 포괄손익계산서의 매출원가에 포함되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

재고자산평가손실(환입)
273,538
1,075,708

7. 금융자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

저축성보험상품
2,055,322
1,972,772

조합출자금(*)
189,098
188,699

합 계
2,244,420
2,161,471

(*)
당사가 보유중인 조합 출자금 중 정보통신공제조합, 전기공사공제조합에 대한 출자금은 조합원으로서 질권이 설정되어 있습니다(주석 30 참조).

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

지분상품(*)
4,422,609
4,422,609

(*)
당사가 보유중인 Alborz Cable 지분증권으로, 대이란 경제 제재로 인하여 정보이용자들의 활성시장 접근 제한이 존재함에 따라 당사는 해당 보유지분증권에 대해 원가로 측정하고 있습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 공정가치금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다. 1) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초금액
2,161,471
1,755,806

취득
95,748
94,354

평가
(13,198)
(15,819)

기타
400
22,785

기말금액
2,244,421
1,857,126

2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초금액
4,422,609
4,422,609

기타
-
-

기말금액
4,422,609
4,422,609

(4) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미수금
940,587
-
1,842,287
-

미수수익
12,544
-
7,387
-

임차보증금
316,253
37,781
290,087
55,925

파생상품자산
-
-
1,687,575
-

기타보증금
3,150
10,411
-
10,410

합 계
1,272,534
48,192
3,827,336
66,335

8. 리스

(1) 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
건물
차량
합 계

기초 장부가액
636,222
248,598
884,820

취득
-
31,721
31,721

감가상각
(100,296)
(34,872)
(135,168)

기말 장부가액
535,926
245,447
781,373

2) 전분기(검토받지 않은 재무제표)

(단위: 천원)

구 분
건물
차량
합 계

기초 장부가액
968,161
103,381
1,071,542

취득
65,903
34,603
100,506

감가상각
(96,948)
(16,444)
(113,392)

기말 장부가액
937,116
121,540
1,058,656

(2) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초
880,631
1,007,602

취득
31,722
95,403

리스료 지급
(139,016)
(99,411)

이자비용
14,170
16,820

기타
(1,982)
(13,470)

기말
785,525
1,006,944

유동리스부채
407,559
411,615

비유동리스부채
377,966
595,329

(3) 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

사용권자산의 감가상각비
135,169
113,392

리스부채 이자비용
14,170
16,820

소액자산 리스 관련 비용
8,269
16,005

단기리스 관련 비용
6,970
5,450

합 계
164,578
151,667

(4) 당분기와 전분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

리스부채에서 발생한 현금유출
139,016
99,411

소액자산 리스 관련 비용
8,269
16,005

단기리스 관련 비용
6,970
5,450

총현금유출액
154,255
120,866

(5) 당분기말 이후 리스부채의 연도별 상환금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

1년 이내
445,290

1년 초과 2년 이내
165,712

2년 초과 3년 이내
59,108

3년 초과 4년 이내
47,700

4년 초과
187,200

합 계
905,010

9. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다. 1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
시험연구기계
기타의유형자산
건설중인자산
사용권자산
합 계

취득원가
115,068,099
13,378,965
1,040,519
11,850,857
4,590,575
1,366,132
14,949,082
1,508,776
163,753,005

정부보조금
-
(143,307)
-
-
-
-
-
-
(143,307)

감가상각누계액
-
(2,533,852)
(143,565)
(6,510,727)
(2,386,471)
(1,049,351)
-
(727,403)
(13,351,369)

장부금액
115,068,099
10,701,806
896,954
5,340,130
2,204,104
316,781
14,949,082
781,373
150,258,329

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
시험연구기계
기타의유형자산
건설중인자산
사용권자산
합 계

취득원가
40,593,206
13,378,966
990,519
11,465,156
4,454,417
1,303,004
19,934,098
1,502,654
93,622,020

정부보조금
-
(144,418)
-
-
-
-
-
-
(144,418)

감가상각누계액
-
(2,450,124)
(130,800)
(6,326,903)
(2,232,603)
(1,039,650)
-
(617,834)
(12,797,914)

장부금액
40,593,206
10,784,424
859,719
5,138,253
2,221,814
263,354
19,934,098
884,820
80,679,688

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. 1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
시험연구기계
기타의유형자산
건설중인자산
사용권자산
합 계

기초
40,593,206
10,784,424
859,719
5,138,253
2,221,814
263,354
19,934,098
884,820
80,679,688

취득(*)
-
-
-
-
-
88,069
70,113,528
31,721
70,233,318

대체
74,474,893
-
50,000
437,493
136,158
-
(75,098,544)
-
-

감가상각
-
(82,618)
(12,765)
(233,592)
(153,868)
(34,300)
-
(135,168)
(652,311)

처분 등
-
-
-
(2,024)
-
(342)
-
-
(2,366)

기말
115,068,099
10,701,806
896,954
5,340,130
2,204,104
316,781
14,949,082
781,373
150,258,329

(*) 당분기 중 유형자산 취득에 따른 미지급액 370,228천원이 포함되어 있습니다. 2) 전분기(검토받지 않은 재무제표)

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
시험연구기계
기타의 유형자산
건설중인자산
사용권자산
합 계

기초
24,517,986
11,412,631
871,293
6,362,536
2,504,468
720,797
1,821,979
1,071,542
49,283,232

취득(*)
11,651
-
118,600
18,585
171,200
268,812
2,057,563
100,506
2,746,917

대체
-
-
-
1,316,490
5,585
-
(1,322,075)
-
-

국고보조금의 수령
-
-
-
(8,008)
-
-
-
-
(8,008)

감가상각
-
(84,683)
(14,221)
(281,824)
(145,267)
(44,199)
-
(113,392)
(683,586)

처분 등
-
-
-
(10,186)
-
(11,079)
-
-
(21,265)

해외사업환산손익
-
-
-
541
-
-
-
-
541

기말
24,529,637
11,327,948
975,672
7,398,134
2,535,986
934,331
2,557,467
1,058,656
51,317,831

(*) 전분기 중 유형자산 취득에 따른 미지급액 160,636천원이 포함되어 있습니다.

(3) 당분기말 현재 유형자산에 대한 보험가입 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험종류
보험가입처
부보금액(*)
보험기간

재산종합보험
메리츠화재해상보험
15,539,277
23.9.28~24.9.28

(*) 지급보험금에 대하여 중소기업은행이 14,509,277천원의 질권이 설정되어있습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 감가상각비가 포함되어 있는 계정별 금액은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

제조원가
578,095
557,483

판매비와관리비
73,141
54,209

경상연구개발비
1,075
3,228

중단영업
-
68,666

합 계
652,311
683,586

(5) 당분기와 전분기 중 자본화된 차입원가 금액 및 자본화이자율은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

차입원가자본화 금액
5,679
1,910

차입원가자본화 이자율
3.38%
6.35%

(6) 당분기말 현재 상기 유형자산의 일부는 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 30참조). (7) 당사는 전기 중 외부평가법인을 통해 토지를 재평가하였습니다(평가기준일: 2023년 12월 31일). 안산의 본사 및 공장 토지를 재평가하였으며 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
재평가모형
원가모형

토지
40,586,030
11,379,414

한편, 상기 토지 재평가로 인해 전기에 인식한 재평가잉여금은 17,293,178천원(법인세효과 차감 전)이며, 상법 규정에 따라 해당 재평가잉여금은 배당이 제한되어 있습니다.

(8) 당분기말 현재 토지의 공정가치측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

토지
-
-
40,586,030
40,586,030

(9) 토지의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법과 투입변수 등에 대한 내용은 다음과 같습니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않은 투입변수
관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성

공시지가기준평가법 측정대상 토지와 인근한 토지의 표준지 공시지가를 기초로 하여 결정하되,공시지가 기준일과의 시점수정, 개별요인 및 그밖의 요인에 대한 보정치를반영하여 공정가치를 측정
시점수정(지가변동률)
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)

개별요인(획지 조건 등)
획지 조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

그 밖의 요인

(지가수준 등)

지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

거래사례 비교법 시장성에 근거하여 대상물건과 유사성 있는 물건의 거래사례와 비교하여대상물건의 현황에 맞게 사정보정, 시점수정, 개별 요인을 비교하여 공정가치를 측정
사정보정
사정보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

지역요인
지역요인이 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

개별요인비교치
개별요인비교치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

(10) 당사는 당분기에 건물 9,854,367천원, 기계장치 9,396,794천원, 기타 유형자산 1,368,978천원에 매입하는 계약을 체결하였으며, 당분기말 현재 지출이 예정된 금액은 건물 8,305,627천원, 기계장치 6,391,954천원, 기타 유형자산 1,296,413천원입니다(주석 30 참조).

10. 무형자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
17,268,216
17,268,216

정부보조금
(6,505,112)
(6,505,162)

상각누계액
(4,677,881)
(4,671,593)

손상차손누계액
(5,747,372)
(5,747,372)

장부가액
337,851
344,089

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
소프트웨어
회원권
합 계

기초 장부가액
40,710
80,583
222,796
344,089

상각
(1,711)
(4,577)
-
(6,288)

정부보조금 상각비
50
-
-
50

기말 장부가액
39,049
76,006
222,796
337,851

2) 전분기(검토받지 않은 재무제표)

(단위: 천원)

구 분
산업재산권

기초 장부가액
34,726

상각
(1,685)

정부보조금 상각비
50

기말 장부가액
33,091

(3) 무형자산상각비는 판매비와관리비에 6,238천원(전분기: 1,635천원)이 계상되어있습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 경상연구개발비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

경상연구개발비
431,041
489,188

중단영업
-
44,979

합 계
431,041
534,167

11. 기타자산 당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
유동

선급금
1,210,628
804,972

선급비용
115,636
118,673

부가세대급금
3,898,205
2,746,789

합 계
5,224,469
3,670,434

12. 매입채무 및 기타금융부채

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
16,227,336
-
19,835,017
-

기타금융부채

미지급금
5,043,177
-
3,313,012
-

미지급비용
1,710,300
-
3,364,087
-

파생상품부채
1,933,031
-
412,838
-

리스부채
407,559
377,966
479,871
400,761

미지급배당금
4,536,179
-
-
-

소 계
13,630,246
377,966
7,569,808
400,761

합 계
29,857,582
377,966
27,404,825
400,761

13. 차입금

당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 단기차입금

(단위: 천원)

차입처
내 역
이자율
최장 만기일
당분기말
전기말

중소기업은행
운전자금(*)
3.98~4.81%
2025-03-08
7,000,000
7,010,000

무역금융(*)
4.57%
2024-04-27
12,000,000
-

합 계
19,000,000
7,010,000

(*) 해당 차입금에 대하여 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 30 참조). (2) 유동성장기차입금

(단위: 천원)

차입처
내 역
이자율
최장 만기일
당분기말
전기말

중소기업은행
시설자금 등(*)
3.96%,4.22%
2028-09-22
2,877,140
2,638,400

(*) 해당 차입금에 대하여 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 30 참조). (3) 장기차입금

(단위: 천원)

차입처
내 역
이자율
최장 만기일
당분기말
전기말

중소기업은행
시설자금 등 (*)
3.96~4.22%
2028-09-22
7,085,740
7,745,340

3.50~4.21%
2027-01-09
60,000,000
-

합 계
67,085,740
7,745,340

(*) 해당 차입금에 대하여 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 30 참조).

14. 충당부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
유동

제품보증충당부채
1,942,899
2,404,475

복구충당부채
3,825
3,769

합 계
1,946,724
2,408,244

(2) 당분기와 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

제품보증충당부채
복구충당부채
제품보증충당부채
복구충당부채

기초
2,404,475
3,769
1,229,753
3,551

전입(환입)
(151,927)
56
439,589
54

사용
(309,649)
-
(224,203)
-

기말
1,942,899
3,825
1,445,139
3,605

(3) 제품보증충당부채 제품보증충당부채는 당사가 제조하여 판매한 변압기 제품과 관련되어 있으며, 당사는 해당 제품과 관련된 과거 3개년 및 5개년의 보증 자료를 기초로 충당부채를 추정하였습니다. 제품보증충당부채는 각 제품 판매 계약 건에 대하여 명시된 제품보증 기간에 걸쳐 사용될 것으로 예상하고 있습니다. (4) 복구충당부채 복구충당부채는 임차공장의 원상복구 의무와 관련되어 있으며, 당분기말 3,825천원(전기말: 3,769천원)의 충당부채가 설정되었습니다. 당사는 현장 원상복구 견적서를 바탕으로 현재 사용 가능한 기술 및 자재들을 사용시의 예상되는 금액을 복구충당부채로 설정하였습니다. 복구는 향후 1년 안에 발생할 것으로 예상됩니다.

15. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예수금
44,072
-
581,091
-

선수금
1,899,789
-
2,823,833
-

기타장기종업원급여부채
-
344,323
-
326,496

합 계
1,943,861
344,323
3,404,924
326,496

16. 자본금 및 자본잉여금 (1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
당분기말
전기말

액면금액(원)(*1)
500
5,000

발행한 주식의 수
23,945,200
478,904

자본금(*2)
11,972,600
2,394,520

(*1)
당사는 당분기 중 액면분할을 실시하였으며, 이로 인해 1주당 액면가액이 500원이 되었습니다.

(*2)
당사는 당분기 중 자본잉여금을 재원으로 하여 무상증자를 실시하였으며, 이로 인해 자본금이 9,578,080천원이 증가하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초
478,904
426,598

무상증자
1,915,616
-

액면분할
21,550,680
-

기말
23,945,200
426,598

(3) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

재평가적립금(*)
505,338
505,338

주식발행초과금
13,011,402
22,589,482

합 계
13,516,740
23,094,820

(*)
당사는 2000년 10월 1일을 재평가기준일로 하여 유형자산에 대하여 자산재평가법에 의한 자산재평가를 실시하였습니다.

17. 이익잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기업합리화적립금
220,389
220,389

이익준비금(*)
538,937
85,320

미처분이익잉여금
80,715,794
69,237,947

합 계
81,475,120
69,543,656

(*)
상법상 이익준비금은 회사가 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초
69,543,656
31,267,872

분기순이익
16,467,642
9,360,578

- 차감: 비지배지분
-
(7,374)

배당금
(4,536,178)
(426,598)

기말
81,475,120
40,194,478

18. 기타포괄손익누계액

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유형자산재평가손익
22,433,871
22,433,871

(2) 당분기와 전분기 중 기타포괄손익의 항목별 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초금액
22,433,871
9,371,832

해외사업환산손익
-
13,339

기말금액
22,433,871
9,385,171

19. 주당이익 (1) 당분기와 전분기의 기본주당손익 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

계속영업
계속영업
중단영업
합 계

지배기업에게 귀속되는 보통주 분기순손익
16,467,642
9,056,019
297,185
9,353,204

가중평균유통보통주식수(*)
23,945,200
21,329,900
21,329,900

기본주당손익(원)
688
425
14
439

(*)
당사는 당분기 중 무상증자 및 주식액면분할을 실시한 바, 과거기간의 주당이익을 새로운 유통보통주식수에 근거하여 재계산하였습니다.

(2) 당분기와 전분기의 기본주당손익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수 계산내역은 다음과 같습니다.

