두산에너빌리티 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20240222)
제출인: 두산에너빌리티

증권신고서(채무증권)
4.2
두산에너빌리티(주)

정 정 신 고 (보고)

2024년 02월 22일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 02월 16일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2024년 02월 16일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2024년 02월 22일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 및 기재정정

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 따른 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
굵은 파란색으로 표시하였습니다.

표지
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 결정
50,000,000,000원

100,000,000,000원

요약정보2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 결정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 결정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

3. 공모가격 결정방법
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 결정
-
(주3) 추가 기재

5. 인수 등에 관한 사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 결정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 결정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

4. 사채관리회사에 관한 사항
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 결정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항V. 자금의 사용목적

전체
아니오
수요예측 결과에 따른 발행조건 결정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
78-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
40,000,000,000
모집(매출)총액
40,000,000,000

발행가액
40,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2026년 02월 27일

원리금지급대행기관
우리은행두산타워기업영업지원팀
(사채)관리회사
아이비케이투자증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 02월 15일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2024년 02월 15일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
1,100,000
11,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋증권
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
600,000
6,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
케이비증권
600,000
6,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
NH투자증권
600,000
6,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
DB금융투자
600,000
6,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 02월 28일
2024년 02월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
40,000,000,000

발행제비용
197,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주1) 본 사채는 2024년 02월 19일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2024년 02월 22일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주5) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다.

회차 :
78-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
10,000,000,000
모집(매출)총액
10,000,000,000

발행가액
10,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 02월 26일

원리금지급대행기관
우리은행두산타워기업영업지원팀
(사채)관리회사
아이비케이투자증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 02월 15일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2024년 02월 15일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋증권
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 02월 28일
2024년 02월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
10,000,000,000

발행제비용
69,411,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주1) 본 사채는 2024년 02월 19일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2024년 02월 22일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주5) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다.

(주1) 정정 후

회차 :
78-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
43,000,000,000
모집(매출)총액

43,000,000,000

발행가액
43,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2026년 02월 27일

원리금지급대행기관
우리은행두산타워기업영업지원팀
(사채)관리회사
아이비케이투자증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 02월 15일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2024년 02월 15일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
1,400,000
14,000,000,000
44,000,000(정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
500,000
5,000,000,000

10,000,000(정액)

총액인수

대표
키움증권
600,000
6,000,000,000

10,000,000(정액)

총액인수

인수
케이비증권
600,000
6,000,000,000
23,000,000(정액)
총액인수

인수
NH투자증권
600,000
6,000,000,000

23,000,000(정액)

총액인수

인수
DB금융투자
600,000
6,000,000,000

22,000,000(정액)

총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 02월 28일
2024년 02월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
43,000,000,000

발행제비용
253,850,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.79%p.를 가산한 이자율로 한다.

회차 :
78-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
57,000,000,000
모집(매출)총액

57,000,000,000

발행가액
57,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 02월 26일

원리금지급대행기관
우리은행두산타워기업영업지원팀
(사채)관리회사
아이비케이투자증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 02월 15일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2024년 02월 15일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋증권
2,850,000
28,500,000,000
34,000,000(정액)
총액인수

대표
키움증권
2,850,000
28,500,000,000
34,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 02월 28일
2024년 02월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
57,000,000,000

발행제비용
184,011,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주2) 정정 전

[회 차 :
78-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
40,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액
40,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후 이를 365로 나눈 금액으로 하되, 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2024년 05월 28일, 2024년 08월 28일, 2024년 11월 28일, 2025년 02월 28일, 2025년 05월 28일, 2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 27일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2024년 02월 15일 / 2024년 02월 15일

평가결과등급
BBB+(안정적) / BBB+(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
한국투자증권(주), 미래에셋증권(주), 키움증권(주)

분석일자
2024년 02월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2026년 02월 27일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일(영업일이 아닌 날을 말하며, 이하 같다)에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2026년 02월 27일

청 약 기 일
2024년 02월 28일

납 입 기 일
2024년 02월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2024년 02월 28일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주1) 본 사채는 2024년 02월 19일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2024년 02월 22일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주5) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다.

[회 차 :
78-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
10,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액
10,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후 이를 365로 나눈 금액으로 하되, 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2024년 05월 28일, 2024년 08월 28일, 2024년 11월 28일, 2025년 02월 28일, 2025년 05월 28일, 2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 28일,2026년 05월 28일, 2026년 08월 28일, 2026년 11월 28일, 2027년 02월 26일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2024년 02월 15일 / 2024년 02월 15일

평가결과등급
BBB+(안정적) / BBB+(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
한국투자증권(주), 미래에셋증권(주), 키움증권(주)

분석일자
2024년 02월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2027년 02월 26일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일(영업일이 아닌 날을 말하며, 이하 같다)에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2027년 02월 26일

청 약 기 일
2024년 02월 28일

납 입 기 일
2024년 02월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2024년 02월 28일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주1) 본 사채는 2024년 02월 19일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2024년 02월 22일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주5) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
78-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
43,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액

43,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후 이를 365로 나눈 금액으로 하되, 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2024년 05월 28일, 2024년 08월 28일, 2024년 11월 28일, 2025년 02월 28일, 2025년 05월 28일, 2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 27일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2024년 02월 15일 / 2024년 02월 15일

평가결과등급
BBB+(안정적) / BBB+(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
한국투자증권(주), 미래에셋증권(주), 키움증권(주)

분석일자
2024년 02월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2026년 02월 27일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일(영업일이 아닌 날을 말하며, 이하 같다)에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2026년 02월 27일

청 약 기 일
2024년 02월 28일

납 입 기 일
2024년 02월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2024년 02월 28일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.79%p.를 가산한 이자율로 한다.

[회 차 :
78-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
57,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액

57,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후 이를 365로 나눈 금액으로 하되, 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2024년 05월 28일, 2024년 08월 28일, 2024년 11월 28일, 2025년 02월 28일, 2025년 05월 28일, 2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 28일,2026년 05월 28일, 2026년 08월 28일, 2026년 11월 28일, 2027년 02월 26일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2024년 02월 15일 / 2024년 02월 15일

평가결과등급
BBB+(안정적) / BBB+(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
한국투자증권(주), 미래에셋증권(주), 키움증권(주)

분석일자
2024년 02월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2027년 02월 26일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일(영업일이 아닌 날을 말하며, 이하 같다)에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2027년 02월 26일

청 약 기 일
2024년 02월 28일

납 입 기 일
2024년 02월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2024년 02월 28일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주3) 추가 기재

다. 수요예측 결과(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제78-1회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
9
24
2
-
-
-
35

수량
410
1,110
30
-
-
-
1,550

경쟁율
1.03:1
2.78:1
0.08:1
-
-
-
3.88:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제78-2회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
10
16
1
-
-
-
27

수량
300
620
10
-
-
-
930

경쟁율
3.00:1
6.20:1
0.10:1
-
-
-
9.30:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제78-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-210
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.45%
100
6.45%
포함

-200
3
250
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
250
16.13%
350
22.58%
포함

-199
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
370
23.87%
포함

-180
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
380
24.52%
포함

-179
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
430
27.74%
포함

-120
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
440
28.39%
포함

-119
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
490
31.61%
포함

-110
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
510
32.90%
포함

-100
-
-
1
20
2
30
-
-
-
-
-
-
3
50
3.23%
560
36.13%
포함

-99
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
610
39.35%
포함

-90
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
630
40.65%
포함

-89
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
680
43.87%
포함

-85
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
700
45.16%
포함

-84
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
750
48.39%
포함

-81
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
760
49.03%
포함

-80
1
10
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
30
1.94%
790
50.97%
포함

-71
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
810
52.26%
포함

-45
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
820
52.90%
포함

-40
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.94%
850
54.84%
포함

-31
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.94%
880
56.77%
포함

-30
-
-
3
90
-
-
-
-
-
-
-
-
3
90
5.81%
970
62.58%
포함

-20
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
3.87%
1,030
66.45%
포함

-10
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
3.87%
1,090
70.32%
포함

-3.5
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
1,100
70.97%
포함

0
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
1,150
74.19%
포함

30
-
-
1
400
-
-
-
-
-
-
-
-
1
400
25.81%
1,550
100.00%
포함

합계
9
410
24
1,110
2
30
-
-
-
-
-
-
35
1,550
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제78-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-150
2
140
2
30
-
-
-
-
-
-
-
-
4
170
18.28%
170
18.28%
포함

-149
-
-
2
150
-
-
-
-
-
-
-
-
2
150
16.13%
320
34.41%
포함

-141
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.23%
350
37.63%
포함

-131
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
10.75%
450
48.39%
포함

-121
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
10.75%
550
59.14%
포함

-120
1
10
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
2
20
2.15%
570
61.29%
포함

-112
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
580
62.37%
포함

-100
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
590
63.44%
포함

-91
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
6.45%
650
69.89%
포함

-80
-
-
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
4.30%
690
74.19%
포함

-71
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.15%
710
76.34%
포함

-70
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
6.45%
770
82.80%
포함

-61
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
780
83.87%
포함

-59
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
790
84.95%
포함

-56.5
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
800
86.02%
포함

-48
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
810
87.10%
포함

-45
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.38%
860
92.47%
포함

-40
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.38%
910
97.85%
포함

-31
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
920
98.92%
포함

-30
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
930
100.00%
포함

합계
10
300
16
620
1
10
-
-
-
-
-
-
27
930
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제78-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
두산에너빌리티㈜ 2년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-210
-200
-199
-180
-179
-120
-119
-110
-100
-99
-90
-89
-85
-84
-81
-80
-71
-45
-40
-31
-30
-20
-10
-3.5
0
30
합계

기관투자자1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자2
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자3
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자4
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자5
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자6
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자7
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자8
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자23
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자24
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자26
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
50

기관투자자27
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
30

기관투자자28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
10

기관투자자29
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
50

기관투자자30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자31
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
50

기관투자자32
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
10

기관투자자33
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
10

기관투자자34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
50

기관투자자35
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
400
400

합계
100
250
20
10
50
10
50
20
50
50
20
50
20
50
10
30
20
10
30
30
90
60
60
10
50
400
1,550

누적 합계
100
350
370
380
430
440
490
510
560
610
630
680
700
750
760
790
810
820
850
880
970
1,030
1,090
1,100
1,150
1,550
-

[회 차 : 제78-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
두산에너빌리티㈜ 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-150
-149
-141
-131
-121
-120
-112
-100
-91
-80
-71
-70
-61
-59
-56.5
-48
-45
-40
-31
-30
합계

기관투자자1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
40

기관투자자3
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자4
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자5
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자6
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자7
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자8
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자9
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자10
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자11
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
-
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
60

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
10

기관투자자23
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자24
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
50

기관투자자25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
50

기관투자자26
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
10

기관투자자27
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
10

합계
170
150
30
100
100
20
10
10
60
40
20
60
10
10
10
10
50
50
10
10
930

누적 합계
170
320
350
450
550
570
580
590
650
690
710
770
780
790
800
810
860
910
920
930
-

(4) 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]① 제78-1회 무보증사채- 총 참여신청금액: 1,550억원- 총 참여신청범위: -2.10%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 35건② 제78-2회 무보증사채- 총 참여신청금액: 930억원- 총 참여신청범위: -1.50%p. ~ -0.30%p.- 총 참여신청건수: 27건'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 두산에너빌리티㈜와 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, 미래에셋증권㈜ 및 키움증권㈜는 공모희망금리 산정시 민간채권평가회사의 개별민평금리, 등급민평금리 및 스프레드 동향, 유사등급 회사채 발행동향 및 당사의 미상환회사채 유통수익률, 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.② 지난 2024년 02월 19일 실시한 당사의 수요예측에서 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채 공모희망금액 총액인 500억원의 496%에 해당하는 2,480억원이 참여하였으며 참여물량 전액이 공모희망금리 이내로 참여하였고 이를 근거로 공모희망금리 이내로 참여한 전체 금액을 유효수요로 결정하였습니다.각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률확정을 위한수요예측 결과 반영
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 2024년 02월 19일 실시된 수요예측 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하였으며, 기관투자자의 추가 청약 등을 감안하여 발행회사 및 공동대표주관회사의 합의를 통해 금번 발행 예정인 본 사채의 발행금액을 제78-1회 430억원 및 제78-2회 570억원으로 결정하였습니다.[제78-1회]"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.79%p.를 가산한 이자율로 한다.[제78-2회]"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차: 78-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
11,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
5,000,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
6,000,000,000
0.20
총액인수

인수
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
6,000,000,000
0.20
총액인수

인수
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
6,000,000,000
0.20
총액인수

인수
DB금융투자(주)
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
6,000,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주2) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다

[회 차: 78-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
5,000,000,000
0.20
총액인수

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
5,000,000,000
0.20
총액인수

주1) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주2) 본 사채의 최종 인수수수료는 발행회사의 판단에 따라 공동대표주관회사 및 인수회사에게 정액으로 지급될 수 있습니다

나. 사채의 관리

[회 차: 78-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
40,000,000,000
4,000,000
-

주) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차: 78-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
10,000,000,000
4,000,000
-

주) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차: 78-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료(정액)

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
14,000,000,000
44,000,000
총액인수

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
5,000,000,000
10,000,000
총액인수

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
6,000,000,000
10,000,000
총액인수

인수
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
6,000,000,000
23,000,000
총액인수

인수
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
6,000,000,000

23,000,000

총액인수

인수
DB금융투자(주)
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
6,000,000,000

22,000,000

총액인수

(문구 삭제)

[회 차: 78-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료(정액)

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
28,500,000,000
34,000,000
총액인수

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
28,500,000,000
34,000,000
총액인수

(문구 삭제)

나. 사채의 관리

[회 차: 78-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
43,000,000,000
4,000,000
-

(문구 삭제)

[회 차: 78-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
57,000,000,000
4,000,000
-

(문구 삭제)

(주5) 정정 전

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제78-1회 무보증사채
400
주3)
2026년 02월 27일
-

제78-2회 무보증사채
100
주4)
2027년 02월 26일
-

주1) 본 사채는 2024년 02월 19일 09시에서 16시까지 금융투자협회 K-Bond 시스템을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 연리이자율 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주4) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주5) 정정 후

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제78-1회 무보증사채
430
주1)
2026년 02월 27일
-

제78-2회 무보증사채
570
주2)
2027년 02월 26일
-

주1) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.79%p.를 가산한 이자율로 한다.

주2) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

(주6) 정정 전

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 78-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
40,000,000,000
4,000,000
-

주) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차: 78-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
10,000,000,000
4,000,000
-

주) 상기 기재된 가액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행 총액은 금 일천억원(\ 100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

(주6) 정정 후

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 78-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
43,000,000,000
4,000,000
-

(문구 삭제)

[회 차: 78-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
57,000,000,000
4,000,000
-

(문구 삭제)

(주7) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 78-1]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,000,000

발행제비용(2)
197,920,000

순수입금[(1)-(2)]
39,802,080,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정 금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

[회 차: 78-2]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
10,000,000,000

발행제비용(2)
69,411,600

순수입금[(1)-(2)]
9,930,588,400

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액 및 발행제비용은 예정 금액이며, 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 78-1]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
80,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
20,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
4,000,000
정액

신용평가수수료
68,000,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

발행분담금
24,000,000
발행가액 × 0.06% (만기 1년 초과 2년 이하)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
400,000
발행가액 100억원 당 10만원(최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
197,920,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차: 78-2]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
20,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
5,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
4,000,000
정액

신용평가수수료
32,000,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

발행분담금
7,000,000
발행가액 × 0.07% (만기 2년 초과)

상장수수료
1,000,000
100억원 이상 150억원 미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
100,000
발행가액 100억원 당 10만원(최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
69,411,600

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

회차 :
78-1
(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
40,000,000,000
-
-
40,000,000,000
-

회차 :
78-2
(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
10,000,000,000
-
-
10,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채 모집금액 총 500억원은 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 자금의 세부 사용 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

구분
발행일
만기일
발행금리
금액

사모사채
2022-03-23
2024-03-25
4.80%
1,000

합계
1,000

주1) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금 사용 예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.주2) 부족자금은 보유현금 및 자체자금 조달을 통하여 마련할 계획입니다.

(주7) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 78-1]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
43,000,000,000

발행제비용(2)
253,850,000

순수입금[(1)-(2)]
42,746,150,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
(문구 삭제)

[회 차: 78-2]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
57,000,000,000

발행제비용(2)
184,011,600

순수입금[(1)-(2)]
56,815,988,400

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
(문구 삭제)

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 78-1]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
132,000,000
정액

대표주관수수료
21,500,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
4,000,000
정액

신용평가수수료

68,600,000

한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

발행분담금
25,800,000
발행가액 × 0.06% (만기 1년 초과 2년 이하)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
430,000
발행가액 100억원 당 10만원(최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
253,850,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차: 78-2]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
68,000,000
정액

대표주관수수료
28,500,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
4,000,000
정액

신용평가수수료
41,400,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

발행분담금
39,900,000
발행가액 × 0.07% (만기 2년 초과)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행가액 100억원 당 10만원(최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
184,011,600

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

회차 :
78-1
(기준일 :

2024년 02월
21일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
43,000,000,000
-
-

43,000,000,000

-

회차 :
78-2
(기준일 :

2024년 02월
21일

)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
57,000,000,000
-
-

57,000,000,000

-

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채 모집금액 총
1,000억원은 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 자금의 세부 사용 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

구분
발행일
만기일
발행금리
금액

사모사채
2022-03-23
2024-03-25
4.80%
1,000

합계
1,000

주) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금 사용 예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.
(문구 삭제)

【 대표이사 등의 확인 】

두산에너빌리티78_대표이사확인서_0222

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2024년 02월 16일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2024년 02월 22일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 및 기재정정

금융위원회 귀중
2024년 02월 16일

회 사 명 :
두산에너빌리티 주식회사

대 표 이 사 :
박 상 현

본 점 소 재 지 :
경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22(귀곡동)

(전 화) 055 - 278 - 6114

(홈페이지) http://www.doosanenerbility.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무 (성 명) 전 종 민

(전 화) 031 - 5179 - 3181

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
두산에너빌리티(주) 제78-1회 무기명식 이권부 무보증사채두산에너빌리티(주) 제78-2회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
100,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → https://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → https://dart.fss.or.kr

서면문서 : 두산에너빌리티㈜ - 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22

한국투자증권㈜ - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

미래에셋증권㈜ - 서울특별시 중구 을지로5길 26

키움증권㈜ - 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18

NH투자증권㈜ - 서울특별시 영등포구 여의대로 108

KB증권㈜ - 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

DB금융투자㈜ - 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32

【 대표이사 등의 확인 】

두산에너빌리티78_대표이사확인서_0216_1

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험]당사의 2023년 3분기 기준 수출 비중은 79.97%로 수출의존도가 높아, 글로벌 경기 변동에 따라 당사의 매출액 및 수익성은 영향을 받을 수 있습니다.
IMF가 2024년 1월 발표한 세계경제전망 수정에 따르면 2023년 세계경제성장률 전망치는 직전 전망치(2023년 10월) 3.0% 대비 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다. 2024년 세계경제성장률은 직전 전망치(2023년 10월) 2.9% 대비 0.2%p 상향하여 3.1%로 전망하였습니다. 우리나라의 무역수지는 2022년부터 적자를 기록하고 있으며, 이는 우리나라의 주요 수입품목인 에너지 및 원자재 가격이 폭등하였기 때문입니다. 주요 수입 품목인 원유 및 석유제품 등이 무역수지 악화의 원인이 되었고 이로 인하여 2023년 6월부터 7개월 연속 무역수지 흑자를 기록하였음에도 연간 무역수지는 적자를 기록하였습니다. 급격한 경기 회복으로 인한 인플레이션과 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대, 중국의 경기 회복 지연 등과 같은 글로벌 경제 하방위험 요인들은 여전히 잔존하고 있습니다. 또한, 우크라이나-러시아 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁과 같은 지정학적 리스크 및 국가간 무역 갈등으로 인해 중장기적으로 세계 경기 저성장 기조가 이어질 수 있습니다. 이러한
글로벌 경제 하방위험 요인들로 인해 내외에서 진행되는 대규모 건설, 발전 등 당사의 매출원이 되는 프로젝트의 지연이나 취소의 원인이 될 수 있습니다. 이는 당사의 주요 사업부문 수주 및 매출실적에 악영향을 미칠 수 있으며 당사의 수익성과 재무건전성도 영향을 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
[나. 환율 변동이 수출실적에 미치는 위험]당사 및 주요 종속회사의 주요 제품군인 발전설비, 건설기계 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 중요한 영향을 미칩니다.
2008년의 금융시장 불안, 2020년의 코로나19, 러시아-우크라이나 및 이스라엘-하마스 전쟁에 따른 국내외 정세 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
[다. 석탄 및 원자력발전 수요 및 전력 수요 둔화에 따른 위험]발전설비사업은 국가정책적 기간산업으로 지속적인 시장확대와 신규시장 진출로 성장해 나가고 있습니다. IEA(International Energy Agency)의 'World Energy Outlook 2023'에 따르면 최근 에너지 위기는 화석연료 시대의 종말을 촉발하는 계기가 될 수 있다고 전망하였습니다. 지난 수십 년간
세계 에너지 공급의 약 80%를 유지하던 석탄, 석유, 가스 수요는 하향 곡선을 그리기 시작하면서 2030년 73%까지 감소할 것으로 보입니다. 이로 인하여 당사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재합니다. 향후 시장환경에 대한 대응책의 일환으로 당사가 육성 중인 신규 사업 영역과 관련한 상세한 내용은 본 증권신고서의 '제1부 - VI. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 아. 신규 사업영역 관련 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다. 그럼에도 불구하고
당사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전방산업인 전통 플랜트 분야의 침체로 인하여 수주실적과 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 이 경우 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
[라. 탈원전, 탈화력 관련 정부정책 변화 가능성에 따른 위험]2022년 3월 9일 진행된 대통령 선거를 통해 선출된 윤석열 대통령은 주요 공약 중 하나로 원전산업의 복원을 제기하면서 새 정부의 에너지정책 변화를 예견하였습니다. 2022년 7월 '새정부 에너지정책 방향' 및 2023년 1월 '제10차 전력수급기본계획'에서 정부는 신한울 3, 4호기 건설 재개, 안전성 확보를 전제로 한 기존 원전 계속운전 추진 등을 통해 2030년까지 전력 Mix(에너지원 구성) 내 원전 발전 비중을 확대하기로 발표하였습니다. 2022년 발표된 제10차 전력수급기본계획은 에너지안보를 위해 안정적인 전력수급을 최우선 과제로 추진하고 있으며, 이를 위해
NDC 안 대비 원전 발전비중이 다시 상향 조정 되고 신재생에너지 발전 비중은 NDC 목표 대비 하향 조정되었습니다.
원자력 확정설비 용량은 원전 계속운전 및 신규원전 준공을 반영하여 2023년 26.1GW에서 신한울 1, 2호기와 신고리 5, 6호기 준공 및 신한울 3, 4호기 준공 이후 2036년 31.7GW 수준에 이를 것으로 전망됩니다. 당사는 정부의 이러한 에너지 관련 정책의 영향을 최소화하기 위하여 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄 관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대 등을 지속적으로 준비하고 있습니다. 그러나
정부 에너지 정책은 대내외적 상황에 따라 변화될 가능성이 존재하며 이러한 정책 변화에 따른 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소는 중장기적으로 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바라며, 투자자께서는 정부의 에너지 정책 등 정부의 정책방향 및 현재 논의 중에 있는 제11차 전력수급기본계획에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.
[마. 담수/수처리ㆍ산업설비산업 영업환경의 악화 위험]담수/수처리ㆍ산업설비산업은 고도의 기술집약적 종합산업으로써, 기간산업의 성격도 지니고 있습니다. 세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면 세계 물시장 규모는 2021년 약 1,034조원, 2022년 약 1,071조원으로 추정되며, 2025년까지 연평균 3.4%의 성장을 기록할 것으로 전망하였습니다. 이처럼 세계 물 시장이 크게 성장할 것으로 전망되고, MSF(다단증발법) 방식 분야에서 당사가 세계시장 점유율 1위를 차지하고 있으나,
중공업 건설업체뿐만 아니라 일정 수준의 규모 및 기술력을 확보한 국내 일부 화학업체 간 혹은 환경 사업에 진출한 기업 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상됩니다. 또한 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 지속적으로 필요할 것으로 판단되며, 향후 경쟁력 확보 미흡 등의 원인으로 수주계약이 감소하게 된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
[바. 주단산업의 전방산업 둔화에 따른 위험]주단 산업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트/해양 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 산업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 현재 당사는 안정적인 공급처를 확보 중이고 전방산업이 조선, 발전, 전자, 자동차 등으로 분산되어 있어 사업의 안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다. 뿐만 아니라 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다. 그러나
조선산업에서의 단기적인 수익성 저하를 겪은 바와 같이 전방산업의 둔화는 주단부문의 매출에 부정적인 영향을 미치며 코로나19와 같은 사태로 인한 범국가적인 전방산업의 침체는 당사의 주단부문 실적 악화를 기인하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[사. 글로벌 사업 운영에 따른 경영 환경 불확실성 위험]당사는 전세계에 존재하고 있는 자회사들을 통해 Compact 건설기계 등을 판매하고 있는 글로벌 업체입니다.
전세계를 대상으로 제품 판매를 영위하고 있기에 각 국가별로 당사 제품에 대한 고객 수요 및 선호도는 당사의 통제 밖의 요소에 많은 영향을 받고 있으며,그에 따라 상당한 불확실성을 내포하고 있습니다. 따라서 당사가 구축한 글로벌 경영 조직을 운영하는 데에는 일부 불확실성이 존재하며, 상당한 경영진의 노력과 재정적/인적 자원이 요구되고 있습니다.
이에 따른 다양한 위험에 직면해 있으며, 이같은 위험성을 효과적으로 관리하지 못한다면 당사의 사업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.
[아. 신규 사업영역 관련 위험]전세계적인 에너지 전환 추세에 발맞추어, 국내에서도 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20%를 정부의 목표로 설정하는 등 친환경에너지 확대 기조가 분명해진 가운데, 당사는
복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈(Gas Turbine)의 자체 개발 및 생산 사업과 신재생에너지(해상풍력 등) 사업을 필두로 하여 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다.국내 복합화력발전 설비용량 증가와 함께, 세계적으로도 탄소배출 감량 의무화 추세에 따라 LNG발전 설비 증설이 진행되고 있습니다. 상기 4사에 이어 당사는 세계 5번째이자 국내에서 처음으로 수소 터빈의 중간 단계로 개발한 270MW급 발전용 대형 가스터빈 개발에 성공하였고 2022년 3월 가스터빈을 김포 열병합발전소에 출하하여 설치 완료하였으며 시운전을 통해 Site 운전조건에서의 GT 안정성 검증 후 2023년 7월 28일 상업운전을 시작하였습니다. 그러나 당사의 대형 가스터빈 제품의 실증 운전을 성공적으로 마친 후 상용화되기까지의 시간이 어느정도 소요되는지 현재로서는 확실하지 않으며, 상용화가 된 이후에도 기존의 시장에서 어느 정도의 경쟁력을 보일 수 있을 지는 확신할 수 없습니다. 투자자께서는 가스터빈 사업으로부터 당사가 현재 기대하고 있는 수준의 결과가 도출되지 않을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다. 2022년 풍력발전의 신규 설비용량 중 육상풍력은 2021년 대비 5.1% 감소한 68.8GW가 신규로 증설되었으며, 해상풍력은 8.8GW가 증설되었습니다. 이로써 2022년 기준 세계 해상풍력발전의 누적 용량은 60GW를 넘어섰으며 전체 풍력발전 누적 발전용량(906GW)의 약 7.1%를 차지하게 되었습니다. 당사는 2023년 2월에 Global 해상풍력 업체와 기술협약을 체결하여 기술지식 교류를 통한 사업경쟁력을 강화하고 있으며, 2022년에 8MW급 대형 풍력 모델 개발을 국책과제로 완료하고, 공장 구축 등 생산설비에 대한 투자도 병행하여 국내 해상풍력의 성장세에 발맞추어 경쟁력을 확보하고 있습니다. 유가의 변동성 증가 및 해외 정부의 지원정책 등에 힘입어 풍력발전을 포함한 신재생에너지 산업은 계속해서 성장하고 있습니다. 그러나
특정 발전형태 분야에서 기술 혁신이 일어나 발전 효율이 유의미하게 증가해 발전 단가가 하락할 경우 다른 발전형태 분야가 상대적으로 위축될 가능성도 있습니다. 향후 기술 발전 단계나 정부의 정책 결정 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며 이로 인해 풍력발전산업을 포함한 신재생에너지 관련 사업을 영위하는 회사의 수익성도 변동성에 노출될 수 있습니다.
[자. 두산밥캣의 사업환경 악화 위험]두산밥캣의 2023년 3분기 연결기준 매출을 살펴보면
북미 지역이 총 매출의 74.6%를 차지하고 있으며 실적은 Compact 건설기계 시장의 성장에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 특히 신규주택착공건수 등의 건설활동수준은 Compact 건설기계 사업에 중요한 영향력을 미치고 있어 두산밥캣이 사업을 영위하고 있는 주요 지역인
북미지역의 Compact 건설기계 시장의 성장규모를 살펴볼 필요가 있습니다. 미국의 신규주택착공건수의 추이를 살펴보면, 2019년 12월 기준 신규주택 착공 건수는 약 161만건이었으나, 이후 코로나19의 대유행으로 인해 2020년 4월 약 89만건까지 감소하였습니다. 2020년 6월 이후 반등하여 시장여건에 따라 등락을 오가다가 2022년 3월 기준 약 179만건으로 2006년 이후 최고치를 기록하였으며, 이는 오미크론 변이바이러스의 대확산에 따른 인력난이 진정되고 날씨가 따뜻해지면서 착공 건수가 많이 늘어난 것으로 분석됩니다. 그러나 2023년 9월 19일에 발표된 2023년 8월 미국 신규주택착공건수는 약 128만건으로 2020년 6월 미국 신규주택착공건수인 약 119만건 이후 최저치를 기록하였습니다.
이후 2023년 12월 미국 신규주택착공건수는 약 146만건으로 소폭 반등하였으나, 향후 시장 금리 변동 또는 실물 경기 저하 등 대외변수에 의해 북미 건설활동수준이 변하고 부동산 시장의 침체가 발생할 경우, 두산밥캣의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
[차. 정부정책 변동과 관련된 위험]두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 산업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 이로 인해
수소 산업 관련 정부의 정책이 두산퓨얼셀의 실적에 영향을 미칩니다. 정부는 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화하는 '신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS)' 정책을 시행 중이며, 2022년 05월 수소법 개정안 통과를 기점으로 수소발전으로 생산된 전기를 의무적으로 구매하는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)를 시행하였습니다.
수소연료전지는 지난해 처음 일반수소시장으로 편입되어 상·하반기 두차례에 걸쳐 총 1,300GWh 규모의 일반수소발전 입찰을 실시하였으며, 24개 사업을 낙찰자로 선정하였습니다. 수소발전 입찰시장은 발전단가 인하, 분산전원 확대, 국내산업 기여 측면에서 긍정적인 결과를 낳은것으로 평가됩니다. 또한 정부는 올해 청정수소를 활용한 청정수소발전 입찰시장을 추가로 개설할 예정입니다. 연료전지의 지원정책체계는 기존 RPS에서 CHPS로 변경이 되며 정책 변경 과도기에는 수소법에 명시된 '신재생에너지 공급인증서의 발급에 관한 특례'에 의거하여 2024년까지 RPS 정책 하에서 신규사업들이 지속 발주될 예정입니다.
다만, 현재 CHPS 입찰시장 시행 초기의 과정이므로, 투자자께서는 CHPS 일반수소발전시장 입찰 결과, 청정수소인증제 및 청정수소발전시장 제도 설계 동향을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다. 정부는 위에서 언급한 정책 이외에도, 수소경제 및 분산에너지 활성화를 위한 정책 및 지원 방안을 지속적으로 모색하고 있습니다. 전세계적으로 탄소중립 목표달성이 중요해지면서 수소 연계 산업에 대한 각국의 정책적 지원이 확대 및 구체화되고 있습니다.
이러한 세계적인 수소 산업 육성 정책의 증가로 발전용 연료전지 시장에서의 선도적 기술을 바탕으로 두산퓨얼셀의 사업도 빠르게 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 각국의 수소 에너지 관련 지원정책들이 변경되거나 산업발전을 저해할 수 있는 신규 정책이 도입될 경우 전방산업의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[카. 매출의 계절성 및 특정 제품에 대한 매출처 편중에 따른 위험]두산퓨얼셀이 영위하는
연료전지 사업은 매출의 계절성이 존재합니다. 두산퓨얼셀의 최근 5개년 분기별 매출액을 살펴보면, 평균적으로 전체 매출의 68%가 2분기와 4분기에 집중되어 있습니다. 이는
발전사 직발주 매출의 경우, 발전사의 입찰 Process 상 상반기에 입찰제안서가 공고되어 1차 납품 매출이 4분기에 집중되는 경향이 높기 때문입니다.
다만 기기매출 증가와 함께 유지보수서비스 매출이 함께 증가함에 따라 분기별 매출 비중 격차는 점차 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년 2분기, 4분기의 매출 비중은 57.97%로 2018년 81.82%, 2019년 77.92% 대비 큰 폭으로 감소하였고, 2021년 2분기, 4분기 매출 비중은 약 48.97%로 분기별 매출 비중이 역전되었습니다. 2022년 연간 기준 2분기, 4분기의 매출 비중은 74.10%를 기록하였습니다. 두산퓨얼셀 매출의 분기별 편차가 점차 완화되고 있지만
매출의 계절성이 재차 확대될 경우, 특정 분기 재무성과가 저조하여 해당 기간 기업가치가 하락할 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편,
두산퓨얼셀의 매출액은 일부 주요 매출처에 편중되어 있으며,
상위 3개 업체 대상 매출 비중은 2021년 63.6%, 2022년 54.3%를, 2023년 3분기말 51.5%를 기록하였습니다. 이러한
소수 업체에 대한 매출 비중 편중으로 인해 향후 해당 업체의 경영 정책 변동에 두산퓨얼셀의 실적이 연동될 수 있으며 두산퓨얼셀의 수주 경쟁력 감소 및 단가 인하 압력으로 이어져 두산퓨얼셀의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가. 회계감리에 관한 사항]

두산에너빌리티(舊. 두산중공업)는 2021년 4월 1일 금융감독원으로부터 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제26조 제1항의 규정에 의한 조사, 감리 명령을 받았으며, 이에 따라 감리가 진행되었습니다. 조사, 감리 대상은 두산에너빌리티의 2017년부터 2020년 회계연도의 사업보고서 및 감사보고서로, 이와 관련하여 해당 기간의 재무제표 및 회계원장 등의 자료제출 요구를 받았습니다. 두산에너빌리티는 금융감독원의 자료제출 요구에 성실히 응하였습니다.
2024년 2월 7일 금융위원회 산하 증권선물위원회는 두산에너빌리티의 분식회계 혐의 관련해 ‘중과실’로 판단하였으며, 이에 과징금 제재를 최종 의결하였습니다. 상세한 조치사항으로는 대표이사 2인에게 각각 0.20억원, 0.12억원의 과징금 부과, 감사인 지정 3년 등이 있으며, 두산에너빌리티 및 前대표이사 1인에게 부과될 과징금 액수는 추후 금융위원회에서 확정될 예정입니다. 해당 의결내용은 과거 손익귀속시기에 대한 판단문제에서 기인한 것으로, 이미 2020년 재무제표에 손실로 반영된 것이며, 조치내용으로 인해 그 이후 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.
회사 및 전 대표이사 1인에 대한 과징금 부과는 향후 금융위원회에서 최종 결정될 예정인 바, 두산에너빌리티의 재무제표에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 상기 결과들을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[나. 중단영업 분류에 따른 재무제표 재작성 관련 유의사항]2021년 중 당사는 종속기업인 두산인프라코어(주)의 투자사업부문을 분할하여 당사에 흡수합병하고, 투자사업부문을 제외한 사업부문의 외부 매각을 결정하였습니다. 그리고2021년 중 당사는 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전하여, 두산건설(주)에 대한 지배력을 상실하였습니다.또한 당사는 2021년 10월 이사회에서 종속기업 Doosan Bobcock Ltd.의 매각계획을 확정, 2022년 6월 이사회에서 두산메카텍(주)의 매각계획을 확정하여 그 종속기업 귀속 자산 및 부채를 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였습니다. 이에 따라
당사는 두산인프라코어의 사업 부문, 두산건설 부문, Doosan Bobcock Ltd. 및 두산메카텍(주)를 중단영업으로 분류하였으며 비교표시되는 제58기(2020년) 및 제57기(2019년) 재무정보를 재작성하였습니다. 투자자께서는 투자의사결정시 이 점 유의하시기 바랍니다.
[다. 두산에너빌리티 - 연결기준 수익성 및 재무안정성 관련 위험]당사의 연결기준 수익성과 관련하여
2023년 3분기 당사의 매출액과 영업이익은 각각 12조 7,354억원, 1조 1,706억원으로 전년 동기 대비 각각 17.93%, 40.29% 증가하였습니다. 당기순이익의 경우 5,538억원을 기록하여 흑자전환 하였는데, 이는 전년 일회성비용 영향 제거에 따른 효과에 기인합니다. 당사의 연결기준
재무안정성과 관련하여 2023년 3분기말 연결기준 총차입금은 소폭 감소한 5조 2,425억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 2조 5,909억원과 비유동성 차입금 2조 6,516억원으로 구성되어 있습니다.
2022년부터 두산에너빌리티의 차입처 한국산업은행, 우리은행 등으로부터의 차입금 상환 효과로 유동성 차입금이 전년말대비 53.6% 감소하며 재무건전성이 크게 개선되었습니다.
이후에도 단기차입금을 회사 자체 자금으로 상환하면서 총차입금이 소폭 줄어들면서 차입금 비중과 차입금 의존도가 2023년 3분기말 기준 각각 38.05%, 21.02%로 전년말 대비 소폭 개선되었습니다. 한편,
당사의 연결재무제표 실적은 주요 종속회사에 의해 영향을 많이 받게 되는 구조입니다. 기존 당사의 연결재무제표에서 차지하는 비중이 큰 두산인프라코어(주)는 2021년 7월 1일 기준으로 계열회사에서 제외되었으며, 기존 당사의 주요 자회사였던 두산건설(주)는 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결(2022년 2월 11일 공정위 계열제외)되었습니다. 이외에 두산밥캣(주) 및 두산퓨얼셀(주)의 수익성 및 재무안정성 관련 위험에 대한 내용을 본 증권신고서상에 별도의 항목으로 기재하였습니다.
[라. 두산에너빌리티 - 별도기준 수익성 및 재무안정성 관련 위험]당사의 별도기준 영업실적 및 재무상태는 조선ㆍ해운업 위기, 탈(脫)원전 정책 등 당사가 영위하는 사업의 업황에 부정적 영향을 미치는 대외 변수들로 인하여 부진한 모습을 보이며 2020년에는 별도기준 영업이익이 적자전환한 바 있습니다, 그러나 2020년까지 진행된 인력구조조정 및 비용절감 노력으로 고정비 부담이 감소한 것에 힘입어 2021년 별도기준 매출액은 3조 5,929억원을 기록하며 전년 대비 4.1% 증가하였으며, 영업이익은 흑자 전환하였습니다. 2022년에는 별도기준 매출액이 5조 2,844억원을 기록하며 전년 대비 매출액이 47.1% 증가하였으며, 영업이익은 853억원을 기록하며 전년 동기대비 36.9% 감소하였습니다. 이후
수주 및 수주잔고 증가에 기반하여 매출 및 영업이익 모두 전년동기대비 성장하여 2023년 3분기말 기준 매출액 4조 5,192억원, 영업이익 2,521억원을 기록하였으며, 동시에 당기순이익 775억원으로 흑자전환하였습니다.한편,
2023년 들어서 4천억 규모의 외화공모사채와 3차례 사모사채 발행하였으나 장기차입금의 감소분이 사채증가분을 크게 상회하며 2023년 3분기말 총차입금이 전년대비 4.3% 감소한 3조 2,898억원을 기록하였습니다. 이에따라 차입금 비중, 차입금의존도 및 순차입금의존도가 각각 43.41%, 23.84%, 20.41%로 소폭 개선되었습니다. 당사의 차입금의존도 현황은 꾸준히 개선되는 모습을 보이고있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 차입금 및 차입금의존도의 증가 추세가 재개될 경우 당사의 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.
[마. 두산밥캣 - 수익성 및 재무안정성 관련 위험]두산밥캣의
매출액은 모든 제품군에서의 물량 증가와 북미 수요 호조 효과 등으로 2023년 3분기말 기준 매출액은 전년 동기대비 16.44% 성장한 57.2억 US달러를 기록하였습니다. 최근 북미 시장 환경이 두산밥캣에 우호적으로 형성되고 있으나, 컴팩트 건설기계 시장의 경쟁 심화 혹은 시장 금리 인상 등 얘기치 못한 거시 경제적 변동에 따라 당사의 영업 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 향후 전세계 COVID-19 재확산 및 예상치 못한 거시경제 환경의 변화 등으로 인해 영업실적이 악화될 가능성이 상존하오니,
투자자께서는 향후 두산밥캣과 관련한 북미 및 유럽 건설기계 시장의 영업환경 및 회사의 영업실적을 면밀히 판단하시기 바랍니다.
[바. 두산퓨얼셀 - 수익성 및 재무안정성 관련 위험]
두산퓨얼셀(주)의 2023년 3분기말 매출액은 1,447억원을 기록하면서 전년 동기 대비 6.64% 감소하였는데 이는 전분기 대비 기기 관련 매출이 소폭 감소한데 따른 것입니다.
영업이익은 43억원으로 전년 동기 대비 흑자전환하였는데, 2022년 1분기에 일회성으로 발생하였던 퇴직충당금에 대한 기저효과와 장기유지보수서비스 부문의 수익성 향상에 따른 것입니다. 신규수주를 살펴보면, 2019년 1조 1,911억원 및 2020년 1조 310억원을 기록하여 2사업연도 연속으로 연간 1조원을 상회하는 신규수주 금액을 달성하였습니다. 이는 발전사 계획 물량과 SPC(공-민간간의 합작 법인) 프로젝트 등 당사의 주 고객사 수주가 증가하였기 때문입니다. 하지만 2021년 신규수주는 5,962억원으로 전년 대비 큰폭으로 감소하였는데, 이는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 위축됨에 따라 수주 공백이 발생한데에서 기인한 것으로 판단됩니다. 한편,
2023년 3분기말 신규수주는 5,230억원으로 두산퓨얼셀(주)의 연료전지 사업부문은 증권신고서 제출일 현재 정부의 수소경제 활성화 로드맵 발표 등으로 시장이 확대되고 있으며, CHPS 도입 및 수소경제 로드맵 정책 등의 영향으로 두산퓨얼셀(주)에게 안정적인 영업 환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지사업이 현재의 수주 수준 및 두산퓨얼셀(주)의 목표치 달성을 이어가지 못한다면, 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 이외에도 두산퓨얼셀(주)는 제품 보증성능 미달에 따라 발생하는 고객사의 손해액이 발생할 수 있으며, 이로 인해 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
[사. 두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 및 구조조정과 관련된 사항]당사가 영위하는 사업의 영업환경은 조선ㆍ해운업 위기 등 부정적인 대외변수를 지속적으로 마주해온 바 있으며, 2019년 정부의 탈(脫)원전 정책으로 인해 당사가 진행할 예정이었던 신한울 3ㆍ4호기 건설이 중단되면서 당사의 영업실적 및 재무상태는 추가적으로 악화되었습니다.
당사는 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 등의 채권단으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받으면서 ㈜두산과 ㈜두산의 지배주주들은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고,
추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였습니다. 이에
당사 및 모회사인 (주)두산은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 구조조정 과정에서 현재까지 처분 또는 계약 체결이 완료된 자산매각으로는 클럽모우CC와 ㈜네오플럭스, ㈜두산의 유압기기사업부인 모트롤 사업부문, 두산솔루스㈜, 두산타워, 두산인프라코어(주) 및 두산건설(주) 등이 있습니다. 또한
당사는 자본확충 및 재무구조 개선을 위해 2022년 2월, 1조 1,478억원 규모의 유상증자를 완료하였으며, 당사의 모회사인 (주)두산은 해당 유상증자를 통해 약 2,524억원을 추가 출자하였습니다. 이러한 자구책 및 재무구조 개선 활동 추진의 결과로 당사는 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다.
[아. 재무구조 개선 및 계열회사 구조개편 등에 관한 사항]
두산그룹 및 당사는 재무구조 개선과 계열회사 구조개편 등을 위하여 계열회사간 사업부 또는 회사의 분할, 매각 및 지분의 인수, 현물출자 등을 시행한 바 있으며, 주요 내용으로는 두산엔진의 분할 및 매각, PRS거래를 통한 두산밥캣 지분의 처분, 계열회사 유상증자 참여, 두산건설 100% 자회사화를 위한 주식의 포괄적 교환·이전 등이 있습니다. 한편 (주)두산은 2022년 8월 31일 블록딜(시간 외 대량매매) 방식을 통해 (주)두산이 보유한 당사 주식 2,854만주를 매도하여 약 5,722억원 현금을 확보한 바 있습니다. 또한,
2023년 6월 21일 블록딜(시간 외 대량매매) 방식을 통해 당사가 보유한 두산밥캣(주) 주식 51,176,250주를 매도하여 2,760억원 현금을 확보하였습니다. 향후에도 재무구조 개선 등을 위하여
비핵심자산 및 주요 계열회사(해외 계열회사 포함)의 매각 등이 이루어 질 경우 및 구조개편 거래 등이 확정되는 경우가 존재하며 해당시 법령에 따라서 충실하게 공시할 예정입니다. 이러한 회사의 분할, 합병, 매각, 인수, 출자 및 자산의 매각 등은 두산그룹 및 당사의 지배구조, 기업 및 주식 가치와 당사의 연결재무제표에 유의미한 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 관련 내용을 면밀히 살피시고 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[자. 수주 감소로 인한 영업실적 하락 위험]탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획이 진행되어 온 경과, 그리고 전과 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한적이었습니다. 이처럼
국내 발전 프로젝트는 전력수급계획에 따라 안정적으로 발주가 이루어져 해외 프로젝트의 수주 변동성을 완화하는 중요한 사업기반이 되었으나정책변화로 인하여 당사의 사업안정성은 불확실성에 노출되어 있습니다. 당사의 주력부문인 두산에너빌리티 부문 수주실적은 2017년 5조 510억원, 2018년 4조 6,441억원, 2019년 4조 1,859억원, 2020년 5조 3,556억원, 2021년 7조 1,269억원을 기록하여 2019년까지 하락세를 보이다가 2020년을 기점으로 반등하는 모습을 보였습니다.2021년에는 사우디 Yanbu4 담수화 플랜트, 당진 LNG 생산기지, 베트남VungAng2 등 대규모 사업을 수주하는데 성공하여 수주 잔고는 2020년말 14.3조원 대비 1.5조원 증가한 15.8조원을 기록하였습니다. 2022년에도 이집트 El-Dabaa NPP 원전, 사우디 Tuwaiq Casting & Forging의 주도/단조 공장 등의 수주로 수주 잔고 14.4조원을 기록하였습니다.
2023년들어서 건설계획이 중단되었던 신한울 3, 4호기 건설이 재계되면서 당사는 해당 원전에 들어갈 2.9조원 규모의 주기기를 공급하는 계약을 한국수력원자력(주)와 체결하였습니다. 이외에도 1.1조원 규모의 카자흐스탄 Turkistan CCPP 계약 등 2023년 3분기말 기준 총 6.3조원 규모의 신규수주로 수주잔고는 15.5조원을 기록하였습니다.

당사의 원전 프로젝트는 우수한 기술력과 독점 지위를 기반으로 여타 프로젝트대비 수익성 측면에서 월등한 우위를 보이고 있습니다. 그러나
투자자분들께서는 정책기조의 변화가 당사의 업황에 직접적으로 영향을 미친다는 점을 유의하시어 향후 정부의 원전 관련정책 변화와 실행에 대한 면밀한 모니터링을 하시기 바랍니다.

또한, 당사는 시장 환경에 대한 대응으로 풍력발전 확대, 가스터빈 개발, 해외 원전 수주, 원전 해체 시설 진출 등 신사업 진출을 모색하고 있으나
당사가 추진하고 있는 신사업에서 가시적인 성과가 달성될 때까지는 상당한 기간이 소요될 것으로 예상되며, 성과가 달성되지 못할경우 당사의 수익성 개선이 제한될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[차. 두산건설 경영권 이전 관련 사항]
당사는 두산그룹의 자구 계획안의 일환으로 2021년 11월 19일 이사회에서 주요 종속회사인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스 유한회사에게 이전하기로 결정하였습니다. 인수인 더제니스홀딩스 유한회사는 위브홀딩스 유한회사(예정 회사명, 2018큐씨피13호 사모투자합자회사 등 6개 경영참여형 사모집합투자기구 및 전략적 투자자 디비씨 주식회사 출자)와 당사(두산건설(주) 보통주식 82,005,761주 및 전환상환우선주식 5,649,462주 현물출자)가 출자한 투자목적회사로,
두산건설(주)가 실시하는 제3자 배정 방식 유상증자에 참여해 보통주식 182,615,048주를 약 2,500억원에 인수하였습니다. 제3자 배정 방식 유상증자 참여 및 당사의 현물출자로 인해 더제니스홀딩스는 두산건설(주)의 주식 54%를 보유하는 최대출자자로 변경되었습니다.
당사와 더제니스홀딩스 유한회사는 경영권 이전 관련계약을 2021년 11월 19일 체결하였으며, 제3자 배정 증자 납입일인 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결되었습니다.
[카. 두산인프라코어(주)(現 현대두산인프라코어(주)) 분할합병 관련 사항]
당사는 두산인프라코어(주) 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어(주)의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시하였습니다. 당사는 2021년 2월 5일에 두산인프라코어(주)의 인수주체인 현대제뉴인(주)와 두산인프라코어㈜의 분할 이후 당사가 보유하게 되는 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주식 및 신주인수권에 대해 주식매매계약을 체결을 하였으며, 2021년 8월 19일 처분완료하였습니다.
주식매매 계약 이행에 따라 두산인프라코어(주)의 최대주주는 기존 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))에서 현대제뉴인(주)로 변경되었습니다. 두산인프라코어(주)와 분할합병을 통해 2021년 7월 1일부로 두산인프라코어(주) 투자부문이 보유했던 두산밥캣(종속기업 포함)지분 51.05%가 당사로 이전되었으며, 당사의 주요 종속회사로 편입되었습니다.
[타. 활동성 지표 악화 가능성 위험]당사는 2017년 이후 2019년말까지 자본규모면에서 축소되는 모습을 보였습니다. 2017년 연결기준 자본총계는 6조 6,944억원이며 그 후부터 지속적으로 감소하여 2019년말 6조 2,102억원을 기록하였으나, 2020년말 7조 1,065억원으로 다시 증가했습니다. 이후, 2021년 합병과 신주인수권증권 행사 효과, 2022년에는 유상증자 효과로 2022년말 기준 당사의 자본총계는 10조 803억원까지 증가하였습니다.
2023년 들어서도 제59회 및 제60회 전환사채의 전부 전환에 따라 주식이 신규 발행되어 2023년 3분기말 기준 11조 1,613억원으로 증가하였습니다. 한편, 당사의 연결기준 매출채권 규모는 2015년 2조 5,128억원, 2016년 2조 1,023억원, 2017년 1조 9,598억원으로 지속적인 감소추이가 나타났습니다. 하지만 2017년부터 수익성의 개선이 나타남에 따라 당사의 매출액이 증가함과 동시에 매출채권 또한 증가하여 2018년말 2조 1,121억원, 2019년 2조 928억원, 2020년 2조 370억원을 기록하였으나, 2021년 9,211억원으로 크게 감소하였습니다. 이후 2022년 반등하여 1조 6,389억원,
2023년 3분기말 기준 1조 6,389억원을 기록하였습니다. 당사의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령별 내역을 살펴보면 1년이 초과된 매출채권, 대여금 및 미수금, 미수수익의 합계는 연결기준 2021년말에는 4,941억원(총 채권 규모 대비 23.2%), 2022년말에는 4,148억원(총 채권 규모 대비 14.23%)으로
2023년 3분기말은 4,281억원 13%로 꾸준히 회수가능성이 낮은 채권의 비중이 많이 줄어들게 되었습니다. 이는 당사의 연결기준 매출채권 회수 지연이 주로 두산건설(주)에서 발생하여 온 바, 두산건설(주)의 경영권 이전으로 중단영업으로 재분류되면서 회수 지연 매출채권 금액은 상당 부분 감소하게 된 것에 기인합니다. 재고자산 추이를 살펴보면 2014년 연결기준 재고자산 규모는 2조 3,319억원으로 연결기준 자산총계 8.5% 수준에서 재고자산 규모는 지속적으로 감소하여 2016년 연결기준 1조 6,979억원으로 나타났으며, 자산총계 대비 재고자산 구성비율 또한 6.8%로 감소하였습니다. 이후 2017년말 7.0%, 2018년말 7.6%, 2019년말 8.9%로 점차 증가하였으며, 2020년말 기준 7.7%, 2021년말 기준 7.5%로 소폭 감소하였으나 이내
2022년말 기준 10.7%, 2023년 3분기말 10.8% 로 상승하는 모습을 보였습니다.
향후, 수주 개선 속도가 저하되거나, 글로벌 경기 변동성 확대가 지속될 경우 이로 인한 당사의 활동성 지표가 지속적으로 하락할 가능성이 존재하오니, 투자자분들께서는 이 점 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
[파. 현금흐름 감소 위험]당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2018년 9,896억원, 2019년 4,337억원, 2020년 2,952억원, 2021년 1조 277억원, 2022년 6,251억원, 2023년 3분기 1조 4,124억원으로, 2018년 이후 2020년까지 감소세를 보인 이후 2021년에는 큰 폭으로 증가하는 모습을 보였으나, 2022년 당기순손실의 영향으로 6,251억원의 영업활동현금흐름을 보였습니다. 이후,
높은 매출액에 기반한 영업활동으로 부터 창출된 현금 증가로 2023년 3분기 기준 1조 4,124억원의 영업활동현금흐름을 보였습니다.투자활동현금흐름은 2017년 이후부터 2022년까지 꾸준히 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다.
2023년 3분기 기준으로도 5,774억원의 음의 투자활동으로인한현금흐름을 보이고 있는데, 이는 유무형자산의 취득과 장단기대여금의 대여의 영향으로 파악됩니다. 재무활동현금흐름은 2018년 (-)1,101억원, 2019년 (-)5,305억원의 현금유출을 기록한 이후, 2020년에는 1조 2,262억원, 2021년에는 (-)3,084억원, 2022년도 1조 1,325억원의 현금유출이 있었습니다. 이는 장단기차입금의 상환이 가장 큰 영향인 것으로 파악됩니다.
2023년 3분기에는 (-)445억원의 재무활동으로인한현금흐름을 기록하였습니다.위와 같이, 당사의 현금및현금성자산은 2017년 1조 9,701억원에서 2018년 2조 753억원으로 소폭 증가하였다가, 2019년 1조 4,413억원을 기록하여 큰 폭으로 감소한 이후 2020년 말 기준 2조 3,368억원을 기록하면서 다시 회복하였으나, 2021년 말 1조 9,086억원, 2022년말 1조 3,958억원으로 다시 감소하였다가
영업 호조로 인하여 2조 2,702억원으로 상승하는 흐름을 보이고 있습니다. 향후 당사의 영업활동 현금흐름이 악화되고, 외부차입을 통한 운전자본 확충이 지속되어 당사가 보유한 현금성자산 중 차입금 상환재원의 비중이 증가할 경우, 당사의 재무건전성에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.
[하. 높은 해외 매출 비중에 따른 위험]당사는
연결기준 2023년 3분기말 기준 수출 비중은 79.97%로 2021년 이후 꾸준히 그 비중이 상승하고 있습니다. 당사는 글로벌 기업으로서 해외매출 비중이 높으며, 2020년에는 COVID-19 바이러스의 영향으로 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 했던 상황으로, 이는 단순 관광 및 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라 거의 대부분의 업종에 부정적 영향을 미쳤습니다. 향후에도
대외적인 요인으로 인해 글로벌 경기의 변동성이 확대되는 경우 해외 시장 매출에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 바, 당사 영업환경에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.
[거. 신규사업 진출 관련 위험]당사는 2015년부터 국책과제로 시장에서 상용화된 최신 모델의 가스터빈(Gas Turbine)을 자체 개발 및 상용화하는 것을 목표로 기술 개발을 진행해 왔으며, 이를 통해
수출 증대, 수입 대체 등 경제적 효과 뿐 아니라 에너지 안보 확보와 같은 정책적 효과와 온실 가스 감축 등 친환경 에너지 확충 목표를 동시에 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈의 발전효율을 유지시키기 위해 정기적으로 점검하고 부품을 교체하는 장기 유지보수 서비스 사업이 최근 전세계적으로 수요가 늘고 있는 추세입니다. 해당 사업은 기존 석탄화력 대비 고온고압의 가동이 많은 주요부품의 교체시기를 판단하여 부품의 제작과 교체 및 성능 개선까지 포괄하여 고도의 기술이 필요한 고부가가치 사업입니다. 당사는 2013년부터 국산 가스터빈 개발을 추진하여 초도 모델 제작 완료하였고, 2019년 12월 한국서부발전과 김포열병합 PJT PKG 1 공급 계약을 체결하였고, 2020년에는 3,600억원 규모의 PKG 2 계약을 체결하였습니다. 2022년에는 개발 완료된 가스터빈을 출하해 김포열병합 발전소에 설치하엿고,
2023년에는 두산 대형 가스터빈의 상업운전 예정이며, 이를 기반으로 국내 및 북미, 사우디 시장 진출 예정입니다. 또한, Global 운영 중인 가스터빈 서비스 사업을 추진하여, 2024년부터 해외시장 본격 공략 예정입니다.이와 함께 당사는 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였고, 2019년 6월에는 국내 기업 최초로 5.56MW 해상 풍력 발전시스템에 대한 형식인증을 받아 그 기술력을 입증하였습니다. 이후 국내 환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여, 2017년 말 Rotor 직경 134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다. 또한 2017년 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주'탐라해상풍력발전단지'를 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하고 있습니다. 주요 수주 실적은 2012년 400억원 규모의 영흥풍력2단지, 2014년 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트, 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트, 2015년 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트, 2018년 약 1,100억원 규모의 서남해해상풍력 발전단지 유지보수 프로젝트 계약을 체결했고, 2022년 2월에는 제주한림해상풍력 기자재 및 장기유지보수계약을 체결하였습니다. 또한,
당사는 2023년 10월 12일 한동평대 해상풍력 발전단지의 우선협상대상자로 선정되었습니다. 이는 국책과제인 한국형 8MW 터빈의 최초 상업화 프로젝트 진출로 국산 풍력기자재 경쟁력을 증명한 사례입니다. 당사는 국내 유일의 한국형 해상풍력 터빈 제조사로써, 대한민국 풍력산업 생태계 활성화와 국가 에너지 안보에 기여할 예정입니다.한편, 당사는 지난
2023년 07월 배터리 재활용을 전문으로 하는 자회사 두산리사이클솔루션 주식회사를 설립하였습니다. 두산리사이클솔루션 주식회사는 배터리 스크랩 및 수명종료 배터리 리튬 추출 사업과 차별화 된 경쟁력과 실증을 통해 검증된 신뢰성 있는 기술을 제공할 예정입니다. 이를 위해 2023년 8월 대구시와 MOU를 체결하였으며, 대구 국가산단에 3,200평의 부지에 3,000톤 규모의 생산능력을 보유한 공장을 착공할 예정입니다. 이에 더하여
ESS(Energy Storage System, 에너지 저장장치), 바이오매스 기술, PV(Photovoltaic), 연료전지 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.이처럼
당사는 가스터빈(Gas Turbine) 및 신재생에너지(해상풍력/태양광) 사업을 필두로 하여 원자력(중소형원자로/원전해체), 수소 및 연료전지 사업, 배터리재활용 사업을 포함하는 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다. 그러나 추후 정부 정책 기조 변화 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 의하여 당사가 추진하는 친환경에너지 사업 추진에 부정적인 영향이 발생할 가능성은 상존하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[너. 신용평가등급 하락에 따른 위험]국내 신용평가사는 두산그룹 3개 계열사((주)두산, 두산에너빌리티(주), 두산퓨얼셀(주)에 대한 신용평가를 실시하고 있습니다.
증권신고서 제출일 기준 당사의 신용등급은 BBB+/안정적(한국기업평가), BBB+/안정적(NICE신용평가), (주)두산의 신용등급은 BBB/긍정적(한국신용평가), BBB/안정적(NICE신용평가), 두산퓨얼셀(주)의 신용등급은 BBB/안정적(한국신용평가, NICE신용평가)를 기록하고 있습니다. 신용등급 하락 시 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성이 있으며 이로 인해 수익성이 악화될 수 있으며, 향후 신용평가사들이 우려하는 추가적인 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다. 또한 규모가 큰 관급공사는 BBB- 이상의 신용등급이 요구되며, 당사의 경우 증권신고서 제출일 현재 기준 입찰자격에 제한은 없는 것으로 파악되고 있습니다.
당사의 신용등급 변동에 따라 입찰자격이 제한되거나, 경영상태평가에 일부 감점이 발생할 수 있으며, 금융관련약정의 조건에 의하여 일부 우발채무가 현실화될 수 있는바, 투자자께서는 관련 내용과 당사의 대응을 면밀히 확인하여 주시기 바랍니다.
[더. 우발채무 발생 및 약정사항 관련 위험]
당사 및 연결대상 종속기업은 건설과 관련한 사업을 영위하므로 사업 영위를 위한 투입금액이 크게 소요되는 바, 금융기관 등으로부터 차입금 등의 지급보증, PF 사업 지급보증 및 담보제공 등의 우발요소 들이 다수 존재합니다. 중요한 우발채무 요소로서 2023년 3분기말 연결 기준 약 1,330억원 수준의 손해배상 청구를 진행중이며, 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 약 2,623억원 수준의 타인에게 제공한 지급보증의 내역이 존재합니다. 자세한 내역은 본문에 기재된 내용을 참조하시길 바랍니다. 또한
증권신고서 제출일 기준 우발채무는 2023년 3분기말 대비 유의한 변동사항이 없는 것으로 파악이 되고 있으나 합리적으로 예측할 수 없는 위험에 따라 변동가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다. 이러한 우발채무 요소 및 약정사항, 담보제공자산에 대한 실행여부의 결과는 증권신고서 제출일
현재 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 또한, 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 채권상장여부 및 환금성 제한 관련 사항]본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이고, 상장예정일은 2024년 02월 28일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.[나. 공모일정 변경 가능성]
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생하여 변경될 수 있습니다. 또한 본 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 투자 의사결정 시 참고하시기 바랍니다.
[다. 사채권의 전자등록 발행에 관한 사항]본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.
[라. 증권신고서의 효력발생에 관한 사항]본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.[마. 원리금 상환 불이행 위험]본사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.[바. 전자공시된 내용 참조에 관한 사항]금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
78-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
43,000,000,000
모집(매출)총액
43,000,000,000

발행가액
43,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2026년 02월 27일

원리금지급대행기관
우리은행두산타워기업영업지원팀
(사채)관리회사
아이비케이투자증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 02월 15일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2024년 02월 15일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
1,400,000
14,000,000,000
44,000,000(정액)
총액인수

대표
미래에셋증권
500,000
5,000,000,000

10,000,000(정액)

총액인수

대표
키움증권
600,000
6,000,000,000

10,000,000(정액)

총액인수

인수
케이비증권
600,000
6,000,000,000
23,000,000(정액)
총액인수

인수
NH투자증권
600,000
6,000,000,000

23,000,000(정액)

총액인수

인수
DB금융투자
600,000
6,000,000,000

22,000,000(정액)

총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 02월 28일
2024년 02월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
43,000,000,000

발행제비용
253,850,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.79%p.를 가산한 이자율로 한다.

회차 :
78-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)총액
57,000,000,000
모집(매출)총액
57,000,000,000

발행가액
57,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2027년 02월 26일

원리금지급대행기관
우리은행두산타워기업영업지원팀
(사채)관리회사
아이비케이투자증권(주)

비고
-

평가일
신용평가기관
등 급

2024년 02월 15일
한국기업평가
회사채 (BBB+)

2024년 02월 15일
나이스신용평가
회사채 (BBB+)

인수(주선) 여부
채무증권 상장을 위한 공모여부

인수
예

인수(주선)인
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋증권
2,850,000
28,500,000,000
34,000,000(정액)
총액인수

대표
키움증권
2,850,000
28,500,000,000
34,000,000(정액)
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 02월 28일
2024년 02월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
57,000,000,000

발행제비용
184,011,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준발행규모
사용지역
사용국가
원화 교환예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을받은 경우
보증기관
-
지분증권과연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
78-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
43,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액

43,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후 이를 365로 나눈 금액으로 하되, 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2024년 05월 28일, 2024년 08월 28일, 2024년 11월 28일, 2025년 02월 28일, 2025년 05월 28일, 2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 27일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2024년 02월 15일 / 2024년 02월 15일

평가결과등급
BBB+(안정적) / BBB+(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
한국투자증권(주), 미래에셋증권(주), 키움증권(주)

분석일자
2024년 02월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2026년 02월 27일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일(영업일이 아닌 날을 말하며, 이하 같다)에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2026년 02월 27일

청 약 기 일
2024년 02월 28일

납 입 기 일
2024년 02월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2024년 02월 28일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.79%p.를 가산한 이자율로 한다.

[회 차 :
78-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
57,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액

57,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채"의 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 상기 사채의 이자율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하며 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후 이를 365로 나눈 금액으로 하되, 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한
2024년 05월 28일, 2024년 08월 28일, 2024년 11월 28일, 2025년 02월 28일, 2025년 05월 28일, 2025년 08월 28일, 2025년 11월 28일, 2026년 02월 28일,2026년 05월 28일, 2026년 08월 28일, 2026년 11월 28일, 2027년 02월 26일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2024년 02월 15일 / 2024년 02월 15일

평가결과등급
BBB+(안정적) / BBB+(안정적)

주관회사의분석
주관회사명
한국투자증권(주), 미래에셋증권(주), 키움증권(주)

분석일자
2024년 02월 16일

상환방법및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2027년 02월 26일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일(영업일이 아닌 날을 말하며, 이하 같다)에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.각 기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금 상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금상환과 이자 지급을 이행하지 아니한 때에는 동 원리금에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체 대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

상 환 기 한
2027년 02월 26일

청 약 기 일
2024년 02월 28일

납 입 기 일
2024년 02월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2024년 02월 28일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 두산타워기업영업지원팀

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2024년 01월 31일 한국투자증권(주), 미래에셋증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이며, 상장예정일은 2024년 02월 28일임

주) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
세 부 내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사(두산에너빌리티㈜): 대표이사, 자금임원, 자금팀장 등)- 공동대표주관회사: 기업금융본부장, 담당 부서장 및 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방법
공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, 미래에셋증권㈜ 및 키움증권㈜는 두산에너빌리티㈜의 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향, 최근 동일 등급 및 동일만기 회사채 발행 사례, 기발행 당사 채권 발행내역 및 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리
수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.[제78-1회]수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제78-2회]수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.* 위의 공모 희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다.

수요예측 관련사항
본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-bond" 프로그램 및 Fax접수방법을 사용하여 진행됩니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.수요예측기간은 2024년 02월 19일 09시부터 16시까지 입니다.수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.① 최저 신청수량 : 10억원② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액③ 수량단위: 10억원④ 가격단위: 0.01%p

배정 관련사항
수요예측 결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측 지침에 근거하여 공동대표주관회사가 결정합니다. 단, 필요시 발행회사와 협의하여 결정합니다.※ "무보증사채 수요예측 모범규준"I. 수요예측 업무절차5. 배정에 관한 사항가. 배정기준 운영- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.나. 배정시 준수 사항- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것다. 배정시 가중치 적용- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소라. 납입예정 물량 배정 원칙- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.'무보증사채 수요예측 모범규준' I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 기관투자자(인수규정 제2조, 자본시장법 제8조의 신탁업자 포함)에 대해 우대하여 배정할 예정입니다.※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항"을참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리는 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다."공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단 및 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액및 확정 이자율을 2024년 02월 22일에 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및공모희망금리 범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

■ 공모희망금리 산정근거

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평 금리 대비 Spread 제시, 등급민평 금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.금번 두산에너빌리티(주) 제78-1회 및 제78-2회 무보증 공모사채(이하 '본사채'라고 한다)의 경우, 당사와 공동대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

1
민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향

2
최근 동일 등급 및 동일만기 회사채 발행 사례 검토

3
기발행 당사 채권 발행내역

4
채권시장 동향 및 전망

1. 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "BBB+등급" 2년 및 3년 만기 회사채 등급민평 금리의 산술평균은 다음과 같습니다.

[기준일: 2024년 02월 15일]
(단위: %)

항목
한국자산평가
키스자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

"BBB+등급" 2년 만기등급민평
7.350
7.395
7.329
7.375
7.362

"BBB+등급" 3년 만기등급민평
8.011
8.055
8.043
8.077
8.046

자료: 이데일리 본드웹

② 위 ①의 산술평균 금리와 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 2년 및 3년 만기 국고채권 수익률의 산술평균간의 스프레드는 다음과 같습니다.

[기준일: 2024년 02월 15일]
(단위: %, %p)

만기
국고채권 금리
"BBB+" 등급민평의국고대비 스프레드

2년
3.465
3.897

3년
3.407
4.639

자료: 이데일리 본드웹

③ 최근 3개월간(2023.11.16~2024.02.15) "BBB+" 등급민평금리, 국고채권 금리 및 스프레드 추이

[2년 만기 등급민평금리, 국고채권 금리 및 스프레드 추이]

(단위: %, %p.)

일자
국고채권
BBB+ 등급민평
스프레드(BBB+등급민평-국고)

2024-02-15
3.465
7.362
3.897

2024-02-14
3.471
7.386
3.915

2024-02-13
3.402
7.332
3.930

2024-02-08
3.372
7.313
3.941

2024-02-07
3.360
7.317
3.957

2024-02-06
3.364
7.349
3.985

2024-02-05
3.398
7.358
3.960

2024-02-02
3.305
7.310
4.005

2024-02-01
3.319
7.327
4.008

2024-01-31
3.311
7.321
4.010

2024-01-30
3.312
7.336
4.024

2024-01-29
3.338
7.371
4.033

2024-01-26
3.290
7.347
4.057

2024-01-25
3.340
7.393
4.053

2024-01-24
3.340
7.386
4.046

2024-01-23
3.335
7.390
4.055

2024-01-22
3.317
7.389
4.072

2024-01-19
3.346
7.413
4.067

2024-01-18
3.325
7.393
4.068

2024-01-17
3.329
7.395
4.066

2024-01-16
3.300
7.365
4.065

2024-01-15
3.263
7.330
4.067

2024-01-12
3.281
7.335
4.054

2024-01-11
3.308
7.371
4.063

2024-01-10
3.352
7.411
4.059

2024-01-09
3.362
7.403
4.041

2024-01-08
3.390
7.439
4.049

2024-01-05
3.376
7.438
4.062

2024-01-04
3.333
7.388
4.055

2024-01-03
3.364
7.432
4.068

2024-01-02
3.328
7.412
4.084

2023-12-29
3.241
7.328
4.087

2023-12-28
3.241
7.328
4.087

2023-12-27
3.294
7.392
4.098

2023-12-26
3.297
7.392
4.095

2023-12-22
3.301
7.398
4.097

2023-12-21
3.319
7.405
4.086

2023-12-20
3.319
7.407
4.088

2023-12-19
3.368
7.443
4.075

2023-12-18
3.364
7.436
4.072

2023-12-15
3.353
7.427
4.074

2023-12-14
3.323
7.392
4.069

2023-12-13
3.538
7.622
4.084

2023-12-12
3.526
7.607
4.081

2023-12-11
3.555
7.638
4.083

2023-12-08
3.516
7.594
4.078

2023-12-07
3.545
7.623
4.078

2023-12-06
3.523
7.592
4.069

2023-12-05
3.526
7.598
4.072

2023-12-04
3.565
7.639
4.074

2023-12-01
3.602
7.686
4.084

2023-11-30
3.607
7.703
4.096

2023-11-29
3.581
7.688
4.107

2023-11-28
3.684
7.781
4.097

2023-11-27
3.725
7.824
4.099

2023-11-24
3.717
7.825
4.108

2023-11-23
3.695
7.803
4.108

2023-11-22
3.714
7.821
4.107

2023-11-21
3.683
7.800
4.117

2023-11-20
3.702
7.813
4.111

2023-11-17
3.726
7.841
4.115

2023-11-16
3.746
7.870
4.124

자료: 이데일리 본드웹※ 등급민평 스프레드 : BBB+ 등급민평 2년 수익률 - 국고채 2년

[최근 2년 만기 국고, BBB+ 등급민평 및 스프레드 추이]

(단위: %, %p.)

크레딧스프레드2y(bbb플러스-국고)

[3년 만기 등급민평금리, 국고채권 금리 및 스프레드 추이]

(단위: %, %p.)

일자
국고채권
BBB+ 등급민평
스프레드(BBB+등급민평-국고)

2024-02-15
3.407
8.046
4.639

2024-02-14
3.414
8.066
4.652

2024-02-13
3.347
8.005
4.658

2024-02-08
3.304
7.973
4.669

2024-02-07
3.290
7.973
4.683

2024-02-06
3.291
7.989
4.698

2024-02-05
3.307
8.010
4.703

2024-02-02
3.243
7.959
4.716

2024-02-01
3.270
7.987
4.717

2024-01-31
3.259
7.979
4.720

2024-01-30
3.270
7.997
4.727

2024-01-29
3.304
8.041
4.737

2024-01-26
3.260
8.013
4.753

2024-01-25
3.305
8.063
4.758

2024-01-24
3.292
8.051
4.759

2024-01-23
3.288
8.050
4.762

2024-01-22
3.277
8.045
4.768

2024-01-19
3.303
8.074
4.771

2024-01-18
3.270
8.040
4.770

2024-01-17
3.270
8.041
4.771

2024-01-16
3.231
8.001
4.770

2024-01-15
3.195
7.965
4.770

2024-01-12
3.197
7.967
4.770

2024-01-11
3.222
7.999
4.777

2024-01-10
3.267
8.044
4.777

2024-01-09
3.247
8.025
4.778

2024-01-08
3.290
8.066
4.776

2024-01-05
3.280
8.056
4.776

2024-01-04
3.224
8.002
4.778

2024-01-03
3.275
8.050
4.775

2024-01-02
3.245
8.015
4.770

2023-12-29
3.145
7.916
4.771

2023-12-28
3.145
7.916
4.771

2023-12-27
3.212
7.983
4.771

2023-12-26
3.216
7.987
4.771

2023-12-22
3.225
7.997
4.772

2023-12-21
3.232
8.005
4.773

2023-12-20
3.223
7.996
4.773

2023-12-19
3.273
8.042
4.769

2023-12-18
3.279
8.047
4.768

2023-12-15
3.275
8.044
4.769

2023-12-14
3.236
8.006
4.770

2023-12-13
3.460
8.227
4.767

2023-12-12
3.447
8.215
4.768

2023-12-11
3.470
8.241
4.771

2023-12-08
3.460
8.206
4.746

2023-12-07
3.505
8.250
4.745

2023-12-06
3.470
8.214
4.744

2023-12-05
3.482
8.228
4.746

2023-12-04
3.532
8.281
4.749

2023-12-01
3.585
8.336
4.751

2023-11-30
3.582
8.338
4.756

2023-11-29
3.550
8.309
4.759

2023-11-28
3.650
8.410
4.760

2023-11-27
3.687
8.455
4.768

2023-11-24
3.674
8.450
4.776

2023-11-23
3.642
8.421
4.779

2023-11-22
3.665
8.447
4.782

2023-11-21
3.639
8.423
4.784

2023-11-20
3.659
8.444
4.785

2023-11-17
3.685
8.471
4.786

2023-11-16
3.697
8.486
4.789

자료: 이데일리 본드웹※ 등급민평 스프레드 : BBB+ 등급민평 3년 수익률 - 국고채 3년

[최근 3년 만기 국고, BBB+ 등급민평 및 스프레드 추이]

(단위: %, %p.)

크레딧스프레드3y(bbb플러스-국고)

최근 3개월간 2년 및 3년 만기 국고금리와 BBB+ 등급민평 금리 추이를 살펴보면, BBB+ 등급민평 금리는 국고금리 추이에 연동되어있는 흐름을 보이고 있습니다. BBB+등급민평 금리의 경우 3개월 전보다 약 50bp 하락한 수준이며, 대체적으로 하락추세를 보이고 있습니다. 이는 글로벌 기준금리 인하 시기와 근접해지면서 이에 대한 기대 심리 및 국고채 금리가 기준금리를 하회하는 역전 현상 지속으로 인해 크레딧채권에 대한 견조한 수요 유입 등으로 인하여 크레딧 스프레드가 축소된 것으로 판단됩니다.④ 민간채권평가회사 4사의 BBB+ 등급 개별민평금리 현황

[기준일 : 2024년 02월 15일]
(단위: %, %p)

구분
2년 만기

개별민평금리
등급민평금리 대비 스프레드

두산에너빌리티
5.812
1.550

HL D&I
6.901
0.461

한솔테크닉스
5.239
2.123

한양
6.877
0.485

한진
5.320
2.042

한진칼
6.267
1.095

AJ네트웍스
6.211
1.151

출처 : 본드웹주) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가) 중 NICE피앤아이 및 FN자산평가 2개사에서 한양 및 한진칼의 개별민평 수익률을 제공함에 따라, NICE피앤아이 및 FN자산평가 개별민평 수익률의 평균을 기재하였습니다.

[기준일 : 2024년 02월 15일]
(단위: %, %p)

구분
3년 만기

개별민평금리
등급민평금리 대비 스프레드

두산에너빌리티
6.525
1.521

HL D&I
7.460
0.586

한솔테크닉스
5.960
2.086

한양
7.585
0.461

한진
6.039
2.007

한진칼
7.045
1.001

AJ네트웍스
7.068
0.978

출처 : 본드웹주) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가) 중 NICE피앤아이 및 FN자산평가 2개사에서 한양 및 한진칼의 개별민평 수익률을 제공함에 따라, NICE피앤아이 및 FN자산평가 개별민평 수익률의 평균을 기재하였습니다.

위와 같이 BBB+ 등급 회사채 개별민평금리는 각 회사별로 편차가 크게 나타납니다.이는 개별기업의 특성(우량 그룹 계열회사 여부, 소속 산업의 업황, 개별회사의 재무현황, 시장지위, 사업실적 등)이 동일 신용등급 내 개별회사의 금리에 미치는 영향이 크다는 것을 보여주고 있습니다. 2. 최근 1년간(2023.02.16~2024.02.15) 동일등급(BBB+) 동일만기(2년/3년) 무보증 공모회사채 발행내역

(단위 : 억원)

발행일
종목명
신용등급
최종발행금액
만기
공모희망금리
발행확정금리(수요예측 후)
증액여부
경쟁률
수요예측 총참여금액

2024-02-07
AJ네트웍스70-2
BBB+
300
2

개별민평-30bp~+30bp

-52bp
100
2.45 : 1
490

2024-01-31

에스엘엘중앙16-2
BBB+/BBB0
540
2

6.60%~7.60%

7.59%
240
1.83 : 1
550

2023-09-27
에스엘엘중앙15-2
BBB+/BBB0
390
2
7.00%~8.00%
7.99%
90
1.17 : 1
350

2023-08-02
AJ네트웍스63-2
BBB+
180
2
개별민평-30bp~+30bp
-120bp
30
2.87 : 1
430

2023-07-10
한진107-2
BBB+
250
2
개별민평-30bp~+30bp
-43bp
0
8.64 : 1
2,160

2023-05-10
한솔테크닉스82-2
BBB+
110
2
개별민평-50bp~+50bp
-190bp
10
4.30 : 1
430

2023-04-24
대한항공102-2
BBB+
800
3
개별민평-30bp~+30bp
-55bp
300
5.54 : 1
2,770

2023-04-24
대한항공102-1
BBB+
1,700
2
개별민평-30bp~+30bp
-35bp
700
3.22 : 1
3,215

2023-03-07
한진104-2
BBB+
300
2
개별민평-50bp~+50bp
-28bp
100
4.40 : 1
880

* 자료 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹

최근 1년간 발행된 동일등급(BBB+) 으로 발행된 2년 및 3년 만기 무보증 회사채는 총 9건입니다. 공모희망금리 밴드와 결정금리의 기준으로, 에스엘엘중앙15-2 및 에스엘엘중앙16-2 무보증 사채는 절대금리 밴드를 사용하였으며, 나머지의 경우 개별민평을 사용하였습니다. 상기의 무보증 회사채 발행내역 9건 모두 1.00:1 이상의 경쟁률을 기록하였습니다.3. 두산에너빌리티(주) 개별민평, 회사채 발행 현황 [두산에너빌리티 개별민평 추이(최근 3개월간(2023.11.16~2024.02.15) 2년 만기)]

(단위: %)

기준일
두산에너빌리티
국고채권
BBB+ 등급민평

2024-02-15
5.812
3.465
7.362

2024-02-14
5.900
3.471
7.386

2024-02-13
5.845
3.402
7.332

2024-02-08
5.827
3.372
7.313

2024-02-07
5.830
3.360
7.317

2024-02-06
5.860
3.364
7.349

2024-02-05
5.869
3.398
7.358

2024-02-02
5.821
3.305
7.310

2024-02-01
5.838
3.319
7.327

2024-01-31
5.832
3.311
7.321

2024-01-30
5.847
3.312
7.336

2024-01-29
5.882
3.338
7.371

2024-01-26
5.858
3.290
7.347

2024-01-25
5.904
3.340
7.393

2024-01-24
5.897
3.340
7.386

2024-01-23
5.901
3.335
7.390

2024-01-22
5.900
3.317
7.389

2024-01-19
5.924
3.346
7.413

2024-01-18
5.904
3.325
7.393

2024-01-17
5.906
3.329
7.395

2024-01-16
5.874
3.300
7.365

2024-01-15
5.838
3.263
7.330

2024-01-12
5.843
3.281
7.335

2024-01-11
5.879
3.308
7.371

2024-01-10
5.919
3.352
7.411

2024-01-09
5.912
3.362
7.403

2024-01-08
5.947
3.390
7.439

2024-01-05
5.947
3.376
7.438

2024-01-04
5.896
3.333
7.388

2024-01-03
5.938
3.364
7.432

2024-01-02
5.918
3.328
7.412

2023-12-29
5.832
3.241
7.328

2023-12-28
5.832
3.241
7.328

2023-12-27
5.896
3.294
7.392

2023-12-26
5.893
3.297
7.392

2023-12-22
5.897
3.301
7.398

2023-12-21
5.904
3.319
7.405

2023-12-20
5.906
3.319
7.407

2023-12-19
5.939
3.368
7.443

2023-12-18
5.932
3.364
7.436

2023-12-15
5.923
3.353
7.427

2023-12-14
5.888
3.323
7.392

2023-12-13
6.118
3.538
7.622

2023-12-12
6.103
3.526
7.607

2023-12-11
6.134
3.555
7.638

2023-12-08
6.090
3.516
7.594

2023-12-07
6.119
3.545
7.623

2023-12-06
6.088
3.523
7.592

2023-12-05
6.094
3.526
7.598

2023-12-04
6.135
3.565
7.639

2023-12-01
6.182
3.602
7.686

2023-11-30
6.199
3.607
7.703

2023-11-29
6.184
3.581
7.688

2023-11-28
6.277
3.684
7.781

2023-11-27
6.320
3.725
7.824

2023-11-24
6.321
3.717
7.825

2023-11-23
6.299
3.695
7.803

2023-11-22
6.317
3.714
7.821

2023-11-21
6.296
3.683
7.800

2023-11-20
6.309
3.702
7.813

2023-11-17
6.337
3.726
7.841

2023-11-16
6.366
3.746
7.870

출처 : 본드웹

[두산에너빌리티 개별민평 추이(최근 3개월간(2023.11.16~2024.02.15) 3년 만기)]

(단위: %)

기준일
두산에너빌리티
국고채권
BBB+ 등급민평

2024-02-15
6.525
3.407
8.046

2024-02-14
6.674
3.414
8.066

2024-02-13
6.613
3.347
8.005

2024-02-08
6.581
3.304
7.973

2024-02-07
6.581
3.290
7.973

2024-02-06
6.592
3.291
7.989

2024-02-05
6.613
3.307
8.010

2024-02-02
6.562
3.243
7.959

2024-02-01
6.590
3.270
7.987

2024-01-31
6.582
3.259
7.979

2024-01-30
6.600
3.270
7.997

2024-01-29
6.644
3.304
8.041

2024-01-26
6.616
3.260
8.013

2024-01-25
6.666
3.305
8.063

2024-01-24
6.654
3.292
8.051

2024-01-23
6.653
3.288
8.050

2024-01-22
6.648
3.277
8.045

2024-01-19
6.677
3.303
8.074

2024-01-18
6.642
3.270
8.040

2024-01-17
6.644
3.270
8.041

2024-01-16
6.601
3.231
8.001

2024-01-15
6.565
3.195
7.965

2024-01-12
6.567
3.197
7.967

2024-01-11
6.599
3.222
7.999

2024-01-10
6.644
3.267
8.044

2024-01-09
6.626
3.247
8.025

2024-01-08
6.667
3.290
8.066

2024-01-05
6.657
3.280
8.056

2024-01-04
6.602
3.224
8.002

2024-01-03
6.648
3.275
8.050

2024-01-02
6.612
3.245
8.015

2023-12-29
6.511
3.145
7.916

2023-12-28
6.511
3.145
7.916

2023-12-27
6.578
3.212
7.983

2023-12-26
6.580
3.216
7.987

2023-12-22
6.587
3.225
7.997

2023-12-21
6.595
3.232
8.005

2023-12-20
6.586
3.223
7.996

2023-12-19
6.630
3.273
8.042

2023-12-18
6.635
3.279
8.047

2023-12-15
6.632
3.275
8.044

2023-12-14
6.594
3.236
8.006

2023-12-13
6.815
3.460
8.227

2023-12-12
6.803
3.447
8.215

2023-12-11
6.829
3.470
8.241

2023-12-08
6.794
3.460
8.206

2023-12-07
6.838
3.505
8.250

2023-12-06
6.801
3.470
8.214

2023-12-05
6.816
3.482
8.228

2023-12-04
6.868
3.532
8.281

2023-12-01
6.924
3.585
8.336

2023-11-30
6.926
3.582
8.338

2023-11-29
6.897
3.550
8.309

2023-11-28
6.998
3.650
8.410

2023-11-27
7.043
3.687
8.455

2023-11-24
7.038
3.674
8.450

2023-11-23
7.008
3.642
8.421

2023-11-22
7.035
3.665
8.447

2023-11-21
7.011
3.639
8.423

2023-11-20
7.032
3.659
8.444

2023-11-17
7.059
3.685
8.471

2023-11-16
7.073
3.697
8.486

출처 : 본드웹

증권신고서 제출일 전일 기준, 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS자산평가, NICE피앤아이, FN자산평가)에서 제공한 두산에너빌리티(주)의 증권신고서 제출일 전일 기준 2년만기 개별민평 수익률은 5.812%, 3년만기 개별민평 수익률은 6.525%입니다. 크레딧채권에 대한 수요 증대로 크레딧 스프레드가 축소되어 개별민평 수익률 역시 하락하는 모습을 보이고 있습니다.

[두산에너빌리티 회사채 발행 현황]

(단위 : 억원, %)

증권종류
회차
발행방법
발행일자
만기일
발행금액
이자율
비고

회사채
두산에너빌리티61
사모
2021-06-23
2022-12-23
100
4.300

두산에너빌리티62
사모
2021-06-29
2022-12-29
120
4.300

두산에너빌리티59CB
사모
2021-07-01
2023-06-08
17
2.870
전환사채

두산에너빌리티60CB
사모
2021-07-01
2023-08-03
217
2.810
전환사채

두산에너빌리티64
사모
2021-07-30
2023-01-30
150
4.300

두산에너빌리티65
사모
2021-08-06
2023-02-06
140
4.300

두산에너빌리티66
사모
2021-08-18
2023-02-17
145
4.300

두산에너빌리티67
사모
2021-08-31
2023-02-28
100
4.300

두산에너빌리티68
사모
2021-09-24
2023-03-24
50
4.300

두산에너빌리티69
사모
2021-11-17
2023-05-17
100
4.300

두산에너빌리티70
사모
2021-12-09
2023-06-09
50
4.300

두산에너빌리티71
사모
2022-01-10
2023-07-10
100
4.300

두산에너빌리티72
사모
2022-03-23
2024-03-25
1,000
4.800
콜옵션부

두산에너빌리티73
공모
2022-05-30
2024-05-30
800
5.100

두산에너빌리티74
공모
2022-09-29
2024-09-27
800
6.500

두산에너빌리티75
사모
2023-01-31
2024-07-31
150
6.300

두산에너빌리티76
사모
2023-02-24
2025-02-24
180
6.500

두산에너빌리티77
사모
2023-03-28
2025-03-28
240
6.500

합계
4,459
-

2023년에 발행된 두산에너빌리티 제75회, 제76회 및 제77회 회사채는 1년6개월에서 2년 만기로 발행되었으며, 발행금리는 6.30%~6.50% 수준으로 결정되었습니다. 두산에너빌리티 제74회 공모사채는 공모희망금리밴드를 연 5.80%~6.50%으로 설정하였으며 연 6.50%으로 금리가 결정되었습니다. 또한 두산에너빌리티 제73회 공모사채는 공모희망금리밴드를 연 4.50%~5.50%으로 설정하였으며 연 5.10%으로 금리가 결정되었습니다. 두산에너빌리티(주)의 발행내역 중 2022년 3월 23일 발행된 동일 만기 구간(2년) 회사채(콜옵션부)의 발행금리 수준은 4.80% 수준으로 결정되었으며, 2022년 1월 10일 발행된 1년6개월 만기 회사채의 발행금리는 4.30% 수준에서 결정되었습니다. 또, 2021년 하반기 이후 발행된 두산에너빌리티 제64회, 제65회, 제66회. 제67회, 제68회, 제69회, 제70회 및 제71회차 회사채는 모두 1년 6개월 만기로 발행되었으며, 발행금리는 모두 4.30%로 결정되었습니다. 4. 채권시장 동향 및 전망2020년 2월부터 불거진 코로나19 확산에 대한 우려로 세계적으로 안전자산 선호심리가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되었습니다. 미국 연방공개시장위원회(이하 FOMC)는 1차로 기준금리를 1.00~1.25%로 0.50%p. 인하하였고, 이후 2차로 0.00~0.25%로 1.00%p.를 재차 인하하며 파격적인 금리인하를 단행하였습니다. 한국은행 또한 마찬가지로 2차례에 걸쳐 기준금리를 1.25%에서 0.50%까지 인하하며 코로나19로 인한 경제 타격에 대비하였습니다. 추가로 국내외적으로 무제한적 유동성을 공급하여 디폴트 위험을 최소화하였으며 위축된 투자 및 소비심리를 지속적으로 진작시킨 결과 경제지표는 서서히 회복세를 보이며 개선되었습니다.2021년 FOMC는 6월 기준금리를 동결하였으나, 연방기금 목표금리 전망치 점도표에서 금리 인상 시점을 앞으로 큰 폭 조정하였고, 테이퍼링에 대한 논의를 시작하였다고 발표하였습니다. 점도표 상 2023년 금리인상을 전망한 연준위원은 7명에서 13명으로 늘었고, 2022년 인상을 예고한 위원 수 역시 4명에서 7명으로 증가하였습니다. 이주열 한국은행 총재는 6월, 물가 상승과 금융 불균형을 이유로 연내 2차례의 금리 인상이 가능함을 시사하였습니다. 중앙은행의 매파적 발언이 이어지자 단기 금리가 급등하고, 장단기 스프레드가 급격히 축소되는 등 채권시장 변동성은 확대되었습니다. 12월 FOMC는 기준금리 동결(0~0.25%)과 자산매입 축소(테이퍼링) 1,200억 달러 규모를 기존에 계획했던 종료 시점인 2022년 6월에서 3월로 앞당길 것임을 발표했으며, 점도표상 2022년 세 차례 금리 인상 가능성에 대해 시사했습니다. 2022년 3월 FOMC에서는 2018년 12월 이후로 3년 3개월만에 기준금리를 0.25%p. 인상한 0.25%~0.50%로 조정하였고, 2022년 5월 FOMC에서는 0.50%p. 인상하여 0.75%~1.00%로 조정하였습니다. 한편, 2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 이후에도 파월 연준 의장은 지속적 금리 인상을 시사하며, 적극적 통화긴축 의지를 드러냈으며, 2022년 7월 FOMC 0.75%p. 인상, 9월 FOMC 0.75%p. 인상, 11월 FOMC에서도 기준금리를 0.75%p. 인상하며 4차례 연속 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이후 2022년 12월 FOMC 0.50%p. 및 2023년 2월 2일 FOMC에서 0.25%p. 금리인상을 결정하였으며, SVB 파산에 따라 금융안정성을 위하여 금리 동결 혹은 인하 주장이 제기되었으나 미 연준은 2023년 3월 23일 FOMC는 물가안정과 SVB 등 은행 파산에 대응하는 금융안정 사이에서 또 다시 베이비스텝을 유지하며 0.25%p. 추가 인상을 결정하였고, 5월 FOMC에서 연달아 0.25%p. 인상하였습니다. 2023년 6월 15일 FOMC는 15개월 만에 금리를 동결하였으나, 7월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 25bp 인상하였습니다. 한편, 연준은 7월 FOMC 성명서에서 경제 활동 성장세가 기존의 완만한(modest) 성장이 아닌 보통(moderate) 속도로 확장하고 있다고 평가하며 경기 판단을 상향하였습니다. 9월 FOMC에서 연준은 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 2023년 경제성장률(1.0% → 2.1%) 및 물가상승률(3.2% → 3.3%) 상향 조정하여 높은 금리 수준이 오랜 기간 유지 될 수 있음을 시사하였습니다. 11월 FOMC는 9월과 마찬가지로 만장일치 기준금리 동결(5.50%) 및 QT 기존 속도 유지를 시사하였습니다. 2023년 12월 FOMC에서 연준은 만장일치 기준금리 동결(5.50%) 하였으나, 점도표 상 2024년 말 기준금리 전망치를 하향조정하며(5.1% → 4.6%) 금리 인상 사이클의 마무리 및 금리 인하의 가능성을 시사하였습니다. 2024년 1월 FOMC 또한 기준금리 동결(5.50%)을 결정하였으나, 동시에 성급한 금리 인하에 대한 경계감을 갖고 있음을 표명하였습니다. 지난 6개월 간 인플레이션 데이터가 충분히 낮게 측정되고있지만 지속 가능한 2% 수준의 물가 달성 목표를 다시 한번 언급하며, 3월 기준금리 인하 가능성에 대한 시장의 기대감을 일축하였습니다.국내의 경우 2021년 6월부터 지속된 이주열 총재의 기준금리 인상 발언 이후 2021년 8월 금통위에서 기준금리 0.25%p. 인상(기준금리 0.75%)을 결정하였습니다. 이후 2021년 11월과 2022년 1월에 각각 0.25%p.씩 추가 인상 하였으며, 2022년 4월과 5월 금통위에서도 0.25%p.를 인상하여 한국은행 기준금리는 1.75%로 상승하였습니다. 한편, 2022년 7월 금통위는 미국 기준금리의 추가적인 인상예상에 따른 한미 금리 역전가시화 및 국내 높은 물가 상승률이 지속되는점(2022.06 소비자물가지수 6.0%) 등을 고려하여 1.75%인 기준 금리를 2.25%로 0.50%p 인상하였습니다. 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 높은 물가 상승 압력에 대한 대응으로, 2022년 8월 25일 금통위에서는 0.25%p, 2022년 10월 12일 및 2022년 11월 24일 금통위에서는 각각 0.50%p. 및 0.25%p.의 기준금리 인상을 발표하였습니다. 2023년 1월 13일 금융통화위원회에서도 0.25%p. 인상을 결정하여 한국은행 기준금리는 3.50% 수준이 되었습니다. 이후 2023년 2월 금통위에서는 물가와 경기를 함께 고려하여 금리 인상 1년 반만에 기준금리를 동결하였습니다. 4월 금통위에서는 3월 발생한 SVB, CS 파산으로 인한 글로벌 금융 시장 불안정성 확대를 지적하며 만장일치로 동결을 결정하였으나 기자회견에서 총재는 5명의 위원은 추가 인상의 여지를 열어두었다고 언급하였습니다. 5월 25일 시행된 5월 금통위에서 4월에 이어 만장일치로 기준금리를 동결하였으나, 총재가 기자회견에서 6명의 금통위원 모두가 추가 금리 인상 가능성을 열어두고 있다고 언급하며 추가 인상이 언제든 가능하다고 언급하였습니다. 7월 금통위에서 금리 동결에 이어, 8월 금통위에서도 동결을 결정하였으나 모든 위원들이 가계부채 증가세 등을 우려하며 3.75%까지 기준금리를 추가 인상가능성을 열어둬야 한다는 의견을 제시하였습니다. 이후 10월, 11월 및 2024년 1월에 개최된 금융통화위원회에서 지속적으로 기준금리 동결을 결정하면서 증권신고서 제출일 현재 국내 기준금리는 3.50%를 기록하고 있습니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책, 신흥국 경기 개선, 유가 회복에 대한 불확실성 우려 및 최근 발생한 미국발 은행권 사태 등에 따라 확대될 가능성은 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 수 있습니다.※ 결론발행회사와 공동대표주관회사는 상기와 같이 1. 민간채권평가회사 평가금리 및 국고대비 스프레드 동향, 2. 최근 동일 등급 및 동일 만기 회사채 발행 사례 검토, 3. 기발행 당사 채권 발행내역, 4. 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하였으며 이를 바탕으로 두산에너빌리티(주) 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 공모희망금리를 다음과 같이 결정하였습니다.[제78-1회]수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.[제78-2회]수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p.~+0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정공시는 2024년 02월 22일에 이루어질 예정입니다.

다. 수요예측 결과(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제78-1회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
9
24
2
-
-
-
35

수량
410
1,110
30
-
-
-
1,550

경쟁율
1.03:1
2.78:1
0.08:1
-
-
-
3.88:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제78-2회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
10
16
1
-
-
-
27

수량
300
620
10
-
-
-
930

경쟁율
3.00:1
6.20:1
0.10:1
-
-
-
9.30:1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제78-1회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-210
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.45%
100
6.45%
포함

-200
3
250
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
250
16.13%
350
22.58%
포함

-199
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
370
23.87%
포함

-180
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
380
24.52%
포함

-179
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
430
27.74%
포함

-120
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
440
28.39%
포함

-119
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
490
31.61%
포함

-110
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
510
32.90%
포함

-100
-
-
1
20
2
30
-
-
-
-
-
-
3
50
3.23%
560
36.13%
포함

-99
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
610
39.35%
포함

-90
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
630
40.65%
포함

-89
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
680
43.87%
포함

-85
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
700
45.16%
포함

-84
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
750
48.39%
포함

-81
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
760
49.03%
포함

-80
1
10
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
30
1.94%
790
50.97%
포함

-71
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.29%
810
52.26%
포함

-45
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
820
52.90%
포함

-40
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.94%
850
54.84%
포함

-31
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.94%
880
56.77%
포함

-30
-
-
3
90
-
-
-
-
-
-
-
-
3
90
5.81%
970
62.58%
포함

-20
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
3.87%
1,030
66.45%
포함

-10
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
3.87%
1,090
70.32%
포함

-3.5
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.65%
1,100
70.97%
포함

0
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
3.23%
1,150
74.19%
포함

30
-
-
1
400
-
-
-
-
-
-
-
-
1
400
25.81%
1,550
100.00%
포함

합계
9
410
24
1,110
2
30
-
-
-
-
-
-
35
1,550
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제78-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-150
2
140
2
30
-
-
-
-
-
-
-
-
4
170
18.28%
170
18.28%
포함

-149
-
-
2
150
-
-
-
-
-
-
-
-
2
150
16.13%
320
34.41%
포함

-141
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
3.23%
350
37.63%
포함

-131
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
10.75%
450
48.39%
포함

-121
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
10.75%
550
59.14%
포함

-120
1
10
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
2
20
2.15%
570
61.29%
포함

-112
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
580
62.37%
포함

-100
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
590
63.44%
포함

-91
1
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
60
6.45%
650
69.89%
포함

-80
-
-
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
4.30%
690
74.19%
포함

-71
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
2.15%
710
76.34%
포함

-70
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
6.45%
770
82.80%
포함

-61
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
780
83.87%
포함

-59
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
790
84.95%
포함

-56.5
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
800
86.02%
포함

-48
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
810
87.10%
포함

-45
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.38%
860
92.47%
포함

-40
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
5.38%
910
97.85%
포함

-31
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
920
98.92%
포함

-30
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
1.08%
930
100.00%
포함

합계
10
300
16
620
1
10
-
-
-
-
-
-
27
930
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제78-1회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
두산에너빌리티㈜ 2년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-210
-200
-199
-180
-179
-120
-119
-110
-100
-99
-90
-89
-85
-84
-81
-80
-71
-45
-40
-31
-30
-20
-10
-3.5
0
30
합계

기관투자자1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자2
-
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

기관투자자3
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자4
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자5
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자6
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자7
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자8
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자9
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자10
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자11
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자18
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자19
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자21
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자22
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자23
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자24
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자26
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
-
50

기관투자자27
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30
-
-
-
-
-
30

기관투자자28
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
10

기관투자자29
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
-
50

기관투자자30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자31
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
-
-
50

기관투자자32
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
10

기관투자자33
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
10

기관투자자34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
-
50

기관투자자35
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
400
400

합계
100
250
20
10
50
10
50
20
50
50
20
50
20
50
10
30
20
10
30
30
90
60
60
10
50
400
1,550

누적 합계
100
350
370
380
430
440
490
510
560
610
630
680
700
750
760
790
810
820
850
880
970
1,030
1,090
1,100
1,150
1,550
-

[회 차 : 제78-2회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
두산에너빌리티㈜ 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-150
-149
-141
-131
-121
-120
-112
-100
-91
-80
-71
-70
-61
-59
-56.5
-48
-45
-40
-31
-30
합계

기관투자자1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
40

기관투자자3
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자4
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자5
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자6
-
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50

기관투자자7
-
-
30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
30

기관투자자8
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자9
-
-
-
-
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100

기관투자자10
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자11
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자12
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자13
-
-
-
-
-
-
-
10
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자14
-
-
-
-
-
-
-
-
60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
60

기관투자자15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자16
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
20

기관투자자17
-
-
-
-
-
-
-
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합계
170
150
30
100
100
20
10
10
60
40
20
60
10
10
10
10
50
50
10
10
930

누적 합계
170
320
350
450
550
570
580
590
650
690
710
770
780
790
800
810
860
910
920
930
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(4) 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]① 제78-1회 무보증사채- 총 참여신청금액: 1,550억원- 총 참여신청범위: -2.10%p. ~ +0.30%p.- 총 참여신청건수: 35건② 제78-2회 무보증사채- 총 참여신청금액: 930억원- 총 참여신청범위: -1.50%p. ~ -0.30%p.- 총 참여신청건수: 27건'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 두산에너빌리티㈜와 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, 미래에셋증권㈜ 및 키움증권㈜는 공모희망금리 산정시 민간채권평가회사의 개별민평금리, 등급민평금리 및 스프레드 동향, 유사등급 회사채 발행동향 및 당사의 미상환회사채 유통수익률, 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.② 지난 2024년 02월 19일 실시한 당사의 수요예측에서 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채 공모희망금액 총액인 500억원의 496%에 해당하는 2,480억원이 참여하였으며 참여물량 전액이 공모희망금리 이내로 참여하였고 이를 근거로 공모희망금리 이내로 참여한 전체 금액을 유효수요로 결정하였습니다.각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률확정을 위한수요예측 결과 반영
본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 2024년 02월 19일 실시된 수요예측 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하였으며, 기관투자자의 추가 청약 등을 감안하여 발행회사 및 공동대표주관회사의 합의를 통해 금번 발행 예정인 본 사채의 발행금액을 제78-1회 430억원 및 제78-2회 570억원으로 결정하였습니다.[제78-1회]"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.79%p.를 가산한 이자율로 한다.[제78-2회]"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX 접수 방법을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2024년 02월 19일 09시부터 16시까지로 한다.4. "본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 제78-1회는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 하고, 제78-2회는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.30%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁 받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

11. "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

13. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다.

14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.

나. 공모금리 결정 및 배정

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

2. "공동대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

3. "공동대표주관회사"는 공동대표주관계약 체결시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 한다.

4. 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니된다.

5. "인수단"은 수요예측 참여물량 중 유효수요의 범위에 해당하는 물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 유효수요에 산입하지 아니할 수 있다.

6. 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

7. "공동대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

8. "공동대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.

다. 불성실 수요예측 참여자의 관리

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행 시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

2. "공동대표주관회사"는 상기 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

라. 청약

1. 공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

2. 청약기간 : 2024년 02월 28일 09시부터 12시까지

3. 청약방법 :(1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인하여 본 조 제7항의 청약취급처에서 청약한다.(2) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약을 할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 한다.(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

가. 교부장소 : "인수단" 본ㆍ지점

나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2024년 02월 28일

라. 기타사항

1) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

2) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야 한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문·방송·잡지 등을 이용한 광고, 안내문·홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나 중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013.5.28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013.5.28.>

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법제124조제1항각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

마. 배정방법(1) 수요예측에 참여한 "기관투자자"(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액(이하 "수요예측 우선배정분"이라 한다)을 청약하는 경우에는 "수요예측 우선배정분"을 한도로 하여, 그 청약금액의 100%를 배정한다.(2) 상기 (1)의 방법에 따른 우선배정금액이 발행금액 총액에 미달 될 경우, 발행금액 총액에서 우선배정금액을 공제한 잔액을 "수요예측 참여자"의 초과청약금액을 고려하여 우선배정하되, "무보증사채 수요예측 모범규준(2015.9.)" I. 5조를 준용하여 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.(3) 상기 (1), (2)의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 방법에 따른다. 가. 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정을 원칙으로 하되 청약자의 특성 등을 고려하여 "공동대표주관회사"가 내부 규정 및 기타 합리적인 판단에 따라 배정받는자, 배정비율 및 배정단위 등을 결정할 수 있으며 필요시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 나. 일반투자자 : 가목의 기관투자자 및 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 일십억원 단위로 안분배정한다.(4) 상기 (1) 내지 (3)의 배정에도 불구하고 미달 금액(이하 "잔액인수금액"이라 한다)이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 각 "인수단"의 "인수비율"에 따라 미달된 금액을 안분 배분하여 자기 책임 하에 인수한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다. 미달로 인하여 각 "인수단"이 인수한 사채의 매출 방법에 대해서는 "인수단"이 추후 협의에 의하여 결정할 수 있다.(5) "인수단"은 위(4)에 따른 각 "인수단" 별 인수금액을 "본 사채"의 사채금 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처에 납입한다.(6) "인수단"은 "공동대표주관회사"에게 납입일 당일 "본 사채"를 수요예측결과 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

바. 청약단위최저청약금액은 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.
사. 청약기간2024년 02월 28일 09시부터 12시까지
아. 청약취급장소각 "인수단"의 본점
자. 상장신청예정일상장신청예정일: 2024년 02월 23일상장예정일: 2024년 02월 28일
차. 사채권 교부에 관한 사항"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) "본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다. (2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.(3) 본 사채권의 원리금지급은 두산에너빌리티(주)가 전적으로 책임을 집니다.(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 78-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료(정액)

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
14,000,000,000
44,000,000
총액인수

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
5,000,000,000
10,000,000
총액인수

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
6,000,000,000
10,000,000
총액인수

인수
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
6,000,000,000
23,000,000
총액인수

인수
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 108
6,000,000,000

23,000,000

총액인수

인수
DB금융투자(주)
00115694
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32
6,000,000,000

22,000,000

총액인수

(문구 삭제)

[회 차: 78-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료(정액)

대표
미래에셋증권(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
28,500,000,000
34,000,000
총액인수

대표
키움증권(주)
00296290
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
28,500,000,000
34,000,000
총액인수

(문구 삭제)

나. 사채의 관리

[회 차: 78-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
43,000,000,000
4,000,000
-

(문구 삭제)

[회 차: 78-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
57,000,000,000
4,000,000
-

(문구 삭제)

다. 특약사항"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제18조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 전자공시시스템이나 한국거래소에 공시한 경우에는 "인수단"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

II. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제78-1회 무보증사채
430
주1)
2026년 02월 27일
-

제78-2회 무보증사채
570
주2)
2027년 02월 26일
-

주1) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.79%p.를 가산한 이자율로 한다.

주2) "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 두산에너빌리티(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -1.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 아이비케이투자증권 주식회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다("발행회사" 또는 "갑"은 두산에너빌리티 주식회사를 말하며 "을"은 사채관리회사인 아이비케이투자증권 주식회사를 말합니다.① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(1) 기한의 이익의 즉시 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에"갑"은 즉시"본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및"을"에게 이를 통지하여야 한다. (가) "갑"("갑"의 청산인이나"갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 (나) "갑"("갑"의 청산인이나"갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가"갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고"갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우"갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.) (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와"갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등"갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 (바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도"갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 (사) "갑"이"본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우 (아) "갑"의 부채총액이 자산 총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 (자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는"갑"에 관하여 이와 유사한 절차가 개시된 때 (차) 감독관청이"갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은"갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우"갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없어"본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.)

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에"본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자 집회의 결의에 따라"갑"에 대한 서면통지를 함으로써"갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우 (나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한"갑"의 채무 중 자기자본의300% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.) (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은경우 (바) "갑"이(라) 기재 각 의무를 제외한"본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서"을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어"갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우 (사) 위(다) 또는(마)의"갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우"갑"의 영업 또는"본 사채"의 상환이 사실상 불가능할정도의 주요 재산을 말한다. (3) 사채권자가(2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및(2)의(바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시"을"에게도 통지하여야 한다.

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

(4) (1) 및(2)에 따라 기한의 이익이 상실되면"갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주" (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우"갑" 및"을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한"기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가.(2) (가)의 경우에는(가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우 (나) 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우 (2) (1)에 따른"기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른"기한이익 상실 원인사유" 또는 새로 발생하는"기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

다. 기한의 이익 상실의 취소 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어"갑" 및"을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다. (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급 채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는"기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡"기한이익상실사유" 또는"기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여"을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을"을"에게 지급하거나 예치할 것

⑥ 기타 중요 사항(기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법)

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법 "을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다. (가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구 (나) 기타"본 사채"의 원리금 지급 및"본 계약"상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

3. 발행회사의 의무 및 책임 관련본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

원리금지급
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급

조달자금의 사용
채무상환자금

재무비율 유지
부채비율을 700% 이하로 유지

담보권 설정제한
지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 "자기자본"의 500%를 넘지 않는 경우(별도 재무제표 기준)

자산의 처분 제한
하나의 회계연도에1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의100%(자산처분후1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다)이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다. 단, 구조조정 목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제외한다(별도 재무제표 기준).

지배구조 변경제한
원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경사유(최대주주가 변경되는 경우)가 발생하지 않도록 함

사채관리계약이행상황보고서
금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 제출

사채관리회사에 대한보고 및 통지의무

① "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. 단, 상장법인의 경우 공시로 갈음할 수 있다.

② "갑"은 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤"을"은 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환액"의10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상"갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터7일 이내에 교부하여야 한다.

발행회사의 책임
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 사채관리회사 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 발행회사가 이에 대하여 배상의 책임을 짐

"갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무) ① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본 사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인 (주)우리은행 두산타워기업영업지원팀에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일까지 계산한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. 제 2-3 조 (재무비율 등의 유지) "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 700% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 또는 제160조에 따라 제출한 최근 보고서의 별도 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 121.80%, 부채규모는 7,578,550백만원이다. 제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니 된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산 상의 "담보권"

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 "자기자본"의 500%를 넘지 않는 경우(별도 재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 4,240,534백만원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 68.2%이다. 5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급 보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을"또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다)이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다. 단, 구조조정 목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제외한다(별도 재무제표 기준). 단, "갑" 의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 13,800,866백만원이다.

② "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다. 1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분 2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분 제 2-5조의2 (지배구조변경 제한) ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 각 호의 상황을 말한다. 1. "갑"이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 "갑"이 속한 상호출자제한기업집단은 (주)두산이다. 2. "갑"의 최대주주가 변경되는 경우. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배 목적이 아닌 경우 나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자 전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금 관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우 "갑"이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주는 (주)두산이며 보통주식 지분율은 30.39%이다 제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨>양식의『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 『사채관리계약이행상황보고서』에는 "갑"의 외부감사인이 『사채관리계약이행 상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 『사채관리계약이행상황보고서』의 내용이 "갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사와 재무담당책임자[재무담당책임자의 직책명 기재]가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. 단, 상장법인의 경우 공시로 갈음할 수 있다.

② "갑"은 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8 조(발행회사의 책임) "갑"이"본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여"을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는"갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

4. 사채관리회사에 관한 사항

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 78-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
43,000,000,000
4,000,000
-

(문구 삭제)

[회 차: 78-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11
57,000,000,000
4,000,000
-

(문구 삭제)

② 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리실적

(단위: 억원)

구 분
실 적

2021년
2022년
2023년
2024년

계약체결 건수
-
3
1
2

계약체결 위탁금액
-
6,625
1,505
4,330

주) 2024년 02월 16일 기준

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

아이비케이투자증권(주)
기업금융2부
02-6915-5484

③ 사채관리회사의 권한 "갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로 부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로 부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채권면이나 전자증권법 제 39조에 따른 소유자증명서(이하 "소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절전에 의해 배당받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

④ 사채관리회사의 의무 및 책임"갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다. ⑤ "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다. ⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

① "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만,"을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③"을"이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

⑤ 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항"갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다. ② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤"을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는"본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

⑥ 기타사항

사채관리회사인 아이비케이투자증권(주)은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

당사가 영위하는 사업부문은 발전, 담수/수처리(Water), 산업기계(산업), 건설부문, 연료전지부문 등이 있으며 연결기준으로 두산밥캣, 두산큐벡스 및 두산퓨얼셀의 사업부문이 포함됩니다. 2023년 3분기 기준 종속회사 중 두산밥캣의 매출 비중이 58.44%로 가장 큰 것으로 나타났습니다. 당사 사업부문별 매출비중은 다음과 같습니다.

[당사 사업부문별 매출비중]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
2023년 3분기
비중
2022년
비중
2021년
비중

두산에너빌리티㈜
제품, 용역
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등
수출
3,026,892
23.77%
4,363,525
27.10%
3,209,423
20.18%

내수
2,090,294
16.41%
2,739,201
17.01%
2,391,868
15.04%

합계
5,117,186
40.18%
7,102,726
44.12%
5,601,291
35.22%

두산인프라코어㈜
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
-
-
-
-
1,512,729
9.51%

내수
-
-
-
-
1,190,309
7.48%

합계
-
-
-
-
2,703,038
17.00%

두산밥캣㈜
제품
각종 건설기계 및 소형장비 등
수출
7,155,078
56.18%
8,228,280
51.11%
5,610,353
35.28%

내수
287,897
2.26%
392,954
2.44%
205,016
1.29%

합계
7,442,975
58.44%
8,621,234
53.55%
5,815,369
36.57%

두산건설㈜
용역
아파트, 주상복합, 상업용,주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
-
-
-
-
35,813
0.23%

내수
-
-
-
-
1,356,094
8.53%

합계
-
-
-
-
1,391,907
8.75%

두산퓨얼셀㈜
제품, 용역
연료전지 주기기, 장기유지보수서비스
수출
1,624
0.01%
-
-
-
-

내수
143,049
1.13%
312,149
1.94%
309,429
1.95%

합계
144,673
1.14%
312,149
1.94%
309,429
1.95%

기타
레저
골프장 운영 등
수출
765
0.01%
8,213
0.05%
25,489
0.16%

내수
29,784
0.23%
55,072
0.34%
56,098
0.35%

합계
30,549
0.24%
63,285
0.39%
81,587
0.51%

소 계
수출
10,184,359
79.97%
12,600,018
78.26%
10,393,807
65.36%

내수
2,551,024
20.03%
3,499,376
21.74%
5,508,814
34.64%

합계
12,735,383
100.00%
16,099,394
100.00%
15,902,621
100.00%

중단사업조정
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
-
-
(666,729)
-
(2,355,589)
-

내수
-
-
(11,607)
-
(2,556,142)
-

합계
-
-
(678,336)
-
(4,911,731)
-

합 계
수출
10,184,359
79.97%
11,933,289
77.38%
8,038,218
73.14%

내수
2,551,024
20.03%
3,487,769
22.62%
2,952,672
26.86%

합계
12,735,383
100.00%
15,421,058
100.00%
10,990,890
100.00%

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2023년 3분기보고서

(주1) 상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다.

(주2) 2021년 중 두산인프라코어㈜ 의 사업부문은 매각되어 중단영업으로 분류 되었습니다. 매각 이후 HD현대인프라코어㈜ 로 사명이 변경되었습니다.

(주3) 2021년 중 두산건설㈜ 은 외부에 경영권이 이전되어 중단영업으로 분류 되었습니다.

(주4) 2021년 중 두산퓨얼셀㈜ 에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입 되었습니다.

(주5) 2021년 중 Doosan Bobcock Ltd.와 그 종속기업은 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었으며, 2022년 중 매각이 완료되었습니다.

(주6) 2022년 중 두산메카텍㈜ 는 매각이 완료되어 중단영업으로 분류되었습니다. 매각 이후 범한메카텍㈜ 로 사명이 변경되었습니다.

[가. 글로벌 경기 변동에 따른 위험]당사의 2023년 3분기 기준 수출 비중은 79.97%로 수출의존도가 높아, 글로벌 경기 변동에 따라 당사의 매출액 및 수익성은 영향을 받을 수 있습니다.
IMF가 2024년 1월 발표한 세계경제전망 수정에 따르면 2023년 세계경제성장률 전망치는 직전 전망치(2023년 10월) 3.0% 대비 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다. 2024년 세계경제성장률은 직전 전망치(2023년 10월) 2.9% 대비 0.2%p 상향하여 3.1%로 전망하였습니다. 우리나라의 무역수지는 2022년부터 적자를 기록하고 있으며, 이는 우리나라의 주요 수입품목인 에너지 및 원자재 가격이 폭등하였기 때문입니다. 주요 수입 품목인 원유 및 석유제품 등이 무역수지 악화의 원인이 되었고 이로 인하여 2023년 6월부터 7개월 연속 무역수지 흑자를 기록하였음에도 연간 무역수지는 적자를 기록하였습니다. 급격한 경기 회복으로 인한 인플레이션과 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대, 중국의 경기 회복 지연 등과 같은 글로벌 경제 하방위험 요인들은 여전히 잔존하고 있습니다. 또한, 우크라이나-러시아 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁과 같은 지정학적 리스크 및 국가간 무역 갈등으로 인해 중장기적으로 세계 경기 저성장 기조가 이어질 수 있습니다. 이러한
글로벌 경제 하방위험 요인들로 인해 내외에서 진행되는 대규모 건설, 발전 등 당사의 매출원이 되는 프로젝트의 지연이나 취소의 원인이 될 수 있습니다. 이는 당사의 주요 사업부문 수주 및 매출실적에 악영향을 미칠 수 있으며 당사의 수익성과 재무건전성도 영향을 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

당사의 2023년 3분기 기준 수출 비중은 79.97%로 수출의존도가 높습니다. 특히 당사가 영위하는 발전산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술집약적 산업인 동시에 내수시장의 한계를 극복하기 위해 해외시장 진출을 도모하여 수출의존도가 높은 사업이라고 할 수 있습니다. 신규 수주의 상당 부분이 해외로부터 발생하고 있고, 이로 인하여 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 따라서 글로벌 경기 변동 상황을 끊임없이 주시하여야 하고, 해외시장의 업황에 따라 수주시장을 지속적으로 탐색하고 확보해야 하는 어려움이 있습니다.국제통화기금(International Monetary Fund, 이하 'IMF')이 2024년 1월 발표한 세계경제전망 수정(World Economic Outlook Update)에 따르면, 2023년 세계경제성장률 전망치는 직전 전망치(2023년 10월) 3.0% 대비 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다. 2024년 세계경제성장률은 직전 전망치(2023년 10월) 2.9% 대비 0.2%p 상향하여 3.1%로 전망하였습니다. 주요 선진국 중 미국의 2024년 성장률 전망치를 10월 전망치였던 1.5% 대비 0.6%p 상향조정한 2.1%로 전망하였으나, 유로존 전망치는 10월 전망 대비 0.3%p 하향조정한 0.9%로 전망하였습니다. 한국의 2024년 경제 성장률 전망치는 10월 전망 대비 0.1%p 상향조정한 2.3%로 전망하였습니다.

IMF는 세계 경제가 안정적인 성장세와 물가 하락에 힘입어 경착륙 가능성이 낮아졌다고 평가하였으며, 통화정책 완화와 지나친 긴축 기조 유지 모두를 경계해 통화정책 완화 시기에 대한 적절한 시점 설정이 중요하다고 권고하였습니다. 그 외에도 미래 충격에 대응하기 위한 재정여력 확충, 구조개혁을 통한 중장기 생산성 향상 및 기후변화 대응 등을 강조하였습니다.

[IMF의 주요국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구분

2023년

2024년

2025년

23.10월

(A)

24.01월

(B)

조정폭

(B-A)

23.10월

(C)

24.01월

(D)

조정폭

(D-C)

24.01월

세계

3.0
3.1
+0.1
2.9
3.1
+0.2
3.2

선진국

1.5
1.6
+0.1
1.4
1.5
+0.1
1.8

미국

2.1
2.5
+0.4
1.5
2.1
+0.6
1.7

유로존

0.7
0.5
-0.2
1.2
0.9
-0.3
1.7

일본

2.0
1.9
-0.1
1.0
0.9
-0.1
0.8

영국

0.5
0.5
-
0.6
0.6
-
1.6

캐나다

1.3
1.1
-0.2
1.6
1.4
-0.2
2.3

신흥국

4.0
4.1
+0.1
4.0
4.1
+0.1
4.2

중국

5.0
5.2
+0.2
4.2
4.6
+0.4
4.1

인도

6.3
6.7
+0.4
6.3
6.5
+0.2
6.5

러시아

2.2
3.0
+0.8
1.1
2.6
+1.5
1.1

한국

1.4
1.4
-
2.2
2.3
+0.1
2.3

자료: IMF World Economic Outlook Update(2024.01)

한편, 우리나라의 무역수지는 2022년부터 적자를 기록하고 있으며, 이는 우리나라의 주요 수입품목인 에너지 및 원자재 가격이 폭등하였기 때문입니다. OPEC+의 2022년 10월 및 2023년 4월 석유 감산 결정 등으로 인해 주요 수입 품목인 원유 및 석유제품 등이 무역수지 악화의 원인이 되었고 이로 인하여 2023년 6월부터 7개월 연속 무역수지 흑자를 기록하였음에도 연간 무역수지는 적자를 기록하였습니다.

[대한민국 연도별 수출입규모 추이]

(단위 : 천USD)

기간
수출건수
수출금액
수입건수
수입금액
무역수지

2000
3,605,801
172,267,510
3,302,214
160,481,018
11,786,492

2001
3,603,806
150,439,144
3,285,286
141,097,821
9,341,323

2002
4,021,165
162,470,528
3,801,904
152,126,153
10,344,375

2003
4,318,330
193,817,443
4,037,458
178,826,657
14,990,786

2004
4,634,711
253,844,672
4,337,168
224,462,687
29,381,985

2005
4,720,283
284,418,743
4,781,811
261,238,264
23,180,479

2006
4,843,800
325,464,848
5,216,317
309,382,632
16,082,216

2007
5,030,768
371,489,086
5,667,966
356,845,733
14,643,352

2008
5,234,178
422,007,328
5,850,875
435,274,737
-13,267,409

2009
5,399,939
363,533,561
6,699,545
323,084,521
40,449,040

2010
6,237,860
466,383,762
9,143,039
425,212,160
41,171,601

2011
6,305,365
555,213,656
10,611,272
524,413,090
30,800,566

2012
6,533,596
547,869,792
11,842,076
519,584,473
28,285,319

2013
6,887,279
559,632,434
14,344,341
515,585,515
44,046,919

2014
7,083,325
572,664,607
16,302,570
525,514,506
47,150,101

2015
7,438,562
526,756,503
14,459,780
436,498,973
90,257,531

2016
8,273,729
495,425,940
15,517,151
406,192,887
89,233,053

2017
8,423,120
573,694,421
18,691,086
478,478,296
95,216,125

2018
8,950,209
604,859,657
21,559,704
535,202,428
69,657,228

2019
9,907,139
542,232,610
25,889,882
503,342,947
38,889,663

2020
11,704,320
512,498,038
31,283,543
467,632,763
44,865,275

2021
15,105,999
644,400,368
39,025,686
615,093,447
29,306,921

2022
13,453,999
683,584,760
40,687,403
731,369,657
-47,784,897

2023
11,699,712
632,383,935
44,203,603
642,592,618
-10,208,683

자료: 관세청 수출입무역통계

한국은행이 현재 추정하는 국내 경제 성장률은 다음과 같습니다. 국내 경제 전망에 대하여 한국은행이 2023년 11월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2023년 국내 경제 성장률은 1.4%를 기록하였으며, 2024년에는 2.1% 수준으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 2023년 초 부진하였던 국내경기는 하반기 들어 수출을 중심으로 개선되면서 2023년 연간 1.4% 성장률을 기록하였습니다. 금년에도 수출·설비투자 회복에 힘입어 개선흐름을 이어갈 것으로 예상되나, 소비, 건설투자 등 내수회복 모멘텀 약화로 인해 2023년 7월 전망치(2.2%)에서 소폭 하락하였으며 주요국 통화정책 기조변화, 국제유가 흐름, 중국경제 향방, 지정학적 갈등 전개양상 등과 관련한 불확실성이 높은 상황입니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구분
2022년
2023년
2024년(E)
2025년(E)

상반
하반(E)
연간(E)
상반
하반
연간
연간

GDP
2.6
0.9
1.8
1.4
2.2
2.0
2.1
2.3

민간소비
4.1
3.1
0.7
1.9
1.5
2.2
1.9
2.2

설비투자
-0.9
5.3
-5.8
-0.4
0.8
7.5
4.1
3.7

지식재산생산물투자
5.0
2.9
1.3
2.1
2.8
2.1
2.4
3.4

건설투자
-2.8
1.8
3.6
2.7
0.5
-3.7
-1.8
-0.7

재화수출
3.6
-0.9
5.4
2.3
4.1
2.7
3.3
3.3

재화수입
4.3
1.9
-2.1
-0.2
0.7
4.1
2.4
2.9

자료: 한국은행 경제전망보고서(2023.11)(주) 전년동기대비 수치

급격한 경기 회복으로 인한 인플레이션과 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대, 중국의 경기 회복 지연 등과 같은 글로벌 경제 하방위험 요인들은 여전히 잔존하고 있습니다. 또한, 우크라이나-러시아 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁과 같은 지정학적 리스크 및 국가간 무역 갈등으로 인해 중장기적으로 세계 경기 저성장 기조가 이어질 수 있습니다. 이러한 글로벌 경제 하방위험 요인들로 인해 내외에서 진행되는 대규모 건설, 발전 등 당사의 매출원이 되는 프로젝트의 지연이나 취소의 원인이 될 수 있습니다. 이는 당사의 주요 사업부문 수주 및 매출실적에 악영향을 미칠 수 있으며 당사의 수익성과 재무건전성도 영향을 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

[나. 환율 변동이 수출실적에 미치는 위험]당사 및 주요 종속회사의 주요 제품군인 발전설비, 건설기계 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 중요한 영향을 미칩니다.
2008년의 금융시장 불안, 2020년의 코로나19, 러시아-우크라이나 및 이스라엘-하마스 전쟁에 따른 국내외 정세 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 부정적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 주요 제품군인 발전설비, 건설기계 등의 제조는 원재료의 가공 이후 완성된 제품을 수출하는 형태이므로 환율은 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 당사의 수출의존도가 매출액의 79.97% 수준으로 원/달러 환율이 상승하면 제품의 가격 상승에 따라 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 반면, 원/달러 환율이 하락할 경우 제품가격에 악영향을 미치게 되어 매출이 감소할 수 있습니다.2020년에는 코로나19 감염증 확산으로 인한 경기 불확실성으로 인해 환율은 큰 폭의 변동성을 보였습니다. 2020년 3월에는 코로나19 확산으로 경기 둔화가 예상됨에 따라 안전자산 선호세 확산으로 강달러 현상을 보이며 원/달러 환율은 1,200원을 돌파하였습니다. 특히 외국인들의 한국 주식 매도세가 확산되고 한국 내 외화 유동성에 대한 우려가 대두되면서 2020년 3월 원/달러 환율이 장중 1,296원까지 치솟았습니다. 하지만 최대 600억 달러 규모의 한미 통화스와프를 체결로 인해 외화 유동성에 대한 우려가 진정되었고 주요국들의 정책대응으로 코로나19에 대한 공포감이 다소 진정됨에 따라 환율급등이 제한되며 하락 추세를 보였습니다.2021년 연초까지 급락세를 탔던 원/달러 환율은 2021년 6월 FOMC 회의가 시장의 예상보다 매파적이었다는 평가와 함께 변이 바이러스의 등장과 글로벌 경기 둔화 우려, 헝다그룹의 디폴트 가능성 시사로 안전선호 심리가 두각을 나타내며 달러화 강세를 나타내며 상승 추세를 보이기 시작했습니다. 이후 델타, 오미크론 변이 바이러스의 등장 및 빠른 확산세에 따라 경기 회복 지연, 유가 등 원자재 가격 급변동, 신흥국 금융시장 변동성 확대, FOMC의 조기 긴축 리스크 등으로 불확실성이 고조되며 원/달러 환율은 1,200원/달러 내외에서 등락을 반복하였습니다.2022년 들어 미국 등 주요국 인플레이션이 급격하게 상승하는 추세를 나타냈고, 이를 통제하기 위하여 미국 연준은 지속적으로 금리 인상을 단행하였습니다. 한국은행도 2022년 기준금리를 인상하였으나 한-미 금리가 역전되는 등 미국의 강력한 통화 긴축 기조로 원/달러 환율은 지속적으로 상승하였습니다. 특히 2022년 9월에 들어서 원/달러 환율은 글로벌 달러 강세에 따른 수급 쏠림 현상, 위안화 약세 등에 따라 급등하여 13년여만에 가장 높은 수준인 1,400원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 하지만, 2022년 10월부터 미국의 금리 인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 최근 국내 주식시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 개선되었습니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이는 것도 원/달러 환율 안정에 기여하며, 2022년 12월 평균 환율은 1,294원을 기록하였습니다.2023년 초에도 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축기조가 보다 완화적으로 변화하고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에 고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다. 2024년초 미국 연준 금리인하 기대감이 축소되며 1,300원대로 반등하였고, 증권신고서 제출일 전일 기준 원/달러는 1,330원대를 횡보하고 있습니다.

[최근 3년 원/달러 환율 추이]

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원-달러 환율추이(24.1)

자료: 서울외국환중개 기간별매매기준율(2021.1 ~ 2024.1)

2008년의 금융시장 불안, 2020년의 코로나19, 러시아-우크라이나 및 이스라엘-하마스 전쟁에 따른 국내외 정세 불안과 같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 수출업을 근간으로 하는 당사의 매출 및 수익실적에 직접적인 영향을 미침으로써, 당사와 같은 제품 제조 및 판매를 영위하는 업체들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하므로 투자자분들은 이점 유의하시기 바랍니다.

[다. 석탄 및 원자력발전 수요 및 전력 수요 둔화에 따른 위험]발전설비사업은 국가정책적 기간산업으로 지속적인 시장확대와 신규시장 진출로 성장해 나가고 있습니다. IEA(International Energy Agency)의 'World Energy Outlook 2023'에 따르면 최근 에너지 위기는 화석연료 시대의 종말을 촉발하는 계기가 될 수 있다고 전망하였습니다. 지난 수십 년간
세계 에너지 공급의 약 80%를 유지하던 석탄, 석유, 가스 수요는 하향 곡선을 그리기 시작하면서 2030년 73%까지 감소할 것으로 보입니다. 이로 인하여 당사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재합니다. 향후 시장환경에 대한 대응책의 일환으로 당사가 육성 중인 신규 사업 영역과 관련한 상세한 내용은 본 증권신고서의 '제1부 - VI. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 아. 신규 사업영역 관련 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다. 그럼에도 불구하고
당사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전방산업인 전통 플랜트 분야의 침체로 인하여 수주실적과 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 이 경우 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

첨단기술이 요구되는 발전설비 산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어지던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 채택하여, 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 발전서비스 산업은 개별 발전소를 대상으로 한 현지화 중심의 산업으로, 발전소 운영 전 기간에 걸쳐 수요가 발생하여 안정적인 수익 창출이 가능한 산업입니다. 당사는 국내발전시장의 주요 고객인 한국전력공사의 신규 대형 발전소 대부분을 수주하여 왔으며, 민자발전 사업분야에서도 입지를 강화해 왔습니다.발전설비 사업은 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산에 관여하는 산업으로 투자규모가 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정됩니다. 즉 기업생산성 유지와 가정의 기본생활 지속을 위한 대표적인 필수 에너지원으로 단기적인 경기변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 또한 안정적인 전력 공급을 위해서는 중장기 전원공급계획에 의거한 대규모 자본투자가 필수적이며 진입장벽이 매우 높은 산업으로 변동성이 제한적인 산업이라 할 수 있습니다. 특히, 발전소 운영/유지보수, 자산관리 등의 발전서비스 산업에 대한 수요는 경기변동과는무관하게 꾸준히 존재합니다. 다만, 해외사업의 비중이 증가함에 따라 국가별 경제 성장률, 유가 변동 등 대외적인 경제 흐름과의 관련성은 점차 증가할 것으로 보입니다. 현재 당사는 발전설비 부문의 원천기술 보유 및 자금조달 측면에서도 경쟁력을 보유하고 있습니다.

당사의 주력사업인 발전설비 시장은 다수의 대형업체들이 공개입찰을 통해 프로젝트를 수주하는 완전경쟁체제로서, 당사는 해외시장에서 막강한 자금력과 기술력을 가진 선진업체들과 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황으로 대부분 경쟁입찰시스템으로 진행되고 있어 지속적으로 가격경쟁력과 신뢰할 수 있는 EPC(Engineering, Procurement andConstruction) 수행 능력을 요구하고 있습니다. 이에 당사는 발전 및 담수 설비를 엔지니어링부터 구매, 생산, 시공, 시운전, O&M(유지보수 및 운영) 등 EPC 사업의 모든 Value Chain 수행이 가능한 기술력을 보유하고 있으며, 각 요소들의 유기적인 결합을 통하여 가격 및 성능 등 발주처의 요구사항을 최적으로 충족시킬 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다.발전설비 산업은 플랜트 엔지니어링, 기기설계 및 제작능력이 유기적으로 결합된 산업으로서 경쟁력을 확보하기 위해 원자재, 기자재의 구매 프로세스 최적화가 동반되어야 합니다. 당사는 보일러, 터빈 등 기자재 제작에 필요한 소재는 사내 주단 사업부로부터 공급받고 있으며, 일부 주/단품은 Global Sourcing Supply Chain을 구축하여조달하고 있습니다. 또한 창원 공장뿐만 아니라 베트남 생산기지인 Doosan VINA와체코의 Doosan Skoda Power, 인도의 DPSI를 활용하여 기자재 제작 가격 경쟁력을 높이고 있습니다. 이와 함께 정부/지자체와 협력하여 국내 가스터빈 중소/중견 업체를 육성함으로써, 경쟁력 있는 국내 가스터빈 산업 생태계를 구축에 노력하고 있습니다. 이를 통해 국내 가스터빈의 가격/기술 경쟁력을 확보하고 있으며, 국내 기업 기반으로 안정적인 인력과 부품 공급이 가능합니다.

전력수요는 경제규모와 높은 상관성이 있어 세계 경제성장 정도에 큰 영향을 받습니다. EIA(Energy Information Administration)는 'International Energy Outlook 2023'를 통해 2050년까지의 향후 세계 에너지 소비량은 지속적으로 증가하여 약 85경 5천조 Btu(British thermal units)까지 증가할 것으로 전망하였습니다. 이는 주로 신흥국 및 개발도상국에서 에너지 수요증가를 견인한 결과로 보입니다.

[세계 에너지 소비 전망]

(단위: 천조(quadrillion) Btu)

세계 에너지 소비 전망.jpg
세계 에너지 소비 전망

자료 : EIA, International Energy Outlook 2023

아시아·태평양 지역의 에너지 소비량은 2050년까지 2020년 대비 약 1.6배 수준으로 증가할 것으로 EIA는 예상하고 있습니다. 동남아시아와 아프리카를 누르고 세계 최대 에너지 수요 증가원이 될 것으로 예상되는 인도가 약 2.1배 수준으로 증가폭이 가장 크며, 중국이 약 1.2배, 우리나라가 약 1.2배 수준으로 증가할 것으로 전망됩니다. 이러한 세계 에너지 소비 증가 추세는 당사의 수주실적에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 글로벌 경기침체, 특히 중국 및 인도의 성장세가 약화될 경우, 전력 수요감소로 이어 당사의 발전부문 수익성이 악화될 가능성이 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

한편, IEA(International Energy Agency)의 'World Energy Outlook 2023'에 따르면 최근 에너지 위기는 화석연료 시대의 종말을 촉발하는 계기가 될 수 있다고 전망하였습니다. 지난 수십 년간 세계 에너지 공급의 약 80%를 유지하던 석탄, 석유, 가스 수요는 하향 곡선을 그리기 시작하면서 2030년 73%까지 감소할 것으로 보입니다. 전력 부문에서 전세계 석탄 및 가스화력발전소 증설 규모는 이전 최고치보다 50% 낮은 수준을 기록하고 있으며, 세계 에너지 동향을 결정짓는 데에 막대한 역할을 지니는 중국은 많은 변화를 보이고 있습니다. 지난 10년간 중국은 석탄 시장을 주도해왔으나, 경제 성장 둔화 및 청정에너지 강국으로 거듭나기 위한 정책의 영향으로 중국의 전체 에너지 수요는 2020년대 중반에 정점에 달한 후 청정에너지 보급의 확대로 전체 화석연료 수요와 배출량이 감소세로 전환될 전망입니다. 중국의 단기 성장이 1%p. 더 둔화된다면, 2030년 석탄 수요는 현재 유럽 전체의 석탄 소비량에 해당하는만큼 감소할 것으로 예상됩니다.

