피아이이 — [첨부추가]증권신고서(합병) (20240215)
제출인: 피아이이

증권신고서(합병)
2.3
주식회사 피아이이

증 권 신 고 서

( 합 병 )

금융위원회 귀중
2024 년 2 월 15 일

회 사 명 :
주식회사 피아이이

대 표 이 사 :
최 정 일

본 점 소 재 지 :
경기도 화성시 동탄기흥로 614, 더퍼스트타워2차 19층

(전 화) 031-375-9122

(홈페이지) http://http://www.piegroup.co.kr/

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부 사 장 (성 명) 김 양 훈

(전 화) 031-375-9122

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
4,289,132 주

모집 또는 매출총액 :
42,904,187,396 원

증권신고서(합병등) 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서(합병등)

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 경기도 화성시 동탄기흥로 614, 더퍼스트타워2차 19층

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사의 확인 서명.jpg
대표이사의 확인 서명

요약정보

I. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 [합병등]의 개요-Ⅵ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

사업위험

(1) 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험2023년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2022년 세계 경제성장률은 3.5%를 기록했으며, 2023, 2024년에는 각각 3.0, 2.9%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 한국은행이 2023년 8월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2023년 국내 경제성장률은 1.4%, 2024년 국내 경제성장률은 2.2% 수준을 나타낼 것이라고 전망했습니다. 성장흐름을 보면 2/4분기중에는 부진이 완화되는 모습을 보이다가 최근 소비와 수출의 개선흐름이 다소 주춤한 모습을 보였으며, 하반기 이후 완만한 소비회복 수출 부진 완화 등으로 점차 나아질 것으로 전망하였습니다.세계경제는 단기적으로 회복세를 보이고 있으나 여전히 위험요인이 많은 상황으로 근원물가상승률이 여전히 높아 긴축기조를 각국의 재전건전성 확보가 필요한 상황입니다. 또한 국내경제의 경우 향후 미국 등 주요국 경제 성장, 중국 부동산 부진 등 주요국 경기흐름, 원자재 가격 추이 등 불확실성이 경제 성장률에 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.합병법인이 주력으로 영위하고 있는 이차전지 제조공정 검사 솔루션 산업은 현재 환경규제 도입 등 신주 수요로 인해 견조한 모습을 보이고 있으나, 러-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등과 같은 거시적인 변수로 인해 원자재 가격 상승 및 투자 수요 감소 추세가 발생할 경우 합병법인의 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 지속적인 인플레이션에 대한 조절을 위해서 금리가 상승하고 있고, 향후 추가 상승 여력이 존재하므로, 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 이 같은 대외 충격으로 인해 금융시장이 급격히 변동할 경우 공모 이후 합병법인의 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재합니다.(2) 전방 산업(이차전지) 성장성 둔화 가능성으로 인한 위험합병법인은 머신비전(Machine Vision), 영상처리(Image Processing), AI(Artificial Intelligence) 기술 등을 기반으로 이차전지, 반도체, 디스플레이 제조공정에 사용되는 검사 및 스마트팩토리 솔루션을 개발하여 판매하고 있습니다.

합병법인이 현재 주로 영위하는 이차전지 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션은 고객사의 신규 투자계획 및 이차전지의 생산량에 비례하여 수요가 발생합니다. 전방산업의 설비투자가 증가하는 경우 합병법인이 제조하는 솔루션의 수요 또한 증가함에 따라 이차전지 제조 업체의 사업 계획, 가동률, 기존생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 사업전략에 따른 설비투자의 영향을 크게 받는 구조입니다. 이차전지 생산라인과 같은 대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반하며, 대규모 시설의 구축 과정에서 통제할 수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연될 가능성이 또한 존재합니다.

전방업체의 매출이 부진하거나 설비 정상가동의 지연 등의 사유로 설비투자 예산의 결정 및 집행의 지연이 발생하는 경우, 합병법인의 신규 수주가 감소하여 사업에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서 급격한 인플레이션에 따른 금리 인상, 국제정세 불안, 등의 영향으로 인해 경기침체가 우려되거나 정부 규제 등으로 이차전지 산업의 불확실성이 커질 경우 합병법인의 매출 및 이익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(3) 전기차 및 이차전지 관련 정부정책 변동 관련 위험합병법인의 주된 영위 사업인 이차전지 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션 산업의 경우 주요 최전방산업인 전기차 시장 및 각국의 전기차 관련 정책의 영향을 크게 받습니다. 전세계적으로 전기차 관련 정책적 지원이 늘어나는 추세로 다양한 지원정책과 환경적인 규제를 통해 전기자동차 산업이 성장하고 있습니다.특히, 탄소배출 저감을 위한 배출가스 규제 강화 및 전기차와 관련된 정책적인 지원의 영향으로 전기차 판매량은 2022년부터 2030년까지 4배 이상 가파르게 성장할 것으로 기대되고 있습니다.
다만, 전치가 시장은 각국의 전기차 및 이차전지 관련 지원정책들이 중단되거나 축소되고 산업발전을 저해 할 수 있는 신규 정책이 도입 될 경우 전방산업의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 전방 산업 위축에 따라 합병법인가 영위하는 이차전지 검사 솔루션 사업 역시 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

(4) 경쟁 심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험합병법인은 이차전지 제조 공정 장비용 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션을 공급하고 있습니다. 이차전지 제조 산업의 특성상 고객사와의 지속적인 거래 및 신뢰 관계가 없는 업체에 대한 발주는 이루어지기힘든 구조로, 합병법인의 경우 기존 서비스의 안정적인 제공과 새로운 기술의 개발을 통한 제품 개선으로 기업의 경쟁력을 높이기 위해 노력하고 있습니다.

이차전지 검사 솔루션은 이차전지의 제조공정 단계 및 이차전지의 형태에 따라 상이한 솔루션 업체들이 공급하고 있으며, 각각의 회사는 고객사별, 공정별, 형태별로 전문화되어 고객 맞춤형 솔루션을 제공하고 있기 쉽게 대체되기 어려우며 상호 신뢰 기반 장기적인 관계를 가져가는 구조입니다. 따라서, 각각 집중하고 있는 사업 영역이 존재하며 직접적인 경쟁 강도는 낮다고 할 수 있습니다.스마트팩토리 솔루션 분야는 매우 광범위하기 때문에 사업 영역을 세분화하여 경쟁 구조를 살펴보아야 하는데, 합병법인이 집중하고 있는 이차전지 제조 공정 분야는 기술 보안 문제로 인해 신규업체가 진입하기는 매우 어렵기 때문에 경쟁 강도는 매우 낮다고 할 수 있습니다.

다만 기술경쟁이 심화되며 신규 솔루션 업체가 시장에 진입할 가능성을 배제할 수 없으며,
이러한 환경에서 합병법인이 지속적으로 경쟁력을 유지하는 못하는 경우 합병법인에 대한 단가인하 또는 수주물량의 감소로 이어져 합병법인의 실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. (5) 교섭력 열위에 따른 위험솔루션 공급업체는 통상 해당 솔루션을 적용하여 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 영세하고, 특성상 수주경쟁의 심화로 인하여 발주업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 위치하고 있는 것이 일반적입니다. 따라서 주요 매출처와의 납품가격, 결제조건, 납기 등 주요 거래조건 결정시 매출처의 요구에 따라 거래조건이 변동될 가능성이 존재합니다.합병법인은 머신비전(2D/3D)에 특화된 기술 역량과 현장에서 축적된 실전경험을 기반으로 검사 Software 알고리즘 개발에서 Hardware 구현에 이르는 통합 검사 솔루션을 제공하고 있습니다. 합병법인은 검사 사양을 고객사에 맞추어 공급 가능한 PC비전 공급, 배터리 제조 전 공정에 대해 공급 가능한 솔루션 포트폴리오, 4680 원통형 배터리 검사 솔루션 공급, 스마트팩토리 솔루션 공급등 고객사 Needs에 따른 제품 개발, 매출처에 대한 우수한 대응능력을 바탕으로 매출처와 공고한 관계를 구축하고 있어 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 최종 전방산업의 가격인하 압력이 발생할 경우 합병법인의 솔루션 또한 단가 인하 압력이 작용하여 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 이에 따라, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있으며, 투입자금 선 지출, 후 결제 방식을 채택하고 있는 솔루션 공급 업체 특성 상 자금수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 악화를 야기할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다. (6) 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험제품 수요가 비정기적으로 발생하며, 제품의 품질이 생산성에 직접적인 영향을 미치는 상황에서 납기 준수와 매출처의 요구사항 충족은 합병법인이 영위하고 있는 이차전지 솔루션 산업의 주요한 경쟁요소 입니다. 따라서 제품의 품질과 더불어 비정기적으로 발생하는 솔루션 수주 및 개선요구에 적시에 대응할 수 있는 납기 대응 능력이 전제되어야 합니다. 합병법인은 과거 매출처가 요구하는 납기 및 요구사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 오고 있으나,
향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 합병법인의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.(7) 기술의 급격한 변화에 대응하지 못할 위험합병법인과 같은 검사 솔루션 산업은 기존 개발 제품의 활용성 및 차세대 제품 개발 등은 기술동향을 적기에 파악하고 차세대 기술에 대한 준비가 되어있어야 경쟁우위의 확보가 가능합니다. 빠른 주기로 변화하는 이차전지 산업의 기술변화에 대응하기 위해서는 지속적인 제품 연구개발이 필수적이며, 이를 통해 차세대 공정기술의 전개 방향을 예측하고 준비하지 않으면 이러한 기술의 변화에 즉각적으로 대응하기 어렵습니다.합병법인은 빠르게 변화하는 기술트렌드와 발전하는 공정기술에 대응하고자 노력하고 있으며, 특히 수년간 검사 솔루션 개발을 통하여 축적해 온 기술력을 바탕으로 이차전지 시장의 변화에 대응하고자 각형 스택방식 공정 검사 솔루션, 4680 원통형 배터리의 검사 솔루션 등 빠른속도로 변경되는 이차전지 형태 및 스팩에 대응한 검사 솔루션을 보유하고 있습니다.
다만, 이러한 합병법인의 노력에도 불구하고 고객사가 요구하는 사양을 충족하는 솔루션 개발에 실패하거나 충분한 공급 능력을 확보하지 못하는 경우 타사에 신제품의 개발을 의뢰할 수 있으며, 연구개발 인력의 신규 채용에도 불구하고 합병법인이 기대한 기술개발이 이루어지지 않을 경우 투자한 연구개발비와 연구개발인력의 인건비를 회수하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 합병법인이 전방산업의 기술 및 사업 환경 변화에 따른 대응에 실패하거나 잠재경쟁업체에서 합병법인의 기술력을 뛰어넘는 유사 기술을 개발하여 상용화할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 이차전지 시장의 기술적 요구에 적시에 대응하지 못할 경우 합병법인의 사업에 부정적인 영향이 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

(1) 재무안정성 악화 위험합병법인은 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 130.5%, 138.70%, 157.47%, 127.51%의 유동비율기록하여 업종 평균인 162.95% 대비 소폭 열위에 있으며, 부채비율의 경우 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 246.93%, 180.73%, 105.99%, 192.77% 수준으로 업종 평균인101.35%에 비하여 열위한 모습을 보이고 있습니다.합병법인은 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다.
그러나, 대내외적인 경영 환경의 악화, 신사업 부진, 수주 감소 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 합병법인의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 합병법인의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.(2) 수익성 하락 위험합병법인의 2020년~2022년 연결 기준 매출액은 각각 61.1원, 235.6억원, 554.3억원을 기록하였으며, 2023년 3분기는 368.5억원으로 성장세를 기록하고 있습니다. 합병법인의 과거 3개년 영업이익은 각각 13억원, 75억원, 81억원 수준으로 매년 10% 이상의 영업이익률을 기록하여 업종 평균인 7.38%보다 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 2023년 3분기 영억이익은 25억 적자로, 확대되는 고객사의 신규 수주 물량에 대한 대응을 위해 2023년 인력의 확충에 따라 적저전환 되었습니다.합병법인은 이차전지 검자상비 솔수션의 성능을 인정받아 높은 수준의 마진율을 유지하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 이차전지 산업에 대한 정부 정책의 변경, 원재료 및 인건비의 상승, 경기침체의 지속 등 예기치 못한 사업환경의 변화로 합병법인의 수익성이 지속되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 시장 내 경쟁 심화 및 기술변화에 대응 능력 저하로 매출의 성장성이 제한될 수 있으며 이러한 상황이 발생하는 경우 합병법인의 수익성에 부정적인영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(3) 매출처 편중 위험합병법인은 이차전지 생산공정에 사용되는 검사 솔루션을 공급하는 기업으로, 배터리 제조사와 모두의 1차 벤더를 대상으로 매출이 발생하고 있어 매출처의 편중과 관련된 위험은 높지 않을 것으로 예상하고 있습니다.합병법인은 설럽 이후 최초로 국내 배터리 제조사 3사중 1개사에 솔루션을 공급한 이후로, 매출처를 확대하여 2022년까지 국내 버티리 제조사 2개사 및 다수의 설비 제조회사, 완성차 업체등에 솔루션을 공급중에 있습니다. 이에 따라 1차벤더를 포함한 매출처 수 또한 2020년 33개사에서 2022년 47개사까지 증가하였습니다. 또한, 합병법인은 다년간의 솔루션 개발 기술을 기반으로, 신규 제품 개발을 진행하는 등 매출 다변화를 통한 신규 고객사 확보를 위해 노력하고 있어, 향후에도 매출처 편중 관련 위험은 점차적으로 낮아질 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 이차전지 시장에 대한 변동성 및 경기 변동에 따른 전방업체의설비 투자 지연 등으로 설비투자 규모가 축소되는 경우 합병법인의 수주로 인한 매출 발생이 지연 또는 감소할 수 있으며, 기존 주요 매출처와의 관계 악화, 고객사의 발주 부진, 매출처 다각화 계획의 지연 등 다양한 요인으로 합병법인의 영업 활동에 차질이 발생할 경우 합병법인의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니, 투자자 여러분들은 이 점 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(4) 특정 제품군에 대한 의존도 관련 위험합병법인의 매출은 이차전지 공정에 활용되는 검사 솔루션에 집중하여 발생하고 있습니다. 합병법인의 매출 중 이차전지 제조공정에 사용되는 검사 솔루션의 매출비중은 2020년, 20221년, 2022년 및 2023년 3분기 기준 전체 매출에서 각각 80.90%, 88.88%, 44.78%, 29.35%를 차지하고 있습니다. 그 외에도 2022년부터 발생한 하드웨서 솔루션 매출은 합병법인의 검사 솔루션의 운용을 위한 PC 및 주변기기를 공급으로 인해 발생하는 매출입니다.

또한 합병법인은 향후 수요 증가가 예상되는 AI솔루션 및 자동화장비 솔루션에 대해서도 신규 개발을 완료 하였으며, 합병법인은 기존의 레퍼런스와 기술력을 바탕으로 실제 다수의 협력사와 신규 솔루션의 적용을 통한 시장 창출을 위하여 노력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 합병법인의 현재 매출 실적은 이차전지 중 전기차 배터리 관련 분야에집중되어 있어, 전기차 시장의 국가별 보조금 축소 혹은 경기 상황 악화로 인한 차량구매 감소로 전기차 수요 감소가 이루어질 경우 합병법인의 매출 실적에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 성장성 및 사업 안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (5) 매출채권 회수 지연 및 손상 위험합병법인의 주요 고객사는 재무가 우량한 글로벌 이차전지 제조사 및 제조사의 1차 벤더로, 안정적인 대금회수가 이루어지고 있습니다. 합병법인의 매출채권은 대부분 3개월 이내 정상적으로 회수되고 있으며, 2023년 3분기 기준 12,409백만원 중 6개월 이상 경과한 매출채권은 3,821백만원 수준입니다. 다만, 해당 매출채권 발생 중 대부분은 이차전지 제조사의 검수 지연으로 인해 발생한 매출채권으로, 거래처의 대금지급 능력 또는 설비이슈로 채권이 미회수되어 손상이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다합병법인의 매출채권 회전율은 2020년 4.66회, 2021년 7.06회, 2022년 3.86회, 2023년 3분기2.71회를 기록하였으며 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다.
그러나 향후 영업환경의 악화로 매출채권의 부실화가 발생하거나 회사 규모가 성장하는 과정에서 매출채권 미회수 등 매출채권을 적절히 관리하지 못하여 장기 미회수 채권이 증가할 경우, 회사의 현금흐름이 악화되는 등 재무안정성에 위협요인이 될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(6) 재고자산 위험합병법인은 이차전지 솔루션을 제조하는 기업으로, 당사의 재고는 수주에 맞추어 발주가 이루어집니다. 합병법인의 재고자산회전율은 2020년 3.39회, 2021년 4.90회, 2022년 5.37회, 2023년 3분기 1.82회로, 업종평균인 6.90을 하회하고 있습니다. 합병법인의 재고자산중 가장 높은 비중을 차지하는 재공품 재고는, 이미 고객사의 설비에 셋업이 완료된 솔루션이 검수대기중에 발생하는 재고로 당사는 대상 재고자산의 회손 가능성은 낮은것으로 판단하고 있습니다.이처럼 당사는 불필요한 상시재고의 보유 유인이 적고, 수주 후 공급 방식으로 매출이 이루어짐에 따라 재고자산의 장기화가 발생될 확률이 낮은 편이나,
향후 고객사의 검수 지연으로 인한 장기재고의 증가, 시가의 하락 등의 사유가 발생할 경우 재고자산 평가손실충당금이 증가할 수 있으며 이에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성은 악화될 수 있습니다.(7) 현금흐름 위험합병법인은 영업활동으로부터 양의 영업현금흐름을 창출하고 있으며, 유동성 위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립함과 동시에 금융기관으로부터의 차입금을 지속적으로 상환하고, 보유 현금 한도 내에서 투자를 집행하여 안정적인 현금흐름을 유지하고 있습니다. 현금 및 현금성자산을 포함한 합병법인의 유동자산은 2020년 약 106억원 규모에서 2023년 3분기 약 756억원 규모로 크게 증가하였습니다.또한 미래 유동성을 예측하는데 있어 합병법인의 자금조달 계획, 약정 준수, 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 법규의 요구사항들을 고려하고 있습니다.
다만, 대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름의 유출 등의 사유로 재무 상황이 악화될 경우 이는 합병법인의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.(8) 핵심 기술인력 이탈 위험합병법인이 영위하고 있는 이차전지 검사 솔루션 사업은 지속적인 솔루션의 개발, 자체적인 유지보수 및 공정별 솔루션 적용 경험이 필요함에 따라 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요한 요소로 작용합니다. 합병법인은 이차전지 검사 솔루션 분야에서 높은 기술력을 인정받고 있으며 4680 원통형 배터리 등 차세대 배터리 관련 솔루션, 스마트팩토리 솔루션등 차세대 기술에 대한 연구개발 또한 지속적으로 수행하고 있습니다. 합병법인은 핵심인재확보 및 이탈 방지를 위해 연구개발 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 인력유출의 위험은 제한적이라고 할 수 있습니다.
하지만 이와 같은 회사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 합병법인 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 회사의 잠재적인 경쟁력 훼손 등 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.(9) 환율 변동 관련 위험합병법인의 전방시장인 이차전지 시장은 국내 뿐만 아니라 세계 각국에서 채택이 예상되는 시장이며, 주요 고객사 또한 국내외 글로벌 이차전제 제조업체 및 1차벤더인 장비회사로 지속적인 해외 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 2023년 3분기부터 합병법인는 글로벌 업체로의 매출이 시작되며 2023년은 기준 약 9.42%의 매출이 글로벌 시장에서 발생하고 있습니다.합병법인은 2020년부터 2023년 3분기까지 외환 관련 이익(외환이익, 외화환산이익 합산)이 누계 632백만원 발생하였고, 외환 관련 손실(외환차손, 외화환산손실 합산)이 누계 350백만원 발생하였습니다. 외환 관련 이익 및 손실 규모를 상계할 경우 누계액은 282백만원, 이는 동기간 매출액 규모대비 미미하여 0.23%로서, 외환관련손익이 합병법인의 사업활동 영위에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.합병법인은 외환 거래 과정에서 환율변동으로 인한 수출대금, 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 발생할 가능성이 있으나, 외환리스크 관리규정에 의거하여 환노출위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보호하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 환율이 예상치를 크게 벗어나는 경우 합병법인의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 대내외적인 환경 변화로 인해 환율이 급격하게 변동할 시 합병법인의 수익성이 악화될 수 있습니다.(10) 타법인 출자와 관련된 위험합병법인은 증권신고서 제출일 현재 설립한 6개의 종속회사(아하랩스, Pie Hungary Kft., ㈜에프원테크, ㈜비즈하이시스템, PIE USA Corp., AHHA LABS USA 의 지분을 보유하고 있습니다. 합병법인은 이차전지 뿐만 아니라 산업 전반의 Manufacturing Intelligence(제조 지능화)를 위한 통합 솔루션 제공을 사업 목표로 하고 있으며, 이를 위해 필요한 사업역량 확보 차원의 기업 인수를 진행하였습니다.이에 따라 각 사는 피아이의 검사 솔루션과 시너지를 내는 신규 솔루션의 개발(아하랩스, AHHA LABS USA), 장비의 개발(㈜에프원테크), PC등의 장비 공급(㈜비즈하이시스템), 해외 영업 및 판매(Pie Hungary Kft.)등의 사업을 영위하고 있습니다.종속기업의 영업현황, 기업규모 및 매출액의 차이 등 고려 시 종속기업의 수익성 악화로 인해 합병법인에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상되나,
종속회사의 손실 발생 시 합병법인의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.(11) 특수관계자 거래 관련 위험합병법인은 최근 3개년 및 2023년 3분기 특수관계자와의 거래내역이 존재합니다. 특수관계자와의 거래는 모두 적법한 절차를 거쳐 이루어졌습니다. 특수관계자와의 일부 거래가격 및 조건에 제3자와의 거래조건을 고려했을 때 불합리적인 조건으로 거래된 바 있으나, 거래 발생 후 정비를 통해 회사의 이익을 보존하였습니다.
그럼에도 불구하고, 특수관계자 및 이해관계인 간의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있으며, 합병법인은 이러한위험요소에 대한 통제장치를 마련하여 이해관계자와의 거래에 관한 규정을 제정하여 운영하는 노력을 기울이고 있습니다. 다만, 이러한 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없으므로 투자자 분들께서는 이점고려하시기 바랍니다.(12) 신규사업 진출에 따른 위험합병법인은 이차전지 검사 솔루션의 개발 역량을 기반으로 초음파 검사 솔루션, X-ray 검사 솔루션으로 사업분야를 확대해 나갈 계획입니다. 초음파 검사 솔루션은 검사 대상물을 파괴하지 않고 내부의 구조 및 결함 유무, 상태를 검사하기 위한 비파괴 검사(NDT; Non Destructive Testing) 방식 중 하나입니다. 초음파 검사는 최근 반도체 및 디스플레이 등 첨단 전자부품 제조산업에서 타 비파괴 검사에 비해 검출력과 검사 시간, 비용 면에서 우수함을 인정받아 활발하게 검토되고 있는 검사 방법입니다.X-ray 검사 솔루션은 비파괴 검사 기술 중 하나인 방사선 투과 검사(RT, Radiographic Testing) 기술을 이용하는 방법입니다. 이차전지의 안전성이 업계의 가장 중요한 화두가 되면서 검사 고도화가 계속적으로 이루어지고 있고, 이는 요구 사양이 높아짐과 동시에 기존 머신비전으로는 검사에 한계가 있었던 부분까지 해소해 나가는 방향으로 진행되고 있습니다. 이미 이차전지 제조 선도기업인 LG에너지솔루션, 삼성 SDI등 에서는 솔루션 도입을 진행하고 있는 상황으로 시장 전망이 매우 밝습니다. 다만,
합병회사의 추정이나 판단과 달리 매출 확장의 부진 등의 사유로 신규사업의 진행이 계획되로 이행되지 않을 경우 수익성에 영향을 미쳐 합병법인의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

(1) 외부평가기관의 기업가치 산정 관련 위험본건 합병은 외부평가기관인 이촌회계법인에 의해 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5와 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정 방법에 따라 평가되었으며, 외부평가기관의 평가의견서는 2023년 05월 23일 금융위에 제출되었습니다. 본 합병의 외부평가기관 평가의견서에 포함된 미래추정에 이용된 예상사업계획자료에 변동이 생기는 경우 수익가치 산정 결과는 달라질 수 있습니다. 또한, 미래에 대한 추정은 예기치 못한 제반 요소 등에 의하여 영향을 받을 수도 있으므로 본 평가의견서상의 추정치가 장래의 실적치와 일치할 것이라는 것을 보증하거나 확인하는 것은 아닙니다. 또한, 본 평가의견서는 영업외적인 요인에 의한 영업활동의 중요한 변화가능성이 없다는 가정에 기초하여 검토되었으며 향후 영업 외적인 요인에 의한 우발상황은 반영되지 않았습니다.
따라서, 동 평가에서 사용된 주요 가정들 및 추정한 실적이 미래에 유지 및 달성된다는 보장이 없으며, 중요한 차이가 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 증권신고서 제출일 현재와 본건 평가의견서의 제출 시기에는 약 7개월의 기간 차이가 발생하며, 원재료 가격 변동, 정부 규제 및 정책 변동, 추가 비용의 발생 등으로 합병법인의 실적과 합병가액 산정시의 추정 실적과의 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(2) 기업인수목적회사의 상장폐지 및 해산가능성 위험하나금융25호기업인수목적(주)(이하 "피합병법인")는 기업인수목적회사로서 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하고 있습니다. 그러나 피합병법인의 존속기한 동안 합병승인을 위한 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하는 경우 피합병법인은 상장 폐지될 위험이 존재합니다.
피합병법인은 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일(2022년 10월 14일)부터 36개월 이내에 합병 등기를 완료하지 못하는 경우 회사의 해산사유에 해당하며, 합병대상법인은 피합병법인이 신탁한 자금(400억원)의 80% 이상의 합병가액 또는 자산총액을 보유한 회사와 합병하여야 합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. (3) 의무보유 물량 출회로 인한 주가하락 위험합병법인 (주)피아이이의 최대주주인 최정일 대표이사와 특수관계인인 김건욱, 최현우, 박영미는 코스닥시장 상장규정 상 의무보유기간은 합병상장일로부터 6개월이나, 상장이후 책임경영 및 투자자 보호 차원에서 의무보유기간을 2년 추가하여 합병상장일로부터 2년 6개월간 의무보유할 예정입니다. 또한 최대주주의 특수관계인중 임원인 김양훈 회 6인은 스닥시장 상장규정 상 의무보유기간은 합병상장일로부터 6개월이나, 상장이후 책임경영 및 투자자 보호 차원에서 의무보유기간을 6개월 추가하여 합병상장일로부터 1년 간 의무보유할 예정입니다. 벤처금융인 '솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호'이 의무보유기간은 코스닥상장규정상 합병상장일로부터 1개월이나, 보유지분 1,818,000주 중 363,600주에 대해 2개월 의무보유기간을 연장하여 3개월, 나머지 지분 1,454,400주에 대해선 1개월간 의무보유할 예정입니다. 이외에 보유의무가 없는 기타주주의 자발적인 의무보유로 1,843,800주는 상장후 6개월, 3,138,600주는 상장후 3개월, 2,415,600주는 상장후 1개월간 의무보유될 예정입니다.피합병법인 하나금융25호기업인수목적㈜의 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「코스닥시장 상장규정」 제69조에 의거하여 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 의무보유되며, 하나증권(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 제4항에 의해 합병기일로부터 1년간 의무보유 됩니다.
따라서, 본건 합병 후 상장일로부터 매각이 제한되는 의무보유 주식수는 27,628,396주이며, 이는 주식총수 36,407,132주 기준 75.89%에 해당됩니다. 피합병법인의 공모전주주가 보유한 전환사채의 전환 가정 시 의무보유 주식수는 28,723,110주이며, 이는 합병 및 전환 후 주식총수 37,501,846주 기준 76.59%에 해당됩니다. 주식매수선택권 행사 후 의무보유 주식수는 28,873,110주이며 합병 이후 전환 및 주식매수선택권 행사 후 주식총수 37,816,846주 기준 76.35%에 해당합니다.합병 신주 상장 후 매각제한 물량이 출회될 경우 주가가 하락할 수 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(4) 상장비용 인식에 따른 위험본 합병은 자산과 부채의 공정가치와 부여일 시점에 발행할 자본의 공정가치와의 차이가 영업권 또는 염가매수차익으로 반영되지 않고 당기비용(회사의 경우, 상장 등 별도로 식별되지 않는 무형의 서비스를 제공받기 위하여 지급된 비용 성격)으로 처리됨에 유의하시기 바랍니다. 이러한 회계처리에 의해 2024년 말 기준으로 당기비용으로 인식되는 상장비용은 약 822백만원으로 예상됩니다. 동 상장비용이 합병 상장 이후 2024년 사업연도 재무제표에 반영될 경우 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있습니다. 상기 추정된 상장비용의 경우 피합병법인의 1주당 합병가액 10,000원을 기준으로 추정한 사항이며, 향후 2024년 감사보고서 작성시 감사인은 주식기준보상에 근거한 회계처리 적용을 합병을 승인한 임시주주총회일(2024년 04월 12일)을 기준일자로 하여 발행할 주식의 공정가치와 합병으로 이전받는 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치의 차이를 당기손익으로 인식할 예정입니다. 따라서 해당시점의 주가에 따라 인식되는 비용의 증감이 발생할 수 있습니다. 주가에 따른 상장비용 추정액은 다음과 같습니다.추정주가(임시주주총회일 2024년 04월 12일 예정)에 따른 추정 상장비용- 10,000원: 812백만원- 12,500원: 11,567백만원- 15,000원: 22,322백만원- 17,500원: 33,077백만원- 20,000원: 43,832백만원- 22,500원: 54,587백만원- 25,000원: 65,342백만원
따라서, 상기와 같이 주가가 2500원 변동할 경우 추정되는 상장비용은 약 108억원씩 증가하게 되며, 해당시점의 피합병법인의 주가에 따라 2024년 손익계산서상에 일시에 당기비용으로 반영되는 상장비용으로 인하여 합병상장 이후 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있으며, 이로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(5) 증권신고서 정정에 대한 위험「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(6) 상장기업 관리감독 기준강화와 관련한 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며, 향후 진행하는 합병과 관련하여 합병신주 상장 후 경영 악화 가능성이 현실화되고, 합병 후 회사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.(7) 주식분산기준 미달로 인한 위험합병법인 (주)피아이이의 최근 주주명부 기준일(2023년 말 기준) 소액주주수는 36명이며, 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 2023년 말 기준 소액주주수는 4,179 명으로 본건 합병이 완료될 경우 소액주주수는 4,215명으로 예상됩니다.
「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)상 최근사업연도 말 소액주주의 수가 200인 미만인 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 기업인수목적회사의 경우 해당 규정에서 예외로 취급되나, 합병완료 후에도 충분한 주식의 분산이 이루어지지 않아 소액주주수가 200명 미만으로 줄어든다면, 사업연도 말 이후 동 종목은 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한 관리종목으로 지정된 이후 1년 이내에 주식분산기준미달을 해소하지 못하는 경우 상장이 폐지될 위험이 있음을 투자자께서는 주지하시기 바랍니다. (8) 한국거래소 상장예비심사 효력과 관련된 위험본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제74조에 따라 기업인수목적회사의 합병에 해당하여 하나금융25호기업인수목적(주)는 2023년 05월 23일에 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사 신청서를 제출하여 2023년 12월 14일 코스닥 상장예비심사의 승인을 받았습니다.
단, 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(9) 전환사채 전환으로 인한 주가 희석 위험증권신고서 제출일 현재 하나금융25호기업인수목적(주)는 전환사채를 발행한 사실이 있으며, 소멸법인 하나금융25호기업인수목적(주)와 존속법인 (주)피아이이는 합병계약 체결 시 존속법인이 소멸법인의 자산, 부채 및 권리 의무 일체를 인수할 예정입니다. 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주인 하나증권(주), 비엔케이벤처투자(주)가 보유하고 있는 전환사채(권면총액 5,490백만원, 전환가액 5,000원, 전환가능주식수 1,098,000주)는 합병신주 상장일로부터 6개월 간 매각이 제한됩니다. 전환사채가 보통주로 전환될 경우 전환가격 조정에 따라 발행될 합병신주는 합병 후 발행주식총수(전환사채 전환주식 포함) 37,501,846주의 2.92%인 1,094,714주입니다. (주)피아이이가 인수하는 피합병법인의 전환사채의 보통주로 전환가정 시 가중평균 발행가액은 9,737원으로 합병신주 발행가액 10,030원 대비 희석비율은 2.92%입니다.
하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주가 보유한 전환사채에 대한 의무보유기간 만료 및 전환으로 인한 보통주 출회 시, 이로 인해 주가 희석이 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.(10) 이해관계 존재여부에 따른 위험「코스닥시장 상장규정」 제73조(기업인수목적회사주식의 상장폐지), 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 정관에 따라 기업인수목적회사는 특별한 이해관계가 있는 법인과의 합병을 할 수 없도록 정하고 있으며, 주권의 최초 모집 이전에 합병대상법인을 정할 수 없습니다. 증권신고서 제출일 현재, 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주 중 하나증권(주)은 솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호의 LP로 지분을 출자(조합지분율 16.97%)하였습니다. 이에 따른 하나증권(주)의 (주)피아이이 직간접 보유 지분 합계는 308,515주(0.96%) 입니다. 이 외 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주), 하나증권(주)는 직,간접적으로 피합병법인의 지분을 보유한 내역이 없습니다. 그러나 하나증권(주)는 합병법인인 (주)피아이이와 피합병법인인 하나금융25호기업인수목적(주) 양사의 지분을 보유하고 있어 양사 간 합병에 따라 발행하는 이해상충 발생가능성이 존재하고 있습니다. 다만, 하나증권(주)가 소유한 (주)피아이이의 직간접적 투자 지분은 0.96%로 5% 미만에 해당합니다. 따라서 (주)피아이이는 합병 관련 규정 및 하나금융25호기업인수목적(주) 정관 상 제한이 되는 합병대상 법인에 해당하지 않습니다. 즉, 관련 규정 및 정관에서 합병과정에서의 이해상충을 막기 위해 규정한 보유지분율의 상한을 초과하지 않는 상황입니다. 또한 (주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)의 최초 모집 이전에 정해진 합병대상법인이 아닙니다. 하나증권(주)는 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기인으로 참여한 금융투자업자로서 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주 및 전환사채를 함께 보유하고 있습니다. 이를 고려하면 하나증권(주)가 (주)피아이이의 보통주를 보유하고 있다고하여 기업인수목적회사 일반투자자들의 이해관계와 상반된 이해관계를 가지고 있다고 볼수 없으며, 이에 따라 하나증권(주)가 보유한 (주)피아이이 주식으로 인해 합병과정에서 이해상충 가능성이 발생할 가능성은 낮습니다.
그럼에도 불구하고 기업인수목적회사의 발기주주가 합병법인 (주)피아이이의 지분을 보유하여 회사 합병 의사결정 등에 영향을 미칠 위험이 존재하는 바, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.(11) 유입자금의 변동 위험합병법인 (주)피아이이는 2023년 05월 23일 이사회의 결의를 통해 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)와의 합병을 결정하였습니다. 합병을 통해 (주)피아이이로 유입될 자금 규모는 약 456억원이며, 유입시기는 2024년 06월로 예정되어 있습니다. (주)피아이이는 동 조달자금을 생산 및 연구개발인력 확보, 마케팅비용, 신제품 연구개발 등 목적으로 사용할 계획입니다.
다만, (주)피아이이로의 유입자금 규모는 하나금융25호기업인수목적(주) 주주의 주식매수청구권 행사규모 및 합병기일까지의 운영비용에 따라 변동될 수 있는 바, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.(12) 피합병법인의 공모가(10,000원), 기준시가(9,765원), 합병가액(10,000원)의 차이에 따른 투자 손실 위험통상적으로 피합병법인의 합병가액은 공모금액 수준에서 결정됩니다. 이에, 피합병법인의 주가 상승에 따라 기준시가가 상승했음에도 불구하고 공모가 수준으로 합병가액을 결정할 시 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 반면에 합병가액이 공모가 10,000원보다 높을 경우 합병법인으로 유입되는 자금 규모는 공모를 통하여 이미 확정되어 있기 때문에 합병가액 산정시 할인율을 적용하지 않을 경우 합병법인 주주의 손실로 인한 합병반대로 합병실패 가능성이 존재하게 됩니다. 합병을 통해 (주)피아이이로 유입될 자금 규모는 약 456억원이며, 유입시기는 2024년 06월로 예정되어 있습니다. 기업인수목적회사와의 합병으로 인해 합병법인에게 유입되는 자금은 피합병법인(하나금융25호기업인수목적(주))의 공모가(10,000원) 수준에서 확정된 상태이므로 피합병법인의 주가 상승은 합병 기업간의 상대적 가치 비율인 합병비율 산정 시 합병법인 주주에게 불리하게 작용할 수 있습니다.
이에 따라 합병 성공을 위해 피합병법인의 합병가액을 10,000원으로 적용할 시의 합병비율 수준으로 합병법인의 가치를 실질 보다 높게 평가할 유인이 존재하고 이는 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실로 이어질수 있음을 유의하시기 바랍니다.

합병등 관련 투자위험

(1) 합병법인의 주식매수청구에 관련된 위험(주)피아이이의 주식매수청구시 주주와의 협의를 위해 회사가 제시하는 가격은 보통주 1주당 10,030원이며, '외부평가기관의평가의견서'상의 합병법인의 합병가액과 동일합니다. 주식매수를 청구받은 날로부터 30일 이내에 위 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 「상법」 제374조의2 제4항에 의거하여 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 이 경우 법원은 회사의 재산상태 그 밖의 사정을 참작하여 공정한 가액으로 이를 산정합니다. 이에 (주)피아이이는 임시주주총회일 전일까지 서면으로 합병반대의사를 통지한 주주와의 협의를 통하여 주식매수가격을 결정할 예정입니다. 다만 협의가 기한 내 이루어지지 않아 법원의 결정에 의해 주식매수가액이 결정될 경우 지급금액이 상향조정 될 수 있으니 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다.
주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(2) 피합병법인의 주식매수청구에 관련된 위험본건 합병에 반대하는 주주는 합병승인을 위한 주주총회 소집 통지일 이후 주주총회일 전일까지 본인의 증권계좌가 개설된 각 증권회사를 통해 합병 반대의사를 표시하여야 합니다. 반대의사를 표시한 주주는 주주총회일로부터 주식매수청구권 행사 기한까지 각 증권회사를 통해 주식매수청구권 행사여부를 신청할 수 있습니다. 하나금융25호기업인수목적(주)(이하 "피합병법인") 주주의 주식매수청구권 행사시 주주와의 협의를 위해 회사가 제시하는 가격은 10,578원(주식매수청구대금 지급일 전일까지의 이자소득 원천징수금액 차감후)입니다. 주식매수청구권을 행사한 주주가 회사 제시 협의가액(10,578원)에 동의하지 않을 경우 주식매수청구권 가격조정 신청을 하여야 합니다. 동 주주가 주식매수청구권 가격조정 신청을 한 경우 주식매수가격은 합병에 대한 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며 해당 가격은 9,733원입니다. 이는 피합병법인이 상장되어 있는 코스닥시장에서 거래되는 주가 추이가 반영되었으므로 피합병법인이 예치금 분배시 예정가격으로 산정한 10,578원과 차이를 보이고 있습니다. 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 상기 매수가격(9,733원)에 대하여도 반대하는 경우에는 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 피합병법인은 주식매수대금을 기보유자금으로 지급할 예정입니다. 다만, 이를 초과하는 주식매수청구가 발생할 경우 은행차입 등을 통하여 조달할 예정으로 이로 인해 재무적 부담이 발생할 수도 있으므로 유념하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다. 주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(3) 주식매수청구권 행사로 인한 주주들의 세금 부담합병법인과 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 장외매매에 해당되어 양도가액의 0.35%에 해당되는 증권거래세와 양도차익의 22%에 해당되는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 피합병법인 주주의 주식매수청구권 해당액은 피합병법인의 예치자금에서 인출되어 지급될 예정이며, 해당 매수청구 주식은 피합병법인의 자기주식이 되어 합병법인과 합병시 합병비율에 따라 신주가 교부될 예정입니다.
추가적으로 합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우 합병법인이 보유중인 자체자금으로 지급될 예정이므로 매수청구규모에 따라 재무적 부담이 가중될 수 있으니, 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.(4) 주식매수청구권 행사로 인한 합병무산 위험금번 합병에 있어 하나금융25호기업인수목적(주)가 제시하는 주식매수청구가액은 10,578원이며, (주)피아이이가 제시하는 주식매수청구가액은 10,030원입니다.
양사의 합병에 대해 존속회사 또는 소멸회사의 반대주주 주식매수청구권이 행사된 주식이 해당 당사자의 발행주식 총수의 100분의 33.33이상(33.33%)에 해당하는 경우 존속회사 또는 소멸회사는 합병계약을 해제할 수 있는 바, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.(5) 적격합병요건 불충족에 따른 세금부담 관련 위험본건 합병은 「법인세법」제44조 제2항 및 동법 시행령 제80조에서 요구하는 적격합병 요건에 부합합니다. 적격합병시 합병법인에 대한 과세특례를 적용받을 경우, 하나금융25호기업인수목적(주)(이하 "피합병법인")가 (주)피아이이(이하 "합병법인")로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있습니다. 만약 본건 합병이 적격합병에 해당되지 않을 경우, 합병법인의 신주발생액과 피합병법인
의 순자산 장부가액의 차이만큼 양도차익이 발생하게 되어 합병 후 법인세부담에 따른 합병법인의 현금흐름을 악화시킬 수 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.(6) 합병 무산에 따른 위험(주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)와의 합병을 통해 사업을 확장하고 경쟁력을 강화하며 경영효율성을 증대하여 주주가치의 극대화를 실현하고자 합니다. 금번 합병을 통해 (주)피아이이는 기업인수목적회사와 합병 시 예치된 금액이 전액 회사로 유입되어 기술 및 제품개발, 고객 확대, 시설투자, 경영관리시스템 구축등의 자금으로 사용할 계획이며, 이를 통해 성장을 위한 발판을 마련하고 기업가치를 극대화하고자 합니다.
만약 합병이 무산될 경우 생산 및 연구개발인력 확보, 마케팅비용, 신제품 연구개발 등은 외부 차입 등을 통해 진행되어야 하며, 이 경우 재무구조가 악화될 수 있습니다. 이 외에도 합병법인 (주)피아이이의 주주들은 적정한 기업가치를 평가 받을 기회가 제한되며 주식의 환금성 또한 제한된 상태로 남아있게 됩니다. 또한, 기업인수목적회사의 경우 공모에 의한 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병 등기를 하지 못할 경우 자동으로 청산되고 상장폐지가 되므로 하나금융25호기업인수목적(주)의 경우 금번 합병이 추진되지 않는다면 청산 및 상장폐지의 절차를 밟게 됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.(7) 기준가격의 변동 위험본건 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제2조제1항제1호바목2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 경우(이하 "스팩소멸합병")로서, 합병 후 기준가격은 「코스닥시장 업무규정 시행세칙」 제17조 제1항에 의거하여 소멸하는 피합병법인(하나금융25호기업인수목적(주))의 임시주주총회 이후 진행 예정인 매매거래정지일 직전일의 종가(종가가 없는 경우 매매거래정지일 직전일의 기준가)를 공시된 합병비율(소멸하는 기업인수목적회사의 주식 1주당 교부하는 합병신주의 주식수로서 본건 합병의 경우 0.9970090)로 나눈 가격으로 계산됩니다. 이에 따라 합병법인의 합병신주 상장일의 기준가격이 변동 될 수 있으며, 합병신주 상장일 당일 가격제한폭은 「코스닥시장 업무규정」 제14조에 의거하여 기준가격에 100분의 30을 곱하여 산출됩니다.
따라서 합병관련 매매거래 정지일 직전의 종가(기준가)변동으로 인하여 합병신주상장일의 기준가격이 변동될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(8) 합병신주 배정시 단주 발생에 따른 위험

합병법인인 (주)피아이이는 합병대가로 신주를 발행하여 교부할 예정입니다. (주)피아이이는 합병기일 현재 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주식(액면가 500원) 1주당 합병법인인 (주)피아이이의 보통주(액면금액 100원) 0.9970090주를 교부합니다. 합병계약서에 따라 신주배정시 1주 미만의 단주가 발생하는 경우 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급할 예정입니다. 따라서 합병신주 배정기준일 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주 1주를 보유하고 있는 주주의 경우 (주)피아이이의 합병신주 배정없이 단주대금만 지급받을 가능성이 있습니다.
투자자께서는 합병신주 배정시 단주 발생에 따른 합병법인의 자금유출 위험 및 합병상장일 종가 변동에 따른 투자손실 위험을 유의하시기 바랍니다.(9) 금리 변동에 따른 수익가치 평가 변동 위험최근 미국 연준의 긴축 기조 및 우크라이나 사태 장기화 등 전 세계적인 경기 둔화가 계속되고 있고, 원유가격 등의 공급문제에 기인한 인플레이션 우려에 따라 지속적인 금리인상이 진행되고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 한국은행 기준금리는 3.50%로, 2010년 이후 가장 높은 수준입니다. 기준금리 인상 기조에 따라 무위험 이자율 역시 지속적으로 상승하고 있습니다. 무위험 이자율의 변동은 합병법인의 수익가치 산정에 사용되는 가중평균자본비용(WACC)에 영향을 끼칠 수 있습니다. 시장금리의 상승은 개별 기업의 자본조달 비용을 높이는 효과를 불러올 수 있습니다. 이에 따라 동일한 현금흐름을 창출할 것이라고 기대되더라도, 시장금리가 높을 때는 그렇지 않을 때와 대비하여 미래의 추정 현금흐름에 대한 할인율이 크게 작용합니다. 합병법인의 본질가치는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항에 의거 합병법인이 주권비상장법인인 경우 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가격인 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하고 있습니다.
수익가치 산정 시 합병법인의 평가가액이 현금흐름할인모형(DCF) 방식에 영향을 받고 있기에, 시장금리가 지속적으로 상승한다면 본 합병비율 평가에서 산출한 합병법인의 평가가치가 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

II. 형태

합병등 형태
흡수합병

우회상장 여부
해당사항없음

III. 주요일정

이사회 결의일
2023년 05월 23일

계약일
2023년 05월 23일

주주총회를 위한 주주확정일
2024년 03월 05일

승인을 위한 주주총회일
2024년 04월 12일

주식매수청구권행사 기간 및 가격
시작일
2024년 04월 12일

종료일
2024년 05월 02일

(주식매수청구가격-회사제시)
합병법인:10,030원피합병법인: 10,578원

합병기일 등
2024년 5월 17일

IV. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액
합병비율: (주)피아이이 : 하나금융25호기업인수목적(주) = 1:0.9970090(하나금융25호기업인수목적(주)의 기명식 보통주식 1주당 (주)피아이이의 기명식 보통주식 0.9970090주)합병가액: (주)피아이이 1주당 10,030원 / 하나금융25호기업인수목적(주) 1주당 10,000원

외부평가기관
이촌회계법인

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
4,289,132
100
10,030
42,904,187,396

지급 교부금 등
해당사항 없음

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명
주식회사 피아이이
하나금융25호기업인수목적 주식회사

구분
존속회사
소멸회사

발행주식수
보통주
32,118,000
4,302,000

우선주
-
-

총자산
69,950,540,855
48,444,570,631

자본금
3,211,800,000
2,151,000,000

VI. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(회사합병 결정)-2024.02.15

【기 타】
-

제1부 합병의 개요

I. 합병에 관한 기본사항

1. 합병의 목적
가. 합병의 상대방과 배경(1) 합병 당사회사의 개요본 합병의 당사회사인 주식회사 피아이이 및 하나금융25호기업인수목적 주식회사의 개요는 다음과 같습니다.

구분
합병법인
피합병법인

법인명
주식회사 피아이이
하나금융25호기업인수목적 주식회사

합병 후 존속 여부
존속
소멸

대표이사
최정일
남강욱

주소
본사
경기도 화성시 동탄기흥로 614
서울특별시 영등포구 의사당대로 82

연락처
031-375-9122
02-3771-3057

설립연월일
2018년 07월 06일
2022년 06월 03일

납입자본금(주1)
보통주자본금 3,211,800,000원
보통주자본금 2,151,000,000원

자산총액(주2)
96,346,729,464원
48,444,570,631원

결산기
12월
12월

임직원수(주3)
192명
5명

발행주식의 종류 및 수(주1)
보통주 32,118,000주(액면가: 100원)
보통주 4,302,000주(액면가: 500원)

(Source : 합병법인 및 피합병법인 제시자료, 합병법인 사업보고서, 피합병법인 사업보고서)(주1) 의견서 제출일 현재 법인등기부등본 상 기준입니다.(주2) 합병법인과 피합병법인의 자산총액은 2023년 3분기 현재의 검토받지 않은 재무제표 상 금액입니다.(주3) 신고서 제출일 현재 임직원수입니다.

(2) 합병의 배경합병법인 (주)피아이이는 2018년 07월 설립되어 머신비전(Machine Vision), 영상처리(Image Processing), AI(Artificial Intelligence) 기술 등을 기반으로 이차전지, 반도체, 디스플레이 등 국가 전략산업 분야의 제조 지능화(Manufacturing Intelligence) 구현에 필수적인 검사 및 스마트 팩토리 솔루션을 개발하여 판매하고 있습니다.(주)피아이이는 기술 및 신제품 개발, 고객 확대, 시설 투자 등 회사의 성장에 필요한 자금조달의 방법으로 코스닥 시장 상장을 검토하였으며, 회사의 평가가치, 상장 후 지분구조, 자금조달규모 등을 종합적으로 고려하여 하나금융25호기업인수목적(주)와의 합병상장을 결정하였습니다.(주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)와의 합병을 통해 약 456억원의 자금조달을 예상하고 있으며, 해당 자금을 재무적 부담없이 기업의 외형을 확장하고 경쟁력을 제고하기 위한 자금으로 활용할 수 있을 것으로 판단됩니다. (주)피아이이는 금번 합병을 통해 유입될 자금(약 456억원)을 아래와 같이 활용할 계획입니다.

[합병 유입자금의 사용계획]

(단위: 백만원)

구분

내역

금액

시기

기술

및

제품

개발

(1)검사

솔루션

확보

1) 산학 연계 초음파 기술 확보

24.01 ~ 25.12

- 연구비(자체)

500

- 산학연구비

500

2) X-Ray 검사시스템 확보

24.01 ~ 26.12

- 지분 투자 or M&A 등

10,000

3) 전문인력 채용

1,000

24.01 ~ 25.12

4) 연구실, 개발시스템 구축

500

24.01 ~ 24.06

소계

12,500

(2)인공지능

기술 확보

1) 산업용 인공지능 솔루션 확보

24.01 ~ 26.12

- 지분 투자 or M&A 등

10,000

2) 전문인력 채용

1,000

24.01 ~ 25.12

3) 연구실, 개발시스템 구축

300

소계

11,300

합계

23,800

고객

확대

현지 업무 인프라 구축

1,200

24.01 ~ 24.06

현지 기술 및 영업 인력 채용

1,500

24.05 ~ 24.12

합계

3,500

시설 투자

토지

10,000

23.09 ~ 26.12

건물

8,000

23.09 ~ 26.12

합계

18,000

경영

관리

시스템 구축

ERP 고도화

600

24.03 ~ 24.10

인사 관리 시스템 도입

300

24.01 ~ 24.03

개인경비 관리 관리 시스템 도입

200

24.01 ~ 24.03

합계

1,100

총합계

45,600

주1)
상기 자금사용계획은 향후 (주)피아이이의 사업진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다.

▶ 기술 및 솔루션 연구 개발

(1) 검사 솔루션 확보

2차전지 시장의 화두 중 하나는 배터리의 안전성 확보인데, 전기차 화재사고 발생시 리콜 등에 막대한 사후 비용이 발생하며, 이러한 안전에 대한 우려는 전기차 시장의 확대에도 큰 장애가 되기 때문입니다. 이에 따라, 배터리의 안전성을 제고하기 위해 제조공정 내 검사는 지속적으로 고도화(검사스펙 강화, 검출대상 증가) 되고 있습니다. 향후에도 지속 성장하기 위해서는 검사 고도화의 추세에 맞춰 새로운 검사기술 및 솔루션 확보가 필수적입니다. 제조공정의 마지막 단계인 배터리 패키징이 완료된 이후 배터리의 내부를 검사하기 위해서는 초음파, X-Ray/CT 등의 비파괴 검사기술이 필요한데, 이는 배터리 최종 출하 검사, 완성차 업체들의 배터리 입고 검사, 폐배터리 재사용/리싸이클링 판별 검사 등에 폭넓게 활용될 수 있습니다.

(2) 인공지능 기술 확보

현재 배터리 분야에서는 딥러닝 기술을 통한 검사 정확도 제고, 제조공정에서 생성되는 대량의 데이터 처리 및 분석, 이를 통한 예지에 이르기까지 인공지능 기술이 폭넓게 활용되고 있으며, 중장기적으로는 인공지능 관련 기술 수준에 따라 비전 및 스마트팩토리 솔루션 기업의 경쟁력이 결정될 것으로 전망됩니다.▶ 고객 확대

2차전지가 전기차 원가의 30~40%를 차지하는 핵심부품으로 부상하면서, 미국, 유럽, 중국 등 완성차 생산 주요 국가에서는 전략적으로 2차전지 공급 역량을 확보하기 위해 노력하고 있으며, 특히 유럽지역에서 2차전지 제조사 설립이 활발하게 이루어지고 있습니다. 하지만, 2차전지 생산에 대한 기술, 인력, 경험 부족으로 역량이 이미 검증된 한국의 장비 및 소재 업체들에게는 새로운 기회가 되고 있으며, 피아이이는 이들 업체와 미국 시장 공략을 위해 헝가리 및 미국법인을 활용할 계획을 가지고 있습니다.

▶ 시설 투자

피아이이는 제조 및 연구개발 Space의 안정적인 확보를 위하여 오산시 지곶 일반산업단지 개발 프로젝트에 참여하고 있으며, 단지 조성 후 약 2027년 약 7,000평 규모 부지에 공장 및 사무공간 완공을 목표로 하고 있습니다.▶ 경영관리시스템 구축

피아이이는 초기 도입비용 부담 및 ERP 구현을 위한 필요사항 정의 구체화 필요로 현재는 영림원의 표준형 ERP시스템을 구독형으로 사용하고 있습니다. 제조원가에 대한 정확도 제고 및 Visibility 확보, 개인 경비 그룹웨어 연동 시스템 구축 등을 위해 피아이이의 필요사항 맞춤형 ERP 구축을 검토하고 있습니다.

피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)는 미래 성장 동력을 갖추었다고 판단되는 기업과의 합병을 통해 대상기업의 가치를 높이고 주주의 투자이익을 실현하며 국내 자본시장의 발전에 이바지하고자 2022년 06월 03일 설립되어 2022년 10월 20일 주권을 코스닥시장에 상장하였습니다. 또한, 「금융투자업규정」 제1-4조의2 제5항 제1호 및 하나금융25호기업인수목적(주)의 정관 제61조 제2항에 따라 하나금융25호기업인수목적(주)의 주권의 최초 모집 이전에 합병의 상대방이 되는 법인은 정하여지지 아니하였습니다.

[금융투자업규정]

제1-4조의2 제5항 제1호⑤ 영 제6조제4항제14호사목에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 기준" 이란 다음 각 호의 기준을 말한다.1. 주권의 최초 모집 이전에 합병의 상대방이 되는 법인이 정하여지지 아니할 것

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제61조(회사의 합병)① 합병대상법인은 자본시장법 시행령 제176조의5에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 제58조에 의해 예치 또는 신탁된 금액의100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 주권의 최초 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장상장규정 제2조 제1항 제1호 바목2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사의 주권의 최초 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다)을 취득한자(이하 “공모전주주등”이라 한다)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립ㆍ운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항 제2호의 소유주식수를 산정하는 경우 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

⑥ 이 회사가 상법 제522조의3에 따라 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주의 주식매수청구에 응할 경우 주당 매수가액은 이 정관 제58조에 따라 한국증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁한 금전(본항에서는 합병기일 2영업일 전까지 발생하는 이자 또는 배당금을 포함한다)을 공모주식총수로 나눈 금액을 넘지 않도록 한다.

하나금융25호기업인수목적(주)는 2022년 10월 코스닥시장 상장 이후 기업인수목적회사의 사업목적 달성을 위해 정관 및 관련 법령 등을 충족하는 합병대상법인을 꾸준히 탐색하였으며, 상장회사에 걸맞는 우량한 기업으로 (주)피아이이를 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장기업으로 발굴하였습니다. (주)피아이이는 코스닥시장에 상장하기 위해 내부통제제도를 정비하였으며, 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장의 이점 및 회사와의 적합성 등을 비교분석한 후, 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장을 추진하기로 결정하였습니다.이에 (주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병하고자 하며, (주)피아이이는 합병상장을 통해 사업을 확장하고 경쟁력을 강화하며 경영효율성을 증대하여 주주가치의 극대화를 실현하고자 합니다.
나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과(1) 회사의 경영에 미치는 효과합병 후 존속법인은 (주)피아이이고, 하나금융25호기업인수목적(주)는 소멸법인이 됩니다. 신고서 제출일 현재 (주)피아이이의 최대주주는 최정일(Jungil Choi)(42.56%)이며, 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분율은 56.39%입니다. 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 최대주주는 웰컴자산운용(주)이며, 보유 지분율은 5.35%입니다. 합병 완료 시 최대주주는 최정일(Jungil Choi)이며, 특수관계인을 포함한 최대주주등의 합병 후 예상 지분율은 49.75%(전환사채 전환 시 48.29%)입니다. 합병 이후 최대주주등의 지분율을 고려할 경우 (주)피아이이의 안정적인 경영권 확보에는 문제가 없을 것으로 판단됩니다.(2) 회사의 재무에 미치는 효과하나금융25호기업인수목적(주)의 설립 및 코스닥 상장 공모 시에 모집된 자금은 합병존속법인의 사업의 확장 및 안정을 위하여 사용될 예정이며 이로써 매출 증대 및 이익 실현이 가속화 될 것이라 예상됩니다.

기업인수목적회사와 합병 시 예치된 금액이 전액 회사로 유입되어 생산능력 확대, 신제품 개발, 마케팅 활성화, 수출 확대를 위한 기반 마련 등에 활용될 수 있는 바, (주)피아이이는 합병을 통해 유입된 자금을 재무적 부담 없이 기업의 외형을 확장하고 경쟁력을 제고하기 위한 자금으로 활용할 수 있을 것으로 판단됩니다.

한편, (주)피아이이와 하나금융25호기업인수목적(주)의 합병에 따른 추정 재무상태표는 다음과 같습니다.

[합병 후 추정 재무상태표(요약)]

(단위: 백만원)

구분
합병 전(2023년 3분기말 기준)
합병 후(추정)

㈜피아이이
하나금융25호기업인수목적㈜

자산총계
69,951
48,445
118,395

유동자산
54,203
48,445
102,648

비유동자산
15,747
-
15,747

부채총계
37,782
5,414
43,196

유동부채
36,618
3
36,621

비유동부채
1,164
5,411
6,575

자본총계
32,168
43,030
75,199

자본금
3,212
2,151
3,641

자본잉여금
14,260
39,594
56,861

기타자본구성요소
28
-
28

이익잉여금
14,670
1,285
14,670

주1)
합병 후 재무상태표는 합병법인 및 피합병법인 각각의 2023년 3분기말 별도재무제표를 기준으로 단순합산 후 경제적 실질에 따라 (주)피아이이의 코스닥 시장 상장을 위해 하나금융25호기업인수목적(주)의 순자산을 인수하는 회계처리를 한 재무제표이며, 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

3) 회사의 영업에 미치는 효과합병 완료 시 존속법인은 비상장법인인 (주)피아이이며, 소멸법인은 코스닥시장에 상장되어 있는 하나금융25호기업인수목적(주)입니다. 금번 합병을 통해 존속법인인 (주)피아이이는 코스닥시장에 상장하는 효과를 누리게 되며, 이러한 과정에서 (주)피아이이는 상장법인으로서의 인지도를 확보하게 됩니다. 또한, 투자금의 유입으로 제고되는 재무구조를 활용하여 보다 낮은 금리로 시장에서 자금을 조달할 수 있으며 코스닥시장 상장사로서 기관투자자, 애널리스트 등은 물론 개인투자자로부터 관심을 받게 되어 직원의 자긍심을 고취하고 사업 확장 및 대외 인지도 향상에 큰 효과를 거둘 수 있을 것으로 판단됩니다.
다. 향후 회사구조 개편에 관한 계획

(주)피아이이는 합병 완료 후 회사의 주요 사업부를 현재와 동일하게 유지할 계획입니다. 신고서 제출일 현재 회사의 구조 개편에 관하여 추진중이거나 계획 중인 사항은 없으며, 향후 회사 구조 개편에 대한 계획이 확정될 경우 이를 지체 없이 공시할 예정입니다.
2. 합병의 형태
가. 합병방법본 합병에서 (주)피아이이는 실질적인 상장법인으로서의 지위를 획득하게 되는 존속법인이며, 하나금융25호기업인수목적(주)는 합병 이후 소멸되는 소멸법인입니다. 따라서 합병 형태는 흡수합병이며, 이는 「코스닥시장 상장규정」 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장에 해당됩니다.

[코스닥시장 상장규정]

제2조(정의)① 이 규정에서 사용하는 용어의 뜻은 다음과 같다.

1. “상장”이란 이 규정에서 달리 정하는 경우를 제외하고는 특정한 종목의 증권에 코스닥시장에서 거래될 수 있는 자격을 부여하는 것을 말한다. 이 경우 상장의 종류는 다음 각 목과 같이 구분한다.

가. 신규상장: 코스닥시장에 상장되지 않은 종목의 증권을 코스닥시장에 상장하는 것. 다만, 바목2)에 따른 기업인수목적회사의 합병상장은 제외한다.

나. 우회상장: 합병, 주식의 포괄적 교환, 영업양수, 자산양수, 현물출자 등과 관련하여 코스닥시장 상장법인 또는 유가증권시장 주권상장법인이 아닌 법인의 지분증권이 코스닥시장에 상장되는 효과가 있는 것으로서 제33조 또는 제64조에서 정하는 것

다. 재상장: 코스닥시장 상장법인의 분할, 분할합병 또는 합병으로 설립된 법인이 발행한 주식을 코스닥시장에 상장하는 것으로서 제39조에서 정하는 것

라. 변경상장: 상장증권의 종류, 종목명, 액면금액, 수량 등을 변경하여 상장하는 것. 다만, 추가상장에 해당하는 것은 제외한다.

마. 추가상장: 코스닥시장 상장법인이 이미 상장되어 있는 증권과 같은 종목의 증권을 새로이 발행하여 이를 상장하는 것

바. 합병상장: 기업인수목적회사와 코스닥시장 상장법인이 아닌 법인의 합병에 따라 주식을 상장하는 것. 이 경우 합병상장의 종류는 다음과 같이 구분한다.1) 기업인수목적회사가 합병 후 존속하는 경우에는 해당 기업인수목적회사가 새로이 발행한 주식의 상장2) 코스닥시장 상장법인이 아닌 법인이 합병 후 존속하는 경우에는 해당 법인이 발행한 주식의 상장

나. 소규모합병 또는 간이합병 여부본 합병은 「상법」제527조의2(간이합병)과 제527조의3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되지 않습니다.

[상법]

제527조의2(간이합병)① 합병할 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 총주주의 동의가 있거나 그 회사의 발행주식총수의 100분의 90이상을 합병후 존속하는 회사가 소유하고 있는 때에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다.

② 제1항의 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다. 다만, 총주주의 동의가 있는 때에는 그러하지 아니하다.

제527조의3(소규모합병)

① 합병 후 존속하는 회사가 합병으로 인하여 발행하는 신주 및 이전하는 자기주식의 총수가 그 회사의 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 아니하는 경우에는 그 존속하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다. 다만, 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 제공할 금전이나 그 밖의 재산을 정한 경우에 그 금액 및 그 밖의 재산의 가액이 존속하는 회사의 최종 대차대조표상으로 현존하는 순자산액의 100분의 5를 초과하는 경우에는 그러하지 아니하다.

② 제1항의 경우에 존속하는 회사의 합병계약서에는 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 기재하여야 한다.

③ 제1항의 경우에 존속하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 소멸하는 회사의 상호 및 본점의 소재지, 합병을 할 날, 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다.

④ 합병후 존속하는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 제3항의 규정에 의한 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 제1항의 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 제1항 본문의 규정에 의한 합병을 할 수 없다.

⑤ 제1항 본문의 경우에는 제522조의3의 규정은 이를 적용하지 아니한다.

다. 합병 후 존속하는 회사의 상장계획본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장으로서, 존속법인 (주)피아이이는 금번 합병을 통해 코스닥시장에 상장할 계획이며, 합병 후 상장폐지 계획은 없습니다.
라. 합병의 방법 중 기타 특이사항하나금융25호기업인수목적(주)는 기업인수를 목적으로하는 명목법인인 바, 합병 후에는 존속법인 (주)피아이이의 사업부문이 유지됩니다.존속법인 (주)피아이이는 한국거래소의 상장규정 및 시행세칙 개정에 따라 도입된 스팩소멸합병방식의 합병상장을 추진하고 있습니다. 2021년 8월 25일 한국거래소의 상장규정 개정 및 2022년 2월 14일 한국거래소의 업무규정 시행세칙 개정으로 기업인수목적회사의 합병상장 관련 제도가 개편되었습니다. 기존의 기업인수목적회사가 존속하는 방식의 스팩존속합병방식에서 기업인수목적회사가 소멸하는 방식의 스팩소멸합병방식이 추가되었으며, 스팩합병상장을 추진하는 비상장법인은 스팩소멸합병방식과 스팩존속합병방식 중 한 가지를 선택할 수 있습니다. 본 합병이 스팩소멸합병방식으로 추진됨에 따라 하나금융25호기업인수목적(주)는 소멸하고 (주)피아이이의 법인격을 유지하는 형태로 상장하게 됩니다.
마. 합병 기한의 적정성기업인수목적회사는 공모에 의한 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병 등기를 하지 못할 경우 자동으로 청산되고 상장폐지 됩니다. 하나금융25호기업인수목적(주)와 (주)피아이이의 합병으로 인한 합병등기예정일은 2024년 05월 20일로 동 등기예정일은 하나금융25호기업인수목적(주)의 주식공모에 의한 주금납입일(2022년 10월 14일)로부터 36개월 이내에 해당됩니다.
3. 진행경과 및 주요 일정

가. 진행경과

(1) 합병대상 선정절차하나금융25호기업인수목적(주)는 2022년 10월 20일 코스닥시장에 상장한 후 기업인수목적회사의 사업목적 달성을 위해 정관 및 관련 법령 등을 충족하는 합병대상법인을 꾸준히 탐색하여 왔으며, 상장회사에 걸맞는 우량한 기업으로 (주)피아이이를 선정하여 스팩합병상장을 제안하였습니다. (주)피아이이의 경영진은 스팩합병상장을 긍정적으로 검토하였으며, 양사의 경영진은 2023년 05월 23일 이사회 결의를 거쳐 합병계약을 체결하였습니다.(2) 합병가액 평가를 위한 외부평가계약 체결2023년 04월 10일 이촌회계법인과 합병가액 평가를 위한 외부평가계약을 체결하였으며, 평가 기간은 2023년 04월 11일부터 2023년 05월 22일까지 입니다. 합병계약서 등 합병가액 및 합병비율을 기재한 모든 공시서류 등은 이촌회계법인의 합병가액 외부평가 결과를 기초로 작성하였습니다.

(3) 이사회 합병결의: 2023년 05월 23일

(4) 합병계약 체결일: 2023년 05월 23일 합병변경계약(1차) 체결일: 2023년 10월 31일 합병변경계약(2차) 체결일: 2023년 11월 24일 합병변경계약(3차) 체결일: 2024년 01월 29일 합병변경계약(4차) 체결일: 2024년 01월 31일
나. 합병 주요일정

구분
합병회사((주)피아이이)
피합병회사(하나금융25호기업인수목적(주))

이사회결의일
2023년 05월 23일
2023년 05월 23일

합병계약일
2023년 05월 23일
2023년 05월 23일

합병변경계약(1차) 체결일
2023년 10월 31일
2023년 10월 31일

합병변경계약(2차) 체결일
2023년 11월 24일
2023년 11월 24일

합병변경계약(3차) 체결일
2024년 01월 29일
2024년 01월 29일

합병변경계약(4차) 체결일
2024년 01월 31일
2024년 01월 31일

주주확정기준일
2024년 03월 05일
2024년 03월 05일

주주명부 폐쇄기간
시작일
2024년 03월 06일
2024년 03월 06일

종료일
2024년 03월 12일
2024년 03월 12일

주주총회 소집통지 공고일
2024년 03월 28일
2024년 03월 28일

합병반대 의사통지 접수기간
시작일
2024년 03월 28일
2024년 03월 28일

종료일
2024년 04월 11일
2024년 04월 11일

합병승인을 위한 주주총회일
2024년 04월 12일
2024년 04월 12일

주식매수청구권 행사기간
시작일
2024년 04월 12일
2024년 04월 12일

종료일
2024년 05월 02일
2024년 05월 02일

채권자 이의제출기간
시작일
2024년 04월 15일
2024년 04월 15일

종료일
2024년 05월 16일
2024년 05월 16일

주식매수청구대금 지급예정일
2024년 05월 16일
2024년 05월 16일

매매거래 정지예정기간
시작일
-
2024년 05월 14일

종료일
-
2024년 06월 07일

합병기일
2024년 05월 17일
2024년 05월 17일

종료보고 총회일
2024년 05월 20일
2024년 05월 20일

합병등기예정일자
2024년 05월 20일
-

신주의 상장예정일
2024년 06월 10일
-

주1)
상기 일정은 관계법령의 개정 및 관계기관과의 협의 및 승인과정에서 변경될 수 있습니다. 본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권교부가 이루어지지 않는 점 투자자께서는 참고하여 주시기 바랍니다.

4. 합병상대방 회사
가. 회사의 개황

구 분
내 용

상 호
하나금융25호기업인수목적(주)

소재지
서울특별시 영등포구 의사당대로 82 (여의도동)

대표이사
남 강 욱

설립일
2022년 06월 03일

업종
그외 기타 금융지원 서비스업

주요사업의 내용
한국거래소 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사와 합병

종업원 현황
1명 (증권신고서 제출일 현재)

주요주주 현황
웰컴자산운용(주) 5.35% (2023년 말 기준)

나. 요약재무정보

(단위: 원)

구 분
2023년 3분기(제2기)
2022년(제1기)

회계기준
K-IFRS
K-IFRS

감사인(감사의견)
한미회계법인
한미회계법인(적정)

자산총계
48,444,570,631
46,963,366,396

유동자산
48,444,570,631
46,963,366,396

비유동자산
-
-

부채총계
5,414,247,852
4,980,424,774

유동부채
3,465,000
-

비유동부채
5,410,782,852
4,980,424,774

자본총계
43,030,322,779
41,982,941,622

자본금
2,151,000,000
2,151,000,000

자본잉여금
39,594,093,975
39,594,093,975

이익잉여금(결손금)
1,285,228,804
237,847,647

영업수익
-
-

영업비용
133,237,636
18,143,020

영업이익(손실)
(133,237,636)
(18,143,020)

법인세비용차감전순이익(손실)
1,324,122,827
300,692,349

당기순이익(손실)
1,047,381,157
237,847,647

주1)
K-IFRS 별도재무제표 기준

다. 외부감사여부하나금융25호기업인수목적(주)는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」에 따른 외부감사 대상기업으로 외부감사를 받아오고 있으며, 설립일이 속한 2022년부터 당해 사업연도 2023년까지의 외부감사인은 한미회계법인입니다.
5. 합병등의 성사조건
가. 합병조건(1) 계약의 선행조건「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제6조 제4항 제14호 바목, 사목에 따라 하나금융25호기업인수목적(주)가 최초로 모집한 주권의 주금납입일(2022년 10월 14일)부터 36개월 이내에 합병등기를 완료하여야 합니다. 합병등기가 완료되지 못할 경우 정관에 따라 해산되고 예치 또는 신탁된 자금을 주주에게 주권의 보유비율에 따라 지급하게 됩니다.한편, 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주), 하나증권(주)는 상기 예치자금의 지급대상에서 제외됩니다.본 합병에 대한 합병계약에 따라 합병을 하여야 하는 존속회사 및 소멸회사의 의무는 다음과 같은 조건이 합병기일 또는 그 이전에 성취될 것을 선행조건으로 합니다. 다만, 존속회사와 소멸회사는 각자 서면으로 아래에서 규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기, 면제할 수 있습니다.

[합병계약서]

제13조 (선행조건)

각 당사자가 본 계약에 따라 본건 합병을 이행할 의무는 합병기일 또는 그 이전까지 다음 각 항의 조건이 모두 성취되는 것을 그 선행조건으로 한다. 단, 선행조건 성취의 혜택을 볼 당사자가 이를 서면으로 면제하는 경우에는 예외로 한다.

(1) 본 계약 제6조에 따라 각 당사자의 주주총회에서 본건 합병이 적법하게 승인되었을 것

(2) 각 당사자가 본건 합병과 관련하여 합병기일 전에 취득하거나 완료하여야 하는 정부승인(필요한 경우 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 기업결합신고에 따른 공정거래위원회의 승인을 포함하며 이에 한정하지 아니함) 및 제3자의 동의ㆍ승인을 모두 취득 또는 완료하였을 것

(3) 본 계약 제11조에서 정한 각 당사자의 진술 및 보증 사항이 본 계약 체결일 현재 및 합병기일 현재 중요한 점에서 진실되고 정확할 것

(4) 각 당사자가 본 계약상 확약 기타 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것

(5) 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 존속회사 및 소멸회사의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니할 것

(6) 본건 합병을 금지하거나 중대한 부정적인 영향을 초래할 수 있는 법령, 정부의 명령, 또는 법원의 결정 또는 판결이 존재하지 아니할 것

(2) 계약의 해지조건합병계약서상 다음 각 호의 사항이 발생하는 경우에는 합병계약이 해제될 수 있습니다.

[합병계약서]

제14조 (계약의 해제)

14.1 해제의 사유. 본 계약은 다음의 사유에 의하여 해제된다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(1) 당사자들 모두가 서면으로 본 계약의 해제에 합의한 경우. 다만, 당사자들이 달리 합의하지 아니하는 한, 당사자 일방의 귀책사유로 인하여 본 계약의 이행이 어려워져서 본 계약을 합의에 따라 해제하게 된 경우, 이를 당사자 일방의 귀책사유에 의한 해제로 본다.

(2) 당사자 일방이 행한 진술 및 보증이 중요한 점에서 정확하지 않은 것으로 밝혀지거나, 일방 당사자가 본 계약을 중요한 점에서 위반하고 상대방 당사자로부터 그 시정을 요구하는 서면통지를 받은 날로부터 5영업일 이내에 시정하지 아니하여, 상대방 당사자가 본 계약의 해제를 통지한 경우. 다만, 본 계약을 위반한 일방 당사자는 본 계약을 해제할 수 없다.

(3) 어느 당사자에 대하여 채무자 회생 및 파산에 관한 법률에 따른 파산절차 또는 회생절차가 개시되거나 위와 같은 절차의 개시에 관한 신청이 법원에 제기되거나 그와 유사한 절차의 개시 또는 그 신청이 있는 경우

(4) 본 계약 제6조에 따른 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하거나, 법령 또는 정부의 규제가 변경되어 본 계약에 따른 합병의 실행이 불가능해지거나 불법화되는 것이 확실해지는 경우

(5) 본 계약 제6조에 따른 주주총회에서 각 당사자가 본 계약을 승인한 후 당사자들 중 어느 당사자의 반대주주 주식매수청구권이 행사된 주식이 해당 당사자의 발행주식 총수의 100분의 33.33이상(33.33%)에 해당하는 경우

(6) 본 계약 제13조에서 정한 선행조건이 충족될 수 없음이 명백하며, 그 선행조건 성취의 혜택을 볼 해당 당사자가 그 선행조건을 면제하지 않고 본 계약의 해제를 통지한 경우 14.2 해제의 효과.

(1) 본 계약의 해제는 손해배상책임에 영향을 미치지 않는다.

(2) 본 계약의 해제에도 불구하고 제14조 내지 제18조 기타 본 계약에서 명시적으로 또는 그 성질상 해제 이후에도 존속하는 것으로 예정된 조항 또는 권리ㆍ의무는 계속 그 효력을 유지한다.

나. 합병 주주총회 결의요건

본 합병은 상법에 따른 특별결의 요건을 충족시켜야 하며, 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다. 합병주주총회 전까지 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주는 보유주식에 대하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다.한편, 공모 전 주주 등은 합병과 관련한 주주총회 결의에 관하여 주주간 약정에 의거하여 의결권을 행사하지 아니하거나 이를 예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수에서 약정 당사자들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하여야 합니다. 이에 따라 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주) 보유 공모 전 발행주식 보통주 301,000주, 하나증권(주) 보유 공모 전 발행주식 보통주 1,000주에 대하여 본건 합병과 관련한 주주총회 결의의 의결권을 예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수에서 본 약정 당사자가 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사할 수 있습니다. 또한, 「코스닥시장 상장규정」 제70조 제1항 제10호 및 주주간 약정서에 의거하여 공모전 주주는 합병과 관련하여 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 이와 관련한 주주간 약정서의 내용은 다음과 같습니다.

[주주간 약정서]

제4조 (합병에 관한 의결권 행사금지 등)4.1 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 자본시장법 등 관련 법령이 허용하는 한도 내에서 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하도록 하여야 한다.4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다. 전문은 발기주주들이SPAC의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라SPAC의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용된다.

6. 관련법령상 합병의 규제 또는 특칙

가. 합병대상회사의 선정기준합병대상회사는 코스닥시장 상장규정, 정관 및 관련 규정에 부합하여야 하며, 또한 투자자들의 이익이 극대화 될 수 있도록 대상회사 경영진의 도덕성, 향후 사업성, 수익성, 성장성, 기술력 등을 고려하여 결정되었으며, 수익성이나 기업규모 등은 코스닥 상장 요건을 충족하는 범위에서 선정하였습니다.
나. 코스닥시장 상장규정에 의한 제한「코스닥시장 상장규정」 제75조에 의거 기업인수목적회사와 합병하고자 하는 회사는 관련 요건을 충족하여야 합니다.

[코스닥시장 상장규정]

제75조(합병상장 심사요건)① 기업인수목적회사가 합병 대상 법인과 합병상장하는 경우 합병 대상 법인은 상장예비심사 신청일 현재 다음 각 호의 형식적 심사요건을 모두 충족하여야 한다. 이 경우 재무내용은 제24조제2항의 적용기준을 준용하여 최근 사업연도 말의 재무제표를 기준으로 적용한다.

1. 경영성과 등: 다음 각 목의 어느 하나를 충족할 것

가. 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상(벤처기업은 10억원 이상으로 한다)일 것

나. 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업이익이 있고, 최근 사업연도의 매출액이 100억원 이상(벤처기업은 50억원 이상으로 한다)일 것

2. 제28조제1항제3호의 감사의견 요건을 충족할 것

3. 제28조제1항제4호의 주식의 양도제한 요건을 충족할 것

4. 법시행령 제176조의5제2항 또는 제3항에 따라 산정된 합병가액이나 최근 사업연도 말 현재의 재무상태표상 자산총액이 법시행령 제6조제4항제14호가목에 따라 예치기관등에 예치되거나 신탁된 금액의 100분의 80 이상일 것. 이 경우 합병 대상 법인이 여럿인 경우에는 각 법인의 합병가액이나 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

5. 벤처기업과의 합병을 목적으로 설립된 기업인수목적회사의 경우 합병 대상 법인이 벤처기업일 것

6. 합병대가의 전부 또는 일부를 금전으로 지급하는 경우가 아닐 것. 다만, 단주의 처리 등을 위하여 합병대가를 금전으로 지급하는 것이 불가피하다고 거래소가 인정하는 경우에는 그러하지 아니하다.

② 합병 대상 법인(외국기업 또는 국내소재외국지주회사는 제외한다)이 제30조제1항의 요건을 충족하는 경우에는 기술성장기업으로 상장예비심사를 신청할 수 있다. 이 경우 제1항제1호의 경영성과 등 요건을 적용하지 않고 상장예비심사 신청일 현재 자기자본이 10억원 이상일 것으로 갈음한다.

③ 합병 대상 법인은 제29조의 질적 심사요건을 충족하여야 한다. 다만, 합병 대상 법인이 유가증권시장 주권상장법인인 경우에는 제29조의 질적 심사요건을 적용하지 않을 수 있다.

④ 제3항 본문에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 질적 심사요건 중 제29조제1항제1호의 요건을 적용하지 않을 수 있다. 다만, 합병 대상 법인의 현저한 영업 악화 등으로 거래소가 필요하다고 인정하는 경우는 제외한다.

1. 합병 대상 법인이 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 코넥스시장 상장법인(이하 “신속합병상장기업”이라 한다)인 경우

가. 최근 2개 사업연도(코넥스시장 상장 이후의 사업연도로서 상장일이 속한 사업연도를 포함하되, 상장일부터 사업연도 말까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도를 말한다)에 각각 당기순이익이 10억원 이상이고, 영업이익이 있을 것

나. 코넥스시장에 상장한 후 1년 이상 경과하였을 것

다. 해당 법인의 지정자문인이 추천할 것. 다만, 그 지정자문인 선임기간이 6개월 이상 경과한 법인에 한정한다.

라. 그 밖에 기업경영의 건전성 등을 감안하여 세칙으로 정하는 요건을 모두 충족할 것

2. 합병 대상 법인이 인수합병중개망에 등록되어 있으며, 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 합병인 경우

가. 합병 대상 법인이 상장예비심사신청서 제출일 전 1년 이내에 인수합병중개망에 등록되었을 것

나. 합병 대상 법인이 인수합병중개망에 등록된 기간(상장예비심사신청서 제출일을 기준으로 한다)이 1개월 이상이 경과하였을 것

다. 최근 사업연도의 매출액과 이익 등 세칙으로 정하는 요건을 모두 충족할 것

다. 정관 및 관련 법규에 의한 제한하나금융25호기업인수목적(주)의 정관 제61조에 의거 합병대상법인은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제3항 각 호에 따라 산정된 합병가액 또는 최근사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 예치된 금액의 100분의 80 이상이어야 합니다.하나금융25호기업인수목적(주)의 정관 제61조에 의거 하나금융25호기업인수목적(주)는 「상법」 제542조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 「코스닥시장 상장규정」 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없습니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제61조(회사의 합병)

① 합병대상법인은 자본시장법 시행령 제176조의5에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 제58조에 의해 예치 또는 신탁된 금액의 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 주권의 최초 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장상장규정 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사의 주권의 최초 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다)을 취득한자(이하 “공모전주주등”이라 한다)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립ㆍ운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항 제2호의 소유주식수를 산정하는 경우 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

⑥ 이 회사가 상법 제522조의3에 따라 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주의 주식매수청구에 응할 경우 주당 매수가액은 이 정관 제58조에 따라 한국증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁한 금전(본항에서는 합병기일2영업일 전까지 발생하는 이자 또는 배당금을 포함한다)을 공모주식총수로 나눈 금액을 넘지 않도록 한다.

(주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)의 정관 제64조의 합병을 위한 중점 산업군에 부합합니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제64조(합병을 위한 중점 사업군)① 이 회사는 상장이후 합병을 진행함에 있어 한국표준산업분류상 대분류를 기준으로 다음의 어느 하나에 해당하는 산업군에 속하는 사업을 영위하는 회사를 중점으로 합병을 추진한다.

1. 제조업

2. 전기, 가스, 증기 및 수도사업

3. 하수-폐기물 처리, 원료재생 및 환경복원업

4. 건설업

5. 출판, 영상, 방송통신 및 정보서비스업

6. 전문, 과학 및 기술 서비스업

7. 사업시설관리 및 사업지원 서비스업

8. 교육 서비스업

9. 보건업 및 사회복지 서비스업

② 제1항의 규정에도 불구하고, 이 회사는 제1항 규정의 중점 산업군에 속하는 사업을 영위하지 아니하는 우량회사와도 합병을 추진할 수 있다.

II. 합병 가액 및 그 산출근거

평가 계약일자 : 2023년 4월 10일 평 가 기 간 : 2023년 4월 11일 ~ 2023년 5월 22일 제 출 일 자 : 2023년 5월 23일 평 가 회 사 명 : 이촌회계법인대 표 이 사 : 김명진 (인)소 재 지 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 60평 가 책 임 자 : (직책) 이사 (성명) 김 민 우 (인) (전화번호) 02-761-07171. 합병의 방법 및 요령본 합병은 코스닥시장 상장규정 제2조 합병상장의 변경에 따라 코스닥시장 상장법인이 아닌 법인이 합병 후 존속하는 경우에 해당합니다. 주권비상장법인인 주식회사 피아이이가 코스닥시장 상장법인인 하나금융25호기업인수목적 주식회사를 흡수합병하는 방법으로 하며, 이에 따라 주식회사 피아이이는 존속하고 하나금융25호기업인수목적 주식회사는 소멸되어 해산합니다.본 건 합병의 합병가액 평가는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항의 규정에 의거 주권상장법인인 기업인수목적회사의 특례규정을 적용하여 합병법인은 기업인수목적회사인 피합병법인과 협의하여 정한 평가방법인 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조의 규정에 의거하여 본질가치(자산가치와 수익가치를 1과 4의 비율로 가중산술평균한 가액)를, 피합병법인은 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액(단, 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액이 자산가치에 미달할 경우 자산가치로 할 수 있음)을 합병가액으로 하여 산출된 합병비율로 피합병법인 주주에게 합병법인 주식 등을 교부할 예정입니다.

2. 합병비율에 대한 평가

2.1 합병당사회사 개요본 합병의 당사회사인 주식회사 피아이이 및 하나금융25호기업인수목적 주식회사의 개요는 다음과 같습니다.

구분
합병법인
피합병법인

법인명
주식회사 피아이이
하나금융25호기업인수목적 주식회사

합병 후 존속 여부
존속
소멸

대표이사
최정일
남강욱

주소
본사
경기도 화성시 동탄기흥로 614
서울특별시 영등포구 의사당대로 82

연락처
031-375-9122
02-3771-3057

설립연월일
2018년 07월 06일
2022-06-03

납입자본금(주1)
보통주자본금 3,211,800,000원
보통주자본금 2,151,000,000원

자산총액(주2)
53,300,351,003원
46,963,366,396원

결산기
12월
12월

임직원수(주3)
98명
5명

발행주식의 종류 및 수(주1)
보통주 32,118,000주(액면가: 100원)
보통주 4,302,000주(액면가: 500원)

(Source : 합병법인 및 피합병법인 제시자료, 합병법인 사업보고서, 피합병법인 사업보고서)(주1) 의견서 제출일 현재 법인등기부등본 상 기준입니다.(주2) 합병법인과 피합병법인의 자산총액은 2022년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의한 감사보고서 상 금액입니다.(주3) 2022년 12월 31일 현재 임직원수입니다.2.2 평가의 개요주권비상장법인인 합병법인과 코스닥시장 주권상장법인인 피합병법인이 합병을 실시함에 있어 2023년 05월 23일에 이사회 결의를 거쳐 금융위원회에 주요사항보고서를 제출할 계획인 바, 동 주요사항보고서 상의 합병가액의 산정에 대하여 본 평가인은 아래의 관련규정을 적용하여 주권비상장법인인 합병법인과 코스닥시장 주권상장법인인 피합병법인의 1주당 합병가액을 산출하였으며, 이를 기초로 합병비율의 적정성을 검토하였습니다.- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5

- 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조- 코스닥시장 상장규정 제2조

2.3 평가방법2.3.1 기준재무제표주권비상장법인인 합병법인과 코스닥시장 주권상장법인인 피합병법인 모두 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 있습니다. 따라서, 증권의발행및공시등에관한규정제5-13조 제2항에서 규정하고 있는 합병가액 산정시 주권상장법인이 가장 최근 제출한 사업보고서에서 채택하고 있는 회계기준을 기준으로 산정하도록 정하고 있는 규정은 충족된다고 판단되는 바, 본 평가에서는 최근 결산연도인 2022년말의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 개별재무제표를 이용하여 합병비율을 산출하였습니다.2.3.2 본질가치 분석방법주권비상장법인인 합병법인의 본질가치는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항에 의거 합병법인이 주권비상장법인인 경우 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가격인 자산가치와 수익가치를 각각 1과 4로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.2.3.2.1 분석기준일본질가치 산정을 위한 분석기준일은 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제8조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일 전일인 2023년 05월 16일입니다.본질가치 중 자산가치와 수익가치 분석방법은 다음과 같습니다. 2.3.2.2 자산가치 분석방법

자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재의 발행주식 1주당 순자산가액으로 하였으며, 순자산가액은 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말(2022년 12월 31일)의 재무상태표의 자본총계에서 다음의 금액을 가감하여 산정하였습니다.

(1) 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감

(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 순자산가액과의 차이를 가감 (단, 손상이 발생한 경우에는 가산하지 아니함)

(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 종가와의 차이를 가감

(4) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에 따라 계상하여야 할 금액보다 적을 때에는 그 차감액을 차감

(5) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우동 손상차손을 차감

(6) 최근사업연도말 현재 자기주식은 가산

(7) 연결재무제표를 사용하는 경우 최근사업연도말 현재 비지배지분을 차감

(8) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권 행사 및 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고,유상감자에 의하여 감소한 자본금 등을 차감

(9) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금등 자본잉여금 및 재평가잉여금을 가산

(10) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실 등을 차감하고 전기오류수정이익을 가산

(11) 기타 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감

2.3.2.3 수익가치 분석방법수익가치 분석방법은 미래의 수익성에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형, 이익할인법 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다.본 평가인은 수익가치를 현금흐름할인법으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든 활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물입니다. 따라서, 현금흐름할인법은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 잘 반영한다고 인정됩니다. 합병법인의 주요 사업이 속한 특수 목적용 기계 제조업 산업은 성장성이 높은 산업이며, 합병법인이 계획하고 있는 사업 환경을 중장기적으로 반영할 수 있어야 하는 바 현금흐름할인법이 가장 합리적인 것으로 판단됩니다. 배당평가모형을 적용하기 위해서는 일관성 있는 배당 실적이 존재하여야 합리적인 추정이 가능하나 합병법인이 배당실적이 없으며, 이익할인법은 추정기간이 2사업연도로 성장성이 낮고 매년 이익 수준이 비슷한 기업에 적합한 분석방법이기 때문에 평가대상의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재하여 실질적인 가치를 측정하는 데 적합하지 않을 수 있습니다. 따라서, 본 평가에서는 합병법인에 가장 합리적일 것으로 판단되는 현금흐름할인법을 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다.각 수익가치 분석방법의 주요 내용은 다음과 같습니다.(1) 현금흐름할인법 현금흐름할인법은 평가대상으로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게 정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다. 기업잉여현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을 추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업용자산을 가산하여 기업가치를 산출합니다. 산출된 기업가치에서 이자부부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다.(2) 배당할인법향후 예상되는 배당금을 현재가치로 할인하는 모형으로, 투자자의 입장에서 투자는 피투자기업의 미래수익 또는 미래현금흐름이 투자자에게 지급되는 배당을 통해서 실현된다라는 가정에서 출발합니다. 따라서 투자자 입장에서의 기업가치는 향후에 기대되는 피투자기업으로부터의 배당금을 적정한 할인율로 할인한 현재가치가 될 것이라는 논리입니다. 이런 배당할인법에 의한 가치평가는 회사의 배당정책이 자의적인 의사결정사항으로 장기간의 미래 배당금을 추정하는데 어려움이 있으며, 합병법인과같이 배당성향을 분명하게 알 수 없는 경우, 적정가치를 반영하기 어렵다고 판단됩니다.(3) 이익할인법 이익할인법은 회계상 이익을 적정한 할인율로 할인하여 기업가치를 산정하는 방법으로, 개정 전 증권의발행및공시등에관한규정 및 상속세및증여세법 등에서 사용되고 있습니다. 2012년 12월 개정 전 증권의발행및공시등에관한규정에서는 수익가치를 향후 2사업연도(주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도)의 주당 추정이익에 자본환원율을 적용하여 주당 수익가치를 산정하였습니다. 자본환원율은 대상 기업의 가중평균차입이자율의 1.5배와 상속세및증여세법 시행령에따라 고시되는 이율(10%) 중 높은 이율을 적용하도록 하였습니다. 이러한 수익가치 산정방법은 현금흐름할인법에 비해 계산이 간단하고 이해하기 쉬우나, 향후 2개년의추정손익이 영원히 계속됨을 전제하고 있으며, 평가대상회사의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재한다는 약점이 있습니다.

2.3.3 상대가치 분석방법자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5에 의하면 본질가치에 따른 가격으로 합병비율을 산정하는 경우에는 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 "상대가치")를 비교하여 공시하여야 합니다.증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제7조에 따르면, 상대가치는 합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 "유사회사")의 주가를 기준으로 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액과 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자를 하거나 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행한 사실이 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액(이하 "유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액")을 산술평균한 가액으로 산정하도록 하고 있습니다.다만, 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 한 사실이 없는 경우 혹은 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 하였더라도 유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액이 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액보다 큰 경우에는 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액을 상대가치로 적용하도록 하고 있습니다.한편, 유사회사가 3사 미만인 경우에는 유사회사별 비교가치를 산출하지 아니하며, 이 경우 합병법인의 합병가액 산정 시 상대가치는 반영되지 않습니다.유사회사별 비교가치는 다음 산식에 따라 산정하였습니다.유사회사별 비교가치 = 유사회사의 주가 × [(평가대상회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익) + (평가대상회사의 주당순자산 ÷ 유사회사의 주당순자산)] ÷ 2유사회사의 주가는 당해 기업의 보통주를 기준으로 분석기준일의 전일부터 소급하여1월간의 종가를 산술평균하여 산정하되, 그 산정가액이 분석기준일의 전일종가를 상회하는 경우에는 분석기준일의 전일 종가로 하였습니다. 만약 계산기간 내에 배당락 또는 권리락이 있을 때에는 그 이후의 가액을 기준으로 계산하였습니다.유사회사는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제7조 제5항에 따라 다음의 요건을 구비하는 모든 법인을 대상으로 하였습니다.요건 1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가의 10% 이상일 것요건 2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것요건 3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것요건 4. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 적정 또는 한정일 것본 평가에서는 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도 또는 개별재무제표를 이용하여 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산가액을 산정하였습니다.2.3.4 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액 분석방법주권상장법인인 피합병법인의 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액은 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액(본 건 합병에서는 2.41% 할증한 가액)으로 산정하였습니다.

3. 합병비율 평가 결과3.1 합병비율 평가 요약

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

A. 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액(주1)
해당사항 없음
10,000

B. 본질가치(주2)
10,030
해당사항 없음

C. 자산가치
990
8,652

D. 수익가치
12,290
해당사항 없음

E. 상대가치(주3)
해당사항 없음
해당사항 없음

F. 합병가액/1주
10,030
10,000

G. 합병비율
1
0.9970090

(Source: 이촌회계법인 Analysis)(주1) 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5에 의하여 주권비상장법인인 합병법인의 기준주가는 주권비상장법인이므로 산정하지 아니하였으며, 주권상장법인인 피합병법인의 합병가액은 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액으로 평가하였습니다.(주2) 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 나목 및 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제4조의 규정에 의거하여 자산가치와 수익가치를 1과 4의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.(주3) 주권비상장법인인 합병법인의 유사회사 선정기준을 충족시키는 유사한 주권상장법인이 3사 미만이므로 상대가치를 산정하지 아니하였습니다.(주4) 금번 합병의 경우 코스닥 상장규정 제2조의 합병상장의 변경내용을 반영하여 합병법인은 주권비상장법인인 주식회사 피아이이이며, 피합병법인은 코스닥상장법인인 하나금융25호기업인수목적 주식회사입니다.

3.1.1 합병법인 1주당 합병가액의 비교목적 공시

(단위: 원)

본질가치 산정시 자산가치와수익가치 적용 비율
구분
평가결과

1 : 4 적용 시(주1)
합병법인 1주당 합병가액
10,030

합병비율
1 : 0.9970090

1 : 1.5 적용 시(주2)
합병법인 1주당 합병가액
7,770

합병비율
1 : 1.2870013

(Source: 이촌회계법인 Analysis)

(주1) 평가기준일 현재 합병법인의 매출 및 영업이익의 성장성이 높게 나타나고 있어, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항에 의거하여 합병법인과 기업인수목적회사의 협의에 따라 산정되었습니다.(주2) 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항 제2호 나목 및 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 제4항 제3호의 규정에 따라 비교목적으로 공시되는 일반규정에 따른 합병법인의 1주당 합병가액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
금액

A. 본질가치 [(BX1+CX1.5)÷2.5]
7,770

B. 자산가치 [1주당 순자산가액]
990

C. 수익가치 [1주당 수익가치]
12,290

D. 상대가치
해당사항 없음

E. 합병가액/1주(주3)
7,770

(Source: 이촌회계법인 Analysis)(주3) 주권비상장법인인 합병법인의 유사회사 선정기준을 충족시키는 유사한 주권상장법인이 3사 미만이므로 상대가치를 산정하지 아니하였습니다.

3.2 합병당사회사의 합병가액 산정3.2.1 합병법인의 합병가액 산정자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제1항 제2호 나목 및 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제4조의 규정에 의거하여 주권비상장법인인 합병법인의 합병가액은 본질가치(자산가치와 수익가치를 각각 1과 4의 비율로 가중산술평균한 가액)로 평가하였습니다.

(단위: 원)

구분
금액

A. 본질가치 [(BX1+CX4)÷5]
10,030

B. 자산가치 [1주당 순자산가액]
990

C. 수익가치 [1주당 수익가치]
12,290

D. 상대가치(주1)
해당사항 없음

E. 합병가액/1주(주2)
10,030

(Source: 이촌회계법인 Analysis)(주1) 주권비상장법인인 합병법인의 유사회사 선정기준을 충족시키는 유사한 주권상장법인이 3사 미만이므로 상대가치를 산정하지 아니하였습니다.(주2) 합병법인의 합병가액은 금융감독원 '외부평가업무 가이드라인'의 문단30의 내용에 따라 다음과 같이 합병법인의 최근 주식거래 현황 등을 고려하여 산정되었습니다. 금융감독원 '외부평가업무 가이드라인'의 문단30에 의하면 평가자는 대상 자산의 최근 2년간 거래가격, 과거 평가실적 등이 존재하고 입수 가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영 여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상 물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립한다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 조정 여부를 고려하여야 하며, 가치 조정을 하지 않은 경우, 가치 조정을 하지 않은 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다.

(1) 최근 2년간 유상증자 등 현황 합병법인의 최근 2년간 유상증자 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

일자
주식종류
내역
주당 발행가액 (A) [액면분할/무상증자 고려 전]
주당 발행가액 (B)[액면분할/무상증자 고려 후] (주1, 2)
발행 주식 수 (C) [액면분할/무상증자 고려 전]
발행 주식 수 (D)[액면분할/무상증자 고려 후] (주1, 2)
총 발행가액(E) = (A) * (C)

2021.06.30
보통주
제3자배정 유상증자
250,000
1,667
2,000
300,000
500,000,000

2022.03.15
보통주
상환전환우선주의 전환
1,237,624
8,251
12,120
1,818,000
15,000,000,000

2023.01.05
보통주
무상증자 (주2)
100
-
21,412,000
-
2,141,200,000

(Source: 합병법인 제시자료)(주1) 합병법인은 2022년 12월 31일 주식의 액면분할을 하였으며, 이로 인하여 주당 액면가는 5,000원에서 100원으로 변동되었습니다. 동 액면분할이 자본금 및 자본총계에 미치는 영향은 없습니다. 최근 2년간 유상증자 등 거래내역상 해당 기간 동안의 액면분할의 효과를 고려하여 비교하였습니다.(주2) 합병법인은 2023년 1월 5일 1주당 2주의 무상증자를 하였고, 이로 인해 주식발행초과금 2,141,200천원이 자본금으로 대체되었습니다. 최근 2년간 유상증자 등 거래내역상 해당 기간 동안의 무상증자의 효과를 고려하여 비교하였습니다.(2) 최근 2년간 주식 양수도 현황합병법인의 최근 2년간 주식 양수도 현황은 다음과 같습니다.

(단위:주,원)

일자
주식종류
양도자
양수자
거래주식수 (A)[액면분할/무상증자 전]
거래주식수 (B)[액면분할/무상증자 후] (주1, 2)
주당 거래단가 (C) [액면분할/무상증자 전]
주당 거래단가 (D) [액면분할/무상증자 후] (주1, 2)
거래금액(E) = (A) * (C)

2022-02-21
보통주
김○○ 외 1인
김○○
400
60,000
250,000
1,667
100,000,000

2022-02-28
보통주
유○○
박○○
12
1,800
250,000
1,667
3,000,000

2022-03-18
보통주
김○○
박○○
10
1,500
250,000
1,667
2,500,000

2022-05-30
보통주
정○○
박○○
30
4,500
250,000
1,667
7,500,000

2023-01-18
보통주
장○○
박○○
4,500
4,500
1,667
1,667
7,501,500

(Source: 합병법인 제시자료)(주1) 합병법인은 2022년 12월 31일 주식의 액면분할을 하였으며, 이로 인하여 주당 액면가는 5,000원에서 100원으로 변동되었습니다. 동 액면분할이 자본금 및 자본총계에 미치는 영향은 없습니다. 최근 2년간 유상증자 등 거래내역상 해당 기간 동안의 액면분할의 효과를 고려하여 비교하였습니다.(주2) 합병법인은 2023년 1월 5일 1주당 2주의 무상증자를 하였고, 이로 인해 주식발행초과금 2,141,200천원이 자본금으로 대체되었습니다. 최근 2년간 유상증자 등 거래내역상 해당 기간 동안의 무상증자의 효과를 고려하여 비교하였습니다.(3) 비상장주식 거래사이트 거래가격 현황다음의 비상장주식 거래사이트를 조사한 결과, 동 사이트에 게시된 합병법인의 최근 시세 정보는 존재하지 않습니다.

구분
인터넷 주소
1주당 가격

38커뮤니케이션
http://www.38.co.kr
해당사항 없음

K-OTC
http://www.k-otcbb.or.kr
해당사항 없음

피스톡
http://www.pstock.co.kr
해당사항 없음

(Source: 상기 인터넷 사이트 및 이촌회계법인 Analysis)(4) 검토의견최근 2년간 합병법인의 주식과 관련한 자본 거래 내역 검토 결과 본 평가인은 유상증자 및 양수도거래에 관하여 거래가격 합의에 영향을 미친 구체적인 가치평가 결과 및 주요 가정에 대한 정보를 입수할 수 없었습니다. 한편, 합병법인의 주식을 장외시장(38커뮤니케이션, K-OTC, 피스톡 등 인터넷 비상장 장외주식 거래시장)에서 확인한 결과 합병법인의 주식이 거래되지 않는 것을 확인하였습니다. 이에 따라 상기 거래들의 주당 거래가액이 금융감독원 '외부평가업무 가이드라인 '문단30의 내용에 따른, '시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립한다고 인정되는 적정가격'이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였습니다. 따라서 상기 거래가격은 가치조정 검토 대상에 해당하지 않는다고 판단되며, 본 평가에서 산정한 합병가액에 대한 추가적인 가치조정은 반영하지 아니하였습니다.3.2.1.1. 합병법인의 본질가치의 산정합병법인의 본질가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 평가하여 자산가치와 수익가치를 각각 1과 4의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.(1) 합병법인의 자산가치의 산정

합병법인의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재 감사받은 재무상태표의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 합병법인의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

과목
금액

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
31,778,796,929

B. 조정항목(a - b)
7,340,000

a. 가산항목
7,340,000

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이
-

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이(주2)
7,340,000

(3) 자기주식
-

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액
-

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액
-

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

b. 차감항목
-

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이
-

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(7) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액
-

(8) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(9) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액
-

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
31,786,136,929

D. 발행주식총수(주3)
32,118,000

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
990

(Source : 합병법인의 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2022년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 재무제표상 금액을 적용하였습니다. (주2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
구분
주식수(A)
분석기준일 종가(B)
분석기준일 현재 투자주식 공정가치(C) = (A) * (B)
재무상태표 금액(D)
차이(E) = (C) - (D)

(주)파워로직스
코스닥시장 상장주식
4,000
6,220
24,880,000
17,540,000
7,340,000

(주3) 분석기준일 현재의 발행주식총수입니다. (2) 합병법인의 수익가치의 산정합병법인의 주당 수익가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제6조에 따라미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 산정하였습니다. 상세내역은 '3.3.3 합병법인의 수익가치 산정내역'에 기술되어 있습니다.

합병법인의 주당 수익가치의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
금액

A. 추정기간 동안의 영업가치
76,898,861,000

B. 영구현금흐름의 영업가치
297,072,003,000

C. 영업가치 (C=A+B)
373,970,864,000

D. 비영업자산 가치
21,563,553,381

E. 기업가치 (E=C+D)
395,534,417,381

F. 이자부부채의 가치
800,000,000

G. 수익가치 (G=E-F)
394,734,417,381

H. 발행주식수(주1)
32,118,000

I. 1주당 수익가치
12,290

(Source : 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 분석기준일 현재의 발행주식총수입니다.

3.2.1.2 합병법인의 상대가치 산정 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5에 의하면 코스닥시장 주권상장법인과 주권비상장 법인간의 합병인 경우 비상장법인의 합병가액 산정시 주권상장법인 중 유사회사를 선정하여 유사회사의 주가를 기준으로 한 비교가치인 상대가치를 증권신고서에 비교하여 공시하도록 하고 있는 바, 유사회사 산정 검토 결과는 다음과 같습니다.(1) 유사회사 선정요건증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제7조에 의하면, 상대가치를 산출하기 위해서는 주권비상장법인인 합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 같은 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 법인으로서, 다음 각 호의 요건을 구비하는 3사 이상의 주권상장법인으로 하여야 합니다.요건1) 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가액의 10% 이상일 것요건2) 주당순자산이 액면가액 이상일 것요건3) 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것요건4) 최근사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 적정 또는 한정일 것따라서, 본 합병비율의 평가시 상대가치 산정은 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제7조의 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 합병법인과 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 회사 중 상기 요건1) 부터 요건4)를 충족하는 유사회사의 존재 여부를 검토하였습니다.(2) 유사회사의 검토결과

합병법인인 주식회사 피아이이는 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류상 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하고 있습니다. 본 평가인의 검토 결과, 한국거래소업종분류에 따른 소분류업종인 "특수 목적용 기계 제조업"에 해당하는 주권상장법인 151개사(코넥스 상장법인 제외)를 유사회사 판단을 위한 모집단으로 파악하고 검토하였습니다.동 151개사 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 합병법인과 유사하며, 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 합병법인의 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교한 결과 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 회사가 3사 미만이므로 합병법인의 합병가액의 산정에 유사회사별 비교가치를 산출하지 않습니다.

(3) 유사회사 요건 충족 여부 검토

1) 제품 또는 용역의 종류가 유사한 주권상장법인 검토분석기준일 현재 합병법인의 매출구성에서 가장 큰 비중을 차지하는 제품 또는 용역은 "이차전지 제조공정 검사장비"이며, 검토 결과 이 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품또는 용역의 종류가 유사한 3개사(코넥스 제외)를 유사회사로 판단하고 검토하였습니다.