구분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초유통주식수
478,904
426,598

무상증자(*1)
1,915,616
1,706,392

액면분할(*2)
21,550,680
19,196,910

소급수정기초유통주식수(*3)
23,945,200
21,329,900

(*1)
당분기 중 1주당 4주의 무상증자를 실시하여 유통보통주식수를 소급수정하였습니다.

(*2)
당분기 중 1주당 10주의 주식액면분할을 실시하여 유통보통주식수를 소급수정하였습니다.

(*3)
소급수정한 기초유통주식수와 가중평균유통보통주식수는 동일합니다.

(3) 당분기의 희석주당손익 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
당분기

지배기업에게 귀속되는 보통주 분기순손익
16,467,642

조정:

(조정사항 없음)
-

지배기업에게 귀속되는 보통주 희석분기순손익
16,467,642

가중평균유통보통주식수
24,115,900

희석주당손익(원)
683

전분기는 희석효과가 있는 증권이 존재하지 않는 바, 전분기의 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

(4) 당분기의 희석주당손익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수 계산내역은 다음과같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기

가중평균유통보통주식수
23,945,200

주식선택권
170,700

가중평균유통보통주식수(희석)
24,115,900

20. 주식기준보상

(1) 당사는 경영진과 종업원에 대한 주식기준보상제도를 시행하고 있으며, 이 제도의규정에 의해 보통주를 매입할 수 있는 주식선택권을 부여 받을 수 있습니다. 주식선택권은 행사시점에 당사의 보통주식으로 전환되며, 주식선택권을 부여받을 때 지급하였거나 지급할 금액은 없습니다. (2) 당사는 전기 중 유상증자를 실시하였으며, 우리사주조합원을 대상으로 할인된 가격으로 주식을 취득할 기회를 부여함에 따라 전기 중 관련 주식기준보상비용 6,827,412천원을 인식하였습니다.

(3) 주식선택권(주식결제형) 1) 당분기말 현재 존재하는 주식기준보상약정은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

결제방식
주식결제형

부여대상
주요 임직원

부여일
2023-06-16

부여수량(*)
725,250주

행사가격(*)
3,344원/주

행사가능기간
2025년 6월 16일 ~ 2028년 6월 16일

가득조건
용역제공조건: 2년

부여방법
신주교부형

(*) 당분기 중 무상증자와 액면분할로 인하여 조정된 금액이며, 최초 부여시의 부여수량과 행사가격은 각각 14,505주, 167,200원입니다.

2) 주식선택권의 공정가치 전기 중에 부여된 주식선택권의 가중평균공정가치는 8,832원입니다(당분기 중 무상증자와 액면분할에 의한 조정 전 금액: 441,613원). 주식선택권의 가격은 이항옵션가격결정모형에 따라 산정되었습니다. 기대변동성은 유사업종의 과거 주가변동성을 기초로 산정되었으며, 가격결정모형에 적용된 주요 변수는 다음과 같습니다.

구 분
내 용

부여일
2023-06-16

행사가능기간
2025년 6월 16일 ~ 2028년 6월 16일

기대만기
2028-06-16

행사가격(*)
3,344원

기초자산의 1주당 가치(*)
11,348원

기대변동성
49.65%

무위험이자율
3.60%

(*) 당분기 중 무상증자와 액면분할로 인하여 조정된 금액이며, 최초 부여시의 행사가격과 기초자산의 1주당 가치는 각각 167,200원, 567,400원입니다.

3) 당분기 중 발생한 보상원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

총보상원가 :

전기까지 인식한 보상원가
1,741,414

당분기 중 인식한 보상원가
796,325

합 계
2,537,739

잔여보상원가
3,867,865

21. 종업원급여

(1) 당분기말과 전기말 현재 재무상태표에 인식된 종업원급여 관련 순자산과 순부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무
6,379,235
6,093,867

사외적립자산
3,355,957
3,320,213

순확정급여부채
3,023,278
2,773,654

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초금액
6,093,867
6,009,618

당기근무원가
258,094
183,458

이자비용
62,436
69,332

재측정요소:

인구통계적가정의 변동
-
-

재무적가정의 변동
-
-

경험적조정
-
-

퇴직급여지급액
(35,162)
(101,834)

기말금액
6,379,235
6,160,574

(3) 당분기와 전분기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초금액
3,320,213
3,252,097

기여금
6,315
4,590

퇴직금지급
-
(9,156)

이자수익
29,900
28,759

제도운영수수료
(471)
-

기말금액
3,355,957
3,276,290

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

정기예금
2,820,670
2,766,321

보험
534,942
553,557

기타
345
335

합 계
3,355,957
3,320,213

(5) 당분기와 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

당기근무원가
258,094
186,529

순이자비용(이자비용-이자수익)
32,537
33,089

제도운영수수료
471
-

중단영업
-
4,413

합 계
291,102
224,031

22. 고객과의 계약에서 생기는 수익 (1) 수익원천 당사의 주요 수익은 고객과의 계약에서 생기는 수익이며 당분기와 전분기 수익의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

고객과의 계약에서 생기는 수익
70,643,765
52,971,516

재화의 판매
70,062,606
52,616,184

용역의 제공
581,159
355,332

(2) 수익의 구분 고객과의 계약에서 생기는 수익을 주요 지리적 시장과 주요 제품 및 서비스 계열과 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

주요 지리적 시장

국내
10,697,794
7,229,051

해외
59,945,971
45,742,465

합 계
70,643,765
52,971,516

주요 제품과 서비스 계열

제품
69,605,767
52,320,968

기타
1,037,998
650,548

합 계
70,643,765
52,971,516

수익인식 시기

한 시점에 이행
70,353,424
52,793,359

기간에 걸쳐 이행
290,341
178,157

합 계
70,643,765
52,971,516

(3) 고객과의 계약과 관련된 부채 당사가 고객과의 계약과 관련하여 인식한 부채는 선수금에 해당하며, 당분기말 및 전기말 선수금 잔액 중 각각 1,899,788천원, 2,823,833천원이 포함되어 있습니다. 당사가 전기말 계약부채와 관련하여 당분기에 인식한 수익은 1,322,964천원입니다.

23. 판매비와관리비 당분기와 전분기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

급여
926,044
742,999

퇴직급여
74,022
62,693

주식보상비용
562,121
-

복리후생비
147,208
116,993

여비교통비
51,758
30,150

감가상각비
29,005
29,977

사용권자산상각비
44,136
24,232

보험료
43,284
34,156

접대비
109,901
75,341

광고선전비
15,630
39,865

운반비
3,664,716
4,194,543

포장비
450,058
377,046

외주용역비
370
33,000

제품보증유지비
(151,927)
439,589

지급수수료
584,210
192,941

대손상각비(환입)
(1,396,226)
(2,292)

무형자산상각비
6,238
1,635

경상연구개발비
431,041
489,188

기타
298,425
183,440

합 계
5,890,014
7,065,496

24. 비용의 성격별 분류 당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

제품 및 재공품의 변동
(688,707)
5,536,691

원재료 및 상품 사용액
36,256,988
25,041,130

종업원급여
4,834,901
3,635,655

복리후생비
574,135
532,082

감가상각비
517,144
570,195

사용권자산상각비
135,169
113,392

무형자산상각비
6,238
1,635

운반비
3,688,691
4,219,602

외주가공비
653,807
712,979

포장비
450,058
377,046

제품보증유지비
(151,927)
499,297

지급수수료
717,474
448,203

기타
399,260
1,694,241

합 계(*)
47,393,231
43,382,148

(*)
매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액이며, 중단영업손익이 포함되어 있습니다.

25. 금융수익 및 금융비용 당분기와 전분기의 금융수익 및 금융비용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

금융수익:

이자수익
22,895
9,305

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
3,649
2,375

파생상품거래이익
20,254
237,451

파생상품평가이익
-
59,300

합 계
46,798
308,431

금융비용:

이자비용
691,904
490,344

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분손실
358
4

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실
16,847
17,986

파생상품거래손실
931,438
281,667

파생상품평가손실
2,786,052
587,415

합 계
4,426,599
1,377,416

26. 기타수익 및 기타비용 당분기와 전분기의 기타수익 및 기타비용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기타수익:

유형자산처분이익
832
3,564

외환차익
1,612,992
3,190,338

외화환산이익
699,737
223,156

수입배당금
2,429
3,301

수입임대료
24,000
24,000

잡이익
297,312
149,506

합 계
2,637,302
3,593,865

기타비용:

외환차손
503,038
2,267,430

외화환산손실
99,224
88,706

매출채권처분손실
554
8,590

유형자산처분손실
2,597
15,245

잡손실
74
9,594

합 계
605,487
2,389,565

27. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다
. 2024
년
12
월
31
일로 종료하는 회계연도
(
당기
)
의 예상가중평균 연간유효법인세율은
21.22%(2023
년
3
월
31
일로 종료하는 중간기간
(
전분기
)
에 대한 가중평균 연간유효법인세율
: 24.72%)
입니다
.

28. 범주별 금융상품 및 공정가치 (1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다. 1) 당분기말

① 금융자산

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정 금융자산
당기손익- 공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
9,673,968
-
-
9,673,968

단기금융상품
240,000
-
-
240,000

매출채권
58,010,040
-
-
58,010,040

당기손익 공정가치 측정 금융자산
-
2,244,421
-
2,244,421

기타포괄손익 공정가치 측정 금융자산
-
-
4,422,609
4,422,609

기타유동금융자산
1,272,534
-
-
1,272,534

장기금융상품
490,000
-
-
490,000

기타비유동금융자산
48,192
-
-
48,192

합 계
69,734,734
2,244,421
4,422,609
76,401,764

② 금융부채

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
합 계

매입채무
16,227,336
-
16,227,336

기타유동금융부채(*)
10,186,941
-
10,186,941

유동파생상품부채
-
1,933,031
1,933,031

단기차입금
19,000,000
-
19,000,000

유동성장기차입금
2,877,140
-
2,877,140

장기차입금
67,085,740
-
67,085,740

기타비유동금융부채
377,966
-
377,966

합 계
115,755,123
1,933,031
117,688,154

(*)
기업회계기준서 제1019호를 적용하는 종업원급여제도에 따른 사용자의 권리와 의무에 대한 부채가 제외되어 있습니다.

2) 전기말

① 금융자산

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정 금융자산
당기손익- 공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
21,183,849
-
-
21,183,849

단기금융상품
210,000
-
-
210,000

매출채권
30,031,644
-
-
30,031,644

당기손익 공정가치 측정 금융자산
-
2,161,471
-
2,161,471

기타포괄손익 공정가치 측정 금융자산
-
-
4,422,609
4,422,609

기타유동금융자산
2,139,761
-
-
2,139,761

유동파생상품자산
-
1,687,575
-
1,687,575

장기금융상품
370,000
-
-
370,000

기타비유동금융자산
66,335
-
-
66,335

합 계
54,001,589
3,849,046
4,422,609
62,273,244

② 금융부채

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
합 계

매입채무
19,835,017
-
19,835,017

기타유동금융부채(*)
3,880,997
-
3,880,997

유동파생상품부채
-
412,838
412,838

단기차입금
7,010,000
-
7,010,000

유동성장기차입금
2,638,400
-
2,638,400

장기차입금
7,745,340
-
7,745,340

기타비유동금융부채
400,761
-
400,761

합 계
41,510,515
412,838
41,923,353

(*)
기업회계기준서 제1019호를 적용하는 종업원급여제도에 따른 사용자의 권리와 의무에 대한 부채가 제외되어 있습니다.

(2) 재무상태표에 인식된 자산 및 부채의 공정가치 측정 다음은 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준1에서 수준3으로 분류하여 분석한 것입니다.

구 분
내 용

수준1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준2
유의적인 투입변수가 직ㆍ간접적으로 관측가능한 시장자료에 기초한 평가기법을 이용한 공정가치단, 수준1에 포함된 공시가격은 제외

수준3
유의적인 투입변수가 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 평가방법을 이용한 공정가치

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 당사의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다. 1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3(*)
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
2,055,323
189,098
2,244,421

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
4,422,609
4,422,609

합 계
-
2,055,323
4,611,707
6,667,030

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
1,933,031
-
1,933,031

(*)
수준 3으로 분류된 Alborz Cable 지분상품은 대이란 경제 제재로 인하여 정보이용자들의 활성시장 접근 제한이 존재함에 따라 취득원가를 공정가치로 평가하였습니다. 당사는 활성시장이 관측 가능해지는 때에 동 상품에 대해 공정가치 평가를 수행할 예정입니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3(*)
합 계

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
3,660,348
188,698
3,849,046

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
4,422,609
4,422,609

합 계
-
3,660,348
4,611,307
8,271,655

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
412,838
-
412,838

(*)
수준 3으로 분류된 Alborz Cable 지분상품은 대이란 경제 제재로 인하여 정보이용자들의 활성시장 접근 제한이 존재함에 따라 취득원가를 공정가치로 평가하였습니다. 당사는 활성시장이 관측 가능해지는 때에 동 상품에 대해 공정가치 평가를 수행할 예정입니다.

상기 표에는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 아니한 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 포함하고 있지 않습니다.

(3) 가치평가기법 및 투입변수

공정가치 서열체계 수준2로 분류되는 금융자산 및 금융부채 중 기타금융자산 및 기타금융부채에 해당하는 파생상품의 공정가치는 직접 또는 간접적으로 관측 가능한 투입변수를 고려하여 평가한 금융기관의 평가금액으로 산정하고 있으며, 이 때 현금흐름할인법 등의 파생상품 평가모형을 사용하고 있습니다. 파생상품평가모형의 주요투입변수는 이자율, 환율, 할인율 등이 있으며, 파생상품의 유형과 기초자산의 성격에 따라 달라질 수 있습니다. 또한, 동일 수준으로 분류되는 금융자산 중 당기손익-공정가치 측정 금융자산(저축성 보험)은 해지환급금을 평가금액으로 산정하고 있으며, 주요 투입변수로는 공시이율, 보장이율 등이 있습니다. 당분기말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 당기손익-공정가치 측정 금융자산(출자금) 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(지분증권)의 경우 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없으며, 가치변동에 대한 명확한 증거 및 충분한 정보를 얻을 수 없으므로 취득원가를 공정가치의 최선의 추정치로 간주하였습니다.

