키움증권 — 일괄신고추가서류 (20240528)
제출인: 키움증권

일괄신고추가서류(채무증권)
2.7
키움증권(주)

N

일괄신고추가서류

금융위원회 귀중
2024년 05월 28일

회 사 명 :
키움증권 주식회사

대 표 이 사 :
엄 주 성

본 점 소 재 지 :
서울시 영등포구 여의나루로4길 18 (여의도동 36-1)

(전 화) 02-3787-5000

(홈페이지) http://www,kiwoom.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 최고재무책임자 (성 명) 유 경 오

(전 화) 02-3787-5000

모집 또는 매출 증권의 종류 :
키움증권(주) 제10-1회 무기명식 이권부 무보증사채키움증권(주) 제10-2회 무기명식 이권부 무보증사채

이번 모집 또는 매출총액 :
100,000,000,000
원

일괄신고서의 내용과 모집 또는 매출실적

일괄신고서 내용
제출일(효력발생일)
2023년 07월 26일(2023년 08월 03일)

발행예정기간
2023년 08월 03일 ~ 2024년 08월 02일

발행예정금액(A)
400,000,000,000원

발행예정기간중모집ㆍ매출 총액(실제 모집ㆍ매출액)
모집ㆍ매출 일자
모집ㆍ매출금액

2023년 09월 08일
140,000,000,000원

2024년 03월 07일
160,000,000,000원

합 계(B)

(실제 모집ㆍ매출액)

300,000,000,000원(300,000,000,000원)

잔 액 (A-B)
100,000,000,000원

일괄신고서, 일괄신고추가서류 및 투자설명서 열람장소

가. 일괄신고서 및 일괄신고추가서류

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 키움증권(주) - 서울시 영등포구 여의나루로4길 18 KB증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 하나증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 82 하이투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 66

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 국내외 경제상황 변동에 따른 위험]
금융투자업자의 수익성은 국내 증시 및 경기 변동성에 영향을 받을 수 있으며 국내외 금융시장에 내재된 불확실성으로 인해 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 또한 과거 단순 투자중개 위주의 사업구조에서는 거래대금이 주요 변수였다면,
최근에는 정치, 경제, 국제관계, 환율, 경기변동 등 다양한 요인들이 금융투자업계의 수익에 영향을 주고 있습니다. 최근 금융투자회사의 양호한 수익성 개선 흐름에도 불구하고, 한국은행이 경제 성장률을 하향 조정한 바 있으며,
향후 국내외 경기 둔화로 인한 증시의 변동성은 금융투자업을 영위하는 당사에게 부정적으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 금융투자회사의 수익구조에 따른 위험]
국내 금융투자회사의 손익구조는 수수료손익, 유가증권평가 및 처분손익, 파생상품 거래손익 등으로 구성되어 있습니다. 그러나, 금융투자회사의 사업구조 다변화 노력에도 불구하고
수탁수수료가 금융투자회사 전체 수수료 수익의 큰 비중을 차지하고 있습니다. 따라서
대내외 시장의 불확실성으로 인해 시장상황이 악화되고 거래대금이 감소할 시 수탁수수료 수입이 감소하여 실적에 크게 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 금융투자회사의 수익구조로 인한 위험이 야기될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[다. 금융투자회사의 자산구조 관련 위험]국내 금융투자회사의 자산은 대부분 현금 및 예치금과 증권으로 구성되어 있습니다.
금융투자회사의 자산 중 가장 큰 부분을 차지하는 증권은 채권이며, 나머지는 기타 증권 및 주식으로 구성되어 있습니다.
채권은 금리의 변동에 따라 평가 손익이 발생하며, 특히 금리 상승기에는 보유 채권의 평가손실이 발생합니다. 앞으로 상당 기간 인플레이션 압력이 존재할 것으로 전망되는 가운데, 2024년 중 미국이나 한국에서 기준금리가 인하될 가능성이 크지 않아 연간 기준금리, 국고채 금리 등을 비롯해 전반적인 채권 시장 금리가 높은 수준을 유지하거나 혹은
인플레이션의 완화 여부에 따라 추가적인 상승이 이어질 수 있을 것으로 판단됩니다. 향후 금리 인상 가능성으로 인해 금융투자회사의 보유 채권의 평가 손실이 발생하여 채권 보유비중이 높은 금융투자회사의
수익성 또는 자산건전성 등에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없으니 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[라. 초대형 투자은행 제도 관련 위험]정부가 2016년 8월 "초대형 투자은행 육성을 위한 종합금융투자사업자제도 개선방안" 및 2017년 5월 "초대형 투자은행 육성방안"을 발표하면서 금융투자회사의 대형화가 추진되고 있습니다. 이로 인해,
상위 대형사와 중소형사 간의 수익 및 영업 격차가 확대될 가능성이 있습니다. 따라서,
대형화를 통한 규모의 경제 확보, 또는 특화된 업무영역의 전문화를 이루지 못할 경우 도태되거나 지속적인 수익성 유지가 제한될 가능성이 존재하오니 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[마. 금융투자회사의 관련 법 및 제도의 변화에 따른 위험]
금융투자업은 영위사업에 대한 법적, 제도적 규제가 상당부분 존재 하는 업종으로 법적ㆍ제도적 변화에 따른 수익 변동성을 내재하고 있습니다. 지난 2019년 12월 5일 금융위, 기획재정부, 금감원 등은
'제3차 거시건전성 분석협의회'를 개최하였고, 부동산PF 익스포져에 대한 건전성 관리 방안을 확정하였으며 관리 방안으로 인하여 증권업계의 주된 수익원 중 하나인 부동산PF 영업 여력이 축소될 가능성이 존재합니다. 또한 정부는 2020년 세법개정안에 증권거래세 인하, 금융투자소득 과세체계 도입, 펀드과세체계 개선 등의 내용을 포함하였으나, 2022년 12월 국회는 국내외 경제상황을 고려해 금융투자소득세의 시행을 2년 유예하기로 하는 소득세법 일부개정안을 의결했습니다.
이처럼 법적, 제도적 규제의 변화가 향후 예측할 수 없는 시점에 발생할 수 있으며 이에 따라 금융투자업의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
[
바. NCR 개선방안 및 레버리지 규제 관련 위험
]영업용순자본비율(NCR)은 금융투자업자가 보유하고 있는 자산의 잠재적손실에 대한 대응능력을 수치화한 것입니다. NCR개선방안에 따른 새로운 산출체계에 따르면 대형 금융투자회사들은 투자여력이 확대되어 활발한 영업이 가능해지는 반면,
중소형 금융투자회사들은 영업에 제약이 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 금융당국은 레버리지비율을 도입하여 경영실적이 부진하고 재무건전성이 취약한 금융투자회사에 대한 관리를 강화하고 있습니다.
이러한 규제의 강화 또는 도입은 증권사의 투자형태, 리스크 프로파일, 수익구조, 자금조달구조에 영향을 미칠 것으로 판단
되므로, 투자자께서는 개정된 NCR 제도 개선 및 레버리지 규제의 도입이 금융투자사업에 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.
[사. 자회사 사업부문 관련 위험 - 저축은행부문]
국내 상호 저축은행 시장은 1972년 350개 회사에서 외환위기, 금융위기 등을 거치며 2023년말 기준 79개 회사가 영업 중입니다. 저축은행 업계는 부실정리, 건전성 감독 강화 등을 위하여 구조조정을 겪었습니다.
상호저축은행법의 개정 및 금융당국의 대출금리 합리화 노력과 법정최고금리 인하 등, 향후 저축은행 업계의 규제가 강화될 경우 이에 따른 신규인력 및 조직운영으로 인한 추가적인 비용이 발생할 수있으며, 사업 영위에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
[아. 자회사 사업부문 관련 위험 - 자산운용부문]
국내 자산운용업의 경우 2008년 글로벌 금융위기에서 투자손실을 경험한 투자자들의 이탈과
불확실성에 따른 안전자산 선호, 그리고 대체상품의 등장으로 펀드 수탁고는 추세적 상승을 보이지 못하고 있습니다.
또한 2015년 10월 금융당국의 자산운용사 인가정책 변경에 따른 정책 완화가 시장 전반에 안착될 경우 자산운용업계에서는 자산운용사의 시장진출입, 업무확장 등이 활성화되는
동시에 신인도 높은 그룹내 다양한 자산운용사가 출현할 가능성이 높습니다.
자산운용에 특화된 자산운용그룹의 출현기반이 조성될 수 있다는 점에서 향후 기존 및 신규 자산운용사들이
자산운용업내 특화된 경쟁력 및 시장지위를 확보하지 못할 경우 제도적 시장위험에 직면할 수 있을 것으로 전망됩니다.
투자자께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.
[자. 자회사 사업부문 관련 위험 - 여신전문금융업부문]
여신전문금융회사는 여신전문금융업법, 여신전문금융업감독규정 등을 통해 금융당국의 규제를 받고 있으며, 대부분의 금융업종과 동일하게 규제 리스크에 노출
되어 있습니다.
규제는 단기적으로 여신전문금융회사의 대손충당금 적립률 변경 등을 통해 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 중장기적으로는 여신전문금융회사의 사업 및 재무구조 등에 영향
을 미칠 수 있습니다.
여신전문금융업은 여러 관련 규정의 규제를 받고 있으며, 여신전문금융업이 국가경제에서 차지하는 비중 및 리스크를 고려할 때 감독기관의 규제 강화 기조는 유지될 것으로 예상됩니다. 관련법 및 감독 기준의 변경 및 조정에 따라 여신전문금융업 전체의 영업성과 및 재무상태가 영향
을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[차. 운영위험 및 ABCP 등 유동화증권 기초자산의 부실화에 따른 위험]운영위험(Operational Risk)은 부적절하거나 실패한 내부절차와 직원 및 시스템 등으로 인한 직ㆍ간접적인 손실이 발생하는 위험을 말합니다. 운영위험은 금융투자회사에서 실제로 발생 가능한 위험이며, 발생시
금융투자회사의 존속 여부에 중대한 영향을 미칠수 있습니다. 또한, 금융투자회사가 보유하고 있는 SPC가 발행하는 ABCP 등
유동화증권 기초자산의 부실화에 따라 채무불이행 리스크에 노출될 수 있습니다. 유동화증권 기초자산의 부실화 시,
이는 금융투자회사의 최종손실 규모 및 자산건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[카. 고객정보 유출에 따른 위험]
당사가 영위하는 금융투자업은 업무 특성상 불가피하게 다량의 고객정보를 보유하고 있습니다.
고객정보유출 사고 발생 시 사고 수습에 필요한 관리 비용 및 피해 고객에 대한 손해배상 등의 재무적 위험과 고객 이탈에 따른 수익성 감소 위험, 금융투자 회사 및 경영진 등에 대한 대규모 제재 관련 위험, 감독당국에 의한 과징금 부과, 영업정지 및 그 밖의 평판 저하에 따른 영업력 저하 등 회사에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 개인정보보호를 위해 개인정보 보호법, 정보통신망 이용촉진 및 정보보호에 관한 법률 또는 관련 법률ㆍ규정 등을 준수하고 있으나, 이와 같은 관리 노력에도 불구하고 투자자께서는 고객정보 유출사고 발생시 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.
[타. 자금세탁방지 의무 강화에 따른 위험]
금융회사의 자금세탁방지 의무가 국내 뿐만 아니라 국제적으로 강화되고 있습니다.
최근 국내 금융당국의 검사는 국제기구 및 미국 금융당국의 검사와 마찬가지로 자금세탁방지체계의 형식적 준수가 아닌 실질적 운영 효과성을 중점 평가하는 추세입니다.
향후 국내 금융회사들이 국제기준에 부합하는 내부통제체계를 확립하지 못한다면, 자금세탁 규제 리스크에 선제적으로 대응하지 못할 뿐 아니라 금융회사의 건전성과 경영 안정성에도 부정적 영향이 미칠 수 있습니다.
한편, 한국은 FATF 강령(Mandate)에 따라 2019년 1월부터 2020년 2월까지 자금세탁방지와 테러자금조달금지 운영에 대하여 상호평가를 받았으며, 전반적으로 자금세탁/테러자금조달 위험을 잘 이해하고 있고, 견실한 법.제도적 장치를 바탕으로 긍정적인 성과를 내고 있다는 평가를 받았습니다. 다만 향후
부정적인 평가를 받을 시 국가 대외신인도, 수출기업의 금융비용, 환거래 등에 영향을 받을 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가. 재무제표 작성 기준의 변경 및 오류수정에 따른 위험]
2018년부터 국제회계기준이 발생손실모형(IAS39)에서 예상손실모형(IFRS9)으로 변경되었으며 당사는 2018년 1분기 재무제표부터 이를 적용하였습니다. 새로 적용되는 회계기준의 주요 특징은 금융자산 분류기준 변경과 대손충당금 적립기준 강화로써 투자자 분께서는 새로운 기준서가 당사의 재무제표에 미치는 영향을 검토하실 필요가 있습니다. 또한, 기업회계기준서 상 경과규정에 따라 비교표시 되는 과거 재무제표는 재작성되지 않았습니다.
새로운 기준서가 당사 재무제표에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단되나 계정명, 분류기준 등이 달라 현재 재무제표와 과거 재무제표의 직접적인 비교는 어려운 상황입니다. 뿐만 아니라 기대손실모형 적용에 따른 충당부채가 증가하거나, 금융자산 및 금융부채의 계정 변경으로 인하여 당사의 손익 변동을 초래할 수 있습니다. 투자자 분께서는 이러한 점을 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.
또한, 당사는 2015년 ~ 2020년말 사업보고서상 회계변경 및 오류수정을 통하여 별도 및 연결재무제표를 재작성한 사실이 있습니다. 그러나 별도 및 연결재무재표 재작성으로 인한 당기순이익 및 주당이익, 순자산의 변동은 없으며, 관련 수정사항은 당사의 해당 회계기간 감사보고서 및 사업보고서에 기반영되었으므로 당사의 향후 재무상태에 미칠 영향은 없을 것으로 판단됩니다.
[나. 수익성 및 수익구조와 관련된 위험]
당사는 국내증권사 중 위탁매매(Brokerage) 비중이 가장 높은 당사는 증권, 거래대금 변동 시 약정금액의 변동도 높은 편이며, 이로인해 거래대금에 대한 이익의 민감도가 높은 편
입니다. 이와 같은 위탁매매에 대한 높은 의존도는 시장변화에 민감한 수익구조를 가지고 있으며,

위탁매매 부문의 성장에 한계가 내재된 점을 고려할 때 당사의 편중된 수지구조 개선이 필요한 상황
입니다.
이를 위해 지속적인 포트폴리오 다각화를 통해 수수료 수익 부문의 다양성을 갖추려 노력하고 있으나,
수익구조가 안정적으로 다각화 되기 전까지는 당사의 수익이 시장변화 및 그에 따른 거래대금의 변동에 민감하게 반응
할 수 있습
니다.
또한 당사는

2024
년
1분기
K-IFRS 연결기준 영업이익
3,377억원
, 당기순이익
2,448억원을 달성하였으며
(전년 동기 대비 각
13.2%, 16.3% 감소
), 별도기준 영업이익
3,009억원
, 당기순이익
2,458억원을 실현하였습니다
(전년 동기 대비 각
11.0%, 25.3% 감소

)
.

2023년 4분기 발생한 일회성 비용에도 불구하고 당사는 시장거래대금 증가로 인한 수수료수익 호조 등으로 꾸준히 견조한 실적을 달성하고 있습니다. 그러나
향후 급격한 시장 변동시 당사의 수익규모가 위축될 가능성이 있으니
투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
[다. 유동성 및 차입구조 관련 위험]
당사의 유동성 비율은 2024년 1분기 기준 116%으로 2023년과 비슷한
수준을 보이고 있습니다. 또한 당사의 자금조달 실적에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 항목은 투자자예수금으로, 2024년 1분기 기준 전체 자금조달 실적 잔액합계의 약 30% 수준입니다. 환매조건부채권매도분을 제외한 콜머니, 전자단기사채, 사채 등을 포함한 차입부채의 규모는 16조 8,455억원이며, 이는 전체 자금조달의 약 32%에 해당합니다. 당사의
차입부채 규모가 작은 점, 위탁중심의 영위사업 특성 상 유동성 부채 중 안정적으로 잔고가 유지되는 예수부채 비중이 높은 조달구조 등
을 감안할 때 실질적인 유동성부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다.

다만, 최근 글로벌 경기 변동성 심화로 인한 불확실성이 존재함에 따라 향후 실질 금리 인상으로 인한 당사 자금 조달 비용의 증가 및 보유채권의 평가손실 등이 발생할 수 있으며, 금융시장 경색 등 통제불가능한 시장 변수에 의해 우발부채 전액이 일시에 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적 영향
을 끼칠 수 있으므로, 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
[라. 자산건전성 및 우발채무 관련 위험]
당사의 자산규모는
2024년 1분기말 별도 기준 42조 7,719억원을 기록하고 있으며, 그 중 당기손익인식-공정가치측정금융자산의 비중이 약 62.3%, 상각후원가측정 금융자산 역시 10.8%로 높은 비중을 보이고 있습니다.

2024년 1분기말 기준 당사가 보유중인 당기손익-공정가치측정금융자산은 총 26조 6,378억원 규모로, 그 중 채무증권이 11조 4,483억원(약 43.0%)
으로 높은 비율을 차지하고 있으며, 금리상승 위험에 노출되어 있습니다.

향후 금리가 상승될 시, 채권평가손실이 발생할 수 있는점을 유의하여 주시기 바랍니다.
[마. 보유 자산 구성현황에 따른 위험요소]
2024년 1분기 기준 당사 총자산 대비 당기손익-공정가치측정금융자산의 비중은 55.1%를 보이고 있으며, 그 중 채무증권이 약 42.3%로 투자자별도예치금을 제외할 시 대부분을 차지
하고 있습니다.
채권의 경우 대부분이 우량채권으로 보유 채권의 질(Quality)과 유동성은 비교적 양호한 것으로 판단되나,
2024년 1분기 기준 당기손익-공정가치측정 금융자산(채무상품) 및 기타포괄-공정가치측정 금융자산의 규모가 27.1조원에 달한다는 점을 고려할 때, Credit risk 시장금리 상승시 상당한 채권평가 손실을 인식하여 재무제표상의 수익성이 훼손될 가능성이 존재
합니다. 따라서 향후 시장금리의 변동 및 이로인한 당사 채권평가금액의 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
[바. 자본적정성 관련 위험]
금융투자업은 순자본비율 및 레버리지비율을 적정 수준으로 유지시켜야 하는 금융위원회 및 금융감독원의 규제가 있습니다.
당사의 2024년 1분기 영업용순자본은 3조 1,936억원, 총위험액은 1조 5,837억원이며, 순자본비율은 1,231.55%로 100%를 상회하고 있어 금융감독당국이 요구하는 순자본비율 기준치를 충족
하고 있습니다.
당사의 레버리지비율 추이를 살펴보면 2021년말 기준 645%을 기록한 이후 2022년 722%, 2023년말 734%를 기록하였습니다. 따라서 당사는 2023년말 기준 금융당국의 건전성 규제 기준인 1,100%보다 낮은 수준을 기록
하고 있습니다.
그러나, 일시적인 대규모 자기자본 투자로 총위험액이 증가하거나, 투자손실 등으로 자기자본이 급감하는 경우, 또는 부채성 자산인 RP 등의 판매증가로 총부채가 증가하는 경우 순자본비율(신NCR)은 감소하고 레버리지비율은 증가할 수 있습니다. 순자본비율(신NCR)과 레버리지비율이 규제수준에 근접하게 될 경우 당사의 영업활동이 위축될 수 있으며, 규제수준을 충족하지 못할 경우 금융감독원으로부터 경영개선 권고 요구 명령 등의 조치로 인하여 영업이 중단될 수 있다는 점
을 투자자께서는 유의해 주시기 바랍니다.

[사. 파생상품 손실 및 파생결합증권의 발행잔액 증가에 따른 위험]
당사의 2024년 1분기말 연결기준 파생금융상품
평가이익은 2,944억원, 평가손실은 -3,033억원으로 파생상품을 통해 기록한 손익은 -89억원
입니다. 이는 2023년말 기준 273억원 대비 다소 악화된 실적입니다.
파생상품은 경제 상황에 따른 가변성이 큰 금융상품으로 국내외 경제 환경의 변화, 환율 및 이자율의 변동에 따라 당사의 재무상태 및 수익성에 큰 영향
을 줄 수 있습니다.
[아. 소송 및 제재 관련 위험]
2024년 1분기말 기준 당사가 피고로 계류 중인 소송 사건은 3건(관련 소송가액 약 37억원)입니다. 해당

소송 사건에 대하여 현재 시점에서 소송의 결과는 예측하기 쉽지 않으며, 향후 패소로 인하여 회사 이미지에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 당사는

각종 법령 위반으로 인해 제재 조치, 과태료 부과 등이 증가할 경우 이로 인한 손실이 증가할 수 있으며, 당사의 기업 이미지 실추와 내부통제 강화 및 제재 조치 등으로 인하여 영업활동에 제한이 발생하는 등 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[자. 지배구조 관련 위험]
당사의 최대주주는 주식회사 다우기술로, 2024년 1분기말 기준 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 보통주 기준 42.52% 입니다. 한편,

당사는 금융지주회사 계열에 속해 있지 않고 그룹 집단 내 주력 계열사로서 대기업 및 금융지주회사 계열의 주요 경쟁사에 비해 증자, 차입 시 중시되는 자금조달력, 금융업종간 시너지 측면 등에서 상대적으로 어려움을 겪을 가능성
이 있으니 투자자 분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
[차. 계열회사 관련 위험]당사는 다우키움그룹 기업집단에 속하며, 그룹집단내 상장사 7개사(당사 포함), 비상장사 85개사 총 92개사의 계열회사가(당사 포함) 소속되어 있습니다. 당사의 영업 및 이익 규모 측면에서 종속회사가 차지하는 비중은 크지 않으나,
금융업을 영위하고 있는 당사 주요 종속회사의 특성 상 금융감독당국의 규제 강화 또는 시장상황의 급격한 변동 등은 해당 종속회사의 실적에 유의미한 영향을 끼칠 수 있고, 이는 곧 당사 연결 재무실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 주요 종속회사의 실적 변동에 유의하여 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 증권의 환금성 제약 관련 위험]

본 사채는
한국거래소의 상장요건을 충족하고 있습니다.
최근 급변하는 채권시장 변동에 영향을 받을 가능성이 있으며,
상장 이후 채권에 대한 매도 수량과 매수 수량간 불균형에 따라 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

[나. 본 사채의 신용평가와 관련된 위험]

본 사채는
한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 AA- 등급으로 평가 받았으나, 현재의 신용등급이 본 사채의 만기 시까지 동일하게 유지되는 것을 보장하지 않습니다.

[다. 예금자보호법 적용 비대상]

본 사채는
예금자보호법의 적용 대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 키움증권(주)가 전적으로 책임을 집니다.
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[라. 사채권 발행 관련 사항]

본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라
전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하므로 사채권은 발행하지 아니합니다.

[마. 신고서 기재사항의 진실성 및 정확성]

본 신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항에 따라 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 따라 본 신고서의 효력 발생은
신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[바. 기타 고려사항]

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향
을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나
그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있사오니 투자 의사결정에 유의
하시기 바랍니다

2. 모집 또는 매출에 관한 사항의 요약

회차 :
10-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
40,000,000,000
모집(매출)총액
40,000,000,000

발행가액
40,000,000,000
이자율
3.820

발행수익률
3.820
상환기일
2026년 05월 29일

원리금지급대행기관
(주)우리은행여의도중앙기업영업지원팀
(사채)관리회사
-

신용등급(신용평가기관)
AA- / AA-한국기업평가(주)NICE신용평가(주)
비고
-

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.10%
총액인수

인수
하나증권
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.10%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 05월 29일
2024년 05월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
40,000,000,000

발행제비용
86,520,000

보증을받은 경우
보증기관
-
담보 제공의경우
담보의 종류
-

보증금액
-
담보금액
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 따라 한국예탁결제원 및 계좌관리기관의 전자등록계좌부에 전자등록하며, 실물채권을 발행하지 않음▶ "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 사채의 전자등록이 취소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의한 한국예탁결제원 및 계좌관리기관의 전자등록계좌부에 전자등록함으로서 교부에 갈음한다.▶ 본 사채는 전자등록발행하나 편의상 1만원을 기준으로 수량을 기재함.

회차 :
10-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
60,000,000,000
모집(매출)총액
60,000,000,000

발행가액
60,000,000,000
이자율
3.886

발행수익률
3.886
상환기일
2027년 05월 28일

원리금지급대행기관
(주)우리은행여의도중앙기업영업지원팀
(사채)관리회사
-

신용등급(신용평가기관)
AA- / AA-한국기업평가(주)NICE신용평가(주)
비고
-

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.10%
총액인수

인수
하나증권
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.10%
총액인수

인수
하이투자증권
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.10%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 05월 29일
2024년 05월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
60,000,000,000

발행제비용
119,211,600

보증을받은 경우
보증기관
-
담보 제공의경우
담보의 종류
-

보증금액
-
담보금액
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 따라 한국예탁결제원 및 계좌관리기관의 전자등록계좌부에 전자등록하며, 실물채권을 발행하지 않음▶ "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 사채의 전자등록이 취소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.▶ 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의한 한국예탁결제원 및 계좌관리기관의 전자등록계좌부에 전자등록함으로서 교부에 갈음한다.▶ 본 사채는 전자등록발행하나 편의상 1만원을 기준으로 수량을 기재함.

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[제10-1회]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전자등록총액
40,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익률(%)
3.820

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
40,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
3.820

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환 기일 전까지 계산하여 매 3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할하여 후지급하며, 이자지급 기일이 은행의 휴업일에해당하는 경우, 그 다음 영업일에 지급하되 이자지급기일부터 그 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2024년 08월 29일, 2024년 11월 29일, 2025년 02월 28일, 2025년 05월 29일,2025년 08월 29일, 2025년 11월 29일, 2026년 02월 28일, 2026년 05월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 05월 27일 / 2024년 05월 17일

평가결과등급
AA- / AA-

주관회사의분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2024년 05월 28일

상환방법 및 기한
상환방법
사채의 원금은 2026년 05월 29일에 일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상환기한
2026년 05월 29일

납 입 기 일
2024년 05월 29일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금 지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 여의도중앙기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함

[제10-2회]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 공모사채

전자등록총액
60,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익률(%)
3.886

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
60,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
3.886

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환 기일 전까지 계산하여 매 3개월마다 연 사채이율의 1/4씩 분할하여 후지급하며, 이자지급 기일이 은행의 휴업일에해당하는 경우, 그 다음 영업일에 지급하되 이자지급기일부터 그 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2024년 08월 29일, 2024년 11월 29일, 2025년 02월
28일, 2025년 05월 29일,2025년 08월 29일, 2025년 11월 29일, 2026년 02월
28일, 2026년 05월 29일,2026년 08월 29일, 2026년 11월 29일, 2027년 02월
28일, 2027년 05월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2024년 05월 27일 / 2024년 05월 17일

평가결과등급
AA- / AA-

주관회사의분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2024년 05월 28일

상환방법 및 기한
상환방법
사채의 원금은 2027년 05월 28일에 일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상환기한
2027년 05월 28일

납 입 기 일
2024년 05월 29일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금 지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 여의도중앙기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음.▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함

2. 공모방법

- 해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 사채의 발행과 관련된 공모가격은 발행회사와 대표주관회사의 협의로 최근 채권 발행시장 상황을 반영하여 아래와 같은 조건으로 결정되었습니다.
[제10-1회]
2024년 05월 27일 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 키움증권(주) 2년 만기 개별민평 수익률을 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.06%p.를 가산한 이자율로 한다.따라서, 본 사채의 확정 공모가격은 아래와 같습니다.사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 전자등록총액의 연 3.820%로 한다.
[제10-2회]

2024년 05월 27일
민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 키움증권(주) 3년 만기 개별민평 수익률을 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.06%p.를 가산한 이자율로 한다.따라서, 본 사채의 확정 공모가격은 아래와 같습니다.사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 전자등록총액의 연 3.886%로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 청약방법(1) 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하고 기명날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약한다.(2) 모집 또는 매출총액의 100%를 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.)에게 우선배정하며, 청약 미달된 경우에 한하여 일반청약자(기관투자자 외의 투자자를 말한다. 이하 같다.)에게 배정한다.

(3) 청약자의 청약분에 대하여는 당일의 영업개시시간 이후 15시까지 접수된 분에 한하여 다음 각호의 방법으로 배정한다.가. 기관투자자: 기관투자자의 청약을 집계하여 청약금액에 비례하여 안분 배정한다.나. 일반청약자: 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각목의 방법으로 배정한다.① 총 청약건수가 매출총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 청약자에게 배정한다.② 총 청약건수가 매출총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다(4) 상기 제(2), (3)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우 그 잔액에 대하여는 청약금액에 비례하여 선착순으로 배정한다.(5) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인 을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.(6) 본 사채에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.① 교부장소 : 각 "인수단"의 본ㆍ지점② 교부방법 : 본사채의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로만 교부하며, 전자문서의 방법으로는 교부하지 않는다.③ 교부일시 : 2024년 05월 28일④ 기타사항(i) 본 사채 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신,그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 한다.(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규<자본시장과금융투자업에관한법률>제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가업자(이하 "신용평가업자"라 한다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자

나. 청약단위최저 청약금액은 1만원으로 하되 10만원 이상은 10만원 단위로 한다.다. 청약기간

청약기간
시 작 일
2024년 05월 29일

종 료 일
2024년 05월 29일

라. 청약증거금

청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액, 청약증거금은 2024년 05월 29일에 본사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.

마. 청약취급장소

"인수단"의 본ㆍ지점

바. 납입장소

우리은행 여의도중앙기업영업지원팀

사. 상장신청예정일

2024년 05월 29일 상장 신청 예정아. 사채권교부예정일

전자등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 않는다.

자. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음한다.차. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

"본 사채"에 대하여는「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 제10-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.10
총액인수

인수
하나증권(주)
00113465
서울특별시 영등포구 의사당대로 82
30,000,000,000
0.10
총액인수

[회 차 : 제10-2회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
40,000,000,000
0.10
총액인수

인수
하나증권(주)
00113465
서울특별시 영등포구 의사당대로 82
10,000,000,000
0.10
총액인수

인수
하이투자증권(주)
00148665
서울특별시 영등포구 여의대로 66
10,000,000,000
0.10
총액인수

나. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "인수단"에 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권("본 사채"이외의 사채 포함)을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때

7. "발행회사" 별도기준 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 별도기준 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수하고자 하는 때

10. 기타 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 일반적인 사항

(단위 : 원)

회 차
전자등록금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제10-1회 무보증사채
40,000,000,000
3.820%
2026-05-29
-

제10-2회 무보증사채
60,000,000,000
3.886%
2027-05-28
-

계
100,000,000,000
-
-
-

(1) 당사가 발행하는 제10-1회 및 제10-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않음.

(2) 또한, 본 사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 전자등록기관은 한국예탁결제원으로 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록함.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[가. 국내외 경제상황 변동에 따른 위험]

금융투자업자의 수익성은 국내 증시 및 경기 변동성에 영향을 받을 수 있으며 국내외 금융시장에 내재된 불확실성으로 인해 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 또한 과거 단순 투자중개 위주의 사업구조에서는 거래대금이 주요 변수였다면,
최근에는 정치, 경제, 국제관계, 환율, 경기변동 등 다양한 요인들이 금융투자업계의 수익에 영향을 주고 있습니다. 최근 금융투자회사의 양호한 수익성 개선 흐름에도 불구하고, 한국은행이 경제 성장률을 하향 조정한 바 있으며,
향후 국내외 경기 둔화로 인한 증시의 변동성은 금융투자업을 영위하는 당사에게 부정적으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의하면 금융투자업이란 이익을 얻을 목적으로 계속적이거나 반복적인 방법으로 행하는 행위로서 투자매매업, 투자중개업, 집합투자업, 투자자문업, 투자일임업, 신탁업 등을 말합니다. 금융투자산업은 발행과 유통시장을 움직이는 축으로 기능하는 바, 정치, 경제, 사회, 문화, 국제관계, 환율, 경기변동 등 모든 분야의 변화가 이 산업에 영향을 미치게 됩니다.국내 금융투자회사는 고유업무인 자기매매업무(Dealing), 위탁매매업무(Brokerage) 및 인수업무(Underwriting)와 부수업무로 고객에 대한 신용공여, 증권저축, 환매조건부채권(RP)매매 등의 증권관련업무, 금고대여업무 등의 일부 은행관련 업무, CD 및 거액 CP의 매매 및 중개 등의 일부 단기 금융업무와 화폐시장펀드(MMF) 등 일부 투자 신탁업무를 취급하고 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제6조에 의한 금융투자업자로서의 주요 업무는 다음과 같습니다.

[ 금융투자업자 주요 업무 ]

구분
내용

투자매매업
자기의 계산으로 금융투자상품의 매도ㆍ매수, 증권의 발행ㆍ인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 하는 업무

투자중개업
타인의 계산으로 금융투자상품의 매도ㆍ매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의승낙 또는 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유ㆍ청약ㆍ청약의 승낙을 하는 업무

투자자문업
금융투자상품의 가치 또는 금융투자상품에 대한 투자판단에 관하여 자문을 하는 업무

집합투자업
투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 아니하면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득ㆍ처분, 그 밖의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자에게 배분하여 귀속시키는 업무

투자일임업
투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임 받아투자자별로 구분하여 금융투자상품을 취득ㆍ처분 그 밖의 방법으로 운용하는 업무

신탁업
신탁 서비스를 제공하는 업무

금융투자업은 증권시장의 주가변동에 따라 금융투자업을 영위하는 회사의 실적이 변동하는 특성이 있습니다. 증권시장이 상승기일때는 투자자들의 투자심리가 개선되어 거래량이 증가하고 거래수수료 수익이 증가하여 금융투자업이 호황을 누리며, 증시가 하락기일때는 전반적인 투자심리가 위축되어 거래량 감소와 거래수수료 수익의 감소로 이어지는 것이 일반적입니다. 국내 주식시장 추이는 다음과 같습니다.

[국내 주식시장 추이]

(단위 : pt, 조 원, 천주)

구 분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

주가지수
KOSPI
2,655.28
2,236.40
2,977.65
2,873.47
2,197.67
2,041.04
2,467.49

KOSDAQ
866.57
679.29
1,033.98
968.42
669.83
675.65
798.42

시가총액
시가총액
2,558
2,083
2,650
2,366
1,717
1,572
1,889

증감율
22.83%
-21.40%
12.00%
37.78%
9.22%
-16.78%
25.10%

거래대금
거래대금
4,809
3,914
6,767
5,708
2,288
2,800
2,190

증감율
22.87%
-42.17%
18.55%
149.51%
-18.30%
27.9%
12.42%

출처: 한국거래소 주식 통계자료주1) 주가지수, 시가총액은 기간별 마지막 영업일 기준주2) 거래대금은 사업년도(결산기준) 누계금액주3) 시가총액과 거래대금은 KOSPI와 KOSDAQ의 합계 금액

2021년 상반기의 경우 저금리 기조 및 개인들의 주식시장 참여 활성화가 지속되었으며 코로나19 백신 보급 등으로 경제활동이 재개 됨에 따라 2021년 6월 코스피 지수는 사상 처음으로 3,300선을 돌파했습니다. 하지만, 2021년 하반기부터 미국의 테이퍼링, 금리 인상, 원/달러 환율 상승 등의 영향으로 개인 투자자들이 이탈하면서 증시는 하락세를 보이면서 2021년말 종가 기준 코스피 지수는 2,977.65, 코스닥 지수는 1,033.98을 기록하였으며, 2022년말 종가 기준 코스피 지수는 2,236.40, 코스닥 지수는 679.29까지 하락하였습니다.한편, 미국의 소비자물가지수(CPI)가 하락세를 보이고 있으며, 미 연준의 기준금리가 금리 인하 기조가 점진적으로 나타나고 있습니다. 이에 미국 증시가 회복세를 보임에 따라 국내 증시도 상승세로 전화하였고, 2023년말 종가 기준 코스피지수는 2,655.28, 코스닥지수는 866.57을 기록하였습니다.증권신고서 제출일 기준 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 이스라엘-팔레스타인 분쟁, 경기성장 둔화 등 국내 증시에 높은 변동성을 야기할 수 있는 요인들이 상존하고 있습니다. 따라서 이러한 변동성이 금융투자업계에 불리하게 적용될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 이와 같은 국내 주식시장 변화에 따라 국내 증권업계 수익성도 아래와 같이 변화하였습니다. 대체로 국내 주가지수가 상승세를 보이면 국내 증권사들의 수수료 수익도 증가하는 모습을 보여왔습니다. 2020년 국내 증시는 코로나19의 확산, 2020년 03월 WHO의 팬데믹 선언과 함께 세계 증시가 폭락하고 환율이 급등하는 등 전세계 금융시장이 큰 충격을 겪었습니다. 그러나, 2021년에는 개인투자자 위주의 주식거래대금이 급증하며 이에 따른 수수료수익이 크게 증가하였습니다. 2022년부터 수수료수익 및 영업이익은 주요 중앙은행발 금리인상 등에 따라 지속적으로 감소하였으며, 2023년말 기준 수수료수익은 주요 중앙은행발 금리인상 등에 따라 전년 대비 9.4% 감소하였으나, 영업이익과 당기순이익은 각각 38.4%, 31.6% 증가한 7조 5,138억원과 5조 3,415억원을 기록하였습니다.