회사명
업종
주요 제품 및 용역
선정여부

두산밥캣
특수 목적용 기계 제조업
Compact Equipment, Heavy Equipment, Portable Power
미충족

다이나믹디자인
특수 목적용 기계 제조업
타이어 금형, 타이어 제조설비
미충족

디와이파워
특수 목적용 기계 제조업
유공압기기 등
미충족

기신정기
특수 목적용 기계 제조업
몰드베이스,금형부품,정밀기계기구 제조,도매,무역
미충족

우진플라임
특수 목적용 기계 제조업
플라스틱사출성형기 제조,판매
미충족

한미반도체
특수 목적용 기계 제조업
반도체 후공정장비,반도체금형 제조/부동산 매매,임대
미충족

우신시스템
특수 목적용 기계 제조업
자동차차체자동화용접조립라인,용접설비,자동용접장비 제조,판매
미충족

현대두산인프라코어
특수 목적용 기계 제조업
굴삭기,엔진 제조,도소매
미충족

화천기공
특수 목적용 기계 제조업
CNC선반,CNC밀링,연마기(금속공작기계),MC공작기계,COPY밀링기계,주방품 제조,도매
미충족

한국주강
특수 목적용 기계 제조업
주강,주물 제조,도매
미충족

수산중공업
특수 목적용 기계 제조업
유압브레이커,트럭크레인,플라즈마 파암장비,특장차,산업기계,건설기계 제조,도매
미충족

화천기계
특수 목적용 기계 제조업
선반,밀링,연삭기,CNC선반,CNC밀링,머시닝센타 제조,판매/자동차부품(실린더블럭) 제조
미충족

참엔지니어링
특수 목적용 기계 제조업
FPD Laser Repair 장비 등 (FPD 장비의 개발과 제조 및 판매)
미충족

대동
특수 목적용 기계 제조업
경운기,트랙터,이앙기,바인더,수확기(콤바인),농업용엔진 및 부품 제조,판매
미충족

TYM
특수 목적용 기계 제조업
농기계,연초용필터,금속제양식기,철강압연 제조,도매,수출입/신문서적 수출입,판매
미충족

펨트론
특수 목적용 기계 제조업
PCB제조공정 3D 정밀측정 검사장비
미충족

엔젯
특수 목적용 기계 제조업
EHD 잉크젯 프린터, EHD 코터
미충족

뉴로메카
특수 목적용 기계 제조업
협동로봇, 협동로봇 자동화 플랫폼, 로봇제어기 등
미충족

저스템
특수 목적용 기계 제조업
반도체 습도제어 System
미충족

모델솔루션
특수 목적용 기계 제조업
하이엔드 프로토타입 제조, 다품종 소량생산 서비스
미충족

대성하이텍
특수 목적용 기계 제조업
정밀부품, 스위스턴 자동선반, 컴팩트 머시닝센터
미충족

HPSP
특수 목적용 기계 제조업
고압 수소 어닐링 장비
미충족

레이저쎌
특수 목적용 기계 제조업
에어리어 레이저솔루션, LSR, LCB, LSB, BSOM 등
미충족

유일로보틱스
특수 목적용 기계 제조업
취출로봇, 사출장비 및 자동화시스템
미충족

나래나노텍
특수 목적용 기계 제조업
디스플레이 장비 (포토, 코팅, 모듈 장비)
미충족

바이옵트로
특수 목적용 기계 제조업
인쇄회로기판(PCB) 전기검사기
미충족

지앤비에스엔지니어링
특수 목적용 기계 제조업
스크러버, 트랩, 백연제거장치 등
미충족

지아이텍
특수 목적용 기계 제조업
SLOT DIE, SLIT NOZZLE, REPAIR, 기타
미충족

원준
특수 목적용 기계 제조업
2차전지용 열처리 장비
미충족

라온테크
특수 목적용 기계 제조업
반도체 및 FPD용 로봇시스템
미충족

유일에너테크
특수 목적용 기계 제조업
2차전지 제조장비
미충족

오로스테크놀로지
특수 목적용 기계 제조업
반도체 Overlay 계측 장비
미충족

레인보우로보틱스
특수 목적용 기계 제조업
협동로봇, 천문마운트시스템, 이족보행로봇 등
미충족

하나기술
특수 목적용 기계 제조업
이차전지 양산 자동화 설비 제조
미충족

넥스틴
특수 목적용 기계 제조업
반도체 전공정용 패턴결함 검사장비(AEGIS 등)
미충족

티에스아이
특수 목적용 기계 제조업
2차전지 장비(믹싱시스템, 믹싱제작품, 믹싱 공사, 코터건조시스템)
미충족

신도기연
특수 목적용 기계 제조업
OLED용 후공정장비(라미네이터, 오토클레이브 등)
미충족

HB솔루션
특수 목적용 기계 제조업
디스플레이 제조용 장비(도포기, 조립기, 검사기)
미충족

에스에이티이엔지
특수 목적용 기계 제조업
디스플레이장비 제조
미충족

케이엔제이
특수 목적용 기계 제조업
Edge Grinder, CVD-SiC Ring
미충족

윈텍
특수 목적용 기계 제조업
비전검사장비
미충족

에스피시스템스
특수 목적용 기계 제조업
산업용 갠트리 로봇
미충족

코윈테크
특수 목적용 기계 제조업
공정자동화설비(2차전지,석유화학,반도체,디스플레이)
미충족

대모
특수 목적용 기계 제조업
유압브레이커, 특수장비/부품, 퀵커플러 등
미충족

태성
특수 목적용 기계 제조업
PCB자동화 생산용 설비 제조
미충족

피에스케이
특수 목적용 기계 제조업
드라이스트립, 드라이클리닝
미충족

이노메트리
특수 목적용 기계 제조업
2차전지 검사솔루션(엑스레이검사 장비)
충족

티로보틱스
특수 목적용 기계 제조업
중대형 시스템, 중대형 로봇
미충족

네온테크
특수 목적용 기계 제조업
반도체, 디스플레이(LED) 분야의 Dicing 장비와 Singulator 장비
미충족

로보티즈
특수 목적용 기계 제조업
솔루션(로봇 엑츄에이터 모듈과 구동 소프트웨어), 에듀테인먼트 로봇, 로봇 플랫폼
미충족

명성티엔에스
특수 목적용 기계 제조업
2차전지 분리막 제조설비, 디스플레이용 생산설비
미충족

에이피티씨
특수 목적용 기계 제조업
300mm Poly Etch System
미충족

디아이티
특수 목적용 기계 제조업
평판디스플레이 검사장비
미충족

네오셈
특수 목적용 기계 제조업
반도체 검사장비
미충족

씨앤지하이테크
특수 목적용 기계 제조업
약액혼합공급장치, 화학약품재생장치
미충족

디바이스이엔지
특수 목적용 기계 제조업
OLED용 FM MASK 세정장비
미충족

야스
특수 목적용 기계 제조업
OLED 증착기, OLED 증착원
미충족

선익시스템
특수 목적용 기계 제조업
OLED 증착장비
미충족

엠플러스
특수 목적용 기계 제조업
이차전지 자동화 조립설비
미충족

케이피에스
특수 목적용 기계 제조업
OLED 마스크 인장기
미충족

힘스
특수 목적용 기계 제조업
OLED Mask 인장기, OLED Mask 검사기 등
미충족

브이원텍
특수 목적용 기계 제조업
2차전지 검사장비, LCD/OLED 압흔검사기
충족

나인테크
특수 목적용 기계 제조업
이차전지 제조 장비
미충족

필옵틱스
특수 목적용 기계 제조업
디스플레이 및 반도체 제조공정용 제작
미충족

AP시스템
특수 목적용 기계 제조업
디스플레이 제조 장비
미충족

코미코
특수 목적용 기계 제조업
반도체 부품 세정 및 코팅
미충족

에프엔에스테크
특수 목적용 기계 제조업
OLED, LCD 제조 공정 장비
미충족

자비스
특수 목적용 기계 제조업
자동엑스레이검사장비(2차전지 공정용 등)
충족

오션브릿지
특수 목적용 기계 제조업
반도체 케미칼 및 특수가스, 반도체 장비
미충족

뉴파워프라즈마
특수 목적용 기계 제조업
플라즈마 세정기(Remote Plasma Cleaning Generator)
미충족

원익IPS
특수 목적용 기계 제조업
반도체 제조용 기계
미충족

더코디
특수 목적용 기계 제조업
반도체 및 평판디스플레이 제조용 장비(IRIS, LOZIX, HP/CP)
미충족

와이아이케이
특수 목적용 기계 제조업
메모리 웨이퍼 테스터
미충족

예스티
특수 목적용 기계 제조업
반도체 및 디스플레이 제조 장비
미충족

원익피앤이
특수 목적용 기계 제조업
2차전지 자동화 설비
미충족

엔투텍
특수 목적용 기계 제조업
반도체장비 부품 제조업
미충족

엑시콘
특수 목적용 기계 제조업
반도체 검사장비
미충족

한송네오텍
특수 목적용 기계 제조업
OLED FMM 인장기
미충족

제너셈
특수 목적용 기계 제조업
반도체 후공정 장비
미충족

씨아이에스
특수 목적용 기계 제조업
2차전지 제조설비(2차전지 전극공정 설비 사업)
미충족

파인텍
특수 목적용 기계 제조업
OLED 제조장비
미충족

이큐셀
특수 목적용 기계 제조업
진공합착기, NPS
미충족

베셀
특수 목적용 기계 제조업
디스플레이 제조장비
미충족

싸이맥스
특수 목적용 기계 제조업
웨이퍼 이송장치(Cluster Tool, EFEM, LPM 등)
미충족

러셀
특수 목적용 기계 제조업
반도체장비 리퍼비시
미충족

에이비프로바이오
특수 목적용 기계 제조업
소형 머시닝센터
미충족

디에이테크놀로지
특수 목적용 기계 제조업
2차전지 생산자동화 설비
미충족

영우디에스피
특수 목적용 기계 제조업
OLED/LCD 디스플레이 검사장비
미충족

기가레인
특수 목적용 기계 제조업
RF통신부품 및 반도체 장비
미충족

한솔아이원스
특수 목적용 기계 제조업
반도체 장비 부품 제조 및 세정, LCD 장비 부품 제조
미충족

피엔티
특수 목적용 기계 제조업
2차전지 및 전자소재용 Roll-to-Roll 장비(전극양산 공정용 등)
미충족

비아트론
특수 목적용 기계 제조업
AMOLED 등 제조장비
미충족

스마트솔루션즈
특수 목적용 기계 제조업
EV Z(전기차), EGIS(유리기판 검사장비), Smart-EPD 및 Smart-HMS(플라즈마 검사장비)
미충족

테크윙
특수 목적용 기계 제조업
반도체테스트핸들러,C.O.K(Change Over Kit)
미충족

로보스타
특수 목적용 기계 제조업
제조용 로봇, FPD 장비, IT부품 제조장비
미충족

아이씨디
특수 목적용 기계 제조업
건식세정기,LCD,반도체 장비,광정보통신 부품,장비 제조,연구개발,용역 서비스,수출입
미충족

서연탑메탈
특수 목적용 기계 제조업
자동차금형.건설중장비 부품
미충족

엘아이에스
특수 목적용 기계 제조업
LGP Engraving M/C, Cell Sealing M/C
미충족

인텍플러스
특수 목적용 기계 제조업
LED 외관검사장비, 반도체 외관검사장비, 태양전지 외관검사장비등
미충족

한일진공
특수 목적용 기계 제조업
진공장비
미충족

아세아텍
특수 목적용 기계 제조업
농기계(관리기,SS기, 이앙기) 제조
미충족

상상인인더스트리
특수 목적용 기계 제조업
선박용 크레인,선박구성부품,선박의장품,철구조물 제조/철판 도매/부동산 임대
미충족

디에스케이
특수 목적용 기계 제조업
FPD(Flat Panel Display 평판디스플레이)용 Bonding System 및 In-line System, 카메라모듈장비, 이차전지장비, 메카트로닉스 사업군
미충족

톱텍
특수 목적용 기계 제조업
디스플레이 자동화설비
미충족

스맥
특수 목적용 기계 제조업
공작기계 및 산업용로봇제조
미충족

한국정밀기계
특수 목적용 기계 제조업
금속절삭가공기계(수치제어식 수평보링머신,오면가공기,수직선반,플로우보링머신),산업기계(전용기,공작기계부품) 제조,판매
미충족

흥국
특수 목적용 기계 제조업
굴삭기 Roller 및 형단조품
미충족

에이테크솔루션
특수 목적용 기계 제조업
대형정밀금형(가전,자동차용 등)
미충족

고영
특수 목적용 기계 제조업
전자제품및반도체생산용 3차원 납도포검사장비
미충족

테스
특수 목적용 기계 제조업
반도체장비(화학증착장비)
미충족

이엠코리아
특수 목적용 기계 제조업
CNC공작기계등
미충족

제이스텍
특수 목적용 기계 제조업
기계장비(디스플레이장비)
미충족

동아엘텍
특수 목적용 기계 제조업
LCD검사장비
미충족

유니테스트
특수 목적용 기계 제조업
반도체메모리주검사장비생산(메모리컴포넌트테스터,메모리모듈테스트)
미충족

휴림로봇
특수 목적용 기계 제조업
제조업용로봇및서비스로봇
미충족

코세스
특수 목적용 기계 제조업
반도체SolderBall부착장비등
미충족

넥스턴바이오
특수 목적용 기계 제조업
CNC자동선반
미충족

제이티
특수 목적용 기계 제조업
반도체장비(Burn-in Sorter 등)
미충족

GST
특수 목적용 기계 제조업
GasScrubber,Chiller
미충족

제우스
특수 목적용 기계 제조업
LCD제조용장비
미충족

유진테크
특수 목적용 기계 제조업
실리콘질화막증착용LP-CVD
미충족

아바코
특수 목적용 기계 제조업
평판디스플레이제조용장비
미충족

엘오티베큠
특수 목적용 기계 제조업
반도체제조용진공펌프
미충족

젬백스
특수 목적용 기계 제조업
ChemicalAirFilter,GasScrubber
미충족

인베니아
특수 목적용 기계 제조업
Dry Etcher, 진공합착기, LCD Panel 검사장비, OLED용 진공합착기
미충족

디이엔티
특수 목적용 기계 제조업
이차전지 제조공정 장비(레이저노칭 등)
미충족

에스엔유
특수 목적용 기계 제조업
OLED증착장비, OLED봉지장비, LCD검사장비 등
미충족

미래컴퍼니
특수 목적용 기계 제조업
EdgeGrinder
미충족

HB테크놀러지
특수 목적용 기계 제조업
TFT-LCD검사장비
미충족

DMS
특수 목적용 기계 제조업
LCD 제조장비
미충족

로체시스템즈
특수 목적용 기계 제조업
LCD 제조용 이송장비
미충족

현대에버다임
특수 목적용 기계 제조업
콘크리트펌프트럭, 중장비개량사업
미충족

탑엔지니어링
특수 목적용 기계 제조업
LCD Cell Line 자동화 장치
미충족

에스티아이
특수 목적용 기계 제조업
Chemical 중앙공급시스템(C.C.S.S), 세정·식각시스템
미충족

파나케이아
특수 목적용 기계 제조업
PCB생산 장비 제조(로더, 언로더, 레이업시스템 등)
미충족

에스에프에이
특수 목적용 기계 제조업
디스플레이, 2차전지, 반도체 제조설비 및 공장자동화기기
미충족

유진로봇
특수 목적용 기계 제조업
청소로봇, 완구류외
미충족

프로텍
특수 목적용 기계 제조업
Dispenser, Tray Feeder, 공압실린더
미충족

티에스넥스젠
특수 목적용 기계 제조업
발전설비 Damper, 전력설비 Busway
미충족

나라엠앤디
특수 목적용 기계 제조업
금형,사출 및 판금부품
미충족

에이치케이
특수 목적용 기계 제조업
레이저가공 절단기
미충족

이오테크닉스
특수 목적용 기계 제조업
레이저 마커 및 레이저 응용기기
미충족

진성티이씨
특수 목적용 기계 제조업
트랙롤라. 플로팅 씰
미충족

주성엔지니어링
특수 목적용 기계 제조업
LP CVD
미충족

위지트
특수 목적용 기계 제조업
LCD 반도체
미충족

유니셈
특수 목적용 기계 제조업
반도체장비(DryGasScrubber)
미충족

파라텍
특수 목적용 기계 제조업
소방기기
미충족

스페코
특수 목적용 기계 제조업
아스팔트믹싱플랜트
미충족

피에스케이홀딩스
특수 목적용 기계 제조업
Descum, Reflow
미충족

원익홀딩스
특수 목적용 기계 제조업
가스캐비닛
미충족

대동기어
특수 목적용 기계 제조업
기어, 베벨기어, 축, 엑셀, T/M, 유성감속기, 기타조립품
미충족

(Source: 한국거래소, DART 사업보고서 및 이촌회계법인 Analysis)2) 증권의발행및공시에관한규정 시행세칙 제7조 제1항 제1호 요건 검토분석기준일 현재 합병법인과 동일한 소분류 업종 분류인 "특수 목적용 기계 제조업"에 해당하는 주권상장법인에 대해 최근 사업보고서 상 주요 제품 또는 용역의 종류가유사한 기업의 최근사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익 및 주당순자산 검토 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

유사회사명
최근사업연도 주당법인세비용차감전계속사업이익(손실) 요건(주1)
최근사업연도주당순자산 요건
유사기업요건충족여부

금액
충족여부
금액
충족여부

합병법인
567
N/A
2,968
N/A
N/A

(+30%)
737
3,858

(-30%)
397
2,078

이노메트리
429
충족
5,751
미충족
미충족

브이원텍
222
미충족
6,840
미충족
미충족

자비스
16
미충족
447
미충족
미충족

(Source: 한국거래소, DART 사업보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 합병법인의 주당법인세비용차감전계속사업이익은 2022년 한국채택국제회계기준에 의한 감사보고서상의 법인세비용차감전순이익을 발행주식수로 나누어 산출하였습니다.

3.2.2. 피합병법인의 합병가액 산정 주권상장법인인 피합병법인의 합병가액은 원칙적으로 기준주가를 적용하되, 기준주가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다. 본 건 피합병법인의 합병가액은 자산가치보다 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액이 높기에 본 평가에서는 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액을 합병가액으로 산정하였습니다.

(단위: 원)

구분
금액

A. 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액
10,000

B. 자산가치
8,652

C. 합병가액 (Max[A, B])
10,000

(Source: 한국거래소 및 이촌회계법인 Analysis)3.2.2.1. 피합병법인의 기준주가 산정

피합병법인의 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액은 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병을 위한 이사회 결의일(2023년 05월 23일)과 합병계약을 체결한 날(2023년 05월 23일) 중 앞서는 날의 전일(2023년 05월 22일)을 기산일로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액(본 건 합병에서는 2.41% 할증한 가액)으로 산정하였습니다.본 합병의 경우 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 모두 2023년 05월 23일이므로 합병을 위한 이사회 결의일의 전일인 2022년 05월 22일이 기산일입니다. 최근 1개월 가중산술평균종가는 2023년 4월 24일부터 2023년 5월 22일까지의 종가와 거래량을 이용하며 최근 1주일 가중산술평균종가는 2023년 5월 16일부터2023년 5월 22일까지의 종가와 거래량을 이용합니다.

(단위: 원)

구분
기간
금액

A. 1개월 가중평균 주가
2023년 04월 24일부터 2023년 05월 22일까지
9,760

B. 1주일 가중평균 주가
2023년 05월 16일부터 2023년 05월 22일까지
9,765

C. 최근일 주가
2023년 05월 22일
9,770

D. 산술평균 주가 [(A+B+C)÷3]
9,765

E. 할증율(할인율)
2.41%

F. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액 (D×(1-E))
10,000

(Source: 한국거래소 및 이촌회계법인 Analysis)한편, 상기 기준주가 산정을 위해 2023년 5월 22일을 기산일로 하여 소급한 1개월 주가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 X 거래량

2023-05-22
9,770
7,097
69,337,690

2023-05-19
9,770
6,929
67,696,330

2023-05-18
9,750
3,255
31,736,250

2023-05-17
9,770
9,568
93,479,360

2023-05-16
9,760
10,713
104,558,880

2023-05-15
9,730
7,503
73,004,190

2023-05-12
9,720
5,864
56,998,080

2023-05-11
9,770
16,657
162,738,890

2023-05-10
9,770
3,692
36,070,840

2023-05-09
9,780
3,594
35,149,320

2023-05-08
9,780
8,201
80,205,780

2023-05-04
9,760
2,995
29,231,200

2023-05-03
9,780
12,617
123,394,260

2023-05-02
9,780
1,144
11,188,320

2023-04-28
9,780
5,757
56,303,460

2023-04-27
9,750
7,182
70,024,500

2023-04-26
9,760
5,923
57,808,480

2023-04-25
9,750
27,510
268,222,500

2023-04-24
9,740
13,969
136,058,060

1개월 가중평균종가
9,760

1주일 가중평균종가
9,765

(Source : 한국거래소 및 이촌회계법인 Analysis)3.2.2.2. 피합병법인의 자산가치 산정피합병법인의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 한국채택국제회계 기준에 의해 감사받은 재무제표상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정된 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다.

(단위: 원, 주)

과목
금액

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
41,982,941,622

B. 조정항목(a - b)
4,737,739,701

a. 가산항목
4,737,739,701

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이
-

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식
-

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액
-

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액
-

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액(주2)
4,737,739,701

b. 차감항목
-

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이
-

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(7) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액
-

(8) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(9) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액
-

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
46,720,681,323

D. 발행주식총수(주3)
5,400,000

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
8,652

(Source : 피합병법인의 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 말인 2022년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의해 감사받은 재무제표상 금액을 적용하였습니다.(주2) 피합병법인의 2022년 12월 31일 현재 재무상태표상 피합병법인이 발행한 전환사채가 존재합니다. 2021년 4월 1일 개정된 증권의 발행 및 공시 등에 관한 시행세칙에 따르면 전환사채 등과 관련하여 향후 자본금을 증가시킬수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영하게 되어 있습니다. 피합병법인이 발행한 전환사채의 1주당 전환가격이 5,000원으로 분석기준일 현재 기준시가를 고려할 때 전환이 확실시되는 상황입니다. 이를 고려하여 피합병법인의 전환사채 장부가액을 순자산증가액에 반영하였으며, 전환가능 주식수 1,098,000주를 발행주식수에 가산하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 발행주식총수(4,302,000주)에 상기 전환사채의 전환가능주식수(1,098,000주)를 합산한 수치입니다.

3.3 합병법인에 대한 이해 및 추정재무제표3.3.1 산업에 대한 이해 3.3.1.1 산업의 개요

글로벌 리튬이온 이차전지(LIB, 이하 리튬이차전지) 시장은 1991년 소니가 리튬이차전지를 최초로 개발한 이후 파나소닉(산요), 히타치 등 일본 업체들의 주도 하에 IT기기를 중심으로 큰 폭의 성장을 이루었습니다. 비싼 가격과 폭발 위험이 있음에도 높은 에너지 밀도, 긴 수명, 니켈 계열 충전지에서 보이는 메모리 현상 등이 없어 이동형 IT 제품을 중심으로 채용이 확산되었습니다. 리튬이차전지는 표준화를 통한 대량생산과 지속적인 기술개발을 통해 가격은 낮추고 성능은 높여 가며 사용 분야를 넓히고 있습니다.

리튬이차전지는 부피, 무게 및 충전시간의 이점으로 니켈계열 충전지 시장뿐 아니라 에너지저장장치(ESS)용도의 납축전지 시장도 대체하였습니다. 또한 표준화된 작은 전지들을 묶어 큰 용량으로 만드는 팩(Pack) 기술의 발달로 출력이 확대되어 다양한 활용이 가능해졌습니다. 특히, EU, 중국 등 각국 정부에서 친환경 정책을 추진하면서 전기자동차로의 전환을 촉진하는 상황에서 테슬라 모터스가 2008년 Tesla Roadster를 시작으로 신모델을 계속 출시하면서 전기자동차 시장이 급부상하게 되었고, 이차전지가 핵심이 되면서 한국,중국,일본을 중심으로 생산 Capacity 증설 투자가 본격화되었습니다.

그동안 일본 이차전지 제조업체들은 투자에 매우 소극적이었지만 중국 업체들은 대규모 투자를 토대로 내수 자동차 제조업계에 집중하여 시장 점유율을 높여 가고 있습니다. 최근 수년간 유럽(헝가리, 폴란드) 지역에 투자가 집중되고 있으며, LG 에너지솔루션, 삼성SDI, SK On(이하 국내3사)가 이를 주도하고 있는 상황입니다. 미국은 2022년 8월 바이든 행정부가 취임 후 지속적으로 추진되고 있던 ‘더 나은 재건(BBB, Build Back Better)’ 법안을 토대로 한 인플레이션감축법(IRA)을 발효했습니다. IRA는 북미 지역에서 조립되고 배터리 부품 및 광물도 일정 비율 이상 북미 또는 자국의 FTA 체결국에서 생산된 제품을 사용해야 전기자동차에 세액공제 혜택이 주어지도록 하고 있습니다. 이에 따라 미국 자동차 업체들은 양산기술을 확보한 국내 이차전지 제조업체와 합작(얼티엄셀즈(LG에너지솔루션 + GM), 블루오벌(SK ON + Ford), 스타플러스(삼성SDI + 스텔란티스)을 통해 역내 생산력 확보에 나서고 있으며 2025년 양산을 목표로 인디애나, 켄터키, 테네시, 조지아 등 미국 각지에서 동시 다발적인 생산 Capacity 증설 투자를 진행하고 있습니다.

한국의 리튬이차전지 산업은 현재 전세계 리튬이차전지 업계를 이끌고 있는 LG에너지솔루션(1999년)과 삼성SDI(2000년)의 양산화와 더불어 시작되었고 SK On(2014년)도 후발주자로 가세했습니다. 국내 3사 모두 그룹의 전략사업으로 선정하여 공격적인 투자를 지속하고 있습니다.

관련 산업으로 초기에는 집전체, 캔 등을 중심으로, 2005년 이후에는 4대 소재를 중심으로 신규진입이 시작되었으며, 특히 한국의 리튬이차전지가 세계적 수준에 올라선 현재는 소재, 부품, 장비 전 분야에 걸쳐 많은 업체들이 참여하고 있으며 글로벌 경쟁력을 확보해 가고 있습니다.

미래 성장시장인 전기자동차용 전지와 에너지저장장치(ESS)용 전지 산업에서 한국업체들은 중국, 일본 업체들과 기술 및 품질경영에서 우위를 확대하며 글로벌 시장의 급격한 성장을 주도하고 있습니다.

리튬이온 이차전지의 개발 주요 연혁.jpg
리튬이온 이차전지의 개발 주요 연혁(Source : 합병법인 제시자료)

3.3.1.2 시장 현황 및 전망 (1) 주요 목표 시장

합병법인의 핵심 목표시장은 이차전지 제조 공정에 핵심적으로 필요한 머신비전 및 인공지능 기술 기반의 검사 및 스마트팩토리 솔루션 분야입니다. 이와 함께 PDP/LCD에 이어 OLED, 마이크로 OLED, LED 등으로 진화하고 있는 디스플레이 시장, 차세대 초미세 공정을 위한 신규 투자가 예상되는 반도체 시장 등 국가첨단 전략산업 분야로 영역을 확장할 계획입니다.

이차전지 관련 산업은 전지를 구성하는 소재·부품과 이차전지를 제조하는 장비를 공급하는 공급 산업과 이차전지를 필요로 하는 수요산업으로 나눌 수 있습니다. 공급 산업은 이차전지 핵심소재(양극재, 음극재, 전해질, 분리막 등)를 공급하는 후방산업과 기타 부품 및 소재, 제조·자동화 설비 산업을 의미합니다. 수요 산업은 에너지 저장을 필요로 하는 제조업 대부분을 포괄하며, 소형 배터리 시장에서 전기자동차 등 중대형 시장으로 급속히 성장 중이며 드론, 로봇, 스마트홈 등 다양한 미래산업 분야로 확장 가능성이 있습니다.

이차전치분야 산업구조.jpg
이차전지분야 산업구조(Source : 합병법인 제시자료)

이차전지 산업에서 합병법인은 LG 에너지솔루션, 삼성SDI, SK On, North Volt, Tesla 등 국내외 이차전지 메이저 제조사에 머신비전 검사 기술 및 솔루션을 공급하고 있습니다. 아울러 한 대형 고객사(LG에너지솔루션)의 글로벌 이차전지 생산라인을 연결해 통합 모니터링 및 운영관리에 필요한 스마트팩토리 구축 프로젝트에도 참여하고 있습니다. 또한 전고체전지 등 차세대 이차전지 개발 및 제조에 대한 연구도 공동으로 수행 중입니다.[머신비전의 주요 구성]

머신비전의 주요구성.jpg
머신비전의 주요구성(Source : 합병법인 제시자료)

머신비전 기술은 제품의 불량 검사, 계수, 치수 측정, 바코드 인식, 문자인식 등을 통해 반도체, 설비, 전자, 자동차, 각종 식품등으로 적용분야를 확대해 나가고 있으며 머신비전 기술의 발전으로 모든 분야에 적용할 수 있는 토대로 성장하고 있습니다.

머신비전 기술을 적용한 장비의 주요한 구성요소로는 카메라, 렌즈, 조명, 프로세서, 소프트웨어 등이 있는데, 조명에서 빛을 발생시키면, 검사물에 도달한 빛은 반사되어 렌즈를 통해 카메라에 전달되고, 카메라에 입력된 빛은 전자적인 신호로 변환되며, 변환된 신호는 프로세서에 입력되어 소프트웨어의 알고리즘을 통해 정해진 규칙에 따라서 결과를 출력합니다.

머신비전 소프트웨어는 카메라 및 각종 센서에서 촬영된 영상 또는 이미지를 분석하여 결과를 도출하는 알고리즘으로 다양한 방법으로 구현이 가능하며, 어떤 세부 알고리즘을 사용했느냐에 따라서 검사 결과가 좌우될 정도로 머신비전 소프트웨어의 영상 처리(이미지 프로세싱)는 그 중요성이 점차로 증대되고 있습니다.

(2) 시장 규모 및 전망

이차전지를 비롯해 반도체, 디스플레이 등 첨단 전자부품 뿐 아니라 단순 소비재 물품에 이르기까지 최근 대부분 제조기업의 화두는 수율 향상을 통한 생산성 제고가 자리잡고 있습니다.

특히 오늘날의 제품은 첨단화·정밀화·소형화로 제조의 난이도가 높아지면서 제품 양산시 발생하는 불량률이 제품의 신뢰도와 기업의 경쟁력을 좌우하는 핵심 요소가 되고 있습니다. 따라서, 제품의 각 생산 공정과 최종 제품의 오작동 및 장애 모니터링, 불량검출 등을 높은 정확도로 자동화할 수 있는 머신비전 시스템에 대한 제조 산업계의 관심은 날로 커지고 있습니다.

시장조사기관 그랜드리서치뷰에 따르면, 글로벌 머신비전 시장은 2019년 122억달러(16조8000억원)에서 2020년 130억달러(17조9000억원)로 6.5% 증가한 것으로 조사됐습니다. 특히 2021년부터는 전기차 배터리 시장의 수요 확대와 자동화 설비 투자가 본격화하면서 그 성장세가 더욱 빨라질 것으로 전망하고 있습니다. 그랜드리서치뷰는 글로벌 머신비전 시장이 2021년부터 연평균 7.0%의 가파른 성장세를 보이며 오는 2025년에는 시장규모가 182억달러(25조1000억원)에 달할 것이라고 전망하였습니다. [글로벌 머신비전 시장 규모 전망]

(단위: 십억달러)

구분

2021년

2022년

2023년

2024년

2025년

글로벌 시장 규모

13.9

14.9

15.9

17.0

18.2

(Source : GrandResearchView)

국내 시장 역시 가파른 성장세를 예고하고 있습니다. 시장조사기관 마켓앤마켓리서치(Marketsandmarkets Research)는 대한민국 머신비전 시장규모가 2019년 1조680억원에서 2025년 1조9761억원에 달할 것으로 추산했습니다. 한국 시장은 글로벌 시장보다 높은 연평균 10.8%의 성장률을 보이며 전체 시장의 성장을 주도할 것으로 전망되고 있습니다.

글로벌 머신비전 시스템 분야에서 가장 앞선 기술력을 가진 것으로 평가받는 곳은 미국이지만 그동안 국내 기술력도 근소한 차이로 추격 중인 것으로 분석되고 있습니다. 앞서 지난 2019년에는 머신비전 소프트웨어 스타트업인 수아랩이 미국 코그넥스에 2,000억원이 넘는 금액에 인수되면서 경쟁력을 입증한 바 있습니다.

중소기업기술정보진흥원의 자료에 따르면, 머신비전 분야에서 우리나라와 미국간 기술력의 차이는 불과 1.7년 수준인 것으로 나타났습니다. 또 국가별 보유기술 수준은 미국을 100으로 놓고 봤을 때, 유럽(86.8%), 일본(85.0%), 한국(74.7%), 중국(64.0%) 순으로 평가했습니다. 주요 기업으로는 미국의 코그넥스, 일본의 키옌스, 독일의 바슬러 등이 꼽히고 있습니다. 하지만 반도체, 디스플레이 등에 이어 전기차용 중대형 배터리 산업에서도 국내 기업의 기술이 지속적으로 적용되면서 미국 기업과의 격차는 오래지 않아 극복될 것으로 전망되고 있습니다.

이미 글로벌 전기차 배터리 제조 시장을 주도하고 있는 국내 배터리셀 제조 공정에 대부분 국내 기업의 머신비전 시스템이 적용되고 있으며 해외 완성차 업체의 배터리 생산 내재화를 위한 인프라, 유럽 및 북미 등의 신생 배터리 제조사에도 국내 기업의 기술력과 노하우가 공급되고 있습니다.

이차전지 시장은 기존의 모바일·IT기기용 소형 전지에서 전기차 및 에너지저장시스템(ESS) 등을 위한 중·대형 이차전지로의 무게중심을 옮기며 급격한 성장세를 보이고 있습니다.

전기차의 시장공급이 본격화하면서 세계 각국에서는 이차전지 기업들의 시장 선점과 규모의 경제실현을 위한 경쟁이 확대되고 있습니다. 현재 한국과 중국 기업들이 양강 구도를 보이며 경쟁의 수위를 높여가는 가운데 일본을 비롯해 유럽 등의 후발 기업들도 본격적인 시장진입을 꾀하고 있어 향후 글로벌 주도권 확보를 위한 경쟁은 더욱 첨예해질 것으로 전망되고 있습니다.

이와 함께 전세계 완성차 생산 및 소비를 많은 국가에서 2050년까지 탄소중립을 선언하며 교통수단의 친환경화가 추진될 예정입니다. 대부분의 선진국들은 자동차 분야에서 2035년까지 신차의 이산화탄소 배출량 ‘0’를 목표하고 있으며, 상대적으로 전기차 보급률이 낮았던 미국 역시 2023년부터 전기차 보급을 장려하기 위한 IRA 법안의 시행을 앞두고 있는 등 관련 정책도 확대, 강화되고 있는 추세입니다.

이러한 전세계적인 전기차 보급 장려 정책에 힘입어, 글로벌 이차전지 시장은 2021년 510억 8,400만 달러에서 매년 15.80%의 성장률을 기록하며 2026년까지 1,020억 6,100만 달러에 달할 것으로 전망됩니다.

세계 이차전지 시장규모 및 전망.jpg
(Source : BATTERY MATERIALS MARKET GLOBAL FORECAST TO 2027(MARKET AND MARKETS, 2022)

글로벌 이차전지 산업을 주도하고 있는 국내 주요 배터리 업체들의 Capacity 증설 규모는 앞으로 지속적인 증가세가 전망됩니다. LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 등이 2023년 전세계 생산라인을 통해 최대 20조원 규모의 투자를 집행할 것으로 예상됩니다. 국내의 주요 증권회사의 리서치보고서에 의하면 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 3사의 이차전지 생산 Capacity는 2023년 약 490 GWh에서 2025년 약 946 GWh로 연평균 38.9% 증가할 것으로 전망되고 있습니다.[국내 주요 이차전지 제조업체의 2023년 ~ 2025년 Capacity 전망치]

(단위: GWh, %)

구분
2023년
2025년
연평균 증가율

LG에너지솔루션
298
538
34.3%

SK온
89
221
57.6%

삼성SDI
103
187
34.6%

합 계
490
946
38.9%

(Source: 삼성증권 등 4개 증권사의 각사 기업분석보고서, 이촌회계법인 Analysis)

해외 이차전지 산업은 전통의 완성차 업체들과 유럽의 배터리 제조사들을 중심으로 투자와 성장이 이뤄지고 있습니다. GM, FORD, Volkswagen, BMW, Mercedes Bens, Ford 등 완성차 업체들은 자체 셀 개발 및 양산 기술력 부족으로 국내 3사를 비롯해 중국의 CATL, BYD, 일본의 Panasonic 등과 협력 및 투자를 통해 전기차용 배터리의 양산체제를 구축하고 있습니다. 특히 중국과의 분쟁, 인플레이션감축법(IRA) 등으로 미국 내 생산투자가 확정되면서 글로벌 유수의 완성차 기업들과 국내 3사와의 합작투자에 의한 기가팩토리(Gigafactory) 건설이 줄을 잇고 있습니다. 이 밖에 Tesla 등 전기차 전문 기업들도 한국, 중국, 일본 업체들로부터 배터리를 공급받는 한편, 향후 생산 내재화를 위한 자체 개발과 기가팩토리 건립을 병행 추진 중입니다.

유럽에서도 아시아권 배터리 업체에 대한 의존을 탈피하기 위해 역내 배터리 산업육성을 위한 투자를 확대하고 있습니다. 유럽에는 Northvolt를 비롯해 Morrow, Freyr, Italvolt, Freyr, Verkor, ACC 등이 설립돼 이차전지 개발 및 양산을 꾀하고 있습니다. Northvolt는 2021년 12월 유럽에서는 처음으로 배터리 양산에 성공한 바 있으며 그 외 업체들도 양산을 목표로 파일럿 라인을 구축 중입니다. 이러한 배터리 산업에 대한 전세계적인 투자기조에 힘입어, 시장조사기관 Research and markets 에 따르면, 글로벌 배터리 제조장비 시장은 2022년 10.166백만달러에서 2031년 88,093백만달러로 연평균 27.1% 성장이 전망되고 있습니다.

global battery manufacturing equipment market.jpg
(Source: Research and markets, 2022.12)

3.3.2 합병법인에 대한 이해3.3.2.1 합병법인의 개요(1) 주요 연혁

구분

주요 연혁

2018년 07월

㈜피아이이 설립(자본금 7억원/수원 디지털엠파이어 E동 1103호)

2018년 08월

공장 등록 및 기업부설연구소 인증

2019년 04월

유상 증자(자본금 7억원→8억원)

2019년 05월

LG화학 공식공급업체 등록(서브원)

2019년 06월

벤처기업 인증(기술보증기금 프런티어 벤처(30억원 보증) 선정)

NICE평가정보 기술평가 우수기업 인증(T-4 등급)

2020년 07월

본점 이전 (수원시 → 화성시 더퍼스트타워2차)

2020년 09월

유상 증자(자본금 8억원→10억원)

2020년 10월

삼성 SDI 헝가리 스택공정 검사솔루션 수주

2020년 10월

㈜아하랩스(AI 솔루션 개발) 자회사 편입

2020년 10월

소재·부품·장비 전문기업 등록

2020년 12월

헝가리 법인 설립

2021년 06월

유상 증자(자본금 10억→10.1억)

2021년 09월

기술혁신형 중소기업(Inno-Biz) 인증

2021년 11월

㈜에프원테크(자동화 장비 제조) 자회사 편입

2022년 03월

유상 증자(자본금 10.1억→10.706억)

2022년 06월

㈜비즈하이시스템(IT 유통) 자회사 편입

2022년 07월

중국 법인 설립

2022년 12월

액면분할(액면가 5,000원→100원)

2023년 01월

무상 증자(2배수)

2023년 03월

미국 법인 설립

(Source: 합병법인 제시자료)(2) 주요 용어

구분
개요

머신비전
카메라, 센서등 통해 얻은 이미지 및 각종 데이터를 분석하여 상품 또는 제조공정을 검사하는 분야

이차전지 배터리(Secondary Battery)
이차전지 배터리는 한 번 사용하고 나면 재사용이 불가능한 일차전지와 달리 방전이 되면 충전을 통해 반영구적으로 재사용이 가능한 전지로 외부의 전기 에너지를 화학적 에너지 형태로 바꾸어 저장했다가 필요할 때 전기를 만들어 내는 장치

배터리 셀
전기 에너지를 충전, 방전해 사용할 수 있는 리튬 이온 배터리의 기본 단위. 양극, 음극, 분리막, 전해액을 알루미늄 케이스에 넣어 제작

배터리 팩
전기차에 장착되는 배터리 시스템의 최종 형태. 배터리 모듈에 BMS(Battery Management System), 냉각시스템 등 각종 제어 및 보호 시스템을 장착한 조립체

각형 배터리
배터리 소재를 알루미늄 의 사각형 형태로 패키징한 배터리

원통형 배터리
배터리의 소재를 원통형으로 패키징한 형태로 가장 전통적인 방식의 배터리

파우치형 배터리
배터리의 소재를 알루미늄 파우치에 넣어 패키징한 배터리

젤리롤
배터리 조립 공정에서 양극판과 음극판 사이에 분리막을 순서대로 쌓은 후 돌돌 말아주는 와인딩(권취기) 공정, 또는 양극판과 음극판을 잘라서 차곡차곡 쌓아주는 스태킹 공정을 거쳐 만든 배터리의 중간 형태

양극(활물질)
이차전지의 구성 요소 중 하나로 리튬이온 배터리의 용량과 평균 전압을 결정하는 물질

음극(활물질)
이차전지의 구성 요소 중 하나로 주로 흑연을 이용하며 배터리의 수명을 결정하는 물질

분리막
이차전지에서 양극과 음극의 접촉을 차단해 전극 간 전기 접촉을 막음으로써 안정성을 높이는 미세 필름

전해액
이차전지 내 리튬이온의 이동을 담당하는 매개체

극판 공정
이차전지에 들어가는 양극과 음극을 만드는 공정으로 믹싱공정, 코팅공정, 프레스공정, 슬리팅 공정으로 분리

믹싱(Mixing)
이차전지의 극성을 좌우하는 활물질에 도전재와 바인더 및 용매를 섞어 슬러리로 만드는 공정

코팅(Coating)
믹싱 공정에서 골고루 섞여 만들어진 합제들이 형태를 유지할 수 있게 각 극의 기판 도면에 도포하는 공정

프레스(Press)
코팅 공정 후 롤러에 압력을 가해 극판을 납작하게 압착하는 공정

조립 공정
극판공정을 통해 제조된 양극판과 음극판을 분리막과 같이 조립하여 완성품 셀을 만드는 공정으로 각형의 경우 노칭공정, 스태킹공정, 탭웰딩공정, C/C Welding 공정, E/L Filing 공정으로 분리

노칭(Notching)
롤 형태의 극판을 적절한 형태로 그리드를 형성하고 재단하는 공정

스태킹(Stacking)
노칭된 단위 극판을 원하는 용량에 맞게 일정한 수량을 적층하는 공정

탭웰딩(Tab Welding)
적층된 단위 극판으로부터 흘러나오는 전류를 한곳으로 모으기 위해 용접하는 공정

Can Insert / Cap Welding
Cap Welding : Can에 셀 삽입 후 Cap을 덮어 용기를 용접하는 공정Cap Welding : Can에 셀 삽입 후 Cap을 덮어 용기를 용접하는 공정

E/L Filing
포장된 용기에 전해액을 주입하는 공정

레이저(Laser)
복사선의 유도 방출 과정에 의한 빛의 증폭을 의미하는 용어로서 일반적으로 특수한 성질을 포함하는 빛 자체를 말하거나 레이저 광(光)을 발생하는 장치

PCB(Printed Circuit Board)
인쇄 회로 기판은 저항기, 콘덴서, 직접 회로 등 전자 부품을 인쇄 배선판의 표면에 고정하고 부품 사이 구리 배선으로 연결해 전자 회로를 구성한 판

FPCB(Flexible Printed Circuit Board)
기존의 딱딱한 PCB에 유연한 특성을 부여한 인쇄 회로 기판

OLED(AMOLED)
빛을 내는 층이 전류에 반응하여 빛을 발산하는 유기화합물의 필름으로 이루어진 박막 발광 다이오드(AMOLED는 OLED의 한 종류에 해당)

ESS(Energy Storage System)
저장이 어렵고 사용 후 없어져 버리는 에너지를 효율적으로 사용할 수 있도록 저장 및 관리하는 시스템

무지부
전극의 양쪽 끝단에 전극 활성 물질이 코팅되지 않은 영역

전고체전지
전지 양극과 음극 사이에 있는 전해질을 기존 액체에서 고체로 대체한 차세대 배터리

연료전지
연료와 산화제를 전기화학적으로 반응시켜 전기에너지를 발생시키는 장치

(3) 주요 제품 및 특징 (가) 주요 제품 내역

사업군
제품군
개요

Vision Solution
전극 코터 공정 비전
전극 코팅 공정 Roll to Roll 비전 검사 시스템

Z-Stacking 비전

각형/파우치형 이차전지 제품의 Zig Zag Stacking 공정의 비전 측정, 검사 시스템

원통형 조립 공정 비전
원통형 조립 공정 비전 측정, 검사 시스템

파우치 외관 검사 비전
파우치 외관 측정, 검사 시스템

탭웰딩 검사 비전
젤리롤과 탭(양극, 음극) 용접 공정 비전 검사 시스템

Smartfactory Solution

APC(Advanced Process Control) System

통합된 공정 Data와 AI 기술을 이용하여 품질 예측, 공정 개선, 프로세스 모니터링을 수행하는 시스템

AI CCTV
AI와 CCTV기술을 조합하여, 공정에 대한 예측, 개선, 모니터링을 하기 위한 시스템

(나) 주요 제품의 용도, 기능

1) 전극 코터 공정 비전 솔루션① 제품의 용도

전극 코터 공정은 크게 Coater vision 과 Slitter vision 영역으로 나누어집니다. Coater vision의 경우 극판공정 중 일부인 코팅 공정에서 전극을 코팅하면서 코팅 부의 결함과 코팅이 되지 않은 무지부 영역의 결함을 주로 검사를 하며, 코팅 폭도 동시에 검사를 진행합니다. 이 검사 기능은 원하는 수준의 전류가 저항을 받지 않도록 극판의 외관을 검사하는 역할을 합니다.

Slitter vision의 경우 극판공정 중 일부인 슬리팅 공정에서 극판이 규격에 맞게 절단되었는지를 판독하는 검사와 절단면의 균일성, 절단과정에서 발생하는 이물질의 오염 등 주요 결함을 검출합니다. 이 검사 기능은 이후 노칭공정에서 규격화된 사이즈의 극판을 제공하기 위한 역할을 합니다.

전극 코터 공정 비전 솔루션이 관련된 이차전지 극판공정은 아래와 같습니다.

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[이차전지 극판공정 공정도]

② 제품의 기능 및 특징

전극 코터 공정 비전 솔루션을 이용한 검사항목의 내용은 다음의 표와 같습니다.

구분
Vision 검사 항목

[전극 coater vision]

전극 coater vision.jpg
전극 coater vision

양극/음극의 집전판인 알루미늄박과 동박에 양극/음극 슬러리를 일정한 패턴 및 두께로 도포하는 코팅공정에서 코팅이 된 부분(①)에서는 Void(비어있는 부분), 핀홀, 이물, 줄무늬Bump 검사에 대한 솔루션을 제공하며, 코팅이 되지 않은 부분(②)에서는 무지부 오염, 끌림 검사에 대한 솔루션을 제공

[slitter vision]

slitter vision.jpg
slitter vision

배터리 규격에 맞춰 전극 폭을 칼날로 자르는 슬리팅 공정에서 전극 폭, 이물, 버(Burr), 손상 검사에 대한 솔루션 제공

(Source: 합병법인 제시자료)

2) Z-Stacking 비전 솔루션① 제품의 용도

Z-Stacking 비전은 노칭 공정에서 제작된 양극판, 음극판, 분리막이 원하는 위치에 정확히 적층되고 있는지 확인하고, 적층의 정밀도와 공정품질을 제고 및 관리할 수 있는 검사 솔루션 입니다. Z-Stacking 비전이 관련된 이차전지 제조 공정은 아래와 같습니다. A. 노칭 공정

롤 형태로 이어진 극판을 제작 사이즈에 맞춰 탭과 전극으로 가공하는 공정입니다.

노칭방식은 프레스방식과 레이저방식이 있습니다.

노칭 공정.jpg
[노칭 공정]

릴 커팅 공정.jpg
[릴 커팅 공정]

B. 스태킹 공정 노칭공정과 릴 컷팅 공정을 통해 알맞은 크기로 잘려진 셀을 층층이 분리막 사이에 적층하는 공정입니다. 음극과 양극판을 분리막 사이로 Z 형태로 쌓으며, 이를 Z-Stacking 방식이라 합니다.

z-stacking 공정.jpg
[z-stacking 공정]

② 제품의 기능 및 특징Z-Stacking 비전 솔루션을 이용한 검사항목의 내용은 다음의 표와 같습니다.

구분
Vision 검사 항목

[Notching Vision]

notching vision.jpg
notching vision

- 롤 형태로 이루어진 양/음극 극판이 금형 프레스 또는 레이저를 통해 노칭 후 제작 사이즈에 맞게 극판과 탭이 가공되었는지 검사하는 솔루션

- 극판의 탭, 간격, 탭과 극판과의 단차가 알맞게 가공되었는지에 대한 검사 솔루션 제공

[Reel Cut Vision]

reel cut vision.jpg
reel cut vision

- 릴 컷팅 이후 하나의 셀이 된 극판이 정밀하게 잘렸는지 검사하는 솔루션

- 세부적으로 극판 폭, 탭 폭, 컷팅 면으로부터 탭까지 거리, 직각도, 스크랩에 대한 검사 솔루션 제공

[Align Vision]

align vision.jpg
align vision

- Z스태킹 공정 진입 전 극판의 공급 위치를 확인하여 보정하는 기능을 제공

- 세부적으로X,Y,에 대한 위치 보정값을 측정하여 극판이 적층되기 전에 위치를 보정하는 검사를 제공하며, 추가적으로 극판의 치수, 이물, Scrap에 대한 검사 솔루션 제공

[Stack Vision]

stack vision.jpg
stack vision

- 양/음극 극판이 분리막을 사이에 두고 Z-Stacking이 이루어질 때 양/음극 간 간격이 올바르게 적층되고 있는지 검사하는 솔루션

- 세부적으로 양/음극 간의 MD(세로)/TD(가로) 수치를 검사하며, 분리막과 극판 간의 SMD/STD 수치를 검사하여 적층이 올바르게 되도록 검사하는 솔루션 제공

[Bonding Vision]

bonding vision.jpg
bonding vision

- Stack 공정 이후 적층 된 배터리 셀을 고정하기 위한 Bonding 유/무 판단 및 실리콘 소재의 고정부분의 크기를 검사하는 솔루션

[ATC Bonding Vision]

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atc bonding vision

- 적층된 배터리 셀을 고정한 Bonding과Taping된 부분의 상태를 검사하는 솔루션

(Source: 합병법인 제시자료)

3) 원통형 조립 공정 비전 솔루션① 제품의 용도

조립 공정은 전극공정을 통해 제조된 양극판과 음극판을 분리막과 같이 셀 형태에 따라서 조립하는 공정입니다. 이차전지 라인 투자의 약 17%를 차지하며 배터리셀의 형태나 셀 업체가 어떤 공정 혹은 기술을 선택하느냐에 따라 공정이 변화합니다. 이 공정에서는 우선, 요구 셀의 용량만큼 전극판을 쌓는 와인딩이나 스태킹 작업이 이뤄집니다.

그 다음, 양극과 음극단의 탭을 붙이는 웰딩과정을 거친 후 캔에 넣는데, 각형과 원통형의 경우는 알루미늄 메탈케이스와 캔이 포장용기 역할을 하고, 파우치형은 알루미늄 베이스의 필름파우치가 사용됩니다. 이후 각형, 원통형은 레이저로 용접한 후 전해액을 주입하는 반면, 파우치형은 전해액 주입 후 밀봉하고 셀 형태로 절단하게 됩니다.

원통형 조립 공정은 약 20개 이상의 공정으로 이뤄져 있습니다. 합병법인의 원통형 조립공정 비전은 조립 공정에 특화한 비전 기술, 딥러닝 기술을 적용하여 고객이 원하는 수준에 맞는 검사 비전 솔루션을 적용하고 있습니다.

아래는 주요 공정 현황과 내용입니다.

구분
공정 내용

권취공정

전극 공급, 초음파 융착, 권취, 배출

젤리롤 삽입 공정

음극탭 정렬, BI 삽입, 음극탭 Bending, Can 삽입

음극탭 용접 공정

상용접봉,하용접봉 사용 음극탭 용접

부품 삽입 공정

C/P 삽입, T/I 삽입

비딩 공정

Can상단 목 생성, 높이 외경 측정, Hi-Pot Test

전해액 주입 공정

무게 측정, 진공, 주액, 가압, 무게 측정

양극 탭 용접 공정

탭 클리닝, 탭 용접, 탭 포밍, T/C 안착

세정 공정

세척, 외관 검사

(Source: 합병법인 제시자료)② 제품의 기능 및 특징

구분
Vision 검사 항목

[권취 공정(와인더) Vision]

권취 공정(와인더).jpg
권취 공정(와인더)

- 권취 공정은 양극,음극,분리막을 원통형의 형태로 감싸는 공정이며, 정해진 설계 용량에 맞게 모양과 감는 정도가 결정됨. 양극,음극,분리막으로 돌돌 말린 것을 젤리롤이라고 부름.해당 공정에서 양극, 음극, 분리막의 폭, 컷팅 단면, 표면을 검사하는 솔루션 제공

[젤리롤 삽입 공정 Vision]

젤리롤 삽입 공정.jpg
젤리롤 삽입 공정

- 젤리롤 하부에 Bottom Insulator를 부착 후에 젤리롤을 Can에 삽입하는 공정이며, 해당 공정에서 젤리롤에 정위치에 삽입되었는지 검사하는 얼라인 검사 솔루션 제공 및 젤리롤 하부에 Bottom Insulator표면을 검사하는 솔루션 제공

[음극탭 용접 공정 Vision]

음극탭 용접 공정.jpg
음극탭 용접 공정

- 음극탭을 용접하는 공정에서 음극탭을 용접하기 전에 음극탭의 위치를 얼라인하는 검사 솔루션 제공

- 음극탭을 용접하는 용접봉의 검사를 수행

- 용접봉 표면의 상태검사를 하며 불량과 양품을 구분하는 검사 솔루션 제공

[부품 삽입 공정 Vision]

부품 삽입 공정.jpg
부품 삽입 공정

- 젤리롤 중앙에 위치하는 Center pin을 삽입하고 Top 면의 Insulator를 삽입하는 공정에서 Top Insulator가 정위치에 삽입되는지 확인하는 얼라인 검사 솔루션 제공

[비딩 공정 Vision]

비딩 공정.jpg
비딩 공정

- 캔 상부의 측면에 압력을 가해 줄 모양의 돌기를 만드는 공정에서 양극탭의 치수와 표면을 검사하는 솔루션 제공

- 비딩넥의 치수와 표면 스크래치, 덴트를 검사하는 솔루션 제공

[전해액 주액 공정 Vision]

전해액 주액.jpg
전해액 주액

- 정해진 질량의 전해질을 주입하는 공정에서 전해액의 함침 여부를 확인하여 양불 판정 내릴 수 있는 검사 솔루션 제공

[양극 탭 용접 공정 Vision]

양극탭 용접.jpg
양극탭 용접

- 양극 탭을 레이저로 용접하는 공정이며, 양극 탭 용접하기 전에 양극 탭을 검사

-양극탭이 용접부와 위치가 잘 맞는지 보는 얼라인 검사 솔루션 제공.

- 용접이 진행된 후에 용접이 잘 되었는지 확인하는 검사 솔루션 제공

[세정 공정 Vision]

세정 공정.jpg
세정 공정

- Can의 외부를 세정하는 공정이며. Washing이라 불리며 이 공정이 끝난뒤 Lot Number를 마킹함. Washing이 진행된 후 Can 외관 검사를 진행함

- Can의 측면 외관을 검사하는 솔루션 제공

- Can의 상부 외관을 검사하는 솔루션 제공

- Can의 하부 외관을 검사하는 솔루션 제공

(Source: 합병법인 제시자료)4) 파우치 외관 검사 비전 솔루션

① 제품의 용도합병법인의 파우치 외관 검사 비전 솔루션은 이차전지 제조 공정 중 활성화 공정과 관련이 있습니다. 활성화 공정은 전기 에너지를 활성화시키고 안정성을 확인하는 단계입니다. 이 과정은 에이징과 충·방전을 반복하며 진행합니다. 먼저, ‘에이징’을 통해 전해질이 양극과 음극에 스며들도록 상온에 보관합니다. 전해액이 배터리 내부에 분산되고 양극-음극 간 이온 이동이 원활해지면, 배터리를 일부 충전해 줍니다. 파우치 배터리의 경우 에이징과 충·방전을 반복하면 내부에 가스가 생길 수 있는데, ‘디개싱’ 공정을 통해 가스를 제거합니다. 디개싱 이후 에이징과 충전을 반복하여 용량을 테스트하고 불량 배터리를 선별합니다. 파우치 배터리 제조 공정 중 활성화 공정 이후 파우치 외관을 최종적으로 검사하는 시스템입니다.

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[파우치셀 배터리 제조공정]

② 제품의 기능 및 특징파우치 외관 검사기는 4가지의 영역[본방(수평 가장 넓은 영역), 측면, 탭, 슬로프]을 구분하여 검사를 하는 방식으로, 각 영역에 최적화된 광학계를 이용하여 검사합니다.

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[파우치 외관 검사 기본 구조]

맞춤 광학의 주요 특징은 다중 방향성 조명을 이용하여 파우치의 눌림, 찍힘, 스크래치 등을 효율적으로 검사할 수 있으며, 검사 S/W는 기본적으로 딥러닝을 이용하여 검출 능력을 올리고, Rule base를 이용하여 정확도를 올리는 방식을 사용하여 최적의 검사 조건을 구현합니다.

파우치 외관 광학 구조 및 결함 검사 이미지.jpg
[파우치 외관 광학 구조 및 결함 검사 이미지]

5) 탭웰딩 검사 비전 솔루션① 제품의 용도

패키징은 완성된 젤리롤(포장되지 않은 배터리 셀)이나 스태킹에 의해 적층된 모노 셀(분리막을 사이에 두고 양극판과 음극판이 번갈아 있게 된 셀)들을 각 포맷에 맞게 포장하는 공정입니다. 여기에선 탭웰딩, Sealing, 전해액주입, 디개싱공정이 진행됩니다. 탭웰딩 공정은 스태킹된 배터리 양극과 음극에 알루미늄과 구리탭을 접착시키는 공정입니다. 기존에는 초음파를 통해 접합부에 진동을 일으켜 열을 발생시켜 탭을 접착하였고, 이후 적층수가 늘어나면서 레이저를 통해 용접하는 방식을 채택하고 있습니다.

힙병법인의 탭웰딩 검사 비전 솔루션은 탭웰딩 공정 이후 딥러닝 기술을 이용하여 금속 물질 간의 접합여부를 검사하는 웰딩 검사와 금속 물질로 형성된 극판의 균열(Crack)을 검사하는 목적으로 사용되고 있습니다.② 제품의 기능 및 특징탭웰딩 비전은 전극을 이루는 알루미늄, 구리 등 금속 표면을 검사해야 하는 특성에 맞게 비전 시스템을 구성하였으며, 비전 정밀도를 올리기 위해 딥러닝을 이용하여 검출 능력을 보장하는 시스템입니다.

탭웰딩 비전 광학 구조 및 딥러닝 검사 이미지.jpg
[탭웰딩 비전 광학 구조 및 딥러닝 검사 이미지]

6) APC(Advanced Process Control) System① 제품의 용도APC System은 제조 현장의 각종 설비 및 센서 등에서 생성되는 데이터를 수집, 분석, 모니터링함으로써 향후 발생 가능한 비정상 상황 등을 예측할 수 있는 AI 기반의 통합적인 스마트 팩토리 솔루션입니다. 검사 이미지·결과, CCTV 영상, 결함 데이터, 음향, PLC 데이터 등 다양한 이종 데이터를 분석 및 실시간 모니터링할 수 있기 때문에 다양한 산업 또는 공정에 적용해 지능화된 운영관리 체계를 구현할 수 있습니다. 특히 이차전지 공정은 급속도로 심화되는 업체 간 경쟁과 산업 성장으로 스마트제조에 대한 요구가 빠르게 확산되고 있는 분야입니다.

② 제품의 기능 및 특징

구분
Vision 검사 항목

수집(Collect) 기능

제조 현장 내 다양한 설비 및 센서에서 발생하는 데이터 수집을 위해 각종 디바이스의 데이터 프로토콜을 제공합니다. 동시에 수집한 데이터의 재가공 및 전송을 위해 다양한 상위 시스템과 연계할 수 있는 프로토콜을 가지고 있습니다. 또, 복잡한 코딩이나 SI 개발 없이 데이터를 수집하고 전처리를 통해 정제된 데이터를 상위 서버로 전달하는 등 사용자가 원하는 포맷 및 조건에 맞추어 데이터를 효율적으로 수집할 수 있습니다.

데이터 수집과 전처리 과정.jpg
[데이터 수집과 전처리 과정]

분석(Analytics) 기능

수집한 데이터를 Rule Manager를 통해 구조화한 후 저장하기 때문에 해당 데이터를 직관적으로 조회하는 것은 물론, 통계적으로 분석하고 시각화 및 알람 기능을 제공합니다.

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[데이터 분석 차트 예시]

모니터링(Monitor) 기능

Data Forwarder를 통해 공장 내부 데이터를 언제 어디서나 상시 모니터링할 수 있는 환경(RTMS; Real Time Monitoring System)을 구현합니다. 또, 웹 기반 모니터링 기능을 통해 시간과 장소의 제약 없이 생산 현장의 각종 데이터를 구조화된 양식으로 실시간으로 확인할 수 있습니다.

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[모니터링 환경 구조도]

예측(Predict) 기능

“LISA Anomaly Detector” 등 LISA(Look’In Smart with AI) Tool kit과 연계하여 Video, Audio, Time series 등의 데이터 이상을 검출하여 실시간으로 사용자에게 알람을 보냄으로써 지능화된 자동화공정의 검사 및 감시체계를 구현할 수 있습니다. 특히 “LISA Anomaly Detector”는 정상 데이터와 소량의 비정상 데이터로 학습이 가능한 Unsupervised 또는 Semi-supervised Learning 등 최신 방식을 채택하여 학습에 소요되는 시간과 데이터의 양을 최소화하였습니다.

lisa anomaly detector와 apc 시스템.jpg
[lisa anomaly detector와 apc 시스템]

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[실시간 이상감지가 가능한 사용자 화면]

(Source: 합병법인 제시자료)합병법인의 APC시스템은 다음과 같은 특징이 있습니다.

구분
내용

디바이스 연결 편의성

일반 산업 프로토콜에 연결할 수 있도록 산업 현장에서 사용하는 대부분의 프로토콜을 제공합니다.

Edge 전처리 및 맞춤형 분석 가능

수집된 로컬 데이터를 자동으로 전처리하고, 사용자의 Rule 설정을 통한 맞춤형 진단 및 분석이 가능합니다.

설비/장비별 관리 가능

설비 및 장비를 그룹별로 관리하여 각각의 설정 파라미터를 손쉽게 적용 및 관리할 수 있는 기능을 제공합니다.

실시간 웹 모니터링 기능

웹 기반 시스템이기 때문에 공장 내부는 물론 외부에서 공장 내외부 환경에서 수집된 데이터를 조회할 수 있습니다.

로컬/NAS 데이터 저장 기능

네트워크 단절에도 데이터를 보호할 수 있도록 원본 데이터를 로컬 또는 NAS에 저장합니다. 이로 인해 사후에도 사용자 목적에 맞추어 데이터를 분석할 수 있습니다.

(Source: 합병법인 제시자료)7) AI CCTV① 제품의 용도

AI CCTV 솔루션(LISA V; Look’In Smart with AI Video)은 CCTV를 통해 수집한 영상 데이터를 통해 실시간으로 설비 및 공간을 모니터링하고 장애·오류 등 비정상 상황을 감지·검출할 수 있는 AI 기반 솔루션입니다. 비정상 상황을 실시간으로 사용자에게 알림으로써 사후 조치에 소요되는 시간과 비용을 절약할 수 있기 때문에 이차전지뿐만 아니라 반도체, 디스플레이 등 첨단전자부품 제조 기업의 설비 및 공정에 도입하여 자동화 공정의 생산성을 획기적으로 개선할 수 있습니다. 나아가 물류 창고에 설치하여 재고를 일정 수준으로 유지하거나, 건설 현장에 도입하여 안전 사고를 사전에 예방하는 등 산업 내 다양한 요구에 대응할 수 있습니다. 특히, RTMS와 함께 도입함으로써 지능화된 공정 통합 관리가 가능합니다.

해당 시스템은 CCTV(IP 카메라), 데이터를 학습하는 학습용 PC, 비정상을 판별하는 추론 PC로 구성되어 있으며 통합 S/W를 통해 학습과 추론, 검출 상태를 모니터링하는 웹 기반의 모니터링이 가능하여 사용자 편의성와 공간 효율성을 도모합니다. 현재 이차전지 제조의 일부 공정 설비에 해당 솔루션을 도입하였고, 각 이차전지의 Cell Alignment와 관련하여 비정상 상황 또는 동작을 실시간으로 감지함으로써 설비 기능 개선에 기여하고 있습니다.

② 제품의 기능 및 특징AI CCTV 솔루션에서 채택한 AI학습 모델은 Anomaly Model입니다. 이상 탐지를 위해 정상 상태의 이미지만을 이용하여 모델을 학습함으로써 학습에 필요한 시간이 비교적 짧고 많은 데이터를 필요로 하지 않는 것이 장점입니다.

ai cctv 솔루션의 구성 개념도.jpg
[ai cctv 솔루션의 구성 개념도]

합병법인의 AI CCTV 솔루션의 주요 기능은 다음과 같습니다.

구분
내용

이상감지

설비 또는 장치의 이상 동작여부를 감지하는 기능

설비 내 생산되는 제품 내 발생되는 이상 현상 감지하는 기능

운영 설정

사용자 편의를 위한 기능 제공

1. 카메라 별 이상 감지 Event, 발생 빈도, 이상 현상 영상 등을 쉽게 볼 수 있고, 조회할 수 있는 별도의 UI 제공

2. 딥러닝 학습 및 모델 배포를 위한 별도의 기능 제공

3. 다양한 카메라 인터페이스 호환을 위한 기능 제공

웹 기반 Solution

웹 기반 Solution으로 네트워크 연결된 장소에서는 장소. 시간에 제약 받지 않고 모니터링 및 운영 가능

(Source: 합병법인 제시자료)

3.3.2.2 합병법인의 과거 재무제표(1) 합병법인의 재무상태표

(단위: 천원)

과목
2020년(주1)
2021년(주2)
2022년(주2)
2023년 반기(주3)
2023년 3분기(주4)
2023년 4분기(주4)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

<자산>

I. 유동자산
10,204,112
16,920,470
40,693,425
47,805,645
54,203,084
58,413,291

현금및현금성자산
3,505,169
926,757
6,728,013
3,641,253
10,449,993
6,177,132

단기금융상품
2,002,908
5,537,779
5,260,517
13,343,522
4,953,912
2,981,845

당기손익-공정가치측정금융자산
66,710
32,360
883,923
25,080
-
-

매출채권및기타채권
1,650,149
3,921,346
15,779,666
7,728,291
6,215,444
20,781,203

재고자산
2,778,485
5,314,832
11,210,481
16,239,325
26,661,807
19,837,192

기타유동금융자산
82,000
220,000
-
-
-
451,290

기타유동자산
118,691
967,397
830,826
6,828,175
5,921,929
8,184,629

II. 비유동자산
2,599,110
5,441,101
12,606,926
14,198,956
15,747,457
14,857,032

종속기업투자주식
204,960
808,898
1,304,173
1,216,145
1,216,145
387,926

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
466,244
603,054
1,503,408
1,526,634
1,515,938
1,564,545

유형자산
1,413,036
2,436,039
8,286,481
9,709,177
9,817,489
9,694,218

사용권자산
45,297
77,300
50,507
256,984
789,351
792,478

무형자산
-
426
40,251
42,945
40,345
37,745

기타비유동금융자산
77,170
458,972
231,072
256,039
1,177,157
1,189,087

비유동이연법인세자산
392,402
1,056,412
1,191,033
1,191,033
1,191,033
1,191,033

자 산 총 계
12,803,222
22,361,571
53,300,351
62,004,601
69,950,541
73,270,323

<부채>

I. 유동부채
7,798,269
11,091,414
21,412,239
29,454,248
36,617,726
32,893,380

매입채무및기타채무
2,737,360
2,624,646
4,381,753
2,313,878
6,197,205
6,129,824

유동차입금
1,200,000
300,000
800,000
-
-
-

유동리스부채
10,005
41,467
33,081
57,609
151,235
160,735

기타유동부채
3,659,788
5,577,724
15,504,609
26,464,745
30,134,014
26,026,759

유동충당부채
-
1,856,374
575,516
618,016
135,272
576,061

당기법인세부채
191,117
691,203
117,280
-
-
-

II. 비유동부채
1,162,787
902,782
109,315
626,160
1,164,335
759,104

비유동차입금
1,100,000
800,000
-
-
-
-

비유동리스부채
37,787
41,690
22,368
204,253
637,354
654,180

순확정급여부채
24,999
61,092
45,153
388,408
497,697
79,857

비유동기타채무
-
-
41,794
33,499
29,283
25,067

부 채 총 계
8,961,056
11,994,196
21,521,554
30,080,409
37,782,061
33,652,484

<자본>

자본금
1,000,000
1,010,000
1,070,600
3,211,800
3,211,800
3,211,800

자본잉여금
398,145
886,999
16,412,845
14,259,611
14,259,611
14,259,611

자본조정
-
27,101
157,344
229,270
200,195
233,919

기타포괄손익누계액
(18,194)
(44,814)
(77,711)
(161,975)
(172,671)
(127,426)

이익잉여금
2,462,214
8,488,089
14,215,719
14,385,486
14,669,545
22,039,935

자 본 총 계
3,842,166
10,367,375
31,778,797
31,924,193
32,168,480
39,617,839

부채및자본총계
12,803,222
22,361,571
53,300,351
62,004,601
69,950,541
73,270,323

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서)(주1) 합병법인은 2020년 1월 1일을 한국채택국제회계기준 전환일로 하여 재무상태표를 작성하였습니다. 첨부된 재무상태표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 재무상태표입니다. (주2) 첨부된 재무상태표는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 감사받은 재무상태표입니다.(주3) 첨부된 재무상태표는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 검토 받은 재무상태표입니다.(주4) 첨부된 재무상태표는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 검토 받지 않은 재무상태표입니다.

(2) 합병법인의 포괄손익계산서

(단위: 천원)

과목
2020년(주1)
2021년(주2)
2022년(주2)
2023년 반기(주3)
2023년 3분기(주4)
2023년 4분기(주4)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

I. 매출
6,118,507
22,948,385
28,595,497
10,473,434
12,469,685
41,346,168

II. 매출원가
3,725,436
11,091,511
19,926,782
7,733,149
10,080,269
30,050,689

III. 매출총이익
2,393,071
11,856,874
8,668,714
2,740,285
2,389,416
11,295,480

IV. 판매비와관리비
1,004,712
4,543,064
1,923,025
2,081,919
2,570,487
4,234,174

V. 영업이익
1,388,359
7,313,810
6,745,689
658,366
(181,071)
7,061,305

기타수익
25,395
159,229
113,865
35,684
71,092
118,907

기타비용
39,067
1,327,716
120,229
781,120
33,519
(194,687)

금융수익
307,664
101,561
588,219
925,870
1,322,310
1,373,604

금융비용
94,307
56,107
884,035
224,336
263,369
315,240

종속기업투자손익
-
(42,640)
(374,746)
(434,587)
(434,587)
(446,806)

VI. 법인세비용차감전순이익
1,588,044
6,148,137
6,068,763
179,878
480,855
7,986,458

VII. 법인세비용(수익)
(172,981)
122,262
341,133
10,111
27,030
162,243

VIII. 당기순이익
1,761,025
6,025,875
5,727,630
169,767
453,826
7,824,215

IX. 기타포괄손익
(18,194)
(26,621)
(32,897)
(84,264)
(94,960)
(49,715)

당기손익으로 재분류되지않는 기타포괄손익
(18,194)
(26,621)
(32,897)
(84,264)
(94,960)
(49,715)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가이익(손실)
8,045
(733)
(79,388)
23,226
12,530
61,137

순확정급여부채 재측정요소
(26,239)
(25,888)
46,492
(107,490)
(107,490)
(110,852)

X. 당기총포괄이익
1,742,832
5,999,254
5,694,733
85,503
358,866
7,774,500

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서)

(주1) 합병법인은 2020년 1월 1일을 한국채택국제회계기준 전환일로 하여 포괄손익계산서를 작성하였습니다. 첨부된 포괄손익계산서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 포괄손익계산서입니다. (주2) 첨부된 포괄손익계산서는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 감사받은 포괄손익계산서 입니다.(주3) 첨부된 포괄손익계산서는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 검토 받은 포괄손익계산서입니다.(주4) 첨부된 포괄손익계산서는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 검토 받지 않은 포괄손익계산서입니다.

3.3.3 합병법인에 대한 수익가치 산정내역3.3.3.1 평가방법의 개요현금흐름할인법에 의한 평가의 경우 합병법인의 향후 추정기간 동안의 손익을 추정한 후, 세후영업이익에서 비현금손익, 운전자본의 증감을 반영하고, 투자현금흐름(Capital Expenditures, 이하 "CAPEX")을 차감하여 잉여현금흐름(Free Cash Flow)을산출한 후, 잉여현금흐름에 내재된 위험을 반영한 적절한 할인율로 할인하여 합병법인의 영업가치를 산정합니다. 이렇게 산정된 합병법인의 영업가치에서 비영업자산, 이자부부채를 조정한 합병법인의 주식가치를 산정합니다.3.3.3.2 평가방법의 전제조건(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표본 평가는 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2022년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 평가를 위해 한국채택국제회계기준에 의하여 작성된 합병법인의 재무제표를 이용하였습니다.(2) 현금흐름 분석기간현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로써 현금흐름이 정상상태(Steady state)에 도달하리라 예측되는 기간으로 2023년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지의 5년으로 추정하였습니다.(3) 계속기업 가정과 영구성장률일반적으로 영구성장률은 추정기간 이후 장기적인 전체 경제성장률을 초과할 수 없으며, 해당기업이 속한 국가의 장기적 경제성장률이나 해당업종의 장기적 성장전망을 초과하지 않는 범위 내에서 결정되어야 합니다.계속기업 가정 하에 2027년 이후의 영구현금흐름 산정 시 산업의 특성, 합병법인의 과거 성장률 및 현금흐름 분석기간 동안의 현금흐름 연평균 성장률 등을 고려하여 영구성장률 1%를 적용하였습니다. 따라서, 2027년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후조정영업이익에서 비현금손익 및 운전자본의 증감을 반영하고, CAPEX를 차감한 금액을 기초로 영구 성장한다고 가정하였습니다. (4) 주요 거시경제지표, 법인세율 등 기타 Factor(가) 거시경제지표2023년부터 2027년까지의 합병법인이 소재하고 있는 대한한국의 소비자물가상승률및 명목임금상승률 등 주요 거시경제지표는 Economist Intelligence Unit의 예측치를 적용하였습니다.

<대한민국>
(단위: %)

구분
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

소비자물가상승률
2.8
0.9
1.3
1.1
1.2

명목임금상승률
4.4
2.2
2.5
3.2
3.2

노동생산성 증가율
0.5
1.5
2.0
2.6
2.6

(Source: Economist Intelligence Unit, 2023.04)(주1) 상기 거시경제지표의 출처로 활용한 Economist Intelligence Unit은 영국의 시사경제주간지 이코노미스트를 발간하는 Economist Group의 계열사로서, 국가별 경제 및 정치 전반에 대해 분석, 중장기 예측 및 각종 국가 거시경제 산업 지표를 제공하는 국제적 신뢰도가 높은 기관입니다.(나) 법인세율

법인세비용은 추정기간 동안 발생한 과세소득을 기준으로 하여 합병법인이 소재하고있는 대한민국의 현행 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다.

(단위: %)

과세표준
법인세
지방소득세

과세표준 2억원 이하
9.0
0.9

과세표준 2억원 초과 200억원 이하
19.0
1.9

과세표준 200억원 초과
21.0
2.1

3.3.3.3 수익가치의 추정합병법인의 과거 실적 및 향후 추정 세후영업이익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적(주1)
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

매출
6,118,507
22,948,385
28,595,497
10,473,434
12,469,685
41,346,168
41,346,168
86,736,119
120,134,881
153,171,617
195,320,210

매출원가
3,725,436
11,091,511
19,926,782
7,733,149
10,080,269
30,050,689
30,050,689
60,744,548
80,813,772
100,313,593
125,523,572

매출총이익
2,393,071
11,856,874
8,668,714
2,740,285
2,389,416
11,295,480
11,295,480
25,991,571
39,321,109
52,858,024
69,796,638

판매비와관리비
1,004,712
4,543,064
1,923,025
2,081,919
2,570,487
4,234,174
4,234,174
7,126,141
8,337,346
9,691,007
11,251,773

영업이익
1,388,359
7,313,810
6,745,689
658,366
(181,071)
7,061,305
7,061,305
18,865,430
30,983,763
43,167,017
58,544,865

법인세비용(수익)
(172,981)
122,262
341,133
10,111
27,030
567,894
567,894
1,551,842
2,942,459
4,707,664
12,862,321

세후영업이익(주1)
1,561,340
7,191,548
6,404,556
648,255
(208,101)
6,493,411
6,493,411
17,313,588
28,041,304
38,459,353
45,682,544

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 2020년부터 2023년 4분기까지의 세후영업이익은 영업이익에서 각 회계기간의 총 법인세비용을 차감하여 산정한 금액으로 당기순이익과는 상이합니다.

3.3.3.4 매출의 추정 합병법인의 매출은 이차전지 제조공정 검사와 관련한 머신 비전 솔루션 등의 제품매출과 제품의 설치, 개조, 유상수리 등에 관련하여 발생하는 용역매출, 장비 부분품 교체 등과 관련하여 발생하는 상품매출, 기타매출(영업대행수수료매출 등)로 구성됩니다. 이 중 제품매출(2022년 기준 88%)이 대부분을 차지하고 있습니다.합병법인의 매출 추정은 합병법인의 사업계획을 기초로 하되 추정의 객관성을 확보하기 위해 2020년부터 분석기준일 현재까지의 합병법인의 매출 실적 및 공신력 있는 기관이 발행한 시장자료 등을 고려하여 추정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제품매출
4,449,490
20,695,635
25,170,468
8,966,350
10,567,202
38,051,143
38,051,143
77,548,371
107,457,418
136,935,856
174,521,073

용역매출
1,065,582
1,459,145
2,443,972
1,331,126
1,657,990
2,640,812
2,640,812
6,783,589
9,365,242
11,986,219
15,345,058

상품매출
245,226
792,415
981,057
175,958
244,493
654,213
654,213
2,404,159
3,312,222
4,249,541
5,454,079

기타매출
358,208
1,189
-
-
-
-
-
-
-
-
-

매출 합계
6,118,507
22,948,385
28,595,497
10,473,434
12,469,685
41,346,168
41,346,168
86,736,119
120,134,881
153,171,617
195,320,210

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(1) 제품매출의 추정합병법인의 제품매출은 고객사(또는 원청사)가 속한 주요 사업의 분류에 따라서 이차전지산업 매출과 기타 매출로 구분하여 추정하였습니다. 합병법인의 이차전지산업 매출은 국내 주요 이차전지 제조업체 3사에 다양한 이차전지 제조공정의 검사를 위한 Vision solution 제품과 제조공정 전반을 관리하기 위한 Smart Factory solution 제품을 1차 벤더를 거쳐 납품하는 매출에 해당합니다. 기타 매출은 주요 이차전지 제조업체에 해당하지 않는 고객사(또는 원청사)에 대한 매출에 해당하며, 자동차 제조회사, 자동차 부품 제조회사, 기타 다양한 산업의 회사에 대한 제조공정 검사를 위한 Vision solution 제품이 주를 이루고 있습니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 제품매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

이차전지산업 제품매출
3,685,000
20,302,335
24,198,468
8,685,350
10,211,202
36,239,543
36,239,543
73,430,615
101,967,606
129,616,813
164,763,290

기타 제품매출
764,490
393,300
972,000
281,000
356,000
1,811,600
1,811,600
4,117,756
5,489,812
7,319,043
9,757,782

제품매출 합계
4,449,490
20,695,635
25,170,468
8,966,350
10,567,202
38,051,143
38,051,143
77,548,371
107,457,418
136,935,856
174,521,073

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(가) 이차전지산업 제품매출합병법인의 이차전지산업 제품매출은 Vision solution 매출과 Smart Factory solution 매출로 구분됩니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 이차전지산업 제품매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

Vision solution
3,685,000
19,753,846
22,868,075
8,685,350
10,211,202
31,608,553
31,608,553
56,037,869
77,815,599
98,915,826
125,737,523

Smart Factorysolution
-
548,489
1,330,393
-
-
4,630,990
4,630,990
17,392,746
24,152,007
30,700,987
39,025,768

제품매출 합계
3,685,000
20,302,335
24,198,468
8,685,350
10,211,202
36,239,543
36,239,543
73,430,615
101,967,606
129,616,813
164,763,290

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

1) 2024년 매출 추정합병법인의 제품매출은 통상적으로 고객사로부터 제품의 공급을 수주한 시점으로부터 1년 이내에 발생하고 있습니다. 이에 따라, 분석기준일 현재 수주가 확정되어 진행중인 프로젝트와 2024년 내에 수주가 확실시 되는 예상 프로젝트를 기반으로 2024년의 매출을 추정하였습니다.Vision solution 매출은 2020년부터 2022년까지 연평균 156.3% 성장하였으며, 2023년에는 2022년 대비 38.2%의 성장이 예상됩니다. 한국을 비롯하여 전세계적으로 친환경 전기차 수요가 확대됨에 따라 이차전지 제조설비에 대한 투자가 증가한 것이 주된 성장요인인 것으로 분석됩니다. Smart Factory solution 매출은 2021년 최초로 매출이 발생하였으며, 2022년까지 19.2% 성장하였으며, 2023년에는 2022년 대비 248.1%의 성장이 예상됩니다. 이러한 급격한 성장이 전망되는 배경은 이차전지 제조사들이 전세계에서 생산 Capacity 증설이 동시 다발적으로 진행됨에 따라, 조기에 생산 수율을 높여 안정화시키는 것이 최대 과제가 되고 있으며 전세계에 흩어져 있는 생산 라인을 효과적으로 관리하기 위해 스마트 팩토리 시스템 구축에 투자하고 있는 점이 영향을 미친 것으로 분석됩니다.[이차전지산업 제품 추정 수주규모 및 2024년 매출 추정 내역]

(단위: 천원)

구분
수주 현황
수주규모 추정
2024년 매출 추정

Vision solution
수주 확정
35,437,857
35,045,729

수주 예정
21,287,339
20,992,139

소 계
56,725,197
56,037,869

Smart Factory solution
수주 확정
17,392,746
17,392,746

수주 예정
-
-

소 계
17,392,746
17,392,746

합 계
74,117,943
73,430,615

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)2) 2025년 매출 추정국내 주요 이차전지 제조업체의 2023년부터 2025년까지의 이차전지 제조설비 Capacity 전망치 증가율을 준용하여 추정하였습니다. 국내 주요 이차전지 제조업체 회사들은 2023년부터 2025년까지 전기차 등 이차전지 관련 전방시장 확대에 대응하기 위해 대규모의 설비증설을 계획중입니다. [국내 주요 이차전지 제조업체의 2023년 ~ 2025년 Capacity 전망치]

(단위: GWh, %)

구분
2023년 (주1)
2025년 (주1)
연평균 증가율

LG에너지솔루션
298
538
34.3%

SK온
89
221
57.6%

삼성SDI
103
187
34.6%

합 계
490
946
38.9%

(Source: 삼성증권 등 4개 증권사의 각사 기업분석보고서, 이촌회계법인 Analysis)(주1) 각 수치는 각사 기업분석보고서 전망치의 평균수치를 반영하였습니다.3) 2026년 및 2027년 매출 추정2026년 및 2027년은 국내 주요 이차전지 제조업체들의 증설계획이 구체적인 전망치로 존재하지 않아, 2025년 추정 매출을 기준으로 글로벌 시장조사기관인 Research and Markets의 글로벌 배터리 제조장비 시장(Global Battery Manufacturing Equipment Market)의 2022~2031년의 연평균 시장성장률 27.1%를 적용하여 추정하였습니다.

[글로벌 배터리 제조장비 시장 규모 전망]

(단위: 백만달러, %)

구분
2022년
2031년
연평균 성장율

시장 규모
10,166
88,093
27.1%

(Source: Research and Markets, 2022.12)(나) 기타 제품매출

합병법인의 기타 제품매출은 자동차 제조회사, 자동차 부품 제조회사, 기타 다양한 산업의 회사에 납품하는 Vision solution 제품이 대부분을 차지합니다. 이 또한, 각종 산업의 제조공정에 머신 비전에 기반한 검사의 수요가 증대됨에 따라 지속적으로 매출이 증가하고 있습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 기타 제품매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

Vision solution 등
764,490
393,300
972,000
281,000
356,000
1,811,600
1,811,600
4,117,756
5,489,812
7,319,043
9,757,782

기타 제품매출 합계
764,490
393,300
972,000
281,000
356,000
1,811,600
1,811,600
4,117,756
5,489,812
7,319,043
9,757,782

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

1) 2024년 매출 추정합병법인의 제품매출은 통상적으로 고객사로부터 제품의 공급을 수주한 시점으로부터 1년 이내에 발생하고 있습니다. 이에 따라, 분석기준일 현재 수주가 확정되어 진행중인 프로젝트와 2024년 내에 수주가 확실시 되는 예상 프로젝트를 기반으로 2024년의 매출을 추정하였습니다.

[기타 제품 추정 수주규모 및 2024년 매출 추정 내역]

(단위: 천원)

구분
수주 현황
수주규모 추정
2024년 매출 추정

Vision solution
수주 확정
3,655,131
3,243,266

수주 예정
874,490
874,490

소 계
4,529,621
4,117,756

Smart Factory solution
수주 확정
-
-

수주 예정
-
-

소 계
-
-

합 계
4,529,621
4,117,756

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

2) 2025년 ~ 2027년 매출 추정2025년부터 2027년까지는 2020년부터 2023년까지의 연평균 매출 성장률 33.3%를 준용하여 직전연도 대비 매년 성장하는 것으로 추정하였습니다.[2020년부터 2023년까지의 기타 제품매출 성장률]

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정
연평균 성장률(2020년 ~ 2023년)

2020년
2021년
2022년
2023년

Vision solution 등
764,490
393,300
972,000
1,811,600
33.3%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(2) 용역매출의 추정용역매출은 제품매출과 같은 기준으로 고객사(또는 원청사)가 속한 주요 사업의 분류에 따라서 이차전지산업 매출과 기타 매출로 구분하여 추정하였습니다. 또한, 용역매출의 특성상 제품매출과 관련하여 부수적으로 발생하는 설치, 개조 등에 관한 매출이 대부분임에 따라, 2020년부터 2023년까지의 제품매출 대비 용역매출의 누적 평균 비율을 고려하여 추정기간 동안 제품매출 대비 동일 비율의 용역매출이 발생하는 것으로 추정하였습니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 용역매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

이차전지산업 용역매출
798,557
1,275,811
2,180,835
1,293,766
1,620,630
2,410,952
2,410,952
5,798,020
8,051,277
10,234,435
13,009,572

이차전지산업 제품매출 대비 비율
21.7%
6.3%
9.0%
14.9%
15.9%
6.7%
6.7%
7.9%
7.9%
7.9%
7.9%

기타 용역매출
267,025
183,334
263,137
37,360
37,360
229,860
229,860
985,568
1,313,965
1,751,784
2,335,486

기타 제품매출 대비 비율
34.9%
46.6%
27.1%
13.3%
10.5%
12.7%
12.7%
23.9%
23.9%
23.9%
23.9%

용역매출 합계
1,065,582
1,459,145
2,443,972
1,331,126
1,657,990
2,640,812
2,640,812
6,783,589
9,365,242
11,986,219
15,345,058

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)[2020년부터 2023년까지의 제품매출 대비 용역매출 누적 평균 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

<이차전지산업>

제품매출
3,685,000
20,302,335
24,198,468
36,239,543
84,425,347

용역매출
798,557
1,275,811
2,180,835
2,410,952
6,666,155

제품매출 대비 용역매출 비율
21.7%
6.3%
9.0%
6.7%
7.9%

<기타>

제품매출
764,490
393,300
972,000
1,811,600
3,941,390

용역매출
267,025
183,334
263,137
229,860
943,356

제품매출 대비 용역매출 비율
34.9%
46.6%
27.1%
12.7%
23.9%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2022년까지의 실적 및 2023년 추정을 합산하여 산정하였습니다.

(3) 상품매출의 추정상품매출은 제품매출과 같은 기준으로 고객사(또는 원청사)가 속한 주요 사업의 분류에 따라서 이차전지산업 매출과 기타 매출로 구분하여 추정하였습니다. 또한, 상품매출의 특성상 기 공급한 제품과 관련하여 부수적으로 발생하는 개조품 또는 교체품에 관련된 매출이 주를 이루고 있습니다. 이를 고려하여, 2020년부터 2023년까지의 제품매출 대비 상품매출의 누적 평균 비율을 고려하여 추정기간 동안 제품매출 대비 동일 비율의 상품매출이 발생하는 것으로 추정하였습니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 상품매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

이차전지산업 상품매출
217,660
669,641
683,858
170,058
238,593
648,313
648,313
1,930,429
2,680,642
3,407,516
4,331,487

이차전지산업 제품매출 대비 비율
5.9%
3.3%
2.8%
2.0%
2.3%
1.8%
1.8%
2.6%
2.6%
2.6%
2.6%

기타 상품매출
27,567
122,774
297,200
5,900
5,900
5,900
5,900
473,731
631,580
842,025
1,122,592

기타 제품매출 대비 비율
3.6%
31.2%
30.6%
2.1%
1.7%
0.3%
0.3%
11.5%
11.5%
11.5%
11.5%

상품매출 합계
245,226
792,415
981,057
175,958
244,493
654,213
654,213
2,404,159
3,312,222
4,249,541
5,454,079

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)[2020년부터 2023년까지의 제품매출 대비 상품매출 누적 평균 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

<이차전지산업>

제품매출
3,685,000
20,302,335
24,198,468
36,239,543
84,425,347

상품매출
217,660
669,641
683,858
648,313
2,219,471

제품매출 대비 상품매출 비율
5.9%
3.3%
2.8%
1.8%
2.6%

<기타>

제품매출
764,490
393,300
972,000
1,811,600
3,941,390

상품매출
27,567
122,774
297,200
5,900
453,440

제품매출 대비 상품매출 비율
3.6%
31.2%
30.6%
0.3%
11.5%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2022년까지의 실적 및 2023년 추정을 합산하여 산정하였습니다.

(4) 기타매출의 추정

기타매출은 1회성 영업대행수수료 등으로서 2020년부터 2022년까지의 발생 실적이 크지 않아 추정기간 동안에는 별도로 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

3.3.3.5 매출원가의 추정합병법인의 매출원가는 제품 및 용역매출원가와 상품매출원가로 구분하여 추정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제품 및 용역매출원가
3,570,507
10,708,518
19,258,754
7,606,333
9,912,566
29,579,562
29,579,562
59,009,764
78,424,178
97,247,131
121,587,072

상품매출원가
154,929
382,993
668,028
126,816
167,703
471,127
471,127
1,734,784
2,389,594
3,066,461
3,936,500

매출원가 합계
3,725,436
11,091,511
19,926,782
7,733,149
10,080,269
30,050,689
30,050,689
60,744,548
80,813,772
100,313,593
125,523,572

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(1) 제품 및 용역매출원가제품 및 용역매출원가는 세부 비용항목을 원가동인별로 원재료비, 외주가공비, 인건비성 비용, 경상연구개발비, 기타 변동비성 비용, 기타 고정비성 비용, 감가상각비 등으로 구분하여 추정하였습니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 제품 및 용역매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

원재료비
1,900,223
7,496,992
11,250,801
3,493,294
4,278,910
17,520,098
17,520,098
35,761,708
49,529,911
63,153,877
80,536,580

외주가공비
318,800
517,995
1,409,403
1,576,805
1,583,541
3,076,813
3,076,813
6,420,670
8,905,758
11,335,760
14,429,720

급여
505,559
830,159
2,301,669
2,361,811
3,847,631
5,452,855
5,452,855
8,295,539
9,379,335
10,206,928
11,408,711

기타 인건비성 비용
326,998
861,402
1,164,262
621,831
1,063,953
1,534,617
1,534,617
2,856,650
3,541,537
4,145,161
4,986,027

경상연구개발비
174,512
530,666
2,330,171
263,618
364,895
935,767
935,767
1,339,708
1,446,383
1,487,693
1,694,872

기타 변동비성 비용
257,645
414,463
970,227
905,384
1,410,024
1,988,983
1,988,983
3,190,750
4,420,056
5,634,556
7,183,699

기타 고정비성 비용
76,650
141,033
369,973
422,616
609,492
778,250
778,250
785,254
795,463
804,213
813,863

감가상각비(주1)
28,721
42,660
136,129
165,424
224,522
299,293
299,293
359,484
405,735
478,943
533,598

리스회계처리효과 조정(주2)
(2,112)
(2,866)
(2,960)
1,118
(8,389)
(17,398)
(17,398)
-
-
-
-

기타 차이조정(주3)
(16,488)
(123,987)
(670,922)
(2,205,568)
(3,462,014)
(1,989,717)
(1,989,717)
-
-
-
-

제품 및 용역매출원가 합계
3,570,507
10,708,518
19,258,754
7,606,333
9,912,566
29,579,562
29,579,562
59,009,764
78,424,178
97,247,131
121,587,072

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(주1) 감가상각비 산정내역은 '3.3.3.7 CAPEX 및 감가상각비 추정' 내용을 참조하시기 바랍니다.(주2) 합병법인은 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따라 건물 및 차량운반구 등에 대한 임차료의 실제 지급액과 재무제표 상 매출원가로 계상된 지급수수료 금액에 차이가 존재합니다. 이에 따라 상기 '리스' 회계처리에 따른 현금흐름의 왜곡효과를 조정반영하기 위하여 2023년까지의 재무제표 상 매출원가로 계상된 지급수수료 금액을 실제 현금유출액 기준으로 전환하여 분석하였으며 이를 위하여 다음과 같이 리스회계처리효과 조정내역을 반영하였습니다.

(단위: 천원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

<기타 변동비성 비용 조정>

해외출장비
8,612
8,942
25,896
83,254

<기타 고정비성 비용 조정>

지급임차료
2,960
8,840
11,440
35,115

<감가상각비 조정>

사용권자산상각비
(9,460)
(14,916)
(34,376)
(100,971)

<리스회계처리효과 조정액>

제품 및 용역매출원가
2,112
2,866
2,960
17,398

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주3) 기타차이조정은 재고자산의 순변동액 등으로 구성되어 있으며, 추정기간동안의 매출원가는 제품 및 용역제조원가기준으로 추정함에 따라 향후 추정기간에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.(가) 원재료비 재료비는 제품 제작 또는 용역 수행을 위해 매입하는 부품으로 구성되며, 재료비 추정 시 제품 원재료비와 용역 원재료비를 구분하여 추정하였습니다.

합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 원재료비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제품 원재료비
1,892,223
7,496,992
11,250,801
3,493,294
4,278,910
17,520,098
17,520,098
35,753,350
49,518,768
63,139,021
80,516,774

용역 원재료비
8,000
-
-
-
-
-
-
8,358
11,143
14,856
19,806

원재료비 합계
1,900,223
7,496,992
11,250,801
3,493,294
4,278,910
17,520,098
17,520,098
35,761,708
49,529,911
63,153,877
80,536,580

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

1) 제품 원재료비제품 원재료비는 고객사(또는 원청사)가 속한 주요 사업의 분류에 따라서 이차전지산업, 기타로 구분하여 추정하였습니다. 합병법인의 제품매출은 2020년부터 2022년까지 Smart Factory solution의 매출의 구성 비중이 지속적으로 증가하고 있으며, 2023년 및 2024년 추정 매출 또한 Smart Factory solution의 매출의 구성 비중이 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

[제품매출 세부 구성비중]

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

<제품 매출>

Vision solution
4,449,490
20,147,146
23,840,075
33,420,153
60,155,625

Smart Factory solution
-
548,489
1,330,393
4,630,990
17,392,746

합 계
4,449,490
20,695,635
25,170,468
38,051,143
77,548,371

<제품 매출 구성비중>

Vision solution
100.0%
97.3%
94.7%
87.8%
77.6%

Smart Factory solution
0.0%
2.7%
5.3%
12.2%
22.4%

합 계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

2023년의 제품 원재료비는 회사가 예상하는 2023년의 제품 매출 구성 변동을 고려하기 위하여 회사의 예상치를 반영하였고, 2023년 이후에도 동일한 원재료비율이 유지되는 것으로 가정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 제품 원재료비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

이차전지산업
제품매출
3,685,000
20,302,335
24,198,468
8,685,350
10,211,202
36,239,543
36,239,543
73,430,615
101,967,606
129,616,813
164,763,290

원재료비
1,375,416
7,395,779
10,760,414
3,377,766
4,133,321
16,494,167
16,494,167
33,421,416
46,409,822
58,994,160
74,990,826

원재료비율
37.3%
36.4%
44.5%
38.9%
40.5%
45.5%
45.5%
45.5%
45.5%
45.5%
45.5%

기타
제품매출
764,490
393,300
972,000
281,000
356,000
1,811,600
1,811,600
4,117,756
5,489,812
7,319,043
9,757,782

원재료비
516,808
101,213
490,387
115,528
145,590
1,025,931
1,025,931
2,331,934
3,108,946
4,144,861
5,525,949

원재료비율
67.6%
25.7%
50.5%
41.1%
40.9%
56.6%
56.6%
56.6%
56.6%
56.6%
56.6%

합 계
제품매출
4,449,490
20,695,635
25,170,468
8,966,350
10,567,202
38,051,143
38,051,143
77,548,371
107,457,418
136,935,856
174,521,073

원재료비
1,892,223
7,496,992
11,250,801
3,493,294
4,278,910
17,520,098
17,520,098
35,753,350
49,518,768
63,139,021
80,516,774

원재료비율
42.5%
36.2%
44.7%
39.0%
40.5%
46.0%
46.0%
46.1%
46.1%
46.1%
46.1%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

합병법인의 예상치를 근거로 산정한 2023년의 제품 원재료비율은 46.0%로서 2020년부터 2022년까지의 누적 평균 제품 원재료비율 41.0%보다 5.0% 높게 추정되었습니다. 이는, 2023년 기준으로 Smart Factory solution 매출이 증대되는 등 제품 매출 구성의 변동 효과, 거래처와의 매출 및 매입 단가 협상 등이 복합적으로 작용한 것으로 검토됩니다. 한편, 제품 매출에 대한 직접비는 원재료비 이외에 외주가공비가 존재합니다. 원재료비 및 외주가공비를 합산하여 제품 매출에 대한 직접비 전체를 기준으로 비교시, 합병법인이 예상하는 2023년의 제품매출의 직접비율은 54.0%로서 2020년부터 2022년까지의 제품매출의 누적 평균 직접비율인 44.9% 보다 9.0% 높은 것으로 검토되었습니다.

[2020년부터 2022년까지의 제품매출 원재료비 누적 평균 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
누적 평균(주1)

제품매출
4,449,490
20,695,635
25,170,468
50,315,593

원재료비
1,892,223
7,496,992
11,250,801
20,640,017

원재료비율
42.5%
36.2%
44.7%
41.0%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2022년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.[2020년부터 2022년까지의 제품매출 직접비 누적 평균 비율 산정내역]

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
누적 평균(주1)
2023년

제품매출
4,449,490
20,695,635
25,170,468
50,315,593
38,051,143

직접비
2,211,023
7,839,891
12,562,413
22,613,328
20,533,311

원재료비
1,892,223
7,496,992
11,250,801
20,640,017
17,520,098

외주가공비
318,800
342,899
1,311,612
1,973,311
3,013,213

직접비율
49.7%
37.9%
49.9%
44.9%
54.0%

원재료비율
42.5%
36.2%
44.7%
41.0%
46.0%

외주가공비율
7.2%
1.7%
5.2%
3.9%
7.9%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2022년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

2) 용역 원재료비

용역 원재료비는 고객사(또는 원청사)가 속한 주요 사업의 분류에 따라서 이차전지산업, 기타로 구분하여 추정하였습니다. 용역 원재료비는 일반적으로 발생하지 않으며, 2020년 중 일부 발생한 내역이 존재합니다. 용역 원재료비는 2020년부터 2023년까지의 용역매출 대비 원재료비의 누적 평균 비율이 추정기간 동안 유지됨을 가정하였습니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 용역 원재료비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

이차전지산업
용역매출
798,557
1,275,811
2,180,835
1,293,766
1,620,630
2,410,952
2,410,952
5,798,020
8,051,277
10,234,435
13,009,572

원재료비
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

원재료비율
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%

기타
용역매출
267,025
183,334
263,137
37,360
37,360
229,860
229,860
985,568
1,313,965
1,751,784
2,335,486

원재료비
8,000
-
-
-
-
-
-
8,358
11,143
14,856
19,806

원재료비율
3.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.8%
0.8%
0.8%
0.8%

합 계
용역매출
1,065,582
1,459,145
2,443,972
1,331,126
1,657,990
2,640,812
2,640,812
6,783,589
9,365,242
11,986,219
15,345,058

원재료비
8,000
-
-
-
-
-
-
8,358
11,143
14,856
19,806

원재료비율
0.8%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.1%
0.1%
0.1%
0.1%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(나) 외주가공비외주가공비는 제품 제작 또는 용역 수행을 위해 합병법인이 외주사로부터 제공받은 용역 비용 등으로 구성되며, 외주가공비 추정 시 제품 외주가공비와 용역 외주가공비를 구분하여 추정하였습니다.

합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 외주가공비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제품매출 외주가공비
318,800
342,899
1,311,612
1,556,805
1,563,541
3,013,213
3,013,213
6,120,654
8,491,580
10,805,646
13,751,022

용역매출 외주가공비
-
175,096
97,791
20,000
20,000
63,600
63,600
300,016
414,178
530,115
678,698

외주가공비 합계
318,800
517,995
1,409,403
1,576,805
1,583,541
3,076,813
3,076,813
6,420,670
8,905,758
11,335,760
14,429,720

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

1) 제품매출 외주가공비제품 외주가공비는 고객사(또는 원청사)가 속한 주요 사업의 분류에 따라서 이차전지산업, 기타로 구분하여 추정하였습니다. 합병법인의 제품 매출은 2020년부터 2022년까지 Smart Factory solution의 매출의 구성 비중이 지속적으로 증가하고 있으며, 2023년 추정 매출 또한 Smart Factory solution의 매출의 구성 비중이 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라, 2023년의 제품 외주가공비는 회사가 예상하는 2023년의 제품 매출 구성 변동을 고려하기 위하여 회사의 예상치를 반영하였고, 2023년 이후에도 제품 매출 대비 외주가공비율이 동일하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 제품 외주가공비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

이차전지산업
제품매출
3,685,000
20,302,335
24,198,468
8,685,350
10,211,202
36,239,543
36,239,543
73,430,615
101,967,606
129,616,813
164,763,290

외주가공비
318,800
294,975
1,011,612
1,556,805
1,563,541
2,951,969
2,951,969
5,981,446
8,305,987
10,558,211
13,421,142

외주가공비율
8.7%
1.5%
4.2%
17.9%
15.3%
8.1%
8.1%
8.1%
8.1%
8.1%
8.1%

기타
제품매출
764,490
393,300
972,000
281,000
356,000
1,811,600
1,811,600
4,117,756
5,489,812
7,319,043
9,757,782

외주가공비
-
47,924
300,000
-
-
61,245
61,245
139,209
185,594
247,434
329,880

외주가공비율
0.0%
12.2%
30.9%
0.0%
0.0%
3.4%
3.4%
3.4%
3.4%
3.4%
3.4%

합 계
제품매출
4,449,490
20,695,635
25,170,468
8,966,350
10,567,202
38,051,143
38,051,143
77,548,371
107,457,418
136,935,856
174,521,073

외주가공비
318,800
342,899
1,311,612
1,556,805
1,563,541
3,013,213
3,013,213
6,120,654
8,491,580
10,805,646
13,751,022

외주가공비율
7.2%
1.7%
5.2%
17.4%
14.8%
7.9%
7.9%
7.9%
7.9%
7.9%
7.9%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

2) 용역매출 외주가공비

용역 외주가공비는 고객사(또는 원청사)가 속한 주요 사업의 분류에 따라서 이차전지산업, 기타로 구분하여 추정하였습니다. 용역 외주가공비는 2020년부터 2023년까지의 용역매출 대비 외주가공비의 누적 평균 비율이 추정기간 동안 유지됨을 가정하였습니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 용역 외주가공비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

이차전지산업
용역매출
798,557
1,275,811
2,180,835
1,293,766
1,620,630
2,410,952
2,410,952
5,798,020
8,051,277
10,234,435
13,009,572

외주가공비
-
159,096
91,791
-
-
43,600
43,600
256,136
355,677
452,122
574,718

외주가공비율
0.0%
12.5%
4.2%
0.0%
0.0%
1.8%
1.8%
4.4%
4.4%
4.4%
4.4%

기타
용역매출
267,025
183,334
263,137
37,360
37,360
229,860
229,860
985,568
1,313,965
1,751,784
2,335,486

외주가공비
-
16,000
6,000
20,000
20,000
20,000
20,000
43,879
58,500
77,993
103,980

외주가공비율
0.0%
8.7%
2.3%
53.5%
53.5%
8.7%
8.7%
4.5%
4.5%
4.5%
4.5%

합 계
용역매출
1,065,582
1,459,145
2,443,972
1,331,126
1,657,990
2,640,812
2,640,812
6,783,589
9,365,242
11,986,219
15,345,058

외주가공비
-
175,096
97,791
20,000
20,000
63,600
63,600
300,016
414,178
530,115
678,698

외주가공비율
0.0%
12.0%
4.0%
1.5%
1.2%
2.4%
2.4%
4.4%
4.4%
4.4%
4.4%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

[2020년부터 2023년까지의 용역매출 외주가공비 누적 평균 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

<이차전지산업>

용역매출
798,557
1,275,811
2,180,835
2,410,952
6,666,155

외주가공비
-
159,096
91,791
43,600
294,488

외주가공비율
0.0%
12.5%
4.2%
1.8%
4.4%

<기타>

용역매출
267,025
183,334
263,137
229,860
943,356

외주가공비
-
16,000
6,000
20,000
42,000

외주가공비율
0.0%
8.7%
2.3%
8.7%
4.5%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

(다) 급여

급여는 제조 관련 부서 임직원의 급여에 해당합니다. 한편, 2020년 ~ 2022년 간의 재무결산실적 상 제조 관련 부서 임직원의 급여 중 일부는 기간별로 임직원이 수행하는 업무의 성격을 고려하여, 판매비와 관리비 중 보증수리비, 제조원가 중 경상연구개발비로 재분류되어 있습니다. 제조 관련 부서 임직원의 급여를 적정히 추정하기 위하여 해당 재분류된 비용들을 함께 고려하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 제조 관련 부서 임직원의 급여는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

급여(제조원가)
505,559
830,159
2,301,669
2,361,811
3,847,631
5,452,855
5,452,855
8,295,539
9,379,335
10,206,928
11,408,711

경상연구개발비 급여(제조원가)
166,379
147,031
101,408
148,807
209,175
241,546
241,546
482,239
564,908
582,985
752,051

보증수리비 급여(판매비와관리비)
-
93,926
204,297
41,269
68,802
92,857
92,857
699,031
968,201
1,234,453
1,574,140

제조 관련 부서 임직원 급여 합계
671,938
1,071,116
2,607,375
2,551,886
4,125,609
5,787,259
5,787,259
9,476,808
10,912,444
12,024,366
13,734,902

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

제조 관련 부서 임직원의 급여 중 급여(제조원가)와 보증수리비 급여(판매비와관리비)는 동일 인원에 대한 인건비가 담당 업무의 성격에 따라 배부된 내역에 해당하며, 경상연구개발비 급여(제조원가)는 연구개발 전담 직원 성격으로 경상연구개발비로 분류된 인건비에 해당합니다. 이에 따라, 제조 관련 부서 임직원의 급여 추정시 이러한 구분 기준을 고려하여 추정하였습니다.1) 급여(제조원가)와 보증수리비 급여(판매비와 관리비)① 제조 및 보증수리 관련 평균 임직원 수의 추정제조 및 보증수리 관련 평균 임직원 수를 추정하기 위하여 기간별 제조 및 보증수리 관련 임직원 인당 평균 매출을 고려하였습니다. 2020년부터 2023년까지의 제조 및 보증수리 관련 임직원 인당 평균 매출은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 명)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

제품 및 용역매출
5,515,072
22,154,780
27,614,439
40,691,956

제조 및 보증수리 관련 평균 임직원수
12
23
56
112

제조 및 보증수리 임직원 인당 평균 매출
466,062
984,657
491,652
363,592

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

2021년 제품 및 용역매출이 크게 증가함에 따라 제조 및 보증수리 관련 임직원 인당 평균 매출은 2020년 기준 466,062천원에서 2021년 기준 984,657천원으로 크게 증가하였습니다. 이후 지속되는 수주규모 증가에 대응하기 위해 제조 및 보증수리 관련 임직원이 지속적으로 충원되었으며, 2022년 및 2023년에는 제조 및 보증수리 관련 임직원 인당 평균 매출은 각 491,652천원, 363,592천원으로 감소하였습니다. 합병법인 사업의 특성상 제품 매출이 수주 후 약 1년 내외의 기간이 경과된 이후에 수익으로 인식되는 비중이 높음에 따라, 연도별 임직원 인당 평균 매출 비교시 변동성이 존재하는 것으로 분석됩니다. 제조 및 보증수리 관련 평균 임직원수를 추정하기 위한 임직원 인당 평균 매출을 가정시,이러한 연도별 변동성을 고려하여 장기적으로 매출 규모가 크게 성장한 이후의 기간에 해당하는 2021년 및 2022년의 평균 임직원 인당 매출 수준인 738,154천원 수준을 기준으로 추정기간 동안의 제조인원의 생산성 향상을 고려한 금액을 가정하였습니다. 장기적으로 달성할 것으로 가정한 인당 평균 매출 목표치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2021년 및 2022년 평균실적
장기 목표치

제조 및 보증수리 임직원 인당 평균 매출
738,154
808,489

2021년 및 2022년 평균 실적 대비 장기 목표치 증가율(주1)
9.5%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 인당 평균 매출 증가율은 Economist Intelligence Unit의 노동생산성 증가율 전망치를 고려하였습니다. 장기 목표치 달성 시점을 추정기간의 마지막 연도인 2027년으로 가정함에 따라 2027년까지의 전망치를 누적적으로 고려하였습니다. 증가율 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

노동생산성 증가율(연간)
0.5%
1.5%
2.0%
2.6%
2.6%

노동생산성 증가율(누적)(*1)
0.5%
2.0%
4.0%
6.8%
9.5%

(Source: Economist Intelligence Unit 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 매년 직전연도의 증가율을 누적적으로 고려하여 2023년부터 2027년까지의 증가율을 누적적으로 산정하였습니다. 2021년 및 2022년 평균 실적 대비 장기 목표치의 증가율은 평가기준일인 2022년 기말 이후의 기간에 해당하는 2023년부터 2027년까지의 증가율 누적치인 9.5%를 적용하였습니다.추정기간 동안의 제조 및 보증수리 임직원 인당 평균 매출은 2023년의 363,592천원을 기준으로 2027년까지 장기 목표치 수준으로 점진적으로 증가함을 가정하였습니다. 제조 및 보증수리 관련 평균 임직원 수를 추정하기 위하여 고려한 제조 및 보증수리 관련 임직원 인당 평균 매출은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제조 및 보증수리 임직원 인당 평균 매출
466,062
984,657
491,652
363,592
474,816
586,040
697,265
808,489

임직원 인당 평균 매출 증가금액

518,594
(493,005)
(128,060)
111,224
111,224
111,224
111,224

임직원 인당 평균 매출 증가율

111.3%
-50.1%
-26.0%
30.6%
23.4%
19.0%
16.0%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)상기와 같이 제조 및 보증수리 임직원 인당 평균 매출을 산정한 후, 추정기간의 제품 및 용역매출에 해당 임직원 인당 평균 매출을 추정치를 나누어 제조 및 보증수리 관련 평균 임직원 수를 산정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 제조 및 보증수리 관련 평균 임직원 수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 명)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제품 및 용역매출
5,515,072
22,154,780
27,614,439
40,691,956
40,691,956
84,331,960
116,822,659
148,922,075
189,866,131

제조 및 보증수리 임직원 인당 평균 매출
466,062
984,657
491,652
363,592
363,592
474,816
586,040
697,265
808,489

제조 및 보증수리 관련 평균 임직원수
12
23
56
112
112
178
199
214
235

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)② 제조 및 보증수리 관련 임직원 급여의 추정추정기간 동안의 제조 및 보증수리 관련 임직원의 급여는 제조 및 보증수리 관련 평균 임직원 수에 임직원 당 평균급여를 고려하여 산정하였습니다. 임직원 당 평균 급여는 2023년의 평균 급여를 기준으로 연도별 Economist Intelligence Unit의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정하였습니다. 한편, 추정기간 동안의 제조 및 보증수리 관련 임직원 급여 중 일부는 보증수리비 급여(판매비와 관리비)로 재분류하였습니다. 보증수리비 급여(판매비와 관리비)로 재분류한 내역의 추정근거는 '3.3.3.6 판매비와관리비의 추정 - (2) 변동비성 비용'을 참조하시기 바랍니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 제조 및 보증수리 관련 임직원 급여는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 명)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제조 및 보증수리 관련 임직원 급여
505,559
924,085
2,505,967
2,403,079
3,916,434
5,545,713
5,545,713
8,994,570
10,347,536
11,441,381
12,982,851

급여(제조원가)
505,559
830,159
2,301,669
2,361,811
3,847,631
5,452,855
5,452,855
8,295,539
9,379,335
10,206,928
11,408,711

보증수리비 급여 (판매비와 관리비)
-
93,926
204,297
41,269
68,802
92,857
92,857
699,031
968,201
1,234,453
1,574,140

제조 및 보증수리 관련 평균 임직원 수
12
23
56
94
104
112
112
178
199
214
235

제조 및 보증수리 관련 임직원 평균 급여
42,723
41,070
44,617
25,474
37,820
49,552
49,552
50,642
51,908
53,569
55,284

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

2) 경상연구개발비 급여(제조원가)① 경상연구개발비 관련 평균 임직원 수의 추정

경상연구개발비 관련 평균 임직원 수를 추정하기 위하여 2020년부터 2022년까지의 기간별 경상연구개발비 관련 임직원 인당 평균 매출을 검토하였습니다. 2020년부터 2022년까지의 경상연구개발비 관련 임직원 인당 평균 매출은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2020년
2021년
2022년

제품 및 용역매출
5,515,072
22,154,780
27,614,439

경상연구개발비 관련 평균 임직원수
2
3
2

경상연구개발비 관련 임직원 인당 평균 매출
2,282,099
7,384,927
13,254,931

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

2022년까지 매출이 크게 증가하는데 비하여 경상연구개발비 관련 인원수는 큰 변동이 없어 관련 임직원 인당 평균 매출은 지속적으로 증가하였습니다. 이는, 경상연구개발비 관련 임직원은 그 성격상 연구개발에 관한 업무를 수행함에 따라 제품 및 용역매출에 비례적으로 충원이 이루어지지 않기 때문입니다. 이를 고려하여 경상연구개발비 관련 평균 임직원수는 합병법인의 사업계획을 고려하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 경상연구개발비 관련 평균 임직원 수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 명)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제품 및 용역매출
5,515,072
22,154,780
27,614,439
40,691,956
40,691,956
84,331,960
116,822,659
148,922,075
189,866,131

경상연구개발비 관련 임직원 인당 평균 매출
2,282,099
7,384,927
13,254,931
11,355,895
11,355,895
12,047,423
14,602,832
18,615,259
18,986,613

경상연구개발비 관련 평균 임직원 수
2
3
2
4
4
7
8
8
10

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)② 경상연구개발비 관련 임직원 급여의 추정

추정기간 동안의 경상연구개발비 관련 임직원의 급여는 경상연구개발비 관련 평균 임직원 수에 임직원 당 평균급여를 고려하여 산정하였습니다. 임직원 당 평균 급여는 2023년의 평균 급여를 기준으로 연도별 Economist Intelligence Unit의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 경상연구개발비 관련 임직원 급여는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 명)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

경상연구개발비 관련 임직원 급여
166,379
147,031
101,408
148,807
209,175
241,546
241,546
482,239
564,908
582,985
752,051

경상연구개발비 관련 평균 임직원 수
2
3
2
4
4
4
4
7
8
8
10

경상연구개발비 관련 임직원 평균 급여
68,846
49,010
48,676
35,714
50,880
67,408
67,408
68,891
70,614
72,873
75,205

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(라) 기타 인건비성 비용

기타 인건비성 비용은 상여금, 퇴직급여, 복리후생비, 세금과공과금, 보험료로 구성되어 있습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 기타 인건비성 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

상여금
169,808
548,831
488,394
99,822
231,737
233,062
233,062
441,620
735,960
1,029,833
1,402,004

퇴직급여
74,334
130,375
216,321
163,127
235,301
417,645
417,645
789,734
909,370
1,002,031
1,144,575

복리후생비
42,259
109,221
273,173
198,103
344,829
520,820
520,820
917,828
1,066,481
1,184,231
1,362,571

세금과공과금
25,605
53,218
118,639
95,980
160,828
242,279
242,279
498,787
586,126
657,052
762,644

보험료
14,992
19,757
67,735
64,799
91,258
120,811
120,811
208,681
243,600
272,014
314,233

기타 인건비성 비용 합계
326,998
861,402
1,164,262
621,831
1,063,953
1,534,617
1,534,617
2,856,650
3,541,537
4,145,161
4,986,027

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)1) 상여금합병법인은 매년 경영성과에 따른 영업이익의 일부를 임직원에게 상여금으로 지급하고 있습니다. 추정기간 동안의 매출 추정치가 과거 실적 대비 증가할 것으로 예상됨을 고려하여 합병법인은 연간 상여금 차감 전 영업이익의 3% 수준을 상여금으로 지급할 계획입니다. 합병법인의 상여금 지급 정책을 고려하여 추정기간 동안의 연도별 상여금 차감전 영업이익을 산정한 후, 해당 금액에 3%를 상여금으로 고려하였습니다. 또한, 상여금에 대한 법정부담금(4대보험) 및 종업원분 주민세를 추가적으로 비용으로 고려하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 상여금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적(주1)
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<상여금 지급 전 경영성과 지표>

매출
6,118,507
22,948,385
28,595,497
10,473,434
12,469,685
41,346,168
41,346,168
86,736,119
120,134,881
153,171,617
195,320,210

매출원가(주2)
3,509,340
10,528,351
19,805,088
7,633,327
9,848,532
29,817,626
29,817,626
60,228,100
79,952,312
99,112,306
123,877,303

판매관리비(주2)
868,137
4,017,033
1,465,367
2,061,919
2,519,487
4,183,174
4,183,174
6,992,771
8,131,574
9,405,411
10,881,472

영업이익(주2)
1,741,030
8,403,000
7,325,042
778,188
101,666
7,345,368
7,345,368
19,515,248
32,050,995
44,653,899
60,561,436

영업이익 대비 상여금 지급률
16.2%
13.3%
11.2%
16.27%
284.76%
4.0%
4.0%
3.0%
3.0%
3.0%
3.0%

<상여금의 구분(주3)>

제조 및 보증수리 관련 임직원 상여금(주4)
169,808
618,239
489,636
103,590
235,505
236,830
236,830
441,620
735,960
1,029,833
1,402,004

경상연구개발비 관련 임직원 상여금
8,133
33,525
849
3,000
3,000
3,000
3,000
23,677
40,179
52,474
81,213

판매관리 관련 임직원 상여금
104,690
465,339
328,353
20,000
51,000
51,000
51,000
120,160
185,392
257,310
333,625

상여금 합계
282,631
1,117,103
818,839
126,590
289,505
290,830
290,830
585,457
961,530
1,339,617
1,816,843

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 실적 상여금은 추정기간의 상여금 산정방법과 일부 차이가 존재하며, 연도별 상여금 지급률 또한 일률적이지 않습니다. 단, 추정기간과의 비교를 위한 참조정보로서 기재하였습니다.(주2) 경영성과 중 매출원가, 판매관리비, 영업이익은 해당 기간의 상여금이 고려되기 전 기준에 해당합니다.(주3) 추정기간의 상여금 지급액은 상여금 지급 전 영업이익의 3%를 상여금 지급액 합계로 추정 후, 추정기간의 각 비용 분류기준에 해당하는 임직원의 급여의 구성비율에 따라 안분하였습니다. 추정기간의 각 비용 분류기준에 해당하는 임직원의 급여의 구성비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<급여>

제조 및 보증수리 관련 임직원 급여
5,545,713
8,994,570
10,347,536
11,441,381
12,982,851

경상연구개발비 관련 임직원 급여
241,546
482,239
564,908
582,985
752,051

판매관리 관련 임직원 급여
1,927,669
2,447,336
2,606,594
2,858,693
3,089,440

<급여 구성 비율>

제조 및 보증수리 관련 임직원 급여
71.9%
75.4%
76.5%
76.9%
77.2%

경상연구개발비 관련 임직원 급여
3.1%
4.0%
4.2%
3.9%
4.5%

판매관리 관련 임직원 급여
25.0%
20.5%
19.3%
19.2%
18.4%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주4) 제조 및 보증수리 관련 임직원의 상여금은 각 임직원의 업무수행 내역에 따라 제조원가 상 급여와 판매비와 관리비 상 보증수리비에 배부되었습니다. 2020년부터 2023년까지의 상여금 배부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

제조원가 귀속 상여금
169,808
548,831
488,394
233,062

보증수리비 귀속 상여금(판매비와관리비)
-
69,408
1,242
3,768

제조 및 보증수리 관련 임직원 상여금 합계
169,808
618,239
489,636
236,830

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)2) 퇴직급여 퇴직급여는 추정기간의 급여에 8.3%를 고려하여 추정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정의 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

총 제조원가 귀속 임직원 급여(주1)
671,938
1,071,116
2,607,375
2,551,886
4,125,609
5,787,259
5,787,259
9,476,808
10,912,444
12,024,366
13,734,902

제조 및 보증수리 관련 임직원 급여
505,559
924,085
2,505,967
2,403,079
3,916,434
5,545,713
5,545,713
8,994,570
10,347,536
11,441,381
12,982,851

경상연구개발비 관련 임직원 급여
166,379
147,031
101,408
148,807
209,175
241,546
241,546
482,239
564,908
582,985
752,051

급여 대비 퇴직급여 비율
11.1%
12.2%
8.3%
6.4%
5.7%
7.2%
7.2%
8.3%
8.3%
8.3%
8.3%

퇴직급여
74,334
130,375
216,321
163,127
235,301
417,645
417,645
789,734
909,370
1,002,031
1,144,575

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 퇴직급여 산정시 제조 및 보증수리 관련 임직원 급여와 경상연구개발비 관련 임직원 급여를 합산한 총 제조원가 귀속 임직원 급여를 기준으로 산정하였습니다.