[전력원별 세계 에너지 소비 전망]

전력원별 에너지 소비 전망.jpg
전력원별 에너지 소비 전망

자료 : EIA, International Energy Outlook 2023

전력원별 세계 에너지 소비 전망을 살펴본 결과, 석탄발전 수요는 정체되어 2037년을 기점으로 천연가스 수요에 뒤쳐질 것으로 보입니다. 원자력발전 수요 또한 정체되어 전체 전력원별 수요 대비 2020년 약 4.5%의 비중에서 2050년 약 4.1%의 비중으로 축소될 것으로 보이나, 글로벌 전력 수요는 2050년까지 약 1.4배 수준으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이로 인하여 당사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력 발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재하며, 당사의 경우 이에 대응하여 해외 원자력, 해상풍력 등 신재생 분야의 사업영역에서 기반을 구축하기 위하여 각종 기술 개발 및 국가 주도의 프로젝트 참여 등 최선의 노력을 다하고 있습니다. 향후 시장환경에 대한 대응책의 일환으로 당사가 육성 중인 신규 사업 영역과 관련한 상세한 내용은 본 증권신고서의 "제1부 - VI. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 아. 신규 사업영역 관련 위험"을 참고하여 주시기 바랍니다. 그럼에도 불구하고 당사 및 국내의 에너지 기업들이 안정적인 사업포트폴리오를 구축하지 못하거나, 친환경 해외발전 사업 니즈의 미충족, 신재생부문의 기술개발 노력 저하 등 글로벌 에너지 시장 변화에 적절하게 대응하지 못할 경우, 전방산업인 전통 플랜트 분야의 침체로 인하여 수주실적과 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 이 경우 전반적인 재무구조 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 탈원전, 탈화력 관련 정부정책 변화 가능성에 따른 위험]2022년 3월 9일 진행된 대통령 선거를 통해 선출된 윤석열 대통령은 주요 공약 중 하나로 원전산업의 복원을 제기하면서 새 정부의 에너지정책 변화를 예견하였습니다. 2022년 7월 '새정부 에너지정책 방향' 및 2023년 1월 '제10차 전력수급기본계획'에서 정부는 신한울 3, 4호기 건설 재개, 안전성 확보를 전제로 한 기존 원전 계속운전 추진 등을 통해 2030년까지 전력 Mix(에너지원 구성) 내 원전 발전 비중을 확대하기로 발표하였습니다. 2022년 발표된 제10차 전력수급기본계획은 에너지안보를 위해 안정적인 전력수급을 최우선 과제로 추진하고 있으며, 이를 위해
NDC 안 대비 원전 발전비중이 다시 상향 조정 되고 신재생에너지 발전 비중은 NDC 목표 대비 하향 조정되었습니다.
원자력 확정설비 용량은 원전 계속운전 및 신규원전 준공을 반영하여 2023년 26.1GW에서 신한울 1, 2호기와 신고리 5, 6호기 준공 및 신한울 3, 4호기 준공 이후 2036년 31.7GW 수준에 이를 것으로 전망됩니다. 당사는 정부의 이러한 에너지 관련 정책의 영향을 최소화하기 위하여 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄 관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대 등을 지속적으로 준비하고 있습니다. 그러나
정부 에너지 정책은 대내외적 상황에 따라 변화될 가능성이 존재하며 이러한 정책 변화에 따른 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소는 중장기적으로 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바라며, 투자자께서는 정부의 에너지 정책 등 정부의 정책방향 및 현재 논의 중에 있는 제11차 전력수급기본계획에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

원자력설비 산업은 계획부터 완공까지 10년 이상 소요될 정도의 장기적인 건설 사업으로 경기 변동에 대한 영향은 크지 않습니다. 국가별 경제적 환경을 고려한 중장기 관점의 에너지, 전원 계획에 따라 원전의 건설 여부가 결정되어 특정 경기변동보다는개별 환경에 좌우된다고 할 수 있습니다. 2017년 문재인 전 대통령은 당선 이후 탈원전, 탈화력 및 신재생에너지 확대를 핵심으로 하는 에너지 전환 정책에 대한 방향을 제시하였습니다. 국정 5개년 100대 과제에 '탈원전'과 '친환경 미래에너지정책'을 반영했으며, 탈원전 로드맵 수립, 에너지세제개편, 전기요금체계개편로드맵과 같은 핵심정책에 대한 목표 년도를 명시하였습니다.2017년 10월, 문재인 정부는 '신고리 5, 6호기 건설재개 방침과 에너지전환(탈원전) 로드맵'을 확정하여 발표했습니다. 신고리공론화위원회를 통해 신고리 원전 5, 6호기의 건설재개 안건을 심의·의결하였으며, 이에 일시 중단되었던 당사의 관련 수주내역은 예정대로 이행하게 되었습니다.추가로 문재인 정부는 신고리 원전 5, 6호기 건설 재개 결정과 동시에 주요 국정과제 중 하나인 '에너지 전환 정책(탈원전) 로드맵' 안건 또한 심의 및 의결하였습니다. 동 로드맵의 주요 내용으로는 신규 원전 6기 건설 백지화와 노후 원전 10기 수명 연장 불허 등을 통해 원전은 단계적으로 감축하고 재생에너지 발전량 비중을 2030년 20%로 확대하는 등 계획을 포함하고 있습니다.

[문재인 정부의 신고리 5, 6호기 건설재개 방침과 에너지전환(탈원전) 로드맵]

탈원전 로드맵.jpg
탈원전 로드맵

자료: 산업통상자원부

그러나 러시아-우크라이나 사태로 인해 석유, 천연가스 등 에너지 값이 폭등하고 글로벌 에너지 공급망 불안이 고조되면서, 탈원전 기조는 많은 부분 약해졌으며 문재인 전 대통령은 2022년 2월 열린 '글로벌 에너지 공급망 현안 전검 회의'에서 원전이 지속되는 향후 60여년 동안은 원전을 주력 에너지원으로 활용하고 건설이 지연되었던 신한울 1, 2호기와 신고리 5, 6호기에 대한 정상 가동을 주문하였습니다. 2022년 3월 9일 진행된 대통령 선거를 통해 선출된 윤석열 대통령은 주요 공약 중 하나로 원전산업의 복원을 제기하면서 새 정부의 에너지정책 변화를 예견하였습니다. 2022년 7월 '새정부 에너지정책 방향' 및 2023년 1월 '제10차 전력수급기본계획'에서 정부는 신한울 3, 4호기 건설 재개, 안전성 확보를 전제로 한 기존 원전 계속운전 추진 등을 통해 2030년까지 전력 Mix(에너지원 구성) 내 원전 발전 비중을 확대하기로 발표하였습니다.

[윤석열 정부 주요 에너지 정책 추진 계획]

주요 에너지 정책

원전 착공
2025년 신한울 원전 3, 4호기 착공

원전 계속운전
2023년 상하반기 고리 2, 3호기 계속운전 허가

온실가스 감축목표(NDC) 수정
원전, 재생에너지 조화 등을 고려하여 에너지믹스 합리적으로 조정 및 NDC 달성방안 수정

신재생에너지고도화
태양광, 풍력 산업 고도화 및 세계 1등 수소산업 육성

한편 산업통상자원부는 2020년 12월 28일 제9차 전력수급기본계획(2020~2034)을 확정, 공고하였습니다. 제9차 전력수급기본계획에는 원전 및 석탄 설비의 발전 비중을 줄이고 LNG와 신재생 에너지 발전량의 공급기여도를 높이는 정책방향이 확실하게 드러났습니다. 제9차 기본계획에 따르면 원전의 경우 2024년 26기로 정점을 찍은 후 2034년 17기까지 축소될 예정이며, 석탄발전의 경우 노후 설비를 LNG 발전설비로 전환할 예정이고, 신재생에너지의 경우 2034년까지 77.8기가와트(GW) 수준으로 설비를 확보하여 2034년 기준 전체 설비비중의 40%를 신재생에너지로 확대할 계획입니다. 제9차 전력수급기본계획의 핵심 방향성은 2019년 6월 발표된 '제3차 에너지기본계획' 및 2019년 11월 발표된 '2020~2024 미세먼지관리 종합계획'에 드러난 에너지정책 전환과 2018년 7월 발표된 '온실가스 감축 수정 로드맵'에 따른 온실가스 감축 목표 달성 방안입니다.

[제9차 전력수급기본계획 향후 설비용량 전망]

제9차 전력수급기본계획 설비용량 전망.jpg
제9차 전력수급기본계획 설비용량 전망

자료: 산업통상자원부

2022년 발표된 제10차 전력수급기본계획은 에너지안보를 위해 안정적인 전력수급을 최우선 과제로 추진하고 있으며, 이를 위해 NDC 안 대비 원전 발전비중이 다시 상향 조정 되고 신재생에너지 발전 비중은 NDC 목표 대비 하향 조정되었습니다. 원자력 확정설비 용량은 원전 계속운전 및 신규원전 준공을 반영하여 2023년 26.1GW에서 신한울 1, 2호기와 신고리 5, 6호기 준공 및 신한울 3, 4호기 준공 이후 2036년 31.7GW 수준에 이를 것으로 전망됩니다. 신재생에너지 발전 비중은 하향 조정되었으나 여전히 2036년까지 신재생에너지 설비는 연평균 10% 이상 성장률을 바탕으로, 2023년 연간 설비 공급용량 32.8GW에서 2036년에는 108.3 GW까지 확대될 것으로 전망됩니다.

[연도별 전원구성(연말 정격용량 기준) 전망]

(단위 : GW)

연도별 전원구성 전망.jpg
연도별 전원구성 전망

자료: 10차 전력기본수급계획, 산업통상자원부(주) 기타는 유류, 폐기물, 부생가스 설비, 기타 저장장치 등

현재 유럽을 중심으로 원전 제로화 정책에서 원전을 보다 적극적으로 활용하는 방향으로 선회하는 추세이며, 영국이 원전 추가 건설을 발표하는 등 원전 이용 활성화를 위한 정책이 발의되고 있습니다. 산업통상자원부에 따르면 2023년 12월 한국을 포함하여 미국, 프랑스, 영국 등 22개국이 '넷제로 뉴클리어 이니셔티브(NetZero Nuclear Initiative)' 지지 선언문을 채택하였습니다. 넷제로 뉴클리어 이니셔티브는 당면한 기후 위기 해결을 위해 원전을 청정에너지로 인정하고 2050년까지 전 세계 원전 용량을 3배로 확대하기 위한 국가 간 협력을 약속하는 등의 글로벌 기후 아젠다입니다. 이를 통해 한국의 해외원전 프로젝트 참여 활성화를 기대해볼 수 있고, 원전의 역할이 핵심적이라는 글로벌 공감대가 형성되고 있다는 사실을 확인할 수 있습니다.

[글로벌 원전 정책 동향]

글로벌 원전 정책 동향.jpg
글로벌 원전 정책 동향

자료: 10차 전력기본수급계획, 산업통상자원부

당사는 정부의 이러한 에너지 관련 정책의 영향을 최소화하기 위하여 가스터빈 발전, 풍력 발전, ESS(Energy Storage System, 에너지 저장 시스템), 석탄 관련 친환경 발전설비, 원전해체 등의 신규사업에 관련된 기술 획득 및 시장 진출과 더불어 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대 등을 지속적으로 준비하고 있습니다. 그러나 정부 에너지 정책은 대내외적 상황에 따라 변화될 가능성이 존재하며 이러한 정책 변화에 따른 국내 원전 및 석탄화력발전 수주 및 매출 감소는 중장기적으로 당사의 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바라며, 투자자께서는 정부의 에너지 정책 등 정부의 정책방향 및 현재 논의 중에 있는 제11차 전력수급기본계획에 대한 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

[마. 담수/수처리ㆍ산업설비산업 영업환경의 악화 위험]담수/수처리ㆍ산업설비산업은 고도의 기술집약적 종합산업으로써, 기간산업의 성격도 지니고 있습니다. 세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면 세계 물시장 규모는 2021년 약 1,034조원, 2022년 약 1,071조원으로 추정되며, 2025년까지 연평균 3.4%의 성장을 기록할 것으로 전망하였습니다. 이처럼 세계 물 시장이 크게 성장할 것으로 전망되고, MSF(다단증발법) 방식 분야에서 당사가 세계시장 점유율 1위를 차지하고 있으나,
중공업 건설업체뿐만 아니라 일정 수준의 규모 및 기술력을 확보한 국내 일부 화학업체 간 혹은 환경 사업에 진출한 기업 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상됩니다. 또한 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 지속적으로 필요할 것으로 판단되며, 향후 경쟁력 확보 미흡 등의 원인으로 수주계약이 감소하게 된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

담수, 산업설비사업은 지역별 해수의 특성을 정확하게 파악하고, 다양한 처리 기술을 통해 음용수로 전환하고 잔여 농축수 처리 설비까지 제공하는 산업으로서 매우 고도화된 기술 뿐만 아니라 플랜트 건설을 위한 엔지니어링, 제작, 시공 및 유지/보수 기술 이외에도 Financing, 계약관리 등 사업과 관련된 일련의 역량을 필요로 하는 등 고도의 기술/지식 집약적 산업이며, 국내산업의 고도화는 물론 수출 시 높은 부가가치의 창출과 함께 기자재 및 인력수출이 가능한 수출 주력산업입니다. 기계장치의 제작 등 기계산업은 물론 설계, 시공 등이 복합된 종합적인 시스템산업으로 산업연관 효과가 큰 특성을 지니고 있습니다.

[당사 해수담수화 처리 방식]

구분
내용

다단증발법 (MSF)
다단증발법(MSF, Multi-Stage Flash)은, 해수를 압력이 다른 여러 단계의 열 교환기 내부를 거치게 하면서 발전 플랜트에서 발생하는 증기로 가열해 증발시킨 후 차가운 해수가 흐르는 관 외벽에서 증기를 응축하는 과정을 통해 담수를 생산하는 방식입니다. 대용량의 담수화 설비에 많이 사용됩니다.

다중효용증발법 (MED)
다중효용증발법(MED, Multi-Effect Distillation)은 다단증발법(MSF)과 유사한 방식으로, 다단증발법의 단(stage)와 유사한 개념의 이펙트(effect)라는 기기를 사용하여 담수를 생산하는 방식입니다. 다중효용증발법은 고압의 BRP Pump 설비를 필요로 하지 않아 전력 소모량이 적어 운전 비용을 줄일 수 있다는 강점이 있으며, 소형, 중형, 대형 담수화 설비 모두 공급 가능합니다.

역삼투압법 (RO)
역삼투압법(RO, Reverse Osmosis)은 해수에 압력을 가한 후 반투막을 이용하여 물과 염분 등 기타 물질을 분리하는 역삼투압 방법을 이용하여 담수를 생산하는 방식입니다. 운영이 비교적 용이하고 담수 생산을 위한 에너지 소비량이 낮으며, 소, 중, 대용량의 담수화 설비에 모두 사용됩니다.

하이브리드 방식

(MSF/MED + RO)

증발법(MSF / MED)과 역삼투압 방식(RO)을 조합해 담수를 생산하는 방식입니다. 대용량 담수화 설비에 사용됩니다.

자료: 당사 제공

[당사 수처리 플랜트 처리 방식]

구분
내용

음용수 처리
당사는 음용수 분야의 엄격한 요구조건을 충족시킬 수 있는 전문화된 수처리 시스템을 제공하고 있습니다. 이를 통해 당사는 고객의 다양한 Needs를 만족시키는 안전한 물을 효율적으로 공급하고 있습니다.

발전/산업용수 처리
당사는 완벽한 품질의 순수/초순수 등 산업용수 생산을 위한 발전/산업용 용수공급 솔루션을 제시합니다. 발전소, 정유 및 석유화학, 반도체, 음료, 제약산업 등 다양한 산업에서 필요로 하는 높은 품질의 맞춤형 용수 생산 시스템을 공급하고 있습니다.

하수처리 및 재이용
당사는 다양한 지역의 공공 하수처리 분야에서 선도적 역할을 담당하고 있습니다. 전 세계 고객의 Needs에 따라 어떤 분야에서라도 적용이 가능한 품질의 물을 효율적으로 생산할 수 있도록 단순1차 처리부터 Membrane 등을 적용한 고도처리설비까지 맞춤형 솔루션을 제공하고 있습니다.

발전/산업폐수 처리
당사는 다양한 산업분야에서 발생하는 난분해성 폐수를 포함한 전 영역의 산업폐수에 대하여 안정적이고 효과적인 오염물 처리 및 재이용 솔루션을 제공합니다. 이를 통해 환경 문제, 운영비, 폐기물 처리에 관련한 많은 이점을 제공하고 있습니다.

슬러지 처리 및자원 재활용
당사는 하수 및 발전/산업폐수 처리시설에서 필연적으로 발생하는 슬러지를 감량화, 안정화 등의 처리 및 발생 가스를 이용한 에너지 재활용 시스템을 도입하여 친환경 재활용 기술을 제공하고 있습니다. 이를 통해 환경문제 감소 및 경제성 제고에 앞장서고 있습니다.

자료: 당사 제공

[당사 수처리 설비]

주요제품
내용

에너지 저감형 막분리 생물 반응조 (LENA MBR)
LENA MBR 기술은 왕복운동에 의한 멤브레인 섬유상의 관성력을 에너지를 많이 소비하는 공기세척에 대한 해결책으로 활용하여 에너지 효율과 멤브레인 성능 향상을 달성하는 기술입니다.

무방류 처리시설(ZLD,Zero Liquid Discharge)
각 산업에서 발생하는 폐수배출을 제로화하여 물의 낭비를 최소화하고 친환경적인 플랜트가 될 수 있도록 Membrane 및 증발농축설비를 적용한 고효율 폐수 무방류 처리시설을 제공하고 있습니다

초음파 가용화 장치(sonixTM)
sonixTM은 20kHz의 초음파를 통한 캐비테이션 (cavitation) 현상을 유도하여 유기성 슬러지 및 유기폐기물의 가용화를 높이는 장치입니다. 이를 통해 호기 및 혐기성 소화조의 슬러지 저감 효과를 극대화 할 수 있습니다. 뿐만 아니라 하폐수처리 시 발생하는 벌킹 현상(Sludge bulking)및 거품 발생을 저감시킬 수 있으며 생물학적 고도처리(BNR)와 결합하여 질소, 인 제거 효과를 증가시킬 수 있습니다.

가압 부상분리시설 (DAF, Dissolved Air Flotation)
당사는 앞선 기술력을 바탕으로 다양한 수처리 분야에 적용 가능한 DAF(Dissolved Air Flotation) 프로세스를 보유하고 있습니다. 또한 오랜 기간 축적된 노하우와 높은 품질의 제품을 제공하여 전세계 다양한 분야의 고객들로부터 높은 평가를 받고 있습니다.

자료: 당사 제공

당사는 현재 MSF(다단증발법) 시장의 누적 시장점유율 1위를 고수하고 있으며, 지속적인 기술개발을 통해 MED/RO 담수 기술을 독자적으로 개발하며 사업다각화에 성공하였습니다. 당사는 발전 및 담수 설비를 엔지니어링부터 구매, 생산, 시공, 시운전, O&M(유지보수 및 운영) 등 EPC 사업의 모든 Value Chain 수행이 가능한 기술력을 보유하고 있으며, 각 요소들의 유기적인 결합을 통하여 가격 및 성능 등 발주처의 요구사항을 최적으로 충족시킬 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다. Water 사업부문이 전체 당사 매출에서 차지하는 비중이 크지는 않으나 관련 시장이 지속적으로 성장하고 있는 바 해당 부문의 향후 매출 규모 및 비중 또한 증가할 전망입니다.

바닷물을 담수로 만드는 담수사업은 열 또는 전기를 이용하여 해수, 염수를 식수, 용수로 변환하여 생산하는 공장을 Turn-key 방식으로 공급하는 사업입니다. 담수설비 산업은 막대한 자본이 소요되고 국내외 경기변동과 정부정책, 환율, 원자재, 유가 등 예상할 수 없는 원가요소에 따라 영향을 받는다고 할 수 있으나 수자원은 필수재로서 국가별 중장기 개발 계획에 의해 진행되므로 타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적다고 판단할 수 있습니다. 최근 유가 상승 기조의 영향으로 인한 중동 국가들의 산업 인프라에 대한 투자 증대 전망으로, 중동 지역 대형 해수담수 프로젝트의 지속적인 발주가 이뤄지고 있습니다.

기후변화 가속화로 인해 강수량의 지역간 편차가 커지면서 물 부족 문제가 점차 심각해지고 있습니다. 또한 산업 발전에 따라 산업용수 수요가 증대되고, 환경오염으로 인한 물부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 해수담수화 산업에 대한 수요는 지속적으로 증대될 것으로 예상됩니다. 또한 해수담수화 설비는 기존의 사회간접자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 해수담수화 설비 투자는 각국 정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상 마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 안정적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다.세계적인 물 관련 전문지인 GWI(Global Water Intelligence)에 따르면, 세계 물시장 규모는 2020년 약 996조원, 2021년 약 1,034조원, 2022년 약 1,071조원으로 추정되며 2025년까지 연평균 3.4%(2021~2025년) 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 세계 담수시장 규모는 '26까지 연평균 5.2%의 생산용량 확대가 이뤄질 것으로 전망되며(Global Water Intelligence, DESAL DATA 자료), 물수요의 경우 국민소득 수준에 따라 비례하는 특성이 있어 선진국 및 중동 시장뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도, 중남미 및 북아프리카 지역에서 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 이에 따라 당사는 담수의 경우 중동 중심 발주가 지속되고 있으며, 물부족, 도시화, 환경 규제 강화에 따라 동아시아를 중심으로 수처리 신규 발주가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 당사가 예측하지 못한 시장의 변화나 수주경쟁에서 뒤쳐지게 된다면 당사의 매출에 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[세계 물시장 현황과 전망]

세계 물시장 현황과 전망.jpg
세계 물시장 현황과 전망

자료: GWI, 한국수자원공사(2020 한국수자원학회 학술발표회 자료)

이에 따라 우리 정부도 글로벌 물 산업 강국을 위한 산업 육성정책을 발표하고 있습니다. 2019년 9월 환경부는 국민의 삶의 질 향상과 지속가능한 물순환 체계 구축을 위해 '제1차 물관리기술 발전 및 물산업 진흥 기본계획(2019~2023)'을 수립하여 공표하였습니다. 그 간 분산된 물관리로 인해 부처별로 각각 수립 및 추진하던 물 산업 진흥 방안을 일원화를 계기로 최초 총괄 전략으로 수립함으로써 물산업 활성화에 기여하고 있습니다. 이후 2021년 5월 환경부는 물분야 2050 탄소중립 실현 및 디지털 전환을 위한 '물산업 혁신 전략회의'를 개최하였습니다. 환경부는 이날 회의에서 '선도, 신속, 협력'의 3가지 추진전략을 제시하였으며, 이에 따른 '탄소저감, 물산업 육성, R&D 강화, 제도개선'의 4대 부문 중점 추진 계획을 소개하였습니다.

[신규 기획사업 현황]

사업명
사업기간
주요내용

지속가능한 통합물관리
`22~`29
물 정보 통합관리, 물 수요-공급 통합관리, 유역 및 물순환 통합관리 기술개발

미래 친환경 담수화 융합 혁신
`23~`30
차세대 디지털 담수화, 친환경 탄소중립 담수기술 개발

기후위기 대응 홍수 방어능력 혁신
`22~`26
빅데이터 기반 유역 홍수 해석, 자연성 회복을 활용한 유역 내 저류공간 확보 기술개발

가뭄대응 물관리 혁신
`22~`26
물순환 빅데이터 구축 및 가뭄대응 능력 평가, 가뭄 규모별 물배분 최적화 기술개발

자료: 환경부 보도자료

한편, 전 세계적으로 '좋은 물'에 대한 수요가 증가하고 기후 변화, 환경오염 등으로 물 부족이 심화되는 상황에서 물 시장 규모가 확대되면서 기존 건설 및 중공업 기업들의 전유물이었던 수처리 사업으로 여러 국내 화학 기업들이 진입하였고 그 영역을 확대하고 있습니다. LG화학은 2014년 4월 2억달러를 들여 미국 필터업체인 나노에이치투오('Nano H2O')를 인수, 수처리 필터 사업을 시작하였으며, 2014년 7월에는 398억원을 들여 청주 전용 공장을 완공하였습니다. 롯데케미칼도 2017년 2월 18일 주주총회에서 사업목적에 환경전문 공사업, 환경시설 운영관리업(수처리 사업)을 추가하였습니다. 롯데케미칼은 2011년부터 수처리 사업에 진출하였으며 2016년에는 삼성SDI의 수처리 분리막 사업 연구개발(R&D)시설을 인수하기도 하였습니다. 효성은 자회사인 효성굿스프링스를 통해 수처리에 필요한 펌프와 담수화 엔지니어링 기술을 활용한 사업을 영위하고 있습니다. 최근에는 많은 기업들이 수처리 사업을 비롯한 환경 사업에 진출하여 배터리 및 전지 제조 업체들도 경쟁을 과열시키고 있습니다.이처럼 중공업 건설업체뿐만 아니라 일정 수준의 규모 및 기술력을 확보한 국내 화학업체 간 혹은 환경 사업에 진출한 기업 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상되어, 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 필요할 것으로 판단됩니다. 향후 경쟁력 확보 미흡 등의 원인으로 수주계약이 감소하게 된다면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 주단산업의 전방산업 둔화에 따른 위험]주단 산업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트/해양 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 산업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 현재 당사는 안정적인 공급처를 확보 중이고 전방산업이 조선, 발전, 전자, 자동차 등으로 분산되어 있어 사업의 안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다. 뿐만 아니라 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다. 그러나
조선산업에서의 단기적인 수익성 저하를 겪은 바와 같이 전방산업의 둔화는 주단부문의 매출에 부정적인 영향을 미치며 코로나19와 같은 사태로 인한 범국가적인 전방산업의 침체는 당사의 주단부문 실적 악화를 기인하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주단 산업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트/해양 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 산업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 따라서 초기 설비투자 및 기술부문투자에 비해 투자비 회수기간이 길고 제조기술력이 중요한 경쟁력이며, 대량생산에 따른 Cost 절감효과가 큰 것이 특징입니다. 주단 산업은 SOC, 발전, 선박 및 엔진부품, 산업 플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련 산업과 밀접한 관계를 가지고 있고 최종수요자가 매우 다양하며 특히 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외의 경기변동에 직접적인 영향을 받아 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우되고 있습니다.주단 산업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며, 이를 위해서는 고철/합금철 등 양질의 원재료 적기 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력 등이 요구됩니다. 당사는 이러한 요구조건을 만족시키기 위한 사업능력제고 활동을 꾸준히 진행해 오고 있으며, 경영자원의 효율적 활용을 통한 고객의 가치창출에 최선의 노력을 기울이고 있습니다.주단조품 생산을 위한 주요 자원은 크게 고철, 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수 있습니다. 고철은 국산 High Quality 제품을 사용하고 있으며 합금철은 대부분 수입에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 Gas비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전기 및 유가정책이 제조원가에 영향을 미칩니다.

주단사업은 전체 매출에서 차지하는 비중은 크지 않으나, 2006년 이후 공급자 우위의 시장 상황에 기반하여 주력사업인 발전사업과 더불어 당사의 주요 수익창출원이 되고 있습니다. 조선산업이 호황을 보인 2007~2008년 대비 조선업계의 수요가 다소 위축되면서 선박엔진 부품인 Crankshaft의 공급 물량이 감소하여 수익성이 다소 저하되었지만 발전용 모터, 대형 금형강 등의 매출이 호조를 보이면서 다른 사업부문 대비 양호한 영업이익률을 유지하고 있습니다.2003년 선박 엔진용 Crankshaft, 2004년 냉간압연용 Work Roll 및 금형공구강, 2007년 수력주강품 및 선미주강품, 2010년 화력 저압터빈용 저압 Rotor, 2011년 터빈발전기용 Rotor Shaft, 2013년 원전 주기기용 일체형 경판 등8종 제품이 국제적인 경쟁력을 인정받아 산업통상자원부로부터 세계일류상품에 선정되어 있으며, 해상풍력설치선의 승강형 철제 다리를 구성하는 핵심 구조물인 랙앤코드(Rack & chord) 특수강 개발을 마치고 '22년부터 양산 공급을 시작하여 성공적으로 시장에 진입하였습니다. 업계의 경쟁적인 투자와 기술개발에 대비하여 외형성장과 수익성을 확보할 수 있는 신제품 발굴에 박차를 가하고 있습니다.

[주단조품 시장점유율]

제품구분
2023년 3분기
2022년
2021년

주조품
21.70%
13.86%
22.20%

단조품
44.90%
47.23%
52.50%

자료: 당사 2023년 3분기보고서(주) 국내 접근가능한 시장을 기준으로 주조품의 경우 국내 선박품의 중량 기준 점유율이며, 단조품의 경우 국내 선박품, Crankshaft, 금형공구강, Roll의 중량 기준 점유율임.

현재 당사는 안정적인 공급처를 확보 중이고 전방산업이 조선, 발전, 전자, 자동차 등으로 분산되어 있어 사업의 안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다. 뿐만 아니라 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다. 그러나 조선산업에서의 단기적인 수익성 저하를 겪은 바와 같이 전방산업의 둔화는 주단부문의 매출에 부정적인 영향을 미치며 코로나19와 같은 사태로 인한 범국가적인 전방산업의 침체는 당사의 주단부문 실적 악화를 기인하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 글로벌 사업 운영에 따른 경영 환경 불확실성 위험]당사는 전세계에 존재하고 있는 자회사들을 통해 Compact 건설기계 등을 판매하고 있는 글로벌 업체입니다.
전세계를 대상으로 제품 판매를 영위하고 있기에 각 국가별로 당사 제품에 대한 고객 수요 및 선호도는 당사의 통제 밖의 요소에 많은 영향을 받고 있으며,그에 따라 상당한 불확실성을 내포하고 있습니다. 따라서 당사가 구축한 글로벌 경영 조직을 운영하는 데에는 일부 불확실성이 존재하며, 상당한 경영진의 노력과 재정적/인적 자원이 요구되고 있습니다.
이에 따른 다양한 위험에 직면해 있으며, 이같은 위험성을 효과적으로 관리하지 못한다면 당사의 사업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 전세계에 존재하고 있는 자회사들을 통해 Compact 건설기계 등을 판매하고 있는 글로벌 업체입니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 미국, 체코, 프랑스, 독일, 인도 등 전세계 국가에 생산공장을 보유하고 있으며, 전세계에 분포되어 있는 딜러망을 활용하여 북미/유럽/오세아니아/남미/아시아/중동/아프리카를 포함한 전세계의 선진 및 신흥 시장을 대상으로 당사의 제품을 판매하고 있습니다.다만, 이처럼 전세계를 대상으로 제품 판매를 영위하고 있기에 각 국가별로 당사 제품에 대한 고객 수요 및 선호도는 당사의 통제 밖의 요소에 많은 영향을 받고 있으며,그에 따라 상당한 불확실성을 내포하고 있습니다. 따라서 당사가 구축한 글로벌 경영 조직을 운영하는 데에는 일부 불확실성이 존재하며, 상당한 경영진의 노력과 재정적/인적 자원이 요구되고 있습니다. 상기 '사업위험'에서 언급한 리스크 이외에도 당사가 글로벌 조직을 운영하는 데 있어 발생할 수 이는 추가적인 위험으로는 글로벌 마케팅 비용 상승, 전 세계 임직원간의 커뮤니케이션 및 효율적인 인적자원 관리, 외환규제, 무역장벽 등이 있습니다.미국 트럼프 전 대통령 행정부의 출범 이후, 미국정부는 자국산업 보호를 위해 수입제품에 대한 긴급수입제한조치, 관세부과 등 보호무역주의를 표면화하여 왔습니다. 미국 정부는 2018년 1월 23일 한국산 세탁기와 태양광 제품에 대해 미국 통상법 201조 긴급수입제한조치를 발동하였고, 이를 철회해 달라는 한국 정부의 요구에도 불구하고 원안 대로 시행하였습니다. 또한 2018년 2월 8일 수입산 철강 및 알루미늄에 각각 25%와 10%의 관세를 부과하는 관세안을 발표하였습니다. 한국 정부의 요청으로 한국산 제품에 대해서는 해당 관세를 부과하지 않도록 하였으나, 이러한 일련의 조치들은 미국의 강한 보호무역주의 기조를 대변하여 왔습니다. 또한 미국과 중국 간의 무역 갈등이 심화되면서 미국으로부터 관세를 면제받은 한국산 철강 제품에 대해 중국 정부가 반덤핑 조사에 나서겠다고 밝힌 바 있습니다. 이와 같이 미국의 보호무역주의와 미국-중국간 무역갈등으로 인해 한국산 수출품은 다양한 경로로 직, 간접적인 영향을 받아 왔습니다.미국 상무부에서 발표한 자료에 따르면 2020년 연간 한국의 대미 상품수지무역흑자는 약 250억 달러 수준이며, 2021년은 약 292억 달러 수준, 2022년은 약 433억 달러 수준, 2023년은 11월까지 약 467억 달러 수준으로 지속 증가하였습니다.

[대미 무역 수지 현황]

(단위: 백만USD)

연월
연월
대미수입
대미수출
무역수지

2023년
2023년 1월
5,024.4
8,875.3
-3,850.9

2023년 2월
4,987.7
8,352.1
-3,364.3

2023년 3월
5,835.6
9,596.4
-3,760.8

2023년 4월
5,396.4
9,826.6
-4,430.2

2023년 5월
5,262.5
9,718.0
-4,455.5

2023년 6월
4,925.2
10,371.5
-5,446.3

2023년 7월
4,469.7
9,512.0
-5,042.3

2023년 8월
5,447.0
9,838.4
-4,391.4

2023년 9월
5,911.8
10,116.3
-4,204.5

2023년 10월
6,356.9
10,378.1
-4,021.3

2023년 11월
5,509.0
9,244.9
-3,735.9

합계
59,126.1
105,829.6
-46,703.5

2022년
2022년 1월
5,412.6
8,678.8
-3,266.2

2022년 2월
5,359.0
8,389.5
-3,030.5

2022년 3월
6,203.0
9,511.2
-3,308.1

2022년 4월
5,985.9
9,942.4
-3,956.6

2022년 5월
6,318.8
10,397.0
-4,078.1

2022년 6월
6,345.8
9,892.0
-3,546.1

2022년 7월
6,426.2
9,550.3
-3,124.0

2022년 8월
6,090.8
9,542.9
-3,452.1

2022년 9월
6,110.3
10,035.5
-3,925.2

2022년 10월
6,524.5
9,714.2
-3,189.7

2022년 11월
5,672.9
9,882.5
-4,209.6

2022년 12월
5,666.0
9,857.9
-4,191.9

합계
72,115.8
115,394.1
-43,278.3

2021년
2021년 1월
5,233.7
6,533.6
-1,299.9

2021년 2월
4,513.9
6,187.8
-1,673.9

2021년 3월
5,892.6
8,010.7
-2,118.2

2021년 4월
6,380.9
7,896.1
-1,515.2

2021년 5월
5,642.9
7,993.0
-2,350.0

2021년 6월
5,816.4
8,450.4
-2,634.0

2021년 7월
5,740.6
7,957.0
-2,216.4

2021년 8월
5,435.0
8,503.1
-3,068.1

2021년 9월
5,347.2
8,711.0
-3,363.8

2021년 10월
4,916.2
7,950.9
-3,034.7

2021년 11월
5,587.9
8,143.7
-2,555.9

2021년 12월
5,356.6
8,759.1
-3,402.6

합계
65,863.9
95,096.5
-29,232.5

2020년
2020년 1월
5,147.8
6,349.2
-1,201.4

2020년 2월
4,349.3
5,599.7
-1,250.4

2020년 3월
4,671.6
6,668.7
-1,997.1

2020년 4월
4,058.8
6,584.0
-2,525.3

2020년 5월
3,854.1
5,496.6
-1,642.4

2020년 6월
3,958.6
5,866.6
-1,908.1

2020년 7월
4,367.4
5,879.1
-1,511.7

2020년 8월
4,035.3
6,155.8
-2,120.5

2020년 9월
3,752.2
5,921.1
-2,168.9

2020년 10월
3,980.7
7,273.3
-3,292.5

2020년 11월
3,909.3
6,861.8
-2,952.4

2020년 12월
4,893.1
7,355.2
-2,462.0

합계
50,978.2
76,011.1
-25,032.7

2019년
2019년 1월
3,917.9
6,897.3
-2,979.4

2019년 2월
4,336.1
6,112.5
-1,776.4

2019년 3월
5,338.9
6,871.4
-1,532.5

2019년 4월
4,567.3
6,685.2
-2,117.9

2019년 5월
4,690.3
6,401.5
-1,711.3

2019년 6월
5,127.7
6,209.3
-1,081.6

2019년 7월
4,775.7
6,503.4
-1,727.7

2019년 8월
4,669.4
6,774.6
-2,105.2

2019년 9월
4,468.3
5,626.7
-1,158.5

2019년 10월
4,666.9
6,534.0
-1,867.0

2019년 11월
4,653.6
6,223.2
-1,569.7

2019년 12월
5,292.3
6,637.1
-1,344.8

합계
56,504.3
77,476.3
-20,972.0

자료: 미국 상무부(https://www.census.gov/foreign-trade/balance/c5800.html)(주) 미국 상무부 수치로 무역수지가 (-)일 경우 한국에는 무역흑자의 의미임

특히 미국 트럼프 행정부 당시 미국 기업의 이익과 산업 보호를 내세운 환율 공세가 강해져 온 바가 있으며 그 대표적인 공세로 미국의 환율조작국 지정을 들 수 있습니다. 환율조작국의 지정은 1) 대미 무역흑자 200억달러 이상, 2) GDP 대비 경상수지 흑자 비율이 3% 이상, 3) GDP 대비 2% 이상의 달러 매수 개입 여부 이 세 가지 조건 중 통상 두 가지에 해당하는 국가를 관찰대상국으로 지정하고 세 가지 모두에 해당하는 국가는 환율조작국으로 지정하는 방침입니다. 한국은 대미무역흑자 200억달러 이상이면서 경상수지 흑자 비율 3% 이상 국가에 해당하기 때문에 관찰대상국으로 지정된 상황입니다. 만약 한국이 나머지 하나의 조건에도 충족된다면 미국은 한국을 환율조작국으로 지정하게 되며, 한국기업에 대한 각종 규제를 강화할 수도 있는 가능성이 존재하고 있습니다. 또한 2019년 8월 중국을 환율조작국으로 지정하였다가 2020년 1월 해제한 바, 추후에도 미-중 갈등으로 인해 중국에 대한 환율조작국 지정이 현실화된다면, 이 또한 한국의 경제에 적지 않은 영항을 미칠 가능성도 존재합니다.지난 2020년 11월 선출된 민주당의 조 바이든 대통령의 경우 트럼프 전 대통령과 정치 성향 및 정책 방향에 있어 차이가 있고 무역 정책이 트럼프 전 대통령에 비해 적대적이지는 않지만, 여전히 보호무역주의를 표방하고 자국우선 기조를 띄면서 단계적으로 다자주의 체제로의 복귀를 내세우고 있습니다.

[트럼프 vs 바이든 국내 정책 비교]

구분
도널드 트럼프
조 바이든

성향
보수
중도

정책방향
미국 우선주의 앞세운 무역정책,국경장벽 건강보험 등 파격 추진
세계 패권과 질서 유지 중추적 역할 해온 미국의 위상과 영향력 크게 훼손됐다 우려

경제
부유층, 대기업 친화 정책
중산층 회복

세금
법인세 인하 등 감세
법인세 상향 등 증세

이민
합법이민 축소, 불법이민 차단,DACA 폐지, 국경 장벽 강화
이민자 포용 정책, DACA 수혜자시민권 허용, 난민 수용 확대

에너지인프라
추가 오일시추 허용,1조달러 인프라 부양정책
15년 내 온실가스 제로 추진,신재생에너지 세금 우대

최근 미국, EU 등 주요국이 반도체, 전기차, 배터리 등 자국의 첨단 산업 육성을 위한 법령 마련에 속도를 내는 가운데, 각국의 자국우선주의 조치가 확산되고 있습니다. 미국의 경우, 2024년 11월에 대선이 예정되어 있으며 자유무역주의 및 다자주의를 지향하는 현 조 바이든 정부와 자국우선주의 성향이 강한 전 트럼프 정부의 재대결이 예상되고 있습니다. 이에 따라 대외 통상 및 대중 전략이 주요 쟁점으로 부상하고 있으며, 트럼프 전 대통령의 재선 공약을 살펴볼 필요가 있습니다. 트럼프 전 대통령은 미국 경제에서 무역적자를 해소하기 위해 관세, 기존 무역 협정 재협상 등을 공약으로 내세우고 있으며 이에 따라 당사의 글로벌 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 뿐만 아니라 강력한 대중 제재가 시행되는 경우, 미-중 갈등의 심화로 한국 경제에 적지 않은 영향을 줄 수 있습니다.
한편 전 세계를 대상으로 사업을 영위하는 기업은 해외생산거점의 로컬인력과의 문화 및 관습의 차이로 인한 안전사고 위험에도 노출이 되어있는 바, 당사는 해외생산법인의 효율성 제고와 안전사고 가능성 감소를 위하여, 현지주민을 직원으로 채용하고 그들의 특성을 살리는 직업교육을 직접 실시하고 있습니다.상기와 같이, 전세계를 대상으로 제품 판매를 영위하고 있기에 국내에서 통제할 수 없는 통제 밖의 대외적 요소에 많은 영향을 받고 있으며, 그에 따른 사업상의 불확실성을 내포하고 있는 바, 이 같은 위험성을 효과적으로 관리하지 못한다면 당사의 사업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 신규 사업영역 관련 위험]전세계적인 에너지 전환 추세에 발맞추어, 국내에서도 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20%를 정부의 목표로 설정하는 등 친환경에너지 확대 기조가 분명해진 가운데, 당사는
복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈(Gas Turbine)의 자체 개발 및 생산 사업과 신재생에너지(해상풍력 등) 사업을 필두로 하여 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다.국내 복합화력발전 설비용량 증가와 함께, 세계적으로도 탄소배출 감량 의무화 추세에 따라 LNG발전 설비 증설이 진행되고 있습니다. 상기 4사에 이어 당사는 세계 5번째이자 국내에서 처음으로 수소 터빈의 중간 단계로 개발한 270MW급 발전용 대형 가스터빈 개발에 성공하였고 2022년 3월 가스터빈을 김포 열병합발전소에 출하하여 설치 완료하였으며 시운전을 통해 Site 운전조건에서의 GT 안정성 검증 후 2023년 7월 28일 상업운전을 시작하였습니다. 그러나 당사의 대형 가스터빈 제품의 실증 운전을 성공적으로 마친 후 상용화되기까지의 시간이 어느정도 소요되는지 현재로서는 확실하지 않으며, 상용화가 된 이후에도 기존의 시장에서 어느 정도의 경쟁력을 보일 수 있을 지는 확신할 수 없습니다. 투자자께서는 가스터빈 사업으로부터 당사가 현재 기대하고 있는 수준의 결과가 도출되지 않을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다. 2022년 풍력발전의 신규 설비용량 중 육상풍력은 2021년 대비 5.1% 감소한 68.8GW가 신규로 증설되었으며, 해상풍력은 8.8GW가 증설되었습니다. 이로써 2022년 기준 세계 해상풍력발전의 누적 용량은 60GW를 넘어섰으며 전체 풍력발전 누적 발전용량(906GW)의 약 7.1%를 차지하게 되었습니다. 당사는 2023년 2월에 Global 해상풍력 업체와 기술협약을 체결하여 기술지식 교류를 통한 사업경쟁력을 강화하고 있으며, 2022년에 8MW급 대형 풍력 모델 개발을 국책과제로 완료하고, 공장 구축 등 생산설비에 대한 투자도 병행하여 국내 해상풍력의 성장세에 발맞추어 경쟁력을 확보하고 있습니다. 유가의 변동성 증가 및 해외 정부의 지원정책 등에 힘입어 풍력발전을 포함한 신재생에너지 산업은 계속해서 성장하고 있습니다. 그러나
특정 발전형태 분야에서 기술 혁신이 일어나 발전 효율이 유의미하게 증가해 발전 단가가 하락할 경우 다른 발전형태 분야가 상대적으로 위축될 가능성도 있습니다. 향후 기술 발전 단계나 정부의 정책 결정 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며 이로 인해 풍력발전산업을 포함한 신재생에너지 관련 사업을 영위하는 회사의 수익성도 변동성에 노출될 수 있습니다.

21세기 들어 건강과 환경에 대한 관심이 증가하면서 탄소배출량이 없거나 낮은 에너지로의 전환이 시도되고 있습니다. 1997년 채택된 교토의정서를 시작으로 온실가스 감축을 위한 지속적인 노력이 유럽을 중심으로 기울여져 왔으며, 2015년 파리기후변화협약에서는 전세계 195개 당사국이 자발적으로 감축목표를 설정하고 이행하는 것을 약속했습니다. 전세계적인 에너지 전환 추세에 발맞추어, 국내에서도 '재생에너지3020' 이라는 슬로건 아래 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20%를 정부의 목표로 설정하였습니다. 이에 당사는 복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈(Gas Turbine)의 자체 개발 및 생산 사업과 신재생에너지(해상풍력 등) 사업을 필두로 하여 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다.

<복합화력 및 열병합발전과 가스터빈(Gas Turbine)>

가스터빈 발전과 증기터빈 발전의 조합을 복합화력(combined cycle)이라 합니다. 가스터빈을 돌리고 나온 배기가스는 500℃이상의 고온으로서 이를 그대로 대기로 방출하지 않고 에너지 이용효율을 높이기 위하여 가스터빈 배기가스의 폐열을 이용, 배열회수 증기발생기에서 증기를 발생시켜 증기터빈을 구동시킵니다. 복합화력은 두 차례에 걸쳐 발전하기 때문에 기존 화력보다 열효율이 10％정도 높다는 점과, 공해가 적고 정지했다가 다시 가동하는 시간이 짧다는 장점이 있으며 또한 건설기간이 유연탄 화력(50만km급 46개월)에 비해 1/3정도 짧은 30개월 정도에 불과하기 때문에 긴급한 전력계통을 위해 건설되기도 합니다.

열병합발전이란 전기생산과 열의 공급 즉 난방을 동시에 진행하여 종합적인 에너지 이용률을 높이는 발전인데, 화력발전소에서 증기터빈 또는 가스터빈으로 발전기를 구동하고 터빈의 배기를 이용해서 지역난방을 하는 것입니다. 화력발전소에서 증기터빈 또는 가스터빈을 돌려 전기를 생산하고, 증기터빈의 경우 증기 발생 과정에서 데워진 냉각수를, 가스터빈의 경우 가스터빈 배기열을 이용해 난방을 하는 것을 열병합발전이라 합니다. 유럽 여러 도시에서는 널리 이용되며, 각 가정에 전력과 함께 난방용 증기를 발전소에서 공급합니다.

국내 LNG복합화력 발전설비용량은 2012년 20,861MW에서 2019년 39,459MW 수준으로 7년간 약 2배 성장하였습니다. 이후 발전설비용량은 매해 증가하여 2023년의 경우 41,595MW 수준으로 성장하였습니다.

[국내 발전형식별 발전설비용량 추이]

(단위: MW)

기간(년)
원자력
기력
복합화력
내연력
양수
신재생
기타
합계

유연탄
무연탄
유류
가스
유류
가스
유류
가스

2023
24,650
38,768
400
109
1,596
612
41,595
137
0
4,700
31,378
459
144,415

2022
24,650
37,728
400
171
1,596
612
39,605
137
0
4,700
27,962
457
138,018

2021
23,250
36,938
400
1,371
2,078
612
39,605
176
0
4,700
24,494
516
134,139

2020
23,250
36,453
400
1,459
1,596
612
39,573
176
0
4,700
20,545
426
129,191

2019
23,250
36,392
600
2,871
196
560
39,459
341
0
4,700
15,791
1,178
125,338

2018
21,850
36,299
600
3,221
196
758
37,638
339
0
4,700
13,413
77
119,092

2017
22,529
36,098
600
3,240
196
571
37,636
339
0
4,700
10,976
22
116,908

2016
23,116
30,898
1,125
3,240
470
571
32,132
329
0
4,700
9,284
0
105,866

2015
21,716
26,202
1,125
3,342
548
571
31,696
330
0
4,700
7,420
0
97,649

2014
20,716
25,911
1,125
3,355
524
571
29,745
330
0
4,700
6,241
0
93,216

2013
20,716
24,111
1,125
4,355
1,024
571
24,766
330
0
4,700
5,273
0
86,969

2012
20,716
24,003
1,125
4,355
1,024
571
20,861
367
0
4,700
4,084
0
81,806

자료: EPSIS 전력통계정보시스템 -> 발전설비 -> 발전형식별

상기와 같은 국내 복합화력발전 설비용량 증가와 함께, 세계적으로도 탄소배출 감량 의무화 추세에 따라 LNG발전 설비 증설이 진행되고 있습니다. 산업통상자원부는 가스터빈 시장 규모가 2035년 약 200조원 규모까지 성장할 것으로 전망했습니다.

복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈의 발전효율을 유지시키기 위해 정기적으로 점검하고 부품을 교체하는 장기 유지보수 서비스 사업이 최근 전세계적으로 수요가 늘고 있는 추세입니다. 해당 사업은 기존 석탄화력 대비 고온고압의 가동이 많은 주요부품의 교체시기를 판단하여 부품의 제작과 교체 및 성능 개선까지 포괄하여 고도의 기술이 필요한 고부가가치 사업입니다. 그러나 현재 대형 가스터빈 글로벌 시장은 미국 GE, 독일 SIEMENS, 일본 MHPS, 이탈리아 ANSALDO 등의 글로벌 4사가 시장을 과점하고 있는 상황입니다.복합화력, 열병합 등 국내에 설치된 대형 가스터빈 100여대 가운데 순수 국내 기술력으로 공급한 제품은 없으며, 영월, 포천, 양주, 세종, 하남 등 복합화력발전소에 당사의 납품 사례가 있지만 상기 글로벌 기업들과 라이선스 계약을 통해 제작하고 공급해 온 상황입니다. 상기 4사에 이어 당사는 세계 5번째이자 국내에서 처음으로 수소 터빈의 중간 단계로 개발한 270MW급 발전용 대형 가스터빈 개발에 성공하였고 2022년 3월 가스터빈을 김포 열병합발전소에 출하하여 설치 완료하였으며 시운전을 통해 Site 운전조건에서의 GT 안정성 검증 후 2023년 7월 28일 상업운전을 시작하였습니다. 또한, 당사는 글로벌 탄소중립 정책 기조에 따라 성장하고 있는 수소시장에 대응하고, 수소가스터빈 사업을 차세대 신성장 발전 산업으로 육성하기 위하여, 중부, 동서 등 발전사와 MOU를 통해 실증 사업을 추진 중에 있습니다. 2023년 6월 한국중부발전과 2,800억원 규모 보령신복합발전소 주기기 공급계약을 체결하였으며, 총 발전용량 569MW 규모의 보령신복합발전소는 2026년 6월 준공을 목표로 충남 보령시에 건설될 예정입니다. 해당 발전소에 당사는 380MW규모 H급 초대형 가스터빈을 비롯해 스팀터빈, 배열회수보일러(HRSG)를 공급합니다.
당사의 대형 가스터빈 제품의 실증 운전을 성공적으로 마친 후 상용화되기까지의 시간이 어느정도 소요되는지 현재로서는 확실하지 않으며, 상용화가 된 이후에도 기존의 시장에서 어느 정도의 경쟁력을 보일 수 있을 지는 확신할 수 없습니다. 투자자께서는 가스터빈 사업으로부터 당사가 현재 기대하고 있는 수준의 결과가 도출되지 않을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

<해상풍력발전>

해상풍력발전은 바다 표면이나 해저에 설치한 구조물 위에 풍력발전기를 세워 바람에 의해 전력 에너지를 생산하는 방식입니다.

세계풍력에너지협의회(GWEC)에 따르면 2022년 풍력발전의 신규 설비용량은 77.6GW로 추가되어 누적 용량은 906GW를 기록하였습니다. 이는 전년 대비 9%의 성장을 나타내며 2023년은 전 세계적으로 신규 용량이 100GW를 초과하는 첫 해가 될 것으로 전망됩니다. 2022년 풍력발전의 신규 설비용량 중 육상풍력은 2021년 대비 5.1% 감소한 68.8GW가 신규로 증설되었으며, 해상풍력은 8.8GW가 증설되었습니다. 이로써 2022년 기준 세계 해상풍력발전의 누적 용량은 60GW를 넘어섰으며 전체 풍력발전 누적 발전용량(906GW)의 약 7.1%를 차지하게 되었습니다.

[세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이]

(단위: GW)

세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이.jpg
세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이

자료: GWEC, Global Wind Report 2023

[세계 풍력발전 신규 설치 용량 추이]

(단위: GW)

세계 풍력발전 신규 설치 용량 추이.jpg
세계 풍력발전 신규 설치 용량 추이

자료: GWEC, Global Wind Report 2023

[세계 풍력발전 신규 설치 용량 통계]

2022년 지역별 신규 설치 통계(좌), 2022년 상위 10개국 신규 설치 통계(우).jpg
2022년 지역별 신규 설치 통계(좌), 2022년 상위 10개국 신규 설치 통계(우)

자료: GWEC, Global Wind Report 2023

세계 풍력발전 시장의 향후 5년간 연평균성장률은 15%로 전망되고 있습니다. 세계풍력에너지협의회(GWEC)는 향후 5년간 682GW 이상의 신규 풍력발전 용량이 추가될 것으로 전망하였습니다. 이는 2027년까지 매년 136GW 규모의 신규 설치를 의미 하며 연평균으로는 향후 5년간 15% 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[세계 풍력발전 신규 설치 용량 전망]

(단위: GW)

세계 풍력발전 신규 설치 전망.jpg
세계 풍력발전 신규 설치 전망

자료: GWEC, Global Wind Report 2023

상기 글로벌 풍력발전 신규설치용량 중 해상풍력 신규설치용량은 2027년 36GW까지 성장할 것으로 전망됩니다. 현재 중국은 세계 1위의 풍력 시장 지역을 유지하고 있으며, 2022년 풍력발전의 신규 설비용량인 77.6GW 중 49%의 비중을 차지하고 있습니다. 중국을 포함한 풍력 발전 설비 보유 상위 5개국이 세계 전체의 풍력 발전 설비 중 72%를 보유하고 있습니다.

한편 국토교통부가 2023년 1월 발표한 제10차 전력수급계획에 따르면 태양광 중심의 보급에서 풍력 적극 활용으로의 정책 변화가 예고되었습니다. 2022년 9월부터 풍력 고정가격 경쟁입찰시장을 도입하는 등의 노력을 통해 태양광과 풍력 발전량 비중을 2021년 87:13에서 2030년 60:40으로 개선할 계획임을 밝혔습니다. 국내 풍력 설비는 연도별 설비계획에 따라 2030년 2,345MW에 이를 것으로 전망되고 있습니다.당사는 2023년 2월에 Global 해상풍력 업체와 기술협약을 체결하여 기술지식 교류를 통한 사업경쟁력을 강화하고 있으며, 2022년에 8MW급 대형 풍력 모델 개발을 국책과제로 완료하고, 공장 구축 등 생산설비에 대한 투자도 병행하여 국내 해상풍력의 성장세에 발맞추어 경쟁력을 확보하고 있습니다.

한편, 당사는 지난 2023년 07월 배터리 재활용을 전문으로 하는 자회사 두산리사이클솔루션 주식회사를 설립하였습니다. 두산리사이클솔루션 주식회사는 배터리 스크랩 및 수명종료 배터리 리튬 추출 사업과 차별화 된 경쟁력과 실증을 통해 검증된 신뢰성 있는 기술을 제공할 예정입니다. 이를 위해 2023년 8월 대구시와 MOU를 체결하였으며, 대구 국가산단에 3,200평의 부지에 3,000톤 규모의 생산능력을 보유한 공장을 착공할 예정입니다. 이에 더하여 ESS(Energy Storage System, 에너지 저장장치), 바이오매스 기술, PV(Photovoltaic), 연료전지 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.유가의 변동성 증가 및 해외 정부의 지원정책 등에 힘입어 풍력발전을 포함한 신재생에너지 산업은 계속해서 성장하고 있습니다. 그러나 특정 발전형태 분야에서 기술 혁신이 일어나 발전 효율이 유의미하게 증가해 발전 단가가 하락할 경우 다른 발전형태 분야가 상대적으로 위축될 가능성도 있습니다. 향후 기술 발전 단계나 정부의 정책 결정 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 따라 에너지원 간 경쟁력의 우위가 변동될 수 있으며 이로 인해 풍력발전산업을 포함한 신재생에너지 관련 사업을 영위하는 회사의 수익성도 변동성에 노출될 수 있습니다.

[두산밥캣의 사업위험]

[자. 두산밥캣의 사업환경 악화 위험]두산밥캣의 2023년 3분기 연결기준 매출을 살펴보면
북미 지역이 총 매출의 74.6%를 차지하고 있으며 실적은 Compact 건설기계 시장의 성장에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 특히 신규주택착공건수 등의 건설활동수준은 Compact 건설기계 사업에 중요한 영향력을 미치고 있어 두산밥캣이 사업을 영위하고 있는 주요 지역인
북미지역의 Compact 건설기계 시장의 성장규모를 살펴볼 필요가 있습니다. 미국의 신규주택착공건수의 추이를 살펴보면, 2019년 12월 기준 신규주택 착공 건수는 약 161만건이었으나, 이후 코로나19의 대유행으로 인해 2020년 4월 약 89만건까지 감소하였습니다. 2020년 6월 이후 반등하여 시장여건에 따라 등락을 오가다가 2022년 3월 기준 약 179만건으로 2006년 이후 최고치를 기록하였으며, 이는 오미크론 변이바이러스의 대확산에 따른 인력난이 진정되고 날씨가 따뜻해지면서 착공 건수가 많이 늘어난 것으로 분석됩니다. 그러나 2023년 9월 19일에 발표된 2023년 8월 미국 신규주택착공건수는 약 128만건으로 2020년 6월 미국 신규주택착공건수인 약 119만건 이후 최저치를 기록하였습니다.
이후 2023년 12월 미국 신규주택착공건수는 약 146만건으로 소폭 반등하였으나, 향후 시장 금리 변동 또는 실물 경기 저하 등 대외변수에 의해 북미 건설활동수준이 변하고 부동산 시장의 침체가 발생할 경우, 두산밥캣의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

두산밥캣은 북미, 유럽 시장 등을 중심으로 건설, 농업, Oil/Gas, 광업 등에 사용되는 Compact 건설기계(매출액 비중 약 77%), 산업차량(매출액 비중 약 18%) 및 이동식 전기 및 공압 생산장비인 Portable Power(매출액 비중 약 5%)를 제조 및 판매하고 있습니다. 따라서 경제상황에 민감도가 높은 건설업, Oil/Gas, 광업 등의 업황과 밀접한 관련이 있습니다. 두산밥캣의 제품별 매출추이는 다음과 같습니다.

[두산밥캣의 판매제품별 현황]

(단위: 백만USD)

구분
매출액
설명

2023년3분기
2022년
2021년
2020년

Compact Equipment
매출액
4,413
5,250
4,362
3,406
Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator,TelescopicHandler, Backhoe Loader, 450개가 넘는 Attachments등을 비롯한 Compact 건설기계이며 이에 대해 자체 디자인,개발, 제조 및 판매함

비중
77%
79%
86%
94%

PortablePower
매출액
300
313
253
222
Portable Power란 이동식 전기 및 공압 생산장비를 통칭함.Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems를 포함한다양한 Portable Power 제품을 의미하며 이에 대해 디자인, 개발,제조 및 판매함

비중
5%
5%
5%
6%

산업차량
매출액
1,010
1,111
468
-
엔진지게차 : D30S, D45S, D25S전동지게차 : B25S, B25SE, B30S

비중
18%
17%
9%
-

Total
매출액
5,724
6,674
5,082
3,629
-

비중
100%
100%
100%
100%

자료: 두산밥캣 각 연도별 사업보고서 및 2023년 3분기보고서

지역별 두산밥캣의 2023년 3분기 연결기준 매출을 살펴보면 북미 지역이 총 매출의 74.6%를 차지하고 있으며 그 뒤를 이어 유럽, 중동 및 아프리카 지역이 16.1%, 아시아/라틴아메리카/오세아니아 지역이 9.3%를 차지하고 있습니다.

[두산밥캣의 지역별 매출 현황]

(단위: 천USD)

구분
순매출액

2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

North America
4,270,996
4,822,792
3,553,782
2,663,929

Europe, Middle East & Africa
921,141
1,131,351
1,002,588
703,446

Asia, Latin America & Oceania
532,046
719,422
525,855
261,334

합계
5,724,183
6,673,565
5,082,225
3,628,709

자료: 두산밥캣 각 연도별 사업보고서 및 2023년 3분기보고서

주요 매출 품목인 Compact 건설기계는 북미지역이 2016년 이후 지속적으로 70%를 상회하는 수준을 차지하고 있는 바, 두산밥캣의 실적은 Compact 건설기계 시장의 성장에 직접적인 영향을 받고 있습니다. 특히 신규주택착공건수 등의 건설활동수준은 Compact 건설기계 사업에 중요한 영향력을 미치고 있으므로 두산밥캣이 사업을 영위하고 있는 주요 지역인 북미지역의 Compact 건설기계 시장의 성장규모를 살펴볼 필요가 있습니다.미국의 신규주택착공건수의 추이를 살펴보면, 2019년 12월 기준 신규주택 착공 건수는 약 161만건이었으나, 이후 코로나19의 대유행으로 인해 2020년 4월 약 89만건까지 감소하였습니다. 이는 시장 예측치인 92.7만건을 하회하는 수치였습니다. 그러나, 신규주택착공건수는 6월 이후 반등하여, 2020년 7월에는 전월 대비 22.6% 증가한 149.6만건을 기록하였습니다. 이후 시장여건에 따라 등락을 오가다가 2022년 3월 글로벌 금융위기 직전 미국의 주택시장이 대호황을 누렸던 2006년 중반 이후 최고치인 179만건을 기록하였습니다.이는 오미크론 변이바이러스의 대확산에 따른 인력난이 진정되고 날씨가 따뜻해지면서 착공 건수가 많이 늘어난 것으로 분석됩니다. 그러나 2023년 9월 19일에 발표된 2023년 8월 미국 신규주택착공건수는 약 128만건으로 2020년 6월 미국 신규주택착공건수인 약 119만건 이후 최저치를 기록하였습니다. 이후 2023년 12월 미국 신규주택착공건수는 약 146만건으로 소폭 반등하였으나, 향후 시장 금리 변동 또는 실물 경기 저하 등 대외변수에 의해 북미 건설활동수준이 변하고 부동산 시장의 침체가 발생할 경우, 두산밥캣의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[미국 주택착공건수 추이]

미국 주택착공건수 추이.jpg
미국 주택착공건수 추이

자료: Investing.com(주) 주택착공건수(Housing Starts)는 해당월에 착공에 들어간 신규 주거용 건물수의 연율환산치 변동을 측정하며, 주택 부문 경기에 대한 선행지표입니다.

[두산퓨얼셀의 사업위험]

[차. 정부정책 변동과 관련된 위험]

두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 산업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 이로 인해
수소 산업 관련 정부의 정책이 두산퓨얼셀의 실적에 영향을 미칩니다. 정부는 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화하는 '신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS)' 정책을 시행 중이며, 2022년 05월 수소법 개정안 통과를 기점으로 수소발전으로 생산된 전기를 의무적으로 구매하는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)를 시행하였습니다.
수소연료전지는 지난해 처음 일반수소시장으로 편입되어 상·하반기 두차례에 걸쳐 총 1,300GWh 규모의 일반수소발전 입찰을 실시하였으며, 24개 사업을 낙찰자로 선정하였습니다. 수소발전 입찰시장은 발전단가 인하, 분산전원 확대, 국내산업 기여 측면에서 긍정적인 결과를 낳은것으로 평가됩니다. 또한 정부는 올해 청정수소를 활용한 청정수소발전 입찰시장을 추가로 개설할 예정입니다. 연료전지의 지원정책체계는 기존 RPS에서 CHPS로 변경이 되며 정책 변경 과도기에는 수소법에 명시된 '신재생에너지 공급인증서의 발급에 관한 특례'에 의거하여 2024년까지 RPS 정책 하에서 신규사업들이 지속 발주될 예정입니다.
다만, 현재 CHPS 입찰시장 시행 초기의 과정이므로, 투자자께서는 CHPS 일반수소발전시장 입찰 결과, 청정수소인증제 및 청정수소발전시장 제도 설계 동향을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다. 정부는 위에서 언급한 정책 이외에도, 수소경제 및 분산에너지 활성화를 위한 정책 및 지원 방안을 지속적으로 모색하고 있습니다. 전세계적으로 탄소중립 목표달성이 중요해지면서 수소 연계 산업에 대한 각국의 정책적 지원이 확대 및 구체화되고 있습니다.
이러한 세계적인 수소 산업 육성 정책의 증가로 발전용 연료전지 시장에서의 선도적 기술을 바탕으로 두산퓨얼셀의 사업도 빠르게 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 각국의 수소 에너지 관련 지원정책들이 변경되거나 산업발전을 저해할 수 있는 신규 정책이 도입될 경우 전방산업의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

현재 두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 주기기 제조·판매 및 해당 기기의 장기 유지보수 서비스 제공을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 미래 수소 경제 시대에 연료전지 기술 리딩 업체가 되기 위해 지속적인 기술 개발을 추진하고 있습니다. 두산퓨얼셀은 발주처(공공 및 민간 발전사업자, SPC 등)가 개발한 연료전지 발전 사업에 경쟁 입찰 혹은 사업 개발자와 두산퓨얼셀 간 사전 파트너 선정 방식을 통해 참여하고 있으며, 연료전지 주기기를 납품하고 해당 설비에 유지보수 서비스를 제공하여 수익을 창출하고 있습니다. 장기유지보수서비스의 경우 발전소 종합준공 후 일반적으로 10년 혹은 20년 동안 제공하며, 두산퓨얼셀이 공급한 연료전지 주기기 전체 대수를 대상으로 매년 매출이 발생합니다. 따라서 연료전지 주기기 납품 물량이 증가할수록 유지보수 매출이 함께 증가하여 장기간의 안정적인 수익 기반이 생기는 사업 구조를 가지고 있습니다.

두산퓨얼셀의 최근 사업연도 매출 구성내역은 아래와 같습니다.

[매출 구성내역]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
사용용도와 기능
2023년 3분기
2022년
2021년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

발전용 연료전지

제품/상품 등

연료전지 주기기

발전설비

59,719
41.28%
206,242
66.07%
287,208
75.30%

용역
장기유지보수서비스
발전설비 유지보수
84,954
58.72%
105,907
33.93%
94,204
24.70%

계
144,673
100.00%
312,149
100.00%
381,412
100.00%

자료: 두산퓨얼셀 각 연도별 사업보고서 및 2023년 3분기보고서

두산퓨얼셀의 매출은 현재 국내 발전용 연료전지 사업을 중심으로 발생하고 있으며, 이에 따라 수소 산업과 관련한 정부의 정책이 두산퓨얼셀의 실적에 영향을 미칩니다. 발전용 연료전지 산업은 수소 경제 전환 시, 수소차와 함께 주된 수소 활용 시장의 하나로 각광 받고 있습니다. 현재 전세계적으로 기존의 화석 연료 사용을 규제하고 친환경 에너지 사용을 장려하는 방향으로 변화하고 있으며, 2015년 파리 기후 협약 이후 각국은 다양한 친환경 정책을 시행하고 탄소 배출 규제를 강화하고 있습니다. 발전용 수소 연료전지 산업은 고효율의 수소 연료전지 사용으로 발전 효율이 높으면서도 오염 물질 및 탄소가 화석연료보다 적게 배출 또는 전혀 배출되지 않아 미래 친환경 에너지원으로 주목 받고 있으며, 우리나라 등 일부 국가에서는 정책적으로 수소연료전지 확대를 지원하고 있습니다.

대한민국 정부는 부존자원의 고갈과 지구 온난화 및 환경오염 문제를 극복하기 위해 연료전지를 포함한 신ㆍ재생에너지 산업을 육성하고 있습니다. 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지 관련 정책 중 두산퓨얼셀과 관련된 정책은 크게 '신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책' 및 '수소발전 의무화 제도(HPS)'와 '신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책' 등이 있으며, '신ㆍ재생에너지 설치 의무화 정책'은 다시 정부에서 정하는 '공공건물 설치 의무화 정책'과 각 지방자치 단체에서 정하는 '민간건축물 설치 의무화 정책'으로 구분됩니다.

정부의 신ㆍ재생에너지 의무할당제(RPS) 정책은 신ㆍ재생에너지 발전 증대를 위해 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 것입니다. 관련된 발전사업자는 증권신고서 제출일 전일 기준 한국수력원자력, 남동발전, 중부발전, 서부발전, 남부발전, 동서발전, 지역난방공사, 수자원공사 등 총 25개 발전 사업자들입니다. 2023년 1월 예고된 신재생에너지 의무공급비율 입법예고안에 따르면, 연도별 공급의무비율은 2024년 13.5%, 2025년 14.0%, 2026년 15.0%의 의무비율이 적용됩니다.

[신재생에너지 공급의무자]

설비용량
대상자

그룹1

한국수력원자력

한국남동발전 한국중부발전

한국서부발전 한국남부발전

한국동서발전

그룹2

한국지역난방공사

한국수자원공사

SK E&S

GS EPS

GS 파워

포스코인터내셔널

씨지앤율촌전력

평택에너지서비스

대륜발전

에스파워

포천파워

동두천드림파워

파주에너지서비스

GS동해전력

포천민자발전

신평택발전

나래에너지서비스

고성그린파워

강릉에코파워

여주에너지서비스

삼척블루파워

자료:「신ㆍ재생에너지 공급의무화제도 및 연료 혼합의무화제도 관리/운영지침」 일부개정(안) 행정예고, 산업통상자원부, 2024.01.11

[신재생에너지 연도별 의무공급량 비율]

2023.1.13 개정 이후
2023.1.13 개정 이전

해당 연도

비율

해당 연도

비율(%)

2023년

13.0

2023년

14.5

2024년

13.5

2024년

17.0

2025년

14.0

2025년

20.5

2026년

15.0

2026년 이후

25.0

2027년

17.0

2027년

-

2028년

19.0

2028년

-

2029년

22.5

2029년

-

2030년 이후

25.0

2030년 이후

-

자료: 「신에너지 및 재생에너지 개발/이용/보급 촉진법 시행령」 일부 개정령(안) 입법예고, 2023.01.13, 산업통상자원부

그동안 수소 발전의 일환인 연료전지는 신재생에너지 공급 의무화 제도(이하 RPS)를 통해 사업을 추진해 왔으나 태양광, 풍력과 달리 연료비가 소요되고, 수소 터빈, 암모니아 혼합연소 등 다양한 수소 발전 기술들이 진입하는 상황 등을 고려하여 청정수소발전 의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Portfolio Standards)로 지원 체계가 변경했습니다. 연료전지의 지원정책체계는 기존 RPS에서 CHPS로 변경이 되며 정책 변경 과도기에는 수소법에 명시된 '신재생에너지 공급인증서의 발급에 관한 특례'에 의거하여 2024년까지 RPS 정책 하에서 신규사업들이 지속 발주될 예정입니다.
정부는 2020년 10월 제2차 수소경제위원회에서 CHPS 도입 계획을 최초로 발표하였으며, 이로써 수소 발전의 활성화를 위한 독자적인 제도 도입 논의가 본격화되었습니다. CHPS 도입을 포함한 수소법 개정안은 2021년 7월 국회에 상정된 후 약 1년만인 2022년 5월 29일 본회의를 통과하였으며, 2022년 06월 10일 공포되어 2022년 12월부터 시행중입니다. CHPS는 수소발전으로 생산된 전기를 한국전력공사 및 구역전기사업자들이 의무적으로 구매하도록 하는 제도입니다. 구매자인 한전, 구역전기사업자는 전력수급기본계획 등을 고려하여 산업부가 고시한 바에 따라 수소 발전량을 구매(이하 구매량)해야 하며, 공급자인 수소 발전사업자는 구매량에 대한 경쟁 입찰을 통해 수소 발전량을 구매자에게 공급하게 됩니다. 이에 의거하여 2023년 05월 24일 수소발전 입찰시장 고시가 확정되었으며, 시장 규모는 일반수소입찰시장이 2023년부터 3년간 매년 1,300GWh, 청정수소입찰시장이 2024년 3,500GWh, 2025년 3,000GWh 수준입니다. 전력거래소는 2023년 06월 09일 '2023년 상반기 일반 수소발전 입찰(입찰물량 650GWh)'을 공고를 하였고, 그 결과 73개 발전소(43개사)가 3,878GWh(518MW) 규모로 입찰에 참여했습니다. 또한, 2023년 8월 31일 ‘2023년 하반기 일반 수소발전 입찰(입찰물량 650GWh)’을 공고하였으며, 그 결과 88개 발전소(23개사)가 2,084GWh(370MW) 규모로 입찰에 참여했습니다. 전력거래소는 평가위원회 및 수소발전입찰시장위원회 의결을 거쳐 상반기에는 715GWh, 5개 발전소를, 하반기에는 715GWh, 19개 발전소를 최종 낙찰자로 결정하였습니다. 2023년 낙찰된 평균 입찰가격은 과거 신재생에너지 공급 의무화 제도(RPS) 하 발전단가 대비 15% 정도 낮았으며, CHPS 제도를 통해 발전기술 간 경쟁으로 발전단가 인하 및 분산형 전원으로 설치를 유도하는 긍정적인 영향을 끼친 것으로 평가됩니다. 또한 정부는 올해 청정수소를 활용한 청정수소발전 입찰시장을 추가로 개설할 예정입니다. 다만, 현재 수소법 개정안의 시행 초기의 과정이므로, 투자자께서는 수소법 개정안의 세부 조항 및 기대 효과를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

[CHPS 도입]

chps

자료: 두산퓨얼셀 제공

[수소발전 입찰시장 개요]

수소입찰시장

자료: 산업통상자원부

[입찰시장 개설에 따른 연도별 개설물량]

입찰시장 개설연도

2023년

2024년

2025년

상업운전 개시년도

개설물량 (GWh)

상업운전 개시년도

개설물량 (GWh)

상업운전 개시년도

개설물량 (GWh)

일반수소 발전시장

2025년

1,300

2026년

1,300

2027년

1,300

청정수소 발전시장

-

-

2027년

3,500

2028년

3,000

자료: 산업통상자원부

[입찰시장 개설에 따른 연도별 구매량]

입찰시장 개설연도

2025년
2026년
2027년
2028년

일반수소 발전시장

1,300
2,600
3,900
5,200

청정수소 발전시장

3,500 (주)
9,500

자료: 산업통상자원부(주) 2027년 구매량은 시운전 등 기간 수소·암모니아 혼소율이 낮을 수 있는 점을 감안하여 설정하였으나, 정상 혼소율 시 6,500GWh 규모

또한 정부는 2019년부터 위에서 언급한 정책 이외에도 수소경제를 적극적으로 추진하기 위한 다양한 대책 및 지원책을 발표하였습니다. 정부의 주요 정책 및 발표 일시는 하기 표와 같습니다.

[정부 주요 정책 정리]

주요 정책
발표일
주요 내용

수소경제 로드맵
19.01
- 수소경제 의미, 중요성, 중장기 추진방안 마련

3차 에너지 기본계획
19.06
- 스마트 에너지 산단 구축- 연료전지용 요금 신설- 수요지 인근 분산형 전원발전량 비중 '40까지 30% 확대

수소경제법
20.01
- 수전해 설비 등 저압 수소용품 및 수소연료사용시설에 대한 안전확보를 위한 법적 근거- 국무총리가 위원장으로 관계 부처 장관이 위원으로 참여하여 수소경제 컨트롤 타워 역할을 수행할 수소경제위원회 구성 및 운영- 수소경제 이행 추진체계 마련 및 수소 산업 기반조성 위한 법적 근거 확보

5차 집단에너지 공급 기본계획
20.02
- 국내 지역난방 공급 2023년까지 2018년 대비 31% 증대- LNG 발전소를 수도권 등 수요지 인근 열병합으로 유도 및 소규모 택지개발과 연계- 기존 사업장 연료전지 추진 시 인허가 패스트트랙 도입- 열 활용에 대한 추가지원 방안 검토

한국판 뉴딜 종합계획 발표
20.07
- 그린뉴딜 및 디지털 뉴딜을 양대축으로 사회 안전망 강화- 탄소중립(Net-zero)을 향한 경제 및 사회의 녹색 전환을 통해, 사람 환경 성장이 조화를 이루며 국제사회에 책임을 다하는 '그린선도 국가' 목표- 녹색 인프라(국비 12.1조), 신재생에너지(국비 24.3조), 녹색산업 육성(국비 6.3조) 등에 집중투자

2차 수소경제위원회
20.10
- 기존의 신재생 발전 의무화 제도(RPS) 와 별개로 수소발전 의무화 제도(CHPS) 도입할 예정 - 추출수소 경쟁력 확보를 위한 수소제조 사업자 중심의 천연가스 공급체계 허용- 수소도시 육성을 위한 수소도시법 입법예정

2050 탄소중립 추진전략
20.12
- 탄소중립, 경제성장, 삶의 질 향상 동시 달성을 목표로 3대 정책방향과 탄소중립 제도기반 강화라는 3+1의 전략을 추진- 환경차 가격/충전/수요 혁신을 통해 수소, 전기차 생산 및 보급 확대, 도시·거점별 수소 충전소 구축- 그린수소 적극 활성화하여 2050년 수소에너지 전체의 80% 이상을 그린수소로 전환

수소경제법 시행
21.02
- 수소전문기업 확인제도(수소사업 관련 매출액 또는 수소사업 관련 R&D 등 투자금액 비중이 일정 기준에 해당하는 기업에 R&D 실증 및 해외진출 지원 등 행정적, 재정적 지원)- 수소생산부터 수급계획과 충전소, 연료전지 설치대상, 수소특화단지 지정 등 수소경제 생태계 조성을 위한 세부적인 내용 구체화

3차 수소경제위원회
21.03
- 2030년까지 수소 생산, 유통, 저장, 활용 등 수소경제 민간 분야에 43.4조원 규모의 투자 추진 계획- 제1차 수소경제위원회에서 지정된 수소경제전담기관 본격적으로 사업 개시하여 수소경제로의 전환 가속화

한국판 뉴딜 2.0 발표
21.07
- 안전망 강화를 휴먼 뉴딜로 대폭 확대 및 개편하여 사람투자 강화, 불평등 격차 해소 등 추진- 25년까지 누적 총사업비 규모를 기존 뉴딜 1.0 160조원에서 220조원 수준으로 대폭 확대 계획- '탄소중립 추진기반 구축'을 신설하여, 2030 NDC 이행을 위한 온실가스 측정 평가 시스템 정비 및 산업계 탄소감축 체제 구축- 저탄소 경제구조로의 전환을 효율적으로 지원할 수 있도록그린뉴딜 사업의 범위 규모 확대

대통력직인수위원회
22.04
- 원전과 신재생에너지의 합리적 조화- 공급 확대 정책에서 수요 정책 강화로의 전환- 실현 가능한 탄소중립 정책- 시장 기반의 수요 효율화- 수소 위주의 신성장동력 육성- 자원안보 및 지역 균형 발전

수소법 개정안
22.05
- 청정수소인증제 및 청정수소발전의무화제도(CHPS) 도입- 청정수소, 수소발전, 수소발전사업자, 수소가스터빈 정의 규정 신설- 국가와 지자체 책무에 청정수소의 개발·생산·보급 명시수소경제 이행 기본계획에 청정수소의 개발·생산·보급 촉진에 관한 사항과 산업부문의 탄소 중립 실현을 위한 수소경제로의 전환에 관한 사항 포함- 등급별 청정수소 인증 및 인증취소에 관한 사항 규정

자료: 산업통상자원부, 기획재정부, 언론

2023년 1월 산업통상자원부가 발표한 '10차 전력기본수급계획'에 따르면' 2036년까지 원전, 신재생에너지의 발전 비중을 30% 이상으로 확대할 것을 목표로 하고 있으며 이로 인해 향후 국내 에너지 원천 중 원전, 신재생에너지의 발전량은 증가하나, 석탄발전 폐지, 수소·암모니아 혼소 등으로 석탄, LNG 발전량 감소할 전망입니다. 또한 정부는 수소 발전산업의 육성을 위해서 수소생산, 수소발전, 수소설비에 대한 안전기준 개발 및 안전관리 강화를 위한 로드맵을 발표했습니다.

[전원별 발전량 비중 전망]

(단위: TWh)

공급량

자료: 10차 전력기본수급계획, 산업통상자원부

['수소안전 로드맵 2.0' 주요내용]

로드맵

자료: 산업통상자원부

최근 세계적으로 수소 산업이 개화하면서, 국내 뿐만 아니라 해외 각국에서 기술 선점을 위해 수소차 및 수소에너지 관련 정책적 지원을 늘려가고 있습니다. 주요 국가의 수소 에너지 활성화 정책은 하기와 같습니다.

[주요 국가별 수소 에너지 활성화 정책 및 영향]

구분
세부내용

유럽

-'20년 7월 유럽연합 집행위원회(EC)는 '24년까지 6GW의 수전해 시설로부터 100만 톤, '30년까지 40W의 수전해 시설로부터 1,000만 톤의 청정수소 생산을 목표로 하는 수소 전략 발표- 독일: 독일은 국가수소전략을 발표하고, 2030년까지 14TWh 그린수소 생산 목표 수립과 분야별(생산, 운송, 산업, 난방, 인프라, 연구개발, 국제협력 등) 38개의 세부 이행계획을 발표('20.6)- 프랑스: 프랑스 정부는 '국가 청정수소 개발 전략’을 발표했으며, 2030년까지 10년 동안 수소 인프라 구축 및 기술개발에 70억 유로 투입을 발표('20.9)- 영국: 영국은 2050년까지 온실가스 감축목표를 세계 최초로 법제화한 국가로, 감축 이행 방안으로 그린수소를 수송 및 산업부문에 활용하기 위한 노력 지속 중이며, 2020년 8월 수소 TF 발표 수소경제 영향 평가 보고서에 따르면 영국은 수소에너지를 통해 2035년까지 180억 파운드 규모의 부가가치 및 7만 4000개의 고용 창출을 전망

일본
- 제4차 에너지기본계획('14년), 수소·연료전지 로드맵('16년), 수소기본전략('17년), 제5차 에너지기본계획('18년), 수소·연료전지 전략로드맵 개정안('19년)을 순차적으로 발표하며 수소 경제 선도국가로 도약하기 위한 기반을 다지는 중- 10MW급 수소생산 시설을 갖춘 후쿠시마 수소에너지 연구단지(FH2R)를 구축하는 등 자국 내 재생에너지를 활용한 그린 수소생산 실증사업도 추진- '25년까지 20만대, '30년까지 80만대의 수소전기차 보급 목표

미국
- 에너지부 주관으로 수소 프로그램(Hydrogen Program)을 발표('20.11)하였으며, 바이든 대통령은 대선 기간 중 그린 수소 생산을 포함한 새로운 기술 발전을 위해 4,000억 달러를 투자하겠다고 공약한 바 있음- '30년까지 자국 수소 수요를 1,700만 톤으로 확대하고, 자급률100%를 달성하기 위해 수전해설비 등 수소 생산기술 혁신에 투자- '21년 미국 에너지부 수소연료전지기술국(HFTO)은 천연가스 배관망을 통해 수소를 운송하는 HyBlend 계획을 발표

호주
- 호주 연방정부는 「호주국가수소전략」을 발표하며 수소생산, 저장, 운송 및 활용 정책목표와 수소 공급가격 목표 제시- '30년까지 CO2-free 수소 기반 내수?수출 산업 육성을 통한 ① 추가 경제성장, ② 일자리 창출, ③ 재생에너지-수소 통합, ④ 수입연료 의존도 감소, ⑤ CO2 배출량 감축을 위한 단계별 이행과정을 제시함

중국
- 국가발전개혁위원회와 사법부가 발표한 '녹색생산 및 소비에 대한 규제 및 정책’에서 2021년까지 수소 산업의 육성에 집중 지원 의사를 밝힘('20, 3)- '중국제조2025' 는 신에너지자동차를 핵심 사업으로 선정, 국제연료전지차 대회를 통해 차이나 수소 이니셔티브를 선언하는 등 수소전기차 중심의 수소굴기 추진- 3060 탄소중립목표에 따라 지방정부 중심의 수소 산업 투자 활발. 광둥성은 수소 생산규모 약 8만 톤 확대 계획을 밝혔으며, 허베이성은 해상풍력 연계 수소생산과 수소산업 시범도시 건설을 추진

자료: 과학기술정보통신부, KOTRA

세계 각국이 친환경 에너지 도입과 관련한 정책을 마련하고 있어 수소 시장 전망은 긍정적이나, 향후 정부 및 지방자치단체의 신ㆍ재생에너지에 대한 우호적인 정책 기조에 변화가 생길 경우 두산퓨얼셀이 속한 수소 산업이 침체될 가능성이 있습니다. 또한 수소 관련 산업은 아직 초기 단계로, 최근 강화되고 있는 수소 경제 관련 정책은 이후 운영 성과에 따라 잦은 변화가 생길 수 있으며, 이는 사업 초기 시장 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 수소 산업의 향후 성장률이 두산퓨얼셀의 전망치를 하회할 경우 두산퓨얼셀의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[카. 매출의 계절성 및 특정 제품에 대한 매출처 편중에 따른 위험]두산퓨얼셀이 영위하는
연료전지 사업은 매출의 계절성이 존재합니다. 두산퓨얼셀의 최근 5개년 분기별 매출액을 살펴보면, 평균적으로 전체 매출의 68%가 2분기와 4분기에 집중되어 있습니다. 이는
발전사 직발주 매출의 경우, 발전사의 입찰 Process 상 상반기에 입찰제안서가 공고되어 1차 납품 매출이 4분기에 집중되는 경향이 높기 때문입니다.
다만 기기매출 증가와 함께 유지보수서비스 매출이 함께 증가함에 따라 분기별 매출 비중 격차는 점차 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년 2분기, 4분기의 매출 비중은 57.97%로 2018년 81.82%, 2019년 77.92% 대비 큰 폭으로 감소하였고, 2021년 2분기, 4분기 매출 비중은 약 48.97%로 분기별 매출 비중이 역전되었습니다. 2022년 연간 기준 2분기, 4분기의 매출 비중은 74.10%를 기록하였습니다. 두산퓨얼셀 매출의 분기별 편차가 점차 완화되고 있지만
매출의 계절성이 재차 확대될 경우, 특정 분기 재무성과가 저조하여 해당 기간 기업가치가 하락할 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편,
두산퓨얼셀의 매출액은 일부 주요 매출처에 편중되어 있으며,
상위 3개 업체 대상 매출 비중은 2021년 63.6%, 2022년 54.3%를, 2023년 3분기말 51.5%를 기록하였습니다. 이러한
소수 업체에 대한 매출 비중 편중으로 인해 향후 해당 업체의 경영 정책 변동에 두산퓨얼셀의 실적이 연동될 수 있으며 두산퓨얼셀의 수주 경쟁력 감소 및 단가 인하 압력으로 이어져 두산퓨얼셀의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

두산퓨얼셀이 영위하는 연료전지 사업은 매출의 계절성이 존재합니다. 두산퓨얼셀의 최근 5개년 분기별 매출액을 살펴보면, 평균적으로 전체 매출의 68%가 2분기와 4분기에 집중되어 있습니다. 이는 발전사 직발주 매출의 경우, 발전사의 입찰 Process 상 상반기에 입찰제안서가 공고되어 1차 납품 매출이 4분기에 집중되는 경향이 높기 때문입니다. 또한 전년도 수주 성공으로 확보한 Backlog 물량의 경우, 발전소 현장 공사 준비 일정으로 본격적인 연료전지 발전기기 납품이 2분기 집중되는 경향에서 기인합니다. 따라서 두산퓨얼셀의 2분기, 4분기 실적은 연간 실적에 큰 영향을 미치며, 1분기, 3분기 실적은 연간 실적 호조에도 상대적으로 저조한 재무성과를 보일 수 있습니다. 다만 기기매출 증가와 함께 유지보수서비스 매출이 함께 증가함에 따라 분기별 매출 비중 격차는 점차 감소하고 있습니다. 2022년 연간 기준 2분기, 4분기의 매출 비중은 74.10%를 기록하였습니다.

[분기별 매출 추이]

(단위 : 백만원)

구분

1/4분기

2/4분기

3/4분기

4/4분기

2018년

매출액

6,461
122,123
52,487
143,206

(비중)

1.99%
37.66%
16.19%
44.16%

2019년

매출액

31,600
166,979
78,331
221,171

(비중)

6.34%
33.52%
15.73%
44.40%

2020년

매출액

20,064
110,073
174,025
157,677

(비중)

4.34%
23.83%
37.68%
34.14%

2021년

매출액

71,983
55,577
122,663
131,189

(비중)

18.87%
14.57%
32.16%
34.40%

2022년

매출액

51,249
74,121
29,600
157,178

(비중)

16.42%
23.75%
9.48%
50.35%

2023년

매출액

46,894
49,179
45,598
-

(비중)

-
-
-
-

자료: 두산퓨얼셀 제공(주) 2023년 4분기 매출액 미산정으로, 2023년도 분기별 비중은 기재하지 않음

두산퓨얼셀 매출의 분기별 편차가 점차 완화되고 있지만 매출의 계절성이 재차 확대될 경우, 두산퓨얼셀이 목표하는 연간 성과를 달성하더라도 특정 분기 재무성과가 저조하여 해당 기간 기업가치가 하락할 가능성이 있습니다. 또한 두산퓨얼셀의 발전사 직발주 매출 및 전년도 Backlog 물량이 감소하거나 수주 실적이 부진할 경우 두산퓨얼셀의 2분기, 4분기 실적 및 연간 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.한편, 두산퓨얼셀의 매출액은 일부 주요 매출처에 편중되어 있으며, 주요 매출처 3개사에 대한 매출 비중은 2021년 63.6%, 2022년 54.3%, 2023년 3분기말 51.5%를 기록하였습니다. 해당 매출처는 주로 건설업체로, 국내 발전사업자의 연료전지 건설 사업을 수주하여 두산퓨얼셀의 연료전지 기기를 공급 받는 업체입니다. 국내 발전 산업은 사업자가 한정되어 매출 거래처가 다변화되는데 한계가 있으며, 특히 두산퓨얼셀의 기기를 공급받은 경험이 있는 일부 건설업체가 입찰 경쟁력이 우수하여 매출 집중도가 높은 편입니다. 이러한 매출 편중으로 인해 향후 건설 업체의 경영 상황이 두산퓨얼셀의 실적에 연동될 수 있으며 두산퓨얼셀의 수주 경쟁력 감소 및 단가 인하 압력으로 이어질 수 있습니다. 또한 중장기적으로 두산퓨얼셀이 거래처를 다변화한다고 하더라도 발전기기를 발주하는 최종 고객은 발전 공기업 6개사 및 민간 발전 사업자로 한정되어 있는만큼, 두산퓨얼셀의 연료전지 기술과 기기의 신뢰도 하락이 발생할 경우 해당 발주처의 후속 발주 물량 확보에 실패하여 매출 성장이 제한될 가능성이 있습니다.

[연도별 주요 매출처 현황]

(단위 : 백만원)

2019년

주요 매출처
매출액
비중

SK에코플랜트㈜
76,545
34.61%

한국서부발전㈜
62,992
28.48%

대산그린에너지㈜
42,084
19.03%

기타
39,550
17.88%

계
221,171
100.00%

2020년

주요 매출처
매출액
비중

두산건설㈜
134,679
29.2%

한국서부발전㈜
118,648
25.7%

㈜삼천리이에스
72,375
15.7%

기타
136,137
29.5%

계
461,839
100.0%

2021년

주요 매출처
매출액
비중

한국서부발전㈜
141,881
37.2%

금호건설㈜
56,221
14.7%

SK에코플랜트㈜
44,523
11.7%

두산건설㈜
40,757
10.7%

기타
98,030
25.7%

계
381,412
100.0%

2022년

주요 매출처
매출액
비중

㈜삼천리이에스

110,963

35.5%

SK에코플랜트㈜

29,682

9.5%

두산건설㈜

29,087
9.3%

기타

142,416
45.7%

계

312,148

100.0%

2023년 3분기말

주요 매출처
매출액
비중

한국수력원자력㈜
39,227
27.1%

한국서부발전㈜
20,487
14.2%

한국종합기술㈜
14,688
10.2%

기타
70,271
48.5%

계
144,673
100.0%

자료: 두산퓨얼셀 각 연도별 사업보고서 및 2023년 3분기보고서

두산퓨얼셀은 주요 매출처인 국내 발전사 및 건설사와의 관계를 공고히 유지하는 한편, 매출처를 다각화하기 위해 해외 연료전지 시장에 진출하였으며, 수소/전기충전소, 선박용 연료전지, 모빌리티용 파워팩 등 신사업을 준비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이러한 매출처 편중으로 인해 향후 주요 매출처가 발전소 발주 계획을 축소 또는 연기하거나 두산퓨얼셀과 주요 매출처의 신뢰 관계가 악화될 경우 두산퓨얼셀의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[가. 회계감리에 관한 사항]

두산에너빌리티(舊. 두산중공업)는 2021년 4월 1일 금융감독원으로부터 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제26조 제1항의 규정에 의한 조사, 감리 명령을 받았으며, 이에 따라 감리가 진행되었습니다. 조사, 감리 대상은 두산에너빌리티의 2017년부터 2020년 회계연도의 사업보고서 및 감사보고서로, 이와 관련하여 해당 기간의 재무제표 및 회계원장 등의 자료제출 요구를 받았습니다. 두산에너빌리티는 금융감독원의 자료제출 요구에 성실히 응하였습니다.
2024년 2월 7일 금융위원회 산하 증권선물위원회는 두산에너빌리티의 분식회계 혐의 관련해 ‘중과실’로 판단하였으며, 이에 과징금 제재를 최종 의결하였습니다. 상세한 조치사항으로는 대표이사 2인에게 각각 0.20억원, 0.12억원의 과징금 부과, 감사인 지정 3년 등이 있으며, 두산에너빌리티 및 前대표이사 1인에게 부과될 과징금 액수는 추후 금융위원회에서 확정될 예정입니다. 해당 의결내용은 과거 손익귀속시기에 대한 판단문제에서 기인한 것으로, 이미 2020년 재무제표에 손실로 반영된 것이며, 조치내용으로 인해 그 이후 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.
회사 및 전 대표이사 1인에 대한 과징금 부과는 향후 금융위원회에서 최종 결정될 예정인 바, 두산에너빌리티의 재무제표에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 상기 결과들을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

두산에너빌리티(舊. 두산중공업)는 2021년 4월 1일 금융감독원으로부터 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제26조 제1항의 규정에 의한 조사, 감리 명령을 받았으며, 이에 따라 감리가 진행되었습니다. 조사, 감리 대상은 두산에너빌리티의 2017년부터 2020년 회계연도의 사업보고서 및 감사보고서로, 이와 관련하여 해당 기간의 재무제표 및 회계원장 등의 자료제출 요구를 받았습니다. 두산에너빌리티는 금융감독원의 자료제출 요구에 성실히 응하였습니다.

2024년 2월 7일 금융위원회 산하 증권선물위원회는 회의를 열고, 두산에너빌리티의 분식회계 혐의 관련해 ‘중과실’로 판단하였으며, 이에 과징금 제재를 최종 의결하였습니다. 상세한 조치사항으로는 대표이사 2인에게 각각 0.20억원, 0.12억원의 과징금 부과, 감사인 지정 3년 등이 있으며, 두산에너빌리티 및 前대표이사 1인에게 부과될 과징금 액수는 추후 금융위원회에서 확정될 예정입니다. 상세 내역은 다음과 같습니다.

[기타 경영사항(자율공시)(2024.02.08)]

1. 제목
증권선물위원회 조사ㆍ감리 결과

2. 주요내용
□ 증권선물위원회는2024.02.07. 회의에서두산에너빌리티㈜에대한조치를의결하였음[조치사항]- 과징금(대표이사2인각각0.20억원, 0.12억원)* 회사및前대표이사1인에대한과징금부과는향후금융위원회에서최종결정될예정- 감사인지정3년- 해임권고상당(前대표이사1인)- 검찰통보(회사, 대표이사1인)- 시정요구* 前담당임원해임권고조치는조치대상자가퇴사하여퇴직자위법사실통보로갈음[의결내용]①매출과대계상및공사손실충당부채과소계상 (연결: '17년955억원, '18년966억원,'19년2,551억원) (별도: '19년404억원)- 회사는해외건설공사등일부프로젝트에대해총공사예정원가과소산정등의방법으로매출을과대계상하거나공사손실충당부채를과소계상함②종속회사투자주식등에대한손상차손과소계상 (별도: '17년1,348억원, '18년966억원, '19년2,532억원)- 회사는종속회사투자주식등에대한손상평가를소홀히하여, 관련손상차손을과소계상함③자료제출거부- 회사는감리집행기관이요구한일부자료를정당한이유없이미제출④증권신고서기재위반- 회사는'18.3.20.부터'22.2.8.까지제출한증권신고서에회계처리기준을위반하여작성된재무제표를사용함

3. 결정(확인)일자
2024-02-07

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

상기의결내용은과거손익귀속시기에대한판단문제에서기인한것으로, 이미제58 기(2020년) 재무제표에손실로반영된것으로, 조치내용으로인해서그이후재무제표에미치는영향은없습니다.상기결정(확인)일자는증권선물위원회에서배포한보도자료를확인한날짜입니다.

※ 관련공시
-

자료: DART공시시스템

해당 의결내용은 과거 손익귀속시기에 대한 판단문제에서 기인한 것으로, 이미 2020년 재무제표에 손실로 반영된 것으로, 조치내용으로 인해서 그 이후 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 또한, 과징금의 경우 회계처리기준과 달리 작성된 금액의 100분의 20을 초과하지 아니하는 범위에서 부과받을 예정이나, 현재 과징금의 액수가 정해지지 않아 두산에너빌리티의 재무제표에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 상기 결과들을 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[나. 중단영업 분류에 따른 재무제표 재작성 관련 유의사항]2021년 중 당사는 종속기업인 두산인프라코어(주)의 투자사업부문을 분할하여 당사에 흡수합병하고, 투자사업부문을 제외한 사업부문의 외부 매각을 결정하였습니다. 그리고2021년 중 당사는 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전하여, 두산건설(주)에 대한 지배력을 상실하였습니다.또한 당사는 2021년 10월 이사회에서 종속기업 Doosan Bobcock Ltd.의 매각계획을 확정, 2022년 6월 이사회에서 두산메카텍(주)의 매각계획을 확정하여 그 종속기업 귀속 자산 및 부채를 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였습니다. 이에 따라
당사는 두산인프라코어의 사업 부문, 두산건설 부문, Doosan Bobcock Ltd. 및 두산메카텍(주)를 중단영업으로 분류하였으며 비교표시되는 제58기(2020년) 및 제57기(2019년) 재무정보를 재작성하였습니다. 투자자께서는 투자의사결정시 이 점 유의하시기 바랍니다.

2021년 중 당사는 종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전하여, 두산건설(주)에 대한 지배력을 상실하였습니다. 또한 2021년 중 당사는 종속기업인 두산인프라코어(주)의 투자사업부문을 분할하여 당사에 흡수합병하고, 투자사업부문을 제외한 사업부문의 외부 매각을 결정하였습니다.관련한 상세 내역은 다음과 같습니다.

시기

대상회사(거래상대방)

주요 내용 및 재무제표에 미치는 영향

공시서류 제출일자

보고서명
제출일자

제60기
두산메카텍(주)범한산업(주) 외

- 주식양도당사는 2022년 6월 3일 이사회 결의로 당사가 보유한 두산메카텍(주) 발행주식 전부를 범한산업(주)에 매각함

(1) 주요 내용

1. 매각처 : 범한산업(주) 및 메티스톤에퀴티파트너스(주)2. 매각금액 : 1,050억원3. 매각대상 : 두산메카텍(주) 보통주 100% (5,521,414주)4. 처분일 : - (베트남 기업결합 신고 완료 시)

(2) 재무제표에 미치는 영향종속기업인 두산메카텍(주)에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '22년 반기보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 32. 중단영업]을 참조

타법인 주식 및 출자증권 취득결정
2022.06.03

제59기
두산건설(주)더제니스홀딩스(유)

- 주식양도당사는 2021년 11월 19일 이사회 결의로 당사가 보유한 두산건설(주) 발행주식의 일부를 현물출자하여, 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전함

(1) 주요 내용

1. 현물출자대상 - 두산건설(주) 보통주 54.78% (82,005,761주) - 두산건설(주) 우선주 27.29% (5,649,462주)2. 현물출자가액 : 1,200억원

3. 경영권이전일 : 2021.12.21(2) 재무제표에 미치는 영향종속기업인 두산건설(주)에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '21년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 37. 중단영업]을 참조

투자판단관련주요경영사항
2021.11.19

제59기
두산인프라코어(주)현대제뉴인(주)
- 분할합병 및 주식양도당사는 2021년 2월 5일 이사회 결의로 (i) 두산인프라코어㈜(이하 "대상회사")가 현재 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산,부채,인력,계약관계를 대상회사로부터 분리한 뒤(이하 "Carve-out 거래") (ii) 본건 Carve-out 거래 이후 당사가 보유하는 대상회사 지분 전부를 현대제뉴인㈜ 등(이하 "매수인")에 대하여 매각함(이하 "본건 매각")(1) 분할합병 주요내용ㆍ합병형태 : 흡수합병ㆍ합병기일 : 2021년 7월 1일ㆍ합병목적 : 사업전문성제고 및 경영효율화를 통한 주주가치제고ㆍ합병비율 : 두산중공업(주):두산인프라코어(주)=1:0.4719929(분할합병비율)ㆍ합병영향 : 동일지배하의 합병으로 합병으로 인한 연결재무제표에 미치는 영향은 없으나, 종속기업의 지분을 확보하고 경영합리화 제고 가능(2) 주식양도 주요 내용ㆍ매각처 : 현대제뉴인(주)ㆍ매각금액 : 8,500억원ㆍ매각대상 : 본건 분할합병 후 당사가 보유하는 두산인프라코어(주) 보통주 23,445,461주ㆍ처분일 : 2021년 8월 19일ㆍ주식양도영향 : 주식양도로 인하여 종속기업인 두산인프라코어(주)에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로인한 연결재무제표에 대한 영향은 '21년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 37. 중단영업]을 참조
타법인 주식 및 출자증권 처분결정
2021.02.05

회사분할합병결정(종속회사의주요경영사항)
2021.03.19

증권신고서
2021.03.23

투자설명서
2021.04.28

증권발행실적보고서(합병등)
2021.07.01

자료: 당사 정기보고서 및 당사 제시

주1) 상기 내용 및 재무제표에 미치는 영향은 거래를 실시한 회사의 연결재무제표에 관한 사항입니다.

상기 내용에 따라 당사는 두산인프라코어의 사업부문, 두산건설 부문 Doosan Bobcock Ltd. 및 두산메카텍(주)를 중단영업으로 분류하였으며 비교표시되는 제59기(2021년) 및 제58기(2020년) 재무정보를 다음과 같이 재작성하였습니다.【연결손익계산서】

(단위: 백만원)

구 분

제59기(2021년)

제58기(2020년)

변경 전

조정액

변경 후

변경 전

조정액

변경 후

매출액

11,283,611
(292,721)
10,990,890
15,132,407
(6,277,134)
8,855,273

매출원가

9,418,698
(261,564)
9,157,134
13,077,134
(5,223,145)
7,853,989

판매비와관리비

987,029
(22,636)
964,393
1,901,181
(745,145)
1,156,036

영업손익

877,883
(8,520)
869,363
154,091
(308,843)
(154,752)

금융손익

(282,873)
2,877
(279,996)
(571,859)
168,751
(403,108)

기타영업외손익

(45,625)
64
(45,561)
(429,793)
197,579
(232,214)

지분법손익

20,808
(688)
20,120
(16,348)
9,750
(6,598)

법인세비용차감전순이익

570,192
(6,265)
563,927
(863,909)
67,237
(796,672)

법인세비용

95,409
(843)
94,566
(25,463)
(71,653)
(97,116)

계속영업이익(손실)

474,783
(5,421)
469,362
(838,446)
138,889
(699,557)

중단영업이익(손실)

171,038
5,421
176,459
-
(138,889)
(138,889)

당기순이익

645,821
-
645,821
(838,446)
-
(838,446)

당기순이익의 귀속

-
-
-
-
-
-

-지배기업소유주지분

495,274
-
495,274
(1,069,667)
-
(1,069,667)

-비지배지분

150,547
-
150,547
231,221
-
231,221

자료: 당사 반기보고서

한편, 중단된 영업부문(두산인프라코어의 사업부문, 두산건설 부문)의 처분일 기준 중단영업부문 귀속 자산 및 부채는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
두산인프라코어
두산건설
합계

자산

현금및현금성자산
809,602
115,929
925,531

매출채권 및 기타채권
1,404,236
420,663
1,824,899

미청구공사
-
153,389
153,389

재고자산
952,399
6,878
959,277

관계기업 및 공동기업투자
15,802
38,536
54,338

유형자산
1,207,129
275,171
1,482,300

무형자산
910,121
61,957
972,078

기타자산
459,058
472,081
931,139

합계
5,758,347
1,544,604
7,302,951

부채

매입채무 및 기타채무
1,045,732
328,322
1,374,054

초과청구공사
-
425,261
425,261

사채 및 차입금
2,323,216
183,632
2,506,848

리스부채
59,002
60,809
119,811

충당부채
158,146
68,076
226,222

기타부채
497,188
107,561
604,749

합계
4,083,284
1,173,661
5,256,945

자료: 당사 사업보고서

한편, 당사는 당사의 종속기업 두산밥캣(주)를 2021년 12월 22일 Doosan Bobcat Chile Compact SpA.(이하 "DBCC")의 100% 주주인 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 이사회에서 지분 매각을 결정함에 따라, DBCC 귀속 자산 및 부채를 2021년말 당시 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였으며, 2022년 1월 4일 매각을 완료하였습니다.또한, 당사는 2021년 10월 이사회에서 종속기업 Doosan Babcock Ltd.의 매각계획을 확정하고 Doosan Babcock Ltd. 과 그 종속기업 (이하 "DBL") 귀속 자산 및 부채를 2021년말 당시 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였으며, 2022년 9월 25일 매각을 완료하였습니다.

또한, 당사는 2022년 6월 3일 이사회에서 종속기업 두산메카텍(주)의 매각계획을 확정하여, 두산메카텍(주)과 그 종속기업 귀속 자산 및 부채를 2022년 반기말 매각예정자산ㆍ부채로 분류하였으며, 2022년 9월 15일 매각을 완료하였습니다. 당사가 2021년말 및 2022년 반기말 당시 매각예정자산ㆍ부채로 분류한 상세 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2022년 반기말
2021년말

DBL
두산메카텍(주)과그 종속기업
합계
DBCC
DBL
합계

매각예정자산(주1)

현금및현금성자산
18,938
19,198
38,136
4,516
13,000
17,516

매출채권 및 기타채권
71,766
39,642
111,408
2,606
83,448
86,054

미청구공사
103,740
162,640
266,380
-
47,476
47,476

재고자산(주2)
1,103
33,263
34,366
4,538
740
5,278

관계기업 및 공동기업투자
-
3,170
3,170
-
354
354

유형자산
48,001
108,380
156,381
1,234
49,829
51,063

무형자산
3,193
4,086
7,279
-
3,276
3,276

기타자산(주3)
51,468
86,327
137,795
923
71,852
72,775

합계
298,209
456,706
754,915
13,817
269,975
283,792

매각예정부채

매입채무 및 기타채무
125,810
52,094
177,904
2,378
110,626
113,004

초과청구공사
16,649
12,654
29,303
-
12,946
12,946

사채 및 차입금
92,589
64,253
156,842
1,201
51,799
53,000

리스부채
45,851
14,212
60,063
-
41,813
41,813

충당부채
13,935
7,638
21,573
-
14,264
14,264

기타부채
28,120
190,274
218,394
48
38,394
38,442

합계
322,954
341,125
664,079
3,627
269,842
273,469

자료: 당사 반기보고서

(주1)
두산메카텍(주)와 관련된 매각예정 처분자산집단의 공정가치에서 매각부대원가를 차감한 순공정가치가 장부금액에 미달하여 190,994백만원의 손상차손을 인식하였습니다.

(주2)
2022년 반기말 현재 두산메카텍(주)의 매각예정자산으로 분류된 재고자산 중 일부는 당사의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있습니다.

(주3)
두산메카텍(주)와 그 종속기업의 2022년 반기말 현재 사용이 제한된 단기금융상품 47,416 백만원이 포함되어 있습니다.

자료: 당사 반기보고서

한편, 2022년, 2021년 및 2020년 중 당사 연결실체의 중단된 사업부문에서 발생한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

1) 2022년

(단위: 백만원)

구분
DBL
두산메카텍(주)
합계

영업활동 순현금흐름
(8,156)
(41,923)
(50,079)

투자활동 순현금흐름
(28,423)
10,925
(17,498)

재무활동 순현금흐름
41,616
3,725
45,341

환율변동으로 인한 효과
(794)
315
(479)

순현금흐름
4,243
(26,958)
(22,715)

자료: 당사 사업보고서

2) 2021년

(단위: 백만원)

구분
두산인프라코어
두산건설
DBL
합계

영업활동 순현금흐름
(168,758)
97,274
(4,276)
(75,760)

투자활동 순현금흐름(주1)
684,694
(102,958)
5,460
587,196

재무활동 순현금흐름
262,139
24,977
(6,998)
280,118

환율변동으로 인한 효과
89,373
2
8,369
97,744

순현금흐름
867,448
19,295
2,555
889,298

자료: 당사 사업보고서

3) 2020년

(단위: 백만원)

구분
두산인프라코어
두산건설
DBL
합계

영업활동 순현금흐름
269,949
(55,269)
81,230
214,680

투자활동 순현금흐름
(120,782)
375,618
(7,595)
254,836

재무활동 순현금흐름
169,033
(254,695)
(65,864)
(85,662)

환율변동으로 인한 효과
(23,998)
(9)
(1,825)
(24,007)

순현금흐름
294,202
65,645
5,946
359,847

자료: 당사 사업보고서

투자자께서는 투자의사결정시 상기 중단영업부문과 관련한 사항을 참고하시기 바랍니다.

[다. 두산에너빌리티 - 연결기준 수익성 및 재무안정성 관련 위험]당사의 연결기준 수익성과 관련하여
2023년 3분기 당사의 매출액과 영업이익은 각각 12조 7,354억원, 1조 1,706억원으로 전년 동기 대비 각각 17.93%, 40.29% 증가하였습니다. 당기순이익의 경우 5,538억원을 기록하여 흑자전환 하였는데, 이는 전년 일회성비용 영향 제거에 따른 효과에 기인합니다. 당사의 연결기준
재무안정성과 관련하여 2023년 3분기말 연결기준 총차입금은 소폭 감소한 5조 2,425억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 2조 5,909억원과 비유동성 차입금 2조 6,516억원으로 구성되어 있습니다.
2022년부터 두산에너빌리티의 차입처 한국산업은행, 우리은행 등으로부터의 차입금 상환 효과로 유동성 차입금이 전년말대비 53.6% 감소하며 재무건전성이 크게 개선되었습니다.
이후에도 단기차입금을 회사 자체 자금으로 상환하면서 총차입금이 소폭 줄어들면서 차입금 비중과 차입금 의존도가 2023년 3분기말 기준 각각 38.05%, 21.02%로 전년말 대비 소폭 개선되었습니다. 한편,
당사의 연결재무제표 실적은 주요 종속회사에 의해 영향을 많이 받게 되는 구조입니다. 기존 당사의 연결재무제표에서 차지하는 비중이 큰 두산인프라코어(주)는 2021년 7월 1일 기준으로 계열회사에서 제외되었으며, 기존 당사의 주요 자회사였던 두산건설(주)는 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결(2022년 2월 11일 공정위 계열제외)되었습니다. 이외에 두산밥캣(주) 및 두산퓨얼셀(주)의 수익성 및 재무안정성 관련 위험에 대한 내용을 본 증권신고서상에 별도의 항목으로 기재하였습니다.

[수익성]당사는 2014년말 연결기준 매출액 16조 369억원을 기록하였는데, 이는 2014년 하반기의 신고리 5,6호기와 베트남 응이손 사업 등 두산에너빌리티 부문의 수주액 증가 및 당사의 주단/건설부문이 적자를 탈피한 것이 주요원인으로 판단됩니다. 하지만 당사의 세전계속사업이익은 4,490억원의 손실을 기록하였는데, 이는 두산건설 전환상환우선주(RCPS)관련 파생상품 손실과 자회사인 두산인프라코어가 리파이낸싱 관련 일회성 비용을 인식하였던 것에 기인합니다. 이에 따라 2014년 영업이익률은 3.9%로 나타났으나, 당기순손실은 855억원을 기록하였습니다.그러나 2015년 들어 당사의 주요 자회사인 두산인프라코어(주)가 중국 및 신흥시장 부진 및 두산엔진(2018년 2분기 중 매각)이 인식한 일회성 구조조정 비용 등으로 인해 당사의 매출액은 14조 5,274억원으로 전년 대비 9.4% 감소하였으며, 세전이익 또한 1조 6,087억원을 기록하였습니다. 이에 따라 당기순손실 또한 1조 7,509억원을 기록하며 전체적으로 부진한 모습이 나타났습니다. 2016년에 당사의 주요 프로젝트 종료로 인해서 매출액은 13조 9,523억원으로 소폭 감소한 모습이 나타났으나 두산인프라코어(주)의 구조조정효과에 힘입어 영업이익 7,982억원을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다. 2017년 들어 실적부진이 지속되던 주요 자회사인 두산인프라코어(주)의 중국시장에서 업황 호조에 따라 굴삭기 수요가 전년 동기 대비 2배를 넘어서는 등에 따른 실적 개선으로 인해 당사의 연결기준 수익성은 양호한 흐름이 나타났습니다. 이에 따라 당사의 2017년 매출액은 13조 8,413억원, 영업이익은 9,137억원을 기록하였습니다. 2018년 매출액과 영업이익은 각각 14조 7,611억원, 1조 35억원(전년대비 각각 6.6%, 9.8% 증가), 2019년 매출액과 영업이익은 각각 15조 6,597억원, 1조 769억원(전년대비 각각 6.1% 증가, 7.3% 증가)을 기록하였습니다. 매출액 대비 영업이익 비율을 나타내는 영업이익률은 2017년 6.6%, 2018년 6.8%, 2019년 6.9%로 꾸준히 상승한 바 있습니다. 다만, 2020년에는 당사의 자체사업부문 부진 및 코로나19 사태로 인한 연결대상 종속회사의 경영실적 부진으로 인해 매출액은 전년대비 3.4% 감소한 15조 1,324억원, 영업이익은 전년대비 85.7% 감소한 1,541억원을 기록하였습니다.

[당사 연결기준 주요 재무현황]

(단위: 원, %)

구 분
2021년(말)
2020년(말)
2019년(말)
2018년(말)
2017년(말)
2016년(말)

매출액
9,112,823,393,040
15,132,406,695,625
15,659,674,141,321
14,761,064,155,393
13,841,325,827,432
13,249,205,007,854

매출원가
7,590,055,784,365
13,077,134,435,560
12,983,530,802,944
12,191,489,262,086
11,390,013,012,448
10,862,950,850,712

매출총이익
1,522,767,608,675
2,055,272,260,065
2,676,143,338,377
2,569,574,893,307
2,451,312,814,984
2,386,254,157,142

판매비와관리비
771,866,817,689
1,901,181,059,831
1,599,256,528,424
1,566,073,882,428
1,537,578,872,195
1,590,678,036,376

영업이익(손실)
750,900,790,986
154,091,200,234
1,076,886,809,953
1,003,501,010,879
913,733,942,789
795,576,120,766

금융손익
(210,420,776,895)
(571,859,075,984)
(580,363,368,069)
(549,637,007,176)
(493,774,180,944)
(528,910,990,869)

금융수익
626,080,820,841
610,498,857,853
489,339,227,001
530,540,231,179
1,041,626,703,245
922,043,530,793

금융비용
836,501,597,736
1,182,357,933,837
1,069,702,595,070
1,080,177,238,355
1,535,400,884,189
1,450,954,521,662

기타영업외손익
(50,788,740,328)
(429,792,986,081)
(386,989,678,057)
(527,647,941,799)
(272,296,950,122)
(440,200,348,037)

기타영업외수익
37,528,259,820
128,842,128,553
48,530,356,091
70,012,313,064
124,695,088,417
107,384,513,108

기타영업외비용
88,317,000,148
558,635,114,634
435,520,034,148
597,660,254,863
396,992,038,539
547,584,861,145

지분법이익(손실)
19,234,890,634
(16,348,029,221)
(14,344,113,107)
(29,701,600,000)
(16,598,961,587)
(14,297,644,221)

법인세비용차감전순이익(손실)
508,926,164,397
(863,908,891,052)
95,189,650,720
(103,485,538,096)
131,063,850,136
(187,832,862,361)

법인세비용
158,267,477,021
(25,463,118,206)
210,151,845,119
219,871,719,919
173,005,867,878
110,418,532,775

계속영업이익(손실)
350,658,687,376
(838,445,772,846)
(114,962,194,399)
(323,357,258,015)
(41,942,017,742)
(298,251,395,136)

중단영업이익(손실)
212,017,613,417
-
10,595,042,993
(98,367,853,570)
(67,745,993,020)
82,726,609,189

당기순이익(손실)
562,676,300,793
(838,445,772,846)
(104,367,151,406)
(421,725,111,585)
(109,688,010,762)
(215,524,785,947)

자산총계
24,658,780,771,134
25,567,174,291,104
24,809,249,181,179
24,814,911,563,566
24,962,318,127,187
24,832,568,190,355

유동자산
9,197,201,591,435
9,946,795,870,391
9,351,607,736,629
9,782,244,096,431
9,229,887,491,691
9,028,233,955,280

비유동자산
15,461,579,179,699
15,620,378,420,713
15,457,641,444,550
15,032,667,467,135
15,732,430,635,496
15,804,334,235,075

부채총계
16,404,360,353,249
18,460,677,610,119
18,607,256,196,356
18,596,482,003,126
18,396,370,067,135
18,009,737,274,319

유동부채
10,925,573,101,595
13,070,548,146,216
13,773,221,961,020
11,504,611,441,750
11,746,546,311,844
11,580,255,571,756

비유동부채
5,478,787,251,654
5,390,129,463,903
4,834,034,235,336
7,091,870,561,376
6,649,823,755,291
6,429,481,702,563

자본총계
8,254,420,417,885
7,106,496,680,985
6,201,992,984,823
6,218,429,560,440
6,565,948,060,052
6,822,830,916,036

부채비율
196.39%
259.77%
300.02%
299.05%
280.18%
263.96%

총차입금(한신평 기준, 리스부채 포함)
7,593,708,902,714
10,289,559,353,044
10,507,974,911,578
10,726,529,157,022
11,090,230,503,819
10,407,273,050,969

차입금의존도
32.01%
40.25%
42.36%
43.23%
44.43%
41.91%

자료: 당사 각 사업연도 사업보고서

(주1) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 또한 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd. 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류 하였습니다. 상기 2021년(제59기), 2020년(제58기) 및 2019년(제57기) 재무정보는 기 공시된 2021년, 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 비교표시되는 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

(주2) 제55기(2017년) 및 제54기(2016년)는 종전 기준서인 K-IFRS 제 1018호, 제 1011호 및 제 1039호에 따라 작성되었습니다.

한편, 당사는 2021년 두산인프라코어의 사업부문, 두산건설부문 및 Doosan Bobcock Ltd.를 중단영업으로 분류, 2022년 두산메카텍(주)를 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시되는 제59기(2021년) 제 58기(2020년) 및 제 57기(2019년) 재무정보를 재작성하였습니다. 중단영업에 따른 변경된 재무정보와 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 상 [III. 투자위험요소] - [2. 회사위험] - [가. 중단영업 분류에 따른 재무제표 재작성 관련 유의사항]을 참고하시기 바랍니다.

재작성된 재무정보를 반영한 당사의 사업년도별 연결손익계산서는 아래와 같습니다. 2021년 당사의 매출액과 영업이익은 각각 10조 9,909억원, 8,694억원으로 매출액의 경우 전년 대비 19.8% 증가하였으며, 영업손익의 경우 손실에서 이익으로 전환되었습니다. 당기순이익의 경우 2020년 8,384억원의 손실을 기록한 반면, 2021년에는 6,458억원으로 영업이익과 마찬가지로 흑자전환 하였습니다. 2022년들어서 대형 EPC발 매출 증가 및 2021년에 수주한 프로젝트가 본격적으로 매출로 반영되면서 전년대비 40.31% 증가한 15조 4,211억원의 매출액을 기록하였습니다. 영업이익은 원자재가 인상 영향에도 불구하고, 밥캣 영업이익이 개선되면서 1조 4,498억원으로 전년대비 66.76%로 큰폭으로 증가하였으나, 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자자산손상차손 등 일회성 평가 손실 영향으로 적자전환 되었습니다. 2023년에도 견조한 수주 증가에 기반하여 3분기 누계 매출액은 전년 동기 대비 17.93% 증가한 12조 7,354억원이며, 동시에 수익성이 개선되며 영업이익도 전년 동기 대비 40.29% 증가한 1조 1,706억원을 기록하였습니다. 또한, 전년 일회성비용 영향 제거에 따라 당기순이익 5,538억원으로 흑자전환 하였습니다.

【연결손익계산서】

(단위: 백만원)

구 분

제61기(2023년)3분기
제60기(2022년)3분기
제60기(2022년)
제59기(2021년)

제58기(2020년)

제57기(2019년)

변경 전

조정액

변경 후

변경 전

조정액

변경 후

변경 전

조정액

변경 후

매출액

12,735,383
10,799,290
15,421,058
11,283,611
-292,721
10,990,890
15,132,407
(5,960,895)
9,171,512
15,659,674
(5,993,971)
9,665,703

매출원가

10,494,740
8,949,498
12,865,181
9,418,698
-261,564
9,157,134
13,077,134
(4,945,358)
8,131,776
12,983,531
(4,865,100)
8,118,431

판매비와관리비

1,070,029
1,015,378
2,555,877
987,030
-22,637
964,393
1,901,181
(726,912)
1,174,269
1,599,257
(678,234)
921,023

영업손익

1,170,614
834,414
1,449,756
877,883
-8,520
869,363
154,091
(288,624)
(134,533)
1,076,887
(450,638)
626,249

금융손익

-188,521
-493,319
1,106,121
-282,873
2,877
-279,996
(571,859)
160,426
(411,433)
(580,363)
163,613
(416,750)

기타영업외손익

-95,219
55,927
-477,602
-45,626
115
-45,511
(429,793)
200,457
(229,336)
(386,990)
101,382
(285,608)

지분법손익

12,824
-9,349
-584,512
20,808
-737
20,071
(16,348)
8,794
(7,554)
(14,344)
11,935
(2,409)

법인세비용차감전순이익

899,698
387,673
-230,486
570,192
-6,265
563,927
(863,909)
81,053
(782,856)
95,190
(173,708)
(78,518)

법인세비용

345,837
237,054
-186,479
95,409
-844
94,565
(25,463)
(68,642)
(94,105)
210,152
(103,712)
106,440

계속영업이익(손실)

553,861
150,619
146,997
474,783
-5,421
469,362
(838,446)
149,695
(688,751)
(114,962)
(69,996)
(184,958)

중단영업이익(손실)

-
-119,626
-333,477
171,038
5,421
176,459
-
(149,695)
(149,695)
10,595
69,996
80,591

당기순이익

553,861
30,993
-119,673
645,821
-
645,821
(838,446)
-
(838,446)
(104,367)
-
(104,367)

당기순이익의 귀속

-
-
-453,150
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-지배기업소유주지분

198,677
-145,893
-
495,274
-
495,274
(1,069,667)
-
(1,069,667)
(395,296)
-
(395,296)

-비지배지분

355,184
176,886
-772,493
150,547
-
150,547
231,221
-
231,221
290,929
-
290,929

자료: 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사는 금융위기 이후에도 주력 사업인 발전부문을 중심으로 신규 수주가 견조한 흐름을 보였으나, 2012년 유럽발 재정위기, 2014년~2015년 중국의 제조업 위기, 글로벌 수요 부족으로 인한 원자재 가격하락, 이로 인한 러시아, 브라질 등 신흥국의 경기악화 등 글로벌 경기침체가 장기화됨에 따라 수요가 감소한 가운데 경쟁이 심화됨에 따라 전 사업부문의 걸쳐 신규 수주가 감소하였습니다. 또한, 2020년 당시 정부는 탈원전(노후원전 수명은 연장하지 않고, 원전 건설은 신규로 추진하지 않는 방식)ㆍ탈석탄(석탄발전은 과감하게 감축하고, LNG로 연료전환 추진)이 반영된 제9차 전력수급기본계획을 발표함에 따라 원자력ㆍ석탄화력 발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한되어 사업기반이 크게 약화되기도 하였습니다. 이에 따라 당사는 정부정책 영향에 대응하기 위하여 풍력발전 설비 공급 확대, 가스터빈 개발, 해외 원전 수주, 원전 해체 시설 진출 등 사업기반을 다양화 하였습니다.

당사의 원전 프로젝트는 우수한 기술력과 독점 지위를 기반으로 여타 프로젝트 대비 수익성 측면에서 월등한 우위를 보여 왔으나, 탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획 및 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규발주가 제한되어 왔습니다. 그러나 2022년 5월 출범한 윤석열 정부는 주요 공약 중 하나로 원전산업의 복원을 제기하며 에너지정책의 변화가 있었습니다. 이러한 정책의 변화는 당사의 수주범위가 확대되고 수출 경쟁력을 제고할 수있는 요인으로 작용할 것입니다. 그러나 향후 예상치 못한 정부의 에너지정책의 변화등은 당사의 영업에 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사가 영위하는 사업부문은 발전, 담수/수처리(Water), 산업기계(산업)부문 등이 있으며 연결기준으로 두산인프라코어(중단사업), 두산밥캣, 두산건설, 두산퓨얼셀의 사업부문이 포함됩니다. 2023년 3분기 기준 두산밥캣(주)의 연결기준 순매출액이 전체 사업부문 순매출 총 합계액의 58.44%에 해당하여 가장 큰 비중을 나타났습니다.

[두산에너빌리티(주) 사업부문별 매출액 및 매출 비중]

(단위 : 백만원)

사업부문
부문구성
구분
2023년 3분기
2022년
2021년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

두산에너빌리티㈜
두산에너빌리티㈜ , Doosan Power Systems S.A.Doosan Enerbility America Holdings LLC,Doosan Enerbility Vietnam Co., LtdDoosan Power Systems India Privite Ltd., 등(주4,5)
매출액
5,670,525
42.63%
7,605,461
45.77%
5,856,777
36.19%

순매출액
5,117,186
40.18%
7,102,726
44.12%
5,601,290
35.22%

영업이익(손실)
175,351
13.37%
167,236
13.45%
262,170
21.36%

총자산
16,425,947
57.62%
15,901,517
59.51%
17,642,568
64.54%

두산인프라코어㈜
두산인프라코어㈜ 및 그 종속기업(주1)
매출액
-
-
-
-
2,708,747
16.74%

순매출액
-
-
-
-
2,703,038
17.00%

영업이익(손실)
-
-
-
-
239,653
19.52%

총자산
-
-
-
-
-
-

두산밥캣㈜
두산밥캣㈜ 및 그 종속기업
매출액
7,443,269
55.95%
8,621,912
51.88%
5,816,200
35.93%

순매출액
7,442,975
58.44%
8,621,234
53.55%
5,815,369
36.57%

영업이익(손실)
1,133,829
86.44%
1,071,607
86.20%
595,338
48.50%

총자산
10,480,645
36.76%
9,248,386
34.61%
8,580,899
31.39%

두산건설㈜
두산건설㈜ 및 그 종속기업(주2)
매출액
-
-
-
-
1,398,624
8.64%

순매출액
-
-
-
-
1,391,907
8.75%

영업이익(손실)
-
-
-
-
83,321
6.79%

총자산
-
-
-
-
-
-

두산퓨얼셀㈜
두산퓨얼셀㈜ (주3)
매출액
144,673
1.09%
312,149
1.88%
309,429
1.91%

순매출액
144,673
1.14%
312,149
1.94%
309,429
1.95%

영업이익(손실)
4,326
0.33%
7,222
0.58%
17,674
1.44%

총자산
1,081,779
3.79%
1,026,930
3.84%
698,855
2.56%

기타
두산큐벡스㈜ 등
매출액
44,272
0.33%
78,154
0.47%
95,641
2.50%

순매출액
30,549
0.24%
63,285
0.39%
81,588
2.46%

영업이익(손실)
(1,761)
(0.14%)
(1,176)
(0.09%)
29,339
3.83%

총자산
521,229
1.83%
544,639
2.04%
415,344
1.51%

소계
매출액
13,302,739
100.00%
16,617,676
100.00%
16,185,418
100.00%

순매출액
12,735,383
100.00%
16,099,394
100.00%
15,902,621
100.00%

영업이익(손실)
1,311,745
100.00%
1,244,889
100.00%
1,227,495
100.00%

총자산
28,509,600
100.00%
26,721,472
100.00%
27,337,666
100.00%

중단사업 조정
매출액
-
-
(678,763)
-
(4,925,578)
-

순매출액
-
-
(678,336)
-
(4,911,731)
-

영업이익
-
-
(1,059)
-
(344,488)
-

총자산
-
-
-
-
-
-

연결조정
매출액
(567,356)
-
(517,855)
-
(268,950)
-

순매출액
-
-
-
-
-
-

영업이익(손실)
(141,131)
-
(137,709)
-
(13,644)
-

총자산
(3,569,681)
-
(3,671,690)
-
(3,617,120)
-

합계
매출액
12,735,383
-
15,421,058
-
10,990,890
-

순매출액
12,735,383
-
15,421,058
-
10,990,890
-

영업이익(손실)
1,170,614
-
1,106,121
-
869,363
-

총자산
24,939,919
-
23,049,782
-
23,720,546
-

자료: 당사 분기보고서

(주1) 제59기 중 두산인프라코어㈜ 의 사업부문은 매각되어 중단영업으로 분류되었습니다. 매각 이후 HD현대인프라코어㈜ 로 사명이 변경되었습니다.(주2) 제59기 중 두산건설 부문은 외부에 경영권이 이전되어 중단영업으로 분류되었습니다.(주3) 제59기 중 두산퓨얼셀㈜ 에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입되었습니다.(주4) 제59기 중 Doosan Bobcock Ltd.와 그 종속기업은 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었으며, 제60기 중 매각이 완료되었습니다.(주5) 제60기 중 종속기업 두산메카텍의 매각이 완료되어 중단영업으로 분류되었습니다. 매각 이후 범한메카텍㈜ 로 사명이 변경되었습니다.

2023년 3분기 기준 두산밥캣(주)의 연결기준 순매출액 7조 4,430억원은 당사 연결기준 순매출액 12조 7,354원의 약 58.44%에 해당하며, 두산에너빌리티(주) 연결기준 순매출액 5조 1,172억원은 40.18%에 해당하여, 동 2개 회사의 연결기준 순매출액 합계가 당사 연결기준 순매출액 대비 98.62%에 달합니다. 한편 동 기간 두산밥캣(주)의 영업이익은 1조 1,338억원을 기록하여 2023년 3분기 연결기준 영업이익에 가장 큰 기여를 하였습니다. 두산에너빌리티(주) 는 동기간 1,754억원의 영업이익을 기록하였습니다.

[재무안정성]

당사의 영업환경이 악화되면서, 당사의 전반적인 안정성 지표들이 부진한 모습을 보였습니다. 2013년 연결기준 100%를 상회했던 당사의 유동비율은 2014년 연결기준 97.1%를 기록하면서 다소 악화되었으며, 이후 2015년 연결기준으로 86.1%으로 하락하였습니다. 또한 당사의 부채총액 역시 증가하면서 부채비율은 2014년 연결기준 258.9%, 2015년 연결기준 288.0%를 기록하였습니다. 한편 이자비용은 글로벌 양적완화 기조로 인해 금리가 하락하여 축소되는 모습이 나타났으나, 영업이익이 악화되면서 2014년 연결기준 이자보상배율은 0.97배로 1배를 하회하며 이자비용에 대한 부담이 가중되는 모습이 나타났습니다.2016년 들어 업황이 개선되고 영업이익이 개선되면서 2016년 연결기준 부채비율은 2015년말 연결기준 대비 24%p. 감소한 264.0%를 기록하였으며, 이자보상배율도 1.5배를 기록하면서 2015년말 대비 개선되는 모습을 보였습니다. 또한 2017년에 두산인프라코어를 비롯한 자회사의 호조에 힘입어 당사 영업이익은 9,134억원을 기록하며 이자보상배율은 1.89배로 전년대비 상승하였으나, 자회사 투자, 계열사 지원 등으로 차입금이 크게 증가하여 부채비율은 280.2%를 기록하며 전년 대비 16.2% 증가하였습니다.이후, 2018년 당사 및 주요 자회사인 두산건설(주)의 수익성 악화에 따른 차입금 조달의 증가로 인해 부채비율은 전기말 대비 상승한 299.1%를 기록하였으나, 2019년 중 시행된 당사와 두산건설(주)의 유상증자에 따른 재무구조의 개선으로 2019년 상반기말 기준 부채비율은 전기말 대비 소폭 감소한 265.7%를 기록한 바 있습니다. 그러나 2019년 12월 기발행 RCPS 상환, 2020년 경영실적 악화 등으로 인한 긴급자금 차입 실행 등으로 재무안정성이 악화되었습니다. 2020년 1조 2,125억원의 유상증자를 통해 자본금이 확충되었으며, 연결기준 부채비율은 2019년 대비 40.2%p 감소한 259.8%를 기록하였습니다. 개선되고 있는 재무현황에 비해 이자보상배율은 0.28배에 그치며 수익성은 크게 악화되는 모습을 보였습니다.2021년 말 기준 부채비율은 169.3%로 2020년말 대비 90.5%p. 감소하였으며, 2022년말 기준 부채비율은 128.7%를 기록하여 전년말 대비 17.4%p. 감소하였습니다. 이는 2022년 2월, 1조 1,478억원 규모의 유상증자 완료 및 부채(단기차입금 및 유동성장기부채 등)의 감소 등에 기인합니다. 이후 두차례 1,600억원 규모의 공모회사채 발행으로 유동자산이 유동부채 대비 증가하며 2023년 3분기말 기준 유동비율이 소폭 증가하였으며, 이자비용 감소에 기인하여 이자보상배율이 4.93배로 전년 4.25배 대비 개선되었습니다. 이처럼 당사의 재무안전성은 지속적으로 개선되고 있으나, 향후 영업환경의 불확실성 및 그에 따른 수익성 변동 가능성이 존재하므로 투자자께서는 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

[안정성지표]

(단위: 억원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년
2019년

유동비율
103.84%
100.49%
83.1%
76.1%
67.9%

유동자산
95,506
80,989
84,176
99,468
93,516

유동부채
91,979
80,595
101,258
130,705
137,732

부채비율
123.45%
128.66%
169.3%
259.8%
300.0%

부채총계
137,786
129,695
149,129
184,607
186,073

자본총계
111,613
100,803
88,076
71,065
62,020

이자보상배율(배)
4.93
4.25
3.08
0.28(*)
2.13(*)

영업이익
11,706
11,061
8,779
1,541(*)
10,769(*)

이자비용
2,376
2,600
2,846
4,579(*)
5,067(*)

자기자본비율
44.75%
43.73%
37.1%
27.8%
25.0%

자산총계
249,399
230,498
237,205
255,672
248,092

자료 : 당사 각 사업연도별 사업보고서 및 분기보고서

(*) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 또한 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd. 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류 하였습니다. 상기 이자보상배율, 영업이익 및 이자비용 정보는 기 공시된 2021년, 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 비교표시되는 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

차입금 추이를 살펴보면 2016년 들어 두산인프라코어, 두산건설 등 자회사의 재무구조 개선활동에 따라 2016년 연결기준 총차입금은 10조 4,073억원으로 2015년말 연결기준 대비 2조 1,633억원 감소하며 재무구조가 소폭 개선되는 모습이 나타났습니다. 또한 당사는 2017년 들어 두산밥캣 주식 담보대출, 신주인수권부사채 발행 등을 통해 유동성 부담을 크게 완화하는 등의 노력을 기울였습니다. 하지만 2017년 6월 디비씨(두산분당센터 신축사업을 위해 설립된 시행사)에 1,094억원을 출자(471억원은 관련 부지 현물출자 형식)하여 간접적으로 지원한 데 이어, 8월 두산인프라코어 신주인수권부사채 발행 시 일부참여(580억원) 등에 따라 재무안정성에 부정적인 영향이 발생함에 따라, 2017년말 연결기준 총차입금은 11조 902억원, 차입금 의존도는 소폭 증가한 44.4%로 나타났습니다.2018년말 두산인프라코어(주)의 실적 개선에 따른 차입금 감축에 따라, 연결기준 총차입금은 10조 7,265억원으로 전년말 대비 3,637억원 감소하였으며, 차입금 의존도는 소폭 감소한 43.2%를 기록하였습니다. 2019년 중 당사와 두산건설(주)의 유상증자 시행을 통한 차입금 상환 등 재무구조 개선에 따라 차입금 총계는 10조 5,080억원, 차입금의존도는 42.4%로 감소하였습니다.2020년말 연결기준, 총차입금은 전년말 대비 2.1% 감소한 10조 2,896억원으로 만기가 1년 이내에 도래하는 유동성차입금 7조 854억원 및 만기가 1년 이후에 도래하는 비유동성차입금 3조 2,042억원으로 구성되어 있습니다. 비유동성차입금은 전년말 3조 128억원 대비 6.4% 증가했고 유동성차입금은 전년말 7조 4,952억원 대비 5.5% 감소했습니다. 이후 재무안정성은 지속적으로 개선되어 2021년 말 연결기준 총차입금은 전년말 대비 19.2% 감소한 7조 5,937억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 4조 9,122억원과 비유동성 차입금 2조 6,815억원으로 구성되어 있습니다. 특히 만기가 1년 이내 도래하는 유동성 차입금의 규모가 2020년말 대비 30.71% 감소하면서 유동성 위험이 다소 감소하였습니다. 2022년말 연결기준 총차입금은 전년말 대비 30.1% 감소한 5조 3,057억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 2조 2,808억원과 비유동성 차입금 3조 249억원으로 구성되어 있습니다. 특히, 두산에너빌리티의 차입처 한국산업은행, 우리은행 등으로부터의 차입금 상환 효과로 유동성 차입금이 전년말대비 53.6% 감소하며 재무건전성이 크게 개선되었습니다. 이후에도 단기차입금을 회사 자체 자금으로 상환하면서 총차입금이 소폭 줄어들면서 차입금 비중과 차입금 의존도가 2023년 3분기말 기준 각각 38.05%, 21.02%로 전년말 대비 소폭 개선되었습니다.

[두산에너빌리티(주) 연결 기준 차입금 추이]

(단위: 억원)

항목
2023년3분기말
2022년말
2021년말
2020년말
2019년말
2018년말
2017년말
2016년말

부채총계
137,786
129,695
149,129
184,607
186,073
185,965
183,964
180,097

총차입금
52,425
53,057
75,937
102,896
105,080
107,265
110,902
104,073

유동성차입금
25,909
22,808
49,122
70,854
74,952
53,813
62,305
58,716

단기차입금
12,379
14,336
39,085
53,686
37,673
28,401
37,651
29,073

유동화채무
-
-
-
596
3,816
4,914
5,976
4,330

유동성장기부채
12,753
7,710
9,389
15,908
32,655
20,498
18,678
25,313

유동리스부채
777
762
649
665
808
-
-
-

비유동성차입금
26,516
30,249
26,815
32,042
30,128
53,452
48,597
45,357

사채
5,286
3,563
8,483
18,002
8,468
20,530
26,001
17,537

장기차입금
17,479
23,509
15,169
11,830
16,980
30,434
20,621
25,350

장기유동화채무
612
-
-
491
2,923
2,488
1,975
2,470

비유동리스부채
3,140
3,177
3,163
1,719
1,757
-
-
-

차입금비중
38.05%
40.91%
50.92%
55.74%
56.47%
57.68%
60.28%
57.79%

차입금의존도
21.02%
23.02%
32.01%
40.25%
42.36%
43.23%
44.43%
41.91%

순차입금
29,723
39,098
56,851
79,528
90,667
86,512
91,201
90,347

순차입금의존도
11.92%
16.96%
23.97%
31.11%
36.55%
34.86%
36.54%
36.38%

자료 : 당사 정기보고서

(주1) 총차입금 = 단기차입금+유동화채무+유동성장기부채+유동리스부채+장기차입금+장기유동화채무+사채+비유동리스부채(주2) 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채 + 유동리스부채(주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산(주4) 차입금비중 = 총차입금 / 부채총계(주5) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계(주6) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계(주7) 두산인프라코어 및 두산건설은 2021년 중 당사의 연결대상 회사에서 제외되었습니다.