[국내 증권업 수익성 추이]

(단위: 천주/백만원)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

일평균 거래대금
19,623,245
15,909,016
27,292,950
23,020,868
9,301,700
11,479,071

일평균 거래량
1,655,905
1,629,186
2,795,792
2,527,549
1,295,693
1,191,082

수수료수익(주3)
10,860,201
11,984,386
15,436,586
12,697,812
8,687,677
8,780,892

영업이익(주3)
7,513,793
5,427,304
12,266,531
8,376,606
6,116,340
4,917,672

당기순이익(주3)
5,341,496
4,058,268
8,449,720
5,551,709
4,608,095
3,745,050

출처: 한국거래소 주식 통계자료 및 금융감독원 금융통계정보시스템(FISIS)주1) 일평균 거래대금 및 일평균 거래량은 KOSPI와 KOSDAQ 합산 금액임주2) 수수료수익은 증권사(국내법인) 손익계산서상 수탁수수료, 인수/주선수수료, 수익증권취급수수료 등 수수료수익 전체 금액임

한편, 2024년 02월 발표된 한국은행의 경제전망보고서에 따르면, 한국 경제성장률을 2024년 2.1%, 2025년 2.3% 수준으로 전망하고 있습니다. 2024년 세계경제는 지정학적으로는 높은 불확실성이 계속 되겠으나 그간의 고물가 고금리 국면이 점차 완화되는 한 해가 될 것으로 판단하였으며 국내경제는 소비, 건설투자 등 내수 회복모멘텀이 약화된 반면 수출이 예상보다 양호함에 따라 완만한 개선흐름을 이어갈 것으로 전망하였습니다. 물가상승률은 더딘 소비 회복세 등으로 근원물가를 중심으로 완만한 둔화 추세를 이어가겠으나, 농산물가격 상승 등으로 둔화 흐름이 당분간 주춤할 것으로 예상됩니다.

2024년 중 국내성장률은 2.1%로 지난 11월 전망에 부합할 것으로 예상되나 수출-내수간 차별화는 당초 예상보다 심화될 것으로 전망하였습니다. 금년중 근월물가 상승률은 미약한 내수압력 등으로 2.2%로 예상되나, 소비자물가 상승률은 유가 불확실성 증대, 환율상승 등으로 2.6%를 나타낼 전망입니다. 금년중 경상수지는 520억달러로 당초 전망(490억 달러)를 상회할 것으로 예상하였습니다.

또한, 금년 취업자수 증가규모는 25만명으로 전망하였습니다. 취업자수는 제조업 고용부진이 완화되고 여성·고령층의 노동공급이 지속되겠으나 내수회복 모멘텀 약화 등으로 서비스 부문을 중심으로 지난해보다 증가세가 둔화될 것으로 예상하였고 실업률은 2.9%로 전년(2.7%) 대비 소폭 상승할 것으로 전망하였습니다.

[국내 경제 전망]

(단위: %)

구 분

2022년

2023년

2024년(E)

2025년(E)

연간

상반기

하반기(E)

연간(E)

상반기

하반기

연간

연간

GDP성장률

2.6

0.9

1.8

1.4

2.2

2.0

2.1

2.3

민간소비

4.1

3.1

0.6

1.9

1.1

2.0

1.6

2.3

설비투자

-0.9

5.3

-4.0

0.5

2.6

5.7

4.2

3.7

지식재산생산물투자

5.0

2.9

0.3

1.6

1.5

2.8

2.2

3.3

건설투자

-2.8

1.8

1.0

1.4

-2.4

-2.9

-2.6

-1.0

재화수출

3.6

-0.9

6.6

2.9

6.0

3.2

4.5

3.6

재화수입

4.3

1.9

-3.0

-0.6

0.1

5.4

2.7

3.1

소비자물가상승률

5.1

3.9

3.3

3.6

2.9

2.3

2.6

2.1

근원물가

3.6

3.8

3.0

3.4

2.4

2.0

2.2

2.0

경상수지(억달러)

258

11

343

355

198

322

520

590

취업자수 증감(만명)

82

37

28

33

27

23

25

18

실업률

2.9

3.0

2.4

2.7

3.1

2.7

2.9

2.9

고용률

62.1

62.2

63.0

62.6

62.5

63.1

62.8

63.0

자료 : 한국은행 경제전망보고서(2024년 02월)

국제통화기금(IMF)이 2024년 04월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2024년 세계 경제 성장률 전망치를 3.2%로 1월 전망했던 3.1% 대비 0.1%p 상향 조정하였고, 2025년 세계 경제 성장률 전망치는 3.2%로 1월 전망과 동일하게 유지하였습니다. 주요 선진국 중 미국의 2024년 성장률 전망치를 1월 전망치였던 2.1% 대비 0.6%p 상향조정한 2.7%로 전망하였으나, 유로존 전망치는 1월 전망 대비 0.1%p 하향조정한 0.8%로 전망하였습니다.아울러, IMF는 최근 전망보고서를 통해 우리나라의 2024년 경제 성장률 전망치는 1월 전망과 동일하게 2.3%로 전망하였습니다. IMF는 세계 경제가 안정적인 성장세와 물가 하락에 힘입어 경착륙 가능성이 낮아졌다고 평가하였으며, 통화정책 완화와 지나친 긴축 기조 유지 모두를 경계해 통화정책 완화 시기에 대한 적절한 시점 설정이 중요하다고 권고하였습니다. 그 외에도 미래 충격에 대응하기 위한 재정여력 확충, 구조개혁을 통한 중장기 생산성 향상 및 기후변화 대응 등을 강조하였습니다. 2024년 4월 IMF의 세계 및 주요 경제 성장률 전망은 아래와 같습니다.

[국제통화기금 세계 경제성장 전망]

(단위: %, %p)

구분
2023년
2024년(E)
2025년(E)

'24년 01월(A)
'24년 04월(B)
조정폭(B-A)
'24년 01월(A)
'24년 04월(B)
조정폭(B-A)

세 계
3.2
3.1
3.2
0.1
3.2
3.2
-

선진국
1.6
1.5
1.7
0.2
1.8
1.8
-

미국
2.5
2.1
2.7
0.6
1.7
1.9
0.2

유로존
0.4
0.9
0.8
-0.1
1.7
1.5
-0.2

독일
-0.3
0.5
0.2
-0.3
1.6
1.3
-0.3

일본
1.9
0.9
0.9
-
0.8
1.0
0.2

영국
0.1
0.6
0.5
-0.1
1.6
1.5
-0.1

캐나다
1.1
1.4
1.2
-0.2
2.3
2.3
-

한국
1.4
2.3
2.3
-
2.3
2.3
-

신흥개도국
4.3
4.1
4.2
0.1
4.2
4.2
-

중국
5.2
4.6
4.6
-
4.1
4.1
-

인도
7.8
6.5
6.8
0.3
6.5
6.5
-

자료 : IMF World Economic Outlook, 2024.04

2022년 하반기부터 2023년까지 국내외 거시경제가 인플레이션 안정화를 위한 금리 인상 기조를 유지함에 따라 2023년 하반기부터 글로벌 경기 성장 둔화 및 경기 침체에 대한 우려가 확대되고 있습니다. 경기성장 둔화 지속이 전망됨에 따라 금융투자회사의 수익성은 이러한 전반적인 경제 상황의 영향을 받을 수 있으며 국내외 금융시장에 내재된 불확실성으로 인해 증시 불확실성이 확대되거나 증시가 크게 하락할 위험이 있습니다. 현재 대내외적 금융환경의 불확실성과 증시 변동성에 따라 국내 자본시장은 외국인 자금 이탈, 거래대금 감소 및 금융투자회사의 수익성을 저해할 수 있는 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

이처럼 금융투자업자의 수익성은 전반적인 경제 상황의 영향을 받을 수 있으며 국내외 금융시장에 내재된 불확실성은 금융투자업자의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 최근 금융투자회사의 양호한 수익성 개선 흐름에도 불구하고, 한국은행이 경제 성장률 전망에 유의미한 영향을 미치지 못하는 바, 향후 국내외 경기의 회복세가 둔화되거나 악화 될 경우 당사의 수익성이 저하될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 금융투자회사의 수익구조에 따른 위험]

국내 금융투자회사의 손익구조는 수수료손익, 유가증권평가 및 처분손익, 파생상품 거래손익 등으로 구성되어 있습니다. 그러나, 금융투자회사의 사업구조 다변화 노력에도 불구하고
수탁수수료가 금융투자회사 전체 수수료 수익의 큰 비중을 차지하고 있습니다. 따라서
대내외 시장의 불확실성으로 인해 시장상황이 악화되고 거래대금이 감소할 시 수탁수수료 수입이 감소하여 실적에 크게 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 금융투자회사의 수익구조로 인한 위험이 야기될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

국내 금융투자회사의 손익구조는 수수료손익, 유가증권평가 및 처분손익, 파생상품 거래손익 등으로 구성되어 있습니다. 수수료손익은 수탁수수료 등 고객에게 금융 서비스를 제공하고 그 대가로 받는 수수료로 비교적 안정적인 수익원인 동시에 순영업손익에서 차지하는 비중이 매우 높습니다. 참고로 유가증권평가 및 처분손익은 금융투자회사가 자기자금으로 보유하고 있는 지분증권, 채무증권 등의 자산의 가격이 변동함에 따라 발생하는 손익이며, 파생상품거래손익은 증권 등을 기초자산으로 한 파생상품의 거래에서 발생하는 손익입니다.국내 금융투자회사는 전통적으로 유가증권 수탁중개수수료 수익에 상당부분 의존하고 있었던 상황에서 사업구조의 다변화를 꾀하며 금융 컨설팅을 제공하는 자산관리 사업의 추진, 해외 글로벌 투자은행을 벤치마킹하여 IB 및 Trading 분야에서 사업을 확대하는 등 투자은행으로 사업 포트폴리오를 변화하기 위해 노력하고 있습니다.

그러나 국내 금융투자회사들의 수수료 수익에 대하여 수탁수수료의 기여도는 여전히 가장 압도적인 수준입니다. 이는 주식시장의 변동성에 따른 거래대금의 증감이 국내 금융투자회사의 이익변동성에 크게 작용하고 있고, 향후 시장변수에 따른 국내 금융산업의 수익성 악화를 배제할 수 없음을 의미합니다. 수수료 수익에서 가장 비중이 높은 수탁수수료는 전체 수수료 수익에서 차지하는 비중이 감소하는 모습을 보이며 2019년 37%까지 하락하였습니다. 그러나 2020년에 들어서는 개인투자자의 주식시장 참여 확대로 인한 거래대금 상승에 따라 수탁수수료 금액이 크게 증가하여 수탁수수료의 비중은 52%까지 상승하였습니다. 2021년의 경우 전체 수수료 수익의 48%를 기록하였습니다. 2022년 국내외 긴축정책에 따른 시장 유동성 축소로 당해 수탁수수료의 비중이 39%로 감소하였지만, 2023년말 다시 전체 수수료 수익의 47.3%를 기록하며 반등을 보이는 모습을 보이며, 전년 동기 대비 수수료 수익이 8.6% 증가하는 모습을 보였습니다.

[국내 투자매매 및 중개업자(금융투자회사) 항목별 주요 수수료 비중]

(단위: 백만원)

구 분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

수수료 수익
11,661,548
100.0%
12,936,234
100.0%
16,716,978
100.0%
13,570,050
100.0%
9,432,670
100.0%
9,626,989
100.0%

수탁수수료
5,514,726
47.3%
5,011,614
38.7%
8,040,602
48.1%
7,069,804
52.1%
3,446,332
36.5%
4,512,731
46.9%

인수주선수수료
886,292
7.6%
1,073,155
8.3%
1,294,067
7.7%
963,710
7.1%
916,494
9.7%
839,590
8.7%

집합투자증권취급수수료
475,981
4.1%
511,640
4.0%
587,991
3.5%
490,938
3.6%
537,868
5.7%
519,867
5.4%

자산관리수수료
273,807
2.3%
299,900
2.3%
436,825
2.6%
251,534
1.9%
208,796
2.2%
210,106
2.2%

매수 및 합병수수료
770,115
6.6%
1,444,935
11.2%
1,651,933
9.9%
1,206,283
8.9%
945,053
10.0%
710,361
7.4%

파생결합증권 판매수수료
3,029
0.0%
5,852
0.0%
2,369
0.0%
615
0.0%
1,274
0.0%
1,010
0.0%

출처: 금융감독원 금융통계정보시스템(FISIS)주1) 국내증권사 및 국내소재 외국계 증권사 법인 합계 기준주2) 금융감독원 금융통계정보시스템 상 2023년말이 가장 최근자료임

또한 전통적인 증권사의 수익 기반인 수탁수수료는 증권사간의 경쟁을 통하여 상당히 낮은 수준에 이르렀습니다. 실제 상당 수 증권사는 신규고객을 상대로 수년간의 증권 매매 수수료 면제 등을 시행 하는 등 나름의 자구책을 활용하여 고객유치에 힘쓰고 있습니다. 이에 금융투자회사들은 수익기반 다변화를 위해 CMA영업, 신탁업, 퇴직연금, 장외파생상품, Wrap상품 등 다양한 사업분야로의 진출 및 확장을 지속적으로 추진하여 자체 경쟁력을 강화하고 있으나, 인터넷전문은행과 개인종합자산관리계좌(ISA)가 도입되는 등 금융권간 사업영역의 구분이 모호해지면서 고객과 자산확보 경쟁이 더욱 심화될 가능성이 존재합니다.상기와 같이 금융투자회사의 사업구조 다변화 노력에도 불구하고, 수수료수익 중 수탁수수료가 금융투자회사 전체 수수료 수익의 큰 비중을 차지하고 있습니다. 따라서, 금융투자회사의 수익원 다각화 노력에도 불구하고, 금융투자회사의 수익성이 시장금리, 주가지수, 또는 자산가격 등 외부 경제변수의 변동에 따라 급변할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[다. 금융투자회사의 자산구조에 따른 위험]

국내 금융투자회사의 자산은 대부분 현금 및 예치금과 증권으로 구성되어 있습니다.
금융투자회사의 자산 중 가장 큰 부분을 차지하는 증권은 채권
이며, 나머지는 기타 증권 및 주식으로 구성되어 있습니다.
채권은 금리의 변동에 따라 평가 손익이 발생하며, 특히 금리 상승기에는 보유 채권의 평가손실이 발생
합니다. 앞으로 상당 기간 인플레이션 압력이 존재할 것으로 전망되는 가운데, 2024년 중 미국이나 한국에서 기준금리가 인하될 가능성이 크지 않아 연간 기준금리, 국고채 금리 등을 비롯해 전반적인 채권 시장 금리가 높은 수준을 유지하거나 혹은
인플레이션의 완화 여부에 따라 추가적인 상승이 이어질 수 있을 것으로 판단됩니다.
향후 금리 인상 가능성으로 인해 금융투자회사의 보유 채권의 평가 손실이 발생하여 채권 보유비중이 높은 금융투자회사의
수익성 또는 자산건전성 등에 부정적인 영향
을 미칠 가능성을 배제할 수 없으니 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 금융투자회사의 자산 대부분은 현금 및 예치금(2023년말 기준 약 16.19%)과 증권(2023년말 기준 약 60.73%)으로 구성되어 있습니다. 한편, 가장 큰 부분을 차지하는 증권을 살펴보면, 전체 증권의 70~80%가 채권으로 구성되어 있으며 나머지는 기타 증권 및 주식으로 구성되어 있습니다. 2017년부터 2023년말까지 증권사의 총 자산 증가세가 지속되고 있는데, 이 중 증권의 증가가 총 자산의 증가세를 견인하였습니다. 이는 금융투자회사의 RP매도와 ELS 판매가 크게 증가함에 따라, 자금조달의 증가로 이와 연계한 국공채 등의 유가증권이 증가하였기 때문입니다.

[ 증권사(국내법인) 및 외국계지점 요약재무상태표 ]

(단위: 백만 원)

구분
2023년
2022년 말
2021년 말
2020년 말

금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비
금액
구성비

[현금 및 예치금]
111,187,988
16.19%
113,506,556
18.66%
127,193,586
20.48%
116,058,425
19.44%

[증권]
416,983,106
60.73%
357,269,636
58.75%
362,125,074
54.92%
342,769,819
57.40%

[파생상품자산]
17,366,552
2.53%
23,505,755
3.87%
10,092,491
1.53%
11,409,638
1.91%

[대출채권]
75,880,079
11.05%
67,212,491
11.05%
66,129,803
10.03%
56,576,604
9.47%

[유형자산]
3,023,517
0.44%
2,857,809
0.47%
2,639,278
0.40%
2,286,524
0.38%

[CMA운용자산(종금계정)]
0
0.00%
0
0.00%
0
0.00%
0
0.00%

[리스자산(종금계정)]
0
0.00%
39
0.00%
88
0.00%
146
0.00%

[기타자산]
62,231,787
9.06%
43,777,328
7.20%
52,777,935
8.00%
68,013,772
11.39%

자산총계
686,673,037
100.00%
608,129,618
100.00%
620,958,260
100.00%
597,114,935
100.00%

출처: 금융감독원 금융통계정보시스템(FISIS)주1) 국내 금융투자회사 및 국내소재 외국계 금융투자회사 법인 합계 기준주2) 회계연도 결산기 변경으로 회계기간이 상이함에 유의* 사업연도(2014년 이후): 역년(Calendar Year) 기준으로, 각 증권사별 회계연도를 고려하지 않음주3) 금융감독원 금융통계정보시스템 상 2023년말이 가장 최근자료임

금융투자회사는 RP매도와 ELS 판매 등의 요인으로 인하여, 이와 연계한 국공채 등의 유가증권을 상당량 보유하고 있습니다. RP 매도는 증권사가 보유한 유가증권을 유동화하여 증권사가 자금을 조달하는 성격도 있으나, 실질적으로는 대고객 금융상품의 일종으로 조달된 자금의 일정 비율만큼 국공채 등 유가증권을 담보로 제공하는 것이 특징입니다. 한편, ELS 등 장외파생상품 판매의 경우 고객에 대한 상환의무가 증권사에 있는 만큼 증권사는 백투백헤지 또는 국공채, 주식 및 파생상품을 통한 자체헤지를 하고 있습니다. 금융위기 당시 리만브라더스 파산으로 백투백헤지에 대한 위험성이 부각되며 최근에는 증권사의 자체헤지 비중이 높아지고 있는데, 이로 인해 증권사의 채권 비중이 증가하고 있습니다. RP매도에 따른 담보제공 물건과 ELS 등 파생결합상품에 대한 헤지 과정에서 상대적으로 위험이 작은 국공채 및 우량 회사채 등 채권에 대한 증권사의 수요가 높아지고 있으며, 이로 인해 증권사 보유 유가증권 중 채권의 비중은 전체자산의 높은 수준을 꾸준히 유지하고 있습니다.
채권은 금리의 변동에 따라 평가 손익이 발생하며, 특히 금리 상승기에는 보유 채권의 평가손실이 발생합니다. 최근 몇 년간 증권업종 내 RP를 통한 자금조달이 증가하였으며, 이에 대한 담보 성격의 채권(국공채 위주) 규모가 증가하면서 국내증권사의 보유 채권규모는 큰 폭으로 확대되었습니다. 증권사의 자산 중 채권 비중이 커지면서금리변동에 따른 채권가치 변동이 증권사 수익성에 중요한 영향을 미치고 있으며 이자율 하락 시 보유채권의 가격 상승으로 평가이익이 발생하게 되지만 이자율 상승 시보유채권의 가격 하락으로 평가손실이 발생하게 됩니다. 금리상승을 대비해 채권의 듀레이션을 적절히 조절함으로써 평가손실을 최소화하는 전략을 구사하거나, 채권운용 과정에서 이자수익 증가분을 감안하면 채권운용에서의 실질적인 손실규모를 축소하는 등의 금리상승 리스크에 대한 대응력이 중요한 요소입니다. 그러나 금리인상이 예상외로 빠르게 진행되거나 금리상승폭이 시장의 기대치를 넘어서게 되는 경우 채권 보유분에 대해 평가손실이 반영됨으로써 금융투자회사의 수익성을 악화시킬 가능성이 상존하고 있습니다.
2020년 코로나19 이후 2021년 들어 각국 중앙은행은 예상보다 빠른 경제회복 속도와 시장 기대를 상회하는 인플레이션으로 인해 조기 테이퍼링 및 금리 정상화 가능성을 언급하였습니다. 미 연준은 2021년 6월 기준금리를 동결하였으나, 금리 인상 시점을 큰 폭으로 앞당겼으며 테이퍼링에 대한 논의를 시작했다고 발표하였습니다. 2022년 3월 미 연준은 미국의 기록적인 물가상승을 꺾기 위해 기준금리를 0.25%~0.50%로 0.25%p. 인상했으며, 2022년 05월 FOMC에서 22년만에 금리를 0.50%p. 인상하는 '빅스텝'을 단행하였습니다. 게다가, 2022년 7월 13일에 발표한 2022년 6월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 상승률이 9.1%를 기록하며 연준이 2022년 6월에 이어 다시 한번 기준금리를 0.75%p. 인상하였고, 2022년 9월, 그리고 2022년 11월 연준에서도 0.75%p.의 기준금리가 인상되며 4연속 자이언트 스텝이 단행되었습니다.
이후 2022년 12월 0.50%p 인상에 이어, 2023년 2월 2일, 2023년 3월 23일 및 2023년 5월 4일 FOMC에서는 각각 0.25%p. 인상하며(5.00%~5.25%) 금리인상 속도 조절에 들어갔습니다. 2023년 6월 15일 FOMC는 기준금리 동결을 발표하였으나 2023년 7월 27일 기준금리를 0.25%p. 추가 인상(5.25%~5.50%)하였습니다. 이후 9월, 11월, 12월, 2024년에도 2월, 3월, 5월 FOMC에서 기준금리를 연이어 동결하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 미국 기준금리는 5.25%~5.50%를 유지하고 있습니다.
한편 국내에서는 인플레이션에 대한 우려, 미국의 금리 인상과 양적 긴축 가속화에 대비하여 한국은행은 2021년 8월 금통위에서 기준금리를 0.75%로 인상하였고 2021년 11월에 1.00%, 2022년 01월 1.25%, 2022년 04월 1.50%, 2022년 05월 1.75%, 2022년 07월 2.25%까지 기준금리를 인상하였습니다. 이후 2022년 10월, 11월 금통위에서도 이례적인 금리인상을 연속 단행했습니다. 2023년 1월 금통위에서는 2명의 위원이 동결 소수의견 제시를 하였으나, 0.25%p. 기준금리 인상하였으며 이후 2023년 2월 23일 금융통화위원회에서 기준금리 동결을 결정하였습니다. 이후 아직 물가 상승률이 목표 수준에 수렴하기까지 상당 기간이 필요하고 가계부채 규모도 증가하고 있다는 이유로 2023년 2월, 2023년 4월, 2023년 5월, 2023년 7월, 2023년 8월, 2023년 11월에 이어 일곱 차례 연속 기준금리를 동결하였으며, 2024년에도 1월, 2월까, 4월까지 10회 연속 금리 동결을 하여 증권신고서 제출일 현재 한국의 기준금리는 3.50%p.입니다.
한국은행은 2021년 5월 0.50%에서 2023년 1월 3.50%까지 기준금리 인상을 결정하였고 이는 2024년 4월까지 지속되고 있습니다. 미국 연준이 금리 인하에 대하여 신중한 태도를 보이면서 연내 금리 인하 가능성이 낮을 것으로 예상되며 러시아-우크라이나 전쟁 및 이스라엘-하마스 전쟁 장기화 등에 따른 글로벌 경기환경의 변동성이 여전히 상존합니다. 향후 기준금리 변동으로 인해 금융투자회사의 보유 채권의 평가 손실이 발생하여 채권 보유비중이 높은 금융투자회사의 수익성 또는 자산건전성 등에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없으니 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[국고채 2년물 및 3년물 금리 추이]

(단위 : %)

일자
국고채 2년
국고채 3년

2020/03/31
1.057
1.070

2020/06/30
0.790
0.845

2020/09/29
0.781
0.842

2020/12/31
0.886
0.970

2021/03/31
0.915
1.127

2021/06/30
1.299
1.452

2021/09/30
1.443
1.590

2021/12/31
1.672
1.795

2022/03/31
2.351
2.662

2022/06/30
3.542
3.553

2022/09/30
4.183
4.185

2022/12/30
3.788
3.725

2023/03/31
3.338
3.290

2023/06/30
3.710
3.656

2023/09/27
3.858
3.875

2023/12/29
3.241
3.145

2024/03/29
3.360
3.319

2024/05/27(증권신고서 제출 전일)
3.445
3.410

출처 : 금융투자협회 채권정보센터

[라. 초대형 투자은행 제도 관련 위험]

정부가 2016년 8월 "초대형 투자은행 육성을 위한 종합금융투자사업자제도 개선방안" 및 2017년 5월 "초대형 투자은행 육성방안"을 발표하면서 금융투자회사의 대형화가 추진되고 있습니다. 이로 인해,
상위 대형사와 중소형사 간의 수익 및 영업 격차가 확대될 가능성이 있습니다. 따라서,
대형화를 통한 규모의 경제 확보, 또는 특화된 업무영역의 전문화를 이루지 못할 경우 도태되거나 지속적인 수익성 유지가 제한될 가능성이 존재
하오니 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

정부는 금융투자회사의 기업금융 기능과 글로벌 역량 강화를 위해 금융투자회사 대형화 유도 정책을 지속하고 있으며, 2013년 자기자본 3조원 이상 금융투자회사에 대해 프라임브로커 업무를 신규로 허용하였습니다. 이후 2016년 8월 금융당국은 초대형 IB 육성 방안을 추가로 발표하였습니다. 이에 따르면 자기자본 4조원 이상 금융투자회사는 발행어음제도, 자기자본 8조원 이상 금융투자회사는 종합투자계좌(IMA)가 허용되며, 건전성 규제 완화 등의 인센티브가 제공될 예정입니다. 이러한 정부의 정책에 대응하여 국내 주요 대형 금융투자회사들은 2016년 이후 합병, 증자 등을 통해 자기자본을 확대하였으며, 2017년 11월 자기자본 4조원 이상 5개사(NH투자증권, 미래에셋대우, KB증권, 삼성증권, 한국투자증권)에 대해 초대형 IB 지정이 완료되었습니다.

초대형 IB 업무의 핵심은 ① 수신기반(자기자본 200% 한도 발행어음) 보유, ② 기업여신 확대, ③ 규제 완화(NCR II 적용, 발행어음 레버리지규제 제외)로 이미 자기자본4조원 이상 금융투자회사들의 수익구성과 영업행태에 변화가 나타나고 있습니다. 대상 대형사들의 수지 구조상 IB 비중이 확대되고 있으며, 이의 선행지표 성격인 기업여신(대출금, 매입대출채권, 사모사채 등) 규모가 증가하고 있습니다. 대형 금융투자회사들의 적극적인 자본확충과 금융당국의 대형 금융투자회사 중심 정책방향 기조를 고려할 때, 향후 증권업 수익구조 패러다임의 변화와 대형 금융투자회사와 중소형 금융투자회사의 양극화 현상은 보다 심화될 것으로 예상됩니다.

[ 초대형 IB 육성 방안에 따른 자본 규모별 주요 인센티브 요약 ]

자기자본

3조원 이상 ~ 4조원 미만

4조원 이상 ~ 8조원 미만

8조 이상

1. 기존 제도상 허용된 업무

프라임브로커 업무

○

○
○

기업신용공여

○(일반 신용공여와 합산 자기자본 100% 한도)

○(좌동)

○(좌동)

2. 금번 대책에서 추가 허용ㆍ규제 완화된 업무

< 기업금융을 위한 새로운 자금조달 수단 허용 >

발행어음

-

○(자기자본 200% 한도)

○(좌동)

종합금융투자계좌

-

-

○

< 원활한 기업금융 제공을 위한 규제개편 >

레버리지 규제 적용제외

-

○(발행어음 한정)

○

(발행어음, 종투계좌 한정)

새로운 건전성

규제체계 마련

○
○
○

신용공여 한도 증액

* 기업 대출을 별도로자기자본 100%까지 허용

○
○
○

<신규업무 확대를 통한 종합 기업금융서비스 제공 >

다자간 비상장주식

매매ㆍ중개 업무

○
○
○

기업환전 등일반 외국환 업무

-

○
○

부동산 담보신탁

-

-

○

< 글로벌 사업역량 확충 >

정책금융기관, 국부펀드 협력 강화

○
○
○

성장사다리 펀드해외 M&A 지원

○
○
○

출처 : 금융위원회 '초대형 투자은행 육성을 위한 종합금융투자사업자 제도 개선방안' 보도자료(2016. 08. 02)

또한, 금융위원회는 2017년 5월 "초대형 투자은행 육성방안" 및 "공모펀드 시장 활성화"를 위한「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 」및「금융투자업규정」개정을 통해 초대형 투자은행 육성 방안을 구체화 했습니다. 본 개정안의 주요 내용은 다음과 같습니다.

[ 초대형 투자은행 육성방안 시행을 위한 자본시장법 시행령 등 개정 ]

1. 종합금융투자사업자 신규 업무 부여1-1. 자본력이 충분한 종합금융투자사업자에게 새로운 자금조달방식을 허용하여 기업금융 활성화를 지원 - 자기자본 4조원 이상 회사에 단기금융업무(만기가 1년 이내인 어음의 발행, 할인, 매 매, 중개, 인수, 보증 업무) 허용 - 자기자본 8조원 이상 회사에 종합투자계좌 업무(고객으로부터 예탁 받은 자금을 통 합하여 기업금융자산 등에 운용하고 수익을 고객에게 지급하는 것을 목적으로 개설 한 계좌) 허용1-2. 모든 종합금융투자사업자에 비상장주식에 대한 내부 주문 집행 허용2. 단기금융업무 및 종합투자계좌업무 관련 영업행위준칙2-1. 단기금융/종합투자계좌 운용자산의 구분 관리 - 단기금융업무 운용자산은 별도의 자산부채현황표ㆍ손익계산서를 작성 - 종합투자계좌 운용자산은 자기신탁을 통해 구분관리2-2. 단기금융/종합투자계좌 예탁금 운용 규제 - 기업금융 최소운용비율(단기금융 50%, 종합투자계좌 70%)을 적용 - 부동산 관련 자산*에 대한 운용규제 설정 * 부동산, 부동산 개발과 관련한 대출, 부동산 관련 증권 등 (부동산집합투자기구에서 부동산으로 인정되는 자산과 동일)i) 단기금융업무 및 종합투자계좌 수탁금으로 투자한 부동산 관련 자산은 기업금융의무비율 산정 시 제외 (부동산 관련자산을 기업금융관련 자산으로 불인정)ii) 부동산 관련자산은 기업금융관련자산에 투자하고 남은 여유자금으로만 투자할 수 있도록 하되 그 한도는 수탁금의 30%*로 제한* 여전사의 PF대출 한도(30%) 및 현행 금융투자회사 리스크관리 모범규준상 부동산PF 대출한도(30%) 등 을 감안iii) 고객의 환매에 효과적으로 대응할 수 있도록 단기금융업무 및 종합투자계좌 운용자산에 각각 유동성 비율 규제*를 설정* 1개월 및 3개월이내 만기가 도래하는 부채와 동일한 수준으로 동일 기간 내에 현금화가 가능한 유동성 자산을 보유할 것을 의무화(구체적인 계산방식은 금융투자업규정 시행세칙에서 정할 예정)2-3. 기업금융 최소운용비율 산정을 위한 기업금융관련자산 정의① 기업에 대한 대출 및 어음의 할인ㆍ매입② 발행시장에서 직접 취득한 발행인이 기업인 증권③ 유통시장에서 취득한 코넥스주식 및 A등급이하 회사채④ 프로젝트파이낸싱을 위해 설립된 특수목적회사에 대한 출자지분 및 대출채권⑤ 실물지원 관련 간접투자기구*에 대한 출자지분 * PEF, 기업금융특화 전문투자형사모펀드, 창투조합, 벤처조합 등2-4. 실적배당상품인 종합투자계좌의 특성을 감안하여 편입 재산에 대한 평가 의무 및 고유재산과 거래시 행위 준칙을 도입 - 최소 분기 1회 공모펀드와 동일한 방법으로 시가평가 실시 - 종합투자계좌 재산과 고유재산을 거래하는 경우, 펀드간 자전거래에 준하는 기준*을 준수하도록 의무 부과 * ① 예탁자 이익에 반하지 않을 것, ② 공정가액 거래, ③ 준법감시인 사전확인2-5. 종합투자계좌 수탁금에 비례한 손실충당금 적립의무 손실발생시 우선충당을 위해 이익금 적립의무 부과* 종합투자계좌 수탁액의 5%가 될 때까지 운용보수의 25%를 적립하고 손실발생시 특별 유보금을 우선하여 충당3.종합금융투자사업자의 자기자본 요건 조정종합금융투자사업자의 충실한 손실감내능력 확보를 위해 부채성 자본인 신종자본증권(조건부 자기자본)으로 조달한 자금은 자기자본(3조ㆍ4조ㆍ8조원) 산정 시 제외* 다만, 순자본비율(NCR) 산정 시에는 기존과 동일하게 영업용순자본에 산입4.종합투자사업자의 건전성 규제 정비□ 종합금융투자사업자가 보다 적극적으로 모험자본 공급기능을 수행할 수 있도록 신용공여 등과 관련한 건전성 규제를 재정비① 단기금융업무ㆍ종합투자계좌 운용자산은 레버리지비율[(총자산/자기자본)≤1,100%] 산정 시 제외② 대출자산의 위험수준에 따라 건전성 부담이 결정되는 새로운 NCR지표* 적용* (현행) 만기1년 이상인 대출채권은 영업용순자본에서 대출채권전액을 차감* (개선) 영업용순자본에서 차감하지 않고, 신용위험액[위험값 0%∼ 32%]에 반영③ 종합금융투자사업자의 유동성 관리를 강화하기 위해 원화 유동성지표* 도입(자산전 체, 단기금융업무 운용자산, IMA운용자산에 각각 적용)* 1개월 및 3개월이내 만기가 도래하는 부채와 동일한 수준으로 동일 기간 내에 현금화 가 가능한 유동성 자산을 보유할 것을 의무화④ 대출채권등에 대한 대손충당금 적립률*을 은행과 동일하게 조정* 정상(0.5%→0.85%), 요주의(2%→7%), 고정(20%유지), 회수의문(75%→50%), 추정손 실(100% 유지)⑤ 종합금융투자사업자 경영실태평가항목에 종합투자계좌 수탁금을 감안한 자본적정성 계량항목*을 추가(구체적 계산방식은 금융투자업규정 시행세칙에 위임)* 예) 종합투자계좌 수탁금의 일정비율을 NCR 분모인 필요유지자기자본에 합산 등5.M&A로 인한 거래소지분 예외적 초과 보유 인정 근거 마련□ 거래소 지분 초과보유한도의 예외사유로 거래소 주주인 회사가 거래소 주주인 다른 회사를 합병하는 경우를 추가하고, 이 경우 초과지분에 대한 의결권 행사를 제한

출처 : 금융위원회「초대형 투자은행 육성방안」및「공모펀드 시장 활성화」를 위한 자본시장법 시행령 및 금융투자업규정 개정 보도자료(2017.05.02)

종합금융투자사업자에 대한 인센티브 제공은 당사의 경영환경을 변화시킬 것으로 예상되며, 지속되는 규제 완화 및 혜택의 변화에 맞추어 새로운 사업 모델을 구비하는 과정에서 추가적인 비용이 발생될 수 있습니다. 또한, 이번 개선안을 통해 규모의 경제 실현이 가능한 대형 금융투자회사와 특정 업무영역에 특화된 중소형 금융투자회사 위주로 시장재편이 예상되며 이로 인해 급변하는 시장환경에 적절히 대처하지 못할 경우 도태되거나 지속적인 수익성 유지가 어려울 수 있습니다. 투자자 분께서는 이러한 금융환경의 변화를 참고하시어 투자 판단에 임하여 주시기 바랍니다.한편, 초대형 투자은행에 대한 인센티브들 가운데 발행어음 등 단기금융업의 경우 증권사의 신용을 기반으로 어음을 발행하고 이를 일반 투자자들에게 금융상품으로 판매하여 자금을 조달하는 형식으로 진행되며, 해당 업무는 증권사에게 대규모 자금을 제공할 것으로 기대되고 있습니다. 증권신고서 작성기준일 현재 한국투자증권(2017년 11월), NH투자증권(2018년 05월), KB증권(2019년 05월), 미래에셋증권(2021년 05월)이 발행어음 업무를 인가받았습니다.