(4) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동 당사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당분기 중 수준1, 수준2 및 수준3 간의 대체는 없으며, 수준3 공정가치 측정으로 분류되는 금융상품의 당분기와 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다. 1) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초금액
188,698
115,298

기타
400
2,300

기말금액
189,098
117,598

2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

기초금액
4,422,609
4,422,609

기타
-
-

기말금액
4,422,609
4,422,609

29. 현금흐름표 (1) 당분기와 전분기 중 영업활동에서 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

1. 분기순이익
16,467,642
9,360,578

2. 조정항목
(28,766,795)
5,753,966

(1) 현금의 유출이 없는 비용등의 가산
9,917,500
6,653,539

법인세비용
4,434,906
2,974,378

대손상각비
-
708

감가상각비
517,143
570,195

사용권자산상각비
135,169
113,392

무형자산상각비
6,238
1,635

퇴직급여
291,102
224,031

기타장기종업원급여
17,828
18,370

주식보상비용
796,325
-

제품보증유지비
(151,927)
439,589

외화환산손실
99,224
88,706

이자비용
691,904
517,383

파생상품평가손실
2,786,052
587,415

매출채권처분손실
554
8,590

유형자산처분손실
2,597
15,245

재고자산평가손실
273,538
1,075,708

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실
16,847
18,194

(2) 현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(2,127,751)
(335,027)

대손상각비환입
(1,396,226)
-

이자수익
(22,895)
(9,377)

외화환산이익
(699,738)
(223,156)

파생상품평가이익
-
(59,300)

유형자산처분이익
(832)
(3,564)

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
(3,649)
(2,375)

배당금수익
(2,429)
(3,301)

잡이익
(1,982)
(33,954)

(3) 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(36,556,544)
(564,546)

매출채권의 증감
(25,920,332)
3,497,879

기타유동금융자산의 증감
1,474,860
101,979

기타유동자산의 증감
(1,554,035)
(94,905)

기타비유동금융자산의 증감
-
(2,000)

재고자산의 증감
(4,523,289)
371,696

매입채무의 증감
(3,625,882)
1,321,254

기타유동금융부채의 증감
(595,677)
(250,690)

기타유동부채의 증감
(1,461,063)
(5,192,186)

충당부채의 증감
(309,649)
(224,203)

퇴직금의 지급
(35,162)
(101,834)

사외적립자산의 증감
(6,315)
4,566

기타비유동금융부채의 증감
-
3,898

3. 영업활동에서 창출된 현금흐름
(12,299,153)
15,114,544

(2) 당분기와 전분기 중 현금흐름표에 포함되지 않는 투자활동 및 재무활동의 주요 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

건설중인자산 본계정 대체
75,098,544
1,322,075

리스부채 유동성대체
54,517
134,803

장기차입금 유동성대체
659,600
-

무상증자로 인한 자본금 대체
9,578,080
-

유형자산 취득 관련 미지급금의 변동
370,228
148,636

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다. 1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
단기차입금
유동성장기차입금
유동리스부채
장기차입금
비유동리스부채
합 계

기초잔액
7,010,000
2,638,400
479,871
7,745,340
400,762
18,274,373

유동성대체
-
659,600
54,517
(659,600)
(54,517)
-

재무활동 현금흐름
11,990,000
(420,860)
(124,847)
60,000,000
-
71,444,293

기타
-
-
(1,982)
-
31,721
29,739

기말잔액
19,000,000
2,877,140
407,559
67,085,740
377,966
89,748,405

2) 전분기(검토받지 않은 재무제표)

(단위: 천원)

구 분
단기차입금
유동성장기차입금
유동리스부채
장기차입금
비유동리스부채
합 계

기초잔액
20,900,000
15,273,900
372,874
7,206,832
634,729
44,388,335

유동성대체
-
-
134,803
-
(134,803)
-

재무활동 현금흐름
(590,000)
(349,990)
(82,592)
(36,553)
-
(1,059,135)

기타
-
-
(13,470)
-
95,403
81,933

기말잔액
20,310,000
14,923,910
411,615
7,170,279
595,329
43,411,133

30. 우발부채 및 약정사항 (1) 당분기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 외화금액, 천원)

금융기관명
약정 내용
통화
약정한도액
실행금액

중소기업은행
할인어음
KRW
1,000,000
-

무역금융
KRW
18,000,000
12,000,000

시설자금대출 등
KRW
87,798,000
76,962,880

통화선도계약
USD
5,000,000
2,800,500

일람불수입신용장
EUR
2,000,000
1,082,186

(주)KEB하나은행
상생외담대
KRW
4,000,000
-

통화선도계약
USD
3,000,000
1,613,050

(주)신한은행
전자방식외담대
KRW
5,000,000
-

통화선도계약
USD
2,445,000
2,445,000

(2) 당분기말 현재 당사의 차입금과 관련하여 제공된 담보제공자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
설정금액
담보권자
관련 채무의 내용

관련 계정
차입액

토지
115,060,923
117,600,000
중소기업은행
장기차입금, 유동성장기차입금, 단기차입금
88,962,880

건물
10,529,120

기계장치
5,340,130

(3) 당분기말 현재 당사의 영업활동과 관련하여 제공된 담보제공자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
설정금액
담보권자
관련 담보 제공한 자산의 내용

관련 계정
담보설정의 종류

조합출자금
15,298
16,866
정보통신공제조합
당기손익공정가치 측정 금융자산
질권

조합출자금
71,100
71,768
전기공사공제조합

(4) 당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 외화금액, 천원)

구 분
비 고
금 액

서울보증보험(주)
하자 및 계약보증이행 등
12,198,517

정보통신공제조합
하자 및 계약보증이행 등
406,329

(주)KEB하나은행(*)
원화지급보증
4,300,000

외화지급보증
USD 1,016,621

중소기업은행(*)
외화지급보증
USD 2,000,000

한국무역보험공사
단기수출보험
USD 50,000

(*)
해당 내역에 대하여 대표이사가 연대보증하고 있습니다.

(5) 당분기말 현재 당사가 타인에게 제공하는 지급보증 내역은 없습니다.

(6) 당분기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하는 보증의 내역은 없으며, 특수관계자로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 외화금액, 천원)

특수관계자 명칭
지급보증처
지급보증의 내용
지급보증금액

대표이사
중소기업은행
할인어음
1,200,000

수입 L/C 개설 보증
EUR 2,400,000

선물환 및 외화지급보증
USD 8,400,000

(주)신한은행
선물환 보증
USD 4,800,000

(주)KEB하나은행
포스코-매입 지급보증 등
5,160,000

외화지급보증
USD 1,220,000

선물환 보증
USD 3,600,000

(7) 당사는 단기매매목적으로 중소기업은행 등과 통화선도계약을 체결하고 있으며, 동 파생상품에 대해 위험회피회계를 적용하고 있지 않습니다. (8) 당분기말 현재 당사가 피고로 제기된 소송내역은 존재하지 않습니다. (9) 당사는 다수의 국책과제를 수행하면서 보조금을 수령하였으며, 향후 국책과제 종료시 정액기술료 또는 경상기술료 납부의무가 발생할 수 있습니다.

(10)

당사가 보유중인

Alborz Cable 지분증권의 취득금액 중
661,500천원은 미국의 이란 제재로 인하여 대금을 송금하지 못하여 Alborz Cable의 최대주주가 투자금을 대납한 바 있습니다. 당사는 투자금 납입금액에 대하여 미지급금을 계상하고 있습니다. 당사는 최대주주에게 대납금을 지급할 방법에 대하여 협의 중 입니다. 협의과정에서 발생할 수 있는 금액의 변동사항이 재무상태 및 경영성과에 미치는 영향은 미국의 이란 제재로 인한 불확실성으로 인하여 현재 예측할 수 없습니다.

(11) 당분기말 현재 주요 유형자산과 관련하여 체결한 유의적 계약내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
약정액
당기 누적발생 금액
지출 예정액

토지 및 건물
9,854,367
1,548,740
8,305,627

기계장치
9,396,794
3,004,840
6,391,954

기타 유형자산
1,368,978
72,565
1,296,413

합 계
20,620,139
4,626,145
15,993,994

31. 특수관계자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자 명칭

당분기말
전기말

기타의특수관계자
주요경영진(대표이사)
주요경영진(대표이사)

산일센서(주)(*1)
산일센서(주)(*1)

(주)틔움(*2)
(주)틔움(*2)

오큐솔루션
오큐솔루션

(*1)
당사는 전기 1월 1일자로 당사의 전자 사업부문에 해당하는 산일센서(주)를 물적분할하였으며, 전기 9월 27일자로 보유 지분을 기타의특수관계자인 대표이사 등에게 4,000백만원에 전량 매각하였습니다.

(*2)
당사는 전기 9월 27일자로 종속회사인 (주)틔움의 보유 지분을 당사의 기타의특수관계자인 대표이사 등에게 4,286백만원에 전량 매각하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계자 명칭
거래내용
당분기

수익

산일센서(주)
잡이익 및 수입임대료
24,000

원재료의 매입
-

전분기는 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래 내역이 없습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계자 명칭
당분기말
전기말(*)

채권
채권

미수금
미수금

산일센서(주)
20,797
21,430

(*)
전기말 종속기업과의 거래로서 연결재무제표 작성시 전액 상계되었습니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.

(5) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

급여(*)
203,280
352,290

퇴직급여(*)
828,856
1,327,162

주식보상비용
234,204
-

합 계
1,266,340
1,679,452

(*)
산일센서(주) 및 (주)틔움에 대하여 당사의 연결범위에서 제외되기 전까지의 주요경영진에 대한 보상내역이 포함되어 있습니다.

상기의 주요경영진에는 당사의 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

(6) 당분기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하는 보증의 내역은 없으며, 특수관계자로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 외화금액, 천원)

특수관계자 명칭
지급보증처
지급보증의 내용
지급보증금액

대표이사
중소기업은행
할인어음
1,200,000

수입 L/C 개설 보증
EUR 2,400,000

선물환 및 외화지급보증
USD 8,400,000

(주)신한은행
선물환 보증
USD 2,934,000

(주)KEB하나은행
포스코-매입 지급보증 등
5,160,000

외화지급보증
USD 1,220,000

선물환 보증
USD 3,600,000

(7) 당분기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공한 담보 내역 및 특수관계자로 부터 제공받은 담보 내역은 없습니다.

(8) 당사는 전기 중 보유중이던 종속기업 SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED의 지분 전량을 기존 SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED의 대표이사에게 24백만원에 매각 완료하였습니다.

32. 영업부문

(1) 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데책임이 있습니다. 당사는 전략적 의사결정을 수행하는 대표이사를 최고영업의사결정자로 보고 있으며, 단일영업부문을 영위하고 있습니다. (2) 당분기와 전분기 중 지역별 부문정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
매출액

당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

국내
10,697,794
7,229,051

해외:

미국
42,840,717
40,173,041

인도
5,667,802
3,759,274

일본
3,093,811
821,429

프랑스
178,346
404,591

스페인
7,556,184
-

기타
609,111
584,130

합 계
70,643,765
52,971,516

(3) 당분기와 전분기 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

A사
22,719,521
15,695,913

B사
13,626,989
1,561,827

C사
9,763,811
26,546,214

33. 중단영업 당사는 전기 중 종속기업인 (주)틔움 및 SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED의 보유 지분 전부를 매각하여 지배력을 상실하였습니다. 또한 당사는 전기 중 물적분할을 통해 센서 및 인코더 제조업을 영위하는 전자사업부문을 매각하였으며, 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
사업부문

분할존속회사
산일전기 주식회사
전기부문(변압기,리액터 등 제조 및 판매)

분할신설회사
산일센서 주식회사
전자부문(센서,인코더 등 제조 및 판매)

이에 따라 당사는 (주)틔움, SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED 및 산일센서(주)(전자사업부문)를 중단영업으로 분류하였으며, 당사의 포괄손익계산서에는 계속영업과 중단영업으로 구분되어 있습니다.

(1) 중단영업으로 분류된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

매출액
2,960,851

매출원가
2,262,589

매출총이익
698,262

판매비와관리비
372,295

영업이익
325,967

기타영업외수익
10,031

기타영업외비용
31,439

세전 중단영업순손익
304,559

법인세비용
-

중단영업순손익
304,559

기본주당순이익(단위: 원)
14

희석주당순이익(단위: 원)
14

(*) 상기 재무정보는 내부거래 제거 전 금액입니다.

(2) 중단영업으로부터의 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
전분기 (검토받지 않은 재무제표)

영업활동으로 인한 순현금흐름
251,612

투자활동으로 인한 순현금흐름
(382,946)

재무활동으로 인한 순현금흐름
663,448

중단영업으로 인한 순현금흐름
532,114

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
당사의 배당은 배당가능이익 범위 내에서 회사의 이익규모, 미래 성장을 위한 투자 계획 및 재무구조 등을 종합적으로 감안하여 결정하고 있습니다.

당
사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 승인을 통하여 금전과 주식으로 이익배당 할 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 정관상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다
.

구분
내용

제8조 주식의 종류
1. 이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.2. 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8조의2 이익의 배당, 의결권배제 및주식의 전환에 관한 종류주식
1. 이 회사가 발행할 1종 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식(이하 이조에서는 “종류주식”이라 함)으로 하며, 발행주식총수의 4분의 1범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 종류주식을 발행할 수 있다.2. 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 10% 이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.3. 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.4. 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.5. 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.6. 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.7. 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 5년이상 10년이내의 범위에서 발행시 이사회 결의로 정하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다.8. 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

제8조의3 이익의 배당, 의결권배제 및주식의 상환에 관한 종류주식
1. 이 회사가 발행할 2종 종류주식은 무의결권 배당우선 상환주식(이하 이조에서는 “종류주식”이라 함)으로 하며, 발행주식총수의 4분의 1범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 종류주식을 발행할 수 있다.2. 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 10% 이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.3. 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.4. 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.5. 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.6. 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.7. 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다.① 상환가액은 「발행가액+연 10%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액」으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.② 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후 10년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.가. 상환기간 내에 상환하지 못한 경우나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우③ 종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.④ 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다.8. 종류주식은 다음 각 호에 의거 주주가 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다.① 7의 1호와 동일함.② 7의 2호와 동일함. 다만 가목의 “상환기간”은 “상환청구기간”으로 본다.③ 주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다. 다만, 회사는 상환청구당시에 배 당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.④ 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다.9. 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제10조의 5 동등배당
이 회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.

제49조 이익금의 처분
이 회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.1. 이익준비금2. 기타의 법정적립금3. 배당금4. 임의적립금5. 기타의 이익잉여금처분액

제50조 이익배당
1. 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.2. 이 회사는 이사회결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

제50조의 2 분기배당
1. 이 회사는 사업년도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일 현재의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 의한 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.2. 제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.3. 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.① 직전결산기의 자본금의 액② 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액③ 상법시행법령에서 정하는 미실현이익④ 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액⑤ 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금⑥ 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금⑦ 당해 영업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액

제50조의 3 현물배당
1. 회사는 금전 이외의 현물배당을 할수 있다.2. 제1항에 따라 다음 사항을 정할수 있다.① 주주가 배당되는 금전외의 재산 대신 금전의 지급을 회사에 청구 할 수 있도록 한 경우에는 그 금액 및 청구할 수 있는 기간② 일정 수 미만의 주식을 보유한 주주에게 금전외의 재산대신 금전을 지급하기로 한 경우에는 그 일정수 및 금액

제51조 배당금 지급청구권의 소멸시효
1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.2. 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 주요 배당지표

구 분
주식의 종류
2024년 1분기
2023년
2022년

제31기
제30기
제29기

주당액면가액(원)
500
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
-
39,037
4,091

(별도)당기순이익(백만원)
16,468
37,801
3,443

(연결)주당순이익(원)
688
1,761
192

현금배당금총액(백만원)
-
4,536
427

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
11.62%
10.44%

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
9,472
1,000

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주1)
당사의 2023년도(제30기), 2022년도(제29기) 재무제표는 K-IFRS 기준으로 재작성되었습니다.

주2)
2022년도 및 2023년도 주당순이익의 경우 2023년도 재무제표 발행 승인 이전 무상증자 및 주식액면분할을 실시한 바 새로운 유통보통주식수에 근거하여 재계산된 감사보고서 상의 수치를 기재하였습니다.

주3)
주당순자산 계산 시 사용한 가중평균유통보통주식수는 해당 사업연도 주당순이익 계산 시 적용한 가중평균유통보통주식수와 동일합니다.

