LF — 투자설명서 (20240704)
제출인: LF

투자설명서
2.1
(주)LF

투 자 설 명 서

2024년 07월 04일

주식회사 LF

(주)LF 제12회 무기명 이권부 무보증사채

제12회 금 오백억원(\50,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :
2024년 07월 04일

2. 모집가액 :
제12회 금 오백억원(\50,000,000,000)

3. 청약기간 :
2024년 07월 04일

4. 납입기일 :
2024년 07월 04일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)LF → 서울특별시 강남구 언주로 870 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50
NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108 한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
미래에셋증권(주) → 서울특별시 중구 을지로5길 26

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권(주)NH투자증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서_투자설명서(0704).jpg
대표이사등의 확인서_투자설명서(0704)

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

[투자설명서 이용 시 유의사항 안내문]

하단의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[국내외 경기 둔화 관련 위험]

가.

당사가 영위 중인 패션산업은 일반 소비자가 주소비층인 산업이기 때문에, 사업의 수익성이 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있으며, 경기가 부진할 경우 소비심리의 위축으로 인해 산업의 전반적인 실적이 악화되는 위험에 노출

되어 있습니다. 2019년 11월경부터 발생한 코로나19는 전세계로 번지며 많은 감염자와 사망자를 기록하였으며, 이에 따라 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 국제적 공중보건 비상상태(팬데믹)를 선포하였습니다. 코로나19의 확산으로 2020년 글로벌 경제는 큰 침체를 겪었으나, 2021년 이후 코로나19 백신이 주요 선진국을 시작으로 보급되며 글로벌 경기는 점차 회복세를 보였습니다. 2022년에는 백신 보급의 확대로 국가 간 이동이 정상화 추세를 보이며 경기 회복세를 보였으나, 러시아-우크라이나 전쟁 발발을 비롯해 글로벌 인플레이션과 각국 중앙은행의 통화 긴축 정책으로 인해 경기 둔화 우려가 확산되었습니다.

2023년에는 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 인플레이션 지속에 따른 주요국 긴축 기조 유지 및 실리콘밸리 은행·크레딧스위스 사태 등 금융시장 불안 요인 확산에 따라 경기 회복 둔화 및 불확실성 이슈가 존재했으며, 2024년 현재 중동 지역의 무력 충돌 사태, 글로벌 통화 긴축 정책 지속, 중국의 부동산 경기 침체 등 여전히 글로벌 경기 불확실성이 높은 상황입니다. 투자자들께서는 상기 불확실성 요인에 대해 지속적으로 관찰하시기 바라며, 경제 침체 발생 시 이는 경기 변동에 대한 민감도가 높은 당사의 패션 사업 등에 영향을 미칠 수 있음을 인지하시고 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

[패션산업 성장 정체의 위험]

나.
글로벌 시장조사 전문기관인 Statista에 따르면, 글로벌 의류 시장 매출 규모는 2023년 1.73조 달러에서 2028년 2.00조 달러까지 지속적으로 성장할 것으로 전망
됩니다.
다만, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 및 글로벌 인플레이션으로 인한 금리 인상기조 유지 등으로 인하여 의류 소비 회복이 정체 될 수 있으며 이는 당사의 수익성 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
국내 패션시장 규모는 2021년 코로나 19 대유행 이후 보복소비 및 기저효과로 인해 전년 대비 8.0% 성장한 43조 5,292억원을 기록한 후, 2022년에는 전년 대비 5.2% 증가한 45조 7,787억원 수준을 기록하고 있습니다. 2022년 국내 패션시장은 빠른 일상 회복과 소비심리 회복으로 상, 하반기 모두 성장하며 2년 연속 성장세를 보였습니다. 2023년 및 2024년 역시 성장세를 이어갈 것으로 전망하고 있습니다.
패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 또한 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인으로 작용할 수 있습니다. 패션산업은 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[패션산업 경쟁강도의 위험]

다.
패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성
을 가지고 있습니다. 제품의 기획 및 디자인과 생산이 분리된 구조, 다품종 소량생산의 적합성 등으로 인해 투자부담이 크지 않으며, 시장에서 패션 트렌드에 대한 정보가 공유되고 인력 이동이 잦아 디자인 및 MD(Merchandiser, 제품 기획, 브랜드 관리)를 위한 핵심인력의 충원이 용이하기 때문입니다. 이와 같은
낮은 진입장벽으로 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제를 보이고 있습
니다. 대기업을 중심으로 한
시장경쟁의 심화 및 해외 유명기업 및 브랜드의 국내 진출 확대, 가치소비 트렌드로 인한 브랜드 가치 경쟁
등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며
그에 따른 실적 변동성의 증가 및 성장성 제한의 가능성

이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[유통채널 관련 위험]

라. 2022년 11월 공정거래위원회에서 발표한 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」조사자료에 의하면
백화점의 평균 정률 수수료율은 25.2%이며, TV홈쇼핑의 경우 평균 정률 수수료율은 34.9%이었습니다. 한편, 대형마트의 경우 정률 수수료율은 19.6%이며, 온라인몰은 정률 수수료율이 15.6%를 기록하여 타 유통채널에 비해 현격히 낮은 모습을 보였습니다.
상품군별 세분화하였을 경우 정률 수수료율이 높은 상품군에는 의류 관련 상품군들이 다수를 차지
하고 있는 것으로 나타나, 교섭력 약화로 인하여 의류산업의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있는 것으로 판단됩니다.
당사의 경우 수익성 높은 자사 온라인몰을 활용하는 등 유통채널의 다변화를 통한 유통수수료 절감효과를 보고 있으나, 백화점, 대형마트 등 기존의 유통채널의 중요성은 현재에도 간과할 수 없는 중요한 수준입니다. 따라서
백화점, 대형마트 등 유통업체의 교섭력 강화에 따른 높은 판매수수료율의 부과 및 제반 비용의 전가 현상 등에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 상존하오니 투자자께서는 투자의사결정시 이점 유의하시기 바랍니다.
[신유통채널 등장 관련 위험]
마.
패션산업은 판매를 위한 유통망의 확보가 중요한 경쟁요소로 작용하는 산업입니다.
최근
많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중
하고 있는 가운데
최근 소비자의 의류구매 행태와 유통업체와의 교섭력 약화 등을 고려하여, 패션업체들은 할인판매 중심의 대형마트, 홈쇼핑 및 온라인 무점포채널로 유통망을 전환
을 꾀하고 있습니다.
특히
온라인몰의 경우 평균 실질수수료율이 10.3%(명목수수료율 16.8%)를 기록하여 타 유통채널에 비해 현격히 낮은 모습을 보이고 있습니다. 온라인의 수요 증가와 더불어 낮은 판매수수료율로 인해 더 많은 수익을 거둘 수 있기 때문에 브랜드 업체들은 점차 온라인 채널로 영업망을 확대하는 추세
에 있습니다. 이러한
온라인 채널의 성장에도 불구하고 국내 패션사업 매출의 특성상 단기간 내 핵심유통업체에 대한 의존도를 현격히 낮추기는 어려울 것으로 전망
되며, 경쟁이 심화되는 온라인 시장에서의 수익성 개선 여부 역시 꾸준한 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.
향후 신유통 활용 여부에 따라 업체별 실적 차별화가 이어질 것으로 예상되는 바, 이러한 새로운 경영환경에 대한 대비가 미흡하면 당사의 재무 실적은 악화될 가능성
이 있습니다. 투자자분들께서는 투자 의사결정 시 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[복종 포트폴리오 관련 위험]

바.

당사는 과거 남성복 위주의 사업을 영위하여 왔으며, 캐주얼, 여성복, 스포츠 의류 등 복종 포트폴리오 다각화를 꾀하였으며 다양한 브랜드 보유를 통해 당사는 비교적 안정적인 복종 포트폴리오를 보유
하고 있습니다. 대부분의 브랜드가 업계 상위권의 시장지위를 확보하고 있고 신규 도입 브랜드의 경우에도 비교적 견조한 성장세를 보이고 있는 것으로 파악됩니다. 하지만
소비자의 주관적인 가치 평가가 의류구매의 기준이 되는 새로운 트렌드에 따라 젊은 층을 중심으로한 패션 기호의 변화는 더욱 빨라지고 다양해지고 있습니다. 따라서
복종 관련 포트폴리오의 중요성은 더욱 강조될 전망이며, 트렌드에 뒤쳐질경우 브랜드 성장을 위하여 투자한 판촉비 및 광고비 등을 회수하지 못할 가능성
이 있습니다. 또한 급격한 신규 브랜드의 출시는 판매관리비를 포함한 신규 투자비용의 급증을 유발하게 되며, 신규 브랜드가 시장에 성공적으로 정착하기까지는 오랜 기간이 소요될 수도 있습니다.
당사의 예상과 달리 신규 브랜드의 시장 정착이 순조롭게 진행되지 못하여 매출 증가세의 둔화 및 상대적으로 높은 비용 지출이 지속될 경우 당사의 실적 개선에 부담 요소
로 작용할 가능성이 있으니 투자의사결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.
[재고 관련 위험]
사.
의류는 유행에 매우 민감
하여 생산된 제품이 판매되지 않고
이월될 경우 가치가 급격히 저하되어 재고자산 평가손실 등의 일시적인 비용 인식으로 당사의 재무 실적에 부정적인 영향

을 미칠 수 있습니다.

또한 이월된 재고의

할인판매는 브랜드 가치에 악영향으로 작용
할 수 있으며, 최근
비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실
로 당사의 재무실적에 부정적인 영향

을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[식자재유통사업 관련 위험]
아.
당사가 지분율 100%를 보유하고 있는 연결대상 주요 종속회사 LF푸드는 식자재 유통사업을 영위
하고 있습니다.
식자재 유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하
로 이어질 수 있습니다. 또한 대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수 있습니다. 한편, 외식산업 경기지수를 살펴보면 2019년말 발생한 코로나 사태로 2020년 1분기 59.76을 기록하며 큰 폭으로 하락하였습니다. 그러나 외식산업은 코로나 위기를 극복하고 회복국면을 보이고 있으며
실제로 2024년 1분기 외식업경기지수가 79.28을 기록하였습니다. 다만, 향후에도 이번 코로나 사태처럼 예기치 못한 상황이 발생할 경우, 수요탄력성이 높은 외식산업의 업황이 악화되고 이는 식자재유통업을 영위하는 회사들의 수익성에도 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.
당사의 주요 종속회사인 LF푸드의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 이는 당사의 연결재무제표 수익성에 부정적 영향

을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[식품 안전 및 위생과 관련한 규제위험]
자. 국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아지고 있습니다.
정부는 식품위해요소중점 관리기준(HACCP), ISO등의 인증 적용 확대, 음식점 원산지 표시대상 품목 확대 등 지속적으로 식품 안전대책을 마련
하고 있으며, 제조물책임법(P/L)의 제정 및 시행에 따라 국민의 건강과 안전을 보장하기 위한 감독이 강화되고 있는 추세입니다. 이러한 규제 강화는 당사와 같은 식품 업체들에게 위생 설비 투자, 노후설비의 교체에 따른 투자 소요, 위생점검 실시로 인한 제조비용 상승 등 각종 비용 부담으로 이어지고 있습니다.
한편, 2024년 2월 19일 식약처장은 2024년 식약처 주요 정책 추진 계획을 발표
하였습니다.
이와 같이 식품 관련 규제가 완화될 가능성도 존재하지만, 현 시점에서 미래 시점의 규제 변경내용에 대해 파악하기는 어려움
이 있습니다.
따라서
향후 정부의 식품 관련 정책에 따라 주요 종속회사 LF푸드의 사업 활동에 제약이 나타날 수 있기 때문에, 식품의 보관, 유통 및 제조 등에 관한 각종 규제가 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.[국내 건설경기 변동에 따른 위험]
차.
당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 부동산신탁업 등의 금융부문으로 사업영역
을 확대
한 바 있습니다. 당사의 주요 종속회사인
코람코자산신탁은 부동산을 통해 사업을 영위하므로, 국내 부동산 건설경기에 따른 영향

에 노출되어 있습니다.
인플레이션 압박에 따른 고금리 기조 유지에 따라 부동산 경기 위축 및 정부의 SOC 투자 긴축 등으로 인해 2024년 1분기 국내 건설 수주액은 전년 동기 대비 -28.0% 감소한 34조 2,212억원 수준을 기록했습니다. 향후 부동산ㆍ금융 규제 강세기조로 인한 주택경기 하락과 고용쇼크 등 내수부진 악화로 수주감소가 이뤄질 수 있으니 이 점 유의
하시기 바랍니다.
미분양 주택잔고 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인으로 작용하고 있습니다. 최근 가계대출 증가에 따른 내수 위축 및 금리 인상 등의 요인으로 인해 2022년 미분양 물량은 68,107호로 크게 증가했으며, 2023년 분양 물량 자체가 줄어들면서 미분양 물량은 소폭 감소한 62,489호를 기록했으나, 2024년 4월 기준 71,997호로 다시 증가세로 전환되었습니다. 향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 영업 활동에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.[부동산 정책 및 규제 관련 위험]
카.
정
부는 국내 부동산 가격 안정화 또는 경기 활성화를 위한 다양한 정책을 시행해왔습니다.
이러한
부동산 관련 정책은 부동산 경기에 영향
을 미치며,
당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 영업활동에 영향
을 주게 됩니다. 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발
사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타
금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다.
현 시점에서는 미래의 부동산 정책 등 규제 관련 위험을 판단할 수 없으나,부동산관련 정책에 의해 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁이 영위하는 부동산신탁업 등에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 당사에 부정적인 영향
을 미칠 수도 있습니다.

[부동산 신탁업 경쟁심화 위험]
타.
2024년 1분기말 기준 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁을 비롯한 14개의 부동산신탁회사가 부동산 신탁사업

을 영위하고 있으며, 이 중 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 2019년에 신규로 인가 허용을 받았으며, 이로 인한 부동산신탁사간 경쟁 구도가 강화되고 있습니다.
부동산신탁시장은 2023년 영업수익기준 상위 5개 업체가 전체 부동산시장의 51.70%를 차지하고 있는 과점시장 형태
를 나타내고 있습니다.
당사 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 2023년 영업수익 기준 시장점유율 6.74%입니다.
하지만 상기 언급한 바 2007년 아시아신탁, 우리자산신탁, 2009년 무궁화신탁, 코리아신탁, 2019년 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁의 시장진입이 이루어지면서 경쟁이 치열해졌습니다.
자본시장통합법 이후 금융업간의 겸업이 가능해지면서 각 금융기관 및 생명보험사, 증권사 등의 신탁업 진출이 늘어나고 있습니다.
증권사의 경우 지금까지는 퇴직연금시장이나 종합자산관리시장에 대비한 특정금전신탁 위주 운용에 치중하고 있었으나, 자본시장법 시행 이후 인프라 확충 및 인력 보강에 따라 관리, 처분신탁 및 대리사무 분야와 담보신탁 분야에 적극적으로 진출하고 있습니다.
이러한 사업환경 속에서 외형수주를 위한 부동산신탁사 및 겸업사간 경쟁이 심화될 경우 수수료 인하 경쟁으로 이어져 당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 수익성이 악화될 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

[수익성 관련 위험]가. 당사가 영위하는
패션사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 매우 높습니다. 이로 인하여
코로나19 사태에 의한 경기 침체로 2020년 당사의 패션 사업 부문 수익성이 일시적으로 저하된 바 있습니다. 그러나
코람코자산신탁(주)을 통한 부동산 금융업으로 사업을 다각화하며 당사의 패션 사업 수익성 변동성을 완화하고 있으며, 2021년 들어 백신 보급 및 사회적 거리두기 완화에 따른 리오프닝의 효과로 당사의 전반적인 수익성 또한 회복되고 있습니다. 따라서
추후 경기가 완연한 회복세를 보인다면 사업 다각화를 통한 안정성과 패션 사업 수익성 개선세가 동시에 나타나 시너지 효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다.
그러나 향후 코로나19 바이러스의 재확산 및 글로벌 경기 불안정 등으로 인한 경기침체가 지속되어 국내 산업 전반의 수요 회복이 지연되는 경우, 경기 변동에 민감한 당사의 패션 사업 수익성 악화에 더욱 큰 영향을 미칠 수도 있기에 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[운전자본 관리 위험]나. 패션산업은 수요예측의 어려움으로
과다 재고를 보유할 가능성이 있으며 이로 인한
보유비용 및 폐기손실, 이월시 재고자산 가치의 급격한 저하 등으로 효율적인
재고 관리의 필요성이 강조됩니다. 당사의 연결기준 재고자산 추이는 2021년 이후 내수 침체에 따른 패션산업의 불황으로
재고자산의 규모는 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2022년에는 사회적 거리두기가 해제되고 리오프닝에 대한 기대감에 따라 재고자산회전율이 5.19회를 기록하였으나 2023년에는 지속된 인플레이션 및 금리 인상에 따른 소비 심리 위축으로 매출액이 전년 동기 대비 감소하고 재고자산은 증가함에 따라 연결기준 재고자산회전율이 4.28회를 기록하였습니다. 2024년 1분기에도 이러한 추세는 지속되면서 재고자산회전율이 4.05회를 기록했습니다.
추후 재고자산회전율이 지속적인 감소로 이어질 경우 재고 관련 비용의 증가로 당사의 재무상황에 불리하게 작용할 수 있으므로 모니터링이 필요합니다. 또한, 당사는
2
024년 1분기 기준 매출채권 1,445억원, 매출채권회전율 12.61회를 기록하였습니다. 매출채권회전율이 낮아질 경우 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하며 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이에 대한 모니터링도 필요할 것으로 판단됩니다. 한편 당사는 자회사인 코람코자산신탁이 보유한 대출채권에 대한 대손충당금에 따라 연결기준 대손충당금 설정률이 2019년 13.7%, 2020년 20.5%, 2021년 31.6%, 2022년 35.6%, 2023년 33.3%로 급격히 상승하였고 2024년 1분기 현재는 33.7%를 기록하고 있습니다. 향후 대손충당금 설정률이 지속적으로 상승할 경우 대손상각비 부담 등에 따른 실적변동성이 확대될 가능성이 존재하는 바, 추후 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
또한 향후 국내외 경기 불확실성 등으로 재고자산 적체로 인한 운전자본 부담가중 및 운전자본회전율의 저하가 발생한다면, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가손실 인식 가능성 등 운전자본 관리 미흡으로 인하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[국내 매출 편중의 위험]다. 당사는
총매출 중 98% 이상이 국내 매출로 구성되어 있어
내수 비중이 높은 사업을 영위하고 있습니다. 이와 같은
높은 국내 매출 비중으로 인해 당사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것으로 판단됩니다. 2020년부터 심화된 코로나19 사태 및 2022년 초 발발한 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인하여 증권신고서 제출일 현재 글로벌 경기는 불안정하며, 이에 따라 우리나라의 경제 전망도 불확실한 상황입니다.
글로벌 경기침체가 지속될 경우 우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼 우리나라 내수경기에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이는 국내 매출비중이 높은 당사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.
[유동성 관련 위험]라. 당사는 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25%의 우수한 재무안정성을 기록하였으나, 2019년 3월 인수한
코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영된 이후 부채비율과 차입금의존도가 큰 폭으로 상승하였습니다. 하지만 이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고
회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준이며, 별도기준으로 살펴보면 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각 26.43% 및 12.99%의 더욱 안정된 모습을 보이고 있습니다. 당사의 연결기준 총차입금은 2024년 1분기 기준 7,479억원이지만,
총차입금 규모의 60%에 해당하는 4,491억원의 현금성자산을 보유하고 있으며,
2021년부터 연결기준 EBITDA가 2,000억원을 상회하는 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 또한, 2024년 1분기 연결기준 당사의 유동성차입금은 5,410억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능한 수준이며, 따라서
차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박한 것으로 판단됩니다.
별도기준 총차입금의 경우, 2024년 1분기 2,579억원으로 대부분 당사가 기발행한 무보증 회사채로 이루어져 있으며, 당사의 신용등급을 바탕으로 한 원활한 금융시장 접근성을 고려했을 때 차환발행에 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 또한, 기발행한 무보증 공모 회사채의
만기가 고르게 분산되어 있으며, 예기치 못한 급격한 상황이 발생하더라도 당사가 보유한 부동산 등의 자산가치를 고려했을 때 유동성 위기가 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 하지만
향후 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와 성장성이 제한적인 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존재하며, 그 결과
M&A 거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 당사의 재무안정성 둔화가 심화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[주요 종속회사 코람코자산신탁 및 코크렙안양 관련 위험]마.
코람코자산신탁의 2024년 1분기 별도기준 영업이익은 275억원 규모이며, 2018년~2022년 최근 영업이익의 평균치는 약 437억원 규모입니다.동 인수가 당사의 재무안정성에는 일시적으로 다소 부정적 영향을 미치기도 했습니다. 당사는 코람코자산신탁 인수가 이루어진 2019년 이후 5개년 평균 연결기준 부채비율 67.07%, 차입금의존도 25.97%를 기록하였으며, 2024년 1분기 기준 부채비율 63.84%, 차입금의존도 26.64% 수준입니다. 이 수치는 우수한 수준이나 코람코자산신탁 인수 전인 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25% 대비로는 상승한 모습입니다. 당사의 연결기준 총차입금 규모 또한 2018년에는 1,858억원을 기록하였으나, 2024년 1분기 기준 7,479억원을 나타내고 있습니다. 그러나
당사는 2024년 1분기 연결기준 총차입금 7,479억원의 60.0%에 해당하는 4,491억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2019년~2023년 연결기준 평균 EBITDA가 1,900억원을 상회하는 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 이러한
우수한 재무 안정성을 바탕으로, 코람코자산신탁의 수익성이 당사 패션부분 수익성의 변동을 완화시켜 긍정적 효과를 발휘할 것으로 판단됩니다. 또한 당사와 코람코자산신탁의 시너지 효과도 구체화되고 있습니다. 당사와 코람코자산신탁은 연면적 3만 3,691제곱미터 규모의 대형 물류센터인 LF안양 물류센터 재건축을 위해 PFV(프로젝트금융투자회사)인 코크렙안양 주식회사를 설립하였으며, 당사는 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자하였고 2024년 5월에 진행한 유상증자에도 참여(627억원)했습니다. 또한 당사는 2021년 6월 케이스퀘어데이터센터 PFV 설립을 통해 가산디지털단지 데이터센터 개발사업(2025년 하반기 가동 목표) 역시 추진하는 중이며, 당사는 케이스퀘어데이터센터 PFV에 세차례에 걸쳐 총 970억원을 현금출자하였습니다. 이처럼
그룹차원의 개발사업이 확대되고 있는 바, 향후 사업비 차입조달로 인하여 당사의 연결기준 차입금이 증가 추세를 보일 가능성이 있습니다. 다만 준공 후 자산가치, 운영실적에 따른 투자금 회수 등으로 인하여 실질적 재무부담은 제한적일 것으로 당사의 경영진은 판단하고 있습니다. 이처럼 당사는 코람코자산신탁을 인수한 이후, 협업을 통한 시너지 효과를 극대화하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나
경기 부진 등으로 인한 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 예상보다 미비하고, 패션 시장 둔화로 사업 다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 당사의 업황에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점에 대해서도 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.
[주요 종속회사 LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험]바.
당사는 2024년 1분기 41개(주요 종속회사 4개, 그 외 37개)의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며,
코람코자산신탁/코크렙안양 이외의 주요종속회사로는 LF푸드 및 케이스퀘어데이터센터피에프브이 2개사가 있습니다. LF푸드의 2024년 1분기 자산규모는 1,958억원이며, 당사 종속회사 중 코람코자산신탁, 코크렙안양, 케이스퀘어테이터센터피에프브이에 이은 4번째 비중을 차지하고 있습니다. 한편 LF푸드는
2017년 24억원, 2018년 86억원, 2019년 48억원의 당기순이익을 시현한 이후, 코로나 사태 등으로 인해 2020년 163억원, 2021년 35억원의 당기순손실을 기록하였으나, 2022년에는 84억원, 2023년에는 78억원, 2024년 1분기에는 21억원의 당기순이익을 기록하고 있습니다.
케이스퀘어데이터센터피에프브이의 경우, 2024년 1분기 약 4.8억원의 분기순손실이 발생하고 있습니다. 케이스퀘어데이터센터피에프브이는
프로젝트 금융투자사업으로 2025년 1월부터 운영을 개시하여 본격적인 수익이 발생할 예정이고, 준공 후 발생할 것으로 예상되는 임대수익 및 배당수익으로부터 당사는
배당금을 수취하여 투자금을 회수할 계획입니다. 그럼에도 불구하고,
고인플레이션으로 인한 원자재 가격 상승, 준공 이후 임차인 확보 불확실성 등 부동산 개발업의 위험은 글로벌 경기침체가 우려되는 현 상황에서 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요해보입니다. 당사 주요 종속회사를 제외한 나머지 종속회사들은 당사 대비 사업 규모가 미미한 것으로 판단됩니다. 그러나
그 규모가 크지는 않지만 국내외 일부 법인에서 2024년 1분기 순손실이 발생하였고, (주)퍼블리크, (주)동아티브이에서 각각 36억원, 17억원 가량의 자본잠식이 발생하였습니다. 이들 기업의 손실 및 자본잠식은 당사의 매출 및 자산 규모 대비 그 비중은 미미하나,
손실 등이 지속될 경우 당사의 자금 지원 가능성으로 이어질 수 있으며 연결기준 재무제표에 반영되어 당사의 재무건전성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 당사는 종속회사를 거래대상으로 매출 및 매입 등의 영업활동과 채권 및 채무 잔액을 보유하고 있으며, 지급보증도 이루어지고 있습니다.
기존에는 당사 종속회사들과의 거래 규모가 당사 사업 규모 대비 미미한 수준었으나, 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수한 이후당사의 종속기업투자주식의 비중이 점차 증가하여 2024년 1분기 별도기준 당사 총자산 1조 9,857억원의 약 41.62%의 큰 비중을 차지하게 되면서 종속기업이 당사에게 미치는 영향이 증가하였습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
[우발채무 등 관련 위험]
사.
2024년 1분기말 기준 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 3건으로, 이중 국내소송사건은 1건, 소송가액은 201백만원이며, 해외소송사건은 2건, 소송가액은 400백만원입니다. 소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은 증권신고서 제출일 현재 합리적으로 예측할 수 없으나, 소송가액의 합계는 2024년 1분기 연결기준 당사 총자산 2조 8,076억원 대비 미미한 규모로 당사 및 연결실체에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 한편 2024년 1분기말 기준 연결실체가
업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 89건으로, 소송가액은 174,283백만원입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다. 단, 소송사건 중 3건에 대하여는 자원의 유출 가능성이 높다고 판단하여
관련금액 55,618백만원 중 원고 및 법원 공탁금으로 지급된 40,135백만원을 제외한 15,483백만원을 충당부채로 설정하였습니다.
해당 건을 제외한 다른 소송사건은 보고기간 종료일 현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 당사의 계류 중인 소송사건 등의 우발부채 및 계열회사에 제공한 담보, 차입금 관련 약정 등은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
[지분 관련 위험]아. 당사는 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할 후 신규상장하였으며, 2007년 12월에는 LG그룹으로부터 계열분리 되었습니다. 신고서 제출일
현재 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 54.56%로 상장회사의 지분 분산을 고려하여 볼 때, 안정적인 경영권을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 하지만 당사
주주의 99.84%가 소액주주(2024년 3월 31일, 주주수 기준)임을 고려하여 볼 때,
회사 경영상 일련의 문제가 발생할 경우, 소액주주와 당사 경영진간 갈등이 발생할 수 있으며, 이와 같은 이해관계 갈등의 발생이 소송 등으로 확대될 경우 당사의 발전에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기타 투자위험

[환금성 제약 위험]가. 본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나,
채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우
환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
[사채관리계약에 따른 기한의 이익 상실 선언]나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

[본 사채의 신용등급]
다. 제12회 무보증사채는
한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 AA- 등급을 받았습니다.
[공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련]라. 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후
금
융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다
. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
[사채권 전자등록에 관한 사항]마.
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다
. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.
[신고서의 효력 발생 관련]바. 본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.
[예금자보호법 적용 여부]사. 본 사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며
, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
[전자공시 관련]
아. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
12
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
3.552%

발행수익률
3.552%
상환기일
2027년 07월 02일

원리금지급대행기관
(주)우리은행 압구정동지점
(사채)관리회사
DB금융투자(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 06월 19일
한국신용평가
회사채 (AA-)

2024년 06월 19일
나이스신용평가
회사채 (AA-)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.18%
총액인수

대표
NH투자증권
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.18%
총액인수

인수
한국투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.18%
총액인수

인수
미래에셋증권
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.18%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 07월 04일
2024년 07월 04일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
193,211,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 06월 10일 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)과 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 07월 04일이며, 상장예정일은 2024년 07월 05일임

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 : 12]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
3.552

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
3.552

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다."발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한
2024년 10월 04일, 2025년 01월 04일, 2025년 04월 04일, 2025년 07월 04일,2025년 10월 04일, 2026년 01월 04일, 2026년 04월 04일, 2026년 07월 04일,2026년 10월 04일, 2027년 01월 04일, 2027년 04월 04일, 2027년 07월 02일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주)
NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 06월 19일
2024년 06월 19일

평가결과등급
AA- (안정적)
AA- (안정적)

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상 환 기 한
2027년 07월 02일

청 약 기 일
2024년 07월 04일

납 입 기 일
2024년 07월 04일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 압구정동지점

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 06월 10일 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)과 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 07월 04일이며, 상장예정일은 2024년 07월 05일임

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
주요내용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 경영지원부문장, 금융BSU장 등- 공동대표주관회사: 담당 임원, 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)은 (주)LF의 제12회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 개별민평금리 및 스프레드 동향, 최근 동일 신용등급 회사채 발행과 (주)LF 회사채 유통거래 현황 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.
- 제12회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p ~ +0.30%p를 가산한 이자율로 한다.본 사채의 공모희망금리 밴드는 (주)LF의 개별민평 금리와 동일 등급 회사채(AA-) 등급민평 금리 및 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다. 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다. ① 최저 신청수량: 100억원② 최고 신청수량: 발행예정금액③ 수량단위: 100억원④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준
"무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사가 결정합니다.※ 무보증사채 수요예측 모범규준제5조(배정에 관한 사항)가. 배정기준 운영 - 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다. 나. 배정시 준수 사항 - 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. ① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 ② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 다. 배정시 가중치 적용 - 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. ① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 ② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 라. 납입예정 물량 배정 원칙 - 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. "무보증사채 수요예측 모범규준" 제5조(배정에 관한 사항) 제라항에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자를 우대하여 배정합니다.※ 본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법의 (4) 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

유효수요판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다."공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구 분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
동일등급 회사채 발행사례 검토

③
(주)LF의 미상환사채 및 유통수익률 현황

④
공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

⑤
채권시장 동향

⑥
결론

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)LF 회사채 개별민평 수익률의 산술평균은 다음과 같습니다.

[ (주)LF 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일: 2024년 06월 21일)
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

개별민평 3년
3.618
3.591
3.609
3.620
3.609

(출처 : 본드웹)

[최근 3개월간 3년 만기 국고채권 시가평가수익률 및 민평 스프레드 (2024.03.22~2024.06.21)]

(기준일: 2024년 06월 21일)
(단위: %)

구 분
평가금리
Credit Spread

국고채권(3년)
AA- 등급민평(3년)
(주)LF개별민평(3년)
AA-등급민평스프레드
개별민평금리스프레드

2024-06-21
3.160
3.629
3.609
0.469
0.449

2024-06-20
3.195
3.665
3.645
0.470
0.450

2024-06-19
3.150
3.618
3.598
0.468
0.448

2024-06-18
3.207
3.664
3.644
0.457
0.437

2024-06-17
3.208
3.667
3.647
0.459
0.439

2024-06-14
3.242
3.698
3.678
0.456
0.436

2024-06-13
3.277
3.728
3.708
0.451
0.431

2024-06-12
3.295
3.742
3.722
0.447
0.427

2024-06-11
3.332
3.777
3.757
0.445
0.425

2024-06-10
3.345
3.795
3.775
0.450
0.430

2024-06-07
3.307
3.740
3.720
0.433
0.413

2024-06-05
3.343
3.774
3.754
0.431
0.411

2024-06-04
3.392
3.817
3.797
0.425
0.405

2024-06-03
3.432
3.858
3.838
0.426
0.406

2024-05-31
3.452
3.876
3.856
0.424
0.404

2024-05-30
3.440
3.864
3.844
0.424
0.404

2024-05-29
3.420
3.848
3.828
0.428
0.408

2024-05-28
3.387
3.821
3.801
0.434
0.414

2024-05-27
3.410
3.846
3.826
0.436
0.416

2024-05-24
3.415
3.856
3.836
0.441
0.421

2024-05-23
3.400
3.840
3.820
0.440
0.420

2024-05-22
3.415
3.855
3.835
0.440
0.420

2024-05-21
3.412
3.851
3.831
0.439
0.419

2024-05-20
3.407
3.849
3.829
0.442
0.422

2024-05-17
3.375
3.820
3.800
0.445
0.425

2024-05-16
3.377
3.827
3.807
0.450
0.430

2024-05-14
3.452
3.896
3.876
0.444
0.424

2024-05-13
3.452
3.896
3.876
0.444
0.424

2024-05-10
3.433
3.878
3.858
0.445
0.425

2024-05-09
3.450
3.900
3.880
0.450
0.430

2024-05-08
3.437
3.889
3.869
0.452
0.432

2024-05-07
3.442
3.896
3.876
0.454
0.434

2024-05-03
3.505
3.962
3.942
0.457
0.437

2024-05-02
3.510
3.966
3.946
0.456
0.436

2024-04-30
3.525
3.985
3.965
0.460
0.440

2024-04-29
3.537
3.998
3.978
0.461
0.441

2024-04-26
3.518
3.979
3.959
0.461
0.441

2024-04-25
3.540
4.009
3.989
0.469
0.449

2024-04-24
3.507
3.982
3.962
0.475
0.455

2024-04-23
3.487
3.964
3.944
0.477
0.457

2024-04-22
3.510
3.996
3.976
0.486
0.466

2024-04-19
3.477
3.969
3.949
0.492
0.472

2024-04-18
3.430
3.937
3.917
0.507
0.487

2024-04-17
3.465
3.977
3.957
0.512
0.492

2024-04-16
3.470
3.992
3.972
0.522
0.502

2024-04-15
3.437
3.966
3.946
0.529
0.509

2024-04-12
3.397
3.929
3.909
0.532
0.512

2024-04-11
3.460
3.990
3.970
0.530
0.510

2024-04-09
3.387
3.928
3.908
0.541
0.521

2024-04-08
3.377
3.925
3.905
0.548
0.528

2024-04-05
3.330
3.891
3.871
0.561
0.541

2024-04-04
3.336
3.906
3.886
0.570
0.550

2024-04-03
3.327
3.901
3.881
0.574
0.554

2024-04-02
3.325
3.903
3.883
0.578
0.558

2024-04-01
3.292
3.881
3.861
0.589
0.569

2024-03-29
3.319
3.913
3.893
0.594
0.574

2024-03-28
3.300
3.902
3.882
0.602
0.582

2024-03-27
3.287
3.894
3.874
0.607
0.587

2024-03-26
3.302
3.919
3.899
0.617
0.597

2024-03-25
3.291
3.914
3.894
0.623
0.603

2024-03-22
3.287
3.911
3.891
0.624
0.604

주1) 등급민평은 AA- 무보증 회사채등급의 민평금리를 의미하며, 개별민평은 (주)LF 개별 민평금리를 의미합니다.

주2) 개별민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준입니다.

주3) Credit Spread(신용스프레드): 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 AA- 등급 무보증 회사채와 국고채권의 민간채권평가회사 4사의 평균평가금리의 차이, (주)LF 개별회사 및 국고채권의 민간채권평가회사 4사의 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다.

(출처 : 본드웹)

최근 3개월 간의 (주)LF 3년 개별민평 금리 및 AA- 등급민평 금리, 국고채권 금리 추이를 살펴보면, (주)LF의 개별민평 금리는 국고채권 금리에 연동되어 있는 흐름을 보이고 있습니다.
② 최근 발행된 동일등급(AA-등급), 동일 만기(3년) 무보증 회사채 수요예측 현황

최근 3개월간 발행된 동일 등급(AA-) 회사채 3년 만기 공모 무보증 회사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개월간 발행된 AA-등급 3년 만기 무보증사채 수요예측 현황]

(단위 : 억원, bp, %)

만기
신용등급
종목명
발행금액
발행일
수요예측기준
공모희망금리밴드
확정스프레드
발행금리

3년
AA-
교보증권10-2
1,000
2024-04-08
개별
-30 ~ +30
-30
3.947

AA-
한국항공우주산업27-2
2,500
2024-04-08
개별
-30 ~ +30
-28
3.775

AA-
대상홀딩스2
700
2024-04-11
개별
-30 ~ +30
-10
3.886

AA-
롯데쇼핑99-2
3,300
2024-04-16
개별
-30 ~ +30
-18
3.997

AA-
키움증권9-2
1,400
2024-04-25
개별
-30 ~ +30
-10
4.020

AA-
대신증권24-2
1,000
2024-04-29
개별
-30 ~ +30
-2
4.250

AA-
호텔롯데75-2
850
2024-05-07
개별
-30 ~ +30
-19
4.109

AA-
삼양홀딩스94
1,800
2024-05-28
개별
-30 ~ +30
-2
3.754

AA-
한화시스템5-2
1,500
2024-06-04
등급
-30 ~ +30
-7
3.788

AA-
케이티스카이라이프19-1
500
2024-06-12
개별
-30 ~ +30
-7
3.691

주1) 상기 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행 금액입니다.

주2) 후순위, 신종자본증권 등은 제외하였습니다.

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

최근 3개월간 발행된 동일 등급(AA-) 3년 만기 무보증사채 중 9건은 개별민평 금리를 기준금리로 설정하였습니다. 공모희망금리 상단은 +30bp 가산하는 수준으로 설정되어, 확정금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -30bp ~ -2bp 가산하는 수준으로 결정되었으며, 10건 모두 모집금액을 초과하는 수요를 모았습니다.
③ (주)LF 미상환 사채 및 민평수익률 현황

[미상환 사채 및 종목별 민평현황]

[기준일: 2024년 06월 21일]
(단위: 억원, %)

종 목
발행일자
만기일
발행금액
발행방법
발행금리(%)
민평금리(%)

LF11-1
2023-06-28
2025-06-27
400
공모
4.27
3.635

LF11-2
2023-06-28
2026-06-26
600
공모
4.332
3.589

LF10
2021-10-29
2024-10-29
500
공모
2.592
3.626

LF8
2019-07-18
2024-07-18
500
공모
1.693
3.599

합 계
-
-
2,000
-
-
-

주) 민평금리: 최초 증권신고서 제출일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이)에서 최종으로 제공하는 종목별 민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 입니다.

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹)

(주)LF가 발행한 미상환 채권 2,000억원의 상세 발행 내역은 상기와 같으며, 종목별 민평금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 잔존 만기별 개별민평금리 구조(Term Structure)와 대체적으로 유사한 수준으로 형성되어 있습니다.
④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있는 상황입니다. 동일 신용등급의 민평금리 및 (주)LF의 개별민평금리 등을 참고해본 결과 개별민평금리가 발행기간 중의 금리변동성 및 Credit Risk 변동가능성 등을 가장 잘 반영하고 있다고 판단하였는 바, 최근의 회사채 발행시장 및 유통시장에서 개별민평금리의 활용도를 포함, 종합적으로 고려하여 (주)LF의 개별민평금리를 본 사채의 공모희망금리 설정을 위한 기준금리로 사용하였습니다.
⑤ 채권시장 동향당사와 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)은 금번 발행하는 (주)LF 제12회 무보증사채 발행을 위한 공모희망금리 결정 과정에서 당사의 개별민평금리, 동일 등급 민평금리, 동일 등급 회사채 발행 내역 및 기발행 회사채 유통현황 등을 종합적으로 고려하였습니다.

2020년, 2019년말 코로나19 바이러스 창궐로 경기 침체에 대한 불확실성이 고조되며 글로벌 안전자산 선호 현상이 심화되었고 국내외 시장 금리 하락세가 지속되었습니다. 이에 미 연준은 예정에 없던 특별회의를 개최해 기준금리를 0.5%p 인하하여 1.00~1.25%로 발표하였고, 이후 3월 3일 정례회의를 통해 채 2주도 안돼 0.0~0.25%로 1%p 금리 인하를 단행하였으며, 이로인한 글로벌 시장금리의 하방 압력이 거세졌습니다. 이에 금융통화위원회 역시 코로나19 사태와 국제 유가 급락 등 전세계적 경기 침체 영향을 우려하며 3월 16일 임시 금통위를 열어 기준금리를 0.5%p 인하하며 기준금리가 0.75%로 인하되었으며, 사상 처음 0%대로 진입했습니다. 이후 금통위에서는 기준금리 동결 기조를 유지해오다가, 2021년 1월 15일에 개최된 금통위에서 기준금리를 0.50%로 인하 하였습니다. 한편, 시중금리는 2020년 11월 이후 경기 지표 개선 및 물가상승과 더불어 연준의 기준금리 인상 시기가 기존 전망보다 앞당겨질 수 있다는 기대감에 장기물 위주로 상승하는 모습을 보였습니다.2021년 1월 파월 연준 총재는 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, 코로나19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 하지만 21년 상반기 백신이 원활히 보급되었고 예상보다 빠르게 경제가 회복세를 보임에 따라 미국의 통화정책에 변경이 있을 수 있다는 전망이 두각되었으나, 파월 연준 총재는 인플레이션은 일시적이라는 판단하에 테이퍼링과 금리 인상 가능성을 일축하였습니다.이후 2021년 6월 미 연준은 회사채 발행/유통시장 매입분의 매각 계획을 발표하면서유동성 지원의 출구전략 시그널을 내비쳤고, 9월부터는 미국, 노르웨이, 영국 등 주요국이 일사불란하게 통화정책의 전환을 시사하기 시작하였습니다. 한편 8월 금통위에서는 기준금리를 0.50%에서 0.25%p 인상하는 결정을 하였고, 이러한 인상의 배경으로 백신 접종의 확대, 수출 호조로 인한 국내 경제 회복 흐름, 국내 인플레가 당분간 높은 수준을 나타낼 것으로 보인다는 점, 금융불균형의 누적 위험이 높다졌다는점을 들었습니다. 이후 국고채 금리는 지속적으로 상승한 반면, 9월까지 확대되던 크레딧 스프레드는 횡보세를 이어왔습니다.2021년 11월 금통위에서는 기준금리를 0.75%에서 1.00%로 0.25%p 인상하였으며,가파른 금리 인상 경로를 선반영하며 급등하던 국채 금리는 11월 들어 안정세를 나타냈습니다. 2021년 12월 FOMC에서는 테이퍼링과 금리인상 간 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 물가를 분명히 통제해야할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다. 또한, 2022년 1월 금통위에서는 기준금리를 1.00%에서 1.25%로 0.25%p 인상한 바, 기준금리는 범세계적 코로나19 확산 이전 수준으로 회귀하였습니다. 한편, 2022년 2월 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 4월과 5월 금통위에서 각각 금리를 0.25%p 인상하여 한국은행 기준금리는 1.75%로 상승하였습니다.2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 한편, 2022년 7월 금통위는 미국 기준금리의 추가적인 인상예상에 따른 한미 금리 역전가시화 및 국내 높은 물가 상승률이 지속되는점(2022.06 소비자물가지수 6.0%) 등을 고려하여 1.75%인 기준 금리를 2.25%로 0.50%p 인상하였습니다. 이후에도 파월 연준 의장은 지속적 금리 인상을 시사하며, 적극적 통화긴축 의지를 드러냈으며, 7월 FOMC 0.75%p. 인상, 9월 FOMC 0.75%p. 인상, 11월 FOMC에서도 기준금리를 0.75%p. 인상하며 4차례 연속 자이언트스텝을 단행하였고 12월 FOMC에서 0.50%p.를 인상하였으며 2023년 2월 0.25%p.를 인상하였습니다. 2023년 3월 FOMC에서는 SVB 파산에 따라 금융안정성을 위한 금리 동결 혹은 인하 주장이 제기되었으나 미 연준은 물가안정을 더욱 중시하는 기조를 보이며 0.25%p. 추가 인상을 결정하였고, 5월 FOMC에서 연달아 0.25%p. 인상하였습니다. 2023년 6월 FOMC는 15개월 만에 금리를 동결하였으나, 2023년 7월 다시 0.25%p 추가 인상을 결정하여 22년만에 최고치의 금리 수준을 기록하였습니다. 7월 CPI와 근원 CPI 상승률이 예상치를 하회하였지만, FOMC 의사록에서는 추가 금리 인상을 시사하였습니다. 2023년 9월 FOMC에서
는 연내 한차례 소폭 추가 인상을 사실상 예고하면서 긴축 기조를 당분간 유지할 것을 분명히 하면서도 금리동결을 결정하였고 이어진 11월, 12월 FOMC에서도 기준금리를 동결하였으며 2024년에 진행한 2월, 3월, 5월 FOMC에서도 기준금리 동결은 이어졌습니다. 이에 미국의 기준금리는 증권신고서 제출일 현재 5.25%~5.50%입니다.
연준은 기준금리를 6연속 동결하면서 물가상승률이 여전히 높고 목표치인 2% 달성에 이르기까지 오랜 시간이 걸릴 것이라고 언급하며 금리 인하 시점이 지연될 것을 시사하였습니다.
글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 높은 물가 상승 압력에 대한 대응으로, 2022년 8월 25일, 2022년 10월 12일, 2022년 11월 24일 및 2023년 1월 13일 금융통화위원회에서 각각 0.25%p., 0.50%p., 0.25%p., 0.25%p. 인상을 결정하여 한국은행 기준금리는 3.50% 수준이 되었습니다. 이후 2023년 2월 금통위에서는 물가와 경기를 함께 고려하여 금리 인상 1년 반만에 기준금리를 동결하였습니다. 2023년 4월 금통위에서는 3월 발생한 SVB, CS 파산으로 인한 글로벌 금융 시장 불안정성 확대를 지적하며 만장일치로 동결을 결정하였으나 기자회견에서 총재는 5명의 위원은 추가 인상의 여지를 열어두었다고 언급하였습니다. 2023년 5월 25일 시행된 5월 금통위에서 4월에 이어
만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 총재가 기자회견에서 6명의 금통위원 모두가 추가 금리 인상 가능성을 열어두고 있다고 언급하며 추가 인상이 언제든 가능하다고 언급하였습니다.
2023년 7월 금통위에서 금리 동결에 이어, 8월 금통위에서도 동결을 결정하였으나 모든 위원들이 가계부채 증가세 등을 우려하며 3.75%까지 기준금리를 추가 인상 가능성을 열어둬야 한다는 의견을 제시하였습니다. 10월 금통위 및 11월 금통위, 2024년 진행한 1월, 2월, 4월 금통위에서도 기준금리를 동결하여 증권신고서 제출일 현재 한국 기준금리는 3.50%를 기록하고 있습니다.우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 수 있습니다. 또한 각국의 금리차이, 유가 변동성 확대, 우크라이나-러시아 전쟁 및 이스라엘-하마스 전쟁으로 지정학적 리스크 확대 등으로 인한 글로벌 경기 변동은 회사채 투자 심리를 위축시킬 수 있습니다.

⑥ 결론

상기와 같은 상황을 종합적으로 고려하여 당사와 공동대표주관회사는 (주)LF의 제12회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망 금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제12회무보증사채
수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 ㈜LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p ~ +0.30%p를 가산한 이자율로 한다.

(주)LF와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2024년 06월 28일에 공시할 예정입니다.

⑦ 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제12회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
10
5
3
-
-
-
18

수량
1,100
500
500
-
-
-
2,100

경쟁률
2.20
1.00
1.00
-
-
-
4.20

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제12회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-20
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
9.52%
200
9.52%
포함

-7
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
9.52%
400
19.05%
포함

-5
2
200
2
200
1
100
-
-
-
-
-
-
5
500
23.81%
900
42.86%
포함

-3
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
9.52%
1,100
52.38%
포함

-1
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.76%
1,200
57.14%
포함

0
2
200
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
3
300
14.29%
1,500
71.43%
포함

+2
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
9.52%
1,700
80.95%
포함

+5
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
9.52%
1,900
90.48%
포함

+7
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.76%
2,000
95.24%
포함

+29
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.76%
2,100
100.00%
포함

합계
10
1,100
5
500
3
500
-
-
-
-
-
-
18
2,100
100.00%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제12회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
㈜LF 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-20
-7
-5
-3
-1
0
+2
+5
+7
+29
합계

기관투자자 1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 2
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자 3
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 4
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 5
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 6
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 7
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 8
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 9
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자 10
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
100

기관투자자 11
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자 12
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자 13
-
-
-
-
-
100
-
-
-
-
100

기관투자자 14
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자 15
-
-
-
-
-
-
100
-
-
-
100

기관투자자 16
-
-
-
-
-
-
-
200
-
-
200

기관투자자 17
-
-
-
-
-
-
-
-
100
-
100

기관투자자 18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
100

합계
200
200
500
200
100
300
200
200
100
100
2,100

누적 합계
200
400
900
1,100
1,200
1,500
1,700
1,900
2,000
2,100
-

(4) 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
[수요예측 신청현황]① 제12회 무보증사채- 총 참여신청금액: 2,100억원- 총 참여신청범위: -0.20%p.~ +0.29%p.- 총 참여신청건수: 18건'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 ㈜LF와 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 삼성증권㈜ 및 미래에셋증권㈜는 공모희망금리 산정 시 민간채권평가회사의 개별민평금리, 등급민평금리 및 스프레드 동향, 유사등급 회사채 발행동향 및 당사의 미상환 회사채 유통수익률, 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.② 지난 2024년 06월 26일 실시한 당사의 수요예측에서 제12회 무보증사채 공모희망금액인 500억원의 420.0%에 해당하는 2,100억원이 참여하였으며 참여물량 전액이 공모희망금리 이내로 참여하였고 이를 근거로 공모희망금리 이내로 참여한 전체 금액을 유효수요로 결정하였습니다.

최종 발행수익률확정을 위한수요예측 결과 반영
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였습니다.[제12회]"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다.(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 "인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능합니다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 "인수규정” 제17조의2 제3항에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 한국금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 증권인수업무에 관한 내부지침에 의거하여 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.

3. 수요예측신청 시 수요예측기간, 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 다음과 같습니다.(1) 수요예측 기간 : 2024년 06월 26일 09시부터 16시까지로 합니다.(2) 최저 신청수량 : 100억원(3) 수량단위 : 100억원(4) 가격단위 : 1bp4. 공모희망금리- 제12회: "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 ㈜LF 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p ~ +0.30%p를 가산한 이자율로 합니다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임합니다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있습니다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공합니다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자로 지정되어있는지 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함하여서는 안됩니다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 참여금액 및 금리를 기재할 때에 착오로 잘못 입력하지 않도록 적절한 대책을 마련하여야 합니다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 합니다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 되며, 수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

13. "공동대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 합니다.

14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.

15. "공동대표주관회사"는 본조 제14항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 합니다.

16. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니합니다.

17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"(2015.09.01 개정)을 따릅니다.
나. 청약 및 배정방법(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 팩스 또는 전자우편 등의 형태로 제출하는 방법으로 청약합니다.(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.① 교부장소 : "인수단"의 본점② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시 : 2024년 07월 04일④ 기타사항

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있습니다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 합니다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다.

(4) 배정방법

① 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자")가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선 배정합니다. ② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따릅니다.

(i) "수요예측 참여자"인 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정합니다. 이때 "대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정합니다.(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자 별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.

a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정합니다.c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수합니다.

다. 청약단위최저청약금액은 100억원으로 하며, 100억원 이상은 100억원 단위로 합니다.
라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2024년 07월 04일 09시

종 료 일 시
2024년 07월 04일 12시

마. 청약증거금청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부합니다. 청약증거금은 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2024년 07월 04일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.

바. 청약취급처각 인수단의 본점
사. "본 사채"의 납입을 맡을 기관(주)우리은행 압구정동지점
아. 상장신청예정일(1) 상장신청예정일 : 2024년 07월 04일(2) 상장예정일 : 2024년 07월 05일
자. 사채권교부예정일"본 사채"에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않습니다.
차. 사채권 교부장소"본 사채"에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않습니다.
카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)LF가 전적으로 책임을 집니다.(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 12]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
KB증권㈜
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
15,000,000,000
0.18%
총액인수

대표
NH투자증권㈜
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
15,000,000,000
0.18%
총액인수

인수
한국투자증권㈜
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
0.18%
총액인수

인수
미래에셋증권㈜
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
0.18%
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 12]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자㈜
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32
50,000,000,000
6,000,000
-

다. 특약사항"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

2. "발행회사"가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때

3. "발행회사"의 영업목적의 변경

4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때

10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 주요 권리내용
가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제12회 무보증사채
500
3.552%
2027년 07월 02일
-

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채관리계약서 제1-2조 14항)"갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭합니다.

가. 기한의 이익 상실(1) 기한의 이익의 즉시 상실다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 30일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 30일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)(마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우(사) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우(아) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)(자) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우(차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우(단, "중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "발행회사"가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 금 일백억원 이상의 채무(지급 여부에 대하여 분쟁이나 다툼이 없는 경우에 한함)에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일이내에 취소되지 않은 경우(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 객관적으로 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(아) 기타 "갑"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하였음이 객관적으로 명백한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주" (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우 (2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.다. 기한의 이익 상실의 취소 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구 (나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치15. 사채순위 : "본 사채"는 "갑"이 기발행한 무담보 채권 및 기타 발행회사의 무담보 채무와 동 순위에 있다.(다만, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채권, 채무는 제외한다.)

다. 당사가 발행하는 제12회 무기명식 이권부 무보증사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권 및 중도상환권이 부여되어 있지 않습니다.
라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.
마. 발행회사의 의무

구 분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산 처분 제한
지배구조변경 제한

내 용
계약에서 정하는 시기와방법에 따라 원리금 지급(제2-1조)
규정하고 있는사용목적에 우선적 사용(제2-2조)
부채비율 300% 이하(연결기준, 제2-3조)
자기자본의 300%(연결기준, 제2-4조)
1회 또는 수회에 걸쳐자산총계의 70%(연결기준, 제2-5조)
지배구조변경 제한(최대주주의 변경)(제2-5조의2)

※ 발행회사의 의무 및 책임 관련"갑"은 발행회사인 (주)LF를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

1. "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

2. "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인(주)우리은행 압구정동지점에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

1. "갑"은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

2. "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을" 에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지)

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 사항을 이행하여야 한다.

① "갑"은 "부채비율"을 300% 이하로 유지하여야 한다.(동 부채비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 63.84%, 부채규모는 10,939억원이다.
제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

1. "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

2. 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

(1) 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

(2) 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

(3) 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

(4) "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 "자기자본"의 300%를 넘지 않는 경우(연결 재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 2,783억원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 16.24%이다.(5) 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(6) 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(7) 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증(8) 회사 경영상 부득이한 경우 "을"과 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우

3. 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

4. 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

1. "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 70%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다(연결기준). 단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 매출채권의 양도 또는 경영상 필요에 의해 사전에 "을"과 협의하는 경우에는 제외한다. "갑"의 "최근 보고서" 상 자산규모(자산총계)는 2조 8,075억원이다.

2. "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

3. 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.(1) "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분(2) 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제 2-5조의2 (지배구조변경 제한)

1. "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사항을 말한다. (1) "갑"의 최대주주가 변경되는 경우(단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.) 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우 나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」,「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우 "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 구본걸이며 최대주주 지분율은 19.11% 이다.

2. 제1항에도 불구하고 “발행회사”가 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

(1) “발행회사”는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 “사채관리회사”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

(2) “발행회사”는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

1. "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

2. 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 “갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

3, "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.4. "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

1. "갑"은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

2. "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

4. "갑"은 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

5. "을"은 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)"갑"이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

바. 기타사항(1) 사채관리회사는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다. (2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행회사의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하신 후 투자하시기 바랍니다.
2. 사채관리계약에 관한 사항당사는 본 사채의 발행과 관련하여 DB금융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.
가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 12]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

DB금융투자㈜
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32
50,000,000,000
6,000,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적 (2024년 06월 21일 기준)

구분
실적

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

계약체결 건수
16
26
24
27
25

계약체결 위탁금액
20,040억
33,570억
32,130억
25,500억
38,760억

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

DB금융투자(주)
CM금융2팀
02-369-3389

다. 사채관리회사의 권한

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

1. "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

(1) 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

(2) 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

(3) 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

(4) 파산, 회생절차 개시의 신청

(5) 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

(6) 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

(7) "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

(8) 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

(9) 사채권자집회에서의 의견진술

(10) 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

2. 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

3. "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

(1) 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

(2) 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

5. 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

6. "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

7. 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

8. "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

9. 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 "전자증권법" 제39조에 따른 소유자증명서(이하 " 소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

1. "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

(1) "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

(2) 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

2. 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

3. 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

4. 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.5. "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.6. 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

1. "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

2. 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

3. 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

4. "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

5. 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

1. "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

3. "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

4. "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항(1) 사채관리회사인 DB금융투자(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)LF의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하신 후 투자하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

[국내외 경기 둔화 관련 위험]

가.
당사가 영위 중인 패션산업은 일반 소비자가 주소비층인 산업이기 때문에, 사업의 수익성이 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있으며, 경기가 부진할 경우 소비심리의 위축으로 인해 산업의 전반적인 실적이 악화되는 위험에 노출
되어 있습니다. 2019년 11월경부터 발생한 코로나19는 전세계로 번지며 많은 감염자와 사망자를 기록하였으며, 이에 따라 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 국제적 공중보건 비상상태(팬데믹)를 선포하였습니다. 코로나19의 확산으로 2020년 글로벌 경제는 큰 침체를 겪었으나, 2021년 이후 코로나19 백신이 주요 선진국을 시작으로 보급되며 글로벌 경기는 점차 회복세를 보였습니다. 2022년에는 백신 보급의 확대로 국가 간 이동이 정상화 추세를 보이며 경기 회복세를 보였으나, 러시아-우크라이나 전쟁 발발을 비롯해 글로벌 인플레이션과 각국 중앙은행의 통화 긴축 정책으로 인해 경기 둔화 우려가 확산되었습니다.
2023년에는 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 인플레이션 지속에 따른 주요국 긴축 기조 유지 및 실리콘밸리 은행·크레딧스위스 사태 등 금융시장 불안 요인 확산에 따라 경기 회복 둔화 및 불확실성 이슈가 존재했으며, 2024년 현재 중동 지역의 무력 충돌 사태, 글로벌 통화 긴축 정책 지속, 중국의 부동산 경기 침체 등 여전히 글로벌 경기 불확실성이 높은 상황입니다. 투자자들께서는 상기 불확실성 요인에 대해 지속적으로 관찰하시기 바라며, 경제 침체 발생 시 이는 경기 변동에 대한 민감도가 높은 당사의 패션 사업 등에 영향을 미칠 수 있음을 인지하시고 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

당사는 1974년 12월 반도상사(주)(구. 락희화학(주))의 패션부문으로 출범하였으며, 1995년 반도상사(주)에서 (주)LG상사로 사명을 변경한 후 고급 기성복 시장을 중심으로 기업과 브랜드 인지도를 높이면서 크게 성장하여 왔으며, 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할한 후 캐주얼, 스포츠, 여성복 사업 영역의 확장을 지속적으로 추진하여 왔습니다. 이후 대주주간 지분정리를 통해 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리되었고 2014년 4월 1일 사명을 ㈜LF로 변경하여 현재는 남성복 및 여성복으로부터 캐주얼 및 스포츠, 액세서리에 이르기까지 다양한 복종에 대한 브랜드 포트폴리오를 구축, 패션사업을 전개하고 있습니다. 동시에, 자회사를 통해 금융사업, 식품사업, 기타사업(부동산업, 방송업 등)을 영위하고 있습니다. 그 중 당사의 매출비중을 살펴보면 패션사업 76.4%, 금융사업 6.3%, 식품사업 16.8%, 기타사업 0.5% 수준으로, 당사의 매출 상당 부분은 패션사업에서 발생하고 있습니다.

[당사의 주요 사업영역]

사업구분
회사명
주요 사업내용 등
매출비중

패션사업
㈜ LF
남성의류, 여성의류, 스포츠의류, ACC, 수입 ·리테일 등
76.4%

㈜ 막스코, ㈜ 씨티닷츠
수입여성, 스트리트캐쥬얼

트라이씨클
온라인 쇼핑몰 사업

기타
해외 OEM 생산 등

금융사업(부동산업 등)
㈜ 코람코자산신탁, ㈜ 코람코자산운용
부동산 신탁 및 리츠사업, 집합투자업
6.3%

코크렙안양㈜, 케이스퀘어데이터센터PFV㈜
부동산업

식품사업
㈜ LF푸드
국내외 식자재 유통 및 식품사업
16.8%

구르메에프앤드비코리(주) 등
국내외 식자재 유통

기타사업
㈜ 동아티브이, ㈜ 뉴폴라리스 등
방송업 등 기타사업
0.5%

출처: 당사 2024년 1분기보고서

당사가 영위 중인 패션산업은 일반 소비자가 주소비층인 산업이기 때문에, 사업의 수익성이 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있으며, 경기가 부진할 경우 소비심리의 위축으로 인해 산업의 전반적인 실적이 악화되는 위험에 노출되어 있습니다.

2019년 11월경부터 발생한 코로나19는 전세계로 번지며 많은 감염자와 사망자를 기록하였으며, 이에 따라 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 국제적 공중보건 비상상태(팬데믹)를 선포하였습니다. 코로나19의 확산으로 2020년 글로벌 경제는 큰 침체를 겪었으나, 2021년 이후 코로나19 백신이 주요 선진국을 시작으로 보급되며 글로벌 경기는 점차 회복세를 보였습니다. 2022년에는 백신 보급의 확대로 국가 간 이동이 정상화 추세를 보이며 경기 회복세를 보였으나, 러시아-우크라이나 전쟁 발발을 비롯해 글로벌 인플레이션과 각국 중앙은행의 통화 긴축 정책으로 인해 경기 둔화 우려가 확산되었습니다.

2023년에는 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 인플레이션 지속에 따른 주요국 긴축 기조 유지 및 실리콘밸리 은행·크레딧스위스 사태 등 금융시장 불안 요인 확산에 따라 경기 회복 둔화 및 불확실성 이슈가 존재했으며, 2024년 현재 중동 지역의 무력 충돌 사태, 글로벌 통화 긴축 정책 지속, 중국의 부동산 경기 침체 등 여전히 글로벌 경기 불확실성이 높은 상황입니다. 투자자들께서는 상기 불확실성 요인에 대해 지속적으로 관찰하시기 바라며, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

한국은행이 2024년 5월 발표한 경제전망보고서 따르면 국내 경제성장률은 2024년 2.5%, 2025년 2.1% 수준을 나타낼 것
으로 전망하였습니다.
국내경기는 소비, 건설투자 등 내수 회복모멘텀이 예상을 상회하면서 개선흐름을 이어갈 것으로 전망하였으며, 물가상승률은 추세적으로 둔화될 것으로 보이나 불확실성이 여전히 큰 만큼, 물가목표 수렴에 대한 확신을 갖기 위해서는 향후 흐름을 관망할 필요가 있음을 강조했습니다. 특히, 건설투자는 그간의 신규착공 위축 영향이 본격화되면서 부진할 전망을 언급하였습니다.

[국내 경제 전망]

(단위: 전년동기대비, %)

구 분
2023년
2024년(E)
2025(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
1.4
2.9
2.2
2.5
1.8
2.5
2.1

민간소비
1.8
1.4
2.2
1.8
2.4
2.3
2.3

설비투자
0.5
1.2
5.7
3.5
5.8
2.1
3.9

지식재산생산물투자
1.6
2.2
2.6
2.4
2.6
3.9
3.3

건설투자
1.3
-1.1
-2.7
-2.0
-2.7
0.3
-1.1

재화수출
3.1
7.0
3.4
5.1
2.5
3.6
3.0

재화수입
-0.6
-0.8
5.6
2.4
5.1
1.2
3.1

(자료: 한국은행 경제전망보고서, 2024.05)

(주) 2024년, 2025년 수치는 한국은행 전망치임

2024년 04월 IMF(국제통화기금)가 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook Update)'에 따르면 2024년 세계경제는 3.2% 성장을 기록할 것으로 예상됩니다
.
IMF는 미국 부채한도 협상 타결, 실리콘밸리 은행, 크레딧스위스 사태 진정 등으로 금융시장 불안이 완화되었으며, 주요국의 물가 상승률이 점차 안정화되고 있는 것은 긍정적인 요인이나, 러시아-우크라이나 사태 및 지정학적 리스크가 지속되는 등 부정적인 요인을 반영
하여 IMF는 세계 경제 성장률을 2024년 1월 전망보다 0.1%p. 상승한 수치 전망했습니다.국가별 전망을 살펴보면, 2024년 경제성장률 전망치는 선진국의 경우 2024년 1월 전망치보다 0.2%p. 상승한 1.7%, 신흥국의 경우도 2024년 1월 전망치보다 0.1%p.상승한 4.2%을 기록하였습니다. 2024년 한국의 경제성장률은 2024년 1월 전망치와 동일하게 2.3%로 전망되었습니다.

[세계 경제 전망(IMF)]

(단위 : 전년동기대비, %)

구분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

2024년 01월전망치(A)
2024년 04월전망치(B)
조정폭(B-A)
2024년 01월전망치(A)
2024년 04월전망치(B)
조정폭(B-A)

세계
3.2
3.1
3.2
0.1
3.2
3.2
-

선진국
1.6
1.5
1.7
0.2
1.8
1.8
-

미국
2.5
2.1
2.7
0.6
1.7
1.9
0.2

유로존
0.4
0.9
0.8
-0.1
1.7
1.5
-0.2

일본
1.9
0.9
0.9
-
0.8
1.0
0.2

영국
0.1
0.6
0.5
-0.1
1.6
1.5
-0.1

캐나다
1.1
1.4
1.2
-0.2
2.3
2.3
-

신흥국
4.3
4.1
4.2
0.1
4.2
4.2
-

중국
5.2
4.6
4.6
-
4.1
4.1
-

인도
7.8
6.5
6.8
0.3
6.8
6.8
-

러시아
3.6
2.6
3.2
0.6
2.5
1.8
0.7

한국
1.4
2.3
2.3
-
2.3
2.3
-

(출처 : IMF, World Economic Outlook, 2024.04)

IMF는 세계 경제가 안정적인 성장세와 물가 하락에 힘입어 경착륙 가능성이 낮아졌다고 평가하였으며, 통화정책 완화와 지나친 긴축 기조 유지 모두를 경계해 통화정책 완화 시기에 대한 적절한 시점 설정이 중요하다고 권고하였습니다. 또한, 우크라이나-러시아 전쟁과 이스라엘-팔레스타인 전쟁 등 지정학적 리스크 및 국가간 무역 갈등이 해소되고 있지 않는 상황으로, 이러한 거시경제 요인으로 인해 중장기적으로는 세계 경기의 저성장 기조가 이어질 수 있으므로, 세계 경기 추이에 대한 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
[패션산업 성장 정체의 위험]

나.
글로벌 시장조사 전문기관인 Statista에 따르면, 글로벌 의류 시장 매출 규모는 2023년 1.73조 달러에서 2028년 2.00조 달러까지 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.
다만, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 및 글로벌 인플레이션으로 인한 금리 인상기조 유지 등으로 인하여 의류 소비 회복이 정체 될 수 있으며 이는 당사의 수익성 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 국내 패션시장 규모는 2021년 코로나 19 대유행 이후 보복소비 및 기저효과로 인해 전년 대비 8.0% 성장한 43조 5,292억원을 기록한 후, 2022년에는 전년 대비 5.2% 증가한 45조 7,787억원 수준을 기록하고 있습니다. 2022년 국내 패션시장은 빠른 일상 회복과 소비심리 회복으로 상, 하반기 모두 성장하며 2년 연속 성장세를 보였습니다. 2023년 및 2024년 역시 성장세를 이어갈 것으로 전망하고 있습니다.
패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 또한 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인으로 작용할 수 있습니다. 패션산업은 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 패션산업은 경기변동 및 경제성장률에 민감하게 영향을 받고 있습니다. 특히 민간소비 동향에 영향을 미치는 소득, 금리, 인플레이션, 성장률, 실업률등은 패션산업 전반의 실적에 중요한 영향을 미치고 있으며, 패션산업 시장규모의 성장률은 국내 경제성장률과 유사한 흐름 및 방향성을 보이는 특징이 있습니다.

[경제성장률 및 의류시장성장률 추이]

(단위: %)

경제성장률 및 의류시장성장률 추이.jpg
경제성장률 및 의류시장성장률 추이

자료: 한국은행, 한국섬유산업연합회

글로벌 시장조사 전문기관인 Statista에 따르면, 글로벌 의류 시장 매출 규모는 2023년 1.73조 달러에서 2028년 2.00조 달러까지 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 다만, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 및 글로벌 인플레이션으로 인한 금리 인상기조 유지 등으로 인하여 의류 소비 회복이 정체 될 수 있으며 이는 당사의 수익성 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 글로벌 패션시장 규모 추이 및 전망 ]

global revenue of apparel.jpg
global revenue of apparel market

출처: Statista, Revenue of the apparel market worldwide from 2018 to 2028)(주1) 2024~2028년 수치는 전망치

한편 국내 패션시장의 경우 지난 2018년을 정점으로 매년 하락과 반등을 거듭하면서 2019년에 이어 2년 연속 마이너스 성장을 기록하였습니다. 5개년 연평균성장률은-0.56%로, 우리나라 패션시장 역사상 처음으로 연평균성장률이 역성장으로 전환되었습니다. 이후 2020년 코로나19로 인해 소비심리 악화, 소비자 물가 상승 등 전체 국내 패션시장의 불황을 야기하였으며, 실제로 2020년 전년 대비 -3.2%의 음(-)의 성장률을 기록하였습니다. 국내 패션시장 규모는 2021년 코로나 19 대유행 이후 보복소비 및 기저효과로 인해 전년 대비 8.0% 성장한 43조 5,292억원을 기록한 후, 2022년에는 전년 대비 5.2% 증가한 45조 7,787억원 수준을 기록하고 있습니다. 2022년 국내 패션시장은 빠른 일상 회복과 소비심리 회복으로 상, 하반기 모두 성장하며 2년 연속 성장세를 보였습니다. 특히, 2022년 리오프닝에 따른 일상회복으로 전복종이 고른 성장을 보였으며, 등산 및 캠핑 등 야외활동 증가와 에슬레저 및 골프, 테니스 시장의 성장에 아웃도어 등 스포츠복 시장도 전년 대비 신장하였습니다. 2023년 및 2024년 역시 성장세를 이어갈 것으로 전망하고 있습니다.

[ 국내 패션시장 규모 및 성장률 추이 ]

(단위:억원, %)

패션시장 규모 및 성장률 추이.jpg
패션시장 규모 및 성장률 추이

주1) 산업통상자원부/한국섬유산업연합회/트렌드리서치/패션인트렌드가 발표하는 '한국패션시장트렌드 각 년호

주2) 패션시장규모는 의류를 비롯하여 가방 및 신발 품목을 포함한 전체를 의미함

출처: 한국섬유산업연합회 「Korea Fashion Market Trend 2023」(2023.11.10)

각 패션시장별 규모 증감을 보면 2023년 국내 패션시장은 여성정장(+6.7%), 신발(+6.0%), 캐주얼복(+5.9%), 남성정장(4.8%) 순으로 성장세가 두드려졌습니다.

[세분시장별 성장률 및 시장 규모]

(단위: 원)

복종
2021년
2022년
2023년 전망(E)

규모
전년대비증감률
규모
전년대비증감률
규모
전년대비증감률

의류
남성정장
4조 4,536억
14.8%
4조 8,260억
8.4%
5조 585억
4.8%

여성정장
3조 850억
15.6%
3조 1,125억
0.9%
3조 3,212억
6.7%

캐주얼복
17조 4,029억
11.5%
18조 4,711억
6.1%
19조 5,591억
5.9%

스포츠복
5조 7,896억
(3.2%)
6조 5,007억
12.3%
6조 7,566억
3.9%

내의
2조 668억
(1.9%)
2조 3,387억
13.2%
2조 4,008억
2.7%

아동복
1조 1,247억
23.3%
1조 1,930억
6.1%
1조 1,938억
0.1%

의류 소계
33조 9,227억
8.9%
36조 4,420억
7.4%
38조 2,900억
5.1%

신발
6조 6,681억
9.2%
7조 1,625억
7.4%
7조 5,948억
6.0%

가방
2조 9,385억
(4.1%)
3조 4,865억
18.7%
3조 6,415억
4.4%

패션시장 총계
43조 5,292억
8.0%
47조 910억
8.2%
49조 5,264억
5.2%

출처: 한국섬유산업연합회 「Korea Fashion Market Trend 2023」(2023.11.10)

당사가 영위하는 패션산업은 캐주얼복, 신발, 남성정장이 패션시장의 성장을 견인하는 가운데, 고금리 환경 및 금융시장 경색 등에 따른 실물경기 위축으로 소비심리 회복이 둔화될 것으로 예상됩니다. 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 또한 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인으로 작용할 수 있습니다. 패션산업은 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[패션산업 경쟁강도의 위험]

다.
패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성을 가지고 있습니다. 제품의 기획 및 디자인과 생산이 분리된 구조, 다품종 소량생산의 적합성 등으로 인해 투자부담이 크지 않으며, 시장에서 패션 트렌드에 대한 정보가 공유되고 인력 이동이 잦아 디자인 및 MD(Merchandiser, 제품 기획, 브랜드 관리)를 위한 핵심인력의 충원이 용이하기 때문입니다. 이와 같은
낮은 진입장벽으로 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제를 보이고 있습
니다. 대기업을 중심으로 한
시장경쟁의 심화 및 해외 유명기업 및 브랜드의 국내 진출 확대, 가치소비 트렌드로 인한 브랜드 가치 경쟁
등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며
그에 따른 실적 변동성의 증가 및 성장성 제한의 가능성
이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성을 가지고 있습니다. 제품의 기획 및 디자인과 생산이 분리된 구조, 다품종 소량생산의 적합성 등으로 인해 투자부담이 크지 않으며, 시장에서 패션 트렌드에 대한 정보가 공유되고 인력 이동이 잦아 디자인 및 MD(Merchandiser, 제품 기획, 브랜드 관리)를 위한 핵심인력의 충원이 용이하기 때문입니다. 이와 같은 낮은 진입장벽으로 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제를 보이고 있으며, 업체들의 신규진입과 도산이 많고 대형업체들도 시장변화에 따라 지속적으로 신규브랜드의 전개와 철수를 반복하고 있습니다. 최근 소셜미디어와 IT기기의 발전으로 패션 유행에 대한 전파속도가 빨라져서 소비자들은 최신 트렌드를 반영한 의류를 선호하고 있으며, 소비심리가 위축된 상황에서도 합리적인 가격을 제시하는 제품에 대한 소비는 증가하였습니다. 따라서 시장의 공급자들은 변화를 신속히 파악하고, 소비자의 Needs에 맞는 제품을 공급하기 위해 시장 모니터링 역량을 강화하여 소비자 수요 변화에 적극 대응하고 있습니다.당사의 경우 'Daks', 'Maestro'를 비롯하여 헤지스, 질스튜어트 등의 유명한 브랜드를 보유하고 있으며, 헤지스, 'Daks' 및 질스튜어트가 모든 복종에서 우수한 판매실적을 보이는 가운데 남성정장의 'Maestro' 역시 안정적인 매출을 올리고 있습니다. 2006년까지도 남성복 복종의 매출 비중이 약 40%를 상회하며 과거부터 남성정장에 대한 우수한 경쟁력을 확보하고 있었지만, 2000년대 후반 이후 캐주얼, 여성복, 스포츠의류의 경쟁력이 제고되며 이를 바탕으로 남성복, 여성복, 스포츠, 액세서리가 전반적으로 고른 매출 비중을 보이고 있습니다. 이러한 다각화된 복종 구성은 사업안정성의 근간으로 작용하며, 타사 대비 높은 경쟁력과 사업안정성을 갖추고 있는 것으로 평가됩니다.

[ 당사 주요 Brand(품목) 현황 ]

구 분
Brand (품목)

Men's

DAKS Men, HAZZYS Men, MAESTRO, Jill Stuart NY, Allegri, TNGT

Women's

DAKS Women, Hazzys Women, Jill Stuart, Jill BY Jill Stuart, Athe Vanessa, BA&SH, A.T.Corner, etc.

Accessory
DAKS ACC, Hazzys ACC, Jill Stuart ACC, ATHE Acc

Sports

DAKS Golf, Hazzys-Golf, Double-flag, Reebok, Champion, Teton Bros.

Import etc.

Isabel
Marant,
Vanessa Bruno,
Joseph
,
Leonard
, Vince, Patow, Barbour,

Fit Flop, Keen,
Cole
Haan, Toms, BULY,
Athe
Beauty, JOVOY,
etc.

자료 : 당사 제시

국내 패션산업은 2000년대 중반 이후 외형 성장세가 둔화되며 성숙기에 진입한 것으로 판단됩니다. 최근 경기 불확실성 확대 영향으로 소비심리가 위축되어 패션산업의 성장세 역시 둔화될 것으로 보이는 가운데, 고가 제품을 위주로 수입 브랜드의 경쟁적인 신규 진출로 인해 치열한 유통채널 확보 경쟁이 전개되고 있으며, 기존 브랜드들 역시 고객 확보를 위한 대대적인 리뉴얼 작업을 실시하는 등 경쟁이 갈수록 심화되고 있는 상황입니다.최근 의류시장은 고가 제품 및 저가 제품 등으로 양극화되고 있는 가운데, 고가 제품의 경우 수입브랜드와 신명품 등을 중심으로 확대되고 있으며 저가 제품은 SPA 브랜드와 온라인 캐주얼 브랜드 등을 중심으로 높은 성장세를 보이고 있습니다. 2024년 의류시장은 성장세가 다소 둔화될 것으로 예상되나, 상대적으로 경기 변동에 덜 민감한 명품 등 고가 제품과 가격경쟁력이 우수한 저가 제품 위주의 소비 형태는 계속될 것으로 전망됩니다. 캐주얼복 시장은 낮은 진입장벽으로 매우 높은 경쟁강도를 보이고 있는 가운데, 최근 고가 제품과 저가 제품으로 양극화됨에 따라 국내 중저가 캐주얼 브랜드 일부는 경쟁력이 저하되며 부진한 실적을 기록하고 있습니다. 패션산업의 경우 진입장벽이 낮고, 소비행태가 빠르게 변화하기 때문에 향후에도 보유 브랜드 파워 및 복종 다각화 정도가 실적 차별화의 주요 요인으로 작용할 수 있습니다.글로벌 SPA와 온라인 브랜드 등으로 소비자들의 가격 저항력은 거세진 반면, 고가의 높은 브랜드력을 보유한 브랜드에 대해서는 철저하게 기호와 필요에 의한 소비가 확대될 것으로 예상되어 브랜드력 강화에 따른 브랜드 로열티 확보가 더욱 중요할 것으로 예상됩니다. 이와 같은 해외 유명 브랜드의 국내 진출 확대와 국내 기업의 신규 브랜드 진출의 가속화, 브랜드 가치 경쟁 등 시장 환경의 많은 변화가 예상되며 그에 따른 당사의 실적 변동성 확대 및 성장성 제한의 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 투자의사 결정시 이 점 유의하시기 바랍니다.
[유통채널 관련 위험]

라. 2022년 11월 공정거래위원회에서 발표한 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」조사자료에 의하면
백화점의 평균 정률 수수료율은 25.2%이며, TV홈쇼핑의 경우 평균 정률 수수료율은 34.9%이었습니다. 한편, 대형마트의 경우 정률 수수료율은 19.6%이며, 온라인몰은 정률 수수료율이 15.6%를 기록하여 타 유통채널에 비해 현격히 낮은 모습을 보였습니다.
상품군별 세분화하였을 경우 정률 수수료율이 높은 상품군에는 의류 관련 상품군들이 다수를 차지하고 있는 것으로 나타나, 교섭력 약화로 인하여 의류산업의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있는 것으로 판단됩니다.
당사의 경우 수익성 높은 자사 온라인몰을 활용하는 등 유통채널의 다변화를 통한 유통수수료 절감효과를 보고 있으나, 백화점, 대형마트 등 기존의 유통채널의 중요성은 현재에도 간과할 수 없는 중요한 수준입니다. 따라서
백화점, 대형마트 등 유통업체의 교섭력 강화에 따른 높은 판매수수료율의 부과 및 제반 비용의 전가 현상 등에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 상존하오니 투자자께서는 투자의사결정시 이점 유의하시기 바랍니다.