종합금융투자사업자 및 초대형 IB에 대한 자본규모별 인센티브 제공은 향후 당사의 경영환경을 변화시킬 것으로 예상되며, 지속되는 규제 완화 및 혜택의 변화에 맞추어 새로운 사업 모델을 구비하는 과정에서 추가적인 비용이 발생될 수 있습니다. 또한, 이번 개선안을 통해 규모의 경제 실현이 가능한 대형 증권사와 특정 업무영역에 특화된 중소형 증권사 위주로 시장재편이 예상되며 이로 인해 급변하는 시장환경에 적절히 대처하지 못할 경우 도태되거나 지속적인 수익성 유지가 어려울 수 있습니다. 투자자 분께서는 이러한 금융환경의 변화를 참고하시어 투자 판단에 임하여 주시기 바랍니다.

[마. 금융투자회사의 관련 법 및 제도의 변화에 따른 위험]

금융투자업은 영위사업에 대한 법적, 제도적 규제가 상당부분 존재 하는 업종으로 법적ㆍ제도적 변화에 따른 수익 변동성을 내재
하고 있습니다. 지난 2019년 12월 5일 금융위, 기획재정부, 금감원 등은
'제3차 거시건전성 분석협의회'를 개최하였고, 부동산PF 익스포져에 대한 건전성 관리 방안을 확정하였으며 관리 방안으로 인하여 증권업계의 주된 수익원 중 하나인 부동산PF 영업 여력이 축소될 가능성이 존재합니다. 또한 정부는 2020년 세법개정안에 증권거래세 인하, 금융투자소득 과세체계 도입, 펀드과세체계 개선 등의 내용을 포함하였으나, 2022년 12월 국회는 국내외 경제상황을 고려해 금융투자소득세의 시행을 2년 유예하기로 하는 소득세법 일부개정안을 의결했습니다.
이처럼 법적, 제도적 규제의 변화가 향후 예측할 수 없는 시점에 발생할 수 있으며 이에 따라 금융투자업의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금융투자업은 영위사업에 대한 법적, 제도적 규제가 상당부분 존재 하는 업종으로 법적ㆍ제도적 변화에 따른 수익 변동성을 내재하고 있습니다. 정치권에서 세수 확대 및조세의 형평성을 확보하고, 외국인의 무분별한 유입과 이탈을 방지하기 위하여 자본시장을 안정시키는 취지로써 자본이득에 과세하는 방안과 파생상품 거래세 도입을 놓고 논란이 된 바 있습니다. 주식, 채권 등 금융자산으로 실현된 이익에 대하여 세금을 부여하는 내용의 자본이득세는 최근까지 논의 중이며, 파생상품 양도차익에 대한 과세는 2017년에 처음으로 2016년분의 차익에 대한 과세 부과가 실행되고 있습니다. 이러한 세제개편은 파생상품시장을 위축시킬 뿐만 아니라 현물시장까지 위축시킬 수 있으며, 거래수수료를 주수익원으로 하는 국내 금융투자회사의 영업수익 감소를 초래할 수도 있습니다.한편, 2013년 11월 발표된 금융회사간 단기자금시장 개편방안 및 2013년 12월에 발표된 증권사 콜차입 한도 축소계획에 따라 증권사의 콜차입 한도가 2014년 4월부터 매분기별로(자기자본의 15%→10%→5%) 축소되었으며, 2015년 3월 3일부터 전면 금지 되었습니다.

[ 금융회사간 단기자금시장 개편방안의 주요 내용 ]

구분
개편방안

제2금융권의콜시장 참여배제
① 2015년부터 원칙적으로 참가대상을 은행권으로 제한함에 따라 증권사, 보험사, 신용카드사, 캐피탈사 등 제2금융권의 콜시장 참여가 배제② 예외적으로 증권사 중 국고채전문딜러(PD) 및 한국은행 공개시장조작대상 증권사(OMO)는 참여를 허용하되, 콜차입 한도규제를 지속부과

코리보 활성화
① 코리보 개선방안 추진(은행연합회 주관)등을 통해 IRS 등에서 널리 활용되는 CD금리의 대안지표금리로서 코리보의 활성화 유도② 금리제시 방식의 투명성 제고 등 코리보 신뢰성 제고③ 코리보에 대한 관리, 감독 시스템 대폭 강화④ 금리제시기관 지정의 법적 근거 마련 검토

단기자금시장 관련규율체계 정비
① 금융회사들의 단기자금시장 참여 등에 대한 규정을 명확히 하고,각 시장별로 산재한 정보취합, 공시, 감독 관련 규율을 체계적으로 정비

출처 : 금융위원회 보도자료 (2013년 11월 20일)

이에 따라 2015년 3월 3일부터는 콜시장에서 제2금융권의 참여를 원칙적으로 배제하고 콜시장을 은행중심으로 개편하게 되었습니다.

위와 같은 금융투자회사 콜차입 규제로 인해 규제 대상 금융투자회사들은 간편하고 신속하게 사용이 가능한 콜머니를 통한 영업자금 조달이 어려워짐에 따라 영업 및 자금조달 측면에서 어려움을 겪을 것으로 예상되며, 2015년 3월부터 콜시장에서 원칙적으로 배제됨에 따라 지금까지 콜머니를 통해 조달하던 자금을 CP, RP 매도 등 다른 자금조달 수단으로 대체해야 하는 부담이 발생할 것으로 예상됩니다. 한편, 콜차입의 대안으로 2013년 1월 처음 도입된 전자단기사채는 새로운 기업자금조달 수단으로 자리잡아 가고 있지만, 조달비용이 콜차입에 비하여 높고 이사회 결의를 통한 발행한도 설정, 등급 확보, 기업정보 일부 공개 등 절차상의 효율성이 떨어집니다.또한, 2019년 3월 금융위원회와 금융감독원은 콜차입을 대체하던 CP, RP에 대해 직접 규제를 추진할 예정이라고 발표하였습니다. 금융위원회와 금융감독원은 1) 월말, 분기말에 RP금리가 일시적으로 급등하고, 일부 RP차입 기관들의 차환이 원활하지 못하는 사례가 발생하는 점, 2) RP매도자가 자금을 상환하지 못할 경우 RP매수자는 담보증권을 낮은 가격으로 시장에 매도하게 되어 RP시장의 급격한 위축이 가능하다는 점, 3) 이는 곧 RP담보 채권 급매로 이어지면서 채권시장에도 영향이 파급될 소지가 있다는 점을 지적하였습니다. 이에 따라 시장의 효율성을 저해하지 않는 범위에서 참가자들이 선제적으로 리스크를 인식, 관리토록 유도하기 위한 최소한의 규제를 도입하는 것을 목적으로 RP매도자에 대해 유동성 관리를 의무화하여 기일물거래 확대를 유도하고 RP시장 차환리스크를 완화하는 방안을 발표하였습니다. 개선방안에 대한 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

[ RP시장 효율성, 안정성 제고를 위한 개선방안 ]

목적
적용대상
적용비율

RP매도시 차환리스크에 대비한 유동성 관리
- 증권, 은행, 펀드 등 모든 RP매도자 및 펀드의 경우 개별 펀드별로 적용
- 차환리스크 관리를 위해 현금성자산 보유비율 최대 20%로 설정 주1)

담보기능 강화를 위한 최소증거금률 적용
- 국고채, 통안채를 제외한 회사채 등을 담보로 한 장외거래
- RP매수자는 RP매수거래(자금공급)시 담보증권 특성과 RP매도자 신용위험이 적절히 반영된 최소증거금율을 마련하여 적용 → 시장 변동성 확대시 RP시장에 충격 완화 주2)

장내 RP거래의 활성화를 위한 제도 개선
- RP시장에 안정적인 자금공급을 증대시키기 위해 장기자금 보유기관인 연기금, 보험사 등 전문투자자의 참여를 허용- (현행) 증권사 및 은행 → (개선) 연기금, 정부기관, 운용사, 보험사 등 추가
- RP거래가 가능한 담보채권*에 제1종 국민주택채권 등 유통성이 높고 우량한 채권을 포함 주3)- 모든 RP거래에 대해 계약기간 중 담보 대체가 가능토록 하고 및 담보 대체 한도(계약당 1회→10회)를 확대 주4)

출처 : 금융위원회 보도자료 (2019년 3월 14일)주1) 2020년 3분기부터 적용주2) 스트레스 상황에서 무담보 차입시장은 유동성 경색(자금공급 급감)이 나타나는 반면 담보부 차입시장에서는 담보의 헤어컷 조정을 통한 거래로 유동성리스크 완화주3) (현행) 국고채권 및 외국환평형기금채권 → (개선) 제1종 국민주택채권, 주금공이 발행하는 주택저당증권(MBS) 등 추가주4) 채권 대체는 기본적으로 상대방인 담보권자(자금공급자)의 동의를 얻어야 가능하므로 담보제공자의 채권 대체신청 자체를 제한할 필요는 없음

향후 제도개선 시행 등에 따라 연기금 및 보험사 등 자금여력이 충분한 장기투자기관이 자금 대여자로 참여할 수 있으며, 규제 비율 및 현금성자산의 인정 범위 등에 따라 RP시장의 규모가 축소될 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.한편, 지난 2019년 12월 5일 금융위, 기획재정부, 금감원 등은 '제3차 거시건전성 분석협의회'를 개최하였고, 부동산PF 익스포져에 대한 건전성 관리 방안을 확정하였습니다. 주요 내용으로는 자기자본 대비 부동산 채무보증 한도 100% 설정, 부동산PF채무보증에 대한 신용위험액 산정 위험값 상향조정 등이 있습니다. 이러한 관리 방안으로 증권업계의 주된 수익원 중 하나인 부동산PF 영업 여력이 상당 부분 축소될 것으로 예상됩니다.

[부동산PF 관련 건전성 강화 방안 2019.12.05]

부동산pf 익스포져 건전성 관리 방안.jpg
부동산pf 익스포져 건전성 관리 방안

출처: 금융위원회 보도자료

또한 최근 정부는 2020년 세법개정안에 증권거래세 인하, 금융투자소득 과세체계 도입, 펀드과세체계 개선 등의 내용을 포함하였습니다.

[2020년 세법 개정안 주요 내용]

항목
내용

증권거래세 인하
- 증권거래세율 단계적 인하- ('21년) 코스피 0.08% / 코스닥 0.23%- ('23년) 코스피 0% / 코스닥 0.15%(* 현행 : 코스피 0.1% / 코스닥 0.25%)

금융투자소득과세체계 도입
- '금융투자소득' 신설 : 자본시장법상 금융투자상품으로 실현된 모든 소득- 금융투자소득은 종합소득과 별도로 구분해서 과세- 모든 금융투자간의 손실 상계(5년간 이월공제 적용)- 세율 : 3억 이하 20%, 3억 초과 25%

펀드과세체계 개선
- 펀드의 모든 손익을 과세대상 소득에 포함- 현행 : 펀드 과세시 상장주식 양도손익 비과세 -> 개정안 : 펀드의 모든 손익 과세 (운용자산간 발생한 손익 통산 허용)

자료 : 2020년 세법 개정안

그러나 증권거래세 관련하여, 장외 거래의 경우 그 세율을 0.35%로 인하하는 원안 그대로 시행됐으며, 2023년 간에는 KOSPI 0.05%, KOSDAQ 0.20%를 각 적용하고, 2024년부터는 KOSPI 0.03%, KOSDAQ 0.18%를 각 적용하며, 2025년부터 KOSPI 0.00%, KOSDAQ 0.15%를 적용하도록 조치됐습니다. 또한 금융투자소득세의 도입은 원래의 도입시점에서 2년 유예하여 2025년부로 도입되는 것으로 조치됐습니다. 향후 세법의 추가적인 개정에 대해 투자자께서는 주의깊게 관찰하시어 투자판단에 참고하시기 바랍니다.이처럼 금융투자업은 법적, 제도적 규제의 변화에 따라 수익성에 부정적인 영향을 받을 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. NCR개선방안 및 레버리지비율 규제에 따른 위험]

영업용순자본비율(NCR)은 금융투자업자가 보유하고 있는 자산의 잠재적손실에 대한 대응능력을 수치화한 것입니다. NCR개선방안에 따른 새로운 산출체계에 따르면 대형 금융투자회사들은 투자여력이 확대되어 활발한 영업이 가능해지는 반면,
중소형 금융투자회사들은 영업에 제약이 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 금융당국은 레버리지비율을 도입하여 경영실적이 부진하고 재무건전성이 취약한 금융투자회사에 대한 관리를 강화하고 있습니다.
이러한 규제의 강화 또는 도입은 증권사의 투자형태, 리스크 프로파일, 수익구조, 자금조달구조에 영향을 미칠 것으로 판단
되므로, 투자자께서는 개정된 NCR 제도 개선 및 레버리지 규제의 도입이 금융투자사업에 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.

영업용순자본비율(NCR)은 금융투자업자가 재무적 곤경에 처한 상황에서도 금융시스템 전반에 큰 영향을 주지 아니하고, 자체 청산이 가능할 정도의 충분한 유동자산을 보유할 것을 요구하는 국제증권관리위원회기구의 원칙에 따라 증권사 보유자산의 잠재적손실에 대한 대응능력을 수치화한 것입니다.
금융투자업의 경우, 1997년 4월에 도입된 영업용순자본비율이 감독당국의 적기시정조치, 거래소 회원자격, 국고채 전문 딜러 평가 등이 기준으로 다양하게 활용되면서 금융투자업 업무 전반을 광범위하게 규율하는 자기자본규제기준으로 사용되어 왔습니다. 그러나 현행 NCR은 개별회사 기준으로 산출되며, 자회사의 위험수준에 관계없이 자회사 출자금을 영업용순자본에서 전액 차감함으로써 자회사의 위험에 대한 적절한 리스크 평가가 이루어지지 않았습니다.

금융위원회는 2013년 12월에 발표한 '자본시장의 역동성 제고를 위한 방안'의 세부계획의 일환으로 '증권회사 영업용순자본비율(NCR) 제도 개선방안(이하 'NCR 개선방안')'을 발표했습니다. 해당 NCR 개선방안은 자기자본 1조원(2013년 12월말 기준)이상 9개사를 대상으로 2015년 동안 시범적으로 실시되었으며 2016년부터 전면 도입되었습니다. NCR 개선방안의 주요 내용은 아래 표와 같습니다.

[NCR 개선방안 주요 내용]

개선방안
주요내용

NCR 산출방식 변경
필요 유지자본 대비 (영업용순자본-총위험액) 비율로 변경

연결 NCR 기준도입
종속회사를 보유하고 있는 모든 증권사에 연결 NCR 적용

영업용 순자본 인정범위및 위험값 조정
1. 신용공여 등 1년이내 대출, M&A/IPO 관련 대출은 신용위험으로 반영2. 잔존만기 1년 초과 예금 및 예치금은 영업용 순자본으로 인정3. 장내 자기매매 관련 미수금도 위탁 매매와 동일하게 위험값 '0' 적용

출처 : 금융위원회 및 금융감독원 보도자료(2014.04.08)

해당 NCR 산출방식은 영업용순자본 여유액 증가나 필요유지자본을 감소시켜 자본의 배분 효율성을 높여야 되는 구조로 영업규모와 자기자본 규모의 중요성이 높아졌으며, 영업용순자본여유액 규모가 적은 중소형사의 경우 비주력 영업에 대한 자본유지 부담을 높혀 라이센스를 반납하게 하고 궁극적으로 업무 전문화를 유도하는 것이 취지입니다.

NCR개선방안에 따라 산출체계는 기존 '영업용순자본/총위험액 * 100'에서 '(영업용순자본-총위험액)/인가업무 단위별 법정 필요자기자본의 70%'로 변경되었습니 다. 새로운 산출체계에 따르면 대형 금융투자회사들은 투자여력이 확대되어 활발한 영업이 가능해지는 반면, 중소형 금융투자회사들은 영업에 제약이 발생할 가능성이 있습니다. 그 이유는 분모인 법정 필요자기자본이 라이센스 취득 여하에 따라 최대값으로 고정되는 한편, 분자인 순자본은 금융투자회사의 자기자본 규모에 따라 상대적으로 큰 차이를 보이기 때문입니다. 따라서 자기자본규모가 작은 증권사의 경우 NCR개선방안으로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

[금융투자업 라이센스 법정 필요자본]

(단위 : 억원)

항목
구분
법정 필요자본
필요자본 70%

투자매매
증권
500
350

투자매매
채무증권
200
140

투자매매
국채, 지방채 및 특수채
75
53

투자매매
지분증권
250
175

투자매매
집합투자증권
50
35

투자매매
장내파생상품
100
70

투자매매
장외 파생상품
900
630

투자중개
증권
30
21

투자중개
채무증권
10
7

투자중개
지분증권
10
7

투자중개
집합투자증권
10
7

투자중개
장내파생상품
20
14

투자중개
장외파생상품
100
70

신탁
신탁재산
250
175

출처 : 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 - 인가업무 단위 및 최저자기자본

한편, 2014년 10월 증권사 NCR 제도 개편방안과 함께 금융위원회에서는 증권사 NCR제도 개편방안과 금융규제 개혁방안 등 그 동안 발표한 대책들의 후속 조치를 위한「금융투자업규정」및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」개정안을 의결하였습니다. 이에 따라 금융위원회는 새로 개편된 NCR 제도의 전면 시행과 함께 적기시정조치 기준으로 레버리지비율을 도입하여 경영실적이 부진하고 재무건전성이 취약한 금융투자회사에 대한 관리를 강화하였습니다. 2년 연속 당기손익이 적자이고 레버리지비율이 900% 이상인 회사 또는 적자는 아니지만 레버리지비율이 1,100% 이상인 회사는경영개선권고를, 2년 연속 당기순이익 적자이고 레버리지비율이 1,000% 이상인 회사 또는 적자는 아니나 레버리지비율이 1,300% 이상인 회사는 경영개선요구를 받게 됩니다.

[레버리지비율 관련 금융감독원의 적기시정조치]

레버리지비율
적기시정조치

1) 직전 2 회계연도간 연속하여 당기순손실이 발생하고, 레버리지 비율이 900%를 초과하는 경우2) 레버리지비율이 1,100%를 초과하는 경우
경영개선 권고

1) 직전 2회계연도간 연속하여 당기순손실이 발생하고, 레버리지 비율이 1,100%를 초과하는 경우2) 레버리지비율이 1,300%를 초과하는 경우
경영개선 요구

주1) 직전 2회계연도간 발생한 당기순손실의 합계액이 직전 3회계연도말 자기자본(구체적인 산정방식은 금융감독원장이 정한다)의 5% 미만인 경우는 상기 레버리지 규제비율을 충족하지 못하더라도 적기시정조치 대상에서 제외함

금융투자업 레버리지비율은 2019년말 681.79%에서 2020년말까지 692.36%를 기록하며 꾸준히 증가하였습니다. 이는 저금리 기조 속에 금융투자회사가 발행하는 ELS와 RP에 투자자가 많이 몰린 것에 기인합니다. 한편 2021년 이후 고물가로 인해 긴축정책으로 전환됨에 따라 레버리지비율은 지속적으로 감소하였습니다. 이러한 고금리 기조속에서 2023년말 기준 레버리지비율은 646.04%를 기록하였습니다. 이처럼 향후 증권사들은 국내외 경기상황 등에 따라 레버리지 비율을 적절히 관리하고 있으며 이를 위해 부채성 상품의 발행과 판매를 조절하면서 영업력과 수익성에 변동이 발생할 가능성이 있습니다.

[금융투자업 레버리지비율 추이]

(단위: 백만원)

항목
2023년
2022년말
2021년말
2020년말
2019년말

총자산
544,722,450
491,674,126
487,105,822
463,693,580
415,898,274

자기자본
84,317,039
79,402,251
76,617,031
66,972,805
61,000,868

레버리지비율
646.04
619.22
635.77
692.36
681.79

출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템주1) 증권사 국내법인 및 외국계지점 합계 기준주2) 레버리지비율: 총자산/자기자본 X 100

위와 같이 NCR 개선방안과 레버리지비율 규제에 따라 향후 대형 금융투자회사는 상대적으로 투자여력이 확대돼 투자은행업무, PI, 해외사업 등에 대한 활발한 영업을 가능하게 하는 기반이 마련됩니다. 다만 NCR 산출방식 변경에 따라 투자 여력은 확대되나 투자처를 확보하지 못할 경우 수익확대는 제한적일 수 밖에 없을 것으로 보입니다. 특히, 현재 대형사를 포함한 금융투자회사 대부분이 업계 불황 타개 방안으로 비용절감 및 인력감축을 단행하면서 기업여신, 프라임브로커리지 등과 관련된 인력 증가와 시스템 구축이 용이하지 않아 단기적으로 늘어난 투자여력이 실제로 활용되지 못할 가능성이 있을 것으로 파악됩니다. 또한, 중소형 금융투자업자들은 영업활동에 제약이 따를 가능성이 있을 뿐만 아니라 자금여력을 필요로 하는 파생상품 운용, M&A 중개 등에서도 대형 금융투자회사 대비 열위에 놓일 가능성이 있습니다. 비주력 및 사업성이 낮은 업무의 라이센스를 반납하게 되어 외형이 더욱 줄어들게 될 것으로 파악되며, 이에 따른 반작용으로 외형확대 경쟁이 발생할 수 있을 것으로 예상됩니다.NCR 제도 변경에 따라 NCR 수준 혹은 영업용순자본여유액 규모의 변화가 예상되며 더 나아가, 증권사의 투자형태, 리스크 프로파일, 수익구조, 자금조달구조에도 영향을 미칠 것으로 판단되므로, 투자자께서는 개정된 NCR 제도 개선이 금융투자사업에 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.

※ 참고 - [증권사 NCR 규제체계 개편 안내]1. 개요금융위원회는 2014년 10월 29일 제19차 정례회의에서「증권사 NCR제도 개편방안」,「금융규제 개혁방안」등 그 동안 발표한 대책들의 후속조치를 위한「금융투자업규정」및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」개정안을 의결함2. 주요 개정사항[증권사 NCR 규제체계 개편]① 기존 영업용순자본비율 제도를 개편한 순자본비율 제도를 도입하고, 2016년부터 투자매매중개업자에게 의무 적용함(조기적용을 원하는 경우 2015년부터 신 체계 적용 가능)

구분
기존 NCR
개편 NCR

산출방식
영업용순자본 / 총위험액
(영업용순자본-총위험액)/ 업무 단위별 필요 유지 자기자본

회사별 변화
대형사 평균 : 476%
대형사 평균 : 1,140%

중형사 평균 : 459%
중형사 평균 : 318%

소형사 평균 : 614%
소형사 평균 : 181%

적기 시정조치
권고 : 150%
권고 : 100%

요구 : 120%
요구 : 50%

명령 : 100%
명령 : 0%

② 아울러 변경된 산식에 맞추어 적기시정조치 요건을 개편

[적기시정조치 부과 ]

(단위 : %)

구 분

적기시정조치 수준

경영개선권고

경영개선요구

경영개선명령

산출체계

현행

150

120

100

개정

100

50

0

③ NCR제도가 증권사 M&A 등 해외진출 등에 장애가 되지 않도록 2016년부터 연결회계기준 NCR 제도 시행- 기존 NCR제도에 의할 경우 증권사의 자기자본 투자시 NCR 비율이 큰 폭으로 하락(영업용순자본 차감)하여 적극적인 투자에 장애요인으로 작용- 연결 NCR 시행 이전에도 증권사간 M&A에 따른 출자지분에 대해서는 영업용순자본 차감항목에서 제외하여 증권사간 M&A 지원④ 영업용순자본 산정시 차감항목을 합리적으로 조정- 종합금융투자사업자의 신용공여 중 1년 이내 대출, M&A 관련 대출 등은 영업용순자본 차감항목에서 제외 - 일반 증권사의 경우 금감원에 신용공여 관련 내부통제기준을 승인 받은 경우 M&A 관련 대출 등을 차감항목에서 제외- 잔존만기 1년 초과 예금ㆍ예치금도 영업용순자본으로 인정

2016년 8월 금융위원회는 보도자료를 통해 '초대형 투자은행 육성을 위한 종합금융투자사업자 제도 개선방안'을 발표하였으며 종합금융투자사업자들이 새로운 조달수단을 통해 마련한 기업금융 재원을 보다 효과적으로 기업금융 분야에 활용할 수 있도록 위험인수기능을 과도하게 제약하는 규제들을 재정비하는 등 규제개혁을 예고하였습니다.

[여신업무 관련 NCR규제 적용방식]

구분
취급현황

일반 증권사
- 잔존만기가 3개월을 초과하는 대출채권은 영업용순자본에서 차감- 금융감독원으로부터 리스크 관리기준의 승인을 받은 경우 기업금융업무(증권인수 및 모집ㆍ매출주선, M&A 중개ㆍ주선, PF금융) 관련 대출은 차감항목에서 제외

종합금융투자사업자(기존)
- 잔존만기가 3개월을 초과하는 기업 직접대출을 제외한 대출채권(사모사채, 환매조건부매수, 매입대출채권 등)은 영업용순자본에서 차감- 잔존만기가 1년을 초과하는 기업대출은 영업용순자본에서 차감- 기업금융업무(증권인수 및 모집ㆍ매출주선, M&A 중개ㆍ주선, PF금융) 관련 대출은 차감항목에서 제외

종합금융투자사업자(개선 후)
- 대출채권은 만기ㆍ형태에 관계없이 차감항목에서 제외- 대출채권의 만기가 길어지더라도 위험액 산정시 만기에 따른 위험가중치 할증을 하지 않음- 유동성, 여신건전성 확보를 위한 별도의 관리체계 마련

출처 : 금융위원회 보도자료(2016.08.02), "초대형 투자은행 육성을 위한 종합금융투자사업자 제도 개선방안"

또한, 2016년 12월 금융위원회는 보도자료 '자본시장법 시행령 및 금융투자업규정 입법예고'를 통해 대출자산의 형태, 만기 등에 관계없이 대출자산의 위험수준에 따라 건전성 부담이 결정되는 새로운 NCR 지표(영업용순자본에서 차감하지 않고, 신용위험액으로 반영하는 방식) 적용할 것을 밝혔습니다.이러한 규제 완화 기조는 가계부채 및 부동산 투자에 대한 우려가 증가하면서 전환점을 맞이하였습니다. 2018년 01월 22일 금융위원회는 '생산적 금융을 위한 금융권 자본규제 등 개편방안'을 발표하면서, 금융업권별 건전성 규제를 강화하고 과도한 자산 증가를 제어할 것을 예고하였습니다. 금융투자업의 경우 아래와 같이 총 3가지 분야에서 변화가 있습니다.

['생산적 금융을 위한 금융권 자본규제 등 개편방안' 금융투자업 세부과제]

구분
주요내용
도입시기

모험자본 역할 강화
① 중기특화 증권사 : 중소 벤처기업에 대한 투·융자시 자본규제 부담 완화 등을 위해 위험액 산정의 특례를 인정② 전체 증권회사 : 현재 코넥스와 동일하게 위험도가 인식되는 코스닥 주식투자에 대하여 위험가중치 하향 조정③ 상장주관사 : 테슬라 요건을 활용함에 따라 부담하는 환매청구권(풋백옵션)에 대해 주식시장 위험액 산정을 면제
2018년 1분기

부동산 분야건전성관리 강화
① 부동산 대출 : 종투사 대출이 부동산에 집중될 경우 증가되는 리스크를 반영하여 위험액을 상향 조정하는 방안 마련* [현행] 기업의 신용등급에 따라 거래상대방별 위험값 적용(0%~32%)→[개선] 장기 부동산 대출(PF 등)에 대해서는 일정 비율을 추가로 가산② 부동산 집합투자증권 : 유동성 측면에서 부동산 직접 보유와 동일한 효과를 가지는 집합투자증권*은 영업용순자본에서 차감* (예) 사모펀드로서 단기간 內매각 환매 가능성이 없는 부동산펀드 등※ 현재 부동산 직접 보유시 유동성없는 자산으로 보아 영업용순자본에서 차감하나, 집합투자증권으로 보유시 24%까지 위험값을 낮출 수 있어 규제차익 발생
2018년 1분기

편중리스크 관리강화
① 종합금융투자사업자 : 동일인 신용공여한도(자기자본의 25%) 산정시, 현행 대출 어음할인 뿐 아니라 ‘채무보증’도 추가※ 은행, 보험, 저축은행 등 여타 금융권의 경우, 동일인 신용공여 한도 산정시 채무보증도 이미 포함② 일반 증권회사 : 부동산 편중리스크 관리 등을 위해 종합금융투자사업자에 준하여 동일인 신용공여 한도제도 도입- 참고로, 현재 증권사의 채무보증 총잔액(26.3조원) 중 부동산 관련 채무보증이 약 17.5조원(66.5%)으로 적지 않은 수준
2018년 상반기

출처 : 금융위원회 '생산적 금융을 위한 금융권 자본규제 등 개편방안' 보도자료(2018. 01. 22)

이번 개정안에서 금융위의 목적은 영업용순자본 및 위험액의 편입 기준을 기존과 다르게 적용하는 방법으로 부동산 관련 자산을 줄이고 중소·벤처기업에 대한 투자를 늘리는 데에 있습니다. 장기 부동산 대출(PF 등)에 대해서는 일정 비율만큼 위험액을 가산하고 단기간내 환매할 가능성이 없는 부동산 사모펀드를 영업용순자본에서 차감할 계획입니다. 또한, 동일인 신용공여 한도 산정시 현행 대출·어음할인 뿐 아니라 채무보증도 추가할 예정입니다. 이러한 규제 강화로 인해, 금융투자회사의 고수익 사업인 부동산 관련 투자가 위축될 가능성이 있습니다.최근 NCR 제도 변경에 따라 NCR 수준 혹은 영업용순자본여유액 규모가 변동되었으며, 레버리지 규제의 도입으로 자산 확대가 제한 받고 있습니다. 따라서, 대형 금융투자회사 대비 열위에 놓일 가능성이 있습니다. 이러한 규제의 강화 또는 도입은 증권사의 투자형태, 리스크 프로파일, 수익구조, 자금조달구조에 영향을 미칠 것으로 판단되므로, 투자자께서는 개정된 NCR 제도 개선 및 레버리지 규제의 도입이 금융투자사업에 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.

[사. 자회사 사업부문 관련 위험 - 저축은행부문]

국내 상호 저축은행 시장은 1972년 350개 회사에서 외환위기, 금융위기 등을 거치며 2023년말 기준 79개 회사가 영업 중입니다. 저축은행 업계는 부실정리, 건전성 감독 강화 등을 위하여 구조조정을 겪었습니다.
상호저축은행법의 개정 및 금융당국의 대출금리 합리화 노력과 법정최고금리 인하 등, 향후 저축은행 업계의 규제가 강화될 경우 이에 따른 신규인력 및 조직운영으로 인한 추가적인 비용이 발생할 수있으며, 사업 영위에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

저축은행은 1972년 사금융 양성화 조치에 따라 서민·중소기업 금융 지원을 위한 금융회사로 출범했습니다. 출범 당시 350개에서 외환위기, 금융위기 등을 거치면서 2010년 06월 106개로 줄어들었고 경기 개선 지연과 부동산 경기 침체로 인해 2011년부터 2013년까지 3년에 걸쳐 30여개의 저축은행에 대해 영업정지 조치가 취해지며 저축은행 수는 2010년 말 105개에서

2023년말 기준 79개로 축소되었습니다.

외환위기 이후 지역서민금융기관으로서의 저축은행 역할이 크게 약화되면서 일부 저축은행은 부동산PF 대출, 유가증권 등 고위험 자산에 대한 투자를 공격적으로 확대하였습니다. 이러한 가운데 2008년 글로벌 금융위기로 부동산 시장 등 국내 경기가 침체되면서 대형 저축은행을 중심으로 부실 확대가 가시화되었습니다. 이에 따라 금융당국에서는 금융시스템 리스크 사전 차단을 위해 본격적인 구조조정을 단행하였습니다. 1차로 2011년 1월 삼화저축은행을 시작으로 부산저축은행(당시 자산규모 1위)계열사 등 9개 저축은행을 정리하였으며, 대주주 불법 행위에 대한 관리 감독 강화, 후순위채 판매 제한 등 제도개선도 함께 추진하였습니다. 2차로 모든 저축은행에 대해 일괄 경영진단을 실시(2011년 7~9월)하고, 진단결과를 토대로 제일, 토마토 등 7개 저축은행을 정리(2011년 하반기)하였습니다. 3차로 솔로몬 등 4개 저축은행(2차 정리시 적기시정조치 유예)도 신뢰상실 등으로 자체 정상화 달성이 어려워져 경영개선명령 부과(2012년 5월)하였습니다.이러한 구조조정 이후 일정 기간이 경과하였고, 영업 침체 및 부실 잔존 등 구조조정의 여진이 아직 존재하는 현 시점에서 그 성과를 논하기에는 다소 이른 측면이 있으나, 주요 부실 원인이었던 PF대출을 약 82% 정리하고, 적극적인 자본확충 등으로 자본적정성이 제고되었습니다. 또한, 2011년 이후 30개 저축은행이 구조조정되면서 저축은행 수는 2010년말 105개에서 2022년 1분기말 79개로 축소되었습니다. 또한, 자본력있는 대부업체의 저축은행 인수를 허용하여 사금융 이용 수요를 제도권 내로 흡수하였습니다.

2011년 이후 영업정지된 대형 저축은행의 영업양수는 대부분 국내 금융지주사와 대부업 계열을 중심으로 이루어졌습니다. 이에 현재 모기업의 우수한 브랜드 가치와 장기간의 개인신용대출 업력을 기반으로 상대적 경쟁력을 확보할 가능성이 있습니다. 고객예수금의 높은 이자율을 감당할 수 있는 고수익 신상품의 개발능력과 고수익에 수반되는 자산건전성 저하 위험 등에 대한 리스크관리 능력배양에 따라 저축은행간 실적은 차별화가 진행될 가능성이 있습니다.저축은행의 부실정리가 점차 마무리 단계에 들어서면서 2015년부터 현재까지 저축은행의 자산 성장세는 대출자산을 중심으로 빠르게 증가하고 있습니다. 기업대출 부문의 자산성장이 주로 부동산관련업 대출에 의해 견인된 것으로 파악되며, 이에 따라 관련 비중도 다시 상승하는 모습을 나타내고 있습니다. 특히 고위험 자산군으로 분류 되는 부동산 PF대출이 부동산관련업대출 증가분의 상당부분을 차지하고 있어, 기업대출규모 확대에 수반하여 신용위험이 상승하고 있는 것으로 판단됩니다.또한, 기존 담보부대출 중심의 사업방식 유지, 최고이자율 인하, 경쟁심화 등으로 수익창출능력이 개선되기 어려울 것으로 보이며, 동시에 경기침체 지속에 따른 부동산 관련 대출 및 중·저신용자 위주의 가계대출의 건전성 저하 위험이 상존하고 있습니다. 다만, 빠른 성장세에 대한 선제적 대응으로서 금융당국의 규제 강화 추세가 지속되고 있어 현재의 성장속도는 점차 둔화될 것으로 보입니다. 또한, 시장금리 증가에 따른 부동산 시장 위축, 미분양주택규모 확대 등이 발생할 경우 부동산 관련 대출 자산건전성에 대한 모니터링이 필요합니다.이러한 저축은행의 구조조정이 마무리 단계에 들어서면서 2016년부터 현재까지 저축은행의 자산 성장세는 현금 및 예치금 및 대출채권을 중심으로 빠르게 증가하고 있습니다. 기업대출의 경우 부동산 경기 활성화에 따른 부동산 관련 대출이 증가하였고, 은행의 여신심사 강화 및 대부업계 저축은행을 중심으로 한 가계신용대출 확대가 결합되면서 빠른 자산 성장세가 지속되고 있습니다. 최근 금융감독당국의 중금리 신용대출 활성화 정책과 같은 서민금융 우호 정책에 힘입어 2021년말 국내 저축은행의 대출채권의 규모는 2020년말 대비 30.0% 증가한 96.7조원으로 크게 증가하였습니다
. 코로나19 사태로 자금 유동성이 확대되며 타 업권에서 유입된 차주들이 증가하며 2021년 중 외형이 확대된 것으로 판단됩니다. 또한, 2022년말 기준 대출채권의 규모는 110.2조원을 기록하며 2021년말 대비 14.05% 증가하였습니다.
다만 2023년 기준 대출채권 규모는 98.2조원을 기록하며 2022년말 대비 소폭 감소하였습니다. 타 금융권의 조달상황이나 대출기조가 변경될 경우 외형이 재차 감소할 여지가 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[저축은행 자산별 증가 추이]
(단위 : 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

현금 및 예치금
6,422,377
8,489,040
10,154,060
11,693,696
13,003,318
17,236,033
14,828,624

유가증권
1,597,782
1,816,749
2,176,076
3,139,895
4,877,984
6,685,538
8,201,388

대출채권
49,119,586
56,729,118
62,362,756
74,343,901
96,659,679
110,238,477
98,187,222

유형자산
836,076
807,436
843,667
935,958
1,231,496
1,340,067
1,646,490

기타자산
1,720,410
1,672,091
1,622,958
1,886,311
2,491,075
3,087,713
3,724,811

합계
59,696,231
69,514,434
77,159,517
91,999,761
118,263,552
138,587,828
126,588,535

주) 항목별 구성은 다음과 같습니다.- 현금 및 예치금: 현금, 외국통화, 예치금(보통예치금, 중앙회예치금, 지급준비예치금, 기타예치금 등)- 유가증권: 단기매매증권, 매도가능증권, 만기보유증권, 지분법적용투자 등- 대출채권: 대출금(할인어음, 일반자금대출, 종합통장대출 등), 콜론(Call Loan) 등- 유형자산: 토지, 건물, 동산 등- 기타주요자산: 보증금, 미수금, 미수수익, 투자자산, 무형자산, 비업무용자산 등출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템, 저축은행 계

한편, 저축은행업계는 최근 금융당국의 가계대출 축소 움직임에 따른 대출 규제의 영향을 받을 것으로 보입니다. 금융당국은 2017년 6월 제2금융권 건전성 관리 강화방안 시행을 위해 저축은행업 감독규정을 개정하였습니다. 주요 내용으로는 금리가 20% 이상인 고위험대출에 한하여 추가충당금을 기존 20%에서 50%로 대폭 상향하는 것입니다. 이에 따라, 저축은행은 건전성 관리 차원에서 보유한 고수익 상품의 규모를 축소시킬 것으로 보이는 가운데, 저축은행의 수익성이 저하될 것으로 예상됩니다.또한 금융당국에서는 대출금리 합리화 노력과 법정최고금리 인하('16.3월 27.9% → '18.2월 24.0%, '21.7월 20%) 등으로 저축은행 가계신용대출 금리는 지속적으로 하락추세에 있습니다. 2021년 4월 26일에는 법정최고금리 인하 후속조치의 일환으로,「중금리대출 제도개선방안」을 발표했습니다. 주요 내용으로는 고금리대출(기존 20% 이상 대출)에 적용되던 예대율 산정시 불이익 조치, 충당금 추가적립 조치 등을 폐지하여 적극적인 저신용차주 흡수를 유도하는 한편, 중개수수수료 등 대출원가 분석을 통해 합리적 금리 산정을 유도하여 중·저신용층의 대출금리 인하를 유도하는 것입니다. 또한 저축은행은 영업구역내 개인·중소기업에 대한 신용공여액을 총 신용공여액의 일정 비율(30∼50%) 이상 유지하도록 규제받고 있는데, 중금리 사업자대출 공급액에 대해서도 영업구역내 대출액에 130%로 가중 반영하도록 규제 인센티브를 확대하였습니다. 2021년 5월 17일에는 「중금리대출 제도개선방안」에 대한 후속조치로 상호저축은행업ㆍ여신전문금융업ㆍ상호금융업감독규정 개정안 입법을 예고하였습니다.