3) 그 외 인건비성 비용 복리후생비, 세금과공과금, 보험료는 급여 및 상여금에 대한 법정부담금(4대보험), 종업원분 주민세, 그 외 항목을 구분하여 추정하였습니다. 법정부담금(4대보험)은 추정기간의 급여 및 상여금 추정액에 합병법인이 적용받은 분석기준일 현재의 요율을 적용하여 추정하였으며, 종업원분 주민세는 급여 및 상여금 대비 0.5%를 가정하였습니다. 그 외 항목 중 기타 복리후생비는 2020년부터 2023년까지의 급여 대비 누적 평균 비용의 비율이 추정기간 동안 유지됨을 가정하였습니다. 그 외 항목 중 기타 세금과공과금 및 기타 보험료는 최근의 발생 추세를 고려하기 위하여 2023년 발생액에 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정의 그 외 인건비성 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

총 제조원가 귀속 직원 급여 및 상여
849,878
1,722,880
3,097,860
2,658,476
4,364,114
6,027,089
6,027,089
9,942,105
11,688,582
13,106,673
15,218,120

총 제조원가 귀속 직원 급여
671,938
1,071,116
2,607,375
2,551,886
4,125,609
5,787,259
5,787,259
9,476,808
10,912,444
12,024,366
13,734,902

총 제조원가 귀속 직원 상여
177,941
651,764
490,485
106,590
238,505
239,830
239,830
465,297
776,138
1,082,307
1,483,218

<그 외 인건비성 비용 항목>

복리후생비
42,259
109,221
273,173
198,103
344,829
520,820
520,820
917,828
1,066,481
1,184,231
1,362,571

건강보험료 회사부담분
21,377
39,598
113,808
89,437
149,450
214,180
214,180
397,596
467,440
524,151
608,590

급여 및 상여 대비 비율
2.5%
2.3%
3.7%
3.4%
3.4%
3.6%
3.6%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%

기타 복리후생비
20,882
69,624
159,365
108,666
195,379
306,640
306,640
520,232
599,041
660,081
753,981

급여 대비 비율
3.1%
6.5%
6.1%
4.3%
4.7%
5.3%
5.3%
5.5%
5.5%
5.5%
5.5%

세금과공과
25,605
53,218
118,639
95,980
160,828
242,279
242,279
498,787
586,126
657,052
762,644

국민연금 회사부담분
23,128
45,643
106,212
86,312
147,135
224,978
224,978
447,395
525,986
589,800
684,815

급여 및 상여 대비 비율
2.7%
2.6%
3.4%
3.2%
3.4%
3.7%
3.7%
4.5%
4.5%
4.5%
4.5%

종업원분 주민세
-
6,286
10,793
8,032
12,057
15,665
15,665
49,711
58,443
65,533
76,091

급여 및 상여 대비 비율
0.0%
0.4%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.5%
0.5%
0.5%
0.5%

기타 세금과공과금
2,477
1,289
1,634
1,636
1,636
1,636
1,636
1,681
1,697
1,719
1,738

보험료
14,992
19,757
67,735
64,799
91,258
120,811
120,811
208,681
243,600
272,014
314,233

산재 및 고용보험료
12,252
16,130
60,978
59,731
83,656
110,659
110,659
198,246
233,070
261,347
303,449

급여 및 상여 대비 비율
1.4%
0.9%
2.0%
2.2%
1.9%
1.8%
1.8%
2.0%
2.0%
2.0%
2.0%

기타 보험료
2,741
3,626
6,757
5,068
7,602
10,152
10,152
10,436
10,530
10,667
10,784

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(마) 경상연구개발비경상연구개발비는 경상연구개발비 관련 임직원 급여, 경상연구개발비 배부 퇴직급여, 기타 경상연구개발비로 구성됩니다. 기타 경상연구개발비는 연구개발과 관련하여 사용한 자재 및 부품비용 등에 해당합니다. 기타 경상연구개발비는 2022년 Smart Factory solution과 관련하여 일시적으로 개발비가 크게 소요되었습니다. 추정기간의 기타 경상연구개발비는 2020년부터 2023년까지의 누적 평균 발생액에 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년추정 경상연구개발비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

경상연구개발비 관련 임직원 급여(주1)
166,379
147,031
101,408
148,807
209,175
241,546
241,546
482,239
564,908
582,985
752,051

경상연구개발비 관련 임직원 상여(주2)
8,133
33,525
849
3,000
3,000
3,000
3,000
23,677
40,179
52,474
81,213

경상연구개발비 배부 퇴직급여(주3)
-
-
14,543
10,507
15,156
10,373
10,373
-
-
-
-

기타 경상연구개발비
-
350,110
2,213,371
101,304
137,564
680,848
680,848
833,793
841,297
852,234
861,608

경상연구개발비 합계
174,512
530,666
2,330,171
263,618
364,895
935,767
935,767
1,339,708
1,446,383
1,487,693
1,694,872

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 세부 산정내역은 '3.3.3.5 매출원가의 추정 - (1) 제품 및 용역매출원가 - (다) 급여 - 2) 경상연구개발비 급여(제조원가)' 내용을 참조하시기 바랍니다.(주2) 세부 산정내역은 '3.3.3.5 매출원가의 추정 - (1) 제품 및 용역매출원가 - (라) 기타 인건비성 비용 - 1) 상여금' 내용을 참조하시기 바랍니다.(주3) 추정기간 동안에는 경상연구개발비로 배부하지 않고 기타 인건비성 비용에 포함하여 추정하였습니다. 관련 내역은 '3.3.3.5 매출원가의 추정 - (1) 제품 및 용역매출원가 - (라) 기타 인건비성 비용 - 2) 퇴직급여' 를 참조하시기 바랍니다.(바) 기타 변동비성 비용

기타 변동비성 비용은 여비교통비, 해외출장비, 운반비로 구성됩니다. 해당 비용은 제품 및 용역매출과 연관성이 높음을 고려하여, 2020년부터 2023년까지의 제품 및 용역매출 대비 누적 평균 비용의 비율이 추정기간 동안 유지됨을 가정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 기타 변동비성 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

여비교통비
65,269
89,738
240,969
301,462
528,263
819,331
819,331
1,067,861
1,479,277
1,885,739
2,404,197

제품 및 용역매출 대비 비율
1.2%
0.4%
0.9%
2.9%
4.3%
2.0%
2.0%
1.3%
1.3%
1.3%
1.3%

해외출장비
191,133
321,595
713,698
588,818
860,861
1,140,018
1,140,018
2,079,335
2,880,444
3,671,905
4,681,444

제품 및 용역매출 대비 비율
3.5%
1.5%
2.6%
5.7%
7.0%
2.8%
2.8%
2.5%
2.5%
2.5%
2.5%

운반비
1,244
3,130
15,560
15,103
20,901
29,634
29,634
43,554
60,334
76,912
98,058

제품 및 용역매출 대비 비율
0.02%
0.01%
0.06%
0.15%
0.17%
0.07%
0.07%
0.05%
0.05%
0.05%
0.05%

기타 변동비성 비용 합계
257,645
414,463
970,227
905,384
1,410,024
1,988,983
1,988,983
3,190,750
4,420,056
5,634,556
7,183,699

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)[2020년부터 2023년까지의 기타 변동비성 비용 누적 평균 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

제품 및 용역매출
5,515,072
22,154,780
27,614,439
40,691,956
95,976,248

<기타 변동비성 비용 항목>

여비교통비
65,269
89,738
240,969
819,331
1,215,308

제품 및 용역매출 대비 비율
1.2%
0.4%
0.9%
2.0%
1.3%

해외출장비
191,133
321,595
713,698
1,140,018
2,366,443

제품 및 용역매출 대비 비율
3.5%
1.5%
2.6%
2.8%
2.5%

운반비
1,244
3,130
15,560
29,634
49,568

제품 및 용역매출 대비 비율
0.02%
0.01%
0.06%
0.07%
0.05%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

(사) 기타 고정비성 비용

기타 고정비성 비용은 소모품비, 건물관리비, 지급수수료, 주식보상비, 지급임차료, 차량유지비 등으로 구성됩니다. 기타 고정비성 비용은 2022년 발생액에 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 기타 고정비성 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

접대비
2,391
15,466
16,765
8,626
12,488
14,673
14,673
14,805
14,997
15,162
15,344

통신비
-
199
416
560
1,216
1,993
1,993
2,011
2,037
2,060
2,085

지급임차료
4,840
15,129
19,437
15,973
43,521
83,376
83,376
84,126
85,220
86,157
87,191

차량유지비
10,588
18,915
16,968
10,315
17,995
25,178
25,178
25,405
25,735
26,018
26,330

교육훈련비
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사무용품비
666
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

소모품비
52,818
44,006
224,815
305,646
408,742
474,864
474,864
479,138
485,367
490,706
496,594

지급수수료
5,297
26,653
10,057
7,886
14,887
24,672
24,672
24,894
25,218
25,495
25,801

건물관리비
-
4,358
32,480
35,202
61,798
85,177
85,177
85,944
87,061
88,019
89,075

경상연구비
-
7,274
551
-
-
-
-
-
-
-
-

주식보상비
-
9,034
48,484
38,407
48,845
68,316
68,316
68,931
69,827
70,595
71,442

기타 고정비성 비용 합계
76,650
141,033
369,973
422,616
609,492
778,250
778,250
785,254
795,463
804,213
813,863

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(2) 상품매출원가상품매출원가는 제품 매출원가와 동일하게 고객사(또는 원청사)가 속한 주요 사업의 분류에 따라서 이차전지산업, 기타로 구분하여 추정하였습니다. 상품매출원가는 2020년부터 2023년까지의 상품매출 대비 상품매출원가의 누적 평균 비율이 추정기간 동안 유지됨을 가정하였습니다. 단, 2023년 온기 결산이 완료된 이후 회사가 제시한 이차전지산업의 2023년 추정 상품매출원가율은 71.8%로 2020년부터 2023년까지의 이차전지산업 상품매출 대비 상품매출원가의 누적 평균 비율 60.5% 대비 11.3% 가량 높은 것으로 검토됨에 따라, 이차전지산업의 경우에는 최근의 실적 추이를 고려하여 2024년 이후의 추정기간 동안 2023년의 추정 상품매출원가율인 71.8%가 유지됨을 가정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 상품매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

이차전지산업
상품매출
217,660
669,641
683,858
170,058
238,593
648,313
648,313
1,930,429
2,680,642
3,407,516
4,331,487

상품매출원가
138,572
275,061
463,672
120,916
161,803
465,227
465,227
1,385,268
1,923,618
2,445,220
3,108,258

상품매출원가율
63.7%
41.1%
67.8%
71.1%
67.8%
71.8%
71.8%
71.8%
71.8%
71.8%
71.8%

기타
상품매출
27,567
122,774
297,200
5,900
5,900
5,900
5,900
473,731
631,580
842,025
1,122,592

상품매출원가
16,357
107,932
204,356
5,900
5,900
5,900
5,900
349,516
465,976
621,241
828,242

상품매출원가율
59.3%
87.9%
68.8%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
73.8%
73.8%
73.8%
73.8%

합 계
상품매출
245,226
792,415
981,057
175,958
244,493
654,213
654,213
2,404,159
3,312,222
4,249,541
5,454,079

상품매출원가
154,929
382,993
668,028
126,816
167,703
471,127
471,127
1,734,784
2,389,594
3,066,461
3,936,500

상품매출원가율
63.2%
48.3%
68.1%
72.1%
68.6%
72.0%
72.0%
72.2%
72.1%
72.2%
72.2%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

[2020년부터 2023년까지의 상품매출원가 누적 평균 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

<이차전지산업>

상품매출
217,660
669,641
683,858
648,313
2,219,471

상품매출원가
138,572
275,061
463,672
465,227
1,342,531

상품매출원가율
63.7%
41.1%
67.8%
71.8%
60.5%

<기타>

상품매출
27,567
122,774
297,200
5,900
453,440

상품매출원가
16,357
107,932
204,356
5,900
334,546

상품매출원가율
59.3%
87.9%
68.8%
100.0%
73.8%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

3.3.3.6 판매비와관리비의 추정판매비와관리비는 세부 비용항목을 원가동인별로 인건비성 비용, 변동비성 비용, 고정비성 비용, 감가상각비 등으로 구분하여 추정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 판매비와관리비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

인건비성 비용
714,516
1,477,007
2,033,583
1,137,429
1,845,882
2,582,697
2,582,697
3,375,030
3,653,118
4,057,582
4,439,642

변동비성 비용
2,976
2,485,866
(977,208)
135,762
(288,188)
272,805
272,805
2,256,055
3,124,775
3,984,079
5,080,387

고정비성 비용
233,220
466,210
736,927
710,443
865,713
1,183,666
1,183,666
1,229,865
1,245,854
1,259,558
1,274,673

감가상각비 등(주1)
54,129
116,236
131,022
100,443
152,010
203,109
203,109
265,191
313,600
389,789
457,071

리스회계처리효과조정(주2)
(129)
(2,254)
(1,300)
(2,157)
(4,930)
(8,104)
(8,104)
-
-
-
-

판매비와관리비 합계
1,004,712
4,543,064
1,923,025
2,081,919
2,570,487
4,234,174
4,234,174
7,126,141
8,337,346
9,691,007
11,251,773

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(주1) 감가상각비 산정내역은 '3.3.3.7 CAPEX 및 감가상각비 추정' 내용을 참조하시기 바랍니다.(주2) 합병법인은 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따라 건물 및 차량운반구 등에 대한 임차료의 실제 지급액과 재무제표 상 매출원가로 계상된 지급수수료 금액에 차이가 존재합니다. 이에 따라 상기 '리스' 회계처리에 따른 현금흐름의 왜곡효과를 조정반영하기 위하여 2023년까지의 재무제표 상 매출원가로 계상된 지급수수료 금액을 실제 현금유출액 기준으로 전환하여 분석하였으며 이를 위하여 다음과 같이 리스회계처리효과 조정내역을 반영하였습니다.

(단위: 천원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년

<고정비성 비용 조정>

지급임차료
1,314
49,610
26,381
38,040

<감가상각비 조정>

사용권자산상각비
(1,184)
(47,355)
(25,081)
(29,936)

<리스회계처리효과 조정액>

제품 및 용역매출원가
129
2,254
1,300
8,104

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(1) 인건비성 비용

인건비성 비용은 임원 및 직원 급여, 상여금, 퇴직급여, 복리후생비, 세금과공과금, 보험료로 구성되어 있습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 인건비성 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

임원 및 직원 급여
456,999
718,855
1,330,387
841,924
1,377,695
1,927,669
1,927,669
2,447,336
2,606,594
2,858,693
3,089,440

상여금(주1)
104,690
465,339
328,353
20,000
51,000
51,000
51,000
120,160
185,392
257,310
333,625

퇴직급여
43,864
64,449
95,679
65,582
94,598
152,473
152,473
203,945
217,216
238,224
257,453

복리후생비
72,916
119,794
180,533
121,609
166,773
238,471
238,471
322,977
346,290
381,941
414,992

세금과공과금
19,203
83,660
60,716
43,192
78,650
105,266
105,266
157,507
169,111
185,636
201,347

보험료
16,845
24,910
37,915
45,122
77,166
107,818
107,818
123,105
128,516
135,778
142,785

인건비성 비용 합계
714,516
1,477,007
2,033,583
1,137,429
1,845,882
2,582,697
2,582,697
3,375,030
3,653,118
4,057,582
4,439,642

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 세부 추정내역은 '3.3.3.5 매출원가의 추정 - (1) 제품 및 용역매출원가 - (라) 기타 인건비성 비용 - 1) 상여금' 내용을 참조하시기 바랍니다.(가) 임원 및 직원 급여임원 및 직원 급여는 추정기간 동안의 판매관리 임직원 수에 임직원 당 평균급여를 고려하여 산정하였습니다. 판매관리 임직원수는 합병법인의 사업계획을 고려하여 추정하였으며, 임직원 당 평균 급여는 2023년의 평균 급여를 기준으로 연도별 Economist Intelligence Unit의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 임원 및 직원 급여는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<임원>

평균 임원수
2
3
3
3
3
3
3
4
4
4
4

평균 인당 임원급여
101,116
113,333
153,500
63,529
96,490
146,153
146,153
149,368
153,103
158,002
163,058

임원 급여
202,233
340,000
460,500
180,000
278,750
414,100
414,100
597,473
612,410
632,007
652,231

<직원>

평균 직원수
5
8
15
20
22
24
24
29
31
33
35

평균 인당 직원급여
47,769
49,416
59,649
32,823
48,963
62,415
62,415
63,788
65,383
67,475
69,635

직원 급여
254,766
378,855
869,887
661,924
1,098,945
1,513,569
1,513,569
1,849,863
1,994,184
2,226,686
2,437,209

임원 및 직원 급여 합계
456,999
718,855
1,330,387
841,924
1,377,695
1,927,669
1,927,669
2,447,336
2,606,594
2,858,693
3,089,440

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(나) 퇴직급여

퇴직급여는 추정기간의 급여에 8.3%를 고려하여 추정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

판매관리 임원 및 직원 급여
456,999
718,855
1,330,387
841,924
1,377,695
1,927,669
1,927,669
2,447,336
2,606,594
2,858,693
3,089,440

급여 대비 퇴직급여 비율
9.6%
9.0%
7.2%
7.8%
6.9%
7.9%
7.9%
8.3%
8.3%
8.3%
8.3%

퇴직급여
43,864
64,449
95,679
65,582
94,598
152,473
152,473
203,945
217,216
238,224
257,453

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(다) 기타 인건비성 비용복리후생비, 세금과공과금, 보험료는 급여 및 상여금에 대한 법정부담금(4대보험), 종업원분 주민세, 기타 항목을 구분하여 추정하였습니다. 법정부담금(4대보험)은 추정기간의 급여 및 상여금 추정액에 합병법인이 적용받은 분석기준일 현재의 요율을 적용하여 추정하였으며, 종업원분 주민세는 급여 및 상여금 대비 0.5%를 고려하였습니다. 그 외 항목 중 기타 복리후생비는 2020년부터 2023년까지의 급여 대비 누적 평균 비용의 비율이 추정기간 동안 유지됨을 가정하였습니다. 그 외 항목 중 기타 세금과공과금 및 기타 보험료는 최근의 발생 추세를 고려하기 위하여 2023년 발생액에 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 기타 인건비성 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

판매관리 임직원 급여 및 상여
561,689
1,184,194
1,658,740
861,924
1,428,695
1,978,669
1,978,669
2,567,496
2,791,985
3,116,003
3,423,066

판매관리 임직원 급여
456,999
718,855
1,330,387
841,924
1,377,695
1,927,669
1,927,669
2,447,336
2,606,594
2,858,693
3,089,440

판매관리 임직원 상여
104,690
465,339
328,353
20,000
51,000
51,000
51,000
120,160
185,392
257,310
333,625

<기타 인건비성 비용 항목>

복리후생비
72,916
119,794
180,533
121,609
166,773
238,471
238,471
322,977
346,290
381,941
414,992

건강보험료 회사부담분
14,235
28,054
64,644
44,845
75,133
105,659
105,659
102,677
111,655
124,613
136,892

급여 및 상여 대비 비율
2.5%
2.4%
3.9%
5.2%
5.3%
5.3%
5.3%
4.0%
4.0%
4.0%
4.0%

기타 복리후생비
58,682
91,740
115,889
76,764
91,640
132,812
132,812
220,300
234,635
257,328
278,099

급여 대비 비율
12.8%
12.8%
8.7%
9.1%
6.7%
6.9%
6.9%
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%

세금과공과
19,203
83,660
60,716
43,192
78,650
105,266
105,266
157,507
169,111
185,636
201,347

국민연금 회사부담분
13,538
24,206
39,744
28,952
48,295
70,591
70,591
115,537
125,639
140,220
154,038

급여 및 상여 대비 비율
2.4%
2.0%
2.4%
3.4%
3.4%
3.6%
3.6%
4.5%
4.5%
4.5%
4.5%

종업원분 주민세
-
4,129
5,444
2,660
5,003
5,802
5,802
12,837
13,960
15,580
17,115

급여 및 상여 대비 비율
0.0%
0.3%
0.3%
0.3%
0.4%
0.3%
0.3%
0.5%
0.5%
0.5%
0.5%

기타 세금과공과금
5,665
55,325
15,528
11,580
25,352
28,873
28,873
29,133
29,511
29,836
30,194

보험료
16,845
24,910
37,915
45,122
77,166
107,818
107,818
123,105
128,516
135,778
142,785

산재 및 고용보험료
4,243
6,558
20,772
20,748
28,465
36,551
36,551
51,196
55,672
62,133
68,256

급여 및 상여 대비 비율
0.8%
0.6%
1.3%
2.4%
2.0%
1.8%
1.8%
2.0%
2.0%
2.0%
2.0%

기타보험료
12,602
18,353
17,143
24,374
48,701
71,267
71,267
71,909
72,844
73,645
74,529

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(2) 변동비성 비용

변동비성 비용은 보증수리비로 구성됩니다. 합병법인은 제품, 상품, 용역 매출과 관련하여 통상적으로 매출 발생 이후 1년간의 무상 하자보수의무를 부담하고 있습니다. 이와 관련하여 합병법인은 하자보수충당부채를 설정하고 있습니다. 추정기간의 보증수리비는 합병법인이 2022년 기말 하자보수충당부채 설정시 적용한 설정률 수준의 보증수리비가 추정기간의 제품, 상품, 용역 매출에 대해 발생함을 가정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 변동비성 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제품, 상품, 용역매출 합계
5,760,298
22,947,195
28,595,497
10,473,434
12,469,685
41,346,168
41,346,168
86,736,119
120,134,881
153,171,617
195,320,210

<보증수리비>

하자보수충당금 설정액
-
1,856,374
(1,280,858)
42,500
(440,244)
545
545
-
-
-
-

보증수리 관련 인건비(주1)
-
163,333
205,540
45,036
72,570
96,625
96,625
699,031
968,201
1,234,453
1,574,140

제품, 상품, 용역 매출 합계 대비 비율
0.0%
0.7%
0.7%
0.4%
0.6%
0.2%
0.2%
0.8%
0.8%
0.8%
0.8%

그 외 하자보수비용 발생액(주1)
2,976
466,158
98,110
48,225
79,486
175,635
175,635
1,557,024
2,156,574
2,749,626
3,506,247

제품, 상품, 용역매출 합계 대비 비율
0.1%
2.0%
0.3%
0.5%
0.6%
0.4%
0.4%
1.8%
1.8%
1.8%
1.8%

변동비성 비용 (보증수리비) 합계
2,976
2,485,866
(977,208)
135,762
(288,188)
272,805
272,805
2,256,055
3,124,775
3,984,079
5,080,387

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 보증수리비 관련 인건비와 하자보수비용 발생액은 합병법인이 적용한 2022년 하자보수충당금 설정률 2.6%를 기준으로 해당 설정률의 근거가 되는 비용 원천에 따라 구분하여 추정기간 동안의 제품, 상품, 용역매출 합계액에 비례하여 발생하는 것으로 추정하였습니다. 합병법인의 2022년 하자보수충당금 설정률 2.6%는 2020년 ~ 2021년의 주요 매출에 대하여 발생한 하자보수비용을 기준으로 산정되었으며, 비용의 원천에 따라 보증수리 관련 인건비(0.8%)와 그 외 하자보수비용 발생액(1.8%)으로 구분됩니다. 추정시 이러한 원천에 따른 설정률을 구분하여 추정하였습니다.(3) 고정비성 비용

고정비성 비용은 지급수수료, 접대비, 주식보상비용, 차량유지비, 소모품비 등으로 구성됩니다. 고정비성 비용은2023년 발생액에 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 고정비성 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

여비교통비
19,119
15,995
30,730
28,765
60,277
95,092
95,092
95,948
97,195
98,264
99,444

접대비
39,048
72,576
99,119
59,694
88,272
111,831
111,831
112,838
114,305
115,562
116,949

통신비
647
962
3,008
3,230
4,747
6,793
6,793
6,854
6,943
7,020
7,104

지급임차료
12,270
49,610
26,381
11,055
25,192
39,888
39,888
40,247
40,770
41,218
41,713

차량유지비
25,629
62,829
70,063
20,622
34,344
48,390
48,390
48,826
49,460
50,004
50,605

운반비
2,233
903
2,845
4,561
10,091
14,893
14,893
15,027
15,223
15,390
15,575

교육훈련비
337
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

도서인쇄비
1,919
1,664
4,267
1,990
3,784
4,111
4,111
4,148
4,202
4,248
4,299

사무용품비
106
240
731
-
-
-
-
-
-
-
-

소모품비
16,695
22,530
57,893
71,904
82,773
103,102
103,102
104,029
105,382
106,541
107,820

지급수수료
103,323
205,365
298,636
407,454
542,567
768,736
768,736
775,655
785,739
794,382
803,914

대손상각비(주1)
-
-
51,213
59,704
5,928
(35,229)
(35,229)
-
-
-
-

건물관리비
11,894
15,469
10,282
7,943
13,732
17,800
17,800
17,960
18,193
18,393
18,614

주식보상비용
-
18,068
81,759
33,520
(5,994)
8,259
8,259
8,333
8,442
8,534
8,637

고정비성 비용 합계
233,220
466,210
736,927
710,443
865,713
1,183,666
1,183,666
1,229,865
1,245,854
1,259,558
1,274,673

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 대손상각비의 경우 추정기간 동안에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

3.3.3.7 CAPEX 및 감가상각비 추정합병법인의 CAPEX 및 관련 감가상각비의 경우 향후 5개년 투자계획 및 감가상각 회계정책과 이를 고려한 재투자 가정을 고려하였습니다. 합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지의 추정 CAPEX 및 감가상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

신규투자
1,324,946
1,218,053
6,226,649
1,696,043
1,928,588
1,928,588
1,928,588
6,333,576
4,430,248
4,474,908
4,524,305

유ㆍ무형자산상각비(주1)
82,850
158,896
267,151
249,698
376,532
502,402
502,402
624,675
719,335
868,732
990,669

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(주1) 사용권자산에 대한 감가상각비는 리스회계처리효과 조정내역을 반영함에 따라제외되어 있습니다.(1) CAPEX 추정합병법인이 영위하는 주요 사업인 이차전지 제조공정 검사장비는 기계장치 등 설비투자가 수반되는 사업이 아닌 제품 설계 및 개발 능력, 제품에 관한 알고리즘 등 소프트웨어 기술에 기반하여 부품을 매입하여 이를 하나의 제품으로 조립하여 완성하는 형태의 제조 특성을 지니고 있으므로 제품 생산을 위해 설비 등에 대한 대규모 자본적 지출이 발생하지 않습니다. 다만, 합병법인의 향후 5개년 투자계획에 따르면, 장기적으로 신규 사업 추진 등을 위하여 토지 및 건물에 대한 신규 투자를 계획하고 있음에 따라 이를 향후 추정에 반영하였습니다. 토지 및 건물 이외의 유형자산(비품, 차량운반구, 시설장치 등) 및 무형자산(소프트웨어 등)은 기존 자산의 감가상각에 따른 재투자가 이루어진다고 가정하였습니다.합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 각 자산별 신규투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<유형자산 CAPEX>

토지
231,525
152,011
212,459
288,834
288,834
288,834
288,834
6,000,000
-
-
-

건물
820,860
538,951
753,264
1,024,050
1,024,050
1,024,050
1,024,050
-
4,000,000
4,000,000
4,000,000

차량운반구
162,199
121,775
267,374
200,534
241,333
241,333
241,333
134,446
183,548
200,820
233,903

비품
1,500
85,845
-
-
-
-
-
18,279
19,344
22,909
18,028

시설장치등
91,260
126,017
128,328
292,000
292,000
292,000
292,000
170,745
213,945
235,416
253,693

건설중인자산
17,602
193,028
4,820,824
(116,975)
74,771
74,771
74,771
-
-
-
-

유형자산 소계
1,324,946
1,217,627
6,182,249
1,688,443
1,920,988
1,920,988
1,920,988
6,323,470
4,416,837
4,459,146
4,505,625

<무형자산 CAPEX>

소프트웨어
-
-
42,000
10,000
10,000
10,000
10,000
10,107
13,411
15,762
18,680

기타의 무형자산
-
426
2,400
(2,400)
(2,400)
(2,400)
(2,400)
-
-
-
-

무형자산 소계
-
426
44,400
7,600
7,600
7,600
7,600
10,107
13,411
15,762
18,680

<유ㆍ무형자산 CAPEX 합계>

CAPEX 합계
1,324,946
1,218,053
6,226,649
1,696,043
1,928,588
1,928,588
1,928,588
6,333,576
4,430,248
4,474,908
4,524,305

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(2) 유ㆍ무형자산의 상각비 추정유ㆍ무형자산에 대한 상각비는 합병법인의 향후 투자계획과 내용연수 및 감가상각방법을 준용하여 각 자산별 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각되는 것으로 추정하였습니다.합병법인의 감가상각 정책은 다음과 같습니다.

구분
감가상각방법
추정내용연수

<유형자산>

건물
정액법
40년

차량운반구
정액법
5년

비품
정액법
5년

시설장치등(주1)
정액법
5년 ~ 8년

<무형자산>

소프트웨어
정액법
5년

기타의 무형자산
정액법
5년

(Source: 합병법인 제시자료)(주1)시설장치등은 시설장치(5년), 연구장비(8년)으로 구성됩니다.(가) 유ㆍ무형자산 상각비 추정 내역합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 유ㆍ무형자산 상각비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<자산별 상각비>

유형자산
82,850
158,896
262,576
244,791
369,025
492,296
492,296
611,265
703,573
850,052
973,120

무형자산
-
-
4,575
4,907
7,507
10,107
10,107
13,411
15,762
18,680
17,549

합 계
82,850
158,896
267,151
249,698
376,532
502,402
502,402
624,675
719,335
868,732
990,669

<상각비의 배부>(주1)

제조원가
28,721
42,660
136,129
149,255
224,522
299,293
299,293
359,484
405,735
478,943
533,598

판매비와관리비
54,129
116,236
131,022
100,443
152,010
203,109
203,109
265,191
313,600
389,789
457,071

합 계
82,850
158,896
267,151
249,698
376,532
502,402
502,402
624,675
719,335
868,732
990,669

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)

(주1) 무형자산상각비는 모두 제조원가로 집계되며, 유형자산감가상각비는 2023년의 제조원가 및 판매관리비 비중이 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(나) 유ㆍ무형자산 상각비 상세 내역합병법인의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 유ㆍ무형자산 상각비의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<기존자산 상각비>

건물
15,391
28,604
75,012
84,413
126,619
168,826
168,826
168,826
168,826
168,826
168,826

차량운반구
47,166
78,302
98,164
66,924
100,685
134,446
134,446
121,837
107,310
101,956
65,761

비품
1,124
10,230
18,443
9,222
13,776
18,279
18,279
17,516
17,319
8,213
-

시설장치등
19,168
41,760
70,957
84,232
127,945
170,745
170,745
147,946
135,778
114,760
91,900

감가상각비 소계
82,849
158,896
262,576
244,791
369,025
492,296
492,296
456,125
429,232
393,755
326,487

소프트웨어
-
-
4,575
4,907
7,507
10,107
10,107
10,400
10,400
10,400
5,825

기타의 무형자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

무형자산상각비 소계
-
-
4,575
4,907
7,507
10,107
10,107
10,400
10,400
10,400
5,825

기존자산 상각비 합계
82,849
158,896
267,151
249,698
376,532
502,402
502,402
466,525
439,632
404,155
332,312

<신규자산 상각비>

건물
-
-
-
-
-
-
-
25,601
75,601
175,601
275,601

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-
61,711
93,511
131,947
175,420

비품
-
-
-
-
-
-
-
1,828
5,590
9,816
13,909

시설장치등
-
-
-
-
-
-
-
65,999
99,638
138,933
181,703

감가상각비 소계
-
-
-
-
-
-
-
155,139
274,341
456,297
646,634

소프트웨어
-
-
-
-
-
-
-
3,011
5,362
8,280
11,724

기타의 무형자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

무형자산상각비 소계
-
-
-
-
-
-
-
3,011
5,362
8,280
11,724

신규자산 상각비 합계
-
-
-
-
-
-
-
158,150
279,703
464,577
658,358

<자산별 상각비 합계>

건물
15,391
28,604
75,012
84,413
126,619
168,826
168,826
194,427
244,427
344,427
444,427

차량운반구
47,166
78,302
98,164
66,924
100,685
134,446
134,446
183,548
200,820
233,903
241,180

비품
1,124
10,230
18,443
9,222
13,776
18,279
18,279
19,344
22,909
18,028
13,909

시설장치등
19,168
41,760
70,957
84,232
127,945
170,745
170,745
213,945
235,416
253,693
273,603

감가상각비 소계
82,849
158,896
262,576
244,791
369,025
492,296
492,296
611,265
703,573
850,052
973,120

소프트웨어
-
-
4,575
4,907
7,507
10,107
10,107
13,411
15,762
18,680
17,549

기타의 무형자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

무형자산상각비 소계
-
-
4,575
4,907
7,507
10,107
10,107
13,411
15,762
18,680
17,549

자산별 상각비 합계
82,849
158,896
267,151
249,698
376,532
502,402
502,402
624,675
719,335
868,732
990,669

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)

3.3.3.8 법인세비용의 추정합병법인의 2020년부터 2022년까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 법인세비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

세전영업손익
1,388,359
7,313,810
6,745,689
7,061,305
18,865,430
30,983,763
43,167,017
58,544,865

과세표준
2,561,662
9,135,726
5,612,367
7,061,305
18,865,430
30,983,763
43,167,017
58,544,865

산출세액
492,332
1,807,145
1,102,473
1,321,648
3,564,432
6,086,590
8,645,074
11,874,422

공제감면세액
345,858
1,209,097
744,865
885,919
2,369,033
3,752,790
4,801,917
199,543

연구인력개발비세액공제
32,842
41,453
35,257
58,562
125,181
144,901
152,174
199,543

공장의 지방이전에 대한 세액감면
313,016
1,167,644
709,608
827,357
2,243,852
3,043,295
4,322,537
-

고용을 증대시킨 기업에 대한 세액공제
-
-
-
-
-
564,594
327,206
-

차감납부세액
146,475
598,048
357,608
435,729
1,195,399
2,333,800
3,843,157
11,674,879

지방소득세(주1)
49,233
180,715
110,247
132,165
356,443
608,659
864,507
1,187,442

법인세비용(부담세액)
195,708
778,763
467,856
567,894
1,551,842
2,942,459
4,707,664
12,862,321

(Source: 합병법인 제시자료, 세무조정계산서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 지방소득세는 법인세 산출세액에 지방소득세율을 곱하여 산출한 금액입니다.(1) 과세표준

법인세 과세표준은 추정기간 동안의 세전영업이익을 과세표준으로 추정하였으며, 추정 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

세전영업이익(A)
1,388,359
7,313,810
6,745,689
7,061,305
18,865,430
30,983,763
43,167,017
58,544,865

이월결손금 공제 전 과세표준
2,561,662
9,135,726
5,612,367
7,061,305
18,865,430
30,983,763
43,167,017
58,544,865

이월결손금 공제액(주1)
-
-
-
-
-
-
-
-

이월결손금 공제 후 과세표준(B)
2,561,662
9,135,726
5,612,367
7,061,305
18,865,430
30,983,763
43,167,017
58,544,865

비율(B/A)(주2)
184.5%
124.9%
83.2%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

(Source: 합병법인 제시자료, 세무조정계산서 및 이촌회계법인 Analysis)

(주1) 합병법인의 이월결손금 발생 및 공제내역은 없습니다.

(주2) 향후 세무조정을 합리적으로 추정할 수 없는 점을 고려하여 향후 추정 세전영업이익을 과세표준으로 추정하였습니다.(2) 산출세액

과세표준 구간별로 산출세액 예상세율을 다음과 같이 가정하였습니다.

(단위: %)

과세표준
법인세
지방소득세

과세표준 2억원 이하
9.0
0.9

과세표준 2억원 초과 200억원 이하
19.0
1.9

과세표준 200억원 초과
21.0
2.1

(3) 공제감면세액(가) 연구인력개발비세액공제합병법인은 조세특례제한법상 연구인력개발비세액공제를 적용받아 왔으며, 현행 세법상 일몰기한이 존재하지 않는 연구인력개발비세액공제에 대해서는 향후에도 계속하여 공제를 적용받는 것으로 가정하여 공제 감면세액을 추정하였습니다. 조세특례제한법상 연구인력개발비세액공제 금액은 연구인력개발비 발생금액의 25% 또는 직전 사업연도 평균 발생금액 대비 당기 증가발생액의 50% 중 한 가지 방법을 선택하여 적용하도록 하고 있습니다. 이에 따라 추정기간동안 두 가지 방법으로 산정한 금액 중 더 큰 금액을 적용하여 연구인력개발비세액공제 금액을 추정하였습니다. 추정기간동안 연구인력개발비세액공제 세부 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

인건비(주1)
131,367
165,810
140,890
234,248
484,611
579,606
608,700
798,175

연구인력개발비 합계
131,367
165,810
140,890
234,248
484,611
579,606
608,700
798,175

당기 발생액
32,842
41,453
35,257
58,562
125,181
144,901
152,174
199,543

당기 공제액(주2)
32,842
41,453
35,257
58,562
125,181
144,901
152,174
199,543

당기 발생분
32,842
41,453
35,257
58,562
125,181
144,901
152,174
199,543

이월분
-
-
-
-
-
-
-
-

(Source: 합병법인 제시자료, 세무조정계산서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 인건비는 경상연구개발비상 인건비 대비 세액공제 대상 인건비의 최근 3개년도 누적 평균 비율이 향후 추정기간 동안 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

경상연구개발비로 분류된 인건비(*1)
174,512
180,556
102,257
244,546
505,916
605,087
635,459
833,264

세액공제 인건비
131,367
165,810
140,890
234,248
484,611
579,606
608,700
798,175

세액공제 비율(*2)
75.3%
91.8%
137.8%
95.8%
95.8%
95.8%
95.8%
95.8%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 급여 및 상여금이 합산된 수치에 해당합니다.(*2) 누적 평균 비율은 2020년부터 2022년까지의 실적을 합산하여 산정하였으며, 세부 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
누적 평균(*3)

경상연구개발비로 분류된 인건비
174,512
180,556
102,257
457,325

세액공제 인건비
131,367
165,810
140,890
438,067

세액공제 비율
75.3%
91.8%
137.8%
95.8%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*3) 누적 평균 비율은 2020년부터 2022년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다. (주2) 최근 3개년도 연구인력개발비 세액공제 내역은 다음과 같으며, 분석기준일 현재 이월공제액은 없습니다. 향후 과세표준은 향후 연구인력개발비 세액공제를 충분히 실현시킬 수 있을 것으로 가정하여 추정기간 동안 세액공제 당기 발생액은 당기에 모두 공제된다고 가정하였습니다.

(단위: 천원)

사업연도
당기분
이월액
미공제
공제

2020-12-31
32,842
-
-
32,842

2021-12-31
41,453
-
-
41,453

2022-12-31
35,257
-
-
35,257

(Source: 합병법인 제시자료 및 세무조정계산서)(나) 공장의 지방이전에 대한 세액감면합병법인은 조세특례제한법상 공장의 지방이전에 대한 세액감면을 적용받고 있으며,공장의 지방이전에 대한 세액감면의 감면대상소득은 이전 후의 공장에서 발생한 소득입니다. 합병법인은 2020년 7월 29일 공장을 이전하였으며, 이에 따라 이전한 공장에서 최초로 소득이 발생한연도(2020년) 및 그 다음 과세연도 개시일부터 4년(2021년 ~ 2024년)간 감면대상소득의 100%를 감면받으며, 해당 과세연도의 다음 2년(2025년 ~ 2026년)간 감면대상소득의 50%를 감면받습니다. 단, 공장의 지방이전에 대한 세액감면은 최저한세 적용 대상임에 따라, 추정기간의 최저한세를 별도로 산정하여 이를 초과하는 세액감면이 반영되지 않도록 추정에 고려하였습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

과세표준
2,561,662
9,135,726
5,612,367
7,061,305
18,865,430
30,983,763
43,167,017
58,544,865

산출세액
492,332
1,807,145
1,102,473
1,321,648
3,564,432
6,086,590
8,645,074
11,874,422

감면대상소득(주1)
2,113,956
9,058,309
5,612,367
7,061,305
18,865,430
30,983,763
43,167,017
58,544,865

감면율
100%
100%
100%
100%
100%
50%
50%
-

감면대상 산출세액
492,332
1,807,145
1,102,473
1,321,648
3,564,432
3,043,295
4,322,537
-

감면적용 후 세액(주2)
-
-
-
-
-
3,043,295
4,322,537
11,874,422

최저한세율(주3)
7.0%
7.0%
7.0%
7.0%
7.0%
8.0%
8.0%
8.0%

최저한세 적용 세액(주4)
179,316
639,501
392,866
494,291
1,320,580
2,478,701
3,453,361
4,683,589

조정 후 세액(주5)
179,316
639,501
392,866
494,291
1,320,580
3,043,295
4,322,537
11,874,422

공장의 지방이전에 대한 세액감면(주6)
313,016
1,167,644
709,608
827,357
2,243,852
3,043,295
4,322,537
-

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 과세표준이 모두 감면대상소득임을 가정하였습니다.(주2) 감면적용 후 세액은 감면대상소득에서 감면율을 고려하여 산정하였습니다.(주3) 각 추정기간별로 과거 3개년 평균 매출을 기준으로 중소기업 적용 요건을 판단하여 적용하였습니다. 합병법인은 중소기업기본법시행령의 업종별 매출 규모기준 상 1,000억원 이하인 경우에 중소기업에 해당합니다. 2023년부터 2024년까지는 중소기업이 적용받은 최저한세율을 고려하였으며, 3개년 평균 매출이 1,000억원을 초과하는 것으로 산정되는 2025년부터는 중소기업 졸업 후 1~3년간 적용받는 최저한세율 8%를 적용하였습니다. 추정기간 별로 적용받는 최저한세율을 판단한 기준은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<3년 평균 매출>

피아이이
19,220,796
30,963,350
52,225,928
82,739,056
120,014,206

비즈하이
17,340,453
28,132,010
38,101,566
44,282,079
49,235,493

에프원테크
13,800,156
15,721,498
15,116,128
16,844,151
20,371,461

3년 평균 매출 합계
50,361,405
74,816,859
105,443,623
143,865,287
189,621,159

최저한세율
7%
7%
8%
8%
8%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주4) 최저한세 적용 세액은 산출세액에 최저한세율을 고려하여 산정하였습니다.(주5) 감면적용 후 세액과 최저한세 적용 세액 중 큰 값을 고려하였습니다.(주6) 산출세액에서 조정 후 세액을 차감하여 조정 후 세액을 한도로 세액감면이 적용 받도록 고려하였습니다.(다) 고용을 증대시킨 기업에 대한 세액공제합병법인은 조세특례제한법상 고용을 증대시킨 기업에 대한 세액공제를 적용받고 있으나, 최저한세 적용에 따라 이월된 부분이 존재합니다. 연도별 이월액의 내역은 다음과 같습니다. 고용을 증대시킨 기업에 대한 세액공제는 일몰규정 및 합리적인 추정이 어려운점 등을 고려하여 추가적으로 발생하지 않는 것으로 가정하였으나, 평가기준일 현재 이월된 부분에 대하여는 향후 추정기간 내 공제가능한 시점을 고려하여 공제됨을 가정하였습니다.

(단위: 천원)

구분
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

공장의 지방 이전에 대한 세액감면 적용 후 세액
494,291
1,320,580
3,043,295
4,322,537
11,874,422

최저한세 적용 세액
494,291
1,320,580
2,478,701
3,453,361
4,683,589

추가 세액공제 가능액
-
-
564,594
869,175
7,190,832

고용을 증대시킨 기업에 대한 세액공제(주1)
-
-
564,594
327,206
-

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1)평가기준일 현재 발생하였으나 이월된 금액을 반영하였습니다. 기간별 이월된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사업연도
당기분
공제
미공제
이월액

2020-12-31
115,610
-
115,610
115,610

2021-12-31
231,690
-
231,690
231,690

2022-12-31
544,500
-
544,500
544,500

합 계
891,800
-
891,800
891,800

(Source: 합병법인 제시자료 및 세무조정계산서)

3.3.3.9 순운전자본의 추정합병법인의 영업자산은 매출채권, 미수금, 선급금, 선급비용, 재고자산, 기타유동자산이 있으며, 영업부채는 외상매입금, 미지급금, 미지급비용, 예수금, 선수금이 있습니다. 합병법인의 2020년부터 2024년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 순운전자본 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

영업자산(A)
4,544,875
10,191,690
27,593,123
30,563,989
38,125,477
48,647,586
48,647,586
57,590,029
77,674,087
97,325,320
122,597,829

매출채권
1,589,350
3,821,934
15,738,186
7,671,376
6,154,157
20,724,168
20,724,168
17,611,395
24,392,869
31,100,836
39,658,926

미수금
58,349
87,527
12,213
4,688
7,816
3,524
3,524
23,048
30,275
37,357
46,448

선급금
106,641
923,104
181,417
5,045,110
4,613,102
2,819,854
2,819,854
1,400,117
1,839,115
2,269,306
2,821,565

선급비용
12,050
44,293
46,939
213,549
154,896
147,327
147,327
188,043
247,002
304,779
378,950

재고자산
2,778,485
5,314,832
11,210,481
16,239,325
26,661,807
19,837,192
19,837,192
36,157,469
48,103,436
59,710,472
74,716,412

기타유동자산
-
-
403,887
1,389,940
533,699
5,115,521
5,115,521
2,209,957
3,061,390
3,902,570
4,975,528

영업부채(B)
6,397,148
8,091,791
19,856,770
28,740,002
36,298,791
31,135,381
31,135,381
48,024,447
65,745,325
83,205,285
105,545,095

외상매입금
2,176,647
1,648,750
3,585,530
1,598,119
5,427,018
5,313,779
5,313,779
10,152,292
13,506,480
16,765,503
20,978,870

미지급금
229,498
394,404
480,019
174,664
198,391
190,134
190,134
948,942
1,246,477
1,538,042
1,912,340

미지급비용
331,215
470,914
286,611
502,473
539,368
599,237
599,237
1,500,485
1,970,953
2,431,981
3,023,829

예수금
14,297
-
-
97,663
125,725
116,311
116,311
164,143
186,097
204,874
231,597

선수금
3,645,491
5,577,724
15,504,609
26,367,082
30,008,289
24,915,919
24,915,919
35,258,585
48,835,318
62,264,885
79,398,459

순운전자본(A-B)
(1,852,273)
2,099,899
7,736,353
1,823,987
1,826,686
17,512,205
17,512,205
9,565,582
11,928,762
14,120,035
17,052,734

순운전자본 증감(주1)
-
3,952,172
5,636,454
(5,912,365)
(5,909,666)
9,775,852
9,775,852
(7,946,623)
2,363,180
2,191,273
2,932,699

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 순운전자본의 증감은 기말 순운전자본과 기초 순운전자본의 단순한 차이 금액으로 산정되었으며, 이로 인해 비현금거래가 반영된 감사보고서의 현금흐름표 주석의 내용과 차이가 있습니다.(1) 매출채권매출채권은 합병법인의 2020년~2021년의 매출 대비 매출채권 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였습니다. 합병법인의 통상적인 매출채권 회수기간은 1~3개월이나, 2022년 및 2023년의 회전기일이 높게 산출된 것은 합병법인의 2022년 및 2023년의 11~12월 매출이 크게 증가한 것에 기인합니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매출채권 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

매출채권
1,589,350
3,821,934
15,738,186
7,671,376
6,154,157
20,724,168
20,724,168
17,611,395
24,392,869
31,100,836
39,658,926

매출
6,118,507
22,948,385
28,595,497
10,473,434
12,469,685
41,346,168
41,346,168
86,736,119
120,134,881
153,171,617
195,320,210

회전율(주1)
3.9
6.0
1.8
2.7
2.7
2.0
2.0
4.9
4.9
4.9
4.9

회전기일
94.8
60.8
200.5
133.7
135.2
182.5
182.5
74.1
74.1
74.1
74.1

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출/기말 매출채권"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다. (2) 미수금미수금은 퇴사자 관련 정산, 출장비 관련 정산, 사업에 관한 정부지원 금액 등으로 구성됩니다. 이에 따라 합병법인의 2020년~2023년의 매출원가와 판매비와관리비 합계 대비 미수금 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 미수금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

미수금
58,349
87,527
12,213
4,688
7,816
3,524
3,524
23,048
30,275
37,357
46,448

매출원가 및 판매비와관리비
4,730,148
15,634,575
21,849,807
9,815,068
12,650,756
34,284,863
34,284,863
67,870,689
89,151,118
110,004,600
136,775,345

회전율(주1)
81.1
178.6
1,789.1
4,187.2
2,158.2
9,730.0
9,730.0
2,944.7
2,944.7
2,944.7
2,944.7

회전기일
4.5
2.0
0.2
0.1
0.2
0.0
0.0
0.1
0.1
0.1
0.1

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가와 판매비와관리비 합계/기말 미수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(3) 선급금선급금은 주로 해외출장 경비, 구매대금 선급금임에 따라 합병법인의 2020년~2023년의 매출원가와 판매비와관리비 합계 대비 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 선급금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

선급금
106,641
923,104
181,417
5,045,110
4,613,102
2,819,854
2,819,854
1,400,117
1,839,115
2,269,306
2,821,565

매출원가 및 판매비와관리비
4,730,148
15,634,575
21,849,807
9,815,068
12,650,756
34,284,863
34,284,863
67,870,689
89,151,118
110,004,600
136,775,345

회전율(주1)
44.4
16.9
120.4
3.9
3.7
12.2
12.2
48.5
48.5
48.5
48.5

회전기일
8.2
21.5
3.0
93.8
99.7
30.0
30.0
7.5
7.5
7.5
7.5

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가 및 판매비와관리비 합계/기말 선급금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(4) 선급비용선급비용은 주로 보험료, 외주가공비, 사업 운영과 관련한 서비스 이용료와 관련하여 발생함에 따라, 2020년~2023년의 매출원가와 판매비와관리비 합계 대비 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 선급비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

선급비용
12,050
44,293
46,939
213,549
154,896
147,327
147,327
188,043
247,002
304,779
378,950

매출원가 및 판매비와관리비
4,730,148
15,634,575
21,849,807
9,815,068
12,650,756
34,284,863
34,284,863
67,870,689
89,151,118
110,004,600
136,775,345

회전율(주1)
392.6
353.0
465.5
91.9
108.9
232.7
232.7
360.9
360.9
360.9
360.9

회전기일
0.9
1.0
0.8
4.0
3.4
1.6
1.6
1.0
1.0
1.0
1.0

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가와 판매비와관리비 합계/기말 선급비용"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(5) 재고자산재고자산은 합병법인의 2020년~2023년의 매출원가 대비 재고자산 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였습니다. 합병법인은 장비를 수주 후 관련 매출을 인식까지 약 1년 내외의 기간이 소요됨에 따라 재고자산회전율이 낮은편입니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

재고자산
2,778,485
5,314,832
11,210,481
16,239,325
26,661,807
19,837,192
19,837,192
36,157,469
48,103,436
59,710,472
74,716,412

매출원가
3,725,436
11,091,511
19,926,782
7,733,149
10,080,269
30,050,689
30,050,689
60,744,548
80,813,772
100,313,593
125,523,572

회전율(주1)
1.3
2.1
1.8
1.0
0.5
1.5
1.5
1.7
1.7
1.7
1.7

회전기일
272.4
174.6
205.1
384.2
730.0
241.7
241.7
217.3
217.3
217.3
217.3

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가/기말 재고자산"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(6) 기타유동자산기타유동자산은 제품 및 용역매출과 관련하여 인식한 미청구채권에 해당합니다. 2022년 중 최초로 인식한 사항에 해당함에 따라 2022년~2023년의제품 및 용역매출 대비 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 기타유동자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

기타유동자산
-
-
403,887
1,389,940
533,699
5,115,521
5,115,521
2,209,957
3,061,390
3,902,570
4,975,528

제품 및 용역 매출
5,515,072
22,154,780
27,614,439
10,297,476
12,225,192
40,691,956
40,691,956
84,331,960
116,822,659
148,922,075
189,866,131

회전율(주1)
-
-
68.4
14.8
30.5
8.0
8.0
38.2
38.2
38.2
38.2

회전기일
-
-
5.3
24.6
12.0
45.9
45.9
9.6
9.6
9.6
9.6

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "용역 매출/기말 기타유동자산"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(7) 외상매입금외상매입금은 주로 원재료 구매와 관련하여 발생하며, 합병법인의 2021년~2023년의 매출원가 대비 외상매입금 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였습니다. 합병법인의 통상적인 매입채무 지급기일은 1~3개월이며, 2020년의 회전기일이 높게 산출된 것은 결산에 근접한 시점에 자재 매입이 증가한 것에 기인합니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 외상매입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

외상매입금
2,176,647
1,648,750
3,585,530
1,598,119
5,427,018
5,313,779
5,313,779
10,152,292
13,506,480
16,765,503
20,978,870

매출원가
3,725,436
11,091,511
19,926,782
7,733,149
10,080,269
30,050,689
30,050,689
60,744,548
80,813,772
100,313,593
125,523,572

회전율(주1)
1.7
6.7
5.6
9.7
2.5
5.7
5.7
6.0
6.0
6.0
6.0

회전기일
213.5
54.2
65.6
37.7
147.2
64.5
64.5
61.0
61.0
61.0
61.0

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가/기말 외상매입금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(8) 미지급금미지급금은 유형자산 등 구입, 일반 경비 지출 등으로 발생함에 따라 합병법인의 2020년~2023년의 매출원가와 판매비와관리비 합계 대비 미지급금 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 미지급금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

미지급금
229,498
394,404
480,019
174,664
198,391
190,134
190,134
948,942
1,246,477
1,538,042
1,912,340

매출원가 및 판매비와관리비
4,730,148
15,634,575
21,849,807
9,815,068
12,650,756
34,284,863
34,284,863
67,870,689
89,151,118
110,004,600
136,775,345

회전율(주1)
20.6
39.6
45.5
112.4
85.0
180.3
180.3
71.5
71.5
71.5
71.5

회전기일
17.7
9.2
8.0
3.2
4.3
2.0
2.0
5.1
5.1
5.1
5.1

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가와 판매비와관리비 합계/기말 미지급금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(9) 미지급비용미지급비용은 주로 임직원 법인카드 사용액 및 해외출장비 관련 금액임에 따라 합병법인의 2020년~2023년의 매출원가와 판매비와관리비 합계 대비 미지급비용의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 미지급비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

미지급비용
331,215
470,914
286,611
502,473
539,368
599,237
599,237
1,500,485
1,970,953
2,431,981
3,023,829

매출원가 및 판매비와관리비
4,730,148
15,634,575
21,849,807
9,815,068
12,650,756
34,284,863
34,284,863
67,870,689
89,151,118
110,004,600
136,775,345

회전율(주1)
14.3
33.2
76.2
39.1
31.3
57.2
57.2
45.2
45.2
45.2
45.2

회전기일
25.6
11.0
4.8
9.3
11.7
6.4
6.4
8.1
8.1
8.1
8.1

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가와 판매비와관리비 합계/기말 미지급비용"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(10) 예수금예수금은 주로 임직원의 소득세 및 4대보험 관련 예수금임에 따라 합병법인의 2020년~2023년의 급여 대비 예수금 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 예수금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

예수금
14,297
-
-
97,663
125,725
116,311
116,311
164,143
186,097
204,874
231,597

급여
1,128,936
1,789,971
3,937,762
3,393,811
5,503,304
7,714,928
7,714,928
11,924,144
13,519,038
14,883,059
16,824,342

회전율(주1)
79.0
-
-
69.5
-
66.3
66.3
72.6
72.6
72.6
72.6

회전기일
4.6
-
-
5.3
6.3
5.5
5.5
5.0
5.0
5.0
5.0

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "급여(제조, 보증수리, 경상연구개발비, 판매관리비 급여 합계)/기말 예수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

(11) 선수금선수금은 대부분 매출 관련 선수금임에 따라 합병법인의 2020년~2023년의 매출 대비 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 선수금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

선수금
3,645,491
5,577,724
15,504,609
26,367,082
30,008,289
24,915,919
24,915,919
35,258,585
48,835,318
62,264,885
79,398,459

매출
6,118,507
22,948,385
28,595,497
10,473,434
12,469,685
41,346,168
41,346,168
86,736,119
120,134,881
153,171,617
195,320,210

회전율(주1)
1.7
4.1
1.8
0.8
0.6
2.2
2.2
2.5
2.5
2.5
2.5

회전기일
217.3
88.8
198.4
462.0
663.6
165.2
165.2
148.4
148.4
148.4
148.4

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출/기말 선수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

3.3.3.10 가중평균자본비용 산정

현금흐름할인법을 이용하여 가치를 평가하기 위해서는 추정된 잉여현금흐름에 내재된 위험을 적절히 반영한 할인율을 추정하여야 합니다. 할인율로는 일반적으로 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이 이용되며, WACC은 다음과 같이 계산됩니다. WACC = Ke × E/V + Kd × (1-Tc) × D/VKe : 자기자본비용Tc : 한계법인세율Kd : 타인자본비용D : 이자부부채의 시장가치E : 자기자본의 시장가치V : D + E(1) 자기자본비용자기자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM: Capital Asset Pricing Model)에 의하여 다음과 같이 무위험수익률에 위험프리미엄을 가산하여 계산합니다.Ke = Rf + (Rm-Rf) ×βRf: 무위험수익률Rm: 기대시장수익률β: 합병법인의 기업베타

(단위: %)

구분
산출내역
비고

Rf
3.74%
Bloomberg (2022년 12월 31일 기준 spot 대한민국 국채수익률)

Rm - Rf
8.00%
한국공인회계사회의 한국의 시장위험 프리미엄 가이던스

β
1.1375
합병법인과 유사한 업종에 있는 상장회사를 동종기업으로 선택하여 동종기업의 영업베타의 평균값으로 계산한 영업베타에 합병법인의 목표자본구조를 감안하여 산출

Ke
12.84%
Rf + (Rm - Rf) x β

(Source: 합병법인 제시자료, 이촌회계법인 Analysis 및 Bloomberg)동종기업의 β를 이용하여 계산한 β의 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: %, 백만원)

회사명
시가총액(주1)
이자부부채(주2)
부채비율(주3)
Observed Beta(주4)
Unlevered Beta(주5)
Relevered Beta(주6)
비고

이노메트리
125,234
726
0.58%
1.2560
1.2503
1.4688

브이원텍
90,659
36,614
40.04%
1.1490
0.8471
0.9951

자비스
35,867
9,880
27.55%
0.9810
0.8075
0.9486

평균

22.72%
1.1287
0.9683
1.1375

(Source: 2022년 12월 31일 기준 DART 공시 사업보고서, 한국거래소, 이촌회계법인 Analysis 및 Bloomberg)

(주1) 시가총액은 2022년 12월 31일 이전 최종거래일의 종가를 자기주식을 제외한 발행주식수에 곱하여 산출하였습니다.(주2) 이자부부채는 동종기업의 2022년 12월 31일 기준 장단기차입금 등 이자부부채금액으로, 리스부채는 제외하였습니다.(주3) 부채비율은 하마다(Hamada)모형을 적용하기 위해 '이자부부채/시가총액 및 우선주와 비지배지분 장부금액(D/E)'로 산정하였습니다.(주4) 2022년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2 Year Weekly Adjusted Beta입니다.(주5) 하마다(Hamada)모형을 적용하여 계산한 무부채기업의 beta로, 계산시 이용한 법인세율은 각 유사회사에 적용되는 법인세율로 11.00%~22.00% 입니다.(주6) 합병법인의 목표자본구조를 적용하여 산출한 Beta입니다. 합병법인의 목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 22.72%를 적용하였습니다.

합병기업의 동종기업 선정 기준은 다음과 같습니다.합병법인은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류 상 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하고 있으며, 합병법인의 매출에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품은 "이차전지 제조공정 검사장비"입니다. 이에따라 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종분류 상 합병법인의 업종과 유사하다고 판단되는 업종인 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하는 주권상장법인(코넥스 상장법인 및 최근 2년 이내 상장한 회사 제외) 중 매출에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품이 합병법인과 유사한 회사로서 적정 대용 베타 산정을 위한 최종 유사회사 3개사를 최종 가중평균자본비용 산정 대상 동종기업으로 선정하였습니다.

(2) 타인자본비용2022년 12월 31일 현재 합병법인의 이자부부채의 세전 가중평균차입이자율을 사용하였으며 그 계산 내역은 아래와 같습니다. 가중평균차입이자율은 2022년말 현재 이자부부채 잔액 및 연이자율 기준으로 가중평균한 금액입니다.

(단위: %, 천원)

금융기관명
차입금액
차입금액과이자율의 곱
이자율

우리은행
800,000
17,280
2.16%

가중평균차입이자율
800,000
17,280
2.16%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(3) 가중평균자본비용가중평균자본비용은 자기자본비용(Ke)과 세후 타인자본비용(Kd)을 가중평균하여 산출하며, 가중평균을 위한 목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 대용기업의 평균적인 자본구조로 수렴하는 것을 가정하여 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 22.72%를 적용하였습니다. 산출된 가중평균자본비용은 10.77%이며, 산식은 아래와 같습니다.

10.77% = {12.84% × 81.48% + 2.16% × (1-23.10%) × 18.52%}

3.3.4. 수익가치 결과3.3.4.1 수익가치 산정 결과추정기간 동안의 잉여현금흐름과 합병법인의 수익가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구분
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
영구현금흐름구간

매출
41,346,168
86,736,119
120,134,881
153,171,617
195,320,210
197,273,412

매출원가
30,050,689
60,744,548
80,813,772
100,313,593
125,523,572
126,778,808

매출총이익
11,295,480
25,991,571
39,321,109
52,858,024
69,796,638
70,494,604

판매비와관리비
4,234,174
7,126,141
8,337,346
9,691,007
11,251,773
11,364,291

영업이익(EBIT)
7,061,305
18,865,430
30,983,763
43,167,017
58,544,865
59,130,313

법인세비용
567,894
1,551,842
2,942,459
4,707,664
12,862,321
12,995,563

세후영업이익
6,493,411
17,313,588
28,041,304
38,459,353
45,682,544
46,134,750

감가상각비 및 무형자산상각비(주1)
502,402
624,675
719,335
868,732
990,669
-

투자액(CAPEX)(주1)
1,928,588
6,333,576
4,430,248
4,474,908
4,524,305
-

순운전자본의 증감
(9,775,852)
7,946,623
(2,363,180)
(2,191,273)
(2,932,699)
(170,527)

잉여현금흐름
(4,708,627)
19,551,310
21,967,212
32,661,904
39,216,210
45,964,222

현가계수
0.9502
0.8578
0.7744
0.6992
0.6312
0.6312

현재가치
(4,474,137)
16,771,114
17,011,409
22,837,203
24,753,272
297,072,003

A. 추정기간 현재가치의 합계
76,898,861

B. 영구현금흐름의 현재가치(주2)
297,072,003

C. 영업가치(A+B)
373,970,864

D. 비영업자산(주3)
21,563,553

E. 기업가치(C+D)
395,534,417

F. 이자부부채의 가치(주4)
800,000

G. 자기자본가치(E-F)
394,734,417

H. 발행주식수(단위: 주)(주5)
32,118,000

I. 주당수익가치(원)(G/H)
12,290

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 영구현금흐름 산정 시 감가상각비 및 무형자산상각비와 투자액(CAPEX)은 동일한 것으로 가정하여 추정하였습니다.(주2) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2027년의 현금흐름에서 영구성장률만큼 증가한 수준의 현금흐름이 향후 일정한 금액으로 영구히 지속되는 것을 가정하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
금액

A. 영구현금흐름 구간의 잉여현금흐름
45,964,222

B. 할인율
10.77%

C. 영구성장률
1.00%

D. 영구현금흐름(A/(B-C))
470,646,393

E. 영구현금흐름의 현재가치(D x 0.6312)
297,072,003

(Source: 이촌회계법인 Analysis)

(주3) 평가기준일 현재 합병법인의 감사받은 재무상태표상 비영업용자산 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
조정
비영업자산
내역

현금및현금성자산
6,728,013
(1,487,960)
5,240,053
(*1)

기타단기금융상품
5,260,517
-
5,260,517

단기매매증권
883,923
-
883,923

미수수익
29,267
-
29,267

매도가능증권
1,503,408
-
1,503,408

종속기업투자주식
1,304,173
7,300,773
8,604,947
(*2)

주임종장기채권
41,438
-
41,438

비영업용자산 합계
15,750,740
5,812,813
21,563,553

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 초과보유현금은 현금에서 영업현금보유액을 차감한 금액 5,240,053천원과 단기간 내에 운전자본의 정상적인 상환을 위해 필요한 자금을 초과하는 현금 6,728,013천원 중 작은 금액인 5,240,053천원으로 산출하였습니다.[보유현금에 차년도 매출원가+판관비+투자액-비현금비용(감가상각비)의 0.5개월분을 차감 산정내역]

(단위: 천원)

구분
금액

2023년 추정 매출원가
30,050,689

2023년 추정 판매비와관리비
4,234,174

2023년 추정 투자액(CAPEX)
1,928,588

2023년 추정 감가상각비
(502,402)

합계
35,711,049

영업현금보유액(매출원가, 판매비와관리비와 Capex의 0.5개월분)
1,487,960

2022년 보유 현금
6,728,013

현금에서 영업현금보유액을 차감한 금액
5,240,053

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)[보유현금 - MAX{(차입금을 제외한 유동부채 - 현금을 제외한 유동자산),0)}*50% 산정내역]

(단위: 천원)

구분
금액

보유현금(A)
6,728,013

유동자산(B)
40,693,425

현금을 제외한 유동자산(C=B-A)
33,965,412

유동성장기부채(D)
800,000

유동부채(E)
21,412,239

차입금을 제외한 유동부채(F=E-D)
20,612,239

단기간 내에 운전자본의 정상적인 상환을 위해 필요한 자금을 초과하는 현금 (=A - Max{(F-C),0} x 0.5)
6,728,013

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(*2) 합병법인이 보유한 종속기업투자주식 금액으로 개별 회사의 매출이 2022년도 합병법인 연결 손익계산서상 매출의 20% 이상을 차지하여 중요한 사업부문으로 판단되는 종속기업인 ㈜비즈하이시스템과 ㈜에프원테크에 대하여 보유지분에 해당하는 장부금액과 현금흐름할인법에 따른 공정가치를 비교하여 조정금액을 산출하였습니다. 세부 공정가치 평가내역은 '3.3.4.2. 종속기업투자주식의 평가'를 참조하시기 바랍니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
조정금액
조정 후 금액

㈜아하랩스
100,667
-
100,667

㈜비즈하이시스템
861,894
7,611,803
8,473,696

㈜에프원테크
311,029
(311,029)
-

Pie Hungary Limited Liability
30,584
-
30,584

종속기업투자주식 합계
1,304,173
7,300,773
8,604,947

(주4) 이자부부채는 2022년 12월 31일 현재 유동성장기부채로 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

유동성장기부채
우리은행
800,000

합계
800,000

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)

(주5) 분석기준일 현재의 발행주식총수입니다.

3.3.4.2 종속기업 및 관계기업투자주식의 평가합병법인의 종속기업 및 관계기업의 분석기준일 현재 지분율 및 취득가액, 장부가액 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
회사명
지분율
2022년 12월 31일 현재

취득가액
장부가액

종속기업(주1)
㈜아하랩스
46.46%
124,770
100,667

㈜비즈하이시스템
51.00%
867,000
861,894

㈜에프원테크
55.00%
670,266
311,029

Pie Hungary Limited Liability
100.00%
54,960
30,583

합 계
1,716,996
1,304,173

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서)(주1) 분석기준일 현재 종속기업투자주식의 취득가액 및 장부가액은 한국채택국제회계기준에 의거하여 감사받은 재무제표상 금액입니다.한편, 개별 종속회사의 2022년도 매출이 2022년도 합병법인 연결 손익계산서상 매출의 20% 이상을 차지하여 중요한 사업부문으로 판단되는 ㈜비즈하이시스템 및 ㈜에프원테크에 대하여는 공정가치를 추정하여 합병법인의 수익가치 산정을 위한 비영업자산에 반영하였습니다. 중요한 사업부문에 대한 검토 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구 분
매출액
연결 대비 구성비율

㈜피아이이 2022년 연결 재무제표
55,430,745
100.0%

피아이이
28,595,497
51.6%

㈜아하랩스
2,496,944
4.5%

Pie Hungary Kft.
36,716
0.1%

㈜에프원테크
15,201,899
27.4%

㈜비즈하이시스템 (주1)
18,355,510
33.1%

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) ㈜비즈하이시스템은 종속회사로 편입된 시점이 2022.06.30이므로 이후 2022.12.31까지 손익이 연결 재무제표에 반영되었습니다. 이에 따라 동 기간의 매출액을 집계하여 검토하였습니다.

합병법인의 종속회사인 ㈜비즈하이시스템 및 ㈜에프원테크는 주권비상장법인으로서 현금흐름할인법을 적용하여 그 공정가치를 추정하였으며, 그 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

㈜비즈하이시스템
㈜에프원테크
합 계

분석기준일 현재 장부가액
861,894
311,029
1,172,923

현금흐름할인법에 따른 공정가치
8,473,696
-
8,473,696

조정가액
7,611,803
(311,029)
7,300,773

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)

(1) ㈜비즈하이시스템의 평가

합병법인의 종속기업인 ㈜비즈하이시스템은 경기도 화성시에 소재하고 있으며, 2016년에 설립되어 분석기준일 현재 합병법인이 지분 51.00%를 보유하고 있습니다.㈜비즈하이시스템은 주권비상장법인으로서 현금흐름할인법(DCF)를 적용하여 그 공정가치를 추정하였으며, 그 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

재무제표상 장부가액(2022년 12월 31일 기준)
861,894

현금흐름할인법에 따른 공정가치
8,473,696

조정가액
7,611,803

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(가) 과거 재무제표1) 재무상태표

(단위: 천원)

과목
2020년
2021년
2022년
2023년반기(주1)
2023년3분기(주1)
2023년4분기(주1)

회계처리기준
K-GAPP
K-GAPP
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

I. 유동자산
1,906,427
3,645,311
7,376,790
9,464,333
10,532,917
11,211,998

현금및현금성자산
483,382
336,342
216,201
322,998
574,156
438,267

매출채권
928,154
1,136,563
5,603,766
4,767,616
5,570,678
7,052,819

재고자산
384,536
1,955,409
1,473,037
4,095,157
4,197,294
3,528,286

기타유동자산
110,355
216,998
83,786
278,562
190,788
192,626

II. 비유동자산
366,509
416,235
523,798
602,934
682,252
684,515

유형자산
366,509
416,235
497,898
489,214
538,652
510,474

사용권자산

57,820
67,634
54,824

기타비유동자산
-
-
300
30,300
50,366
93,616

이연법인세자산
-
-
25,600
25,600
25,600
25,600

자 산 총 계
2,272,936
4,061,545
7,900,588
10,067,267
11,215,169
11,896,513

부채

I. 유동부채
2,009,281
3,196,939
6,110,494
7,352,766
7,995,129
8,343,618

매입채무
1,690,491
1,546,610
5,317,596
6,012,713
6,142,922
6,895,376

기타유동부채
27,700
993,555
287,218
148,606
216,222
306,990

단기차입금
280,000
600,000
-
1,098,850
1,598,850
1,098,850

유동성장기부채
-
-
280,000
-
-
-

유동리스부채

22,559
24,244
24,371

당기법인세부채
11,091
56,774
225,680
70,037
12,892
18,030

II. 비유동부채
-
370,152
100,106
646,718
1,163,271
1,197,521

장기차입금
-
280,000
-
500,000
1,000,000
1,000,000

비유동리스부채
-
-
-
35,988
40,902
32,001

순확정급여부채
-
90,152
100,106
110,729
122,370
165,520

기타비유동부채
-
-
-
-
-
-

부 채 총 계
2,009,281
3,567,091
6,210,600
7,999,483
9,158,401
9,541,139

자본

I. 자본금
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000

II. 자본잉여금
-
-
-
-
-
-

III. 기타포괄손익누계액
-
-
(16,257)
(1,932)
(1,932)
(15,394)

Ⅳ. 이익잉여금
163,654
394,454
1,606,245
1,969,716
1,958,700
2,270,767

자 본 총 계
263,654
494,454
1,689,988
2,067,784
2,056,768
2,355,373

부채및자본총계
2,272,936
4,061,545
7,900,588
10,067,267
11,215,169
11,896,513

(Source: 합병법인 제시자료)(주1) 첨부된 재무상태표는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 감사 또는 검토 받지 아니한 재무상태표입니다.2) 손익계산서

(단위: 천원)

과목
2020년
2021년
2022년
2023년 반기(주1)
2023년3분기(주1)
2023년4분기(주1)

회계처리기준
K-GAPP
K-GAPP
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

I. 매출
7,123,581
14,192,221
30,705,556
17,068,458
27,150,088
39,498,254

II. 매출원가
6,555,871
13,051,035
28,415,416
16,017,414
25,458,472
37,091,644

III. 매출총이익
567,710
1,141,186
2,290,140
1,051,044
1,691,616
2,406,611

IV. 판매비와관리비
439,150
802,712
817,074
593,654
1,224,322
1,537,910

V. 영업이익
128,560
338,474
1,473,067
457,390
467,293
868,701

기타수익
2,974
10,692
12,752
6,609
10,829
12,528

기타비용
638
34,161
5,788
35
155
482

금융수익
42
3,454
3,013
330
620
653

금융비용
5,486
24,511
37,592
30,737
58,172
85,261

VI. 법인세비용차감전순이익
125,451
293,948
1,445,452
433,557
420,415
796,140

VII. 법인세비용(수익)
14,025
63,148
233,661
70,086
67,962
128,135

VIII. 당기순이익
111,426
230,800
1,211,790
363,471
352,453
668,005

(Source: 합병법인 제시자료)

(주1) 첨부된 손익계산서는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 감사 또는 검토 받지 아니한 손익계산서입니다.

(나) 수익가치 산정 내역

1) ㈜비즈하이시스템의 매출의 추정㈜비즈하이시스템의 매출구성은 상품매출, 제품매출, 렌탈매출, 용역매출로 구성되어 있습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

상품매출
7,123,581
14,192,221
24,965,959
13,495,024
21,764,848
31,988,275
31,988,275
33,289,817
34,734,493
36,175,374
37,970,340

제품매출
-
-
5,633,620
3,561,940
5,303,215
7,378,802
7,378,802
10,620,160
14,263,954
17,877,209
22,487,242

렌탈매출
-
-
7,777
10,194
16,225
23,528
23,528
22,905
23,001
23,103
23,199

용역매출
-
-
98,200
1,300
65,800
107,650
107,650
168,006
225,649
282,808
355,737

매출 합계
7,123,581
14,192,221
30,705,556
17,068,458
27,150,088
39,498,254
39,498,254
44,100,887
49,247,097
54,358,494
60,836,518

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)① 상품매출의 추정상품매출은 노트북, 데스크탑, CPU, GPU, HDD, 모니터, 메인보드 등을 포함하는 컴퓨터 및 주변기기의 상품 매출이며, 합병법인 향 내부 매출과 기타 외부 매출로 구분하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 상품매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

합병법인 향 상품매출(주1)
-
-
2,915,140
578,804
934,481
1,316,288
1,316,288
3,429,649
4,748,862
6,056,901
7,726,403

기타 상품매출
-
-
22,050,819
12,916,220
20,830,367
30,671,986
30,671,986
29,860,168
29,985,630
30,118,473
30,243,936

상품매출 합계
7,123,581
14,192,221
24,965,959
13,495,024
21,764,848
31,988,275
31,988,275
33,289,817
34,734,493
36,175,374
37,970,340

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1)㈜비즈하이시스템은 2022년 반기말을 기준으로 합병법인의 종속회사에 편입되었으며, 해당 기간 이후 내부 회계제도를 정비하는 과정에서 2022년의 상품매출과 제품매출을 구분하였습니다. 이에 따라, 2020년 및 2021년의 합병법인 향 상품매출과 제품매출을 별도로 구분하기 어려워 상품매출로 집계하였습니다.A. 합병법인 향 상품매출합병법인은 제품 제작에 필요한 컴퓨터 및 주변기기의 일부를 ㈜비즈하이시스템으로부터 조달하고 있습니다. ㈜비즈하이시스템의 합병법인 향 상품매출은 추정기간 별로 연간 합병법인 향 전체 매출을 추정 후, 2022년 및 2023년의 합병법인 향 상품매출의 구성비중을 고려하여 산정하였습니다. 연간 합병법인 향 전체 매출의 추정은 추정기간별로 합병법인의 제품 원재료비 및 상품매출원가를 기준으로 이 중 일부가 ㈜비즈하이시스템으로부터 매입됨을 가정하였으며, 해당 매입 비중은 합병법인이 ㈜비즈하이시스템으로부터 2020년부터 2023년까지 매입한 원재료 및 상품 매입 규모가 합병법인의 전체 원재료 및 상품 매입 규모에서 차지하는 비중을 고려하였습니다. 합병법인 향 상품매출의 추정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년

합병법인 향 전체매출(주1)
12,890,000
17,848,134
22,764,267
29,038,930

상품매출의 구성비중(주2)
26.6%
26.6%
26.6%
26.6%

합병법인 향 상품매출
3,429,649
4,748,862
6,056,901
7,726,403

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 합병법인 향 전체매출은 다음과 같이 산정하였습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년

합병법인의 제품원재료비 및 상품매출원가
37,496,492
51,919,505
66,220,338
84,473,080

합병법인의 제품원재료비(*1)
35,761,708
49,529,911
63,153,877
80,536,580

합병법인의 상품매출원가(*1)
1,734,784
2,389,594
3,066,461
3,936,500

거래 비중(*2)
34.4%
34.4%
34.4%
34.4%

㈜비즈하이시스템의 합병법인 향 전체매출
12,890,000
17,848,134
22,764,267
29,038,930

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 합병법인의 수익가치 추정시 반영한 금액입니다.(*2) 거래 비중은 다음과 같이 산정하였습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(*3)

합병법인의 당기원재료 및 상품 매입 합계
5,269,338
10,710,072
17,351,173
21,268,033
54,598,616

합병법인의 당기원재료 매입
5,114,409
10,327,079
16,683,145
20,796,906
52,921,539

합병법인의 당기상품매입
154,929
382,993
668,028
471,127
1,677,077

합병법인의 ㈜비즈하이시스템으로부터의 매입
576,031
2,882,526
8,186,987
7,123,577
18,769,120

거래 비중
10.9%
26.9%
47.2%
33.5%
34.4%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*3) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.(주2) 상품매출의 구성비중은 다음과 같이 산정하였습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
누적 합산(*1)

금액
구성비중
금액
구성비중
금액
구성비중

합병법인 향 상품매출
2,915,140
34.7%
1,316,288
17.5%
4,231,429
26.6%

합병법인 향 제품매출
5,484,520
65.3%
6,187,461
82.5%
11,671,982
73.4%

합병법인 향 매출 합계
8,399,660
100.0%
7,503,749
100.0%
15,903,411
100.0%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 누적 합산은 2022년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다B. 기타 상품매출합병법인 향 상품매출을 제외한 기타 상품매출은 2023년의 상품매출을 기준으로 글로벌 시장조사기관인 Statista의 2022년부터 2027년까지의 Consumer Electronics - Computing 시장의 시장규모 변동률 전망치를 준용하여 연도별로 변동하는 것으로 추정하였습니다. Consumer Electronics - Computing 시장은 데스크톱PC, 노트북, 모니터, 데이터 저장장치, 태블릿, 프린터 등 컴퓨터 주변기기로 구성되어있어, ㈜비즈하이시스템이 영위하는 사업과의 연관성이 높습니다. 시장규모 전망치의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 십억달러, %)

구분
2022
2023
2024
2025
2026
2027

Consumer Electronics - Computing 시장규모
4.266
4.156
4.046
4.063
4.081
4.098

시장규모 변동률
-
-2.6%
-2.6%
0.4%
0.4%
0.4%

(Source: Statista, 2023.04)

② 제품매출의 추정제품매출은 고객사의 요청에 따라 다양한 컴퓨터 부품들을 조합하여 판매하는 매출입니다. 제품매출은 상품매출과 동일하게 합병법인 향 내부 매출과 기타 외부 매출로 구분하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 제품매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

합병법인 향 제품매출(주1)
-
-
5,484,520
2,483,490
4,187,715
6,187,461
6,187,461
9,460,351
13,099,272
16,707,367
21,312,527

기타 제품매출
-
-
149,100
1,078,450
1,115,500
1,191,341
1,191,341
1,159,809
1,164,682
1,169,842
1,174,715

제품매출 합계
-
-
5,633,620
3,561,940
5,303,215
7,378,802
7,378,802
10,620,160
14,263,954
17,877,209
22,487,242

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1)㈜비즈하이시스템은 2022년 반기말을 기준으로 합병법인의 종속회사에 편입되었으며, 해당 기간 이후 내부 회계제도를 정비하는 과정에서 2022년의 상품매출과 제품매출을 구분하였습니다. 이에 따라, 2020년 및 2021년의 합병법인 향 상품매출과 제품매출을 별도로 구분하기 어려워 상품매출로 집계하였습니다.

A. 합병법인 향 제품매출합병법인 향 제품매출은 추정기간 별로 연간 합병법인 향 전체 매출을 추정 후, 2022년 및 2023년의 합병법인 향 제품매출의 구성비중을 고려하여 산정하였습니다. 합병법인 향 제품매출의 추정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2024년
2025년
2026년
2027년

합병법인 향 총 매출(주1)
12,890,000
17,848,134
22,764,267
29,038,930

제품매출의 구성비중(주1)
73.4%
73.4%
73.4%
73.4%

합병법인 향 제품매출
9,460,351
13,099,272
16,707,367
21,312,527

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1)합병법인 향 총 매출과 제품매출의 구성비중은 '3.3.4.2. 종속기업 및 관계기업투자주식의 평가 - (1) ㈜비즈하이시스템의 평가 - (나) 수익가치 산정 내역 - 1) 매출의 추정 - ① 상품매출의 추정 - A. 합병법인 향 상품매출'의 내용을 참조하시기 바랍니다. B. 기타 제품매출합병법인 향 제품매출을 제외한 기타 제품매출은 2023년의 기타 제품매출을 기준으로 합병법인 향 상품매출을 제외한 기타 상품매출 추정 시 적용한 시장규모 변동률을 동일하게 준용하여 연도별로 변동하는 것으로 추정하였습니다. 해당 시장규모 변동률은 '3.3.4.2. 종속기업 및 관계기업투자주식의 평가 - (1) ㈜비즈하이시스템의 평가 - (나) 수익가치 산정 내역 - 1) 매출의 추정 - ① 상품매출의 추정 - B. 기타 상품매출'을 참조하시기 바랍니다.

③ 렌탈매출의 추정

렌탈매출은 보유 중인 상품을 일정기간 동안 고객에게 대여하여 발생하는 매출입니다. 렌탈매출은 2023년 렌탈매출을 기준으로 기타 상품매출 추정 시 적용한 시장규모 변동률을 준용하여 연도별로 변동하는 것으로 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 렌탈매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

렌탈매출(주1)
-
-
7,777
10,194
16,225
23,528
23,528
22,905
23,001
23,103
23,199

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1)추정기간 동안의 렌탈매출 추정시 적용한 해당 내역은 '3.3.4.2. 종속기업 및 관계기업투자주식의 평가 - (1) ㈜비즈하이시스템의 평가 - (나) 수익가치 산정 내역 - 1) 매출의 추정 - ① 상품매출의 추정 - B. 기타 상품매출'을 참조하시기 바랍니다.④ 용역매출의 추정

용역매출은 제품매출 발생 시 부수적으로 발생하는 제품의 설치용역입니다. 제품매출 및 용역매출을 2022년부터 구분하여 집계한 바, 2022년 및 2023년의 제품매출 대비 용역매출의 비율이 추정기간 동안 유지됨을 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 용역매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

용역매출
-
-
98,200
1,300
65,800
107,650
107,650
168,006
225,649
282,808
355,737

제품매출 대비 비율(주1)
-
-
1.7%
0.04%
1.2%
1.5%
1.5%
1.6%
1.6%
1.6%
1.6%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(주1) 제품매출 대비 비율 추정치는 다음과 같이 산정하였습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
누적 평균(*1)

제품매출
5,633,620
7,378,802
13,012,422

용역매출
98,200
107,650
205,850

제품매출 대비 용역매출 비율
1.7%
1.5%
1.6%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 누적 평균은 2022년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

2) ㈜비즈하이시스템의 매출원가의 추정매출원가는 상품매출원가 및 제품 및 용역매출원가로 구분하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

상품매출원가
6,555,871
13,051,035
22,962,319
13,104,810
20,926,819
30,717,800
30,717,800
31,170,442
32,523,144
33,872,293
35,552,983

제품 및 용역매출원가
-
-
5,453,097
2,912,604
4,531,653
6,373,844
6,373,844
9,859,224
13,207,774
16,543,156
20,805,869

매출원가 합계
6,555,871
13,051,035
28,415,416
16,017,414
25,458,472
37,091,644
37,091,644
41,029,666
45,730,919
50,415,448
56,358,852

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

① 상품매출원가

상품매출원가는 2020년부터 2023년까지의 상품매출 대비 상품매출원가의 누적 평균 원가율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 상품매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

상품매출
7,123,581
14,192,221
24,965,959
13,495,024
21,764,848
31,988,275
31,988,275
33,289,817
34,734,493
36,175,374
37,970,340

상품매출원가율
92.0%
92.0%
92.0%
97.1%
96.1%
96.0%
96.0%
93.6%
93.6%
93.6%
93.6%

상품매출원가
6,555,871
13,051,035
22,962,319
13,104,810
20,926,819
30,717,800
30,717,800
31,170,442
32,523,144
33,872,293
35,552,983

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)② 제품 및 용역매출원가제품 및 용역매출원가는 세부 비용항목을 원가동인별로 원재료비, 인건비성 비용, 변동비성 비용, 고정비성 비용, 감가상각비 등으로 구분하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 제품 및 용역매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

원재료비
-
-
5,316,606
2,764,848
4,243,792
5,919,883
5,919,883
9,170,722
12,317,211
15,437,329
19,418,185

인건비성 비용
-
-
115,631
113,014
208,420
319,843
319,843
500,426
688,927
891,071
1,156,721

변동비성 비용
-
-
7,949
3,092
10,119
30,302
30,302
31,219
41,931
52,552
66,104

고정비성 비용
-
-
11,427
33,736
128,184
148,869
148,869
150,209
152,162
153,836
155,682

감가상각비(주1)
-
-
1,957
802
3,579
6,461
6,461
6,647
7,544
8,367
9,176

기타차이조정(주2)
-
-
(473)
(2,889)
(62,442)
(51,514)
(51,514)
-
-
-
-

제품 및 용역매출원가 합계
-
-
5,453,097
2,912,604
4,531,653
6,373,844
6,373,844
9,859,224
13,207,774
16,543,156
20,805,869

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 감가상각비 산정내역은 '3.3.4.2. 종속기업 및 관계기업투자주식의 평가 - (1) ㈜비즈하이시스템의 평가 - (나) 수익가치 산정 내역 - 4) ㈜비즈하이시스템의 CAPEX 및 감가상각비 추정 - ② 감가상각비 추정 - A. 감가상각비 추정 내역'을 참조하시기 바랍니다.(주2) 기타차이조정은 재고자산의 타계정대체, 재고자산의 순변동액 및 재고자산 평가충당금의 변동 등으로 구성되어 있으며, 추정기간동안의 매출원가는 제품 및 용역제조원가기준으로 추정함에 따라 향후 추정기간에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.A. 원재료비 원재료비는 제품 제작을 위해 매입하는 부품으로 구성됩니다. 다품종의 제품을 판매하는 특성 상 별도의 제품군 별 구분 없이 2022년 및 2023년의 제품 및 용역매출 대비 기간 별 원재료비에 재고자산 변동을 조정한 금액의 비율이 향후에도 유지됨을 가정하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 원재료비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제품 및 용역매출
-
-
5,731,820
3,563,240
5,369,015
7,486,452
7,486,452
10,788,166
14,489,603
18,160,017
22,842,979

원재료비
-
-
5,316,606
2,764,848
4,243,792
5,919,883
5,919,883
9,170,722
12,317,211
15,437,329
19,418,185

원재료비율
0.0%
0.0%
92.8%
77.6%
79.0%
79.1%
79.1%
85.0%
85.0%
85.0%
85.0%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)[2022년 및 2023년의 제품 및 용역매출 대비 원재료비 비율]

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
누적 평균(*1)

제품 및 용역매출
5,731,820
7,486,452
13,218,272

원재료비
5,316,606
5,919,883
11,236,488

원재료비 비율
92.8%
79.1%
85.0%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 누적 평균은 2022년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

B. 인건비성 비용인건비성 비용은 급여, 상여, 퇴직급여, 복리후생비 및 세금과공과금, 보험료로 구성되어 있습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 인건비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

급여
-
-
94,895
91,165
171,758
259,871
259,871
382,719
526,882
681,479
884,645

상여
-
-
-
-
-
-
-
29,843
41,085
53,140
68,982

급여 대비 비율
-
-
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
7.8%
7.8%
7.8%
7.8%
7.8%

퇴직급여
-
-
9,684
10,087
13,713
22,895
22,895
31,893
43,907
56,790
73,720

급여 대비 비율
-
-
10.2%
11.1%
8.0%
8.8%
8.8%
8.3%
8.3%
8.3%
8.3%

복리후생비
-
-
6,588
6,925
12,764
20,928
20,928
31,999
44,052
56,978
73,964

급여 및 상여 대비 비율
-
-
6.9%
7.6%
7.4%
8.1%
7.8%
7.8%
7.8%
7.8%
7.8%

세금과공과금
-
-
3,390
3,206
6,568
10,440
10,440
16,084
22,142
28,639
37,177

급여 및 상여 대비 비율
-
-
3.6%
3.5%
3.8%
4.0%
3.9%
3.9%
3.9%
3.9%
3.9%

보험료
-
-
1,074
1,632
3,618
5,709
5,709
7,888
10,859
14,045
18,232

급여 및 상여 대비 비율
-
-
1.1%
1.8%
2.1%
2.2%
1.9%
1.9%
1.9%
1.9%
1.9%

인건비성 비용 합계
-
-
115,631
113,014
208,420
319,843
319,843
500,426
688,927
891,071
1,156,721

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)a. 급여

급여는 연도 별 제조인원 수와 인당 급여를 추정하여 산정하였습니다. 제조인원 수는 추정기간별 제품 및 용역매출을 기준으로 2023년의 제조인원 인당 제품 및 용역매출이 추정기간 동안 유지됨을 가정하여 추정하였습니다. 인당 급여는 2023년의 제조인원 인당 급여가 Economist Intelligence Unit의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정하였습니다.

[제조 인원수 및 평균 인당 급여]

(단위: 명, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

평균 인원수(주1)
-
-
3
8
8
11
15
18
23

인당 평균 급여
-
-
36,734
34,269
34,269
35,023
35,898
37,047
38,232

급여
-
-
94,895
259,871
259,871
382,719
526,882
681,479
884,645

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1)평균 인원수는 제조부서 직원 인원수를 월별로 집계하여 평균한 수치입니다. 추정기간의 평균 인원수 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 명, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

제품 및 용역매출
-
-
5,731,820
7,486,452
7,486,452
10,788,166
14,489,603
18,160,017
22,842,979

인당 매출(*1)
-
-
2,218,769
987,224
987,224
987,224
987,224
987,224
987,224

평균 인원수
-
-
3
8
8
11
15
18
23

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*1)추정기간의 인당 매출은 2023년의 인당 매출의 평균이 유지됨을 가정하였습니다.

b.상여

㈜비즈하이시스템은 2022년까지 제조 인원에 대한 상여금을 별도로 구분하여 관리하고 있지 않아, 판매비및관리비상 상여금에 제조 인원에 대한 상여금이 포함되어 있습니다. 이를 고려하여 제조 인원에 대한 급여 대비 상여금의 비율을 산정하기 위하여, 2020년부터 2022년까지 직원의 급여와 상여금을 검토하였습니다. 한편, 2020년 및 2021년에는 급여 대비 상여금의 비중이 비경상적으로 높게 나타났으며, 이는 평가기준일 현재의 급여 및 상여 체계상의 차이점에 의한 것으로서, 2022년 및 2023년의 급여 대비 상여금의 비중이 평가기준일 현재의 실질을 반영하는 것으로 검토되었습니다. 이에 따라, 추정기간의 상여금은 2022년 및 2023년의 급여 대비 상여금의 비율이 유지됨을 가정하였습니다. 2020년부터 2023년까지의 급여 대비 상여 비율 검토내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주2)

직원급여
26,145
43,959
209,820
293,376
503,197

제조원가 귀속 직원 급여(주1)
-
-
94,895
91,165
186,060

판매관리 귀속 직원 급여
26,145
43,959
114,925
202,212
317,137

직원상여
49,655
35,287
36,488
2,750
39,238

급여 대비 상여 비율
189.9%
80.3%
17.4%
0.9%
7.8%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 2020년 및 2021년에 대하여는 제조를 담당하는 직원에 대해 제조원가로 구분하여 관리하고 있지 않습니다.(주2) 누적 평균은 2022년 및 2023년을 합산하여 산정하였습니다.c. 퇴직급여퇴직급여는 추정기간의 급여에 8.3%를 고려하여 추정하였습니다. d. 기타 인건비성 비용복리후생비, 세금과공과금, 보험료는 2022년 및 2023년의 급여 대비 비용의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

[기타 인건비성 비용의 누적 평균 비용의 비율]

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
누적 평균(주1)

제조원가 귀속 직원 급여 및 상여
94,895
259,871
354,766

복리후생비
6,588
20,928
27,516

임직원 급여 및 상여 대비 비율
6.9%
8.1%
7.8%

세금과공과금
3,390
10,440
13,831

임직원 급여 및 상여 대비 비율
3.6%
4.0%
3.9%

보험료
1,074
5,709
6,783

임직원 급여 및 상여 대비 비율
1.1%
2.2%
1.9%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균은 2022년 및 2023년을 합산하여 산정하였습니다.C. 변동비성 비용변동비성 비용은 제품 및 용역매출과 관련이 높은 소모품비로 구성되어 있습니다. 변동비성 비용은 2022년 및 2023년의 제조 및 용역매출 대비 비용의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 변동비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

소모품비
-
-
7,949
3,092
10,119
30,302
30,302
31,219
41,931
52,552
66,104

제품 및 용역매출대비 비율
-
-
0.1%
0.1%
0.2%
0.4%
0.4%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%

변동비성 비용 합계
-
-
7,949
3,092
10,119
30,302
30,302
31,219
41,931
52,552
66,104

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

[소모품비의 누적 평균 비용의 비율]

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
누적 평균(주1)

제품 및 용역매출

5,731,820
7,486,452
13,218,272

소모품비
7,949
30,302
38,252

소모품비 비율
0.1%
0.4%
0.3%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균은 2022년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

D. 고정비성 비용고정비성 비용은 여비교통비, 차량유지비, 지급수수료로 구성되어 있습니다. 고정비성 비용은 2023년 발생액에 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 고정비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

여비교통비
-
-
67
33,331
68,401
83,776
83,776
84,530
85,629
86,571
87,609

차량유지비
-
-
506
205
205
205
205
207
210
212
214

지급수수료
-
-
10,854
200
239
349
349
352
356
360
365

외주가공비
-
-
-
-
59,340
64,490
64,490
65,070
65,916
66,641
67,441

교육훈련비
-
-
-
-
-
50
50
50
51
52
52

고정비성 비용 합계
-
-
11,427
33,736
128,184
148,869
148,869
150,209
152,162
153,836
155,682

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

3) ㈜비즈하이시스템의 판매비와관리비의 추정

판매비와관리비는 세부 비용항목을 원가동인별로 인건비성 비용, 변동비성 비용, 고정비성 비용 및 감가상각비로 구분하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

인건비성 비용
196,443
405,076
375,431
354,139
560,277
776,418
776,418
899,822
1,010,085
1,132,372
1,286,274

변동비성 비용
89,899
268,797
169,006
69,339
112,327
131,552
131,552
317,677
354,747
391,567
438,231

고정비성 비용
144,932
103,191
243,149
141,460
503,946
564,636
564,636
569,718
577,124
583,473
590,474

감가상각비(주1)
7,876
25,648
29,488
28,716
47,772
65,303
65,303
46,214
52,453
58,176
63,801

판매비와관리비 합계
439,150
802,712
817,074
593,654
1,224,322
1,537,910
1,537,910
1,833,431
1,994,410
2,165,587
2,378,780

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 감가상각비 산정내역은 '3.3.4.2. 종속기업 및 관계기업투자주식의 평가 - (1) ㈜비즈하이시스템의 평가 - (나) 수익가치 산정 내역 - 4) ㈜비즈하이시스템의 CAPEX 및 감가상각비 추정 - ② 감가상각비 추정 - A. 감가상각비 추정 내역'을 참조하시기 바랍니다.

① 인건비성 비용

인건비성 비용은 임원 급여 및 상여, 직원 급여 및 상여, 퇴직급여, 복리후생비, 세금과공과금, 보험료로 구성되어 있습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 인건비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

임원급여
46,400
48,000
114,000
67,500
105,000
142,500
142,500
145,635
149,276
154,053
158,982

직원급여
26,145
43,959
114,925
202,212
328,718
455,786
455,786
493,864
570,310
654,262
761,133

임원상여
54,001
142,728
55,700
-
-
-
-
31,625
32,416
33,453
34,524

임원급여 대비 비율
116.4%
297.4%
48.9%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
21.7%
21.7%
21.7%
21.7%

직원상여
49,655
35,287
36,488
2,750
2,750
2,750
2,750
38,510
44,471
51,018
59,351

직원급여 대비 비율(주1)
189.9%
80.3%
31.7%
1.4%
0.8%
0.6%
0.6%
7.8%
7.8%
7.8%
7.8%

퇴직급여
-
90,152
(20,308)
22,303
30,318
50,824
50,824
53,078
59,726
67,090
76,370

임직원 급여 대비 비율
0.0%
98.0%
-8.9%
8.3%
7.0%
8.5%
8.5%
8.3%
8.3%
8.3%
8.3%

복리후생비
13,410
28,367
57,645
38,520
61,017
80,571
80,571
93,347
104,770
117,440
133,383

임직원 급여 및 상여 대비 비율
7.6%
10.5%
18.0%
14.1%
14.0%
13.4%
13.4%
13.2%
13.2%
13.2%
13.2%

세금과공과금
5,042
9,121
10,437
9,596
16,055
22,593
22,593
24,475
27,470
30,792
34,972

임직원 급여 및 상여 대비 비율
2.9%
3.4%
3.3%
3.5%
3.7%
3.8%
3.8%
3.4%
3.4%
3.4%
3.4%

보험료
1,790
7,461
6,544
11,259
16,419
21,394
21,394
19,286
21,647
24,264
27,558

임직원 급여 및 상여 대비 비율
1.0%
2.8%
2.0%
4.1%
3.8%
3.6%
3.6%
2.7%
2.7%
2.7%
2.7%

인건비성 비용 합계
196,443
405,076
375,431
354,139
560,277
776,418
776,418
899,822
1,010,085
1,132,372
1,286,274

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 직원의 상여 지급 비율은 '3.3.4.2 종속기업 및 관계기업투자주식의 평가 - (1) ㈜비즈하이시스템의 평가 - (나) 수익가치 산정 내역 - 2) ㈜비즈하이시스템의 매출원가의 추정 - B. 인건비성 비용 - b.상여를 참조하시기 바랍니다.A. 임직원 급여 및 상여임직원의 급여는 임원과 직원을 구분하여 추정하였습니다. 임원은 현재의 대표이사 1인이 유지됨을 가정하였으며, 직원은 2023년의 판매관리 인원의 인당 총 매출이 추정기간 동안 유지됨을 가정하여 추정하였습니다. 인당 급여는 2023년의 인당 급여가 Economist Intelligence Unit의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정하였습니다. 임직원의 상여는 임원과 직원을 구분하여 추정하였습니다. 상여는 2022년 및 2023년의 급여 대비 상여의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

[인원수 및 평균 인당 급여]

(단위: 명, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<평균 인원수(주1)>

임원
1
1
1
1
1
1
1
1
1

직원
2
2
3
10
10
12
13
15
17

<인당 평균 급여>

임원
46,400
48,000
114,000
142,500
142,500
145,635
149,276
154,053
158,982

직원
14,261
18,840
39,403
41,137
41,137
42,042
43,093
44,472
45,895

<급여>

임원
46,400
48,000
114,000
142,500
142,500
145,635
149,276
154,053
158,982

직원
26,145
43,959
114,925
455,786
455,786
493,864
570,310
654,262
761,133

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 평균 인원수는 판매관리부서 직원 인원수를 월별로 집계하여 평균한 수치입니다. 추정기간의 평균 인원수 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 명, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

총 매출
7,123,581
14,192,221
30,705,556
39,498,254
39,498,254
44,100,887
49,247,097
54,358,494
60,836,518

인당 매출(*1)
2,514,205
4,257,666
7,839,717
3,459,701
3,459,701
3,459,701
3,459,701
3,459,701
3,459,701

평균 인원수
3
3
4
11
11
13
14
16
18

(*1) 추정기간의 인당 매출은 2023년의 인당 매출의 평균이 유지됨을 가정하였습니다. B. 퇴직급여퇴직급여는 추정기간의 급여에 8.3%를 고려하여 추정하였습니다.