패션산업의 유통망은 1990년대 들어 대리점, 백화점, 직영점 등이 주요 유통망으로 자리잡았으며, 특히 소수의 직영점을 제외하면 대부분 대리점과 백화점으로 구성되어 있습니다. 특히 백화점의 경우 대리점에 비해 상품 구성이 다양하고, 편의성이 높으며, 집객력이 우수하여 최대의 유통망으로 성장하였습니다. 시장환경의 악화에 따라 백화점 업계에 구조조정이 발생, 다수의 중소형 백화점이 도산하면서 국내 백화점 업계는 롯데, 신세계, 현대의 3강 체제로 재편되었으며, 그에 따른 백화점의 대형화가 진행되었습니다. 그 결과 패션업체의 백화점에 대한 교섭력 약화가 유발되었으며, 백화점에 입점한 패션업체에 대한 고율의 판매수수료 부과 현상이 지속되어 왔습니다. 대형마트의 경우에도 홈플러스, 롯데마트, 이마트 등 시장 선도업체간 경쟁이 심화되고 있습니다. 이 같은 대형마트의 경영환경, 그리고 경기둔화로 인해 소비침체가 지속되고 있는 현재의 상황에서 수수료율이 현재보다 크게 낮아지는 것을 기대하기는 다소 어려운 상황입니다.

[유통 브랜드별 정률 수수료율]

(단위: %)

구분
TV홈쇼핑
백화점
대형마트
아울렛·복합쇼핑몰
온라인쇼핑몰

전체
34.9%
25.2%
19.6%
17.2%
15.6%

업체별
롯데(39.8%)
신세계(26.7%)
이마트(24.2%)
뉴코아(21.5%)
쿠팡(22.6%)

CJ(39.6%)
롯데(26.3%)
홈플러스(21.1%)
스타필드(16.8%)
SSG.COM(19.8%)

GS(39.2%)
AK(25.6%)
롯데마트(19.1%)
현대(16.5%)
GS SHOP(15.5%)

현대(37.8%)
현대(24.7%)
하나로마트농협유통(18.0%)
롯데(16.2%)
롯데아이몰(14.9%)

홈앤(35.5%)
갤러리아(24.3%)
하나로마트하나로유통(14.4%)
신세계(11.8%)
카카오 선물(13.7%)

NS(33.0%)
NC(20.6%)
-
롯데몰(15.1%)

공영(22.5%)
-
-
-

주1) 조사대상기간: 2022.1.1 ~ 2022.12.31(신고서 제출일 기준 최신 자료임)

출처: 공정거래위원회 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」(2023.12.21)

2023년 12월 공정거래위원회에서 발표한 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」조사자료에 의하면 백화점의 평균 정률 수수료율은 25.2%이며, 신세계백화점이 26.7%로 가장 높은 것으로 파악되었습니다. TV홈쇼핑의 경우 평균 정률 수수료율은 34.9%이었으며, 롯데홈쇼핑이 39.8%로 가장 높았습니다. 한편, 대형마트의 경우 정률 수수료율은 19.6%이며, 이마트가 24.2%를 기록하며 가장 높은 수준을 보였습니다. 온라인몰은 정률 수수료율이 15.6%를 기록하여 타 유통채널에 비해 현격히 낮은 모습을 보였습니다. 상품군별 세분화하였을 경우 정률 수수료율이 높은 상품군에는 원피스, 속옷, 유아복, 아웃도어(등산) 등 의류 관련 상품군들이 다수를 차지하고 있는 것으로 나타나, 교섭력 약화로 인하여 의류산업의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있는 것으로 판단됩니다.

[ 10대 품목의 정률 수수료율]

(단위:%)

상품명
TV홈쇼핑
백화점
대형마트
아울렛복합쇼핑몰
온라인 쇼핑몰
전체 평균

건강(과일)즙
30.8
21.9
19.2
24.4
21.1
23.5

수납용품
33.2
26.1
18.1
14.8
20.2
22.5

원피스
43.1
30.8
22.2
15.8
14.3
25.2

속옷
37.4
31.2
26.1
19.5
15.2
25.9

유아복
32.6
29.8
23.3
17.0
11.9
22.9

문구
0.0
16.0
28.3
14.5
18.9
15.5

아웃도어(등산)
41.8
29.1
25.5
20.3
14.9
26.3

구두
40.0
27.3
23.3
16.2
16.6
24.7

믹서기
33.0
20.8
24.0
14.0
15.8
21.5

스킨/로션
39.5
29.2
20.5
20.4
21.1
26.1

주1) 조사대상기간: 2022.1.1 ~ 2022.12.31(신고서 제출일 기준 최신 자료임)

출처: 공정거래위원회 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」(2023.12.21)

[유통업태 전체 상품군별 정률수수료율]

(단위: %)

중분류
소분류
정률수수료율

TV홈쇼핑
백화점
대형마트
아울렛/복합쇼핑몰
온라인쇼핑몰
전체 평균

일반식품
신선식품
22.8
20.6
14.6
23.7
15.6
19.5

가공식품
24.1
18.2
21.2
12.8
16.7
18.6

즉석식품
29.6
20.4
16.1
15.7
16.2
19.6

건강식품
건강식품
39.5
28.4
20.9
26.2
21.6
27.3

가정생활
건강용품
34.8
30.7
19.2
28.9
20.0
26.7

생활용품
33.1
17.2
18.7
12.3
18.1
19.9

주방용품
34.5
29.6
23.6
18.6
17.6
24.8

욕실/위생용품
33.6
26.1
24.9
14.7
18.4
23.5

가구/인테리어
32.2
29.9
19.5
20.1
15.7
23.5

여성의류
여성정장
40.6
29.5
22.5
17.6
14.2
24.9

여성 캐주얼
42.9
30.3
21.3
16.7
14.6
25.2

속옷/모피
36.2
29.3
24.2
19.2
15.2
24.8

진/유니섹스
39.8
26.8
19.8
19.2
12.0
23.5

남성의류
남성정장
39.4
28.7
22.4
17.3
12.2
24.0

남성 캐주얼
41.3
29.7
22.8
18.0
13.4
25.0

셔츠/넥타이
42.5
31.7
22.0
19.7
13.8
25.9

아동유아
아동/유아용품
29.7
27.9
23.4
18.1
13.0
22.4

문화
문구/완구/애완
35.3
25.7
25.7
13.3
15.5
23.1

도서/음반/악기
34.6
11.7
23.0
13.0
15.5
19.6

스포츠레저
스포츠 용품
39.2
28.8
19.5
16.7
15.7
24.0

레저 용품
39.3
29.3
23.2
20.4
16.6
25.8

잡화
잡화
38.0
29.9
21.8
18.0
16.3
24.8

보석/액세서리
32.0
25.1
21.3
16.9
19.7
23.0

가전 디지털
대형가전
31.1
15.1
7.5
9.6
14.8
15.6

소형가전
35.5
20.1
17.1
16.4
14.9
20.8

디지털 기기
31.5
17.1
17.7
11.2
16.1
18.7

이미용품
화장품
37.7
29.0
20.7
20.2
19.5
25.4

이미용품
34.3
35.0
15.7
-
19.3
26.1

해외용품
해외명품
33.6
21.1
-
10.7
18.9
21.1

주1) 조사대상기간: 2022.1.1 ~ 2022.12.31(신고서 제출일 기준 최신 자료임)

출처: 공정거래위원회 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」(2023.12.21)

공정위는 납품(입점)업체들이 대규모 유통업체들의 판매수수료와 추가 소요 비용 수준을 충분히 인지한 상태에서 거래 여부를 결정할 수 있도록, 판매수수료율 등 관련 정보를 지속적으로 공개할 예정이며, 추가 비용 등 공개 항목 추가를 통한 풍선효과를 차단함으로서 대규모 유통업체들의 부당 비용전가 행위 등을 지속적으로 점검할 계획입니다. 하지만 백화점 등 주요 유통업체들의 각종 제반 비용 등의 전가할 뿐만 아니라 매장의 입점 및 퇴출, 위치 선정 등에 대해 의류업체의 결정권이 크지 않은 상황이며, 이와 같은 대형 유통업체의 교섭력 강화 및 패션업체의 교섭력 약화는 패션업체의 사업환경을 더욱 악화시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

당사의 경우 전국 백화점 및 가두점 매장, 인터넷 쇼핑몰등을 통해 제품을 판매하고 있으며, 당사의 대부분의 브랜드가 해당 복종 내에서 상위권 브랜드로서의 지위를 유지하고 있어 백화점을 통한 매출비중이 높은 상황입니다. 따라서 상기한 바와 같이 백화점의 교섭력 강화가 지속될 경우 상대적으로 당사의 교섭력이 약화되게 되며, 이는 당사의 비용 부담 증가를 유발하여 수익성 개선에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 투자 의사결정 시 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
[신유통채널 등장 관련 위험]

마. 패션산업은 판매를 위한 유통망의 확보가 중요한 경쟁요소로 작용하는 산업입니다.
최근
많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중
하고 있는 가운데
최근 소비자의 의류구매 행태와 유통업체와의 교섭력 약화 등을 고려하여, 패션업체들은 할인판매 중심의 대형마트, 홈쇼핑 및 온라인 무점포채널로 유통망을 전환을 꾀하고 있습니다.
특히
온라인몰의 경우 평균 실질수수료율이 10.3%(명목수수료율 16.8%)를 기록하여 타 유통채널에 비해 현격히 낮은 모습을 보이고 있습니다. 온라인의 수요 증가와 더불어 낮은 판매수수료율로 인해 더 많은 수익을 거둘 수 있기 때문에 브랜드 업체들은 점차 온라인 채널로 영업망을 확대하는 추세에 있습니다. 이러한
온라인 채널의 성장에도 불구하고 국내 패션사업 매출의 특성상 단기간 내 핵심유통업체에 대한 의존도를 현격히 낮추기는 어려울 것으로 전망되며, 경쟁이 심화되는 온라인 시장에서의 수익성 개선 여부 역시 꾸준한 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다.
향후 신유통 활용 여부에 따라 업체별 실적 차별화가 이어질 것으로 예상되는 바, 이러한 새로운 경영환경에 대한 대비가 미흡하면 당사의 재무 실적은 악화될 가능성이 있습니다. 투자자분들께서는 투자 의사결정 시 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

패션산업은 판매를 위한 유통망의 확보가 중요한 경쟁요소로 작용하는 산업입니다. 유통망은 판매가 이루어지는 장소로서 뿐만 아니라, 유통망이 가지고 있는 외적인 요소에 의해서도 브랜드 이미지에 미치는 영향이 크기 때문입니다. 이 중 브랜드 이미지를 통한 고부가가치는 백화점, 전문소매점, 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 순으로 창출되는 것으로 파악하고 있습니다. 국내 패션시장은 여전히 백화점과 아울렛 등 오프라인 매장이 주요 유통채널로 활용되고 있으나, 최근 소비자의 의류구매 행태와 유통업체와의 교섭력 약화 등을 고려하여 패션업체들은 인터넷 등의 새로운 채널로 유통망을 전환하는 추세를 보이고 있으며, 고가 브랜드 위주의 백화점과 집객력이 약한 전문소매점의 매출 비중은 낮아지는 추세를 보이고 있습니다.

당사의 제품 상당 부분은 유통업체인 백화점, 대형 쇼핑몰을 통해 판매되고 있습니다. 당사의 경우 자사몰(LF몰) 등을 활용한 온라인 매출의 성장세가 도드라지고 있지만 유통업체들 중 특히 대형 백화점들은 당사의 핵심 유통채널이라 할 수 있으며, 이들 백화점은 대부분 경쟁사의 제품도 함께 취급하고 있다는 단점이 존재합니다. 또한 백화점은 국내 유통업계에서도 시장 선도적인 위치에 있어, 핵심 유통업체와 계약이 종료되거나 유통업체의 영업 및 재무환경이 악화되는 경우 비용 부담의 전가를 통하여 당사 제품의 수익성 등에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이에 최근 소비자의 의류구매 행태와 유통업체와의 교섭력 약화 등을 고려하여, 패션업체들은 할인판매 중심의 대형마트, 홈쇼핑 및 온라인 무점포채널로 유통망을 전환을 꾀하고 있습니다.

공정거래위원회에서 2023년 12월 발표한 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」조사 결과에 따르면, 백화점이 평균 실질수수료율 19.1%(명목수수료율 25.2%) 수준의 판매수수료율을 나타냈으나, 온라인몰의 경우 평균 실질수수료율이 12.3%(명목수수료율 15.6%)를 기록하여 타 유통채널에 비해 현격히 낮은 모습을 보이고 있습니다. 온라인의 수요 증가와 더불어 낮은 판매수수료율로 인해 더 많은 수익을 거둘 수 있기 때문에 브랜드 업체들은 점차 온라인 채널로 영업망을 확대하는 추세에 있습니다.

[유통업태별 수수료율]

(단위: %)

구분

TV홈쇼핑

백화점

대형마트

아울렛/복합쇼핑몰

온라인몰

실질수수료율
27.0%
19.1%
17.7%
12.9%
12.3%

명목수수료율
34.9%
25.2%
19.6%
17.2%
15.6%

주1) 조사대상 업체는 아래와과 같음- 백화점(6사): 롯데, 신세계, 현대, 갤러리아, NC, AK

- TV홈쇼핑(7사): CJ, 현대, GS, 롯데, 홈앤, NS, 공영- 대형마트(5사): 이마트, 홈플러스, 롯데마트, 코스트코, 하나로마트(농협하나로유통, 농협유통)- 온라인쇼핑몰(6사): 쿠팡, SSG.COM, 마켓컬리, 카카오(선물하기), GS SHOP, 롯데아이몰- 아울렛/복합쇼핑몰(5사): 롯데, 뉴코아, 현대, 신세계, 스타필드

주1) 조사대상기간: 2022.1.1 ~ 2022.12.31(신고서 제출일 기준 최신 자료임)

출처: 공정거래위원회 「대형 유통업체의 판매수수료율 등 유통 거래 실태조사 결과 발표」(2023.12.21)

통계청에 의하면 2023년 온라인쇼핑 거래액은 꾸준한 성장세를 보이며, 228조 8,607억원으로 전년 대비 4.1% 증가하였으며, 그 중 의류 및 패션관련 제품의 온라인 쇼핑 거래액은 약 38조 957억원으로 전년 대비 약 8.4% 성장한 것으로 나타났습니다. 패션유통의 온라인 채널은 다양한 상품을 판매하는 G마켓, 11번가와 같은 종합몰, 패션 제품만을 취급하는 패션 전문몰, 브랜드나 패션 유통업체가 운영하는 자사몰 등이 있습니다.

온라인을 통한 패션소비가 증가하면서 온라인 종합몰이나 전문몰에 유입된 고객DB의 경쟁력이 증가하고 있으며, 대형 브랜드들도 전략적 타겟팅을 통한 홍보마케팅을 위해 자사몰로 고객을 유입시키기 위한 노력을 기울이고 있어 온라인 시장의 성장과 경쟁의 확대는 지속될 것으로 보입니다.

[의류 및 패션 관련 제품의 온라인 쇼핑 거래액]

(단위: 억원, %)

구분

2019년

2020년
2021년
2022년
2023년

연평균성장률

의복

147,462
148,923
173,739
200,770
214,781
9.9%

신발

24,205
25,668
34,165
38,730
39,567
13.1%

가방

26,726
27,181
23,748
27,559
28,389
1.5%

악세사리

25,720
22,144
33,198
37,998
38,785
10.8%

스포츠/레저용품

42,501
52,598
57,515
60,798
59,435
8.7%

의류 및 패션 전체
266,614
276,513
322,365
365,855
380,957
9.3%

온라인 쇼핑 전체

1,366,008
1,573,197
1,902,231
2,111,236
2,288,607
13.8%

출처 : 통계청,「온라인쇼핑 동향(2024.06)」

또한, 많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중하고 있는 가운데 스마트폰의 확산으로 모바일 쇼핑이 활성화되면서 매장에서 상품을 살펴본 후, 온라인을 통해 구매하는 쇼루밍족 등이 증가하고 있는 추세이며, 이로 인하여 최근에 많은 브랜드들은 오프라인매장과 온라인매장의 서비스를 통합해 각 채널의 장점을 살린 옴니채널 서비스를 지속적으로 강화하고 있습니다.많은 기업들이 유통채널 다각화에 집중하고 있는 가운데 스마트폰의 확산으로 모바일 쇼핑이 활성화되면서 매장에서 상품을 살펴본 후, 온라인을 통해 구매하는 쇼루밍족 등이 증가하고 있으며, 이로 인하여 최근에 많은 브랜드들은 오프라인매장과 온라인매장의 서비스를 통합해 각 채널의 장점을 살린 옴니채널 서비스를 제공하고 있습니다. 그 결과 쇼핑이 편리하고 가격경쟁력이 있는 인터넷 쇼핑, 홈쇼핑 등의 무점포소매점에서의 의복 판매액이 가장 높은 성장률을 시현하고 있으며, 백화점 대비 가격경쟁력을 확보하고 있는 대형마트(아울렛 포함)에서의 의복 판매액 증가율 또한 비교적 높은 수준을 나타내고 있는 반면, 백화점 및 전문소매점의 경우 무점포소매 및 아울렛 등으로 고객이 이탈되면서 판매액이 부진한 상황입니다. 한편, 최저임금 인상과대규모유통업법의 적용 확대 등은 아울렛과 복합쇼핑몰 등의 신규 출점을 저해할 가능성이 있어 지속적인 모니터링이 필요합니다. 한편 주요 포탈이나 SNS 업체들이 서비스 분야를 확장하여 온라인과 오프라인의 쇼핑경험을 이어주는 O2O 플랫폼을 경쟁적으로 출시하면서 모바일을 활용한 쇼핑은 훨씬 더 활발하게 이루어질 것으로 전망됩니다. 국내 캐주얼에서는 온라인 유통을 기반으로 백화점까지 진출하는 기업이 나타나고 있으며, 과거에는 브랜드 가치의 손상을 우려하여 온라인 진출을 꺼려했던 고가의 브랜드들도 온라인시장 및 홈쇼핑시장에 진출하고 있는 상황입니다.패션업계 전반적으로 온라인 채널을 통한 유통이 증가하는 추세이며 당사는 오프라인 매장의 온라인화로 수익성 개선을 위한 전략을 펼치며 적극적으로 대응하고 있습니다. 이러한 온라인 채널의 성장에도 불구하고 국내 패션사업 매출의 특성상 단기간 내 핵심유통업체에 대한 의존도를 현격히 낮추기는 어려울 것으로 전망되며, 경쟁이 심화되는 온라인 시장에서의 수익성 개선 여부 역시 꾸준한 모니터링이 필요한 것으로 판단됩니다. 향후 신유통 활용 여부에 따라 업체별 실적 차별화가 이어질 것으로 예상되는 바, 이러한 새로운 경영환경에 대한 대비가 미흡하면 당사의 재무 실적은 악화될 가능성이 있습니다. 투자자분들께서는 투자 의사결정 시 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[복종 포트폴리오 관련 위험]

바.
당사는 과거 남성복 위주의 사업을 영위하여 왔으며, 캐주얼, 여성복, 스포츠 의류 등 복종 포트폴리오 다각화를 꾀하였으며 다양한 브랜드 보유를 통해 당사는 비교적 안정적인 복종 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 대부분의 브랜드가 업계 상위권의 시장지위를 확보하고 있고 신규 도입 브랜드의 경우에도 비교적 견조한 성장세를 보이고 있는 것으로 파악됩니다. 하지만
소비자의 주관적인 가치 평가가 의류구매의 기준이 되는 새로운 트렌드에 따라 젊은 층을 중심으로한 패션 기호의 변화는 더욱 빨라지고 다양해지고 있습니다. 따라서
복종 관련 포트폴리오의 중요성은 더욱 강조될 전망이며, 트렌드에 뒤쳐질경우 브랜드 성장을 위하여 투자한 판촉비 및 광고비 등을 회수하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 급격한 신규 브랜드의 출시는 판매관리비를 포함한 신규 투자비용의 급증을 유발하게 되며, 신규 브랜드가 시장에 성공적으로 정착하기까지는 오랜 기간이 소요될 수도 있습니다.
당사의 예상과 달리 신규 브랜드의 시장 정착이 순조롭게 진행되지 못하여 매출 증가세의 둔화 및 상대적으로 높은 비용 지출이 지속될 경우 당사의 실적 개선에 부담 요소로 작용할 가능성이 있으니 투자의사결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 1983년 신사복 라이센스 브랜드인 '닥스' 및 1986년 자체 신사복 브랜드인 '마에스트로' 등을 출시하여 남성복 사업을 본격적으로 시작하였으며, 이후 (주)LG상사의 패션의류사업부문의 형태로 운영되어 오다 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할되었습니다. 1980년대부터 시작한 대표 브랜드인 닥스와 마에스트로는 장기간 사용에도 불구하고 지속적인 리뉴얼을 통해 우수한 브랜드 경쟁력을 유지하고 있으며, 남성복 시장 규모 축소 및 스포츠 시장 규모 확대 현상에 대응하기 위해 2000년대 초중반 런칭한 헤지스와 라푸마 등은 캐주얼 및 스포츠의류시장에 후발주자로 진입하였음에도 불구하고, 닥스 등으로 축적한 회사의 패션전문 이미지, 전국적으로 분포된 유통망 등을 바탕으로 시장에 안착하였습니다. 이러한 당사의 브랜드 관리능력을 토대로 캐주얼, 여성복, 스포츠의류가 성장하면서 당사는 비교적 안정적인 복종포트폴리오를 보유하게 되었습니다.

[복종별 시장규모 연간 추이]

복종별 규모 현황.jpg
복종별 규모 현황

출처: NICE신용평가, 2023 의류산업 전망(2022.12)

한편 최근 의류시장의 복종별 성장률 추이를 살펴보면 캐주얼 복종과 스포츠 복종의 성장세가 지속되며 의류시장 성장을 견인하였습니다. 특히 캐주얼 복종의 경우 최근 성장률이 다소 둔화된 모습이나 SPA브랜드를 위시로 하여 타 복종 대비 상대적으로 높은 성장률을 지속적으로 유지하고 있습니다. 2010년대 초반에는 유니클로, 자라, H&M 등 글로벌 브랜드가 국내 SPA시장을 선도했다면, 최근에는 유통망 확장, 저렴한 가격, 국내 소비자 맞춤형 제품 판매를 내새운 국내 SPA 브랜드들도 SPA 시장 확대에 기여하고 있습니다. 스포츠 복종은 주5일 근무제 확산, 탈 정장화, 레저활동 및 해외여행 증가, 건강에 대한 관심증대 등의 트렌드에 따라 워킹, 트레킹, 러닝, 피트니스, 하이킹, 캠핑 등 다양한 전문 카테고리를 생성하면서 시장 규모가 꾸준히 확대되고 있으며, 젊은층의 패션욕구를 충족시키는 라이프스타일형 스포츠웨어, 골프웨어 등을 중심으로 성장세를 이어가고 있습니다.일반 의류의 경우 저가 제품 위주로, 잡화 및 외투류의 경우 고가 제품군으로 소비자의 수요가 집중되고 있는 소비 양극화 현상과 더불어, SPA브랜드와 해외 브랜드 유입의 영향으로 여성복 시장의 비중은 꾸준하게 감소하고 있습니다. SPA브랜드의 급격한 성장에 대응하여 국내 다수의 여성복 패션 업체가 SPA브랜드 신규 런칭 및 컨셉 리뉴얼 등을 추진하고 있으며, 일부 브랜드의 경우 이에 기반하여 유의미한 실적 개선을 시현하고 있는 것으로 파악됩니다.당사는 상대적으로 비중이 낮았던 여성복 사업의 비중 확대를 위해 2006년 'MOGG'브랜드 등 신규 여성복 브랜드를 시장에 출시하였으며, 2009년에는 'Leonard', 'Isabel Marant', 'Joseph', 'Vanessabruno', "Jill Stuart', 'Jill by Jill Stuart' 등의 여성복 브랜드를 대폭 확충하였습니다. 또한 브랜드 포트폴리오 강화를 위해 2010년 'Jill Stuart'의 액세사리 라인을 신규로 출시하고, 이후에도 A.T.Corner, bas&sh, Vince, Reebok 등 신규 브랜드 유치를 통해 국내에 전개하는 등 브랜드 다각화 및 유통망 확대를 적극적으로 추진하여 왔습니다. 그 결과 당사는 남성복과 캐주얼, 스포츠 뿐만 아니라, 여성복 및 액세서리 등 다양한 브랜드 포트폴리오를 구축하게 되었습니다. 하지만 해외 브랜드의 지속적 유입으로 한층 치열해진 경쟁강도를 감안할 때 단기간 내에 과거 수준의 성장세를 회복하기에는 다소 무리가 있을 것으로 판단됩니다.남성복 시장 역시 감소추세를 보이고 있으나 그 하락폭은 축소되고 있습니다. 2000년 하반기 이후 국내 의류 시장에서는 탈정장화, 치열한 가격경쟁, 신규 취업자수 감소 등으로 인해 정장 비중이 축소되면서 남성복 시장이 위축되는 모습을 보였습니다.한편 남성복 시장에서 꾸준히 감소하는 양상을 보였던 정장 부문의 경우 2020년 코로나19로 인한 신규 취업자 감소, 비대면 근무 확대 등으로 큰 폭으로 감소하였으나, 2022년 전년 대비 5.2% 성장률을 기록하였습니다. 한편, 신사정장 브랜드와 캐주얼로 확장하던 브랜드들이 젊은 남성층을 타깃으로 캐릭터 정장으로 라인을 세분화하여 런칭하는 경우가 많아졌으며, 남성복 브랜드들은 해외 브랜드와의 경쟁 속에서 다방면에 걸쳐 고급화 전략을 추진하는 한편, 편집숍과 같은 새로운 유통 트렌드를 반영해 변화를 추진하고 있습니다.당사는 여성복, 남성복, 캐주얼, 스포츠에 이르기까지 다양한 복종 포트폴리오를 구축한 가운데 잡화, 코스메틱 등을 포함한 해외브랜드의 국내 판권을 유치하고 관련 유통망을 확충하는 등 브랜드 다각화에 힘써 왔습니다. 대부분의 브랜드가 업계 상위권의 시장지위를 확보하고 있고 신규 도입 브랜드의 경우에도 비교적 견조한 성장세를 보이고 있는 것으로 파악됩니다. 하지만 소비자의 주관적인 가치 평가가 의류구매의 기준이 되는 새로운 트렌드에 따라 젊은 층을 중심으로한 패션 기호의 변화는 더욱 빨라지고 다양해지고 있습니다. 이에 따라 복종 관련 포트폴리오의 중요성은 더욱 강조될 전망이며, 트렌드에 뒤쳐질경우 브랜드 성장을 위하여 투자한 판촉비 및 광고비 등을 회수하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 급격한 신규 브랜드의 출시는 판매관리비를 포함한 신규 투자비용의 급증을 유발하게 되며, 신규 브랜드가 시장에 성공적으로 정착하기까지는 오랜 기간이 소요될 수도 있습니다. 당사의 예상과 달리 신규 브랜드의 시장 정착이 순조롭게 진행되지 못하여 매출 증가세의 둔화 및 상대적으로 높은 비용 지출이 지속될 경우 당사의 실적 개선에 부담 요소로 작용할 가능성이 있으니 투자의사결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.
[재고 관련 위험]

사.
의류는 유행에 매우 민감
하여 생산된 제품이 판매되지 않고

이월될 경우 가치가 급격히 저하되어 재고자산 평가손실 등의 일시적인 비용 인식으로 당사의 재무 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한 이월된 재고의

할인판매는 브랜드 가치에 악영향으로 작용
할 수 있으며, 최근
비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실
로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

의류는 유행에 매우 민감하고 유행의 빠른 변화로 인해 제품의 수명 주기가 짧습니다. 당해년도에 생산된 제품이 판매되지 않고 이월될 경우 가치가 급격히 저하되며 이에 패션업체들은 수요예측을 바탕으로 한 기획생산방식으로 생산 스케줄을 수립하고 이월재고의 최소화를 통해 당해년도 내 판매에 주력하고 있습니다. 한편 이월된 재고는 할인판매 등을 통해 처분되는데 과도한 할인판매 정책은 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미치수 있습니다. 이에 따라 효율적인 재고관리 능력도 중요한 경쟁요쇼로 작용하고 있습니다.

최근 경기부진 및 중저가 브랜드에 대한 소비자의 가격 저항력 심화, 소비패턴 양극화와 가치소비 트렌드로 명확한 브랜드 정체성이 부족한 업체들의 사업기반 불확실성 확대 현상 및 온라인 등의 신유통채널 확대에 따른 할인판매 증가 현상 등이 발생하고 있으며, 이는 내수 패션업체의 실적 개선을 제약하는 요인으로 작용하고 있습니다. 또한 판매부진에 따른 재고자산 적체가 심화되는 등 재고자산 진부화 문제가 부각되고 있는 상황입니다.진부화된 재고자산으로 인하여 할인판매가 발생하여 지속적으로 영업채산성이 저하될 가능성이 있으며, 재고자산 평가손실 등의 일시비용 인식으로 영업적자가 발생할 위험도 내재하고 있습니다. 따라서 경쟁이 심화된 비우호적인 외부 경영환경에서 빠르게 변화하는 소비 트렌드에 대응하여 수익성을 유지하지 못할 경우 재고자산 진부화에 따른 손실로 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사의 재고자산에 대한 자세한 사항은 "2. 회사 위험 다. 운전자본 관리 위험"을 참고하시기 바랍니다.

[식자재유통사업 관련 위험]

아.
당사가 지분율 100%를 보유하고 있는 연결대상 주요 종속회사 LF푸드는 식자재 유통사업을 영위하고 있습니다.
식자재 유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한 대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수 있습니다. 한편, 외식산업 경기지수를 살펴보면 2019년말 발생한 코로나 사태로 2020년 1분기 59.76을 기록하며 큰 폭으로 하락하였습니다. 그러나 외식산업은 코로나 위기를 극복하고 회복국면을 보이고 있으며
실제로 2024년 1분기 외식업경기지수가 79.28을 기록하였습니다. 다만, 향후에도 이번 코로나 사태처럼 예기치 못한 상황이 발생할 경우, 수요탄력성이 높은 외식산업의 업황이 악화되고 이는 식자재유통업을 영위하는 회사들의 수익성에도 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.
당사의 주요 종속회사인 LF푸드의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 이는 당사의 연결재무제표 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 지분율 100%를 보유하고 있는 연결대상 주요 종속회사 (주)LF푸드는 식자재유통사업을 영위하고 있습니다. (LF푸드 및 그밖의 당사의 종속회사에 관해서는 본 신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바. 주요 종속회사 LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험"에 자세히 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.) 식자재 유통사업은 식당, 프랜차이즈, 단체급식, 대형마트 등을 대상으로 농축수산물과 같은 신선식품에서 가공식품까지 모든 식자재를 제공하는 산업으로 기업형 프랜차이즈 식당 및 개인이 운영하는 중소형 식당까지 사업 범위를 넓혀가는 추세입니다.식자재 유통사업이 경쟁력을 갖추기 위해서는 신선한 식자재를 저렴하게 구매할 수 있는 대규모 영업망과 자금력이 필요하고, 안전한 품질 유지를 위한 식품안전센터및 냉장물류 시스템, 그리고 신속한 부가 서비스 제공이 가능한 정보시스템이 요구됩니다. 식자재 유통의 형태는 B2B(Business to Business) 및 B2C(Business to Consumer)로 구분되는데 B2B시장은 레스토랑 등 외식업체와 식품 가공업체, 급식업체를 상대로 한 식자재 유통 형태이며, B2C시장은 백화점과 할인점, 기업형 슈퍼마켓, 재래시장 등 유통업체를 통해 소비자에게 식자재를 공급하는 형태입니다.

[식자재 유통업 유통형태]

식자재 유통형태_증권신고서.jpg
식자재 유통형태_증권신고서

식자재 유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한 대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수있습니다. 그리고 일반 식당 대상 식자재유통의경우 부실채권 발생에 따른 거래위험이 높아질 수 있습니다.국내 식자재 유통시장 규모를 살펴보면, B2B 식자재 유통시장은 2020년말 55조원으로 추정됩니다. 전체 시장에서 기업형 식자재 유통 규모는 약 5조원 수준으로 추정되며, B2C 포함 국내 식품유통 시장 전체 규모는 약 205조원에 이릅니다. B2B 식자재 유통시장은 2015년 약 37조원에서 지속적으로 상승하여 2025년에는 약 64조원 규모로 성장할 것으로 예상됩니다.

[국내 B2B 식자재 유통시장 규모 추이]

국내 b2b 식자재 유통시장 규모 추이.jpg
국내 b2b 식자재 유통시장 규모 추이

자료: 한국IR협의회 기업리서치센터

과거 중소 식자재유통업체들은 가격 경쟁력을 가진 일부 품목을 저마진으로 음식점에 공급하는 등 소극적 사업을 벌여 왔지만, 대기업 식자재유통업체들은 단순 식자재 납품에서 벗어나 식당, 단체급식업체, 외식업체, 호텔, 케터링(출장식 뷔페), 도시락업체 등 다양한 종류의 식자재를 대량으로 공급하고 있습니다. 또한 국내외 모든 식자재 및 주방용품의 대행 구입과 조달의 편의를 제공하는 이른바 토탈푸드서비스산업(Total Food Service)으로 발전시켜 나가고 있습니다. 더불어 거래투명성을 강화하고 식품 품질 이슈 관련 규제가 강화되면서 식품유통업체의 산업화 및 기업화가 점진적으로 이루어지고 있는 것으로 파악됩니다.식자재 유통업체가 효율적인 영업 기반을 확보하기 위해서는 신선한 식자재를 저렴한 가격에 구매할 수 있는 대규모 영업망과 자금력이 필요하고, 안전한 품질 유지를 위한 식품안전센터 및 냉장물류시스템(Cold Chain System), 그리고 신속한 부가서비스 제공이 가능한 정보시스템이 필수적인 요소입니다. 위생 및 식품안정성에 대한 기준 강화, 수요처의 대형화, 대규모 인프라 투자 부담 등에 기인하여 보다 조직적이고 체계적인 식자재 유통의 필요성이 증가하면서 대형화되고 전문성이 강화된 전문유통업체가 기존의 영세 유통업체를 대체하는 등 전문유통업체의 시장점유율이 높아지고 있으며, 식자재산업의 구조가 빠르게 변화하고 있습니다. 이러한 시장의 성장과 수요 증가는 자본과 인프라를 갖춘 대기업 식자재유통업체의 사업확장에 유리한 환경을 조성하고 있는 것으로 보이며 관련 기업의 사업영역 확장에 따른 성장이 기대되고 있습니다.한편 식자재 유통업의 주요 전방산업 중 하나인 외식산업은 1인 가구와 외식 수요 증가, 퇴직인구 확대로 인한 창업수요 증가 등 수요와 공급이 동시에 확대되며 구조적 성장이 이루어졌으나 2020년 이후 코로나19로 인한 제한적인 외부활동에 의해 외식경기가 악화되습니다. 외식산업 경기를 수치로 나타내는 외식산업 경기지수를 살펴보면, 2019년말 발생한 코로나 사태로 2020년 1분기 59.76을 기록하며 큰 폭으로 하락하였습니다. 그러나 외식산업은 코로나 위기를 극복하고 회복국면을 보이고 있으며 실제로 2024년 1분기 외식업경기지수가 79.28을 기록하였습니다. 다만, 향후에도 이번 코로나 사태처럼 예기치 못한 상황이 발생하여 경기침체가 발생할 경우, 수요탄력성이 높은 외식산업의 업황이 악화되고 이는 식자재유통업을 영위하는 회사들의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[외식산업 경기전망지수 추이]

외식산업 경기지수.jpg
외식산업 경기지수

주) 외식산업 경기전망지수 : 한국외식산업의 현재 외식경기와 미래 외식경기 전망을 분기별로 보여주는 실증적 지표(매출, 고객수, 식재료원가 등의 단기 변화를 측정)

(출처 : 식품산업통계정보(http://www.atfis.or.kr))

최근 식품의 품질과 안정성, 그리고 외식이 식생활에서 차지하는 중요성이 높아짐에 따라, 과거 전통적인 영세 경영 형태의 중소 소매업체와 생계형 음식점이 기업형으로바뀌어 가고 있으며, 규모면에서도 대형화, 체인화되는 추세입니다. 이에 따라 보다 조직적이고 체계적인 식자재 유통의 필요성이 증가하게 되면서 대형화되고 전문성이강화된 전문유통업체가 기존의 영세하고 전문성이 결여된 식자재 유통업체를 대체하는 등 전문유통업체의 시장점유율이 늘고 있으며, 식자재산업의 구조가 빠르게 변화할 것으로 전망됩니다. 또한 소비자와 밀접하게 맞닿아 있는 만큼 새로운 트렌드들이 지속해서 나타나고 있습니다. 이러한 시장의 발달과 수요 증가는 점차 자본과 인프라를 갖춘 대기업 식자재 유통업체의 사업확장에 유리한 환경을 조성하고 있는 것으로 보이며 관련 기업의 사업영역 확장에 따른 성장과 동시에 치열한 경쟁이 예상됩니다. 경쟁사의 공격적인 사업확대에 따라 영업환경이 영향을 받아 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등이 뒤쳐질 경우 당사의 주요 종속회사인 LF푸드의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있으며, 이는 당사의 연결재무제표 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[식품 안전 및 위생과 관련한 규제위험]

자. 국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아지고 있습니다.
정부는 식품위해요소중점 관리기준(HACCP), ISO등의 인증 적용 확대, 음식점 원산지 표시대상 품목 확대 등 지속적으로 식품 안전대책을 마련하고 있으며, 제조물책임법(P/L)의 제정 및 시행에 따라 국민의 건강과 안전을 보장하기 위한 감독이 강화되고 있는 추세입니다. 이러한 규제 강화는 당사와 같은 식품 업체들에게 위생 설비 투자, 노후설비의 교체에 따른 투자 소요, 위생점검 실시로 인한 제조비용 상승 등 각종 비용 부담으로 이어지고 있습니다.
한편, 2024년 2월 19일 식약처장은 2024년 식약처 주요 정책 추진 계획을 발표하였습니다.
이와 같이 식품 관련 규제가 완화될 가능성도 존재하지만, 현 시점에서 미래 시점의 규제 변경내용에 대해 파악하기는 어려움이 있습니다. 따라서
향후 정부의 식품 관련 정책에 따라 주요 종속회사 LF푸드의 사업 활동에 제약이 나타날 수 있기 때문에, 식품의 보관, 유통 및 제조 등에 관한 각종 규제가 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아지고 있습니다. 지속적으로 발생하고 있는 식품관련 각종 사건 사고들로 인해 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다. 정부는 식품위해요소중점 관리기준(HACCP), ISO등의 인증 적용 확대, 음식점 원산지 표시대상 품목 확대 등 지속적으로 식품 안전대책을 마련하고 있으며, 제조물책임법(P/L)의 제정 및 시행에 따라 국민의 건강과 안전을 보장하기 위한 감독이 강화되고 있는 추세입니다. 이러한 규제 강화는 당사와 같은 식품 업체들에게 위생 설비 투자, 노후설비의 교체에 따른 투자 소요, 위생점검 실시로 인한 제조비용 상승 등 각종 비용 부담으로 이어지고 있습니다.2017년 8월 살충제 계란 사태 이후 정부는 문제제품 이후의 단편적인 사후 처방이 아닌 근원적인 해결을 위해서, 2017년 12월 관계부처 합동으로 식품안전관리 개선 TF를 구성한 바 있습니다. 향후 이와 같은 식품안전 규제가 강화될 경우 당사의 주요 종속회사 LF푸드의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 식품안전개선 종합대책 개요]

구분
세부내역

목표
국민이 안심할 수 있는 안전한 먹거리 환경 조성

전략
- 안전을 최우선으로 농축수산물/식품 생산/유통체계 개선- 친환경/HACCP 등 인증제도 신뢰회복- 식품안전 수준제고 및 식생활 영양관리 강화- 식품안전관리 위기대응 시스템 구축/상시관리

추진과제
1. 축산(가금)산업 선진화2. 인증제도 개선3. 식품안전 및 영양관리 강화4. 관리체계 정비

(출처 : 식품안전관리 개선 TF, 2017.12)

한편 「대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률」에 따라 대기업과 중소기업 간 사회적 갈등 문제를 논의해 민간 부문의 합의를 도출하는 민간 위원회인 동반성장위원회는 2016년 5월 제40차 동반성장위원회 결과를 발표하였습니다. 위원회 결과 2016년 5월 적합업종 권고기간 만료 예정이었던 음식점업(한식, 중식, 일식, 서양식, 기타 외국식, 분식 및 김밥 전문점, 그 외 기타 음식점업 등 7개 업종)에 대한 권고기간이 3년 연장되었습니다. 기존의 권고사항에 더하여 재합의를 통해 중소상공인의 사업영역 보호와 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성키로 하고 이를 통해 상생방안을 지속적으로 논의하기로 결정하였습니다. 2016년 중소기업 적합업종 권고사항은 대기업의 음식점업에 대한 확장 자제 및 진입자제('15.12.31 점포수 기준. 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정)를 주요 골자로 하고 있습니다. 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항' 발표에 따라 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생하는 등 대기업의 사업확장을 제한하는 요소로 작용하고 있으며 시장의 경쟁심화 상황 등을 감안할 때 외식업계 전반의 외형성장에 제약 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다. '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'에 대한 자세한 내용은 아래와 같습니다.

권고사항 : 확장자제 및 진입자제○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 신규 진입자제 * 인수ㆍ합병(M&A) 등으로 인한 진입 포함○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 확장자제 * '15.12.31일 점포수(가맹점+직영점) 기준 - 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정

예외사항
세부내역

역세권
수도권 및 광역시에서 교통시설 출구로부터 반경 100m이내, 그 외 지역은 교통시설 출구로부터 반경 200m이내 지역에서 출점 가능

복합다중시설

상호출자제한 기업집단 소속 대기업은 연면적 20,000㎡이상, 중견기업은 10,000㎡이상의 건물 및 시설에서 출점 가능하며, 본사 및 계열사(연결재무제표 대상)가 소유하고 있는 건물 및 시설에서는 연면적 관계없이 예외적으로 출점 가능

상업지역
토지이용 목적상 중심, 일반, 근린, 유통 및 상업지역은 출점 가능

외식전문중견기업
복합다중시설, 역세권 등의 출점 예외지역과 무관하게 간이과세자(연4,800만원 매출)의 주메뉴가 50% 이상인 점표 기준으로 도보 150m 초과지역에서 출점 가능

기타
1. 대기업 신규브랜드 허용2. 농촌살리기 일환의 농협목우촌 프랜차이즈 '미소와돈'은 권고대상 예외 인정3. 기존 음식점업 기업간 M&A는 허용하되, 적대적 M&A 不許4. 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성ㆍ운영하고, 상생협력 결과를 준용

권고기간
2016.06.01 ~ 2019.05.31 (3년간)

(출처 : 동반성장위원회)

또한 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항'이 2019년 5월 31일 만료됨에 따라, 2019년 5월 29일 동반성장위원회, 한국외식업중앙회 및 대기업 22개사는 '음식점업 상생협약'을 체결하여 5년간 유지하기로 하였습니다.

[음식점업 대ㆍ중소기업 상생협력 주요내용](5년)

① 대기업은 중소기업 적합업종 권고사항을 유지하되, 시장환경 등을 고려하여 한국외식업중앙회-대기업(22개사)간 의견수렴을 통해 동반성장위원회가 확장범위를 정함.* 적합업종 권고사항 : △대기업 신규 출점 점포수 확장자제, △(예외사항) 복합다중시설, 역세권, 신도시·신상권, 상업지역 등 허용, △(예외사항) 신규 브랜드 허용 등② 음식점업 발전을 위해 대기업은 중·소상공인에 대한 교육·훈련 및 컨설팅 등 지원③ 한국외식업중앙회는 자생력 확보를 위해 경영환경 개선 등 자구노력④ 동반성장위원회는 대·중소기업이 참여하는 △상생협의회 구성·운영(분기별 1회, 필요시 수시 개최), △상생협력사업 발굴·지원⑤ 상호 협약내용을 준수하고, 미이행 시 동반성장위원회가 이행 등을 요구

(출처 : 동반성장위원회)

이후 윤석열 정부가 불필요한 규제 완화를 강조해온만큼 식품 분야 관련 주요 정책에 대한 논의가 진행되고 있습니
다.
2024년 2월 19일 식약처장은 2024년 식약처 주요 정책 추진 계획을 발표
하였습니다. 이와 같이 식품 관련 규제가 완화될 가능성도 존재하지만, 현 시점에서 미래 시점의 규제 변경내용에 대해 파악하기는 어려움이 있습니다.

[2024년 식약처 주요 정책 추진 계획]

- 수입식품 전자심사(SAFE-24)의 적용 대상을 모든 수입식품까지 확대, 사람이 하던 서류 검사를 디지털로 자동 심사해 통관에 소요되는 시간과 비용을 크게 절감. 이를 통해 소비자는 더 신선한 제품을 구매할 수 있게 된다.

- 마약류통합관리시스템(NIMS)에 관계부처 마약류 오남용 정보를 연계하여 마약류 불법유통?오남용을 효과적으로 차단하는 동시에, 현재 전국에 3개소가 설치되어 있는 중독재활센터를 전국에 확대하고 24시간 중독자 상담센터를 본격 운영하여 재활 지원을 강화한다. 이로써 마약으로부터 안전한 사회 분위기 조성에 기여할 수 있을 것으로 기대.

- 과학에 기반한 식의약 규제혁신을 위해 올해 본격 시행되는 '식의약규제과학혁신법'의 구체적 실행 절차를 마련하고, 민생현장에서 요구하는 과제를 발굴?개선하는 규제혁신 3.0을 추진.

(출처: 식품의약품안전처 보도자료)

향후에도 식품의 보관, 유통 및 제조 등에 관한 새로운 규제가 발생하거나 기존 규제가 강화 혹은 완화될 수 있습니다. 식품 관련 정부의 정책에 따라 주요 종속회사 LF푸드의 사업 활동에 제약으로 작용할 수 있기 때문에 관련 규제가 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.
[국내 건설경기 변동에 따른 위험]

차.
당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 부동산신탁업 등의 금융부문으로 사업영역을 확대한 바 있습니다. 당사의 주요 종속회사인
코람코자산신탁은 부동산을 통해 사업을 영위하므로, 국내 부동산 건설경기에 따른 영향에 노출되어 있습니다.
인플레이션 압박에 따른 고금리 기조 유지에 따라 부동산 경기 위축 및 정부의 SOC 투자 긴축 등으로 인해 2024년 1분기 국내 건설 수주액은 전년 동기 대비 -28.0% 감소한 34조 2,212억원 수준을 기록했습니다. 향후 부동산ㆍ금융 규제 강세기조로 인한 주택경기 하락과 고용쇼크 등 내수부진 악화로 수주감소가 이뤄질 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.
미분양 주택잔고 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인으로 작용하고 있습니다. 최근 가계대출 증가에 따른 내수 위축 및 금리 인상 등의 요인으로 인해 2022년 미분양 물량은 68,107호로 크게 증가했으며, 2023년 분양 물량 자체가 줄어들면서 미분양 물량은 소폭 감소한 62,489호를 기록했으나, 2024년 4월 기준 71,997호로 다시 증가세로 전환되었습니다. 향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 부동산 금융부문으로 사업영역을 확대한 바 있습니다. 코람코자산신탁은 리츠(REITs) 자산관리회사이며, 리츠는 다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산, 부동산 관련 유가증권에 투자하고 운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산간접투자의 한 방식입니다. 리츠제도 원년인 2001년에 설립된 코람코자산신탁은 리츠의 자산관리회사로서 리츠를 위탁관리하면서 그 대가로 운영수수료 및 운영성과수수료를 수취하며, 부동산자산을 매입하거나 매각하는 과정에서 각각 매입수수료와 매각수수료를 수취하는 것을 주된 업무로 삼고 있습니다. 또한 코람코자산신탁은 2006년 신탁업 인가를 취득하였습니다.당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 부동산을 통해 사업을 영위하므로, 국내 부동산 건설경기에 따른 영향에 노출되어 있습니다. 당사의 코람코자산신탁 인수와 관련된 자세한 사항은 본 증권신고서 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 마. 주요 종속회사 코람코자산신탁 및 코크렙안양 관련 위험]에 자세히 서술되어 있습니다.

[국내 건설 수주 동향]

(단위 : 억원,%)

년도
합계(수주액)
공공
민간

금액
증가율
금액
증가율
금액
증가율

2006년
1,073,184
8
295,192
27.5
777,992
72.5

2007년
1,279,118
19.2
370,887
29
908,231
71

2008년
1,200,851
-6.2
418,488
34.9
782,363
65.2

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
49.3
602,267
50.7

2010년
1,032,298
-13.1
382,368
37
649,930
63

2011년
1,107,010
7.2
366,248
33.1
740,762
66.9

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
33.6
674,284
66.4

2013년
913,069
-10
361,702
39.6
551,367
60.4

2014년
1,074,664
17.7
407,306
37.9
667,361
62.1

2015년
1,579,836
47
447,329
28.3
1,132,507
69.7

2016년
1,648,757
4.4
474,106
6
1,174,651
3.7

2017년
1,605,282
-2.7
472,037
-0.3
1,133,246
-3.7

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.2

2020년
1,940,750
16.9
520,953
8.4
1,419,796
20.4

2021년
2,119,882
9.2
560,177
7.5
1,559,704
9.9

2022년
2,297,490
8.4
568,563
1.5
1,728,927
10.8

2023년
1,898,440
-17.4
643,060
13.1
1,255,381
-27.4

2023년 3월(누적)
475,574
-8.9
127,676
-13.5
347,898
-7.1

2024년 3월(누적)
342,212
-28.0
120,155
-5.9
222,057
-36.2

주) 2024년 3월(누적) 및 2023년 3월(누적) 증가율은 전년 동기대비 증가율임자료 : 대한건설협회, 2024. 5월, 2024. 3월 월간건설경제동향 보고서

국내 건설수주 규모는 지난 10년간 경기 변동에 따라 증감이 반복되었습니다. 2000년대 후반 금융위기 이후 2013년까지 국내 건설수주 규모는 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 특히, 2015년 민간 부문의 급격한 수주 증가세에 힘입어 전년 대비 47.0%의 성장률을 기록하였으며, 이후 2017년 전년대비 2.6% 감소하였고 2018년에는 전년대비 3.7% 감소하는 등 보합세를 이어가다가, 2019년, 2020년, 2021년, 2022년 전년대비 각각 7.4%, 16.9%, 9.2%, 8.4% 증가하는 등 최근 4개년간 감소 추세가 일단락 되는 양상을 보였습니다. 다만, 2023년 기준 국 건설수주 규모는 전년 대비 -17.4%로 감소추세로 전환 되었으며 2024년 3월 기준 전년 동기 대비 -28.0%로 감소했습니다.

최근 3개년 추이를 면밀히 살펴보면, 2021년말 수주총액은 정부의 주택공급기조 전환에 따른 건축인허가 증가추세, 코로나 팬데믹 이후 경기회복 등의 영향으로 비주거 건축, 설비투자 등의 증가에 따라 212조원의 수주액을 기록했습니다.한편, 2022년말 누적 건설수주액은 약 230조원으로 전년 동기 대비 8.4% 증가하였습니다. 이는 철도궤도 및 기계설치 중심의 공공토목 공사가 대폭 증가하였으며, 기계설치 중심의 민간토목 공사와 재건축 및 학교·병원·관공서 중심의 민간건축 공사가 증가한데에서 기인한 것으로 판단됩니다. 하지만 인플레이션 압박에 따른 고금리 기조 유지에 따라 부동산 경기 위축 및 정부의 SOC 투자 긴축 등으로 인해 2022년 4분기 이후 수주실적이 하락 전환되어 2024년 1분기 까지 하락 추세 지속되고 있습니다. 철근·시멘트 등 주요 원자재 가격부담과 중대재해법 시행 등 건설현장 원가 상승으로 인해 수주감소가 지속될 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[미분양주택 현황]

[단위 : 호]

구 분
'24년 04월
'23년 12월
'22년 12월
'21년 12월
'20년 12월
'19년 12월
'18년 12월

미분양주택
71,997
62,489
68,148
17,710
19,005
47,797
58,838

준공후 미분양
12,968
10,857
7,518
7,449
12,006
18,065
16,738

수도권 미분양
14,655
10,031
11,076
1,509
2,131
6,202
6,319

지방 미분양
57,342
52,458
57,072
16,201
16,874
41,915
52,519

구 분
'17년 12월
'16년 12월
'15년 12월
'14년 12월
'13년 12월
'12년 12월
'11년 12월

미분양주택
57,330
56,413
61,512
40,379
61,091
74,835
69,807

준공후 미분양
11,720
10,011
10,518
16,267
21,751
28,778
30,881

수도권 미분양
10,387
16,689
30,637
19,814
33,192
32,547
27,881

지방 미분양
46,943
39,724
30,875
20,565
27,899
42,288
41,926

자료 : 국토교통부

한편, 미분양 주택잔고로 인한 문제는 부동산 시장 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 건설사의 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2009년말 기준으로 123,297호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2016년말 이후 지속적으로 증가하며 2018년말 58,838호까지 증가하였습니다. 하지만 이후 수도권의 분양 시장 회복, 부산지역의 조정대상 지역 해제 등으로 2019년 하반기부터 감소하며 2019년 12월 47,797호를 기록하여 2018년말 대비 18.7% 감소하였습니다. 이후 2020년 및 2021년 저금리 시대와 시장에 풀린 유동성이 수년간 자산 시장으로 집중되면서 집값이 상승함에 따라 주택수요가 빠르게 늘며, 20년 12월 말 전체 미분양주택 19,005호, 21년 12월 말 17,710호를 기록하였습니다. 하지만 가계대출 증가에 따른 내수 위축 및 금리 인상 등의 요인으로 인해 2022년 미분양 물량은 68,107호로 크게 증가했으며, 2023년 분양 물량 자체가 줄어들면서 미분양 물량은 소폭 감소한 62,489호를 기록했으나, 2024년 4월 기준 71,997호로 다시 증가세로 전환되었습니다.

준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이며, 2016년말 기준 10,011호를 기록하였습니다. 이후 주택공급물량 증가에 따라 준공 후 미분양 물량 또한 지속적으로 증가하여, 2019년말 18,065호, 2020년말 12,006호, 2021년말 7,449호, 2022년말 7,518호, 2023년말 10,857호, 2024년 4월말 12,968호를 기록하고 있습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하여 부동산 시장을 침체시키는 요인이 될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰폭으로 증가한 이후, 이후 지속적으로 감소하는 추세를 보이며 2021년 12월말 기준 1,509호를 기록했으나 2022년 12월말 기준 11,035호로 급증했습니다. 지방 미분양 물량의 경우 2014년말 20,565호를 기록하여 2008년말 이래로 크게 감소한 수치를 나타내었으나, 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2017년말 46,943호, 2018년말 52,519호로 증가하여 미분양 증가의 주된 원인이 되었습니다. 하지만 2019년 하반기 분양시장의 호조와 부산지역의 조정대상 지역 해제 등으로 지방미분양은 2019년 41,915호로 감소한 이후 지속적으로 감소하는 추세를 보이며 2021년 16,201호를 기록하였습니다. 하지만 가계대출 증가에 따른 내수 위축 및 금리 인상 등의 요인으로 인해 2022년 지방 미분양 물량은 57,072호로 크게 증가했으며, 2023년 52,458호로 감소했으나, 2024년 4월 기준 57,342호로 증가 전환되었습니다.차입형 개발신탁 사업의 경우 분양률이 저조한 경우 공사대금 등 소요자금을 신탁사의 신탁계정대를 통해 충당하고 있어 시공리스크 뿐만 아니라 분양리스크에도 노출되는 특징이 있습니다. 향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우 신탁사가 부담할 신탁계정대 규모가 확대되며, 회수에 어려움이 나타나게 됩니다. 기수주 사업장의 분양실적이 악화되는 경우 차입형 개발신탁을 주로 취급하는 신탁 회사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하여 부동산 시장을 침체시키는 요인이 될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 영업 활동에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이 점 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[부동산 정책 및 규제 관련 위험]

카.
정부는 국내 부동산 가격 안정화 또는 경기 활성화를 위한 다양한 정책을 시행해왔습니다.이러한
부동산 관련 정책은 부동산 경기에 영향
을 미치며,
당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 영업활동에 영향을 주게 됩니다. 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다.
현 시점에서는 미래의 부동산 정책 등 규제 관련 위험을 판단할 수 없으나,부동산관련 정책에 의해 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁이 영위하는 부동산신탁업 등에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 부동산시장 및 건설업에 대한 정부의 정책은 주로 경기를 활성화하거나 안정화시키기 위한 수단으로 사용되는 것이 일반적입니다. 2008년 이전의 정부정책은 규제를 강화하여 부동산 투기를 억제하여 부동산 가격을 안정화하는 방향으로 진행되었습니다. 주택거래신고제, 원가연동제, 재건축 이익환수제 등으로 주택시장 안정을 위한 정부의 확고한 정책의지가 나타났으며, 부동산시장 내 수급요인 외에도 국내 실물경기 저하와 가계의 소비여력 위축 등의 주변 여건의 영향으로 인해 주택시장이 위축되었습니다. 2007년부터 시작된 미분양 증가와 주택경기 침체로 인해 2008년부터 정부의 정책 방향은 규제완화를 통한 부동산시장 활성화, 건설경기부양으로 선회하였습니다. 규제완화의 구체적인 정책내용을 살펴보면, 1)부동산 보유 및 거래 관련 세율 인하(종합부동산세, 양도소득세 인하) 2)부동산 거래에 대한 규제 완화(부동산담보대출규제 완화) 3)주택 공급 확대(재개발, 재건축 규제완화) 등 입니다.하지만, 2017년 취임한 19대 문재인 대통령은 부동산 시장이 과열되었다는 판단하에 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책을 발표하였습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다.

[2017년 6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역효성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지로 강화

맞춤형LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)- 잔금대출 DTI 신규 적용- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017년 8월 2일 부동산 규제 강화 정책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다.

[2017년 8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비
① 재건축 초과 이익 환수제 시행② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화③ 조합원 분양권 전매 제한④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월'17.9월'17.9월'17.9월'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화
조정대상지역에 적용① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월(적용시기)'18.4.1 이후 양도분(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화② LTV, DTI 강화③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기'17.하반기'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)
'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화
① 공적임대주택 연간 17만호 공급② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설
'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편
① 1순위 자격요건 강화② 가점제 적용 확대③ 가점제 당첨자 재당첨 제한④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용
'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

한편, 정부는 가계부채의 지속적인 증가에 대한 대책으로 2017년 10월 24일 가계부채 종합대책을 발표, 가계부채증가율을 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락할 수 있도록 유도하는 등 대출규제 정책을 시행하고 있습니다. 이후 국토교통부에서는 2017년 11월 29일 사회통합형 주거사다리 구축을 위한 주거복지 로드맵을 발표하여 맞춤형 주거지원, 무주택 서민/실수요자에게 공적 주택을 공급하는 정책을 시행하고 있습니다.

[정부의 가계부채 종합 대책 - 2017.10.24]

1. 취약차주 맞춤형 지원- 가계부채 차주 특성별 지원- 자영업자에 대한 별도 맞춤형 지원 프로그램 신설- 취약 차주에 대한 금융상담 활성화2. 총량측면 리스크 관리- 가계부채증가율 → 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락 유도- 신 DTI도입 및 전금융권 여신관리 지표로 DSR단계적 도입- 가계부채 증가 취약부문 집중관리3. 구조적 대응- 가계소득 및 상환능력 제고- 인구구조 변화 대응 및 가계중심 임대주택시장 개선

자료 : 금융위원회, 언론

[주거복지로드맵 - 2017.11.29]

1. 생애단계별/소득수준별 맞춤형 주거지원- [청년] 셰어형/창업지원형 등 맞춤형 청년주택 30만실 공급 등- [신혼] 신혼특화형 공공임대 20만호 공급 등- [고령] 무장애 설계 적용/복지서비스 연계 등 맞춤형 공공임대 5만호 공급 등- [취약계층] 저소득층을 위한 공적 임대주택 41만호 공급 등2. 무주택 서민/실수요자를 위한 공적 주택 100만호 공급- [공공임대] LH 등 공공이 직접 공급하는 공공임대주택 총 65만호 공급- [공공지원] 뉴스테이의 공공성을 강화한 공공지원주택 총 20만호 공급- [공공분양] 공공분양주택을 총 15만호 공급- [민간분양] 분양가상한제가 적용되는 공공택지 공급을 연 8.5만호 수준- [택지확보] 기 확보한 77만호 공공택지 외에 수도권 인근 우수한 입지에 40여개 신규 공공주택지구를 개발하여 16만호 부지 추가 확보3. 법/제도 정비 및 협력적 주거복지 거버넌스 구축- [법/제도] 주택임대차보호법을 법무-국토부가 공동소관 등- [거버넌스] 지자체의 주거복지 조직 및 주거복지센터 전문인력 확충 등

자료 : 국토교통부

상기 주거복지 로드맵(11.29)를 통해 무주택 임차인의 주거안정을 위한 공적임대주택 85만호 공급계획을 수립한데 이어, 전월세주택 세입자의 주거불안을 해소하기 위해 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택 확충방안 마련을 위하여 2017년 12월 13일 국토교통부에서는 임대주택 등록 활성화방안을 발표하였습니다.

[임대주택 등록 활성화방안 - 2017.12.13]

1. 임대주택 등록 활성화- 지방세 감면 확대: 취득세/재산세 감면기간을 연장하고, 재산세 감면대상 확대- 임대소득 과세 정상화 및 등록사업자 감면 확대: 2019년부터 주택임대소득 연 2천만원 이하도 분리과세하되, 필요경비율 차등화 및 감면대상 확대를 통해 등록사업자의 부담 완화- 양도소득세 감면 확대: 8년 이상 임대사업자를 중심으로 감면혜택 강화- 건강보험료 정상부과 및 등록사업자 감면: 임대소득 정상과세에 따라 건보료도 정상부과2. 임차인 보호 강화- 임차인 권리보호 강화: 전세금반환보증 활성화, 계약갱신 거절기간 단축 등- 임대주택 등록의무화 및 계약갱신청구권/전월세상한제3. 임대차시장 정보인프라 구축 및 행정지원 강화- 임대차시장 정보인프라 구축: 국토부, 국세청, 행안부 보유 주택소유, 임대차계약 자료를 연계하여 주택보유 및 임대사업 현황을 파악하는 DB 구축- 임대인 행정지원 및 임차인 정보제공 강화: 지자체에 임대 등록시 세무서에서도 자동으로 등록 신청이 가능하게 되도록 함.

자료 : 국토교통부

상기 부동산 규제에도 불구하고, 2018년 상반기에 서울과 일부지역을 중심으로 국지적 과열현상을 보임에 따라, 부동산 가격의 급속한 상승을 진정시키기 위해 정부는 2018년 8월 서울의 중구, 종로구, 동대문구, 동작구를 투기지역, 경기 광명, 경기 하남을 투기과열지구로 추가 지정하는 후속 대책을 내놓았습니다. 추가적으로 2018년 9월 종합부동산세 강화, 주택임대사업자 혜택 축소, 주택 보유자에 대한 대출 제한을 담은 9.13 대책과 수도권 주택 30만호 공급을 골자로 한 9.21 대책을 발표하였습니다.

[2018년 부동산 정책 요약]

구분(발표일)
주요 내용

수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정을 통한 시장안정 기조 강화(2018. 8. 27)

1. 수도권 30만호 주택공급이 가능한 공공택지 30여곳 추가 개발2. 서울 동작구, 중구, 종로구, 동대문구 4곳 투기지역 지정3. 경기 광명, 하남 투기과열 지구 지정4. 부산 기장군 조정대상지역 해제

실수요자 주거 안정을 위한 금융지원방안(2018. 8. 29)

1. 신혼 다자녀가구 보금자리론 소득요건 완화2. 전세자금보증 요건 개편

2018년 도시재생 뉴딜사업 선정(2018. 8. 31)
1. 서울 중랑구 묵2동, 서대문 천연동, 동대문 제기동 등 7곳 포함 99곳

9.13 주택시장 안정대책(2018. 9. 13)
1. 투기 차단 및 실수요자 보호- 종합부동산세 강화(세율 인상 등)- 양도세 강화- 임대사업자 혜택 축소- 규제지역 1주택 이상자 대출 제한2. 서민 주거 안정 목적의 주택공급 확대3. 조세 제도 정의 구현4. 지방 주택시장에 대한 맞춤형 대응

수도권 주택공급 확대 방안(2018. 9. 21)
1. 수도권 공공택지 30만호 공급2. 신혼희망타운 조기 공급3. 도심 내 주택공급 확대

무주택 실수요자 우선 공급 등을 위한 주택공급제도 개선안 입법 예고(2018.10.12)
1. 9.13 대책 후속 조치2. 분양권 소유자 무주택에서 제외3. 추첨제 공급 무주택자 우선 공급

자료 : 국토교통부

한편, 정부의 부동산 규제 정책으로 서울 아파트 가격은 32주간 하락세를 보였으나, 2019년 6월 4째주 보합, 7월 1주부터 34주만에 상승세로 전환하였는데, 이러한 상승세는 투자수요가 집중된 강남권 재건축 중심으로 나타났습니다. 이에, 정부는 2019년 8월 12일자 국토교통부 보도자료('민간택지 분양가상한제 적용기준 개선 추진')를 통해 이르면 2019년 10월초까지 '주택법 시행령'을 개정하여 민간택지에 분양가상한제 적용 준비를 완료하겠다고 발표하였습니다. 보도자료에 따르면 민간택지 분양가상한제 지역 지정요건 개선안은 아래와 같습니다.

[개정 전·후 민간택지 분양가상한제 지역 지정 정량요건]

구분
현행
개선

필수요건
주택가격(A)
직전3개월 주택가격상승률이 물가상승률의 2배 초과
주택가격상승률이 물가상승률보다 현저히 높아 투기과열지구로 지정된 지역

선택요건
분양가격(B)
직전12개월 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과
직전12개월 평균 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과(단, 분양실적 부재 등으로 분양가격상승률 통계가 없는 경우 주택건설지역의 통계를 사용)

청약경쟁률(C)
직전2개월 모두 5:1(국민주택규모 10:1) 초과
좌동

거래(D)
직전3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가
좌동

정량요건 판단
A+[B or C or D]

자료 : 국토교통부

2019년 10월 공포된 주택시행령은 민간택지 분양가상한제 적용의 필수요건을 투기과열지구로 변경하고, 선택요건의 일부 문구를 추가하여 적용 범위가 확대되도록 하였습니다. 분양가상한제 적용 지역으로 지정될 경우 분양가는 택지비와 건축비 이하의 가격으로 제한받게 되며, 택지의 고평가에 의한 분양가 상승과 건축비 증가를 통제할 수 있습니다.정부는 추가적으로 2019년 12월 16일에 주택시장 안정화 방안을 발표하였습니다. 해당 방안은 투기적 대출수요 규제 및 주택 보유부담 강화, 민간택지 분양가상한제 적용지역 확대 등 고강도 정책을 포함하고 있습니다. 12.16대책의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2019.12.16 주택시장 안정화 방안 주요 내용]

구분
주요 내용

투기적대출수요 규제강화
1) 투기지역·투기과열지구 주담대 관리 강화 - 시가 9억원 초과 LTV 강화, 초고가 아파트 주담대 금지, 주담대 실수요 요건 강화 등2) 전세대출 이용 갭투자 방지 - 사적보증의 전세대출보증 규제 강화, 전세대출 후 고가 신규주택 매입 제한

주택 보유부담강화 및 양도소득세제도 보완
1) 보유부담 강화 - 종합부동산세 세율 등 상향, 공시가격 현실화·형평성 제고2) 양도세 제도 보완 - 1주택자 장특공제에 거주기준 요건 추가, 2년 이상 거주자에 한해 1주택자 장특공제 적용, 일시적 2주택 전입요건 추가 및 중복보유 허용기간 단축, 2년 미만 보유 주택 양도세율 인상 등

기타
민간택지 분양가상한제 적용지역 확대, 고가주택 자금출처 전수 분석 등

자료 : 국토교통부

한편, 부동산신탁업무 및 부수업무 관련하여 개정된 법규 내역은 다음과 같습니다.

[최근 부동산신탁업 관련 법규 개정 내역]

구분

내용

지방세법 및

지방세기본법 개정

(2014.1.1 시행)

신탁재산에 대한 재산세 등의 납부 의무자가 위탁자에서 수탁자로 변경되었습니다. 이에 따라 본 개정 전에는 위탁자가 신탁재산에 대한 재산세 등의 납부 업무를 처리하였었으나, 본 개정 이후에는 신탁재산에 대한 재산세 납부 업무를 수탁자(신탁회사)에서 처리하고 있습니다. 다만, 본 개정에도 불구하고 신탁재산에 대한 체납이 있는 경우에도 수탁자의 고유재산으로 이를 납부할 의무를 부담하지는 않으며, 신탁회사의 고유재산에 대한 체납처분도 불가합니다.

택지개발촉진법

시행령 개정

(2015.8.11 시행)

공동주택 건설용지를 공급받은 자가 신탁업자와 개발 또는 담보를 목적으로 신탁계약을 체결하는 경우에는 토지의 전매가 가능하도록 명문화 하였습니다[기존에는 유권해석상 신탁 행위를 공급가 이하의 전매로 간주하여 전매 처리하였음]

법인세법 시행령 개정

(2016.2.12 시행)

법인세법상 제51조의2 제1항 제9호에 의한 “프로젝트금융투자회사”(PFV)가 “건축물의 분양에 관한 법률”에 따른 분양 사업을 시행할 경우 동법 시행령 제86조의2에서 정한 소득공제 요건을 저촉할 가능성이 있었는 바, 본 개정으로 인하여 건분법상 분양사업의 경우에도 소득공제 요건이 적용되도록 명확화 하였습니다.

도시 및 주거환경정비법 개정(2016.3.2 시행)
재건축 등 정비사업의 경우 신탁회사의 단독 시행이 제한되어 있었으나, 본 개정으로 신탁회사가 조합 등으로부터 사업 시행의 수탁이 가능해졌습니다.

최근 정부는 투기수요 근절, 실수요자 보호, 생애주기 및 소득수준별 맞춤형 대책의 3대 원칙에 근거하여 주택시장 안정을 위한 조치를 시행하고 있습니다. 2017년 6월부터 2020년 8월까지 정부가 발표한 주택 정책은 투기수요 근절을 위한 주택 수요 관리 정책, 실수요자 보호 정책, 주택 공급정책으로 구분할 수 있습니다. 주택시장 안정화 정책의 일환으로 투기수요 근절을 위한 주택 수요 관리 정책 중 하나는 급격한 주택가격 상승이 일어나는 지역을 대상으로 투기과열지역 및 조정대상지역 지정을 확대 하고, 이들 지역에 대한 대출 등 금융지원책을 바꾸고, 종합부동산세 및 양도세 등 세금 제도를 바꾸어 투기 수요를 막는 것입니다. 또한, 가격 안정을 위해 분양가 상한제를 도입했습니다. 다음은 2020년 12월 투기 규제지역입니다.

[투기 규제지역 현황]

투기 규제지역 현황(2020.12.18).jpg
투기 규제지역 현황(2020.12.18)

자료: 국토교통부 보도자료(2020.12.18)

투기 규제지역 선정과 더불어 정부는 지속적인 가격상승에 대응하기 위해 2017년 6월 첫 부동산 대책부터 조정대상지역 및 고가 주택의 주택담보대출비율(LTV) 및 부채상환율(DTI) 규제 비율을 계속해서 강화했습니다. 또 2020년 7월부터는 규제지역 내에서 주택을 거래하는 경우 고가 주택에만 적용하던 자금조달계획서를 거래가액과 무관하게 제출토록 변경했습니다.주택담보대출 및 보금자리론 등에 대한 전입 및 처분 요건도 강화했습니다. 15억 원 이상 초고가 구입 시 주택담보대출이 금지되며, 규제지역 내 주택 구입을 위해 주택담보대출을 받는 경우 주택 가격과 관계없이 6개월 내 기존주택 처분 및 전입 의무가 부과됩니다. 갭투자 방지를 위한 전세자금대출보증 이용 제한도 강화되면서 시가 9억 원 초과 주택 보유자에 대한 전세대출보증을 제한하던 것을 투기지역·투기과열지구 내 시가 3억 원 초과 아파트를 신규 구입하는 경우도 제한 대상에 추가하고, 전세대출을 받은 후 투기지역·투기과열지구 내 3억 원 초과 아파트를 구입하는 경우 전세대출을 즉시 회수하기로 결정했습니다.다주택자에 대한 종부세 중과세율을 인상에 따라 개인의 경우 '3주택 이상 및 조정대상지역 2주택'에 대해 과세표준 구간별로 1.2%∼6.0% 세율을 적용했고 법인 역시 최고세율인 6%를 적용하였습니다. 법인 보유 주택에 대해 개인에 대한 세율 중 최고세율을 단일세율(3%, 4%)로 적용하기로 했고, 법인 보유 주택에 대한 종부세 공제(6억 원) 폐지하고, 조정대상지역내 법인의 신규 임대주택에 대해서도 종부세를 과세하기로 변경했습니다. 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율을 인상(1년 미만 40 → 70%, 2년 미만 기본세율 → 60%)했고 규제지역 다주택자도 양도세 중과세율 인상했습니다. 취득세의 경우, 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율을 2주택은 8%, 3주택 이상 및 법인은 12%로 인상했다 법인전환시 취득세 감면도 제한했습니다. 또한, 2017년과 2018년 두 차례에 걸쳐 민간택지 분양가 상한제 적용기준을 투기과열지구로 확대하고, 상한제 지정효력시점을 최초 입주자 모집 승인신청일로 앞당겼습니다. 분양가상한제 주택의 전매제한 기한도 5-10년으로 확대되었습니다.실수요자 보호 정책으로는 먼저, 청약제도를 무주택 실수요자 중심으로 개편하여 생애최초 공급의 적용 대상주택 범위와 공급 비율을 확대하고, 적용대상도 국민주택뿐만 아니라 민영주택에도 도입했습니다. 청년 전월세 자금지원을 위해 버팀목 전세금리를 인하하고 지원 대상 및 대출한를 늘렸고 주거안정월세대출 ·청년보증부월세대출 금리도 인하했습니다. 생애최초 주택에 대해서는 현행 신혼부부에 대해서만 허용하던 취득세 감면혜택을 연령·혼인여부와 관계없이 확대 적용하기로 했고, 서민부담경감을 위해 중저가 주택 재산세율도 인하할 방침입니다. 또한, 임대차시장을 안정화시키고 임차인의 권리 보호를 위해 집주인으로 하여금 임대주택 등록을 활성화하기 위해 2018년 12월 임대주택등록 정책을 마련했습니다. 등록된 임대주택에 대해서 지방세, 양도소득세, 종부세 등의 세제감면 혜택을 주는 대신, 임대차 시장을 공적으로 관리하여 이를 통해 전세금 반환보증 활성화 등 임차인권리보호를 강화하기위한 조치의 일환입니다. 2019년에는 이같은 혜택에 따른 임대료 증액제한과 부기등기제등 임대인의 의무조건을 강화하였고 2020년 6-7월에는 다시 단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입임대(8년) 폐지, 신규 등록임대주택 최소 임대의무기간 연장, 등록 임대사업자 임대보증금 보증가입 의무화 등 의무사항과 규제를 더욱 강화했습니다.주택 공급 계획으로는 수요측면의 불안요인 차단을 위한 수요관리 대책과 더불어, 공급부족을 우려하는 실수요자의 불안심리를 해소하고, 수급균형을 통한 시장안정 및 미래 주택수요에도 선제적으로 대응하기 위해 공급 확대 방안을 마련했습니다. 이미 발표된 대책의 신속한 시행과 함께 서울권역 중심으로 주택 추가 공급을 추진하기로 결정했습니다. 정부는 2021년 2월 4일 「공공주도 3080+ 대도시권 주택공급 획기적 확대방안」을 발표하였는데, 이 방안에 따르면 정부와 지자체, 공기업이 주도하여 2025년까지 서울 32만호 및 전국 83만호 주택 부지를 추가로 공급할 계획입니다. 이에 앞서, 정부는 2020년 8월 4일 「서울권역 등 수도권 주택 공급 확대방안(13.2만호+α)」을 발표했는데 이날 발표물량과 기존 수도권 주택 공급계획을 모두 합하면 총 127만호의 주택을 공급할 계획입니다. 여기에는 수도권 3기 신도시 등 공공택지 77만호, 수도권 신규공급 13.2만호+α , 2020년 5월 6일 발표한 서울 도심 내 공급 물량 7만호, 수도권내에서 추진중인 정비사업 30만호 등이 포함되어 있습니다. 서울권역 중심으로 발표내용을 종합하면 2020년 8월 4일 현재 신규공급 13.2만호+α와 5월 6일 공급 발표 물량 7만호, 당초 계획된 공공분양물량 사전청약을 2021년, 2022년으로 앞당겨 확대한 물량 6만호를 포함하면 서울권역에 총 26.2만호+α가 추가로 공급될 예정입니다. 다음은 정부의 주택 시장 안정화 정책 중 주요 정책이라고 할 수 있는 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안 및 12.16 주택시장 안정화 방안입니다.

[2020.06.17 '주택시장 안정을 위한 관리방안']

대분류
소분류
상세내역

과열지역에투기수요유입 차단
조정대상지역 지정
경기, 인천, 대전, 청주 일부 지역을 제외한 대부분의 지역

투기과열지구 지정
경기, 인천, 대전 17개 지역

토지거래허가구역 지정

거래질서 조사체계 강화
· 실거래 기획조사 시행· 자금조달계획서 및 증빙자료 제출 대상 확대

주택담보대출 및전세자금대출 규제 강화
· 규제지역 주택담보대출 및 보금자리론 실거주 요건 강화· 전세자금대출보증 제한 강화

정비사업규제 정비
재건축안전진단 절차 강화
· 안전진단 시·도 관리 강화 및 부실안전진단 제재· 2차 안전진단 현장조사 강화 및 자문위 책임성 제고

정비사업 조합원 분양 요건 강화
투기과열지구 조정대상지역에서 조합원 분양신청 시까지 2년 이상 거주 필요

재건축부담금 제도 개선
· 재건축 부담금 본격 징수· 공시가격 현실화에 따른 공시비율 적용 및 재건축 부담금 귀속비율 조정

법인을 활용한 투기수요 근절
주택매매·임대사업자 대출규제 강화
모든 지역 개인·법인 사업자 주택담보대출 금지

법인 등 세제 보완
· 종부세율 인상 및 공제 폐지· 조정대상지역 신규 임대주택 종부세 과세· 주택양도 시 추가세율 인상 및 장기등록임대도 적용

부동산 매매업 관리 강화

법인 거래 조사 강화
· 법인 대상 실거래 특별조사· 법인용 실거래 신고서식 도입, 모든 법인 거래에 자금조달 계획서 제출 의무화

12·16 대책 및 공급대책 후속조치 추진
주택시장 안정화 방안(12·16 대책) 후속조치
분양가상한제 및 12·16 대책 관련 5개 법률 신속 개정

수도권 주택공급 기반 강화 방안(5·6) 후속조치
· 공공참여 가로주택정비사업 1차 공모 사업지구 선정 및 2 차 사업지 공모 착수(8월)· 공공재개발시범사업 공모(9월)· 준공업지역 민관합동사업 공모(9월)· 오피스상가 주거 용도변경 사업 시범사업 선정(10월)

(출처) 국토교통부

[2019.12.16 '주택시장 안정화 방안']

대분류
소분류
상세내역
추진일정

투기적 대출수요규제 강화
투기지역·투기과열지구주택담보대출 관리 강화
① 시가 9억원 초과 주택 담보대출 LTV 강화
19.12.23

② 초고가아파트 주담대 금지
19.12.17

③ DSR 관리 강화
19.12.23

④ 주택담보대출의 실수요 요건 강화
19.12.23

⑤ 주택구입목적 사업자대출에 대한 관리 강화
19.12.23

⑥ 주택임대업 개인사업자에 대한 RTI 강화
19.12.23

⑦ 상호금융권 주담대 현황 모니터링 등
19.하반기

전세대출을 이용한 갭투자방지
① 사적보증의 전세대출보증 규제 강화
20.1월

② 전세자금대출 후 신규주택 매입 제한
20.1월

주택 보유부담 강화및 양도소득세제도 보완
공정과세 원칙에 부합하는주택 보유부담 강화
① 종합부동산세 관련
20.상반기 (20년 납부분 부터 적용)

② 공시가격 현실화 및 형평성 제고
20.상반기

실수요자 중심의 양도소득세제도 보완
① 양도소득세 강화

- 1세대 1주택자 장특공제에 거주기간 요건 추가
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 일시적 2주택 양도세 비과세 요건에 전입요건 추가 등
20.상반기 (19.12.17 취득분부터 적용)

- 임대등록주택에 대한 양도세 비과세 요건에 거주요건 추가
20.상반기 (19.12.17 신규 등록분부터 적용)

- 분양권도 주택수 포함
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 단기보유 양도세 차등 적용
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 조정대상지역 내 다주택자 한시적 양도세 중과 배제
20.상반기 (19.12.17 ∼ 20.6.30 중 양도분에 적용)

투명하고 공정한거래 질서 확립
① 민간택지 분양가상한제 적용 지역 확대
(적용시점) 19.12.17

② 시장 거래 질서 조사체계 강화

- 고가주택 자금출처 전수 분석 및 법인 탈루혐의 정밀검증
19.하반기

- 실거래 조사 및 정비사업 합동점검 상시화
20.2월

- 자금조달계획서 제출대상 확대 및 신고항목 구체화
20.상반기

- 자금조달계획서 증빙자료 제출
20.상반기

③ 공정한 청약 질서 확립
20.상반기

④ 임대등록제도 보완

- 임대등록 시 세제혜택 축소
20.상반기

- 등록 임대사업자 의무 위반 합동점검
20.상반기

- 임대사업자 등록요건 및 사업자 의무 강화
20.상반기

실수요자를 위한공급 확대
① 서울 도심 내 주택 공급 추진
-

② 수도권 30만호 계획 조속 추진
-

③ 정비사업 추진 지원
-

④ 가로주택정비사업 활성화
20.상반기

⑤ 준공업지역 관련 제도개선
20.상반기

(출처) 국토교통부

2021년 2월 4일 정부는 관계부처 합동으로 정부·지자체·공기업이 주도하여 2025년까지 서울 32만호, 전국 83만호 주택 부지를 추가 공급하는 "공공주도 3080+, 대도시권 주택공급 획기적 확대방안"을 발표하였습니다. 정부는 해당 발표를 통해서 2025년까지 전국 대도시에 약 83만호 주택 공급부지를 확보할 계획이며, 이를 위해 신규 가용지를 확보하고, 재개발 및 재건축의 경우 공기업에서 직접 시행하는 방안을 계획 중이라고 밝혔습니다. 그리고 공공택지의 경우 수도권, 지방광역시를 중심으로 전국 15곳 내외로 신규 지정하고 전세대책 보완을 통해 단기 주택을 확충할 예정임을 발표하였습니다.