한편, 차입금 규모에서도 당사의 연결재무제표는 주요 연결대상 종속회사의 재무상태로부터 유의미한 영향을 받습니다. 2023년 3분기말 기준, 두산밥캣(주)의 연결기준 총차입금은 1조 4,581억원으로 당사 연결기준 총차입금 5조 2,425억원의 27.8%에 해당하며, 두산퓨얼셀(주)의 연결기준 총차입금 3,126억원은 6.0%에 해당하여 양사 총차입금 합계가 당사 연결기준 총차입금의 33.8%에 이릅니다. 이처럼 당사의 연결재무제표 실적은 주요 종속회사에 의해 영향을 많이 받게 되는 구조입니다. 또한, 기존 당사의 연결재무제표에서 차지하는 비중이 큰 두산인프라코어(주)는 2021년 7월 1일 기준으로 계열회사에서 제외되었으며, 기존 당사의 주요 자회사였던 두산건설(주)는 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결(2022년 2월 11일 공정위 계열제외)되었습니다. 이외에 두산밥캣(주) 및 두산퓨얼셀(주)의 수익성 및 재무안정성 관련 위험에 대한 내용을 본 증권신고서상에 별도의 항목으로 기재하였습니다.한편, 당사는 지난 2024년 1월 31일 2023년 결산 실적의 변경 사항을 공시한 바 있습니다. 공시에 따르면 당사의 2023년 결산 매출액이 전년 대비 14.1% 성장한 약 17조 5,899억, 영업이익은 32.7% 성장한 1조 4,673억원이며, 당기순이익의 경우 5,175억원으로 흑자 전환하였습니다. 이는 당사 및 자회사들의 매출/영업이익 증가/개선으로 인한것으로 판단됩니다. 이는 외부감사인의 감사결과에 따라 수치가 변경될 수 있으므로 추후 제출될 감사보고서를 확인하시기 바랍니다.

[매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경(2024년 1월 31일)]

※ 동 정보는 동사가 작성한 결산자료로서, 외부감사인의 감사결과 수치가 변경 될 수 있으므로 추후 「감사보고서 제출」공시를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.

1. 재무제표의 종류
연결

2. 매출액 또는 손익구조 변동내용(단위:천원)
당해사업연도
직전사업연도
증감금액
증감비율(%)

- 매출액
17,589,887,710
15,421,058,082
2,168,829,627
14.06

- 영업이익
1,467,318,338
1,106,120,868
361,197,470
32.65

- 법인세비용차감전계속사업이익
738,481,755
-186,479,352
924,961,107
흑자전환

- 당기순이익
517,521,903
-453,149,865
970,671,768
흑자전환

- 대규모법인여부
해당

3. 재무현황(단위:천원)
당해사업연도
직전사업연도

- 자산총계
24,640,833,946
23,049,781,800

- 부채총계
13,799,325,009
12,969,491,516

- 자본총계
10,841,508,937
10,080,290,284

- 자본금
3,267,326,780
3,256,061,215

- 자본총계/자본금 비율(%)
331.82
309.59

4. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인
- 당사 및 자회사들의 매출/영업이익 증가/개선으로 증가

5. 이사회결의일(결정일)
2024-01-31

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 2항 및 3항은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.- 상기 5항의 결정일은 회사가 증권선물 위원회에 감사전 연결재무제표를 제출한 날짜입니다.- 상기 내용은 회계감사인의 최종 감사결과에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[라. 두산에너빌리티 - 별도기준 수익성 및 재무안정성 관련 위험]당사의 별도기준 영업실적 및 재무상태는 조선ㆍ해운업 위기, 탈(脫)원전 정책 등 당사가 영위하는 사업의 업황에 부정적 영향을 미치는 대외 변수들로 인하여 부진한 모습을 보이며 2020년에는 별도기준 영업이익이 적자전환한 바 있습니다, 그러나 2020년까지 진행된 인력구조조정 및 비용절감 노력으로 고정비 부담이 감소한 것에 힘입어 2021년 별도기준 매출액은 3조 5,929억원을 기록하며 전년 대비 4.1% 증가하였으며, 영업이익은 흑자 전환하였습니다. 2022년에는 별도기준 매출액이 5조 2,844억원을 기록하며 전년 대비 매출액이 47.1% 증가하였으며, 영업이익은 853억원을 기록하며 전년 동기대비 36.9% 감소하였습니다. 이후
수주 및 수주잔고 증가에 기반하여 매출 및 영업이익 모두 전년동기대비 성장하여 2023년 3분기말 기준 매출액 4조 5,192억원, 영업이익 2,521억원을 기록하였으며, 동시에 당기순이익 775억원으로 흑자전환하였습니다.한편,
2023년 들어서 4천억 규모의 외화공모사채와 3차례 사모사채 발행하였으나 장기차입금의 감소분이 사채증가분을 크게 상회하며 2023년 3분기말 총차입금이 전년대비 4.3% 감소한 3조 2,898억원을 기록하였습니다. 이에따라 차입금 비중, 차입금의존도 및 순차입금의존도가 각각 43.41%, 23.84%, 20.41%로 소폭 개선되었습니다. 당사의 차입금의존도 현황은 꾸준히 개선되는 모습을 보이고있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 차입금 및 차입금의존도의 증가 추세가 재개될 경우 당사의 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.

[수익성]당사의 별도기준 영업실적 및 재무상태는 조선ㆍ해운업 위기, 탈(脫)원전 정책 등 당사가 영위하는 사업의 업황에 부정적 영향을 미치는 대외 변수들로 인하여 부진한 모습을 보이며 2020년에는 별도기준 영업이익이 적자전환한 바 있습니다, 그러나 2020년까지 진행된 인력구조조정 및 비용절감 노력으로 고정비 부담이 감소한 것에 힘입어 2021년 별도기준 매출액은 3조 5,929억원을 기록하며 전년 대비 4.1% 증가하였으며, 영업이익은 흑자 전환하였습니다. 2022년에는 수주잔고 증가 효과 등으로 별도기준 매출액이 5조 2,844억원을 기록하며 전년 대비 매출액이 47.1% 증가하였으나, 원자재값 상승에 따른 비용증가 등으로 영업이익은 853억원을 기록하며 전년 동기대비 36.9% 감소 및 적자전환하였습니다. 이후 수주 및 수주잔고 증가에 기반하여 매출 및 영업이익 모두 전년동기대비 성장하여 2023년 3분기말 기준 매출액 4조 5,192억원, 영업이익 2,521억원을 기록하였으며, 동시에 당기순이익 775억원으로 흑자전환하였습니다.

[당사 수익성 추이(별도 기준)]

(단위: 억원)

별도기준
2023년3분기
2022년3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

매출액
45,192
36,803
52,844
35,929
34,514
37,086
41,017
43,367

매출액 증가율
22.79%
44.94%
47.08%
4.10%
-6.93%
-9.58%
-5.42%
-7.83%

영업이익(손실)
2,521
1,195
853
1,353
-4,731
877
1,846
2,263

영업이익률
5.58%
3.25%
1.61%
3.77%
N/A
2.36%
4.50%
5.22%

영업이익 증가율
110.96%
-27.54%
-36.94%
흑자전환
적자전환
-52.51%
-18.41%
-20.17%

순이익(손실)
775
-3,298
-12,118
266
-18,802
-4,952
-7,251
158

순이익 증가율
흑자전환
적자전환
적자전환
흑자전환
279.69%
-31.71%
적자전환
흑자전환

자료 : 당사 정기보고서

(주1) 증가율은 전년 동기 대비

두산에너빌리티(주)는 발전설비, 담수/수처리설비, 건설, 주단(주조품, 금형공구강), 산업설비업을 영위하고 있습니다. 발전설비부문은 원전설비를 중심으로 국내시장에서의 독점적 지위를 확보하고 있으며, 이를 통해 축적한 사업경험을 바탕으로 해외에서 양호한 수주 경쟁력을 보이고 있습니다. 국내 발전설비 시장은 진입규제가 완화되고 있으나, 시공능력의 신뢰성, 납기준수, 장기적인 부품조달능력 등이 중요한 만큼, 사업경험, 기술력 등의 측면에서 두산에너빌리티(주)가 확고한 우위를 유지하고 있습니다. 수출은 해외 대형업체와 경쟁함에 따라 수주경쟁력은 국내보다 낮지만, 중동지역, 인도, 베트남 등 다양한 국가에서 사업경험을 축적하고 인지도를 제고하고 있습니다.두산에너빌리티(주)는 플랜트부터 기자재 공급까지 일괄 수행하는 EPC(Engineering, Procurement & Construction)화 추세에 맞춰 지속적인 CAPEX 및 R&D 투자와 함께 2006년 Bobcock, 2009년 Skoda Power, 2011년 AE&E Lentjes 인수 등을 통해 원천기술을 확보하고 터빈, 보일러 등 핵심 기자재 사업역량을 강화하였습니다. 이를 기반으로 향후에도 발전설비와 관련 기자재에서 양호한 수주경쟁력을 나타낼 것으로 예상됩니다.담수/수처리설비부문은 수출을 기반으로 하며, 국가별 정책에 따라 진행되고 해외 대형 업체들과 경쟁하고 있어 매출의 변동성이 높습니다. 국내 건설경기에 영향을 받는 건설부문과 조선업경기에 영향을 받는 주단부문은 업황 부진으로 매출이 둔화되었으며, 업황 전망의 불확실성이 높아 향후에도 저조한 흐름을 지속할 것으로 보입니다.우수한 시장지위에도 불구하고 두산에너빌리티(주)는 2013년까지의 수주감소 영향으로 외형이 감소하였으나, 2014년부터 수주가 회복되면서 매출 감소에 대한 우려가 완화되기도 하였습니다. 2011년 이후 꾸준히 감소세를 보이던 수주잔고는 2014년 신고리 5, 6호기, 한빛 3, 4호기, 2015년 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소, 인도 Pudimadaka 화력발전소, 2016년 인도 및 사우디에서 대형 EPC 등 대형 프로젝트를 수주하면서 2016년말 기준 17.2조원에 달했습니다.그러나 2017년 신규수주는 정부의 에너지 전환 정책에 따른 일부 Project의 취소 및 연기 등(국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등)으로 인해 5.1조원 수준으로 2016년 9.1조원 대비 약 4조원 감소하였습니다. 2018년에는 250억 규모의 Felton 성능개선 프로젝트, 200억 규모의 신서천 복수기, 급수가열기 공급 프로젝트, 120억 규모의 Istanbul STG공급 프로젝트 등을 수주 하였으며, 3분기에는 1,700억 규모의 삼척화력#1,2 STG 공급 프로젝트, 150억 규모의 Talara STG 공급 프로젝트, 100억 규모의 Maxau STG 공급 프로젝트 추가 수주 등을 4조 6,441억원을 수주하였으나, 연간 신규수주 규모는 2016년 이후 지속적으로 감소해 왔습니다.2019년 연간신규 수주액은 4.2조원으로 전년 대비 0.4조원 감소하였고 2019년말 수주잔고는 14.2조원으로 전기말 대비 2.3조원 줄어들었습니다. 2020년 연간 신규수주액은 5.4조원으로 전년 신규 수주액인 4.2조원보다는 회복하는 모습을 보였으며, 2020년말 수주잔고는 14.3조원으로 전기말 14.2조원 대비 소폭 증가하며 비슷한 수준을 유지하였습니다. 2021년에는 사우디 Yanbu4 담수화 플랜트, 당진 LNG 생산기지, 베트남, VungAng2 등 대규모 사업을 수주하면서 누적 신규수주액은 7.1조원 기록하였으며, 2021년 수주잔고는 15.8조원으로 2020년말 14.3조원 대비 10.5% 증가하였습니다. 이후 신규 수주 2022년 5.7조원, 2023년 3분기 6.3조원으로 2023년 3분기말 현재 수주잔고는 15.5조원으로 전년 대비 증가하였습니다. 하지만 향후 시장 환경 변화에 당사 두산에너빌리티 부문의 수주실적 및 수주잔고는 변동성이 큰 환경에 노출될 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[두산에너빌리티(주) 신규수주, 수주잔고]

(단위 : 조원)

구분
2023년3분기말
2022년말
2021년말
2020년말
2019년말
2018년말
2017년말
2016년말

신규수주
6.3
5.7
7.1
5.4
4.2
4.6
5.1
9.1

수주잔고
15.5
14.4
15.8
14.3
14.2
16.5
17.9
17.2

자료 : 당사 제시

(주1) 두산에너빌리티 사업부문 수주실적 기준

한편, 지속되어 온 매출 감소세는 고정비 부담 증가로 이어졌으며, 경쟁강도가 높았던 시기에 수주한 원가율 높은 프로젝트들의 실적이 반영됨에 따라 수익성도 저하되는 추세를 보였습니다. 당사 별도기준 2016년~2021년 연간 매출액은 연도별로 각각 4조 7,053억원, 4조 3,367억원, 4조 1,017억원, 3조 7,086억원 및 3조 4,514억원, 3조 5,929억원으로 하락 추세를 유지해 왔으며, 동 기간 영업이익률 역시 6.0%, 5.2%, 4.5%, 2.4% 및 -13.7%, 3.8%로 하락하는 추이를 보였습니다. 2020년에는 인력 구조조정에 따른 일회성 해고 급여, 일부 프로젝트의 추가원가 등으로 인해 4,731억원의 영업손실을 기록하여 영업이익이 적자로 전환하며 영업이익률이 큰 폭으로 하락하였으나, 2021년에는 구조조정 효과로 인한 고정비 부담 완화 등으로 인해 영업이익이 흑자로 전환하는 모습을 보였습니다.2017년 당사의 별도기준 매출과 영업이익(매출 4조 3,367억원, 영업이익 2,263억원)은 특히 신고리 5&6호기 공사중단 등의 영향으로 2016년(매출 4조 7,053억원, 영업이익 2,834억원) 대비 감소하였으며, 일부 대형 Project의 연기 및 취소 등으로 인해 2019년까지 매출 및 영업이익 감소 추세가 지속되었습니다. 2019년 당사의 별도기준 매출액은 3조 7,086억원, 영업이익은 877억원으로 전년 대비 각각 9.58% 및 52.51% 감소하였습니다. 2020년 당사 별도기준 매출액은 3조 4,514억원으로 전년 3조 7,086억원 대비 6.94% 하락하였으며 영업이익에서는 4,731억원의 영업손실을 기록하여 적자 전환하였습니다. 2020년 영업이익 적자전환은 전년 대비 크게 증가한 판관비(2019년 3,025억원, 2020년 7,148억원)에 주로 기인하는 것으로 판단됩니다. 2020년 판관비 증가는 희망퇴직 등 인력구조조정 비용이 반영된 것에 주로 기인하였습니다. 2021년에는 매출액이 전년 대비 4.10% 증가하여 3조 5,929억원을 기록하였으며, 구조조정 효과로 인한 고정비 부담의 완화 등으로 인해 영업이익은 흑자로 전환하여 1,353억원을 기록하였습니다. 또한 2022년에는 매출액이 5조 2,844억원을 기록하며 전년 대비 매출액이 47.1% 증가하였으며, 영업이익은 853억원을 기록하며 전년 대비 36.9% 감소하였습니다. 이후 수주 및 수주잔고 증가에 기반하여 매출 및 영업이익 모두 성장하여 2023년 3분기말 기준 매출액 4조 5,192억원, 영업이익 2,521억원을 기록하였으며, 동시에 당기순이익 775억원으로 흑자전환하였습니다.

[재무안정성]

2023년 3분기말 별도기준 부채비율은 121.8%로, 2022년말 115.7% 대비 6.1%p. 증가하였습니다. 별도기준 총차입금은 2023년 3분기말 약 3조 2,898억원을 기록하며 2022년말 3조 4,362억원 대비 1,464억원 감소하였습니다.

[당사 별도기준 재무안정성 추이]

(단위: 억원)

별도기준
2023년3분기말
2022년말
2021년 말
2020년 말
2019년말
2018년말
2017년말
2016년말

부채총계
75,785
70,759
83,303
76,865
79,202
74,016
72,768
74,157

부채비율
121.80%
115.74%
146.10%
222.11%
230.19%
187.83%
162.86%
172.78%

유동비율
68.89%
69.92%
51.57%
43.70%
47.75%
70.08%
60.19%
71.13%

총차입금
32,898
34,362
49,074
48,954
49,293
43,744
44,396
39,684

유동성차입금
21,279
19,213
42,051
45,103
42,171
23,030
27,500
19,571

현금및현금성자산
4,729
3,074
4,237
2,816
3,458
5,257
4,612
3,442

차입금의존도
23.84%
26.05%
34.97%
43.92%
43.39%
38.57%
37.80%
33.90%

자료 : 당사 정기보고서

당사는 국내외 계열사에 대한 지분투자, 자기주식 매입 등 전략적 투자 활동으로 인해 잉여현금 창출 측면에서 제한적인 모습을 보여 왔습니다. 2015년에도 수익성 악화에 운전자금 부담까지 가중되면서 2014년 별도기준 2조 7,491억원이었던 총차입금이 2015년말 4조 293억원까지 증가하였으며, 부채비율 또한 2014년말 122.57%에서 161.19%까지 증가하였습니다. 2016년말 별도기준 총차입금은 3조 9,684억원으로 2015년말 대비 소폭감소하였으나 부채비율은 172.78%를 기록하면서 2015년말 대비 11.59%p. 증가하였습니다. 두산에너빌리티(주) 는 재무구조 개선 및 투자자금 확보를 위해 2017년 5월 5,000억원 규모의 공모 신주인수권부사채(BW)를 발행한바 있습니다. 이 영향으로 2017년말 별도기준 총차입금은 4조 4,396억원으로 2016년말 대비 증가하였으나, 부채비율은 162.86%를 기록하면서 2016년말 대비 오히려 9.9%p. 감소하였습니다. 이후 당사의 2018년말 별도기준 총차입금은 4조 3,744억원으로 전기말 대비 큰 변동이 없었으나 2019년말에는 4조 9,293억원으로 증가하였으며, 2020년 말에는 4조 8,954억원을 기록하며 큰 변동 없는 모습을 보였습니다.2021년말 당사의 별도기준 총차입금은 4조 9,074억원이며, 차입금의존도는 34.97%를 기록하였습니다. 2020년말 대비 차입금은 약 120억원 가량 소폭의 증가를 보였으나, 차입금의존도는 오히려 감소하는 모습을 보이며 2021년말 별도기준 34.97%를 기록, 전기말 대비 8.94%p. 낮게 나타났습니다. 이는 두산밥캣(주) 및 두산퓨얼셀(주)자회사 편입에 따른 비유동자산 증가로 인한 자산총계 증가, 그리고 신주인수권 행사로 인한 현금 유입에 기인합니다.2022년말 기준으로는 총차입금 3조 4,362억원으로 전년말 대비 총차입금이 약 1조 4,712억원가량 감소하였고, 차입금의존도도 26.05%를 기록하며 2021년말 34.97% 대비 30.36%p. 감소하는 모습을 보였습니다. 이는 2022년 2월 실시된 1조 1,478억원 규모의 유상증자에 따른 효과 등에 기인하고 있습니다. 또한 총차입금에서 현금 및 현금성 자산을 제외한 순차입금의 경우, 순차입금의존도 역시 2022년 기준 20.41%로 전년말 23.72% 대비 약 3.31%p. 감소하였습니다. 2023년들어서는 4천억 규모의 외화공모사채와 3차례 사모사채 발행하였으나 장기차입금의 감소분이 사채증가분을 크게 상회하며 2023년 3분기말 총차입금이 전년대비 4.3% 감소한 3조 2,898억원을 기록하였습니다. 이에따라 차입금 비중, 차입금의존도 및 순차입금의존도가 각각 43.41%, 23.84%, 20.41%로 소폭 개선되었습니다.

[두산에너빌리티(주) 별도기준 재무안정성]

(단위 : 억원)

구분
2023년3분기말
2022년말
2021년말
2020년 말
2019년말
2018년말
2017년말
2016년말

부채총계
75,785
70,759
83,303
76,865
79,202
74,016
72,768
74,157

총차입금
32,898
34,362
49,074
48,954
49,293
43,744
44,396
39,684

유동성차입금
21,279
19,213
42,051
45,103
42,171
23,030
27,500
19,571

단기차입금
9,979
12,498
32,794
40,314
26,598
12,618
15,695
9,872

유동화채무
-
-
-
-
-
-
1,749
1,270

유동상장기부채
11,045
6,417
8,995
4,630
15,292
10,412
10,056
8,429

유동리스부채
255
298
261
160
281
-
-
-

비유동성차입금
11,619
15,149
7,023
3,851
7,122
20,715
16,897
20,113

사채
4,389
2,591
4,224
147
800
11,544
13,287
9,634

장기차입금
5,923
11,133
1,225
3,091
4,841
7,083
3,130
9,495

장기유동화채무
-
-
-
491
1,325
2,088
480
984

비유동리스부채
1,306
1,425
1,575
121
156
-
-
-

차입금 비중
43.41%
48.56%
58.91%
63.69%
62.24%
59.10%
61.01%
53.51%

차입금의존도
23.84%
26.05%
34.97%
43.92%
43.39%
38.57%
37.80%
33.90%

순차입금
28,169
31,288
44,837
46,138
45,834
38,487
39,784
36,242

순차입금의존도
20.41%
23.72%
31.95%
41.39%
40.34%
33.93%
33.87%
30.96%

자료 : 당사 정기보고서

(주1) 총차입금 = 단기차입금+유동화채무+유동성장기부채+유동리스부채+장기차입금+장기유동화채무+사채+비유동리스부채(주2) 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채 + 유동리스부채(주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산(주4) 차입금비중 = 총차입금 / 부채총계(주5) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계(주6) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

당사의 차입금의존도 현황은 꾸준히 개선되는 모습을 보이고있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 차입금 및 차입금의존도의 증가 추세가 재개될 경우 당사의 재무안정성 및 신용등급에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.

[마. 두산밥캣 - 수익성 및 재무안정성 관련 위험]두산밥캣의
매출액은 모든 제품군에서의 물량 증가와 북미 수요 호조 효과 등으로 2023년 3분기말 기준 매출액은 전년 동기대비 16.44% 성장한 57.2억 US달러를 기록하였습니다. 최근 북미 시장 환경이 두산밥캣에 우호적으로 형성되고 있으나, 컴팩트 건설기계 시장의 경쟁 심화 혹은 시장 금리 인상 등 얘기치 못한 거시 경제적 변동에 따라 당사의 영업 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 향후 전세계 COVID-19 재확산 및 예상치 못한 거시경제 환경의 변화 등으로 인해 영업실적이 악화될 가능성이 상존하오니,
투자자께서는 향후 두산밥캣과 관련한 북미 및 유럽 건설기계 시장의 영업환경 및 회사의 영업실적을 면밀히 판단하시기 바랍니다.

두산그룹은 밥캣 인수 당시 다수의 해외법인을 인수하기 위해 두 개의 지주회사(Doosan Infracore International, Inc. 및 Doosan Holdings Europe. Ltd.(이하"DII", "DHEL"))를 설립하였으며, 총 14억 달러를 출자하였습니다. DII 및 DHEL은 두산그룹의 출자자본금 14억 달러, 재무적투자자(FI)들의 전환우선주 8억 달러의 자본금과 DII 및 DHEL이 조달한 차입금 29억 달러를 합한 총 51억 달러의 자금으로 밥캣을 인수하였습니다.(인수대금 49억 달러, 운영자금2억 달러)

이후, 두산밥캣은 2014년 4월 23일을 분할기일로 현대두산인프라코어(주)(舊 두산인프라코어(주))로부터 단순 물적분할을 통해 분사하여 2014년 4월 25일에 두산인프라코어밥캣홀딩스 주식회사로 설립되었으며, 2015년 11월에 두산밥캣 주식회사로 사명을 변경하였습니다.

[두산밥캣의 분할]

구분
분할되는 회사
신설회사

상호
두산인프라코어 주식회사
두산밥캣 주식회사

소재지
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워
서울특별시 중구 장충단로 275 두산타워

대표이사
김용성, 이오규
Scott Sungchull Park , 김종선

분할비율
해당사항 없음

자료 : 현대두산인프라코어(주)(舊 두산인프라코어(주)) 정기보고서

이후, 2016년초 두산그룹이 두산밥캣의 국내 상장을 공식화한 이래 상장작업을 진행하였으며, 두산밥캣은 2016년 11월 7일 투자설명서를 통해 공모수량과 구주매각가격을 각각 30,028,000주, 30,000원으로 확정하면서 2016년 11월 18일 유가증권시장에 상장하였습니다. 2021년 7월 1일 두산에너빌리티(주)와 두산인프라코어(주)의 분할합병으로 두산밥캣의 최대주주는 두산인프라코어(주)에서 두산에너빌리티(주)로 변동되었으며, 2023년 3분기말 기준 두산에너빌리티(주)는 총 발행주식의 46.06%인 46,176,250주를 보유하고 있습니다.

[두산밥캣 최대주주 및 특수관계인 주식소유 현황]

(기준일: 2023년 09월 30일)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

두산에너빌리티㈜
최대주주본인
보통주
51,176,250
51.05
46,176,250
46.06
-

스캇성철박
계열회사 임원
보통주
8,600
0.01
8,600
0.01
-

조덕제
계열회사 임원
보통주
5,000
0.00
5,000
0.00
-

계
보통주
51,189,850
51.06
46,189,850
46.07
-

자료 : 두산밥캣(주) 분기보고서

2023년 3분기말 기분 두산밥캣(주)는 수익성 측면에서 연결기준의 두산에너빌리티(주)의 매출액의 58.5%를 차지하고 있으며, 자산총계 규모면에서도 연결기준 두산에너빌리티(주)의 42.0%를 차지하는 주요 자회사입니다.

[두산에너빌리티(舊. 두산중공업) 재무현황 내 두산밥캣의 비중]

(기준일: 2023년 9월 30일)
(단위: 억원)

회사명
자산
부채
매출액
순이익

두산밥캣(주) 연결기준
104,806
46,168
74,433
7,045

두산에너빌리티(주) 연결기준
249,399
137,786
127,354
5,539

두산밥캣의 비중
42.02%
33.51%
58.45%
127.21%

자료: 두산밥캣(주) 및 두산에너빌리티(주) 분기보고서

상기와 같이 두산밥캣(주)가 두산에너빌리티(주) 전체 영업실적 및 규모면에서 중요한 부분을 차지하고 있기 때문에 만약 두산밥캣(주)의 영업환경이 급변하거나 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 이벤트가 발생할 경우, 이는 두산에너빌리티(주)의 연결 수치에도 반영되어 전반적인 두산에너빌리티(주)의 안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.[수익성]두산밥캣은 북미, 유럽 시장 등을 중심으로 건설, 농업, Oil/Gas, 광업 등에 사용되는 Compact 건설기계(2023년 3분기 누적 매출액 비중 약 77.1%), 산업차량(순매출액 비중 약 17.7%) 및 이동식 전기 및 공압 생산장비인 Portable Power(순매출액 비중 약 5.3%)를 제조 및 판매하고 있습니다. 두산밥캣이 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

[두산밥캣 판매 주요 제품]

구분

설명

CompactEquipment

Skid-Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader 등 소형 건설기계, Compact Tractor, Mower등 농업/조경용 소형장비, 400개 이상의 Attachment.

PortablePower

Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems 등 이동식 전기 및 공압 생산장비.

산업차량
엔진지게차 : D30S, D45S, D25S전동지게차 : B25S, B25SE, B30S

자료 : 두산밥캣(주) 분기보고서

두산밥캣은 연결기준, Compact 건설기계의 매출 비중이 절대적으로 높습니다. Compact 부분 매출액은 2018년 33억 US달러를 기록한 후, 2019년 35억 US달러 수준으로 성장하였습니다. 그러나 2020년 매출은 약 34.1억 US달러 수준으로, 전년 35.4억US달러 대비 약 3.8% 감소하였습니다. 이는 코로나19로 인해 2020년 상반기 북미 및 유럽 지역 건설경기 침체에 따라 건설기계 시장이 축소된 영향인 것으로 판단됩니다. 2021년 들어 COVID-19 백신 확산에 따른 글로벌 시장 회복 등으로 Compact부문의 누적 매출은 약 43.62억 US달러 수준으로 전년 대비 약 28.0% 증가하였으며, 2022년에는 52.50억 US달러 수준을 기록하며 전년 대비 20.4% 증가하였습니다. 2023년 3분기 기준으로도 44.13억 US달러로 전년동기대비 13.3% 증가한 매출액을 기록하고 있습니다.

[사업 부문별 매출액 추이]

(단위: USD천)

구분
순매출액

2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

Compact
4,413,483
3,895,667
5,249,836
4,361,523
3,406,458
3,541,945
3,300,117

Portable Power
300,351
233,430
313,111

252,692

222,251
326,755
308,686

산업차량
1,010,349
787,011
1,110,618
468,010
-
-
-

합계
5,724,183
4,916,108
6,673,565

5,082,225

3,628,709
3,868,700
3,608,803

자료 : 두산밥캣(주) 정기보고서

지역별 매출 현황을 살펴보면, 북미 지역이 2023년 3분기 기준 74.6% 수준으로 대부분을 차지하고 있으며, 이어서 유럽 및 중동 매출액이 16.1% 비중을 차지하고 있습니다.

[지역별 매출액 추이]

(단위: USD천)

구분
순매출액

2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

North America
4,270,996
3,566,326
4,822,792
3,553,782
2,663,929
2,820,591
2,585,166

Europe, Middle East & Africa
921,141
814,561
1,131,351
1,002,588
703,446
755,740
734,067

Asia, Latin America & Oceania(주1)
532,046
535,221
719,422
525,855
261,334
292,369
289,570

합계
5,724,183
4,916,108
6,673,565
5,082,225
3,628,709
3,868,700
3,608,803

자료 : 두산밥캣(주) 정기보고서

(주1) 2020년 Clark Equipment Co.는 Doosan Bobcat Korea Co., Ltd.에 Oceania 사업부를 매각하였습니다. Oceania 사업부 매출은 North America & Oceania 에서 Asia, Latin America & Oceania로 재분류 되었습니다.

두산밥캣의 매출액은 2017년 약 29.97억 US달러에서 2018년 36.09억 US달러, 2019년 38.69 US달러로 매년 상승추세를 기록하였습니다. 그러나 2020년 2분기 북미 건설시장이 코로나19의 여파로 침체를 겪으며 매출이 감소하였고, 3분기 북미 신규 건설 시장의 V자 반등에도 불구하고 2020년 매출은 약 36.29억 US달러를 기록하며 전년 대비 약 6.2% 감소하였습니다. 2021년에는 글로벌 건설기계 시장의 회복 및 2021년 7월 산업차량 편입에 힘입어 두산밥캣의 2021년 매출액은 약 50.8억 US달러, 2022년 66.7억 US달러를 기록하며 꾸준히 상승추세를 보이고 있습니다. 2023년들어서도 모든 제품군에서의 물량 증가와 북미 수요 호조 효과 등으로 2023년 3분기말 기준 매출액은 전년 동기대비 16.44% 성장한 57.2억 US달러를 기록하였습니다. 한편, 영업이익률은 2017년 11.64%에서 2018년 11.56%, 2019년 10.58%, 그리고 2020년에는 9.20%로 점진적으로 감소하는 추이을 보였는데, 이는 제품 및 시장의 특성상 타사 대비 경쟁력을 확보하기 위해, 작업효율이 우수한 신제품의 지속적인 개발이 필요하고, 다양한 산업 영역에 걸쳐 폭넓은 라인업을 갖추어야 하며, 브랜드 인지도를 높이고 딜러망을 확대해야 하는 등 영업 확장에 있어 재무적 부담이 다소 증가하였기 때문으로 분석됩니다. 그러나 이후 영업이익률은 2021년 10.24%, 2022년 12.43%, 2023년 3분기 15.23% 기록하며 개선세를 나타내고 있습니다.북미 주택시장 지수인 NAHB(전미주택건설협회) 주택시장지수(기준점은 50임)는 연초 금리 인상 속도 조절 시그널에 따라 저점을 지나 반등하였으나, 여전히 높은 8% 수준의 모기지 금리의 영향으로 2개월 연속 50 이하인 기준선을 하회하고 있습니다. 이처럼 주택시장 침체기에 접어들 가능성이 존재하는 가운데 이에 따른 컴팩트 건설기계 시장의 경쟁 심화 혹은 시장 금리 인상 등 얘기치 못한 거시 경제적 변동에 따라 두산밥캣(주)의 영업 실적에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 전세계 COVID-19 재확산 및 예상치 못한 거시경제 환경의 변화 등으로 인해 영업실적이 악화될 가능성이 상존하오니, 투자자께서는 향후 두산밥캣과 관련한 북미 및 유럽 건설기계 시장의 영업환경 및 회사의 영업실적을 면밀히 판단하시기 바랍니다.

[두산밥캣 요약 손익계산서]

(단위 : USD천)

구분
2023년3분기
2022년3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

매출액
5,724,183
4,916,108
6,673,565
5,082,225
3,628,709
3,868,700
3,608,803
2,997,072

매출총이익
1,396,060
1,132,878
1,508,198
1,077,965
754,077
840,847
801,001
714,707

판관비
524,099
486,047
678,749
557,755
420,308
431,620
383,797
365,838

영업이익
871,961
646,831
829,449
520,210
333,769
409,227
417,204
348,870

영업이익증감%
34.81%
65.89%
59.45%
55.86%
-18.44%
-1.91%
19.59%
-

영업이익률
15.23%
13.16%
12.43%
10.24%
9.20%
10.58%
11.56%
11.64%

영업외손익
-78,304
-174,603
-143,449
-64,937
-32,247
-61,876
-50,330
-70,465

금융수익
76,646
125,312
92,883
49,934
65,755
36,114
33,784
113,490

금융비용
137,136
289,151
219,896
132,012
-90,023
81,399
75,813
173,498

기타영업외수익
1,308
1,090
4,594
23,069
3,409
1,895
9,726
7,652

기타영업외비용
19,264
13,249
22,385
15,666
11,341
18,331
17,852
17,792

법인세비용차감전순이익(손실)
793,657
472,227
686,000
455,272
301,522
347,351
366,874
278,405

법인세비용(수익)
251,836
188,523
187,485
118,081
91,825
113,905
126,488
51,811

당기순이익(손실)
541,821
283,704
498,515
337,191
209,698
233,446
240,386
242,084

자료 : 두산밥캣(주) 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서

[재무안정성]2023년 3분기말 연결 기준 두산밥캣의 유동비율은 158.30%로 양호한 것으로 판단되며, 부채비율은 100.00%, 차입금의존도는 13.24% 수준으로 재무구조는 안정적 수준으로 판단됩니다.

[두산밥캣 요약 재무정보(연결 기준)]

(단위 : USD천)

구분
2023년3분기말
2022년말
2021년말
2020년말
2019년말
2018년말
2017년말

자산총계
7,793,460
7,297,709
7,238,211
6,397,617
5,790,496
5,765,427
5,771,735

유동자산
2,935,703
2,432,360
2,231,920
1,711,395
1,312,516
1,505,834
1,541,164

비유동자산
4,857,758
4,865,349
5,006,291
4,686,222
4,477,980
4,259,593
4,230,571

부채총계
3,433,050
3,333,069
3,593,111
2,653,312
2,353,749
2,420,822
2,572,610

유동부채
1,854,528
1,620,376
1,263,801
929,917
983,880
861,691
796,784

비유동부채
1,578,522
1,712,693
2,329,310
1,723,395
1,369,868
1,559,131
1,775,826

총차입금
1,031,656
1,131,072
1,579,064
1,013,474
717,129
983,112
1,249,311

유동성차입금
110,402
110,805
61,304
40,386
34,074
18,641
18,766

단기차입금
41,505
42,564
17,888
-
-
-
-

유동성장기차입금
38,244
40,063
23,849
23,230
18,917
18,641
18,766

유동리스부채
30,653
28,179
19,566
17,156
15,157
-
-

비유동성차입금
921,253
1,020,267
1,517,761
973,088
683,055
964,471
1,230,545

사채
-
-
296,197
295,090
-
-
-

장기차입금
833,372
932,895
1,152,488
639,706
646,902
964,471
1,230,545

비유동리스부채
87,881
87,373
69,075
38,292
36,153
-
-

자본총계
3,433,050
3,333,069
3,645,100
3,744,306
3,436,748
3,344,605
3,199,125

유동비율
158.30%
150.11%
176.60%
184.04%
133.40%
174.75%
193.42%

부채비율
100.00%
100.00%
98.57%
70.86%
68.49%
72.38%
80.42%

차입금의존도
13.24%
15.50%
21.82%
15.84%
12.38%
17.05%
21.65%

자료 : 두산밥캣(주) 사업연도 사업보고서 및 분기보고서

두산밥캣은 현재 장기차입금을 미국의 다수 기관투자자 및 은행, Bank of New York, BNP Paribas 등으로부터 외화로 조달하고 있습니다. 다만, 주요 영업지역이 북미 지역인 점을 고려 시 차입금의 환율 변동 위험은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 두산밥캣의 2023년 3분기말 및 전기말 차입금 내역은 아래와 같습니다.1) 단기차입금

(단위: USD천)

차입처
연이자율
당분기말
전기말

한국수출입은행
6.67%
15,000
15,000

CSOB(주1)
EURIBOR + 1.5%
16,505
3,367

한국수출입은행(주1)
6.77%
10,000
10,000

Belfius Bank(주2)
1.36%
-
1,333

Sparkasse(주2)
2.15%
-
28

Wells Fargo(주2)
30D SOFR + 1.48%
-
12,836

합 계
41,505
42,564

자료 : 두산밥캣(주) 분기보고서

(주1) 동 단기차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하였습니다.

(주2) 동 단기차입금은 당분기 중 상환되었습니다.

2) 장기차입금

(단위: USD천)

차입처
연이자율
당분기말
전기말

미국의 다수기관 투자자 및 은행(주1)
3 Month SOFR + 2.5%
737,250
843,625

CSOB(주2)
EURIBOR + 1.5%
72,522
17,115

Mizuho Bank
3.25%
29,744
31,563

NongHyup Bank(주2)
3M MOR + 1.88%
29,744
31,563

Shinhan Bank Japan(주2)
3.28%
12,791
14,340

Shinhan Bank Japan(주2)
Japan ST Prime Lending Rate -0.575%
2,684
-

Bank of America(주3)
3 Month SOFR + 1.75%
-
50,000

Sparkasse(주3)
2.15%
-
56

Belfius Bank(주3)
1.36%
-
1,599

소 계
884,735
989,861

차감: 현재가치할인차금
(13,119)
(16,903)

차감 계
871,616
972,958

차감: 유동성 대체
(38,244)
(40,063)

합 계
833,372
932,895

자료 : 두산밥캣(주) 분기보고서

(주1) 동 장기차입금과 관련하여 지배기업이 보증을 제공하고 있으며, Doosan Bobcat North America Inc.의 주식 전체 및 주요 유ㆍ무형자산 등이 담보로 제공되었습니다.

(주2) 동 장기차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하였습니다.

(주3) 동 장기차입금은 당분기 중 상환되었습니다.

한편, 두산밥캣(주)은 지난 2024년 2월 7일 2023년 결산 실적의 변경 사항을 공시한 바 있습니다. 공시에 따르면 두산밥캣(주)의 2023년 결산 매출액이 전년 대비 13.2% 성장한 약 9조 7,589억원, 영업이익은 29.7% 성장한 1조 3,899억원이며, 당기순이익의 경우 43.1% 성장한 9,215억원을 기록하였습니다. 이는 공급망 및 생산정상화에 따른 매출액 증가, 재료비 하락에 따른 수익성 향상에 기인한 것으로 판단됩니다. 이는 외부감사인의 감사결과에 따라 수치가 변경될 수 있으므로 추후 제출될 감사보고서를 확인하시기 바랍니다.

[매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경(2024년 2월 7일)]

※ 동 정보는 동사가 작성한 결산자료로서, 외부감사인의 감사결과 수치가 변경 될 수 있으므로 추후 「감사보고서 제출」공시를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.

1. 재무제표의 종류
연결

2. 매출액 또는 손익구조 변동내용(단위:천원)
당해사업연도
직전사업연도
증감금액
증감비율(%)

- 매출액
9,758,906,769
8,621,911,872
1,136,994,897
+13.2

- 영업이익
1,389,900,019
1,071,606,774
318,293,245
+29.7

- 법인세비용차감전계속사업이익
1,257,260,089
886,277,487
370,982,602
+41.9

- 당기순이익
921,478,934
644,056,037
277,422,897
+43.1

- 대규모법인여부
해당

3. 재무현황(단위:천원)
당해사업연도
직전사업연도

- 자산총계
10,371,753,748
9,248,386,178

- 부채총계
4,416,941,196
4,223,998,511

- 자본총계
5,954,812,552
5,024,387,667

- 자본금
55,567,374
54,614,963

- 자본총계/자본금 비율(%)
10,716.4
9,199.7

4. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인
공급망 및 생산 정상화에 따른 매출액 증가, 재료비 하락에 따른 수익성 향상

5. 이사회결의일(결정일)
2024-01-19

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 2항 및 3항은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.- 상기 5항의 결정일은 회사가 증권선물위원회에 감사전 연결재무제표를 제출한 날짜입니다.- 당사의 USD단위 매출액 및 손익구조 변동내역과 재무현황은 아래와 같습니다.1) 적용환율 : 당사 재무제표 작성 기준 통화는 USD입니다. 상기 2항 및 3항은 투자자의 편의를 위해 각각 누적평균환율과 기말환율을 적용하여 산정한 것입니다. *당해사업연도(누적평균, 기말) : 1,305.41원/USD, 1,289.40원/USD *직전사업연도(누적평균, 기말) : 1,291.95원/USD, 1,267.30원/USD2) 매출액 및 손익구조 변동내역(단위 : 천USD) ① 당해사업연도 - 매출액 : 7,475,741 - 영업이익 : 1,064,723 - 법인세비용차감전순이익 : 963,115 - 당기순이익 : 705,892 ② 직전사업연도　 - 매출액 : 6,673,565 - 영업이익 : 829,449 - 법인세비용차감전순이익 : 686,000 - 당기순이익 : 498,5153) 재무현황(단위 : 천USD) ① 당해사업연도 - 자산총계 : 8,043,861 - 부채총계 : 3,425,579 - 자본총계 : 4,618,282 - 자본금 : 43,096 ② 직전사업연도 - 자산총계 : 7,297,709 - 부채총계 : 3,333,069 - 자본총계 : 3,964,640 - 자본금 : 43,096- 상기 내용은 회계감사인의 최종 감사결과에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[바. 두산퓨얼셀 - 수익성 및 재무안정성 관련 위험]
두산퓨얼셀(주)의 2023년 3분기말 매출액은 1,447억원을 기록하면서 전년 동기 대비 6.64% 감소하였는데 이는 전분기 대비 기기 관련 매출이 소폭 감소한데 따른 것입니다.
영업이익은 43억원으로 전년 동기 대비 흑자전환하였는데, 2022년 1분기에 일회성으로 발생하였던 퇴직충당금에 대한 기저효과와 장기유지보수서비스 부문의 수익성 향상에 따른 것입니다. 신규수주를 살펴보면, 2019년 1조 1,911억원 및 2020년 1조 310억원을 기록하여 2사업연도 연속으로 연간 1조원을 상회하는 신규수주 금액을 달성하였습니다. 이는 발전사 계획 물량과 SPC(공-민간간의 합작 법인) 프로젝트 등 당사의 주 고객사 수주가 증가하였기 때문입니다. 하지만 2021년 신규수주는 5,962억원으로 전년 대비 큰폭으로 감소하였는데, 이는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 위축됨에 따라 수주 공백이 발생한데에서 기인한 것으로 판단됩니다. 한편,
2023년 3분기말 신규수주는 5,230억원으로 두산퓨얼셀(주)의 연료전지 사업부문은 증권신고서 제출일 현재 정부의 수소경제 활성화 로드맵 발표 등으로 시장이 확대되고 있으며, CHPS 도입 및 수소경제 로드맵 정책 등의 영향으로 두산퓨얼셀(주)에게 안정적인 영업 환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지사업이 현재의 수주 수준 및 두산퓨얼셀(주)의 목표치 달성을 이어가지 못한다면, 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 이외에도 두산퓨얼셀(주)는 제품 보증성능 미달에 따라 발생하는 고객사의 손해액이 발생할 수 있으며, 이로 인해 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

두산퓨얼셀(주)는 발전용 연료전지 단일 사업을 영위하고 있으며, 발전용 연료전지 기자재 공급과 연료전지발전소에 대한 장기유지보수서비스를 제공하고 있습니다. 2023년 3분기말 기준 매출 비중은 연료전지 주기기 58.7% 및 장기유지보수서비스 41.3%로 구성되어있습니다. 장기유지보수서비스의 매출액 비중은 2019년 7.61%에서 2023년 3분기 41.3%로 크게 증가하였으며, 향후 연료전지 설치량이 증가함에 따라 장기유지보수서비스 매출액 비중이 점차 높아질 것으로 예상됩니다.

[매출 구성내역]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
사용용도와 기능
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년
2019년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

발전용연료전지
제품/상품 등
연료전지 주기기
발전설비
59,719
41.3%
206,242
66.1%
287,208
75.30%
395,050
85.54%
460,160
92.39%

용역
장기유지보수서비스
발전설비 유지보수
84,954
58.7%
105,907
33.9%
94,204
24.70%
66,789
14.46%
37,922
7.61%

계
144,673
100.0%
312,149
100.0%
381,412
100.00%
461,839
100.00%
498,082
100.00%

자료 : 두산퓨얼셀(주) 정기보고서

두산퓨얼셀(주)의 2019년도 매출액은 4,981억원, 영업이익은 173억원을 기록하며 직전 연도 대비 각각 53.6%, 65.8%의 증가율을 기록하였습니다. 매출액 및 영업이익의 성장은 2016년 하반기부터 시작된 연료전지 기기 판매 영업과 그로 인한 업계 수위의 수주 점유율 확보에 기인합니다. 이후 2020년에는 매출액이 전년 대비 7% 감소한 4,618억원을 기록하였으나, 연료전지 기기와 서비스 수익성 개선을 통해 영업이익은 전년 대비 약 51% 상승한 260억원을 기록하였습니다. 2021년 매출액은 3,814억원, 영업이익 180억원으로 전년 대비 각각 17.4%, 30.9% 감소하였습니다. 이는 청정수소 발전의무화제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 지연된 가운데, 당사 수주가 연말에 집중되며 매출액 인식 시점이 차년도로 이월되었기 때문입니다. 그 여파로 매출액이 감소하고, 감가상각비, 인건비 등의 고정비 성격의 영업비용은 유지되면서 영업이익이 악화되었습니다.2022년 매출액은 3,121억원, 영업이익은 72억원을 기록하면서 각각 전년 대비 18.2%, 59.9% 감소하였습니다. 이는 연료전지 발주시장이 위축되며 당초 2022년 중 수주할 것으로 예상되었던 일부 프로젝트가 2023년으로 이월되며 판매대수가 감소한데 기인한 것입니다. 2023년 3분기말 매출액은 1,447억원을 기록하면서 전년 동기 대비 6.64% 감소하였는데 이는 전분기 대비 기기 관련 매출이 소폭 감소한데 따른 것입니다. 영업이익은 43억원으로 전년 동기 대비 흑자전환하였는데, 2022년 1분기에 일회성으로 발생하였던 퇴직충당금에 대한 기저효과와 장기유지보수서비스 부문의 수익성 향상에 따른 것입니다. 두산퓨얼셀(주)의 수익성 현황 및 관련 주요 지표는 아래와 같습니다.

[영업수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2023년3분기
2022년3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

매출액
144,673
154,971
312,149
381,412
461,839
498,082
324,277

매출원가
112,100
139,254
267,470
333,211
411,216

464,812

304,106

매출총이익
32,573
15,717
44,679
48,202
50,623

33,269

20,171

판매비와관리비
28,247
26,442
37,457
30,211
24,589

15,971

9,737

영업이익
4,326
-10,725
7,222
17,990
26,034
17,298
10,434

영업이익률
2.99%
-
2.31%
4.7%
5.6%
3.5%
3.2%

당기순이익
765
-1,747
3,864
8,695
14,190
3,859
3,555

당기순이익률
0.53%
-
1.24%
2.3%
3.1%
0.8%
1.1%

자료 : 두산퓨얼셀(주) 정기보고서

두산퓨얼셀(주)의 연료전지 사업부문은 정부의 수소경제 활성화 로드맵 발표 등으로 시장이 확대되고 있으며, CHPS 도입 및 수소경제 로드맵 정책 등의 영향으로 두산퓨얼셀(주)에게 안정적인 영업 환경이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 향후 수소경제관련 정부정책의 변경 및 연료전지 업체간 경쟁 심화 등으로 연료전지사업이 현재의 수주 수준 및 두산퓨얼셀(주)의 목표치 달성을 이어가지 못한다면, 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 이외에도 두산퓨얼셀(주)는 제품 보증성능 미달에 따라 발생하는 고객사의 손해액이 발생할 수 있으며, 이로인해 두산퓨얼셀(주)의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.한편, 두산퓨얼셀(주)의 부채 규모는 2019년 3,290억원, 2020년 2,776억원, 2021년 1,807억원, 2022년 5,039억원을 기록하였습니다. 이는 매입채무 및 차입금의 증가에 따른 것입니다. 매입채무의 경우에는 재고자산 증가에 따라 2021년 말 169억원 대비 2022년 말 856억원으로 687억원 증가하였습니다. 또한, 2022년 중 사채의 발행이 총 5건 있었으며, 장·단기 차입금이 크게 증가하였습니다. 이는 SOFC 생산설비 투자 및 원자재 구매 등 운영자금 마련을 위해 조달한 것입니다. 2023년 3분기 기준 당사의 부채총계는 5,573억원입니다. 또한, 부채비율의 경우 2019년 197.3%, 2020년 말 54.2%를 기록하며 크게 감소하였습니다. 이는 2020년 12월 3,360억원 규모의 유상증자를 통해 자본을 확충한 결과입니다. 2021년은 선수금 및 사채 계정 축소로 인해 부채총계가 감소하며 전년대비 19.3%p 하락한 34.9%를 기록하였습니다. 2022년은 매입채무 및 차입금의 증가로 인해 부채비율이 96.3%로 급격하게 증가하였으며, 2023년 3분기말에도 전년말 대비 차입금이 증가하며 부채비율이 106.3%까지 상승했습니다. 두산퓨얼셀(주)의 재무건전성 추이는 아래와 같습니다.

[재무건전성 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년

자산
1,081,779
871,125
1,026,930
698,855

유동자산
616,665
607,633
675,719
498,232

현금및현금성자산
20,895
5,892
31,857
6,013

단기금융상품
700
-
-
-

비유동자산
465,114
263,492
351,211
200,623

부채
557,324
354,867
503,865
180,667

유동부채
298,858
245,529
312,667
77,613

단기차입금
86,500
30,000
64,000
-

유동성금융리스부채
2,980
2,819
2,728
2,872

유동성사채
89,865
74,861
77,390
-

유동성 장기유동화채무

8,339

비유동부채
258,466
109,337
191,198
103,053

장기차입금
30,000
-
30,000
-

사채
89,697
69,759
97,216
74,752

리스부채
5,203
6,942
6,462
7,064

장기유동화채무
61,151

자본
524,455
516,258
523,064
518,188

총차입금

373,734

184,380
277,796
84,688

순차입금

352,139

178,488
245,939
78,674

차입금의존도

34.5%

21.2%
27.1%
12.1%

순차입금의존도

32.6%

20.5%
23.9%
11.3%

부채비율
106.3%
68.7%
96.3%
34.9%

자료 : 두산퓨얼셀(주) 정기보고서

(주1) 총차입금 = 단기차입금 + 유동성금융리스부채 + 유동성사채 + 유동성 장기유동화채무 + 장기차입금 + 사채+ 리스부채 + 장기유동화채무(주2) 순차입금 = 총차입금 - (현금및현금성자산 + 단기금융상품)(주3) 차입금의존도(%) = 총차입금 / 자산총계 * 100(%)(주4) 순차입금의존도(%) = 순차입금 / 자산총계 * 100(%)(주5) 부채비율(%) = 부채/자본 *100(%)

두산퓨얼셀(주)의 선수금으로 계상된 계약부채 상세내역은 다음과 같습니다.

[계약자산 및 계약부채 상세내역]

(단위: 원)

구 분
2023년 3분기말
2022년말

계약자산 - 연료전지 인도 후 미청구자산
12,977,329,500
16,744,000,000

계약자산 - 연료전지 운영서비스 관련 미청구자산
17,675,598,147
15,596,192,386

계약자산 합계(주1)
30,652,927,647
32,340,192,386

계약부채 - 연료전지 인도 이행의무 선수금(주2)
37,086,168,480
4,290,680,480

계약부채 - 연료전지 운영서비스 관련 이행의무 선수금(주2)
7,611,368,651
6,152,794,262

계약부채 - 연료전지 성능 이행의무 부채(주3)
12,173,801,115
17,092,418,960

계약부채 합계
56,871,338,246
27,535,893,702

자료 : 두산퓨얼셀(주) 정기보고서

(주1) 매출채권으로 계상하고 있습니다.(주2) 기타유동부채인 선수금으로 계상하고 있습니다.

(주3) 고객과의 계약에서 발생한 부채로서 당사는 기타의 충당부채로 표시하고 있습니다.

한편, 두산퓨얼셀(주)의 향후 매출 실적을 예측하기 위해서는 수주잔고 및 신규수주량을 살펴보는 것이 중요합니다. 수주 후 매출은 각 발전사 설치 Site의 공사 일정에 따라 다르나, 주기는 수주후 3~12개월 내에 매출인식이 되며, 장기유지보수서비스의 경우 10~20년 장기계약이 이루어져 월별 매출인식이 진행되고 있습니다. 수주잔고 추이를 살펴보면, 2021년말 1조 8,285억원을 기록하였습니다. 2022년말에는 2조 3,140억원으로 전년 대비 26.6% 증가하면서 수주잔고는 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2023년 3분기말 수주잔고는 2조 6,923억원이며 그 중 연료전지 주기기 수주잔고는 8,345억원, 장기 유지보수 서비스 수주잔고는 1조 8,578억원으로 각각 전체 수주잔고의 31.0% 및 69.0%의 비중을 차지하고 있습니다.신규수주를 살펴보면, 2019년 1조 1,911억원 및 2020년 1조 310억원을 기록하여 2사업연도 연속으로 연간 1조원을 상회하는 신규수주 금액을 달성하였습니다. 이는 발전사 계획 물량과 SPC(공-민간간의 합작 법인) 프로젝트 등 당사의 주 고객사 수주가 증가하였기 때문입니다. 하지만 2021년 신규수주는 5,962억원으로 전년 대비 큰폭으로 감소하였는데, 이는 청정수소 발전의무화 제도(CHPS) 도입을 위한 수소법 개정이 추진되는 등 정책 전환기를 맞아 연료전지 발주가 위축됨에 따라 수주 공백이 발생한데에서 기인한 것으로 판단됩니다. 2022년말 신규수주는 7,976억원으로 중국향 물량 확보로 전년 대비 신규 수주가 증가하였으며, 2023년 3분기말 신규수주는 5,230억원입니다. 두산퓨얼셀(주)의 수주잔고 현황은 아래와 같습니다.

[수주잔고 현황 추이]

(단위: 억원)

구분
2023년 3분기말
2022년말
2021년말

신규수주
매출계상
수주잔고
신규수주
매출계상
수주잔고
신규수주
매출계상
수주잔고

연료전지 주기기
973
-597
8,345
5,669
-2,062
7,969
4,776
-2,872
4,362

비율
18.60%
-
31.00%
71.08%
-
34.44%
80.11%
-
23.85%

장기유지보수서비스
4,257
-850
18,578
2,307
-1,059
15,171
1,186
-942
13,923

비율
81.40%
-
69.00%
28.92%
-
65.56%
19.89%
-
76.14%

합계
5,230
-1,447
26,923
7,976
-3,121
23,140
5,962
-3,814
18,285

자료 : 두산퓨얼셀(주) 정기보고서(주1) 신규수주에는 당기 신규 수주금액 및 기타 증감금액이 반영되어 있습니다.(주2) 상기 내용은 VAT 미포함 기준이며, 당사의 수주인식 기준으로 작성되어 실제 계약체결 상황과 차이가 있을 수 있습니다(주3) 장기유지보수서비스 2022년 기초금액은 회사의 수주인식 기준 변경에 따라 조정되었습니다.

한편, 두산퓨얼셀(주)은 고객과 체결된 연료전지 장기유지보수계약에 의거 고객에게 연간 발전량 등 연간 보증치를 제공하고 있으며, 고객이 설비의 운전 등을 통해 생산된 연간 발전량이 당사 귀책 사유로 인해 두산퓨얼셀(주)이 보증한 발전량 등에 미달하는 경우, 두산퓨얼셀(주)는 성능미달 손해액을 계약금액의 변동대가로 매출조정하고 있습니다. 따라서, 이와 관련해 두산퓨얼셀(주)가 계약대가에서 조정한 총금액은 2023년 3분기말 14,511백만원이며, 이는 고객과의 계약에서 발생한 부채로 계약부채에 해당됩니다. 또한, 두산퓨얼셀(주)는 연료전지 서비스용역과 관련하여 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 추정하여 판매보증충당부채를 설정하고 있으며, 2023년 3분기말 기준 19,563백만원을 인식하였습니다. 두산퓨얼셀(주)의 2023년 3분기말 기준 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다

[2023년 3분기말 충당부채 변동내역]

(단위: 원)

구분
2022년말
설정(환입)
사용
2023년 3분기말

기타충당부채
17,092,418,960
14,510,949,260
(19,429,567,105)
12,173,801,115

판매보증충당부채
54,825,147,307
19,563,217,760
(5,967,301,953)
68,421,063,114

기타의 충당부채

- 장기계약손실충당부채
571,074,340
(571,074,340)
-
-

- 복구충당부채
45,450,915
2,908,515
-
48,359,430

합계
72,534,091,522
33,506,001,195
(25,396,869,058)
80,643,223,659

자료 : 두산퓨얼셀(주) 분기보고서

한편, 두산퓨얼셀(주)의 2023년 3분기말 기준 총차입금(리스부채 포함) 규모는 3,737억원을 기록하고 있습니다. 두산퓨얼셀(주)의 차입금은 단기차입금 865억원, 장기차입금은 300억원, 그리고 2021~2023년 공모사채 및 사모사채 등을 통해 조달한 사채1,796억원 및 장기유동화채무관련 695억원이 상당부분을 차지하고 있습니다. 두산퓨얼셀(주)의 사채 및 차입금 내역은 다음과 같습니다.

[사채 발행내역]

(단위: 원)

구분
만기일
2023년 3분기말기준 이자율(%)
2023년 3분기말
2022년말

제2회 무보증공모사채
-
-
-
75,000,000,000

제3회 무보증공모사채
2024-08-09
6.20
70,000,000,000
70,000,000,000

제4회 무보증사모사채
2024-04-28
8.00
15,000,000,000
15,000,000,000

제5회 무보증사모사채
2025-11-16
9.20
10,000,000,000
10,000,000,000

제6-1 무보증사모사채
2024-05-17
CD(3M) + 4.53
2,500,000,000
2,500,000,000

제6-2 무보증사모사채
2024-05-17
CD(3M) + 4.53
2,500,000,000
2,500,000,000

제7-1 무보증공모사채
2024-12-27
6.28
19,000,000,000
-

제7-2 무보증공모사채
2025-06-27
6.47
61,000,000,000
-

소계
180,000,000,000
175,000,000,000

차감) 사채할인발행차금
(438,573,695)
(394,150,356)

차감 후 소계
179,561,426,305
174,605,849,644

차감) 유동성 대체
(89,864,784,050)
(77,390,312,476)

- 사채원금
90,000,000,000
77,500,000,000

- 사채할인발행차금
(135,215,950)
(109,687,524)

차감 후 장부금액
89,696,642,255
97,215,537,168

자료 : 두산퓨얼셀(주) 분기보고서

[단기차입금 발행내역]

(단위 : 원)

차입금 종류
차입처
만기일
2023년 3분기말기준 이자율(%)
2023년3분기말
2022년말

일반 차입금
미즈호은행
2024-09-01
CD(3M) + 2.55
25,000,000,000
10,000,000,000

하나은행
-
-
-
10,000,000,000

하나은행
2023-10-11
CD(3M) + 2.80
17,500,000,000
20,000,000,000

전북은행
2023-11-17
금융채AA+(3M) + 3.25
4,000,000,000
4,000,000,000

산업은행
2024-07-07
산금채(1년) + 1.3
20,000,000,000
20,000,000,000

우리은행
2024-02-22

CD(3M) + 2.52

20,000,000,000
-

합계
86,500,000,000
64,000,000,000

자료 : 두산퓨얼셀(주) 분기보고서

[장기차입금 발행내역]

(단위 : 원)

차입금 종류
차입처
만기일
2023년 3분기말기준 이자율(%)
2023년3분기말
2022년말

일반차입금
산업은행
2027-12-02
산금채(1년) + 1.47
30,000,000,000
30,000,000,000

자료 : 두산퓨얼셀(주) 분기보고서

[유동화채무 내역]

(단위 : 원)

차입금 종류
차입처
만기일
당분기말현재 이자율(%)
당분기말

유동화채무
㈜IBK캐피탈
2026-04-03
7.00
10,000,000,000

KB증권㈜
2026-04-03
CD(3M)+3.61
10,000,000,000

뉴스타에프씨제일차㈜
2026-04-03
CD(3M)+3.61
30,000,000,000

키스에스에프제십오차㈜
2026-04-03
CP(3M)+3.23
20,000,000,000

소계
70,000,000,000

차감) 현재가치할인차금
(510,631,158)

차감 후 소계
69,489,368,842

차감) 유동성 대체
(8,338,793,410)

- 유동화채무원금
8,400,000,000

- 현재가치할인차금
(61,206,590)

차감 후 장부금액
61,150,575,432

자료 : 두산퓨얼셀(주) 분기보고서

2021년 이후 두산퓨얼셀(주)의 총차입금은 크게 증가하였으며, 이는 생산설비 투자 및 운전자금 소요 확대 등에 기인합니다. 그러나 두산퓨얼셀(주)의 수주 잔고 현황 및2023년 3분기말 기준 총차입금의존도(34.5%) 등을 고려했을 때 두산퓨얼셀(주)의 총 차입금 규모 및 부채비율은 증가하고 있지만, 차입금 상환에 있어 실질적인 부담은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 다만, 갑작스러운 수소 연료전지 시장의 위축, 고객사들의 수주 스케쥴 지연, 수주 재개 지연 등으로 인해 영업현금 창출능력이 저하되거나, 금융환경이 급격하게 변동할 경우 당사의 재무 건전성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

한편, 두산퓨얼셀(주)은 지난 2024년 2월 7일 2023년 결산 실적의 변경 사항을 공시한 바 있습니다. 공시에 따르면 두산퓨얼셀(주)의 2023년 결산 매출액이 전년 대비 16.4% 역성장한 2,609억원, 영업이익은 77.3% 역성장한 16억원이며, 당기순손실 85억원으로 적자전환하였습니다. 이는 당초 계획했던 수주 및 수출에 차질이 발생한 가운데, '23년 하반기 확보한 프로젝트의 매출 인식이 차년도로 이월된 영향에 기인한 것으로 판단됩니다. 이는 외부감사인의 감사결과에 따라 수치가 변경될 수 있으므로 추후 제출될 감사보고서를 확인하시기 바랍니다.

[매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경(2024년 2월 7일)]

※ 동 정보는 동사가 작성한 결산자료로서, 외부감사인의 감사결과 수치가 변경 될 수 있으므로 추후 「감사보고서 제출」공시를 반드시 확인하여 주시기 바랍니다.

1. 재무제표의 종류
개별

2. 매출액 또는 손익구조 변동내용(단위:천원)
당해사업연도
직전사업연도
증감금액
증감비율(%)

- 매출액
260,886,184
312,148,721
-51,262,537
-16.4

- 영업이익
1,641,794
7,221,936
-5,580,142
-77.3

- 법인세비용차감전계속사업이익
-12,540,681
4,276,527
-16,817,208
적자전환

- 당기순이익
-8,500,100
3,863,590
-12,363,690
적자전환

- 대규모법인여부
미해당

3. 재무현황(단위:천원)
당해사업연도
직전사업연도

- 자산총계
1,070,842,523
1,026,929,716

- 부채총계
558,190,646
503,865,290

- 자본총계
512,651,877
523,064,426

- 자본금
8,184,423
8,184,423

- 자본총계/자본금 비율(%)
6,263.8
6,391.0

4. 매출액 또는 손익구조 변동 주요원인
- 당초 계획했던 수주 및 수출에 차질이 발생한 가운데, '23년 하반기 확보한 프로젝트의 매출 인식이 차년도로 이월되며 전년대비 매출액 및 영업이익 감소- 당기순이익은 이자비용 증가 등으로 전년대비 적자전환

5. 이사회결의일(결정일)
2024-02-07

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 개별재무제표 기준 잠정 영업실적입니다.- 상기 실적은 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 상태에서 작성된 잠정 실적으로, 향후 회계감사 결과 등에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[사. 두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 및 구조조정과 관련된 사항]당사가 영위하는 사업의 영업환경은 조선ㆍ해운업 위기 등 부정적인 대외변수를 지속적으로 마주해온 바 있으며, 2019년 정부의 탈(脫)원전 정책으로 인해 당사가 진행할 예정이었던 신한울 3ㆍ4호기 건설이 중단되면서 당사의 영업실적 및 재무상태는 추가적으로 악화되었습니다.
당사는 2020년 상반기 중 단기 유동성 조달을 위하여 한국산업은행 등의 채권단으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받으면서 ㈜두산과 ㈜두산의 지배주주들은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고,
추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였습니다. 이에
당사 및 모회사인 (주)두산은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 구조조정 과정에서 현재까지 처분 또는 계약 체결이 완료된 자산매각으로는 클럽모우CC와 ㈜네오플럭스, ㈜두산의 유압기기사업부인 모트롤 사업부문, 두산솔루스㈜, 두산타워, 두산인프라코어(주) 및 두산건설(주) 등이 있습니다. 또한
당사는 자본확충 및 재무구조 개선을 위해 2022년 2월, 1조 1,478억원 규모의 유상증자를 완료하였으며, 당사의 모회사인 (주)두산은 해당 유상증자를 통해 약 2,524억원을 추가 출자하였습니다. 이러한 자구책 및 재무구조 개선 활동 추진의 결과로 당사는 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다.

당사가 영위하는 사업의 영업환경은 조선ㆍ해운업 위기 등 부정적인 대외변수를 지속적으로 마주해온 바 있으며, 2019년 정부의 탈(脫)원전 정책으로 인해 당사가 진행할 예정이었던 신한울 3ㆍ4호기 건설이 중단되면서 당사의 영업실적 및 재무상태는 추가적으로 악화되었습니다. 이에 당사는 모회사인 ㈜두산으로부터 두산메카텍(주)를 현물출자 받아 자본을 확충하고, 명예 퇴직을 실시해 인건비를 줄이는 등 자구 노력을 진행하였습니다. 그러나 2020년 초부터 시작된 코로나 사태 여파로 자본 시장이 경색되면서, 단기 유동성 조달에 어려움을 겪게 되었으며, 이에 단기간 내에 만기가 도래하는 채무의 이행을 위하여 한국산업은행 및 한국수출입은행으로부터 총 약 3조원 규모의 여신 형태로 금융지원을 받게 되었습니다.당사가 한국산업은행 등의 채권단으로부터 금융지원을 받으면서, 당사 및 당사의 모회사인 ㈜두산과 ㈜두산의 지배주주들(이하 총칭하여 “약정당사자들”)은 각기 보유하는 주요 자산에 대하여 채권단에 담보를 설정하였고, 추가로 2020년 6월 채권단과 재무구조개선계획이행을 위한 약정서를 체결하였습니다. 약정에 따르면, 약정 당사자들은 비핵심자산의 매각 등을 포함한 자구 노력을 통해 당사로 하여금 3조원 이상의 자금을 마련하여 채무를 상환하기로 하였습니다.이에 당사 및 모회사인 (주)두산은 비핵심자산으로 분류된 계열회사, 사업부문 및 비영업자산 등을 매각하는 등의 구조조정을 추진하였으며, 그 결과 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들(두산그룹) 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다. 구조조정 과정에서 처분 또는 계약 체결이 완료된 매각 현황은 다음과 같습니다.

[두산그룹-채권단 재무구조개선계획 이행 목적 구조조정 추진현황]

매도(양도)인

매각(양수도)대상

거래구분

매수(양수)인

거래규모

진행상황

두산중공업㈜(現. 두산에너빌리티(주))

클럽모우CC

부동산(골프장) 매각

하나금융ㆍ모아미래도 컨소시엄

약 1,850억원

처분 완료

㈜두산

㈜네오플럭스(벤처캐피탈)

계열회사 지분 매각

신한금융지주

약 711억원

매각 완료

㈜두산 의

특수관계인

두산퓨얼셀㈜ 발행주식 보통주12,763,557주(보통주 지분율 19.49%)

계열회사 지분 양수도(무상증여)

두산중공업㈜(現. 두산에너빌리티㈜)

약 6,005억원주)

증여 완료

㈜두산

모트롤 사업부문(유압기기사업부)

사업부문 물적분할 후지분양수도

소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄

약 4,500억원

매각 완료

㈜두산 및㈜두산의 특수관계인

두산솔루스㈜ 발행주식 보통주16,190,608주(보통주 지분율 52.93%)

계열회사 지분 매각

스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사

약 7,000억원

매각 완료

㈜두산
두산타워
부동산(빌딩) 매각
(주)신한은행(마스턴전문투자형사모투자신탁제98호의신탁업자의 지위에서)
8,000억원
처분 완료

두산인프라코어㈜
두산인프라코어㈜ 발행주식 보통주 및 신주인수권
계열회사 지분 매각
현대제뉴인(주)
8,500억원
매각 완료

두산건설(주)
두산건설(주) 발행주식 보통주 및 전환상환우선주
계열회사 경영권 이전
더제니스홀딩스 유한회사
3,200억원
경영권 이전 완료

자료: 당사 제시

(주) 증여일(2020년 11월 26일) 두산퓨얼셀㈜ 보통주 종가 기준

이와 같이, 당사는 2020년 7월 말 클럽모우CC를 하나금융ㆍ모아미래도 컨소시엄에 매각하여 매각 대금인 1,850억원으로 채권단 채무 상환 재원으로 사용한 바 있으며, (주)두산은 신한금융지주를 계약상대방으로 하여 벤처캐피탈 자회사인 (주)네오플럭스 지분 양수도계약, 소시어스ㆍ웰투시인베스트먼트 컨소시엄을 계약상대방으로 하여 모트롤 사업부문에 대한 물적분할 후 지분양수도계약, 스카이레이크에쿼티파트너스 유한회사를 계약상대방으로 하여 두산솔루스㈜ 지분 양수도계약 등을 체결, 거래를 완료하였습니다. 또한 ㈜두산은 비핵심 보유자산으로 분류된 두산타워를 마스턴투자운용㈜가 운용하는 전문투자형사모투자신탁을 계약상대방으로 하여 매각을 완료하였습니다.

당사는 두산인프라코어㈜ 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어㈜의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사와 2021년 7월 흡수합병하였으며, 사업부문을 2021년 8월 약 8,500억원에 매각을 완료하였습니다.

또한 당사는 2020년 9월 4일 두산퓨얼셀㈜의 최대주주인 ㈜두산의 특수관계인들 중 일부로부터 두산퓨얼셀㈜의 발행주식 보통주 12,763,557주(“증여대상주식”)을 무상으로 증여받기로 하는 주식증여계약을 체결하였으며, 2020년 11월 26일부로 무상 증여 절차를 완료하였습니다. 이후 당사는 ㈜두산에 신주 47,843,956주를 배정ㆍ발행하는 제3자배정 유상증자를 실시하고 그 대가로 ㈜두산이 보유한 두산퓨얼셀㈜ 발행주식 전량인 보통주 10,016,672주, 1우선주 1,880,843주 및 2우선주 158,243주를 현물출자받았으며, 당사는 관련 내용을 2021년 03월 19일 금융감독원 전자공시시스템에 공시한 '주요사항보고서(유상증자결정)' 등을 통하여 공개하였습니다. 동 현물출자는 2021년 4월 1일부로 납입이 완료되었으며, 당사는 두산퓨얼셀㈜ 발행 보통주식 총수 65,493,726주 중 22,780,229주를 보유하게 되어 보통주지분율 34.8%의 단독 최대주주가 됨과 동시에 ㈜두산 보유 당사 지분율은 41.95%에서 48.53%로 상승하였습니다.또한, 당사는 두산인프라코어㈜ 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어㈜의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시하였습니다. 당사는 2020년 12월 10일 현대중공업지주주식회사-케이디비인베스트먼트주식회사 컨소시엄을 두산인프라코어㈜ 지분매각의 우선협상대상자로 선정한 후, 2021년 2월 5일에 주식매매계약을 체결하였으며, 2021년 8월 19일 처분완료하였습니다.

이와 관련하여 당사와 두산인프라코어㈜는 2021년 03월 19일 금융감독원 전자공시시스템에 '주요사항보고서(회사합병결정)' 및 '주요사항보고서(회사분할합병결정)'을 각각 공시하였으며, 일부 수정사항을 반영하여 2021년 04월 16일 정정 공시한 바 있습니다. 본건 흡수인적분할합병과 관련하여 두산인프라코어㈜가 공시한사항은 두산인프라코어㈜의 2021년 04월 16일자 [기재정정]주요사항보고서(회사분할합병결정)을 참고하시기 바랍니다. 두산인프라코어(주) 지분 매각 관련해서는 2021년 8월 19일 정정 공시한 [정정]타법인 주식 및 출자증권 처분결정 공시를 참고하시기 바랍니다.한편, 상기 구조조정을 위한 매각대상에는 두산건설㈜도 포함되어 있습니다. 이에 따라 2021년 12월 22일 제3자 배정 방식으로 더제니스홀딩스 유한회사에 보통주 182,615,048주를 2,500억원에 배정하여, 두산건설에 대한 경영권을 더제니스홀딩스 유한회사에 이전하였습니다. 두산건설㈜의 경영권 이전과 관련해서는 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))가 2021년 12월 21일에 공시한 투자판단관련주요경영사항 및 유상증자결정(종속회사의주요경영사항)을 참고하시기 바랍니다.

이외에도 당사는 자본확충 및 재무구조 개선을 위해 2022년 2월 1조 1,478억원 규모의 유상증자를 완료하였으며, 당사의 모회사인 (주)두산은 해당 유상증자를 통해 약 2,524억원을 추가 출자하였습니다. 전술한 자구책 및 재무구조 개선 활동 추진의 결과로 당사는 채권단으로부터 지원받은 긴급운영자금 3조원을 모두 상환하여 2022년 2월 28일부로 채권단과 약정당사자들 간 체결했던 재무구조 개선 약정에 의한 채권단 관리 체제를 종료하였습니다. 이와 관련한 공시내역은 다음과 같습니다.

기타 경영사항(자율공시)

1. 제목
두산중공업(주) 긴급운영자금 상환 완료

2. 주요내용
당사는 2020년 상반기에 한국산업은행 및 한국수출입은행과 차입한도 3조원의 긴급운영자금 차입약정을 체결하였습니다.이후, 재무구조 개선 활동 등을 추진하였으며, 2022년 2월 28일자로 한국산업은행 및 한국수출입은행으로부터 차입한 긴급운영자금(한도 3조원)의 상환을 완료하였습니다.

3. 결정(확인)일자
2022-02-28

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

상기 3항의 결정일자는 차입금 상환 완료일임.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템(2022.04.11)

이와 같이 당사 및 두산그룹은 고강도의 구조조정을 통해 유동성을 확보하고 재무구조개선약정을 이행하는 데 성공하였으나, 투자자께서는 동 구조조정이 당사의 연결재무제표 및 실적에 미치는 영향에 대하여 면밀히 검토하시어 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.

[아. 재무구조 개선 및 계열회사 구조개편 등에 관한 사항]
두산그룹 및 당사는 재무구조 개선과 계열회사 구조개편 등을 위하여 계열회사간 사업부 또는 회사의 분할, 매각 및 지분의 인수, 현물출자 등을 시행한 바 있으며, 주요 내용으로는 두산엔진의 분할 및 매각, PRS거래를 통한 두산밥캣 지분의 처분, 계열회사 유상증자 참여, 두산건설 100% 자회사화를 위한 주식의 포괄적 교환·이전 등이 있습니다. 한편 (주)두산은 2022년 8월 31일 블록딜(시간 외 대량매매) 방식을 통해 (주)두산이 보유한 당사 주식 2,854만주를 매도하여 약 5,722억원 현금을 확보한 바 있습니다. 또한,
2023년 6월 21일 블록딜(시간 외 대량매매) 방식을 통해 당사가 보유한 두산밥캣(주) 주식 5,000,000주를 매도하여 2,760억원 현금을 확보하였습니다. 향후에도 재무구조 개선 등을 위하여
비핵심자산 및 주요 계열회사(해외 계열회사 포함)의 매각 등이 이루어 질 경우 및 구조개편 거래 등이 확정되는 경우가 존재하며 해당시 법령에 따라서 충실하게 공시할 예정입니다. 이러한 회사의 분할, 합병, 매각, 인수, 출자 및 자산의 매각 등은 두산그룹 및 당사의 지배구조, 기업 및 주식 가치와 당사의 연결재무제표에 유의미한 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 관련 내용을 면밀히 살피시고 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

두산그룹 및 당사는 재무구조 개선과 계열회사 구조개편 등을 위하여 계열회사간 사업부 또는 회사의 분할, 매각 및 지분의 인수, 현물출자 등을 시행한 바 있습니다. 2018년 이후 당사가 거래당사자로서 재무구조 개선 목적으로 참여한 내역은 다음과 같으며, 각 거래와 관련한 상세 내용은 하기에 기재된 금융감독원 전자공시시스템의 공시내용을 참고하여 주시기 바랍니다.

[재무구조 개선 목적으로 당사가 참여한 분할, 매각, 인수(출자), 합병 등의 내역]

거래 시기

거래 상대방

내용

당사 관련공시 (금융감독원 전자공시시스템)

2021년 12월
더제니스홀딩스 유한회사
두산건설(주)에 대한 경영권을 제3자 유상증자 및 현물출자를 통해 이전
투자판단관련주요경영사항(2021.11.19)유상증자결정(종속회사의주요경영사항)(2021.11.19)

2021년 8월

현대제뉴인㈜
두산인프라코어㈜의 투자사업부문을 당사에 흡수인적분할합병 후 당사가 보유하게 되는 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주 및 신주인수권 전부를 매각

[정정]타법인주식및출자증권처분결정(2021.08.19)

2021년 7월

두산인프라코어㈜

두산인프라코어㈜의 투자사업부문을당사에 흡수인적분할합병

주요사항보고서(회사합병결정)(2021.03.19)

2021년 4월

㈜두산
㈜두산 보유 두산퓨얼셀㈜ 지분에 대한당사의 현물출자 취득
주요사항보고서(유상증자결정)(2021.03.19)

2020년 12월

㈜두산

㈜두산의 당사 유상증자 참여

특수관계인의유상증자참여(2020.11.13)

2020년 12월

특수관계인

당사에 대한특수관계인의 두산퓨얼셀㈜ 보통주 무상증여

[정정]특수관계인으로부터주식의취득(2020.09.04)

2020년 09월

두산건설

두산건설㈜가 보유한 Doosan VINA 지분 전량을 당사가 취득

특수관계인으로부터주식의취득(2020.09.09)

2020년 03월

두산건설

포괄적 주식교환을 통한두산건설㈜의 100% 자회사화

주요사항보고서(주식교환·이전결정)(2019.12.12)증권발행실적보고서(합병등)(주식의포괄적교환·이전)(2020.03.11)

2020년 03월

두산건설

두산건설㈜ 보유 자기주식 취득

특수관계인으로부터주식의취득(2020.03.05)

2020년 02월

㈜두산

㈜두산 보유 두산메카텍㈜ 지분에 대한당사의 현물출자 취득

[정정]주요사항보고서(유상증자결정)(2020.01.13)

2019년 05월

두산건설

당사의 두산건설㈜ 유상증자 참여

특수관계인에대한출자(2019.02.21)

2019년 05월

㈜두산

㈜두산의 당사 유상증자 참여

특수관계인의유상증자참여(2019.04.25)

2019년 04월

㈜두산 등

당사의 디비씨㈜ 지분 매각

특수관계인에대한주식의처분(2019.04.16)

2018년 08월

두산밥캣

당사의 두산밥캣㈜ 주식 처분(PRS)

타법인주식및출자증권처분결정(2018.08.29)

2018년 06월

두산엔진

두산엔진(사업co) 매각

투자판단관련주요경영사항(2018.03.13)

2018년 06월

두산엔진

두산엔진(자산co) 합병

[정정]증권발행실적보고서(합병등)(2018.06.15)

자료: 금융감독원 전자공시시스템 및 당사 제시자료

한편, 2022년 8월 31일 블록딜(시간 외 대량매매) 방식을 통해 (주)두산이 보유한 당사 주식 2,854만주를 매도하여 약 5,722억원 현금을 확보하였으며 상세 내역은 다음과 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 처분결정(2022년 8월 31일)]

1. 발행회사
회사명
두산에너빌리티(주)(DOOSAN ENERBILITY CO., LTD.)

국적
대한민국 (Republic of Korea)
대표자
박상현

자본금(원)
3,256,061,215,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
638,308,033
주요사업
기타 기관 및 터빈 제조업

2. 처분내역
처분주식수(주)
28,540,000

처분금액(원)
572,227,000,000

자기자본(원)
8,497,052,936,499

자기자본대비(%)
6.73

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
194,690,723

지분비율(%)
30.50

4. 처분목적
차입금 상환 및 재무구조 개선 등

5. 처분예정일자
2022-08-31

6. 이사회결의일(결정일)
2022-08-30

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 본 공시는 당사((주)두산)가 소유하고 있는 두산에너빌리티(주) 주식 223,231천주(34.97%) 중 28,540천주(4.47%)를 한도로 매각하는 건으로, 해당 주식은 이사회 결의 후 2022년 08월 31일 장 개시 전 시간외대량매매(Block Deal) 방식으로 처분되며, 주당 처분단가는 20,050원입니다.- 당사는 본건 매각 이외에 추가적인 두산에너빌리티(주) 주식의 매각 계획을 갖고 있지 않으며, 본건 매각 이후로도 두산에너빌리티(주)의 최대주주로서 경영권을 유지, 행사할 예정입니다.- 상기 1. 발행회사 내용은 두산에너빌리티(주)의 제60기 반기말(2022년 6월 30일 현재) 기준이며, 자본금(원) 및 발행주식총수(주)는 2022년 07월 01일 기준입니다.- 상기 2. 처분내역의 자기자본은 당사의 제85기(2021년 12월 31일 현재) 연결재무제표 기준입니다.- 상기 5. 처분예정일자는 시간외대량매매 관련 체결일 기준입니다. - 당사 이사회는 최종 매각 수량, 매매할인율 등 매각 실행과 관련한 구체적인 사항을 대표이사에게 위임하였습니다.- 하기 발행회사의 요약 재무사항은 연결재무제표 기준이며, 당해 연도는 제59기(2021년 12월 31일 현재), 전년도는 제58기(2020년 12월 31일 현재), 전전년도는 제57기(2019년 12월 31일 현재) 기준입니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

또한, 2023년 6월 21일 블록딜(시간 외 대량매매) 방식을 통해 당사가 보유한 두산밥캣(주) 주식 5,000,000주를 매도하여 2,760억원 현금을 확보하였으며 상세 내역은 다음과 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 처분결정(2023년 6월 21일)]

1. 발행회사
회사명
두산밥캣(주)(DOOSAN BOBCAT INC.)

국적
대한민국(Republic of Korea)
대표자
스캇성철박, 조덕제

자본금(원)
5,355,624,060,592
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
100,249,166
주요사업
Compact Equipment (소형 건설기계)

2. 처분내역
처분주식수(주)
5,000,000

처분금액(원)
276,000,000,000

자기자본(원)
10,080,290,283,869

자기자본대비(%)
2.74

대규모법인여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
46,176,250

지분비율(%)
46.06

4. 처분목적
신성장 투자 재원 확보 등

5. 처분예정일자
2023-06-21

6. 이사회결의일(결정일)
2023-06-20

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 본 공시는 당사(두산에너빌리티(주))가 소유하고 있는 두산밥캣(주) 주식 51,176,250주(51.05%) 중 5,000,000주(4.99%)를 한도로 매각하는 건으로, 해당 주식은 이사회 결의 후 2023년 06월 21일 장 개시 전 시간외대량매매(Block Deal) 방식으로 처분되며, 주당 처분단가는 55,200원입니다.- 당사는 본건 매각 이외에 추가적인 두산밥캣(주) 주식의 매각 계획을 갖고 있지 않으며, 본건 매각 이후로도 두산밥캣(주)의 최대주주로서 경영권을 유지, 행사할 예정입니다.- 상기 1. 발행회사 내용은 두산밥캣(주)의 제10기 1분기말(2023년 3월 31일 현재) 기준입니다.- 상기 2. 처분내역의 자기자본은 당사의 제60기(2022년 12월 31일 현재) 연결재무제표 기준입니다.- 상기 5. 처분예정일자는 시간외대량매매 관련 체결일 기준입니다. - 당사 이사회는 최종 매각 수량, 매매할인율 등 매각 실행과 관련한 구체적인 사항을 대표이사에게 위임하였습니다.- 하기 발행회사의 요약 재무사항은 연결재무제표 기준이며, 당해 연도는 제9기(2022년 12월 31일 현재), 전년도는 제8기(2021년 12월 31일 현재), 전전년도는 제7기(2020년 12월 31일 현재) 기준입니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

또한, 당사가 2023년 7월 28일 설립한 당사의 계열회사 두산리사이클솔루션(주)에 대하여 당사는 지난 2023년 12월 20일 482억원 규모의 출자를 진행하였습니다. 본 출자는 폐양극제 재활용(리튬회수) 사업 추진을 위한 공장 설립 및 운영자금 제공을 위한 건으로, 당사는 향후 전기차 시장 성장과 함께 성장할 배터리 재활용 시장을 선점할 예정입니다. 상세 내역은 다음과 같습니다.[특수관계인에 대한 출자(2023년 12월 11일)]

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
두산리사이클솔루션(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2023.12.20

나. 출자목적물
두산리사이클솔루션(주) 보통주 176,701주

다. 출자금액
48,200

라. 출자상대방 총출자액
-

3. 출자목적
두산리사이클솔루션(주) 신주 인수

4. 이사회 의결일
2023.12.11

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 본 건은 계열회사인 두산리사이클솔루션(주)의 폐양극제 재활용 (리튬회수) 사업 추진을 위한 공장 설립 및 법인 운영자금 제공을 위해 출자하는 건입니다.- 상기 2항의 출자내역 중 '가. 출자일자'는 유상증자 주금납입 예정일입니다.- 상기 2. 나. 출자목적물의 1주당 발행가액은 주당 272,777원입니다.- 본건 거래의 상세 내용 및 세부조건 등은 향후 진행과정에서 변경될 수 있습니다.- 본건 거래의 이행을 위해 필요한 행위, 본건 거래와 관련한 세부사항 및 기타 사항의 결정, 변경은 대표이사에게 위임하였습니다.

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

한편, 당사의 주요 종속회사인 두산밥캣(주)은 북미지역 조직 및 사업관리 체계를 일원화하고, 경영 효율성을 제고하고자 두산밥캣(주)의 종속회사 간의 합병을 진행하였습니다. 이는 당사의 연결제무제표에 미치는 영향은 없는 것으로 판단되며, 상세 내역은 다음과 같습니다. [회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)(2023년 12월 18일)]

종속회사인
Doosan Bobcat North America Inc.
의 주요경영사항 신고

1. 합병방법
Doosan Bobcat North America Inc.(이하 "DBNA")가 Doosan Industrial Vehicle America Corp.(이하 "DIVAC")을 흡수합병- 존속회사 : DBNA (미국법인)- 소멸회사 : DIVAC (미국법인)

2. 합병목적
당사의 북미지역 조직 및 사업관리 체계를 일원화 하고, 경영 효율성을 제고하고자 함.

3. 합병비율
DBNA : DIVAC = 1.0000000 : 0.0000000

4. 합병비율 산출근거
당사의 100% 종속회사 간의 합병으로, 합병시 존속회사는 소멸회사의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율은 1.0000000 : 0.0000000으로 산출함

5. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

6. 합병상대회사
회사명
Doosan Industrial Vehicle America Corp.

주요사업
지게차 등의 판매

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용(백만원)
자산총계
274,283
자본금
1

부채총계
213,842
매출액
662,548

자본총계
60,441
당기순이익
12,263

7. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(백만원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(백만원)
-

주요사업
-

8. 합병일정
주주총회예정일자
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
-

종료일
-

합병기일
2024-01-01

합병등기예정일자
-

신주권교부예정일
-

9. 주식매수청구권 사항
-

10. 이사회결의일(결정일)
2023-12-16

- 사외이사참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

11. 향후 회사구조개편에 관한 계획

본 합병 후 다른 합병 등 회사의 구조개편 계획과 관련하여 확정된 사항은 없음.

12. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

○ 본 건은 당사의 100% 종속회사간의 합병으로써, 당사의 연결재무제표에 미치는 영향은 없음.○ 존속회사 DBNA는 2023년 8월 회사명을 Clark Equipment Co.에서 Doosan Bobcat North America Inc.로 변경하였음.○ 상기 6항의 최근 사업연도 재무내용 및 하단 종속회사에 관한 사항의 재무내용은 각각 DIVAC과 DBNA의 '22년말 연결재무제표 기준임.○ 상기 8항의 합병기일은 관계 법령상의 인허가, 승인 및 관계기관의 요구, 협의과정, 경제 상황의 급격한 변동, 경영 상태의 중대한 변경, 기타 해당 계약 변경 필요성 발생, 합병 당사자의 상호 합의에 의하여 변경될 수 있으며, 그 외 상기 8항의 다른 일정은 미국 현지법상 해당사항 없음.O 상기 10항의 이사회결의일(결정일)은 DBNA의 이사회 결의시점의 한국시간 기준임.○ 상기 10항의 사외이사 참석여부와 관련해서 DBNA는 미국 소재 비상장사로 현지법상 사외이사 선임의무가 없음.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

상기와 같은 회사의 분할, 합병, 매각, 인수, 출자 및 자산의 매각 등은 두산그룹 및 당사의 지배구조와 당사의 연결재무제표에 유의미한 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 관련 내용을 면밀히 살피시고 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[자. 수주 감소로 인한 영업실적 하락 위험]

탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획이 진행되어 온 경과, 그리고 전과 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한적이었습니다. 이처럼
국내 발전 프로젝트는 전력수급계획에 따라 안정적으로 발주가 이루어져 해외 프로젝트의 수주 변동성을 완화하는 중요한 사업기반이 되었으나정책변화로 인하여 당사의 사업안정성은 불확실성에 노출되어 있습니다. 당사의 주력부문인 두산에너빌리티 부문 수주실적은 2017년 5조 510억원, 2018년 4조 6,441억원, 2019년 4조 1,859억원, 2020년 5조 3,556억원, 2021년 7조 1,269억원을 기록하여 2019년까지 하락세를 보이다가 2020년을 기점으로 반등하는 모습을 보였습니다.2021년에는 사우디 Yanbu4 담수화 플랜트, 당진 LNG 생산기지, 베트남VungAng2 등 대규모 사업을 수주하는데 성공하여 수주 잔고는 2020년말 14.3조원 대비 1.5조원 증가한 15.8조원을 기록하였습니다. 2022년에도 이집트 El-Dabaa NPP 원전, 사우디 Tuwaiq Casting & Forging의 주도/단조 공장 등의 수주로 수주 잔고 14.4조원을 기록하였습니다.
2023년들어서 건설계획이 중단되었던 신한울 3, 4호기 건설이 재계되면서 당사는 해당 원전에 들어갈 2.9조원 규모의 주기기를 공급하는 계약을 한국수력원자력(주)와 체결하였습니다. 이외에도 1.1조원 규모의 카자흐스탄 Turkistan CCPP 계약 등 2023년 3분기말 기준 총 6.3조원 규모의 신규수주로 수주잔고는 15.5조원을 기록하였습니다.

당사의 원전 프로젝트는 우수한 기술력과 독점 지위를 기반으로 여타 프로젝트대비 수익성 측면에서 월등한 우위를 보이고 있습니다. 그러나
투자자분들께서는 정책기조의 변화가 당사의 업황에 직접적으로 영향을 미친다는 점을 유의하시어 향후 정부의 원전 관련정책 변화와 실행에 대한 면밀한 모니터링을 하시기 바랍니다.

또한, 당사는 시장 환경에 대한 대응으로 풍력발전 확대, 가스터빈 개발, 해외 원전 수주, 원전 해체 시설 진출 등 신사업 진출을 모색하고 있으나
당사가 추진하고 있는 신사업에서 가시적인 성과가 달성될 때까지는 상당한 기간이 소요될 것으로 예상되며, 성과가 달성되지 못할경우 당사의 수익성 개선이 제한될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획이 진행되어 온 경과, 그리고이전과 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규 발주가 제한적이었습니다. 정부는 신규 원전 건설을 백지화하고, 노후 원전의 수명연장을 불허하고, 월성 1호기 조기 폐쇄 등을 반영한 전력수급 계획을 발표하였습니다. 또한, 신규 석탄발전소 중 공정률이 낮은 당진에코, 태안, 삼천포 발전소는 LNG 발전소로 전환하는 등 탈석탄 정책도 본격화하는 양상을 보였습니다. 국내 발전 프로젝트는 전력수급계획에 따라 안정적으로 발주가 이루어져 해외 프로젝트의 수주 변동성을 완화하는 중요한 사업기반이 되었으나 정책변화로 인하여 당사의 사업안정성은 불확실성에 노출되어 있습니다.

실제로 2017년 발주가 예상됐던 신한울 3,4호기를 포함하여 천지 1,2호기, 신규원전 1,2호기 등 총 6기의 국내원전 건설계획이 중단 또는 백지화된 바 있는 등 상기 언급한 탈원전,탈석탄 정책으로 인한 발전소 추가 수주 제한의 영향으로 2020년말 기준 당사의 주력사업부문인 두산에너빌리티 부문의 수주잔고는 약 14.3조원 수준으로 2019년말 수주잔고 약 14.2조원 대비하여 소폭 증가하였으나, 2018년말 수주잔고 약 16.5조원 대비해서는 2.2조원 가량 감소하기도 하였습니다. 그러나 2021년에는 사우디 Yanbu4 담수화 플랜트, 당진 LNG 생산기지, 베트남VungAng2 등 대규모 사업을 수주하는데 성공하여 수주 잔고는 2020년말 14.3조원 대비 1.5조원 증가한 15.8조원을 기록하였습니다. 2022년에도 이집트 El-Dabaa NPP 원전, 사우디 Tuwaiq Casting & Forging의 주도/단조 공장 등의 수주로 수주 잔고 14.4조원을 기록하였습니다. 2023년들어서 건설계획이 중단되었던 신한울 3, 4호기 건설이 재계되면서 당사는 해당 원전에 들어갈 2.9조원 규모의 주기기를 공급하는 계약을 한국수력원자력(주)와 체결하였습니다. 이외에도 1.1조원 규모의 카자흐스탄 Turkistan CCPP 계약 등 2023년 3분기말 기준 총 6.3조원 규모의 신규수주로 수주잔고는 15.5조원을 기록하였습니다.

[두산에너빌리티(주) 신규수주, 수주잔고]

(단위 : 조원)

구분
2023년3분기말
2022년말
2021년말
2020년말
2019년말
2018년말
2017년말
2016년말

신규수주
6.3
5.7
7.1
5.4
4.2
4.6
5.1
9.1

수주잔고
15.5
14.4
15.8
14.3
14.2
16.5
17.9
17.2

자료 : 당사 제시

(주1) 두산에너빌리티 사업부문 수주실적 기준

두산에너빌리티 부문은 국내외 수주실적에 기반하여 변동되는 모습을 보이고 있으며, 여전히 존재하는 탈석탄 및 탈원전 기조에 의하여 당사가 전통적으로 영위해 오던 산업의 업황에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 상황입니다. 하지만, 2022년 5월 출범한 신정부는 탈원전정책의 폐기와 원자력산업 재건 의지를 강조하는 바, 원자력을 포함한 발전사업부문을 주력 사업으로 영위하고 있는 당사에게 이러한 에너지정책의 변화는 긍정적으로 작용하고 있습니다. 실제로 2017년에 발주가 예상되었던 신한울 3,4호기 원전 설립이 당시 전면 백지화 되었다가 2023년 건설이 재계되었고, 당사는 해당 원전에 들어갈 주기기 공급을 위해 2.9조원 규모의 프로젝트를 수주하기도 하였습니다.

[2023년 3분기 기준 체결된 주요 신규 수주상황]

(단위 : 억원)

프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

음성천연가스발전소 건설공사
2월
한국동서발전㈜
924

Turkistan CCPP
3월
Turkistan LLP
11,522

신한울 #3,4 NSSS
3월
한국수력원자력㈜
23,381

신한울 #3,4 TG
3월
한국수력원자력㈜
5,320

Syrdaria II STG
3월
HEI
629

보령신복합발전소 주기기 공급
6월
한국중부발전㈜
2,816

당진 #1~4 환경설비 성능개선
9월
한국동서발전㈜
1,054

자료 : 당사 정기보고서

(주1) 상기 내용은 당사의 수주인식 기준으로 실제 계약과는 차이가 있을 수 있음

[주요 수주계약 현황-연결재무제표기준]

(단위 : 백만원, %)

품목
발주처
계약일
공사기한(주1)
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

금액
금액
금액
총액
대손충당금
총액
대손충당금

새울 1,2호기 주설비공사
한국수력원자력㈜
2007-03-09
2021-12-31
530,600
529,895
705
99.87
-
-
-
-

새울 3,4호기 주설비공사
한국수력원자력㈜
2015-06-12
2025-09-30
781,780
721,511
60,269
92.29
123,112
948
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2009-07-31
2023-09-30
1,868,561
1,824,120
44,441
97.62
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
한국전력공사
2010-06-30
2022-11-18
668,079
664,571
3,508
99.47
385
3
-
-

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2022-07-31
2,314,625
2,266,255
48,370
97.91
-
-
-
-

새울 3,4 호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2014-08-28
2025-03-31
1,938,780
1,790,385
148,395
92.35
46,915
361
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2024-06-30
1,892,741
1,846,047
46,694
97.53
2,850
22
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
한국전력공사
2011-09-27
2024-06-30
703,381
660,385
42,996
93.89
1,775
14
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014-02-26
2021-10-31
1,678,526
1,672,627
5,899
99.65
20,508
158
25,880
5,176

강릉안인 1,2호기 보일러
삼성물산㈜
2015-03-31
2023-03-15
522,884
504,175
18,709
96.42
-
-
-
-

Song Hau1
LILAMA
2015-04-10
2022-03-31
985,085
979,070
6,015
99.39
20,645
159
-
-

고성하이 1,2호기 보일러
에스케이에코플랜트
2016-12-27
2022-08-30
503,280
496,326
6,954
98.62
-
-
-
-

Vinh Tan 4 Extension
EVN
2016-03-10
2021-08-31
573,298
572,150
1,148
99.80
-
-
6,122
1,224

Nghi Son 2
NS2PC
2014-12-24
2022-07-10
1,985,958
1,979,859
6,099
99.69
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
삼척블루파워㈜
2018-07-24
2024-04-30
1,778,737
1,634,467
144,270
91.89
100,709
775
-
-

Van Phong 1
Van Phong Power Company Limited, (VPPCL)
2019-08-26
2023-12-25
545,976
517,539
28,437
94.79
376
3
11,325
80

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012-12-04
2022-12-31
1,231,525
1,221,806
9,719
99.91
-
-
11,245
890

Shoaiba RO Ph.4
SWCC
2017-03-29
2021-12-03
546,185
524,800
21,385
96.08
35,470
273
32,879
980

Jawa 9,10호기
PT. Indo Raya Tenaga,
2019-03-20
2025-02-15
1,979,241
1,553,312
425,929
78.48
72,343
477
7,578
19

순천 왕지2지구 도시개발사업
㈜동부도시개발
2019-04-24
2024-09-03
659,908
357,175
302,733
54.12
9,234
71
-
-

Yanbu 4 IWP
Yanbu International Water Company
2021-01-22
2023-11-01
907,860
765,865
141,995
84.36
-
-
21,205
163

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
한국가스공사
2021-07-23
2025-12-31
548,688
209,972
338,716
38.27
24,350
187
1,297
10

Vung Ang II Power Project
VAPCO (Vung Ang II Thermal Power LLC)
2021-10-26
2025-10-26
1,888,717
943,850
944,867
49.97
-
-
64,515
497

Tuwaiq 주단조 Project
DUSSUR(SAUDI INVESTMENT CO)
2022-02-10
2025-01-15
1,103,298
405,174
698,124
36.72
-
-
291,871
5,790

Guam Ukudu CCPP
Guam ukudu Power, LLC
2020-12-18
2024-10-31
666,591
420,065
246,526
63.02
-
-
10,510
81

Shuaibah 3 IWP
STWDC
2022-08-19
2025-05-20
852,220
205,924
646,296
24.16
-
-
24,867
191

El-Dabaa NPP
한국수력원자력㈜
2022-11-09
2029-04-08
1,545,202
22,418
1,522,784
1.45
-
-
50,850
392

Jawaharpur
UPRVUNL
2016-12-22
2023-12-31
1,183,106
1,135,285
47,821
95.99
60,502
-
11,515
250

Obra C
UPRVUNL
2016-12-22
2023-12-31
1,152,160
1,030,593
121,567
89.52
28,389
-
16,139
134

합 계
33,536,992
27,455,621
6,081,371

547,563
3,451
587,798
15,877

자료 : 당사 정기보고서

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

[주요 수주계약 현황-별도재무제표기준]

(단위 : 백만원, %)

품목
발주처
계약일
공사기한(주1)
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

금액
금액
금액
총액
대손충당금
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2022-07-31
2,314,625
2,266,255
48,370
97.91
-
-
-
-

신한울3,4호기 원자로설비
한국수력원자력㈜
2023-03-29
2033-10-31
2,305,415
155,147
2,150,268
6.73
-
-
-
-

새울 3,4 호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2014-08-28
2025-03-31
1,938,780
1,790,385
148,395
92.35
46,915
361
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2024-06-30
1,892,741
1,846,047
46,694
97.53
2,850
22
-
-

Vung Ang II Power Project
VAPCO (Vung Ang II Thermal Power LLC)
2021-10-26
2025-10-26
1,888,717
943,850
944,867
49.97
-
-
64,515
497

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2009-07-31
2023-09-30
1,868,561
1,824,120
44,441
97.62
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
삼척블루파워㈜
2018-07-24
2024-04-30
1,778,737
1,634,467
144,270
91.89
100,709
775
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014-02-26
2021-10-31
1,678,526
1,672,627
5,899
99.65
20,508
158
25,880
5,176

El-Dabaa NPP
한국수력원자력㈜
2022-11-09
2029-04-08
1,545,202
22,418
1,522,784
1.45
-
-
50,850
392

Jawa 9,10호기
PT. Indo Raya Tenaga,
2019-03-20
2025-02-15
1,506,225
1,258,659
247,566
83.56
61,908
477
98
19

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012-12-04
2022-12-31
1,231,525
1,221,806
9,719
99.91
-
-
9,470
890

Tuwaiq 주단조 Project
DUSSUR(SAUDI INVESTMENT CO)
2022-02-10
2025-01-15
1,103,298
405,174
698,124
36.72
-
-
291,871
5,790

Turkistan CCGT
CCGT Turkistan LLP
2023-03-14
2026-08-23
1,051,766
66,242
985,524
6.30
-
-
-
-

Nghi Son 2
NS2PC
2014-12-24
2022-07-10
993,395
987,296
6,099
99.39
-
-
-
-

Song Hau1
LILAMA
2015-04-10
2022-03-31
985,085
979,070
6,015
99.39
20,645
159
-
-

Yanbu 4 IWP
Yanbu International Water Company
2021-01-22
2023-11-01
907,860
765,865
141,995
84.36
-
-
21,205
163

Shuaibah 3 IWP
STWDC
2022-08-19
2025-05-20
852,220
205,924
646,296
24.16
-
-
24,867
191

새울 3,4호기 주설비공사
한국수력원자력㈜
2015-06-12
2033-10-31
781,780
721,511
60,269
92.29
123,112
948
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
한국전력공사
2011-09-27
2024-06-30
703,381
660,385
42,996
93.89
1,775
14
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
한국전력공사
2010-06-30
2022-11-18
668,079
664,571
3,508
99.47
385
3
-
-

순천 왕지2지구 도시개발사업
주식회사 동부도시개발
2019-04-24
2024-09-03
659,908
357,175
302,733
54.12
9,234
71
-
-

Vinh Tan 4 Extension
EVN
2016-03-10
2021-08-31
573,298
572,150
1,148
99.80
-
-
6,122
1,224

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
한국가스공사
2021-07-23
2025-12-31
548,688
209,972
338,716
38.27
24,350
187
1,297
10

Shoaiba RO Ph.4
SWCC
2017-03-29
2021-12-03
546,185
524,800
21,385
96.14
35,470
273
29,820
980

Van Phong 1
Van Phong Power Company Limited, (VPPCL)
2019-08-26
2023-12-25
545,976
517,539
28,437
94.79
376
3
11,325
80

새울 1,2호기 주설비공사
한국수력원자력㈜
2007-03-09
2021-12-31
530,600
529,895
705
99.87
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
삼성물산㈜
2015-03-31
2023-03-15
522,884
504,175
18,709
96.42
-
-
-
-

신한울 3,4호기 터빈발전기
한국수력원자력㈜
2023-03-29
2033-10-31
517,117
59,248
457,869
11.46
-
-
-
-

Jafurah Cogen Plant
KEPCOPC
2022-09-22
2025-10-15
515,018
148,504
366,514
28.83
37,558
289
9,474
73

고성하이 1,2호기 보일러
에스케이에코플랜트
2016-12-27
2022-08-30
503,280
496,326
6,954
98.62
-
-
-
-

네팔 Upper Trishuli 1 HPP
NWEDC
2021-12-31
2026-12-31
468,753
104,131
364,622
22.21
-
-
38,724
2,379

새울 3,4호기 T/G
한국수력원자력㈜
2014-08-28
2025-10-31
447,806
433,754
14,052
96.86
14,709
113
-
-

신한울 1,2호기 TG
한국수력원자력㈜
2009-06-23
2023-09-30
427,389
425,657
1,732
99.59
-
-
-
-

Doha RO Stage-I
MEW (Kuwait)
2016-05-30
2021-12-31
418,375
384,789
33,586
91.41
-
-
40,493
5,128

Guam Ukudu CCPP
Guam ukudu Power, LLC
2020-12-18
2024-10-31
337,937
249,188
88,749
73.74
-
-
10,510
81

Muara Tawar Add-On
PT PLN (PERSERO)
2017-03-29
2023-03-28
308,148
295,286
12,862
95.83
43,301
333
1,116
9

Al Khalij Boiler Package PJT(주2)
GECOL
2008-11-01
2018-12-31
301,895
-
301,895
98.83
39,473
304
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000
Westinghouse Electric Company, LLC.
2008-05-08
2022-12-31
275,475
275,299
176
99.94
12,276
95
-
-

양산덕계3차 공동주택 신축공사
경동스마트홈
2020-09-05
2024-07-31
235,661
131,420
104,241
55.77
3,502
27
-
-

한빛 3,4호기 RSG
한국수력원자력㈜
2014-10-31
2023-02-28
230,733
230,733
-
100.00
-
-
-
-

Tripoli West
현대건설㈜
2010-12-23
2015-04-30
228,468
-
228,468
57.25
-
-
-
-

김포열병합 파워블럭 EPC
한국서부발전㈜
2020-06-17
2023-07-30
227,347
221,029
6,318
97.22
13,243
102
-
-

보령4 친환경개선 기자재 구매
한국중부발전㈜ 보령발전본부
2020-06-23
2023-03-15
219,851
216,172
3,679
98.33
483
4
4
-

Kudgi STPP
Doosan Power Systems India Private Ltd.
2014-10-15
2023-12-31
199,472
199,336
136
99.93
-
-
948
948

IEC Orot Rabin FGD
IEC(The Israel Electric Corp. Ltd)
2010-06-30
2023-05-18
203,301
188,872
14,429
92.90
-
-
236
166

합 계
37,989,483
27,367,269
10,622,214
-
612,782
4,718
638,825
24,196

자료 : 당사 정기보고서

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

(주2) 리비아 내전 등으로 공사가 잠정 중단되었습니다.

당사의 원전 프로젝트는 우수한 기술력과 독점 지위를 기반으로 여타 프로젝트대비 수익성 측면에서 월등한 우위를 보여 왔으나, 탈원전·탈석탄 기조가 반영된 제8차 전력수급기본계획 및 유사한 정책기조를 재확인하는 제9차 전력수급기본계획이 2020년 12월 확정됨에 따라 당사의 주력 사업인 발전사업부문의 원자력·석탄화력발전 프로젝트의 국내 신규발주가 제한되어 왔습니다. 이후 윤석열 정부가 출범하여 원전산업의 복원이 현실화되었고, 실제로 당사의 수주범위가 확대되고 수출 경쟁력을 제고되기도 하였습니다. 이처럼 투자자분들께서는 정책기조의 변화가 당사의 업황에 직접적으로 영향을 미친다는 점을 유의하시어 향후 정부의 원전 관련정책 변화와 실행에 대한 면밀한 모니터링을 하시기 바랍니다.

또한, 당사는 시장 환경에 대한 대응으로 풍력발전 확대, 가스터빈 개발, 해외 원전 수주, 원전 해체 시설 진출 등 신사업 진출을 모색하고 있으나 당사가 추진하고 있는 신사업에서 가시적인 성과가 달성될 때까지는 상당한 기간이 소요될 것으로 예상되며, 성과가 달성되지 못할 경우 당사의 수익성 개선이 제한될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[차. 두산건설 경영권 이전 관련 사항]
당사는 두산그룹의 자구 계획안의 일환으로 2021년 11월 19일 이사회에서 주요 종속회사인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스 유한회사에게 이전하기로 결정하였습니다. 인수인 더제니스홀딩스 유한회사는 위브홀딩스 유한회사(예정 회사명, 2018큐씨피13호 사모투자합자회사 등 6개 경영참여형 사모집합투자기구 및 전략적 투자자 디비씨 주식회사 출자)와 당사(두산건설(주) 보통주식 82,005,761주 및 전환상환우선주식 5,649,462주 현물출자)가 출자한 투자목적회사로,
두산건설(주)가 실시하는 제3자 배정 방식 유상증자에 참여해 보통주식 182,615,048주를 약 2,500억원에 인수하였습니다. 제3자 배정 방식 유상증자 참여 및 당사의 현물출자로 인해 더제니스홀딩스는 두산건설(주)의 주식 54%를 보유하는 최대출자자로 변경되었습니다.
당사와 더제니스홀딩스 유한회사는 경영권 이전 관련계약을 2021년 11월 19일 체결하였으며, 제3자 배정 증자 납입일인 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결되었습니다.

당사는 두산그룹의 자구 계획안의 일환으로 2021년 11월 19일 이사회에서 주요 종속회사인 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스 유한회사에게 이전하기로 결정하였습니다. 인수인 더제니스홀딩스 유한회사는 위브홀딩스 유한회사(예정 회사명, 2018큐씨피13호 사모투자합자회사 등 6개 경영참여형 사모집합투자기구 및 전략적 투자자 디비씨 주식회사 출자)와 당사(두산건설(주) 보통주식 82,005,761주 및 전환상환우선주식 5,649,462주 현물출자)가 출자한 투자목적회사로, 두산건설(주)가 실시하는 제3자 배정 방식 유상증자에 참여해 보통주식 182,615,048주를 약 2,500억원에 인수하였습니다.제3자 배정 방식 유상증자 참여 및 당사의 현물출자로 인해 더제니스홀딩스는 두산건설(주)의 주식 54%를 보유하는 최대출자자로 변경되었습니다. 당사와 더제니스홀딩스 유한회사는 경영권 이전 관련계약을 2021년 11월 19일 체결하였으며, 제3자 배정 증자 납입일인 2021년 12월 22일 경영권 이전 관련 거래가 종결되었습니다. 두산건설(주) 매각관련 공시 내용은 아래와 같습니다.

[ 투자판단 관련 주요경영사항]

1. 제목
자회사 두산건설㈜의 유상증자 및 관련 거래 등

2. 주요내용
당사는 다음과 같은 내용의 일련의 거래(이하 "본건 거래")를 통하여 두산건설 주식회사(이하 "대상회사")에 대한 경영권을 인수인(아래 정의된 바에 따름)에게 이전하기로 하였음.1. 본건 거래의 구조- 2018큐씨피13호 사모투자합자회사(이하 "대표 PEF") 등 6개의 경영참여형 사모집합투자기구는 총 1,380억원을, 전략적 투자자로서의 디비씨 주식회사는 1,200억원을 각 출자하여 투자목적회사(회사명: 더위브홀딩스유한회사, 이하 "1차 투자목적회사")를 설립함.- 1차 투자목적회사는 선순위 출자자로서 2,580억원을, 당사는 후순위 출자자로서 1,200억원 상당의 대상회사 발행주식의 일부(보통주식 82,005,761주 및 전환상환우선주식 5,649,462주, 이하 "현물출자 대상주식")를 각 출자하여 투자목적회사(회사명: 더제니스홀딩스유한회사, 이하 "2차 투자목적회사" 또는 "인수인", 1차 투자목적회사와 총칭하여 "본건 투자목적회사들")를 설립함.- 인수인은 대상회사가 실시하는 제3자 배정 방식의 유상증자에 의하여 대상회사가 발행하는 보통주식 182,615,048주를 약 2,500억원(1주당 1,369원)에 인수함으로써, 현물출자 대상주식과 합하여 대상회사 발행주식총수의 54%를 보유하는 최다출자자로서 대상회사에 대한 경영권을 인수함.2. 본건 거래의 종결 이후로의 주요 권리·의무- 당사는 당사 보유의 대상회사 발행주식(보통주식 218,450,678주 및 전환상환우선주식 15,049,293주, 합계 발행주식총수의 46%)에 대하여 대상회사가 보유하는 비영업용자산(장부가액 약 3,200억원 상당) 및 그 처분대금에 대하여 배분받을 수 있는 권한을 보유하기로 하며, 그 처분 또는 그와 관련하여 체결된 계약상의 권리·의무의 이행에 따라 대상회사에 발생할 수 있는 손익으로부터 인수인을 면책하기로 함.- 본건 투자목적회사들의 재산의 운용에 관한 업무는 자본시장법 및 시행령에 따라 대표 PEF의 업무집행사원에게 위탁됨3. 본건 거래 일정- 이사회승인 및 관련계약 체결일: 2021. 11. 19.- 거래종결 예정일: 2021. 12. 21.4. 기타- 상기 공시는 하기 관련공시 2021-11-04 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)에 대한 확정공시임.

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2021-11-19

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-

※ 관련공시
2021-11-04 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정)

자료: DART공시시스템

[유상증자 결정(종속회사의 주요경영사항)]

종속회사인
두산건설(주)
의 주요경영사항 신고

1. 신주의 종류와 수
보통주식(주)
182,615,048

종류주식(주)
-

2. 1주당 액면가액(원)
500

3. 증자전 발행주식총수(주)
보통주식(주)
300,456,439

종류주식(주)
20,698,755

4. 자금조달의 목적
시설자금(원)
-

영업양수자금(원)
-

운영자금(원)
250,000,000,712

채무상환자금(원)
-

타법인 증권 취득자금(원)
-

기타자금(원)
-

5. 증자방식
제3자배정증자

[제3자배정증자의 경우]

6. 신주 발행가액
보통주식(원)
1,369

종류주식(원)
-

7. 기준주가에 대한 할인율 또는 할증율 (%)
-

8. 제3자배정에 대한 정관의 근거
두산건설(주)의 정관 제15조 (신주인수권)

9. 납입일
2021-12-22

10. 신주의 배당기산일
2021-01-01

11. 신주권교부예정일
-

12. 현물출자 관련사항

- 현물출자가 있는지 여부
아니오

- 현물출자 재산 중 주권비상장법인 주식이 있는지 여부
해당사항없음

- 납입예정 주식의 현물출자 가액
현물출자가액(원)
-

당사 최근사업연도 자산총액 대비(%)
-

- 납입예정 주식수
-

13. 이사회결의일(결정일)
2021-11-19

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석 여부
참석

14. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

15. 제출을 면제받은 경우 그 사유
1년간 보호예수

16. 공정거래위원회 신고대상 여부
아니오

17. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 '6.신주 발행가액'은 외부평가기관(안진회계법인)의 주식가치 평가 결과를 고려하여 산정하였습니다.- 상기 '11. 신주권교부예정일'은 전자증권제도 시행에 따라 당사가 별도 주권을 교부하지 않으므로 기재를 생략하였습니다.- 금번 유상증자로 발행되는 신주는 전량 한국예탁결제원에 1년간 보호예수됩니다.- 상기 유상증자 일정 및 내용은 관계기관과의 협의와 관련일정의 진행에 따라 변경 될 수 있습니다.- 기타 신주발행과 관한 필요한 절차사항은 대표이사에게 위임합니다.- 하기 '종속회사에 관한 사항'중 종속회사의 자산총액 및 지배회사의 연결 자산총액은 2020사업연도말 연결재무제표 기준입니다.

※ 관련공시
-

[제3자배정 근거, 목적 등]

제3자배정 근거가 되는 정관규정
제3자배정 증자의 목적

제15조 (신주인수권)① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 인수권을 가진다. 다만 주주가 인수하지 아니하는 주식과 주식배정의 경우에 발생하는 단주의 처리는 이사회의 결정에 의한다.② 제1항 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1) 긴급한 자금의 조달, 재무구조의 개선, 기타 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 국내외 합작법인 및 기타 투자자 등에게 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 발행하는 경우2) 기술도입 내지 전략적 제휴를 위하여 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우4) 자산의 현물출자와 관련하여 신주 발행 당시 발행주식총수의 100분의 50이내의 범위까지 신주를 발행하는 경우5) 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 하여 신주를 발행하는 경우
자본확충에 의한 신속한 재무구조 개선 및 운영자금 확보를 통한 투자 여력 제고

[제3자배정 대상자별 선정경위, 거래내역, 배정내역 등]

제3자배정 대상자
회사 또는 최대주주와의 관계
선정경위
증자결정 전후 6월이내 거래내역 및 계획
배정주식수(주)
비고

더제니스홀딩스유한회사(가칭)
기타
회사 경영목적에 필요한 자금 조달을 위해 납입능력, 시기 등을 고려하여 이사회에서 선정함
약 400억 규모의 사모 전환사채 추가 발행 예정
182,615,048
1년간 보호예수

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
두산건설(주)
영문
Doosan Engineering & Construction

- 대표자
김진호, 김진설

- 주요사업
건설(토목, 건축, 주택) 사업

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
1,550,362,052,258

지배회사의 연결 자산총액(원)
25,567,174,291,104

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
6.06

자료: DART공시시스템

[카. 두산인프라코어(주)(現 현대두산인프라코어(주)) 분할합병 관련 사항]
당사는 두산인프라코어(주) 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어(주)의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시하였습니다. 당사는 2021년 2월 5일에 두산인프라코어(주)의 인수주체인 현대제뉴인(주)와 두산인프라코어㈜의 분할 이후 당사가 보유하게 되는 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주식 및 신주인수권에 대해 주식매매계약을 체결을 하였으며, 2021년 8월 19일 처분완료하였습니다.
주식매매 계약 이행에 따라 두산인프라코어(주)의 최대주주는 기존 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))에서 현대제뉴인(주)로 변경되었습니다. 두산인프라코어(주)와 분할합병을 통해 2021년 7월 1일부로 두산인프라코어(주) 투자부문이 보유했던 두산밥캣(종속기업 포함)지분 51.05%가 당사로 이전되었으며, 당사의 주요 종속회사로 편입되었습니다.

당사는 두산인프라코어㈜ 지분 매각의 방법으로 두산인프라코어㈜(現 현대두산인프라코어(주)의 투자부문과 사업부문을 분할하여 투자부문을 당사가 흡수합병하고 사업부문을 매각하는 방식의 흡수인적분할합병을 실시하였습니다. 당사는 2021년 2월 5일에 두산인프라코어(주)의 인수주체인 현대제뉴인(주)와 두산인프라코어㈜의 분할 이후 당사가 보유하게 되는 두산인프라코어㈜ 존속법인의 보통주식 및 신주인수권에 대해 주식매매계약을 체결을 하였으며, 2021년 8월 19일 처분완료하였습니다.이와 관련하여 당사와 두산인프라코어㈜는 2021년 3월 19일 금융감독원 전자공시시스템에 '주요사항보고서(회사합병결정)' 및 '주요사항보고서(회사분할합병결정)'을 각각 공시하였으며, 일부 수정사항을 반영하여 2021년 4월 16일 정정 공시한 바 있습니다. 본건 흡수인적분할합병과 관련하여 두산인프라코어㈜가 공시한 사항은 두산인프라코어㈜의 2021년 4월 16일자 [기재정정]주요사항보고서(회사분할합병결정)을 참고하시기 바랍니다. 두산인프라코어(주) 지분 매각 관련해서는 2021년 8월 19일 정정 공시한 [정정]타법인 주식 및 출자증권 처분결정 공시를 참고하시기 바랍니다.2021년 7월 1일부로 분할합병 주식 병합으로 두산인프라코어(주) 보유 주식 수는 기존 75,509,366주에서 23,445,461주로 변동되었으며, 2021년 8월 19일 주식매매 계약 이행에 따라 두산인프라코어(주)의 최대주주는 기존 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티(주))에서 현대제뉴인(주)로 변경되었습니다.

[현대두산인프라코어(주) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 : 2021년 12월 31일)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

현대제뉴인
본인
보통주
0
0
65,836,710
33.35
최대주주 변경(2021.08.19)

두산중공업
본인
보통주
75,509,366
34.97
0
0
분할합병 주식 병합으로 75,509,366주→23,445,461주로 변동이후 주식매매 계약 이행에 따른 최대주주 변경(2021.08.19)

손동연
계열사임원
보통주
22,026
0.01
19,407
0.01
기간 중 신주인수권 권리행사,분할합병 주식 병합 및 감자등으로 22,026→19,407주로 변동

고석범
계열사임원
보통주
15,000
0.01
0
0.00
임기만료 퇴임

강신애
특수관계인
보통주
8,000
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

박상민
특수관계인
보통주
5,140
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

박상수
특수관계인
보통주
5,140
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

서주원
특수관계인
보통주
4,200
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

서장원
특수관계인
보통주
4,210
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

김소영
특수관계인
보통주
3,000
0.00
0
0.00
최대주주 변경에 따른 특수관계인 제외

계
보통주
75,576,082
35.00
65,856,117
33.36
-

-
-
-
-
-
-

자료: 현대두산인프라코어(주) 2021년 사업보고서

(주1) 두산중공업(주)와의 분할합병(분할기일 2021.07.01)으로 당사 주식이 1주당 0.3104974주의 비율로 병합되었으며, 이에 따라 발행주식총수, 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식도 동비율로 감소하였습니다.2021년 7월 1일 분할합병에 따른 주식 병합으로 변동 전 최대주주인 두산중공업의 소유주식수가 75,509,366주에서 23,445,461주로 감소하였으며, 해당 주식이 2021년 2월 5일자 주식매매계약에 따라 두산중공업에서 '현대중공업지주㈜ 등(한편, 현대중공업지주㈜등은 2021년 4월 9일 현대제뉴인㈜에게 주식매매계약상 지위를 이전하였음)'으로 전량 양도됨에 따라 당사 최대주주가 두산중공업 주식회사에서 현대제뉴인 주식회사로 변경되었습니다.

(주2) 현대제뉴인 주식회사는 2021년 10월 27일 보유하고 있던 현대두산인프라코어 신주인수권 증권을 행사하여 보통주로 전환하였습니다. 이에 현대제뉴인 주식회사의 소유주식수는 기존 23,445,461주에서 26,246,213주로 변동되었습니다. 당사 최대주주인 현대제뉴인은 12월 현대두산인프라코어 유상증자에 참여하여 38,250,790주를 추가로 취득하였으며, 12월 말 보통주 1,339,707주를 추가로 장내매수하여 기준일 현재 65,836,710주를 보유하고 있으며 기준일 기준 지분율은 33.35%입니다.

주3) 舊 두산중공업㈜는 '22.4.1일자로 두산에너빌리티㈜로 사명을 변경하였습니다.

당사는 두산인프라코어(주)와 분할합병을 통해 2021년 7월 1일부로 두산인프라코어(주) 투자부문이 보유했던 두산밥캣(종속기업 포함)지분 51.05%가 당사로 이전되었으며, 당사의 주요 종속회사로 편입되었습니다. 2023년 3분기말과 2022년말 기준 당사 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연결대상 종속기업의 현황]

기업명
주요 영업활동
소재국가
지배기업 등이 소유한지분율(%)(주1)
결산일(주2)

당분기말
전기말

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.00
100.00
12월 31일

Doosan HF Controls Corp.
제조업
미국
100.00
100.00
"

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.00
100.00
"

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
83.64
83.64
"

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
휴면법인
말레이시아
100.00
100.00
"

Doosan Enerbility Japan Corp.
도소매업
일본
100.00
100.00
"

Doosan Water UK Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.00
100.00
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.00
70.00
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.00
51.00
"

Azul Torre Construction Corporation(주3)
제조업
필리핀
40.00
40.00
"

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
지주회사
미국
100.00
100.00
"

Doosan Enerbility America LLC
도소매업
미국
100.00
100.00
"

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
지주회사
미국
100.00
100.00
"

Doosan Turbomachinery Services Inc.
제조업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech EPC LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech C&I LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Continuity Energy LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.00
100.00
"

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.00
100.00
3월 31일

DPS UK Pension Company Ltd.
전문서비스업
영국
100.00
100.00
12월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
전문서비스업
영국
100.00
100.00
"

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.00
100.00
"

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.00
100.00
"

오성파워오엔엠(주)
엔지니어링 및 서비스
한국
100.00
100.00
"

Doosan Ukudu Power, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

두산리사이클솔루션(주)(주5)
제조업
한국
100.00
-
"

두산큐벡스(주)
골프장 운영
한국
100.00
100.00
"

두산밥캣(주)와 그 종속기업(주4)
기타기계 및 장비제조업
한국 외
46.11
51.07
"

두산퓨얼셀(주)(주4)
제조업
한국
30.33
30.33
"

D20 Capital, LLC와 그 종속기업
금융투자업
미국
100.00
100.00
"

자료: 당사 분기보고서

(주1)
지배기업과 연결대상 종속기업(이하 "연결실체") 내 기업이 소유한 지분율은 연결실체 내 기업이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 단순지분율입니다.

(주2)
종속기업의 현지 관련 법령에 따라 종속기업의 결산일이 지배기업과 동일하지 않은 경우, 연결재무제표 작성을 위해 지배기업과 동일한 보고기간종료일로조정하여 이용하였습니다.

(주3)
지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주4)
지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주5)
당분기 중 신규 설립하였습니다.

[타. 활동성 지표 악화 가능성 위험]당사는 2017년 이후 2019년말까지 자본규모면에서 축소되는 모습을 보였습니다. 2017년 연결기준 자본총계는 6조 6,944억원이며 그 후부터 지속적으로 감소하여 2019년말 6조 2,102억원을 기록하였으나, 2020년말 7조 1,065억원으로 다시 증가했습니다. 이후, 2021년 합병과 신주인수권증권 행사 효과, 2022년에는 유상증자 효과로 2022년말 기준 당사의 자본총계는 10조 803억원까지 증가하였습니다.
2023년 들어서도 제59회 및 제60회 전환사채의 전부 전환에 따라 주식이 신규 발행되어 2023년 3분기말 기준 11조 1,613억원으로 증가하였습니다. 한편, 당사의 연결기준 매출채권 규모는 2015년 2조 5,128억원, 2016년 2조 1,023억원, 2017년 1조 9,598억원으로 지속적인 감소추이가 나타났습니다. 하지만 2017년부터 수익성의 개선이 나타남에 따라 당사의 매출액이 증가함과 동시에 매출채권 또한 증가하여 2018년말 2조 1,121억원, 2019년 2조 928억원, 2020년 2조 370억원을 기록하였으나, 2021년 9,211억원으로 크게 감소하였습니다. 이후 2022년 반등하여 1조 6,389억원,
2023년 3분기말 기준 1조 6,389억원을 기록하였습니다. 당사의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령별 내역을 살펴보면 1년이 초과된 매출채권, 대여금 및 미수금, 미수수익의 합계는 연결기준 2021년말에는 4,941억원(총 채권 규모 대비 23.2%), 2022년말에는 4,148억원(총 채권 규모 대비 14.23%)으로
2023년 3분기말은 4,281억원 13%로 꾸준히 회수가능성이 낮은 채권의 비중이 많이 줄어들게 되었습니다. 이는 당사의 연결기준 매출채권 회수 지연이 주로 두산건설(주)에서 발생하여 온 바, 두산건설(주)의 경영권 이전으로 중단영업으로 재분류되면서 회수 지연 매출채권 금액은 상당 부분 감소하게 된 것에 기인합니다. 재고자산 추이를 살펴보면 2014년 연결기준 재고자산 규모는 2조 3,319억원으로 연결기준 자산총계 8.5% 수준에서 재고자산 규모는 지속적으로 감소하여 2016년 연결기준 1조 6,979억원으로 나타났으며, 자산총계 대비 재고자산 구성비율 또한 6.8%로 감소하였습니다. 이후 2017년말 7.0%, 2018년말 7.6%, 2019년말 8.9%로 점차 증가하였으며, 2020년말 기준 7.7%, 2021년말 기준 7.5%로 소폭 감소하였으나 이내
2022년말 기준 10.7%, 2023년 3분기말 10.8% 로 상승하는 모습을 보였습니다.
향후, 수주 개선 속도가 저하되거나, 글로벌 경기 변동성 확대가 지속될 경우 이로 인한 당사의 활동성 지표가 지속적으로 하락할 가능성이 존재하오니, 투자자분들께서는 이 점 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2017년 이후 2019년말까지 자본규모면에서 축소되는 모습을 보였습니다. 2017년 연결기준 자본총계는 6조 6,944억원이며 그 후부터 지속적으로 감소하여 2019년말 6조 2,102억원을 기록하였으나, 2020년말 7조 1,065억원으로 다시 증가했습니다. 이후, 2021년 합병과 신주인수권증권 행사 효과, 2022년에는 유상증자 효과로 2022년말 기준 당사의 자본총계는 10조 803억원까지 증가하였습니다. 2023년 들어서도 제59회 및 제60회 전환사채의 전부 전환에 따라 주식이 신규 발행되어 2023년 3분기말 기준 11조 1,613억원으로 증가하였습니다.한편, 2020년말 기준 상기 전술한 바와 같이 수주 악화로 인한 매출 감소, 정부 정책의 변화에 따른 당사의 사업 기반 약화 등 당사의 매출액이 감소하면서 활동성이 감소하는 추세가 나타났습니다. 2020년말 당사의 연결기준 총자산회전율은 0.59회, 총부채회전율은 0.82회로 전년 총자산회전율 0.63회, 총부채회전율 0.84회 대비 활동성 지표가 저하된 모습이며, 2021년에도 총자산회전율 0.48회, 총부채회전율 0.76회로 전년 대비 저하되었습니다. 이후 2022년 매출액 상승으로 인하여 활동성지표가 전반적으로 개선되었으며, 이러한 개선세는 2023년에도 지속되며 2023년 3분기말 기준 총자산회전율 0.68회, 총부채회전율 1.23회, 총자본회전율 1.52를 기록하고 있습니다.

[당사 연결기준 활동성지표]

(단위: %, 억원)

구분
2023년3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

총자산회전율
0.68
0.67
0.48
0.59
0.63
0.59
0.56

매출액
127,354
154,211
112,836
151,324
156,597
147,611
138,413

자산총계
249,399
230,498
237,205
255,672
248,121
248,886
248,974

총부채회전율
1.23
1.19
0.76
0.82
0.84
0.80
0.76

부채총계
137,786
129,695
149,130
184,607
186,019
184,964
182,031

총자본회전율
1.52
1.53
1.28
2.13
2.52
2.31
2.07

자본총계
111,613
100,803
88,076
71,065
62,102
63,922
66,944

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 분기보고서(주1) 총자산회전율 = 연환산 매출액/자산총계(주2) 총부채회전율 = 연환산 매출액/부채총계(주3) 총자본회전율 = 연환산 매출액/자본총계(주4) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd., 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류하였습니다. 상기 2021년, 2020년 및 2019년의 매출액은 기 공시된 2021년, 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있습니다. 2021년 반기보고서 상에서 조정된 2021년 및 2020년 매출액은 각각 109,909억원, 88,553억원입니다.

한편, 당사의 연결기준 매출채권 규모는 2015년 2조 5,128억원, 2016년 2조 1,023억원, 2017년 1조 9,598억원으로 지속적인 감소추이가 나타났습니다. 하지만 2017년부터 수익성의 개선이 나타남에 따라 당사의 매출액이 증가함과 동시에 매출채권 또한 증가하여 2018년말 2조 1,121억원, 2019년 2조 928억원, 2020년 2조 370억원을 기록하였으나, 2021년 9,211억원으로 크게 감소하였습니다. 이후 2022년 반등하여 1조 6,389억원, 2023년 3분기말 기준 1조 6,389억원을 기록하였습니다.당사의 매출채권회전율은 2014년 6.0회, 2015년 5.7회, 2016년 6.0회로 큰 변동 폭이 나타나지는 않았습니다. 2017년 이후 매출채권회전율은 2017년 6.8회, 2018년 7.3회, 2019년 7.4회를 기록하였는데, 매출채권회전율 증가는 업황 호조에 따라 매출액이 증가한 것에서 기인합니다. 2020년말에는 매출액이 전년 동기 대비 3.4% 감소하고, 매출채권 또한 전년말 대비 2.7% 감소하며 매출채권회전율은 7.3회로 전년과 유사한 수준을 나타냈습니다. 다만, 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd.과 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)도 중단영업으로 재분류한 바가 있습니다. 이에 따라 소급 재작성한 2021년 사업보고서의 재무제표 상으로 매출액이 감소하여 2020년 및 2019년의 매출채권회전율은 각각 4.3회, 4.6회로 조정되었습니다. 2021년말에는 연간 매출액이 재작성된 전년말 매출액 대비 24.1% 증가하여 매출채권회전율은 7.4회로 소폭 증가하였으며 2022년에는 연환산 매출액 기준으로 매출채권회전율이 12.1회, 2023년 3분기 매출채권회전율은 전년 대비 소폭 감소한 10.4회를 기록하였습니다.

당사가 영위하는 업종과 동일한 업종을 영위한 기업이 존재하지 않아, 전동기, 발전기 및 전기변환 공급 제어장치업 및 기타 제품 제조업을 당사의 비교업종으로 산정하였습니다. 당사의 매출채권회전율은 전동기 및 발전기 전기변환 공급 제어장치업종 평균 매출채권회전율 대비 높은 모습을 보이고 있으며, 기타 제품 제조업 평균 매출채권회전율과는 유사한 모습을 보이고 있습니다. 다만, 실질적으로 영위하는 업종이 상이하여 직접적인 비교는 어려운 점 참고하시기 바랍니다. 추후 매출채권회전율의 감소가 발생할 경우 당사의 영업활동성이 저하될 수 있으므로 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 연결기준 매출채권 규모추이]

(단위: 억원, 회)

구분
2023년3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

매출채권
16,389
16,196
9,211
20,370
20,928
21,121
19,598

매출채권증가율
1.19%
75.83%
-54.80%
-2.70%
-0.90%
7.80%
-6.80%

매출액 (주3)
127,354
154,211
112,836
151,324
156,597
147,611
138,413

(조정)매출액 (주3)
127,354
154,211
109,909
88,553
96,657
147,611
138,413

매출액증가율 (주3)
10.11%
40.31%
-25.4%
-3.4%
6.1%
6.6%
4.5%

(조정)매출액증가율 (주3)
10.11%
40.31%
24.1%
-8.4%
-34.5%
6.6%
4.5%

매출채권회전율 (주3)
10.4
12.1
7.6
7.3
7.4
7.3
6.8

(조정)매출채권회전율 (주3)
10.4
12.1
7.4
4.3
4.6
7.3
14.1

전동기 및 발전기 전기변환 공급 제어장치업평균 매출채권회전율
-
5.1
5.1
4.8
4.8
5.0
4.9

기타 제품 제조업평균 매출채권회전율
-
8.3
8.3
7.5
7.4
7.1
7.5

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2023년 분기보고서, 한국은행 기업경영분석(주1) 매출채권회전율 = 연환산 매출액/((당기매출채권+전기매출채권)/2), 2023년 3분기 매출액증가율 연환산 매출액 기준(주2) 당사가 영위하는 업종과 동일한 업종을 영위한 기업이 존재하지 않아, 전동기, 발전기 및 전기변환 공급 제어장치업 및 기타 제품 제조업을 당사의 비교업종으로 산정하였습니다. 다만 실질적으로 영위하는 업종이 상이하여 직접적인 비교는 어려운 점 참고하시기 바랍니다.(주3) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd. 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류하였습니다. 상기 2020년 및 2019년의 매출액은 기 공시된 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 재무제표를 소급 재작성한 2021년 사업보고서의 재무정보와 차이가 있어 조정 후 매출액과 이에 따라 달라지는 매출액증가율 및 매출채권회전율 수치를 별도 기재하였습니다.(주4) 한국은행 기업경영분석 상에서 조회가능한 업계 평균 매출채권회전율은 증권신고서 제출일 기준 2021년 자료가 발간되지 않아 2021년 업계 평균 수치가 미기재된 점 참고하시기 바랍니다.

당사의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령별 내역을 살펴보면 1년이 초과된 매출채권, 대여금 및 미수금, 미수수익의 합계는 연결기준 2021년말에는 4,941억원(총 채권 규모 대비 23.2%), 2022년말에는 4,148억원(총 채권 규모 대비 14.23%)으로 2023년 3분기말은 4,281억원 13%로 꾸준히 회수가능성이 낮은 채권의 비중이 많이 줄어들게 되었습니다. 이는 당사의 연결기준 매출채권 회수 지연이 주로 두산건설(주)에서 발생하여 온 바, 두산건설(주)의 경영권 이전으로 중단영업으로 재분류되면서 회수 지연 매출채권 금액은 상당 부분 감소하게 된 것에 기인합니다.당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.

[2023년 3분기말 연결기준 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원)

구 분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합 계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~6개월 이하
6개월 초과 ~1년 이하
1년 초과

매출채권

1,069,805
277,043
59,845
142,394
283,838
1,832,925

대여금 및 미수금

1,197,029
18,748
12,990
30,241
131,704
1,390,712

미수수익

43,097
-
9,793
-
12,588
65,478

금융리스채권

60
-
-
-
-
60

합계

2,309,991
295,791
82,628
172,635
428,130
3,289,175

비중
70.2%
9.0%
2.5%
5.2%
13.0%
100.0%

자료: 당사 2023년 분기보고서

당사의 매출채권 및 기타채권에 대한 대손충당금을 살펴보면 2016년 연결기준 2조 4,834억원, 2017년 연결기준 2조 4,589억원, 충당금 설정률은 41.8%으로 비교적 큰 변동이 나타나지 않습니다. 2018년말 연결기준 대손충당금 규모는 2조 7,538억원을 기록하였으며, 충당금설정률은 2017년말에 비해 증가한 44.9%로 나타났습니다. 2019년 매출채권 및 기타채권 중 유동자산의 비중이 증가함에 따라 충당금설정률은 2018년말 대비 0.7%p. 감소한 44.2%를 기록하였습니다. 2020년말 매출채권 및 기타채권 관련 채권총액은 5조 4,623억원으로 전년말 대비 장기대여금 채권액이 감소하였으나, 대손충당금은 2조 7,403억원으로 전년말과 비슷한 수준을 유지하며 대손충당금 설정률은 6.1%p. 증가한 50.2%를 기록하였습니다.2021년말에는 두산건설(주)의 연결범위 제외의 영향으로 매출채권 및 기타채권 관련 채권총액이 2조 1,314억원으로 전년말 대비 크게 감소하였고 대손충당금 또한 8,217억원으로 전년말 대비 대폭 감소하였으며 대손충당금 설정률은 11.6%p. 감소한 38.6%를 기록하였습니다. 2022년말에는 매출채권 및 기타채권 관련 채권총액은 2조 9,125억원, 2023년 3분기말 3조 2,892억원이고, 대손충당금 설정률은 각각 27.17%, 25.30%로 지속적으로 감소하고 있는 추세입니다.