C. 기타 인건비성 비용

복리후생비, 세금과공과금, 보험료는 2020년부터 2023년까지의 급여 및 상여 대비 누적 평균 비용의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

[복리후생비 및 세금과공과금의 누적 평균 비용의 비율]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

임직원 급여 및 상여
176,200
269,975
321,113
601,036
1,368,325

복리후생비
13,410
28,367
57,645
80,571
179,993

임직원 급여 및 상여 대비 비율(주1)
7.6%
10.5%
18.0%
13.4%
13.2%

세금과공과금
5,042
9,121
10,437
22,593
47,193

임직원 급여 및 상여 대비 비율(주1)
2.9%
3.4%
3.3%
3.8%
3.4%

보험료
1,790
7,461
6,544
21,394
37,188

임직원 급여 및 상여 대비 비율(주1)
1.0%
2.8%
2.0%
3.6%
2.7%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

② 변동비성 비용

변동비성 비용은 매출과 관련이 높은 운반비, 소모품비, 보관료, 포장비로 구성되어 있습니다. 변동비성 비용은 2020년부터 2023년까지의 총 매출 대비 누적 평균 비용의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 변동비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

운반비
69,462
191,678
70,416
14,587
28,504
36,356
36,356
177,287
197,975
218,523
244,565

총 매출 대비 비율
1.0%
1.4%
0.2%
0.1%
0.1%
0.1%
0.1%
0.4%
0.4%
0.4%
0.4%

소모품비
20,437
77,120
82,006
40,032
61,704
66,492
66,492
118,568
132,403
146,146
163,562

총 매출 대비 비율
0.3%
0.5%
0.3%
0.2%
0.2%
0.2%
0.2%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%

보관료
-
-
5,972
6,919
14,317
20,901
20,901
12,949
14,460
15,961
17,863

총 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
0.02%
0.04%
0.05%
0.05%
0.05%
0.03%
0.03%
0.03%
0.03%

포장비
-
-
10,613
7,802
7,802
7,802
7,802
8,874
9,909
10,937
12,241

총 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
0.03%
0.05%
0.03%
0.02%
0.02%
0.02%
0.02%
0.02%
0.02%

변동비성 비용 합계
89,899
268,797
169,006
69,339
112,327
131,552
131,552
317,677
354,747
391,567
438,231

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

[변동비성 비용의 누적 평균 비용의 비율]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

총 매출
7,123,581
14,192,221
30,705,556
39,498,254
91,519,612

운반비
69,462
191,678
70,416
36,356
367,912

총 매출 대비 비율
1.0%
1.4%
0.2%
0.1%
0.4%

소모품비
20,437
77,120
82,006
66,492
246,055

총 매출 대비 비율
0.3%
0.5%
0.3%
0.2%
0.3%

보관료
-
-
5,972
20,901
26,872

총 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
0.02%
0.05%
0.03%

포장비
-
-
10,613
7,802
18,415

총 매출 대비 비율
0.00%
0.00%
0.03%
0.02%
0.02%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

③ 고정비성 비용

고정비성 비용은 여비교통비, 접대비, 통신비, 지급임차료, 수선비, 보험료, 차량유지비, 교육훈련비, 도서인쇄비 등으로 구성되어 있습니다. 고정비성 비용은 2023년 발생액을 기준으로 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 고정비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

여비교통비
7,908
6,785
9,483
15,618
24,825
33,021
33,021
33,318
33,751
34,122
34,532

접대비
25,190
48,455
46,290
30,261
52,852
64,767
64,767
65,350
66,200
66,928
67,731

통신비
585
379
738
469
821
1,254
1,254
1,265
1,282
1,296
1,311

지급임차료
5,220
-
-
710
3,878
10,434
10,434
10,528
10,664
10,782
10,911

수선비
-
1,405
927
3,180
3,180
3,180
3,180
3,209
3,250
3,286
3,326

차량유지비
8,679
11,672
19,258
7,387
11,098
13,315
13,315
13,434
13,609
13,759
13,924

교육훈련비
-
-
1,233
1,600
1,788
3,805
3,805
3,839
3,889
3,932
3,979

도서인쇄비
180
117
592
736
1,114
1,272
1,272
1,283
1,300
1,314
1,330

회의비
7,593
4,622
206
-
-
-
-
-
-
-
-

사무용품비
8,145
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

지급수수료
65,532
27,186
95,906
45,428
67,659
81,915
81,915
82,652
83,726
84,647
85,663

광고선전비
-
46
582
2,019
48,017
47,651
47,651
48,080
48,705
49,240
49,831

대손상각비
10,447
(1,209)
63,700
11,824
245,865
241,580
241,580
243,754
246,923
249,639
252,634

건물관리비
5,453
3,733
4,235
2,189
4,292
5,905
5,905
5,959
6,036
6,102
6,176

경상연구개발비
-
-
-
19,758
38,237
56,119
56,119
56,624
57,361
57,991
58,687

잡비
-
-
-
280
320
420
420
424
429
434
439

고정비성 비용 합계
144,932
103,191
243,149
141,460
503,946
564,636
564,636
569,718
577,124
583,473
590,474

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 대손상각비의 경우 과거기간 이전의 환입효과 등에 따른 변동성이 존재하는 바, 추정기간 동안에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

4) ㈜비즈하이시스템의 CAPEX 및 감가상각비 추정CAPEX 및 관련 감가상각비의 경우 감가상각비 재투자가정 및 감가상각 회계정책 등을 고려하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

신규투자
366,212
75,373
109,663
9,511
79,770
83,314
83,314
51,381
52,861
59,997
66,543

감가상각비
7,876
25,648
31,444
22,912
37,517
51,381
51,381
52,861
59,997
66,543
72,978

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)① CAPEX 추정㈜비즈하이시스템이 영위하는 주요 사업인 컴퓨터 및 주변기기 도매업은 대규모의 기계 및 시설장치와 작업공간을 필요로 하지 않는 것으로 파악됩니다. 향후 자본적 지출은 전년도의 감가상각비 수준이 발생함을 가정하였습니다. 2020년부터 2023년4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 각 자산별 신규투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<유형자산 CAPEX>

토지
77,161
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

건물
274,005
-
-
-
-
-
-
6,850
6,936
7,108
7,284

기계장치
-
-
13,822
-
42,739
42,739
42,739
5,640
5,938
6,517
7,140

차량운반구
-
75,373
56,422
621
7,000
7,083
7,083
25,748
22,689
27,533
30,084

비품
7,545
-
-
-
6,174
6,174
6,174
1,593
2,371
2,003
2,228

인테리어
7,500
-
-
-
-
-
-
943
1,037
497
446

리스자산
-
-
39,420
8,890
23,856
27,318
27,318
10,606
13,889
16,339
19,362

CAPEX 합계
366,212
75,373
109,663
9,511
79,770
83,314
83,314
51,381
52,861
59,997
66,543

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)② 감가상각비 추정감가상각비는 향후 CAPEX 추정과 내용연수 및 감가상각방법을 고려하여 각 자산별 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각되는 것으로 추정하였습니다. ㈜비즈하이시스템의 감가상각 정책은 다음과 같습니다.

구분
감가상각방법
추정내용연수
상각률

<유형자산>

건물
정액법
40
0.025

기계장치
정액법
10
0.1

차량운반구
정액법
5
0.2

비품
정액법
5
0.2

인테리어
정액법
5
0.2

리스자산
정액법
5
0.2

(Source: 합병법인 제시자료)A. 감가상각비 추정 내역2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 감가상각비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

감가상각비
7,876
25,648
31,444
22,912
37,517
51,381
51,381
52,861
59,997
66,543
72,978

<상각비의 배부>(주1)

제조원가
-
-
1,957
802
3,579
6,461
6,461
6,647
7,544
8,367
9,176

판매비와관리비
7,876
25,648
29,488
22,110
33,938
44,920
44,920
46,214
52,453
58,176
63,801

감가상각비 합계
7,876
25,648
31,444
22,912
37,517
51,381
51,381
52,861
59,997
66,543
72,978

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 감가상각비는 2023년의 제조원가 및 판매관리비의 구성 비중이 유지되는 것으로 가정하였습니다.

B. 감가상각비 상세 내역2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 감가상각비의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<기존자산 상각비>

건물
1,713
6,850
6,850
3,425
5,138
6,850
6,850
6,850
6,850
6,850
6,850

기계장치
-
-
230
734
3,158
5,640
5,640
1,382
1,382
1,382
1,382

차량운반구
4,280
12,346
16,955
13,221
20,075
25,748
25,748
18,698
18,698
16,227
15,820

비품
1,319
3,323
1,692
488
1,041
1,593
1,593
977
212
-
-

인테리어
564
3,128
1,500
472
707
943
943
943
205
-
-

리스자산
-
-
4,216
4,573
7,398
10,606
10,606
7,365
7,365
7,365
3,495

기존자산 상각비 합계
7,876
25,648
31,444
22,912
37,517
51,381
51,381
36,215
34,712
31,824
27,547

<신규자산 상각비>

건물
-
-
-
-
-
-
-
86
258
433
613

기계장치
-
-
-
-
-
-
-
4,556
5,135
5,758
6,440

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-
3,991
8,835
13,857
19,619

비품
-
-
-
-
-
-
-
1,394
1,791
2,228
2,651

인테리어
-
-
-
-
-
-
-
94
292
446
540

리스자산
-
-
-
-
-
-
-
6,524
8,974
11,997
15,567

신규자산 상각비 합계
-
-
-
-
-
-
-
16,646
25,285
34,719
45,431

<자산별 상각비 합계>

건물
1,713
6,850
6,850
3,425
5,138
6,850
6,850
6,936
7,108
7,284
7,464

기계장치
-
-
230
734
3,158
5,640
5,640
5,938
6,517
7,140
7,823

차량운반구
4,280
12,346
16,955
13,221
20,075
25,748
25,748
22,689
27,533
30,084
35,439

비품
1,319
3,323
1,692
488
1,041
1,593
1,593
2,371
2,003
2,228
2,651

인테리어
564
3,128
1,500
472
707
943
943
1,037
497
446
540

리스자산
-
-
4,216
4,573
7,398
10,606
10,606
13,889
16,339
19,362
19,061

자산별 상각비 합계
7,876
25,648
31,444
22,912
37,517
51,381
51,381
52,861
59,997
66,543
72,978

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

5) ㈜비즈하이시스템의 법인세비용의 추정법인세 과세표준은 추정기간 동안의 세전영업이익을 과세표준으로 추정하였습니다. 2020년부터 2022년까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 법인세비용 내역은 다음과 같습니다.

단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

과세표준
128,560
338,474
1,473,067
868,701
1,237,791
1,521,768
1,777,459
2,098,886

법인세비용(부담세액)(주1)
14,025
63,148
233,661
159,558
236,698
296,050
349,489
416,667

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(주1) 과세표준 구간별로 산출세액 예상세율을 다음과 같이 가정하였습니다.

(단위: %)

과세표준
법인세
지방소득세

과세표준 2억원 이하
9.0
0.9

과세표준 2억원 초과 200억원 이하
19.0
1.9

과세표준 200억원 초과
21.0
2.1

6) ㈜비즈하이시스템의 순운전자본의 추정㈜비즈하이시스템의 영업자산은 매출채권, 미수금, 선급금, 선급비용, 재고자산 등이 있으며, 영업부채는 매입채무, 미지급금, 예수금, 부가세예수금 등이 있습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 순운전자본 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

영업자산(A)
1,394,734
3,300,450
7,235,770
9,018,643
10,279,806
11,036,490
11,036,490
9,020,657
10,066,488
11,106,588
12,425,285

매출채권
940,843
1,148,043
5,678,946
4,854,621
5,891,724
7,315,578
7,315,578
5,738,567
6,408,210
7,073,324
7,916,268

미수금
17,178
20,915
6,490
-
-
6
6
27
30
33
37

선급금
52,177
176,083
73,824
63,783
185,963
189,916
189,916
211,120
235,068
258,985
289,309

선급비용
-
-
3,472
5,083
4,825
2,704
2,704
4,451
5,324
6,275
7,500

재고자산
384,536
1,955,409
1,473,037
4,095,157
4,197,294
3,528,286
3,528,286
3,066,492
3,417,856
3,767,971
4,212,171

영업부채(B)
1,718,191
1,631,683
5,597,862
6,037,461
6,212,692
7,068,413
7,068,413
7,404,275
8,254,891
9,103,248
10,179,627

매입채무
1,690,491
1,546,610
5,317,596
6,012,713
6,142,922
6,895,376
6,895,376
7,123,206
7,939,396
8,752,682
9,784,523

미지급금
25,697
53,242
89,907
13,495
21,414
13,465
13,465
47,168
51,310
55,714
61,198

예수금
2,003
31,831
-
11,253
12,837
12,967
12,967
29,123
35,512
42,444
51,418

부가세예수금
-
-
190,360
-
35,519
146,605
146,605
204,778
228,673
252,408
282,488

순운전자본(A-B)
(323,457)
1,668,767
1,637,907
2,981,182
4,067,114
3,968,077
3,968,077
1,616,382
1,811,597
2,003,340
2,245,658

순운전자본 증감(주1)

1,992,223
(30,859)
1,343,275
2,429,207
2,330,170
2,330,170
(2,351,695)
195,215
191,743
242,318

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 순운전자본의 증감은 기말 순운전자본과 기초 순운전자본의 단순한 차이 금액으로 산정되었으며, 이로 인해 비현금거래가 반영된 감사보고서의 현금흐름표 주석의 내용과 차이가 있습니다.① 매출채권매출채권은 2020년부터 2023년까지의 매출 대비 매출채권 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매출채권 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

매출채권
940,843
1,148,043
5,678,946
4,854,621
5,891,724
7,315,578
7,315,578
5,738,567
6,408,210
7,073,324
7,916,268

매출
7,123,581
14,192,221
30,705,556
17,068,458
27,150,088
39,498,254
39,498,254
44,100,887
49,247,097
54,358,494
60,836,518

회전율(주1)
7.6
12.4
5.4
7.0
6.1
5.4
5.4
7.7
7.7
7.7
7.7

회전기일
48.2
29.5
67.5
51.9
59.4
67.6
67.6
47.5
47.5
47.5
47.5

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출/기말 매출채권"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.② 미수금미수금은 주로 부가세환급금과 관련하여 발생하였으며, 2020년부터 2023년까지의 매출원가와 판매비와관리비 합계 대비 미수금 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 미수금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

미수금
17,178
20,915
6,490
-
-
6
6
27
30
33
37

매출원가 및 판매비와관리비
6,995,021
13,853,746
29,232,490
16,611,068
26,682,794
38,629,553
38,629,553
42,863,096
47,725,328
52,581,035
58,737,632

회전율(주1)
407.2
662.4
4,504.2
-

6,332,713.7
6,332,713.7
1,584,571.9
1,584,571.9
1,584,571.9
1,584,571.9

회전기일
0.9
0.6
0.1
-

0.0001
0.0001
0.0002
0.0002
0.0002
0.0002

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가와 판매비와관리비 합계/기말 미수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

③ 선급금선급금은 주로 매입대금 선지급 금액으로, 2020년부터 2023년까지의 매출원가 및 판매비와관리비 합계 대비 선급금의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 선급금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

선급금
52,177
176,083
73,824
63,783
185,963
189,916
189,916
211,120
235,068
258,985
289,309

매출원가 및 판매비와관리비
6,995,021
13,853,746
29,232,490
16,611,068
26,682,794
38,629,553
38,629,553
42,863,096
47,725,328
52,581,035
58,737,632

회전율(주1)
134.1
78.7
396.0
520.9
191.3
203.4
203.4
203.0
203.0
203.0
203.0

회전기일
2.7
4.6
0.9
0.7
1.9
1.8
1.8
1.8
1.8
1.8
1.8

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가와 판매비와관리비 합계/기말 선급금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

④ 선급비용선급비용은 주로 보험료 선지급 금액으로, 2020년부터 2023년까지의 보험료 대비 선급비용의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 선급비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

선급비용
-
-
3,472
5,083
4,825
2,704
2,704
4,451
5,324
6,275
7,500

보험료
1,790
7,461
7,618
12,890
20,037
27,102
27,102
27,174
32,505
38,309
45,790

회전율(주1)
-
-
2.2
5.1
5.5
10.0
10.0
6.1
6.1
6.1
6.1

회전기일
-
-
166.7
72.0
65.9
36.4
36.4
59.8
59.8
59.8
59.8

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "보험료/기말 선급비용"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

⑤ 재고자산재고자산은 2020년부터 2023년까지의 매출원가 대비 재고자산의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

재고자산
384,536
1,955,409
1,473,037
4,095,157
4,197,294
3,528,286
3,528,286
3,066,492
3,417,856
3,767,971
4,212,171

매출원가
6,555,871
13,051,035
28,415,416
16,017,414
25,458,472
37,091,644
37,091,644
41,029,666
45,730,919
50,415,448
56,358,852

회전율(주1)
17.1
6.7
19.3
7.8
8.1
10.5
10.5
13.4
13.4
13.4
13.4

회전기일
21.4
54.7
18.9
46.7
45.1
34.7
34.7
27.3
27.3
27.3
27.3

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가/기말 재고자산"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.⑥ 매입채무매입채무는 2020년부터 2023년까지의 매출원가 대비 매입채무의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매입채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

매입채무
1,690,491
1,546,610
5,317,596
6,012,713
6,142,922
6,895,376
6,895,376
7,123,206
7,939,396
8,752,682
9,784,523

매출원가
6,555,871
13,051,035
28,415,416
16,017,414
25,458,472
37,091,644
37,091,644
41,029,666
45,730,919
50,415,448
56,358,852

회전율(주1)
3.9
8.4
5.3
5.3
5.5
5.4
5.4
5.8
5.8
5.8
5.8

회전기일
94.1
43.2
68.4
68.5
66.0
67.8
67.8
63.4
63.4
63.4
63.4

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가/기말 매입채무"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

⑦ 미지급금미지급금은 급여, 일반 경비 지출 등으로 발생함에 따라 2020년부터 2023년까지의 판매비와관리비 대비 미지급금의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 미지급금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

미지급금
25,697
53,242
89,907
13,495
21,414
13,465
13,465
47,168
51,310
55,714
61,198

판매비와관리비
439,150
802,712
817,074
593,654
1,224,322
1,537,910
1,537,910
1,833,431
1,994,410
2,165,587
2,378,780

회전율(주1)
17.1
15.1
9.1
88.0
76.2
114.2
114.2
38.9
38.9
38.9
38.9

회전기일
21.4
24.2
40.2
4.1
4.8
3.2
3.2
9.4
9.4
9.4
9.4

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "판매비와관리비/기말 미지급금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

⑧ 예수금예수금은 주로 임직원의 소득세 및 4대보험 관련 예수금임에 따라 2020년부터 2023년까지의 급여 대비 예수금의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 예수금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

예수금
2,003
31,831
-
11,253
12,837
12,967
12,967
29,123
35,512
42,444
51,418

임직원 급여
72,545
91,959
323,820
360,876
605,476
858,157
858,157
1,022,218
1,246,467
1,489,794
1,804,760

회전율(주1)
36.2
2.9
-
64.1
62.9
66.2
66.2
35.1
35.1
35.1
35.1

회전기일
10.1
126.3
-
5.7
5.8
5.5
5.5
10.4
10.4
10.4
10.4

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "급여(제조원가 및 판매비와관리비 상 임직원 급여)/기말 예수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

⑨ 부가세예수금부가세예수금은 2020년부터 2023년까지의 매출 대비 부가세예수금의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 부가세예수금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

부가세예수금
-
-
190,360
-
35,519
146,605
146,605
204,778
228,673
252,408
282,488

매출
7,123,581
14,192,221
30,705,556
17,068,458
27,150,088
39,498,254
39,498,254
44,100,887
49,247,097
54,358,494
60,836,518

회전율(주1)
-
-
161.3
-
1,019.2
269.4
269.4
215.4
215.4
215.4
215.4

회전기일
-
-
2.3
-
0.4
1.4
1.4
1.7
1.7
1.7
1.7

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출/기말 부가세예수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

7) ㈜비즈하이시스템의 가중평균자본비용 산정

현금흐름할인법을 이용하여 가치를 평가하기 위해서는 추정된 잉여현금흐름에 내재된 위험을 적절히 반영한 할인율을 추정하여야 합니다. 할인율로는 일반적으로 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이 이용되며, WACC은 다음과 같이 계산됩니다. WACC = Ke × E/V + Kd × (1-Tc) × D/VKe : 자기자본비용Tc : 한계법인세율Kd : 타인자본비용D : 이자부부채의 시장가치E : 자기자본의 시장가치V : D + E① 자기자본비용자기자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM: Capital Asset Pricing Model)에 의하여 다음과 같이 무위험수익률에 위험프리미엄을 가산하여 계산합니다.Ke = Rf + (Rm-Rf) ×βRf: 무위험수익률Rm: 기대시장수익률β: ㈜비즈하이시스템의 기업베타

(단위: %)

구분
산출내역
비고

Rf
3.74%
Bloomberg (2022년 12월 31일 기준 spot 대한민국 국채수익률)

Rm - Rf
8.00%
한국공인회계사회의 한국의 시장위험 프리미엄 가이던스

β
1.0405
㈜비즈하이시스템과 유사한 업종에 있는 상장회사를 동종기업으로 선택하여 동종기업의 영업베타의 평균값으로 계산한 영업베타에 ㈜비즈하이시스템의 목표자본구조를 감안하여 산출

Ke
12.06%
Rf + (Rm - Rf) x β

(Source: 합병법인 제시자료, 이촌회계법인 Analysis 및 Bloomberg)동종기업의 β를 이용하여 계산한 β의 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: %, 백만원)

회사명
시가총액(주1)
이자부부채(주2)
부채비율(주3)
Observed Beta(주4)
Unlevered Beta(주5)
Relevered Beta(주6)
비고

피씨디렉트
61,053
22,158
36.29%
0.8425
0.6368
0.8547

에스에이엠티
263,607
181,589
68.89%
1.0139
0.6661
0.8939

제이씨현시스템
96,916
24,942
24.56%
1.1450
1.0230
1.3730

평균

43.25%
1.0004
0.7753
1.0405

(Source: 2022년 12월 31일 기준 DART 공시 사업보고서, 한국거래소, 이촌회계법인 Analysis 및 Bloomberg)

(주1) 시가총액은 2022년 12월 31일 이전 최종거래일의 종가를 자기주식을 제외한 발행주식수에 곱하여 산출하였습니다.(주2) 이자부부채는 동종기업의 2022년 12월 31일 기준 장단기차입금 등 이자부부채금액으로, 리스부채는 제외하였습니다.(주3) 부채비율은 하마다(Hamada)모형을 적용하기 위해 '이자부부채/시가총액 및 우선주와 비지배지분 장부금액(D/E)'로 산정하였습니다.(주4) 2022년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2 Year Weekly Adjusted Beta입니다.(주5) 하마다(Hamada)모형을 적용하여 계산한 무부채기업의 beta로, 계산시 이용한 법인세율은 각 유사회사에 적용되는 법인세율로 11.00%~24.20% 입니다.(주6) ㈜비즈하이시스템의 목표자본구조를 적용하여 산출한 Beta입니다. ㈜비즈하이시스템의 목표자본구조는 ㈜비즈하이시스템과 유사한 영업을 영위하는 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 43.25%를 적용하였습니다.

㈜비즈하이시스템의 동종기업 선정 기준은 다음과 같습니다.㈜비즈하이시스템은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류 상 "기계장비 및 관련 물품 도매업"을 영위하고 있으며, ㈜비즈하이시스템의 매출에서 차지하는 비중이 가장 큰 상품은 "컴퓨터 및 주변기기"입니다. 이에따라 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종분류 상 ㈜비즈하이시스템의 업종과 유사하다고 판단되는 업종인 "기계장비 및 관련 물품 도매업"을 영위하는 주권상장법인(코넥스 상장법인 및 최근 2년 이내 상장한 회사 제외) 중 매출에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품이 ㈜비즈하이시스템과 유사한 회사로 적정 대용 베타 산정을 위한 최종 유사회사 3개사를 최종 가중평균자본비용 산정 대상 동종기업으로 선정하였습니다.

② 타인자본비용2022년 12월 31일 현재 ㈜비즈하이시스템의 이자부부채의 세전 가중평균차입이자율을 사용하였으며 그 계산 내역은 아래와 같습니다. 가중평균차입이자율은 2022년말 현재 이자부부채 잔액 및 연이자율 기준으로 가중평균한 금액입니다.

(단위: %, 천원)

금융기관명
차입금액
차입금액과이자율의 곱
이자율

우리은행
280,000
14,056
5.02%

가중평균차입이자율
280,000
14,056
5.02%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)③ 가중평균자본비용가중평균자본비용은 자기자본비용(Ke)과 세후 타인자본비용(Kd)을 가중평균하여 산출하며, 가중평균을 위한 목표자본구조는 ㈜비즈하이시스템과 유사한 영업을 영위하는 대용기업의 평균적인 자본구조로 수렴하는 것을 가정하여 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 43.25%를 적용하였습니다. 산출된 가중평균자본비용은 9.62%이며, 산식은 아래와 같습니다.

9.62% = {12.06% × 69.81% + 5.02% × (1-20.90%) × 30.19%}8) ㈜비즈하이시스템의 수익가치 산정 결과추정기간 동안의 잉여현금흐름과 ㈜비즈하이시스템의 수익가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구분
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
영구현금흐름구간

매출
39,498,254
44,100,887
49,247,097
54,358,494
60,836,518
61,444,883

매출원가
37,091,644
41,029,666
45,730,919
50,415,448
56,358,852
56,922,440

매출총이익
2,406,611
3,071,221
3,516,178
3,943,046
4,477,666
4,522,443

판매비와관리비
1,537,910
1,833,431
1,994,410
2,165,587
2,378,780
2,402,568

영업이익(EBIT)
868,701
1,237,791
1,521,768
1,777,459
2,098,886
2,119,875

법인세비용
159,558
236,698
296,050
349,489
416,667
421,054

세후영업이익
709,142
1,001,092
1,225,719
1,427,970
1,682,219
1,698,821

감가상각비(주1)
51,381
52,861
59,997
66,543
72,978
-

투자액(CAPEX)(주1)
83,314
51,381
52,861
59,997
66,543
-

순운전자본의 증감
(2,330,170)
2,351,695
(195,215)
(191,743)
(242,318)
(22,457)

잉여현금흐름
(1,652,961)
3,354,268
1,037,640
1,242,773
1,446,336
1,676,365

현가계수
0.9551
0.8713
0.7949
0.7251
0.6615
0.6615

현재가치
(1,578,743)
2,922,573
824,820
901,135
956,751
12,868,555

A. 추정기간 현재가치의 합계
4,026,536

B. 영구현금흐름의 현재가치(주2)
12,868,555

C. 영업가치(A+B)
16,895,091

D. 비영업자산(주3)
-

E. 기업가치(C+D)
16,895,091

F. 이자부부채의 가치(주4)
280,000

G. 자기자본가치(E-F)
16,615,091

H. 합병법인 보유 지분율(단위: 주)
51.0%

I. 지분율 적용 후 자기자본의 가치(G*H)
8,473,696

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 영구현금흐름 산정 시 감가상각비와 투자액(CAPEX)은 동일한 것으로 가정하여 추정하였습니다.(주2) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2027년의 현금흐름에서 영구성장률만큼 증가한 수준의 현금흐름이 향후 일정한 금액으로 영구히 지속되는 것을 가정하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

A. 영구현금흐름 구간의 잉여현금흐름
1,676,365

B. 할인율
9.62%

C. 영구성장률
1.00%

D. 영구현금흐름(A/(B-C))
19,453,598

E. 영구현금흐름의 현재가치(D x 0.6615)
12,868,555

(Source: 이촌회계법인 Analysis)

(주3) 평가기준일 현재 재무상태표상 비영업용자산 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
조정
비영업자산

현금및현금성자산(*1)
216,201
(216,201)
-

합계
216,201
(216,201)
-

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 초과보유현금은 현금에서 영업현금보유액을 차감한 금액 0원과 단기간 내에 운전자본의 정상적인 상환을 위해 필요한 자금을 초과하는 현금 216,201천원 중 작은 금액인 0원으로 산출하였습니다.[보유현금에 차년도 매출원가+판관비+투자액-비현금비용(감가상각비)의 0.5개월분을 차감 산정내역]

(단위: 천원)

구분
금액

2023년 추정 매출원가
37,091,644

2023년 추정 판매비와관리비
1,537,910

2023년 추정 투자액(CAPEX)
83,314

2023년 추정 감가상각비
(51,381)

합계
38,661,487

영업현금보유액(매출원가, 판매비와관리비와 Capex의 0.5개월분)
1,610,895

2022년 보유현금
216,201

현금에서 영업현금보유액을 차감한 금액
-

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)[보유현금 - MAX{(차입금을 제외한 유동부채 - 현금을 제외한 유동자산),0)}*50% 산정내역]

(단위: 천원)

구분
금액

보유현금(A)
216,201

유동자산(B)
7,376,790

현금을 제외한 유동자산(C=B-A)
7,160,590

단기차입금(D)
-

유동성장기차입금(E)
280,000

유동부채(F)
6,110,494

차입금을 제외한 유동부채(G=F-D-E)
5,830,494

단기간 내에 운전자본의 정상적인 상환을 위해 필요한 자금을 초과하는 현금 (=A - Max{(G-C),0} x 0.5)
216,201

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(주4) 이자부부채는 2022년 12월 31일 현재 유동성장기부채로 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

유동성장기부채
280,000

합계
280,000

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(2) ㈜에프원테크의 평가

합병법인의 종속기업인 ㈜에프원테크는 경기도 안성시에 소재하고 있으며, 2010년에 설립되어 분석기준일 현재 합병법인이 지분 55.0%를 보유하고 있습니다.㈜에프원테크는 주권비상장법인으로서 현금흐름할인법(DCF)를 적용하여 그 공정가치를 추정하였으며, 그 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

재무제표상 장부가액(2022년 12월 31일 기준)
311,029

현금흐름할인법에 따른 공정가치
-

조정가액
(311,029)

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(가) 과거 재무제표

1) 재무상태표

(단위: 천원)

과목
2020년
2021년
2022년
2023년 반기(주1)
2023년 3분기(주1)
2023년 4분기(주1)

회계처리기준
K-GAPP
K-GAPP
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

I. 유동자산
9,779,507
5,122,009
5,512,787
9,221,238
11,678,956
3,864,958

현금및현금성자산
2,166,823
1,067,897
763,086
353,182
1,656,096
602,771

매출채권
1,152,534
909,523
3,460,067
3,003,238
1,356,450
1,343,439

재고자산
5,353,763
1,626,003
1,132,276
3,557,504
8,106,141
1,203,995

기타유동자산
1,106,387
1,518,586
157,358
2,307,313
560,268
714,753

II. 비유동자산
3,835,425
4,186,926
4,426,379
4,570,385
4,547,786
4,412,567

투자자산
102,200
102,200
184,500
273,633
318,199
228,844

유형자산
3,594,836
3,978,058
4,100,928
4,116,967
4,041,702
3,998,362

무형자산
26,186
8,564
60,561
93,383
90,861
88,337

기타비유동자산
112,203
98,105
80,391
86,402
97,024
97,024

자 산 총 계
13,614,932
9,308,935
9,939,166
13,791,623
16,226,742
8,277,525

부채

I. 유동부채
8,204,275
5,312,835
7,149,466
12,412,284
15,674,325
8,652,980

매입채무및기타채무
1,759,709
997,104
1,141,344
2,127,964
1,838,687
1,841,490

기타유동부채
5,344,567
1,385,731
1,720,357
5,236,319
9,111,888
1,866,162

단기차입금
1,100,000
80,000
862,765
4,124,000
3,700,000
4,006,328

유동성장기부채
-
2,850,000
3,425,000
924,000
1,023,750
939,000

II. 비유동부채
5,285,000
3,200,500
2,224,192
1,689,562
1,556,251
1,437,624

장기차입금
5,285,000
3,200,500
2,186,500
1,618,000
1,493,250
1,383,500

기타비유동부채
-
-
37,692
71,562
63,001
54,124

부 채 총 계
13,489,275
8,513,335
9,373,658
14,101,846
17,230,576
10,090,604

자본

I. 자본금
450,000
1,000,000
1,000,000
1,100,000
1,100,000
1,100,000

II. 자본잉여금
-
-
-
-
-
-

III. 자본조정
-
(2,770)
(2,770)
(3,471)
(3,471)
(3,471)

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
-
-
-
-
-
-

V. 이익잉여금
(324,344)
(201,629)
(431,722)
(1,406,752)
(2,100,363)
(2,909,608)

자 본 총 계
125,656
795,601
565,508
(310,223)
(1,003,834)
(1,813,079)

부채및자본총계
13,614,932
9,308,935
9,939,166
13,791,623
16,226,742
8,277,525

(Source: 합병법인 제시자료)(주1) 첨부된 재무상태표는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 감사 또는 검토 받지 아니한 재무상태표입니다.

2) 손익계산서

(단위: 천원)

과목
2020년
2021년
2022년
2023년반기(주1)
2023년3분기(주1)
2023년 4분기(주1)

회계처리기준
K-GAPP
K-GAPP
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

I. 매출
7,953,060
18,245,510
15,201,899
2,335,973
3,531,004
13,717,086

II. 매출원가
6,454,120
15,741,637
12,916,592
2,208,512
3,424,955
13,747,431

III. 매출총이익
1,498,940
2,503,872
2,285,307
127,461
106,049
(30,346)

IV. 판매비와관리비
1,913,999
1,813,059
1,691,347
953,463
1,554,399
2,099,818

V. 영업이익
(415,060)
690,813
593,960
(826,002)
(1,448,349)
(2,130,164)

영업외수익
403,936
264,067
88,500
29,758
42,172
62,021

영업외비용
815,905
832,165
931,057
178,787
262,464
409,743

VI. 법인세비용차감전순이익
(827,029)
122,715
(248,597)
(975,030)
(1,668,641)
(2,477,886)

VII. 법인세비용(수익)
-
-
-
-
-
-

VIII. 당기순이익
(827,029)
122,715
(248,597)
(975,030)
(1,668,641)
(2,477,886)

(Source: 합병법인 제시자료)

(주1) 첨부된 손익계산서는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으며, 한국채택국제회계기준에 의거하여 감사 또는 검토 받지 아니한 손익계산서입니다.

(나) 수익가치 산정 내역

1) ㈜에프원테크의 매출의 추정합병법인의 국내 종속기업인 ㈜에프원테크의 매출은 반도체 기판 세정 장비를 제작, 판매하는 세정장비 부문, 반도체 기판 롤투롤 장비를 제작, 판매하는 반도체 FPCB 부문, Display 설비 유지보수 용역을 수행하는 Display 부문, 이차전지용 레이저 노칭 장비 등을 제작, 판매하는 이차전지 부문, 물류 자동화설비 등을 제작, 판매하는 자동화장비 부문 등으로 구성됩니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 사업부문별 매출 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

세정장비
1,933,992
3,362,895
7,925,584
86,950
86,950
1,966,950
1,966,950
2,162,979
2,378,545
2,615,594
2,876,268

반도체 FPCB
1,579,200
4,498,547
2,301,902
1,586,364
1,696,864
2,121,504
2,121,504
2,332,936
2,565,440
2,821,116
3,102,273

Display
2,006,130
973,493
1,977,252
522,593
1,033,859
1,304,236
1,304,236
1,315,974
1,333,082
1,347,746
1,363,919

이차전지
2,229,554
8,525,654
1,741,020
70,790
413,381
6,117,946
6,117,946
8,495,534
11,797,113
14,995,980
19,062,241

자동화장비
80,500
884,920
1,256,142
32,622
41,250
1,947,750
1,947,750
2,121,977
2,311,788
2,518,579
2,743,866

기타
123,683
-
-
36,655
258,700
258,700
258,700
-
-
-
-

매출 합계
7,953,060
18,245,510
15,201,899
2,335,973
3,531,004
13,717,086
13,717,086
16,429,400
20,385,968
24,299,014
29,148,567

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)사업부문별 매출은 2023년 매출 실적을 기준으로 시장조사기관들의 시장 성장률전망치를 준용하여 추정하였습니다. 각 사업부문별 적용한 시장 성장률 전망치의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: %)

사업부문
구분
출처
2024년
2025년
2026년
2027년

세정장비
Global semiconductor manufacturing equipment Market2022-2028 연평균 시장성장률
Research and markets
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%

반도체 FPCB

Display
소비자물가상승률 연간 성장률
Economist Intelligence Unit
0.9%
1.3%
1.1%
1.2%

이차전지
이차전지 제조사 Production Capacity 성장률
(주1)
38.9%
38.9%
27.1%
27.1%

자동화장비
Global Industrial Automation Services Market 2022-2028 연평균 시장성장률
Research and markets
8.9%
8.9%
8.9%
8.9%

(주1) 세부 추정 내역은 '3.3.3.4 매출의 추정 - (1) 제품매출의 추정 - (가) 이차전지산업 제품매출'를 참조하시기 바랍니다.

2) ㈜에프원테크의 매출원가의 추정매출원가는 세부 비용항목을 원가동인별로 원재료비, 인건비성 비용, 변동비성 비용, 고정비성 비용, 감가상각비 등으로 구분하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

원재료비
2,476,741
9,763,289
6,614,201
778,017
829,233
5,453,559
5,453,559
7,711,410
10,054,398
12,352,924
15,233,387

외주용역비
2,508,260
3,990,417
4,833,480
917,646
1,660,766
5,699,868
5,699,868
4,654,517
5,287,975
5,930,634
6,698,136

인건비성 비용
1,073,999
1,070,784
1,228,425
954,459
1,424,313
1,899,067
1,899,067
1,963,589
2,178,774
2,612,172
3,151,829

변동비성 비용
55,877
25,751
66,538
34,347
51,689
104,962
104,962
75,452
93,623
111,593
133,865

고정비성 비용
108,684
226,474
150,496
132,865
237,688
399,814
399,814
403,413
408,657
413,152
418,110

감가상각비(주1)
16,089
-
110,683
43,204
78,036
102,365
102,365
92,344
100,225
106,665
108,595

리스회계처리효과 조정(주2)
-
-
(2,133)
(55)
(55)
(55)
(55)
-
-
-
-

기타차이조정(주3)
214,470
664,922
(85,097)
(651,970)
(856,714)
87,851
87,851
-
-
-
-

매출원가 합계
6,454,120
15,741,637
12,916,592
2,208,512
3,424,955
13,747,431
13,747,431
14,900,725
18,123,653
21,527,141
25,743,922

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 감가상각비 산정내역은 '3.3.4.2. 종속기업 및 관계기업투자주식의 평가 - (2) ㈜에프원테크의 평가 - (나) 수익가치 산정 내역 - 4) ㈜에프원테크의 CAPEX 및 감가상각비 추정'을 참조하시기 바랍니다.

(주2) ㈜에프원테크는 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따라 건물 및 차량운반구 등에 대한 임차료의 실제 지급액과 재무제표 상 매출원가로 계상된 금액에 차이가 존재합니다. 이에 따라 상기 '리스' 회계처리에 따른 현금흐름의 왜곡효과를 조정반영하기 위하여 2023년 4분기까지의 재무제표 상 매출원가로 계상된 지급수수료 금액을 실제 현금유출액 기준으로 전환하여 분석하였으며 이를 위하여 다음과 같이 리스회계처리효과 조정내역을 반영하였습니다.

(단위: 천원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기

<기타 비용 조정>

지급수수료 등
-
-
14,800
800
800
800

<감가상각비 조정>

사용권자산상각비
-
-
(12,667)
(745)
(745)
(745)

<리스회계처리효과 조정액>

매출원가
-
-
2,133
55
55
55

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주3) 기타차이조정은 재고자산의 타계정대체, 재고자산의 순변동액 및 재고자산 평가충당금의 변동 등으로 구성되어 있으며, 추정기간동안의 매출원가는 제조원가기준으로 추정함에 따라 향후 추정기간에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

① 원재료비 원재료비는 제품 제작을 위해 매입하는 부품으로 구성됩니다. 추정기간 동안의 원재료비는 2020년~2023년의 사업부문별 매출 대비 원재료비의 누적 평균 원재료비율이 향후에도 유지됨을 가정하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 사업부문별 원재료비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

세정장비
506,074
1,453,567
4,247,849
-
-
389,808
389,808
939,458
1,033,086
1,136,044
1,249,264

부문 매출 대비 비율
26.2%
43.2%
53.6%
-
0.0%
19.8%
19.8%
43.4%
43.4%
43.4%
43.4%

반도체 FPCB
877,721
2,537,265
1,039,389
740,896
784,592
925,224
925,224
1,195,132
1,314,240
1,445,219
1,589,252

부문 매출 대비 비율
55.6%
56.4%
45.2%
46.7%
46.2%
43.6%
43.6%
51.2%
51.2%
51.2%
51.2%

Display
12,470
87,545
119,761
-
-
11,175
11,175
48,542
49,173
49,714
50,310

부문 매출 대비 비율
0.6%
9.0%
6.1%
-
0.0%
0.9%
0.9%
3.7%
3.7%
3.7%
3.7%

이차전지
1,058,715
5,659,175
1,199,430
35,715
42,539
4,057,699
4,057,699
5,465,414
7,589,412
9,647,332
12,263,272

부문 매출 대비 비율
47.5%
66.4%
68.9%
50.5%
10.3%
66.3%
66.3%
64.3%
64.3%
64.3%
64.3%

자동화장비
21,762
25,737
7,773
-
696
68,247
68,247
62,864
68,488
74,614
81,288

부문 매출 대비 비율
27.0%
2.9%
0.6%
-
1.7%
3.5%
3.5%
3.0%
3.0%
3.0%
3.0%

기타
-
-
-
1,405
1,405
1,405
1,405
-
-
-
-

부문 매출 대비 비율
-
-
-
3.8%
0.5%
0.5%
0.5%
-
-
-
-

원재료비 합계
2,476,741
9,763,289
6,614,201
778,017
829,233
5,453,559
5,453,559
7,711,410
10,054,398
12,352,924
15,233,387

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)[2020년~2023년의 사업부문별 매출 대비 원재료비 누적 평균 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
실적

2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

세정장비
매출
1,933,992
3,362,895
7,925,584
1,966,950
15,189,421

원재료비
506,074
1,453,567
4,247,849
389,808
6,597,299

원재료비율
26.2%
43.2%
53.6%
19.8%
43.4%

반도체 FPCB
매출
1,579,200
4,498,547
2,301,902
2,121,504
10,501,153

원재료비
877,721
2,537,265
1,039,389
925,224
5,379,598

원재료비율
55.6%
56.4%
45.2%
43.6%
51.2%

Display
매출
2,006,130
973,493
1,977,252
1,304,236
6,261,111

원재료비
12,470
87,545
119,761
11,175
230,951

원재료비율
0.6%
9.0%
6.1%
0.9%
3.7%

이차전지
매출
2,229,554
8,525,654
1,741,020
6,117,946
18,614,174

원재료비
1,058,715
5,659,175
1,199,430
4,057,699
11,975,018

원재료비율
47.5%
66.4%
68.9%
66.3%
64.3%

자동화장비
매출
80,500
884,920
1,256,142
1,947,750
4,169,312

원재료비
21,762
25,737
7,773
68,247
123,518

원재료비율
27.0%
2.9%
0.6%
3.5%
3.0%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

② 외주용역비 외주용역비는 고객사의 요청에 따라 제품 제작, 용역을 수행하기 위한 비용입니다. 추정기간 동안의 외주용역비는 2020년~2023년의 사업부문별 매출 대비 외주용역비의 누적 평균 비율이 향후에도 유지됨을 가정하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 사업부문별 외주용역비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

세정장비
1,008,804
714,381
1,934,007
71,000
71,000
1,627,473
1,627,473
752,538
827,537
910,011
1,000,704

부문 매출 대비 비율
52.2%
21.2%
24.4%
81.7%
81.7%
82.7%
82.7%
34.8%
34.8%
34.8%
34.8%

반도체 FPCB
89,400
289,381
156,640
425,980
464,103
606,103
606,103
253,601
278,875
306,668
337,231

부문 매출 대비 비율
5.7%
6.4%
6.8%
26.9%
27.4%
28.6%
28.6%
10.9%
10.9%
10.9%
10.9%

Display
1,296,755
1,234,407
1,561,353
404,945
840,391
1,014,985
1,014,985
1,073,506
1,087,461
1,099,423
1,112,616

부문 매출 대비 비율
64.6%
126.8%
79.0%
77.5%
81.3%
77.8%
77.8%
81.6%
81.6%
81.6%
81.6%

이차전지
113,300
1,176,757
98,440
9,070
59,772
727,350
727,350
965,675
1,340,961
1,704,572
2,166,778

부문 매출 대비 비율
5.1%
13.8%
5.7%
12.8%
14.5%
11.9%
11.9%
11.4%
11.4%
11.4%
11.4%

자동화장비
-
575,492
1,083,041
5,400
17,700
1,503,258
1,503,258
1,609,197
1,753,141
1,909,960
2,080,806

부문 매출 대비 비율
0.0%
65.0%
86.2%
16.6%
42.9%
77.2%
77.2%
75.8%
75.8%
75.8%
75.8%

기타(주1)
-
-
-
1,251
207,800
220,700
220,700
-
-
-
-

부문 매출 대비 비율
-
-
-
3.4%
80.3%
85.3%
85.3%
-
-
-
-

외주용역비 합계
2,508,260
3,990,417
4,833,480
917,646
1,660,766
5,699,868
5,699,868
4,654,517
5,287,975
5,930,634
6,698,136

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 특수 가스 제조, 저장 시설에 필요한 배관설비를 구축하기 위한 용역 수주 건으로서, 회사의 주된 사업부문에 포함되지 아니하여 1회성 매출에 해당합니다. 1회성 매출로서 과거 외주용역비 발생 내역이 없으므로 ㈜에프원테크의 관련 직접비용 예상치를 준용하였습니다.

[2020년~2023년의 사업부문별 매출 대비 외주용역비 누적 평균 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
실적

2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

세정장비
매출
1,933,992
3,362,895
7,925,584
1,966,950
15,189,421

외주용역비
1,008,804
714,381
1,934,007
1,627,473
5,284,665

외주용역비율
52.2%
21.2%
24.4%
82.7%
34.8%

반도체 FPCB
매출
1,579,200
4,498,547
2,301,902
2,121,504
10,501,153

외주용역비
89,400
289,381
156,640
606,103
1,141,524

외주용역비율
5.7%
6.4%
6.8%
28.6%
10.9%

Display
매출
2,006,130
973,493
1,977,252
1,304,236
6,261,111

외주용역비
1,296,755
1,234,407
1,561,353
1,014,985
5,107,500

외주용역비율
64.6%
126.8%
79.0%
77.8%
81.6%

이차전지
매출
2,229,554
8,525,654
1,741,020
6,117,946
18,614,174

외주용역비
113,300
1,176,757
98,440
727,350
2,115,847

외주용역비율
5.1%
13.8%
5.7%
11.9%
11.4%

자동화장비
매출
80,500
884,920
1,256,142
1,947,750
4,169,312

외주용역비
-
575,492
1,083,041
1,503,258
3,161,790

외주용역비율
0.0%
65.0%
86.2%
77.2%
75.8%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

③ 인건비성 비용

인건비성 비용은 급여, 상여, 퇴직급여, 복리후생비, 세금과공과금 및 보험료로 구성되어 있습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 인건비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

급여
761,920
864,551
1,010,494
785,975
1,159,329
1,554,993
1,554,993
1,589,203
1,763,359
2,114,124
2,550,888

상여
2,000
549
2,000
-
-
-
-
1,724
1,913
2,294
2,768

급여 대비 비율
0.3%
0.1%
0.2%
-
0.0%
0.0%
0.0%
0.1%
0.1%
0.1%
0.1%

퇴직급여
198,968
77,794
73,794
50,597
77,521
91,544
91,544
132,434
146,947
176,177
212,574

급여 대비 비율
26.1%
9.0%
7.3%
6.4%
6.7%
5.9%
5.9%
8.3%
8.3%
8.3%
8.3%

복리후생비
57,778
48,316
89,089
67,420
107,812
147,936
147,936
130,080
144,335
173,045
208,795

급여 및 상여 대비 비율
7.6%
5.6%
8.8%
8.6%
9.3%
9.5%
9.5%
8.2%
8.2%
8.2%
8.2%

세금과공과금
28,648
61,508
37,188
36,512
59,315
75,681
75,681
76,968
85,403
102,391
123,544

급여 및 상여 대비 비율
3.8%
7.1%
3.7%
4.6%
5.1%
4.9%
4.9%
4.8%
4.8%
4.8%
4.8%

보험료
24,685
18,067
15,859
13,954
20,336
28,913
28,913
33,181
36,817
44,141
53,260

급여 및 상여 대비 비율
3.2%
2.1%
1.6%
1.8%
1.8%
1.9%
1.9%
2.1%
2.1%
2.1%
2.1%

인건비성 비용 합계
1,073,999
1,070,784
1,228,425
954,459
1,424,313
1,899,067
1,899,067
1,963,589
2,178,774
2,612,172
3,151,829

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)A. 급여

급여는 연도 별 제조인원 수와 인당 급여를 추정하여 산정하였습니다. 제조인원 수는 추정기간 동안 인당 매출이 2020년~2023년의 평균 인당 매출을 기준으로 연도별 Economist Intelligence Unit의 인당 생산성 증가율 전망치를 고려하여 추정하였습니다. 인당 급여는 2023년의 제조인원 인당 급여가 추정기간 동안 매년 Economist Intelligence Unit의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정하였습니다. [인원수 및 평균 인당 급여]

(단위: 명, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

평균 인원수(주1)
20
21
23
30
30
30
33
38
45

인당 평균 급여
37,471
41,665
44,581
51,123
51,123
52,248
53,554
55,268
57,036

급여
761,920
864,551
1,010,494
1,554,993
1,554,993
1,589,203
1,763,359
2,114,124
2,550,888

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 2020년부터 2023년까지의 평균 인원수는 제조부서 직원 인원수를 월별로 집계하여 평균한 수치입니다. 추정기간의 평균 인원수 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 명, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

매출
7,953,060
18,245,510
15,201,899
13,717,086
13,717,086
16,429,400
20,385,968
24,299,014
29,148,567

인당 매출(*1)
391,134
879,302
670,672
450,973
450,973
606,990
619,130
635,228
651,744

평균 인원수
20
21
23
30
30
30
33
38
45

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 2024년 이후에는 2020년부터 2023년까지의 인당 매출의 평균을 기준으로 연도별 Economist Intelligence Unit의 인당 생산성 증가율 전망치만큼 증가함을 가정하였습니다.B. 급여 이외 비용퇴직급여는 급여 대비 8.3%의 비율이 향후에 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 상여는 2020년~2023년의 급여 대비 누적 평균 비용의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 한편, 복리후생비, 세금과공과, 보험료는 2020년~2023년의 급여 및 상여 대비 누적 평균 비용의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

[복리후생비, 세금과공과금, 보험료의 누적 평균 비용의 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

급여 및 상여
763,920
865,100
1,012,494
1,554,993
4,196,507

복리후생비
57,778
48,316
89,089
147,936
343,120

급여 및 상여 대비 비율(주1)
7.6%
5.6%
8.8%
9.5%
8.2%

세금과공과금
28,648
61,508
37,188
75,681
203,025

급여 및 상여 대비 비율(주1)
3.8%
7.1%
3.7%
4.9%
4.8%

보험료
24,685
18,067
15,859
28,913
87,523

급여 및 상여 대비 비율(주1)
3.2%
2.1%
1.6%
1.9%
2.1%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

④ 변동비성 비용

변동비성 비용은 매출과 관련이 높은 운반비와 소모품비로 구성되어 있습니다. 변동비성 비용은 2020년부터 2023년까지의 총 매출 대비 누적 평균 비용의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 변동비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

운반비
54,010
22,211
57,995
6,836
12,077
44,372
44,372
53,233
66,053
78,732
94,445

총 매출 대비 비율
0.7%
0.1%
0.4%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%
0.3%

소모품비
1,867
3,540
8,543
27,510
39,613
60,590
60,590
22,219
27,569
32,861
39,420

총 매출 대비 비율
0.0%
0.0%
0.1%
1.2%
1.1%
0.4%
0.4%
0.1%
0.1%
0.1%
0.1%

변동비성 비용 합계
55,877
25,751
66,538
34,347
51,689
104,962
104,962
75,452
93,623
111,593
133,865

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

[운반비, 소모품비의 누적 평균 비용의 비율 산정내역]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

총 매출
7,953,060
18,245,510
15,201,899
13,717,086
55,117,555

운반비
54,010
22,211
57,995
44,372
178,588

총 매출 대비 비율
0.7%
0.1%
0.4%
0.3%
0.3%

소모품비
1,867
3,540
8,543
60,590
74,539

총 매출 대비 비율
0.02%
0.02%
0.06%
0.44%
0.14%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

⑤ 고정비성 비용

고정비성 비용은 여비교통비, 전력비, 수선비, 차량유지비, 교육훈련비, 지급수수료로 구성되어 있습니다. 고정비성 비용은 2023년 발생액을 기준으로 추정기간 동안 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 향후 5개년 추정 고정비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

여비교통비
55,228
176,734
79,556
110,027
197,050
340,981
340,981
344,050
348,522
352,356
356,584

전력비
36,472
39,075
39,991
17,003
32,606
43,110
43,110
43,498
44,063
44,548
45,082

수선비
60
1,137
5,567
949
949
4,938
4,938
4,982
5,047
5,103
5,164

차량유지비
11,605
9,228
10,107
4,768
6,916
10,618
10,618
10,714
10,853
10,972
11,104

교육훈련비
290
300
474
118
168
168
168
170
172
174
176

지급수수료
5,030
-
14,800
-
-
-
-
-
-
-
-

고정비성 비용합계
108,684
226,474
150,496
132,865
237,688
399,814
399,814
403,413
408,657
413,152
418,110

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

3) ㈜에프원테크의 판매비와관리비의 추정

판매비와관리비는 세부 비용항목을 원가동인별로 인건비성 비용, 변동비성 비용, 고정비성 비용, 경상연구개발비 및 감가상각비로 구분하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

인건비성 비용
1,139,956
783,723
866,038
490,752
739,082
987,681
987,681
1,031,685
1,110,718
1,201,207
1,296,349

변동비성 비용
-
69,384
145,281
(25,065)
(5,337)
30,538
30,538
96,720
120,012
143,048
171,597

고정비성 비용
315,353
433,904
340,075
302,654
500,978
665,813
665,813
431,587
437,198
442,007
447,311

경상연구개발비
331,826
297,368
285,471
177,071
279,493
364,565
364,565
403,634
413,725
426,964
440,627

감가상각비(주1)
126,864
228,681
60,361
12,811
47,422
60,884
60,884
51,147
55,827
59,710
61,549

리스회계처리효과조정(주2)
-
-
(5,878)
(4,759)
(7,239)
(9,663)
(9,663)
-
-
-
-

판매비와관리비 합계
1,913,999
1,813,059
1,691,347
953,463
1,554,399
2,099,818
2,099,818
2,014,772
2,137,480
2,272,936
2,417,433

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 감가상각비 산정내역은 '3.3.4.2. 종속기업 및 관계기업투자주식의 평가 - (2) ㈜에프원테크의 평가 - (나) 수익가치 산정 내역 - 4) ㈜에프원테크의 CAPEX 및 감가상각비 추정'을 참조하시기 바랍니다.

(주2) ㈜에프원테크는 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따라 건물 및 차량운반구 등에 대한 임차료의 실제 지급액과 재무제표 상 판매비와관리비로 계상된 금액에 차이가 존재합니다. 이에 따라 상기 '리스' 회계처리에 따른 현금흐름의 왜곡효과를 조정반영하기 위하여 2023년 4분기까지의 재무제표 상 판매비와관리비로 계상된 차량리스비 금액을 실제 현금유출액 기준으로 전환하여 분석하였으며 이를 위하여 다음과 같이 리스회계처리효과 조정내역을 반영하였습니다.

(단위: 천원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년 반기
2023년 3분기
2023년 4분기

<고정비성 비용 조정>

차량리스비 등
-
-
52,491
24,284
35,227
46,397

<감가상각비 조정>

사용권자산상각비
-
-
(46,613)
(19,525)
(27,988)
(36,734)

<리스회계처리효과 조정액>

판매비와관리비
-
-
5,878
4,759
7,239
9,663

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

① 인건비성 비용

인건비성 비용은 임원 급여 및 상여, 직원 급여 및 상여, 퇴직급여, 복리후생비, 세금과공과금, 보험료로 구성되어 있습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 인건비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

임원급여
294,193
327,135
339,280
168,229
252,343
336,457
336,457
343,859
352,456
363,734
375,374

직원급여
281,900
228,624
273,507
161,655
252,176
341,425
341,425
385,666
432,956
485,664
541,302

직원상여
-
4,000
-
38,000
38,000
38,000
38,000
12,648
13,617
14,726
15,893

급여 대비 비율
0.0%
0.7%
0.0%
11.5%
7.5%
5.6%
5.6%
1.7%
1.7%
1.7%
1.7%

퇴직급여
380,995
44,031
63,872
31,141
47,836
64,482
64,482
60,794
65,451
70,783
76,390

급여 대비 비율
66.1%
7.9%
10.4%
9.4%
9.5%
9.5%
9.5%
8.3%
8.3%
8.3%
8.3%

복리후생비
116,122
71,420
107,216
42,435
72,104
106,820
106,820
120,933
130,197
140,804
151,956

급여 및 상여 대비 비율
20.2%
12.8%
17.5%
11.5%
13.3%
14.9%
14.9%
16.3%
16.3%
16.3%
16.3%

세금과공과금
35,534
60,659
33,215
15,738
25,506
33,104
33,104
48,939
52,689
56,981
61,494

급여 및 상여 대비 비율
6.2%
10.8%
5.4%
4.3%
4.7%
4.6%
4.6%
6.6%
6.6%
6.6%
6.6%

보험료
31,211
47,854
48,948
33,555
51,116
67,393
67,393
58,845
63,353
68,514
73,941

급여 및 상여 대비 비율
5.4%
8.5%
8.0%
9.1%
9.4%
9.4%
9.4%
7.9%
7.9%
7.9%
7.9%

인건비성 비용 합계
1,139,956
783,723
866,038
490,752
739,082
987,681
987,681
1,031,685
1,110,718
1,201,207
1,296,349

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)A. 임직원 급여임직원의 급여는 임원과 직원을 구분하여 추정하였습니다. 임원의 인원수는 평가기준일의 인원수가 유지됨을 가정하였으며, 직원의 인원수는 ㈜에프원테크의 사업계획을 고려하여 증가함을 가정하였습니다. 인당 급여는 2023년의 인당 급여를 기준으로 추정기간 동안 Economist Intelligence Unit의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정하였습니다.

[인원수 및 평균 인당 급여]

(단위: 명, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<평균 인원수(주1)>

임원
4
5
4
4
4
4
4
4
4

직원
8
6
8
10
10
11
12
13
14

<인당 평균 급여>

임원
73,548
65,427
84,820
84,114
84,114
85,965
88,114
90,934
93,843

직원
35,238
38,104
34,188
35,939
35,939
36,730
37,648
38,853
40,096

<급여>

임원
294,193
327,135
339,280
336,457
336,457
343,859
352,456
363,734
375,374

직원
281,900
228,624
273,507
341,425
341,425
385,666
432,956
485,664
541,302

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 2020년~2023년까지의 평균 인원수는 판매관리부서 직원 인원수를 월별로 집계하여 평균한 수치입니다.B. 임직원 상여임직원의 상여는 2020년~2023년의 급여 대비 상여의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

[급여 대비 임직원 상여의 누적 평균 비용의 비율]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

임직원 급여
576,093
555,759
612,787
677,882
2,422,521

임직원 상여
-
4,000
-
38,000
42,000

급여 대비 비율
0.0%
0.7%
0.0%
5.6%
1.7%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

C. 퇴직급여, 복리후생비 및 세금과공과금

퇴직급여는 급여 대비 8.3%의 비율이 향후에 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 복리후생비, 세금과공과금 및 보험료는 2020년부터 2023년까지의 급여 및 상여 대비 누적 평균 비용의 비율이 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

[복리후생비 및 세금과공과금의 누적 평균 비용의 비율]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

임직원 급여 및 상여
576,093
559,759
612,787
715,882
2,464,521

복리후생비
116,122
71,420
107,216
106,820
401,578

임직원 급여 및 상여 대비 비율(주1)
20.2%
12.8%
17.5%
14.9%
16.3%

세금과공과금
35,534
60,659
33,215
33,104
162,512

임직원 급여 및 상여 대비 비율(주1)
6.2%
10.8%
5.4%
4.6%
6.6%

보험료
31,211
47,854
48,948
67,393
195,406

임직원 급여 및 상여 대비 비율(주1)
5.4%
8.5%
8.0%
9.4%
7.9%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

② 변동비성 비용

변동비성 비용은 매출과 관련성이 높은 운반비, 하자보수비로 구성되어 있습니다. 운반비는 2020년부터 2023년까지의 매출 대비 누적 평균 비용의 비율이 유지되는 것으로 가정하였습니다. 하자보수비는 ㈜에프원테크가 2022년 기말 하자보수충당부채 설정시 적용한 매출 대비 충당금 설정률 수준의 하자보수비가 추정기간의 총 매출에 대해 발생함을 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 변동비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

운반비
-
69,384
17,514
6,467
6,693
6,693
6,693
27,898
34,616
41,260
49,495

총 매출 대비 비율
-%
0.4%
0.1%
0.3%
0.2%
0.0%
0.0%
0.2%
0.2%
0.2%
0.2%

하자보수비
-
-
127,767
(31,532)
(12,030)
23,844
23,844
68,822
85,396
101,788
122,102

총 매출 대비 비율(주1)
-%
-
0.8%
-1.3%
-0.3%
0.2%
0.2%
0.4%
0.4%
0.4%
0.4%

변동비성 비용 합계
-
69,384
145,281
(25,065)
(5,337)
30,538
30,538
96,720
120,012
143,048
171,597

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 하자보수비는 ㈜에프원테크가 2022년 기말 하자보수충당부채 설정시 적용한 설정률 0.4%를 준용하여 추정하였습니다.

[운반비의 누적 평균 비용의 비율]

(단위: 천원, %)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
누적 평균(주1)

총 매출
7,953,060
18,245,510
15,201,899
13,717,086
55,117,555

운반비
-
69,384
17,514
6,693
93,591

총 매출 대비 비율
0.0%
0.4%
0.1%
0.0%
0.2%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 누적 평균 비율은 2020년부터 2023년까지의 실적을 합산하여 산정하였습니다.

③ 고정비성 비용

고정비성 비용은 여비교통비, 접대비, 통신비, 수도광열비, 수선비, 차량유지비, 교육훈련비, 도서인쇄비, 사무용품비, 소모품비, 지급수수료, 대손상각비, 차량리스비 등으로 구성됩니다. 고정비성 비용은 2023년의 발생액을 기준으로 추정기간 동안 연도별 Economist Intelligence Unit의 소비자물가상승률 예측치를 고려하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 고정비성 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

여비교통비
26,871
14,704
60,317
24,333
29,577
46,937
46,937
47,360
47,975
48,503
49,085

접대비
30,408
39,383
35,974
40,708
67,311
68,887
68,887
69,507
70,411
71,186
72,040

통신비
2,680
3,968
4,114
2,123
3,168
3,957
3,957
3,993
4,045
4,089
4,138

수도광열비
711
648
636
5,707
8,821
12,284
12,284
12,394
12,555
12,694
12,846

지급임차료
-
-
-
17,714
26,215
33,819
33,819
34,123
34,567
34,947
35,366

수선비
321
8,127
2,800
-
3,470
3,569
3,569
3,601
3,648
3,688
3,732

차량유지비
36,064
33,281
32,420
19,158
29,827
39,300
39,300
39,654
40,169
40,611
41,099

교육훈련비
-
168
2,229
59
59
59
59
60
60
61
62

도서인쇄비
402
1,381
972
670
830
1,030
1,030
1,039
1,053
1,064
1,077

사무용품비
2,015
5,913
4,252
1,300
1,704
3,593
3,593
3,625
3,673
3,713
3,758

소모품비
4,107
6,393
14,199
28,040
53,911
54,769
54,769
55,262
55,980
56,596
57,275

지급수수료
59,384
185,500
113,082
55,228
85,697
113,135
113,135
114,153
115,637
116,909
118,312

대손상각비(주1)
59,642
60,000
6,629
83,328
155,159
238,076
238,076
-
-
-
-

차량리스비
92,750
74,437
62,451
24,284
35,227
46,397
46,397
46,815
47,423
47,945
48,520

고정비성 비용 합계
315,353
433,904
340,075
302,654
500,978
665,813
665,813
431,587
437,198
442,007
447,311

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 대손상각비의 경우 과거기간 이전의 환입효과 등에 따른 변동성이 존재하는 바, 추정기간 동안에는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

④ 경상개발비

경상개발비는 연구개발인원에 대한 급여 및 퇴직급여로 구성되어 있습니다. 연구개발인원은 현재의 인원수가 유지되는 것으로 가정하여 추정하였습니다. 연구개발인원의 인당 급여는 2023년의 인당 급여가 Economist Intelligence Unit의 명목임금상승률 예측치만큼 증가함을 가정하였습니다. 연구개발인원의 퇴직급여는 경상개발비 대비 8.3% 비율을 가정하여 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 경상개발비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

경상개발비_급여
321,634
249,296
265,989
177,071
279,493
364,565
364,565
372,585
381,900
394,121
406,732

경상개발비_퇴직급여
10,192
48,072
19,481
-
-
-
-
31,049
31,825
32,843
33,894

급여 대비 비율
3.2%
19.3%
7.3%
-
-
-
-
8.3%
8.3%
8.3%
8.3%

경상개발비 합계
331,826
297,368
285,471
177,071
279,493
364,565
364,565
403,634
413,725
426,964
440,627

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)4) ㈜에프원테크의 CAPEX 및 감가상각비 추정

CAPEX 및 관련 감가상각비의 경우 향후 5개년 투자계획 및 감가상각 회계정책 등을 고려하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 CAPEX 및 감가상각비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

신규투자
25,218
1,644,377
404,317
62,920
63,039
63,167
63,167
162,504
143,491
156,053
166,375

감가상각비
142,953
228,681
171,044
55,270
124,713
162,504
162,504
143,491
156,053
166,375
170,144

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)① CAPEX 추정

㈜에프원테크가 영위하는 주요 사업인 반도체, 이차전지 장비 제조와 반도체 설비 유지보수는 대규모의 생산설비를 필요로 하지 않습니다. 이에 따라, ㈜에프원테크의 향후 자본적 지출은 전년도의 감가상각비 수준이 발생함을 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 각 자산별 신규투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<유형자산 CAPEX>

토지
-
1,348,324
-
-
-
-
-
-
-
-
-

건물
-
-
-
-
-
-
-
62,644
63,427
65,003
66,608

기계장치
-
286,757
275,512
-
-
-
-
52,482
50,434
55,580
60,530

차량운반구
10,176
-
-
2,742
2,742
2,742
2,742
2,584
2,842
3,384
3,494

공구와기구
6,972
-
5,000
22,000
22,000
22,000
22,000
6,428
2,537
2,620
2,555

비품
-
5,740
63,937
-
-
-
-
23,918
16,517
20,371
23,146

시설장치
-
-
-
-
-
-
-
3,800
380
798
916

유형자산 소계
17,148
1,640,821
344,449
24,742
24,742
24,742
24,742
151,855
136,137
147,756
157,249

<무형자산 CAPEX>

특허권
-
3,556
678
678
797
925
925
947
1,014
1,154
1,309

소프트웨어
8,070
-
59,190
37,500
37,500
37,500
37,500
9,703
6,340
7,142
7,816

무형자산 소계
8,070
3,556
59,868
38,178
38,297
38,425
38,425
10,649
7,355
8,297
9,126

CAPEX 합계
25,218
1,644,377
404,317
62,920
63,039
63,167
63,167
162,504
143,491
156,053
166,375

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)② 감가상각비 추정감가상각비는 ㈜에프원테크의 향후 신규투자 추정내역과 내용연수 및 감가상각방법을 준용하여 각 자산별 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각되는 것으로 추정하였습니다.㈜에프원테크의 감가상각 정책은 다음과 같습니다.

구분
감가상각방법
추정내용연수
상각률

<유형자산>

건물
정액법
40
0.025

기계장치
정액법
10
0.1

차량운반구
정액법
5
0.2

공구와기구
정액법
5
0.2

비품
정액법
5
0.2

시설장치
정액법
5
0.2

리스자산
정액법
5
0.2

<무형자산>

특허권
정액법
7
0.143

소프트웨어
정액법
10
0.1

(Source: 합병법인 제시자료)A. 감가상각비 추정 내역

2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 감가상각비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<자산별 상각비>

유형자산
132,639
207,679
163,174
49,914
116,715
151,855
151,855
136,137
147,756
157,249
160,094

무형자산
10,314
21,002
7,871
5,356
7,998
10,649
10,649
7,355
8,297
9,126
10,050

<상각비의 배부>(주1)

제조원가
16,089
-
110,683
42,460
77,291
101,620
101,620
92,344
100,225
106,665
108,595

판매비와관리비
126,864
228,681
60,361
12,811
47,422
60,884
60,884
51,147
55,827
59,710
61,549

합계
142,953
228,681
171,044
55,270
124,713
162,504
162,504
143,491
156,053
166,375
170,144

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 무형자산상각비는 모두 판매비와관리비로 집계되며, 유형자산감가상각비는 2022년의 제조원가 및 판매관리비 비중이 유지되는 것으로 가정하였습니다.

B. 유ㆍ무형자산 상각비 상세 내역

2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 감가상각비의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

<기존자산 상각비>

건물
62,644
125,711
62,644
31,322
46,983
62,644
62,644
62,644
62,644
62,644
62,644

기계장치
16,089
33,477
66,239
(290)
40,529
52,482
52,482
47,810
47,810
47,460
47,210

차량운반구
7,981
14,781
6,622
1,292
1,938
2,584
2,584
2,584
2,584
2,070
548

공구와기구
2,576
2,317
1,901
3,031
4,729
6,428
6,428
1,894
1,081
500
500

비품
31,784
24,416
20,858
12,108
18,736
23,918
23,918
14,125
13,935
13,022
4,460

시설장치
11,565
6,977
4,910
2,452
3,800
3,800
3,800
-
-
-
-

감가상각비 소계
132,639
207,679
163,174
49,914
116,715
151,855
151,855
129,057
128,053
125,696
115,362

특허권
753
2,793
815
456
696
947
947
947
947
947
947

소프트웨어
9,561
18,209
7,055
4,900
7,301
9,703
9,703
5,855
5,855
5,855
5,855

무형자산상각비 소계
10,314
21,002
7,871
5,356
7,998
10,649
10,649
6,802
6,802
6,802
6,802

기존자산 상각비 합계
142,953
228,681
171,044
55,270
124,713
162,504
162,504
135,859
134,855
132,498
122,163

<신규자산 상각비>

건물
-
-
-
-
-
-
-
783
2,359
3,964
5,609

기계장치
-
-
-
-
-
-
-
2,624
7,770
13,071
18,876

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-
258
801
1,424
2,111

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-
643
1,539
2,055
2,573

비품
-
-
-
-
-
-
-
2,392
6,435
10,124
14,476

시설장치
-
-
-
-
-
-
-
380
798
916
1,087

감가상각비 소계
-
-
-
-
-
-
-
7,080
19,702
31,553
44,732

특허권
-
-
-
-
-
-
-
68
208
363
539

소프트웨어
-
-
-
-
-
-
-
485
1,287
1,961
2,709

무형자산상각비 소계
-
-
-
-
-
-
-
553
1,495
2,324
3,248

신규자산 상각비 합계
-
-
-
-
-
-
-
7,633
21,197
33,877
47,980

<자산별 상각비 합계>

건물
62,644
125,711
62,644
31,322
46,983
62,644
62,644
63,427
65,003
66,608
68,253

기계장치
16,089
33,477
66,239
(290)
40,529
52,482
52,482
50,434
55,580
60,530
66,086

차량운반구
7,981
14,781
6,622
1,292
1,938
2,584
2,584
2,842
3,384
3,494
2,660

공구와기구
2,576
2,317
1,901
3,031
4,729
6,428
6,428
2,537
2,620
2,555
3,073

비품
31,784
24,416
20,858
12,108
18,736
23,918
23,918
16,517
20,371
23,146
18,936

시설장치
11,565
6,977
4,910
2,452
3,800
3,800
3,800
380
798
916
1,087

감가상각비 소계
132,639
207,679
163,174
49,914
116,715
151,855
151,855
136,137
147,756
157,249
160,094

특허권
753
2,793
815
456
696
947
947
1,014
1,154
1,309
1,485

소프트웨어
9,561
18,209
7,055
4,900
7,301
9,703
9,703
6,340
7,142
7,816
8,564

무형자산상각비 소계
10,314
21,002
7,871
5,356
7,998
10,649
10,649
7,355
8,297
9,126
10,050

자산별 상각비 합계
142,953
228,681
171,044
55,270
124,713
162,504
162,504
143,491
156,053
166,375
170,144

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

5) ㈜에프원테크의 법인세비용의 추정법인세 과세표준은 추정기간 동안의 세전영업이익에 2022년말 기준 존재하는 이월결손금 잔액이 향후 공제됨을 가정하여 추정하였습니다. 2020년부터 2022년까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 법인세비용 내역은 다음과 같습니다.

단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

각사업연도소득금액(주1)
426,250
(1,703,710)
-
(2,130,164)
(486,097)
124,836
498,938
987,212

이월결손금 공제(주2)
-
-
-
(2,130,164)
(486,097)
124,836
498,938
987,212

이월결손금 공제 후 과세표준
-
-
-
-
-
-
-
-

법인세비용(부담세액)(주3)
65,250
-
-
-
-
-
-
-

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 각사업연도소득금액은 세전추정영업손익을 가정하였습니다.

(주2) 2022년말 기준 세무상 이월결손금 잔액 1,245,922천원이 추정기간 동안 공제됨을 가정하였습니다. (주3) 과세표준 구간별로 산출세액 예상세율을 다음과 같이 가정하였습니다.

(단위: %)

과세표준
법인세
지방소득세

과세표준 2억원 이하
9.0
0.9

과세표준 2억원 초과 200억원 이하
19.0
1.9

과세표준 200억원 초과
21.0
2.1

6) ㈜에프원테크의 순운전자본 추정

㈜에프원테크의 영업자산은 매출채권, 미수금, 선급금, 선급비용, 재고자산 등이 있으며, 영업부채는 매입채무, 미지급금, 예수금, 부가세예수금 등이 있습니다. ㈜에프원테크의 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 순운전자본 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

영업자산(A)
6,780,365
2,871,936
4,642,285
6,716,250
9,673,819
3,159,861
3,159,861
3,676,269
4,511,184
5,364,769
6,422,086

매출채권
1,212,176
1,029,165
3,472,200
3,098,698
1,523,742
1,906,047
1,906,047
1,832,105
2,273,317
2,709,675
3,250,468

선급비용
18,324
20,667
37,809
60,048
43,936
35,021
35,021
34,402
37,447
42,114
47,552

부가세대급금
196,101
196,101
-
-
-
14,797
14,797
42,179
50,521
59,345
70,220

재고자산
5,353,763
1,626,003
1,132,276
3,557,504
8,106,141
1,203,995
1,203,995
1,767,583
2,149,899
2,553,635
3,053,846

영업부채(B)
6,822,192
2,059,770
2,311,960
6,701,161
10,305,837
3,022,684
3,022,684
3,123,972
3,832,986
4,558,890
5,458,210

매입채무
1,745,769
983,631
1,106,508
2,083,802
1,771,523
1,784,428
1,784,428
1,525,541
1,855,506
2,203,956
2,635,672

미지급금
13,940
13,473
34,836
44,162
67,164
57,062
57,062
26,021
31,167
36,611
43,320

예수금
18,539
19,274
25,000
26,683
35,304
28,495
28,495
31,397
34,190
39,171
45,198

부가세예수금
349,191
196,077
207,116
155,699
159,117
-
-
260,467
323,193
385,230
462,113

선수금(초과청구공사)
4,694,753
847,315
938,500
4,390,815
8,272,730
1,152,700
1,152,700
1,280,546
1,588,930
1,893,922
2,271,907

순운전자본(A-B)
(41,828)
812,166
2,330,326
15,089
(632,018)
137,176
137,176
552,297
678,198
805,879
963,876

순운전자본 증감(주1)

853,994
1,518,159
(2,315,237)
(2,962,343)
(2,193,149)
(2,193,149)
415,121
125,901
127,681
157,997

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 순운전자본의 증감은 기말 순운전자본과 기초 순운전자본의 단순한 차이 금액으로 산정되었으며, 이로 인해 비현금거래가 반영된 감사보고서의 현금흐름표 주석의 내용과 차이가 있습니다.

① 매출채권매출채권은 2020년부터 2023년까지의 매출 대비 매출채권의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매출채권 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

매출채권 (주1)

1,212,176
1,029,165
3,472,200
3,098,698
1,523,742
1,906,047
1,906,047
1,832,105
2,273,317
2,709,675
3,250,468

매출
7,953,060
18,245,510
15,201,899
2,335,973
3,531,004
13,717,086
13,717,086
16,429,400
20,385,968
24,299,014
29,148,567

회전율 (주2)

6.6
17.7
4.4
1.5
3.1
7.2
7.2
9.0
9.0
9.0
9.0

회전기일
55.6
20.6
83.3
241.7
118.1
50.7
50.7
40.7
40.7
40.7
40.7

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 2023년말 기타유동자산으로 계상된 미청구 매출채권을 포함하였습니다.(주2) 추정기간의 회전율은 "매출/기말 매출채권"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.② 선급비용선급비용은 주로 보험료 선지급 금액으로, 2020년부터 2023년까지의 보험료 대비 선급비용의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 선급비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

선급비용
18,324
20,667
37,809
60,048
43,936
35,021
35,021
34,402
37,447
42,114
47,552

보험료
55,896
65,921
64,806
47,509
71,452
96,306
96,306
92,026
100,170
112,655
127,201

회전율(주1)
3.1
3.2
1.7
1.6
2.2
2.8
2.8
2.7
2.7
2.7
2.7

회전기일
119.7
114.4
213.5
231.0
168.2
132.7
132.7
136.4
136.4
136.4
136.4

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "보험료/기말 선급비용"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.③ 부가세대급금부가세대급금은 2020년부터 2023년까지의 매출원가와 판매비와관리비 합계 대비 부가세대급금의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 부가세대급금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

부가세대급금
196,101
196,101
-
-
-
14,797
14,797
42,179
50,521
59,345
70,220

매출원가 및 판매비와관리비
8,368,119
17,554,697
14,607,939
3,161,975
4,979,353
15,847,249
15,847,249
16,915,498
20,261,133
23,800,076
28,161,355

회전율(주1)
42.7
89.5
-
-
-
1,070.9
1,070.9
401.0
401.0
401.0
401.0

회전기일
8.6
4.1
-
-
-
0.3
0.3
0.9
0.9
0.9
0.9

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가와 판매비와관리비 합계/기말 부가세대급금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

④ 재고자산재고자산은 2020년부터 2023년까지의 매출원가 대비 재고자산의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

재고자산
5,353,763
1,626,003
1,132,276
3,557,504
8,106,141
1,203,995
1,203,995
1,767,583
2,149,899
2,553,635
3,053,846

매출원가
6,454,120
15,741,637
12,916,592
2,208,512
3,424,955
13,747,431
13,747,431
14,900,725
18,123,653
21,527,141
25,743,922

회전율(주1)
1.2
9.7
11.4
1.2
0.6
11.4
11.4
8.4
8.4
8.4
8.4

회전기일
301.7
37.7
32.0
294.4
651.8
32.0
32.0
43.3
43.3
43.3
43.3

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가/기말 재고자산"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.⑤ 매입채무매입채무는 2020년부터 2023년까지의 매출원가 대비 매입채무의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 추정하였습니다. 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 매입채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

매입채무
1,745,769
983,631
1,106,508
2,083,802
1,771,523
1,784,428
1,784,428
1,525,541
1,855,506
2,203,956
2,635,672

매출원가
6,454,120
15,741,637
12,916,592
2,208,512
3,424,955
13,747,431
13,747,431
14,900,725
18,123,653
21,527,141
25,743,922

회전율(주1)
3.7
16.0
11.7
2.1
2.6
7.7
7.7
9.8
9.8
9.8
9.8

회전기일
98.6
22.8
31.3
172.2
141.5
47.4
47.4
37.4
37.4
37.4
37.4

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가/기말 매입채무"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

⑥ 미지급금미지급금은 급여, 일반 경비 지출 등으로 발생함에 따라 2020년부터 2023년까지의 매출원가와 판매비와관리비 합계 대비 미지급금의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 미지급금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

미지급금
13,940
13,473
34,836
44,162
67,164
57,062
57,062
26,021
31,167
36,611
43,320

매출원가 및판매관리비
8,368,119
17,554,697
14,607,939
3,161,975
4,979,353
15,847,249
15,847,249
16,915,498
20,261,133
23,800,076
28,161,355

회전율(주1)
600.3
1,303.0
419.3
143.2
98.9
277.7
277.7
650.1
650.1
650.1
650.1

회전기일
0.6
0.3
0.9
2.5
3.7
1.3
1.3
0.6
0.6
0.6
0.6

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출원가와 판매비와관리비 합계/기말 미지급금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

⑦ 예수금예수금은 주로 임직원의 소득세 및 4대보험 관련 예수금임에 따라 2020년부터 2023년까지의 급여 대비 예수금의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 예수금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

예수금
18,539
19,274
25,000
26,683
35,304
28,495
28,495
31,397
34,190
39,171
45,198

급여
1,659,648
1,669,606
1,889,271
1,292,930
1,943,341
2,597,440
2,597,440
2,691,313
2,930,671
3,357,643
3,874,296

회전율(주1)
89.5
86.6
75.6
96.9
73.4
91.2
91.2
85.7
85.7
85.7
85.7

회전기일
4.1
4.2
4.8
3.8
5.0
4.0
4.0
4.3
4.3
4.3
4.3

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "급여(제조원가, 판매비와관리비, 경상연구개발비상 급여 합계)/기말 예수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

⑧ 부가세예수금부가세예수금은 2020년부터 2023년까지의 매출 대비 부가세예수금의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 부가세예수금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

부가세예수금
349,191
196,077
207,116
155,699
159,117
-
-
260,467
323,193
385,230
462,113

매출
7,953,060
18,245,510
15,201,899
2,335,973
3,531,004
13,717,086
13,717,086
16,429,400
20,385,968
24,299,014
29,148,567

회전율(주1)
22.8
93.1
73.4
30.0
29.6
-
-
63.1
63.1
63.1
63.1

회전기일
16.0
3.9
5.0
12.2
12.3
-
-
5.8
5.8
5.8
5.8

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 추정기간의 회전율은 "매출/기말 부가세예수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

⑨ 선수금선수금은 2020년부터 2023년까지의 매출 대비 선수금의 평균 회전기일이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였으며, 2020년부터 2023년 4분기까지의 실적 및 2023년부터 2027년까지 향후 5개년 추정 선수금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 회, 일, 천원)

구분
실적
추정

2020년
2021년
2022년
2023년반기
2023년3분기
2023년4분기
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

선수금(주1)
4,694,753
847,315
938,500
4,390,815
8,272,730
1,152,700
1,152,700
1,280,546
1,588,930
1,893,922
2,271,907

매출
7,953,060
18,245,510
15,201,899
2,335,973
3,531,004
13,717,086
13,717,086
16,429,400
20,385,968
24,299,014
29,148,567

회전율(주2)
1.7
21.5
16.2
1.1
0.6
11.9
11.9
12.8
12.8
12.8
12.8

회전기일
216.0
17.0
22.5
344.3
640.4
30.7
30.7
28.4
28.4
28.4
28.4

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 초과청구공사 항목을 포함하였습니다. (주2) 추정기간의 회전율은 "매출/기말 선수금"에 따라 산정되는 것으로 가정하였습니다.

7) ㈜에프원테크의 가중평균자본비용 산정

현금흐름할인법을 이용하여 가치를 평가하기 위해서는 추정된 잉여현금흐름에 내재된 위험을 적절히 반영한 할인율을 추정하여야 합니다. 할인율로는 일반적으로 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이 이용되며, WACC은 다음과 같이 계산됩니다. WACC = Ke × E/V + Kd × (1-Tc) × D/VKe : 자기자본비용Tc : 한계법인세율Kd : 타인자본비용D : 이자부부채의 시장가치E : 자기자본의 시장가치V : D + E① 자기자본비용자기자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM: Capital Asset Pricing Model)에 의하여 다음과 같이 무위험수익률에 위험프리미엄을 가산하여 계산합니다.Ke = Rf + (Rm-Rf) ×βRf: 무위험수익률Rm: 기대시장수익률β: ㈜에프원테크의 기업베타

(단위: %)

구분
산출내역
비고

Rf
3.74%
Bloomberg (2022년 12월 31일 기준 spot 대한민국 국채수익률)

Rm - Rf
8.00%
한국공인회계사회의 한국의 시장위험 프리미엄 가이던스

β
1.2495
㈜에프원테크와 유사한 업종에 있는 상장회사를 동종기업으로 선택하여 동종기업의 영업베타의 평균값으로 계산한 영업베타에 ㈜에프원테크의 목표자본구조를 감안하여 산출

Ke
13.73%
Rf + (Rm - Rf) x β

(Source: 합병법인 제시자료, 이촌회계법인 Analysis 및 Bloomberg)동종기업의 β를 이용하여 계산한 β의 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: %, 백만원)

회사명
시가총액(주1)
이자부부채(주2)
부채비율(주3)
Observed Beta(주4)
Unlevered Beta(주5)
Relevered Beta(주6)
비고

신도기연
80,097
3,000
3.75%
1.6211
1.5901
1.9930

디바이스이엔지
95,129
15,525
16.32%
1.1035
0.9660
1.2107

코미코
428,439
63,147
14.74%
1.0425
0.9385
1.1762

뉴파워프라즈마
146,126
184,768
101.25%
1.0977
0.6210
0.7784

한솔아이원스
184,187
44,350
24.08%
1.0276
0.8690
1.0891

평균

32.03%
1.1785
0.9969
1.0412

(Source: 2022년 12월 31일 기준 DART 공시 사업보고서, 한국거래소, 이촌회계법인 Analysis 및 Bloomberg)

(주1) 시가총액은 2022년 12월 31일 이전 최종거래일의 종가를 자기주식을 제외한 발행주식수에 곱하여 산출하였습니다.(주2) 이자부부채는 동종기업의 2022년 12월 31일 기준 장단기차입금 등 이자부부채금액으로, 리스부채는 제외하였습니다.(주3) 부채비율은 하마다(Hamada)모형을 적용하기 위해 '이자부부채/시가총액 및 우선주와 비지배지분 장부금액(D/E)'로 산정하였습니다.(주4) 2022년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2 Year Weekly Adjusted Beta입니다.(주5) 하마다(Hamada)모형을 적용하여 계산한 무부채기업의 beta로, 계산시 이용한 법인세율은 각 유사회사에 적용되는 법인세율로 22.00%~24.20% 입니다.(주6) ㈜에프원테크의 목표자본구조를 적용하여 산출한 Beta입니다. ㈜에프원테크의 목표자본구조는 ㈜에프원테크와 유사한 영업을 영위하는 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 32.03%를 적용하였습니다.

㈜에프원테크의 동종기업 선정 기준은 다음과 같습니다.㈜에프원테크은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류 상 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하고 있으며, ㈜에프원테크의 매출에서 차지하는 비중이 가장 큰 상품은 "반도체 세정장비"입니다. 이에 따라 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종분류 상 ㈜에프원테크의 업종과 유사하다고 판단되는 업종인 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하는 주권상장법인(코넥스 상장법인 및 최근 2년 이내 상장한 회사 제외) 중 매출에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품이 ㈜에프원테크와 유사한 회사로 적정 대용 베타 산정을 위한 최종 유사회사 5개사를 최종 가중평균자본비용 산정 대상 동종기업으로 선정하였습니다.

② 타인자본비용2022년 12월 31일 현재 ㈜에프원테크의 이자부부채의 세전 가중평균차입이자율을 사용하였으며 그 계산 내역은 아래와 같습니다. 가중평균차입이자율은 2022년 기말 현재 금융기관별 이자부부채 잔액 및 연이자율 기준으로 가중평균한 금액입니다.

(단위: %, 천원)

금융기관명
차입금액
차입금액과이자율의 곱
이자율

기업은행
3,254,665
151,704
4.66%

신한은행
2,119,600
110,396
5.21%

국민은행
1,100,000
68,970
6.27%

가중평균차입이자율
6,474,265
331,070
5.11%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)③ 가중평균자본비용가중평균자본비용은 자기자본비용(Ke)과 세후 타인자본비용(Kd)을 가중평균하여 산출하며, 가중평균을 위한 목표자본구조는 ㈜에프원테크와 유사한 영업을 영위하는 대용기업의 평균적인 자본구조로 수렴하는 것을 가정하여 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 32.03%를 적용하였습니다. 산출된 가중평균자본비용은 11.38%이며, 산식은 아래와 같습니다.

11.38% = {13.73% × 75.74% + 5.11% × (1-20.90%) × 24.26%}8) ㈜에프원테크의 수익가치 산정 결과추정기간 동안의 잉여현금흐름과 ㈜에프원테크의 수익가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구분
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
영구현금흐름구간

매출
13,717,086
16,429,400
20,385,968
24,299,014
29,148,567
29,440,053

매출원가
13,747,431
14,900,725
18,123,653
21,527,141
25,743,922
26,001,361

매출총이익
(30,346)
1,528,675
2,262,315
2,771,874
3,404,646
3,438,692

판매비와관리비
2,099,818
2,014,772
2,137,480
2,272,936
2,417,433
2,441,608

영업이익(EBIT)
(2,130,164)
(486,097)
124,836
498,938
987,212
997,084

법인세비용
-
-
-
-
-
186,391

세후영업이익
(2,130,164)
(486,097)
124,836
498,938
987,212
810,693

감가상각비(주1)
162,504
143,491
156,053
166,375
170,144
-

투자액(CAPEX)(주1)
63,167
162,504
143,491
156,053
166,375
-

순운전자본의 증감
(2,193,149)
415,121
125,901
127,681
157,997
9,639

잉여현금흐름
(4,223,975)
(89,989)
263,298
636,941
1,148,978
820,332

현가계수
0.9475
0.8507
0.7638
0.6857
0.6157
0.6157

현재가치
(4,002,217)
(76,554)
201,107
436,751
707,426
4,865,301

A. 추정기간 현재가치의 합계
(2,733,487)

B. 영구현금흐름의 현재가치(주2)
4,865,301

C. 영업가치(A+B)
2,131,814

D. 비영업자산(주3)
378,149

E. 기업가치(C+D)
2,509,963

F. 이자부부채의 가치(주4)
6,474,265

G. 자기자본가치(E-F)(주5)
-

H. 합병법인 보유 지분율(단위: 주)
55.0%

I. 지분율 적용 후 자기자본의 가치(G*H)
-

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주1) 영구현금흐름 산정 시 감가상각비와 투자액(CAPEX)은 동일한 것으로 가정하여 추정하였습니다.(주2) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2027년의 현금흐름에서 영구성장률만큼 증가한 수준의 현금흐름이 향후 일정한 금액으로 영구히 지속되는 것을 가정하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

A. 영구현금흐름 구간의 잉여현금흐름
820,332

B. 할인율
11.38%

C. 영구성장률
1.00%

D. 영구현금흐름(A/(B-C))
7,902,064

E. 영구현금흐름의 현재가치(D x 0.6157)
4,865,301

(Source: 이촌회계법인 Analysis)

(주3) 평가기준일 현재 재무상태표상 비영업용자산 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
조정
비영업자산
내역

현금및현금성자산
763,086
(656,163)
106,923
(*1)

정기예.적금
30,000
-
30,000

미수수익
6,727
-
6,727

주.임.종단기대여금
50,000
-
50,000

장기금융상품
184,500
-
184,500

비영업용자산 합계
1,034,312
(656,163)
378,149

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)(*1) 초과보유현금은 현금에서 영업현금보유액을 차감한 금액 106,923천원과 단기간 내에 운전자본의 정상적인 상환을 위해 필요한 자금을 초과하는 현금 763,086천원 중 작은 금액인 106,923천원으로 산출하였습니다.[보유현금에 차년도 매출원가+판관비+투자액-비현금비용(감가상각비)의 0.5개월분을 차감 산정내역]

(단위: 천원)

구분
금액

2023년 추정 매출원가
13,747,431

2023년 추정 판매비와관리비
2,099,818

2023년 추정 투자액(CAPEX)
63,167

2023년 추정 감가상각비
(162,504)

합계
15,747,912

영업현금보유액(매출원가, 판매비와관리비와 Capex의 0.5개월분)
656,163

2022년 보유현금
763,086

현금에서 영업현금보유액을 차감한 금액
106,923

(Source: 합병법인 제시자료, 감사보고서 및 이촌회계법인 Analysis)[보유현금 - MAX{(차입금을 제외한 유동부채 - 현금을 제외한 유동자산),0)}*50% 산정내역]

(단위: 천원)

구분
금액

보유현금(A)
763,086

유동자산(B)
5,512,787

현금을 제외한 유동자산(C=B-A)
4,749,701

단기차입금(D)
862,765

유동성장기차입금(E)
3,425,000

유동부채(F)
7,149,466

차입금을 제외한 유동부채(G=F-D-E)
2,861,701

단기간 내에 운전자본의 정상적인 상환을 위해 필요한 자금을 초과하는 현금 (=A - Max{(G-C),0} x 0.5)
763,086

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

(주4) 이자부부채는 2022년 12월 31일 현재 단기차입금, 유동성장기부채, 장기차입금으로 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

단기차입금
862,765

유동성장기부채
3,425,000

장기차입금
2,186,500

이자부부채 합계
6,474,265

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(주5) 기업가치에서 이자부부채의 가치를 차감한 금액이 음수로 산정됨에 따라 0원으로 산정하였습니다.

3.3.4.3 민감도 분석결과합병법인의 할인율과 영구성장률의 변동에 따른 1주당 수익가치의 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
가중평균자본비용(WACC)

9.77%
10.77%
11.77%

영구성장률
0.50%
13,219
11,796
10,632

1.00%
13,848
12,290
11,028

1.50%
14,554
12,837
11,462

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

3.4. 기타 분석과 관련한 사항 본 평가인이 수행한 업무의 범위 및 평가의 한계는 다음과 같습니다.주권비상장법인인 합병법인의 합병가액 분석은 분석기준일 현재 합병법인이 향후 기업상황을 설명하는 데에 적합하다는 가정 하에 합병당사회사가 제시한 예상사업계획및 추정재무제표와 외부에 공개된 산업자료 등을 이용하였습니다. 본 평가인은 독립적이고 객관적인 입장에서 합병당사회사가 제시한 사업계획의 제반가정의 합리성을 검토하고 이를 근거로 합병가액 분석 업무를 수행하였습니다. 그러나, 미래추정에 이용된 예상사업계획자료에 변동이 생기는 경우 수익가치 산정결과는 달라질 수 있으며 미래에 대한 추정은 예기치 못한 제반 요소 등에 의하여 영향을 받을 수도 있으므로 본 평가의견서상의 추정치가 장래의 실적치와 일치할 것이라는 것을 보증하거나 확인하는 것은 아닙니다. 또한, 본 평가의견서는 영업외적인 요인에 의한 영업활동의중요한 변화가능성이 없다는 가정에 기초하여 검토되었으며 향후 영업외적인 요인에의한 우발상황은 반영되지 않았습니다.본 평가의견서에 별도의 언급이 없는 한 본 평가인은 미래의 법률이나 규정이 합병당사회사에 미칠 수 있는 잠재적인 영향에 대하여 어떠한 고려나 절차도 수행하지 않았으며, 합병당사회사의 사업에 이용되는 모든 재고자산, 시설, 설비, 부동산 및 투자자산의 가치나 이용가능성 그리고 기타의 자산이나 부채(단, 본 평가의견서에 다르게 언급된 사항은 제외함)에 관하여 지분소유자, 경영자, 기타 제3자의 진술에 의존하였습니다. 또한 합병당사회사의 사업에 이용되는 모든 자산들이 담보나 사용상의 제약이 있는지 여부 또는 합병당사회사가 모든 자산에 대하여 소유권을 가지고 있는지에대하여 별도의 확인절차를 수행하지 아니하였습니다.당 법인은 합병법인과 피합병법인간의 합병과 관련하여 합병당사회사가 제공한 자료를 기초로 합병비율 평가업무에 한정하여 업무를 수행하였습니다. 따라서 부정이나 허위의 적발을 위한 내부통제의 효율성에 대한 검토나 재고자산 실사입회 등을 수행하지 아니하였습니다. 또한, 본 평가업무에서 산정된 합병법인의 주식가치는 불확실한 미래의 경영성과에 대한 추정을 전제로 한 것으로 절대적인 주식가치를 제시하거나 장래예측의 정확성 또는 보유한 자산의 시장가격을 보증하는 것은 아닌 바, 합병법인의 향후 경영상황, 사업계획의 변경, 금융기관 이자율 변동, 국내외 경제환경 및 시장상황 등에 따라미래의 경영성과에 대한 추정치는 차이가 발생할 수 있으므로 본 평가결과가 달라질 수있으며, 그 차이는 중요할 수도 있습니다.본 평가의견서는 평가의견서 제출일(2023년 5월 23일) 현재로 유효한 것이며 평가의견서 제출일 이후 본 평가의견서를 열람하는 시점까지의 기간 사이에 주식가치 평가에 대한 중대한 영향을 미칠 수 있는 사건이나 상황이 발생할 수도 있으며 이로 인하여 본 평가의견서가 수정될 수도 있습니다.또한, 본 평가의견서는 자본시장과금융투자업에관한법률의 규정에 따른 합병법인과 피합병법인간의 합병신고서와 합병가액산정의 적정성 여부를 평가하기 위한 참고자료를 제공하는데 그 목적이 있으므로, 기타의 다른 목적으로 이용되어서는 아니되며,사용된 추정치나 제시된 자료의 정확성에 대한 감사절차를 수행하지 아니하였으므로감사의견을 표명하지 아니합니다.

4. 합병비율의 적정성에 대한 종합의견본 평가인은 주권비상장법인인 주식회사 피아이이(이하 "합병법인")과 주권상장법인인 하나금융25호기업인수목적 주식회사(이하 "피합병법인")간에 합병을 함에 있어 합병비율의 적정성을 검토하였습니다.

본 평가인은 본 검토업무를 수행함에 있어 합병법인이 제시한 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 개별재무제표와 2023년부터 2027년까지 5개년도에 해당하는 추정재무제표, 피합병법인이 제시한 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은 개별재무제표 및 피합병법인의 주가자료 등을 기초로 하여 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5, 그리고 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 합병비율을 검토하였습니다.이를 위하여, 본 평가인은 합병법인의 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은 재무제표, 피합병법인의 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은재무제표 및 합병법인이 제시한 2023년부터 2027년까지 5개년도에 해당하는 추정재무제표, 합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종이 동일한 주권상장법인(이하 "유사회사")의 사업보고서, 피합병법인의 주가자료 등을 검토하였습니다.또한, 본 평가인은 검토를 수행함에 있어 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인(2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.8)"을 준수하였습니다.합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 양 합병당사회사의 주당 평가액은 합병법인과 피합병법인이 각각 10,030원(액면가액 100원)과 10,000원(액면가액 500원)으로 추정되었으며, 이에 합병비율 1 : 0.9970090는 적정한 것으로 판단됩니다. 본 평가인의 검토결과, 이러한 합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5, 그리고 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

별첨 1.가치평가업무의 가정과 제약조건은 다음과 같습니다.1. 가치의 평가결과는 의견서 제출일 현재, 기술된 목적만을 위하여 타당합니다.2. 공공정보와 산업 및 통계자료는 본 평가인이 신뢰할 수 있다고 판단한 원천에서 입수하였습니다. 그러나 본 평가인은 이들 정보의 정확성이나 완전성에 대하여 어떠한 기술도 제공하지 아니하며, 이를 입증하기 위한 어떠한 절차도 수행하지 않았습니다.3. 미래의 사건이나 상황은 합병법인이 예측한대로 발생되지 않을 수 있기 때문에 본 평가인은 합병법인이 예측한 성과에 대하여 어떠한 확신도 제공하지 아니합니다. 즉, 예측성과와 실제결과 사이에는 중요한 차이가 발생할 수 있으며, 예측 결과의달성 여부는 경영진의 행동과 계획 그리고 경영진이 전제한 가정에 따라 가변적입니다.4. 본 평가인의 가치평가 결과는 현재 경영진의 전문성과 효과성 수준이 유지될 뿐만아니라, 사업매각, 구조조정, 교환, 주주의 자본 감축 등에 의해 합병법인의 성격이 중요하게 또는 유의적으로 변화하지 않을 것이라는 가정에 기초한 것입니다.5. 이 의견서 및 가치의 평가결과는 본 평가인의 의뢰인과 이 의견서에서 언급한 특정의 목적만을 위한 것입니다. 따라서 제3자의 어떠한 목적이나 이 의견서에서 언급한 목적 이외의 용도로는 이용할 수 없습니다. 뿐만 아니라, 이 의견서 및 가치평가결과는 어떠한 형태로든 투자자문 또는 이와 유사한 목적을 위하여 작성된 것이 아니며그렇게 해석되어서도 아니됩니다. 가치의 평가결과는 합병법인이 제공한 정보와 기타의 원천을 근거로 평가자가 고려한 의견만을 나타내는 것입니다.6. 가치의 평가결과, 가치평가 외부전문가의 명칭이나 그 직무의 언급 등을 포함하여이 의견서의 어떠한 부분도 평가자의 서면동의 및 승인 없이 광고매체, 투자 홍보, 언론매체, 우편, 직접교부 또는 기타의 통신 수단을 통하여 공중에게 전파될 수 없습니다.7. 사전에 문서로 협약되지 않는 한 이 의견서의 내용과 관련하여 법정 증언이나 진술 등 평가자에게 추가적인 업무를 요구할 수 없습니다.8. 본 평가인은 합병법인이 제 법률에서 규정하고 있는 종업원의 채용, 근무에 관한 규제의 적용대상 여부나 이를 준수하고 있는지 여부를 결정하기 위하여 평가 대상에 대하여 특정의 질문이나 분석을 수행하지 않았습니다. 따라서 본 평가인의 가치평가 결과는 이러한 규정의 위반시 가치평가에 미칠 영향을 고려하지 아니한 것입니다.9. 이 의견서의 어떠한 내용도 평가자 이외의 자가 임의로 변경시킬 수 없으며, 본 평가인은 이러한 승인 없는 변경에 대하여 어떠한 책임도 없습니다.10. 별도의 언급이 없는 한 본 평가인은 미래의 법률이나 규정이 합병법인 또는 피합병법인에 미칠수 있는 잠재적인 영향에 대하여 어떠한 고려나 절차도 수행하지 않았습니다.11. 본 평가인은 합병법인이 제시한 추정재무정보나 이와 관련된 가정에 대하여 감사의견 등 어떠한 형태의 인증도 표명하지 아니합니다. 사건이나 상황은 예상과 다르게 발생할수 있으며, 따라서 일반적으로 추정재무정보와 실제결과 사이에 차이가 존재할 수 있고, 또 그러한 차이가 중요할 수 있습니다.12. 본 평가인은 합병법인의 과거와 현재 및 미래의 영업전망에 대하여 현재의 경영진에 대하여 질문을 수행하였습니다

별첨 2.

<가치평가서비스 수행기준준수이행 점검표>

점검항목
점검결과

1. 정보의 원천※ 평가를 위해 필요한 정보를 충분히 확보하였으며, 이러한 정보의 원천을 보고서에 제시하였는가?- 대상회사 설비ㆍ시설 방문여부 및 정도- 법률적 등록문서ㆍ계약서 등의 증거 검사여부- 재무ㆍ세무정보, 시장ㆍ산업ㆍ경제자료 등
예

2. 합병법인에 대한 분석※ 재무제표와 재무정보의 분석은 충실한가?※ 평가대상회사 및 관련 비재무정보의 분석은 충실한가?- 경영진, 핵심고객과 거래처- 공급하고 있는 재화ㆍ용역- 해당 산업의 시장현황, 경쟁, 사업위험 등
예

3. 평가접근법 및 방법※ 평가접근법에 대하여 충분히 고려하였으며 이에 대한 기재는 충실한가?※ 평가접근법별로 실제 적용한 평가방법 및 적용에 대한 논거는 충분히 제시되었는가?※ 적용한 평가방법에 대한 기재는 충분한가?- 이익ㆍ현금흐름에 대한 예측- 비경상적인 수익과 비용항목- 자본구조ㆍ자본조달비용 및 할인율 선택 시 고려하였던 위험요소- 예측이나 추정에 대한 가정 등
예

4. 가치의 조정※ 조정전 가치에서 할인, 할증 등 가치 조정을 해야 할지 여부를 고려하였는가?
예

5. 가치평가의 도출※ 가치평가의 도출절차를 준수하였는가?- 서로 다른 평가접근법과 방법의 결과에 대해 상호관련성을 검토 비교- 평가업무 과정에서 얻은 정보를 이용하여 서로 다른 평가접근법과 방법에서 얻은 결과의 신뢰성을 평가- 단일의 평가접근법과 방법에 의한 결과를 반영할 것인지 복수의 평가접근법과 방법 에 의한 결과의 조합을 반영할 것인지 결정
예

6. 2년 이내의 합병법인의 주식 발행 및 거래가 있었는지 여부를 검토하였는가?
예

7. 문서화※ 가치평가의 주요내용을 기록하였는가?- 평가관련 문서를 보존
예

외부평가기관:
이촌회계법인

대 표 이 사:
김명진 (인)

평 가 책 임 자:
(직책) 이사 (성명) 김 민 우 (인)

(전화번호) 02-761-0717

III. 합병의 요령

1. 신주의 배정

구 분
내 용

신주의 종류

(주)피아이이(존속회사)의 보통주(액면가 100원)

합병신주의배정조건

피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주명부에 기재되어 있는 보통주주에 대해 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주식(액면가 500원) 1주당 합병법인 (주)피아이이의 보통주식(액면가 100원) 0.9970090주를 교부합니다.

합병신주배정기준일

2024년 05월 17일 (합병기일 예정일)

신주배정시 발생하는단주처리방법

합병신주 또는 합병자사주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급합니다.

주1)
본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권교부가 이루어지지 않는 점 투자자께서는 참고해주시기 바랍니다.

[합병계약서]

제4조 합병비율 및 합병시에 교부하는 주식의 총수, 합병교부금 등

4.1 존속회사와 소멸회사의 합병비율은 [1 : 0.9970090]으로 하며, 이에 따라 존속회사는 합병기일 현재 소멸회사의 주주명부에 등재된 주주들에 대하여 소멸회사의 액면금액 금 500원인 보통주식 1주당 존속회사의 액면금액 금 100원인 보통주식 0.9970090주를 배정한다.

4.2 존속회사는 기명식 보통주식(액면금액 100원) 4,289,132주(이하 “합병신주”)를 발행하여 제4.1조에 정하는 합병비율에 따라 합병기일 현재 소멸회사의 주주명부에 등재된 주주들에게 교부한다. 단, 1주 미만의 단주에 대해서는 합병신주의 상장초일 종가로 계산된 금액을 현금으로 지급한다.

4.3 제4.2조에 따라 합병시 교부하는 합병신주의 총수는 소멸회사 주주들의 주식매수청구권 행사에 의하여 조정될 수 있으나, 그 조정은 합병비율에 영향을 미치지 아니한다.

4.4 존속회사는 본건 합병으로 인하여 소멸회사의 주주에게 합병교부금 기타 본건 합병의 대가로 여하한 현금도 지급하지 아니한다.

4.5 존속회사가 본건 합병으로 인하여 발행하는 합병신주에 대한 이익배당에 관하여는 그 합병신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

주1)
하나금융25호기업인수목적(주)는 금번 합병을 진행하면서 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주 중 주식매수청구권을 행사하는 주주가 발생할 경우 해당 주식은 하나금융25호기업인수목적(주)의 자기주식이 됩니다.

2. 교부금의 지급

합병법인 (주)피아이이가 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병함에 있어 합병법인 (주)피아이이는 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주에게 합병비율에 따른 합병신주를 교부하는 것 외에 별도의 합병 교부금을 지급하지 않습니다.
3. 양수도대금의 지급합병법인 (주)피아이이가 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병함에 있어 합병법인 (주)피아이이는 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주에게 합병비율에 따른 합병신주를 교부하는 것 외에 현물로 지급하거나 지급받는 사항이 존재하지 않습니다.