[2021.02.04 '공공주도 3080+, 대도시권 주택공급 획기적 확대방안']

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소분류
상세내역

압도적 물량 공급으로 수급 불안심리 해소
물량
서울에만 분당신도시 3개, 강남3구 APT 수와 유사한 32만호 공급

속도
건설 기간 획기적 단축 (정비사업: 평균 13년→ 5년 이내)

품질
특별건축구역 + 민간의 창의적 설계·시공 + 충분한 생활 SOC

가격
공공분양을 통해 시세보다 저렴한 Affordable Housing 공급

청약
3040 세대 실수요자를 위한 청약제도 개편

과감한 규제혁신과 개발이익 공유
도시·건축규제 완화
용도지역 변경 + 용적률 상향 + 기부채납 부담 완화

재초환 미부과
공공 시행을 전제로 재건축 초과이익 부담금 미부과

인허가 신속 지원
중앙정부 또는 지자체 지구지정 + 지자체 인허가 통합심의

개발이익 공유
토지주 추가수익, 생활 SOC 확충, 세입자 보호, 공공자가·임대

파격적 인센티브와 새로운 비즈니스 기회 창출
토지주
10~30%p 추가수익 + 사업기간 단축 + 공공이 리스크 부담

민간
새로운 시장과 비즈니스 기회 창출(민관 공동 시행, 민간 단독 시행 등)

자료 : 국토교통부

2022년 제 20대 윤석열 대통령 당선 이후, 주택정책 관련하여 22년 8월 16일 [국민 주거안정 실현방안], 22년 9월 29일 [재건축부담금 합리화 방안]이 발표되었습니다. 정책의 세부적인 내용은 하기와 같습니다.

[2022.08.16 '국민 주거안정 실현방안' 5대 전략]

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상세내역

◈ '23~'27년간 공급계획 ☞ 향후 5년간 270만호 공급서울 50만호 : 최근 5년보다 50%이상 많은 인허가 물량수도권 158만호, 수요가 많은 지방 대도시에도 52만호 공급

1. 도심공급 확대
신규 정비구역 지정 확대: 5년간 전국 22만호, 서울 10만호
- 최근 5개년간 신규 정비구역 지정 감소('12~'16년 연 58.6곳대비 '17~'21년 연 34.6곳)에 따라 도심 핵심입지에 양질의 공급이 어려웠음- 공급 기반을 회복하기 위해, 향후 5년('23~'27년) 동안 지자체와의 협력 강화, 제도개선 등을 통해 전국에서 22만호 이상의 신규 정비구역을 지정할 계획- 서울 10만호, 경기/인천 역세권 및 노후 주거지 4만호, 지방은 광역시 쇠퇴구도심 위주로 8만호 규모의 신규 정비구역 지정 계획

재건축부담금: 면제금액 상향, 공공기여 사업장 감면제도 도입
- 재건축 사업은 택지가 부족한 도심에서 양질의 임대주택과 저렴한 분양주택을 공급하는 주요한 수단- 적정선을 넘어선 과도한 재건축부담금은 도심 주택 공급 위축으로 이어지고, 이는 조합원 부담뿐만 아니라 도심에서 임대주택과 일반분양을 기다리는 다수의 국민 불편으로 확대- 현행 부과기준을 현실화하고 1주택 장기보유자 및 고령자 등에 대한 배려방안을 마련하는 한편, 임대주택 공급 등 공익 기여 사업장은 감면받을 수 있도록 하며, 재건축의 지나친 이익은 환수하되 사업을 저해하지 않는 수준으로 완화할 예정

안전진단: 구조안정성 하향, 공공기관 적정성 검토 미적용, 정비사업 전문성 및 투명성 강화 제고
- 안전진단 규제 강화에 따라 신규 재건축이 과도하게 어려워져 도심 공급 기반이 약화되고 있으며, 주거환경 개선 및 주거상향 수요 등에도 원활히 부응하지 못하고 있음- 구조안전성 비중을 합리적인 수준으로 조정하며, 지자체가 시장 상황에 따라 평가항목 배점을 조정할 수 있도록 변경할 계획- 조합 전문성 및 투명성 부족으로 정비사업이 장기화되어 조합원 뿐만 아니라 분양 수요자에 대한 피해 발생- 전문 개발기관인 신탁사의 사업 시행을 촉진하여 정비사업이 보다 체계적으로 추진되게 하고, 조합 운영 투명성을 강화하기 위한 지원 및 제도 개선 추진

민간 도심복합사업: '23 상반기 지자체 공모 착수
- 역세권 등에서 주거, 상업, 산업 등 다양한 기능이 복합된 창의적 개발이 활성화될 수 있도록 "민간 도심복합사업"을 신규 도입하고 '23년 상반기 중 공모 착수 계획- 성장거점형, 주거중심형 등의 개발을 유도하고, 공공사업 수준의 용적률과 세제 혜택, 공원 및 녹지 기준완화 등 인센티브 적용하여 도시 경쟁력 강화- 개발 이익 적정 수준 관리를 위해 의무 기부채납 등 공공기여 확충하고 필요시 이익상한제 도입

2. 주거환경 혁신 및 안전 강화
신규택지 : 15만호 신규 발굴, 10월부터 순차 발표
- 수도권, 지방의 주거수요가 높은 곳을 지정- 산업단지, 도심, 철도 인접지역 등을 중심으로 적정 규모 발굴

GTX : A노선 '24년 6월 이전 조기개통, B/C 노선 조기착공
- 3기 신도시 등 GTX-A 조기개통('24.6월 이전), B/C노선 조기 착공- 도첨산단 중복지정, 개발밀도 확대, 2기 신도시 등 기존 신도시 교통여건 개선- 지방권은 메가 시티를 중심으로 광역철도 선도 사업과 방사형 순환도로망 구축 가속화 예정

1기 신도시: 마스터플랜 '24년 중 수립
- 도시 재창조 수준의 재정비 마스터플랜을 '24년 중 수립 예정

재해 대응: 재해취약주택 거주자 주거지원 종합방안 연내 마련
- 반지하, 고시원 등 재해취약주택에 대한 주거복지망 강화- 재해우려 주택에 대한 개보수, 정상거처 이주 등 추진- 비정상거처 거주자 우선공급 확대, 도심 신축매입 및 전세임대 물량 확대 추진

공급시차 단축
통합심의: 민간정비사업 등에도 통합심의 전면 도입
- 행정 절차의 중복, 지연 개선을 위해 유사 절차 통합, 운영 합리화 등 제도 개선 추진- 통합 심의를 민간 정비 및 도시개발사업에도 도입하고, 공공정비와 일반주택사업도 의무적으로 적용하여 공급 기간을 단축

신규택지(100만㎡이하) : 지구지정과 계획수립 절차 통합
- 100만㎡이하 중소택지는 지구지정, 지구계획수립 절차를 통합하여, 정비사업 변경 시 동일 절차 일괄 처리로 절차 개선

주거사다리 복원
청년원가/역세권첫집: 총 50만호 공급, 연내 3천호 사전청약
- 준비, 도약, 완성 3단계로 맞춤형 주거지원 프로그램 개발- 공공택지, 도심정비사업 용적률 상향 기부채납 물량 등을 활용하여 건설원가 수준(시세 70% 이하)으로 공급, 저리의 초장기 모기지 지원- 청년 및 신혼부부, 생애최초 주택구입자 등 폭넓게 분양 기회를 제공하는 한편, 공공환매 등으로 시세차익 일부 환수 예정- 3기 신도시 선호지, 도심 국공유지, 역세권 등 우수 입지 중심으로 총 50만호 내외의 공급계획 수립,

내집마련 리츠(임대로 살면서 자유롭게 분양받는 모델): 12월 시범사업
- 우선 임대로 거주하면서, 분양여부 및 시기를 자유롭게 선택할 수 있는 신개념 민간분양 모델 도입- 주택도시기금 등이 출자한 민간리츠가 공급주체로, 수분양자는 분양가의 절반(보증급 선납)으로 최대 10년간 임대거주가 가능하며, 나머지 절반은 분양전환시 감정가로 납부

주택품질 제고
층간소음: 바닥두께 강화시 분양가 가산 등 비용인정
- 층간소음 완화를 위해 바닥두께 강화 시 분양가 가산 인센티브 제공- 법정기준 이상의 주차 편의를 갖춘 주택이 공급되도록 추가 비용은 분양가에 가산

공공임대: 신규주택 평형 확대, 노후임대 정비 본격화
- 무주택 서민, 취약계층을 위해 양질의 공공임대주택 공급 확충 및 주거급여 지원 단계적 확대- 공공임대주택 면적과 내,외부 품질 개선 추진

자료 : 국토교통부

[2022.09.29 '재건축부담금 합리화 방안']

항목
상세내역

국민 주거안정 실현방안의 후속조치 일환으로 발표재건축부담금 제도는 '06년 동비 이후 2차례 유예되는 등 정상적으로 시행되지 못한 채 종전의 기준 유지

1. 부과기준 현실화
- 면제금액 현행 3천만원에서 1억원으로 상향- 이에 따라, 부과율 결정의 기준이 되는 부과구간도 기존 2천만원 단위에서 7천만원 단위로 확대

2. 부과 개시시점 조정
- 부담금 산정의 기준인 '초과이익'의 경우 정비사업을 위한 임시 조직인 추진위원회 구성 승인일부터 산정- 정비 사업의 권리 및 의무를 부여받는 실질적인 사업주체는 '조합'이며, 이에 따라 초과이익 산정 개시시점을 "조합설립 인가일"로 조정하여 부과체계의 합리성 제고

3. 공공기여 감면 인센티브
- 현재 재건축 사업 시 공공임대, 공공분양 등을 공공기관에 저렴하게 공급할 경우 용적률 상향 혜택을 받을 수 있으나, 매각대금이 초과이익에 산입되어 부담금이 늘어나게 됨으로써 이러한 사업유인이 감소되는 문제 존재- 이에, 공공임대 및 공공분양 주택을 매각한 대금은 부담금 산정 시 초과이익에서 제외하는 인센티브를 부여하여, 재건축을 통한 공공주택 공급이 보다 확대되도록 유도할예정

4. 실수요자 배려
- 현재 주택보유 기간, 구입목적 등에 관계없이 일률적으로 부담금을 부과하고 있음

- 1주택 실수요자에 대한 과도한 부담금은 정책 취지와 달리 실수요자의 주거안정을 저해- 1세대 1주택자로서 해당 주택을 준공시점부터 6년 이상 보유한 경우 부담금 10% 감면하고, 10년 이상은 최대 50%까지 감면할 계획- 1시대 1주택 고령자(만 60세이상)는 담보 제공 조건을 전제로 주택 처분 시점까지 납부를 유예할 수 있도록 개선할 예정

자료 : 국토교통부

한편 국내 주택 가격이 지속 하락하고 주택매수심리가 극단적으로 위축되자, 정부는 2022년 12월 21일「2023년 경제정책방향」에서 '부동산 시장 연착륙 방안'을 발표하며 주택시장 안정을 위해 기존 규제를 대폭 완화하는 모습을 보였습니다. 다주택자 및 실수요자에 대한 과도한 규제를 정상화하고, 정비사업의 규제 개선 및 사업성 제고를 통해 주택공급 위축을 방지하고자 했습니다. 이에 더해 정부는 해당 완화 정책을 통해 주택 거래시장 및 임대시장 활성화, 주택 가격 급락 완화를 기대한다고 밝혔습니다.

[2023년 부동산 부문 경제정책방향 주요 내용]

대분류
소분류
상세내역

다주택자 규제패러다임 전환
세제 부문
① 취득세 중과 완화(최대 12% -> 최대 6%)

② 양도세 중과 배제 연장(~'24.5) 및 근본적 개편안 마련

③ 분양권 등 단기 양도세율 '20년 이전 수준 환원

금융 부문
① 규제지역 주담대 금지 규제 해제(LTV 0% -> 30% 허용)

실수요자 대상규제 개선
규제 정상화
① 규제지역 추가 해제 및 분양가상한제 적용 지역 조정

② 실거주 및 전매제한 규제 5년 이전 수준으로 완화

③ 생활안정 및 임차보증금 반환 목적 주담대 규제 완화

④ 규제지역 무주택자 LTV 추가 상향(현재 50%)

주거부담 완화
① 재산세 부담 완화를 위한 공시가격 및 공정시장가액비율 인하

② 특례보금자리론(1년 한시) 도입

주택공급기반위축 방지
정비사업
① 재건축 안전진단 비중 합리적 개선

공공주택
① 기 발표된 공급 계획은 정상 추진하되, 시장 상황을 고려하여 속도 조절

PF시장 지원
① 부동산개발 사업성 제고 및 원활한 자금 융통 지원으로 부실 방지

임대차 시장안정화 도모
민간 등록임대
① 전용 85㎡ 장기 아파트 민간등록임대 등록 재개 및 인센티브 제공

민간 사적임대
① 임대차 2법 개정 여부 및 방향에 대한 사회적 합의 추진

공공임대
① 공공임대 50만호 공급 계획 탄력적인 이행 및 주거 질 개선 작업 병행

출처: 국토교통부

[2023년 부동산 부문 경제정책방향 세부 내용]

대분류
소분류
상세 내역

구분
현행
개선

분양 및 주택·입주권 단기 양도세율
분양권
1년 미만 70%1년 이상 60%
1년 미만 45%1년 이상 -> 폐지

주택·입주권
1년 미만 70%1~2년 60%
1년 미만 45%1년 이상 -> 폐지

재건축 안전진단합리화 방안
구조안전성 비중
50%
30%

주거환경 비중
15%
30%

설비노후도 비중
25%
30%

무조건부 재건축 허용판정점수 기준
30점 이하
45점 이하

공공기관 적정성 검사 의무 시행
폐지
지자체 요청 시에만 제한적 시행

등록임대주택 복원 및 세제·금융 혜택
단기(4년) 건설임대
폐지
-

단기(4년) 매입임대
폐지
-

장기(10년) 건설임대
존치
-

장기(10년) 매입임대
축소(비아파트만 허용)
복원(85㎡ 이하 아파트)

<세제 인센티브>1. 지방세: 신규 아파트 매입임대사업자에게 60㎡ 이하는 85~100%, 60~85㎡는 50% 취득세 감면2. 국세: 기 폐지된 세제혜택 중 일부를 합리적인 수준으로 복원 및 추가 혜택 제공3. 의무임대기간을 현행 10년에서 15년까지 확대하는 경우 추가 혜택 제공<금융 인센티브>1. 등록임대 사업자에 대해서는 다주택자보다 높은 LTV 적용2. 단, 투자수요 방지를 위해 임대주택을 2호 이상 등록 신청 시 허용

PF시장 연착륙 지원
1. HUG 부동산 PF 보증확대(+5조원), 미분양 PF 보증 신설(5조원)2. 차환발행의 어려움 지속 시 PF-ABCP(단기)를 대출(장기)로 전화할 수 있는 사업자보증(HUG, HF 신설)* 현행 토지 전체 매입이 완료되고 분양 개시 이전 사업장만 보증이 가능하나, 토지 일부(예 95%)만 매입한 경우와 분양완료 사업장까지 검토 가능

생활안정 및 임차보증금 반환 목적 주담대 완화
1. 9억 초과 주택 임차보증금 반환 주담대 전입의무(3개월) 폐지2. 생활안정자금 목적 주담대 한도(2억원) 폐지3. 15억 초과 아파트 임차보증금 반환 주담대 한도(2억원) 폐지 등

출처: 국토교통부

2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안'이 발표되었습니다. 이를 통해 공급 여건을 신속하게 개선하고 2024년 공급 확대로 정상화를 견인함으로써 현 정부 목표를 초과 달성을 추진할 예정입니다.

[2023.09.26 주택공급 활성화 방안]

구분
내용

① 공공 주택공급 확대
- 공공주택 공급물량 확대- 패스트트랙을 통한 조기 공급- 기 추진 사업의 철저한 공정관리

② 민간 주택공급 활성화
- 공공택지 전매제한 완화- 조기 인허가 인센티브- 분양 → 임대전환 공급 촉진- 공사비 증액 기준 마련- 인허가 절차 개선- 건설인력 확충- 규제 정상화 입법 완료

③ 금융지원 강화
- PF대출 보증 확대- 부동산 PF 단계별 사업성 제고 및 금융공급 확대- 중도금 대출 지원

④ 단기공급 가능한 非아파트 사업여건 개선
- 非아파트 자금조달지원- 非아파트 규제 개선

⑤ 신속한 정비사업 추진을 통한 도심공급기반 확충
- 재개발/재건축 사업절차 개선- 소규모 정비사업 사업성 개선

자료: 국토교통부

한편 정부는 2024년 1월 10일 국민주거 안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안을 발표하였습니다. 정부는 주택시장의 근본적 안정과 국민의 안정된 주거생활을 위해서는 수요에 부응하는 충분한 주택공급을 통한 수급균형을 강조하며 이를 통해 주거안정 기반을 강화하고 건설산업 활력을 회복할 것을 기대하고 있습니다. 주택 공급사업 등이 안정적으로 추진될 수 있도록 건설사 자금흐름을 개선하고, 사업장별 재구조화, 정상화 등 지원 및 SOC 예산 조기집행 등을 통해 건설투자 확대를 추진할 예정입니다. 국토부 집행관리대상 예산 56조원(전년 대비 +5.5조원) 중 19.8조원(35.5%)을 2024년 1분기 내 집중 투자할 예정이며 5대 SOC 주요 공공기관(LH, 철도공사, 도로공사 등)의 투자금액도 조기 집행을 추진할 예정입니다.

[2024.01.10 국민주거 안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안]

구분
목표
내용

도심공금확대

재건축/재개발

1 사업속도: 패스트트랙 도입

2. 진입문턱: 정비사업 추진 요건 완화

3. 사업성: 초기 자금지원, 재건축부담금 추가 합리화

4. 중단 없는 사업: 공사비 갈등 완화

1기 신도시

재정비

1. 신속하고 내실 있는 계획 수립

2. 노후계획도시 정비 사업여건 획기적 개선

3. 공공의 역할은 충실히, 차질 없이 이행

소규모정비/

도심복합사업

1. 진입문턱: 사업 가능 지역 확대

2. 사업속도: 절차 간소화 및 참여유인 제고

3. 사업성: 인센티브 및 자금지원 강화

4. 광역 정비: 미니 뉴타운 지원 확대

다양한 유형의주택공급 확대
공급 여건 개선
1. 도시/건축규제 완화2. 세제/금융지원

활용도 제고

1. 구입 부담 경감2. 등록임대 사업 여건 개선

3. 기업형 장기임대 활성화4. 신축매입약정 확대

전세사기 예방및 피해지원

1. 보증금 피해 경감 지원2. 피해자 주거 지원 강화

3. 종합 지원체계 강화4. 철저한 전세사기 예방

신도시 등공공주택 공급
공공주택공급 확대

1. 24년 공공주택 14만호+α 공급

2. 공공주택 민간 참여 확대

3기 신도시 등

공공택지

1. 물량 확대: 신규택지 2만호, 수도권 신도시 3만호

2. 신도시 조성속도 제고

건설경기활력 회복

자금조달 및

유동성 지원

1. PF대출 지원2. 유동성 지원

공공지원을 통한

민간 애로 해소

1. 지방 사업여건 개선

2. 공공임대 참여지분 조기 매각

사업장별

갈등 해소 지원

1. 공적 조정위원회2. 민간 사업장 공공 인수

3. 정상화 펀드

건설사업 관련 리스크 완화

1. 공사 재개 지원2. 수분양자 보호

3. 협력업체 보호

건설투자

활성화

1. 재정 조기집행2. 민자사업 확대

자료: 국토교통부

상기 서술한 부동산 관련 규제들의 완화책에 더해 전세계적인 금리인상·긴축 기조 및 부동산·건설 경기의 위축이 2022년 하반기 대비 다소 진정된 모양세를 보이고 있어 침체됐던 분위기가 다소 진정된 상황으로도 볼 수 있습니다. 그러나 중·단기적인 관점에서 부동산 및 건설시장에 부정적인 영향을 주었던 요인들이 해소된 것은 아니며, 시장 분위기는 여전히 침체된 상황으로 보입니다. 또한 2024년 1월 발표된 주거안정을 위한 공급 확대 및 건설경기 보완방안등 완화정책 추진에도 일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하며 완화책의 결과가 반드시 부동산 안정을 이끄는 것은 아니기에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기 어렵습니다. 다만, 부동산 시장에서 정부 정책이 가장 중요한 변수 중 하나인 바, 향후 다시금 정부의 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려가 있습니다. 이는 건설사의 영업 환경 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

부동산 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다. 그러나, 부동산관련 정책에 의해 부동산신탁업에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[부동산 신탁업 경쟁심화 위험]

타.
2024년 1분기말 기준 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁을 비롯한 14개의 부동산신탁회사가 부동산 신탁사업을 영위하고 있으며, 이 중 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 2019년에 신규로 인가 허용을 받았으며, 이로 인한 부동산신탁사간 경쟁 구도가 강화되고 있습니다.
부동산신탁시장은 2023년 영업수익기준 상위 5개 업체가 전체 부동산시장의 51.70%를 차지하고 있는 과점시장 형태를 나타내고 있습니다.
당사 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 2023년 영업수익 기준 시장점유율 6.74%입니다. 하지만 상기 언급한 바 2007년 아시아신탁, 우리자산신탁, 2009년 무궁화신탁, 코리아신탁, 2019년 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁의 시장진입이 이루어지면서 경쟁이 치열해졌습니다.
자본시장통합법 이후 금융업간의 겸업이 가능해지면서 각 금융기관 및 생명보험사, 증권사 등의 신탁업 진출이 늘어나고 있습니다. 증권사의 경우 지금까지는 퇴직연금시장이나 종합자산관리시장에 대비한 특정금전신탁 위주 운용에 치중하고 있었으나, 자본시장법 시행 이후 인프라 확충 및 인력 보강에 따라 관리, 처분신탁 및 대리사무 분야와 담보신탁 분야에 적극적으로 진출하고 있습니다.
이러한 사업환경 속에서 외형수주를 위한 부동산신탁사 및 겸업사간 경쟁이 심화될 경우 수수료 인하 경쟁으로 이어져 당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 수익성이 악화될 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2024년 1분기 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁을 비롯하여 KB부동산신탁, 대한토지신탁, 교보자산신탁, 한국자산신탁, 한국토지신탁, 하나자산신탁, 아시아신탁, 국제신탁, 무궁화신탁, 코리아신탁, 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한투부동산신탁 등 14개의 부동산신탁회사(전업사)가 부동산 신탁사업을 영위하고 있으며, 이중 3개사(대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한투부동산신탁)는 2019년에 신규로 인가 허용을 받았으며, 이로 인한 부동산신탁사간 경쟁 구도가 강화되고 있습니다.

[2024년 1분기 기준 주요 부동산신탁사 현황]

(단위 : 별도기준, 억원)

구분
코람코자산신탁
KB부동산신탁
대한토지신탁
교보자산신탁
한국자산신탁
한국토지신탁
하나자산신탁

설립인가일
01.10.24
96.07.12
97.12.01
98.11.04
01.04.04
96.03.05
04.02.27

자본금
161
800
1,100
165
620
2,525
100

구분
신한자산신탁
우리자산신탁
무궁화신탁
코리아신탁
대신자산신탁
신영부동산신탁
한투투자부동산신탁

설립인가일
07.08.24
07.11.09
09.08.26
09.12.29
19.07.24
19.10.23
19.10.23

자본금
117
153
179
110
1,100
1,000
2,000

자료: 각사 사업보고서 등

이에 따라 부동산신탁업은 제도가 도입된 1991년 이후 그 수탁고가 지속적으로 증가해왔으나, 2009년까지 신규업체의 진입으로 업계내 경쟁강도가 높아져 신탁보수요율이 지속적으로 인하되어왔습니다. 2010년 이후 부동산신탁업은 부동산개발 관련 금융구조의 변화로 신탁보수요율이 높은 차입형 토지신탁이 활성화되고, 신탁계정대이자수익이 발생하는 등 외형적인 성장을 지속해왔습니다. 하지만 다시 3개의 신규업체가 신탁업에 진입하여(대신자산신탁, 신영부동산신탁 및 한국투자부동산신탁) 경쟁 강화가 예상되는바, 당사의 주요 종속회사인 코람코자산신탁의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[부동산신탁업 인허가 연혁]

시기

부동산신탁사 현황

회사 수

2001년

한국자산신탁, 한국토지신탁, KB부동산신탁,

대한토지신탁, 교보자산신탁

5개사

2004년

하나자산신탁

6개사

2006년

코람코자산신탁

7개사

2007년

아시아신탁, 우리자산신탁

9개사

2009년

무궁화신탁, 코리아신탁

11개사

2019년
대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁
14개사

(출처 : 각사 사업보고서 등)

부동산신탁시장은 2023년 영업수익기준 상위 5개 업체가 전체 부동산시장의 51.70%를 차지하고 있는 과점시장 형태를 나타내고 있습니다. 당사 주요 종속회사인 코람코자산신탁은 2023년 영업수익 기준 시장점유율 6.74%입니다. 하지만 상기 언급한 바 2007년 아시아신탁, 우리자산신탁, 2009년 무궁화신탁, 코리아신탁, 2019년 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁의 시장진입이 이루어지면서 경쟁이 치열해졌습니다.

[부동산신탁사 시장점유율 추이]

(단위 : 백만원)

연도
영업수익 및시장점유율
코람코자산신탁
KB부동산신탁
대한토지신탁
교보자산신탁
한국자산신탁
한국토지신탁
하나자산신탁
신한자산신탁
우리자산신탁
무궁화신탁
코리아신탁
신영부동산신탁
대신자산신탁
한국투자부동산신탁

2023년도
영업수익
111,532
148,763
110,101
105,151
209,148
187,135
161,402
148,980
129,982
124,204
83,791
33,731
46,569
54,037

시장점유율
6.74%
8.99%
6.65%
6.36%
12.64%
11.31%
9.76%
9.00%
7.86%
7.51%
5.06%
2.04%
2.81%
3.27%

2022년도
영업수익
197,238
152,934
96,543
119,379
116,220
188,244
162,704
152,563
137,114
148,662
95,823
38,410
36,766
39,817

시장점유율
11.72%
9.09%
5.74%
7.10%
6.91%
11.19%
9.67%
9.07%
8.15%
8.84%
5.70%
2.28%
2.19%
2.37%

2021년도
영업수익
194,327
168,841
108,002
83,510
167,628
205,078
163,732
145,054
94,228
123,946
84,892
25,640
20,852
19,222

시장점유율
12.11%
10.52%
6.73%
5.20%
10.44%
12.78%
10.20%
9.04%
5.87%
7.72%
5.29%
1.60%
1.30%
1.20%

2020년도
영업수익
116,081
138,782
99,622
58,628
218,451
209,113
150,873
102,816
79,426
93,659
68,753
-
-
-

시장점유율
8.69%
10.39%
7.46%
4.39%
16.35%
15.65%
11.29%
7.69%
5.94%
7.01%
5.15%
-
-
-

2019년도
영업수익
121,164
121,145
113,416
71,273
205,890
239,554
131,753
71,647
75,191
81,257
64,262
-
-
-

시장점유율
9.32%
9.32%
8.72%
5.48%
15.83%
18.42%
10.13%
5.51%
5.78%
6.25%
4.94%
-
-
-

주1) 상기 주요신탁사 시장점유율은 각 부동산신탁사의 공시된 영업보고서상 영업수익을 기초로 작성된 것입니다.

주2) 2019년도~2020년도 시장점유율은 신규 3개 신탁사(신영/대신/한국투자)의 영업수익 및 시장점유율을 미반영한 수치입니다.

자료: 각사 사업보고서 등

자본시장통합법 이후 금융업간의 겸업이 가능해지면서 각 금융기관 및 생명보험사, 증권사 등의 신탁업 진출이 늘어나고 있습니다. 증권사의 경우 지금까지는 퇴직연금시장이나 종합자산관리시장에 대비한 특정금전신탁 위주 운용에 치중하고 있었으나,자본시장법 시행 이후 인프라 확충 및 인력 보강에 따라 관리, 처분신탁 및 대리사무 분야와 담보신탁 분야에 적극적으로 진출하고 있습니다.당사가 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁 이외에도, 2019년에 신한금융지주는 아시아신탁을, 우리금융지주는 우리자산신탁(舊.국제자산신탁)을 인수하였습니다. 또한 교보생명은 2019년 7월 삼성생명이 보유한 생보부동산신탁 50% 지분을 전량 인수하여 생보부동산신탁을 100% 자회사로 편입하였고 2020년 1월 사명을 '교보자산신탁'으로 변경하였습니다. 이처럼 신규 예비인가 부동산신탁사 및 기존 부동산신탁사 M&A에 따라 업계의 경쟁구도에 변화가 있을 수 있습니다. 또한 이처럼 신규 부동산신탁사 및 기존 부동산신탁사 M&A에 따라 업계의 경쟁 양상이 심화되고 있습니다. 또한, 이러한 사업환경 속에서 외형수주를 위한 부동산신탁사 및 겸업사간 경쟁이 심화될 경우 수수료 인하 경쟁으로 이어져 당사의 주요 종속회사 코람코자산신탁의 수익성이 악화될 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

[수익성 관련 위험]

가. 당사가 영위하는
패션사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 매우 높습니다. 이로 인하여
코로나19 사태에 의한 경기 침체로 2020년 당사의 패션 사업 부문 수익성이 일시적으로 저하된 바 있습니다. 그러나
코람코자산신탁(주)을 통한 부동산 금융업으로 사업을 다각화하며 당사의 패션 사업 수익성 변동성을 완화하고 있으며, 2021년 들어 백신 보급 및 사회적 거리두기 완화에 따른 리오프닝의 효과로 당사의 전반적인 수익성 또한 회복되고 있습니다. 따라서
추후 경기가 완연한 회복세를 보인다면 사업 다각화를 통한 안정성과 패션 사업 수익성 개선세가 동시에 나타나 시너지 효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다.
그러나 향후 코로나19 바이러스의 재확산 및 글로벌 경기 불안정 등으로 인한 경기침체가 지속되어 국내 산업 전반의 수요 회복이 지연되는 경우, 경기 변동에 민감한 당사의 패션 사업 수익성 악화에 더욱 큰 영향을 미칠 수도 있기에 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 국내 대표적인 상장 패션의류업체로서 1974년 LG상사의 패션사업부로 시작하여 2006년 11월 ㈜LG패션으로 인적 분할 설립되었으며, 이후 대주주간 지분정리를 통해 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리 되어 2014년 4월 1일에는 사명을 ㈜LF로 변경하였습니다. 당사는 남성복, 여성복, 스포츠, 악세사리 등 다각화된 제품 포트폴리오를 확보하고 있으며, 다각화된 복종 구성으로 인한 회사의 매출변동성 완화 및높은 사업경쟁력을 보유하고 있습니다. 당사의 주요 브랜드 및 주요 수익성 관련 지표는 아래와 같습니다.

[ 당사 주요 Brand(품목) 현황 ]

구 분
Brand (품목)

Men's

DAKS Men, HAZZYS Men, MAESTRO, Jill Stuart NY, Allegri, TNGT

Women's

DAKS Women, Hazzys Women, Jill Stuart, Jill BY Jill Stuart, Athe Vanessa, BA&SH, A.T.Corner, etc.

Accessory
DAKS ACC, Hazzys ACC, Jill Stuart ACC, ATHE Acc

Sports

DAKS Golf, Hazzys-Golf, Double-flag, Reebok, Champion, Teton Bros.

Import etc.

Isabel
Marant,
Vanessa Bruno,
Joseph
,
Leonard
, Vince, Patow, Barbour,

Fit Flop, Keen,
Cole
Haan, Toms, BULY,
Athe
Beauty, JOVOY,
etc.

자료 : 당사 제시

당사가 영위하고 있는 섬유, 의료 제품 등을 제조, 판매하는 패션 사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높은 수준입니다. 이러한 산업적 특성 속에서, 2020년 코로나19 확산은 세계 경기에 큰 하방 압력을 가하고 당사의 패션 사업에도 큰 영향을 미쳤습니다. 경기 변동에 대한 민감도가 높은 당사의 패션 사업은 코로나 사태에 영향을 받았으며, 이에 당사의 2020년 별도기준 영업이익은 2019년 대비 47.2% 감소한 477억원을 기록하였습니다. 2021년부터 백신 보급 및 사회적 거리두기 완화에 따라 패션 부문의 리오프닝이 시작되며 의류 소비심리가 회복되었고, 이에 따라 별도기준 영업이익은 780억원으로 회복되었습니다. 2022년 별도기준 영업이익도 758억원을 기록하며 회복된 수익성을 유지하였으나, 2022년 하반기부터 지속된 경기침체 우려로 소비가 위축되며 2023년에는 전년 대비 영업이익이 다소 감소하였습니다. 2024년 1분기에는 전년동기 대비 매출액이 다소 감소하였으나, 영업이익은 소폭 증가했습니다.

[ 당사 주요 영업수익성 추이(별도기준) ]

(단위: 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

매출액
2,980
3,072
12,726
12,719
11,454
11,159
14,053

매출액성장률 (%)
-2.99
8.70
0.06
11.04
2.64
-20.59
-0.67

영업이익
175
119
552
758
780
477
904

매출액영업이익률 (%)
5.87
25.82
4.34
16.78
14.68
4.28
6.43

영업이익성장률 (%)
47.06
-4.03
-27.18
-2.82
63.52
-47.23
-18.49

당기순이익(분기순이익)
165
167
823
1,558
1,430
397
739

매출액순이익률 (%)
5.54
5.44
6.47
12.25
12.48
3.56
5.26

순이익성장률 (%)
-1.20
-63.54
-47.18
8.95
260.20
-46.30
-13.57

주) 성장률은 전년 동기 대비 기준

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

한편, 당사의 2020년 별도기준 영업이익은 코로나 사태의 영향으로 2019년 대비 47.2% 감소한 수치(477억)를 기록하였으나, 당사의 2020년 연결기준 영업이익은 771억원으로, 코로나19의 영향에도 불구하고 2019년(875억원) 대비 약 11.96%만 감소하였습니다. 이는 당사가 2019년 3월 (주)코람코자산신탁의 보통주 지분 50.74%를 인수하여 국내 의류 소비 경기에 대한 의존도를 낮추고, 부동산 금융 부문으로의 사업 다각화를 추진한 결과입니다. 엔데믹에 도달한 2021년부터는 연결기준 매출액 및 영업이익이 회복세에 이르렀고, 2021년에는 각각 1조 7,931억원, 1,589억원을, 2022년에는 각각 1조 9,685억원, 1,852억원을 기록하였습니다. 다만, 2022년 말부터 부동산 경기가 침체되면서 2023년 매출액 및 영업이익은 각각 1조 9,007억원, 574억원을 기록했습니다. 패션 부문 이외 부동산 금융업을 통한 자회사 경영으로 사업을 다각화함에 따라 별도기준 대비 연결기준에서 수익성이 높게 나타나고 있습니다.

[ 당사 주요 영업수익성 추이(연결기준) ]

(단위: 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

매출액
4,466
4,414
19,007
19,685
17,931
16,105
18,517

매출액성장률 (%)
1.18
-2.11
-3.44
9.78
11.34
-13.03
8.50

영업이익
246
118
574
1,852
1,589
771
875

매출액영업이익률 (%)
5.51
2.67
3.02
9.41
8.86
4.79
4.73

영업이익성장률 (%)
108.47
-75.37
-69.01
16.55
106.10
-11.89
-26.78

당기순이익
210
135
801
1,773
1,362
286
694

매출액순이익률 (%)
4.70
3.06
4.21
9.01
7.60
1.78
3.75

순이익성장률 (%)
55.56
-75.09
-54.82
30.18
376.22
-58.79
-14.64

주) 성장률은 전년 동기 대비 기준

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

코람코자산신탁의 영업이익은 2019년 2분기부터 당사의 연결 실적에 본격적으로 반영되었으며, 코람코자산신탁의 상대적으로 우수한 영업이익 창출능력을 감안했을 때당사의 수익성은 향후 전반적으로 제고될 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한 코람코자산신탁을 통한 당사의 사업다각화는 경기 변동에 민감한 당사 패션 사업 실적의 변동성에 완충 효과를 나타낼 수 있을 것으로 판단됩니다. 당사의 코람코자산신탁 인수와관련된 자세한 사항은 본 증권신고서 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 마. 주요 종속회사 코람코자산신탁 및 코크렙안양 관련 위험]에 자세히 서술되어 있습니다.

[ 코람코자산신탁 수익성 추이(별도기준) ]

(단위 : 억원)

구분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

영업수익
231
275
1,115
1,972
1,943
1,161
1,212

이자수익
18
20
79
71
99
215
333

영업비용
165
157
1,088
1,066
1,515
891
1,120

이자비용
15
8
40
37
63
112
113

판관비
126
115
512
642
568
423
439

영업이익
67
118
28
906
428
270
91

(출처 : 코람코자산신탁 감사보고서 등)

당사는 경기 변동에 민감하게 반응하는 패션 산업의 특성으로 인하여, 2019년말 부터 발생한 코로나 사태로 인한 경기 침체로 인해 2020년 패션 사업의 수익성이 일시적으로 저하된 바 있습니다. 그러나 2021년 들어 의류 소비심리가 점차 회복되며 수익성이 큰 폭의 회복세를 보이고 있으며, 사업 다각화를 통하여 당사의 패션 사업 수익성 변동성이 완화되는 추세입니다. 따라서 추후 경기가 완연한 회복세를 보인다면 사업 다각화를 통한 안정성과 패션 사업 수익성 개선세가 동시에 나타나 시너지 효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 코로나19 바이러스의 재확산 및 글로벌 경기 불안정 등으로 인한 경기침체가 지속되어 국내 산업 전반의 수요 회복이 지연되는 경우, 경기 변동에 민감한 당사의 패션 사업 수익성 악화에 더욱 큰 영향을 미칠 수도 있기에 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[운전자본 관리 위험]

나. 패션산업은 수요예측의 어려움으로
과다 재고를 보유할 가능성이 있으며 이로 인한
보유비용 및 폐기손실, 이월시 재고자산 가치의 급격한 저하 등으로 효율적인
재고 관리의 필요성이 강조됩니다. 당사의 연결기준 재고자산 추이는 2021년 이후 내수 침체에 따른 패션산업의 불황으로
재고자산의 규모는 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2022년에는 사회적 거리두기가 해제되고 리오프닝에 대한 기대감에 따라 재고자산회전율이 5.19회를 기록하였으나 2023년에는 지속된 인플레이션 및 금리 인상에 따른 소비 심리 위축으로 매출액이 전년 동기 대비 감소하고 재고자산은 증가함에 따라 연결기준 재고자산회전율이 4.28회를 기록하였습니다. 2024년 1분기에도 이러한 추세는 지속되면서 재고자산회전율이 4.05회를 기록했습니다.
추후 재고자산회전율이 지속적인 감소로 이어질 경우 재고 관련 비용의 증가로 당사의 재무상황에 불리하게 작용할 수 있으므로 모니터링이 필요합니다. 또한, 당사는
2
024년 1분기 기준 매출채권 1,445억원, 매출채권회전율 12.61회를 기록하였습니다. 매출채권회전율이 낮아질 경우 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하며 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이에 대한 모니터링도 필요할 것으로 판단됩니다. 한편 당사는 자회사인 코람코자산신탁이 보유한 대출채권에 대한 대손충당금에 따라 연결기준 대손충당금 설정률이 2019년 13.7%, 2020년 20.5%, 2021년 31.6%, 2022년 35.6%, 2023년 33.3%로 급격히 상승하였고 2024년 1분기 현재는 33.7%를 기록하고 있습니다. 향후 대손충당금 설정률이 지속적으로 상승할 경우 대손상각비 부담 등에 따른 실적변동성이 확대될 가능성이 존재하는 바, 추후 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
또한 향후 국내외 경기 불확실성 등으로 재고자산 적체로 인한 운전자본 부담가중 및 운전자본회전율의 저하가 발생한다면, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가손실 인식 가능성 등 운전자본 관리 미흡으로 인하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

패션산업은 높은 운전자금 부담과 함께 제품의 생산시기와 소비시기가 다르다는 특징을 가지고 있어 생산시점에서 소비의 수량을 정확히 예측하고 생산과 공급의 시기와 수량을 조절하는 것이 중요합니다. 특히 패션 제품의 경우 유행주기가 점점 짧아져 제품의 라이프 사이클 또한 짧아지는 경향이 있으며, 소비자 취향 역시 빠르게 변화하고 있습니다. 또한 수요예측의 어려움으로 재고관리에 실패할 가능성이 있으며, 과다 재고 보유시 보유비용 발생 및 폐기에 따른 손실 발생, 다음 시즌으로의 이월시 재고자산의 가치가 통상적으로 급격히 저하되는 현상이 발생하므로 재고자산의 효율적인 관리 필요성이 타 산업대비 상대적으로 높은 편입니다.

당사의 연결기준 재고자산 추이는 2019년 3,727억원, 2020년 3,048억원, 2021년 3,139억원, 2022년 4,451억원, 2023년 4,442억원, 2024년 1분기 4,373억원을 기록하였으며, 2021년 이후 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 내수 침체에 따른 패션산업의 불황으로 재고자산의 규모는 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2022년 1분기에는 사회적 거리두기가 해제되고 리오프닝에 대한 기대감에 따라 연결기준 매출액이 전년 동기 대비 13.19% 성장하고 재고자산은 직전분기 대비 9.71% 감소하였습니다. 이에 2022년 재고자산회전율은 5.19회를 기록하였습니다. 그러나 2023년에는 지속된 인플레이션 및 금리 인상에 따른 소비 심리 위축으로 매출액이 전년 동기 대비 감소하고 재고자산은 증가함에 따라 연결기준 재고자산회전율이 4.28회를 기록하였습니다. 2024년 1분기에도 이러한 추세는 지속되면서 재고자산회전율이 4.05회를 기록했습니다. 재고자산회전율은 재고자산 보유수준의 과부족을 판단하는 지표로서 일반적으로 이 비율이 높으면 자본수익률이 높아지고, 매입채무가 감소되며, 상품의 재고손실을 막을 수 있다고 해석되는 바, 향후 재고자산회전율이 지속적인 감소로 이어질 경우 당사의 재무상황에 불리하게 작용할 수 있습니다.

[ 당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

매출액
446,637
441,394
1,900,726
1,968,540
1,793,104
1,610,460
1,851,717

매출액성장율(%)
1.19
-2.10
-3.44
9.78
11.34
-13.03
8.50

매출채권
144,523
126,845
138,875
127,638
118,732
102,708
124,257

매출채권회전율(회)
12.61
13.88
14.26
15.98
16.19
14.19
14.35

재고자산
437,276
466,860
444,172
445,054
313,867
304,764
372,749

재고자산회전율 (회)
4.05
3.87
4.28
5.19
5.80
4.75
4.98

주1) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]

주2) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]

주3) 분기 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 매출액을 연환산 하여 산출하였으며, 매출액성장율은 전년 동기 대비 기준임

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

당사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면 2019년 1,243억원, 2020년 1,027억원, 2021년 1,187억원, 2022년 1,276억원으로 코로나19 사태로 인해 소폭 감소한 2020년과 2021년을 제외하고는 큰 변동이 없으며, 2023년 1,389억원, 2024년 1분기 기준 1,445원을 기록하고 있습니다. 매출채권회전율은 2019년 14.35회, 2020년 14.19회, 2021년 16.19회, 2022년 15.98회, 2023년 14.26회를 기록하였고, 2024년 1분기에는 12.61회를 기록하고 있습니다. 매출채권회전율이 낮은 경우, 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하며, 향후 매출채권회전율이 낮아지는 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편 당사의 별도기준 재고자산 추이는 2019년 3,034억원, 2020년 2,267억원, 2021년 2,431억원, 2022년 3,525억원, 2023년 3,576억원으로 코로나19 사태로 인한 2020년과 2021년의 감소된 추이를 제외하고는 큰 변동 없이 일정 수준을 유지하고 있습니다. 재고자산회전율은 2019년 4.50회, 2020년 4.21회, 2021년 4.88회, 2022년 4.27회, 2023년 3.58회를 기록하였고, 2024년 1분기에는 3.38회를 기록하고 있습니다. 당사의 별도기준 매출채권 규모는 2019년 1,005억원을 기록하며 약 1,000억원대를 유지하다 2020년 795억원, 2021년 847억원, 2022년 871억원, 2023년 945억원, 2024년 1분기 1,056억원으로 1,000억원을 소폭 상회하며 점차 증가하고 있습니다. 또한 매출채권회전율은 2024년 1분기 기준 11.92회를 기록하였습니다.

[ 당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이(별도기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

매출액
298,009
307,191
1,272,587
1,271,909
1,145,492
1,115,870
1,405,259

매출액성장율(%)
-2.99
8.69
0.05
11.04
2.65
-20.59
-0.67

매출채권
105,560
93,311
94,504
87,112
84,712
79,508
100,494

매출채권회전율(회)
11.92
13.62
14.01
15.27
12.37
12.40
13.10

재고자산
347,104
373,846
357,600
352,548
243,142
226,664
303,380

재고자산회전율 (회)
3.38
3.38
3.58
4.27
4.88
4.21
4.50

주1) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]

주2) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]

주3) 분기 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 매출액을 연환산 하여 산출하였으며, 매출액성장율은 전년 동기 대비 기준임

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

국내외 경기 불확실성으로 인해 불리한 사업환경이 지속되면서 영업을 통한 현금창출은 제약이 있을 가능성이 있습니다. 이를 고려하면 사업역량을 훼손하지 않는 범위내에서 재고자산의 관리를 통한 재무역량에 보강에 중점을 두는 것이 중요합니다. 재고자산 적체로 인한 운전자본 부담 가중 및 이로 인한 운전자본회전율의 저하가 발생한다면, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가 및 감모손실 인식 가능성 등 운전자본 관리 미흡으로 인하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.한편 대손충당금 설정 추이를 살펴보면 2019년 13.7%, 2020년 20.5%, 2021년 31.6%, 2022년 35.6%, 2023년 33.3%로 급격히 상승하였고 2024년 1분기 현재는 33.7%를 기록하고 있습니다. 이러한 상승 추이는 자회사인 코람코자산신탁이 보유한 대출채권에 대한 대손충당금 설정에 따른 것입니다. 대손충당금 설정률이 상승할 경우 대손상각비 부담 등에 따른 실적변동성이 확대될 가능성이 존재하는 바, 추후 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[ 계정과목별 대손충당금 설정내역(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

2024년1분기
매출채권
146,577
2,054
1.4%

기타채권
83,397
20,536
24.6%

금융업채권
291,736
155,373
53.3%

장기금융업채권
131,497
55,083
41.9%

금융리스채권
-
-
-

장기기타채권
54,097
5,468
10.1%

합계
707,305
238,514
33.7%

2023년
매출채권
140,887
2,012
1.4%

기타채권
93,471
21,485
23.0%

금융업채권
294,502
155,968
53.0%

장기금융업채권
135,262
54,309
40.2%

금융리스채권
-
-
0.0%

장기기타채권
54,623
5,386
9.9%

합계
718,745
239,160
33.3%

2022년
매출채권
130,277
2,639
2.0%

기타채권
83,278
24,568
29.5%

금융업채권
294,758
154,550
52.4%

장기금융업채권
119,379
53,964
45.2%

금융리스채권
61
-
0.0%

장기기타채권
49,367
5,379
10.9%

합계
677,120
241,100
35.6%

2021년
매출채권
122,394
3,662
3.0%

기타채권
80,417
23,841
29.6%

금융업채권
316,156
136,244
43.1%

장기금융업채권
123,583
51,855
42.0%

금융리스채권
4
-
0.0%

장기기타채권
56,863
5,408
9.5%

합계
699,417
221,010
31.6%

2020년
매출채권
105,958
3,250
3.1%

기타채권
87,277
23,881
27.4%

금융업채권
319,772
77,597
24.3%

장기금융업채권
154,106
42,772
27.8%

금융리스채권
67
-
0.0%

장기기타채권
52,754
-
0.0%

합계
719,934
147,500
20.5%

2019년
매출채권
126,765
2,508
2.0%

기타채권
86,376
11,082
12.8%

금융업채권
433,917
80,862
18.6%

장기금융업채권
123,272
21,815
17.7%

금융리스채권
161
-
0.0%

장기기타채권
77,480
-
0.0%

합계
847,971
116,267
13.7%

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

[ 경과기간별 매출채권잔액 현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금 액
136,448
8,028
2,101
-
146,577

구성비율
93.1%
5.5%
1.4%
0.0%
100.00%

주1) (수치)는 부(-)의 수치임

주2) 기타채권, 장기기타채권, 금융채권은 제외함

(출처 : 당사 분기보고서, 2024년 1분기 연결기준)

[국내 매출 편중의 위험]

다. 당사는
총매출 중 98% 이상이 국내 매출로 구성되어 있어
내수 비중이 높은 사업을 영위하고 있습니다. 이와 같은
높은 국내 매출 비중으로 인해 당사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것으로 판단됩니다. 2020년부터 심화된 코로나19 사태 및 2022년 초 발발한 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인하여 증권신고서 제출일 현재 글로벌 경기는 불안정하며, 이에 따라 우리나라의 경제 전망도 불확실한 상황입니다.
글로벌 경기침체가 지속될 경우 우리나라 경제의 대외의존도가 높은 만큼 우리나라 내수경기에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이는 국내 매출비중이 높은 당사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업특성상 총매출 중 국내 매출 비중이 98% 이상을 상회하고 있어 내수 비중이 높은 사업을 영위하고 있습니다. 따라서 당사의 매출액 등 실적은 내수경기에 다소 연동하게 됩니다. 당사의 총 매출 중 국내 매출 비중을 살펴보면 2019년 99.04%, 2020년 99.50%, 2021년 99.41%, 2022년 99.05%, 2023년 98.89%, 2024년 1분기 98.85%를 기록하였으며, 내수경기 침체에도 불구하고 브랜드 인지도 및 안정된 제품 포트폴리오를 보유하고 있기 때문에 해외 브랜드의 국내 도입 등 내수 중심의 사업을 지속해 나갈 것으로 예상됩니다. 이에 당분간 높은 국내 매출 비중이 지속될 것으로 판단됩니다. 당사의 지역별 매출실적 현황은 아래와 같습니다.

[ 당사 지역별 매출실적 현황(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

국내 매출
470,202
471,171
2,008,464
2,082,740
1,897,133
1,698,870
1,947,641

비중 (%)
98.85
99.02
98.89
99.05
99.41
99.50
99.04

중국
305
242
1,228
967
1,082
915
773

비중 (%)
0.06
0.05
0.06
0.05
0.06
0.05
0.04

기타
5,146
4,432
21,298
19,067
10,177
7,550
18,042

비중 (%)
1.08
0.93
1.05
0.91
0.53
0.44
0.92

합계
475,653
475,845
2,030,990
2,102,774
1,908,392
1,707,335
1,966,456

주1) 연결조정효과 및 부문간 내부거래 제거전 지역별 매출현황

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

이와 같은 높은 국내 매출 비중으로 인해 당사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것으로 판단됩니다. 국내 경기는 경제 구조 특성 상 세계 경제에 대한 의존도가 높아 세계 경제시장 및 글로벌 금융시장 상황에 따라 영향을 받고 있습니다. 국내 경제성장률은 2008년 글로벌 금융위기로 인해 2009년 침체된 모습을 보였다가 2010년에 회복되는 모습을 나타내었으나, 2011년 이후 세계 각국의 경기회복 노력에도 불구하고 본격적인 회복세에 진입하지 못하고 미국의 경기침체 우려, 그리스를 중심으로 한 유럽의 재정위기 등 세계경제의 불확실성으로 인해 국내 경기도 재차 둔화되는 모습을 보였습니다. 2013년에 정부의 재정과 세제, 정책금융 등을 통해 경기회복을 위해 노력하여 2014년 국내 경제성장률이 3.2%를 기록하며 다소 개선되는 모습을 보였습니다. 그러나 2015년에 글로벌 경제 불확실성으로 인해 수출이 감소되는 등 대외부문 회복세가 둔화되고 메르스 사태 등으로 인해 내수부문도 위축되면서 경기회복세가 다시 둔화되었고, 2016년에도 내수부문 위축으로 인해 경기회복세는 나아지지 못했습니다. 2017년 들어 선진국 중심으로 글로벌 경기는 점차 회복세를 보였으나, 2018~2019년 미중 무역분쟁 및 한일 무역분쟁 등의 영향으로, 경제성장률은 2019년 2.0%를 기록하는 등 하락 추세에 있었습니다. 2020년 초부터 나타나기 시작한 코로나19 바이러스는 2021년, 2022년에 걸쳐 국내를 비롯하여 미국, 유럽 등 전세계로 확산되며, 소비의 위축 및 경제불황을 야기하였습니다. 또한 2022년 초 러시아-우크라이나 전쟁이 발발하며 공급 위기 및 인플레이션이 심화되었습니다. 2023년에 이르러서는 엔데믹 국면에 달하며 중국의 리오프닝 등 경기 회복에 대한 기대감이 다소 우호적으로 전환되었으나, 2024년 현재 중동 지역의 무력 충돌 사태, 글로벌 통화 긴축 정책 지속, 중국의 부동산 경기 침체 등 여전히 글로벌 경기 불확실성이 높은 상황입니다. 2024년 5월 한국은행이 발표한 경제전망보고서에 따르면 최근 국내외 여건변화 등을 고려할 때, 경제성장률은 2024년 2.5%, 2025년 2.1% 수준을 나타낼 전망입니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위 : %)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년(e)
2025년(e)

경제성장률
2.2
-0.9
4.0
2.6
1.4
2.5
2.1

(출처 : 한국은행 경제전망보고서 (한국은행, 2024년 5월))

러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 중동 지역 리스크, 그리고 주요국의 긴축 정책 장기화 등으로 향후 글로벌 경제는 불안정한 상황에 놓일 가능성이 높으며, 대외의존도가 높은 한국 경제 특성상 내수경기에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이는 국내 매출비중이 높은 당사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[유동성 관련 위험]

라. 당사는 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25%의 우수한 재무안정성을 기록하였으나, 2019년 3월 인수한
코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영된 이후 부채비율과 차입금의존도가 큰 폭으로 상승하였습니다. 하지만 이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고
회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준이며, 별도기준으로 살펴보면 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각 26.43% 및 12.99%의 더욱 안정된 모습을 보이고 있습니다. 당사의 연결기준 총차입금은 2024년 1분기 기준 7,479억원이지만,
총차입금 규모의 60%에 해당하는 4,491억원의 현금성자산을 보유하고 있으며,
2021년부터 연결기준 EBITDA가 2,000억원을 상회하는 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 또한, 2024년 1분기 연결기준 당사의 유동성차입금은 5,410억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능한 수준이며, 따라서
차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박한 것으로 판단됩니다.
별도기준 총차입금의 경우, 2024년 1분기 2,579억원으로 대부분 당사가 기발행한 무보증 회사채로 이루어져 있으며, 당사의 신용등급을 바탕으로 한 원활한 금융시장 접근성을 고려했을 때 차환발행에 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 또한, 기발행한 무보증 공모 회사채의
만기가 고르게 분산되어 있으며, 예기치 못한 급격한 상황이 발생하더라도 당사가 보유한 부동산 등의 자산가치를 고려했을 때 유동성 위기가 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 하지만
향후 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와 성장성이 제한적인 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존재하며, 그 결과
M&A 거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 당사의 재무안정성 둔화가 심화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 1분기 연결기준 부채비율 63.84%, 차입금의존도 26.64%를 기록하고 있습니다. 당사는 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25%의 우수한 재무안정성을 기록하였으나, 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영된 이후 부채비율과 차입금의존도가 큰 폭으로 상승하였습니다. 하지만 이러한 차입부담의 상대적 증가에도 불구하고 회사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준이며, 별도기준으로 살펴보면 당사의 부채비율 및 차입금의존도는 각각 26.43% 및 12.99%의 더욱 안정된 모습을 보이고 있습니다. 당사 주요 안정성 비율 추이는 아래와 같습니다.

[ 당사 주요 안정성 비율 추이(연결기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

부채총계
10,939
10,421
9,272
10,428
10,650
10,256

총차입금
7,479
6,662
5,165
6,401
7,810
7,010

자본총계
17,136
17,135
16,570
14,984
14,144
13,915

부채비율 (%)
63.84
60.82
55.96
69.59
75.30
73.70

차입금의존도 (%)
26.64
24.18
19.99
25.19
31.50
29.00

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

[ 당사 주요 안정성 비율 추이(별도기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

부채총계
4,151
3,802
4,559
4,534
4,512
4,186

총차입금
2,579
2,145
2,553
2,685
2,924
2,292

자본총계
15,706
15,746
15,178
13,851
12,585
12,432

부채비율 (%)
26.43
24.15
30.04
32.73
35.85
33.67

차입금의존도 (%)
12.99
10.97
12.94
17.41
17.08
13.79

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

당사의 연결기준 총차입금 규모는 2014년 1,977억원 이후 지속적으로 1,000억원대~2,000억원대 사이를 유지하였으며, 2018년에는 1,858억원을 기록하였습니다. 동기간 2018년 연결기준 현금성자산은 3,746억원으로, 순차입금은 -1,888억원을 기록하며 실질적 무차입 상태의 우량한 재무구조를 보였습니다. 그러나 앞서 기술한 2019년 3월 코람코자산신탁 인수로 인해 코람코자산신탁의 차입금이 당사 연결재무제표에 반영되면서, 당사의 연결기준 총차입금은 2019년 7,010억원, 2020년 7,810억원을 기록하며, 2018년 1,858억원 대비 급격한 상승을 나타냈습니다. 2021년 이후로는 당사의 연결기준 총차입금 규모는 2021년 6,401억원, 2022년 5,165억원, 2023년 6,662억원, 2024년 1분기 7,479억원으로 나타나고 있습니다. 당사는 2024년 1분기 연결기준 총차입금 7,479억원의 60%에 해당하는 4,491억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2021년부터 연결기준 EBITDA가 2,000억원을 상회하는 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 2024년 1분기 연결기준 당사의 유동성차입금은 5,410억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능한 수준이며, 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박한 것으로 판단됩니다. 특히 2021년까지 당사의 순차입금은 별도기준으로 부(-)의 순차입금 기조를 지속해왔으며, 2022년 215억원으로 증가하였으나, 2023년 -105억원, 2024년 1분기 -63억원으로 다시 부(-)의 순차입금 기조를 유지하고 있습니다. 또한, 당사의 자본시장 내 조달능력 등을 감안할 때 회사의 재무적 융통성은 매우 우수한 수준입니다. 당사의 차입금 현황 및 추이는 아래와 같습니다.

[ 당사 차입금 현황 및 추이(연결기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

총차입금
7,479
6,662
5,165
6,401
7,810
7,010

유동성차입금
5,410
5,272
3,985
2,970
4,805
4,463

단기차입금
2,167
2,325
1,307
2,348
2,918
2,345

유동성장기부채
3,243
2,947
2,678
622
1,887
2,118

비유동성차입금
2,069
1,389
1,180
3,431
3,005
2,547

현금성자산
4,491
4,290
5,504
6,401
5,848
3,537

순차입금
2,988
2,372
-339
-
1,962
3,473

유동성차입금비중 (%)
72.34
79.14
77.15
46.4
61.52
63.67

EBITDA
4,804
1,459
2,651
2,367
1,632
1,623

주1) 유동성차입금비중: 유동성차입금 / 총차입금

주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금성자산

주3) 현금성자산 = 현금 및 현금성자산 + 단기금융상품 + 기타금융자산

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

[ 당사 차입금 현황 및 추이(별도기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

총차입금
2,579
2,145
2,553
2,685
2,924
2,292

유동성차입금
1,498
1,094
1,456
484
967
664

단기차입금
420
-
220
200
200
-

유동성장기부채
1,078
1,094
1,236
284
767
664

비유동성차입금
1,080
1,051
1,097
2,201
1,957
1,628

현금성자산
2,641
2,250
2,824
3,927
4,020
2,908

순차입금
-63
-105
215
-1,242
-1,096
-616

유동성차입금비중 (%)
58.08
51
57.03
18.03
32.98
28.97

주1) 유동성차입금비중: 유동성차입금 / 총차입금

주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금성자산

주3) 현금성자산 = 현금 및 현금성자산 + 단기금융상품 + 기타금융자산

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

당사의 2024년 1분기말 기준 단기차입금, 장기차입금 및 미상환사채 등의 세부내역은아래와 같습니다.

[ 당사 단기차입금 세부내역(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
내 역
이자율(%)
2024년 1분기
2023년

(주)우리은행 등
일반자금대출
4.33 ~ 7.49
201,400
219,955

1.48
445
456

(JPY 50,000,000)
(JPY 50,000,000)

7.25
1,318
1,280

(USD 1,000,000)
(USD 1,000,000)

3M Eurlibor + 1.00
3,342
10,439

(EUR 2,300,000)
(EUR 7,317,238)

4.30
186
362

(CNH 1,000,000)
(CNH 2,000,000)

수입한도대출
4.40
10,000
-

합 계
216,691
232,492

(출처 : 당사 2024년 1분기보고서)

[ 당사 장기차입금 세부내역(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

차입처
내 역
이자율(%)
만 기
2024년 1분기
2023년

(주)신한은행 등
시설자금대출
5.30
2024년 05월
85,000
72,050

5.30
2024년 05월
45,000
38,121

5.30
2024년 05월
40,000
33,929

6.90
2024년 05월
12,000
12,000

6.90
2024년 05월
10,000
10,000

10.50
2024년 05월
5,000
5,000

일반자금대출
8.70
2026년 01월
60,000
-

0.45
2025년 07월
48
58

1.60
2025년 08월
100
120

1.36
2026년 05월
86
99

4.69
2024년 12월
500
500

5.86
2026년 03월
5,000
-

5.86
2025년 03월
5,000
-

5.31
2025년 06월
1,000
1,000

5.68
2026년 09월
400
400

5.87
2024년 09월
-
750

소 계
269,134
174,027

유동성차감
(202,500)
(172,350)

장부금액
66,634
1,677

(출처 : 당사 2024년 1분기보고서)

[ 당사 미상환 사채 내역 ]

(단위:백만원)

구 분
회 차
2024년 1분기
2023년

이자율(%)
만 기
장부금액
장부금액

공모사채
제8회
1.69
2024년 07월
50,000
50,000

제10회
2.59
2024년 10월
50,000
50,000

제11-1회
4.27
2025년 06월
40,000
40,000

제11-2회
4.33
2026년 06월
60,000
60,000

소 계
200,000
200,000

사채할인발행차금
(311)
(372)

유동성차감
(99,939)
(99,912)

장부금액
99,750
99,716

(출처 : 당사 2024년 1분기보고서)

한편 당사의 별도기준 총차입금은 2024년 1분기 2,579억원으로 대부분 당사가 기발행한 무보증 회사채로 이루어져 있으며, 당사의 신용등급을 바탕으로 한 원활한 금융시장 접근성을 고려했을 때 차환발행에 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 또한 기발행한 무보증 공모 회사채의 만기가 2024년 7월 500억, 2024년 10월 500억, 2025년 6월 400억, 2026년 6월 600억으로 고르게 분산되어 있으며, 예기치 못한 급격한 상황이 발생하더라도 당사가 보유한 부동산 등의 자산가치 등을 고려했을 때 유동성 위기가 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.상기 서술한 바와 같이 당사는 양호한 영업실적을 바탕으로 하여 우량한 재무적 안정성을 보유하고 있으나, 향후 신규 브랜드 런칭 및 타 사업으로의 진출 등으로 투자수요가 발생하여 차입금 등의 타인자본의 유입이 이루어질 경우 고정비 및 이자비용 증대로 당사 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 당사 현금흐름 현황은 아래와 같습니다.

[ 당사 주요 현금흐름(연결기준) ]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

기초 현금및현금성자산
168,108
305,155
305,155
400,536
329,709
247,435
336,344

영업활동현금흐름
-20,036
-54,686
92,567
160,923
310,841
305,615
151,556

투자활동현금흐름
39,273
30,025
-306,355
-93,595
-126,346
-269,588
-240,919

재무활동현금흐름
63,103
20,500
75,947
-159,770
-112,328
49,666
2,787

현금및현금성자산의 순증감
82,341
4,161
-137,841
-92,443
72,167
85,694
-86,577

환산으로 인한 증감
-906
1,085
794
-2,939
-1,340
-3,420
-2,332

기말 현금및현금성자산
249,543
302,078
168,108
305,155
400,536
329,709
247,435

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

[ 당사 주요 현금흐름(별도기준) ]

(단위:백만원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

기초 현금및현금성자산
63,543
200,241
200,241
250,166
201,714
188,172
310,506

영업활동현금흐름
16,979
-40,501
77,821
29,238
99,620
163,942
124,181

투자활동현금흐름
27,645
28,372
-153,528
-30,200
-12,148
-177,361
-282,602

재무활동현금흐름
36,704
15,490
-59,187
-44,998
-40,708
29,958
36,550

현금및현금성자산의 순증감
81,327
3,361
-134,894
-45,959
46,764
15,617
-121,871

환산으로 인한 증감
286
-944
-1,805
-3,965
1,689
-2,076
-463

기말 현금및현금성자산
145,156
202,658
63,543
200,241
250,166
201,714
188,172

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

당사는 영업활동을 통한 안정적인 현금흐름을 유지하고 있으며, 유형자산과 투자부동산을 보유 중으로 이에 대한 담보가치는 충분한 것으로 파악됩니다. 당사는 적극적인 재무구조 관리를 위해 노력하고 있으며, 보유자산의 가치 및 당사가 차지하는 업계의 지위와 오랜 사업 경험을 고려하였을 때 단기간 내에 심각한 유동성 위기 가능성은 낮다고 판단됩니다. 하지만 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등을 위한 유무형자산 투자와 성장성이 제한적이고 수익성이 저하된 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성이 존재하며, 그 결과 M&A 거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 당사의 재무안정성 둔화가 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 종속회사 코람코자산신탁 및 코크렙안양 관련 위험]

마.
코람코자산신탁의 2024년 1분기 별도기준 영업이익은 275억원 규모이며, 2018년~2022년 최근 영업이익의 평균치는 약 437억원 규모입니다.동 인수가 당사의 재무안정성에는 일시적으로 다소 부정적 영향을 미치기도 했습니다. 당사는 코람코자산신탁 인수가 이루어진 2019년 이후 5개년 평균 연결기준 부채비율 67.07%, 차입금의존도 25.97%를 기록하였으며, 2024년 1분기 기준 부채비율 63.84%, 차입금의존도 26.64% 수준입니다. 이 수치는 우수한 수준이나 코람코자산신탁 인수 전인 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25% 대비로는 상승한 모습입니다. 당사의 연결기준 총차입금 규모 또한 2018년에는 1,858억원을 기록하였으나, 2024년 1분기 기준 7,479억원을 나타내고 있습니다. 그러나
당사는 2024년 1분기 연결기준 총차입금 7,479억원의 60.0%에 해당하는 4,491억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2019년~2023년 연결기준 평균 EBITDA가 1,900억원을 상회하는 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 이러한
우수한 재무 안정성을 바탕으로, 코람코자산신탁의 수익성이 당사 패션부분 수익성의 변동을 완화시켜 긍정적 효과를 발휘할 것으로 판단됩니다. 또한 당사와 코람코자산신탁의 시너지 효과도 구체화되고 있습니다. 당사와 코람코자산신탁은 연면적 3만 3,691제곱미터 규모의 대형 물류센터인 LF안양 물류센터 재건축을 위해 PFV(프로젝트금융투자회사)인 코크렙안양 주식회사를 설립하였으며, 당사는 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자하였고 2024년 5월에 진행한 유상증자에도 참여(627억원)했습니다. 또한 당사는 2021년 6월 케이스퀘어데이터센터 PFV 설립을 통해 가산디지털단지 데이터센터 개발사업(2025년 하반기 가동 목표) 역시 추진하는 중이며, 당사는 케이스퀘어데이터센터 PFV에 세차례에 걸쳐 총 970억원을 현금출자하였습니다. 이처럼
그룹차원의 개발사업이 확대되고 있는 바, 향후 사업비 차입조달로 인하여 당사의 연결기준 차입금이 증가 추세를 보일 가능성이 있습니다. 다만 준공 후 자산가치, 운영실적에 따른 투자금 회수 등으로 인하여 실질적 재무부담은 제한적일 것으로 당사의 경영진은 판단하고 있습니다. 이처럼 당사는 코람코자산신탁을 인수한 이후, 협업을 통한 시너지 효과를 극대화하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나
경기 부진 등으로 인한 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 예상보다 미비하고, 패션 시장 둔화로 사업 다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 당사의 업황에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점에 대해서도 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 종속회사는 중국, 유럽 등 해외 현지의 판매를 담당하거나 국내에서의 식품사업, 베트남에서의 임가공사업 등을 영위하고 있으며, 당사는 당사의 종속기업과 관련하여 2024년 1분기 별도기준 종속기업투자주식으로 약 8,264억원을 보유하고 있습니다. 이는 2018년 별도기준 종속기업투자주식 1,840억원 대비 대폭 상승한 수치이며, 2019 년 코람코자산신탁인수(1,898억원), 2020년 코람코자산신탁 유상증자 참여(509억원), 코크렙안양 지분 취득(399억원), 케이스퀘어데이터센터PFV 현금출자(970억), 코크렙안양 유상증자 참여(627억원) 등 사업 다각화를 위한 신규사업 투자확대에 기인합니다. 그 결과 당사의 종속기업투자주식은 2024년 1분기 별도기준 당사 총자산 1조 9,857억원의 약 41.62%의 큰 비중을 차지하고 있으며, 종속기업이 당사의 수익성 등에 미치는 영향이 확대되었습니다. 2024년 1분기 별도기준 종속기업투자주식 세부내역은 아래와 같습니다.

[당사 종속기업투자 현황]

(단위: 백만원)

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및영업 소재지
결산일
2024년 1분기
2023년

지분율
취득원가
장부금액
지분율
취득원가
장부금액

(주)엘에프푸드
외식사업 등
한국
12월 31일
100.00%
141,592
143,164
100.00%
141,592
140,391

(주)막스코
의류판매
한국
12월 31일
90.00%
2,709
49,745
90.00%
2,709
47,798

(주)엘에프이앤씨
건축공사업 등
한국
12월 31일
100.00%
10
352
100.00%
10
353

(주)인덜지(*1)
주류판매
한국
12월 31일
98.69%
27,985
4,436
91.58%
15,985
-

(주)뉴폴라리스
방송업
한국
12월 31일
100.00%
3,000
2,135
100.00%
3,000
2,008

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
의류판매
중국
12월 31일
100.00%
28,962
11,376
100.00%
28,962
11,084

Polaris S.R.L(*2)
의류판매
이탈리아
12월 31일
100.00%
50,207
-
100.00%
43,039
-

Life in Future (LF) H.K Co.,Limited(*3)
의류판매
홍콩
12월 31일
100.00%
52,414
8,351
100.00%
55,240
10,627

(주)동아티브이
방송업
한국
12월 31일
97.98%
4,624
3,377
97.98%
4,624
3,284

(주)트라이씨클
전자상거래업
한국
12월 31일
99.94%
23,361
23,694
99.94%
23,361
24,433

(주)LF스퀘어씨사이드(*4)
부동산 투자 및 호텔업 등
한국
12월 31일
100.00%
33,462
27,762
100.00%
30,462
24,768

(주)글로벌휴먼스
기타도급업
한국
12월 31일
100.00%
1,021
3,336
100.00%
1,021
3,117

(주)코람코자산신탁
금융업 등
한국
12월 31일
67.08%
268,659
368,891
67.08%
268,659
368,737

(주)이에르로르코리아
귀금속제조업
한국
12월 31일
100.00%
4,800
591
100.00%
4,800
529

코크렙안양(주)
부동산업
한국
12월 31일
95.00%
39,900
3,437
95.00%
39,900
7,425

(주)엘앤씨(*5)
서비스업
한국
12월 31일
100.00%
32,520
30,009
100.00%
32,420
30,096

(주)씨티닷츠
의류판매
한국
12월 31일
80.00%
200
8,885
80.00%
200
8,151

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)
부동산업
한국
12월 31일
66.41%
97,000
95,413
66.41%
97,000
95,733

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호(*6)
금융업 등
한국
12월 31일
28.57%
2,302
2,642
28.57%
2,302
2,795

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호
금융업 등
한국
12월 31일
96.14%
6,929
7,282
96.14%
6,929
7,249

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호
금융업 등
한국
12월 31일
96.38%
5,721
6,369
96.38%
5,721
6,332

TetonBros.(*7)
의류판매
일본
12월 31일
70.00%
413
1,533
70.00%
413
1,226

(주)팔영조경
조경관리 및 유지서비스업
한국
12월 31일
100.00%
7,000
6,929
100.00%
7,000
6,933

(주)엘에프인베스트먼트
금융업
한국
12월 31일
100.00%
11,000
9,785
100.00%
11,000
9,987

(주)구곡조경
조경관리 및 유지서비스업
한국
12월 31일
100.00%
7,000
6,953
100.00%
7,000
6,954

합 계

852,791
826,447

833,349
820,010

(*1) 당분기 중 유상증자에 참여하여 12,000백만원을 추가로 취득하였습니다.(*2) 당분기 중 유상증자에 참여하여 7,168백만원을 추가로 취득하였습니다.(*3) 당분기 중 유상감자에 참여하여 2,826백만원을 처분하였습니다.(*4) 당분기 중 유상증자에 참여하여 3,000백만원을 추가로 취득하였습니다. (*5) 당분기 중 유상증자에 참여하여 100백만원을 추가로 취득하였습니다. (*6) 당사는 과반 미만의 지분을 보유하고 있으나, 펀드의 운용에 따른 수익에 유의적으로 노출되어 있고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 관련활동을 지시할 수 있는 능력을 보유하고 있어 이를 종속기업으로 분류하였습니다.(*7) 당분기 상품매입대금 지급에 대한 금융보증제공으로 인한 증가분 등이 포함되어 있습니다.

(출처 : 당사 2024년 1분기보고서, 별도기준)

특히 당사는 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수하여 금융부문으로 사업영역을 확대한 바 있습니다. 코람코자산신탁은 리츠(REITs) 자산관리회사이며, 리츠는 다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산, 부동산 관련 유가증권에 투자하고 운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산간접투자의 한 방식입니다. 리츠제도 원년인 2001년에 설립된 코람코자산신탁은 리츠의 자산관리회사로서 리츠를 위탁관리하면서 그 대가로 운영수수료 및 운영성과수수료를 수취하며, 부동산자산을 매입하거나 매각하는 과정에서 각각 매입수수료와 매각수수료를 수취하는 것을 주된 업무로 삼고 있습니다. 또한 코람코자산신탁은 2006년 신탁업 인가를 취득하였습니다.코람코자산신탁은 2023년말 영업수익 기준 6.74%의 점유율로 업계 준수한 지위를 유지하고 있습니다.

[부동산신탁사 시장점유율 추이]

(단위 : 백만원, %)

연도
영업수익 및시장점유율
코람코자산신탁
KB부동산신탁
대한토지신탁
교보자산신탁
한국자산신탁
한국토지신탁
하나자산신탁
신한자산신탁
우리자산신탁
무궁화신탁
코리아신탁
신영부동산신탁
대신자산신탁
한국투자부동산신탁

2023년도
영업수익
111,532
148,763
110,101
105,151
209,148
187,135
161,402
148,980
129,982
124,204
83,791
33,731
46,569
54,037

시장점유율
6.74%
8.99%
6.65%
6.36%
12.64%
11.31%
9.76%
9.00%
7.86%
7.51%
5.06%
2.04%
2.81%
3.27%

2022년도
영업수익
197,238
152,934
96,543
119,379
116,220
188,244
162,704
152,563
137,114
148,662
95,823
38,410
36,766
39,817

시장점유율
11.72%
9.09%
5.74%
7.10%
6.91%
11.19%
9.67%
9.07%
8.15%
8.84%
5.70%
2.28%
2.19%
2.37%

2021년도
영업수익
194,327
168,841
108,002
83,510
167,628
205,078
163,732
145,054
94,228
123,946
84,892
25,640
20,852
19,222

시장점유율
12.11%
10.52%
6.73%
5.20%
10.44%
12.78%
10.20%
9.04%
5.87%
7.72%
5.29%
1.60%
1.30%
1.20%

2020년도
영업수익
116,081
138,782
99,622
58,628
218,451
209,113
150,873
102,816
79,426
93,659
68,753
-
-
-

시장점유율
8.69%
10.39%
7.46%
4.39%
16.35%
15.65%
11.29%
7.69%
5.94%
7.01%
5.15%
-
-
-

2019년도
영업수익
121,164
121,145
113,416
71,273
205,890
239,554
131,753
71,647
75,191
81,257
64,262
-
-
-

시장점유율
9.32%
9.32%
8.72%
5.48%
15.83%
18.42%
10.13%
5.51%
5.78%
6.25%
4.94%
-
-
-

주1) 상기 주요신탁사 시장점유율은 각 부동산신탁사의 공시된 영업보고서상 영업수익을 기초로 작성된 것입니다.

주2) 2019년도~2020년도 시장점유율은 신규 3개 신탁사(신영/대신/한국투자)는 제외하였습니다.

자료: 각사 사업보고서 등

당사는 이규성, 코리안리재보험㈜ 외 85인으로부터 (주)코람코자산신탁 주식 50.74%를 약 1,898억원에 인수하였으며, 2019년 03월 20일 금융위원회 대주주 변경 승인이 완료되었습니다. 코람코자산신탁의 기업 개요 및 당사가 2019년 03월 21일 공시한 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)의 내용은 아래와 같습니다.

[코람코자산신탁 개요]

구분
내역

회사명
(주)코람코자산신탁

주요연혁
2001년 10월 설립2006년 3월 신탁업 인가 취득2010년 1월 코람코자산운용 설립

주요사업
부동산투자회사(REITs)로부터 부동산의 투자운용 업무를 위탁받아 운용

주요주주
LF(64.93%), 키움증권(11.58%), 우리은행(8.36%), 한국산업은행(8.01%), 신한은행(4.80%), 하나은행(2.05%), 기타(0.27%)

(출처 : 코람코자산신탁 반기검토보고서)

[타법인 주식 및 출자증권 양수결정]

1. 발행회사
회사명
(주)코람코자산신탁

국적
대한민국
대표자
윤용로, 정용선

자본금(원)
11,022,815,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
2,204,563
주요사업
동산 및 부동산 신탁, 대리사무, 정비사업의 시행 및정비용역 등

- 최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부
아니오

2. 양수내역
양수주식수(주)
1,118,618

양수금액(원)(A)
189,843,731,552

총자산(원)(B)
1,594,829,432,937

총자산대비(%)(A/B)
11.90

자기자본(원)(C)
1,103,322,258,470

자기자본대비(%)(A/C)
17.21

3. 양수후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
1,118,618

지분비율(%)
50.74

4. 양수목적
부동산 금융업 분야 선도 기업인 ㈜코람코자산신탁 인수를 통한 사업다각화

5. 양수예정일자
2019년 03월 22일

6. 거래상대방
회사명(성명)
이규성, 코리안리재보험㈜ 외 85인

자본금(원)
-

주요사업
-

본점소재지(주소)
-

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급
1)지급형태 : 현금2)지급시기 : 2019년 03월 22일(2018년 11월 23일 계약금 지급 완료)3)자금조달방법 : 당사 보유자금으로 조달할 계획

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 및 동법시행령 제171조에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서 작성 및 첨부자료로 활용

외부평가기관의 명칭
삼일회계법인

외부평가 기간
2018년 10월 22일 ~ 2018년 11월 20일

외부평가 의견
적정

9. 이사회결의일(결정일)
2018년 11월 21일

- 사외이사참석여부
참석(명)
2

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 우회상장 해당 여부
아니오

- 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

11. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

14. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 발행회사인 (주)코람코자산신탁은 비상장법인으로 동산 및 부동산 신탁, 대리사무, 정비사업의 시행 및 정비용역을 주된 영업으로 영위하고 있습니다. 2) 본 주식양수 거래는 이규성, 코리안리재보험㈜ 외 85인이 보유한 (주)코람코자산신탁 주식 50.74%를 양수하는 건이며, 계약체결은 2018년 11월 21일부터 11월23일 사이에 순차로 진행되었습니다.3) 상기 양수내역의 총자산 및 자기자본은 2017년 12월말 연결 재무제표 기준입니다.4) 본 주식양수 거래의 금융위원회 대주주 변경 승인은 2019년 03월 20일 완료 되었습니다. 상기 양수예정일자는 대주주 변경 승인 후 주식 양수도 및 매매대금 지급 절차가 완료되는 거래종결일을 의미하는 바, 거래당사자 간 합의로 2019년 03월 22일로 확정되었습니다.5) 기타 세부내역은 첨부된 '외부평가기관의 평가의견서'를 참조하시기 바랍니다.