[저축은행 신규취급 평균금리 및 고금리비중]

구 분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년말

신규취급 평균금리(%)
22.6
19.3
18.0
17.0

신규취급 고금리비중(%)
67.9
45.2
26.9
18.6

앞으로도 금융당국의 저축은행에 대한 가계신용 대출 평균금리, 고금리대출 비중 등을 낮추기 위한 규제 가능성이 있는 등 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[아. 자회사 사업부문 관련 위험 - 자산운용부문]

국내 자산운용업의 경우 2008년 글로벌 금융위기에서 투자손실을 경험한 투자자들의 이탈과
불확실성에 따른 안전자산 선호, 그리고 대체상품의 등장으로 펀드 수탁고는 추세적 상승을 보이지 못하고 있습니다.
또한 2015년 10월 금융당국의 자산운용사 인가정책 변경에 따른 정책 완화가 시장 전반에 안착될 경우 자산운용업계에서는 자산운용사의 시장진출입, 업무확장 등이 활성화되는
동시에 신인도 높은 그룹내 다양한 자산운용사가 출현할 가능성이 높습니다.
자산운용에 특화된 자산운용그룹의 출현기반이 조성될 수 있다는 점에서 향후 기존 및 신규 자산운용사들이
자산운용업내 특화된 경쟁력 및 시장지위를 확보하지 못할 경우 제도적 시장위험에 직면할 수 있을 것으로 전망됩니다.
투자자께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

자산운용업은 다수의 고객으로부터 위탁받은 장/단기자금으로 공동기금을 조성하고 이를 유가증권 등 자산에 투자하여 발생한 수익을 고객에게 되돌려주는 투자대행업입니다. 펀드와 투자일임을 포함한 시장 전체규모는 꾸준히 증가하고 있으며, 특히 개인의 저축이 각종 연금성 자산에 집중되면서 연기금 등 기관을 통한 펀드 매입이 증가하고 있습니다. 고객의 중심이 개인투자자에서 기관투자자로 이동하면서 사모펀드 및 투자일임의 증가세가 공모펀드보다 빠를 것으로 전망되며 대체투자가 증가할 것으로 전망되고 있습니다.국내 자산운용업의 경우 주식형 펀드 활성화와 Money Move 현상 본격화로 2004년 이후 급격한 성장세를 시현했지만, 2008년 글로벌 금융위기에서 투자손실을 경험한 투자자들의 이탈과 불확실성에 따른 안전자산 선호, 그리고 대체상품의 등장으로 펀드 수탁고는 추세적 상승을 보이지 못하고 있습니다.
2023년 말 기준 자산운용사의 운용자산 규모는 1,605.4조원으로 2022년 말 대비 약 150조원(10.82%) 증가하였습니다.

[자산운용사 운용자산 추이]

(단위 : 억원)

구분
증권
단기금융
파생형
부동산
실물
특별자산
혼합자산
기관전용 사모펀드
투자일임기타
합계
전년대비

주식
혼합주식
혼합채권
채권
투자계약
재간접

2023년
2,484,020
170,627
263,518
5,837,386
20
911,575
1,726,418
710,070
1,757,375
-
1,555,965
597,408
33,158
6,294
16,053,833
1,554,639

2022년
2,085,532
162,441
386,544
5,352,908
65
773,801
1,533,453
543,721
1,612,856
-
1,373,609
618,710
30,633
11,554
14,485,827
(176,018)

2021년
2,591,130
194,532
343,160
5,727,623
63
777,329
1,359,900
561,407
1,372,859
-
1,197,881
502,450
27,344
6,167
14,661,845
1,359,239

2020년
2,387,612
177,403
271,677
5,367,319
77
609,729
1,263,214
576,300
1,157,466
-
1,069,198
364,949
28,404
29,258
13,302,606
1,052,096

2019년
2,103,444
157,226
260,051
5,219,722
93
462,832
1,055,882
593,320
1,035,895
-
927,137
387,360
27,876
19,672
12,250,510
1,563,766

2018년
1,850,176
145,333
269,795
4,853,834
51
341,434
902,746
541,037
802,597
-
704,384
233,353
28,652
13,352
10,686,744
369,744

2017년
2,089,983
146,057
292,571
4,574,102
-
324,680
979,627
524,709
646,803
-
575,610
121,357
22,694
18,807
10,317,000
782,596

2016년
1,659,006
123,189
324,740
4,631,071
-
232,138
1,049,955
431,694
516,399
-
478,854
49,511
27,760
10,087
9,534,404
799,619

2015년
1,672,096
122,327
365,944
4,253,210
-
188,033
940,727
364,139
359,079
-
398,105
21,773
39,994
9,358
8,734,785
1,520,173

2014년
1,557,280
133,700
322,844
3,151,770
-
170,813
832,339
390,443
297,413
-
311,518
-
32,191
14,301
7,214,612
585,357

출처 : 금융투자협회

자산운용사의 운용자산은 2023년말 기준 1,605조원으로 2022년 1,449조원 대비 155조원(10.8%) 증가하였습니다
.

한편, 펀드의 평균운용보수율은 2017년 이후 업계의 경쟁심화 및 수익성이 높은 주식형펀드의 감소 등으로 하락세를 보였습니다. 이는 금융위기, 저성장 기조 등으로 펀드수익률이 둔화되어 투자자들이 펀드비용을 절감하고자 하는 니즈가 증가하였기 때문입니다. 하지만, 2020년 및 2021년 정부 정책에 기반한 유동성 확대에 따른 시장 활성화에 힘입어 주식형펀드의 운용보수를 중심으로 다시 증가하기 시작하였으나, 2022년 상반기에는 재차 감소 추세로 돌아서 2023년 말 기준 평균 운용보수율은 0.325%를 기록하였습니다. 금리인상 등 시장 불확실성이 본격화 되었던 전년 대비 금융시장이 다소 호전되어 수익성 지표도 일부 개선되었지만, 금융시장의 호전이 운용사 영업실적의 실질적 개선으로 이어지지 못한 것에 기인합니다. 최근에는 운용보수 없는 성과보수형 공모펀드가 등장하면서 자산운용업계의 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다.

[펀드 유형별 운용보수 추이]

(단위 : %)

기준일자
운용보수

주식형
혼합주식형
혼합채권형
채권형
평균

2023년말
0.377
0.521
0.321
0.080
0.325

2022년말
0.397
0.541
0.329
0.093
0.340

2021년말
0.420
0.557
0.344
0.108
0.357

2020년말
0.435
0.556
0.322
0.121
0.358

2019년말
0.390
0.538
0.318
0.127
0.343

2018년말
0.439
0.546
0.325
0.123
0.359

2017년말
0.495
0.563
0.326
0.154
0.385

2016년말
0.539
0.581
0.332
0.149
0.400

2015년말
0.580
0.618
0.349
0.156
0.426

2014년말
0.585
0.649
0.336
0.184
0.439

출처 : 금융투자협회

한편, 정부 정책의 변화로 인해 집합투자업의 경쟁강도는 더욱 심화되었습니다. 2015년 10월 금융당국의 자산운용사 인가정책 변경(자산운용업 1단계 금융개혁)으로 전문투자형 사모펀드 운용사 진입 방식이 허가제에서 등록제로 변경되었습니다. 등록제의 핵심은 자기자본 20억원, 전문인력 3명 이상 등 기본 요건만 갖출 경우 전문투자형 사모펀드 운용사의 시장진입이 가능하다는 것을 의미합니다. 또한 2016년 5월발표된 자산운용사 인가정책 개선방안(자산운용업 2단계 금융개혁)에서는 자산운용산업의 자산운용사 인가정책 전반을 재설계하려는 추진방향이 확인되었습니다. 동 개선방안에서는 2016년 6월부터 증권회사의 사모펀드운용업 겸영 신청접수, 사모운용사의 공모펀드운용사 전환요건 완화, 종합운용사 전환요건 완화, 1그룹 1자산운용사 원칙의 단계적 폐지 등의 내용이 담겨 있습니다.

상기 개선방안의 단계적 시행으로 2016년 들어 자산운용업계의 국내 자산운용사수는 급증세를 보이고 있는데, 2023년말 기준 국내 자산운용사는 461개로 2016년말 165개 대비 약 179% 증가했습니다. 전문사모운용사 진출 확대 등 신규진입 운용사의 증가로 운용사간 경쟁은 더욱 심화되고 있는 상황입니다.

[국내 자산운용사 수]

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

국내 자산운용사수
165개
215개
243개
292개
326개
348개
437개
461개

출처 : 금융통계정보시스템

자산운용업계에서는 자산운용사의 시장진출입, 업무확장 등이 활성화되는 동시에 신인도 높은 그룹 내 다양한 자산운용사가 출현할 가능성이 높습니다. 또한 자산운용에 특화된 자산운용그룹의 출현기반이 조성될 수 있다는 점에서 향후 기존 및 신규 자산운용사들이 자산운용업 내 특화된 경쟁력 및 시장지위를 확보하지 못할 경우 제도적 시장위험에 직면할 수 있을 것으로 전망됩니다. 투자자분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[자. 자회사 사업부문 관련 위험 - 여신전문금융업부문]

여신전문금융회사는 여신전문금융업법, 여신전문금융업감독규정 등을 통해 금융당국의 규제를 받고 있으며, 대부분의 금융업종과 동일하게 규제 리스크에 노출
되어 있습니다.
규제는 단기적으로 여신전문금융회사의 대손충당금 적립률 변경 등을 통해 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 중장기적으로는 여신전문금융회사의 사업 및 재무구조 등에 영향
을 미칠 수 있습니다.
여신전문금융업은 여러 관련 규정의 규제를 받고 있으며, 여신전문금융업이 국가경제에서 차지하는 비중 및 리스크를 고려할 때 감독기관의 규제 강화 기조는 유지될 것으로 예상됩니다. 관련법 및 감독 기준의 변경 및 조정에 따라 여신전문금융업 전체의 영업성과 및 재무상태가 영향
을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

여신전문금융회사는 여신전문금융업법, 여신전문금융업감독규정 등을 통해 금융당국의 규제를 받고 있으며, 대부분의 금융업종과 동일하게 규제 리스크에 노출되어 있습니다. 규제는 단기적으로 여신전문금융회사의 대손충당금 적립률 변경 등을 통해 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 중장기적으로는 여신전문금융회사의 사업 및 재무구조 등에 영향을 미칠 수 있습니다.특히 금융위기 이후 여신전문금융회사의 자산증가가 자동차금융과 가계부채를 중심으로 빠르게 이루어짐에 따라 총자산을 자기자본의 10배로 제한하는 레버리지 규제와 가계부채에 대한 대손충당금 적립률 상향 조정 등 다양한 규제가 마련되거나 시행되고 있습니다. 또한 2014년 7월에는 여신전문금융회사의 가계부채 비중을 총자산의 20%(자산 2조원 이상 여전사는 10%) 이내로 제한 하였으며, 2016년 3월 9일 일부 개정되고 2016년 9월 30일부터 시행된 여신전문금융업법에서는 여신전문금융회사의 대주주 주식 소유한도를 자기자본의 150% 이내로 규정하고 있습니다.2018년 8월 22일 부터 시행된 여신전문금융업법 시행령은 여신전문금융회사의 책임대출을 강조하고 있습니다. 해당 시행령은 여신전문금융회사의 대출규제를 합리화하고 고금리 가계대출을 중금리·생산적 대출로 유도하기 위해 개정되었습니다.여신전문금융시장은 총자산이 자기자본의 일정 배수를 초과하지 않도록 여신전문금융업법 제48조 외형확대 위주의 경영제한(10배 이상), 개인정보보호법 강화 규제가 실시되고 있으며, 또한 2014년 7월에는 여전사의 자산 가계부채 비중을 총자산 20%(자산 2조원 이상 여전사는 10%)이내로 제한하는 업무비중 규제방식 개편과 대주주와의 거래 등을 제한하고 있습니다. 이러한 규제 강화 가운데 타금융업권(은행, 저축은행, 대부업)의 여전업 시장 침투가 증가하고 있으며, 기업금융시장의 침체기가 지속되면서 소매금융시장으로 눈을 돌리는 캐피탈사들이 늘어나면서 캐피탈사 간의 경쟁도 치열해지고 있습니다.여신전문금융업과 관련된 주요 법령 및 감독규정은 다음과 같습니다.

주요 법령 및 감독규정
주요 내용

여신전문금융업법,동법 시행령, 동법 시행규칙여신전문금융업감독규정,동 시행세칙 등
(가) 자기자본대비총자산한도 : 자기자본의 10배 주)(나) 업무용 부동산 투자한도 : 자기자본의 100%이내(다) 자기계열사에 대한 여신한도 : 자기자본의 50% 이내(라) 신기술사업자에 대한 융자한도 : 연간 투자액의 15배(마) 신용카드업자의 부대업무비중 : 카드결제대급금 이내(바) 여신전문금융회사의 대출업무 영위비중 : 총자산의 30% 이내(대통령령으로 정하는 업무에 따라 발생하는 채권액 제외)(사) 중금리대출 한도규제 대상 비율 : 대출금의 80%(아) 시설대여업자의 렌탈업무비중 : 물건별 시설대여액 이내(자) 조정총자산에 대한 조정자기자본비율 : 7% 이상(차) 원화유동성비율 : 100% 이상(카) 대주주 및 특수관계인 주식소유한도 : 자기자본의 150%

주) 여신전문금융업감독규정 부칙 경과 규정에 의거 2024년까지는 9배 적용. 2025년 이후 8배 적용

또한 여신전문금융업법 및 여신전문금융업 감독규정은 회계 처리의 보수성을 강조하고 있습니다. 이는 여신전문금융회사의 재무적 건전성을 도모하는데 도움이 되고 있으나 실질적으로는 여전사의 재무적 외형과 손익을 과소계상하여 여신전문금융회사의 재투자여력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.금융위원회 고시 여신전문금융업감독규정 제19조에 의하면 다음의 경우 금융위원회로부터 경영개선명령을 받게 됩니다.

㉠ 조정자기자본비율이 100분의 1미만인 경우,㉡ 경영실태평가 결과 종합평가등급이 5등급으로 판정되는 경우,㉢ 경영개선요구를 받은 여신전문금융회사가 경영개선계획의 주요사항을 이행하지 않거나 이행이 곤란하여 정상적인 경영이 어려울 것으로 인정되는 경우

여신전문금융회사가 경영개선명령을 받았을 경우 이행해야 할 조치는 다음과 같습니다.

㉠ 주식의 일부 또는 전부의 소각

㉡ 임원의 직무집행 정지 및 관리인의 선임

㉢ 합병, 제3자 인수 또는 금융지주회사의 자회사로의 편입

㉣ 영업의 전부 또는 일부의 양도

㉤ 6월 이내의 업무의 전부 또는 일부의 정지

㉥ 계약의 전부 또는 일부 이전

㉦ 조직의 축소 및 신규영업의 제한 등

이 밖에도 2021년 2월에 발표된 금융감독원의 보도자료에 따르면, 관련 금융당국에서는 여신전문금융회사의 유동성 관리 강화방안을 발표하였습니다. 여신전문금융회사의 경우 부실화될 경우 여전채를 보유한 금융회사 등으로 부실이 전이·확대되는 문제가 있으며, 특히 코로나19와 같이 예측하기 힘든 경제적 충격이 발생할 경우 여신전문금융회사가 금융시스템 리스크 전파통로로 작동할 가능성이 있음을 언급하였습니다. 또한 여신전문금융회사에 유동성 문제가 발생할 경우 중·저신용자 대상 자금 공급이 감소하고, 민간소비 및 기업 설비투자가 위축되면서 실물경제도 악영향을 미칠 가능성이 있음을 지적하였습니다. 이에 따라 관련 금융당국에서는 여신전문금융회사 「유동성 리스크관리 모범규준」을 여전협회의 모범규준으로 도입하여 2021년 4월부터 시행하고 있습니다. 주요내용은 아래 표를 참고하시기 바랍니다.

[유동성 리스크관리 모범규준 주요내용]

① 적용대상 : 회사채 발행 여전사 + 자산규모 1천억원 이상 여전사*② 유동성관리체계 (이사회와 경영진의 역할을 명시) - (이사회) 회사의 유동성리스크 관리전략을 승인하는 등 유동성리스크 관리체계의 구축·운영에 관한 전반적인 사항을 총괄- (경영진) 유동성리스크 관리절차 및 세부기준을 마련하고, 리스크 변동 현황을 점검하여 이를 이사회에 정기적으로 보고③ 유동성리스크 관리지표- (주요지표) 회사채 만기분포, 즉시가용 유동성비율(유동성자산/1개월내 만기도래 부채), 단기조달비중(발행만기 1년 이내 부채/총차입부채) 등- (조기경보지표) 신용등급 하락, 신용스프레드 급격한 상승, 지급보증 으로 인한 거액의 유동성 유출, 자산·부채의 특정부문 편중 등④ 유동성리스크 인식·측정 및 관리- (위기상황분석) 회사는 영업특성 및 취약점 등을 감안하여 위기상황분석 시나리오를 설계·실시하고, 동 시나리오의 적정성을 주기적으로 점검- (비상자금조달계획) 평시 자금조달수단의 활용이 어려울 경우 현금 유출이 많은 영업의 축소 등 비상자금조달계획을 수립·운영

주) 모범규준은 일몰규정(2년)으로 운영하되, 운영현황을 평가한 후 내용을 보완하여 감독규정 또는 시행세칙에 제도화할 계획

또한 여신전문금융회사의 공시내용에 정성지표를 포함하는 등 은행권과 유사한 수준으로 공시범위를 확대, 코로나19사례를 분석하여 계량지표 중 실효성이 미흡한 지표는 삭제 및 유의성 높은 지표를 신설함으로써 유동성 모니터링 개편, 非카드사의 레버리지한도를 단계적으로 축소 예정 등 다각도로 여신전문금융회사의 유동성 관리 강화방안을 시행하고 있습니다.

[은행/여전업권 유동성 관련 공시내용]

구분
은행
여전

공시내용
유동성리스크 관리 현황▶(정성적 공시) 위험한도, 유동성 리스크 관리 체계, 자금조달 원천 및 기간의 다양화 정책, 유동성 리스크 경감기법, 스트레스테스트 이용 방식에 대한 설명, 긴급 자금 조달 계획에 대한 설명▶(정량적 공시) 유동성 추정을 위해 은행이 고안한 측정수단 및 지표, 자금조달 원천에 대한 편중제한, 만기구간별 계정과목별 유동성갭
유동성리스크 관리 현황⇒ (개선안) 은행과 유사하게 정성적·정량적 공시항목을 추가

감독규제 준수현황▶LCR 위반사실 및 향후 준수계획* 감독원과 체결한 약정서 내용 포함
감독규제 준수현황⇒ (개선안) 원화유동성비율 등 위반 사실 및 향후 준수계획

(자료 : 금융감독원 보도자료)

상기 기술한 바와 같이 여신전문금융업은 여러 관련 규정의 규제를 받고 있으며, 여신전문금융업이 국가경제에서 차지하는 비중 및 리스크를 고려할 때 감독기관의 규제 강화 기조는 유지될 것으로 예상됩니다. 관련법 및 감독 기준의 변경 및 조정에 따라 여신전문금융업 전체의 영업성과 및 재무상태가 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차. 운영위험 및 ABCP 등 유동화증권 기초자산의 부실화에 따른 위험]

운영위험(Operational Risk)은 부적절하거나 실패한 내부절차와 직원 및 시스템 등으로 인한 직ㆍ간접적인 손실이 발생하는 위험을 말합니다. 운영위험은 금융투자회사에서 실제로 발생 가능한 위험이며, 발생시
금융투자회사의 존속 여부에 중대한 영향을 미칠수 있습니다. 또한, 금융투자회사가 보유하고 있는 SPC가 발행하는 ABCP 등
유동화증권 기초자산의 부실화에 따라 채무불이행 리스크에 노출될 수 있습니다. 유동화증권 기초자산의 부실화 시,
이는 금융투자회사의 최종손실 규모 및 자산건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금융위원회는 2014년 12월 24일 제23차 정례회의에서 한맥투자증권에 대한 영업인가 및 등록 취소, 6개월 영업정지, 임원 업무집행 정지 및 관리인 선임, 계약이전 결정 등을 의결하였습니다.

[한맥투자증권 사태 관련 일지]

날짜
내 용

2013/12/12
주문 실수로 인해 한맥투자증권 462억 원 손실

2014/01/15
금융위원회는 부채가 자산을 초과하고 영업용순자본비율 100% 미만인 한맥투자증권을 부실금융기관으로 결정하고 자본확충, 영업정지 6개월 등 경영개선명령을 부과

2014/07/02
금융위원회는 한맥투자증권에 대해 추가적으로 영업정지 6개월을 부과

2014/12/24
금융위원회는 한맥투자증권에 대한 영업인가 및 등록 취소, 6개월 영업정지, 임원 업무집행 정지 및 관리인 선임, 계약이전 결정 등을 의결

출처 : 금융위원회

한맥투자증권은 2013년 마지막 선물ㆍ옵션 만기일이었던 12월 12일 직원의 주문실수로 462억 원의 손실을 입었습니다. 그러나 이는 직원의 도덕적 해이가 아닌 자동프로그램매매 시스템의 오류로 발생한 사건입니다.

운영위험(Operational Risk)은 부적절하거나 실패한 내부절차와 직원 및 시스템 등으로 인한 직ㆍ간접적인 손실이 발생하는 위험을 말합니다. 운영위험은 금융투자회사에서 발생 가능한 위험이며, 발생시 그 손실규모를 예측할 수 없으며 회사의 존속에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 이러한 사건의 재발을 방지하기 위해 금융투자회사들은 관련 시스템의 점검, 내부통제시스템의 강화 등의 노력을 기울이고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 추후에도 한맥투자증권 사태와 유사한 일이 재발할 수도 있으며 발생시 금융투자회사의 존속 여부에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

2018년 5월에는 중국국저에너지화공집단(CERCG)이 보증한 자회사 채무의 만기 내 원금상환이 이루어지지 않았습니다. 이로 인해 Cross Default 조항에 근거, CERCG가 지급보증한 달러화 채권을 기초자산으로 금정제십이차(유동화회사, SPC)가 발행한 유동화증권(이하 '동 ABCP')의 채무불이행 위험이 높아졌습니다. 총 5개의 금융투자회사가 동 ABCP를 중개 목적으로 매수하였으나, 해당 자산유동화어음(ABCP)의 교차부도가 발생함에 따라 보유 금액의 일정 부분을 평가손실 인식시켰고, 2018년 11월 채권이 최종 부도 처리되어 수익성에 부정적인 영향을 미친 바 있습니다.

2022년 10월에는 강원중도개발공사의 레고랜드 테마파크 조성사업을 위한 프로젝트 파이낸싱(PF) 대출채권을 기초자산으로 한 아이원제일차(유동화회사, SPC) 유동화증권(이하 '동 ABCP')의 만기 내 원금상환이 이루어지지 않았습니다. 동 ABCP에 대한 채무보증을 약속한 강원도는 기초자산의 기한이익이 상실(EOD)되면 대출원리금에 해당하는 지급금을 지급해야 하지만 이를 이행하지 않고 개발공사의 기업회생을 신청하기로 통보하였습니다. 지방자치단체가 신용보강을 통해 발행한 개발 사업 PF 유동화증권의 상환 안정성에 대해 우려가 증가하고 있는 가운데 국내 금융투자회사가 신용보강한

ABCP 등 유동화증권으로 그 여파가 확산되었습니다. 강원도의 레고랜드PF 사태로 인해

ABCP 등 유동화증권 발행금리는 가파르게 치솟았고 이에 따라 차환리스크가 현실화되었습니다. 강원도가 후년도 예산 편성을 통해 레고랜드PF 사태를 진정시키고자 하지만 여전히 금융시장에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
한편, 2023년 12월 28일 도급능력순위 16위의 대형 건설사로 분류되는 태영건설이 워크아웃을 신청하였습니다. 성수도 오피스 개발사업에 대한 480억원 규모의 PF 채무 만기가 도래하면서 내재되어있던 유동성 위기가 발생한 것 입니다. 워크아웃 신청과 함께 태영건설은 부실징후기업으로 분류되었으며, 신용평가사 역시 신용등급을 A-에서 CCC로 하향 조정했습니다. 2024년 1월 12일 태영건설 워크아웃은 채권단의 96.1%가 동의함에 따라 개시되었습니다. 그러나 실사 과정에서 대규모 우발 부채 등과 같은 추가 부실이 발견될 경우 워크아웃이 중단될 수 있으며 이에 따라 부동산 PF시장의 유동성 위기 확산 등 금융시장에 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다.

각 금융투자회사별 자기자본 및 순이익 대비 비중이 차이를 보이고 있어 회사별 신용도에 미치는 영향은 상이할 것으로 예상되나, 이와 같이 발행 유동화증권의 기초자산 부실화 등의 채무불이행 사유가 발생하는 경우 금융투자회사의 회수 불능 자금의 평가손실 인식으로 금융투자회사의 수익성 및 자산건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자 판단에 임하시기 바랍니다.

[카. 고객정보 유출에 따른 위험]

당사가 영위하는 금융투자업은 업무 특성상 불가피하게 다량의 고객정보를 보유하고 있습니다.
고객정보유출 사고 발생 시 사고 수습에 필요한 관리 비용 및 피해 고객에 대한 손해배상 등의 재무적 위험과 고객 이탈에 따른 수익성 감소 위험, 금융투자 회사 및 경영진 등에 대한 대규모 제재 관련 위험, 감독당국에 의한 과징금 부과, 영업정지 및 그 밖의 평판 저하에 따른 영업력 저하 등 회사에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 개인정보보호를 위해 개인정보 보호법, 정보통신망 이용촉진 및 정보보호에 관한 법률 또는 관련 법률ㆍ규정 등을 준수하고 있으나, 이와 같은 관리 노력에도 불구하고 투자자께서는 고객정보 유출사고 발생시 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.

금융회사는 고객의 정보를 보유하고 있어 개인정보유출 등 정보보안 사고가 발생할 가능성이 존재합니다. 상대적으로 안전하다고 여겨지는 은행권에서도 개인정보 유출사례도 발생하였습니다. 2013년 12월 11일 검찰은 씨티은행 및 SC은행에서 각각 3.4만건, 10.3만건의 고객정보가 유출된 사실을 발표하였으며, 이에 대하여 특검이 진행되었습니다.2014년 초에는 3개 카드사에서 동시에 약 1억 4백만건에 이르는 고객정보가 유출되는 사건이 발생하였습니다. 2014년 01월 08일 검찰은 KB국민카드, 롯데카드 및 NH농협카드에서 외부 용역직원을 통해 유출한 혐의로 해당 직원과 동 정보를 구매한 대출광고업자, 대출모집인을 기소하였으며, 개인정보 유출 혐의자는 구속되었습니다. 또한 혐의자가 불법 반출한 개인정보는 판매나 유통되지 않은 것으로 발표되었습니다. 그러나 2014년 2월 검찰 수사결과 국민카드와 롯데카드, 농협카드 등 신용카드 3사에서 유출된 1억여건 고객정보 중 8,270만건이 2차 유출된 것으로 밝혀졌습니다.2014년 1월 22일 금융위원회가 관계기관 합동으로 발표한 「금융회사 고객정보 유출 방지 대책」에서, 사고 책임이 있는 3개 카드사에 대해서는 일정제재를 2014년 2월 중 추진하겠다고 발표하였으며, 이에 따라 2014년 2월 17일부터 해당 카드사에 대하여 법상 최고한도인 석 달간의 영업정지 조치를 내렸습니다. 또한 정부는 2014년 03월 10일 반복적인 정보유출, 해킹사고를 차단하고자 『경제혁신 3개년 계획』의 핵심과제중 하나로 「금융분야 개인정보 유출 재발방지 종합대책」을 관계부처 합동으로 마련하여 추진중에 있습니다. 금융위원회와 금융감독원은 2014년 12월 29일 유관 금융협회 등과 함께 2014년 3월 10일 발표한 금융분야 개인정보 유출 재발방지 종합대책의 후속조치 이행계획 점검을 위한 6차 회의를 개최하였으며, 「금융분야 개인정보 유출 재발방지 종합대책」의 기본방향은 다음과 같습니다.

[금융분야 개인정보 유출 재발방지 종합대책]

1. 정보 처리 단계별 금융소비자의 권리 및 금융회사 책임 강화- 「수집-보유ㆍ활용-파기」단계별 정보보호 강화- 금융거래시 주민번호 노출 최소화- 정보제공 동의서 양식 전면 개편- 문자 등을 통한 비대면 영업행위 제한- 금융소비자의 자기정보결정권을 확실히 보장2. 금융회사가 확실하게 책임지는 구조를 확립- CEO등의 책임 강화- 모집인ㆍ제3자 정보제공시 금융회사 책임 강화- 사후적 제재 대폭 강화3. 해킹 등 전자적 침해행위에 대해서도 강력히 대응- 기존 전산보안 대책 대폭 보강- 정보보안 관련 점검ㆍ관리 강화- 신용카드 결제시 개인정보 보호 강화4. 기제공ㆍ유출된 정보로 인한 잠재적 피해 가능성 차단- 기존정보로 인한 피해 가능성 차단- 대응체계 구축

자료 : 금융감독원 보도자료(2014.03.10)

이후에도 사회 다방면에서 개인정보 유출 사고가 발생함에 따라, 사회적으로 개인정보보호 및 정부주체의 권리에 대한 관심이 증가하였습니다. 이에 2017년 2월 금융위원회와 금융감독원은 금융회사의 개인정보 보호 업무를 지원하고, 신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률 및 개인정보 보호법 등 개인정보보호 관련 법률에 따른 명확한 업무 처리기준을 제시하기 위해「금융분야 개인정보 보호 가이드 라인」을 개정하였으며, 2014년 이후 개인정보보호 관련 법령 개정사항을 반영 했습니다.

[ 개정 신용정보법 주요 반영사항 ]

내용

관련법규

시행일

1. 개인신용정보 처리시 수집 최소화 원칙 등 도입

법§15

'15.9.12.

2. 개인신용정보 수집·조사 및 처리 위탁시 암호화 등 안전확보 조치 강화 및 수탁자 교육 의무화 등

법§17,시행령§14

'15.9.12,'16.3.29.

3. 일정규모 이상의 신용정보 제공ㆍ이용자의 경우 신용정보 관리ㆍ보호 전담 임원 지정 의무화

법§20③

'15.9.12.

4. 거래관계 종료시 최장 5년 이내 개인신용정보의 파기 및 분리보관 의무화

법§20의2

'16.3.12.

5. 개인정보 활용 동의시, 필수적ㆍ선택적 정보의 구분 동의

법§32④,⑤

'16.3.12.

6. 정보주체의 본인 정보 이용ㆍ제공 사실에 대한 조회 시스템 구축 의무화

법§35①,시행령§30

'16.3.12,'16.3.29.

7. 정보주체의 본인 정보 삭제 요구권 신설

법§38의3②

'16.3.12.

8. 신용정보 유출사고 대응 메뉴얼 마련 의무

법§39의2②

'15.9.12.

9. 마케팅 용도로 신용정보 활용시 별도 사전동의 의무화

법§40

'15.9.12.

10. 모집업무 위탁시, 수탁자 정보 취득경위 및 불법 취득여부 확인 의무화

법§41의2

'15.9.12.

[ 개정 개인정보 보호법 주요 반영사항 ]

내용

관련법규

시행일

1. 민감정보 및 고유식별정보 처리시 안전성 확보 조치 강화

법§23 및 §24

'15.7.24,'16.9.30.

2. 법률의 근거가 있는 경우 등으로 주민등록번호 처리범위 제한

법§24의2

'15.7.24,'16.9.30.

3. 주민등록번호 처리시 암호화 의무 강화3. 주민등록번호 처리시 암호화 의무 강화

법§24의2 및시행령§21의2

'16.1.1.

4. 개인정보의 안전성 확보조치 의무 강화

법§29 및 고시

'15.2.13.

5. 개인정보보호 책임자 지정 요건 강화(정보보안 전문가→임원)

시행령§32

'16.7.22.

자료 : 금융위원회 보도자료 (2017.02.27)

이와 같은 고객정보유출 사고 발생 시 사고 수습에 필요한 관리 비용 및 피해 고객에 대한 손해배상 등의 재무적 위험과 고객 이탈에 따른 수익성 감소 위험, 금융투자 회사 및 경영진 등에 대한 대규모 제재 관련 위험, 감독당국에 의한 과징금 부과, 영업정지 및 그 밖의 평판 저하에 따른 영업력 저하 등 회사에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 개인정보보호를 위해 개인정보 보호법, 정보통신망 이용촉진 및 정보보호에 관한 법률 또는 관련 법률ㆍ규정 등을 준수하고 있으나, 이와 같은 관리 노력에도 불구하고 투자자께서는 고객정보 유출사고 발생시 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.

[ 개정 신용정보법의 주요 정의 ]

구분
개념
활용가능 범위

개인정보
특정 개인에 관한 정보, 개인을 알아 볼 수 있게 하는 정보
사전적이고 구체적인 동의를 받은 범위내 활용 가능

가명정보
추가 정보의 사용없이는 특정 개인을 알아볼 수 없게 조치한 정보
다음 목적에 동의 없이 활용가능(1) 통계작성(상업적 목적 포함)(2) 연구(산업적 연구 포함)(3) 공익적 기록보존 목적 등

익명정보
더 이상 개인을 알아볼 수 없게(복원불가능할 정도로) 조치한 정보
개인정보가 아니기 때문에 제한없이 자유롭게 활용

자료 : 금융위원회 보도자료 (2017.01.09)

2020년 01월 09일 데이터경제 3법 중 하나인 "신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률(이하 '신용정보법') 개정안이 국회 본회의를 통과하였으며 2020년 8월 5일 시행되었습니다. 금번 개정을 통해서 금융회사의 빅데이터 활용에 대한 법적 근거가 마련되었으며 마이데이터 등 새로운 혁신 Player출현 기반도 마련되었습니다. 개인정보 보호를 위해 가명정보 개념이 도입되었으며 가맹정보는 추가 정보의 사용없이는 특정 개인을 알아볼 수 없게 조치한 정보를 의미합니다.가명정보란 추가 정보의 사용 없이는 특정 개인을 알아볼 수 없게 조치한 정보로써 상업적 목적을 포함한 통계작성, 산업적 연구를 포함한 연구 활동, 공익적 기록보존 목적의 경우 동의 없이 활용이 가능합니다. 다만, 가명정보는 다른 정보와 결합될 경우 개인을 식별할 수 있기 때문에 정보 주체의 권리보호를 위한 장치가 필요합니다. 신용정보법이 개정됨에 따라 빅데이터 활용의 법적근거가 마련되었으나 개인정보 유출에 대한 위험성 또한 증가하였으며 이를 방지하기 위해 금융위원회는 데이터 활용과 안전한 정보보호의 균형있게 반영한 하위법령을 마련하고 법 시행 일정에 맞춰 개정하였습니다.당사는 2021년 9월 금융당국으로부터 마이데이터 본허가를 받았습니다. 마이데이터는 은행, 보험사, 카드사 등 각종 금융회사에 흩어져 있는 개인의 신용정보를 취합해 맞춤형 금융서비스를 제공하는 사업입니다. 당사를 비롯해 마이데이터 사업 본허가를 받은 업체는 표준 API 구축 등 준비를 거쳐 본격적으로 아래와 같이 마이데이터 서비스를 안전하게 제공하고 있습니다.