4. 특정주주에 대한 보상

합병법인 (주)피아이이가 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병함에 있어 합병법인 (주)피아이이는 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주에게 합병비율에 따른 합병신주를 교부하는 것 외에 별도의 보상을 지급하지 않습니다.
5. 합병 등 소요비용

(단위 : 천원)

구분
금액
비고

인수수수료
400,000
SPAC 공모시 인수수수료 8.0억원의 50%

금융자문수수료
200,000
하나증권㈜

합병평가수수료
100,000
회계법인 합병가치 평가비용

상장수수료
20,250
-

등록세
1,716
증자 자본금의 0.4%

교육세
343
등록세의 20%

기타비용
100,000
신문공고, 광고비, 인쇄비, 등기비용 등

합계
822,309
-

주1)
상기 비용은 합병절차 진행과정에서 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 비용 외에 합병의 성공에 따른 임원에 대한 성과보수는 없습니다.

주3)
하나금융25호기업인수목적(주)의 상장시 총 인수수수료는 800,000천원이었으며, 이 중 400,000천원은 하나증권(주)에 선지급되었고, 향후 발생할 인수수수료는 400,000천원 입니다.

주4)
상장수수료는 「코스닥시장 상장규정 시행세칙」에 의거하여 합병 전 합병상장신청인의 주식수를 합병비율을 감안한 기업인수목적회사 주식수로 환산하여 기업인수목적회사 최종거래일 종가를 곱한 금액으로 계산하였으며, 기업인수목적회사 최종거래일 종가는 10,000원으로 가정하여 계산하였습니다.

주5)
상기 기재한 인수수수료 및 금융자문수수료를 제외하고 임원, 발기인 및 특수관계인 등과의 거래는 없습니다.

주6)
금번 합병에 대한 금융자문수수료는 피합병법인의 발기주주인 하나증권(주)에 지급하는 것으로 계약 체결하였습니다.

6. 자기주식 등 소유현황 및 처리방침증권신고서 제출일 현재 합병법인 (주)피아이이와 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)는 자기주식을 보유하고 있지 않습니다.

한편, 금번 합병을 진행하는 과정에서 양사의 주주 중 주식매수청구권을 행사하는 주주가 발행할 경우 해당주식은 각사의 자기주식이 되며, 합병비율에 따라 합병신주가 배정될 수 있습니다. 합병 과정에서 취득한 자기주식의 처분은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

7. 근로계약관계의 이전

하나금융25호기업인수목적(주)는 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 합니다. 본 합병 후 소멸법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 근로계약관계 일체는 존속법인 (주)피아이이에 이전 되지 않습니다.

8. 종류주주의 손해 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
9. 채권자 보호절차상법 제527조의5(채권자보호절차)에 따라 2024년 04월 15일부터 2024년 05월 16일까지 1개월 이상의 기간 동안 채권자 보호절차를 진행할 예정입니다.

10. 그 밖의 합병조건

합병계약서상 본 증권신고서에 기재되지 않은 합병조건에 관한 내용은 없습니다.

IV. 영업 및 자산의 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 합병시 발행되는 신주 및 합병비율

가. (주)피아이이는 합병대가로 신주를 발행하여 교부할 예정입니다. (주)피아이이는 합병기일 현재 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 아래 내용에 따라 (주)피아이이의 보통주식 총 4,289,132주를 교부합니다.

구 분
내 용

신주의 종류

(주)피아이이(존속회사)의 보통주(액면가 100원)

합병신주의배정조건

피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주명부에 기재되어 있는 보통주주에 대해 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주식(액면가 500원) 1주당 합병법인 (주)피아이이의 보통주식(액면가 100원) 0.9970090주를 교부합니다.

합병신주배정기준일

2024년 05월 17일 (합병기일 예정일)

신주배정시 발생하는단주처리방법

합병신주 또는 합병자사주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급합니다.

주1)
본 합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권교부가 이루어지지 않는 점 투자자께서는 참고해주시기 바랍니다.

나. (주)피아이이는 상기 가. 에 따른 신주(액면가 100원)를 발행함에 있어 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주식(액면가 500원) 1주당 0.9970090의 비율로 하여 (주)피아이이의 보통주식을 교부합니다.다. 합병신주에 대한 이익배당의 기산일은 2024년 1월 1일로 합니다.라. (주)피아이이가 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

하나금융25호기업인수목적(주)가 금번 합병을 진행하면서 주주 중 주식매수청구권을 행사하는 주주가 발생할 경우 해당 주식은 하나금융25호기업인수목적(주)의 자기주식이 되며 (주)피아이이와 합병 시 합병비율에 따라 신주가 교부될 예정입니다. 이에 따라 취득한 자기주식의 처분은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

2. 신주의 상장 등에 관한 사항본 합병으로 인해 발행되는 신주는 2024년 06월 10일 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 다만, 최종 상장일은 관계기관 등과의 협의 및 승인과정에서 변경될 수 있습니다.
3. 신주의 주요 권리본 합병으로 인해 발행되는 신주의 주요 권리 사항은 합병법인 (주)피아이이의 정관에 따릅니다.

가. 액면금액

[합병법인 (주)피아이이 정관]

제6조 (1주의 금액)

본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금100원으로 한다.

나. 의결권에 관한 사항

[합병법인 (주)피아이이 정관]

제 28 조 (주주의 의결권 및 의결정족수)

① 주주총회의 결의는 정관 및 법률에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 한다.

② 의결권 없는 주식은 의결권의 과반수와 발행주식총수에 산입하지 아니한다

③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. 이 경우에는 그 대리인은 대리권을 증명하는 서면을 주주총회에 제출하여야 한다.

④ 주주총회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

⑤ 다음 사항은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 한다.

1. 정관변경

2. 회사의 합병, 분할, 분할합병, 해산, 청산 또는 회사정리법에 따른 회사정리

3. 본 회사의 영업의 전부 또는 중요한 일부의 양도

4. 영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이 하는 계약, 그 밖에 이에 준하

는 계약의 체결, 변경 또는 해약

5. 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부의 양수

6. 이사, 감사의 해임

7. 자본금의 감소

8. 주식매수선택권에 따른 행사자가 신주를 인수하거나 자기의 주식을 매수할 수 있는 권리를 부여하

는 경우

9. 상법 제 375조 자본금의 100분의 5 이상에 해당하는 대가로 취득하는 계약

10. 기타 본 회사의 정관이나 법령의 규정에 의한 경우

⑥ 다음 사항은 총주주의 동의로 결의한다

1. 이사 감사의 회사에 대한 책임의 감면

2. 주식회사의 유한회사로 조직변경

3. 분할 또는 분할합병(주식의 포괄적 교환, 주식의 포괄적 이전에 의한 완전모회사의 설립 포함)으로 각 주주의 부담이 가중될 때

4. 기타 법령의 규정에 의한 경우

⑦주주전원의서면동의로써주주총회의결의에갈음할수있다.

제 29 조 (의결권등)

① 의결권은 1주마다 1개로 한다.

② 회사가 가진 자기주식은 의결권이 없다

③ 10분의 1을 초과하여 소유하는 상호보유주식은 의결권이 없다.

제 30 조 (의결권의 불통일행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 주주총회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

다. 주식의 발행 및 배정

[합병법인 (주)파이이이 정관]

제 13 조 (신주인수권)

① 본 회사의 신주발행에 있어서 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어는 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

6. 우리사주조합에게 주식을 배정하는 경우

7. 주권을 코스 닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리 방법은이사회의 결의로 정한다.

4. 주식에 관한 사항
가. 회사가 발행할 주식의 총수

[합병법인 (주)피아이이 정관]

제 5 조 (회사가 발행할 주식의 총수 및 각종 주식의 내용과 수) 본 회사가 발행할 주식의 총수는 보통주식 100,000,000주로 한다.

나. 주식 및 주권의 종류

[합병법인 (주)피아이이 정관]

제 8 조 (주식등의 전자등록)

회사는 「주식, 사채등의 전자등록에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록 계좌부에 주식 등을 전자등록하여야한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록 의무를 부담하지않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할수있다.

제 9 조(주식의 종류)

① 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여 재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로한다.

다. 주식매수선택권

[합병법인 (주)피아이이 정관]

제 11 조 (주식매수선택권)

① 회사는 '벤처기업 육성에 관한 특별조치법'에 따라 회사의 설립 또는 경영?기술혁신에 기여하였거나, 기여할 수 있는 능력을 갖춘 자로서 다음 각호의 1에 해당하는 자에게 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 50범위내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이경우 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식 총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

1. 회사의 임직원

2. 기술이나 경영능력을 갖춘 자로서 벤처기업육성에 관한 특별조치법 시행령 제11조의 3, 제5항 각호의 1에 해당하는 자

3. 대학 또는 벤처기업육성에 관한 특별조치법 시행령 제11조의3,제6항 각호의 1에 해당하는 연구기관

4. 회사가 인수한 기업(발행주식 총수의 100분의 30 이상을 인수한 경우만 해당한다)의 임직원

②제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 1에 해당하는 자에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 비상근 임원인 자를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

1. 최대주주 및 그 특수관계인

2. 주요주주 및 그 특수관계인

③ 제1항에 따른 주주총회의 특별결의에서는 다음 각 호의 사항을 정하여야 한다.

1. 주식매수선택권을 부여받을 자의 성명이나 명칭

2. 주식매수선택권의 부여 방법

3. 주식매수선택권의 행사 가격과 행사 기간

4. 주식매수선택권을 부여받을 자 각각에 대하여 주식매수선택권의 행사로 내줄 주식의 종류와 수

④ 제3항에도 불구하고 주식매수선택권의 행사로 내줄 주식 총수의 100분의 20 이내에 해당하는 주식을 임직원 외의 자에게 주식매수선택권으로 부여하는 경우에는 주주총회의 특별결의로 제3항제1호 및 제4호의 사항을 이사회에서 정하게 할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권을 부여한 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다.

⑤ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권은 다음 각호의 1에 해당하는 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로 신주를 발행해서 주거나 자기주식을 주는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격과 주식매수선택권을 행사한 날을 기준으로 「상속세 및 증여세법」 제60조를 준용하여 평가한 해당 주식의 시가(時價)와의 차액(행사가격이 시가보다 낮은 경우의 차액을 말한다)을 현금이나 자기주식으로 주는 방법

⑥제5항 각 호에 따른 주식매수선택권의 행사가격(주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우를 포함한다)은 다음 각 호의 가액(價額) 이상이어야 한다.

1. 새로 주식을 발행하여 주는 경우에는 다음 각 목의 가액 중 높은 금액

가. 주식매수선택권을 부여한 날을 기준으로 「상속세 및 증여세법」 제60조를 준용하여 평가한 해당 주식의 시가

나. 해당 주식의 권면액(券面額)

2. 현금이나 자기주식으로 주는 경우에는 부여 당시 시가

⑦주식매수선택권의 행사가격으로 새로 주식을 발행하여 주는 방법으로 주식매수선택권을 부여하는 경우로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 경우에는 제6항제1호에도 불구하고 주식매수선택권의 행사가격을 부여 당시 시가보다 낮은 가액으로 할 수 있다.

1. 주식매수선택권의 행사가격이 해당 주식의 권면액 이상일 것

2. 부여 당시 시가보다 낮은 행사가격으로 부여받았거나 부여받을 각 주식매수선택권에 대하여 다음 계산식에 따라 계산한 금액의 합계가 1명마다 5억원 이하일 것.

(부여당시시가-행사가격) x 주식매수선택권 행사대상 주식 수

⑧ 주식매수선택권을 부여받은자는 주주총회 또는 이사회 결의일로부터 2년이상 경과한날로부터 5년내에 행사할 수 있다. 다만 임?직원의 경우에는 부여받은 날로부터 2년이상 재임 또는 재직하여야 한다.

⑨ 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 임?직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 임?직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타주식매수선택권부여계약에서정한취소사유가발생한경우

5. 배당에 관한 사항
가. 이익배당

[합병법인 (주)피아이이 정관]

제 54 조 (이익 배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식, 현물 및 기타의 재산으로 할 수 있다. 그러나 주식에 의한 배당은 이익배당총액의 2분에 1에 상당하는 금액을 초과하지 못한다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우에는 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 상법 제449조의2 제1항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우에는 이사회의 결의로 정한다.

⑤이익의 배당을 주주 전원이 동의할 경우에는 상법 제464조에도 불구하고 주주간의 배당률을달리 정할 수 있다.

VI. 투자위험요소

투자자는 본 증권신고서에 포함되어 있는 모든 정보를 신중히 검토하여야 하며, 아래 기술된 투자위험요소 및 합병법인과 피합병법인의 재무제표와 관련 주석 등 모든 정보를 신중히 고려해야 합니다. 현재 알려져 있지 않거나 중요하지 않다고 간주되는 기타 투자위험과 불확실성 및 아래 기술한 투자위험요소 중 어느 하나라도 실제로 실현될 경우 합병법인의 사업, 재무상태, 영업성과에 중대하게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러한 경우 주가가 하락하여 투자자는 투자액의 부분 또는 전체에 대하여 손실을 볼 가능성이 있습니다.

동 합병으로 인한 존속법인은 (주)피아이이이며, 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)는 기업과의 합병을 주된 목적으로 하는 회사이므로 합병 후 소멸됩니다. 따라서, 하기 투자위험요소 중 회사와 관련된 사업위험, 회사위험은 합병법인을 중심으로 기술되어있음을 밝힙니다.

1. 합병 성사조건과 관련된 위험
가. 합병계약서상의 계약 해제 조건합병계약서상 다음 각호의 사유에 의해 합병절차의 종료 이전에 합병상대방의 서면통지에 의하여 해제될 수 있습니다.

[합병계약서]

제 14 조 계약의 해제14.1 해제의 사유. 본 계약은 다음의 사유에 의하여 해제된다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다. (1) 당사자들 모두가 서면으로 본 계약의 해제에 합의한 경우. 다만, 당사자들이 달리 합의하지 아니하는 한, 당사자 일방의 귀책사유로 인하여 본 계약의 이행이 어려워져서 본 계약을 합의에 따라 해제하게 된 경우, 이를 당사자 일방의 귀책사유에 의한 해제로 본다. (2) 당사자 일방이 행한 진술 및 보증이 중요한 점에서 정확하지 않은 것으로 밝혀지거나, 일방 당사자가 본 계약을 중요한 점에서 위반하고 상대방 당사자로부터 그 시정을 요구하는 서면통지를 받은 날로부터 5영업일 이내에 시정하지 아니하여, 상대방 당사자가 본 계약의 해제를 통지한 경우. 다만, 본 계약을 위반한 일방 당사자는 본 계약을 해제할 수 없다. (3) 어느 당사자에 대하여 채무자 회생 및 파산에 관한 법률에 따른 파산절차 또는 회생절차가 개시되거나 위와 같은 절차의 개시에 관한 신청이 법원에 제기되거나 그와 유사한 절차의 개시 또는 그 신청이 있는 경우(4) 본 계약 제6조에 따른 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하거나, 법령 또는 정부의 규제가 변경되어 본 계약에 따른 합병의 실행이 불가능해지거나 불법화되는 것이 확실해지는 경우(5) 본 계약 제6조에 따른 주주총회에서 각 당사자가 본 계약을 승인한 후 당사자들 중 어느 당사자의 반대주주 주식매수청구권이 행사된 주식이 해당 당사자의 발행주식 총수의 100분의 33.33이상(33.33%)에 해당하는 경우(6) 본 계약 제13조에서 정한 선행조건이 충족될 수 없음이 명백하며, 그 선행조건 성취의 혜택을 볼 해당 당사자가 그 선행조건을 면제하지 않고 본 계약의 해제를 통지한 경우 14.2 해제의 효과. (1) 본 계약의 해제는 손해배상책임에 영향을 미치지 않는다. (2) 본 계약의 해제에도 불구하고 제14조 내지 제18조 기타 본 계약에서 명시적으로 또는 그 성질상 해제 이후에도 존속하는 것으로 예정된 조항 또는 권리ㆍ의무는 계속 그 효력을 유지한다.

한편, 합병을 성사시키기 위하여 합병 당사자간 선행할 조건은 다음과 같습니다.

[합병계약서]

제 13 조 선행조건각 당사자가 본 계약에 따라 본건 합병을 이행할 의무는 합병기일 또는 그 이전까지 다음 각 항의 조건이 모두 성취되는 것을 그 선행조건으로 한다. 단, 선행조건 성취의 혜택을 볼 당사자가 이를 서면으로 면제하는 경우에는 예외로 한다. (1) 본 계약 제6조에 따라 각 당사자의 주주총회에서 본건 합병이 적법하게 승인되었을 것(2) 각 당사자가 본건 합병과 관련하여 합병기일 전에 취득하거나 완료하여야 하는 정부승인(필요한 경우 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 기업결합신고에 따른 공정거래위원회의 승인을 포함하며 이에 한정하지 아니함) 및 제3자의 동의ㆍ승인을 모두 취득 또는 완료하였을 것(3) 본 계약 제11조에서 정한 각 당사자의 진술 및 보증 사항이 본 계약 체결일 현재 및 합병기일 현재 중요한 점에서 진실되고 정확할 것(4) 각 당사자가 본 계약상 확약 기타 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것(5) 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 존속회사 및 소멸회사의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니할 것(6) 본건 합병을 금지하거나 중대한 부정적인 영향을 초래할 수 있는 법령, 정부의 명령, 또는 법원의 결정 또는 판결이 존재하지 아니할 것

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성「상법」 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서의 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서 본 합병의 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다. 합병주주총회 전까지 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주는 보유주식에 대하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 하나금융25호기업인수목적(주)의 공모전 주주는 합병과 관련한 주주총회 결의에 관하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 의결 내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대의 비율에 따라 의결권을 행사하게 됩니다.
다. 관련 법령상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병계약 취소의 위험성

본 합병계약은 정부기관 등의 승인, 인가, 신고수리 등이 필요한 경우, 그 승인 등을 합병기일 전일까지 받지 못한 때에는 즉시 그 효력을 상실합니다.(주)피아이이는 2023년 05월 23일 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사신청서를 제출하여 2023년 12월 14일 코스닥상장 예비심사 승인을 받았습니다. 그러나 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제8조 (상장예비심사 결과의 효력불인정)① 거래소는 상장예비심사 결과를 통지한 후에 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하여 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있다.1. 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실이 발생한 경우

2. 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠트린 사실이 확인된 경우

3. 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰 통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과 조치를 포함한다)를 의결한 사실이 확인된 경우. 이 경우 외국기업인 상장신청인이 본국 감독당국으로부터 이에 상응하는 조치를 받은 경우를 포함한다.

4. 법 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5. 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있다.

6. 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7. 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 세칙으로 정하는 경우

또한, 합병 승인과정에서 정부 등 관계기관이 기업가치에 부정적 영향을 줄 수 있는 합병조건을 부과할 수도 있습니다. 인허가 또는 승인의 지체에 따라 합병과정이 지연됨에 따라 합병으로 인해 예상되는 시너지 효과들이 감소할 수도 있습니다.

라. 주식매수청구결과가 합병계약 등의 효력등에 미치는 영향본 합병에 따른 주식매수청구권의 행사로 인하여, 합병법인 또는 피합병법인 중 일방당사자에 대하여 주식매수청구권을 행사한 반대주주의 주식 합계가 그 일방 당사자 발행주식총수의 100분의 33.33(33.33%) 이상이 되는 경우 양 당사자(존속회사 또는 소멸회사)는 본 계약을 해제할 수 있습니다.

2. 합병신주의 상장 및 상장폐지 가능성 등에 관련한 위험
가. 합병신주 상장예정일본 합병 건은 전자증권제도 시행에 따라 신주권교부가 이루어지지 않으며, 합병신주 상장예정일은 2024년 06월 10일입니다. 상기 일정은 예상 일정이며, 관계기관의 협의 및 업무 진행 과정에서 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
나. 상장폐지 가능성1) 최초 주권모집에 따른 주금납입일로부터 90일 이내에 회사가 발행한 주권이 유가증권시장 혹은 코스닥시장에 상장되지 아니한 경우2) 최초 주권모집에 따른 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우3) 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 이 회사 주권이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 및 관련 규정에 따라 상장폐지된 경우

본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제75조에 따라 기업인수목적회사의 합병에 해당하여 관련 요건을 충족하여야 하며, 아래와 같이 외형요건을 모두 충족합니다.

다. 예비심사승인 취소 가능성(주)피아이이는 2023년 05월 23일 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사신청서를 제출하여 2023년 12월 14일 코스닥상장 예비심사 승인을 받았습니다. 그러나 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다.

[코스닥 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ ㈜피아이이(피합병법인 : 하나금융제25호기업인수목적㈜)가 상장주선인을 통하여 제출한 합병을 위한 상장예비심사신청서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제74조(합병상장예비심사신청) 및 75조(합병상장심사요건)에 의거하여 심사('23.12.14)한 결과, 기업인수목적회사와 합병하고자 하는 합병대상법인이 합병을 위한 심사요건을 구비하였으므로 이를 승인함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 합병대상법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 시장위원회의 심의?의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 신청법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우

□ 합병대상법인의 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

3. 합병등과 관련하여 거래상대방 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등 계약을 체결한 경우해당사항이 없습니다.
4. 합병이 성사될 경우 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야할 위험요소합병이 성사될 경우 관련 증권에 대한 투자는 본 투자위험요소를 고려할 때 위험성이내포되어 있으므로, 관련 증권에 투자하기 전에 반드시 다음에 기재된 사업위험, 회사위험, 기타위험 등의 정보를 포함한 모든 위험요소들에 대하여 주의 깊게 고려해야 합니다.합병을 위하여 제출하는 증권신고서에 기재된 사업 관련 용어의 의미는 다음과 같습니다.

구분
개요

머신비전
카메라, 센서등 통해 얻은 이미지 및 각종 데이터를 분석하여 상품 또는 제조공정을 검사하는 분야

이차전지 배터리(Secondary Battery)
이차전지 배터리는 한 번 사용하고 나면 재사용이 불가능한 일차전지와 달리 방전이 되면 충전을 통해 반영구적으로 재사용이 가능한 전지로 외부의 전기 에너지를 화학적 에너지 형태로 바꾸어 저장했다가 필요할 때 전기를 만들어 내는 장치

배터리 셀
전기 에너지를 충전, 방전해 사용할 수 있는 리튬 이온 배터리의 기본 단위. 양극, 음극, 분리막, 전해액을 알루미늄 케이스에 넣어 제작

배터리 팩
전기차에 장착되는 배터리 시스템의 최종 형태. 배터리 모듈에 BMS(Battery Management System), 냉각시스템 등 각종 제어 및 보호 시스템을 장착한 조립체

각형 배터리
배터리 소재를 알루미늄 의 사각형 형태로 패키징한 배터리

원통형 배터리
배터리의 소재를 원통형으로 패키징한 형태로 가장 전통적인 방식의 배터리

파우치형 배터리
배터리의 소재를 알루미늄 파우치에 넣어 패키징한 배터리

젤리롤
배터리 조립 공정에서 양극판과 음극판 사이에 분리막을 순서대로 쌓은 후 돌돌 말아주는 와인딩(권취기) 공정, 또는 양극판과 음극판을 잘라서 차곡차곡 쌓아주는 스태킹 공정을 거쳐 만든 배터리의 중간 형태

양극(활물질)
이차전지의 구성 요소 중 하나로 리튬이온 배터리의 용량과 평균 전압을 결정하는 물질

음극(활물질)
이차전지의 구성 요소 중 하나로 주로 흑연을 이용하며 배터리의 수명을 결정하는 물질

분리막
이차전지에서 양극과 음극의 접촉을 차단해 전극 간 전기 접촉을 막음으로써 안정성을 높이는 미세 필름

전해액
이차전지 내 리튬이온의 이동을 담당하는 매개체

극판 공정
이차전지에 들어가는 양극과 음극을 만드는 공정으로 믹싱공정, 코팅공정, 프레스공정, 슬리팅 공정으로 분리

믹싱(Mixing)
이차전지의 극성을 좌우하는 활물질에 도전재와 바인더 및 용매를 섞어 슬러리로 만드는 공정

코팅(Coating)
믹싱 공정에서 골고루 섞여 만들어진 합제들이 형태를 유지할 수 있게 각 극의 기판 도면에 도포하는 공정

프레스(Press)
코팅 공정 후 롤러에 압력을 가해 극판을 납작하게 압착하는 공정

조립 공정
극판공정을 통해 제조된 양극판과 음극판을 분리막과 같이 조립하여 완성품 셀을 만드는 공정으로 각형의 경우 노칭공정, 스태킹공정, 탭웰딩공정, C/C Welding 공정, E/L Filing 공정으로 분리

노칭(Notching)
롤 형태의 극판을 적절한 형태로 그리드를 형성하고 재단하는 공정

스태킹(Stacking)
노칭된 단위 극판을 원하는 용량에 맞게 일정한 수량을 적층하는 공정

탭웰딩(Tab Welding)
적층된 단위 극판으로부터 흘러나오는 전류를 한곳으로 모으기 위해 용접하는 공정

Can Insert / Cap Welding
Cap Welding : Can에 셀 삽입 후 Cap을 덮어 용기를 용접하는 공정Cap Welding : Can에 셀 삽입 후 Cap을 덮어 용기를 용접하는 공정

E/L Filing
포장된 용기에 전해액을 주입하는 공정

레이저(Laser)
복사선의 유도 방출 과정에 의한 빛의 증폭을 의미하는 용어로서 일반적으로 특수한 성질을 포함하는 빛 자체를 말하거나 레이저 광(光)을 발생하는 장치

PCB(Printed Circuit Board)
인쇄 회로 기판은 저항기, 콘덴서, 직접 회로 등 전자 부품을 인쇄 배선판의 표면에 고정하고 부품 사이 구리 배선으로 연결해 전자 회로를 구성한 판

FPCB(Flexible Printed Circuit Board)
기존의 딱딱한 PCB에 유연한 특성을 부여한 인쇄 회로 기판

OLED(AMOLED)
빛을 내는 층이 전류에 반응하여 빛을 발산하는 유기화합물의 필름으로 이루어진 박막 발광 다이오드(AMOLED는 OLED의 한 종류에 해당)

ESS(Energy Storage System)
저장이 어렵고 사용 후 없어져 버리는 에너지를 효율적으로 사용할 수 있도록 저장 및 관리하는 시스템

무지부
전극의 양쪽 끝단에 전극 활성 물질이 코팅되지 않은 영역

전고체전지
전지 양극과 음극 사이에 있는 전해질을 기존 액체에서 고체로 대체한 차세대 배터리

연료전지
연료와 산화제를 전기화학적으로 반응시켜 전기에너지를 발생시키는 장치

가. 사업위험

(1) 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험2023년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2022년 세계 경제성장률은 3.5%를 기록했으며, 2023, 2024년에는 각각 3.0, 2.9%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 한국은행이 2023년 8월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2023년 국내 경제성장률은 1.4%, 2024년 국내 경제성장률은 2.2% 수준을 나타낼 것이라고 전망했습니다. 성장흐름을 보면 2/4분기중에는 부진이 완화되는 모습을 보이다가 최근 소비와 수출의 개선흐름이 다소 주춤한 모습을 보였으며, 하반기 이후 완만한 소비회복 수출 부진 완화 등으로 점차 나아질 것으로 전망하였습니다.세계경제는 단기적으로 회복세를 보이고 있으나 여전히 위험요인이 많은 상황으로 근원물가상승률이 여전히 높아 긴축기조를 각국의 재전건전성 확보가 필요한 상황입니다. 또한 국내경제의 경우 향후 미국 등 주요국 경제 성장, 중국 부동산 부진 등 주요국 경기흐름, 원자재 가격 추이 등 불확실성이 경제 성장률에 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.합병법인이 주력으로 영위하고 있는 이차전지 제조공정 검사 솔루션 산업은 현재 환경규제 도입 등 신주 수요로 인해 견조한 모습을 보이고 있으나, 러-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등과 같은 거시적인 변수로 인해 원자재 가격 상승 및 투자 수요 감소 추세가 발생할 경우 합병법인의 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 지속적인 인플레이션에 대한 조절을 위해서 금리가 상승하고 있고, 향후 추가 상승 여력이 존재하므로, 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 이 같은 대외 충격으로 인해 금융시장이 급격히 변동할 경우 공모 이후 합병법인의 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재합니다.

[글로벌 경기 동향]

코로나바이러스감염증 COVID-19(이하 'COVID-19')의 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪으며 세계 경제성장률이 크게 위축된 바 있습니다. 2023년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2022년 세계 경제성장률은 3.5%를 기록했으며, 2023,24년에는 각각 3.0, 2.9%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.IMF는 올해 상반기에는 코로나 종식에 따라 서비스 소비가 급증하고, 미국·스위스 발(發) 금융불안이 조기에 진정되면서 안정적인 성장세를 보였으나, 이후 중국 경기침체가 심화되고 제조업 부문 부진이 지속되면서 성장세가 점차 둔화되어, 올해 성장률은 7월 전망치를 유지(3.0%)한 반면, '24년 성장률은 0.1%p 하향한 2.9%로 전망하였습니다. 또한 글로벌 물가상승률에 대해서는 고금리 기조, 국제 원자재 가격 하락에 따라 안정세를 보이고 있으나, 높은 근원물가로 인해 물가안정목표 달성에는 상당시간이 소요(Gradual Decline to Target)될 것으로 예상하였으며, 재정정책에 대해서는 통화정책과 발맞춰 지출감소, 세입 확충 등을 통해 재정건전성을 확보해야 한다고 권고하였습니다.

[IMF 세계 경제성장률 전망치]

(단위: %, %p)

구 분

2022년

2023년(E)

2024년(E)

2023년 7월전망

2023년 10월전망

조정폭

2023년 7월전망

2023년 10월전망

조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계

3.5

3.0

3.0

-

3.0

2.9

-0.1

선진국

2.6

1.5

1.5

-

1.4

1.4

-

미국

2.1

1.8

2.1

+0.3

1.0

1.5

+0.5

유로존

3.3

0.9

0.7

-0.2

1.5

1.2

-0.3

일본

1.0

1.4

2.0

+0.6

1.0

1.0

-

한국

2.6

1.4

1.4

-

2.4

2.2

-0.2

신흥개도국

4.1

4.0

4.0

-

4.1

4.0

-0.1

중국

3.0

5.2

5.0

-0.2

4.5

4.2

-0.3

(출처 : IMF World Economic Outlook (2023.10))

[국내 경기 동향]한국은행이 2023년 8월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2023년 국내 경제성장률은 1.4%, 2024년 국내 경제성장률은 2.2% 수준을 나타낼 것이라고 전망했습니다. 성장흐름을 보면 2/4분기중에는 부진이 완화되는 모습을 보이다가 최근 소비와 수출의 개선흐름이 다소 주춤한 모습을 보였으며, 하반기 이후 완만한 소비회복 수출 부진 완화 등으로 점차 나아질 것으로 전망하였습니다.다만 향후 성장 경로 상에는 중국 경제 향방 및 국내 파급 영향, 주요 선진국 경기 흐름, 국제 에너지 가격 등과 관련한 불확실성이 클 것으로 예상하였습니다. 한국은행의 국내 경제 성장 전망치는 다음과 같습니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구 분

2022년

2023년(E)

2024년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP

2.6

0.9

1.8

1.4

2.3

2.2

2.2

민간소비

4.1

3.0

1.0

2.0

1.8

2.5

2.2

설비투자

-0.9

4.9

-10.3

-3.0

-1.3

9.7

4.0

지적재산생산물투자

5.0

2.8

3.5

3.1

5.1

2.4

3.7

건설투자

-2.8

2.1

-0.5

0.7

-2.5

2.0

-0.1

재화수출

3.6

-1.1

2.6

0.7

2.4

3.8

3.1

재화수입

4.3

1.8

-3.4

-0.8

0.4

5.4

2.9

(출처: 한국은행 경제전망 보고서(2023.08))

상술한 바와 같이 세계경제는 단기적으로 회복세를 보이고 있으나 여전히 위험요인이 많은 상황으로 근원물가상승률이 여전히 높아 긴축기조를 각국의 재전건전성 확보가 필요한 상황입니다. 또한 국내경제의 경우 향후 미국 등 주요국 경제 성장, 중국 부동산 부진 등 주요국 경기흐름, 원자재 가격 추이 등 불확실성이 경제 성장률에 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.합병법인이 주력으로 영위하고 있는 이차전지 제조공정 검사 솔수션 산업은 현재 환경규제 도입 등 신조 수요로 인해 견조한 모습을 보이고 있으나, 러-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등과 같은 거시적인 변수로 인해 원자재 가격 상승 및 투자 수요 감소 추세가 발생할 경우 합병법인의 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 지속적인 인플레이션에 대한 조절을 위해서 금리가 상승하고 있고, 향후 추가 상승 여력이 존재하므로, 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 이 같은 대외 충격으로 인해 금융시장이 급격히 변동할 경우 공모 이후 합병법인의 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재합니다.

(2) 전방 산업(이차전지) 성장성 둔화 가능성으로 인한 위험합병법인은 머신비전(Machine Vision), 영상처리(Image Processing), AI(Artificial Intelligence) 기술 등을 기반으로 이차전지, 반도체, 디스플레이 제조공정에 사용되는 검사 및 스마트팩토리 솔루션을 개발하여 판매하고 있습니다.

합병법인이 현재 주로 영위하는 이차전지 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션은 고객사의 신규 투자계획 및 이차전지의 생산량에 비례하여 수요가 발생합니다. 전방산업의 설비투자가 증가하는 경우 합병법인이 제조하는 솔루션의 수요 또한 증가함에 따라 이차전지 제조 업체의 사업 계획, 가동률, 기존생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 사업전략에 따른 설비투자의 영향을 크게 받는 구조입니다. 이차전지 생산라인과 같은 대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반하며, 대규모 시설의 구축 과정에서 통제할 수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연될 가능성이 또한 존재합니다.

전방업체의 매출이 부진하거나 설비 정상가동의 지연 등의 사유로 설비투자 예산의 결정 및 집행의 지연이 발생하는 경우, 합병법인의 신규 수주가 감소하여 사업에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서 급격한 인플레이션에 따른 금리 인상, 국제정세 불안, 등의 영향으로 인해 경기침체가 우려되거나 정부 규제 등으로 이차전지 산업의 불확실성이 커질 경우 합병법인의 매출 및 이익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 머신비전(Machine Vision), 영상처리(Image Processing), AI(Artificial Intelligence) 기술 등을 기반으로 이차전지, 반도체, 디스플레이 제조공정에 사용되는 검사 및 스마트팩토리 솔루션을 개발하여 판매하고 있습니다. 현재 국내 및 해외 메이저 이차전지 제조사에 합병법인의 솔루션을 공급하고 있으며, 이차전지 수요에 따른 제조업체들의 생산능력 증설에 따라 영향을 받습니다.이차전지 수요 변동 요인은 아래와 같습니다.

① 글로벌 전기차 시장 전망전기차용 이차전지 수요는 이차전지 전체 수요를 견인하고 있습니다. 시장조사업체 BNEF에 따르면 글로벌 전기차 판매량은 2023년 1400만대에서 2024년 1670만대를 기록할 것으로 예상됩니다. 전기차 판매량은 전세계적인 경기침체와 미국 인플레이션감축법(IRA) 법안의 FEOC(해외우려국가·단체)에 대한 규제, 유럽 일부 국가의 보조금 정책이 변경되는데도 성장세는 더디지만 지속될 것이란 예상하고 있습니다.

ev sales forecasting.jpg
ev sales forecasting

지역별로는 미국, 중국, 유럽 순으로 전년대비 판매량이 증가할 전망입니다. 올해 미국의 전기차 판매대수는 190만대를 기록할 것으로 예측됩니다. 나다의 판매량 포함시 미국에서 총 210만대의 판매량을 기록할 것으로 예상됩니다.미국의 규제에도 불구하고 중국은 올해도 전기차 시장 점유율 1위를 차지할 것으로 전망됩니다. 2021년부터 글로벌 전기차 시장에서 선두를 달리며 올해는 지난해보다 160만대 늘어난 970만대의 판매량을 기록할 것으로 예상됩니다.유럽의 전기차 판매량은 전년대비 9% 늘어난다. BNEF가 추정한 올해 유럽 지역의 전기차 판매량은 360만대다. 프랑스와 독일 등 일부 유럽 국가들에서의 전기차 보조금 정책 변경이 영향을 미친것으로 파악됩니다..

② 이차전지 시장 규모의 변동

이차전지 시장은 기존의 모바일·IT기기용 소형 전지에서 전기차 및 에너지저장시스템(ESS) 등을 위한 중·대형 이차전지로의 무게중심을 옮기며 급격한 성장세를 보이고 있습니다.

전기차의 시장공급이 본격화하면서 세계 각국에서는 이차전지 기업들의 시장 선점과 규모의 경제실현을 위한 경쟁이 확대되고 있습니다. 현재 한국과 중국 기업들이 양강 구도를 보이며 경쟁의 수위를 높여가는 가운데 일본을 비롯해 유럽 등의 후발 기업들도 본격적인 시장진입을 꾀하고 있어 향후 글로벌 주도권 확보를 위한 경쟁은 더욱 첨예해질 것으로 전망되고 있습니다.

이와 함께 전세계 완성차 생산 및 소비를 많은 국가에서 2050년까지 탄소중립을 선언하며 교통수단의 친환경화가 추진될 예정입니다. 대부분의 선진국들은 자동차 분야에서 2035년까지 신차의 이산화탄소 배출량 ‘0’를 목표하고 있으며, 상대적으로 전기차 보급률이 낮았던 미국 역시 2023년부터 전기차 보급을 장려하기 위한 IRA 법안의 시행을 앞두고 있는 등 관련 정책도 확대, 강화되고 있는 추세입니다.

이러한 전세계적인 전기차 보급 장려 정책에 힘입어, 글로벌 이차전지 시장은 2021년 510억 8,400만 달러에서 매년 15.80%의 성장률을 기록하며 2026년까지 1,020억 6,100만 달러에 달할 것으로 전망됩니다.

세계 이차전지 시장규모 및 전망.jpg
(Source : BATTERY MATERIALS MARKET GLOBAL FORECAST TO 2027(MARKET AND MARKETS, 2022)

③ 이차전지 장비 시장 수요의 변동

글로벌 이차전지 산업을 주도하고 있는 국내 주요 배터리 업체들의 Capacity 증설 규모는 앞으로 지속적인 증가세가 전망됩니다. LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 등이 2023년 전세계 생산라인을 통해 최대 20조원 규모의 투자를 집행할 것으로 예상됩니다. 국내의 주요 증권회사의 리서치보고서에 의하면 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 3사의 이차전지 생산 Capacity는 2023년 약 490 GWh에서 2025년 약 946 GWh로 연평균 38.9% 증가할 것으로 전망되고 있습니다.[국내 주요 이차전지 제조업체의 2023년 ~ 2025년 Capacity 전망치]

(단위: GWh, %)

구분
2023년
2025년
연평균 증가율

LG에너지솔루션
298
538
34.3%

SK온
89
221
57.6%

삼성SDI
103
187
34.6%

합 계
490
946
38.9%

(Source: 삼성증권 등 4개 증권사의 각사 기업분석보고서, 이촌회계법인 Analysis)

해외 이차전지 산업은 전통의 완성차 업체들과 유럽의 배터리 제조사들을 중심으로 투자와 성장이 이뤄지고 있습니다. GM, FORD, Volkswagen, BMW, Mercedes Bens, Ford 등 완성차 업체들은 자체 셀 개발 및 양산 기술력 부족으로 국내 3사를 비롯해 중국의 CATL, BYD, 일본의 Panasonic 등과 협력 및 투자를 통해 전기차용 배터리의 양산체제를 구축하고 있습니다. 특히 중국과의 분쟁, 인플레이션감축법(IRA) 등으로 미국 내 생산투자가 확정되면서 글로벌 유수의 완성차 기업들과 국내 3사와의 합작투자에 의한 기가팩토리(Gigafactory) 건설이 줄을 잇고 있습니다. 이 밖에 Tesla 등 전기차 전문 기업들도 한국, 중국, 일본 업체들로부터 배터리를 공급받는 한편, 향후 생산 내재화를 위한 자체 개발과 기가팩토리 건립을 병행 추진 중입니다.

유럽에서도 아시아권 배터리 업체에 대한 의존을 탈피하기 위해 역내 배터리 산업육성을 위한 투자를 확대하고 있습니다. 유럽에는 Northvolt를 비롯해 Morrow, Freyr, Italvolt, Freyr, Verkor, ACC 등이 설립돼 이차전지 개발 및 양산을 꾀하고 있습니다. Northvolt는 2021년 12월 유럽에서는 처음으로 배터리 양산에 성공한 바 있으며 그 외 업체들도 양산을 목표로 파일럿 라인을 구축 중입니다. 이러한 배터리 산업에 대한 전세계적인 투자기조에 힘입어, 시장조사기관 Research and markets 에 따르면, 글로벌 배터리 제조장비 시장은 2022년 10.166백만달러에서 2031년 88,093백만달러로 연평균 27.1% 성장이 전망되고 있습니다.

global battery manufacturing equipment market.jpg
(Source: Research and markets, 2022.12)

합병법인이 영위하는 이차전지 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션은 고객사의 신규 투자계획 및 이차전지의 생산량에 비례하여 수요가 발생합니다. 전방산업의 설비투자가 증가하는 경우 합병법인이 제조하는 장비의 수요 또한 증가함에 따라 이차전지 제조 업체의 사업 계획, 가동률, 기존생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 사업전략에 따른 설비투자의 영향을 크게 받는 구조입니다. 이차전지 생산라인과 같은 대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반하며, 대규모 시설의 구축 과정에서 통제할 수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연될 가능성이 또한 존재합니다.

전방업체의 매출이 부진하거나 설비 정상가동의 지연 등의 사유로 설비투자 예산의 결정 및 집행의 지연이 발생하는 경우, 합병법인의 신규 수주가 감소하여 사업에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서 급격한 인플레이션에 따른 금리 인상, 국제정세 불안, 등의 영향으로 인해 경기침체가 우려되거나 정부 규제 등으로 이차전지 산업의 불확실성이 커질 경우 합병법인의 매출 및 이익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 전기차 및 이차전지 관련 정부정책 변동 관련 위험합병법인의 주된 영위 사업인 이차전지 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션 산업의 경우 주요 최전방산업인 전기차 시장 및 각국의 전기차 관련 정책의 영향을 크게 받습니다. 전세계적으로 전기차 관련 정책적 지원이 늘어나는 추세로 다양한 지원정책과 환경적인 규제를 통해 전기자동차 산업이 성장하고 있습니다.특히, 탄소배출 저감을 위한 배출가스 규제 강화 및 전기차와 관련된 정책적인 지원의 영향으로 전기차 판매량은 2022년부터 2030년까지 4배 이상 가파르게 성장할 것으로 기대되고 있습니다.
다만, 전치가 시장은 각국의 전기차 및 이차전지 관련 지원정책들이 중단되거나 축소되고 산업발전을 저해 할 수 있는 신규 정책이 도입 될 경우 전방산업의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 전방 산업 위축에 따라 합병법인가 영위하는 이차전지 검사 솔루션 사업 역시 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

합병법인의 주요 사업인 이차전지 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션 산업은 주요 최전방 산업인 전기차 시장 및 각국의 관련 정책의 영향을 크게 받습니다. 전세계적인 정책 기조가 기존의 화학연료 및 납축전지를 규제하고 친환경에너지 사용을 장려하는 방향으로 전환되고 있으며, 이러한 정책의 일환으로 각국의 전기차 관련 정책적 지원의 증가로 합병법인의 영업환경에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

주요 국가별 전기차 산업 활성화를 위한 정책은 하기와 같습니다.

[주요 국가별 전기차 산업 활성화 정책]

국가

정책 및 영향

미국

- 2030년 신차 기준 친환경 차(전기차 & 하이브리드차) 비중 50% 목표- 5년내에 50만대의 스쿨버스 탄소배출 제로 차량으로 대체,- 3백만대의 공공차량도 탄소배출 제로 차량으로 대체- 50만개 이상의 공공 전기차 충전소 설치- 중고차 교환 프로그램 도입해 탄소배출 제로 차량 구매시 인센티브 지급- 승용차/픽업트럭, 중고차, 상용차 구매 시 소득수준에 따라 취득세 세액공제4,000달러 ~ 40,000달러 시행

중국
- 2025년까지 신에너지차량의 판매 비중 25% 달성 목표- NEV(New Energy Vehicle) Credit 제도 : 신에너지차 생산을 강제하는 제도. 2019년부터 중국에서 자동차를 연간 3만대 이상 판매 또는 수입하는 자동차 제조업체들의 경우 최소 10%의 NEV Credit을 충족시켜야 하며, NEV 의무비율을 2020년 12%로 상승

독일

- 전기차 구매 정부보조금 3천에서 6천유로로 인상 (4만유로 이하의 차에 적용)- 기업 보조금까지 합산하면 전기차 최고 구매 보조금은 대당 9천유로

프랑스
- 전기차 보조금 대당 6천유로에서 7천유로로 상향(4.5만유로 이하의 차에 적용)- 기업 구매자들 5천유로/2천유로 보조금(5만유로 이하차, 주행거리 50km 이상차)- 중고차 구매 프로그램 대당 5천유로/내연기관차는 3천유로(20만대까지 지원)

영국
- 중고차 교환 프로그램, 내연기관차에서 전기차로 교환 시 최대 6천 파운드지원(예정)

한국
- 구매보조금 : 전기차 구매자에게 구매보조금을 지급 (400만원~900만원)- 충전인프라 확충 : 환경안전부는 전기차 충전기 보급이 미진한 지역을 위주로 매년 1,000기 수준의 충전기 설치 계획 중- 세금 감경 : 전기차 구매 시 개별소비세, 교육세, 취득세 등 각종 세금 감면 및 전력량 할인 등의 혜택을 제공

주)
그외 캐나다는 2040년까지 신차의 100%를 전기차로 보급할 예정이며, 일본은 2030년까지 신규 차량 중 전기차 비중을 20~30%까지 확대하는 것을 목표로 하고 있음.

특히 2022년 8월 7일 미국 상원에서 ‘인플레이션 감축법안(IRA)’을 의결함에 따라 2030년까지 온실가스를 40% 감축하기 위해 에너지 안보와 기후 대응에 3천 690억 달러(약 479조원)를 투자할 계획입니다. 해당 법안의 핵심은 이차전지 생산 업체들에 대한 세액공제로 세액공제 요건은 이차전지 핵심광물 40%가 미국 또는 미국과 자유무역협정(FTA)를 맺은 나라에서 채굴 또는 가공되어야 함에 있습니다.

[인플레이션 감축법안(IRA) 중 이차전지 관련 주요 내용]

(1) 배터리 부품 및 핵심광물이 일정 요구 비율 이상 북미 또는 미국과 FTA를 맺은 국가에서 생산된 경우 혜택 제공.(2) 구매자 당 보조금한도는 7,500달러가 유지되나 배터리 부품과 원재료 구성에 따라 3,750달러씩 구분되어 지급될 예정 - 배터리 부품(양·음극, 분리막, 전해액, 배터리 셀/모듈 등) : 한도 $3,750, 최초 50%('23년)에서 매년 10%p씩 증가하여 100%('29년)까지 상향 * 2024년 이후 우려기관에서 제조되는 경우 지급 제외 - 핵심광물(알루미늄, 리튬, 코발트, 니켈 등) : 한도 $3,750, 최초 40%('23년)에서 매년 10%p씩 증가하여 80%('27년)까지 상향 * 2025년 이후 우려기관에서 채굴/가공/재활용되는 경우 지급 제외(3) FTA 미체결국에서 채굴·조달한 광물이라도, 한국 등 FTA 체결국에서 가공하여 50% 이상 부가가치를 창출/재활용하는 경우 요건 충족(4) 2024년부터 향후 10년간 적용, 바이든 정부 2030년까지 전기차 판매 비중 50% 달성 목표

(출처: IBK기업은행 경제연구소, 미국 재무부)

향후 배터리 부품 및 핵심광물 비율 기준은 지속적으로 높아질 예정으로, 부품 및 원료 대부분을 자국에서 공급하는 중국 제조사는 IRA 법안 기반의 보조금을 적용받기 힘들 것으로 예상하고 있습니다.IRA 법안을 통해 국내 기업들은 배터리 생산 공정 유지가 가능하여, 단기적으로는 안정성이 확보되었으나, 향후 소재 조달면에서는 불확실성이 상존하고 있습니다. 아르헨티나, 칠레 등 FTA 미체결국에서 광물 제련을 하더라도 국내 최종가공 후 수출을 통해 대응이 가능하여 단기적 우려는 해소되었으나, IRA 법안이 주요 광물의 생산 및제련을 담당하는 중국 등 국가를 배제할 가능성이 존재함에 따라 그 외 지역에 정제련 시설 및 자체 공급망을 구축할 필요가 있습니다. 이에 따라 역내 안정적인 공급망 구축이 미래 수익성에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되며, 주요 배터리 메이커 및 부품 업체들이 발빠른 해외투자를 통해 대응 중에 있습니다.

한편, 최근 EU 이사회는 2023. 7. 10. 배터리 생산부터 폐배터리까지 배터리의 생애주기 전반에 관한 포괄적 규제를 담은 지속가능한 EU배터리법을 승인했습니다. EU 집행위원회가 2020. 12. 초안을 발의한 이후 최종 협정의 결과는 2023년 6월 14일 유럽의회 본회의에서 채택되었습니다.

【 EU 배터리법 요약 】

항목
내용

EV배터리와 재충전 산업배터리의 탄소발자국(Carbon Footprint)
EU는 배터리의 탄소발자국 신고를 의무화하고 일정 수준 이상의 탄소를 배출하는 제품의 역내 시장 판매를 제한할 계획입니다. 탄소발자국신고서는 각 생산 공장별·배터리 제품 모델별로 작성되어야 하며 제조사, 배터리 모델, 배터리 생산시설 지리적 위치, 제품 탄소발자국 총량 및 수명주기별 탄소발자국, 제품 적합성 평가서(DOC; Declaration Of Conformity), 제품 탄소발자국 신고내용이 확인 가능한 웹사이트 등에 관한 정보를 포함해야 합니다.

휴대용 배터리의 제거력(removeablity)과 대체력(replaceability)

휴대용 배터리는 사용기기의 수명주기 동안 최종사용자 혹은 사업자가 언제든지 쉽게 제거하거나 교체할 수 있어야 하고, 교체 시 기기의 기능이나 성능에 영향을 주지 않는 상태로 유사 배터리로 대체 가능해야 합니다.

* 다만, (a) 전원 공급의 연속성이 필요하고, 제품과 휴대용 배터리 간의 영구 연결(permanent connection)이 되어 있으며, 사용자와 제품의 안전 또는 데이터통합을 이유로 휴대용 배터리가 요구되는 경우 혹은 (b) 배터리가 제품 구조에 통합되어 있어야만 배터리가 기능할 경우에는 적용되지 않습니다.

디지털 배터리 여권(Digital Battery Passport)
배터리 여권은 개별 배터리의 내구성, 배터리 용도 변경 및 재활용 이력 등 특정 정보를 담은 전자식 기록으로, 시장에 출시된 배터리에 대한 정보를 관련 경제운영자에게 제공하여 효율적인 재활용·재사용을 촉진하기 위해 마련되었습니다. 배터리 여권은 제13조 제6항에 따른 QR코드를 통해 접속할 수 있어야 하며, QR코드는 해당 배터리를 시장에 출시하는 경제운영자(economic operator)[2]의 고유 식별코드와 연동되도록 설계될 예정입니다.

공급망 실사(Battery due diligence policies)
경제운영자는 OECD 실사 가이드라인 등 국제 공인 실사 지침에 부합하는 실사 정책을 수립하고, 기업실사의무의 이행은 제51조에 따른 제 3자 인증기관의 주기적인 감사를 통해 평가 받아야 합니다. 제3자 검증 보고서(verification report)를 포함한 실사 정책에 관한 정보는 공급망 하위 경제운영자(downstream operators of the supply chain)에게 제공되어야 하며, 관련 기록은 배터리 출시 후 10년 동안 보관되어야 합니다.

폐배터리 수거 등
배터리의 생산자 및 생산자 책임기구(Producer Responsibility Organisation)는 역내 판매되고 있는 폐배터리에 대한 수거의무를 가지고 있습니다. 폐 휴대용 배터리 회수 및 수거 시스템을 구축하여야 하며, 폐 휴대용 배터리의 수거지점 제공을 포함한 폐배터리의 수집 및 운송에 필요한 실질적인 조치를 마련하여야 합니다.

출처: 법률신문, 'EU이사회, 지속가능한 배터리법 최종 승인'(2023.08.27)

합병법인은 이차전지 검사 솔루션을 제조/판매하는 기업으로 탄소배출 비중이 미미하기에 해당 법안의 직접적인 영향력을 받을 것으로 판단되지는 않습니다. 다만, 향후 합병법인이 배터리 관련 부품의 직접적인 제작 및 공급을 계획하고 있는 만큼, 탄소배출에 일정부분 기여도가 발생하게 되는 경우, 합병법인 주요 고객사로부터 탄소배출 저감을 위한 추가적인 내부시스템 도입을 요구 받을 수 있습니다.현재 다양한 지원정책과 환경적인 규제를 기반으로 전기자동차 산업이 성장하고 있으며, 글로벌 이차전지 시장이 합병법인의 매출처인 국내 이차전지 제조사에게 유리하게 전개되고 있다고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 각국의 전기차 및 이차전지 관련 지원정책들이 중단되거나 축소되고 산업발전에 저해할 수 있는 신규 정책이 도입될 경우 전방산업의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 전방 산업 위축에 따라 합병법인이 영위하는 이차전지 검사 솔루션 산업 역시 부정적인 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(4) 경쟁 심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험합병법인은 이차전지 제조 공정 장비용 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션을 공급하고 있습니다. 이차전지 제조 산업의 특성상 고객사와의 지속적인 거래 및 신뢰 관계가 없는 업체에 대한 발주는 이루어지기힘든 구조로, 합병법인의 경우 기존 서비스의 안정적인 제공과 새로운 기술의 개발을 통한 제품 개선으로 기업의 경쟁력을 높이기 위해 노력하고 있습니다.

이차전지 검사 솔루션은 이차전지의 제조공정 단계 및 이차전지의 형태에 따라 상이한 솔루션 업체들이 공급하고 있으며, 각각의 회사는 고객사별, 공정별, 형태별로 전문화되어 고객 맞춤형 솔루션을 제공하고 있기 쉽게 대체되기 어려우며 상호 신뢰 기반 장기적인 관계를 가져가는 구조입니다. 따라서, 각각 집중하고 있는 사업 영역이 존재하며 직접적인 경쟁 강도는 낮다고 할 수 있습니다.스마트팩토리 솔루션 분야는 매우 광범위하기 때문에 사업 영역을 세분화하여 경쟁 구조를 살펴보아야 하는데, 합병법인이 집중하고 있는 이차전지 제조 공정 분야는 기술 보안 문제로 인해 신규업체가 진입하기는 매우 어렵기 때문에 경쟁 강도는 매우 낮다고 할 수 있습니다.

다만 기술경쟁이 심화되며 신규 솔루션 업체가 시장에 진입할 가능성을 배제할 수 없으며,
이러한 환경에서 합병법인이 지속적으로 경쟁력을 유지하는 못하는 경우 합병법인에 대한 단가인하 또는 수주물량의 감소로 이어져 합병법인의 실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 이차전지 제조 공정 장비용 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션을 공급하고 있습니다. 이차전지 제조 산업의 특성상 고객사와의 지속적인 거래 및 신뢰 관계가 없는 업체에 대한 발주는 이루어지기힘든 구조로, 합병법인의 경우 기존 서비스의 안정적인 제공과 새로운 기술의 개발을 통한 제품 개선으로 기업의 경쟁력을 높이기 위해 노력하고 있습니다.

이차전지 검사 솔루션은 이차전지의 제조공정 단계 및 이차전지의 형태에 따라 상이한 솔루션 업체들이 공급하고 있으며, 각각의 회사는 고객사별, 공정별, 형태별로 전문화되어 고객 맞춤형 솔루션을 제공하고 있기 쉽게 대체되기 어려우며 상호 신뢰 기반 장기적인 관계를 가져가는 구조입니다. 따라서, 각각 집중하고 있는 사업 영역이 존재하며 직접적인 경쟁 강도는 낮다고 할 수 있습니다.합병법인이 공급하는 고객사의 공정별 검사솔루션과 합병법인이 파악한 경쟁사는 다음과 같습니다.

공정

공정 상세

A사
B사
C사

경쟁사
당사 공급
경쟁사
당사 공급
경쟁사
당사 공급

전극 공정

코터

D사
-
F사
O
G사
-

릴프레스

D사
-

G사
-

슬리터

E사
-
F사
-

조립 공정

원통형 조립

H사, I사
O
D사
O

-

-

각형 조립

J사
-
K사
O

-

-

탭웰딩, 패키징

L사, M사
-

-

-

O사,P사
O

EoL

원통형 외관검사

N사

-
D사
-

-

-

각형 외관검사

-

-
Q사
-

-

-

파우치 외관검사

J사

-

-

-

Q사,R사
O

이차전지 제조 공정이 검사 솔루션을 공급하는 업체는 다수가 있으며 일반적인 관점에서 보면 합병법인과 경쟁 관계에 있다고 할 수 있습니다. 하지만, 각각의 회사는 고객사별, 공정별, 형태별로 전문화되어 고객 맞춤형 솔루션을 제공하고 있기 쉽게 대체되기 어려우며 상호 신뢰 기반 장기적인 관계를 가져가는 구조입니다. 따라서, 각각 집중하고 있는 사업 영역이 존재하며 직접적인 경쟁 강도는 낮다고 할 수 있습니다.

원통형 배터리의 조립 공정의 경우 근래까지 컨트롤러 타입의 상용 비전 솔루션을 채택하여 사용하였으며, 상용 비전 솔루션을 이용한 SI(System Integration) 업체들이 주가 되어 비전 솔루션을 제공하였습니다. 합병법인도 초기 진입 시 SI 업체로 진입하였으며, 품질 고도화 이슈를 예견하여 비전 고도화 개발(광학, 검사 프로그램, 검사 속도 등)을 진행 성공하였으며, 근래 들어 메인 고객에 맞는 솔루션을 제안 및 승인받아 조립공정 전체 비전 고도화 솔루션이 채택되어 조립 라인 비전을 턴키로 납품하고 있습니다.

각형 배터리의 조립 공정은 스태킹 설비를 주축으로 조립 공정이 이루어지고 있으며, 합병법인은 Z 스태킹 설비의 비전 솔루션을 납품하고 있습니다. 합병법인이 진입하기 이전에는 하나의 스태킹 공정 내 여러 업체가 각각의 솔루션을 납품하고 있는 구조였기 때문에 기술 수준이 상대적으로 낮고 균일성도 결여된 상황이었으며, 합병법인이 스태킹 공정 비전 부분을 턴키로 공급하면서 고객사의 니즈를 충족시키고 있습니다.

파우치형 공정에서는 화성 공정의 외관 검사 솔루션을 납품하고 있습니다. 출하 전 외관 검사를 진행하며, 기존 업체에서 양품, NG에 대한 검출 능력이 이슈가 되고 있으며, 합병법인의 맞춤 광학 기술 및 이미지 합성 기술이 채택되어 파우치 외관 검사 비전 솔루션을 납품할 수 있었습니다.

상기 언급된 비전 솔루션은 각 공정에 맞는 특수 광학계, 검사 프로그램, Deep Learning을 이용한 검출력 향상 기술이 조합된 솔루션으로 합병법인이 검사 기술 리딩을 하고 있습니다.

스마트팩토리 솔루션 분야는 매우 광범위하기 때문에 사업 영역을 세분화하여 경쟁 구조를 살펴보아야 하는데, 합병법인이 집중하고 있는 이차전지 제조 공정 분야는 기술 보안 문제로 인해 신규업체가 진입하기는 매우 어렵기 때문에 경쟁 강도는 매우 낮습니다.

합병법인의 스마트팩토리 솔루션은 일반적인 AI 머신 비전에서 식별되는 이상 징후 판단에 따른 조치가 아닌, 플랫폼 기반으로 하여 배터리 제조현장에서 발생되는 모든 상황에 대해 체계적이고 종합적인 관리가 가능하도록 편의성있게 만든 것입니다. 이로 인해 기존 시장과 차별적이고 독립적인 시장 점유가 가능하게 되었으며, 점차적으로 성장하고 있는 단계입니다.

합병법인은 스마트팩토리 솔루션에서 다음의 기능을 강화함으로써 선도적인 역할을 하고 있습니다. 일반적으로 제조현장에 설치되는 검사 설비들은 제조사별, 연도별, 배터리사 라인별로 다양한 형식과 속도, 수집되는 내용들의 차이가 있고 해당 자료들은 해당 설비내에서 독립적으로 운용되는 상황입니다. 이러한 데이터들을 개별적으로 판단하고 운용하기에는 너무나 많은 시간과 노력이 요구되는 상황이며, 저장능력에도 한계가 있어서 그 활용도가 매우 떨어지는 상황입니다.

합병법인의 핵심 역량은 이러한 각각의 데이터 활용도를 높이면서, 제조현장에 대한 종합적인 판단이 가능하도록 데이터를 실시간으로 재가공 및 호환 가능한 수준으로 만드는 기술력을 보유하고 있습니다. 이러한 기술을 고도화 시키면서 보다 많은 데이터를 효율적으로 운용하고자 기술개발을 하고 있는 상황이며, 데이터의 수집을 위한 방법도 머신비전, CCTV 등을 다양하게 조합하여 활용하고 있습니다. 기존 스마트팩토리에서 진일보된 시장으로 평가받고 있습니다.

이는 배터리 제조사에서 채용되는 차별화된 시장으로 독점 공급이 가능하며, 실질적으로 그 기술력을 인정받아 공급을 확대 전개하고 있습니다. 이로 인해서 기존 공정의 불량을 혁신적으로 개선하는 효과를 가져왔으며, 배터리 사고를 미연에 방지함으로 인해서 사회적 손실 비용도 절감하는 계기가 되었습니다.

합병법인은 기술력의 우위와 신규 시장에 대한 진입장벽 형성을 위하여 데이터의 표준화 및 활용도를 높이기 위해 다양한 방면으로 기술개발을 하고 있으며, 이렇게 형성된 방대한 자료는 AI를 이용한 Deep Learning으로 최적의 정비 시점을 예측하는 설비지능화, 공정 자동화, 검사 지능화를 구현하고 있습니다. 또한 정형화된 검사가 아닌 고객 맞춤형 검사 방법의 도입과 최적화된 검사장비 도입을 위한 솔루션 제안으로 판독의 정확도는 물론, 속도까지 개선하여 Capa. 증가에 영향을 주고 있습니다.

결론적으로, 배터리 제조사의 스마트팩토리 개념은 특수한 스마트팩토리 시장으로, 향후 신규로 증설되는 모든 배터리 제조현장에 적용될 것으로 예상되고 이로 인해서 발생하는 매출 신장도 스마트팩토리 시장의 성장에 준해서 이루어질 것으로 판단됩니다.

다만 기술경쟁이 심화되며 신규 솔루션 업체가 시장에 진입할 가능성을 배제할 수 없으며, 이러한 환경에서 합병법인이 지속적으로 경쟁력을 유지하는 못하는 경우 합병법인에 대한 단가인하 또는 수주물량의 감소로 이어져 합병법인의 실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(5) 교섭력 열위에 따른 위험솔루션 공급업체는 통상 해당 솔루션을 적용하여 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 영세하고, 특성상 수주경쟁의 심화로 인하여 발주업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 위치하고 있는 것이 일반적입니다. 따라서 주요 매출처와의 납품가격, 결제조건, 납기 등 주요 거래조건 결정시 매출처의 요구에 따라 거래조건이 변동될 가능성이 존재합니다.합병법인은 머신비전(2D/3D)에 특화된 기술 역량과 현장에서 축적된 실전경험을 기반으로 검사 Software 알고리즘 개발에서 Hardware 구현에 이르는 통합 검사 솔루션을 제공하고 있습니다.

합병법인은 검사 사양을 고객사에 맞추어 공급 가능한 PC비전 공급, 배터리 제조 전 공정에 대해 공급 가능한 솔루션 포트폴리오, 4680 원통형 배터리 검사 솔루션 공급, 스마트팩토리 솔루션 공급등 고객사 Needs에 따른 제품 개발, 매출처에 대한 우수한 대응능력을 바탕으로 매출처와 공고한 관계를 구축하고 있어 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 최종 전방산업의 가격인하 압력이 발생할 경우 합병법인의 솔루션 또한 단가 인하 압력이 작용하여 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 이에 따라, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있으며, 투입자금 선 지출, 후 결제 방식을 채택하고 있는 솔루션 공급 업체 특성 상 자금수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 악화를 야기할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

솔루션 공급업체는 통상 해당 솔루션을 적용하여 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 영세하고, 특성상 수주경쟁의 심화로 인하여 발주업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 위치하고 있는 것이 일반적입니다. 따라서 주요 매출처와의 납품가격, 결제조건, 납기 등 주요 거래조건 결정시 매출처의 요구에 따라 거래조건이 변동될 가능성이 존재합니다.합병법인은 머신비전(2D/3D)에 특화된 기술 역량과 현장에서 축적된 실전경험을 기반으로 검사 Software 알고리즘 개발에서 Hardware 구현에 이르는 통합 검사 솔루션을 제공하고 있습니다. 특히, 이차전지 머신비전 검사 시장에서 축적한 기술 및 경험을 외산 제품이 아닌 독자 개발한 Software 및 Deep Learning 솔루션과 결합을 통해 타사 대비 차별화된 경쟁우위를 보이며 국가 전략산업의 품질경영 및 스마트 제조 실현을 뒷받침하고 있습니다. 배터리 제조사는 그동안 생산 현장에서 사용이 용이한 상용 콘트롤러 비전을 사용해 왔으나, 검사의 고도화가 진행되면서 배터리 제조사는 회사가 원하는 사양(검출 결함의 추가, 검사 사양의 변경 등)으로 검사 조건을 설계할 수 있는 PC 비전에 대한 수요가 증가하였으며, 이에 따라 피아이이의 PC 비전 검사 수요가 증가였습니다.

또한 피아이는 배터리 제조 전 공정에 비전검사 솔루션 공급이 가능한 포트폴리오를 갖추고 있습니다. 피아이이는 배터리 제조 전 공정(전극-조립-활성화-팩)에 검사 솔루션을 공급할 수 있는 기술력과 실적을 확보하고 있으며, 현재 검사 개소의 수, 검사 난이도, 경쟁 및 수익성 등을 종합적으로 고려하여 전략적으로 전극 및 조립공정 등에 우선적으로 집중하고 있습니다.

또한, 피아이이는 비전검사 뿐만 아니라 스마트팩토리 솔루션을 함께 공급하는 유일한 회사이며, 차세대 4680 원통형 배터리 및 전고체 배터리에 대한 비전검사 및 스마트팩토리 솔루션 역시 배터리사와 초기 개발 및 파일럿 단계부터 협업을 진행하고 있습니다.

이에따라 피아이이는 매출처 Needs에 따른 제품 개발, 매출처에 대한 우수한 대응능력을 바탕으로 매출처와 공고한 관계를 구축하고 있어 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 최종 전방산업의 가격인하 압력이 발생할 경우 합병법인의 솔루션 또한 단가 인하 압력이 작용하여 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 이에 따라, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있으며, 투입자금 선 지출, 후 결제 방식을 채택하고 있는 솔루션 공급업체 특성 상 자금수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 악화를 야기할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(6) 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험제품 수요가 비정기적으로 발생하며, 제품의 품질이 생산성에 직접적인 영향을 미치는 상황에서 납기 준수와 매출처의 요구사항 충족은 합병법인이 영위하고 있는 이차전지 솔루션 산업의 주요한 경쟁요소 입니다. 따라서 제품의 품질과 더불어 비정기적으로 발생하는 솔루션 수주 및 개선요구에 적시에 대응할 수 있는 납기 대응 능력이 전제되어야 합니다. 합병법인은 과거 매출처가 요구하는 납기 및 요구사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 오고 있으나,
향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 합병법인의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

합병법인은 이차전지 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션을 생산하고 있습니다.합병법인이 영위하는 이차전지 검사 솔루션 시장은 이차전지 제조사의 증설 계획에 따른 비정기적 발주가 이루어지는 특성으로 인하여 품질과 함께 제품을 적시에 납품할 수 있는 납기 대응 능력이 핵심 경쟁력으로 작용합니다. 합병법인의 경우 이차전지 조립공정에 들어가는 다수의 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션을 납품하는 등 제품 포트폴리오를 다각화함으로써, 비정기적 발주에도 불구하고 일정 수준의 수주를 받고 있습니다.합병법인은 솔루션의 자체개발 및 솔루션과 함께 공급하는 하드웨어 제품의 공급선을 수직계열화 하였으며, 고객사의 갑작스러운 발주에도 단기간에 납품을 수행할 수 있는 납기대응 능력을 갖추었습니다. 이를 통해, 장기간 매출처가 요구하는 납기 및 요구 사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하고 있으며 고객사의 요구사항에 대한 이해도 및 솔루션 개발 노하우를 기반으로 검사솔루션의 개선 작업을 적극적으로 수행하고 있습니다.합병법인은 쌓아온 고객 대응 능력을 기반으로 과거 납기 미준수와 관련해 고객사와 마찰이 발생했던 이력은 존재하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못하거나 고객사가 요구하는 수준의 제품 개발에 실패 또는 공급 능력을 확보하지 못할 경우, 합병법인의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(7) 기술의 급격한 변화에 대응하지 못할 위험합병법인과 같은 검사 솔루션 산업은 기존 개발 제품의 활용성 및 차세대 제품 개발 등은 기술동향을 적기에 파악하고 차세대 기술에 대한 준비가 되어있어야 경쟁우위의 확보가 가능합니다. 빠른 주기로 변화하는 이차전지 산업의 기술변화에 대응하기 위해서는 지속적인 제품 연구개발이 필수적이며, 이를 통해 차세대 공정기술의 전개 방향을 예측하고 준비하지 않으면 이러한 기술의 변화에 즉각적으로 대응하기 어렵습니다.합병법인은 빠르게 변화하는 기술트렌드와 발전하는 공정기술에 대응하고자 노력하고 있으며, 특히 수년간 검사 솔루션 개발을 통하여 축적해 온 기술력을 바탕으로 이차전지 시장의 변화에 대응하고자 각형 스택방식 공정 검사 솔루션, 4680 원통형 배터리의 검사 솔루션 등 빠른속도로 변경되는 이차전지 형태 및 스팩에 대응한 검사 솔루션을 보유하고 있습니다.
다만, 이러한 합병법인의 노력에도 불구하고 고객사가 요구하는 사양을 충족하는 솔루션 개발에 실패하거나 충분한 공급 능력을 확보하지 못하는 경우 타사에 신제품의 개발을 의뢰할 수 있으며, 연구개발 인력의 신규 채용에도 불구하고 합병법인이 기대한 기술개발이 이루어지지 않을 경우 투자한 연구개발비와 연구개발인력의 인건비를 회수하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 합병법인이 전방산업의 기술 및 사업 환경 변화에 따른 대응에 실패하거나 잠재경쟁업체에서 합병법인의 기술력을 뛰어넘는 유사 기술을 개발하여 상용화할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 이차전지 시장의 기술적 요구에 적시에 대응하지 못할 경우 합병법인의 사업에 부정적인 영향이 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 이차전지 검사 솔루션/스마트팩토리의 개발 및 공급을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 합병법인은 고객사가 필요로 하는 검사항목에 대응한 검사 솔루션을 공급하여, 검사 항목의 설정 부터 설치 후 테스트까지 전반적인 서비스를 제공하고 있으며, 이후 유지보수 및 솔루션의 개선을 통하여 제품의 성능이 지속적으로 최적화될 수 있도록 서비스를 제공하고 있습니다.합병법인과 같은 제조공정 검사 솔루션 산업은 기술 집약적 특성에 따라 R&D 비중이 타 산업 군에 비해 높으며, 기존 개발 제품의 활용성 및 차세대 제품 개발 등은 기술동향을 적기에 파악하고 다음 기술에 대한 준비가 되어있어야 경쟁우위의 확보가 가능합니다. 빠른 주기로 변화하는 이차전지 산업의 기술변화에 대응하기 위해서는 지속적인 제품 연구개발이 필수적이며, 지속적인 R&D를 통해 차세대 공정기술의 전개 방향을 예측하고 준비하지 않으면 이러한 기술의 변화에 즉각적으로 대응하기 어렵습니다.

2020년 테슬라는 기존 배터리보다 에너지밀도는 5배, 출력은 6배, 주행거리는 16%~20% 향상된 '4680(지름 46㎜, 높이 80㎜)' 크기의 원통형 배터리 개발 계획을 발표했습니다. 이후 리비안, 루시드와 같은 전기차 스타트업부터 BMW, 볼보, 재규어 등 전통 완성차 기업들이 앞다퉈 원통형 배터리를 전기자동차 모델에 채택하거나 채택을 검토 중에 있습니다. 차세대 전기차용 이차전지로 부상하고 있는 4680 원통형 배터리의 시장경쟁은 본격화될 전망이며, 최초로 4680 원통형 배터리를 생산한 테슬라를 비롯해 LG에너지솔루션과 삼성SDI 등이 본격적인 경쟁에 돌입할 것으로 예상하고 있습니다.

[4680 원통형 배터리 시장 진출 업체]

기업명

계획

LG에너지솔루션
- 오창 공장 5,800억원 투자- 신규 폼펙터(4680) 양산 2023년 완공 목표- 2024년 하반기 양산 예정

삼성SDI
- 천안 공장 "46파이" 배터리 시제품 생산- 고객사와 공급 논의 단계

테슬라

- 2023년 1월 자체 기술 통한 양산 성공 발표- 프리몬트, 오스틴 공장에서 4680 배터리 자체 생산 중

파나소닉
- 2024년 3월 4680 배터리 양산 계획

EVE에너지

- 중국 내 최초로 2023년 9월 "46파이" 배터리 양산 계획

BMW
- 2022년 9월 CATL, EVE에너지와 4680 배터리 관련 계약 체결

(출처 : 각 사)

또한 2차전지 제조사는 배터리 화재 등의 품질 문제 해결, 원가경쟁력 확보를 위한 조기 양산 안정화와 생산수율 제고에 집중하고 있으며, 이를 위해 제조공정에서 생성되는 다양한 데이터(검사, PLC, 센서 데이터 등)를 수집, 모니터링, 분석하고 데이터의 흐름을 관찰하면서 배터리와 설비의 문제를 예지하고 사전에 해결할 수 있는 스마트팩토리 시스템을 확보하는데 많은 노력을 기울이고 있습니다. 합병법인은 현재 국내 주요 배터리 제조사의 차세대 프로젝트(원통형 4680, 전고체 배터리) 비전검사 및 스마트팩토리 솔루션 개발 단독 협력사입니다. 이에 따라 차세대 배터리의 주력인 원통형 4680, 전고체 배터리 분야에서 선제적인 개발 협업 등 주요 고객의 핵심 파트너 입지를 이미 확보하고 있으며, 최종 고객사~장비 제조사를 망라하여, 합병법인의 기술력을 바탕으로 중장기 협력 파트너로 자리매김하고 있기 때문에 배터리 기술의 진화 발전에 따라 합병법인도 지속 성장이 가능할 것으로 보입니다.

다만, 합병법인이 전방산업의 기술 및 사업 환경 변화에 따른 대응에 실패하거나 잠재경쟁업체에서 합병법인의 기술력을 뛰어넘는 유사 기술을 개발하여 상용화할 가능성을 배제할 수 없습니다. 아직 업계 내에서 4680 배터리에 대한 기술적 난제가 많아 시장에 존재하지 않는 새로운 용접 방식이 개발되어 상용화 될 가능성 또한 존재합니다.이처럼 이차전지 시장의 기술적 요구에 적시에 대응하지 못할 경우 합병법인의 사업에 부정적인 영향이 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

(1) 재무안정성 악화 위험합병법인은 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 130.5%, 138.70%, 157.47%, 127.51%의 유동비율기록하여 업종 평균인 162.95% 대비 소폭 열위에 있으며, 부채비율의 경우 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 246.93%, 180.73%, 105.99%, 192.77% 수준으로 업종 평균인101.35%에 비하여 열위한 모습을 보이고 있습니다.합병법인은 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다.
그러나, 대내외적인 경영 환경의 악화, 신사업 부진, 수주 감소 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 합병법인의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 합병법인의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

합병법인의 최근 3개년 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[주요 안정성 지표] (단위 : 백만원)

구분

2023년 3분기(제6기)
2022년(제5기)

2021년(제4기)

2020년(제3기)
업종평균

부채총계
63,438
36,984
20,772
9,517
-

자본총계
32,909
34,893
11,493
3,854
-

부채비율
192.77%
105.99%
180.73%
246.93%
101.35%

단기차입금
5,723
5,468
3,249
1,287
-

유동성장기차입금
1,024
4,505
3,150
-
-

장기차입금
2,493
2,187
4,101
1,200
-

선수금
38,282
16,443
6,435
3,796
-

매입채무및기타채무
14,405
10,582
3,834
2,797
-

자산총계
96,347
71,878
32,266
13,372
-

차입금의존도
9.59%
16.92%
32.54%
18.60%
28.08%

이자보상배율(배)
-7.91
17.20
164.80
35.43
6.07

유동자산
75,696
53,653
22,571
10,633
-

재고자산
40,249
13,882
6,756
2,861
-

유동부채
59,366
34,073
16,273
8,145
-

유동비율
127.51%
157.47%
138.70%
130.55%
162.95%

당좌비율
59.71%
116.72%
97.18%
95.42%
114.08%

주1)
업종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다.

주2)
위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주3)
유동비율 = 유동자산 / 유동부채

주4)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주5)
차입금의존도 = (단기차입금+장기차입금 + 유동성장기부채+전환사채+리스부채) / 자산총계

주6)
이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

주7)
당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채

합병법인의 부채비율은 2020년부터 2023년 3분기말까지 각각 246.93%, 180.73%, 105.99%, 192.77% 수준으로 업종 평균인 101.35%에 비하여 열위한 모습을 보이고 있습니다.차입금의존도는 2022년 이후로 동기간 업종 평균인 28.08% 대비 낮은 수준을 지속적으로 기록하고 있습니다. 합병법인는 지속적인 차입금의 상환을 통하여 적정 부채수준을 유지하고 있습니다.

합병법인의 유동비율은 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 130.5%, 138.70%, 157.47%, 127.51%의 유동비율기록하여 업종 평균인 162.95% 대비 소폭 열위에 있으며, 당좌비율의 경우에도 2021년부터 2023년 3분기까지 업종 평균 대비 열위세 있습니다.

합병법인의 부채비율 및 유동비율이 열위에 있는 가장 큰 이유는 유동부채 중 선수금 부채입니다. 합병법인은 회계기준에 따라 매출인식을 완료기준으로 고객사의 최종 검수가 완료된 이후 인식하고 있으며, 이에 따라 고객사의 프로젝트가 완료되기 전 고객사로 부터 받은 계약금, 중도금은 매출이 아닌 선수금 부채로 인식하고 있습니다. 이에 따라 수주금액이 증가할 수록 유동부채가 증가할 수 선수금은 고객사의 프로젝트 완료시 매출로 인식될 예정입니다. 이자보상배율의 경우 지속적인 차입금의 상환과 안정적인 영업이익의 발생으로 2022년 17.2배로 2022년부터 업종 평균인 6.07배를 상회하였습니다. 2023년 9월까지의 이자보상배율은 적자를 기록하여 악화되었습니다. 2023년 매출처의 증설 확대를 대비하기 위한 인력충원으로 인해 인건비성 비용이 증가하여 영업적자를 기록하였습니다.합병법인은 영업활동으로 창출된 현금과 자본시장에서의 자금조달 등을 통해 적정 부채비율을 유지하기 위한 노력을 계속하고 있으며, 향후 예상되는 매출과 이익 수준을 고려할 때 재무 안정성비율은 점진적으로 개선될 것으로 판단됩니다. 그러나, 대내외적인 경영 환경의 악화, 신사업 부진, 수주 감소 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 합병법인의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 합병법인의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

(2) 수익성 하락 위험합병법인의 2020년~2022년 연결 기준 매출액은 각각 61.1원, 235.6억원, 554.3억원을 기록하였으며, 2023년 3분기는 368.5억원으로 성장세를 기록하고 있습니다. 합병법인의 과거 3개년 영업이익은 각각 13억원, 75억원, 81억원 수준으로 매년 10% 이상의 영업이익률을 기록하여 업종 평균인 7.38%보다 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 2023년 3분기 영억이익은 25억 적자로, 확대되는 고객사의 신규 수주 물량에 대한 대응을 위해 2023년 인력의 확충에 따라 적저전환 되었습니다.합병법인은 이차전지 검자상비 솔수션의 성능을 인정받아 높은 수준의 마진율을 유지하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 이차전지 산업에 대한 정부 정책의 변경, 원재료 및 인건비의 상승, 경기침체의 지속 등 예기치 못한 사업환경의 변화로 합병법인의 수익성이 지속되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 시장 내 경쟁 심화 및 기술변화에 대응 능력 저하로 매출의 성장성이 제한될 수 있으며 이러한 상황이 발생하는 경우 합병법인의 수익성에 부정적인영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인의 최근 3개년 재무제표 기준 주요 수익성 관련 재무비율 현황은 아래와 같습니다.

[수익성 지표 추이] (단위 : 백만원)

구분

2023년 3분기(제6기)
2022년(제5기)

2021년(제4기)

2020년(제3기)
업종평균

매출액
36,853
55,431
23,562
6,119
-

매출총이익
3,598
12,667
11,890
2,389
-

매출액 총이익률
9.76%
22.85%
50.46%
39.05%
21.16%

영업이익
(2,548)
8,124
7,538
1,384
-

매출액 영업이익률
-6.91%
14.66%
31.99%
22.62%
7.38%

세전이익
(1,787)
7,568
6,881
1,584
-

매출액 경상이익률
-4.85%
13.65%
29.20%
25.89%
7.74%

당기순이익
(641)
6,762
6,598
1,739
-

매출액 순이익률
-1.74%
12.20%
28.00%
28.42%
6.28%

주1)
업종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다.

주2)
위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다..

합병법인의 2020년~2022년 연결 기준 매출액은 각각 61.1억원, 235.6억원, 554.3억원을 기록하였으며, 2023년 3분기는 368.5억원으로 성장세를 기록하고 있습니다. 합병법인의 과거 3개년 영업이익은 각각 13억원, 75억원, 81억원 수준으로 매년 10% 이상의 영업이익률을 기록하여 업종 평균인 7.38%보다 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 2023년 3분기 영억이익은 25억 적자로, 확대되는 고객사의 신규 수주 물량에 대한 대응을 위해 2023년 인력의 확충에 따라 적자전환 되었습니다.합병법인은 2021년 이후 증가하는 매출처의 수요에 따라, 지속적으로 제조 인력을 확대하였습니다. 이에 따라 제조인력은 2021년 23명, 2022년 56명, 2023년 3분기 104명으로, 관련 임직원 급여 또한 증가하였습니다.

[제조 관련 임직원 급여] (단위 : 백만원)

2023년 3분기(제6기)
2022년(제5기)

2021년(제4기)

2020년(제3기)

제조 및 보증수리 관련 임직원 급여
3,916
2,505
924
505

급여(제조원가)
3,847
2,301
830
505

보증수리비 급여 (판매비와 관리비)
68
204
93
-

제조 및 보증수리 관련 평균 임직원 수
104
56
23
12

합병법인의 매출은 국내 이차전지 제조사나 이차전지 제조설비 업체에 솔루션 및 솔루션 구동에 필요한 하드웨어를 납품하는 션출이 매년 90% 이상을 차지하고 있습니다. 합병법인의 최근 3사업연도 및 2023년 3분기 매출 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

매출유형

품 목

2023년3분기

2022

2021

2020

(제6기)

(제5기)

(제4기)

(제3기)

제품

검사 솔루션

소계

10,567

23,840

20,111

4,449

스마트팩토리 솔루션

소계

-

1,330

581

-

이차전지 기타

소계

-

-

4

-

AI 솔루션

소계

-
-
289
-

장비 솔루션

소계

1,596
13,184
-
-

H/W 솔루션

소계

227
95
-
-

용역

반도체 장비

소계

1,358

2,002

1,417

1,066

스마트팩토리 솔루션

소계

102

172

-

-

이차전지 기타

소계

198

270

43

-

AI 솔루션
소계
-
68
280
-

장비 솔루션
소계
1,538
1,010
-
-

H/W 솔루션
소계
65
22
-
-

상품

검사 솔루션

소계

244

977

792

211

스마트팩토리 솔루션

소계

-

4

-

3

이차전지 기타

소계

-

-

-

31

장비 솔루션
소계
284
362
-

H/W 솔루션
소계
20,657
12,087
-
-

기타

소계

-

-

46

358

합 계

합계

36,854
55,431

23,563

6,118

주1) 2020년 10월 아하랩스의 지분 51%를 인수함에 따라 AI 솔루션 매출이 발생되었습니다.주2) 2021년 10월 에프원테크의 지분 55%를 인수하였으나 2021년 12월 간주취득에 따라 2022년부터 장비 솔루션 매출이 발생되었습니다.주3) 2022년 6월 비즈하이시스템의 지분 51%를 인수함에 따라 하드웨어 솔루션 매출이 발생되었습니다.합병법인이 영위하는 솔루션 공급 사업은 고객사의 설비투자계획에 따라 수주 금액이크게 변동 가능함에 따라 연도별로 특정 장비 혹은 거래처에 매출액이 편중되는 등 분반기, 연간 각 제품별 매출 비율 및 금액이 크게 변동 가능한 구조입니다.2023년 하반기 예정되어 있던 이차전지 제조사들의 증설 완료가 생산라인의 검수 지연으로 인해 연기되 2023년 3분기 매출액은 소폭 감소세를 보였으며, 이에 따라 2022년 자회사로 포함된 비즈하이시스템의 하드웨어 솔루션 비중이 증가하였습니다. 하드웨어 솔루션은 합병법인이 공급하는 검사솔루션을 이용하기 위한 컴퓨터 및 주변기기에 대한 매출로 필요한 것으로, 합병법인은 자회사인 비즈하이시스템을 통해 고객사에게 컴퓨터 및 주변기기를 상품으로 판매하고 있습니다.또한 합병법인은 2023년 이 후 증가하는 매출추의 수주수량을 대비해 인력의 채용을 확대하였습니다. 합병법인의 매출액 대비 판매비와관리비 비중은 8%~19% 수준으로, 2022년의 경우 매출이 135% 성장함에 따라 매출액의 고정비 효과로 인하여 매출액 대비 판매관리비 비율이 10%p수준 큰 폭으로 감소하였습니다. 2023년 3분기의 경우,직원수 증가로 인한 급여 금액 상승의 원인으로 판관비 비중이 증가하였습니다.

[매출액 대비 판매비와 관리비] (단위 : 백만원)

구분

2023년 3분기(제6기)
2022년(제5기)

2021년(제4기)

2020년(제3기)

매출액(A)
36,853
55,431
23,562
6,119

판매비와관리비(B)
6,146
4,544
4,352
1,005

판매비와관리비%(B/A)
16.68%
8.20%
18.47%
16.42%

한편, 합병법인의 수익성 및 영업상황에 대한 투자자들의 이해를 돕기 위해 합병법인의 2023년 12월 기준 감사 또는 검토받지 않은 잠정 실적을 기재하며 아래와 같습니다.

[참고: 2023년 4분기 가결산 매출 및 영업손익]

(단위: 백만원)

구분
2023년(1월~12월)
2023년 4분기(10월~12월)

매출액
85,838
48,985

매출원가
72,563
39,308

매출총이익
13,276
9,677

판매비와 관리비
9,022
2,876

영업이익
4,253
6,801

당기순이익
5,417
7,450

당기순이익(지배)
7,157
7,798

주1)
2023년 4분기 매출 및 영업손익은 가결산 자료입니다. 상기 가결산 자료는 검토받지 않은 숫자로 향후 변동될 가능성이 존재합니다.

또한 합병법인은 솔루션 개발에 필요한 PC 및 주변기기 대부분의 원자재를 국내 부품업체들로부터 안정적으로 공급받고 있으며, 일부수급이 어려운 부품에 대해서는 자회사인 비즈하이시스템으로부터 이를 수급하고 있어 원재료의 급격한 가격 변동이나 환율변동위험의 영향으로 인한 생산원가의 변동 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 이차전지 산업에 대한 정부 정책의 변경, 인건비의 상승, 경기침체의 지속 등 예기치 못한 사업환경의 변화로 합병법인의 수익성이 지속되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 시장 내 경쟁 심화 및 기술변화에 대응 능력 저하로 매출의 성장성이 제한될 수 있으며 이러한 상황이 발생하는 경우 합병법인의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(3) 매출처 편중 위험합병법인은 이차전지 생산공정에 사용되는 검사 솔루션을 공급하는 기업으로, 배터리 제조사와 모두의 1차 벤더를 대상으로 매출이 발생하고 있어 매출처의 편중과 관련된 위험은 높지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

합병법인은 설럽 이후 최초로 국내 배터리 제조사 3사중 1개사에 솔루션을 공급한 이후로, 매출처를 확대하여 2022년까지 국내 버티리 제조사 2개사 및 다수의 설비 제조회사, 완성차 업체등에 솔루션을 공급중에 있습니다. 이에 따라 1차벤더를 포함한 매출처 수 또한 2020년 33개사에서 2022년 47개사까지 증가하였습니다. 또한, 합병법인은 다년간의 솔루션 개발 기술을 기반으로, 신규 제품 개발을 진행하는 등 매출 다변화를 통한 신규 고객사 확보를 위해 노력하고 있어, 향후에도 매출처 편중 관련 위험은 점차적으로 낮아질 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 이차전지 시장에 대한 변동성 및 경기 변동에 따른 전방업체의설비 투자 지연 등으로 설비투자 규모가 축소되는 경우 합병법인의 수주로 인한 매출 발생이 지연 또는 감소할 수 있으며, 기존 주요 매출처와의 관계 악화, 고객사의 발주 부진, 매출처 다각화 계획의 지연 등 다양한 요인으로 합병법인의 영업 활동에 차질이 발생할 경우 합병법인의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니, 투자자 여러분들은 이 점 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

합병법인은 이차전지 생산공정에 사용되는 검사 솔루션을 공급하는 기업으로, 배터리 제조사와 모두의 1차 벤더를 대상으로 매출이 발생하고 있어 매출처의 편중과 관련된 위험은 높지 않을 것으로 예상하고 있습니다.합병법인은 이차전지용 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션 업체를 공급하고 있으며, 이는 솔루션 종류에 따라 이차전지 제조사에게 직접 공급하거나, 1차 벤더들에게 직접 공급하고 있습니다. 합병법인이 솔루션을 공급하고 있는 1차벤더들은 10~20사에 달합니다. 합병법인의 이차전지 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션은 이차전지 제조설비 개발, 설계 시점부터 이차전지 제조사와 직접적인 협업을 통해 개발됩니다. 이에 따라 매출은 1차 벤더인 설비 제조업체로 발생하더라도, 솔루션의 선정 및 수주결정 등은 최종 고객사인 이차전제 제조사에 영향력에 있습니다.2020년 이후 과거 3개년간 합병법인의 최종고객사(배터리 제조사 2개사 및 기타 완성차 업체 등)에 대한 매출액은 다음과 같습니다.

[주요 매출처별 매출액]

(단위 : 백만원)

제품구분
고객사
2023년 3분기(제6기)
2022년(제5기)

2021년(제4기)

2020년(제3기)

총 매출처 수
24
47
45
33

검사 솔루션
A사
3,505
3,759
250
2,558

B사
8,286
21,434
21,406
2,102

기타
379
1,626
663
1,066

소계
12,170
26,819
22,319
5,726

스마트팩토리 솔루션
A사
78
1,492
527
3

B사
-
-
-
-

기타
24
15
33
-

소계
102
1,507
559
3

기타
A사
-
-
-
-

B사
-
-
-
30

기타
198
270
47
-

소계
198
270
47
31

합계
12,470
28,595
22,925
5,760

주1)
별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

합병법인이 영위하고 있는 이차전지 검사 솔수련 및 스마트팩토리 솔루션 산업은 전방산업인 이차전지 시장에 직접적인 영향을 받고 있으며, 배터리 제조 업체의 설비투자 계획에 따라 합병법인의 고객사인 1차벤더의 설비투자 계획이 결정되는 구조입니다. 따라서 배터리 제조사의 CAPEX 투자와 연동하여 합병법인의 실적이 변동되는 구조를 가지고 있습니다.

합병법인은 설럽 이후 최초로 국내 배터리 제조사 3사중 1개사에 솔루션을 공급한 이후로, 매출처를 확대하여 2022년까지 국내 버티리 제조사 2개사 및 다수의 설비 제조회사, 완성차 업체등에 솔루션을 공급중에 있습니다. 이에 따라 1차벤더를 포함한 매출처 수 또한 2020년 33개사에서 2022년 47개사까지 증가하였습니다. 또한, 합병법인은 다년간의 솔루션 개발 기술을 기반으로, 신규 제품 개발을 진행하는 등 매출 다변화를 통한 신규 고객사 확보를 위해 노력하고 있어, 향후에도 매출처 편중 관련 위험은 점차적으로 낮아질 것으로 예상됩니다.그럼에도 불구하고 이차전지 시장에 대한 변동성 및 경기 변동에 따른 전방업체의 설비 투자 지연 등으로 설비투자 규모가 축소되는 경우 합병법인의 수주로 인한 매출 발생이 지연 또는 감소할 수 있으며, 기존 주요 매출처와의 관계 악화, 고객사의 발주 부진, 매출처 다각화 계획의 지연 등 다양한 요인으로 합병법인의 영업 활동에 차질이 발생할 경우 합병법인의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니, 투자자 여러분들은 이 점 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(4) 특정 제품군에 대한 의존도 관련 위험합병법인의 매출은 이차전지 공정에 활용되는 검사 솔루션에 집중하여 발생하고 있습니다. 합병법인의 매출 중 이차전지 제조공정에 사용되는 검사 솔루션의 매출비중은 2020년, 20221년, 2022년 및 2023년 3분기 기준 전체 매출에서 각각 80.90%, 88.88%, 44.78%, 29.35%를 차지하고 있습니다. 그 외에도 2022년부터 발생한 하드웨서 솔루션 매출은 합병법인의 검사 솔루션의 운용을 위한 PC 및 주변기기를 공급으로 인해 발생하는 매출입니다.

또한 합병법인은 향후 수요 증가가 예상되는 AI솔루션 및 자동화장비 솔루션에 대해서도 신규 개발을 완료 하였으며, 합병법인은 기존의 레퍼런스와 기술력을 바탕으로 실제 다수의 협력사와 신규 솔루션의 적용을 통한 시장 창출을 위하여 노력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 합병법인의 현재 매출 실적은 이차전지 중 전기차 배터리 관련 분야에집중되어 있어, 전기차 시장의 국가별 보조금 축소 혹은 경기 상황 악화로 인한 차량구매 감소로 전기차 수요 감소가 이루어질 경우 합병법인의 매출 실적에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 성장성 및 사업 안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

합병법인의 2020년 ~ 2023년 3분기 제품별 매출액 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

품 목

2023년 3분기

(제6기)

2022

(제5기)

2021

(제4기)

2020

(제3기)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

검사 솔루션
10,811
29.35%
24,817
44.78%
20,903
88.88%
4,660
80.90%

스마트팩토리 솔루션
102
0.28%
1,506
2.72%
581
2.47%
3
0.05%

AI 솔루션

0.00%
68
0.12%
569
2.42%

0.00%

반도체 장비
1,358
3.69%
2,002
3.61%
1,417
6.03%
1,066
18.51%

이차전지 기타
198
0.54%
270
0.49%
47
0.20%
31
0.54%

장비 솔루션
3,418
9.28%
14,556
26.26%

0.00%

0.00%

하드웨어 솔루션
20,949
56.87%
12,204
22.02%

0.00%

0.00%

합 계

36,836
100.00%
55,423
100.00%
23,517
100.00%
5,760
100.00%

주1) 2020년 10월 아하랩스의 지분 51%를 인수함에 따라 AI 솔루션 매출이 발생되었습니다.주2) 2021년 10월 에프원테크의 지분 55%를 인수하였으나 2021년 12월 간주취득에 따라 2022년부터 장비 솔루션 매출이 발생되었습니다.주3) 2022년 6월 비즈하이시스템의 지분 51%를 인수함에 따라 하드웨어 솔루션 매출이 발생되었습니다.합병법인의 매출 중 이차전지 제조공정에 사용되는 검사 솔루션의 매출비중은 2020년, 20221년, 2022년 및 2023년 3분기 기준 전체 매출에서 각각 80.90%, 88.88%, 44.78%, 29.35%를 차지하고 있습니다. 그 외에도 2022년부터 발생한 하드웨서 솔루션 매출은 합병법인 검사 솔루션의 운용을 위한 PC 및 주변기기를 공급으로 인해 발생하는 매출입니다. 합병법인의 주요 매출은 모두 이차전지 산업의 업황에 영향을 받으며, 특히 이차전지의 생산 CAPA 투자의 영향을 받고 있습니다.

글로벌 이차전지 산업을 주도하고 있는 국내 주요 배터리 업체들의 Capacity 증설 규모는 앞으로 지속적인 증가세가 전망됩니다. LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 등이 2023년 전세계 생산라인을 통해 최대 20조원 규모의 투자를 집행할 것으로 예상됩니다. 국내의 주요 증권회사의 리서치보고서에 의하면 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 3사의 이차전지 생산 Capacity는 2023년 약 490 GWh에서 2025년 약 946 GWh로 연평균 38.9% 증가할 것으로 전망되고 있습니다.[국내 주요 이차전지 제조업체의 2023년 ~ 2025년 Capacity 전망치]

(단위: GWh, %)

구분
2023년
2025년
연평균 증가율

LG에너지솔루션
298
538
34.3%

SK온
89
221
57.6%

삼성SDI
103
187
34.6%

합 계
490
946
38.9%

(Source: 삼성증권 등 4개 증권사의 각사 기업분석보고서, 이촌회계법인 Analysis)

합병법인은 현재와 같은 매출 품목 편중 위험을 해소하고자 검사 솔루션 외에도 스마트팩토리 솔루션을 신규 개발 완료 하였습니다. 스마트팩토리 솔루션은 이차전지 제조 공정에서 생성되는 다양한 검사 데이터를 통합하여 수집, 분석, 모니터링, 예측 등을 수행하며, 이 과정에서 방대한 데이터를 처리하고 분석하는 인공 지능 기술이 핵심입니다. 이차전지 제조사는 전세계적으로 생산Capa. 신·증설이 동시 다발적으로 진행됨에 따라, 조기에 생산 수율을 높여 안정화시키는 것이 최대 과제가 되고 있으며 전세계에 흩어져 있는 생산 라인을 효과적으로 관리하기 위한 스마트팩토리 시스템 구축에 투자를 집중하고 있습니다

또한 합병법인은 향후 수요 증가가 예상되는 AI솔루션 및 자동화장비 솔루션에 대해서도 신규 개발을 완료 하였으며, 합병법인은 기존의 레퍼런스와 기술력을 바탕으로 실제 다수의 협력사와 신규 솔루션의 적용을 통한 시장 창출을 위하여 노력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 합병법인의 현재 매출 실적은 이차전지 중 전기차 배터리 관련 분야에집중되어 있어, 전기차 시장의 국가별 보조금 축소 혹은 경기 상황 악화로 인한 차량구매 감소로 전기차 수요 감소가 이루어질 경우 합병법인의 매출 실적에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 성장성 및 사업 안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(5) 매출채권 회수 지연 및 손상 위험합병법인의 주요 고객사는 재무가 우량한 글로벌 이차전지 제조사 및 제조사의 1차 벤더로, 안정적인 대금회수가 이루어지고 있습니다. 합병법인의 매출채권은 대부분 3개월 이내 정상적으로 회수되고 있으며, 2023년 3분기 기준 12,409백만원 중 6개월 이상 경과한 매출채권은 3,821백만원 수준입니다. 다만, 해당 매출채권 발생 중 대부분은 이차전지 제조사의 검수 지연으로 인해 발생한 매출채권으로, 거래처의 대금지급 능력 또는 설비이슈로 채권이 미회수되어 손상이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다합병법인의 매출채권 회전율은 2020년 4.66회, 2021년 7.06회, 2022년 3.86회, 2023년 3분기2.71회를 기록하였으며 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다.
그러나 향후 영업환경의 악화로 매출채권의 부실화가 발생하거나 회사 규모가 성장하는 과정에서 매출채권 미회수 등 매출채권을 적절히 관리하지 못하여 장기 미회수 채권이 증가할 경우, 회사의 현금흐름이 악화되는 등 재무안정성에 위협요인이 될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인의 주요 고객사는 재무가 우량한 글로벌 이차전지 제조사의 1차 벤더로, 안정적인 대금회수가 이루어지고 있습니다. 매출 발생시 결제조건에는 일부 차이가 있으나 합병법인의 매출은 고객사 공장의 검수 완료 후 발생하나, 매출채권은 결제조건(국내의 경우 세금계산서 발행시, 수출의 경우 수출신고시) 달성시 발생됩니다. 2023년 3분기 기준 매출채권회전율은 2.71회로 동업종평균인 5.36회를 하회하고 있으며, 낮은 매출채권 회전율은 2023년 고객사의 증설 라인 검수 완료가 지연됨에 따른 매출 감소에 기인합니다. 통상적인 내수 매출건의 경우 계산서 발행 후(매출채권 발생 시점) 이후 검수 완료 및 결제까지 1~2개월이 소요되나, 해외 수출건의 경우 수출신고(매출채권 발생 시점)후 검수 완료 및 결제까지 6개월 이상이 소요되어 매출채권의 연령이 증가하고, 매출채권회전율이 낮아진 측면이 존재합니다.

2023년 3분기의 경우 일부 프로젝트의 검수 완료 지연에 따른미회수 채권이 증가하여 매출채권 규모가 2022년 말 143억원 수준에서 181억원 수준으로 증가하였습니다.

[매출채권 회전율] (단위 : 백만원)

구분

2023년 3분기

(제6기)

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

업종평균

매출액
36,853
55,431
23,562
6,119
-

평균 매출채권
18,110
14,347
3,336
1,313
-

매출채권회전율(회)
2.71
3.86
7.06
4.66
5.36

주1)
업종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다.

주2)
위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

주3)
평균 매출채권은 연도별 매출채권과 계약자산을 합산한 평균으로 구성되며, 2023년 3분기말 매출채권 회전율은 연환산 매출액을 반영하여 산출하였습니다.

주4)
매출채권 회전율 = (연환산)매출액 / 평균 매출채권

합병법인은 연령분석을 통해 매출채권을 관리하고 있으며, 계약에 명시된 결제기한 준수를 원칙으로 하고 있으며 매월 자금 담당자가 미회수 채권에 대한 현황을 확인하고 이를 회수하기 위하여 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 2023년 3분기 기준 합병법인 매출채권 잔액 12,409백만원 중 6개월 이상 경과한 매출채권은 3,821백만원 수준입니다, 다만, 해당 매출채권 발생 중 대부분은 이차전지 제조사의 검수 지연으로 인해 발생한 매출채권으로, 거래처의 대금지급 능력 또는 설비이슈로 채권이 미회수되어 손상이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

[2023년 3분기 기준 매출채권 연령분석 현황]

(단위: 백만원)

3월미만
3~6월미만
6~9월미만
9~12월미만
1년이상
대손충당금
합계

8,520
707
24
2,707
1,090
(640)
12,409

주1)
위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

현재 합병법인은 매출채권을 보유하고 있는 거래처를 기준으로 부도 거래업체는 존재하지 않습니다. 다만, 최근 2개년 매출채권 회전율의 감소로 인한 매출채권 부실화 가능성이 일부 존재할 수 있으나, 합병법인은 거래업체의 신용도 현황을 주기적으로 판단하는 등 매출채권 회수 관련 리스크를 낮추기 위해 노력하고 있습니다.다만, 위와 같은 합병법인의 노력에도 불구하고 향후 합병법인의 매출 규모가 증가하고 매출처가 다변화되는 상황에서 매출채권의 회수가 지연됨으로써 부실화 위험이 증가하여 대손충당금을 추가로 설정하게 될 경우 대손상각비 인식으로 인해 합병법인의 재무상태,수익성 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 매출처의 요청으로 회수기간을 연장하거나 전방산업의 부진 또는 예측하지 못한 대체재의 등장 등으로 인해 매출처의 자금 사정이 악화될 경우, 합병법인의 유동성 위험이 가중되어 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(6) 재고자산 위험합병법인은 이차전지 솔루션을 제조하는 기업으로, 당사의 재고는 수주에 맞추어 발주가 이루어집니다. 합병법인의 재고자산회전율은 2020년 3.39회, 2021년 4.90회, 2022년 5.37회, 2023년 3분기 1.82회로, 업종평균인 6.90을 하회하고 있습니다. 합병법인의 재고자산중 가장 높은 비중을 차지하는 재공품 재고는, 이미 고객사의 설비에 셋업이 완료된 솔루션이 검수대기중에 발생하는 재고로 당사는 대상 재고자산의 회손 가능성은 낮은것으로 판단하고 있습니다.이처럼 당사는 불필요한 상시재고의 보유 유인이 적고, 수주 후 공급 방식으로 매출이 이루어짐에 따라 재고자산의 장기화가 발생될 확률이 낮은 편이나,
향후 고객사의 검수 지연으로 인한 장기재고의 증가, 시가의 하락 등의 사유가 발생할 경우 재고자산 평가손실충당금이 증가할 수 있으며 이에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성은 악화될 수 있습니다.

합병법인의 재고자산은 제품, 재공품, 상품, 원재료, 미착품으로 구성됩니다. 합병법인은 솔루션 공급시 외부 매입을 통해 조달한 재고자산을 원재료로 분류하고, 제작 중인 제품에 대해서는 이를 재공품으로 계상하고 있습니다. 고객사가 요구하는 솔루션의 스펙에 따라 제조에 필요한 재고의 성격 또한 달라지는 특징이 있습니다.특히 합병법인의 재고자산 중 가장 큰 비중을 차지하는 재공품 재고는 합병법인이 수주한 프로젝트 중 고객사의 검수 지연에 따라 발생한 미완료 프로젝트로 인해 발생합니다. 합병법인은 고객사에 셋업 이 후, 고객사의 검수가 완료되어야만 해당 내용을 매출로 인식하고 있으며, 미완료된 프로젝트에 대해선 재공품 재고로 인식하고 있습니다. 2023년 고객사의 검수가 지연되어 재공품 재고가 크게 증가하였으며, 이에 따라 2023년 재고자산 회전율이 하락하였으나, 합병법인은 대상 재고자산의 회손 가능성은 낮은것으로 판단하고 있습니다.

[연도별 재고자산] (단위 : 백만원)

구분

2023년 3분기

(제6기)

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

제품
38
19
-
-

재공품
31,755
11,244
6,048
31

상품
3,064
865
-

원재료
5,390
1,750
708
2,830

미착품
2
4
-
-

합계
8,456
2,619
708
2,830

주1)
위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

합병법인의 최근 3개년 재고자산 회전율 현황은 아래와 같습니다.

[재고자산 회전율 현황] (단위 : 백만원)

구분

2023년 3분기

(제6기)

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

업종평균

매출액
36,853
55,431
23,562
6,119
-

평균 재고자산
27,066
10,319
4,809
1,806
-

재고자산회전율(회)
1.82
5.37
4.90
3.39
6.90

주1)
업종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다.

주2)
위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

주3)
2023년 3분기말 재고자산 회전율은 연환산 수치를 반영하여 산출하였습니다.

주4)
평균 재고자산 = {(기초재고자산＋기말재고자산)÷2}재고자산 회전율=((연환산) 매출액÷평균 재고자산)

합병법인의 재고자산회전율은 2020년 3.39회, 2021년 4.90회, 2022년 5.37회, 2023년 3분기 1.82회를 기록하였습니다. 재고자산 회전율은 보유하고 있는 재고자산이 판매되는 속도를 나타내는 지표로 재고자산 회전율이 감소하는 경우 재고자산의 현금화가 지연됨에 따라 보관비용이 상승하고, 진부화된 재고에 대하여 비용처리하여 재고자산평가충당금으로 인식하는 등 회사의 유동성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.합병법인 매출은 대부분 수주 후 솔루션 공급으로 이루어지는 바, 수 후 공급까지 소요되는 기간이 약 1~2개월로, 원재료는 수요에 맞게 적시에주문하는 형태입니다. 또한 고객사에서 검수중인 솔루션은 재공품 재고로 재고자산을 인식하고 있음에 따라 연말에 진행중인 프로젝트의 수와 금액으로 재고자산 수준이 결정됩니다.

이처럼 합병법인은 불필요한 상시재고의 보유 유인이 적고, 수주 후 공급 방식으로 매출이 이루어짐에 따라 재고자산의 장기화가 발생될 확률이 낮은 편이나, 향후 고객사의 검수 지연으로 인한 장기재고의 증가, 시가의 하락 등의 사유가 발생할 경우 재고자산 평가손실충당금이 증가할 수 있으며 이에 따라 합병법인의 재무안정성 및 수익성은 악화될 수 있습니다.

(7) 현금흐름 위험합병법인은 영업활동으로부터 양의 영업현금흐름을 창출하고 있으며, 유동성 위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립함과 동시에 금융기관으로부터의 차입금을 지속적으로 상환하고, 보유 현금 한도 내에서 투자를 집행하여 안정적인 현금흐름을 유지하고 있습니다. 현금 및 현금성자산을 포함한 합병법인의 유동자산은 2020년 약 106억원 규모에서 2023년 3분기 약 756억원 규모로 크게 증가하였습니다.또한 미래 유동성을 예측하는데 있어 합병법인의 자금조달 계획, 약정 준수, 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 법규의 요구사항들을 고려하고 있습니다.
다만, 대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름의 유출 등의 사유로 재무 상황이 악화될 경우 이는 합병법인의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

합병법인은 현금 및 현금성자산 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채와 관련된 약정을 이행하지 못할 유동성 위험에 노출되어 있으며, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 합병법인의 자금조달 계획, 약정 준수, 합병법인 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 법규의 요구사항들을 고려하고 있습니다.

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 합병법인의 경영진은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 단기 및 중장기 예측현금흐름과 실제현금흐름을 지속적으로 분석, 검토하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

합병법인은 현재 보유중인 금융자산과 영업활동현금흐름을 통해 금융부채의 상환에 어려움이 없을 것으로 판단하고 있으나, 경기불황 등 대내외 불확실성이 발생하거나 영업환경이 악화되어 수익성 악화로 이어질 경우 유동성 위험이 발생될 수 있습니다.