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템, 당사의 2019.03.21 (정정)주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정))

코람코자산신탁의 인수가 당사의 수익성에 미치는 영향은 긍정적일 것으로 판단됩니다. 코람코자산신탁의 2024년 1분기 별도기준 영업이익은 67억원 규모이며, 2019년~2023년 최근 영업이익의 평균치는 약 345억원 규모입니다. 코람코자산신탁의 영업이익은 2019년 2분기부터 당사의 연결 실적에 본격적으로 반영되었으며, 코람코자산신탁의 상대적으로 우수한 영업이익 창출능력을 감안했을 때 당사의 수익성은 향후 전반적으로 제고될 수 있을 것으로 판단됩니다.특히 당사의 2020년 별도기준 영업이익은 코로나 사태의 영향으로 2019년 대비 47.2% 감소한 수치(477억)를 기록하였으나, 당사의 2020년 연결기준 영업이익은 771억원으로, 코로나19의 영향에도 불구하고 2019년(875억원) 대비 약 11.96%만 감소하였습니다. 이는 당사의 패션 사업부문의 수익성 저하를 코람코자산신탁의 금융 사업부문으로 만회했기 때문입니다. 이처럼 당사가 영위하는 패션 사업의 특성으로 인해, 경기 변동에 민감하게 반응하는 당사의 수익 변동성을 코람코자산신탁 인수로 인한 사업다각화로 완화했다는 점에서 당사 수익의 안정성이 제고된 긍정적 효과가 발생하였습니다.

[코람코자산신탁 주요 재무지표 추이]

(단위 : 억원, %)

구분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

총자산
6,266
5,608
6,025
5,778
6,467
6,430
5,777

총차입금
1,225
735
930
729
2,074
2,550
2,528

자기자본
4,447
4,501
4,422
4,439
3,795
3,531
2,684

영업이익
67
118
28
906
428
270
91

당기순이익
50
110
31
692
312
221
216

ROE
4.5
9.8
2.8
15.6
8.2
7.1
8.3

부채비율
40.9
24.6
36.3
30.2
70.4
82.1
115.2

(출처 : 코람코자산신탁 제시, 별도기준)

한편 동 인수가 당사의 재무안정성에는 일시적으로 다소 부정적 영향을 미치기도 했습니다. 당사는 코람코자산신탁 인수가 이루어진 2019년 이후 5개년 평균 연결기준 부채비율 67.07%, 차입금의존도 25.97%를 기록하였으며, 2024년 1분기 기준 부채비율 63.84%, 차입금의존도 26.64% 수준입니다. 이 수치는 우수한 수준이나 코람코자산신탁 인수 전인 2018년 연결기준 부채비율 39.58% 및 차입금의존도 11.25% 대비로는 상승한 모습입니다. 당사의 연결기준 총차입금 규모 또한 2018년에는 1,858억원을 기록하였으나, 2024년 1분기 기준 7,479억원을 나타내고 있습니다. 이는 2019년 3월 코람코자산신탁 인수로 인해 코람코자산신탁의 차입금이 당사 연결재무제표에 반영되면서 나타난 결과입니다.

[ 당사 차입금 현황 및 추이(연결기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

부채총계
10,939
10,421
9,272
10,428
10,650
10,256

총차입금
7,479
6,662
5,165
6,401
7,810
7,010

유동성차입금
5,410
5,272
3,985
2,970
4,805
4,463

단기차입금
2,167
2,325
1,307
2,348
2,918
2,345

유동성사채
3,243
2,947
2,678
622
1,887
2,118

비유동성차입금
2,069
1,389
1,180
3,431
3,005
2,547

자본총계
17,136
17,135
16,570
14,984
14,144
13,915

부채비율 (%)
63.84
60.82
55.96
69.59
75.30
73.70

차입금의존도 (%)
26.64
24.18
19.99
25.19
31.50
29.00

현금성자산
4,491
4,290
5,504
6,401
5,848
3,537

순차입금
2,988
2,372
-339
-
1,962
3,473

유동성차입금비중 (%)
72.34
79.14
77.15
46.40
61.52
63.67

EBITDA
4,804
1,459
2,651
2,367
1,632
1,623

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

그러나 당사는 2024년 1분기 연결기준 총차입금 7,479억원의 60.0%에 해당하는 4,491억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2019년~2023년 연결기준 평균 EBITDA가 1,900억원을 상회하는 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 2024년 1분기 연결기준 당사의 유동성차입금은 5,410억원으로, 당사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능한 수준입니다. 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할가능성이 희박한 가운데, 코람코자산신탁의 우수한 영업이익 창출력이 회사의 수익성을 향상시키며 당사 패션부분 수익성의 변동을 완화시켜 당사에 긍정적 효과를 발휘할 수 있을 것으로 판단됩니다.

[ 당사 차입금 현황 및 추이(별도기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

총차입금
2,579
2,145
2,553
2,685
2,924
2,292

유동성차입금
1,498
1,094
1,456
484
967
664

단기차입금
420
-
220
200
200
-

유동성장기부채
1,078
1,094
1,236
284
767
664

비유동성차입금
1,080
1,051
1,097
2,201
1,957
1,628

현금성자산
2,641
2,250
2,824
3,927
4,020
2,908

순차입금
-63
-105
215
-1,242
-1,096
-616

유동성차입금비중 (%)
58.08
51.00
57.03
18.03
32.98
28.97

주1) 유동성차입금비중: 유동성차입금 / 총차입금주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금성자산(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

또한 당사와 코람코자산신탁의 시너지 효과도 차츰 구체화 되고 있습니다. 당사는 경기도 안양에 LF안양 물류센터를 보유하고 있으며, 이는 연면적 3만 3,691 제곱미터 규모의 대형 물류센터입니다. 당사는 LF안양 물류센터를 재건축할 계획을 세우고, 프로젝트금융투자회사(PFV)를 통한 재건축 방식을 택했습니다. 또한 PFV를 통한 개발 사업에 경험이 풍부한 코람코자산신탁을 파트너로 선택했습니다. 당사와 코람코자산신탁은 LF안양 물류센터 재건축을 위해 PFV인 '코크렙안양 주식회사'를 설립하였으며, 당사는 코크렙안양 주식회사에 총 399억원을 출자하였습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
코크렙안양 주식회사

국적
대한민국
대표자
강승훈

자본금(원)
-
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
부동산 개발사업

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,192,000

취득금액(원)
39,900,000,000

자기자본(원)
1,391,539,545,780

자기자본대비(%)
2.87

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,192,000

지분비율(%)
95.91

4. 취득방법
현금출자

5. 취득목적
안양물류센터 재건축 사업을 위한 PFV 출자

6. 취득예정일자
2020-12-31

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
2,417,125,014,216
취득가액/자산총액(%)
1.65

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2020-06-08

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 1.발행회사의 자본금 및 2. 취득금액은 최종 납입 완료시까지 예상 금액이며, 진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다. 2) 발행회사는 설립예정법인으로 상기 1.발행회사의 자본금 및 발행주식총수는 별도로 기재하지 않았습니다. 3) 상기 2.취득내역의 자기자본은 최근사업연도(2019년말) 연결재무제표 기준입니다. 4) 상기 3. 지분비율은 보통주(의결권 있는 주식) 기준이며, 2차 납입 완료 후 최종 지분율입니다. 총 발행주식 : 보통주 3,328 천주, 종류주식 32 천주 이 중 LF 취득주식 : 보통주 3,192 천주 5) 상기 6.취득예정일자는 취득 완료 예정일입니다. 1차(설립) 납입 예정일 및 예정금액 : 2020년 06월 09일; 14,000,000,000 원 2차(유상증자) 납입 예정일 및 예정금액 : 2020년 11월~12월; 25,900,000,000 원 위 납입 예정일 및 예정금액은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. 변동될 경우 재공시 예정입니다. 6) 상기 7.의 최근 사업연도말 자산총액은 2019년말 연결재무제표 기준입니다. 7) 발행회사는 설립예정법인으로 하기 발행회사의 요약재무상황은 별도로 기재하지 않았습니다.

※관련공시
-

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2020.06.08 타법인주식및출자증권취득결정

당사는 PFV인 코크렙안양 주식회사에 2020년 06월 09일 우선 140억원을 1차로 출자하였으며, 2020년 11월~12월 나머지 259억원을 출자하여 총 399억원을 출자하였습니다. 또한 물류센터 재건축을 위해 2020년 12월 당사는 PFV인 코크렙안양 주식회사에 총 780억원 가량의 토지 및 건물 등의 유형자산을 처분하였습니다. 관련하여 당사는 아래와 같이 공시하였습니다.

[유형자산 처분결정]

1. 처분물건 구분
토지 및 건물

- 처분물건명
경기도 안양시 동안구 관양동 934[(흥안대로 439번길40)], 934-1 토지 및 건물

2. 처분내역
처분금액(원)
78,000,470,445

자산총액(원)
2,417,125,014,216

자산총액대비(%)
3.23

대규모법인여부
해당

3. 거래상대
코크렙안양 주식회사

4. 처분목적
보유자산 매각을 통한 코크렙안양 주식회사 출자 및 재무구조 개선

5. 처분예정일자
2020-12-31

6. 이사회결의일(결정일)
2020-06-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 자산총액은 최근사업연도말(2019년말) 연결재무제표 기준입니다. 2) 상기 처분금액은 토지 및 건물 전체금액으로 건물분 부가가치세는 제외된 금액이며, 진행상황에 따라 변동 될 수 있습니다. 2) 상기 처분예정일자는 처분 완료 예정일입니다. - 계약체결일 : 2020년 06월 12일 - 계약금(10%) 수취 예정일 : 2020년 06월 16일 (7,800백만원) - 잔금(90%) 수취 예정일 : 2020년 11월~12월말 (70,200백만원) 3) 위 처분예정일 및 처분금액은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다. 변동될 경우 재공시 예정입니다.

※ 관련공시
-

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2020.06.12 유형자산처분결정

또한 당사는 2021년 6월 케이스퀘어데이터센터 PFV 설립을 통해 가산디지털단지 데이터센터 개발사업(2025년 하반기 가동 목표) 역시 추진하는 중이며, 당사는 2021년 6월 8일 케이스퀘어데이터센터에 370억원을 출자하였습니다. 이후 2021년 11월 25일 납입일로 하여 케이스퀘어데이터센터 PFV가 실시한 제3자배정 유상증자에 200억원 참여하였으며, 당사는 2022년 07월 07일 400억원 출자를 진행하였습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

1. 발행회사
회사명
케이스퀘어데이터센터PFV 주식회사

국적
대한민국
대표자
강승훈

자본금(원)
-
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
부동산개발

2. 취득내역
취득주식수(주)
3,700,000

취득금액(원)
37,000,000,000

자기자본(원)
1,414,420,667,480

자기자본대비(%)
2.62

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
3,700,000

지분비율(%)
82.22

4. 취득방법
현금출자

5. 취득목적
가산 데이터센터 개발사업을 위한 PFV 설립 출자

6. 취득예정일자
2021-06-08

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
2,479,439,883,815
취득가액/자산총액(%)
1.49

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2021-06-08

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 '1. 발행회사의 자본금(원) 및 발행주식총수(주)'는 공시제출일 현재 기준입니다. 2) 상기 2.취득내역의 자기자본은 최근사업연도(2020년말) 연결재무제표 기준입니다. 3) 상기 3. 지분비율은 보통주 및 종류주 주식수 합산 기준임 총 발행주식 : 450 만주 (보통주 370 만주, 종류주식 80 만주) 이 중 LF 취득주식 : 보통주 370 만주 4) 상기 6.취득예정일자는 자본금 최초납입 예정일입니다. 자본금 최초납입일 및 금액 : 2021년 06월 08일; 37,000,000,000 원 5) 상기 7.의 최근 사업연도말 자산총액은 2020년말 연결재무제표 기준입니다. 6) 발행회사는 설립예정법인으로 하기 발행회사의 요약재무상황은 별도로 기재하지 않았습니다.

※관련공시
-

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2021.06.08 타법인주식및출자증권취득결정

[유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)]

종속회사인
케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사
의 주요경영사항 신고

1. 신주의 종류와 수
보통주식(주)
-

종류주식(주)
6,000,000

2. 1주당 액면가액(원)
10,000

3. 증자전 발행주식총수(주)
보통주식(주)
3,700,000

종류주식(주)
800,000

4. 자금조달의 목적
시설자금(원)
60,000,000,000

영업양수자금(원)
-

운영자금(원)
-

채무상환자금(원)
-

타법인 증권 취득자금(원)
-

기타자금(원)
-

5. 증자방식
제3자배정증자

[제3자배정증자의 경우]

6. 신주 발행가액
보통주식(원)
-

종류주식(원)
10,000

7. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
-

8. 제3자배정에 대한 정관의 근거
정관 제13조(신주인수권) 2항에 의거

9. 납입일
2021-11-25

10. 신주의 배당기산일
-

11. 신주권교부예정일
-

12. 현물출자 관련사항

- 현물출자가 있는지 여부
아니오

- 현물출자 재산 중 주권비상장법인 주식이 있는지 여부
해당사항없음

- 납입예정 주식의 현물출자 가액
현물출자가액(원)
-

당사 최근사업연도 자산총액 대비(%)
-

- 납입예정 주식수
-

13. 이사회결의일(결정일)
2021-11-22

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석 여부
참석

14. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

15. 제출을 면제받은 경우 그 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조에 따른 모집 또는 매출에 해당(50인 이상에 대한 청약의 권유)하지 않음.

16. 공정거래위원회 신고대상 여부
아니오

17. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 기재내용은 유상증자 진행 계획 및 관계법령 등에 의거 변동될 수 있습니다.2) 본 유상증자와 관련하여 이사회에서 정하지 아니한 기타 세부적인 사항은 대표이사에게 위임합니다.3) 본 유상증자는 정관 제12조(종류주식의 내용)에 의거하여 회사의 청산시 본 제2종 및 제3종 종류주식의 출자금 상당액을 제1종 종류주식, 제4종 종류주식 및 보통주식과 동순위로 분배한 후 잔여재산 분배율 산정시 출자인정액은 종류주식 출자금의 90%상당액으로 합니다.※ 유상증자 발행 예정 현황 : 600억(6,000,000주) - 제 2종 종류주식 : 4,000,000,000원(400,000주) (가) 의결권 : 없음 (나) 출자금액 ⅰ) 주식회사 코람코자산신탁 : 4,000,000,000원(400,000주) - 제 3종 종류주식 : 56,000,000,000원(5,600,000주) (가) 의결권 : 있음 (나) 출자금액ⅰ) 주식회사 엘에프 : 20,000,000,000원(2,000,000주)ⅱ) 파인트리전문투자형사모투자신탁 9-1호: 8,330,610,000원(833,061주)ⅲ) 파인트리전문투자형사모투자신탁 9-2호: 4,167,350,000원(416,735주)ⅳ) 파인트리전문투자형사모투자신탁 9-3호: 2,502,040,000원(250,204주)ⅴ) 한화기회추구일반사모부동산투자신탁1호 10,000,000,000원(1,000,000주)ⅵ) 디비손해보험 주식회사 : 11,000,000,000원(1,100,000주)4) 상기 11.신주권교부예정일은 주권미발행으로 해당사항 없습니다.5) 케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사는 2021년 06월 신규 설립된 법인으로 하기 [종속회사에 관한사항]의 자산총액은 설립일 기준으로 작성되었으며, 지배회사의 재무구조는 최근 사업연도인 2020년말 기준으로 작성하였습니다.

※ 관련공시
-

[제3자배정 근거, 목적 등]

제3자배정 근거가 되는 정관규정
제3자배정 증자의 목적

제13조(신주인수권)(2) 제1항의 규정에도 불구하고 회사는 이사회 결의로 긴급한 자금 조달, 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 특정한 자(이 회사의 주주를 포함함)에게 신주를 배정할 수 있다.
데이터센터 개발사업을 위한 토지매매계약 잔금지급(취득부대비용 납부) 및 설계비 등 시설자금 조달

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사

국적
대한민국
대표자
강승훈

자본금(원)
105,000,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
10,500,000
주요사업
부동산개발

2. 취득내역
취득주식수(주)
4,000,000

취득금액(원)
40,000,000,000

자기자본(원)
1,498,369,503,383

자기자본대비(%)
2.67

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
9,700,000

지분비율(%)
66.90

4. 취득방법
현금출자

5. 취득목적
종속기업인 케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사의 시설자금 확보

6. 취득예정일자
2022-07-07

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
2,541,137,894,593
취득가액/자산총액(%)
1.57

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2022-07-01

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 '1. 발행회사의 자본금(원) 및 발행주식총수(주)'는 공시제출일 현재 기준입니다.2) 상기 2.취득내역의 자기자본은 최근사업연도(2021년말) 연결재무제표 기준입니다. (취득내역 중 취득주식은 제4종 종류주 입니다.)3) 상기 3. 지분비율은 보통주 및 종류주 주식수 합산 기준입니다.※ 증자 후 총 발행주식 : 1,450 만주(보통주 370 만주, 제1종 종류주식 80 만주, 제2종 종류주식 40만주, 제3종 종류주식 560만주, 제4종 종류주식 400만주) 이 중 LF 취득주식 : 970만주(보통주 370만주, 제3종 종류주 200만주, 제4종 종류주 400만주)4) 상기 6.취득예정일자는 자본금 납입 예정일입니다.5) 상기 7.의 최근 사업연도말 자산총액은 2021년말 연결재무제표 기준입니다.6) 아래의 [발행회사의 요약 재무상황]중 당해년도는 2021년말 별도재무제표 기준입니다.(발행회사는 2021년 설립법인 입니다.)

※관련공시
-

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2022.07.01 타법인주식및출자증권취득결정

또한 당사는 2024년 5월 종속회사인 코크렙안양(주)의 PF대출금 상환자금 및 시설자금, 운영자금 조달 목적으로 진행하는 주주배정 유상증자에 627억원 참여했습니다. 관련 공시는 다음과 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
코크렙안양 주식회사

국적
대한민국
대표자
김찬동

자본금(원)
16,800,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
3,360,000
주요사업
부동산개발 및 임대업

2. 취득내역
취득주식수(주)
5,016,000

취득금액(원)
62,700,000,000

자기자본(원)
1,713,549,888,020

자기자본대비(%)
3.66

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
8,208,000

지분비율(%)
95.35

4. 취득방법
현금출자

5. 취득목적
종속기업인 코크렙안양 주식회사 유상증자 참여(종속회사의 PF대출금 상환용 및 시설자금, 운영자금 조달)

6. 취득예정일자
2024-05-27

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
2,755,628,761,730
취득가액/자산총액(%)
2.28

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2024-05-20

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 '1. 발행회사의 자본금(원) 및 발행주식총수(주)'는 공시제출일 현재 기준입니다.2) 상기 2.취득내역의 자기자본은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.(취득내역 중 취득주식은 보통주 입니다.)3) 상기 3. 지분비율은 보통주(의결권 있는 주식)기준이며, 납입 완료 후 최종 지분율입니다. (보통주 및 종류주 합산 기준 지분율은 95%입니다.)※ 증자 후 총 발행주식 : 864 만주 (보통주 860.8만주, 종류주 3.2만주) - LF 취득주식 : 보통주 820.8만주 - 코람코자산신탁 취득주식 : 보통주 40만주, 종류주 3.2만주4) 상기 6.취득예정일자는 주금 납입 예정일입니다.5) 상기 7.의 최근 사업연도말 자산총액은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.6) 아래의 [발행회사의 요약 재무상황]중 당해년도는 (2023년말), 전년도(2022년말), 전전년도(2021년말) 별도 재무제표 작성 기준이며, 발행회사(코크렙안양 주식회사)는 12월말 기준 감사의견을 별도로 받지 않습니다. (발행회사는 2월, 8월 결산법인 임)

※관련공시
-

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템 - 당사 2024.05.20 타법인주식및출자증권취득결정

이처럼 그룹차원의 개발사업이 확대되고 있는 바, 향후 사업비 차입조달로 인하여 당사의 연결기준 차입금이 증가 추세를 보일 가능성이 있습니다. 다만 준공 후 자산가치, 운영실적에 따른 투자금 회수 등으로 인하여 실질적 재무부담은 제한적일 것으로당사의 경영진은 판단하고 있습니다. 이처럼 당사는 코람코자산신탁을 인수한 이후, 협업을 통한 시너지 효과를 극대화하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 경기 부진 등으로 인한 부동산 업황 침체로 시너지 효과가 예상보다 미비하고, 패션 시장 둔화로 사업다각화를 위한 M&A가 재차 계속될 경우 당사의 업황에 부정적 영향을 미칠 가능성 역시 존재하므로, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[주요 종속회사 LF푸드 및 그 밖의 종속회사 관련 위험]

바.
당사는 2024년 1분기 41개(주요 종속회사 4개, 그 외 37개)의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며,
코람코자산신탁/코크렙안양 이외의 주요종속회사로는 LF푸드 및 케이스퀘어데이터센터피에프브이 2개사가 있습니다. LF푸드의 2024년 1분기 자산규모는 1,958억원이며, 당사 종속회사 중 코람코자산신탁, 코크렙안양, 케이스퀘어테이터센터피에프브이에 이은 4번째 비중을 차지하고 있습니다. 한편 LF푸드는
2017년 24억원, 2018년 86억원, 2019년 48억원의 당기순이익을 시현한 이후, 코로나 사태 등으로 인해 2020년 163억원, 2021년 35억원의 당기순손실을 기록하였으나, 2022년에는 84억원, 2023년에는 78억원, 2024년 1분기에는 21억원의 당기순이익을 기록하고 있습니다.
케이스퀘어데이터센터피에프브이의 경우, 2024년 1분기 약 4.8억원의 분기순손실이 발생하고 있습니다. 케이스퀘어데이터센터피에프브이는
프로젝트 금융투자사업으로 2025년 1월부터 운영을 개시하여 본격적인 수익이 발생할 예정이고, 준공 후 발생할 것으로 예상되는 임대수익 및 배당수익으로부터 당사는
배당금을 수취하여 투자금을 회수할 계획입니다. 그럼에도 불구하고,
고인플레이션으로 인한 원자재 가격 상승, 준공 이후 임차인 확보 불확실성 등 부동산 개발업의 위험은 글로벌 경기침체가 우려되는 현 상황에서 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요해보입니다. 당사 주요 종속회사를 제외한 나머지 종속회사들은 당사 대비 사업 규모가 미미한 것으로 판단됩니다. 그러나
그 규모가 크지는 않지만 국내외 일부 법인에서 2024년 1분기 순손실이 발생하였고, (주)퍼블리크, (주)동아티브이에서 각각 36억원, 17억원 가량의 자본잠식이 발생하였습니다. 이들 기업의 손실 및 자본잠식은 당사의 매출 및 자산 규모 대비 그 비중은 미미하나,
손실 등이 지속될 경우 당사의 자금 지원 가능성으로 이어질 수 있으며 연결기준 재무제표에 반영되어 당사의 재무건전성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 당사는 종속회사를 거래대상으로 매출 및 매입 등의 영업활동과 채권 및 채무 잔액을 보유하고 있으며, 지급보증도 이루어지고 있습니다.
기존에는 당사 종속회사들과의 거래 규모가 당사 사업 규모 대비 미미한 수준었으나, 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수한 이후당사의 종속기업투자주식의 비중이 점차 증가하여 2024년 1분기 별도기준 당사 총자산 1조 9,857억원의 약 41.62%의 큰 비중을 차지하게 되면서 종속기업이 당사에게 미치는 영향이 증가하였습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

코람코자산신탁/코크렙안양 이외의 당사의 주요 종속회사로서는 LF푸드, 케이스퀘어테이터센터피에프브이로 2개 회사가있으며, 그 밖에 주요 종속회사가 아닌 연결대상 종속회사를 포함하면 당사는 2024년 1분기 기준 국내외 41개(주요 종속회사 4개, 주요 종속회사가 아닌 종속회사 37개)의 연결대상 종속회사를 보유하고 있습니다. 당사의 연결대상 종속회사의 현황 및 주요 재무정보는 아래와 같습니다.

[ 2024년 1분기 당사 종속기업 현황]

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익
지배관계 근거
주요종속회사 여부

(주)엘에프푸드
198,256
52,400
145,856
40,762
2,129
2,123
의결권의 과반수 소유
해당(자산총액 750억원 이상)

Lafuma (Beijing) Co., Ltd
3,526
1,519
2,007
305
244
292
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)막스코
67,261
11,988
55,273
16,265
2,163
2,163
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)엘에프이앤씨
404
52
352
426
-
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Polaris S.R.L
3,448
3,716
(268)
126
239
226
실질 지배력 보유
해당없음

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
63,277
-
63,277
-
(13)
2,803
의결권의 과반수 소유
해당없음

First Textile Trading co. Limited.
31,158
1,345
29,813
-
(13)
1,306
실질 지배력 보유
해당없음

PT. Sinar Gaya Busana
340
25
315
-
(14)
(9)
실질 지배력 보유
해당없음

(주)동아티브이
3,844
5,589
(1,745)
3,275
94
94
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)트라이씨클
62,823
57,276
5,547
16,631
(700)
(715)
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)인덜지
4,981
3,224
1,757
1,330
(505)
(505)
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)뉴폴라리스
2,254
247
2,007
415
83
83
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)퍼블리크
45
3,622
(3,577)
-
(8)
(8)
실질 지배력 보유
해당없음

(주)에프엠인터내셔날
270
152
118
743
19
19
실질 지배력 보유
해당없음

(주)LF스퀘어씨사이드
35,802
9,483
26,319
2
11
11
의결권의 과반수 소유
해당없음

구르메에프앤드비코리아(주)
40,461
15,289
25,172
25,478
420
420
실질 지배력 보유
해당없음

화인에프앤드비서비스(주)
11,855
5,452
6,403
12,329
(45)
(45)
실질 지배력 보유
해당없음

(주)글로벌휴먼스
6,975
2,968
4,007
5,423
221
219
의결권의 과반수 소유
해당없음

FTT VINA CO., LTD
11,156
1,531
9,625
3,485
302
492
실질 지배력 보유
해당없음

(주)코람코자산신탁
626,599
181,868
444,731
23,126
4,975
4,975
의결권의 과반수 소유
해당(자산총액 750억원 이상)

(주)코람코자산운용
61,824
11,254
50,570
4,726
(652)
(652)
실질 지배력 보유
해당없음

(주)이에르로르코리아
1,167
476
691
1,049
62
62
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)엘에프푸드제천
8,190
4,372
3,818
3,600
(106)
(106)
실질 지배력 보유
해당없음

코크렙안양(주)
249,071
213,731
35,340
49
(4,198)
(4,198)
의결권의 과반수 소유
해당(자산총액 750억원 이상)

(주)동아티브이플러스
657
29
628
80
44
44
실질 지배력 보유
해당없음

(주)엘앤씨
30,035
26
30,009
103
(186)
(186)
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)씨티닷츠
15,578
4,472
11,106
8,282
917
917
의결권의 과반수 소유
해당없음

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)
202,699
62,452
140,247
-
(481)
(481)
의결권의 과반수 소유
해당(자산총액 750억원 이상)

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
9,248
2
9,246
484
262
262
실질 지배력 보유
해당없음

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호
7,612
35
7,577
47
34
34
실질 지배력 보유
해당없음

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호
6,651
43
6,608
119
38
38
실질 지배력 보유
해당없음

코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호
3,837
17
3,820
290
124
124
실질 지배력 보유
해당없음

(주)팔영조경
6,929
-
6,929
-
(5)
(5)
의결권의 과반수 소유
해당없음

TetonBros.
3,616
1,508
2,108
1,534
326
277
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)엘에프인베스트먼트
9,920
135
9,785
129
(202)
(202)
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)구곡조경
6,954
1
6,953
-
(1)
(1)
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)해우촌
7,887
6,146
1,741
4,141
(321)
(321)
의결권의 과반수 소유
해당없음

아담(주)
47
-
47
-
-
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

엘에프아이하이테크조합1호
1,201
8
1,193
-
(3)
(3)
실질 지배력 보유
해당없음

(주)한스코리아
15,125
1,229
13,896
2,592
543
543
실질 지배력 보유
해당없음

엘에프아이하이테크조합2호
996
1
995
-
(5)
(5)
실질 지배력 보유
해당없음

1,823,979

(출처 : 당사 2024년 1분기보고서)

당사의 주요 종속회사인 LF푸드는 2007년 11월 5일에 설립되었으며 식품제조(모노링크), 식재사업 및 외식사업의 3가지 사업부문을 영위하고 있습니다.LF푸드의 2024년 1분기 자산규모는 1,958억원이며, 당사 종속회사 중 코람코자산신탁, 코크렙안양, 케이스퀘어테이터센터피에프브이에 이은 4번째 비중을 차지하고 있습니다. 한편 LF푸드는 2017년 24억원, 2018년 86억원, 2019년 48억원의 당기순이익을 시현한 이후, 코로나 사태 등으로 인해 2020년 163억원, 2021년 35억원의 당기순손실을 기록하였으나, 2022년에는 84억원, 2023년에는 78억원, 2024년 1분기에는 21억원의 당기순이익을 기록하고 있습니다. LF푸드의 개요 및 재무정보는 아래와 같습니다.

[주요 종속회사 (주)LF푸드 개요]

구분
내역

상호
(주)LF푸드

설립일
2007.11.05

주요사업
외식사업, 식품유통업 등

2024년 1분기자산총액(백만원)
195,780

당사 보유지분율
100%

주요종속회사 여부
해당(자산총액 750억원 이상)

주요연혁

2007. 12 엘에프푸드 설립 / 마키노차야 인수2008. 04 하코야 론칭2013. 12 PT. Java Seafood / 가공식품 사업부 인수2015. 09 (주)퍼블리크 인수2016. 10 마키노차야 판교점 오픈2017. 03 (주)모노링크 인수2017. 09 구르메에프앤드비코리아(주) 인수2018. 04 PT. Java Seafood 매각2019. 04 마키노차야 광교점 오픈2020. 03 LF푸드, 모노링크 합병2020. 10 LF푸드, 네이쳐푸드 합병2021. 04 LF푸드 마키노차야 분할

2023. 04 LF푸드 해우촌 인수

2023. 05 LF푸드 마키노차야 매각

2023. 10 LF
푸드 한스코리아 인수

(출처 : 당사 분기보고서)

[LF푸드 최근 재무현황]

(단위 : 백만원)

구분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

자산
198,256
172,474
195,780
166,368
157,623
169,788
158,005

부채
52,400
55,475
52,551
51,521
53,833
61,918
33,976

자본
145,856
116,999
143,229
114,847
103,790
107,870
124,029

매출액
40,762
37,860
156,404
135,616
113,195
104,833
62,265

당기순손익(분기순손익)
2,129
4,055
7,753
10,120
-3,456
-16,261
4,761

총포괄손익
2,123
4,054
7,507
11,057
-3,566
-15,407
4,557

(출처 : 당사 1분기보고서 및 LF푸드 감사보고서)

2021년 취득하여 2022
년 1분기부
터 당사의 주요 종속회사로 편입된 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 경우
,
2024년 1분기 약 4.8억원의 분기순손실이 발생하고 있습니다. 케이스퀘어데이터센터피에프브이는 프로젝트 금융투자사업으로 2025년 하반기부터 운영을 개시하여 본격적인 수익이 발생할 예정이고, 준공 후 발생할 것으로 예상되는 임대수익 및 배당수익으로부터 당사는 배당금을 수취하여 투자금을 회수할 계획입니다. 그럼에도 불구하고, 고인플레이션으로 인한 원자재 가격 상승, 준공 이후 임차인 확보 불확실성 등 부동산 개발업의 위험은 글로벌 경기침체가 우려되는 현 상황에서 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요해보입니다.

코람코자산신탁, 코크렙안양, LF푸드, 케이스퀘어데이터센터피에프브이 4개사의 당사 주요 종속회
사를 제외한 나머지 종속회사들은 당사 대비 사업 규모가 미미한 것으로 판단됩니다.
그러나 그 규모가 크지는 않지만 국내 법인인 (주)트라이씨클의 경우 2024년 1분기 약 7억원, (주)인덜지 약 5.1억원 등 분기순손실이 발생하였습니다. 또한 (주)퍼블리크, (주)동아티브이에서 각각 36억원, 17억원 가량의 자본잠식이 발생한 상황입니다.

또한 해외 법인의 경우에도 몇몇 기업에서 손실이 발생하고 있습니다. 이러한 몇몇 종속기업의 손실 및 자본잠식은 당사의 매출 및 자산 규모 대비 그 비중은 미미하나, 당사의 자금 지원 가능성으로 이어질 수 있으며 연결기준 재무제표에 반영되어 당사의 재무건전성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 한편 당사는 종속법인을 위하여 다수의 채무보증을 제공하고 있습니다. 당사는 국내 법인 및 해외 법인에게 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.) 기준 원화 환산 기준 약 1,421억원의 지급보증을 제공 중이며 이는 당사의 2024년 1분기 별도기준 총자산의 7.16% 정도의 규모입니다. 국내 및 해외 종속법인의 자구책 없이 이와 같은 당사의 지원이 계속된다면 당사의 재무부담은 더욱 가중될 가능성이 있습니다. 또한 일부 종속기업에서 실적 부진과 자본잠식이 지속되어 대규모의 지급보증이 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사의 담보 및 보증 내역은 아래와 같습니다.

[당사의 담보 및 보증 내역]

(기준일 : 2024년 06월 21일)
(원화단위: 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생일자

Polaris S.R.L
EUR 2,300,000
차입금한도보증
EUR 2,300,000
(주)하나은행 파리지점
24.05.11

EUR 529,971
기타지급보증
-
(주)한국씨티은행
21.05.13

900
-
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
USD 1,000,000
차입금한도보증
USD 1,000,000
(주)우리은행
24.01.17

(주)동아티브이
2,650
차입금한도보증
2,500
(주)우리은행
24.06.07

(주)LF스퀘어씨사이드
5,333
차입금한도보증
7,200
(주)신한은행
23.12.15

2,160
1,800
23.12.15

600
-
23.12.27

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)하나은행
23.06.26

6,600
5,500
한국수출입은행
24.02.13

6,000
5,000
한국산업은행
24.05.22

6,000
5,000
한국산업은행
23.11.28

코람코반포프로젝트금융투자(주)(*1)
6,440
차입금한도보증
90,000
(주)현대해상화재보험 등
21.11.30

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)(*2)
97,000
차입금한도보증
60,000
(주)한국투자증권
24.02.22

(*1) 관계기업인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)현대해상화재보험 등에게 당사가 보유중인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.

(*2) 종속기업인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.

(*3) 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)LF가 최초 대주단에 제공한 주식담보(31,920백만원)는 PF대출금 상환에 따라 2024년 5월 해지되었습니다.

한편 당사의 2024년 1
분기 별도재무제표 기준 특수관계자(종속기업, 기타 특수관계자)와의 거래 현황은
32억원의 재고자산 매입 등이 존재합니다. 특수관계자와의 재고자산 매입금액의 경우 2024년 1분기 별도기준 매출원가 1,144억원 대비 2.80%로 그 비중은 미미한 것으로 보여, 특수관계자 거래금액이 당사 매출 및 매출원가 대비 과도한 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 특수관계자와의 거래 및 채권, 채무 현황은 다음과 같습니다.

[당사 특수관계자와의 주요 거래내용]

(단위: 백만원)

(단위: 백만원)

회 사 명
2024년 1분기
2023년 1분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

상제품
기타(*2)
재고자산매입
지급수수료
판매수수료
기타
상제품
기타(*2)
재고자산 매입
지급수수료
판매수수료
기타

종속기업:

(주)코람코자산신탁
-
1,617
-
-
-
-
-
3,234
-
-
-
-

(주)엘에프푸드(*1)
-
134
-
-
-
83
-
79
-
-
-
110

(주)엘에프이앤씨
-
1
-
235
-
3
-
1
-
426
-
6

Polaris S.R.L
-
25
-
303
-
-
-
53
-
304
-
-

(주)막스코
-
164
-
-
-
-
-
125
-
-
-
-

(주)트라이씨클
21
-
-
-
54
-
-
16
50
-
62
-

(주)동아티브이
-
6
-
-
-
2,337
-
9
-
-
-
2,083

(주)인덜지
-
-
-
-
-
4
-
8
-
-
-
3

(주)글로벌휴먼스
-
110
-
1,009
4,258
6
-
134
-
1,162
4,327
32

(주)아누리(*3)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
155

구르메에프앤드비코리아(주)
-
1
-
-
-
-
-
2
-
-
-
17

FTT VINA CO., LTD
-
-
3,053
-
-
-
-
-
2,211
-
-
-

이에르로르코리아(주)
-
35
-
-
-
-
-
23
-
-
-
-

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
-
4
-
-
-
-
-
7
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
-
36
-
-
-
-
-
41
-
-
-
-

(주)씨티닷츠
-
43
-
-
-
-
-
47
-
-
-
-

화인에프앤드비서비스(주)
-
-
-
-
-
11
-
-
-
-
-
19

PT. Sinar Gaya Busana
-
-
-
-
-
-
-
11
-
-
-
-

TetonBros.
-
8
152
-
-
4
-
9
190
-
-
8

(주)엘에프푸드제천
-
13
-
-
-
-
-
15
-
-
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문투자자형사모투자신탁제22호
-
229
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 특수관계자:

(주)파스텔세상
-
652
-
-
-
-
-
494
-
-
-
-

(주)트라이본즈
-
726
-
-
-
-
-
669
17
-
-
-

(주)엘에프네트웍스
-
150
21
217
-
1
-
128
-
221
-
1

(주)에이치더블유씨
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
21

(주)고려디앤엘
-
-
-
4
-
12
-
-
-
4
-
1

합 계
21
3,954
3,226
1,768
4,312
2,461
-
5,105
2,468
2,117
4,389
2,456

주) 종속기업의 관계기업에 대한 매출ㆍ매입을 포함하고 있습니다.

(출처 : 2024년 1분기보고서)

[당사 특수관계자와의 주요 채권 및 채무 잔액 현황]

(단위: 백만원)

(단위: 백만원)

회 사 명
2024년 1분기
2023년 1분기

채권
채무
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업:

(주)엘에프푸드(*)
173
17
-
4
98
30
-
1

(주)엘에프이앤씨
-
-
-
-
-
-
-
90

Polaris S.R.L
8
406
-
-
8
406
-
-

(주)막스코
42
24
-
25
21
19
-
110

(주)트라이씨클
4,894
-
-
-
4,871
-
-
-

(주)동아티브이
-
-
-
26
-
-
-
24

(주)인덜지
-
39
-
-
-
1,264
-
-

(주)글로벌휴먼스
53
-
-
1,909
44
1
-
1,904

(주)LF스퀘어씨사이드
-
-
-
-
-
65
-
-

구르메에프앤드비코리아(주)
-
-
-
2
-
-
-
7

FTT VINA CO., LTD
-
-
1,169
-
-
-
1,213
-

(주)씨티닷츠
-
-
-
182
-
-
-
126

(주)이에르로르코리아
5
-
-
48
-
-
-
39

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
-
11
-
-
-
-
-
1

TetonBros.
-
2
80
-
-
6
-
-

(주)엘에프푸드제천
4
-
-
-
17
-
-
-

기타 특수관계자:

(주)파스텔세상
60
-
-
276
44
-
-
213

(주)트라이본즈
69
-
-
30
34
-
-
63

(주)엘에프네트웍스
3,763
-
-
-
5,228
-
-
29

(주)고려디앤엘
-
-
-
-
-
-
-
34

합 계
9,071
499
1,249
2,502
10,365
1,791
1,213
2,641

주) 종속기업의 관계기업에 대한 채권ㆍ채무를 포함하고 있습니다.

(출처 : 2024년 1분기보고서)

당사는 2024년 1분기 기준 국내외
41개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며, 종속회사를 거래대상으로 매출 및 매입 등의 영업활동과 채권 및 채무 잔액을 보유하고 있으며, 지급보증
또한 이루어지고 있습니다. 기존에는 당사 종속회사들과의 거래 규모가 당사 사업 규모 대비 미미한 수준었으나, 2019년 3월 코람코자산신탁을 인수한 이후 당사의 종속기업투자주식의 비중이 점차 증가하여
2024년 1분기 별도기준 당사 총자산 1조 9,857억원의 약 41.62%의 큰 비중을 차지하게 되면서 종속기업이 당사에게 미치는 영향이 증가하였습니다.
주
요 종속회사인 코람코자산신탁과 코크렙안양, LF푸드, 케이스퀘어데이터센터피에프브이를 제외한 당사 종속기업 중 일부의 손실 및 자본잠식은 당사의 매출 및 자산 규모 대비 그 비중은 미미하나, 손실 등이 지속될 경우 당사의 자금 지원 가능성으로 이어질 수 있으며 연결기준 재무제표에 반영되어 당사의 재무건전성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 등 관련 위험]

사.
2024년 1분기말 기준 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 3건으로, 이중 국내소송사건은 1건, 소송가액은 201백만원이며, 해외소송사건은 2건, 소송가액은 400백만원입니다. 소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은 증권신고서 제출일 현재 합리적으로 예측할 수 없으나, 소송가액의 합계는 2024년 1분기 연결기준 당사 총자산 2조 8,076억원 대비 미미한 규모로 당사 및 연결실체에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 한편 2024년 1분기말 기준 연결실체가
업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 89건으로, 소송가액은 174,283백만원입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다. 단, 소송사건 중 3건에 대하여는 자원의 유출 가능성이 높다고 판단하여
관련금액 55,618백만원 중 원고 및 법원 공탁금으로 지급된 40,135백만원을 제외한 15,483백만원을 충당부채로 설정하였습니다.
현재 시점에서는 향후 본 소송사건의 항소 결과를 예측하기 어렵기 때문에 코람코자산신탁의 손실금액 등 우발채무 발생 여부를 판단하기 어렵습니다. 당사의 계류 중인 소송사건 등의 우발부채 및 계열회사에 제공한 담보, 차입금 관련 약정 등은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2024년 1분기말 기준 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 3건으로, 이중 국내소송사건은 1건, 소송가액은 201백만원이며, 해외소송사건은 2건, 소송가액은 400백만원입니다. 소송의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은 증권신고서 제출일 현재 합리적으로 예측할 수 없으나, 소송가액의 합계는 2024년 1분기 연결기준 당사 총자산 2조 8,076억원 대비 미미한 규모로 당사 및 연결실체에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다.

2024년 1분기말 기준 연결실체가
업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 89건으로, 소송가액은 174,283백만원입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송
입니다. 단, 소송사건 중 3건에 대하여는 자원의 유출 가능성이 높다고 판단하여
관련금액 55,618백만원 중 원고 및 법원 공탁금으로 지급된 40,135백만원을 제외한 15,483백만원을 충당부채로 설정
하였습니다.
현재 시점에서는 향후 본 소송사건의 항소 결과를 예측하기 어렵기 때문에 코람코자산신탁의 손실금액 등 우발채무 발생 여부를 판단하기 어렵습니다. 당사의 계류 중인 소송사건 등의 우발부채 및 계열회사에 제공한 담보, 차입금 관련 약정 등은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 본 소송사건의 자세한 내용은 아래 내용을 참고하시기 바랍니다.

[코람코자산신탁 민사소송 등의 발생(2023.06.02)

1. 패소 등의 내용
경남 창원시 진해구 용원동 복합시설 신축사업 관리형토지신탁과 관련하여 제1순위 및 제2순위 우선수익자 중 5인(신항스톤(주)외4)이 당사를 상대로 제기한 소송에서, 당사에 대한 원고들의 청구가 일부 인용되어 28,898,027,793원 및 이에 대한 지연손해금 지급을 명하는 1심 판결이 선고됨(당사의 지급의무는 두류홀딩스(주), 다인건설(주), 두류홀딩스(주)의 대표이사의 원고들에 대한 대출원리금 및 이에 대한 지연손해금 지급의무와 부진정 연대 관계임)

2. 손실금액(원)
28,898,027,793원 및 지연 손해금

3. 손실발생일
2023.06.02

4. 금융투자회사에 미치는 영향
- 위 손실금액은 직전 분기말 자기자본(4,500억원)의 1%(45억원)를 초과하는 수준- 추가 충당금 설정

5. 조치내용
항소 제기 예정

6. 조치계획(향후 일정 등)
항소심 진행

7. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 당사는 본건 판결에 따른 판결금에 대하여 추가 충당금 설정- 상기 손실발생일 및 결정(확인)일은 판결문 수령일로서, 금액 등 충당금 설정은 회계감사 과정에서 변경될 수 있음.- 본건 판결은 당사가 28,898,027,793원(및 지연 손해금)에 대하여 책임을 진다는 취지이나, 추후 진행될 항소심 등 결과에 따라 손실이 없거나 손실금액이 변경될 수 있음.

(자료: 코람코자산신탁 회사 홈페이지)

현재 시점에서 소송사건의 최종결과를 합리적으로 예측할 수 없으므로 소송의 패소 등이 발생할 경우 우발채무가 발생할 수 있기 때문에 당사는 소송사건들의 진행 경과에 대한 면밀한 모니터링을 진행할 예정입니다. 하지만 투자자께서는 우발채무가 실현될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 상존함을 유의하시기 바랍니다.한편 당사 및 연결실체의 차입금 담보 등과 관련하여 제공된 견질 또는 담보용 어음 및 수표는 없습니다.

[당사 및 연결실체의 견질 또는 담보용 어음 등]

(기준일 : 2024년 6월 21일 )
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
해당사항없음

금융기관(은행제외)
-
-
해당사항없음

법 인
-
-
해당사항없음

기타(개인)
-
-
해당사항없음

(출처 : 당사 제시)

한편 당사가 종속회사에 제공하고 있는 지급보증은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 계열회사의 부실 요인 발생시 연쇄적으로 지급보증 위험을 유발해 당사의 신인도를 제약할 수 있기 때문입니다. 또한 당사의 계류중인 소송사건등의 우발부채 및 계열회사에 제공한 담보 등은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자 제공 담보 및 보증내역]

(기준일 : 2024년 6월 21일 )
(원화 단위 : 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생일자

Polaris S.R.L
EUR 2,300,000
차입금한도보증
EUR 2,300,000
(주)하나은행 파리지점
24.05.11

EUR 529,971
기타지급보증
-
(주)한국씨티은행
21.05.13

900
-
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
USD 1,000,000
차입금한도보증
USD 1,000,000
(주)우리은행
24.01.17

(주)동아티브이
2,650
차입금한도보증
2,500
(주)우리은행
24.06.07

(주)LF스퀘어씨사이드
5,333
차입금한도보증
7,200
(주)신한은행
23.12.15

2,160
1,800
23.12.15

600
-
23.12.27

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)하나은행
23.06.26

6,600
5,500
한국수출입은행
24.02.13

6,000
5,000
한국산업은행
24.05.22

6,000
5,000
한국산업은행
23.11.28

코람코반포프로젝트금융투자(주)(*1)
6,440
차입금한도보증
90,000
(주)현대해상화재보험 등
21.11.30

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)(*2)
97,000
차입금한도보증
60,000
(주)한국투자증권
24.02.22

(*1) 관계기업인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)현대해상화재보험 등에게 당사가 보유중인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.

(*2) 종속기업인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.

(*3) 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)LF가 최초 대주단에 제공한 주식담보(31,920백만원)는 PF대출금 상환에 따라 2024년 5월 해지되었습니다.

(출처: 당사 제시)

한편, 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.) 기준 당사 및 연결실체의 차입금 등과 관련한 금융기관별 약정내역은 다음과 같습니다.

[ 당사 금융기관별 약정내용]

(기준일 : 2024년 6월 21일)
(원화단위: 백만원)

구 분
한도금액
금융기관

당좌대출
15,000
(주)하나은행 외 2개 은행

일반대출
114,000
(주)하나은행 외 5개 은행

LC개설한도
USD 37,450,000
(주)하나은행 외 5개 은행

외상매출채권담보대출
60,000
(주)하나은행 외 2개 은행

지급보증(*)
33,123
(주)우리은행 외 5개 은행

USD 3,270,000

EUR 2,829,971

파생상품거래한도
USD 5,000,000
(주)ANZ

(출처: 당사 제시)

그 밖의 당사의 우발채무 등을 살펴보면, 2024년 1분기말 기준 당사의 연결실체는 (주)우리은행 및 서울보증보험(주)로부터 계약이행 등과 관련하여 각각 1,000백만원 및 399백만원의 지급보증을 제공받고 있으며, 상기 약정사항 외에 연결실체는 당분기말 현재 (주)하나은행 외 2개 은행과 각각 560억원, 250억원 및 220억원의 포괄여신한도 약정을 체결하고 있습니다. 당사는 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기와 전분기 중 발생한 수수료는 각각 3,757백만원과 3,638백만원입니다. 한편 당사는 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있으니 참고하여 주시기 바랍니다.

[지분 관련 위험]

아. 당사는 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할 후 신규상장하였으며, 2007년 12월에는 LG그룹으로부터 계열분리 되었습니다. 신고서 제출일
현재 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 54.56%로 상장회사의 지분 분산을 고려하여 볼 때, 안정적인 경영권을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 하지만 당사
주주의 99.84%가 소액주주(2024년 3월 31일, 주주수 기준)임을 고려하여 볼 때,
회사 경영상 일련의 문제가 발생할 경우, 소액주주와 당사 경영진간 갈등이 발생할 수 있으며, 이와 같은 이해관계 갈등의 발생이 소송 등으로 확대될 경우 당사의 발전에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 2006년 11월 (주)LG상사로부터 인적분할 후 신규상장하였습니다. 신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 54.56%로 상장회사로서의 지분 분산을 고려하여 볼 때, 안정적인 경영권을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다.(주)LG상사 내 패션사업부로 시작된 당사는 분할 전까지 LG그룹 소속의 계열사였으며, 인적분할의 특성상 분할 이후에도 주주의 지분 구조에는 영향없이 LG그룹 계열사 상태를 유지하였습니다. 그러나 분할 이후 대주주간 지분 이동 과정을 거치면서 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리되었으며, 2017년 4월 중 LG상사가 보유 중이던 주식 69,761주를 전량 매도함에 따라 현재 LG연암학원 0.04%의 지분을 제외하고는 LG그룹 계열이 소유한 지분은 없는 상태입니다.신고서 제출일 전일 현재 당사의 5% 이상 보유 주주명단은 다음과 같습니다.

[ 당사 5% 이상 보유 주주 명단 ]

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
구본걸
5,587,890
19.11
-

구본순
2,501,476
8.55
-

구본진
1,707,100
5.84
-

트러스톤자산운용(주)(주1)
2,077,782
7.11
-

고려디앤엘
3,499,000
11.97
-

우리사주조합
-
-
-

(주1) 최

근 주주명부 폐쇄일 2024년 03월 31일 기준의 의결권 있는 주식을 5% 이상 소유한 주주의 주식소유현황을 기초로 하여, 주식등의대량보유상황보고서 등을 통해 공시서류제출일까지 확인된 주식수이며, 작성기준일 현재 주식소유현황과 차이가 있을 수 있음(출처 : 당사 제시)

다만 현재의 안정적으로 유지되고 있는 경영권 현황에도 불구하고, 2024년 3월 31일 기준 당사 주주의 99.84%가 소액주주(주주수 기준)임을 고려하여 볼 때, 향후 대내외적인 경영 환경의 급격한 변화 속에서 당사의 수익성 저하의 지속 및 재무구조의 불안요인이 발생할 경우, 소액주주와 당사 경영진간에 갈등이 발생할 수 있으며, 이와 같은 이해관계 갈등의 발생이 소송 등으로 확대될 경우 당사의 발전에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이와 같은 점을 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[환금성 제약 위험]

가. 본 사채는 한국거래소의 상장요건을 충족하고 있는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나,
채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우
환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장예정일은 2024년 07월 05일이며, 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장 심사요건을 충족하고 있는 바 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
[사채관리계약에 따른 기한의 이익 상실 선언]

나. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.
[본 사채의 신용등급]

다. 제12회 무보증사채는
한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 AA- 등급을 받았습니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의 2에 의거, 당사가 발행할 제12회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)로부터 AA-등급을 받았으며, 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임
안정적(Stable)

나이스신용평가(주)
AA-
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
안정적(Stable)

[공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련]

라. 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후
금
융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다
. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[사채권 전자등록에 관한 사항]

마.
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다
. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

[신고서의 효력 발생 관련]

바. 본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[예금자보호법 적용 여부]

사. 본 사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며
, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로
원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[전자공시 관련]

아. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)LF 제 12회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사의 기업실사 과정을 통해 발행회사인 (주)LF부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은것으로 인정되는 경우에는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.또한, 본 평가의견에 기재된 동사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
NH투자증권㈜
00120182

공동대표주관회사
KB증권㈜
00164876

2. 평가의 개요
공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집·매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.
공동대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.
다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족 여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.
본 채무증권은 공동대표주관회사의 내부지침상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.(1) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2024.06.11 ~2024.06.21

실사보고서 작성 완료
2024.06.21

증권신고서 제출
2024.06.24

(2) 기업실사 참여자<대표주관회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

NH투자증권(주)
Technology Industry부
이석재
이사
기업실사 총괄
2024년 06월 11일 ~ 2024년 06월 21일
기업금융업무 등 22년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
김시우
팀장
기업실사 책임
2024년 06월 11일 ~ 2024년 06월 21일
기업금융업무 등 17년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
허수정
과장
기업실사 및 서류작성
2024년 06월 11일 ~ 2024년 06월 21일
기업금융업무 7년

KB증권(주)
기업금융3부
박병옥
부장
기업실사 총괄
2024년 06월 11일 ~ 2024년 06월 21일
기업금융업무 19년

KB증권(주)
기업금융3부
김지훈
부장
기업실사 책임
2024년 06월 11일 ~ 2024년 06월 21일
기업금융업무 15년

KB증권(주)
기업금융3부
한정수
대리
기업실사 및 서류작성
2024년 06월 11일 ~ 2024년 06월 21일
기업금융업무 4년

KB증권(주)
기업금융3부
김규리
주임
기업실사 및 서류작성
2024년 06월 11일 ~ 2024년 06월 21일
기업금융업무 3년

<발행회사 참여자>

직책
성명
부서
담당업무

부장
윤상수
금융BSU
금융BSU장

과장
김상훈
금융BSU
자금조달

(3) 기업 실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2024.06.11~2024.06.14
발행회사 초도 인터뷰- 실사 실무자 소개- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개- 업계 및 산업동향 조사 등자료 검증 및 실사- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)- 사업 관련 실사(진행 및 신규사업, 거래처 등)- 추가 필요자료 요청

2024.06.17~2024.06.18
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 - 회사의 사업내용 이해 - 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 - 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 - 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰- 사업계획 검토 및 인터뷰

2024.06.21
- 증권신고서 작성 조언, 증권신고서 내용 검증- 투자위험요소 세부사항 체크- 실사 추가 내역 확인- 최종보고서 작성완료

(4) 실사 세부내용 및 검토자료 내역- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.4. 종합의견가. 동사 (주)LF는 국내 대표적인 상장 패션의류업체로서 1974년 반도상사(주)의 패션부문으로 출범하여, 2006년 11월 ㈜LG패션으로 인적 분할 설립되었으며, 이후 대주주간 지분정리를 통해 2007년 12월 LG그룹에서 계열분리 되어 2014년 4월 1일에는 사명을 ㈜LF로 변경하였습니다. 이후 현재까지 오랜 업력을 바탕으로 'DAKS', 'Maestro', 'Hazzys' 등의 주력 브랜드가 국내 상위권의 시장지위를 확보한 가운데 잡화, 스포츠, 라이프스타일 브랜드 도입을 통해 포트폴리오 다변화와 외형 확대를 추진하는 등 국내 상위권의 대형 패션 기업으로서 활발한 영업활동을 수행하고 있습니다.나. 동사가 영위하고 있는 섬유, 의료 제품 등을 제조, 판매하는 패션 사업은 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높은 수준입니다. 이러한 산업적 특성 속에서, 2020년 코로나19 확산은 세계 경기에 큰 하방 압력을 가하고 동사의 패션 사업에도 큰 영향을 미쳤습니다. 경기 변동에 대한 민감도가 높은 동사의 패션 사업은 코로나 사태에 영향을 받았으며, 이에 동사의 2020년 별도기준 영업이익은 2019년 대비 47.2% 감소한 477억원을 기록하였습니다. 2021년부터 백신 보급 및 사회적 거리두기 완화에 따라 패션 부문의 리오프닝이 시작되며 의류 소비심리가 회복되었고, 이에 따라 별도기준 영업이익은 780억원으로 회복되었습니다. 2022년 별도기준 영업이익도 758억원을 기록하며 회복된 수익성을 유지하였으나, 2022년 하반기부터 지속된 경기침체 우려로 소비가 위축되며 2023년에는 전년 대비 영업이익이 다소 감소하였습니다. 2024년 1분기에는 전년동기 대비 매출액이 다소 감소하였으나, 영업이익은 소폭 증가했습니다.

[ 동사 주요 영업수익성 추이(별도기준) ]

(단위: 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

매출액
2,980
3,072
12,726
12,719
11,454
11,159
14,053

매출액성장률 (%)
-2.99
8.70
0.06
11.04
2.64
-20.59
-0.67

영업이익
175
119
552
758
780
477
904

매출액영업이익률 (%)
5.87
25.82
4.34
16.78
14.68
4.28
6.43

영업이익성장률 (%)
47.06
-4.03
-27.18
-2.82
63.52
-47.23
-18.49

당기순이익(분기순이익)
165
167
823
1,558
1,430
397
739

매출액순이익률 (%)
5.54
5.44
6.47
12.25
12.48
3.56
5.26

순이익성장률 (%)
-1.20
-63.54
-47.18
8.95
260.20
-46.30
-13.57

주) 성장률은 전년 동기 대비 기준

(출처 : 동사 분기 및 사업보고서)

한편 동사는 (주)코람코자산신탁을 2019년 3월 말 연결대상으로 편입하였으며, 패션 부문 이외 부동산 금융업을 통한 사업 다각화에 따라 별도기준 대비 연결기준에서 수익성이 높게 나타나고 있습니다. 동사의 주요 자회사인 (주)코람코자산신탁은 상대적으로 우수한 영업이익 창출능력을 보이고 있으며, 이를 고려하였을 때 동사의 수익성은 향후 전반적으로 제고될 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한 코람코자산신탁을 통한 동사의 사업다각화는 경기 변동에 민감한 동사 패션 사업 실적의 변동성에 완충 효과를 나타낼 수 있을 것으로 판단됩니다.

[ 동사 주요 영업수익성 추이(연결기준) ]

(단위: 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

매출액
4,466
4,414
19,007
19,685
17,931
16,105
18,517

매출액성장률 (%)
1.18
-2.11
-3.44
9.78
11.34
-13.03
8.50

영업이익
246
118
574
1,852
1,589
771
875

매출액영업이익률 (%)
5.51
2.67
3.02
9.41
8.86
4.79
4.73

영업이익성장률 (%)
108.47
-75.37
-69.01
16.55
106.10
-11.89
-26.78

당기순이익
210
135
801
1,773
1,362
286
694

매출액순이익률 (%)
4.70
3.06
4.21
9.01
7.60
1.78
3.75

순이익성장률 (%)
55.56
-75.09
-54.82
30.18
376.22
-58.79
-14.64

주) 성장률은 전년 동기 대비 기준

(출처 : 동사 분기 및 사업보고서)

다. 동사는 2024년 1분기말 연결기준 부채비율 63.8%, 차입금의존도 26.6%를 기록하고 있으며, 이는 2023년말 연결기준 부채비율 60.8% 및 차입금의존도 24.2%와 유사한 수치로 우수한 재무안정성을 보이고 있습니다. 2019년 3월 인수한 코람코자산신탁의 차입금이 연결재무제표에 반영되면서 2019년 이후부터 부채비율 및 차입금의존도가 과거대비 상대적으로 증가하였으나, 동사의 부채비율 및 차입금의존도의 절대값은 여전히 우수한 수준을 나타내고 있습니다. 동사 주요 안정성 비율 추이는 아래와 같습니다.

[ 동사 주요 안정성 비율 추이(연결기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

부채총계
10,939
10,421
9,272
10,428
10,650
10,256

총차입금
7,479
6,662
5,165
6,401
7,810
7,010

자본총계
17,136
17,135
16,570
14,984
14,144
13,915

부채비율 (%)
63.84
60.82
55.96
69.59
75.30
73.70

차입금의존도 (%)
26.64
24.18
19.99
25.19
31.50
29.00

(출처 : 동사 분기 및 사업보고서)

[ 동사 주요 안정성 비율 추이(별도기준) ]

(단위 : 억원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

부채총계
4,151
3,802
4,559
4,534
4,512
4,186

총차입금
2,579
2,145
2,553
2,685
2,924
2,292

자본총계
15,706
15,746
15,178
13,851
12,585
12,432

부채비율 (%)
26.43
24.15
30.04
32.73
35.85
33.67

차입금의존도 (%)
12.99
10.97
12.94
17.41
17.08
13.79

(출처 : 동사 분기 및 사업보고서)

또한 동사는 2024년 1분기 연결기준 총차입금 7,479억원의 60%에 해당하는 4,491억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2021년부터 연결기준 EBITDA가 2,000억원을 상회하는 우수한 현금창출능력을 보유하고 있습니다. 2024년 1분기 연결기준 동사의 유동성차입금은 5,410억원으로, 동사의 현금성자산 및 현금창출능력으로 대응 가능한 수준이며, 따라서 차입금으로 인한 급격한 유동성 위기는 발생할 가능성이 희박한 것으로 판단됩니다.라. 동사는 사업특성상 총매출 중 국내 매출 비중이 98% 이상을 상회하고 있어 내수 비중이 높은 사업을 영위하고 있습니다. 따라서 동사의 매출액 등 실적은 내수경기에 다소 연동하게 됩니다. 동사의 총 매출 중 국내 매출 비중을 살펴보면 2019년 99.04%, 2020년 99.50%, 2021년 99.41%, 2022년 99.05%, 2023년 98.89%, 2024년 1분기 98.85%를 기록하였으며, 내수경기 침체에도 불구하고 브랜드 인지도 및 안정된 제품 포트폴리오를 보유하고 있기 때문에 해외 브랜드의 국내 도입 등 내수 중심의 사업을 지속해 나갈 것으로 예상됩니다. 이와 같은 높은 국내 매출 비중으로 인해 동사의 수익성은 국내 경기 변동에 일정 수준 이상 영향을 받을 수 밖에 없을 것으로 판단됩니다. 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 중동 지역 리스크, 그리고 주요국의 긴축 정책 장기화 등으로 향후 글로벌 경제는 불안정한 상황에 놓일 가능성이 높으며, 대외의존도가 높은 한국 경제 특성상 내수경기에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이는 국내 매출비중이 높은 동사의 매출 및 수익성 저하로 연결될 가능성이 있습니다.마. 동사는 영업활동을 통한 안정적인 현금흐름을 유지하고 있으며, 2024년 1분기말 별도기준 2,760억원의 유형자산과 56억원의 투자부동산을 보유 중으로 이에 대한 담보가치는 충분한 것으로 파악됩니다. 동사 보유의 자산가치 및 동사가 차지하는 업계의 지위와 오랜 사업 경험을 고려하였을 때 단기간 내에 심각한 유동성 위기에 처할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 하지만 신규브랜드 런칭, 매장 확장 등 을 위한 유무형자산 투자와 성장성이 제한적이고 수익성이 저하된 의류사업의 한계를 극복하기 위한 다각화 투자가 이루어질 가능성은 상존하며, 그 결과 M&A거래 및 시설투자 등 일시적인 대규모 자금소요가 발생할 경우 차입금 규모가 지속적으로 확대되어 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.한편 동사의 별도기준 총차입금은 2024년 1분기말 2,579억원으로 대부분 동사가 기발행한 무보증 회사채로 이루어져 있으며, 동사의 신용등급을 바탕으로 한 원활할 금융시장 접근성을 고려했을 때 차환발행에 어려움은 없을 것으로 판단됩니다. 또한 기발행한 무보증 공모 회사채의 만기가 2024년 7월 500억원, 2024년 10월 500억원, 2025년 6월 400억원, 2026년 6월 600억원으로 고르게 분산되어 있으며, 예기치 못한 급격한 상황이 발생하더라도 동사가 보유한 부동산(2024년 1분기 별도기준 토지 약 1,788억원, 장부가액 기준) 등의 자산가치 등을 고려했을 때 유동성 위기가 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제12회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 사업설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.

2024년 06월 24일

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 윤 병 운

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액

[회 차 : 12]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
193,211,600

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,806,788,400

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 12]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
만기 2년 초과 0.07%

대표주관수수료
10,000,000
전자등록총액의 0.02%

인수수수료
90,000,000
전자등록총액의 0.18%

사채관리수수료
6,000,000
정액 지급

신용평가수수료
50,000,000
한국신용평가㈜, 나이스신용평가㈜(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원(500,000원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 2만원

전자등록비용
500,000
발행금액의 1/100,000원(500,000원 한도)

합 계
193,211,600
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적당사는 금번 발행되는 제12회 무보증사채 조달금액 500억원을 전액 채무상환자금으로 사용할 예정입니다.

회차 :
12
(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
50,000
-
-
50,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역
금번 당사가 발행하는 제12회 무보증사채 발행금액 500억원은 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[채무상환자금 세부사용내역]

(단위 : 억원)

내역
금액
발행일
만기일
이자율
비고

LF 제8회 공모사채
500
2019-07-18
2024-07-18
1.693%
-

합계
500
-
-
-
-

주1) 발행제비용 및 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다.

주2) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 안정적인 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항해당사항 없습니다.
2. 이자보상비율

[연결기준]
(단위 : 억원, 배)

항 목
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

영업이익(A)
246
118
574
1,852
1,589
771
875

순이자비용(B=C-D)
33
-4
23
39
65
50
16

- 이자비용(C)
64
30
153
101
98
92
80

- 이자수익(D)
31
34
130
62
33
42
64

이자보상비율(A/B)
7.5
-29.5
25.0
47.5
24.4
15.4
54.7

주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익

주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

[별도기준]
(단위 : 억원, 배)

항 목
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

영업이익(A)
175
119
552
758
780
477
904

순이자비용(B=C-D)
-3
-13
-29
1
26
19
-23

- 이자비용(C)
22
15
78
54
56
55
41

- 이자수익(D)
25
28
108
54
30
36
64

이자보상비율(A/B)
-58.3
-9.2
-19.0
758.0
30.0
25.1
-

주1) 순이자비용 = 이자비용 - 이자수익

주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용

(출처 : 당사 분기 및 사업보고서)

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 경우 별도기준, 연결기준 모두 지속적으로 이자보상비율은 1을 크게 상회하였습니다. 따라서 당사의 이자부담 능력은 우수한 수준인 것으로 판단하고 있습니다.
3. 미상환 채무증권의 현황

1) 연결실체의 채무증권 발행실적

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

LF
회사채
공모
2019.07.18
50,000
1.69%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2024.07.18
미상환
KB증권, 삼성증권

LF
회사채
공모
2021.10.29
50,000
2.59%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2024.10.29
미상환
KB증권, 삼성증권

LF
회사채
공모
2023.06.28
40,000
4.27%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2025.06.27
미상환
KB증권, 삼성증권, 미래에셋증권

LF
회사채
공모
2023.06.28
60,000
4.33%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2026.06.26
미상환
KB증권, 삼성증권, 미래에셋증권

코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2024.03.14
10,000
6.35%
A0(NICE신용평가)
2025.03.13
미상환
부국증권

코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2024.03.20
10,000
6.35%
A0(NICE신용평가)
2025.03.19
미상환
부국증권

코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2024.04.01
5,500
6.40%
A0(NICE신용평가)
2025.03.31
미상환
한국투자증권

코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2024.04.04
4,500
6.40%
A0(NICE신용평가)
2025.04.03
미상환
한국투자증권

합 계
-
-
-
230,000
-
-
-
-
-

2) 기업어음증권 미상환 잔액(연결 기준)

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
30,000
-
-
-
30,000

합계
-
-
-
-
30,000
-
-
-
30,000

3) 단기사채 미상환 잔액(연결 기준)

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음
4) 회사채 미상환 잔액(연결 기준)

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
100,000
40,000
60,000
-
-
-
-
200,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
100,000
40,000
60,000
-
-
-
-
200,000

- 해당사항 없음

5) 신종자본증권 미상환 잔액(연결 기준)

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음
6) 조건부자본증권 미상환 잔액(연결 기준)

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항
가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
00299631

2024년 06월 19일

제12회
AA- (안정적)

나이스신용평가(주)
00648466
2024년 06월 19일
제12회
AA- (안정적)

나. 평가의 개요당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제12회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.
다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임
안정적(Stable)

나이스신용평가(주)
AA-
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
안정적(Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항(1) 평가시기당사는 한국신용평가(주), 나이스신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. (2) 공시방법한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com나이스신용평가(주) : http://www.nicerating.com
5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가 .본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국 예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다. 나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)LF가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황
가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
40
1
-
41
4

합계
40
1
-
41
4

※ 상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
엘에프아이하이테크조합2호
당기 중 신규취득하여 편입

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 주식회사 LF라 칭하며, 영문으로 LF Corp. 으로 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속 기간당사는 기성복 의류제품 생산ㆍ판매 등을 영위하기 위하여 주식회사 LG상사로부터 2006년 11월 1일자로 분할되었으며, 2006년 12월 1일자로 유가증권시장에 재상장되어 주권거래가 개시되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소: 서울 강남구 언주로 870 (신사동) 전화번호: 02-3441-8114 홈페이지: http://www.lfcorp.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 주요사업의 내용

사업구분
회사명
주요 사업내용 등

패션사업
㈜ LF
신사의류, 숙녀의류, 캐쥬얼의류, 스포츠의류, 수입의류, ACC 등

㈜ 막스코, ㈜ 씨티닷츠
수입숙녀, 스트리트캐쥬얼

트라이씨클
온라인 쇼핑몰 사업

기타
해외 OEM 생산 등

금융사업
㈜ 코람코자산신탁, ㈜ 코람코자산운용,㈜ LF인베스트먼트
신탁 및 리츠사업, 집합투자업, 신기술사업금융업

식품사업
㈜ LF푸드
국내외 식자재 유통 및 식품사업

구르메에프앤드비코리아(주) 등
국내외 식자재 유통

기타사업
코크렙안양㈜, 케이스퀘어데이터센터PFV㈜, ㈜ 동아티브이, ㈜ 뉴폴라리스 등
부동산업, 방송업 등 기타사업

회사와 그 종속기업(이하 "연결회사")은 크게 패션사업부문, 금융사업부문, 식품사업부문, 기타사업부문 4개의 사업영역으로 운영되고 있습니다. 패션사업부문은 당사(주식회사 LF)의 경우 남성복, 여성복, 스포츠의류, ACC, 수입/기타(풋웨어, 화장품 등) 복종으로 사업 포트폴리오를 구성하고 있으며, 주요 브랜드인 닥스, 헤지스, 질스튜어트 등을 통해 주력제품을 생산/판매하고 있습니다. 종속회사인 ㈜막스코는 명품 수입여성의류인 '막스마라'를 수입 판매하고 있으며, ㈜ 씨티닷츠는 스트리트캐쥬얼 의류인 '던스트'를 생산/판매하고 있습니다. 또한, 종속회사인 ㈜ 트라이씨클을 통해서 중저가 온라인몰 사업을 전개하고 있습니다.금융사업부문은 부동산금융 전문기업인 ㈜ 코람코자산신탁에서 신탁사업 및 리츠금융사업을 전개하고 있으며, ㈜ 코람코자산운용은 부동산 간접투자 및 대체투자(부동산, 인프라) 전 영역을 아우르는 대체투자 전문 종합투자회사로 발전하고 있습니다. 식품사업부문은 ㈜ LF푸드에서 식품 및 식자재 유통 사업을 '모노마트' 및 '하코야' 등 브랜드를 통해 온/오프라인 식품 사업을 전개하고 있으며, 구르메에프앤드비코리아에서는 유럽 버터, 치즈 등 유럽 식자재를 전문적으로 수입/유통하고 있습니다.당사가 영위하고 있는 기타 사업부문으로는 부동산업, 방송업 등이 있으며, 코크렙안양(주)에서는 저온 및 상온 물류창고 개발사업을 영위하고 있으며, 케이스퀘어데이터센터 PFV(주)에서는 고부가가치의 특화된 데이터 센터 개발사업을 전개하고 있습니다.※ 상세한 내용은 동 공시서류의 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.
사. 계열회사에 관한 사항당사는 2007년 12월 3일자로 LG계열에서 분리되었으며 당사가 속한 기업집단 명칭은 (주) LF입니다. 2024년 3월 31일 현재 당사를 제외한 계열회사는 총 51개이며, 계열회사 모두 비상장 회사입니다. 계열회사 세부 사항은 다음과 같습니다.

구분
회사수
회사명

비상장사
51
(주)LF푸드,Lafuma (Beijing) Company Limited,(주)엘에프이앤씨,(주)막스코,Polaris S.R.L.,Life in Future(LF) H.K Co., Limited,First Textile Trading Co., Ltd.,PT. Sinar Gaya Busana,(주)동아티브이,(주)트라이씨클,(주)인덜지,(주)뉴폴라리스,(주)퍼블리크,(주)에프엠인터내셔날,(주)LF스퀘어씨사이드,(주)글로벌휴먼스,(주)한스코리아구르메에프앤드비코리아(주),화인에프앤드비서비스(주),FTT VINA CO., LTD,(주)티코,메자닌그로쓰신기술투자조합(주)코람코자산신탁,(주)코람코자산운용,(주)이에르로르코리아,(주)엘에프푸드제천,(주)동아티브이플러스,코크렙안양 주식회사,(주)엘앤씨,(주)씨티닷츠,케이스퀘어데이터센터 PFV 주식회사,코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호,코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호,코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호,(주)LF네트웍스,(주)파스텔세상,(주)트라이본즈,(주)해우촌,(주)엘에프리조트,(주)티에이치엔터테인먼트,(주)에이치더블유씨,㈜비앤라이프,TetonBros.,(주)팔영조경,코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호,(주)고려디앤엘,(주)엘에프인베스트먼트,엘에프아이하이테크조합1호,농업회사법인 아담 주식회사,(주)구곡조경엘에프아이하이테크조합2호

※ 계열회사 세부 사항은 본 보고서 'IX. 계열회사 등에 관한 사항' 및 'XII. 상세표 2. 계열회사 현황(상세)'를 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

1) 최근 3년간 신용평가 내역당사의 신용 등급 현황은 아래와 같습니다.

평가대상유가증권 등
평가일
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

회사채
2024.06.19
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
본

2024.06.19
AA-
한신평(AAA~D)
본

2024.06.19
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
정기

2024.06.19
AA-
한신평(AAA~D)
정기

2023.06.15
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
본

2023.06.13
AA-
한신평(AAA~D)
본

2022.06.30
AA-
한신평(AAA~D)
정기

2022.06.29
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
정기

2021.10.15
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
본

2021.10.14
AA-
한신평(AAA~D)
본

2021.07.22
AA-
한신평(AAA~D)
정기

2021.07.14
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
정기

2020.06.15
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
본

2020.06.15
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
정기

2020.06.15
AA-
한신평(AAA~D)
본

2020.06.15
AA-
한신평(AAA~D)
정기

2019.07.05
AA-
한신평(AAA~D)
본

2019.07.05
AA-
한신평(AAA~D)
정기

2019.07.04
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
본

2019.06.28
AA-
NICE 신용평가(AAA~D)
정기

2) 신용등급 체계 및 부여 의미

유가증권 종류별
국내신용 등급체계
부여의미

회사채
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준입니다.

AA+/AA/AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있습니다.

A+/A/A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소의 영향을 받을 가능성이 있습니다.

BBB+/BBB/BBB-
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있습니다.

BB+/BB/BB-
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있습니다.

B+/B/B-
원리금 지급능력이 부족하여 투기적입니다.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있습니다.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높습니다.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높습니다.

D
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
2006년 12월 01일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경1) 본점 : 서울시 강남구 언주로 870

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2020년 03월 27일
정기주총
-
1
-

2021년 03월 26일
정기주총
1
2
사외이사/감사위원 예종석(임기만료)

2022년 03월 28일
정기주총
1
3
-

2023년 03월 28일
정기주총
1
-
-

2024년 03월 28일
정기주총
-
3
-

※ 2024년 3월 28일 정기주총에서 구본걸 사내이사, 오규식 사내이사, 박정근 감사위원회 감사위원이 되는 사외이사가 재선임 되었습니다.

※ 대표이사 변동 : 2021년 3월 26일 이사회에서 구본걸 사내이사가 대표이사직에서 사임하였으며 동일 개최한 이사회에서 김상균 사내이사가 대표이사로 선임 되었습니다.

다. 최대주주의 변동

- 해당사항 없음

참고로 당기 중 최대주주 등의 소유주식수 및 지분율 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

최대주주
2023년 12월 말
2024년 3월 말
비 고

소유주식수
지분율
소유주식수
지분율

구본걸 외 20명
15,709,807
53.73%
15,709,807
53.73%
변동사항 없음

※ 2024년 3월 31일 소유를 기준으로 작성하였습니다. 작성기준일 이후 변동은 전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)의 '주식등의대량보유상황보고서 및 최대주주등소유주식변동신고서' 등을 참고하십시오.

라. 상호의 변경

변경일자

변경전 상호

변경후 상호

2014. 03. 28
주식회사 LG패션
주식회사 LF

마. 회사의 업종

당사의 정관에 기재된 목적사업은 다음과 같습니다.1. 섬유, 의류, 피혁제품의 제조ㆍ가공 및 판매업2. 식품의 제조ㆍ가공 및 판매업3. 스포츠레저용품의 제조ㆍ가공 및 판매업4. 잡화의 제조ㆍ판매 및 수출입업5. 브랜드 및 상표권 등 지적재산권의 라이센스업6. 수출입업 및 동대행업7. 도ㆍ소매업 및 종합소매업8. 부동산 매매, 개발, 임대업 및 이와 관련된 건설업9. 운송 및 창고업10. 주차장 및 동관련 편의시설 운영업11. 인터넷 등 전자상거래를 통한 상품, 제품 매매 및 관련 부대사업12. 통신판매업13. 상품권 발행업14. 신용카드업15. 광고업16. 교육, 연수, 연구시설 등의 설치 및 운영과 교육용역업17. 음식점업, 휴게음식점업 관련 직영점, 체인점, 대리점 운영업18. 호텔업, 관광숙박업, 관광객 이용시설업19. 오락, 문화 및 운동 관련 서비스업 (테마파크 운영업)

20. 화장품의 제조·판매·수출입업 및 이와 관련한 서비스 상품의 매매

21. 생활용품, 실내장식용품 제조 및 판매업

22. 주방용품, 전기ㆍ전자용품 제조 및 판매업

23. 가구의 제조 및 판매업

24. 전 각 호 및 그에 관련된 위탁매매

25. 전 각 호에 관련되는 일체의 사업

※ 자세한 사항은 본문 'II. 사업의 내용' 부분을 참조하시기 바랍니다.