[대손충당금 변동추이]

(단위: %, 억원)

계정과목
2023년 3분기말
2022년말
2021년 말
2020년 말
2019년말
2018년말
2017년말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동자산
매출채권
18,329
(1,940)
16,389
17,966
(1,770)
16,196
11,348
(2,137)
9,211
32,214
(11,845)
20,370
33,341
(12,413)
20,928
34,108
(12,988)
21,121
33,097
(13,499)
19,598

리스채권
1
-
1
23
-
23
22
-
22
23
-
23
16
-
16
-
-
-
-
-
-

미수금
4,113
(769)
3,344
2,655
(575)
2,081
2,884
(807)
2,076
4,397
(2,029)
2,368
6,990
(2,281)
4,709
4,890
(1,831)
3,059
4,215
(1,644)
2,571

미수수익
655
(126)
529
522
(126)
396
286
(126)
160
1,203
(739)
463
1,105
(320)
785
1,366
(325)
1,042
1,384
(341)
1,042

단기대여금
1,722
(695)
1,027
1,452
(713)
739
1,369
(748)
621
3,105
(1,605)
1,500
2,286
(1,431)
855
1,976
(826)
1,151
1,986
(1,364)
621

소계
24,820
(3,530)
21,290
22,619
(3,184)
19,435
15,909
(3,818)
12,091
40,941
(16,218)
24,724
43,739
(16,445)
27,293
42,340
(15,969)
26,371
40,681
(16,849)
23,832

비유동자산
장기매출채권
-
-
-
-
-
-
-
-
-
50
(1)
50
45
(1)
45
114
(1)
114
186
(1)
186

리스채권
-
-
-
-
-
-
23
-
23
58
-
58
86
-
86
-
-
-
-
-
-

장기미수금
1,553
(273)
1,280
1,576
(212)
1,364
547
(11)
535
130
(41)
88
162
(57)
105
182
(55)
127
68
(57)
11

장기대여금
6,519
(4,518)
2,001
4,930
(4,518)
412
4,835
(4,388)
447
13,444
(11,143)
2,300
17,990
(10,922)
7,068
18,693
(11,514)
7,180
17,894
(7,682)
10,212

소계
8,072
(4,791)
3,281
6,506
(4,729)
1,777
5,405
(4,399)
1,005
13,682
(11,185)
2,496
18,283
(10,979)
7,304
18,989
(11,569)
7,420
18,148
(7,740)
10,409

합계
32,892
(8,322)
24,570
29,125
(7,913)
21,212
21,314
(8,217)
13,096
54,623
(27,403)
27,220
62,021
(27,424)
34,597
61,330
(27,538)
33,792
58,830
(24,589)
34,241

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2023년 분기보고서

또한 당사 2023년 3분기말 별도기준 주요 Project관련 매출채권은 총 6,437억원이며, 그 중 대손충당금 설정금액은 242억원으로으로 대손충당금 설정비율은 약 3.8% 수준으로, 10% 미만을 기록하고 있습니다.

[2023년 분기말 별도기준 주요 Project별 매출채권 및 대손충당금 추이]

(단위: 백만원)

구분
계약일
공사기한(주1)

진행률(%)

매출채권

총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2022-07-31
97.91
-
-

새울 3,4 호기 NSSS
2014-08-28
2025-03-31
92.35
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2023-09-30
97.62
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
91.89
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2024-06-30
97.53
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.65
25,880
5,176

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
83.56
98
19

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2022-12-31
99.91
11,245
890

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
99.39
-
-

Nghi Son 2
2014-12-24
2022-07-10
99.39
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
2011-09-27
2024-06-30
93.89
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
2010-06-30
2022-11-18
99.47
-
-

Vinh Tan 4 Extension
2016-03-10
2021-08-31
99.8
6,122
1,224

새울 3,4호기 주설비공사
2015-06-12
2025-09-30
92.29
-
-

순천 왕지2지구 도시개발사업
2019-04-24
2024-09-03
54.12
-
-

새울 1,2호기 주설비공사
2007-03-09
2021-12-31
99.87
-
-

Van Phong 1
2019-08-26
2023-12-25
94.79
11,325
80

강릉안인 1,2호기 보일러
2015-03-31
2023-03-15
96.42
-
-

Shoaiba RO Ph.4
2017-03-29
2021-12-03
96.08
32,879
980

고성하이 1,2호기 보일러
2016-12-27
2022-08-30
98.62
-
-

신한울 1,2호기 T/G
2009-06-23
2023-09-30
99.59
-
-

새울 3,4호기 T/G
2014-08-28
2025-10-31
96.86
-
-

Doha RO Stage-I
2016-05-30
2021-12-31
91.97
40,493
5,128

Muara Tawar Add-On
2017-03-29
2023-03-28
95.83
1,116
9

Al Khalij Boiler Package(주2)
2008-11-01
2018-12-31
98.83
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000
2008-05-08
2022-12-31
99.94
-
-

한빛 3,4호기 RSG
2014-10-31
2023-02-28
100
-
-

Tripoli West(주2)
2010-12-23
2015-04-30
57.25
-
-

김포열병합 파워블럭 EPC
2020-06-17
2023-07-30
97.22
-
-

Kudgi STPP
2014-10-15
2023-12-31
99.93
948
948

양산덕계3차 공동주택 신축공사
2020-09-05
2024-07-31
55.77
-
-

IEC Orot Rabin FGD
2010-06-30
2023-05-18
92.9
236
166

Yanbu 4 IWP
2021-01-22
2023-11-01
84.36
21,205
163

보령4 친환경개선 기자재 구매
2020-06-23
2023-03-15
98.33
4
-

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
2021-07-23
2025-12-31
38.27
1,297
10

Vung Ang II Power Project
2021-10-26
2025-10-26
49.97
64,515
497

네팔 Upper Trishuli 1 HPP
2021-12-31
2026-12-31
22.21
38,724
2,379

Tuwaiq 주단조 Project
2022-02-10
2025-01-15
36.72
291,871
5,790

Guam Ukudu CCPP
2020-12-18
2024-10-31
73.74
10,510
81

Shuaibah 3 IWP
2022-08-19
2025-05-20
24.16
24,867
191

El-Dabaa NPP
2022-11-09
2029-04-08
1.45
50,850
392

Jafurah Cogen Plant
2022-09-22
2025-10-15
28.83
9,474
73

신한울 3,4호기 원자로설비
2023-03-29
2033-10-31
6.73
-
-

Turkistan CCGT
2023-03-14
2026-08-23
6.3
-
-

신한울 3,4호기 터빈발전기
2023-03-29
2033-10-31
11.46
-
-

합 계
643,659
24,196

자료: 당사 사업보고서 및 2023년 분기보고서

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

(주2) 리비아 내전 등으로 공사가 잠정 중단되었습니다.

재고자산 추이를 살펴보면 2014년 연결기준 재고자산 규모는 2조 3,319억원으로 연결기준 자산총계 8.5% 수준에서 재고자산 규모는 지속적으로 감소하여 2016년 연결기준 1조 6,979억원으로 나타났으며, 자산총계 대비 재고자산 구성비율 또한 6.8%로 감소하였습니다. 이후 2017년말 7.0%, 2018년말 7.6%, 2019년말 8.9%로 점차 증가하였으며, 2020년말 기준 7.7%, 2021년말 기준 7.5%로 소폭 감소하였으나 이내 2022년말 기준 10.7%, 2023년 3분기말 10.8% 로 상승하는 모습을 보였습니다.한편, 재고자산회전율은 2014년부터 2016년까지 연평균 5.8회를 기록하며 비교적 그 변동폭이 크지 않은 것으로 나타났습니다. 이후 2017년에는 재고자산회전율이 6.6회로 전년 대비 소폭 증가한 것으로 나타나는데 이는 2017년부터 당사의 영업환경의 개선과 함께 자회사인 두산인프라코어의 중국에서의 실적 호조가 이루어짐에 따라 매출이 증가하였으며 이와 동반하여 매출원가가 11조 3,900억원으로 전년대비 소폭 하락하였으나, 평균 재고자산이 전년대비 2,087억원 감소한 것에 기인합니다. 이후, 매출의 성장세와 더불어 2018년 재고자산회전율은 6.7회로 상승하였으나, 2019년 중 매출원가 증가율을 상회하는 재고자산 증가율로 인해 재고자산회전율은 감소하여 각각 2019년말 6.3회, 2020년말 6.3회를 기록하였습니다. 상기 언급한 중단영업 재분류로 인한 2019년과 2020년의 매출액 및 매출원가 감소를 반영하면 각각 4.0회, 3.8회이며 이에 대비하여 2021년말에는 상승하여 4.9회, 2022년말에는 6.1회, 2023년 3분기말에는 5.4회를 기록하였습니다.당사가 영위하는 업종과 동일한 업종을 영위한 기업이 존재하지 않아, 전동기, 발전기 및 전기변환 공급 제어장치업 및 기타 제품 제조업을 당사의 비교업종으로 산정하였습니다. 당사의 재고자산회전율은 전동기 및 발전기 전기변환 공급 제어장치업종 및 기타 제품 제조업 평균 재고자산회전율 대비 낮은 모습을 보이고 있으며, 이는 진행률 기준으로 매출 및 비용이 인식되는 당사의 수주산업 특성에 기인한 것으로 판단됩니다. 다만 실질적으로 영위하는 업종이 상이하여 직접적인 비교는 어려운 점 참고하시기 바랍니다.

[연결기준 재고자산 비중 및 회전율 추이]

(단위 : 억원)

구분
2023년3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

제품
7,823
6,168
3,995
5,100
6,260
5,505
4,538

상품
3,264
3,105
1,678
2,135
2,997
2,417
2,056

반제품
339
149
222
991
1,449
408
459

재공품
3,174
3,318
2,967
2,806
3,307
2,887
3,477

원재료
9,363
8,939
5,742
5,545
5,497
4,736
4,449

저장품
271
236
236
199
185
218
265

미착품
2,679
2,674
3,044
2,774
2,238
2,691
2,094

미완성주택
-
-
-
90
84
55
41

용지
-
-
-
30
-
-
-

재고자산 합계
26,914
24,590
17,884
19,587
22,017
18,916
17,380

매출원가
104,947
128,652
94,186
130,771
129,835
121,915
113,900

(조정)매출원가 (주4)
104,947
128,652
94,186
81,317
81,184
121,915
113,900

자산총계
249,399
230,498
237,205
255,672
248,092
248,149
249,623

자산총계대비 재고자산 구성비율
10.79%
10.67%
7.5%
7.7%
8.9%
7.6%
7.0%

재고자산회전율(회수)
5.4
6.1
5.0
6.3
6.3
6.7
6.6

(조정)재고자산회전율(회수) (주4)
5.4
6.1
4.9
3.8
4.0
6.7
6.6

전동기 및 발전기 전기변환 공급 제어장치업평균 재고자산회전율
-
7.2
8.2
8.2
8.5
9.3
10.6

기타 제품 제조업평균 재고자산회전율
-
7.0
7.3
6.9
7.2
7.6
8.4

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2023년 분기보고서, 한국은행 기업경영분석

(주1) 자산총계대비 재고자산 구성비율 = 재고자산합계/기말자산총계x100(주2) 재고자산회전율 = 연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}(주3) 당사가 영위하는 업종과 동일한 업종을 영위한 기업이 존재하지 않아, 전동기, 발전기 및 전기변환 공급 제어장치업 및 기타 제품 제조업을 당사의 비교업종으로 산정하였습니다. 다만, 실질적으로 영위하는 업종이 상이하여 직접적인 비교는 어려운 점 참고하시기 바랍니다.(주4) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd. 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류하였습니다. 상기 2020년 및 2019년의 매출액은 기 공시된 2021년, 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있어 조정 후 매출원가와 이에 따라 달라지는 재고자산회전율 수치를 별도 기재하였습니다.(주4) 한국은행 기업경영분석 상에서 조회가능한 업계 평균 재고자산회전율은 증권신고서 제출일 기준 2021년 자료가 발간되지 2021년 업계 평균 수치가 미기재된 점 참고하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 재고자산 평가충당금 내역은 다음과 같으며, 재고자산 평가충당금 비중(재고자산 평가충당금 합계/재고자산 취득원가 합계)은 약 5% 수준을 유지하고 있습니다.

[연결기준 재고자산 평가충당금 변동추이]

(단위: 백만원)

구분
2023년 3분기말
2022년 말
2021년 말
2020년 말
2019년 말
2018년 말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
656,075
(39,275)
616,800
431,346
(31,870)
399,476
431,346
(31,870)
399,476
548,459
(38,505)
509,954
659,701
(33,707)
625,994
579,368
(28,866)
550,502

상품
320,807
(10,268)
310,539
179,013
(11,199)
167,814
179,013
(11,199)
167,814
236,512
(23,036)
213,476
321,464
(21,754)
299,710
262,375
(20,670)
241,705

반제품
14,942
-
14,942
22,178
-
22,178
22,178
-
22,178
99,577
(514)
99,063
145,155
(281)
144,874
40,867
(81)
40,786

재공품
357,769
(25,955)
331,814
319,917
(23,170)
296,747
319,917
(23,170)
296,747
291,381
(10,795)
280,586
344,717
(14,016)
330,701
302,043
(13,383)
288,660

원재료
922,735
(28,799)
893,936
602,708
(28,527)
574,181
602,708
(28,527)
574,181
589,423
(34,922)
554,501
586,156
(36,415)
549,741
501,029
(27,466)
473,563

저장품
26,213
(2,621)
23,592
26,136
(2,509)
23,627
26,136
(2,509)
23,627
22,456
(2,603)
19,853
21,104
(2,631)
18,473
21,859
(95)
21,764

미착품
267,403
-
267,403
304,397
-
304,397
304,397
-
304,397
277,359
-
277,359
223,787
-
223,787
269,122
-
269,122

미완성주택
-
-
-
-
-
-
-
-
-
898
-
898
8,428
-
8,428
5,474
-
5,474

용지
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3,032
-
3,032
-
-
-
-
-
-

합계
2,565,944
(106,918)
2,459,026
1,885,695
(97,275)
1,788,420
1,885,695
(97,275)
1,788,420
2,069,097
(110,375)
1,958,722
2,310,512
(108,804)
2,201,708
1,982,137
(90,561)
1,891,576

평가충당금 비중
4.2%
5.2%
5.2%
5.3%
4.7%
4.6%

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 및 2023년 분기보고서

(주1) 재고자산 중 일부는 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있습니다.(주2) 평가충당금 비중 = 재고자산 평가충당금 합계/재고자산 취득원가 합계

당사는 이전 정부의 탈원전, 탈석탄의 영향을 최소화하기 위해 화력발전 및 원자력 발전 기자재 수출 확대, 친환경 화력발전 성능개선, 풍력발전 설비 공급 확대 , 원전해체 시장 진출 등을 모색하여 왔습니다. 그러나 향후, 수주 개선 속도가 저하되거나, 글로벌 경기 변동성 확대가 지속될 경우 이로 인한 당사의 활동성 지표가 지속적으로 하락할 가능성이 존재하오니, 투자자분들께서는 이 점 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[파. 현금흐름 감소 위험]당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2018년 9,896억원, 2019년 4,337억원, 2020년 2,952억원, 2021년 1조 277억원, 2022년 6,251억원, 2023년 3분기 1조 4,124억원으로, 2018년 이후 2020년까지 감소세를 보인 이후 2021년에는 큰 폭으로 증가하는 모습을 보였으나, 2022년 당기순손실의 영향으로 6,251억원의 영업활동현금흐름을 보였습니다. 이후,
높은 매출액에 기반한 영업활동으로 부터 창출된 현금 증가로 2023년 3분기 기준 1조 4,124억원의 영업활동현금흐름을 보였습니다.투자활동현금흐름은 2017년 이후부터 2022년까지 꾸준히 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다.
2023년 3분기 기준으로도 5,774억원의 음의 투자활동으로인한현금흐름을 보이고 있는데, 이는 유무형자산의 취득과 장단기대여금의 대여의 영향으로 파악됩니다. 재무활동현금흐름은 2018년 (-)1,101억원, 2019년 (-)5,305억원의 현금유출을 기록한 이후, 2020년에는 1조 2,262억원, 2021년에는 (-)3,084억원, 2022년도 1조 1,325억원의 현금유출이 있었습니다. 이는 장단기차입금의 상환이 가장 큰 영향인 것으로 파악됩니다.
2023년 3분기에는 (-)445억원의 재무활동으로인한현금흐름을 기록하였습니다.위와 같이, 당사의 현금및현금성자산은 2017년 1조 9,701억원에서 2018년 2조 753억원으로 소폭 증가하였다가, 2019년 1조 4,413억원을 기록하여 큰 폭으로 감소한 이후 2020년 말 기준 2조 3,368억원을 기록하면서 다시 회복하였으나, 2021년 말 1조 9,086억원, 2022년말 1조 3,958억원으로 다시 감소하였다가
영업 호조로 인하여 2조 2,702억원으로 상승하는 흐름을 보이고 있습니다. 향후 당사의 영업활동 현금흐름이 악화되고, 외부차입을 통한 운전자본 확충이 지속되어 당사가 보유한 현금성자산 중 차입금 상환재원의 비중이 증가할 경우, 당사의 재무건전성에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2018년 9,896억원, 2019년 4,337억원, 2020년 2,952억원, 2021년 1조 277억원, 2022년 6,251억원, 2023년 3분기 1조 4,124억원으로, 2018년 이후 2020년까지 감소세를 보인 이후 2021년에는 큰 폭으로 증가하는 모습을 보였으나, 2022년 당기순손실의 영향으로 6,251억원의 영업활동현금흐름을 보였습니다. 이후, 높은 매출액에 기반한 영업활동으로 부터 창출된 현금 증가로 2023년 3분기 기준 1조 4,124억원의 영업활동현금흐름을 보였습니다.투자활동현금흐름은 2017년 이후부터 2022년까지 꾸준히 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다. 2023년 3분기 기준으로도 5,774억원의 음의 투자활동으로인한현금흐름을 보이고 있는데, 이는 유무형자산의 취득과 장단기대여금의 대여의 영향으로 파악됩니다. 재무활동현금흐름은 2018년 (-)1,101억원, 2019년 (-)5,305억원의 현금유출을 기록한 이후, 2020년에는 1조 2,262억원, 2021년에는 (-)3,084억원, 2022년도 1조 1,325억원의 현금유출이 있었습니다. 이는 장단기차입금의 상환이 가장 큰 영향인 것으로 파악됩니다. 2023년 3분기에는 (-)445억원의 재무활동으로인한현금흐름을 기록하였습니다. 2017년에는 계획했던 국내원전 신한울 3&4호기의 취소, 삼척포스파워 Project의 지연 등이 발생하며 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생하였으며, 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 4,293억원을 기록하며 전년 대비 소폭 감소한 모습이 나타났습니다. 한편 2018년 영업활동현금흐름은 전년대비 5,602억원 증가하여 9,896억원을 기록하였는데 이는 초과청구공사 금액이 크게 증가한 것에 기인합니다. 2019년 상반기에는 초과청구공사의 감소 및 매입채무 지급 시기 도래가 맞물리며, 영업활동현금흐름이 5,958억원의 순유출을 기록하였으나, 하반기에 매입채무 감소 및 초과청구금액 증가에 따라 2019년 전체적으로는 4,337억원의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 2020년에는 영업활동현금흐름이 2,952억원을 기록하며 감소하는 흐름을 보였으나, 2021년에는 영업 실적 개선 등을 바탕으로 영업활동현금흐름이 1조 277억원을 기록하였습니다. 이후 2022년에는 당기순손실상태에서 재고자산 및 매출채권의 증감 항목에서 적자 폭이 확대되었으나, 종속기업 Doosan Bobcock Ltd.과 두산메카텍의 매각계획을 확정으로 유무형자산손상차손의 조정과 이자 비용 절감 등으로 6,251억원의 영업활동현금흐름 유입이 발생하였습니다. 2023년에는 높은 매출액에 기반 창출 현금과 재고자산 및 매출채권의 증감 항목에서 적자 폭이 축소되면서3분기 1조 4,124억원의 영업활동으로 인한 현금흐름을 기록하였습니다.

[당사 연결기준 현금흐름 추이]

(단위: 억원)

구분
2023년3분기
2022년3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년

영업활동으로인한현금흐름
14,124
5,553
6,251
10,277
2,952
4,337
9,896
4,293

투자활동으로인한현금흐름
(5,774)
106
(711)
(12,657)
(5,260)
(5,797)
(7,930)
(4,571)

재무활동으로인한현금흐름
(445)
(11,905)
(11,325)
(3,084)
12,262
(5,305)
(1,101)
7,036

환율변동효과
838
1,830
657
1,357
(999)
425
187
(782)

현금및현금성자산의증가
8,743
(4,416)
(5,128)
(4,282)
8,955
(6,340)
1,052
5,976

기초현금및현금성자산
13,958
19,086
19,086
23,368
14,413
20,753
19,701
13,725

기말현금및현금성자산
22,702
14,670
13,958
19,086
23,368
14,413
20,753
19,701

자료 : 당사 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서

2019년 상반기 유상증자 시행을 통해 재무활동으로 인한 현금흐름 유입이 있었으나, 장기차입금을 상환함에 따라 순유출을 기록하였습니다. 결과적으로 2019년에는 영업활동현금흐름으로 4,337억원의 순유입이 있었으나, 투자활동 및 재무활동현금흐름에서 발생한 순 현금유출 규모를 하회하여 6,340억원의 현금및현금성자산의 감소가 발생하였습니다. 당사는 2020년 연간 유형자산 및 무형자산 취득 등으로 투자활동에서 5,260억원의 순유출을 기록하였으나, 대규모 유상증자 및 단기차입금 규모 증가 등으로 재무활동 현금흐름에서 1조 2,262억원의 순유입을 기록함에 따라 8,955억원의 현금및현금성자산 증가를 기록하며 2020년말 연결기준 2조 3,368억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 2021년에는 단기금융상품 증가 및 두산퓨얼셀 지분 양수에 따른 종속기업투자의 취득으로 인해 투자활동 현금흐름에서 1조 2,657억원의 순유출을 기록함에 따라 4,282억원의 현금및현금성자산 감소를 기록하며 2021년말 연결기준 1조 9,086억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 2022년에는 장단기차입금의 상환의 영향으로 1조 1,325억원의 재무활동으로인한 현금유출로 현금및현금성자산이 기초대비 감소한 1조 3,958억원을 기록하였습니다. 2023년에는 양의 영업활동으로인한현금흐름으로 3분기 기준 8,743억원 증가한 2조 2,702억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다.위와 같이, 당사의 현금및현금성자산은 2017년 1조 9,701억원에서 2018년 2조 753억원으로 소폭 증가하였다가, 2019년 1조 4,413억원을 기록하여 큰 폭으로 감소한 이후 2020년 말 기준 2조 3,368억원을 기록하면서 다시 회복하였으나, 2021년 말 1조 9,086억원, 2022년말 1조 3,958억원으로 다시 감소하였다가 영업 호조로 인하여 2조 2,702억원으로 상승하는 흐름을 보이고 있습니다. 향후 당사의 영업활동 현금흐름이 악화되고, 외부차입을 통한 운전자본 확충이 지속되어 당사가 보유한 현금성자산 중 차입금 상환재원의 비중이 증가할 경우, 당사의 재무건전성에 부정적인 영향이 발생할 수 있는 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

[하. 높은 해외 매출 비중에 따른 위험]
당사는
연결기준 2023년 3분기말 기준 수출 비중은 79.97%로 2021년 이후 꾸준히 그 비중이 상승
하고 있습니다. 당사는 글로벌 기업으로서 해외매출 비중이 높으며, 2020년에는 COVID-19 바이러스의 영향으로 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 했던 상황으로, 이는 단순 관광 및 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라 거의 대부분의 업종에 부정적 영향을 미쳤습니다. 향후에도
대외적인 요인으로 인해 글로벌 경기의 변동성이 확대되는 경우 해외 시장 매출에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 바, 당사 영업환경에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자 시 이점 유의
하여 주시기 바랍니다.

당사는 전 세계 국가를 대상으로 수주를 통한 매출을 발생하는 업체로서 지역별 영업현황을 살펴보면 2019년 연결기준으로 당사의 수출 비중 및 내수 비중은 각각 57.73%, 42.27%로 나타났습니다. 2020년에는 COVID-19 바이러스의 영향으로 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 했던 상황으로, 이는 단순 관광 및 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야뿐만 아니라 거의 대부분의 업종에 악영향을 주었습니다. 2020년 당사의 수출 비중은 62.03%를 나타냈으며, 2021년에는 전세계적으로 COVID-19 백신 확산에 따른 경기 회복 등으로 인해 당사의 수출 비중은 65.36%를 기록하였으며, 2022년말 78.26%, 2023년 3분기말 기준 79.97%를 기록하며 꾸준히 상승하는 추세입니다.

[당사 사업부문별 매출비중]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
2023년 3분기
비중
2022년
비중
2021년
비중

두산에너빌리티㈜
제품, 용역
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사,도로공사 등
수출
3,026,892
23.77%
4,363,525
27.10%
3,209,423
20.18%

내수
2,090,294
16.41%
2,739,201
17.01%
2,391,868
15.04%

합계
5,117,186
40.18%
7,102,726
44.12%
5,601,291
35.22%

두산인프라코어㈜
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및그 부분품 등
수출
-
-
-
-
1,512,729
9.51%

내수
-
-
-
-
1,190,309
7.48%

합계
-
-
-
-
2,703,038
17.00%

두산밥캣㈜
제품
각종 건설기계 및 소형장비 등
수출
7,155,078
56.18%
8,228,280
51.11%
5,610,353
35.28%

내수
287,897
2.26%
392,954
2.44%
205,016
1.29%

합계
7,442,975
58.44%
8,621,234
53.55%
5,815,369
36.57%

두산건설㈜
용역
아파트, 주상복합, 상업용,주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
-
-
-
-
35,813
0.23%

내수
-
-
-
-
1,356,094
8.53%

합계
-
-
-
-
1,391,907
8.75%

두산퓨얼셀㈜
제품, 용역
연료전지 주기기, 장기유지보수서비스
수출
1,624
0.01%
-
-
-
-

내수
143,049
1.13%
312,149
1.94%
309,429
1.95%

합계
144,673
1.14%
312,149
1.94%
309,429
1.95%

기타
레저
골프장 운영 등
수출
765
0.01%
8,213
0.05%
25,489
0.16%

내수
29,784
0.23%
55,072
0.34%
56,098
0.35%

합계
30,549
0.24%
63,285
0.39%
81,587
0.51%

소 계
수출
10,184,359
79.97%
12,600,018
78.26%
10,393,807
65.36%

내수
2,551,024
20.03%
3,499,376
21.74%
5,508,814
34.64%

합계
12,735,383
100.00%
16,099,394
100.00%
15,902,621
100.00%

중단사업조정
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및그 부분품 등
수출
-
-
(666,729)
-
(2,355,589)
-

내수
-
-
(11,607)
-
(2,556,142)
-

합계
-
-
(678,336)
-
(4,911,731)
-

합 계
수출
10,184,359
-
11,933,289
-
8,038,218
-

내수
2,551,024
-
3,487,769
-
2,952,672
-

합계
12,735,383
-
15,421,058
-
10,990,890
-

자료: 당사 분기보고서

(주1) 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.

(주2) 제59기 중 두산인프라코어㈜ 의 사업부문은 매각되어 중단영업으로 분류 되었습니다. 매각 이후 HD현대인프라코어㈜ 로 사명이 변경되었습니다.

(주3) 제59기 중 두산건설㈜ 은 외부에 경영권이 이전되어 중단영업으로 분류 되었습니다.

(주4) 제59기 중 두산퓨얼셀㈜ 에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입 되었습니다.

(주5) 제59기 중 Doosan Bobcock Ltd.와 그 종속기업은 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었으며, 제60기 중 매각이 완료되었습니다.

(주6) 제60기 중 두산메카텍㈜ 는 매각이 완료되어 중단영업으로 분류되었습니다. 매각 이후 범한메카텍㈜ 로 사명이 변경되었습니다.

당사는 글로벌 기업으로서 해외매출 비중이 높으며, 향후 대외적인 요인으로 인해 글로벌 경기의 변동성이 확대되는 경우 해외 시장 매출에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 바, 당사 영업환경에 직접적인 영향을 줄 수 있으므로 투자시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[거. 신규사업 진출 관련 위험]당사는 2015년부터 국책과제로 시장에서 상용화된 최신 모델의 가스터빈(Gas Turbine)을 자체 개발 및 상용화하는 것을 목표로 기술 개발을 진행해 왔으며, 이를 통해
수출 증대, 수입 대체 등 경제적 효과 뿐 아니라 에너지 안보 확보와 같은 정책적 효과와 온실 가스 감축 등 친환경 에너지 확충 목표를 동시에 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈의 발전효율을 유지시키기 위해 정기적으로 점검하고 부품을 교체하는 장기 유지보수 서비스 사업이 최근 전세계적으로 수요가 늘고 있는 추세입니다. 해당 사업은 기존 석탄화력 대비 고온고압의 가동이 많은 주요부품의 교체시기를 판단하여 부품의 제작과 교체 및 성능 개선까지 포괄하여 고도의 기술이 필요한 고부가가치 사업입니다. 당사는 2013년부터 국산 가스터빈 개발을 추진하여 초도 모델 제작 완료하였고, 2019년 12월 한국서부발전과 김포열병합 PJT PKG 1 공급 계약을 체결하였고, 2020년에는 3,600억원 규모의 PKG 2 계약을 체결하였습니다. 2022년에는 개발 완료된 가스터빈을 출하해 김포열병합 발전소에 설치하엿고,
2023년에는 두산 대형 가스터빈의 상업운전 예정이며, 이를 기반으로 국내 및 북미, 사우디 시장 진출 예정입니다. 또한, Global 운영 중인 가스터빈 서비스 사업을 추진하여, 2024년부터 해외시장 본격 공략 예정입니다. 이와 함께 당사는 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였고, 2019년 6월에는 국내 기업 최초로 5.56MW 해상 풍력 발전시스템에 대한 형식인증을 받아 그 기술력을 입증하였습니다. 이후 국내 환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여, 2017년 말 Rotor 직경 134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다. 또한 2017년 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주'탐라해상풍력발전단지'를 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하고 있습니다. 주요 수주 실적은 2012년 400억원 규모의 영흥풍력2단지, 2014년 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트, 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트, 2015년 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트, 2018년 약 1,100억원 규모의 서남해해상풍력 발전단지 유지보수 프로젝트 계약을 체결했고, 2022년 2월에는 제주한림해상풍력 기자재 및 장기유지보수계약을 체결하였습니다. 또한,
당사는 2023년 10월 12일 한동평대 해상풍력 발전단지의 우선협상대상자로 선정되었습니다. 이는 국책과제인 한국형 8MW 터빈의 최초 상업화 프로젝트 진출로 국산 풍력기자재 경쟁력을 증명한 사례입니다. 당사는 국내 유일의 한국형 해상풍력 터빈 제조사로써, 대한민국 풍력산업 생태계 활성화와 국가 에너지 안보에 기여할 예정입니다.한편, 당사는 지난
2023년 07월 배터리 재활용을 전문으로 하는 자회사 두산리사이클솔루션 주식회사를 설립하였습니다. 두산리사이클솔루션 주식회사는 배터리 스크랩 및 수명종료 배터리 리튬 추출 사업과 차별화 된 경쟁력과 실증을 통해 검증된 신뢰성 있는 기술을 제공할 예정입니다. 이를 위해 2023년 8월 대구시와 MOU를 체결하였으며, 대구 국가산단에 3,200평의 부지에 3,000톤 규모의 생산능력을 보유한 공장을 착공할 예정입니다. 이에 더하여
ESS(Energy Storage System, 에너지 저장장치), 바이오매스 기술, PV(Photovoltaic), 연료전지 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.이처럼
당사는 가스터빈(Gas Turbine) 및 신재생에너지(해상풍력/태양광) 사업을 필두로 하여 원자력(중소형원자로/원전해체), 수소 및 연료전지 사업, 배터리재활용 사업을 포함하는 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다. 그러나 추후 정부 정책 기조 변화 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 의하여 당사가 추진하는 친환경에너지 사업 추진에 부정적인 영향이 발생할 가능성은 상존하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년부터 국책과제로 시장에서 상용화된 최신 모델의 가스터빈(Gas Turbine)을 자체 개발 및 상용화하는 것을 목표로 기술개발을 진행해 왔으며, 이를 통해 수출 증대, 수입 대체 등 경제적 효과 뿐 아니라 에너지 안보 확보와 같은 정책적 효과와 온실 가스 감축 등 친환경 에너지 확충 목표를 동시에 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 복합화력 및 열병합발전소의 핵심 설비인 가스터빈의 발전효율을 유지시키기 위해 정기적으로 점검하고 부품을 교체하는 장기 유지보수 서비스 사업이 최근 전세계적으로 수요가 늘고 있는 추세입니다. 해당 사업은 기존 석탄화력 대비 고온고압의 가동이 많은 주요부품의 교체시기를 판단하여 부품의 제작과 교체 및 성능 개선까지 포괄하여 고도의 기술이 필요한 고부가가치 사업입니다.상기 언급된 국책과제를 통해 당사의 가스터빈 독자 모델을 개발하고 이와 더불어 유지보수 서비스 제공을 위한 사업역량을 극대화하기 위해 2017년 6월 당사는 미국의 가스터빈 서비스업체인 ACT를 인수하기 위한 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 2017년 07월 26일 인수를 완료하였습니다. 이에이어 당사는 2018년 12월 제주지역 전력공급의 20%를 담당하는 240MW급 제주 LNG 복합화력발전소 준공을 완료하였으며, 동사의 자회사인 DTS는 미국 MCV사와 가스터빈 7기에 대한 장기 로터 정비 서비스 계약을 체결하였습니다. 이와 같은 사업 역량 확보를 통해 당사는 가스터빈 사업으로부터 수주 증가와 매출 확대를 기대하고 있습니다.그러나, 현재 대형 가스터빈은 GE, SIEMENS 등의 글로벌 업체들이 시장을 독점하고 있어, 당사의 대형 가스터빈 개발 완료 및 상용화가 지연될 경우, 가스발전 설비 시장으로의 진입장벽이 더욱 높아질 가능성이 있습니다. 또한, 추후 국내에서 신규 대형 가스발전 설비 발주가 있을 경우, 당사가 독자적 개발 및 상용화를 완료하기 이전까지는 시장 지배적 위치에 있는 글로벌 기업의 수주가 유리하게 될 것으로 예상됩니다. 당사가 자체 기술 개발을 완료하고 검증을 거쳐 상용화에 이르기까지 어느 정도의 시간이 소요되는지 현재로서는 확실하지 않으며, 개발이 완료된 경우에도 기존의 시장에서 어느 정도의 경쟁력을 보일 수 있을지는 확신할 수 없습니다. 투자자께서는 가스터빈 사업으로부터 당사가 현재 기대하고 있는 수준의 결과가 도출되지 않을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.당사는 2013년부터 국산 가스터빈 개발을 추진하여 초도 모델 제작 완료하였고, 2019년 12월 한국서부발전과 김포열병합 PJT PKG 1 공급 계약을 체결하였고, 2020년에는 3,600억원 규모의 PKG 2 계약을 체결하였습니다. 2022년에는 개발 완료된 가스터빈을 출하해 김포열병합 발전소에 설치하엿고, 2023년에는 두산 대형 가스터빈의 상업운전 예정이며, 이를 기반으로 국내 및 북미, 사우디 시장 진출 예정입니다. 또한, Global 운영 중인 가스터빈 서비스 사업을 추진하여, 2024년부터 해외시장 본격 공략 예정입니다. 이와 함께 당사는 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였고, 2019년 6월에는 국내 기업 최초로 5.56MW 해상 풍력 발전시스템에 대한 형식인증을 받아 그 기술력을 입증하였습니다. 이후 국내 환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여, 2017년말 Rotor 직경 134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다. 또한 2017년 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주'탐라해상풍력발전단지'를 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하고 있습니다. 주요 수주 실적은 2012년 400억원 규모의 영흥풍력2단지, 2014년 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트, 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트, 2015년 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트, 2018년 약 1,100억원 규모의 서남해해상풍력 발전단지 유지보수 프로젝트 계약을 체결했고, 2022년 2월에는 제주한림해상풍력 기자재 및 장기유지보수계약을 체결하였습니다. 또한, 당사는 2023년 10월 12일 한동평대 해상풍력 발전단지의 우선협상대상자로 선정되었습니다. 이는 국책과제인 한국형 8MW 터빈의 최초 상업화 프로젝트 진출로 국산 풍력기자재 경쟁력을 증명한 사례입니다. 당사는 국내 유일의 한국형 해상풍력 터빈 제조사로써, 대한민국 풍력산업 생태계 활성화와 국가 에너지 안보에 기여할 예정입니다.한편, 당사는 지난 2023년 07월 배터리 재활용을 전문으로 하는 자회사 두산리사이클솔루션 주식회사를 설립하였습니다. 두산리사이클솔루션 주식회사는 배터리 스크랩 및 수명종료 배터리 리튬 추출 사업과 차별화 된 경쟁력과 실증을 통해 검증된 신뢰성 있는 기술을 제공할 예정입니다. 이를 위해 2023년 8월 대구시와 MOU를 체결하였으며, 대구 국가산단에 3,200평의 부지에 3,000톤 규모의 생산능력을 보유한 공장을 착공할 예정입니다. 이에 더하여 ESS(Energy Storage System, 에너지 저장장치), 바이오매스 기술, PV(Photovoltaic), 연료전지 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.

참고로, 2023년 3분기말 기준 두산에너빌리티 부문의 주요 연구개발과제 및 실적은 다음과 같습니다.

과제유형
과제명
적용분야
기대효과

개량/개선
300H S2 GT 개발
발전
H+급 Model 개발과제

암모니아 혼소 보일러 및 연소 기술개발
발전
암모니아 20% 혼소를 통한 석탄화력발전 CO2 저감

신기술/신제품
수소터빈 연계 암모니아 크래킹 플랜트 기술개발
발전
암모니아 크래킹 연계 수소 복합발전 기술 확립 및 실증플랜트 건설

수소터빈 기술개발 가속화
발전
개발중인 GT 전모델에 대해 50% 수소 혼소-수소 전소화 달성

8MW 대용량 해상풍력모델 개발
발전
대용량 해상풍력 모델 확보

30MW 수차발전기 기술개발
원자력
저부하구간에서도 고효율인 30MW급 수차발전기 국산화

미래사업
바이오가스 수소개질 실증
발전
바이오가스 수소개질 실증 및 상용 Eng'g 기술 확보

복합화력 ESS 연계개발 및 실증
발전
복합화력발전소와 ESS가 결합한 하이브리드 발전기술개발 및 실증

고온로 SMR 해석 코드 개발
원자력
고온로 SMR 시장 진출을 위한 해석 기술 및 코드 확보

제주풍력 그린수소 개발 및 실증
발전
제주도 풍력 전력을 이용한 그린수소 생산, 저장 시스템 개발/실증

자료: 당사 분기보고서

이처럼 당사는 가스터빈(Gas Turbine) 및 신재생에너지(해상풍력/태양광) 사업을 필두로 하여 원자력(중소형원자로/원전해체), 수소 및 연료전지 사업, 배터리재활용 사업을 포함하는 '한국형 친환경 에너지 선도 기업'으로의 전환을 추진하고 있습니다. 그러나 추후 정부 정책 기조 변화 또는 글로벌 에너지 트렌드 변화 등 예기치 못한 대외 변수에 의하여 당사가 추진하는 친환경에너지 사업 추진에 부정적인 영향이 발생할 가능성은 상존하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[너. 신용평가등급 하락에 따른 위험]국내 신용평가사는 두산그룹 3개 계열사((주)두산, 두산에너빌리티(주), 두산퓨얼셀(주)에 대한 신용평가를 실시하고 있습니다.
증권신고서 제출일 기준 당사의 신용등급은 BBB+/안정적(한국기업평가), BBB+/안정적(NICE신용평가), (주)두산의 신용등급은 BBB/긍정적(한국신용평가), BBB/안정적(NICE신용평가), 두산퓨얼셀(주)의 신용등급은 BBB/안정적(한국신용평가, NICE신용평가)를 기록하고 있습니다. 신용등급 하락 시 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성이 있으며 이로 인해 수익성이 악화될 수 있으며, 향후 신용평가사들이 우려하는 추가적인 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다. 또한 규모가 큰 관급공사는 BBB- 이상의 신용등급이 요구되며, 당사의 경우 증권신고서 제출일 현재 기준 입찰자격에 제한은 없는 것으로 파악되고 있습니다.
당사의 신용등급 변동에 따라 입찰자격이 제한되거나, 경영상태평가에 일부 감점이 발생할 수 있으며, 금융관련약정의 조건에 의하여 일부 우발채무가 현실화될 수 있는바, 투자자께서는 관련 내용과 당사의 대응을 면밀히 확인하여 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재, 당사를 포함한 두산그룹의 국내 무보증 회사채 신용등급은 아래 표와 같습니다.

[두산그룹 주요계열사의 국내 무보증 회사채 신용등급]

구분
신용등급

신용평가사
한국신용평가
NICE신용평가
한국기업평가

기업명
등급
전망
등급
전망
등급
전망

(주)두산
BBB
긍정적
BBB
안정적
-
-

두산에너빌리티(주)
-
-
BBB+
안정적
BBB+
안정적

두산퓨얼셀(주)
BBB
안정적
BBB
안정적
-
-

자료: 각 신용평가사 홈페이지, 유효등급 기준

국내 신용평가사는 두산그룹 3개 계열사((주)두산, 두산에너빌리티(주), 두산퓨얼셀(주))에 대한 신용평가를 실시하고 있습니다. 2016년 신용평가사 3사 모두 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 모회사인 (주)두산에 대해서는 신용등급을 A에서 A-로 하향하고, 등급전망은 기존 Stable에서 Negative로 조정하였습니다. 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대해서는 신용평가사 3사 모두 2017년 12월 A-(Negative)에서 BBB+(안정적)으로 신용등급을 하향 조정하였습니다.

2019년 2월 13일 (주)두산을 비롯한 두산그룹의 계열사들이 잠정실적을 공시한 후, 신용평가회사(한국신용평가, 한국기업평가, NICE신용평가)는 (주)두산의 신용등급을 A-/부정적 에서 A-/하향검토로, 두산에너빌리티(주)의 신용등급을 BBB+/부정적에서 BBB+/하향검토에 등록하였습니다. 2019년 2월 26일 신용평가회사 중 한국기업평가는 (주)두산의 신용등급을 BBB+/부정적으로 하향 조정하였으며, 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 회사채 신용등급을 BBB0/부정적으로 하향 조정하였습니다. 2019년 2월 한국기업평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 두산중공업(現 두산에너빌리티) 유상증자 참여 등 계열지원 우려 현실화② 영업실적 둔화 및 재무부담 가중 전망③ 그룹 전반의 재무리스크가 높아진 가운데 계열지원 부담 확대

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 두산건설 지원부담이 현실화된 가운데 추가적인 지원 우려가 내재② 원전발주 중단, 신사업 성과 지연 등으로 영업실적 저하가 지속③ 자본확충 등 재무구조 개선 노력에도 과중한 재무부담이 계속

자료: 한국기업평가

2019년 5월 10일 신용평가회사 중 한국신용평가는 (주)두산의 신용등급을 BBB+/부정적으로 하향 조정하였으며, 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 회사채 신용등급을 BBB0/부정적 으로 하향 조정하였습니다. 2019년 5월 한국신용평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現. 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 부정적 계열요인 확대가 지속될 전망② 수익성 둔화와 자체 재무구조 저하 예상③ 계열에 대한 지원부담 확대

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 수주 부진 속 수익구조 악화 진행② 자회사인 두산건설 관련 대규모 손실이 발생한 가운데 추가적인 지원 및 지분손상 관련 부담 존재③ 유상증자, 자산 매각 등 자구계획 이행에도 불구하고 과중한 재무부담 지속 전망

자료: 한국신용평가

이어 2019년 5월 17일 신용평가회사 중 NICE신용평가는 (주)두산의 신용등급을 BBB+/부정적으로 하향 조정하였으며, 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 회사채 신용등급을 BBB0/부정적으로 하향 조정하였습니다. 2019년 5월 NICE신용평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 두산중공업(現 두산에너빌리티)의 신용도 하락이 계열의 최상위 지배회사인 회사에 부담요인으로 작용② 자회사 두산건설의 사업안정화에 대한 불확실성 존재

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 원자력발전, 석탄화력발전 등 회사의 주요 수주기반 약화로 중장기 실적저하 예상② 유상증자 등 재무개선안을 진행하고 있으나 과중한 차입부담 지속 전망③ 자회사 두산건설의 사업안정화에 대한 불확실성 존재

자료: NICE신용평가

2021년 9월 3일 한국신용평가 및 NICE신용평가는 두산퓨얼셀(주)의 신용등급을 BBB등급 부여하였으며, 등급전망 또한 안정적으로 부여하였습니다. 2021년 9월 한국신용평가 및 NICE신용평가의 두산퓨얼셀(주)에 대한 등급 부여 근거 및 등급전망 부여 근거는 아래와 같습니다.

구 분
두산퓨얼셀(주) 등급 부여 근거

한국신용평가
- 국내 발전용 연료전지 1위의 시장지위- 정책적 지원 기반의 우호적 사업환경 vs 성장 초기단계에서의 변동성- 외형 성장 및 양호한 수익성 시현 전망- 재무안정성 우수하나, 높은 투자부담 내재

NICE신용평가
- 국내 발전용 연료전지 부문에서 우수한 시장지위- 발전용 연료전지 시장의 높은 성장성- 대규모 수주잔고 확보에 따른 실적안정성- 양호한 영업수익성- 생산능력 확충 등 높은 투자부담으로 인한 현금흐름 저하- 우수한 재무안정성

자료: 한국신용평가, NICE신용평가

구 분
두산퓨얼셀(주) 등급전망 부여 근거

한국신용평가
- 국내 연료전지 시장에서의 사업경쟁력, 수익구조 및 재무안정성 등을 감안할 때, 등급전망은 안정적임

NICE신용평가
- 대규모 신증설 투자 등으로 중단기 현금흐름 적자가 예상되나, 양호한 이익창출력을 기반으로 현수준의 재무안정성을 유지할 것으로 예상되는 점 등을 고려

자료: 한국신용평가, NICE신용평가

2020년 6월 신용평가회사의 정기평가 시기인 2020년 06월 15일, 신용평가회사 중 NICE신용평가는 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 하향조정하였습니다. 2020년 6월 NICE신용평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 핵심 계열사인 두산중공업(現 두산에너빌리티)과의 신용위험 연계성이 높은 수준② 두산중공업(現 두산에너빌리티) 경영정상화를 위한 유상증자 및 주요 계열사 및 비핵심자산 매각 등을 진행할 계획으로 파악되며, 관계사 지원부담 확대

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 수주기반 약화로 신규수주 둔화, 매출과 영업이익 감소세② 당기순손실 누적, 현금창출력 저하로 차입금이 증가하면서 재무안정성지표 다소 불안정한 수준으로 저하

자료: NICE신용평가

2020년 6월 24일, 한국신용평가는 (주)두산, 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 하향 조정하는 동시에, 장기등급 전망을 '부정적'으로 부여하였습니다. 2020년 6월 한국신용평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 그룹 주력사인 두산중공업(現 두산에너빌리티)의 신용도 하락 지속, 두산의 두산중공업에 대한 지원부담 확대② 담보여력 소진, 차입금 증가로 두산 자체 재무안정성 저하③ 경영개선안의 성과와 시기에 불확실성이 내재, 펀더멘탈의 변화 수반 가능성

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 수주 부진 속 저조한 실적흐름 지속② 중/단기 실적 부진 전망 및 과중한 재무부담 지속③ 진행 중인 그룹 경영개선안의 성과와 시기에 불확실성 내재

자료: 한국신용평가

2020년 6월 30일, 한국기업평가는 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 하향 조정하는 동시에, 장기등급 전망을 '부정적'으로 부여하였습니다. 2020년 6월 한국기업평가의 (주)두산 및 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 하향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
하향 논리

(주)두산
① 두산중공업(現 두산에너빌리티) 차입금 관련 대규모 담보 제공에 따른 두산 및 두산중공업(現 두산에너빌리티)의 재무적 통합도 상승② 재무안정성 저하③ 두산중공업(現 두산에너빌리티) 신용도의 추가적인 저하 전망

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 사업기반 약화 및 실적부진 지속 전망② 재무안정성 저하③ 재무구조 개선방안에 대한 모니터링 필요

자료: 한국기업평가

2020년 12월 29일, NICE신용평가는 (주)두산의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '안정적'으로 부여하였으며, 불확실검토 등급감시 대상에서 제외하였습니다. 2020년 12월 NICE신용평가의 (주)두산에 대한 등급전망 '안정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'안정적' 부여 논리

(주)두산
① 자체 사업의 우수한 경쟁지위를 감안할 때 양호한 사업실적 유지 전망② 재무개선안 이행으로 양호한 재무안정성 유지 예상

자료: NICE신용평가

2021년 5월 18일, 한국신용평가는 (주)두산의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2021년 5월 한국신용평가의 (주)두산에 대한 등급전망 '안정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'안정적' 부여 논리

(주)두산
① 자체 영업기반 축소에도 양호한 수익성 및 재무안전성 유지 전망② 경영개선안을 통해 완화된 계열위험③ 두산중공업(現 두산에너빌리티)의 사업 및 재무위험 변화에 따른 영향 지속적인 모니터링 필요

자료: 한국신용평가

2021년 12월 3일, NICE신용평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '안정적'으로 부여하였으며, 불확실검토 등급감시 대상에서 제외하였습니다. 2021년 12월 NICE신용평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급전망 '안정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'안정적' 부여 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 발전설비 제조기업으로서의 국내 우수한 사업경쟁력② 구조조정에 따른 영업수익성 개선③ 자구안 이행에 따른 재무구조 개선 및 보유 자산을 활용한 차입금 대응능력

자료: NICE신용평가

2021년 12월 7일, 한국신용평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 신용등급을 유지하되 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2021년 12월 한국신용평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급전망 '안정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'안정적' 부여 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 발전기자재 분야에서의 우수한 사업경쟁력② 구조조정 효과로 개선된 영업수익성③ 보유 자산 및 추가 유상증자를 통해 재무부담 대응 가능할 전망

자료: 한국신용평가

2022년 2월 17일, NICE신용평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '긍정적'으로 부여하였습니다. 2022년 2월 NICE신용평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급전망 '긍정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'긍정적' 부여 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 수주기반 및 비용효율성 개선을 바탕으로 영업실적 제고② 영업실적 개선, 금융비용 감축 바탕으로 현금흐름 개선 전망③ 차입금 상환에 따른 기차입금 관련 담보조건 완화로 재무적 융통성 제고 전망

자료: NICE신용평가

2022년 3월 2일, 한국기업평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 상향 조정하는 동시에, 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2022년 3월 한국기업평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급 상향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
상향 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 재무구조 개선작업과 유상증자를 통해 재무부담 완화② 구조조정을 통한 영업실적 개선③ 수주실적 안정화

자료: 한국기업평가

2022년 3월 28일, 한국신용평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '긍정적'으로 부여하였습니다. 2022년 3월 한국신용평가의 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급전망 '긍정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'긍정적' 부여 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 대규모 자구노력으로 개선된 재무안정성② 비용구조 개선, 수주잔고 확충으로 실적변동성 통제③ 채산성 높은 원전사업의 재개가능성

자료: 한국신용평가

2022년 5월 17일, NICE신용평가는 두산에너빌리티(주)의 신용등급을 상향 조정하는 동시에, 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2022년 5월 NICE신용평가의 두산중공업(주)에 대한 등급 상향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
상향 논리

두산에너빌리티(주)
① 국내외 원자력 발전산업에 대한 우호적인 정책환경 조성에 따른 중장기 사업 기반 제고가능성② 재무구조 개선 계획 이행 및 자본보강 등에 기반한 재무안정성 개선

자료: NICE신용평가

2023년 6월 26일, NICE신용평가는 두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2023년 6월 NICE신용평가의두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)에 대한 등급전망 '긍정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'긍정적' 부여 논리

두산중공업(주)(現 두산에너빌리티)
① 원전 관련 사업환경이 개선된 가운데, 신한울 3,4호기 수주를 근간으로 회사의 실적기반이 보강될 전망② 대규모 프로젝트로부터의 선수금 유입 등을 통해 최근 유동성이 대폭 확충되고 재무여력이 강황③ 두산밥캣으로부터의 안정적인 배당수익기반이 추가된 점이 회사의 수익성과 현금창출력의 구조적 개선요인으로 작용

자료: NICE신용평가

2023년 6월 29일, 한국신용평가는 (주)두산의 신용등급을 유지하되 등급전망을 '긍정적'으로 부여하였습니다. 2023년 6월 한국신용평가의 (주)두산에 대한 등급전망 '안정적' 부여 논리는 아래와 같습니다.

구 분
'긍정적' 부여 논리

(주)두산
① 계열 전반의 우수한 이익창출력과 개선된 재무안정성이 유지될 것으로 전망② 신용도에는 지주사 채무의 구조적 후순위성이 반영되어 있음③ 자체사업의 안정적인 이익창출력과 보유 자산가치에 기반한 우수한 재무융통성이 지주사 차원의 재무안정성을 보강하고 있음

자료: 한국신용평가

2023년 12월 22일, 한국기업평가는 두산에너빌리티(주)의 신용등급을 BBB+로 상향 조정하는 동시에, 등급전망을 '안정적'으로 부여하였습니다. 2023년 12월 한국기업평가의 두산에너빌리티(주)에 대한 등급 상향 논리는 아래와 같습니다.

구 분
상향 논리

두산에너빌리티(주)
① 수주잔고가 양적·질적으로 개선되고 발전 기자재 사업영역이 다변화② 배당금 수익 증가, 비경상손실 축소에 따라 실적변동성이 완화③ 영업현금창출력 제고와 운전자본부담 관리를 통해 재무안정성이 개선

자료: 한국기업평가

[두산에너빌리티(주) 신용등급 평가이력]

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2018.01.09
회사채
BBB+
한국기업평가
수시평가

2018.01.09
기업어음
A3+
한국기업평가
수시평가

2018.02.02
전자단기사채
A3+
한국기업평가
본평가

2018.02.02
전자단기사채
A3+
한국신용평가
본평가

2018.02.02
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
본평가

2018.06.25
회사채
BBB+
NICE신용평가
정기평가

2018.06.25
기업어음
A3+
NICE신용평가
본평가

2018.06.25
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
본평가

2018.06.26
회사채
BBB+
한국신용평가
정기평가

2018.06.22
회사채
BBB+
한국기업평가
정기평가

2018.06.25
기업어음
A3+
한국기업평가
본평가

2018.06.25
전자단기사채
A3+
한국기업평가
본평가

2018.09.07
회사채
BBB+
NICE신용평가
본평가

2018.09.07
기업어음
A3+
NICE신용평가
정기평가

2018.09.07
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
정기평가

2018.09.06
회사채
BBB+
한국기업평가
본평가

2018.12.19
회사채
BBB+
한국신용평가
수시평가

2018.11.30
기업어음
A3+
한국기업평가
정기평가

2018.11.30
전자단기사채
A3+
한국기업평가
정기평가

2019.02.13
회사채
BBB+
한국신용평가
수시평가

2019.02.14
기업어음
A3+
NICE신용평가
수시평가

2019.02.14
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
수시평가

2019.02.14
회사채
BBB+
NICE신용평가
수시평가

2019.02.25
기업어음
A3
한국기업평가
수시평가

2019.03.12
전자단기사채
A3
한국기업평가
수시평가

2019.03.13
전자단기사채
A3+
NICE신용평가
수시평가

2019.05.10
회사채
BBB
한국신용평가
정기평가

2019.05.17
전자단기사채
A3
NICE신용평가
수시평가

2019.05.17
회사채
BBB
NICE신용평가
정기평가

2019.06.04
회사채
BBB
한국기업평가
정기평가

2019.06.21
기업어음
A3
NICE신용평가
본평가

2019.06.21
전자단기사채
A3
NICE신용평가
본평가

2019.06.28
기업어음
A3
서울신용평가
본평가

2019.06.28
전자단기사채
A3
서울신용평가
본평가

2019.12.27
기업어음
A3
서울신용평가
정기평가

2019.12.27
전자단기사채
A3
서울신용평가
정기평가

2019.12.30
기업어음
A3
NICE신용평가
정기평가

2019.12.30
전자단기사채
A3
NICE신용평가
정기평가

2020.03.24
회사채
BBB
한국신용평가
수시평가

2020.06.15
회사채
BBB-
NICE신용평가
정기평가

2020.06.15

전자단기사채

A3-

NICE신용평가

수시평가

2020.06.15

기업어음

A3-

NICE신용평가

수시평가

2020.06.24
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2020.06.29
회사채
BBB-
한국기업평가
정기평가

2020.07.10
기업어음
A3-
서울신용평가
본평가

2020.07.10
전자단기사채
A3-
서울신용평가
본평가

2020.07.13
기업어음
A3-
NICE신용평가
본평가

2020.07.13
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
본평가

2020.12.22
기업어음
A3-
서울신용평가
정기평가

2020.12.22
전자단기사채
A3-
서울신용평가
정기평가

2020.12.29
기업어음
A3-
NICE신용평가
정기평가

2020.12.29
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
정기평가

2021.06.11
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2021.06.17
회사채
BBB-
한국기업평가
정기평가

2021.06.25
회사채
BBB-
NICE신용평가
정기평가

2021.06.25
기업어음
A3-
NICE신용평가
본평가

2021.06.25
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
본평가

2021.06.28
기업어음
A3-
서울신용평가
본평가

2021.06.28
전자단기사채
A3-
서울신용평가
본평가

2021.12.03
기업어음
A3-
NICE신용평가
정기평가

2021.12.03
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
정기평가

2021.12.03
회사채
BBB-
NICE신용평가
수시평가

2021.12.07
회사채
BBB-
한국신용평가
수시평가

2021.12.29
기업어음
A3-
서울신용평가
정기평가

2021.12.29
전자단기사채
A3-
서울신용평가
정기평가

2022.02.17
회사채
BBB-
NICE신용평가
수시평가

2022.03.02
회사채
BBB
한국기업평가
정기평가

2022.03.28
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2022.05.16
회사채
BBB
한국기업평가
본평가

2022.05.17
회사채
BBB
NICE신용평가
본평가

2022.06.16
기업어음
A3
한국기업평가
본평가

2022.06.17
기업어음
A3
NICE신용평가
본평가

2022.09.14
회사채
BBB
한국기업평가
본평가

2022.09.15
회사채
BBB
NICE신용평가
본평가

2023.06.22
전자단기사채
A3
한국기업평가
본평가

2023.06.22
기업어음
A3
한국기업평가
본평가

2023.06.26
회사채
BBB
NICE신용평가
정기평가

2023.06.26
기업어음
A3
NICE신용평가
본평가

2023.06.26
전자단기사채
A3
NICE신용평가
본평가

2023.12.18
기업어음
A3
NICE신용평가
정기평가

2023.12.18
전자단기사채
A3
NICE신용평가
정기평가

2023.12.22
전자단기사채
A3+
한국기업평가
정기평가

2023.12.22
기업어음
A3+
한국기업평가
정기평가

2023.12.22
회사채
BBB+
한국기업평가
수시평가

2024.02.15
회사채
BBB+
한국기업평가
본평가

2024.02.15
회사채
BBB+
NICE 신용평가
본평가

자료 : 각 신용평가회사 및 당사 정기보고서

[회사채 신용등급 체계 및 정의]

등급
한국기업평가(주)
한국신용평가(주)
NICE신용평가(주)

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이다.
원리금 지급능력이 최상급임.
전반적인 채무상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
전반적인 채무상환능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
전반적인 채무상환능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.
전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.
전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적이다.
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.
전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.
상환 불능상태임.
채무 지급불능 상태에 있음.

[기업어음 신용등급 체계 및 정의]

등급
한국기업평가(주)
한국신용평가(주)
NICE신용평가(주)

A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.
적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.
적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.
적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.
적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.
적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.
적기상환능력이 양호하여 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있다.
적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.
적기상환능력이 의문시 됨.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.
상환불능 상태임.
지급불능 상태에 있음.

신용등급 하락 시 당사가 자본시장에서 자금조달을 지속하기 위해서는 추가적인 비용을 지불하게 될 가능성이 있으며 이로 인해 수익성이 악화될 수 있으며, 향후 신용평가사들이 우려하는 추가적인 부정적인 이슈 등이 발생하게 될 경우 신용등급이 추가적으로 하락하여 당사에 부담이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 일반적으로 기업신용등급이 떨어질수록 기간별 금리 스프레드는 더 커지는 모습을 보이며, 이는 기업이 장기적으로 자금을 조달하기 위해서는 기존보다 비용을 추가적으로 지불해야됨을 의미합니다. 이로 인한 당사의 차입만기가 단기화 될 수 있는 점 또한 염두에 두시어 투자에 임하시기 바랍니다.

또한, 공공기관에서 발주하는 도급공사의 입찰과 관련하여 공공기관에서는 입찰에 참가하는 건설회사에 대한 사전심사를 수행하고 있습니다. 건설공사의 특성상 발주부터 준공까지 소요되는 기간이 상당히 긴 것을 고려하여 안정적으로 사업을 수행할 수 있는지 여부(경영상태부문)를 사전심사 요소로 포함하고 있습니다. 사전심사는 경영상태부문과 기술적 공사이행능력부문으로 구분하여 심사하며, 경영상태부문의 적격요건을 충족한 자를 대상으로 기술적 공사이행능력부문을 심사합니다. 경영상태무문에 대해서는 각 회사의 회사채에 대한 신용평가등급, 기업어음에 대한 신용평가등급, 기업신용평가등급 중 가장 최근평가일의 등급으로 평가하게 됩니다. 또한 신용등급에 따라서도 입찰에 참여할 수 있는 공사규모 또한 달라질수 있습니다. 조달청의 입찰참가자격사전심사기준에 의하면, 전체공사 추정가격이 1,500억 이상인 공사는 BBB- 이상의 신용등급을, 1,500억 원 미만 500억 원 이상인 공사는 BB+이상, 500억 원 미만인 공사는 BB- 이상의 신용등급을 부여받은 회사를 입찰적격자로 선정한다고 규정하고 있습니다.상기 내용처럼 규모가 큰 관급공사는 BBB- 이상의 신용등급이 요구되며, 당사의 경우 증권신고서 제출일 기준 신용등급이 BBB+이므로 입찰자격에 제한은 없는 것으로 파악되고 있습니다. 향후에도 당사 신용등급 하락시 공공기관 공사 입찰자격에 대한 제한 및 경영상태평가에 일부 감점에 발생이 가능하며, 이로 인해 최종적인 낙찰에 부정적인 요인이 될 수 있습니다. 또한, 당사는 당사의 신용등급이 특정등급 이하로 하락할 경우 기한의 이익상실 사유에 해당되어 최악의 경우 조기 지급사유에 해당 될 수도 있는 약정이 존재합니다. 해당 우발채무에 대해서는 더. 우발채무 발생 및 약정사항 관련 위험을 참고하시기 바랍니다. 당사의 신용등급 변동에 따라 입찰자격이 제한되거나, 경영상태평가에 일부 감점이 발생할 수 있으며, 금융관련약정의 조건에 의하여 일부 우발채무가 현실화될 수 있는바, 투자자께서는 관련 내용과 당사의 대응을 면밀히 확인하여 주시기 바랍니다.

[더. 우발채무 발생 및 약정사항 관련 위험]
당사 및 연결대상 종속기업은 건설과 관련한 사업을 영위하므로 사업 영위를 위한 투입금액이 크게 소요되는 바, 금융기관 등으로부터 차입금 등의 지급보증, PF 사업 지급보증 및 담보제공 등의 우발요소 들이 다수 존재합니다. 중요한 우발채무 요소로서 2023년 3분기말 연결 기준 약 1,330억원 수준의 손해배상 청구를 진행중이며, 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 약 2,623억원 수준의 타인에게 제공한 지급보증의 내역이 존재합니다. 자세한 내역은 본문에 기재된 내용을 참조하시길 바랍니다. 또한
증권신고서 제출일 기준 우발채무는 2023년 3분기말 대비 유의한 변동사항이 없는 것으로 파악이 되고 있으나 합리적으로 예측할 수 없는 위험에 따라 변동가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다. 이러한 우발채무 요소 및 약정사항, 담보제공자산에 대한 실행여부의 결과는 증권신고서 제출일
현재 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 또한, 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사 및 연결대상 종속기업은 건설과 관련한 사업을 영위하므로 사업 영위를 위한 투입금액이 크게 소요되는 바, 금융기관 등으로부터 차입금 등의 지급보증, PF 사업 지급보증 및 담보제공 등의 우발요소 들이 다수 존재합니다. 투자자분들의 이해를 돕기위해 당사 우발요소에 대한 2023년 3분기말 기준 총괄내역을 기재하고 설명을 첨부하오니 참조하여 주시기 바랍니다. 또한 증권신고서 제출일 기준 우발채무는 2023년 3분기말 대비 유의한 변동사항이 없는 것으로 파악이 되고 있으나 합리적으로 예측할 수 없는 위험에 따라 미래에 변동가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서의 우발요소에 대한 부분은 연결재무제표 기준으로 작성하였기 때문에, 당사와 종속회사간의 거래에 대해서는 당사 및 종속회사의 공시내용을 참조하시기 바랍니다.

I. 우발채무

(1) 견질제공수표2023년 3분기말 현재 지배기업은 봉담송산 고속도로 건설공사와 관련하여 경기동서순환도로(주)에게 5,256백만원의 자금보충약정이 있는 바, 백지수표 2매를 견질로 제공하였습니다.(2) 금융관련 약정사항1) 2023년 3분기말 현재 당사가 금융기관 등과 체결한 당좌차월 및 일반대출 등의 여신한도는 4,700,369백만원이며, 이 중 2,809,797백만원을 사용하여 미사용 여신한도잔액은 1,890,572백만원을 유지하고 있습니다.2) 2023년 3분기말 현재 지배기업이 발행한 사채 중 해외공모사채 USD 300,000천은 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록하는 약정을 포함하고 있습니다. 또한, 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,000,000주가 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

3) 2023년 3분기말 현재 지배기업이 SC제일은행과 체결한 차입 약정 100,000백만원에 대하여 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 3,650,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.4) 2023년 3분기말 현재 지배기업이 NH투자증권 등으로부터 차입한 장기차입금 500,000백만원 및 제72회 사모사채 100,000백만원에 대하여, 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 5,500,000주 및 두산퓨얼셀(주)의 주식 20,780,229주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 해당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 지배기업이 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB+ 이하로 하락하거나 단기 신용등급이 B+ 이하로 하락하는 경우 또는 유효신용등급이 존재하지 않는 경우, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.5) 2023년 3분기말 현재 지배기업이 발행한 사채 중 제73회 및 74회 공모사채 각 80,000백만원의 경우, 부채비율을 700% 이하로 유지하지 못할 시 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.6) 2023년 3분기말 현재 지배기업이 한국증권금융(주)와 체결한 차입약정 80,000백만원에 대하여 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 2,800,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는주식을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.7) 2023년 3분기말 현재 지배기업이 SC제일은행과 체결한 차입약정 50,000백만원에 대하여 지배기업이 보유한 두산퓨얼셀(주)의 주식 2,000,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.

8) 2023년 3분기말 현재 지배기업이 한국산업은행 외 3개사로부터 차입한 장기차입금 250,000백만원에 대하여 두산밥캣(주)의 주식 11,100,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 지배기업이 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.9) 2023년 3분기말 현재 지배기업이 한국산업은행 외 2개사로부터 차입한 단기차입금 80,000백만원에 대하여 두산밥캣(주)의 주식 3,200,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공되어야 합니다. 또한, 지배기업이 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

10) 2023년 3분기말 현재 지배기업이 SC제일은행으로부터 차입한 장기차입금 143,000백만원에 대하여 지배기업이 은행에 제공한 특정 프로젝트의 수금일정 및 금액 미충족 시 그 차액에 상당하는 예금을 추가로 제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.

11) 2023년 3분기말 현재 종속기업인 두산퓨얼셀(주)가 발행한 무보증 공모사채의 사채모집계약서에는 두산퓨얼셀(주)의 재무제표 기준으로 부채비율 700%이하 유지, 자기자본의 500%이내 담보권 설정제한, 자산총액 100% 이내의 자산처분제한규정 등이포함되어 있으며 상기 규정을 위반하는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 한편, 두산퓨얼셀(주)가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 당분기말 현재 150,000백만원입니다.

12) 2023년 3분기말 현재 종속기업인 두산퓨얼셀(주)가 발행한 무보증 사모사채의 인수계약서에는 차입약정기간동안 두산퓨얼셀(주)의 신용등급이 BB+이하로 하락 등 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다. 한편, 두산퓨얼셀(주)가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 당분기말 현재 30,000백만원입니다.13) 2023년 3분기말 현재 종속기업인 두산퓨얼셀(주)가 뉴스타에프씨제일차(주) 등으로부터 조달한 유동화채무 70,000백만원과 관련하여, 차주인 두산퓨얼셀(주)는 금융계약에 정한 바에 따라 대주에게 제공한 담보(신탁계약상 신탁원본인 LTSA 계약하에 수금될 예금반환채권, 기타 이에 부수하는 권리 포함)를 제3자에게 양도, 담보 제공 등을 할 경우 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건 등

2023년 3분기말 현재 당사는 총 132,984백만원 상당의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(4) 기술도입계약2023년 3분기말 현재 당사는 Mitsubishi Hitachi Power Systems, Ltd. 등과 20건의 기술도입계약을 체결하고 있습니다. 동 기술도입계약 기간은 최초 2007년 4월 12일 부터 2035년 9월 4일까지이며, 2023년 3분기 중 지급한 기술도입료는 8,116백만원(전분기 : 3,450백만원)입니다.

(5) 타인으로부터 제공받은 지급보증2023년 3분기말 현재 당사는 국내외 공사 등과 관련하여 금융기관으로부터 9,854,152백만원, 지배기업이 보유한 해외사채와 관련하여 금융기관으로부터 470,008백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 타인에게 제공한 지급보증1) 2023년 3분기말 현재 당사는 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 262,329백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.2) 2023년 3분기말 현재 지배기업 및 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 조합원대출 보증의 목적으로 우리사주조합에 각각 9,811백만원 및 5,248백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.(7) 특수관계자 지급보증2023년 3분기말 현재 지배기업은 관계기업인 두산건설(주)에 공사 관련하여 10,527백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(8) 기타 약정사항

1) 2023년 3분기말 현재 지배기업은 양산덕계3차 공동주택, 양산덕계5차 공동주택, 순천 도시개발사업 프로젝트, 답십리 오피스텔 개발사업 및 수원망포 지식산업센터 관련하여 지배기업이 책임 준공 의무를 위반하는 경우 차주의 채무를 인수하는 약정(실행액: 333,794백만원)을 체결하고 있습니다.2) 2023년 3분기말 현재 당사는 ZIGG FUND I 외 8개 Fund와 투자약정이 체결되어 있으며, 잔여 약정금액은 USD 1,263천 입니다.3) 당사는 2021년 1월 8일 (주)두산 및 에이치디현대인프라코어(주)와 공동으로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 5년간 신규 임대차계약을 체결하였으며, 2022년 12월 31일 에이치디현대인프라코어(주)가 임대차계약에서 탈퇴함에 따라 관련 지위 및 권리의무는 지배기업이 승계하였습니다. 이에 대하여 당분기말 현재 책임임대차 의무를 연대하여 부담합니다. 본 임대차계약은 특정조건이 충족되지 않는 경우 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다. 또한 당사는 임차한 부동산에 대하여 전대하는 사업을 (주)두산과 공동으로 수행하기로 하였으며, 임차비율 내에서자가사용분을 제외한 부분에 해당하는 만큼 임대수익에 대한 권리가 있으며 이와 관련된 비용을 부담합니다.

4) 당사는 상기 3)의 공동 임대차계약에 대해, 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 따라 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 공동영업으로 회계처리 하고 있습니다. 2023년 3분기말 현재 당사의 참여 지분율은 93.3% 입니다.5) 2023년 3분기말 현재 지배기업은 삼척화력발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업 수행 주체인 삼척블루파워(주)의 지분 출자자로서 관련 출자자 약정서상 종합준공 완료일 전까지 77,740백만원의 사업비 추가 출자 의무를 부담하고 있습니다.6) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 분할존속회사인 (주)두산과 분할 전 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있으며, 연대납세의무로 인한 세무상 우발부채가 발생할 수 있습니다.

7) 종속기업인 두산밥캣(주)는 전기 이전에 두산산업차량(주) 사업결합과 관련하여, (주)두산과 두산산업차량(주)의 금융 및 영업부채에 대한 연대채무를 승계하였으며, 2023년 3분기말 현재 자원의 유출가능성이 낮을 것으로 판단하고 있습니다.8) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속회사인 Doosan Bobcat North America Inc.(구, Clark Equipment Co.) 및 Doosan Bobcat EMEA s.r.o는 Supply Chain Financing 계약을 체결하였으며, 2023년 3분기말 현재 관련 금액 USD 72,646 천을 매입채무로 인식하고 있습니다.9) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)의 관계기업인 대산그린에너지(주)는 한국산업은행 등 금융기관과 대출약정을 체결하였습니다. 이와 관련하여 대산그린에너지(주)의 출자자들(두산퓨얼셀(주) 및 그 외 주주)은 해당 금융기관과 출자자 약정을 체결하였으며,출자자 약정서상 출자자들 각자는 대산그린에너지(주)의 순영업현금유입액이 위험분담기준에 미달하는 경우, 미달금액에 대해 각자의 출자지분 비율에 따라 자금보충의무를 부담합니다. 이에 두산퓨얼셀(주)는 타 출자자들과 함께 대산그린에너지(주)와 체결한 정산절차 합의서에 따라 정산의무 이행비용 등을 제공할 의무가 발생하는 경우, 현금 제공, 후순위 대출의 실행 또는 대금 미수령 방식 중의 하나로 이행하여야 합니다. 위 자금보충약정과 관련하여 2023년 3분기말 현재 대산그린에너지(주)에 689백만원의 자금을 대여하고 있습니다.10) 지배기업은 더제니스홀딩스(유)가 보유하고 있는 두산건설(주) 주식(지분율 53.65%) 매각시, 동 매각금액의 최종 분배금액이 투자자들(대표 PEF인 2018큐씨피13호사모투자합자회사는 제외)의 출자원금에 미달할 경우, 지배기업이 보유한 두산건설(주) 주식(지분율 46.35%)의 투자회수 금액 내에서 투자자들에게 미달액을 보전하기로 하였습니다.11) 지배기업은 멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호에 총 18,525백만원을투자하기로 약정하였으며, 2023년 3분기말 현재 잔여 투자 약정금액은 8,029백만원입니다.(9) 채무 관련 담보제공자산

1) 2023년 3분기말 현재 당사의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

두산에너빌리티
유형자산(주1)
1,240,717
816,869
한국산업은행 외

종속기업주식 및 출자지분(주1,2,3)
2,690,197
1,662,477
한국산업은행 외

소계
3,930,914
2,479,346
-

두산밥캣
유형자산
96,069
60,810
신한은행 외

재고자산 등
188,086
-
WELLS FARGO BANK 외

출자지분
155
-
자본재공제조합

소계
284,310
60,810
-

두산큐벡스
수익권(주4)
24,000
20,000
우리은행

두산퓨얼셀
유형자산
60,000
50,000
한국산업은행

합계
4,299,224
2,610,156

자료: 당사 분기보고서

(주1)
2023년 3분기말 현재 지배기업이 보유한 사채, 차입금 및 차입약정에 따라 지배기업의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 총 37,250,000주, 두산퓨얼셀(주)의 주식 총 22,780,229주 및 토지 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 27 참조).

(주2)
2023년 3분기말 현재 지배기업의 지급보증 등과 관련하여 지배기업의 관계기업인 두산건설(주)의 주식 총 50,000,000주가 담보로 제공되어 있습니다.

(주3)
2023년 3분기말 현재 지배기업의 채무 등과 관련하여 건설공제조합 출자지분 53,159좌, 엔지니어링공제조합 출자지분 8,767좌, 기계설비건설공제조합 출자지분 14,657좌, 자본재공제조합 출자지분 35,000좌 및 전기공사공제조합 출자지분 800좌 등이 담보로 제공되어 있습니다.

(주4)
유형자산에 대한 부동산담보신탁 수익권입니다.

2) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속기업인 Doosan Bobcat North America Inc.는 2022년 4월 20일자로 USD 850,000천의 신규 차입 및 USD 595,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 당사는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Doosan Bobcat North America Inc. 주식 전체와 Doosan Bobcat North America Inc.의 주요 유ㆍ무형자산 및 종속기업 지분등을 담보로 제공하였습니다. 2023년 3분기말 현재 관련 차입금의 명목가액은 USD 737,250천이며, 담보설정금액은 USD 2,449,574천 입니다.3) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속기업인 Doosan Bobcat EMEA s.r.o는 차입금 및 한도대출 약정을 위해 매출채권 및 재고자산 등을 담보로 제공하였으며, 2023년 3분기말 현재관련 차입금 잔액은 USD 89,027천이며, 담보제공금액은 USD 351,835천 입니다.

4) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 뉴스타에프씨제일차(주)의 대주인 하나은행 등 2개의 금융기관 및 두산퓨얼셀(주)의 대주인 키스에스에프제십오차(주), (주)IBK캐피탈, KB증권(주)에 두산퓨얼셀(주)의 장래 매출채권에 기초한 예금반환채권을 신탁재산으로 하여 발행된 제1종 수익권증서를 담보로 제공하고 있습니다. 담보제공기간은 2023년 4월 3일부터 2026년 4월 3일까지이며, 신탁재산으로부터의 예상 현금흐름이 약정에 미달할 시 추가로 채권을 신탁하여야 합니다.

(10) 기타의 담보제공자산1) 2023년 3분기말 현재 당사가 제공한 기타의 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산에너빌리티(주1)
장기투자증권
1,424
국민은행 외
경기동서순환도로(주)

두산퓨얼셀
관계기업투자
3,180
한국산업은행
대산그린에너지(주)

합계
4,604
-
-

자료: 당사 분기보고서

(주1)
2023년 3분기말 현재 지배기업의 장기투자증권 중 경기동서순환도로(주) 주식은 해당 회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

2) 2023년 3분기말 현재 지배기업은 창원수소액화사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 지배기업이 보유중인 하이창원(주) 주식 1,400,000주(장부금액: 7,189백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주인 경남은행에 근질권이 설정되어 있습니다.3) 2023년 3분기말 현재 지배기업은 삼척화력발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 지배기업이 보유중인 삼척블루파워(주) 주식 1,193,066주(장부금액: 34,653백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주인 한국산업은행에 근질권이 설정되어 있습니다.

4) 2023년 3분기말 현재 지배기업은 무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도(459,000백만원) 관련하여 창원공장 토지, 건물 및 기계장치 일부(담보설정금액: 420,000백만 원)와 지배기업이 보유중인 Doosan Power Systems S.A. 지분 전부(담보설정금액: GBP 293백만)를 담보로 제공하고 있습니다.5) 2023년 3분기말 현재 지배기업 및 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 우리사주조합의 우리사주 취득자금대출과 관련하여 한국증권금융(주)에 각각 6,036백만원 및 700백만원의 예금을 담보로 제공하고 있습니다.

(11) 특수관계자 지급보증(별도재무제표 기준)2023년 3분기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위:천)

구분
피보증기업
통화
지급보증액
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

종속기업
Doosan Water UK Ltd.
GBP
51,763
84,608
공사
Northumbrian Water 등

DPS S.A.
GBP
22,314
36,473
차입금
우리은행 등

GBP
21,000
34,325
기타(주1)
Corum XL

DPS S.A. 및 DPS UK Pension Company Ltd.
GBP
85,000
138,936
기타(주2)
DPS Pension Trustee Company Ltd.

Doosan GridTech Inc.
USD
75,375
101,365
공사
건설공제조합 등

AUD
149,940
128,949
공사
Wandoan BESS Project Co Pty Ltd 등

Doosan Enerbility America LLC
USD
4,000
5,379
차입금
우리은행

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
IDR
997,545,695
86,587
공사
건설공제조합 등

Doosan Enerbility Japan Corp.
JPY
220,000
1,985
차입금
한국산업은행

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
USD
142,523
191,665
공사
AL ASILAH DESALINATION COMPANY S.A.O.C 등

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
USD
69,371
93,290
차입금
SC제일은행 등

VND
1,105,371,560
60,906
공사
건설공제조합

VND
1,120,000,000
61,712
차입금
Techcom Bank 등

Doosan Lentjes GmbH
EUR
245,142
348,524
공사
건설공제조합 등

EUR
29,000
41,230
차입금
SC제일은행

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
SAR
10,000
3,585
차입금
SABB

SAR
6,000
2,151
공사
기계설비건설공제조합

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
9,479
13,476
공사
Axis Bank 등

INR
42,754,215
690,053
공사
건설공제조합 등

INR
2,853,333
46,053
차입금
SC제일은행 등

JPY
219,640
1,981
공사
서울보증보험 등

USD
76,518
102,901
공사
건설공제조합 등

Doosan Ukudu Power, LLC
USD
49,956
67,181
공사
건설공제조합

관계기업
두산건설(주)
EUR
7,404
10,527
공사
한국수출입은행

합계
-
2,353,842
-
-

자료: 당사 분기보고서

(주1)
DPS S.A.는 사용중인 사옥에 대하여 2033년 9월까지 책임임차의무를 부담하고 있으며, 당사는 동 책임임차와 관련한 지급보증을 제공하고 있습니다.

(주2)
DPS UK Pension Company Ltd.가 부담하는 월별 납입금 지급채무 및 파산 시 보증채권자에게 부담하는 총연금 납입금 지급에 대한 지급보증을 제공하고 있습니다.

이러한 우발채무 요소 및 약정사항, 담보제공자산에 대한 실행여부의 결과는 증권신고서 제출일 현재 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 또한 당사의 우발채무가 현실화될 경우, 이는 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[가. 채권상장여부 및 환금성 제한 관련 사항]본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이고, 상장예정일은 2024년 02월 28일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 원인으로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장신청예정일은 2024년 02월 23일이고, 상장예정일은 2024년 02월 28일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성을 배제할 수는 없으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[나. 공모일정 변경 가능성]
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생하여 변경될 수 있습니다. 또한 본 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 투자 의사결정 시 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생하여 변경될 수 있으므로 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.본 증권신고서는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[다. 사채권의 전자등록 발행에 관한 사항]본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

[라. 증권신고서의 효력발생에 관한 사항]본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[마. 원리금 상환 불이행 위험]본사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[바. 전자공시된 내용 참조에 관한 사항]금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사 결정 시 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 두산에너빌리티(주) 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채 인수인이자 공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사과정을 통해 발행회사인 두산에너빌리티로(주)부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본 건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.또한 본 평가의견에 기재된 공동대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
미래에셋증권(주)
00111722

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

공동대표주관회사
키움증권(주)
00296290

2. 분석의 개요공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 미래에셋증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준')의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주)는 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 '채무증권 등에 관한 인수업무지침'상의 기업실사 수준을 확인하고 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여, 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황(1) 기업실사 참여자[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

미래에셋증권(주)
기업금융2본부 IB2팀
장은석
팀장
기업실사 총괄
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 등 17년

미래에셋증권(주)
기업금융2본부 IB2팀
이재동
부장
기업실사 책임
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 등 18년

미래에셋증권(주)
기업금융2본부 IB2팀
권나윤
매니저
기업실사 및 서류작성
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 등 7년

미래에셋증권(주)
기업금융2본부 IB2팀
김환태
매니저
기업실사 및 서류작성
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 6년

한국투자증권(주)
커버리지4부
김관호
이사
기업실사 총괄
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 16년

한국투자증권(주)
커버리지4부
강성모
팀장
기업실사 책임
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 10년

한국투자증권(주)
커버리지4부
김서현
대리
기업실사 및 서류작성
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 6년

한국투자증권(주)
커버리지4부
김채겸
주임
기업실사 및 서류작성
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 3년

키움증권(주)
커버리지2부
김상기
이사
기업실사 총괄
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
자금관리업무 11년기업금융업무 10년

키움증권(주)
커버리지2부
심은지
팀장
기업실사 책임
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 13년

키움증권(주)
커버리지2부
윤소연
주임
기업실사 및 서류작성
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 3년

키움증권(주)
커버리지2부
정훈
주임
기업실사 및 서류작성
2024년 02월 01일 ~ 2024년 02월 15일
기업금융업무 1년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

두산에너빌리티(주)
재무관리부문
부장
이재훈
기업실사 총괄

두산에너빌리티(주)
재무관리부문
수석
김기준
기업실사 책임

두산에너빌리티(주)
재무관리부문
수석
오수진
기업실사 책임

(2) 기업실사 일정 및 실사내용

일자
기업 실사 내용

2024. 02. 01~2024. 02. 13
가) 발행회사 초도 연락- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청나) 진행사항 확인- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류- 회사의 전반적 상황에 대한 재무관리팀 인터뷰- 향후 인터뷰 일정 협의- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 기업실사 체크리스트 확인다) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사 시작- 회사일반 자료 검토- 조직 자료 검토 - 주주현황 및 지배구조 자료 검토- 사업부문별 현황 자료 검토라) 관계회사, 회계원칙 사업부문별 현황 및 목표시장 실사 시작- 관계회사 자료 검토- 회계원칙 자료 검토- 사업부문별 현황 자료 검토- 목표시장 자료 검토마) 재무제표, 매출원가, 판매비와 관리비 내용 실사 시작- 재무제표 자료 검토- 매출원가 자료 검토- 판관비 자료 검토

2024. 02. 14
가) 실사 정리 및 브리핑나) 미수령 및 추가 요청자료 점검 및 요청다) 소송사건, 보증, 담보, 주식희석화, 관리종목 내용 실사 시작- 소송사건 자료 검토- 보증 자료 검토- 주식 희석화 자료 검토- 관리 종목 자료 검토라) 운전자본, 차입금, 유형자산, 대여금 실사 시작- 운전자본 자료 검토- 차입금 자료 검토- 유형자산 자료 검토- 대여금자료검토마) 타법인 주식, 주요계약, 자금사용목적, IFRS 내용 실사 시작- 타법인 주식 자료 검토- 주요계약 자료 검토- 자금사용목적 자료 검토- IFRS 자료검토바) 인터뷰 및 Q&A- 회사일반 질문지 Q&A- 조직 분야 질문지 Q&A- 주주 현황 및 지배구조 질문지 Q&A- 사업부문별 현황 Q&A- 기타 내용 Q&A 시간- 관계회사 질문지 Q&A- 회계원칙 질문지 Q&A- 사업부문별 현황 질문지 Q&A- 목표시장 질문지 Q&A- 재무제표, 매출원가, 판관비 Q&A- 기타사항Q&A 시간

2024. 02. 15
- 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 기업실사 보고서 참조

4. 평가의견

가. 증권신고서 제출일 전일 현재 동사의 최대주주는 ㈜두산(지분율 30.39%)이며 동사의 최대주주인 ㈜두산은 ㈜두산, 두산에너빌리티㈜, 두산밥캣㈜, 두산퓨얼셀㈜, 두산로보틱스㈜ 등 총 23개 계열회사로 이루어진 두산그룹의 지주회사임과 동시에 전자BG, 디지털이노베이션BU 등의 자체사업을 영위하고 있습니다. 동사의 최대주주 ㈜두산의 보통주식 기준 최대출자자는 대표이사 박정원이며 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율은 총 39.72%(6,563,486주)입니다. 최근 3년간 동사의 최대주주가 변경된 적은 없으며, 최대주주의 지분율이 실질적 경영권을 확보하기에 충분하여, 향후 지배구조로 인해 경영권이 불안정해질 수 있는 요소는 보고서 제출일 현재 없는 것으로 판단됩니다.

나. 전력원별 세계 에너지 소비 전망을 살펴보면 석탄발전 수요는 정체되어 2037년을 기점으로 천연가스 수요에 뒤쳐질 것으로 보입니다. 원자력발전 수요 또한 정체되어 전체 전력원별 수요 대비 2020년 약 4.5%의 비중에서 2050년 약 4.1%의 비중으로 축소될 것으로 보이나, 글로벌 전력 수요는 2050년까지 약 1.4배 수준으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이로 인하여 동사의 주력사업인 석탄 발전과 원자력 발전 부문의 영업환경이 둔화될 가능성이 존재하며, 동사의 경우 이에 대응하여 가스터빈, 해상풍력, 소형모듈원전(SMR), 수소에너지 등 신규 사업영역에서 기반을 구축하기 위하여 각종 기술 개발 및 국가 주도의 프로젝트 참여 등 최선의 노력을 다하고 있습니다.

다. 전 세계적으로 '좋은 물'에 대한 수요가 폭발적으로 증가하는 반면, 기후 변화, 환경오염 등으로 물 부족이 심화되고 있는 가운데 국내 화학기업들이 물 시장 규모가 확대되면서 건설, 중공업기업들의 전유물이었던 수처리 사업으로의 진입을 시작하고 있습니다. 이에, 국내 일부 화학업체 간의 수주경쟁도 점차 심화될 것으로 예상되어, 높은 수준의 엔지니어링 능력 및 가격경쟁력의 확보가 필요할 것으로 판단되며, 만약 경쟁력 확보 미흡에 따른 수주계약 감소 등에 따라 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 2022년 이후 정부의 탈원전 정책 폐기로 국내 원자력발전 시장 수주환경이 개선되었고 카자흐스탄이나 사우디아라비아 등 해외시장에서 복합화력 발전소 및 해수담수화 플랜트 등 대규모 프로젝트 수주가 이루어지면서 동사의 수주금액은 3년간 증가해왔습니다. 동사의 2023년 3분기말 연결기준 수주잔고는 17조 8,985억원으로 2022년말 16조 2,317억원 대비 1조 6,668억원 증가하였습니다. 그러나, 향후 전방산업의 부진이나 글로벌 경기 악화로 주요 거래선의 수주가 감소할 경우 동사 및 주요종속회사의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 동사의 2023년 3분기말 현재 주요사업부문별 수주상황은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
기말

두산에너빌리티㈜
Vung Ang II Power Project 외
144,033
63,061
52,155
154,939

두산퓨얼셀㈜
위탁 운영서비스 계약
15,171
4,258
850
18,579

두산밥캣㈜
연장보증 외
3,113
2,628
274
5,467

합계
162,317
69,947
53,279
178,985

자료: 동사 분기보고서

마. 동사의 2021년 말 연결기준 부채비율은 169.3%로 2020년말 대비 90.5%p. 감소하였으며, 2022년말 기준 부채비율은 128.7%를 기록하여 전년말 대비 17.4%p. 감소하였습니다. 이는 2022년 2월, 1조 1,478억원 규모의 유상증자 완료 및 부채(단기차입금 및 유동성장기부채 등)의 감소 등에 기인합니다. 이후 두차례 1,600억원 규모의 공모회사채 발행으로 유동자산이 유동부채 대비 증가하며 2023년 3분기말 기준 유동비율이 소폭 증가하였으며, 이자비용 감소에 기인하여 이자보상배율이 4.93배로 전년 4.25배 대비 개선되었습니다. 이처럼 동사의 재무안전성은 지속적으로 개선되고 있으나, 향후 영업환경의 불확실성 및 그에 따른 수익성 변동 가능성이 존재하므로 투자자께서는 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

[안정성지표]

(단위: 억원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년
2019년

유동비율
103.84%
100.49%
83.1%
76.1%
67.9%

유동자산
95,506
80,989
84,176
99,468
93,516

유동부채
91,979
80,595
101,258
130,705
137,732

부채비율
123.5%
128.7%
169.3%
259.8%
300.0%

부채총계
137,786
129,695
149,129
184,607
186,073

자본총계
111,613
100,803
88,076
71,065
62,020

이자보상배율(배)
4.93
4.25
3.08
0.28(*)
2.13(*)

영업이익
11,706
11,061
8,779
1,541(*)
10,769(*)

이자비용
2,376
2,600
2,846
4,579(*)
5,067(*)

자기자본비율
44.8%
43.7%
37.1%
27.8%
25.0%

자산총계
249,399
230,498
237,205
255,672
248,092

자료 : 동사 각 사업연도별 사업보고서 및 분기보고서

(*) 2021년 중 종속기업 두산인프라코어(주) 사업부문 매각 및 두산건설(주)의 경영권 이전으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류하였으며, 또한 2021년 중 매각계획이 확정된 Doosan Bobcock Ltd. 및 2022년 중 매각계획이 확정된 두산메카텍(주)는 중단영업으로 재분류 하였습니다. 상기 이자보상배율, 영업이익 및 이자비용 정보는 기 공시된 2021년, 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 비교표시되는 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

바. 2020년말 연결기준, 총차입금은 전년말 대비 2.1% 감소한 10조 2,896억원으로 만기가 1년 이내에 도래하는 유동성차입금 7조 854억원 및 만기가 1년 이후에 도래하는 비유동성차입금 3조 2,042억원으로 구성되어 있습니다. 비유동성차입금은 전년말 3조 128억원 대비 6.4% 증가했고 유동성차입금은 전년말 7조 4,952억원 대비 5.5% 감소했습니다. 이후 재무안정성은 지속적으로 개선되어 2021년 말 연결기준 총차입금은 전년말 대비 19.2% 감소한 7조 5,937억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 4조 9,122억원과 비유동성 차입금 2조 6,815억원으로 구성되어 있습니다. 특히 만기가 1년 이내 도래하는 유동성 차입금의 규모가 2020년말 대비 30.71% 감소하면서 유동성 위험이 다소 감소하였습니다. 2022년말 연결기준 총차입금은 전년말 대비 30.1% 감소한 5조 3,057억원을 기록하였으며, 유동성 차입금 2조 2,808억원과 비유동성 차입금 3조 249억원으로 구성되어 있습니다. 특히, 두산에너빌리티의 차입처 한국산업은행, 우리은행 등으로부터의 차입금 상환 효과로 유동성 차입금이 전년말대비 53.6% 감소하며 재무건전성이 크게 개선되었습니다. 이후에도 단기차입금을 회사 자체 자금으로 상환하면서 총차입금이 소폭 줄어들면서 차입금 비중과 차입금 의존도가 2023년 3분기말 연결기준 각각 38.05%, 21.02%로 전년말 대비 소폭 개선되었습니다.

[두산에너빌리티(주) 연결 기준 차입금 추이]

(단위: 억원)

항목
2023년3분기말
2022년말
2021년말
2020년말
2019년말
2018년말
2017년말
2016년말

부채총계
137,786
129,695
149,129
184,607
186,073
185,965
183,964
180,097

총차입금
52,425
53,057
75,937
102,896
105,080
107,265
110,902
104,073

유동성차입금
25,909
22,808
49,122
70,854
74,952
53,813
62,305
58,716

단기차입금
12,379
14,336
39,085
53,686
37,673
28,401
37,651
29,073

유동화채무
-
-
-
596
3,816
4,914
5,976
4,330

유동성장기부채
12,753
7,710
9,389
15,908
32,655
20,498
18,678
25,313

유동리스부채
777
762
649
665
808
-
-
-

비유동성차입금
26,516
30,249
26,815
32,042
30,128
53,452
48,597
45,357

사채
5,286
3,563
8,483
18,002
8,468
20,530
26,001
17,537

장기차입금
17,479
23,509
15,169
11,830
16,980
30,434
20,621
25,350

장기유동화채무
612
-
-
491
2,923
2,488
1,975
2,470

비유동리스부채
3,140
3,177
3,163
1,719
1,757
-
-
-

차입금비중
38.05%
40.91%
50.92%
55.74%
56.47%
57.68%
60.28%
57.79%

차입금의존도
21.02%
23.02%
32.01%
40.25%
42.36%
43.23%
44.43%
41.91%

순차입금
29,723
39,098
56,851
79,528
90,667
86,512
91,201
90,347

순차입금의존도
11.92%
16.96%
23.97%
31.11%
36.55%
34.86%
36.54%
36.38%

자료 : 동사 정기보고서

(주1) 총차입금 = 단기차입금+유동화채무+유동성장기부채+유동리스부채+장기차입금+장기유동화채무+사채+비유동리스부채(주2) 유동성차입금 = 단기차입금 + 유동화채무 + 유동성장기부채 + 유동리스부채(주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산(주4) 차입금비중 = 총차입금 / 부채총계(주5) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계(주6) 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계(주7) 두산인프라코어 및 두산건설은 2021년 중 동사의 연결대상 회사에서 제외되었습니다.

사. 2021년 연결기준 동사의 매출액과 영업이익은 각각 10조 9,909억원, 8,694억원으로 매출액의 경우 전년 대비 19.8% 증가하였으며, 영업손익의 경우 손실에서 이익으로 전환되었습니다. 당기순이익의 경우 2020년 8,384억원의 손실을 기록한 반면, 2021년에는 6,458억원으로 영업이익과 마찬가지로 흑자전환 하였습니다. 2022년 들어서 대형 EPC발 매출 증가 및 2021년에 수주한 프로젝트가 본격적으로 매출로 반영되면서 전년대비 40.31% 증가한 15조 4,211억원의 매출액을 기록하였습니다. 영업이익은 원자재가 인상 영향에도 불구하고, 밥캣 영업이익이 개선되면서 1조 4,498억원으로 전년대비 66.76%로 큰폭으로 증가하였으나, 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자자산손상차손 등 일회성 평가 손실 영향으로 적자전환 되었습니다. 2023년에도 견조한 수주 증가에 기반하여 3분기 누계 매출액은 전년 동기 대비 17.93% 증가한 12조 7,354억원이며, 동시에 수익성이 개선되며 영업이익도 전년 동기 대비 40.29% 증가한 1조 1,706억원을 기록하였습니다. 또한, 전년 일회성비용 영향 제거에 따라 당기순이익 5,538억원으로 흑자전환 하였습니다.

【연결손익계산서】

(단위: 백만원)

구 분

제61기(2023년)3분기
제60기(2022년)3분기
제60기(2022년)
제59기(2021년)

제58기(2020년)

제57기(2019년)

변경 전

조정액

변경 후

변경 전

조정액

변경 후

변경 전

조정액

변경 후

매출액

12,735,383
10,799,290
15,421,058
11,283,611
-292,721
10,990,890
15,132,407
(5,960,895)
9,171,512
15,659,674
(5,993,971)
9,665,703

매출원가

10,494,740
8,949,498
12,865,181
9,418,698
-261,564
9,157,134
13,077,134
(4,945,358)
8,131,776
12,983,531
(4,865,100)
8,118,431

판매비와관리비

1,070,029
1,015,378
2,555,877
987,030
-22,637
964,393
1,901,181
(726,912)
1,174,269
1,599,257
(678,234)
921,023

영업손익

1,170,614
834,414
1,449,756
877,883
-8,520
869,363
154,091
(288,624)
(134,533)
1,076,887
(450,638)
626,249

금융손익

-188,521
-493,319
1,106,121
-282,873
2,877
-279,996
(571,859)
160,426
(411,433)
(580,363)
163,613
(416,750)

기타영업외손익

-95,219
55,927
-477,602
-45,626
115
-45,511
(429,793)
200,457
(229,336)
(386,990)
101,382
(285,608)

지분법손익

12,824
-9,349
-584,512
20,808
-737
20,071
(16,348)
8,794
(7,554)
(14,344)
11,935
(2,409)

법인세비용차감전순이익

899,698
387,673
-230,486
570,192
-6,265
563,927
(863,909)
81,053
(782,856)
95,190
(173,708)
(78,518)

법인세비용

345,837
237,054
-186,479
95,409
-844
94,565
(25,463)
(68,642)
(94,105)
210,152
(103,712)
106,440

계속영업이익(손실)

553,861
150,619
146,997
474,783
-5,421
469,362
(838,446)
149,695
(688,751)
(114,962)
(69,996)
(184,958)

중단영업이익(손실)

-
-119,626
-333,477
171,038
5,421
176,459
-
(149,695)
(149,695)
10,595
69,996
80,591

당기순이익

553,861
30,993
-119,673
645,821
-
645,821
(838,446)
-
(838,446)
(104,367)
-
(104,367)

당기순이익의 귀속

-
-
-453,150
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-지배기업소유주지분

198,677
-145,893
-
495,274
-
495,274
(1,069,667)
-
(1,069,667)
(395,296)
-
(395,296)

-비지배지분

355,184
176,886
-772,493
150,547
-
150,547
231,221
-
231,221
290,929
-
290,929

자료: 동사 분기보고서 및 사업보고서

아. 동사 및 주요 종속회사는 지급보증, 계약이행보증, 금융약정 및 각종 소송 등으로 인한 우발채무가 존재하며 우발채무의 현실화 여부는 합리적 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실 합니다. 그러나, 우발채무가 현실화될 경우 재무상태, 경영성과 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

자. 2023년 3분기 기준 두산밥캣(주)의 연결기준 순매출액 7조 4,430억원은 동사 연결기준 순매출액 12조 7,354원의 약 58.44%에 해당하며, 두산에너빌리티(주) 연결기준 순매출액 5조 1,172억원은 40.18%에 해당하여, 동 2개 회사의 연결기준 순매출액 합계가 동사 연결기준 순매출액 대비 98.62%에 달합니다. 한편 동 기간 두산밥캣(주)의 영업이익은 1조 1,338억원을 기록하여 2023년 3분기 연결기준 영업이익에 가장 큰 기여를 하였습니다. 두산에너빌리티(주)는 동기간 1,754억원의 영업이익을 기록하였습니다. 두산밥캣(주) 동사의 연결 실적에서 가장 큰 비중을 차지하는 주요 계열사로 두산밥캣(주)의 업황 및 실적이 부진할 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 차. 공동대표주관회사인 미래에셋증권(주), 한국투자증권(주), 키움증권(주) 은 두산에너빌리티(주)가 제출한 자료와 동사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다. 공동대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.카. 금번 발행되는 동사의 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한 한국기업평가, 나이스신용평가에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 각각 BBB+(안정적), BBB+(안정적)입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 두산에너빌리티(주)가 전적으로 책임을 집니다. 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 본 증권신고서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시어 투자 의사결정시 고려하시기 바랍니다.

2024. 02. 16.

공동대표주관회사 미래에셋증권 주식회사

대표이사 김 미 섭

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 김 성 환

공동대표주관회사 키움증권 주식회사

대표이사 엄 주 성

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 78-1]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
43,000,000,000

발행제비용(2)
253,850,000

순수입금[(1)-(2)]
42,746,150,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
(문구 삭제)

[회 차: 78-2]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
57,000,000,000

발행제비용(2)
184,011,600

순수입금[(1)-(2)]
56,815,988,400

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
(문구 삭제)

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 78-1]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
132,000,000
정액

대표주관수수료
21,500,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
4,000,000
정액

신용평가수수료

68,600,000

한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

발행분담금
25,800,000
발행가액 × 0.06% (만기 1년 초과 2년 이하)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
430,000
발행가액 100억원 당 10만원(최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
253,850,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차: 78-2]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
68,000,000
정액

대표주관수수료
28,500,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
4,000,000
정액

신용평가수수료
41,400,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

발행분담금
39,900,000
발행가액 × 0.07% (만기 2년 초과)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

전자등록수수료
500,000
발행가액 100억원 당 10만원(최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계

184,011,600

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

회차 :
78-1
(기준일 :
2024년 02월 21일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
43,000,000,000
-
-
43,000,000,000
-

회차 :
78-2
(기준일 :
2024년 02월 21일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계
비고

-
-
-
57,000,000,000
-
-
57,000,000,000
-

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채 모집금액 총
1,000억원은 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 자금의 세부 사용 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[채무상환자금 세부 사용 내역]

(단위: 억원)

구분
발행일
만기일
발행금리
금액

사모사채
2022-03-23
2024-03-25
4.80%
1,000

합계
1,000

주) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금 사용 예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.
(문구 삭제)

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

[연결기준]
(단위 : 백만원, 배)

항 목
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년
2019년

영업이익(A)
1,170,614
1,106,121
869,363
154,091
1,076,887

이자비용(B)
237,615
260,038
282,860
457,918
506,710

이자보상비율(A/B)
4.9
4.3
3.1
0.3
2.1

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서 및 2023년 3분기보고서주) 상기 2020년 및 2019년 수치는 기 공시된 2020년 및 2019년 사업보고서 상 재무정보의 내용을 따른 것으로 중단영업 재분류로 인해 재무제표를 소급 재작성한 2022년 반기보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

[별도기준]
(단위 : 백만원, 배)

항 목
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년
2019년

영업이익(A)
252,062
85,305
135,285
(473,062)
87,681

이자비용(B)
123,955
141,735
178,996
186,409
184,338

이자보상비율(A/B)
2.0
0.6
0.8
-2.5
0.5

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서 및 2023년 3분기보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 경우 코로나19로 인해 경영실적이 악화되었던 2020년을 제외하고 연결기준 1배 이상의 이자보상비율을 유지해왔으며 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.

3. 미상환 채무증권의 현황(연결기준)

가. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

합계
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

다. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
249,000
139,000
403,440
-
-
-
-
791,440

사모
132,500
52,000
-
-
-
-
-
184,500

합계
381,500
191,000
403,440
-
-
-
-
975,940

라. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 미상환 채무증권의 현황(별도기준)

가. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

합계
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

다. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
160,000
-
403,440
-
-
-
-
563,440

사모
115,000
42,000
-
-
-
-
-
157,000

합계
275,000
42,000
403,440
-
-
-
-
720,440

라. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

5. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항
가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2024년 02월 15일
78-178-2
BBB+(안정적)

NICE신용평가(주)
00648466

2024년 02월 15일

78-178-2

BBB+(안정적)

나. 평가의 개요당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제78-1회 및 제78-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.
다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음
안정적(Stable)

NICE신용평가(주)
BBB+
전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음
안정적(Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항(1) 평가시기당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. (2) 공시방법한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.한국기업평가(주) : http://www.rating.co.krNICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com
6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 전자등록합니다.나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 두산에너빌리티(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 두산에너빌리티주식회사(이하 "당사" 또는 "지배기업")이고, 영문명은 Doosan Enerbility Co., Ltd. 입니다
나. 설립일자 및 존속기간당사는 1962년 9월 20일에 현대양행으로 설립되었으며 1980년 10월 중화학공업 구조조정의 일환으로 정부에 귀속되어 공기업인 한국중공업주식회사로 변경되었습니다. 정부의 민영화 방침에 따라 두산그룹에 인수되어 2001년 3월 23일 상호를 한국중공업주식회사에서 두산중공업주식회사로 변경하였습니다. 이후 2022년 3월 29일 정기주주총회 의결을 통해 상호를 두산에너빌리티주식회사로 변경하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소- 주소 : 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 (귀곡동)- 전화번호 : 055) 278-6114, 7114 (대표)

- 홈페이지 주소 : https://www.doosanenerbility.com

라. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
2
-
-
2
2

비상장
63
2
3
62
19

합계
65
2
3
64
21

주) 상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
두산리사이클솔루션㈜
신규설립

Doosan Bobcat Mexico Monterrey, S. de R.L. de C.V.
신규설립

연결제외
Genesis Forklift Trucks Limited
청산

Doosan Materials Handling UK Ltd.
청산

Rushlift Holdings Ltd.
청산

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

주) 당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용 및 신규사업 당사는 발전설비 및 담수설비, 주단조품, 건설(두산에너빌리티 부문), 건설기계 및 Portable Power 장비(두산밥캣 부문), 연료전지 주기기(두산퓨얼셀 부문), 기타 등의 사업을 영위하고 있습니다.사업과 관련한 자세한 사항은 [Ⅱ. 사업의 내용]을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가 본 보고서 작성 기준일 현재, 당사는 한국기업평가 등으로부터 BBB+등급을 받고 있습니다.

평가일
평가대상 유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2019.02.13
회사채
BBB+
한국신용평가
수시평가

2019.02.14
기업어음
A3+
NICE 신용평가
수시평가

2019.02.14
전자단기사채
A3+
NICE 신용평가
수시평가

2019.02.14
회사채
BBB+
NICE 신용평가
수시평가

2019.02.25
기업어음
A3
한국기업평가
수시평가

2019.03.12
전자단기사채
A3
한국기업평가
수시평가

2019.03.13
전자단기사채
A3+
NICE 신용평가
수시평가

2019.05.10
회사채
BBB
한국신용평가
정기평가

2019.05.17
전자단기사채
A3
NICE 신용평가
수시평가

2019.05.17
회사채
BBB
NICE 신용평가
정기평가

2019.06.04
회사채
BBB
한국기업평가
정기평가

2019.06.21
기업어음
A3
NICE 신용평가
본평가

2019.06.21
전자단기사채
A3
NICE 신용평가
본평가

2019.06.28
기업어음
A3
서울신용평가
본평가

2019.06.28
전자단기사채
A3
서울신용평가
본평가

2019.12.27
기업어음
A3
서울신용평가
정기평가

2019.12.27
전자단기사채
A3
서울신용평가
정기평가

2019.12.30
기업어음
A3
NICE 신용평가
정기평가

2019.12.30
전자단기사채
A3
NICE 신용평가
정기평가

2020.03.24
회사채
BBB
한국신용평가
수시평가

2020.06.15
회사채
BBB-
NICE신용평가
정기평가

2020.06.15
기업어음
BBB-
NICE신용평가
수시평가

2020.06.15
전자단기사채
BBB-
NICE신용평가
수시평가

2020.06.24
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2020.06.29
회사채
BBB-
한국기업평가
정기평가

2020.07.10
기업어음
A3-
서울신용평가
본평가

2020.07.10
전자단기사채
A3-
서울신용평가
본평가

2020.07.13
기업어음
A3-
NICE신용평가
본평가

2020.07.13
전자단기사채
A3-
NICE신용평가
본평가

2020.12.22
기업어음
A3-
서울신용평가
정기평가

2020.12.22
전자단기사채
A3-
서울신용평가
정기평가

2020.12.29
기업어음
A3-
NICE 신용평가
정기평가

2020.12.29
전자단기사채
A3-
NICE 신용평가
정기평가

2021.06.11
회사채
BBB-
한국신용평가
정기평가

2021.06.17
회사채
BBB-
한국기업평가
정기평가

2021.06.25
회사채
BBB-
NICE 신용평가
정기평가

2021.06.25
기업어음
A3-
NICE 신용평가
본평가

2021.06.25
전자단기사채
A3-
NICE 신용평가
본평가

2021.06.28
기업어음
A3-
서울신용평가
본평가

2021.06.28
전자단기사채
A3-
서울신용평가
본평가

2021.12.03
기업어음
A3-
NICE 신용평가
정기평가

2021.12.03
전자단기사채
A3-
NICE 신용평가
정기평가

2021.12.29
기업어음
A3-
서울신용평가
정기평가

2021.12.29
전자단기사채
A3-
서울신용평가
정기평가

2022.02.17
회사채
BBB-
NICE 신용평가
수시평가

2022.03.02
회사채
BBB
한국기업평가
수시평가

2022.03.28
회사채
BBB-
한국신용평가
수시평가

2022.05.16
회사채
BBB
한국기업평가
본평가

2022.05.17
회사채
BBB
NICE 신용평가
본평가

2022.06.17
기업어음
A3
한국기업평가
본평가

2022.06.17
전자단기사채
A3
한국기업평가
본평가

2022.06.17
기업어음
A3
NICE 신용평가
본평가

2022.06.17
전자단기사채
A3
NICE 신용평가
본평가

2022.06.27
기업어음
A3
서울신용평가
본평가

2022.06.27
전자단기사채
A3
서울신용평가
본평가

2022.09.15
회사채
BBB
한국기업평가
본평가

2022.09.15
회사채
BBB
NICE 신용평가
본평가

2022.09.15
기업어음
A3
한국기업평가
본평가

2022.09.15
전자단기사채
A3
한국기업평가
본평가

2022.09.15
기업어음
A3
NICE 신용평가
본평가

2022.09.15
전자단기사채
A3
NICE 신용평가
본평가

2022.09.23
기업어음
A3
서울신용평가
본평가

2022.09.23
전자단기사채
A3
서울신용평가
본평가

2023.06.22
회사채
BBB
한국기업평가
정기평가

2023.06.22
기업어음
A3
한국기업평가
본평가

2023.06.22
전자단기사채
A3
한국기업평가
본평가

2023.06.26
회사채
BBB
NICE 신용평가
정기평가

2023.06.26
기업어음
A3
NICE 신용평가
본평가

2023.06.26
전자단기사채
A3
NICE 신용평가
본평가

2023.12.22
기업어음
A3+
한국기업평가
정기평가

2023.12.22
회사채
BBB+
한국기업평가
수시평가

2024.02.15
회사채
BBB+
한국기업평가
본평가

2024.02.15
회사채
BBB+
NICE 신용평가
본평가

주) 상기 회사채 평가에 적용된 신용등급 체계는 원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 등급 중 AAA부터 BBB까지는 원리금 상환능력이 인정되는 투자등급이며, BB에서 C까지는 환경변화에 따라 크게 영향을 받는 투기등급으로 분류됩니다. 당사 신용등급의 BBB의 의미는 "원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급(AAA,AA,A)에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음." 입니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장
2000년 10월 25일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지: 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 (구주소: 귀곡동 555번지)

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2019년 03월 28일
정기주총
사내이사 정연인사외이사 김대기사외이사 이준호
-
-

2020년 03월 30일
정기주총
-
사내이사 박지원사외이사 남익현
-

2020년 09월 04일
-
-
-
사내이사 최형희

2021년 03월 30일
정기주총
사내이사 박상현사외이사 배진한
-
사외이사 김동수

2022년 03월 29일
정기주총
-
사내이사 정연인사외이사 김대기사외이사 이준호
-

2022년 04월 29일
-
-
-
사외이사 김대기

2023년 03월 29일
정기주총
사외이사 이은형사외이사 최태현
사내이사 박지원
사외이사 남익현

※ '22.03.29 개최된 제59기 정기주주종회에서 정연인 사내이사, 김대기 사외이사, 이준호 사외이사를 임기 3년으로 재선임 되었습니다.※ '22.04.29 김대기 사외이사가 일신상의 사유로 사임하였습니다. ※ '23.03.29 개최된 제60기 정기주주종회에서 박지원 사내이사가 임기 3년으로 재선임되었습니다. ※ 반기보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인(박지원 사내이사, 정연인 사내이사, 박상현 사내이사), 사외이사 3인(남익현 사외이사, 이준호 사외이사, 배진한 사외이사)으로 구성되어 있습니다.

다. 최대주주의 변동 2002년 3월 26일 (주)두산으로 최대주주가 변경된 이후 변동사항 없습니다. 자세한 사항은 [VII. 주주에 관한 사항]을 참조하시기 바랍니다.
라. 상호의 변경

변경일자
변경전상호
변경후상호
변 경 사 유

2019년 09월
Doosan Ventures, LLC
D20 Capital, LLC
브랜드 인지도 개선

2022년 04월
두산중공업 주식회사
두산에너빌리티 주식회사
브랜드 인지도 개선

2022년 12월
Doosan Enpure Ltd.
Doosan Water UK Ltd.
브랜드 인지도 개선

마. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

대상회사
일 자
내 용

두산에너빌리티 및 그 종속기업

2020년 02월2020년 03월2021년 07월2022년 06월2022년 06월2022년 09월2022년 09월2024년 02월

··당사의 최대주주인 (주)두산이 보유 중인 두산메카텍(주)을 당사로 현물출자·종속회사 두산건설(주)과의 포괄적 주식 교환·종속회사 두산인프라코어(주)에서 사업부문/투자사업부문으로 분할한 후 사업부문은 매각, 투자사업부문은 당사에 합병·두산큐벡스(주) 지분매입 계약(거래종결 예정일 : 2022.08)·두산프라퍼티(주) 지분매입 계약(거래종결 예정일 : 2022.08). 두산메카텍(주) 지분 매각. Doosan Babcock Ltd. 지분 매각. Doosan HF Controls 지분 매각 계약(거래종결 예정일 : (2024.04 예정)

두산밥캣 및 그 종속회사

2019년 05월2019년 05월2019년 06월2019년 08월2019년 08월2019년 12월2021년 01월2021년 07월2021년 07월2022년 01월2022년 11월2022년 12월2023년 01월2023년 02월2023년 03월2023년 09월2023년12월2024년 01월

·Doosan Techno Holding Co., Ltd.가 청산·Doosan International Luxemburg S.a.r.l 가 청산·Doosan Bobcat Global Collaboration Center,Inc. 신규설립·Doosan Infracore Europe S.A. 가 청산·Doosan Benelux SA 가 청산·Clark Equipment Co.가 Schiller Grounds Care, INC로부터 ZTR Mowers 사업 양수·Doosan International Australia Pty Ltd.가 청산·두산인프라코어(주) 투자사업부문의 두산에너빌리티(주)와 합병에 따라 두산에너빌리티(주)의 자회사로 편입·(주)두산으로부터 두산산업차량(주) 지분 100% 인수·Doosan Bobcat Chile Compact SpA. 매각. Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 Doosan Material Handling UK Ltd. 로부터 Rushlift Ltd. 지분 100% 취득. 두산밥캣(주)가 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 의 현물 유상감자 대가로 Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. 로부터 두산밥캣코리아(주)의 지분 100%를 취득. Clark Equipment Co.가 두산산업차량(주)로부터Doosan Industrial Vehicle America Corp.의 지분100%를 취득. Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 두산산업차량(주)로부터Doosan Industrial Vehicle Europe B.V.와 Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd, Doosan Logistics Europe GmbH 의 지분100%를 취득 GmbH 의 지분 100%를 취득. Genesis Forklift Trucks Limited 가 청산. Doosan Materials Handling UK Ltd. 가 청산. Rushlift Holdings Ltd. 가 청산. Doosan Bobcat Mexico Monterrey, S. de R.L. de C.V. 신규설립. Doosan Equipment South East, LLC 가 청산. Doosan Bobcat North America, Inc.(구, Clark Equipment Co.)가Doosan Industrial Vehicle America Corp.을 흡수합병. Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc. 가 청산. 두산산업차량(주)가 두산밥캣코리아(주)를 흡수합병하고 사명을 두산밥캣코리아(주)로 변경

두산퓨얼셀

2019년 10월

·(주)두산의 연료전지 사업부문 인적분할

두산큐벡스
2022년 12월
. 두산프라퍼티(주)를 흡수 합병함 (합병기일 2022.12.15)

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

대상회사
일 자
내 용

두산에너빌리티 및 그 종속기업
-

·발전설비 및 담수설비, 주단조품, 건설업 등을 주된 사업으로 영위

두산밥캣 및 그 종속기업

-

·Compact 건설기계, Portable Power와 산업차량 제조 및 판매 등을 영위

두산퓨얼셀
-

·발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수 서비스 제공

기타
-
·사업시설 유지관리 서비스업 등

사. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

대상회사
일 자
내 용

두산에너빌리티 및그 종속기업

2019년 01월2019년 02월2019년 03월2019년 04월2019년 05월2019년 12월2020년 02월2020년 03월2020년 05월2020년 09월2020년 11월2020년 12월2021년 04월2021년 07월2021년 07월2021년 07월2021년 11월2022년 02월2022년 02월2022년 06월2022년 07월2022년 11월2022년 12월2023년 03월2023년 03월2023년 03월2023년 04월2023년 06월

·베트남 Van Phong 1 석탄화력발전소 수주·두산건설(주)의 주주배정 유상증자 참여 결정·인도네시아 Jawa 9 &10 석탄화력발전소 계약체결·순천왕지2지구 신축공사 계약체결·유상증자(보통주 85,000,000주 / 4,718억)·상환전환우선주(RCPS) 12,904,210주(4,158억원 규모) 상환·
현물출자에 의한 두산메카텍(주) 주식 취득 (보통주 44,102,845주 / 2,382억)·두산건설(주)과 포괄적 주식 교환에 따른 신주발행 (보통주 6,891,058주 / 370억) ·신주인수권부사채(4,998억) 조기상환 (잔액 148억)·
두산건설(주)에서 Doosan Heavy Industries Vietnam Co.,Ltd.의 주식취득 (지분 23.7%, 637억)
·두산퓨얼셀(주) 주식 취득 (박정원 외 특수관계자 증여, 보통주 12,763,557주)·유상증자(보통주 121,495,330주 / 1조 2,235억)·두산퓨얼셀(주) 주식 취득 ((주)두산 현물출자, 보통주 10,016,672주, 1우선주 1,880,843주, 2우선주 158,248주)·두산인프라코어(주) 투자사업부문 분할합병에 따른 신주발행 (보통주 83,399,437주)·두산인프라코어(주) 투자사업부문 합병에 따라 두산인프라코어(주) 신주인수권부사채의 신주인수권증권을 안분한 후 두산에너빌리티 신주인수권증권(2WR)로 변경·두산인프라코어(주) 투자사업부문 분할합병에 따른 신주발행 (보통주 83,399,437주)·두
산건설(주) 발행주식의 일부를 현물출자하여, 두산건설(주)에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전
·사우디아라비아 주조/단조 공장 건설 PJT(An Integrated Casting and Forging Facility in Ras Al Khair) 계약 체결·제주한림해상풍력의 기자재/ FDA 계약 체결·태안안면클린에너지 태양광발전사업 건설계약 체결. 국내 최초로 유럽 국제표준 시험인증기관(TUV SUD)로부터 유럽 안전 원전 국제표준 인증(ISO 19443) 취득. 한국수력원자력과 이집트 엘다바 원자력발전소 2차측(Turbine Island) 건설공사 계약 체결 (약 1조 6,000억원). 국내 최초로 8MW 해상풍력발전시스템 국제 형식인증 취득. 카자흐스탄 PGU Turkestan LLP와 Shymkent 복합화력 계약체결 (약 1조 1,522억원). 한국수력원자력과 신한울 원자력 발전소 3,4호기 원자로설비 공급 계약 체결 (약 2조 3,381억원). 한국수력원자력과 신한울 원자력 발전소 3,4호기 터빈설비 공급 계약 체결 (약 5,320억원). 전환사채 전환(총 2,253,113주 / 약 234억원). 한국중부발전과 보령신복합발전소 주기기 공급계약 체결 (약 2,816억원)

두산밥캣 및 그 종속기업

2
018년 01월2019년 12월2020년 05월2021년 07월2021년 07월2022년 01월2022년 04월2022년 06월2022년 11월2023년09월2024년01월

·
Heavy Equipment 판매사업 양도(두산밥캣의 종속회사인 미국법인 Clark Equipment Co.과 유럽법인 Doosan Bobcat EMEA s.r.o.가 2018년 1월 Heavy Equipment 판매, 유통에 대한 사업권 및 관련 영업자산/부채를 각각 두산인프라코어 및 그 종속회사인 북미법인 Doosan Infracore North America LLC와 유럽법인 Doosan Infracore Europe B.V.에 양도함)
·
ZTR Mower 사업 양수(두산밥캣의 종속회사인 미국법인 Clark Equipment Co.가 2019년 12월 Schiller Grounds Care, INC의 ZTR Mowers 사업을 양수함)
·
미국법인 Clark Equipment Co. 사채 발행(3억불)
·
두산인프라코어(주) 투자사업부문의 두산에너빌리티(주)와 합병에 따라 최대주주(두산에너빌리티)으로 변경 (보통주 51,176,250주)
·
두산밥캣(주)가 (주)두산으로부터 두산산업차량(주) 지분 100% 인수
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Doosan Bobcat Chile Compact SpA. 매각
·
차입금 14.45억불 Re-financing. 미국법인 Clark Equipment Co. 사채 전액 조기 상환(3억불). 두산산업차량의 북미 및 유럽 법인 지배구조 개편을 통해 해외조직 및 사업관리 체계를 일원화. 멕시코 몬테레이 공장 설립을 위한Doosan Bobcat Mexico Monterrey, S. de R.L. de C.V. 신규 설립. 두산산업차량(주)가 두산밥캣코리아(주)를 흡수합병하고 사명을 두산밥캣코리아(주)로 변경

두산퓨얼셀

2019년 10월2020년 11월2020년 12월2021년 04월2021년 09월

·
(주)두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 두산퓨얼셀(주) 설립
·
한국거래소 유가증권시장 상장
·최대주주(두산에너빌리티) 변경
·
주주배정방식 유상증자(보통주 10,000,000주 / 3,360억원)
·
(주)두산
의 두산퓨얼셀 현물출자 (보통주 10,016,672주,1우선주 1,880,843주, 2우선주 158,248주)
·
국내 최초 발전용 연료전지 해외 수출 (중국 포산시 수소에너지 시범사업)

기타(두산큐벡스 등)

2020년 06월

·
보통주 유상증자 결의(3,486,139주)

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 천원, 주)

종류
구분
61기(2023년말)
60기(2022년 말)
59기(2021년말)

보통주
발행주식총수
640,561,146
638,308,033
522,220,786

액면금액
5
5
5

자본금
3,267,326,780
3,256,061,215
2,675,624,980

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
3,267,326,780
3,240,986,300
2,675,624,980

※ 2021.07.01 두산인프라코어(주) 투자사업부문 합병으로 발생한 신주인수권부사채의 신주인수권증권 (2WR)행사에 따라 2022.06.30일까지 보통주 12,566,852주를 신규 발행하여 62,834,260,000원의 자본금이증가하였습니다. - 2021.07.21~2021.12.31 : 8,940,522주 발행, 자본금 44,702,610,000원 증가 - 2022.01.01~2022.06.30 : 3,626,330주 발행, 자본금 18,131,650,000원 증가 - 2022.07.01 : 3,014,983주 발행, 자본금 15,074,915,000원 증가※ 2022.02.19 유상증자로 보통주 82,872,900주를 신규 발행하여 414,364,500,000원의 자본금이 증가하였습니다.※ 2023.03.29 제59회, 제60회 전환사채의 전부 전환에 따라 총 2,253,113주 신규 발행하여 11,265,565,000원의 자본금이 증가하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수당사의 정관에 의해 발행할 주식의 총수는 2,000,000,000주입니다. 당기말까지 당사가 발행한 주식의 총수는 655,764,686주이며, 이 중 보통주 2,000,000주를감자하고 상환전환우선주(RCPS) 299,330주가 보통주로 전환되었으며, 상환전환우선주 (RCPS) 12,904,210주는 전량 소각하여, 당기말 현재 발행주식의 총수는640,561,146주(보통주)입니다. 당기말 현재 유가증권시장에 상장된 주식수는640,561,146주이며, 유통주식수는 자기주식 95,978주를 제외한 640,465,168주입니다.

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
2,000,000,000
-
2,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
642,561,146
13,203,540
655,764,686
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
2,000,000
13,203,540
15,203,540
-

1. 감자
2,000,000
-
2,000,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
12,904,210
12,904,210
자기주식 취득 후 소각

4. 기타
-
299,330
299,330
상환전환우선주의 전환

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
640,561,146
-
640,561,146
-

Ⅴ. 자기주식수
95,978
-
95,978
분할합병 및 포괄적 주식교환 신주/단주취득

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
640,465,168
-
640,465,168
-

※ 최근 5년간 주식 수의 주요 변동내역은 아래와 같습니다. - (삭제)2017.05.04일자로 발행한 신주인수권부사채의 신주인수권증권(1WR) 행사로 2022.03.31일까지 보통주 27,708,469주가 신규 발행되었습니다. - (삭제)2018.06.05일자로 두산엔진(주) 투자사업부문 분할합병 대가로 보통주 신주 10,677,895주를 발행하고, 발행과정에서 단수주 취득으로 자사주 8,479주를 취득하였습니다. - 2019.05.17일자로 보통주 85,000,000주를 유상증자(구주주배정)하였습니다. - 2019.12.06일자로 상환전환우선주(RCPS) 12,904,210주를 상환하였습니다. (전량 자기주식 취득 후 소각) - 2020.02.06일자로 보통주 44,102,845주를 유상증자(제3자배정)하였습니다. - 2020.03.10일자로 두산건설(주)의 상장폐지에 따른 포괄적 주식 교환을 위하여 보통주 6,891,058주를 신주 발행하였고, 발행과정에서 단수주 취득으로 자사주 5,850주를 취득하였습니다. - 2020.12.12일자로 보통주 121,495,330주를 유상증자(일반공모)하였습니다. - 2021.04.02일자로 두산퓨얼셀 현물출자로 보통주 47,843,956주를 유상증자(제3자배정)하였습니다. - 2021.07.01일자로 두산인프라코어(주)의 투자사업부문 합병에 따라 보통주 83,399,437주가 신규 발행하였고, 분할합병 발행과정에서 단수주 및 매수청구권 행사로 자사주 81,649주를 취득하였습니다. - 2022.02.19일자로 보통주 82,872,900주를 유상증자(구주주배정)하였습니다. - 2021.07.01일자로 발행한 신주인수권부사채의 신주인수권증권(2WR) 행사로 2022.06.30일까지 보통주 12,566,852주가 신규 발행되었습니다. - 2022.07.01일자로 발행한 신주인수권부사채의 신주인수권증권(2WR) 행사로 보통주 3,014,983주가 신규 발행되었으며, 신주인수권부사채의 신주인수권증권(2WR)의 행사기간이 종료되었습니다. - 2023.03.29일자로 제59회, 제60회 전화사채가 전부전환이 되어 보통주 2,253,113주를 신주발행하였습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
-
-
-
-
-
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-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
95,978
-
-
-
95,978
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
95,978
-
-
-
95,978
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 정관에 관한 사항

당사의 최근 정관 개정일은 2023년 3월 29일이며, 개정일 및 작성기준일 이후 보고서 제출일 현재까지 변경된 정관 이력은 없습니다.

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 03월 29일
제60기 정기 주주총회
1) 배당 관련 사항 등2) 감사위원 선임 관련 사항3) 명의개서대리인 관련 사항
1) 상법 개정에 따른 배당 관련 사항 정비2) 상법 개정에 따른 감사위원 선임 관련 사항 정비3) 전자등록제도에 도입에 따라 증권에 대한 명의개서대행업무가 사라진 현황 반영

2022년 03월 29일
제 59기 정기 주주총회
1) 사명 변경2) 종속기업 투자지분에 대한 배당금 수취 등 관리를 사업목적에 추가3) 공고 관련 회사 인터넷 홈페이지 변경4) 이사의 보수 내용의 변경
1) 사명변경2) 종속기업 투자 지분에 대한 지속적 관리 필요에 따른 사업목적 추가3) 사명 변경에 따른 홈페이지 도메인 변경4) 임원 퇴직금 지급규정 제정 반영

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

제5조(회사가 발행할 주식의 총수 및 액면가액)이 회사가 발행할 주식의 총수는 20억주로 하고 1주의 액면가액은 5,000원으로 한다.

수권주식수 변경

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

제16조(전환사채의 발행)

① 이 회사는 사채의 액면총액이 2조원을 초과하지 않는 범위 내에서 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.(1~4호 생략)②~⑤ (생략)

전환사채 발행한도 변경

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

제16조의2(신주인수권부사채의 발행)

① 이 회사는 사채의 액면총액이 2조원을 초과하지 않는 범위 내에서 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다. (1~4호 생략) ②~⑤ (생략)

신주인수권부사채 발행한도 변경

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

제19조(소집지)

주주총회는 본점 소재지에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지 또는 서울특별시 및 성남시에서도 개최할 수 있다.

향후 예정된 서울사무소의 분당 이전에 따른 주주총회 개최장소에 성남시 추가

2020년 03월 30일
제 57기 정기 주주총회

부칙(2020.3.30) 제1조(시행일) 이 정관은 2020년 3월 30일부터 시행한다.

주총 승인 일자로 시행 시기 반영

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제2조(목적)

이 회사는 아래의 사업을 경영함을 목적으로 한다.

1. ~38. (생략)

39. 소프트웨어 개발 및 공급사업

40. 위 각호 사업과 연관된 투자 및 부대사업

사업목적 추가항목 번호 수정

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제 6 조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

① 이 회사의 주식은 기명식보통주식과 기명식종류주식으로 한다.

② 이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

③ 이 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권의 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 (이하 “전자증권법”) 시행을 반영하여 주권의 종류 관련내용 삭제 및 전자등록 내용 신설

항목 번호 수정

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제12조(명의개서대리인)

①~② (생략)

③ 이 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

④ (좌동)

전자증권법에 따른 주식사무처리 변경내용 반영

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제14조 삭제

전자 등록에 따라, 주주명부 및 질권 등의 등록/말소 시 인감/서명 등을 별도 등록/관리하지 아니하므로 이를 반영

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제 16조의 3(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

이 회사는 사채권 및 신주인수권증권을 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

전자증권법에 따른 주식사무처리 변경내용을 반영하여 항목 신설

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제17조(사채발행에 관한 준용규정)

사채발행의 경우 제12조의 규정을 준용한다.

제14조 삭제에 따른 문구 정비

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제39조(감사위원회의 직무)

① ~ ③ (생략)

④ 감사위원회는 회사의 외부감사인을 선정한다.

⑤ (생략)

「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 (이하 “외감법”) 제10조 개정내용 반영

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

제42조의2(외부감사인의 선임)

회사는 주식회사등의외부감사에관한법률의 규정에 의한 감사위원회가 선정한 외부감사인을 선임하며 그 사실을 선임한 사업년도 중에 소집되는 정기총회에 보고하거나 주식회사등의 외부감사에관한법률 시행령에서 정하는 바에 따라 주주에게 통지 또는 공고하여야 한다.

외감법 개정내용 반영 및 대통령령의 개정에 따라 정관을 개정할 필요가 없도록 조문 정리

2019년 03월 28일
제56기 정기 주주총회

부칙(2019.3.28)

제1조(시행일)

이 정관은 2019년 3월 28일부터 시행한다. 다만, 제6조, 제12조, 제14조, 제16조의3 및 제17조 개정내용은 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행령」이 시행되는 2019년 9월 16일부터 시행한다.

주주총회 승인일자 및 전자증권법 시행령 시행시기 반영

나. 사업목적에 관한 사항(1) 사업목적 현황보고서 작성기준일 현재 정관상 명시된 회사의 사업목적은 다음과 같습니다.

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
국내외 무역업
미영위

2
광산개발 및 판매업
미영위

3
토사석채취업
미영위

4
건축자재생산 및 가공판매업
영위

5
하역업
미영위

6
국내외 상사의 대리업무
미영위

7
물품매도확약서 발행업
미영위

8
주단조품, 제철, 제강품의 제조 및 판매업
영위

9
냉동기 및 공기조절기 제조, 수리, 판매업
미영위

10
각종 중기, 건설기계, 하역운반기계 및 그 부분품의 제조, 판매, 정비 및 임대
미영위

11
조선업, 조기업 및 의장품 제조업
미영위

12
집진기 및 환경오염방지시설 제조 및 판매
영위

13
해외공사수주업 및 해외종합건설업
영위

14
발전설비, 제철, 제강설비, 시멘트 제조설비, 석유화학설비, 해양설비, 담수설비, 상하수처리설비, 공장 용폐수처리설비, 물의 재이용 설비, 위생설비, 배수설비, 폐수처리를 통한 Energy 재이용 설비, 기타 산업설비의 제조, 기계공사 및 판매업
영위

15
중전기장치 제조 및 판매업
영위

16
철강재 및 철강구조물 제작, 설치공사업
영위

17
부동산매매 및 임대업
영위

18
주택건설사업
영위

19
산업설비용역업
영위

20
전문기술용역업
영위

21
토목건축, 도로포장, 조경, 전기, 전기통신 및 산업설비공사업
영위

22
해외종합건설용역업
영위

23
전력설비, 담수설비의 설치 및 개보수
영위

24
소방설비업
영위

25
폐기물처리설비, 폐수처리설비의 설계 자문, 설계기공 및 처리사업
영위

26
감리용역업(건설종합, 전기종합, 소방)
영위

27
발전 및 전기판매업
영위

28
천연가스(액화한 것 포함)의 수출입, 저장 및 판매와 그 부산물의 정제, 판매업
미영위

29
천연가스(액화한 것 포함)인수기지 건설, 운영업
영위

30
석유제품생산 및 판매업
미영위

31
사회간접자본투자사업 및 항만개발, 준설, 매립업
영위

32
전기의 공급 및 제어장치 제조업
영위

33
전자상거래 및 인터넷 관련사업
미영위

34
보관 및 창고업
미영위

35
관광숙박업
미영위

36
시설물 대여업
미영위

37
주차장 운영업
미영위

38
태양, 풍력, 지열에너지 기타 신에너지 및 재생에너지 관련 사업
영위

39
소프트웨어 개발 및 공급사업
영위

40
종속기업 투자지분에 대한 배당금 수취 등 관리
영위

41
위 각호 사업과 연관된 투자 및 부대사업
영위

(2) 사업목적 추가공시대상기간 중 정관상 사업목적의 추가 내용과 전망은 다음과 같습니다.

구 분
사업목적
추가일자

1
40. 종속기업 투자지분에 대한 배당금 수취 등 관리
2022년 03월 29일

제59기 정기주주총회(2022.03.29)에서는 이사회의 제안으로 사업목적 1건의 추가안이 상정되어 승인되었습니다. 해당 개정으로 당사의 주요 사업과 연계하여 종속기업 투자지분에 대한 배당금 수취 등 관리가 필요하여 정관상 사업목적으로 추가 반영 되었습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 산업의 기초 소재를 생산하는 주조/단조부터 원자력, 화력 등의 발전설비, 해수담수화 플랜트, 환경설비 및 연료전지 등 신재생 관련 기자재 등을 제작하여 국내외 플랜트 시장에 공급하는 대표적인 발전설비 제작 및 시공하는 전문 기업입니다.

사업별로 보면 원전의 핵심 설비와 핵연료 취급 설비, 핵연료 운반 용기(Cask) 및 원자로 계통 보조기기의 대부분을 제작하여 공급하고 있고, 국내외 화력발전소에 핵심 주기기를 공급하고 있으며, 해수담수화의 다단증발법(MSF), 다중효용증발법(MED) 및 역삼투압법(RO) 세가지 프로세스 기술의 턴키방식으로 담수화플랜트를 공급하고있습니다. 플랜트의 설계에서 기자재 제작, 설치, 시공, 시운전까지의 전 과정을 일괄수행하는 EPC 사업과 장기유지보수서비스 사업을 수행하고 있습니다. 그리고 우수한 주조 및 단조 설비/ 역량을 바탕으로 발전설비 소재를 비롯 선박, 제철, 금형공구강 및 각종 산업설비용 대형 주단조품을 생산하고 있습니다. 또한 최근 가스터빈, 풍력, 태양광, 수소, 연료전지 등과 같은 친환경에너지 사업을 중심으로 사업을 전환해 나가고 있습니다.그 밖에 농업/조경용 소형장비, 이동식 전기 및 공압 생산장비, 지게차 제품군 산업차량에 대해 국내, 북미와 유럽에 주요시설을 두고 생산 및 판매를 영위하고 있습니다.

☞ 부문별 사업에 관한 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'의 '가. 연결기업의 사업부문별 주요 재무현황', '나. 업계의 현황' 그리고 '다. 영업개황' 항목을 참조하시기 바랍니다.