주4)
배당성향 = 배당금지급액/당기순이익*100주

주5)
(연결)당기순이익은 주당순이익을 산출하는데 사용된 지배주주소유주지분의 당기순이익입니다.

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
3
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 등에 관한 사항

1) 증자(감자) 현황

(
단위
: 주
, 원
)

연월일

주식종류

주식수

주당

액면가액

주당

발행가액

총발행가액

증
(
감
)
자후

자본금

비

고

1994.03.26

보통주

10,000

5,000

5,000

50,000,000

50,000,000

설립

1995.02.17

보통주

20,000

5,000

5,000

100,000,000

150,000,000

유상증자

1995.09.19

보통주

20,000

5,000

5,000

100,000,000

250,000,000

유상증자

1998.12.28

보통주

40,000

5,000

5,000

200,000,000

450,000,000

유상증자

1999.08.20

보통주

110,000

5,000

5,000

550,000,000

1,000,000,000

유상증자

2001.09.04

보통주

100,000

5,000

5,000

500,000,000

1,500,000,000

유상증자

2001.12.31

보통주

25,900

5,000

5,000

129,500,000

1,629,500,000

유상증자

2004.12.29

보통주

100,698

5,000

5,000

503,490,000

2,132,990,000

유상증자

2023.07.27

보통주

17,060

5,000

167,200

2,852,432,000

2,218,290,000

유상증자

2023.09.27

보통주

35,246

5,000

567,400

19,998,580,400

2,394,520,000

유상증자

2024.01.17

보통주

1,915,616

5,000

-

-

11,972,600,000

무상증자

2024.02.14

보통주

21,550,680

500

-

-

11,972,600,000

액면분할(1:10)

계

23,945,200

-

-

-

-

-

2) 미상환 전환사채 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3) 미상환 신주인수권부사채 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 채무증권 발행 등에

관한
사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 사모자금의 사용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 미사용자금의 운용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성

당사는
2023년도 재무제표에 대한 회계감사 중 전기 재무제표에 대한 오류(매출의 기간귀속 오류, 종속기업투자주식처분손익 계상오류, 장기금융상품 공정가치 평가누락 등)를 발견하였으며, 이에 대하여 전임 감사인인 인일회계법인과의 논의를 통해 전기 재무제표의 재작성과 감사보고서 재발행이 있었습니다.
주

요한 차이내역은 다음과 같습니다.

1) 재무상태표

[2022년도 재무상태표 수정내역]

(단위: 천원)

과목

2022

년도
(제
29기
)

정정 전

정정 후

차이

Ⅰ
.유동자산

71,717,232
73,670,313
1,953,081

(1)당좌자산

42,803,262
38,853,148
(3,950,114)

2.단기금융상품

1,365,230
1,369,005
3,775

3.매출채권

36,938,233
32,984,344
(3,953,889)

(2)재고자산

28,913,969
34,817,165
5,903,196

2.제품

5,137,847
11,041,043
5,903,196

Ⅱ
.비유동자산

51,838,921
51,348,560
(490,361)

(1)투자자산

10,374,528
9,884,167
(490,361)

1.장기금융상품

1,751,863
1,261,503
(490,360)

자
산
총
계

123,556,152
125,018,874
1,462,722

Ⅰ
.유동부채

69,888,169
75,900,186
6,012,017

5.선수금

6,268,732
12,207,356
5,938,624

9.제품보증유지충당부채

1,156,360
1,229,753
73,393

부
채
총
계

78,747,379
84,759,395
6,012,016

Ⅲ
.자본조정

(542,407)
(138,817)
403,590

1.지분법자본변동

(542,407)
(138,817)
403,590

Ⅴ
.이익잉여금

30,833,247
25,880,362
(4,952,885)

3.미처분이익잉여금

30,570,198
25,617,313
(4,952,885)

자
본
총
계

44,808,774
40,259,479
(4,549,295)

부
채
와
자
본
총
계

123,556,152
125,018,874
1,462,722

2) 손익계산서

[2022년도 손익계산서 수정내역]

(단위: 천원)

과목

2022

년도
(제
29기
)

정정 전

정정 후

차이

Ⅰ
.매출액

127,934,512
118,314,436
(9,620,076)

1.제품매출액

122,737,748
114,366,142
(8,371,606)

3.기타매출액

4,881,184
3,632,713
(1,248,471)

Ⅱ
.매출원가

92,336,788
86,846,519
(5,490,269)

1.제품매출원가

92,051,129
86,560,860
(5,490,269)

3)타계정전입액

557,364
970,291
412,927

계

98,050,653
98,463,580
412,927

7)기말제품재고액

(5,137,847)
(11,041,043)
(5,903,196)

Ⅲ
.매출총이익

35,597,724
31,467,917
(4,129,807)

Ⅳ
.판매비와관리비

18,438,177
18,511,570
73,393

27.제품보증유지비

1,437,052
1,510,445
73,393

Ⅴ
.영업이익

17,159,547
12,956,347
(4,203,200)

Ⅵ
.영업외수익

4,258,652
4,251,592
(7,060)

2.외환차익

2,712,853
2,702,018
(10,835)

9.잡이익

494,209
497,984
3,775

Ⅶ
.영업외비용

13,407,733
13,578,627
170,894

2.외환차손

1,813,489
1,564,281
(249,208)

12.잡손실

184,172
200,685
16,513

13.종속기업투자주식처분손실

-
403,590
403,590

Ⅷ
.법인세차감전순이익

8,010,466
3,629,311
(4,381,155)

Ⅹ
.당기순이익

5,080,977
699,822
(4,381,155)

3) 자본변동표

[2022년도 자본변동표 수정내역]

(단위: 천원)

과목
제 29 기

정정 전
정정 후
차이

자본조정
이익잉여금
총 계
자본조정
이익잉여금
총 계
자본조정
이익잉여금
총 계

전기오류수정
-
-
-
-
(571,730)
(571,730)
-
(571,730)
(571,730)

지분법자본변동
(534,255)
-
(534,255)
(130,665)
-
(130,665)
403,590
-
403,590

당기순이익
-
5,080,977
5,080,977
-
699,822
699,822
-
(4,381,155)
(4,381,155)

2022.12.31 (당기말)
(542,407)
30,833,247
44,808,774
(138,817)
25,880,362
40,259,479
403,590
(4,952,885)
(4,549,295)

4) 현금흐름표

[2022년도 현금흐름표 수정내역]

(단위: 천원)

과목
제 29 기

정정 전
정정 후
차이

Ⅰ.영업활동으로인한현금흐름
1,730,398
1,717,661
(12,737)

1.당기순이익
5,080,977
699,822
(4,381,155)

2.현금의유출이없는비용등의가산
13,406,003
13,882,986
476,983

차.제품보증유지비
1,437,052
1,510,445
73,393

너.종속기업투자주식처분손실
-
403,590
403,590

4.영업활동으로인한자산부채의변동
(16,014,727)
(12,123,292)
3,891,435

가.매출채권의 감소(증가)
(16,528,447)
(13,085,367)
3,443,080

라.재고자산의 감소(증가)
(12,697,626)
(18,187,895)
(5,490,269)

파.선수금의 증가(감소)
2,684,605
8,623,229
5,938,624

Ⅱ.투자활동으로인한현금흐름
(4,607,214)
(4,594,477)
12,737

1.투자활동으로인한현금유입액
998,125
1,014,638
16,513

나.장기금융상품의 감소
30,000
46,513
16,513

2.투자활동으로인한현금유출액
(5,605,340)
(5,609,115)
(3,775)

나.단기금융상품의 증가
120,000
123,775
3,775

나. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

1) 기업분할

가
)

분할신설법인에

관한 사항

당사는
2023년
1월
4일 전기사업부문에 대한 전문성을 강화하고 경쟁력을 제고하고자 전자사업부문을 물적분할하여 산일센서 주식회사
(분할신설회사
)를 설립하였습니다
. 물적분할 후 설립된 분할신설회사에 관한 사항은 다음과 같습니다
.

구 분

내 용

상호

산일센서 주식회사

사업목적

센서류 제조 및 판매업

본점소재지

경기도 안산시 단원구 시회벤처로
481

공고방법

서울특별시 내에서 발행되는 일간 매일경제신문에 게재한다
.

발행할 주식의 총수
(1주당 금액
)

600,000

주
(5,000원
)

나
) 분할신설회사로 이전되는 재산과 그 가액

당사는 물적분할을 통하여 분할신설회사로 이전되는 자산 및 부채는 장부금액으로 이전하고 처분손익을 인식하지 아니하였으며
, 당사가 소유하게 되는 분할신설회사 발행주식의 취득원가는 물적분할의 결과 이전되는 순자산가액으로 계상하였습니다
. 분할기일에 분할신설회사로 이전된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

과 목

금 액

자산

유동자산

3,470,311

현금및현금성자산

500,000

재고자산

2,967,901

기타유동자산

2,410

비유동자산

89,322

투자자산

10,535

유형자산

78,787

자산총계

3,559,633

부채

유동부채

-

비유동부채

654,616

확정급여부채

591,097

기타비유동부채

63,519

부채총계

654,616

자본

자본금

500,000

자본잉여금

2,405,017

자본총계

2,905,017

부채와자본총계

3,559,633

다
) 분할 전후 재무사항

분할 전후 당사 및 분할신설법인의 재무사항은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

구 분

분할 후 최초 결산
(2023년도말
)

직전
1년

(2022

년도
)

직전
2년

(2021

년도
)

직전
3년

(2020

년도
)

산일전기㈜

산일센서㈜
(주
1)

회계처리기준

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-GAAP

K-GAAP

총자산

191,302,264

5,675,432

131,978,362

94,972,603

82,015,688

자본금

2,394,520

500,000

2,132,990

2,132,990

2,132,990

자본총계

125,905,906

3,627,233

43,761,366

40,688,650

39,524,577

부채총계

65,396,358

2,048,199

88,216,997

54,283,953

42,491,111

매출액

214,537,830

8,617,672

107,674,107

64,832,742

64,273,913

영업이익

46,604,558

725,250

12,183,037

481,357

1,833,217

법인세비용차감전순이익

48,114,236

739,859

4,570,315

1,287,553

1,825,882

당기순이익

39,051,132

739,859

4,108,351

1,143,329

1,428,691

주당순이익(원)
(주2)

1,761

7,399

192

54

67

영업활동현금흐름

35,204,737

707,398

2,379,024

(4,379,551)

3,593,038

현금및현금성자산의

순증가

17,113,426
87,323
3,796,342
(2,516,601)
1,325,485

외화표시

현금및현금성자산

의 환율변동효과

(48,390)
-
(55,545)
-
-

(주1) 당사는 분할 후
2023년
9월
21일에 보유중인 분할신설법인 지분 전량을 최대주주 등에게 매각하였습니다
.

(단위: 천원)

매도자

매수자

관계

매도주식 수
(주
)

매도단가
(원
)

매도금액

산일전기㈜

박동석

최대주주

68,250
40,000
2,730,000

박혜준

최대주주의 자녀

31,750
40,000
1,270,000

합계

100,000
80,000
4,000,000

(

주
2) 2024년
1월
17일 무상증자 및
2024년
2월
14일 액면분할 후 주식 수를 기준으로 산정하였습니다
.

3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 대손충당금 설정 현황 (별도기준)

1) 최근 3개년 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위: 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
설정률

제 31 기 1분기말 (2024년 3월 말)
매출채권
59,916,547
1,906,507
3.18%

제 30 기 (2023년 12월 말)
매출채권
33,340,505
3,308,861
9.92%

제 29 기 (2022년 12월 말)
매출채권
33,130,038
4,386,143
13.24%

제 28 기 (2021년 12월 말)
매출채권
21,874,013
4,643,186
21.23%

2) 최근 3개년 사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 천원)

구분
제 31 기 1분기말
제 30 기
제 29 기
제 28 기

1.기초대손충당금 잔액
3,308,861
4,386,143
4,643,186
2,863,942

2.순대손처리액(1)-(2)±(3)
6,128
2,690,899
8,817
(1,779,244)

(1)대손처리액(상각채권액)
6,128
2,690,899
8,817
-

(2)상각채권회수액
-
-
-
-

(3)기타증감액
-
-
-
(1,779,244)

3.대손상각비 계상(환입)액
(1,396,226)
1,613,617
(248,226)
-

4.기말대손충당금잔액합계
1,906,507
3,308,861
4,386,143
4,643,186

주1)
제28기초 대손충당금 잔액은 K-GAAP 기준 하 작성된 금액으로 기타증감액은 K-IFRS로의 회계기준 변경에 따른 금액입니다.

3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침 (가) 금융자산의 손상 1) 금융상품과 계약자산 당사는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다. - 상각후원가로 측정하는 금융자산(예: 매출채권) 당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. - 보고기간말에 신용이 위험이 낮다고 결정된 채무증권 - 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권 당사는 금융자산의 신용위험은 연체일수가 90일을 초과하는 경우에 유의적으로 증가한다고 가정합니다. 당사는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다. - 채무자가 당사가 소구활동을 하지 않으면, 당사에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우 - 금융자산의 연체일수가 90일을 초과한 경우 2) 신용이 손상된 금융자산 매 보고기간말에, 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다. 금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다. - 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움 - 채무불이행이나 90일 이상 연체와 같은 계약 위반 - 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입조건의 불가피한 완화 - 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐 - 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸 3) 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시 상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 4) 제각 금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 개인과 기업고객에 대해 당사는 회수에 대한 합리적인 기대가 있는지를 평가하여 제각의 시기와 금액을 개별적으로 평가합니다. 당사는 제각한 금액이 유의적으로 회수할 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나 제각된금융자산은 당사의 만기가 된 금액의 회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

4) 2024년 1분기말 현재 경과기간별 매출채권및기타채권과 계약자산의 잔액 현황

(단위: 천원)

구분
만기미도래
6개월 이내
6-12개월
손상
합 계

금액

55,601,592

3,373,587

332,754

608,614

59,916,547

구성비율
92.8%
5.6%
0.6%
1%
100%

주1)
개별재무제표 기준입니다.

주2)
금액의 경우, 기업공시서식 작성기준에 근거하여 일반 및 특수관계자 별도 구분 없이 통합하여 기재하였습니다.

라. 재고자산 현황
1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위: 천원)

사업부문
계정과목
제 31기 1분기
제 30 기
제 29 기

산일전기
제품
5,404,116
7,597,207
11,028,133

상품
-
18,201
105,086

재공품
14,267,889
11,808,337
8,126,190

원재료
25,991,314
23,221,570
14,376,306

저장품
612,776
626,910
554,872

미착품
2,308,465
1,062,584
628,094

소계
48,584,560
44,334,809
34,818,681

총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]
17.3%
23.2%
26.4%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.6
3.5
3.1

2) 재고 실사 내용

기업공시서식 작성기준에 따라 기재를 생략 합니다.
마. 수주계약 현황
당사 내 진행률, 미청구공사금액, 공사미수금 등의 수주 계약은 없으며 이에 따라 기재를 생략합니다.
바. 공정가치 평가

1) 금융상품의 공정가치와 평가방법

당사는 기업공시서식 작성기준에 따라 관련 내용은 본 보고서에 기재된 연결재무제표와 재무제표의 주석으로 대체하오니 참조하시기 바랍니다.
- 별도재무제표 : 『제2부 발행인에 관한 사항 - III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 28. 범주별 금융상품 및 공정가치』

2) 유형자산의 공정가치와 평가방법 당사는 기업공시서식 작성기준에 따라 관련 내용은 본 보고서에 기재된 연결재무제표와 재무제표의 주석으로 대체하오니 참조하시기 바랍니다.