바. 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생 내용

[지배회사]
2006. 11. 1 (주)LG상사로부터 분할신설2006. 12. 1 유가증권시장 재상장2007. 12. 4 (주)LF푸드 100% 출자2009. 09. LF Trading (Shanghai) Co., Ltd. (구, LG Fashion Trading (Shanghai) Co., Ltd.) 설립2010. 07. Lafuma(Beijing) Co.,Ltd. 설립2011. 09. LF Europe S.a.r.l (구, LGF Europe S.a.r.l) 설립2011. 10. PT. Java Seafood 설립2013. 01. Life in Future (LF) H.K Co., Limited (구, LGF HKG CO., LTD.)설립2015. 04. (주)트라이씨클 인수2019. 03. (주)코람코자산신탁 인수2020. 06. 코크렙안양 주식회사 설립2021. 06. 케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사 설립2022. 07. (주)LF인베스트먼트 설립(2023. 01. 신기술사업금융업 라이선스 취득)

[주요종속회사]

■ (주)LF푸드

2007. 12 엘에프푸드 설립 / 마키노차야 인수2008. 04 하코야 론칭2013. 12 PT. Java Seafood / 가공식품 사업부 인수2015. 09 (주)퍼블리크 인수2016. 10 마키노차야 판교점 오픈2017. 03 (주)모노링크 인수2017. 09 구르메에프앤드비코리아(주) 인수2018. 04 PT. Java Seafood 매각2019. 04 마키노차야 광교점 오픈2020. 03 LF푸드 모노링크 합병2020. 10 LF푸드 네이쳐푸드 합병2021. 04 LF푸드 마키노차야 분할

2023. 04 LF푸드 해우촌 인수

2023. 05 LF푸드 마키노차야 매각

2023. 10 LF

푸드 한스코리아 인수

■ (주)코람코자산신탁

2001. 10 (주)코람코 설립2001. 11 자산관리회사 인가 - 건설교통부

2006. 03 신탁업 인가 - 금융감독위원회

2009. 02 금융투자업 인가(신탁업 재인가) - 금융위원회2010. 01 (주)코람코자산운용 설립2010. 03 (주)코람코자산운용 금융투자업 인가(집합투자업) - 금융위원회

2019. 03 최대주주 변경(기존 ㈜우리은행에서 ㈜LF로 최대주주 변경)

2020. 11 유상증자

2022. 01 자기주식 소각

■ 코크렙안양 주식회사

2020. 06. 09 코크렙안양 주식회사 발기설립

2020. 06. 12 부동산매매계약체결

2020. 06. 12 자산관리위탁계약체결(코람코자산신탁)

2020. 06. 12 자금관리위탁계약체결(기업은행)

2020. 12. 24 자금관리위탁업체 변경 및 계약 체결(한국투자부동산신탁)

2020. 12. 24 유상증자

2023. 11. 24 안양물류센터 사용승인

■ 케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사

2021. 06. 08 케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사 발기설립

2021. 06. 08 자산관리(코람코자산운용), 자금관리(코람코자산신탁) 위탁계약 체결

2021. 06. 18 부동산매매계약체결

2021. 06. 30 중도금 지급

2021. 11. 25 1차 유상증자(종류주2, 종류주3 : 합계 600억원)

2022. 01. 20 잔금지급 및 부동산 소유권 이전 완료2022. 03. 31 건축허가 완료2022. 07. 08 2차 유상증자 진행(종류주4 : 합계 400억원)

2022. 07. 31 착공

2023. 04. 01 소방시설공사 착공

2023. 05. 19 토지담보대출 인출

※ 기타 계열 회사에 관한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항' 및 'XII. 상세표 2. 계열회사 현황(상세)'세부 내역을 참조하시기 바랍니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
2024.06.21
제19기 1분기(2024년 3월말)
제18기(2023년 말)
제17기(2022년 말)
제16기(2021년말)
제15기(2020년말)

보통주
발행주식총수
29,240,000
29,240,000
29,240,000
29,240,000
29,240,000
29,240,000

액면금액
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000

자본금
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

합계
자본금
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000
146,200,000,000

※ 당사는 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.) 현재 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2024년 05월 21일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
80,000,000
-
80,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
29,240,000
-
29,240,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
29,240,000
-
29,240,000
-

Ⅴ. 자기주식수
1,131,123
-
1,131,123
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
28,108,877
-
28,108,877
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황
당사는 2020년 3월 6일 이사회결의를 통해, 자기주식 780,000주 취득을 결의하고 2020년 3월중 취득을 완료했습니다.또한, 2024년 3월 20일 이사회결의를 통해 자기주식 351,123주(취득예정금액 50억원) 취득을 결정하고, 2024년 4월 중 취득을 완료하였습니다.(자기주식 취득주식수 351,123주, 취득금액 5,334백만원)2024년 03월 31일 기준 당사가 보유하고 있는 자기주식수는 865,395주(총 발행주식 대비 2.96%)이며, 보고서 제출일 현재 보유하고 있는 자기주식수는 1,131,123주(총발행주식 대비 3.87%)입니다.

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
보통주
780,000
85,395
-
-
865,395
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
780,000
85,395
-
-
865,395
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
780,000
85,395
-
-
865,395
-

우선주
-
-
-
-
-
-

※ 당사는 2024년 4월 12일(최종 매매 거래 체결일)자로 예정수량인 351,123주를 전부 취득 완료하였습니다. 자세한 사항은 2024.04.17 공시된 "자기주식취득결과보고서"를 참고 바랍니다.
다. 보통주 외의 주식

당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 보통주 외의 주식은 없습니다.

라. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

구 분
취득(처분)예상기간
예정수량(A)
이행수량(B)
이행률(B/A)
결과보고일

시작일
종료일

직접 취득
2024년 03월 22일
2024년 04월 12일
351,123
85,395
24.3
2024년 04월 17일

※ 당사는 2024년 4월 12일(최종 매매 거래 체결일)자로 예정수량인 351,123주를 전부 취득 완료하였습니다. 자세한 사항은 2024.04.17 공시된 "자기주식취득결과보고서"를 참고 바랍니다.※ 상기 취득 종료일은 매매체결일 기준입니다.※ 2024년 3월 20일 자기주식취득 결정 공시기준 취득예상기간은 시작일 2024년 3월 21일, 종료일은 2024년 6월 20일입니다.

마. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황- 해당사항 없습니다.

바. 종류주식(명칭) 발행현황- 해당사항 없습니다.

사. 발행 이후 전환권 행사가 있을 경우

- 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일

당사 정관의 최근 마지막 개정일은 2024년 3월 28일입니다

.

나. 정관 변경 이력
당사 정관의 최근 마지막 개정일은 2024년 3월 28일 입니다.

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2024년 03월 28일
제18기 정기주주총회

45조(배당)
변경 전 : ① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③
제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다.
단, 동 배당외에 영업년도 중 1회에 한하여 상법 소정의 규정에 따라 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그날의 주주에 대해 금전으로 이익을 배당할 수 있다.변경 후 :
① <상동>
② <상동>

③
본 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.
단, 동 배당외에 영업년도 중 1회에 한하여 상법 소정의 규정에 따라 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그날의 주주에 대해 금전으로 이익을 배당할 수 있다.

부 칙 (2024.03.28)

제1조 (시행일)

본 개정 정관은2024년 정기주주총회에서 결의한 날부터 시행한다. 다만, 제45조(배당)의 개정내용은 2024년 회계연도(제19기) 결산배당부터 적용한다.

배당절차 개선을

통한 주주들의

배당예측가능성 제고

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
섬유, 의류, 피혁제품의 제조ㆍ가공 및 판매업
영위

2
식품의 제조ㆍ가공 및 판매업
영위

3
스포츠레저용품의 제조ㆍ가공 및 판매업
영위

4
잡화의 제조ㆍ판매 및 수출입업
영위

5
브랜드 및 상표권 등 지적재산권의 라이센스업
영위

6
수출입업 및 동대행업
영위

7
도ㆍ소매업 및 종합소매업
영위

8
부동산 매매, 개발, 임대업 및 이와 관련된 건설업
영위

9
운송 및 창고업
영위

10
주차장 및 동관련 편의시설 운영업
영위

11
인터넷 등 전자상거래를 통한 상품, 제품 매매 및 관련 부대사업
영위

12
통신판매업
영위

13
상품권 발행업
영위

14
신용카드업
미영위

15
광고업
영위

16
교육, 연수, 연구시설 등의 설치 및 운영과 교육용역업
미영위

17
음식점업, 휴게음식점업 관련 직영점, 체인점, 대리점 운영업
미영위

18
호텔업, 관광숙박업, 관광객 이용시설업
미영위

19
오락, 문화 및 운동 관련 서비스업 (테마파크 운영업)
미영위

20
화장품의 제조ㆍ판매ㆍ수출입업 및 이와 관련한 서비스 상품의 매매
영위

21
생활용품, 실내장식용품 제조 및 판매업
영위

22
주방용품, 전기ㆍ전자용품 제조 및 판매업
영위

23
가구의 제조 및 판매업
영위

24
전 각호 및 그에 관련된 위탁매매
영위

25
전 각호에 관련되는 일체의 사업
영위

II. 사업의 내용

1. (제조서비스업)사업의 개요

[지배회사]
가. 영업개황 및 사업부문의 구분

당사는 지난 2006년 11월 1일 LG상사로부터 분할 후 신설된 법인으로서, 분할 전의 패션부문을 승계 받아 핵심역량 및 전문성을 강화하여 패션 선두기업으로 도약하고 있습니다. 당사의 재무구조는 2024년 3월 31일 현재 연결 대차대조표에 따르면

유
동비율은 159%로 매우 안정적인 수준이며,
부채 비율은 64%로
건실한 모습을 갖추고 있어 향후 적극적인 패션 사업을 전개해 나갈 수 있는 여건을 형성하고 있습니다. 당사 사업부문의 구성은 아래와 같습니다.

사업구분
회사명
주요 사업내용 등

패션사업
㈜ LF
남성의류, 여성의류, 스포츠의류, ACC, 수입 ·리테일 등

㈜ 막스코, ㈜ 씨티닷츠
수입여성, 스트리트캐쥬얼

트라이씨클
온라인 쇼핑몰 사업

기타
해외 OEM 생산 등

금융사업
㈜ 코람코자산신탁, ㈜ 코람코자산운용,㈜ LF인베스트먼트
신탁 및 리츠사업, 집합투자업, 신기술사업금융업

식품사업
㈜ LF푸드
국내외 식자재 유통 및 식품사업

구르메에프앤드비코리아(주) 등
국내외 식자재 유통

기타사업
코크렙안양㈜, 케이스퀘어데이터센터PFV㈜, ㈜ 동아티브이, ㈜ 뉴폴라리스 등
부동산업, 방송업 등 기타사업

당사 매출 및 이익 실적은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
제17(전전)기(2022년)

매출액
446,637
1,900,726
1,968,540

영업이익
24,620
57,379
185,161

법인세비용차감전순이익
22,794
62,824
223,767

당기순이익
21,008
80,054
177,303

[(수치)는 부(-)의 수치임] / [연결재무제표 기준]

나. 시장점유율패션 시장의 특성상 각각의 브랜드에 따라 경쟁업체가 상이하며, 브랜드내에서도 경쟁업체 및 시장규모가 달라집니다. 또한 비슷한 구조의 비교 경쟁업체의 객관적 산정의 어려움이 있습니다.
다. 시장의 특성

국내 의류 소비시장의 동향을 살펴보면 삶의 질적 향상 욕구 증대, 글로벌화의 진전, 상품에 대한 소비자 감도 상승 등에 따라 소비의 고급화, 양극화 현상이 가속되고 있으며, 인터넷을 비롯한 패션잡지, 채널 등 매체의 영향이 증대되면서 소비자들의 패션 성향은 더욱 다양화, 세분화 되고 있습니다. 이러한 환경변화에 대응하고자 당사는 다양한 고객층의 라이프스타일과 욕구를 충족 시킬 수 있는 브랜드 포트폴리오를 보유함으로써 시장에서의 안정적인 성장을 도모하며 경쟁력을 강화하고 있습니다.

라. 신규 사업등의 내용 및 전망

당사는 경기변화와 트렌드에 민감한 패션 산업의 환경변화에 유연하게 대응하고자 미래 기업가치의 핵심인 브랜드 가치를 경영의 중심에 두고 Brand Identity 확립을 위한 기존 브랜드의 정비와 신규 브랜드 런칭 및 육성전략을 진행하고 있으며, 의류 소비시장의 양극화에 적극적으로 대응하여 가치소비자에 대한 커버리지를 확대하고 있습니다.

기존에 닥스, 마에스트로, 헤지스, 질스튜어트 등의 브랜드를 성공적으로 안착시킨 것을 기반으로 향후 의류 소비시장의 변화에 적극적으로 대응하여 시장에서의 안정적인 성장을 도모하며 경쟁력을 강화해 나갈 것 입니다.

마. 조직도

LF

패션사업총괄(남성/여성/ACC/스포츠/수입사업/영업전략, 온라인사업부문)
DT(DigitalTransformation)부문(ICT, 정보보호)
경영지원부문

[주요종속회사]

■ (주)LF푸드

가. 사업의 개요
당사는 소스, 돈가스 등 다양한 식자재를 수입하여 유통하는 기업으로 국내외 우수한브랜드를 발굴하여 자체 매장 및 온라인 등 다양한 유통채널을 통해 소비자에게 공급하고 있습니다. 자체 생산 상품부터 국내 및 글로벌 유명 상품까지 차별화된 상품을 온/오프라인의 전국 유통 인프라를 통해 선보이며 고객에게 최상의 가치를 제공하고자 노력하고 있습니다. 당사의 사업은 경쟁력 있는 국내외 제조사를 발굴을 통해 안정적이고 독점적인 상품을 공급받아 국내 도소매 거래선에 납품하는 사업으로 일본, 중국, 동남아 및 유럽 지역의 다양한 제조사를 공급사로 두고 있습니다.

당사의 가공식품 유통 사업은 B2B 시장에서 글로벌 식자재의 안정적이고 독점적인 공급망을 통해 시장 점유율을 지속적으로 높여왔습니다. 특히, 모노마트는 차별화된 상품, 구매고객에 대한 분석을 토대로 데이터 기반으로 충성 고객 확보에 속도를 내고 있으며 전국 모노마트 매장과 온라인몰이 연계된 독보적인 O2(Online to Offline)서비스를 제공하고 있습니다.
고도화된 물류시스템으로 거래처별, 시간대별, 제품별로 세분화된 적시 배송 체계를 구축하여 안전하고 선진화된 물류 운영으로 입고에서 배송, CS처리까지 One Stop 물류 서비스가 강점이며, 이와 함께 펜데믹 기간 동안 음식을 즐기는 장소가 가정으로 바뀌는 트렌드를 빠르게 파악하여 차별화된 제품을 제공함으로써 신성장 동력을 확보하고 있습니다. 특히 외식 IP와 B2B사업을 통해 쌓은 외식메뉴에 대한 데이터를 기반으로 당사 보유 브랜드인 모노키친, 하코야, 크라제 등 브랜드를 통해 보장된 맛과 높은 퀄리티, 간편함을 갖춘 다양한 HMR(Home Meal Replacement, 가정식 대체식품의 약자로 일종의 즉석식품) ·RMR(Restaurant Meal Replacement, 외식 레스토랑의 메뉴를 집에서도 즐길 수 있도록 한 대체식품) 제품을 선보이며 경쟁이 치열한 식품 업계에서 LF푸드만의 차별화된 가치를 제공하고 있습니다.

2. (제조서비스업)주요 제품 및 서비스

[지배회사]

가. 주요 제품 등의 현황
당사는 국내 본사를 비롯하여 중국과 유럽 등 해외에
40개의 종속회사
로 구성된 글로벌 의류제조 및 판매를 하는 회사입니다. 또한 지배회사는 의류사업 외에 금융 및 부동산업과 식품사업 및 기타사업을 영위하고 있습니다. 의류사업의 경우 제품별 계절적 성수기를 달리하기 때문에총 매출액 세부구성은 연간 매출과 차이를 보일 수는 있습니다. 연결실체의 사업부문별 매출 실적 및 비중은 아래와 같습니다.

사업구분
회사명
주요 사업내용 등
매출비중

패션사업
㈜ LF
남성의류, 여성의류, 스포츠의류, ACC, 수입 ·리테일 등
76.4%

㈜ 막스코, ㈜ 씨티닷츠
수입여성, 스트리트캐쥬얼

트라이씨클
온라인 쇼핑몰 사업

기타
해외 OEM 생산 등

금융사업(부동산업 등)
㈜ 코람코자산신탁, ㈜ 코람코자산운용
부동산 신탁 및 리츠사업, 집합투자업
6.3%

코크렙안양㈜, 케이스퀘어데이터센터PFV㈜
부동산업

식품사업
㈜ LF푸드
국내외 식자재 유통 및 식품사업
16.8%

구르메에프앤드비코리(주) 등
국내외 식자재 유통

기타사업
㈜ 동아티브이, ㈜ 뉴폴라리스 등
방송업 등 기타사업
0.5%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

회사의 재무상태 및 경영성과에 중요한 영향을 미칠 수 있는 제품 등의 가격변동은 없었으며, 향후 가격변동에 관한 구체적인 계획은 없습니다.

[주요종속회사]

(주)LF푸드

가. 주요 제품, 서비스 등

(단위 : 백만원)

부문

제품 및 서비스

제18(당)기 1분기(2024년 1분기)

제17(전)기(2023년)

제16(전전)기(2022년)

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

식품유통

소스류

9,985
24.5%
38,663
24.7%
32,762
24.2%

수산가공류

5,484
13.5%
22,980
14.7%
22,345
16.5%

축산가공류

9,413
23.1%
37,007
23.7%
31,752
23.4%

기타

15,756
38.7%
56,906
36.4%
47,473
35.0%

소 계

40,638
99.7%
155,556
99.5%
134,332
99.1%

식재 및 외식산업

기타

124
0.3%
848
0.5%
1,284
0.9%

총 계

40,762
100.0%
156,404
100.0%
135,616
100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

회사의 재무상태 및 경영성과에 중요한 영향을 미칠 수 있는 제품 등의 가격변동은 없었으며, 향후 가격변동에 관한 구체적인 계획은 없습니다.

3. (제조서비스업)원재료 및 생산설비

[지배회사]
가. 주요 원재료 등의 현황

당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
제17(전전)기(2022년)

취득원가

평가충당금

장부금액

취득원가

평가충당금

장부금액

취득원가

평가충당금

장부금액

상품
357,204
(47,527)
309,677
343,387
(46,153)
297,234
332,261
(38,085)
294,176

제품
95,664
(11,846)
83,818
91,957
(10,717)
81,240
89,284
(8,493)
80,791

주재료
31,268
(10,560)
20,708
35,040
(7,604)
27,436
32,379
(4,756)
27,623

부재료
1,950
(79)
1,871
1,934
(51)
1,883
1,430
(69)
1,361

저장품
314
-
314
173
-
173
126
-
126

미착상품
19,272
-
19,272
34,380
-
34,380
38,386
-
38,386

미착재료
368
-
368
578
-
578
1,231
-
1,231

회수자산
1,248
-
1,248
1,248
-
1,248
1,360
-
1,360

합 계
507,288
(70,012)
437,276
508,697
(64,525)
444,172
496,457
(51,403)
445,054

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다]

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이
원재료의 경우, 여러 단계의 작업 및 가공 공정을 거치게 되는데, 원료의 단가 변동이최종단가에 미치는 영향이 상대적으로 적으며, 가공 공정상의 단가 또한 업계에서 통용되는 수준에서 크게 변동되지 않고 있습니다.

다. 생산설비
당사는 100% 외주 가공 생산을 하고 있으며, 서울 강남구에 위치한 (주) LF 본사 사옥을 비롯하여 서울 등의 국내 사업장 및 중국, 이태리, 인도네시아, 베트남 등의 해외사업장에서 주요 제품의 기획, 영업, 마케팅 등의 사업 활동을 수행하고 있습니다.당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다

1
) 제 19(당)기 1분기(2024년 1분기)

(단위 : 백만원)

구 분
토지
건물
집기비품
기타의유형자산
사용권자산
건설중인자산
합 계

기초금액
362,374
213,167
36,946
31,866
61,229
86,836
792,418

취득액
469
98
2,971
628
10,077
17,845
32,088

처분액
-
-
(64)
(63)
(160)
-
(287)

감가상각비
-
(1,408)
(6,534)
(1,021)
(7,740)
-
(16,703)

기타증감(*)
-
177
(19)
171
-
(265)
64

기말금액
362,843
212,034
33,300
31,581
63,406
104,416
807,580

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다](*) 기타증감액은 당분기 중 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

1
) 제 18(전)기(2023년)

(단위 : 백만원)

구 분
토지
건물
집기비품
기타의유형자산
사용권자산
건설중인자산
합 계

기초금액

347,793

60,023

39,276

31,053

38,761

79,225

596,131

취득액

15,194

19,512

23,670

3,478

53,205

148,256

263,315

처분액

(1,865)

-

(1,055)

(647)

(1,501)

-

(5,068)

감가상각비

-

(2,867)

(25,002)

(4,678)

(29,236)

-

(61,783)

기타증감(*)

1,252

136,499

57

2,660

-

(140,645)

(177)

기말금액

362,374

213,167

36,946

31,866

61,229

86,836

792,418

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다](*) 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

2) 제 17(전전)기(2022년)

(단위 : 백만원)

구 분
토지
건물
집기비품
기타의유형자산
사용권자산
건설중인자산
합 계

기초금액
259,207
59,510
37,559
32,122
55,914
46,078
490,390

취득액
93,497
948
25,398
3,742
17,846
30,135
171,566

처분액
-
(182)
(983)
(547)
(7,181)
-
(8,893)

감가상각비
-
(2,132)
(20,694)
(4,441)
(27,818)
-
(55,085)

손상차손환입(*1)
-
-
-
18
-
-
18

기타증감(*2)
(4,911)
1,879
(2,004)
159
-
3,012
(1,865)

기말금액
347,793
60,023
39,276
31,053
38,761
79,225
596,131

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다.]

(*1) 종속기업의 차량운반구 매각에 따라 회수가능액을 초과한 부분에 대하여 18백만원 손상차손환입을 인식하였습니다.(*2) 기타증감액은 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

라. 사업장 현황

지역
사업장
소재지
비고

국내
동관
서울특별시 강남구 언주로 870
등기

신관
서울특별시 강남구 언주로174길 10

별관
서울특별시 강남구 언주로174길 8

서관
서울특별시 강남구 압구정로 230

삼영빌딩
서울시 강남구 언주로 872

충무로
서울특별시 중구 명동8가길 28

양주
경기도 양주시 평화로 1597번길 41

해외
중국
상해, 북경
임차

이태리
밀라노

프랑스
파리

인도네시아
Jawa Barat

베트남
Dong Nai Province

마. 투자 계획

당사는 미래성장동력 확보 및 매출 증대를 위해 매장 확대와 매장 설비, 인프라 확충을 위한 투자를 지속적으로 시행하고 있습니다.

[주요종속회사](주)LF푸드

가. 주요 원재료의 현황

부문

매입유형

품목

주요 매입처

매입처와 회사의

특수한 관계여부

식품유통

상품

소스류

아리아케, 오타후쿠, 카마다, SB

-

오뎅류

와카메, 기분

-

면류

이츠키

-

축산가공품

그랜드포춘, 호메이

-

수산가공품

지엔씨푸드, 자연해

-

식재사업

상품

랍스타

Fisherking, Ito

-

새우

Naga Hanuman, Seagift

-

꽃게

Virnate, Socepa

-

문어

예맥통상, Hanwa, ETS

-

스시토핑

New Generation, SRT

-

외식사업

상품

소스류

시아스, 원일식품

-

면류

타마루에스엠에스

-

육류

사세통상, 다온푸드

-

나. 생산 및 설비

1) 취득원가당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 제 18(당)기 1분기(2024년 1분기)

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
차량운반
집기비품
사용권자산
합 계

기초금액
2,731,394
1,696,701
1,865,978
8,896,263
11,655,707
26,846,043

합병으로 인한 증가
-
-
-
-
-
-

취득/증가
-
-
203,853
108,704
132,954
445,511

처분/감소
-
-
-
-
229,507
229,507

기말금액
2,731,394
1,696,701
2,069,831
9,004,967
11,559,154
27,062,047

(2) 제 17(전)기(2023년)

(단위 : 천원)

구 분

토지

건물

차량운반

집기비품

사용권자산

합 계

기초금액

575,624

419,349

1,960,155

8,020,915

9,780,201

20,756,244

합병으로 인한 증가

-
-
-
-
-
-

취득/증가

2,155,770

1,277,352

55,667

1,115,930

2,324,029

6,928,748

처분/감소

-
-

(149,844)

(240,582)

(448,523)

(838,949)

기말금액

2,731,394

1,696,701

1,865,978

8,896,263

11,655,707

26,846,043

(3) 제16(전전)기(2022년)

(단위 : 천원)

구 분

토지

건물

차량운반구

집기비품

사용권자산

합 계

기초금액

575,624

419,349

1,790,419

8,151,701

11,623,819

22,560,912

합병으로 인한 증가

-

-

-

-

-

-

취득/증가

-

-

309,774

151,441

1,436,461

1,897,676

처분/감소

-

-

(140,038)

(282,227)

(3,280,079)

(3,702,344)

기말금액

575,624

419,349

1,960,155

8,020,915

9,780,201

20,756,244

2) 감가상각누계액당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 감가상각누계액의 변동은 다음과 같습니다.

(1) 제18(당)기 1분기(2024년 1분기)

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
차량운반구
집기비품
사용권자산
합 계

기초금액
-
313,640
1,561,824
7,425,573
6,022,325
15,323,362

합병으로 인한 증가
-
-
-
-
-
-

감가상각비
-
17,964
37,538
169,814
709,141
934,457

처분
-
-
-
-
157,185
157,185

기말금액
-
331,604
1,599,362
7,595,387
6,574,281
16,100,634

(2) 제17(전)기(2023년)

(단위 : 천원)

구 분

토지

건물

차량운반구

집기비품

사용권자산

합 계

기초금액

-
252,427
1,515,440
6,645,813
3,684,995
12,098,675

합병으로 인한 증가

-
-
-
-
-
-

감가상각비

-
61,213
196,226
975,677
2,727,172
3,960,288

처분

-
-
(149,842)
(195,917)
(389,842)
(735,601)

기말금액

-
313,640
1,561,824
7,425,573
6,022,325
15,323,362

(3) 제16(전전)기(2022년)

(단위 : 천원)

구 분

토지

건물

차량운반구

집기비품

사용권자산

합 계

기초금액

-

244,437

1,402,363

5,631,334

4,683,033

11,961,167

합병으로 인한 증가

-

-

-

-

-

-

감가상각비

-

7,990

244,411

1,204,081

2,264,782

3,721,264

처분

-

-

(131,334)

(189,602)

(3,262,820)

(3,583,756)

기말금액

-

252,427

1,515,440

6,645,813

3,684,995

12,098,675

3) 손상차손누계액당기분말과 전기말 및 전전기말 현재 손상차손누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 제18(당)기 1분기(2024년 1분기)

(단위 : 천원)

구 분
집기비품
사용권자산
합 계

기초금액
74,637
-
74,637

손상차손
-
-
-

제거(환입)
-
-
-

기말금액
74,637
-
74,637

(2) 제17(전)기(2023년)

(단위 : 천원)

구 분

집기비품

사용권자산

합 계

기초금액

74,637

-

74,637

손상차손

-

-

-

제거(환입)

-

-

-

기말금액

74,637

-

74,637

(3) 제16(전전)기(2022년)

(단위 : 천원)

구 분

집기비품

사용권자산

합 계

기초금액

93,001

-

93,001

손상차손

-

-

-

제거(환입)(*)

(18,164)

-

(18,164)

기말금액

74,637

-

74,637

4. (제조서비스업)매출 및 수주상황

[지배회사]
가. 매출 상황

(단위 : 백만원)

구 분
제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
17(전전)기(2022년)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

상제품매출액
398,834
89.3%
1,691,624
89.0%
1,661,306
84.4%

금융업수익
28,329
6.3%
123,464
6.5%
228,996
11.6%

기타매출액
2,609
0.6%
14,713
0.8%
15,329
0.8%

수수료수익
16,865
3.8%
70,925
3.7%
62,909
3.2%

합 계
446,637
100.0%
1,900,726
100.0%
1,968,540
100.0%

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

나. 판매경로 및 판매방법 등
당사는 백화점 및 가두점 매장, 인터넷 쇼핑몰을 통해 판매를 하고 있습니다. 판매는 현금 및 신용카드 판매, 인터넷 사이버패션몰 개설을 통한 무통장 및 전자화폐 거래로 이루어 지고 있으며, CRM 인프라 구축을 통한 타겟 마케팅 기반을 마련해 체계적인 고객관리 및 고객 만족경영의 실현, 할인판매 축소를 통한 수익성 제고, 기존 남성복, 여성복, ACC 브랜드의 시장 내 입지 강화와 더불어 스포츠의류, 화장품 등 새로운 시장을 겨냥한 새로운 브랜드 전개 등의 판매 전략을 펼치고 있습니다.

다. 수주상황
당분기말 현재 당사 재무제표에 중요한 영향을 미치는 장기공급계약 수주거래는 없습니다.

[주요종속회사]
(주)LF푸드

가. 매출 상황

1) 부문별 실적

(단위 : 백만원)

부문

제 18(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제 17(전)기

(2023년)

제 16(전전)기

(2022년)

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

식품유통

40,638
99.7%

155,556

99.5%

134,332

99.1%

외식사업 등

124
0.3%

848

0.5%

1,284

0.9%

합계

40,762
100.0%

156,404

100%

135,616

100%

2) 경로별 실적

(단위 : 백만원)

부문

제 18(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제 17(전)기

(2023년)

제 16(전전)기

(2022년)

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

자체유통
25,546
62.7%
96,336
61.60%
83,987
61.90%

외부유통
15,216
37.3%
60,068
38.40%
51,629
38.10%

합계
40,762
100.0%
156,404
100%
135,616
100%

①

유통경로

-

자체유통
: 당사 오프라인
(모노마트
) 및 온라인
(자사몰
) 채널을 통한 판매

-

외부유통
: 외부 온
/오프라인 채널을 통한 판매

② 경로별 판매전략

-

자체유통
: 모노마트 오프라인 매장 및 온라인 자사몰 자체 유통망 강화

-

외부유통
: 마켓컬리
, 쿠팡 등 온라인
B2C 외부유통 강화

나. 유통 채널

영업 판매채널

자체유통

모노마트

자사몰

외부유통

B2C

On-line

Off-line

수출

B2B

F/C

B2B 대리점

중상

기업물류

다. 수주상황
당분기말 현재 당사 재무제표에 중요한 영향을 미치는 장기공급계약 수주거래는 없습니다.

5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

[지배회사]

가. 주요 시장위험

당사가 노출된 주요 시장위험은 (1) 환율변동에 따른 위험 (2) 시장금리변동 및 신용위험으로 구분할 수 있습니다.1) 환율변동에 따른 위험해외구매와 관련하여 발생하는 환 노출 부분에 위험을 가지고 있으나, 환Exposure 규모는 작습니다.

2) 시장금리 변동 및 신용위험시장금리변동으로 인한 이자수익 발생금액의 불확실성, 운용처나 편입자산 관련 발행기관의 신용상 문제로 야기될 수 있는 원금손실 가능성을 포함한 미래 현금 흐름의불확실성 등을 들 수 있습니다.

나. 위험관리

1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다. 한편, 당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
제 17(전전)기(2022년)

차입금총계
685,514
606,146
477,244

차감: 현금 및 현금성자산
249,543
168,108
305,155

순차입금
435,971
438,038
172,089

자본총계
1,713,621
1,713,550
1,656,848

총자본순차입금비율
25.44%
25.56%
10.39%

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

2) 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.
(1) 신용위험연결실체는 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아재무적 손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험관리를 위하여 연결실체는 거래상대방의 신용위험을 평가하여 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보수취및 지급보증 등의 신용보강 정책을 운영하고 있습니다.

당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
제 17(전전)기(2022년)

현금및현금성자산
249,543
168,108
305,155

단기금융상품
171,741
255,010
185,563

기타금융자산
27,864
5,891
59,700

매출채권
144,523
138,875
127,638

금융업채권
212,777
219,487
205,623

기타채권
62,861
71,986
58,762

장기기타채권
48,630
49,238
43,997

장기금융상품
7,333
12,586
10,374

장기기타금융자산
280,440
271,326
233,532

합 계
1,205,712
1,192,507
1,230,344

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]
(2) 유동성위험연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(3) 외환위험연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

① 제 19(당)기 1분기

(단위 : 백만원)

구분
USD
EUR
JPY
GBP
CHF
AUD

외화자산 :

현금및현금성자산
37,080
12,235
62
1
-
-

매출채권및기타채권
7,922
1,709
0
3
-
-

외화자산 합계
45,002
13,944
62
5
-
-

외화부채 :

매입채무및기타채무
17,836
12,948
874
18
119
280

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

① 제 18(전)기

(단위 : 백만원)

구분
USD
EUR
JPY
GBP
CHF
AUD

외화자산 :

현금및현금성자산
40,536
11,355
208
169
-
-

매출채권및기타채권
7,886
1,666
-
-
-
-

외화자산 합계
48,422
13,021
208
169
-
-

외화부채 :

매입채무및기타채무
19,331
12,737
1,531
488
47
185

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

② 제 17(전전) 기

(단위 : 백만원)

구 분
USD
EUR
JPY
GBP
CHF
AUD

외화자산 :

현금및현금성자산
52,899
11,625
2,067
98
-
-

매출채권및기타채권
21,611
14,790
1,031
189
-
23

외화자산 합계
74,510
26,415
3,098
287
-
23

외화부채 :

매입채무및기타채무
9,192
6,759
519
789
146
136

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 및 전전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
17(전전)기(2022년)

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
2,059
(2,059)
2,205
(2,205)
4,951
(4,951)

EUR
75
(75)
22
(22)
1,490
(1,490)

JPY
(61)
61
(100)
100
195
(195)

GBP
(1)
1
(24)
24
(38)
38

CHF
(9)
9
(4)
4
(11)
11

AUD
(21)
21
(14)
14
(9)
9

합 계
2,042
(2,042)
2,085
(2,085)
6,578
(6,578)

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준]

다. 파생상품 거래현황

연결실체는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

1) 내재파생상품

파생상품이 아닌 주계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 내재파생상품과 동일한 조건을 가지는 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 합성계약의 공정가치변동을 당기손익으로 인식하지 않는 경우 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

내재파생상품과 관련되어 있는 합성계약의 잔여만기가 12개월을 초과하고, 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 내재파생상품은 비유동자산 또는 비유동부채로 표시하고 있습니다. 기타 내재파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

2) 위험회피회계

연결실체는 파생상품, 내재파생상품 또는 회피대상위험이 외화위험인 경우에는 비파생금융상품을 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피 또는 해외사업장순투자위험회피에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다. 확정계약의 외화위험회피는 현금흐름위험회피로 회계처리하고 있습니다.

연결실체는 위험회피 개시시점에 위험관리목적, 위험회피전략 및 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 연결실체는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 매우 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다.

3) 공정가치위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동을 즉시 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 연결포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다.

공정가치위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료 또는 행사되는 경우 또는 공정가치위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

4) 현금흐름위험회피

연결실체는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 연결포괄손익계산서상 '기타영업외손익'항목으로 처리하고 있습니다.

이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며, 재분류된 금액은 연결포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상 예상거래에 따라 향후 비금융자산이나 비금융부채를 인식하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 자본에서 제거하여 비금융자산 또는 비금융부채의 최초 원가에포함하고 있습니다.

현금흐름위험회피회계는 연결실체가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료, 행사되는 경우 또는 현금흐름위험회피회계의 적용요건을더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

5) 해외사업장순투자 위험회피

연결실체는 해외사업장순투자위험회피를 현금흐름위험회피와 유사하게 회계처리하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 외화환산적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 비효과적인 부분은 즉시 당기손익으로 인식하고 연결포괄손익계산서상 '기타영업외손익' 항목으로 처리하고 있습니다.

위험회피에 효과적이기 때문에 외화환산적립금에 누계된 위험회피수단의 평가손익은 해외사업장 처분시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.6) 파생상품 내역당분기말과 전기말 및 전전기말 현재의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

거래목적
파생상품종류
제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
17(전전)기(2022년)

금융자산
금융부채
금융자산
금융부채
금융자산
금융부채

매매목적
통화선도
-
-
-
-
-
33

- 당분기말 당사는 통화선도 보유 내역이 없습니다.7) 파생상품 약정내용

(단위 : 백만원)

매입통화
매입금액
매도통화
매도금액
약정환율
평가이익
평가손실

USD
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-

- 당분기말 당사는 파생상품 약정 내역이 없습니다.

6. (제조서비스업)주요계약 및 연구개발활동

[주요종속회사](주)LF푸드

당사의 신규 상품 테스트 및 메뉴 개발은 상품마케팅부문 및
R&D팀에서 이루어지고 있으며
, 모노키친 스튜디오를 기반으로 식품 전문가와 전국
2만 곳 이상 파트너들의 메뉴 선호도
, 평가 피드백을 통해 한식부터 일식
, 중식
, 양식
, 육가공류부터 수산물
, 소스류 등 차별화된 다양한 상품을 끊임없이 개발하고 있습니다
.
가. 연구개발 담당 조직:
상품마케팅부문

/R&D팀
(22명
)

나. 연구개발 비용

(단위 : 백만원, %)

과목

제 18(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제 17(전)기

(2023년)

제 16(전전)기

(2022년)

연구개발비

586
2,330
1,858

연구개발비/매출액 비율

1.44%
1.49%
1.37%

7. (제조서비스업)기타 참고사항

[지배회사]
가. 산업의 특성

패션산업은 인간의 기본 생활욕구인 의식주 중 "의" 부분과 직결되는 필수산업에 해당되며, 상품 본연의 가치에 상품이 제공하는 심리적 만족까지 결부된 고부가가치 산업입니다.해당 산업은 소비자의 욕구 및 유행의 변화에 따라 수요가 매우 민감하게 반응하여 각 상품의 라이프 사이클이 짧은 특성을 지니고 있을 뿐만아니라, 전형적인 소비재 산업으로 경기 변동에 대한 민감도가 높은 수준입니다.패션산업은 어떤 산업보다도 기후, 날씨 변화, 계절적인 요인과 밀접한 관련이 있기 때문에 상품 기획부터 제조, 판매 시점까지 계절성을 반영한 기획 추진 능력이 요구되는 산업이며, 비교적 낮은 시장진입장벽으로 인해 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제를 보이고 있습니다.

나. 산업의 성장성

국내 패션산업의 경우 시장 규모는 대체로 지속적으로 증가하고 있으나, 성장률은 GDP 성장률을 다소 하회하고 있습니다. 스포츠복종 및 SPA복종이 시장의 성장을 견인하는 가운데, 산업 전체의 성장률은 다소 둔화된 모습을 보이고 있습니다.당사가 영위하는 패션산업은 경기변동 및 경제성장률에 민감하게 영향을 받고 있습니다. 특히 민간소비 동향에 영향을 미치는 소득, 금리, 인플레이션, 성장률, 실업률등은 패션산업 전반의 실적에 중요한 영향을 미치고 있으며, 패션산업 시장규모의 성장률은 국내 경제성장률과 유사한 흐름 및 방향성을 보이는 특징이 있습니다.

한편
시
장조사기관 '트랜드 리서치'가 주관하는 [한국패션소비시장 빅데이터 2023] 연감에 따르면 2023년 패션시장의 규모는 49.5조로 전년대비 5.2% 성장하고, 2024년에는 3.5% 성장한 51조 3천억원으로 전망하고 있습니다. 지난해 한국 패션시장은 여성정장, 신발, 캐쥬얼복이 성장을 주도하였으며, 스트리트 감성을 과시하는 패션캐쥬얼 시장이 새로운 성장동력이 되었으며, 신발시장은 명품가죽 운동화 및 패션운동화를 중심으로 MZ세대 소비증가가 성장을 주도한 한해였습니다.한편, 2015년부터 이어진 가치소비 트렌드로 인하여 의류산업에서 브랜드력이 차지하는 중요성은 더욱 강조될 것으로 예상됩니다. 상대적으로 적은 금액으로 남들과 다른 특별함을 느낄 수 있는 가치소비의 유행으로 소비자들은 단순히 가격경쟁력이 있는 제품을 원하는 것이 아니라 지불가치를 꼼꼼히 따져서 소비를 하게 되었으며, 상품에 대한 가치와 작은 사치를 추구하는 소비자들이 많아지면서 차별화된 디자인과 품질로 소비자의 취향을 반영하는 로고리스 브랜드들의 인기가 지속될 것으로 전망되어 당사와의 경쟁은 불가피할 것으로 보입니다. 글로벌 SPA와 온라인 브랜드 등으로 소비자들의 가격 저항력은 거세진 반면, 고가일지라도 높은 브랜드력을 보유한 브랜드에 대해서는 철저하게 기호와 필요에 의한 소비가 확대될 것으로 예상되어 브랜드력 강화에 따른 브랜드 로열티 확보가 더욱 중요할 것으로 예상됩니다.

다. 경기변동의 특성 및 계절성

국내 의류산업은 내수 위주의 산업구조로, 국내 경기 변화에 비교적 민감하게 반응하며 의류 소비 심리와 구매패턴의 변화에 영향을 받고 있습니다. 경기요인 중에서 의류산업의 성장에 가장 큰 영향을 미치는 요인은 가계의 소득 및 소비지출입니다.패션산업은 기후 및 날씨 면화에 민감하며 날씨 변화에 따른 빠른 대응이 전략적으로필요한 산업입니다. 단가에 있어서는 겨울제품의 단가가 타 계절제품의 단가보다 높기 때문에 SS(봄/여름) 보다는 FW(가을/겨울)의 매출 비중이 상대적으로 큰 경향이 있습니다.

라. 점유율
의류산업의 특성상 각각의 브랜드에 따라 경쟁업체가 상이하며, 객관적인 시장 점유율 산정의 어려움이 있습니다.

마. 경쟁요소 및 당사의 강점

패션산업은 상품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs 변화에 따라 시장변화가 많으며, 시장진입이 비교적 자유롭고 업체간 경쟁이 치열한 산업적 특성을 가지고 있습니다. 제품의 기획 및 디자인과 생산이 분리된 구조, 다품종 소량생산의 적합성 등으로 인해 투자부담이 크지 않으며, 시장에서 패션 트렌드에 대한 정보가 공유되고 인력 이동이 잦아 디자인 및 MD(Merchandiser, 제품 기획, 브랜드 관리)를 위한 핵심인력의 충원이 용이하기 때문입니다. 이와 같은 낮은 진입장벽으로 국내 의류시장은 다수의 기업이 완전경쟁체제를 보이고 있으며, 업체들의 신규진입과 도산이 많고 대형업체들도 시장변화에 따라 지속적으로 신규브랜드의 전개와 철수를 반복하고 있습니다. 또한 당사를 포함한 상위권 의류기업의 연 매출은 1조원을 넘는 수준으로 상위권 의류기업의 전체 의류시장에 대한 시장지배력은 높지 않은 것으로 파악됩니다.당사의 경우 'Daks', 'Maestro'를 비롯하여 '헤지스', '질스튜어트' 등의 유명한 브랜드를 보유하고 있으며, '헤지스', 'Daks' 및 '질스튜어트'가 모든 복종에서 안정적인 매출을 올리고 있습니다. 2006년까지도 남성복 복종의 매출 비중이 약 40%를 상회하며 과거부터 남성정장에 대한 우수한 경쟁력을 확보하고 있었지만, 2000년대 후반 이후 ACC, 여성복, 스포츠의류의 경쟁력이 제고되며 이를 바탕으로 남성복, 여성복, ACC, 수입/기타 복종 의류의 매출이 전반적으로 고른 비중을 보이고 있습니다. 이러한 다각화된 복종 구성은 사업안정성의 근간으로 작용하며, 타사 대비 높은 경쟁력과 사업안정성을 갖추고 있는것으로 평가됩니다.

바. 상표권에 관한 사항

1) 고유한 상표관리 정책

당사에서는 브랜드(상표) 관리를 위해 전문적이고 체계적인 브랜드 및 커뮤니케이션 전략을 수립, 실행하고 있습니다.

2) 브랜드 체계 정립 및 관리

(1) 브랜드 관리를 위해 연간 브랜드 목표를 설정하고 전략 방향 및 세부 실행안을 수립ㆍ시행① 브랜드 아이덴티티 및 브랜드 체계 정립ㆍ운영(2) 당사 브랜드 및 상표에 대한 전반적인 관리① 브랜드 명칭, BI 사용에 대한 규정 정립 및 문의에 대한 응대, 사용 현황 점검 및 시정조치

② 당사 상표의 국내외 상표권 출원, 등록, 갱신 등 상표권 현황을 관리하며 침해 및 도용에 대한 법적 대응을 통한 상표 보호

3) 브랜드 커뮤니케이션 전략 수립(1) 브랜드 이미지 전파를 위한 광고 전략 개발 및 제작 관리① 광고 캠페인 제작, 운영 및 온라인 홍보 진행

(2) 브랜드 리더쉽 구축을 위한 타겟별 차별화 프로그램 운영① 고객 특성을 고려한 다양한 참여형 문화 프로그램 운영

사. 관련법령 또는 정부의 규제 등
섬유, 직물, 의복 및 액세서리 소매업과 관련하여 적용되는 법령은 지적재산에 관련된 법률(상표법, 디자인보호법, 특허법, 실용신안법 등)과 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 전자상거래등에서의 소비자보호에 관한 법률, 부정경쟁방지 및 영업비밀보호에 관한 법률 등이 있습니다. 기타 관련 법령으로 약관규제에 관한 법률, 표시 광고의 공정화에 관한 법률 및 공정거래위원회의 세부고시 및 지침이 있습니다.

관련된 주요 법규는 다음과 같습니다.

법규

주요내용

독점규제 및 공정거래에 관한 법률

- 구매, 판매 등 전 사업 영역에 걸쳐 불공정거래행위, 부당한 공동행위 등 규제- 관련 내용을 위반하는 경우 시정조치, 과징금, 벌금 등 부과

부정경쟁방지 및영업비밀보호에 관한 법률

- 고객사의 영업비밀을 부정하게 사용하거나 공개하는 행위를 규제

전자상거래등에서의 소비자보호에 관한 법률

- 전자상거래 및 통신판매 등에 의한 재화 또는 용역의 공정한 거래에 관한 사항을 규정함으로써 소비자의 권익을 보호

상표법

- 상표를 보호하고 부당한 상표의 침해를 규제함으로써 상표권자와 소비자의 권익을 보호

아. 친환경 경영관련 사항

당사는 환경친화적인 경영을 위해 다양한 활동을 진행하고 있습니다
. 친환경 패키징 시스템인
‘카톤랩
’을 적용하여 포장박스를 제품 크기에 맞게 규격화하는 방식으로 매년 포장용지 약

410

톤 및
OPP 테이프 약
0.2톤
, 비닐 약
66톤에 달하는 환경오염 폐기물을 절감하고 있습니다
. 또한
, ‘22년부터 환경부 인증원료
(EL606)를 사용한 친환경 폴리백
(연
1,140만장
)을 적용하고 있습니다
.

또한
, 의류 제작 과정에서 근본적으로 원단 사용을 줄이려는 노력의 일환으로 글로벌
3D 소프트웨어 개발사
‘클로버추얼패션
’과 협업해 옷을
3D 버추얼 디자인 기술로 제작하여

, 시험용으로 만들고 버려지는 실물 샘플을 최소화하고 있습니다

.

헤지스는 산림을 파괴하지 않고 만든 제품에만 부여되는
FSC인증 소재를 이용하여 제작된 친환경 패키지를 도입하였습니다
. 또한
, 업사이클링 패션 브랜드와 협업하여 판매 시기가 지난 재고와 재판매할 수 없는 훼손 제품들을 해체하여 재해석한 리워크 컬렉션을 선보였고
, 판매 수익 전액을 자원순환을 지향하는 비영리단체에 기부하였습니다
.

컨템포러리 비건 뷰티 브랜드
‘아떼
’는 지구의 날을 기념하여 플라스틱이 전혀 들어가지 않고
100% 생분해 되는 종이 소재의 용기에 담긴
‘그린그린밤
’을 선보였습니다
. 환경 보호 활동 전개 등을 앞세워
‘비건 뷰티 브랜드
’의 선두 이미지를 공고히 다지고
, 비건 라이프 전파를 위해 다양한 라인업 확대와 채널 확장을 이어갈 계획입니다
.

또한
, 온라인
'LF몰 내
ESG 전문관
'러스
(L:Earth)’를 운영 중입니다
. '러스
(L:Earth)'는 자연과 사회의 지속 가능성에 기여하는 브랜드와 캠페인을 소개하는 온라인 공간으로 그린 라이프 관련 상품군을 지속적으로 강화해 나갈 계획입니다
.

최근에 중요한 이슈인
ESG는 기업이 환경
, 사회
, 지배구조 분야에 대한 사회적 책임을 이행할 수 있는 경영전략입니다
. 당사뿐만 아니라 협력사의
ESG 역량강화를 위하여
ESG 자가진단 체크 리스트를 협력사에 제공하고 있으며
, 요청 협력사는
ESG교육 및 실사평가 비용 지원
, 현장 안전점검 실시 등을 통하여
ESG 경영 확산을 위한 노력을 지속하고 있습니다
.

자. 환경물질의 배출 또는 정부규제의 준수 등에 대한 내용

당사는 환경경영시스템 구축을 통하여 당사의 비즈니스 활동에 따른 환경영향 측면을 체계적으로 식별하고
, 평가
, 관리 및 개선하고자 노력하고 있으며
, 현재
ISO14001 및
K-ESG 등 관련 기준에 근거한 사내규정을 정비하는 등 환경경영시스템 구축을 통하여 환경관련 법규를 준수하고
, 지속적 에너지 절감 활동 등 환경에 부정적 영향을 미치는 부분을 최소화하고자 합니다
.당사와 관련된 국내 환경안전보건 주요 법규는 다음과 같습니다
.

1.

환경
: 자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률
, 폐기물관리법
, 하수도법
, 수도법
, 기후위기 대응을 위한 탄소중립
,

녹색성장 기본법
, 환경기술 및 환경산업 지원법 등

2.

안전보건
: 산업안전보건법
, 중대재해처벌 등에 관한 법률
, 도시가스사업법
, 감염병의 예방 및 관리에 관한 법률
, 승강기 안전관리법
, 소방기본법
, 재난 및 안전관리 기본법
, 화재의 예방 및 안전관리에 관한 법률
, 소방시설 설치 및 관리에 관한 법률 등

당사와 관련된 국내 환경안전보건 주요 법규는 다음과 같습니다.

1. 환경

자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률, 폐기물관리법, 하수도법, 수도법, 기후위기 대응을 위한 탄소중립, 녹색성장 기본법, 수도법, 환경기술 및 환경산업 지원법 등

2. 안전보건

산업안전보건법, 중대재해처벌 등에 관한 법률, 도시가스사업법, 감염병의 예방 및 관리에 관한 법률, 승강기안전관리법, 소방기본법, 재난 및 안전관리 기본법, 화재의 예방 및 안전관리에 관한 법률, 소방시설 설치 및 관리에 관한 법률 등

차. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 관리

정부에 신고된 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다

(단위 : tCO2-eq, TJ)

구 분

2022년

2021년

2020년

온실가스배출량(tCO2-eq)

578

561

675

에너지(TJ)

10.9

10.8

12.5

※ 대상은 (주)LF 본사 기준이며, 정부에 신고된 온실가스 배출량 및 에너지 사용량입니다.※ 2023년 실적은 현재 집계전입니다(상반기 진행 예정)※ 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 정부의 배출량 적합성 평가에 따라 변동될 수 있습니다.

타. 고객관리를 위한 별도의 정책
당사에서는 고객 관리를 위해 등급별 회원 서비스를 제공하며 다양한 고객 만족활동을 전개하고 있습니다.

1) 고객 접점별 관리

(1) 통합 회원 관리 및 다양한 상품, 서비스 혜택 제공

- 고객별 특성 및 이용 패턴을 반영한 통합 회원 프로그램 운영, 차별화된 등급별 혜택 제공- LF대표 브랜드 및 트랜디한 상품
, 고객 개인화 서비스 제공- 풍성한 이벤트 및 신규 서비스 등을 제공하여 쇼핑 만족도 제고

2) 고객 만족활동 전개

(1) VOC 관리 및 고객 Care

- Real VOC

수집을 통한 고객 문의
/불만 개선 전담 조직 운영
- 고객 만족도 수준 점검을 위한 정기적인
NPS 설문 진행
- 신속한 문의사항 처리를 위한 고객센터 및
비대면 상담 채널 운영

(

채팅
, 1:1문의
)

[주요 종속회사]

(주)LF푸드

가
. 산업의 특성

식자재유통사업은 식당, 프랜차이즈, 단체급식, 대형마트 등을 대상으로 농축수산물과 같은 신선식품에서 가공식품까지 모든 식자재를 제공하는 산업으로 기업형 프랜차이즈 식당 및 개인이 운영하는 중소형 식당까지 사업 범위를 확장하고 있으며, 사회 발전이 고도화되고 개인 소득 수준이 향상됨에 따라 양질의 식자재에 대한 수요의 증대 및 편의성, 가격, 안전성, 배송에 이르기까지 시장의 다양한 요구사항들이 점차 확대되는 추세입니다.

식자재 유통산업의 가장 큰 특성은 유통업자가 식품의 안전관리를 직접 챙겨야 한다는 점입니다. 즉, 식자재 유통시장에서 유통업자는 최종 수요자에게 전달되기 전까지 상품 가치를 유지해야하는 의무가 암묵적으로 존재합니다. 이를 위해서는 생산자로부터 상품을 구매(납품)하는 과정부터 선도와 품질을 확인하고 걸러낼 수 있는 역량이 요구되고 있습니다. 또한 식자재를 보관하고 분류해 최종 수요자에게 전달하는 과정에서도 상품 가치가 균일하게 유지되도록 철저하게 관리할 수 있어야 하며 보관이나 배송업무를 검증된 기업과 협업을 하는 것이 일반적이며, 주기적인 관리가 필요합니다.

나
. 산업의 성장성 및 국내 시장 여건

빠르게 변화하는 소비 트랜드와 함께 식품/식자재 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 식자재유통 시장은 농산물, 식료품, 가공품, 전처리 식재, 간편 식자재 등 다양한 제품으로 포함하며, 대중적이고 광범위한 소비층에게 공급되고 있습니다. 온라인 및 오프라인 유통 채널을 통해 다양한 소비자에게 공급하고 있으며, 특히 온라인 쇼핑의 성장으로 인해 온라인 식품시장이 크게 성장하고 있습니다.

특히, 급속 냉동 및 냉동기술의 발달로 국내 냉동식품 시장은 꾸준한 성장을 예
측하
고 있습니다. 한국 냉동식품에 대한 관심이 늘어나면서 한국식 냉동식품의 수출도 꾸준히 늘고 있는 추세입니다. 냉동식품이란 ‘식품공전 장기보전식품의 기준 및 규격’에서는 제조·가공 또는 조리한 식품을 장기 보존할 목적으로 냉동 처리, 냉동 보관하는 것으로, 용기·포장에 넣은 식품을 냉동식품으로 정의합니다. 시장에서는 냉동 떡, 냉동 마늘 등과 같이 상온에서 해동하여 섭취하는 제품과 만두류, 피자류, 가스류(돈가스, 생선가스, 치킨가스 등), 한식반찬, 냉동밥, 튀김류 등 가열하여 섭취하는 상품으로 판매되고
있습니다.

다
. 경쟁력 요인 및 장단점

1) LF

푸드만의 미식문화 창출

LF

푸드는 다변화된 시장에서 고객 소비자의 구매 패턴에 대한 분석 아래
B2B, B2C에 대한 솔루션을 제공하고 있습니다
. 식재료 소싱 역량을 발판 삼아
B2B에 차별화된
‘스페셜티 제품
’, ‘온·오프 융합 모노솔루션
’을 소상공인· 자영업자들에게 서비스를 제공하고 있습니다
. 또한
, 자사가 보유한 전처리된 간편 식자재 제품
, 밀키트
, 전국의 오프라인 매장 등 자체 경쟁력을 기반으로 경쟁이 치열한 식품 업계에서
LF푸드만의 차별화된 가치를 제공하고 있습니다
. LF푸드는 향후 단순한 식사를 위한 식품이 아닌 각자의 라이프스타일을 창조하는 식품 기업으로 프리미엄 미식문화를 선도할 예정입니다
.

2)

소상공인 지원 위한 토탈 솔루션 강화

글로벌 식자재 브랜드 모노마트를 중심으로 소자본창업자를 위한
‘토탈 푸드 솔루션
’ 서비스를 강화하며 시장에서의 경쟁력을 키웠습니다
. 오랜 기간 축적된 빅데이터를 토대로 트렌드와 업태 성향에 맞는 맞춤형 컨설팅을 진행하고 있으며
, 지원 내용은 외식 운영
, 조리교육
, 메뉴 컨설팅과 점포 운영 노하우 등 소자본창업을 준비하는 예비 자영업자들에게 꼭 필요한 정보까지 폭이 넓습니다
. 컨설팅은 전국 매장과 모노마트몰에서 신청할 수 있으며
, 대면 교육이 어려운 자영업자들을 위해 공식 유튜브 채널
'모노마트
TV'를 통해 메뉴 추천 및 레시피
, 플레이팅 팁 등 매출 향상을 위한 비법을 전수하는 온라인 콘텐츠도 제공하고 있습니다
.

상품 구성도 자영업자가 전문성을 갖춘 메뉴를 만들 수 있는
‘스페셜티 상품
’ 라인업을 강화했으며
, 완성도 높은 맛을 보다 쉽게 구현할 수 있는 상품군으로
, 전문성에 효율성까지 높인다는 점이 특징입니다
. 여기에 간편조리가 가능한 원 팩
(one-pack) 제품도 지속적으로 확대하고 있으며
, 이와 함께 온라인 주문과 매장 배송을 연계한
‘O2O(Online to Offline)’ 서비스로 이용 편의성과 신속성도 높였습니다
. 고객은 매장을 방문하지 않고 온라인으로 주문하면 가장 가까운 모노마트 매장에서 배송 받을 수 있으며
, 이를 위해 모노마트는 이천 물류센터를 중앙 물류 거점
(CDC: Central Distribution Center)으로
, 제주도를 포함한 전국 주요 상권의
45개 매장은 도심형 물류 거점인
MFC(Micro Fulfillment Center, 마이크로 풀필먼트센터
)로서 역할을 하며
B2B 식자재 시장에서
‘퀵커머스
’ 물류 혁신을 선도하고 있습니다
.

1. (금융업)사업의 개요

[주요종속회사]

(주)코람코자산신탁

가. 사업의 개요

당사는 금융기관의 여유자금 운용 및 국내기업들의 부동산 유동화를 통한 재무구조 개선을 위한 리츠 제도 도입을 목적으로
2001년
7월부터 시행된 부동산투자회사법에 근거하여
2001년
10월 부동산투자회사
(REITs)로부터 부동산의 투자
·운용 업무를 위탁받아 운용하는 자산관리회사
(AMC)로 설립되었습니다
. 설립 후 우리나라 리츠시장의 실질적인 출발점인 코크렙 시리즈를 출시하며 부동산 금융의 새로운 패러다임을 제시하였습니다
.

2006

년
3월 당사는 부동산신탁업 본인가를 취득하여 리츠 자산관리와 더불어 부동산신탁업을 겸영함으로써 주택 개발 등의 토지신탁 사업과 분양관리신탁
, 대리사무 등의 비토지 상품들을 수주하여 부동산신탁사업영역을 확대해 왔습니다
. 이러한 업무영역의 확장을 통해 리츠 자산관리와 더불어 고객들에게 부동산 관련 서비스를 제공하며 성장기반을 다졌습니다
.

또

한
, 2010년에는 자회사인 코람코자산운용의 설립을 통해 부동산투자회사
(REITs)/부동산신탁
/부동산 펀드를 모두 아우르며 고객들에게 부동산
One-stop 서비스를 제공하는 종합 부동산 금융투자회사로서 면모를 갖춰가고 있습니다
.

나
. 당사의 강점 및 단점

당사는 우수한 운용 성과와 영업 네트워크에 기반해
REITs 설립
·운용의 전 과정에서 차별적인 사업 경쟁력을 시현하며
REITs AMC로서 우수한 시장지위가 유지되고 있습니다
. 특히
, 오피스
·리테일 자산을 취급하는
REITs AMC부문에서 과점적 시장지위를 확보하고 있으며
, 신규
REITs 설립을 통해 최상위의 영업력을 유지하고 있습니다
.

부동산신탁업 또한 부동산 산업에 대한 높은 이해도와 전문성을 갖춘 전문 인력을 바탕으로 운영하는 중입니다
. 신탁사업 사업포트폴리오를 기존 차입형토지신탁 중심에서 도시재생사업
, 책임준공형 관리형토지신탁
, 비토지신탁 등 비차입형 토지신탁을 중심으로 개편하고 있으며
, 수익과 안정적인 운영을 위한 사업기반을 재구축하고 있습니다
.

또한 사내 전문가 집단의 엄격한 수주
/투자심의
, 공정관리
(사내 시스템 구축
), 자금관리 등 리스크관리 시스템을 지속적으로 보완
/개선하고 있으며
, 계열회사
(코람코자산운용
)을 통해서도 부동산 금융서비스를 제공하는 종합부동산금융회사로서의 역량을 보유하고 있습니다

다
.

당사의 신규진출 사업

임대주택리츠
: 2014년 임대주택을 기초자산으로 하는 코크렙하우징을 시작으로 하여 임대주택의 리츠자산의 편입을 도모하고 있습니다
. 또한 공공지원의 기업형 민간임대주택인 코크렙동탄뉴스테이
(2015년
), 지에스코크렙뉴스테이
(2016년
) 설립 등 임대주택 공모사업에 참여하여 왔습니다
.

도시정비사업
: 2016년
3월 도시 및 주거환경정비법 개정에 따라 부동산신탁업자가 도시정비사업
(재개발
, 재건축
)에 사업 시행자 및 대행자로 참여가 가능하게 되어
, 당사는 안양시 호계동 신라아파트 재건축 사업의 사업대행자로 참여하여
2019년
4월 성공리에 준공을 완료하였습니다
.

[주요종속회사]

코크렙안양 주식회사

가. 사업의 개요

당사는 물류센터로 운영 중인 자산을 상온 및 저온 복합 물류센터로 재건축하는 사업을 위한 PFV로, 정관상 존립기간은 회사 설립등기일인 2020년 6월 9일로부터 10년입니다. 본점 소재지는 서울특별시 강남구 삼성로 511, 골든타워 4층에 위치하고 있습니다. 당사의 주요 사업의 목적은 당사의 자산을 다음의 각 호의 특정사업에 운용하고 그 수익을 주주에게 배분하는 것입니다.

① 경기도 안양시 동안구 934, 934-1 지상에 물류시설 등을 재건축하는 사업(이하 “본건 사업”)

② 본건 사업 수행에 필요한 토지 등 자산의 매입, 취득

③ 본건 사업 수행에 필요한 자금의 조성, 제공 및 차입

④ 본건 사업 수행에 필요한 인·허가의 취득 기타 본건 사업에 필요한 업무

⑤ 본건 사업 수행에 따른 회사의 정관상 존립기간 범위 내에서 수익성 제고를 위한 일시 임대업

⑥ 본건 사업에 대한 권리 또는 회사 자산의 전부·일부의 매도, 양도, 이전, 분양, 신탁 등의 처분 및 임대·관리·운용 등

⑦ 위 각 호에 직·간접적으로 관련되거나 부수되는 업무

당사의 회계연도는 매년 3월 1일에 개시되어 해당 연도 8월 31일에 종료하고, 9월 1일에 개시하여 다음 연도 2월 28일에 종료합니다. (단, 윤년은 2월 29일에 종료합니다.) 다만, 회사 설립 후 최초의 사업연도는 회사의 설립일로부터 시작하여 2021년 2월 28일까지로 합니다.

당사는 물류센터로 운영 중인 자산을 PFV가 매입하여 멸실 후 잔여용적률을 통해 상온 및 저온 복합 물류센터로 재건축하는 사업을 진행하고 있습니다. 재건축 후 아래의 자산에서 발생할 것으로 예상되는 임대수익 및 배당수익을 재원으로 당사 주주들에게 배당금을 지급하고자 합니다. 당사가 공시서류 작성 기준일 이후 보유 예정인 자산의 내역은 아래와 같습니다.

구분

자산 개요

건 물 명

안양물류센터

주 소

경기도 안양시 동안구 관양동 934, 934-1, 912-2

대지면적

15,287.50㎡

용도지역/지구

일반공업지역, 도시지역, 벤처기업육성촉진지구

주 용 도

창고시설, 근린생활시설

규 모

B2 / 8F

연 면 적

95,474.59㎡(28,881.06평)

건축면적

10,403.43㎡(3,147.04평)

건 폐 율

68.05%

용 적 률

283.65%

주차대수

345대

※ 2023년 11월에 사용승인을 득하였으며, 실제 물류센터 운영을 위하여 임차인과 일부 층에 대한 계약완료 및 추가 협의 중에 있습니다

[주요종속회사]케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사

가. 사업의 개요

당사는 서울시 금천구 가산동 319-19 소재 부지 및 건물을 매입하여 기존건물 멸실 및 데이터센터로 신축 개발하는 사업을 위한 PFV로, 정관상 존립기간은 회사 설립등기일인 2021년 6월 8일로부터 10년입니다. 본점 소재지는 서울특별시 강남구 삼성로 511, 골든타워 2층에 위치하고 있습니다. 당사의 주요 사업의 목적은 당사의 자산을 다음의 각 호의 특정사업에 운용하고 그 수익을 주주에게 배분하는 것입니다.

① 서울시 금천구 가산동 319-19 소재 부지 및 건물을 매입하여 기존 건물 멸실 및 신축개발을 통해 B3/11F 규모, 연면적 약 12,467평 규모의 방송통신시설(데이터센터)를 개발하여 임대 또는 매각하는 프로젝트 금융투자사업(이하 “본 사업”)

② 본 사업 수행에 필요한 자산의 매입·취득 및 운용

③ 회사 자산의 관리·운용(임대업 포함) 및 처분

④ 본 사업의 수행에 필요한 자금의 차입

⑤ 부동산개발, 공급, 매매, 임대업, 기타 관련 서비스업

⑥ 위 제1호 내지 제5호의 업무에 부수되는 업무

⑦ 기타 위 각호에 관련되는 부대사업 일체

당사의 회계연도는 매년 1월 1일에 개시되어 해당 연도 12월 31일에 종료합니다. 다만, 회사 설립 후 최초의 사업연도는 회사의 설립일(2021년 6월 8일)로부터 시작하여 2021년 12월 31일까지로 합니다.

당사는 물류 배송을 위한 상하차 및 분리공간(건물 철거 전 기존 임차인 : CJ대한통운 금천지사)으로 운영 중인 자산을PFV가 매입하여 멸실 후 데이터센터로 신규 개발하는 사업을 진행하고 있습니다. 준공 후 아래의 자산에서 발생할 것으로 예상되는 임대수익 및 배당수익을 재원으로 당사 주주들에게 배당금을 지급하고자 합니다. 당사가 공시서류 작성 기준일 이후 보유 예정인 자산의 내역은 아래와 같습니다.

구분

자산 개요

건 물 명

케이스퀘어 데이터센터

주 소

서울특별시 금천구 가산동 319-19

대지면적

6,141㎡

용도지역/지구

도시지역, 준공업지역, 일단의공업용지조성사업지역,가로구역별최고높이제한지역

주 용 도

방송통신시설 중 ‘마’ 목 데이터센터

규 모

B3 / 11F

연 면 적

41,214.54㎡

건축면적

3,294.67㎡

건 폐 율

53.65%

용 적 률

453.10%

주차대수

총 122대(장애인 3대 포함)

공개 공지 면적

952.46㎡

* 케이스퀘어데이터센터는 2025년 6월 30일 준공예정이며 발주처 커미셔닝 등을 2025년 9월 30일까지 완료하고 2025년 10월부터 운영을 개시할 예정입니다. 단, 향후 일정은 공사일정 및 제반 여건에 따라 변동될 수 있습니다.

2. (금융업)영업의 현황

[

주요종속회사

]

(

주

)

코람코자산신탁

가. 영위 사

업의 개요
1)

리츠
(REITs) 자산관리회사
(AMC) 업무
다수의 투자자로부터 자금을 모집하여 부동산 또는 부동산과 관련된 유가증권에 투자

·운용하여 발생한 수익을 투자자들에게 배당하는 부동산 간접투자방식입니다
.

가
. 영위 사업의 개요

<

리츠유형
>

유형

형태

투자대상

내용

자기관리리츠

실체회사

일반 부동산

자산의 투자

·운용 등 전반적인 자산관리를 자체 자산운용 전문인력으로 직접 수행하는 형태의 리츠

위탁관리리츠

명목회사

일반 부동산

자산의 투자

·운용 등 전반적인 자산관리를 외부의 전문 자산관리회사에 위탁하는 형태의 리츠

기업구조조정리츠

(CR-REITs)

명목회사

기업구조조정용

부동산

기업의 채무상환을 위해 매각하는 부동산을 대상으로 설립되고 자산관리는 외부의 전문 자산관리회사에 위탁하는 형태의 리츠

<

보수산정기준
>

수수료 구분

기준가액

보수율

비고

매입

매입가

0.5% ~ 1.0%

매입시점 수취

운영

운영자산

0.1% ~ 0.3%

연간 수취

매각 기본

매각가액

0.5% ~ 1.0%

매각시점 수취

매각 성과

매각차익

10.0% ~ 20.0%

기타

-

-

자문 수수료 등

2)

토지신탁
개발 노하우가 없거나 자금력이 부족한 토지 소유자가 토지를 효율적으로 활용하여 수익을 얻을 목적으로 신탁회사에 신탁하는 상품입니다

. 토지신탁의 보수는 분양예정총액
, 예정건설비
, 신탁회사 자금투입규모 등에 따라 상호 협의하여 결정합니다
.

(1)
신탁재산의 처분에 따른 분류

구분

내용

분양형 토지신탁

개발 후 분양 처분하여 분양수익을 배당하는 방식

임대형 토지신탁

개발 후 임대하여 임대수익을 배당하는 방식

(2)
건설자금 조달책임 부담의 유무에 따른 분류

구분

내용

차입형 토지신탁

토지수탁 후

, 공사비 등 사업비를 신탁회사가 직접 조달하는 방식으로 신탁 회사의 입장에서는 차입금 부담리스크가 있는 반면 신탁보수가 큰 개발방식

관리형 토지신탁

토지수탁 후

, 사업비 조달책임은 위탁자가 부담하고 시공사는 책임준공과 지급보증 등으로 사업비 조달에 협조하는 개발방식으로서 신탁회사의 입장에서 차입리스크는 경감됨

3)

관리신탁
신탁회사가 부동산의 소유권 관리

, 임대차 관리
, 시설유지 관리
, 법무 및 세무 관리
, 수익금의 운용 등을 담당하고 그 수익을 소유자에게 돌려드리는 신탁 상품입니다
. 신탁회사의 관리 범위에 따라 갑종 및 을종 관리신탁으로 구분됩니다
.

구분

내용

갑종 관리신탁

(

종합적 관리운영
)

신탁 부동산에 대해 소유권

, 임대차

, 시설 유지

, 법무 및 세무 관리 수행

을종 관리신탁

(

소유권 관리
)

신탁 재산의 소유권만 관리하며 실질적인 부동산 관리업무

(임대차

, 시설 유지 등

) 은 위탁자 또는 수익자가 관리

(1)

보수산정기준

①

갑종관리신탁

총 수익 기준

수탁재산가액 기준

총수익

(연

)

보수요율

보전액

수탁재산

보수요율

보전액

5

백만원까지

2

천만원까지

5

천만원까지

1

억원까지

1

억원초과

연
10/100

연
9/100

연
8/100

연
7/100

연
6/100

-

5

만원

25

만원

75

만원

175

만원

5

천만원까지

2

억원까지

5

억원까지

10

억원까지

10

억원초과

연
10/1000

연
9/1000

연
8/1000

연
7/1000

연
6/1000

-

5

만원

25

만원

75

만원

175

만원

②

을종관리신탁

수탁재산가액

보수요율

보전액

5

천만원까지

2

억원까지

5

억원까지

10

억원까지

10

억원초과

연
30/10,000

연
20/10,000

연
15/10,000

연
13/10,000

연
10/10,000

-

5

만원

15

만원

45

만원

75

만원

4)

처분신탁
소유 부동산의 처분 방법이나 절차에 어려움이 있는 부동산 또는 대형

·고가의 부동산을 적정 수요자를 찾아 안전하게 처분한 후 수익자에게 처분 대금을 교부하는 신탁 상품입니다
. 일반 중개와 달리
, 신탁회사가 부동산을 신탁받아 매도자의 권리 및 지위를 가지므로 매수자가 안심하고 부동산을 매수할 수 있습니다
.

(1)
보수산정기준

처분가액

보수요율

보전액

1

억원까지

5

억원까지

10

억원까지

50

억원까지

100

억원까지

500

억원까지

500

억원초과

16/1,000

14/1,000

12/1,000

10/1,000

8/1,000

6/1,000

4/1,000

-

20

만원

120

만원

320

만원

1,320

만원

3,320

만원

13,320

만원

5)

담보신탁
저당제도보다 비용이 저렴하고 편리한 선진 담보제도로 부동산 자산을 담보로 간편하게 대출받을 수 있는 신탁 상품입니다

.

신탁회사는 신탁 계약을 통해 부동산 소유자로부터 부동산을 신탁 받아 금융대출 업무를 진행하고 대출기간이 만료되어 정상적으로 채무가 이행되면 신탁부동산을 위탁자에게 돌려줍니다
.

채무불이행 시
, 신탁부동산을 환가하여 그 처분 대금으로 채무를 변제하고 잔여 처분대금은 수익자에게 교부합니다
.

담보신탁은 통상의 담보 방법인
(근
)저당권 설정에 비해 시간과 비용이 절약되는 등의 장점이 있는바
, 이를 비교하면 아래와 같습니다
.

(1)
근저당권과 담보신탁제도의 비교

구분

(

근

)저당권

담보신탁

물상대위권 행사

사전압류 필요

압류 불필요

회생절차

구속됨

구속되지 않음

[

회생 신청인의 재산으로 간주
]

환가방법

법원 경매

신탁회사 공개입찰 매각

[

가격 및 일정의 탄력적 운용가능
]

국세우선권

발생가능

신탁등기 후 발생불가

임금채권우선권

발생가능

신탁등기 후 발생불가

6)

분양관리신탁
건축물의 분양에 관한 법률에 따라 분양사업의 시행자가 선분양을 위해 신탁회사에게 피분양자 및 사업참여자들의 부동산 소유권 및 분양대금을 보전

·관리하게 함으로써 성공적인 분양사업이 되도록 지원하고 사용승인 후 수분양자에게 안전하게 소유권을 이전하는 신탁 상품입니다
.

(1)
보수산정기준

구분

내용

관리보수

을종관리신탁의 보수산정기준 및 보수요율을 준용한다
.

담보 및 처분보수

담보신탁의 보수산정기준 및 보수요율을 준용한다
.

대리사무보수

대리사무보수의 보수산정기준 및 보수요율을 준용한다
.

7)

대리사무
(신탁 부수 업무
)신탁회사가 고객을 대신하여 부동산 취득

·처분과 관련한 인허가
, 조사분석
, 분양대금 관리
, 대출금 상환관리
, 사업비 집행 관리 등 각종 자문업무를 보다 신속하고 안전하게 처리하는 신탁 상품입니다
.

(1)
보수산정기준

기준

보수요율

업무범위

자금관리

7/1000

자금계좌관리 개설 및 입출금 관리 등

분양관리

3/1000

분양계약서 및 계약자 관리 등

기성관리

5/1000

기성검사

, 공정관리 및 추가업무 등

계

15/1000

8)

컨설팅
(신탁 부수 업무
)

대상 부동산의 입지환경과 잠재적 특성을 조사 분석하여 부동산의 최유효 이용 방안 및 자금조달
, 사업시행 방안 등을 제시해 주는 상품입니다
.

다
. 영업의 종류별 실적

(

단위

: 백만원

)

구분

제

25(당

)기

1분기

(2024

년
1분기)

제

24(전

)기

(2023

년
)

제

23

(

전전

)

기

(2022

년

)

자산관리 수수료

13,660

53,172

110,596

토지신탁

2,089

14,729

13,349

관리신탁

47

61

73

처분신탁

50

64

28

담보신탁

1,011

3,873

4,485

분양관리신탁

41

190

168

기타

105

179

1,889

대리사무

673

3,585

3,027

합계

17,676

75,853

133,615

라
. 영업종류별 수익 현황

1)

수수료수익

수수료수익은 크게
①

리츠 수수료
(리츠 자산 매입 시점에 매입가액에 보수율로 산정된 매입수수료
, 리츠 자산관리에 대한 연간 운영수수료
, 매각시점의 매각기본 수수료와 매각 차익의 보수율로 산정된 매각성과수수료 등
)와

②

신탁보수
(약정된 보수를 통해
3년간 인식되는 토지신탁보수
, 관리 신탁 및 담보신탁 등으로 이루어진 비토지신탁보수
, 기타 부수업무인 대리사무보수 등
)로 구성되어 있습니다
.

(1)

리츠 자산관리 수수료

(

단위

: 백만원

)

구분

제

2
5(

당
)기

1분기

(
202

4년
1분기)

제

2
4(

전
)기

(
2023

년
)

제

23(

전
전)기

(

2022

년

)

자산관리 수수료

13,660

53,172

110,596

※

자산관리 수수료는 연간 운용수수료
, 매입
/매각 관련 수수료를 포함합니다
.

(2) 신탁보수

(단위 : 백만원)

구분

제25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

수탁고

신탁보수

수탁고

신탁보수

수탁고

신탁보수

토지신탁

2,217,429

2,089

2,234,797
14,729
2,119,938
13,349

관리신탁

201,097

47

279,846
61
168,927
73

처분신탁

446,347

50

446,489
64
461,332
28

담보신탁

5,712,292

1,011

5,533,083
3,873
5,050,368
4,485

분양관리신탁

407,403

41

407,403
190
449,944
168

기타보수

-

105

-
179
-
1,889

합 계

8,984,568

3,343

8,901,618
19,096
8,240,508
19,992

※ 수탁고는 신탁원본 금액입니다.

(3) 대리사무보수

(단위 : 백만원)

구분

제25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

대리업무보수

673
3,585
3,027

2) 금융수익

주요 운용자산은 유가증권(REITs·PFV 출자지분, 부동산펀드, 자회사(코람코자산운용) 출자지분) 및 대출채권(신탁계정대, 임직원 대출금 등)로 구성되어 있습니다. 고유 계정 운용자산에서 발생하는 수익으로는 크게 ①배당수익(리츠 출자 지분 배당금, 펀드 수익증권 배당금, 자회사 배당금 등)과 ②이자수익(신탁계정대 이자수익/임직원 대출 이자수익/금융기관 예치금 이자 등)이 있습니다.

(1) 배당수익

(단위 : 백만원)

구분

제25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

배당금수익

3,124
17,332
50,913

(2) 이자수익

(단위 : 백만원)

구분

제25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

예치금이자

456
3,258
2,119

신탁계정대이자

1,082
3,628
4,140

기타이자

305
1,041
832

합계

1,843
7,927
7,091

3) 기타의 영업수익유가증권의 평가 및 처분이익, 충당부채 환입액, 당사 자산의 대손충당금 환입액 등으로 구성되어 있습니다.

(1) 유가증권의 평가 및 처분이익

(단위 : 백만원)

구분

제25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

매도가능금융자산처분이익

-

-

-

당기손익-공정가치측정

금융자산처분이익

-

-

1

당기손익-공정가치측정

금융자산평가이익

484
9,643
5,619

합계

484

9,643

5,620

(2) 기타 영업수익

(단위 : 백만원)

구분

제25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

충당부채환입

-
777

-

기타대손충당금환입

-

-

-

합계

-
777

-

마. 자금조달 및 운용 실적(고유계정)

(단위 : 백만원)

구분

제25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

평균잔액

이자율

비중

평균잔액

이자율

비중

평균잔액

이자율

비중

조달

차입금

96,538

4.93%

15.98

%

55,197

5.23%

9.63%

33,733

5.53%

5.76%

사채

27,531

4.81%

65,443

3.10%

11.17%

기업어음

3,297

6.35%

0.55

%

15,041

2,57%

기타부채

63,193

10.46

%

48,869

8.53%

55,935

9.55%

자본

440,957

73.01

%

441,402

77.03%

415,729

70.96%

합계

603,985

100.00%

572,999

100.00%

585,882

100.00%

운용

현금 및 현금성

42,074

6.97

%

37,865

6.61%

39,795

6.79%

유가증권

224,902

37.24

%

193,208

33.72%

190,869

32.58%

대출채권

214,129

35.45

%

205,762

35.91%

220,857

37.70%

유형자산

22,699

3.76

%

8,741

1.52%

5,813

0.99%

기타자산

100,182

16.59

%

127,424

22.24%

128,548

21.94%

합계

603,985

100.00%

572,999

100.00%

585,882

100.00%

[

주요종속회사
]코크렙안양 주식회사

가
. 영위 사업의 개요

(1)

산업의 특성

부동산개발
, 임대업은 투자규모가 비교적 큰 자본집약적 산업이며
, 사업장의 입지가 매출 및 수익에 많은 영향을 미칩니다
.