[최근 3개년 및 2023년 3분기 현금흐름 추이] (단위 : 백만원)

구분

2023년 3분기

(제6기)

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

영업활동으로 인한 현금흐름

6,409
(122)
5,731
3,716

투자활동으로 인한 현금흐름

(1,329)
(7,842)
(6,252)
(2,965)

재무활동으로 인한 현금흐름

(261)
13,823
(384)
2,385

기초 현금및현금성자산

8,645
2,752
3,656
521

현금및현금성자산의 순증가

4,819
5,859
(904)
3,137

환율변동효과

70
33
-
(2)

기말 현금및현금성자산

13,533
8,645
2,752
3,656

주1)
위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

합병법인의 2020년 영업활동 현금흐름은 17억원의 당기순이익 발생하였으며, 20억원 수준의 재고자산이 감소하였으나, 매입채무 및 선수금 47억 증가의 영향으로 37억원의 영업활동 현금흐름을 기록하였습니다. 2021년 또한 67억원 수준의 당기순이익의 발생 및 23억원 수준의 재고자산이 감소하였으나, 18억원 수준의 선수금 증가와 대손상각비 및 보증수리비등 당기순이익 조정항목의 발생으로 57억원 규모의 영업활동 현금흐름을 기록하였습니다. 2022년의 경우 69억원 수준의 당기순이익의 발생하였으며, 선수금 100억원, 매입채무 30억 증가에도 불구하고, 153억원 수준의 매출채권 증가로 부의현금흐름을 시현하였습니다. 2023년 3분기의 경우 20억원 규모의 당기순이익 적자가 발생하였으나 매출채권 감소 97억원, 선수금증가 145억원, 재고자산의 감소 154억원으로 영업활동 현금흐름은 60억원의 영업활동 현금흐름을 시현하였습니다.최근 3개년 합병법인의 투자활동 현금흐름은 음의 값을 보이고 있으며, 2020년의 경우 단기금융상품 투자 21억원, 유형자산 취득 13억원으로 부의 투자활동 현금흐름을 시현하였습니다. 2021년의 경우 93억원 규모의 단기금융상품 투자로 62억원 수준의 부의 투자활동 현금흐름을 시현하였으며 2022년은 71억원 수준의 유형자산의 취득으로 78억원 수준의 부의 투자활동 현금흐름을 시현하였습니다. 2023년 또한 21억원 수준의 유형자산 취득으로 부의 현금흐름을 시현하였습니다.재무활동 현금흐름은 2020년의 경우 장단기 차입금의 증가 및 유상증자 6억원을 포함하여 23억원 수준의 현금흐름을 시현하였으며, 2021년은 차입금의 상환으로 3.8억원 수준의 부의 현금흐름을 시현하였습니다. 2022년은 150억원 수준의 유상증자로 138억원 수준의 현금흐름을 시현하였으며, 23년은 창단기 차입금 및 리스부채의 상환으로 2.6억원 수준의 부의 현금흐름을 시현하였습니다.합병법인의 유동자산은 현금 및 현금성자산, 매출채권 및 기타채권, 재고자산 등으로 구성되어있습니다. 합병법인의 최근 3개년 및 당해연도 3분기말의 현금 및 현금성자산을 포함한 유동자산 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년도 및 당해연도 3분기 유동자산 현황 ] (단위 : 백만원)

구분

2023년 3분기

(제6기)

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

현금및현금성자산
13,533
8,645
2,752
3,656

단기금융상품
5,164
5,291
6,130
2,003

당기손익-공정가치측정금융자산
-
884
32
67

매출채권및기타채권
12,477
23,865
5,027
1,845

재고자산
40,249
13,882
6,756
2,861

기타금융자산
100
100
880
82

기타유동자산
4,037
986
994
119

당기법인세자산
137
1
0
-

합계
75,696
53,653
22,571
10,633

주1)
위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

현금 및 현금성자산을 포함한 합병법인의 유동자산은 2020년 약 36억원 규모에서 2023년 3분기 약 135억원 규모로 크게 증가하였습니다. 2022년 150억원 규모의 유상증자에 따라 유동자산 금액이 크게 증가하였으며, 안정적인 유동자산 규모를 유지하고 있습니다.

다음 표는 2023년 3분기말 회사의 금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 계약상 만기는 회사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

1년 미만
1년~3년
3년 초과

당분기말

단기차입금(주1)
4,699
4,699
4,699
-
-

유동성장기부채(주1)
1,024
1,024
1,024
-
-

장기차입금(주1)
2,493
2,493
-
1,753
740

매입채무및기타채무
14,405
14,405
14,405
-
-

리스부채(주1)
746
746
226
159
361

합계
23,367
23,367
20,354
1,912
1,101

(주1) 금융부채의 잔존계약만기에 따른 이자는 만기분석에서 제외하였습니다.

합병법인은 영업활동으로부터 지속적으로 양의 영업현금흐름을 창출하고 있으며, 금융기관으로부터의 차입금을 지속적으로 상환하고, 보유 현금 한도 내에서 투자를 집행하여 안정적인 현금흐름을 유지하고 있습니다. 다만 대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름이 유출 등의 사유로 재무 상황이 악화될 경우 이는 합병법인의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(8) 핵심 기술인력 이탈 위험합병법인이 영위하고 있는 이차전지 검사 솔루션 사업은 지속적인 솔루션의 개발, 자체적인 유지보수 및 공정별 솔루션 적용 경험이 필요함에 따라 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요한 요소로 작용합니다. 합병법인은 이차전지 검사 솔루션 분야에서 높은 기술력을 인정받고 있으며 4680 원통형 배터리 등 차세대 배터리 관련 솔루션, 스마트팩토리 솔루션등 차세대 기술에 대한 연구개발 또한 지속적으로 수행하고 있습니다. 합병법인은 핵심인재확보 및 이탈 방지를 위해 연구개발 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 인력유출의 위험은 제한적이라고 할 수 있습니다.
하지만 이와 같은 회사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 합병법인 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 회사의 잠재적인 경쟁력 훼손 등 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

합병법인이 영위하고 있는 이차전지 검사 솔루션 사업은 술루션의 개발, 유지보수, 활용되는 현장에서의 적용 및 운영 경험이 필요함에 따라 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요한 요소로 작용합니다. 우수한 인력의 확보와 유지는 합병법인과 같이 기술력을 필요로 하는산업 내에서 지속적인 영업을 영위하는데 중요한 요소입니다. 합병법인은 이차전지 검사 솔루션 분야에서 높은 기술력을 인정받고 있으며 4680 원통형 배터리 등 차세대 배터리 관련 솔루션, 스마트팩토리 솔루션 등 기술에 대한 연구개발 또한 지속적으로 수행하고 있습니다. 이러한 기술적 우위를 유지하기 위해서는 해당 분야에서의 지속적인 연구개발 수행이 필요하며, 이에 구체적인 노하우와 경력을 보유한 전문인력 등에 대한 인적자원 의존도가 높습니다.합병법인은 글로벌 이차전지 제조업체들의 니즈에 대응이 가능한 높은 수준의 기술인력을 확보하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 합병법인은 2018년부터 기업부설연구소를 설립하였으며, 연구인력을 유지하여, 해당 인력들은 대부분 합병법인의 솔루션 개발 분야에 수년간 종사한 경험이 있습니다.

[기업부설 연구소 연구개발인력]

구분
증권신고서제출일 현재

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

연구인력
9
8
8
7

합병법인이 영위하고 있는 이차전지 검사 솔루션 산업은 이차전지의 기술변화 속도에 맞춘 연구 개발이 필수적이며, 합병법인의 연구개발을 담당하고 있는 기업부설연구소는 김형균 연구소장을 포함한 9명의 인력이 연구업무에 종사하고 있습니다.

[주요 연구개발인력 현황]

직위

성명

담당업무

주요경력사항

주요연구실적

부사장/연구소장

신일섭

연간 연구개발계획 수립

2018.08~現 ㈜피아이이 부사장

2018.02~2018.07 ㈜이엘아이 팀장

2007.07~2017.02 디아이티㈜ 부장

1992.03~1999.02 홍익대학교 산업공학과 학사

Flexible Film 왜곡 측정 및 보정 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

복합 패턴 위에 형성된 투명막 결함 검출 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

고유 진동 제거 검사 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

고속 이미지 처리를 위한 언어 연구개발 및 양산 설비 적용

수석연구원/부장

문주영

Hardware개발업무 총괄

2020.03~現 (주)피아이이기업부설연구소 부장

2016.07~2020.02 서강대학교 바이오융합기술연구소 연구교수

2012.08~2016.06 서강대학교 의료기술연구소 박사 후 과정

2003.08~2012.08 서강대학교 대학원(전자공학 박사)

휴대용 초음파 영상 시스템 Hardware 개발,

치료용 초음파기기 영상 시스템 및 알고리즘 개발(기술이전),

고주파수 초음파 변환자 인터페이스 개발 및 하모닉 영상 개선 알고리즘 개발,

광음향 영상 시스템 및 멀티 이미징 신호처리 기술 개발,

고전력 초음파 신호 발생기 개발

수석연구원/부장

이유진

Software개발업무 총괄

2019.01~現 (주)피아이이기업부설연구소 부장2017.12~2018.12 웍스994 이사

2013.02~2017.10 라이프앤드림 대표이사

2010.05~2013.02 디아이티㈜ 과장

2007.06~2009.11 고영테크놀러지 대리

2005.07~2007.06 디이엔티 주임

2004.03~2006.02 선문대학교 대학원 (제어계측과 / 석사)

Flexible OLED Display 검사 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

OLED 봉지 공정 후 Sealing 도포 불량 검사 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

OLED 면 발광 측정 알고리즘 개발,

자동차 유리 파쇄 검사 알고리즘 개발,

3D 기반 PCB 실장 부품 불량 검사 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용

합병법인은 연구개발 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 회사의 핵심 경쟁력인 기술과 자원을 관리하고 있으며, 개인의 자질향샹과 능력개발을 위해 교육비를 지원하고 직무와 관련한 학회, 전시회 등 참여를 적극적으로 독려, 지원하고 있습니다. 또한 직원들의 안정적인 주거 확보 및 긴급가계자금을 지원하기 위해 대여금 제도를 운영하고 있으며 매년 성과평가를 실시하여 등급에 따라 성과급을 지급하고 장기 근속을 독려하기 위해 5년, 10년, 20년 등 장기근속자 포상 제도를 운영하고 있습니다.

합병법인은 기술력과 인적 자원이 회사의 핵심 경쟁력이라는 점을 인지하고 있으며 연구개발 관련 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 회사의 기술과 자원을 관리하고 있습니다. 하지만 이와 같은 회사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 합병법인 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 회사의 잠재적인 경쟁력 훼손 등 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(9) 환율 변동 관련 위험합병법인의 전방시장인 이차전지 시장은 국내 뿐만 아니라 세계 각국에서 채택이 예상되는 시장이며, 주요 고객사 또한 국내외 글로벌 이차전제 제조업체 및 1차벤더인 장비회사로 지속적인 해외 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 2023년 3분기부터 합병법인는 글로벌 업체로의 매출이 시작되며 2023년은 기준 약 9.42%의 매출이 글로벌 시장에서 발생하고 있습니다.합병법인은 2020년부터 2023년 3분기까지 외환 관련 이익(외환이익, 외화환산이익 합산)이 누계 632백만원 발생하였고, 외환 관련 손실(외환차손, 외화환산손실 합산)이 누계 350백만원 발생하였습니다. 외환 관련 이익 및 손실 규모를 상계할 경우 누계액은 282백만원, 이는 동기간 매출액 규모대비 미미하여 0.23%로서, 외환관련손익이 합병법인의 사업활동 영위에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.

합병법인은 외환 거래 과정에서 환율변동으로 인한 수출대금, 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 발생할 가능성이 있으나, 외환리스크 관리규정에 의거하여 환노출위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보호하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 환율이 예상치를 크게 벗어나는 경우 합병법인의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 대내외적인 환경 변화로 인해 환율이 급격하게 변동할 시 합병법인의 수익성이 악화될 수 있습니다.

합병법인의 전방시장인 이차전지 시장은 국내 뿐만 아니라 세계 각국에서 채택이 예상되는 시장이며, 주요 고객사 또한 국내외 글로벌 이차전제 제조업체 및 1차벤더인 장비회사로 지속적인 해외 매출이 발생할 것으로 예상됩니다. 2023년 3분기부터 당사는 글로벌 업체로의 매출이 시작되며 2023년은 기준 약 9.42%의 매출이 글로벌 시장에서 발생하고 있습니다. 합병법인의 최근 3개년 및 당해연도 3분기 기준 수출 규모는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 당해연도 3분기 수출 현황]

(단위: 백만원)

매출유형

2023년 3분기

(제6기)

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

수출

3,474

37

45

35

내수

33,380

55,394

23,518

6,083

합계

36,854
55,431

23,563

6,118

상기와 같은 수출/내수 매출 구조에 따라 합병법인은 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율 변동에 따라 합병법인의 재무상태 및 손익이 변동될 수 있습니다. 합병법인의 최근 3개년 및 당해연도 반기 기준 외화 관련 손익 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 당해연도 반기 기준 외화 관련 손익 현황]

(단위: 백만원)

구분

2023년 3분기

(제6기)

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

누계

영업외수익
외환차익
316
122
-
-
438

외화환산이익
177
16
-
-
193

영업외손실
외환차손
234
5
1
-
239

외화환산손실
1
108
2
-
111

순 외화관련손익(A)
259
25
(2)
-
282

합병법인은 2020년부터 2023년 3분기까지 외환 관련 이익(외환이익, 외화환산이익 합산)이 누계 632백만원 발생하였고, 외환 관련 손실(외환차손, 외화환산손실 합산)이 누계 350백만원 발생하였습니다. 외환 관련 이익 및 손실 규모를 상계할 경우 누계액은 282백만원, 이는 동기간 매출액 규모대비 미미하여 0.23%로서, 외환관련손익이 합병법인의 사업활동 영위에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다.

합병법인은 외환 거래 과정에서 환율변동으로 인한 수출대금, 외화자산 및 부채에 대한 환차손이 발생할 가능성이 있으나, 외환리스크 관리규정에 의거하여 환노출위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보호하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 환율이 예상치를 크게 벗어나는 경우 합병법인의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 대내외적인 환경 변화로 인해 환율이 급격하게 변동할 시 합병법인의 수익성이 악화될 수 있습니다.

(10) 타법인 출자와 관련된 위험

합병법인은 증권신고서 제출일 현재 설립한 6개의 종속회사(아하랩스, Pie Hungary Kft., ㈜에프원테크, ㈜비즈하이시스템, PIE USA Corp., AHHA LABS USA 의 지분을 보유하고 있습니다. 합병법인은 이차전지 뿐만 아니라 산업 전반의 Manufacturing Intelligence(제조 지능화)를 위한 통합 솔루션 제공을 사업 목표로 하고 있으며, 이를 위해 필요한 사업역량 확보 차원의 기업 인수를 진행하였습니다.이에 따라 각 사는 피아이의 검사 솔루션과 시너지를 내는 신규 솔루션의 개발(아하랩스, AHHA LABS USA), 장비의 개발(㈜에프원테크), PC등의 장비 공급(㈜비즈하이시스템), 해외 영업 및 판매(Pie Hungary Kft.)등의 사업을 영위하고 있습니다.종속기업의 영업현황, 기업규모 및 매출액의 차이 등 고려 시 종속기업의 수익성 악화로 인해 합병법인에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상되나,
종속회사의 손실 발생 시 합병법인의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 증권신고서 제출일 현재 설립한 6개의 종속회사(아하랩스, Pie Hungary Kft., ㈜에프원테크, ㈜비즈하이시스템, PIE USA Corp., AHHA LABS USA 의 지분을 보유하고 있습니다. 합병법인은 이차전지 뿐만 아니라 산업 전반의 Manufacturing Intelligence(제조 지능화)를 위한 통합 솔루션 제공을 사업 목표로 하고 있으며, 이를 위해 필요한 사업역량 확보 차원의 기업 인수를 진행하였습니다.

합병법인의 종속회사 출자현황 및 재무정보는 다음과 같습니다.

[합병법인의 종속회사 현황]

투자기업
종속기업(주1)
소재지
당분기말지배지분율
전기말지배지분율
결산월

㈜피아이이
㈜아하랩스
한국
46.46%
46.46%
12월

Pie Hungary Kft.
헝가리
100.00%
100.00%
12월

㈜에프원테크
한국
50.00%
55.00%
12월

㈜비즈하이시스템
한국
51.00%
51.00%
12월

PIE USA Corp.(주2)
미국
100.00%
-
12월

㈜아하랩스
AHHA LABS USA(주3)
미국
100.00%
-
12월

(주1) 당분기말 현재 상기 종속기업의 가결산재무제표가 사용되었습니다.(주2) 지배기업은 당분기 중 지분율 100%로 설립하여 종속기업으로 편입되었습니 다.(주3) 종속기업인 ㈜아하랩스가 당분기 중 지분율 100%로 설립하여 종속기업으로 편입되었습니다.

[2023년 3분기 합병법인 종속회사의 재무현황]

(단위: 천원)

종속기업
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)

㈜아하랩스(주1)
3,080,962
3,925,611
(844,648)
1,453,085
(1,373,185)

Pie Hungary Kft.
786,908
748,223
38,685
98,444
5,844

㈜에프원테크
16,226,742
17,230,576
(1,003,834)
3,531,004
(1,668,641)

㈜비즈하이시스템
11,215,169
9,158,401
2,056,768
27,150,088
352,455

PIE USA Corp.(주2)
329,473
-
329,473
-
(6,564)

(주1) ㈜아하랩스의 연결재무제표 금액입니다. (주2) PIE USA Corp.은 설립일인 2023년 3월 27일 이후 내역입니다.합병법인의 자회사 중 아하랩스(2020년 10월 지분인수), AHHA LABS USA는 합병법인의 검사 솔루션 및 스마트팩토리 솔루션 구현에 필수적인 인공지능 딥러닝 기술을 보유하고 있습니다. 현재 배터리 제조사들에게 공급하는 다수의 프로젝트에 대하여 피아이이와 협업을 진행하고 있씁니다. 아하랩스의 딥러닝 기술은 비전 솔루션에서 ① 공정 내 제조과정에서의 결함 여부를 자동으로 판별하고, ② 결함의 내용(찍힘, 긁힘, 얼룩, 오물 등)을 자동으로 분류하며, ③ 검사 Data 분석을 통해 향후 발생가능한 품질 Risk의 사전 예지에 활용되고 있습니다.합병법인의 자회사 중 에프원테크(2021년 10월 지분인수)는 디스플레이, PCB, 배터리 등 다양한 산업 분야에 적용되는 Roll-to-Roll 자동화 장비 설계 및 제작 기술 보유업체입니다. 합병법인은 배터리 제조 장비 시장에 신속히 진입하기 위해 Roll-to-Roll 자동화 장비 설계/제작 기술, 인력/조직, 제작 Space 등 물리적 Capa를 보유하고 있는 에프원테크를 인수하였습니다. 또한, 합병법인의 검사솔루션 및 스마트팩토리 솔루션은 제조 장비에 부착되어 작동하기 때문에 에프원테크와 협업, 비전 H/W와 제조장비가 체결되는 기구물의 H/W 설계 및 제작 분야에서 긴밀하게 협업하고 있으며, 피아이이의 솔루션과 에프원테크의 제조 장비를 결합한 통합 솔루션 영업도 진행하고 있습니다.합병법인의 자회사 중 비즈하이시스템(2022년 6월 지분인수)은 산업용 PC, 노트북 등 IT 제품을 유통하고 있으며, 고객 맞춤형 산업용 PC 조립/판매와 노트북 등 일반 소비자 대상 온라인 판매를 병행하고 있습니다. 배터리 검사 분야 고도화(검사 Spec 강화, 검출 대상 증가, 검사 속도 상승 등)가 진행되면서 기존 컨트롤러가 PC로 교체/변경되고 있는 추세이며, 합병법인은 추세 변화에 대응하고, 안정적인 산업용 PC 공급력 확보 차원에서 전략적 관점으로 비즈하이시스템을 인수하였습니다.

합병법인의 자회사 중 Pie Hungary Kft., PIE USA Corp.는 합병법인의 해외법인으로 각각 유럽/미주 지역의 배터리 제조사에 합병법인 솔루션의 셋업, 유지보수 등을 수행하고 있습니다.

종속기업의 영업현황, 기업규모 및 매출액의 차이 등 고려 시 종속기업의 수익성 악화로 인해 합병법인에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상되나, 종속회사의 손실 발생 시 합병법인의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(11) 특수관계자 거래 관련 위험합병법인은 최근 3개년 및 2023년 3분기 특수관계자와의 거래내역이 존재합니다. 특수관계자와의 거래는 모두 적법한 절차를 거쳐 이루어졌습니다. 특수관계자와의 일부 거래가격 및 조건에 제3자와의 거래조건을 고려했을 때 불합리적인 조건으로 거래된 바 있으나, 거래 발생 후 정비를 통해 회사의 이익을 보존하였습니다.
그럼에도 불구하고, 특수관계자 및 이해관계인 간의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있으며, 합병법인은 이러한위험요소에 대한 통제장치를 마련하여 이해관계자와의 거래에 관한 규정을 제정하여 운영하는 노력을 기울이고 있습니다. 다만, 이러한 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없으므로 투자자 분들께서는 이점고려하시기 바랍니다.

합병법인은 증권신고서 제출일 현재 관계회사는 아하랩스, Pie Hungary Kft., ㈜에프원테크, ㈜비즈하이시스템, PIE USA Corp., AHHA LABS USA 6개사가 있으며, 최근 3갠 및 2023년 3분기까지 거래를 지속하고 있습니다. 또한, 2022년 2년 청산한 자회사인 나볏솔루션㈜비, 동일지배하의 관계회사인 ㈜케이앰아이와의 거래가 있습니다.합병법인 2022년 2월 11일 이해관계자와의 거래규정을 제정 및 시행하였으며, 제정 이후 해당 거래들은 이사회 승인을 거쳐 이루어졌습니다. 또한 합병법인은 2023년 12월 내부통제 강화를 위해 사외이사 3인으로 구성된 내부거래위원회를 구성하였습니다.

[이해관계자 거래 주요 규정]

구분
내용

제4조(신용공여의 제한)

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위한 신용공여로서 다음 각목의 1에 해당하는 행위 하여서는 아니 된다.

1. 금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여

2. 채무이행의 보증

3. 자금 지원적 성격의 증권 매입

4. 담보를 제공하는 거래

5. 어음을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

6. 출자의 이행을 약정하는 거래

7. 이해관계자에 대한 신용공여의 제한(제1호부터 제6호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

8. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에서 정하는 거래

9. 기타 법령에서 금지하는 거래행위

제5조(신용공여 제한의 예외)

회사는 제4조에 불구하고 다음 각목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위 안에서 금전을 대여하는 행위

2. 기타 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 회사의 경영상목적을 달성하기 위하여 법인인 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다)를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 행하는 신용공여

제6조(일반적인 거래의 제한 및 절차)

1. 회사는 이해관계자 및 특수관계인과 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다.

① 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1 이상인 거래

② 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5 이상인 거래

2. 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

[내부거래위원회 규정]

구분
내용

제6조(구성)

① 위원은 이사회 결의로 선임하고 해임한다.

② 위원회는 사외이사 3인 이상으로 구성하여야 한다.

③ 위원의 임기는 동 위원의 이사로서 임기가 만료되는 때까지로 한다.

④ 위원이 임기 만료, 사임, 사망 등의 사유로 인하여 제2항의 위원 수에 미달하게 될 때 이사회 내 위원회 참여하지 아니한 사외이사가 있는 경우 이사회에서 이를 선임하고, 불가능한 경우 그 사유가 발생 후 최초로 소집되는 주주총회를 통해 그 구성요건을 충족하도록 하여야 한다.

⑤ 제2항에 의한 구성을 결한 경우 임기의 만료, 사임 등으로 퇴임한 위원은 새로 선임된 위원이 취임할 때까지 위원으로서의 권리, 의무가 있다.

제11조(결의방법)

① 위원회의 결의는 재적위원의 전원 출석과 전원 찬성에 의한다. 이 경우 위원회는 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 위원이 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다.

② 신속한 의사결정을 필요로 하는 사항 등 위원장이 필요하다고 인정하는 경우 재적위원 전원의 서면결의로 위원회의 의결을 대신할 수 있다.

③ 위원회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 의결권을 행사하지 못한다.

제12조(위원회 부의사항)

① 특수관계인 및 관계회사를 상대방으로 하거나, 특수관계인 및 관계회사를 위하여 자금·유가증권·자산 등 비영업상 거래 행위로서 아래에 해당하는 경우에는 사전에 위원회의 결의를 득해야 한다.

1. 단일의 거래규모가 5천만원 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 누적 거래액이 1억원 이상인 경우

3. 또는 아래 각 항에 해당하는 거래

1) 가지급금 또는 대여금 등의 자금을 직접 제공 또는 거래하거나, 특수관계인 및 관계회 사가 아닌 제3자를 통하여 간접적으로 자금을 제공 또는 거래하는 행위. 여기에서 자금은 회계처리상 계정과목을 가지급금 또는 대여금으로 분류하는 경우에 국한하지 아니한다.

2) 최대주주 및 최대주주의 친족이 출자한 계열회사와 상품 또는 용역을 제공 또는 거래 하는 행위

3) 기타 위원회의 운영과 관련하여 필요한 일체 사항

② 특수관계인 및 관계회사와의 영업상 거래는 분기별로 내부거래위원회에서 특수관계인 및 관계회사별 거래총액을 사전 승인받고, 다음 분기에 거래 내역에 대해 승인을 득해야 한다.

합병법인의 특수관계자 거래는 거래가격 및 조건은 제3자와의 거래 조건을 고려하였을 때 합리적으로 이루어졌습니다. 또한 매출채권 및 매입채무는 모두 경상적인 영업과정에서 발생하였으며, 지속적인 이익의 시현으로 관계기업의 실적 악화로 인한 매출채권 회수 지연의 가능성은 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

[특수관계자와의 매출/매입 거래내역 및 매출채권/매입채무 잔액]

(단위: 백만원)

법인명

관계

구 분

2023년 3분기

(제6기)

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

㈜아하랩스

관계

회사

매입거래

1,453

2,429

1,220

68

매입채무잔액

-

117

242

-

㈜비즈하이시스템

관계

회사

매출거래

-
-
1
11

매출채권잔액

-
-
-
521

매입거래

5,123
8,400
3,041
671

매입채무잔액

639
716
43
25

Pie Hungary Kft.

관계

회사

매입거래

61

56

58

-

매입채무잔액

12

11

2

-

㈜에프원테크

관계

회사

매입거래

113

646

-

-

매입채무잔액

7

259

-

-

케이앰아이㈜

관계

회사

매출거래

-

16

-

-

매입거래

-

-

28

-

나볏솔루션㈜

관계

회사

매입거래

-

-

342

463

매입채무잔액

-

-

-

-

또한 합병법인은 관계회사의 운영, 거래등에 필요한 자금중 일부를 대여금을 통해 지급하고 있습니다. 관계회사의 최근 3년 및 2023년 3분기까지 대여금 내역은 아래와 같습니다.

[특수관계자와의 매출/매입 거래내역 및 매출채권/매입채무 잔액]

(단위: 백만원)

(대손충당금)

2023년3분기

(제6기)

2022년

(제5기)

2021년

(제4기)

2020년

(제3기)

㈜아하랩스

(500)
500
500
500
-

Pie Hungary Kft.

-
711
676
-
-

㈜비즈하이시스템

-

-

-

600
-

㈜에프원테크
(700)
700
-
-
-

케이앰아이㈜

-
-
-
146
51

㈜나볏솔루션

-

-

-

-
-

합병법인은 회계정책상, 관계회사의 자본금이 자본총계를 초과하는 경우 해당 관계회사와의 대여금에 대해 100% 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이에 따라 ㈜아하랩스, ㈜에프원테크의 대여금에 대해 대손충당금을 설정하였습니다.합병법인은 최근 3개년 및 2023년 3분기까지 특수관계자와의 거래에서 일부 거래가격 및 조건에 제3자와의 거래조건을 고려했을 때 불합리적인 조건으로 거래된 바 있습니다.합병법인이 현 자회사인 비즈하이시스템의 주식 취득과정에서 관계사 케이앰아이의 거래차익이 발생한 바있습니다. 2020년 10월, 케이앰아이가 비즈하이시스템의 유상증자를 10,200주, 발행가격 5,000원에 참여하였으며, 2022년 05월 합병법인이 이사회를 통해 결의하여 케이앰아이가 소유한 비즈하이시스템의 주식을 10,200주, 매매가격 85,000원에 인수하였습니다.

케이앰아이가 비즈하이시스템의 신주를 인수한 시점과 합병법인이 케이앰아이로부터 비즈하이 시스템의 주식을 매매한 시점이 시간차이가 있고, 합병법인의 주식 매매시점 케이앰아이의 매매 가격은 상증법상 비상장주식의 평가가액 수준으로 적정한 것으로 판단됩니다.그러나, 케이앰아이가 합병법인의 관계회사인 점을 고려하여, 023년11월 차익만큼의 금액인 816,000,000원에 대해 케이앰아이로부터 합병법인이 회수하였습니다.

또 한, 합병법인이 과거 자회사 였던 나볏솔루션의 청산 과정에서 회수하지 못했던 대여금을 추후 회수한 바 있습니다.

2020년 5월 나볏솔루션은 고객사에게 이차전지 비전검사 프로젝트를 진행중이였으나, 회사 경영악화로 100% 감자 후, 최현우(피아이이 최정일 대표이사의 특수관계자)가 1천만원 유상증자로 100% 지분을 확보한 바 있으며, 2021년 4월 합병법인이 최현우로부터 1천만원에 100% 지분을 인수하였습니다. 2022년 2월 나볏솔루션은 사실상 합병법인과 동일한 사업을 영위하기 때문에, 정비과정에서 대표주관회사인 하나증권의 권고로 청산하였습니다. 다만, 청산 과정에서 합병법인이 나볏솔루션에 대여해 주었던 대여금 잔액 220,000,000원을 대손 처리 하였습니다.이후 상장을 위한 정비를 위해, 2023년 10월 합병법인이 나볏솔루션의 대표이사였던 최현우로부터 220,000,000원을 회수하였습니다.

합병법은은 각종 내부 규정 제정을 통해 내부통제시스템을 구축하였으며, 이해관계자와의 거래에 대해서는 내부거래위원회를 통해 위원회를 소집하여 위원회의 전원출석과 전원 찬성에 결의할수 있습니다. 합병법인은 내부거래금액의 한도를 설정하고 위원회의 사전승인을 받아 거래를 진행하며, 한도를 초과하는 경우에는 별도의 위원회를 개최하여 승인을 받은 후 거래를 진행하고 있습니다.현재 합병법인와 특수관계자 간의 거래는 합리적인 조건으로 이루어지고 있으며, 이해관계자 거래규정 하에 이루어지고 있습니다. 다만 이러한 노력에도 불구하고 특수관계자 및 이해관계인 간의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있으며, 이러한 내부통제시스템이 모든 이해상충가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없습니다.

(12) 신규사업 진출에 따른 위험합병법인은 이차전지 검사 솔루션의 개발 역량을 기반으로 초음파 검사 솔루션, X-ray 검사 솔루션으로 사업분야를 확대해 나갈 계획입니다. 초음파 검사 솔루션은 검사 대상물을 파괴하지 않고 내부의 구조 및 결함 유무, 상태를 검사하기 위한 비파괴 검사(NDT; Non Destructive Testing) 방식 중 하나입니다. 초음파 검사는 최근 반도체 및 디스플레이 등 첨단 전자부품 제조산업에서 타 비파괴 검사에 비해 검출력과 검사 시간, 비용 면에서 우수함을 인정받아 활발하게 검토되고 있는 검사 방법입니다.X-ray 검사 솔루션은 비파괴 검사 기술 중 하나인 방사선 투과 검사(RT, Radiographic Testing) 기술을 이용하는 방법입니다. 이차전지의 안전성이 업계의 가장 중요한 화두가 되면서 검사 고도화가 계속적으로 이루어지고 있고, 이는 요구 사양이 높아짐과 동시에 기존 머신비전으로는 검사에 한계가 있었던 부분까지 해소해 나가는 방향으로 진행되고 있습니다. 이미 이차전지 제조 선도기업인 LG에너지솔루션, 삼성 SDI등 에서는 솔루션 도입을 진행하고 있는 상황으로 시장 전망이 매우 밝습니다. 다만,
합병회사의 추정이나 판단과 달리 매출 확장의 부진 등의 사유로 신규사업의 진행이 계획되로 이행되지 않을 경우 수익성에 영향을 미쳐 합병법인의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병법인은 이차전지 검사 솔루션의 개발 역량을 기반으로 초음파 검사 솔루션, X-ray 검사 솔루션으로 사업분야를 확대해 나갈 계획입니다. 초음파 검사 솔루션은 검사 대상물을 파괴하지 않고 내부의 구조 및 결함 유무, 상태를 검사하기 위한 비파괴 검사(NDT; Non Destructive Testing) 방식 중 하나입니다. 초음파 검사는 최근 반도체 및 디스플레이 등 첨단 전자부품 제조산업에서 타 비파괴 검사에 비해 검출력과 검사 시간, 비용 면에서 우수함을 인정받아 활발하게 검토되고 있는 검사 방법입니다.초음파 검사 기법은 초음파 변환기가 X축과 Y축으로 이동하면서 평면형 검사 대상체의 깊이별 데이터를 수집하고, 이 수집한 데이터들을 조합하여 B-scan 및 C-scan 방식을 함께 적용한 후 2차원 및 3차원 이미지로 변환하여 사용자에게 보여줌으로써 내부 및 외부 결함의 검사가 가능합니다. 특히, 합병법인의 초음파 검사기는 Waterfall이라는 국부 수침법을 채택하여 전몰 수침법을 채택해야 하는 기존 초음파 검사 기법인 SAM(Scanning Acoustic Microscopy)에 비해 침수 영역을 줄일 수 있다는 강점이 있습니다. 이는 액체의 형태를 띈 매질로 인한 제품의 손상을 최소화할 수 있지만 유량과 유속을 제품의 특성 및 검사 속도에 맞추어 제어할 수 있는 기술이 필요합니다. 또한, 펄서/리시버(초음파 신호 송수신), Data Acquisition 카드 등 개별 기능을 가진 모듈을 하나의 시스템으로 구현한 멀티 채널 초음파 시스템을 자체 역량으로 개발하였고, 이로 인해 케이블 노이즈 문제없이 해상고다 높은 영상을 처리하는 등 안정적인 성능을 구현할 수 있습니다.

합병법인은 다년 간 R&D 과제 수행을 통해 스퍼터링 Target, 메모리 반도체, 차량용 파워 반도체, 디스플레이(OLED) 등 다양한 종류의 샘플을 경험함으로써 기술을 축적했을 뿐 아니라, 고객과의 꾸준한 소통을 기반으로 현장 요구에 맞추어 개발을 수행하고 있기 때문에 성능 검증 후 바로 사업화가 가능합니다. 이차전지 분야 뿐만 아니라 국내외 반도체 및 디스플레이 공정에서 채택하고 있는 외산 솔루션을 대체할 경우 급진적인 성장이 가능할 것으로 예상합니다.

X-ray 검사 솔루션은 비파괴 검사 기술 중 하나인 방사선 투과 검사(RT, Radiographic Testing) 기술을 이용하는 방법입니다. 이차전지의 안전성이 업계의 가장 중요한 화두가 되면서 검사 고도화가 계속적으로 이루어지고 있고, 이는 요구 사양이 높아짐과 동시에 검사 솔루션으로는 검사에 한계가 있었던 부분까지 해소해 나가는 방향으로 진행되고 있습니다. 이미 이차전지 제조 선도기업인 LG에너지솔루션, 삼성 SDI등 에서는 솔루션 도입을 진행하고 있는 상황으로 시장 전망이 매우 밝습니다.

X-ray 검사 솔루션은 방사선 투과를 통해 얻은 영상을 처리하여 원하는 검사 작업을 수행하는 것이므로, 영상을 획득하는 방법만 머신비전 기술과 차이가 있을 뿐 이후 과정부터는 동일하기 때문에 머신 비전 사업을 통해 습득한 차별화된 기술 역량을 활용하여 바로 사업 성과 창출을 기대할 수 있습니다.

상기 기술한 바와 같이, 당사는 고객처와 신규사업과 관련하여 긴밀한 논의를 수행하고 있으나, 합병법인의 추정이나 판단과 달리 매출 확장의 부진, 정상가동의 지연 등의 사유로 신규사업의 진행이 계획되로 이행되지 않을 경우 수익성에 영향을 미쳐 합병법인의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 기타위험

(1) 외부평가기관의 기업가치 산정 관련 위험본건 합병은 외부평가기관인 이촌회계법인에 의해 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5와 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정 방법에 따라 평가되었으며, 외부평가기관의 평가의견서는 2023년 05월 23일 금융위에 제출되었습니다. 본 합병의 외부평가기관 평가의견서에 포함된 미래추정에 이용된 예상사업계획자료에 변동이 생기는 경우 수익가치 산정 결과는 달라질 수 있습니다. 또한, 미래에 대한 추정은 예기치 못한 제반 요소 등에 의하여 영향을 받을 수도 있으므로 본 평가의견서상의 추정치가 장래의 실적치와 일치할 것이라는 것을 보증하거나 확인하는 것은 아닙니다. 또한, 본 평가의견서는 영업외적인 요인에 의한 영업활동의 중요한 변화가능성이 없다는 가정에 기초하여 검토되었으며 향후 영업 외적인 요인에 의한 우발상황은 반영되지 않았습니다.
따라서, 동 평가에서 사용된 주요 가정들 및 추정한 실적이 미래에 유지 및 달성된다는 보장이 없으며, 중요한 차이가 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 증권신고서 제출일 현재와 본건 평가의견서의 제출 시기에는 약 7개월의 기간 차이가 발생하며, 원재료 가격 변동, 정부 규제 및 정책 변동, 추가 비용의 발생 등으로 합병법인의 실적과 합병가액 산정시의 추정 실적과의 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주)피아이이와 하나금융25호기업인수목적(주)는 합병을 위한 합병가액 산출을 위해 2023년 05월 23일 이촌회계법인과 외부평가기관의 평가의견서 용역 계약을 체결하였습니다. 이촌회계법인은 외부평가기관으로서 (주)피아이이의 본 검토업무를 수행함에 있어 합병법인의 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은 재무제표와 합병법인이 제시한 2023년부터 2027년까지 5개년도에 해당하는 추정재무제표 및 합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종이 동일한 주권상장법인(이하 "유사회사")의 사업보고서 등과 피합병법인의 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은 재무제표와 피합병법인의 주가자료를 검토하였습니다.본건 합병은 외부평가기관인 이촌회계법인에 의해 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5와 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정 방법에 따라 평가되었으며, 외부평가기관의 평가의견서는 2023년 05월 23일 금융위에 제출되었습니다.이러한 추정자료는 영업환경 및 제반가정 등이 반영된 합병법인의 사업계획 등을 기초로 하여 작성되었는 바, 국내외 경제상황의 변화 및 제반 가정의 변화에 따라 실제와 추정치는 차이가 발생할 수 있으며, 그 차이는 매우 중요할 수도 있습니다.미래기간에 대한 추정은 합병법인 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있으므로, 외부평가의견서 상의 추정치가 장래의 실적치와 일치하거나 유사할 것이라는 것을 평가인이 보증하거나 확인하는 것은 아닙니다. 또한, 외부평가의견서에서 사용된 것과 다른 합병비율 평가방법이나 다른 제반 가정이 사용될 경우, 동 합병비율의 검토 결과는 외부평가의견서의 결과와 중대한 차이가 발생될 수 있습니다.또한, 증권신고서 제출일 현재와 본건 평가의견서의 제출 시기에는 약 9개월의 기간 차이가 발생하며, 원재료 가격 변동, 정부 규제 및 정책 변동, 추가 비용의 발생 등으로 합병법인의 실적과 합병가액 산정시의 추정 실적과의 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 기업인수목적회사의 상장폐지 및 해산가능성 위험하나금융25호기업인수목적(주)(이하 "피합병법인")는 기업인수목적회사로서 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하고 있습니다. 그러나 피합병법인의 존속기한 동안 합병승인을 위한 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하는 경우 피합병법인은 상장 폐지될 위험이 존재합니다.
피합병법인은 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일(2022년 10월 14일)부터 36개월 이내에 합병 등기를 완료하지 못하는 경우 회사의 해산사유에 해당하며, 합병대상법인은 피합병법인이 신탁한 자금(400억원)의 80% 이상의 합병가액 또는 자산총액을 보유한 회사와 합병하여야 합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

하나금융25호기업인수목적(주)(이하 "피합병법인")는 기업인수목적회사로서 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하고 있습니다. 그러나 피합병법인의 존속기한 동안 합병승인을 위한 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하는 경우 피합병법인은 상장 폐지될 위험이 존재합니다.본 합병은 「상법」에 따른 특별결의 요건을 충족시켜야 하며, 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다. 합병주주총회 전까지 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주는 보유주식에 대하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다.한편, 공모전 주주 등은 합병과 관련한 주주총회 결의에 관하여 주주간 계약서에 의거하여 의결권을 행사하지 아니하거나 이를 예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수에서 약정 당사자들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하여야 합니다. 이에 따라 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주) 보유 공모 전 발행주식 보통주 301,000주, 하나증권(주) 보유 공모 전 발행주식 보통주 1,000주에 대하여 본건 합병과 관련한 주주총회 결의의 의결권을 예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수에서 본 약정 당사자가 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사할 수 있습니다. 또한, 「코스닥시장 상장규정」 제70조 제1항 제10호 및 주주간 약정서에 의거하여 공모전 주주는 합병과 관련하여 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.피합병법인은 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일(2022년 10월 14일)부터 36개월 이내에 합병등기를 완료하지 못하는 경우 정관상 존속기한이 만료되어 회사의 해산사유에 해당되게 됩니다. 또한 피합병법인의 합병대상법인은 피합병법인이 신탁한 자금(공모자금 400억원)의 80% 이상의 합병가액 또는 자산총액을 보유한 회사와 합병하여야 합니다. 만약 피합병법인의 존속기한 동안 합병에 성공하지 못하는 경우 해산사유에 해당되게 되어 피합병법인은 공모예치자금을 공모주주에게 배분한 후 해산절차를 거쳐야 합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(3) 의무보유 물량 출회로 인한 주가하락 위험합병법인 (주)피아이이의 최대주주인 최정일 대표이사와 특수관계인인 김건욱, 최현우, 박영미는 코스닥시장 상장규정 상 의무보유기간은 합병상장일로부터 6개월이나, 상장이후 책임경영 및 투자자 보호 차원에서 의무보유기간을 2년 추가하여 합병상장일로부터 2년 6개월간 의무보유할 예정입니다. 또한 최대주주의 특수관계인중 임원인 김양훈 회 6인은 스닥시장 상장규정 상 의무보유기간은 합병상장일로부터 6개월이나, 상장이후 책임경영 및 투자자 보호 차원에서 의무보유기간을 6개월 추가하여 합병상장일로부터 1년 간 의무보유할 예정입니다. 벤처금융인 '솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호'이 의무보유기간은 코스닥상장규정상 합병상장일로부터 1개월이나, 보유지분 1,818,000주 중 363,600주에 대해 2개월 의무보유기간을 연장하여 3개월, 나머지 지분 1,454,400주에 대해선 1개월간 의무보유할 예정입니다. 이외에 보유의무가 없는 기타주주의 자발적인 의무보유로 1,843,800주는 상장후 6개월, 3,138,600주는 상장후 3개월, 2,415,600주는 상장후 1개월간 의무보유될 예정입니다.피합병법인 하나금융25호기업인수목적㈜의 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「코스닥시장 상장규정」 제69조에 의거하여 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 의무보유되며, 하나증권(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 제4항에 의해 합병기일로부터 1년간 의무보유 됩니다.
따라서, 본건 합병 후 상장일로부터 매각이 제한되는 의무보유 주식수는 27,628,396주이며, 이는 주식총수 36,407,132주 기준 75.89%에 해당됩니다. 피합병법인의 공모전주주가 보유한 전환사채의 전환 가정 시 의무보유 주식수는 28,723,110주이며, 이는 합병 및 전환 후 주식총수 37,501,846주 기준 76.59%에 해당됩니다. 주식매수선택권 행사 후 의무보유 주식수는 28,873,110주이며 합병 이후 전환 및 주식매수선택권 행사 후 주식총수 37,816,846주 기준 76.35%에 해당합니다.합병 신주 상장 후 매각제한 물량이 출회될 경우 주가가 하락할 수 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인 (주)피아이이의 최대주주인 최정일 대표이사와 특수관계인인 김건욱, 최현우, 박영미는 코스닥시장 상장규정 상 의무보유기간은 합병상장일로부터 6개월이나, 상장이후 책임경영 및 투자자 보호 차원에서 의무보유기간을 2년 추가하여 합병상장일로부터 2년 6개월간 의무보유할 예정입니다. 또한 최대주주의 특수관계인중 임원인 김양훈 회 6인은 스닥시장 상장규정 상 의무보유기간은 합병상장일로부터 6개월이나, 상장이후 책임경영 및 투자자 보호 차원에서 의무보유기간을 6개월 추가하여 합병상장일로부터 1년 간 의무보유할 예정입니다. 전문투자자인 '솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호'이 의무보유기간은 코스닥상장규정상 합병상장일로부터 1개월이나, 보유지분 1,818,000주 중 363,600주에 대해 2개월 의무보유기간을 연장하여 3개월, 나머지 지분 1,454,400주에 대해선 1개월간 의무보유할 예정입니다. 이외에 보유의무가 없는 기타주주의 자발적인 의무보유로 1,843,800주는 상장후 6개월, 3,138,600주는 상장후 3개월, 2,415,600주는 상장후 1개월간 의무보유될 예정입니다.피합병법인 하나금융25호기업인수목적㈜의 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「코스닥시장 상장규정」 제69조에 의거하여 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 의무보유되며, 하나증권(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 제4항에 의해 합병기일로부터 1년간 의무보유 됩니다.

본건 합병 후 의무보유주식현황의 세부내역은 아래와 같습니다.

[합병 후 의무보유주식현황]

(단위: 주, %)

구분
주주명
관계
합병 후
의무보유기간(주9)
비고

전환사채 전환 전
전환사채 전환 후
주식매수선택권 행사후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

㈜피아이이

최대주주등
최정일
최대주주
13,671,000
37.55%
13,671,000
36.45%
13,671,000
36.15%
상장일로부터 2년 6개월
(주3)

최현우
형제
45,000
0.12%
45,000
0.12%
45,000
0.12%
상장일로부터 2년 6개월

박영미
처
15,300
0.04%
15,300
0.04%
15,300
0.04%
상장일로부터 2년 6개월

김건욱
친인척
2,100,000
5.77%
2,100,000
5.60%
2,100,000
5.55%
상장일로부터 2년 6개월

김양훈 외 6인
임원
2,280,000
6.26%
2,280,000
6.08%
2,430,000
6.43%
상장일로부터 1년

소계
18,111,300
49.75%
18,111,300
48.29%
18,261,300
48.29%
-
-

벤처금융 및전문투자자
솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호
벤처금융
1,454,400
3.99%
1,454,400
3.88%
1,454,400
3.85%
상장일로부터 1개월
(주4)

363,600
1.00%
363,600
0.97%
363,600
0.96%
상장일로부터 3개월
(주5)

소계
1,818,000
4.99%
1,818,000
4.85%
1,818,000
4.81%
-
-

기타 자발적의무보유대상자
케이앤디에이치유한회사 외 3인
타인
1,843,800
5.06%
1,843,800
4.92%
1,843,800
4.88%
상장일로부터 6개월
(주5)

김진임 외 10인
타인
3,138,600
8.62%
3,138,600
8.37%
3,138,600
8.30%
상장일로부터 3개월

차상희외 8인
타인
2,415,600
6.63%
2,415,600
6.44%
2,415,600
6.39%
상장일로부터 1개월

소계
7,398,000
20.32%
7,398,000
19.73%
7,398,000
19.56%
-
-

합병법인(㈜피아이이) 유통제한물량 합계
27,327,300
75.06%
27,327,300
72.87%
27,477,300
72.66%
-
-

하나금융25호기업인수목적㈜

발기주주
(주)에이씨피씨
149,551
0.41%
149,551
0.40%
149,551
0.40%
상장일로부터 6개월
(주8)

(주)앤퍼니
149,551
0.41%
149,551
0.40%
149,551
0.40%
상장일로부터 6개월

비엔케이벤처투자㈜
997
0.00%
99,700
0.27%
99,700
0.26%
상장일로부터 6개월

하나증권㈜
997
0.00%
997,008
2.66%
997,008
2.64%
합병기일로부터 1년

소계
301,096
0.83%
1,395,810
3.72%
1,395,810
3.69%
-
-

피합병법인(하나금융25호스팩) 유통제한물량 합계
301,096
0.83%
1,395,810
3.72%
1,395,810
3.69%
-
-

합병 후 유통제한물량 합계
27,628,396
75.89%
28,723,110
76.59%
28,873,110
76.35%
-
-

주1)
상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.997009를 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

주2)
전환사채는 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주가 보유하고 있는 전환사채(5,490백만원, 전환가액 5,000원)로, 동 전환가액에 합병비율(1:0.997009)을 적용할 경우 전환가액은 5,015원이며, 합병 후 발행될 합병신주는 1,094,714주 입니다.

주3)
최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식의 의무보유기간은 「코스닥시장 상장규정」제77조 제1항에 의거하여 상장일로부터 6개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 차원에서 의무보유기간을 주주별로 2년 혹은 6개월 추가하여 상장일로부터 2년 간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주4)
투자기간 2년 미만의 벤처금융 및 전문투자자가 보유한 주식은 「코스닥시장 상장규정」제77조 제4항에 의거하여 상장일로부터 1개월 간 한국예탁결제원에 의무보유됩니다.

주5)
「코스닥시장 상장규정」제77조에 의거하여 보유주식의 일부를 상장일로부터 자발적으로 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주6)
하나금융25호기업인수목적㈜의 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「코스닥시장 상장규정」 제69조에 의거하여 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 의무보유되며, 하나증권(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 제4항에 의해 합병기일로부터 1년간 의무보유 됩니다.

본건 합병 후 상장일로부터 매각이 제한되는 의무보유 주식수는 27,628,396주이며, 이는 주식총수 36,407,132주 기준 75.89%에 해당됩니다. 피합병법인의 공모전주주가 보유한 전환사채의 전환 가정 시 의무보유 주식수는 28,723,110주이며, 이는 합병 및 전환 후 주식총수 37,501,846주 기준 76.59%에 해당됩니다. 주식매수선택권 행사 후 의무보유 주식수는 28,873,110주이며 합병 이후 전환 및 주식매수선택권 행사 후 주식총수 37,816,846주 기준 76.35%에 해당합니다.합병 신주 상장 후 매각제한 물량이 출회될 경우 주가가 하락할 수 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(4) 상장비용 인식에 따른 위험본 합병은 자산과 부채의 공정가치와 부여일 시점에 발행할 자본의 공정가치와의 차이가 영업권 또는 염가매수차익으로 반영되지 않고 당기비용(회사의 경우, 상장 등 별도로 식별되지 않는 무형의 서비스를 제공받기 위하여 지급된 비용 성격)으로 처리됨에 유의하시기 바랍니다. 이러한 회계처리에 의해 2024년 말 기준으로 당기비용으로 인식되는 상장비용은 약 822백만원으로 예상됩니다. 동 상장비용이 합병 상장 이후 2024년 사업연도 재무제표에 반영될 경우 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있습니다. 상기 추정된 상장비용의 경우 피합병법인의 1주당 합병가액 10,000원을 기준으로 추정한 사항이며, 향후 2024년 감사보고서 작성시 감사인은 주식기준보상에 근거한 회계처리 적용을 합병을 승인한 임시주주총회일(2024년 04월 12일)을 기준일자로 하여 발행할 주식의 공정가치와 합병으로 이전받는 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치의 차이를 당기손익으로 인식할 예정입니다. 따라서 해당시점의 주가에 따라 인식되는 비용의 증감이 발생할 수 있습니다. 주가에 따른 상장비용 추정액은 다음과 같습니다.추정주가(임시주주총회일 2024년 04월 12일 예정)에 따른 추정 상장비용- 10,000원: 812백만원- 12,500원: 11,567백만원- 15,000원: 22,322백만원- 17,500원: 33,077백만원- 20,000원: 43,832백만원- 22,500원: 54,587백만원- 25,000원: 65,342백만원
따라서, 상기와 같이 주가가 2500원 변동할 경우 추정되는 상장비용은 약 108억원씩 증가하게 되며, 해당시점의 피합병법인의 주가에 따라 2024년 손익계산서상에 일시에 당기비용으로 반영되는 상장비용으로 인하여 합병상장 이후 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있으며, 이로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

동 합병은 비상장법인 (주)피아이이(합병회사)가 코스닥 상장법인 하나금융25호기업인수목적(주)(피합병회사)를 흡수합병하는 형식입니다. 동 합병 시 합병법인은 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'에 따른 회계처리를 적용합니다. 이에 따라 이전되는 자산과 부채의 공정가치와 부여일 시점에 발행할 자본의 공정가치와의 차이가 영업권 또는 염가매수차익으로 반영되지 않고 당기비용(회사의 경우, 상장 등 별도로 식별되지 않는 무형의 서비스를 제공받기 위하여 지급된 비용 성격)으로 처리됨에 유의하시기 바랍니다.

상기 회계처리에 의해 2024년 말 기준으로 당기비용으로 인식되는 상장비용의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

내역
금액

피합병회사의 주식총수
4,302,000

주당가액(원) (주1)
10,000

소계(A) (주2)
43,020,000

인수한 순자산의 공정가치(B) (주3)
43,030,323

기타 부대비용(C) (주4)
822,309

상장비용(A-B+C)
811,986

주1) 주당가액은 본 증권신고서에 첨부된 분석기관의 평가의견서상 기재된 피합병회사의 주당가치입니다.

주2) 피합병법인의 주식총수 x 주당발행가액

주3) 순자산의 공정가치는 2023년 3분기말 기준이며 이후 피합병법인의 영업실적의 반영 및 합병절차의 진행과정에서 주식매수청구권의 행사 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주4) 기타 부대비용은 합병에 따라 향후 예상되는 비용입니다.

다만, 상기 추정된 상장비용의 경우 분석기관의 평가의견서상 기재된 금액을 기준으로 추정한 사항이며, 향후 2024년 감사보고서 작성 시 감사인은 주식기준보상에 근거한 회계처리 적용을 합병을 승인한 임시주주총회일(2024년 04월 12일)을 기준일자로 하여 발행할 주식의 공정가치와 합병으로 이전받는 식별가능한 자산과 부채의 순공정가치의 차이를 당기손익으로 인식할 예정입니다. 따라서 해당시점의 주가에 따라 인식되는 비용의 증감이 발생할 수 있습니다. 주가에 따른 상장비용 추정액은 다음과 같습니다.

[추정주가 및 상장비용]

추정주가(임시주주총회일 2024년 04월 12일)
추정 상장비용

10,000원
812백만원

12,500원
11,567백만원

15,000원
22,322백만원

17,500원
33,077백만원

20,000원
43,832백만원

22,500원
54,587백만원

25,000원
65,342백만원

상기와 같이 주가가 2,500원 변동할 경우 추정되는 상장비용은 약 108억원씩 증가하게 되며, 해당시점의 피합병법인의 주가에 따라 2024년 손익계산서상에 일시에 당기비용으로 반영되는 상장비용으로 인하여 합병상장 이후 당기순이익의 급락이나 당기순손실이 발생할 수 있으며, 이로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 증권신고서 정정에 대한 위험「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 합병법인((주)피아이이)과 피합병법인(하나금융25호기업인수목적(주))의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.또한, 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(6) 상장기업 관리감독 기준강화와 관련한 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며, 향후 진행하는 합병과 관련하여 합병신주 상장 후 경영 악화 가능성이 현실화되고, 합병 후 회사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 추세로 인해 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사 및 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 합병법인이 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

[ 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건 ]

구 분
관리종목 지정
상장폐지

1) 매출액 미달
최근 사업연도의 매출액이 30억원 미만
2년 연속 매출액 30억원 미만

2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우
최근 사업연도에 최근 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있는 경우

3) 시가총액
코스닥시장 상장법인 보통주식의 시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일(매매일을 기준으로 한다)간 지속되는 경우
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

4) 자본잠식
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
-4) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우-[즉시폐지] 최근 사업연도말 자본전액잠식

5) 자기자본미달
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본이 10억원 미만인 경우
-5) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자기자본이 10억원 미만인 경우-[즉시폐지]최근 사업연도 재무제표에 대한 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

6) 감사(검토)의견
최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 검토의견(감사의견 포함)이 부적정, 의견거절 및 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우
- 4) or 5) or 6)관리종목 지정법인이 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우- 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

7) 법인세비용차감전계속사업손실 및시가총액 50억미만
최근 사업년도 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하고, 사업보고서 법정제출기한 익일부터 60일간 시가총액 50억 미만으로 10연속 또는 일수가 20일 이상
2사업년도 연속 발생시

8) 영업손실
최근 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우
관리종목 지정법인이 최근 사업연도에 영업손실이 있는 경우

9) 거래량
코스닥시장을 통한 보통주식의 분기의 월평균거래량이 유동주식수의 100분의 1 미만인 경우
관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

10) 지분분산
소액주주의 수가 200인 미만 또는 소액주주의 소유주식수가 유동주식수의 100분의 20에 미달
관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

11) 불성실공시
코스닥시장공시규정 제33조에 의한 불성실공시로 인한 누계벌점이 최근 1년간 15점 이상인 경우
[실질심사]i) 불성실공시 누계벌점이 최근 1년간 15점 이상 추가된 경우ⅱ) 관리종목 해제후 3년이내에 동일한 사유로 관리종목으로 재지정된 경우ⅲ) 관리종목 지정후 추가로 불성실공시법인으로 지정된 경우

12) 사외이사미달/ 감사위원회 미구성
ⅰ) 사최근사업연도의 사업보고서상 사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우ⅱ) 최근사업연도의 사업보고서상 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 아니하는 경우
관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우

13) 회생절차개시신청
「채무자회생및파산에관한법률」에 의한 회생절차개시신청이 있는 경우
[실질심사]관리종목 지정법인이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 코스닥시장 상장폐지실질심사위원회의 심사를 거쳐 상장폐지ⅰ) 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때ⅱ) 기업의 계속성 등 코스닥법인으로서의 적격성이 인정되지 아니하는 경우

14) 파산신청
「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제294조에 의한 파산신청이 있는 경우

15) 사업보고서등미제출
코스닥 공시규정 제19조의 규정에 의한 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한내에 제출하지 아니한 경우
[폐지]15) or 16) 관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우ⅰ) 분기,반기,사업보고서를 법정제출기한내에 미제출ⅱ) 사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인[즉시폐지]다음 어느 하나에 해당하는 경우ⅰ) 최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우ⅱ) 법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

16) 정기총회
사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인

17) 기타
-
[즉시폐지]ⅰ) 발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우ⅱ) 타법인에 피흡수 합병되거나 파산선고를 받는 등 법률 규정에 의한 해산사유에 해당ⅲ) 정관 등에 주식양도에 관한 제한을 두는 경우ⅳ) 유가증권시장에 상장하기 위한 폐지신청ⅴ) 우회상장시 우회상장기준 위반[실질심사 후 상장폐지]ⅰ) 주된 영업이 정지된 경우ⅱ) 상장과 관련한 신청서 및 첨부서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락된 경우ⅲ) 기업의 계속성, 경영의 투명성 또는 기타 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요한 경우

특히 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목), 제54조(형식적 상장폐지) 및 제57조의(상장적격성 실질심사 절차 등)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

(7) 주식분산기준 미달로 인한 위험합병법인 (주)피아이이의 최근 주주명부 기준일(2023년 말 기준) 소액주주수는 36명이며, 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 2023년 말 기준 소액주주수는 4,179 명으로 본건 합병이 완료될 경우 소액주주수는 4,215명으로 예상됩니다.
「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)상 최근사업연도 말 소액주주의 수가 200인 미만인 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 기업인수목적회사의 경우 해당 규정에서 예외로 취급되나, 합병완료 후에도 충분한 주식의 분산이 이루어지지 않아 소액주주수가 200명 미만으로 줄어든다면, 사업연도 말 이후 동 종목은 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한 관리종목으로 지정된 이후 1년 이내에 주식분산기준미달을 해소하지 못하는 경우 상장이 폐지될 위험이 있음을 투자자께서는 주지하시기 바랍니다.

합병법인 (주)피아이이의 최근 주주명부 기준일(2023년 12월 31일) 소액주주수는 36명이며, 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 2023년 말 기준 소액주주수는 4,179 명으로 본건 합병이 완료될 경우 소액주주수는 4,215명으로 예상됩니다.「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)상 최근사업연도 말 소액주주의 수가 200인 미만인 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 기업인수목적회사의 경우 해당 규정에서 예외로 취급되나, 합병완료 후에도 충분한 주식의 분산이 이루어지지 않아 소액주주수가 200명 미만으로 줄어든다면, 사업연도 말 이후 동 종목은 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한 관리종목으로 지정된 이후 1년 이내에 주식분산기준미달을 해소하지 못하는 경우 상장이 폐지될 위험이 있음을 투자자께서는 주지하시기 바랍니다.

(8) 한국거래소 상장예비심사 효력과 관련된 위험본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제74조에 따라 기업인수목적회사의 합병에 해당하여 하나금융25호기업인수목적(주)는 2023년 05월 23일에 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사 신청서를 제출하여 2023년 12월 14일 코스닥 상장예비심사의 승인을 받았습니다.
단, 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제74조에 따라 기업인수목적회사의 합병에 해당하여 하나금융25호기업인수목적(주)는 2023년 05월 23일에 한국거래소에 합병상장을 위한 상장예비심사 신청서를 제출하여 2023년 12월 14일 코스닥 상장예비심사의 승인을 받았습니다. 단, 합병대상법인이 「코스닥시장 상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각 호의 사유에 해당되어, 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[코스닥 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ ㈜피아이이(피합병법인 : 하나금융제25호기업인수목적㈜)가 상장주선인을 통하여 제출한 합병을 위한 상장예비심사신청서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제74조(합병상장예비심사신청) 및 75조(합병상장심사요건)에 의거하여 심사('23.12.4)한 결과, 기업인수목적회사와 합병하고자 하는 합병대상법인이 합병을 위한 심사요건을 구비하였으므로 이를 승인함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 합병대상법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 시장위원회의 심의?의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 신청법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우

3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우

7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우

□ 합병대상법인의 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실

3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함

4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

(9) 전환사채 전환으로 인한 주가 희석 위험증권신고서 제출일 현재 하나금융25호기업인수목적(주)는 전환사채를 발행한 사실이 있으며, 소멸법인 하나금융25호기업인수목적(주)와 존속법인 (주)피아이이는 합병계약 체결 시 존속법인이 소멸법인의 자산, 부채 및 권리 의무 일체를 인수할 예정입니다. 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주인 하나증권(주), 비엔케이벤처투자(주)가 보유하고 있는 전환사채(권면총액 5,490백만원, 전환가액 5,000원, 전환가능주식수 1,098,000주)는 합병신주 상장일로부터 6개월 간 매각이 제한됩니다. 전환사채가 보통주로 전환될 경우 전환가격 조정에 따라 발행될 합병신주는 합병 후 발행주식총수(전환사채 전환주식 포함) 37,501,846주의 2.92%인 1,094,714주입니다. (주)피아이이가 인수하는 피합병법인의 전환사채의 보통주로 전환가정 시 가중평균 발행가액은 9,737원으로 합병신주 발행가액 10,030원 대비 희석비율은 2.92%입니다.
하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주가 보유한 전환사채에 대한 의무보유기간 만료 및 전환으로 인한 보통주 출회 시, 이로 인해 주가 희석이 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 하나금융25호기업인수목적(주)는 전환사채를 발행한 사실이 있으며, 소멸법인 하나금융25호기업인수목적(주)와 존속법인 (주)피아이이는 합병계약 체결 시 존속법인이 소멸법인의 자산, 부채 및 권리 의무 일체를 인수할 예정입니다. 전환사채가 보통주로 전환될 경우 전환가격 조정에 따라 발행될 합병신주는 합병 후 발행주식총수(전환사채 전환주식 포함)37,501,846주의 2.92%인 1,094,714주입니다.

[피합병법인 전환사채 발행 현황]

구 분
제1회 무보증 사모 전환사채

발 행 일 자
2022년 06월 14일

만 기 일
2026년 06월 14일

권 면 총 액
5,490,000,000원

만기보장수익률
0%

전환사채 배정방법
사모

전환청구기간
발행 후 6개월이 경과하는 날(2022.11.14)로부터 사채 만기일의 직전 영업일(2026.06.13)까지

전환비율 및 가액
전환가격 5,000원 (액면가 500원 기준)

전환대상주식의 종류
기명식 보통주

전환사채별 주요 보유자
하나증권(주) 4,995백만원, 비엔케이벤처투자(주) 495백만원

전환가능주식수
하나증권 주식회사 999,000주, 비엔케이벤처투자(주) 99,000주(발행 후 6 개월이 경과하는 날로부터 사채 만기일의 직전 영업일)

보호예수기간
코스닥시장 상장규정에 따라 당해 주권의 상장일부터 합병대상법인과 합병 후 합병에 따른 신주상장일로부터 6개월(단, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 제4항에 따른 합병가치 산출시에는 투자매매업자인 하나증권(주)가 소유한 주식 및 전환사채는 당해 주권의 상장일부터 합병기일 이후 1년)까지 매각 제한

비 고

* 인수인: 하나증권 주식회사

* 전환가격 조정

가. 사채권자의 전환청구 전에 “SPAC”이 시가(상장법인의 경우에는 증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가를 말하고, 비상장법인으로서 주식공모를 한 경우에는 그 공모가 가액으로 하되 공모를 하지 않았을 경우에는 당해 조정사유 발생일 직전의 위 사채의 전환가격을 시가로 한다. 이하 같다)를 하회하는 전환가격, 행사가격 혹은 발행가액으로 전환사채 혹은 신주인수권부사채를 발행하거나 유상증자 또는 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 “SPAC”이 신주를 발행하는 경우 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 유·무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 시가를 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가격 조정에 적용하지 아니하고, 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용한다.

- 아 래 -

조정후 전환가격 = 조정전 전환가격 × {기발행주식수 + (신발행주식수 × 1주당발행가액 ÷ 시가)} ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)

다만, 위 산식 중 “기발행주식수”는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 “신발행주식수”는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 “1주당 발행가액”은 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가격의 원단위 미만은 절사한다.

나. 합병, 회사의 분할, 자본의 감소 등이 이루어지는 경우에는 그 사유 발생 직전에 “본 사채”가 보통주식으로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 전환사채로서 받을 수 있는 대가보다 크다면, 그와 같이 보통주식으로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가를 받을 수 있도록 본건 사채의 전환가격을 조정하며, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 본 사채의 전환가격을 주식분할 및 병합의 비율에 비례하여 감소하거나 증가하는 것으로 한다.

다. 조정된 전환가격이 “SPAC”의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 한다.

라. 본항에 의한 조정 후 전환가격 중 원 단위 미만은 절사한다.

주1)
전환사채 인수자인 하나증권㈜는 주주간 계약서를 통해 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 이외에는 그 인수일부터 합병대상법인과의 합병에 따른 신주상장일로부터 6월(단, 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제3항에 따른 합병가치 산출시에는 투자매매업자인 하나증권㈜가 소유한 주식 및 전환사채는 당해 주권의 상장일부터 합병대상법인과의 합병기일 이후 1년)이 되는 날까지의 기간 동안 한국예탁결제원에 보관하여야 하며, 동 보관기간 중 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 동 전환사채를 인출하거나 양도할 수 없다고 확약하였습니다.

한편, (주)피아이이가 인수하는 피합병법인의 전환사채의 보통주로 전환가정 시 가중평균 발행가액은 9,737원으로 합병신주 발행가액 10,030원 대비 희석비율은 2.92%이며, 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

[합병이후 전환사채 전환에 따른 희석비율 계산내역]

구분
단위
내용
비고

합병 전 주식수
주
32,118,000
(A)

합병신주
주
4,289,132
(B)

합병 후 주식수
주
36,407,132
(C) = A + B

전환사채 전환 주식수(합병 전 기준)
주
1,098,000
(D)

전환사채 전환 주식수(합병 후 기준)
주
1,094,714
(E)

합병 후 주식수(전환사채 포함)
주
37,501,846
(F) = (C) + (E)

합병신주 발행가액
원
10,030
(G)

합병상장 후 시가총액(전환사채 미포함)
백만원
365,163,533,960
(H) = (C) x (G)

가중평균 발행가액
원
9,737
(I) = (H) / (F)

희석비율
%
2.92%
(J) = (G-I)/(G)

주1)
희석비율은 '(합병신주 발행가액 - 가준평균 발행가액) / 합병신주 발행가액'으로 계산하였습니다.

하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주가 보유한 전환사채에 대한 의무보유기간 만료 및 전환으로 인한 보통주 출회 시, 이로 인해 주가 희석이 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(10) 이해관계 존재여부에 따른 위험「코스닥시장 상장규정」 제73조(기업인수목적회사주식의 상장폐지), 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 정관에 따라 기업인수목적회사는 특별한 이해관계가 있는 법인과의 합병을 할 수 없도록 정하고 있으며, 주권의 최초 모집 이전에 합병대상법인을 정할 수 없습니다. 증권신고서 제출일 현재, 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주 중 하나증권(주)은 솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호의 LP로 지분을 출자(조합지분율 16.97%)하였습니다. 이에 따른 하나증권(주)의 (주)피아이이 직간접 보유 지분 합계는 308,515주(0.96%) 입니다. 이 외 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주), 하나증권(주)는 직,간접적으로 피합병법인의 지분을 보유한 내역이 없습니다. 그러나 하나증권(주)는 합병법인인 (주)피아이이와 피합병법인인 하나금융25호기업인수목적(주) 양사의 지분을 보유하고 있어 양사 간 합병에 따라 발행하는 이해상충 발생가능성이 존재하고 있습니다. 다만, 하나증권(주)가 소유한 (주)피아이이의 직간접적 투자 지분은 0.96%로 5% 미만에 해당합니다. 따라서 (주)피아이이는 합병 관련 규정 및 하나금융25호기업인수목적(주) 정관 상 제한이 되는 합병대상 법인에 해당하지 않습니다. 즉, 관련 규정 및 정관에서 합병과정에서의 이해상충을 막기 위해 규정한 보유지분율의 상한을 초과하지 않는 상황입니다. 또한 (주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)의 최초 모집 이전에 정해진 합병대상법인이 아닙니다. 하나증권(주)는 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기인으로 참여한 금융투자업자로서 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주 및 전환사채를 함께 보유하고 있습니다. 이를 고려하면 하나증권(주)가 (주)피아이이의 보통주를 보유하고 있다고하여 기업인수목적회사 일반투자자들의 이해관계와 상반된 이해관계를 가지고 있다고 볼수 없으며, 이에 따라 하나증권(주)가 보유한 (주)피아이이 주식으로 인해 합병과정에서 이해상충 가능성이 발생할 가능성은 낮습니다.
그럼에도 불구하고 기업인수목적회사의 발기주주가 합병법인 (주)피아이이의 지분을 보유하여 회사 합병 의사결정 등에 영향을 미칠 위험이 존재하는 바, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정」 제73조(기업인수목적회사주식의 상장폐지), 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)의 정관에 따라 기업인수목적회사는 특별한 이해관계가 있는 법인과의 합병을 할 수 없도록 정하고 있으며, 주권의 최초 모집 이전에 합병대상법인을 정할 수 없습니다.기업인수목적회사는 설립시 한국거래소에서 정하는 정관 필수기재사항에 따라 특별한 이해관계가 있는 법인과의 합병을 할 수 없도록 정하고 있으며, 추가로 주관회사와 기업인수목적회사의 대표이사가 날인한 '합병대상법인과의 합병관련확인서'를 제출하도록 하고 있습니다. 이에 따라, 하나금융25호기업인수목적(주)는 정관 제61조 4항에 특별한 이해관계가 있는 회사와의 합병을 진행할 수 없도록 정하고 있습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제73조(기업인수목적회사주식의 상장폐지)

① 기업인수목적회사주식의 상장폐지에 관하여는 보통주식의 상장폐지에 관한 제54조부터 제58조까지의 규정을 준용한다. 다만, 제54조제1항제3호의 매출액 미달 사유, 제54조제1항제4호의 법인세비용차감전계속사업손실 발생 사유, 제54조제1항제6호의 거래량 미달 사유, 제54조제1항제7호의 분산기준 미달 사유, 제56조제1항제3호라목의 주된 영업정지 사유, 제56조제1항제3호자목의 영업손실 발생 사유, 제56조제1항제3호다목 및 사목의 사유 중 세칙으로 정하는 경우는 준용하지 않는다.

② 거래소는 제1항 외에 기업인수목적회사가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 기업인수목적회사주식의 상장을 폐지한다.

1. 임원의 자격 미달로 제72조제2항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 6개월 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

2. 주식분산 미달로 제72조제2항제2호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 1년 이내에 해당 규정에 따른 주식분산 미달을 해소하지 못한 경우

3. 자금 예치의무 위반 등으로 제72조제2항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 10일 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

4. 재무활동 제한을 위반하여 제72조제2항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 10일 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

5. 상장예비심사신청서 미제출 등으로 제72조제2항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 1개월 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

6. 금융투자업자의 최소투자의무 위반으로 제72조제2항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 날부터 3개월 이내에 해당 사유를 해소하지 못한 경우

7. 기업인수목적회사의 상장예비심사 신청일 현재 주주등이 제70조제1항제10호의 의결권 행사 제한 등에 관한 약정을 위반한 사실이 확인된 경우

8. 다른 회사의 주식의 소유, 영업·자산양수, 분할 또는 분할합병 등 합병 외의 사업활동을 영위하는 사실이 확인된 경우

9. 합병결의와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 주주총회에서 다음의 어느 하나에 해당하는 법인과 합병을 결의한 경우1) 합병상장예비심사의 결과 부적격 통지를 받은 법인2) 법 시행령 제176조의5제1항 각 호에 따라 산정된 합병가액 및 최근 사업연도 말 현재 재무상태표상 자산총액이 제75조제1항제4호에서 정하는 요건에 미달하는 법인3) 이 규정 또는 「유가증권시장 상장규정」에 따라 관리종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인 또는 유가증권시장 주권상장법인4) 기업인수목적회사(제69조제1항에 따른 상장예비심사 신청일 현재 기업인수목적회사의 주주등과 임원을 포함한다)와 세칙으로 정하는 특별한 이해관계가 있는 법인

나. 기업인수목적회사가 코스닥시장 상장법인이나 유가증권시장 주권상장법인과 합병을 결의한 후에 해당 코스닥시장 상장법인 또는 유가증권시장 주권상장법인이 이 규정이나 「유가증권시장 상장규정」에 따라 관리종목으로 지정된 경우

다. 주주총회에서 합병에 따라 회사를 설립하거나 주권비상장법인으로 되는 합병을 결의한 경우. 다만, 제2조제1항제1호바목2)에 따라 합병상장하기 위한 경우는 제외한다.

라. 기업인수목적회사가 제75조제1항제6호의 요건을 위반하는 합병을 결의한 경우

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제61조(회사의 합병)

① 합병대상법인은 자본시장법 시행령 제176조의5에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 제58조에 의해 예치 또는 신탁된 금액의 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 주권의 최초 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장상장규정 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사의 주권의 최초 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다)을 취득한자(이하 “공모전주주등”이라 한다)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립ㆍ운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항 제2호의 소유주식수를 산정하는 경우 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다.

⑥ 이 회사가 상법 제522조의3에 따라 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주의 주식매수청구에 응할 경우 주당 매수가액은 이 정관 제58조에 따라 한국증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁한 금전(본항에서는 합병기일 2영업일 전까지 발생하는 이자 또는 배당금을 포함한다)을 공모주식총수로 나눈 금액을 넘지 않도록 한다.

증권신고서 제출일 현재, 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주 중 하나증권(주)은 솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호의 LP로 지분을 출자(조합지분율 16.97%)하였습니다. 이에 따른 하나증권(주)의 (주)피아이이 직간접 보유 지분 합계는 308,515주(0.96%) 입니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 발기주주의 (주)피아이이 직간접 보유지분]

구분
주주명
보유주식수
지분율
비고

간접지분
솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호(하나증권(주) 간접지분)
1,818,000주(308,515주)
5.66%(0.96%)
하나증권(주)LP 출자지분 16.97%

상기 기재한 내용 외 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주), 하나증권(주)는 직,간접적으로 피합병법인의 지분을 보유한 내역이 없습니다. 그러나 하나증권(주)는 합병법인인 (주)피아이이와 피합병법인인 하나금융25호기업인수목적(주) 양사의 지분을 보유하고 있어 양사 간 합병에 따라 발행하는 이해상충 발생가능성이 존재하고 있습니다. 다만, 하나증권(주)가 소유한 (주)피아이이의 직간접적 투자 지분은 0.96%로 5% 미만에 해당합니다. 따라서 (주)피아이이는 합병 관련 규정 및 하나금융25호기업인수목적(주) 정관 상 제한이 되는 합병대상 법인에 해당하지 않습니다. 즉, 관련 규정 및 정관에서 합병과정에서의 이해상충을 막기 위해 규정한 보유지분율의 상한을 초과하지 않는 상황입니다. 또한 (주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)의 최초 모집 이전에 정해진 합병대상법인이 아닙니다. 하나증권(주)는 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기인으로 참여한 금융투자업자로서 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주 및 전환사채를 함께 보유하고 있습니다. 이를 고려하면 하나증권(주)가 (주)피아이이의 보통주를 보유하고 있다고하여 기업인수목적회사 일반투자자들의 이해관계와 상반된 이해관계를 가지고 있다고 볼수 없으며, 이에 따라 하나증권(주)가 보유한 (주)피아이이 주식으로 인해 합병과정에서 이해상충 가능성이 발생할 가능성은 낮습니다. 그럼에도 불구하고 기업인수목적회사의 발기주주가 합병법인 (주)피아이이의 지분을 보유하여 회사 합병 의사결정 등에 영향을 미칠 위험이 존재하는 바, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(11) 유입자금의 변동 위험합병법인 (주)피아이이는 2023년 05월 23일 이사회의 결의를 통해 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)와의 합병을 결정하였습니다. 합병을 통해 (주)피아이이로 유입될 자금 규모는 약 456억원이며, 유입시기는 2024년 06월로 예정되어 있습니다. (주)피아이이는 동 조달자금을 생산 및 연구개발인력 확보, 마케팅비용, 신제품 연구개발 등 목적으로 사용할 계획입니다.
다만, (주)피아이이로의 유입자금 규모는 하나금융25호기업인수목적(주) 주주의 주식매수청구권 행사규모 및 합병기일까지의 운영비용에 따라 변동될 수 있는 바, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

합병법인 (주)피아이이는 2023년 05월 23일 이사회의 결의를 통해 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)와의 합병을 결정하였습니다. 합병을 통해 (주)피아이이로 유입될 자금 규모는 약 456억원이며, 유입시기는 2024년 06월로 예정되어 있습니다.

[향후 예상되는 자금조달 금액 ]

(단위: 천원)

구분
금액
비고

유입예정금액(1)
46,407,273
(주1)

발행제비용(2)
822,309
상장주선인의 수수료 등

순수입금[(1)-(2)]
45,584,964
-

주1)
유입예정금액은 2023년 3분기말 하나금융25호기업인수목적(주)의 현금 및 현금성자산과 단기금융상품, 예상이자수익의 합계액입니다.

상기표의 발행제비용 세부내역은 다음과 같습니다.

[발행제비용 세부내역]

(단위: 천원)

구분
금액
비고

인수수수료
400,000
SPAC 합병시 인수수수료 8.0억원의 50%

금융자문수수료
200,000
하나증권㈜

합병평가수수료
100,000
회계법인 합병가치 평가비용

상장수수료
20,250
기술성장기업은 면제

등록세
1,716
증자 자본금의 0.4%

교육세
343
등록세의 20%

기타비용
100,000
신문공고, 광고비, 인쇄비, 등기비용 등

합계
822,309
-

주1)
상기 비용은 합병절차 진행과정에서 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 비용 외에 합병의 성공에 따른 임원에 대한 성과보수는 없습니다.

주3)
하나금융25호기업인수목적(주)의 상장시 총 인수수수료는 800,000천원이었으며, 이 중 400,000천원은 하나증권(주)에 선지급되었고, 향후 발생할 인수수수료는 400,000천원 입니다.

주4)
상장수수료는 「코스닥시장 상장규정 시행세칙」에 의거하여 합병 전 합병상장신청인의 주식 수를 합병비율을 감안한 기업인수목적회사 주식 수로 환산하여 기업인수목적회사 최종거래일 종가를 곱한 금액으로 계산하였으며, 기업인수목적회사 최종거래일 종가는 10,000원으로 가정하여 계산하였습니다.

주5)
상기 기재한 인수수수료 및 금융자문수수료를 제외하고 임원, 발기인 및 특수관계인 등과의 거래는 없습니다.

주6)
금번 합병에 대한 금융자문수수료는 피합병법인의 발기주주인 하나증권(주)에 지급하는 것으로 계약 체결하였습니다.

(주)피아이이는 동 조달자금을 생산 및 연구개발인력 확보, 마케팅비용, 신제품 연구개발 등 목적으로 사용할 계획입니다. 다만, (주)피아이이로의 유입자금 규모는 하나금융25호기업인수목적(주) 주주의 주식매수청구권 행사규모 및 합병기일까지의 운영비용에 따라 변동될 수 있는 바, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(12) 피합병법인의 공모가(10,000원), 기준시가(9,765원), 합병가액(10,000원)의 차이에 따른 투자 손실 위험통상적으로 피합병법인의 합병가액은 공모금액 수준에서 결정됩니다. 이에, 피합병법인의 주가 상승에 따라 기준시가가 상승했음에도 불구하고 공모가 수준으로 합병가액을 결정할 시 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 반면에 합병가액이 공모가 10,000원보다 높을 경우 합병법인으로 유입되는 자금 규모는 공모를 통하여 이미 확정되어 있기 때문에 합병가액 산정시 할인율을 적용하지 않을 경우 합병법인 주주의 손실로 인한 합병반대로 합병실패 가능성이 존재하게 됩니다. 합병을 통해 (주)피아이이로 유입될 자금 규모는 약 456억원이며, 유입시기는 2024년 06월로 예정되어 있습니다. 기업인수목적회사와의 합병으로 인해 합병법인에게 유입되는 자금은 피합병법인(하나금융25호기업인수목적(주))의 공모가(10,000원) 수준에서 확정된 상태이므로 피합병법인의 주가 상승은 합병 기업간의 상대적 가치 비율인 합병비율 산정 시 합병법인 주주에게 불리하게 작용할 수 있습니다.
이에 따라 합병 성공을 위해 피합병법인의 합병가액을 10,000원으로 적용할 시의 합병비율 수준으로 합병법인의 가치를 실질 보다 높게 평가할 유인이 존재하고 이는 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실로 이어질수 있음을 유의하시기 바랍니다.

통상적으로 피합병법인의 합병가액은 공모금액 수준에서 결정됩니다. 이에, 피합병법인의 주가 상승에 따라 기준시가가 상승했음에도 불구하고 공모가 수준으로 합병가액을 결정할 시 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 반면에 합병가액이 공모가 10,000원보다 높을 경우 합병법인으로 유입되는 자금 규모는 공모를 통하여 이미 확정되어 있기 때문에 합병가액 산정시 할인율을 적용하지 않을 경우 합병법인 주주의 손실로 인한 합병반대로 합병실패 가능성이 존재하게 됩니다.합병을 통해 (주)피아이이로 유입될 자금 규모는 약 456억원이며, 유입시기는 2024년 06월로 예정되어 있습니다. 기업인수목적회사와의 합병으로 인해 합병법인에게 유입되는 자금은 피합병법인(하나금융25호기업인수목적(주))의 공모가(10,000원) 수준에서 확정된 상태이므로 피합병법인의 주가 상승은 합병 기업간의 상대적 가치 비율인 합병비율 산정 시 합병법인 주주에게 불리하게 작용할 수 있습니다. 이에 따라 합병 성공을 위해 피합병법인의 합병가액을 10,000원으로 적용할 시의 합병비율 수준으로 합병법인의 가치를 실질 보다 높게 평가할 유인이 존재하고 이는 합병가액 이상으로 피합병법인의 주식을 취득한 투자자에게 손실로 이어질수 있음을 유의하시기 바랍니다.
라. 합병 등 관련 투자위험

(1) 합병법인의 주식매수청구에 관련된 위험(주)피아이이의 주식매수청구시 주주와의 협의를 위해 회사가 제시하는 가격은 보통주 1주당 10,030원이며, '외부평가기관의평가의견서'상의 합병법인의 합병가액과 동일합니다. 주식매수를 청구받은 날로부터 30일 이내에 위 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 「상법」 제374조의2 제4항에 의거하여 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 이 경우 법원은 회사의 재산상태 그 밖의 사정을 참작하여 공정한 가액으로 이를 산정합니다. 이에 (주)피아이이는 임시주주총회일 전일까지 서면으로 합병반대의사를 통지한 주주와의 협의를 통하여 주식매수가격을 결정할 예정입니다. 다만 협의가 기한 내 이루어지지 않아 법원의 결정에 의해 주식매수가액이 결정될 경우 지급금액이 상향조정 될 수 있으니 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다.
주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제3항에 의거 (주)피아이이의 주식매수청구권 행사가액은 주식의 매수를 청구한 주주와 당해 회사간의 협의에 의하여 결정합니다. (주)피아이이가 제시하는 가격은 10,030원이며, 이는 (주)피아이이의 합병가액입니다.

구분
내용

협의를 위한 회사의 제시가격
10,030 원

산출근거
외부평가기관의 평가결과에 따라 합병법인의 자산가치와 수익가치를 1 : 4의 비율로 가중산술평균하여 산출된 가액

협의가 성립되지 아니할 경우
해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우에 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 의하면, 합병대상회사가 주권상장법인인 경우 주권상장법인의 합병가액은 기준시가를 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 하도록 규정하고 있습니다. 하지만, 합병법인의 경우 주권비상장법인으로서 기산일 기준 최근 1개월 간 거래량이 없는 바, 기준주가가 산정되지 아니하여 동 조 제1항 제2호 나목에 따른 자산가치와 수익가치를 각각 1과 4의 비율로 가중산술평균한 본질가치 가액을 평가하여 반영하였습니다.

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

A. 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액(주1)
해당사항 없음
10,000

B. 본질가치(주2)
10,030
해당사항 없음

C. 자산가치
990
8,652

D. 수익가치
12,290
해당사항 없음

E. 상대가치(주3)
해당사항 없음
해당사항 없음

F. 합병가액/1주
10,030
10,000

G. 합병비율
1
0.9970090

(Source: 이촌회계법인 Analysis)(주1) 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5에 의하여 주권비상장법인인 합병법인의 기준주가는 주권비상장법인이므로 산정하지 아니하였으며, 주권상장법인인 피합병법인의 합병가액은 기준주가에 할증율 및 할인율을 반영한 평가가액으로 평가하였습니다.(주2) 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 나목 및 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제4조의 규정에 의거하여 자산가치와 수익가치를 1과 4의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.(주3) 주권비상장법인인 합병법인의 유사회사 선정기준을 충족시키는 유사한 주권상장법인이 3사 미만이므로 상대가치를 산정하지 아니하였습니다.(주4) 금번 합병의 경우 코스닥 상장규정 제2조의 합병상장의 변경내용을 반영하여 합병법인은 주권비상장법인인 주식회사 피아이이이며, 피합병법인은 코스닥상장법인인 하나금융25호기업인수목적 주식회사입니다.

한편, 주식의 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 위 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 이 경우 법원은 회사의 재산상태 그 밖의 사정을 참작하여 공정한 가액으로 이를 산정합니다. 이에 (주)피아이이의 임시주주총회일 전일까지 서면으로 합병반대의사를 통지한 주주로서, 임시주주총회에서 합병결의에 찬성의사를 표시하지 않고 주식매수를 청구한 주주와의 협의를 통하여 주식매수가격을 결정할 예정입니다.그러나 주식매수가액 협의가 기한 내 최종적으로 이루어지지 않을 경우 합병법인의 주주들로부터 주식매수가액결정 청구가 제기될 수 있으며 향후 법원의 결정에 의해 주식매수가액이 상향되어 지급할 금액이 증가할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 합병법인인 (주)피아이이의 주식매수금액 증가로 인한 과다한 매수대금 유출이 발생할 수 있습니다.

또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다. 주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 피합병법인의 주식매수청구에 관련된 위험본건 합병에 반대하는 주주는 합병승인을 위한 주주총회 소집 통지일 이후 주주총회일 전일까지 본인의 증권계좌가 개설된 각 증권회사를 통해 합병 반대의사를 표시하여야 합니다. 반대의사를 표시한 주주는 주주총회일로부터 주식매수청구권 행사 기한까지 각 증권회사를 통해 주식매수청구권 행사여부를 신청할 수 있습니다. 하나금융25호기업인수목적(주)(이하 "피합병법인") 주주의 주식매수청구권 행사시 주주와의 협의를 위해 회사가 제시하는 가격은 10,578원(주식매수청구대금 지급일 전일까지의 이자소득 원천징수금액 차감후)입니다. 주식매수청구권을 행사한 주주가 회사 제시 협의가액(10,578원)에 동의하지 않을 경우 주식매수청구권 가격조정 신청을 하여야 합니다. 동 주주가 주식매수청구권 가격조정 신청을 한 경우 주식매수가격은 합병에 대한 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며 해당 가격은 9,733원입니다. 이는 피합병법인이 상장되어 있는 코스닥시장에서 거래되는 주가 추이가 반영되었으므로 피합병법인이 예치금 분배시 예정가격으로 산정한 10,578원과 차이를 보이고 있습니다. 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 상기 매수가격(9,733원)에 대하여도 반대하는 경우에는 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 피합병법인은 주식매수대금을 기보유자금으로 지급할 예정입니다. 다만, 이를 초과하는 주식매수청구가 발생할 경우 은행차입 등을 통하여 조달할 예정으로 이로 인해 재무적 부담이 발생할 수도 있으므로 유념하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다. 주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5(주식매수청구권의 특례) 제3항에 따라 합병 반대에 따른 주식매수청구권 행사 시 주식의 매수가격은 주주와 해당 법인 간의 협의로 결정합니다. 다만, 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

하나금융25호기업인수목적(주)의 주식매수청구시 주식매수 예정가격은 다음과 같습니다.

구분
내용

협의를 위한회사의 제시가격(주1)
10,578원

산출근거
주주간 형평을 고려하여 하나금융25호기업인수목적(주)의 예치금 분배시 예정가격으로 산정하였습니다.

협의가 성립되지아니할 경우
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 제3항 1호에 따른 매수가격 산정방법에 따라 산정한 가액 (10,578원)으로 하며, 해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우에 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

주1)
주식매수청구대금 지급예정일(2024년 05월 16일)의 전일(2024년 05월 15일)까지의 이자소득에 대한 원천징수세금을 제외한 예상 예치금액은 42,312,554,885원이고, 이를 공모주식수인 4,000,000주로 나눈 금액은 10,578.14원이며, 원단위 미만 금액을 절사한 10,578원을 피합병법인의 주식매수예정가격으로 산출하였습니다.

하나금융25호기업인수목적(주)의 주식매수청구시 주식매수 예정가격의 산정근거는 다음과 같습니다.

[주식매수 예정가격의 산정방법]

구 분
단위
금 액
비 고

신탁금액(A)
원
40,000,000,000
최초 모집 시 공모자금

이자금액(B)
원
1,880,000,000
- 적용 이자율: 4.7%- 적용 기간: 2022.10.17~2023.10.17

원천징수금액(C)
원
289,520,000
이자소득의 15.4%

재신탁금액(D=A+B-C)
원
41,590,480,000
-

이자금액(E)
원
853,516,412
- 적용 이자율: 3.55%- 적용 기간: 2023.10.18~2023.05.16

원천징수금액(F)
원
131,441,527
이자소득의 15.4%

재신탁금액(G=D+E-F)
원
42,312,554,885
-

공모주식수(K)
주
4,000,000
-

주식매수예정가격(L=J/K)
원
10,578
원단위 미만 절사

참고로 하나금융25호기업인수목적(주)의 정관상 예치ㆍ신탁자금과 관련된 내용은 다음과 같습니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제58조(주권발행금액의 예치의무, 인출제한 등)

① 이 회사는 주권(최초 모집 전에 발행된 주권은 제외한다)의 발행을 통하여 모은 금전의100분의 90 이상을 주금납입일의 다음 영업일까지 금융위원회의 「금융투자업규정」제1-4조의2 제2항에 따른 한국증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁하여야 한다.

② 이 회사는 제1항에 의하여 예치 또는 신탁한 금전(그에 대한 이자 또는 배당금을 포함하며, 이하 "예치자금등"이라 한다)을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없다. 다만, 회사운영을 위하여 불가피한 경우로서 다음 각호의 하나에 해당하는 경우에는 예치자금등을 인출할 수 있다.

1. 자본시장법 제165조의 5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전의 한도 내에서 인출하는 경우

2. 이 회사가 제62조에 따라 해산하여 제63조에 따라 예치자금등을 주주에게 지급하는 경우

비교목적으로 기재하는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액은 이사회 결의일(2023년 05월 23일) 전일을 기준으로 과거 2개월 거래량 가중평균종가, 과거 1개월 거래량 가중평균종가, 과거 1주일 거래량 가중평균종가의 산술평균가액으로 산정하였습니다.

(단위 : 원, 주)

년/월/일
종가(A)
거래량(B)
거래대금(A x B)

2023-05-23
9,760
23,491
228,308,280

2023-05-22
9,770
7,097
69,115,240

2023-05-19
9,770
6,929
67,644,270

2023-05-18
9,750
3,255
31,809,050

2023-05-17
9,770
9,568
93,254,700

2023-05-16
9,760
10,713
104,322,190

2023-05-15
9,730
7,503
73,107,050

2023-05-12
9,730
5,864
57,157,460

2023-05-11
9,770
16,657
162,225,340

2023-05-10
9,770
3,692
36,030,520

2023-05-09
9,780
3,594
35,130,040

2023-05-08
9,780
8,201
80,106,370

2023-05-04
9,760
2,995
29,123,040

2023-05-03
9,780
12,617
123,238,170

2023-05-02
9,780
1,144
11,185,350

2023-04-28
9,780
5,757
56,208,350

2023-04-27
9,750
7,182
70,049,000

2023-04-26
9,760
5,923
57,766,070

2023-04-25
9,750
27,510
267,645,360

2023-04-24
9,740
13,969
135,677,980

2023-04-21
9,690
3,438
33,332,730

2023-04-20
9,730
2,193
21,268,230

2023-04-19
9,700
1,475
14,312,440

2023-04-18
9,710
2,855
27,717,100

2023-04-17
9,720
7,305
70,869,290

2023-04-14
9,720
1,795
17,414,590

2023-04-13
9,720
3,209
31,137,690

2023-04-12
9,700
4,731
45,950,940

2023-04-11
9,740
15,551
151,347,800

2023-04-10
9,700
7,248
69,989,550

2023-04-07
9,700
1,261
12,241,630

2023-04-06
9,690
2,054
19,937,400

2023-04-05
9,700
2,204
21,381,910

2023-04-04
9,690
4,900
47,405,950

2023-04-03
9,680
2,431
23,492,360

2023-03-31
9,690
1,575
15,214,280

2023-03-30
9,670
5,778
55,704,210

2023-03-29
9,670
23,583
227,788,880

2023-03-28
9,700
12,533
121,886,410

2023-03-27
9,750
9,235
89,937,970

2023-03-24
9,760
4,637
45,243,380

2개월 가중평균 종가(A)
9,738

1개월 가중평균 종가(B)
9,760

1주일 가중평균 종가(C)
9,764

산술평균가격(D=(A+B+C)/3)
9,733

자료: 한국거래소

본건 합병에 반대하는 주주는 합병승인을 위한 주주총회 소집 통지일 이후 주주총회일 전일까지 본인의 증권계좌가 개설된 각 증권회사를 통해 합병 반대의사를 표시하여야 합니다. 반대의사를 표시한 주주는 주주총회일로부터 주식매수청구권 행사 기한까지 각 증권회사를 통해 주식매수청구권 행사여부를 신청할 수 있습니다. 주식매수청구권 행사 시 최초 주식매수예정가격은 회사가 제시한 10,578원이며, 주식매수청구권을 행사한 주주가 회사 제시 협의가액(10,578원)에 동의하지 않을 경우 주식매수청구권 가격조정 신청을 하여야 합니다. 동 주주가 주식매수청구권 가격조정 신청을 한 경우 주식매수예정가액은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 제3항 1호에 따른 매수가격 산정방법에 따라 산정한 가액(9,733원)으로 하며, 해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 피합병법인은 주식매수대금을 기보유자금으로 지급할 예정입니다. 다만, 이를 초과하는 주식매수청구가 발생할 경우 은행차입 등을 통하여 조달할 예정으로 이로 인해 재무적 부담이 발생할 수도 있으므로 유념하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다. 주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 주식매수청구권 행사로 인한 주주들의 세금 부담합병법인과 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 장외매매에 해당되어 양도가액의 0.35%에 해당되는 증권거래세와 양도차익의 22%에 해당되는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 피합병법인 주주의 주식매수청구권 해당액은 피합병법인의 예치자금에서 인출되어 지급될 예정이며, 해당 매수청구 주식은 피합병법인의 자기주식이 되어 합병법인과 합병시 합병비율에 따라 신주가 교부될 예정입니다.
추가적으로 합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우 합병법인이 보유중인 자체자금으로 지급될 예정이므로 매수청구규모에 따라 재무적 부담이 가중될 수 있으니, 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병법인과 피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 장외매매에 해당되어 양도가액의 0.35%에 해당되는 증권거래세와 양도차익의 22%에 해당되는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 주식매수청구권 행사 시, 이와 같은 세금 부담이 부과될 수 있므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.피합병법인 주주의 주식매수청구권 해당액은 피합병법인의 예치자금에서 인출되어 지급될 예정이며, 해당 매수청구 주식은 피합병법인의 자기주식이 되어 합병법인과 합병시 합병비율에 따라 신주가 교부될 예정입니다. 추가적으로 합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우 합병법인이 보유중인 자체자금으로 지급될 예정이므로 매수청구규모에 따라 재무적 부담이 가중될 수 있으니, 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(4) 주식매수청구권 행사로 인한 합병무산 위험금번 합병에 있어 하나금융25호기업인수목적(주)가 제시하는 주식매수청구가액은 10,578원이며, (주)피아이이가 제시하는 주식매수청구가액은 10,030원입니다.
양사의 합병에 대해 존속회사 또는 소멸회사의 반대주주 주식매수청구권이 행사된 주식이 해당 당사자의 발행주식 총수의 100분의 33.33이상(33.33%)에 해당하는 경우 존속회사 또는 소멸회사는 합병계약을 해제할 수 있는 바, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금번 합병은 합병기일 이전에 주식매수청구 결과 매수하여야 하는 각 회사 주식의 비율이 일정비율 이상일 경우 합병계약의 효력에 영향을 미칠 수 있습니다.

[합병계약서]

제14조 (계약의 해제)

14.1 해제의 사유. 본 계약은 다음의 사유에 의하여 해제된다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(1) 당사자들 모두가 서면으로 본 계약의 해제에 합의한 경우. 다만, 당사자들이 달리 합의하지 아니하는 한, 당사자 일방의 귀책사유로 인하여 본 계약의 이행이 어려워져서 본 계약을 합의에 따라 해제하게 된 경우, 이를 당사자 일방의 귀책사유에 의한 해제로 본다.

(2) 당사자 일방이 행한 진술 및 보증이 중요한 점에서 정확하지 않은 것으로 밝혀지거나, 일방 당사자가 본 계약을 중요한 점에서 위반하고 상대방 당사자로부터 그 시정을 요구하는 서면통지를 받은 날로부터 5영업일 이내에 시정하지 아니하여, 상대방 당사자가 본 계약의 해제를 통지한 경우. 다만, 본 계약을 위반한 일방 당사자는 본 계약을 해제할 수 없다.

(3) 어느 당사자에 대하여 채무자 회생 및 파산에 관한 법률에 따른 파산절차 또는 회생절차가 개시되거나 위와 같은 절차의 개시에 관한 신청이 법원에 제기되거나 그와 유사한 절차의 개시 또는 그 신청이 있는 경우

(4) 본 계약 제6조에 따른 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하거나, 법령 또는 정부의 규제가 변경되어 본 계약에 따른 합병의 실행이 불가능해지거나 불법화되는 것이 확실해지는 경우

(5) 본 계약 제6조에 따른 주주총회에서 각 당사자가 본 계약을 승인한 후 당사자들 중 어느 당사자의 반대주주 주식매수청구권이 행사된 주식이 해당 당사자의 발행주식 총수의 100분의 33.33이상(33.33%)에 해당하는 경우

(6) 본 계약 제13조에서 정한 선행조건이 충족될 수 없음이 명백하며, 그 선행조건 성취의 혜택을 볼 해당 당사자가 그 선행조건을 면제하지 않고 본 계약의 해제를 통지한 경우

14.2 해제의 효과.

(1) 본 계약의 해제는 손해배상책임에 영향을 미치지 않는다.

(2) 본 계약의 해제에도 불구하고 제14조 내지 제18조 기타 본 계약에서 명시적으로 또는 그 성질상 해제 이후에도 존속하는 것으로 예정된 조항 또는 권리ㆍ의무는 계속 그 효력을 유지한다.

금번 합병에 있어 하나금융25호기업인수목적(주)가 제시하는 주식매수청구가액은 10,578원이며, (주)피아이이가 제시하는 주식매수청구가액은 10,030원입니다. 양사의 합병에 대해 존속회사 또는 소멸회사의 반대주주 주식매수청구권이 행사된 주식이 해당 당사자의 발행주식 총수의 100분의 33.33이상(33.33%)에 해당하는 경우 존속회사 또는 소멸회사는 합병계약을 해제할 수 있는 바, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(5) 적격합병요건 불충족에 따른 세금부담 관련 위험본건 합병은 「법인세법」제44조 제2항 및 동법 시행령 제80조에서 요구하는 적격합병 요건에 부합합니다. 적격합병시 합병법인에 대한 과세특례를 적용받을 경우, 하나금융25호기업인수목적(주)(이하 "피합병법인")가 (주)피아이이(이하 "합병법인")로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있습니다. 만약 본건 합병이 적격합병에 해당되지 않을 경우, 합병법인의 신주발생액과 피합병법인
의 순자산 장부가액의 차이만큼 양도차익이 발생하게 되어 합병 후 법인세부담에 따른 합병법인의 현금흐름을 악화시킬 수 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

「법인세법」 제44조 제1항에 의하면 피합병법인이 합병으로 해산하는 경우에는 그 법인의 자산을 합병법인에 양도한 것으로 보고, 그 양도에 따라 발생하는 양도손익은 피합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 소득금액을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입한다고 명시하고 있습니다. 다만, 동조 제2항에 의하면 다음의 요건을 모두 갖춘 합병의 경우에는 피합병법인이 합병법인으로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 합병등기일 현재의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다고 규정하고 있습니다. 각 항목에 대한 본 합병의 충족여부는 다음과 같습니다.

항목

충족여부

합병법인

피합병법인

합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인 간의 합병일 것

충족- 설립일: 2018.07.06
미적용

피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병대가의 총합계액 중 합병법인의 주식등의 가액이 100분의 80 이상이거나 합병법인의 모회사의 주식등의 가액이 100분의 80 이상인 경우

충족
해당사항 없음

피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병법인의 주식등이 법인세법 시행령으로 정하는바에 따라 배정될 것

충족
해당사항 없음

법인세법 시행령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식등을 보유할 것

충족 가능 - 합병등기예정일 : 2024.05.20- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2024.12.31
해당사항 없음

합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 계속할 것

충족 가능 - 합병등기예정일 : 2024.05.20- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2024.12.31
-

합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것
충족 가능 - 합병등기예정일 : 2024.05.20- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2024.12.31
-

따라서, 본 합병은 「법인세법」 제44조 제2항 각 호의 요건을 모두 충족하여 적격 합병에 해당하며, 동법 제44조의3의 적격합병 시 합병법인에 대한 과세특례를 적용받게 됩니다.

적격합병시 합병법인에 대한 과세특례를 적용받을 경우, 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)가 합병법인 (주)피아이이로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있습니다. 만약 본건 합병이 적격합병에 해당되지 않을 경우, 합병법인의 신주발생액과 피합병법인의 순자산 장부가액의 차이만큼 양도차익이 발생하게 되어 합병 후 법인세부담에 따른 합병법인의 현금흐름을 악화시킬 수 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6) 합병 무산에 따른 위험(주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)와의 합병을 통해 사업을 확장하고 경쟁력을 강화하며 경영효율성을 증대하여 주주가치의 극대화를 실현하고자 합니다. 금번 합병을 통해 (주)피아이이는 기업인수목적회사와 합병 시 예치된 금액이 전액 회사로 유입되어 기술 및 제품개발, 고객 확대, 시설투자, 경영관리시스템 구축등의 자금으로 사용할 계획이며, 이를 통해 성장을 위한 발판을 마련하고 기업가치를 극대화하고자 합니다.
만약 합병이 무산될 경우 생산 및 연구개발인력 확보, 마케팅비용, 신제품 연구개발 등은 외부 차입 등을 통해 진행되어야 하며, 이 경우 재무구조가 악화될 수 있습니다. 이 외에도 합병법인 (주)피아이이의 주주들은 적정한 기업가치를 평가 받을 기회가 제한되며 주식의 환금성 또한 제한된 상태로 남아있게 됩니다. 또한, 기업인수목적회사의 경우 공모에 의한 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병 등기를 하지 못할 경우 자동으로 청산되고 상장폐지가 되므로 하나금융25호기업인수목적(주)의 경우 금번 합병이 추진되지 않는다면 청산 및 상장폐지의 절차를 밟게 됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)와의 합병을 통해 사업을 확장하고 경쟁력을 강화하며 경영효율성을 증대하여 주주가치의 극대화를 실현하고자 합니다. 금번 합병을 통해 (주)피아이이는 기업인수목적회사와 합병 시 예치된 금액이 전액 회사로 유입되어 기술 및 제품개발, 고객 확대, 시설투자, 경영관리시스템 구축등의 자금으로 사용할 계획이며, 이를 통해 성장을 위한 발판을 마련하고 기업가치를 극대화하고자 합니다.

[합병 유입자금의 사용계획]

(단위: 백만원)

구분

내역

금액

시기

기술

및

제품

개발

(1)검사

솔루션

확보

1) 산학 연계 초음파 기술 확보

24.01 ~ 25.12

- 연구비(자체)

500

- 산학연구비

500

2) X-Ray 검사시스템 확보

24.01 ~ 26.12

- 지분 투자 or M&A 등

10,000

3) 전문인력 채용

1,000

24.01 ~ 25.12

4) 연구실, 개발시스템 구축

500

24.01 ~ 24.06

소계

12,500

(2)인공지능

기술 확보

1) 산업용 인공지능 솔루션 확보

24.01 ~ 26.12

- 지분 투자 or M&A 등

10,000

2) 전문인력 채용

1,000

24.01 ~ 25.12

3) 연구실, 개발시스템 구축

300

소계

11,300

합계

23,800

고객

확대

현지 업무 인프라 구축

1,200

24.01 ~ 24.06

현지 기술 및 영업 인력 채용

1,500

24.05 ~ 24.12

합계

3,500

시설 투자

토지

10,000

23.09 ~ 26.12

건물

8,000

23.09 ~ 26.12

합계

18,000

경영

관리

시스템 구축

ERP 고도화

600

24.03 ~ 24.10

인사 관리 시스템 도입

300

24.01 ~ 24.03

개인경비 관리 관리 시스템 도입

200

24.01 ~ 24.03

합계

1,100

총합계

45,600

주1)
상기 자금사용계획은 향후 (주)피아이이의 사업진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다.

▶ 기술 및 솔루션 연구 개발

(1) 검사 솔루션 확보

2차전지 시장의 화두 중 하나는 배터리의 안전성 확보인데, 전기차 화재사고 발생시 리콜 등에 막대한 사후 비용이 발생하며, 이러한 안전에 대한 우려는 전기차 시장의 확대에도 큰 장애가 되기 때문입니다. 이에 따라, 배터리의 안전성을 제고하기 위해 제조공정 내 검사는 지속적으로 고도화(검사스펙 강화, 검출대상 증가) 되고 있습니다. 향후에도 지속 성장하기 위해서는 검사 고도화의 추세에 맞춰 새로운 검사기술 및 솔루션 확보가 필수적입니다. 제조공정의 마지막 단계인 배터리 패키징이 완료된 이후 배터리의 내부를 검사하기 위해서는 초음파, X-Ray/CT 등의 비파괴 검사기술이 필요한데, 이는 배터리 최종 출하 검사, 완성차 업체들의 배터리 입고 검사, 폐배터리 재사용/리싸이클링 판별 검사 등에 폭넓게 활용될 수 있습니다.

(2) 인공지능 기술 확보

현재 배터리 분야에서는 딥러닝 기술을 통한 검사 정확도 제고, 제조공정에서 생성되는 대량의 데이터 처리 및 분석, 이를 통한 예지에 이르기까지 인공지능 기술이 폭넓게 활용되고 있으며, 중장기적으로는 인공지능 관련 기술 수준에 따라 비전 및 스마트팩토리 솔루션 기업의 경쟁력이 결정될 것으로 전망됩니다.▶ 고객 확대

2차전지가 전기차 원가의 30~40%를 차지하는 핵심부품으로 부상하면서, 미국, 유럽, 중국 등 완성차 생산 주요 국가에서는 전략적으로 2차전지 공급 역량을 확보하기 위해 노력하고 있으며, 특히 유럽지역에서 2차전지 제조사 설립이 활발하게 이루어지고 있습니다. 하지만, 2차전지 생산에 대한 기술, 인력, 경험 부족으로 역량이 이미 검증된 한국의 장비 및 소재 업체들에게는 새로운 기회가 되고 있으며, 피아이이는 이들 업체와 미국 시장 공략을 위해 헝가리 및 미국법인을 활용할 계획을 가지고 있습니다.

▶ 시설 투자

피아이이는 제조 및 연구개발 Space의 안정적인 확보를 위하여 오산시 지곶 일반산업단지 개발 프로젝트에 참여하고 있으며, 단지 조성 후 약 2027년 약 7,000평 규모 부지에 공장 및 사무공간 완공을 목표로 하고 있습니다.

▶ 경영관리시스템 구축

피아이이는 초기 도입비용 부담 및 ERP 구현을 위한 필요사항 정의 구체화 필요로 현재는 영림원의 표준형 ERP시스템을 구독형으로 사용하고 있습니다. 제조원가에 대한 정확도 제고 및 Visibility 확보, 개인 경비 그룹웨어 연동 시스템 구축 등을 위해 피아이이의 필요사항 맞춤형 ERP 구축을 검토하고 있습니다.