[업권별 마이데이터 주요 제공정보]

업 권
업권별 주요 제공정보

은 행
예·적금 계좌잔액 및 거래내역, 대출잔액·금리 및 상환정보 등

보 험
주계약·특약사항, 보험료납입내역, 약관대출 잔액·금리 등

금 투
주식 매입금액·보유수량·평가금액, 펀드 투자원금·잔액 등

여 전
카드결제내역, 청구금액, 포인트 현황, 현금서비스 및 카드론 내역

전자금융
선불충전금 잔액·결제내역, 주문내역(13개 범주화) 등

통 신
통신료 납부·청구내역, 소액결제 이용내역 등

공 공
국세·관세·지방세 납세증명, 국민·공무원 연금보험료 납부내역 등

출처: 금융위원회 보도자료 "API 방식을 통한 본인신용정보관리업(금융 마이데이터) 전면시행('22.1.1일)에 앞서 '21.12.1일 16시부터 시범서비스를 실시합니다." 2021.11.29

2022년 1월 금융위는 이종산업간 데이터 결합 및 활용 활성화를 위해 데이터 결합제도를 합리적으로 개선하고자 하는 신용정보법 시행령 및 감독규정 개정안에 대해 발표했습니다. 금융분야와 다양한 분야 간 데이터 결합 및 활용이 활성화될 수 있도록, 또한 국내 금융 산업이 데이터 경제 시대를 선도해 나갈 수 있도록 하는 것이 해당 개정 법안의 목적이며, 동 개정안은 다양한 분야 및 산업 간 데이터 결합 접근성을 제고하고 데이터 결합이 보다 편리하고 효율적으로 이루어 질 수 있도록 데이터 결합 제도를 합리적으로 개선하는 내용입니다.주요 개정 내용으로는 1) 데이터 결합 및 데이터 전문 기관 제도 개선, 2) 사망자 정보 공유 범위 확대, 3) 2020년 8월 배포된 금융분야 가명,익명처리 안내서의 개정 등입니다. 2022년 1월 개정된 주요 내용은 다음과 같습니다.

[2022년 1월 주요 개정 내용]

구분
내용

데이터 이용기관의데이터 결합신청 허용
현행
現 신정법령에서는 데이터 결합 신청 등 결합 관련 행정 및 지원업무 등을 모두 데이터를 보유한 기관만 할 수 있어,- 데이터 미보유기관이 타 기관의 데이터를 결합,활용하는데 난관 존재* 예: A핀테크업체(데이터 보유기관)의 고객 결제·송금정보와 B은행(데이터 보유기관)의 여수신정보를 결합하여 C신용평가사(데이터 이용기관)가 신용평가 모델을 만드는데 활용하려는 경우 결합신청 및 관련지원은 C가 아닌 A, B가 하여야 함

개선

결합할 데이터를 보유하지 않은 데이터 이용기관도 데이터 결합 신청*을 할 수 있도록 허용* 데이터 이용기관은 데이터 보유기관과 데이터 제공협의가 완료된 이후 결합신청- 이에 따라, 데이터 결합 절차 중 데이터 보유기관은 결합할 데이터를 가명처리하여 데이터전문기관에 전송하는 업무만 담당하고, 이외 절차는 데이터 이용기관이 수행 가능※ 개보법의 경우 데이터 이용기관의 데이터 결합 신청 및 참여 旣 허용

개정_데이터1

샘플링 결합 절차 도입
현행
現 결합제도에서는 데이터 일부를 추출하여 결합하는 경우 정보주체 동의가 필요*하는 등 샘플링 결합이 제한적으로만 가능* 각 기관이 동일한 샘플을 추출하여야 하므로 샘플링된 결합키를 상대기관에 제공하여야 하나 결합키는 개인정보로 정보주체 동의없이 제3자 제공 불가- 이에, 정보주체 동의없이 데이터 결합을 진행하기 위해서 결합데이터의 일부만 샘플링해서 활용하려는 경우에도 전체 데이터를 전문기관에 제공, 결합하는 등 비효율적인 데이터 결합* 만연* 예) A은행과 B카드사가 중복되는 고객중 5%만 샘플링하여 결합, 활용하려는 경우에도 A은행과 B카드사의 전체 고객정보를 결합한 후 샘플링

개선

샘플링하여 데이터 결합을 용이하게 할 수 있는 ‘샘플링 결합’ 절차를 도입하여 개선- 샘플링 결합을 기존 결합절차의 하나로 포섭함에 따라, 샘플링 결합 선택시 정보주체 동의없이*도 샘플링된 데이터만 데이터전문기관에 전송하여 결합할 수 있어 효율적 결합 수행이 가능* 데이터전문기관은 신용정보법(§32⑥9의3.)에 따라 가명정보 결합 목적으로 정보주체 동의없이 가명정보를 제공받을 수 있음

개정_데이터2

데이터 자가결합 허용요건 확대
현행
데이터전문기관이 자가결합할 경우 데이터 오·남용 등 이해상충 우려ⅱ)가 있어 이해상충 가능성이 없는 경우에만 허용* ⅰ) 데이터전문기관이 자신이 보유한 데이터와 제3자의 데이터를 결합ⅱ) 데이터전문기관이 결합된 데이터의 가명처리 적정성을 평가하여 결합의뢰기관에 제공하고 있어, 전문기관이 결합의뢰기관인 경우 스스로 평가하는 이해상충 문제 우려- 결합데이터를 외부에 제공(개방)하는 경우 이외에는 데이터전문기관이 자기 데이터를 결합할 수 없기 때문에 데이터 결합 활성화를 크게 저해※ 데이터전문기관 역할 : 금융회사와 제3자의 데이터 결합, 결합데이터의 가명처리 적정성 평가, 익명데이터의 익명처리 적정성 평가 등

개선
적정성 평가를 타 데이터전문기관이 수행하여 결합된 데이터의 가명처리가 적절히 이루어졌음을 인증받는 경우 데이터전문기관이 자기데이터를 결합하여 활용

데이터 전문기관 지정 유효기간 신설
현행
데이터전문기관이 충실히 운영되기 위해서는 데이터전문기관 지정 이후 주기적으로 데이터전문기관으로서의 적격성을 심사하는 절차가 필요하나, 현재는 그러한 절차 전무* 현재는 고의,중대과실로 업무를 부실하게 수행하는 경우에만 전문기관 지정취소 가능

개선
전문기관 지정이후에도 전문성 등 적격요건 심사를 위해 지정 유효기간(3년)을 부여하여, 매 3년마다 재심사* 감독규정 개정 완료 전까지는 데이터전문기관 지정시 부관으로 지정 유효기간 3년을 부여할 예정※ 개보법은 시행령(§29의2④)에서 전문기관 지정 유효기간을 3년으로 旣 규정

데이터전문기관 지정 요건 합리화
현행
현행 데이터전문기관 지정 요건은 민간기업이나 비영리법인 등을 상정하고 설정되어 있어,- 국가기관에 대해 데이터전문기관 지정을 심사할 경우 적용이 어려운 불합리한 지정요건*이 적용되는 상황* 임원 적격성 요건, 재정능력(순자산 대비 부채총액 비율) 요건 등

개선
임원 적격성 요건, 재정능력 등은 국가기관에 미적용하여 전문성있는 국가기관도 데이터전문기관이 될 수 있도록 조치* 국가기관은 임원 특정이 어렵고, 국가공무원법 등에 따라 전 구성원의 적격성이 인정되며, 국가가 업무 연속성을 보장하므로 임원 적격성 요건 및 재정능력 심사 불필요

사망자 정보 공유범위 확대
현행
각 금융회사가 신정원에 여신 고객정보만을 제공함에 따라, 현재 신정원은 여신 고객의 사망여부만 행안부에 확인하여 금융회사에 공유- 이에, 수신만 있는 고객의 사망여부는 금융회사가 신정원을 통해 확인이 불가능

개선
금융회사가 수신고객의 사망자 정보를 제공받을 수 있도록 수신 고객정보를 신정원에 공유하는 것을 허용

불이익정보 공유시사전통지의무 합리화
현행
금융회사 등이 개인 신용도판단정보(연체정보 등)를 신정원, CB사에 제공하려는 경우 최소 7일 전에 정보주체에 사전통지(서면, 전화, 이메일, 문자 중 택1)가 필요- 통지일이 영업일 기준으로 되어 있지 않고, 통지방법도 기술변화를 반영하지 못하고 제한적이어서 사전통지업무 수행에 애로

개선
통지일을 최소 5영업일 전으로 변경하고, 통지방법도 확대(스마트폰 앱 등 가능)

출처: 금융위원회 보도자료 "이종산업간 데이터 결합·활용 활성화를 위해데이터 결합 제도를 합리적으로 개선하겠습니다. (신용정보법 시행령 및 감독규정 개정안 입법예고 및 안내서 개정)" 2022.01.06

고객정보유출 사고 발생 시 사고 수습에 필요한 관리 비용 및 피해 고객에 대한 손해배상 등의 재무적 위험과 고객 이탈에 따른 수익성 감소 위험, 금융투자 회사 및 경영진 등에 대한 대규모 제재 관련 위험, 감독당국에 의한 과징금 부과, 영업정지 및 그 밖의 평판 저하에 따른 영업력 저하 등 회사에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 개인정보보호를 위해 개인정보 보호법, 정보통신망 이용촉진 및 정보보호에 관한 법률 또는 관련 법률ㆍ규정 등을 준수하고 있으나, 이와 같은 관리 노력에도 불구하고 투자자께서는 고객정보 유출사고 발생시 미치는 영향에 유의하시기 바랍니다.

[타. 자금세탁방지 의무 강화에 따른 위험]

금융회사의 자금세탁방지 의무가 국내 뿐만 아니라 국제적으로 강화되고 있습니다.
최근 국내 금융당국의 검사는 국제기구 및 미국 금융당국의 검사와 마찬가지로 자금세탁방지체계의 형식적 준수가 아닌 실질적 운영 효과성을 중점 평가하는 추세입니다.
향후 국내 금융회사들이 국제기준에 부합하는 내부통제체계를 확립하지 못한다면, 자금세탁 규제 리스크에 선제적으로 대응하지 못할 뿐 아니라 금융회사의 건전성과 경영 안정성에도 부정적 영향이 미칠 수 있습니다.
한편, 한국은 FATF 강령(Mandate)에 따라 2019년 1월부터 2020년 2월까지 자금세탁방지와 테러자금조달금지 운영에 대하여 상호평가를 받았으며, 전반적으로 자금세탁/테러자금조달 위험을 잘 이해하고 있고, 견실한 법.제도적 장치를 바탕으로 긍정적인 성과를 내고 있다는 평가를 받았습니다. 다만 향후
부정적인 평가를 받을 시 국가 대외신인도, 수출기업의 금융비용, 환거래 등에 영향을 받을 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국제자금세탁방지기구(FATF: Financial Action Task Force)는 UN 협약 및 안보리 결의와 관련된 금융조치(Financial Action)의 이행을 위한 행동기구(Task Force)로서 1989년에 설립되었으며, 마약 자금에서 중대 범죄의 자금 세탁, 테러 자금 조달, 대량 살상 무기 확산 금융 방지로 관할 범위를 지속적으로 확대하고 있습니다. FATF(국제자금세탁방지기구)는 정회원(36국+2기구), 준회원(9개 지역기구), 옵저버로 구성되어 있으며, 한국은 2009년 FATF 정회원에 가입하였습니다. FATF(국제자금세탁방지기구)의 주요 기능은 아래와 같습니다.

FATF(국제자금세탁방지기구)의 주요 기능

- 국경을 초월하여 발생하는 자금세탁ㆍ테러자금조달에 공동 대응하기 위하여 국제기준을 마련하고, 각 국가의 이행 현황을 평가- 비협조 국가 및 국제기준 미이행 국가에 대한 금융제재 결정- 자금세탁·테러자금조달 수법 등에 대한 연구, 대응 수단 개발 등

출처 : 금융위원회 보도자료, '2020년 10월 국제자금세탁방지기구(FATF) 영상총회 참석 결과'(2020.10.27)

FATF(국제자금세탁방지기구)는 회원국들의 자금세탁방지제도가 국제기준에 부합하는지를 평가해 후속점검 및 제재조치를 부과할 수 있습니다. 실제로 지난 2월 아이슬란드가 정회원 국가 중 최초로 제재절차에 회부됐습니다. 향후 개선이 미흡하면 아이슬란드가 제재절차 진행 중임을 전 세계에 공표하게 됩니다. 이럴 경우 외환 거래 시 가산금리가 붙거나 회원국과의 거래에서 불이익을 받을 수 있습니다.최근 금융회사의 자금세탁방지 의무가 국내 뿐만 아니라 국제적으로 강화되고 있습니다. 최근 국제기구와 미국 금융당국의 검사 포커스는 자금세탁방지체계의 형식적 준수가 아닌 실질적 운영 효과성을 중점 평가하는 추세입니다. 평가결과는 금융업의 대외경쟁력과 직결되어 금융회사들 입장에서는 위협요인입니다. FATF(국제자금세탁방지기구)가 제시하는 의무는 크게 다섯 가지로 ①고객 확인 ②기록보관 ③의심거래보고 ④의심거래보고 사실 누설금지 ⑤AML/CFT(자금세탁방지/테러자금조달금지) 감독·검사·제재 등입니다.국내 금융권에선 『AML(Anti-Money Laundring)/CFT(Combating the Financing of Terrorism)(자금세탁방지/테러자금조달금지)』 체계 구축이 주요 과제로 부각되었습니다. 특히 시스템 미흡으로 거액의 벌금을 맞는 사례가 늘면서 이는 심각한 경영리스크로 인식되고 있습니다. 해외은행의 경우 이란 등 미국의 금융 제재를 받고 있는 소위 블랙리스트 국가와 금융 거래를 했다는 이유로, 프랑스 BNP파리바은행과 영국 SC은행은 수조원의 벌금을 부과 받는 등 미국 정부로부터 제재조치를 받았습니다.한편, 한국은 FATF 강령(Mandate)에 따라 2019년 1월부터 2020년 2월까지 자금세탁방지와 테러자금조달금지 운영에 대하여 상호평가를 받았으며, 금융위원회의 2020년 04월 17일자 보도자료에 따르면 한국은 전반적으로 자금세탁/테러자금조달 위험을 잘 이해하고 있고, 견실한 법.제도적 장치를 바탕으로 긍정적인 성과를 내고 있다는 평가를 받았습니다. 해당 평가는 국제사회가 우리나라의 자금세탁방지 및 테러자금조달금지 제도를 점검하는 것으로, 그 결과는 우리나라 금융 및 사법 시스템 투명성의 척도로 여겨지며 해당 평가 결과에 따라 후속점검을 받습니다. 다만 향후 부정적인 평가를 받을 시 국가 대외신인도, 수출기업의 금융비용, 환거래 등에 영향을 받을 수 있습니다.

[자금세탁방지 및 테러자금조달금지 제도의 국제기준 체계]

목표

자금세탁과 테러자금 차단을 통한 금융투명성과 사회안전 강화

※ '12년 "대량살상무기(WMD) 확산금융 차단 위한 정밀금융제재"를 추가

평가항목
1. 예방조치
2. 사법제도
3. 테러자금조달금지
4. 국제협력
5. 투명성장치

세부내용
- 금융기관, 특정비금융사업자의제도 이행과 이에 대한 감독

- 자금세탁 범죄화

- 금융정보 수집·제공

- 범죄수익 몰수

- 테러자금조달 범죄화

- 테러자금 즉시동결

- 자금조달 관련자 정밀금융제재

국제협력 통해

- 정보의 교환

- 범죄자산 몰수

- 범죄인 인도

- 법인·신탁 실소유자 정보 투명한 관리

출처: 금융위원회 보도자료, "FATF(국제자금세탁방지기구) 상호평가 대응방향" 및 「국가 자금세탁·테러자금조달 위험평가」 결과 발표(2018.11.27)

금융권은 자금세탁방지업무의 실효성 제고를 위한 인프라 개선활동으로 상시 모니터링 인력확충 및 모니터링 시스템을 정교화하였으며, 국외점포 자금세탁위험 관리를 위하여 위험기반 자금세탁 위험평가체계를 도입, 신규 상품 및 서비스 위험평가절차를 전면 개편하였습니다. 또한 가상통화 관련 AML(Anti-Money Laundring) 가이드라인에 따른 이행 체계를 마련하였고, 외부 감사업체를 활용한 자금세탁방지체계 적정성 및 독립성을 확보하고 있습니다. FATF(국제자금세탁방지기구) 상호평가 대비 법인고객 등 CDD(고객확인의무제도) 이행 취약부분에 대한 특별점검 및 모니터링을 통해 자금세탁위험을 상시 관리하고 있으며, 미국 감독당국(FRB) 및 뉴욕주 감독규정(PART504) 준수를 위한 점검 및 본점 인력 파견 등의 지원활동을 통해 현지 감독당국의 검사에 선제적으로 대응하고 있습니다.
향후 국내 금융회사들이 국제기준에 부합하는 내부통제체계를 확립하지 못한다면, 자금세탁 규제 리스크에 선제적으로 대응하지 못할 뿐 아니라 금융회사의 건전성과 경영 안정성에도 부정적 영향이 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 국내외 금융사들은 어떤 전략으로 자금세탁방지 규제환경 변화에 대처하는지 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

[가. 재무제표 작성 기준의 변경 및 오류수정에 따른 위험]

2018년부터 국제회계기준이 발생손실모형(IAS39)에서 예상손실모형(IFRS9)으로 변경되었으며 당사는 2018년 1분기 재무제표부터 이를 적용하였습니다. 새로 적용되는 회계기준의 주요 특징은 금융자산 분류기준 변경과 대손충당금 적립기준 강화로써 투자자 분께서는 새로운 기준서가 당사의 재무제표에 미치는 영향을 검토하실 필요가 있습니다. 또한, 기업회계기준서 상 경과규정에 따라 비교표시 되는 과거 재무제표는 재작성되지 않았습니다.
새로운 기준서가 당사 재무제표에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단되나 계정명, 분류기준 등이 달라 현재 재무제표와 과거 재무제표의 직접적인 비교는 어려운 상황입니다. 뿐만 아니라 기대손실모형 적용에 따른 충당부채가 증가하거나, 금융자산 및 금융부채의 계정 변경으로 인하여 당사의 손익 변동을 초래할 수 있습니다. 투자자 분께서는 이러한 점을 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.
또한, 당사는 2015년 ~ 2020년말 사업보고서상 회계변경 및 오류수정을 통하여 별도 및 연결재무제표를 재작성한 사실이 있습니다. 그러나 별도 및 연결재무재표 재작성으로 인한 당기순이익 및 주당이익, 순자산의 변동은 없으며, 관련 수정사항은 당사의 해당 회계기간 감사보고서 및 사업보고서에 기반영되었으므로 당사의 향후 재무상태에 미칠 영향은 없을 것으로 판단됩니다.

2018년부터 국제회계기준이 발생손실모형(IAS39)에서 예상손실모형(IFRS9)으로 변경되었으며 당사는 2018년 3월말 기준 1분기 재무제표부터 이를 적용하였습니다. 새로 적용되는 회계기준의 주요 특징은 금융자산 분류기준 변경과 대손충당금 적립기준 강화로서 투자자께서는 새로운 기준서가 당사의 재무제표에 미치는 영향을 검토하실 필요가 있습니다.(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(제정)

기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’은 2018년 1월 1일 이후부터 개시하는 연차기간에 대해 기업회계기준서 제1039호 ‘금융상품: 인식과 측정’을 대체하며, 금융상품 회계처리의 세 가지 측면인 분류 및 측정, 손상, 위험회피회계를 모두 포함합니다. 연결기업은 전진적으로 적용할 위험회피회계의 예외사항을 제외하고 기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하고, 2017년 12월 31일부터의 비교정보를 조정하여 소급적용 하였습니다. 기업회계기준서 제1109호 도입의 영향은 다음과 같습니다.

[금융상품의 분류와 측정]금융상품의 분류와 측정에 대한 정책 변경 관련 이익잉여금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

조정 내역
주석
금액

기초이익잉여금 - 변경 전

1,200,924,073

매도가능증권에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류
①
(7,236,597)

매도가능증권에서 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류
②
404,485

상각후원가로 측정하는 채무상품의 손실충당금 증가
③
(7,650)

당기손익-공정가치측정 금융부채의 자기신용위험 조정
④
(1,985,481)

상각후원가로 측정하는 대출채권의 신용손실충당금 증가
⑤
(15,504,585)

금융보증부채에 대한 기대신용손실 반영
⑥
(1,406,667)

미사용약정한도에 대한 기대신용손실 반영
⑦
(1,711,093)

신용손실충당금에 대한 이연법인세 증가
③, ⑤, ⑥, ⑦
4,487,382

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

(22,960,206)

기초 이익잉여금 - 변경 후

1,177,963,867

당사는 기업회계기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 분류 변경을 실시하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-공정가치

기타포괄손익-공정가치(전기는 매도가능금융자산)

상각후원가(전기는 만기보유와대여금및수취채권)(주2)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호(주1)

6,170,067,472
752,193,684
4,807,440,111
11,729,701,267

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류
①
306,658,646
(306,658,646)
-
-

대출채권에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류
⑧
22,824,305
-
(22,824,305)
-

상각후원가측정 금융자산에 대한신용손실충당금 산출
③, ⑤
-
-
(15,512,235)
(15,512,235)

기초 장부금액-기준서 제1109호

6,499,550,423
445,535,038
4,769,103,571
11,714,189,032

(주1)
2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시하였습니다. 이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 미치지 않으며, 상세 내역은 아래 (1 - 4) 에서 설명하고 있습니다.

(주2)
현금및현금성자산이 포함된 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분

주석

기타포괄손익누계액 변동

이익잉여금변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

46,873,039
1,200,924,073

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류
①
7,236,597
(7,236,597)

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류
②
(404,485)
404,485

상각후원가로 측정하는 채무상품의 손실충당금 증가
③
-
(7,650)

당기손익-공정가치측정 금융부채의 자기신용위험 조정
④
1,985,481
(1,985,481)

상각후원가로 측정하는 대출채권의 신용손실충당금 증가
⑤
-
(15,504,585)

금융보증부채에 대한 기대신용손실 반영
⑥
-
(1,406,667)

미사용약정한도에 대한 기대신용손실 반영
⑦
-
(1,711,093)

신용손실충당금에 대한 이연법인세 증가
③, ⑤ ⑥, ⑦
-
4,487,382

합 계
8,817,593
(22,960,206)

기초 장부금액-기준서 제1109호
55,690,632
1,177,963,867

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류당기초 현재 지분증권 73,953,189천원, 채무증권 232,705,457천원이 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 지분증권은 투자 목적 지분상품에 해당하며, 동 채무증권은 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 당기 초 현재 관련 기타포괄손익누계액 (-)7,236,597천원은 이익잉여금으로 재분류되었습니다.② 매도가능증권에서 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류당기초 현재 매도가능지분증권 손상누계액 404,485천원이 이익잉여금으로 재분류 되었습니다. 동 기준서에서는 단기매매항목이 아닌 지분상품의 경우 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 분류하는 선택을 할 경우 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 측정하며 후속적으로 당기손익으로 이전되지 않습니다.③ 상각후원가로 측정하는 채무상품의 신용손실충당금 증가기대손실모형 적용으로 인하여 채무상품에 대한 신용손실충당금 7,650천원(이연법인세효과 1,683천원)을 추가로 충당하였으며, 이로 인해 이익잉여금이 5,967천원 감소하였습니다.④ 당기손익-공정가치측정 금융부채의 자기신용위험 조정당기초 현재 당기손익인식지정금융부채의 자기신용위험조정액 (-)1,985,481천원이 기타포괄손익으로 재분류되었습니다. 동 기준서에서는 금융부채를 공정가치선택권을 적용하여 회계처리한 경우, 공정가치 변동 중 신용위험 변동에 대한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 인식합니다.⑤ 상각후원가로 측정하는 대출채권의 신용손실충당금 증가기대손실모형 적용으로 인하여 대출채권에 대한 신용손실충당금 15,504,585천원(이연법인세효과 3,738,395천원)을 추가로 충당하였으며, 이로 인해 이익잉여금이 11,766,190천원 감소하였습니다.⑥ 금융보증부채에 대한 기대신용손실 반영기대손실모형 적용으로 인하여 금융보증부채에 대한 신용손실충당금 1,406,667천원(이연법인세효과 340,413천원)을 추가로 충당하였으며, 이로 인해 이익잉여금이 1,066,254천원 감소하였습니다.⑦ 미사용약정한도에 대한 기대신용손실 반영기대손실모형 적용으로 인하여 미사용대출약정한도에 대한 신용손실충당금 1,711,093천원(이연법인세효과 406,891천원)을 추가로 충당하였으며, 이로 인해 이익잉여금이 1,304,202천원 감소하였습니다.⑧ 대출채권에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류당기초 현재 대출채권 22,824,305천원이 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 대출채권 계약상 현금흐름이 원리금 지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다.[기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류]

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

현금 및 예치금
상각후원가
상각후원가
530,532,849
530,532,849
-

지분상품
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치
385,698,683
385,698,683
-

매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치
438,860,681
438,860,681
-

매도가능금융자산
당기손익-공정가치
73,953,189
73,953,189
-

채무상품
상각후원가
상각후원가
7,081,373
7,073,723
7,650

당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치
2,172,005,304
2,172,005,304
-

매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치
6,674,357
6,674,357
-

수익증권 등(주1)
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치
739,085,091
739,085,091
-

매도가능금융자산
당기손익-공정가치
232,705,457
232,705,457
-

파생결합증권 등(주2)
당기손익인식금융자산
당기손익-공정가치
2,873,278,394
2,873,278,394
-

대출채권
상각후원가
상각후원가
3,276,069,605
3,260,576,972
15,492,633

상각후원가
당기손익-공정가치
22,824,305
22,824,305
-

기타금융자산
상각후원가
상각후원가
674,564,574
674,552,621
11,953

금융자산 계
11,433,333,861
11,417,821,626
15,512,235

(주1)
집합투자증권, 출자금, 손해배상공동기금 등을 포함한 내역입니다.

(주2)
파생결합증권 및 투자자예탁금별도예치금(신탁)을 포함한 내역입니다.

출처 : 당사 2018년 연결감사보고서

새로운 기준서가 당사 재무제표에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단되나 계정명, 분류기준 등이 달라 현재 재무제표와 과거 재무제표의 직접적으로 비교는 어려운 상황입니다. 뿐만 아니라 기대손실모형 적용에 따른 충당부채가 증가하거나, 금융자산 및 금융부채의 계정 변경으로 인하여 당사의 손익 변동을 초래할 수 있습니다. 따라서 투자자 분께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

다만, 당사는 2015년 ~ 2020년말 사업보고서상 회계변경 및 오류수정을 통하여 별도 및 연결재무제표를 재작성한 사실이 있으며 연결재무제표 변동 관련 내용은 다음과 같습니다. 이외 자세한 사항은 당사가 2021년 03월 19일 정정 공시한 연도별 사업보고서를 참조하시기 바랍니다.1) 2015년 및 2016년 연결재무제표 변동 관련 내용

연결기업의 2015년 12월 31일 및 2016년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 회계처리의 오류로 관련하여 2015년말 및 2016년말 기준 연결재무제표를 수정하여 재작성하였습니다. 재작성 전 연결기업은 회계처리의 오류로 인하여 기타자산과 기타부채를 과소계상 하였습니다. 재작성 시 수정사항으로 연결기업은 기타자산과 기타부채 오류를 파악하여 연결재무상태표를 재작성하였습니다.2015년말 및 2016년말 기준 연결재무제표 재작성으로 인한 당기순이익 및 주당이익, 순자산의 변동은 없으며, 2015년말 및 2016년말 기준 연결 재무상태표상 각 항목별 주요 수정금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2016년말
2015년말

수정전
수정후
수정전
수정후

자산
8,857,079,152
9,130,716,941
6,152,210,535
6,473,795,166

기타자산
349,517,489
623,155,278
368,590,842
690,175,473

부채
7,609,040,637
7,882,678,426
5,042,364,267
5,363,948,898

기타부채
483,503,690
757,141,478
454,052,204
775,636,835

2) 2017년, 2018년 및 2019년 연결재무제표 변동 관련 내용

(1) 외환차손익 오류연결기업은 2017년 12월 31일, 2018년 12월 31일 및 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 외환거래손익의 오류와 관련하여 해당 회계연도의 연결재무제표를 수정하여 재작성하였습니다. 재작성 전 연결기업은 회계처리의 오류로 인하여 외환차익과 외환차손을 과대계상하였습니다. 재작성 시 수정사항으로 연결기업은 외환차익과 외화차손의 과대계상 오류를 파악하여 연결포괄손익계산서를 재작성 하였습니다.2017년말, 2018년말 및 2019년말 기준 연결재무제표 재작성으로 인한 당기순이익,순자산 및 주당이익의 변동은 없으며, 해당 회계연도의 연결포괄손익계산서상 각 항목별 주요 수정금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년말
2018년말
2017년말

수정전
수정후
수정전
수정후
수정전
수정후

영업수익
3,056,971,924
2,713,303,907
2,146,659,052
2,002,025,393
1,216,289,991
1,176,399,699

외환거래이익(*)
445,081,197
101,413,180
207,025,798
62,392,139
54,392,128
14,501,836

영업비용
2,583,280,492
2,239,612,475
1,857,676,919
1,713,043,260
900,441,565
860,551,273

외환거래손실(*)
436,713,507
93,045,489
205,072,023
60,438,364
58,461,314
18,571,022

영업이익
473,691,432
473,691,432
288,982,133
288,982,132
315,848,426
315,848,427

법인세차감전손익
492,231,881
492,231,881
280,986,552
280,986,552
323,058,651
323,058,651

당기순손익
362,035,072
362,035,072
193,203,437
193,203,437
241,626,810
241,626,810

연결재무제표의 재작성으로 인하여 상기에 기재된 연결포괄손익계산서 및 관련된 주석이 수정되었습니다.(2) 장내 거래 미수,미지급금 오류

연결기업은 2017년 12월 31일, 2018년 12월 31일 및 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 장내 거래 미수,미지급금 오류와 관련하여 해당 회계연도의 연결재무제표를 수정하여 재작성하였습니다. 재작성 전 연결기업은 회계처리의 오류로 인하여 미수금과 미지급금을 과소계상하였습니다. 재작성 시 수정사항으로 연결기업은 미수금과 미지급금의 과소계상 오류를 파악하여 연결 재무상태표를 재작성 하였습니다.2017년말, 2018년말 및 2019년말 기준 연결 재무제표 재작성으로 인한 당기순이익, 순자산 및 주당이익의 변동은 없으며, 해당 회계연도의 연결 재무상태표 상 항목별 주요 수정금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년말
2018년말
2017년말

수정전
수정후
수정전
수정후
수정전
수정후

자산
23,373,642,540
23,943,809,796
18,239,682,414
18,664,344,963
11,856,581,612
12,418,940,664

기타자산
742,350,774
1,312,518,030
675,322,526
1,099,985,075
709,674,882
1,272,033,934

부채
21,115,211,615
21,685,378,871
16,173,909,592
16,598,572,141
10,309,396,111
10,871,755,163

기타부채
944,919,091
1,515,086,347
824,062,410
1,248,724,959
808,198,567
1,370,557,619

자본
2,258,430,925
2,258,430,925
2,065,772,822
2,065,772,822
1,547,185,501
1,547,185,501

연결재무제표의 재작성으로 인하여 상기에 기재된 연결재무상태표, 관련된 연결현금흐름표 및 주석이 수정되었습니다.한편, 당사는 2020년 사업보고서 연결재무제표 주석상 분산효과 반영 전후 위험별 VaR 관련 오기를 수정한 연결재무제표를 재발행하였으나, 이에 따른 매출, 이익 등의 중대한 변동은 발생하지 않았습니다.
또한 2024년 02월 23일, 연결기업은 2020년 12월 31일, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 당기손익-공정가치금융상품 및 파생상품 관련손익에 대한 회계처리를 수정하고 해당 회계연도의 연결재무제표 및 주석을 수정하여 재작성하였습니다. 해당 회계연도의 연결포괄손익계산서 상 항목별 주요 수정금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
주석
2020년말
2019년말

수정전
수정후
수정전
수정후

영 업 수 익

4,519,651,570,878
4,951,412,350,335
2,713,303,906,628
2,523,633,197,000

2. 당기손익-공정가치측정금융상품 관련이익
7
1,507,479,790,784
1,313,920,382,984
846,569,450,158
707,060,051,896

3. 파생상품 관련이익
8
1,085,290,323,750
1,710,610,511,007
697,054,979,474
646,893,668,108

영 업 비 용

3,550,685,654,486
3,982,446,433,943
2,239,612,475,104
2,049,941,765,476

2. 당기손익-공정가치측정금융상품 관련손실
7
1,078,848,543,415
870,577,196,406
708,871,515,773
572,092,366,114

3. 파생상품 관련손실
8
1,108,788,435,626
1,748,820,562,092
670,811,403,464
617,919,843,495

다만, 별도 및 연결재무제표의 수정사항은 당사의 해당 회계기간 감사보고서 및 사업보고서에 기반영되었으므로, 당사의 향후 재무상태에 미칠 영향은 없을 것으로 판단됩니다. 그러나 투자자께서는 상기와 같은 재무제표의 변동에 유의하시기 바랍니다.

[나. 수익성 및 수익구조와 관련된 위험]

당사는 국내증권사 중 위탁매매(Brokerage) 비중이 가장 높은 당사는 증권, 거래대금 변동 시 약정금액의 변동도 높은 편이며, 이로인해 거래대금에 대한 이익의 민감도가 높은 편
입니다. 이와 같은 위탁매매에 대한 높은 의존도는 시장변화에 민감한 수익구조를 가지고 있으며,

위탁매매 부문의 성장에 한계가 내재된 점을 고려할 때 당사의 편중된 수지구조 개선이 필요한 상황
입니다.
이를 위해 지속적인 포트폴리오 다각화를 통해 수수료 수익 부문의 다양성을 갖추려 노력하고 있으나,
수익구조가 안정적으로 다각화 되기 전까지는 당사의 수익이 시장변화 및 그에 따른 거래대금의 변동에 민감하게 반응
할 수 있습
니다.
또한 당사는

2024
년
1분기
K-IFRS 연결기준 영업이익
3,377억원
, 당기순이익
2,448억원을 달성하였으며
(전년 동기 대비 각
13.2%, 16.3% 감소
), 별도기준 영업이익
3,009억원
, 당기순이익
2,458억원을 실현하였습니다
(전년 동기 대비 각
11.0%, 25.3% 감소

)
.

2023년 4분기 발생한 일회성 비용에도 불구하고 당사는 시장거래대금 증가로 인한 수수료수익 호조 등으로 꾸준히 견조한 실적을 달성하고 있습니다. 그러나
향후 급격한 시장 변동시 당사의 수익규모가 위축될 가능성이 있으니
투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 개인고객 대상 온라인 위탁매매 부문에서 차별화된 시장지위를 확보하고 있는 증권사로, 2005년 이후 19년 연속 주식위탁매매 점유율 업계 1위를 기록해오고 있습니다. 이는 당사의 안정적인 HTS 시스템과 온라인 위탁매매 시장에서의 개인고객 선점을 통해 Brokerage 부문에서 핵심 경쟁력을 확보한 결과로, 당사는 온라인 위탁매매 부문에서의 선점효과를 지속적으로 시현해오고 있습니다.

2023년 국내주식 일평균 시장거래대금은 23.1조원으로 전년 대비 21.8% 증가하였습니다. 당사는 온라인 Brokerage 지배력을 바탕으로 한 거래대금기준 시장점유율 1위 업체로, 모바일 Brokerage에서의 시장점유율도 업종 내 최고 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 2024년 1분기 기준 주식시장 점유율은 전년 동기 20.65% 에서 1.1%p 하락한 19.55%을 기록하였습니다. 2016년 2월부터 시행된 비대면채널 활성화 등이 영업기반 확대 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미치고 있고, 신용공여 이자수익 등 금융부문 수익이 꾸준히 유지되고 있으며, 주식대여 등 신규사업 부문의 수수료 기반이 확대되면서 안정적인 이자이익 기반 또한 유지되고 있습니다. 따라서, 지점 없이 온라인으로만 사업을 영위하는 당사의 특성상 업계 수위의 경쟁력을 보이는 당사의 Brokerage 부문 경쟁력은 앞으로도 유지ㆍ강화될 것으로 보입니다.