당사는 지배구조상 두산그룹의 중간지주회사로서 두산밥캣, 두산퓨얼셀 등을 연결대상 종속회사로 포함시키고 있으며, '23년 3분기 두산에너빌리티 부문 매출액은 5,117,186백만원, 연결대상 종속기업을 포함한 재무연결 기준 매출액은 12,735,383백만원을 기록하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
제61기 3분기

매출액
비율

두산에너빌리티㈜
제품공사
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사 등
발전설비, 담수설비, 건설 등
두산에너빌리티
5,117,186
40.18%

두산밥캣㈜
제품
Compact 건설기계, Portable Power,산업차량 등
CTL, MEX, Air Compressor, Generators 등
Bobcat
7,442,975
58.44%

두산퓨얼셀㈜
제품용역
연료전지 주기기, 장기유지보수서비스
발전설비
두산퓨얼셀
144,673
1.14%

기타
레저 등
회원제 골프장(27홀), 위탁운영업 등
골프운동시설, 골프장, 기숙사, 식당 위탁운영 등
두산큐벡스,라데나골프클럽
30,549
0.24%

합 계
12,735,383
100.00%

※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

사업부문
품목
구분
제61기 3분기
제60기
제59기
비 고

두산에너빌리티㈜
BLR
-
193
193
208
국내 한국전력공사 주기기 기준 단위 : USD/KW

T/G
-
167
133
133

원자력 NSSS
-
501
501
501

담수설비
-
7 / 3.5
7 / 3.5
7 / 3.5
단위 : USD/GALLON

주단조품(금형공구강 포함)
-
4,437
4,269
3,854
단위 : 원/KG

두산밥캣㈜
Compact Equipment
S590
55
51
46
단위: 백만원/대

Portable Power 대표기종
대표기종(주1)

228

228
187

산업차량(지게차 대표기종) (주2)
소형
34
33
31

중형
76
70
65

대형
157
151
136

주1) Portable Power 대표 기종 : 제59기 XHP1170WCU, 제60기~ 제61기 XHP1170WCAT주2) 소형(1~3톤) 대표 기종 : D30S-7, 중형(4~9톤) 대표 기종 : D70S-7, 대형(10톤~ ) 대표 기종 : D160S-7

【두산에너빌리티, 두산밥캣 부문】

(1) 산출기준- 당사 각 부문의 상기 제품은 단순평균가격으로 산출하며 해당연도 수주실적이 없는 경우 전년도 가격을 적용하였습니다.* 발전설비는 계약금액을 총용량으로 나누어 산출* 담수설비는 MSF / RO Type 담수플랜트에서 처리단가를 Gallon당 USD로 환산함* 주단조품은 품목별 단순평균가격으로 산출- 두산밥캣 부문은 국내 표준사양 가격 기준 및 해당 모델 최종 소비자가격(권장소비자가격) 기준으로 산출을 합니다.
(2) 주요 가격변동원인- 발전/담수설비 제품은 단기적인 가격 변동이 크지 않으나, 환율, 유가, 원자재 가격 및 발주처에서 요구하는 발주 사양에 따라 가격이 변동합니다.- 주단조품(금형공구강 포함)은 원자재 가격 변동 및 시장의 여건에 따라 다소 변동 폭이 있습니다.- 정부 공사의 경우, 설계 변동성이 적으나 발주처의 요구사향을 고려한 플랜트 설계 적용으로 제품가격이 상승하는 경우가 있으며, 민자발주 방식의 프로젝트에서는발전 Plant 공급사와의 설계 조합 및 민간 발주사의 가격 산출 방식에 따라 전체Plant의 가격이 변동됩니다.- 두산밥캣 부문의 Compact Equipment, portable Power, 산업차량은 물가 인상분(원자재, 운송비, 인건비, 창고임대료 등) 반영에 따라 변동됩니다.
【두산퓨얼셀 부문】국내 발전용 연료전지는 주로 발주처(공공 및 민간 발전사업자, 특수목적법인(SPC) 등)가 진행하는 경쟁입찰 과정을 통하여 공급가격이 결정됩니다. 따라서 통상적인 제품단가가 형성되어 있지 않으며, 두산퓨얼셀은 경쟁입찰 시 가격경쟁력 확보를 위하여 상시적으로 생산성 극대화 및 원가절감 노력을 기울이고 있습니다. 또한 세부 계약조건, 원자재 가격 및 시장 여건 등에 따라 공급가격이 변동될 수 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
제61기 3분기

매입액
비율

두산에너빌리티㈜
자재 및 외주비
철판류, 외주비 외
발전설비. 담수설비 제작 등
2,506,374
93.25%

두산퓨얼셀㈜
원재료
MBOP, EBOP,셀스택류 외
연료전지 주기기 제작
181,433
6.75%

합 계
2,687,807
100.00%

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 내용참조)

품 목
제61기 3분기
제60기
제59기
산출기준

철판(원/KG당)-SS400/SM400 기준
국내
1,094
1,172
1,209
(주1)

해외
-
-
-

환봉(원/KG당)-SS400 기준
국내
802
1,377
1,327
(주1)

해외
-
-
-

형강류 (원/KG당)-SS400 기준
국내
1,180
1,278
1,264
(주1)

해외
-
-
-

PIPE (원,USD/KG당)[SGPW/A106B]
국내
2,074
2,238
2,632
(주1)

해외
2
-
2

TUBE(원,USD/KG당）-T12 기준
국내
3,344
3,486
4,138
(주1)

해외
3
-
4

알루미늄 (원,USD/KG당)
국내
2,608
2,719
3,161
(주1)

해외
2
-
3

고철 MA (원/KG당)
국내
547
605
695
(주1)

해외
-
-
-

FE-MO (원/KG당)
국내
39,633
35,110
26,265
(주1)

해외
-
-
-

FE-V (원/KG당)
국내
33,880
35,335
29,495
(주1)

해외
-
-
-

NICKEL (원/KG당)
국내
27,675
34,611
24,685
(주1)

해외
-
-
-

Hydraulics & Powertrain (USD/개)
해외
1,142
1,142
1,330
(주2)

Steel & Weldment (USD/개)
해외
700
800
480
(주2)

Petrochemical (USD/개)
해외
1,136
1,270
1,167
(주2)

【두산에너빌리티, 두산밥캣 부문】(1) 산출기준(주1) 상기 재료의 단순평균 구입가격 혹은 공시가격 인상률을 반영한 조정가격 기준으로 산출합니다.(주2) 미국 기준이며, 원재료 별 대표 부품 품목에 대한 가격입니다. 부품별 대표매입처 구매계약가격 기준으로 산출하였습니다. 다음은 주요 원재료 별 대표 부품 품목입니다. - Hydraulics & Powertrain : Motor Drive - Steel & Weldment : Flat Coil 0.5000" NOM/60.0"/MS254 - Petrochemical : 제59기 ~ 제60기 Track Rubber 450X58, 제61기 Track Rubber 450x60
(2) 주요 가격변동원인

2023년 3분기는 미국 기준금리 방향성의 불확실성에 따른 철강경기 불확실성 심화 및 경기둔화의 우려 속에 시장이 전반적으로 약보합세를 보이고 있습니다.

- 철판 : 철광석, 원료탄 등 주요 원료가격 상승으로 가격인상요인이 부각되는 상황이지만, 전방산업의 수요부진에 따른 시장수요감소로 약보합장이 만들어졌습니다.

- 봉/형강류 : 산업 전반에 걸친 경기둔화 및 수요감소 우려로 원료가격 상승에도 불구하고 약보합 장세가 만들어졌습니다.

- PIPE/TUBE : 중국의 경기부양책에 따른 기대감으로 다소 강세전환되는 모습을 보였으나, 실질적인 수요개선 움직임이 미비하여 전반적으로 약보합세를 띄는 모습을 보여주고 있습니다.

- 알루미늄 : 전방산업의 수요부진이 비철금속시장 전반에 약세영향을 끼치며 약세장이 만들어졌습니다.

- 고철 : 발생량 감소로 시중재고가 부족한 가운데에서도 철강경기둔화에 따른 수요부진 반영되어 약보합장이 만들어졌습니다.

- Fe-Mo : 전방산업의 수요부진으로 인한 수요감소로 약세장이 만들어졌습니다. - Fe-V : 원료인 오산화바나듐의 공급가격은 견조하지만 전방산업의 수요부진으로 팔리지 않은 장기계약물량이 시장에 나오면서 약세장이 형성되었습니다.

- Nickel : 건설 및 전기차 수요가 기대에 미치지 못하며 약세장이 형성되었습니다.

【두산퓨얼셀 부문】공시대상기간 중 사업의 수익성에 중요한 영향을 미치는 원재료의 가격변동은 없었습니다. 연료전지 1대를 생산하는데 소요되는 비용을 기준으로 2023년 평균 MBOP 및 EBOP 가격은 4.0% 상승하였고, 셀스택류 가격은 1.2% 상승하였습니다. 원재료 가격은 원자재 가격, 환율 변동, 거래물량 규모 등에 따라 변동되며, 두산퓨얼셀은 Supply Chain 개선, 자재 국산화 및 공급망 다각화 등을 통한 원가절감 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다.

다. 생산능력, 생산실적 및 가동률(1) 생산능력

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제61기 3분기
제60기
제59기
비고

두산에너빌리티㈜
원자로, 증기발생기
국내
5,250
7,000
7,000
단위 : MW

보일러
국내
2,625
3,500
3,500

해외
2,843
3,791
3,791

스팀터빈
국내
4,500
6,000
6,000

해외
838
1,380
1,221

가스터빈
국내
2,025
2,700
2,700

발전기
국내
6,750
9,000
9,000

BOP
국내
2,625
3,500
3,500

풍력터빈 기자재
국내
83

111

111

담수설비(MSF)
해외
4.5
6.0
6.0
단위 : 기

담수설비(RO Rack, Pipe)
해외
7,500
10,000
10,000
단위 : 톤

운반설비(RMQC/ RTGC)(주1)
해외
4 / 30
6 / 30
6 / 30
단위 : 기

주조품
국내
16,500
22,000
22,000
단위 : 톤

단조품/특수강
국내
108,225
144,300
144,300

플랜트, 토목 및 건축 건설
국내
10,052억원(42위)
20,142억원(22위)
7,356억원(51위)
-

두산밥캣㈜
Compact Equipment
해외
91,700
119,600
93,200
단위 : 대

Portable Power
해외
15,400
20,200
20,300

산업차량
해외
18,685
24,353
20,263

국내
3,478
5,244
5,033

두산퓨얼셀㈜
연료전지 주기기
익산
174.0
133.0
90.0
단위 : MW

(주1) 운반설비를 RMQC와 RTGC로 구분하여 표기

[생산능력의 산출근거]

별도의 산출방법이 기재되어 있지 않은 경우, 당분기 생산능력이 연중 일정하다고가정하고 연간생산능력을 경과한 사업기간에 비례하여 산출하였습니다.1) 원자로, 증기발생기 ① 기준용량: 1,400MW/호기(경수로형) ② 연간생산능력: 1,400MW/호기(경수로기준) x 5호기x 3/4 = 5,250MW

2) 보일러 ① 기준용량: 1,000MW/호기(화력표준형) ② 국내 연간생산능력: 화력발전용 1,000MW/호기 x 3.5호기x 3/4 = 2,625MW 베트남 연간생산능력 500MW/호기 x 4호기 x 3/4 = 1,500MW3) 스팀터빈 ① 기준용량: 1,000MW/호기(화력표준형) ② 국내 연간생산능력: 화력발전용 1,000MW/호기 x 6호기 x 3/4 = 4,500MW (TBN Rotor Slotting 정삭가공 공정 기준으로 산정)4) 가스터빈 ① 기준용량 : 270MW/호기 ② 연간생산능력 : 270MW/호기 x 10호기 x 3/4 = 2,025MW(조립 Stand 기준)5) 발전기 ① 기준용량: 1,000MW/호기(화력표준형) ② 연간생산능력 : 화력발전용 1,000MW/호기 x 9호기 x 3/4 = 6,750MW (TBN Rotor Slotting 정삭가공 공정 기준으로 산정)6) BOP - 각 제품별로 용량이 상이하여 산출이 어려우나, 당사 공급 보일러와 같은 용량을 생산할 수 있다고 보이므로 보일러 생산능력과 동일하게 산출함7) 풍력 - 기준용량 : 5.56MW/기 (당사 대표 해상풍력 모델 - WinDS5500) - 연간생산능력 : 5.56MW X 20기 x 3/4 = 83 MW당사 대표적인 해상풍력용 발전기 모델 WinDS5500(5.56MW)을 기준으로 산출하였으며, 육상/해상풍력용 발전기 모델 WinDS3300(3.3MW)은 연간 33기를 제작 가능함 ('21년부터 해상풍력용 발전기 모델 WinDS5500울 생산함)

8) 담수/수처리설비- 담수/수처리설비는 기술에 따른 제품의 성격이 각각 상이하며, 제품(업종)별로 단위 설비의 용량 및 생산능력이 큰 차이를 보이고 있어 각 기술별 생산능력을 일률적으로 계량화하기가 곤란하나 담수플랜트 대표적인 설비인 MSF 증발기와 RO Rack, Pipe 기준으로 Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.에서 생산 가능한 호기/중량으로 산출함.('13년 이후 Water Shop 해외 이전에 따라 Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.에서만 생산)- 담수설비 (MSF) ① 기준용량 : 20 MIGD/호기 ② 연간생산능력 : 20 MIGD x 6호기 = 120 MIGD (MSF 담수플랜트)- 담수설비 (RO Rack, Pipe) ① 연간생산능력 : 10,000톤 = 300 MIGD (RO 담수플랜트)9) 운반설비 - 연간 RMQC-6기, RTGC-30기 기준10) 주단조품 ① 주조품 : 연간 최대 조형생산중량(톤) ② 단조품/특수강 : 연간 최대 단조프레스 생산중량(톤)11) 건설 부분 - 두산에너빌리티 건설부문은 2023년 7월 대한건설협회 토건업종 시공능력평가액 및 순위를 적용하였습니다. 괄호( )는 시공능력 순위임.12) 두산밥캣 부문 생산능력의 산출근거 ① 각 공장별 연간 표준작업시간 및 가동형태(2교대, 3교대)등의 기준으로 작성되었으며 주공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외함. ② '22년부터 Compact Equipment 내, 기존의 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader에 추가로 Mover가 포함됨.13) 두산퓨얼셀 부문 생산능력의 산출근거 ① 일평균생산량 x 연간 가동일 수 ② 기준용량(연료전지 Model 400) : 0.44MW/대

(2) 생산실적

(단위 : 내용참조)

사업부문
품 목
사업소
제61기 3분기
제60기
제59기
비고

두산에너빌리티㈜
보일러, 터빈,원자력주기기 등
국내
169,135
312,938
376,364
단위 : M/H

해외
855,497
1,352,823
1,368,325

소계
1,024,632
1,665,761
1,744,689

주조품, 단조품금형공구강

국내

86,689
101,992
86,720
단위 : 톤

해외

-
-
-

소계
86,689
101,992
86,720

소계
1,111,321
1,767,753
1,831,409

두산밥캣㈜
Compact Equipment
해외
76,600
89,100
66,099
단위 : 대

Portable Power
해외
5,200
5,500
4,770

산업차량
국내
16,399
23,036
18,950

해외
2,966
4,602
4,279

소계
101,165
122,238
94,098

두산퓨얼셀㈜
연료전지 주기기
국내
63.8
115.7
94.9
단위 : MW

소계
63.8
115.7
94.9

※ 생산실적 : 공장별 직영인원의 누계 생산실적 - 발전설비 : 국내 창원공장 및 해외공장의 생산실적 합계 - 주단제품 : 국내외 주단조공장 생산중량임(단조프레스+조형 중량 기준) ※ 두산밥캣㈜ 의 경우 일부 제품에 대해서는 외주생산(OEM)을 통해 공급받고 있고, 주 공장이 아닌 Attachment 및 특수장비는 제외. Compact Equipment 내, 기존의 Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader에 추가로 Mover가 포함

(3) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 내용참조)

사업부문
품목
당기생산능력
당기생산실적
평균가동률
비고

두산에너빌리티㈜
보일러,터빈,원자력 등
1,452,112
1,024,632
70.6%
단위 : M/H

주조품,단조품,금형공구강
124,725
86,689
69.5%
단위 : 톤

두산밥캣㈜
Compact Equipment(해외)
91,700
76,600
83.5%
단위 : 대

Portable Power(해외)
15,400
5,200
33.8%

산업차량(국내)
18,685
16,399
87.8%

산업차량(해외)
3,478
2,966
85.3%

두산퓨얼셀㈜
연료전지 주기기
174.0
63.8
36.7%
단위 : MW

※ 평균가동율 = 해당기간생산실적 ÷ 해당기간생산능력

※ 주단제품의 당기생산능력은 당해 사업연도 근무일수 및 근무형태에서 당기 내 생산 가능한 조형생산중량 및 단조프레스 생산 중량임

라. 생산설비의 현황 등
(1) 생산설비의 현황

당사는 국내 창원에 위치한 본사를 포함하여 서울, 성남, 인천, 익산 등에 국내사업장이 있으며, 유럽, 미국, 인도, 중국 등 해외 공장과 사업소에서 사업활동을수행하고 있습니다.

사업부문
사업장
소재지

두산에너빌리티㈜
국내
창원

해외
미국, 인도, 체코, 베트남

두산밥캣㈜
국내
인천

해외
미국, 체코, 독일, 프랑스, 인도, 중국

두산퓨얼셀㈜
국내
익산

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 중장비,차량운반구, 공기구ㆍ비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다. 당분기말 현재당사가 보유중인 유형자산의 현황 및 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
3,019,812
705,164
657,652
89,563
234,582
315,375
5,022,148

취득/자본적지출
-
25,184
27,486
15,360
184,189
54,374
306,593

대체(주1)
(22,735)
49,471
78,859
12,079
(152,342)
9,354
(25,314)

처분(주2)
(1,780)
(640)
(2,768)
(1,181)
-
(2,607)
(8,976)

감가상각
-
(39,194)
(113,953)
(23,019)
-
(58,160)
(234,326)

손상차손
(19,119)
(6,080)
-
(16)
(240)
-
(25,455)

외환차이 등
4,769
24,961
24,900
3,586
5,729
7,979
71,924

분기말
2,980,947
758,866
672,176
96,372
271,918
326,315
5,106,594

취득원가
1,437,028
1,631,045
2,556,805
428,085
309,280
502,819
6,865,062

감가상각 및 손상차손누계액
-
(872,179)
(1,884,629)
(331,713)
(37,362)
(176,504)
(3,302,387)

재평가손익누계액
1,543,919
-
-
-
-
-
1,543,919

(주1) 당분기 중 토지 및 건물 일부가 투자부동산으로 재분류되었습니다.(주2) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다.

당분기말 현재 연결실체의 생산과 영업에 관련된 자산 중 담보로 제공되어 있는유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

두산에너빌리티㈜
유형자산
1,240,717
816,869
한국산업은행 외

두산밥캣㈜
유형자산
96,069
60,810
신한은행 외

두산퓨얼셀㈜
유형자산
60,000
50,000
한국산업은행

두산큐벡스㈜
수익권(주1)
24,000
20,000
우리은행

합계
1,420,786
947,679

(주1) 유형자산에 대한 부동산담보신탁 수익권입니다.

(2) 설비의 신설, 매입 계획당사는 가스터빈 및 중소형원자로 등 전략제품의 경쟁우위 유지, 미래시장고부가가치 전략 아이템 발굴을 위해 지속적인 R&D투자를 실시하고 있습니다. 또한 풍력, 수소 등 친환경에너지 기술개발에도 지속적인 투자를 실시하고 있으며, 에너지저장장치(ESS) 기술 등 신재생에너지 분야의 기술을 선도하는 기업을 목표로 지속적인 기술개발 투자를 진행하고 있습니다.

1) 진행중인 투자내역

(단위 : 백만원 / 밥캣은 천USD)

사업부문
구분
투자대상 자산
투자효과
제61기 3분기
제60기
제59기

두산에너빌리티㈜
공장 신증설/개보수
건물, 구축물,기계장치
생산능력 증대
27,503
37,826
25,797

기술개발
무형자산
핵심기술 국산화/신제품개발 등
84,312
122,855
135,236

정보화
SW, HW
디지털 경영기반구축
8,968
11,572
11,330

관리/지원부문
구축물, 비품(주1)
복리후생 증진/공장환경 개선
4,790
15,381
-12,567

소계
125,573
187,634
159,796

두산밥캣㈜
밥캣
유형자산투자
-
82,938
151,531
190,079

무형자산투자
-
51,466
51,748
46,257

소계
134,404
203,279
236,336

두산퓨얼셀㈜
전략투자
유형 및 무형자산
제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선
8,414
27,352
16,959

시설투자
유형자산
생산시설 증설, 생산공정 개선
73,274
78,433
25,213

운영투자
유형 및 무형자산
EHS, IT 시스템 구축
410
2,760
4,032

소계
82,098
108,545
46,204

두산큐벡스㈜
유지/보수
건물
생산능력증대
0
413
454

토지, 건물, 구축물
설비 보완 및 노후자산교체
43
148
321

신규
기계장치, 차량운반구,공구와기구, 비품, 회원권
1,038
1,412
348

소계
1,081
1,973
1,123

(주1) 제59기 중 강남교보타워 임대차계약 종료에 따른 임차보증금(186억원) 환입이 반영되어 있습니다.

2) 향후 투자계획

(단위 : 백만원 / 밥캣은 천USD)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과

자산형태
금액
제61기
제62기
제63기

두산에너빌리티㈜

공장신증설/개보수

건물, 구축물,기계장치

426,391
104,433
147,138
174,820
제관/조립 품질 향상용 설비

기술개발

무형자산

259,463
132,532
80,306
46,625
IT 시스템 구축 등

정보화

SW,HW

62,667
21,269
13,341
28,057
양산시설 구축, R&D설비

관리/지원부문

구축물, 비품

38,871
15,102
15,547
8,222
ERP 시스템 구축 등

합계
787,392
273,336
256,332
257,724

두산밥캣㈜
공통
건물 및 기계 등
795,854
245,848
272,602
277,404
제관/조립 품질 향상용 설비 개선,양산시설 구축, R&D설비 구입 등

합계
795,854
245,848
272,602
277,404

두산퓨얼셀㈜
전략투자
유형 및 무형자산
41,941
14,455
24,486
3,000
제품 및 기술 개발, R&D 환경 개선

시설투자
유형자산
158,599
105,446
5,153
48,000
생산시설 증설, 생산공정 개선

운영투자
유형 및 무형자산
7,500
1,315
2,985
3,200
EHS, IT 시스템 구축

합계
208,040
121,216
32,624
54,200

두산큐벡스㈜
유지/보수
건물, 구축물, 기계장치
252
100
76
76
노후 설비 및 자산 보완

신규
차량운반구, 비품
3,062
1,214
924
924
설비 보완 및 노후기계교체

합계
3,314
1,314
1,000
1,000

※ 사업환경에 따라 향후 투자금액은 조정될 수 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
제61기 3분기
비중
제60기
비중
제59기
비중

두산에너빌리티㈜
제품, 용역
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등
수출
3,026,892
23.77%
4,363,525
27.10%
3,209,423
20.18%

내수
2,090,294
16.41%
2,739,201
17.01%
2,391,868
15.04%

합계
5,117,186
40.18%
7,102,726
44.12%
5,601,291
35.22%

두산인프라코어㈜
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
-
-
-
-
1,512,729
9.51%

내수
-
-
-
-
1,190,309
7.48%

합계
-
-
-
-
2,703,038
17.00%

두산밥캣㈜
제품
각종 건설기계 및 소형장비 등
수출
7,155,078
56.18%
8,228,280
51.11%
5,610,353
35.28%

내수
287,897
2.26%
392,954
2.44%
205,016
1.29%

합계
7,442,975
58.44%
8,621,234
53.55%
5,815,369
36.57%

두산건설㈜
용역
아파트, 주상복합, 상업용,주거용건축물도로, 교량, 철도 등
수출
-
-
-
-
35,813
0.23%

내수
-
-
-
-
1,356,094
8.53%

합계
-
-
-
-
1,391,907
8.75%

두산퓨얼셀㈜
제품, 용역
연료전지 주기기, 장기유지보수서비스
수출
1,624
0.01%
-
-
-
-

내수
143,049
1.13%
312,149
1.94%
309,429
1.95%

합계
144,673
1.14%
312,149
1.94%
309,429
1.95%

기타
레저
골프장 운영 등
수출
765
0.01%
8,213
0.05%
25,489
0.16%

내수
29,784
0.23%
55,072
0.34%
56,098
0.35%

합계
30,549
0.24%
63,285
0.39%
81,587
0.51%

소 계
수출
10,184,359
79.97%
12,600,018
78.26%
10,393,807
65.36%

내수
2,551,024
20.03%
3,499,376
21.74%
5,508,814
34.64%

합계
12,735,383
100.00%
16,099,394
100.00%
15,902,621
100.00%

중단사업조정
제품
내연기관, 각종 건설기계, 운송장비 및 그 부분품 등
수출
-
-
(666,729)
-
(2,355,589)
-

내수
-
-
(11,607)
-
(2,556,142)
-

합계
-
-
(678,336)
-
(4,911,731)
-

합 계
수출
10,184,359
-
11,933,289
-
8,038,218
-

내수
2,551,024
-
3,487,769
-
2,952,672
-

합계
12,735,383
-
15,421,058
-
10,990,890
-

※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다. ※ 제59기 중 두산인프라코어㈜ 의 사업부문은 매각되어 중단영업으로 분류 되었습니다. 매각 이후 HD현대인프라코어㈜ 로 사명이 변경되었습니다.※ 제59기 중 두산건설㈜ 은 외부에 경영권이 이전되어 중단영업으로 분류 되었습니다.※ 제59기 중 두산퓨얼셀㈜ 에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입 되었습니다.※ 제59기 중 Doosan Bobcock Ltd.와 그 종속기업은 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었으며, 제60기 중 매각이 완료되었습니다.※ 제60기 중 두산메카텍㈜ 는 매각이 완료되어 중단영업으로 분류되었습니다. 매각 이후 범한메카텍㈜ 로 사명이 변경되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등 【두산에너빌리티 부문】

(1) 판매조직사업별 영업팀, 해외생산법인 및 지사의 판매조직으로 이루어져 있습니다.
(2) 판매경로전세계 전진배치 되어 있는 영업지점과 본사에서 입찰정보를 접수하여 발주처로부터Inquiry를 접수하게되면, 견적제출 후 협상을 통해 수주합니다. 수주 후에는 설계, 자재구매, 제작의 공정을 거쳐 출하하여 발주처에게 제품을 납품하고 있습니다. 기자재의 경우, 수주형태가 국내외의 대형 EPC사들을 통해 이루어지고 있으며, 대부분 전체 프로젝트에 소요되는 기계설비 중 단품 위주로 제작, 납품하는 형태입니다. 금형공구강의 경우 판매점을 통한 위탁 판매 및 직접 판매를 병행하고 있습니다.
(3) 판매방법 및 조건주로 발주처(국내외 정부 및 공공기관, 민간)의 발주서를 접수하여, 공개 경쟁입찰을 통해 발주처와의 공급계약을 맺어 판매합니다. 발전설비 수요업체(한국전력공사 등)과 상호계약 형식을 통해 공급하는 경우도 있으며, 주단 제품의 경우 판매점 (금형공구강) 및 실수요 업체와 계약형식을 병행하고 있습니다. 프로젝트의 Type별/발주처별로 상이하나, 선급금, 중도금, 유보금 등으로 지급되는 Milestone 방식, 공정별 진행에 따른 Progress 방식, 납품 후 일괄지급 등의 수금조건으로 수행하고 있습니다.
(4) 판매전략당사는 발전설비 및 담수설비 전문 제작업체로서 기술력 우위를 바탕으로 품질 및 가격에서 고객 만족을 실현하고 변화된 국내시장의 여건에 신속 대처하여 기존의 시장점유 우위를 적극 고수하고 있습니다. 또한 지속적인 해외시장개척을 통해 국가별, 지역별 특성에 맞는 전략 아이템을 선정, 중점 추진함과 동시에 세계 유수의 업체들과 전략적 제휴를 통하여 해외시장에 적극적인 진출을 하고 있습니다. 영업활동을 추진하던 기존의 소극적인 영업 전략에서 벗어나 프로젝트를 미리 발굴하고 발주처와의 Network를 강화하기 위해 조직 개편을 통한 영업 인력의 현지 전진배치를 실행하였으며, Roadshow를 통해 고객 추가발굴과 동시에 신뢰성을 확보하는 보다 적극적인 영업활동을 추진하고 있습니다. 이를 통해 당사는 급변하는 경영 환경하에서 수익확보를 실현하고 지속적으로 경쟁력을 강화하고 있습니다.발전설비 및 담수설비 분야의 경쟁력은 최적의 가격으로 플랜트 성능, 납기 등 고객의 요구사항을 충족시키는 것입니다. 이를 위해 가장 중요한 요소는 기술 및 가격 경쟁력으로써 당사는 한국, 중동, 미국 및 유럽의 R&D 센터를 통한 지속적인 기술개발로 품질 및 가격에서 수요자의 만족을 실현하고 국내 외 설비 시장의 빠른 환경변화에 신속 대처하여 기존의 시장점유율 우위를 고수하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다
【두산밥캣 부문】

(1) 판매조직1) Compact Equipment, Portable Power 부문

두산밥캣의 주요 판매 채널은 딜러망, 렌탈 업체 등이 있으며, 대부분 전문 판매딜러를 통하여 개인 및 법인 고객들에게 제품 판매가 이루어지고 있습니다.

지역별로는 NA, EMEA 및 Asia/LA/OC 등 지역별 담당 전문 판매 딜러를선정하여 대규모 딜러 네트워크를 구축하고 있습니다.

딜러는 두산밥캣이 규정한 구역별로 판매권한을 부여받으며, 각각의 딜러는 정해진구역내에서 두산 또는 밥캣 브랜드의 독점권을 갖게 됩니다. 대부분의 딜러는 동일한제품군 내에서 타 브랜드의 제품을 취급하고 있지는 않으나, 이를 강제로 규정할수는 없기 때문에 일부 딜러의 경우 동일 제품군 내에서 두산밥캣과 타사 브랜드를모두 취급하기도 합니다.

딜러 선정은 재무적인 역량과 사업적인 역량을 고려하고 일관된 평가방식에의거하여 1차 필터링을 하며, 경영진이 최종 승인을 합니다. 두산밥캣은 매년사업 계획에 근거하여 선정된 딜러에게 딜러별 목표를 부여하고, 목표 달성 여부에따라 인센티브를 차등하여 부여하고 있습니다. 그러나 지속적으로 부여된 목표를달성하지 못할 경우, 사전통보 후 일정기간의 유예기간을 거쳐 합법적인 기준 내에서딜러쉽을 해지합니다.

두산밥캣은 딜러 네트워크를 확장하고 장기적인 협력관계를 유지하기 위하여 차별화된 딜러 관리 프로그램을 도입하여 딜러들에게 다양하고 뛰어난 유통 및 지원 서비스를 제공하고 있습니다.
2) 산업차량 부문산업차량 부문의 내수 판매는 국내영업 조직에서 관리하며, 대부분 판매대리점을 통해 판매하고 있습니다.수출 판매는 북미를 'NA', 유럽, 중동, 아프리카를 'EMEA'로 구분하며, 해당지역을 총괄하는 판매법인(관계사)에서 현지의 딜러와 직접 딜러십계약을 체결하고 본사로부터 차량을 매입 및 재판매하는 형태로 Sales를 진행하고 있습니다.'NA'와 'EMEA' 지역을 제외한 지역에 대해서는 해당 지역의 딜러와 산업차량 부문이 직접 딜러십계약을 체결하여 거래를 진행하며, 세부적인 지역별 관리 조직을 두어판매 및 관리하고 있습니다.딜러 선정에 있어 지역적 특색을 반영함과 동시에 내부적인 기준에 따르고 있습니다.이에 대한 관리는 경영진 최종 승인에 기인합니다.

(2) 판매경로1) Compact Equipment, Portable Power 부문두산밥캣의 판매 채널은 직접판매, 두산밥캣 소유의 판매대리점, 그리고 전문 판매 딜러 등 크게 세 가지 판매채널을 통하여 제품을 판매하고 있습니다. 독일, 프랑스등 유럽의 일부 국가에서는 두산밥캣이 소유하고 있는 판매 대리점을 활용하고, 정부, 군대, 대기업 등의 경우에는 직접 판매 및 관리를 하고 있습니다. 이 외 대부분의경우에는 두산밥캣이가 규정한 지역별로 선정한 전문 판매 딜러를 통하여 제품판매가 이루어지고 있습니다.

[2023년 3분기 누적 판매경로별 매출액 비중]

경 로
직접판매
판매대리점
전문판매딜러

비 중
12.4%
1.6%
86.0%

※ Compact Equipment, Portable Power 판매 기준입니다.

2) 산업차량 부문 - 내수 : 직접판매와 판매대리점으로 구분되고 있습니다. ⓐ 직접판매 : 생산자(산업차량) → 소비자 ⓑ 판매대리점 : 생산자(산업차량) → 판매대리점 → 소비자 - 수출 : 'NA(북미)' 지역과 'EMEA(유럽, 중동, 아프리카)' 지역은 법인을 통해, 기타 지역은 딜러를 통해 판매하고 있습니다. ⓐ 'NA' & 'EMEA'지역 : 생산자(산업차량) → 법인 → 딜러 → 소비자 ⓑ 기타지역 : 생산자(산업차량) → 딜러 → 소비자

(3) 판매방법 및 조건1) Compact Equipment, Portable Power 부문두산밥캣의 판매 방법은 지역적 특성에 따라 북미 지역과 유럽, 중동, 아프리카지역이 상이합니다. 지역별로 자체 소유 판매 대리점 및 두산밥캣의 기준에 맞게 선정한 딜러를 통하여 최종 소비자에게 판매하고 있습니다. 일반적인 지불조건은 60일에서 90일이며, 고객의 신용한도와 지불 담당자의 판단에 따라서 현금 선불이 요구되기도 합니다. 또한, 일부 지방에서는 신용장이 사용되고 있습니다. 화물비용과 같은 부대비용의 경우는 기본 명세서에 포함하거나 다른 명세서에 물건판매와 같은 조건으로별도 청구되고 있습니다.대부분의 매출채권은 금융기관을 통하여 매입 자금 융자 방식(Floor Planning:팔릴 때까지 상품을 담보로 하는 자금 차입 방식)으로 거래되며, 이러한 매출채권은 최초 판매일 이후 수 일 이내에 금융기관으로부터 현금으로 정산됩니다.
2) 산업차량 부문지역별로 법인, 판매대리점, 딜러, 소비자 등 다양한 채널을 통해 판매하며, 제품은 최종소비자에게 직송되고 청구서만 채널에 따라 발행이 이뤄지고 있습니다.국내 주요 물류업체, 중기 임대업자 및 자가 업체들과 직접 매매계약을 체결하고 있으며 현금판매, 금융기관을 통한 할부금융판매(12~60개월)등을 이용하고 있습니다.

(4) 판매전략1) Compact Equipment, Portable Power 부문두산밥캣의 종속회사는 전세계 여러 지역에 분포되어 있고 다양한 지역을 대상으로 판매를 하기 때문에, 건설산업 지역별 특성에 따라 전략의 세세한 차이가 있습니다. 하지만 공통적인 판매전략의 핵심은 시장 커버리지를 늘리는 것과 커버하고 있는 시장 내 시장점유율을 높이는 것입니다. 시장 커버리지 확장은 딜러의 신규 모집과 관련이 있으며, 이를 효과적으로 진행하기 위하여 구역별 신규 모집 또는 시장 커버리지 로드맵을 가지고 매년 신규 딜러를 채용하고 있습니다. 커버하고 있는 시장 내 점유율 향상을 위하여 딜러 인센티브 프로그램을 운영하고 있으며, Demo, Consignment, Advertisement 등 마케팅 활동 지원을 다양하게 추진하고 있습니다.또한 차별화된 딜러 관리 프로그램을 도입하여 딜러 네트워크의 신규 확보, 교육, 관계 유지를 효율적으로 하기 위해 노력하고 있습니다. 딜러 Training Center, "Boot Camp”Training, Bobcat University 등 다양한 딜러 대상 교육 프로그램을 도입하여 밥캣에 대한 딜러들의 이해도를 넓히고, 딜러 계약을 맺은 지점에게 Big Data 기반 건설기계 산업 관련 데이터 분석툴과 대쉬보드를 서비스로 제공하는 등 딜러망과 네크워크를 강화하고 장기적인 관계를 유지하도록 지속적인 투자와 지원을 하고 있습니다. 이로 인하여 북미 시장에서는 실적 부진 또는 목표치 미달 등의 사유로 딜러쉽이 해지되지 않는 한 딜러들의 이탈이 매우 낮아 딜러와의 계약기간이 평균 29년을 상회하고 있으며, 유럽 딜러와는 최초 계약시 계약기간을 5년으로 체결하는 등 딜러 네트워크와 장기적인 협력관계를 맺고 있습니다.
2) 산업차량 부문내수 판매대리점에게는 주기적으로 우수 판매 지점 및 딜러 포상 등 다양한 인센티브를 제공하고 있으며, Dealer Traning 및 Product Manual을 통해 원활한 판매 및 After Service 지원을 진행함과 동시에 딜러미팅, 공장방문, 프로슈머 등 Communication 확대를 활용해 확고한 국내 M/S 1위 자리를 유지하고 있습니다.해외는 강력한 Dealership, 전세계 Sales Network와 세계 Major급 및 Local 전시회 참여를 통한 해외시장에서의 Reputation을 바탕으로 Field Marketing 전략을 추진하여 신흥시장에서의 시장 Leading과 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대 전략을 전개하고 있습니다.

【두산퓨얼셀 부문】

(1) 판매조직두산퓨얼셀의 판매조직은 Customer Service본부의 국내영업팀과 서비스기획관리팀을 중심으로 구성되어 있습니다. 국내영업팀은 발전용 연료전지 경쟁입찰에 응찰하거나 SPC 사업 개발을 추진하는 등 전반적인 수주영업활동을 담당하며, 서비스기획관리팀은 공급이 완료된 연료전지에 대한 장기유지보수서비스계약(LTSA, Long Term Service Agreement) 체결 및 서비스 관련 고객사 대응을 담당하고 있습니다.또한 두산퓨얼셀은 청정수소 발전의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard)의 시행에 따라 CHPS마케팅팀을 운영하고 있으며, 해당 팀에서는 수소발전 입찰시장 대상 사업의 개발을 담당하고 있습니다.
(2) 판매경로국내 발전용 연료전지의 판매는 주로 공공 및 민간 발전사업자가 진행하는 경쟁입찰에 회사의 영업조직이 직접 응찰하여 선정된 후, 발주처와 주기기 공급계약을 체결함으로써 이루어지고 있습니다. 그 외 SPC 사업의 경우 회사의 영업조직이 주주사 및 이해관계자와의 협업을 통해 사업을 개발하고, 사업성 검토 및 Project Financing을 거쳐 최종 주기기 공급계약을 체결하는 형태로 이루어지고 있습니다.한편, 2022년 12월부터 시행된 청정수소 발전의무화제도(CHPS) 하에서는 수소발전 입찰시장(관리기관 : 전력거래소)이 개설되어 경쟁입찰 과정을 거치게 됩니다. 두산퓨얼셀은 주기기 공급사로써 발전사업자 및 이해관계자들과 공동으로 사업을 개발하고, 해당 사업이 수소발전 입찰시장에서 낙찰될 경우 최종 주기기 공급계약을 체결하게 됩니다.연료전지 공급 후에는 해당 발전소의 원활한 운영을 위하여 공급한 주기기에 대해서 장기유지보수서비스계약(LTSA, Long Term Service Agreement)을 체결하여 유지보수 서비스를 제공하고 있습니다.
(3) 판매방법 및 조건주기기 납품에 대한 대금 지급은 일반적으로 계약체결 후 발주사와 두산퓨얼셀이 협의한 비율과 일정에 따라 선급금, 중도금 및 잔금으로 나누어 지급됩니다. 두산퓨얼셀의 청구에 따라 협의된 비율의 선금을 지급받은 후, 주기기 납품에 따라 중도금을 지급받고, 최종 시운전을 통한 종합준공 시에 잔금을 지급받는 구조입니다.장기유지보수서비스는 발전소 종합준공 후 일반적으로 10년 혹은 20년 동안 제공하며, 두산퓨얼셀이 공급한 연료전지 주기기 전체 대수를 대상으로 연간 매출이 발생하게 됩니다.
(4) 판매전략두산퓨얼셀은 현재 공급하고 있는 발전용 연료전지의 원가 경쟁력 및 품질 경쟁력을 강화하는 한편, 시장과 고객의 동향을 면밀히 파악하여 두산퓨얼셀 연료전지를 활용할 수 있는 다양한 사업모델을 개발하고 있습니다. 또한 중장기적 시장확대 및 점유율 확보를 위하여 신규 모델을 적용할 수 있는 사업의 기반을 구축하고 있으며, 수소를 직접 연료로 사용하는 모델, NG/LPG Dual 연료 사용 모델 및 전기-열-수소 동시생산이 가능한 Tri-gen 모델의 개발 등 적극적인 기술 개발을 통하여 고객에게 차별적인 가치를 제공하고자 노력하고 있습니다.시장 확대 측면에서는 해외 시장 진출을 위하여 프로젝트 개발 및 해외 기업과의 협력을 추진하고 있습니다. '21년 9월 중국 포산시 수소에너지 시범사업에 참여하여 국내 최초로 발전용 연료전지를 수출하였으며, '22년에는 수소 모델 공급계약을 체결하고 중국 현지 기업과 대규모 협력계약을 체결하여 중국 사업 확대를 위한 기반을마련하였습니다. 또한, '23년 2월에는 남호주 주정부와 수소산업 육성을 위한 업무협약을 체결하는 등 해외 시장에서의 사업기회 학대를 추진하고 있습니다.

【기타 부문】
(1) 판매조직 및 경로두산큐백스의 골프장 운영 부문은 본사에 위치한 예약실을 통해 예약 업무를 판매하고 있습니다. 위탁사업 부문의 경우, 연강원은 길동에 위치한 두산 연강원 內 식당을 위탁운영 하여 직접 판매하고 있고, 창원사업부문은 두산에너빌리티의 기숙사 및 게스트하우스를 위탁운영 하고 있습니다. 업무대행 사업부문은 ㈜두산외 그룹 계열사의 급여/총무/복후/영상/MD 업무를 위탁받아 수행하고 있고, 건물관리대행 사업부문은 그룹 계열사 입주 건물에 대한 관리업무를 위탁받아 수행하고 있습니다.
(2) 판매방법 및 조건골프 부분은 실수요 내장객과 계약형식 입니다. 위탁 사업부분에서 두산연강원 및 창원사업부분은 두산경영연구원, 두산에너빌리티와의 상호계약 형식이며, 업무대행 사업부분은 ㈜두산 BG별외 계열사와의 상호계약 형식입니다. 건물관리대행 사업부분은 그룹 계열사내 건물 임대인과의 상호계약 형식입니다.
(3) 판매전략다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(라데나골프클럽, 두산에너빌리티 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다.골프장 클럽하우스를 비롯한 시설물 리모델링, 코스 및 그린 공사, 카트도로 리뉴얼 등을 통해 지속적인 가치증대를 꾀하고 있으며, 2008년 부터 15회에 걸친 두산 매치 플레이 챔피언쉽의 성공적인 개최 및 골프다이제스트가 선정한 2022 강원권 베스트 코스 선정, 매일 경제신문과 한국리서치가 공동 조사한 2023 대한민국 골프장 평가에서 전국 회원제 8위와 강원권 회원제 1위에 선발되는 등의 골프장 우수성을 지속적으로 입증해 가고 있으며 동종업계 Top Tier로서 자리매김을 하고 있습니다.

다. 수주상황
(1) 당해년도 체결된 주요 신규 수주상황

(단위 : 억원)

프로젝트
계약시기
발주처
계약금액

음성천연가스발전소 건설공사
2월
한국동서발전㈜
924

Turkistan CCPP
3월
Turkistan LLP
11,522

신한울 #3,4 NSSS
3월
한국수력원자력㈜
23,381

신한울 #3,4 TG
3월
한국수력원자력㈜
5,320

Syrdaria II STG
3월
HEI
629

보령신복합발전소 주기기 공급
6월
한국중부발전㈜
2,816

당진 #1~4 환경설비 성능개선
9월
한국동서발전㈜
1,054

※ 상기 내용은 당사의 수주인식 기준으로 실제 계약과는 차이가 있을 수 있습니다.

(2) 당반기말 현재 주요사업부문별 수주상황

(단위 : 억원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
기말

두산에너빌리티㈜
Vung Ang II Power Project 외
144,033
63,061
52,155
154,939

두산퓨얼셀㈜
위탁 운영서비스 계약
15,171
4,258
850
18,579

두산밥캣㈜
연장보증 외
3,113
2,628
274
5,467

합계
162,317
69,947
53,279
178,985

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 활동을수행하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비 및 재무위험모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데주력하고 있습니다.연결실체의 시장위험, 신용위험, 유동성위험, 자본위험과 관련하여 상세한 내역은[Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 4. 재무위험관리]을 참조하시기바랍니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

(1) 파생금융상품

파생금융상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있으며, 공정가치 변동으로 인한 손익은일반적으로 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 요건을 충족한 현금흐름위험회피회계를 적용하는 파생금융상품의 경우 위험회피에 효과적인 부분은기타포괄손익으로 계상하고 있으며 비효과적인 부분인 파생금융상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.이와 관련된 자세한 내용은 [60기 사업보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석의 2. 중요한 회계정책 및 연결재무제표 작성기준의 (22) 파생금융상품]을 참조하시기 바랍니다. 해당 부분은 파생금융상품의 공정가치위험회피회계처리와현금흐름위험회피회계처리, 내재파생상품, 기타 파생상품과 관련된 내용을 다루고 있습니다.

당분기말 현재 연결실체의 파생상품 개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
내용

공정가치위험회피
통화선도
외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

현금흐름위험회피
통화선도
외화수금예상분과 외자재 도입 관련 외화지출예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약

이자율스왑
금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약

매매목적
통화선도
미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였으나 위험회피 회계를 적용하지 않은 계약

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

이자율스왑
미래 이자율 변동위험을 회피하기 위하여 이자율 스왑계약을 체결하였으나, 위험회피 회계를 적용하지 않은 계약

(2) 파생상품 평가내역

당반기말 현재 연결실체의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천USD, 천EUR, 천JPY)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
2,992,388
USD
2,373,316
(174,198)
(138,336)
(4,009)
127,023

KRW
119,542
EUR
85,390
(1,697)
(1,731)
(908)
608

KRW
81,728
JPY
7,334,570
10,734
2,997
2,361
(6,464)

KRW
121,418
기타 통화
(3,860)
(4,776)
(452)
(277)

USD
928,115
KRW
1,179,707
47,919
24,503
30,183
(9,512)

EUR
379,350
KRW
544,752
(6,229)
953
(4,999)
(165)

JPY
16,747,010
KRW
179,837
(20,027)
(3,412)
(15,568)
492

기타 통화
KRW
76,720
258
1,360
78
-

GBP 등
EUR 등
(548)
396
2,311
-

통화스왑
16,252
18,685
366
-

이자율스왑
1,253
604
644
-

소계
(130,143)
(98,757)
10,059
111,705

법인세효과
-
-
(1,788)
-

연결조정
-
-
14,980
-

합계
(130,143)
(98,757)
23,251
111,705

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 당기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 23,251백만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 당기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 122,028백만원 및 확정계약부채 10,303백만원을 계상하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약 등

당분기말 현재 당사의 경영상의 주요계약 현황은 다음과 같습니다.

구 분
계약상대방
계약의 목적 및 내용
계약체결일
계 약 기 간

두산에너빌리티㈜
㈜두산 등
두산큐벡스㈜ 지분매입
2022년 06월 29일
-

㈜두산 등
두산프라퍼티㈜ 지분매입
2022년 06월 29일
-

현대제뉴인㈜
두산인프라코어㈜ 주식매매계약 체결
2021년 02월 05일
-

두산인프라코어㈜
두산인프라코어㈜ 투자부문 분할합병 계약 체결
2021년 03월 19일
-

NAC International.
사용후핵연료 Cask 기술도입계약
2015년 08월 25일
2015년 08월 25일 ~ 2035년 08월 24일

Doosan Skoda Power s.r.o

증기터빈

2010년 05월 10일
2010년 05월 10일 ~ 2030년 05월 08일

Mitsubishi-Hitachi Power Systems
가스터빈(주1)
2007년 04월 12일
2007년 04월 12일 ~ 2033년 12월 31일

Innospin
공냉식 복수기
2017년 02월 10일
2017년 02월 10일 ~ 2025년 02월 09일

Doosan Babcock Ltd.
보일러 License 무상사용
2007년 01월 19일
2007년 01월 19일 ~ 영구사용

HTC Purenergy
PCC Technology
2008년 09월 03일
2008년 09월 03일 ~ 2033년 09월 02일

두산밥캣㈜

㈜대동

Tractor 모델 연구개발, 지식재산공유 및 사용 등의 개발용역계약(사업의 제한, 해제, 해지 등)
2018년 07월 25일
2018년 07월 25일 ~ 2024년 12월 31일

아인슈타인(Ainstein)
장비무인화를 우한 레이더 센서 기술 공동개발
2020년 04월 15일
-

아인슈타인(Ainstein)
레이더 센서 개발 가속화를 뤼한 지분 투자 협약(주2)
2020년 12월 17일
-

㈜두산
두산산업차량㈜주식취득
2021년 03월 11일
-

그린지(Greenzie)
자율주행 솔루션 개발을 위한 지분 투자 협약(주3)
2022년 09월 15일
-

SK E&S·미국 플러그(구 플러그파워)의 합작법인
수소 지게차 개발 상호 협력을 위한 양해각서(MOU) 체결
2022년 03월 10일
-

애그토노미(Agtonomy)
원격/무인화 및 전동화 기술개발 파트너십 체결을 위한 지분 투자 협약(주4)
2023년 03월 14일
-

콜모겐(Kollmorgen)
무인 지게차 기술 고도화를 위한 개발 파트너십 체결(주5)
2020년 01월 23일
-

두산퓨얼셀㈜
HyAxiom, Inc.
연료전지 제작 및 서비스 기술의 이전 및 사용
2019년 10월 01일
-

Ceres Power Limited
고체산화물 연료전지(SOFC) 셀스택 제조기술 도입 및 양산기술 개발
2020년 10월 19일
-

(주1) 2017년 12월 20일 이후 제작/판매 License는 반납하고, 2033년 12월 31일까지 서비스 License는 유지함(주2) 아인슈타인(Ainstein, 레이더 센서 전문, 지분투자 협약, 2021.01.08)(주3) 그린지(Greenzie, 자율주행 제로턴모어, 미국 상업용 잔디깎이 자동화 소프트웨어 회사, 2022.)(주4) 애그토노미(Agtonomy, 지분투자협약, 2023.06.07) (전기화 / 자율 운영 / 디지털 분야 협력 파트너십, 2023.02.15)(주5) 콜모겐(산업차량, AGV(무인 운반 시스템) 구축을 위한 파트너십 체결, 2023.04.09)
※ 당사의 중요계약 중 기재하지 않은 미공개 계약은 없습니다.

나. 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요

당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다.

소속
소속
센터명
팀명
주요 업무

두산에너빌리티㈜
전략/혁신부문
기술혁신연구원
연구기획팀
기술혁신연구원 R&D 추진전략 수립, 신사업/신기술 발굴/기획, 기술개발 과제 및 예산/투자 관리

소재기술개발팀
발전, 산업, 극한 소재 기술개발

신공정기술개발팀
Adv. 용접, 코팅, 비파괴검사 기술개발

AM개발팀
3AM 설계 및 공정 기술개발

제어솔루션개발팀
원자력/GT 제어시스템 기술개발

디지털플랜트개발팀
디지털 플랜트, ESS, 그린 수소 기술 개발

터보기계기술개발팀
수소 혼소/전소 GT, 에너지 효율 기술개발

융복합에너지기술개발팀
가스 복합발전시스템 엔지니어링 기술개발, 융복합발전 시스템 (GT+BTG+CCS+ESS) 기술개발

자원순환기술개발팀
자원 재순환(리튬회수, 바이오가스 수소화 등) 기술개발

전략/혁신

신사업기획팀
신사업/신기술 발굴 및 사업화 기획

Digital Innovation

디지털솔루션팀
Digital Solution 개발,발전용 운전 Data 분석 서비스 및 알고리즘 개발

파워서비스BG

파워서비스기획

파워서비스PLM팀
발전용 기자재(보일러, 터빈, 발전기, 환경설비)기술 개발 과제 기획,관리, 사업화, 신사업 개발

TM BU

ST개발팀
발전용 스팀터빈 기술 개발

ATS R&D센터 (America)
발전용 가스터빈 개발(연소기/압축기 Tech.COE)

ATS R&D센터 (Europe)
발전용 가스터빈 개발(터빈 Tech.COE)

GT DART 팀
발전용 가스터빈 개발(Retrofit)

GT개발 PM
발전용 가스터빈 개발 (사업화 및 기술개발 관리)

GT기기설계팀
발전용 가스터빈 개발 (압축기, 케이싱)

GT모델설계팀
발전용 가스터빈 개발 (System Integration)

GT개발팀
발전용 가스터빈 개발 (터빈,공력, 이차유로)

GT 연소기개발팀
발전용 가스터빈 개발 (연소기 공력성능 설계)

GT 연소기개발팀
발전용 가스터빈 개발 (연소기 구조수명 설계)

GT Test 기술팀
발전용 가스터빈 개발 (실증 테스트)

풍력 BU

풍력시스템기술개발팀
발전용 풍력 제품/기술_기계구성품, System lntegration 기술개발

풍력전기/제어기술개발팀
발전용 풍력 제품/기술_전기/제어구성품 기술개발

풍력하중/블레이드 기술개발팀
발전용 풍력 제품/기술_하중해석, 블레이드/복합제 기술개발

풍력개발PM
발전용 풍력 제품 기술개발 과제 기획/관리, 시제품 실증지 조성

원자력BG

주단BU

주단소재기술팀
발전/원자력 주단조 소재기술 개발

해외 종속회사
DPS Skoda
New Drivers
Turbine 생산성 향상 기술개발 외

ST Development

Flow Path Development

Component development and materials

TGP

Turbine Monitoring, Diagnostics andOptimization

SW development and maintenance

Experimental research

두산밥캣㈜
USA
USA
-
신제품개발, 기존제품 품질 개선 작업, 컴퓨터 시뮬레이션 테스트

Europe
Europe
-

인도 및 중국 등
인도 및 중국 등
-

두산퓨얼셀㈜
R&D/정책본부
R&D/정책본부
PAFC 개발팀
PAFC 시스템 성능/품질/원가 개선 및 Application 다변화 개발

COO
기술전략팀
기술전략팀
기술경쟁력 강화를 위한 미래 신기술 발굴 및 중장기 기술개발 전략 수립

(2) 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목
제61기 3분기
제60기
제59기

연구개발비용 계

290,962
376,758
430,915

(정부보조금)

(4,762)
(5,559)
(2,472)

연구개발비용

286,200
371,199
428,443

회계처리

개발비 자산화(무형자산)

118,242
178,720
204,160

연구개발비(비용)

167,958
192,479
224,283

매출액
12,735,383
15,421,058
11,283,611

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.28%
2.44%
3.82%

※ 제59기 연구개발비용은 중단영업 소급을 반영하지 않은 재무제표 기준입니다.

(3) 연구개발실적 1) 연구개발의 현황

구분
개량/개선
신기술/신제품
미래사업
합계

과제수

67
106
18
191

2) 주요 연구개발과제 및 실적

부문
과제유형
과제명
적용분야
기대효과

두산에너빌리티㈜
개량/개선
300H S2 GT 개발
발전
H+급 Model 개발과제

암모니아 혼소 보일러 및 연소 기술개발
발전
암모니아 20% 혼소를 통한 석탄화력발전 CO2 저감

신기술/신제품
수소터빈 연계 암모니아 크래킹 플랜트 기술개발
발전
암모니아 크래킹 연계 수소 복합발전 기술 확립 및 실증플랜트 건설

수소터빈 기술개발 가속화
발전
개발중인 GT 전모델에 대해 50% 수소 혼소-수소 전소화 달성

8MW 대용량 해상풍력모델 개발
발전
대용량 해상풍력 모델 확보

30MW 수차발전기 기술개발
원자력
저부하구간에서도 고효율인 30MW급 수차발전기 국산화

미래사업
바이오가스 수소개질 실증
발전
바이오가스 수소개질 실증 및 상용 Eng'g 기술 확보

복합화력 ESS 연계개발 및 실증
발전
복합화력발전소와 ESS가 결합한 하이브리드 발전기술개발 및 실증

고온로 SMR 해석 코드 개발
원자력
고온로 SMR 시장 진출을 위한 해석 기술 및 코드 확보

제주풍력 그린수소 개발 및 실증
발전
제주도 풍력 전력을 이용한 그린수소 생산, 저장 시스템 개발/실증

두산밥캣㈜
개량/개선

iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트 外 11건

-

규제 충족

신기술/신제품
중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발 外 32건
SSL 신규시장 창출

미래사업
전동 Mini Excavator 제품군 확대 개발
전동화 시장 진입

두산퓨얼셀㈜
개량/개선
수소 연료전지 성능개선 모델 개발 外 3건
-
성능/품질 개선 및 원가개선

신기술/신제품
Tri-gen 연료전지 시스템 개발 外 1건
시장 경쟁력 강화

미래사업
차세대 연료전지용 촉매 개발 外 2건
미래 경쟁력 확보

※상세 현황은 '상세표-4. 주요 연구개발과제 및 실적(상세)' 참조

7. 기타 참고사항

가. 연결기업의 사업부문별 주요 재무현황

(단위 : 백만원)

사업부문
부문구성
구분
제61기 3분기
제60기
제59기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

두산에너빌리티㈜

두산에너빌리티㈜ , Doosan Power Systems S.A.Doosan Enerbility America Holdings LLC,Doosan Enerbility Vietnam Co., LtdDoosan Power Systems India Privite Ltd., 등(주4,5)

매출액
5,670,525
42.63%
7,605,461
45.77%
5,856,777
36.19%

순매출액
5,117,186
40.18%
7,102,726
44.12%
5,601,290
35.22%

영업이익(손실)
175,351
13.37%
167,236
13.45%
262,170
21.36%

총자산
16,425,947
57.62%
15,901,517
59.51%
17,642,568
64.54%

두산인프라코어㈜
두산인프라코어㈜ 및 그 종속기업(주1)
매출액
-
-
-
-
2,708,747
16.74%

순매출액
-
-
-
-
2,703,038
17.00%

영업이익(손실)
-
-
-
-
239,653
19.52%

총자산
-
-
-
-
-
-

두산밥캣㈜
두산밥캣㈜ 및 그 종속기업
매출액
7,443,269
55.95%
8,621,912
51.88%
5,816,200
35.93%

순매출액
7,442,975
58.44%
8,621,234
53.55%
5,815,369
36.57%

영업이익(손실)
1,133,829
86.44%
1,071,607
86.20%
595,338
48.50%

총자산
10,480,645
36.76%
9,248,386
34.61%
8,580,899
31.39%

두산건설㈜
두산건설㈜ 및 그 종속기업(주2)
매출액
-
-
-
-
1,398,624
8.64%

순매출액
-
-
-
-
1,391,907
8.75%

영업이익(손실)
-
-
-
-
83,321
6.79%

총자산
-
-
-
-
-
-

두산퓨얼셀㈜
두산퓨얼셀㈜ (주3)
매출액
144,673
1.09%
312,149
1.88%
309,429
1.91%

순매출액
144,673
1.14%
312,149
1.94%
309,429
1.95%

영업이익(손실)
4,326
0.33%
7,222
0.58%
17,674
1.44%

총자산
1,081,779
3.79%
1,026,930
3.84%
698,855
2.56%

기타
두산큐벡스㈜ 등
매출액
44,272
0.33%
78,154
0.47%
95,641
2.50%

순매출액
30,549
0.24%
63,285
0.39%
81,588
2.46%

영업이익(손실)
(1,761)
(0.14%)
(1,176)
(0.09%)
29,339
3.83%

총자산
521,229
1.83%
544,639
2.04%
415,344
1.51%

소계
매출액
13,302,739
100.00%
16,617,676
100.00%
16,185,418
100.00%

순매출액
12,735,383
100.00%
16,099,394
100.00%
15,902,621
100.00%

영업이익(손실)
1,311,745
100.00%
1,244,889
100.00%
1,227,495
100.00%

총자산
28,509,600
100.00%
26,721,472
100.00%
27,337,666
100.00%

중단사업 조정
매출액
-
-
(678,763)
-
(4,925,578)
-

순매출액
-
-
(678,336)
-
(4,911,731)
-

영업이익
-
-
(1,059)
-
(344,488)
-

총자산
-
-
-
-
-
-

연결조정
매출액
(567,356)
-
(517,855)
-
(268,950)
-

순매출액
-
-
-
-
-
-

영업이익(손실)
(141,131)
-
(137,709)
-
(13,644)
-

총자산
(3,569,681)
-
(3,671,690)
-
(3,617,120)
-

합계
매출액
12,735,383
-
15,421,058
-
10,990,890
-

순매출액
12,735,383
-
15,421,058
-
10,990,890
-

영업이익(손실)
1,170,614
-
1,106,121
-
869,363
-

총자산
24,939,919
-
23,049,782
-
23,720,546
-

(주1) 제59기 중 두산인프라코어㈜ 의 사업부문은 매각되어 중단영업으로 분류되었습니다. 매각 이후 HD현대인프라코어㈜ 로 사명이 변경되었습니다. (주2) 제59기 중 두산건설 부문은 외부에 경영권이 이전되어 중단영업으로 분류되었습니다.(주3) 제59기 중 두산퓨얼셀㈜ 에 대한 지배력을 획득함에 따라, 연결실체의 부문으로 편입되었습니다.(주4) 제59기 중 Doosan Bobcock Ltd.와 그 종속기업은 매각계획이 확정되어 중단영업으로 분류 되었으며, 제60기 중 매각이 완료되었습니다.(주5) 제60기 중 종속기업 두산메카텍의 매각이 완료되어 중단영업으로 분류되었습니다. 매각 이후 범한메카텍㈜ 로 사명이 변경되었습니다.

나. 업계의 현황

【두산에너빌리티 부문】(1) 산업의 특성

원자력설비 산업은 전 세계 전력 생산량의 약 11%을 담당하고 있는 주요 발전원인 원자력발전에 필요한 설비를 공급하는 산업으로, 전후방산업에 연관효과가 크고 장기간 기술개발 및 대규모 시설투자가 필요하여 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 정책적으로 육성하는 산업입니다.주단 산업은 조선용 기자재, 발전/제철/화공/시멘트 플랜트/해양 플랜트 등의 핵심소재, 가전/자동차 프레임 생산용 기초소재 등을 공급하는 산업으로 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치 산업입니다. 따라서 초기 설비투자 및 기술부문투자에 비해 투자비 회수기간이 길고 제조기술력이 중요한 경쟁력이며, 대량생산에 따른 Cost 절감효과가 큰 것이 특징입니다.발전설비 산업은 전후방산업에 연관효과가 큰 기술 집약적 산업으로 장기간의 기술개발과 대규모 시설투자가 필요하여 선진국 중심으로 이루어지던 주문생산 산업입니다. 현재는 대부분 국가에서 국가기간산업 및 수출전략산업으로 채택하여, 정책적으로 육성하는 중요한 산업입니다. 발전서비스 산업은 개별 발전소를 대상으로 한 현지화 중심의 산업으로, 발전소 운영 전 기간에 걸쳐 수요가 발생하여 안정적인 수익 창출이 가능한 산업입니다.국내 신재생에너지 발전 사업은 탈탄소화 등 친환경에너지 중요성의 증가로 지속적으로 성장해 왔으며, 제 10차 전력수급계획에서도 원자력 확대와 더불어 신재생에너지의 지속적인 확대는 유지되고 있습니다. 기존 대규모 집중형 전원과 달리 소규모 신재생에너지 분산형 전원은 송배전망 투자 필요성이 작고, 전력 수요에 따라 배치가용이하여 국가 전력 계통 부담을 줄일 수 있는 장점이 있어, '36년까지 태양광, 풍력 위주의 균형 있는 포트폴리오 구축이 전망됩니다.풍력 산업은 풍황 자원을 활용한 신재생에너지 사업으로 Global 국가들의 탈탄소 선언 및 신재생 확대정책에 힘입어 꾸준한 성장을 지속해 왔으며, '22년 말 기준 전세계적으로 총 906GW 설치되고 있습니다. 풍력터빈 발전기는 초기 대비 지속적으로 대형화되고 있는 추세이며, 특히 해상풍력 사업은 육상대비 설치 부지의 제한이 적고 풍속이 높으며, 비교적 균일한 풍황으로 이용률이 높기 때문에 발전기 모델의 대형화가 두드러지고 있습니다. 또한 해상 풍력은 부지 제한을 극복하기 위해 근해에서 원해에 프로젝트가 개발 중에 있으며 그에 따른 프로젝트 대형화 추세에 있습니다.지구의 물 대부분(97%)은 바닷물이고 사람이 마실 수 있는 물은 1%도 되지 않습니다. 세계의 많은 국가들이 물부족 현상을 극복하기 위해 해수담수화 사업에 집중하는 이유도 여기에 있습니다. 해수담수화 산업은 지역별 해수의 특성을 정확하게 파악하고, 다양한 처리 기술을 통해 음용수로 전환하고 잔여 농축수 처리 설비까지 제공하는 산업으로서 매우 고도화된 기술이 적용되는 분야입니다. 동 산업 분야는 플랜트 건설을 위한 엔지니어링, 제작, 시공 및 유지/보수 기술 이외에도 Financing, 계약관리 등 사업과 관련된 일련의 역량을 필요로 하는 등 고도의 기술/지식 집약적 산업입니다.건설 산업은 인간이 편리하게 생활할 수 있는 환경을 조성하기 위해 토지, 자본, 노동등의 생산요소를 활용하여 플랜트, 도로, 철도, 항만 등의 인프라 시설을 생산하는 국가경제의 기간산업입니다. 건설 산업은 생산에 소요되는 기간이 길고 국가정책, 경제상황 등 외부적 요인에 민감하게 반응하기 때문에 계획관리가 매우 중요합니다. 또한타 산업에 비해 부가가치 창출, 고용유발, 외화획득 및 경기부양 효과가 크며 각종 산업의 생산기반시설 구축 및 사회간접자본시설의 확충을 담당함으로써 타 산업의 생산활동을 지원하고 있습니다. 이러한 활동들을 통해 건설 산업은 경제성장의 기반을 마련하는 동시에 경기침체 시 경기활성화를 이끄는 견인차 역할을 담당하고 있습니다.
(2) 산업의 성장성

원자력발전은 전 세계 발전량의 약 10% 가량을 담당하는 안정적인 기저부하 전원입니다. 전세계적으로 후쿠시마 사고 이후 원전건설이 위축되었으나 최근 탄소중립의 주요한 발전에너지원으로 인식되면서 국내뿐 아니라 일본, 미국 등 원전 선도국들이 원전산업을 재개하고 있습니다. 중국,인도,영국 등 아시아 개발도상국 및 유럽을 중심으로 신규원전 건설이 본격화되어 2040년까지 267GW규모의 신규원전이 건설 예정이며, 폐로되는 원전을 고려하더라도 총 518GW(2017년 413GW에서 105GW 증가)까지 용량이 증가할 것으로 전망됩니다. 국내에서도 정부가 원전건설 재개 및 수출지원을 발표하면서 신한울#3,4 건설 재개와 더불어 가동원전 계속운전 예상되고 있습니다.주단 산업은 발전, 제철, 화공, 시멘트, 선박엔진부품, 선박부품, 해양플랜트 산업 설비에 소요되는 주단조품과 자동차 및 수송기계, 가전, 전기, 건축자재 등을 생산하기 위한 기초소재인 금형공구강재를 생산ㆍ공급하고 있습니다. 이러한 관련사업의 핵심소재를 생산함에 따라 국내 연관 산업과 동반하여 성장세를 유지하며 해외 시장에서도 꾸준히 수출량을 확보해오고 있습니다. 세계 경기침체의 여파로 주단조품 관련 수요의 불확실성이 지속되고 있으나 조선, 해양, 자동차 등 관련 시장의 장기적 성장세가 전망되어 주단사업의 전방산업 수요 또한 안정적인 성장이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.가스복합의 경우, EU-Taxonomy에 추가 발전원으로 포함되며 에너지안보 대응을 위한 핵심 발전원으로 지속 성장할 것으로 전망되고 있으며, '30년 이후부터는 기존 석탄, LNG 가스 복합화력의 수소혼소 전환이 예상되고 있습니다. 현재 주요 가스발전 시장으로는 아시아의 베트남 Gas to Power 정책을 중심으로 태국, 인도네시아, 필리핀 등 '27년까지 50GW 발전량 확대가 예상되며, 중동 사우디 중심으로 쿠웨이트, 카타르 등 '27년까지 32GW 추가 설비 확대가 전망됩니다. 종합적으로, Global 기후변화 움직임에 따라 석탄화력 시장 성장세는 둔화될 것으로 예상되나, 가스복합 및원자력, 신재생에너지가 주요 발전원으로서 지속적인 수요 증가가 전망됩니다. 또한 발전소의 노후화 및 신기술 적용 등으로 고객의 발전소 운영 난이도가 높아지고 있어발전소 성능개선, 운전/정비 등 발전 서비스 사업 수요는 지속 발생할 것으로예상됩니다. 뿐만 아니라 세계 환경 기준 강화 추세에 따라 환경설비 시장 규모 또한 증가할것으로 보입니다.지난 10년간 신재생에너지에 대한 정부 지원 정책에 힙입어 연평균 20% 수준의 빠른 성장을 이뤄왔으나, 여전히 Net Zero 및 NDC 목표 달성을 위해서는 꾸준한 설비용량 확대가 필요합니다. 최근 정부는 에너지안보를 위해 안정적인 전력수급을 최우선 과제로 제 10차전력수급계획에 따라 신재생에너지 중심의 전원 Mix를 추진하고 있습니다. 이에 따라 국내 신재생에너지는 '36년까지 연평균 10%의 설비용량 확대가 예상되며, 대외적으로는 EU의 탄소국경조정제도 도입 및 배출권 유상할당 증가 등에 따라 글로벌 기업을 중심으로 신재생에너지 사용 비중 확대가 전망됩니다. 또한 2023년 3월, EU는 RED-II(Renewable Energy Directive-II) 개정을 통해 구속력을 갖는 재생에너지 비중 목표를 32%에서 42.5%로 상향 조정하고, 세부 이행 목표를 제시함에 따라 의무적 달성에 박차를 가하고 있습니다. 현재 전세계 400 개 이상의 기업이 자발적 RE100 이니셔티브에 참여하여 협력사 또는 부품, 서비스 제공사에도 재생에너지 이용 확대를 요구하고 있으며, 또한 24/7 Carbon Free와 같이 연중 무탄소 전원 100% 달성을 위한 글로벌 기업의 신재생에너지 수요는 점차 커져나갈 것으로 전망됩니다.풍력산업의 경우 2022년 전 세계적으로 78GW가 추가되어 글로벌 누적 용량은 906GW로 증가했습니다. 이는 전년 대비 9%의 성장을 나타나며 2023년은 전 세계적으로 신규 용량이 100GW를 초과하는 첫 해가 될 것으로 전망됩니다. 세계풍력에너지협의회(GWEC)는 향후 5년(2023~2027) 동안 세계 풍력발전이 682GW 신규 설치될 것으로 전망했습니다. 이는 2027년까지 매년 136GW 규모의 신규 설치를 의미 하며 연평균으로는 향후 5년간 15% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 국내의 경우, 해상풍력 중심의 성장을 계획 중에 있으며 국내해상풍력 시장의 발전자회사/Developer를 통해 실체가 확인된 프로젝트 규모는 '30년까지 약 38.4GW 수준으로 전망됩니다. (Source : GWEC 23년 report)기후변화 가속화로 인해 강수량의 지역간 편차가 커지면서 물 부족 문제가 점차 심각해지고 있습니다. 또한 산업 발전에 따라 산업용수 수요가 증대되고, 환경오염으로 인한 물부족 현상이 전세계로 확산될 것으로 예상됨에 따라 해수담수화 산업에 대한 수요는 지속적으로 증대될 것으로 예상됩니다. 또한 해수담수화 설비는 기존의 사회간접자본사업은 정부 발주가 대부분이었으나 최근 민간자본 투자 비중이 높아짐에 따라 사업 기회가 확대되고 있으며, 해수담수화 설비 투자는 각국 정부의 중장기 수자원 확보 계획에 의해 진행되기 때문에 통상 마찰이나 규제가 적어 국내ㆍ외에서 안정적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다. 세계 담수시장 규모는 '26까지 연평균 5.2%의 생산용량 확대가 이뤄질 것으로 전망되며(Global Water Intelligence, DESAL DATA 자료), 물수요의 경우 국민소득 수준에 따라 비례하는 특성이 있어 선진국 및 중동 시장뿐 아니라 최근 급격한 경제성장을 이룩한 중국, 인도, 중남미 및 북아프리카 지역에서 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 또한 청정수소 생산을 위한 수전해시장 확대와 더불어 탈이온수(Demi Water) 생산 설비도 함께 성장할 것으로 예상됩니다. 탈이온수 설비 시장은 현재 8천억원 규모에서 '28년 기준 2.8조원까지 성장이 예상되어, 수처리 사업의 새로운 먹거리로 급 부상하고 있습니다.건설 산업은 국가경제의 기간산업으로 경제부문의 성장과 함께 비약적인 발전을 이룩했습니다. 그러나 기본적인 사회인프라가 완비되고, 주택공급이 수요를 초과하는 등 산업이 성숙기에 진입함에 따라 앞으로 완만한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.포화 상태에 이른 국내시장과 달리 해외시장은 개도국 및 중동 등 산유국을 중심으로국가 인프라시설 발주가 증가함에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다. 그러나 국내외 업체들간 수주 경쟁심화로 기존의 단순한 시공만으로는 경쟁력 확보가 어려워짐에 따라 친환경, BIM 등을 접목시킨 기술역량 확보가 요구되고 있는 상황입니다.

(3) 경기변동의 특성원자력설비 산업은 계획부터 완공까지 10년 이상 소요될 정도의 장기적인 건설 사업으로 경기 변동에 대한 영향은 크지 않습니다. 국가별 경제적 환경을 고려한 중장기 관점의 에너지, 전원 계획에 따라 원전의 건설 여부가 결정되어 특정 경기변동보다는개별 환경에 좌우된다고 할 수 있습니다. 과거 사례에서 유가가 높을 경우 원전의 수요가 증가하고, 낮을 경우 원전의 수요가 감소하는 등 유가변동에 일부 영향이 있으며 최근에는 온실가스 감축 측면에서 원전에 추가 수요가 발생하고 있습니다.주단 산업은 SOC, 발전, 선박 및 엔진부품, 산업 플랜트, 자동차, 가전, 전기, 건축관련 산업과 밀접한 관계를 가지고 있고 최종수요자가 매우 다양하며 특히 발전, 시멘트, 제철 부품 및 금형소재는 국내외의 경기변동에 직접적인 영향을 받아 경기 변동에 따라 그 수요가 좌우되고 있습니다.발전설비 사업은 경제활동의 원동력인 중간 생산재(에너지)를 생산에 관여하는 산업으로 투자규모가 크고 자본의 회수기간이 길어 전반적인 경기 상황, 정부의 사회간접자본 투자정책, 기업의 설비투자 동향 등에 따라 수요와 공급이 결정됩니다. 즉 기업생산성 유지와 가정의 기본생활 지속을 위한 대표적인 필수 에너지원으로 단기적인 경기변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 또한 안정적인 전력 공급을 위해서는 중장기 전원공급계획에 의거한 대규모 자본투자가 필수적이며 진입장벽이 매우 높은 산업으로 변동성이 제한적인 산업이라 할 수 있습니다. 특히, 발전소 운영/유지보수, 자산관리 등의 발전서비스 산업에 대한 수요는 경기변동과는무관하게 꾸준히 존재합니다. 다만, 해외사업의 비중이 증가함에 따라 국가별 경제 성장률, 유가 변동 등 대외적인 경제 흐름과의 관련성은 점차 증가할 것으로 보입니다.신재생에너지 발전 산업은 정부 정책에 따라 성장성 및 사업성이 민감하게 반응하며,경기변동의 영향은 크지 않습니다. '12년 정부의 RPS(Renewable Portfolio Standard)제도 도입으로 신재생에너지 시장초기 보급활성화를 이뤘으며, 이후 재생에너지 3020이행계획, NDC 상향안 등 정부 주도의 정책 하에 신재생에너지 시장은 빠르게 성장해 왔습니다. 그리고 '22년 발표된 제10차 전력수급기본계획에 따르면 2036년까지 신재생에너지 설비용량은 타 전원 대비 가장 큰폭으로 확대될 예정으로, 여전히 빠른 성장이 기대되고 있습니다.풍력 산업은 신재생에너지원인 무한한 풍황자원을 활용한다는 점에서 강점이 있습니다. 다만, 신재생에너지발전인 만큼 초기 시장이 형성될 시점에 보조금 등의 정책 지원 병행이 필요합니다. 중장기적으로는 유럽의 사례와 같이 규모의 시장이 구축될 경우 발전 비용 절감이 예상됩니다. 또한,산업통상자원부는 2022년 9월 보다 비용효율적으로 풍력발전 보급을 활성화하기 위해 풍력 고정가격계약 경쟁입찰제도를 도입하였습니다.담수/수처리 설비 산업은 대규모 설비를 제작, 설치하는 사업으로 원자재 구매 및 설비구축에 대형 초기자본이 요구되고, 프로젝트 종료 시점까지 분할 수금이 발생하기 때문에 자본회수에 장기간이 소요되는 등 외부의 영향이 큰 환경에 노출되어 있습니다. 이러한 특성을 고려해 볼 때, 담수설비 산업은 막대한 자본이 소요되고 국내외 경기변동과 정부정책, 환율, 원자재, 유가 등 예상할 수 없는 원가요소에 따라 영향을 받는다고 할 수 있으나 수자원은 필수재로서 국가별 중장기 개발 계획에 의해 진행되므로 타 산업에 비해 경기변동의 영향이 상대적으로 적다고 판단할 수 있습니다. 최근 유가 상승 기조의 영향으로 인한 중동 국가들의 산업 인프라에 대한 투자 증대 전망으로, 중동 지역 대형 해수담수 프로젝트의 지속적인 발주가 이뤄지고 있습니다.건설 산업은 특정 발주자의 주문에 기초하고 여타 산업의 경제활동 수준이나 건설수요증대에 의해 생산활동이 발생합니다. 이와 같이 수주산업은 발주자 측의 움직임에 좌우되고 경기변동에 민감하므로 기업의 운영적 측면에서 탄력성이 낮다고 할 수 있습니다. 그러나 타 산업에 비해 생산, 고용 및 부가가치창출 부문에서 높은 생산유발 효과를 지니기 때문에 정부의 국내경기 조절을 위한 주요 수단으로 활용되고 있습니다. 즉, 건설 산업은 경기변동과 정부의 부동산정책 및 SOC 투자정책 등 외부적 요소에 민감하게 반응하며 이에 따라 그 수요가 좌우되는 산업이라고 할 수 있습니다.
(4) 경쟁요소원자력설비 기술은 국가 안보 및 경쟁력과 연관되어 있기 때문에 독자 노형을 보유한국가는 자국 기업을 선호하여 독점 체계를 구축하는 경우가 많습니다. 독자 노형을 보유하지 않은 국가는 안전성이 검증된 Major Player사 노형을 도입하는데 노형 선택시에는 안전성, 가격 경쟁력, 납기 준수여부 외에도 국가 간 외교적 이해관계가 종합적으로 영향을 미치게 됩니다. 국내 원자력 산업은 발전사업자인 한국수력원자력을 중심으로 종합설계(한국전력기술), 핵연료 공급(한전원자력연료), 발전소 주기기 제작/공급(당사) 역무가 구조화되어 수의계약 형태로 이루어져 있습니다. 또한 엄격한 품질보증과 실증설계 등 안전성 확보를 최우선으로 하기 때문에 극히 제한된 유자격업체만이 원자력 산업에 참여할 수 있는 특성을 가지고 있습니다.주단 산업의 경쟁력은 다품종 소량의 제품을 고객 요구조건에 부합되게 생산할 수 있는 역량에 의해 좌우되며, 이를 위해서는 고철/합금철 등 양질의 원재료 적기 확보, 경쟁력 있는 Outsourcing 업체 보유, 시장이 요구하는 신기술 개발, 그리고 각 공정의 생산성에 기초한 원가경쟁력 등이 요구됩니다. 당사는 이러한 요구조건을 만족시키기 위한 사업능력제고 활동을 꾸준히 진행해 오고 있으며, 특히 Plate Mill용 Backup Roll, 원자력/산업용 Shell 등 주요 제품에 대한 설비투자를 추진하였고, 국제적CO2 저감이슈에 따라 고효율발전소 대한 수요 증가와 더불어 관련 핵심소재인 USC (Ultra Super Critical) Rotor 시장의 장기적 성장전망에 대비하여 신규 ESR (Electrode Slag Remelting) 설비투자를 완료하였으며, SMR 단조 소재 및 해상풍력설치선, 해양 시추 설비, 운반선 및 특수선 등 해양플랜트에 소요되는 다양한 Grade의 고강도저온 주단조품 개발을 완료하였습니다. 17,000톤 프레스 도입으로 발전과 산업 분야의 초대형 단조품 시장 공략을 더욱 가속화할 계획입니다. 또한 공장 LM(Lean Manufacturing)활동을 통한 생산성 향상, ICT와 생산의 접목을 통한 운영효율 향상, 고객 니즈에 부합하는 소재기술개발을 추진하는 등 경영자원의 효율적 활용을 통한 고객의 가치창출에 최선의 노력을 기울이고 있습니다.발전 및 담수Plant 시장은 다수의 대형업체들이 공개입찰을 통해 프로젝트를 수주하는 완전경쟁체제로서, 당사는 해외시장에서 막강한 자금력과 기술력을 가진 선진업체들과 치열한 경쟁을 벌이고 있는 상황으로 대부분 경쟁입찰시스템으로 진행되고 있어 지속적으로 가격경쟁력과 신뢰할 수 있는 EPC(Engineering, Procurement andConstruction) 수행 능력을 요구하고 있습니다. 이에 당사는 발전 및 담수 설비를 엔지니어링부터 구매, 생산, 시공, 시운전, O&M(유지보수 및 운영) 등 EPC 사업의 모든 Value Chain 수행이 가능한 기술력을 보유하고 있으며, 각 요소들의 유기적인 결합을 통하여 가격 및 성능 등 발주처의 요구사항을 최적으로 충족시킬 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다.신재생에너지발전 산업은 초기 사업정보 입수부터 사업성 검토, 인허가 진행, 금융 조달, EPC 공사 및 발전소 유지/보수까지 프로젝트 전반에 걸쳐 다양한 역량을 필요로 하고 있으며, 프로젝트 Risk관리가 중요합니다. 또한 태양광, 풍력 고정가격계약 경쟁입찰제도 적용 확대와 같이 발전사업자의 원가경쟁력의 중요성이 증가하고 있어경쟁력 있는 기자재, EPC, O&M 구성을 통한 효율적인 사업비 및 전력단가 산정 역량이 더욱 중요해지고 있습니다. 이를 위해 당사는 민간발전사업 경험이 풍부한 인력을 통해 신속한 인허가 절차 진행 및 경쟁력 있는 금융구조를 수립을 통해 프로젝트 사업성을 한층 더 향상시키고 있습니다.풍력 산업은 해상풍력의 급격한 성장과 그에 따른 단지 대형화 그리고 모델 대형화가동시에 진행중으로 모델 개발 및 생산을 위한 공장 구축 등 투자가 필요합니다. 특히 대형 해상풍력 터빈 발전기 신규 플랫폼 모델 개발을 위해서는 대규모의 기술개발 투자가 필요하며, 생산을 위한 제조 공장 및 supply chain에 연관된 대규모 투자도 병행되어야 합니다. 최근 해외사들의 경우 해상풍력 시장은 이와 같은 모델 대형화 및 단지 규모 확대에 따라 대규모 투자와 함께 대규모 물량을 공급할 수 있는 생산설비를 구축하여 풍력 산업을 주도적으로 이끌고 있습니다. 당사는 '23년 2월에 Global 해상풍력 업체와 기술협약을 체결하여 기술지식 교류를 통한 사업경쟁력을 강화하고 있으며, '22년에 8MW급 대형 풍력 모델 개발을 국책과제로 완료하고, 공장 구축 등 생산설비에 대한 투자도 병행하여 국내 해상풍력의 성장세에 발맞추어 경쟁력을 확보하고 있습니다. 건설 산업은 완전경쟁시장으로 시공중심의 분리발주형 공사에서 Turn-key, Design-build, EPC Type 등의 일괄발주형태로 전환되고 있습니다. 이에 따라 양질의 시공뿐만 아니라 수주단계에서부터 선진업체 및 경쟁사와의 전략적 제휴, Financing, Risk 관리능력 등이 요구되고 있는 상황입니다. 수주경쟁력을 강화하기 위해서는 탄탄한 시공력을 기반으로한 전사적 수주관리시스템의 정립, 공종다각화 및 지역다변화 등을 통한 지속적인 성장 노력이 필요합니다.
(5) 자원조달의 특성원자력발전의 핵심 기기인 원자로와 증기발생기는 주단소재를 가공하여 제작되며 특히 증기발생기는 내부에 수많은 Tube가 설치되는데 원자력에 사용되는 주단소재와 Tube의 공급 가능 업체가 제한되어 있어 적기에 주단소재 및 Tube를 확보하는 것이 중요합니다. 이외 다수의 보조기기들은 대부분 Outsourcing으로 조달하고 있습니다.주단조품 생산을 위한 주요 자원은 크게 고철, 합금철, 부자재 및 Utility로 구분할 수 있습니다. 고철은 국산 High Quality 제품을 사용하고 있으며 합금철은 대부분 수입에 의존하므로 국제가 및 환율 변동에 따라 가격의 등락이 결정됩니다. Utility 비용은 전기, 유류 및 Gas비 변동과 밀접한 관계가 있으므로 정부의 전기 및 유가정책이 제조원가에 영향을 미칩니다.발전설비 산업은 플랜트 엔지니어링, 기기설계 및 제작능력이 유기적으로 결합된 산업으로서 경쟁력을 확보하기 위해 원자재, 기자재의 구매 프로세스 최적화가 동반되어야 합니다. 당사는 보일러, 터빈 등 기자재 제작에 필요한 소재는 사내 주단 사업부로부터 공급받고 있으며, 일부 주/단품은 Global Sourcing Supply Chain을 구축하여조달하고 있습니다. 또한 창원 공장뿐만 아니라 베트남 생산기지인 Doosan VINA와체코의 Doosan Skoda Power, 인도의 DPSI를 활용하여 기자재 제작 가격 경쟁력을 높이고 있습니다. 이와 함께 정부/지자체와 협력하여 국내 가스터빈 중소/중견 업체를 육성함으로써, 경쟁력 있는 국내 가스터빈 산업 생태계를 구축에 노력하고 있습니다. 이를 통해 국내 가스터빈의 가격/기술 경쟁력을 확보하고 있으며, 국내 기업 기반으로 안정적인 인력과 부품 공급이 가능합니다.발전, 담수 플랜트의 경우, 전체 EPC를 주사업 영역으로 하고 있어 최소 2~3년이소요되는 플랜트 건설 기간 동안 원자재의 안정적인 조달 여부가 수익성에 큰 영향을 미칩니다. 이를 위해 세계 각지의 지점 및 계열사 Network 활용한 Global Sourcing 활동을 통해 높은 품질의 자재를 조달하고 있습니다. 특히, 담수설비의 경우 해수와 직접적으로 접촉하는 부분이 많기 때문에 부식 방지를 위해 크롬 함량이 높은 스테인레스강 계열의 원자재를 통해 담수 설비를 생산하고 있습니다. 해당 설비는 상대적으로 원자재 가격 및 환율 변동에 의한 가격변동성이 높아, 당사는 선물 거래 등을 통해원자재 가격변동 Risk 방지를 위해 노력하고 있으며 지속적인 R&D 바탕으로 설계 개선활동을 통해 원자재 가격 변동 리스크를 최소화 하고 있습니다.풍력 기자재의 경우 양산산업의 특성상 확보된 Supply Chain 기반으로 주요 기자재에 대한 공급을 받고 있으며, 그에 따른 양산 기반의 프로세스 최적화가 동반이 필요하여 이에 대한 시스템 구축도 진행하고 있습니다. 특히 일부 품목의 경우 Global Sourcing을 통해 우수한 품질의 주요 기자재를 확보하기 위한 노력과 병행하여 국내에서도 중소/중견 업체와의 협업을 하고 있는 등 풍력 산업의 생태계 구축을 위해 노력하고 있습니다. 이를 통해 국내 기반의 안정적인 기술력과 가격 경쟁력 그리고 우수한 품질을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 태양광 모듈, 풍력터빈 및 연료전지는 각 신재생에너지 발전사업의 핵심 기자재입니다. 당사는 국내/외 업체 Sourcing을 통해 고효율, 고품질의 기자재를 확보를 위해 노력하고 있습니다. 특히 당사는 자체적으로 풍력터빈 제작 역량을 보유하고 있으며,두산퓨얼셀의 핵심 기술을 바탕으로 연료전지 조달이 가능한 장점이 있습니다.건설자재는 계절과 경기의 영향을 많이 받아 자원수급의 불균형이 잦으며, 지역간 수요편차가 심하고 유통단계도 복잡한 편입니다. 그러므로 효율적인 공사 수행을 위해 건설사업 일정을 고려한 자재 조달 방안 마련 및 다양한 공급원의 확보를 통한 안정적 건설자재 수급과 재활용 가능한 건설자재 활용방안 모색 노력이 필요합니다. 또한, 건설사업 특성상 다른 산업에 비해 프로세스의 자동화ㆍ표준화가 미흡하여 생산요소에서 인력이 차지하는 비중이 크므로 효율적인 인적관리가 이루어져야 하며 해외건설사업부문의 확대에 따른 해외에서의 자원, 장비 등의 수급관리에도 힘써야 합니다.
(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등전세계 기후 위기를 극복하기 위한 신재생에너지 보급확대를 위해 2010년 4월부터 발전사업자에게 발전량의 일정량 이상을 의무적으로 신재생에너지를 공급하도록 하는 신재생에너지 공급의무화 법률이 시행되었습니다. 이를 시작으로 '재생에너지3020', '수소경제활성화 로드맵', '3차 에너지기본계획', '신재생에너지법 개정(2019.10월) ', '그린뉴딜 계획' 등 정책이 추가되며, 국내 신재생에너지 발전시장에 큰 동력으로 작용했습니다. Climate Group 주도로 고객사, 정부, 투자/평가기관, NGO 등 기업의 자발적 재생에너지 활용 확대를 위한 RE100 캠페인이 시작되었으며, 이에 맞춰 국내에도 2020년 K-RE100 제도를 도입하며 기업의 자발적 참여를 통한 재생에너지활용 확대를 위한 기반을 마련하고 있습니다. 2022년 발표된 제10차 전력수급기본계획은 에너지안보를 위해 안정적인 전력수급을 최우선 과제로 추진하고 있으며, 이를 위해 NDC 안 대비 원전 발전비중이 다시 상향 조정 되고 신재생에너지 발전 비중은 NDC 목표 대비 하향 조정되었습니다. 다만 여전히 2036년까지 신재생에너지 설비는 연평균 10% 이상 성장률을 바탕으로, 2023년 연간 설비 공급용량 32.8GW에서 2036년에는 108.3 GW까지 확대될 것으로 전망됩니다.최근 풍력 산업은 정부의 신재생보조금정책 지원 확대에 따라 해상풍력 중심으로 시장이 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 특히 해상풍력의 REC 기본 가중치 상향 및 수심/연계거리에 따른 추가 가중치 부여 등으로 사업의 경제성 확보가 기대되고 있어 시장 성장에 긍정적 요소로 작용할 것으로 예상됩니다담수설비 산업의 경우, 환경부, 해외건설협회 등에서 프로젝트 사업성 분석, 시장조사 등을 지원하고 있으며, 기획재정부, 수출입 은행 등에서 EDCF(Economic Development Cooperation Fund, 대외경제협력기금), KOICA(Korea International Cooperation Agency, 한국 국제 협력단) 등을 통해 남미 등 신규 진출 지역에서의 사업에 재정을 지원함으로써 해외 사업 촉진에 큰 역할을 하고 있습니다. 또한 최근 환경부의 해외 녹색산업 정책을 통한 해수담수화 지원, 농식품부 주관 해외 스마트팜 수출과 연계된 해수담수화 사업 등 당사의 해수담수 사업을 확장시킴에 있어 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.건설 산업은 국가경제에서 높은 비중을 차지하고 생산 및 고용창출의 효과가 큽니다.이에 정부가 경제상황에 따라 건설산업을 통제ㆍ관리할 수 있도록 다양한 법규정과 정책 및 제도가 정비되어 있고, 국가 균형 발전을 위한 SOC를 추진 하고 있습니다. 2023년 정부의 SOC 예산은 전년 대비 10% 감소된 25조원으로 책정되었으나, 여전히건설산업 활성화를 위해 20조원 이상의 예산이 배정되어 있습니다.
(7) 신규사업에 관한 사항

당사는 국내외 시장 및 정책 변화를 반영해 그 동안 가스터빈, 신재생, 서비스 등을 중심으로 사업 포트폴리오 전환을 추진해 오고 있습니다. 글로벌 복합화력 시장이 확대되고 있고, 국내에서도 노후 복합화력 폐지와 이를 대체하기 위한 한국형 표준 복합화력 사업이 진행됨에 따라, 당사는 고수익 H급 OEM GT 생산 및 서비스 사업에 집중할 계획입니다. 이를 위해 현재 당사에서 개발 완료된 대형 가스터빈은 2023년 7월 김포열병합 상용화를 시작으로 후속 모델을 일정에 맟춰 기술개발이 진행되고 있습니다. 국내 에너지 전환 정책에 따라 시장이 확대되고 있는 풍력사업은 8MW급 해상풍력발전 시스템 개발을 국책과제로 완료하였으며, 8MW급 부유식 해상풍력시스템 개발 국책과제의 주관기관으로 선정되어 개발이 진행 중에 있습니다.

에너지 Value chain 내 포트폴리오 확대를 위해 수소 및 탄소 자원화 시장에서의 신규 사업 발굴을 추진하고 있습니다. 특히 발전자회사 및 민간기업과 협력을 통해 국내 청정수소 공급인프라 구축을 진행하고 있으며, 이를 통해 수소 혼소 기술을 적용한 국내 저탄소 전력화에 앞장서고 있습니다.당사는 국내원전 시공역량을 기반으로 해외원전 건설공사 진출 및 수주성과를 달성하였습니다. 2022년 11월 한국수력원자력과 약 1조 6000억 규모의 이집트 엘다바 원자력발전소 2차측(Turbine Island) 건설공사를 수주하였습니다. 해당 수주에 따라 2029년까지 원자력 발전소 내 터빈건물, 수처리, 냉방시설 등 총 82개 구조물을 건설하고 터빈과 발전기를 설치할 예정입니다.

【두산밥캣 부문】

[Compact Equipment, Portable Power 부문](1) 산업의 특성건설기계 산업은 기계적인 동력을 이용하여 건축, 도로, 항만, 철도, 발전, 농지조성, 하천, 댐 등의 시설공사에 효율적, 능률적으로 활용되는 수단으로 쓰여지는 건설용 기계 및 이와 관련된 건설기계용 부품, 건설기계에 부착되는 Attachment, 건설 현장에 사용되는 모든 장비 및 도구를 포함하며 부품생산에서 조립에 이르는 종합 제조산업입니다.

건설기계 산업은 다양한 부품의 가공/조립산업으로 기계산업 전반의 종합적 기술을요구하며, 제품주기가 길어 생산기술력이 경쟁력을 좌우하므로 장기적인 기술투자를필요로 합니다. 특히, 핵심 부품은 오랜 경험과 기술 축적을 필요로 하는 고급 기술 수준이 요구됩니다.

또한 생산 품목이 광범위하므로 다품종 소량생산이 불가피한 대규모의 시설투자가 요구되는 산업이며, 소재 및 부품에 이르기까지 기계산업 전반의 기술이 종합적으로 요구되어 장기적인 기술투자 및 막대한 자본이 필요한 산업입니다.
(2) 산업의 성장성세계 건설기계 시장의 주요 수요처인 북미와 유럽지역에서 도심지 협소지역 공사 증가로 Compact Equipment 수요가 늘어나는 추세입니다. 주요 소형 건설기계로는 Skid-Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader, Compact Tractor 등이 있으며 특히, 도심지와 같은 협소한 지역의공사수요가 증가함에 따라 소선회(장비의 후방 선회반경을 최소화하여 작업 시 장비의 돌출이 최소화된 장비) 미니굴착기의 수요 증가가 가속화될 것으로 판단됩니다.
(3) 경기변동의 특성건설기계 산업은 전방산업인 건설업에 민감한 반응을 보이는 산업으로 건설경기의 기복이 있을 경우 계획 생산이 어려워 수출에 사활을 걸어야 하는 수출 지향형 특성을 지니고 있습니다. 특히 Heavy 건설기계를 중점적으로 판매하는 회사들의 경우 경기 흐름 영향을 많이 받으며, 그 이유는 Heavy 건설기계가 주로 대형 건설 공사에 사용되고 대형 건설 투자 규모는 경기 호황과 불황 시 차이가 극명하게 나타나기 때문입니다. 하지만 두산밥캣의 주력 제품인 Compact Equipment는 주택 건설, 농업, 조경 시장을 주요 매출 타겟으로 삼고 있으며 소형, 범용 제품의 특성 상 Heavy 건설기계 제품에 비해 거시경제 지표의 변동에 상대적으로 영향이 덜 민감한 편입니다.

(4) 경쟁요소Compact Equipment 시장은 견고한 브랜드 인지도와 폭넓은 딜러 네트워크를 지닌 선두업체들이 시장 과반 이상의 점유율을 차지하고 있습니다.

이는 Compact Equipment 시장의 경우, 건설기계 고객의 보수적인 구매 행태(품질에대한 신뢰도, 내구성, A/S 용이성 등을 고려한 구매 행태)로 인하여 브랜드 이미지가 매우 중요하게 작용하고 있기에 선두업체들이 차지하는 비중이 높을 수 밖에 없는 것에 기인하고 있습니다. Compact Equipment 시장은 Heavy 건설기계와는 달리 소득수준이 높은 선진국 시장을 중심으로 성장해왔습니다. 이는 인력으로 할 수 있는 일에 대한 Compact Equipment의 대체수요 발생이 적정 GDP 수준 이상이어야 하는 것에 기인합니다. 또한 폭넓은 제품 라인업을 갖추지 못한 경우 다양한 니즈를 지닌 고객에게 적합한 제품을 공급하기가 어려운 상황입니다. 따라서 딜러의 경우, 폭넓은 제품 라인업을 보유한 브랜드 제품의 판매에 집중할 수 밖에 없으며 이를 갖추지 못한 경우 딜러들의 모집/유지가 어려운 상황입니다. 즉, 오랜 기간에 걸친 제품개발과 판매 채널 구축에 투자를 진행해야 할 뿐만 아니라그에 따른 충분한 제품 라인업 구축이 수반되어야만 적정 이익 수준을 기대할 수 있는 특성 상 신규업체의 진입 난이도는 높은 편입니다.
(5) 자원 조달의 특성건설기계 산업은 수 만 여개의 부품 조립 생산의 형태로 이루어지기에 주요 원재료를같은 특성을 지닌 그룹별로 나눠 구분하고 있으며 두산밥캣은 미국, 독일, 일본을 포함한 전세계 다양한 국가의 공급처로부터 원재료를 구입하고 있습니다. 두산밥캣이 제품 생산을 위해 사용하고 있는 주요 원재료는 제품의 뼈대를 만드는데 사용되는 철, 알루미늄, 용접부품, 비철금속 등과 석유화학원료, 고무, 플라스틱 등이 있습니다. 또한 제품의 성능을 결정하는데 가장 큰 역할을 차지하는 원재료(부품)으로는 엔진, 유압기계 및 파워트레인, 전장부품을 꼽을 수 있습니다. 두산밥캣은 Global 생산 및 영업 체계를 갖추고 있으며 일괄적인 생산 수요 대응, 원재료조달을 위해 Global 원재료 공급 관리 체계를 구축하였습니다. 원재료의 적시 공급 및 적정 품질 관리를 위해 신뢰성을 지닌 한정된 그룹의 공급업체를 통해 주요 원재료 및 부품을 조달하고 있습니다. 두산밥캣은 생산 능력, 가격, 배송, 품질 및 재무 안정성등을 감안한 평가 절차를 거쳐 원재료 및 부품 공급업체를 선택하고 있으며 주기적으로 공급업체의 재평가를 실시하고 있습니다. 또한 두산밥캣은 원재료 공급업체와 상호간 이익이 될 수 있는 관계를 유지하기 위해 장기 파트너쉽을 구축하고자 노력하고 있습니다.

(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등유럽 및 미국의 환경규제는 국민의 건강 및 경제적 이익 보호를 위해 지속적으로 강화되고 있으며 건설기계 분야의 국제 환경규제는 크게 배기가스 배출 규제가 해당됩니다. 건설기계용 디젤엔진에 대해서는 세계 각국에서 매년 배기가스의 규제가 강화되고 있고, 특히 유럽과 미국에서 건설기계용 디젤엔진 배기가스 규제를 선도하고 있어, 유럽의 Stage-5, 미국의 Tier4 Final 등 배기규제를 만족하는 엔진을 적용하고 있습니다.
(7) 신규 산업에 관한 사항두산밥캣은 '18년도 컴팩트 트랙터 공동개발 계약 체결 및 '19년도 조경 장비 모어(Mower)사업체 인수를 통해 북미 농업, 조경산업에 진출하였습니다.

북미 컴팩트 트랙터 시장 규모는 연간 약 24만대, 모어 시장은 연간 약 81만 대로 농업, 조경산업은 북미 농업인구의 증가에 따라 지속적 성장세를 보이고 있으며, 시장 특성 상 Oil & Gas 등 거시경제 지표의 변동에 비교적 영향이 덜 민감한 편입니다.

【산업차량 부문】(1) 산업의 특성산업차량은 자동차(부품), 음식품, 철강, 화학, 섬유, 전자통신, 제조업, 물류/유통/하역사업, 건설분야 등의 수요에 영향을 받는 산업으로서 수요가 광범위합니다. 국내 산업차량 시장은 1990년대 중반부터 OEM 수출에서 벗어나, 독자 모델 개발을 통해 생산된 자가상표 수출이 크게 확대되고 있는 추세로 수출 산업의 역군으로서의 역할을 충실히 하고 있으며, 국내 기업들의 물류합리화 추진에 힘입어 지게차 수요가 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 최근 지게차 제조 업계는 과거의 일반적인 경쟁요소인 가격, 성능, 서비스 및 원활한 판매 Network는 물론, 핵심사업에 집중하려는 고객 니즈에 따라 차량의 보수, 유지까지 포함하는 Total 물류 Service의 제공이 주요한 경쟁 요소로 부각되고 있습니다.
(2) 산업의 성장성두산밥캣은 안정된 품질을 기반으로 국내 시장에서 선두 주자의 지위를 확고히 하고 있습니다. 이를 바탕으로 선진시장에서의 두산 BRAND 홍보 및 Sales Network 강화등을 통해 입지를 높이는 한편, 신흥 시장에 대한 Marketing Support강화, Key Dealer에 대한 역량 강화 활동 추진 및 디젤 엔진 신기종 판매, 전동 신기종 개발 등을 통해 Market Positioning을 강화하고 있습니다.
(3) 경기변동의 특성산업차량 산업은 산업 전방위에 걸쳐 활용되어 전체 경기흐름과 방향성을 같이하며 그 민감도 또한 높은 산업에 속합니다. 또한 기업들의 설비투자, 물류(운반/보관 포함) 산업의 활성화 정도에 따라 시장의 변동폭이 크게 나타나고 있습니다.
(4) 경쟁요소내수 지게차 산업은 완전 경쟁체제로서 후발업체의 시장진입이 활발해짐에 따라 경쟁이 격화되고 있는 상황입니다. Brand 별 제품 품질 수준의 격차가 완화됨에 따라 신제품 개발, 가격경쟁력 강화 등이 주요 경쟁 요소로 대두되고 있습니다.해외시장에서는 제품 및 서비스 품질 경쟁력을 키우고 있으며 품질, 판매망, A/S 등을 통한 지속적인 사업 확장을 실시하고 있습니다. 최근 새로운 경쟁요소로 부상되고있는 Total 물류 Service와 TCO(Total Cost of Ownership) 부문의 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 이와 더불어 환경문제에 대한 Issue를 해결하기 위해 친환경 제품 개발, 시장 조사, 마케팅 활동 등 환경 선도 업체로의 이미지 구축을 진행하고 있습니다.
(5) 자원 조달의 특성다양한 부품의 안정적인 수급을 위해 국산화 비율을 지속적으로 높여왔으며, 핵심 부품 중 일부는 해외에서도 조달하고 있습니다. 국내외 협력사와의 견고한 Partnership구축을 통하여 안정적인 부품 수급이 이루어지고 있으며, 더불어 품질 및 생산성 향상을 위해 지속적으로 상생의 노력을 기울이고 있습니다.
(6) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등전세계 주요 시장은 강화된 환경규제를 만족할 수 있는 제품을 요구하고 있습니다. 북미 지역은 U.S. Environmental Protection Agency (the "EPA")와 주(州)별 규제 기관의 공표에 따라 '13년부터 단계적으로 Tier 4 Final 규제가 확산, 적용되고 있으며, 유럽은 '19년부터 단계적으로 Stage V 규제가 시작되고 있습니다. 한국의 경우 '15년 10월 Tier 4 Final 배기규제가 발효되어 적용 중이며, 중국은 '22년 12월부터 Stage IV 규제가 발효되었습니다.

【두산퓨얼셀 부문】

(1) 연료전지 개요
연료전지는 수소와 산소의 전기화학 반응을 이용하여 연소과정 없이 전기를 생산하는 발전 장치로, 환경오염물질의 배출 없이 전기와 열을 동시에 생산할 수 있는 고효율 친환경 에너지원입니다.연료전지는 전해질의 종류에 따라 인산형 연료전지(PAFC, Phosphoric Acid Fuel Cell), 고체산화물 연료전지(SOFC, Solid Oxide Fuel Cell), 용융탄산염 연료전지(MCFC, Molten Carbonate Fuel Cell), 고분자전해질 연료전지(PEMFC, Polymer Electrolyte Membrane Fuel Cell) 등으로 분류되며, 각 연료전지는 고유의 특성에 따라 발전용, 가정/건물용, 수송용, 휴대용 등으로 분류되어 활용되고 있습니다.

[연료전지의 종류]

구분
고분자전해질 연료전지(PEMFC)
인산형 연료전지(PAFC)
용융탄산염 연료전지(MCFC)
고체산화물 연료전지(SOFC)

전해질
고분자막
인산염
용융탄산염
고체산화물

작동온도
50~100℃
150~250℃
650℃
600~900℃

주 촉매
백금
백금
Perovskites
니켈

전기효율
< 40%
40~45%
45~60%
50~60%

복합효율
-
90%
88%
-

주용도
수송용휴대용
발전용가정/건물용
발전용가정/건물용
발전용가정/건물용

※ 각 연료전지 제조사별 차이 존재

두산퓨얼셀은 PAFC 연료전지 기술을 기반으로 하여 발전용 연료전지 사업을 영위하고 있으며, 기존 발전원 대비 발전용 연료전지의 특징 및 장점은 다음과 같습니다. 첫째, 고효율ㆍ고밀도 발전원입니다. 연료전지는 화학에너지를 직접 전기로 변환하는 방식으로 기존 화석연료 발전원 대비 전력 손실을 줄이고 높은 발전효율을 얻을 수 있습니다. 또한 타 신재생에너지원과 비교시 소요 면적이 작고 자연 환경의 제약없이 안정적인 가동이 가능하다는 장점이 있습니다.둘째, 친환경 발전원입니다. 연료전지는 연소과정이 없어 질소산화물 발생이 거의 없으며 연료의 황 성분은 장치 내에서 모두 제거되도록 설계되어 있습니다. 또한 높은 발전 효율을 바탕으로 CO2 배출량을 줄일 수 있으며, 별도의 운동 에너지가 필요치 않아 소음 및 분진의 피해가 거의 없습니다. 향후 수소의 생산 및 유통 기술의 개발로그린수소 공급이 일반화될 경우, 연료전지는 오염물질이 전혀 배출되지 않는 에너지 설비로써 활용될 것으로 기대됩니다.셋째, 분산형 전원에 적합합니다. 연료전지는 최종 소비자 인접지에 설치하여 전력과열을 공급할 수 있는 고효율 친환경 에너지원으로, 기존 에너지원 대비 송전 및 변전 과정에서 발생하는 전력 손실이 없고 송변전 설비의 설치로 인해 발생하는 경제적ㆍ사회적 비용을 줄일 수 있습니다.또한 전력 부하의 변동에 따라 발전량을 조정할 수 있는 부하 추종 운전이 가능하여 전력 계통의 부하 변동에 유연하게 대응할 수 있습니다.
(2) 산업의 특성발전용 연료전지는 공공 및 민간 발전사업자에게 연료전지 기자재를 공급하고 장기유지보수서비스를 제공하는 산업으로, 기술적 난이도가 높고 실증 및 상용화에 오랜 시간이 소요되어 진입 장벽이 높습니다. 또한 제품 경쟁력의 핵심인 기술 개발과 양산 시설 확보를 위한 지속적인 투자가 필요해 전 세계 소수 업체만이 원천기술 및 제조시설을 보유하고 있으며, 원가 절감 및 에너지 효율 향상을 위한 기술 개발 노력을 지속하고 있습니다.또한 연료전지는 경제적, 환경적 측면에서 긍정적 파급효과를 가지고 있는 산업입니다. 경제적 측면에서는 수소의 생산, 저장, 운송, 활용 등 밸류체인 전반에 걸쳐 다양한 연계 산업의 인프라 투자와 고용 확대를 유발하여 수소경제로의 이행을 촉진할 것으로 기대됩니다. 환경적 측면에서는 온실가스 및 미세먼지, 질산화물, 황산화물 등 오염물질의 배출이 거의 없는 친환경 에너지원으로서 환경 개선에 기여하고 있습니다.
(3) 산업의 성장성발전용 연료전지는 친환경ㆍ고효율 에너지원으로, 분산전원의 최적 에너지 전환 기술로 부상하면서 전 세계적으로 투자규모와 시장이 확대되고 있습니다. 한국 정부도 신재생에너지의 이용ㆍ보급 촉진 및 민간 주도의 자생력 있는 수소경제 구축을 목적으로 정책적 지원을 통해 전후방산업을 육성하고 있습니다.현재 발전용 연료전지는「신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법」(이하 신재생에너지법)에 따른 신재생에너지 공급의무화제도(RPS, Renewable Portfolio Standard)를 바탕으로 초기 시장 및 인프라가 형성되어 2023년 9월말 기준 1,027MW(출처 : 전력통계정보시스템) 규모가 설치되었습니다.2019년 1월에 발표된 '수소경제 활성화 로드맵'에 따르면 정부는 발전용 연료전지의보급규모를 2040년까지 15GW(내수 8GW 및 수출 7GW)로 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 목표 달성을 위하여 현행 신재생에너지 공급의무화제도(RPS)에서 발전용 연료전지를 분리한 청정수소 발전의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard)가 시행되었으며, 이에 근거하여 2023년 6월 일반수소발전 입찰시장이 개설되는 등 향후 발전용 연료전지 시장은 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

(4) 경기변동의 특성 및 계절성국내 발전용 연료전지 시장은 정부의 에너지 정책을 바탕으로 공공 및 민간 발전사업자들이 발주하는 시장으로, 경기변동 및 계절성의 영향이 크지 않습니다. 연료전지 시장에 영향을 미치는 핵심 요인은 정부의 신재생에너지 및 수소경제 활성화 정책 동향이며, 기타 부수적인 요인으로는 신재생에너지 전력 시장의 수급 상황 및 신재생에너지 공급인증서(REC, Renewable Energy Certificate) 가격의 변동성, 수소 공급을 위한 NG/LPG 등 연료 가격, 연료전지에 대한 주민수용성 등이 있습니다.
(5) 경쟁요소발전용 연료전지의 주요 경쟁 요소로는 발전 성능(파워, 효율, 가동율 등) 및 가격(기기, 설치 및 서비스 가격) 등이 있으며, 그 외에 공급 실적, 장기 운영검증 여부, 회사의 재무구조 등도 중요하게 고려됩니다.두산퓨얼셀이 제작ㆍ공급하는 PAFC 연료전지는 상용화가 검증된 안정된 기술로 높은 전기/열 복합효율(90%)을 구현하여 국내 발전용 연료전지 시장을 선도하고 있습니다. 특히 발생열을 지역난방, 냉동창고, 온천, 스마트팜 등 열원이 필요한 곳에 활용할 수 있고, NG, LPG, 수소 등 다양한 연료를 활용할 수 있는 제품 Line-up을 보유하고 있어 지역의 연료사용 특성에 맞는 연료전지 공급이 가능합니다. 또한 상대적으로 작동온도가 낮은 저온형 연료전지로 핵심 부품의 장기간(10년) 수명 보증이 가능하고, 재료의 선택이 자유로워 제품의 가격 경쟁력이 높다는 장점이 있습니다.
(6) 자원조달의 특성발전용 연료전지의 원천기술 개발 및 최초 상용화는 미국 기업들에 의해 주도되어 초기에는 관련 원재료 업체들이 북미 및 유럽에 편중되어 있었으나, 부품의 안정적인 조달 및 원가 경쟁력 강화를 위하여 부품의 국산화를 지속적으로 추진하고 있습니다
(7) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등연료전지는 신재생에너지법상 신에너지로 분류되어 정부의 신재생에너지 정책과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 정부는 에너지원의 다양화, 에너지의 안정적인 공급 및 환경친화적인 에너지 구조로의 전환 등을 목적으로 신재생에너지 사업을 집중적으로 육성하고 있습니다.또한 수소경제로의 이행 촉진을 위하여「수소경제 육성 및 수소 안전관리에 관한 법률」(이하 수소법)이 제정되어 2021년 2월 5일부터 시행되었습니다.수소법은 수소경제 기본계획 수립, 수소경제위원회 출범 등 수소경제 이행 추진체계 마련, 수소산업 기반 조성을 위한 정책적 지원, 수소안전관리 체계 구축 등을 규정하고 있어 발전용 연료전지의 지속적이고 체계적인 보급을 위한 법적 근거로 기능할 것으로 전망됩니다. 특히 2022년 12월 청정수소 발전의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard) 도입을 주요 내용으로 하는 개정 수소법이 시행되었으며, 이에 근거하여 2023년 상반기 및 하반기 일반수소발전 입찰시장이 개설되었고, 순차적으로 2024년 청정수소발전 입찰시장이 개설될 예정입니다.
【기타 부문】(1) 산업의 특성스포츠, 레저, 관광산업은 생활수준이 높아짐에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 특히 골프클럽의 경우 국민의 소득수준 향상과 여가시간 확대 등을 기반으로 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 또한 정부의 골프대중화 촉진을 위해 2000년 1월부터퍼블릭 골프장에 대해 일반세율을 적용해 오고 있어 골프장 이용객수는 국내경기 둔화에도 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다.
(2) 산업의 성장성골프장 수의 증가로 과열경쟁이 지속되고 있으며, 높은 투자비와 골프장에 대한 부정적인 인식, 정부의 제도적 규제로 인하여 진입장벽이 높은 편이었으나, 스크린 골프 대중화와 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체(TV, Youtube)가 발전하면서 여성ㆍ젊은층 골퍼 확산으로 골프 인구의 지속적인 증가로 골프산업에 활기를 더해가고 있습니다.
(3) 경기변동의 특성스포츠, 레저산업은 타산업과 비교하여 경기변동에 크게 민감한 반응을 보이지 않는 것으로 평가됩니다. 국민의 여가생활에 대한 인식변화와 문화를 즐기려는 최근의 상황을 감안하면 경기하락시 급격한 매출하락으로 이어지지 않을 것으로 예상됩니다.최근 코로나19 팬데믹 상황에서 해외로의 골퍼 유출이 사라져 국내 골프시장이 전반적으로 약진을 이루었으나,코로나 19 엔데믹에 따른 해외골프 여행 등이 가능해져 일부 국내 고객의 유출을 야기할 소지가 있습니다.
(4) 경쟁요소양양고속도로 개통 등 수도권과의 거리가 근접해지면서 거리상의 약점은 점차 보완되고 있습니다. 또한 골프장 클럽하우스를 비롯한 시설물 리모델링, 코스 리뉴얼 등으로 골프장의 가치가 상승되었습니다.특히 최고 품질 수준의 코스관리, 예약 신뢰도, 고객 서비스 등은 타 골프장과 비교하여 높은 경쟁우위를 가지고 있으며, 2008년부터 2022년까지15회에걸친 두산 매치 플레이 챔피언십의 성공적인 개최 및2022 골프다이제스트 코리아가 선정한 강원권 베스트 코스 선정, 매일경제신문과 한국리서치가 공동 조사한 2023 대한민국 골프장평가(18홀 이상의 390개 골프장 대산)에서 전국 회원제 8위, 강원권 회원제 1위에 선발되며 골프장의 우수성을 지속적으로입증해가고 있습니다.
(5) 자원조달의 특성원재료 조달 및 제공측면에서 두산큐벡스는 영위 사업장의 식당을 직영으로 운영하면서 식자재 등을 최상 수준의 원재료를 조달하여 고객들에게 최고의 제품(음식)을 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 또한 원재료 등의 저장, 포장, 보관 등에 있어 적정상태를 유지하고 있으며, 자체 내부위생점검 및 외부위생점을 통하여 철저한 재고자산 관리로 고객들에게 양질의 서비스를 제공하고 있습니다. 대부분의 원재료가 해외의존도가 매우 낮은 종류이므로 조달의 어려움은 없습니다.
(6) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등회원제 골프장으로서 건물, 구축물 등 부동산에 대한 조세부담(취득세, 재산세 중과 등)은 여전히 높은 수준입니다. 또한 부정청탁 및 금품 등 수수의 금지에 관한 법률(일명 김영란법)의 시행으로 어려운 환경이지만 골프 대중화에 따른 지속적인 신규 골프 인구의 유입이 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다.
(7) 신규사업에 관한 사항2017년 9월 30일자로 ㈜두산이 영위하고 있는 FM사업(건물 및 시설관리) 및 BS 사업(급여/복리후생/총무업무대행)을 현물출자 방식으로 양수하여 사업영역 확대 및 지속성장 기반 확보를 통해 향후 매출증대와 기업가치 제고에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며, 2020년 6월 15일자로 밸류그로스 지분 투자를 통한 자산관리업 사업영역 확대를 추진하고 있습니다.

다. 영업개황【두산에너빌리티 부문】(1) 영업개황세계 발전설비 시장은 아시아, 미국, 유럽을 중심으로 성장해왔습니다. 아시아 지역은 석탄 화력 발전설비, 미주지역은 복합화력 발전설비 위주로 시장이 성장해 왔으며국내시장은 석탄, 복합 및 원자력설비가 고른 성장을 보여왔습니다. 당사는 국내발전시장의 주요 고객인 한국전력공사의 신규 대형 발전소 대부분을 수주하여 왔으며, 민자발전 사업분야에서도 입지를 강화해 왔습니다.당사는 1987년 한빛 3,4호기부터 국내 유일의 원자로 핵심설비 주계약자로 참여하여왔습니다. 국내에서 축척한 주기기 제작 역량을 바탕으로 2010년 한전과 컨소시움을구성하여 UAE 원전의 원자로 설비 및 터빈 발전기공급 계약을 체결하며 한국형 노형 최초 수출에 기여하였고, 중국 및 미국에서도 AP1000 노형의 핵심기기를 수주하며 제작 역량을 인정 받고 있습니다. 서비스 분야에서는 교체용 증기발생기 제작 및 원자로헤드 교체공사에 이어 증기발생기 교체 기술개발을 통해 2012년 한울 3,4호기증기발생기 교체공사를 국내 업체 최초로 수주 및 수행하여 사업 영역을 확대하였습니다. 2014년에는 신고리 5,6호기 주기기 공급계약을 체결하였고, 2016년에는 미국 AP 1000 증기발생기와 UAE 원전 3호기 원자로 및 증기발생기 2기를 납품하고 한빛5,6호기 교체용 증기발생기를 수주하였습니다. 또한 중국 CTEC사와 I&C 중국진출을 위한 MOU를 체결한 데 이어 캐나다 SNC-Lavalin사와 CANDU 노형 수명연장 및 신규원전 사업협력을 위한 MOU를 체결하며 시장 확대 노력을 지속하였습니다. 2017년에는 UAE 원전 4호기 원자로 및 증기발생기 2기를 성공적으로 출하하고 한국형 노형인 ARP 1400의 유럽사용자요건 인증을 획득하여 유럽 수출 가능성을 높였습니다. 정부의 에너지전환 정책으로 국내 신규원전 건설이 불확실해지면서 당사는 영국, 인도, 사우디 등 새로운 시장 진입을 적극 추진하는 한편 국내 서비스사업 분야확대 노력도 지속하고 있습니다. 2018년 1월에는 한울 1,2호기 교체용 원자로 헤드를 수주하며 국내 서비스사업 입지를 강화하였으며 최근 7월에는 미국 Watts Bar 2호기 교체 용 증기발생기 4기를 성공적으로 제작 및 출하하였습니다. 2018년 11월에는 한국형 노형인 APR1400이 미국 원자력 규제기관인 NRC로부터 표준설계인증을 획득함으로서 2017년 12월 획득한 유럽사용자요건(EUR) 인증과 더불어 NRC 인증까지 양대 설계인증을 완료하며 해외 수출의 교두보를 구축하였습니다.2019년에는 신고리 4호기가 성공적으로 상업운전을 시작하였고, UAE 원전 정비사업계약 (MSA : Maintenance Service Agreement)을 체결하며 해외 원전 주기기 정비시장에 최초 진출하는 성과를 거두었습니다. 미국 NuScale사와는 4월 소형원전 사업을 위한 MOU를 체결한 데 이어 국내 투자사와 공동으로 지분투자까지 완료하며, 미국 및 세계 원전시장 내 NuScale 소형원전 사업에서 핵심기자재를 공급할 예정입니다.또한 한수원을 대상으로 국내외 수력시장 진출을 위한 영업활동과 더불어 수력 관련 기술개발을 적극 추진 중입니다.2020년 2월에는 당사가 원자로설비 및 터빈 발전기를 공급한 UAE 바라카 원전1호기가 연료장전을 완료하여 출력 상승시험을 수행중이며, 한빛 5호기 교체용 증기발생기 2기를 제작 및 최종 출하하여 총 120기의 증기발생기 공급 실적을 달성하였습니다. 6월에는 월성원전 2,4호기 습분분리기 성능개선 공사를 수주하며 가동원전 서비스 사업 역량을 확대하였으며, 8월에는 NuScale이 NRC 설계인증 심사를 통과하여 사업화가 가시화되고 있습니다.9월에는 한수원과 원전 MMIS 디지털 트윈 용역을 체결하여 원전계측제어시스템의 신뢰도를 개선하고 원전 안전성을 재고할 것으로 기대하고 있습니다. 또한 국내외 수력시장 진출을 위해 한수원 등의 발전사 영업활동과 더불어 수력 관련 기술개발을 적극 추진하고 있습니다. 10월에는 4,000억 규모의 네팔 수력발전소 건설사업을 수주하였으며, 11월에는 한국중부발전과 해외 수력시장 진출을 위한 MOU를 체결한데 이어 라우스 푸노이 수력사업 공동 개발을 위한 MOU를 한국서부발전과 체결하는 등 수력사업을 적극적으로 추진하고 있습니다. 또한 수력기술 국산화를 위해 한수원과 공동으로 수력발전용 30MW급 수차/발전기 기술 개발을 추진 중에 있습니다.2021년 1월에는 NuScale사 소형모듈형원전(SMR) 노형 제작성 검토 용역을 성공적으로 마무리하였고, 3월에는 원자력발전소의 사용후핵연료 저장용기인 Cask 5sets를 미국 TMI원전에 공급하며 국내기업 최초의 해외 수출 실적을 달성하였습니다. 또한 중국 CTEC사와도 중국 쉬다보원전에 원전계측제어시스템인 MMIS의 주요 기재재인 지진자동설비 공급 계약을 체결하며 해외 시장에서의 입지를 공고히 하고 있습니다.2021년 4월에는 한국형 원전 최초 수출 프로젝트인 UAE 바라카원전 1호기가 성공적으로 상업운전에 들어갔습니다.2021년 9월에는 미국 에너지부 지원을 받아 SMR을 개발 중인 미국 X-energy사와 SMR 기기제작을 위한 설계용역계약을 체결하여 SMR 사업 다각화를 추진하고 있으며, 2022년 12월에는 NuScale사의 첫 SMR 프로젝트의 주단조품 계약을 체결하며 본격적인 SMR 사업 시작을 알렸습니다.2023년 1월에는 미국NAC사와 공동개발한 사용후핵연료 금속 저장용기 미국 원자력규제위원회(NAC) 설계승인을 취득하여 국내 사용후핵연료 건식저장사업의 경쟁력을 강화하였습니다.2023년 3월 한국수력원자력과 약 2조 9천억원 규모의 신한울 3,4호기 주기기공급계약을 체결하여 곧바로 기기 제작에 본격 착수하면서 한국형원전 주기기의 유일한 공급자로서의 입지를 공고히 하고 있습니다.당사는 2010년 3조9천억원 규모의 사우디 Rabigh Stage 6 프로젝트, 1조2천억원 규모의 인도 Raipur-Chhattisgarh 화력발전 프로젝트, 2013년12월 베트남 Vinh Thuan 주에 위치한 Vinh Tan 4 석탄화력발전소 건설공사, 2014년 2조원 규모의 신고리#5,6 프로젝트와 1조원 규모의 베트남 Song Hau 1 석탄화력발전소 건설 공사, 2016년 2조8천억원 규모의 Obra-C 및 Jawaharpur 석탄화력발전소, 2018년 1조7천억원 규모의 삼척화력발전소1,2호기 공사, 2020년 김포열병합발전소 파워블럭, 2022년 1조원 규모의 사우디 Tuwaiq 주단조 프로젝트, 2022년말 5천억원 규모의 사우디 Jafurah Cogen 열병합발전소 수주하였으며, 최근 2023년 카자흐스탄 Turkistan 복합화력을 신규 수주하여 건설 진행 중에 있습니다.당사는 해수담수 플랜트 EPC 및 O&M 사업을 영위하고 있으며 설계, 기자재 조달, 시공, 시운전 등 기술적 부분과 함께 Financing, 계약관리 등 기술 외적 부분까지 전체적으로 수행하고 있습니다. 당사는 1978년 사우디아라비아 Farasan 프로젝트의 담수기기공급을 시작으로 2022년 사우디 Shuaibah 3 IWP 프로젝트 공급까지 총 1,900 MIGD(Million Imperial Gallon per Day : 담수설비의 용량을 나타내는 단위로 1 MIGD는 약4,546톤/일 생산량을 의미하며, 이는 하루 평균 약1만5천명이 사용 가능한 양임) 규모의 공급실적을 보유한 세계 최대 해수담수화 플랜트 공급사입니다. 당사는 현재 MSF(다단증발법) 시장의 누적 시장점유율 1위를 고수하고 있으며, 지속적인 기술개발을 통해 MED/RO 담수 기술을 독자적으로 개발하며 사업다각화에 성공하였습니다.당사는 '81년 공장 준공 이후 현재까지 지속적으로 주단 사업을 영위해 오고 있습니다. 생산제품은 발전 및 산업 플랜트용 주단조품, 선박 및 엔진부품, 금형공구강 소재등으로 국내는 물론 중국, 일본, 독일, 미국, 대만 등지로 꾸준히 수출해 왔으며 그 동안 수입에 의존해 오던 각종 주단조품을 당사에서 개발 공급함으로써 국내 관련산업의 소재 국산화와 수출 경쟁력 향상에 크게 기여하여 왔습니다. 1995년에 ISO9001 인증서를 획득하였고 기술연구원과 신제품 개발 및 품질 개선을 통해 가격경쟁력 있는 고부가 제품을 국내외에 공급할 수 있는 세계 최고의 주단조 업체로 성장, 발전해 나가고 있습니다. 또한, 2003년 선박 엔진용 Crankshaft, 2004년 냉간압연용 Work Roll 및 금형공구강, 2007년 수력주강품 및 선미주강품, 2010년 화력 저압터빈용 저압 Rotor, 2011년 터빈발전기용 Rotor Shaft, 2013년 원전 주기기용 일체형 경판 등8종 제품이 국제적인 경쟁력을 인정받아 산업통상자원부로부터 세계일류상품에 선정되어 있으며, 해상풍력설치선의 승강형 철제 다리를 구성하는 핵심 구조물인 랙앤코드(Rack & chord) 특수강 개발을 마치고 '22년부터 양산 공급을 시작하여 성공적으로 시장에 진입하였습니다. 업계의 경쟁적인 투자와 기술개발에 대비하여 외형성장과 수익성을 확보할 수 있는 신제품 발굴에 박차를 가하고 있습니다.2023년 세계경제는 우크라이나 사태 등 지정학적 불확실성이 이어지는 가운데 인플레 억제를 위한 주요국들의 금융긴축 지속으로 성장세가 제한될 것으로 전망됩니다. 다만 국내건설투자는 건설자재의 수급 안정화, 정부의 주택공급 정책 등에 힘입어 증가세로 전활될 것으로 예측됩니다. 발전시장의 경우, 각국 정부의 제도개선, 투자확대 등을 통한 탄소중립과 에너지 전환 이행 가속화가 예상되며, 특히 EU 탄소국경조정제도(CBAM) 도입 검토 등으로 수출기업들의 온실가스 감축을 위한 신재생에너지이용 확대가 가속화될 전망입니다. 더불어 정부에서는 해외건설 프로젝트 타당성 조사 지원 강화, 전문인력 양성, 프로젝트 금융지원 확대 등 해외건설 시장 진출을 위한저변을 지속적으로 확대하고 있어, 해외 건설시장의 사업 기회는 지속될 것으로 전망됩니다.당사는 발전설비 기술력 향상을 위해 다양한 노력을 기울이고 있으며, 그 일환으로 2006년에는 보일러 부문 원천기술을 보유하고 북미, 중국 및 유럽에서 사업을 수행하고 있는 Babcock을 인수함으로써 보일러 원천기술을 획득함과 동시에 역량 강화의 디딤돌을 마련하였습니다. 이어 2009년에는 스팀터빈 부문 원천 기술 및 중소형 모델부터 대형 모델까지 Line-up을 갖추고 있는 Skoda Power를 인수하여 터빈관련 기술의 공동 개발을 추진하고 있습니다. 이로써 당사는 기 보유 발전기 원천기술에 이어 보일러, 터빈의 핵심 원천기술을 보유하게 되었으며, 보일러-터빈-발전기로 이어지는 발전소의 3대 핵심 원천기술을 모두 확보하게 되어 보일러, 터빈 패키지 시장 진출의 기반을 다지게 되었습니다. 2015년에 7천억원 규모의 고성하이화력#1,2 프로젝트, 1천억원 규모의 신서천 터빈 공급 프로젝트, 5백억원 규모의 영동 연료전환설비 서비스 프로젝트, 2천억원 규모의 보츠와나 Morupule A R&M 서비스 프로젝트, 2천억원 규모의 인도 Harduaganj 석탄화력보일러 공급 프로젝트를 수주하였습니다. 또한 2016년에는 1천 6백억원 규모의 보령#3 성능개선 프로젝트를 수주하여 국책과제와 연계한 표준화력 성능개선 초도 실적을 확보하였고, 1천 5백억원 규모의 Assiut / Cairo West 프로젝트를 수주하여 이집트 대형 석탄화력시장에 진출하였습니다. 이와 더불어 3천억원 규모의 인도 Barh I 보일러 Completion 프로젝트, 인도네시아 Grati STG 공급 프로젝트 등을 수주하였습니다. 2017년에는 미국 GT 서비스 업체인 ACT사(인수 후 사명은 "Doosan Turbomachinery Services"로 변경)를 인수하여 Global GT 서비스 시장 공략을 위한 기반을 마련하였습니다. 같은 해 한국동서발전과 '발전 플랜트 감시 및 진단 서비스 공동 사업 기술 협력 협약'을 체결하고, 디지털 솔루션 기반 'e-Brain 센터'를 공동 운영함으로써 디지털 발전 서비스 사업 역량을 강화해 나가고 있습니다.당사는 2013년부터 국산 가스터빈 개발을 추진하여 현재 모델 제작 및 Test 완료 후 '22.3월말 김포열병합 발전소 GT(270MW급)를 출하하여 설치 완료 하였으며, '23.3월부터 시운전을 통해 Site 운전조건에서의 GT 안정성 검증 후 '23.7월 28일 상업운전 시작하였습니다. 이를 통해 당사는 국내 가스터빈 산업 생태계 구축에 일조하고, 수입대체 효과를 거둘 것으로 예상됩니다. 또한, 글로벌 탄소중립 정책 기조에 따라 성장하고 있는 수소시장에 대응하고, 수소가스터빈 사업을 차세대 신성장 발전 산업으로 육성하기 위하여, 중부, 동서 등 발전사와 MOU를 통해 실증 사업을 추진 중에 있습니다. 2023년 6월 한국중부발전과 2,800억원 규모 보령신복합발전소 주기기 공급계약을 체결하였습니다. 총 발전용량 569MW 규모의 보령신복합발전소는 2026년 6월 준공을 목표로 충남 보령시에 건설되며 380MW규모 H급 초대형 가스터빈을 비롯해 스팀터빈, 배열회수보일러(HRSG)를 공급합니다.세계 각국의 정부 및 주요 발전 업체들은 환경저해물질 발생 저감 기술개발에도 국가적 역량을 집중해왔습니다. 한국정부는 2009년 '녹색성장 기본법'을 제정, 신성장동력을 집중 육성하여 에너지와 환경, 기후 변화에 대처하겠다는 계획을 발표한 바 있습니다. 이러한 시장 움직임에 대비하여 당사는 기존 미분탄 보일러 대비 오염물질 배출을 줄이고 연료비를 절감할 수 있는 순환 유동층(Circulated Fluidized-Bed) 보일러 기술을 확보, 태국 Glow, 필리핀 Cebu 프로젝트에 이어 국내 여수화력 제2호기에들어갈 340MW 순환 유동층 보일러를 수주하였습니다. 아울러 석탄 오염물질 배출 및 저효율 문제를 해소하며 매장량이 풍부한 석탄을 지속 사용 가능하게 하는 석탄가스화 복합화력발전(Integrated Gasification Combined Cycle)기술로 국내 태안 실증 플랜트사업을 수주하였습니다. 2018년 2월에는 700억원 규모의 신서천 화력 탈황설비 공사를 수주하였습니다. 이 탈황설비 기술은 국내에서 가장 엄격한 환경기준과 세계 최고수준의 황산화물 배출저감 설계기준이 적용된 제품이며, 이번 수주를 계기로 탈황·탈질설비 등 대기오염 물질을 줄이는 친환경 발전설비 시장을 적극 공략해 나갈 예정입니다. 11월에는 700억원 규모 영동#2 연료전환 프로젝트를 수주하였고, 1,000억원 규모의 Sodegaura Biomass CFB를 수주하며 일본 시장에 최초 진출하였습니다. 2019년에는 인도네시아 '팔루(Palu)3' 화력발전소 설비 공급 계약을 체결했으며, 계약 금액은 약 1,200억원 규모입니다. 두산에너빌리티는 인도네시아 정부의 강화된 환경규제기준에 부합하는 순환유동층 보일러(CFB, Circulating Fluidized-Bed)와 터빈 등 핵심 기자재를 일괄 공급할 예정입니다. 또한 2020년에는 폴란드 Olsztyn WtE(폐자원에너지화) EPC 프로젝트 수주에 성공함으로써 성장이 예상되는 유럽 WtE 시장 진출을 위한 교두보를 마련하였습니다.풍력 산업은 Global 탈탄소 선언 및 신재생 확대 정책에 따라 지속 성장이 예상되는 시장입니다. 특히, 육상 대비 높은 부지 잠재량, 대규모 단지 개발 가능성 및 높은 설비 이용률 등으로 해상풍력 시장의 성장세가 지속될 것으로 예상되고, 해상풍력 산업은 제조 및 건설 산업의 경제적 파급 효과가 높아 각 정부의 신재생 정책에 주요 산업이 될 것으로 전망됩니다. 해상풍력 산업 확대에 따라 향후 풍력터빈 모델의 대형화 및 대형 풍력터빈 모델 제조사 간의 경쟁 심화가 예상되며, 대규모 단지 개발 중심으로 프로젝트 발주 규모도 확대 전망됩니다. 당사는 선제적으로 2006년 3MW급 풍력 발전 시스템인 WinDS 3000™ 개발에 착수하였으며, 2011년 3월 국내 최대용량 제품으로 국내업체 최초로 국제 형식인증(DEWI-OCC Type Certificate)을 취득하며 성공적으로 풍력 사업에 진출하였고, 2019년 6월에는 국내 기업 최초로 5.56MW 해상 풍력 발전시스템에 대한 형식인증을 받아 그 기술력을 입증하였습니다. 이후 국내환경에 적합한 저풍속 모델 개발을 지속 추진하여, 2017년 말 Rotor 직경 134m의 3MW급 모델의 국제 인증을 취득했습니다. 또한 2017년 국내 최초 상업용 해상풍력단지인 제주'탐라해상풍력발전단지'를 준공함으로써 국내 기업 중 유일하게 대규모 상업용 해상풍력발전단지 사업실적을 보유하고 있습니다. 주요 수주 실적은 2012년 400억원 규모의 영흥풍력2단지, 2014년 300억원 규모의 상명육상풍력 프로젝트, 500억원 규모의 전남육상풍력 프로젝트, 2015년 1,200억원 규모의 서남해해상풍력 프로젝트, 2018년 약1,100억원 규모의 서남해해상풍력 발전단지 유지보수 프로젝트 계약을 체결했습니다. 또한 2022년 12월 국내 최초로 8MW 해상풍력발전시스템에 대한 국제 형식인증을 취득했습니다. 이에 더하여 ESS(Energy Storage System, 에너지 저장장치), 바이오매스 기술, PV(Photovoltaic), 연료전지 등 신재생 에너지 분야의 지속적인 기술 개발을 통해, 정부의 녹색 성장 전략에 발 맞추어 세계 신재생 에너지 분야의 기술을 선도하는 기업으로의 성장을 목표하고 있습니다.지구온난화로 인한 기후변화 문제에 대한 대책으로, 전세계적으로 온실가스 배출을 줄이고 친환경적인 미래를 위해 노력하고 있습니다. 또한 세계 각 정부는 규제를 통해 화석연료 사용량을 줄이고 이를 신재생에너지로 전환하는 정책을 확대하고 있습니다. 당사는 신재생에너지 사업발굴, 인허가 진행, 금융 조달 등 개발사업 역량부터 EPC 공사, 유지/보수, 운영까지 신재생에너지 사업 전반에 걸쳐 역량 확보를 하였으며, 이를 통해 친환경 녹색경영에 앞장서는 기업으로 발돋움 하고 있습니다.

(2) 시장점유율 등1) 발전설비 및 담수설비

구 분
제61기 3분기
제60기
제59기
비 고

원자력
국내
100%
100%
100%

국내: 한국전력공사, 한국수력원자력, IPP 주기기 기준

보일러
국내
-
-

-

국내: 한국전력공사, 한국수력원자력, IPP 주기기 기준해외: McCoy 2022 - 보일러 : 한국, 중국, 일본 시장은 제외 - ST : 한국,중국 시장 제외

해외
-
12.0%
12.0%

터 빈
ST(국내)
83.0%
35.0%
35.0%

ST(해외)
5.8%
8.0%
8.0%

GT(국내)
100%
-
13.0%

담수설비
국내
-
-
-
국내 : 당기 입찰 가능한 발주건이 없었음해외 : GWI(Global Water Intelligence) 발간 자료

해외
-
33.3%
15.0%

※ 당분기말 터빈 GT(국내)의 경우, H-class급 이상 GT 기준 (전기까지는 전체 class급 기준) ※ 담수설비의 경우, 당사 Access 가능 국가의 5MIGD 이상 중대형급 해수담수화 프로젝트 용량 기준

2) 주단조품

제품구분

제61기 3분기
제60기
제59기

주조품

21.70%
13.86%
22.20%

단조품

44.90%
47.23%
52.50%

※ 국내 접근가능한 시장을 기준으로 주조품의 경우 국내 선박품의 중량 기준 점유율이며, 단조품의 경우 국내 선박품, Crankshaft, 금형공구강, Roll의 중량 기준 점유율임.