- 별도재무제표 : 『제2부 발행인에 관한 사항 - III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석
-
9.
유형자산』

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제30기(2023년)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음
-

제29기(2022년)
인일회계법인
적정(주1)
해당사항 없음
-

제28기(2021년)
인일회계법인
적정
해당사항 없음
-

(주1)

당사는
2023년도 재무제표에 대한 회계감사 중 전기 재무제표에 대한 오류(매출의 기간귀속 오류, 종속기업투자주식처분손익 계상오류, 장기금융상품 공정가치 평가누락 등)를 발견하였으며, 이에 대하여 전임 감사인인 인일회계법인과의 논의를 통해 전기 재무제표의 재작성과 감사보고서를 재발행하였습니다.

나. 감사용역 체결현황

(단위: 천원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제31기(2024년)
삼일회계법인
기말 개별(별도) 재무제표 감사
150,000
1,030
-
-

제30기(2023년)
삼일회계법인
기말 연결.별도재무제표 감사
150,000
1,050
175,065
1,086

제29기(2022년)
인일회계법인
기말 연결.별도재무제표 감사
35,000
398
35,200
300

제28기(2021년)
인일회계법인
기말 연결.별도재무제표 감사
32,000
398
38,500
321

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위: 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제30기(2023년)
2023.08.28
(주)틔움 및 산일센서(주)주식가치평가
2023.08.28~2023.10.31
40,000
-

2023.12.27
2023년 세무조정
2023.12.27~2024.03.31
9,000
-

제29기(2022년)
2022.12.28
2022년 세무조정
2022.12.28~2023.03.31
7,000
-

제28기(2021년)
2021.12.28
2021년 세무조정
2021.12.28~2022.03.31
6,000
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요논의내용

1
2023년 12월 26일
회사측: 감사, 재무담당이사 등 2인감사인측: 업무수행이사 등 3인
서면
연간감사계획, 지배기구 Communication 예상 일정, 감사전략 및 계획, 감사인의 독립성 등

2
2024년 01월 04일
회사측: 감사, 대표이사, 재무담당이사 등 4인감사인측: 업무수행이사 등 3인
서면
감사에서의 유의적 발견사항

3
2024년 03월 28일
회사측: 감사, 재무담당이사 등 2인감사인측: 업무수행이사 등 3인
서면
감사 진행 경과, 감사인의 독립성 등

마. 종속회사 중 공시대상기간 중 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견을 받은 회사
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회계감사인의 변경

당사
는 유가증권시장 상장을 위해 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1하에 의거하여
2023년 10월 17일

금융감독원으로부터 삼일회계법인을 감사인으로 지정받아 2023년 11월 15일 지정감사인 계약을 체
결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제 유효성 감사
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 내부회계관리제도

1) 내부회계관리자가 내부회계관리제도에 대한 문제점 또는 개선방안 등을 제시한 경우 그 내용 및 후속 대책

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2) 공시대상기간중 회계감사인이 내부회계관리제도에 대하여 의견표명을 한 경우 그 의견, 중대한 취약점이 있다고 지적한 경우 그 내용 및 개선대책

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 내부통제구조의 평가

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

증권신고서
제출일 현재
당사의 이사회는 사내이사 2명, 사외이사 2명, 감사 1명 총 5명으로 구성되어 있습니다. 이사회 의장은 박동석 대
표이사가 수행하고 있으며, 박동석 대표이사는 회사 업무 전반에 대해 이해도가 높아 원활한 이사회 진행 및 효율적인 의사결정이 가능하다고 인정되어 의장에 선임되었습니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
2
1
-
-

(주1)
2024년 1월 24일 임시주주총회를 통해 김현철 사외이사가 신규로 선임되었습니다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안의 주요내용
의결현황
사내이사
사외이사

박동석 (출석률 : 100%)
강은숙 (출석률 : 100%)
김홍관 (출석률 : 100%)
박혜성 (출석률 : 100%)
한익희 (출석률 : 100%)
김영익 (출석률 : 100%)
김현철 (출석률 : 100%)

찬반여부

1
2021.01.04
1) 2021년 등기임원 보수 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

2
2021.02.03
1) 재무제표 승인의 건2) 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

3
2021.02.26
1) (주) 틔움 자금 대여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

4
2021.03.10
1) 정기주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 결산보고서 승인의 건 >제2호 의안: 임원보수한도액 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

5
2021.03.11
1) 선물환한도 신규약정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

6
2021.03.15
1) (주) 틔움 자금 대여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

7
2021.04.22
1) 임시주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 정관일부 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

8
2021.04.29
1) 사업목적 종목추가승인건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

9
2021.05.03
1) 임시주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 정관일부 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

10
2021.05.04
1) 사업목적 종목추가승인건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

11
2021.06.14
1) 2021년도 특별성과급 지급안건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

12
2021.07.05
1) 임시주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 정관일부 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

13
2021.07.07
1) 사업목적 종목추가승인건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

14
2021.08.13
1) 인도 현지 해외법인 4차 출자안건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

15
2021.09.02
1) 신한은행 시화공단금융센터 차입신청건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

16
2021.12.06
1) 신한은행 시화공단금융센터 차입신청건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

17
2021.12.13
1) 기채에 관한 건(수출성장자금대출)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

1
2022.01.03
1) 장기근무자의 공로성과급지급안건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

2
2022.01.25
1) 2021년 일부임원 급여 삭감에 대한 원상회복건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

3
2022.01.25
1) 2022년 등기임원 보수 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

4
2022.02.03
1) 재무제표 승인의 건2) 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

5
2022.02.15
1) ㈜틔움 신규차입 및 기채(연천군지부 축산발전기금 차입금 5억원) 대환에 따른 대주주의 연대보증의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

6
2022.02.18
1) 2021년 회사경영보고2) 임원보수 및 상여금 한도액3) 현금배당
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

7
2022.03.08
1) 정기주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 결산보고서 승인의 건 >제2호 의안: 현금배당 결의의 건 >제3호 의안: 임원보수 한도의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

8
2022.04.08
1) 인도 현지 해외법인 5차 출자안건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

9
2022.06.09
1) ㈜틔움 기업운전대 신규 보증에 대한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

10
2022.06.15
1) 외화선수금 지급보증건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

11
2022.08.08
1) 임시주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 이사선임의 건 (사내이사 후보자: 박혜성)
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

12
2022.08.25
1) 2022년 신규 등기임원 보수 결정의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

13
2022.08.26
1) 당사 신규 차입에 대한 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

14
2022.09.20
1) 대여금안건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

15
2022.11.18
1) 기업운전자금대출 안건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

16
2022.11.24
1) 회사 분할의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

17
2022.11.28
1) 종속회사 틔움의 장기대여금 자본으로 전입안건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

18
2022.12.01
1) 제조공장 확충건으로 임차결의안
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

19
2022.12.02
1) 기채에 관한 건(수출성장자금대출)
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

20
2022.12.14
1) 임시주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 분할계획서 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

21
2022.12.19
1) 임시주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 분할 경과 보고의 건 >제2호 의안: 정관 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

22
2022.12.22
1) 개발무형자산 손상처리 요청건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

23
2022.12.26
1) 2022년도 특별성과급 지급안건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

24
2022.12.27
1) 종속회사의 임원 성과 주식증여안건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

1
2023.01.03
1) 2023년 등기임원 보수 결정의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

2
2023.01.09
1) 분할회사 관련 특허권 양도건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

3
2023.02.02
1) 재무제표 승인의 건2) 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

4
2023.02.17
1) 외화선수금 지급보증건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

5
2022.03.08
1) 정기주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 결산보고서 승인의 건 >제2호 의안: 이사, 감사 선임의 건 >제3호 의안: 임원보수 한도의 건 >제4호 의안: 현금배당 결의의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

6
2023.03.14
1) 회사경영보고2) 임원보수 및 상여금 한도액3) 현금배당
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

7
2023.03.16
1) 대여금 안건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

8
2023.03.17
1) 선물환한도액 안건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
-

9
2023.03.24
1) 대표이사 선임의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-

10
2023.03.27
1) 2023년 신규 등기임원 보수 결정의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

11
2023.04.14
1) ㈜틔움 기업운전대 신규 보증에 대한 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

12
2023.05.15
1) 전기공사공제조합 제40차 출자금 증자 참여
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

13
2023.06.01
1) 임시 주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 정관 일부 개정의 건 >제2호 의안: 주식매수선택권 부여의 건
가결
찬성
-
-
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찬성
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14
2023.06.26
1) 기업운전자금 차입건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

15
2023.07.10
1) 유형자산(토지 및 건축물) 취득의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

16
2023.07.10
1) 신 주식 발행의 건
가결
찬성
-
-
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찬성
-

17
2023.08.08
1) 소노캄 호텔 델피노 회원권 구입
가결
찬성
-
-
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찬성
찬성
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18
2023.09.06
1) 신한은행 무역금융차입의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

19
2023.09.08
1) 임시 주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 정관 일부 개정의 건 >제2호 의안: 임원퇴직급여규정 일부 개정의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
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20
2023.09.15
1) 신주식 발행의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

21
2023.09.21
1) 타법인(산일센서) 주식 처분의 건2) 타법인(틔움) 주식 처분의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

22
2023.10.27
1) 선물환한도증액의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

23
2023.11.16
1) 자회사(SANIL ELECTRIC INDIA) 사업 중단의 건2) 자회사(SANIL ELECTRIC INDIA) 현지 주주총회 참석대리인 선임의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

24
2023.11.17
1) 기업은행 무역금융차입한도 증액의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

25
2023.11.20
1) 자회사(SANIL ELECTRIC INDIA) 주식 처분의 건2) 자회사(SANIL ELECTRIC INDIA) 주식매매계약 체결을 위한 권한 위임의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

26
2023.12.18
1) 제2공장 투자자금 차입요청안건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

27
2023.12.19
1) 최동헌전무의 특별성과급 지급안건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

28
2023.12.28
1) 2023년도 성과급과 특별공헌성과급 지급안건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

1
2024.01.02
1) 2024년 등기임원 보수 결정의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

2
2024.01.08
1) 명의개서대리인 선임의 건2) 임시주주총회 소집의 건 >제1호 의안: 정관변경의 건 >제2호 의안: 주식분할(액면분할)의 건 >제3호 의안: 준비금의 자본전입에 관란 신주발행의 건 >제4호 의안: 감사 남준현의 상근감사 전환의 건 >제5호 의안: 임원보수지급규정 개정의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

3
2024.01.09
1) 지점설치의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

4
2024.01.19
1) 외화지급보증안건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

5
2024.01.23
1) 임시주주총회 개최의 건 >제1호 의안: 정관 개정의 건 >제2호 의안: 사외이사 선임의 건2) 투명경영위원회 설립의 건3) 투명경영위원회 규정 제정의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-

6
2024.01.25
1) 2024년 신규 등기임원 보수 결정의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

7
2024.01.26
1) 투명경영위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

8
2024.02.01
1) 내부회계관리규정 제정의 건2) 감사직무규정 제정의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

9
2024.02.15
1) 재무제표 승인의 건2) 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

10
2024.03.14
1) 정기 주주총회 개최의 건 >제1호 의안: 제30기 재무제표 승인의 건 >제2호 의안: 이사보수 한도 승인의 건 >제3호 의안: 감사보수 한도 승인의 건2) 한국거래소 유가증권시장 상장(IPO)의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

11
2024.06.12
1) 한국전기에너지산업협동조합 가입 및 출자의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

12
2024.06.13
1) 임시주주총회 개최의 건 >제1호 의안: 사외이사 선임의 건 >제2호 의안: 주식매수선택권 행사기간 연장의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

13
2024.06.14
1) 투명경영위원회 규정 개정의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

14
2024.06.14

1) 사외이사후보추천위원회 설립의 건

2) 사외이사후보추천위원회 규정 제정의 건3) 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건4) 사외이사후보추천위원회 초대위원장 선임의 건

가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

15
2024.06.20
1) 한국거래소 유가증권시장 상장을 위한 신주발행 및 구주매출 승인의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
찬성

다. 이사회내의 위원회 구성
1) 위원회별 명칭, 소속이
사 및 위원장의 이름, 설치목적과 권한

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

투명경영위원회
사외이사 2명사내이사 1명
김영익 위원장김현철 위원한익희 위원
이해관계자 거래에 관하여 공정한 거래 조건의 산정이 어려울 경우 외부평가기관을 지정하고 그 평가를 의뢰하여 거래 조건을 결정할 수 있고, 이해관계자 거래의 필요성, 적정성을 담보하기 위하여 필요한 조건의 부과 등 필요한 조치를 취할 수 있다.
-

ESG위원회
사외이사 2명 사내이사 1명
김현철 위원장 김영익 위원 한익희 위원
장기적 관점의 기업 가치와 지속가능성에 영향을 주는 ESG와 같은 비재무적 요소를 경영에 충분히 반영할 수 있도록 매분기 중장기/연간 ESG 추진계획을 점검,성과, 이슈사항 관점에서 수립할 수 있다.
-

사외이사후보추천위원회
사외이사 2명사내이사 1명
김현철 위원장김영익 위원한익희 위원
상법 제542조의8 제2항의 사외이사 결격사유에 해당하지 않고, 주주와 회사의 이익에 부합하는 자를 공정하고 투명하게 사외이사 후보 대상자로 추천하기 위하여 위원회를 설립하였으며, 위원회는 주주총회에서 선임할 수 있습니다.
-

2)
이사회내의 위원회 활동내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
비고(총이사수/출석이사수/찬성이사수)

투명경영위원회
2024.01.26
투명경영위원회 위원장 선임의 건
가결
3/3/3

투명경영위원회
2024.01.26
이해관계자와의 거래 승인 및 거래금액한도 결의의 건
가결
3/3/3

사외이사후보추천위원회
2024.06.17

사외이사 후보 10인 중 후보 3인 확정의 건

가결
3/3/3

라. 이사회의 독립성

1) 이사회

증권신고서 제출일 현재 이사회는 사내이사 2명, 사외이사 2명으로 구성되어 있습니다. 회사 경영의 중요한 의사결정 및 업무집행은 이사회의 심의, 의결을 통해 이루어지고 있습니다. 이사 및 감사 후보자는 이사회가 추천하며 주주총회 의결을 통해 선임됩니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직명
성명
추천인
임기
연임여부 및 연임 횟수
선임배경
활동분야 (담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는 주요주주와의 관계

대표이사
박동석
이사회
2002.03.27 ~ 2026.03.27
연임(8)
당사의 창업주이자 대표이사로서 국내 특수변압기 시장 성장에 주도적인 역할을 하였으며, 급변하는 시장에서 탁월한 경영역량을 발휘하여 글로벌 기업으로 공고히 하는데 기여할 것으로 판단하여 선임하였습니다.
사업총괄
(주1)
최대주주 본인

사내이사
한익희
이사회
2023.03.24 ~ 2026.03.23
신규선임
당사의 전기사업본부 본부장으로서 당사 사업에 대한 높은 이해와 변압기 분야의 풍부한 경험을 바탕으로 향후 회사의 전략적 성과를 도출하고 실적을 개선하는데 적합하다고 판단하여 선임하였습니다.
전기사업본부 총괄
해당없음
해당사항 없음

사외이사
김영익
이사회
2023.03.24 ~ 2026.03.23
신규선임
경제전문가로서 이사회 운영에 객관적이고 전문적인 판단과 함께 새로운 시각을 제시하여 주주 및 기타 이해관계자의 권익을 보호하는데 기여할 것으로 판단하여 선임하였습니다.
사외이사
해당없음
해당사항 없음

사외이사
김현철
이사회
2024.01.24 ~ 2027.01.23
신규선임
경제전문가로서 이사회 운영에 객관적이고 전문적인 판단과 함께 새로운 시각을 제시하여 주주 및 기타 이해관계자의 권익을 보호하는데 기여할 것으로 판단하여 선임하였습니다.
사외이사
해당없음
해당사항 없음

(주1)

2023년 9월 중 산일센서(주), (주)틔움의 당사 보유지분을 대표이사 박동석에게 처분하였습니다.