[당사 분기별 시장점유율 추이]

(단위 : %)

구분
제26기(2024.1~2024.12)
제25기(2023.1~2023.12)
제24기(2022.1~2022.12)

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

주식 MS
19.55
-
-
-
20.65
20.86
21.09
19.41
19.85
20.63
19.04
18.57

출처 : 당사 2024년 1분기 보고서※ 상기 시장점유율은 당사 조사기준에 의한 것으로 타사자료와 다를 수 있음

증권업종 내 업황 변동에 따라 각 부문별 수수료 수익변동성이 존재하는 가운데, 수수료수익 중 수탁수수료의 비중은 2023년 1분기 79.0%에서 2024년 1분기 71.3%로 7.73%p 하락한 모습을 보이고 있습니다. 이는 수탁수수료의 증가세보다 전체 수수료수익의 증가폭이 더 큼과 동시에, 매수 및 합병수수료 등 전년 동기 대비 수익이 크게 증가한 항목이 발생하였기 때문입니다.

2024년 1분기 및 2023년 1분기의 순수수료이익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기

수수료수익
수탁수수료
172,874,648
168,444,634

인수및주선수수료
16,209,850
10,066,896

집합투자증권취급수수료
1,319,933
1,257,788

자산관리수수료
1,320,167
1,440,211

매수및합병수수료
11,957,309
3,257,667

신탁보수
860,700
1,272,789

송금수수료
172,028
136,783

증권대여수수료
10,181,609
11,544,443

채무보증 관련 수수료
18,077,604
5,620,610

대출채권 관련 수수료
2,708,563
4,413,838

기타
6,915,421
5,794,871

소 계
242,597,832
213,250,530

수수료비용
매매수수료
(47,610,665)
(49,281,376)

투자상담사수수료
(309,443)
(361,960)

증권차입수수료
(3,099,568)
(3,121,265)

기타
(10,410,788)
(9,224,044)

소 계
(61,430,464)
(61,988,645)

순수수료이익
181,167,368
151,261,885

출처 : 당사 2024년 1분기보고서 (별도기준)주1) 수탁수수료 비중 : (수탁수수료/수수료수익소계)*100주2) 기간에 걸쳐 인식하는 수수료수익은 당분기 및 전분기 각각 24,430,246천원 및 16,022,333천원입니다.

이처럼 당사는 국내증권사 중 위탁매매(Brokerage) 비중이 가장 높은 증권사 중의 하나이고, 거래대금변동시 약정금액의 변동도 높은편이며, 이로인해 거래대금에 대한 이익의 민감도가 높은 편입니다. 이와 같이 위탁매매에 대한 높은 의존도는 시장변화에 민감한 수익구조를 가지고 있으며, 위탁매매 부문의 성장에 한계가 내재된 점을 고려할 때 당사의 편중된 수지구조 개선이 필요한 상황입니다. 이를 위해 당사는 지속적인 포트폴리오 다각화를 통해 수수료 수익 부문의 다양성을 갖추려 노력하고 있으나, 수익 구조가 안정적으로 다각화 되기 전까지는 당사의 수익이 시장변화 및 그에 따른 거래대금의 변동에 민감하게 반응할 수 있으므로 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 주요 영업 실적(연결)]

(단위: 백만원)

영 업 종 류
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년

수수료 손익
185,687
167,270
649,705

유가증권평가 및 처분손익
(주)

185,747
123,281
209,264

파생상품 관련 손익
51,296
109,976
224,295

이자 손익
146,878
157,164
644,731

기타 영업손익
(64,926)
(17,405)
(568,361)

판매비와 관리비
167,004
151,408
594,975

영업이익
337,678
388,878
564,659

출처: 당사 2024년 1분기 보고서(연결 기준)

[당사 주요 영업 실적(별도)]

(단위: 백만원)

영 업 종 류
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년

수수료 손익
181,167
151,262
591,335

유가증권평가 및 처분손익
(주)

113,916
60,923
139,869

파생상품 관련 손익
54,100
117,810
242,338

이자 손익
93,223
110,641
456,723

기타 영업손익
(11,181)
14,036
(510,087)

판매비와 관리비
130,333
116,636
447,792

영업이익
300,892
338,036
472,386

출처: 당사 2024년 1분기 보고서(별도 기준)주) 유가증권: 당기손익-공정가치측정금융자산, 상각후원가측정 금융자산

2024년
1분기 당사는
K-IFRS 연결기준 영업이익
3,377억원
, 당기순이익
2,448억원을 달성하였으며
(전년 동기 대비 각
13.2%, 16.3% 감소
), 별도기준 영업이익
3,009억원
, 당기순이익
2,458억원을 실현하였습니다
(전년 동기 대비 각
11.0%, 25.3% 감소
).

2024년
1분기 국내주식 일평균 시장거래대금은
24.9조원
, 해외주식 누적 시장거래대금은
136.5조원에 이르렀습니다
(전년 동기 대비 각
20.7% 증가
, 46.7% 증
가). 이에 따라 당사의 국내주식 일평균 약정은
9.7조원
, 해외주식 누적 약정은
47.1조원을 기록하였고
(전년 동기 대비
14.3%, 60.5% 증가
), 국내주식 기준 전체 시장점유율은
19.5%, 리테일 시장점유율은
29.5%을 달성하였습니다
(전년 동기 대비 각
1.1%p, 1.0%p 감소
). 2024년
1분기 고객예탁금의 경우 평잔 기준 원화예수금
8.8조원
, 외화예수금
2.7
조원으로 총 예수금
11.5조원을 보유하였습니다
(전년 동기 대비
16.6% 증가
)
.

2024년
1분기 운용 부문은 지수 상승 및 증시 활성화로 인해 평가손익 개선을 이루어내며 긍정적인 결과를 내었습니다
. 기업금융 부문은 철저한 리스크 관리 하 우량
PF딜에 진입하며 관련 수수료수익이 큰 폭으로 증가하였고
, 연초 공모채 발행 시장 활성화에 따라
DCM 수익 개선
, 꾸준한
M&A 인수금융 및
IPO 딜 주관으로 안정적인 실적을 달성하였습니다

당사의 2024년 1분기와 2023년 1분기 영업부문별 손익 내역은 아래와 같습니다.

<2024년 1분기>
(단위: 천원)

구 분
홀세일총괄본부
IB사업본부
투자운용본부
리테일총괄본부
기타
조정(주1)
연결기업

영업수익
1,549,155,588
62,389,980
60,865,781
694,159,602
282,029,040
(5,258,357)
2,643,341,634

수수료수익
14,643,116
47,514,366
1,399
180,438,952
27,346,377
(18,195,561)
251,748,649

한 시점에 인식
14,643,116
25,264,987
1,399
178,258,084
8,009,411
(1,502,510)
224,674,487

기간에 걸쳐 인식
-
22,249,379
-
2,180,868
19,336,966
(16,693,051)
27,074,162

영업비용
1,505,333,938
19,398,947
40,866,052
500,079,645
245,619,649
(5,634,905)
2,305,663,326

영업이익
43,821,650
42,991,033
19,999,729
194,079,957
36,409,391
376,548
337,678,308

영업외손익
2,626,655
6,309,167
562,165
19,340,032
(7,132,938)
(21,510,344)
194,737

법인세비용차감전순이익
46,448,305
49,300,200
20,561,894
213,419,989
29,276,453
(21,133,796)
337,873,045

법인세비용
93,042,713

분기순이익
244,830,332

(주1) 연결기업의 내부거래 등에서 발생한 차이에 대한 조정입니다.

<2023년 1분기>
(단위: 천원)

구 분
홀세일총괄본부
IB사업본부
투자운용본부
리테일총괄본부
기타
조정(주1)
연결기업

영업수익
2,087,697,447
40,912,488
85,677,231
568,836,288
300,679,320
(7,059,668)
3,076,743,106

수수료수익
17,443,112
24,776,932
9,854
171,020,632
26,387,195
(6,614,247)
233,023,478

한 시점에 인식
17,443,112
11,467,599
9,854
168,307,632
8,970,937
(1,627,038)
204,572,096

기간에 걸쳐 인식
-
13,309,333
-
2,713,000
17,416,258
(4,987,209)
28,451,382

영업비용
2,029,359,530
28,810,989
47,227,907
339,688,811
237,193,042
5,584,696
2,687,864,975

영업이익
58,337,917
12,101,499
38,449,324
229,147,477
63,486,278
(12,644,364)
388,878,131

영업외손익
33,586
(362,876)
10,428,273
19,356,328
(2,221,586)
(20,279,082)
6,954,643

법인세비용차감전순이익
58,371,503
11,738,623
48,877,597
248,503,805
61,264,692
(32,923,446)
395,832,774

법인세비용
103,383,465

분기순이익
292,449,309

(주1) 연결기업의 내부거래 등에서 발생한 차이에 대한 조정입니다.

2024년 1분기 연결기준 당사의 영업이익은 3,377억원으로 전년 동기 대비 약 13.2% 감소하였습니다. 2023년 4분기에 일회성 비용이 발생함에 따라 당사의 영업이익은 다소 감소하였으며, 2023년 4월 CFD(Contract For Difference: 차액결제거래) 사태 영향으로 당사에서는 약 800억원 가량의 고객 미수채권이 발생하여 전액 충당금을 설정한 바 있습니다. 그러나 이는 이익규모 내에서 모두 흡수하는 등 단기적 영향은 제한적이었습니다.

다만, 2023년 10월 영풍제지(주) 주식가격의 지속적인 하락으로 인하여 고객 위탁계좌에서 미수금이 약 4,943억원 발생하였으며, 2023년 4분기중 이에 대한 충당금 반영을 통해 손실로 인식하였습니다. 당사는 수익성 향상 및 수익원의 다각화를 위하여 투자운용부문 및 IB부문의 비중을 증대시키는 등의 노력을 하고 있으나, 향후 급격한 시장 변동시 당사의 수익규모가 위축될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 유동성 및 차입구조 관련 위험]

당사의 유동성 비율은 2024년 1분기 기준 116%으로 2023년과 비슷한
수준을 보이고 있습니다. 또한 당사의 자금조달 실적에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 항목은 투자자예수금으로, 2024년 1분기 기준 전체 자금조달 실적 잔액합계의 약 30% 수준입니다. 환매조건부채권매도분을 제외한 콜머니, 전자단기사채, 사채 등을 포함한 차입부채의 규모는 16조 8,455억원이며, 이는 전체 자금조달의 약 32%에 해당합니다. 당사의
차입부채 규모가 작은 점, 위탁중심의 영위사업 특성 상 유동성 부채 중 안정적으로 잔고가 유지되는 예수부채 비중이 높은 조달구조 등
을 감안할 때 실질적인 유동성부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다.

다만, 최근 글로벌 경기 변동성 심화로 인한 불확실성이 존재함에 따라 향후 실질 금리 인상으로 인한 당사 자금 조달 비용의 증가 및 보유채권의 평가손실 등이 발생할 수 있으며, 금융시장 경색 등 통제불가능한 시장 변수에 의해 우발부채 전액이 일시에 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적 영향
을 끼칠 수 있으므로, 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

잔존만기 3개월 이내의 자산과 부채를 바탕으로 계산되는 유동성 비율은 100%를 기준으로 이보다 높으면 자금수요에 적절히 대처할 수 있는 유동성을 보유하고 있다고 판단할 수 있습니다. 당사의 유동성 비율은 2023년 기준 119%이며 업계 평균 수치 대비 소폭 낮은 수준을 보이고 있습니다. 또한 2024년 1분기 기준 당사의 유동성 비율은 116%로 2023년과 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 차입부채 규모가 작은 점, 위탁중심의 영위사업 특성 상 유동성 부채 중 안정적으로 잔고가 유지되는 예수부채 비중이 높은 조달구조 등을 감안할 때 실질적인 유동성부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 또한, 은행권과의 차입약정 및 한국증권금융으로부터의 Credit facility를 활용한 재무융통성도 양호한 것으로 판단됩니다.

[당사 유동성 비율 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

잔존만기 3개월 이내 유동성 자산(A)
34,529,865
31,855,932
28,043,785
24,301,336
11,750,103

잔존만기 3개월 이내 유동성 부채(B)
29,013,397
26,486,496
25,996,816

21,101,996

9,284,283

유동성비율(A/B)
119%
120%
108%
115%
127%

업계 평균
121%
123%
128%
127%
134%

출처: 금융감독원 금융통계정보시스템, 당사 2023년 사업보고서주1) 업계 평균은 금융통계정보 분류 상 증권사(국내법인) 기준 유동성자산총계(A)/유동성부채총계(B)*100주2) 금융통계정보는 2023년말이 가장 최근 수치임

2024년 1분기 당사의 자금조달 실적은 다음과 같습니다.

[당사 자금조달 실적]

(단위 : 백만원)

구 분
2024년 1분기
2023년
2022년

잔액
구성비
잔액
구성비
잔액
구성비

자본
자본금
145,225
0%
145,225
0%
145,225
0%

자본잉여금
1,038,881
2%
1,038,881
2%
1,038,880
2%

자본조정
(153,137)
0%
(184,046)
0%
(147,739)
0%

기타포괄손익누계액
31,953
0%
1,354
0%
(16,116)
0%

이익잉여금
3,951,590
8%
3,859,277
7%
3,535,778
7%

비지배주주지분
42,749
0%
43,409
0%
37,066
0%

예수부채
투자자예수금
15,753,623
30%
15,530,684
29%
14,187,674
31%

수입담보금
1,196,536
2%
1,233,041
2%
1,079,152
2%

기타예수금
1,085
0%
584
0%
860
0%

차입부채
콜머니
450,000
1%
450,000
1%
520,000
1%

사채
2,596,322
5%
2,378,206
5%
2,015,286
4%

차입금
2,740,769
5%
2,482,295
5%
2,554,155
5%

환매조건부채권매도
8,651,554
17%
9,838,047
19%
8,565,539
18%

전자단기사채
2,344,475
5%
1,713,471
3%
2,529,740
5%

기업어음
2,349,400
5%
3,105,069
6%
1,510,000
3%

기타
62,339
0%
58,560
0%
25,931
0%

기타부채
매도증권
1,791,459
3%
1,563,579
3%
1,983,772
4%

매도파생결합증권
4,722,876
9%
4,808,069
9%
4,772,587
10%

파생상품부채
249,080
0%
261,951
1%
756,361
2%

리스부채
15,507
0%
16,133
0%
17,554
0%

퇴직급여충당금
-
0%
-
0%
-
0%

요구불상환지분
362,557
1%
330,708
1%
398,143
1%

미지급금
3,272,021
6%
2,895,321
6%
2,042,103
4%

기타
673,663
1%
476,602
1%
485,350
1%

합 계
52,290,527
100%
52,046,420
100%
48,037,301
100%

출처: 당사 2024년 1분기 보고서

당사는 수탁수수료 등을 통한 이익창출력과 이익유보를 통해 누적된 자기자본을 바탕으로 유동비율 100% 이상을 유지하는 등 안정적인 자금조달 능력을 보유하고 있습니다. 당사의 자금조달 실적에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 항목은 투자자예수금으로, 2024년 1분기 기준 전체 자금조달 실적 잔액합계의 약 30% 수준입니다. 환매조건부채권매도분을 제외한 콜머니, 전자단기사채, 사채 등을 포함한 차입부채의 규모는 16조 8,455억원이며, 이는 전체 자금조달의 약 32%에 해당합니다.다만, 최근 글로벌 경기 변동성 심화로 인한 불확실성이 존재함에 따라 향후 실질 금리 인상으로 인한 당사 자금 조달 비용의 증가 및 보유채권의 평가손실 등이 발생할 수 있으며, 금융시장 경색 등 통제불가능한 시장 변수에 의해 우발부채 전액이 일시에 현실화될 경우 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로, 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 자산건전성 및 우발채무 관련 위험]

당사의 자산규모는
2024년 1분기말 별도 기준 42조 7,719억원을 기록하고 있으며, 그 중 당기손익인식-공정가치측정금융자산의 비중이 약 62.3%, 상각후원가측정 금융자산 역시 10.8%로 높은 비중을 보이고 있습니다.

2024년 1분기말 기준 당사가 보유중인 당기손익-공정가치측정금융자산은 총 26조 6,378억원 규모로, 그 중 채무증권이 11조 4,483억원(약 43.0%)
으로 높은 비율을 차지하고 있으며, 금리상승 위험에 노출되어 있습니다.

향후 금리가 상승될 시, 채권평가손실이 발생할 수 있는점을 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 자산규모는 2024년 1분기말 별도 기준 42조 7,719억원을 기록하고 있으며, 그 중 당기손익인식-공정가치측정금융자산의 비중이 약 62.3%, 상각후원가측정 금융자산 역시 10.8%로 높은 비중을 보이고 있습니다.

[당사 영업 규모]

(단위 : 백만원 )

주요과목
2024년 1분기
2023년
2022년

현금 및 예치금
4,586,031
5,923,119
4,748,488

당기손익-공정가치측정금융자산
26,637,802
27,550,088
25,247,322

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
460,156
426,574
448,666

상각후원가측정 금융자산(주)
4,610,254
3,686,740
3,589,688

종속기업 및 관계기업투자
2,162,186
2,112,950
1,890,830

파생상품자산
317,713
332,863
748,489

유형자산
67,442
68,227
72,719

투자부동산
28,011
28,090
27,945

무형자산
61,241
61,375
62,220

사용권자산
11,123
11,710
13,883

당기법인세자산
15
15
14

이연법인세자산
22,690
-
-

기타자산
3,807,208
3,151,569
2,519,023

총 자산
42,771,872
43,353,320
39,369,287

출처 : 당사 2024년 1분기 보고서(별도기준)주1) 상각후원가측정 금융자산 ㅇ 신용공여: 신용거래융자금, 증권담보대출, 매도대금담보대출 ㅇ 매입대출채권, 환매조건부매수, 대지급금, 사모사채

2024년 1분기 기준 당사가 보유중인 당기손익-공정가치측정금융자산은 총 26조 6,378억원이며, 그중 채무증권이 11조 4,483억원(약 43.0%)으로 높은 비율을 차지하고 있으며, 금리상승 위험에 노출되어 있습니다. 향후 금리가 상승될 시, 채권평가손실이 발생할 수 있는점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 당기손익-공정가치측정금융자산 세부 구성 현황]

(단위: 천원)

구 분
2024년 1분기
2023년

주식
1,439,504,202
1,667,338,225

출자금
452,321,453
445,935,118

신종자본증권
41,367,796
43,597,183

채무증권
11,448,363,958
13,535,982,201

집합투자증권
4,419,235,574
3,814,337,710

손해배상공동기금
-
135,733

파생결합증권
29,912,700
29,945,309

투자자별도예치금
8,426,653,239
7,707,835,381

외화증권
43,553,611
40,570,894

대출채권
336,889,870
264,410,120

합 계
26,637,802,403
27,550,087,874

출처: 당사 2024년 1분기 사업보고서(별도 기준)

한편, 당사가 영위하는 금융업종 특성상, 영업활동 과정에서 우발채무가 발생할 수 있습니다. 2024년 1분기 기준 당사의 지급보증 등 채무보증 규모는 2조 1,695억원입니다. 이는 당사 자기자본 대비 42.9% 수준의 잔액 비중을 보이고 있습니다. 다만, 신용보강 등을 고려한 실질 거래상대방의 신용위험, 기초자산의 현금흐름 및 담보, 자본 대비 규모 등을 고려할 때 신용위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.

[당사 채무보증 규모 추이]

(기준일 : 2024년 03월 31일)
(단위 : 건, 백만원)

구분
2024년 1분기
2023년
증감

건수
61
59
2

약정잔액
2,169,465
1,522,540
646,925

출처: 당사 2024년 1분기 보고서

증권사의 채무보증 규모 및 자기자본 대비 비중은 상승세에 있으며, 이러한 채무보증의 증가는 부동산금융관련 PF사업 확장에 기인하고 있습니다.
당사의 2024년 1분기 기준 부동산PF관련 매입확약의 적지 않은 비중을 감안하면 부동산 경기침체시 자산건전성에 부정적인 요인으로 작용할 가능성이 있는 것으로 보입니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 매입확약 약정잔액은 약 2조 1,516억원으로 2023년말 약 1조 5,225억원대비 6,291억원 증가하였으며, 이는 2024년 1분기 자기자본 대비 약 41.15%의 비중을 차지합니다. 그러나 기존 매입확약 내역 대부분의 항목에서 약정금액이 감소하는 등 안정적으로 자산건전성 관리가 이루어지고 있으며, 또한
다양한 신용보강 수단 및 비교적 양호한 여신 대상 사업의 진행 상황 등을 감안할 때 매입확약이 자산건전성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망됩니다. 당사의 2024년 1분기 기준 우발 채무와 관련하여 보다 자세한 내용은 본 신고서 '제2부 발행인에 관한 사항 - X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발부채 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

[당사 우발채무 현황(신용보강 제공 상세현황)]

(기준일 : 2024년 03월 31일) (단위 : 백만원)

계약구분
발행회사(SPC)
약정잔액
약정기간

개시일
종료일

매입확약
케이에스엘피㈜
21,000
2019-06-13
2024-12-13

매입확약
케이에스엘피제이차㈜
21,000
2022-08-31
2028-02-29

매입확약
케이에스에이치씨제이차㈜
25,800
2023-07-12
2029-01-12

매입확약
케이에스엘씨제일차㈜
31,000
2024-03-15
2029-08-28

매입확약
케이더블유디디제삼차㈜
2,400
2022-02-03
2025-08-03

매입확약
케이에스에이치오제일차㈜
31,200
2020-09-24
2026-03-24

매입확약
위드지엠제일차㈜
20,500
2022-06-10
2024-12-10

매입확약
케이더블유엘제이차㈜
10,200
2023-12-14
2025-12-14

매입확약
에스케이더블유제일차㈜
52,000
2020-07-14
2026-01-14

매입확약
제이디제이차㈜
46,000
2024-03-25
2026-09-25

매입확약
케이더블유브이에스제일차㈜
2,000
2022-01-17
2025-01-18

매입확약
죽전동공동주택제이차㈜
2,000
2020-02-21
2024-08-24

매입확약
케이더블유광명㈜
8,600
2021-06-01
2024-09-02

매입확약
비에스에이엔엠제일차㈜
4,700
2021-10-27
2024-09-28

매입확약
비에스에이엔엠제이차㈜
8,000
2021-10-27
2024-09-28

매입확약
엠제이엘제일차㈜
47,500
2022-07-04
2025-04-05

매입확약
케이더블유퍼스트㈜
34,600
2019-10-01
2025-09-30

매입확약
지유코어㈜
24,800
2019-10-01
2025-09-30

매입확약
포르테로지스제일차㈜
4,000
2021-08-31
2025-04-02

매입확약
케이씨에이제일차㈜
63,000
2022-01-12
2025-01-31

매입확약
더블유은화삼제일차㈜
65,000
2024-03-26
2027-09-18

매입확약
더블에스동인제일차㈜
19,800
2022-03-08
2024-12-08

매입확약
크림슨케이제일차㈜
12,000
2023-08-10
2024-06-18

매입확약
세븐스타제일차㈜
10,000
2021-04-01
2025-03-20

매입확약
빅웨이브제일차㈜
1,500
2021-04-20
2024-07-30

매입확약
블루베이제일차㈜
2,000
2021-09-14
2025-03-14

매입확약
블루미라클제일차㈜
7,500
2021-09-15
2024-09-13

매입확약
케이피오룡㈜
41,000
2021-11-11
2026-05-12

매입확약
온새미로제오차㈜
2,000
2022-10-17
2024-04-19

매입확약
드래곤필드제일차㈜
15,810
2023-08-30
2027-03-02

매입확약
하이가든제일차㈜
70,000
2023-09-06
2027-04-07

매입확약
케이피학성제일차㈜
50,000
2023-10-25
2027-07-27

매입확약
타이거원제일차㈜
100,000
2024-03-27
2028-03-27

매입확약
히로인제오차㈜
87,400
2024-03-29
2027-12-29

매입확약
히어로즈브이원제십이차㈜
13,780
2022-04-28
2024-04-29

매입확약
케이더블유에이치㈜
63,200
2020-02-20
2025-02-20

매입확약
케이더블유호원제일차㈜
100,000
2022-02-28
2025-08-28

매입확약
케이더블유호원제이차㈜
50,000
2022-02-28
2025-08-28

매입확약
리멤버제일차㈜
145,000
2023-07-20
2024-07-19

매입확약
민스크제일차㈜
30,000
2023-07-20
2024-07-19

매입확약
엠제이프로제일차㈜
85,500
2023-09-13
2024-09-12

매입확약
키움파트너스제이차㈜
51,000
2024-03-07
2024-09-06

매입확약
디비하이엔드제일차㈜
2,100
2021-01-15
2025-01-11

매입확약
케이코너파인제일차㈜
2,000
2021-04-30
2024-05-07

매입확약
케이부투제일차㈜
28,300
2021-05-21
2026-03-21

매입확약
케이부투제오차㈜
2,000
2021-11-30
2024-05-30

매입확약
송도더블원㈜
250,000
2024-02-20
2028-12-20

매입확약
케이에스씨제이차㈜
750
2022-05-04
2024-08-04

매입확약
케이테라제육차㈜
9,000
2022-06-17
2025-03-17

매입확약
케이도원제일차㈜
60,300
2024-02-19
2024-08-21

매입확약
엠아이제삼차㈜
10,100
2021-03-03
2026-03-11

매입확약
엠아이제팔차㈜
6,500
2021-08-12
2024-10-31

매입확약
엠아이제구차㈜
10,200
2021-12-02
2026-12-03

매입확약
엠아이제십차㈜
10,200
2022-02-22
2027-02-23

매입확약
엠에이제일차㈜
9,000
2022-03-21
2027-03-22

매입확약
엠에이제삼차㈜
5,100
2022-04-26
2027-04-27

매입확약
엠에이제사차㈜
25,725
2022-06-24
2027-06-28

매입확약
엠에이제칠차㈜
204,500
2024-03-27
2029-03-29

매입확약
엠에이제이차㈜
10,200
2022-03-07
2027-03-08

매입확약
엠에이제육차㈜
20,000
2023-11-15
2028-11-17

매입확약
케이지아이제이차㈜
20,700
2022-02-17
2026-02-17

출처: 당사 2024년 1분기 보고서

[마. 보유 자산 구성현황에 따른 위험요소]

2024년 1분기 기준 당사 총자산 대비 당기손익-공정가치측정금융자산의 비중은 55.1%를 보이고 있으며, 그 중 채무증권이 약 42.3%로 투자자별도예치금을 제외할 시 대부분을 차지
하고 있습니다.
채권의 경우 대부분이 우량채권으로 보유 채권의 질(Quality)과 유동성은 비교적 양호한 것으로 판단되나,
2024년 1분기 기준 당기손익-공정가치측정 금융자산(채무상품) 및 기타포괄-공정가치측정 금융자산의 규모가 27.1조원에 달한다는 점을 고려할 때, Credit risk 시장금리 상승시 상당한 채권평가 손실을 인식하여 재무제표상의 수익성이 훼손될 가능성이 존재
합니다. 따라서 향후 시장금리의 변동 및 이로인한 당사 채권평가금액의 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

2024년 1분기 기준 당사 총자산 대비 당기손익-공정가치측정금융자산의 비중은 55.1%를 보이고 있으며, 그 중 채무증권이 약 42.3%로 투자자별도예치금을 제외할 시 대부분을 차지하고 있습니다. 채권의 경우 대부분이 우량채권으로 보유 채권의 질(Quality)과 유동성은 비교적 양호한 것으로 판단하고 있습니다.

[당기손익-공정가치측정금융자산 구성내역]

(단위: 천원)

구 분
2024년 1분기
2023년

주식
1,439,504,202
1,667,338,225

출자금
452,321,453
445,935,118

신종자본증권
41,367,796
43,597,183

채무증권
11,448,363,958
13,535,982,201

집합투자증권
4,419,235,574
3,814,337,710

손해배상공동기금
-
135,733

파생결합증권
29,912,700
29,945,309

투자자별도예치금
8,426,653,239
7,707,835,381

외화증권
43,553,611
40,570,894

대출채권
336,889,870
264,410,120

합 계
26,637,802,403
27,550,087,874

출처: 당사 2024년 1분기 보고서(별도 기준)

당기손익-공정가치측정금융자산 중 채무증권의 구성은 아래와 같습니다.

[당기손익-공정가치측정금융자산(채무증권) 구성내역]

(단위 : 천원)

구 분
2024년 1분기
2023년

국채
3,415,892,022
3,564,251,538

지방채
4,839,430
4,083,050

특수채
3,376,358,109
4,147,756,373

회사채
2,708,666,035
3,170,050,743

기업어음증권
690,417,967
1,224,494,275

전자단기사채
914,617,163
1,157,418,791

외화채권
337,573,232
267,927,431

합 계
11,448,363,958
13,535,982,201

출처: 당사 2024년 1분기 보고서(별도 기준)

한편, 당사는 2024년 1분기 기준 한국거래소, 한국증권금융, 한국예탁결제원 등에 약 16.7조원(장부금액 기준) 가량의 주식, 채무증권, ETF 등을 담보로 제공하였습니다. RP매도 등을 위한 담보설정에 국공채, 특수채, 은행 및 우량 대기업의 회사채를 중심으로 제공한다는 점을 고려하였을 때, 당사가 보유한 채권의 신용위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다.
그러나, 2024년 1분기 기준 당기손익-공정가치측정 금융자산(채무상품) 및 기타포괄-공정가치측정 금융자산의 규모가 27.1조원에 달한다는 점을 고려할 때, 시장금리 상승시 상당한 채권평가 손실을 인식하여 재무제표상의 수익성이 훼손될 가능성이 존재합니다. 따라서 향후 시장금리의 변동 및 이로 인한 당사 채권평가금액의 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[ 담보로 제공하고 있는 유가증권 내역]

(단위: 천원)

구분
제공목적
담보제공
당분기말
전기말

당기손익-공정가치측정 금융자산(지분상품)
증권시장거래증거금
한국거래소
12,047,838
11,881,972

증권대차
한국예탁결제원 외
4,755,776,216
4,603,512,881

당기손익-공정가치측정 금융자산(채무상품)
환매조건부매도담보(주1)
한국예탁결제원 등
6,916,598,421
7,841,175,013

장외파생공동기금
한국거래소
4,524,118
4,584,929

장외파생상품증거금
한국거래소
20,941,599
34,851,925

장내파생상품증거금
한국거래소
602,251,127
619,197,479

증권시장거래증거금
한국거래소
108,076,870
160,332,385

증권대차(주2)
한국예탁결제원
234,492,667
313,788,816

대차거래중개
증권금융 등
2,748,201,067
2,624,157,624

유통금융부담보
증권금융
228,818,661
152,918,544

장외파생상품매매증거금(주3)
노무라증권 등
149,010,397
210,661,139

손해배상공동기금
한국거래소 등
147,481,868
157,065,209

예치금
대차거래중개
한국예탁결제원 등
5,390,000
5,390,000

증권대주업무
증권금융
8,356,551
17,248,665

유통금융차입
증권금융
300,000,000
300,000,000

증권대차
이베스트투자증권 등
359,100,000
281,500,000

CFD거래담보
모건스탠리
129,696,840
143,510,220

합 계
16,730,764,240
17,481,776,801

출처: 당사 2024년 1분기 보고서 (별도)

(주1)
당사는 이외에 차입한 유가증권 중 당분기말 현재 채권 2,129,645,081천원을 환매조건부매도 목적 담보로 제공하고 있습니다.

(주2)
당사는 이외에 차입한 유가증권 중 당분기말 현재 채권 762,000,000천원을 증권대차 목적 담보로 제공하고 있습니다.

(주3)
당사는 이외에 차입한 유가증권 중 당분기말 현재 채권 136,800,000천원을 장외파생상품 매매증거금 목적 담보로 제공하고 있습니다.

[바. 자본적정성 관련 위험]

금융투자업은 순자본비율 및 레버리지비율을 적정 수준으로 유지시켜야 하는 금융위원회 및 금융감독원의 규제가 있습니다.
당사의 2024년 1분기 영업용순자본은 3조 1,936억원, 총위험액은 1조 5,837억원이며, 순자본비율은 1,231.55%로 100%를 상회하고 있어 금융감독당국이 요구하는 순자본비율 기준치를 충족
하고 있습니다.
당사의 레버리지비율 추이를 살펴보면 2021년말 기준 645%을 기록한 이후 2022년 722%, 2023년말 734%를 기록하였습니다. 따라서 당사는 2023년말 기준 금융당국의 건전성 규제 기준인 1,100%보다 낮은 수준을 기록
하고 있습니다.
그러나, 일시적인 대규모 자기자본 투자로 총위험액이 증가하거나, 투자손실 등으로 자기자본이 급감하는 경우, 또는 부채성 자산인 RP 등의 판매증가로 총부채가 증가하는 경우 순자본비율(신NCR)은 감소하고 레버리지비율은 증가할 수 있습니다. 순자본비율(신NCR)과 레버리지비율이 규제수준에 근접하게 될 경우 당사의 영업활동이 위축될 수 있으며, 규제수준을 충족하지 못할 경우 금융감독원으로부터 경영개선 권고 요구 명령 등의 조치로 인하여 영업이 중단될 수 있다는 점
을 투자자께서는 유의해 주시기 바랍니다.

금융투자업은 영위사업에 대한 법적, 제도적 규제가 상당부분 존재 하는 업종으로 법적ㆍ제도적 변화에 따른 수익 변동성을 내재하고 있습니다. 대표적인 규제로는 순자본비율 및 레버리지비율을 적정 수준으로 유지시켜야 하는 금융위원회 및 금융감독원의 규제가 있습니다.2014년 4월 금융위원회는 舊NCR제도가 변화된 증권회사 영업모델과 시장환경을 충분히 반영하지 못하고 있다는 평가에 따라 자본시장의 역동성 제고를 위한 증권회사 NCR제도 개선방안을 발표하였습니다. 개선된 NCR제도에서(신NCR)는 기존 '영업용순자본/총위험액 * 100' 에서 '(영업용순자본-총위험액) / (① 필요유지자기자본 또는 ② 인가업무 단위별 법정 최저자기 자본의 70%)로 변경되었습니다. 이는 2016년부터 전 증권사에 적용되고 있으며 당사 역시 금융투자업자로서 해당 규제를 받고 있으며 신NCR 적기시정조치 비율은 다음과 같습니다.

[ 신NCR 적기시정조치 비율 ]

구분
경영개선권고
경영개선요구
경영개선명령

순자본비율
100% 미만
50% 미만
0% 미만

당사의 2024년 1분기 영업용순자본은 3조 1,936억원, 총위험액은 1조 5,837억원이며, 순자본비율은 1,231.55%로 100%를 상회하고 있어 금융감독당국이 요구하는 순자본비율 기준치를 충족하고 있습니다.

[당사 순자본비율 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
제26기 1분기
2023년말
2022년말
2021년말

영업용순자본(A)
3,193,605
3,138,396
3,066,143
3,215,152

총 위 험 액(B)
1,583,662
1,475,174
1,353,513
1,210,792

잉여자본(C=A-B)
1,609,942
1,663,222
1,712,630
2,004,360

필요유지자기자본(D)
130,725
130,725
130,725
130,725

순자본비율(C/D)
1,231.55%
1,272.31%
1,310.10%
1,533.26%

출처 : 당사 연도별 사업보고서주) 연결 기준

한편, 2023년말 및 2022년 국내 업계 평균 순자본비율(대형 5개사 제외)은 각각 572.70%, 525.26% 수준입니다. 당사 역시 여전히 금융위원회 기준인 100% 보다 높은 순자본비율을 유지하고 있으나 향후 금융위원회의 금융투자회사의 NCR 개선방안 변화와 예상하지 못한 환경 변화로 인해 당사의 순자본비율 추이의 변동성이 증가할 가능성도 배제할 수 없습니다.

[금융투자업계 순자본비율(신NCR) 추이]

(단위 : %)

구분
2023년말
2022년말
2021년말

당사
1,272.31
1,310.10
1,533.26

업계 평균
784.75
718.51
723.54

대형 5개사 제외시 업계 평균
572.70
525.26
516.57

출처 : 금융감독원 금융통계시스템(연결기준), 신고서 공시일 현재 가장 최근 공표된 수치 사용주1) 업계 평균은 국내 증권사 중 금융감독원 금융통계정보시스템 상에 순자본비율이 산출된 증권사의 순자본비율 평균주2) 대형 5개사는 미래에셋증권, 삼성증권, 한국투자증권, KB증권, NH투자증권

또한, 금융위원회는 2014년 증권사 순자본비율(신NCR) 제도 도입시 금융규제 개혁방안 등 그 동안 발표한 대책들의 후속 조치를 위한「금융투자업규정」및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」개정안을 의결하였으며 2016년부터 개편된 NCR 제도의 전면 시행과 함께 적기시정조치 기준으로 레버리지비율을 합께 도입하기로 결정하였습니다. 이는 경영실적이 부진하고 재무건전성이 취약한 증권회사에 대한 관리를 강화하기 위함이며, 2년 연속 당기손익이 적자이고 레버리지비율이 900% 이상인 회사 또는 레버리지비율이 1,100% 이상인 회사는 경영개선권고를, 2년 연속 당기순이익이 적자이고 레버리지비율이 1,000% 이상인 회사 또는 레버리지비율이 1,300% 이상인 회사는 경영개선요구를 받게 됩니다.