3) 건설 부분

(단위 : 억원)

구 분
제61기 3분기
제60기
제59기

국내 건설공사 계약액(공공부문)

394,887
568,563
560,177

당사 공공부문 수주액

2,693
2,464
5,835

시장 점유율

0.68%
0.43%
1.04%

※ 대한건설협회자료(2023년 2분기 누계 실적 자료 기준 추정), 당사 공공부문 동일 기간 실적

(3) 시장의 특성발전시장은 기존 단순 Package 발주 방식에서 벗어나 엔지니어링, 기자재 제작, 토목/건축 등 전체 발전소를 일괄로 발주하는 대형 EPC발주가 증가되는 추세입니다. 특히 꾸준한 경제성장으로 전력수요가 급격히 증가하고 있는 중국, 인도, 동남아 지역과 최근 유가상승에 힙입어 중동지역 EPC 발전 시장이 꾸준히 확대되고 있으며,현지 Developer들과의 전략적 제휴 및 현지 기업간 합작투자 등이 활발히 진행되고 있습니다.원자력발전이 탄소중립 목표 달성에 필요한 에너지원으로 고려되며 국내를 포함하여전세계적으로 신규원전 건설 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 원자력발전 건설 및 수출은 국가경제에 지대한 영향을 미치는 기간 산업으로 국가의 정책적 지원 아래 추진되며, 최근 미국, 중국, 러시아 등이 정부의 적극적인 재원조달 및 정책 지원을 받아 원전 수출을 추진하며 국가 간 경쟁이 심화되는 추세입니다.또한 사업적 Risk 및 안전성을 고려하여 건설경험 및 운전이력에 대한 높은 기준이 요구되기 때문에 진입장벽이 높은 시장이기도 합니다.당사는 한국형원전의 유일한 주기기 공급자로서 국내뿐만이 아니라 해외에서도 한수원, 한전과 함께 Team Korea의 일원으로 한국형노형 수출을 추진하고 있습니다. 특히 꾸준한 원자력 주요기기 제작경험과 기술개발로 원전기기제작 분야에서의 사업경쟁력을 높이고 있습니다.

주단조품 시장은 발전, 조선, 제철, 화공, 자동차, 가전 등 주요 전방산업의 동향에 따라 성장성 및 규모가 결정되므로 전세계적인 산업경기변화에 민감하게 반응합니다. 구체적으로, 경제성장에 따른 전력수요 증감에 따라서는 발전 소재가, 물동량 증감에따른 신조수요 수급에 따라서는 선박품 관련 소재가, 유가 등락에 따른 석유정제설비수요증감에 따라서는 관련 소재 시장이 확대/축소하는 현상이 나타납니다. 발전사업, 특히 원전시장과 브랜드 인지도가 필요한 특수소재의 경우에는 일체형/대형화로 인해 기술 진입장벽이 높아져 후발진입 업체의 접근성이 극히 제한적인 것이 시장의 특성입니다. 따라서 선진업체들은 이러한 대형 단조품 시장에서 꾸준한 사업영역 구축과 지속적인 성장을 위한 기술우위를 확보하기 위해 전력을 다하고 있습니다. 당사는 국내외 주조, 단조 업체와 경쟁하고 있고 시장다변화 정책을 통해 중국지역 등에 수출확대를 도모하고 있습니다석탄 발전 비중 축소 및 신재생에너지 확대로 인해 안정적인 전력 공급원으로서 원자력과 가스복합화력발전의 수요가 높아지는 추세이며, 최근 Taxonomy(녹색분류체계)에 포함되며 에너지안보 대응을 위한 주요 발전원으로 지속 성장이 기대되고 있습니다. 또한 2030년 이후 LNG 가스발전 시장은 연료전환 및 한국형 표준 복합화력 실증사업과 연계한 시장 확대가 예상되며, 청정에너지로 분류되는 수소 가스복합발전 기술을 바탕으로 미래형 발전원으로서의 잠재적인 수요가 기대되고 있습니다.서비스 사업의 경우, 주기기 개/보수 사업은 중동 지역 중심 발전소 연료 전환(Oil to Gas) 공사 수요와 노후 발전소의 단위 기기별 성능/수명 개선 수요가 지속 되고 있으며, 발전소 정비 사업은 발전소의 성능 및 수명 유지에 직결 되는 것으로 꾸준한 시장수요가 유지될 것으로 예상 하고 있습니다.신재생에너지 발전 산업은 정부의 정책지원을 바탕으로 급격히 성장하고 있습니다. 재생에너지 3020, 수소경제 활성화 로드맵, 2050 탄소중립 정책 및 제10차 전력수급기본계획에 따라 에너지 주공급원이 기존 화석연료에서 친환경에너지로 지속 전환되며 태양광, 풍력, 수소연료전지 발전사업이 핵심 수단으로 활용될 것으로 전망됩니다. 더불어 기업의 ESG경영 및 자발적인 RE100 캠패인 참여 선언 등으로 신재생에너지의 수요는 꾸준하게 증가될 것으로 예측됩니다.풍력 산업은 Global 탈탄소 선언 및 신재생 확대 정책에 따라 지속 성장이 예상되는 시장입니다. 특히, 육상 대비 높은 부지 잠재량, 대규모 단지 개발 가능성 및 높은 설비 이용률 등으로 해상풍력 시장의 성장세가 지속될 것으로 예상되고, 해상풍력 산업은 제조 및 건설 산업의 경제적 파급 효과가 높아 각 정부의 신재생 정책에 주요 산업이 될 것으로 전망됩니다. 해상풍력 산업 확대에 따라 향후 풍력터빈 모델의 대형화 및 대형 풍력터빈 모델 제조사 간의 경쟁 심화가 예상되며, 대규모 단지 개발 중심으로 프로젝트 발주 규모도 확대 전망됩니다.

【두산밥캣 부문】[Compact Equipment, Portable Power 부문](1) 영업개황
두산밥캣은 제품의 다변화, R&D를 통한 제품혁신, 구조조정을 통한 영업 체질 개선,신흥시장 진출 가속화 등을 통하여 Compact Equipment 시장에서 선도자의 지위를 확보하였을 뿐만 아니라, Portable Power시장에서도 Global 경쟁력을 갖추고 있습니다. 두산밥캣이 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

CompactEquipment

Skid Steer Loader, Compact Track Loader, Mini Excavator, Telescopic Handler, Backhoe Loader 등 소형 건설기계, Compact Tractor, Mower등 농업/조경용 소형장비, 400개 이상의 Attachment.

PortablePower

Portable Air Compressors, Generators, Lighting Systems 등 이동식 전기 및 공압 생산장비.

(2) 시장점유율 등

구분

제10기 3분기

제9기

제8기

SSL (국내)
-
-
-

※ 시장점유율은 타사 판매 현황을 확인할 수 없어, 기재를 생략하였습니다.

(3) 시장의 특성건설기계산업은 전형적으로 경기상황에 따른 업황 변동성이 높은 산업으로서, 호황기에는 주택·토목·광산 등 전반적인 인프라 개발에 소요되는 고정자산 투자의 증가에 따라 시장규모가 확대되는 반면, 불황기에는 투자유보에 따른 건설장비 수요가 급감하면서 시장이 위축되는 모습을 보입니다. 또한 3~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 영향을 받는 산업입니다. 지역별 건설기계 시장은 그 지역의 개발 정도, 건설 규모, 건설의 유형에 따라 그 특성이 다릅니다. 북미 및 유럽 등 선진 건설기계 시장은 주택, 도심지 인프라 개보수 등 소규모 건설 위주의 수요로 인해 소형 장비 비중이 높습니다. 중국은 대규모 인프라 공사 및 원자재 수요에 의한 광산용 중대형장비 비중이 높으며, 최근 경기 불황에서 벗어나 '17년 부터 원자재 확보를 위한 중대형장비 수요가 증가하고 있으며, 농촌이나 시정공사 및 지속적인 도시화 계획에 의한 소형장비 판매 비중이 지속적으로 높아지고 있습니다. 신흥시장은 도로/철도/항만 등 대규모 인프라 신설공사 비중이 높아 중/대형장비 비중이 높았으나, 최근 인건비 상승과 농촌의 도시화 진행으로 소형 장비에 대한 수요가 점차 증가 중에 있습니다. 이러한 시장의 특성을 반영하여 글로벌 컴팩트(SSL/CTL/MEX 등) 시장은 선진 시장, 특히 북미를 중심으로 형성되었으며, 최근 일부 신흥시장 시장이 소폭 성장하고 있습니다.
(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

두산밥캣은 '18년도 컴팩트 트랙터 공동개발 계약 체결 및 '19년도 조경 장비 모어(Mower)사업체 인수를 통해 북미 농업, 조경산업에 진출하였습니다. 농업, 조경산업은 건설기계 산업과 밀접한 산업 분야로 두산밥캣의 기존 건설기계와 Product bundle로 조합할 경우 큰 시너지 효과를 창출할 수 있습니다.

이를 위해 두산밥캣은 '18년에 국내 우수한 농기계 전문업체와 컴팩트 트랙터 공동개발 계약을 체결하여 현재 북미 시장을 중심으로 20개 모델이 시장에 출시되었으며, '19년에 미국 조경장비 전문업체로부터 모어(Mower) 사업을 인수하여 두산밥캣의 사업영역 확대에 속도를 내고 있습니다. 그 동안 로더와 소형굴착기 제품군으로 라인업이 한정되어 있어 전 라인업을 갖춘 경쟁사 대비 딜러망 확장성 측면이 제한적이었지만, 이번 북미 농업, 조경산업 진출로 라인업 및 딜러망을 확대 중이며, 향후 유럽 및 오세아니아로의 시장 진출을 통해 두산밥캣의 지속적 성장을 기대하고 있습니다.

북미 컴팩트 트랙터 시장은 연간 약 24만대, 모어 시장은 연간 약 81만 대 규모로, 북미 소형 건설기계 전체를 합한 규모(연간 약 16만대) 보다 큰 시장입니다. 또한 농업, 조경산업은 북미 농업인구의 증가에 따라 지속적 성장세를 보이고 있으며, 시장 특성상 Oil & Gas 등 거시경제 지표의 변동에 비교적 영향이 덜 민감한 편입니다.

두산밥캣은 북미에서 쌓아온 브랜드 인지도와 기존 미국 전역의 딜러망을 통해 신제품을 판매 중에 있으며, 향후 조기 안착을 위해 농업지역인 미국 중남부지역 뿐만 아니라 유럽 및 오세아니아 시장에 추가로 딜러망을 확보할 계획 중에 있습니다.

또한 제품의 특성측면에서, 이번에 출시한 컴팩트 트랙터는 시야 확보와 인체공학적 디자인으로 작업자의 피로도를 최소화하여 작업효율이 우수하다는 경쟁력을 지니고 있습니다. 모어의 경우, 제초 등 조경작업을 제로턴 방식(0도 회전반경)을 적용해 작업의 효율성이 뛰어나다는 장점을 지니고 있습니다.

이러한 신규 제품들의 홍보를 위해 기존 건설기계 제품과 함께 Product bundle로 미국 등 세계적인 전시회에 출품하며 적극적인 홍보 활동 중에 있습니다. 이렇게 확보된 제품과 판매채널을 통해 인접시장으로 사업을 빠르게 확장하여 기존사업과의 판매 시너지가 극대화될 수 있도록 역량을 집중하고 있습니다.

[산업차량 부문](1) 영업개황두산밥캣 산업차량은 제품의 Full line-up 구축, 강력한 Dealership 체제, 신속한 서비스 제공 등으로 시장에서 우위를 유지하고 있습니다. 해외 시장에서는 전세계 Dealer network를 구축하였으며 전시회 참여 등 적극적인 마케팅 활동을 통해 선진국 시장에서의 시장 점유율 확대 및 주요 신흥 시장에서의 대형 고객 판매 증대로 지속적인 매출 성장을 이루어 왔습니다. 향후 신기종 출시를 통한 판매 확대, 국내 및 해외 지역의 Fleet deal 추진, 사업영업 확대를 통해 지속적으로 성장해 나갈 계획입니다.두산밥캣 산업차량에서 판매하고 있는 주요 제품별 현황은 다음과 같습니다.

구분

설명

산업차량

엔진지게차 : D30S, D45S, D25S

전동지게차 : B25S, B25SE, B30S

(2) 시장점유율시장점유율은 타사 판매 현황을 확인할 수 없어, 기재를 생략하였습니다.
(3) 시장의 특성산업차량 시장은 산업용 차량을 다루는 전문 딜러들이 있으며 신차 판매, 중고 지게차 판매, 렌탈, 특정 제품Line-Up 전문 등 세분화된 성격의 딜러들이 존재합니다. 이러한 딜러들을 통해 매출이 발생하기 때문에 딜러 네트워크가 곧 매출에 직접적인 경쟁력이 됩니다. 두산산업차량은 국내 딜러 네트워크와 더불어 Downstream 사업(중고 지게차, 렌탈, 부품 판매 등 신차 판매라는 Mainstream 외의사업분야)을 토대로 End-User와의 접점을 늘려가며 딜러 네트워크의 경쟁력을 넘어서서 End-User에 대한 Data 기반의 CX 극대화를 통한 경쟁력 확보를 진행 중입니다.

[두산밥캣 조직도]

두산밥캣 조직도.jpg
두산밥캣 조직도

【두산퓨얼셀 부문】(1) 영업개황두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 시장의 잠재적 기회를 적기에 극대화하고 미래 성장 사업의 원활한 투자 유치를 위하여 ㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 2019년 10월 1일 설립되었습니다. 두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 사업을 단일 사업으로 영위하고 있으며, 주요 사업 내용은 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수 서비스 제공 등입니다.연료전지는 발전 효율이 높고 안정성이 우수하며 분산 발전이 가능한 친환경 발전원으로, 정부는 신재생에너지 보급 및 수소경제 활성화 정책의 일환으로 연료전지 시장및 산업 인프라 조성을 추진하고 있으며, 두산퓨얼셀은 이러한 정책 시장의 성장을 바탕으로 기술 개발과 다양한 사업 모델 확장에 주력하고 있습니다.

(2) 시장점유율 등공식적으로 발표되는 연료전지 시장점유율 자료는 없으며, 두산퓨얼셀의 합리적 추정에 어려움이 있어 국내 누적 설치용량 기준으로 작성하였습니다.

(기준일 :
2023년 9월 30일
)
(단위 : MW, %)

국내 전체
두산퓨얼셀 공급
점유율
비고

1,027MW
545MW
53%
국내 누적 설치용량 기준

※ 출처 : 전력통계정보시스템

(3) 시장의 특성발전용 연료전지는 친환경 고효율 분산전원으로 각국 정부의 에너지 정책을 바탕으로 빠르게 성장하고 있으며, 기술적 진입장벽이 높아 두산퓨얼셀, 미국의 Bloom Energy, Fuelcell Energy 등 상용화된 기술을 보유한 소수 업체를 중심으로 경쟁이 심화되는 양상을 보이고 있습니다.주력 시장인 한국은 글로벌 보급량의 약 40%를 점유하며 세계 최대의 연료전지 발전시장으로 성장하였습니다. 이는 연료전지 산업 육성을 위한 정부의 정책적 지원과 설치면적이 작고 기상조건과 무관하게 안정적인 가동이 가능한 연료전지의 특성에 기인합니다. 또한 한국은 완비된 LNG망을 활용하여 연료전지 발전소에 천연가스 공급이 용이하게 이루어지는 등 연료전지 발전을 위한 제반 여건을 갖추고 있습니다. 향후에도 국내 시장은 발전용 연료전지의 보급 확대와 함께 발전단가 하락을 통한 경제성 확보와 전후방 연계사업의 성장 등 질적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망두산퓨얼셀은 기술 포트폴리오 다각화를 통한 시장지배력의 강화를 위하여 기존의 PAFC(인산형 연료전지) 기술 외에 SOFC(고체산화물 연료전지) 기술의 확보를 추진하고 있습니다. 두산퓨얼셀은 기존 제품 대비 운전온도가 낮은 중저온형 SOFC를 개발하여 기대수명을 높이는 등 시장경쟁력을 확보하고자 합니다. 이를 위하여 현재 영국의 연료전지 기술업체인 세레스파워(Ceres Power)와 협력하여 연료전지의 핵심 부품인 셀스택의 양산기술을 개발하고 있습니다. 또한 생산설비는 2023년 말까지 1,437억원을 투자하여 50MW 규모로 구축할 예정으로, 2024년부터 제품 양산이 시작될 것으로 예상됩니다.기타 정관상 사업목적 추가를 통해 추진하고 있는 신규사업에 대한 내용은 두산퓨얼셀의 2023년 반기보고서 'I. 회사의 개요'의 '5. 정관에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.
【기타 부문】(1) 영업개황두산큐벡스는 2006년 두산건설㈜의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사입니다. 두산큐벡스는 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽을 운영 중에 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산에너빌리티 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다. 라데나 콘도미니엄은 '14년 10월말 영업을 종료하였으며, '15년 6월 30일 이사회에서 라데나 콘도미니엄 토지 및 건물에 대한 매각 승인이 가결되어 '15년 7월 6일 매매 계약을 체결하였습니다. 현재는 영업용 자산 일부만이 남아있으며 임시 휴업 상태입니다.
(2) 시장점유율 등2023년 골프장 3분기 누계 내장객은 74,367명 (전년동기 89,320명)으로 전년 동기 대비 16.7%감소하였으며 골프산업의 특성상 합리적 추정에 어려움이 있으므로 주요경쟁회사별 시장점유율은 기재를 생략하였습니다.
(3) 시장의 특성골프인구 증가추이에 비해 골프장들이 많이 생기고 있어 2021년말 전국 골프장의 수가 510여개소로 증가되는 등 경쟁심화가 가속화되고 있습니다.하지만 여가문화에 대한 시간투자 증대와 골프대중화와 골프에 대한 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체 및 예약 채널 등이 다변화되면서 잠재고객을 확보하기가 수월해져 향후 매출증대가 기대됩니다.국내 골프산업의 경우, 2000년대의 호황기를 지나 성장단계로 보면 최고 성숙기를 지나 하강기에 접어든 상태에 있으며, 과거 각종 제도와 법률 완화와 수요초과로 인한 수익모델의 매력으로 급속도로 신규 골프장이 생기고 있는 실정이어서 경쟁이 최고조에 이른 상태입니다.
(4) 신규사업 등의 내용 및 전망시설관리 및 총무지원 업무를 수행하고 있는 IBS부문은 분당 두산타워 준공에 다른 시설관리 업무 확대 및 신규 건물관리 업무의 확대 등을 추진하고 있으며, 기계설비 성능 점검업의 신규 진출 등으로 사업영역 확장 등을 추진 하고 있습니다.

라. 지적재산권 현황(1) 등록건수

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 건)

특허 및 실용신안
상표 및 TradeDress
디자인
합계

국내
2,799
57
147
3,003

해외
1,698
669
151
2,518

합계
4,497
726
298
5,521

(2) 당기 주요 등록 내용당기 중 등록된 당사의 국내 및 해외 특허/실용/의장/상표 중 주요 내용은 다음과 같습니다.

회사명
특허
등록일
특허명

두산에너빌리티㈜
10-2566506
2023-08-18
원자로용기의 해체방법 및 장치

10-2585386
2023-09-26
압축기 세정장치 및 이를 포함하는 가스터빈

10-2565986
2023-08-07
씰링 어셈블리 및 이를 포함하는 터보머신

10-2583225
2023-09-21
마이크로 믹서 및 이를 포함하는 가스 터빈

10-2583688
2023-09-22
복합 발전 시스템 및 복합 발전 시스템의 구동 방법

10-2542643
2023-06-07
원자로헤드의 용접부위 검사장치 및 이를 포함하는 원자로헤드의 용접부위 검사용 복합설비

10-2536353
2023-05-19
복합 발전 시스템 및 복합 발전 시스템의 운영 방법

10-2522543
2023-04-12
블레이드 자동 진단장치 및 진단방법

10-2522144
2023-04-11
연소기용 연료공급 시스템

10-2519167
2023-04-03
머신러닝 기법을 이용한 초기 회융 온도 예측 장치 및 그 방법

10-2513583
2023-03-20
풍력 발전기의 블레이드 및 이를 포함하는 풍력 발전기

10-2510537
2023-03-10
링 세그먼트 및 이를 포함하는 터보머신

10-2505875
2023-02-27
오리피스 실링구조와 이를 포함하는 증기발생장치 및 증기발생장치의 오리피스 실링구조의 실링 교환방법

10-2486287
2023-01-04
에어포일에서 충돌 공기를 재사용하기 위한 삼중 벽 충돌 인서트, 충돌 인서트를 포함하는 에어포일, 터보머신 구성 요소 및 이를 포함하는 가스 터빈

10-2485928
2023-01-03
하이브리드 발전설비의 급기장치 및 급기방법

마. 환경 관련 규제에 관한 사항당사는 환경성과 및 경제성을 동시에 추구하는 녹색경영을 체계적으로 실천함으로써기업활동이 미치는 환경영향을 최소화하고자 합니다. 설계, 구매, 생산과정에서 환경이슈를 정의하고 그것으로부터 발생할 수 있는 환경영향을 사전에 파악하여 중요 원인을 도출하고 그 원인 인자를 모니터링하고 있으며, 항상 법적 기준을 만족할 수 있도록 관리하고 있으며, 지속적으로 강화되는 환경 관련 규제에 대해 선제적 예방관리를 통해 법규를 준수하고 사업장 주변 환경영향을 최소화할 수 있도록 노력하고 있습니다.

(1) 사업장 환경관리

1) 대기관리

2020년 강화되는 대기오염물질 배출허용기준 준수 및 대기관리권역법 시행에 따른대기오염물질 총량규제에 대비하여 지속적인 개선투자와 외부 전문업체를 활용한 밀착 점검을 통해 전 공장 500여개소의 대기오염물질 배출시설 및 145여개소의 대기오염 방지시설이 상시 정상적으로 운영되고 있는지 모니터링하고 있으며, 굴뚝으로 배출되는 대기오염물질을 전문 자가측정업체를 통해 정기적으로 측정하여 각 시설별대기오염물질 배출허용기준을 준수 여부를 모니터링 하고 있습니다. 최근 사회적 이슈인 미세먼지 관련하여 주요 발생공정 및 사내도로, 옥외작업장에 대해 집중해서 관리하고 있으며, 대형 노면 청소차량(6m3, 8.5톤)을 활용하여 공장 내 주요 도로, 옥외작업장, 폐기물 보관장 주변 등에 대해 매일 청소를 실시하고 있어작업장 주변 날림먼지나 미세먼지 발생억제에 기여하고 있습니다.또한, 2020년 4월 3일 대기관리권역법 시행으로 총량규제 사업장으로 지정되어 2023년 질소산화물, 황산화물 오염물질 배출 할당량은 각각 200톤, 17톤이며, 할당 받은배출허용총량을 준수하기 위해 매월 시설별 배출수준을 관리하고 환경부에 보고를 하고 있으며, 일부 질소산화물 배출농도가 높은 설비에 대해 연소 성능 개선, 정밀 유량 제어, 급배기 절환 밸브 교체, 공연비 미세 조정 등 개선투자를 진행 중이며, 그 외 나머지 시설은 안정적으로 정상적인 운영을 하고 있습니다.

2) 수질 관리전 공장에서 발생된 공정폐수는 전량 폐수처리장으로 유입되어 응집-침전-여과 등 물리·화학적 처리방식으로 최근 제강 및 단조공정 부하량 상승으로 당분기 1일 평균500~600톤 폐수를 처리하고 있습니다(최대 처리용량 1,590톤/일). 배출허용기준 준수 및 원폐수 성상의 변화 여부를 확인하기 위해 최종 처리수는 1회/주, 폐수원수는 1회/월 수질분야 전문 측정업체를 활용하여 수질오염물질 배출농도를 측정하고 있으며 모든 항목에서 법적 배출허용기준 대비 30% 이내로 안정적으로 관리되고 있으며,사업장 내 주요 우수로 및 부두 해안가 주변 수질을 모니터링 하기위해 1회/반기 우수로 및 해안가에서 시료를 채수하여 수질오염물질 배출여부 등을 지속적으로 모니터링하여 사업장 주변 환경변화 모니터링 및 지역환경보호에 기여하고 있습니다.또한 최근 미세플라스틱 및 해양환경보전의 중요성에 대한 사회적 이슈가 부각되고 있어 2022년 해양수산부, 해양환경공단이 주관하는 주변 해변을 반려견처럼 입양하여 환경보전활동 등을 실시하는 제도에 참여하여 귀산해안가를 반려해변으로 입양하였으며, 매년 5월 바다의 날, 6월 환경의 날 등 귀산 해안가 어촌계, 창원시 성산구청,마산만 특별관리해역 민간협의회 등 단체와 협력하여 마산만 해양환경정화활동을 통해 지역사회 환경보전에 기여하고 있습니다.

3) 화학물질관리화평법/화관법으로 화학물질관련 규제가 지속적으로 강화되고 있어 사업장에서 사용하는 모든 화학물질을 누락없이 관리 할 수 있는 Monitoring 시스템을 운영하고 있으며, 사내 사용하는 유해 화학물질 현장에는 법적으로 자격을 갖춘 전문 인력이 배치되었고 정기적으로 전문 교육을 받고 안전하게 사용하고 있습니다. 창원공장 전체 유해화학물질 3종에서 화력발전소 암모니아 혼합 연소 발전 기술을 개발하기 위한 국책과제를 수행하기 위해 유해화학물질 암모니아 추가 허가를 받아 총 4종류 유해화학물질을 사용하고 있습니다. 유해화학물질 유출사고 및 작업자 안전확보를 위해 보관 및 취급시설에 대해서는 1회/주 점검을 실시하고 있으며, 관리 및 취급자에 대한 화학물질 안전교육을 정기적으로 실시하고 있습니다.

4) 폐기물 관리임직원 폐기물 분리수거 문화 정착을 위해 폐기물 발생 공장 또는 부서에서 주기적인점검과 재활용을 위한 분리수거 중요성을 교육하고 있으며, 종류별 분리된 폐기물은 전용 수거장비(덤프트럭 및 회전지게차, 암롤트럭)를 이용해 안전성 확보와 높은 작업 효율성을 갖춘 일괄 수거 체계를 구축하여 운영중 입니다. 사내 발생되는 모든 폐기물은 처리업체 위탁계약 입찰 전 통합구매팀과 합동으로 현장을 직접 방문하여 처리시설 운영현황, 처리시설 정상가동 여부, 폐기물 재고량 등을 확인하여 법적 이슈가 없고 법적 Risk가 없는 처리업체만 입찰에 참여시켜 폐기물 불법처리를 사전에 예방하고 있습니다.또한 폐기물 관련 법규 강화 대응하고 순환사회 구축에 기여하기 위해 폐합성수지 등소각폐기물 중 발열량이 높고 상대적으로 양질의 폐기물만 분리하여 고형연료 재활용(당분기 까지 350톤) 하고 있으며, 2021년부터 폐페인트, 폐유기용제 철재 용기를 별도로 분리수거해 고철류 전문 재활용업체를 통해 재활용하고 있으며, 사내에서 발생되는 폐내화물도 분리 선별을 통해 재이용(매년 약 200톤)하여 폐기물 발생량 저감에 노력하고 있으며, 향후에도 대량으로 배출하는 공장에서의 배출량 저감활동, 발생된 폐기물에 대해서는 분리수거 기준에 의거 분리수거 문화를 정착하고, 소각/매립 대상 폐기물에 대해서는 재활용 가능한 전문 업체 발굴을 통해 순환사회 구축에 앞장서도록 하겠습니다.
5) 토양 관리사내 토양오염대상시설(유류저장시설, 위험물 저장시설 등) 주변 대상으로 매년 토양오염검사를 실시하고 있으며, 2023년도 전공장 유류저장시설 주변 5개소 및 부지경계선 토양오염검사결과 모든 지역에서 기준이내로 측정되었으며, 토양오염 우려지역에 대한 모니터링을 주기적으로 시행하고 있습니다.

(2) 기후변화 대응(녹색경영)
신기후체제의 변화에 따라 정부의 온실가스 배출 규제에 적극 대응하고 있습니다. 에너지통합시스템을3단계로 나누어 구축, 2023년까지 진행 중이며, Digital Factory 전환 작업을 전사적으로 추진하고 있으며 對중소 협력사업을 통해 에너빌리티의 기술을 협력사에 전수하여 에너지 원단위 활동에 대한 개선 지원 노력을 하고 있습니다. 해외CDM 사업 (미얀마 쿡스토브 보급) 발굴을 진행하여 환경과 삶의 질을 개선 하는노력을 추진하고 있습니다.당사는 「저탄소 녹색성장 기본법」 제44조와 정부 지침에 따라 제3자 검증을 마친 회사의 온실가스 배출량과 에너지사용량을 정부에 신고하고 이해관계자들에게 투명하게 공개하고 있습니다. 정부에 신고한 5개년도의 회사 온실가스 배출량, 에너지사용량은 다음과 같습니다.- 녹색경영 관리업체 지정일 : 2010년 08월 30일1) 2023년 3분기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사
76,047
93,156
169,203
1,251
1,918
-
3,169
N

분당 사옥
39
2,957
2,996
1
59
-
60
Y

동탄I&C
3
240
243
-
5
-
5
Y

두산기술원(수지)
-
45
45
-
1
-
1
Y

건설현장
249
2370
2,619
4
49
-
53
-

계
76,338
98,768
175,106
1,256
2,032
-
3,288
-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

2) 2022년 4분기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사
88,866
118,627
207,493
1,539
2,290
-
3,829
N

분당 사옥
43
3,301
3,344
1
64
-
65
Y

동탄I&C
6
636
642
-
12
-
12
Y

두산기술원(수지)
-
83
83
-
2
-
2
Y

계
88,915
122,647
211,562
1,540
2,368
-
3,908
-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

3) 2021년 4분기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사
56,904
82,862
139,766
943
1,706
-
2,649
N

분당 사옥
139
2,554
2,693
3
53
-
56
Y

동탄I&C
132
618
750
-
13
-
13
Y

두산기술원(수지)
63
93
156
-
2
-
2
Y

계
57,238
86,127
143,365
946
1,774
-
2,720
-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

4) 2020년 4분기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사

80,259

115,620

195,879

1,335

2,381

-

3,716

N

서울사무소

203

1,986

2,189

4

41

-

45

Y

동탄I&C

138

497

635

-

10

-

10

Y

두산기술원(수지)

56

430

486

-

9

-

9

Y

계

80,656

118,533

199,189

1,339

2,441

-

3,780

-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

5) 2019년 4분기 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 (누계)

사업장명
연간 온실가스 배출량(TCO2e)
연간 에너지사용량(TJ)
소량배출사업자여부

직접배출
간접배출
총량
연료
전기
스팀
총량

본사

108,567

139,835

248,402

1,765

2,879

-

4,644

N

서울사무소

202

1,986

2,188

4

41

-

45

Y

동탄I&C

158

456

614

-

9

-

9

Y

두산기술원(수지)

86

476

562

-

10

-

10

Y

계

109,013

142,753

251,766

1,769

2,939

-

4,708

-

- 회사가 녹색기술, 녹색사업, 녹색제품 적합성 인증 또는 녹색기업 확인/지정을 받은 경우 해당 인증내용 : 해당사항 없음

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제61기 3분기
제60기
제59기

2023년 9월말
2022년 12월말
2021년 12월말

[유동자산]
9,550,625
8,098,894
8,417,624

ㆍ당좌자산
6,859,217
5,639,868
6,629,204

ㆍ재고자산
2,691,408
2,459,026
1,788,420

[비유동자산]
15,389,294
14,950,888
15,302,922

ㆍ투자자산
1,121,808
1,024,244
1,030,650

ㆍ유형자산
5,106,594
5,022,148
5,436,969

ㆍ무형자산
8,158,771
7,772,724
8,015,980

ㆍ기타비유동자산
1,002,121
1,131,772
819,323

자산총계
24,939,919
23,049,782
23,720,546

[유동부채]
9,197,879
8,059,456
10,125,766

[비유동부채]
4,580,739
4,910,036
4,787,184

부채총계
13,778,618
12,969,492
14,912,950

[자본금]
3,267,327
3,256,061
2,675,625

[연결자본잉여금]
1,712,770
2,870,068
1,865,083

[연결기타자본항목]
45,915
45,676
46,159

[연결기타포괄손익누계액]
1,041,575
882,653
731,325

[연결이익잉여금]
1,407,212
58,814
773,235

[소수주주지분]
3,686,502
2,967,018
2,716,169

자본총계
11,161,301
10,080,290
8,807,596

(2023.1.1~2023.9.30)
(2022.1.1~2022.12.31)
(2021.1.1~2021.12.31)

매출액
12,735,383
15,421,058
10,990,890

영업이익
1,170,614
1,106,121
869,363

계속사업이익(손실)
553,861
(333,477)
469,362

중단사업이익(손실)
-
(119673)
176,459

연결총당기순이익(손실)
553,861
(453,150)
645,821

지배회사지분순이익(손실)
198,677
(772,493)
495,274

소수주주지분순이익(손실)
355,184
319,343
150,547

기본주당순손익(원)
311
(1,249)
1,090

희석주당순손익(원)
310
(1,249)
1,070

연결에 포함된 회사수
65
66
76

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.※ 제 60기 중, 종속기업 범한메카텍㈜는 매각으로 연결범위 제외되어 중단영업으로 재분류 하였습니다. 이에 따라 비교표시되는 제59기 재무제표를 소급 재작성 하였으며 기 공시된 제59기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

나. 요약별도재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제61기 3분기
제60기
제59기

2023년 9월말
2022년 12월말
2021년 12월말

[유동자산]
4,034,351
3,537,609
3,683,980

ㆍ당좌자산
3,730,494
3,211,298
3,322,920

ㆍ재고자산
303,857
326,311
361,060

[비유동자산]
9,766,515
9,651,931
10,347,891

ㆍ투자자산
5,050,949
4,907,493
5,673,649

ㆍ유형자산
3,131,316
3,152,147
3,309,495

ㆍ무형자산
1,086,660
1,002,661
974,590

ㆍ기타비유동자산
497,590
589,630
390,157

자산총계
13,800,866
13,189,540
14,031,871

[유동부채]
5,855,819
5,059,305
7,143,996

[비유동부채]
1,722,731
2,016,604
1,186,291

부채총계
7,578,550
7,075,909
8,330,287

[자본금]
3,267,327
3,256,061
2,675,625

[자본잉여금]
1,675,106
2,812,160
1,811,242

[기타자본항목]
(1,962)
(1,749)
(1,032)

[기타포괄손익누계액]
1,077,859
1,071,928
1,054,965

[이익잉여금]
203,986
(1,024,769)
160,784

자본총계
6,222,316
6,113,631
5,701,584

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2023.1.1~2023.9.30)
(2022.1.1~2022.12.31)
(2021.1.1~2021.12.31)

매출액
4,519,182
5,284,439
3,592,882

영업이익(손실)
252,062
85,305
135,285

계속사업이익(손실)
77,486
(1,211,843)
26,601

당기순이익(손실)
77,486
(1,211,843)
26,601

기본주당순손익(원)
121
(1,960)
59

희석주당순손익(원)
121
(1,960)
58

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 61 기 3분기말 2023.09.30 현재

제 60 기말 2022.12.31 현재

(단위 : 원)

제 61 기 3분기말

제 60 기말

자산

유동자산

9,550,625,126,755

8,098,893,728,490

현금및현금성자산

2,270,177,255,812

1,395,837,596,356

단기금융상품

102,386,086,722

105,780,374,651

단기투자증권

77,122,417,798

23,775,906,989

매출채권

1,638,942,631,648

1,619,606,553,120

미청구공사

1,307,173,283,647

1,156,934,174,443

미수금

334,375,701,843

208,081,476,274

선급금

564,148,428,586

609,869,214,936

선급비용

142,107,347,281

118,613,409,154

단기대여금

102,701,800,909

73,900,528,476

파생상품평가자산

22,470,068,870

72,485,060,186

확정계약자산

75,526,506,666

54,927,582,112

유동재고자산

2,691,408,389,671

2,459,025,995,764

매각예정자산

14,265,033,183

4,684,773,518

기타유동자산

207,820,174,119

195,371,082,511

비유동자산

15,389,293,710,881

14,950,888,071,431

장기금융상품

31,486,330,783

31,513,699,275

장기투자증권

238,972,028,105

321,093,597,491

관계기업 및 공동기업투자

370,318,202,716

355,954,924,015

미청구공사

102,739,503,644

장기대여금

200,100,131,818

41,235,869,325

유형자산

5,106,593,623,829

5,022,147,617,428

무형자산

8,158,771,477,884

7,772,723,576,214

투자부동산

280,931,122,067

274,446,280,278

파생상품평가자산

25,268,087,923

18,057,362,857

확정계약자산

46,501,507,781

40,539,228,724

보증금

278,706,140,016

334,333,042,824

이연법인세자산

412,826,665,282

416,706,171,660

순확정급여자산

8,262,481,471

14,400,518,959

기타비유동자산

230,555,911,206

204,996,678,737

자산총계

24,939,918,837,636

23,049,781,799,921

부채

유동부채

9,197,879,095,995

8,059,455,534,052

매입채무

2,287,342,352,631

2,518,709,955,521

단기차입금

1,237,910,214,162

1,433,571,969,401

미지급금

268,979,352,093

263,751,374,574

선수금

84,446,534,563

49,454,651,620

초과청구공사

2,420,931,549,582

1,734,717,867,012

예수금

103,127,064,388

29,728,488,184

미지급비용

819,230,920,780

585,783,617,640

당기법인세부채

90,854,508,414

62,254,573,267

유동성장기부채

1,275,329,276,382

771,005,503,541

파생상품평가부채

109,194,383,222

74,833,353,086

확정계약부채

6,521,492,610

16,710,336,818

충당부채

283,930,450,544

319,218,544,700

유동성리스부채

77,660,052,769

76,193,144,764

판매후리스부채

17,836,566,851

27,499,428,692

기타 유동부채

114,584,377,004

96,022,725,232

비유동부채

4,580,739,369,054

4,910,035,982,000

사채

528,632,155,828

356,347,784,913

장기차입금

1,747,865,302,541

2,350,867,610,263

장기유동화채무

61,150,575,432

장기미지급금

11,254,265,245

11,278,271,449

순확정급여부채

395,807,594,504

452,352,771,950

예수보증금

318,841,816,170

317,890,642,911

파생상품평가부채

68,686,906,423

41,217,731,602

확정계약부채

3,801,747,754

6,307,158,879

이연법인세부채

547,841,993,956

502,157,754,739

충당부채

387,590,648,026

380,357,585,584

비유동 리스부채

313,951,822,651

317,700,599,789

비유동판매후리스부채

52,867,058,663

49,848,395,281

기타 비유동 부채

142,447,481,861

123,709,674,640

부채총계

13,778,618,465,049

12,969,491,516,052

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

7,474,798,311,491

7,113,272,670,506

자본금

3,267,326,780,000

3,256,061,215,000

자본잉여금

1,712,769,559,429

2,870,068,226,942

기타자본항목

45,914,715,849

45,676,122,284

기타포괄손익누계액

1,041,575,212,905

882,653,386,161

이익잉여금(결손금)

1,407,212,043,308

58,813,720,119

비지배지분

3,686,502,061,096

2,967,017,613,363

자본총계

11,161,300,372,587

10,080,290,283,869

부채와 자본총계

24,939,918,837,636

23,049,781,799,921

2-2. 연결 손익계산서

연결 손익계산서

제 61 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 60 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 61 기 3분기

제 60 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

4,154,979,828,838

12,735,383,360,437

3,960,324,122,229

10,799,289,730,866

매출원가

3,445,958,603,326

10,494,739,937,469

3,289,452,877,144

8,949,497,607,325

매출총이익

709,021,225,512

2,240,643,422,968

670,871,245,085

1,849,792,123,541

판매비와관리비

397,631,825,606

1,070,029,225,767

356,302,146,185

1,015,378,469,800

영업이익(손실)

311,389,399,906

1,170,614,197,201

314,569,098,900

834,413,653,741

금융손익

(76,427,155,335)

(188,520,944,350)

(143,902,210,936)

(493,319,074,436)

금융수익

182,182,163,917

629,597,277,906

650,758,587,321

1,172,983,360,971

금융비용

258,609,319,252

818,118,222,256

794,660,798,257

1,666,302,435,407

기타영업외손익

(14,166,909,775)

(95,219,138,681)

4,599,958,777

55,927,424,484

기타영업외수익

3,752,400,437

12,983,108,407

25,650,107,563

121,434,507,325

기타영업외비용

17,919,310,212

108,202,247,088

21,050,148,786

65,507,082,841

지분법이익(손실)

(23,797,567,973)

12,823,736,294

1,602,238,646

(9,348,895,261)

법인세비용차감전순이익(손실)

196,997,766,823

899,697,850,464

176,869,085,387

387,673,108,528

법인세비용(수익)

76,641,460,846

345,836,639,715

103,967,184,989

237,054,363,766

계속영업이익(손실)

120,356,305,977

553,861,210,749

72,901,900,398

150,618,744,762

중단영업이익

71,619,501,977

(119,625,765,641)

분기순이익(손실)

120,356,305,977

553,861,210,749

144,521,402,375

30,992,979,121

분기순이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

21,737,502,223

198,676,838,614

86,149,591,083

(145,893,410,290)

비지배지분

98,618,803,754

355,184,372,135

58,371,811,292

176,886,389,411

지배기업 소유주지분 주당손익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

34

311

135

(239)

계속영업이익(손실) (단위 : 원)

34

311

23

(43)

중단영업이익(손실) (단위 : 원)

112

(196)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

34

310

135

(239)

계속영업이익(손실) (단위 : 원)

34

310

23

(43)

중단영업이익(손실) (단위 : 원)

112

(196)

2-3. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 61 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 60 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 61 기 3분기

제 60 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

분기순이익(손실)

120,356,305,977

553,861,210,749

144,521,402,375

30,992,979,121

기타포괄손익

56,185,776,450

303,498,040,652

475,419,987,526

806,903,564,540

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 :

(4,401,870,849)

(7,589,627,218)

(24,701,067,583)

1,088,522,368

순확정급여부채의 재측정요소

(4,429,633,728)

(2,669,418,441)

(24,701,067,583)

805,314,862

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

5,382,394

283,637,909

자산재평가손익

27,762,879

(4,925,591,171)

(430,403)

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 :

60,587,647,299

311,087,667,870

500,121,055,109

805,815,042,172

파생상품평가손익

4,541,930,396

2,265,299,976

43,265,609,617

59,647,562,116

지분법자본변동

1,060,586,851

2,641,683,235

6,543,409,757

7,055,680,485

해외사업환산손익

54,985,130,052

306,180,684,659

450,312,035,735

739,111,799,571

분기총포괄이익(손실)

176,542,082,427

857,359,251,401

619,941,389,901

837,896,543,661

분기총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

45,105,623,464

356,778,340,642

381,087,669,547

369,752,007,031

비지배지분

131,436,458,963

500,580,910,759

238,853,720,354

468,144,536,630

2-4. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 61 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 60 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금(결손금)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2022.01.01 (기초)

2,675,624,980,000

1,865,083,188,183

46,159,352,713

731,324,738,126

773,234,887,563

6,091,427,146,585

2,716,168,498,136

8,807,595,644,721

분기순이익(손실)

(145,893,410,290)

(145,893,410,290)

176,886,389,411

30,992,979,121

순확정급여부채의 재측정요소

805,314,862

805,314,862

805,314,862

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

283,637,909

283,637,909

283,637,909

파생상품평가손익

59,147,972,712

59,147,972,712

499,589,404

59,647,562,116

지분법자본변동

7,055,680,485

7,055,680,485

7,055,680,485

해외사업환산손익

448,353,241,756

448,353,241,756

290,758,557,815

739,111,799,571

자산재평가손익

(275,257,894)

274,827,491

(430,403)

(430,403)

유상증자

414,364,500,000

722,579,110,040

1,136,943,610,040

1,136,943,610,040

결손금처리

주식선택권

678,196,968

(678,196,968)

신주인수권의 행사

166,071,735,000

277,622,498,847

443,694,233,847

443,694,233,847

전환사채의 전환

종속기업투자주식의 일부처분

종속기업지분의 추가취득

4,068,028,434

4,068,028,434

(100,018,242,002)

(95,950,213,568)

종속기업의 배당

(88,311,378,600)

(88,311,378,600)

종속기업의 주식선택권

137,650,575

137,650,575

160,682,873

298,333,448

종속기업의 자기주식취득

6,782,749

6,782,749

(1,573,015,480)

(1,566,232,731)

연결범위의 변동

(32,074,851,472)

23,478,843,285

(8,596,008,187)

4,877,340,749

(3,718,667,438)

기타

(6,919,627)

(6,919,627)

(6,919,627)

2022.09.30 (기말)

3,256,061,215,000

2,870,037,805,221

45,618,806,320

1,213,524,604,086

652,184,100,820

8,037,426,531,447

2,999,448,422,306

11,036,874,953,753

2023.01.01 (기초)

3,256,061,215,000

2,870,068,226,942

45,676,122,284

882,653,386,161

58,813,720,119

7,113,272,670,506

2,967,017,613,363

10,080,290,283,869

분기순이익(손실)

198,676,838,614

198,676,838,614

355,184,372,135

553,861,210,749

순확정급여부채의 재측정요소

(1,754,993,282)

(1,754,993,282)

(914,425,159)

(2,669,418,441)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(202,223,117)

207,605,511

5,382,394

5,382,394

파생상품평가손익

1,991,587,956

1,991,587,956

273,712,020

2,265,299,976

지분법자본변동

2,641,683,235

2,641,683,235

2,641,683,235

해외사업환산손익

160,474,001,114

160,474,001,114

145,706,683,545

306,180,684,659

자산재평가손익

(5,983,222,444)

727,063,055

(5,256,159,389)

330,568,218

(4,925,591,171)

유상증자

결손금처리

(1,150,541,809,291)

1,150,541,809,291

주식선택권

212,332,338

(212,332,338)

신주인수권의 행사

전환사채의 전환

11,265,565,000

13,274,903,871

24,540,468,871

24,540,468,871

종속기업투자주식의 일부처분

(19,698,032,111)

(19,698,032,111)

300,235,126,335

280,537,094,224

종속기업지분의 추가취득

종속기업의 배당

(79,960,990,050)

(79,960,990,050)

종속기업의 주식선택권

450,925,903

450,925,903

500,329,032

951,254,935

종속기업의 자기주식취득

446,134,148

446,134,148

(2,960,008,208)

(2,513,874,060)

연결범위의 변동

기타

(992,196,468)

(992,196,468)

1,089,079,865

96,883,397

2023.09.30 (기말)

3,267,326,780,000

1,712,769,559,429

45,914,715,849

1,041,575,212,905

1,407,212,043,308

7,474,798,311,491

3,686,502,061,096

11,161,300,372,587

2-5. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 61 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 60 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 61 기 3분기

제 60 기 3분기

영업활동으로 인한 현금흐름

1,412,358,766,519

555,346,239,384

영업활동에서 창출된 현금

1,885,350,056,153

930,406,834,576

분기순이익(손실)

553,861,210,749

30,992,979,121

조정

1,048,352,606,986

1,412,695,446,717

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

283,136,238,418

(513,281,591,262)

이자의 수취

33,767,432,083

10,325,918,783

이자지급(영업)

(260,285,131,173)

(197,618,164,663)

배당금수취(영업)

6,059,192,235

4,337,224,618

법인세의 환급(납부)

(252,532,782,779)

(192,105,573,930)

투자활동으로 인한 현금흐름

(577,405,198,455)

10,599,434,002

투자활동으로 인한 현금유입액

225,556,206,908

935,830,880,820

단기금융상품의 감소

136,743,459,684

609,622,448,683

단기투자증권의 처분

19,734,534,599

160,644,680,086

단기대여금의 회수

33,570,167,840

3,312,314,329

장기금융상품의 감소

1,535,546,694

184,930,590

장기투자증권의 처분

2,228,289,738

3,737,811,722

장기대여금의 회수

1,767,687,191

1,361,170,000

종속기업투자의 처분

5,000,000,000

92,616,360,795

유형자산의 처분

5,622,116,980

5,579,075,248

무형자산의 처분

1,786,363,636

1,386,707,088

매각예정자산의 처분

2,863,580,284

41,381,352,248

리스채권의 회수

2,284,852,021

2,162,585,362

기타 투자활동으로 인한 현금유입

12,419,608,241

13,841,444,669

투자활동으로 인한 현금유출액

(802,961,405,363)

(925,231,446,818)

단기금융상품의 증가

(131,219,327,805)

(373,080,922,944)

단기대여금의 증가

(66,686,905,174)

(53,008,413)

장기금융상품의 증가

(7,947,090,039)

장기투자증권의 취득

(16,317,895,781)

(9,985,141,059)

장기대여금의 대여

(160,754,057,303)

(9,587,714,987)

관계기업 및 공동기업 투자의 취득

(1,995,760,000)

(45,926,218,250)

종속기업투자의 취득

(77,292,421,359)

유형자산의 취득

(269,342,458,612)

(221,512,605,624)

무형자산의 취득

(149,257,769,502)

(138,562,158,334)

투자부동산의 취득

(1,103,760,000)

파생상품평가부채의 감소

(6,157,155,946)

(41,278,795,809)

기타 투자활동으로 인한 현금유출

(126,315,240)

(5,370,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

(44,459,194,456)

(1,190,546,366,669)

재무활동으로 인한 현금유입액

1,366,367,552,818

3,889,590,053,594

장기유동화채무의 차입

68,416,700,260

사채의 발행

509,198,261,250

339,740,030,000

장기차입금의 차입

505,913,589,714

1,946,507,963,122

유상증자

1,147,789,665,000

신주인수권 행사

443,883,380,246

종속기업투자의 일부처분

274,620,000,053

판매후리스부채의 증가

8,219,001,541

11,665,727,318

기타 재무활동으로 인한 현금유입

3,287,908

재무활동으로 인한 현금유출액

(1,410,826,747,274)

(5,080,136,420,263)

단기차입금의 순감소

(228,787,673,347)

(2,368,260,181,800)

유동성장기부채의 상환

(633,427,642,855)

(485,758,186,776)

장기차입금의 상환

(386,932,930,869)

(1,538,409,262,651)

사채의 상환

(391,854,084,600)

리스부채의 상환

(58,983,940,948)

(55,450,760,389)

판매후리스부채의 상환

(20,159,916,820)

(37,925,546,835)

주식발행비용

(59,778,325)

(11,671,319,540)

종속기업지분의 추가취득

(95,950,213,568)

종속기업의 배당금의 지급

(79,960,990,050)

(93,221,748,632)

종속기업의 자기주식 취득

(2,513,874,060)

(1,629,196,028)

기타 재무활동으로 인한 현금유출액

(5,919,444)

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

83,845,285,848

183,021,687,102

현금및현금성자산의 순증감

874,339,659,456

(441,579,006,181)

기초 현금및현금성자산

1,395,837,596,356

1,908,603,989,132

분기말 현금및현금성자산

2,270,177,255,812

1,467,024,982,951

3. 연결재무제표 주석

제 61 기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 9월 30일까지

제 60 기 3분기 2022년 1월 1일부터 2022년 9월 30일까지

두산에너빌리티주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요

두산에너빌리티주식회사(이하 "지배기업")는 1962년 9월 20일에 설립되어 발전설비,산업설비, 주단조품, 제철, 제강품의 제조 및 판매업과 종합건설업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경상남도 창원시에 본사를 두고 있습니다. 지배기업은 2000년 10월 25일 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주요 주주는 (주)두산(30.40%) 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 종속기업의 현황

당분기말과 전기말 현재 지배기업의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
주요 영업활동
소재국가
지배기업 등이 소유한지분율(%)(주1)
결산일(주2)

당분기말
전기말

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
기타기계 및 장비제조업
베트남
100.00
100.00
12월 31일

Doosan HF Controls Corp.
제조업
미국
100.00
100.00
"

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
제조업
한국
100.00
100.00
"

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
제조업
인도네시아
83.64
83.64
"

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
휴면법인
말레이시아
100.00
100.00
"

Doosan Enerbility Japan Corp.
도소매업
일본
100.00
100.00
"

Doosan Water UK Ltd.
엔지니어링 및 서비스
영국
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems India Private Ltd.
엔지니어링 및 서비스
인도
100.00
100.00
3월 31일

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
제조업
오만
70.00
70.00
12월 31일

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
제조서비스업
사우디아라비아
51.00
51.00
"

Azul Torre Construction Corporation(주3)
제조업
필리핀
40.00
40.00
"

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
지주회사
미국
100.00
100.00
"

Doosan Enerbility America LLC
도소매업
미국
100.00
100.00
"

Doosan ATS America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

Doosan Power Service America, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
지주회사
미국
100.00
100.00
"

Doosan Turbomachinery Services Inc.
제조업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech Inc.
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech CA LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech EPC LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan GridTech C&I LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Continuity Energy LLC
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
미국
100.00
100.00
"

Doosan Skoda Power s.r.o
제조업
체코
100.00
100.00
"

Skoda Power Private Ltd.
엔지니어링
인도
100.00
100.00
3월 31일

DPS UK Pension Company Ltd.
전문서비스업
영국
100.00
100.00
12월 31일

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
전문서비스업
영국
100.00
100.00
"

Doosan Lentjes GmbH
엔지니어링 및 서비스
독일
100.00
100.00
"

Doosan Power Systems S.A.
지주회사
룩셈부르크
100.00
100.00
"

Doosan Lentjes Czech s.r.o
전문서비스업
체코
100.00
100.00
"

오성파워오엔엠(주)
엔지니어링 및 서비스
한국
100.00
100.00
"

Doosan Ukudu Power, LLC
엔지니어링 및 서비스
미국
100.00
100.00
"

두산리사이클솔루션(주)(주5)
제조업
한국
100.00
-
"

두산큐벡스(주)
골프장 운영
한국
100.00
100.00
"

두산밥캣(주)와 그 종속기업(주4)
기타기계 및 장비제조업
한국 외
46.11
51.07
"

두산퓨얼셀(주)(주4)
제조업
한국
30.33
30.33
"

D20 Capital, LLC와 그 종속기업
금융투자업
미국
100.00
100.00
"

(주1)
지배기업과 연결대상 종속기업(이하 "연결실체") 내 기업이 소유한 지분율은 연결실체 내 기업이 해당 종속기업에 대해 직접 보유하고 있는 단순지분율입니다.

(주2)
종속기업의 현지 관련 법령에 따라 종속기업의 결산일이 지배기업과 동일하지 않은 경우, 연결재무제표 작성을 위해 지배기업과 동일한 보고기간종료일로조정하여 이용하였습니다.

(주3)
지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주4)
지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주5)
당분기 중 신규 설립하였습니다.

(3) 주요 종속기업의 요약재무정보

당분기의 주요 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
자산총액
부채총액
매출액
분기순손익
총포괄손익

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
628,462
200,323
372,453
50,411
50,411

Doosan HF Controls Corp. 와 그 종속기업(주1)
31,418
5,251
13,613
1,313
1,313

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
51,488
134,329
146,657
697
697

Doosan Water UK Ltd.
32,375
75,985
2,149
(2,544)
(2,544)

Doosan Power Systems India Private Ltd.
536,197
817,510
144,490
(32,477)
(31,077)

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
36,924
19,494
22,201
4,818
4,818

Doosan Enerbility America Holdings Inc. 와 그 종속기업(주1)
193,209
62,801
74,548
4,685
4,685

Doosan GridTech Inc. 와 그 종속기업(주1)
46,410
117,355
11,257
(46,178)
(46,178)

Doosan Power Systems S.A. 와 그 종속기업(주1)
1,047,613
720,940
258,069
(54,875)
(26,473)

Doosan Ukudu Power, LLC
52,141
47,571
95,230
443
443

두산큐벡스(주)
456,171
108,093
43,507
23,431
23,431

두산밥캣(주)와 그 종속기업(주1)
10,480,645
4,616,765
7,443,269
704,541
672,619

두산퓨얼셀(주)
1,081,779
557,324
144,673
765
1,319

D20 Capital, LLC와 그 종속기업(주1)
65,057
2,154
765
(3,934)
(3,934)

(주1)
해당 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(4) 종속기업의 변동내역

당분기 중 종속기업의 변동내역은 다음와 같습니다.

기업명
변동내역
변동사유

Genesis Forklift Trucks Limited
연결제외
청산

Doosan Materials Handling UK Ltd.
연결제외
청산

Rushlift Holdings Ltd.
연결제외
청산

두산리사이클솔루션(주)
신규연결편입
신규설립

Doosan Bobcat Mexico Monterrey, S. de R.L. de C.V.
신규연결편입
신규설립

2. 중요한 회계정책 및 연결재무제표 작성기준

연결실체의 분기연결재무제표는 연차연결재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표입니 다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2022년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기준서 개정에 따른 영향을 제외하고는 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

연결실체는 2023년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류', 제1012호 '법인세', 제1117호 '보험계약'

상기 기준서의 개정사항이 연결실체의 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 활동을 수행하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비 및 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는 데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는 데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.

연결실체는 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 우선적으로 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등의 파생상품거래를 통해 위험을 헷지하고 있습니다.

당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채 중 일부는 환율변동위험에 노출되어 있어, 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 상승할 경우 법인세비용차감전순손익이 증가하고, 하락할 경우 법인세비용차감전순손익이 감소하는 영향이 발생할 수 있습니다.

2) 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율의 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생합니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융원가를 최소화하는 데 있습니다.

이를 위해 연결실체는 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 당분기말 현재 금융자산 및 부채 중 일부는 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채로, 변동금리부 금융자산 및 부채의 순액에 대한 이자율이 상승할 경우 법인세비용차감전순손익이 감소하고, 하락할 경우 법인세비용차감전순손익이 증가하는 영향이 발생할 수 있습니다.

3) 가격위험연결실체는 금융상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있으며, 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 재무손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 채무상품, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다.

연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 상각후원가 측정 금융자산, 당기손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품), 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품) 및 파생금융상품의 신용위험 노출금액은 장부금액과 유사하며, 지급보증계약으로 피보증인의 청구로 인하여 연결실체가 지급하여야 할 지급보증한도액(주석 27 참조)이 신용위험에 노출된최대금액입니다.

(3) 유동성위험연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다.

연결실체는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성위험을 사전에 관리하고 있습니다.당분기말 현재 연결실체가 제공한 금융보증계약으로 인해서 연결실체가 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 27과 같습니다.

(4) 자본위험연결실체의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결실체는 최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업 내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

한편, 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

부채총계(A)
13,778,618
12,969,492

자본총계(B)
11,161,300
10,080,290

부채비율(A/B)
123.45%
128.66%

5. 사용제한 금융상품

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기말
전기말
제한내용

단기금융상품
102,170
69,038
금융여신 관련 질권설정, 동반성장펀드, 국책과제(주1) 등

-
36,499
Price Return Swap(이하 "PRS")보증금(주2)

장기금융상품
31,460
29,863
금융여신 관련 질권설정, 보증금 관련 질권설정 등

합계
133,630
135,400

(주1)
특정 국책연구개발과제를 수행하기 위한 목적에만 사용이 가능합니다.

(주2)
두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 PRS계약에 대한 보증금으로, PRS계약은 당분기중 모두 청산되었습니다.

6. 매출채권 및 기타채권당분기말과 전기말 현재 연결실체의 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동자산
매출채권
1,832,925
(193,982)
1,638,943
1,796,586
(176,979)
1,619,607

미수금
411,276
(76,900)
334,376
265,549
(57,468)
208,081

미수수익
65,478
(12,588)
52,890
52,213
(12,588)
39,625

단기대여금
172,249
(69,547)
102,702
145,246
(71,345)
73,901

금융리스채권
60
-
60
2,281
-
2,281

소계
2,481,988
(353,017)
2,128,971
2,261,875
(318,380)
1,943,495

비유동자산
장기미수금
155,300
(27,346)
127,954
157,577
(21,155)
136,422

장기대여금
651,888
(451,788)
200,100
493,024
(451,788)
41,236

소계
807,188
(479,134)
328,054
650,601
(472,943)
177,658

합계
3,289,176
(832,151)
2,457,025
2,912,476
(791,323)
2,121,153

7. 재고자산당분기말과 전기말 현재 연결실체의 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

제품
827,063
(44,791)
782,272
656,075
(39,275)
616,800

상품
337,746
(11,309)
326,437
320,807
(10,268)
310,539

반제품
33,889
-
33,889
14,942
-
14,942

재공품
340,165
(22,728)
317,437
357,769
(25,955)
331,814

원재료
972,178
(35,832)
936,346
922,735
(28,799)
893,936

저장품
29,669
(2,582)
27,087
26,213
(2,621)
23,592

미착품
267,940
-
267,940
267,403
-
267,403

합계
2,808,650
(117,242)
2,691,408
2,565,944
(106,918)
2,459,026

당분기말 현재 재고자산 중 일부는 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).한편, 연결실체가 당분기 및 전분기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가손실은 각각 10,324백만원 및 22,084백만원입니다.

8. 파생금융상품

(1) 파생상품 개요연결실체의 파생상품 개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
내용

공정가치위험회피
통화선도
외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

현금흐름위험회피
통화선도
외화수금예상분과 외자재 도입 관련 외화지출예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약

이자율스왑
금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약

매매목적
통화선도
미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

이자율스왑
미래 이자율 변동위험을 회피하기 위하여 이자율 스왑계약을 체결하였으나, 위험회피 회계를 적용하지 않은 계약

PRS
매각기준가와 정산시점 간의 주가 차이를 정산하는 매매목적 파생상품계약

연결실체는 파생상품에 대해서 보고기간 말로부터 계약만기일까지 잔여 만기가 12개월을 초과한다면 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우에는 유동자산(부채)로 분류하고 있습니다. 현금흐름위험회피 적용시 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(2) 파생상품 평가내역당분기말과 전기말 현재 연결실체의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 백만원, 외화단위: 천)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
2,992,388
USD
2,373,316
(174,198)
(138,336)
(4,009)
127,023

KRW
119,542
EUR
85,390
(1,697)
(1,731)
(908)
608

KRW
81,728
JPY
7,334,570
10,734
2,997
2,361
(6,464)

KRW
121,418
기타 통화
(3,860)
(4,776)
(452)
(277)

USD
928,115
KRW
1,179,707
47,919
24,503
30,235
(9,512)

EUR
379,350
KRW
544,752
(6,229)
953
(4,999)
(165)

JPY
16,747,010
KRW
179,837
(20,027)
(3,412)
(15,568)
492

기타 통화
KRW
76,720
258
1,360
78
-

GBP 등
EUR 등
(548)
396
2,311
-

통화스왑
16,252
18,685
366
-

이자율스왑
1,253
604
644
-

소계
(130,143)
(98,757)
10,059
111,705

법인세효과
-
-
(1,788)
-

연결조정
-
-
14,980
-

합계
(130,143)
(98,757)
23,251
111,705

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 분기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 23,251백만원을기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 분기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 122,028백만원 및 확정계약부채 10,323백만원을 계상하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원, 외화단위: 천)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
2,467,931
USD
2,009,370
(43,132)
(14,051)
3,588
82,850

KRW
65,379
EUR
47,060
1,209
1,243
200
(1,819)

KRW
67,650
JPY
5,822,910
7,715
2,249
1,067
(13,432)

KRW
344,402
기타 통화
16,888
15,949
1,353
(9,771)

USD
547,345
KRW
690,472
(4,914)
(8,740)
4,000
12,425

EUR
165,430
KRW
227,151
(2,852)
(3,673)
823
530

JPY
8,733,654
KRW
97,035
(8,684)
519
(7,323)
502

기타 통화
KRW
103,363
(4,721)
(2,415)
(3,535)
1,339

GBP 등
EUR 등
7,995
5,186
4,873
(175)

통화스왑
21,295
19,782
508
-

이자율스왑
691
-
691
-

PRS(주3)
(16,999)
(16,999)
-
-

소계
(25,509)
(950)
6,245
72,449

법인세효과
-
-
(292)
-

연결조정
-
-
15,306
-

합계
(25,509)
(950)
21,259
72,449

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 21,259백만원을기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 95,467백만원 및 확정계약부채 23,018백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 PRS 계약을 체결했습니다.

9. 범주별 금융상품 등

(1) 금융자산당분기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
기타금융자산(주1)
장부금액합계
공정가치

현금및현금성자산
2,270,177
-
-
-
2,270,177
2,270,177

장ㆍ단기금융상품
133,872
-
-
-
133,872
133,872

장ㆍ단기투자증권(주2)
-
10,574
305,520
-
316,094
316,094

파생상품평가자산
-
-
24,311
23,427
47,738
47,738

매출채권 및 기타채권
2,433,581
23,444
-
-
2,457,025
2,457,025

보증금
278,706
-
-
-
278,706
278,706

합계
5,116,336
34,018
329,831
23,427
5,503,612
5,503,612

(주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품을 포함하고 있습니다.

(주2) 장기투자증권 중 일부는 연결실체의 채무에 대하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
기타금융자산(주1)
장부금액합계
공정가치

현금및현금성자산
1,395,838
-
-
-
1,395,838
1,395,838

장ㆍ단기금융상품
137,294
-
-
-
137,294
137,294

장ㆍ단기투자증권
-
11,100
333,770
-
344,870
344,870

파생상품평가자산
-
-
44,557
45,985
90,542
90,542

매출채권 및 기타채권
2,057,885
63,268
-
-
2,121,153
2,121,153

보증금
334,333
-
-
-
334,333
334,333

합계
3,925,350
74,368
378,327
45,985
4,424,030
4,424,030

(주1) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품을 포함하고 있습니다.

(2) 금융부채당분기말과 전기말 현재 연결실체의 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정금융부채
기타금융부채(주1)

장부금액

합계

공정가치

매입채무 및 미지급금
2,567,576
-
-
2,567,576
2,567,576

차입금 및 사채
4,850,888
-
-
4,850,888
4,850,888

파생상품평가부채
-
5,434
172,447
177,881
177,881

금융보증부채
-
-
165
165
165

리스부채
391,612
-
-
391,612
391,612

판매후리스부채
70,704
-
-
70,704
70,704

기타
1,055,662
-
-
1,055,662
1,055,662

합계
8,936,442
5,434
172,612
9,114,488
9,114,488

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정금융부채
기타금융부채(주1)

장부금액

합계

공정가치

매입채무 및 미지급금
2,793,740
-
-
2,793,740
2,793,740

차입금 및 사채
4,911,793
-
-
4,911,793
4,911,793

파생상품평가부채
-
17,376
98,675
116,051
116,051

금융보증부채
-
-
180
180
180

리스부채
393,894
-
-
393,894
393,894

판매후리스부채
77,347
-
-
77,347
77,347

기타
760,590
-
-
760,590
760,590

합계
8,937,364
17,376
98,855
9,053,595
9,053,595

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

(3) 금융상품의 공정가치 서열체계당분기말 현재 연결실체는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수(단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외)

수준 3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함되며, 대부분 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유 정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재 가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 연결실체의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
23,444
10,574
34,018

당기손익-공정가치 측정 금융자산
30,298
24,311
275,222
329,831

기타금융자산
-
23,427
-
23,427

합계
30,298
71,182
285,796
387,276

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
5,434
-
5,434

기타금융부채
-
172,447
165
172,612

합계
-
177,881
165
178,046

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
63,268
11,100
74,368

당기손익-공정가치 측정 금융자산
73,537
44,959
259,831
378,327

기타금융자산
-
45,985
-
45,985

합계
73,537
154,212
270,931
498,680

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
17,376
-
17,376

기타금융부채
-
98,675
180
98,855

합계
-
116,051
180
116,231

한편, 당분기와 전분기 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 평가된 금융자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 백만원)

구분
기초
매입
매도
총포괄손익
기타(주1)
분기말

당기손익
기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
11,100
-
(971)
-
-
445
10,574

당기손익-공정가치 측정 금융자산
259,831
16,298
(1,257)
(3,057)
-
3,407
275,222

합계
270,931
16,298
(2,228)
(3,057)
-
3,852
285,796

(주1)
외환차이로 인한 금액 등이 포함되어 있습니다.

② 전분기

(단위: 백만원)

구분
기초
매입
매도
서열체계재분류(주1)
총포괄손익
기타(주2)
분기말

당기손익
기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
15,517
-
-
-
-
292
2,151
17,960

당기손익-공정가치 측정 금융자산
272,817
11,268
(30)
(35,692)
5,889
-
7,215
261,467

합계
288,334
11,268
(30)
(35,692)
5,889
292
9,366
279,427

(주1)
모든 유의적인 투입변수가 관측 가능하여 수준 3에서 수준 2로 재분류 하였습니다.

(주2)
연결범위 변동, 외환차이로 인한 금액 등이 포함되어 있습니다.

(4) 금융상품의 범주별 손익

1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 백만원)

구분
당기손익

이자수익(비용)
배당금수익

평가손익

(주1)

손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
54,381
-
-
(42,747)
(27)
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
-
-
(7,972)
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
2,842
(27,910)
-
836
-

합계
54,381
2,842
(27,910)
(42,747)
(7,163)
-

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(237,615)
-
-
-
(2,209)
(2,040)

기타금융부채
-
-
-
-
-
(249)

합계
(237,615)
-
-
-
(2,209)
(2,289)

(주1) 평가손익은 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

② 전분기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주2)

이자수익(비용)
배당금수익

평가손익

(주1)

손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
12,076
-
-
703
(96)
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
-
-
(2,520)
-
292

당기손익-공정가치 측정 금융자산
173
3,811
30,373
-
1,955
-
-

합계
12,249
3,811
30,373
703
(661)
-
292

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(186,897)
-
-
-
(25,573)
(1,192)
-

기타금융부채
-
-
-
-
-
(1,791)
-

합계
(186,897)
-
-
-
(25,573)
(2,983)
-

(주1) 평가손익은 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

(주2) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 상각후원가 측정 금융자산과 상각후원가 측정 금융부채 등에서 발생하고 있습니다.

2) 당분기와 전분기 중 파생상품과 관련된 금융손익은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
21,281
8,862
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(119,279)
-
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(759)
(330)
3,762

합계
(98,757)
8,532
3,762

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

② 전분기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
62,970
(23,511)
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(309,662)
(39)
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(36,190)
25,220
78,257

합계
(282,882)
1,670
78,257

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

상기 금융상품 범주별 손익은 각각의 금융상품에서 발생한 판매비와관리비, 금융손익, 기타영업외손익 및 기타포괄손익을 포함하는 금액입니다.

(5) 일괄상계약정의 내역 당분기말 현재 연결실체의 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
일괄상계약정 적용 대상

자산(부채)총액
상계된 금액
상계후 금액

금융자산 :

파생상품자산
68,630
(43,351)
25,279

매출채권
15,846
(7,027)
8,819

기타채권
31
(31)
-

합 계
84,507
(50,409)
34,098

금융부채 :

파생상품부채
(215,856)
43,351
(172,505)

매입채무
(22,891)
7,058
(15,833)

합 계
(238,747)
50,409
(188,338)

10. 관계기업 및 공동기업 투자

(1) 관계기업 및 공동기업 투자의 내역당분기말과 전기말 현재 연결실체의 관계기업 및 공동기업 투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
소재지
지분율(%)
취득금액
장부금액

당분기말
전기말
당분기말
전기말

관계기업
삼척블루파워(주)(주1,2)
한국
9.00
43,568
43,568
34,653
31,876

대정해상풍력발전(주)
한국
26.65
3,196
3,196
2,406
2,419

하이창원(주)(주1,5)
한국
25.74
7,000
7,000
7,189
7,013

Tuwaiq Casting & Forging Company(주2)
사우디
15.00
43,926
43,926
43,135
44,674

멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호
한국
65.00
10,496
8,500
10,447
8,494

두산건설(주)(주4)
한국
46.35
317,666
317,666
137,025
173,702

대산그린에너지(주)(주2,3)
한국
10.00
3,630
3,630
3,180
2,476

프레스토라이트아시아(주)
한국
32.31
2,787
2,787
3,327
3,141

Ainstein AI, Inc(주2)
미국
9.09
2,360
2,360
2,497
2,355

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사(주2)
한국
18.60
42,089
42,089
36,602
41,355

소계
476,718
474,722
280,461
317,505

공동기업
더제니스홀딩스(유)(주6)
한국
31.75
120,000
120,000
-
-

더위브홀딩스(유)
한국
46.50
119,584
119,584
89,857
38,450

소계
239,584
239,584
89,857
38,450

합계
716,302
714,306
370,318
355,955

(주1)
연결실체의 소유지분은 해당 회사의 프로젝트 파이낸싱 및 책임준공에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

(주2)
지분율이 20% 미만이나, 피투자기업의 이사회에서 의결권을 행사할 수 있어 관계기업으로 분류하였습니다.

(주3)
연결실체의 소유지분은 해당 회사의 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

(주4)
연결실체의 소유지분은 연결실체의 채무에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

(주5)
우선주를 포함한 출자금액 기준 지분율이며, 의결권 있는 주식의 20% 이상을 보유하고 있어 관계기업으로 분류하였습니다.

(주6)
전기 중 지분법이 중지되어 장부금액이 존재하지 않습니다.

(2) 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역당분기와 전분기 중 연결실체의 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
기초
취득
배당금수령액
지분법손익
지분법자본변동
기타(주2)
분기말

관계기업
삼척블루파워(주)
31,876
-
-
2,777
-
-
34,653

대정해상풍력발전(주)
2,419
-
-
(13)
-
-
2,406

하이창원(주)(주1)
7,013
-
-
175
1
-
7,189

Tuwaiq Casting & Forging Company
44,674
-
-
(4,180)
2,641
-
43,135

멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호
8,494
1,996
-
(43)
-
-
10,447

두산건설(주)
173,702
-
-
(36,677)
-
-
137,025

대산그린에너지(주)
2,476
-
-
704
-
-
3,180

프레스토라이트아시아(주)
3,141
-
-
186
-
-
3,327

Ainstein AI, Inc.
2,355
-
-
(2)
-
144
2,497

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
41,355
-
(3,242)
(1,511)
-
-
36,602

소계
317,505
1,996
(3,242)
(38,584)
2,642
144
280,461

공동기업
더제니스홀딩스(유)
-
-
-
-
-
-
-

더위브홀딩스(유)
38,450
-
-
51,407
-
-
89,857

소계
38,450
-
-
51,407
-
-
89,857

합계
355,955
1,996
(3,242)
12,823
2,642
144
370,318

(주1)
지분법 손익은 보통주 지분율 41.18%로 계산하였습니다.

(주2)
기타는 환율변동을 포함하고 있습니다.

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
기초
취득
지분법손익(주1)
지분법자본변동
연결범위변동
기타
분기말

관계기업
삼척블루파워(주)
34,764
-
(2,492)
-
-
-
32,272

대정해상풍력발전(주)
2,482
-
(30)
-
-
-
2,452

하이창원(주)(주2)
4,995
2,000
(10)
(1)
-
-
6,984

Tuwaiq Casting & Forging Company
-
43,926
82
6,543
-
-
50,551

ReCarbon, Inc.
7,870
-
(561)
686
(7,995)
-
-

두산프라퍼티(주)
75,684
-
(1,518)
(28)
(74,138)
-
-

두산건설(주)
317,666
-
(8,296)
-
-
-
309,370

대산그린에너지(주)
2,883
-
(615)
-
-
-
2,268

프레스토라이트아시아(주)
2,882
-
163
-
-
-
3,045

Ainstein AI, Inc
2,291
-
(44)
-
-
477
2,724

StructionSite Inc.
10,528
-
-
-
-
2,213
12,741

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
(122)
-
22,407
-
22,285

소계
462,045
45,926
(13,443)
7,200
(59,726)
2,690
444,692

공동기업
더제니스홀딩스(유)
120,000
-
(1,277)
-
-
-
118,723

더위브홀딩스(유)
-
-
57
-
119,584
-
119,641

소계
120,000
-
(1,220)
-
119,584
-
238,364

합계
582,045
45,926
(14,663)
7,200
59,858
2,690
683,056

(주1)
지분법 손익은 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(주2)
지분법 손익은 보통주 지분율 41.18%로 계산하였습니다.

11. 유형자산(1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
3,019,812
705,164
657,652
89,563
234,582
315,375
5,022,148

취득/자본적지출
-
25,184
27,486
15,360
184,189
54,374
306,593

대체(주1)
(22,735)
49,471
78,859
12,079
(152,342)
9,354
(25,314)

처분(주2)
(1,780)
(640)
(2,768)
(1,181)
-
(2,607)
(8,976)

감가상각
-
(39,194)
(113,953)
(23,019)
-
(58,160)
(234,326)

손상차손
(19,119)
(6,080)
-
(16)
(240)
-
(25,455)

외환차이 등
4,769
24,961
24,900
3,586
5,729
7,979
71,924

분기말
2,980,947
758,866
672,176
96,372
271,918
326,315
5,106,594

취득원가
1,437,028
1,631,045
2,556,805
428,085
309,280
502,819
6,865,062

감가상각 및 손상차손누계액
-
(872,179)
(1,884,629)
(331,713)
(37,362)
(176,504)
(3,302,387)

재평가손익누계액
1,543,919
-
-
-
-
-
1,543,919

(주1) 당분기 중 토지 및 건물 일부가 투자부동산으로 재분류되었습니다(주석 14 참조).

(주2) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다(주석 13 참조).

당분기말 현재 연결실체의 유형자산 중 토지, 건물 및 기계장치의 일부가 차입금 등에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
3,367,242
715,867
714,093
83,510
236,865
319,392
5,436,969

취득/자본적지출
-
12,532
40,869
15,777
164,296
87,473
320,947

대체(주1)
(6,615)
12,744
(20,094)
6,369
(79,427)
-
(87,023)

처분(주2)
(723)
(320)
(989)
(1,286)
(2,200)
(14,313)
(19,831)

감가상각
-
(40,078)
(119,896)
(19,632)
-
(51,779)
(231,385)

손상차손
-
-
-
(1)
-
-
(1)

사업결합
-
-
-
37
-
626
663

연결범위변동
(208,550)
(38,131)
(11,586)
(1,006)
(100)
(13,914)
(273,287)

외환차이 등
12,426
63,414
59,304
5,611
36,557
18,185
195,497

분기말
3,163,780
726,028
661,701
89,379
355,991
345,670
5,342,549

취득원가
1,693,648
1,578,738
2,481,541
416,368
393,113
493,047
7,056,455

감가상각 및 손상차손누계액
-
(852,710)
(1,819,840)
(326,989)
(37,122)
(147,377)
(3,184,038)

재평가손익누계액
1,470,132
-
-
-
-
-
1,470,132

(주1) 전분기 중 토지 및 건물 일부를 투자부동산으로 재분류하였습니다(주석 14 참조).

(주2) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다(주석 13 참조).

(2) 토지재평가연결실체는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 당분기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금액은 1,437,028백만원(전기말: 1,475,893백만원)입니다. 당분기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

12. 무형자산

(1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
건설중인자산
기타무형자산
합계

기초
4,946,440
1,246,264
1,157,295
-
422,725
7,772,724

증가금액
-
1,909
122,909
22,827
25,161
172,806

내부개발
-
-
122,909
-
-
122,909

개별취득
-
1,909
-
22,827
25,161
49,897

감소금액
-
(1,234)
(56,526)
-
(45,481)
(103,241)

상각
-
(1,234)
(56,526)
-
(44,161)
(101,921)

처분
-
-
-
-
(1,320)
(1,320)

타자산대체
-
-
(1,431)
24,790
(7,186)
16,173

외환차이 등
215,466
71,991
8,507
1,308
4,633
301,905

손상차손
-
-
(1,596)
-
-
(1,596)

분기말
5,161,906
1,318,930
1,229,158
48,925
399,852
8,158,771

당분기말 현재 무형자산 중 일부는 연결실체의 채무 등에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 28 참조).

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
영업권
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초
5,254,319
1,186,614
1,091,799
483,248
8,015,980

증가금액
12,150
2,805
129,687
22,984
167,626

내부개발
-
-
129,687
-
129,687

개별취득
-
2,805
-
22,501
25,306

사업결합
12,150
-
-
483
12,633

감소금액
-
(889)
(66,455)
(54,210)
(121,554)

상각
-
(889)
(66,455)
(50,439)
(117,783)

처분
-
-
-
(3,771)
(3,771)

타자산대체
-
-
(2,247)
8,596
6,349

연결범위변동
(19,946)
-
-
(10,262)
(30,208)

외환차이 등
474,051
182,121
25,207
13,859
695,238

손상차손
-
-
(1,194)
(14)
(1,208)

분기말
5,720,574
1,370,651
1,176,797
464,201
8,732,223

상기 무형자산 중 영업권 등 내용연수가 비한정인 무형자산의 당분기말 현재 장부가액은 6,492,191백만원(전기말: 6,203,770백만원)입니다.

(2) 비용으로 인식한 연구개발 관련 지출총액당분기 중 비용으로 지출한 연구개발 지출액은 168,015백만원(전분기: 134,817백만원)입니다.

(3) 온실가스배출권

1) 당분기말 현재 3차 계획기간(2021년~2025년)에 대한 무상할당 배출권 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

무상할당 배출권
260,526
260,526
260,526
258,086
258,086
1,297,750

2) 당분기와 전기 중 의무이행 목적으로 보유하는 배출권 증감 내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

기초 및 무상할당(주1)
302,876
260,736
258,294
258,294
1,080,200

무상할당 취소
(574)
-
-
-
(574)

정부제출
(214,550)
-
-
-
(214,550)

매각
(30,000)
-
-
-
(30,000)

무상할당 이월
(57,752)
57,752
-
-
-

분기말
-
318,488
258,294
258,294
835,076

(주1) 무상할당 승계된 배출권이 반영되어 있습니다.

② 전기

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

기초 및 무상할당
264,750
260,526
260,526
258,086
258,086
1,301,974

무상할당 승계
210
210
210
208
208
1,046

무상할당 취소
(519)
-
-
-
-
(519)

정부제출
(200,301)
-
-
-
-
(200,301)

매각
(22,000)
-
-
-
-
(22,000)

무상할당 이월
(42,140)
42,140
-
-
-
-

기말
-
302,876
260,736
258,294
258,294
1,080,200

정부에서 무상으로 할당받은 배출권은 장부금액을 영(0)으로 측정하여 인식하였습니다.

3) 당분기와 전기 중 단기매매차익 목적으로 보유하는 배출권 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq), 백만원)

구분
당분기
전기

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
55,248
1,657
-
-

취득
-
-
55,248
1,657

평가손익
-
(939)
-
-

기말
55,248
718
55,248
1,657

4) 당분기말 현재 당기 이행연도에 대한 연결실체의 온실가스 배출량 추정치는 230,000톤(tCO2-eq)이며, 무상할당량을 초과하지 않을 것으로 예상되어 배출부채를 인식하지 아니하였습니다.

13. 리스(1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 사용권자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
합계

기초
7,651
285,136
7,337
15,251
315,375

취득
25
37,083
4,903
12,363
54,374

계약해지
(129)
(1,102)
-
(1,376)
(2,607)

감가상각
(253)
(46,247)
(2,517)
(9,143)
(58,160)

대체(주1)
-
9,354
-
-
9,354

외환차이 등
(413)
7,138
521
733
7,979

분기말
6,881
291,362
10,244
17,828
326,315

취득원가
7,954
432,713
15,483
46,669
502,819

감가상각누계액
(1,073)
(141,351)
(5,239)
(28,841)
(176,504)

(주1) 분당두산타워 전대리스 비율 변경으로 투자부동산을 사용권자산으로 대체하였습니다.

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
합계

기초
7,150
292,161
1,608
18,473
319,392

취득
1,791
74,681
5,499
5,502
87,473

사업결합
-
530
-
96
626

계약해지
(68)
(13,389)
(433)
(423)
(14,313)

감가상각
(795)
(41,477)
(1,593)
(7,914)
(51,779)

연결범위변동
-
(13,852)
-
(62)
(13,914)

외환차이 등
452
16,200
684
849
18,185

분기말
8,530
314,854
5,765
16,521
345,670

취득원가
10,187
428,512
8,233
46,115
493,047

감가상각누계액
(1,657)
(113,658)
(2,468)
(29,594)
(147,377)

(2) 당분기와 전분기 중 연결실체의 리스부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

기초
393,894
381,187

리스료의 지급
(75,408)
(69,183)

리스자산의 취득
51,263
87,473

사업결합
-
690

계약해지
(2,404)
(15,077)

이자비용
16,424
13,732

연결범위변동
-
(14,212)

외환차이 등
7,843
25,021

분기말
391,612
409,631

14. 투자부동산(1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다. 1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건설중인자산
건물
합계

기초
165,878
37,837
70,731
274,446

취득/자본적지출
-
-
1,104
1,104

대체(주1,2)
10,578
-
(1,281)
9,297

감가상각
-
-
(4,602)
(4,602)

외환차이 등
504
-
182
686

분기말
176,960
37,837
66,134
280,931

취득원가
185,926
53,790
84,456
324,172

감가상각 및 손상차손누계액
(8,966)
(15,953)
(18,322)
(43,241)

(주1) 투자부동산에서 매각예정자산 및 사용권자산으로 대체한 금액이 포함되어 있습니다.

(주2) 당분기 중 유형자산의 일부를 투자부동산으로 재분류하였습니다.

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
합계

기초
36,025
36,895
72,920

대체
7,267
2,600
9,867

감가상각
-
(3,106)
(3,106)

분기말
43,292
36,389
79,681

취득원가
43,292
43,431
86,723

감가상각 및 손상차손누계액
-
(7,042)
(7,042)

(2) 연결실체의 투자부동산과 관련하여 발생한 당분기의 임대수익은 14,474백만원 (전분기: 9,379백만원)입니다.

(3) 당분기말 현재 투자부동산에 포함된 토지와 건물의 공정가치는 장부금액과 유의적인 차이가 없습니다.

15. 사채 및 차입금

(1) 차입금

1) 단기차입금당분기말과 전기말 현재 연결실체의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명(주1)
차입처 등
당분기말연이자율(%)
당분기말(주2)
전기말

원화차입금
두산에너빌리티
한국산업은행 외
2.00~6.76
753,250
948,250

두산퓨얼셀
하나은행 외
산금채(1년) + 1.25~금융채AA+(3M) + 3.25
86,500
64,000

외화차입금
두산에너빌리티
우리은행 외
0.35~9.65
342,345
367,381

두산밥캣
한국수출입은행 외
EURIBOR + 1.5~6.77
55,815
53,941

합계
1,237,910
1,433,572

(주1) 지배기업의 해외종속기업 및 각 종속기업의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2) 연결실체는 상기 차입금 중 일부에 대해 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 27 및 28 참조).

2) 장기차입금당분기말과 전기말 현재 연결실체의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명(주1)
차입처 등
당분기말연이자율(%)
당분기말(주2)
전기말

원화차입금
두산에너빌리티
NH투자증권 외
1.10~6.85
1,260,663
1,272,714

두산밥캣
농협은행 외
3.25~3M MOR + 1.88
80,000
80,000

두산큐벡스
우리은행
3.69
20,000
20,000

두산퓨얼셀
한국산업은행
산금채(1년) + 1.47
30,000
30,000

외화차입금
두산에너빌리티
SABB 외
1M SOFR + 2.625~7.87
169,944
6,589

두산밥캣
미국의 다수기관 투자자 및 은행 외
Japan ST Prime LendingRate -0.575~3M SOFR + 2.50
1,109,792
1,174,452

소계
2,670,399
2,583,755

차감: 유동성대체
(902,542)
(206,957)

차감: 현재가치할인차금
(19,992)
(25,930)

차감 계
1,747,865
2,350,868

(주1) 지배기업의 해외종속기업 및 각 종속기업의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

(주2) 연결실체는 상기 차입금 중 일부에 대해 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 27 및 28 참조).

(2) 사채1) 사채내역당분기말과 전기말 현재 연결실체의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말연이자율(%)
당분기말
전기말

공모사채(주1)
3.81~6.50
713,440
685,190

사모사채(주1)
4.80~9.20
187,000
213,500

전환사채
-
-
23,374

소계
900,440
922,064

가산: 상환할증금
-
1,604

차감: 전환권조정
-
(491)

차감: 유동성대체
(364,449)
(564,048)

차감: 사채할인발행차금
(7,359)
(2,781)

차가감 계
528,632
356,348

(주1) 상기 사채 중 지배기업의 외화공모사채 및 사모사채와 관련하여, 두산밥캣(주) 보통주 및 두산퓨얼셀(주) 보통주가 담보로 제공되어 있습니다(주석 27 및 28 참조).

2) 전환사채

당분기 중 연결실체가 발행한 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
행사/상각액(주1)
분기말

전환사채
23,374
(23,374)
-

상환할증금
1,604
(1,604)
-

사채할인발행차금
(31)
31
-

전환권조정
(491)
491
-

장부금액
24,456
(24,456)
-

전환권대가(기타자본잉여금)
760
(760)
-

(주1) 당분기 중 전환권 행사로 인해 보통주로 전환되었습니다(주석 18 참조).

(3) 유동화채무

연결실체는 장래에 회수할 공사대금 등을 유동화회사에 양도하였으며 유동화회사는 양수자산을 근거로 유동화증권을 발행하는 형식으로 자산유동화를 실시하였는 바, 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 유동화채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
차입처
이자율(%)
당분기말(주1)
전기말

두산퓨얼셀
뉴스타에프씨제일차(주) 외
7.00~CD(3M) + 3.61
70,000
-

차감 : 유동성대체
(8,338)
-

차감 : 현재가치할인차금
(511)
-

차감 계
61,151
-

(주1) 연결실체는 상기 유동화채무와 관련하여 수익권증서를 담보로 제공하고 있습니다(주석 27 및 28 참조).

16. 순확정급여자산ㆍ부채

연결실체는 종업원을 위하여 부분적으로 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 이와 관련하여 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하고 있습니다.(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여제도와 관련하여 연결실체의 연결재무상태표에인식된 순확정급여자산 및 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
1,521,291
1,529,305

사외적립자산의 공정가치(주1)
(1,133,745)
(1,091,353)

순확정급여부채
395,808
452,353

순확정급여자산
(8,262)
(14,401)

(주1) 국민연금전환금 565백만원(전기말: 575백만원)이 포함된 금액입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 연결실체의 분기연결손익계산서에 반영된 확정급여제도 관련 퇴직급여의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
39,713
50,876

순이자원가
15,386
12,069

과거근무원가(주1)
(67,670)
18,186

합계
(12,571)
81,131

(주1) 연결실체의 직원퇴직금제도의 개정으로 인한 퇴직급여채무의 변동액 67,670백만원을 당분기 중 과거근무원가의 차감으로 인식하였습니다.

17. 판매후리스부채당분기말과 전기말 현재 연결실체의 판매후리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
연이자율(%)
당분기말
전기말

두산밥캣
7.00
70,704
77,347

차감 : 유동성대체
(17,837)
(27,499)

합계
52,867
49,848

당분기말 현재 두산밥캣(주)는 판매후리스부채에 대하여 보증을 제공하고 있습니다.

18. 자본금당분기말 현재 지배기업이 발행할 주식의 총수는 2,000,000,000주이고, 1주당 액면금액은 5,000원입니다. 당분기말 현재 발행한 주식수는 보통주식 640,561,146주(전기말: 638,308,033주)이며, 지배기업의 발행주식수 중 상법에 의하여 의결권이 제한되어 있는 주식수는 자기주식 95,978주로 전기말과 동일합니다.지배기업은 2023년 3월 28일 전환사채의 전환권 행사로 인하여 보통주 2,253,113주를 신주발행하였습니다.

19. 부문별 정보

(1) 영업부문의 구성당분기말 현재 연결실체 영업부문 구성 및 영업부문별 주요 제품과 용역은 다음과 같습니다.

구분
주요 제품 및 용역

두산에너빌리티
NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 플랜트설비 설치공사, 도로공사 등

두산밥캣
소형 건설기계 및 장비 등

두산퓨얼셀
연료전지 및 신재생에너지 사업 등

기타
골프장 운영 등

(2) 부문별 손익의 내역당분기와 전분기 중 연결실체의 보고부문별 손익의 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업손익
분기순손익

두산에너빌리티
5,670,525
(553,339)
5,117,186
175,351
(11,337)

두산밥캣
7,443,269
(294)
7,442,975
1,133,829
704,541

두산퓨얼셀
144,673
-
144,673
4,326
765

기타
44,272
(13,723)
30,549
(1,761)
19,498

소계
13,302,739
(567,356)
12,735,383
1,311,745
713,467

연결조정
(567,356)
567,356
-
(141,131)
(159,606)

연결 후 금액
12,735,383
-
12,735,383
1,170,614
553,861

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
총매출액
내부매출액
순매출액
영업손익
분기순손익

두산에너빌리티
5,400,050
(366,253)
5,033,797
149,244
(203,509)

두산밥캣
6,238,050
(511)
6,237,539
820,764
359,992

두산퓨얼셀
154,971
-
154,971
(10,725)
(1,747)

기타
62,080
(11,098)
50,982
7,258
6,075

소계
11,855,151
(377,862)
11,477,289
966,541
160,811

중단영업조정
(678,426)
427
(677,999)
(1,058)
119,626

연결조정
(377,435)
377,435
-
(131,069)
(129,818)

연결 후 금액
10,799,290
-
10,799,290
834,414
150,619

(3) 부문별 자산ㆍ부채의 내역당분기말과 전기말 현재 연결실체의 보고부문별 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

자산
부채
자산
부채

두산에너빌리티
16,425,947
9,697,633
15,901,517
9,383,327

두산밥캣
10,480,645
4,616,765
9,248,386
4,223,999

두산퓨얼셀
1,081,779
557,324
1,026,930
503,865

기타
521,229
110,247
544,639
110,924

소계
28,509,600
14,981,969
26,721,472
14,222,115

연결조정
(3,569,681)
(1,203,351)
(3,671,690)
(1,252,623)

연결 후 금액
24,939,919
13,778,618
23,049,782
12,969,492

20. 수익

(1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 매출 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익

- 제품 매출
2,427,551
7,641,427
2,397,811
6,372,910

- 공사 매출
1,696,156
4,990,025
1,608,823
4,396,794

- 기타 매출
44,938
141,916
49,486
148,771

소계
4,168,645
12,773,368
4,056,120
10,918,475

2. 고객과의 계약 외 수익

- 임대매출 등
29,933
82,351
30,755
95,504

- 위험회피손익
(43,599)
(120,336)
(126,551)
(214,689)

소계
(13,666)
(37,985)
(95,796)
(119,185)

합계
4,154,979
12,735,383
3,960,324
10,799,290

(2) 당분기와 전분기 중 연결실체의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 백만원)

부문
두산에너빌리티
두산밥캣
두산퓨얼셀
기타
합계

주요 지리적 시장

국내
2,077,926
285,382
143,049
29,785
2,536,142

미주
299,543
5,706,202
1,624
-
6,007,369

아시아
1,547,057
129,882
-
-
1,676,939

중동
1,019,909
105,312
-
-
1,125,221

유럽
280,964
934,306
-
-
1,215,270

기타
1,274
211,153
-
-
212,427

합계
5,226,673
7,372,237
144,673
29,785
12,773,368

수익인식시기

한 시점에 이행
316,629
7,344,871
59,719
29,785
7,751,004

기간에 걸쳐 이행
4,910,044
27,366
84,954
-
5,022,364

합계
5,226,673
7,372,237
144,673
29,785
12,773,368

2) 전분기

(단위: 백만원)

부문
두산에너빌리티
두산밥캣
두산퓨얼셀
기타
소계
중단영업조정
합계

주요 지리적 시장

국내
1,931,568
224,362
154,971
43,251
2,354,152
(14,083)
2,340,069

미주
319,288
4,638,112
-
-
4,957,400
(31,643)
4,925,757

아시아
1,550,595
150,490
-
-
1,701,085
(23,979)
1,677,106

중동
630,219
76,924
-
-
707,143
(87,024)
620,119

유럽
786,238
883,161
-
-
1,669,399
(498,423)
1,170,976

기타
23,200
184,095
-
-
207,295
(22,847)
184,448

합계
5,241,108
6,157,144
154,971
43,251
11,596,474
(677,999)
10,918,475

수익인식시기

한 시점에 이행
245,412
6,131,388
78,940
43,251
6,498,991
-
6,498,991

기간에 걸쳐 이행
4,995,696
25,756
76,031
-
5,097,483
(677,999)
4,419,484

합계
5,241,108
6,157,144
154,971
43,251
11,596,474
(677,999)
10,918,475

(3) 당분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권
1,837,407
1,873,400

계약자산
1,348,261
1,292,014

계약부채
3,043,857
2,087,353

계약자산은 연결실체가 고객에게 이전한 재화나 용역에 대해 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약 등을 위해 고객으로부터 선수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다.

(4) 당분기와 전분기 중 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
분기말

두산에너빌리티
Vung Ang II Power Project 외
14,002,976
5,982,580
4,910,044
15,075,512

두산퓨얼셀
위탁 운영서비스 계약
1,517,089
425,724
84,954
1,857,859

두산밥캣
연장보증 외
311,254
262,853
27,366
546,741

합계
15,831,319
6,671,157
5,022,364
17,480,112

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
주요 계약명
기초
증감
매출계상액
분기말

두산에너빌리티
Vung Ang II Power Project 외
15,479,029
4,009,109
4,995,696
14,492,442

두산퓨얼셀
위탁 운영서비스 계약
1,392,305
47,891
76,031
1,364,165

두산밥캣
연장보증 외
206,241
155,858
25,756
336,343

합계
17,077,575
4,212,858
5,097,483
16,192,950

중단된 영업부문 귀속금액
(1,313,209)
635,210
(677,999)
-

차감 계
15,764,366
4,848,068
4,419,484
16,192,950

(5) 당분기말 현재 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약과 관련한 공사손실충당부채, 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당분기와미래기간의 손익, 미청구공사(초과청구공사)에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
공사손실충당부채
추정총계약수익 변동
추정총계약원가 변동
당기손익에미치는 영향
미래손익에미치는 영향

미청구공사

(초과청구공사) 변동

두산에너빌리티
73,272
425,354
179,051
39,041
207,262
39,041

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(6) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다. 한편, 관련 법령이나 계약에 의해 비공개사항에 해당되어 공시대상에서 생략된 계약은 없습니다.

(단위: 백만원)

구분
계약일
공사기한(주1)
진행률(%)
미청구공사
매출채권

총액
대손충당금
총액
대손충당금

새울 1,2호기 주설비공사
2007-03-09
2021-12-31
99.87
-
-
-
-

새울 3,4호기 주설비공사
2015-06-12
2025-09-30
92.29
123,112
948
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2023-09-30
97.62
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
2010-06-30
2022-11-18
99.47
385
3
-
-

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2022-07-31
97.91
-
-
-
-

새울 3,4호기 NSSS
2014-08-28
2025-03-31
92.35
46,915
361
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2024-06-30
97.53
2,850
22
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
2011-09-27
2024-06-30
93.89
1,775
14
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.65
20,508
158
25,880
5,176

강릉안인 1,2호기 보일러
2015-03-31
2023-03-15
96.42
-
-
-
-

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
99.39
20,645
159
-
-

고성하이 1,2호기 보일러
2016-12-27
2022-08-30
98.62
-
-
-
-

Vinh Tan 4 Extension
2016-03-10
2021-08-31
99.80
-
-
6,122
1,224

Nghi Son 2
2014-12-24
2022-07-10
99.69
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
91.89
100,709
775
-
-

Van Phong 1
2019-08-26
2023-12-25
94.79
376
3
11,325
80

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2022-12-31
99.91
-
-
11,245
890

Shoaiba RO Ph.4
2017-03-29
2021-12-03
96.08
35,470
273
32,879
980

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
78.48
72,343
477
7,578
19

순천 왕지2지구 도시개발사업
2019-04-24
2024-09-03
54.12
9,234
71
-
-

Yanbu 4 IWP
2021-01-22
2023-11-01
84.36
-
-
21,205
163

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
2021-07-23
2025-12-31
38.27
24,350
187
1,297
10

Vung Ang II Power Project
2021-10-26
2025-10-26
49.97
-
-
64,515
497

Tuwaiq 주단조 Project
2022-02-10
2025-01-15
36.72
-
-
291,871
5,790

Guam Ukudu CCPP
2020-12-18
2024-10-31
63.02
-
-
10,510
81

Shuaibah 3 IWP
2022-08-19
2025-05-20
24.16
-
-
24,867
191

El-Dabaa NPP
2022-11-09
2029-04-08
1.45
-
-
50,850
392

신한울 3,4호기 원자로설비
2023-03-29
2033-10-31
6.73
-
-
-
-

Turkistan CCGT
2023-03-14
2026-08-23
6.30
-
-
-
-

Jawaharpur
2016-12-22
2023-12-31
95.99
60,502
-
11,515
250

Obra C
2016-12-22
2023-12-31
89.52
28,389
-
16,139
134

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

(7) 당분기와 전분기 중 연결실체의 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

그룹사 A
1,456,505
1,204,508

21. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 연결실체의 비용(매출원가와 판매비와관리비)의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(12,138)
(232,382)
(377,900)
(894,832)

원재료 및 상품 매입액
2,103,753
6,511,590
2,124,684
6,047,040

인건비
461,400
1,320,148
400,480
1,225,697

감가상각비 및 무형자산상각비
113,963
340,848
116,063
344,516

기타비용
1,176,612
3,624,565
1,382,428
3,242,455

합계
3,843,590
11,564,769
3,645,755
9,964,876

22. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 연결실체의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
112,676
321,897
107,080
302,307

퇴직급여
5,509
(50,149)
5,893
35,608

복리후생비
21,909
67,771
21,541
59,806

여비교통비
10,507
31,967
9,112
24,065

교육훈련비
5,213
14,962
3,737
13,037

조세공과
5,883
16,838
4,877
13,116

지급수수료
61,752
165,327
49,123
144,805

판매수수료
6,313
22,324
8,693
23,384

임차료
2,318
7,244
3,047
8,743

대손상각비
11,028
22,877
2,747
6,895

운반보관비
1,065
4,589
2,084
5,902

감가상각비
15,142
43,934
14,309
39,642

무형자산상각비
13,195
38,285
13,706
42,594

경상개발비(연구비)
58,145
164,069
49,794
131,399

해외시장개척비
3,243
10,727
3,900
9,240

광고선전비
32,298
96,868
25,475
74,762

하자보수비
3,596
8,605
1,078
7,839

기타
27,840
81,894
30,106
72,234

합계
397,632
1,070,029
356,302
1,015,378

23. 금융손익

(1) 금융수익당분기와 전분기 중 연결실체의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
26,119
54,381
5,126
12,249

배당금수익
67
2,842
456
3,811

외환차익
49,267
214,044
125,132
181,878

외화환산이익
25,059
103,417
180,252
314,359

파생상품거래이익
17,071
60,716
27,763
82,029

파생상품평가이익
8,170
56,170
105,318
203,671

확정계약평가이익
56,122
137,721
213,797
374,986

기타
306
306
(7,085)
-

합계
182,181
629,597
650,759
1,172,983

(2) 금융비용당분기와 전분기 중 연결실체의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
78,689
237,615
59,942
186,897

외환차손
59,850
183,623
113,128
162,063

외화환산손실
39,732
140,215
349,052
656,068

파생상품거래손실
14,833
52,184
9,851
80,359

파생상품평가손실
58,683
154,927
232,410
486,553

확정계약평가손실
(2,634)
18,441
16,760
28,223

차입금상환손실
2,209
2,209
288
10,147

사채상환손실
-
-
437
15,426

금융보증비용
6,552
26,864
12,246
39,375

기타
695
2,040
547
1,191

합계
258,609
818,118
794,661
1,666,302

24. 기타영업외수익 및 비용

(1) 기타영업외수익

당분기와 전분기 중 연결실체의 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
20
541
171
888

무형자산처분이익
449
466
205
1,762

매각예정자산처분이익
-
211
-
168

장ㆍ단기투자증권처분이익
94
836
336
3,175

장ㆍ단기투자증권평가이익
1,048
3,358
19,825
34,793

잡이익 등
2,141
7,571
5,113
80,649

합계
3,752
12,983
25,650
121,435

(2) 기타영업외비용당분기와 전분기 중 연결실체의 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출채권처분손실
3,340
7,999
1,676
3,860

유형자산처분손실
-
1,285
145
1,067

기타의대손상각비(환입)
899
23,414
(2,452)
(2,408)

유형자산손상차손
(4,521)
10,214
(80)
1

무형자산손상차손
1,596
1,596
-
1,208

장ㆍ단기투자증권평가손실
9,121
26,809
2,391
5,710

매각예정자산처분손실
-
325
407
2,556

종속회사투자주식처분손실
5
1,264
-
-

기부금
294
13,697
540
12,126

잡손실 등
7,185
21,599
18,423
41,387

합계
17,919
108,202
21,050
65,507

25. 법인세비용법인세비용은 연간 회계연도에 대하여 예상되는 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기의 예상 평균법인세율은 38.44%이며, 전분기의 예상 평균법인세율은 61.15%입니다.

26. 주당이익(손실)

(1) 기본주당이익(손실)

당분기와 전분기 중 지배기업 소유주지분에 대한 기본주당이익(손실)은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 소유주지분 보통주 분기순이익(손실)
21,737,502,223
198,676,838,614
86,149,591,083
(145,893,410,290)

계속영업이익(손실)
21,737,502,223
198,676,838,614
14,530,089,106
(26,267,644,649)

중단영업이익(손실)
-
-
71,619,501,977
(119,625,765,641)

가중평균유통보통주식수
640,465,168주
639,747,143주
638,179,283주
611,607,966주

기본주당이익(손실)
34
311
135
(239)

계속영업기본주당이익(손실)
34
311
23
(43)

중단영업기본주당이익(손실)
-
-
112
(196)

가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수(주1)
640,465,168
638,212,055
635,197,072
522,124,808

유상증자
-
-
-
68,301,841

신주인수권 행사
-
-
2,982,211
21,181,317

전환사채의 보통주전환
-
1,535,088
-
-

가중평균유통보통주식수
640,465,168
639,747,143
638,179,283
611,607,966

(주1) 자기주식수를 차감한 주식수입니다.

(2) 희석주당이익(손실)당분기와 전분기 중 지배기업 소유주지분에 대한 희석주당이익(손실)은 다음과 같으며, 전분기는 희석효과가 발생하지 아니하여 희석주당이익(손실)은 기본주당이익(손실)과 동일합니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

조정 전 지배기업 소유주지분 보통주 분기순이익(손실)
21,737,502,223
198,676,838,614
86,149,591,083
(145,893,410,290)

조정
-
110,793,714
-
-

조정 후 지배기업 소유주지분 보통주 분기순이익(손실)
21,737,502,223
198,787,632,328
86,149,591,083
(145,893,410,290)

계속영업이익(손실)
21,737,502,223
198,787,632,328
14,530,089,106
(26,267,644,649)

중단영업이익(손실)
-
-
71,619,501,977
(119,625,765,641)

조정 후 가중평균유통보통주식수
640,465,168주
640,465,168주
638,179,283주
611,607,966주

희석주당이익(손실)
34
310
135
(239)

계속영업희석주당이익(손실)
34
310
23
(43)

중단영업희석주당이익(손실)
-
-
112
(196)

희석주당이익(손실) 계산을 위한 조정 후 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

조정 전 가중평균유통보통주식수
640,465,168
639,747,143
638,179,283
611,607,966

조정 : 전환사채
-
718,025
-
-

조정 후 가중평균유통보통주식수
640,465,168
640,465,168
638,179,283
611,607,966

한편, 반희석효과로 인하여 당분기와 전분기의 희석주당이익(손실) 계산시 고려하지 않았으나, 미래에 기본주당이익을 희석할 수 있는 잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

주식선택권(2013.03.29)
-
16,365

주식선택권(2014.03.21)
5,851
5,851

주식선택권(2014.03.28)
14,900
23,200

전환사채
-
2,253,113

합계
20,751
2,298,529

27. 우발채무와 약정사항

(1) 견질제공수표당분기말 현재 지배기업은 봉담송산 고속도로 건설공사와 관련하여 경기동서순환도로(주)에게 5,256백만원의 자금보충약정이 있는 바, 백지수표 2매를 견질로 제공하였습니다.(2) 금융관련 약정사항1) 당분기말 현재 연결실체가 금융기관 등과 체결한 당좌차월 및 일반대출 등의 여신한도는 4,700,369백만원이며, 이 중 2,809,797백만원을 사용하여 미사용 여신한도잔액은 1,890,572백만원을 유지하고 있습니다.2) 당분기말 현재 지배기업이 발행한 사채 중 해외공모사채 USD 300,000천은 동 사채의 지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록하는 약정을 포함하고 있습니다. 또한, 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,000,000주가 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

3) 당분기말 현재 지배기업이 SC제일은행과 체결한 차입 약정 100,000백만원에 대하여 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 3,650,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.4) 당분기말 현재 지배기업이 NH투자증권 등으로부터 차입한 장기차입금 500,000백만원 및 제72회 사모사채 100,000백만원에 대하여, 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 5,500,000주 및 두산퓨얼셀(주)의 주식 20,780,229주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 해당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 지배기업이 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB+ 이하로 하락하거나 단기 신용등급이 B+ 이하로 하락하는 경우 또는 유효신용등급이 존재하지 않는 경우, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.5) 당분기말 현재 지배기업이 발행한 사채 중 제73회 및 74회 공모사채 각 80,000백만원의 경우, 부채비율을 700% 이하로 유지하지 못할 시 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.6) 당분기말 현재 지배기업이 한국증권금융(주)와 체결한 차입약정 80,000백만원에 대하여 지배기업이 보유한 두산밥캣(주)의 주식 2,800,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는주식을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.7) 당분기말 현재 지배기업이 SC제일은행과 체결한 차입약정 50,000백만원에 대하여 지배기업이 보유한 두산퓨얼셀(주)의 주식 2,000,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.

8) 당분기말 현재 지배기업이 한국산업은행 외 3개사로부터 차입한 장기차입금 250,000백만원에 대하여 두산밥캣(주)의 주식 11,100,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 지배기업이 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.9) 당분기말 현재 지배기업이 한국산업은행 외 2개사로부터 차입한 단기차입금 80,000백만원에 대하여 두산밥캣(주)의 주식 3,200,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공되어야 합니다. 또한, 지배기업이 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

10) 당분기말 현재 지배기업이 SC제일은행으로부터 차입한 장기차입금 143,000백만원에 대하여 지배기업이 은행에 제공한 특정 프로젝트의 수금일정 및 금액 미충족 시 그 차액에 상당하는 예금을 추가로 제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.11) 당분기말 현재 종속기업인 두산퓨얼셀(주)가 발행한 무보증 공모사채의 사채모집계약서에는 두산퓨얼셀(주)의 재무제표 기준으로 부채비율 700%이하 유지, 자기자본의 500%이내 담보권 설정제한, 자산총액 100% 이내의 자산처분제한규정 등이포함되어 있으며 상기 규정을 위반하는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 한편, 두산퓨얼셀(주)가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 당분기말 현재 150,000백만원입니다.

12) 당분기말 현재 종속기업인 두산퓨얼셀(주)가 발행한 무보증 사모사채의 인수계약서에는 차입약정기간동안 두산퓨얼셀(주)의 신용등급이 BB+이하로 하락 등 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다. 한편, 두산퓨얼셀(주)가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 당분기말 현재 30,000백만원입니다.13) 당분기말 현재 종속기업인 두산퓨얼셀(주)가 뉴스타에프씨제일차 주식회사 등으로부터 조달한 유동화채무 70,000백만원과 관련하여, 차주인 두산퓨얼셀(주)는 금융계약에 정한 바에 따라 대주에게 제공한 담보(신탁계약상 신탁원본인 LTSA 계약하에 수금될 예금반환채권, 기타 이에 부수하는 권리 포함)를 제3자에게 양도, 담보 제공 등을 할 경우 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건 등

당분기말 현재 연결실체는 총 132,984백만원 상당의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(4) 기술도입계약당분기말 현재 연결실체는 Mitsubishi Hitachi Power Systems, Ltd. 등과 20건의 기술도입계약을 체결하고 있습니다. 동 기술도입계약 기간은 최초 2007년 4월 12일 부터 2035년 9월 4일까지이며, 당분기 중 지급한 기술도입료는 8,116백만원(전분기 : 3,450백만원)입니다.

(5) 타인으로부터 제공받은 지급보증당분기말 현재 연결실체는 국내외 공사 등과 관련하여 금융기관으로부터 9,854,152백만원, 지배기업이 보유한 해외사채와 관련하여 금융기관으로부터 470,008백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 타인에게 제공한 지급보증1) 당분기말 현재 연결실체는 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 262,329백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.2) 당분기말 현재 지배기업 및 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 조합원대출 보증의 목적으로 우리사주조합에 각각 9,811백만원 및 5,248백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.(7) 특수관계자 지급보증당분기말 현재 지배기업은 관계기업인 두산건설(주)에 공사 관련하여 10,527백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(8) 기타 약정사항

1) 당분기말 현재 지배기업은 양산덕계3차 공동주택, 양산덕계5차 공동주택, 순천 도시개발사업 프로젝트, 답십리 오피스텔 개발사업 및 수원망포 지식산업센터 관련하여 지배기업이 책임 준공 의무를 위반하는 경우 차주의 채무를 인수하는 약정(실행액: 333,794백만원)을 체결하고 있습니다.2) 당분기말 현재 연결실체는 ZIGG FUND I 외 8개 Fund와 투자약정이 체결되어 있으며, 잔여 약정금액은 USD 1,263천 입니다.3) 연결실체는 2021년 1월 8일 (주)두산 및 에이치디현대인프라코어(주)와 공동으로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 5년간 신규 임대차계약을 체결하였으며, 2022년 12월 31일 에이치디현대인프라코어(주)가 임대차계약에서 탈퇴함에 따라 관련 지위 및 권리의무는 지배기업이 승계하였습니다. 이에 대하여 당분기말 현재 책임임대차 의무를 연대하여 부담합니다. 본 임대차계약은 특정조건이 충족되지 않는 경우 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다. 또한 연결실체는 임차한 부동산에 대하여 전대하는 사업을 (주)두산과 공동으로 수행하기로 하였으며, 임차비율 내에서자가사용분을 제외한 부분에 해당하는 만큼 임대수익에 대한 권리가 있으며 이와 관련된 비용을 부담합니다.

4) 연결실체는 상기 3)의 공동 임대차계약에 대해, 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 따라 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 공동영업으로 회계처리 하고 있습니다. 당분기말 현재 연결실체의 참여 지분율은 93.3% 입니다.5) 당분기말 현재 지배기업은 삼척화력발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업 수행 주체인 삼척블루파워(주)의 지분 출자자로서 관련 출자자 약정서상 종합준공 완료일 전까지 77,740백만원의 사업비 추가 출자 의무를 부담하고 있습니다.6) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 분할존속회사인 (주)두산과 분할 전 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있으며, 연대납세의무로 인한 세무상 우발부채가 발생할 수 있습니다.

7) 종속기업인 두산밥캣(주)는 전기 이전에 두산산업차량(주) 사업결합과 관련하여, (주)두산과 두산산업차량(주)의 금융 및 영업부채에 대한 연대채무를 승계하였으며, 당분기말 현재 자원의 유출가능성이 낮을 것으로 판단하고 있습니다.8) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속회사인 Doosan Bobcat North America Inc.(구, Clark Equipment Co.) 및 Doosan Bobcat EMEA s.r.o는 Supply Chain Financing 계약을 체결하였으며, 당분기말 현재 관련 금액 USD 72,646 천을 매입채무로 인식하고 있습니다.9) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)의 관계기업인 대산그린에너지(주)는 한국산업은행 등 금융기관과 대출약정을 체결하였습니다. 이와 관련하여 대산그린에너지(주)의 출자자들(두산퓨얼셀(주) 및 그 외 주주)은 해당 금융기관과 출자자 약정을 체결하였으며,출자자 약정서상 출자자들 각자는 대산그린에너지(주)의 순영업현금유입액이 위험분담기준에 미달하는 경우, 미달금액에 대해 각자의 출자지분 비율에 따라 자금보충의무를 부담합니다. 이에 두산퓨얼셀(주)는 타 출자자들과 함께 대산그린에너지(주)와 체결한 정산절차 합의서에 따라 정산의무 이행비용 등을 제공할 의무가 발생하는 경우, 현금 제공, 후순위 대출의 실행 또는 대금 미수령 방식 중의 하나로 이행하여야 합니다. 위 자금보충약정과 관련하여 당분기말 현재 대산그린에너지(주)에 689백만원의 자금을 대여하고 있습니다.10) 지배기업은 더제니스홀딩스(유)가 보유하고 있는 두산건설(주) 주식(지분율 53.65%) 매각시, 동 매각금액의 최종 분배금액이 투자자들(대표 PEF인 2018큐씨피13호사모투자합자회사는 제외)의 출자원금에 미달할 경우, 지배기업이 보유한 두산건설(주) 주식(지분율 46.35%)의 투자회수 금액 내에서 투자자들에게 미달액을 보전하기로 하였습니다.11) 지배기업은 멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호에 총 18,525백만원을투자하기로 약정하였으며, 당분기말 현재 잔여 투자 약정금액은 8,029백만원입니다.

28. 담보제공자산

(1) 채무 관련 담보제공자산

1) 당분기말 현재 연결실체의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

두산에너빌리티
유형자산(주1)
1,240,717
816,869
한국산업은행 외

종속기업주식 및 출자지분(주1,2,3)
2,690,197
1,662,477
한국산업은행 외

소계
3,930,914
2,479,346

두산밥캣
유형자산
96,069
60,810
신한은행 외

재고자산 등
188,086
-
WELLS FARGO BANK 외

출자지분
155
-
자본재공제조합

소계
284,310
60,810

두산큐벡스
수익권(주4)
24,000
20,000
우리은행

두산퓨얼셀
유형자산
60,000
50,000
한국산업은행

합계
4,299,224
2,610,156

(주1)
당분기말 현재 지배기업이 보유한 사채, 차입금 및 차입약정에 따라 지배기업의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 총 37,250,000주, 두산퓨얼셀(주)의 주식 총 22,780,229주 및 토지 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 27 참조).

(주2)
당분기말 현재 지배기업의 지급보증 등과 관련하여 지배기업의 관계기업인 두산건설(주)의 주식 총 50,000,000주가 담보로 제공되어 있습니다.

(주3)
당분기말 현재 지배기업의 채무 등과 관련하여 건설공제조합 출자지분 53,159좌, 엔지니어링공제조합 출자지분 8,767좌, 기계설비건설공제조합 출자지분 14,657좌, 자본재공제조합 출자지분 35,000좌 및 전기공사공제조합 출자지분 800좌 등이 담보로 제공되어 있습니다.

(주4)
유형자산에 대한 부동산담보신탁 수익권입니다.

2) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속기업인 Doosan Bobcat North America Inc.는 2022년 4월 20일자로 USD 850,000천의 신규 차입 및 USD 595,000천의 한도대출 약정을 체결하였습니다. 연결실체는 동 차입금 및 한도대출 약정에 대해 Doosan Bobcat North America Inc. 주식 전체와 Doosan Bobcat North America Inc.의 주요 유ㆍ무형자산 및 종속기업 지분등을 담보로 제공하였습니다. 당분기말 현재 관련 차입금의 명목가액은 USD 737,250천이며, 담보설정금액은 USD 2,449,574천 입니다. 3) 종속기업 두산밥캣(주)의 종속기업인 Doosan Bobcat EMEA s.r.o는 차입금 및 한도대출 약정을 위해 매출채권 및 재고자산 등을 담보로 제공하였으며, 당분기말 현재관련 차입금 잔액은 USD 89,027천이며, 담보제공금액은 USD 351,835천 입니다.

4) 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 뉴스타에프씨제일차(주)의 대주인 하나은행 등 2개의 금융기관 및 두산퓨얼셀(주)의 대주인 키스에스에프제십오차(주), (주)IBK캐피탈, KB증권(주)에 두산퓨얼셀(주)의 장래 매출채권에 기초한 예금반환채권을 신탁재산으로 하여 발행된 제1종 수익권증서를 담보로 제공하고 있습니다. 담보제공기간은 2023년 4월 3일부터 2026년 4월 3일까지이며, 신탁재산으로부터의 예상 현금흐름이 약정에 미달할 시 추가로 채권을 신탁하여야 합니다.

(2) 기타의 담보제공자산1) 당분기말 현재 연결실체가 제공한 기타의 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
담보제공자산
장부금액
담보권자
제공받은자

두산에너빌리티(주1)
장기투자증권
1,424
국민은행 외
경기동서순환도로(주)

두산퓨얼셀
관계기업투자
3,180
한국산업은행
대산그린에너지(주)

합계
4,604

(주1)
당분기말 현재 지배기업의 장기투자증권 중 경기동서순환도로(주) 주식은 해당 회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

2) 당분기말 현재 지배기업은 창원수소액화사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 지배기업이 보유중인 하이창원(주) 주식 1,400,000주(장부금액: 7,189백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주인 경남은행에 근질권이 설정되어 있습니다.3) 당분기말 현재 지배기업은 삼척화력발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 지배기업이 보유중인 삼척블루파워(주) 주식 1,193,066주(장부금액: 34,653백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF 대주인 한국산업은행에 근질권이 설정되어 있습니다.

4) 당분기말 현재 지배기업은 무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도(459,000백만원) 관련하여 창원공장 토지, 건물 및 기계장치 일부(담보설정금액: 420,000백만 원)와 지배기업이 보유중인 Doosan Power Systems S.A. 지분 전부(담보설정금액: GBP 293백만)를 담보로 제공하고 있습니다.5) 당분기말 현재 지배기업 및 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 우리사주조합의 우리사주 취득자금대출과 관련하여 한국증권금융(주)에 각각 6,036백만원 및 700백만원의 예금을 담보로 제공하고 있습니다.

29. 특수관계자

(1) 특수관계자의 현황1) 당분기말 현재 연결실체의 지배기업은 (주)두산 (당분기말 현재 지분율: 30.40%)입니다.

2) 당분기말 현재 관계기업 및 공동기업, 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
기업명

관계기업 및 공동기업
삼척블루파워(주), 대정해상풍력발전(주), 하이창원(주), 더제니스홀딩스(유), 두산건설(주)와 그 종속기업, Tuwaiq Casting & Forging Company, 멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호, 프레스토라이트아시아(주), 대산그린에너지(주), Ainstein AI, Inc, (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사, 더위브홀딩스(유)

기타특수관계자
지배기업의 종속기업
(주)오리콤, (주)한컴, (주)두산베어스, 두산경영연구원(주), 두산로보틱스(주), (주)두산모빌리티이노베이션, 두산로지스틱스솔루션(주), Doosan Mobility Innovation(Shenzhen) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd., Doosan Hongkong Ltd., Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited., Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd., Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited, 두산제이부동산유동화전문유한회사, Doosan Digital Innovation America LLC, Doosan Digital Innovation China LLC, Doosan Digital Innovation Europe Limited, Doosan Electro-Materials America, LLC, HyAxiom, Inc., Doosan Energy Solutions America, Inc., DESA Service, LLC, 디페이제이차(주), 두산에이치투이노베이션, 두산포트폴리오홀딩스(주)(주1), 디페이제삼차(주), (주)두산테스나, 하이엑시움모터스(주), 뉴스타베어스 주식회사, Doosan Robotics Americas, LLC, 두산인베스트먼트(주)(주2) 등

지배기업의 관계기업및 공동기업(주4)
케이디디아이코리아(주), PT. SEGARA AKASA, Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited, 마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호, Versogen Inc., (주)세미파이브(주3) 등

기타
중앙대학교, 중앙대학교 병원, 두산신용협동조합, (재)두산연강재단, (주)플레토로보틱스, (주)원상, Protera SAS, Stathera IP Holding Inc. 등

(주1)
당분기 중 두산인베스트먼트(주)에서 두산포트폴리오홀딩스(주)로 사명을 변경하였습니다.

(주2)
당분기 중 신규 설립하였습니다.

(주3)
당분기 중 기타특수관계자로 편입되었습니다.

(주4)
당분기 중 (주)와이즈패션과 SiO2 Medical Products, Inc.는 기타특수관계자에서 제외되었습니다.

(2) 특수관계자와의 주요 거래 내역당분기와 전분기 중 연결실체와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역(자금거래 및 지분거래 별도)은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
유무형자산의매입
기타비용

지배기업
(주)두산
8,452
3,902
73,848
739
79,712

관계기업 및공동기업
삼척블루파워(주)
178,818
-
-
-
-

하이창원(주)
9,578
-
-
-
-

Tuwaiq Casting and Forging Company
267,323
-
-
-
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
13,563

프레스토라이트아시아(주)
-
31
8,021
-
-

두산건설(주)
2,268
90
135
-
949

대산그린에너지(주)
10,910
-
-
-
32

소계
468,897
121
8,156
-
14,544

기타특수관계자
(주)오리콤
1,038
19
584
-
12,243

(주)두산베어스
603
-
396
-
12,547

두산경영연구원(주)
1,657
36
-
-
9,372

중앙대학교
-
-
493
-
7,675

Doosan Digital Innovation America LLC.
-
5
538
-
40,514

HyAxiom, Inc.
9,471
2
7,313
-
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
-
-
2,800
-
1,048

기타
3,061
435
24
72
2,366

소계
15,830
497
12,148
72
85,765

합계
493,179
4,520
94,152
811
180,021

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출
유무형자산의매각
기타수익
매입
유무형자산의 매입
기타비용
사용권자산의 취득

지배기업
(주)두산
7,976
-
3,194
63,384
57
58,153
92

관계기업 및공동기업
삼척블루파워(주)
299,047
-
-
-
-
-
-

하이창원(주)
35,256
-
-
-
-
-
-

대산그린에너지(주)
10,875
-
-
-
-
32
-

두산건설(주)
30,519
-
74
-
101
1,075
-

Tuwaiq Casting and Forging Company
51,639
-
-
-
-
-
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산 투자회사
-
-
-
-
-
13,022
-

기타
660
-
-
-
-
-
-

소계
427,996
-
74
-
101
14,129
-

기타특수관계자
(주)오리콤
964
-
15
-
-
15,410
-

(주)두산베어스
641
-
-
377
-
12,006
-

Doosan Digital Innovation America LLC
-
-
46
-
-
44,299
-

두산경영연구원(주)
1,550
-
25
-
-
8,573
-

중앙대학교
-
-
-
369
-
7,677
-

Doosan Digital Innovation China LLC
-
-
-
-
-
825
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
-
-
65
-
-
17,818
-

HyAxiom, Inc.
36,210
-
2
122,254
-
-
-

두산에이치투이노베이션(주)
29
5,500
-
-
-
-
-

기타
2,280
-
144
39
-
541
-

소계
41,674
5,500
297
123,039
-
107,149
-

합계
477,646
5,500
3,565
186,423
158
179,431
92

상기 거래내역은 전분기 분기연결손익계산서상 중단영업손익으로 분류된 금액을 포함하고 있습니다.

(3) 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역당분기말과 전기말 현재 연결실체와 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과같습니다.

1) 당분기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
(주)두산
239
-
3,515
26,760
14,193
1,140

관계기업 및 공동기업
삼척블루파워(주)(주1)
-
-
100,740
-
-
-

하이창원(주)
4,452
-
60
-
571
-

Tuwaiq Casting and Forging Company(주2)
291,871
-
-
-
359,533
-

두산건설(주)
30,431
-
18,708
122
15,957
-

대산그린에너지(주)
3,625
689
-
-
4
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
26,123
-
-
162,836

소계
330,379
689
145,631
122
376,065
162,836

기타특수관계자
(주)오리콤
284
-
86
1,905
2,113
-

Doosan Digital Innovation America LLC.
-
-
515
-
8,528
-

HyAxiom, Inc.(주3)
727
-
73,651
5,867
2,473
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
-
-
-
-
3,921
-

기타
480
-
460
831
3,640
-

소계
1,491
-
74,712
8,603
20,675
-

합계
332,109
689
223,858
35,485
410,933
163,976

(주1)
당분기말 현재 삼척블루파워(주) 채권에 대하여 775백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 9백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주2)
당분기말 현재 Tuwaiq Casting and Forging Company 채권에 대하여 5,790백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 5,540백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주3)
당분기말 현재 HyAxiom, Inc. 채권에 대하여 6,638백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 383백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
(주)두산
804
-
3,082
15,305
17,911
1,484

관계기업 및 공동기업
하이창원(주)
4,070
-
-
-
9,313
-

두산건설(주)
28,094
-
11,422
122
10,469
-

대산그린에너지(주)
3,625
1,004
-
-
-
-

삼척블루파워(주)(주1)
-
-
99,581
-
-
-

Tuwaiq Casting & Forging Company(주3)
32,430
-
-
-
201,223
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
20,215
-
-
175,181

밸류그로스(주)
50
-
-
-
-
-

소계
68,269
1,004
131,218
122
221,005
175,181

기타특수관계자
(주)오리콤
142
-
-
1,944
1,796
-

Doosan Digital Innovation Europe Limited
-
-
-
-
4,566
-

HyAxiom, Inc.(주2)

469
-
86,814
22,774
1,227
-

기타
544
-
4,975
849
3,115
1,355

소계
1,155
-
91,789
25,567
10,704
1,355

합계
70,228
1,004
226,089
40,994
249,620
178,020

(주1)
전기말 현재 삼척블루파워(주) 채권에 대하여 766백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 대손충당금 951백만원을 환입하였습니다.

(주2)
전기말 현재 HyAxiom, Inc. 채권에 대하여 6,255백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 5,113백만원을 대손상긱비로 인식하였습니다.

(주3)
전기말 현재 Tuwaiq Casting & Forging Company 채권에 대하여 250백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 동일한 금액을 대손상각비로 인식하였습니다.

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역

당분기와 전분기 중 연결실체와 특수관계자와의 자금거래(지분거래 포함) 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여 거래
차입 거래
출자 거래
배당

대여
회수
차입
상환
리스부채상환
증자
투자
수익

지배기업
(주)두산
-
-
-
-
362
-
-
-

관계기업 및공동기업
멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호
-
-
-
-
-
-
1,996
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
19,426
-
-
3,242

대산그린에너지(주)
-
371
-
-
-
-
-
-

소계
-
371
-
-
19,426
-
1,996
3,242

기타특수관계자
Doosan Digital Innovation America LLC.
-
-
-
-
549
-
-
-

케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
-
-
43

소계
-
-
-
-
549
-
-
43

합계
-
371
-
-
20,337
-
1,996
3,285

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여 거래
차입 거래
출자 거래
배당
지분증권

대여
회수
차입
상환
리스부채 상환
증자
투자
수익
취득

지배기업
(주)두산
-
-
-
-
362
252,375
-
-
152,691

관계기업 및공동기업
하이창원(주)
-
-
-
-
-
-
2,000
-
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
-
-
-
-
-
-
43,926
-
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산 투자회사
-
-
-
-
14,811
-
-
-
-

대산그린에너지(주)
1,004
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
1,004
-
-
-
14,811
-
45,926
-
-

기타특수관계자
케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
-
-
89
-

Doosan Digital Innovation America LLC
-
-
-
-
588
-
-
-
-

(주)오리콤
-
-
-
-
-
-
-
-
7,495

(주)한컴
-
-
-
-
-
-
-
-
14,972

소계
-
-
-
-
588
-
-
89
22,467

합계
1,004
-
-
-
15,761
252,375
45,926
89
175,158

(5) 특수관계자와의 지급보증 및 담보당분기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위해 제공하였거나, 제공받은 지급보증 및 담보의 내역은 주석 27 및 28에 기재되어 있습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상연결실체는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
7,252
26,503
7,088
28,742

퇴직급여
1,441
4,322
1,195
20,827

주식기준보상
816
4,020
202
603

합 계
9,509
34,845
8,485
50,172

30. 연결현금흐름표

(1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 영업에서 창출된 현금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

분기순이익
553,861
30,993

조정:
1,048,353
1,412,695

이자비용
237,615
193,266

외화환산손실
140,215
656,813

대손상각비
22,877
10,428

기타의대손상각비(환입)
23,414
(2,408)

재고자산평가손실
10,324
22,835

파생상품평가손실
154,927
501,220

확정계약평가손실
18,441
28,265

지분법손실(이익)
(12,824)
9,558

감가상각비
238,927
234,492

무형자산상각비
101,921
117,783

유형자산처분손실
1,285
2,231

유형자산손상차손
10,214
-

무형자산손상차손
1,596
1,208

장ㆍ단기투자증권평가손실
31,361
6,728

퇴직급여
(12,685)
80,957

하자보수충당부채전입액
99,848
77,313

공사손실충당부채전입(환입)액
(12,865)
21,431

기타충당부채전입액
23,201
26,151

사채상환손실
-
15,426

법인세비용
345,837
226,744

이자수익
(54,381)
(12,907)

배당금수익
(2,842)
(4,355)

외화환산이익
(103,417)
(335,668)

파생상품평가이익
(56,170)
(203,213)

확정계약평가이익
(137,721)
(390,003)

유형자산처분이익
(541)
(920)

무형자산처분이익
(466)
(1,762)

장ㆍ단기투자증권평가이익
(3,451)
(35,017)

장ㆍ단기투자증권처분이익
(836)
(3,175)

중단영업처분손실
-
140,662

기타
(15,451)
28,612

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
283,136
(513,281)

매출채권의 증감
(148,254)
(470,929)

미청구공사의 증감
(49,892)
(39,194)

기타채권의 증감
(102,307)
20,357

파생상품평가자산ㆍ부채의 증감
29,604
(70,451)

확정계약평가자산ㆍ부채의 증감
80,018
133,086

재고자산의 증감
(146,622)
(596,457)

기타유동자산의 증감
44,705
(147,323)

기타비유동자산의 증감
(49,834)
(18,575)

매입채무의 증감
(69,579)
452,588

초과청구공사의 증감
667,333
554,919

기타채무의 증감
145,081
(134,900)

하자보수충당부채의 증감
(90,252)
(71,175)

기타충당부채의 증감
(61,509)
(52,400)

기타유동부채의 증감
110,979
(24,594)

기타비유동부채의 증감
(6,345)
(18,329)

퇴직금의 지급
(50,010)
(30,904)

사외적립자산의 증감
(19,980)
1,000

영업활동에서 창출된 현금
1,885,350
930,407

(2) 당분기와 전분기 중 현금 유출입이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
152,342
79,428

사용권자산의 취득
54,374
87,473

사채 및 차입금 등의 유동성 대체
1,199,625
587,705

유ㆍ무형자산 취득으로 인한 미지급금 변동
(35,474)
(16,174)

매각예정자산 대체
12,298
30,644

투자부동산의 취득 및 대체
21,595
9,326

매출채권 및 기타채권의 제각
(17,581)
(41,535)

전환사채의 보통주 전환
24,600
-

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동으로부터 발생하는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
분기말

유동성대체
환율변동
기타

단기차입금
1,433,572
(228,788)
21,141
11,985
-
1,237,910

유동성장기부채
771,006
(633,428)
1,157,040
5,089
(24,378)
1,275,329

유동리스부채
76,193
(44,153)
42,585
4,235
(1,200)
77,660

유동판매후리스부채
27,499
(20,160)
9,191
1,307
-
17,837

사채
356,348
509,198
(364,221)
23,700
3,607
528,632

장기차입금
2,350,868
118,981
(805,621)
77,310
6,327
1,747,865

장기유동화채무
-
68,417
(8,339)
-
1,073
61,151

비유동리스부채
317,701
(14,831)
(42,585)
4,111
49,556
313,952

비유동판매후리스부채
49,848
8,219
(9,191)
3,991
-
52,867

합계
5,383,035
(236,545)
-
131,728
34,985
5,313,203

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
분기말

유동성대체
환율변동
연결범위변동
기타

단기차입금
3,908,483
(2,368,260)
-
76,631
(49,401)
-
1,567,453

유동성장기부채
938,863
(485,758)
543,738
153,210
(9,998)
3,600
1,143,655

유동리스부채
64,880
(29,151)
43,967
5,890
(4,716)
(3,912)
76,958

유동판매후리스부채
30,936
-
6,006
(6,292)
-
-
30,650

사채
848,257
(52,114)
(508,164)
24,703
-
16,510
329,192

장기차입금
1,516,919
408,099
(35,574)
249,530
-
15,132
2,154,106

비유동리스부채
316,307
(26,300)
(43,967)
19,132
(8,805)
76,307
332,674

비유동판매후리스부채
253,224
(26,260)
(6,006)
6,145
(174,386)
-
52,717

합계
7,877,869
(2,579,744)
-
528,949
(247,306)
107,637
5,687,405

31. 매각예정자산ㆍ부채

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 매각예정자산은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

유형자산(주1,3)
2,813
5,871

투자부동산(주2)
12,298
-

소계
15,111
5,871

손상차손누계액(주1,3)
(846)
(1,186)

합계
14,265
4,685

(주1)
연결실체는 적극적인 매각을 추진 중인 지배기업의 건설장비 임대사업 관련 중장비를 매각예정자산으로 분류하였으며, 전기 중 중장비 일부를 매각완료하였습니다.

(주2)
지배기업은 경기도 이천시 소재 토지, 건물 등에 대하여 매매계약을 체결함에 따라 당분기 중 이를 매각예정자산으로 분류하였습니다.

(주3)
전기 중 종속기업인 두산밥캣(주)는 운영 중인 렌탈자산의 매각 계약을 체결하여 해당 자산을 매각예정자산으로 분류하였으며, 2023년 4월에 매각을 모두 완료하였습니다.

32. 중단영업(1) 중단영업의 개요1) 지배기업은 2021년 10월 이사회에서 Doosan Babcock Ltd.와 그 종속기업 (이하 "DBL")의 매각계획을 확정하고, 2022년 9월 25일자로 매각절차를 완료하였습니다.2) 지배기업은 2022년 6월 이사회에서 범한메카텍(주)(구, 두산메카텍(주))의 매각계획을 확정하고, 2022년 9월 15일자로 매각절차를 완료하였습니다.

이에 따라 연결실체는 DBL, 범한메카텍(주) 부문을 중단영업으로 분류하였습니다.