물류산업은 유발수요 산업으로 제조업
, 유통업 등 다른 산업의 요구에 의해서 발생하는 유발수요의 특성을 지니며
, 국내외 경기변동에 따른 내륙화물 수송량 및 수출입물동량의 변화에 민감합니다
. 따라서 물류산업에 속한 임차인을 대상으로 하는 임대업을 영위하는 본 사업도 물류 산업과 유사한 특성을 지닙니다
.

가
. 영위 사업의 개요

(1)

산업의 특성

부동산개발
, 임대업은 투자규모가 비교적 큰 자본집약적 산업이며
, 사업장의 입지가 매출 및 수익에 많은 영향을미칩니다
.

물류산업은 유발수요 산업으로 제조업
, 유통업 등 다른 산업의 요구에 의해서 발생하는 유발수요의 특성을 지니며
, 국내외 경기변동에 따른 내륙화물 수송량 및 수출입물동량의 변화에 민감합니다
. 따라서 물류산업에 속한 임차인을 대상으로 하는 임대업을 영위하는 본 사업도 물류 산업과 유사한 특성을 지닙니다
.

(2)

산업의 성장성

국내 주요 물류기업의 매출 및 영업이익이
2021년부터 크게 증가하는 등 국내
3PL 시장은 확대되는 추세입니다
. 특히 풀필먼트 서비스로
3PL 서비스가 진화되며 중대형 물류센터 수요가 증가하고 있습니다
. 또한 국내 온라인 쇼핑판매액이
2018년
~ 2022년 연평균
17% 증가하며
, 이커머스 시장 확대에 따라 주요 인프라인 물류센터 임차 수요도 확대되는 상황입니다
.

나
. 업계의 현황

(1)

물류센터 공급 현황

2023

년 수도권 지역에는 자가센터를 포함하여 총
65개
, 약
153만 평의 센터가 준공되었으며
, 이는
2021년과
2022년을 합친 것보다도 많은 수치였습니다
. 2023년
4분기에는
16개의 센터가 준공되며 약
319,510평의 면적이 신규 공급되었습니다
. 준공이 미루어지던 많은 센터들이
2023년을 넘기지 않고 준공을 마무리했으며
, 남동부와 남부권역에 각각
8개
, 5개
, 중부
, 북부
, 서부권역에는 각각
1개의 센터가 준공되었습니다
.

2022

년 착공 건은
69건에 달했으나
2023년에는 고금리 환경과
PF시장의 경색
, 건설시장의 어려움이 지속되면서 착공 건이
13건에 불과한 것으로 파악됩니다
. 또한 공사에 차질이 생기는 현장이 상당수 발생하여
, 연초 예상보다 다소 적은 면적의 센터 공급만이 완료되었습니다
. 현재 여전히 건설 경기의 위축이 극심하고 부동산
PF시장이 얼어 붙어있어 자금 조달이 매우 어렵기에 당분간 신규 착공하는 사례가 거의 없을 전망입니다
. 건축허가일로부터
2년
, 또는 연기 기한 내 착수하지 않을 경우 건축허가가 취소될 수 있어 현재 인허가 리스트에도 변동이 발생할 것으로 보입니다
. 그럼에도 불구하고 이미 착공한 프로젝트가 많아
2024년까지는 대규모 공급이 전망되며
, 2025년에 접어들면서 공급이 크게 감소하여 수급 불균형이 해소될 것으로 예상됩니다
.

[2023

년
4분기 기공급 및
2024년
1분기 공급 예정 물류센터
]

[2023년 기공급 및 2024년 1분기 공급 예정 물류센터].gif
[2023년 기공급 및 2024년 1분기 공급 예정 물류센터]

출처
: Korea Logistics Property Digest Q4 2023, JLL

(2)

물류센터 임대시장 동향

2023

년 수도권 물류센터의 순흡수면적은 약
1,100,348평으로
2022년 대비
131% 상승폭을 기록하며 매우 활발한 임차활동을 보였습니다
. 많은 공급에도 불구하고 신규 물량들을 대부분 소화하여
, 2023년
4분기 공실률은 지난 분기와 거의 동일한
13.1% 수준을 유지하였습니다
.

권역별로는 중부권역의 공실률이 지난 분기 대비
2.7%p 상승한
5.1%를 기록하였습니다
. 큰 변동은 없었으나
, 이번 분기 신규 공급된 센터의 공실 영향으로 소폭 상승하였습니다
. 북부권역은 위치적 특성에 따른 제한적인 공급으로
6분기째
0% 공실률 기록을 이어가고 있습니다
. 남부권역의 공실률은 약
12.5% 수준으로 지난 분기 대비
6.26%p 하락하였습니다
. 많은 공급에도 불구하고 매우 활발하게 임차활동이 이루어져 역대 최고의 순흡수면적을 기록하였습니다
. 남동부권역은 양의 순흡수면적을 기록하였으나
, 8개의 신규 센터 공급으로 인해 약
12.9% 수준의 공실률을 보이며 지난 분기 대비 소폭 상승하였습니다
. 서부권역은 전분기 대비
1.37%p 하락한
18.7%의 공실률을 기록하였습니다
. 2023년 약
387,111평에 달하는 최고 수준의 순흡수면적을 기록하였지만
, 2024년에는 더 많은 면적의 신규 센터가 공급 예정에 있어 공실률은 더 상승할 수 있을 전망입니다
.

수도권 권역의
Grade A 물류센터의 평균 명목 임대료는
33,900원으로 전분기 대비
0.3%, 전년동기대비
0.8% 가량 상승하였습니다
. 권역별

로는 중부권역
36,400원
, 북부권역
42,100원
, 남부권역
30,200원
, 남동부권역
29,900원
, 서부권역
39,700원을 기록하였습니다
. 2024년에도 상당한 양의 신규 공급이 계속해서 유입될 것으로 예상되어 임대료 인상폭은 제한적일 전망입니다
. 또한 최근에 공급되는 신축센터에서는 과거 센터에 비해 저온 면적이 상대적으로 더 많은 경우가 많아 상온과 저온센터 임대료가 유사한 경우도 다수 발생하고 있습니다
. 명목임대료는 지속 상승하고 있으나
, 공실률 추세와 예정 공급량
, 높은 인센티브 등을 감안할 때 실질임대료의 하락세가 관측될 수 있을 것으로 보입니다
.

[2023

년
4분기 권역별 임대료
, 공실률
]

[2023 권역별 임대료, 공실률].gif
[2023 권역별 임대료, 공실률]

출처
: Korea Logistics Property Digest Q4 2023, JLL

(3)

물류센터 매매시장 동향

2023

년 수도권 거래규모는 약
6조
4,131억원을 기록하며 전년도에 비해
2.6% 하락하였습니다
. 얼어붙은 투자 심리에도 불구하고 선매입 약정된 건들이 이행되며 거래규모를 유지하였습니다
. 2023년
4분기 수도권 물류시장의
Cap rate은 약
5.5% 수준으로 지난 분기 대비
0.1%p 상승하였으며
, 메마른 유동성과 높은 조달 비용으로 인해 추가적으로 상승할 수 있을 것으로 보입니다
.

증가하는 가계부채와 높은 물가로 인해 한국은행이 기준금리를 연
3.50%로 높게 지속하는 중입니다
. 이러한 상황 속 신규 공급 과잉과 제한적인 저온 수요에 대한 우려 또한 높아
, 외곽지역의 자산이나 저온 비중이 높은 물류센터에 대한 투자심리는 낮게 지속될 것으로 예상됩니다
. 다만
, 매각을 원하는 자산이 계속해서 등장 중이기에 잔여임차기간이 길고
, 우량한 임차인을 보유한
, 우수한 입지에 있는 핵심 자산을 할인된 가격에 매입할 기회를 노리는 투자자들의 수요는 많을 것으로 예상됩니다
.

다
. 시장여건 등

(1)

물류시장 여건 등

정보통신기술
(ICT)의 발달과 스마트폰 보급의 확산으로 인터넷 사용자가 증가하고
, 전자지갑 등 안전하고 편리한 결제시스템이 등장하면서 전자상거래 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다
. 코로나
19확산은 전통적인 대면 소비방식을 원천적으로 차단하여 소매유통시장 축소와 온라인 시장의 확대로 이어졌으며 이에 따라 택배시장 물동량이 크게 증가하면서 물류센터 등에 대한 투자가 확대되었습니다
.

[국내 택배시장 매출액 추이].gif
[국내 택배시장 매출액 추이]

처
: 국가물류통합정보센터

[

주요종속회사
]케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사

가
. 업계의 현황

1) 데이터센터 공급 전망

[데이터센터 시장 전망].jpg
[데이터센터 시장 전망]

출처 : KDCEA, 지속가능한 데이터센터 산업 시장과 전망
국내 데이터센터는 2023년 현재까지 40개소 준공되었으며, 2027년까지 약 34개 이상의 신규 상업용 데이터센터 구축 프로젝트가 추진 및 계획 중으로, 국내 신규 데이터센터 구축 프로젝트 투자액은 약 14조원에 달할 것으로 전망됩니다. 기존 준공된 데이터센터의 수전용량은 2023년 현재 기준 544MW이며 34개 데이터센터가 추가로 준공 예정인 2027년 시점에는 1,850MW로 2023년 수전용량 대비 300% 이상 증가율이 예상되어 향후 5년간 여전히 신규 데이터센터 공급이 활발할 것으로 전망됩니다.

[데이터센터 시장 전망2].jpg
[데이터센터 시장 전망2]

출처 : KDCEA, 지속가능한 데이터센터 산업 시장과 전망
데이터센터 IT로드 공급용량의 90%는 2023년 기준 서울 및 주변 수도권 권역에 집중되어 있습니다. 신규 데이터센터 공급은 2021년 초기 대비 점차 수도권 데이터센터 주요 권역(상암, 구로·가산, 목동, 강남, 평촌, 판교·분당)을 벗어난 수도권 서브 권역 (용인, 일산, 부천 등 경기권역 및 인천 권역)을 선호하고 있는 추세를 나타내고 있습니다. 이에 정부는 「전기사업법 시행령」 일부개정 (한국전력공사에서 데이터센터 등과 같이 전기를 대량으로 사용하는 자의 전력계통 신뢰도 및 전기 품질을 유지하기 어려운 경우 전기공급을 거부 가능) 및 「분산에너지활성화 특별법」 (데이터센터 수도권 집중 방지 및 지역 분산 촉진)등의 데이터센터 수도권 집중 완화 조치로 인해 점차 지방(부산 등) 권역으로의 분산을 통해 데이터센터 수도권 집중 완화를 추진할 것으로 전망됩니다.

2) 데이터센터 시장 성장 요인

한국은 클라우드 시장 잠재력이 가장 큰 국가 중 하나로 클라우드 시장규모는 2019년 1.3조원 대비 연평균 16.7% 성장하여 2024년 2.8조원에 달할 것으로 전망됩니다. 코로케이션 데이터센터의 경우 클라우드, 포털, 콘텐츠, 이커머스, 게임 등이 주요 임차 업종입니다. 이커머스· 콘텐츠 ·게임 업체들의 클라우드 전환이 가속화됨에 따라 클라우드 사업자(CSP)가 최근 시장의 핵심적인 임차 수요로 대두되고 있습니다. AWS, 마이크로소프트, 구글, 오라클, 에퀴닉스, 디지털리얼티 등 대표적인 클라우드 사업자(CSP)들은 서울, 경기, 부산 등에 데이터센터 구축 또는 임차중에 있으며 Actis, STT, Digital Edge, DCI, SC Zeus, Empyrion, STACK, One Asia, Keppel 등은 데이터센터 구축을 계획중으로 한국은 아시아 내 데이터센터 입지로서 우위를 보이고 있습니다. 아울러, 2023년 기준 한국의 인공지능(AI) 시장이 연평균 8.8%, 빅데이터시장이 연평균 7.4%로 빠르게 성장 중으로 데이터 트래픽의 꾸준한 증가도 국내 데이터센터 시장 성장에 영향을 미치고 있습니다.

국내 데이터센터(코로케이션) 시장은 글로벌 클라우드 사업자, 4차 산업 등에 기인하여 2027년 약 1조 9천억원, 5년 평균 CAGR 19%의 시장규모를 나타낼 것으로 전망됩니다.

[해외사업자데이터센터 현황].jpg
[해외사업자데이터센터 현황]

출처: KDCEA, 지속가능한 데이터센터 산업 시장과 전망

(단위: 백만달러)

[국내데이터센터 시장규모].jpg
[국내데이터센터 시장규모]

출처: Structure Research, DCI Report Series (Jan 2023)
3) 데이터센터 지속가능성한국은 과거에 기업을 평가할 때 재무적인 성과를 비롯한 양적 성장을 주로 주목해왔으나, 현재는 친환경을 위한 노력 및 사회공헌, 투명한 지배구조와 같이 질적인 성장을 고려하겠다는 의미에서 ESG 경영을 도입하는 추세를 보이고 있습니다. ESG는 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)의 약자이며, 기업의 환경, 사회, 지배구조 책임을 강화하는 전세계적 움직임으로서 주목 받고 있습니다. 데이터센터는 연간 막대한 전력사용량 및 열에너지 발생을 통해 탄소를 배출하게 되기 때문에 이중 환경(Environment)과 연관이 깊습니다. 이에 신규 구축되는 데이터센터들은 탄소중립, 화석연료를 이용한 전력사용감소, 물 절약, 폐기물 관리 등을 통해 환경 친화적인 데이터센터 구축·운영을 지향 및 환경에 미치는 영향을 최소화하고자 하며 데이터센터 시장의 지속가능성을 위해 노력하고 있습니다.

[데이터센터 전력 사용량].jpg
[데이터센터 전력 사용량]

출처 : KDCEA, 지속가능한 데이터센터 산업 시장과 전망

[데이터센터 친환경요소].jpg
[데이터센터 친환경요소]

출처 : KDCEA, 지속가능한 데이터센터 산업 시장과 전망

3. (금융업)파생상품거래 현황

- 해당사항 없음

4. (금융업)영업설비

[

주요종속회사
](주
)코람코자산신탁

가
. 지점등 설치 현황

서울시 강남구 삼성로에 본점이 위치하고 있으며
, 별도의 지점은 없습니다
.

나
. 자동화기기 설치현황

ERP

시스템
, 내부전산시스템
, 방화벽
/보안시스템 등의 전산시스템 이외의 별도의 자동화기기 설치현황은 없습니다
.

[

주요종속회사

]

코크렙안양

주식회사

가

.

지점등

설치

현황

서울시

강남구

삼성로에

본점이

위치하고

있으며
,
별도의

지점은

없습니다
.

나.

자동화기기

설치현황

ERP
시스템
,
내부전산시스템
,
방화벽
/
보안시스템

등의

전산시스템

이외의

별도의

자동화기기

설치현황은

없습니다
.

[주요종속회사]케이스퀘어데이터센터피에프브이 주식회사

가. 지점등 설치 현황

서울시 강남구 삼성로에 본점이 위치하고 있으며, 별도의 지점은 없습니다.

나. 자동화기기 설치현황
ERP시스템, 내부전산시스템, 방화벽/보안시스템 등의 전산시스템 이외의 별도의 자동화기기 설치현황은 없습니다.

5. (금융업)재무건전성 등 기타 참고사항

[주요종속회사](주)코람코자산신탁

가. 자본적정성

1) 영업용순자본비율

금융투자업규정에 의거 금융투자업자는 자본적정성 유지를 위해 영업용순자본 비율을 150% 이상 유지하여야 합니다.

(단위 : 원)

구분

제 25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제 24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

영업용순자본

336,728,256,309

335,796,149,353

336,459,511,386

총위험액

69,455,430,239

61,799,660,107

49,575,428,463

영업용순자본비율(%)

485%

543%

679%

* 영업용순자본비율 = 영업용순자본 / 총위험액 ×100

(총위험액 = 시장위험액+신용위험액+운영위험액)

나. 재무건전성

1) 원화유동성비율

금융투자업규정 제3-41조에 의거 부동산신탁업자는 원화유동성비율을 100% 이상 유지하여야 합니다.

(단위 : 원)

구분

제 25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제 24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

잔존만기 3개월이내

원화유동성자산

81,341,206,170

81,118,262,513

150,342,184,759

잔존만기 3개월이내

원화유동성부채

39,006,163,095

9,487,637,776

35,447,777,062

원화유동성 비율(%)

208.53%

855%

424%

* 원화유동성비율 = 원화유동성자산/원화유동성부채

(잔존만기 3개월이하 자산, 부채를 대상으로 하되 고정이하 자산 등은 제외)

2) 부채비율

(단위 : 원)

구분

제 25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제 24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

부채총계

181,868,275,529

160,364,963,028

133,972,435,615

자본총계

444,730,867,000

442,166,926,877

443,859,496,913

부채비율(%)

41%

36%

30%

다. 자산건전성

1) 고정이하자산비율

(단위 : 원)

구분

제 25(당)기 1분기

(2024년 1분기)

제 24(전)기

(2023년)

제23(전전)기

(2022년)

고정이하자산

369,497,224,004

365,316,400,518

377,021,521,574

건전성 분류대상 자산

719,170,730,636

703,188,100,707

635,967,012,259

고정이하자산비율(%)

51%

52%

59%

* 고정이하자산비율 = 고정이하자산 / 건전성분류대상자산 ×100

(고정이하자산 = 고정자산 + 회수의문자산 + 추정손실자산)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

본 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
19(당)기 1분기
18(전)기
17(전전)기

<요약 연결재무상태표>
2024년 3월 말
2023년 12월 말
2022년 12월 말

자 산

[비유동자산]
1,536,073
1,506,206
1,238,270

ㆍ유형자산
807,580
792,418
596,132

ㆍ무형자산
211,696
216,615
219,970

ㆍ투자부동산
5,619
5,627
5,661

ㆍ장기기타금융자산
280,440
271,326
233,532

ㆍ관계기업투자 및 공동기업투자
54,897
56,515
49,209

ㆍ장기금융상품
7,333
12,586
10,374

ㆍ장기금융업채권
76,414
80,953
65,415

ㆍ장기기타채권
48,630
49,238
43,997

ㆍ기타비유동자산
19,845
3,237
3,811

ㆍ이연법인세자산
23,620
17,690
10,170

[유동자산]
1,271,477
1,249,422
1,345,770

ㆍ재고자산
437,276
444,172
445,054

ㆍ매출채권
144,523
138,875
127,638

ㆍ금융업채권(유동)
136,363
138,534
140,208

ㆍ기타채권
62,861
71,986
58,762

ㆍ기타유동자산
40,730
24,938
23,513

ㆍ기타금융자산
27,864
5,891
59,700

ㆍ단기금융상품
171,741
255,010
185,563

ㆍ현금및현금성자산
249,543
168,108
305,155

ㆍ당기법인세자산
576
1,907
178

자 산 총 계
2,807,550
2,755,628
2,584,040

[자 본]

[지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본]
1,526,490
1,528,091
1,468,890

ㆍ자본금
146,200
146,200
146,200

ㆍ연결자본잉여금
213,560
213,560
213,708

ㆍ연결자본조정
(20,849)
(18,598)
(18,576)

ㆍ연결이익잉여금
1,188,374
1,188,563
1,129,426

ㆍ연결기타포괄손익누계액
(795)
(1,634)
(1,868)

[비지배지분]
187,132
185,458
187,958

자 본 총 계
1,713,621
1,713,550
1,656,848

[부 채]

[비유동부채]
292,345
225,834
184,404

[유동부채]
801,583
816,244
742,788

부 채 총 계
1,093,929
1,042,078
927,192

자 본 과 부 채 총 계
2,807,550
2,755,628
2,584,040

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

<요약 연결손익계산서>
(2024.01.01~2024.03.31)
(2023.01.01~2023.12.31)
(2022.01.01~2022.12.31)

매출액
446,637
1,900,726
1,968,540

영업이익
24,620
57,379
185,161

법인세비용차감전순이익
22,794
62,824
223,767

연결당기순이익
21,008
80,054
177,303

지배기업 소유주지분
19,757
82,514
152,282

비지배지분
1,252
(2,460)
25,020

기본주당이익
694
2,899
5,351

연결에 포함된 회사 수(개)
41
40
41

※ 상세한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석 > 2. 재무제표 작성기준 및 3. 유의적인 회계정책을 참고하시기 바랍니다.※ 연결대상회사의 변동현황당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준을 도입하였습니다. 한국채택국제회계기준 하에서의 연결대상회사는 다음과 같습니다.

업연도
제19(당)기 1분기
제18(전)기
제17(전전)기

연결대상회사명
(주)엘에프푸드Lafuma (Beijing) Co. Ltd.(주)막스코(주)엘에프이앤씨Polaris S.R.LLife in Future (LF) H.K Co., LimitedFirst Textile Trading co. Limited.PT. Sinar Gaya Busana(주)동아티브이(주)트라이씨클(주)인덜지(주)뉴폴라리스(주)퍼블리크(주)에프엠인터내셔날(주)LF스퀘어씨사이드구르메에프앤드비코리아(주)화인에프앤드비서비스(주)(주)글로벌휴먼스FTT VINA CO., LTD(주)코람코자산신탁(주)코람코자산운용(주)이에르로르코리아(주)엘에프푸드제천코크렙안양(주)(주)동아티브이플러스(주)엘앤씨(주)씨티닷츠케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호(*1)코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호(*1)(주)팔영조경TetonBros.(주)엘에프인베스트먼트(주)구곡조경(주)해우촌아담(주)엘에프아이하이테크조합1호(*1)(주)한스코리아엘에프아이하이테크조합2호(*1)(*2)
(주)엘에프푸드Lafuma (Beijing) Co. Ltd.(주)막스코(주)엘에프이앤씨Polaris S.R.LLife in Future (LF) H.K Co., LimitedFirst Textile Trading co. Limited.PT. Sinar Gaya Busana(주)동아티브이(주)트라이씨클(주)인덜지(주)뉴폴라리스(주)퍼블리크(주)에프엠인터내셔날(주)LF스퀘어씨사이드구르메에프앤드비코리아(주)화인에프앤드비서비스(주)(주)글로벌휴먼스FTT VINA CO., LTD(주)코람코자산신탁(주)코람코자산운용(주)이에르로르코리아(주)엘에프푸드제천코크렙안양(주)(주)동아티브이플러스(주)엘앤씨(주)씨티닷츠케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호(주)팔영조경TetonBros.(주)엘에프인베스트먼트(주)구곡조경(주)해우촌아담(주)엘에프아이하이테크조합1호(주)한스코리아
(주)엘에프푸드(주)엘에프코프(주)엘에프패션(주)라푸마코리아Lafuma (Beijing) Co., Ltd.(주)막스코(주)엘에프이앤씨Polaris S.R.LLife in Future (LF) H.K Co., LimitedFirst Textile Trading co., Limited.PT. Sinar Gaya Busana(주)동아티브이(주)트라이씨클(주)인덜지(주)뉴폴라리스(주)퍼블리크(주)에프엠인터내셔날(주)LF스퀘어씨사이드구르메에프앤드비코리아(주)화인에프앤드비서비스(주)(주)글로벌휴먼스(주)아누리FTT VINA CO., LTD(주)코람코자산신탁(주)코람코자산운용(주)이에르로르코리아(주)엘에프푸드제천(주)동아티브이플러스코크렙안양 주식회사(주)엘앤씨(주)씨티닷츠케이스퀘어데이터센터PFV 주식회사(*3)코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호(*1)코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제25호(*1)코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호TetonBros.(*2)팔영조경(*2)코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호(*1)(*2)(주)엘에프인베스트먼트(*2)구곡조경(*2)

합계
41
40
41

(*1) 연결실체는 과반 미만의 지분을 보유하고 있으나, 펀드의 운용에 따른 수익에 유의적으로 노출되어 있고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 관련 활동을 지시할 수 있는 능력을 보유하고 있어 이를 종속기업으로 분류하였습니다.(*2) 당기 중 신규 취득하여 종속기업으로 편입 되었습니다.

나. 요약별도재무정보

본 요약재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성하였습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
제 19(당) 기 1분기
제 18(전) 기
제 17(전전) 기

<요약 재무상태표>
2024년 3월 말
2023년 12월 말
2022년 12월 말

자 산

[비유동자산]
1,244,438
1,245,314
1,223,679

유형자산
276,009
278,385
294,638

무형자산
57,628
60,337
64,121

투자부동산
5,607
5,616
5,649

장기기타금융자산
28,632
28,632
28,632

장기금융상품
6,617
10,371
10,371

장기기타채권
24,545
24,489
25,430

기타비유동자산
41
49
3

종속기업투자
826,447
820,010
780,291

관계기업투자
11,818
12,571
9,692

이연법인세자산
7,093
4,855
4,852

[유동자산]
741,273
709,468
750,008

재고자산
347,104
357,600
352,548

매출채권
105,560
94,504
87,112

기타채권
6,625
6,610
8,779

기타유동자산
17,851
19,456
19,212

기타금융자산
2,391
4,891
59,700

단기금융상품
116,587
161,487
22,417

현금및현금성자산
145,156
63,543
200,241

당기법인세자산
-
1,377
-

자 산 총 계
1,985,711
1,954,782
1,973,687

자 본

자본금
146,200
146,200
146,200

자본잉여금
213,189
213,189
213,189

기타자본항목
(15,417)
(14,091)
(13,891)

이익잉여금
1,229,735
1,233,205
1,176,303

기타포괄손익누계액
(3,062)
(3,924)
(4,033)

자 본 총 계
1,570,645
1,574,579
1,517,768

부 채

[비유동부채]
128,414
124,420
126,750

[유동부채]
286,652
255,782
329,169

부 채 총 계
415,066
380,203
455,919

자 본 과 부 채 총 계
1,985,711
1,954,782
1,973,687

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

<요약 손익계산서>
(2024.1.1~2024.03.31)
(2023.1.1~2023.12.31)
(2022.1.1~2022.12.31)

매출액
298,009
1,272,587
1,271,909

영업이익
17,524
55,197
75,780

당기순이익
16,476
82,306
155,783

기본주당이익(원)
579
2,892
5,474

[(수치)는 부(-)의 수치임]※ 상세한 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 > 5. 재무제표 주석 > 2. 재무제표 작성기준 및 3. 유의적인 회계정책을 참고하시기 바랍니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 19 기 1분기말 2024.03.31 현재

제 18 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 19 기 1분기말

제 18 기말

자산

비유동자산

1,536,072,815,977

1,506,205,760,965

유형자산

807,579,640,251

792,417,888,705

무형자산

211,696,395,109

216,615,430,216

투자부동산

5,619,074,718

5,627,447,714

장기기타금융자산

280,440,162,138

271,325,861,601

관계기업투자 및 공동기업투자

54,896,747,849

56,514,992,349

장기금융상품

7,332,887,150

12,586,343,723

장기금융업채권

76,413,750,558

80,952,917,496

장기기타채권

48,629,769,248

49,237,637,546

기타비유동자산

19,844,808,036

3,236,812,071

이연법인세자산

23,619,580,920

17,690,429,544

유동자산

1,271,477,121,122

1,249,422,000,765

재고자산

437,276,142,907

444,171,718,224

매출채권

144,523,071,138

138,874,784,152

금융업채권(유동)

136,362,952,888

138,534,308,740

기타채권

62,860,790,541

71,985,750,147

기타유동자산

40,730,200,977

24,938,289,546

기타금융자산

27,863,790,184

5,891,043,828

단기금융상품

171,740,884,081

255,010,442,287

현금및현금성자산

249,543,314,550

168,108,285,346

당기법인세자산

575,973,856

1,907,378,495

자산총계

2,807,549,937,099

2,755,627,761,730

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,526,489,766,267

1,528,091,485,694

자본금

146,200,000,000

146,200,000,000

자본잉여금

213,559,900,372

213,559,900,372

자본조정

(20,849,206,111)

(18,597,631,180)

이익잉여금(결손금)

1,188,374,183,066

1,188,562,938,806

기타포괄손익누계액

(795,111,060)

(1,633,722,304)

비지배주주지분

187,131,567,870

185,458,402,326

자본총계

1,713,621,334,137

1,713,549,888,020

부채

비유동부채

292,345,155,462

225,834,089,994

순확정급여부채

20,660,636,984

18,978,329,739

장기예수보증금

4,160,363,886

2,049,219,495

장기기타금융부채

206,896,956,747

138,944,551,768

기타비유동채무

42,460,253,662

42,745,184,575

기타 비유동 부채

18,607,330

20,229,337

충당부채

18,148,336,853

23,096,575,080

유동부채

801,583,447,500

816,243,783,716

매입채무

67,181,079,840

74,540,427,444

기타채무

141,355,636,796

161,824,064,052

기타금융부채

540,976,912,610

527,226,554,245

기타 유동부채

33,835,097,451

37,560,495,113

유동충당부채

10,980,867,748

11,005,642,030

당기법인세부채

7,253,853,055

4,086,600,832

부채총계

1,093,928,602,962

1,042,077,873,710

자본과부채총계

2,807,549,937,099

2,755,627,761,730

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 19 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 18 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

제 19 기 1분기

제 18 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

446,637,371,384

446,637,371,384

441,394,534,964

441,394,534,964

매출원가

191,852,276,112

191,852,276,112

190,275,913,516

190,275,913,516

매출총이익

254,785,095,272

254,785,095,272

251,118,621,448

251,118,621,448

판매비와관리비

230,165,332,296

230,165,332,296

239,272,365,850

239,272,365,850

판매및관리비용

228,708,833,576

228,708,833,576

237,656,639,307

237,656,639,307

매출채권및금융업채권손상손실

1,456,498,720

1,456,498,720

1,615,726,543

1,615,726,543

영업이익

24,619,762,976

24,619,762,976

11,846,255,598

11,846,255,598

순금융손익

(5,137,947,890)

(5,137,947,890)

2,002,347,939

2,002,347,939

금융수익

4,075,652,582

4,075,652,582

4,201,235,087

4,201,235,087

금융원가

9,213,600,472

9,213,600,472

2,198,887,148

2,198,887,148

기타영업외손익

2,721,013,575

2,721,013,575

2,514,671,507

2,514,671,507

기타영업외수익

5,152,983,623

5,152,983,623

8,346,011,220

8,346,011,220

기타영업외비용

2,431,970,048

2,431,970,048

5,831,339,713

5,831,339,713

지분법손익

591,418,636

591,418,636

(202,107,031)

(202,107,031)

법인세비용차감전순이익

22,794,247,297

22,794,247,297

16,161,168,013

16,161,168,013

법인세비용

1,785,784,081

1,785,784,081

2,701,536,425

2,701,536,425

당기순이익

21,008,463,216

21,008,463,216

13,459,631,588

13,459,631,588

기타포괄손익

800,570,180

800,570,180

(437,188,568)

(437,188,568)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

823,942,412

823,942,412

(351,968,465)

(351,968,465)

해외사업환산손익

229,379,709

229,379,709

(126,500,241)

(126,500,241)

지분법자본변동

594,562,703

594,562,703

(225,468,224)

(225,468,224)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(23,372,232)

(23,372,232)

(85,220,103)

(85,220,103)

순확정급여제도의 재측정요소

(23,372,232)

(23,372,232)

(85,220,103)

(85,220,103)

총포괄손익

21,809,033,396

21,809,033,396

13,022,443,020

13,022,443,020

당기순이익의 귀속

지배기업소유주지분

19,756,607,333

19,756,607,333

13,156,447,518

13,156,447,518

비지배지분

1,251,855,883

1,251,855,883

303,184,070

303,184,070

총포괄이익의 귀속

지배기업소유주지분

20,571,855,504

20,571,855,504

12,707,841,104

12,707,841,104

비지배지분

1,237,177,892

1,237,177,892

314,601,916

314,601,916

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

694.0

694.0

462.0

462.0

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 19 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 18 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본항목

이익잉여금

기타포괄손익누계액

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)

146,200,000,000

213,708,151,336

(18,576,257,374)

1,129,425,578,516

(1,867,612,101)

1,468,889,860,377

187,958,246,161

1,656,848,106,538

당기순이익

13,156,447,518

13,156,447,518

303,184,070

13,459,631,588

기타포괄손익

순확정급여제도의 재측정요소

(85,210,344)

(85,210,344)

(9,759)

(85,220,103)

지분법자본변동

(225,468,224)

(225,468,224)

(225,468,224)

해외사업환산외환차이

(137,927,846)

(137,927,846)

11,427,605

(126,500,241)

기타포괄손익 소계

(85,210,344)

(363,396,070)

(448,606,414)

11,417,846

(437,188,568)

총포괄손익

13,071,237,174

(363,396,070)

12,707,841,104

314,601,916

13,022,443,020

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등

연차배당

(19,922,000,000)

(19,922,000,000)

(1,587,442,500)

(21,509,442,500)

자기주식의 취득

연결실체의 변동

연결실체내 자본거래 등

(148,250,964)

(35,119,406)

106,867,114

(76,503,256)

(607,505,744)

(684,009,000)

2023.03.31 (기말자본)

146,200,000,000

213,559,900,372

(18,611,376,780)

1,122,681,682,804

(2,231,008,171)

1,461,599,198,225

186,077,899,833

1,647,677,098,058

2024.01.01 (기초자본)

146,200,000,000

213,559,900,372

(18,597,631,180)

1,188,562,938,806

(1,633,722,304)

1,528,091,485,694

185,458,402,326

1,713,549,888,020

당기순이익

19,756,607,333

19,756,607,333

1,251,855,883

21,008,463,216

기타포괄손익

순확정급여제도의 재측정요소

(23,363,073)

(23,363,073)

(9,159)

(23,372,232)

지분법자본변동

594,562,703

594,562,703

594,562,703

해외사업환산외환차이

244,048,541

244,048,541

(14,668,832)

229,379,709

기타포괄손익 소계

(23,363,073)

838,611,244

815,248,171

(14,677,991)

800,570,180

총포괄손익

19,733,244,260

838,611,244

20,571,855,504

1,237,177,892

21,809,033,396

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등

연차배당

(19,922,000,000)

(19,922,000,000)

(793,721,250)

(20,715,721,250)

자기주식의 취득

(1,287,402,370)

(1,287,402,370)

(1,287,402,370)

연결실체의 변동

400,000,000

400,000,000

연결실체내 자본거래 등

(964,172,561)

(964,172,561)

829,708,902

(134,463,659)

2024.03.31 (기말자본)

146,200,000,000

213,559,900,372

(20,849,206,111)

1,188,374,183,066

(795,111,060)

1,526,489,766,267

187,131,567,870

1,713,621,334,137

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 19 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 18 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

제 19 기 1분기

제 18 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

(20,035,632,349)

(54,686,470,225)

당기순이익

21,008,463,216

13,459,631,588

당기순이익 조정을 위한 가감

(43,042,416,668)

(57,340,747,545)

법인세비용 조정

1,785,784,081

2,701,536,425

퇴직급여 조정

3,041,839,586

3,592,680,096

감가상각비에 대한 조정

16,712,382,341

14,928,594,102

무형자산상각비에 대한 조정

6,707,865,907

6,656,513,168

매출채권및금융업채권손상손실(환입)

2,435,500,520

1,615,726,543

기타채권손상손실

(93,428,432)

(335,373,003)

금융비용의 조정

11,957,199,214

5,741,849,583

외화환산손실 조정

777,643,456

1,401,031,202

유형자산처분손실 조정

60,672,617

822,410,187

무형자산처분손실 조정

7,737,703

기타비용 조정

60,632,586

46,236,678

재고자산평가손실(환입)

5,750,840,064

5,079,566,936

지분법이익 조정

(591,418,637)

202,107,031

금융수익의 조정

(10,607,799,119)

(9,847,692,878)

외화환산이익 조정

(2,131,963,709)

(1,639,677,696)

유형자산처분이익 조정

(45,695,656)

(35,249,612)

무형자산처분이익 조정

(1,697,670)

기타수익

(20,066,471)

매출채권의 감소(증가)

(5,826,470,895)

961,338,352

금융업채권의 감소(증가)

6,920,391,227

645,441,154

기타채권의 감소(증가)

11,460,521,776

6,436,081,212

재고자산의 감소(증가)

1,449,567,607

(26,593,068,732)

기타유동자산의 감소(증가) 조정

(21,773,707,017)

(5,905,027,066)

기타비유동자산의 감소(증가)

(16,962,222,663)

60,954,783

매입채무의 증가(감소)

(7,567,960,081)

(23,771,469,417)

기타채무의 증가(감소)

(43,075,121,166)

(35,620,301,057)

기타유동부채의 증가(감소)

(3,724,092,699)

(2,765,576,646)

기타비유동부채의 증가(감소)

2,106,691,587

(10,343,023)

충당부채의 증가(감소)

(1,004,090,717)

(360,495,768)

퇴직급여의 지급

(864,280,776)

(1,336,211,331)

영업활동으로 인한 현금수취(지급)액

1,998,321,103

(10,805,354,268)

이자의 수취

3,070,227,504

4,489,925,727

이자지급(영업)

(6,730,313,749)

(3,943,605,374)

배당금수취(영업)

8,487,757,829

3,330,150,300

법인세의 환급(납부)

(2,829,350,481)

(14,681,824,921)

투자활동으로 인한 현금흐름

39,273,127,616

30,025,456,211

유형자산의 처분

110,151,872

26,866,551

무형자산의 처분

28,314,000

496,680,000

장기 기타채권의 감소

626,750,248

1,189,479,538

장기금융기관예치금의 감소

1,500,000,000

장기기타금융자산의 처분

4,463,274,483

6,113,109,747

기타채권의 감소

7,440,489,231

1,384,809,784

기타금융자산의 처분

1,666,664

50,000,000,000

단기금융상품의 감소

63,541,128,320

19,333,112,787

연결범위변동으로 인한 순현금유입(유출)

400,000,000

유형자산의 취득

(21,153,848,707)

(24,181,524,845)

무형자산의 취득

(1,904,463,036)

(7,197,616,936)

장기기타채권의 증가

(278,150,000)

(5,260,725,883)

장기금융기관예치금의 증가

(743,427)

장기기타금융자산의 취득

(13,690,221,034)

(9,216,349,951)

기타채권의 증가

(1,811,220,998)

(2,662,384,581)

재무활동으로 인한 현금흐름

63,103,294,828

20,499,936,000

장기기타금융부채의 증가

5,000,000,000

기타금융부채의 증가(감소)

131,184,763,539

66,518,146,385

장기예수보증금의 증가

52,000,000

비지배주주의 주금회수액

(110,040,000)

장기기타금융부채의 감소

(35,430,608)

(47,612,948)

기타금융부채의 감소

(63,311,866,450)

(37,813,408,710)

리스부채의 상환

(7,234,108,974)

(6,511,706,227)

자기주식의 취득

(1,287,402,370)

배당금지급

(1,212,660,309)

(1,587,442,500)

현금및현금성자산의 증감

82,340,790,095

(4,161,078,014)

기초 현금및현금성자산

168,108,285,346

305,154,516,530

현금및현금성자산의 환산으로 인한 증감

(905,760,891)

1,084,977,901

기말현금및현금성자산

249,543,314,550

302,078,416,417

3. 연결재무제표 주석

주석

제 19(당) 기 분기 2024년 1월 1일부터 2024년 3월 31일까지

제 18(전) 기 분기 2023년 1월 1일부터 2023년 3월 31일까지

주식회사 LF와 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요(1) 지배기업의 개요주식회사 LF("지배기업 또는 당사")는 기성복 의류제품 생산ㆍ판매 등을 영위하기 위하여 주식회사 LG상사로부터 2006년 11월 1일자로 분할되었으며, 2006년 12월 1일자로 유가증권시장에 재상장되어 주권거래가 개시되었습니다. 한편, 지배기업은 2014년 3월 28일에 열린 정기주주총회의 결의에 따라 상호를 주식회사 LG패션에서 주식회사 LF로 변경하였으며, 서울에 본사가 있습니다.당분기말 현재 자본금은 보통주 146,200백만원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

구본걸
5,587,890
19.11

구본순
2,501,476
8.55

구본진
1,707,100
5.84

LEE EUN YOUNG 외
2,645,981
9.05

(주)고려디앤엘
3,254,500
11.13

LG연암학원
12,860
0.04

자기주식
865,395
2.96

기타
12,664,798
43.32

합 계
29,240,000
100.00

2024년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 통칭하여 '연결실체') 및 연결실체의 관계기업으로 구성되어 있습니다.

(2) 종속기업의 현황당분기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
소재지
주요영업활동
결산일
연결실체 내 기업이 소유한 지분율 및 의결권비율

제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

(주)엘에프푸드
한국
외식 사업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

Lafuma (Beijing) Co., Ltd
중국
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)막스코
한국
의류 판매
12월 31일
90.00%
90.00%

(주)엘에프이앤씨
한국
건축공사업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

Polaris S.R.L
이탈리아
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
홍콩
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

First Textile Trading co. Limited.
홍콩
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

PT. Sinar Gaya Busana
인도네시아
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)동아티브이
한국
방송업
12월 31일
97.98%
97.98%

(주)트라이씨클
한국
전자상거래업
12월 31일
99.94%
99.94%

(주)인덜지
한국
주류 판매
12월 31일
98.69%
91.58%

(주)뉴폴라리스
한국
방송업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)퍼블리크
한국
외식 사업 등
12월 31일
71.02%
71.02%

(주)에프엠인터내셔날
한국
도소매업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)LF스퀘어씨사이드
한국
부동산 투자 및 호텔업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

구르메에프앤드비코리아(주)
한국
도소매업
12월 31일
71.69%
71.69%

화인에프앤드비서비스(주)
한국
수입대행업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)글로벌휴먼스
한국
기타도급업
12월 31일
100.00%
100.00%

FTT VINA CO., LTD
베트남
의류 판매
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)코람코자산신탁
한국
금융업 및 부동산업 등
12월 31일
67.08%
67.08%

(주)코람코자산운용
한국
집합투자업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)이에르로르코리아
한국
귀금속제조업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)엘에프푸드제천
한국
제조업
12월 31일
100.00%
100.00%

코크렙안양(주)
한국
부동산업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)동아티브이플러스
한국
정보통신
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)엘앤씨
한국
서비스업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)씨티닷츠
한국
의류 판매
12월 31일
80.00%
80.00%

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)
한국
부동산업
12월 31일
75.27%
75.27%

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호(*1)
한국
금융업 등
12월 31일
47.62%
47.62%

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호
한국
금융업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호
한국
금융업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호(*1)
한국
금융업 등
12월 31일
23.08%
23.08%

(주)팔영조경
한국
조경관리 및 유지서비스업
12월 31일
100.00%
100.00%

TetonBros.
일본
의류 판매
12월 31일
70.00%
70.00%

(주)엘에프인베스트먼트
한국
금융업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)구곡조경
한국
조경관리 및 유지서비스업
12월 31일
100.00%
100.00%

(주)해우촌
한국
도소매업 등
12월 31일
100.00%
100.00%

아담(주)
한국
도소매업
12월 31일
90.00%
90.00%

엘에프아이하이테크조합1호(*1)
한국
신기술사업 투자
12월 31일
43.36%
43.36%

(주)한스코리아
한국
도소매업 등
12월 31일
90.00%
90.00%

엘에프아이하이테크조합2호(*2)
한국
신기술사업 투자
12월 31일
60.00%
-

(*1) 연결실체는 과반 미만의 지분을 보유하고 있으나, 펀드의 운용에 따른 수익에 유의적으로 노출되어 있고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 관련 활동을 지시할 수 있는 능력을 보유하고 있어 이를 종속기업으로 분류하였습니다.(*2) 당분기 중 신규 취득하여 종속기업으로 편입 되었습니다.

(3) 종속기업의 요약 재무정보당분기말 현재 연결대상 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자본
매출액
분기순손익
총포괄손익

(주)엘에프푸드
198,256
52,400
145,856
40,762
2,129
2,123

Lafuma (Beijing) Co., Ltd
3,526
1,519
2,007
305
244
292

(주)막스코
67,261
11,988
55,273
16,265
2,163
2,163

(주)엘에프이앤씨
404
52
352
426
-
-

Polaris S.R.L
3,448
3,716
(268)
126
239
226

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
63,277
-
63,277
-
(13)
2,803

First Textile Trading co. Limited.
31,158
1,345
29,813
-
(13)
1,306

PT. Sinar Gaya Busana
340
25
315
-
(14)
(9)

(주)동아티브이
3,844
5,589
(1,745)
3,275
94
94

(주)트라이씨클
62,823
57,276
5,547
16,631
(700)
(715)

(주)인덜지
4,981
3,224
1,757
1,330
(505)
(505)

(주)뉴폴라리스
2,254
247
2,007
415
83
83

(주)퍼블리크
45
3,622
(3,577)
-
(8)
(8)

(주)에프엠인터내셔날
270
152
118
743
19
19

(주)LF스퀘어씨사이드
35,802
9,483
26,319
2
11
11

구르메에프앤드비코리아(주)
40,461
15,289
25,172
25,478
420
420

화인에프앤드비서비스(주)
11,855
5,452
6,403
12,329
(45)
(45)

(주)글로벌휴먼스
6,975
2,968
4,007
5,423
221
219

FTT VINA CO., LTD
11,156
1,531
9,625
3,485
302
492

(주)코람코자산신탁
626,599
181,868
444,731
23,126
4,975
4,975

(주)코람코자산운용
61,824
11,254
50,570
4,726
(652)
(652)

(주)이에르로르코리아
1,167
476
691
1,049
62
62

(주)엘에프푸드제천
8,190
4,372
3,818
3,600
(106)
(106)

코크렙안양(주)
249,071
213,731
35,340
49
(4,198)
(4,198)

(주)동아티브이플러스
657
29
628
80
44
44

(주)엘앤씨
30,035
26
30,009
103
(186)
(186)

(주)씨티닷츠
15,578
4,472
11,106
8,282
917
917

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)
202,699
62,452
140,247
-
(481)
(481)

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
9,248
2
9,246
484
262
262

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호
7,612
35
7,577
47
34
34

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호
6,651
43
6,608
119
38
38

코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호
3,837
17
3,820
290
124
124

(주)팔영조경
6,929
-
6,929
-
(5)
(5)

TetonBros.
3,616
1,508
2,108
1,534
326
277

(주)엘에프인베스트먼트
9,920
135
9,785
129
(202)
(202)

(주)구곡조경
6,954
1
6,953
-
(1)
(1)

(주)해우촌
7,887
6,146
1,741
4,141
(321)
(321)

아담(주)
47
-
47
-
-
-

엘에프아이하이테크조합1호
1,201
8
1,193
-
(3)
(3)

(주)한스코리아
15,125
1,229
13,896
2,592
543
543

엘에프아이하이테크조합2호
996
1
995
-
(5)
(5)

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

(1) 분기 연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 "연결실체")의 연결분기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

-
기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2020년 개정
) - 부채의 유동
,
비유동 분류
동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다
. 그리고 부채 결제의 의미와결제방식을 현금
, 자신의 지분상품
, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 명확히 합니다
.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2023년 개정
) - 약정사항이 있는 비유동부채

동 개정사항은 보고기간말 이전에 준수해야 하는 차입약정상의 특정 조건
(이하 '약정사항’
)만 보고기간 후
12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리에 영향을 미친다고 규정합니다
. 약정사항의 준수 여부가 보고기간 이후에만 평가되더라도
, 이러한 약정사항은 보고기간말 현재 권리가 존재하는지에 영향을 미칩니다
.

또한 보고기간 이후에만 준수해야 하는 약정사항은 결제를 연기할 수 있는 권리에 영향을 미치지 않는다고 규정합니다
. 하지만 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리가 보고기간 후
12개월 이내에 준수하는 약정사항에 따라 달라진다면
, 보고기간 후
12개월 이내에 부채가 상환될 수 있는 위험을 재무제표 이용자가 이해할 수 있도록 정보를 공시합니다
. 이러한 정보에는 약정사항에 대한 정보
(약정사항의 성격
, 기업이 약정사항을 준수해야 하는 시점을 포함
), 관련된 부채의 장부금액
, 그리고 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황이 포함됩니다
.
-

기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
’ 및 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품 공시
’(개정
) - 공급자금융약정

동 개정사항은 기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
’의 공시 목적에 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 한다는 점을 추가합니다
. 또한 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품 공시
’를 개정하여 유동성위험 집중도에 대한 익스포저와 관련한 정보를 공시하도록 하는 요구사항의 예로 공급자금융약정을 추가하였습니다
.

'공급자금융약정
’이라는 용어는 정의되지 않습니다
. 대신 동 개정사항은 정보를 제공해야 하는 약정의 특성을 제시합니다
.

공시 목적을 이루기 위하여
, 공급자금융약정에 대한 다음 내용을 통합하여 공시하여야 합니다
.

●

약정의 조건

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여 재무상태표에 표시되는 항목

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 금융제공자에게서 이미 금액을 받은 부분에 해당하는 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여 재무상태표에 표시되는 항목

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 지급기일 범위와 공급자금융약정에 해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 지급기일 범위

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 장부금액의 비현금 변동 유형과 영향

●

유동성위험 정보

-

기업회계기준서 제
1116호
'리스
’(개정
) - 판매후리스에서 발생하는 리스부채

동 개정사항은 기업회계기준서 제
1115호
'고객과의 계약에서 생기는 수익
’을 적용하여 판매로 회계처리 되는 판매후리스에 대하여 후속측정 요구사항을 추가하였습니다
. 동 개정사항은 리스개시일 후에 판매자
-리스이용자가 계속 보유하는 사용권에 대해서는 판매자
-리스이용자가 어떠한 차손익도 인식하지 않는 방식으로
'리스료
’나
'수정 리스료
’를 산정하도록 요구합니다
.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2023년 개정
) - 가상자산 공시

동 개정사항은 가상자산 관련 거래에 대해 다른 기준서에서 요구하는 공시요구사항에 추가하여
, 1) 가상자산을 보유하는 경우
, 2) 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는경우
, 3) 가상자산을 발행하는 경우로 각각 구분하여 각 경우별로 공시해야 할 사항을 규정합니다
.

가상자산을 보유하는 경우 가상자산의 일반정보
, 적용한 회계정책
, 가상자산별 취득경로와 취득원가 및 당기말 공정가치 등에 대한 정보를 공시해야 합니다
. 또한 가상자산을 발행한 경우 발행한 가상자산과 관련된 기업의 의무 및 의무이행상황
, 매각한가상자산의 수익인식시기 및 금액
, 발행 후 보유 중인 가상자산의 수량과 중요한 계약내용 등을 공시하여야 합니다
.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

-
기업회계기준서 제
1021호
'환율변동효과와 제
1101호
‘한국채택국제회계기준의 최초채택
’(개정
) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고
, 다른 통화와의 교환가능성 평가
, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율 추정 및 공시 요구사항을 명확히 합니다
.

다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 측정일에 현물환율을 추정해야 하며
, 관측 가능한 환율을 조정 없이 사용하거나 다른 추정기법을 사용하도록 하고 있습니다
.

상기 개정사항은
2025년
1월
1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적용하며 조기적용이 허용됩니다
.

연결실체는 상기의 개정사항이 재무제표에 미치는 영향에 대해서 검토 중에 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며(추정과 관련된 사항은 제외), 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 연결실체의 회계정책의 적용과정에서 내린 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요원천에 대한 내용은 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표와 동일합니다.

4. 영업부문(1) 연결실체는 본사를 거점으로 한국을 비롯하여 중국과 유럽의 해외법인 등 41개의주요 종속기업으로 구성된 의류 제조와 판매, 금융업 및 기타영업을 영위하는 회사입니다. 연결실체의 영업부문은 패션사업부문, 금융업, 식품부문 및 기타사업부문으로 구성되어 있습니다.(2) 당분기와 전분기 중 연결실체의 영업부문별 매출 및 법인세비용차감전순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

영업부문
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

매출(*1)
법인세비용차감전순손익(*2)
매출(*1)
법인세비용차감전순손익(*2)

패션
345,686
23,716
354,305
24,430

금융
29,088
6,270
23,580
2,770

식품
90,975
2,448
88,207
1,555

기타
9,904
(4,633)
9,753
(1,225)

연결조정(*3)
(29,016)
(5,007)
(34,450)
(11,369)

합 계
446,637
22,794
441,395
16,161

(*1) 영업부문별 매출은 부문간 내부손익 제거전 금액 기준입니다.(*2) 영업부문별 법인세비용차감전순손익은 공통부문의 수익과 비용의 배분없이 각 부문이 벌어들인 순손익입니다.(*3) 연결조정 효과는 영업부문별 매출과 법인세비용차감전순손익에 대한 내부손익 제거 금액입니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 영업부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니 다.

(단위: 백만원)

영업부문
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

자산
부채
자산
부채

패션
2,249,061
498,924
2,215,450
470,727

금융
721,771
203,638
701,118
184,389

식품
287,117
91,885
287,579
106,908

기타
557,741
294,722
555,077
291,511

연결조정(*)
(1,008,140)
4,760
(1,003,596)
(11,457)

합 계
2,807,550
1,093,929
2,755,628
1,042,078

(*) 연결조정은 영업부문별 자산과 부채에 대한 내부거래 제거 및 관계기업투자에 대한 지분법평가내역 입니다.(4) 연결조정효과 및 부문간 내부거래 제거전 당분기와 전분기 중 지역별 매출과 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 비유동자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

영업부문
외부고객으로부터의 수익
비유동자산(*)

제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

한국
470,202
471,171
958,396
939,577

중국
305
242
2,705
2,633

기타
5,146
4,432
7,443
7,373

합 계
475,653
475,845
968,544
949,583

(*) 유형자산, 무형자산 및 투자부동산으로 구성되어 있습니다.(5) 연결실체는 다수의 고객으로부터 수익이 발생하고 있으며, 당분기와 전분기 중 단일의 외부고객으로부터의 수익이 연결실체 총수익의 10% 이상인 고객은 없습니다.

5. 유형자산(1) 당분기와 전기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
집기비품
기타의유형자산
사용권자산
건설중인자산
합 계

기초금액
362,374
213,167
36,946
31,866
61,229
86,836
792,418

취득액
469
98
2,971
628
10,077
17,845
32,088

처분액
-
-
(64)
(63)
(160)
-
(287)

감가상각비
-
(1,408)
(6,534)
(1,021)
(7,740)
-
(16,703)

기타증감(*)
-
177
(19)
171
-
(265)
64

기말금액
362,843
212,034
33,300
31,581
63,406
104,416
807,580

(*) 기타증감액은 당분기 중 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
토지
건물
집기비품
기타의 유형자산
사용권자산
건설중인자산
합 계

기초금액

347,793

60,023

39,276

31,053

38,761

79,225

596,131

취득액

15,194

19,512

23,670

3,478

53,205

148,256

263,315

처분액

(1,865)

-

(1,055)

(647)

(1,501)

-

(5,068)

감가상각비

-

(2,867)

(25,002)

(4,678)

(29,236)

-

(61,783)

기타증감(*)

1,252

136,499

57

2,660

-

(140,645)

(177)

기말금액

362,374

213,167

36,946

31,866

61,229

86,836

792,418

(*) 기타증감액은 전기 중 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 유형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

(2) 당분기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 유형자산 등의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액(*)
담보설정금액
관련채무
채무금액
담보권자

토지, 건물
64,459
120
장기예수보증금
100
(주)NH투자증권

731
600
단기차입금
500
(주)하나은행

19,108
12,360
단기차입금
9,000
(주)신한은행

5,838
6,000
단기차입금
3,000
(주)신한은행

2,425
1,200
단기차입금
1,400
(주)우리은행

부동산담보신탁수익증권
87,416
391,100
단기차입금
197,000
신한금융투자(주) 등

80,194
808,931
장기차입금
60,000
(주)한국투자증권 등

(*) 담보로 제공되어 있는 자산에 투자부동산 금액이 포함되어 있습니다.

6. 무형자산(1) 당분기와 전기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
회원권
영업권
건설중인자산
기타의무형자산
합 계

기초금액
29,666
12,183
96,740
2,314
75,712
216,615

취득액
300
54
-
356
1,001
1,711

처분액
-
(27)
-
-
-
(27)

무형자산상각비
(1,237)
-
-
-
(5,471)
(6,708)

기타증감액(*)
101
-
-
(882)
886
105

기말금액
28,830
12,210
96,740
1,788
72,128
211,696

(*) 기타증감액은 당분기 중 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 무형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
산업재산권
회원권
영업권
건설중인자산
기타의무형자산
합 계

기초금액
33,835
12,436
89,933
1,580
82,185
219,969

취득액
793
38
-
9,647
4,670
15,148

처분액
-
(291)
-
-
(1,107)
(1,398)

무형자산상각비
(5,050)
-
-
-
(21,637)
(26,687)

손상차손(*1)
-
-
(479)
-
-
(479)

기타증감액(*2)
88
-
7,286
(8,913)
11,601
10,062

기말금액
29,666
12,183
96,740
2,314
75,712
216,615

(*1) 전기 중 회수가능액에 미달하는 영업권((주)엘에프푸드)에 대하여 479백만원의 손상차손을 인식하였습니다.(*2) 기타증감액은 전기 중 건설중인자산에서 대체된 금액 및 해외소재 종속기업의 무형자산 외화환산시 발생한 환율차이로 인하여 발생한 금액입니다.

7. 관계기업 및 공동기업투자

당분기말과 전기말 현재 관계기업 및 공동기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
주요영업활동
법인설립 및영업소재지
결산일
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

보유주식수
지분율
장부금액
보유주식수
지분율
장부금액

Lucky Union Foods Co., Ltd.
가공식품 판매
태국
12월 31일
450,000주
30.00%
32,838
450,000주
30.00%
33,182

나우농식품투자펀드 3호
농식품 투자
한국
12월 31일
-
40.00%
3,897
-
40.00%
4,277

(주)모노마트후레쉬
도소매업
한국
12월 31일
33,207주
31.33%
199
33,207주
31.33%
182

주식회사 티코
서비스업
한국
12월 31일
926주
36.66%
-
926주
36.66%
-

나우농식품세컨더리투자펀드1호
농식품투자
한국
12월 31일
-
20.00%
4,199
-
20.00%
4,129

코람코반포프로젝트금융투자(주)
부동산업
한국
12월 31일
384,370주
27.46%
1,997
384,370주
27.46%
2,912

코람코동작프로젝트금융투자(주)
부동산업
한국
12월 31일
502,900주
26.47%
1,836
502,900주
26.47%
1,889

코람코전문투자형사모부동산투자신탁제73호
부동산업
한국
12월 31일
-
48.48%
2,960
-
48.48%
2,953

코람코전문투자형사모부동산투자신탁제87호
부동산업
한국
12월 31일
-
21.97%
128
-
21.97%
128

현강코람코광혜원피에프브이(주)(*)
부동산업
한국
12월 31일
400,000주
33.33%
1,308
400,000주
33.33%
1,313

메자닌그로쓰신기술투자조합(*)
벤처기업투자
한국
12월 31일
-
50.00%
5,535
-
50.00%
5,550

합 계

54,897

56,515

(*) 공동지배력을 보유하는 공동 약정에 의하여 중요한 재무정책과 영업정책의 결정 시 투자자 전원의 동의가 요구 되므로 공동기업투자로 분류하였습니다.

8. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
357,204
(47,527)
309,677
343,387
(46,153)
297,234

제품
95,664
(11,846)
83,818
91,957
(10,717)
81,240

주재료
31,268
(10,560)
20,708
35,040
(7,604)
27,436

부재료
1,950
(79)
1,871
1,934
(51)
1,883

저장품
314
-
314
173
-
173

미착상품
19,272
-
19,272
34,380
-
34,380

미착재료
368
-
368
578
-
578

회수자산
1,248
-
1,248
1,248
-
1,248

합 계
507,288
(70,012)
437,276
508,697
(64,525)
444,172

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

매출원가:

재고자산평가손실(환입)
5,751
5,080

9. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

채권금액
손실충당금
장부금액
채권금액
손실충당금
장부금액

비유동자산:

장기대여금
3,611
-
3,611
3,789
-
3,789

장기미수수익
12,251
(5,440)
6,811
12,246
(5,358)
6,888

보증금
33,686
-
33,686
34,039
-
34,039

장기미수금
4,550
(28)
4,522
4,550
(28)
4,522

소 계
54,098
(5,468)
48,630
54,624
(5,386)
49,238

유동자산:

매출채권
146,577
(2,054)
144,523
140,887
(2,012)
138,875

대여금
177
(113)
64
178
(112)
66

미수금
55,187
(1,920)
53,267
66,910
(2,847)
64,063

미수수익
27,819
(18,504)
9,315
26,171
(18,526)
7,645

보증금
215
-
215
212
-
212

소 계
229,975
(22,591)
207,384
234,358
(23,497)
210,861

합 계
284,073
(28,059)
256,014
288,982
(28,883)
260,099

(2) 당분기말과 전기말 현재 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정한 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유효이자율(%)
금액
유효이자율(%)
금액

보증금
1.55 ~ 8.13
34,340
1.55 ~ 6.2
34,787

현재가치할인차금
(654)
(748)

장부금액
33,686
34,039

10. 금융업채권(1) 당분기말과 전기말 현재 금융업채권(*)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

채권금액
손실충당금
장부금액
채권금액
손실충당금
장부금액

신탁계정대 등(비유동)
131,496
(55,082)
76,414
135,262
(54,309)
80,953

신탁계정대 등(유동)
291,736
(155,373)
136,363
294,502
(155,968)
138,534

합 계
423,232
(210,455)
212,777
429,764
(210,277)
219,487

(*) 연결실체는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 금융업채권의 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

대여금
신탁계정대
합 계
대여금
신탁계정대
합 계

6개월 이내
16,706
16,823
33,529
16,696
7,600
24,296

6개월 초과 1년 이내
2,496
255,711
258,207
2,386
267,820
270,206

1년 초과 5년 이내
17,416
114,080
131,496
16,869
118,393
135,262

합 계
36,618
386,614
423,232
35,951
393,813
429,764

11. 기타금융자산

당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

당기손익-공정가치 측정 채무상품
7,045
96,633
-
88,899

당기손익-공정가치 측정 지분상품
17,428
182,588
-
181,208

상각후원가 측정 금융자산
3,391
-
5,891
-

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
-
1,219
-
1,219

합 계
27,864
280,440
5,891
271,326

12. 현금및현금성자산연결실체의 현금및현금성자산은 분기연결재무상태표와 분기연결현금흐름표상의 금액이 동일하게 관리되고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

현금과 예적금
101,616
110,098

기타현금성자산
147,927
58,010

합 계
249,543
168,108

13. 사용이 제한된 금융자산 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
내 역
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

장기금융상품
당좌개설보증금
10
10

차입금 담보제공
4,760
12,514

동반성장예금
2,550
2,550

단기금융상품
질권설정예금
-
275

합 계
7,320
15,349

14. 자본금, 자본잉여금 및 기타자본(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
내 역

발행할 주식의 총수
80,000,000주

발행한 주식의 수
29,240,000주

1주당 금액
5,000

자본금 총액
146,200,000,000

(2) 당분기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

기초금액
213,560
213,708

연결실체 내 자본거래 등
-
(148)

기말금액
213,560
213,560

(3) 당분기와 전기 중 기타자본항목의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

기초금액
(18,598)
(18,576)

자기주식 취득
(1,287)
-

연결실체 내 자본거래 등
(964)
(22)

기말금액
(20,849)
(18,598)

15. 이익잉여금과 배당금 (1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

이익준비금(*1)
23,319
24,986

확정급여제도의 재측정요소
(10,089)
(10,065)

미처분이익잉여금(*2)
1,175,144
1,173,642

합 계
1,188,374
1,188,563

(*1) 상법상 이익준비금은 연결실체가 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.(*2) 종속기업인 코람코자산신탁은 금융투자업규정에 근거하여 한국채택국제회계기준에 의한 손실충당금이 규정상 요구되는 충당금 적립액 합계금액에 미달하는 금액 만큼을 대손준비금으로 적립하도록 요구받고 있으며 당분기말 현재 18,636백만원의대손준비금을 적립하였습니다. 또한, 금융투자업규정에 의한 부동산신탁업자의 회계처리기준 제7조에 따라 납입자본금에 달할 때까지 매년 당기순이익의 10분의 1이상을 신탁사업적립금으로 적립하도록 되어 있으며 당분기말 현재 16,093백만원의 신탁사업준비금을 적립하고 있습니다.

(2) 당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

기초금액
1,188,563
1,129,426

지배기업소유주지분 당기순이익
19,757
82,514

배당금 지급
(19,922)
(19,922)

이익잉여금에 직접 인식된 확정급여제도의 재측정요소
(24)
(3,561)

연결실체 내 자본거래 등
-
106

기말금액
1,188,374
1,188,563

(3) 당분기와 전기 중 지배기업의 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계
주당 배당률

보통주
29,240,000주
780,000주
28,460,000주
700원
19,922
14%

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계
주당 배당률

보통주
29,240,000주
780,000주
28,460,000주
700원
19,922
14%

16. 종업원급여(1) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당)기 분기
제 18(전)기 분기

급여
43,568
47,140

복리후생비
7,972
8,019

확정급여형퇴직급여제도 관련 비용
3,030
3,592

확정기여형퇴직급여제도 관련 비용
1,121
943

합 계
55,691
59,694

(2) 당분기와 전기 중 순확정급여부채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산 공정가치
순확정급여부채

제 19(당)기 분기
제 18(전) 기
제 19(당)기 분기
제 18(전) 기
제 19(당)기 분기
제 18(전) 기

기초잔액
63,280
54,290
(44,302)
(38,036)
18,978
16,254

당기 비용으로 인식:

당기근무원가
2,893
14,217
-
-
2,893
14,217

이자원가(수익)
565
2,510
(406)
(1,893)
159
617

사외적립자산 관리비용
-
-
60
77
60
77

소 계
3,458
16,727
(346)
(1,816)
3,112
14,911

기타포괄손익으로 인식:

재측정 손실(이익)

- 보험수리적손익

(인구통계적 가정)
-
-
-
-
-
-

(재무적 가정)
-
2,023
-
-
-
2,023

(경험조정)
-
2,083
-
-
-
2,083

- 사외적립자산 손실
-
-
24
299
24
299

소 계
-
4,106
24
299
24
4,405

기타:

납부한 기여금
-
-
(281)
(13,017)
(281)
(13,017)

관계사 전출액
-
(309)
-
-
-
(309)

관계사 전입액
-
309
-
-
-
309

급여 지급
(3,207)
(12,467)
2,041
8,667
(1,166)
(3,800)

기타증감
-
-
(6)
(22)
(6)
(22)

사업결합으로 인한 변동
-
624
-
(377)
-
247

소 계
(3,207)
(11,843)
1,754
(4,749)
(1,453)
(16,592)

기말잔액
63,531
63,280
(42,870)
(44,302)
20,661
18,978

17. 기타금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
216,691
-
232,492
-

장기차입금
202,500
66,634
172,350
1,677

리스부채
21,848
40,513
22,473
37,552

사채
99,939
99,750
99,912
99,716

합 계
540,978
206,897
527,227
138,945

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

구 분
내 역
이자율(%)
제 19(당)기 분기
제 18(전) 기

(주)우리은행 등
일반자금대출
4.33 ~ 7.49
201,400
219,955

1.48
445
456

(JPY 50,000,000)
(JPY 50,000,000)

7.25
1,318
1,280

(USD 1,000,000)
(USD 1,000,000)

3M Eurlibor + 1.00
3,342
10,439

(EUR 2,300,000)
(EUR 7,317,238)

4.30
186
362

(CNH 1,000,000)
(CNH 2,000,000)

수입한도대출
4.40
10,000
-

합 계
216,691
232,492

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입처
내 역
이자율(%)
만 기
제 19(당)기 분기
제 18(전) 기

(주)신한은행 등
시설자금대출
5.30
2024년 05월
85,000
72,050

5.30
2024년 05월
45,000
38,121

5.30
2024년 05월
40,000
33,929

6.90
2024년 05월
12,000
12,000

6.90
2024년 05월
10,000
10,000

10.50
2024년 05월
5,000
5,000

일반자금대출
8.70
2026년 01월
60,000
-

0.45
2025년 07월
48
58

1.60
2025년 08월
100
120

1.36
2026년 05월
86
99

4.69
2024년 12월
500
500

5.86
2026년 03월
5,000
-

5.86
2025년 03월
5,000
-

5.31
2025년 06월
1,000
1,000

5.68
2026년 09월
400
400

5.87
2024년 09월
-
750

소 계
269,134
174,027

유동성차감
(202,500)
(172,350)

장부금액
66,634
1,677

(4) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
회 차
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

이자율(%)
만 기
장부금액
장부금액

공모사채
제8회
1.69
2024년 07월
50,000
50,000

제10회
2.59
2024년 10월
50,000
50,000

제11-1회
4.27
2025년 06월
40,000
40,000

제11-2회
4.33
2026년 06월
60,000
60,000

소 계
200,000
200,000

사채할인발행차금
(311)
(372)

유동성차감
(99,939)
(99,912)

장부금액
99,750
99,716

18. 기타부채 당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선수수익
723
19
735
20

선수금
15,658
-
15,565
-

예수금
16,381
-
20,065
-

상품권
1,073
-
1,195
-

합 계
33,835
19
37,560
20

19. 매입채무 및 기타채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
67,181
-
74,540
-

미지급금
99,502
42,460
126,041
42,745

미지급비용
21,882
-
35,734
-

미지급배당금
19,972
-
49
-

합 계
208,537
42,460
236,364
42,745

20. 충당부채 당분기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

구 분
유동성분류
기초잔액
증가
감소
기말잔액

고객충성제도 관련 이연수익(*1)
유동
8,074
2,959
(2,984)
8,049

반품충당부채(*2)
2,932
-
-
2,932

복구충당부채(*3)
비유동
2,593
72
-
2,665

소송충당부채(*4)
20,504
979
(6,000)
15,483

합 계
34,103
4,010
(8,984)
29,129

(*1)
연결실체는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다.

(*2)
연결실체는 기업회계기준서 제 1115호에 따라 반품 시 취소될 수익 부분에 해당하는 금액을 반품충당부채 및 매출차감으로 인식하고 있습니다.

(*3)
현재가치 평가로 인하여 24백만원이 이자비용으로 인식되었습니다.

(*4)

당기 감소 5,021백만원은 금융업채권손상손실 979백만원 인식으로 인한 증가와 6,000백만원 지급으로 인한 감소 금액으로 구성됩니다. 관련 소송사건의 경우 소송사건 및 우발상황 주석에 별도 기재하였습니다(주석28 참고).

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
유동성분류
기초잔액
증가
감소
기말잔액

고객충성제도 관련 이연수익(*1)
유동
7,716
14,359
(14,001)
8,074

반품충당부채(*2)
2,985
739
(792)
2,932

복구충당부채(*3)
비유동
2,417
1,892
(1,716)
2,593

소송충당부채(*4)
-
38,305
(17,801)
20,504

기타충당부채
532
-
(532)
-

합 계
13,650
55,295
(34,842)
34,103

(*1)
연결실체는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다.

(*2)
연결실체는 기업회계기준서 제 1115호에 따라 반품 시 취소될 수익 부분에 해당하는 금액을 반품충당부채 및 매출차감으로 인식하고 있습니다.

(*3)
현재가치 평가로 인하여 59백만원이 이자비용으로 인식되었습니다.

(*4)

전기 증가 20,504백만원은 금융업채권손상손실 38,305백만원 인식으로 인한 증가와 17,801백만원 지급으로 인한 감소 금액으로 구성됩니다.

21. 영업이익 당분기와 전분기의 영업이익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

매출액
446,637
441,395

상품매출액
234,232
252,898

제품매출액
164,602
151,960

기타매출액
2,609
3,257

수수료수익
16,865
14,657

금융업수익
28,329
18,623

매출원가
191,852
190,276

상품매출원가

100,776

106,221

제품매출원가
72,940
65,674

기타매출원가
7,708
7,643

금융업매출원가
2,764
3,543

재고자산평가손실 등
7,664
7,195

매출총이익
254,785
251,119

판매비와관리비
230,165
239,273

급여
38,464
42,263

퇴직급여
3,852
4,236

복리후생비
7,530
7,633

임차료
58,271
58,998

감가상각비
16,473
14,687

광고선전비
11,853
15,439

지급수수료
23,333
23,957

판매수수료
41,414
43,066

무형자산상각비
6,511
6,415

매출채권및금융업채권손상손실
1,456
1,616

기타의판매비와관리비
21,008
20,963

영업이익
24,620
11,846

22. 비용의 성격별 분류 당분기와 전분기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

재고자산의 변동
(13,909)
(43,034)

재고자산평가충당금의 변동
5,487
5,280

원부재료 및 상품매입액

161,446

189,966

외주가공비
25,576
24,855

종업원급여
55,691
59,694

감가상각비와 무형자산상각비
23,420
21,585

임차료
58,355
59,036

지급수수료
26,213
26,443

판매수수료
41,414
43,066

광고선전비
11,879
15,452

금융업관련비용
2,764
3,543

매출채권 및 금융업채권손상손실
1,456
1,616

기타비용

22,226

22,046

합 계
422,018
429,548

23. 순금융손익당분기와 전분기 중 연결실체의 순금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당)기 분기
제 18(전)기 분기

금융수익:

이자수익
3,114
3,413

배당금수익
765
756

비지배지분부채평가이익
194
-

파생상품거래이익
-
33

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
3
(1)

소 계
4,076
4,201

금융원가:

이자비용(*)
(6,384)
(3,038)

비지배지분평가손실
(328)
839

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가손실
(2)
-

상각후원가측정금융자산 손상차손
(2,500)
-

소 계
(9,214)
(2,199)

합 계
(5,138)
2,002

(*) 당분기 및 전분기에 적격자산의 원가에 포함된 이자비용 1,193백만원 및 1,078백만원이 제외되어 있습니다.

24. 기타영업외손익 당분기와 전분기 중 기타영업외손익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

기타영업외수익:

외환차익
1,077
4,268

외화환산이익
2,132
1,640

유형자산처분이익
46
35

무형자산처분이익
2
-

기타의대손충당금환입
283
281

잡이익
1,613
2,122

소 계
5,153
8,346

기타영업외비용:

외환차손
(1,164)
(3,007)

외화환산손실
(778)
(1,401)

유형자산처분손실
(61)
(822)

무형자산처분손실
-
(8)

기타의대손상각비
-
55

기부금
(255)
(155)

잡손실
(174)
(493)

소 계
(2,432)
(5,831)

합 계
2,721
2,515

25. 법인세

당분기와 전분기의 법인세의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

당기법인세비용:

당기 법인세 등 부담액
7,655
4,339

과거기간 법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항
81
-

이연법인세비용:

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익)
(5,929)
(1,661)

자본에 직접 반영된 법인세비용
(21)
24

법인세비용
1,786
2,702

유효세율
7.83%
16.72%

26. 주당이익 당분기와 전분기 중 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

지배주주에게 귀속되는 당분기순이익
19,756,607,333
13,156,447,518

가중평균유통보통주식수
28,451,339주
28,460,000주

보통주 기본주당이익(*)
694
462

(*) 연결실체는 희석화대상 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 일치합니다.

27. 특수관계자와의 거래 (1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자현황은 다음과 같습니다.

구 분
국내/해외
회사명

관계기업
해외
Lucky Union Foods Co., Ltd., Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o(*1)

국내
나우농식품투자펀드 3호, (주)모노마트후레쉬, 주식회사 티코, 나우농식품세컨더리투자펀드 1호, 코람코반포프로젝트금융투자(주), 코람코동작프로젝트금융투자(주), 코람코전문투자형사모부동산투자신탁제73호, 코람코전문투자형사모부동산투자신탁제87호

공동기업
국내
현강코람코광혜원피에프브이(주), 메자닌그로쓰신기술투자조합

기타
국내
(주)파스텔세상(*2), (주)트라이본즈(*2), (주)엘에프네트웍스(*2), (주)에이치더블유씨(*2), (주)티에이치엔터테인먼트(*2), (주)비앤라이프(*2), (주)엘에프리조트(*2), (주)고려디앤엘(*2)

(*1) Lucky Union Foods Co., Ltd.의 종속기업입니다.(*2) 지배기업의 주요 경영진에 의해 지배되는 기업입니다.(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사 명
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

상제품
기타
재고자산매입
지급수수료
기타
상제품
기타
재고자산매입
지급수수료
기타

관계기업:

Lucky Union Foods Co., Ltd.
-
202
-
-
-
117
-
-
-
-

Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o
-
143
-
-
-
125
-
-
-
-

(주)모노마트후레쉬
41
-
-
-
-
51
-
-
-
-

(주)마키노차야(*)
-
-
-
-
-
66
-
-
-
-

코람코반포프로젝트금융투자(주)
-
75
-
-
-
-
75
-
-
-

코람코동작프로젝트금융투자(주)
-
75
-
-
-
-
75
-
-
-

기타 특수관계자:

(주)파스텔세상
-
705

-
-
-
552
-
-
-

(주)트라이본즈
-
762
-
-
-
-
686
17
1
-

(주)엘에프네트웍스
-
242
21
217
3
1
175
-
265
5

(주)에이치더블유씨
-
-
-
-
-
-
8
-
-
21

(주)고려디앤엘
-
-
-
4
12
-
1
-
4
1

합 계
41
2,204
21
221
15
360
1,572
17
270
27

(*) 전기 중 처분되어, 처분 전까지 거래내역을 포함하고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와 관련된 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사 명
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

채권
채무
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

관계기업:

Lucky Union Foods Co., Ltd.
-
2,210
1,891
-
3
-
2,407
-

Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o
280
-
-
-
318
-
-
-

(주)모노마트후레쉬
29
-
-
-
18
-
-
-

코람코반포프로젝트금융투자(주)
-
83
-
-
-
83
-
-

코람코동작프로젝트금융투자(주)
-
1,262
-
-
-
1,172
-
-

기타 특수관계자:

(주)파스텔세상
60
-
-
379
44
-
-
241

(주)트라이본즈
69
-
-
104
35
-
-
212

(주)엘에프네트웍스
3,763
11
-
361
5,228
13
-
457

(주)고려디앤엘
-
-
-
-
-
-
-
34

합 계
4,201
3,566
1,891
844
5,646
1,268
2,407
944

(4) 당분기 및 전기 중 특수관계자와의 자금거래 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

회 사 명
현금 출자
투자지분회수 등
배당금수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

관계기업 :

Lucky Union Foods Co., Ltd.
-
-
2,210
-
-
-
-

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

회 사 명
현금 출자
투자지분회수 등
배당금수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

관계기업 :

Lucky Union Foods Co., Ltd.
-
-
2,259
-
-
-
-

코람코전문투자형사모부동산투자신탁제73호
-
-
152
-
-
-
-

공동기업 :

메자닌그로쓰신기술투자조합(*)
5,500
-
-
-
-
-
-

(*) 전기 중 신규 취득하였습니다.

(5) 당분기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생일자

코람코반포프로젝트금융투자(주)(*)
6,440
차입금한도보증
90,000
(주)현대해상화재보험 등
21.11.30

(*) 관계기업인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)현대해상화재보험 등에게 지배기업이 보유중인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.

(6) 당분기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공받고 있는 담보 및 보증 내역은 없습니다.

(7) 당분기와 전분기 중 연결실체 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원(비상임포함) 및 미등기임원 중 주요 경영진에 대한 분류별 보상금액과 총 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

단기급여
3,671
8,086

퇴직급여
769
1,355

합 계
4,440
9,441

28. 소송사건 및 우발상황(1) 당분기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 3건으로, 이 중 피고보조참가인으로 참가한 국내소송사건 1건 , 소송가액은 201백만원이며, 해외소송사건은 2건, 소송가액은
400백만원 입니다. 한편, 소송 및 분쟁조정의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은 보고기간 종료일 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다.
(2) 당분기말 현재 연결실체가 업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 89건으로 소송가액은 174,283백만원 입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다. 단, 소송사건 중 3건에 대하여는 자원의 유출 가능성이 높다고 판단하여 관련금액
55,618백만원 중 원고 및 법원 공탁금으로 지급된
40,135백만원을 제외한 15,483백만원을 충당부채로 설정하였습니다. 해당 건을 제외한 다른 소송사건은 보고기간 종료일 현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 연결실체의 차입금 등과 관련한 금융기관별 약정내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

구 분
한도금액
금융기관

당좌대출
15,000
(주)하나은행 외 2개 은행

일반대출
1,020,650
(주)하나은행 외 18개 은행

USD 1,000,000

EUR 2,800,000

CNY 1,000,000

JPY 76,326,000

LC개설한도
USD 50,450,000
(주)하나은행 외 5개 은행

EUR 80,000

외상매출채권담보대출
60,000
(주)하나은행 외 2개 은행

지급보증
USD 2,270,000
(주)신한은행

파생상품거래한도
USD 5,000,000
(주)ANZ

(4) 당분기말 현재 연결실체는 (주)우리은행 및 서울보증보험(주)로부터 계약이행 등과 관련하여 각각 1,100백만원 및 25,410백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.(5) 상기 약정사항 외에 연결실체는 당분기말 현재 (주)하나은행 외 2개 은행과 각각 560억원, 250억원 및 220억원의 포괄여신한도 약정을 체결하고 있습니다.(6) 연결실체는 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기와 전분기 중 발생한 수수료는 각각 3,460백만원과 3,350백만원입니다.(7) 지배기업은 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있습니다.