[레버리지비율 관련 금융감독원의 적기시정조치]

레버리지비율
적기시정조치

1) 직전 2 회계연도간 연속하여 당기순손실이 발생하고, 레버리지 비율이 900%를 초과하는 경우2) 레버리지비율이 1,100%를 초과하는 경우
경영개선 권고

1) 직전 2 회계연도간 연속하여 당기순손실이 발생하고, 레버리지 비율이 1,100%를 초과하는 경우2) 레버리지비율이 1,300%를 초과하는 경우
경영개선 요구

주) 직전 2 회계연도간 발생한 당기순손실의 합계액이 직전 3 회계연도말 자기자본(구체적인 산정방식은 금융감독원장이 정한다)의 5% 미만인 경우는 상기 레버리지 규제비율을 충족하지 못하더라도 적기시정조치 대상에서 제외함

당사의 레버리지비율 추이를 살펴보면 2021년말 기준 645%을 기록한 이후 2022년 722%, 2023년말 734%를 기록하였습니다. 따라서 당사는 2023년말 기준 금융당국의 건전성 규제 기준인 1,100%보다 낮은 수준을 기록하고 있습니다.

[당사 레버리지비율 추이]

(단위 : 백만원)

구분

2023년말

2022년말
2021년말
2020년말

조정총자산(A)
30,839,126
28,916,530
24,285,170
18,924,434

자기자본(B)
4,203,889
4,005,327
3,766,376
2,500,057

레버리지비율(A/B)
734%
722%
645%
757%

출처 : 금융감독원 금융통계시스템(연결기준), 신고서 공시일 현재 가장 최근 공표된 수치 사용주1) 별도기준주2) 금융위원회 보고 레버리지비율 기준주3) 조정총자산의 경우, 총자산 금액에 투자자예치금, 대손준비금, 장내 위탁매매 일시계상 미수금, 장외 채권 및 외국환 거래 일시계상 미수금 등을 차감한 항목

상기와 같이 당사의 2024년 1분기 순자본비율은 1,231.55%, 2023년말 레버리지비율은 734%로 금융당국의 규제 요건을 충족시키고 있으나 일시적인 대규모 자기자본 투자로 총위험액이 증가하거나, 투자손실 등으로 자기자본이 급감하는 경우, 또는 부채성 자산인 RP 등의 판매증가로 총부채가 증가하는 경우 순자본비율(신NCR)은 감소하고 레버리지비율을 증가할 수 있습니다. 순자본비율(신NCR)과 레버리지비율이 규제수준에 근접하게 될 경우 당사의 영업활동이 위축될 수 있으며, 규제수준을 충족하지 못할 경우 금융감독원으로부터 경영개선 권고 요구 명령 등의 조치로 인하여 영업이 중단될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의해 주시기 바랍니다.

[사. 파생상품 손실 및 파생결합증권의 발행잔액 증가에 따른 위험]

당사의 2024년 1분기말 연결기준 파생금융상품
평가이익은 2,944억원, 평가손실은 -3,033억원으로 파생상품을 통해 기록한 손익은 -89억원
입니다. 이는 2023년말 기준 273억원 대비 다소 악화된 실적입니다.
파생상품은 경제 상황에 따른 가변성이 큰 금융상품으로 국내외 경제 환경의 변화, 환율 및 이자율의 변동에 따라 당사의 재무상태 및 수익성에 큰 영향
을 줄 수 있습니다.

당사의 2024년 1분기 및 2023년말 기준 연결 재무제표에 반영된 파생상품 자산, 부채 및 동 기간 파생금융상품 손익 내역은 아래와 같습니다. 당사의 2024년 1분기 연결기준 파생금융상품 평가이익은 2,944억원, 평가손실은 -3,033억원으로 파생상품을 통해 기록한 손익은 -89억원 입니다. 이는 2023년말 기준 273억원 대비 다소 악화된 실적입니다. 파생상품은 경제 상황에 따른 가변성이 큰 금융상품으로 국내외 경제 환경의 변화, 환율 및 이자율의 변동에 따라 당사의 재무상태 및 수익성에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

[파생상품별 공정가액 평가내역 및 평가손익]

(단위: 천원)

구 분
2024년 1분기
2023년

평가이익
평가손실
자산
부채
평가이익
평가손실
자산
부채

이자율관련 파생상품
22,303,041
(11,701,467)
105,631,910
27,329,486
42,935,099
(59,184,934)
94,271,669
27,040,165

통화관련 파생상품
188,689,341
(159,524,015)
154,765,042
134,153,398
119,129,851
(140,236,699)
114,146,834
131,400,829

주식관련 파생상품
74,550,740
(121,523,065)
48,844,160
74,934,810
213,769,755
(137,097,609)
101,529,328
86,268,874

신용관련 파생상품
1,551,526
(4,667,068)
-
19,512,891
2,608,251
(20,259,600)
2,608,251
19,005,600

상품관련 파생상품
2,630
-
1,422
-
-
(1,208)
-
1,208

기타 파생상품
4,986,422
(3,242,294)
3,123,538
3,069,728
8,435,481
(3,894,154)
6,607,203
3,894,154

신용위험평가조정
2,330,498
(2,642,647)
(3,061,504)
(1,273,678)
13,190,510
(12,090,961)
(3,091,387)
(1,615,710)

거래일 손익조정
-
-
10,056,517
(8,646,376)
-
-
17,155,140
(4,043,713)

합 계
294,414,198
(303,300,556)
319,361,085
249,080,259
400,068,947
(372,765,165)
333,227,038
261,951,407

출처: 당사 2024년 1분기 보고서

한편, 파생결합증권은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제4조 제7항에 의하면 기초자산의 가격ㆍ이자율ㆍ지표ㆍ단위 또는 이를 기초로 하는 지수 등의 변동과 연계하여 미리 정하여진 방법에 따라 지급하거나 회수하는 금전 등이 결정되는 권리가 표시된 증권을 말합니다.

원금보장여부를 기준으로 원금비보장형 상품(ELS, DLS)과 원금보장형 상품(ELB, DLB)으로 나눌 수 있으며, 기초자산을 기준으로 주식종목 또는 주가지수만을 기초자산으로 하는 상품 (ELS, ELB)과 주식 외 기초자산이 있는 상품(DLS, DLB)으로 구분할 수 있습니다.
2023년 파생결합증권 발행잔액은 94.3조원으로 원금 非보장형(ELS, DLS) 41.3조원, 원금보장형(ELB+DLB) 53.0조원 수준으로 전년말 대비 파생결합증권 발행잔액이 7.7% 감소하였습니다. 한편 2023년말 기준

당사의 파생결합증권 발행잔액은 상대적으로 운영위험이 높은 원금비보장형(ELS, DLS) 상품잔액이 약 9,814억원, 원금보장형(ELB+DLB) 상품잔액이 3조 221억원 등 총 4조 35억원입니다.

[파생결합증권 종류별 발행잔액 추이]

(단위 : 조원, %)

구 분
2023년말
2022년말
2021년말
2020년말

파생결합증권(A)
94.3
102.2
84.7
89.1

원금非보장형 (ELS+DLS)
41.3
48.8
41.0
46.9

원금보장형 (ELB+DLB)
53.0
53.5
43.7
42.1

금융투자회사 총자산(B)
686.7
608.1
620.9
610.1

(A/B)
13.73%
16.81%
13.64%
14.60%

자료: 한국예탁결제원 증권정보포털, 금융감독원 금융통계정보시스템, 신고서 공시일 현재 가장 최근 공표된 수치 사용

주1) 증권사 국내법인 및 외국계지점 합계 기준

[당사 원금보장/비보장 파생결합증권 발행잔액]

(단위 : 조원)

구분
2023년말
2022년말
2021년말
2020년말

파생결합증권
4.0
3.7
3.3
3.3

원금非보장형(ELS+DLS)
1.0
0.8
0.5
0.9

원금보장형(ELB+DLB)
3.0
2.9
2.8
2.4

자료 : 한국예탁결제원 증권정보포털

금융감독원에서 발표한 '23년 중 증권회사 파생결합증권 발행, 운용 현황'에 따르면, 2023년말 기준 파생결합증권 잔액은 94.3조원으로 전년말 대비 7.9조원 감소하였으며, 순상환으로 전환되었습니다. 2023년말 파생결합증권 발행액은 78.9조원으로 전년 대비 4.7조원 증가하였으며, 상환액은 83.9조원으로 전년 대비 31.9조원 증가하는 등 상환액이 발행액을 상회하였습니다. 긴축 완화 기대감으로 글로벌 증시가 전반적으로 강세를 보이며 투자수요 및 상환(조기, 만기상환)이 증가되어 발행 및 상환 모두 확대된 것으로 보입니다.

[ 파생결합증권 발행·상환·잔액 현황 ]

(단위 : 조원)

구 분
2023년
2022년
2021년
2020년

발행
상환
잔액
발행
상환
잔액
발행
상환
잔액
발행
상환
잔액

ELS

62.8

64.3

67.0

57.7
40.2
70.7
72.2
74.1
57.5
69.0
76.2
61.6

DLS

16.1

19.6

27.4

16.5
11.8
31.5
17.0
16.7
27.2
22.3
31.0
27.4

전체

78.9

83.9

94.3

74.2
52.0
102.2
89.2
90.8
84.7
107.2
107.2
89.0

자료 : 금융감독원 보도자료, '23년 중 증권회사 파생결합증권 발행·운용 현황'

주1) ELS는 ELS·ELB를 통칭, DLS는 DLS·DLB를 통칭

보다 세부적으로는, 2023년말 기준 ELS 발행액은 62.8조원으로 전년(57.7조원) 대비 5.1조원 증가(8.8%)하였습니다. 원금보장형 발행액은 32.1조원으로 전년(29.6조원) 대비 2.5조원 증가했으며, 원금비보장형 발행액은 30.7조원으로 전년(28.2조원) 대비 2.5조원 증가하였습니다.

[ ELS 유형별 발행 현황 ]

(단위 : 조원, %)

구 분
2023년
2022년
2021년
2020년

전체
공모
사모
전체
공모
사모
전체
공모
사모
전체
공모
사모

발행액

62.8

59.2

3.6

57.7

53.9

3.8

72.2
64.8
7.4
69.0
57.9
11.1

(100.0)

(94.2)

(5.8)

(100.0)

(93.4)

(6.6)

(100.0)
(89.7)
(10.3)
(100.0)
(83.9)
(16.1)

원금보장형

32.1

31.4

0.7

29.6

28.9

0.6

22.9
22.4
0.5
26.7
25.9
0.8

(51.2)

(50.0)

(1.2)

(51.2)

(50.1)

(1.1)

(31.8)
(31.0)
(0.8)
(38.6)
(37.5)
(1.1)

원금비보장형

30.7

27.8

2.9

28.2

25.0

3.2

49.2
42.4
6.9
42.4
32.0
10.4

(48.8)

(44.2)

(4.6)

(48.8)

(43.3)

(5.5)

(68.2)
(58.7)
(9.5)
(61.4)
(46.3)
(15.0)

자료 : 금융감독원 보도자료, '23년 중 증권회사 파생결합증권 발행·운용 현황'

주1) ELS는 ELS·ELB를 통칭, DLS는 DLS·DLB를 통칭

DLS의 경우에는 2023년 기준 발행액 16.1조원으로 전년(16.5조원) 대비 0.4조원 감소하였습니다. 이 가운데 원금보장형은 12.8조원으로 전년(13.2조원) 대비 0.4조원 감소하였으며, 원금비보장형은 3.2조원으로 전년(3.3조원) 대비 0.1조원 감소하였습니다.

[ DLS 유형별 발행 현황 ]

(단위 : 조원, %)

구 분
2023년
2022년
2021년
2020년

전체
공모
사모
전체
공모
사모
전체
공모
사모
전체
공모
사모

발행액

16.1

9.1

7.0

16.5
9.2
7.3
17.0
4.1
13.0
22.3
6.7
15.6

(100.0)

(56.5)

(43.5)

(100.0)
(55.8)
(44.2)
(100.0)
(23.9)
(76.1)
(100.0)
(30.0)
(70.0)

원금보장형

12.8

9.1

3.7

13.2
9.2
4.0
11.5
4.1
7.4
14.4
5.7
8.7

(79.8)

(56.5)

(23.3)

(80.0)
(100.0)
(54.8)
(67.4)
(23.9)
(43.5)
(64.7)
(25.7)
(38.9)

원금비보장형

3.2

0.0

3.2

3.3
0.0
3.3
5.6
0.0
5.6
7.9
0.9
6.9

(20.2)

(0.0)

(20.2)

(20.0)
(0.0)
(45.2)
(32.6)
(0.01)
(32.6)
(35.3)
(4.2)
(31.1)

자료 : 금융감독원 보도자료, '23년 중 증권회사 파생결합증권 발행·운용 현황'

주1) ELS는 ELS·ELB를 통칭, DLS는 DLS·DLB를 통칭

한편, 헤지운용 방식은 자체헤지와 백투백헤지로 양분됩니다. 2023년 기준 자체헤지와 백투백헤지의 비중은 각각 63.0%, 37.0%로, 국내 증권사들의 파생결합증권 헤지운용 역량이 커지면서 자체헤지 자산운용 비중이 지속적으로 증가하고 있습니다. 세부적으로 2023년 기준 ELS는 자체헤지가 48.6조원으로 72.5%를 차지한 반면, DLS의 자체헤지의 비중은 39.6%으로 백투백헤지의 비중이 더 높습니다.

[ 파생결합증권 헤지운용 방식 ]

(단위 : 조원, %)

구분
2023년말
2022년말

잔액
자체(비중)
백투백(비중)
잔액
자체(비중)
백투백(비중)

전체

94.3(100.0)

59.4(63.0)

34.9(37.0)

102.2(100.0)

62.6(61.3)

39.6(38.7)

ELS

67.0(100.0)

48.6(72.5)

18.4(27.5)

70.7(100.0)

47.3(66.9)

23.4(33.1)

DLS

27.4(100.0)

10.8 (39.6)

16.5 (60.4)

31.5(100.0)

15.3(48.6)

16.2(51.4)

자료 : 금융감독원 보도자료, '23년 중 증권회사 파생결합증권 발행·운용 현황'

금융감독원 보도자료에 따르면 2023년말 기준 파생결합증권 발행자금 운용자산(헤지자산)의 평가금액은 93.1조원으로, 부채평가액 88.2조원을 5.0조원 초과합니다. 헤지자산은 채권이 80.6조원(86.5%)으로 가장 많으며, 기타자산 7.6조원 (8.2%), 예금·예치금 6.2조원(6.7%) 등의 순으로 구성되어 있습니다. 증권회사는 파생결합증권 발행자금을 대부분 채권으로 운용하고, 채권의 대부분은 국내채권(93.8%, 75.6조원)이며, 신용등급별로는 국공채, AA(장기) 또는 A1등급(단기) 이상 등 우량등급 채권이 대부분(90.8%)입니다.
한편, 당사의 2023년말 파생결합증권의 발행잔액은 자기자본(별도기준)의 93.02%에 해당하는 수준입니다. 파생결합증권이 자기자본을 상회했던 2020년 말(132.00%)와 비교했을 때 재무건전성은 개선되었으나 향후 주가 변동성 등이 극심해질 경우 당사의 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[ 당사의 자기자본 대비 파생결합증권 발행잔액 비율 ]

(단위 : 조원, %)

구 분
2023년
2022년말
2021년말
2020년말

파생결합증권 잔액(A)
4.0
3.7
3.3
3.3

자기자본(B)
4.3
4.1
3.8
2.5

자기자본 대비 파생결합증권 잔액 비율(A/B)
93.02%
90.24%
86.84%
132.00%

자료 : 당사 정기보고서, 한국예탁결제원 증권정보포털

주1) 자기자본은 별도 재무제표 기준

최근 글로벌 긴축(금리인상 기조), 경기침체 우려, 지정학적 리스크 등 파생결합증권의 손익변동성을 증폭시킬 불확실한 요소가 존재하기 때문에 당사의 파생결합증권에 대한 위험관리가 필수적입니다. 파생결합증권의 발행잔액이 꾸준히 자기자본을 상회하고 있어 기초자산가격 및 금리의 급격한 변동 시 손익변동성이 크게 확대될 수 있으며, 이로 인한 손실을 입을 우려가 있으니 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[아. 소송 및 제재 관련 위험]

2024년 1분기말 기준 당사가 피고로 계류 중인 소송 사건은 3건(관련 소송가액 약 37억원)입니다. 해당

소송 사건에 대하여 현재 시점에서 소송의 결과는 예측하기 쉽지 않으며, 향후 패소로 인하여 회사 이미지에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 당사는

각종 법령 위반으로 인해 제재 조치, 과태료 부과 등이 증가할 경우 이로 인한 손실이 증가할 수 있으며, 당사의 기업 이미지 실추와 내부통제 강화 및 제재 조치 등으로 인하여 영업활동에 제한이 발생하는 등 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2024년 1분기말 당사와 관련하여 계류 중인 중요한 소송사건(소가 10억원 이상)은 아래와 같습니다. 또한, 각종 법령 위반으로 제재 조치, 과태료 부과 등이 증가할 경우 이로 인한 손실이 증가할 수 있으며, 당사의 기업 이미지 실추와 내부통제 강화 및 제재 조치 등으로 인하여 영업활동에 제한이 발생하는 등 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[중요한 소송 사건]

■ 키움증권(주)

가. 중요한 소송사건
2024년 1분기 말 현재 당사와 관련하여 계류 중인 소송사건(소가 10억원 이상)
의 내역은 다음과 같습니다.(1) 소송내역

소송의 내용
소제기일
소송 당사자
소송가액(백만원)
진행상황

원고
피고

매매대금(미수채권)청구 소송
2023-07-21
키움증권(주)
조OO
3,110
1심 진행중

매매대금(미수채권)청구 소송
2023-07-21
키움증권(주)
이OO
2,729
1심 진행중

매매대금(미수채권)청구 소송
2023-09-01
키움증권(주)
주OO
7,599
1심 진행중

부당이득금
2023-11-15
안OO
키움증권(주)
1,128
1심 진행중

미수금채무부존재확인 청구의 소
2023-12-14
이OO외 13명
키움증권(주)
1,400
1심 진행중

미수금채무부존재확인 청구의 소
2023-12-21
이OO외 11명
키움증권(주)
1,200
1심 진행중

매매대금(미수채권)청구 소송
2024-01-08
키움증권(주)
김OO
1,000
2심 진행중

(2) 향후 소송일정 및 회사 대응방안법원의 판결일정 및 결과에 따라 대응할 예정입니다.(3) 향후 소송결과에 따라 회사의 영업,재무,경영 등에 미칠 영향소송결과에 따른 회사의 영업, 재무, 경영 등에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

[종속회사에 관한 사항]
■ (주)키움저축은행

가. 중요한 소송사건

사건명
소제기일
소송당사자
소송의 내용
소가(원)
진행상황
향후 소송일정 및 대응방안
향후 소송결과에 따라 회사의영업, 재무, 경영에 미치는 영향

원고
피고
1심
2심
3심

근저당권말소 청구

2022.09.02
망 김O영의소유권이전가등기권자김O우
키움저축은행외 1
아파트후순위대출 채무자 김O영의 부동산임의경매 사건 진행중 소유권이전 가등기권자 원고 김O우가 165,527,671원 변제공탁 및 근저당권말소청구 소제기 함
164,400,000
당행 패소(종결)
진행중
-
◆망 김O영의 부동산임의경매 신청 진행중 소유권이전 가등기권자 ◆변제공탁(165,527,671원) 후 근저당권말소 소제기로 경매정지결정 ◆집행비용 부족금 18,850,190원 및 경매취하비용 변제 시 취하통보◆2023.10.24 변론속행 (당행 집행비용 유효 취지 대법원판례 제출)◆2024.01.23 변론기일◆2024.02.06 당행패소◆2024.03.04 항소장 접수 (법무법인 기풍 항소심 위임)
원고의 변제공탁(165,527,671원)으로 회수가능.본건 소송은 경매집행비용 관련 소송임.항소심 결과에 따라 경매사건 속행 또는 공탁금 회수예정.

연대보증금 지급청구
2023.04.20
키움저축은행외 2
정O선
원고들은 한O증권으로부터 사채를 양수하였으며, 사모사채 만기 도래하였으나, 채무자인 OOOO아이엔씨(주)가 이에 대한 원리금을 상환하지 못하였기에, 해당 채권의 연대보증인인 피고에게 원리금 및 지연손해금의 지급을 청구함.
5,068,750,000
당행 승소 (종결)
-
-
◆2023.04.20 소장접수◆2023.10.18 변론◆2023.12.06 변론◆2024.01.24 판결선고 기일◆2024.01.24 원고 승소 판결 및 2024.02.15 판결 확정
소송 결과 여부 확인 필요

매매대금반환
2023.05.15
키움저축은행외 18
한국OOO공사
계약해제로 반환대금 수령하였으나 토지분양대금 이자지급 청구
888,779,586
진행중
-
-
◆2023.05.15 소장접수
소송 결과 여부 확인 필요

채무부존재 소송
2023.12.20
정O진 외 9명
키움저축은행외 7명
중도금대출에 대한 채무 부존재 소송
113,319,300
진행중
-
-
◆2024.01.31 소장접수◆변호사 선임하여 대응 예정
소송 결과 여부 확인 필요

분양대금반환등
2023.12.22
강O옥 외 74명
키움저축은행외 7명
분양계약 해제 및 중도금대출에 대한 채무 부존재 소송
154,000,000
진행중
-
-
◆2023.12.22 소장접수◆2024.03.21 법무법인 지평 소송 위임
소송 결과 여부 확인 필요

채무부존재확인 청구의 소
2024.01.18
김O희 외 3명
키움저축은행
중도금대출에 대한 채무 부존재 소송
559,353,996
진행중
-
-
◆2024.01.18 소장접수◆변호사 선임하여 대응 예정
소송 결과 여부 확인 필요

대여금
2024.01.24
키움저축은행
OOOOO금융대부 외 1명
채권회수를 위한 대여금 지급을 청구함
2,871,278,973
진행중
-
-
◆2024.01.24 소장접수
소송 결과 여부 확인 필요

대여금
2024.01.29
키움저축은행
OO하우징외 1명
채권회수를 위한 대여금 지급을 청구함
259,047,667
당행 승소(종결)
-
-
◆2024.01.29 소장접수◆2024.03.29 지급명령 확정
소송 결과 여부 확인 필요

대여금
2024.01.30
키움저축은행
와OO텔
채권회수를 위한 대여금 지급을 청구함
251,025,383
진행중
-
-
◆2024.01.30 소장접수
소송 결과 여부 확인 필요

채무부존재 소송
2024.02.14
윤O해 외 6명
키움저축은행외 6명
중도금대출에 대한 채무 부존재 소송
368,633,800
진행중
-
-
◆2024.03.04 소장접수◆변호사 선임하여 대응 예정
소송 결과 여부 확인 필요

채무부존재 소송
2024.02.28
윤O원 외 28명
키움저축은행외 6명
중도금대출에 대한 채무 부존재 소송
381,275,700
진행중
-
-
◆2024.03.11 소장접수◆변호사 선임하여 대응 예정
소송 결과 여부 확인 필요

대여금 및 연대보증금
2024.02.29
키움저축은행
OO이앤씨,박O연
청구금액 및 독촉절차비용 지급 명령
3,800,000,000
진행중
-
-
◆2024.05.22 변론기일 지정 (부천지원 454호)
1심 결과에 따라 결정 예정

채무부존재 소송
2024.03.07
박O준
키움저축은행
중도금대출에 대한 채무 부존재 소송
122,436,600
진행중
-
-
◆2024.03.21 소장접수◆변호사 선임하여 대응 예정
소송 결과 여부 확인 필요

대여금
2024.03.21
키움저축은행
OO시스템외 1명
채권회수를 위한 대여금 지급을 청구함
129,729,038
진행중
-
-
◆2024.03.21 소장접수
소송 결과 여부 확인 필요

채무부존재 소송
2024.03.25
박O준 외 1명
키움저축은행외 5명
중도금대출에 대한 채무 부존재 소송
121,634,100
진행중
-
-
◆2024.04.01 소장접수◆변호사 선임하여 대응 예정
소송 결과 여부 확인 필요

주) 상기 소송현황은 소가 1억원 이상의 중요한 소송사건임.

■ ㈜키움YES저축은행가. 중요한 소송사건

사건명
소제기일
소송당사자
소송의 내용
소가(원)
진행상황
향후 소송일정및 대응방안
향후 소송결과에 따라 회사의영업, 재무, 경영에 미치는 영향

원고
피고
1심
2심
3심

청구이의
2023.06.29.
(학)충O학원
㈜키움예스 저축은행
채권압류 및 추심명령(2023타채57443)에 대한청구이의의 소
1,089,076,432원
소제기
-
-
법률대리인 법무법인 리움과의계약체결을 통한 대응 예정
현재 소송접수 단계로 향후 소송의 결과를 예측할 수 없으나당행 보유 특수채권의 추심과 관계된 소송으로 패소하더라도당행의 재무적 부담리스크는 없음.

주) 상기 소송현황은 소가 1억원 이상의 중요한 소송사건임.

■ 키움투자자산운용㈜가. 중요한 소송사건해당사항 없음

■ 키움캐피탈(주)가. 중요한 소송사건해당사항 없음.
■ 키움
프라이빗에쿼티(주) 가. 중요한 소송사건해당사항 없음.
■ 키움에프앤아이(주)가. 중요한 소송사건해당사항 없음.
■ 키움인베스트먼트(주)가. 중요한 소송사건해당사항 없음.

[제재 현황]
■ 키움증권㈜가. 제재현황

(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음(2) 행정기관의 제재현황1) 금융감독당국의 제재현황

(기준일: 2024.04.12)

일자

제재기관

대상자

처벌 또는 조치 내용

금전적 제재금액

사유

근거법령

조치에 대한이행 현황

재발방지를 위한 회사의 대책

2019.01.08

금융감독원

키움증권

과태료부과

1.5백만원

증권발행실적보고서제출의무 위반

자본시장법 제128조

과태료 납부

- 내부통제 강화 및 관련 규정 준수

- 해당 행위 발생 방지를 위한 업무 지도

2021.07.13

금융감독원

키움증권

경고

-

주식회사등의 외부감사에 관한 법률 등 위반

주식회사등의 외부감사에 관한 법률 제5조, 제6조, 제29조, 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제23조, 제27조 및 자본시장법 제164조, 제175조

-

- 회계처리 기준 준수 및 내부프로세스 개선

2022.02.18

한국거래소

키움증권

회원주의

-

착오매매정정 위반

유가증권시장 업무규정 제28조

-

- 착오매매정정 프로세스 강화

- 착오 주문 내부통제 강화 및 교육 정례화

2022.04.14

금융감독원

키움증권

과징금부과

77.3백만원

증권신고서 제출의무 위반

자본시장법 제119조 제1항, 제125조 제1항 제1호

과징금 납부

- 증권 신고서 제출 의무 준수를 위한법률검토 철저

2022.08.12

금융감독원

키움증권

기관주의

-

외환거래이익·손실(과대계상) 및 미수금·미지급금(과소계상) 회계처리 오류

자본시장법 제32조 제1항, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제5조 제1항 및 동 시행령 제6조 제1항

-

- 회계처리 기준 준수 및 내부프로세스 개선

2022.08.12

금융감독원

키움증권

과태료부과

16백만원

다른 회사 주식 취득에 대한 사후 출자승인 미신청 및 미승인 소유한도 초과주식에 대한 의결권행사 금지 위반

금융산업의 구조개선에 관한 법률 제24조 제1항 제1호, 제4항, 제24조의2 제2항 및 동 시행령 제6조 제3항 제4호, 제4항

과태료 납부

- 출자 승인 업무 관련 규정 준수 및법률검토 철저

2023.07.18
금융위원회
키움증권
과태료부과
31.5백만원
공매도 순보유잔고 보고 위반
자본시장법 제180조의2 제1항
과태료 납부
- 공매도 관련 규정 준수 및 공매도 순보유 잔고 보고 철저

2023.08.18
한국금융투자협회
키움증권
제재금
60백만원
불성실 수요예측 참여행위
증권 인수업무 등에 관한 규정 제17조의2
제재금 납부
- 증권 인수업무 등에 관한 규정 숙지 및 운영 시스템 개선

2023.12.29
금융감독원
키움증권
경고
-
주식회사등의 외부감사에 관한 법률 등 위반
주식회사등의 외부감사에 관한 법률 제5조, 제6조, 제29조 제1항, 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제26조 제1항, 제27조
-
- 회계처리 기준 준수 및 내부프로세스 개선

2024.03.19
금융위원회
키움증권
과징금부과
19,280원
주식 등에 대한 대량보유 보고의무 위반
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제147조 제1항
과징금 납부
- 주식등의 대량보유 등의 보고 철저

2024.04.03
금융위원회
키움증권
과징금부과
193.4백만원
증권신고서 제출의무 위반
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 제1항
납부 예정
- 증권 신고서 제출 의무 준수를 위한 법률검토 철저

출처: 당사 제시

임직원(이사,업무집행지시자 및 중요한 직원) 제재현황]

일자

제재기관

대상자

처벌 또는 조치 내용

금전적 제재금액

횡령·배임 등 금액

사유 및 근거법령

직위

전현직

근속연수

2022.08.12

금융감독원

상무

현직

22년 5개월

견책

-

-

외환거래이익·손실(과대계상) 및 미수금·미지급금(과소계상) 회계처리 오류

(자본시장법 제32조 제1항, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제5조 제1항 및 동 시행령 제6조 제1항 )

출처: 당사 2023년 사업보고서주) 조치대상(직위, 전현직, 근속연수)은 제재조치일 기준

2) 공정거래위원회의 제재현황

일자

제재기관

대상자

처벌 또는 조치 내용

금전적 제재금액

사유

근거법령

조치에 대한 이행 현황

재발방지를 위한 회사의 대책

2020.12.21
공정거래위원회
키움증권

과태료부과

9.5백만원

기업집단현황 공시규정 위반

공정거래법 제11조의4 및제69조의2 제1항

과태료 납부

- 작성기준 숙지 및 공시 전 검토 강화- 공시사항 부문별 Cross-Check 강화

2021.11.26
공정거래위원회
키움증권
경고
-
주식소유현황 등 신고규정 위반
공정거래법 제13조 제1항 및 시행령 제20조 제3항
-
- 유의사항 공지 및 관련 프로세스 개선

2024.02.19
공정거래위원회
키움증권
과태료 부과
5.3백만원
기업결합 신고의무 위반
공정거래법 제11조 제1항 및 제6항
과태료 납부
- 유의사항 공지 및 관련 프로세스 개선

출처: 당사 제시

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음

4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 최근 5사업년도 이내 상장 및 공시에 관한 제재는 해당사항 없음

[종속회사에 관한 사항]

■ (주)키움저축은행

가. 제재현황(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는조치 내용
금전적제재금액
사유
근거법령
조치에 대한 이행현황
재발방지를 위한 회사의 대책

2023.04.17
인천지방검찰청 부천지청
임직원
벌금
1백만원
신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률 위반
신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률 제50조 제2항 제6호 형사소송법 제334조 제1항 형법 제70조 제1항, 제69조 제2항
임직원에 대한 제재조치, 벌금 납부
관련 규정 준수

2023.04.17
인천지방검찰청 부천지청
키움저축은행
벌금
1백만원
신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률 위반
신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률 제50조 제2항 제6호, 제51조 형사소송법 제334조 제1항
벌금 납부
관련 규정 준수

출처: 당사 2023년 사업보고서

(2) 행정기관의 제재현황1) 금융감독당국의 제재현황

일자

제재기관

대상자

처벌 또는 조치 내용

금전적 제재금액

사유

근거법령

조치에 대한 이행 현황

재발방지를 위한 회사의 대책

2020.05.07
금융감독원
키움저축은행
행정처분
-
주택담보대출 취급요건 미준수
상호저축은행법 제22조의 2,상호저축은행법시행령 제11조의 6,상호저축은행감독규정 제39조의 2
임직원에 대한 제재조치
관련 규정 준수

2020.12.14
금융감독원
키움저축은행
행정처분
-
임원의 겸직제한 위반
금융회사의 지배구조에 관한 법률 제10조
임원에 대한 제재조치
관련 규정 준수

출처: 당사 2023년 사업보고서

2) 공정거래위원회의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 최근 5사업년도 이내 상장 및 공시에 관한 제재는 해당사항 없음

■ (주)키움예스저축은행

가. 제재현황(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음(2) 행정기관의 제재현황1) 금융감독당국의 제재현황

일자

제재기관

대상자

처벌 또는조치 내용

금전적제재금액

사유

근거법령

조치에 대한 이행 현황

재발방지를 위한 회사의 대책

2022.06.28
금융감독원
키움예스저축은행
경영유의사항
-
IT보안 강화를 위한 전담 인력 확보
-
임직원에 대한 제재조치
보안 관련 인원 추가 및이기종 정보처리시스템 보안 강화

임직원
문책
기관주의
5,000만원
전자금융거래 안전성 확보의무 위반
전자금융거래법 제21조 제2항

주의(전무,현직,5년8개월)
-

견책(차장,현직,16년2개월)
-

출처: 당사 2023년 사업보고서주) 조치대상(직위, 전현직, 근속연수)은 제재조치일 기준으로 작성

2) 공정거래위원회의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 최근 5사업년도 이내 상장 및 공시에 관한 제재는 해당사항 없음.

■ 키움투자자산운용(주)

가. 제재현황(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음(2) 행정기관의 제재현황

1) 금융감독당국의 제재현황

일자

제재기관

대상자

처벌 또는조치 내용

금전적 제재금액

사유

근거법령

조치에 대한이행 현황

재발방지를 위한 회사의 대책

2020.01.22.
금융감독원
키움투자자산운용
과태료 납부
과태료 2,000만 원
집합투자규약을 위반한 집합투자재산 운용
자본시장법 제85조 제8호 및시행령 제87조 제4항 제1호
과태료 납부
관련 내부통제 강화

2020.01.22.
금융감독원
임직원(상무,현직,13년)
주의인사조치
-
집합투자규약을 위반한 집합투자재산 운용
자본시장법 제85조 제8호 및시행령 제87조 제4항 제1호
주의인사조치
관련 내부통제 강화

2020.02.25.
금융감독원
키움투자자산운용
경영유의
-
집합투자재산 평가규정 보완 및 해외 재간접펀드 집합투자증권 평가절차 강화 필요
자본시장법 제238조제3항자본시장법 제238조제1항 및 제3항
조치완료
평가규정 및 해외 재간접 펀드관련 내규 개정 완료

2020.07.08.
금융감독원
키움투자자산운용
과태료 자진납부
과태료 840만원
금융감독원장에 대한 보고사항에대해 신고기한 도과
외국환거래법 제20조금융기관의 해외진출에 관한 규정 제3조 등
과태료 자진납부
관련 내부통제 강화

2023.08.07
금융감독원
키움투자자산운용
과태료 납부
과태료 2,240만원
금융감독원장에 대한 보고사항신고기한 도과
외국환거래법 제20조1항, 금융회사등의해외진출에관한규정 제7조10항
과태료 납부
관련 내부통제 강화

2023.09.13
금융감독원
키움투자자산운용
과태료 납부
과태료 3,480만원
공매도 순보유잔고 지연보고
자본시장법 제449조제1항제39호의2, 제180조의2제1항, 제180조제1항
과태료 납부
관련 내부통제 강화

출처: 당사 2023년 사업보고서주) 조치대상(직위, 전현직, 근속연수)은 제재조치일 기준으로 작성.

2) 공정거래위원회의 제재현황

일자

제재기관

대상자

처벌 또는조치 내용

금전적 제재금액

사유

근거법령

조치에 대한이행 현황

재발방지를 위한 회사의 대책

2018.01.23.
공정거래위원회
키움투자자산운용
과태료 납부
1,200만원
임원결합으로 인한 기업결합신고 위반
공정거래법 제12조 제1항 및 제6항
과태료 납부
임원겸임 기업결합신고 대상 펀드 신고 확인절차 강화

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황

- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 최근 5사업년도 이내 상장 및 공시에 관한 제재는 해당사항 없음

■ 키움캐피탈(주)

가. 제재현황(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음(2) 행정기관의 제재현황 1) 금융감독당국의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음

2) 공정거래위원회의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음 4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 최근 5사업년도 이내 상장 및 공시에 관한 제재는 해당사항 없음 ■
키움프라이빗에쿼티(주)

가. 제재현황(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음(2) 행정기관의 제재현황 1) 금융감독당국의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음

2) 공정거래위원회의 제재현황

일자

제재기관

대상자

처벌 또는조치 내용

금전적 제재금액

사유

근거법령

조치에 대한이행 현황

재발방지를 위한 회사의 대책

2021.11.26
공정거래위원회
키움프라이빗에쿼티
경고
-
주식소유현황 등 신고규정 위반
공정거래법 제13조 제1항 및 시행령 제20조 제3항
-
- 유의사항 공지 및 관련 프로세스 개선

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음 4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 최근 5사업년도 이내 상장 및 공시에 관한 제재는 해당사항 없음

■ 키움인베스트먼트(주)

가. 제재현황(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.(2) 행정기관의 제재현황 1) 금융감독당국의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.