(2) 중단영업의 기중 영업성과전분기 중 연결실체의 중단된 사업부문의 영업성과는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
DBL
범한메카텍(주)(구, 두산메카텍(주))
합계

매출액
462,205
215,794
677,999

매출원가
417,875
197,224
615,099

판매비와 관리비
43,840
18,002
61,842

영업이익
490
568
1,058

영업외손익
10,178
(511)
9,667

세전이익
10,668
57
10,725

법인세비용(수익)
539
(10,849)
(10,310)

중단영업에서 발생한 손익
10,129
10,906
21,035

중단영업처분손익
57,475
(198,136)
(140,661)

중단영업이익(손실)
67,604
(187,230)
(119,626)

지배기업 소유주지분
67,604
(187,230)
(119,626)

비지배지분
-
-
-

(3) 중단영업으로부터 발생한 순현금흐름전분기 중 연결실체의 중단된 사업부문에서 발생한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
DBL
범한메카텍(주)(구, 두산메카텍(주))
합계

영업활동 순현금흐름
(8,150)
(41,923)
(50,073)

투자활동 순현금흐름
(28,402)
10,925
(17,477)

재무활동 순현금흐름
41,586
3,725
45,311

환율변동으로 인한 효과
8
315
323

순현금흐름
5,042
(26,958)
(21,916)

4. 재무제표

재무상태표

제 61 기 3분기말 2023.09.30 현재

제 60 기말 2022.12.31 현재

(단위 : 원)

제 61 기 3분기말

제 60 기말

자산

유동자산

4,034,350,526,717

3,537,609,670,327

현금및현금성자산

472,850,360,868

307,351,155,785

단기금융상품

75,108,835,915

84,578,982,219

매출채권

839,042,977,828

516,229,885,729

미수금

345,649,534,201

240,877,533,160

미청구공사

1,079,691,627,300

970,226,754,294

선급금

472,044,981,321

501,387,142,119

선급비용

63,315,884,204

55,907,148,754

단기대여금

212,733,650,056

377,110,993,460

파생상품평가자산

20,503,640,430

61,948,119,608

확정계약자산

75,526,506,666

54,927,582,112

유동재고자산

303,856,780,458

326,311,364,073

기타유동자산

50,382,892,083

38,785,760,289

매각예정자산

23,642,855,387

1,967,248,725

비유동자산

9,766,515,775,884

9,651,930,784,918

장기금융상품

26,484,762,134

25,250,349,839

장기투자증권

167,007,175,190

184,067,898,255

장기미수금

37,428,831,087

48,236,000,139

종속기업, 공동기업과 관계기업투자

4,525,296,424,544

4,499,041,752,505

장기대여금

198,266,566,575

39,434,963,537

유형자산

3,131,315,651,611

3,152,146,629,853

무형자산

1,086,660,026,876

1,002,660,776,966

투자부동산

133,894,231,632

159,698,021,422

파생상품평가자산

24,104,633,994

15,693,757,806

확정계약자산

46,501,507,781

40,539,228,724

이연법인세자산

345,731,247,422

345,731,247,422

보증금

43,824,717,038

36,690,654,806

미청구공사

102,739,503,644

자산총계

13,800,866,302,601

13,189,540,455,245

부채

유동부채

5,855,819,374,965

5,059,304,930,743

매입채무

1,068,379,365,570

1,213,543,335,420

단기차입금

997,904,083,456

1,249,782,165,306

미지급금

97,891,868,554

45,952,658,693

선수금

28,591,182,580

24,949,333,090

초과청구공사

2,103,563,372,987

1,461,400,379,627

예수금

87,105,911,295

3,759,245,449

미지급비용

81,533,778,857

119,373,896,230

당기법인세부채

187,072,799

유동성장기부채

1,104,494,653,715

641,666,907,881

유동성리스부채

25,539,387,172

29,843,904,543

파생상품평가부채

106,768,059,398

70,113,997,145

확정계약부채

6,521,492,610

16,535,690,334

충당부채

147,174,012,893

182,202,922,197

기타 유동부채

165,133,079

180,494,828

비유동부채

1,722,730,514,185

2,016,603,619,877

사채

438,935,513,573

259,132,247,745

장기차입금

592,331,944,269

1,113,279,503,721

장기미지급금

9,894,419,812

9,509,897,301

순확정급여부채

134,108,867,713

113,117,096,887

예수보증금

188,054,481,214

180,922,160,982

비유동 리스부채

130,592,157,199

142,460,437,485

파생상품평가부채

65,736,864,633

39,201,565,557

확정계약부채

3,801,747,754

6,307,158,879

충당부채

117,042,968,073

111,506,249,955

기타 비유동 부채

42,231,549,945

41,167,301,365

부채총계

7,578,549,889,150

7,075,908,550,620

자본

자본금

3,267,326,780,000

3,256,061,215,000

자본잉여금

1,675,105,715,369

2,812,160,288,451

기타자본항목

(1,960,987,636)

(1,748,655,298)

기타포괄손익누계액

1,077,859,112,417

1,071,927,836,136

이익잉여금(결손금)

203,985,793,301

(1,024,768,779,664)

자본총계

6,222,316,413,451

6,113,631,904,625

부채와 자본총계

13,800,866,302,601

13,189,540,455,245

4-2. 손익계산서

손익계산서

제 61 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 60 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 61 기 3분기

제 60 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

1,513,033,391,498

4,519,182,126,620

1,233,930,605,243

3,680,295,257,827

매출원가

1,362,484,046,089

3,990,857,741,100

1,110,082,659,892

3,270,293,972,548

매출총이익

150,549,345,409

528,324,385,520

123,847,945,351

410,001,285,279

판매비와관리비

94,846,133,976

276,262,147,489

80,431,303,247

290,520,439,744

영업이익(손실)

55,703,211,433

252,062,238,031

43,416,642,104

119,480,845,535

금융손익

(42,130,321,639)

(103,922,831,264)

(62,833,088,754)

(256,808,404,015)

금융수익

155,422,126,100

515,655,621,492

533,885,341,482

961,665,077,516

금융비용

197,552,447,739

619,578,452,756

596,718,430,236

1,218,473,481,531

기타영업외손익

(49,042,482,726)

(63,332,668,180)

(71,102,522,041)

(199,591,848,156)

기타영업외수익

3,072,794,977

46,256,853,067

23,104,760,854

114,277,818,995

기타영업외비용

52,115,277,703

109,589,521,247

94,207,282,895

313,869,667,151

법인세비용차감전순이익(손실)

(35,469,592,932)

84,806,738,587

(90,518,968,691)

(336,919,406,636)

법인세비용(수익)

(308,031,283)

7,321,037,967

(5,147,452,797)

(7,111,210,362)

분기순이익(손실)

(35,161,561,649)

77,485,700,620

(85,371,515,894)

(329,808,196,274)

지배기업 소유주지분 주당손익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(55)

121

(134)

(539)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(55)

121

(134)

(539)

4-3. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 61 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 60 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 61 기 3분기

제 60 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

분기순이익(손실)

(35,161,561,649)

77,485,700,620

(85,371,515,894)

(329,808,196,274)

기타포괄손익

8,103,300,870

6,658,339,335

41,512,340,954

62,395,963,812

1. 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목 :

2,135,812,628

4,198,644,084

순확정급여부채의 재측정요소

4,199,074,487

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(12,050,044)

자산재평가손익

2,147,862,672

(430,403)

2. 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목 :

8,103,300,870

4,522,526,707

41,512,340,954

58,197,319,728

파생상품평가손익

8,103,300,870

4,522,526,707

41,512,340,954

58,197,319,728

분기총포괄이익(손실)

(27,058,260,779)

84,144,039,955

(43,859,174,940)

(267,412,232,462)

4-4. 자본변동표

자본변동표

제 61 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 60 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금(결손금)

자본 합계

2022.01.01 (기초자본)

2,675,624,980,000

1,811,241,858,539

(1,031,834,273)

1,054,965,430,146

160,783,900,485

5,701,584,334,897

분기순이익(손실)

(329,808,196,274)

(329,808,196,274)

파생상품평가손익

58,197,319,728

58,197,319,728

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익

순확정급여부채의 재측정요소

4,199,074,487

4,199,074,487

자산재평가손익

(275,257,894)

274,827,491

(430,403)

신주인수권의 행사

166,071,735,000

277,622,498,847

443,694,233,847

전환사채의 전환

주식선택권

678,196,968

(678,196,968)

유상증자

414,364,500,000

722,579,110,040

1,136,943,610,040

결손금처리

2022.09.30 (기말)

3,256,061,215,000

2,812,121,664,394

(1,710,031,241)

1,112,887,491,980

(164,550,393,811)

7,014,809,946,322

2023.01.01 (기초자본)

3,256,061,215,000

2,812,160,288,451

(1,748,655,298)

1,071,927,836,136

(1,024,768,779,664)

6,113,631,904,625

분기순이익(손실)

77,485,700,620

77,485,700,620

파생상품평가손익

4,522,526,707

4,522,526,707

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산평가손익

(12,050,044)

(12,050,044)

순확정급여부채의 재측정요소

자산재평가손익

1,420,799,618

727,063,054

2,147,862,672

신주인수권의 행사

전환사채의 전환

11,265,565,000

13,274,903,871

24,540,468,871

주식선택권

212,332,338

(212,332,338)

유상증자

결손금처리

(1,150,541,809,291)

1,150,541,809,291

2023.09.30 (기말)

3,267,326,780,000

1,675,105,715,369

(1,960,987,636)

1,077,859,112,417

203,985,793,301

6,222,316,413,451

4-5. 현금흐름표

현금흐름표

제 61 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 60 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 61 기 3분기

제 60 기 3분기

영업활동으로 인한 현금흐름

405,944,591,273

316,868,780,845

영업활동에서 창출된 현금

404,271,606,989

313,730,308,347

분기순이익(손실)

77,485,700,620

(329,808,196,274)

조정

107,702,220,335

573,100,433,154

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

219,083,686,034

70,438,071,467

이자의 수취

4,292,870,374

3,889,976,070

이자지급(영업)

(143,476,102,025)

(101,992,074,495)

배당금수취(영업)

145,363,332,529

114,363,102,972

법인세의 환급(납부)

(4,507,116,594)

(13,122,532,049)

투자활동으로 인한 현금흐름

(66,274,014,524)

(392,830,490,301)

투자활동으로 인한 현금유입액

456,320,680,772

632,311,849,282

단기금융상품의 감소

133,882,755,684

497,242,780,288

단기대여금의 회수

33,097,523,008

257,120,000

장기금융상품의 감소

177,227,748

장기투자증권의 처분

1,146,046,054

3,737,811,722

장기대여금의 회수

1,377,520,962

1,361,170,000

종속기업,관계기업 및 공동기업 지분의 처분

279,620,000,053

96,726,925,623

유형자산의 처분

3,125,619,354

2,143,611,788

무형자산의 처분

1,786,363,636

350,000,000

리스채권의 감소

2,284,852,021

2,162,585,362

매각예정자산의 감소

28,152,616,751

투자활동으로 인한 현금유출액

(522,594,695,296)

(1,025,142,339,583)

단기금융상품의 증가

(123,014,340,805)

(271,436,486,099)

단기대여금의 증가

(91,139,673,971)

(224,814,216,099)

장기금융상품의 증가

(4,073,894,007)

장기투자증권의 취득

(7,707,981,639)

(5,187,171,059)

장기대여금의 대여

(160,209,124,000)

(99,058,007,037)

종속기업,관계기업 및 공동기업 투자의 취득

(2,895,760,000)

(268,167,792,812)

유형자산의 취득

(56,556,958,212)

(28,394,530,235)

무형자산의 취득

(74,913,702,023)

(82,731,446,426)

파생상품평가부채의 감소

(6,157,154,646)

(41,278,795,809)

재무활동으로 인한 현금흐름

(180,165,209,552)

53,683,806,212

재무활동으로 인한 현금유입액

836,385,001,250

2,461,673,045,246

장기차입금의 차입

406,858,000,000

600,000,000,000

사채의 발행

429,527,001,250

270,000,000,000

유상증자

1,147,789,665,000

신주인수권 행사

443,883,380,246

재무활동으로 인한 현금유출액

(1,016,550,210,802)

(2,407,989,239,034)

단기차입금의 순감소

(257,546,186,834)

(1,895,705,606,655)

장기차입금의 상환

(180,514,285,710)

유동성장기부채의 상환

(558,427,642,855)

(448,558,186,776)

유동화채무의 상환

(37,200,000,000)

리스부채의 상환

(20,002,317,078)

(14,854,126,063)

주식발행비용

(59,778,325)

(11,671,319,540)

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

5,993,837,886

57,053,827,056

현금및현금성자산의 순증감

165,499,205,083

34,775,923,812

기초 현금및현금성자산

307,351,155,785

423,695,206,240

분기말 현금및현금성자산

472,850,360,868

458,471,130,052

5. 재무제표 주석

제 61 기 3분기 2023년 1월 1일부터 2023년 9월 30일까지

제 60 기 3분기 2022년 1월 1일부터 2022년 9월 30일까지

두산에너빌리티주식회사

1. 일반사항 두산에너빌리티주식회사(이하 "당사")는 1962년 9월 20일에 설립되어 발전설비, 산업설비, 주단조품, 제철, 제강품의 제조 및 판매업과 종합건설업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경상남도 창원시에 본사를 두고 있습니다. 당사는 2000년 10월 25일 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주요주주는 (주)두산(30.40%) 등으로 구성되어 있습니다.2. 중요한 회계정책 및 재무제표 작성기준

당사의 분기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2022년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기준서 개정에 따른 영향을 제외하고는 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

당사는 2023년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류', 제1012호 '법인세', 제1117호 '보험계약'

상기 기준서의 개정사항이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리당사의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는 데 주력하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는 데 있습니다. 당사의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.당사는 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 우선적으로 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등의 파생상품거래를 통해 위험을 헷지하고 있습니다. 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채 중 일부는 환율변동위험에 노출되어 있어, 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 상승할 경우 법인세비용차감전순손익이 증가하고, 하락할 경우 법인세비용차감전순손익이 감소하는 영향이 발생할 수 있습니다.

2) 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생합니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융원가의 최소화입니다.

이를 위해 당사는 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건의 차입금 비중 축소, 장ㆍ단기 차입구조의 개선, 고정금리 차입금과 변동금리 차입금 간의 적정비율 유지, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 당분기말 현재 금융자산 및 부채 중 일부는 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채로, 변동금리부 금융자산 및 부채의 순액에 대한 이자율이 상승할 경우 법인세비용차감전순손익이 감소하고, 하락할 경우 법인세비용차감전순손익이 증가하는 영향이 발생할 수 있습니다.

3) 가격위험당사는 금융상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있으며, 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득 및 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(2) 신용위험당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 재무손실을 입을 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 채무상품, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다.

당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며,회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황을 파악하고 회수대책을 마련하는 등 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 상각후원가 측정 금융자산 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품), 당기손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품) 및 파생금융상품의 신용위험에 노출된 최대금액은 장부금액과 유사하며, 지급보증계약으로 피보증인의 청구로 인하여 당사가 지급하여야 할 지급보증한도액(주석 25 (6), (7) 및 (8) 참조)이 신용위험에 노출된 최대금액입니다.

(3) 유동성위험당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채 등에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다. 당분기말 현재 당사가 제공한 금융보증계약으로 인해서 당사가 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 주석 25 (6), (7) 및 (8)과 같습니다.

(4) 자본위험 당사의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업 내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

한편, 당분기말과 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

부채총계(A)
7,578,550
7,075,909

자본총계(B)
6,222,316
6,113,632

부채비율(A/B)
121.80%
115.74%

5. 사용제한 금융상품당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기말
전기말
제한내용

단기금융상품
33,109
36,080
금융여신 관련 질권 및 국책과제(주1) 등

-
36,499
Price Return Swap(이하 'PRS') 보증금(주2)

42,000
12,000
동반성장펀드

장기금융상품
26,485
25,250
금융여신 관련 질권, 당좌개설보증금 및 분당두산타워 임대보증금 관련 질권설정

합계
101,594
109,829

(주1) 특정 국책연구개발과제를 수행하기 위한 목적에만 사용이 가능합니다.

(주2) 두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 PRS계약에 대한 보증금으로, PRS계약은 당분기 중 모두 청산되었습니다.

6. 매출채권 및 기타채권

당분기말과 전기말 현재 당사의 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

유동자산
매출채권
1,248,190
(409,147)
839,043
895,482
(379,252)
516,230

미수금
493,903
(148,253)
345,650
361,787
(120,909)
240,878

미수수익
66,356
(28,324)
38,032
44,184
(21,302)
22,882

단기대여금
289,307
(76,573)
212,734
455,134
(78,023)
377,111

금융리스채권
60
-
60
2,281
-
2,281

소계
2,097,816
(662,297)
1,435,519
1,758,868
(599,486)
1,159,382

비유동자산
장기미수금
58,136
(20,707)
37,429
63,136
(14,900)
48,236

장기대여금
818,936
(620,669)
198,267
650,940
(611,505)
39,435

소계
877,072
(641,376)
235,696
714,076
(626,405)
87,671

합계
2,974,888
(1,303,673)
1,671,215
2,472,944
(1,225,891)
1,247,053

7. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 당사의 재고자산은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
28,232
(2,828)
25,404
24,288
(5,617)
18,671

재공품
203,344
(22,721)
180,623
254,665
(25,949)
228,716

원재료
45,505
(3,473)
42,032
49,740
(3,548)
46,192

저장품
24,934
(2,533)
22,401
20,744
(2,621)
18,123

미착품
33,397
-
33,397
14,609
-
14,609

합계
335,412
(31,555)
303,857
364,046
(37,735)
326,311

한편, 당사가 당분기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가충당금환입액은 6,180백만원(전분기: 재고자산평가손실 7,420백만원)입니다.

8. 파생금융상품

(1) 당사의 파생상품의 개요는 다음과 같습니다.

구분
종류
개요

공정가치 위험회피
통화선도
외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

현금흐름 위험회피
통화선도
외화수금예상분과 외자재 도입 관련 외화지출예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

이자율스왑
금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약

매매목적
통화선도
미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

통화스왑
환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

PRS
매각기준가와 정산시점 간의 주가 차이를 정산하는 매매목적 파생상품계약

당사는 파생상품에 대해서 보고기간 말로부터 계약만기일까지 잔여 만기가 12개월을 초과한다면 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우에는 유동자산(부채)로 분류하고 있습니다. 현금흐름위험회피 적용시 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 당사의 파생금융상품의 평가내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(원화단위: 백만원, 외화단위 : 천)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
2,958,166
USD
2,373,290
(174,116)
(138,336)
(3,927)
127,023

KRW
119,542
EUR
85,390
(1,697)
(1,731)
(908)
608

KRW
81,728
JPY
7,334,570
10,734
2,997
2,361
(6,464)

KRW
121,418
기타 통화
(3,860)
(4,776)
(452)
(277)

USD
924,265
KRW
1,174,756
47,697
24,503
30,013
(9,512)

EUR
379,350
KRW
544,752
(6,229)
953
(4,999)
(165)

JPY
16,737,350
KRW
179,733
(20,013)
(3,412)
(15,554)
492

기타 통화
KRW
76,720
258
1,360
78
-

이자율스왑
644
-
644
-

통화스왑
18,685
18,685
-
-

소계
(127,897)
(99,757)
7,256
111,705

법인세효과
-
-
(1,677)
-

합계
(127,897)
(99,757)
5,579
111,705

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 분기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 5,579백만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 분기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 122,028백만원 및 확정계약부채 10,323백만원을 계상하고 있습니다.

2) 전기말

(원화단위: 백만원, 외화단위 : 천)

구분
매입
매도
파생상품평가자산(부채)
파생상품평가손익
기타포괄손익누계액(주1)
확정계약자산(부채)(주2)

통화
금액
통화
금액

통화선도
KRW
2,467,931
USD
2,009,370
(43,132)
(14,051)
3,588
82,850

KRW
65,379
EUR
47,060
1,209
1,243
200
(1,819)

KRW
67,650
JPY
5,822,910
7,715
2,249
1,067
(13,432)

KRW
344,402
기타 통화
16,888
15,949
1,353
(9,771)

USD
532,345
KRW
671,009
(4,415)
(8,740)
4,499
12,425

EUR
165,430
KRW
227,151
(2,852)
(3,673)
823
530

JPY
8,718,190
KRW
96,869
(8,672)
519
(7,311)
502

기타 통화
KRW
103,363
(4,721)
(2,415)
(3,535)
1,339

이자율스왑
691
-
691
-

통화스왑
22,614
19,782
-
-

PRS(주3)
(16,999)
(16,999)
-
-

소계
(31,674)
(6,136)
1,375
72,624

법인세효과
-
-
(319)
-

합계
(31,674)
(6,136)
1,056
72,624

(주1)
현금흐름위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 1,056백만원을 기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.

(주2)
공정가치위험회피회계 적용에 따라 전기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 95,467백만원 및 확정계약부채 22,843백만원을 계상하고 있습니다.

(주3)
두산밥캣(주) 주식의 주가 변동에 따른 차익을 교환하는 PRS 계약을 체결했습니다.

9. 범주별 금융상품 등

(1) 금융자산당분기말과 전기말 현재 당사의 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타금융자산(주1)
장부금액합계
공정가치

현금및현금성자산
472,850
-
-
-
472,850
472,850

장ㆍ단기금융상품
101,594
-
-
-
101,594
101,594

장기투자증권(주2)
-
3,885
163,122
-
167,007
167,007

파생상품평가자산
-
-
23,702
20,906
44,608
44,608

매출채권 및 기타채권
1,671,215
-
-
-
1,671,215
1,671,215

보증금
43,825
-
-
-
43,825
43,825

합계
2,289,484
3,885
186,824
20,906
2,501,099
2,501,099

(주1)
기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품을 포함하고 있습니다.

(주2)
장기투자증권 중 일부는 당사의 채무에 대하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융자산
기타금융자산(주1)
장부금액합계
공정가치

현금및현금성자산
307,351
-
-
-
307,351
307,351

장ㆍ단기금융상품
109,829
-
-
-
109,829
109,829

장기투자증권
-
3,885
180,183
-
184,068
184,068

파생상품평가자산
-
-
44,557
33,085
77,642
77,642

매출채권 및 기타채권
1,247,053
-
-
-
1,247,053
1,247,053

보증금
36,691
-
-
-
36,691
36,691

합계
1,700,924
3,885
224,740
33,085
1,962,634
1,962,634

(주1)
기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품을 포함하고 있습니다.

(2) 금융부채당분기말과 전기말 현재 당사의 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
기타금융부채(주1)
장부금액합계
공정가치

매입채무 및 미지급금
1,176,166
-
-
1,176,166
1,176,166

차입금 및 사채
3,133,666
-
-
3,133,666
3,133,666

파생상품평가부채
-
5,434
167,071
172,505
172,505

금융보증부채
-
-
165
165
165

리스부채
156,132
-
-
156,132
156,132

기타
263,942
-
-
263,942
263,942

합계
4,729,906
5,434
167,236
4,902,576
4,902,576

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정금융부채
기타금융부채(주1)
장부금액합계
공정가치

매입채무 및 미지급금
1,269,006
-
-
1,269,006
1,269,006

차입금 및 사채
3,263,861
-
-
3,263,861
3,263,861

파생상품평가부채
-
17,376
91,940
109,316
109,316

금융보증부채
-
-
180
180
180

리스부채
172,304
-
-
172,304
172,304

기타
236,451
-
-
236,451
236,451

합계
4,941,622
17,376
92,120
5,051,118
5,051,118

(주1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피수단인 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

(3) 금융상품의 공정가치 서열체계

당분기말과 전기말 현재 당사는 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수(단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외)

수준 3
관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 이러한 상품들은 수준 1에 포함되며, 대부분 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업 고유 정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 선도환율을 사용하여 해당 금액을 현재 가치로 할인하여 측정

- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 당사의 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
3,885
3,885

당기손익-공정가치 측정 금융자산
25,726
23,702
137,396
186,824

기타금융자산
-
20,906
-
20,906

합계
25,726
44,608
141,281
211,615

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
5,434
-
5,434

기타금융부채
-
167,071
165
167,236

합계
-
172,505
165
172,670

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
3,885
3,885

당기손익-공정가치 측정 금융자산
50,749
44,557
129,434
224,740

기타금융자산
-
33,085
-
33,085

합계
50,749
77,642
133,319
261,710

공정가치로 측정되는 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채
-
17,376
-
17,376

기타금융부채
-
91,940
180
92,120

합계
-
109,316
180
109,496

상기 표에는 장부금액이 공정가치와 중요한 차이가 없어 공정가치를 측정하지 아니한 금융자산과 금융부채에 대한 정보는 포함하고 있지 않습니다.

한편, 당분기와 전분기 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 평가된 금융자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 백만원)

구분
기초
매입
매도
총포괄손익
분기말

당기손익
기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
3,885
-
-
-
-
3,885

당기손익-공정가치 측정 금융자산
129,434
7,708
(1,146)
1,400
-
137,396

합계
133,319
7,708
(1,146)
1,400
-
141,281

② 전분기

(단위: 백만원)

구분
기초
매입
매도
서열체계재분류(주1)
총포괄손익
분기말

당기손익
기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
3,885
-
-
-
-
-
3,885

당기손익-공정가치 측정 금융자산
162,549
5,187
(30)
(35,692)
4,600
-
136,614

합계
166,434
5,187
(30)
(35,692)
4,600
-
140,499

(주1) 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하여 수준 3에서 수준 2로 재분류하였습니다.

(4) 금융상품의 범주별 손익1) 당분기와 전분기 중 당사의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 백만원)

구분
당기손익

이자수익(비용)
배당금수익
평가손익(주1)
손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
36,153
-
-
(50,211)
(27)
604

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
2,540
(23,717)
-
94
-

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(123,955)
-
-
-
-
-

기타금융부채
-
-
-
-
-
-

(주1) 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

② 전분기

(단위: 백만원)

구분
당기손익

이자수익(비용)
배당금수익
평가손익(주1)
손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
17,374
-
-
(151,252)
(96)
1,539

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
2,056
33,508
-
(140)
-

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(102,387)
-
-
-
-
-

기타금융부채
-
-
-
-
-
(1,632)

(주1) 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 상각후원가 측정 금융자산과 상각후원가 측정 금융부채 등에서 발생하고 있습니다.

2) 당분기와 전분기 중 파생상품과 관련된 금융손익은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
20,676
8,901
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(119,279)
-
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(1,154)
(330)
5,880

합계
(99,757)
8,571
5,880

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

② 전분기

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
62,970
(23,511)
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(346,827)
-
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(6,417)
(1,550)
76,777

합계
(290,274)
(25,061)
76,777

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

상기 금융상품 범주별 손익은 각각의 금융상품에서 발생한 판매비와관리비, 금융손익, 기타영업외손익 및 기타포괄손익을 포함하는 금액입니다.

(5) 일괄상계약정의 내역 당분기말 현재 당사의 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
일괄상계약정 적용 대상

자산(부채)총액
상계된 금액
상계후 금액

파생상품평가자산
68,630
(43,351)
25,279

파생상품평가부채
(215,856)
43,351
(172,505)

10. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자

당분기말과 전기말 현재 당사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
소재국가
지분율(%)
당분기말
전기말

종속기업
두산퓨얼셀(주)(주1,2)
한국
30.33
892,730
892,730

두산큐벡스(주)
한국
100.00
358,263
358,263

Doosan Power Systems S.A.(이하 "DPS S.A.")(주6,10)
룩셈부르크
100.00
332,920
80,858

Doosan Water UK Ltd.
영국
100.00
-
-

Doosan Ukudu Power, LLC
미국
100.00
1
1

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
베트남
100.00
203,038
203,038

Doosan Enerbility Japan Corp.
일본
100.00
1,993
1,993

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
미국
100.00
146,008
146,008

Doosan HF Controls Corp.
미국
100.00
5,642
5,642

Doosan Power Systems India Private Ltd.
인도
99.90
-
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
오만
70.00
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
사우디아라비아
51.00
3,968
3,968

Doosan GridTech Inc.
미국
100.00
23,911
23,911

Azul Torre Construction Corporation(주3)
필리핀
40.00
-
-

오성파워오엔엠(주)
한국
100.00
360
360

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
인도네시아
83.64
761
761

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
말레이시아
100.00
-
-

두산밥캣(주)(주1,2,11)
한국
46.11
2,197,990
2,435,990

D20 Capital, LLC
미국
100.00
63,596
63,596

두산리사이클솔루션(주)(주13)
한국
100.00
900
-

소계

4,232,081
4,217,119

관계기업
두산건설(주)(주1,14)
한국
46.35
137,025
173,702

삼척블루파워(주)(주4,5)
한국
9.00
43,568
43,568

대정해상풍력발전(주)
한국
26.65
3,196
3,196

하이창원(주)(주4)
한국
25.74
7,000
7,000

Tuwaiq Casting & Forging Company(주5)
사우디아라비아
15.00
43,926
43,926

멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호(주9,12)
한국
65.00
10,496
8,500

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사(주5,7)
한국
18.60
45,973
-

소계

291,184
279,892

공동기업
더제니스홀딩스(유)(주8)
한국
31.75
2,031
2,031

합계

4,525,296
4,499,042

(주1)
당분기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

(주2)
당사의 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결 양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주3)
당사의 소유지분율이 과반수 미만이나 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단됩니다.

(주4)
당사의 소유지분은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱 및 책임준공에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

(주5)
당사의 소유지분율이 20% 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(주6)
당사의 소유지분은 무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도계약에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

(주7)
당분기 중 두산큐벡스(주)로부터 현물배당으로 취득하였습니다.

(주8)
사원간 약정에 따라 관련활동에 대한 의사결정 시 공동지배력을 보유하는 참여자 전원의 동의가 요구됨에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.

(주9)
당사의 소유지분율이 과반수 초과이나, 관련활동에 대한 지배력을 보유하고 있지 않다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(주10)
당분기 중 출자전환으로 추가 취득하였습니다.

(주11)
당분기 중 소유지분 일부를 매각하였습니다.

(주12)
당분기 중 추가 취득하였습니다.

(주13)
당분기 중 신규 취득하였습니다.

(주14)
당분기말 현재 장부금액이 회수가능액을 초과하여 36,677백만원에 대하여 손상차손(기타영업외비용)을 인식하였습니다.

11. 유형자산

(1) 당분기와 전분기 중 당사의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
2,574,442
200,528
194,299
20,461
42,653
119,764
3,152,147

취득/자본적지출
-
581
2,475
1,324
53,155
8,938
66,473

대체
-
10,841
12,129
9,382
(45,316)
-
(12,964)

처분(주1)
(1,753)
(611)
(1,509)
(2)
-
(1,472)
(5,347)

감가상각
-
(18,435)
(26,469)
(6,502)
-
(16,863)
(68,269)

손상차손
-
-
-
-
(240)
-
(240)

기타
-
-
-
-
-
(484)
(484)

분기말
2,572,689
192,904
180,925
24,663
50,252
109,883
3,131,316

- 취득원가
1,166,275
766,575
1,196,740
196,843
86,599
163,925
3,576,957

- 감가상각누계액(주2)
-
(573,671)
(1,015,815)
(172,180)
(36,347)
(54,042)
(1,852,055)

- 재평가손익누계액
1,406,414
-
-
-
-
-
1,406,414

(주1) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다(주석 13 참조).

(주2) 손상차손누계액이 포함되어 있습니다.

당분기말 현재 당사의 유형자산 중 토지 및 건물, 기계장치 등의 일부가 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 26 참조).

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물및구축물
기계장치
기타유형자산
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
2,613,833
216,224
219,090
22,802
88,363
149,183
3,309,495

취득/자본적지출
-
15
408
361
28,027
9,375
38,186

대체(주1)
(6,424)
3,992
6,324
4,000
(21,278)
-
(13,386)

처분(주2)
(722)
(249)
(145)
(327)
(2,110)
(1,005)
(4,558)

감가상각
-
(17,581)
(29,104)
(5,841)
-
(18,066)
(70,592)

기타
-
(25)
-
-
(133)
-
(158)

분기말
2,606,687
202,376
196,573
20,995
92,869
139,487
3,258,987

- 취득원가
1,215,003
751,877
1,191,641
196,009
128,976
182,094
3,665,600

- 감가상각누계액(주3)
-
(549,501)
(995,068)
(175,014)
(36,107)
(42,607)
(1,798,297)

- 재평가손익누계액
1,391,684
-
-
-
-
-
1,391,684

(주1) 전분기 중 토지 및 건물 일부를 투자부동산으로 재분류하였습니다(주석 14 참조).

(주2) 사용권자산의 계약해지로 인한 금액이 포함되어 있습니다(주석 13 참조).

(주3) 손상차손누계액이 포함되어 있습니다.

(2) 토지재평가당사는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 당분기말과 전기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 재측정하였을 경우의 장부금액은 1,166,275백만원(전기말 : 1,168,028백만원)입니다. 당분기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

12. 무형자산 (1) 당분기와 전분기 중 당사의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초
7,241
960,603
34,817
1,002,661

취득/자본적지출
1,749
96,391
1,044
99,184

대체
-
(1,431)
14,395
12,964

처분
-
-
(1,320)
(1,320)

상각
(1,129)
(19,144)
(6,399)
(26,672)

손상차손
-
(157)
-
(157)

분기말
7,861
1,036,262
42,537
1,086,660

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
산업재산권
개발비
기타무형자산
합계

기초
3,279
905,133
66,178
974,590

취득/자본적지출
2,696
96,860
88
99,644

대체
-
(2,187)
5,613
3,426

처분
-
-
(232)
(232)

상각
(707)
(33,427)
(12,561)
(46,695)

손상차손
-
(1,194)
-
(1,194)

분기말
5,268
965,185
59,086
1,029,539

한편, 상기 기타무형자산 중 회원권 등 내용연수가 비한정인 무형자산의 당분기말 장부금액은 15,309백만원(전기말: 16,630백만원)입니다.

(2) 비용으로 인식한 연구개발 관련 지출총액당분기 중 비용으로 지출한 연구개발 지출액은 16,743백만원(전분기: 15,744백만원)입니다.

(3) 온실가스배출권1) 당분기말 현재 3차 계획기간(2021년~2025년)에 대한 무상할당 배출권 수량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

무상할당 배출권
260,526
260,526
260,526
258,086
258,086
1,297,750

2) 당분기와 전기 중 의무이행 목적으로 보유하는 배출권 증감 내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

기초 및 무상할당(주1)
302,876
260,736
258,294
258,294
1,080,200

무상할당 취소
(574)
-
-
-
(574)

정부제출
(214,550)
-
-
-
(214,550)

매각
(30,000)
-
-
-
(30,000)

무상할당 이월
(57,752)
57,752
-
-
-

분기말
-
318,488
258,294
258,294
835,076

(주1) 무상할당 승계된 배출권이 반영되어 있습니다.

② 전기

(단위: 톤(tCO2-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

기초 및 무상할당
264,750
260,526
260,526
258,086
258,086
1,301,974

무상할당 승계
210
210
210
208
208
1,046

무상할당 취소
(519)
-
-
-
-
(519)

정부제출
(200,301)
-
-
-
-
(200,301)

매각
(22,000)
-
-
-
-
(22,000)

무상할당 이월
(42,140)
42,140
-
-
-
-

기말
-
302,876
260,736
258,294
258,294
1,080,200

정부에서 무상으로 할당받은 배출권은 장부금액을 영(0)으로 측정하여 인식하였습니다.

3) 당분기와 전기 중 단기매매차익 목적으로 보유하는 배출권 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 톤(tCO2-eq), 백만원)

구분
당분기
전기

수량
장부금액
수량
장부금액

기초
55,248
1,657
-
-

취득
-
-
55,248
1,657

평가손익
-
(939)
-
-

기말
55,248
718
55,248
1,657

4) 당분기말 현재 당기 이행연도에 대한 당사의 온실가스 배출량 추정치는 230,000톤(tCO2-eq)이며, 무상할당량을 초과하지 않을 것으로 예상되어 배출부채를 인식하지 아니하였습니다.

13. 리스(1) 당분기와 전분기 중 당사의 사용권자산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
기타유형자산
합계

기초
375
116,204
3,185
119,764

취득
25
4,614
4,299
8,938

감가상각
(138)
(13,819)
(2,906)
(16,863)

계약해지
(129)
(462)
(881)
(1,472)

기타
-
(412)
(72)
(484)

분기말
133
106,125
3,625
109,883

- 취득원가
320
152,919
10,686
163,925

- 감가상각누계액
(187)
(46,794)
(7,061)
(54,042)

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
기타유형자산
합계

기초
1,026
142,427
5,730
149,183

취득
6
8,622
747
9,375

감가상각
(492)
(14,997)
(2,577)
(18,066)

계약해지
-
(811)
(194)
(1,005)

분기말
540
135,241
3,706
139,487

- 취득원가
1,327
170,186
10,581
182,094

- 감가상각누계액
(787)
(34,945)
(6,875)
(42,607)

(2) 당분기와 전분기 중 당사의 리스부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

기초
172,304
183,629

리스료의 지급
(27,932)
(23,208)

취득
5,699
9,375

이자비용
7,930
8,354

계약해지
(1,493)
(1,420)

기타
(376)
454

분기말
156,132
177,184

14. 투자부동산

(1) 당분기와 전분기 중 당사의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건설중인자산
건물
합계

기초
73,950
37,837
47,911
159,698

대체(주1)
(20,262)
-
(1,414)
(21,676)

상각
-
-
(4,128)
(4,128)

분기말
53,688
37,837
42,369
133,894

- 취득원가
62,654
53,790
56,701
173,145

- 감가상각누계액(주2)
(8,966)
(15,953)
(14,332)
(39,251)

(주1) 당분기 중 매각예정자산으로 대체하였습니다(주석 29 참조).

(주2) 손상차손누계액이 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
토지
건물
합계

기초
44,130
35,404
79,534

대체
7,267
2,600
9,867

상각
-
(2,946)
(2,946)

분기말
51,397
35,058
86,455

- 취득원가
51,397
41,330
92,727

- 감가상각누계액
-
(6,272)
(6,272)

(2) 당사의 투자부동산과 관련하여 발생한 당분기의 임대수익은 10,761백만원(전분 기: 7,038백만원)입니다.(3) 당분기말 현재 투자부동산에 포함된 토지와 건물의 공정가치는 장부금액과 유의적인 차이가 없습니다.

15. 사채 및 차입금(1) 차입금

1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
차입처
당분기말연이자율(%)
당분기말
전기말

원화차입금
한국산업은행 외(주1)
2.00 ~ 6.76
753,250
948,250

외화차입금
우리은행 외
0.51 ~ 6.97
244,654
301,532

합계
997,904
1,249,782

(주1) 상기 차입금 중 일부와 관련하여 당사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 25 및 26 참조).

2) 당분기말과 전기말 현재 당사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
차입처
만기일
당분기말연이자율(%)
당분기말
전기말

원화차입금
NH투자증권 외(주1)
2023.10.24 ~ 2025.04.29
1.10 ~ 6.85
1,260,663
1,272,714

외화차입금
SABB
2025.03.31 ~ 2025.12.31
7.87
163,882
-

소계
1,424,545
1,272,714

차감: 유동성대체
(829,911)
(155,009)

차감: 현재가치할인차금
(2,302)
(4,425)

차감 계
592,332
1,113,280

(주1) 상기 차입금 중 일부와 관련하여 당사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 25 및 26 참조).

(2) 사채

1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사채의 종류
회차
만기일
당분기말연이자율(%)
당분기말
전기말

공모사채
73
2024.05.30
5.10
80,000
80,000

74
2024.09.27
6.50
80,000
80,000

외화공모사채(주1)
-
-
-
-
380,190

-
2026.07.17
5.50
403,440
-

사모사채(주1)
64
-
-
-
15,000

65
-
-
-
14,000

66
-
-
-
14,500

67
-
-
-
10,000

68
-
-
-
5,000

69
-
-
-
10,000

70
-
-
-
5,000

71
-
-
-
10,000

72
2024.03.25
4.80
100,000
100,000

75
2024.07.31
6.30
15,000
-

76
2025.02.24
6.50
18,000
-

77
2025.03.28
6.50
24,000
-

전환사채
59
-
-
-
1,655

60
-
-
-
21,719

소계
720,440
747,064

상환할증금
-
1,604

전환권조정
-
(491)

차감: 유동성대체
(274,584)
(486,658)

차감: 사채할인발행차금
(6,920)
(2,387)

차감 계
438,936
259,132

(주1) 상기 외화공모사채 및 사모사채와 관련하여 두산밥캣(주) 보통주 및 두산퓨얼셀(주) 보통주가 담보로 제공되어 있습 니다(주석 25 및 26 참조).

2) 당분기 중 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기초
행사/상각액(주1)
분기말

전환사채
23,374
(23,374)
-

상환할증금
1,604
(1,604)
-

사채할인발행차금
(31)
31
-

전환권조정
(491)
491
-

장부금액
24,456
(24,456)
-

전환권대가(기타자본잉여금)
760
(760)
-

(주1) 당분기 중 전환권 행사로 인해 보통주로 전환되었습니다(주석 17 참조).

16. 순확정급여부채

당사는 종업원을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 이와 관련하여 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하고 있습니다.(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여제도 하의 순확정급여부채와 관련하여 당사의 재무상태표에 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
366,418
347,206

사외적립자산의 공정가치(주1)
(232,309)
(234,089)

순확정급여부채
134,109
113,117

(주1) 당분기말 현재 국민연금전환금 545백만원(전기말: 567백만원)이 포함된 금액입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 당사의 분기손익계산서에 반영된 확정급여제도 관련 퇴직급여의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
20,988
22,391

순이자원가
4,724
3,105

과거근무원가
-
16,575

합계
25,712
42,071

17. 자본금

당분기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수는 2,000,000,000주이고, 1주당 액면금액은 5,000원입니다. 당분기말 현재 발행한 주식수는 보통주식 640,561,146주(전기말:638,308,033주)이며, 당사의 발행주식수 중 상법에 의하여 의결권이 제한되어 있는 주식수는 자기주식 95,978주로 전기말과 동일합니다.당사는 2023년 3월 28일 전환사채의 전환권행사로 인하여 보통주 2,253,113주를 신주발행하였습니다.

18. 수익

(1) 당분기와 전분기 중 당사의 매출 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

1. 고객과의 계약에서 생기는 수익

- 제품 매출
76,440
236,648
51,352
165,721

- 공사 매출
1,439,589
4,202,979
1,275,962
3,609,674

소계
1,516,029
4,439,627
1,327,314
3,775,395

2. 고객과의 계약 외 수익

- 위험회피손익
(43,600)
(120,336)
(126,576)
(214,817)

- 배당금수익
36,941
188,796
30,706
112,307

- 임대수익 등
3,663
11,095
2,487
7,410

소계
(2,996)
79,555
(93,383)
(95,100)

합계
1,513,033
4,519,182
1,233,931
3,680,295

(2) 당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

부문
당분기
전분기

주요 지리적 시장

국내
2,011,130
1,917,485

미주
117,592
162,740

아시아
1,273,591
1,122,812

중동
1,002,192
535,585

유럽
33,848
36,419

기타
1,274
354

합계
4,439,627
3,775,395

수익인식시기

한시점에 이행
236,648
165,721

기간에 걸쳐 이행
4,202,979
3,609,674

합계
4,439,627
3,775,395

(3) 계약잔액당분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권
848,783
518,848

계약자산
1,079,692
1,072,966

계약부채
2,109,542
1,464,165

계약자산은 당사가 고객에게 재화나 용역을 이전한 재화나 용역에 대해 대가를 받을 권리가 발생하였으나 미청구한 금액으로 청구 시 수취채권으로 대체됩니다. 계약부채는 기간에 걸쳐 이행하는 건설계약 등을 위해 고객으로부터 선수취한 금액으로 고객에게 재화나 용역을 이전함에 따라 수익으로 대체됩니다. 전기말 계약부채 중 당분기 중 수익으로 인식한 금액은 1,207,258백만원입니다.

(4) 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격 변동내역 당분기말 현재 나머지 수행의무에 배분된 거래가격은 수행의무가 최초 예상 존속 기간이 1년 이내인 계약을 포함하고 있으나, 지금까지 수행을 완료한 정도가 고객에게 주는 가치에 직접 상응하는 금액을 고객에게서 받을 권리가 있어 청구권이 있는 금액으로 수익을 인식하는 계약은 포함하고 있지 않습니다.당분기와 전분기 중 기간에 걸쳐 이행되는 수행의무에 배분된 거래가격의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 백만원)

발주처
공사명
기초
증감
매출계상액
분기말

VAPCO 외
Vung Ang II Power Project 외
12,459,890
5,371,383
4,202,979
13,628,294

2) 전분기

(단위: 백만원)

발주처
공사명
기초
증감
매출계상액
분기말

VAPCO 외
Vung Ang II Power Project 외
11,173,049
4,713,984
3,609,674
12,277,359

(5) 당분기말 현재 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약과 관련한 공사손실충당부채, 총계약수익 및 추정총계약원가 변동으로 인하여 당분기와미래기간의 손익, 미청구공사(초과청구공사)에 영향을 미치는 금액(환율효과 제외)은다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
공사손실충당부채
추정총계약금액변동
추정총계약원가변동
당분기 손익에 미치는 영향
미래손익에미치는 영향
미청구공사(초과청구공사) 변동

Vung Ang II PowerProject 외
45,531
494,025
230,304
58,120
205,601
58,120

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총계약원가와 총계약수익 추정치는 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(6) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다. 한편, 관련 법령이나 계약에 의해 비공개사항에 해당되어 공시대상에서 생략된 계약은 없습니다.

(단위: 백만원)

구분
계약일
공사기한(주1)

진행률(%)

미청구공사
매출채권

총액
대손충당금
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
2010-06-30
2022-07-31
97.91
-
-
-
-

새울 3,4 호기 NSSS
2014-08-28
2025-03-31
92.35
46,915
361
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
2009-07-31
2023-09-30
97.62
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
2018-07-24
2024-04-30
91.89
100,709
775
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
2010-06-30
2024-06-30
97.53
2,850
22
-
-

Vinh Tan 4 TPP
2014-02-26
2021-10-31
99.65
20,508
158
25,880
5,176

Jawa 9,10호기
2019-03-20
2025-02-15
83.56
61,908
477
98
19

Yanbu ph.3 MSF
2012-12-04
2022-12-31
99.91
-
-
11,245
890

Song Hau1
2015-04-10
2022-03-31
99.39
20,645
159
-
-

Nghi Son 2
2014-12-24
2022-07-10
99.39
-
-
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
2011-09-27
2024-06-30
93.89
1,775
14
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
2010-06-30
2022-11-18
99.47
385
3
-
-

Vinh Tan 4 Extension
2016-03-10
2021-08-31
99.80
-
-
6,122
1,224

새울 3,4호기 주설비공사
2015-06-12
2025-09-30
92.29
123,112
948
-
-

순천 왕지2지구 도시개발사업
2019-04-24
2024-09-03
54.12
9,234
71
-
-

새울 1,2호기 주설비공사
2007-03-09
2021-12-31
99.87
-
-
-
-

Van Phong 1
2019-08-26
2023-12-25
94.79
376
3
11,325
80

강릉안인 1,2호기 보일러
2015-03-31
2023-03-15
96.42
-
-
-
-

Shoaiba RO Ph.4
2017-03-29
2021-12-03
96.08
35,470
273
32,879
980

고성하이 1,2호기 보일러
2016-12-27
2022-08-30
98.62
-
-
-
-

신한울 1,2호기 T/G
2009-06-23
2023-09-30
99.59
-
-
-
-

새울 3,4호기 T/G
2014-08-28
2025-10-31
96.86
14,709
113
-
-

Doha RO Stage-I
2016-05-30
2021-12-31
91.97
-
-
40,493
5,128

Muara Tawar Add-On
2017-03-29
2023-03-28
95.83
43,301
333
1,116
9

Al Khalij Boiler Package(주2)
2008-11-01
2018-12-31
98.83
39,473
304
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000
2008-05-08
2022-12-31
99.94
12,276
95
-
-

한빛 3,4호기 RSG
2014-10-31
2023-02-28
100.00
-
-
-
-

Tripoli West(주2)
2010-12-23
2015-04-30
57.25
-
-
-
-

김포열병합 파워블럭 EPC
2020-06-17
2023-07-30
97.22
13,243
102
-
-

Kudgi STPP
2014-10-15
2023-12-31
99.93
-
-
948
948

양산덕계3차 공동주택 신축공사
2020-09-05
2024-07-31
55.77
3,502
27
-
-

IEC Orot Rabin FGD
2010-06-30
2023-05-18
92.90
-
-
236
166

Yanbu 4 IWP
2021-01-22
2023-11-01
84.36
-
-
21,205
163

보령4 친환경개선 기자재 구매
2020-06-23
2023-03-15
98.33
483
4
4
-

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
2021-07-23
2025-12-31
38.27
24,350
187
1,297
10

Vung Ang II Power Project
2021-10-26
2025-10-26
49.97
-
-
64,515
497

네팔 Upper Trishuli 1 HPP
2021-12-31
2026-12-31
22.21
-
-
38,724
2,379

Tuwaiq 주단조 Project
2022-02-10
2025-01-15
36.72
-
-
291,871
5,790

Guam Ukudu CCPP
2020-12-18
2024-10-31
73.74
-
-
10,510
81

Shuaibah 3 IWP
2022-08-19
2025-05-20
24.16
-
-
24,867
191

El-Dabaa NPP
2022-11-09
2029-04-08
1.45
-
-
50,850
392

Jafurah Cogen Plant
2022-09-22
2025-10-15
28.83
37,558
289
9,474
73

신한울 3,4호기 원자로설비
2023-03-29
2033-10-31
6.73
-
-
-
-

Turkistan CCGT
2023-03-14
2026-08-23
6.30
-
-
-
-

신한울 3,4호기 터빈발전기
2023-03-29
2033-10-31
11.46
-
-
-
-

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

(주2) 리비아 내전 등으로 공사가 잠정 중단되었습니다.

(7) 당분기와 전분기 중 당사의 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터 인식한 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

그룹사 A
1,265,424
1,116,164

고객사 B
590,029
217,704

고객사 C
232,877
528,602

19. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 당사의 주요 비용(매출원가와 판매비와관리비)의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
21,243
22,454
(19,785)
62,774

원재료 매입액
497,308
1,556,377
450,947
1,349,878

종업원급여
150,018
453,361
125,395
421,534

감가상각비 및 무형자산상각비
32,180
99,069
38,350
120,233

기타비용
756,581
2,135,859
595,607
1,606,395

합계
1,457,330
4,267,120
1,190,514
3,560,814

20. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 당사의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
25,787
69,230
24,665
80,250

퇴직급여
136
486
830
18,691

해고급여
543
769
61
61

복리후생비
3,878
13,328
5,255
13,944

여비교통비
1,317
4,297
895
2,898

교육훈련비
2,349
6,457
1,774
4,075

조세공과
1,037
2,720
754
1,650

지급수수료
17,368
55,692
15,811
46,714

대손상각비(환입)
9,643
27,393
(1,978)
23,432

감가상각비
4,433
13,474
4,715
13,940

무형자산상각비
1,764
4,578
3,458
11,440

보험료
1,236
4,172
1,203
3,422

연구비
6,802
16,658
6,228
15,709

해외시장개척비
3,192
10,220
3,895
9,193

광고선전비
6,140
20,922
5,951
23,982

하자보수비
3,512
8,371
976
7,551

기타
5,709
17,495
5,938
13,568

합계
94,846
276,262
80,431
290,520

21. 금융손익

(1) 금융수익당분기와 전분기 중 당사의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
12,592
36,153
7,325
17,374

배당금수익
1,724
2,540
120
2,056

외환차익
40,428
145,095
94,107
125,193

외화환산이익
18,844
77,657
99,435
188,981

파생상품거래이익
17,071
60,716
10,413
55,257

파생상품평가이익
8,335
55,170
108,129
196,279

확정계약평가이익
56,122
137,721
213,797
374,986

금융보증수익
307
604
559
1,539

합계
155,423
515,656
533,885
961,665

(2) 금융비용당분기와 전분기 중 당사의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
40,268
123,955
31,301
102,387

외환차손
45,851
138,436
90,291
117,011

외화환산손실
35,438
108,009
203,954
368,086

파생상품거래손실
14,871
52,145
9,849
80,318

파생상품평가손실
58,683
154,927
232,410
486,553

확정계약평가손실
(2,634)
18,441
16,759
28,160

금융보증비용
(341)
-
-
1,632

지급수수료
5,416
23,665
12,154
34,326

합계
197,552
619,578
596,718
1,218,473

22. 기타영업외수익 및 비용

(1) 기타영업외수익

당분기와 전분기 중 당사의 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수입수수료
1,127
3,244
1,117
3,146

유형자산처분이익
1
500
145
848

무형자산처분이익
449
466
118
118

장기투자증권평가이익
872
3,092
19,825
34,705

종속기업투자처분이익
-
36,620
-
-

장기투자증권처분이익
94
94
-
-

잡이익 등
530
2,241
1,900
75,461

합계
3,073
46,257
23,105
114,278

(2) 기타영업외비용

당분기와 전분기 중 당사의 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타수수료
528
5,565
5,146
22,525

매출채권처분손실
18
27
30
1,339

유형자산처분손실
-
1,249
144
2,257

기부금
29
295
83
222

무형자산손상차손
157
157
-
1,194

매각예정자산손상차손(주1)
-
-
(153,510)
-

장기투자증권평가손실
9,121
26,809
834
1,197

종속기업,관계기업 및 공동기업투자손상차손
36,677
36,677
4,951
4,951

종속기업투자처분손실(주1)
-
-
157,935
157,935

기타의대손상각비
4,121
34,874
78,409
121,064

배출권평가손실
-
939
-
-

잡손실 등
1,465
2,998
185
1,186

합계
52,116
109,590
94,207
313,870

(주1) 전분기 중 두산메카텍(주)의 주식이 처분됨에 따라 전액 종속기업투자처분손실로 대체되었습니다.

23. 법인세비용(수익)법인세비용은 연간 회계연도에 대하여 예상되는 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기의 예상 평균연간법인세율은 8.63%이며, 전분기는 법인세비용차감전순손실이 발생하였으므로 평균유효세율을 계산하지 아니하였습니다.

24. 주당이익(손실)

(1) 기본주당이익(손실)1) 당분기와 전분기 중 당사의 기본주당이익(손실)은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 분기순이익(손실)
(35,161,561,649)
77,485,700,620
(85,371,515,894)
(329,808,196,274)

가중평균유통보통주식수
640,465,168 주
639,747,143 주
638,179,283 주
611,607,966 주

기본주당이익(손실)
(55)
121
(134)
(539)

2) 당분기와 전분기 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수(주1)
640,465,168
638,212,055
635,197,072
522,124,808

유상증자
-
-
-
68,301,841

신주인수권 행사
-
-
2,982,211
21,181,317

전환사채의 보통주전환
-
1,535,088
-
-

가중평균유통보통주식수
640,465,168
639,747,143
638,179,283
611,607,966

(주1) 자기주식수를 차감한 주식수입니다.

(2) 희석주당이익(손실)

당분기와 전분기 중 희석효과가 발생하지 아니하여 희석주당이익(손실)은 기본주당이익(손실)과 동일합니다. 한편, 반희석효과로 인하여 당분기와 전분기의 희석주당손익 계산시 고려하지 않았으나, 미래에 기본주당손익을 희석할 수 있는 잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

주식선택권(2013.03.29)
-
16,365

주식선택권(2014.03.21)
5,851
5,851

주식선택권(2014.03.28)
14,900
23,200

전환사채
-
2,253,113

합계
20,751
2,298,529

25. 우발채무와 약정사항

(1) 견질제공수표당분기말 현재 당사는 봉담송산 고속도로 건설공사와 관련하여 경기동서순환도로 (주)에게 5,256백만원의 자금보충약정이 있는 바, 백지수표 2매를 견질로 제공하였습니다.(2) 금융관련 약정사항1) 당분기말 현재 당사가 금융기관 등과 체결한 당좌차월 및 일반대출 등의 여신한도는 3,283,695백만원이며, 이 중 2,592,407백만원을 사용하여 미사용 여신한도잔액은 691,288백만원을 유지하고 있습니다.2) 당분기말 현재 당사가 보유한 사채 중 해외공모사채 USD 300,000천은, 동 사채의지급보증인인 한국산업은행이 민영화될 시 조기상환청구권을 행사할 수 있도록 하는약정을 체결하였습니다. 또한, 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 11,000,000주가 상기 사채의 담보로 제공되었으며, 기준가격에 미달하는 경우 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다.

3) 당분기말 현재 당사가 SC제일은행과 체결한 차입약정 100,000백만원에 대하여 당사의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 3,650,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.

4) 당분기말 현재 당사가 NH투자증권 등으로부터 차입한 장기차입금 500,000백만원및 제72회 사모사채 100,000백만원에 대하여, 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 5,500,000주 및 두산퓨얼셀(주)의 주식 20,780,229주가 담보로 제공되어 있으며, 상기차입금과 관련해서 약정 담보한도액 비율 미충족 시 그 차액에 해당하는 주식 또는예금이 추가로 담보제공 되어야 합니다. 또한, 당사가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 1개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB+ 이하로 하락하거나 단기 신용등급이 B+ 이하로 하락하는 경우 또는 유효신용등급이 존재하지 않는 경우, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

5) 당분기말 현재 당사가 발행한 사채 중 제73회 및 제74회 공모사채 각 80,000백만원의 경우, 부채비율을 700% 이하로 유지하지 못할 시 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

6) 당분기말 현재 당사가 한국증권금융(주)와 체결한 차입약정 80,000백만원에 대하여 당사가 보유한 두산밥캣(주)의 주식 2,800,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.

7) 당분기말 현재 당사가 SC제일은행과 체결한 차입약정 50,000백만원에 대하여 당사가 보유한 두산퓨얼셀(주)의 주식 2,000,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입약정과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 그 차액에 상당하는 주식 또는 예금을 추가로 담보제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.8) 당분기말 현재 당사가 한국산업은행 외 3개사로부터 차입한 장기차입금 250,000백만원에 대하여 두산밥캣(주)의 주식 11,100,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공되어야 합니다. 또한, 당사가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식 회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.

9) 당분기말 현재 당사가 한국산업은행 외 2개사로부터 차입한 단기차입금 80,000백만원에 대하여 두산밥캣(주)의 주식 3,200,000주가 담보로 제공되어 있으며, 상기 차입금과 관련해서 약정 담보한도액비율 미충족 시 주식 또는 예금이 추가로 담보제공되어야 합니다. 또한, 당사가 국내신용평가기관 3개사(나이스신용평가 주식회사, 한국신용평가 주식회사, 한국기업평가 주식회사) 중 2개사 이상으로부터 부여받는 장기신용등급이 BB0 이하인 때, 기한의 이익상실 사유를 구성하는 약정을 포함하고 있습니다.10) 당분기말 현재 당사가 SC제일은행으로부터 차입한 장기차입금 143,000백만원에 대하여 당사가 은행에 제공한 특정 프로젝트의 수금일정 및 금액 미충족 시 그 차액에 상당하는 예금을 추가로 제공 혹은 일부 대출금 조기상환을 하여야 합니다.

(3) 계류중인 소송사건 등

당분기말 현재 당사는 총 105,702백만원 상당의 손해배상 청구를 받아 계류 중이며, 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

중재
5,658

소송
100,044

합계
105,702

(4) 기술도입계약당분기말 현재 당사는 Mitsubishi Hitachi Power Systems, Ltd. 등과 22건의 기술도입계약을 체결하고 있습니다. 동 기술도입계약 기간은 최초 2007년 4월 12일부터 2035년 9월 4일까지이며, 당분기 중 지급한 기술도입료는 2,269백만원(전분기: 13,395백만원)입니다.

(5) 타인으로부터 제공받은 지급보증당분기말 현재 당사는 국내외 공사와 관련하여 금융기관으로부터 9,288,395백만원, 당사가 보유한 해외사채와 관련하여 금융기관으로부터 470,008백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 타인에게 제공한 지급보증1) 당분기말 현재 당사는 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에 97,616백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.2) 당분기말 현재 당사는 우리사주 취득자금대출금과 관련하여 우리사주조합에 지급보증을 제공하였으며, 우리사주 취득자금대출과 관련하여 당사가 당분기말 현재 제공한 지급보증은 총 9,811백만원입니다.

(7) 특수관계자 지급보증

당분기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위:천)

구분
피보증기업
통화
지급보증액
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

종속기업
Doosan Water UK Ltd.
GBP
51,763
84,608
공사
Northumbrian Water 등

DPS S.A.
GBP
22,314
36,473
차입금
우리은행 등

GBP
21,000
34,325
기타(주1)
Corum XL

DPS S.A. 및 DPS UK Pension Company Ltd.
GBP
85,000
138,936
기타(주2)
DPS Pension Trustee Company Ltd.

Doosan GridTech Inc.
USD
75,375
101,365
공사
건설공제조합 등

AUD
149,940
128,949
공사
Wandoan BESS Project Co Pty Ltd 등

Doosan Enerbility America LLC
USD
4,000
5,379
차입금
우리은행

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
IDR
997,545,695
86,587
공사
건설공제조합 등

Doosan Enerbility Japan Corp.
JPY
220,000
1,985
차입금
한국산업은행

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
USD
142,523
191,665
공사
AL ASILAH DESALINATION COMPANY S.A.O.C 등

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
USD
69,371
93,290
차입금
SC제일은행 등

VND
1,105,371,560
60,906
공사
건설공제조합

VND
1,120,000,000
61,712
차입금
Techcom Bank 등

Doosan Lentjes GmbH
EUR
245,142
348,524
공사
건설공제조합 등

EUR
29,000
41,230
차입금
SC제일은행

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
SAR
10,000
3,585
차입금
SABB

SAR
6,000
2,151
공사
기계설비건설공제조합

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
9,479
13,476
공사
Axis Bank 등

INR
42,754,215
690,053
공사
건설공제조합 등

INR
2,853,333
46,053
차입금
SC제일은행 등

JPY
219,640
1,981
공사
서울보증보험 등

USD
76,518
102,901
공사
건설공제조합 등

Doosan Ukudu Power, LLC
USD
49,956
67,181
공사
건설공제조합

관계기업
두산건설(주)
EUR
7,404
10,527
공사
한국수출입은행

합계

2,353,842

(주1)
DPS S.A.는 사용중인 사옥에 대하여 2033년 9월까지 책임임차의무를 부담하고 있으며, 당사는 동 책임임차와 관련한 지급보증을 제공하고 있습니다.

(주2)
DPS UK Pension Company Ltd.가 부담하는 월별 납입금 지급채무 및 파산 시 보증채권자에게 부담하는 총연금 납입금 지급에 대한 지급보증을 제공하고 있습니다.

(8) 기타약정사항1) 당사는 당분기말 현재 양산덕계3차 공동주택, 양산덕계5차 공동주택, 순천 도시개발사업 프로젝트, 답십리 오피스텔 개발사업 및 수원망포 지식산업센터와 관련하여 당사가 책임 준공 의무를 위반하는 경우 차주의 채무를 인수하는 약정(실행액: 333,794백만원)을 체결하고 있습니다.2) 당사는 2021년 1월 8일 (주)두산, 두산밥캣코리아(주) 및 에이치디현대인프라코어(주)와 공동으로 (주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사와 5년간 신규 임대차계약을체결하였으며, 2022년 12월 31일 에이치디현대인프라코어(주)가 임대차계약에서 탈퇴함에 따라 관련 지위 및 권리의무는 당사가 승계하였습니다. 이에 대하여 책임임대차 의무를 연대하여 부담합니다. 본 임대차계약은 특정조건이 충족되지 않는 경우 동일한 조건으로 5년간 1차례 연장됩니다.또한 당사는 임차한 부동산에 대하여 전대하는 사업을 (주)두산 및 두산밥캣코리아 (주)와 공동으로 수행하기로 하였으며, 임차비율 내에서 자가사용분을 제외한 부분에해당하는 만큼 임대수익에 대한 권리가 있으며 이와 관련된 비용을 부담합니다.

3) 당사는 상기 2)의 공동 임대차계약에 대해, 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 따라 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 공동영업으로 회계처리하고 있습니다. 당분기말 현재 당사의 참여지분율은 83.6%입니다.4) 당사는 삼척화력 발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업 수행 주체인 삼척블루파워 (주)의 지분 출자자로서 관련 출자자 약정서상 종합준공 완료일 전까지 77,740백만원의 사업비 추가 출자 의무를 부담하고 있습니다.5) 당사는 경기도 용인시 수지구 성복동 소재 두산기술원을 2019년 중 매각하였으 며, 매각 이후 5년간 책임임대차 의무를 부담하고 있습니다.

6) 당사는 더제니스홀딩스(유)가 보유하고 있는 두산건설(주) 주식(지분율 53.65%) 매각시, 동 매각금액의 최종 분배금액이 투자자들(대표PEF인 2018큐씨피13호 사모투자 합자회사는 제외)의 출자원금에 미달할 경우, 당사가 보유한 두산건설(주) 주식 (지분율 46.35%)의 투자회수 금액 내에서 투자자들에게 미달액을 보전하기로 하였습니다.7) 당사는 멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호에 총 18,525백만원을 투자하기로 약정하였으며, 당분기말 현재 잔여 투자 약정금액은 8,029백만원입니다.

26. 담보제공자산

(1) 당분기말 현재 당사의 채무 등을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

담보제공자산
담보설정금액
관련 차입금 등
담보권자

토지, 건물, 기계장치 등(주1)
1,100,640
810,806
한국산업은행, 한국수출입은행, SC제일은행

두산밥캣 보통주 등(주1)
2,374,586
1,383,440
한국산업은행 등

두산건설 보통주(주2)
201,713
209,123
우리은행

건설공제조합 출자지분 등(주3)
113,898
69,913
건설공제조합 등

합계
3,790,837
2,473,282

(주1)
당분기말 현재 당사가 보유한 사채, 차입금 및 차입약정에 따라 당사의 종속기업인 두산밥캣(주)의 주식 총 37,250,000주, 두산퓨얼셀(주)의 주식 총 22,780,229주 및 토지 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 25 참조).

(주2)
당분기말 현재 당사의 지급보증 등과 관련하여 당사의 관계기업인 두산건설(주) 주식 총 50,000,000주가 담보로 제공되어 있습니다.

(주3)
당분기말 현재 당사의 채무 등과 관련하여 건설공제조합 출자지분 53,159좌, 엔지니어링공제조합 출자지분 8,767좌, 기계설비건설공제조합 출자지분 14,657좌, 자본재공제조합 출자지분 35,000좌 및 전기공사공제조합 출자지분 800좌가 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 당분기말 현재 당사의 장기투자증권 중 경기동서순환도로(주) 주식(장부금액: 1,424백만원)은 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주단인 한화생명보험(주) 등에 근질권이 설정되어 있습니다.

한편, 당분기말 현재 당사는 창원수소액화사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으 며, 당사가 보유 중인 하이창원(주) 주식 1,400,000주(장부금액: 7,000백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주인 경남은행에 근질권이 설정되어 있습니다.(3) 당분기말 현재 당사는 삼척화력 발전소 1,2호기 EPC 건설공사 사업과 관련하여 책임준공을 확약하였으며, 당사가 보유 중인 삼척블루파워(주) 주식 1,193,066주(장부금액: 43,568백만원)는 해당회사의 프로젝트 파이낸싱에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 해당 PF대주인 한국산업은행에 근질권이 설정되어 있습니다.

한편, 당분기말 현재 당사는 무역보험공사와 체결한 수출보증보험 한도계약(459,000백만원)와 관련하여 창원공장 토지, 건물 및 기계장치 일부(담보설정금액: 420,000백만원)와 당사가 보유중인 DPS S.A. 지분 전부(담보설정금액: GBP 293백만)를 담보로 제공하고 있습니다.(4) 당분기말 현재 당사는 우리사주조합의 우리사주 취득자금대출과 관련하여 한국증권금융(주)에 6,036백만원의 예금을 담보로 제공하고 있습니다.

27. 특수관계자 거래

(1) 특수관계자의 현황당분기말과 전기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

1) 당분기말 현재 당사의 지배기업은 (주)두산(당분기말 현재 지분율: 30.40%)입니 다.

2) 당분기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

기업명
지분율(%)(주1)

당분기말
전기말

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
100.00
100.00

Doosan HF Controls Corp.
100.00
100.00

(주)두산에이치에프컨트롤스아시아
100.00
100.00

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
83.64
83.64

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
100.00
100.00

Doosan Enerbility Japan Corp.
100.00
100.00

Doosan Water UK Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems India Private Ltd.
100.00
100.00

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
70.00
70.00

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
51.00
51.00

Azul Torre Construction Corporation
40.00
40.00

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
100.00
100.00

Doosan Enerbility America LLC
100.00
100.00

Doosan ATS America, LLC
100.00
100.00

Doosan Power Service America, LLC
100.00
100.00

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
100.00
100.00

Doosan Turbomachinery Services Inc.
100.00
100.00

Doosan GridTech Inc.
100.00
100.00

Doosan GridTech LLC
100.00
100.00

Doosan GridTech CA LLC
100.00
100.00

Doosan GridTech EPC LLC
100.00
100.00

Doosan GridTech C&I LLC
100.00
100.00

Continuity Energy LLC
100.00
100.00

Doosan Skoda Power s.r.o
100.00
100.00

Skoda Power Private Ltd.
100.00
100.00

DPS UK Pension Company Ltd.
100.00
100.00

Doosan Power Systems Pension Trustee Co., Ltd.
100.00
100.00

Doosan Lentjes GmbH
100.00
100.00

DPS S.A.
100.00
100.00

Doosan Lentjes Czech s.r.o
100.00
100.00

Doosan Ukudu Power, LLC
100.00
100.00

오성파워오엔엠(주)
100.00
100.00

두산큐벡스(주)
100.00
100.00

두산밥캣(주)와 그 종속기업(주2)
46.11
51.07

두산퓨얼셀(주)
30.33
30.33

D20 Capital, LLC와 그 종속기업
100.00
100.00

두산리사이클솔루션(주)(주3)
100.00
-

(주1) 당사가 직접 보유하는 지분 및 당사의 종속기업이 보유하고 있는 지분을 단순합산한 지분율입니다.

(주2) 당분기 중 두산밥캣(주)의 종속기업인 Genesis Forklift Trucks Limited, Doosan Materials Handling UK Ltd., Rushlift Holdings Ltd.는 청산되었습니다.

(주3) 당분기 중 신규 설립되었습니다.

3) 당분기말 현재 관계기업 및 공동기업, 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
기업명

관계기업 및 공동기업
삼척블루파워(주), 대정해상풍력발전(주), 하이창원(주), 더제니스홀딩스(유), 두산건설(주)와 그 종속기업,Tuwaiq Casting & Forging Company, 멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호, (주)분당두산타워위탁관리부동산주식회사(주1)

기타특수관계자
지배기업의 종속기업
(주)오리콤, (주)한컴, (주)두산베어스, 두산경영연구원(주), 두산로보틱스(주),(주)두산모빌리티이노베이션, 두산로지스틱스솔루션(주),디페이제이차(주), 두산제이부동산유동화전문유한회사,Doosan Mobility Innovation(Shenzhen) Co., Ltd.,Doosan Electro-Materials Singapore Pte. Ltd., Doosan Hongkong Ltd.,Doosan Electro-Materials (Shen Zhen) Limited., Doosan Shanghai Chemical Materials Co., Ltd.,Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd., Doosan Digital Innovation America LLC.,Doosan Digital Innovation China LLC,Doosan Digital Innovation Europe Limited, Doosan Electro-Materials America, LLC,HyAxiom, Inc., Doosan Energy Solutions America, Inc., DESA Service, LLC,Doosan Electro-Materials Vietnam Company Limited, 두산에이치투이노베이션(주),두산포트폴리오홀딩스(주)(주3), 디페이제삼차(주), (주)두산테스나, 하이엑시움모터스(주),뉴스타베어스 주식회사, Doosan Robotics Americas, LLC, 두산인베스트먼트(주)(주4) 등

지배기업의 관계기업및 공동기업(주5)
케이디디아이코리아(주), Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Limited, PT. SEGARA AKASA, 마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제98호, Versogen Inc., (주)세미파이브(주2) 등

기타
두산신용협동조합, (재)두산연강재단, 중앙대학교, 중앙대학교병원,프레스토라이트아시아(주), 대산그린에너지(주), Ainstein AI, Inc, (주)플레토로보틱스, (주)원상, 더위브홀딩스(유), Protera SAS, Stathera IP Holding Inc. 등

(주1) 당분기 중 종속기업인 두산큐벡스(주)로부터 현물배당을 받아 기타특수관계자에서 당사의 관계기업으로 전환되었습니다.

(주2) 당분기 중 기타특수관계자로 편입되었습니다.

(주3) 당분기 중 두산인베스트먼트(주)에서 두산포트폴리오홀딩스(주)로 사명을 변경하였습니다.

(주4) 당분기 중 신규 설립하였습니다.

(주5) 당분기 중 (주)와이즈패션과 SiO2 Medical Products, Inc.는 기타특수관계자에서 제외되었습니다.

(2) 특수관계자와의 주요 거래 내역당분기와 전분기 중 당사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역(자금거래 및 지분거래 별도)은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출(주1)
기타수익
매입
기타비용

지배기업
(주)두산
-
224
21,034
29,955

종속기업
두산큐벡스(주)
45,990
14
8,535
371

오성파워오엔엠(주)
701
3
3,920
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limitied
-
392
9,356
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
13,290
5,115
-
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
66,800
139
318,699
-

Doosan ATS America, LLC
-
-
2,265
-

Doosan Turbomachinery Services
989
-
3,184
-

Doosan Skoda Power s.r.o
45
-
10,292
-

DPS S.A.
-
5,375
-
-

두산밥캣(주)
75,323
-
-
-

Doosan HF Controls Corp.
-
-
3,809
-

기타
1,066
2,159
6,635
295

소계
204,204
13,197
366,695
666

관계기업
삼척블루파워(주)
178,818
-
-
-

하이창원(주)
9,578
-
-
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
267,323
-
-
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
1,724
-
13,261

기타
-
90
135
923

소계
455,719
1,814
135
14,184

기타특수관계자
(주)오리콤
-
1
584
6,635

(주)두산베어스
-
-
396
10,006

두산경영연구원(주)
235
25
-
6,957

기타
-
155
493
103

소계
235
181
1,473
23,701

합계
660,158
15,416
389,337
68,506

(주1) 종속기업인 두산밥캣(주) 등으로부터 수령한 배당금수익 188,796백만원이 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출(주1)
기타수익
매입
유무형자산 등의 매입
기타비용

지배기업
(주)두산
-
236
17,487
-
32,479

종속기업
두산큐벡스(주)
31
-
7,993
-
591

오성파워오엔엠(주)
1,002
3
3,900
-
-

케이디피피제오차(주)
-
-
-
-
1,356

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
-
219
7,642
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
19,337
3,823
-
-
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
403
171
-
-
-

Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.
24
677
150,722
-
-

Doosan ATS America, LLC
-
-
2,784
-
-

Doosan Babcock Ltd.(주2)
1
3,674
870
4,014
-

Doosan Skoda Power s.r.o
682
-
4,633
-
-

DPS S.A.
-
6,760
-
-
-

두산밥캣(주)
92,117
-
-
-
-

D20 Capital, LLC
19,190
-
-
-
-

기타
621
910
10,535
-
990

소계
133,408
16,237
189,079
4,014
2,937

관계기업
두산건설(주)
-
74
-
101
1,051

삼척블루파워(주)
299,047
-
-
-
-

화성도시고속도로(주)
7
-
-
-
-

하이창원(주)
35,256
-
-
-
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
51,639
-
-
-
-

소계
385,949
74
-
101
1,051

기타특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
-
9,408

(주)두산베어스
-
-
377
-
10,006

두산경영연구원(주)
229
14
-
-
4,781

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
12,686

기타
-
-
409
-
314

소계
229
14
786
-
37,195

합계
519,586
16,561
207,352
4,115
73,662

(주1) 종속기업인 두산밥캣(주)로부터 수령한 배당금수익 112,307백만원이 포함되어 있습니다.

(주2) Doosan Babcock Ltd. 매각 전 거래내역을 포함하고 있습니다.

(3) 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역당분기말과 전기말 현재 당사와 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
(주)두산
-
-
549
15,331
1,875
-

종속기업
두산큐벡스(주)
-
-
5,130
756
10
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
-
-
8,122
262,773
28,256
-

Doosan Enerbility America LLC
9
-
27,251
6,174
449
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC(주5)
21,778
-
4,924
-
4,858
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.(주1)
233,112
134,555
123,674
992
152
-

Doosan Water UK Ltd.(주2)
4,354
37,594
4,463
17
-
-

Azul Torre Construction Corporation(주3)
-
3,757
5,289
-
-
-

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
8
25,551
2,181
-
-
-

Doosan Lentjes GmbH
-
-
11,408
5,582
-
-

DPS S.A.
-
46,584
45,814
6,897
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
11,407
6,883
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
6,724
45,309
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
-
10,758
1,520
4,694
-
-

기타
1,371
-
3,022
3,223
2,512
-

소계
260,632
265,523
299,514
297,991
36,237
-

관계기업
삼척블루파워(주)(주4)
-
-
100,740
-
-
-

두산건설(주)
-
-
18,708
122
15,242
-

하이창원(주)
4,452
-
60
-
571
-

Tuwaiq Casting & Forging Company(주6)
291,871
-
-
-
359,533
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
23,407
-
-
143,533

소계
296,323
-
142,915
122
375,346
143,533

기타특수관계자
(주)오리콤
-
-
86
1,905
-
-

기타
-
-
44
831
14
-

소계
-
-
130
2,736
14
-

합계
556,955
265,523
443,108
316,180
413,472
143,533

(주1)
당분기말 현재 Doosan Power Systems India Private Ltd. 채권에 대하여 491,341백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 45,075백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주2)
당분기말 현재 Doosan Water UK Ltd. 채권에 대하여 46,411백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 4,258백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주3)
당분기말 현재 Azul Torre Construction Corporation 채권에 대하여 9,046백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 436백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주4)
당분기말 현재 삼척블루파워(주) 채권에 대하여 775백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 9백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주5)
당분기말 현재 Doosan Heavy Industries Muscat LLC 채권에 대하여 21,489백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 894백만원을 대손상각비로인식하였습니다.

(주6)
당분기말 현재 Tuwaiq Casting & Forging Company 채권에 대하여 5,790백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 5,540백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

2) 전기말

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
(주)두산
-
-
681
11,431
2,184
-

종속기업
두산큐벡스(주)
-
-
5,343
616
26
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
-
-
11,102
203,482
30,511
-

Doosan Enerbility America LLC
-
-
30
6,753
-
-

Doosan Enerbility Japan Corp.
-
-
163
3,040
321
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC(주5)
26,722
-
4,528
-
5,919
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.(주1)
218,940
127,636
99,690
1
689
-

Doosan Water UK Ltd.(주2)
4,103
35,136
2,914
16
-
-

Azul Torre Construction Corporation(주3)
-
3,623
4,987
-
-
-

DPS S.A.
-
272,431
36,179
7,445
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
225
7,599
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
6,337
29,920
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
-
10,138
974
1,384
-
-

기타
-
-
4,727
10,063
-
-

소계
249,765
455,301
200,782
240,399
37,466
-

관계기업
삼척블루파워(주)(주4)
-
-
99,581
-
-
-

두산건설(주)
-
-
11,422
122
9,757
-

하이창원(주)
4,070
-
-
-
9,312
-

Tuwaiq Casting & Forging Company(주6)
32,430
-
-
-
201,223
-

소계
36,500
-
111,003
122
220,292
-

기타특수관계자
(주)오리콤
-
-
-
1,944
-
-

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
17,499
-
-
154,164

기타
-
-
30
849
15
-

소계
-
-
17,529
2,793
15
154,164

합계
286,265
455,301
329,995
254,745
259,957
154,164

(주1)
전기말 현재 Doosan Power Systems India Private Ltd. 채권에 대하여 446,266백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 97,475백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주2)
전기말 현재 Doosan Water UK Ltd. 채권에 대하여 42,153백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 동일한 금액을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주3)
전기말 현재 Azul Torre Construction Corporation 채권에 대하여 8,610백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 281백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주4)
전기말 현재 삼척블루파워(주) 채권에 대하여 766백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 대손충당금 951백만원을 환입하였습니다.

(주5)
전기말 현재 Doosan Heavy Industries Muscat LLC 채권에 대하여 20,595백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 동일한 금액을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주6)
전기말 현재 Tuwaiq Casting & Forging Company 채권에 대하여 250백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 동일한 금액을 대손상각비로 인식하였습니다.

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역당분기와 전분기 중 당사와 특수관계자와의 자금거래(지분거래 포함) 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
배당
출자

대여
회수
차입
상환
리스부채상환
수익
처분
증자
투자

종속기업
DPS S.A.(주1)
-
252,062
-
-
-
-
-
-
252,062

두산리사이클솔루션(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
900

두산밥캣(주)
-
-
-
-
-
75,323
-
-
-

두산큐벡스(주)
-
-
-
-
-
45,973
-
-
-

오성파워오엔엠(주)
-
-
-
-
-
700
-
-
-

Doosan Enerbility VietnamCo., Ltd.
-
-
-
-
-
66,800
-
-
-

PT. Doosan Heavy IndustriesIndonesia
24,929
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
24,929
252,062
-
-
-
188,796
-
-
252,962

관계기업
멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호
-
-
-
-
-
-
-
-
1,996

(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
17,407
1,724
-
-
-

소계
-
-
-
-
17,407
1,724
-
-
1,996

기타특수관계자
케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
43
-
-
-

합계
24,929
252,062
-
-
17,407
190,563
-
-
254,958

(주1)
당분기 중 DPS S.A. 에 대한 대여금 중 일부를 출자전환하였습니다.

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
배당
출자
지분증권

대여
회수
차입
상환
리스부채상환
수익
처분
증자
투자
취득

지배기업
(주)두산
-
-
-
-
-
-
-
252,375
-
152,691

종속기업
케이디피피제오차(주)
-
-
-
37,200
-
-
-
-
-
-

DPS S.A.
204,992
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Doosan Ukudu Power, LLC.
-
257
-
-
-
-
-
-
-
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
67,862
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Doosan GridTech Inc.
6,761

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Doosan Power Systems Arabia CompanyLimitied
9,891
-
-
-
-
-
-
-
-
-

D20 Capital, LLC
-
-
-
-
-
19,190
-
-
-
-

두산밥캣(주)
-
-
-
-
-
92,117
-
-
-
47,084

Doosan Enpure Ltd.
26,033

-

-

-

-

-

-

-

-

-

오성파워오엔엠(주)
-
-
-
-
-
1,000
-
-
-
-

소계
315,539
257
-
37,200
-
112,307

-

-
-
47,084

관계기업
하이창원(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
2,000
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
-
-
-
-
-
-
-
-
43,926
-

소계
-
-
-
-
-
-
-
-
45,926
-

기타특수관계자
(주)분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
12,821
-
-
-
-
-

케이디디아이코리아(주)
-
-
-
-
-
89
-
-
-
-

(주)오리콤

-

-

-

-

-

-

-

-

-

7,495

(주)한컴

-

-

-

-

-

-

-

-

-

14,972

소계
-
-
-
-
12,821
89
-
-
-
22,467

합계
315,539
257
-
37,200
12,821
112,396
-
252,375
45,926
222,242

(5) 특수관계자와의 지급보증 및 담보당분기말 현재 당사가 특수관계자를 위해 제공하였거나 제공받은 지급보증 및 담보의 내역은 주석 25 및 26에 기재되어 있습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 등을 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
4,834
19,023
4,786
22,028

퇴직급여
1,048
3,144
1,022
18,845

주식기준보상(주1)
317
1,801
-
-

합계
6,199
23,968
5,808
40,873

(주1)
경영진에 부여된 현금결제형 성과연동주식보상제도에 따른 주식보상비용입니다.

28. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동에서 창출된 현금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

분기순이익(손실)
77,486
(329,808)

조정:
107,702
573,100

이자비용
123,955
102,387

외화환산손실
108,009
368,086

대손상각비
27,393
23,432

기타의 대손상각비
34,874
121,064

파생상품평가손실
154,927
486,553

파생상품거래손실
-
25,242

확정계약평가손실
18,441
28,160

공사손실충당부채전입액
4,200
28,061

하자보수충당부채전입액
26,219
16,634

감가상각비
72,397
73,538

무형자산상각비
26,672
46,695

법인세비용(수익)
7,321
(7,111)

주식보상비용
1,801
-

퇴직급여
25,712
42,071

재고자산평가손실(환입)
(6,180)
7,420

유형자산처분손실
1,249
2,257

무형자산손상차손
157
1,194

종속기업,관계기업 및 공동기업투자손상차손
36,677
4,951

종속기업투자처분손실
-
157,935

장기투자증권평가손실
26,809
1,197

장기투자증권처분손실
-
140

이자수익
(36,153)
(17,374)

배당금수익
(191,336)
(114,363)

외화환산이익
(77,657)
(188,981)

파생상품평가이익
(55,170)
(196,279)

파생상품거래이익
(10,842)
-

확정계약평가이익
(137,721)
(374,986)

유형자산처분이익
(500)
(848)

무형자산처분이익
(466)
(118)

장기투자증권평가이익
(3,092)
(34,705)

장기투자증권처분이익
(94)
-

종속기업투자처분이익
(36,620)
-

공사손실충당부채환입액
(17,047)
(7,191)

하자보수충당부채환입액
(3,075)
(706)

기타
(13,158)
(21,255)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
219,084
70,438

매출채권의 증감
(325,343)
(235,205)

미청구공사의 증감
(35,730)
(9,640)

미수금의 증감
(117,567)
(34,727)

선급금의 증감
34,138
(169,978)

재고자산의 증감
28,314
55,317

파생상품평가자산ㆍ부채의 증감
19,344
(52,190)

확정계약평가자산ㆍ부채의 증감
80,199
127,929

매입채무의 증감
(148,744)
80,741

미지급금의 증감
50,632
(167,653)

선수금의 증감
3,642
(7,744)

초과청구공사의 증감
642,163
518,922

미지급비용의 증감
(37,840)
(31,099)

퇴직금의 지급
(15,309)
(8,560)

사외적립자산의 증감
10,752
9,555

기타
30,433
(5,230)

영업활동에서 창출된 현금
404,272
313,730

(2) 당분기와 전분기의 당사의 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기
전분기

사채 및 차입금 등의 유동성 대체
1,057,051
506,968

건설중인자산의 본계정 대체
45,316
21,278

매각예정자산 대체
21,676
-

사용권자산의 취득
8,938
9,375

투자부동산의 취득 및 대체
-
9,326

매출채권 및 기타채권의 제각
-
41,007

현물배당으로 인한 관계기업 투자의 취득
45,973
-

전환사채의 보통주 전환
24,600
-

출자전환으로 인한 종속기업 투자의 취득
252,062
-

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동으로부터 발생하는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
분기말

유동성대체
환율변동
이자비용상각
기타(주1)

단기차입금
1,249,782
(257,546)
-
5,668
-
-
997,904

유동성장기부채
641,668
(558,428)
1,041,202
1,993
2,660
(24,600)
1,104,495

유동리스부채
29,844
(20,002)
15,849
-
-
(152)
25,539

사채
259,131
429,527
(274,355)
23,700
933
-
438,936

장기차입금
1,113,280
226,344
(766,847)
18,232
1,323
-
592,332

비유동리스부채
142,460
-
(15,849)
127
-
3,854
130,592

합계
3,436,165
(180,105)
-
49,720
4,916
(20,898)
3,289,798

(주1) 전환권 행사, 계정대체 등 비현금변동 금액이 포함되어 있습니다.

2) 전분기

(단위: 백만원)

구분
기초
현금흐름
비현금변동
분기말

유동성대체
환율변동
이자비용상각
기타(주1)

단기차입금
3,279,423
(1,895,706)
-
18,087
-
-
1,401,804

유동성장기부채
899,500
(485,758)
488,481
149,580
4,107
(643)
1,055,267

유동리스부채
26,141
(14,854)
18,487
-
-
-
29,774

사채
422,363
270,000
(433,430)
-
500
-
259,433

장기차입금
122,493
600,000
(55,051)
-
221
-
667,663

비유동리스부채
157,488
-
(18,487)
454
-
7,956
147,411

합계
4,907,408
(1,526,318)
-
168,121
4,828
7,313
3,561,352

(주1) 계정대체 등 비현금변동 금액이 포함되어 있습니다.

29. 매각예정자산당분기말과 전기말 현재 당사의 매각예정자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

유형자산(주1)
2,813
2,813

투자부동산(주2)
21,676
-

소계
24,489
2,813

손상차손누계액(주1)
(846)
(846)

합계
23,643
1,967

(주1) 적극적인 매각을 추진 중인 당사의 건설장비 임대사업 관련 중장비를 매각예정자산으로 분류하였으며, 전기 중 중장비 일부를 매각완료하였습니다.

(주2) 경기도 이천시 소재 토지, 건물 등에 대하여 매매계약을 체결함에 따라 매각예정자산으로 분류하였습니다.

매각예정자산은 공정가치에서 매각부대원가를 차감한 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고, 장부금액과 순공정가치의 차이인 손상차손을 기타영업외비용으로 인식하고 있습니다.

6. 배당에 관한 사항

당사의 배당정책은 적정한 이익분배를 통한 기업가치 극대화를 목표로 하고 있으며, 주주들의 배당에 대한 기대에 부응할 수 있는 안정된 배당정책을 유지하기 위하여 최선을 다하고 있습니다. 매 사업연도 종료 후 상법상 배당가능이익과 주식의 시장가치및 동종 업체의 배당규모, 당사 현금흐름 상황 등을 종합적으로 고려하여 적정한 배당이 이루어질 수 있도록 노력하고 있습니다.

가. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제61기 3분기
제60기
제59기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
198,677
-772,493
495,274

(별도)당기순이익(백만원)
77,486
-1,211,843
26,601

(연결)주당순이익(원)
311
-1,249
1,090

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ 연결 당기순이익은 K-IFRS 연결재무제표 지배기업소유주지분 당기순이익 기준입니다.※ 주당순이익은 보통주 기본주당순이익입니다.※ 현금배당수익률은 주주명부폐쇄일 2매매 거래일 전부터 과거 1주일 간의 거래소 시장에서 형성된 최종가격의 산술평균에 대한 1주당 배당금의 비율입니다.※ 상환전환우선주는 비상장으로 현금배당수익률을 산정하지 않았습니다.

나. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
24
-
-

※ 상기 연속 배당횟수는 공시정보 기준으로 중간배당은 지급한 적이 없으며, 결산배당은 제33기부터 산출(연속 배당횟수는 보통주는 제33기부터 제54기까지 지급하여 총22회 결산 배당을 하였으며, 우선주는 제52기부터 제56기까지 총5회 결산 배당을 하였습니다. 따라서, 보통주 및 우선주의 연속 배당횟수의 결산배당은 산출합시 제33기부터 제 56기까지 총 24회 지급하였습니다.)

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2019년 02월 08일
신주인수권행사
보통주
23
5,000
-
-

2019년 05월 17일
유상증자(주주배정)
보통주
85,000,000
5,000
-
유상증자

2020년 02월 06일
현물출자
보통주
44,102,845
5,000
-
두산메카텍 현물출자

2020년 03월 10일
-
보통주
6,891,058
5,000
-
두산건설 포괄적 주식교환

2020년 09월 30일
신주인수권행사
보통주
423
5,000
-
-

2020년 12월 12일
유상증자(주주배정)
보통주
121,495,330
5,000
-
유상증자

2020년 12월 30일
신주인수권행사
보통주
445
5,000
-
-

2021년 04월 02일
현물출자
보통주
47,843,956
5,000
-
두산퓨얼셀 현물출자

2021년 02월 28일
신주인수권행사
보통주
174
5,000
-
-

2021년 06월 30일
신주인수권행사
보통주
5,606,823
5,000
-
-

2021년 07월 01일
-
보통주
83,399,437
5,000
-
두산인프라코어 분할 합병

2021년 07월 15일
신주인수권행사
보통주
926,802
5,000
-
-

2021년 07월 30일
신주인수권행사
보통주
1,452,601
5,000
-
-

2021년 08월 15일
신주인수권행사
보통주
2,137,252
5,000
-
-

2021년 08월 30일
신주인수권행사
보통주
566,101
5,000
-
-

2021년 09월 15일
신주인수권행사
보통주
2,131,524
5,000
-
-

2021년 09월 30일
신주인수권행사
보통주
1,685
5,000
-
-

2021년 10월 15일
신주인수권행사
보통주
1,707
5,000
-
-

2021년 10월 31일
신주인수권행사
보통주
744,065
5,000
-
-

2021년 11월 15일
신주인수권행사
보통주
122,930
5,000
-
-

2021년 11월 30일
신주인수권행사
보통주
298,890
5,000
-
-

2021년 12월 15일
신주인수권행사
보통주
163,596
5,000
-
-

2021년 12월 31일
신주인수권행사
보통주
1,136,164
5,000
-
-

2022년 01월 15일
신주인수권행사
보통주
2,904
5,000
-
-

2022년 01월 31일
신주인수권행사
보통주
6,541
5,000
-
-

2022년 02월 15일
신주인수권행사
보통주
25,224
5,000
-
-

2022년 02월 19일
유상증자(주주배정)
보통주
82,872,900
5,000
-
유상증자

2022년 02월 28일
신주인수권행사
보통주
716,863
5,000
-
-

2022년 03월 15일
신주인수권행사
보통주
10,556,753
5,000
-
-

2022년 03월 31일
신주인수권행사
보통주
9,391,601
5,000
-
-

2022년 04월 01일
신주인수권행사
보통주
2,042,188
5,000
-
-

2022년 04월 04일
신주인수권행사
보통주
4,235,698
5,000
-
-

2022년 04월 05일
신주인수권행사
보통주
15
5,000
-
-

2022년 04월 06일
신주인수권행사
보통주
181
5,000
-
-

2022년 04월 08일
신주인수권행사
보통주
90
5,000
-
-

2022년 04월 12일
신주인수권행사
보통주
262
5,000
-
-

2022년 04월 14일
신주인수권행사
보통주
131
5,000
-
-

2022년 04월 18일
신주인수권행사
보통주
92
5,000
-
-

2022년 04월 19일
신주인수권행사
보통주
955
5,000
-
-

2022년 04월 20일
신주인수권행사
보통주
128
5,000
-
-

2022년 04월 21일
신주인수권행사
보통주
141,636
5,000
-
-

2022년 04월 26일
신주인수권행사
보통주
10
5,000
-
-

2022년 04월 28일
신주인수권행사
보통주
32
5,000
-
-

2022년 05월 03일
신주인수권행사
보통주
15
5,000
-
-

2022년 05월 04일
신주인수권행사
보통주
22,133
5,000
-
-

2022년 05월 09일
신주인수권행사
보통주
741
5,000
-
-

2022년 05월 10일
신주인수권행사
보통주
16
5,000
-
-

2022년 05월 11일
신주인수권행사
보통주
39
5,000
-
-

2022년 05월 12일
신주인수권행사
보통주
2,349
5,000
-
-

2022년 05월 16일
신주인수권행사
보통주
4,699
5,000
-
-

2022년 05월 19일
신주인수권행사
보통주
1,140
5,000
-
-

2022년 05월 20일
신주인수권행사
보통주
105,703
5,000
-
-

2022년 05월 23일
신주인수권행사
보통주
1,654
5,000
-
-

2022년 05월 27일
신주인수권행사
보통주
10,762
5,000
-
-

2022년 05월 30일
신주인수권행사
보통주
70,882
5,000
-
-

2022년 05월 31일
신주인수권행사
보통주
217,370
5,000
-
-

2022년 06월 02일
신주인수권행사
보통주
88
5,000
-
-

2022년 06월 03일
신주인수권행사
보통주
6,900
5,000
-
-

2022년 06월 07일
신주인수권행사
보통주
175
5,000
-
-

2022년 06월 08일
신주인수권행사
보통주
6,116
5,000
-
-

2022년 06월 09일
신주인수권행사
보통주
7,941
5,000
-
-

2022년 06월 10일
신주인수권행사
보통주
2,698
5,000
-
-

2022년 06월 13일
신주인수권행사
보통주
13,593
5,000
-
-

2022년 06월 14일
신주인수권행사
보통주
33,933
5,000
-
-

2022년 06월 15일
신주인수권행사
보통주
478,187
5,000
-
-

2022년 06월 16일
신주인수권행사
보통주
6,457
5,000
-
-

2022년 06월 17일
신주인수권행사
보통주
10
5,000
-
-

2022년 06월 20일
신주인수권행사
보통주
8,882
5,000
-
-

2022년 06월 21일
신주인수권행사
보통주
8,816
5,000
-
-

2022년 06월 22일
신주인수권행사
보통주
24,178
5,000
-
-

2022년 06월 23일
신주인수권행사
보통주
7,712
5,000
-
-

2022년 06월 24일
신주인수권행사
보통주
102,209
5,000
-
-

2022년 06월 27일
신주인수권행사
보통주
222,597
5,000
-
-

2022년 06월 28일
신주인수권행사
보통주
374,423
5,000
-
-

2022년 06월 29일
신주인수권행사
보통주
237,449
5,000
-
-

2022년 06월 30일
신주인수권행사
보통주
1,098,193
5,000
-
-

2022년 07월 01일
신주인수권행사
보통주
3,014,983
5,000
-
-

2023년 03월 29일
전환권행사
보통주
2,253,113
5,000
-
-

※ 2023년 03월 29일 제59회/제60회 전환사채의 전부 전환으로 2,253,113주가 추가 상장 되었습니다.

나. 전환사채 등 발행현황
(1) 미상환 전환사채 발행현황

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원, 천주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

무보증사모 전환사채
제59회
2021년 07월 01일
2023년 06월 08일
1,655
보통주
2021.07.01 ~2023.05.08
100.00
8,907
-
-
-

무보증사모 전환사채
제60회
2021년 07월 01일
2023년 08월 03일
21,719
보통주
2021.07.01 ~2023.07.03
100.00
10,506
-
-
-

합 계
-
-
-
23,374
-
-
-
-
-
-
-

※ 상기 제59~60회 사채는 2021년 7월 1일 두산인프라코어 분할합병에 따른 이관된 사채

(2) 미상환 신주인수권부사채 발행현황

미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

-향후 당사의 자본금을 증가시킬수 있는 신주인수권부사채 발행현황 없음

(3) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황- 향후 당사의 자본금을 증가시킬 수 있는 조건부자본증권 발행현황 없음

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

다. 채무증권(1) 채무증권 발행실적(연결기준)

당 사업연도 개시일부터 작성 기준일 현재까지의 연결실체의 채무증권 발행실적은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

두산에너빌리티
회사채
사모
2023.01.31
15,000
6.30
- (주1)
2024년 07월 31일
미상환
신영증권

두산에너빌리티
회사채
사모
2023.02.24
18,000
6.50
- (주1)
2025년 02월 24일
미상환
신영증권, 한국투자증권

두산에너빌리티
회사채
사모
2023.03.28
24,000
6.50
- (주1)
2025년 03월 28일
미상환
신영증권

두산에너빌리티
회사채
공모
2023.07.17
403,440
5.50
Aa2 (Moody's)
2026년 07월 17일
미상환
한국산업은행 외

두산퓨얼셀㈜
회사채
공모
2023.06.28
19,000
6.28
BBB(한신평, 나이스)
2024년 12월 27일
미상환
KB증권, 키움증권, 한국투자증권

두산퓨얼셀㈜
회사채
공모
2023.06.28
61,000
6.47
BBB(한신평, 나이스)
2025년 06월 27일
미상환
KB증권, 키움증권, 한국투자증권

두산퓨얼셀㈜
회사채
공모
2024.02.07
10,000
4.84
BBB(한신평, 나이스)
2025년 08월 07일
미상환
KB증권, 한국투자증권, 키움증권, 미래에셋증권

두산퓨얼셀㈜
회사채
공모
2024.02.07
68,000
5.10
BBB(한신평, 나이스)
2026년 02월 06일
미상환
KB증권, 한국투자증권, 키움증권, 미래에셋증권

합 계
-
-
-
540,440
-
-
-
-
-

(주1) 해당 채무증권은 발행 시 평가 의무가 없어 등급평가 미수행

(2) 채무증권 만기별 미상환잔액 현황
[별도기준]가. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

합계
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

다. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
160,000
-
403,440
-
-
-
-
563,440

사모
115,000
42,000
-
-
-
-
-
157,000

합계
275,000
42,000
403,440
-
-
-
-
720,440

라. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[연결기준]가. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

합계
-
-
-
-
-
-
1,000,000
1,000,000

다. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
249,000
139,000
403,440
-
-
-
-
791,440

사모
132,500
52,000
-
-
-
-
-
184,500

합계
381,500
191,000
403,440
-
-
-
-
975,940

라. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(3) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

두산에너빌리티 제73회 무보증 공모사채
2022.05.30
2024.05.30
80,000
2022.05.18
신영증권

(이행현황기준일 :
2024년 02월 15일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
이행(별도 재무제표 기준, 121.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/ 담보권 설정 제한 30조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 4,240,534백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100% 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.04%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2023-08-18

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

두산에너빌리티 제74회 무보증 공모사채
2022.09.29
2024.09.27
80,000
2022.09.19
유진투자증권

(이행현황기준일 :
2024년 02월 15일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하

이행현황
이행(별도 재무제표 기준, 121.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증/ 담보권 설정 제한 30조원 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 4,240,534백만원)

자산처분 제한현황
계약내용
자산의 처분제한 자산총계의 100% 이하 등

이행현황
이행 (별도 재무제표 기준, 0.04%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당없음

이행현황
해당없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2023-08-30

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

두산퓨얼셀제3회 무보증사채
2022.08.09
2024.08.09
70,000
2022.07.28
DB금융투자

(이행현황기준일 :
2021년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (별도)

이행현황
준수(106.27%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (별도)

이행현황
준수(13.63%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (별도)

이행현황
준수(0.00%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변경사항 없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2023-08-16(2023-06-30 기준 작성)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

두산퓨얼셀제7-1회 무보증사채
2023.06.28
2024.12.27
19,000
2023.06.16
DB금융투자

두산퓨얼셀제7-2회 무보증사채
2023.06.28
2025.06.27
61,000
2023.06.16
DB금융투자

(이행현황기준일 :
2021년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 (별도)

이행현황
준수(106.27%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500% 이하 (별도)

이행현황
준수(13.63%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계 100% 미만 (별도)

이행현황
준수(0.00%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한/최대주주변경

이행현황
준수(변경사항 없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2023-08-16(2023-06-30 기준 작성)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

외화공모사채
-
2021년 07월 01일
채무상환 (주1)
393,840
채무상환
393,840
상환완료

외화공모사채
-
2021년 07월 01일
채무상환 (주1)
380,190
채무상환
380,190
상환완료

유상증자
-
2022년 02월 18일
채무상환 및 기타자금(신사업투자)
1,147,790
채무상환 및 기타자금(신사업투자)
1,147,790
없음

공모사채
제73회
2022년 05월 30일
운영자금
80,000
운영자금
80,000
없음

공모사채
제74회
2022년 09월 29일
운영자금
80,000
운영자금 및 채무상환
80,000
없음

외화공모사채(녹색채권)
-
2023년 07월 17일
신사업(친환경) 투자 및운전자금 (주2)
386,820
신사업(친환경) 투자 및운전자금
-
ESG(녹색)채권프로젝트별 투자 예정

(주1) 본 사채는 2021년 7월 1일 두산인프라코어를 분할합병 시 이관된 사채임(주2) 2023년 7월 17일 발행된 외화공모사채는 친환경 발전사업 분야 투자 및 운전자금 사용 등을 위하여 발행되었으며, 구체적인 사용내역은 향후 당사 홈페이지의 사후 보고서에 게시될 예정입니다.

나. 사모자금의 사용내역
최근 3년간 당사가 증권발행을 통하여 조달한 사모자금의 사용내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
제59회
2021년 07월 01일
운영자금 (주1)
1,655
운영자금
1,655
상환

전환사채
제60회
2021년 07월 01일
운영자금 (주1)
21,719
운영자금
21,719
상환

사모사채
제61회
2021년 06월 23일
차환자금(전단채 차환)
10,000
차환자금(전단채 차환)
10,000
상환

사모사채
제62회
2021년 06월 29일
차환자금(전단채 차환)
12,000
차환자금(전단채 차환)
12,000
상환

사모사채
제64회
2021년 07월 30일
차환자금(전단채 차환)
15,000
차환자금(전단채 차환)
15,000
상환

사모사채
제65회
2021년 08월 06일
차환자금(전단채 차환)
14,000
차환자금(전단채 차환)
14,000
상환

사모사채
제66회
2021년 08월 18일
차환자금(전단채 차환)
14,500
차환자금(전단채 차환)
14,500
상환

사모사채
제67회
2021년 08월 31일
차환자금(전단채 차환)
10,000
차환자금(전단채 차환)
10,000
상환

사모사채
제68회
2021년 09월 24일
차환자금(전단채 차환)
5,000
차환자금(전단채 차환)
5,000
상환

사모사채
제69회
2021년 11월 17일
차환자금(전단채 차환)
10,000
차환자금(전단채 차환)
10,000
상환

사모사채
제70회
2021년 12월 09일
차환자금(전단채 차환)
5,000
차환자금(전단채 차환)
5,000
상환

사모사채
제71회
2022년 01월 10일
채무상환 및 운영자금
10,000
채무상환 및 운영자금
10,000
없음

사모사채
제72회
2022년 03월 23일
채무상환 및 운영자금
100,000
채무상환 및 운영자금
100,000
없음

사모사채
제75회
2023년 01월 31일
채무상환 및 운영자금
15,000
채무상환 및 운영자금
15,000
없음

사모사채
제76회
2023년 02월 24일
채무상환 및 운영자금
18,000
채무상환 및 운영자금
18,000
없음

사모사채
제77회
2023년 03월 28일
채무상환 및 운영자금
24,000
채무상환 및 운영자금
24,000
없음

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 당기에 제ㆍ개정된 기준서의 적용연결실체는 2023년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류', 제1012호 '법인세', 제1117호 '보험계약'

상기 기준서의 개정사항이 연결실체의 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 전기에 제ㆍ개정된 기준서의 적용연결실체는 2022년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항을 적용하였습니다.- 손실부담계약 식별 시 회피불가능한 계약이행 원가의 범위 명확화(기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산')- 식별할 수 있는 취득 자산과 인수 부채에 대한 정의 명확화(기업회계기준서 제1103호 '사업결합')- 의도된 사용 전 생산된 재화의 매각금액과 관련원가의 회계처리 명확화(기업회계 기준서 제1016호 '유형자산')- 한국채택국제회계기준 2018-2020 연차개선ㆍ금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료의 범위 명확화(기업회계기준서 제 1109호 '금융상품')ㆍ기업회계기준서 제 1101호 문단 D16(1)의 면제규정(최초채택기업인 종속기업의 자산, 부채 측정)의 적용범위에 자산, 부채 뿐 아니라 누적환산차이 도 포함하도록 개정(기업회계기준서 제 1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택')ㆍ리스개량 변제액 회계처리에 혼란을 주는 적용사례 문구 삭제(기업회계기준서 제1116호 '리스')상기 기준서의 개정사항이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 전전기에 제ㆍ개정된 기준서의 적용연결실체는 2021년 1월 1일을 최초 적용일로 하여, 다음 기준서의 개정사항들을 적용하였습니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시', 제1104호 '보험계약', 제1116호 '리스' : 이자율지표 개혁 2단계관련 개정2021년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향이 없습니다. 연결실체는 이자율지표 개혁 2단계 개정사항을 소급 적용하였습니다.다만, 개정사항의 경과규정에 따라 과거 기간을 재작성하지는 않았으며, 개정사항의 적용으로 인해 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다.
(4) 중단영업 분류에 따른 재무제표 재작성제60기 중 당사는 2022년 6월 이사회에서 종속기업 범한메카텍㈜ 의 매각계획을 확정하였으며, 2022년 9월에 매각 완료하였습니다. 이에 따라 당사는 범한메카텍㈜ 를중단영업으로 분류하였으며 비교표시되는 제 59기 재무정보를 다음과 같이 재작성하였습니다.

【연결손익계산서】

(단위: 백만원)

구 분

제59기

변경 전

조정액

변경 후

매출액

11,283,611
(292,721)
10,990,890

매출원가

9,418,698
(261,564)
9,157,134

판매비와관리비

987,030
(22,637)
964,393

영업손익

877,883
(8,520)
869,363

금융손익

(282,873)
2,877
(279,996)

기타영업외손익

(45,626)
115
(45,511)

지분법손익

20,808
(737)
20,071

법인세비용차감전순이익(손실)

570,192
(6,265)
563,927

법인세비용(수익)

95,409
(844)
94,565

계속영업이익(손실)

474,783
(5,421)
469,362

중단영업이익(손실)

171,038
5,421
176,459

당기순이익(손실)

645,821
-
645,821

당기순이익의 귀속

-
-
-

-지배기업소유주지분

495,274
-
495,274

-비지배지분

150,547
-
150,547

(5) 최근 3사업연도 중 합병, 분할, 자산양수도, 또는 영업양수도

구분

시기

대상회사(거래상대방)

주요 내용 및 재무제표에 미치는 영향

공시서류 제출일자

보고서명
제출일자

두산에너빌리티㈜
제60기

두산프라퍼티㈜

㈜ 두산 외

- 주식양수(1) 주식취득 주요내용 1. 취득내역 : ㈜ 두산, 두산밥캣코리아㈜ , ㈜ 한컴이 보유하고 있는 두산프라퍼티㈜ 보통주 지분 전부(72.99%) 2. 취득방법 : 장외취득 3. 취득금액 : 115,393백만원 4. 취득일 : 2022.08.30(2) 재무제표에 미치는 영향 두산프라퍼티㈜ 의 지분 100%를 취득하였으며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '22년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 39.사업결합]을 참조
특수관계인으로부터 주식의 취득
2022.06.29

제60기

두산큐벡스㈜

㈜ 두산 외,

- 주식양수(1) 주식취득 주요내용 1. 취득내역 : ㈜ 두산, 두산밥캣코리아㈜ , ㈜ 한컴, ㈜ 오리콤이 보유하고 있는 두산큐벡스㈜ 보통주 지분 전부(48.33%) 2. 취득방법 : 장외취득 3. 취득금액 : 106,849백만원 4. 취득일 : 2022.08.30(2) 재무제표에 미치는 영향

두산큐벡스㈜ 의 지분 100%를 취득함

특수관계인으로부터 주식의 취득

2022.06.29

제60기
두산메카텍㈜ 범한산업㈜ 외

- 주식양도당사는 2022년 6월 3일 이사회 결의로 당사가 보유한 두산메카텍㈜ 발행주식 전부를 범한산업㈜ 에 매각함

(1) 주요 내용

1. 매각처 : 범한산업㈜ 및 메티스톤에퀴티파트너스㈜ 2. 매각금액 : 1,050억원 3. 매각대상 : 두산메카텍㈜ 보통주 100% (5,521,414주) 4. 처분일 : 2022.09.15

(2) 재무제표에 미치는 영향 종속기업인 두산메카텍㈜ 에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '22년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 38. 중단영업]을 참조

타법인 주식 및 출자증권 취득결정
2022.06.03

제59기
두산건설㈜ 더제니스홀딩스(유)

- 주식양도당사는 2021년 11월 19일 이사회 결의로 당사가 보유한 두산건설㈜ 발행주식의 일부를 현물출자하여, 두산건설㈜ 에 대한 경영권을 더제니스홀딩스(유)에 이전함

(1) 주요 내용

1. 현물출자대상 - 두산건설㈜ 보통주 54.78% (82,005,761주) - 두산건설㈜ 우선주 27.29% (5,649,462주) 2. 현물출자가액 : 1,200억원

3. 경영권이전일 : 2021.12.21(2) 재무제표에 미치는 영향 종속기업인 두산건설㈜ 에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로 인한 연결재무제표에 대한 영향은 '21년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 37. 중단영업]을 참조

투자판단관련주요경영사항
2021.11.19

제59기
두산인프라코어㈜ 현대제뉴인㈜

- 분할합병 및 주식양도당사는 2021년 2월 5일 이사회 결의로 (i) 두산인프라코어㈜(이하 "대상회사")가 현재 영위하는 사업과 직접 관련되지 않는 일부 자산,부채,인력,계약관계를 대상회사로부터 분리한 뒤(이하 "Carve-out 거래") (ii) 본건 Carve-out 거래 이후 당사가 보유하는 대상회사 지분 전부를 현대제뉴인㈜ 등(이하 "매수인")에 대하여 매각함(이하 "본건 매각")(1) 분할합병 주요내용ㆍ합병형태 : 흡수합병ㆍ합병기일 : 2021년 7월 1일ㆍ합병목적 : 사업전문성제고 및 경영효율화를 통한 주주가치제고ㆍ합병비율 : 두산중공업㈜ : 두산인프라코어㈜ = 1 : 0.4719929(분할합병비율)ㆍ합병영향 : 동일지배하의 합병으로 합병으로 인한 연결재무제표에 미치는 영향은 없으나, 종속기업의 지분을 확보하고 경영합리화 제고 가능(2) 주식양도 주요 내용ㆍ매각처 : 현대제뉴인㈜ ㆍ매각금액 : 8,500억원 ㆍ매각대상 : 본건 분할합병 후 당사가 보유하는 두산인프라코어㈜ 보통주 23,445,461주ㆍ처분일 : 2021년 8월 19일ㆍ주식양도영향 : 주식양도로 인하여 종속기업인 두산인프라코어㈜ 에 대한 경영권을 상실하였으며, 이로인한 연결재무제표에 대한 영향은 '21년 사업보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 37. 중단영업]을 참조

타법인 주식 및 출자증권 처분결정

2021.02..05

회사분할합병결정(종속회사의주요경영사항)
2021.03.19

증권신고서
2021.03.23

투자설명서
2021.04.28

증권발행실적보고서(합병등)
2021.07.01

제59기
두산퓨얼셀㈜ ,㈜ 두산

-자산양수도(현물출자) (1) 현물출자 주요 내용

1. 발행한 신주의 종류와 수 : 보통주 47,843,956주 2. 배정 방법 : 당사의 최대주주인 ㈜ 두산에게 제3자배정

3. 1주당 액면가액 : 5,000 원 4. 발행가액 : 주당 11,375 원 5. 현물출자대상 - 두산퓨얼셀㈜ 보통주 10,016,672주 - 두산퓨얼셀㈜ 1우선주 1,880,843주, 2우선주 158,248주 6. 현물출자가액 : 544,225 백만원

7. 취득일 : 2021.04.01(2) 재무제표에 미치는 영향 당사의 최대주주인 ㈜ 두산이 보유하고 있던 두산퓨얼셀㈜ 보통주식과 종류주식 전량을 당사가 취득함 (취득 후 보통주 기준 지분율 34.78%)

주요사항보고서(유상증자결정)
2021.03.19

특수관계인의 유상증자 참여

2021.03.19

타법인 주식 및 출자증권 취득결정

2021.03.19

※ 종속기업간의 합병, 분할등의 내용은 [I. 회사의 개요의 1. 회사의 개요의 라. 연결대상 종속기업 개황 등 중 (2) 연결대상회사의 변동내용]을 참조하시기 바랍니다.※ 상기 내용 및 재무제표에 미치는 영향은 거래를 실시한 회사의 연결재무제표에 관한 사항입니다.

(6) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 27. 우발채무 및 약정사항] 및 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항]을 참조하시기 바랍니다.

(7) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항과 관련하여 상세한 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 2. 연결재무제표 ~ 5. 재무제표 주석]을 참조하시기 바랍니다.

나. 대손충당금 현황(1) 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 백만원, %)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

제61기 3분기
유동
매출채권
1,832,925
(193,982)
10.6%

미청구공사
1,383,915
(66,307)
4.8%

미수금
411,276
(76,900)
18.7%

미수수익
65,478
(12,588)
19.2%

단기대여금
172,249
(69,547)
40.4%

선급금
535,859
-
-

소계

4,401,702

(419,324)
9.5%

비유동
장기미수금
155,300
(27,346)
17.6%

장기대여금
651,888
(451,788)
69.3%

보증금
281,506
(2,800)
1.0%

장기선급비용
86,443
-
-

소계
1,175,137
(481,934)
41.0%

합계
5,576,839
(901,258)
16.2%

제60기
유동
매출채권
1,796,586
(176,979)
9.9%

미청구공사
1,234,046
(77,111)
6.2%

미수금
265,549
(57,468)
21.6%

미수수익
52,213
(12,588)
24.1%

단기대여금
145,246
(71,345)
49.1%

선급금
586,323
-
-

소계
4,079,963
(395,491)
9.7%

비유동
장기미수금
157,577
(21,155)
13.4%

장기대여금
493,024
(451,788)
91.6%

보증금
337,133
(2,800)
0.8%

장기선급비용
51,433
-
-

소계
1,039,167
(475,743)
45.8%

합계
5,119,130
(871,234)
17.0%

제59기
유동
매출채권
1,134,764
(213,684)
18.8%

미청구공사
1,692,458
(59,570)
3.5%

미수금
288,351
(80,726)
28.0%

미수수익
28,623
(12,588)
44.0%

단기대여금
136,927
(74,800)
54.6%

선급금
459,867
-
-

소계
3,740,990
(441,368)
11.8%

비유동
장기미수금
54,677
(1,142)
2.1%

장기대여금
483,493
(438,789)
90.8%

보증금
366,455
(2,800)
0.8%

장기선급비용
20,654
-
-

소계
925,279
(442,731)
47.8%

합계
4,666,269
(884,099)
18.9%

(2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구분
제61기 3분기
제60기
제59기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
871,234
884,099
2,826,800

2. 순대손처리액(①-②±③)
10,342
(41,440)
(2,004,367)

① 대손처리액(상각채권액)
(17,581)
(46,253)
(191,934)

② 기타증감액
27,923
4,813
(1,812,433)

3. 대손상각비 계상(환입)액
19,682
28,575
61,666

4. 기말 대손충당금 잔액합계
901,258
871,234
884,099

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침1) 대손충당금 설정 기준당사는 연체된 매출채권 등은 손상된 것으로 간주합니다. 부도 및 파산 등 손상 징후가 개별적으로 식별가능하거나 개별 프로젝트 단위로 현금흐름 추정이 가능한 채권은 개별적으로 대손충당금을 설정하는 반면, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 금융자산의 집합은 연령분석 및 과거의 신용손실경험률에 근거해 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2) 대손경험률 및 대손예상액 산정근거- 집합채권 대손경험률 : 과거 3개년 연령구간별 매출채권 잔액의 평균 이월률 및 미래전망 정보를 포함하여 대손율을 추정함(연령이 2년 초과시 채권회수 불가능한 것으로 가정) - 개별채권 대손예상액 : 아래의 개별채권 손상징후 발생시 채권개별분석을 통한 회수가능성, 담보설정여부 및 미래전망 정보 등을 고려하여 합리적인 대손예상액을 설정함

[손상징후 및 대손설정률]

손상징후
대손설정률

분쟁
20% 이상

소송, 수금의뢰
50% 이상

부도
100%

3) 대손처리기준 : 발생된 부실채권에 대하여 심사 후, 아래와 같이 회수 불가능하다고 판단시 대손처리함- 파산, 부도, 사업폐지 등 채권 회수 불능이 객관적으로 입증- 소송 패소 또는 법적 청구권 소멸- 채권 전문 회수 기관이 회수 불능 통지- 담보물 처분 또는 보험금 수령- 회수에 따른 비용이 채권 금액 초과

(4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황당분기말 현재 연결실체의 금융자산 중 매출채권 및 기타채권에 대한 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권
합 계

만기미도래
0~3개월 이하
3개월 초과~6개월 이하
6개월 초과 ~1년 이하
1년 초과

금 액

매출채권

1,069,805
277,043
59,845
142,394
283,838
1,832,925

대여금 및 미수금

1,197,029
18,748
12,990
30,241
131,704
1,390,712

미수수익

43,097
-
9,793
-
12,588
65,478

금융리스채권

60
-
-
-
-
60

합계

2,309,991
295,791
82,628
172,635
428,130
3,289,175

비 율

매출채권

46.31%
93.66%
72.43%
82.48%
66.30%
55.73%

대여금 및 미수금

51.82%
6.34%
15.72%
17.52%
30.76%
42.28%

미수수익

1.87%
-
11.85%
0.00%
2.94%
1.99%

금융리스채권

0.00%
-
-
-
-
0.00%

합계

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

다. 재고자산 현황(1) 재고자산의 구성내역당사의 부문별 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
구분
제61기 3분기
제60기
제59기

두산에너빌리티㈜
제품
31,746
24,357
23,915

재공품
200,944
240,773
234,758

원재료
72,139
74,472
81,063

저장품
25,068
20,838
19,399

미착품
33,632
16,456
66,550

소계
363,529
376,896
425,685

두산밥캣㈜
상품
108,005
122,234
96,600

제품
604,254
480,191
360,026

반제품
1,708
1,102
653

재공품
116,493
91,041
61,989

원재료
753,402
746,929
445,451

저장품
603
577
532

미착품
231,310
208,958
188,051

소계
1,815,775
1,651,032
1,153,302

두산큐벡스㈜
원재료
181
157
179

저장품
168
213
242

소계
349
370
421

두산퓨얼셀㈜
상품
218,433
188,305
71,214

제품
146,271
112,252
15,535

반제품
32,182
13,839
21,525

원재료
110,575
72,379
47,487

저장품
1,297
1,964
3,454

미착품
2,998
41,989
49,795

소계
493,853
430,728
209,010

총합계

2,691,409

2,459,026
1,788,418

총자산대비 재고자산구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계X100]
10.8
10.7
7.5

재고자산회전율(회수) [연환산매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
5.4
6.1
5.3

기말자산총계
24,939,919
23,049,782
23,720,546

매출원가
13,992,987
12,865,181
9,418,698

기초재고
2,459,026
1,788,418
1,958,720

기말재고
2,691,409
2,459,026
1,788,418

(2) 재고자산의 실사내역[두산에너빌리티] 1. 실사일자 : 2024년 1월 중 실시예정 2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인 3. 실사방법 : 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인

[두산밥캣]

1. 실사일자 : 2023년 9월 ~ 2024년 1월 중 실시 예정 (인도 등 일부 국가는 회계연도에 따라 5월) 2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인 3. 실사방법 : 국가별로 전수 조사 또는 표본 조사 방법 채택 (표본 조사의 경우 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하고 일부 품목에 대하여 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인)

[두산퓨얼셀] 1. 실사일자 : 매년 2회 실시 1) 반기실사 : 2023년 6월 12일~16일, 19일~23일, 7월 28일 실시 2) 연말실사 : 2023년 12월 29일 실시 예정 2. 실사요령 : 재고실사일과 재무상태표일 차이 기간의 재고자산 수불현황을 확인 3. 실사방법 : 반기실사는 전수조사로 진행하며, 연말 실사는 외부감사인 입회 하에 일부 품목에 대하여 표본을 추출하여 실재성 및 완전성을 확인

(3) 장기체화재고, 진부화재고 또는 손상재고 등 현황 연결실체는 불용, 시장가치 하락 및 진부화 등에 따라 재고자산 순실현가능가치의 중요한 변동이 발생하여 취득원가보다 하락한 경우에는 순실현가능가치를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 당분기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가충당금
기말잔액

제품
827,063
827,063
(44,791)
782,272

상품
337,746
337,746
(11,309)
326,437

반제품
33,889
33,889
-
33,889

재공품
340,165
340,165
(22,728)
317,437

원재료
972,178
972,178
(35,832)
936,346

저장품
29,669
29,669
(2,582)
27,087

미착품
267,940
267,940
-
267,940

합계
2,808,650
2,808,650
(117,242)
2,691,408

※ 연결실체가 당분기 중 매출원가로 인식한 재고자산평가손실은 10,324백만원 입니다.

라. 주요 수주계약 현황

당분기 중 연결실체가 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다. 한편, 관련 법령이나 계약에 의해 비공개사항에 해당되어 공시대상에서 생략된 계약은 없습니다. 계약상 완료기한은 당분기말 현재 기준으로 작성하였으며, 추후 프로젝트 진행 상황에 따라 변경될 수 있습니다
.

[연결재무제표기준]

(단위 : 백만원, %)

품목
발주처
계약일
공사기한(주1)
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

금액
금액
금액
총액
대손충당금
총액
대손충당금

새울 1,2호기 주설비공사
한국수력원자력㈜
2007-03-09
2021-12-31
530,600
529,895
705
99.87
-
-
-
-

새울 3,4호기 주설비공사
한국수력원자력㈜
2015-06-12
2025-09-30
781,780
721,511
60,269
92.29
123,112
948
-
-

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2009-07-31
2023-09-30
1,868,561
1,824,120
44,441
97.62
-
-
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
한국전력공사
2010-06-30
2022-11-18
668,079
664,571
3,508
99.47
385
3
-
-

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2022-07-31
2,314,625
2,266,255
48,370
97.91
-
-
-
-

새울 3,4 호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2014-08-28
2025-03-31
1,938,780
1,790,385
148,395
92.35
46,915
361
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2024-06-30
1,892,741
1,846,047
46,694
97.53
2,850
22
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
한국전력공사
2011-09-27
2024-06-30
703,381
660,385
42,996
93.89
1,775
14
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014-02-26
2021-10-31
1,678,526
1,672,627
5,899
99.65
20,508
158
25,880
5,176

강릉안인 1,2호기 보일러
삼성물산㈜
2015-03-31
2023-03-15
522,884
504,175
18,709
96.42
-
-
-
-

Song Hau1
LILAMA
2015-04-10
2022-03-31
985,085
979,070
6,015
99.39
20,645
159
-
-

고성하이 1,2호기 보일러
에스케이에코플랜트
2016-12-27
2022-08-30
503,280
496,326
6,954
98.62
-
-
-
-

Vinh Tan 4 Extension
EVN
2016-03-10
2021-08-31
573,298
572,150
1,148
99.80
-
-
6,122
1,224

Nghi Son 2
NS2PC
2014-12-24
2022-07-10
1,985,958
1,979,859
6,099
99.69
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
삼척블루파워㈜
2018-07-24
2024-04-30
1,778,737
1,634,467
144,270
91.89
100,709
775
-
-

Van Phong 1
Van Phong Power Company Limited, (VPPCL)
2019-08-26
2023-12-25
545,976
517,539
28,437
94.79
376
3
11,325
80

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012-12-04
2022-12-31
1,231,525
1,221,806
9,719
99.91
-
-
11,245
890

Shoaiba RO Ph.4
SWCC
2017-03-29
2021-12-03
546,185
524,800
21,385
96.08
35,470
273
32,879
980

Jawa 9,10호기
PT. Indo Raya Tenaga,
2019-03-20
2025-02-15
1,979,241
1,553,312
425,929
78.48
72,343
477
7,578
19

순천 왕지2지구 도시개발사업
㈜동부도시개발
2019-04-24
2024-09-03
659,908
357,175
302,733
54.12
9,234
71
-
-

Yanbu 4 IWP
Yanbu International Water Company
2021-01-22
2023-11-01
907,860
765,865
141,995
84.36
-
-
21,205
163

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
한국가스공사
2021-07-23
2025-12-31
548,688
209,972
338,716
38.27
24,350
187
1,297
10

Vung Ang II Power Project
VAPCO (Vung Ang II Thermal Power LLC)
2021-10-26
2025-10-26
1,888,717
943,850
944,867
49.97
-
-
64,515
497

Tuwaiq 주단조 Project
DUSSUR(SAUDI INVESTMENT CO)
2022-02-10
2025-01-15
1,103,298
405,174
698,124
36.72
-
-
291,871
5,790

Guam Ukudu CCPP
Guam ukudu Power, LLC
2020-12-18
2024-10-31
666,591
420,065
246,526
63.02
-
-
10,510
81

Shuaibah 3 IWP
STWDC
2022-08-19
2025-05-20
852,220
205,924
646,296
24.16
-
-
24,867
191

El-Dabaa NPP
한국수력원자력㈜
2022-11-09
2029-04-08
1,545,202
22,418
1,522,784
1.45
-
-
50,850
392

Jawaharpur
UPRVUNL
2016-12-22
2023-12-31
1,183,106
1,135,285
47,821
95.99
60,502
-
11,515
250

Obra C
UPRVUNL
2016-12-22
2023-12-31
1,152,160
1,030,593
121,567
89.52
28,389
-
16,139
134

합 계
33,536,992
27,455,621
6,081,371

547,563
3,451
587,798
15,877

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.

[별도재무제표기준]

(단위 : 백만원, %)

품목
발주처
계약일
공사기한(주1)
수주총액
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
공사미수금

금액
금액
금액
총액
대손충당금
총액
대손충당금

UAE BNPP 1,2호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2022-07-31
2,314,625
2,266,255
48,370
97.91
-
-
-
-

신한울3,4호기 원자로설비
한국수력원자력㈜
2023-03-29
2033-10-31
2,305,415
155,147
2,150,268
6.73
-
-
-
-

새울 3,4 호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2014-08-28
2025-03-31
1,938,780
1,790,385
148,395
92.35
46,915
361
-
-

UAE BNPP 3,4호기 NSSS
한국전력공사
2010-06-30
2024-06-30
1,892,741
1,846,047
46,694
97.53
2,850
22
-
-

Vung Ang II Power Project
VAPCO (Vung Ang II Thermal Power LLC)
2021-10-26
2025-10-26
1,888,717
943,850
944,867
49.97
-
-
64,515
497

신한울 1,2호기 NSSS
한국수력원자력㈜
2009-07-31
2023-09-30
1,868,561
1,824,120
44,441
97.62
-
-
-
-

삼척화력 1,2호기 EPC
삼척블루파워㈜
2018-07-24
2024-04-30
1,778,737
1,634,467
144,270
91.89
100,709
775
-
-

Vinh Tan 4 TPP
EVN
2014-02-26
2021-10-31
1,678,526
1,672,627
5,899
99.65
20,508
158
25,880
5,176

El-Dabaa NPP
한국수력원자력㈜
2022-11-09
2029-04-08
1,545,202
22,418
1,522,784
1.45
-
-
50,850
392

Jawa 9,10호기
PT. Indo Raya Tenaga,
2019-03-20
2025-02-15
1,506,225
1,258,659
247,566
83.56
61,908
477
98
19

Yanbu ph.3 MSF
SWCC
2012-12-04
2022-12-31
1,231,525
1,221,806
9,719
99.91
-
-
9,470
890

Tuwaiq 주단조 Project
DUSSUR(SAUDI INVESTMENT CO)
2022-02-10
2025-01-15
1,103,298
405,174
698,124
36.72
-
-
291,871
5,790

Turkistan CCGT
CCGT Turkistan LLP
2023-03-14
2026-08-23
1,051,766
66,242
985,524
6.30
-
-
-
-

Nghi Son 2
NS2PC
2014-12-24
2022-07-10
993,395
987,296
6,099
99.39
-
-
-
-

Song Hau1
LILAMA
2015-04-10
2022-03-31
985,085
979,070
6,015
99.39
20,645
159
-
-

Yanbu 4 IWP
Yanbu International Water Company
2021-01-22
2023-11-01
907,860
765,865
141,995
84.36
-
-
21,205
163

Shuaibah 3 IWP
STWDC
2022-08-19
2025-05-20
852,220
205,924
646,296
24.16
-
-
24,867
191

새울 3,4호기 주설비공사
한국수력원자력㈜
2015-06-12
2033-10-31
781,780
721,511
60,269
92.29
123,112
948
-
-

UAE BNPP 3,4호기 T/G
한국전력공사
2011-09-27
2024-06-30
703,381
660,385
42,996
93.89
1,775
14
-
-

UAE BNPP 1,2호기 T/G
한국전력공사
2010-06-30
2022-11-18
668,079
664,571
3,508
99.47
385
3
-
-

순천 왕지2지구 도시개발사업
주식회사 동부도시개발
2019-04-24
2024-09-03
659,908
357,175
302,733
54.12
9,234
71
-
-

Vinh Tan 4 Extension
EVN
2016-03-10
2021-08-31
573,298
572,150
1,148
99.80
-
-
6,122
1,224

당진기지 1단계 1~4호기 저장탱크 건설공사
한국가스공사
2021-07-23
2025-12-31
548,688
209,972
338,716
38.27
24,350
187
1,297
10

Shoaiba RO Ph.4
SWCC
2017-03-29
2021-12-03
546,185
524,800
21,385
96.14
35,470
273
29,820
980

Van Phong 1
Van Phong Power Company Limited, (VPPCL)
2019-08-26
2023-12-25
545,976
517,539
28,437
94.79
376
3
11,325
80

새울 1,2호기 주설비공사
한국수력원자력㈜
2007-03-09
2021-12-31
530,600
529,895
705
99.87
-
-
-
-

강릉안인 1,2호기 보일러
삼성물산㈜
2015-03-31
2023-03-15
522,884
504,175
18,709
96.42
-
-
-
-

신한울 3,4호기 터빈발전기
한국수력원자력㈜
2023-03-29
2033-10-31
517,117
59,248
457,869
11.46
-
-
-
-

Jafurah Cogen Plant
KEPCOPC
2022-09-22
2025-10-15
515,018
148,504
366,514
28.83
37,558
289
9,474
73

고성하이 1,2호기 보일러
에스케이에코플랜트
2016-12-27
2022-08-30
503,280
496,326
6,954
98.62
-
-
-
-

네팔 Upper Trishuli 1 HPP
NWEDC
2021-12-31
2026-12-31
468,753
104,131
364,622
22.21
-
-
38,724
2,379

새울 3,4호기 T/G
한국수력원자력㈜
2014-08-28
2025-10-31
447,806
433,754
14,052
96.86
14,709
113
-
-

신한울 1,2호기 TG

한국수력원자력㈜

2009-06-23
2023-09-30
427,389
425,657
1,732
99.59
-
-
-
-

Doha RO Stage-I
MEW (Kuwait)
2016-05-30
2021-12-31
418,375
384,789
33,586
91.41
-
-
40,493
5,128

Guam Ukudu CCPP
Guam ukudu Power, LLC
2020-12-18
2024-10-31
337,937
249,188
88,749
73.74
-
-
10,510
81

Muara Tawar Add-On
PT PLN (PERSERO)
2017-03-29
2023-03-28
308,148
295,286
12,862
95.83
43,301
333
1,116
9

Al Khalij Boiler Package PJT(주2)
GECOL
2008-11-01
2018-12-31
301,895
-
301,895
98.83
39,473
304
-
-

Vogtle 3,4 호기 AP1000
Westinghouse Electric Company, LLC.
2008-05-08
2022-12-31
275,475
275,299
176
99.94
12,276
95
-
-

양산덕계3차 공동주택 신축공사
경동스마트홈
2020-09-05
2024-07-31
235,661
131,420
104,241
55.77
3,502
27
-
-

한빛 3,4호기 RSG
한국수력원자력㈜
2014-10-31
2023-02-28
230,733
230,733
-
100.00
-
-
-
-

Tripoli West
현대건설㈜
2010-12-23
2015-04-30
228,468
-
228,468
57.25
-
-
-
-

김포열병합 파워블럭 EPC
한국서부발전㈜
2020-06-17
2023-07-30
227,347
221,029
6,318
97.22
13,243
102
-
-

보령4 친환경개선 기자재 구매
한국중부발전㈜ 보령발전본부
2020-06-23
2023-03-15
219,851
216,172
3,679
98.33
483
4
4
-

Kudgi STPP
Doosan Power Systems India Private Ltd.
2014-10-15
2023-12-31
199,472
199,336
136
99.93
-
-
948
948

IEC Orot Rabin FGD
IEC(The Israel Electric Corp. Ltd)
2010-06-30
2023-05-18
203,301
188,872
14,429
92.90
-
-
236
166

합 계
37,989,483
27,367,269
10,622,214
-
612,782
4,718
638,825
24,196

(주1) 계약상 공사기한 또는 발주처와 협의 중인 공사예정기한입니다.(주2) 리비아 내전 등으로 공사가 잠정 중단되었습니다.

마. 공정가치 평가내역(1) 금융상품의 공정가치와 그 평가방법당분기말 현재 연결실체가 금융상품의 공정가 치를 측정하고 공시하는 내용과 관련하여서는 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 9. 범주별 금융상품 등]을 참조하시기 바랍니다. 해당 부분은 금융상품의 공정가치 서열체계와 관련된 내용을 자세히 다루고 있습니다.

1) 당분기 중 연결실체의 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당기손익

이자수익(비용)
배당금수익

평가손익

(주1)

손상차손
처분손익
금융보증손익

금융자산 :

상각후원가 측정 금융자산
54,381
-
-
(42,747)
(27)
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
-
-
(7,972)
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
2,842
(27,910)
-
836
-

합계
54,381
2,842
(27,910)
(42,747)
(7,163)
-

금융부채 :

상각후원가 측정 금융부채
(237,615)
-
-
-
(2,209)
(2,040)

기타금융부채
-
-
-
-
-
(249)

합계
(237,615)
-
-
-
(2,209)
(2,289)

(주1) 평가손익은 외환 및 파생상품 관련 손익은 제외한 금액입니다.

파생상품계약이 아닌 외화거래에서 발생한 외환차이(환산손익 및 환차손익)는 상각후원가 측정 금융자산과 상각후원가 측정 금융부채 등에서 발생하고 있습니다.

2) 당분기 중 파생상품과 관련된 금융손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
당기손익
기타포괄손익(주1)

평가손익
거래손익

매매목적 파생상품
21,281
8,862
-

공정가치위험회피목적 파생상품
(119,279)
-
-

현금흐름위험회피목적 파생상품
(759)
(330)
3,762

합계
(98,757)
8,532
3,762

(주1) 기타포괄손익은 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.

상기 금융상품 범주별 손익은 각각의 금융상품에서 발생한 판매비와관리비, 금융손익 및 기타포괄손익을 포함하는 금액입니다.

(2) 유형자산의 공정가치와 그 평가방법유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있으며, 최초 인식 후에는 재평가모형을 적용하는 토지를 제외하고는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 유형자산을 구성하는 일부 요소의 내용연수가 자산 전체의 내용연수와 다른 경우에는 별개의 자산으로 회계처리하고 있습니다. 자산의 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출로서 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.연결실체는 재무제표상 유형자산으로 분류되는 토지에 한하여 후속측정방법으로 종전의 원가모형에서 재평가모형으로 회계정책을 변경하였으며, 이에 따라 토지의 공정가치를 결정하기 위하여 연결기업은 공인된 독립 평가기관에 평가를 의뢰하였으며, 재평가기준일은 2021년 10월 31일이었습니다. 토지의 공정가치는 표준지공시지가를 기준으로 평가하였으며, 시장성 및 대체의 원칙에 의거하여 대상 물건이 소재하는 인근지역 내에서 동일성 또는 유사성이 인정되는 거래 사례를 포착하고 거래 사례 비교법에 의하여 비준가격을 산정한 후, 표준지공시지가를 기준으로 산정된 금액의 적정성을 검토하여 최종 감정평가액을 결정하였습니다. 표준지공시지가 기준평가는 인근 지역 내에 소재하는 비교표준지의 공시지가를 기준으로 지가변동률로 시점을 수정하고, 위치, 인근 지대상황, 접근성, 획지의 형태 및 규모, 도로 및 교통상황, 공법상 제한사항, 일반수요, 시장성 등의 제반 가격형성요인을 종합하여 가격을 결정하는 방식으로서, 그 밖의 요인은 대상과 평가전례의 격차율을 산출하고, 인근지역 지가수준 및 부동산 경기동향 등을 고려하여 결정하였습니다.토지의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법과 투입변수 등에 대한 내용은 다음과 같습니다.

가치평가기법

유의적인 관측가능하지 않은 투입변수

관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성

공시지가기준평가법측정대상 토지와 인근한 토지의 표준지공시지가를 기초로 하여 결정하되,공시지가 기준일과의 시점수정, 개별요인 및 그밖의 요인에 대한 보정치를 반영하여 공정가치를 측정

시점수정(지가변동률 등)

지가변동률 등이 상승(하락)하면 공정가치는 증가(감소)

개별요인(획지 조건 등)

획지 조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

그 밖의 요인(지가수준 등)

지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

연결실체는 토지에 대해 후속측정을 재평가금액으로 인식하고 있으며, 당분기말 현재 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우의 장부금액은 1,437,028백만원(전기말: 1,475,893백만원)입니다. 당분기말 현재 토지의 공정가치는 전기말 재평가금액과 유의적인 차이가 없습니다.

당분기말 현재 토지에 대한 공정가치의 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분

수준 1

수준 2

수준 3

합 계

토지

-
-
2,980,947
2,980,947

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제61기 3분기

삼정회계법인

해당사항 없음

없음

해당사항 없음

제60기

삼정회계법인

적정

없음

(1) 총계약원가 추정의 불확실성

(2) 영업권 손상

제59기

삼정회계법인

적정

없음

(1) 투입법에 따른 진행기준 수익인식

(2) 미청구공사에 대한 회수가능성

(3) 영업권 손상

나. 최근 3사업연도의 회계감사인에게 지급한 보수 등에 관한 사항 (1) 감사용역계약 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제61기

삼정회계법인

1분기 검토반기 검토3분기 검토

1,995

18,138

1,995

8,906

제60기

삼정회계법인

1분기 검토

반기 검토

3분기 검토 전산감사 중간감사/내부통제 기말감사

1,930

19,300

1,930

19,850

제59기

삼정회계법인

1분기 검토 반기 검토 3분기 검토

전산감사 중간감사/내부통제 기말감사

1,870

18,010

1,870

20,508

(2) 제61기 감사/검토 기간

구분

감사/검토 기간

1분기 검토

2023.04.12 ~ 2023.05.12

반기 검토
2023.07.12 ~ 2023.08.11

3분기 검토
2023.10.16 ~ 2023.11.13

(3) 회계감사인과의 비감사용역계약 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제61기

2023.04.25

대만 타오위엔폐기물에너지 O&M 사업 세무자문

2023.05 ~ 2023.06

9

-

제60기

-

해당사항 없음

-

-

-

제59기

2021.09.30

두산에너빌리티 중장기 ESG 대응방안 자문

2021.10 ~ 2021.12

500

-

(4) 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1

2023년 05월 03일

감사위원회 위원 4인 및

업무수행이사 2인

대면회의

분기재무제표에 대한 검토 결과, 연간 감사일정/시간, 중점 감사항목

2
2023년 07월 27일

감사위원회 위원 4 및

업무수행이사 2인

대면회의

반기재무제표에 대한 검토 결과

감사 계획, 독립성, 유의적인 감사항목, 핵심감사사항

3

2023년 10월 30일

감사위원회 위원 4 및업무수행이사 2인

대면회의

분기재무제표에 대한 검토 결과, 연간 감사일정, 중점 감사항목, 연결내부회계관리제도 설계평가 결과

(5) 조정협의회내용 및 재무제표 불일치정보 - 해당사항 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제 유효성 감사당사 감사위원회의 의견으로는, 2022년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는'내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단하였습니다.