29. 금융상품의 구분 및 공정가치(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니 다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

구 분
장부금액
공정가치(*1)

당기손익-공정가치 측정 채무상품
당기손익-공정가치측정 지분상품
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가측정금융자산
상각후원가측정금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 후속측정하는 금융자산 :

채무상품 등
101,678
200,016
-
-
-
-
301,694
301,694

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
1,000
-
1,219
-
-
-
2,219
2,219

합 계
103,678
200,016
1,219
-
-
-
304,913
304,913

공정가치로 후속측정하지 않는 금융자산 :

현금및현금성자산
-
-
-
249,543
-
-
249,543
-

매출채권
-
-
-
144,523
-
-
144,523
-

기타채권
-
-
-
111,491
-
-
111,491
-

회사채
-
-
-
3,391
-
-
3,391
-

단기금융상품
-
-
-
171,741
-
-
171,741
-

장기금융상품
-
-
-
7,333
-
-
7,333
-

금융업채권
-
-
-
212,777
-
-
212,777
-

합 계
-
-
-
900,799
-
-
900,799
-

공정가치로 후속측정하지 않는 금융부채 :

매입채무
-
-
-
-
67,181
-
67,181
-

기타채무(*2)
-
-
-
-
176,953
-
176,953
-

사채
-
-
-
-
199,689
-
199,689
-

차입금
-
-
-
-
485,825
-
485,825
-

장기예수보증금
-
-
-
-
4,160
-
4,160
-

리스부채
-
-
-
-
-
62,361
62,361
-

합 계
-
-
-
-
933,808
62,361
996,169
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.(*2) 금융부채에 해당하지 아니한 미지급비용 금액은 제외하였습니다.

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
장부금액
공정가치(*1)

당기손익-공정가치 측정 채무상품
당기손익-공정가치측정 지분상품
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가측정금융자산
상각후원가측정금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 후속측정하는 금융자산 :

채무상품 등
86,899
181,208
-
-
-
-
268,107
268,107

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
1,000
-
1,219
-
-
-
2,219
2,219

합 계
88,899
181,208
1,219
-
-
-
271,326
271,326

공정가치로 후속측정하지 않는 금융자산 :

현금및현금성자산
-
-
-
168,108
-
-
168,108
-

매출채권
-
-
-
138,875
-
-
138,875
-

기타채권
-
-
-
121,223
-
-
121,223
-

회사채
-
-
-
5,891
-
-
5,891
-

단기금융상품
-
-
-
255,010
-
-
255,010
-

장기금융상품
-
-
-
12,586
-
-
12,586
-

금융업채권
-
-
-
219,487
-
-
219,487
-

합 계
-
-
-
921,180
-
-
921,180
-

공정가치로 후속측정하지 않는 금융부채 :

매입채무
-
-
-
-
74,540
-
74,540
-

기타채무(*2)
-
-
-
-
191,063
-
191,063
-

사채
-
-
-
-
199,627
-
199,627
-

차입금
-
-
-
-
406,519
-
406,519
-

장기예수보증금
-
-
-
-
2,049
-
2,049
-

리스부채
-
-
-
-
-
60,025
60,025
-

합 계
-
-
-
-
873,798
60,025
933,823
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.(*2) 금융부채에 해당하지 아니한 미지급비용 금액은 제외하였습니다.

(2) 공정가치의 추정활성시장에서 거래되는 금융상품(단기매매금융자산 등)의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.상각후원가 측정 금융자산의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에 대해 연결실체가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.한편, 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

수준 2
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

수준 3
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

① 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

당분기말

금융자산:

수익증권
44,241
-
44,241
-
44,241

지분증권
200,016
9,304
-
190,712
200,016

채무증권
52,271
-
-
52,271
52,271

기타 채무증권 등(*)
8,385
-
-
8,385
8,385

전기말

금융자산:

수익증권
25,450
-
25,450
-
25,450

지분증권
181,208
9,134
-
172,074
181,208

채무증권
56,283
-
-
56,283
56,283

기타 채무증권 등(*)
8,385
-
-
8,385
8,385

(*) 활성화시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가와의 차이가 중요하지 않아 원가로 측정한 채무증권 등은 수준3에 포함되어 있습니다.당분기와 전기 중 수준 1과 수준 2간의 유의적인 이동은 없습니다.② 당분기말 재무상태표에 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 2 및 수준 3으로 분류되는 금융상품의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

금융자산

수익증권
44,241
2
시장접근법
-

채무증권 등
242,984
3
현금흐름할인법
영구성장률, 할인율 등

30. 수익

(1) 수익 원천연결실체의 주요 수익은 의류 판매, 신탁수익과 자산관리수익 등의 금융수익, 외식업및 식료품 유통입니다. 이외 수익은 투자부동산의 임대수익이 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
446,358
441,118

투자부동산 임대수익
279
277

합 계
446,637
441,395

(2) 수익의 구분당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

수익인식 시기:

한 시점에 이행
409,112
415,317

기간에 걸쳐 이행
37,246
25,801

고객과의 계약에서 생기는 수익 소계
446,358
441,118

투자부동산 임대수익
279
277

합 계
446,637
441,395

주요 지리적 시장과 보고부문별로 공시된 수익정보는 주석 4에 설명하고 있는 바와 같습니다.

(3) 수행의무와 수익인식 정책수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 연결실체는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다.

고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 대금 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기,유의적인 지급조건
수익인식 정책

제상품 매출
최종소비자에게 판매될 때 재고에 대한 통제가 이전되며 일정기간의 반품기간을 부여하고 있습니다.
최종 소비자에게 판매되는 시점에 수익을 인식하며 계약상 고객에게 반품권을 부여한 경우, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식합니다.

수수료 매출
일정기간동안 고객에게 라이선스 접근권을 부여하고 있습니다.
기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 정도에 따라 수익을 인식합니다.

고객충성제도
고객충성제도 하에서 연결실체는 판매액의 일부를 미래 제품 구매에 사용할 수 있는 포인트 제공으로 배분하고 있습니다.
연결실체는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다. 이연된 수익은 계약부채에 포함되어 있습니다.

신탁수익
신탁재산으로 토지 등을 수탁하고 신탁계약에 따라 토지 등에 유효시설을 조성한 후 처분, 임대 등 부동산사업을 시행하고 그 성과를 수익자에게 교부하고 있습니다.
연결실체는 개발사무관리와 분양사무관리에 대한 수행의무를 식별하고 있으며, 관련된 신탁보수 전체를 신탁기간에 걸쳐 정액법으로 안분하여 수익을 인식합니다.

자산관리수익
부동산투자회사와의 자산관리위탁계약 및 부동산관리위탁계약을 맺고 있습니다.
용역을 제공함으로써 가득되는 수수료는 기간에 따라 정액법으로 인식하며, 유의적인 행위를 수행함으로써 가득되는 수수료는 발생시 일시 인식합니다.

대리업무보수
위임물건의 소유자(위임자)와 연결실체(수임자)가 대리업무계약을 체결하여 계약에서 정한 사업을 수임받아 처리하고 있습니다.
연결실체는 대리업무기간의 경과에 따라 수익을 인식하고 있습니다.

31. 리스

연결실체가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다.(1) 사용권자산투자부동산의 정의를 충족하지 않는 부동산리스와 관련된 사용권자산은 유형자산으로 표시하고 있습니다.당분기와 전기 중 사용권자산 기초자산별 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

구 분
건물
차량운반구
기타자산
합 계

기초금액
57,706
2,982
541
61,229

감가상각비
(7,277)
(403)
(60)
(7,740)

사용권자산 추가
9,655
422
-
10,077

사용권자산 제거
(6)
(154)
-
(160)

기타증감
121
(121)
-
-

기말금액
60,199
2,726
481
63,406

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
건물
차량운반구
기타자산
합 계

기초금액
35,466
2,895
400
38,761

감가상각비
(27,375)
(1,696)
(224)
(29,295)

사용권자산 추가
50,679
2,153
373
53,205

사용권자산 제거
(1,060)
(433)
(8)
(1,501)

연결범위변동
(63)
63
-
-

기타증감
59
-
-
59

기말금액
57,706
2,982
541
61,229

(2) 리스부채 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유동부채
21,848
22,473

비유동부채
40,513
37,552

합 계
62,361
60,025

(3) 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

리스부채에 대한 이자비용
792
440

단기리스와 관련된 비용
1,701
1,697

변동리스와 관련된 비용
57,516
56,907

소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스에 관련된 비용
23
30

(4) 당분기와 전분기 중 리스로 인한 총 현금유출 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

리스부채의 상환 등 리스의 총 현금유출
67,266
65,586

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 19 기 1분기말 2024.03.31 현재

제 18 기말 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 19 기 1분기말

제 18 기말

자산

비유동자산

1,244,438,247,403

1,245,314,062,013

유형자산

276,009,406,228

278,384,681,181

무형자산

57,628,457,082

60,337,195,245

투자부동산

5,607,397,972

5,615,718,807

장기기타금융자산

28,631,511,486

28,631,511,486

장기금융상품

6,617,000,000

10,371,200,000

장기기타채권

24,545,399,729

24,488,702,228

기타비유동자산

40,846,508

49,013,735

종속기업투자

826,446,990,085

820,010,070,773

관계기업투자 및 공동기업투자

11,817,967,087

12,570,573,852

이연법인세자산

7,093,271,226

4,855,394,706

유동자산

741,273,081,688

709,467,857,806

유동재고자산

347,103,843,444

357,600,294,120

매출채권

105,560,186,132

94,503,767,123

기타채권

6,624,676,540

6,610,362,753

기타유동자산

17,850,601,946

19,455,616,462

기타금융자산

2,391,043,828

4,891,043,828

단기금융상품

116,587,175,000

161,487,425,000

현금및현금성자산

145,155,554,798

63,542,725,419

당기법인세자산

1,376,623,101

자산총계

1,985,711,329,091

1,954,781,919,819

자본

자본금

146,200,000,000

146,200,000,000

자본잉여금

213,189,089,156

213,189,089,156

기타자본항목

(15,416,769,116)

(14,091,046,867)

이익잉여금(결손금)

1,229,735,196,258

1,233,204,658,862

기타포괄손익누계액

(3,062,483,644)

(3,923,599,595)

자본총계

1,570,645,032,654

1,574,579,101,556

부채

비유동부채

128,414,215,410

124,420,376,504

순확정급여부채

17,635,757,082

16,618,679,283

장기예수보증금

1,954,041,476

1,968,483,085

장기기타금융부채

108,045,493,735

105,105,283,045

기타 비유동 부채

18,607,330

20,229,337

충당부채

760,315,787

707,701,754

유동부채

286,652,081,027

255,782,441,759

매입채무

43,192,960,648

50,432,550,584

기타채무

69,654,007,444

56,996,462,276

기타금융부채

149,966,735,139

123,876,260,251

기타 유동부채

12,343,651,856

16,475,448,871

유동충당부채

7,981,345,806

8,001,719,777

당기법인세부채

3,513,380,134

부채총계

415,066,296,437

380,202,818,263

자본과부채총계

1,985,711,329,091

1,954,781,919,819

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 19 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 18 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

제 19 기 1분기

제 18 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

298,009,441,335

298,009,441,335

307,190,751,092

307,190,751,092

매출원가

114,354,648,725

114,354,648,725

116,359,588,103

116,359,588,103

매출총이익

183,654,792,610

183,654,792,610

190,831,162,989

190,831,162,989

판매비와관리비

166,130,347,091

166,130,347,091

178,957,579,119

178,957,579,119

판매및관리비용

166,130,588,663

166,130,588,663

178,833,116,931

178,833,116,931

매출채권손상손실(환입)

(241,572)

(241,572)

124,462,188

124,462,188

영업이익

17,524,445,519

17,524,445,519

11,873,583,870

11,873,583,870

순금융손익

(1,339,882,617)

(1,339,882,617)

2,211,193,262

2,211,193,262

금융수익

3,403,243,026

3,403,243,026

3,735,706,222

3,735,706,222

금융원가

4,743,125,643

4,743,125,643

1,524,512,960

1,524,512,960

기타영업외손익

2,131,957,062

2,131,957,062

1,621,205,800

1,621,205,800

기타영업외수익

3,783,460,481

3,783,460,481

6,012,142,700

6,012,142,700

기타영업외비용

1,651,503,419

1,651,503,419

4,390,936,900

4,390,936,900

지분법손익

1,509,353,266

1,509,353,266

4,955,290,793

4,955,290,793

법인세비용차감전순이익

19,825,873,230

19,825,873,230

20,661,273,725

20,661,273,725

법인세비용(수익)

3,349,972,761

3,349,972,761

3,967,969,773

3,967,969,773

당기순이익

16,475,900,469

16,475,900,469

16,693,303,952

16,693,303,952

기타포괄손익

837,752,878

837,752,878

(87,088,394)

(87,088,394)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

861,115,951

861,115,951

(1,878,054)

(1,878,054)

지분법자본변동

861,115,951

861,115,951

(558,352,017)

(558,352,017)

지분법 이익잉여금 변동

556,473,963

556,473,963

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(23,363,073)

(23,363,073)

(85,210,340)

(85,210,340)

순확정급여제도의 재측정요소

766,655

766,655

(78,765,206)

(78,765,206)

지분법 이익잉여금 변동

(24,129,728)

(24,129,728)

(6,445,134)

(6,445,134)

총포괄손익

17,313,653,347

17,313,653,347

16,606,215,558

16,646,087,665

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

579.0

579.0

587.0

587.0

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 19 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 18 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

이익잉여금

기타포괄손익누계액

자본 합계

2023.01.01 (기초자본)

146,200,000,000

213,189,089,156

(13,891,144,869)

1,176,303,171,229

(4,033,271,932)

1,517,767,843,584

당기순이익

16,693,303,952

16,693,303,952

기타포괄손익

순확정급여제도의 재측정요소

(78,765,206)

(78,765,206)

지분법평가

(6,445,134)

37,994,053

31,548,919

기타포괄손익소계

(85,210,340)

37,994,053

(47,216,287)

총포괄손익

16,608,093,612

37,994,053

16,646,087,665

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등

지분법자본조정

(114,929,504)

(114,929,504)

지분법평가

556,473,963

(596,346,070)

(39,872,107)

연차배당

(19,922,000,000)

(19,922,000,000)

자기주식의 취득

2023.03.31 (기말자본)

146,200,000,000

213,189,089,156

(14,006,074,373)

1,173,545,738,804

(4,591,623,949)

1,514,337,129,638

2024.01.01 (기초자본)

146,200,000,000

213,189,089,156

(14,091,046,867)

1,233,204,658,862

(3,923,599,595)

1,574,579,101,556

당기순이익

16,475,900,469

16,475,900,469

기타포괄손익

순확정급여제도의 재측정요소

766,655

766,655

지분법평가

(24,129,728)

861,115,951

836,986,223

기타포괄손익소계

(23,363,073)

861,115,951

837,752,878

총포괄손익

16,452,537,396

861,115,951

17,313,653,347

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등

지분법자본조정

(38,319,879)

(38,319,879)

지분법평가

연차배당

(19,922,000,000)

(19,922,000,000)

자기주식의 취득

(1,287,402,370)

(1,287,402,370)

2024.03.31 (기말자본)

146,200,000,000

213,189,089,156

(15,416,769,116)

1,229,735,196,258

(3,062,483,644)

1,570,645,032,654

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 19 기 1분기 2024.01.01 부터 2024.03.31 까지

제 18 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지

(단위 : 원)

제 19 기 1분기

제 18 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

16,978,533,272

(40,500,676,282)

당기순이익

16,475,900,469

16,693,303,952

당기순이익 조정을 위한 가감

(1,985,837,748)

(62,368,199,686)

법인세비용 조정

3,349,972,761

3,967,969,773

퇴직급여 조정

1,693,325,547

2,586,169,075

감가상각비에 대한 조정

10,642,067,027

10,350,549,533

무형자산상각비에 대한 조정

3,022,240,330

3,026,688,913

매출채권및기타채권손상손실

(241,572)

124,462,188

금융비용의 조정

4,743,125,643

1,524,512,960

외화환산손실 조정

703,728,994

1,258,552,134

유형자산처분손실 조정

59,961,846

445,849,320

무형자산처분손실 조정

7,737,703

기타비용 조정

47,049,060

46,236,679

재고자산평가손실 조정

7,994,992,355

6,698,954,010

지분법이익 조정

(1,509,353,266)

(4,955,290,793)

금융수익

(3,403,243,026)

(3,735,706,222)

외화환산이익 조정

(1,963,179,094)

(1,315,697,744)

유형자산처분이익 조정

(44,342,925)

(22,806,333)

종속기업투자주식처분이익

(39,872,108)

잡이익 조정

(1)

(281,350,000)

퇴직급여의 지급

(344,811,835)

(491,708,149)

기타비유동자산의 감소(증가)

8,167,227

2,039,766

재고자산의 감소(증가)

2,501,458,321

(27,997,554,517)

매출채권의 감소(증가)

(11,235,938,218)

(6,125,818,597)

기타채권의 감소(증가)

(1,072,578,766)

(19,205,930)

기타유동자산의 감소(증가) 조정

1,605,014,516

1,440,110,799

기타비유동부채의 증가(감소)

(18,894,413)

656,977

매입채무의 증가(감소)

(7,412,410,769)

(24,061,477,733)

기타채무의 증가(감소)

(7,199,776,504)

(17,141,655,879)

기타유동부채의 증가(감소)

(4,131,797,015)

(7,231,013,843)

충당부채의 증가(감소)

(20,373,971)

(429,531,668)

영업활동으로 인한 수취(지급액)

2,488,470,551

5,174,219,452

이자의 수취

2,338,444,567

3,445,671,562

이자지급(영업)

(2,096,661,834)

(1,433,185,921)

배당금수취(영업)

2,603,692,504

3,989,902,162

법인세의 환급(납부)

(357,004,686)

(828,168,351)

투자활동으로 인한 현금흐름

27,644,952,421

28,372,453,607

유형자산의 처분

47,571,372

26,305,500

장기기타채권의 감소

150,000,000

1,008,643,142

종속기업투자주식의 처분

2,826,180,000

2,880,163,378

기타채권의 감소

1,200,000,000

104,706,858

기타금융자산의 처분

50,000,000,000

단기금융상품의 감소

49,644,500,000

(9,670,119,109)

유형자산의 취득

(3,295,844,473)

(2,285,957,387)

무형자산의 취득

(506,682,167)

(5,387,698,775)

장기기타채권의 증가

(150,000,000)

종속기업에 대한 투자주식의 취득

(22,267,772,311)

(8,273,590,000)

기타채권의 증가

(3,000,000)

(30,000,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

36,703,843,686

15,489,657,604

차입금의 차입

42,000,000,000

30,000,000,000

차입금의 상환

(10,000,000,000)

자기주식의 취득

(1,287,402,370)

리스부채의 상환

(4,008,753,944)

(4,510,342,396)

현금및현금성자산의 증감

81,327,329,379

3,361,434,929

기초 현금및현금성자산

63,542,725,419

200,241,341,735

현금및현금성자산의 환산으로 인한 증감

285,500,000

(944,440,000)

기말현금및현금성자산

145,155,554,798

202,658,336,664

5. 재무제표 주석

주석

제 19(당) 기 분기 2024년 1월 1일부터 2024년 3월 31일까지

제 18(전) 기 분기 2023년 1월 1일부터 2023년 3월 31일까지

주식회사 LF

1. 당사의 개요주식회사 LF("당사")는 기성복 의류제품 생산ㆍ판매 등을 영위하기 위하여 주식회사 LG상사로부터 2006년 11월 1일자로 분할되었으며, 2006년 12월 1일자로 유가증권시장에 재상장되어 주권거래가 개시되었습니다. 한편, 당사는 2014년 3월 28일에 열린 정기주주총회의 결의에 따라 상호를 주식회사 LG패션에서 주식회사 LF로 변경하였으며, 서울에 본사가 있습니다.당분기말 현재 자본금은 보통주 146,200백만원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

구본걸
5,587,890
19.11

구본순
2,501,476
8.55

구본진
1,707,100
5.84

LEE EUN YOUNG 외
2,645,981
9.05

(주)고려디앤엘
3,254,500
11.13

LG연암학원
12,860
0.04

자기주식
865,395
2.96

기타
12,664,798
43.32

합 계
29,240,000
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

(1) 분기 재무제표 작성기준동 분기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2020년 개정
) - 부채의 유동

,

비유동 분류
동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다
. 그리고 부채 결제의 의미와결제방식을 현금
, 자신의 지분상품
, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 명확히 합니다
.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2023년 개정
) - 약정사항이 있는 비유동부채

동 개정사항은 보고기간말 이전에 준수해야 하는 차입약정상의 특정 조건
(이하 '약정사항’
)만 보고기간 후
12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리에 영향을 미친다고 규정합니다
. 약정사항의 준수 여부가 보고기간 이후에만 평가되더라도
, 이러한 약정사항은 보고기간말 현재 권리가 존재하는지에 영향을 미칩니다
.

또한 보고기간 이후에만 준수해야 하는 약정사항은 결제를 연기할 수 있는 권리에 영향을 미치지 않는다고 규정합니다
. 하지만 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리가 보고기간 후
12개월 이내에 준수하는 약정사항에 따라 달라진다면
, 보고기간 후
12개월 이내에 부채가 상환될 수 있는 위험을 재무제표 이용자가 이해할 수 있도록 정보를 공시합니다
. 이러한 정보에는 약정사항에 대한 정보
(약정사항의 성격
, 기업이 약정사항을 준수해야 하는 시점을 포함
), 관련된 부채의 장부금액
, 그리고 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황이 포함됩니다
.
-

기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
’ 및 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품 공시
’(개정
) - 공급자금융약정

동 개정사항은 기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
’의 공시 목적에 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 한다는 점을 추가합니다
. 또한 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품 공시
’를 개정하여 유동성위험 집중도에 대한 익스포저와 관련한 정보를 공시하도록 하는 요구사항의 예로 공급자금융약정을 추가하였습니다
.

'공급자금융약정
’이라는 용어는 정의되지 않습니다
. 대신 동 개정사항은 정보를 제공해야 하는 약정의 특성을 제시합니다
.

공시 목적을 이루기 위하여
, 공급자금융약정에 대한 다음 내용을 통합하여 공시하여야 합니다
.

●

약정의 조건

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여 재무상태표에 표시되는 항목

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 금융제공자에게서 이미 금액을 받은 부분에 해당하는 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여 재무상태표에 표시되는 항목

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 지급기일 범위와 공급자금융약정에 해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 지급기일 범위

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 장부금액의 비현금 변동 유형과 영향

●

유동성위험 정보

-

기업회계기준서 제
1116호
'리스
’(개정
) - 판매후리스에서 발생하는 리스부채

동 개정사항은 기업회계기준서 제
1115호
'고객과의 계약에서 생기는 수익
’을 적용하여 판매로 회계처리 되는 판매후리스에 대하여 후속측정 요구사항을 추가하였습니다
. 동 개정사항은 리스개시일 후에 판매자
-리스이용자가 계속 보유하는 사용권에 대해서는 판매자
-리스이용자가 어떠한 차손익도 인식하지 않는 방식으로
'리스료
’나
'수정 리스료
’를 산정하도록 요구합니다
.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2023년 개정
) - 가상자산 공시

동 개정사항은 가상자산 관련 거래에 대해 다른 기준서에서 요구하는 공시요구사항에 추가하여
, 1) 가상자산을 보유하는 경우
, 2) 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는경우
, 3) 가상자산을 발행하는 경우로 각각 구분하여 각 경우별로 공시해야 할 사항을 규정합니다
.

가상자산을 보유하는 경우 가상자산의 일반정보
, 적용한 회계정책
, 가상자산별 취득경로와 취득원가 및 당기말 공정가치 등에 대한 정보를 공시해야 합니다
. 또한 가상자산을 발행한 경우 발행한 가상자산과 관련된 기업의 의무 및 의무이행상황
, 매각한가상자산의 수익인식시기 및 금액
, 발행 후 보유 중인 가상자산의 수량과 중요한 계약내용 등을 공시하여야 합니다
.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

-

기업회계기준서 제
1021호
'환율변동효과와 제
1101호
‘한국채택국제회계기준의 최초채택
’(개정
) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고
, 다른 통화와의 교환가능성 평가
, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율 추정 및 공시 요구사항을 명확히 합니다
.

다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 측정일에 현물환율을 추정해야 하며
, 관측 가능한 환율을 조정 없이 사용하거나 다른 추정기법을 사용하도록 하고 있습니다
.

상기 개정사항은
2025년
1월
1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적용하며 조기적용이 허용됩니다
.

당사는 상기의 개정사항이 재무제표에 미치는 영향에 대해서 검토 중에 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며(추정과 관련된 사항은 제외), 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사의 회계정책의 적용과정에서 내린 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요원천에 대한 내용은 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 부문별 정보당사의 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문은 단일부문으로 기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.(1) 매출에 대한 정보

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

상품매출액(국내)
174,034
193,933

제품매출액(국내)
112,784
103,663

상품매출액(수출)
422
291

제품매출액(수출)
235
213

기타매출액
873
998

수수료수익
9,661
8,093

합 계
298,009
307,191

(2) 지역에 대한 정보당사의 매출은 대부분 국내에서 발생하였으며, 비유동자산은 모두 국내(대한민국)에 소재하고 있습니다.(3) 주요 고객에 대한 정보당분기와 전분기 중 당사의 영업수익의 10%이상을 차지하는 주요 고객은 없습니다.

5. 유형자산

(1) 당분기와 전기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위 : 백만원)

구 분
토지
건물
집기비품
기타의유형자산
사용권자산
건설중인자산
합 계

기초금액
178,758
45,021
29,409
10,041
15,018
138
278,385

취득액
-
-
2,658
275
5,394
-
8,327

처분액
-
-
(63)
(1)
(6)
-
(70)

감가상각비
-
(452)
(5,640)
(523)
(4,018)
-
(10,633)

기타증감액
-
-
-
138
-
(138)
-

기말금액
178,758
44,569
26,364
9,930
16,388
-
276,009

② 제 18(전) 기

(단위 : 백만원)

구 분
토지
건물
집기비품
기타의유형자산
사용권자산
건설중인자산
합 계

기초금액
178,758
46,828
31,660
11,482
25,910
-
294,638

취득액
-
-
19,513
550
6,808
245
27,116

처분액
-
-
(757)
-
(929)
-
(1,686)

감가상각비
-
(1,807)
(21,007)
(2,098)
(16,771)
-
(41,683)

기타증감액
-
-
-
107
-
(107)
-

기말금액
178,758
45,021
29,409
10,041
15,018
138
278,385

(2) 당분기말 현재 당사의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
담보제공자산
장부가액(*)
담보설정금액
관련채무
채무금액
담보권자

토지 및 건물
토지 및 건물
64,459
120
장기예수보증금
100
NH투자증권

(*) 담보로 제공되어 있는 자산에 투자부동산 금액이 포함되어 있습니다.

6. 무형자산

당분기와 전기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위 : 백만원)

구 분
산업재산권
회원권
건설중인자산
기타의무형자산
합 계

기초금액
23,400
3,528
625
32,784
60,337

취득액
77
54
177
5
313

처분액
-
-
-
-
-

무형자산상각비
(104)
-
-
(2,918)
(3,022)

기타증감액
-
-
(802)
802
-

기말금액
23,373
3,582
-
30,673
57,628

② 제 18(전) 기

(단위 : 백만원)

구 분
산업재산권
회원권
건설중인자산
기타의무형자산
합 계

기초금액
23,662
3,528
1,550
35,381
64,121

취득액
148
-
7,988
715
8,851

처분액
-
-
-
(384)
(384)

무형자산상각비
(410)
-
-
(11,841)
(12,251)

기타증감액
-
-
(8,913)
8,913
-

기말금액
23,400
3,528
625
32,784
60,337

7. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
273,733
(34,678)
239,055
259,887
(30,801)
229,086

제품
93,509
(11,846)
81,663
90,286
(10,717)
79,569

주재료
26,069
(10,438)
15,631
31,071
(7,477)
23,594

부재료
1,070
(79)
991
1,181
(51)
1,130

저장품
197
-
197
95
-
95

미착상품
8,405
-
8,405
22,754
-
22,754

미착재료
368
-
368
578
-
578

회수자산
794
-
794
794
-
794

합 계
404,145
(57,041)
347,104
406,646
(49,046)
357,600

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

매출원가:

재고자산평가손실(환입)
7,995
6,699

8. 종속기업투자당분기말과 전기말 현재 종속기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및영업 소재지
결산일
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

지분율
취득원가
장부금액
지분율
취득원가
장부금액

(주)엘에프푸드
외식사업 등
한국
12월 31일
100.00%
141,592
143,164
100.00%
141,592
140,391

(주)막스코
의류판매
한국
12월 31일
90.00%
2,709
49,745
90.00%
2,709
47,798

(주)엘에프이앤씨
건축공사업 등
한국
12월 31일
100.00%
10
352
100.00%
10
353

(주)인덜지(*1)
주류판매
한국
12월 31일
98.69%
27,985
4,436
91.58%
15,985
-

(주)뉴폴라리스
방송업
한국
12월 31일
100.00%
3,000
2,135
100.00%
3,000
2,008

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
의류판매
중국
12월 31일
100.00%
28,962
11,376
100.00%
28,962
11,084

Polaris S.R.L(*2)
의류판매
이탈리아
12월 31일
100.00%
50,207
-
100.00%
43,039
-

Life in Future (LF) H.K Co.,Limited(*3)
의류판매
홍콩
12월 31일
100.00%
52,414
8,351
100.00%
55,240
10,627

(주)동아티브이
방송업
한국
12월 31일
97.98%
4,624
3,377
97.98%
4,624
3,284

(주)트라이씨클
전자상거래업
한국
12월 31일
99.94%
23,361
23,694
99.94%
23,361
24,433

(주)LF스퀘어씨사이드(*4)
부동산 투자 및 호텔업 등
한국
12월 31일
100.00%
33,462
27,762
100.00%
30,462
24,768

(주)글로벌휴먼스
기타도급업
한국
12월 31일
100.00%
1,021
3,336
100.00%
1,021
3,117

(주)코람코자산신탁
금융업 등
한국
12월 31일
67.08%
268,659
368,891
67.08%
268,659
368,737

(주)이에르로르코리아
귀금속제조업
한국
12월 31일
100.00%
4,800
591
100.00%
4,800
529

코크렙안양(주)
부동산업
한국
12월 31일
95.00%
39,900
3,437
95.00%
39,900
7,425

(주)엘앤씨(*5)
서비스업
한국
12월 31일
100.00%
32,520
30,009
100.00%
32,420
30,096

(주)씨티닷츠
의류판매
한국
12월 31일
80.00%
200
8,885
80.00%
200
8,151

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)
부동산업
한국
12월 31일
66.41%
97,000
95,413
66.41%
97,000
95,733

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호(*6)
금융업 등
한국
12월 31일
28.57%
2,302
2,642
28.57%
2,302
2,795

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호
금융업 등
한국
12월 31일
96.14%
6,929
7,282
96.14%
6,929
7,249

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호
금융업 등
한국
12월 31일
96.38%
5,721
6,369
96.38%
5,721
6,332

TetonBros.(*7)
의류판매
일본
12월 31일
70.00%
413
1,533
70.00%
413
1,226

(주)팔영조경
조경관리 및 유지서비스업
한국
12월 31일
100.00%
7,000
6,929
100.00%
7,000
6,933

(주)엘에프인베스트먼트
금융업
한국
12월 31일
100.00%
11,000
9,785
100.00%
11,000
9,987

(주)구곡조경
조경관리 및 유지서비스업
한국
12월 31일
100.00%
7,000
6,953
100.00%
7,000
6,954

합 계

852,791
826,447

833,349
820,010

(*1) 당분기 중 유상증자에 참여하여 12,000백만원을 추가로 취득하였습니다.(*2) 당분기 중 유상증자에 참여하여 7,168백만원을 추가로 취득하였습니다.(*3) 당분기 중 유상감자에 참여하여 2,826백만원을 처분하였습니다.

(*4) 당분기 중 유상증자에 참여하여 3,000백만원을 추가로 취득하였습니다. (*5) 당분기 중 유상증자에 참여하여 100백만원을 추가로 취득하였습니다. (*6) 당사는 과반 미만의 지분을 보유하고 있으나, 펀드의 운용에 따른 수익에 유의적으로 노출되어 있고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 관련활동을 지시할 수 있는 능력을 보유하고 있어 이를 종속기업으로 분류하였습니다.(*7) 당분기 상품매입대금 지급에 대한 금융보증제공으로 인한 증가분 등이 포함되어 있습니다.9. 관계기업 및 공동기업투자당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
주요영업활동
법인설립 및영업소재지
결산일
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

보유주식수
지분율
장부금액
보유주식수
지분율
장부금액

주식회사 티코
서비스업
한국
12월 31일
926주
36.66%
-
926주
36.66%
-

나우농식품세컨더리투자펀드1호
농식품투자
한국
12월 31일
-
20.00%
4,199
-
20.00%
4,129

코람코반포프로젝트금융투자(주)
부동산업
한국
12월 31일
322,000주
23.00%
1,656
322,000주
23.00%
2,422

코람코동작프로젝트금융투자(주)
부동산업
한국
12월 31일
420,400주
22.13%
1,535
420,400주
22.13%
1,580

메자닌그로쓰신기술투자조합(*)
벤처기업투자
한국
12월 31일
-
40.00%
4,428
-
40.00%
4,440

합 계

11,818

12,571

(*) 공동지배력을 보유하는 공동 약정에 의하여 중요한 재무정책과 영업정책의 결정 시 투자자 전원의 동의가 요구 되므로 공동기업투자로 분류하였습니다.

10. 매출채권 및 기타채권(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목
제19(당) 기 분기
제 18(전) 기

채권금액
손상차손누계액
장부금액
채권금액
손상차손누계액
장부금액

비유동자산:

장기대여금
3,586
-
3,586
3,737
-
3,737

장기미수금
4,522
-
4,522
4,522
-
4,522

보증금
16,437
-
16,437
16,230
-
16,230

소 계
24,545
-
24,545
24,489
-
24,489

유동자산:

매출채권
106,220
(660)
105,560
95,163
(659)
94,504

대여금
-
-
-
1,200
-
1,200

미수금
5,174
(186)
4,988
4,073
(186)
3,887

미수수익
1,422
-
1,422
1,311
-
1,311

보증금
215
-
215
212
-
212

소 계
113,031
(846)
112,185
101,959
(845)
101,114

합 계
137,576
(846)
136,730
126,448
(845)
125,603

(2) 당분기말과 전기말 현재 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정한 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

내 역
제19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유효이자율(%)
금액
유효이자율(%)
금액

보증금
1.55 ~ 5.62
16,814
1.55 ~ 5.62
16,665

현재가치할인차금
(377)
(435)

장부금액
16,437
16,230

11. 기타금융자산 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

당기손익-공정가치 측정 채무상품
-
27,420
-
27,420

상각후원가 측정 금융자산
2,391
-
4,891
-

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
-
1,212
-
1,212

합 계
2,391
28,632
4,891
28,632

12. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 당사의 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

현금과 예적금
13,856
20,843

기타현금성자산
131,300
42,700

합 계
145,156
63,543

13. 사용이 제한된 금융자산당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
내 역
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

장기금융상품
당좌개설보증금
7
7

차입금 담보제공
4,060
7,814

동반성장예금
2,550
2,550

합 계
6,617
10,371

14. 자본금, 자본잉여금 및 기타자본(1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 자본금과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
내 역

발행할 주식의 총수
80,000,000주

발행한 주식의 수
29,240,000주

1주당 금액
5,000

자본금 총액
146,200,000,000

(2) 당분기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동은 없습니다.(3) 당분기와 전기 중 기타자본항목의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

기초금액
(14,091)
(13,891)

지분법자본조정
(39)
(200)

자기주식 취득
(1,287)
-

기말금액
(15,417)
(14,091)

15. 이익잉여금과 배당금(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

이익준비금(*)
24,366
22,375

확정급여제도의 재측정요소
(9,154)
(9,155)

지분법이익잉여금
(30,962)
(30,938)

미처분이익잉여금
1,245,485
1,250,923

합 계
1,229,735
1,233,205

(*) 상법상 이익준비금은 회사가 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.(2) 당분기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

기초금액
1,233,205
1,176,303

당기순이익
16,476
82,306

배당금 지급
(19,922)
(19,922)

이익잉여금에 직접 인식된 확정급여제도의 재측정요소
1
(2,726)

지분법평가
(25)
(2,756)

기말금액
1,229,735
1,233,205

(3) 당분기와 전기 중 당사의 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당)기 분기

(단위: 백만원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계
주당 배당률

보통주
29,240,000주
780,000주
28,460,000주
700원
19,922
14%

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계
주당 배당률

보통주
29,240,000주
780,000주
28,460,000주
700원
19,922
14%

16. 종업원급여(1) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당)기 분기
제 18(전) 기 분기

급여
17,807
22,738

복리후생비
4,629
4,785

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
1,694
2,586

확정기여형 퇴직급여제도 관련 비용
173
99

합 계

24,303

30,208

(2) 당분기와 전기 중 순확정급여부채의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산 공정가치
순확정급여부채

제 19(당)기 분기
제 18(전) 기
제 19(당)기 분기
제 18(전) 기
제 19(당)기 분기
제 18(전) 기

기초잔액
49,586
42,592
(32,967)
(28,440)
16,619
14,152

당기 비용으로 인식:

당기근무원가
1,531
10,090
-
-
1,531
10,090

이자원가(수익)
456
2,088
(293)
(1,347)
163
741

사외적립자산 관리비용
-
-
47
66
47
66

소 계
1,987
12,178
(246)
(1,281)
1,741
10,897

기타포괄손익으로 인식:

재측정손실(이익)

- 보험수리적손익

(인구통계적 가정)
-
-
-
-
-
-

(재무적 가정)
-
1,488
-
-
-
1,488

(경험조정)
-
1,710
-
-
-
1,710

- 사외적립자산 손실
-
-
(1)
225
(1)
225

소 계
-
3,198
(1)
225
(1)
3,423

기타:

납부한 기여금
-
-
-
(8,900)
-
(8,900)

관계사전출액
-
(309)
-
-
-
(309)

관계사전입액
-
-
-
-
-
-

급여 지급
(1,963)
(8,073)
1,240
5,429
(723)
(2,644)

소 계
(1,963)
(8,382)
1,240
(3,471)
(723)
(11,853)

기말잔액
49,610
49,586
(31,974)
(32,967)
17,636
16,619

17. 기타금융부채(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
42,000
-
-
-

리스부채
7,899
8,295
9,502
5,390

금융보증부채
129
-
14,463
-

사채
99,939
99,750
99,912
99,716

합 계
149,967
108,045
123,877
105,106

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입처
내 역
이자율(%)
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

한국수출입은행
수입한도대출
4.40
10,000
-

한국산업은행
운영자금대출
4.71
12,000
-

운영자금대출
4.79
10,000
-

우리은행
운영자금대출
4.80
10,000
-

합 계
42,000
-

(3) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
회 차
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

이자율(%)
만 기
장부금액
장부금액

공모사채
제8회
1.69
2024년 7월
50,000
50,000

제10회
2.59
2024년 10월
50,000
50,000

제11-1회
4.27
2025년 6월
40,000
40,000

제11-2회
4.33
2026년 6월
60,000
60,000

소 계
200,000
200,000

사채할인발행차금
(311)
(372)

유동성차감
(99,939)
(99,912)

장부금액
99,750
99,716

18. 기타부채 당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선수수익
718
19
725
20

선수금
514
-
847
-

예수금
10,039
-
13,708
-

상품권
1,073
-
1,195
-

합 계
12,344
19
16,475
20

19. 매입채무 및 기타채무당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

매입채무
43,193
50,433

미지급금
41,464
41,911

미지급비용
8,268
15,085

미지급배당금
19,922
-

합 계
112,847
107,429

20. 충당부채당분기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

구 분
유동성분류
기초잔액
증가
감소
기말잔액

고객충성제도 관련 이연수익(*1)
유동
6,070
2,740
(2,761)
6,049

반품충당부채(*2)
1,932
-
-
1,932

복구충당부채(*3)
비유동
708
52
-
760

합 계
8,710
2,792
(2,761)
8,741

(*1) 당사는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다. (*2) 당사는 기업회계기준서 제1115호에 따라 반품시 취소 될 수익부분에 해당하는금액을 반품충당부채 및 매출차감으로 인식하고 있습니다.(*3) 현재가치 평가로 인하여 4백만원이 이자비용으로 인식되었습니다.② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
유동성분류
기초잔액
증가
감소
기말잔액

고객충성제도 관련 이연수익(*1)
유동
5,640
13,464
(13,034)
6,070

반품충당부채(*2)
1,542
390
-
1,932

복구충당부채(*3)
비유동
1,004
189
(485)
708

합 계
8,186
14,043
(13,519)
8,710

(*1) 당사는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다. (*2) 당사는 기업회계기준서 제1115호에 따라 반품시 취소 될 수익부분에 해당하는금액을 반품충당부채 및 매출차감으로 인식하고 있습니다.(*3) 현재가치 평가로 인하여 7백만원이 이자비용으로 인식되었습니다.

21. 수익(1) 수익 원천당사의 주요 수익은 의류 판매입니다. 이외 수익은 투자부동산의 임대수익이 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제19(당) 기 분기
제18(전) 기 분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
297,646
306,824

투자부동산 임대수익
363
367

합 계
298,009
307,191

(2) 수익의 구분당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제19(당) 기 분기
제18(전) 기 분기

수익인식 시기:

한 시점에 이행
288,348
299,097

기간에 걸쳐 이행
9,298
7,727

고객과의 계약에서 생기는 수익 소계
297,646
306,824

투자부동산 임대수익
363
367

합 계
298,009
307,191

주요 지리적 시장과 보고부문별로 공시된 수익정보는 주석 4에 설명하고 있는 바와 같습니다.

(3) 수행의무와 수익인식 정책수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 당사는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 대금 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기,유의적인 지급조건
수익인식 정책

제상품 매출
최종소비자에게 판매될 때 재고에 대한 통제가 이전되며 일정기간의 반품기간을 부여하고 있습니다.
최종 소비자에게 판매되는 시점에 수익을 인식하며 계약상 고객에게 반품권을 부여한 경우, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식합니다.

수수료 매출
일정기간동안 고객에게 라이선스 접근권을 부여하고있습니다.
기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 정도에 따라 수익을 인식합니다.

고객충성제도
고객충성제도 하에서 당사는 판매액의 일부를 미래 제품 구매에 사용할 수 있는 포인트 제공으로 배분하고 있습니다.
당사는 받은 대가의 일부를 고객충성제도로 배분합니다. 이 배분액은 상대적 개별 판매가격에 따라 측정됩니다. 고객충성제도로 배분된 금액은 이연되며 포인트가 사용되거나 소멸될 때 수익으로 인식합니다.이연된 수익은 계약부채에 포함되어 있습니다.

22. 영업이익당분기와 전분기의 영업이익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

매출액
298,009
307,191

상품매출액
174,456
194,224

제품매출액
113,019
103,875

기타매출액
873
998

수수료수익
9,661
8,094

매출원가
114,355
116,360

상품매출원가
69,333
75,703

제품매출원가
35,980
32,877

기타매출원가
628
629

재고자산평가손실 등
8,414
7,151

매출총이익
183,654
190,831

판매비와관리비
166,130
178,957

급여
17,807
22,738

퇴직급여
1,867
2,685

복리후생비
4,629
4,785

임차료
50,881
51,601

감가상각비
10,642
10,351

광고선전비
9,016
12,120

지급수수료
15,223
16,989

판매수수료
42,155
43,236

무형자산상각비
3,022
3,027

매출채권손상손실
-
124

기타의판매비와관리비
10,888
11,301

영업이익
17,524
11,874

23. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

재고자산의 변동
(12,058)
(42,577)

재고자산평가충당금의 변동
7,995
6,699

원부재료 및 상품매입액
92,885
127,384

외주가공비
25,533
24,854

종업원급여
24,303
30,208

감가상각비와 무형자산상각비
13,664
13,378

임차료
50,881
51,601

지급수수료
15,223
16,989

판매수수료
42,155
43,236

광고선전비
9,016
12,120

매출채권손상손실
-
124

기타비용
10,888
11,301

합 계
280,485
295,317

24. 순금융손익당분기와 전분기 중 순금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

금융수익:

이자수익
2,545
2,794

배당금수익
765
756

파생상품거래이익
-
33

금융보증수익
93
153

소 계
3,403
3,736

금융원가:

이자비용
(2,243)
(1,525)

상각후원가측정금융자산 손상차손
(2,500)
-

소 계
(4,743)
(1,525)

합 계
(1,340)
2,211

25. 기타영업외손익당분기와 전분기 중 기타영업외손익 산출에 포함된 주요 항목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

기타영업외수익:

외환차익
875
3,896

외화환산이익
1,963
1,316

유형자산처분이익
44
23

종속기업투자주식처분이익
-
40

잡이익
901
737

소 계
3,783
6,012

기타영업외비용:

외환차손
(768)
(2,491)

외화환산손실
(704)
(1,259)

유형자산처분손실
(60)
(446)

무형자산처분손실
-
(8)

기부금
(5)
-

잡손실
(115)
(187)

소 계
(1,652)
(4,391)

합 계
2,131
1,621

26. 법인세당분기와 전분기의 법인세의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

당기법인세비용:

당기 법인세 등 부담액
5,528
4,001

과거기간 법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항
81
-

이연법인세비용:

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용
(2,238)
16

자본에 직접 반영된 법인세비용
(21)
(49)

법인세비용
3,350
3,968

유효세율
16.90%
19.21%

27. 주당이익당분기와 전분기 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

분기순이익
16,475,900,469
16,693,303,952

가중평균유통보통주식수
28,451,339주
28,460,000주

보통주 기본주당이익(*)
579
587

(*) 당사는 희석화대상 잠재적 보통주 등이 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 일치합니다.

28. 특수관계자와의 거래 (1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자현황은 다음과 같습니다.

구 분
국내/해외
회사명

종속기업(*1)
국내
(주)엘에프푸드, (주)막스코, (주)엘에프이앤씨, (주)동아티브이,(주)트라이씨클, (주)뉴폴라리스, (주)퍼블리크,(주)인덜지, (주)에프엠인터내셔날, (주)팔영조경,(주)LF스퀘어씨사이드, 구르메에프앤드비코리아(주),화인에프앤드비서비스(주), (주)글로벌휴먼스(주)코람코자산신탁, (주)코람코자산운용, (주)이에르로르코리아,(주)엘에프푸드제천, 코크렙안양(주), (주)동아티브이플러스, (주)엘앤씨, (주)씨티닷츠,케이스퀘어데이터센터피에프브이(주), 코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호,코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호,코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호,코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호,(주)엘에프인베스트먼트, (주)구곡조경, (주)해우촌, (주)아담엘에프아이하이테크조합1호, (주)한스코리아, 엘에프아이하이테크조합2호(*5)

해외
Lafuma (Beijing) Co., Ltd., Polaris S.R.L,Life in Future (LF) H.K Co., Limited, First Textile Trading co., Ltd.,PT. Sinar Gaya Busana, FTT VINA CO., LTD, TetonBros.

관계기업
국내
주식회사 티코, 나우농식품세컨더리투자펀드 1호,코람코반포프로젝트금융투자(주), 코람코동작프로젝트금융투자(주)

공동기업
국내
메자닌그로쓰신기술투자조합

기타
국내
(주)파스텔세상(*4), (주)트라이본즈(*4), (주)엘에프네트웍스(*4),나우농식품투자펀드 3호(*2), (주)모노마트후레쉬(*2), (주)에이치더블유씨(*4)(주)티에이치엔터테인먼트(*4), (주)비앤라이프(*4)코람코전문투자형사모부동산투자신탁제73호(*2),코람코전문투자형사모부동산투자신탁제87호(*2), (주)엘에프리조트(*4),현강코람코광혜원피에프브이(주)(*3), (주)고려디앤엘(*4)

해외
Lucky Union Foods Co., Ltd.(*2), Lucky Union Foods Euro Sp.zo.o(*2)

(*1) 종속기업의 종속기업을 포함하고 있습니다.(*2) 종속기업의 관계기업입니다.(*3) 종속기업의 공동기업입니다.(*4) 주요 경영진에 의해 지배되는 기업입니다.(*5) 당분기 중 종속기업인 (주)엘에프인베스트먼트에서 신규 취득 하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사 명
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

상제품
기타(*2)
재고자산매입
지급수수료
판매수수료
기타
상제품
기타(*2)
재고자산 매입
지급수수료
판매수수료
기타

종속기업:

(주)코람코자산신탁
-
1,617
-
-
-
-
-
3,234
-
-
-
-

(주)엘에프푸드(*1)
-
134
-
-
-
83
-
79
-
-
-
110

(주)엘에프이앤씨
-
1
-
235
-
3
-
1
-
426
-
6

Polaris S.R.L
-
25
-
303
-
-
-
53
-
304
-
-

(주)막스코
-
164
-
-
-
-
-
125
-
-
-
-

(주)트라이씨클
21
-
-
-
54
-
-
16
50
-
62
-

(주)동아티브이
-
6
-
-
-
2,337
-
9
-
-
-
2,083

(주)인덜지
-
-
-
-
-
4
-
8
-
-
-
3

(주)글로벌휴먼스
-
110
-
1,009
4,258
6
-
134
-
1,162
4,327
32

(주)아누리(*3)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
155

구르메에프앤드비코리아(주)
-
1
-
-
-
-
-
2
-
-
-
17

FTT VINA CO., LTD
-
-
3,053
-
-
-
-
-
2,211
-
-
-

이에르로르코리아(주)
-
35
-
-
-
-
-
23
-
-
-
-

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
-
4
-
-
-
-
-
7
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
-
36
-
-
-
-
-
41
-
-
-
-

(주)씨티닷츠
-
43
-
-
-
-
-
47
-
-
-
-

화인에프앤드비서비스(주)
-
-
-
-
-
11
-
-
-
-
-
19

PT. Sinar Gaya Busana
-
-
-
-
-
-
-
11
-
-
-
-

TetonBros.
-
8
152
-
-
4
-
9
190
-
-
8

(주)엘에프푸드제천
-
13
-
-
-
-
-
15
-
-
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문투자자형사모투자신탁제22호
-
229
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 특수관계자:

(주)파스텔세상
-
652
-
-
-
-
-
494
-
-
-
-

(주)트라이본즈
-
726
-
-
-
-
-
669
17
-
-
-

(주)엘에프네트웍스
-
150
21
217
-
1
-
128
-
221
-
1

(주)에이치더블유씨
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
21

(주)고려디앤엘
-
-
-
4
-
12
-
-
-
4
-
1

합 계
21
3,954
3,226
1,768
4,312
2,461
-
5,105
2,468
2,117
4,389
2,456

(*1) 종속기업의 관계기업에 대한 매출ㆍ매입을 포함하고 있습니다.(*2) 당분기 및 전분기 중 (주)코람코자산신탁, 코람코Pre-IPO공모주전문투자자형사모투자신탁제22호에서 발생한 수익은 모두 배당금수익입니다.(*3) 전기 중 청산 되었으며, 청산 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.

(3) 당분기와 전기말 현재 특수관계자와 관련된 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회 사 명
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

채권
채무
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업:

(주)엘에프푸드(*)
173
17
-
4
98
30
-
1

(주)엘에프이앤씨
-
-
-
-
-
-
-
90

Polaris S.R.L
8
406
-
-
8
406
-
-

(주)막스코
42
24
-
25
21
19
-
110

(주)트라이씨클
4,894
-
-
-
4,871
-
-
-

(주)동아티브이
-
-
-
26
-
-
-
24

(주)인덜지
-
39
-
-
-
1,264
-
-

(주)글로벌휴먼스
53
-
-
1,909
44
1
-
1,904

(주)LF스퀘어씨사이드
-
-
-
-
-
65
-
-

구르메에프앤드비코리아(주)
-
-
-
2
-
-
-
7

FTT VINA CO., LTD
-
-
1,169
-
-
-
1,213
-

(주)씨티닷츠
-
-
-
182
-
-
-
126

(주)이에르로르코리아
5
-
-
48
-
-
-
39

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
-
11
-
-
-
-
-
1

TetonBros.
-
2
80
-
-
6
-
-

(주)엘에프푸드제천
4
-
-
-
17
-
-
-

기타 특수관계자:

(주)파스텔세상
60
-
-
276
44
-
-
213

(주)트라이본즈
69
-
-
30
34
-
-
63

(주)엘에프네트웍스
3,763
-
-
-
5,228
-
-
29

(주)고려디앤엘
-
-
-
-
-
-
-
34

합 계
9,071
499
1,249
2,502
10,365
1,791
1,213
2,641

(*) 종속기업의 관계기업에 대한 채권ㆍ채무를 포함하고 있습니다.

(4) 당분기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

회 사 명
출자 및 지분취득
투자지분 회수 등
배당금수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

종속기업:

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
-
2,826
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
3,000
-
-
-
-
-
-

Polaris S.R.L
7,168
-
-
-
-
-
-

(주)엘앤씨
100
-
-
-
-
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
-
-
229
-
-
-
-

(주)코람코자산신탁
-
-
1,617
-
-
-
-

(주)인덜지
12,000
-
-
-
1,200
-
-

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

회 사 명
출자 및 지분취득
투자지분회수 등
배당금수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

종속기업:

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
4,099
-
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
9,600
-
-
-
-
-
-

(주)엘에프푸드
21,000

(주)엘앤씨
7,300
-
-
-
-
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
-
756
11
-
-
-
-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제25호(*1)
-
8,035
-
-
-
-
-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호
-
571
-
-
-
-
-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호
-
2,308
2
-
-
-
-

(주)코람코자산신탁
-
-
3,234
-
-
-
-

(주)LF패션(*1)
-
1
-
-
-
-
-

(주)LF코프(*1)
-
1
-
-
-
-
-

(주)라푸마코리아(*1)
-
1
-
-
-
-
-

(주)인덜지
-
-
-
-
500
-
-

공동기업:

메자닌그로쓰신기술투자조합(*2)
4,400
-
-
-
-
-
-

(*1) 전기 중 청산 되었으며, 청산 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.(*2) 전기 중 신규 취득 하였습니다.

(5) 당분기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생일자

Polaris S.R.L
EUR 2,300,000
차입금한도보증
EUR 2,300,000
(주)하나은행 파리지점
24.02.11

EUR 529,971
기타지급보증
-
(주)한국씨티은행
21.05.13

900
-
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
CNY 1,000,000
차입금한도보증
CNY 1,000,000
(주)신한은행 상해지점
24.03.02

USD 1,000,000
USD 1,000,000
(주)우리은행
24.01.17

TetonBros.(*1)
JPY 50,000,000
차입금한도보증
-
(주)신한은행
23.12.15

(주)동아티브이
3,158
차입금한도보증
3,000
(주)우리은행
23.06.07

(주)LF스퀘어씨사이드
5,333
차입금한도보증
7,200
(주)신한은행
23.12.15

2,160
1,800
23.12.15

600
-
23.12.27

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)하나은행
23.06.26

6,600
5,500
한국수출입은행
24.02.13

9,600
8,000
23.05.22

6,000
5,000
한국산업은행
23.11.28

코크렙안양(주)(*2)
31,920
차입금한도보증
197,000
(주)신한은행 등
20.12.29

코람코반포프로젝트금융투자(주)(*3)
6,440
차입금한도보증
90,000
(주)현대해상화재보험 등
21.11.30

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)(*4)
97,000
차입금한도보증
60,000
(주)한국투자증권
24.02.22

(*1) 해당 금융기관 지급보증 외에 TetonBros.의 상품매입대금 JPY 210,000,000에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다.(*2) 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 코크렙안양(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 코크렙안양(주)의 주식 일부를 담보로 제공하였습니다.(*3) 관계기업인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)현대해상화재보험 등에게 당사가 보유중인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.(*4) 종속기업인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.

(6) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증 내역은 없습니다.(7) 당사는 종속회사인 (주)코람코자산신탁이 개별 투자자산에 대한 출자요청 시 사업성 검토 후, 당사의 결정에 의해 1,000억원 한도 내에서 개별 투자자산에 출자하기로한 약정을 2022년 10월 25일부로 체결하였습니다.(8) 당분기와 전분기 중 당사 기업활동의 계획, 운영, 통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원(비상임 포함) 및 미등기임원 중 주요 경영진에 대한 분류별 보상금액과 총 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

단기급여
2,093
5,461

퇴직급여
427
1,193

합 계
2,520
6,654

29. 소송사건 및 우발상황(1) 당분기말 현재 당사가 피고보조참가인으로 계류중인 소송사건은 총 1건으로, 소송가액은 201백만원입니다. 한편, 소송 및 분쟁조정의 결과 및 재무제표에 미치는 영향은 보고기간 종료일 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(2) 당분기말 현재 당사의 차입금 등과 관련한 금융기관별 약정내역은 다음과 같습니 다.

(원화단위:백만원)

구 분
한도금액
금융기관

당좌대출
15,000
(주)하나은행 외 2개 은행

일반대출
114,000
(주)하나은행 외 5개 은행

LC개설한도
USD 37,450,000
(주)하나은행 외 5개 은행

외상매출채권담보대출
60,000
(주)하나은행 외 2개 은행

지급보증(*)
37,231
(주)우리은행 외 5개 은행

USD 3,270,000

EUR 2,829,971

CNY 1,000,000

JPY 50,000,000

파생상품거래한도
USD 5,000,000
(주)ANZ

(*) 특수관계자별 지급보증 내역은 주석 28에 기재되어 있습니다.(3) 당분기말 현재 당사는 (주)우리은행 및 서울보증보험(주)로부터 계약이행 등과 관련하여 각각 1,000백만원 및 399백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.(4) 상기 약정사항 외에 당사는 당분기말 현재 (주)하나은행 외 2개 은행과 각각 560억원, 250억원 및 220억원의 포괄여신한도 약정을 체결하고 있습니다. (5) 당사는 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기와 전분기 중 발생한 수수료는 각각 3,757백만원과 3,638백만원입니다.(6) 당사는 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있습니다.

30. 금융상품의 구분 및 공정가치(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

구 분
장부금액
공정가치(*1)

당기손익-공정가치측정 채무상품
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가측정금융자산
상각후원가측정금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 후속측정하는 금융자산:

채무상품 등
25,420
-
-
-
-
25,420
25,420

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
1,000
1,212
-
-
-
2,212
2,212

합 계
27,420
1,212
-
-
-
28,632
28,632

공정가치로 후속측정하지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
145,156
-
-
145,156
-

매출채권
-
-
105,560
-
-
105,560
-

기타채권
-
-
31,170
-
-
31,170
-

단기금융상품
-
-
116,587
-
-
116,587
-

장기금융상품
-
-
6,617
-
-
6,617
-

회사채
-
-
2,391
-
-
2,391
-

합 계
-
-
407,481
-
-
407,481
-

공정가치로 후속측정되지 않는 금융부채:

매입채무
-
-
-
43,193
-
43,193
-

기타채무(*2)
-
-
-
63,598
-
63,598
-

사채
-
-
-
199,689
-
199,689
-

차입금
-
-
-
42,000
-
42,000
-

장기예수보증금
-
-
-
1,954
-
1,954
-

금융보증부채
-
-
-
129
-
129
-

리스부채
-
-
-
-
16,194
16,194
-

합 계
-
-
-
350,563
16,194
366,757
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.(*2) 금융부채에 해당하지 아니한 미지급비용 금액은 제외하였습니다.

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
장부금액
공정가치(*1)

당기손익-공정가치측정 채무상품
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가측정금융자산
상각후원가측정금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 후속측정하는 금융자산:

채무상품 등
25,420
-
-
-
-
25,420
25,420

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
1,000
1,212
-
-
-
2,212
2,212

합 계
27,420
1,212
-
-
-
28,632
28,632

공정가치로 후속측정하지 않는 금융자산:

현금및현금성자산
-
-
63,543
-
-
63,543
-

매출채권
-
-
94,504
-
-
94,504
-

기타채권
-
-
31,099
-
-
31,099
-

단기금융상품
-
-
161,487
-
-
161,487
-

장기금융상품
-
-
10,371
-
-
10,371
-

회사채
-
-
4,891
-
-
4,891
-

합 계
-
-
365,895
-
-
365,895
-

공정가치로 후속측정되지 않는 금융부채:

매입채무
-
-
-
50,433
-
50,433
-

기타채무(*2)
-
-
-
44,623
-
44,623
-

사채
-
-
-
199,626
-
199,626
-

장기예수보증금
-
-
-
1,968
-
1,968
-

금융보증부채
-
-
-
14,463
-
14,463
-

리스부채
-
-
-
-
14,891
14,891
-

합 계
-
-
-
311,113
14,891
326,004
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.(*2) 금융부채에 해당하지 아니한 미지급비용 금액은 제외하였습니다.

(2) 공정가치의 추정활성시장에서 거래되는 금융상품(단기매매금융자산 등)의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품(예: 장외파생상품)의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.상각후원가 측정 금융자산의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에 대해 당사가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니 다.한편, 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

수준 2
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

수준 3
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

① 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합 계

당분기말

금융자산:

채무증권
20,253
-
-
20,253
20,253

기타 채무증권 등(*)
8,378
-
-
8,378
8,378

전기말

금융자산:

채무증권
20,253
-
-
20,253
20,253

기타 채무증권 등(*)
8,378
-
-
8,378
8,378

(*) 활성화시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가와의 차이가 중요하지 않아 원가로 측정한 채무증권 등은 수준 3에 포함되어 있습니다.당분기와 전기 중 수준 1과 수준 2간의 유의적인 이동은 없습니다.② 당분기말 재무상태표에 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 2 및 수준 3에 포함되는 금융상품의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
공정가치
수 준
가치평가기법
투입변수

금융자산:

채무증권
20,253
3
현금흐름할인법
영구성장률, 할인율 등

31. 리스당사가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다.(1) 사용권자산투자부동산의 정의를 충족하지 않는 부동산리스와 관련된 사용권자산은 유형자산으로 표시하고 있습니다.당분기와 전기 중 사용권자산 기초자산별 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 제19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

구 분
건물
차량운반구
기타자산
합 계

기초금액
13,765
834
419
15,018

감가상각비
(3,857)
(115)
(46)
(4,018)

사용권자산 추가
5,274
120
-
5,394

사용권자산 제거
(6)
-
-
(6)

기말금액
15,176
839
373
16,388

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

구 분
건물
차량운반구
기타자산
합 계

기초금액
24,890
724
296
25,910

감가상각비
(16,037)
(569)
(165)
(16,771)

사용권자산 추가
5,716
799
293
6,808

사용권자산 제거
(804)
(120)
(5)
(929)

기말금액
13,765
834
419
15,018

(2) 리스부채 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

유동부채
7,899
9,502

비유동부채
8,295
5,390

합 계
16,194
14,892

(3) 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

리스부채에 대한 이자비용

143

158

단기리스와 관련된 비용
1,371
1,040

변동리스와 관련된 비용
50,369
50,208

소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스에 관련된 비용
22
23

(4) 당분기와 전분기 중 리스로 인한 총 현금유출 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

리스부채의 상환 등 리스의 총 현금유출
55,913
55,940

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

1) 배당에 관한 당사의 정책

당사는 배당가능금액 예측 가능성 제공을 통한 주주가치 제고를 위해 2022년~2024년 사업연도의 배당정책을 수립하였습니다. 주주 배당재원은 별도 재무제표 기준 영업이익의 20% 수준으로 하되, 배당재원이 주당 500원 미달 시, 최저 주당 500원(액면가 5,000원 기준)을 배당합니다. 이 배당정책은 주주의 예측가능성을 제고하기 위하여 정책 지속기간을 3년으로 설정하였으며, 환경 변화를 반영하기 위하여 동기간 이후 본 정책을 재검토할 예정입니다.

원칙

세부내용

배당재원
별도 재무제표 기준 영업이익의 20% 수준

최저배당
주당 500원 액면배당(배당 재원이 주당 500원 미달시)

기간 및 재검토 시점
매 3년 (최초기간 2022년 ~ 2024년 사업연도)

배당형태/배당시기
현금배당/결산배당

※ 관련 공시는 2022년 12월 15일 "수시공시의무관련사항(공정공시)"를 참고 바랍니다.당사는 2024년 3월 7일 주주환원정책(수시공정공시) 발표를 통해 3년간 ('24~'26 사업연도) 매 사업연도마다 150억원 범위 내에서 자기주식 취득을 하는 주주환원정책(각 사업연도별 세부 실행방안은 경영환경 및 시장상황 등에 따라 변동될 수 있음)을 발표 하였으며, 소각계획은 정해진 사항이 없습니다. 당분기 말 당사가 보유중인 자기주식수는 865,395주이며, 본 보고서 제출일 현재, 당사가 보유중인 자기주식수는 보통주 1,131,123주입니다.,배당과 관련한 회사의 정관 내용은 다음과 같습니다.(2) 당사 정관에서 정하는 배당에 관한 사항제45조 (배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 본 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다. 단, 동 배당외에 영업년도 중 1회에 한하여 상법 소정의 규정에 따라 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그날의 주주에 대해 금전으로 이익을 배당할 수 있다.

제46조 (배당금지급 청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

1) 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
제17(전전)기(2022년)

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
19,757
82,514
152,282

(별도)당기순이익(백만원)
16,476
82,306
155,783

(연결)주당순이익(원)
694
2,899
5,351

현금배당금총액(백만원)
-
19,922
19,922

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
24.1
13.1

현금배당수익률(%)
보통주
-
5.10
4.30

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
700
600

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 주당순이익은 가중평균유통보통주식수의 주당 순이익을 의미합니다.

※ 상기의 내용은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 재무제표를 기준으로 작성하였습니다※ (연결)당기순이익은 연결당기순이익의 지배기업 소유주지분 귀속분입니다.

2) 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
18
4.3
3.8

※ 배당수익률 : 제18기를 포함한 보통주 기준 수익률 입니다.
※ 연속 배당횟수는 제1기 부터 산출하였습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

※ 당사는 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.) 현재 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

나. 미상환 전산사채 발행 현황

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음
다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미상환사채
미행사신주인수권
비고

행사비율(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 원, 주)

구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
주식전환의사유
주식전환의범위
전환가액
주식전환으로인하여 발행할 주식
비고

종류
수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

LF
회사채
공모
2019.07.18
50,000
1.69%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2024.07.18
미상환
KB증권, 삼성증권

LF
회사채
공모
2021.10.29
50,000
2.59%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2024.10.29
미상환
KB증권, 삼성증권

LF
회사채
공모
2023.06.28
40,000
4.27%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2025.06.27
미상환
KB증권, 삼성증권, 미래에셋증권

LF
회사채
공모
2023.06.28
60,000
4.33%
AA-(NICE신용평가, 한국신용평가)
2026.06.26
미상환
KB증권, 삼성증권, 미래에셋증권

코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2024.03.14
10,000
6.35%
A0(NICE신용평가)
2025.03.13
미상환
부국증권

코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2024.03.20
10,000
6.35%
A0(NICE신용평가)
2025.03.19
미상환
부국증권

코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2024.04.01
5,500
6.40%
A0(NICE신용평가)
2025.03.31
미상환
한국투자증권

코람코자산신탁
기업어음증권
사모
2024.04.04
4,500
6.40%
A0(NICE신용평가)
2025.04.03
미상환
한국투자증권

합 계
-
-
-
230,000
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
30,000
-
-
-
30,000

합계
-
-
-
-
30,000
-
-
-
30,000

다
. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음
라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
100,000
40,000
60,000
-
-
-
-
200,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
100,000
40,000
60,000
-
-
-
-
200,000

- 해당사항 없음
마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음
바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등
1) 주식회사 LF 제8회 무보증사채

(작성기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

식회사 LF 제8회 무보증사채
2019.07.18
2024.07.18
50,000
2019년 07월 08일
흥국증권주식회사

(이행현황기준일 :
2024년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
유지한도 200%

이행현황
유지한도 유지중(24년 1분기말 연결기준 부채비율 : 63.84%)

담보권설정 제한현황
계약내용
"본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 200%를 넘지 않음

이행현황
계약내용 이행 중 (24년 1분기말 담보권 설정된 채무합계액 : 2,783.20억/ 자기자본의 16.24%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계 70% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.

이행현황
발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중

지배구조변경 제한현황
계약내용
계약내용 없음

이행현황
해당사항없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
계약내용을 준수함(제출일 : 2024년 4월 15일)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

2) 주식회사 LF 제 10회 무보증사채

(작성기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

주식회사 LF제10회 무보증사채
2021.10.29
2024.10.29
50,000
2021년 10월 29일
DB금융투자

(이행현황기준일 :
2024년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
유지한도 300%

이행현황
유지한도 유지중(24년 1분기말 연결기준 부채비율 : 63.84%)

담보권설정 제한현황
계약내용
"본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 300%를 넘지 않음

이행현황
계약내용 이행중(24년 1분기말 담보권 설정된 채무합계액 : 2,783.20억/ 자기자본의 16.24%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계 70% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.

이행현황
발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주가 변경 제한

이행현황
계약내용 이행중

이행상황보고서 제출현황
이행현황
계약내용을 준수함(제출일 : 2024년 4월 15일)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

3) 주식회사 LF 제 11-1회 무보증사채

(작성기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

주식회사 LF 제11-1회 무보증사채
2023.06.28
2025.06.27
40,000
2023년 06월 16일
DB금융투자

(이행현황기준일 :
2024년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
유지한도 300%

이행현황
유지한도 유지중(24년 1분기말 연결기준 부채비율 : 63.84%)

담보권설정 제한현황
계약내용
"본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 300%를 넘지 않음

이행현황
계약내용 이행 중(24년 1분기말 담보권 설정된 채무합계액 : 2,783.20억/ 자기자본의 16.24%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계 70% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.

이행현황
발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주가 변경 제한

이행현황
계약내용 이행중

이행상황보고서 제출현황
이행현황
계약내용을 준수함(제출일 : 2024년 4월 15일)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

4) 주식회사 LF 제 11-2회 무보증사채

(작성기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

주식회사 LF 제11-2회 무보증사채
2023.06.28
2026.06.26
60,000
2023년 06월 16일
DB금융투자

(이행현황기준일 :
2024년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
유지한도 300%

이행현황
유지한도 유지중(24년 1분기말 연결기준 부채비율 : 63.84%)

담보권설정 제한현황
계약내용
"본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 '자기자본'의 300%를 넘지 않음

이행현황
계약내용 이행 중(24년 1분기말 담보권 설정된 채무합계액 : 2,783.20억/ 자기자본의 16.24%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계 70% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다.

이행현황
발행일 이후 처분된 자산은 제한한도 이내로 계약내용 이행중

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주가 변경 제한

이행현황
계약내용 이행중

이행상황보고서 제출현황
이행현황
계약내용을 준수함(제출일 : 2024년 4월 15일)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

(주)LF 무보증사채
8회
2019년 07월 18일
운영자금 사용
50,000
운영자금 사용
50,000
-

(주)LF 무보증사채
10회
2021년 10월 29일
차환자금 사용
50,000
차환자금 사용
50,000
-

(주)LF 무보증사채
11-1회
2023년 06월 28일
차환자금 사용
40,000
차환자금 사용
40,000
-

(주)LF 무보증사채
11-2회
2023년 06월 28일
차환자금 사용
60,000
차환자금 사용
60,000
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없습니다.

다. 미사용자금의 운용내역

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

-
-
-
-
-

계
-
-

- 해당사항 없습니다

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향- 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

나. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
- 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
- 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

라. 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항1) 연결재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

(1) 분기 연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 "연결실체")의 연결분기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

-
기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2020년 개정
) - 부채의 유동
,
비유동 분류
동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다
. 그리고 부채 결제의 의미와 결제방식을 현금
, 자신의 지분상품
, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 명확히 합니다
.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2023년 개정
) - 약정사항이 있는 비유동부채

동 개정사항은 보고기간말 이전에 준수해야 하는 차입약정상의 특정 조건
(이하 '약정사항’
)만 보고기간 후
12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리에 영향을 미친다고 규정합니다
. 약정사항의 준수 여부가 보고기간 이후에만 평가되더라도
, 이러한 약정사항은 보고기간말 현재 권리가 존재하는지에 영향을 미칩니다
.

또한 보고기간 이후에만 준수해야 하는 약정사항은 결제를 연기할 수 있는 권리에 영향을 미치지 않는다고 규정합니다
. 하지만 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리가 보고기간 후
12개월 이내에 준수하는 약정사항에 따라 달라진다면
, 보고기간 후
12개월 이내에 부채가 상환될 수 있는 위험을 재무제표 이용자가 이해할 수 있도록 정보를 공시합니다
. 이러한 정보에는 약정사항에 대한 정보
(약정사항의 성격
, 기업이 약정사항을 준수해야 하는 시점을 포함
), 관련된 부채의 장부금액
, 그리고 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황이 포함됩니다
.
-

기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
’ 및 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품 공시
’(개정
) - 공급자금융약정

동 개정사항은 기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
’의 공시 목적에 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 한다는 점을 추가합니다
. 또한 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품 공시
’를 개정하여 유동성위험 집중도에 대한 익스포저와 관련한 정보를 공시하도록 하는 요구사항의 예로 공급자금융약정을 추가하였습니다
.

'공급자금융약정
’이라는 용어는 정의되지 않습니다
. 대신 동 개정사항은 정보를 제공해야 하는 약정의 특성을 제시합니다
.

공시 목적을 이루기 위하여
, 공급자금융약정에 대한 다음 내용을 통합하여 공시하여야 합니다
.

●

약정의 조건

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여 재무상태표에 표시되는 항목

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 금융제공자에게서 이미 금액을 받은 부분에 해당하는 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여 재무상태표에 표시되는 항목

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 지급기일 범위와 공급자금융약정에 해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 지급기일 범위

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 장부금액의 비현금 변동 유형과 영향

●

유동성위험 정보

-

기업회계기준서 제
1116호
'리스
’(개정
) - 판매후리스에서 발생하는 리스부채

동 개정사항은 기업회계기준서 제
1115호
'고객과의 계약에서 생기는 수익
’을 적용하여 판매로 회계처리 되는 판매후리스에 대하여 후속측정 요구사항을 추가하였습니다
. 동 개정사항은 리스개시일 후에 판매자
-리스이용자가 계속 보유하는 사용권에 대해서는 판매자
-리스이용자가 어떠한 차손익도 인식하지 않는 방식으로
'리스료
’나
'수정 리스료
’를 산정하도록 요구합니다
.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2023년 개정
) - 가상자산 공시

동 개정사항은 가상자산 관련 거래에 대해 다른 기준서에서 요구하는 공시요구사항에 추가하여
, 1) 가상자산을 보유하는 경우
, 2) 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우
, 3) 가상자산을 발행하는 경우로 각각 구분하여 각 경우별로 공시해야 할 사항을 규정합니다
.

가상자산을 보유하는 경우 가상자산의 일반정보
, 적용한 회계정책
, 가상자산별 취득경로와 취득원가 및 당기말 공정가치 등에 대한 정보를 공시해야 합니다
. 또한 가상자산을 발행한 경우 발행한 가상자산과 관련된 기업의 의무 및 의무이행상황
, 매각한 가상자산의 수익인식시기 및 금액
, 발행 후 보유 중인 가상자산의 수량과 중요한 계약내용 등을 공시하여야 합니다
.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

-
기업회계기준서 제
1021호
'환율변동효과와 제
1101호
‘한국채택국제회계기준의 최초채택
’(개정
) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고
, 다른 통화와의 교환가능성 평가
, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율 추정 및 공시 요구사항을 명확히 합니다
.

다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 측정일에 현물환율을 추정해야 하며
, 관측 가능한 환율을 조정 없이 사용하거나 다른 추정기법을 사용하도록 하고 있습니다
.

상기 개정사항은
2025년
1월
1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적용하며 조기적용이 허용됩니다
.

연결실체는 상기의 개정사항이 재무제표에 미치는 영향에 대해서 검토 중에 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며(추정과 관련된 사항은 제외), 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 연결실체의 회계정책의 적용과정에서 내린 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요원천에 대한 내용은 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표와 동일합니다.2) 별도 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

(1) 분기 재무제표 작성기준동 분기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2023년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2020년 개정
) - 부채의 유동

,

비유동 분류
동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다
. 그리고 부채 결제의 의미와 결제방식을 현금
, 자신의 지분상품
, 그 밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 명확히 합니다
.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2023년 개정
) - 약정사항이 있는 비유동부채

동 개정사항은 보고기간말 이전에 준수해야 하는 차입약정상의 특정 조건
(이하 '약정사항’
)만 보고기간 후
12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리에 영향을 미친다고 규정합니다
. 약정사항의 준수 여부가 보고기간 이후에만 평가되더라도
, 이러한 약정사항은 보고기간말 현재 권리가 존재하는지에 영향을 미칩니다
.

또한 보고기간 이후에만 준수해야 하는 약정사항은 결제를 연기할 수 있는 권리에 영향을 미치지 않는다고 규정합니다
. 하지만 부채의 결제를 연기할 수 있는 기업의 권리가 보고기간 후
12개월 이내에 준수하는 약정사항에 따라 달라진다면
, 보고기간 후
12개월 이내에 부채가 상환될 수 있는 위험을 재무제표 이용자가 이해할 수 있도록 정보를 공시합니다
. 이러한 정보에는 약정사항에 대한 정보
(약정사항의 성격
, 기업이 약정사항을 준수해야 하는 시점을 포함
), 관련된 부채의 장부금액
, 그리고 약정사항을 준수하기 어려울 수 있음을 나타내는 사실과 상황이 포함됩니다
.
-

기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
’ 및 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품 공시
’(개정
) - 공급자금융약정

동 개정사항은 기업회계기준서 제
1007호
'현금흐름표
’의 공시 목적에 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 한다는 점을 추가합니다
. 또한 기업회계기준서 제
1107호
'금융상품 공시
’를 개정하여 유동성위험 집중도에 대한 익스포저와 관련한 정보를 공시하도록 하는 요구사항의 예로 공급자금융약정을 추가하였습니다
.

'공급자금융약정
’이라는 용어는 정의되지 않습니다
. 대신 동 개정사항은 정보를 제공해야 하는 약정의 특성을 제시합니다
.

공시 목적을 이루기 위하여
, 공급자금융약정에 대한 다음 내용을 통합하여 공시하여야 합니다
.

●

약정의 조건

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여 재무상태표에 표시되는 항목

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 중 공급자가 금융제공자에게서 이미 금액을 받은 부분에 해당하는 장부금액 및 그 금융부채와 관련하여 재무상태표에 표시되는 항목

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 지급기일 범위와 공급자금융약정에 해당하지 않는 비교 가능한 매입채무의 지급기일 범위

●

공급자금융약정에 해당하는 금융부채 장부금액의 비현금 변동 유형과 영향

●

유동성위험 정보

-

기업회계기준서 제
1116호
'리스
’(개정
) - 판매후리스에서 발생하는 리스부채

동 개정사항은 기업회계기준서 제
1115호
'고객과의 계약에서 생기는 수익
’을 적용하여 판매로 회계처리 되는 판매후리스에 대하여 후속측정 요구사항을 추가하였습니다
. 동 개정사항은 리스개시일 후에 판매자
-리스이용자가 계속 보유하는 사용권에 대해서는 판매자
-리스이용자가 어떠한 차손익도 인식하지 않는 방식으로
'리스료
’나
'수정 리스료
’를 산정하도록 요구합니다
.

-

기업회계기준서 제
1001호 '재무제표 표시’
(2023년 개정
) - 가상자산 공시

동 개정사항은 가상자산 관련 거래에 대해 다른 기준서에서 요구하는 공시요구사항에 추가하여
, 1) 가상자산을 보유하는 경우
, 2) 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우
, 3) 가상자산을 발행하는 경우로 각각 구분하여 각 경우별로 공시해야 할 사항을 규정합니다
.

가상자산을 보유하는 경우 가상자산의 일반정보
, 적용한 회계정책
, 가상자산별 취득경로와 취득원가 및 당기말 공정가치 등에 대한 정보를 공시해야 합니다
. 또한 가상자산을 발행한 경우 발행한 가상자산과 관련된 기업의 의무 및 의무이행상황
, 매각한 가상자산의 수익인식시기 및 금액
, 발행 후 보유 중인 가상자산의 수량과 중요한 계약내용 등을 공시하여야 합니다
.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

-

기업회계기준서 제
1021호
'환율변동효과와 제
1101호
‘한국채택국제회계기준의 최초채택
’(개정
) - 교환가능성 결여

동 개정사항은 회계목적상 다른 통화와 교환이 가능하다고 보는 상황에 대해 정의하고
, 다른 통화와의 교환가능성 평가
, 교환가능성이 결여된 경우 사용할 현물환율 추정 및 공시 요구사항을 명확히 합니다
.

다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 측정일에 현물환율을 추정해야 하며
, 관측 가능한 환율을 조정 없이 사용하거나 다른 추정기법을 사용하도록 하고 있습니다
.

상기 개정사항은
2025년
1월
1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적용하며 조기적용이 허용됩니다
.