만약 합병이 무산될 경우 기술 및 제품개발, 고객 확대, 시설투자, 경영관리시스템 구축등은 외부 차입 등을 통해 진행되어야 하며, 이 경우 재무구조가 악화될 수 있습니다. 이 외에도 합병법인 (주)피아이이의 주주들은 적정한 기업가치를 평가 받을 기회가 제한되며 주식의 환금성 또한 제한된 상태로 남아있게 됩니다. 또한, 기업인수목적회사의 경우 공모에 의한 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병 등기를 하지 못할 경우 자동으로 청산되고 상장폐지가 되므로 하나금융25호기업인수목적(주)의 경우 금번 합병이 추진되지 않는다면 청산 및 상장폐지의 절차를 밟게 됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(7) 기준가격의 변동 위험본건 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제2조제1항제1호바목2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 경우(이하 "스팩소멸합병")로서, 합병 후 기준가격은 「코스닥시장 업무규정 시행세칙」 제17조 제1항에 의거하여 소멸하는 피합병법인(하나금융25호기업인수목적(주))의 임시주주총회 이후 진행 예정인 매매거래정지일 직전일의 종가(종가가 없는 경우 매매거래정지일 직전일의 기준가)를 공시된 합병비율(소멸하는 기업인수목적회사의 주식 1주당 교부하는 합병신주의 주식수로서 본건 합병의 경우 0.9970090)로 나눈 가격으로 계산됩니다. 이에 따라 합병법인의 합병신주 상장일의 기준가격이 변동 될 수 있으며, 합병신주 상장일 당일 가격제한폭은 「코스닥시장 업무규정」 제14조에 의거하여 기준가격에 100분의 30을 곱하여 산출됩니다.
따라서 합병관련 매매거래 정지일 직전의 종가(기준가)변동으로 인하여 합병신주상장일의 기준가격이 변동될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본건 합병은 「코스닥시장 상장규정」 제2조제1항제1호바목2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 경우(이하 "스팩소멸합병")로서, 합병 후 기준가격은 「코스닥시장 업무규정 시행세칙」 제17조 제1항에 의거하여 소멸하는 피합병법인(하나금융25호기업인수목적(주))의 임시주주총회 이후 진행 예정인 매매거래정지일 직전일의 종가(종가가 없는 경우 매매거래정지일 직전일의 기준가)를 공시된 합병비율(소멸하는 기업인수목적회사의 주식 1주당 교부하는 합병신주의 주식수로서 본건 합병의 경우 0.970090)로 나눈 가격으로 계산됩니다.

[코스닥시장 업무규정 시행세칙]

제17조(기준가격)① 규정 제14조제1항의 기준가격은 다음 각 호와 같이 한다.(1~3 생략)3의2. 합병상장종목은 다음 각 목과 같이 한다.

가. 상장규정 제2조제1항제1호바목1)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하는 경우 존속하는 해당 기업인수목적회사주권의 제1호에 따른 가격

나. 상장규정 제2조제1항제1호바목2)에 따라 기업인수목적회사가 합병 후 존속하지 아니하는 경우 소멸하는 해당 기업인수목적회사주권의 제1호에 따른 가격을 합병과 관련하여 제출된 합병등종료보고서 또는 증권발행실적보고서상 합병의 상대방이 되는 법인의 합병비율(소멸하는 기업인수목적회사의 주식 1주당 교부하는 합병신주의 주식수)로 나눈 가격

이에 따라 합병법인의 합병신주 상장일의 기준가격이 변동 될 수 있으며, 합병신주 상장일 당일 가격제한폭은 「코스닥시장 업무규정」 제14조에 의거하여 기준가격에 100분의 30을 곱하여 산출됩니다.

[코스닥시장 업무규정]

제14조(호가의 가격제한폭)① 주권 및 외국주식예탁증권의 호가가격은 기준가격에 가격제한폭을 더한 가격(이하 “상한가”라 한다)보다 높거나 기준가격에서 가격제한폭을 뺀 가격(이하 “하한가”라 한다)보다 낮아서는 아니 된다.

② 제1항에 따른 가격제한폭은 기준가격에 100분의 30을 곱하여 산출한 금액으로 하며, 가격제한폭과 관련하여 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

③ 제2항에도 불구하고 시장상황급변 등 세칙이 정하는 경우에는 호가의 가격제한폭을 달리 정할 수 있다.

따라서 합병관련 매매거래 정지일 직전의 종가(기준가)변동으로 인하여 합병신주상장일의 기준가격이 변동될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(8) 합병신주 배정시 단주 발생에 따른 위험

합병법인인 (주)피아이이는 합병대가로 신주를 발행하여 교부할 예정입니다. (주)피아이이는 합병기일 현재 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주식(액면가 500원) 1주당 합병법인인 (주)피아이이의 보통주(액면금액 100원) 0.9970090주를 교부합니다. 합병계약서에 따라 신주배정시 1주 미만의 단주가 발생하는 경우 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급할 예정입니다. 따라서 합병신주 배정기준일 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주 1주를 보유하고 있는 주주의 경우 (주)피아이이의 합병신주 배정없이 단주대금만 지급받을 가능성이 있습니다.
투자자께서는 합병신주 배정시 단주 발생에 따른 합병법인의 자금유출 위험 및 합병상장일 종가 변동에 따른 투자손실 위험을 유의하시기 바랍니다.

합병법인인 (주)피아이이는 합병대가로 신주를 발행하여 교부할 예정입니다. (주)피아이이는 합병기일 현재 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주식(액면가 500원) 1주당 합병법인인 (주)피아이이의 보통주(액면금액 100원) 0.9970090주를 교부합니다. 합병계약서에 따라 신주배정시 1주 미만의 단주가 발생하는 경우 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급할 예정입니다.

[스팩소멸합병방식에 따른 단수주 발생 예시]

기업가치 및 주당가액 등 예시

기업인수목적회사
주당가액 2,000원(액면가 100원) x 발행주식수 5,000,000주 = 기업가치 100억원

합병대상기업
주당가액 10,000원(액면가 500원) x 발행주식수 5,000,000주 = 기업가치 500억원

구분
피합병법인 주주에게 귀속될 합병신주

스팩존속합병방식
합병대상기업 1주당 기업인수목적회사 주식 5주

스팩소멸합병방식
기업인수목적회사 주식 1주당 합병대상기업 1/5주 → 단수주 발생

[합병계약서]

제4조 합병비율 및 합병시에 교부하는 주식의 총수, 합병교부금 등4.1 존속회사와 소멸회사의 합병비율은 [1 : 0.9970090]으로 하며, 이에 따라 존속회사는 합병기일 현재 소멸회사의 주주명부에 등재된 주주들에 대하여 소멸회사의 액면금액 금 500원인 보통주식 1주당 존속회사의 액면금액 금 100원인 보통주식 0.9970090주를 배정한다.

4.2 존속회사는 기명식 보통주식(액면금액 100원) 4,289,132주(이하 “합병신주”)를 발행하여 제4.1조에 정하는 합병비율에 따라 합병기일 현재 소멸회사의 주주명부에 등재된 주주들에게 교부한다. 단, 1주 미만의 단주에 대해서는 합병신주의 상장초일 종가로 계산된 금액을 현금으로 지급한다.

4.3 제4.2조에 따라 합병시 교부하는 합병신주의 총수는 소멸회사 주주들의 주식매수청구권 행사에 의하여 조정될 수 있으나, 그 조정은 합병비율에 영향을 미치지 아니한다.

4.4 존속회사는 본건 합병으로 인하여 소멸회사의 주주에게 합병교부금 기타 본건 합병의 대가로 여하한 현금도 지급하지 아니한다.

4.5 존속회사가 본건 합병으로 인하여 발행하는 합병신주에 대한 이익배당에 관하여는 그 합병신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

따라서 합병신주 배정기준일 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주 1주를 보유하고 있는 주주의 경우 (주)피아이이의 합병신주 배정없이 단주대금만 지급받을 것으로 예상되며, 하나금융25호기업인수목적(주)의 보통주 2주 이상을 보유하고 있는 주주의 경우 합병비율에 따른 (주)피아이이의 신주 배정 및 단주대금을 지급 받을 가능성이 있습니다. 투자자께서는 합병신주 배정시 단주 발생에 따른 합병법인의 자금유출 위험 및 합병상장일 종가 변동에 따른 투자손실 위험을 유의하시기 바랍니다.

(9) 금리 변동에 따른 수익가치 평가 변동 위험최근 미국 연준의 긴축 기조 및 우크라이나 사태 장기화 등 전 세계적인 경기 둔화가 계속되고 있고, 원유가격 등의 공급문제에 기인한 인플레이션 우려에 따라 지속적인 금리인상이 진행되고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 한국은행 기준금리는 3.50%로, 2010년 이후 가장 높은 수준입니다. 기준금리 인상 기조에 따라 무위험 이자율 역시 지속적으로 상승하고 있습니다. 무위험 이자율의 변동은 합병법인의 수익가치 산정에 사용되는 가중평균자본비용(WACC)에 영향을 끼칠 수 있습니다. 시장금리의 상승은 개별 기업의 자본조달 비용을 높이는 효과를 불러올 수 있습니다. 이에 따라 동일한 현금흐름을 창출할 것이라고 기대되더라도, 시장금리가 높을 때는 그렇지 않을 때와 대비하여 미래의 추정 현금흐름에 대한 할인율이 크게 작용합니다. 합병법인의 본질가치는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항에 의거 합병법인이 주권비상장법인인 경우 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가격인 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하고 있습니다.
수익가치 산정 시 합병법인의 평가가액이 현금흐름할인모형(DCF) 방식에 영향을 받고 있기에, 시장금리가 지속적으로 상승한다면 본 합병비율 평가에서 산출한 합병법인의 평가가치가 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 미국 연준의 긴축 기조 및 우크라이나 사태 장기화 등 전 세계적인 경기 둔화가 계속되고 있고, 원유가격 등의 공급문제에 기인한 인플레이션 우려에 따라 지속적인 금리인상이 진행되고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 한국은행 기준금리는 3.50%로, 2010년 이후 가장 높은 수준입니다. 2021년 8월부터 지속되고 있는 금번 금리 인상 사이클은 팬데믹 이후 지속된 완화적 통화정책에 따른 가계부채 증가와 한국은행의 관리목표를 초과하는 소비자물가지수의 상승세 등 금융불균형을 해소하기 위함입니다. 한국은행은 지난 10월 개최된 금융통화위원회에서 3.50%의 기준금리를 유지하여 통화정책을 운용하기로 결정하였습니다. 다만, 물가가 목표수준을 상회하는 높은 오름세를 지속할 것으로 전망되고 정책 여건의 불확실성이 높은 만큼 물가안정에 중점을 두고 긴축 기조를 상당기간 이어갈 필요가 있음을 언급하였습니다.

한편, 현금흐름할인법을 이용하여 가치를 평가하기 위해서는 추정된 잉여현금흐름에 내재된 위험을 적절히 반영한 할인율을 추정하여야 합니다. 할인율로는 일반적으로 가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital)이 이용되며, WACC은 다음과 같이 계산됩니다.WACC = Ke × E/V + Kd × (1-Tc) × D/VKe : 자기자본비용Tc : 한계법인세율Kd : 타인자본비용D : 이자부부채의 시장가치E : 자기자본의 시장가치V : D + E

(1) 자기자본비용자기자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM: Capital Asset Pricing Model)에 의하여 다음과 같이 무위험수익률에 위험프리미엄을 가산하여 계산합니다.Ke = Rf + (Rm-Rf) ×βRf: 무위험수익률Rm: 기대시장수익률β: 합병법인의 기업베타

(단위: %)

구분
산출내역
비고

Rf
3.74%
Bloomberg (2022년 12월 31일 기준 spot 대한민국 국채수익률)

Rm - Rf
8.00%
한국공인회계사회의 한국의 시장위험 프리미엄 가이던스

β
1.1375
합병법인과 유사한 업종에 있는 상장회사를 동종기업으로 선택하여 동종기업의 영업베타의 평균값으로 계산한 영업베타에 합병법인의 목표자본구조를 감안하여 산출

Ke
12.84%
Rf + (Rm - Rf) x β

(Source: 합병법인 제시자료, 이촌회계법인 Analysis 및 Bloomberg)동종기업의 β를 이용하여 계산한 β의 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: %, 백만원)

회사명
시가총액(주1)
이자부부채(주2)
부채비율(주3)
Observed Beta(주4)
Unlevered Beta(주5)
Relevered Beta(주6)
비고

이노메트리
125,234
726
0.58%
1.2560
1.2503
1.4688

브이원텍
90,659
36,614
40.04%
1.1490
0.8471
0.9951

자비스
35,867
9,880
27.55%
0.9810
0.8075
0.9486

평균

22.72%
1.1287
0.9683
1.1375

(Source: 2022년 12월 31일 기준 DART 공시 사업보고서, 한국거래소, 이촌회계법인 Analysis 및 Bloomberg)

(주1) 시가총액은 2022년 12월 31일 이전 최종거래일의 종가를 자기주식을 제외한 발행주식수에 곱하여 산출하였습니다.(주2) 이자부부채는 동종기업의 2022년 12월 31일 기준 장단기차입금 등 이자부부채금액으로, 리스부채는 제외하였습니다.(주3) 부채비율은 하마다(Hamada)모형을 적용하기 위해 '이자부부채/시가총액 및 우선주와 비지배지분 장부금액(D/E)'로 산정하였습니다.(주4) 2022년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 2 Year Weekly Adjusted Beta입니다.(주5) 하마다(Hamada)모형을 적용하여 계산한 무부채기업의 beta로, 계산시 이용한 법인세율은 각 유사회사에 적용되는 법인세율로 11.00%~22.00% 입니다.(주6) 합병법인의 목표자본구조를 적용하여 산출한 Beta입니다. 합병법인의 목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 22.72%를 적용하였습니다.

합병기업의 동종기업 선정 기준은 다음과 같습니다.합병법인은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종 분류 상 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하고 있으며, 합병법인의 매출에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품은 "이차전지 제조공정 검사장비"입니다. 이에따라 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종분류 상 합병법인의 업종과 유사하다고 판단되는 업종인 "특수 목적용 기계 제조업"을 영위하는 주권상장법인(코넥스 상장법인 및 최근 2년 이내 상장한 회사 제외) 중 매출에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품이 합병법인과 유사한 회사로서 적정 대용 베타 산정을 위한 최종 유사회사 3개사를 최종 가중평균자본비용 산정 대상 동종기업으로 선정하였습니다.

(2) 타인자본비용2022년 12월 31일 현재 합병법인의 이자부부채의 세전 가중평균차입이자율을 사용하였으며 그 계산 내역은 아래와 같습니다. 가중평균차입이자율은 2022년말 현재 이자부부채 잔액 및 연이자율 기준으로 가중평균한 금액입니다.

(단위: %, 천원)

금융기관명
차입금액
차입금액과이자율의 곱
이자율

우리은행
800,000
17,280
2.16%

가중평균차입이자율
800,000
17,280
2.16%

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)(3) 가중평균자본비용가중평균자본비용은 자기자본비용(Ke)과 세후 타인자본비용(Kd)을 가중평균하여 산출하며, 가중평균을 위한 목표자본구조는 합병법인과 유사한 영업을 영위하는 대용기업의 평균적인 자본구조로 수렴하는 것을 가정하여 동종기업들의 평균 부채비율(D/E)인 22.72%를 적용하였습니다. 산출된 가중평균자본비용은 10.77%이며, 산식은 아래와 같습니다.

10.77% = {12.84% × 81.48% + 2.16% × (1-23.10%) × 18.52%}합병법인의 할인율과 영구성장률의 변동에 따른 1주당 수익가치의 민감도 분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
가중평균자본비용(WACC)

9.77%
10.77%
11.77%

영구성장률
0.50%
13,219
11,796
10,632

1.00%
13,848
12,290
11,028

1.50%
14,554
12,837
11,462

(Source: 합병법인 제시자료 및 이촌회계법인 Analysis)

시장금리의 상승은 개별 기업의 자본조달 비용을 높이는 효과를 불러올 수 있습니다. 이에 따라 동일한 현금흐름을 창출할 것이라고 기대되더라도, 시장금리가 높을 때는 그렇지 않을 때와 대비하여 미래의 추정 현금흐름에 대한 할인율이 크게 작용합니다. 합병법인의 본질가치는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제3항에 의거 합병법인이 주권비상장법인인 경우 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가격인 자산가치와 수익가치를 각각 1과 4로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하고 있습니다. 수익가치 산정 시 합병법인의 평가가액이 현금흐름할인모형(DCF) 방식에 영향을 받고 있기에, 시장금리가 지속적으로 상승한다면 본 합병비율 평가에서 산출한 합병법인의 평가가치가 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

VII. 주식매수청구권에 관한 사항

1. 주식매수청구권 행사의 요건

「상법」 제522조의3 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5에 의거 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주가 합병에 관한 이사회 결의에 반대하여 주주총회 결의일(2024년 04월 12일 예정) 전일까지 당해 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 당해 법인에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다. 단, 매수 청구가 가능한 주식에는 반대 의사를 통지한 주주가 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 해당 주식의 취득계약이 체결된 경우에 해당함을 증명하는 주식만 해당합니다.한편, 「상법」 제522조의3 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5에 의거, 주식매수청구권은 주주명부폐쇄기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되며, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 취소할 수 없습니다. 또한 사전에 서면으로 합병 등의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병 등에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.
가. (주)피아이이의 주식매수청구권 절차 및 지급시기「상법」제 374조의 2 및 동법 제522조의3 에 의거, 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주가 합병에 관한 이사회결의에 반대하여 주주총회 결의일 전일까지 당해 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는, 주주총회 결의일부터 20일 이내에 당해 법인에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다. 합병 당사회사 중 주권비상장법인인 (주)피아이이의 경우, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 2개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 하며, 매수대금은 2024년 05월 16일에 지급할 예정입니다.
나. 하나금융25기업인수목적(주)의 주식매수청구권 절차 및 지급시기합병 당사회사 중 코스닥시장 상장법인 하나금융25호기업인수목적(주)은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제2항에 의거하여 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 하며, 매수대금은 2024년 05월 16일에 지급할 예정입니다.단, 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주간 약정서에 의거하여 발기주주가 보유하고 있는 발기주식((주) 301,000주(지분율 6.90%), 하나증권(주) 1,000주(지분율 0.02%)) 및 전환사채(하나증권(주) 4,995백만원, 비엔케이벤처투자(주) 495백만원)의 경우, 해당 주식을 통해 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

2. 주식매수예정가격 등
가. (주)피아이이 주식매수청구시의 주식매수 예정가격「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 3항에 의거 (주)피아이이의 주식매수가격은 주식의 매수를 청구한 주주와 당해 회사간의 협의에 의하여 결정합니다.(주)피아이이의 주식매수예정가격은 10,030원입니다. 이는 '외부평가기관의평가의견서'상의 합병법인 합병가액입니다. 최종적으로는「상법」제374조의2 제3항에 의거 (주)피아이이의 주식매수를 청구한 주주와 당해 회사간의 협의에 의하여 최종 결정됩니다. 다만 주식의 매수를 청구받은 날로부터 30일 이내에 위 협의가 이루어지지 않을 경우에 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 「상법」제374조의2 제4항에 의거 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 이 경우 법원은 회사의 재산상태 그 밖의 사정을 참작하여 공정한 가액으로 이를 산정합니다. 이에 (주)피아이이의 임시주주총회일 전일까지 서면으로 합병 반대의사를 통지한 주주로서, 임시주주총회에서 합병결의에 찬성의사를 표시하지 않고 주식매수를 청구한 주주와의 협의를 통하여 주식매수가격을 결정할 예정입니다.

나. 하나금융25호기업인수목적(주) 주식매수청구시의 주식매수 예정가격

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5(주식매수청구권의 특례) 제3항에 따라 합병 반대에 따른 주식매수청구권 행사 시 주식의 매수가격은 주주와 해당 법인 간의 협의로 결정합니다. 다만, 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

하나금융25호기업인수목적(주)의 주식매수청구시 주식매수 예정가격은 다음과 같습니다.

구분
내용

협의를 위한회사의 제시가격(주1)
10,578원

산출근거
주주간 형평을 고려하여 하나금융25호기업인수목적(주)의 예치금 분배시 예정가격으로 산정하였습니다.

협의가 성립되지아니할 경우
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 제3항 1호에 따른 매수가격 산정방법에 따라 산정한 가액 (10,578원)으로 하며, 해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우에 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

주1)
주식매수청구대금 지급예정일(2024년 05월 16일)의 전일(2024년 05월 15일)까지의 이자소득에 대한 원천징수세금을 제외한 예상 예치금액은 42,312,554,885원이고, 이를 공모주식수인 4,000,000주로 나눈 금액은 10,578.14원이며, 원단위 미만 금액을 절사한 10,578원을 피합병법인의 주식매수예정가격으로 산출하였습니다.

하나금융25호기업인수목적(주)의 주식매수청구시 주식매수 예정가격의 산정근거는 다음과 같습니다.

[주식매수 예정가격의 산정방법]

구 분
단위
금 액
비 고

신탁금액(A)
원
40,000,000,000
최초 모집 시 공모자금

이자금액(B)
원
1,880,000,000
- 적용 이자율: 4.7%- 적용 기간: 2022.10.17~2023.10.17

원천징수금액(C)
원
289,520,000
이자소득의 15.4%

재신탁금액(D=A+B-C)
원
41,590,480,000
-

이자금액(E)
원
853,516,412
- 적용 이자율: 3.55%- 적용 기간: 2023.10.18~2023.05.16

원천징수금액(F)
원
131,441,527
이자소득의 15.4%

재신탁금액(G=D+E-F)
원
42,312,554,885
-

공모주식수(K)
주
4,000,000
-

주식매수예정가격(L=J/K)
원
10,578
원단위 미만 절사

참고로 하나금융25호기업인수목적(주)의 정관상 예치ㆍ신탁자금과 관련된 내용은 다음과 같습니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제58조(주권발행금액의 예치의무, 인출제한 등)

① 이 회사는 주권(최초 모집 전에 발행된 주권은 제외한다)의 발행을 통하여 모은 금전의100분의 90 이상을 주금납입일의 다음 영업일까지 금융위원회의 「금융투자업규정」제1-4조의2 제2항에 따른 한국증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁하여야 한다.

② 이 회사는 제1항에 의하여 예치 또는 신탁한 금전(그에 대한 이자 또는 배당금을 포함하며, 이하 "예치자금등"이라 한다)을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없다. 다만, 회사운영을 위하여 불가피한 경우로서 다음 각호의 하나에 해당하는 경우에는 예치자금등을 인출할 수 있다.

1. 자본시장법 제165조의 5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전의 한도 내에서 인출하는 경우

2. 이 회사가 제62조에 따라 해산하여 제63조에 따라 예치자금등을 주주에게 지급하는 경우

비교목적으로 기재하는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의7 제3항 제1호에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액은 이사회 결의일(2023년 05월 23일) 전일을 기준으로 과거 2개월 거래량 가중평균종가, 과거 1개월 거래량 가중평균종가, 과거 1주일 거래량 가중평균종가의 산술평균가액으로 산정하였습니다.

(단위 : 원, 주)

년/월/일
종가(A)
거래량(B)
거래대금(A x B)

2023-05-23
9,760
23,491
228,308,280

2023-05-22
9,770
7,097
69,115,240

2023-05-19
9,770
6,929
67,644,270

2023-05-18
9,750
3,255
31,809,050

2023-05-17
9,770
9,568
93,254,700

2023-05-16
9,760
10,713
104,322,190

2023-05-15
9,730
7,503
73,107,050

2023-05-12
9,730
5,864
57,157,460

2023-05-11
9,770
16,657
162,225,340

2023-05-10
9,770
3,692
36,030,520

2023-05-09
9,780
3,594
35,130,040

2023-05-08
9,780
8,201
80,106,370

2023-05-04
9,760
2,995
29,123,040

2023-05-03
9,780
12,617
123,238,170

2023-05-02
9,780
1,144
11,185,350

2023-04-28
9,780
5,757
56,208,350

2023-04-27
9,750
7,182
70,049,000

2023-04-26
9,760
5,923
57,766,070

2023-04-25
9,750
27,510
267,645,360

2023-04-24
9,740
13,969
135,677,980

2023-04-21
9,690
3,438
33,332,730

2023-04-20
9,730
2,193
21,268,230

2023-04-19
9,700
1,475
14,312,440

2023-04-18
9,710
2,855
27,717,100

2023-04-17
9,720
7,305
70,869,290

2023-04-14
9,720
1,795
17,414,590

2023-04-13
9,720
3,209
31,137,690

2023-04-12
9,700
4,731
45,950,940

2023-04-11
9,740
15,551
151,347,800

2023-04-10
9,700
7,248
69,989,550

2023-04-07
9,700
1,261
12,241,630

2023-04-06
9,690
2,054
19,937,400

2023-04-05
9,700
2,204
21,381,910

2023-04-04
9,690
4,900
47,405,950

2023-04-03
9,680
2,431
23,492,360

2023-03-31
9,690
1,575
15,214,280

2023-03-30
9,670
5,778
55,704,210

2023-03-29
9,670
23,583
227,788,880

2023-03-28
9,700
12,533
121,886,410

2023-03-27
9,750
9,235
89,937,970

2023-03-24
9,760
4,637
45,243,380

2개월 가중평균 종가(A)
9,738

1개월 가중평균 종가(B)
9,760

1주일 가중평균 종가(C)
9,764

산술평균가격(D=(A+B+C)/3)
9,733

자료: 한국거래소

본건 합병에 반대하는 주주는 합병승인을 위한 주주총회 소집 통지일 이후 주주총회일 전일까지 본인의 증권계좌가 개설된 각 증권회사를 통해 합병 반대의사를 표시하여야 합니다. 반대의사를 표시한 주주는 주주총회일로부터 주식매수청구권 행사 기한까지 각 증권회사를 통해 주식매수청구권 행사여부를 신청할 수 있습니다. 주식매수청구권 행사 시 최초 주식매수예정가격은 회사가 제시한 10,578원이며, 주식매수청구권을 행사한 주주가 회사 제시 협의가액(10,578원)에 동의하지 않을 경우 주식매수청구권 가격조정 신청을 하여야 합니다. 동 주주가 주식매수청구권 가격조정 신청을 한 경우 주식매수예정가액은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 제3항 1호에 따른 매수가격 산정방법에 따라 산정한 가액(9,733원)으로 하며, 해당 가액으로도 매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 협의가 이루어지지 않을 경우 당해 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

피합병법인의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 피합병법인은 주식매수대금을 기보유자금으로 지급할 예정입니다. 다만, 이를 초과하는 주식매수청구가 발생할 경우 은행차입 등을 통하여 조달할 예정으로 이로 인해 재무적 부담이 발생할 수도 있으므로 유념하시기 바랍니다. 또한 회사가 합병을 함에는 주주총회의 승인을 얻어야 하며 이는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다. 주식매수청구를 행사하여 합병결의에 반대하는 주주에 의해 상기 특별결의 요건을 충족하지 못할 경우 합병이 무산될 가능성이 존재합니다.

하나금융25호기업인수목적(주)의 주주가 주식매수청구권을 행사할 경우, 피합병법인 하나금융25호기업인수목적(주)는 주식매수대금을 기보유자금으로 지급할 예정입니다. 다만, 이를 초과하는 주식매수청구가 발생할 경우 은행차입 등을 통하여 조달할 예정으로 이로 인해 재무적 부담이 발생할 수도 있으니 이 점 유념하시기 바랍니다.

3. 행사 절차, 방법, 기간 및 장소
가. 반대의사의 통지 방법(1) (주)피아이이「상법」 제522조의 3 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5에 의거, 주주명부 폐쇄기준일(2024년 03월 05일) 현재 (주)피아이이 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 전 영업일(2024년 04월 11일)까지 (주)피아이이에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주총일 3영업일 전까지 하여야 합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주총일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주총일 전에 실질주주를 대신하여 (주)피아이이에 반대의사를 통지합니다.(2) 하나금융25호기업인수목적(주)「상법」 제522조의 3 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5에 의거, 주주명부 폐쇄기준일(2024년 03월 05일) 현재 하나금융25호기업인수목적(주) 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 전 영업일(2024년 04월 11일)까지 하나금융25호기업인수목적(주)에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주총일 3영업일 전까지 하여야 합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주총일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주총일 전에 실질주주를 대신하여 하나금융25호기업인수목적(주)에 반대의사를 통지합니다.
나. 매수의 청구 방법(1) (주)피아이이「상법」 제522조의 3 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5에 의거, 상기의 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회결의일(2024년 04월 12일 예정)부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면과 함께 보유하고 있는 주권을 제출함으로써 (주)피아이이에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 위탁ㆍ보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 (주)피아이이에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 거래 증권회사에 주식매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.(2) 하나금융25호기업인수목적(주)「상법」 제522조의 3 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5에 의거, 상기의 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회결의일(2024년 04월 12일 예정)부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면과 함께 보유하고 있는 주권을 제출함으로써 하나금융25호기업인수목적(주)에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 위탁ㆍ보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 하나금융25호기업인수목적(주)에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 거래 증권회사에 주식매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.
다. 주식 매수 청구 기간(1) (주)피아이이「상법」 제522조의 3 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5에 의거하여 주주총회 전에 (주)피아이이에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 매수청구를 할 수 있습니다.(2) 하나금융25호기업인수목적(주)「상법」 제522조의 3 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5에 의거하여 주주총회 전에 하나금융25호기업인수목적㈜에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 매수청구를 할 수 있습니다.
라. 접수 장소명부주주에 등재된 주주는 각 회사의 주소지로 주식매수 청구를 접수할 수 있습니다.

[주식매수청구 접수처]

(주)피아이이
경기도 화성시 동탄기흥로 614, 더퍼스트타워2차 19층

하나금융25호기업인수목적㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 82 (여의도동)

한편, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주는 해당 증권회사로 주식매수 청구를 접수할 수 있습니다.

4. 주식매수 청구 결과가 합병계약 효력 등에 미치는 영향본 합병은 합병기일 이전에 주식매수청구 결과가 하나금융25호기업인수목적(주)와 (주)피아이이 간 체결한 합병계약서 상의 계약의 해제사유에 해당될 경우 합병계약의 효력에 영향을 미칠 수 있습니다.

[합병계약서]

제14조 (계약의 해제)

14.1 해제의 사유. 본 계약은 다음의 사유에 의하여 해제된다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(1) 당사자들 모두가 서면으로 본 계약의 해제에 합의한 경우. 다만, 당사자들이 달리 합의하지 아니하는 한, 당사자 일방의 귀책사유로 인하여 본 계약의 이행이 어려워져서 본 계약을 합의에 따라 해제하게 된 경우, 이를 당사자 일방의 귀책사유에 의한 해제로 본다.

(2) 당사자 일방이 행한 진술 및 보증이 중요한 점에서 정확하지 않은 것으로 밝혀지거나, 일방 당사자가 본 계약을 중요한 점에서 위반하고 상대방 당사자로부터 그 시정을 요구하는 서면통지를 받은 날로부터 5영업일 이내에 시정하지 아니하여, 상대방 당사자가 본 계약의 해제를 통지한 경우. 다만, 본 계약을 위반한 일방 당사자는 본 계약을 해제할 수 없다.

(3) 어느 당사자에 대하여 채무자 회생 및 파산에 관한 법률에 따른 파산절차 또는 회생절차가 개시되거나 위와 같은 절차의 개시에 관한 신청이 법원에 제기되거나 그와 유사한 절차의 개시 또는 그 신청이 있는 경우

(4) 본 계약 제6조에 따른 주주총회에서 합병승인을 득하지 못하거나, 법령 또는 정부의 규제가 변경되어 본 계약에 따른 합병의 실행이 불가능해지거나 불법화되는 것이 확실해지는 경우

(5) 본 계약 제6조에 따른 주주총회에서 각 당사자가 본 계약을 승인한 후 당사자들 중 어느 당사자의 반대주주 주식매수청구권이 행사된 주식이 해당 당사자의 발행주식 총수의 100분의 33.33이상(33.33%)에 해당하는 경우

(6) 본 계약 제12조에서 정한 선행조건이 충족될 수 없음이 명백하며, 그 선행조건 성취의 혜택을 볼 해당 당사자가 그 선행조건을 면제하지 않고 본 계약의 해제를 통지한 경우

14.2 해제의 효과.

(1) 본 계약의 해제는 손해배상책임에 영향을 미치지 않는다.

(2) 본 계약의 해제에도 불구하고 제13조 내지 제17조 기타 본 계약에서 명시적으로 또는 그 성질상 해제 이후에도 존속하는 것으로 예정된 조항 또는 권리ㆍ의무는 계속 그 효력을 유지한다.

5. 주식매수청구권이 인정되지 않거나 제한되는 경우 그 사실, 근거, 내용상기 'Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항' 중 '1. 주식매수청구권 행사의 요건'을 구비할 시 주식매수청구권이 제한되는 경우는 없습니다. 단, 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주간 약정서에 의거하여 발기주주가 보유하고 있는 발기주식((주)에이씨피씨 150,000주(지분율 3.49%), (주)앤퍼니 150,000주(지분율 3.49%), 비엔케이벤처투자(주) 1,000주(지분율 0.02%), 하나증권(주) 1,000주(지분율 0.02%)) 및 전환사채(하나증권(주) 4,995백만원, 비엔케이벤처투자(주) 495백만원)의 경우, 해당 주식을 통해 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

[주주간 계약서의 의결권 제한 내용]

제4조 (합병에 관한 의결권 행사금지 등)4.1 발기주주들은SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 자본시장법 등 관련 법령이 허용하는 한도 내에서 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하도록 하여야 한다.4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다. 전문은 발기주주들이 SPAC의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라SPAC의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용된다.

6. 주식 매수 대금의 조달 방법, 지급 예정 시기 등
가. 주식 매수 대금의 조달 방법기보유 자금 및 자금조달을 통하여 지급할 예정입니다.
나. 주식 매수 대금의 지급 예정 시기

회사명
지급시기

(주)피아이이

주식매수의 청구 기간이 종료하는 날로부터2개월 이내에 지급할 예정 (2024년 05월 16일 예정)

하나금융25호기업인수목적(주)
주식매수의 청구 기간이 종료하는 날로부터1개월 이내에 지급할 예정 (2024년 05월 16일 예정)

다. 주식 매수 대금의 지급 방법

구분
내용

명부주주에 등재된 주주

현금지급 또는 주주의 신고계좌로 이체

주권을 증권회사에위탁하고 있는 실질주주

해당 거래 증권회사의 본인계좌로 이체

라. 기타사항주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 사항은 주주와의 협의과정에서 변경될 수 있습니다. 또한, 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분 방법에 대해서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.하나금융25호기업인수목적(주)가 금번 합병을 진행하면서 주주 중 주식매수청구권을 행사하는 주주가 발생할 경우 해당 주식은 하나금융25호기업인수목적(주)의 자기주식이 되며 (주)피아이이와 합병 시 합병비율에 따라 신주가 교부될 수 있습니다. 이에 따라 취득한 자기주식의 처분은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

VIII. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사간의 관계
가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 임원간 상호겸직이 있는지 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 일방회사 대주주의 타방회사 특수관계인 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 영업의 경쟁 또는 보완관계 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
2. 당사회사간의 거래내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
3. 당사회사 대주주와의 거래내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병 등의 내용
가. 합병, 분할(1) (주)피아이이해당사항 없습니다.(2) 하나금융25호기업인수목적(주)해당사항 없습니다.
나. 중요한 자산 양수도(1) (주)피아이이해당사항 없습니다.(2) 하나금융25호기업인수목적(주)해당사항 없습니다.
2. 대주주의 지분현황

가. 합병법인의 합병 전·후의 최대주주 및 특수관계인의 지분 현황

[최대주주등 합병 전후 지분율 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

주주명
관계
주식의종류
합병 전
합병 후

전환사채 전환 전
전환사채 전환 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최정일
본인
보통주
13,671,000
42.56%
13,671,000
37.55%
13,671,000
36.45%

김건욱
친인척
보통주
2,100,000
6.54%
2,100,000
5.77%
2,100,000
5.60%

김양훈
사내이사
보통주
975,000
3.04%
975,000
2.68%
975,000
2.60%

신일섭
사내이사
보통주
630,000
1.96%
630,000
1.73%
630,000
1.68%

함상화
자회사 임원
보통주
150,000
0.47%
150,000
0.41%
150,000
0.40%

박상용
자회사 임원
보통주
150,000
0.47%
150,000
0.41%
150,000
0.40%

정경순
자회사 임원
보통주
150,000
0.47%
150,000
0.41%
150,000
0.40%

손민호
자회사 임원
보통주
150,000
0.47%
150,000
0.41%
150,000
0.40%

장우진
임원
보통주
75,000
0.23%
75,000
0.21%
75,000
0.20%

최현우
친인척
보통주
45,000
0.14%
45,000
0.12%
45,000
0.12%

박영미
친인척
보통주
15,300
0.05%
15,300
0.04%
15,300
0.04%

합계
18,111,300
56.39%
18,111,300
49.75%
18,111,300
48.29%

주1)
상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.9970090를 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

주2)
전환사채는 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주가 보유하고 있는 전환사채(5,490백만원, 전환가액 5,000원)로, 동 전환가액에 합병비율(1:0.997009)을 적용할 경우 전환가액은 5,015원이며, 합병 후 발행될 합병신주는 1,094,714주 입니다.

나. 피합병법인의 합병 전·후의 최대주주 및 특수관계인의 지분 현황(1) 최대주주

[최대주주의 합병 전후 지분율 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

주주명
관계
주식의종류
합병 전
합병 후

전환사채 전환 전
전환사채 전환 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

웰컴자산운용㈜
최대주주
보통주
224,298
5.21%
223,627
0.61%
223,627
0.60%

주1)
2023년 12월 31일 실질주주명부를 토대로 하여 작성하였습니다.

주2)
상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.9970090를 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

주3)
전환사채는 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주가 보유하고 있는 전환사채(5,490백만원, 전환가액 5,000원)로, 동 전환가액에 합병비율(1:0.997009)을 적용할 경우 전환가액은 5,015원이며, 합병 후 발행될 합병신주는 1,094,714주 입니다.

(2) 5% 이상 주주

[5%이상 주주의 합병 전후 지분율 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

주주명
관계
주식의종류
합병 전
합병 후

전환사채 전환 전
전환사채 전환 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

웰컴자산운용㈜
최대주주
보통주
224,298
5.21%
223,627
0.61%
223,627
0.60%

주1)
2023년 12월 31일 실질주주명부를 토대로 하여 작성하였습니다.

주2)
상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.9970090를 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

주3)
전환사채는 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주가 보유하고 있는 전환사채(5,490백만원, 전환가액 5,000원)로, 동 전환가액에 합병비율(1:0.997009)을 적용할 경우 전환가액은 5,015원이며, 합병 후 발행될 합병신주는 1,094,714주 입니다.

다. 합병 후 대주주의 지분매각 제한 및 근거

합병법인 (주)피아이이의 최대주주인 최정일 대표이사와 특수관계인인 김건욱, 최현우, 박영미는 코스닥시장 상장규정 상 의무보유기간은 합병상장일로부터 6개월이나, 상장이후 책임경영 및 투자자 보호 차원에서 의무보유기간을 2년 추가하여 합병상장일로부터 2년 6개월간 의무보유할 예정입니다. 또한 최대주주의 특수관계인중 임원인 김양훈 회 6인은 스닥시장 상장규정 상 의무보유기간은 합병상장일로부터 6개월이나, 상장이후 책임경영 및 투자자 보호 차원에서 의무보유기간을 6개월 추가하여 합병상장일로부터 1년 간 의무보유할 예정입니다. 전문투자자인 '솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호'이 의무보유기간은 코스닥상장규정상 합병상장일로부터 1개월이나, 보유지분 1,818,000주 중 363,600주에 대해 2개월 의무보유기간을 연장하여 3개월, 나머지 지분 1,454,400주에 대해선 1개월간 의무보유할 예정입니다. 이외에 보유의무가 없는 기타주주의 자발적인 의무보유로 1,843,800주는 상장후 6개월, 3,138,600주는 상장후 3개월, 2,415,600주는 상장후 1개월간 의무보유될 예정입니다.피합병법인 하나금융25호기업인수목적㈜의 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「코스닥시장 상장규정」 제69조에 의거하여 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 의무보유되며, 하나증권(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 제4항에 의해 합병기일로부터 1년간 의무보유 됩니다.

본건 합병 후 의무보유주식현황의 세부내역은 아래와 같습니다.

[합병 후 의무보유주식현황]

(단위: 주, %)

구분
주주명
관계
합병 후
의무보유기간(주9)
비고

전환사채 전환 전
전환사채 전환 후
주식매수선택권 행사후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

㈜피아이이

최대주주등
최정일
최대주주
13,671,000
37.55%
13,671,000
36.45%
13,671,000
36.15%
상장일로부터 2년 6개월
(주3)

최현우
형제
45,000
0.12%
45,000
0.12%
45,000
0.12%
상장일로부터 2년 6개월

박영미
처
15,300
0.04%
15,300
0.04%
15,300
0.04%
상장일로부터 2년 6개월

김건욱
친인척
2,100,000
5.77%
2,100,000
5.60%
2,100,000
5.55%
상장일로부터 2년 6개월

김양훈 외 6인
임원
2,280,000
6.26%
2,280,000
6.08%
2,430,000
6.43%
상장일로부터 1년

소계
18,111,300
49.75%
18,111,300
48.29%
18,261,300
48.29%
-
-

벤처금융 및전문투자자
솔리크-2차전지 신기술투자조합 제1호
벤처금융
1,454,400
3.99%
1,454,400
3.88%
1,454,400
3.85%
상장일로부터 1개월
(주4)

363,600
1.00%
363,600
0.97%
363,600
0.96%
상장일로부터 3개월
(주5)

소계
1,818,000
4.99%
1,818,000
4.85%
1,818,000
4.81%
-
-

기타 자발적의무보유대상자
케이앤디에이치유한회사 외 3인
타인
1,843,800
5.06%
1,843,800
4.92%
1,843,800
4.88%
상장일로부터 6개월
(주5)

김진임 외 10인
타인
3,138,600
8.62%
3,138,600
8.37%
3,138,600
8.30%
상장일로부터 3개월

차상희외 8인
타인
2,415,600
6.63%
2,415,600
6.44%
2,415,600
6.39%
상장일로부터 1개월

소계
7,398,000
20.32%
7,398,000
19.73%
7,398,000
19.56%
-
-

합병법인(㈜피아이이) 유통제한물량 합계
27,327,300
75.06%
27,327,300
72.87%
27,477,300
72.66%
-
-

하나금융25호기업인수목적㈜

발기주주
(주)에이씨피씨
149,551
0.41%
149,551
0.40%
149,551
0.40%
상장일로부터 6개월
(주8)

(주)앤퍼니
149,551
0.41%
149,551
0.40%
149,551
0.40%
상장일로부터 6개월

비엔케이벤처투자㈜
997
0.00%
99,700
0.27%
99,700
0.26%
상장일로부터 6개월

하나증권㈜
997
0.00%
997,008
2.66%
997,008
2.64%
합병기일로부터 1년

소계
301,096
0.83%
1,395,810
3.72%
1,395,810
3.69%
-
-

피합병법인(하나금융25호스팩) 유통제한물량 합계
301,096
0.83%
1,395,810
3.72%
1,395,810
3.69%
-
-

합병 후 유통제한물량 합계
27,628,396
75.89%
28,723,110
76.59%
28,873,110
76.35%
-
-

주1)
상기 지분율은 합병법인과 피합병법인의 합병비율 1:0.997009를 가정하였으며, 합병비율이 변경될 경우 달라질 수 있습니다.

주2)
전환사채는 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주가 보유하고 있는 전환사채(5,490백만원, 전환가액 5,000원)로, 동 전환가액에 합병비율(1:0.997009)을 적용할 경우 전환가액은 5,015원이며, 합병 후 발행될 합병신주는 1,094,714주 입니다.

주3)
최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식의 의무보유기간은 「코스닥시장 상장규정」제77조 제1항에 의거하여 상장일로부터 6개월이나, 상장 이후 안정적인 경영 및 투자자보호 차원에서 의무보유기간을 주주별로 2년 혹은 6개월 추가하여 상장일로부터 2년 간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주4)
투자기간 2년 미만의 벤처금융 및 전문투자자가 보유한 주식은 「코스닥시장 상장규정」제77조 제4항에 의거하여 상장일로부터 1개월 간 한국예탁결제원에 의무보유됩니다.

주5)
「코스닥시장 상장규정」제77조에 의거하여 보유주식의 일부를 상장일로부터 자발적으로 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주6)
하나금융25호기업인수목적㈜의 발기주주인 (주)에이씨피씨, (주)앤퍼니, 비엔케이벤처투자(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「코스닥시장 상장규정」 제69조에 의거하여 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 의무보유되며, 하나증권(주)이 보유한 주식 및 전환사채는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 제4항에 의해 합병기일로부터 1년간 의무보유 됩니다.

본건 합병 후 상장일로부터 매각이 제한되는 의무보유 주식수는 27,628,396주이며, 이는 주식총수 36,407,132주 기준 75.89%에 해당됩니다. 피합병법인의 공모전주주가 보유한 전환사채의 전환 가정 시 의무보유 주식수는 28,723,110주이며, 이는 합병 및 전환 후 주식총수 37,501,846주 기준 76.59%에 해당됩니다. 주식매수선택권 행사 후 의무보유 주식수는 28,873,110주이며 합병 이후 전환 및 주식매수선택권 행사 후 주식총수 37,816,846주 기준 76.35%에 해당합니다.

3. 합병 이후 회사의 자본변동

(단위: 주, 원)

구 분
종 류
합병 전
합병 후

수권주식수
보통주
100,000,000
100,000,000

발행주식수
보통주
32,118,000
36,407,132

우선주
-
-

자본금
보통주
3,211,800,000
3,640,713,200

우선주
-
-

주1)
합병 후 주식수는 하나금융25호기업인수목적(주)의 발기주주가 보유하고 있는 전환사채의 보통주 전환을 포함하지 않은 기준입니다.

4. 경영방침 및 인원구성존속회사인 (주)피아이이의 이사 및 감사로 재직하는 자는 달리 사임 등 임기 종료사유가 발생하지 않는 한, 「상법」 제527조의4에도 불구하고 본 합병 후에도 남은 임기동안 (주)피아이이의 이사 및 감사의 지위를 유지합니다. (주)피아이이의 이사회 구성현황은 아래와 같습니다.

[(주)피아이이 이사회 구성현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력

최정일

남
1970년 12월

대표이사

사내이사
상근

경영총괄

2019.03~ 現 (주)피아이이 대표이사

2005.10~2019.02 디아이티㈜ 부사장

1996.02~2005.09 (주)삼성SDI 과장

1996.02 서강대학교 대학원 (전자공학 / 석사)

김양훈

남
1972년 02월

부사장

사내이사
상근

관리총괄

2019.05~ 現 (주)피아이이 부사장

2007.10~2019.04 SK매직(주) 팀장

2004.11~2007.09 푸르덴셜생명보험(주) 플래너

2003.11~2004.10 (주)비즈네스트 이사

2001.01~2003.10 (주)삼성전자 대리

1995.12~1998.07 (주)삼성SDI 주임

2001.02 한국과학기술원 (경영학 / MBA)

김현준

남
1962년 08월
부회장
사내이사
상근

경영/기획 총괄

2023.05~ 現 (주)피아이이 부회장

2021.03~2023.04 삼정KPMG 고문

2015.07~2021.02 CJ 전략실 부사장

1988.02~2015.06 삼성전자 무선사업부 전무

2001.02 한국과학기술원 (경영학 / MBA)

이도경

남
1982년 05월

사외이사

사외이사
비상근

2022.02~現 (주)피아이이 사외이사2014.03~現 법률사무소 푸름 대표변호사

2014.02~現 서울글로벌센터 법률자문위원

2016.01~現 미국, 영국 대사관 등록 변호사

임대기

남
1956년 2월

사외이사

사외이사
비상근

2023.11~現 (주)피아이이 사외이사2023.10~ 現 법무부 교정정책 자문위원장

2012.12~2017.12 제일기획 대표이사 사장

2005.07~2012.11 삼성그룹 커뮤니케이션팀 부사장

2000.01~2005.06 제일기획 상무

1981.02 성균관대학교 (신문방송학과 / 학사)

지완구

남
1958년 02월

사외이사

사외이사
비상근

2023.11~現 (주)피아이이 사외이사2021.01~ 現 에스넷 사외이사

2017.01~2019.12 삼성전자 상근 경영고문

2013.01~2017.12 삼성전자 경영혁신센터장 부사장

2020.08 홍익대학교 (예술경영 / 석사)

소멸회사인 하나금융25호기업인수목적(주)의 이사 및 감사로 재직하는 자의 지위는 소멸회사 하나금융25호기업인수목적(주)의 해산등기와 동시에 기존 지위와 임기를 상실합니다. 관련 법령은 아래와 같습니다.

[상법]

제527조의4 (이사, 감사의 임기)① 합병을 하는 회사의 일방이 합병 후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.

5. 사업 계획하나금융25호기업인수목적(주)는 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적하는 회사입니다. 본 합병 이후 존속회사인 (주)피아이이는 (주)피아이이의 주된 사업을 계속 영위할 예정입니다. 증권신고서 제출일 기준 추가 사업 진출과 사업 목적 변경 및 폐지 등을 계획하거나 확정된 사항은 없습니다.
6. 합병 등 이후 재무상태표

[합병 후 추정 재무상태표(요약)]

(단위: 백만원)

구분
합병 전(2023년 3분기말 기준)
합병 후(추정)

㈜피아이이
하나금융25호기업인수목적㈜

자산총계
69,951
48,445
118,395

유동자산
54,203
48,445
102,648

비유동자산
15,747
-
15,747

부채총계
37,782
5,414
43,196

유동부채
36,618
3
36,621

비유동부채
1,164
5,411
6,575

자본총계
32,168
43,030
75,199

자본금
3,212
2,151
3,641

자본잉여금
14,260
39,594
56,861

기타자본구성요소
28
-
28

이익잉여금
14,670
1,285
14,670

주1)
합병 후 재무상태표는 합병법인 및 피합병법인 각각의 2023년 3분기말 별도재무제표를 기준으로 단순합산 후 경제적 실질에 따라 (주)피아이이의 코스닥 시장 상장을 위해 하나금융25호기업인수목적(주)의 순자산을 인수하는 회계처리를 한 재무제표이며, 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

7. 기타 투자자 보호에 필요한 사항
가. 합병계약서 등의 공시「상법」 제522조 제1항의 주주총회 회일의 2주 전부터 합병을 한 날 이후 6개월이 경과하는 날까지 다음 각호의 서류를 본점에 비치합니다.(1) 합병계약서(2) 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 발행하는 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면(3) 각 회사의 최종의 대차대조표와 손익계산서주주 및 회사의 채권자는 영업시간 내에는 언제든지 상기 각항의 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있습니다.
나. 기업인수목적 회사의 예치 및 신탁자금 반환의 제외

하나금융25호기업인수목적(주)의 예치·신탁자금을 주주에게 지급할 사유는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전 한도 내에서 인출하는 경우 또는 회사가 해산하여 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우이며 이는 하나금융25호기업인수목적(주)의 정관 제63조에 기재되어 있습니다. 예치·신탁자금을 주주에게 지급할 사유가 발생시 공모전 주주 등은 그 취득분에 대하여 예치자금 등의 지급대상에서 제외됩니다. 또한, 사채권 보유자 등도 예치자금 등의 지급대상에서 제외되며 회사의 해산시 「상법」상 채권회수절차에 따라 투자자금을 회수하게 됩니다.현재 하나금융25호기업인수목적(주)의 공모자금은 전액 예치되어 있습니다. 하나금융25호기업인수목적(주)는 최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일(2022년 10월 14일)부터 36개월 이내에 합병 등기를 완료하지 못하는 경우 회사의 해산사유에 해당하며, 이 경우 아래 정관에 기재되어 있는 규정에 의거하여 예치금은 주주에게 반환됩니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제58조(주권발행금액의 예치의무, 인출제한 등)

① 이 회사는 주권(최초 모집 전에 발행된 주권은 제외한다)의 발행을 통하여 모은 금전의100분의 90 이상을 주금납입일의 다음 영업일까지 금융위원회의 「금융투자업규정」제1-4조의2 제2항에 따른 한국증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁하여야 한다.

② 이 회사는 제1항에 의하여 예치 또는 신탁한 금전(그에 대한 이자 또는 배당금을 포함하며, 이하 "예치자금등"이라 한다)을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없다. 다만, 회사운영을 위하여 불가피한 경우로서 다음 각호의 하나에 해당하는 경우에는 예치자금등을 인출할 수 있다.

1. 자본시장법 제165조의 5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전의 한도 내에서 인출하는 경우

2. 이 회사가 제62조에 따라 해산하여 제63조에 따라 예치자금등을 주주에게 지급하는 경우

제63조 (예치자금등의 반환 등)

① 제62조에 따라 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우, 다음 각 호의 기준에 따라야 한다.

1. 공모전 주주는 주식(최초 모집 이전에 발행된 전환사채에 기하여 전환된 주식을 포함한다) 등 취득분에 대하여 예치자금 등의 지급대상에서 제외된다. 다만 공모전 주주가 최초 주권공모 이후에 주식을 취득한 경우, 당해 취득분에 대해서는 그러하지 아니하다.

2. 예치자금 등은 주식(제1호 본문에 따라 공모전 주주가 취득하고 있는 주식등은 제외함)의 보유비율에 비례하여 배분되어야 한다.

② 제1항에 의한 지급 후에 남은 회사의 재산은 다음 각호의 순서에 의하여 잔여재산을 분배한다.

1. 공모주식에 대하여 제1항에 따라 지급된 금액(세후금액을 기준으로 한다.이하 같다)이 공모주식의 발행가액에 미달하는 경우, 주주에 대하여 분배할 잔여재산은 공모주식에 대하여 잔여재산분배로서 지급되는 금액(제1항에 따라 지급된 금액을 포함함)이 당해 공모주식의 발행가액에 달할 때까지 우선적으로 공모주식을 대상으로 하여 주식수에 비례하여 분배한다.

2. 제1항 및 본 항 제1호에 따른 잔여재산분배 이후에 남는 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 공모전 발행주식등에 대하여 공모전 발행주식등의 발행가액(전환사채의 전환으로 인하여 발행된 주식에 대하여는 전환가격을 발행가격으로 하며, 전환되지 아니한 전환사채에 대하여는 전환사채의 액면가액을 발행가격으로 본다. 이하 본조에서 같다)에 달할 때까지 주식등의 수(전환사채에 대하여는 전환시 발행될 주식수를 기준으로 한다. 이하 같다)에 비례하여 분배한다. 다만, 공모주식에 대하여 위 제1항에 따라 지급된 금액이 공모주식의 발행가액을 초과하는 경우에는 위 잔여재산은 본 호에 따라 공모전 발행주식등에 대하여도 동일한 초과비율에 달할 때까지 공모전 발행주식등의 수에 비례하여 분배한다.

3. 제1호 및 제2호에 따른 잔여재산분배 이후에도 남는 기타 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 회사의 모든 발행주식등(공모전 발행주식등과 공모주식을 포함하여 회사가 발행한 모든 주식을 의미한다.)에 대하여 그 발행가격의 비율에 따라 분배된다.

하나금융25호기업인수목적(주)의 예치금은 공모자금 400억원이며 공모금액의 100%를 한국증권금융에 예치하였습니다. 공모자금 예치 내역은 아래와 같습니다.

[공모자금의 예치 내역]

구 분

내 용

비고

예치 기관

한국증권금융

-

예치 예정금액

40,000,000,000원

예치이자금액고려하지 않음

예치 자금의

공모가액 대비 비율

100%

-

신탁 시기

코스닥시장에서 최초로 모집한 주권의주금납입일 다음 영업일까지

-

신탁 기간

코스닥시장에서 최초 모집일로부터 36개월 내

-

참고로, 하나금융25호기업인수목적(주)의 예치자금의 인출은 합병등기의 완료시점 등에 가능한 것으로 기재되어 있는 바, 정관에 기재되어 있는 자금의 예치의무 및 예치자금의 인출과 관련된 내용은 다음과 같습니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제58조(주권발행금액의 예치의무, 인출제한 등)

① 이 회사는 주권(최초 모집 전에 발행된 주권은 제외한다)의 발행을 통하여 모은 금전의100분의 90 이상을 주금납입일의 다음 영업일까지 금융위원회의 「금융투자업규정」제1-4조의2 제2항에 따른 한국증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁하여야 한다.

② 이 회사는 제1항에 의하여 예치 또는 신탁한 금전(그에 대한 이자 또는 배당금을 포함하며, 이하 "예치자금등"이라 한다)을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없다. 다만, 회사운영을 위하여 불가피한 경우로서 다음 각호의 하나에 해당하는 경우에는 예치자금등을 인출할 수 있다.

1. 자본시장법 제165조의 5에 따른 주식매수청구권의 행사로 주식을 매수하기 위하여 필요한 금전의 한도 내에서 인출하는 경우

2. 이 회사가 제62조에 따라 해산하여 제63조에 따라 예치자금등을 주주에게 지급하는 경우

한편, 하나금융25호기업인수목적(주)는 소송 등 우발채무의 발생으로 인하여 공모예치자금의 압류, 추심, 전부명령 등의 효력이 발생하는 경우 공모주주를 위한 예치금 사용이 제한될 수 있으며 지급이 제외된 예수금은 관련 법적 절차가 종료된 이후에 잔여액이 존재할 경우에 한해 지급될 수 있습니다.

이러한 우발채무의 발생 및 파산 신청 등이 발생을 예방하기 위하여 하나금융25호기업인수목적(주)는 정관 상 다음과 같은 예방조치를 취하고 있습니다. 참고로, 현재 하나금융25호기업인수목적(주)는 설립 이후 현재까지 예치ㆍ신탁한 자금을 인출 또는 담보로 제공하거나 차입, 채무보증 및 채권발행(코스닥시장 상장을 위하여 주권을 최초로 모집하기 전 발기주주에게 발행한 전환사채 제외) 등의 행위를 한 사실이 없습니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제59조 (차입 및 채무증권 발행금지)

① 이 회사는 타인으로부터 자금을 차입할 수 없으며, 타인의 채무를 보증하거나 담보제공 행위를 할 수 없다.

② 이 회사는 채무증권을 발행할 수 없다. 다만, 이 회사 주권의 상장을 위하여 주권을 최초로 모집하기 전에는 상법 제513조에 따른 전환사채를 발행할 수 있다.

다. 기업인수목적회사의 임원의 자격요건하나금융25호기업인수목적(주)의 임원은 아래와 같이 4인으로 구성되어 있습니다. 회사의 임원 중에는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제24조에서 규정하는 금융투자업자의 임원 결격사유에 해당되는 자가 없습니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력

남강욱
남
1963년 10월
대표이사
사내이사
비상근
총괄
現 ㈜에이씨피씨 부사장前 하나금융17호스팩 대표이사前 ㈜리캐피탈 감사前 하나금융11호스팩 대표이사前 이트레이드스팩 이사前 엔에이치스팩3호 대표이사前 쌍용투자증권 투자분석부,M&A팀

황성재
남
1989년 02월
기타비상무이사
기타비상무이사
비상근
관리/공시
現 하나증권 IPO실 차장前 KPMG삼정회계법인 감사본부

곽명진
남
1986년 11월
사외이사
사외이사
비상근
합병자문

現 에스제이지파트너스 대표이사

前 수인베스트먼트캐피탈 부장

前 NH투자증권 ECM1부 차장

前 하나증권 IPO실 대리

前삼정회계법인DT 1본부

박종찬
남
1990년 10월
감사
감사
비상근
감사

現 포지티브인베스트먼트 이사

現 포지티브인베스트먼트파트너스 이사

前 IMM인베스트먼트 투자본부 팀장

前하나증권 IPO실대리

회사의 임원은 다른 회사에 겸직을 하고 있으나, 영업을 영위하지 아니하고 합병만을목적으로 하는 명목회사의 특성상 타회사 임직원 겸직이 가능합니다. 단, 겸직으로 인한 이해상충 방지를 위한 각서 등 예방 및 관리수단이 존재하지 않습니다.신고서 제출일 현재 하나금융25호기업인수목적(주)의 임원이 타 기업인수목적회사의 주식을 보유하고 있지 않으며, 감사 및 사외이사에 대한 급여 외에 합병법인과의 거래사실이 존재하지 않습니다.
라. 기업인수목적회사의 합병대상법인의 적정성합병법인 (주)피아이이는 2018년 07월 설립되어 머신비전(Machine Vision), 영상처리(Image Processing), AI(Artificial Intelligence) 기술 등을 기반으로 이차전지, 반도체, 디스플레이 등 국가 전략산업 분야의 제조 지능화(Manufacturing Intelligence) 구현에 필수적인 검사 및 스마트 팩토리 솔루션을 개발하여 판매하고 있습니다.하나금융25호기업인수목적(주)는 2022년 10월 코스닥시장 상장 이후 기업인수목적회사의 사업목적 달성을 위해 정관 및 관련 법령 등을 충족하는 합병대상법인을 꾸준히 탐색하였으며, 상장회사에 걸맞는 우량한 기업으로 (주)피아이이를 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장기업으로 발굴하였습니다. (주)피아이이는 코스닥시장에 상장하기 위해 내부통제제도를 정비하였으며, 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장의 이점 및 회사와의 적합성 등을 비교분석 후, 기업인수목적회사와의 합병을 통한 상장을 추진하기로 결정하였습니다.이에 (주)피아이이는 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병하고자 하며, (주)피아이이는 합병상장을 통해 사업을 확장하고 경쟁력을 강화하며 경영효율성을 증대하여 주주가치의 극대화를 실현하고자 합니다.이처럼 (주)피아이이가 영위하는 사업의 성장으로 인하여 높은 성장이 기대되는 상황에서 미래 성장 동력을 갖추었다고 판단되는 산업을 영위하는 기업과의 합병을 목적으로 하는 하나금융25호기업인수목적(주)와의 합병은 양사가 가진 기업의 목적에 부합하는 것으로 판단됩니다.(주)피아이이가 추진하는 합병의 형태는 관련 법령 등에 따라 합병대상법인과의 흡수합병으로, (주)피아이이는 존속하고 합병대상법인은 소멸하게 됩니다. 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 소규모 합병 또는 간이 합병의 형태로도 합병할 수 없습니다. 합병대상법인의 규모는 공모예치금액의 80% 이상이 되어야 합니다. 피합병법인의 합병대상법인인 (주)피아이이는 외부평가기관보고서 상 합병가액 약 3,221억원으로, 신고서 제출일 현재 하나금융25호기업인수목적(주)의 신탁금액 400억원의 80%를 초과합니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제61조(회사의 합병)

① 합병대상법인은 자본시장법 시행령 제176조의5에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 제58조에 의해 예치 또는 신탁된 금액의 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 주권의 최초 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장상장규정 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사의 주권의 최초 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다)을 취득한자(이하 “공모전주주등”이라 한다)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립ㆍ운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

⑤ 본 조 제4항 제2호의 소유주식수를 산정하는 경우 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 증권의 권리행사 등으로 발행될 수 있는 주식수를 포함하며, 공모전주주등의 주식수 산정시에는 당해 주주등의 계열회사가 소유하는 주식수를 포함한다. ⑥

⑥ 이 회사가 상법 제522조의3에 따라 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주의 주식매수청구에 응할 경우 주당 매수가액은 이 정관 제58조에 따라 한국증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁한 금전(본항에서는 합병기일 2영업일 전까지 발생하는 이자 또는 배당금을 포함한다)을 공모주식총수로 나눈 금액을 넘지 않도록 한다.

제64조(합병을 위한 중점 사업군)① 이 회사는 상장이후 합병을 진행함에 있어 한국표준산업분류상 대분류를 기준으로 다음의 어느 하나에 해당하는 산업군에 속하는 사업을 영위하는 회사를 중점으로 합병을 추진한다.

1. 제조업

2. 전기, 가스, 증기 및 수도사업

3. 하수-폐기물 처리, 원료재생 및 환경복원업

4. 건설업

5. 출판, 영상, 방송통신 및 정보서비스업

6. 전문, 과학 및 기술 서비스업

7. 사업시설관리 및 사업지원 서비스업

8. 교육 서비스업

9. 보건업 및 사회복지 서비스업

② 제1항의 규정에도 불구하고, 이 회사는 제1항 규정의 중점 산업군에 속하는 사업을 영위하지 아니하는 우량회사와도 합병을 추진할 수 있다.

마. 기업인수목적회사와 특수관계인간 거래

하나금융25호기업인수목적(주)는 하나증권(주)와 코스닥상장업무와 관련한 대표주관회사 계약 및 금융자문계약이 존재합니다.

[특수관계인간 거래내역]

(단위: 원)

기업명

사유

지출금액

비고

하나증권(주)

인수수수료

800,000,000
대표주관계약서

합병자문수수료
200,000,000
금융자문계약서

주1)
총 인수수수료의 50%에 해당하는 금액(4.0억원)은 선지급되었고, 나머지 4.0억원은 합병등기일 익일에 지급될 예정입니다.

주2)
신고서 제출시점 현재 상기 외에 하나금융25호기업인수목적(주)의 임원 및 발기주주는 특수관계인으로부터 기타 자문 등을 받은 바 없습니다.

하나금융25호기업인수목적(주)는 증권신고서 제출일 현재 임직원에게 보수를 지급한 바 없으며, 아래 표시된 보수는 합병완료시점에 일괄적으로 일할계산하여 지급할 예정입니다. 해당 금액은 하나금융25호기업인수목적(주)의 정관에 따라 주주총회에서 결의한 금액 한도를 준수하고 있습니다. 하나금융25호기업인수목적(주)의 임원 및 특수관계인은 합병에 성공하는 경우 별도의 성공보수를 받지 않습니다.(1) 주주총회 승인금액

[이사, 감사 전체의 보수 현황]

(단위: 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
20,000,000
연간 승인금액

감사
1
10,000,000
연간 승인금액

(2) 보수지급금액

[이사, 감사 전체의 보수 현황]

(단위: 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
12,000,000
3,000,000
-

또한, 하나금융25호기업인수목적(주)는 정관 등에 전체 비용 지출에 대한 한도를 명시하고 있지는 않으며, 임원의 보수와 관련하여 다음과 같이 명시하고 있습니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제39조 (이사의 보수)

① 이사의 보수는 주주총회 결의로 정한다. 다만, 주주총회 결의로 위임을 받은 한도 내에서 이사회 결의를 통해 정한 임원보수규정에 의하여 지급할 수 있다.

② 이 회사는 이사에게 제1항에 의한 보수 이외에 퇴직금 및 성과보수 등 다른 금전적인 급여를 지급할 수 없다.

제51조 (감사의 보수)

① 감사의 보수에 관하여는 제39조의 규정을 준용한다.

② 감사의 보수를 결정하기 위한 의안은 이사의 보수결정을 위한 의안과 구분하여 상정·의결하여야 한다.

바. 투자설명서의 공시 및 교부(1) 투자설명서의 공시(주)피아이이는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제123조에 의거 본 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생한 이후에는 투자설명서를 작성하여 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시할 예정입니다. 또한 투자설명서를 하나금융25호기업인수목적(주)의 본점, (주)피아이이의 본점에 비치하여 하나금융25호기업인수목적(주) 및 (주)피아이이의 주주가 열람할 수 있도록 할 것입니다.(2) 투자설명서의 교부본건 합병으로 인하여 (주)피아이이의 주식을 교부받는 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 합병 승인 임시주주총회 전에 투자설명서를 교부받아야 합니다.① 투자설명서 교부 대상 및 방법- 교부 대상 : 합병주주총회를 위한 주주확정일(2024년 03월 05일) 현재 주주명부상 등재된 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주- 교부 방법 : 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 등기우편으로 발송② 기타 사항- 본 합병으로 인하여 (주)피아이이의 주식을 교부받게 되는 하나금융25호기업인수목적(주)의 주주 중 등기우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 투자자께서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제385조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받으시거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로 표시하여 주시기 바랍니다.- 투자설명서를 수령하지 못한 투자자께서는 2024년 04월 12일에 개최되는 하나금융25호기업인수목적(주)와 (주)피아이이의 임시주주총회의 총회 장소와 해당회사의 본점에도 비치할 예정이오니 참고하시기 바랍니다.- 투자설명서의 수령에 관한 세부사항은 하나금융25호기업인수목적(주), (주)피아이이에 문의하여 주시기 바랍니다.

사. 법인세법 44조에 따른 과세이연요건 특례

「법인세법」 제44조 제1항에 의하면 피합병법인이 합병으로 해산하는 경우에는 그 법인의 자산을 합병법인에 양도한 것으로 보고, 그 양도에 따라 발생하는 양도손익은 피합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 소득금액을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입한다고 명시하고 있습니다. 다만, 동조 제2항에 의하면 다음의 요건을 모두 갖춘 합병의 경우에는 피합병법인이 합병법인으로부터 받은 양도가액을 피합병법인의 합병등기일 현재의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다고 규정하고 있습니다. 각 항목에 대한 본 합병의 충족여부는 다음과 같습니다.

항목

충족여부

합병법인

피합병법인

합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인 간의 합병일 것

충족- 설립일: 2018.07.06
미적용

피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병대가의 총합계액 중 합병법인의 주식등의 가액이 100분의 80 이상이거나 합병법인의 모회사의 주식등의 가액이 100분의 80 이상인 경우

충족
해당사항 없음

피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병법인의 주식등이 법인세법 시행령으로 정하는바에 따라 배정될 것

충족
해당사항 없음

법인세법 시행령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식등을 보유할 것

충족 가능 - 합병등기예정일 : 2024.05.20- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2024.12.31
해당사항 없음

합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 계속할 것

충족 가능 - 합병등기예정일 : 2024.05.20- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2024.12.31
-

합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것
충족 가능 - 합병등기예정일 : 2024.05.20- 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 : 2024.12.31
-

따라서, 본 합병은 「법인세법」 제44조 제2항 각 호의 요건을 모두 충족하여 적격 합병에 해당하며, 동법 제44조의3의 적격합병 시 합병법인에 대한 과세특례를 적용받게 됩니다.

[법인세법]

제6관 합병 및 분할 등에 관한 특례제44조(합병 시 피합병법인에 대한 과세)① 피합병법인이 합병으로 해산하는 경우에는 그 법인의 자산을 합병법인에 양도한 것으로 본다. 이 경우 그 양도에 따라 발생하는 양도손익(제1호의 가액에서 제2호의 가액을 뺀 금액을 말한다. 이하 이 조 및 제44조의3에서 같다)은 피합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 소득금액을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입한다.1. 피합병법인이 합병법인으로부터 받은 양도가액2. 피합병법인의 합병등기일 현재의 자산의 장부가액 총액에서 부채의 장부가액 총액을 뺀 가액(이하 이 관에서 "순자산 장부가액"이라 한다)② 제1항을 적용할 때 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 합병(이하 "적격합병"이라 한다)의 경우에는 제1항제1호의 가액을 피합병법인의 합병등기일 현재의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다. 다만, 대통령령으로 정하는 부득이한 사유가 있는 경우에는 제2호ㆍ제3호 또는 제4호의 요건을 갖추지 못한 경우에도 적격합병으로 보아 대통령령으로 정하는 바에 따라 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다.1. 합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인 간의 합병일 것. 다만, 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 목적으로 하는 법인으로서 대통령령으로 정하는 법인의 경우는 제외한다.2. 피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병대가의 총합계액 중 합병법인의 주식등의 가액이 100분의 80 이상이거나 합병법인의 모회사(합병등기일 현재 합병법인의 발행주식총수 또는 출자총액을 소유하고 있는 내국법인을 말한다)의 주식등의 가액이 100분의 80 이상인 경우로서 그 주식등이 대통령령으로 정하는 바에 따라 배정되고, 대통령령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식등을 보유할 것3. 합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 계속할 것4. 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것③ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제2항에도 불구하고 적격합병으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다.1. 내국법인이 발행주식총수 또는 출자총액을 소유하고 있는 다른 법인을 합병하거나 그 다른 법인에 합병되는 경우2. 동일한 내국법인이 발행주식총수 또는 출자총액을 소유하고 있는 서로 다른 법인 간에 합병하는 경우④ 제1항부터 제3항까지의 규정에 따른 양도가액 및 순자산 장부가액의 계산, 합병대가의 총합계액의 계산, 승계받은 사업의 계속 여부에 관한 판정기준 등에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.제44조의2(합병 시 합병법인에 대한 과세)① 합병법인이 합병으로 피합병법인의 자산을 승계한 경우에는 그 자산을 피합병법인으로부터 합병등기일 현재의 시가(제52조제2항에 따른 시가를 말한다. 이하 이 관에서 같다)로 양도받은 것으로 본다. 이 경우 피합병법인의 각 사업연도의 소득금액 및 과세표준을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입하거나 산입하지 아니한 금액, 그 밖의 자산ㆍ부채 등은 대통령령으로 정하는 것만 합병법인이 승계할 수 있다.② 합병법인은 제1항에 따라 피합병법인의 자산을 시가로 양도받은 것으로 보는 경우로서 피합병법인에 지급한 양도가액이 피합병법인의 합병등기일 현재의 자산총액에서 부채총액을 뺀 금액(이하 이 관에서 "순자산시가"라 한다)보다 적은 경우에는 그 차액을 제60조제2항제2호에 따른 세무조정계산서에 계상하고 합병등기일부터 5년간 균등하게 나누어 익금에 산입한다.③ 합병법인은 제1항에 따라 피합병법인의 자산을 시가로 양도받은 것으로 보는 경우에 피합병법인에 지급한 양도가액이 합병등기일 현재의 순자산시가를 초과하는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우에는 그 차액을 제60조제2항제2호에 따른 세무조정계산서에 계상하고 합병등기일부터 5년간 균등하게 나누어 손금에 산입한다.④ 제1항부터 제3항까지의 규정에 따른 익금산입액 및 손금산입액의 계산과 그 산입방법 등에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.제44조의3(적격합병 시 합병법인에 대한 과세특례)① 적격합병을 한 합병법인은 제44조의2에도 불구하고 피합병법인의 자산을 장부가액으로 양도받은 것으로 한다. 이 경우 장부가액과 제44조의2제1항에 따른 시가와의 차액을 대통령령으로 정하는 바에 따라 자산별로 계상하여야 한다.② 적격합병을 한 합병법인은 피합병법인의 합병등기일 현재의 제13조제1항제1호의 결손금과 피합병법인이 각 사업연도의 소득금액 및 과세표준을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입하거나 산입하지 아니한 금액, 그 밖의 자산ㆍ부채 및 제59조에 따른 감면ㆍ세액공제 등을 대통령령으로 정하는 바에 따라 승계한다.③ 적격합병(제44조제3항에 따라 적격합병으로 보는 경우는 제외한다)을 한 합병법인은 3년 이내의 범위에서 대통령령으로 정하는 기간에 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하는 경우에는 그 사유가 발생한 날이 속하는 사업연도의 소득금액을 계산할 때 양도받은 자산의 장부가액과 제44조의2제1항에 따른 시가와의 차액(시가가 장부가액보다 큰 경우만 해당한다. 이하 제4항에서 같다), 승계받은 결손금 중 공제한 금액 등을 대통령령으로 정하는 바에 따라 익금에 산입하고, 제2항에 따라 피합병법인으로부터 승계받아 공제한 감면ㆍ세액공제액 등을 대통령령으로 정하는 바에 따라 해당 사업연도의 법인세에 더하여 납부한 후 해당 사업연도부터 감면 또는 세액공제를 적용하지 아니한다. 다만, 대통령령으로 정하는 부득이한 사유가 있는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 합병법인이 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 폐지하는 경우2. 대통령령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병법인으로부터 받은 주식등을 처분하는 경우3. 각 사업연도 종료일 현재 합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자(이하 이 호에서 "근로자"라 한다) 수가 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인과 합병법인에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 100분의 80 미만으로 하락하는 경우④ 제3항에 따라 양수한 자산의 장부가액과 제44조의2제1항에 따른 시가와의 차액 등을 익금에 산입한 합병법인은 피합병법인에 지급한 양도가액과 피합병법인의 합병등기일 현재의 순자산시가와의 차액을 제3항 각 호의 사유가 발생한 날부터 합병등기일 이후 5년이 되는 날까지 대통령령으로 정하는 바에 따라 익금 또는 손금에 산입한다.⑤ 제1항을 적용받는 합병법인은 대통령령으로 정하는 바에 따라 합병으로 양도받은 자산에 관한 명세서를 납세지 관할 세무서장에게 제출하여야 한다.⑥ 제1항부터 제4항까지의 규정에 따른 승계받은 사업의 폐지에 관한 판정기준, 익금산입액 및 손금산입액의 계산과 그 산입방법 등에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

[법인세법 시행령]

제80조의2(적격합병의 요건 등)① 법 제44조제2항 각 호 외의 부분 단서에서 "대통령령으로 정하는 부득이한 사유가 있는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.1. 법 제44조제2항제2호에 대한 부득이한 사유가 있는 것으로 보는 경우: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 제5항에 따른 주주등(이하 이 조에서 "해당 주주등"이라 한다)이 합병으로 교부받은 전체 주식등의 2분의 1 미만을 처분한 경우. 이 경우 해당 주주등이 합병으로 교부받은 주식등을 서로 간에 처분하는 것은 해당 주주등이 그 주식등을 처분한 것으로 보지 않고, 해당 주주등이 합병법인 주식등을 처분하는 경우에는 합병법인이 선택한 주식등을 처분하는 것으로 본다.나. 해당 주주등이 사망하거나 파산하여 주식등을 처분한 경우다. 해당 주주등이 적격합병, 적격분할, 적격물적분할 또는 적격현물출자에 따라 주식등을 처분한 경우라. 해당 주주등이 「조세특례제한법」 제38조ㆍ제38조의2 또는 제121조의30에 따라 주식등을 현물출자 또는 교환ㆍ이전하고 과세를 이연받으면서 주식등을 처분한 경우마. 해당 주주등이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차에 따라 법원의 허가를 받아 주식등을 처분하는 경우바. 해당 주주등이 「조세특례제한법 시행령」 제34조제6항제1호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 약정 또는 같은 항 제2호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 특별약정에 따라 주식등을 처분하는 경우사. 해당 주주등이 법령상 의무를 이행하기 위하여 주식등을 처분하는 경우2. 법 제44조제2항제3호에 대한 부득이한 사유가 있는 것으로 보는 경우: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 합병법인이 파산함에 따라 승계받은 자산을 처분한 경우나. 합병법인이 적격합병, 적격분할, 적격물적분할 또는 적격현물출자에 따라 사업을 폐지한 경우다. 합병법인이 「조세특례제한법 시행령」 제34조제6항제1호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 약정 또는 같은 항 제2호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 특별약정에 따라 승계받은 자산을 처분한 경우라. 합병법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차에 따라 법원의 허가를 받아 승계받은 자산을 처분한 경우3. 법 제44조제2항제4호에 대한 부득이한 사유가 있는 것으로 보는 경우: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가. 합병법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제193조에 따른 회생계획을 이행 중인 경우나. 합병법인이 파산함에 따라 근로자의 비율을 유지하지 못한 경우다. 합병법인이 적격합병, 적격분할, 적격물적분할 또는 적격현물출자에 따라 근로자의 비율을 유지하지 못한 경우라. 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 「근로기준법」에 따라 근로계약을 체결한 내국인 근로자가 5명 미만인 경우② 법 제44조제2항제1호 단서에서 "대통령령으로 정하는 법인"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제6조제4항제14호에 따른 기업인수목적회사로서 같은 호 각 목의 요건을 모두 갖춘 법인을 말한다.③ 법 제44조제2항제2호에 따른 피합병법인의 주주등이 받은 합병대가의 총합계액은 제80조제1항제2호가목에 따른 금액으로 하고, 합병대가의 총합계액 중 주식등의 가액이 법 제44조제2항제2호의 비율 이상인지를 판정할 때 합병법인이 합병등기일 전 2년 내에 취득한 합병포합주식등이 있는 경우에는 다음 각 호의 금액을 금전으로 교부한 것으로 본다. 이 경우 신설합병 또는 3 이상의 법인이 합병하는 경우로서 피합병법인이 취득한 다른 피합병법인의 주식등이 있는 경우에는 그 다른 피합병법인의 주식등을 취득한 피합병법인을 합병법인으로 보아 다음 각 호를 적용하여 계산한 금액을 금전으로 교부한 것으로 한다.1. 합병법인이 합병등기일 현재 피합병법인의 제43조제7항에 따른 지배주주등이 아닌 경우: 합병법인이 합병등기일 전 2년 이내에 취득한 합병포합주식등이 피합병법인의 발행주식총수 또는 출자총액의 100분의 20을 초과하는 경우 그 초과하는 합병포합주식 등에 대하여 교부한 합병교부주식등(제80조제1항제2호가목 단서에 따라 합병교부주식등을 교부한 것으로 보는 경우 그 주식등을 포함한다)의 가액2. 합병법인이 합병등기일 현재 피합병법인의 제43조제7항에 따른 지배주주등인 경우: 합병등기일 전 2년 이내에 취득한 합병포합주식등에 대하여 교부한 합병교부주식등(제80조제1항제2호가목 단서에 따라 합병교부주식등을 교부한 것으로 보는 경우 그 주식등을 포함한다)의 가액④ 법 제44조제2항제2호에 따라 피합병법인의 주주등에 합병으로 인하여 받은 주식등을 배정할 때에는 해당 주주등에 다음 계산식에 따른 가액 이상의 주식등을 각각 배정하여야 한다.　피합병법인의 주주등이 지급받은 제80조제1항제2호가목에 따른 합병교부주식등의 가액의 총합계액 × 각 해당 주주등의 피합병법인에 대한 지분비율⑤ 법 제44조제2항제2호에서 "대통령령으로 정하는 피합병법인의 주주등"이란 피합병법인의 제43조제3항에 따른 지배주주등 중 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 제외한 주주등을 말한다.1. 제43조제8항제1호가목의 친족 중 4촌 이상의 혈족 및 인척2. 합병등기일 현재 피합병법인에 대한 지분비율이 100분의 1 미만이면서 시가로 평가한 그 지분가액이 10억원 미만인 자3. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제6조제4항제14호 각 목의 요건을 갖춘 기업인수목적회사와 합병하는 피합병법인의 지배주주등인 자⑥ 법 제44조제2항제4호에서 "대통령령으로 정하는 근로자"란 「근로기준법」에 따라 근로계약을 체결한 내국인 근로자를 말한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 근로자는 제외한다.1. 제40조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 임원2. 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 이전에 「고용상 연령차별금지 및 고령자고용촉진에 관한 법률」 제19조에 따른 정년이 도래하여 퇴직이 예정된 근로자3. 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 이전에 사망한 근로자 또는 질병ㆍ부상 등 기획재정부령으로 정하는 사유로 퇴직한 근로자4. 「소득세법」 제14조제3항제2호에 따른 일용근로자5. 근로계약기간이 6개월 미만인 근로자. 다만, 근로계약의 연속된 갱신으로 인하여 합병등기일 1개월 전 당시 그 근로계약의 총 기간이 1년 이상인 근로자는 제외한다.6. 금고 이상의 형을 선고받는 등 기획재정부령으로 정하는 근로자의 중대한 귀책사유로 퇴직한 근로자⑦ 합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일 이전에 피합병법인으로부터 승계한 자산가액(유형자산, 무형자산 및 투자자산의 가액을 말한다. 이하 이 관 및 제156조제2항에서 같다)의 2분의 1 이상을 처분하거나 사업에 사용하지 아니하는 경우에는 법 제44조제2항제3호에 해당하지 아니하는 것으로 한다. 다만, 피합병법인이 보유하던 합병법인의 주식을 승계받아 자기주식을 소각하는 경우에는 해당 합병법인의 주식을 제외하고 피합병법인으로부터 승계받은 자산을 기준으로 사업을 계속하는지 여부를 판정하되, 승계받은 자산이 합병법인의 주식만 있는 경우에는 사업을 계속하는 것으로 본다.⑧ 제1항제1호가목 후단을 적용받으려는 법인은 납세지 관할 세무서장이 해당 법인이 선택한 주식 처분 순서를 확인하기 위해 필요한 자료를 요청하는 경우에는 그 자료를 제출해야 한다.

아. 재무규제 및 비용하나금융25호기업인수목적(주)는 채권을 발행하거나, 타인으로부터 자금을 차입할 수없으며, 타인의 채무를 보증하거나, 담보제공 행위를 할 수 없습니다. 증권신고서 작성기준일 현재 상기한 행위는 발생된 바 없습니다.

[하나금융25호기업인수목적(주) 정관]

제59조 (차입 및 채무증권 발행금지)

① 이 회사는 타인으로부터 자금을 차입할 수 없으며, 타인의 채무를 보증하거나 담보제공 행위를 할 수 없다.

② 이 회사는 채무증권을 발행할 수 없다. 다만, 이 회사 주권의 상장을 위하여 주권을 최초로 모집하기 전에는 상법 제513조에 따른 전환사채를 발행할 수 있다.

제2부 당사회사에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 사)

구분

연결대상회사수

주요종속회사수

기초

증가

감소

기말

상장

비상장

4

2
-
6
2

합계

4

2

-

6

2

(주1) 상세 현황은 ‘상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)’참조바랍니다.

(1-1) 연결대상회사의 변동내용

구분

자회사

사유

신규연결
PIE USA Corp

당기 중 신설

AHHA LABS USA, INC
당기 중 신설

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 “주식회사 피아이이”라고 하고, 영문으로 “PIE Co,.Ltd.”라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2018년 7월 6일에 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주소
경기도 화성시 동탄기흥로 614, 더퍼스트타워 2차 19층

전화번호
031-375-9122

홈페이지
http://www.piegroup.co.kr/

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부

해당

벤처기업 해당 여부

해당

중견기업 해당 여부

미해당

당사는 본 증권신고서 제출기준일 현재 중소기업기본법시행령 제3조 제1호 및 제2호의 규정에 의한 중소기업에 해당됩니다.

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바. 대한민국에 대리인이 있을 경우증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 사. 주요사업의 내용당사는 이차전지 검사 솔루션을 제공하는 전문업체입니다. 특히 이차전지의 모든 폼팩터를 위한 최적의 검사 기능은 물론, 각 검사장비, 공정장비 등에서 취합되는 모든 정보를 통해서 공정 자동화, 생산성 극대화, 수율 관리 등을 위한 솔루션을 제공하고 있습니다. 사업의 내용에 대한 상세 내용은 제2부「Ⅱ. 사업의 내용」 을 참조하시기 바라며, 정관에 기재된 당사의 사업목적은 다음과 같습니다.

목 적 사 업

비 고

1. 컴퓨터 및 주변기기 도, 소매업

1. 영상처리시스템 유통업

1. 자동인식시스템 유통업

1. 산업처리자동측정 및 제어장치 유통업

1. 광학기기 및 각종 광학요소 유통업

1. 산업용기계장비 및 관련 용품 유통업

1. 전자기기 유통업

1. 소프트웨어 자문과 개발 및 공급업

1. 위 각호에 관련된 제조업

영위하고 있는 사업

1. 의료용 기기 유통업

1. 화장품 관련 도, 소매업

1. 의약부외품 도, 소매업

1. 위 각호에 관련된 창고업, 운송업, 수출입업

1. 위 각호에 관련된 전자상거래업 및 통신판매업

1. 위 각호에 관련된 프랜차이즈 사업 및 창업컨설팅업

1. 위 각호에 관련된 투자 기업 등에게 사업경영자문 및 기타 서비스업

1. 경영컨설팅업

1. 부동산 임대업

1. 위 각호에 관련된 서비스업 및 부대사업 일체

영위하지 않는 사업

2. 회사의 연혁

시 기

내 용

2018년 07월

㈜피아이이 설립

(자본금 7억원/수원 디지털엠파이어 E동 1103호)

2018년 08월

공장 등록 및 기업부설연구소 인증

2019년 04월

유상 증자(자본금 7억원 → 8억원)

2019년 05월

LG화학 공식공급업체 등록(서브원)

2019년 06월

벤처기업 인증(기술보증기금 프런티어 벤처(30억원 보증) 선정)

NICE평가정보 기술평가 우수기업 인증(T-4 등급)

2020년 07월

본사 이전 (수원시 → 화성시 더퍼스트타워 2차)

2020년 09월

유상 증자(자본금 8억원 → 10억원)

2020년 10월

삼성 SDI 헝가리 스택공정 검사솔루션 수주

2020년 10월

㈜아하랩스(AI 솔루션 개발) 자회사 편입

2020년 10월

소재·부품·장비 전문기업 등록

2020년 12월

헝가리 법인 설립

2021년 06월

유상 증자(자본금 10억 → 10.1억)

2021년 06월

하나증권 대표주관계약

2021년 09월

기술혁신형 중소기업(Inno-Biz) 인증

2021년 11월

㈜에프원테크(자동화 장비 제조) 자회사 편입

2022년 03월

유상 증자(자본금 10.1억 → 10.7억)

2022년 06월

㈜비즈하이시스템(IT장비 유통) 자회사 편입

2022년 06월

중국 법인 설립

2022년 12월

액면분할(액면가 5,000원 → 100원)

2023년 01월

무상 증자(2배수)

2023년 03월
AHHA LABS USA, INC. 법인 설립

2023년 03월

미국 법인 설립

3. 자본금 변동사항

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, 원)

종류
구분
제6기 3분기(2023년 9월말)
제5기(2022년말)
제4기(2021년말)
제3기(2020년말)
제2기(2019년말)

보통주
발행주식총수
32,118,000
10,706,000
202,000
200,000
160,000

액면금액
100
100
5,000
5,000
5,000

자본금
3,211,800,000
1,070,600,000
1,010,000,000
1,000,000,000
800,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

합계
자본금
3,211,800,000
1,070,600,000
1,010,000,000
1,000,000,000
800,000,000

주1) 당사가 발행한 상환전환우선주 12,120주는 2022년 6월 20일 모두 보통주로 전환되었습니다.주2) 당사는 2022년 12월 31일 액면분할 (5,000원 → 100원)을 진행하였습니다.주3) 당사는 2023년 1월 5일 주식발행초과금을 재원으로 무상증자 (1주당 2주)를 진행하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000

100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
32,118,000
-
32,118,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
32,118,000
-
32,118,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
32,118,000
-
32,118,000
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황증권신고서 제출기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 다양한 종류의 주식 발행현황증권신고서 제출기준일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 최근 정관 개정일당사의 최근 정관 개정일은 2023년 11월 28일입니다.나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경사유

2020.03.28
정기주주총회
제16조(신주인수권) ⑤항 삭제
정관조문 정비

2020.07.29
임시주주총회
제3조(본점의 소재지)
사업장 이전

2022.02.11
임시주주총회
제2조(목적)제4조(공고방법)제7조(회사설립시 발행하는 주식의 총수)제8조(주식등의 전자등록)제9조(주식의 종류)제11조(주식매수선택권)제12조(준비금의 자본전입)제13조(신주인수권)제14조(신주의 동등배당)제15조(명의개서대리인)제16조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)제17조(전환사채의 발행)제18조(신주인수권부사채의 발행)제19조(이익참가부사채의 발행)제20조(교환사채의 발행)제21조(사채의 발행)제22조(사채발행에 대한 준용규정)제23조(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)제25조(소집통지 및 공고)제26조(의장)제39조(이사의 보수와 퇴직금)제40조(이사회의 구성과 소집)제41조(이사회의 결의방법)제44조(감사의 수와 선임)제46조(감사의 직무)제47조(감사록)제48조(감사의 보수와 퇴직금)제49조(사업연도)제50조(재무제표, 영업보고서의 작성비치)제51조(외부감사인의 선임)
사업목적 추가 및 정관조문 정비

2022.07.05
임시주주총회
제11조(주식매수선택권)
정관조문 정비

2022.11.28
임시주주총회
제5조(회사가 발행할 주식의 총수 및 각종 주식의 내용과 수)
정관조문 정비

2022.12.31
임시주주총회
제6조(1주의 금액)
정관조문 정비

2023.03.15
임시주주총회
제9조(주식의 종류)제14조(신주의 동등배당)제16조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)제22조(사채발행에 관한 준용 규정)
정관조문 정비

2023.11.28
임시주주총회
제2장 주식제32조(이사의 원수 및 선임)제40조의2(위원회)
정관조문 정비

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

※ 용어의 정리

용어설명

머신비전

(Machine Vision)

카메라, 센서 등 통해 얻은 이미지 및 각종 데이터를 분석하여 제품 또는 제조공정을 검사하는 장치

이차전지 배터리

(Secondary Battery)

재사용이 불가능한 일차전지와 달리 방전이 되면 충전을 통해 외부의 전기 에너지를 화학적 에너지 형태로 바꾸어 저장했다가 필요할 때 전기를 만들어서 반영구적으로 재사용이 가능한 전지

배터리 셀

(Cell)

전기 에너지를 충전, 방전해 사용할 수 있는 이차전지 배터리의 최소 단위.

양극, 음극, 분리막, 전해액을 알루미늄 케이스에 넣어 제작

배터리 모듈

(Module)

배터리 셀을 외부 충격과 열, 진동 등으로부터 보호하고 성능 관리가 쉽도록 일정한 개수로 묶어 프레임에 넣은 배터리 조립체

배터리 팩

(Pack)

전기차에 장착되는 배터리 시스템의 최종 형태. 배터리 모듈에 BMS(Battery Management System), 냉각시스템 등 각종 제어 및 보호 시스템을 장착한 조립체

원통형 배터리

배터리의 소재를 원통형으로 패키징한 형태로 가장 전통적인 방식의 배터리

각형 배터리

배터리 소재를 사각형의 알루미늄 형태로 패키징한 배터리

파우치형 배터리

배터리의 소재를 알루미늄 파우치에 넣어 패키징한 배터리

젤리롤

(Jelly Roll)

배터리 조립 공정에서 양극판과 음극판 사이에 분리막을 순서대로 쌓은 후 돌돌 말아주는 와인딩(권취기) 공정, 또는 양극판과 음극판을 잘라서 차곡차곡 쌓아주는 스태킹 공정을 거쳐 만든 배터리의 중간 형태

양극(활물질)

이차전지의 구성 요소 중 하나로 리튬이온 배터리의 용량과 평균 전압을 결정하는 물질

음극(활물질)

이차전지의 구성 요소 중 하나로 주로 흑연을 이용하며 배터리의 수명을 결정하는 물질

분리막

이차전지에서 양극과 음극의 접촉을 차단해 전극 간 전기 접촉을 막음으로써 안정성을 높이는 미세 필름

전해액

이차전지 내 리튬이온의 이동을 담당하는 매개체

극판공정

(Electrode)

이차전지에 들어가는 양극과 음극을 만드는 공정으로 믹싱 공정, 코팅 공정, 프레스 공정, 슬리팅 공정으로 분리

믹싱

(Mixing)

이차전지의 극성을 좌우하는 활물질에 도전재와 바인더 및 용매를 섞어 슬러리로 만드는 공정

코팅

(Coating)

믹싱 공정에서 골고루 섞여 만들어진 합제들이 형태를 유지할 수 있게 각 극의 기판 도면에 도포하는 공정

프레스

(Press)

코팅 공정 후 롤러에 압력을 가해 극판을 납작하게 압착하는 공정

슬리팅

(Slitting)

설계된 전지의 규격에 맞게 전극 폭을 자르는 공정

조립공정

(Assembly Process)

극판공정을 통해 제조된 양극판과 음극판을 분리막과 같이 조립하여 완성품 셀을 만드는 공정으로 각형의 경우 노칭공정, 스태킹공정, 탭웰딩공정, C/C Welding 공정, E/L Filing 공정으로 분리

노칭

(Notching)

롤 형태의 극판을 적절한 형태로 그리드를 형성하고 재단하는 공정

스태킹

(Stacking)

노칭된 단위 극판을 원하는 용량에 맞게 일정한 수량을 적층하는 공정

탭웰딩

(Tab Welding)

적층된 단위 극판으로부터 흘러나오는 전류를 한 곳으로 모으기 위해 용접하는 공정

Can Insert

/Cap Welding

Can Insert : 용접된 셀과 Cap을 포장 용기에 삽입하는 공정

Cap Welding : Can에 셀 삽입 후 Cap을 덮어 용기를 용접하는 공정

E/L Filing

포장된 용기에 전해액(E/L, Electrolyte)을 주입하는 공정

조립설비

(WFC)

Tab Welding, Folding, Can Insert 공정을 합친 설비

화성공정

(Formation Process)

조립이 완료된 셀을 활성화시켜 성능을 테스트하고 전기적 특성을 띠게 하는 공정

Formation

전지를 충전하여 방전 상태의 전지를 활성화하고 방전 용량을 검사하는 과정

Aging

배터리를 상온, 고온의 환경에 일정 시간 동안 보관하여 배터리 내부에 전해액을 충분히 분산시켜 이온 이동의 최적화 상태를 만드는 공정

IR/OCV

Aging 된 이차전지의 내부저항(Internal Resistance) 분석과 개방 회로 전압(Open Circuit Voltage) 측정으로 배터리의 품질을 평가하고 선별하는 공정

레이저(Laser)

복사선의 유도 방출 과정에 의한 빛의 증폭을 의미하는 용어로서 일반적으로 특수한 성질을 포함하는 빛 자체를 말하거나 레이저 광(光)을 발생시키는 장치

Short Pulse Laser (SPL)

레이저는 발진형태에 따라 연속발진과 주기적 발진으로 나뉘는데, 주기적 발진 중 발진의 지속시간이 10 Pico Second 이하인 경우

Pico Second

Pico는 10의 -12제곱, 1초를 10의 -12제곱으로 나눈 시간

CO2 레이저

탄산 가스(CO2)의 진동 준위간의 천이를 사용한 기체 레이저, 연속 발진으로 피크 출력 10Kw 정도를 비교적 간단히 얻을 수 있는 고효율 대출력 레이저

PCB

(Printed

Circuit Board)

인쇄 회로 기판은 저항기, 콘덴서, 직접 회로 등 전자 부품을 인쇄 배선판의 표면에 고정하고 부품 사이를 구리 배선으로 연결해 전자 회로를 구성한 판

TSP

(Touch Screen

Panel)

사용자가 화면의 특정 부분을 손가락 또는 스타일러스 같은 특수 장치로 터치하여 일정한 명령이 실행되도록 만든 접촉식 디스플레이, 입력 장치, 포인팅 장치

OLED(AMOLED)

빛을 내는 층이 전류에 반응하여 빛을 발산하는 유기화합물의 필름으로 이루어진 박막 발광 다이오드(AMOLED는 OLED의 한 종류에 해당)

BMS

(Battery Management System)

전기자동차, ESS 등에 탑재된 배터리의 전류, 전압, 온도 등을 센서를 통해 측정하고 미리 파악하여 배터리가 최적의 성능을 발휘할 수 있도록 제어하는 장치

ESS

(Energy Storage System)

저장이 어렵고 사용 후 없어져 버리는 에너지를 효율적으로 사용할 수 있도록 저장 및 관리하는 시스템

무지부

전극의 양쪽 끝단에 전극 활성 물질이 코팅되지 않은 영역

합제부(유지부)

전극의 양쪽 끝단에 전극 활성 물질이 코팅된 영역

전고체전지

전지 양극과 음극 사이에 있는 전해질을 기존 액체에서 고체로 대체한 차세대 배터리

연료전지

연료와 산화제를 전기화학적으로 반응시켜 전기에너지를 발생시키는 장치

피아이이는 머신비전(Machine Vision), 영상처리(Image Processing), AI(Artificial Intelligence) 기술 등을 기반으로 이차전지, 반도체, 디스플레이 등 국가 전략산업 분야의 제조 지능화(Manufacturing Intelligence) 구현에 필수적인 검사 및 스마트팩토리 솔루션을 개발하여 판매하고 있습니다. 또한 검사 및 스마트팩토리 솔루션의 고도화를 위한 산업용 AI솔루션 사업부, 기계, 기구물 제작관련 자동화 장비를 제공하는 장비 솔루션, 산업용 H/W솔루션 사업부가 있습니다.

현재 국내 3사 및 해외 메이저 이차전지 제조사에 당사의 솔루션을 공급하고 있으며,배터리 제조사의 제조 라인별로 차별된 솔루션을 독점 공급하고 있는 상황으로 이들 업체가 한국, 미국, 중국, 유럽 등 전세계적으로 동시에 진행 중인 생산 Capa. 신·증설에 따라 매출이 함께 증가하는 사업구조를 가지고 있습니다.

친환경 에너지 시대로의 전환이 가속화함에 따라 전기자동차 및 에너지저장장치(ESS; Energy Storage System) 시장이 가파르게 성장하고 있고, 배터리 안전성, 생산 수율 등이 핵심 이슈로 부각됨에 따라 당사가 영위하고 있는 검사 및 스마트팩토리 솔루션의 미래 시장 전망은 매우 밝습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 설명

당사는 이차전지 제조 공정 분야를 대상으로 Manufacturing Intelligence 통합 솔루션을 제공하고 있습니다.

사업군

제품군

개요

비전

솔루션

전극 코터 공정 비전

- 전극 코팅 공정 Roll To Roll 비전 검사 시스템

각/파우치형 Z 스태킹 비전

- Zig Zag 스태킹 공정 비전 측정, 검사 시스템

원통형 조립 공정 비전

- 원통형 조립 공정 비전 측정, 검사 시스템

파우치 외관 검사 비전

- 파우치 외관 측정, 검사 시스템

탭 웰딩 검사 비전

- 젤리롤과 탭(양극, 음극) 용접 공정 비전 검사 시스템

스마트

팩토리

솔루션

APC System

- 통합된 공정 Data와 AI 기술을 이용하여 품질 예측, 공정 개선, 프로세스 모니터링을 수행하는 시스템

AI CCTV

- AI와 CCTV기술을 조합하여, 공정 예측, 개선, 모니터링 시스템

AI솔루션
산업용 AI 솔루션
- AI기반 2차전지 비전 검사 알고리즘 개발 및 데이터 분석 서비스 제공

장비솔루션
자동화 장비 제작
- 반도체, 디스플레이, 이차전지 등 산업용 자동화 기계, 기구물 제작

H/W솔루션
산업용 H/W 솔루션 유통
- 산업용 PC, 노트북 유통 및 SI/NI 관련 서비스 제공 및 유지보수

머신비전이란 기계에 인간의 시각과 판단 능력을 부여한 것을 의미합니다. 사람의 눈을 통해 인지하고 판단하는 기능을 Software와 Hardware 시스템을 통해 구현하는 기술로 제품의 외관에 대한 검사나 측정을 카메라와 영상 보드 Software 등의 처리를 통해 수행합니다. 따라서 머신비전은 Hardware 광학계 및 Software의 기능이 통합되기 때문에 높은 전문성과 기술력을 요구합니다. 특히 최근의 머신비전 시스템은 단순한 측정에서 영상의 처리 및 판단 과정 등 사용처의 상황 및 용도에 맞게 진화하고 있습니다.

머신비전의 Software는 Hardware를 통해 데이터를 측정하고 판단하는 역할을 종합적으로 수행 합니다. 정량적으로 측정된 개별 데이터 값들을 통합하고 분석을 통해 판단을 내리는 두뇌의 역할입니다. 특히 Software의 경우 고객의 요구 사양에 맞춰 주문제작이 가능하기 때문에 최종 사용자의 사용 용도에 맞춤형 서비스 제공이 가능합니다. Software는 원데이터(Raw Data)에서 알고리즘을 통해 분석을 하고 전체 기계를 제어하는 중요한 역할을 하기 때문에 기술적인 장벽도 높습니다.

1_6

머신비전 기술은 제품의 불량 검사, 계수, 치수 측정, 바코드 인식, 문자인식 등을 통해 반도체, 설비, 전자, 자동차, 각종 식품등으로 적용분야를 확대해 나가고 있으며 머신비전 기술의 발전으로 모든 분야에 적용할 수 있는 토대로 성장하고 있습니다.

머신비전 기술을 적용한 장비의 주요한 구성요소로는 카메라, 렌즈, 조명, 프로세서, Software 등이 있는데, 조명에서 빛을 발생시키면, 검사물에 도달한 빛은 반사되어 렌즈를 통해 카메라에 전달되고, 카메라에 입력된 빛은 전자적인 신호로 변환되며, 변환된 신호는 프로세서에 입력되어 Software의 알고리즘을 통해 정해진 규칙에 따라서 결과를 출력합니다.

머신비전 Software는 프로세스 상에서 실행되며 입력된 영상을 계산하여 결과를 도출하는 알고리즘으로 다양한 방법으로 구현이 가능하며, 어떤 세부 알고리즘을 사용했느냐에 따라서 검사 결과가 좌우될 정도로 머신비전 Software의 영상 처리(이미지 프로세싱)는 그 중요성이 점차 증대되고 있습니다.

스마트팩토리 솔루션은 이차전지 제조 공정에서 생성되는 다양한 검사 데이터를 통합하여 수집, 분석, 모니터링, 예측 등을 수행하며, 이 과정에서 방대한 데이터를 처리하고 분석하는 인공 지능 기술이 핵심입니다. 이차전지 제조사는 전세계적으로 생산Capa. 신·증설이 동시 다발적으로 진행됨에 따라, 조기에 생산 수율을 높여 안정화시키는 것이 최대 과제가 되고 있으며 전세계에 흩어져 있는 생산 라인을 효과적으로 관리하기 위한 스마트팩토리 시스템 구축에 투자를 집중하고 있습니다

1_7

AI 솔루션은 제조공정의 지능화를 위한 필수적인 사업 부문입니다. 머신비전검사에 의한 결과 판정 이외에 결과값에 대하여 AI를 이용한 학습을 통해서 데이터를 수집, 분석, 예측이 가능한 알고리즘 개발을 진행하고 있습니다. 뿐만 아니라, 이를 통한 공정 내에서 유효한 데이터 분석을 통하여 공정개선을 위한 서비스를 제공하고 있습니다.다음으로 장비 솔루션은 반도체, 디스플레이, 이차전지 등 핵심사업분야에서 생산성 향상 및 효율 증가를 위한 자동화 설비 부문입니다. 특히 반도체, 디스플레이 분야의 세정공정에 적용되는 것은 물론, 대량 생산을 위한 포장 자동화 설비 라인, 이차전지 전극, 조립 공정 등에 최적의 기구물을 제작, 공급하고 있습니다. 마지막으로 H/W 솔루션은 산업에서 요구하는 다양한 IT분야의 솔루션을 제공하는 부문입니다. 제조공정 및 검사 등 공정 자체의 고도화와 더불어, 지능화로 인한 고사양의 PC, 노트북이 요구되는 상황입니다. 또한 사용환경 및 연속적인 제조공정으로 인해서 최적의 SI, NI 솔루션을 개발, 공급, 유지보수를 진행하고 있습니다.

나. 제품별 매출 현황

(단위 : 백만원, 천USD, 천HUF)

매출유형

품 목

2020

2021

2022

2023 3분기

(제3기)

(제4기)

(제5기)

(제6기)

제품

비전 솔루션

수출USD

-

-

-

3,306(2,500)

내수

4,449

20,115

23,840

7,262

소계

4,449

20,115

23,840

10,567

스마트팩토리 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

-

581

1,330

-

소계

-

581

1,330

-

AI 솔루션

수출USD

-
-
-
-

내수

-
289
-
-

소계

-
289
-
-

장비 솔루션

수출USD

-
-
-
158(120)

내수

-
-
13,184
1,438

소계

-
-
13,184
1,596

H/W 솔루션

수출USD

-
-
-

내수

-
-
95
227

소계

-
-
95
227

용역

비전 솔루션

수출USD

35(29)

-

36(30)

-

내수

1,031

1,460

2,236

1,556

소계

1,066

1,460

2,272

1,556

스마트팩토리 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

-

-

172

102

소계

-

-

172

102

AI 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

-
280
68
-

소계

-
280
68
-

장비 솔루션
수출USD
-
-
-
-

내수
-
-
1,010
1,538

소계
-
-
1,010
1,538

H/W 솔루션
수출USD
-
-

내수
-
-
22
65

소계
-
-
22
65

상품

비전 솔루션

수출USD

-

-

-

10(8)

내수

242

792

977

235

소계

242

792

977

244

스마트팩토리 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

3

-

4

-

소계

3

-

4

-

AI 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

-

-

-

-

소계

-

-

-

-

장비 솔루션
수출USD
-
-
-
-

내수
-
-
362
284

소계

-
362
284

H/W 솔루션
수출USD
-
-
-

내수
-
-
12,087
20,657

소계
-
-
12,087
20,657

기타

수출USDHUF

-

45(11,908)
1(657)

-

내수

358

1

7
16

소계

358

46

-

-

합 계

수출USDHUF

35(29)

45(11,908)

37(30)(657)

3,474(2,628)

내수

6,083

23,518

55,394

33,380

합계

6,118

23,563

55,431
36,854

주1) 수출 실적은 연평균환율을 적용하였습니다.주2) 2020년 10월 아하랩스의 지분 51%를 인수함에 따라 AI 솔루션 매출이 발생되었습니다.주3) 2021년 10월 에프원테크의 지분 55%를 인수하였으나 2021년 12월 간주취득에 따라 2022년부터 장비 솔루션 매출이 발생되었습니다.주4) 2022년 6월 비즈하이시스템의 지분 51%를 인수함에 따라 H/W 솔루션 매출이 발생되었습니다.