2) 공정거래위원회의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음. 4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 최근 5사업년도 이내 상장 및 공시에 관한 제재는 해당사항 없음

■ 키움에프앤아이(주)

가. 제재현황(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.(2) 행정기관의 제재현황 1) 금융감독당국의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.

2) 공정거래위원회의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황 - 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음. 4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

- 최근 5사업년도 이내 제재현황 없음.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재- 최근 5사업년도 이내 상장 및 공시에 관한 제재는 해당사항 없음

[자. 지배구조 관련 위험]

당사의 최대주주는 주식회사 다우기술로, 2024년 1분기말 기준 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 보통주 기준 42.52% 입니다. 한편,

당사는 금융지주회사 계열에 속해 있지 않고 그룹 집단 내 주력 계열사로서 대기업 및 금융지주회사 계열의 주요 경쟁사에 비해 증자, 차입 시 중시되는 자금조달력, 금융업종간 시너지 측면 등에서 상대적으로 어려움을 겪을 가능성
이 있으니 투자자 분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 '주식회사 다우기술'은 1986년 1월 9일 설립되었으며, 1997년 8월 27일 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다. 2023년말 기준 현재 영위하고 있는 주요 사업분야는 소프트웨어와 시스템관련 솔루션의 개발 및 판매, 인터넷 관련 서비스 등입니다. 또한 2024년 1분기말 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 보통주 기준 42.52% 입니다. 당사 최대주주의 지분율을 고려하였을 때 경영권의 급격한 변동 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다.

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2024년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)다우기술
최대주주
의결권 있는 주식
10,801,594
41.19
10,801,594
42.31
-

(주)다우기술
최대주주
의결권 없는 주식
332,409
11.79
332,409
11.79
-

한국정보인증(주)
계열회사
의결권 있는 주식
39,590
0.15
39,590
0.16
-

엄주성
발행회사 임원
의결권 있는 주식
0
0.00
1,000
0.00
-

김지산
발행회사 임원
의결권 있는 주식
0
0.00
1,000
0.00
-

유경오
발행회사 임원
의결권 있는 주식
0
0.00
2,818
0.01
-

황현순
계열회사 임원
의결권 있는 주식
5,677
0.02
5,677
0.02
-

임경호
계열회사 임원
의결권 있는 주식
400
0.00
400
0.00
-

최창민
계열회사 임원
의결권 있는 주식
875
0.00
875
0.00
-

이진혁
계열회사 임원
의결권 있는 주식
1,250
0.00
0
0.00
임원퇴임

안동원
계열회사 임원
의결권 있는 주식
1,000
0.00
0
0.00
임원퇴임

계
의결권 있는 주식
10,850,386
41.37
10,852,954
42.52
-

의결권 없는 주식
332,409
11.79
332,409
11.79
-

주1) 상기 내용은 당사의 '최대주주등 소유주식변동신고서' 기준으로 작성.

주2) 상기 지분율은 '의결권 있는 주식' 발행주식 총수(기초 26,226,706주, 기말 25,526,706주(2024년 03월 20일 자사주 700,000주 소각)), '의결권 없는 주식'(상환전환우선주 제3,4차) 발행주식 총수(2,818,273주) 를 기준으로 작성

당사는 다우키움그룹 기업 집단에 속하며, 그룹 집단 내 상장사 7개사(당사 포함), 비상장사 85개사 총 92개사의 계열회사가(당사 포함) 소속되어 있습니다. 다우키움그룹 기업집단 내 소속회사에 관한 상세현황은 본 증권신고서 제2부 발행인에 관한 사항의 'Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

당사는 다수의 타 경쟁사와 달리 금융지주 회사의 계열로 편입되어 있지 않으며, 그룹집단 내 주력 계열사로서 기능하고 있습니다. 일반적으로 대기업 혹은 금융지주회사 계열의 금융투자회사는 자금 확보 등에 있어 그렇지 않은 회사에 비해 이점을 지닙니다. 모회사의 신용등급이 해당 금융투자회사의 신용등급에 비해 우수한 경우, 모회사의 신용을 통해 자금 조달 비용을 절감할 수 있으며 또한 모회사의 자금력을 이용하여 보다 수월하게 자금을 조달할 수 있습니다.

한편, 2023년 4월 24일 특정 외국계 증권사로부터의 대규모 매도 물량이 출회되고, 일반주주들의 현물주식 매도와 차액결제거래(CFD)와 같은 파생상품거래 청산으로 주가가 급락한 상황이 발생하였습니다. 차액결제거래(CFD)는 기초자산 보유 없이 가격 변동분에 대해 차액을 결제하는 장외파생계약입니다.
당사는
위의 사건으로 검찰의 참고인 조사를 받은바 있으며
,

CFD

업무 적정성에 관하여 금융감독원의 조사를 받고 있으나 증권신고서 제출일 현재 조치 내용이 확정된 사실은 없습니다
.

또한

,
당사는

2023년

10월 발생한 영풍제지 하한가 사태로 인하여

주가 급락 후

4,943억원 규모의 미수금이 발생하였습니다

.
당사는

2023년

11월

06일 자율공시를 통해

610억원 가량의 미수금을 일부 회수하였음을 공시하였으며

, 2023년말 기준 잔여

미수금은

4,311억원입니다

.

향후 고객의 변제에 따라 최종 미수채권 금액은 감소될 수 있습니다

.
관련 공시는 아래와 같습니다

.

기타 경영사항(자율공시) (2023.11.06)

1. 제목
특정 종목 관련 고객 위탁계좌 미수금 안내

2. 주요내용
1. 영풍제지(A006740)거래 재개 후 반대매매 대상 수량이 모두 체결되어 미수금을 일부 회수하였고,2023.11.06 현재 미수금은 약 4,333 억원입니다.2. 당사는 고객과 상환 협의, 법적 조치 등 미수금 회수를 위해 최대한 노력 할 예정입니다.3. 고객의 변제에 따라 최종 미수채권 금액은 감소될 수 있으며, 손실액은 2023년 4분기 실적에 반영할 계획입니다.

3. 결정(확인)일자
2023-11-06

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-

※ 관련공시
2023-10-20 기타 경영사항(자율공시)

출처: 전자공시시스템

기존의 주요 경쟁자들 뿐만 아니라 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행 전·후로 대기업과 은행들은 중소형 증권사의 인수 및 증권사 신설을 통해 금융투자업에 새롭게 진입하였고 향후에도 더욱 공격적인 마케팅과 영업능력 확장을 시도할 가능성이 높습니다. 금융업종간의 경계가 모호해지며 대기업, 외국계 금융회사의 진출이 활발해지고, 더욱 치열한 경쟁환경이 조성되고 있는 현재의 금융투자업계의 환경에서는 당사보다 우수한 신용등급, 또는 지점 등을 통한 영업망을 보유한 주요 계열사나 관계사가 없다는 당사의 특성이, IB부문, 법인영업부문 등의 성장성이나, 증자, 차입을 통한 재무적 지원 측면등이 상대적인 위험요소가 될 수 있으니 투자자 분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차. 계열회사 관련 위험]

당사는 다우키움그룹 기업집단에 속하며, 그룹집단내 상장사 7개사(당사 포함), 비상장사 85개사 총 92개사의 계열회사가(당사 포함) 소속되어 있습니다. 당사의 영업 및 이익 규모 측면에서 종속회사가 차지하는 비중은 크지 않으나,
금융업을 영위하고 있는 당사 주요 종속회사의 특성 상 금융감독당국의 규제 강화 또는 시장상황의 급격한 변동 등은 해당 종속회사의 실적에 유의미한 영향을 끼칠 수 있고, 이는 곧 당사 연결 재무실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 주요 종속회사의 실적 변동에 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 다우키움그룹 기업집단에 속하며, 그룹집단내 상장사 7개사(당사 포함), 비상장사 85개사 총 92개사의 계열회사가(당사 포함) 소속되어 있습니다.

[다우키움그룹 기업집단 소속회사]

(기준일 :
2023년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
7
㈜다우데이타
110111-0863484

㈜다우기술
110111-0414758

㈜키다리스튜디오(구.다우인큐브)
110111-0539382

㈜사람인
110111-3318387

한국정보인증㈜
110111-1727332

키움증권㈜
110111-1867948

㈜와이즈버즈
110111-6417590

비상장
85
㈜이머니
110111-2797342

㈜키움이앤에스
110111-1719397

㈜이매진스
110111-3042324

키움에셋플래너㈜
110111-2776445

키움인베스트먼트㈜
110111-1659105

키움투자자산운용㈜
110111-0568133

㈜키움저축은행
124311-0008949

㈜키움예스저축은행
110111-0113475

㈜키다리스타(구.키다리스튜디오)
110111-4638263

㈜레진엔터테인먼트
110111-4853291

에스지서비스㈜
110111-4003854

키움프라이빗에쿼티㈜
110111-6386901

㈜게티이미지코리아
110111-6380549

키움캐피탈㈜
110111-6837772

키움에프앤아이㈜
110111-7660304

키움평택피에프브이㈜
110111-8410956

한국전력우리스프랏글로벌해외자원개발사모투자전문회사
110113-0017764

한국전력우리스프랏글로벌사모투자전문회사
110113-0017756

키움비하이스마트이노베이션사모투자합자회사
110113-0032134

키움뉴마진글로벌파트너쉽사모투자합자회사
110113-0021202

키움아이온코스닥스케일업창업벤처전문사모투자합자회사
110113-0023943

키움프라이빗에쿼티에스테틱사모투자합자회사
110113-0027656

키움시리우스사모투자합자회사
110113-0029941

스탠다드키움2021제1호기업재무안정사모투자합자회사
110113-0030584

키움크리스제일호사모투자합자회사
110113-0031045

키움크리스제일호투자목적회사㈜
110111-8033930

키움크리스제이호사모투자합자회사
110113-0031706

키움푸드테크사모투자합자회사
110113-0031087

비엔더블유키움엔이엑스사모투자합자회사
110113-0031839

케이디비키움테크그로스사모투자합자회사
110113-0034578

키움히어로제4호사모투자합자회사
110113-0028282

에스케이에스키움파이오니어사모투자합자회사
110113-0025965

글로벌강소기업키움엠앤에이전략창업벤처전문사모투자합자회사
110113-0021997

케이에프비에스제일호기업재무안정사모투자합자회사
110113-0034297

DELITOON SAS
812-871-598

Lezhin Entertainment, LLC
30-0932157

Lezhin Entertainment, Corp
0111-01-074992

Kidaristudio Holdings (Thailand) Co., Ltd.
0105557140971

Kidaristudio (Thailand) Co., Ltd.
0105557166059

키움증권 인도네시아
09-031-66-24132

키움자산운용 인도네시아
09-031-66-38203

다우홍콩유한회사
120-101094

다우(대련)과기개발유한공사
912102317730304000

대련다우기업관리복무유한공사
91210231311530834P

다우재팬
0104-01-075232

다우베트남(유)
185-100044

㈜사람인에이치에스
110111-6049335

Kiwoom Hong Kong Limited
69622861-000-07-18-6

Kiwoom Singapore Pte. Ltd.
201825578Z

Kiwoom BVI One Limited
1987854

Kiwoom BVI Two Limited
1987856

Kiwoom BVI Three Limited
1987848

KIWOOM ASSET MANAGEMENT ASIA PTE. LTD.
2023235346W

DAOUKIWOOM INNOVATION COMPANY LIMITED(유)
0315421202

코파칠레태양광유한회사
110114-0216744

한국전력우리스프랏글로벌제1차유한회사
110114-0185105

한국전력우리스프랏글로벌제2차유한회사
110114-0210613

한국전력우리스프랏글로벌해외자원개발제3차유한회사
110114-0210499

키움코어랜드일반부동산사모투자회사제1호
110111-8349139

키움곤지암일반사모부동산투자회사
110111-8404503

COPA US 2nd Inc.
82-2865549

COPA US LLC
82-2865646

RE Holiday Holdings LLC
83-1160709

RE Patterson Holdings LLC
30-0872808

RE Astoria Holdings LLC
30-0876271

RE Astoria LLC
32-0466397

RE Pioneer Holdings LLC
47-3436996

RE Astoria 2 Holdings LLC
47-3462575

RE Astoria 2 LLC
47-3449655

RE Barren Ridge 1 Holdings LLC
83-1175490

RE Barren Ridge 2 Holdings LLC
5827201

RE Barren Ridge 3 Holdings LLC
61-1772740

RE Barren Ridge 1 LLC
27-1126857

RE Astoria 2 LandCo LLC
30-1118886

RE Barren Ridge LandCo LLC
35-2636740

COPA Chile Solar SpA
76.839.714-7

COPA Eureka Inc.
82-2841753

Hudson Energy NY, LLC
82-2758161

SISTA PTE. LTD.
202232544K

㈜알트탭
110111-6052099

KSAAR Fund IC Class H
106476

Applancer Joint Stock Company
0313032338

Wisebirds Japan Inc
0110-01-154915

㈜라라잡
131111-0540136

VIESTA CO., LTD
0110584083

출처: 당사 2023년 사업보고서주1) 해외법인은 현지 고유번호 기재주2) 다우베트남(유) 청산 예정

계열회사 총 92개사 중 당사의 주요 종속회사로는 키움투자자산운용(주), (주)키움저축은행, (주)키움YES저축은행 등이 있으며, 외에 당사의 자회사에 대한 출자현황 등은 본 신고서 내 '제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항 - 2.타법인 출자현황'을 참고하여 주시기 바랍니다.당사의 주요 종속회사들의 자본적정성 관련 지표, 재무건전성 관련 지표는 아래와 같습니다.

[종속회사에 관한 사항]

■ 상호저축은행업 : (주)키움저축은행

가. 자본적정성 관련 지표
(1) BIS 비율

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

자기자본(A)
280,436
276,501

위험가중자산(B)
2,159,693
2,041,413

자기자본비율(A/B)
12.98%
13.54%

주) K-GAAP 재무제표기준

나. 재무건전성 관련 지표

(1) 대손충당금

(단위 : 백만원)

구 분
일반
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

대손충당금
국내분
일반
127,390
109,106

특별
-
-

소계
127,390
109,106

국외분
일반
-
-

특별
-
-

소계
-
-

합계
127,390
109,106

기중 대상상각액
2,905
9,655

주) K-GAAP 재무제표기준

(2) 수익성비율

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준
2022.12.31 기준

ROA
0%
0%
1%

ROE
-
1%
17%

주) K-GAAP 재무제표기준 (3) 유동성비율

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

잔존만기 3개월 이내 유동성 자산(A)
612,277
778,212

잔존만기 3개월 이내 유동성 부채(B)
282,353
270,582

유동성비율(A/B)
217%
288%

유동성갭 금액(A-B)
329,924
507,630

주) K-GAAP 재무제표기준

■ 상호저축은행업 : (주)키움예스저축은행

가. 자본적정성 관련
지표(1) BIS 비율

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

자기자본(A)
271,148
280,835

위험가중자산(B)
1,770,299
1,779,583

자기자본비율(A/B)
15.32%
15.78%

주) K-GAAP 재무제표기준

나. 재무건전성 관련 지표

(1) 대손충당금

(단위 : 백만원)

구 분
일반
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

대손충당금
국내분
일반
88,429
71,650

특별
-
-

소계
88,429
71,650

국외분
일반
-
-

특별
-
-

소계
-
-

합계
88,429
71,650

주) K-GAAP 재무제표기준

(2) 수익성비율

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준
2022.12.31 기준

ROA
0%
0%
1%

ROE
-
-
14%

주) K-GAAP 재무제표기준

(3) 유동성비율

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

잔존만기 3개월 이내 유동성 자산(A)
607,515
666,658

잔존만기 3개월 이내 유동성 부채(B)
214,878
302,127

유동성비율(A/B)
283%
221%

유동성갭 금액(A-B)
392,637
364,531

주) K-GAAP 재무제표기준

■ 집합투자업 : 키움투자자산운용(주)

가. 자본적정성 관련 지표
(1) 최소영업자본액

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준
2022.12.31 기준

최소영업자본액
31,530
31,598
30,647

주) K-GAAP 재무제표기준

나. 재무건전성 관련 지표

(1) 수익성비율

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준
2022.12.31 기준

ROA
9%
8%
8%

ROE
9%
8%
9%

주) K-GAAP 재무제표기준

(2) 유동성비율

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

잔존만기 3개월 이내 유동성 자산(A)
18,491
21,049

잔존만기 3개월 이내 유동성 부채(B)
6,052
10,314

유동성비율(A/B)
306%
204%

유동성갭 금액(A-B)
12,439
10,736

주) K-GAAP 재무제표기준

■ 여신전문금융업 : 키움캐피탈(주)

가. 자본적정성 관련 지표(1) 조정자기자본비율

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

자기자본(A)
370,959
367,086

위험가중자산(B)
2,209,443
2,188,002

자기자본비율(A/B)
16.79%
16.78%

주)여신전문금융업 감독규정 내 조정자기자본비율을 기재함주) K-GAAP 재무제표기준

나. 재무건전성 관련 지표

(1) 대손충당금

(단위 : 백만원)

구 분
일반
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

대손충당금
국내분
일반
29,222
20,861

특별
-
-

소계
29,222
20,861

국외분
일반
-
-

특별
-
-

소계
-
-

합계
29,222
20,861

주) K-GAAP 재무제표기준 (2) 수익성비율

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준
2022.12.31 기준

ROA
1%
1%
2%

ROE
5%
3%
11%

주) K-GAAP 재무제표기준

(3) 유동성비율

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

잔존만기 3개월 이내 유동성 자산(A)
735,725
718,084

잔존만기 3개월 이내 유동성 부채(B)
490,099
382,759

유동성비율(A/B)
150%
188%

유동성갭 금액(A-B)
245,626
335,325

주) K-GAAP 재무제표기준

■ NPL투자관리업 : 키움에프앤아이(주)

가. 재무건전성 관련 지표

(1) 수익성비율

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

ROA
1%
1%

ROE
6%
4%

주) K-GAAP 재무제표기준

(2) 유동성비율

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

잔존만기 3개월 이내 유동성 자산(A)
41,577
33,105

잔존만기 3개월 이내 유동성 부채(B)
2,154
5,595

유동성비율(A/B)
1,930%
592%

유동성갭 금액(A-B)
39,423
27,510

주) K-GAAP 재무제표기준

■ 중소기업창업투자업 : 키움인베스트먼트(주)

가. 재무건전성 관련 지표

(1) 수익성비율

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

ROA
1%
3%

ROE
1%
3%

주) K-GAAP 재무제표기준

(2) 유동성비율

(단위 : 백만원)

구 분
2024.03.31 기준
2023.12.31 기준

잔존만기 3개월 이내 유동성 자산(A)
13,237
13,661

잔존만기 3개월 이내 유동성 부채(B)
2,251
626

유동성비율(A/B)
588%
2,181%

유동성갭 금액(A-B)
10,987
13,035

주) K-GAA
P 재무제표기준

당사의 주요 종속회사중 키움저축은행과 키움YES저축은행의 자기자본비율은 2024년 1분기 기준 각각 12.98%, 15.32%로 저축은행의 지도비율인 5% 이상을 지속적으로 유지하고 있으며 키움캐피탈 또한 2024년 1분기말 조정자기자본비율 16.79%로 적정수준을 유지하고 있습니다.
그러나 각 사의 ROE 수준은 2024년 1분기 기준 각각 음의 비율, 음의 비율, 5% 수준으로 수익성이 일시적으로 감소하는 모습을 보였습니다. 향후 '저축은행 예대율 규제 도입방안'의 실시 등과 같은 저축은행에 대한 규제 강화 혹은 '여신전문금융업법', '여신전문금융업감독규정'의 강화 등으로 여신전문금융업의 영업환경이 악화되면 당사의 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

키움에프앤아이 및 키움인베스트먼트의 경우 2023년 말 기준 각각 592%, 2,181%이었던 유동성비율이 2024년 1분기말 기준 1,930%, 588%로 변동하였습니다. 해당 회사들은 당사의 주요 종속회사로 모회사의 우수한 대외신인도를 바탕으로 자금조달의 안정성을 높이고 조달 비용을 낮출 수 있습니다. 그러나 경기 상승시 기업들의 실적 개선 및 종합주가지수 상승으로 수익 증대를 이룰 수있는 반면 경기 하강시에는 수익 창출이 둔화될 수 있으며 금융 정책 및 여신 정책에 따라 수익에 영향을 받게 된다는 점을 유의하여 주시기 바랍니다.당사 주요 종속회사의 주요 재무현황은 아래와 같습니다.

[당사 주요 종속회사 주요 재무현황]

(기준일: 2024년 03월 31일)

(단위 : 억원)

구분
기간
지분율
자산
부채
영업수익
순이익

키움저축은행
2020년
100%
14,486
12,857
954
275

2021년
100%
19,682
17,858
791
263

2022년
100%
26,438
23,927
1,706
252

2023년
100%
23,195
20,615
2,005
102

2024년 1분기
100%
21,620
19,141
438
(99)

키움YES저축은행
2020년
100%
11,211
98,867
667
189

2021년
100%
14,089
12,595
791
220

2022년
100%
19,750
17,817
1,095
187

2023년
100%
20,234
17,228
1,478
(18)

2024년 1분기
100%
19,394
17,141
368
(31)

키움투자자산운용
2020년
100%
1,913
212
828
304

2021년
100%
2,464
266
941
280

2022년
100%
2,524
193
892
195

2023년
100%
2,618
164
813
193

2024년 1분기
100%
2,555
117
209
56

키움캐피탈
2020년
98%
14,267
12,563
622
160

2021년
98%
17,309
14,704
1,149
401

2022년
98%
20,316
17,386
1,398
314

2023년
98%
22,844
19,196
1,656
260

2024년 1분기
98%
23,393
19,682
571
60

키움프라이빗에쿼티
2020년
40%
851
296
105
60

2021년
40%
790
102
210
133

2022년
40%
648
21
46
(118)

2023년
40%
708
23
63
58

2024년 1분기
40%
679
14
12
(19)

키움에프앤아이
2020년
98%
1,428
936
0
(7)

2021년
98%
3,418
2,398
234
28

2022년
98%
4,042
2,418
442
104

2023년
98%
8,016
5,820
487
72

2024년 1분기
98%
679
14
12
(19)

출처: 당사 2024년 1분기 보고서주) 키움에프엔아이의 경우 2020년 10월 22일 당사의 자회사로 편입

상기 주요 재무수치에서 확인할 수 있듯이 아직까지 당사의 영업 및 이익 규모 측면에서 종속회사가 차지하는 비중은 크지 않으나, 금융업을 영위하고 있는 당사 주요 종속회사의 특성 상 금융감독당국의 규제 강화 또는 시장상황의 급격한 변동 등은 해당 종속회사의 실적에 유의미한 영향을 끼칠 수 있고, 이는 곧 당사 연결 재무실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자 분께서는 주요 종속회사의 실적 변동에 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

[가. 증권의 환금성 제약 관련 위험]

본 사채는
한국거래소의 상장요건을 충족하고 있습니다.
최근 급변하는 채권시장 변동에 영향을 받을 가능성이 있으며,
상장 이후 채권에 대한 매도 수량과 매수 수량간 불균형에 따라 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

본 사채의 상장예정일은 2024년 05월 30일로, 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

상기에서 보는 바와 같이, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 미약한 것으로 판단되나, 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.
[나. 본 사채의 신용평가와 관련된 위험]

본 사채는
한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 AA- 등급으로 평가 받았으나, 현재의 신용등급이 본 사채의 만기 시까지 동일하게 유지되는 것을 보장하지 않습니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의2에 의거, 당사가 발행할 제10-1회 및 제10-2회 보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본사채는 한국기업평가㈜ 및 NICE신용평가㈜로부터 AA- 등급을 받았습니다. 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
안정적(Stable)

NICE신용평가
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.
안정적(Stable)

현재의 신용등급이 본 사채의 만기시까지 동일하게 유지되는 것을 보장하지는 않으며 향후 당사가 속한 산업환경 또는 당사의 재무구조가 악화될 경우 당사의 신용등급이 하향 조정될 가능성이 존재합니다.

[다. 예금자보호법 적용 비대상]

본 사채는
예금자보호법의 적용 대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 키움증권(주)가 전적으로 책임을 집니다.
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로원리금 상환은 키움증권㈜가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.원금상환일과 이자지급일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

[라. 사채권 발행 관련 사항]

본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라
전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하므로 사채권은 발행하지 아니합니다.

[마. 신고서 기재사항의 진실성 및 정확성]

본 신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항에 따라 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 따라 본 신고서의 효력 발생은
신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[바. 기타 고려사항]

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나
그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있사오니 투자 의사결정에 유의하시기 바랍니다

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 평가의 개요
대표주관회사인 KB증권(주)은 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 대표주관회사인 KB증권(주)은 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 KB증권(주)은 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 대표주관회사인 KB증권(주)은 '기업실사(DueDiligence) 업무규정' 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

3. 평가 일정
(1) 일정

구분
일시

기업실사 기간
2024.05.24 ~ 2024.05.28

실사보고서 작성 완료
2024.05.28

일괄신고추가서류 제출
2024.05.28

(2) 실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

키움증권(주)

자금팀

조영실

이사/담당임원

재무/자금 총괄

키움증권(주)

자금팀

선승수

부장/팀장

자금업무 총괄

키움증권(주)

자금팀

문대권

과장

자금기획/이체총괄

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

KB증권(주)
기업금융2부
이기우
이사
기업실사 총괄
2024년 05월 24일 ~ 2024년 05월 28일
기업금융업무 등 20년

KB증권(주)
기업금융2부
박진우
부장
기업실사 책임
2024년 05월 24일 ~ 2024년 05월 28일
기업금융업무 등 10년

KB증권(주)
기업금융2부
전영진
주임
기업실사 실무
2024년 05월 24일 ~ 2024년 05월 28일
기업금융업무 3년

KB증권(주)
기업금융2부
이선영
주임
기업실사 실무
2024년 05월 24일 ~ 2024년 05월 28일
기업금융업무 1년

4. 기업실사 이행내역

- 동 일괄신고추가서류의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.
5. 종합 평가 의견

1) 동사는 온라인 주식 위탁매매업에 특화된 중형 증권사로서 2004년 4월 코스닥 시장에 등록되었으며, 2009년 8월 유가증권시장으로 이전 상장되었습니다. 2024년 3월말 기준 최대주주인 다우기술(42.31%)을 포함한 특수관계자가 42.52%의 지분을 통해 안정적으로 경영권을 행사하고 있습니다. 동사는 2024년 3월말 기준으로 키움저축은행, 키움YES저축은행, 키움투자자산운용, 키움인베스트먼트, 키움캐피탈, 키움프라이빗에쿼티, 키움에프앤아이 등의 자회사를 보유하고 있습니다. 한편 동사는 국내 최초의 온라인 종합증권사로 투자매매업, 투자중개업, 투자일임업, 투자자문업을 영위하고 있으며, 저비용 사업구조와 국내 최대의 온라인 고객을 기반으로 19년 연속 주식위탁매매 시장점유율 1위를 유지하고 있습니다. 2) 동사의 최근 자본적정성과 관련된 지표는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분

2024년 1분기
2023년

영업용순자본(A)

3,193,605
3,138,396

총 위 험 액(B)

1,583,662
1,475,174

잉여자본(A-B)

1,609,942
1,663,222

필요유지자기자본(C)

130,725
130,725

순자본비율[(A-B)/C]
1231.55%
1,272.31%

출처 : 동사 2024년 1분기 보고서(연결기준)주) 순자본비율 = {(영업용순자본 - 총위험액)/필요유지자기자본} X 100(%)

2024년 1분기말 잉여자본 규모는 약 16,099억원, 순자본비율은 1,231.55%로 위험 대비 자본완충력은 양호한 것으로 평가됩니다. 3) 동사는 위탁매매 부문의 선도적인 시장지위를 기반으로 우수한 수익창출력을 보유하고 있습니다. 동사는 거래대금 증감, PI투자 성과 등에 따른 변동성에 노출되어 있으나, 우수한 사업기반과 효율적인 비용 구조를 바탕으로 안정적으로 이익을 창출하고 있습니다.

[영업실적 현황]

(단위 : 백만원)

영 업 종 류
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년

수수료 손익
185,687
167,270
649,705

유가증권평가 및 처분손익
185,747
123,281
209,264

파생상품 관련 손익
51,296
109,976
224,295

이자 손익
146,878
157,164
644,731

기타 영업손익
(64,926)
(17,405)
(568,361)

판매비와 관리비
167,004
151,408
594,975

영업이익
337,678
388,878
564,659

(출처) 동사 2024년 1분기보고서(주) 연결재무제표 기준(주) 유가증권: 당기손익-공정가치측정금융자산, 상각후원가측정 금융자산

2024년
1분기 당사는
K-IFRS 연결기준 영업이익
3,377억원
, 당기순이익
2,448억원을 달성하였으며
(전년 동기 대비 각
13.2%, 16.3% 감소
), 별도기준 영업이익
3,009억원
, 당기순이익
2,458억원을 실현하였습니다
(전년 동기 대비 각
11.0%, 25.3% 감소
).

2024년
1분기 국내주식 일평균 시장거래대금은
24.9조원
, 해외주식 누적 시장거래대금은
136.5조원에 이르렀습니다
(전년 동기 대비 각
20.7% 증가
, 46.7% 증
가). 이에 따라 당사의 국내주식 일평균 약정은
9.7조원
, 해외주식 누적 약정은
47.1조원을 기록하였고
(전년 동기 대비
14.3%, 60.5% 증가
), 국내주식 기준 전체 시장점유율은
19.5%, 리테일 시장점유율은
29.5%을 달성하였습니다
(전년 동기 대비 각
1.1%p, 1.0%p 감소
). 2024년
1분기 고객예탁금의 경우 평잔 기준 원화예수금
8.8조원
, 외화예수금
2.7
조원으로 총 예수금
11.5조원을 보유하였습니다
(전년 동기 대비
16.6% 증가
)
.

4) 동사의 2024년 1분기말 기준 우발채무 및 약정사항과 관련 현실화 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 연결재무제표 기준의 우발사항 등을 고려시에 추가적으로 실현 되거나 혹은 동사의 현금유출을 발생시킬 가능성은 낮은 것으로 예상됩니다. 또한 우발채무가 현실화 되더라도, 동사의 총자산을 고려시에 추가적인 위험은 낮은 것으로 예상됩니다. 당사의 자산규모는 2024년 1분기말 별도 기준 42조 7,719억원을 기록하고 있으며, 그 중 당기손익인식-공정가치측정금융자산의 비중이 약 62.3%, 상각후원가측정 금융자산 역시 10.8%로 높은 비중을 보이고 있습니다. 2024년 1분기 기준 당사가 보유중인 당기손익-공정가치측정금융자산은 총 26조 6,378억원 규모로, 그중 채무증권이 12조 1,836억원(약 45.7%)으로 높은 비율을 차지하고 있으며, 금리상승 위험에 노출되어 있습니다. 향후 금리가 상승될 시, 채권평가손실이 발생할 수 있는점을 유의하여 주시기 바랍니다.5) 위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제10-1회 및 제10-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 대내외적인 환경 변화에 따라 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 이번 발행과 관련하여 NICE신용평가㈜ 및 한국기업평가(주)에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 AA-등급입니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과와 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정 시 고려하시기 바랍니다.

2024. 05. 28.

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가. 자금조달금액

[회 차 : 10-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,000,000

발행제비용(2)
86,520,000

순수입금[(1)-(2)]
39,913,480,000

[회 차 : 10-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
60,000,000,000

발행제비용(2)
119,211,600

순수입금[(1)-(2)]
59,880,788,400

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 10-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
16,000,000
발행금액 400억원 × 0.04%

인수수수료
40,000,000
인수총액 400억원 × 0.10%

신용평가수수료
28,600,000
한기평, NICE신평(VAT 별도)

상장수수료
1,300,000
250억원이상～500억원미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
400,000
발행금액 × 0.001% (최소 10만원, 최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

합 계
86,520,000
-

[회 차 : 10-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
24,000,000
발행금액 600억원 × 0.04%

인수수수료
60,000,000
인수총액 600억원 × 0.10%

신용평가수수료
33,000,000
한기평, NICE신평(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원이상～1,000억원미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최소 10만원, 최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 2만원

합 계
119,211,600
-

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
금번 당사가 발행하는 제10-1회 및 제10-2회 무보증사채 발행자금은 채무상환자금으로 사용될 예정입니다.

회차 :
10-1
(기준일 :
2024년 05월 27일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
40,000,000,000
-
-
40,000,000,000
-

회차 :
10-2
(기준일 :
2024년 05월 27일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
60,000,000,000
-
-
60,000,000,000
-

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제10-1회 및 제10-2회 무보증사채 발행예정금액은 총 일천억원(\100,000,000,000)이며 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 채무상환자금 상세내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 상세내역]

(단위: 원)

구분

발행일(차입일)

만기일

이자율

발행금액

기업어음(CP)
2023-11-03
2024-05-30
4.9600
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-11-03
2024-05-30
4.9600
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-11-03
2024-05-30
4.9600
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-11-03
2024-05-30
4.9600
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-07-18
2024-06-10
4.4100
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-06-13
2024-06-11
4.2600
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-06-13
2024-06-11
4.2600
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-06-13
2024-06-11
4.2600
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-06-13
2024-06-11
4.2600
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-06-13
2024-06-11
4.2600
5,000,000,000

기업어음(CP)
2023-06-13
2024-06-11
4.2600
5,000,000,000

합계

100,000,000,000

주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 주2) 부족분은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위: 백만원 / 배)

구 분
2024년 1분기
2023년 1분기
2023년
2022년
2021년

영업이익(A)
337,678
388,878
564,659
656,425
1,208,886

이자비용(B)
266,115
237,704
1,030,087
525,103
226,931

이자보상비율(A/B)
1.27
1.64
0.55
1.25
5.33

주) 상기 이자보상비율은 K-IFRS 연결 재무제표 기준으로 작성되었습니다..

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.당사의 경우 제조업종을 영위하는 기업과는 달리 이자비용이 제조기업의 매출원가와같이 영업비용의 성격을 띄고 있기 때문에 일반적인 이자보상비율의 기준을 적용하기에는 한계가 있으며 과거 지표들을 보았을 때 일반적인 경향성이 없는 모습을 보이고 있습니다.

3. 미상환 사채 현황

가. 미상환 사채 현황(별도 기준)

(기준일 :
2024년 05월 28일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
금액
만기일

회사채
제4회 무기명식 이권부무보증후순위사채
2020년 06월 29일
100,000
2027년 06월 29일

회사채
제5-1회 무기명식 이권부무보증 회사채
2021년 10월 26일
210,000
2024년 10월 26일

회사채
제5-2회 무기명식 이권부무보증 회사채
2021년 10월 26일
90,000
2026년 10월 26일

회사채
제6회 무기명식 이권부무보증 회사채
2023년 02월 09일
300,000
2025년 02월 07일

회사채
제7-1회 무기명식 이권부무보증 회사채
2023년 09월 08일
70,000
2025년 09월 08일

회사채
제7-2회 무기명식 이권부무보증 회사채
2023년 09월 08일
70,000
2026년 09월 08일

회사채
제8-1회 무기명식 이권부 무보증 회사채
2024년 03월 07일
80,000
2026년 03월 06일

회사채
제8-2회 무기명식 이권부 무보증 회사채
2024년 03월 07일
80,000
2027년 03월 05일

회사채
제9-1회 무기명식 이권부 무보증 회사채
2024년 04월 25일
160,000
2026년 04월 24일

회사채
제9-2회 무기명식 이권부 무보증 회사채
2024년 04월 25일
140,000
2027년 04월 23일

(기준일 :
2024년 05월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
510,000
310,000
380,000
100,000
-
-
-
1,300,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
510,000
310,000
380,000
100,000
-
-
-
1,300,000

나. 기업어음증권 미상환 잔액(별도 기준)

(기준일 :
2024년 05월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
20,000
285,000
220,000
710,000
855,000
-
-
-
2,090,000

합계
20,000
285,000
220,000
710,000
855,000
-
-
-
2,090,000

다. 전자단기사채 미상환 잔액(별도기준)

(기준일 :
2024년 05월 28일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
200,000
-
-
-
-
200,000
3,000,000
2,800,000

합계
200,000
-
-
-
-
200,000
3,000,000
2,800,000

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

NICE신용평가(주)
00648466
2024년 05월 17일
제10-1회 및 제10-2회 외
AA-

한국기업평가(주)
00156956
2024년 05월 27일
제10-1회 및 제10-2회 외
AA-

나. 평가의 개요

(1) 당사는 "증권 인수업무등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제10-1회 및 제10-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. NICE신용평가(주) 및 한국기업평가(주) 2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의

NICE신용평가
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

한국기업평가
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

3. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기키움증권(주)는 신용평가회사로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하도록합니다.

나. 공시방법

상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다. - NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com - 한국기업평가(주) : http://www.korearatings.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 본 일괄신고추가서류의 효력발생은 정부가 이 일괄신고추가서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 이 일괄신고추가서류의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 키움증권 주식회사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 라. 본 일괄신고추가서류에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하셔야 할 사항이 본 일괄신고추가서류상에 누락되어 있지 않습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음