2) 사외이사후보추천위원회

당사는 최
근 사업연도 말 현재 자산총계 2조원 미만의 법인으로 상법 제542조의8 제4항에 의거 사외이사 후보를 추천하기 위하여 사외이사후보추천위원회 설치의무가 없습니다. 그럼에도 불구하고, 기업 지배구조를 개선하고 이사회의 역량을 강화하기 위해 사외이사후보추천위원회를 24년 6월 신규 설치하여 운영 중이며, 위원회는 사외이사 2인(김현철, 김영익)과 사내이사 1인(한익희)으로 상법 제542조의8 제4항에 의거 총 위원의 과반수를 사외이사로 구성하고 있습니다.

마. 사외이사의 전문성

1) 사외이사의 업무지원 조직

사외이사 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직은 갖추고 있지 않으나, 전략기획팀의 임직원 3명(상무이사 1명, 부장 1명, 과장 1명) 및 재경팀 총괄 상무이사 1명이 사외이사에 대한 이사회 개최 통보, 자료제출, 지시사항 이행 및 결과보고 등의 사외이사 보조활동을 수행하고 있습니다.

2) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영 현황에 대하여 사외이사에서 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 현재는 사외이사의 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나, 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요한 경우 실시할 예정입니다.사외이사로서의 업무 수행에 필요한 전문성을 갖추고 있다고 판단되며, 필요시 관련 교육을 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의로 선임된 상근감사 1명이 감사 업무를 수행하고 있습니다.

성 명
주 요 경 력
결격요건 여부
비 고

남준현
현) 산일전기㈜ 감사전) 전기산업진흥회 부회장전) 우정사업본부 고위공무원전) 경제기획원 행정사무관성균관대학교 경제학 학사
해당사항 없음
-

나. 감사의 독립성

주주총회를 통해 선임할 감사 후보자는 각 후보자들의 경력과 상법 및 상법시행령 등 관련 규정에 제시된 결격사유에 해당되지 않는지를 심사하여 적법 절차에 따라 선임됩니다.

구성
추천인
선임배경

임기 연임 횟수

회사와의 관계
최대주주 또는 주요주주와의 관계

남준현
이사회
고위공무원 출신으로 청렴의 자세로 당사의 부정행위나 비윤리적인 행동에 대해 비판적인 시각을 제시하여 경영 투명성을 제고시켜 기업의 투명하고 지속 가능한 경영을 하는데 기여할 것으로 판단하여 선임하였습니다.
2023.03.24 ~ 2026.03.23 신규선임
해당사항 없음
해당사항 없음

다. 감사의 주요 활동 내용

당사는 감사위원회를 두고 있지 않으며, 아래의 주요활동내역의 경우 감사의 최근 3사업연도 이사회 참석내역을 기재하였습니다.

회차
개최일자
의 안 내 용
가결 여부
의견
비고

(감사수/출석감사수)

1
2021.01.04
1. 2021년 등기임원 보수 결정의 건
가결
-
1/1

2
2021.02.03
1. 재무제표 승인의 건
가결
-
1/1

2. 영업보고서 승인의 건
가결
-
1/1

3
2021.02.26
1. ㈜틔움 자금 대여의 건
가결
-
1/1

4
2021.03.10
1. 정기 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

5
2021.03.11
1. 선물환한도 신규약정의 건
가결
-
1/1

6
2021.03.15
1. ㈜틔움 자금 대여의 건
가결
-
1/1

7
2021.04.22
1. 임시주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

8
2021.04.29
1. 사업목적 종목추가승인건
가결
-
1/1

9
2021.05.03
1. 임시 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

10
2021.05.04
1. 사업목적 종목추가승인건
가결
-
1/1

11
2021.06.14
1. 2021년도 특별성과급 지급안건
가결
-
1/1

12
2021.07.05
1. 임시 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

13
2021.07.07
1. 사업목적 종목추가승인건
가결
-
1/1

14
2021.08.13
1. 인도 현지 해외법인 4차출자안건
가결
-
1/1

15
2021.09.02
1. 신한은행 시화공단금융센터 차입신청 건
가결
-
1/1

16
2021.12.06
1. 신한은행 시화공단금융센터 차입신청 건
가결
-
1/1

17
2021.12.13
1. 기채에 관한 건
가결
-
1/1

18
2022.01.03
1. 장기근무자 공로성과급지급안건
가결
-
1/1

19
2022.01.25
1. 2021년 일부임원 급여 삭감에 대한 원상회복건
가결
-
1/1

20
2022.01.25
1. 2022년 등기임원 보수 결정의 건
가결
-
1/1

21
2022.02.03
1. 재무제표 승인의 건
가결
-
1/1

2. 영업보고서 승인의 건
가결
-
1/1

22
2022.02.15
1. ㈜틔움 신규차입 및 기채대환에 따른 대주주의 연대보증의 건
가결
-
1/1

23
2022.02.18
1. 2021년 회사경영보고 및 임원보수한도, 현금배당지금안건
가결
-
1/1

24
2022.03.08
1. 정기 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

25
2022.04.08
1. 인도 현지 해외법인 5차출자안건
가결
-
1/1

26
2022.06.09
1. ㈜틔움 기업운전대 신규 보증에 대한 건
가결
-
1/1

27
2022.06.15
1. 외화선수금 지급보증건
가결
-
1/1

28
2022.08.08
1. 임시 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

29
2022.08.25
1. 2022년 신규 등기임원 보수 결정의 건
가결
-
1/1

30
2022.08.26
1. 당사 신규 차입에 대한 건
가결
-
1/1

31
2022.09.20
1. 대여금안건
가결
-
1/1

32
2022.11.18
1. 기업운전자금대출 안건
가결
-
1/1

33
2022.11.24
1. 회사 분할의 건
가결
-
1/1

34
2022.11.28
1. 종속회사 틔움의 장기대여금 자본으로 전입안건
가결
-
1/1

35
2022.12.01
1. 제조공장 확충건으로 임차결의안
가결
-
1/1

36
2022.12.02
1. 기채에 관한 건
가결
-
1/1

37
2022.12.14
1. 임시 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

38
2022.12.19
1. 임시 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

39
2022.12.22
1. 개발무형자산 손상처리 요청건
가결
-
1/1

40
2022.12.26
1. 2022년도 특별성과급 지급안건
가결
-
1/1

41
2022.12.27
1. 종속회사의 임원 성과 주식증여안건
가결
-
1/1

42
2023.01.03
1. 2023년 등기임원 보수 결정의 건
가결
-
1/1

43
2023.01.09
1. 분할회사 관련 특허권 양도건
가결
-
1/1

44
2023.02.02
1. 재무제표 승인의 건
가결
-
1/1

2. 영업보고서 승인의 건
가결
-
1/1

45
2023.02.17
1. 외화선수금 지급보증건
가결
-
1/1

46
2023.03.08
1. 정기 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

47
2023.03.14
1. 2022년 회사경영보고 및 임원보수한도, 현금배당지금안건
가결
-
1/1

48
2023.03.16
1. 대여금안건
가결
-
1/1

49
2023.03.17
1. 선물환한도액 안건
가결
-
1/1

50
2023.03.24
1. 대표이사 선임의 건
가결
-
1/0

51
2023.03.27
1. 2023년 신규 등기임원 보수 결정의 건
가결
-
1/1

52
2023.04.14
1. ㈜틔움 기업운전대 신규 보증에 대한 건
가결
-
1/1

53
2023.05.15
1. 전기공사공제조합 제40차 출자금 증자 참여
가결
-
1/1

54
2023.06.01
1. 임시 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

55
2023.06.26
1. 기업운전자금 차입건
가결
-
1/1

56
2023.07.10
1. 유형자산(토지 및 건축물) 취득의 건
가결
-
1/1

57
2023.07.10
1. 신 주식 발행의 건
가결
-
1/1

58
2023.08.08
1. 소노캄 호텔 델피노 회원권 구입
가결
-
1/1

59
2023.09.06
1. 신한은행 무역금융차입의 건
가결
-
1/1

60
2023.09.08
1. 임시 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

61
2023.09.15
1. 신 주식 발행의 건
가결
-
1/1

62
2023.09.21
1. 타법인(산일센서 주식회사) 주식 처분의 건
가결
-
1/1

1. 타법인(주식회사 틔움) 주식 처분의 건
가결
-
1/1

63
2023.10.27
1. 선물환한도증액 안건
가결
-
1/1

64
2023.11.16
1. 자회사 (SANIL ELECTRIC INDIA) 사업 중단의 건
가결
-
1/1

2. 자회사 (SANIL ELECTRIC INDIA) 현지 주주총회 참석 대리인 선임의 건
가결
-
1/1

65
2023.11.17
1. 기업은행 무역금융차입한도 증액의 건
가결
-
1/1

66
2023.11.20
1. 자회사 (SANIL ELECTRIC INDIA) 주식 처분의 건
가결
-
1/1

2. 자회사 (SANIL ELECTRIC INDIA) 주식매매계약 체결을 위한 권한 위임의 건
가결
-
1/1

67
2023.12.18
1. 제2공장 투자자금 차입요청안건
가결
-
1/1

68
2023.12.19
1. 최동헌전무의 특별성과급 지급안건
가결
-
1/1

69
2023.12.28
1. 2023년도 성과급과 특별공헌성과급 지급안건
가결
-
1/1

70
2024.01.02
1. 2024년 등기임원 보수 결정의 건
가결
-
1/1

71
2024.01.08
1. 명의개서대리인 선임의 건
가결
-
1/1

2. 임시주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

72
2024.01.09
1. 지점설치의 건
가결
-
1/1

73
2024.01.19
1. 외화지급보증안건
가결
-
1/1

74
2024.01.23
1. 임시 주주총회 소집의 건
가결
-
1/1

2. 투명경영위원회 설립의 건
가결
-
1/1

3. 투명경영위원회 규정 제정의 건
가결
-
1/1

4. 이사회 운영 규정 제정의 건
가결
-
1/1

75
2024.01.25
1. 2024년 신규 등기임원 보수 결정의 건
가결
-
1/1

76
2024.01.26
1. 투명경영위원회 위원 선임의 건
가결
-
1/1

77
2024.02.01
1. 내부회계관리규정 제정의 건
가결
-
1/1

2. 감사직무규정 제정의 건
가결
-
1/1

78
2024.02.15
1. 재무제표 승인의 건
가결
-
1/1

2. 영업보고서 승인의 건
가결
-
1/1

79
2024.03.14
1. 정기 주주총회 개최의 건
가결
-
1/1

2. 한국거래소 유가증권시장 상장(IPO)의 건
가결
-
1/1

80
2024.06.12
1. 한국전기에너지산업협동조합 가입 및 출자의 건
가결
-
1/1

81
2024.06.13
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
-
1/1

82
2024.06.14
1. 투명경영위원회 규정 개정의 건
가결
-
1/1

83
2024.06.14
1. 사외이사후보추천위원회 설립의 건
가결
-
1/1

2. 사외이사후보추천위원회 규정 제정의 건
가결
-
1/1

3. 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건
가결
-
1/1

4. 사외이사후보추천위원회 초대위원장 선임의 건
가결
-
1/1

84
2024.06.20
1. 한국거래소 유가증권시장 상장을 위한 신주발행 및 구주매출 승인의 건
가결
-
1/1

라. 감사 교육실시 현황

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회 개최 전, 해당 안건 및 주요현안에 대한 내용을 충분히 검토할 수 있도록 자료 및 질의응답 등을 제공하고 있는 바, 당기 중 별도의 교육을 실시하지 않았습니다.

마. 감사 지원조직 현황
감사의 업무를 보조하기 위한 별도의 지원조직은 갖추고 있지 않으나, 재경팀의 3명(상무이사 1명, 부장 1명, 차장 1명)이 감사 업무와 관련된 자료제출, 지시사항 이행 및 결과보고 등의 보조활동을 수행하고 있습니다.

바. 준법지원인 등 지원조직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제 및
서면투표제를 도입하고 있지 않습니다. 당사의 정관은 전자투표제에 대한 배제조항을 두고 있지 않은 바 전자투표제의 도입이 가능하나, 아직 당사는 이사회 결의로서 전자투표제 도입을 결의하지 않았습니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
미실시
미실시
미실시

나. 소수주주권
당사는 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.
다. 경영권 경쟁
당사는 증권신고서 제출일 현재까지 경영권 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.
라. 의결권 현황

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
23,945,200
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
60,753
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
23,884,447
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
제4조【공고방법】 이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.sanil.co.kr)에 한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 게재한다. 제8조【주식의 종류】 1. 이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다. 2. 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다. 제8조의2 【이익의 배당, 의결권배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식】 1. 이 회사가 발행할 1종 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식(이하 이조에서는 “종류주식”이라 함)으로 하며, 발행주식총수의 4분의 1범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 종류주식을 발행할 수 있다. 2. 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 10% 이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다. 3. 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다. 4. 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다. 5. 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다. 6. 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다. 7. 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 5년이상 10년이내의 범위에서 발행시 이사회 결의로 정하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 8. 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 제8조의3 【이익의 배당, 의결권배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식】 1. 이 회사가 발행할 2종 종류주식은 무의결권 배당우선 상환주식(이하 이조에서는 “종류주식”이라 함)으로 하며, 발행주식총수의 4분의 1범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 종류주식을 발행할 수 있다. 2. 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 년 1% 이상 10% 이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다. 3. 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다. 4. 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다. 5. 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다. 6. 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다. 7. 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다. ① 상환가액은 「발행가액+연 10%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액」으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황 기타 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다. ② 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후 10년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다. 다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다. 가. 상환기간 내에 상환하지 못한 경우 나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우 ③ 종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. ④ 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다. 8. 종류주식은 다음 각 호에 의거 주주가 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다. ① 7의 1호와 동일함. ② 7의 2호와 동일함. 다만 가목의 “상환기간”은 “상환청구기간”으로 본다. ③ 주주는 종류주식 전부를 일시에 또는 이를 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있다. 다만, 회사는 상환청구당시에 배당가능이익이 부족한 경우에는 분할상환할 수 있으며 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있고, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. ④ 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다. 9. 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다. 제10조【신주인수권】 1. 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 2. 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. ① 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 ② 상법 제340조의2 및 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 ③ 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 ④ 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 ⑤ 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우 ⑥ 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 ⑦ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우 ⑧ 주권을 한국거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 ⑨ 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2에 의거하여 신주를 발행하는 경우 ⑩ 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 노사협력 증진을 도모하기 위하여 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우 3. 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의하여 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 4. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 제15조의 1【명의개서대리인】 1. 이 회사는 주식의 명의개서대리인을 둘 수 있다. 2. 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다. 3. 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고, 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소, 신탁재산의 표시 또는 말소, 주권의 발행, 신고의 접수, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다. 다만, 「주식,사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다. 4. 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권의 명의개서대행 등에 관한 규정에 따른다. 제17조 【주주명부의 폐쇄 및 기준일】 1. 이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 다만, 「주식,사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우 동 항은 적용하지 않는다. 2. 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 3. 이 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 당 회사는 이사회의 결의로 정한 날의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다. 제21조【소집시기】 1. 이 회사의 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 한다. 2. 정기주주총회는 제17조에서 정한 기준일로부터 3개월 이내에, 임시주주총회는 필요에 따라 소집한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
사업연도 종료 후 3개월 이내

주주명부 폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 7일

주권의종류
기명식 보통주식, 기명식 종류주식

명의개서대리인
국민은행

주주의 특전
해당사항 없음

공고방법
이 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.sanil.co.kr)에 한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 게재한다.