나. 내부회계관리제도내부회계관리자는 2022년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단하였습니다. 또한, 회계감사인은「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 2022년12월31일 현재의 내부회계관리제도를 감사한 결과, 중요성 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있으며, 이에 따라 2023년3월21일자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다.
다. 내부통제 구조의 평가

2022년 중 회계감사인으로부터 내부회계관리제도 및 내부통제구조에 대하여 중대한 결함이 지적된 사실이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사의 수 : 7인(사내이사 3인, 사외이사 4인)

구분
구성
이사명
의장, 대표이사 여부
비 고

이사회
사내이사 3명
박지원정연인박상현
이사회 의장, 대표이사 대표이사대표이사
---

사외이사 4명
이준호배진한이은형최태현
사외이사사외이사사외이사사외이사
---

(2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
4
2
-
-

※ 제60기(2022년도) 정기 주주총회에서 이은형 사외이사, 최태현 사외이사는 신규선임되었습니다.

(3) 이사회 의장에 관한 사항

이사회 의장

대표이사 겸직여부

이사회 의장 선임사유

박지원

O

'12년 이후 두산에너빌리티 부회장을 역임하고 현재의 대표이사 회장 역할을 수행하며 두산에너빌리티가 국내외 최고의 에너지 발전 회사로 자리매김하는데 공헌하였음. 또한 회사가 지속적인 성장동력을 모색할 수 있도록 가스터빈, 수소, 풍력발전 등 친환경 에너지 중심의 사업 포트폴리오 전환을 통해 사업기회를 확대하고 있으며, SMR(소형 모듈 원전)등 신사업 기술력 확보로 관련 시장을 선점해나가고 있음. 이외에도 3D프린팅, 자원재순환 등 미래 사업을 위한 기술개발을 주도하고, 각 사업영역의 디지털 전환을 가속화하여 회사의 미래 경쟁력을 강화해나가고 있음.

국내외 풍부한 경험과 뛰어난 사업적 안목, 강력한 리더십 등을 종합 고려해볼 때, 장기적으로 회사의 발전과 재무 건전성 강화 등에 기여할 적임자로 충분하다고 판단기에 이번 제60기 정기 주주총회에서 두산에너빌리티 이사회 의장으로 재선임.

(4) 이사회내 위원회 1) 감사위원회 (사외이사 3인 구성) 2) 내부거래위원회 (사외이사 3인 구성) 3) 사외이사후보추천위원회(사외이사 3인 구성) 및 자문단(외부인 3인 구성)
(5) 이사회의 권한 내용

회사의 업무집행에 관한 주요사항을 심의, 의결 ① 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항 ② 경영에 관한 사항 1) 사업계획 및 예산 2) 중장기 사업계획 3) 대표이사의 선임 및 해임 4) 사장 이상의 집행임원의 선임 및 해임, 이에 해당하지 않는 집행임원에 대하여는 대표이사에게 그 권한을 위임한다. 5) 이사회운영 규정 개정 6) 감사위원회 운영규정 제, 개정 7) 이사회내 위원회의 설치, 운영, 폐지 8) 이사회내 위원회 위원의 선임 및 해임 9) 국내외 지점, 법인(당사가 최대주주이거나 1인 주주인 법인)의 설치, 이전, 폐 지 및 철수 단,(Ⅰ) 지점을 제외한 국내외 사무소 등의 설치, 이전, 폐지 (Ⅱ) 해외지점의 동일 국내에서의 이전 (Ⅲ) 프로젝트용 현지법인 또는 사무소 의 설치, 이전, 폐지, 철수에 대해서는 부의 대상에서 제외함

③ 재무에 관한 사항 1) 자산총액의 100분의 10을 초과하는 자산의 처분 또는 획득 2) 자본금의 100분의 10을 초과하는 타법인에 대한 출자 또는 출자지분의 처분 3) 사채의 발행 및 모집에 관한 사항 4) 전환사채, 신주인수권부사채 발행 5) 준비금의 자본전입 6) 관계회사의 발행주식 및 회사의 자기주식의 처분 ④ 이사에 관한 사항 1) 집행임원인사관리규정 제.개정 2) 이사와 회사간 거래의 승인 ⑤ 기타 1) 주식선택권 부여 및 취소 2) 회사가 기부하고자 하는 금액이 5억원 이상이거나 기타 회사의 기부금 출현에 관하여 이사회의 결의가 필요하다고 인정되는 사항 3) 기타 법령 또는 정관에서 정하여진 사항, 주주총회에서 위임받은 사항 및 기 타 대표이사가 회사경영을 위해서 중요하다고 인정한 사항

(6) 이사회 운영규정의 주요내용

① 구성 - 이사회는 이사 전원으로 구성 ② 소집 - 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있는 때에는 그 이사가 소집함 - 재적이사 총수의 3분의 1이상이 연명으로 회의의 목적사항, 회의소집 희망 일 자 등을 명시하여 소집권자에게 이사회소집을 청구할 수 있으며 이때 소집권 자는 10일 이내에 이사회를 소집하여야 함 ③ 심의 의결사항 - 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항 - 경영에 관한 사항 - 재무에 관한 사항 - 이사에 관한 사항 - 기타 회사경영에 중요한 사항 ④ 의결방법 - 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. ⑤ 의사록 작성 - 의사록을 작성하고 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명한다.

나. 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안 내용
가결여부
이사 참석 및 찬반 현황

박지원(출석률100%)
정연인(출석률 83%)
박상현(출석률92%)
남익현(출석률 100%)
이준호(출석률100%)
배진한(출석률100%)
이은형(출석률89%)
최태현(출석률100%)

2023-1차

2023.1.5

더제니스 홀딩스와 클레임 종결 등 관련 주주간 합의 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

2023-2차

2023.2.9

DPS S.A.에 대한 금전대차 및 모회사 보증 제공 승인

원안가결

찬성

불참

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

Doosan Lentjes에 대한 모회사 보증 제공 승인

원안가결

찬성

불참

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

사채발행 대표이사 위임 승인

원안가결

찬성

불참

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

제60기 재무제표 및 영업보고서 승인

원안가결

찬성

불참

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

2023년 사업계획 승인

원안가결

찬성

불참

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

2022년 내부회계관리제도 운영실태 결과 보고

보고

찬성

불참

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

2022년 경영실적 보고

보고

찬성

불참

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

2023-3차

2023.3.3

제60기 정기주주총회 소집 및 부의안건 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

전자투표제 도입 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

2022년 내부회계관리제도 평가보고

보고

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

2022년 회계 및 업무에 대한 감사보고

보고

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

해당없음

해당없음

2023-4차

2023.3.29

대표이사 선임

원안가결

찬성

불참

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

이사회 내 위원회 위원 선임

원안가결

찬성

불참

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

㈜오리콤과의 내부거래 승인

원안가결

찬성

불참

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

2023-5차

2023.5.3

중동/북아프리카 지역본부 설립 승인

원안가결

찬성

찬성

불참

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

Doosan GridTech에 대한 모회사 보증 제공 승인

원안가결

찬성

찬성

불참

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

DPS S.A. 대여금 출자 전환 승인

원안가결

찬성

찬성

불참

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

'23년 1분기 경영실적 보고

보고

찬성

찬성

불참

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

2023-6차

2023.6.20

Doosan GridTech에 대한 모회사 보증 제공 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

두산밥캣㈜ 지분 일부 매각 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

2023-7차

2023.07.27

Doosan VINA에 대한 모회사 보증 제공 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

두산리사이클솔루션 법인 설립 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

2023년 상반기 경영실적 보고

보고

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

2023-8차

2023.08.29

Doosan GridTech에 대한 모회사 보증 제공 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

㈜두산과의 내부거래 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

2023-9차

2023.10.31

2023년 3분기 경영실적 보고

보고

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

2023-10차

2023.11.16

두산지오솔루션 (신재생개발 전문 자회사) 법인 설립 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

불참

찬성

2023-11차

2023.12.11

'24년 안전 및 보건 계획 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

쿠웨이트지점 폐지 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

두산리사이클솔루션㈜ 유상증자 참여 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

두산퓨얼셀㈜ 모회사 보증 제공 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

'24년 예상 내부거래 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

임원 선임의 건 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

찬성

찬성

2024-1차
2024.02.07

사채발행 대표이사 위임 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

불참

찬성

두산인베스트먼트㈜ 출자 및 내부거래 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

불참

찬성

Doosan HF Controls 지분매각 주식매매계약 체결 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

불참

찬성

제61기 재무제표 및 영업보고서 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

불참

찬성

2024년 사업계획 승인

원안가결

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

불참

찬성

2023년 내부회계관리제도 운영실태 결과 보고

보고

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

불참

찬성

2023년 경영실적 보고

보고

찬성

찬성

찬성

해당없음

찬성

찬성

불참

찬성

※ 이은형 이사, 최태현 이사는 2023.03.29일자 정기 주주총회에서 사외이사로 선임되었습니다.※ 남익현 이사는 2023.03.29일자 임기만료로 사임하였습니다.

다. 이사회내 위원회(1) 위원회별 명칭, 설치목적과 권한

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비 고

감사위원회
사외이사 4명
배진한이준호이은형최태현
상법상의 감사위원회 역할 수행
위원장---

내부거래위원회
사외이사 4명
이은형이준호배진한최태현
공정거래 법률 제26조에 의한 대규모 내부거래를 심사 및 승인
위원장---

사외이사후보추천위원회
사외이사 4명
이준호배진한이은형최태현
주주총회에서 선임할 사외이사 후보의 추천
위원장---

※ 남익현 위원은 2023.03.29일자 임기만료로 사임하였습니다.※ 사외이사후보추천자문단 설치 (최초 도입 2006.03.17) ㅇ 기업지배구조에 대한 이해도가 높은 기업 외부인사 3명으로 구성 ㅇ 선임예정 사외이사의 수의 2배 이내를 사외이사후보추천위원회에 추천※ 감사위원회는 [2. 감사제도에 관한 사항]을 참조

(2) 위원회의 활동내용

(가) 내부거래위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

이은형(출석률:100%)

이준호(출석률:100%)

배진한(출석률:100%)

최태현(출석률:100%)

찬 반 여 부

내부거래위원회
2023.03.29
내부거래위원회 위원장 선임
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2023.12.05
'24년 예상 내부거래
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

※ 남익현 위원은 2023.03.29일자 임기만료로 사임하였습니다.

(나) 사외이사후보추천위원회

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

남익현(출석률:100%)
이준호(출석률:100%)
배진한(출석률:100%)
이은형(출석률:-)
최태현(출석률:-)

찬 반 여 부

사외이사후보추천위원회
2023.03.03
사외이사후보(이은형) 추천
원안가결
찬성
찬성
찬성
해당없음
해당없음

사외이사후보(최태현) 추천
원안가결
찬성
찬성
찬성
해당없음
해당없음

※ 남익현 위원은 2023.03.29일자 임기만료로 사임하였습니다.

라. 이사의 독립성

관계법령과 정관 및 이사회 규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 당사는 3인의 외부인사로 구성되어 있는 사외이사후보추천자문단에서 선임예정 사외이사의 2배수 이내의 후보를 사외이사후보추천위원회에 추천하고, 4인의 사외이사로 구성된 사외이사후보추천위원회에서 사외이사 후보를 추천하여 주주총회에서 사외이사를 선임하고 있습니다.(상법 제542조의8 제4항의 규정 충족)

(1) 이사회 선임

(기준일 :
2024년 02월 15일
)

직 위
성 명
임 기
연임여부및 연임횟수
선임배경
추천인
담당업무
회사와의거래
최대주주 또는주요주주와의관계

사내이사(대표이사)
박지원
2020년 03월 30일 ~ 2026년 03월 29일
연임 6회최초선임(2008.03.21)

'12년 이후 두산에너빌리티 부회장을 역임하고 현재의 대표이사 회장 역할을 수행하며 두산에너빌리티가 국내최고의 발전플랜트 회사로 자리매김하는데 공헌하였음.

또한 풍력발전, 가스터빈, ESS 등 친환경 신재생에너지분야로 사업을 확장하고 있으며, 각 사업영역의 디지털 전환을 가속화함으로써 디지털 솔루션 사업화를 통한 경쟁력을 강화해나가고 있음.

국내외 풍부한 경험과 뛰어난 사업적 안목, 강력한 리더십으로 기업가치 제고에 공헌하며 장기적으로 회사의 발전과 재무 건전성 강화 등에 기여할 적임자로 판단되므로 재선임.

이사회
경영전반 총괄및 이사회 의장
-
특수관계인

사내이사(대표이사)
정연인
2019년 03월 28일 ~2025년 03월 27일
연임 2회최초선임(2019.03.28)
베트남의 두산 VINA의 법인장과 두산에너빌리티의 관리부문장 역할을 수행하여 회사의 관리 업무를 수행하였으며, 또한, 풍부한 실무 경험이 있기 때문에 발전플랜트 사업 등 회사 업무 전반을 안정적으로 운영 및 관리를 위하여 선임.
이사회
경영전반 총괄
-
-

사내이사(대표이사)
박상현
2021년 03월 30일 ~2024년 03월 29일
최초선임(2021.03.30)

두산인프라코어㈜, ㈜두산 지주부문, 두산밥캣㈜ 부사장을 역임하고 CFO 역할을 수행하였으며, 두산에너빌리티에서도 CFO로서 회사와 경영환경에 대한 높은 이해도를 바탕으로 회사 신사업 및 재무 개선에 크게 이바지하고 있는 중임.

국내외 풍부한 경험과 전문성을 바탕으로 기업가치 제고에 공헌할 수 있으며, 장기적으로 회사의 발전 및 재무 건전성 강화에 기여할 적임자로 판단되므로 사내이사로 선임

이사회
경영전반 총괄
-
-

사외이사
이준호
2019년 03월 28일 ~2025년 03월 29일
연임 2회최초선임(2019.03.28)
서울지방법원 판사 및 김앤장에서의 변호사 활동을하는 법률전문가로서 이사회운영에 객관적이고 법리적인 판단과 함께 새로운 시각을 제시할 것으로 기대되므로 사외이사로 선임.
사외이사후보추천위원회
사외이사후보추천위원장감사위원회 위원내부거래위원회 위원
-
-

사외이사
배진한
2021년 03월 30일 ~2024년 03월 29일
최초선임(2021.03.30)
한국공인회계사 자격을 보유한 고려대학교 경영대학 회계학 전공 교수로서 기업의 재무 및 회계 관련 전문 지식을 보유하고 있으며 공정거래학회 경영교육학회 부회장 및 한국석유공사의 투자심의 위원회 자문 위원 등 기업활동 관련 전반적인 경영 및 재무 등의 관리 경험을 보유하고 있는 바, 상기와 같은 재무 및 회계 관련 다양한 경험과 전문성을 바탕으로 회사 경영을 감독하고, 최선의 경영의사 결정을 위한 전문지식을 제공하는 등 회사 발전에 기여할 것으로 기대되므로 선임
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원장내부거래위원회위원사외이사후보추천위원회위원
-

사외이사
이은형
2023년 03월 29일 ~2026년 03월 29일
최초선임(2023.03.29)
국민대학교 경영대학 경영학 전공 교수로서 과거 경향신문 기자를 거쳐 산업자원부 외신대변인, 지식경제부 산업발전심의위원, 한국이사조직학회 및 한국인사관리학회 이사, 한국여성경제학회 회장 등의 경력이 있으며, SC제일은행 사외이사 및 이사회 의장으로서 활동하면서 기업활동 관련 전반적인 경영 및 인사/조직 등의 경험을 보유하고 있는 바, 회사의 경영을 감독하고, 최선의 경영의사 결정을 위한 전문지식을 제공하는 등 회사 발전에 기여할 수 있다고 판단되어 선임
사외이사후보추천위원회
내부거래위원회위원 위원장감사위원회위원사외이사후보추천위원회위원
-
-

사외이사
최태현
2023년 03월 29일 ~2026년 03월 29일
최초선임(2023.03.29)
김앤장법률사무소 고문으로서 에너지, 외국인투자, 국제 통상, 산업정책, 중소기업, 지식재산 등의 분야에서 자문을 제공하고 있으며, 지난30년 동안 특허청, 산업통상자원부, 국무총리실, 대통령 비서실 등에 근무하며 지식재산, 원자력 등 에너지, 산업 전반 및 소재부품산업, 외국인투자, 경제 및 기업 민원 등 다양한 분야에서 폭넓은 업무경험과 전문성을 보유하고 있는 바, 회사 경영을 감독하고, 최선의 경영의사 결정을 위한 전문지식을 제공하는 등 회사 발전에 기여할 수 있다고 판단되어 선임
사외이사후보추천위원회
감사위원회위원내부거래위원회위원사외이사후보추천위원회위원
-
-

(2) 사외이사후보추천위원회 설치

성 명
사외이사 여부
비 고

이준호
○
- 사외이사가 총위원의 1/2 이상 충족

배진한
○

이은형
○

최태현
○

마. 사외이사의 전문성(1) 사외이사 지원조직 - 전담조직 : 재무)IR팀- 전담인력 : 이혁재 팀장(031-5179-3175), 심재철 수석(031-5179-3172)- 주요업무 : 이사회 운영, 사외이사 업무지원 총괄

(2) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2019년 07월 08일
당사
김동수, 남익현,김대기, 이준호
-
신임 및 창원 본사 미방문 사외이사 본사 방문 및 생산현장 견학

2020년 06월 02일
당사
김동수, 남익현,김대기, 이준호
-
에너지 전환에 따른 당사의 사업 대응 현황 및 경영 실적에 대한 교육 실시

2023년 07월 11일
당사
이준호, 배진한,이은형, 최태현
-
신임 및 창원 본사 미방문 사외이사 본사 방문및 생산현장 견학

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회의 인적사항 및 사외이사 여부

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

배진한
예
서울대 경영학 미국 위스콘신주립대학원 석사 캐나다 브리티시 콜럼비아 대학원 박사 현) 고려대학교 경영대학 교수(회계학 전공) 현) 공정거래학회 부회장 한국 공인회계사
예
회계사
한국공인회계사 자격 보유,공정거래학회 경영교육학회 부회장(2015.08~현재)고려대학교 경영대학 회계학 교수 (2011.03~현재)한국석유공사 투자심의(리스크)위원회 자문위원(2015.01~현재)고려대학교 경영전문대 부원장고려대학교 경영대학 회계학 주임교수삼성전자 고려대학 재무회계 프로그램 주임교수

이준호
예
서울대 법학과 미국 하버드 Law School 전) 서울지방법원 판사 현) 김ㆍ장 법률사무소 변호사
-
-
-

이은형
예

서울대 국사학KDI국제정책대학원 경영학 석/박사현)국민대학교 경영대학 경영학부 교수

현)국민대학교 국민인재개발원 원장

전)지식경제부 산업발전심의의원

전)국민대학교 경영대학 학장

-
-
-

최태현
예

서울대 영어교육학과서울대학교 행정대학원 석사, 정책학현)산업통상자원부 전력정책심의회 위원

현)김&장 법률사무소 고문

전)전력거래소 신재생에너지 실무위원회 위원

전)대통령비서실 민정수석비서관실 민원비서관

-
-
-

※ 남익현 위원은 2023.03.29일자 임기만료로 사임하였습니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(배진한 사외이사)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족(배진한 사외이사)

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 활동

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

배진한(출석률:100%)
이준호(출석률:100%)
남익현(출석률:100%)
이은형(출석률:89%)
최태현(출석률:100%)

찬 반 여 부

감사위원회
2023.02.09

내부회계관리제도 운영실태 및 내부감사 보고

보고

-
-
-
해당없음
해당없음

2022년 결산 감사결과 보고

보고

-
-
-
해당없음
해당없음

2023.03.03

비감사업무 사전 승인

원안부결

반대
반대
반대
해당없음
해당없음

2022년 내부회계관리제도 평가보고서 작성 및 서명

서명

-
-
-
해당없음
해당없음

2022년 회계 및 업무에 대한 감사보고서 작성 및 서명

서명

-
-
-
해당없음
해당없음

2022년 내부감시장치 가동현황에 대한 감사의 평가의견서 작성 및 서명

서명

-
-
-
해당없음
해당없음

2023.05.03

비감사업무 사전 승인 (KPMG 삼정회계법인)

원안가결

찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성

2023년 1분기 검토 결과 보고

보고

-
-
해당없음
-
-

2023.05.31

비감사업무 사전 승인

원안가결

찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성

2023.06.20

비감사업무 사전 승인

원안가결

찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성

2023.07.27

내부회계관리제도 설계평가 및 상반기 운영평가 결과 보고

보고

-
-
해당없음
-
-

반기검토 결과 및 연간감사 계획

보고

-
-
해당없음
-
-

2023.10.30

비감사업무 사전 승인

원안가결

찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성

비감사업무 사전 승인 정책 개정 승인

원안가결

찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성

2023년 3분기 검토결과 및 연감감사 계획 보고

보고

-
-
해당없음
-
-

2023.12.11

비감사업무 사전 승인

원안가결

찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성

2024.02.07
2023년 내부회계관리제도 운영실태 및 내부감사 보고

보고

-
-
해당없음
불참
-

2023년 결산 감사결과 보고

보고

-
-
해당없음
불참
-

※ 남익현 위원은 2023.03.29일자 임기만료로 사임하였습니다.

(1) 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2019.07.08
당사
김동수, 남익현,김대기, 이준호
-
신임 및 창원 본사 미방문 사외이사 본사 방문 및 생산현장 견학(2일간)

2020.02.13
삼정회계법인
김동수, 남익현, 김대기, 이준호
-
'19년 이후 개시되는 회계연도부터 적용되는 재무제표 작성시 적용 예정 주요 기업회계기준서 내용 및 18년 11월부터 시행된 외감법 주요 개정 사항에 대한 교육 실시

2020.06.20
당사
김동수, 김대기, 이준호
-
에너지 전환에 따른 발전시장의 변화에 당사의 사업 대응 현황 및 이에 따른 경영 실적에 대한 교육 실시

2023.07.11
당사
이준호, 배진한,이은형, 최태현
-
신임 및 창원 본사 미방문 사외이사 본사 방문 및 생산현장 견학(2일간)

※ 신임 배진한 감사위원은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 악화에 따른 별도의 현장교육 계획 잠정 연기(신임 감사위원은 과거 창원 본사 방문 및 생산현장 견학 경험이 있으며, 전문적 지식과 경험을 통해 당사의 다양한 의사결정에 참여하고 있음.)

(2) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

Compliance팀
5
팀장 1명, 수석 4명(평균 8.3년)
내부감사, 내부회계관리제도 설계,운영 및 평가

라. 준법지원인 등의 인적사항 및 주요경력

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
선임일
임기

박동범
남
1973년 05월
전무

미등기임원

상근

법무/IP

현) 두산에너빌리티㈜ 전무 법무/IP 담당전) 두산인프라코어㈜ 상무 법무 담당전) 법무법인 세종 변호사

2021.02.11

2022.02.11 ~

2025.02.10

(1) 준법지원인 등의 주요 활동내역 및 그 처리결과

항목

빈도

주요 활동내용

처리결과

직무관련 이해관계자 현황
연 1회
- 임원.팀장 대상 직무관련 이해관계자 현황 조사
특이사항 없음

개인정보보호 준수사항 점검
상시
- 개인정보보호법 및 내부규정 준수여부 점검
특이사항 없음

회사 경영활동 전반에 대한 준법여부 점검
상시
- 신규 및 기존 사업 관련 준법여부 점검 - 영업비밀, 부정경쟁방지, 공정거래 분야, 부정청탁금지 등
특이사항 없음

임직원 대상 준법교육
연 1회 또는 상시
- 윤리규범(Code of Conduct) 교육 및 윤리규범준수서약서 징구 - 직장내 성희롱예방 및 장애인인식개선 교육 - 직장내 괴롭힘방지 교육 - 정보보안 교육 - 부정청탁 및 금품수수 금지 교육 - 명절(설/추석) 윤리규범 준수 당부 서신 발송 - 법률 제/개정 정보에 관한 임직원 대상 뉴스레터 발송
특이사항 없음

ESG 위원회 활동
상시
- 환경, 인권, 지배구조 등에 관련된 국/내외 법률 검토 및 자문 - ESG 위원회 내 반부패/윤리분과 활동
특이사항 없음

연구보안.윤리심의회 활동
상시
- 연구개발과제 책임자들의 연구보안/윤리의식 강화를 위한 교육, 보안윤리 관련 심의
특이사항 없음

재하도급 실태 조사
상시
- 건설공사 현장의 재하도급거래의 불법행위를 조사
특이사항 없음

관세법 교육 실시
상시
- 구매담당자 대상 과세가격신고 및 관세법 교육 실시
특이사항 없음

분기별 하도급 모니터링
상시
- 하도급대금결정, 감액, 취소, 대금지연지급 행위 검토
특이사항 없음

임신 중 근로시간 변경청구권 도입
상시
- 남녀고용평등법 제75조 반영
특이사항 없음

부정경쟁방지법 준수 교육
상시
- 부정경쟁 및 영업비밀 보호 관련 교육 및 점검 활동
특이사항 없음

직무 관련 발명 보상 실시
상시
- 발명진흥법에 명시된 근로자 권리 보호 활동
특이사항 없음

임원들 대상으로한 준법 세션 실시
상시
- 전체 임원들을 대상으로 준법지원인의 컴플라이언스 세션 실시
특이사항 없음

(2) 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무
7
상무1명, 부장1명, 차장4명, 과장3명(평균 8.8년)
- 청탁금지법, 개인정보보호법, 공정거래법 등 법률준수를 위한 법률지원 및 업무Guide 제공과 준법통제업무의 실무적 총괄

3. 주주총회 등에 관한 사항

당사는 소액주주 의결권 보호를 위하여 서면투표제를 도입 운영하고 있습니다. 회사는 주주총회 개별 안건에 대하여 소액주주가 서면으로 의사표시를 행사 할 수 있도록 서면투표용지를 주총소집통지서 발송시 동봉하여 송부하며, 주주는 해당안건에 대한 찬반표시를 기재하여 주총소집 전일까지 회사에 송부함으로써 서면에 의한 의결권 행사를 할 수 있습니다.또한, 당사는 「상법」 제368조의4에 따른 전자투표제도와「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제160조 제5호에 따른 전자위임장권유제도를 제 58, 59기에 이어 제 60기 주주총회에서도 활용하였습니다.

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2024년 02월 15일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
도입

실시여부
X
제60기 정기주총('22년 결산주총)
제60기 정기주총('22년 결산주총)

※ 당사는 공시서류제출일 현재 의결권대리행사권유제도를 도입하였습니다. 1) 실시여부 - 제60기('22년 결산주총) 정기주총 2) 위임방법 - 직접교부 및 전자위임장

나. 소수주주권공시대상기간 중 소수주주권의 행사 내역은 없었습니다.
다. 경영권 경쟁공시대상기간 중 경영권 경쟁에 관한 사항은 없었습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
640,561,146
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
95,978
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
25,740
「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 의한 제한(두산연강재단 25,740주, 주1 참조)

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
640,439,428
-

우선주
-
-

(주1)「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제25조 제2항(2022.12.30 시행)에 따라 공익법인 두산연강재단이 소유한 보통주 25,740주의 의결권이 제한되었습니다.

마. 주식사무

정관상신주인수권의내용

제8조(신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주를 배정받을 권리를 가진다. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정하되 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 제2항에 따라야 한다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 방법에 따라 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 제340조의 2 및 제542조의 3의 규정에 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 현물출자, 기타 경영상 필요로 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인, 현물출자자 및 기타 투자자 등에게 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우제11조(신주의 배당기산일)이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행한 것으로 본다.제16조의 2(신주인수권부사채의 발행) ①이 회사는 사채의 액면총액이 5,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다. 1. 신주인수권부사채를 증권거래법의 규정에 따라 일반공모의 방법으로 발행하는 경우 2. 긴급한 자금조달, 재무구조의 개선, 기술도입, 기타 경영상 필요로 인해 국내외 금융기관, 제휴회사, 국내외 합작법인 및 기타 투자자등에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우 3. 증권거래법 제192조의 규정에 의하여 해외에서 신주인수권부사채를 발행하는 경우 4. 기타 이사회가 합리적으로 판단하여 회사의 경영목적 달성을 위한 필요에 따라 신주인수권부사채를 발행하는 경우②신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지않는 범위내에서 이사회가 정한다.③신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식은 보통주식 또는 이정관에서 정한 종류주식으로 하고, 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행 시 이사회가 정한다.④신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채발행일 후 1월이 경과하는 날로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 다만, 위 기간내에서 관계법령에 따라 이사회의 결의로써 그 기간을 조정할 수 있다. ⑤신주인수권의 행사로 인하여 회사가 발행하는 주식에 대한 이익이나 이자의 배당에 관하여는 신주인수권을 행사한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
-

주권의 종류
-

명의개서대리인
주식회사 하나은행(Tel : 02-368-5860, 주소 : 서울 영등포구 국제금융로 72)

주주의 특전
-
공고방법
인터넷 홈페이지 전자공고

※ 「주식ㆍ사채등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않습니다.
바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제60기정기주총(2023.3.29)
제1호 의안 : 제60기 재무제표(결손금처리계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인원안 승인이사 선임(3명)감사위원 선임(2명)원안 승인
-

제59기정기주총(2022.3.29)
제1호 의안 : 제59기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 개정의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제6호 의안 : 임원 퇴직금 지급 규정 제정 승인의 건
원안 승인원안 승인이사 선임(3명)감사위원 선임(2명) 원안 승인원안 승인
-

2021년 임시주총(2021.5.13)
제1호 의안 : 두산인프라코어 분할합병 승인의 건
원안승인
-

제58기정기주총(2021.3.30)
제1호 의안 : 제58기 재무제표(결손금처리계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제3호 의안 : 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인이사 선임(1명)위원/이사 선임(1명)원안 승인
-

제57기정기주총(2020.3.30)
제1호 의안 : 제57기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 개정의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인원안 승인이사 선임(2명)감사위원 선임(1명) 선임부결원안 승인
제4호 의안 감사위원회 위원 선임의건은 의결정족수인 발행주식총수(3% Rule 적용)의 25%에 미달하여 부결

제56기정기주총(2019.3.28)
제1호 의안 : 제56기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 개정의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인원안 승인이사 선임(3명)감사위원 선임(2명)원안 승인
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 등에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황당사의 증권신고서 제출일 전일 기준 최대주주는 (주)두산이며, 발행주식총수의 30.39%를 보유하고 있습니다.

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
2024년 02월 15일

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)두산

본인

보통주

194,690,723

30.5

194,690,723

30.39

-

연강재단

특수관계인

보통주

25,740

0

25,740

0

-

박용성

특수관계인

보통주

9,262

0

9,262

0

-

박용현

특수관계인

보통주

13,276

0

13,276

0

-

박정원

특수관계인

보통주

425,705

0.07

425,705

0.07

-

박지원

특수관계인

보통주

285,125

0.04

285,125

0.04

-

박진원

특수관계인

보통주

285,155

0.04

285,155

0.04

-

박태원

특수관계인

보통주

195,133

0.03

195,133

0.03

-

박형원

특수관계인

보통주

142,799

0.02

142,799

0.02

-

박석원

특수관계인

보통주

213,999

0.03

213,999

0.03

-

박인원

특수관계인

보통주

142,799

0.02

142,799

0.02

-

박상우

특수관계인

보통주

2,513

0

2,513

0

-

박상진

특수관계인

보통주

2,506

0

2,506

0

-

박상아

특수관계인

보통주

102

0

102

0

-

박상은

특수관계인

보통주

131

0

131

0

-

박상인

특수관계인

보통주

131

0

131

0

-

박상정

특수관계인

보통주

102

0

102

0

-

박상현

특수관계인

보통주

131

0

131

0

-

박상효

특수관계인

보통주

131

0

131

0

-

박윤서

특수관계인

보통주

157

0

157

0

-

김소영

특수관계인

보통주

5133

0

5133

0

-

서지원

특수관계인

보통주

1646

0

1646

0

-

원보연

특수관계인

보통주

1517

0

1517

0

-

박상민

특수관계인

보통주

2426

0

2426

0

-

박상수

특수관계인

보통주

2,426

0

2,426

0

-

서주원

특수관계인

보통주

1,982

0

1,982

0

-

서장원

특수관계인

보통주

1,987

0

1,987

0

-

계
보통주

196,452,737

30.78

196,452,737

30.67

-

기타

-

-

-

-

-

※ 상기 특수관계인 중 박용만, 박서원, 박재원, 강신애에 대해서는 공정거래위원회의 친족독립경영 인정 통지(통지일:2022.04.14)에 따라 특수관계인의 범위에서 제외되었음. ※ 상기 특수관계인 중 박혜원, 정현주, 최윤희는 보유한 주식을 2022.04.20 전량 장내 매도함

2. 최대주주의 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보('23.09.30)

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

㈜ 두산
58,859
박정원
5.81
-
-
박정원
5.81

김민철
0.003
-
-
-
-

문홍성
-
-
-
-
-

※ ㈜ 두산은 주권상장법인으로서 출자자수는 최근 주주명부 폐쇄 기준일인 '23.09.30 기준으로 기재하였습니다.※ ㈜ 두산의 출자자수 및 대표이사 등의 지분율은 종류주식을 포함한 발행주식총수 기준입니다.※ ㈜ 두산의 최대주주 및 그 특수관계인은 총 30명이며, 이 중 보통주식 기준 최대출자자는 대표이사 박정원 입니다. (이하 변동내역 기재 시 동일)

【법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역】

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2021년 03월 30일
박정원
5.81
-
-
박정원
5.81

-
김민철
0.003
-
-
-
-

-
곽상철
-
-
-
-
-

2022년 03월 29일
박정원
5.81
-
-
박정원
5.81

-
김민철
0.003
-
-
-
-

-
문홍성
-
-
-
-
-

- 2021년 03월30일 : 대표이사 변경- 2022년 03월29일 : 대표이사 변경

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
주식회사 두산

자산총계
5,012,811

부채총계
1,829,294

자본총계
3,183,517

매출액
1,077,195

영업이익
72,361

당기순이익
175,466

※ 위 재무현황은 최근 결산기말('22.12.31) 기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 ㈜두산은 ㈜두산, 두산에너빌리티㈜, 두산밥캣㈜, 두산퓨얼셀㈜, 두산로보틱스㈜ 등 총 23개 계열회사로 이루어진 두산그룹의 지주회사 입니다. K-IFRS에 따라 ㈜두산의 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 주단조품, 발전설비, 담수설비 등 기자재제조업(두산에너빌리티㈜), 소형 건설기계, Portable Power 장비 생산 및 판매(두산밥캣㈜), 발전용 연료전지 기자재 공급 및장기유지보수 서비스(두산퓨얼셀㈜), 시스템반도체 테스트(㈜두산테스나), 광고대행 및 매거진 출판업(㈜오리콤), 협동로봇 제조 및 솔루션 제공(㈜두산로보틱스) 등이 있습니다. 또한 ㈜두산은 자체사업으로 전자소재 사업(전자BG), 통합 IT서비스 사업(디지털이노베이션BU) 등을 영위하고 있습니다. ㈜두산의 주요 자체사업에 대한 세부내용은 아래와 같습니다.
[㈜두산 전자BG]전자BG는 전자제품의 필수 부품으로 사용되는 PCB(인쇄회로기판)의 핵심 소재인 CCL(동박적층판, Copper Clad Laminate)을 생산 및 공급하고 있습니다. 당사 CCL은 반도체, 스마트폰, 통신장비 등 첨단 전자기기의 핵심소재로서 전자산업 기술진보의 기반이 되고 있습니다. 전자BG의 주요제품은 반도체용 PKG(Package) CCL, 통신장비용 NWB(NetworkBoard) CCL, 스마트폰용 FCCL(Flexible CCL) 등이며, 신성장 사업으로서 5G 안테나모듈, 전기차 배터리용 PFC(Patterned FlatCable), 수소연료전지 전극(Electrode) 등 미래 유망 산업에도 적극적으로 진출하고 있습니다.이처럼 전자BG는 다양한 Hi-end CCL 라인업을 갖춘 글로벌 공급자로서 경쟁력을 향상시켜 나가고 있으며,5G/친환경자동차/친환경에너지 등 미래지향적 포트폴리오를 구축하여 지속가능한 성장을 추구하고 있습니다.
[㈜두산 디지털이노베이션BU]디지털이노베이션BU는 디지털 트랜스포메이션(DT)을 위한 기술 및 인프라 제공, 전문인력 양성 등을 수행하는 조직입니다. 당사는 두산그룹 계열사를 비롯한 전세계 기업에 IT 인프라 구축 및 운영을 아우르는 토탈 IT 솔루션을 제공하며, 인공지능/데이터분석/차세대보안/클라우드솔루션과 같은 신기술로 디지털 혁신을 가속화 하고 있습니다. 또한 기계,에너지,의료,금융,엔터테인먼트 등 다양한 산업에 IT 서비스를 제공하므로서 범용성을 확보하고 있으며, 사업영역 개척을 위한 기술 및 현장 서비스 역량을 강화하고 고객경험 개선 활동도 지속적으로 수행하고 있습니다.디지털이노베이션BU의 세부 사업영역은 다음과 같습니다.(1)디지털서비스(Digtal Service) : 대내외 클라우드 기반 어플리케이션 컨설팅부터 구축 및 운영까지의 전체 IT 프로세스를 제공하고 있습니다. 특히 두산그룹의 통합 비즈니스 플랫폼 구축을 지원하고. 그룹내 신성장 사업과의 협력을 통한 DT Enhancement를 추구하고 있으며, 이러한 역량을 바탕으로 두산그룹 외부 고객도 확보해 나가고 있습니다.(2) 플랫폼서비스(Platform Service) : IT인프라 구축부터 운영 및 관리 서비스를 제공하고, 두산그룹 포탈과 웹사이트 등에 대한 폭넓은 대내외 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 정보보안 및 안정적인 클라우드 서비스 등의 플랫폼 서비스 운영을 통해 그룹내 디지털 트랜스포메이션 가속화에 앞장서고 있습니다.(3) 엔터프라이즈서비스(Enterprise IT Service) : 두산그룹 대내외 고객을 대상으로 어플리케이션 운영 및 개선과제를 수행하고, DT(Digital Transformation) 및 OE(Operation Excellence) 과제를 발굴하여 구축 서비스를 제공하고 있습니다. 또한, 그룹내 사업구조 개편에 따른 IT인프라 분리지원, ITO(IT Outsourcing) 수주, IT 운영모델 효율화 등 그룹 IT 서비스의 원활한 운용을 위한 작업을 다방면에서 수행하고 있습니다.※자세한 내용은 ㈜ 두산 반기보고서 상의 'Ⅱ.사업의 내용'을 참고하시기 바랍니다.

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황 증권신고서 제출일 전일 기준 당사 지분을 5%이상 보유하고 있는 주주는 최대주주인 (주)두산입니다.

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
(주)두산
194,690,723
30.39
-

국민연금
43,096,778
6.73
2023.12.31 기준

우리사주조합
9,168,681
1.43

2023.12.31 기준

나. 소액주주현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
522,750
522,754
99.99
409,103,559
640,561,146
63.86
-

※ 소유주식은 의결권 있는 주식(기타 법률에 의해 의결권 행사가 제한된 주식도 포함) 기준입니다.※ 소액주주는 총발행주식수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주 기준입니다.※ 상기 현황은 최근 주주명부확인일인 2023년 09월 30일기준입니다.

4. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 천주)

구분
'23년 8월
9월
10월
11월
12월
'24년 1월

보통주
주가(원)
최고
18,220
17,900
15,770
15,800
15,950
16,010

최저
15,990
16,330
13,420
13,460
15,270
14,570

평균
16,855
16,928
14,402
14,547
15,695
15,228

거래량(천주)
최고(일)
17,523
17,114
7,825
5,271
5,271
3,684

최저(일)
2,066
2,142
1,729
1,387
1,444
1,197

월간
99,079
89,655
62,787
52,221
45,621
42,040

월평균
4,504
4,719
3,305
2,374
2,401
1,911

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 등기임원의 현황

(기준일 :
2024년 02월 15일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

박지원
남
1965년 04월
대표이사
사내이사
상근
대표이사CEO
연세대 경영학미 뉴욕대 경영학 석사현) 두산에너빌리티(주) 대표이사 회장현) ㈜두산 부회장
285,125
0
특수관계인

23년 2개월

2026년 03월 29일

정연인
남
1963년 01월
대표이사
사내이사
상근
대표이사COO
부산대 기계설계현) 두산에너빌리티㈜ 대표이사 부회장전) 두산인프라코어㈜ 전무
0
0
계열회사 임원

8년 6개월

2025년 03월 29일

박상현
남
1966년 02월
대표이사
사내이사
상근
대표이사CFO
연세대 경영학미 듀크대 경영학 석사현) 두산에너빌리티㈜ 대표이사 사장전) 두산밥캣㈜ 대표이사 / CFO
0
0
계열회사 임원

3년 7개월

2024년 03월 30일

이준호
남
1970년 02월
사외이사
사외이사
비상근
감사위원회 위원사외이사후보추천위원회 위원장내부거래위원회 위원
서울대 법학과미 하버드 Law School현) 법무법인 김ㆍ장 변호사전) 서울지방법원 판사
0
0
계열회사 임원

4년 11개월

2025년 03월 29일

배진한
남
1963년 12월
사외이사
사외이사
비상근
감사위원회 위원장사외이사후보추천위원회 위원내부거래위원회 위원
서울대 경영학 학/석사미 위스콘신주립대 회계학 석사캐나다 브리티시콜럼비아대 박사현) 공정거래학회 부회장현) 고려대학교 경영대학 교수
0
0
계열회사 임원

2년 11개월

2024년 03월 30일

이은형
여
1963년 09월
사외이사
사외이사
비상근
감사위원회 위원사외이사후보추천위원회 위원내부거래위원회 위원장
서울대 국사학KDI국제정책대학원 경영학 석/박사현) 국민대 경영대 경영학부 교수전) SC제일은행 이사회 의장
0
0
계열회사 임원

0년 11개월

2026년 03월 29일

최태현
남
1964년 04월
사외이사
사외이사
비상근
감사위원회 위원사외이사후보추천위원회 위원내부거래위원회 위원
서울대 영어교육학과서울대 행정대학원 정책학 석사현) 법무법인 김ㆍ장 고문현) 솔루스첨단소재 사외이사/감사위원전) 민정수석실 비서관, 통상자원부 고위 관료
0
0
계열회사 임원

0년 11개월

2026년 03월 29일

※ 박지원 이사는 2023.03.29일자 이사회에서 사내이사로 재선임되었습니다.※ 이은형 이사, 최태현 이사는 2023.03.29일자 정기 주주총회에서 사외이사로 신규 선임되었습니다.※ 남익현 위원은 2023.03.29일자 임기만료로 사임하였습니다.

나. 등기임원의 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 :
2024년 02월 15일
)

겸 직 자
겸 직 회 사

성 명
직 위
회 사 명
직 위

최태현
사외이사
솔루스첨단소재
사외이사
2022년~현재

다. 미등기임원 현황

(기준일 :
2024년 02월 15일
)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당 업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간(개월)
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

송용진

남

1969년 04월

부사장

미등기임원

상근

전략/혁신부문

3,700

-

이희직

남

1959년 03월

부사장

미등기임원

상근

EHS/관리부문

16,863

-

김정관

남

1968년 10월

부사장

미등기임원

상근

마케팅부문

전) 기획재정부, 두산경영연구원

0

-

22

김종두

남

1967년 02월

부사장

미등기임원

상근

원자력BG

0

-

이현호

남

1969년 02월

부사장

미등기임원

상근

Plant EPC BG

25,594

-

강석주

남

1968년 12월

전무

미등기임원

상근

파워서비스)Skoda BU

510

-

김동철

남

1969년 06월

전무

미등기임원

상근

COO)HR/커뮤니케이션

전) 두산엔진

0

-

노학준

남

1967년 05월

전무

미등기임원

상근

Plant EPC)P/E Center

12,337

-

박동범

남

1973년 05월

전무

미등기임원

상근

재무)법무/IP

전) 두산인프라코어

0

-

29

박칠규

남

1969년 05월

전무

미등기임원

상근

EHS/관리)관리/노무

0

-

손승우

남

1970년 07월

전무

미등기임원

상근

파워서비스)파워서비스영업총괄

26,784

-

육심균

남

1965년 09월

전무

미등기임원

상근

전략/혁신)기술혁신연구원

16,018

-

이광열

남

1966년 03월

전무

미등기임원

상근

파워서비스)TM BU

6,427

-

이동수

남

1966년 02월

전무

미등기임원

상근

원자력)원자력설계/생산총괄

5,004

-

정영칠

남

1966년 07월

전무

미등기임원

상근

원자력)주단BU

16,424

-

전종민

남

1971년 07월

상무

미등기임원

상근

재무)Treasurer

전) 두산메카텍

4,000

-

18

공성필

남

1968년 08월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)P/E전력/계측

1,471

-

김건주

남

1969년 05월

상무

미등기임원

상근

EHS/관리)프로젝트구매

0

-

김덕수

남

1966년 10월

상무

미등기임원

상근

파워서비스)TM설계

7,303

-

김봉준

남

1970년 07월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)Plant EPC기획

전) 삼성전자

0

-

김용규

남

1966년 01월

상무

미등기임원

상근

원자력)원자력설계

12,564

-

김재갑

남

1969년 06월

상무

미등기임원

상근

파워서비스)GT/국내영업

1,372

-

김종봉

남

1971년 03월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)Plant EPC Proposal

2,809

-

김종석

남

1967년 10월

전무

미등기임원

상근

파워서비스)풍력BU

1,922

-

류제욱

남

1968년 09월

상무

미등기임원

상근

전략/혁신)에너지/환경개발센터

13,466

-

박종환

남

1969년 08월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)신재생에너지

0

-

신동규

남

1970년 04월

상무

미등기임원

상근

파워서비스)풍력/서비스설계

0

-

양윤호

남

1970년 05월

상무

미등기임원

상근

마케팅)마케팅

0

-

이상언

남

1967년 06월

상무

미등기임원

상근

파워서비스)GT Center

전) 삼성테크원

0

-

이정원

남

1971년 11월

상무

미등기임원

상근

파워서비스)풍력/서비스사업관리

4,280

-

이한희

남

1967년 06월

상무

미등기임원

상근

EHS/관리)동반성장/구매

11,642

-

이희범

남

1975년 06월

상무

미등기임원

상근

원자력)원자력기획

1,123

-

임광재

남

1965년 05월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)Plant EPC사업관리3

7,451

-

장록재

남

1970년 10월

상무

미등기임원

상근

파워서비스)TM사업관리

0

-

장세영

남

1972년 10월

상무

미등기임원

상근

전략/혁신)Digital Innovation

전) 삼성 SDS

0

-

정태진

남

1973년 01월

상무

미등기임원

상근

재무)Accounting

전) 두산인프라코어

0

-

최용길

남

1969년 08월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)P/E기술

1,088

-

최재혁

남

1972년 08월

상무

미등기임원

상근

전략/혁신)전략/혁신

전) 삼성엔지니어링

0

-

최진영

남

1967년 05월

전무

미등기임원

상근

Plant EPC)건설사업관리총괄

794

-

홍성명

남

1967년 07월

전무

미등기임원

상근

Plant EPC)Plant EPC사업관리총괄

0

-

강홍규

남

1966년 10월

상무

미등기임원

상근

원자력)원자력영업

156

-

김동길

남

1971년 05월

상무

미등기임원

상근

재무)Controller

144

-

김효태

남

1969년 05월

상무

미등기임원

상근

파워서비스)Doosan Vina 법인

13,304

-

박승민

남

1968년 08월

상무

미등기임원

상근

EHS/관리)관리EHS

2,612

-

박영길

남

1970년 09월

상무

미등기임원

상근

EHS/관리)건설EHS

0

-

서승산

남

1969년 02월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)Plant EPC사업관리2

0

-

송치욱

남

1967년 10월

상무

미등기임원

상근

파워서비스)풍력생산

0

-

임영기

남

1969년 02월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)Doosan Power Systems India 법인

전) 현대건설

0

-

조창열

남

1971년 02월

상무

미등기임원

상근

원자력)원자력서비스

9,980

-

최경식

남

1967년 09월

상무

미등기임원

상근

COO)품질보증

14,488

-

이성우

남

1968년 04월

상무

미등기임원

상근

원자력)원자력사업관리

5,000

-

최남수

남

1969년 06월

상무

미등기임원

상근

원자력)주단생산

2,800

-

이성열

남

1971년 12월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)EPC영업

0

-

홍종철

남

1971년 11월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)P/E토건

전)현대종합상사

3,878

-

이종진

남

1970년 11월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)토목/플랜트

4,872

-

박수영

남

1967년 04월

상무

미등기임원

상근

Plant EPC)건축

8,766

-

박종연

남

1966년 09월

상무

미등기임원

상근

파워서비스)GT서비스

0

-

12

이종문

남

1967년 09월

전무

미등기임원

상근

재무)재무지원

2,505

-

9

김승민
남
1970년11월
상무
미등기임원
상근
전략/혁신)전기제어개발센터

2,577

김종우
남
1970년09월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력영업

0

김지현
남
1979년06월
상무
미등기임원
상근
마케팅)정책지원

0

이경열
남
1967년07월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)원자력

2,168

이기철
남
1969년11월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC사업관리1

3,886

이지훈
남
1979년02월
상무
미등기임원
상근
원자력)원자력기획

1,018

최항석
남
1982년02월
상무
미등기임원
상근
Plant EPC)Plant EPC기획

0

한명훈
남
1969년12월
상무
미등기임원
상근
파워서비스)풍력영업

0

※ 재직기간 5년 이상의 미등기임원은 재직기간 기재 생략 ※ '전문임원' 은 제외함

라. 미등기임원의 변동 해당사항 없습니다.

마. 직원 등 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

두산에너빌리티㈜
남
4,262
-
1,250
1
5,512
13.99
376,894
65
-
-
-
-

-
여
176
-
133
-
309
6.98
14,778
40
-

합 계
4,438
-
1,383
1
5,821
13.62
391,672
63
-

1. 직원수는 '23.09.30자 기준 인원으로 계약직에는 BG계약직 포함이며 자문/고문, 사외/대표이사, 파견직은 제외됨2. 연간급여 총액은 2023.01월 ~ 2023.09월까지 급여집행 총액이며, BG계약직 급여는 포함함 (자문/고문, 사외/대표이사, 파견직 인건비 제외)3. 중도사직자 인건비 실적포함 (퇴직금제외) : 386명(8,632백만원)4. 반기·분기보고서의 경우에는 기업공시서식 작성기준 제9-1-2조 제1항에 따라 '소속 외 근로자' 항목을 기재하지 않음

바. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
62
14,174
229
전문임원 제외

1. 당해 퇴임임원 및 신임임원의 보수를 포함하여 산정2. 급여총액은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 근로소득을 기준으로 기재

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 임원의 보수(1) 주주총회 승인금액

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
8,000
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원
4
-
-

감사
-
-
-

※ 상기 주주총회 승인금액 8,000백만원은 등기이사, 사외이사, 감사위원회 위원에 대한 총 승인금액임

나. 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
3,215
402
-

※ 남익현 사외이사 퇴임일까지의 소득 반영(2023.03.29)

(2) 유형별

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
3,093
1,031
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
5
122
24
남익현 사외이사 사임 및 이은형/최태현 사외이사 선임 ('23.03.29)

감사
-
-
-
-

※ 남익현 사외이사 퇴임일까지의 소득 반영(2023.03.29)

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준- 등기이사, 사외이사 및 감사위원의 보수는 '23.3.29 주주총회에서 승인받은 보수 한도 80억원 내에서 지급됩니다.- 등기이사(상근)의 보수는 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정 제10조에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기근속, 회사에 대한 기여정도, 직위/직책 및 임원 Grade 등을 고려하여 산정한 "연봉"과 회사의 장단기 성과에 따라 지급하는 "성과급"으로 구성되며, 성과급은 직전 사업년도의 성과를 평가하여 지급하는 단기성과급(Short Term Incentive)과 경영성과 창출을 위해 주식 또는 주식에 상당하는 현금 등을 지급하는 장기성과급(Long Term Incentive)으로 구성됩니다.- 사외이사(감사위원, 비상근)는 집행임원 인사관리규정을 준용하여 책정한 보수를 지급하며, 기타수당, 별도 성과급 및 퇴직금은 없습니다.

다. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

(1) 개인별 보수지급금액

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

박지원
회장
1,768
'22년 3월 이사회를 통해 신규 제정된 장기 성과급 운영규정에 따라, 가상주식보상(주식가치연계형 현금 보상)으로 두산에너빌리티 주식 총 38,163주에 해당하는장기성과급이 '23년 3월 부여되었으며, 지급시점('26년 2월 말) 주가에 따라 최종 지급액이 확정될 예정임

정연인
사장
679
'22년 3월 이사회를 통해 신규 제정된 장기 성과급 운영규정에 따라, 가상주식보상(주식가치연계형 현금 보상)으로 두산에너빌리티 주식 총 7,706주에 해당하는장기성과급이 '23년 3월 부여되었으며, 지급시점('26년 2월 말) 주가에 따라 최종 지급액이 확정될 예정임

박상현
사장
647
'22년 3월 이사회를 통해 신규 제정된 장기 성과급 운영규정에 따라, 가상주식보상(주식가치연계형 현금 보상)으로 두산에너빌리티 주식 총 5,779주에 해당하는장기성과급이 '23년 3월 부여되었으며, 지급시점('26년 2월 말) 주가에 따라 최종 지급액이 확정될 예정임

※ 당사의 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사인 인원은 상기 3명이 이외에는 없습니다.

(2) 산정기준 및 방법

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

박지원
근로소득
급여
770
'23년 주주총회(3/29)에서 승인받은 이사 보수 한도 80억원 한도 내에서, 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기 근속, 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(대표이사 회장) 및 임원 Grade 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 대표이사 선임기간을 반영하여 '23.1월~6월까지 총 770백만원을 지급함. 기본급 외 직책수당 등 별도 수당 없음

상여
997
단기성과급은 집행임원인사관리규정에 의해 재무성과과제 및 전략성과과제 등의 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 Grade별로 기준 연봉의 0~140% 내에서 지급하고 있음.'23년 2월에 지급한 단기성과급은 '22년 계량적 지표와 비계량적 지표를 종합적으로 평가한 점수에 따라 산출된 지급률을 '22년 12월말 기준 연봉에 곱하여 계산한 금액을 지급하였음.계량지표 중 재무성과과제는 수주, EBIT, FCF, 부채비율 등을 지표로 평가하였으며, 비계량적 지표와 관련하여 성장동력 확대 및 안정적인 사업구조를 마련한 점 등을 고려하여 단기성과급 총 997백만원을 지급함.장기성과급(Performance Unit)은 Performance Unit 운영규정에 따라 매년 해당 Grade별로 기준 연봉의 20~40%범위 내에서 부여할 수 있으며, 부여 시점으로부터 3년후, 3년간의 성과측정 기간 중 재무성과 과제인 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 지급하고 있음.2023년 지급대상이 되는 장기성과급('20년 부여분)은 평가결과 지급조건 미 충족으로 지급되지 않음

주식매수선택권행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.4
복리후생 (저축보험 및 명절/창립기념상품권 등)

퇴직소득
-
해당 사항 없음

기타소득
-
해당 사항 없음

정연인
근로소득
급여
377
'23년 주주총회(3/29)에서 승인받은 이사 보수 한도 80억원 한도 내에서, 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기 근속, 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(대표이사 회장) 및 임원 Grade 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 대표이사 선임기간을 반영하여 '23.1월~6월까지 총 377백만원을 지급함. 기본급 외 직책수당 등 별도 수당 없음

상여
301
단기성과급은 집행임원인사관리규정에 의해 재무성과과제 및 전략성과과제 등의 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 Grade별로 기준 연봉의 0~140% 내에서 지급하고 있음.'23년 2월에 지급한 단기성과급은 '22년 계량적 지표와 비계량적 지표를 종합적으로 평가한 점수에 따라 산출된 지급률을 '22년 12월말 기준 연봉에 곱하여 계산한 금액을 지급하였음.계량지표 중 재무성과과제는 수주, EBIT, OCF, 부채비율 등을 지표로 평가하였으며, 비계량적 지표와 관련하여 성장동력 확대 및 안정적인 사업구조를 마련한 점 등을 고려하여 단기성과급 총 301백만원을 지급함장기성과급(Performance Unit)은 Performance Unit 운영규정에 따라 매년 해당 Grade별로 기준 연봉의 20~40%범위 내에서 부여할 수 있으며, 부여 시점으로부터 3년후, 3년간의 성과측정 기간 중 재무성과 과제인 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 지급하고 있음.2023년 지급대상이 되는 장기성과급('20년 부여분)은 평가결과 지급조건 미 충족으로 지급되지 않음

주식매수선택권행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.4
복리후생 (저축보험 및 명절/창립기념상품권 등)

퇴직소득
-
해당 사항 없음

기타소득
-
해당 사항 없음

박상현
근로소득
급여
247
'23년 주주총회(3/29)에서 승인받은 이사 보수 한도 80억원 한도 내에서, 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기 근속, 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(대표이사 회장) 및 임원 Grade 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 대표이사 선임기간을 반영하여 '23.1월~6월까지 총 247백만원을 지급함. 기본급 외 직책수당 등 별도 수당 없음

상여
400
단기성과급은 집행임원인사관리규정에 의해 재무성과과제 및 전략성과과제 등의 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 Grade별로 기준 연봉의 0~140% 내에서 지급하고 있음.'23년 2월에 지급한 단기성과급은 '22년 계량적 지표와 비계량적 지표를 종합적으로 평가한 점수에 따라 산출된 지급률을 '22년 12월말 기준 연봉에 곱하여 계산한 금액을 지급하였음.계량지표 중 재무성과과제는 수주, EBIT, FCF, 부채비율 등을 지표로 평가하였으며, 비계량적 지표와 관련하여 성장동력 확대 및 안정적인 사업구조를 마련한 점 등을 고려하여 단기성과급 총 400백만원을 지급함장기성과급(Performance Unit)은 Performance Unit 운영규정에 따라 매년 해당 Grade별로 기준 연봉의 20~40%범위 내에서 부여할 수 있으며, 부여 시점으로부터 3년후, 3년간의 성과측정 기간 중 재무성과 과제인 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 지급하고 있음.2023년 지급대상이 되는 장기성과급('20년 부여분)은 평가결과 지급조건 미 충족으로 지급되지 않음

주식매수선택권행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.4
복리후생 (저축보험 및 명절/창립기념상품권 등)

퇴직소득
-
해당 사항 없음

기타소득
-
해당 사항 없음

라. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

(1) 개인별 보수지급금액

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

박지원
회장
1,768
‘22년 3월 이사회를 통해 신규 제정된 장기 성과급 운영규정에 따라, 가상주식보상(주식가치연계형 현금 보상)으로 두산에너빌리티 주식 총 38,163주에 해당하는장기성과급이 '23년 3월 부여되었으며, 지급시점('26년 2월 말) 주가에 따라 최종 지급액이 확정될 예정임

정연인
사장
679
‘22년 3월 이사회를 통해 신규 제정된 장기 성과급 운영규정에 따라, 가상주식보상(주식가치연계형 현금 보상)으로 두산에너빌리티 주식 총 7,706주에 해당하는장기성과급이 '23년 3월 부여되었으며, 지급시점('26년 2월 말) 주가에 따라 최종 지급액이 확정될 예정임

박상현
사장
647
‘22년 3월 이사회를 통해 신규 제정된 장기 성과급 운영규정에 따라, 가상주식보상(주식가치연계형 현금 보상)으로 두산에너빌리티 주식 총 5,779주에 해당하는장기성과급이 '23년 3월 부여되었으며, 지급시점('26년 2월 말) 주가에 따라 최종 지급액이 확정될 예정임

(2) 산정기준 및 방법

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

박지원
근로소득
급여
770
'23년 주주총회(3/29)에서 승인받은 이사 보수 한도 80억원 한도 내에서, 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기 근속, 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(대표이사 회장) 및 임원 Grade 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 대표이사 선임기간을 반영하여 '23.1월~6월까지 총 770백만원을 지급함. 기본급 외 직책수당 등 별도 수당 없음

상여
997
단기성과급은 집행임원인사관리규정에 의해 재무성과과제 및 전략성과과제 등의 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 Grade별로 기준 연봉의 0~140% 내에서 지급하고 있음.'23년 2월에 지급한 단기성과급은 '22년 계량적 지표와 비계량적 지표를 종합적으로 평가한 점수에 따라 산출된 지급률을 '22년 12월말 기준 연봉에 곱하여 계산한 금액을 지급하였음.계량지표 중 재무성과과제는 수주, EBIT, FCF, 부채비율 등을 지표로 평가하였으며, 비계량적 지표와 관련하여 성장동력 확대 및 안정적인 사업구조를 마련한 점 등을 고려하여 단기성과급 총 997백만원을 지급함.장기성과급(Performance Unit)은 Performance Unit 운영규정에 따라 매년 해당 Grade별로 기준 연봉의 20~40%범위 내에서 부여할 수 있으며, 부여 시점으로부터 3년후, 3년간의 성과측정 기간 중 재무성과 과제인 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 지급하고 있음.2023년 지급대상이 되는 장기성과급('20년 부여분)은 평가결과 지급조건 미 충족으로 지급되지 않음

주식매수선택권행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.4
복리후생 (저축보험 및 명절/창립기념상품권 등)

퇴직소득
-
해당 사항 없음

기타소득
-
해당 사항 없음

정연인
근로소득
급여
377
'23년 주주총회(3/29)에서 승인받은 이사 보수 한도 80억원 한도 내에서, 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기 근속, 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(대표이사 회장) 및 임원 Grade 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 대표이사 선임기간을 반영하여 '23.1월~6월까지 총 377백만원을 지급함. 기본급 외 직책수당 등 별도 수당 없음

상여
301
단기성과급은 집행임원인사관리규정에 의해 재무성과과제 및 전략성과과제 등의 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 Grade별로 기준 연봉의 0~140% 내에서 지급하고 있음.'23년 2월에 지급한 단기성과급은 '22년 계량적 지표와 비계량적 지표를 종합적으로 평가한 점수에 따라 산출된 지급률을 '22년 12월말 기준 연봉에 곱하여 계산한 금액을 지급하였음.계량지표 중 재무성과과제는 수주, EBIT, OCF, 부채비율 등을 지표로 평가하였으며, 비계량적 지표와 관련하여 성장동력 확대 및 안정적인 사업구조를 마련한 점 등을 고려하여 단기성과급 총 301백만원을 지급함장기성과급(Performance Unit)은 Performance Unit 운영규정에 따라 매년 해당 Grade별로 기준 연봉의 20~40%범위 내에서 부여할 수 있으며, 부여 시점으로부터 3년후, 3년간의 성과측정 기간 중 재무성과 과제인 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 지급하고 있음.2023년 지급대상이 되는 장기성과급('20년 부여분)은 평가결과 지급조건 미 충족으로 지급되지 않음

주식매수선택권행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.4
복리후생 (저축보험 및 명절/창립기념상품권 등)

퇴직소득
-
해당 사항 없음

기타소득
-
해당 사항 없음

박상현
근로소득
급여
247
'23년 주주총회(3/29)에서 승인받은 이사 보수 한도 80억원 한도 내에서, 이사회 의결로 제정된 집행임원인사관리규정에 따라 회사의 지불능력, 시장경쟁력, 장기 근속, 회사에 대한 기여 정도, 직위/직책(대표이사 회장) 및 임원 Grade 등을 고려하여 기본급(연봉)을 정하고 대표이사 선임기간을 반영하여 '23.1월~6월까지 총 247백만원을 지급함. 기본급 외 직책수당 등 별도 수당 없음

상여
400
단기성과급은 집행임원인사관리규정에 의해 재무성과과제 및 전략성과과제 등의 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 Grade별로 기준 연봉의 0~140% 내에서 지급하고 있음.'23년 2월에 지급한 단기성과급은 '22년 계량적 지표와 비계량적 지표를 종합적으로 평가한 점수에 따라 산출된 지급률을 '22년 12월말 기준 연봉에 곱하여 계산한 금액을 지급하였음.계량지표 중 재무성과과제는 수주, EBIT, FCF, 부채비율 등을 지표로 평가하였으며, 비계량적 지표와 관련하여 성장동력 확대 및 안정적인 사업구조를 마련한 점 등을 고려하여 단기성과급 총 400백만원을 지급함장기성과급(Performance Unit)은 Performance Unit 운영규정에 따라 매년 해당 Grade별로 기준 연봉의 20~40%범위 내에서 부여할 수 있으며, 부여 시점으로부터 3년후, 3년간의 성과측정 기간 중 재무성과 과제인 계량적 지표(MBO)와 성장성, 시장상황, 포트폴리오 개선 등 비계량적 지표(정성평가)에 대한 평가결과에 따라 지급하고 있음.2023년 지급대상이 되는 장기성과급('20년 부여분)은 평가결과 지급조건 미 충족으로 지급되지 않음

주식매수선택권행사이익
-
해당 사항 없음

기타 근로소득
0.4
복리후생 (저축보험 및 명절/창립기념상품권 등)

퇴직소득
-
해당 사항 없음

기타소득
-
해당 사항 없음

마. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1) 개요

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
10
173,436,210
-

계
10
173,436,210
-

당사는 수차에 걸쳐 임원에게 주식선택권을 부여하였으며, 부여방법은 신주교부, 자기주식교부 및 차액보상방법 중 행사시점의 이사회의 결정에 따르고 있습니다.주식선택권은 부여일로부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있습니다.

당사는 주식선택권에 대하여 공정가액접근법을 적용하여 보상원가를 산정하였는바,동 보상원가 산정시 사용된 가정은 다음과 같습니다.

부여일
무위험이자율(주1)
기대행사기간
예상주가변동성
기대배당(수익)율

2011년 03월 25일
3.66%
3년
53.12%
10.00%

2012년 03월 30일
3.57%
3년
38.21%
13.33%

2013년 03월 29일
2.45%
3년
35.98%
15.00%

2014년 03월 28일
2.88%
3년
34.72%
15.00%

(주1) 무위험이자율은 3년 만기 국공채 수익율을 기준으로 산정하였습니다.

(2) 상세현황

(기준일 : 2023년 6월 30일)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

강석주
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
0
0
0
1,300
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

김복윤
-
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
1,300
0
1,300
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

김성수
-
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
1,800
0
1,800
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

박준현
-
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
1,800
0
1,800
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

박홍욱
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

송용진
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이광열
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
0
0
0
1,300
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이동수
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이종문
-
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
1,800
0
1,800
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이준형
-
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
1,300
0
1,300
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이창희
-
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
1,300
0
1,300
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이희직
미등기임원
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

허경오
-
2013년 03월 29일
주1)
보통주
1,300
0
1,300
0
1,300
0
'16.3.29~'23.3.28
44,900
X
-

이동수
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
3,500
0
0
0
0
3,500
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

강석주
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,800
0
0
0
0
1,800
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

김복윤
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

김성수
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
4,700
0
4,700
0
4,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

나춘남
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

박준현
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
2,400
0
2,400
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

박홍욱
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
0
0
0
2,400
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

송용진
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
4,900
0
0
0
0
4,900
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

송윤동
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

심강효
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

엄종호
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

유우영
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이광열
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
3,400
0
0
0
0
3,400
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이종문
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
2,400
0
2,400
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이준형
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이창희
-
2014년 03월 28일
주1)
보통주
1,700
0
1,700
0
1,700
0
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

이희직
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
0
0
0
2,400
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

전하용
미등기임원
2014년 03월 28일
주1)
보통주
2,400
0
0
0
0
2,400
'17.3.28~'24.3.27
34,550
X
-

손동연
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
3,775
0
3,775
0
3,775
0
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

손동연
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
4,578
0
4,578
0
4,578
0
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

박찬혁
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
802
0
802
0
802
0
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

박찬혁
-
2014년 03월 21일
주1), 주2)
보통주
1,038
0
1,038
0
1,038
0
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

정욱진
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
991
0
0
0
0
991
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

송희준
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
1,793
0
0
0
0
1,793
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

고석범
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
755
0
755
0
755
0
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

고석범
-
2014년 03월 21일
주1), 주2)
보통주
991
0
991
0
991
0
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

엄원찬
-
2014년 03월 21일
주1), 주2)
보통주
991
0
0
0
0
991
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

차기용
-
2014년 03월 21일
주1), 주2)
보통주
991
0
991
0
991
0
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

이호철
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
2,973
0
2,973
0
2,973
0
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

이호철
-
2014년 03월 21일
주1), 주2)
보통주
2,595
0
2,595
0
2,595
0
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

염윤성
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
755
0
0
0
0
755
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

김중수
-
2014년 03월 21일
주1), 주2)
보통주
991
0
0
0
0
991
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

박성권
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
1,132
0
1,132
0
1,132
0
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

이동욱
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
1,604
0
0
0
0
1,604
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

이동욱
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
2,076
0
0
0
0
2,076
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

최은록
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
613
0
0
0
0
613
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

최은록
-
2014년 03월 28일
주1), 주2)
보통주
802
0
0
0
0
802
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

김인동
-
2014년 03월 21일
주1), 주2)
보통주
1,038
0
1,038
0
1,038
0
'17.3.28~'24.3.27
19,867
X
-

이용진
-
2013년 03월 29일
주1), 주2)
보통주
755
0
755
0
755
0
'16.3.29~'23.3.28
22,935
X
-

합계
-
-
-
-
96,339
0
55,123
0
55,123
41,216
-
-
X
-

주1) 신주교부, 자기주식교부, 차액보상중 이사회 결의에 따라 결정주2) 손동연외 29명은 2021년 07월 01일 두산인프라코어 분할합병에 따라 기존 인프라코어 주식매수선택권의 일부가 두산에너빌리티 주식매수선택권으로 변경※ 공시서류작성 기준일인 2023년 06월 30일 종가는 18,110원(최종거래일인 '23.06.30일자 종가)입니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 계열회사의 수당사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 두산그룹에 속한 계열회사로서,2023년 3분기말 현재 두산의 계열회사는 총 23개사이며, 상장사 6개사와 비상장사17개사로 아래와 같이 업종별로 구성되어 있습니다.

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

㈜ 두산
6
17
23

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열회사간 출자현황('23.09.30 기준)

[국내]

출자사피출자사
㈜두산
두산퓨얼셀㈜
두산에너빌리티㈜
두산밥캣㈜
㈜오리콤
두산포트폴리오홀딩스㈜
㈜두산테스나

㈜두산
16.87%

두산퓨얼셀㈜

0.02%
30.33%

두산에너빌리티㈜
30.39%

0.01%

두산밥캣㈜

46.06%
0.10%

㈜오리콤
60.89%

3.09%

㈜두산테스나

30.62%

0.52%

두산경영연구원㈜
100.00%

㈜두산베어스
100.00%

두산큐벡스㈜

100.00%

두산밥캣코리아㈜

100.00%

두산로보틱스㈜
90.91%

㈜두산모빌리티이노베이션
86.12%

두산로지스틱스솔루션㈜
100.00%

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아

㈜ 한컴

100.00%

오성파워오엔엠㈜

100.00%

두산산업차량㈜

100.00%

두산에이치투이노베이션㈜

하이엑시움모터스㈜

두산포트폴리오홀딩스㈜
100.00%

㈜원상

㈜두산인베스트먼트
100.00%

두산리사이클솔루션㈜

100.00%

1. 상기 계열회사 중 ㈜두산에이치에프컨트롤스아시아, 두산에이치투이노베이션㈜ 및 하이엑시움모터스㈜ 의 지분은 해외법인이 보유하고 있음. - ㈜두산에이치에프컨트롤스아시아 : Doosan HF Controls Corporation가 100% 보유 - 두산에이치투이노베이션㈜ 및 하이엑시움모터스㈜ : Hyaxiom (구 Doosan FuelCell America) 가 100% 보유 ※ 두산밥캣코리아㈜의 경우, 2022년 12월 7일자로, 주주가 변경됨 (Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd(해외) → 두산밥캣㈜ 100%)2. ㈜원상은 친족 100% 보유3. 하이엑시움모터스㈜ : (㈜두산의 해외자회사인 하이엑시움(HyAxiom)이 100% 보유한 국내계열회사) 2022.05.23일 설립완료 → 7/1일 공정위 계열편입 완료됨4. 두산프라퍼티㈜ : 두산큐벡스㈜에 흡수합병 (2022.12.19, 흡수합병 등기완료, 2023.01.20 공정위 계열제외 완료)5. 두산로보틱스㈜는 2023.10.05 상장 완료하여 상장 전 지분율로 기재

[해외]

출자회사
피출자회사
지분율

㈜두산
Doosan Hongkong Ltd
100%

Doosan Hongkong Ltd
Doosan Electro-Materials Shen Zhen
100%

㈜두산
Doosan Shanghai Chemical Materials Co. Ltd
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials Singapore Pte Ltd
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials (Changshu) Co., Ltd
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials AMERICA LLC
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials (HongKong ) Ltd
100%

㈜두산
Doosan Electro-Materials Vietnam Co.,Ltd
100%

㈜두산
Sichuan Kelun-Doosan Biotechnology Company Ltd
50%

㈜두산
Doosan Information & Communications Beijing Co., Ltd
100%

㈜두산
Doosan Digital Innovation America, LLC
100%

㈜두산
Doosan Digital Innovation Europe Ltd
100%

㈜두산
HYAXIOM, INC
100%

㈜두산
Doosan Energy Solutions America, INC
100%

Doosan Energy Solutions America, INC
DESA Service, LLC
100%

㈜두산모빌리티이노베이션
Doosan Mobility Innovation (Shenzhen) Co. Ltd
100%

두산로보틱스㈜
Doosan Robotics Americas, LLC
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Enerbility Vietnam Co.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan HF Controls Corp.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Water UK Ltd.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Enerbility America Holdings Inc.
100%

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
Doosan Enerbility America LLC
100%

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
Doosan ATS America, LLC
100%

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
Doosan Power Service America, LLC
100%

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
100%

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
Doosan Turbomachinery Services Inc.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Enerbility Japan Corp.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan GridTech, Inc.
100%

Doosan GridTech, Inc.
Doosan GridTech, LLC
100%

Doosan GridTech, Inc.
Doosan GridTech CA, LLC
100%

Doosan GridTech, Inc.
Doosan GridTech EPC, LLC
100%

Doosan GridTech, Inc.
Doosan GridTech C&I, LLC
100%

Doosan GridTech, Inc.
Continuity Energy, LLC
100%

두산에너빌리티㈜ / Doosan Power Systems S.A.
Doosan Power Systems India Private Ltd.
99.9% / 0.1%

두산에너빌리티㈜
PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
83.6%

두산에너빌리티㈜
Doosan Power Systems S.A.
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Skoda Power s.r.o
100%

Doosan Power Systems S.A.
DPS UK Pension Company Ltd
100%

DPS UK Pension Company Ltd
Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
100%

Doosan Power Systems S.A.
Doosan Lentjes GmbH
100%

Doosan Lentjes GmbH
Doosan Lentjes Czech s.r.o
100%

Doosan Skoda Power s.r.o
Skoda Power Private Ltd.
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Heavy Industries Muscat LLC
70%

두산에너빌리티㈜
Doosan Power Systems Arabia Company Limited
51%

두산에너빌리티㈜
Azul Torre Construction Corporation
40%

두산에너빌리티㈜
Doosan Ukudu Power, LLC
100%

두산에너빌리티㈜
Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
100%

두산에너빌리티㈜
D20 Capital, LLC
100%

D20 Capital, LLC
D20 CAPITAL FUND I, L.P.
-

두산밥캣㈜
Doosan Bobcat North America Inc.
100%

Doosan Bobcat North America Inc.
Doosan Bobcat Canada Ltd.
100%

Doosan Bobcat North America Inc.
Doosan Industrial Vehicle America Corp.
100%

Doosan Bobcat North America Inc.
Doosan Bobcat Mexico Monterrey, S. de R.L. de C.V.
99.9% / 0.1%

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
Doosan Equipment South East, LLC
100%

두산밥캣㈜
Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International UK Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
JSC Doosan International Russia
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Bobcat Bensheim GmbH.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan International South Africa Pty Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Holdings France S.A.S.
100%

Doosan Holdings France S.A.S.
Bobcat France S.A.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Geith International Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Rushlift Ltd.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Industrial Vehicle Europe B.V.
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Logistics Europe GmbH
100%

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
100%

두산밥캣㈜
Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. / Doosan Bobcat Japan
Doosan Bobcat India Private Ltd.
99.9% / 0.1%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd. / Doosan Bobcat North America Inc.
Doosan Bobcat de Mexico S.A. de C.V.
99.9% / 0.1%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat China Co., Ltd.
100%

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
Doosan Bobcat Japan
100%

두산밥캣㈜
Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc.
100%

두산산업차량㈜
Doosan Industrial Vehicle China Co.,Ltd.
100%

다. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 규제
- 대규모 내부거래의 이사회 의결 및 공시- 상호출자금지- 계열회사에 대한 채무보증의 금지- 비상장사 중요사항 공시- 기업집단 현황 등에 관한 공시

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸직회사
겸직회사

성명
직위
회사명
상근여부
직위
회사명
상근여부
직위

최재혁
상무
두산리사이클솔루션㈜
상근
대표이사
-
-
-

2. 타법인 출자 현황당분기말 현재 당사의 타법인 출자 금액은 장부금액 기준 4,692,207백만원이며, 경영참여 등 목적으로 출자하였습니다.

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
2
18
20
4,217,118
14,963
-
4,232,081

일반투자
-
8
8
281,922
47,969
-36,677
293,214

단순투자
1
15
16
183,974
7,467
-24,529
166,912

계
3
41
44
4,683,014
70,399
-61,206
4,692,207

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

당사는 당분기 말 현재 Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd. 등 종속기업의 차입금 등에 대해 289,707백만원의 지급보증을 제공하고 있으며 세부 내용은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2023년 9월 30일)
(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천INR, 천GBP, 천JPY, 천SAR, 백만VND)

피보증기업

통화

기초

증감

기말

원화환산액

지급보증처

Doosan Enerbility America LLC
USD
4,200
(200)
4,000
5,379
우리은행

Doosan Power Systems S.A.
GBP
24,794
(2,480)
22,314
36,473
우리은행 등

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
SAR
10,000
-
10,000
3,585
우리은행

Doosan Power Systems India Private Ltd.
INR
1,615,000
1,238,333
2,853,333
46,053
SC은행 등

Doosan Enerbility Japan Corp.
JPY
220,000
-
220,000
1,985
한국산업은행

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
USD
65,316
4,055
69,371
93,290
SC제일은행 등

VND
1,000,000
120,000
1,120,000
61,712
Techcom Bank

Doosan Lentjes GmbH
EUR
-
29,000
29,000
41,230
SC제일은행

원화환산액 합계
209,869
79,838

289,707

289,707
-

※ 원화환산액은 각 통화별 기말 최초 매매기준율 적용※ 차입금에 대한 보증 외 주요지급보증내용은[XI. 그 밖에 투자자 보호를 위한 사항 중 2. 우발부채 등에 관한 사항]을 참조하시기 바랍니다.

2. 대주주 등과의 자산양수도 등

해당사항 없음.

3. 대주주와의 영업거래당분기 중 대주주와 행한 물품(자산) 또는 서비스 거래금액이 최근사업연도 매출액의5/100이상에 해당하거나, 동 금액 이상의 1년 이상의 장기공급(매입)계약을 체결 또는 변경한 주요한 영업거래는 없었습니다. 지배기업인 ㈜ 두산으로부터의 주요 매입(비용) 내역은 IT시스템 및 Infra 운영비, 상표권 사용료 등입니다. 당분기 중 대주주를 빈함한 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다.
가. 특수관계자와의 주요 거래 내역당분기 중 당사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역(자금거래 및 지분거래 별도)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
매출 등
매입 등

매출(주1)
기타수익
매입
기타비용

지배기업
㈜두산
-
224
21,034
29,955

종속기업
두산큐벡스㈜
45,990
14
8,535
371

오성파워오엔엠㈜
701
3
3,920
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limitied
-
392
9,356
-

Doosan Power Systems India Private Ltd.
13,290
5,115
-
-

Doosan Lentjes GmbH
66,800
139
318,699
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
-
-
2,265
-

Doosan ATS America, LLC
989
-
3,184
-

Doosan Turbomachinery Services
45
-
10,292
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
5,375
-
-

DPS S.A.
75,323
-
-
-

두산밥캣㈜
-
-
3,809
-

기타
1,066
2,159
6,635
295

소계
204,204
13,197
366,695
666

관계기업
삼척블루파워㈜
178,818
-
-
-

하이창원㈜
9,578
-
-
-

Tuwaiq Casting & Forging Company
267,323
-
-
-

㈜ 분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
1,724
-
13,261

기타
-
90
135
923

소계
455,719
1,814
135
14,184

기타특수관계자
㈜오리콤
-
1
584
6,635

㈜두산베어스
-
-
396
10,006

두산경영연구원㈜
235
25
-
6,957

기타
-
155
493
103

소계
235
181
1,473
23,701

합계
660,158
15,416
389,337
68,506

(주1) 종속기업인 두산밥캣㈜ 등으로부터 수령한 배당금수익 188,796백만원이 포함되어 있습니다.

나. 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역당분기말 현재 당사와 특수관계자와의 주요 채권ㆍ채무 내역(배당 및 출자 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
㈜두산
-
-
549
15,331
1,875
-

종속기업
두산큐벡스㈜
-
-
5,130
756
10
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
-
-
8,122
262,773
28,256
-

Doosan Enerbility America LLC
9
-
27,251
6,174
449
-

Doosan Heavy Industries Muscat LLC (주5)
21,778
-
4,924
-
4,858
-

Doosan Power Systems India Private Ltd. (주1)
233,112
134,555
123,674
992
152
-

Doosan Water UK Ltd. (주2)
4,354
37,594
4,463
17
-
-

Azul Torre Construction Corporation (주3)
-
3,757
5,289
-
-
-

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
8
25,551
2,181
-
-
-

Doosan Lentjes GmbH
-
-
11,408
5,582
-
-

DPS S.A.
-
46,584
45,814
6,897
-
-

Doosan Skoda Power s.r.o
-
-
11,407
6,883
-
-

Doosan GridTech Inc.
-
6,724
45,309
-
-
-

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
-
10,758
1,520
4,694
-
-

기타
1,371
-
3,022
3,223
2,512
-

소계
260,632
265,523
299,514
297,991
36,237
-

관계기업
삼척블루파워㈜ (주4)
-
-
100,740
-
-
-

두산건설㈜
-
-
18,708
122
15,242
-

하이창원㈜
4,452
-
60
-
571
-

Tuwaiq Casting & Forging Company (주6)
291,871
-
-
-
359,533
-

㈜분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
23,407
-
-
143,533

소계
296,323
-
142,915
122
375,346
143,533

기타특수관계자
㈜오리콤
-
-
86
1,905
-
-

기타
-
-
44
831
14
-

소계
-
-
130
2,736
14
-

합계
556,955
265,523
443,108
316,180
413,472
143,533

(주1)
당분기말 현재 Doosan Power Systems India Private Ltd. 채권에 대하여 491,341백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 45,075백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주2)
당분기말 현재 Doosan Water UK Ltd. 채권에 대하여 46,411백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 4,258백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주3)
당분기말 현재 Azul Torre Construction Corporation 채권에 대하여 9,046백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 436백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주4)
당분기말 현재 삼척블루파워㈜ 채권에 대하여 775백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 9백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

(주5)
당분기말 현재 Doosan Heavy Industries Muscat LLC 채권에 대하여 21,489백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 894백만원을 대손상각비로인식하였습니다.

(주6)
당분기말 현재 Tuwaiq Casting & Forging Company 채권에 대하여 5,790백만원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 당분기 중 5,540백만원을 대손상각비로 인식하였습니다.

다. 특수관계자와의 자금거래 내역당분기 중 당사와 특수관계자와의 자금거래(지분거래 포함) 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
기업명
대여
차입
배당
출자
지분증권

대여
회수
차입
상환
리스부채상환
수익
처분
증자
투자
취득
처분

종속기업
DPS S.A.(주1)
-
252,062
-
-
-
-
-
-
252,062
-
-

두산리사이클솔루션㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
900
-
-

두산밥캣㈜
-
-
-
-
-
75,323
-
-
-
-
-

두산큐벡스㈜
-
-
-
-
-
45,973
-
-
-
-
-

오성파워오엔엠㈜
-
-
-
-
-
700
-
-
-
-
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
-
-
-
-
-
66,800
-
-
-
-
-

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
24,929
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
24,929
252,062
-
-
-
188,796
-
-
252,962
-
-

관계기업
멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호
-
-
-
-
-
-
-
-
1,996
-
-

㈜ 분당두산타워위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
17,407
-
-
-
-
-
-

소계
-
-
-
-
17,407
-
-
-
1,996
-
-

기타특수관계자
케이디디아이코리아㈜
-
-
-
-
-
43
-
-
-
-
-

합계
24,929
252,062
-
-
17,407
188,839
-
-
254,958
-
-

(주1)
당분기 중 DPS S.A. 에 대한 대여금 중 일부를 출자전환하였습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래당사는 당분기 중 제품경쟁력 제고 및 상생경영을 위한 협력회사 지원 및 종업원복리후생 목적의 주택자금, 학자금 대여, 우리사주조합 또는 우리사주조합원과 「근로자복지기본법」에 따라 거래하는 경우 외 중요한 거래사항은 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 기 공시한 주요경영사항의 진행상황

- 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건당분기말 현재 연결실체는 총 132,984백만원 상당액의 손해배상 청구를 진행 중이고현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다. 당분기말 현재 계류중인 당사의 주요 소송내역은 다음과 같습니다.

【두산에너빌리티 부문】① 손해배상청구 (대법원2020다26133)

구분

내용

소제기일

- 2011. 07. 11.

소송 당사자

- 원고 : 신진철 외 13명, 피고 : 두산에너빌리티 외 4개사

소송의 내용

- 아산배방 펜타포트 개발사업과 관련하여 주상복합 수분양자들이 수변공원, 무빙워크 등 애초 설명한 편의시설이 완공되지 않았다는 이유로 계약취소, 해제, 원상회복, 손해배상을 요구하는 소송을 제기함

소송가액

- 4.1억원

진행상황

- 2015.02.02. 2심(서울고등법원 2014나507) : 137억원(시공 4사간 내부정산 시 당사부담 29억원)의손해배상을 명하는 판결선고- 2015.02.10. 및 02.12. 당사 상고, 2015.02.23. 원고 상고- 2019.04.23. 3심 : 2심 판결 중 전매세대에 대한 손해배상청구권 인정 부분 및 법정이자 6%를 적용한 부분을 파기환송하고 나머지 원피고들의 상고는 모두 기각함- 2020.02.06. 파기환송심에서 전매자 및 독립당사자참가인 46명의 청구금액 12.5억원 중 6.4억원(당사부담 1.3억원) 배상 판결- 2020.02.24. 원고21명 상고함(상고금액6억원)- 2020.04.09. 원고7명 상고취하- 2021.11.23. 원고1명 상고취하

향후 소송일정 및 대응방안

- 상고심 진행 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 2심 판결선고 후 패소금액을 공탁하였으며 추가적인 재무적 영향은 없을 것으로 판단됨

② 손해배상청구 (대구지방법원 2017가합201266)

구분

내용

소제기일

- 2017.02.16.

소송 당사자

- 원고 : 한국가스공사, 피고 : 두산에너빌리티 외 12개사

소송의 내용

- 액화천연가스 저장탱크 건설공사'의 발주처인 한국가스공사가 당사 포함 13개사의 담합으로 손해를 입었다고 하면서 손해배상을 청구한 사건

소송가액

- 4,230 억원

진행상황

- 2017. 02. 16. 소 제기 이후 3차례 변론기일 진행됨(2017. 08. ~ 2017. 12.)

- 2018. 07. 04. 감정인 지정 결정 후, 2018. 07. 26. 감정기일 진행되었으며 감정 결과 도출 시까지 기일 추정됨

- 2019. 12. 감정서 제출되었으나, 감정결과에 따른 보완감정이 추가적으로 진행되는 중임

- 2021.2. 보완감정서 제출되었으며, 2021.6.3. 변론 재개- 감정의 보완을 위한 용역이 진행됨에 따라 2022.3.24. 변론기일 예정- 용역 결과가 제출되었으며, 2022. 8. 18. 변론 종결되었고, 2022.12.8. 판결 선고기일 예정됨- 2022.8. 원고 2,000억원에서 4,230억원으로 청구취지 변경함- 2022.12.08 판결 선고

향후 소송일정 및 대응방안

- 감정을 통해 나타난 손해액 중 하나를 정하여 시공사들의 책임을 10% 제한한 약 582.3억원을 가스공사에 지급하라는 판결이 선고됨- 가스공사에서 항소하여 피고 회사들도 역시 항소하였음(대구고등법원 2023나10802)- 1심 패소금액 중 회사 부담금액인 127억원 가지급함

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

- 1심 패소금액 중 회사 부담 금액인 약 127억원 가지급하였으며, 2심 대응 중임

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황[어음]

(기준일 : 2023년 09월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

[수표]

(기준일 : 2023년 09월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
2
백지
두산에너빌리티 : 2매

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 및 채무인수약정 현황(1) 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증 내역당기말 현재 당사가 타인에게(으로부터) 제공한(받은) 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

1) 타인으로부터 제공받은 보증의 내역당분기말 현재 연결실체는 국내외 공사 등과 관련하여 금융기관 등으로부터 10,324,160백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증회사
채무보증금액
비고

기초
증감
기말

금융기관
두산에너빌리티㈜
8,684,678
1,340,364
10,025,043
공사이행보증 등

두산밥캣㈜
25,863
11,902
37,765
계약이행보증 등

두산퓨얼셀㈜
184,037
77,315
261,352
계약이행보증 등

합계
8,894,578
1,429,581
10,324,160
-

2) 타인에게 제공한 지급보증당분기말 현재 연결실체는 국내외 기타 영업상의 목적으로 수분양자 및 거래처 등에
277,388백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.당분기말 현재 지배기업 및 종속기업인 두산퓨얼셀(주)는 조합원대출 보증의 목적으로 우리사주조합에 각각 9,811백만원 및 5,248백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

보증회사
피보증자
채무보증금액
비고
지급보증처

기초
증감
기말

두산에너빌리티㈜
여수웅천 복합시설 수분양자 등
203,956
-105,533
98,423
중도금 대출 등
신한은행 등

우리시주조합
16,987
-7,176
9,811
조합원 대출
한국증권금융

두산밥캣㈜
최종 고객
166,987
-3,081
163,906
지급 보증
Wells Fargo 등

두산퓨얼셀㈜
우리사주조합
10,876
-5,628
5,248
우리사주 취득자금대출
한국증권금융

합계

398,806
-121,418
277,388

(2) 특수관계자와의 지급보증내역1) 특수관계자에게 제공한 지급보증당분기말 현재 당사와 그 종속기업이 특수관계자에게 제공한 지급보증내역은 다음과같습니다.

(단위: 백만원, 천USD, 천EUR, 천GBP, 천INR, 천JPY, 천OMR, 천 SAR, 백만VND, 백만IDR, 천AUD)

보증기업
피보증기업
통화
기초
증감
기말
원화환산액
지급보증내역
지급보증처

두산에너빌리티㈜
Doosan Enerbility America LLC
USD
4,200
(200)
4,000
5,379
차입금
우리은행

Doosan Enerbility Japan Corp.
JPY
220,000
-
220,000
1,985
차입금
한국산업은행

Doosan Power Systems S.A.
GBP
24,794
(2,480)
22,314
36,473
차입금
우리은행 등

GBP
21,000
-
21,000
34,325
기타(주1)
Corum XL

DPS S.A. 및 DPS UK Pension Company Ltd.
GBP
85,000
-
85,000
138,936
기타(주2)
DPS Pension Trustee Company

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
SAR
10,000
-
10,000
3,585
차입금
우리은행

SAR
6,000
-
6,000
2,151
공사
기계설비건설공제조합

Doosan Power Systems India Private Ltd.
EUR
9,671
(192)
9,479
13,476
공사
Axis Bank 등

INR
44,670,544
(1,916,329)
42,754,215
690,053
공사
건설공제조합 등

INR
1,615,000
1,238,333
2,853,333
46,053
차입금
SC제일은행 등

JPY
298,093
(78,453)
219,640
1,981
공사
서울보증보험 등

USD
83,804
(7,286)
76,518
102,901
공사
건설공제조합 등

Doosan Water UK Ltd.
GBP
70,180
(18,417)
51,763
84,608
공사
Northumbrian Water 등

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
OMR
650
(650)
-
-
공사
Arab Bank

USD
142,523
-
142,523
191,665
공사
AL ASILAH DESALINATION COMPANY S.A.O.C 등

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
USD
65,316
4,055
69,371
93,290
차입금
SC제일은행 등

VND
1,105,372
-
1,105,372
60,906
공사
건설공제조합

VND
1,000,000
120,000
1,120,000
61,712
차입금
Techcom Bank

PT.Doosan Heavy Industries Indonesia
IDR
997,546
-
997,546
86,587
공사
건설공제조합 등

Doosan GridTech Inc.
AUD
146,018
3,922
149,940
128,949
공사
Wandoan BESS Project Co Pty Ltd 등

USD
6,893
68,482
75,375
101,365
공사
건설공제조합 등

두산건설㈜
EUR
7,404
-
7,404
10,527
공사
한국수출입은행

USD
358
-358
-
-
공사
서울보증보험

Doosan Lentjes GmbH
EUR
234,392
10,750
245,142
348,524
공사
건설공제조합 등

EUR

-
29,000
29,000
41,230
차입금
SC제일은행

Doosan Ukudu Power, LLC.
USD
49,956
-
49,956
67,181
공사
건설공제조합

소계
2,353,842
-
-

두산밥캣㈜
Bobcat Bensheim GmbH
USD
20,000
-
20,000
26,896
이행 보증
BNP Paribas Lease Group SA

Doosan Bobcat North America Inc.(구 Clark Equipment Co.)
USD
13,800
-
13,800
18,558
이행 보증
Montana Dakota Utilities Co.

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 등 4개 법인
EUR
50,000
(20,000)
30,000
42,652
이행 보증
Eurofactor GmbH

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
EUR
10,000
(10,000)
-
-
이행 보증
Deutsche Leasing China

Doosan Bobcat North America Inc.(구 Clark Equipment Co.)
USD
100,000
-
100,000
134,480
이행 보증
PrimeRevenue INC. 및 PrimeRevenue INC. 이용자

Doosan Bobcat EMEA s.r.o. 등 1개 법인
USD
30,000
-
30,000
40,344
이행 보증
PrimeRevenue INC. 및 PrimeRevenue INC. 이용자

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V

EUR

-
5,000
5,000
7,133

이행 보증

Eurofactor GmbH

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
USD
10,000
-
10,000
13,448
현지금융보증 등
BoA

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
EUR
150,000
(15,789)
134,211
190,810
현지금융보증 등
CSOB 외

Doosan Bobcat North America Inc.(구 Clark Equipment Co.)
USD
1,458,625
(106,375)
1,352,250
1,818,506
현지금융보증 등
미국의 다수기관 투자자 및 은행

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
USD
10,000
-
10,000
13,448
현지금융보증 등
한국수출입은행

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
USD
15,000
-
15,000
20,172
현지금융보증 등
한국수출입은행

소계
2,326,447
-
-

합 계
4,680,289

(주1)

DPS S.A.는 사용중인 사옥에 대하여 2033년 9월까지 책임임차의무를 부담하고 있으며, 당사는 동 책임임차와 관련한 지급보증을 제공하고 있습니다.

(주2)
DPS UK Pension Company Ltd.가 부담하는 월별 납입금 지급채무 및 파산 시 보증채권자에게 부담하는 총연금 납입금 지급에 대한 지급보증을 제공하고 있습니다.

2)특수관계자로부터 제공받은 지급보증

당분기말 현재 연결실체가 특수관계자로부터 제공받은 보증내역이 없습니다.

라. 그 밖의 우발부채 등(1) 우발채무와 약정사항연결실체의 금융관련 약정사항, 제거되지 않은 양도금융자산 관련 금융부채, 운용리스, 연결구조화기업관련 약정 및 기타 약정사항과 관련하여 상세한 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 27. 우발채무와 약정사항]의 내용을 참조하시기 바랍니다.
(2) 담보제공자산연결실체의 담보제공자산 중 채무 관련 담보제공자산, 타인을 위한 담보제공자산과 관련하여 상세한 내용은 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 28. 담보제공자산]의 내용을 참조하시기 바랍니다.

(3) 신용보강 제공 현황

(단위 : 백만원)

발행회사(SPC)
증권종류
PF 사업장구분
발행일자
발행금액
미상환잔액
신용보강유형
조기상환조항

양산덕계제삼차㈜
Loan
주택
2021년 06월 30일
54,300
34,694
준공책임 및 조건부 채무인수
당사가 책임준공의무를 이행하지 아니한 경우, 책임준공예정일에 자동적으로 즉시 시행사(발행회사)의 대주에 대한 모든 피담보채무를 인수하고 대출약정에서정한 대주에 대한 지급의무를 부담.

㈜동부도시개발
Loan
주택
2021년 04월 15일
189,200
189,200

루비유한회사
Loan
업무시설
2022년 05월 20일
61,800
61,800

㈜티스타
Loan
업무시설
2022년 07월 29일
48,100
48,100

(4) 장래매출채권 유동화 현황

(단위 : 백만원)

발행회사(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

㈜IBK캐피탈,KB증권㈜
예금반환채권
수익권담보부대출
2023.04.03
20,000
20,000

뉴스타에프씨제일차㈜
예금반환채권
ABL
2023.04.03
30,000
30,000

키스에스에프제십오차㈜
예금반환채권
ABSTB
2023.04.03
20,000
20,000

※ 조기상환조건: 당사의 유효 회사채 또는 유효신용등급이 BB+ 이하로 하락하는 경우, 신탁추심계좌 입금 금액이 자산실사보고서 상 해당 계산기간의 추정 예금반환채권 회수액의 삼분의 일(1/3)에 미달하는 경우 등※ 조기상환방식: 유동화채무 원리금 및 제비용 지급이 완료될 때까지 신탁원본 회수 금액을 우선적으로 지급함

(5) 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

당분기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
70,000
-
-
-
70,000

총차입금
4,850,888
1.44%
4,911,793
-
-60,905

매출액
12,735,383
0.55%
15,421,058
-
-2,685,675

매출채권
1,638,942
4.27%
1,619,607
-
19,336

※ 매출액 등 전기말 금액은 2022년 기말 기준입니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

최근 3년간 연결실체가 받은 제재현황은 아래와 같습니다. 연결실체는 국제적인수준의 준법경영을 위하여 체계적이고 실효적인 준법지원시스템을 구축, 실행해나가고 있는 바, 향후 유사한 법 위반이 발생하지 않도록 임직원 관리, 교육을 더욱강화, 관리해 나갈 예정입니다.
(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황

- 해당사항 없음

(2) 행정기관의 제재현황1) 금융감독당국의 제재현황

- 해당사항 없음
2) 공정거래위원회의 제재현황

일자
제재 기관
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2021.03.12
공정거래위원회
두산에너빌리티㈜
과징금 2천만원 부과
기술자료 요구시 교부하여야 하는 법정서면을 미교부 (하도급거래 공정화에 관한 법률 제12조의3)
2021. 3. 12. 공정위 소회의로 의결되었으며, 2021.4 의결서 및 과징금 고지서 수령하여 과징금 전액 납부
공정위 조사 이후 구매사양서 개정 및하도급법 교육 실시 예정

2022.12.14
공정거래위원회
두산산업차량㈜
과태료 1천만원 부과
대리점법 위반(대리점과 자동갱신 조항에 의한 계약 갱신 후 서면 교부 의무 위반, 대리점 거래의 공정화에 관한 법률 제5조 1항)
불복절차 진행중
갱신계약 서면교부 모니터링 절차 구축 및 담당자 교육 강화

2023.02.20
공정거래위원회
두산산업차량㈜
경고(벌점 0점)
2개 수급사업자에 대한 지연이자 9천원 발생 및 어음대체 결제수수료 1,327천원 미지급(하도급거래 공정화에 관한 법률 제13조 제8항 및 제7항)
자진시정완료
대금지급 프로세스 관리감독 강화

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치 내용
금전적 제재금액
사유
근거법령

2021.05.01
벨기에 관세청
DIVEU
과태료 부과
2,700.09 EUR (약 370만원)
수입 부품에 대한 통관 신고 미이행
벨기에 관세법

2021.06.11
중국 관세청
DBCN
과태료 부과

1,000 CNY

(약 18만원)

수입 부품 HS코드 분류 오류
중화인민공화국 관세법

2021.11.15
미국 관세청
CEC, Geith
과태료 부과
5,000 USD (약 593만원)
미국 사전 적하목록 신고 제도ISF(Importer Security Filing) 위반
미국 관세법

2021.11.01
체코 국세청
DBEM
과태료 부과
1,150 EUR (약 160만원)
부가세 신고 마감일 미준수
체코 소득세법

2021.12.01
벨기에 관세청
DIVEU
과태료 부과
9,090 EUR (약 1,230만원)
수입 부품에 대한 통관 신고 미이행
벨기에 관세법

2022.01.20
중국 관세청
DBCN
과태료 부과
59,454.14 CNY(추가 관세 및 부가세 36,060.95 CNY + 과태료 23,393.19 CNY)(약 1,100만원)
관세 과소 납부
중국인민공화국 관세법

2022.03.15
미국 관세청
CEC
과태료 부과
2,700 USD(약 330만원)
수입 통관 절차 기한 미준수
미국 관세법

2022.07.07
미국 관세청
CEC, Geith
과태료 부과
5,000 USD (약 635만원)
미국 사전 적하목록 신고 제도 ISF(Importer Security Filing) 위반
미국 관세법

2022.07.22
중국 관세청
DBCN
과태료 부과

1,095 CNY

(약 21만원)

세관 신고 지연
중국인민공화국 관세법

2022.10.17
미국산업안전보건국
CEC
과태료 부과
14,099 USD (약 1,830만원)
안전 규정 위반
미국 산업안전보건법

2023.03.10
중국 관세청
DBCN
과태료 부과
5,464.56 CNY (약 104만원)
세관 신고 지연
중국인민공화국 관세법

4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

일자
제재 기관
처벌/조치 대상자
처벌/조치 내용
사유 및 근거법령
이행현황
재발방지를 위한 대책

2021.03.09
한국거래소
두산퓨얼셀㈜
불성실공시법인 지정(4백만원)
사유 : 타인에 대한 채무보증 결정('20.12.01)의 지연공시('21.02.05)법규 : 유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2
공시위반제재금 납부 완료
공시정보에 대한 관리감독 강화

2021.07.13
수원시 영통구청
두산퓨얼셀㈜
행정처분(경고) 및 과태료(24만원)
사유 : 폐수 위탁처리업체 변경신고 미이행법규 : 물환경보전법 제33조 제3항
과태료 납부 완료
폐수/폐기물 인허가 관련 관리감독 강화

2021.12.10
광주지방고용노동청익산지청
두산퓨얼셀㈜
과태료 부과(9.6만원)
사유 : 고용보험 신고 지연법규 : 고용보험법 제15조
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2022.06.20
광주지방고용노동청익산지청
두산퓨얼셀㈜
과태료 부과(2.4만원)
사유 : 고용보험 신고 지연법규 : 고용보험법 제15조
과태료 납부 완료
관리감독 강화

2023.01.31
전라북도청
두산퓨얼셀㈜
행정처분(경고)
사유 : 자가측정 미이행법규 : 대기환경보전법 제39조
-
관리감독 강화

2021.12.20
국토교통부
두산밥캣코리아㈜
고객통지문 발송(과태료/과징금 없음)
사유 : 2018년 이후 판매된 S590 관련 신고된 주행속도와 장비 주행속도 사양 상이법규 : 건설기계법 제 20조 2, 건설기계 관리법 시행규칙 제 56조 10
고객통지문 발송
옵션에 따른 변경 사양모두 인증 진행

2022.02.01
체코 환경감사국
DBEM
과태료 부과
1,200 EUR (약 161 만원)
2019년, 2020년 폐수 허용치 초과
체코 통합예방에 관한 법률 제76/2002호

2022.02.22
고용노동부
두산산업차량㈜
과태료(240만원)
사유 : 조직도 상 인천공장 내 안전보건관리책임자 미 지정으로 안전보건관리 업무 미이행법규 : 산업안전보건법 제15조 제1항
과태료 납부 완료
대표이사가 CSHO로서안전보건업무 총괄

2022.05.31
법무부 서울출입국외국인청
두산밥캣㈜
벌금(80만원)
사유 : 외국인 고용주로서, 소재지 변동(분당 이전)에 대한 신고누락법규 : 출입국관리법 제19조
벌금 납부 완료
관리감독 강화

2023.01.06
소주공업원구 환경보호국
DBCN
과태료 부과
30,000 CNY (약 554 만원)
환경규제 위반
중화인민공화국 환경보호법

나. 단기매매차익 미환수 현황당사는 공시대상 기간 중 단기매매차익 발생사실을 증권선물위원회(금융감독원장)로부터 통보받은 바 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 주요 내용해당사항이 없습니다.
나. 합병 등의 사후정보
【두산산업차량 주식회사 지분 양수】

두산밥캣은 2021년 3월 11일 이사회 결의에 따라, 2021년 7월 6일 ㈜두산으로부터 두산 산업차량㈜ 및 그 종속기업의 지분 100%를 취득하였습니다. 두산산업차량㈜ 및 그 종속기업의 주요 사업활동은 지게차 제조/판매 사업이며, 당사는 지분양수의 결과로 제품 및 지역 포트폴리오 다각화를 통한 시너지 효과를 기대하고 있습니다. 자세한 사항은 당사가 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)상 공시한 '주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정): 2021년 07월 06일 제출(정정), 2021년 03월 11일 제출(최초)' 및 '합병등종료보고서:2021년 07월 06일 제출' 등을 참조하시기 바랍니다.1. 양수내역

구 분
내 용

거래상대방
(주)두산

발행회사

두산산업차량 주식회사

- 소재지 : 인천광역시 동구 인중로 468(만석동)- 대표이사 : 김태일

양수주식수(주)
800,000 (지분율 100%)

양수금액(원)
750,000,000,000

* 발행회사는 (주)두산의 물적분할을 통해 신설된 법인임.

2. 주요일정

구분
일자

외부평가 기간
2021년 01월 29일 ~ 2021년 03월 11일

이사회 결의일
2021년 03월 11일

주식매매계약 체결일
2021년 03월 11일

주요사항보고서 제출일
2021년 03월 11일

거래 종결일
2021년 07월 06일

3. 합병등 전후의 재무사항 비교표

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

두산산업차량 주식회사
매출액
898,278
985,121
535,600
-40.3
1,434,863
45.7
-

영업이익
57,071
70,228
4,558
-92.0
100,496
43.1
-

당기순이익
38,418
47,889
-4,074
-110.6
50,098
4.6
-

※ 1차연도는 2021년이며, 2차연도는 2022년입니다.※ 상기 예측자료는 외부평가기관(안진회계법인)의 평가의견서 상의 평가자료입니다.※ 예측치 대비 차이 발생 원인 - 1차연도 : 2021년 1월부터 12월까지의 연간 예측치이며, 실적은 영업양수일인 2021년 7월부터 12월까지 6개월분만 인식 되었습니다. - 2차연도 : 매출액은 대형 렌털사향 매출 증가 등 북미 시장의 견조한 수요에 힘입어 계획 대비 46% 초과 달성 하였습니다. 영업이익은 판매량 증가에 더해, 판가인상을 통한 원가부담 최소화로 계획 대비 43% 초과 달성 하였습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

당분기말 현재 지배기업의 연결대상 종속기업은 총 64개사이며, 이 중 국내상장 종속 기업 수는 2개입니다. 종속기업의 개요와 사업의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
2006년 11월 20일
Dung Quat Economic Zone, Binh Thuan, Binh Son, Quang Ngai, Vietnam
기타기계및장비제조업
619,054
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan HF Controls Corp.
2001년 12월 31일
1624 West Crosby Road Suite #124, Carrollton, Texas, 75006, USA
제조업
29,209
의결권의 과반수 소유
해당없음

㈜ 두산에이치에프컨트롤스아시아
2015년 10월 07일
부산광역시 해운대구 센텀동로 99, 609호
제조업
370
의결권의 과반수 소유
해당없음

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
2007년 12월 11일
Plaza Kebon Jeruk Blok E No.19 JI. Raya Perjuangan, Kebon Jeruk, Jakarta, Indonesia
제조업
73,185
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
1998년 02월 09일
UBN Tower, 10 Talan P., Ramlee, 50250, Kuala Lumpur, Malaysia
휴면법인
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Enerbility Japan Corp.
1997년 07월 01일
2413 Mitakokusai Bldg., 1-4-28, Mita, Minato-ku, Tokyo, Japan 108-0073
도소매업
10,858
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Water UK Ltd.
2012년 09월 27일
Doosan House, Business Park, Parklands, Rubery B45 9PZ, Birmingham, UK
엔지니어링 및 서비스
28,378
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems India Private Ltd.
1996년 12월 30일
04th Floor Lemon Tree Hotel Complex, Corporate Park Gate No. 2, Urban Complex, Ch. Nandaram Marg, Ullahwas Village, Sector 60, Gurugram, Haryana 122011, India
엔지니어링 및 서비스
612,229
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
2015년 08월 10일
PO BOX No. 2559, Postal Code 130, Building No. 2546 M/2, 6839 Way Azaibah, Muscat, Oman
건설업
12,288
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
2015년 10월 12일
Falastin - Al Hamra 2811 Unit No. 12 Jeddah 23212-7663, KSA
제조서비스업
30,411
의결권의 과반수 소유
해당없음

Azul Torre Construction Corporation
2016년 06월 10일
Unit 402, The Venue Bldg., Lot C-5 Commercial Area Subic Bay Gateway Park Phase 1, Subic Bay Freeport Zone, Philippines
건설업
210
실질지배력(주1)
해당없음

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
2012년 07월 27일
400 Kelby street, Parket Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
지주회사
167,607
의결권의 과반수 소유
해당 (자산총계 750억 이상)

Doosan Turbomachinery Services Holding, Inc.
2010년 06월 21일
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
지주회사
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Turbomachinery Services Inc.
1996년 04월 20일
12000 N P St, La Porte, TX 77571, USA
제조업
75,996
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Enerbility America LLC
1981년 08월 10일
400 Kelby street, Parker Plaza 10th Fl, Fort Lee, NJ 07024, USA
도소매업
11,775
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan ATS America, LLC
2014년 11월 10일
11360 N. Jog Rd, Palm Beach Gardens, FL 33418, USA
엔지니어링 및 서비스
6,276
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Service America, LLC
2016년 02월 18일
1050 Crown Pointe PKWY, STE 1200, Atlanta, GA 30338, USA
엔지니어링 및 서비스
1,596
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech Inc.
2010년 06월 17일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
47,930
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech LLC
2012년 11월 05일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
2,233
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech CA LLC
2016년 10월 26일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
3,752
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech EPC, LLC
2018년 01월 03일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
11,903
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan GridTech C&I, LLC
2019년 06월 20일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Continuity Energy LLC
2019년 07월 22일
71 Columbia St, Seattle, Washington, 98104, USA
소프트웨어업 및 시스템엔지니어링업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Skoda Power s.r.o
1993년 07월 01일
Plzen, Tylova 1/57, PSC 301 28, Czech Republic
제조업
540,494
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Skoda Power Private Ltd.
2004년 11월 02일
204 205 Sidhartha Chamber, Hadz Khas, New Dehli, India
엔지니어링
6,368
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems Pension Trustee Company Ltd.
1993년 08월 01일
Doosan House, Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawly, West Sussex, RH10 9AD, UK
전문 서비스업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Lentjes GmbH
1928년 01월 01일
Daniel-Goldbach-Str. 19 D-40880 Ratigen, Germany
엔지니어링 및 서비스
243,126
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

DPS UK Pension Company Ltd
2022년 06월 23일
Doosan House Crawley Business Quarter, Manor Royal, Crawley, West Sussex, United Kingdom, RH10 9AD
전문 서비스업
8,273
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Power Systems S.A.
2007년 02월 27일
65, boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331, Luxembourg
지주회사
773,223
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Lentjes Czech s.r.o
1993년 06월 10일
Modranska 98 14701 Prague 04 Czech Republic
전문 서비스업
1,695
의결권의 과반수 소유
해당없음

오성파워오엔엠㈜
2018년 02월 26일
대한민국 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22 두산에너빌리티 내
엔지니어링 및 서비스
2,721
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Ukudu Power, LLC
2021년 02월 09일
155 Tun Jose Salas Street, Tamuning, Guam, USA
엔지니어링 및 서비스
16,389
의결권의 과반수 소유
해당없음

두산큐벡스㈜
2006년 12월 26일
강원도 춘천시 신동면 칠천동길 72
골프장 운영
478,362
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

두산밥캣㈜
2014년 04월 25일
경기도 성남시 분당구 정자일로 155 (정자동, 분당두산타워)
지주회사
3,913,397
실질지배력(주2)
해당(자산총계 750억 이상)

D20 Capital, LLC
2019년 04월 16일
3500 South Dupont Highway, City of Dover, County of Kent, Delaware 19901, USA
금융투자업
67,000
의결권의 과반수 소유
해당없음

D20 CAPITAL FUND I, L.P.
2019년 08월 20일
3500 South Dupont Highway, City of Dover, County of Kent, Delaware 19901, USA
금융투자업
18,983
실질지배력(주3)
해당없음

두산리사이클솔루션㈜
2023년 07월 28일
경기도 성남시 분당구 정자일로 155 (분당 두산타워)
제조업
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat North America Inc.(구 Clark Equipment Co.)
1968년 04월 08일
250 East Beaton Drive, Fargo, North Dakota 58078, USA
건설장비 등의 생산판매
6,169,825
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat Canada Ltd.(구 Bobcat Equipment Co.)

1985년 01월 29일
675 Cochrane Drive, 6th Floor, Markham,Ontario L3R 0B8 Canada
건설장비 등의 판매
169,376
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Bobcat Bensheim GmbH.
2008년 02월 07일
Berliner Ring 169, 64625, Bensheim, Germany
건설장비 등의 판매
65,815
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat Holdings France S.A.S.(구 Doosan Holdings France S.A.S.)
2008년 11월 06일
55, Rue du Chene Vert, 44160 Pontchateau
지주회사
24,761
의결권의 과반수 소유
해당없음

JSC Doosan International Russia
2007년 11월 16일
5 Naryshkinskaya Alley, bldg. 1, 2 floor, premises 1, room 18, Moscow, 125167
건설장비 등의 판매
2,332
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International UK Ltd.
2007년 09월 18일
Unit 20 Meadowcroft Way, Leigh Commerce Park. Leigh, Lancashire WN7 3XZ, United Kingdom
건설장비 등의 판매
20,823
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan International South Africa Pty Ltd.
2007년 08월 22일
Unit 1 Dakota Business Park, 15 Dakota Crescent, Airport Park, Germiston, 1401
건설장비 등의 판매
9,672
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat EMEA s.r.o.
2001년 11월 07일
U Kodetky 1810, Dobris 263 12, Czech Republic
건설장비 등의 생산판매
2,851,011
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat France S.A.S.(구 Bobcat France S.A.)

1989년 01월 27일
55, Rue du Chene Vert, 44160 Pontchateau
건설장비 등의 생산
129,008
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Geith International Ltd
1971년 09월 30일
Block B, Balheary Road, Swords Business Campus, Swords, Co. Dublin, Ireland
건설장비 등의 판매
57,001
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd.
2007년 09월 25일
16 Raffles Quay #33-03 Hong Leong Building Singapore, 048581
지주회사
147,951
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

두산밥캣코리아㈜
2015년 02월 25일
경기도 성남시 분당구 정자일로 155 (정자동, 분당두산타워)
건설장비 등의 판매
246,211
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat China Co., Ltd.
2007년 04월 19일
NO.68, Suhong East Road, SIP, Jiangsu, China 215026
건설장비 등의 생산판매
123,451
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat India Private Ltd.
2007년 06월 19일
6th Floor, HTC TOWERS No. 41, ST Road, Guindy Chennai, 600032
건설장비 등의 생산판매
101,284
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat Japan(구 Bobcat Corp.)
1994년 08월 01일
3-7-15, Shin-Yokohama, Yokohama-shi, Kanagawa, Japan 222-0033
건설장비 등의 판매
9,903
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat de Mexico S.A. de C.V.
2007년 09월 25일
Claveria 29, PH 5, Colonia Claveria, Delegacion Azcapotzalco, Mexico DF, 02080
기타 서비스
627
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Bobcat Global Collaboration Center, Inc.
2019년 06월 14일
150 South Fifth Street, Suite 500, Minneapolis, Minnesota 55402 USA
기타 서비스
8,091
의결권의 과반수 소유
해당없음

두산산업차량㈜
2021년 07월 01일
인천광역시 동구 인중로 468 (만석동)
지게차 등의 생산판매
854,807
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Industrial Vehicle Europe N.V.
2011년 05월 26일
Europark Noord 36A, 9100 Sint-Niklaas, Belgium
지게차 등의 판매
64,239
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Industrial Vehicle U.K. Ltd.
2011년 05월 25일
Unit 12 Kilvey Road, Brackmills Industrial Estate,Northampton, Northamptonshire, NN4 7BQ, UK
지게차 등의 판매
45,497
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Logistics Europe GmbH
2011년 06월 30일
Bersteland, Germany
지게차 등의 생산판매
11,106
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Industrial Vehicle America Corp.
2011년 06월 06일
2475 Mill Center Parkway, Suite 400, Buford, Georgia, USA
지게차 등의 판매
274,283
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Equipment South East, LLC
2018년 01월 01일
2475 Mill Center Parkway, Suite 400, Buford, Georgia, USA
지게차 Rental 및 판매
26,793
의결권의 과반수 소유
해당없음

Doosan Industrial Vehicle China Co., Ltd.
2011년 07월 28일
Yantai, Shandong, China
지게차 등의 생산판매
60,066
의결권의 과반수 소유
해당없음

Rushlift Ltd.
2005년 06월 28일
Unit 12 Kilvey Road, Brackmills Industrial Estate,Northampton, Northamptonshire, NN4 7BQ, UK
지게차 Rental 및 판매
121,998
의결권의 과반수 소유
해당(자산총계 750억 이상)

Doosan Bobcat Mexico Monterrey, S. de R.L. de C.V.
2023년 09월 08일
Guillermo Gonzalez Camarena No. 1600, Piso 6-B, Centro de Ciudad Santa Fe 01210 Mexico
기타 서비스
-
의결권의 과반수 소유
해당없음

두산퓨얼셀㈜
2019년 10월 01일
전라북도 익산시 석암로7길 100
제조업
1,026,930
실질지배력(주2)
해당(자산총계 750억 이상)

(주1) 지배기업의 소유지분율이 과반수 미만이나, 이사회 의결권 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함.(주2) 지배기업의 해당 종속기업에 대한 잠재적의결권을 고려한 보유 의결권지분율은 과반미만의 수준이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결양상을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단함.(주3) 관련 활동에 대한 힘, 변동이익에 노출되는 정도 및 연결회사의 변동이익에 영향을 미치기 위해 힘을 사용하는 능력 등을 종합적으로 고려하여 연결회사가 지배하고 있는 것으로 판단함.※ 최근사업연도말 자산총액은 2022년말 기준임.※ 주요 종속회사 여부 판단기준: 직전 사업연도 말 자산총액 750억원 이상※ 당분기 중 Clark Equipment Co.에서 Doosan Bobcat North America, Inc.로 사명 변경 되었습니다.※ 당분기 중 Bobcat Equipment Ltd.에서 Doosan Bobcat Canada Ltd.로 사명 변경 되었습니다.※ 당분기 중 Bobcat Corp.에서 Doosan Bobcat Japan 으로 사명 변경 되었습니다.※ 당분기 중 Doosan Bobcat Mexico Monterrey, S. de R.L. de C.V. 법인이 신규 설립 되었습니다.※ 보고서 작성기준일 이후인 2023년 10월 1일에 연결기업의 종속기업 Doosan Holdings France S.A.S. 의 사명이 Doosan Bobcat Holdings France S.A.S.로, Bobcat France S.A.S 의 사명이 Doosan Bobcat France S.A.S 로 변경되었습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜두산
110111-0013774

두산퓨얼셀㈜
214911-0058935

두산에너빌리티㈜
194211-0000943

두산밥캣㈜
110111-5402237

㈜오리콤
110111-0176986

㈜두산테스나
131111-0082427

비상장
17
두산경영연구원㈜
110111-5976761

㈜두산베어스
110111-0346919

두산큐벡스㈜
140111-0032570

두산밥캣코리아㈜
110111-5650696

두산로보틱스㈜
110111-5798272

㈜두산모빌리티이노베이션
134511-0308129

두산로지스틱스솔루션㈜
134511-0391661

㈜두산에이치에프컨트롤스아시아
180111-0986810

㈜한컴
110111-0362957

오성파워오엔엠㈜
194211-0282690

두산산업차량㈜
120111-1161455

두산에이치투이노베이션㈜
110111-8033998

두산포트폴리오홀딩스㈜
110111-8224266

㈜원상
134211-0262016

하이엑시움모터스㈜
110111-8308086

㈜두산인베스트먼트
110111-8693031

두산리사이클솔루션㈜
131111-0711860

1. 두산중공업㈜ → 두산에너빌리티㈜로 사명 변경 (2022.3.29 변경, 2022.4.1 등기)2. 유한회사 벨스트리트파트너스 '22.01.14 설립(친족 100%보유) → '22.03.01 공정위 계열편입 완료 (2022.04.14 공정위 친족독립경영 인정 완료됨(계열제외))3. ㈜원상 (동일인 및 친족 100% 보유회사) 2022.02.08 설립 → 2022.04.01 공정위 계열편입 완료4. 두산인베스트먼트㈜ (㈜두산 100% 보유회사) 2022.03.08 설립 → 2022.04.01 공정위 계열편입 완료 → 두산포트폴리오홀딩스㈜ 2023.07.13 사명 변경 등기 완료5. ㈜두산테스나 2022.04.27일 인수완료 → 2022.06.01일 공정위 계열편입 완료6. 두산프라퍼티㈜는 두산큐벡스㈜에 흡수합병 됨 (합병기일 2022.12.15일 / 합병등기일 2022.12.19일, '22년말 기준 계열사가 보유한 주식은 없음)7. 두산밥캣코리아㈜의 경우, 2022년 12월 7일자로, 주주가 변경됨 (Doosan Bobcat Singapore Pte. Ltd(해외) → 두산밥캣㈜ 100%)8. 두산프라퍼티㈜ : 2023.01.20일 공정위 계열제외 완료 (22년말 기준으로는 계열회사에 해당함)9. ㈜두산인베스트먼트 2023.07.17 설립 등기 완료, 2023.09.01 계열 편입 완료10. 두산리사이클솔루션㈜ 2023.07.28 설립 등기 완료, 2023.09.01 계열 편입 완료11. 두산로보틱스㈜ 2023.10.05 상장 완료

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

두산밥캣㈜ (주3)

상장
2021.07.01
경영참여
2,435,990
51,176,250
51.07
2,435,990
-5,000,000
-238,000
-
46,176,250
46.11
2,197,990
3,913,397
113,635

㈜ 두산퓨얼셀
상장
2020.11.26
경영참여
600,525
22,780,229
34.79
868,241
-
-
-
22,780,229
34.79
868,241
1,026,930
3,864

㈜ 두산퓨얼셀 우선주1
상장
2021.04.01
경영참여
28,401
1,880,843
14.07
22,212
-
-
-
1,880,843
14.07
22,212
1,026,930
3,864

㈜ 두산퓨얼셀 우선주2
상장
2021.04.01
경영참여
2,911
158,248
5.30
2,277
-
-
-
158,248
5.30
2,277
1,026,930
3,864

두산건설㈜ 보통주 (주6)
비상장
2003.12.23
일반투자
108,000
218,450,678
45.22
162,507
-
-
-34,313
218,450,678
45.22
128,194
1,783,756
-210,444

두산건설㈜ 상환전환우선주 (주6)
비상장
2016.06.20
일반투자
400,000
15,049,293
72.71
11,195
-
-
-2,364
15,049,293
72.71
8,831
1,783,756
-210,444

㈜ 분당두산타워위탁관리부동산투자회사 (주1)
비상장
2023.03.31
일반투자
45,973
-
-
-
6,000,000
45,973
-
6,000,000
18.60
45,973
671,559
3,606

두산큐벡스㈜
비상장
2016.04.26
경영참여
36,480
8,320,214
100.00
358,263
-
-
-
8,320,214
100.00
358,263
477,908
10,083

두산리사이클솔루션㈜ (주1)
비상장
2023.07.28
경영참여
900
-
-
-
3,299
900
-
3,299
100.00
900
-
-

Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd.
비상장
2006.12.27
경영참여
1,500
201,798,094
100.00
203,038
-
-
-
201,798,094
100.00
203,038
619,054
129,715

PT. Doosan Heavy Industries Indonesia
비상장
2007.11.06
경영참여
203
9,200
83.64
760
-
-
-
9,200
83.64
760
73,185
-1,150

Doosan Enerbility Japan Corp.
비상장
2007.11.06
경영참여
410
1,000
100.00
1,993
-
-
-
1,000
100.00
1,993
10,858
102

Doosan Power Systems India Private Ltd.
비상장
2011.01.31
경영참여
28,138
190,483,814
99.90
-
-
-
-
190,483,814
99.90
-
612,229
-127,645

Doosan Water UK Ltd
비상장
2012.09.27
경영참여
1,535
2,762,001
100.00
-
-
-
-
2,762,001
100.00
-
28,378
-38,938

Doosan Heavy Industries Muscat LLC
비상장
2015.07.03
경영참여
319
105,000
70.00
-
-
-
-
105,000
70.00
-
12,288
-6,774

Doosan Power Systems Arabia Company Limited
비상장
2015.10.12
경영참여
978
13,158
51.00
3,968
-
-
-
13,158
51.00
3,968
30,411
3,066

Azul Torre Construction Corporation
비상장
2016.08.03
경영참여
9
360,000
40.00
-
-
-
-
360,000
40.00
-
210
-28

Doosan Enerbility America Holdings Inc.
비상장
2012.07.27
경영참여
11,756
35,561
100.00
146,008
-
-
-
35,561
100.00
146,008
167,607
678

Doosan GridTech Inc.
비상장
2016.06.29
경영참여
36,108
2,931
100.00
23,911
-
-
-
2,931
100.00
23,911
47,930
317

Doosan Power Systems S.A. (주2)
비상장
2007.02.14
경영참여
290,007
5,772,376
100.00
80,858
-
252,063
-
5,772,376
100.00
332,921
773,223
-2,912

Doosan HF Controls Corp.
비상장
2000.08.29
경영참여
4,007
6,000
100.00
5,642
-
-
-
6,000
100.00
5,642
29,209
522

Doosan Ukudu Power, LLC.
비상장
2021.02.09
경영참여
1
-
100.00
1
-
-
-
-
100.00
1
16,389
4

오성파워오엔엠㈜
비상장
2018.02.28
경영참여
10
72,000
100.00
360
-
-
-
72,000
100.00
360
2,721
661

D20 Capital, LLC
비상장
2021.07.01
경영참여
63,596
-
100.00
63,596
-
-
-
-
100.00
63,596
66,277
-3,841

삼척블루파워㈜
비상장
2018.01.17
일반투자
43,568
1,193,066
9.00
43,568
-
-
-
1,193,066
9.00
43,568
-
-

대정해상풍력발전㈜
비상장
2018.01.28
일반투자
2,827
593,852
26.65
3,196
-
-
-
593,852
26.65
3,196
3,515,861
-8,447

하이창원㈜
비상장
2020.11.09
일반투자
3,000
1,400,000
25.74
7,000
-
-
-
1,400,000
25.74
7,000
5,342
-237

Tuwaiq Casting & Forging Company
비상장
2022.03.31
일반투자
22,351
-
15.00
43,926
-
-
-
-
15.00
43,926
80,358
-1,344

멀티에셋ESG해상풍력일반사모투자신탁제1호 (주2)
비상장
2022.10.28
일반투자
5,571
-
65.00
8,500
-
1,996
-
-
65.00
10,496
338,073
-1,448

더제니스홀딩스(유)
비상장
2021.12.21
일반투자
120,000
24,000,000
31.75
2,030
-
-
-
24,000,000
31.75
2,030
-
-

Doosan Heavy Industries Malaysia Sdn. Bhd
비상장
1998.02.09
경영참여
133
1,500,000
100.00
-
-
-
-
1,500,000
100.00
-
1,951,894
-223,370

경기동서순환도로㈜
비상장
2016.07.08
단순투자
2,409
941,880
5.26
1,424
-
-
-
941,880
5.26
1,424
-
-

Lanco Kondapalli Power Ltd.
비상장
1998.02.09
단순투자
6,487
37,400,000
9.18
-
-
-
-
37,400,000
9.18
-
551,298
-28,078

건설공제조합 (주5)
비상장
1979.03.12
단순투자
2,138
53,159
1.24
81,535
-
-
739
53,159
1.24
82,274
725,200
-113,615

자본재공제조합 (주5)
비상장
2005.06.30
단순투자
1,500
35,000
2.87
8,655
-
-
46
35,000
2.87
8,701
7,645,927
114,993

티케이사모투자 합자회사 (주1)
비상장
2023.02.21
단순투자
6,500
-
-
-
6,500
6,500
-
6,500
19.94
6,500
389,607
3,103

전기공사공제조합 (주5)
비상장
1991.01.04
단순투자
148
800
0.01
282
-
-
2
800
0.01
284
32,600
-

전기통신공제조합(정보통신공제조합) (주5)

비상장
2005.06.30
단순투자
45
300
0.02
124
-
-
3
300
0.02
127
2,164,599
19,689

엔지니어링공제조합 (주5)
비상장
2014.06.11
단순투자
10
8,767
0.54
6,813
-
-
303
8,767
0.54
7,116
641,573
-4,586

기계설비건설공제조합 (주5)
비상장
2020.12.28
단순투자
1,000
14,657
1.74
14,844
-
-
677
14,657
1.74
15,521
1,819,247
88,205

경남-지앤텍 창조경제혁신펀드 (주5)
비상장
2015.12.14
단순투자
650
2,184
12.58
1,672
-
-
-507
2,184
12.58
1,165
1,038,352
17,810

케이디디아이코리아
비상장
2009.12.04
단순투자
-
225,653
6.87
-
-
-
-
225,653
6.87
-
13,907
-552

Al Asilah Desalination Company
비상장
2017.11.21
단순투자
72
250,000
5.00
3,885
-
-
-
250,000
5.00
3,885
26,647
902

NuScale Power CORP. (주5)

상장
2019.07.29
단순투자
4,737
3,902,061
1.77
50,737
-
-
-25,024
3,902,061
1.77
25,713
178,439
13,443

Emerald Technology Venture (주2,3,5)
비상장
2015.04.23
단순투자
1,339
4,382
-
12,681
-
1,501
-306
4,382
-
13,876
470,657
-34,984

Kuwait Offset (주4,5)
비상장
2007.01.20
단순투자
34,811
390,188
5.00
996
-
-534
-462
-
-
-
46,987
7,769

수출입은행공공탄소펀드
비상장
2009.09.30
단순투자
3,100
314
-
326
-
-
-
314
-
326
17,334
-333

합 계
-
-
4,683,014
-
70,399
-61,206
-
-
4,692,207
-
-

(주1) 당분기 중 신규 취득하였습니다. (주2) 당분기 중 추가 취득하였습니다. (주3) 당분기 중 일부 처분하였습니다. (주4) 당분기 중 처분하였습니다. (주5) 당분기 중 공정가치 평가를 통해 평가 손익을 인식하여 반영하였습니다. (주6) 당분기 말 현재장부금액이 회수가능액을초과하여 36,677백만원에 대하여 손상차손(기타영업외비용)을 인식하였습니다.

4. 주요 연구개발과제 및 실적(상세)

과제유형
과제명
적용분야
기대효과

개량/개선
300H S2 GT 개발
발전
H+급 Model 개발과제

개량/개선
암모니아 혼소 보일러 및 연소 기술개발
발전
암모니아 20% 혼소를 통한 석탄화력발전 CO2 저감

신기술/신제품
수소터빈 연계 암모니아 크래킹 플랜트 기술개발
발전
암모니아 크래킹 연계 수소 복합발전 기술 확립 및 실증플랜트 건설

신기술/신제품
수소터빈 기술개발 가속화
발전
개발중인 GT 전모델에 대해 50% 수소 혼소-수소 전소화 달성

신기술/신제품
8MW 대용량 해상풍력모델 개발
발전
대용량 해상풍력 모델 확보

신기술/신제품
30MW 수차발전기 기술개발
원자력
저부하구간에서도 고효율인 30MW급 수차발전기 국산화

신기술/신제품
바이오가스 수소개질 실증
발전
바이오가스 수소개질 실증 및 상용 Eng'g 기술 확보

미래사업
복합화력 ESS 연계개발 및 실증
발전
복합화력발전소와 ESS가 결합한 하이브리드 발전기술개발 및 실증

미래사업
고온로 SMR 해석 코드 개발
원자력
고온로 SMR 시장 진출을 위한 해석 기술 및 코드 확보

미래사업
제주풍력 그린수소 개발 및 실증
발전
제주도 풍력 전력을 이용한 그린수소 생산, 저장 시스템 개발/실증

개량/개선
수소 연료전지 성능개선 모델 개발
두산퓨얼셀
성능/품질 개선

개량/개선
LPG/LNG 연료전지 성능개선 모델 개발
두산퓨얼셀
성능/품질 개선

개량/개선
PAFC 연료전지 원가개선 모델 개발
두산퓨얼셀
원가 개선

개량/개선
통합열교환 시스템 개발
두산퓨얼셀
성능/품질 개선

신기술/신제품
Tri-gen 연료전지 시스템 개발
두산퓨얼셀
시장 경쟁력 강화

신기술/신제품
차세대 PAFC 연료전지 시스템 개발
두산퓨얼셀
시장 경쟁력 강화

미래사업
차세대 연료전지용 촉매 개발
두산퓨얼셀
미래 경쟁력 확보

미래사업
차세대 연료전지용 분리판 개발
두산퓨얼셀
미래 경쟁력 확보

미래사업
PEM 수전해 시스템 개발
두산퓨얼셀
미래 경쟁력 확보

개량/개선

iT4와 T4f 엔진을 탑재하여 작업 효율 극대화하기 위한 700-800 series SSL, CTL 프로젝트

두산밥캣

규제 충족

개량/개선

3~4톤급 차세대급인 R-Series 미니굴착기 도입

두산밥캣

제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선

SSL/CTL의 유압식 팬모터 부분제조 및 자체조립

두산밥캣

제품 비용 효율 향상

개량/개선

UTV attachments 너비 확장

두산밥캣

기능 향상

개량/개선

400-size SSL, CTL 도입

두산밥캣

제품 너비 확장 및 추가 기능 확대

개량/개선

SSL, CTL용 강력한 제초형 attachment인 Brushcat의 기능 개선

두산밥캣

QRD / 성능 개선

개량/개선

고객을 위한 제품 개선 및 성능 향상(MT85)

두산밥캣

기능 향상

개량/개선

기존 쿠보타 엔진을 대체하기 위해 두산이 생산하는 새로운 밥캣 엔진을 도브리스에서 생산하는 SSL에 통합

두산밥캣

2015년 2분기에 개발 완료 및 도브리스에서 제품 생산 개시

신기술/신제품

중국을 비롯한 신흥시장 맞춤형 SSL 개발("Earthforce"SSL development - S16, S18)

두산밥캣
SSL 신규시장 창출

신기술/신제품

인도를 비롯한 신흥시장 맞춤형 Backhoe Loader 제품 개발, 생산

두산밥캣

BHL 시장 본격 진출

신기술/신제품

㈜ 대동과 Compact Tractor 공동개발

두산밥캣

CT 시장 본격 진출

신기술/신제품

R-series 소형로더 원격 작동 시스템 Max Control 개발

두산밥캣
미래형 장비 원격조종 기술 개발

신기술/신제품
원격 장비 Monitoring & Management system인 Machine IQ '17년 이후 상용화
두산밥캣
원격 장비 사용 이력 추적 및 관리

신기술/신제품

무인화 솔루션의 핵심기술인 레이더 센서 개발을 위한 기술보유 업체 파트너쉽 체결 (Ainstein)

두산밥캣

무인화 요소 기술 확보

신기술/신제품
3~4톤급, 8톤 MEX R-Series platform 및 기능 개선
두산밥캣
기능 향상

개량/개선
Toolcat의 platform 개선
두산밥캣
기능 향상

신기술/신제품
BEV(배터리 타입 전동형) Mower technology 개발 프로젝트
두산밥캣
전동화 기술 확보를 위한 개발 진행

신기술/신제품
차세대 전동 지게차 개발
산업차량
신기종 개발을 통한 시장 경쟁력 확보

신기술/신제품
디젤 엔진식 지게차 개발
산업차량
시장 배기 규제 만족 제품개발

신기술/신제품
Residential, Pro-sumer 타입 고객을 타겟으로한 Zero-turn Mower 개발
두산밥캣
다양한 고객군 확보

신기술/신제품
MEX와 Loader 용 Multiple Attachment 출시
두산밥캣
MEX와 Loader의 기능성 향상

신기술/신제품
세계 최초 All-Electric (BEV) Compact Track Loader 개발
두산밥캣
전동화 시장 진입

신기술/신제품
Autonomous mower 개발
두산밥캣
무인화 장비 시장 진입

개량/개선
G25E-7(HMC - Certi, HMC - NC)
산업차량
엔진 변경을 통해 시장상황에 대응

개량/개선
소형 Heater 용량 증대품 사출 Case 개발
산업차량
Option 부품 개선을 통한 고객 Needs 충족

개량/개선
R-Series Loader platform 개선(엔진/유압 장치 등)
두산밥캣
기능 향상

신기술/신제품
차세대 디젤 엔진식 초대형 지게차 개발
산업차량
시장 배기 규제 만족 제품개발(초대형)

신기술/신제품
차세대 LP Cushion New GCT 엔진 탑재
산업차량
엔진 변경을 통해 시장상황에 대응

신기술/신제품
엔진 VCU S/W 내재화 개발 (2톤 SE기종)
산업차량
자체 VCU S/W 내재화 개발

신기술/신제품
TCS(Traction Control System) 개발
산업차량
Tire Torque 감지 통한 타이어 Slip 방지 기술

신기술/신제품
AMESim 1D & eCFD Process 개발 및 고도화
산업차량
AMESim Solution 활용한 선행해석 기술 개발

신기술/신제품
소형 Cabin 차량 Booming 소음 개선
산업차량
소음 전달 경로 분석 및 Booming 소음 저감

법규 대응
EU Functional Safety 규제 대응
산업차량
유럽 EN1175 : 2020 법규 대응

신기술/신제품
Mini Track Loader 제품군 확대 개발
두산밥캣
GME 사업 확대

신기술/신제품
Small Articulated Loader 제품군 확대 개발
두산밥캣
GME 사업 확대

신기술/신제품
Zero Turn Mower 제품군 확대 개발
두산밥캣
GME 사업 확대

미래사업
전동 Mini Excavator 제품군 확대 개발
두산밥캣
전동화 시장 진입

신기술/신제품
Mast 하강 소음 개선
산업차량
Mast 하강 시 발생하는 Regulator 소음 개선

신기술/신제품
Mast 흔들림 개선
산업차량
Mast 흔들림 개선 통한 경쟁력 개선

신기술/신제품
엔진 기종 Heat Balance Test Mode 개발 Process 표준화
산업차량
방열시험 모드 개발 Process 고도화/표준화

신기술/신제품
ISS Cushion 기능 개발
산업차량
Side Shifter Cushion 기능 개발

신기술/신제품
6톤급 MEX 전자 제어 시스템 탑재 개발
두산밥캣
무인화 장비 시장 진입 위한 기술 확보

신기술/신제품
Articulated Tractor 디자인 및 기능 개선 개발
두산밥캣
기능 향상

신기술/신제품
로더용 레이더 센서 활용한 충돌 경고/방지 시스템 개발
두산밥캣
제품 Safety 기능 강화 및 무인화 기술 확보

신기술/신제품
CAN Data를 활용한 CUP 분석 (중앙대 산학)
산업차량
CAN Data를 활용한 CUP 분석 알고리즘 개발

신기술/신제품
차세대 전동 Class1 운전석 진동/소음 해석
산업차량
지면으로부터 올라오는 진동 경로를 선행 분석/검증하고 차량 설계에 반영

신기술/신제품
Quantitative Warranty 분석
산업차량
Warranty Data를 통계적으로 분석하고, 차량의 적정 보증기간 및 보증비용을 산정

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.