당사는 상기의 개정사항이 재무제표에 미치는 영향에 대해서 검토 중에 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며(추정과 관련된 사항은 제외), 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사의 회계정책의 적용과정에서 내린 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요원천에 대한 내용은 2023년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

마. 대손충당금 설정현황(연결기준)

1) 계정과목별 대손충당금 설정 내용

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
매출채권
146,577
2,054
1.4%

기타채권
83,397
20,536
24.6%

금융업채권
291,736
155,373
53.3%

장기금융업채권
131,497
55,083
41.9%

금융리스채권
-
-
-

장기기타채권
54,097
5,468
10.1%

합계
707,305
238,514
33.7%

제18(전)기(2023년)
매출채권
140,887
2,012
1.4%

기타채권
93,471
21,485
23.0%

금융업채권
294,502
155,968
53.0%

장기금융업채권
135,262
54,309
40.2%

금융리스채권
-
-
0.0%

장기기타채권
54,623
5,386
9.9%

합계
718,745
239,160
33.3%

제17(전전)기(2022년)
매출채권
130,277
2,639
2.0%

기타채권
83,278
24,568
29.5%

금융업채권
294,758
154,550
52.4%

장기금융업채권
119,379
53,964
45.2%

금융리스채권
61
-
0.0%

장기기타채권
49,367
5,379
10.9%

합계
677,120
241,100
35.6%

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다]

2) 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구 분
제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
제17(전전)기(2022년)

매출채권
기타채권
금융업채권
매출채권
기타채권
금융업채권
매출채권
기타채권
금융업채권

기초금액 (기업회계기준서 제 1109호 적용금액)
2,012
26,871
210,277
2,639
29,947
208,514
3,662
29,249
188,099

손상손실 인식금액

995
-
246
1,224
116
6,870
25
538
21,869

당기 제각

(953)
-
179
(81)
(83)
-
(244)
538
(1,454)

손상손실 환입금액
-
216
-
-
-
-
(1,018)
-
-

사업결합으로 인한 증가
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
-
(1,083)
(246)
(1,770)
(3,109)
(5,107)
214
(378)
-

기말금액
2,054
26,004
210,456
2,012
26,871
210,277
2,639
29,947
208,514

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다]

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 2011년부터 K-IFRS 회계기준의 도입으로 대손의 객관적 증거가 있는 채권에 대해서만 대손충당금을 적립하며, 적립기준은 다음과 같습니다.

- 사고채권(1) 법정관리, 화의채권 : 변제기일 확정전 50% / 변제기일 확정후 : 현재가치 평가(2) 기타 사고채권 : 담보가치내 채권가액 20% / 담보가치 초과액 100%

4) 제19(당)기 1분기 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금 액
136,448
8,028
2,101
-
146,577

구성비율
93.1%
5.5%
1.4%
0.0%
100.00%

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다.]- 기타채권, 장기기타채권, 금융채권은 제외함

바. 재고자산 등 현황

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문

계정과목
제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
제18(전)기(2023년)
제17(전전)기(2022년)

의류 제조 판매 등
상제품
393,495
378,474
374,967

주재료
20,708
27,436
27,623

부재료
1,871
1,883
1,361

저장품
314
173
126

미착상품
19,272
34,380
38,386

미착재료
368
578
1,231

회수자산
1,248
1,248
1,360

합 계
437,276
444,172
445,054

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
15.58%
16.12%
17.22%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
1.7회
1.8회
2.1회

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다]
2) 재고자산의 실사내용

(1) 실사일자- 6월말 및 12월말 기준으로 매년 2회 재고자산 실사를 실시합니다.- 재고조사 시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일 기준 재고자산의 실재성을 확인합니다.(2) 실사방법- 사내보관재고 : 폐창식 전수조사를 실시합니다.- 사외보관재고 : 매장에 대한 자체 재고조사를 수시로 실시하고 있으며, 일부 중요성이 높지 않고 품목수가 많은 품목에 한해서는 샘플링 조사를 실시합니다.- 외부감사인은 매년 말 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인합니다.(3) 장기체화재고 등- 직전 재고 조사 결과 장기 체화 재고 및 기타 특이사항은 발생하지 않았으며, 당분기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가충당금
기말잔액

상품
357,204
357,204
(47,527)
309,677

제품
95,664
95,664
(11,846)
83,818

주재료
31,268
31,268
(10,560)
20,708

부재료
1,950
1,950
(79)
1,871

저장품
314
314
-
314

미착상품
19,272
19,272
-
19,272

미착재료
368
368
-
368

회수자산
1,248
1,248
-
1,248

합 계
507,288
507,288
(70,012)
437,276

[(수치)는 부(-)의 수치임 / 연결재무제표 기준입니다]

사. 공정가치평가 내역

당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.
1) 제 19(당)기 1분기

(단위 : 백만원)

구 분
장부금액
공정가치(*1)

당기손익 -공정가치 측정 채무상품
당기손익 -공정가치 측정 지분상품
기타포괄손익 -공정가치 측정 지분상품
상각후원가 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 후속측정하는 금융자산 :

채무상품 등
101,678
200,016
-
-
-
-
301,694
301,694

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
1,000
-
1,219
-
-
-
2,219
2,219

합 계
103,678
200,016
1,219
-
-
-
304,913
304,913

공정가치로 후속측정하지 않는 금융자산 :

현금및현금성자산
-
-
-
249,543
-
-
249,543
-

매출채권
-
-
-
144,523
-
-
144,523
-

기타채권
-
-
-
111,491
-
-
111,491
-

회사채
-
-
-
3,391
-
-
3,391
-

단기금융상품
-
-
-
171,741
-
-
171,741
-

장기금융상품
-
-
-
7,333
-
-
7,333
-

금융업채권
-
-
-
212,777
-
-
212,777
-

합 계
-
-
-
900,799
-
-
900,799
-

공정가치로 후속측정하지 않는 금융부채 :

매입채무
-
-
-
-
67,181
-
67,181
-

기타채무(*2)
-
-
-
-
176,953
-
176,953
-

사채
-
-
-
-
199,689
-
199,689
-

차입금
-
-
-
-
485,825
-
485,825
-

장기예수보증금
-
-
-
-
4,160
-
4,160
-

리스부채
-
-
-
-
-
62,361
62,361
-

합 계
-
-
-
-
933,808
62,361
996,169
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다. (*2) 금융부채에 해당하지 아니한 미지급비용 금액은 제외하였습니다.

1) 제 18(전)기

(단위 : 백만원)

구 분
장부금액
공정가치(*1)

당기손익-공정가치측정 채무상품
당기손익-공정가치측정 지분상품
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가측정금융자산
상각후원가측정금융부채
리스부채
합 계

공정가치로 후속측정하는 금융자산 :

채무증권 등
86,899
181,208
-
-
-
-
268,107
268,107

전환상환우선주
1,000
-
-
-
-
-
1,000
1,000

우선주
1,000
-
1,219
-
-
-
2,219
2,219

합 계
88,899
181,208
1,219
-
-
-
271,326
271,326

공정가치로 후속측정하지 않는 금융자산 :

현금및현금성자산
-
-
-
168,108
-
-
168,108
-

매출채권
-
-
-
138,875
-
-
138,875
-

기타채권
-
-
-
121,223
-
-
121,223
-

회사채
-
-
-
5,891
-
-
5,891
-

단기금융상품
-
-
-
255,010
-
-
255,010
-

장기금융상품
-
-
-
12,586
-
-
12,586
-

금융업채권
-
-
-
219,487
-
-
219,487
-

합 계
-
-
-
921,180
-
-
921,180
-

공정가치로 후속측정하지 않는 금융부채 :

매입채무
-
-
-
-
74,540
-
74,540
-

기타채무(*2)
-
-
-
-
191,063
-
191,063
-

사채
-
-
-
-
199,627
-
199,627
-

차입금
-
-
-
-
406,519
-
406,519
-

장기예수보증금
-
-
-
-
2,049
-
2,049
-

리스부채
-
-
-
-
-
60,025
60,025
-

합 계
-
-
-
-
873,798
60,025
933,823
-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치로 측정하지 않은 금융자산과 금융부채에 대한 공정가치 정보는 공시하지 않았습니다.(*2) 금융부채에 해당하지 아니한 미지급비용 금액은 제외하였습니다.

아. 수주계약 현황

당사는 직전사업연도 재무제표상 매출액의 5% 이상에 해당하는 진행률 적용 수주계약이 존재하지 않습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
안진회계법인
예외사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제18기(전기)
안진회계법인
적정
해당사항없음
(1) 재고자산 저가법 평가(3) 종속기업투자 손상평가(3) 영업권을 포함한 현금창출단위에 대한 손상평가

제17기(전전기)
안진회계법인
적정
해당사항없음
(1) 재고자산 저가법 평가(2) 종속기업투자 손상평가

나. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
안진회계법인
- 분기 검토보고서- 반기 검토보고서- 별도 재무제표감사- 연결 재무제표감사- 내부회계관리제도 검토
750(연간총보수)
6,400
150
950

제18기(전기)
안진회계법인
상동
730(연간총보수)
6,400
730
6,089

제17기(전전기)
안진회계법인
상동
720(연간총보수)
6,400
720
6,101

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
-
-
-
-
-

제18기(전기)
-
-
-
-
-

제17기(전전기)
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

라. 회계감사인의 변경당사 감사위원회에서는 외부감사인 자유 선임 기간 종료 및 주기적 지정감사제도에 따른 감사인 지정사유로 안진회계법인이 제 17기부터 제 19기까지(2022.01.01~2024.12.31)의 외부감사인으로 선임되었습니다.(2021.12.22 감사위원회 개최 및 승인)

마. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 02월 13일

- 감사위원회

3

인

- 외부감사인

업무수행이사

등

2

인

대면회의

-
외부감사인

기말감사

결과보고

바. 조정협의회 주요 협의내용- 해당사항 없음
사. 전·당기 재무제표 불일치에 대한 세부정보
- 해당사항 없음
아. 전·당기 재무제표 불일치에 대한 세부정보
- 해당사항 없음

2. 내부통제에 관한 사항

가. 회계감사인의 내부회계관리제도 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
지적사항

제19(당)기 1분기(2024년 1분기)
안진회계법인
해당사항없음
해당사항 없음

제18기(전기)
안진회계법인
회사의 내부회계관리제도는 2023년 12월 31일 현재「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.
해당사항 없음

제17기(전전기)
안진회계법인
회사의 내부회계관리제도는 2022년 12월 31일 현재「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.
해당사항 없음

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

2024년 6월 21일 현재 당사의 이사회는 4명의 사내이사, 3명의 사외이사로 구성되어있습니다. 이사회의 의장은 구본걸 사내이사입니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 보상위원회와 내부거래위원회가 설치되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.
1) 이사회 의장에 관한 사항

이사회 의장
대표이사 겸직여부
이사회 의장 선임사유

구본걸
겸직 아님
업계 전문가

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
3
1
-
-

※ 이사의 수 및 사외이사의 수 : 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.) 기준입니다.

※ 사외이사의 변동현황 : 사업연도의 개시일부터 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.)까지 변동 현황입니다(2024.01.01. ~ 2024.06.21.)

※ 2024년 3월 28일 제 18기 정기주주총회를 통해 박정근 사외이사가 재선임되었습니다.

다. 주요의결사항 등

1) 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사 등의 성명
사외이사 등의 성명
비고

구본걸(출석률:71%)
오규식(출석률:100%)
김상균(출석률:86%)
정연우(출석률:100%)
김재홍(출석률:100%)
박정근(출석률:100%)
이억원(출석률:100%)

찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)

1
2024.02.13.

<의안>1) '제18기(2023년) 재무제표 및 영업보고서 승인'의 건2) '주주총회 소집 및 상정 안건 승인'의 건- 제18기(2023.1.1.~2023.12.31) 연결재무제표 및 재무제표 승인의 건

[이익잉여금 처분 계산서(案) 포함]- 정관 일부 변경의 건- 사내이사(2인) 선임의 건 ·사내이사 후보 구본걸(재선임) ·사내이사 후보 오규식(재선임)- 감사위원회 감사위원이 되는 사외이사(1인) 선임의 건 ·후보 박정근(재선임)- 2024년 이사보수 한도액 승인의 건3) 전자투표제도 채택 승인의 건 (시행기간: 2024년 정기주주총회 시에 시행함)4) 사내이사의 동종영업 회사 사내이사 선임 승인의 건5) 2024년 안전 및 보건에 관한 계획 승인의 건<보고>1) '내부회계관리제도 운영실태' 점검 보고2) '내부회계관리제도 운영실태' 평가 보고3) '보상위원회' 보고4) '사외이사후보추천위원회' 보고

가결가결가결가결가결----
찬성찬성찬성찬성찬성----
찬성찬성찬성찬성찬성----
찬성찬성찬성찬성찬성----
찬성찬성찬성찬성찬성----
찬성찬성찬성찬성찬성----
찬성찬성찬성찬성찬성----
찬성찬성찬성찬성찬성
-

2
2024.02.28.

<의안>1) 제18기(2023년) 수정 재무제표 승인의 건2) 보상위원회 결의사항 취소의 건

가결가결
찬성찬성
찬성찬성
불참불참
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
-

3
2024.03.07.
<의안>1) 주주환원 정책 계획(2024년~2026년) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

4
2024.03.20
<의안>1) 자기주식 취득 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

5
2024.03.28
<의안>1) 대표이사 선임의 건2) 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건3) 보상위원회 위원 선임의 건4) 내부거래위원회 위원 선임의 건
가결가결가결가결
불참불참불참불참
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
-

6
2024.05.20

<의안>1) 이사 등과 회사 간 거래 승인의 건　<보고>1) 내부거래위원회 보고2) 보상위원회 보고

가결
불참--
찬성--
찬성--
찬성--
찬성--
찬성--
찬성--
-

7
2024.06.20
<의안>1) 제 12회 무보증 회사채 발행 승인의건<보고>1) 환경경영 성과 및 계획 보고의 건
가결
찬성-
찬성-
찬성-
찬성-
찬성-
찬성-
찬성-
-

※ 출석률은 공시대상기간(2024.01.01. ~ 2024.06.21.)동안 개최된 이사회를 기준으로 계산되었습니다.

라. 이사회 내 위원회

1) 위원회 명칭, 소속 이사의 이름, 설치목적과 권한

위원회 명
구성
소속이사명
설치목적 및 권한사항
비고

보상위원회
사외이사 3명사내이사 1명
박정근 사외이사정연우 사내이사김재홍 사외이사이억원 사외이사

■ 설치목적이사 보수한도 및 보상체계, 기타 이사회에서 위임한 사항 의결■ 권한사항- 등기임원 연간 보수집행 현황 보고

- 등기임원 연간 업무 성과 평가

- 주주총회에 제출할 등기임원 보수 한도 심의

2021년 3월 26일 신설

사외이사후보추천위원회
사외이사 3명사내이사 1명
박정근 사외이사김재홍 사외이사이억원 사외이사오규식 사내이사

■ 설치목적사외이사 후보자에 대해 회사 및 최대주주에 대한 독립성 여부, 전문역량 등을 검증하여 이사회에 추천

■ 권한사항- 사외이사 선임원칙의 수립, 점검, 보완- 주주총회가 선임할 사외이사 후보 추천- 사외이사 후보군 관리 및 후보 검증

2021년 3월 26일 신설

내부거래위원회
사외이사 3명사내이사 1명
박정근 사외이사정연우 사내이사김재홍 사외이사이억원 사외이사

■ 설치목적내부거래에 대한 내부통제를 실질화하여 내부거래 관련투명성과 적정성을 제고■ 권한사항- 회사와 회사의 특수관계인을 상대방으로 하거나, 특수관계인을 위하여 하는 거래를 심사 및 승인

- 상법 상 이사 등과 회사간의 거래 승인, 이사의 회사 사업기회 이용의 승인, 최대주주 및 특수관계인과의 거래 중 거래규모가 일정 규모 이상인 거래의 승인

2023년 2월 13일 신설

※ 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일) 기준입니다.※ 감사위원회와 사외이사후보추천위원회는 기업공시서식 작성기준에 따라 기재하지 않았습니다.당사는 2021년 03월 26일 이사회 결의를 통해 보상위원회를 설치하였습니다. 보상위원회는 이사의 보수한도 및 보상체계, 기타 이사회에서 위임한 사항을 의결하며, 위원회 운영에 있어 객관성과 투명성을 확보하기 위하여 회사의 보상위원회규정에 따라 총 위원의 과반수가 사외이사로 구성되어 있습니다. 당분기말 기준 보상위원회 주요활동 내역은 아래 2)위원회의 활동내역을 참조하시기 바랍니다.당사는 사외이사후보추천위원회를 2021년 3월 26일 설치하였으며, 동 위원회는 향후 사외이사후보를 추천하기 위해 구성된 위원회로 이사후보의 역량 등을 검증하여 이사회에 추천하는 역할을 수행하고 있습니다. 당분기말 현재 사외이사후보추천위원회는 과반수가 사외이사로 구성되어 있으며, 사외이사 후보 추천과정의 공정성과 독립성 확보를 최우선 과제로 하고 있습니다. 당분기말 기준 사외이사후보추천위원회의 주요활동 내역은 아래 2)위원회의 활동내역을 참조하시기 바랍니다.당사는 내부거래에 대한 회사의 내부 통제를 강화하여 거래의 공정성과 회사 경영의 투명성을 제고하기 위해 2023년 2월 13일에 내부거래위원회를 설치하였습니다. 당사의 내부거래위원회의 구성은 과반수가 사외이사로 구성되어 있으며, 이를 통해 의사결정의 독립성을 보장하였습니다. 당분기말 기준 내부거래위원회의 주요활동 내역은 아래 2) 위원회의 활동내역을 참조하시기 바랍니다.

2) 위원회의 활동내역(1) 보상위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

이억원(출석률100%)
박정근(출석률100%)
김재홍(출석률100%)
정연우(출석률100%)

찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)

보상위원회
2024.02.13
<의안>1) 2023년 성과 평가 및 2024년 목표 설정2) 주주총회에 제출할 이사의 보수 한도
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

※ 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일) 기준입니다.

(2) 사외이사후보추천위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

오규식(출석률

100%)

이억원(출석률100%)
김재홍(출석률100%)
박정근(출석률0%)

찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)

사외이사후보추천위원회
2024.02.13
<의안>1) 사외이사후보 추천의 건-박정근 이사 재선임
가결
찬성
찬성
찬성
불참(*1)

※ 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일) 기준입니다.(*1) 박정근 사외이사 본인의 재선임 안건에 대한 결의이므로, 이해관계 상충 방지를 위하여 불참하였습니다.

(3) 내부거래위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

이억원(출석률

100%)

정연우(출석률100%)
김재홍(출석률100%)
박정근(출석률100%)

찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)

내부거래위원회
2024.01.31
<의안>1) 주식근질권 설정계약 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

내부거래위원회
2024.05.20
<의안>1) 자회사 코크렙안양㈜ 유상증자 참여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

※ 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일) 기준입니다.

마. 이사의 독립성
1) 이사회
이사 선임은 상법 등 관련 법령상의 절차를 준수하여 선출되고 있으며, 사외이사로서의 내실 있는 안건 심의 및 경영진 업무집행에 대한 효과적인 모니터링을 위해 재무, 경영, 산업·무역 등의 각 분야 전문가들로 구성되어 있습니다. 당사의 이사는 당분기말 기준 총 7인 중 3인을 사외이사로 구성함으로써 상법 제542조의8(사외이사의 선임)에 규정된 이사 총수의 4분의 1 이상을 사외이사를 한다는 요건을 상회하여 구성함하여이사회의 독립성을 제고하였습니다. 당사의 사외이사는 사외이사후보추천위원회의 엄격한 심사를 거친 후 주주총회에서 최종적으로 선임됩니다. 당분기말 현재 당사의 이사 현황은 다음과 같습니다.

(1) 이사 현황

성 명
선 임 배 경
추천인
최대주주등과의 이해관계
활동분야
임기
연임여부
연임횟수
회사와의 거래
비 고

구본걸
2004년 LG상사 패션&어패럴부문 부문장부터 ㈜ LF의 대표이사 회장 역할을 수행하며 LF가 국내 최고의 패션 회사로 자리매김하는데 공헌하였으며,미래의 불확실한 시장상황에서도 회사가 목표로 하는 '미래생활문화기업' 실현 및 지속적인 성장과 발전에 기여할 것으로 판단됨
이사회
최대주주 본인
이사회 의장(회장)
2024.03~2027.03
재선임
6회
보통주5,587,890주 보유
(*1)

오규식
㈜ LG상사에서부터 오랜 경영관리, 기획경력을 갖추었으며, LG 패션에서 CFO/ 개발지원부문장을 역임하였으며 패션 및 온라인 사업에 대한 풍부한 경험과 전문성을 바탕으로 회사를 지속적으로 발전 시킬 수 있는 적임자로 판단됨
이사회
임원
대표이사(부회장)
2024.03~2027.03
재선임
6회
보통주15,131주 보유
(*1)

김상균
2010년 ㈜ LG패션 헤지스 사업부장부터 신사캐쥬얼 부문장을 역임하였으며, 풍부한 패션사업 경험을 바탕으로 회사의 장기적인 성장에 기여할 것으로 판단됨
이사회
임원
대표이사(패션사업총괄)
2022.03~2025.03
재선임
1회
없음
-

정연우
㈜ LG패션에서부터 오랜 경영관리, 기획경력을 갖추었으며, ㈜ LF의 경영지원부문장으로 재무분야의 풍부한 경험을 바탕으로 당사의 재무건전성과 리스크 관리에 중추적 역할을 할 것으로 판단됨
이사회
임원
경영지원부문장
2022.03~2025.03
재선임
1회
없음
-

박정근
한양대학교 경영학과 교수, 한국마케팅학회 상임이사, 럭셔리브랜드 연구소소장을 역임하고, 경영/마케팅 분야의 전문적 지식과 다양한 경험을 갖춘 전문가로서 이사회의 전문성 및 다양성, 독립성 제고에 기여할 것으로 판단됨
이사회
없음
전사 경영전반에 관한 업무
2024.03~2027.03
재선임
1회
없음
(*1)

김재홍
지식경제부, 산업통상부 및 대한무역투자진흥공사 등 오랜 공직경험을 바탕으로 산업ㆍ무역 분야의 전문적 지식과 다양한 경험을 갖춘 전문가로서 불확실한 경영환경에서 산업ㆍ무역 분야 전문가로서 전략적 안목을 통하여 이사회의 전문성 및 다양성, 독립성 제고에 기여할 것으로 판단됨
사외이사후보추천위원회
없음
전사 경영전반에 관한 업무
2022.03~2025.03
신규선임
-
없음
-

이억원
기획재정부 제1차관 및 기획재정부 경제정책국 국장, 재정경제부 국제금융국 서기관 등 오랜 공직경험과 재무/경제분야 전문성을 바탕으로 회사의 주요 의사결정에 참여하여 회사의 지속적인 성장과 발전에 기여할 것으로 판단됨
사외이사후보추천위원회
없음
전사 경영전반에 관한 업무
2023.03~2026.03
신규선임
-
없음
-

※ 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일) 기준입니다.※ 각 등기이사의 임기만료일은 당사 정관 제26조에 의거, 취임 후 임기 중의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지입니다.

(*1) 2024년 3월 28일 제18기 정기주주총회에서 구본걸 사내이사, 오규식 사내이사, 박정근 사외이사가 재선임 되었습니다. 2) 사외이사후보추천위원회당사는 사외이사후보추천위원회를 2021년 3월 26일 설치하였으며, 동 위원회는 향후 사외이사후보를 추천하기 위해 구성된 위원회로 이사후보의 역량 등을 검증하여 이사회에 추천하는 역할을 수행하고 있습니다. 당분기말 현재 사외이사후보추천위원회 위원는 과반수가 사외이사로 구성되어 있으며, 사외이사 후보 추천과정의 공정성과 독립성 확보를 최우선 과제로 하고 있습니다. 공시대상기간 중 총 1회의 사외이사후보추천위원회가 개최 되었으며 활동내역은 다음과 같습니다.(1) 위원회의 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

오규식(출석률

100%)

이억원(출석률100%)
김재홍(출석률100%)
박정근(출석률0%)

찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)

사외이사후보추천위원회
2024.02.13
<의안>1) 사외이사후보 추천의 건-박정근 이사 재선임
가결
찬성
찬성
찬성
불참(*1)

※ 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일) 기준입니다.(*1) 박정근 사외이사 본인 재선임 안건에 대한 결의이므로, 이해관계 상충 방지를 위하여 불참하였습니다.

바. 사외이사의 전문성
1) 사외이사의 지원조직 현황

당사는 재무관리실을 통해 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있으며, 이사회 등 직무수행을 위하여 필요한 경우 외부전문인력의 지원 또는 자문을 받을 수 있습니다.

2) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2024년 02월 01일
삼일회계법인
이억원 감사위원
-
- 이사회와 이사 : 역할과 책임- 기업지배구조 제도 변화와 동향

2024년 02월 27일
삼일회계법인
박정근 감사위원
-
- 지배구조 관련 법률의 최근 동향과 시사점- 연결 내부회계관리제도 평가 : 감사위원회 유의사항- 연결재무제표 이해를 위한 회계기준 핵심 요약- 신규 감사위원을 위한 오리엔테이션

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 2024년 06월 21일 현재 감사위원회를 독립적으로 설치 운영하고 있으며, 감사위원회 위원들은 주주총회 결의에 의하여 선임되었습니다. 당사의 감사위원회 위원은 사외이사 3인으로 구성되어 있습니다.

가. 감사위원회(감사)의 인적사항 및 사외이사 여부 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이억원
예
제35회 행정고시 합격前 기획재정부 재경관(주 제네바 공사참사관)前 세계무역기구(WTO) 국내규제작업반 의장前 기획재정부 경제구조개혁국 국장前 기획재정부 경제정책국 국장前 대통령비서실 경제정책비서관前 기획재정부 제1차관現 한국자본시장연구원 초빙연구위원
예
「상법 시행령」제37조 제2항④ 금융기관·정부·증권유관기관 등 경력자
별도 기재(*1)

박정근
예
前 Purdue University 교수前 University of Houston 교수 前 북미유통학회 회계이사現 한국마케팅학회 상임이사現 럭셔리 브랜드 연구소 소장現 한양대학교 경영학부 교수
-
-
-

김재홍
예
前 한양대학교 정책과학대학 특훈교수前 대한무역투자진흥공사 사장前 산업통상자원부 제1차관前 지식경제부 성장동력실 실장現 (재) 한국건설생활환경시험연구원 이사장現 한양대학교 ERICA캠퍼스 연구교수現 엘에스일렉트릭 사외이사
-
-
-

(*1) 이억원 사외이사 및 감사위원의 재무 및 회계 전문가로서의 경력은 아래와 같습니다.

기간
경력
업무

2004.12 - 2009.01
재정경제부 국제금융국국제금융과 서기관

외환 및 국제금융에 관한 정책의 총괄 기획ㆍ입안

국제신용평가에 관한 업무

국제금융시장 동향분석 및 적기 정책 대응에 관한 업무

기업 및 금융기관 등의 외화자금 조달 정책의 수립

2009.08 - 2010.10
기획재정부 경제정책국물가정책과 과장
물가에 관한 기본정책의 수립 및 관련 시책의 총괄ㆍ조정물가안정 목표의 운영ㆍ협의물가동향의 종합 및 분석

2012.02 - 2013.06
기획재정부 경제정책국종합정책과 과장

중ㆍ장기 경제사회발전 방향의 수립 및 관련 정책의 총괄ㆍ조정

연차별 경제정책 방향의 수립 및 관련 정책의 총괄ㆍ조정

경제성장 등 장단기 경제전망

2017.09 - 2018.12
기획재정부 경제구조개혁국 국장

경제구조 개혁 관련 정책의 총괄ㆍ조정

포용적 성장 관련 정책의 기획 및 협의ㆍ조정

경제구조의 양극화 해소를 위한 정책의 협의ㆍ조정

2019.01 - 2020.04
기획재정부 경제정책국 국장

중장기 경제사회 발전 방향 및 연차별 경제정책 방향의 수립과 총괄ㆍ조정

거시경제 동향의 분석 및 장단기 경제전망에 관한 사항

거시경제 정책의 수립 및 재정ㆍ금융ㆍ외환 등 관련 정책의 총괄ㆍ조정

2020.05 - 2021.03
대통령실 경제정책비서관
국가의 경제 관련 정책 보좌

2021.04 - 2022.05
기획재정부 제1차관
세제실ㆍ경제정책국ㆍ정책조정국ㆍ경제구조개혁국ㆍ미래전략국ㆍ국제금융국ㆍ대외경제국 및 개발금융국 등의 소관 업무 총괄ㆍ조정

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사의 감사위원회 위원은 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고, 재무제표 및 동 부속명세서를 검토합니다. 또한 회계법인의 감사절차와 감사결과에 대해서 검토하며, 감사를 실시함에 있어서 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 및 기타 적절한 감사절차를 적용합니다. 업무감사를 위하여 이사회 및기타 중요한 회의에 출석하고, 필요하다고 인정되는 경우 이사로부터 영업에 관한 보고를 받고, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(이억원 1인)
상법 제542조의 11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의 11 제3항

※ 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일) 기준입니다.

각 감사위원의 선임배경 등에 관한 사항은 아래 표와 같습니다.

성 명

임기

(연임여부/횟수)

선 임 배 경
추천인
회사와의관계
최대주주 또는 주요주주와의 관계
타회사겸직 현황

이억원(*1)
2023.03~2026.03(신규선임)
기획재정부 제1차관 및 기획재정부 경제정책국 국장, 재정경제부 국제금융국 서기관 등 오랜 공직경험과 재무/경제분야 전문성을 바탕으로 회사의 주요 의사결정에 참여하여 회사의 지속적인 성장과 발전에 기여할 것으로 판단됨
사외이사후보추천위원회
사외이사
해당사항 없음
CJ대한통운사외이사

박정근
2024.03~2027.03(연임 1회)
한양대학교 경영학과 교수로서, 경영/마케팅 분야의 전문적 지식과 다양한 경험을 통해 회사의 주요 경영사항에 관한 감시와 견제의 기능을 적절히 수행하여 감사위원회가 원활히 운영될 수 있도록 기여할 적임자로 판단됨
이사회
사외외사
해당사항 없음
-

김재홍(위원장)
2022.03~2025.03(신규선임)
前 산업통상부 제1차관, 지식경제부 성장동력실 실장, 대한무역투자진흥공사 사장 등 산업ㆍ무역 정책전문가로, 오랜 공직경험과 전문지식을 바탕으로 회사의 내부통제 및 감사위원회가 수행하는 경영사항에 대한 모니터링 및 견제 업무 등에 있어 기여할 적임자로 판단됨
사외이사후보추천위원회
사외이사
해당사항 없음
엘에스일렉트릭사외이사

※ 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일) 기준입니다.

다. 감사위원회(감사)의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 등의 성명
비고

김재홍(출석률:100%)
박정근(출석률:100%)
이억원(출석률:100%)

찬 반 여 부 (찬성,반대,중립,불참)

1
2024.02.13
<결의>1) 제18기(2023년) 감사보고서 승인의 건<보고>1) 2023년 내부회계관리제도 운영실태 점검 보고의 건2) 2023년 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고의 건
가결--
찬성--
찬성--
찬성--
-

2
2024.02.28
<결의>1) 제18기(2023년) 수정 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

3
2024.05.20
<보고>1) 2024년 내부회계관리제도 평가계획 보고의 건
-
참석
참석
참석
-

※ 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일) 기준입니다.

라. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2024년 02월 01일
삼일회계법인
이억원 감사위원
-
- 이사회와 이사 : 역할과 책임- 기업지배구조 제도 변화와 동향

2024년 02월 27일
삼일회계법인
박정근 감사위원
-
- 지배구조 관련 법률의 최근 동향과 시사점- 연결 내부회계관리제도 평가 : 감사위원회 유의사항- 연결재무제표 이해를 위한 회계기준 핵심 요약- 신규 감사위원을 위한 오리엔테이션

마. 감사위원회 지원조직 현황

당사는 감사위원이 감사위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 감사위원회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있으며, 직무수행을 위하여 필요한 경우 외부전문인력의 지원 또는 자문을 받을 수 있습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무관리실
13
실장 1명, 팀장 1명, 매니저 11명(평균 7년)
- 감사위원회 보고 및 심의 안건 자료준비,- 위원회 운영 지원, 감사위원 대상 교육 지원

경영진단실
8
팀장 1명, 매니저 7명(평균 2년)
- 감사위원회 업무지원- 내부회계관리제도 운영실태 평가 지원

바. 준법지원인에 관한 사항

- 당사는 현재 준법지원인 선임에 관한 사항이 없습니다.

사. 준법지원인 지원조직 현황

- 해당 사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2024년 06월 21일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제18기 정기주주총회

※ 당사는 「상법」 제368조의4에 따른 전자투표제도를 제18기 주주총회에서 활용하였으며, 이 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다.
※ 당사는 의결권대리행사권유제도를 실시하고 있으며, 각 주주는 서면위임장을 통하여 의결권을 위임할 수 있습니다. 서면위임의 경우, 위임장 용지는 직접 또는 우편이나 모사전송, 인터넷 홈페이지 등 게시, 전자우편, 주주총회 소집통지와 함께 송부(발행인에 한함)하는 방식으로 교부되며, 피권유자는 직접 또는 우편으로 접수할 수 있습니다.

나. 소수주주권

당사는 대상기간중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.
다. 경영권 경쟁
당사는 대상기간중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
29,240,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,131,123
자기주식(*1)

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
28,108,877
-

우선주
-
-

(*1) 2024년 03월 31일 기준 당사가 보유하고 있는 자기주식수는 865,395주(총 발행주식 대비 2.96%)이며, 보고서 제출일 현재 보유하고 있는 자기주식수는 1,131,123주(총발행주식 대비 3.87%)입니다.
마. 주식사무

정관상신주인수권의내용
① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회 의결의로 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 단, 6호 내지 8호에 의한 신주배정은 각호의 배정비율을 합하여 발행주식총수의 25%를 초과하지 못한다.1. 관계법령 또는 정관에 따로 정하는 경우2. 관계법령의 규정에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우3. 관계법령의 규정에 따라 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우4. 관계법령의 규정에 따라 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 관계법령의 규정에 따라 주식예탁증서의 발행을 위하여 신주를발행하는 경우6. 경영상 필요로 하는 합작투자선에게 또는 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 배정하는 경우7. 자금의 조달을 위하여 거래 금융기관 등에게 신주를 배정하는 경우8. 기술도입을 위해 그 제휴회사에게 신주를 배정하는 경우③ 본 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다.④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매년 3월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 01월 01일부터 01월 31일까지

주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록
본 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자 등록한다.

명의개서대리인
한국예탁결제원(부산광역시 남구 문현금융로 40 부산국제금융센터/ 051-519-1500)

주주의 특전
없 음
공고
당사 홈페이지(www.lfcorp.com)

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
주요논의내용

제18기정기주주총회(2024.03.28)

제1호 의안: 제18기(2023.01.01 ~ 2023.12.31) 연결재무제표 및 재무제표 승인의 건 [이익잉여금 처분 계산서(案)포함]제2호 의안: 정관 일부 변경의 건제3호 의안: 사내이사(2인) 선임의 건 - 3-1호 : 사내이사 후보 구본걸(재선임) - 3-2호
: 사내이사 후보 오규식(재선임)

제4호 의안 : 감사위원회 감사위원이 되는 사외이사(1인) 선임의 건

- 후보 박정근 (재선임)

제5호 의안 : 2024년 이사보수한도액 승인의 건

제1호: 원안대로 가결제2호: 원안대로 가결제3호: 원안대로 가결제4호: 원안대로 가결제5호 : 원안대로 가결
-

제17기정기주주총회(2023.03.28)
제1호 의안: 제17기(2022.01.01 ~ 2022.12.31) 연결재무제표 및 재무제표 승인의 건 [이익잉여금 처분 계산서(案)포함]제2호 의안: 이사 선임의 건(사외이사 1인) - 사외이사 후보 이억원(신규선임)제3호 의안: 감사위원회 위원 선임의 건(1인) - 감사위원회 위원 후보 이억원(신규선임)제4호 의안: 2023년 이사보수한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결제2호: 원안대로 가결제3호: 원안대로 가결제4호: 원안대로 가결
-

제16기정기주주총회(2022.3.28)
제1호 : 제16기(2021.01.01 ~ 2021.12.31) 연결재무제표 및 재무제표 승인의 건 [이익잉여금 처분 계산서(案)포함]제2호 : 이사 선임의 건(사내이사2인, 사외이사 2인) - 제2-1호: 사내이사 후보 김상균(재선임) - 제2-2호: 사내이사 후보 정연우(재선임) - 제2-3호: 사외이사 후보 이석준(재선임) - 제2-4호: 사외이사 후보 김재홍(신규선임)제3호 : 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건(2인) - 제3-1호: 감사위원 후보 이석준(재선임) - 제3-2호: 감사위원 후보 김재홍(신규선임) 제4호 : 2022년 이사보수 한도액 승인의 건
제1호: 원안대로 가결제2호: 원안대로 가결제3호: 원안대로 가결제4호: 원안대로 가결
-

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

2024년 06월 21일 현재 당사의 최대 주주 및 특수관계인은 총 21명 이며 최근 3년 간 최대주주의 변동은 없습니다.

1. 주주의 분포

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

구본걸
최대주주
보통주
5,587,890
19.11
5,587,890
19.11
-

엘지연암학원
기타
보통주
12,860
0.04
12,860
0.04
-

오규식
발행회사 임원
보통주
15,131
0.05
15,131
0.05
-

윤용로
계열사 임원
보통주
8,330
0.03
8,330
0.03
-

구경모
최대주주 친인척
보통주
37,908
0.13
37,908
0.13
-

구민정
최대주주 친인척
보통주
322,491
1.1
322,491
1.1
-

구본순
최대주주 친인척
보통주
2,501,476
8.55
2,501,476
8.55
-

구본영
최대주주 친인척
보통주
179,300
0.61
179,300
0.61
-

구본진
최대주주 친인척
보통주
1,707,100
5.84
1,707,100
5.84
-

구성모
최대주주 친인척
보통주
344,259
1.18
344,259
1.18
-

구수연
최대주주 친인척
보통주
151,022
0.52
151,022
0.52
-

구숙희
최대주주 친인척
보통주
127
0
127
0
-

LEE EUN YOUNG
최대주주 친인척
보통주
648,999
2.22
648,999
2.22
-

구지수
최대주주 친인척
보통주
20,000
0.07
20,000
0.07
-

엄혜정
최대주주 친인척
보통주
378,340
1.29
378,340
1.29
-

이숙현
최대주주 친인척
보통주
27,937
0.1
27,937
0.1
-

이승은
최대주주 친인척
보통주
32,175
0.11
32,175
0.11
-

이재원
최대주주 친인척
보통주
3,498
0.01
3,498
0.01
-

(주)에이치더블유씨
계열사
보통주
463,564
1.59
463,564
1.59
-

(주)고려디앤엘
계열사
보통주
3,254,500
11.13
3,499,000
11.97
-

김유일
계열사 임원
보통주
12,900
0.04
12,900
0.04
-

계
보통주
15,709,807
53.73
15,954,307
54.56
-

-
-
-
-
-
-

주1) 2024년 06월 21일 소유를 기준으로 작성하였습니다. 작성기준일 이후 변동은 전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)의 '주식등의대량보유상황보고서 및 최대주주등소유주식변동신고서' 등을 참고하십시오.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(기준일 : 2024년 06월 21일)

최대주주명
생년월일
직위
주요 경력 (최근 5년간)

기간
경력사항
겸임상황

구본걸
1957.08.02
주식회사 LF 회장
2006년 11월 ~ 2011년 12월
주식회사 LG패션 대표이사 사장
없음

2012년 1월 ~ 2014년 3월
주식회사 LG패션 대표이사 회장
없음

2014년 4월 ~ 2021년 3월
주식회사 LF 대표이사 회장
없음

2021년 3월 ~
주식회사 LF 회장
없음

다. 최대주주 변동내역

- 변동사항이 없습니다

2. 주식의 분포

가. 5% 이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
구본걸
5,587,890
19.11
-

구본순
2,501,476
8.55
-

구본진
1,707,100
5.84
-

트러스톤자산운용(주)(*1)
2,077,782
7.11
-

고려디앤엘
3,499,000
11.97
-

우리사주조합
-
-
-

(*1) 최

근 주주명부 폐쇄일 2024년 3월 31일 기준의 의결권 있는 주식을 5% 이상 소유한 주주의 주식소유현황을 기초로 하여, 주식등의대량보유상황보고서 등을 통해 증권신고서 제출 기준일(2024년 06월 21일)까지 확인된 주식수이며, 작성기준일 현재 주식소유현황과 차이가 있을 수 있음

나. 소액주주현황

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
14,325
14,351
99.84
10,135,250
29,240,000
34.68
-

※ 최근 주주명부폐쇄기준일 (2023년 12월 31일) 기준입니다.

※ 소액주주는 결산일 현재 의결권 있는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주를 말하며, 총발행주식수는 의결권 있는 발행주식 총수로 기재하였습니다.

3. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적
당 회사는 본 신고서 제출일 현재 한국 거래소 증권 시장에 상장되어 있으며, 해외시장에는 상장되어 있지 않습니다.

종 류
23년 12월
24년 01월
24년 02월
24년 03월
24년 04월
24년 05월

보통주
주가
최 고
13,800
13,250
13,990
15,620
15,540
16,420

최 저
13,250
12,520
13,080
13,110
14,270
14,800

평 균
13,569
12,845
13,601
14,310
15,006
15,576

거래량
최고(일)
83,958
79,629
83,947
202,428
75,557
81,880

최저(일)
13,837
16,485
16,322
23,703
9,794
14,142

월 간(천주)
767
829
951
1,482
719
761

주1) 월별 주가 평균은 일별산술평균값입니다.주2) 당사는 보통주만 발행하였고, 종류주식을 발행한 내역이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2024년 06월 21일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

구본걸
남
1957년 08월
회장
사내이사
상근
회장/ 이사회의장
펜실베니아대 MBA LG산전관리본부장
5,587,890
-
본인
20년 6개월
2027년 03월 28일

오규식
남
1958년 06월
대표이사
사내이사
상근
대표이사
서강대 무역학 경영지원실장
15,131
-
발행회사 등기임원
23년 4개월
2027년 03월 28일

김상균
남
1969년 12월
대표이사
사내이사
상근
대표이사, 패션사업총괄
성균관대 통계학 신사부문장, 중국법인장
-
-
발행회사 등기임원
14년 6개월
2025년 03월 28일

정연우
남
1968년 12월
부문장
사내이사
상근
경영지원부문장
서강대 경영학 전략기획실장
-
-
발행회사 등기임원
12년 6개월
2025년 03월 28일

박정근
남
1970년 05월
사외이사
사외이사
비상근
감사위원회위원
테네시주립대 경영학 박사 한양대학교, 휴스턴대학교, 퍼듀대학교
-
-
-
3년 4개월
2027년 03월 28일

김재홍
남
1958년 05월
사외이사
사외이사
비상근
감사위원회위원
한양대 행정학 박사 산업통상자원부 차관
-
-
-
2년 4개월
2025년 03월 28일

이억원
남
1967년 06월
사외이사
사외이사
비상근
감사위원회위원
미주리대 경제학 박사기획재정부 제1차관
-
-
-
1년 4개월
2026년 03월 28일

조보영
여
1963년 09월
본부장
미등기
상근
신규Acc사업본부장
이화여대 철학 로만손, 성주인터내셔널
-
-
발행회사임원
8년 6개월
-

권성훈
남
1970년 10월
부문장
미등기
상근
온라인사업부문장
성균관대 경제학 디홀릭커머스, 트라이씨클, LF, GS홈쇼핑, LG전자
-
-
발행회사임원
4개월
-

윤정희
여
1971년 05월
사업부장
미등기
상근
헤지스사업부장
서울대 의류학 삼성물산 패션부문
-
-
발행회사임원
2년 3개월
-

김준희
여
1970년 03월
사업부장
미등기
상근
여성컨템사업부장, 수입사업부장
숭의여대 의상학 아이디룩 전무
-
-
발행회사임원
1년 6개월
-

이건욱
남
1970년 09월
실장
미등기
상근
HR실장, 홍보실장
콜럼비아대학교 계량방법론 석사 마켓컬리, 다케다제약, 한국화이자제약, 머서, LG CNS
-
-
발행회사임원
2년 3개월
-

배우진
남
1971년 04월
본부장
미등기
상근
영업전략본부장
성균관대 섬유공학 롯데쇼핑, 유니클로, 롯데백화점
-
-
발행회사임원
1년 11개월
-

박지나
여
1973년 04월
사업부장
미등기
상근
닥스사업부장
고려대 MBA 삼성물산 패션부문, 에프앤에프, 코오롱인더스트리, 한섬
-
-
발행회사임원
4년 3개월
-

남궁선
남
1972년 10월
실장
미등기
상근
재무관리실장
인하대 경영학 LG유플러스, SK건설
-
-
발행회사임원
3년 6개월
-

이재익
남
1974년 09월
본부장
미등기
상근
CX본부장
중앙대(院) 정보보호 및 인터넷 11번가, GS홈쇼핑
-
-
발행회사임원
3년 6개월
-

김다니
여
1976년 11월
실장
미등기
상근
미래사업실장
Northwestern University MBA 삼표, 두산인프라코어, 맥킨지
-
-
발행회사임원
2년 6개월
-

이동원
남
1973년 05월
본부장
미등기
상근
ICT본부장
원광대 농화학 SK C&C, 이랜드시스템스/리테일
-
-
발행회사임원
2년 6개월
-

이전오
남
1973년 02월
사업부장
미등기
상근
Acc사업부장
국민대 행정학 금강
-
-
발행회사임원
2년 6개월
-

조문재
남
1971년 11월
사업부장
미등기
상근
전략영업사업부장
영남대 경영학 전략영업본부장
-
-
발행회사임원
1년 6개월
-

김정규
남
1979년 08월
실장
미등기
상근
남성컨템사업부장
경희대 경영학 여성2사업부장
-
-
발행회사임원
1년 6개월
-

김인숙
여
1977년 01월
사업부장
미등기
상근
아떼사업부장
숭실대 일본어학제너럴브랜즈, LF, 더우주, 엔프라니, 에스까다, 한불
-
-
발행회사임원
1개월
-

※ 각 등기이사의 임기만료일은 당사 정관 제26조에 의거, 취임 후 임기 중의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지입니다.

나. 임원의 변동

1) 공시서류작성기준일(2024.03.31) 이후 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.) 현재까지 임원 변동 사항

구분
성별
성명
직위(상근여부)
등기임원여부
출생년월
담당업무
약력
최대주주와의관계

퇴임
남
양윤호
CD(상근)
미등기
1972년 12월
골프CD
건국대 의상디자인, 사우스케이프 CD
발행회사임원

선임
여
김인숙
사업부장
미등기
1977년 01월
아떼사업부장
숭실대 일본어학 제너럴브랜즈, LF, 더우주, 엔프라니, 에스까다, 한불
발행회사임원

다. 등기임원 선임 후보자 및 해임대상자- 해당사항 없음

라. 직원 등 현황

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

패션
남
357
-
27
-
384
6.1
8,813
23
7
72
79
-

패션
여
581
-
103
-
684
4.1
10,765
17
-

합 계
938
-
130
-
1,068
4.8
19,578
19
-

마. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
15
990
67
-

※ 미등기임원 보수 현황의 '인원수'는 공시서류작성일 기준 현재 재임 중인 임원을 기준으로 작성하였습니다.

※ 1인 평균 급여액은 기업공시서식 작성기준에 따라 사업연도 개시일로부터 공시서류작성기준일까지의 월별 평균 급여액의 합으로 기재하고, 월별 평균 급여액은 해당 월의 급여총액을 해당 월의 평균 근무인원 수로 나눈 값으로 작성하였습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
4
-
사외이사, 감사위원회 위원 제외

사외이사
-
-
감사위원회 위원인 사외이사 제외

감사위원회위원 또는 감사
3
-
사외이사 3명

계
7
6,000
-

※ 인원수는 보고서 작성기준일(2024년 03월 31일) 기준입니다.※ 당사는 정관 제39조에 따라 주주총회의 결의로 정한 별도의 임원퇴직금 지급규정에 근거하여 이사의 퇴직금을 지급하고 있으므로 상기 주주총회 승인 보수 한도에는 퇴직금이 포함되어 있지 않습니다
.

2) 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
874
125
-

※ 인원수는 보고서 작성기준일(2024년 03월 31일) 기준입니다.

※ 보수총액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조, 동법 시행령 제168조에 따라 당해 사업연도에 재임 또는 퇴임한 등기이사ㆍ사외이사ㆍ감사위원회 위원이 등기임원 자격으로 지급받은 소득세법상의 소득 금액입니다.
※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 평균인원수로 나누어 계산하였으며, 평균인원수는 공시대상기간 중 퇴직, 선임된 임원의 재직기간을 고려하여 산출하였습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
827
207
사외이사, 감사위원회 위원 제외

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
감사위원회 위원인 사외이사 제외

감사위원회 위원
3
47
16
사외이사 3명

감사
7
874
125
-

※ 인원수는 보고서 작성기준일(2024년 03월 31일) 기준입니다.

나. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

- 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제159조 제2항 및 제160조에 따라 분기보고서의 본 항목을 기재하지 않습니다.

다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황- 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제159조 제2항 및 제160조에 따라 분기보고서의 본 항목을 기재하지 않습니다.

라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

당사는 분기보고서 작성기준일인 2024년 03월 31일 현재 주식매수선택권의 부여 및 행사에 대한 해당사항이 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

(주)LF
1
51
52

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
31
31
833,581
22,268
-16,583
839,265

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
6
6
27,631
-
-
27,631

계
-
37
37
861,212
22,268
-16,583
866,896

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1.

대주주등에 대한 신용공여등

가. 담보 및 보증내역

1) 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.) 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생일자

Polaris S.R.L
EUR 2,300,000
차입금한도보증
EUR 2,300,000
(주)하나은행 파리지점
24.05.11

EUR 529,971
기타지급보증
-
(주)한국씨티은행
21.05.13

900
-
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
USD 1,000,000
차입금한도보증
USD 1,000,000
(주)우리은행
24.01.17

(주)동아티브이
2,650
차입금한도보증
2,500
(주)우리은행
24.06.07

(주)LF스퀘어씨사이드
5,333
차입금한도보증
7,200
(주)신한은행
23.12.15

2,160
1,800
23.12.15

600
-
23.12.27

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)하나은행
23.06.26

6,600
5,500
한국수출입은행
24.02.13

6,000
5,000
한국산업은행
24.05.22

6,000
5,000
한국산업은행
23.11.28

코람코반포프로젝트금융투자(주)(*1)
6,440
차입금한도보증
90,000
(주)현대해상화재보험 등
21.11.30

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)(*2)
97,000
차입금한도보증
60,000
(주)한국투자증권
24.02.22

(*1) 관계기업인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)현대해상화재보험 등에게 당사가 보유중인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.(*2) 종속기업인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.(*3) 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)LF가 최초 대주단에 제공한 주식담보(31,920백만원)는 PF대출금 상환에 따라 2024년 5월 해지되었습니다.

2) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증 내역은 없습니다.

나. 특수관계인과의 거래 내역

1) 당분기 및 전기 중 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회 사 명
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기 분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

상제품
기타(*2)
재고자산매입
지급수수료
판매수수료
기타
상제품
기타(*2)
재고자산 매입
지급수수료
판매수수료
기타

종속기업:

(주)코람코자산신탁
-
1,617
-
-
-
-
-
3,234
-
-
-
-

(주)엘에프푸드(*1)
-
134
-
-
-
83
-
79
-
-
-
110

(주)엘에프이앤씨
-
1
-
235
-
3
-
1
-
426
-
6

Polaris S.R.L
-
25
-
303
-
-
-
53
-
304
-
-

(주)막스코
-
164
-
-
-
-
-
125
-
-
-
-

(주)트라이씨클
21
-
-
-
54
-
-
16
50
-
62
-

(주)동아티브이
-
6
-
-
-
2,337
-
9
-
-
-
2,083

(주)인덜지
-
-
-
-
-
4
-
8
-
-
-
3

(주)글로벌휴먼스
-
110
-
1,009
4,258
6
-
134
-
1,162
4,327
32

(주)아누리(*3)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
155

구르메에프앤드비코리아(주)
-
1
-
-
-
-
-
2
-
-
-
17

FTT VINA CO., LTD
-
-
3,053
-
-
-
-
-
2,211
-
-
-

이에르로르코리아(주)
-
35
-
-
-
-
-
23
-
-
-
-

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
-
4
-
-
-
-
-
7
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
-
36
-
-
-
-
-
41
-
-
-
-

(주)씨티닷츠
-
43
-
-
-
-
-
47
-
-
-
-

화인에프앤드비서비스(주)
-
-
-
-
-
11
-
-
-
-
-
19

PT. Sinar Gaya Busana
-
-
-
-
-
-
-
11
-
-
-
-

TetonBros.
-
8
152
-
-
4
-
9
190
-
-
8

(주)엘에프푸드제천
-
13
-
-
-
-
-
15
-
-
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문투자자형사모투자신탁제22호
-
229
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 특수관계자:

(주)파스텔세상
-
652
-
-
-
-
-
494
-
-
-
-

(주)트라이본즈
-
726
-
-
-
-
-
669
17
-
-
-

(주)엘에프네트웍스
-
150
21
217
-
1
-
128
-
221
-
1

(주)에이치더블유씨
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
21

(주)고려디앤엘
-
-
-
4
-
12
-
-
-
4
-
1

합 계
21
3,954
3,226
1,768
4,312
2,461
-
5,105
2,468
2,117
4,389
2,456

(*1) 종속기업의 관계기업에 대한 매출ㆍ매입을 포함하고 있습니다.(*2) 당분기 및 전분기 중 (주)코람코자산신탁, 코람코Pre-IPO공모주전문투자자형사모투자신탁제22호에서 발생한 수익은 모두 배당금수익입니다.(*3) 전기 중 청산 되었으며, 청산 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.

2) 당분기와 전기말 현재 특수관계자와 관련된 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회 사 명
제 19(당) 기 분기
제 18(전) 기

채권
채무
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업:

(주)엘에프푸드(*)
173
17
-
4
98
30
-
1

(주)엘에프이앤씨
-
-
-
-
-
-
-
90

Polaris S.R.L
8
406
-
-
8
406
-
-

(주)막스코
42
24
-
25
21
19
-
110

(주)트라이씨클
4,894
-
-
-
4,871
-
-
-

(주)동아티브이
-
-
-
26
-
-
-
24

(주)인덜지
-
39
-
-
-
1,264
-
-

(주)글로벌휴먼스
53
-
-
1,909
44
1
-
1,904

(주)LF스퀘어씨사이드
-
-
-
-
-
65
-
-

구르메에프앤드비코리아(주)
-
-
-
2
-
-
-
7

FTT VINA CO., LTD
-
-
1,169
-
-
-
1,213
-

(주)씨티닷츠
-
-
-
182
-
-
-
126

(주)이에르로르코리아
5
-
-
48
-
-
-
39

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
-
11
-
-
-
-
-
1

TetonBros.
-
2
80
-
-
6
-
-

(주)엘에프푸드제천
4
-
-
-
17
-
-
-

기타 특수관계자:

(주)파스텔세상
60
-
-
276
44
-
-
213

(주)트라이본즈
69
-
-
30
34
-
-
63

(주)엘에프네트웍스
3,763
-
-
-
5,228
-
-
29

(주)고려디앤엘
-
-
-
-
-
-
-
34

합 계
9,071
499
1,249
2,502
10,365
1,791
1,213
2,641

(*) 종속기업의 관계기업에 대한 채권ㆍ채무를 포함하고 있습니다.

3) 당분기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.① 제 19(당) 기 분기

(단위: 백만원)

회 사 명
출자 및 지분취득
투자지분 회수 등
배당금수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

종속기업:

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
-
2,826
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
3,000
-
-
-
-
-
-

Polaris S.R.L
7,168
-
-
-
-
-
-

(주)엘앤씨
100
-
-
-
-
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
-
-
229
-
-
-
-

(주)코람코자산신탁
-
-
1,617
-
-
-
-

(주)인덜지
12,000
-
-
-
1,200
-
-

② 제 18(전) 기

(단위: 백만원)

회 사 명
출자 및 지분취득
투자지분회수 등
배당금수취
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

종속기업:

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
4,099
-
-
-
-
-
-

(주)LF스퀘어씨사이드
9,600
-
-
-
-
-
-

(주)엘에프푸드
21,000

(주)엘앤씨
7,300
-
-
-
-
-
-

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
-
756
11
-
-
-
-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제25호(*1)
-
8,035
-
-
-
-
-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호
-
571
-
-
-
-
-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호
-
2,308
2
-
-
-
-

(주)코람코자산신탁
-
-
3,234
-
-
-
-

(주)LF패션(*1)
-
1
-
-
-
-
-

(주)LF코프(*1)
-
1
-
-
-
-
-

(주)라푸마코리아(*1)
-
1
-
-
-
-
-

(주)인덜지
-
-
-
-
500
-
-

공동기업:

메자닌그로쓰신기술투자조합(*2)
4,400
-
-
-
-
-
-

(*1) 전기 중 청산 되었으며, 청산 전까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.(*2) 전기 중 신규 취득 하였습니다.

2. 대주주와의 자산양수도(주식매매)
- 해당사항 없음
3. 대주주와의 영업거래

- 해당사항 없음

4. 특수관계인과의 거래
-
해당사항 없음

5. 기업인수목적회사의 추가기재사항
- 해당사항 없음

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행사항

2022.12.15
수시공시의무관련사항(공정공시)
'22~'24 사업연도 배당정책 안내① 배당재원 : 별도 재무제표 기준 영업이익의 20% 수준② 최저배당 : 주당 500원 액면배당 (배당 재원이 주당 500원 미달시)③ 재검토 시점 및 기간 : 매 3년('22년~'24년 사업연도)※ 배당형태/배당시기 : 현금배당/결산배당
※ '22 사업연도 배당내역- 이사회결의일 : 2023.02.13- 주주총회개최일 : 2023.03.28- 배당금총액 : 19,922,000,000원- 주당 배당금 : 700원- 별도 재무제표 기준 영업이익의 26.29%※ '23 사업연도 배당내역- 이사회결의일 : 2024.02.13- 주주총회개최일 : 2024.03.28- 배당금총액 : 19,922,000,000원- 주당 배당금 : 700원- 별도 재무제표 기준 영업이익의 36.09%

2024.03.07
수시공시의무관련사항(공정공시)

당사는 주주가치를 제고하고 지속가능경영을 추구하기 위하여 주주환원 정책을 실시할 계획입니다.1) 주주환원 기간 : 3년(2024년 ~ 2026년)2) 주주환원 방법 : 자기주식 취득3) 주주환원 규모 : 주주환원 기간 동안 매 사업연도 마다 150억원 범위 내에서※ 상기 주주환원 정책은 2024 사업연도를 포함한 향후 3년간의 주주환원 정책으로,

각 사업연도별 세부 실행 방안은 경영환경 및 시장상황 등에 따라 변동될 수 있으며,

각각 이사회결의 등을 거쳐 결정될 예정입니다.

※ '24년 3월 20일 주요사항보고서(자기주식취득결정) 공시 사항- 취득목적 : 주가 안정 및 주주가치 제고- 취득예정주식(수) : 351,123주- 취득예정금액(원) : 5,000,000,000원- 취득예상기간 : 2024년 3월 21일~2024년 6월 20일- 취득예정금액(원) 및 취득예정주식(주)는 향후 주가 변동에 따라 변경될 수 있음※ '24년 4월 17일 자기주식취득결과보고서 공시 사항- 취득기간 : '24년 3월 22일~'24년 4월 12일- 취득내용 : 351,123주(53.3억) 취득 완료

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

(1) 당분기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 총 3건으로, 이 중 피고보조참가인으로 참가한 국내소송사건 1건 , 소송가액은 201백만원이며, 해외소송사건은 2건, 소송가액은

400백만원 입니다. 한편, 소송 및 분쟁조정의 결과 및 연결재무제표에 미치는 영향은 보고기간
종료일 현재 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(2) 당분기말 현재 연결실체가 업무수탁자 지위와 관련하여 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 87건으로 소송가액은 134,720백만원 입니다. 해당 소송사건은 부동산신탁업무 수행과정에서 발생한 신탁취소청구, 소유권이전등기절차이행청구, 소유권이전등기말소청구 등과 관련된 소송입니다. 단, 소송사건 중3건에 대하여는 자원의 유출 가능성이 높다고 판단하여 관련금액 55,848백만원 중 원고 및 법원 공탁금으로 지급된 45,438백만원을 제외한 10,410백만원을 충당부채로 설정하였습니다. 해당 건을 제외한 다른 소송사건은 보고기간 종료일 현재 동 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 연결실체의 경영진은 상기의 소송사건들이 부동산신탁업무 수행과정에서 발생하는 업무수탁자지위 등과 관련된 소송사건이므로 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 당사의 계류 중인 소송사건 등의 우발부채 및 계열회사에 제공한 담보, 차입금 관련 약정 등은 향후 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2024년 6월 21일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

- 해당사항 없음

다. 채무보증 현황

(1) 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.) 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제공받은회사
담보제공액
담보제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관
여신발생일자

Polaris S.R.L
EUR 2,300,000
차입금한도보증
EUR 2,300,000
(주)하나은행 파리지점
24.05.11

EUR 529,971
기타지급보증
-
(주)한국씨티은행
21.05.13

900
-
21.05.13

Lafuma (Beijing) Co., Ltd.
USD 1,000,000
차입금한도보증
USD 1,000,000
(주)우리은행
24.01.17

(주)동아티브이
2,650
차입금한도보증
2,500
(주)우리은행
24.06.07

(주)LF스퀘어씨사이드
5,333
차입금한도보증
7,200
(주)신한은행
23.12.15

2,160
1,800
23.12.15

600
-
23.12.27

(주)엘에프푸드
2,880
차입금한도보증
2,400
(주)하나은행
23.06.26

6,600
5,500
한국수출입은행
24.02.13

6,000
5,000
한국산업은행
24.05.22

6,000
5,000
한국산업은행
23.11.28

코람코반포프로젝트금융투자(주)(*1)
6,440
차입금한도보증
90,000
(주)현대해상화재보험 등
21.11.30

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)(*2)
97,000
차입금한도보증
60,000
(주)한국투자증권
24.02.22

(*1) 관계기업인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)현대해상화재보험 등에게 당사가 보유중인 코람코반포프로젝트금융투자(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.(*2) 종속기업인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 프로젝트 금융 관련하여 당사가 최초 대주단에 제공한 담보내역으로, 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)가 보유중인 유형자산을 담보로한 부동산담보신탁수익증권에 추가하여 당사가 보유중인 케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)의 주식 전체를 담보로 제공하였습니다.(*3) 종속기업인 코크렙안양(주)의 프로젝트 금융 관련하여 (주)LF가 최초 대주단에 제공한 주식담보(31,920백만원)는 PF대출금 상환에 따라 2024년 5월 해지되었습니다.

라. 그 밖의 우발채무 등

1) 증권신고서 제출 기준일(2024.06.21.) 현재 당사의 차입금 등과 관련한 금융기관별 약정내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 백만원)

구 분
한도금액
금융기관

당좌대출
15,000
(주)하나은행 외 2개 은행

일반대출
114,000
(주)하나은행 외 5개 은행

LC개설한도
USD 37,450,000
(주)하나은행 외 5개 은행

외상매출채권담보대출
60,000
(주)하나은행 외 2개 은행

지급보증(*)
33,123
(주)우리은행 외 5개 은행

USD 3,270,000

EUR 2,829,971

파생상품거래한도
USD 5,000,000
(주)ANZ

2) 당분기말 현재 당사는 (주)우리은행 및 서울보증보험(주)로부터 계약이행 등과 관련하여 각각 1,000백만원 및 399백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.3) 상기 약정사항 외에 당사는 당분기말 현재 (주)하나은행 외 2개 은행과 각각 560억원, 250억원 및 220억원의 포괄여신한도 약정을 체결하고 있습니다.4) 당사는 "DAKS" 등의 트레이드 마크, 디자인 및 제조기술의 사용과 관련하여 기술도입계약을 체결하고 있으며, 당분기와 전분기 중 발생한 수수료는 각각 3,757백만원과 3,638백만원입니다.5) 당사는 2006년 중 (주)LG상사로부터 분할되어 설립된 분할신설회사로서 (주)LG상사의 분할기준일인 2006년 11월 1일 기준의 채무와 분할기준일전의 원인행위로 발생하는 우발채무에 대하여 상호연대보증의무를 부담하고 있습니다.

마. 신용보강 제공 현황

- 해당사항 없음

바. 장래매출채권 유동화 현황
- 해당사항 없음

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황- 해당사항 없음.
나. 단기매매차익 미환수 현황- 해당사항 없음.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

- 종속기업인 코람코안양(주)의 채무상환자금, 시설자금, 운영자금 조달용도의 유상증자(660억원)에 (주)LF가 627억원 출자하였습니다. (2024년 5월)

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

(주)엘에프푸드
2007.11.05
서울특별시 강남구 언주로 174길 11
외식사업
195,780
의결권의 과반수 소유
해당(자산총액 750억원 이상)

Lafuma (Beijing) Co., Ltd
2010.07.09
Unit08. 14th floor. East tower. LG twin towers, B-12 of Jianguomenwai Avenue. Chaoyang District Beijing. 100022
의류
3,362
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)막스코
2011.07.18
서울특별시 강남구 언주로 174길 10
의류
65,728
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)엘에프이앤씨
2011.07.01
서울특별시 강남구 언주로 174길 10
건축공사업
363
의결권의 과반수 소유
해당없음

Polaris S.R.L
2011.09.07
Via Tortona 37. 2A-3F. 20144 Milano, Italy
의류
3,156
실질 지배력 보유
해당없음

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
2013.01.03
RM1502, 15/F Yue Xiu Bldg 160-174 Lockhart Rd Hongkong
의류
63,300
의결권의 과반수 소유
해당없음

First Textile Trading co. Limited.
2013.01.03
RM1502, 15/F Yue Xiu Bldg 160-174 Lockhart Rd Hongkong
의류
32,603
실질 지배력 보유
해당없음

PT. Sinar Gaya Busana
2013.04.10
Jl.Perjuangan No 39 RT 006/RW.003 Dusun 1,Desa Sukadanau, Kecamatan Cikarang Barat,Bekasi Kabupaten Bekasi, Jawa Barat, Indonesia
의류
347
실질 지배력 보유
해당없음

(주)동아티브이
2015.06.10
서울특별시 서초구 강남대로 513
방송업
3,067
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)트라이씨클
2015.04.30
서울특별시 서초구 서초대로 301
전자상거래업
62,420
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)인덜지
2016.12.31
서울특별시 강남구 압구정로 4길
주류 수ㆍ출입업
5,759
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)뉴폴라리스
2017.02.07
서울특별시 서초구 강남대로 513
방송업
2,186
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)퍼블리크
2015.09.10
서울특별시 마포구 토정로 194
외식사업 등
41
실질 지배력 보유
해당없음

(주)에프엠인터내셔날
2017.04.06
서울특별시 송파구 삼전로2길 47-2
도ㆍ소매업
119
실질 지배력 보유
해당없음

(주)LF스퀘어씨사이드
2017.06.15
강원도 양양군 한고개길 17-19
부동산 투자,
32,719
의결권의 과반수 소유
해당없음

구르메에프앤드비코리아(주)
2017.09.13
서울특별시 강남구 언주로 174길 11
도ㆍ소매업
46,879
실질 지배력 보유
해당없음

화인에프앤드비서비스(주)
2017.09.13
서울특별시 강남구 언주로 174길 11
수입대행업
10,307
실질 지배력 보유
해당없음

(주)글로벌휴먼스
2017.07.01
서울특별시 강남구 압구정로 36길
기타도급업
7,147
의결권의 과반수 소유
해당없음

FTT VINA CO., LTD
2018.04.11
02 Road, Long Khanh Industrial Zone, Binh Loc commune, Long Khanh Town, Dong Nai Province , Vietnam
핸드백 제조업
10,686
실질 지배력 보유
해당없음

(주)코람코자산신탁
2019.03.22
서울특별시 강남구 삼성로 511(삼성동, 골든타워)
금융업 및 부동산업 등
602,532
의결권의 과반수 소유
해당(자산총액 750억원 이상)

(주)코람코자산운용
2019.03.22
서울특별시 강남구 삼성로 511(삼성동, 골든타워)
집합투자업 등
64,356
실질 지배력 보유
해당없음

(주)이에르로르코리아
2019.05.30
서울특별시 강남구 언주로 874
악세사리
1,019
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)엘에프푸드제천
2019.10.01
충청북도 제천시 제2바이오밸리로2길 23
제조ㆍ도매
7,212
실질 지배력 보유
해당없음

코크렙안양(주)
2020.06.09
서울특별시 강남구 삼성로 511(삼성동, 골든타워)
부동산업
252,312
의결권의 과반수 소유
해당(자산총액 750억원 이상)

(주)동아티브이플러스
2020.04.21
서울특별시 영등포구 선유로 70
방송 프로그램 제작
616
실질 지배력 보유
해당없음

(주)엘앤씨
2020.09.17
전라북도 남원시 이백면 목가길 193
조경관리 및 유지
30,139
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)씨티닷츠
2021.02.19
서울특별시 강남구 언주로 867
도ㆍ소매업
14,949
의결권의 과반수 소유
해당없음

케이스퀘어데이터센터피에프브이(주)
2021.06.08
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
부동산업
201,284
의결권의 과반수 소유
해당(자산총액 750억원 이상)

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호(*1)
2021.06.04
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
집합투자업
9,835
실질 지배력 보유
해당없음

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호
2021.07.26
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
집합투자업
7,565
실질 지배력 보유
해당없음

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호
2021.07.22
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
집합투자업
6,596
실질 지배력 보유
해당없음

코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호(*1)
2022.05.30
서울특별시강남구삼성로511, 2층(삼성동, 골든타워)
집합투자업
3,708
실질 지배력 보유
해당없음

(주)팔영조경
2022.03.16
전라남도 고흥군 고흥읍 고흥로 1835, 1층
조경관리 및 유지
6,933
의결권의 과반수 소유
해당없음

TetonBros.
2022.02.25
20-1 Shinkawa, Chuo City, Tokyo, 104-0033, Japan
의류
2,997
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)엘에프인베스트먼트
2022.08.01
서울특별시 강남구 테헤란로79길 11, 12층(삼성동, 에이타워)
전문서비스업
10,155
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)구곡조경
2022.11.01
전라남도 고흥군 고흥읍 고흥로 1835
조경관리 및 유지
6,956
의결권의 과반수 소유
해당없음

(주)해우촌
2023.04.03
경기도 이천시 백사면 이여로 493
농수산물 가공업 등
6,450
의결권의 과반수 소유
해당없음

아담(주)
2022.07.26
경기도 이천시 백사면 이여로 493
도소매업
48
의결권의 과반수 소유
해당없음

엘에프아이하이테크조합1호(*1)
2023.07.12
서울특별시 강남구 테헤란로79길 11, 12층(삼성동, 에이타워)
집합투자업
1,201
실질 지배력 보유
해당없음

(주)한스코리아
2000.02.04
인천광역시 강화군 강화읍 충렬사로 103-17, 한스코리아 사무동
도소매업 등
14,984
실질 지배력 보유
해당없음

엘에프아이하이테크조합2호(*2)
2024.02.23
서울특별시 강남구 테헤란로79길 11, 12층(삼성동, 에이타워)
집합투자업
-
실질 지배력 보유
해당없음

(*1) 연결실체는 과반 미만의 지분을 보유하고 있으나, 펀드의 운용에 따른 수익에 유의적으로 노출되어 있고 이러한 수익에 가장 유의적으로 영향을 미칠 수 있는 관련 활동을 지시할 수 있는 능력을 보유하고 있어 이를 종속기업으로 분류하였습니다.

(*2) 당기 중 신규 취득하여 종속기업으로 편입 되었습니다.※ 2024년 5월 28일 비알케이컴퍼니 신규 출자하여 설립되었으며 종속기업으로 편입되었습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2024.03.31
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
(주)LF
110111-3555187

-
-

비상장
51
(주)LF푸드
110111-3782087

Lafuma (Beijing) Company Limited
-

(주)엘에프이앤씨
110111-4637801

(주)막스코
110111-4649971

Polaris S.R.L
-

Life in Future (LF) H.K Co., Limited
-

First Textile Trading Co., Ltd.
-

PT. Sinar Gaya Busana
-

(주)동아티브이
110111-1715949

(주)트라이씨클
110111-0592116

(주)인덜지
110111-3914721

(주)뉴폴라리스
110111-6310364

(주)퍼블리크
110111-5304368

(주)에프엠인터내셔날
110111-5663037

(주)LF스퀘어씨사이드
144511-0011431

(주)글로벌휴먼스
110111-5052321

구르메에프앤드비코리아(주)
110111-1546873

화인에프앤드비서비스(주)
110111-3135286

FTT VINA CO., LTD
-

메자닌그로쓰신기술투자조합
-

(주)티코
110111-6695154

(주)코람코자산신탁
110111-2359837

(주)코람코자산운용
110111-4265660

(주)이에르로르코리아
110111-6410304

(주)엘에프푸드제천
151211-0026784

(주)동아티브이플러스
110111-7463857

코크렙안양 주식회사
110111-7514098

(주)엘앤씨
211311-0015138

(주)씨티닷츠
110111-7790557

케이스퀘어데이터센터PFV 주식회사
110111-7915296

코람코 Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제27호
-

코람코멀티블라인드전문투자형사모투자신탁제28호
-

(주)LF네트웍스
110111-0726872

(주)파스텔세상
110111-3268178

(주)트라이본즈
110111-3824897

(주)티에이치엔터테인먼트
110111-4919259

(주)해우촌
134411-0116219

(주)엘에프리조트
204611-0063510

㈜비앤라이프
110111-7854840

TetonBros.
-

㈜팔영조경
204911-0021679

코람코멀티블라인드일반사모투자신탁제33호
-

(주)고려디앤엘
110111-8354740

㈜엘에프인베스트먼트
110111-8366357

농업회사법인 아담 주식회사
134411-0111706

(주)에이치더블유씨
110111-6647494

(주)구곡조경
204911-0022429

엘에프아이하이테크조합1호
NTS259-8602808

(주)한스코리아
124411-0040642

엘에프아이하이테크조합2호
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2024.03.31
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

(주)엘에프푸드(비상장)
비상장
2007년 12월 04일
경영참여
10,000
25,375,600
100.00
140,391
-
-
2,773
25,375,600
100.00
143,164
195,780
7,753

Lafuma(Beijing)Co.,Ltd.(비상장)
비상장
2010년 08월 04일
경영참여
2,351
-
100.00
11,084
-
-
292
-
100.00
11,376
3,362
729

(주)막스코(비상장)
비상장
2011년 07월 18일
경영참여
9
541,800
90.00
47,798
-
-
1,947
541,800
90.00
49,745
65,728
8,923

Polaris S.R.L
비상장
2011년 09월 07일
경영참여
15
1
100.00
-
-
7,168
-7,168
1
100.00
-
3,156
-1,626

(주)엘에프이앤씨
비상장
2011년 07월 01일
경영참여
10
2,000
100.00
353
-
-
-0
2,000
100.00
352
362
89

Life in Future (LF) H.K Co., Limited.(비상장)
비상장
2013년 01월 03일
경영참여
3,406
-
100.00
10,627
-
-
-2,277
-
100.00
8,351
63,300
-7

㈜동아티브이(비상장)
비상장
2015년 06월 10일
경영참여
4,084
1,579,543
97.98
3,284
-
-
92
1,579,543
97.98
3,377
3,067
619

㈜트라이씨클(비상장)
비상장
2015년 04월 30일
경영참여
23,585
477,621
99.94
24,433
-
-
-739
477,621
99.94
23,694
62,521
-611

㈜인덜지(비상장)
비상장
2016년 12월 31일
경영참여
260
406,623
91.58
-
2,400,000
12,000
-7,564
2,806,623
98.68
4,436
5,759
-2,040

㈜뉴폴라리스(비상장)
비상장
2017년 02월 07일
경영참여
3,000
600,000
100.00
2,008
-
-
127
600,000
100.00
2,135
2,186
320

유암코옥터스기업재무안정사모투자합자회사
비상장
2017년 02월 14일
단순투자
926
-
4.76
-
-
-
-
-
4.76
-
3,537
54

㈜LF스퀘어씨사이드(비상장)
비상장
2017년 06월 15일
경영참여
1,020
5,880,000
100.00
24,768
600,000
3,000
-5
6,480,000
100.00
27,762
32,720
-2,817

㈜글로벌휴먼스(비상장)
비상장
2017년 07월 01일
경영참여
1
1,020,700
100.00
3,117
-
-
219
1,020,700
100.00
3,336
7,146
578

뮤렉스웨이브1호1코노미투자조합
비상장
2018년 10월 17일
단순투자
200
-
3.32
676
-
-
-
-
3.32
676
15,930
-7,836

㈜코람코자산신탁(비상장)
비상장
2019년 03월 22일
경영참여
189,844
2,156,047
67.08
368,737
-
-
155
2,156,047
67.08
368,891
668,118
-4,042

㈜옴니어스
비상장
2019년 05월 03일
경영참여
1,000
7,431
6.00
1,000
-
-
-
7,431
6.00
1,000
2,663
-1,268

㈜이에르로르코리아(비상장)
비상장
2019년 05월 30일
경영참여
1
960,000
100.00
529
-
-
62
960,000
100.00
591
1,019
-249

코크렙안양㈜(비상장)
비상장
2020년 06월 09일
경영참여
14,000
3,192,000
95.00
7,425
-
-
-3,988
3,192,000
95.00
3,437
252,312
-1,998

㈜엘앤씨(비상장)
비상장
2020년 09월 17일
경영참여
200
6,484,000
100.00
30,096
20,000
100
-187
6,504,000
100.00
30,009
30,139
-1,060

㈜씨티닷츠
비상장
2021년 02월 19일
경영참여
10
32,000
80.00
8,151
-
-
733
32,000
80.00
8,885
14,949
4,405

케이스퀘어데이터센터PFV
비상장
2021년 06월 07일
경영참여
37,000
9,700,000
66.41
95,733
-
-
-319
9,700,000
66.41
95,413
201,284
-1,425

코람코Pre-IPO공모주전문투자형사모투자신탁제22호
비상장
2021년 06월 03일
경영참여
3,000
-
28.57
2,795
-
-
-154
-
28.57
2,642
9,835
1,710

코람코멀티블라인드27호
비상장
2021년 07월 26일
경영참여
3,000
-
96.14
7,249
-
-
32
-
96.14
7,282
7,565
435

코람코멀티블라인드28호
비상장
2021년 07월 22일
경영참여
3,000
-
96.38
6,332
-
-
37
-
96.38
6,369
6,597
618

Idea Farm Ventures LLC
비상장
2019년 09월 10일
단순투자
1,212
1,000,000
0.83
1,212
-
-
-
1,000,000
0.83
1,212
37,826
2,557

나우M&A투자펀드1호
비상장
2019년 10월 24일
단순투자
50
-
5.00
4,490
-
-
-
-
5.00
4,490
90,303
6,106

티톤브로스
비상장
2022년 02월 03일
경영참여
413
70
70.00
1,224
-
-
309
70
70.00
1,533
2,997
661

㈜팔영조경
비상장
2022년 03월 15일
경영참여
7,000
1,400,000
100.00
6,933
-
-
-5
1,400,000
100.00
6,929
6,934
-23

㈜엘에프인베스트먼트
비상장
2022년 07월 08일
경영참여
1,000
2,200,000
100.00
9,987
-
-
-202
2,200,000
100.00
9,785
10,155
-329

㈜구곡조경
비상장
2022년 11월 10일
경영참여
7,000
1,400,000
100.00
6,954
-
-
-1
1,400,000
100.00
6,953
6,955
-6

㈜티코(비상장)
비상장
2018년 10월 12일
경영참여
500
926
36.66
-
-
-
-
926
36.66
-
35
-59

나우농식품세컨더리 투자펀드 1호
비상장
2018년 12월 12일
경영참여
800
-
20.00
4,129
-
-
70
-
20.00
4,199
21,048
-299

코람코반포프로젝트금융투자주식회사
비상장
2020년 05월 12일
경영참여
6,440
322,000
23.00
2,422
-
-
-767
322,000
23.00
1,656
133,859
-3,888

코람코동작프로젝트금융투자주식회사
비상장
2020년 05월 12일
경영참여
2,102
420,400
22.13
1,579
-
-
-44
420,400
22.13
1,535
28,972
-1,014

메자닌그로쓰신기술투자조합
비상장
2023년 05월 16일
경영참여
2,400
-
40.00
4,440
-
-
-12
-
40.00
4,428
11,101
101

㈜데콘플러스
비상장
2022년 03월 21일
단순투자
1,000
3,125
3.03
1,000
-
-
-
3,125
3.03
1,000
159,223
-7,979

(주)코크렙제52호위탁관리부동산투자회사
비상장
2021년 07월 28일
단순투자
20,000
400,000
12.87
20,253
-
-
-
400,000
12.87
20,253
350,809
2,722

합 계
65,561,887
-
861,212
3,020,000
22,268
-16,583
68,581,887
-
866,896
2,519,255
-195

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

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