바. 주주총회 의사록 요약

최근 사업연도동안 개최된 주주총회에 대한 내용은 다음과 같습니다.

회차
개최일자
의안내용
가결여부 (이사-찬성/출석/정원)

제27기 정기주주총회
2021.03.26
1) 결산보고서 승인의 건(2020.01.01~2020.12.31)2) 임원보수한도액 결정의 건
가결가결 (출석이사 3명/이사정원 3명)

임시주주총회
2021.05.10
1) 정관일부 변경의 건 (사업목적 추가)
가결 (출석이사 1명/이사정원 3명)

임시주주총회
2021.05.24
1) 정관일부 변경의 건 (사업목적 추가)
가결 (출석이사 1명/이사정원 3명)

임시주주총회
2021.07.28
1) 정관일부 변경의 건 (사업목적 추가)
가결 (출석이사 1명/이사정원 3명)

제28기 정기주주총회
2022.03.25
1) 결산보고서 승인의 건(2021.01.01~2021.12.31)2) 현금배당 결의의 건3) 임원보수 한도의 건
가결가결가결 (출석이사 3명/이사정원 3명)

임시주주총회
2022.08.24
1) 이사 선임의 건
가결 (출석이사 1명/이사정원 3명)

임시주주총회
2022.12.30
1) 분할계획서 승인의 건 (산일센서 분할)
가결 (출석이사 3명/이사정원 3명)

임시주주총회
2023.01.04
1) 분할 경과 보고의 건2) 정관 변경의 건 (사업목적 삭제)
가결가결 (출석이사 3명/이사정원 3명)

제29기 정기주주총회
2023.03.24
1) 결산보고서 승인의 건 (2022.1.1. ~ 2022.12.31.)2) 이사,감사 선임의 건3) 임원보수 한도의 건4) 현금배당 결의의 건
가결가결가결가결 (출석이사 1명/이사정원 3명)

임시주주총회
2023.06.16
1) 정관 일부 개정의 건2) 스톡옵션(주식매수선택권) 부여의 건
가결가결 (출석이사 1명/이사정원 3명)

임시주주총회
2023.09.25
1) 정관일부 변경의 건2) 임원퇴직금 지급 규정 변경의 건
가결가결 (출석이사 1명/이사정원 3명)

임시주주총회
2024.01.10
1) 정관변경의 건 (공고방법 변경 등)2) 주식분할(액면분할)의 건 (액면분할 10대 1)3) 준비금의 자본전입에 관한 신주발행의 건 (무상증자 400%)4) 감사 남준현의 상근감사 전환의 건5) 임원보수지급규정 개정의 건 (대표이사 보수한도 하향)
가결가결가결가결가결 (출석이사 3명/이사정원 3명)

임시주주총회
2024.01.24
1) 정관변경의 건 (상장사 표준 정관 적용)2) 사외이사 선임의 건 (후보자 김현철)
가결가결 (출석이사 3명/이사정원 3명)

제30기 정기주주총회
2024.03.29
1) 재무제표 승인의 건(2023.1.1 ~ 2023.12.31)2) 이사보수 한도의 건3) 감사보수 한도의 건
가결가결가결(출석이사 4명/이사정원 4명)

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

박동석
최대주주 본인
보통주
231,522
48.34%
11,515,347
48.09%
(주3)(주4)(주5)

강은숙
최대주주의 배우자
보통주
127,732
26.67%
6,386,600
26.67%
(주3)(주4)

강은심
최대주주의 처형
보통주
1,000
0.21%
50,000
0.21%
(주3)(주4)

김홍관
미등기임원
보통주
10,400
2.17%
250,000
1.04%

(주2)
(주3)(주4)

서명석
관계회사의 등기임원
보통주
9,200
1.92%
360,000
1.50%

(주2)(주3)(주4)

이종혁
미등기임원
보통주
2,000
0.42%
35,000
0.15%

(주2)(주3)(주4)

김상준
미등기임원
보통주
1,214
0.25%
60,700
0.25%
(주3)(주4)

김동현
미등기임원
보통주
600
0.13%
30,000
0.13%
(주3)(주4)

박성일
미등기임원
보통주
400
0.08%
20,000
0.08%
(주3)(주4)

백성규
미등기임원
보통주
3,000
0.63%
150,000
0.63%
(주3)(주4)

국중근
관계회사의 등기임원
보통주
542
0.11%
27,100
0.11%
(주3)(주4)

오창희
미등기임원
보통주
-
-
36,000
0.15%

(주2)(주4)

합계
387,610
80.94%
18,920,747
79.02%
-

(주1)
기초는 2023년도말 2023.12.31 기준이며, 기말은 증권신고서 제출일을 의미합니다.

(
주
2)

당사자간의 지분거래를 통해
지분율이 변동하였습니다.

(주3)

당사는 2024.01.17 기존주주를 대상으로 무상증자를 진행하였습니다.

(주4)
당사는 2024.02.14 기존주주를 대상으로 액면분할을 진행하였습니다.

(주5)
당사의 자기주식 취득으로 인해 지분율이 변동하였습니다.

나. 최대주주에 관한 사항

성명
직책
주요 경력
비고

박동석
대표이사
현) 산일전기㈜ 대표이사전) 유일전기㈜ 고려대학교 공과대학원 전기공학 석사
-

다. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용

해당 사항이 없어 기재를 생략합니다.

라.
최대주주의 변동내역

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

-
-
-
-
-
-

주)
당사는 설립 이후 최대주주가 변경된 경우가 없습니다.

2. 주식의 분포 현황

당사는 설립일로부터 최대주주의 변동 이력은 없습니다.

3. 주식의 분포 현황

가. 5% 이상 주주의 주식소유현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
박동석
11,515,347
48.09%
-

강은숙
6,386,600
26.67%
-

코너스톤 한양 이베스트 신기술조합
1,409,900
5.89%
-

우리사주조합
853,000
3.56%
-

나. 소액주주 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
19
30
63.33%
644,900
23,884,447
2.7%
-

4. 주가 및 주식거래실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
5
. 기업인수목적회사의 추가기재사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

6. 복수의결권주식 보유자 및 그 특수관계인 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원, 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원 여부
상근여부
담당업무
주요경력
급여
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

박동석
남
1961.05.15
대표이사
등기
상근
사업총괄
현) 산일전기㈜ 대표이사전) 유일전기㈜고려대학교 공과대학원 전기공학 석사
210
11,515,347
-
최대주주 본인

36년
11개월

26.03.27

한익희
남
1957.10.02
사장
등기
상근
전기사업본부 총괄
현) 산일전기㈜ 전기사업본부장 사장전) 현대중공업 자문역전) 현대중공업 전기전자시스템 사업부 영업부문장 전무전) 현대중전기 해외영업전남대학교 무역학과 학사
81.8
-
-
등기임원
7년 5개월
26.03.23

김영익
남
1959.04.18
이사
등기
비상근
사외이사
현) 산일전기㈜ 사외이사현) 서강대학교 경제대학원 겸임교수전) LX하우시스 사외이사전) 한국금융연수원 겸인교수전) 서강대학교 경제학부 교수전) 하나금융경영연구소 소장전) 하나대투증권 부사장서강대학교 경제대학원 경제학 박사
10
-
-
등기임원

1년
4개월

26.03.23

김현철
남
1962.08.05
이사
등기
비상근
사외이사
현) 산일전기㈜ 사외이사현) ㈜지아이이노베이션 사외이사전) ㈜지플러스생명과학 사외이사전) 한국IR협의회 부회장전) 한국거래소경북대학교 경제학 학사
8
-
-
등기임원
6개월
27.01.23

남준현
남
1956.11.24
감사
등기
상근
감사
현) 산일전기㈜ 감사전) 전기산업진흥회 부회장전) 우정사업본부 고위공무원전) 경제기획원 행정사무관성균관대학교 경제학 학사
10
-
-
등기임원

1년

4개월

26.03.23

김태수
남
1954.09.03
사장
미등기
상근
신사업본부 총괄
현) 산일전기㈜ 신사업본부 사장전) ㈜디투엔지니어링 대표이사전) ㈜두승엔터프라이스 대표이사전) 숭실대학교 공학대학 겸임교수숭실대학교 대학원 공학박사
43.4
-
-
미등기임원

4년
10개월

-

고항규
남
1948.09.17
부사장
미등기
상근
전기 해외영업
현) 산일전기㈜ 해외영업1부문 부사장전) ㈜삼화기연 전) ㈜삼성중공업 산전사업팀장 및 고문전) ㈜삼성항공 정밀기계사업부 이사전) ㈜삼성중공업 전) ㈜대한전선 서울대 전기공학 학사 졸업
38.5
-
-
미등기임원
3년 6개월
-

박균수
남
1953.07.18
부사장
미등기
상근
전기 개발담당
현) 산일전기㈜ 전기개발부문 부사장전) ㈜현대중공업 기술자문전) ㈜현대중공업 상무전남대 공과대학 전기공학 학사
31.5
-
-
미등기임원
2년 5개월
-

이정수
남
1961.07.08
부사장
미등기
상근
제조부문 총괄
현) 산일전기 제조부문장 부사장전) HD현대일렉트릭 비상근 자문전) HD현대일렉트릭 안전총괄책임자(CSO)전) HD현대일렉트릭 전력설계생산 부문장전) HD현대일렉트릭 변압기 부문장전) HD현대일렉트릭 미국 알라바바 법인 법인장 상무현중기술대학 (現 현대중공업공과대학) 졸업
56.7
-
-
미등기임원
5개월
-

김민수
남
1966.12.25
전무이사
미등기
상근
신사업부문 부문장 (공공사업 담당)
현) 산일전기㈜ 신사업부문 부문장전) 철도청 전) 국가철도공단 전기철도 설계 및 건설우송대학교 철도공학과 학사
32.4
-
-
미등기임원
9개월
-

김홍관
남
1961.09.10
전무이사
미등기
상근
전기 국내영업
현) 산일전기㈜ 국내영업 부문장 전무전) 한양전기공업㈜ 전) ㈜성진전기 건국대학교 전기공학 학사
47.4
250,000
-
미등기임원

27년
3개월

-

백성규
남
1958.01.10
전무이사
미등기
상근
전기 해외영업
현) 산일전기㈜ 해외영업2부문 부문장전) ㈜삼영정공 전) ㈜보양상운 통신장전) ㈜남웅해운 통신장국립통영수산전문대학 전자통신과 졸업
53.7
150,000
-
미등기임원
31년 2개월
-

신범인
남
1953.09.23
전무이사
미등기
상근
전기 개발담당
현) 산일전기㈜ 기술연구소 전무전) 산일전기㈜ 전기개발 부문장전) 삼진변압기㈜ 상무전) ㈜효성 설계팀장고려대학교 전기공학과 학사
39.2
-
-
미등기임원
3년 2개월
-

장학선
남
1963.12.11
전무이사
미등기
상근
DX총괄
현) 산일전기㈜ 구매부문 부문장전) 포스코㈜ 자문역전) 포스코㈜ 디지털혁신실장 상무전) 포스코㈜ 정보기획실장 상무전) 포스코㈜ 수주공정실산일전기경영혁신실전) 포스코㈜ 수주공정실산일전기PI실전) 포스코㈜ 총무본부전) 포스코㈜ 생산관리부성균관대학교 금속공학과 졸업세종대학교 MBA(석사) 졸업
41.6
-
-
미등기임원
5개월
-

최동헌
남
1966.01.05
전무이사
미등기
상근
전기 해외영업
현) 산일전기㈜ 해외영업 1부문 부문장전) ㈜이피이 영업기획 상무전) HD현대일렉트릭㈜ 해외영업 상무국민대학교 영어영문학 학사
47.8
-
-
미등기임원
1년 2개월
-

한봉수
남
1959.03.01
전무이사
미등기
상근
기술연구
현) 산일전기㈜ 기술연구소 전무전) 산일전기㈜ 신제품개발담당 상무전) 일진전기㈜ 전선본부 CTO 상무전) 대한전선㈜ 전력기기부서인하대학교 화학공학과 졸업
26.1
-
-
미등기임원
2년 5개월
-

김동현
남
1966.09.17
상무이사
미등기
상근
전기 유입기술
현) 산일전기㈜ 개발1팀장 상무전) 한양전기공업㈜ 전) 한양전기제작소 인하공업전문대학교 전기과 졸업
39.2
30,000
-
미등기임원

27년
3개월

-

김민중
남
1980.02.15
상무이사
미등기
상근
전기품질, 기술
현) 산일전기㈜ 품질경영 부문장 상무전) GE 품질팀전) Rolls-Royce 혁식팀전) Datwyler 연구팀인제대학교 공정공학 졸업
40.5
-
-
미등기임원

4년
5개월

-

김상준
남
1962.06.03
상무이사
미등기
상근
재무회계
현) 산일전기㈜ 재경팀장 상무전) ㈜서흥알이에프 팀장전) 선도전기㈜ 자금부울산대 경영학과 졸업
39.6
60,700
-
미등기임원
20년 1개월
-

박성일
남
1968.07.26
상무이사
미등기
상근
전기 건식기술
현) 산일전기㈜ 개발2팀 팀장 상무전) ㈜삼진전기 전) 태경전자전) 삼영전기신도 실업고등학교 졸업
40.5
20,000
-
미등기임원

26년
5개월

-

심재용
남
1967.04.07
상무이사
미등기
상근
품질경영 부문
현) 산일전기㈜ 품질경영부문 품질보증팀장 상무보전) ㈜비츠로씨앤씨전) ㈜대한트랜스전) 풍산전기㈜ 한국방송통신대학교 경영학 학사수원과학전문대학 공업경영 졸업
36.5
-
-
미등기임원
9년
-

오창희
남
1976.07.06
상무이사
미등기
상근
전략기획
현) 산일전기㈜ 전략기획팀 팀장 상무전) ㈜알체라 재무전략본부 CFO전) ㈜루트로닉 재경기획본부 팀장전) ㈜모두투어 IR팀 팀장서강대학교 금융경제과 석사
45.8
36,000
-
미등기임원
1년 5개월
-

윤열규
남
1966.03.10
상무이사
미등기
상근
전기 해외영업
현) 산일전기㈜ 해외영업1팀 팀장 상무전) ㈜현대자동차울산대학교 기계공학과 졸업
38.4
-
-
미등기임원
12년 2개월
-

이종혁
남
1962.02.10
상무이사
미등기
상근
경영지원
현) 산일전기㈜ 경영지원팀/내부회계팀 팀장 상무전) ㈜프라코 인사총무 총괄전) LG-OTIS엘리베이터 인사총무 팀장전) 금성전기(現 LS일렉트릭) 총무과한양대학교 경제학과 졸업
40
35,000
-
미등기임원
21년 10개월
-

이환수
남
1972.10.08
상무이사
미등기
상근
전기 해외영업
현) 산일전기 해외영업2팀 팀장 상무전) 제룡전기㈜ 해외영업 팀장 이사전) GB International 신규사업 개발전) 현대중공업 해외영업/미주 지사장고려대학교 영어영문학과 졸업
43.7
-
-
미등기임원
7년 2개월
-

나. 타회사 임원 겸직 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

겸직임원
겸직회사

직책
성명
선임시기
직장명
직책
근무연수
담당업무

대표이사
박동석
2021.02.
한국산업기술진흥협회
비상근이사
3년 4개월
비상근이사

2011년
한국전기산업기술연구조합
비상근이사
13년
비상근이사

2005년
한국전기산업진흥회
비상근이사
19년
비상근이사

사외이사
김영익
2023년
내일희망경제연구소
소장
1년
소장

2019년
과학기술인공제회
비상근이사
4년
비상근이사

2004년
서강대 경제대학원
겸임교수
20년
겸임교수

사외이사
김현철
2022.03.
㈜지아이이노베이션
사외이사
2년 3개월
경영자문

다. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 직원 등의 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 년, 백만원)

직원
소속 외 근로자
비고

사업 부문
성별
직원 수
평균 근속연수
연간급여 총 액
1인평균 급여액
남
여
계

기간의 정함이 없는 근로자
기간제근로자
합계

전체
(단시간 근로자)
전체
(단시간 근로자)

전기사업본부
남
222
1
4
-
226
5
5,370
23
-
-
-
-

여
53
-
4
-
57
4
1,034
18
-
-
-
-

총계
275
1
8
-
283
5
6,405
22
-
-
-
-

(주1)
인원집계는 2024년 5월 31일자 기준으로 퇴사자 및 등기임원은 제외하였으며 휴직자는 포함하였습니다.

(주2)
연간급여총액은 2024년 5월 31일자 이전 퇴직한 인원의 급여를 포함한 총액입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 주주총회 승인금액

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구 분
인원수(주1)
주주총회 승인금액(주2)
비고

대표이사
1명
900
-

등기이사
3명
3,000
-

감사
1명
500
-

계
5명
4,400
-

(주1)
인원 수는 증권신고서 제출일 현재 기준 취임 상태의 인원 수이며, 추가 취임에 따라 변동될 수 있습니다.

(주2)

상기 주주총회 승인금액은
제30기 정기주주총회(2024년 3월 29일)
에서 승인된 금액입니다.

나. 보수지급금액
1) 이사ㆍ감사 전체

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
320
64
-

(주1)
인원수는 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

(주2)
1인당 평균보수액은 보수총액을 증권신고서 제출일 현재 기준 인원수로 단순평균하여 계산하였습니다.

(주3)
보수총액은 사업연도 개시일부터 2024년 5월까지 지급된 누계금액입니다.

2) 유형별

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
292
146
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
18
9
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
10
10
-

(주1)
인원수는 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

(주2)
1인당 평균보수액은 보수총액을 증권신고서 제출일 현재 기준 인원수로 단순평균하여 계산하였습니다.

(주3)
보수총액은 사업연도 개시일부터 2024년 5월까지 지급된 누계금액입니다.

다. 이사ㆍ감사의 보수 지급기준
당사는 작성기준일 현재 상법 제388조, 상법 제542조의12 및 정관 제44조, 정관 제46조의6 에 의거하여 이사의 보수한도를 주주총회 결의로 정하고 있으며, 주주총회에서 승인된 보수한도 범위내에서 각 이사의 직무 수행결과 등을 감안하여 집행하고 있습니다.

라. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수 현황

1) 개인별 보수지급금액

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2)
산
정기준 및 방법

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등
1) 임원의 부여 현황

(단위: 명, 백만원)

구분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 금액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
1
1,884
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
-
-
-

계
1
1,884
-

(주1)

주식매수선택권의 공정가치는 2023년 재무제표 상 주식매수선택권으로 계상된 금액이며, 이항모형을 이용한 공
정가치법을 적용하여 산정되었습니다.

2) 미행사 주식매수선택권 내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원,주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

한익희
등기임원
2023.06.16
신주발행
보통주
213,300
-
-
-
-
213,300
25.06.16 ~ 28.06.15
3,344
여

상장일로부터
12개월

백성규
미등기임원
170,650
-
-
-
-
170,650
25.06.16 ~ 28.06.15
3,344
여

상장일로부터
12개월

오창희
미등기임원
170,650
-
-
-
-
170,650
25.06.16 ~ 28.06.15
3,344
여
상장일로부터 24개월

이환수
미등기임원
170,650
-
-
-
-
170,650
25.06.16 ~ 28.06.15
3,344
여

상장일로부터
12개월

(주1)

당사 정관 제
10조의
3에 근거하여 임직원 사기진작 및 동기부여를 목적으로 부여한 주식매수선택권입니다
. 주식매수선택권의 부여일자는
2023.06.16 이며 최초 발행당시 총 부여주식수는
14,505주
, 행사가격은
167,200원입니다
. 당사는 당사 주식에 대해
2024.01.17에 무상증자 및
2024.02.14에 액면분할을 진행하였으며
, 기재된 부여수량 및 행사가격은 무상증자 및 액면분할이 반영된 수량 및 가격입니다
.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 등의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭
당사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상의 대규모기업집단에 지정되어 있지않으며, 증권신고서 제출일 현재 2개의 계열회사가 있습니다.

구분
회사수
회사명
법인등록번호

비상장사
2개사
(주)틔움
284311-0017434

산일센서(주)
131411-0548118

나. 계열회사간의 지배, 종속 및 출자 현황을 파악할 수 있는 계통도

산일전기 계통도.jpg
산일전기 계통도

다. 계열회사중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사가 있는 경우에는 그 회사명과 내용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 타법인 출자 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자(주1)
-
1
1
4,422,609
-
-
4,422,609

계
-
1
1
4,422,609
-
-
4,422,609

(주1)
당사가 보유중인 Alborz Cable 지분증권으로, 대 이란 경제 제재로 인하여 정보이용자들의 활성시장 접근 제한이 존재함에 따라 당사는 해당 보유지분증권에 대해 원가로 측정하고 있습니다

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 가지급금 및 대여금(증권 대여 포함)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구 분
성 명 (법인명)
관계
제출일 현재 잔액
2023년도(제30기)
2022년도(제29기)
2021년도(제28기)

증가
감소
증가
감소
증가
감소

대여금
㈜틔움
기타특수관계자
-
-
-
-
3,624
300
-

오큐솔루션
기타특수관계자
-
-
-
350
350
-
-

(주1)
당사는 2022년 중 ㈜틔움에 대한 대여금 100백만원을 회수하였으며, 잔액 3,524백만원은 ㈜틔움의 보통주로 출자전환하였습니다.

나. 담보제공 내역당사는 상장예비심사신청서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 채무보증 내역
1) 당사가 제공한 보증내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

성 명(법인명)
관계
채권자
채무내용
보증기간
제출일 현재 잔액
2023년도(제30기)
2022년도(제29기)
2021년도(제28기)

㈜틔움
기타특수관계자
KEB하나은행
차입금 지급보증
23.01.01~23.12.22
-
-
480
120

2) 당사가 제공받은 보증내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원, 천USD, 천EUR)

성 명(법인명)
관계
채권자
채무내용
보증기간
제출일 현재 잔액
2023년도(제30기)
2022년도(제29기)
2021년도(제28기)

박동석
최대주주 및 대표이사
중소기업은행
할인어음
23.01.01~24.01.22
1200
1,200
7,244
9,052

매출채권담보대출
23.01.01~24.03.07
-
1,200

원화지급보증
23.01.01~24.03.24
-
2,160

수입 L/C 개설보증
23.01.01~24.09.20
EUR2,400
3,424(EUR 2,400)

외화지급보증
23.01.01~24.01.25
USD2,400
3,095(USD 2,400)

선물환 보증
23.01.01~24.01.09
USD6,000
7,736(USD 6,000)

㈜신한은행
선물환 보증
23.01.01~24.03.23
USD 2,160
2,785(USD 2,160)
8,429
2,700

선물환 보증
23.01.01~24.03.23
USD2,640
3,404(USD 2,640)

KEB하나은행
매입 지급보증
23.01.01~24.09.06
5,160
5,880
4,900
1,400

선물환 보증
23.01.01~24.09.18
USD3,600
1,547(USD 1,200)

24.05.17~25.05.17
USD6,000
-
-
-

24.01.15~24.09.18
USD1,220
-
-
-

24.03.27~29.02.03
USD114
-
-
-

국민은행
운전자금 대출
23.01.01~23.06.15
-
-
1,500
1,500

수출입은행
무역금융
23.01.01~23.12.26
-
-
3,000
3,000

서울보증
이행보증
23.01.01~24.12.31
-
-
8,533
9,114

한국무역보험공사
무역금융 대출
23.01.01~23.11.17
-
-
900
-

라. 매출·매입거래

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구분
성 명(법인명)
관계
제출일 현재 채권·채무 잔액
2023년도(제30기)
2022년도(제29기)
2021년도(제28기)

금액
내용
금액
내용
금액
내용

매출거래 등
산일센서㈜
기타특수관계자
19
229
임대료 등
-
-
-
-

㈜틔움
기타특수관계자
-
1
이자수익
115
이자수익
115
이자수익

오큐솔루션
기타특수관계자
-
-
-
1
이자수익
-
-

매입거래 등
산일센서㈜
기타특수관계자
-
277
상품매입 등
-
-
-
-

(주1)
산일센서㈜ 및 ㈜틔움의 경우, 기존 연결범위에서 제외되어 당사의 특수관계자 내역에 편입되기 이전의 거래 내역을 포함하고 있습니다.

마. 증권 등 매수 또는 매도 내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

성 명(법인명)
관계
종류
발행인
액면금액
당해연도
2023년도(제30기)
2022년도(제29기)
2021년도(제28기)

매수
매도
매수
매도
매수
매도
매수
매도

박동석
최대주주
보통주
산일센서㈜
5,000원
-
-
-
2,730
-
-
-
-

㈜틔움
5,000원
-
-
-
3,015
-
-
-
-

박혜준
최대주주의 자녀
보통주
산일센서㈜
5,000원
-
-
-
1,270
-
-
-
-

박혜수
최대주주의 자녀
보통주
㈜틔움
5,000원
-
-
-
1,271
-
-
-
-

MOON LEE GAB
관계회사 임원
보통주
SANIL ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
-
-
24
-
-
-
-

바. 부동산 매매 또는 임대차 내역
1) 부동산 매매 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2) 부동산 임대차 내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원)

성 명(법인명)
종류
소재지
수량(면적)
당해연도
2023년도(제30기)
2022년도(제29기)
2021년도(제28기)
비고

임차
임대
임차
임대
임차
임대
임차
임대

산일센서㈜
건물(공장)
경기도 안산시
986.76㎡
-
8,000
-
96
-
-
-
-
-

사. 차입금 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
아. 장기공급계약등의 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
자. 영업양수·도 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
차. 자산양수·도 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류되어 있는 소송은 없으며, 원고로 계류중인 소송은 1건이 존재합니다. 소송의 구체적인 내용은 다음과 같습니다.

1) 누리엔지니어링 물품대금 청구소송

(단위: 원)

구분
내용

소송기일
2022년 7월 22일

소송 당사자
원고
산일전기(주)

피고
누리엔지니어링

소송의 내용
물품대금청구 지급명령

소송가액(주1)
13,920,500

진행상황
채무자 파산선고로 인한 채권신고 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 소송 결과에 따라 회사에 미치는 영향
물품대금 대손 처리

(주1)
증권신고서 제출일 현재 누리엔지니어링으로부터 회수하지 못한 매출채권 금액입니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당
사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황

증권신고서 제출일 현재 당사가 관계회사로 제공 중인 지급보증 내용은 다음과 같습니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

(

단위
: 외화금액
, 천원
)

구분
금액
비고

신한은행
900,000
전자수출신용보증서

서울보증보험
870,000
보조금 반환지급보증

라. 채무인수약정 현황

당
사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그
밖의 우발채무 등

자세한 사항은 본 보고서의 『제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 30. 우발부채 및 약정사항』 항목을 참조하시기 바랍니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재 현황

1) 수

사, 사법기관의 제재현황
당
사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2)
행정기관의 제재현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

(

단위
: 백만원
)

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치 내용
금전적 제재금액
사 유
근거법령
처벌 또는 조치에 대한 회사 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2022.07.21
안산시청 기업지원과
산일전기 주식회사
이행강제금 부과
42
공장 사무동 4층 불법 건축물로 건축법 제11조 위반
건축법 제11조
이행강제금 납부
사전 법률 검토 및 자문 통한 법적 인허가 요구사항을 준수, 관련 사항 재발방지를 위한 담당자 교육

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 중소기업기준 검토표

중소기업 등 기준검토표_2.jpg
중소기업 등 기준검토표

중소기업 등 기준검토표.jpg
중소기업 등 기준검토표

다. 외국지주회사의 자회사 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 법적위험 변동사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할 및 의무당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 합병등의 사후정보당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 녹색경영당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
카. 조건부자본증권의 전환ㆍ채무재조정 사유 등의 변동현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
타. 보호예수 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 상장규정에 근거하여 금번 공모에 따라 예정된 보호예수 사항 이외에, 당사가 발행한 주식에 대하여 한국증권금융, 한국예탁결제원 등에 보호예수 중인 주식은 다음과 같습니다.

(대상기간 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

주식의 종류
예수 주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
853,000
2023-08-08
2024-08-09
예탁일로부터 1년
우리사주 예탁으로 인한 거래제한(근로자복지기본법 제34조 및 제37조)
23,945,200

파. 특례상장기업의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

2. 사업의 내용과 관련된 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 계열회사 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 사)

구분
회사수
회사명
법인등록번호

비상장사
2
(주)틔움
284311-0017434

산일센서(주)
131411-0548118

4. 타법인 출자 현황

(단위: 천원)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초 잔액
증가(감소)
제 31기 1분기말 잔액
최근사업연도 재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

ALBORZ CABLE

비상장
2009.12.15
단순투자
4,422,609
90,943,076
14.2%
4,422,609
-
-
-
90,943,076
14.2%
4,422,609
-
-

합 계
90,943,076
14.2%
4,422,609
-
-
-
90,943,076
14.2%
4,422,609
-
-

(주1)
당사가 보유중인 Alborz Cable 지분증권으로, 대 이란 경제 제재로 인하여 정보이용자들의 활성시장 접근 제한이 존재함에 따라 당사는 해당 보유지분증권에 대해 원가로 측정하고 있습니다

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.