다. 주요 제품 등의 가격변동 추이

당사의 머신비전, 스마트팩토리 솔루션은 고객사 별로 이차전지 제조 공정이 상이하고, 동일 제조 공정 내에서도 다양한 요구 사양 차이에 따른 가격 편차가 크기 때문에 솔루션의 가격을 단순 산정하기 어렵습니다. 또한 사양에 따른 구체적인 가격 변동 사항은 영업적으로 보호되어야 할 필요가 있으므로 제품에 대한 단가를 기재하지는 않았습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 매입현황

(단위 : 원, 달러)

매입

유형

품목

구분

2020년

(3기)

2021년

(4기)

2022년

(5기)

2023년 3분기

(6기)

원

재료

카메라

국내

572,469,600

2,230,210,000

1,994,810,000

1,218,161,500

수입

-

-

-

7,161,119

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ 5,600.00 )

소계

572,469,600

2,230,210,000

1,994,810,000

1,225,322,619

조명

국내

183,316,000

902,179,900

1,251,496,240

2,720,716,960

수입

14,482,599

21,089,409

-

-

( $ 11,862 )

( $ 18,268 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

197,798,599

923,269,309

1,251,496,240

2,720,716,960

렌즈

국내

113,590,800

388,100,000

496,944,000

534,610,000

수입

-

-

-

1,023,017

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ 800.00 )

소계

113,590,800

388,100,000

496,944,000

535,633,017

산업용 PC

국내

452,070,100

2,428,460,800

7,481,202,000

4,220,895,000

수입

-

-

-

10,306,549

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ 7,795.00 )

소계

452,070,100

2,428,460,800

7,481,202,000

4,231,201,549

Frame Grabber

국내

198,664,400

514,402,000

483,990,000

571,168,000

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

198,664,400

514,402,000

483,990,000

571,168,000

Vision Set

국내

1,926,600,000

1,982,000,000

2,760,050,000

3,512,080,000

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

1,926,600,000

1,982,000,000

2,760,050,000

3,512,080,000

케이블

국내

73,510,200

232,075,000

300,742,280

208,257,260

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

73,510,200

232,075,000

300,742,280

208,257,260

제작품

국내

53,600,000

89,118,000

210,299,720

66,008,050

수입

2,642,674

5,348,900

19,277,223

150,878,435

( $ 2,371 )

( $ 4,630 )

( $ 14,997 )

( $ 115,009.00 )

소계

56,242,674

94,466,900

229,576,943

216,886,485

S/W

국내

7,366,000

71,705,000

37,182,000

534,027,032

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

7,366,000

71,705,000

37,182,000

534,027,032

기타

국내

245,673,405

561,244,000

903,522,410

994,951,836

수입

12,233

672,775

110,762

45,901,215

( $ 10 )

( $ 580 )

( $ 82 )

( $ 34,804.37 )

소계

245,685,638

561,916,775

903,633,172

1,040,853,051

합계

국내

3,826,860,505

9,399,494,700

15,920,238,650

14,580,875,638

수입

17,137,506

27,111,084

19,387,985

215,270,335

( $ 14,243.37 )

( $ 23,477.63 )

( $ 15,079.30 )

( $ 164,008.37 )

소계

3,843,998,011

9,426,605,784

15,939,626,635

14,796,145,973

상품

카메라

국내

-

18,850,000

74,870,000

8,700,000

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

-

18,850,000

74,870,000

8,700,000

조명

국내

93,021,000

149,230,000

467,746,200

63,645,600

수입

1,915,635

831,035

-

-

( $ 1,570 )

( $ 715 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

94,936,635

150,061,035

467,746,200

63,645,600

렌즈

국내

-

920,000

28,030,000

2,480,000

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

-

920,000

28,030,000

2,480,000

산업용 PC

국내

15,058,678

10,750,000

-

13,780,000

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

15,058,678

10,750,000

-

13,780,000

Frame Grabber

국내

4,860,000

8,800,000

-

1,100,000

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

4,860,000

8,800,000

-

1,100,000

Vision Set

국내

18,000,000

130,900,000

37,000,000

10,900,000

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

18,000,000

130,900,000

37,000,000

10,900,000

케이블

국내

4,448,000

-

8,928,950

1,019,590

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

4,448,000

-

8,928,950

1,019,590

제작품

국내

-

33,200,000

-

5,380,000

수입

763,142

252,577

-

363,339

( $ 612 )

( $ 216 )

( $ .00 )

( $ 262.00 )

소계

763,142

33,452,577

-

5,743,339

S/W

국내

-

-

-

14,680,000

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

-

-

-

14,680,000

기타

국내

16,862,532

4,745,000

51,453,000

19,625,000

수입

-

222,045

-

-

( $ .00 )

( $ 190 )

( $ .00 )

( $ .00 )

소계

16,862,532

4,967,045

51,453,000

19,625,000

합계

국내

152,250,210

357,395,000

668,028,150

141,310,190

수입

2,678,777

1,305,657

-

363,339

( $ 2,182 )

( $ 1,121 )

( $ .00 )

( $ 262.00 )

소계

154,928,987

358,700,657

668,028,150

141,673,529

외주

외주

국내

386,800,000

976,483,000

1,628,485,462

2,328,428,555

수입

-

55,307,084

317,686,904

766,807,602

( $ )

( $ 48,333 )

( $ 259,298 )

( $ 585,253 )

소계

386,800,000

1,031,790,084

1,946,172,366

3,095,236,157

합계

국내

386,800,000

976,483,000

1,628,485,462

2,328,428,555

수입

-

55,307,084

317,686,904

766,807,602

( $ )

( $ 48,333 )

( $ 259,298 )

( $ 585,253 )

소계

386,800,000

1,031,790,084

1,946,172,366

3,095,236,157

나. 주요 원재료 가격 변동 추이

(단위 : 원, 달러)

품목 / 사업연도

2020년

(3기)

2021년

(4기)

2022년

(5기)

2023년 3분기

(6기)

카메라

국내

1,298,117

983,772

717,042

703,327

수입

-

-

-

895,140

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ 700.00 )

조명

국내

144,766

165,531

172,644

278,477

수입

89,954

107,599

-

-

( $ 73.68 )

( $ 93.20 )

( $ .00 )

( $ .00 )

렌즈

국내

165,103

146,619

152,250

188,110

수입

-

-

-

127,877

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ 100.00 )

산업용 PC

국내

2,194,515

3,410,760

5,180,888

2,575,287

수입

-

-

-

10,306,549

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ 7,795.00 )

Frame Grabber

국내

959,731

697,022

709,663

966,443

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

Vision Set

국내

16,294,915

16,487,500

11,548,326

14,048,320

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

케이블

국내

56,503

57,359

59,718

71,150

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

제작품

국내

2,144,000

382,481

2,731,165

767,535

수입

293,630

243,132

161,993

2,646,990

( $ 263.49 )

( $ 210.44 )

( $ 126.02 )

( $ 2,017.70 )

S/W

국내

1,473,200

682,905

1,956,947

2,243,811

수입

-

-

-

-

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

( $ .00 )

다. 생산 및 설비

비전 솔루션과 스마트팩토리 솔루션은 Software 설계 기술을 기반으로 고객 맞춤형으로 개발하고, 최종 제품에 대한 제작은 타 업체의 공정설비 내 장착하는 구조이기 때문에 생산 설비의 능력 및 이로 인한 생산 실적은 판단할 수 없습니다.

고객과의 사양 협의 후에 지정된 조명, 카메라, PC 등은 고객사의 제조 현장에서 조립되며, 이를 운영하기 위한 Software 설계 기반 제어 기술을 제공하므로 별도의 생산 설비는 없습니다.AI 솔루션은 Software 설계 기술을 기반으로 진행하며, 장비 솔루션은 장비 설계를 이용한 외주 가공으로 이루어지고, 현장에서 조립되는 형태로 이루어지기 때문에 별도의 생산 및 설비는 없습니다. 마지막으로 H/W 솔루션은 제품의 원재료를 구입, 조립, 공급 및 유통하는 형태입니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원, 천USD, 천HUF)

매출유형

품 목

2020

2021

2022

2023 3분기

(제3기)

(제4기)

(제5기)

(제6기)

제품

비전 솔루션

수출USD

-

-

-

3,306(2,500)

내수

4,449

20,115

23,840

7,262

소계

4,449

20,115

23,840

10,567

스마트팩토리 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

-

581

1,330

-

소계

-

581

1,330

-

AI 솔루션

수출USD

-
-
-
-

내수

-
289
-
-

소계

-
289
-
-

장비 솔루션

수출USD

-
-
-
158(120)

내수

-
-
13,184
1,438

소계

-
-
13,184
1,596

H/W 솔루션

수출USD

-
-
-

내수

-
-
95
227

소계

-
-
95
227

용역

비전 솔루션

수출USD

35(29)

-

36(30)

-

내수

1,031

1,460

2,236

1,556

소계

1,066

1,460

2,272

1,556

스마트팩토리 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

-

-

172

102

소계

-

-

172

102

AI 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

-
280
68
-

소계

-
280
68
-

장비 솔루션
수출USD
-
-
-
-

내수
-
-
1,010
1,538

소계
-
-
1,010
1,538

H/W 솔루션
수출USD
-
-

내수
-
-
22
65

소계
-
-
22
65

상품

비전 솔루션

수출USD

-

-

-

10(8)

내수

242

792

977

235

소계

242

792

977

244

스마트팩토리 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

3

-

4

-

소계

3

-

4

-

AI 솔루션

수출USD

-

-

-

-

내수

-

-

-

-

소계

-

-

-

-

장비 솔루션
수출USD
-
-
-
-

내수
-
-
362
284

소계

-
362
284

H/W 솔루션
수출USD
-
-
-

내수
-
-
12,087
20,657

소계
-
-
12,087
20,657

기타

수출USDHUF

-

45(11,908)
1(657)

-

내수

358

1

7
16

소계

358

46

-

-

합 계

수출USDHUF

35(29)

45(11,908)

37(30)(657)

3,474(2,628)

내수

6,083

23,518

55,394

33,380

합계

6,118

23,563

55,431
36,854

주1) 수출 실적은 연평균환율을 적용하였습니다.주2) 2020년 10월 아하랩스의 지분 51%를 인수함에 따라 AI 솔루션 매출이 발생되었습니다.주3) 2021년 10월 에프원테크의 지분 55%를 인수하였으나 2021년 12월 간주취득에 따라 2022년부터 장비 솔루션 매출이 발생되었습니다.주4) 2022년 6월 비즈하이시스템의 지분 51%를 인수함에 따라 H/W 솔루션 매출이 발생되었습니다.

나. 수주현황수주 잔고에 대한 상세 내용은 거래 상대방과의 영업과 관련된 기밀 또는 고객사의 신규 프로젝트 등 비공개 사항으로 관련 내용을 공시할 경우 거래 상대방의 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있다고 판단됩니다. 이에 증권신고서에 수주계약 현황을 금액만 기재하였습니다.

(단위 : 원)

수주총액
기납품액
수주잔고

168,888,214,652
107,096,208,550
61,792,006,102

다. 판매방법 및 조건 등(1) 판매조직 및 판매경로당사의 판매/영업조직은 크게 마케팅전략본부가 있습니다. 당사의 마케팅 전략본부는 각 고객사별 정보, 보안 정책에 의거 분리 운영되고 있으며, 대표이사가 총괄하여 운영하며 부사장 등 전문 인력 영입하여 글로벌 확장을 위한 글로벌 영업과 마케팅 기반을 구축하고 있습니다.

[마케팅 전략본부 조직도]

1_4

당사는 고객의 기술지원 및 응대속도를 높이기 위해 현지 법인을 설립하여 운영하고 있습니다. 향후에는 전방위적인 사업분야 확장 및 다변화를 통해서 현지 법인을 통한 판매 비중도 점차 증가할 것으로 판단하고 있습니다.

(기준일 : 2023년 9월 30일)

매출유형
품목
구분
판매경로
매출비중

제품 매출
비전 솔루션
수출
직접판매
8.97%

국내
직접판매
19.70%

스마트팩토리 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
0.00%

AI 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
0.00%

장비 솔루션
수출
직접판매
0.43%

국내
직접판매
3.90%

H/W 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
0.62%

용역 매출
비전 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
4.22%

스마트팩토리 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
0.28%

AI 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
0.00%

장비 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
4.17%

H/W 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
0.18%

상품 매출
비전 솔루션
수출
직접판매
0.03%

국내
직접판매
0.64%

스마트팩토리 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
0.00%

AI 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
0.00%

장비 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
0.77%

H/W 솔루션
수출
직접판매
0.00%

국내
직접판매
56.05%

주1) 기타 매출 실적은 판매대행 수수료 0.04%로 제외하였습니다.

각 고객사에서 필요한 검사 사양에 대한 기본적인 자료를 파악합니다. 보통 고객사에서 기본적인 제작사양 및 기술 미팅을 통해 고객 요구 사양을 확정합니다.

고객의 요구 사양이 정해지면, 그에 맞춰서 카메라, 조명, PC, Software 개발 수준을 결정하게 됩니다.

최종 확정된 사양에 따라 산정된 원가(직접 재료비, 직접 인건비, 간접비, 기업이윤)와 목표이익을 바탕으로 수주 목표가를 결정하게 됩니다.

이렇게 결정된 수주 목표가를 기준으로 고객사와 수의계약 또는 입찰을 통하여 수주를 하게 됩니다.

수주 확정 후 해당 시스템에 대한 제작, 개발을 진행하며, 당사는 비전 위주의 솔루션을 제공하는 회사로서 Hardware(제조설비)를 제작하는 회사(주로 최종 고객사의 Vendor)에서 본 시스템 셋업 및 검수를 하고 최종 고객에게 납품하게 됩니다.

납기는 일반적으로 발주 후 3 ~ 12개월입니다.

1_5

(2) 판매전략

① 기존 사업 경쟁력 강화를 통한 초대형 고객사 확보

당사의 판매 전략은 고객과의 지속적인 교류를 통한 유대 및 신뢰 강화입니다. 이를 기반으로 고객사에서 개조 또는 개선이 필요한 부분에 대한 컨설팅을 진행합니다. 현장에 대한 이해가 높을수록 현장내 제품에 대한 판단기준의 명확성은 물론, 불량 최소화를 위한 현장 제어가 가능하기 때문입니다.

또한 최적의 검사 조건과 처리 알고리즘을 자체 개발 적용함으로써 관련 특허를 보유하고 있으며, 해당 기술의 응용 및 변경 적용에 대한 강점은 현장에 최적의 검사 조건을 제안할 수 있습니다.

② NDT 사업 기반 확보 및 사업화

이차전지 분야에서 기존 외부 검사 위주의 머신 비전 형태에서 내부를 확인할 수 있는 검사 솔루션이 점차적으로 요구됨에 따라서 관련 기술의 확보도 필요하게 되었습니다. NDT(Non-Destruction Test)의 경우 X-ray, C/T, 초음파 등 다양한 기술이 있습니다.

이중 당사는 초음파 관련 기술을 확보함으로써, 내부와 외부 검사를 동시에 진행하는솔루션 업체로 경쟁력을 확보하였습니다. 또한 초음파 검사를 이용한 적용분야는 기존 이차전지 이외에 반도체, 철강 등 다양한 분야로 확장할 수 있어서 사업의 확대가 기대되고 있습니다.

③ 지속 성장을 위해 미래 신규사업 발굴

머신 비전 또는 스마트 팩토리 솔루션이 적용가능한 분야는 이차전지 제조공정 이외에 폐배터리 재활용, 재사용 분야와 반도체, 디스플레이 등 다양한 산업군이 있습니다.

신규시장

내용

폐배터리

스마트 물류 자동화 시스템 내

- 딥러닝을 이용한 자동 모델 구분

- 폐배터리 해체를 위한 해체 위치 자동 추적

- 물류트래킹(1D, 2D 바코드 자동 인식)

- 공정 진행 현황 모니터링 시스템 구축

반도체

접촉식 검사기

- 반도체 Packaging 공정 비전 검사기

- Wafer BOW & Warpage 측정기

비접촉식 검사기

- Molded 반도체 칩 초음파 검사기

스마트 공장

딥러닝 이용한 APC(Advanced Process Control) 시스템

- 공정 Abnormal Case 예측

- 공정 Data를 이용한 수율 예측

- 공정 내 중요 지표 선별 및 관리

- 전 공정 모니터링 시스템 구축

라. 주요 매출처 현황

매출유형

품목

매출처

결제조건

제품

머신

비전

국내

디***

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

금****

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

디*******

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급(구매카드)

국내

하****

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

한*

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급 (청구월 60일 어음 발행)

국내

S*

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

동***

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

삼******

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

필***

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

엘*******

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급 (청구월 60일 어음 발행)

국내

톱*

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급 (익월말 30일 어음 발행)

수출

L* ****** ********

지급조건충족일로부터 60일 이내 지급(선적, 검수완료 등)

스마트팩토리

국내

디***

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

금****

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

디*******

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급 (구매카드)

국내

하***

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

동***

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

호*****

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

엘*******

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급 (청구월 60일 어음 발행)

수출

L* ****** ********

지급조건충족일로부터 60일 이내 지급(선적,검수완료 등)

상품

국내

필***

세금계산서 발행일로부터 30일 이내 지급

국내

엘*******

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급 (청구월 60일 어음 발행)

국내

톱*

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급 (익월말 30일 어음 발행)

용역

국내

엘*******

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급 (청구월 60일 어음 발행)

수출

L* ****** ********

세금계산서 발행일로부터 60일 이내 지급

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리(1) 재무위험관리당사는 영업활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있으며, 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.(가) 시장위험1) 외환 위험당사는 제품 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD의 환율변동위험에 노출되어있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고, 대내적 환위험 관리를 하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

현금및현금성자산
USD
417,685
561,703
341,746
433,094

단기금융상품
USD
-
-
200,000
253,460

매출채권및기타채권
USD
2,353,485
3,164,967
5,973,225
7,569,868

CNY
420,000
77,393
420,000
76,205

EUR
-
-
3,873
5,233

기타비유동금융자산
CNY
13,700
2,524
5,700
1,034

EUR
522,372
742,667
525,948
710,661

매입채무및기타채무
USD
78,509
105,579
9,846
12,478

EUR
8,775
12,476
8,224
11,113

당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
362,109
(362,109)
824,394
(824,394)

CNY
7,992
(7,992)
7,724
(7,724)

EUR
73,019
(73,019)
70,478
(70,478)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산을 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

고정이자율

상각후원가측정금융자산(유동)
4,953,912
5,260,517

유동성장기부채
-
800,000

(나) 신용위험

당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당분기말 현재당사가 보유 중인 금융자산은 대손충당금이 설정된 채권을 제외하고는 특별한 연체 및 손상의 징후가 발견되지 않았습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
10,449,993
6,728,013

단기금융상품
4,953,912
5,260,517

매출채권및기타채권
6,215,444
15,779,666

당기손익-공정가치측정금융자산
-
883,923

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,515,938
1,503,408

기타금융자산
1,177,157
231,072

합계
24,312,444
30,386,599

(3) 유동성 위험

당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 당사는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 ㈜산업은행 등과 회전대출약정을체결하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 당사의 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
잔존계약만기

1년 미만
1년~3년
3년 초과

당분기말

매입채무및기타채무
6,226,489
6,226,489
6,197,205
29,284
-

리스부채(주1)
788,589
788,589
151,235
334,582
302,772

합계
7,015,078
7,015,078
6,348,440
363,866
302,772

전기말

유동성장기부채(주1)
800,000
800,000
800,000
-
-

매입채무및기타채무
4,423,547
4,423,547
4,381,753
41,794
-

리스부채(주1)
55,449
55,449
33,081
20,008
2,360

합계
5,278,996
5,278,996
5,214,834
61,802
2,360

(주1) 금융부채의 잔존계약만기에 따른 이자는 만기분석에서 제외하였습니다.

나. 자본위험관리당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

부채 (A)
37,782,061
21,521,554

자본 (B)
32,168,480
31,778,797

부채비율 (C=A/B)
117.5%
67.7%

다. 파생상품 등 거래현황증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 연구개발 조직(1) 연구개발 조직 개요당사는 2018년에 기업부설연구소를 인가받았으며, 석/박사급의 우수한 인력을 확보하여 미래 산업 주도를 위한 기술개발에 대한 투자를 지속적으로 수행함과 동시에 벤처기업 인증 등 회사의 신뢰성 확보를 위해 노력하였습니다. 회사의 조직도 및 각 부문별 연구개발 내역은 아래와 같습니다.

1_13

<인원구성 및 운영현황>

구분

인원수

운영현황

NDT개발팀

3

- 초음파 검사기 개발

·고주파수 멀티채널 초음파 시스템 개발

·초음파 영상처리 알고리즘 개발

·검사기 시제품 제작 및 성능 검증

·고주파수 초음파 변환기 공동개발

미래기술팀

4

- 스마트팩토리 솔루션 개발

·APC(Advanced Process Control) System 개발

·RTMS(웹 기반 공정 모니터링 플랫폼) 개발

·AI 기반 설비 이상감지 솔루션 개발

- Deep Learning 기반 결함 분류 및 판정 알고리즘 연구개발

(2) 연구개발인력 구성

학력

박사

석사

학사

기타

인원수

1

4

4

-

(3) 주요 연구개발인력 현황

직위

성명

담당업무

주요경력사항

주요연구실적

부사장 / 연구소장

신일섭

연구소 총괄

2018.08~現 ㈜피아이이 부사장

2018.02~2018.07 ㈜이엘아이 팀장

2007.07~2017.02 디아이티㈜ 부장

1992.03~1999.02 홍익대학교 산업공학과 학사

Flexible Film 왜곡 측정 및 보정 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

복합 패턴 위에 형성된 투명막 결함 검출 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

고유 진동 제거 검사 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

고속 이미지 처리를 위한 언어 연구개발 및 양산 설비 적용

수석연구원 / 상무

이유진

미래기술팀 총괄

2019.01~現 (주)피아이이기업부설연구소 상무2017.12~2018.12 웍스994 이사

2013.02~2017.10 라이프앤드림 대표이사

2010.05~2013.02 디아이티㈜ 과장

2007.06~2009.11 고영테크놀러지 대리

2005.07~2007.06 디이엔티 주임

2004.03~2006.02 선문대학교 대학원 (제어계측과 / 석사)

Flexible OLED Display 검사 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

OLED 봉지 공정 후 Sealing 도포 불량 검사 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용,

OLED 면 발광 측정 알고리즘 개발,

자동차 유리 파쇄 검사 알고리즘 개발,

3D 기반 PCB 실장 부품 불량 검사 알고리즘 개발 및 양산 설비 적용

수석연구원 / 부장

문주영

NDT개발팀 총괄

2020.03~現 (주)피아이이기업부설연구소 부장

2016.07~2020.02 서강대학교 바이오융합기술연구소 연구교수

2012.08~2016.06 서강대학교 의료기술연구소 박사 후 과정

2003.08~2012.08 서강대학교 대학원(전자공학 박사)

휴대용 초음파 영상 시스템 Hardware 개발,

치료용 초음파기기 영상 시스템 및 알고리즘 개발(기술이전),

고주파수 초음파 변환자 인터페이스 개발 및 하모닉 영상 개선 알고리즘 개발,

광음향 영상 시스템 및 멀티 이미징 신호처리 기술 개발,

고전력 초음파 신호 발생기 개발

(4) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

구분
2020연도(제3기)
2021연도(제4기)
2022연도(제5기)
2023연도(제6기3분기)

연구개발비용 계
398
728
2,436
526

(정부보조금)
(224)
(190)
(106)
(161)

연구개발비 / 매출액 비율(%)(연구개발비용계÷당기매출액×100)
6.51%
3.17%
8.52%
4.22%

(5) 연구개발 실적

연구과제

ITO Target Ultrasonic wave Inspection System 개발

연구기관

㈜피아이이기업부설연구소, 서강대학교(위탁)

연구결과

1) 연구개발기간 : 2018.11 ~ 2019.08 (10개월)

2) 개발목표

디스플레이 소재로써 원통형 구조를 지닌 ITO Target의 crack, 이물 등 내부 결함을 검출하기 위하여 수침 방식 초음파 검사 시스템의 요소기술을 개발하고 시제품을 제작하고자 함.

3) 개발내용

· 수침 검사(방수) X-Y-Z-R Stage 제작 (300mm 이하의 원통형 Target 제품 핸들링)

· ITO Target 검사에 특화된 검사 알고리즘 및 Software 개발 (DC Rejection, Envelope)

· 외부기관과 협업하여 초음파 보드 개발

4) 개발결과

· 수침 방식의 Test bed 개발 및 제작

· 초음파 검사 영상처리 알고리즘 개발

기대효과

· 검사 성능 향상을 통한 최종제품의 품질 안정화

· 해외 진출 초석 마련 (중국 Target 제조사 간 기술협력 MOU 체결)

사업화 내용

· 소형 멀티채널 초음파 보드 (시제품)

연구과제

파우치형 이차전지 적층 Cell 자동검사 시스템 개발

연구기관

㈜피아이이기업부설연구소

연구결과

1) 연구개발기간 : 2018.12 ~ 2019.11 (12개월)

2) 개발목표

양극과 음극이 교차 적층되는 파우치형 이차전지 Cell의 구조상 기존의 Area Scan 방식의 측정을 대체하여 보다 고차원적인 Line Scan 방식을 채택하여 고속·고정밀 측정이 가능한자동검사 시스템의 요소기술을 개발하고 시제품을 제작하고자 함.

3) 개발내용

· 고속·고정밀 광학계 최적화 구현 및 제작 (측정정밀도 7.2㎛, 0.14 sec)

· 다양한 현장에 대응하기 위한 반송속도, 제품길이·높이 등 변수를 가변할 수 있는 테스트배드 개발 및 제작 (속도 100mm/s ~ 1700mm/s 구현)

· 검출 분석 자료를 사용자가 실시간으로 확인할 수 있는 RTOS(Real-time Operating System) 개발

· 다채널 고속 검출 알고리즘 구현 및 개발

4) 개발결과

· Line Scan 광학계에 최적화된 다채널 고속 검출 알고리즘 개발

· 공정 관리 시스템 RTOS(Real-Time Operating System)의 Pilot 버전 개발

기대효과

· 안정적인 자동 검사 시스템 적용으로 인한 최종제품의 품질 향상

· 이차전지 제조 공정기술 개선 및 안정화에 기여

사업화 내용

-

연구과제

대형 스퍼터링 Target 내외부 결함 검출 All-in-one 시스템 개발

연구기관

㈜피아이이기업부설연구소, 서강대학교(위탁)

연구결과

1) 연구개발기간 : 2019.10 ~ 2021.09 (24개월)

2) 개발목표

디스플레이 소재인 스퍼터링 Target의 내외부 결함을 자동 검사하기 위해 내부 결함은 초음파 검사 기술, 외부(표면) 결함은 머신비전 기술을 응용하고, 제품의 또 다른 품질 척도인 진원도 및 직진도를 측정할 수 있는 기능까지 추가함으로써 대형 스퍼터링 Target 검사에 최적화된 All-in-one 시스템의 요소기술을 개발하고 시제품을 제작하고자 함.

3) 개발내용

· 고주파수 멀티채널 초음파 보드 개발

· 고속 스캔에도 검사 왜곡이 없는 Waterfall 모듈 및 스테이지 개발 (정밀도 100㎛ x 100㎛ 구현)

· Waterfall 방식의 초음파 시스템 개발 (수침방식보다 고차원적인 방식)

· 초음파 검사(내부 결함 크기 400㎛~), 비전 검사(표면 결함 크기 150㎛~), 레이저 변위 측정(본딩부 두께 427㎛~)이 모두 가능한 시스템 개발

4) 개발결과

· Waterfall 초음파 기반 손상 감지 알고리즘 개발

· 원통형 스퍼터링 Target 내외부 결함 검사에 최적화된 All-in-one 시스템 구현

기대효과

· 디스플레이 패널의 품질 향상 및 공정 효율성 개선에 기여

· 외산 부품 및 장비의 국산화, 국가 차원의 기술경쟁력 제고

사업화 내용

· Waterfall 모듈, 고주파수 멀티채널 초음파 보드 등 초음파 검사기 핵심부품 (이후 자사 시스템에 적용 또는 별도 판매 예정)

연구과제

디스플레이 PI 필름 양산 공정의 표면 불량 고속 검사를 위한 대면적(500mmX300mm) 고정밀급(100nm급) 3D 검사 및 리뷰 장비 개발

연구기관

㈜피아이이기업부설연구소(주관), Philoptics USA(공동개발), 서강대학교(위탁)

연구결과

1) 연구개발기간 : 2020.04 ~ 2021.03 (12개월)

2) 개발목표

디스플레이용 PI 필름 양산 공정상 표면 불량을 고속으로 검사하기 위한 대면적(500mm X 300mm) 및 고정밀(100nm급)의 3D 검사 및 리뷰 장비를 개발하기 위해서 고속 3차원 이미지 촬영 및 해석 기술, 고속 컴퓨팅 기술, 고속 필름 이송 기술, 결함 자동 분류 기술 등의 요소기술을 연구하고 이들을 통합화한 시제품을 제작하고자 함.

3) 개발내용

· ㈜피아이이(주관) : 3D 이미지 고속 영상처리 알고리즘 개발 및 검사 Software 제작, 검사 및 리뷰 Stage 제작, 고정밀 3D 리뷰 시스템 구성, Deep Learning Application Software 개발,Hardware 및 Software 등 요소기술 통합 및 최적화

· Philoptics USA(공동개발) : 3D 고속 검사 측정 센서 헤드 개발, 3D 고속 검사 및 대용량 데이터의 GPU를 이용한 고속 계산이 지원하는 기술 개발, 곡률에 대한 검사 범위가 큰 Z축 범위가 10mm 이상의 3차원 검사 기능 개발

· 서강대학교(위탁) : PI 필름 불량 DB 구축을 위한 DB Structure 개발 및 검증, PI 필름 불량 자동 검출 및 분류 Deep Learning 네트워크 설계, PI 필름 불량 자동 검출 및 분류 Deep Learning 네트워크 성능평가(실증평가) 및 성능 개선(고객사 제공 LCD Data 활용)

4) 개발결과

· 대면적 고정밀급 3D 검사 및 리뷰 장비 시제품 제작(속도 1.24sec, 불량.결함 크기 75um 이상 검출, Deep Learning 기반 결함 분류 정밀도 90.8% 구현)

기대효과

· PI 필름 및 반도체 등 정밀 소재 제품의 품질 완결성 제고에 기여

· 나노미터급의 3D 측정 기술을 자체 역량으로 개발하여 추후 수입대체 및 내수화 가능

사업화 내용

· 수소연료전지 분리판용 3D 검사 장비 등 판매 (매출 1.86억)

연구과제

이차전지 결함 분류 및 자동 판정을 위한 Deep Learning Software 개발

연구기관

㈜피아이이기업부설연구소

연구결과

1) 연구개발기간 : 2019.09 ~ 2020.03 (6개월)

2) 개발목표

원통형 이차전지 ETW의 결함 검출력 개선을 위하여 Deep Learning 기반의 결함 분류 및 자동 판정 Software를 개발하고자 함.

3) 개발내용

· 학습용 이미지 확보 및 분석 (LCD 패널 검사 이미지 확보)

· 학습 및 검사 시퀀스 개발 및 반복 검증

· 재분류 시스템 및 Software 개발

4) 개발결과

· Deep Learning 검사 Software “PIE Net” 개발 (결함 분류 정확도 91%, 자동 판정 정확도 92.9%)

기대효과

· 제조공정 특유의 환경 변화에 유연한 Deep Learning 검사 엔진 개발에 기여

사업화 내용

-

연구과제

이차전지 제조 지능화를 위한 RTOS 및 검사시스템 고도화

연구기관

㈜피아이이기업부설연구소

연구결과

1) 연구개발기간 : 2021.06 ~ 2022.04 (10개월)

2) 개발목표

이차전지 제조 지능화를 위한“스마트팩토리 솔루션”(또는 검사정보 통합 모니터링) 개발 및 판매를 위해 요소기술을 고도화하고, 테스트베드를 구축함으로써 성능을 검증하고자 함.

3) 개발내용

· 상위 서버와의 연동, 실시간 원격제어가 가능한 Web 기반의 RTOS(Real-Time Operating System)

· RTOS를 불량 DB 시스템과 연결하여 Deep Learning 학습데이터를 확보하는 구조 구현

· Unsupervised 또는 Semi-supervised Learning 등 최신 학습 모델을 응용한 Deep Learning 알고리즘 및 모델

4) 개발결과

· Web 기반으로 구동하는 RTOS 개발 및 테스트

· 소량의 DB로 학습 가능한 Deep Learning 엔진 개발 및 테스트

기대효과

· 이차전지 제조공정의 운영 효율성 개선에 기여

· 자사 제품인 머신비전 기반 검사 솔루션의 품질 향상 및 시장 내 입지 강화

상품화된 내용

· 2022년 4월 이차전지 제조사에 최초로 스마트팩토리 솔루션 판매 (LG에너지솔루션 “검사정보 통합 모니터링 구축”, 7.5억 매출)

연구과제

OLED 패널 접합부의 내부 버블 결함 검출을 위한 초음파 검사 시스템 개발

연구기관

㈜피아이이 기업부설연구소(주관), DGIST(위탁)

개요 및 기대효과

1) 연구개발기간 : 2021.05 ~ 2023.05 (24개월)

2) 연구개발목표

기존 광학 검사 방식으로 검출이 불가능한 OLED 패널 접합부 내부의 버블 결함을 초음파 검사 방식으로 자동 검사하기 위하여 검사 시스템의 각 요소기술을 연구하고 이들을 통합화한 시제품을 제작하고자 함.

3) 기술·경제적 파급효과

산업계 내 초음파 기반 비파괴검사 기술은 철강 및 대형 구조물의 검사를 주축으로 하여 발달해왔고, 이들 전통적인 검사대상에 비해 디스플레이 및 반도체는 결함 위치/크기/종류 등 검사대상으로서의 특성이 상당히 다름. 즉, 선진 해외 기업조차 검사대상에 최적화된 기술을 개발하고 있는 상황이기 때문에 해당 기술개발을 수행하여 성공한다면 세계에서 차별화된 기술력을 보유한 기업으로 자리매김할 수 있고, 나아가 관련 분야의 국내 기술력을 선진국 수준으로 끌어올리는 데 기여할 수 있음.

또, 디스플레이뿐만 아니라 반도체, PCB 보드 등 첨단 전자부품류 또한 미세한 내부 결함이 발생하기 때문에 본 과제를 통해 개발되는 초음파 변환기 및 시스템 기술을 응용함으로써 신속한 제품 개발 및 사업화를 기대할 수 있음.

4) 적용 예정 제품의 용도 : OLED 패널용 초음파 검사기

소요자금

7.2억원

재원 조달방법

R&D 정부지원금(5.7억) 활용

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

구문

(출원번호)

내용

권리자

등록일(출원일)

국내특허

(10-2021-0062063)

- 3D 이미지 결함 측정 시스템 및 방법

㈜피아이이

공개(2021.05.13)

국내특허

(10-2021-0041053)

- 하프 미러 편향 측정 방법을 기반 한 PI필름 고정밀 3D 리뷰 시스템

㈜피아이이

공개(2021.03.30)

국내특허

(10-2021-0041050)

- PI(Polyimide)필름 양산 공정 표면 결함의 3차원 검사 및 리뷰장치

㈜피아이이

공개(2021.03.30)

국내특허

(10-2021-0145985)

- 초음파 워터폴 방식 검사장치

㈜피아이이

출원(2021.10.28)

국내특허

(10-2021-0145989)

- 유로 길이 가변형 초음파 워터폴 방식 검사장치

㈜피아이이

출원(2021.10.28)

국내특허

(10-2022-0160759)

- 초음파 영상 기반 구조결함 검사를 위한 배열소자 변환기

㈜피아이이

출원(2022.11.25)

국제특허

(PCT/KR2022/018931)

- 초음파 영상 기반 구조결함 검사를 위한 배열소자 변환기

(Array element converter for ultrasound image-based structural defect inspection)

㈜피아이이

출원(2022.11.28)

나. 법률 / 규정 등에 의한 규제사항

이차전지 머신 비전과 스마트 팩토리 솔루션을 제공하는 S/W산업의 특성상 규격화된 소비상품이 아닌 고객의 제조현장 특성을 고려한 제품 사양으로 판매되는 특성이 있으며, 이와 관련된 정부 규제나 관계 법령에 의한 특별한 규제를 받지 않습니다. 특히 검사 분야는 이차전지의 안정성을 제공하기 위한 핵심산업 분야로써, 정부차원의 R&D 지원정책 등이 꾸준히 시행되고 있습니다. 또한 배터리의 재활용, 재사용 관련 분야의 부각으로 인해서 정부 규제 및 관계 법령의 변동에 예의주시하여 대응할 계획입니다.

다. 환경관련 규제 및 준수

당사는 S/W 전문업체로써 자체적인 생산시설을 구축하거나 보유하고 있지 않고, 이차전지 셀 제조사 또는 셀 제조 관련 장비 업체로부터 검사 관련 분야에 대해서 위탁을 받고 솔루션 제공 및 이를 위한 알고리즘을 개발하고 있습니다.

또한 이를 적용하기 위한 조명, 카메라, PC 등의 H/W는 협력업체를 통해 구매 조달하기 때문에 생산시설 보유 및 관리에 따른 각종 환경 규제 등에 해당사항이 없습니다.

라. 산업 및 시장 개요

이차전지는 형태에 따라 크게 원통형(Cylindrical), 각형(Prismatic), 파우치형(Pouch)전지로 나뉘며, 용량에 따라 다양한 IT기기 등에 사용되는 소형 전지, 전기자동차 및 에너지 저장장치 등에 탑재되는 중대형 전지로 구분됩니다.

1_8

* 출처 : 뉴스핌

또한 이차전지 소재의 종류에 따라서 삼원계, LFP, 반고체, 전고체 배터리 등 다양한 형태로 연구개발 및 양산 진행 중이며, 이러한 소재의 특성에 따라서 적용되는 어플리케이션과 환경도 차이가 있습니다.

다만 이차전지의 경우, 생산 및 사용되는 양의 급격한 증가로 인해서 배터리 재활용, 재사용을 이용한 ESG경영이 요구되는 상황입니다. 이에 따라서 최근 배터리 공장 설립 시, 폐배터리 처리 공장도 함께 건립되는 형태로 진행되고 있습니다.

마. 시장 규모 및 현황

이차전지를 비롯해 반도체, 디스플레이 등 첨단 전자부품 뿐만 아니라 단순 소비재 물품에 이르기까지 최근 대부분 제조기업에게는 수율 향상을 통한 생산성 제고가 중요한 화두로 자리잡고 있습니다.

특히 오늘날의 제품은 첨단화·정밀화·소형화로 제조의 난이도가 높아지면서 제품 양산시 발생하는 불량률이 제품의 신뢰도와 기업의 경쟁력을 좌우하는 핵심 요소가 되고 있습니다. 따라서, 제품의 각 생산 공정과 최종 제품의 오작동 및 장애 모니터링, 불량 검출 등을 높은 정확도로 자동화할 수 있는 머신비전 시스템에 대한 산업계의 관심은 날로 커지고 있습니다.

시장조사기관 그랜드리서치뷰에 따르면, 글로벌 머신비전 시장은 2019년에 122억달러 (16조 8000억원)에서 2020년 130억달러(17조9000억원)로 6.5% 증가한 것으로 조사됐습니다. 특히 2021년부터는 전기차 배터리 시장의 수요 확대와 자동화 설비 투자가 본격화하면서 그 성장세가 더욱 빨라질 것으로 전망하고 있습니다.

그랜드리서치뷰는 글로벌 머신비전 시장이 2021년부터 연평균 7.0%의 가파른 성장세를 보이며 오는 2025년에는 시장규모가 182억달러(25조1000억원)에 달할 것으로 전망하였습니다.

[글로벌 머신비전 시장 규모 전망]

(단위 : 10억달러)

구분

2021

2022

2023

2024

2025

글로벌 시장

13.9

14.9

15.9

17.0

18.2

* 출처 : GrandResearchView

국내 시장 역시 가파른 성장세를 예고하고 있습니다. 시장조사기관 마켓 앤 마켓리서치 (Markets and Markets Research)는 한국 머신비전 시장규모가 2019년 1조 680억원에서 2025년 1조 9761억원에 달할 것으로 추산했습니다. 한국 시장은 글로벌 시장보다 높은 연평균 10.8%의 성장 률을 보이며 전체 시장의 성장을 주도할 것으로 예상됩니다.

글로벌 머신비전 시스템 분야에서 가장 앞선 기술력을 가진 것으로 평가받는 곳은 미국이지만 그동안 국내 기술력도 근소한 차이로 추격 중인 것으로 분석되고 있습니다. 앞서 지난 2019년에는 머신비전 Software 스타트업인 수아랩이 미국 코그넥스에 2,000억원이 넘는 금액에 인수되면서 경쟁력을 입증한 바 있습니다.

중소기업기술정보진흥원의 자료에 따르면, 머신비전 분야에서 우리나라와 미국간 기술력의 차이는 불과 1.7년 수준인 것으로 나타났습니다. 또 국가별 보유기술 수준은 미국을 100으로 놓고 봤을 때, 유럽(86.8%), 일본(85.0%), 한국(74.7%), 중국(64.0%) 순으로 평가했습니다. 주요 기업으로는 미국의 코그넥스, 일본의 키엔스, 독일의 바슬러 등이 꼽히고 있습니다. 하지만 반도체, 디스플레이 등에 이어 전기자동차용 중대형 배터리 산업에서도 국내 기업의 기술이 지속적으로 적용되면서 미국 기업과의 격차는 오래지 않아 극복될 것으로 예상됩니다.

이미 글로벌 전기자동차 배터리 제조 시장을 주도하고 있는 국내 배터리셀 제조 공정에 해외 기업을 따돌리고 대부분 국내 기업의 머신비전 시스템이 적용되고 있으며, 해외 완성차 업체의 배터리 생산 내재화를 위한 인프라, 유럽 및 북미 등의 신생 배터리 제조사에도 우리 기업의 기술력과 노하우가 공급되고 있습니다.

이차전지 시장은 기존의 모바일·IT기기용 소형 전지에서 전기자동차 및 에너지저장시스템(ESS) 등을 위한 중·대형 이차전지로의 무게 중심을 옮기며 급격한 성장세를 보이고 있습니다.

전기자동차의 시장공급이 본격화하면서 세계 각국에서는 이차전지 기업들의 시장 선점과 규모의 경제 실현을 위한 경쟁이 확대되고 있습니다. 현재 한국과 중국 기업들이 양강 구도를 보이며 경쟁의 수위를 높여가는 가운데 일본을 비롯해 유럽 등의 후발 기업들도 본격적인 시장진입을 꾀하고 있어 향후 글로벌 주도권 확보를 위한 경쟁은 더욱 첨예해질 것으로 예상됩니다.

이와 함께 전세계 완성차 생산 및 소비를 많은 국가에서 2050년까지 탄소중립을 선언하며 교통수단의 친환경화가 추진될 예정입니다. 대부분의 선진국들은 자동차 분야에서 2035년까지 신차의 이산화탄소 배출량 '0'를 목표하고 있으며, 상대적으로 전기차 보급률이 낮았던 미국 역시 2023년부터 전기차 보급을 장려하기 위한 IRA 법안의 시행을 앞두고 있는 등 관련 정책도 확대, 강화되고 있는 추세입니다.

글로벌 이차전지 시장은 2021년 510억 8,400만 달러에서 매년 15.80%의 성장률을 기록하며 2026년까지 1,020억 6,100만 달러에 달할 것으로 전망됩니다.

1_9

* 출처 : BATTERY MATERIALS MARKET GLOBAL FORECAST TO 2027(MARKET AND MARKETS, 2022)

글로벌 이차전지 용도별 시장 수요 전망을 보면 전기차 시장이 급격한 성장곡선을 그리며 시장을 주도할 것으로 예상됩니다. 전기차 분야는 2021년 168억 9,100만 달러를 기록하며 전체 리튬이온 배터리 시장의 72.78%를 차지한데 이어 매년 26.70%의 증가세를 보이며 2026년 553억 5,100만 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

1_10

* 출처 : BATTERY MATERIALS MARKET GLOBAL FORECAST TO 2027(MARKET AND MARKETS, 2022) 재가공

전기자동차 및 ESS용 중·대형 이차전지의 시장수요는 165GWh(2020년)에서 3,568GWh(2030년)까지 연평균 36%의 빠른 성장세가 예상되며, 공급은 489GWh(2020년)에서 3,112GWh(2030년)로 연평균 20%으로 증가가 예상됩니다. (*출처: 산은조사월보)

전기자동차용 배터리 시장은 한중일 6개사가 글로벌 시장의 약 77%를 점유하고 있으며, 내수 위주의 성장을 보여 온 중국을 제외하면 국내 기업들이 90% 이상을 차지하고 있습니다.

1_11

* 출처 : SNE리서치글로벌 이차전지 산업을 주도하고 있는 국내 주요 배터리 업체들의 Capa. 증설 규모는 앞으로 지속적인 증가세가 전망됩니다. LG에너지솔루션, SK On, 삼성SDI 등이 2023년 전세계 생산라인을 통해 최대 20조원 규모의 투자를 집행할 것으로 예상되며, 생산 Capa.는 2022년 300GWh 규모에서 2030년 1999GWh 규모로 6배 이상 확대될 것으로 기대됩니다.

1_12

* 출처 : 하이투자증권

해외 이차전지 산업은 전통의 완성차 업체들과 유럽의 배터리 제조사들을 중심으로 투자와 성장이 이뤄지고 있습니다. 제너럴모터스(GM), 포드(Ford), 폭스바겐(Volkswagen), 비엠더블유(BMW), 메르세데스 벤츠(Mercedes Bens), 스텔란티스(Stellantis) 등 완성차 기업들은 자체 셀 개발 및 양산 기술력 부족으로 국내 3사를 비롯해 중국의 닝더스다이(CATL), 비와이디(BYD), 일본의 파나소닉(Panasonic) 등과 협력 및 투자를 통해 전기차용 배터리의 양산체제를 구축하고 있습니다. 특히 중국과의 분쟁, IRA 등으로 미국 내 생산투자가 확대되면서 글로벌 완성차 기업들과 국내 배터리 3사와의 합작투자에 의한 공장 설립이 줄을 잇고 있습니다. 이 밖에 테슬라(Tesla), 리비안(Rivian), 루시드(Lucid), 니콜라(Nicola) 등 전기자동차 전문 기업들도 한국, 중국, 일본 업체로부터 배터리를 공급받는 한편, 향후 생산 내재화를 위한 자체 개발과 공장 설립을 병행 추진 중입니다.

유럽에서도 아시아권 배터리 업체에 대한 의존을 탈피하기 위해 역내 배터리 산업육성을 위한 투자를 확대하고 있습니다. 유럽에는 노스볼트(North Volt)를 비롯해 모로우(Morrow), 프레이어(Freyr), 이탈볼트(Italvolt), 베르코어(Verkor), ACC(Automotive Cell Company) 등이 설립돼 이차전지 개발 및 양산을 꾀하고 있습니다. 노스볼트(North Volt)는 21년 12월 유럽에서는 처음으로 배터리 양산에 성공한 바 있으며 그 외 업체들도 양산을 목표로 파일럿 라인을 구축 중입니다.

(나) 대체시장 존재 여부 및 전망

전세계적인 친환경 에너지로의 적극적인 전환 노력에 따라 이차전지 시장이 급부상하게 된 만큼 수요 산업이 계속 증가하게 될 것으로 예상되고, 그에 따라 이차전지 시장 규모 역시 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 하지만, 전기 효율 제고를 위해 이차전지는 계속 대용량화 되고 있으며, 안전성 문제를 해결하기 위해 전고체 배터리 개발이 진행되는 등 기술 및 제품의 변화는 계속 진행될 것으로 전망됩니다.

하지만, 기술 및 제품의 변화에도 불구하고 안전한 배터리를 만들어야만 하는 이차전지 제조사로서는 검사 부문에 대한 투자는 계속 강화해야만 하며, 생산 공정이 변화하게 되면 검사 솔루션 역시 교체해야만 하기 때문에 당사에게는 계속적인 사업기회가 생기게 됩니다. 특히, 당사는 다양한 생산환경에서 습득한 검사 데이터, 노하우 및 기술, 이를 습득하고 있는 인적자원을 보유하고 있기 때문에 절대적인 경쟁우위를 점할 수 있습니다.

이차전지와 더불어 친환경 에너지의 대안으로 수소연료전지가 활발히 연구 개발되고 있습니다. 수소연료전지를 활용한 전기자동차 역시 활발히 개발되고 있으나 수소의 특성상 보관성이 나쁘고 인프라 구축에 막대한 비용이 소요되기 때문에 장거리 화물차 등에 특화되어 사용될 것으로 예상되고 있으며, 이차전지와 경쟁관계라기 보다는 시장에서 공존하는 구조가 될 것으로 예상됩니다. 더불어 수요연료전지 역시 제조 공정에 더욱 정교한 검사 솔루션이 필요하기 때문에 당사에게는 또 다른 사업기회가 될 것으로 기대하고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무제표

(단위 : 원)

과 목
제6기(당)분기말(23. 09. 30)
제5기(22. 12. 31)
제4기(21. 12. 31)
제3기(20. 12. 31)

감사인(감사의견)
삼덕회계법인(검토받지 아니한 재무제표)
삼덕회계법인(적정)
한울회계법인(적정)
-

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

유동자산
75,696,365,074
53,653,208,266
22,570,830,775
10,633,232,541

현금및현금성자산
13,533,109,645
8,644,522,698
2,751,752,963
3,656,195,573

단기금융상품
5,163,911,780
5,290,516,849
6,130,012,401
2,002,908,408

당기손익-공정가치측정금융자산
-
883,923,000
32,360,000
66,710,000

매출채권및기타채권
12,477,188,481
23,865,395,986
5,026,844,275
1,845,192,487

재고자산
40,248,914,459
13,882,118,119
6,755,795,784
2,861,485,367

기타유동금융자산
100,000,000
100,000,000
879,889,932
82,000,000

기타유동자산
4,036,541,085
985,702,374
993,865,840
118,740,706

당기법인세자산
136,699,624
1,029,240
309,580
-

비유동자산
20,650,364,390
18,224,488,433
9,694,681,300
2,738,355,025

장기금융상품
318,199,318
184,499,818
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,515,938,022
1,503,408,318
603,054,460
466,244,040

유형자산
15,323,443,337
13,756,530,995
6,734,722,267
1,474,950,819

사용권자산
729,956,576
408,809,258
306,434,151
48,795,493

무형자산
886,017,993
913,341,157
347,045,025
170,628,466

기타비유동금융자산
1,009,376,566
439,761,538
617,076,354
157,170,477

기타비유동자산
-
-
2,159,590
3,054,398

이연법인세자산
867,432,578
1,018,137,349
1,084,189,453
417,511,332

자 산 총 계
96,346,729,464
71,877,696,699
32,265,512,075
13,371,587,566

부채

유동부채
59,365,834,261
34,073,025,726
16,273,280,432
8,145,155,936

매입채무및기타채무
14,405,430,179
10,581,855,969
3,833,736,401
2,796,571,788

유동차입금
5,722,600,000
5,467,765,000
3,248,600,000
1,286,500,000

유동리스부채
225,997,448
82,375,115
170,551,914
13,580,436

기타유동부채
38,810,162,704
16,931,193,690
6,458,582,892
3,857,387,138

충당부채
188,751,806
664,390,147
1,856,374,183

당기법인세부채
12,892,124
345,445,805
705,435,042
191,116,574

비유동부채
4,071,733,873
2,911,407,863
4,498,903,731
1,372,214,200

비유동차입금
2,493,250,000
2,186,500,000
4,100,500,000
1,200,000,000

비유동리스부채
519,948,445
341,996,455
149,682,169
37,787,352

순확정급여부채
1,058,535,428
382,911,408
235,289,962
125,010,777

이연법인세부채
-
-
-
9,416,071

기타비유동부채
-
-
13,431,600
-

부 채 총 계
63,437,568,134
36,984,433,589
20,772,184,163
9,517,370,136

자본

지배기업소유주지분
32,798,349,124
33,436,961,922
10,937,209,821
3,838,161,949

자본금
3,211,800,000
1,070,600,000
1,010,000,000
1,000,000,000

자본잉여금
14,259,611,243
16,412,844,871
886,999,260
398,145,260

자본조정
218,863,170
153,778,739
2,616,833
-

기타포괄손익누계액
(102,046,623)
(51,406,565)
(43,488,507)
(18,070,510)

이익잉여금
15,210,121,334
15,851,144,877
9,081,082,235
2,458,087,199

비지배지분
110,812,206
1,456,301,188
556,118,091
16,055,481

비지배지분
110,812,206
1,456,301,188
556,118,091
16,055,481

자 본 총 계
32,909,161,330
34,893,263,110
11,493,327,912
3,854,217,430

부 채 및 자 본 총 계
96,346,729,464
71,877,696,699
32,265,512,075
13,371,587,566

구 분
(2023.01.01~2023.09.30)
(2022.01.01~2022.12.31)
(2021.01.01~2021.12.31)
(2020.01.01~2020.12.31)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

매출액
36,853,293,477
55,430,745,350
23,562,277,743
6,118,506,579

영업이익
(2,548,094,733)
8,123,806,782
7,537,613,801
1,384,252,190

법인세비용차감전순이익
(1,787,118,286)
7,567,941,029
6,880,952,263
1,583,917,123

당기순이익
(2,032,814,247)
6,958,786,016
6,757,162,684
1,756,898,547

주당순이익
(20)
217
220
71

나. 요약 별도재무제표

(단위 : 원)

과 목
제6기(당)분기말(23. 09. 30)
제5기(22. 12. 31)
제4기(21. 12. 31)
제3기(20. 12. 31)

감사인(감사의견)
삼덕회계법인(검토받지 아니한 재무제표)
삼덕회계법인(적정)
한울회계법인(적정)
-

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

자산

유동자산
54,203,084,100
40,693,425,403
16,920,469,766
10,204,111,949

현금및현금성자산
10,449,992,570
6,728,013,068
926,756,851
3,505,169,028

단기금융상품
4,953,911,780
5,260,516,849
5,537,778,583
2,002,908,408

당기손익-공정가치측정금융자산
-
883,923,000
32,360,000
66,710,000

매출채권및기타채권
6,215,443,851
15,779,665,786
3,921,345,560
1,650,149,224

재고자산
26,661,806,959
11,210,480,578
5,314,831,622
2,778,484,583

기타유동금융자산
-
-
220,000,000
82,000,000

기타유동자산
5,785,322,746
830,826,122
967,397,150
118,690,706

당기법인세자산
136,606,194
-

비유동자산
15,747,456,755
12,606,925,600
5,441,101,159
2,599,109,908

종속기업투자주식
1,216,144,793
1,304,173,275
808,898,238
204,960,342

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,515,938,022
1,503,408,318
603,054,460
466,244,040

유형자산
9,817,488,896
8,286,480,853
2,436,039,059
1,413,035,758

사용권자산
789,350,654
50,507,408
77,299,757
45,297,270

무형자산
40,344,561
40,251,214
426,213

기타비유동금융자산
1,177,156,935
231,071,638
458,971,854
77,170,477

이연법인세자산
1,191,032,894
1,191,032,894
1,056,411,578
392,402,021

자 산 총 계
69,950,540,855
53,300,351,003
22,361,570,925
12,803,221,857

부채

유동부채
36,617,726,317
21,412,239,073
11,091,413,713
7,798,269,402

매입채무및기타채무
6,197,205,166
4,381,752,748
2,624,645,750
2,737,360,192

유동차입금
-
800,000,000
300,000,000
1,200,000,000

유동리스부채
151,234,888
33,081,235
41,467,024
10,004,737

기타유동부채
30,134,014,111
15,504,609,452
5,577,723,673
3,659,787,899

충당부채
135,272,152
575,516,099
1,856,374,183

당기법인세부채
-
117,279,539
691,203,083
191,116,574

비유동부채
1,164,334,606
109,315,001
902,781,801
1,162,786,690

비유동차입금
-
-
800,000,000
1,100,000,000

비유동리스부채
637,353,999
22,367,849
41,689,768
37,787,352

순확정급여부채
497,697,250
45,153,065
61,092,033
24,999,338

비유동기타채무
29,283,357
41,794,087
-
-

부 채 총 계
37,782,060,923
21,521,554,074
11,994,195,514
8,961,056,092

자본

자본금
3,211,800,000
1,070,600,000
1,010,000,000
1,000,000,000

자본잉여금
14,259,611,243
16,412,844,871
886,999,260
398,145,260

자본조정
200,194,683
157,343,850
27,101,250
-

기타포괄손익누계액
(172,671,190)
(77,711,106)
(44,814,387)
(18,193,630)

이익잉여금
14,669,545,196
14,215,719,314
8,488,089,288
2,462,214,135

자 본 총 계
32,168,479,932
31,778,796,929
10,367,375,411
3,842,165,765

부 채 및 자 본 총 계
69,950,540,855
53,300,351,003
22,361,570,925
12,803,221,857

구 분
(2023.01.01~2023.09.30)
(2022.01.01~2022.12.31)
(2021.01.01~2021.12.31)
(2020.01.01~2020.12.31)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

매출액
12,469,684,763
28,595,496,673
22,948,384,613
6,118,506,579

영업이익
(181,071,481)
6,745,689,398
7,313,809,536
1,388,358,569

법인세비용차감전순이익
480,855,468
6,068,763,090
6,148,136,778
1,588,044,059

당기순이익
453,825,882
5,727,630,026
6,025,875,153
1,761,025,483

주당순이익
14
183
201
72

2. 연결재무제표

분 기 연 결 재 무 상 태 표

제6(당)분기말 2023년 9월 30일 현재(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)기말 2022년 12월 31일 현재

주식회사 피아이이와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제6기(당)분기말(검토받지 아니한 제무제표)
제5기(전)기말

자산

유동자산

75,696,365,074

53,653,208,266

현금및현금성자산
13,533,109,645

8,644,522,698

단기금융상품
5,163,911,780

5,290,516,849

당기손익-공정가치측정금융자산
-

883,923,000

매출채권및기타채권
12,477,188,481

23,865,395,986

재고자산
40,248,914,459

13,882,118,119

기타유동금융자산
100,000,000

100,000,000

기타유동자산
4,036,541,085

985,702,374

당기법인세자산
136,699,624

1,029,240

비유동자산

20,650,364,390

18,224,488,433

장기금융상품
318,199,318

184,499,818

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,515,938,022

1,503,408,318

유형자산
15,323,443,337

13,756,530,995

사용권자산
729,956,576

408,809,258

무형자산
886,017,993

913,341,157

기타비유동금융자산
1,009,376,566

439,761,538

이연법인세자산
867,432,578

1,018,137,349

자 산 총 계

96,346,729,464

71,877,696,699

부채

유동부채

59,365,834,261

34,073,025,726

매입채무및기타채무
14,405,430,179

10,581,855,969

유동차입금
5,722,600,000

5,467,765,000

유동리스부채
225,997,448

82,375,115

기타유동부채
38,810,162,704

16,931,193,690

충당부채
188,751,806

664,390,147

당기법인세부채
12,892,124

345,445,805

비유동부채

4,071,733,873

2,911,407,863

비유동차입금
2,493,250,000

2,186,500,000

비유동리스부채
519,948,445

341,996,455

순확정급여부채
1,058,535,428

382,911,408

부 채 총 계

63,437,568,134

36,984,433,589

자본

지배기업소유주지분

32,798,349,124

33,436,961,922

자본금
3,211,800,000

1,070,600,000

자본잉여금
14,259,611,243

16,412,844,871

자본조정
218,863,170

153,778,739

기타포괄손익누계액
(102,046,623)

(51,406,565)

이익잉여금
15,210,121,334

15,851,144,877

비지배지분

110,812,206

1,456,301,188

비지배지분
110,812,206

1,456,301,188

자 본 총 계

32,909,161,330

34,893,263,110

부 채 및 자 본 총 계

96,346,729,464

71,877,696,699

"첨부된 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다."

분 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제6(당)분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)분기 2022년 1월 1일 부터 2022년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 피아이이와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제6(당)분기(검토받지 않은 재무제표)
제5(전)분기(검토받지 않은 재무제표)

매출

36,853,293,477

27,225,590,105

매출원가

33,255,134,645

19,132,416,279

매출총이익

3,598,158,832

8,093,173,826

판매비와관리비
6,146,253,565

2,179,737,592

영업이익(손실)

(2,548,094,733)

5,913,436,234

금융수익
1,215,231,158

636,385,964

금융원가
556,672,786

1,091,269,898

기타수익
136,318,364

163,026,599

기타비용
33,900,289

67,936,300

법인세비용차감전순이익(손실)

(1,787,118,286)

5,553,642,599

법인세비용
245,695,961

345,583,348

분기순이익(손실)

(2,032,814,247)

5,208,059,251

지배기업소유주지분
(641,023,543)

5,966,992,336

비지배지분
(1,391,790,704)

(758,933,085)

기타포괄손익

(81,404,018)

(95,361,252)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
(157,931,290)

(104,738,527)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
12,529,704

(120,854,931)

확정급여제도의 재측정요소
(170,460,994)

16,116,404

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목
76,527,272

9,377,275

해외사업환산손익
76,527,272

9,377,275

당기총포괄손익

(2,114,218,265)

5,112,697,999

지배기업소유주지분
(691,663,601)

5,867,438,548

비지배지분
(1,422,554,664)

(754,740,549)

지배기업소유주지분에 대한 주당이익

기본주당순이익

(20)

193

희석주당순이익

(20)

193

"첨부된 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다."

분 기 연 결 자 본 변 동 표

제6(당)분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)분기 2022년 1월 1일 부터 2022년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 피아이이와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
지배기업소유주지분
비지배지분
합계

자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
총계

2022.01.01(전기초)
1,010,000,000
886,999,260
2,616,833
(43,488,507)
9,081,082,235
10,937,209,821
556,118,091
11,493,327,912

총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
-
5,966,992,336
5,966,992,336
(758,933,085)
5,208,059,251

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
-
-
-
(120,854,931)
-
(120,854,931)
-
(120,854,931)

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
11,923,868
-
11,923,868
4,192,536
16,116,404

해외사업환산손익
-
-
-
9,377,275
-
9,377,275
-
9,377,275

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

유상증자
60,600,000
15,525,845,611
-
-
-
15,586,445,611
100,002,000
15,686,447,611

자기주식매입
-
-
-
-
-

(16,667,000)
(16,667,000)

주식매입선택권
-
-
75,540,862
-
-
75,540,862
-
75,540,862

기타자본조정
-
-
45,494,867
-
-
45,494,867
(38,828,067)
6,666,800

종속기업지분의 취득
-
-
-
-
-
-
626,023,394
626,023,394

2022.09.30(전분기말)
1,070,600,000
16,412,844,871
123,652,562
(143,042,295)
15,048,074,571
32,512,129,709
471,907,869
32,984,037,578

2023.01.301(당기초)
1,070,600,000
16,412,844,871
153,778,739
(51,406,565)
15,851,144,877
33,436,961,922
1,456,301,188
34,893,263,110

총포괄손익:

분기순이익(손실)
-
-
-
-
(641,023,543)
(641,023,543)
(1,391,790,704)
(2,032,814,247)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
-
-
-
12,529,704
-
12,529,704
-
12,529,704

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(136,097,047)
-
(136,097,047)
(34,363,947)
(170,460,994)

해외사업환산손익

-
-
-
72,927,285
-
72,927,285
3,599,987
76,527,272

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

무상증자
2,141,200,000
(2,153,233,628)
-
-
-
(12,033,628)
-
(12,033,628)

유상증자
-
-
-
-
-
-
100,000,000
100,000,000

주식매입선택권
-
-
42,850,833
-
-
42,850,833
-
42,850,833

기타자본조정
-
-
22,233,598
-
-
22,233,598
(22,934,318)
(700,720)

2023.09.30(당분기말)
3,211,800,000
14,259,611,243
218,863,170
(102,046,623)
15,210,121,334
32,798,349,124
110,812,206
32,909,161,330

"첨부된 주석은 본 분기연결재무제표의 일부입니다."

분 기 연 결 현 금 흐 름 표

제6(당)분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)분기 2022년 1월 1일 부터 2022년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 피아이이와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제6(당)분기(검토받지 않은 재무제표)
제5(전)분기(검토받지 않은 재무제표)

영업활동으로 인한 현금흐름

6,408,916,303

2,908,769,319

분기순이익(손실)
(2,032,814,247)

5,208,059,251

조정
1,066,912,816

130,496,849

운전자본의 변동
8,110,727,135

(1,418,726,624)

영업활동으로 발생한 현금
7,144,825,704

3,919,829,476

이자수익의 수취
106,315,313

106,584,683

이자비용의 지급
(279,009,459)

(210,520,472)

법인세의 납부
(563,215,255)

(907,124,368)

투자활동으로 인한 현금흐름

(1,329,034,214)

(14,675,538,814)

단기금융상품의증가
(8,108,353,424)

(64,378,578,927)

단기금융상품의감소
8,568,409,327

56,190,859,355

장기금융상품의 증가
(133,699,500)

-

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분
1,124,505,705

-

상각후원가측정금융자산의 취득
(296,531,266)

(409,072,339)

상각후원가측정금융자산의 처분
50,572,874

789,903,463

유형자산의 취득
(2,160,983,794)

(4,208,123,420)

유형자산의 처분
21,436,364

97,691,764

무형자산의 취득
(55,397,000)

(96,518,000)

종속기업투자주식의 처분
-

6,666,800

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득
-

(1,999,999,484)

보증금의 증가
(351,190,000)

-

보증금의 감소
12,196,500

-

사업결합으로 인한 순현금흐름
-

(668,368,026)

재무활동으로 인한 현금흐름

(260,956,537)

14,213,404,437

단기차입금의 차입
5,098,850,000

-

단기차입금의 상환
(2,038,542,000)

(98,600,000)

유동성장기부채의 상환
(4,005,000,000)

(300,000,000)

장기차입금의 차입
1,000,000,000

-

장기차입금의 상환
(169,500,000)

(329,250,000)

리스부채의 상환
(234,030,189)

(139,106,563)

유상증자
87,265,652

15,097,028,000

자기주식의 취득
-

(16,667,000)

현금및현금성자산의 증가(감소)

4,818,925,552

2,446,634,942

기초 현금및현금성자산

8,644,522,698

2,751,752,963

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과

69,661,395

111,006,542

분기말 현금및현금성자산

13,533,109,645

5,309,394,447

3. 연결재무제표 주석

제6(당)분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)분기 2022년 1월 1일 부터 2022년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 피아이이와 그 종속기업

1. 회사의 개요

지배기업인 주식회사 피아이이(이하 "지배기업")와 연결재무제표 작성대상 종속기업인 (주)아하랩스 외 5개사(이하 주식회사 피아이이와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")의 일반사항은 다음과 같습니다.(1) 지배기업의 개요

주식회사 피아이이(이하 "지배기업"라고 함)은 2018년 7월 6일에 설립되었으며, 머신 비전(2D, 3D) 및 비파괴 검사(초음파, 열화상, 와전류)에 특화된 기술 역량을 기반으로 검사 소프트웨어 알고리즘 개발에서부터 하드웨어 구현에 이르기까지 통합적인검사솔루션을 제공하고 있습니다.지배기업은 경기도 화성시 동탄기흥로 614에 위치하고 있으며, 당분기말 현재 지배기업의 대표이사는 최정일입니다. 지배기업의 자본금은 수차례의 유상증자 등을 통해 당분기말 현재 3,211,800천원이며 당분기말 현재 최대주주는 최정일(42.56%) 입니다.

(2) 연결대상 종속기업 및 현황

당분기말 및 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

투자기업
종속기업(주1)
소재지
당분기말지배지분율
전기말지배지분율
결산월

㈜피아이이
㈜아하랩스
한국
46.46%
46.46%
12월

PIE Hungary Kft.
헝가리
100.00%
100.00%
12월

㈜에프원테크
한국
50.00%
55.00%
12월

㈜비즈하이시스템
한국
51.00%
51.00%
12월

PIE USA Corp.(주2)
미국
100.00%
-
12월

㈜아하랩스
AHHA LABS USA(주3)
미국
100.00%
-
12월

(주1) 당분기말 현재 상기 종속기업의 가결산재무제표가 사용되었습니다.(주2) 지배기업은 당분기 중 지분율 100%로 설립하여 종속기업으로 편입되었습니 다.(주3) 종속기업인 ㈜아하랩스가 당분기 중 지분율 100%로 설립하여 종속기업으로 편입되었습니다.당분기와 전분기 중 연결대상 종속기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

종속기업
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)

㈜아하랩스(주1)
3,080,962
3,925,611
(844,648)
1,453,085
(1,373,185)

PIE Hungary Kft.
786,908
748,223
38,685
98,444
5,844

㈜에프원테크
16,226,742
17,230,576
(1,003,834)
3,531,004
(1,668,641)

㈜비즈하이시스템
11,215,169
9,158,401
2,056,768
27,150,088
352,455

PIE USA Corp.(주2)
329,473
-
329,473
-
(6,564)

(주1) ㈜아하랩스의 연결재무제표 금액입니다. (주2) PIE USA Corp.은 설립일인 2023년 3월 27일 이후 내역입니다.

② 전분기

(단위: 천원)

종속기업
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)

㈜아하랩스
2,148,075
2,090,462
57,613
730,944
(571,250)

PIE Hungary Kft.
737,522
729,619
7,903
16,535
(36,385)

㈜에프원테크
16,478,177
17,057,206
(579,029)
3,884,500
(1,393,134)

㈜비즈하이시스템(주1)
9,728,539
8,352,452
1,376,087
5,140,992
438,625

(주1) ㈜비즈하이시스템은 간주취득일이 2022년 6월 30일이므로 전반기 손익이 제외된 금액입니다.당분기와 전분기 중 연결대상 종속기업의 요약 현금흐름은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구분
㈜아하랩스(주1)
PIE Hungary Kft.
㈜에프원테크
㈜비즈하이시스템
PIE USA Corp.(주2)

영업활동으로 인한 현금흐름
71,549
10,187
2,155,467
(1,817,951)
(6,564)

투자활동으로 인한 현금흐름
(79,639)
(63,055)
(393,372)
(127,354)
(268,960)

재무활동으로 인한 현금흐름
(98,382)
-
(869,770)
2,303,260
323,668

현금및현금성자산의 순증(감)
(106,472)
(52,868)
892,326
357,954
48,143

기초현금및현금성자산
830,395
106,829
763,086
216,201
-

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과
6,659
7,809
685
2
12,370

분기말현금및현금성자산
730,581
61,769
1,656,096
574,156
60,513

(주1) ㈜아하랩스의 연결재무제표 금액입니다. (주2) PIE USA Corp.은 설립일인 2023년 3월 27일 이후 내역입니다.

② 전분기

(단위: 천원)

구분
㈜아하랩스
PIE Hungary Kft.
㈜에프원테크
㈜비즈하이시스템(주1)

영업활동으로 인한 현금흐름
(433,843)
(504,958)
1,063,457
792,628

투자활동으로 인한 현금흐름
(189,660)
(26,397)
165,445
-

재무활동으로 인한 현금흐름
18,881
696,435
(460,499)
-

현금및현금성자산의 순증(감)
(604,622)
165,080
768,402
792,628

기초현금및현금성자산
740,081
18,600
1,066,315
198,632

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과
-
(9,763)
10,496
-

기말현금및현금성자산
135,459
173,916
1,845,213
991,260

(주1) ㈜비즈하이시스템의 간주취득일 2022년 6월 30일의 현금및현금성자산 입니 다.

2. 재무제표 작성기준(1) 회계기준의 적용연결회사의 2023년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기연결재무제표는 보고기간종료일인 2023년 9월 30일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성 시 채택한 회계정책과 동일합니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2022년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

가. 연결회사가 적용한 제ㆍ개정 기준서연결회사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.1) 기업회계기준서 제1001호'재무제표 표시' 및 국제회계기준실무서 2-'중요성에 대한 판단'(개정) - 회계정책공시중요한 회계정책을 정의하고 공시하도록 하며, 중요성 개념을 적용하는 방법에 대한 지침을 제공하기 위하여 국제회계기준 실무서 2 '회계정책 공시'를 개정하였습니다. 동 개정사항은 회계정책의 공시에 대한 기업회계기준서 제1001호의 요구사항을 변경하며, '유의적인 회계정책'이라는 모든 용어를 '중요한 회계정책 정보'로 대체합니다. 기업회계기준서 제1001호 관련 문단도 중요하지 않는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 회계정책 정보는 중요하지 않으며 공시될 필요가 없다는 점을 명확히 하기 위해 개정합니다. 회계정책 정보는 금액이 중요하지 않을지라도 관련되는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황의 성격 때문에 중요할 수 있습니다. 그러나 중요한 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 모든 회계정책 정보가 그 자체로 중요한 것은 아닙니다. 또한 국제회계기준 실무서 2에서 기술한 '중요성과정의 4단계'의 적용을 설명하고 적용하기 위한 지침과 사례가 개발되었습니다. 2) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치의 변경과 오류'(개정) - 회계추정치의 정의동 개정사항은 회계추정의 변경에 대한 정의를 회계추정치의 정의로 대체합니다. 새로운 정의에 따르면 회계추정치는 "측정불확실성의 영향을 받는 재무제표상 화폐금액"입니다.3) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정) - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 규정하였습니다.4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세'(개정) - 단일 거래에서 생기는 자산과 부채에 관련되는 이연법인세동 개정사항은 최초인식 예외규정의 적용범위를 축소합니다. 동 개정사항에 따르면 동일한 금액으로 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 생기게 하는 거래에는 최초인식 예외규정을 적용하지 않습니다.기업회계기준서 제1012호의 개정에 따라 관련된 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식해야 하며, 이연법인세자산의 인식은 기업회계기준서 제1012호의 회수가능성 요건을 따르게 됩니다.동 기준서의 개정 또는 제정이 분기재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

나. 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할 지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.연결회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 분기재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. (1) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

4. 부문정보연결회사의 영업부문은 아래와 같은 사업부문으로 구성되어 있으며 각 부문의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용
주요고객

유통업
컴퓨터및주변장치판매업
다수

IT(주1)
정보서비스업
다수

장비제작
장비제조업
다수

설비제작
자동화설비제조업
다수

검사장비제작(주2)
산업용검사장비 제조업
다수

(주1) ㈜아하랩스의 연결재무제표 기준입니다.(주2) 당분기 연결편입된 PIE USA Corp.이 포함됩니다.

(1) 부문별 자산, 부채 (당분기)

(단위: 천원)

구분
자산총계
부채총계

유통업
11,215,169
9,158,401

IT
3,080,962
3,925,611

장비제작
329,473
748,223

설비제작
16,226,742
17,230,576

검사장비제작
70,280,013
37,782,061

합계
101,132,359
68,844,872

연결조정
(4,785,630)
(5,407,304)

차감계
96,346,729
63,437,568

(2) 부문별 손익 (당분기)

(단위: 천원)

구분
매출
영업이익
분기순이익(손실)

유통업
27,150,088
467,293
352,455

IT
1,453,085
(1,345,032)
(1,373,185)

장비제작
98,444
6,682
5,844

설비제작
3,531,004
(1,448,349)
(1,668,641)

검사장비제작
12,469,685
(187,636)
447,262

합계
44,702,306
(2,507,042)
(2,236,265)

연결조정
(7,849,013)
(41,053)
203,451

차감계
36,853,293
(2,548,095)
(2,032,814)

5. 현금및현금성자산과 장단기금융상품(1) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금
2,347
1,906

보통예금
5,751,677
8,209,523

외화보통예금
949,952
433,094

CMA 등
6,829,134
-

합계
13,533,110
8,644,523

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기금융상품의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융기관
당분기말
전기말

펀드 등
미래에셋증권 등
2,953,912
5,007,057

정기예금
기업은행
210,000
30,000

정기예금
우리은행
2,000,000
-

외화정기예금
-
253,460

합계

5,163,912
5,290,517

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기금융상품의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융기관
당분기말
전기말

저축성보험
DB생명보험
50,993
41,993

중소기업공제기금
중소기업중앙회
42,000
15,000

저축성보험
미래에셋생명
65,206
57,507

지식재산공제
기술보증기금
160,000
70,000

합계

318,199
184,500

6. 당기손익-공정가치측정금융자산당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융기관
당분기말
전기말

파워로직스
-
-
17,540

주가연계증권
미래에셋증권
-
866,383

합계

-
883,923

7. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산(1) 당분기와 전분기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
1,503,408
603,054

취득금액
-
1,000,000

공정가치평가
12,530
(120,855)

분기말금액
1,515,938
1,482,199

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득가액
공정가치
장부금액
장부금액

시장성 없는 지분상품(주1)

주식회사 엣지케어
170,000
170,000
170,000
170,000

채무상품

회사채등
2,499,883
1,345,938
1,345,938
1,333,408

합계
2,669,883
1,515,938
1,515,938
1,503,408

(주1) 연결회사는 활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가와의 차이가 중요하지 않은 지분상품에 대하여는 취득원가로 측정하였습니다.

8. 매출채권및기타채권(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

매출채권
13,048,631
-
13,048,631
24,049,378
-
24,049,378

차감: 대손충당금
(639,513)
-
(639,513)
(237,726)
-
(237,726)

매출채권(순액)
12,409,118
-
12,409,118
23,811,652
-
23,811,652

미수금
8,633
-
8,633
17,510
-
17,510

미수금(순액)
8,633
-
8,633
17,510
-
17,510

미수수익
99,956
-
99,956
59,550
-
59,550

차감: 대손충당금
(40,519)
-
(40,519)
(23,316)
-
(23,316)

미수수익(순액)
59,437
-
59,437
36,234
-
36,234

합계
12,477,188
-
12,477,188
23,865,396
-
23,865,396

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권
미수수익
매출채권
미수수익

기초
237,726
23,316
232,233
-

대손상각(환입)
(401,788)
17,203
114,119
46,094

채권제각
-
-
(161,569)
-

연결범위변동
-
-
43,051
-

기말
639,513
40,519
227,834
46,094

(3) 신용위험 및 대손충당금연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 일부 매출채권과 기타채권에 대해 개별 분석을 통하여 연결회사의 대금회수에 관한 과거 경험을 토대로 기간별로 대손충당금 설정율을 적용하였습니다. 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 설정된 대손충당금은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구분
손상되지 않은 채권
손상채권
대손충당금
합계

3개월 이하
6개월 이하
9개월 이하
12개월 이하
12개월 초과

매출채권
8,520,236
707,131
24,288
2,707,264
770,853
318,859
(639,513)
12,409,118

기타채권
108,589
-
-
-
-
-
(40,519)
68,070

합계
8,628,825
707,131
24,288
2,707,264
770,853
318,859
(680,032)
12,477,188

② 전기말

(단위: 천원)

구분
손상되지 않은 채권
손상채권
대손충당금
합계

3개월 이하
6개월 이하
9개월 이하
12개월 이하
12개월 초과

매출채권
22,743,176
87,866
660,521
394,979
103,436
59,400
(237,726)
23,811,652

기타채권
77,060
-
-
-
-
-
(23,316)
53,744

합계
22,820,236
87,866
660,521
394,979
103,436
59,400
(261,042)
23,865,396

(4) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권의 집합채권 평가를 위한 기대손실율은 다음과같습니다.

구분
당분기말
전기말

만기미경과 채권
0.09%
0.13%

6개월 이하
0.00%
6.05%

9개월 이하
4.16%
1.16%

12개월 이하
0.00%
8.33%

12개월 초과
12.77%
100.00%

9. 재고자산당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
3,064,024
-
3,064,024
864,701
-
864,701

제품
37,801
-
37,801
18,902
-
18,902

재공품
31,754,976
-
31,754,976
11,243,813
-
11,243,813

원재료
5,390,126
-
5,390,126
1,750,412
-
1,750,412

미착품
1,987
-
1,987
4,290
-
4,290

합계
40,248,914
-
40,248,914
13,882,118
-
13,882,118

10. 기타금융자산당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

대여금
694,229
134,548
828,777
694,229
41,438
735,667

대손충당금
(594,229)
-
(594,229)
(594,229)
-
(594,229)

대여금 소계
100,000
134,548
234,548
100,000
41,438
141,438

임차보증금
-
755,800
755,800
-
280,274
280,274

현재가치할인차금
-
(15,563)
(15,563)
-
-
-

임차보증금 소계
-
740,237
740,237
-
280,274
280,274

기타보증금
-
134,592
134,592
-
118,050
118,050

합계
100,000
1,009,377
1,109,377
100,000
439,762
539,762

11. 기타유동자산당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

선급금
2,803,170
291,256

선급비용
216,047
91,976

부가세대급금
483,626
198,583

기타유동자산
533,698
403,887

합계
4,036,541
985,702

12. 유형자산(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 구성내용은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
3,638,365
-
-
3,638,365

건물
9,894,845
(607,765)
-
9,287,080

차량운반구
969,633
(332,419)
-
637,214

비품
535,604
(319,241)
-
216,363

기계장치
1,401,867
(445,857)
(553,996)
402,014

시설장치등
2,175,802
(604,872)
(739,557)
831,373

공구와기구
33,972
(8,832)
-
25,140

인테리어
7,500
(4,707)
-
2,793

콘도이용권
28,809
(27,797)
-
1,012

리스자산
60,682
(11,139)
-
49,543

건설중인자산
232,546
-
-
232,546

합 계
18,979,625
(2,362,629)
(1,293,553)
15,323,443

② 전기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
3,332,111
-
-
3,332,111

건물
8,791,406
(412,494)
-
8,378,912

차량운반구
707,411
(228,212)
-
479,199

비품
520,592
(252,278)
-
268,314

기계장치
1,359,128
(267,688)
(688,479)
402,961

시설장치등
1,653,935
(359,126)
(592,729)
702,080

공구와기구
11,972
(4,102)
-
7,870

인테리어
7,500
(4,000)
-
3,500

콘도이용권
28,809
(27,797)
-
1,012

리스자산
39,420
(4,216)
-
35,204

건설중인자산
352,362
-
(206,994)
145,368

합 계
16,804,646
(1,559,913)
(1,488,202)
13,756,531

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득액
처분
감가상각비
대체증감
기타증감
분기말

토지
3,332,111
-
-
-
288,834
17,420
3,638,365

건물
8,378,912
52,519
-
(195,321)
1,024,050
26,920
9,287,080

차량운반구
479,199
319,088
(21,081)
(144,164)
-
4,172
637,214

비품
268,314
21,127
(1,949)
(71,222)
-
93
216,363

기계장치
402,961
42,739
-
(43,686)
-
-
402,014

시설장치등
702,080
-
-
(162,707)
292,000
-
831,373

공구와기구
7,870
22,000
-
(4,730)
-
-
25,140

인테리어
3,500
-
-
(707)
-
-
2,793

콘도이용권
1,012
-
-
-
-
-
1,012

리스자산
35,204
23,856
(2,119)
(7,398)
-
-
49,543

건설중인자산
145,368
1,679,655
-
-
(1,592,477)
-
232,546

합 계
13,756,531
2,160,984
(25,149)
(629,935)
12,407
48,605
15,323,443

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득액
처분
감가상각비
사업결합
대체증감
기타증감
분기말

토지
1,807,830
212,458
-
-
77,161
606,512
-
2,703,961

건물
3,572,654
753,264
-
(93,835)
262,018
2,150,359
-
6,644,460

차량운반구
327,582
293,771
(105,791)
(91,185)
58,343
-
(4,046)
478,674

비품
169,835
122,021
-
(45,761)
5,349
-
-
251,444

기계장치
448,889
-
-
(57,201)
-
6,720
-
398,408

시설장치등
261,829
66,361
-
(57,003)
-
-
-
271,187

공구와기구
4,771
5,000
-
(1,303)
-
-
-
8,468

인테리어
-
-
-
(375)
4,250
-
-
3,875

콘도이용권
1,012
-
-
-
-
-
-
1,012

리스자산
-
-
-
(1,427)
25,464
3,289
-
27,326

건설중인자산
140,319
2,755,248
-
-
-
(2,756,871)
-
138,696

합 계
6,734,721
4,208,123
(105,791)
(348,090)
432,585
10,009
(4,046)
10,927,511

(3) 담보제공자산당분기말 현재 차입금등과 관련하여 담보로 제공된 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부가액
관련차입금액
담보권자
채권최고액

건물
253,455
500,000
신한은행
600,000

토지
1,000,000
2,017,000
기업은행
3,300,000

건물
2,081,002

합계
3,334,457
2,517,000

3,900,000

(4) 보험가입자산당분기말 현재 연결회사의 보험가입자산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험사
보험물건
보험가입액
보험기간

DB손해보험
건물, 비품, 시설장치
2,560,000
2022.04.11~2027.04.11

삼성화재해상보험
15,324,000
2022.04.11~2027.04.11

12,788,000
2022.09.20~2027.09.20

13,864,000
2022.12.30~2027.12.30

건물
1,080,000
2020.04.22~2025.04.22

KB손해보험
건물, 비품, 시설장치
4,154,000
2022.11.19~2023.11.19

상기 화재보험가입증서에 우리은행이 총 945,000천원과 기업은행이 총 2,120,000천원의 질권을 설정하고 있습니다. 또한, 차량운반구에 대해 DB손해보험 등에 종합보험에 가입하고 있습니다.

13. 무형자산(1) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체
상각
분기말

영업권
421,392
-
-
-
421,392

특허권
4,927
797
-
(696)
5,028

소프트웨어
93,059
54,600
2,400
(14,966)
135,093

기타의무형자산
16,671
-
(2,400)
-
14,271

기타의무형자산-국고보조금
(13,845)
-
-
-
(13,845)

고객관계자산
391,137

-
(67,058)
324,079

합 계
913,341
55,397
-
(82,720)
886,018

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
사업결합
상각
분기말

영업권
205,967
-
215,425
-
421,392

특허권
5,064
678
-
(611)
5,131

회원권
102,200
-
-
-
102,200

소프트웨어
3,499
93,440
-
(4,471)
92,468

기타의무형자산
9,502
2,400
-
-
11,902

기타의무형자산-국고보조금
(9,076)
-
-
-
(9,076)

고객관계자산
29,889
-
409,690
(26,090)
413,489

합 계
347,045
96,518
625,115
(31,172)
1,037,506

14. 리스자산과 리스부채(1) 당분기말과 전기말 현재 리스자산의 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득가액
상각누계액
장부가액
취득가액
상각누계액
장부가액

건물
544,185
(132,464)
411,721
414,315
(105,563)
308,752

차량운반구
405,521
(87,285)
318,236
156,503
(56,446)
100,057

장부금액
949,706
(219,749)
729,957
570,818
(162,009)
408,809

(2) 당분기 및 전분기 중 리스자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

건물
차량운반구
합계
건물
차량운반구
합계

기초
308,752
100,057
408,809
179,473
126,961
306,434

증가
374,704
322,123
696,827
167,716
111,386
279,102

감소
(157,774)
(5,609)
(163,383)
(99,577)
(81,807)
(181,384)

감가상각비
(113,961)
(98,335)
(212,296)
(56,049)
(69,091)
(125,140)

분기말
411,721
318,236
729,957
191,563
87,449
279,012

(3) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

감가상각비
197,008
125,140

리스부채 이자비용
66,914
25,254

소액자산리스에 관련된 비용
20,844
10,089

단기리스에 관련된 비용
235,044
94,180

리스처분이익
7,450
5,946

합계
527,260
260,609

(4) 당분기 및 전분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

리스부채에서 발생한 현금유출
234,030
139,107

소액자산리스에 관련된 비용
20,844
10,089

단기리스에 관련된 비용
235,044
94,180

합 계
489,918
243,376

(5) 당분기말과 전기말 현재 향후 지급할 최소리스료의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

1개월이하
40,202
17,795

1~3개월
79,879
35,592

3~12개월
332,009
137,113

1년 초과
1,064,235
166,583

합 계
1,516,325
357,083

연결회사는 리스부채와 관련하여 유의적인 유동성위험에 노출되어 있지 않습니다. 리스부채는 연결회사의 재무부서에서 모니터링하고 있습니다. 모든 리스 의무는 원화로 표시되어 있습니다.

15. 정부보조금당분기 및 전분기 중 수령하여 사용한 정부보조금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과제명
당분기
전분기

수령액
사용액
수령액
사용액

창업도약패키지
-
-
116,930
116,930

중소기업기술혁신개발사업 (소부장전략)
74,846
74,846
115,186
115,186

고경력 연구인력 채용지원사업
29,700
29,700
29,700
29,700

양산성능평가지원사업
-
-
412,471
412,471

합계
74,846
104,546
644,587
674,287

16. 매입채무및기타채무당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
12,721,561
-
9,019,585
-

미지급금
259,428
-
581,019
-

미지급비용
1,424,441
-
981,252
-

합 계
14,405,430
-
10,581,856
-

17. 기타부채

당기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예수금
214,848
-
25,000
-

부가세예수금
313,447
-
462,935
-

선수금
38,281,868
-
16,443,259
-

합 계
38,810,163
-
16,931,194
-

18. 차입금 등(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

운영자금대출
기업은행
6.84%
100,000
593,165

신한은행
4.93%
1,098,850
369,600

하나은행
3.98%~4.19%
3,000,000
-

최정일
4.60%
500,000
-

합계

4,698,850
962,765

(2) 당분기말과 전기말 현재 유동성장기부채 및 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

운영자금대출
우리은행
-
-
800,000

운영자금대출
기업은행
2.89%~5.83%
2,517,000
3,041,500

운영자금대출
신한은행
3.93%~4.85%
1,000,000
1,750,000

운영자금대출
국민은행
4.23%
-
1,100,000

차감: 유동성대체

(1,023,750)
(4,505,000)

합계

2,493,250
2,186,500

당분기말 현재 연결회사는 우리은행과 기업은행으로부터 장기차입금과 관련하여 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있으며, 대표이사로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석36 참조).(3) 당분기말 현재 장기차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
1년 이내
1~2년
2~3년
3~4년
4년 이후
합계

상환금액
1,023,750
419,000
1,334,250
80,000
660,000
3,517,000

19. 충당부채(1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

하자보수충당부채(주1)
188,752
664,390

(주1) 하자보수 관련 충당부채는 연결회사가 납품한 제품에 대한 하자보수 프로그램에 따라 소요되는 경제적효익의 미래유출에 대한 추정치를 현재가치로 평가한 것입니다. 이러한 추정은 과거 하자보수 경험을 기초로 하였으나, 새로운 재료, 제조공정 변경, 제품 품질에 영향을 줄 수 있는 기타 사건에 의해 변동될 수 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 충당부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구분
변동내역
유동성분류

기초
전입(환입)액
사용액
기말
유동
비유동

하자보수충당부채
664,390
(258,527)
(217,111)
188,752
188,752
-

② 전분기

(단위: 천원)

구분
변동내역
유동성분류

기초
전입액
사용액
기말
유동
비유동

하자보수충당부채
1,856,374
(1,508,542)
(302,199)
45,633
45,633
-

20. 확정급여채무

(1) 당분기 및 전분기의 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
494,329
288,526

부채에 대한 이자비용
35,178
11,897

사외적립자산의 기대수익
(13,664)
(6,104)

힙계
515,843
294,319

(2) 당분기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결회사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
1,522,664
932,812

사외적립자산의 공정가치
(464,129)
(549,901)

확정급여채무에서 발생한 순부채
1,058,535
382,911

(3) 당분기 및 전분기의 순확정급여부채(자산)의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산
순확정급여

기초
932,812
(549,901)
382,911

당기근무원가
494,329
-
494,329

이자비용(이자수익)
35,178
(13,664)
21,514

보험수리적손익
156,797
13,664
170,461

제도에서 지급한 금액
(96,452)
85,772
(10,680)

분기말
1,522,664
(464,129)
1,058,535

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산
순확정급여

기초
522,681
(287,391)
235,290

당기근무원가
352,726
-
352,726

이자비용(이자수익)
11,897
(6,104)
5,793

보험수리적손익
(20,185)
4,069
(16,116)

기업이 납부한 기여금
-
(5,739)
(5,739)

제도에서 지급한 금액
(25,344)
27,373
2,029

분기말
841,775
(267,792)
573,983

(4) 연결회사는 일부 임직원에 대하여 확정기여형 퇴직연금에 가입하고 있으며, 당분기 중 확정기여제도 하에서 인식한 퇴직급여는 125,357천원(전분기: 110,953천원)입니다.

21. 자본금과 자본잉여금(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000주
100,000,000주

1주의 금액
100원
100원

발행한 주식의 수
32,118,000주
10,706,000주

보통주자본금
3,211,800
1,070,600

지배기업은 2023년 1월 5일 주식발행초과금을 재원으로 1주당 2주의 비율로 무상증자를 실시하였습니다. 이에 따라 발행주식수는 32,118,000주로 증가하였습니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
14,259,611
16,412,845

(3) 당분기와 전분기 중 현재 자본변동의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
발행주식수
발행가액
자본금증가액
주식발행초과금변동액(주1)

당분기
21,412,000주
-
2,141,200
(2,153,234)

전분기
12,120주
1,238
60,600
15,525,846

(주1) 주식발행비용을 차감한 후 금액입니다.

22. 자본조정(1) 당분기말과 전기말 현재 자본조정의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식선택권
200,195
157,344

기타
18,668
(3,565)

합계
218,863
153,779

(2) 연결회사는 주식기준보상 회계처리를 적용하여 주식보상비용으로 인식할 금액에대해 주식의 공정가치에 근거하여 관련 비용을 인식하고 기타자본구성요소로 계상하였습니다.연결회사의 주식에 대해서는 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 평가하였습니다. 공정가치 산정시 수익가치접근법인 DCF모형(Discounted Cash Flow Model)을 적용하여 공정가치를 산정하였습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 인식한 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
157,344
27,101

당기인식 주식보상원가
132,752
75,541

기타
(89,901)
-

분기말
200,195
102,642

(4) 당분기와 전분기 중 인식한 총보상원가 및 잔여보상원가는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

손익 인식 총보상원가(판매비와관리비)
74,874
48,035

손익 인식 총보상원가(제조원가)
57,878
27,506

손익 인식 총보상원가(기타)
(89,901)
-

잔여보상원가
202,351
495,997

23. 기타포괄손익누계액당분기 및 전분기 중 기타포괄손익누계액의 증감은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
증감
분기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(131,515)
12,530
(118,985)

보험수리적손익
72,294
(136,097)
(63,803)

해외사업환산손익
7,814
72,927
80,741

합계
(51,407)
(50,640)
(102,047)

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
증감
분기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(52,127)
(120,855)
(172,982)

보험수리적손익
8,781
11,924
20,705

해외사업환산손익
(143)
9,378
9,235

합계
(43,489)
(99,553)
(143,042)

24. 이익잉여금당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

이익준비금(주1)
-
-

미처분이익잉여금
15,210,121
15,851,145

합계
15,210,121
15,851,145

(주1) 상법상의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있으나 연결회사는 배당이 없어 적립한 금액이 없습니다.

25. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 연결회사의 매출은 모두 고객과의 계약에서 인식한 수익이며, 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

한 시점에 이전하는 수익

상품매출
21,185,371
4,672,461

제품매출
12,390,156
19,743,672

용역매출
2,018,758
1,599,182

기타매출
16,225
-

기간에 걸쳐 인식하는 수익

용역매출
1,242,785
1,207,013

합계
36,853,295
27,222,328

(2) 주요고객에 대한 의존도당분기와 전분기 중 수익의 10%이상을 차지하는 고객별 수익금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객A
7,958,037
15,019,398

고객B
5,136,961
-

고객C
4,605,327
-

(3) 계약잔액당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익과 관련하여 인식하고 있는 자산 및 부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

자산;

매출채권
13,048,631
7,840,462

기타유동자산
533,699
24,244

부채:

선수금
38,275,268
15,215,808

(4) 당분기말 현재 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약으로서 계약의 당분기 중 추정의 변경은 없으며, 계약수익이 직전 회계연도 매출액의 5%이상인 계약은 없습니다.

26. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

임원급여
636,093
629,015

직원급여
2,044,855
921,130

상여금
91,750
304,866

잡급
4,075
1,800

퇴직급여
189,251
139,037

복리후생비
332,750
220,673

여비교통비
126,720
50,668

접대비
211,531
128,021

통신비
10,310
6,012

수도광열비
8,821
499

세금과공과금
134,226
78,685

감가상각비
280,113
151,156

지급임차료
31,910
4,708

수선비
6,650
3,677

보험료
156,504
68,730

차량유지비
78,691
90,866

경상연구개발비
317,730
209,576

운반비
46,551
19,266

교육훈련비
1,847
2,813

도서인쇄비
7,870
3,971

사무용품비
3,782
2,098

회의비
-
36

소모품비
235,452
71,263

지급수수료
797,038
292,304

보관료
14,317
2,552

광고선전비
48,017
140

대손상각비
401,788
119,408

건물관리비
21,300
9,976

보증수리비
(258,527)
(1,508,542)

주식보상비용
(5,994)
48,035

무형자산상각비
75,534
28,697

잡비
3,099
220

사용권자산감가상각비
84,398
68,451

기타판매비와관리비
7,802
9,931

합계
6,146,254
2,179,738

27. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재공품 등의 변동
(10,801,852)
(9,064,733)

원재료 등의 매입액
24,418,700
15,728,106

급여
9,281,216
5,204,904

퇴직급여
641,200
405,272

복리후생비
915,060
565,468

세금과공과금
410,359
211,801

감가상각비
629,935
348,090

지급임차료
63,669
12,113

외주가공비
7,604,676
5,441,799

무형자산상각비
82,720
31,172

사용권자산감가상각비
197,008
125,140

지급수수료
894,061
338,030

기타비용
5,064,636
1,964,992

합계
39,401,388
21,312,154

28. 금융수익 및 금융비용 당기와 전기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
147,390
113,980

외환차익
316,330
108,006

외화환산이익
177,478
233,727

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
443,916
157,813

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
53,117
22,860

배당금수익
77,000
-

금융수익 소계
1,215,231
636,386

금융비용

이자비용
322,061
374,850

외환차손
233,612
5,484

외화환산손실
1,000
1,756

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
5,656

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
277,038

파생상품평가손실
-
426,486

금융비용 소계
556,673
1,091,270

순금융손익
658,558
(454,884)

29. 기타수익 및 기타비용

당분기와 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기타수익

국고보조금수익
-
29,650

유형자산처분이익
4,317
2,065

사용권자산처분이익
7,450
5,946

잡이익
124,551
125,365

기타수익 소계
136,318
163,026

기타비용

유형자산처분손실
6,080
10,164

기타의대손상각비
17,202
40,322

매출채권처분손실
6,111
2,927

잡손실
4,507
14,272

기타
-
251

기타비용 소계
33,900
67,936

순기타손익
102,418
95,090

30. 법인세법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

31. 주당손익(1) 당분기와 전분기 중 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

지배회사지분 분기순이익(손실)
(641,023,543)
5,966,992,336

가중평균유통보통주식수
32,118,000
30,979,253

기본주당순이익
(20)
193

(2) 가중평균유통주식수

당분기와 전분기 중 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 주)

일자
내역
주식수(주1)
일수(가중치)
적수

2023-01-01
기초
32,118,000
273
8,768,214,000

합계

32,118,000

8,768,214,000

가중평균유통보통주식수
32,118,000

② 전분기

(단위: 주)

일자
내역
주식수(주1)
일수(가중치)
적수

2022-01-01
기초
30,300,000
273
8,271,900,000

2022-06-20
상환우선주 전환
1,818,000
102
185,436,000

합계

32,118,000

8,457,336,000

가중평균유통보통주식수
30,979,253

(주1) 당분기 중 1주당 2주의 무상증자를 실시함에 따라 비교표시된 전분기 가중평균유통보통주식수는 무상증자의 효과를 반영하였습니다. 또한, 전분기 중 연결회사는 액면분할하여 주당 액면 5,000원의 보통주를 주당 액면 100원으로 변경되었으며 변경효과를 고려하여 주식수를 산정하였습니다.(3) 희석주당순이익연결회사는 주식선택권을 부여하고 있으나 동 희석성잠재적보통주로 인하여 희석화 효과가 발생하지 않으므로 당분기의 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.(4) 잠재적 보통주반희석효과로 인하여 희석주당순이익을 계산할 때 고려하지 않았지만 잠재적으로 미래에 기본주당순이익을 희석화할 수 있는 잠재적 보통주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

주식선택권(주1)
375,000
225,000

(주1) 당분기 중 실시한 무상증자효과를 고려하여 조정하였습니다.

32. 특수관계자 등과의 거래 (1) 특수관계자의 내용

구분
당분기
전분기

기타 특수관계 회사
-
㈜비즈하이시스템(주1)

케이앰아이㈜
케이앰아이㈜

기타 특수관계자
등기임원
등기임원

(주1) 전반기말에 지분을 51% 인수하여 종속기업으로 편입되었습니다.(2) 특수관계자와의 거래

① 당분기

(단위: 천원)

구분
임원
합계

이자수익
890
890

② 전분기

(단위: 천원)

구분
㈜비즈하이시스템(주1)
케이앰아이㈜
임원
합계

자산 매각
-
16,326
115,446
131,772

이자수익
13,687
3,312
1,355
18,354

원재료 및 상품매입
2,263,771
-
-
2,263,771

외주가공비 등 경비
22,696
-
-
22,696

보증수리비 등 경비
28,558
-
-
28,558

비품 등 자산 매입
38,140
-
-
38,140

(주1) 전기말에 종속기업으로 편입되어 상반기 거래내역이 기입되어 있습니다.

(3) 채권ㆍ채무

① 당분기말

(단위: 천원)

특수관계자명
미수금
미수수익

임원
3,467
784

② 전기말

전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 없습니다.(4) 자금거래당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구분
계정과목
기초
상환
분기말

임원
장기대여금
27,652
(2,079)
25,573

② 전분기

(단위: 천원)

구분
계정과목
기초
상환
사업결합
분기말

㈜비즈하이시스템(주1)
단기대여금
600,000
-
(600,000)
-

케이앰아이㈜
단기대여금
146,000
(146,000)
-
-

임원
장기대여금
39,959
(6,118)
-
33,841

(5) 기타거래연결회사는 전분기 중 종속기업 임직원에게 ㈜아하랩스 지분 400주를 1,333천원에 매각하였습니다.

(6) 특수관계자에 제공한 지급보증당분기말 현재 특수관계자에 제공한 지급보증은 없습니다.

(7) 특수관계자로부터 제공받은 지급보증

(단위: USD)

보증수혜자
보증제공처
대상여신
보증한도

대표이사
기업은행
파생상품 관련 근보증
960,000

(8) 주요 경영진에 대한 보상연결회사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 연결회사의 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 등기이사를포함하였습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여(판관)
278,750
345,500

상여금(판관)
6,000
82,667

퇴직급여(판관)
21,836
17,694

급여(제조)
101,250
91,042

상여금(제조)
3,085
20,958

퇴직급여(제조)
5,372
5,005

합 계
416,293
562,866

33. 위험관리

(1) 위험관리의 개요연결회사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및기타 가격위험에 노출되어 있습니다.본 주석은 상기 위험에 대한 연결회사의 노출정도 및 이와 관련하여 연결회사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.(2) 위험관리 개념체계연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(3) 금융위험관리① 신용위험관리연결회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당분기말 현재 연결회사가 보유 중인 금융자산은 대손충당금이 설정된 채권을 제외하고는 특별한 연체 및 손상의 징후가 발견되지 않았습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
13,533,110
8,644,523

장단기금융상품
5,482,111
5,475,017

매출채권및기타채권
12,477,188
23,865,396

당기손익-공정가치측정금융자산
-
883,923

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,515,938
1,503,408

기타금융자산
1,109,377
539,762

합계
34,117,724
40,912,029

② 유동성위험관리연결회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결회사는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 ㈜산업은행 등과 회전대출약정을체결하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

1년 미만
1년~3년
3년 초과

당분기말

단기차입금(주1)
4,698,850
4,698,850
4,698,850
-
-

유동성장기부채(주1)
1,023,750
1,023,750
1,023,750
-
-

장기차입금(주1)
2,493,250
2,493,250
-
1,753,250
740,000

매입채무및기타채무
14,405,430
14,405,430
14,405,430
-
-

리스부채(주1)
745,946
745,946
225,997
159,232
360,717

합계
23,367,226
23,367,226
20,354,027
1,912,482
1,100,717

전기말

단기차입금(주1)
962,765
962,765
962,765
-
-

유동성장기부채(주1)
4,505,000
4,505,000
4,505,000
-
-

장기차입금(주1)
2,186,500
2,186,500
-
-
2,186,500

매입채무및기타채무
10,581,856
10,581,856
10,581,856
-
-

리스부채(주1)
424,372
424,372
82,375
20,008
321,989

합계
18,660,493
18,660,493
16,131,996
20,008
2,508,489

(주1) 금융부채의 잔존계약만기에 따른 이자는 만기분석에서 제외하였습니다.

③ 환위험관리연결회사는 제품 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고, 대내적 환위험 관리를 하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

현금및현금성자산
USD
452,831
608,967
341,746
433,094

EUR
35,158
50,070
-
-

단기금융상품
USD
-
-
200,000
253,460

매출채권및기타채권
USD
2,353,485
3,164,967
5,973,225
7,569,868

CNY
420,000
77,393
420,000
76,205

EUR
-
-
3,873
5,233

기타비유동금융자산
CNY
13,700
2,524
5,700
1,034

EUR
4,372
6,216
525,948
710,661

매입채무및기타부채
USD
78,509
105,579
9,846
12,478

EUR
8,775
12,476
8,224
11,113

당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
366,836
(366,836)
824,394
(824,394)

CNY
4,381
(4,381)
7,724
(7,724)

EUR
7,992
(7,992)
70,478
(70,478)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산을 대상으로 하였습니다.

④ 이자율위험관리 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

고정이자율

상각후원가측정금융자산(유동)
5,858,140
5,390,517

상각후원가측정금융자산(비유동)
452,747
624,261

단기차입금
(1,198,850)
-

유동성장기부채
(423,750)
-

장기차입금
(593,250)
-

합계
4,095,037
6,014,778

변동이자율

단기차입금
(3,500,000)
(962,765)

유동성장기부채
(600,000)
(4,505,000)

장기차입금
(1,900,000)
(2,186,500)

합계
(6,000,000)
(7,654,265)

변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며 전기말에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
100bp 상승
100bp 하락

당분기말
(45,000)
45,000

전기말
(76,543)
76,543

(4) 자본관리 연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채 (A)
63,437,568
36,984,434

자본 (B)
32,909,161
34,893,263

부채비율 (C=A/B)
192.8%
106.0%

34. 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품자산 및 금융자산부채의 장부금액은 다음과 같으며, 동 금융상품 공정가치의 합리적 근사치는 장부금액과 일치합니다.

(단위: 천원)

구분
범주
당분기말
전기말

금융자산

현금및현금성자산
현금및현금성자산
13,533,110
8,644,523

장단기금융상품
상각후원가
5,482,111
5,475,017

매출채권및기타채권
상각후원가
12,477,188
23,865,396

당기손익-공정가치측정금융자산
당기손익-금융자산
-
883,923

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-금융자산
1,515,938
1,503,408

기타금융자산
상각후원가
1,109,377
539,762

합계

34,117,724
40,912,029

금융부채

매입채무및기타채무
상각후원가
14,405,430
10,581,856

차입금
상각후원가
8,215,850
7,654,265

리스부채
상각후원가
745,946
424,372

합계

23,367,226
18,660,493

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
범 주
계 정 명
당분기
전분기

금융수익

이자수익
현금및현금성자산
현금및현금성자산
78,145
9,622

상각후원가
매출채권및기타채권
669
-

장단기대여금
25,719
45,306

장단기금융상품
2,034
32,980

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
40,824
26,072

소계
147,391
113,980

외환차익
현금및현금성자산
현금및현금성자산
204,619
293

상각후원가
매출채권및기타채권
74,588
105,454

매입채무및기타채무
37,122
2,259

소계
316,329
108,006

외화환산이익
현금및현금성자산
현금및현금성자산
37,571
95,480

상각후원가
매출채권및기타채권
105,007
98,210

장단기대여금
17,289
39,320

기타금융자산
1,560
717

매입채무및기타채무
16,051
-

소계
177,478
233,727

배당금수익
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
77,000
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
53,117
22,860

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
443,916
157,813

합계
1,215,231
636,386

금융비용

이자비용
상각후원가
차입금등
272,497
186,775

리스부채
49,564
25,142

상환전환우선주부채
-
162,934

소계
322,061
374,851

외환차손
현금및현금성자산
현금및현금성자산
3,078
2,973

상각후원가
매출채권및기타채권
227,590
-

매입채무및기타채무
2,943
2,511

소계
233,611
5,484

외화환산손실
상각후원가
기타금융자산
64
14

매입채무및기타채무
936
1,742

소계
1,000
1,756

파생상품평가손실
당기손익인식금융부채
파생상품금융부채
-
426,486

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
-
277,038

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
-
5,656

합계
556,672
1,091,271

(3) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
-
-
17,540
866,383
-
883,923

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
1,515,938
1,515,938
-
-
1,503,408
1,503,408

35. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기 중 영업에서 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

분기순이익
(2,032,814)
5,208,059

조정

법인세비용
245,696
345,583

이자비용
322,061
374,850

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
5,656

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
277,038

외화환산손실
1,000
1,756

퇴직급여
515,843
294,319

감가상각비
629,935
348,090

사용권자산상각비
197,008
125,140

무형자산상각비
82,720
31,172

유형자산처분손실
6,080
10,164

대손상각비
401,788
119,408

기타의대손상각비
17,202
40,322

보증수리비
(475,638)
(1,810,741)

주식보상비용
42,851
75,541

파생상품평가손실
-
426,486

매출채권처분손실
6,111
2,927

잡손실
887
-

이자수익
(147,390)
(113,980)

배당금수익
(77,000)
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
(443,916)
(157,813)

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(53,117)
(22,860)

외화환산이익
(177,478)
(233,727)

사용권자산처분이익
(7,450)
(5,946)

유형자산처분이익
(4,317)
(2,065)

잡이익
(15,962)
(822)

소계
1,066,914
130,498

운전자본의 변동

매출채권의 감소(증가)
10,762,568
579,012

미수금의 감소(증가)
8,877
74,155

선급금의 감소(증가)
(2,511,913)
(3,600,016)

선급비용의 감소(증가)
(124,071)
(4,531)

부가세대급금의 감소(증가)
(285,043)
(339,650)

기타유동자산의 감소(증가)
(129,812)
(24,244)

재고자산의 감소(증가)
(26,364,847)
(12,843,999)

매입채무의 증가(감소)
4,749,487
888,008

미지급금의 증가(감소)
(320,709)
(547,126)

미지급비용의 증가(감소)
457,901
683,898

예수금의 증가(감소)
189,848
91,775

부가세예수금의 증가(감소)
(149,487)
177,747

선수금의 증가(감소)
21,838,609
13,449,955

퇴직금의 지급
(10,680)
(3,710)

소계
8,110,728
(1,418,726)

영업에서 창출된 현금흐름
7,144,828
3,919,831

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 유형자산 대체
1,604,758
2,756,871

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가
12,530
120,855

장기차입금의 유동성 대체
523,750
1,000,000

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
재무활동현금흐름
비현금변동
분기말

유동차입금
5,467,765
(944,692)
1,199,527
5,722,600

리스부채
424,372
(234,030)
555,604
745,946

비유동차입금
2,186,500
830,500
(523,750)
2,493,250

합계
8,078,637
(348,222)
1,231,381
8,961,796

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
재무활동현금흐름
비현금변동
분기말

유동차입금
3,248,600
(398,600)
1,242,000
4,092,000

리스부채
320,235
(139,107)
117,945
299,073

비유동차입금
4,100,500
(329,250)
(500,000)
3,271,250

합계
7,669,335
(866,957)
859,945
7,662,323

36. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 차입금 등을 위해 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
장부금액
담보설정금액
관련차입금(주1)
담보설정자

토지및건물
3,334,457
600,000
500,000
신한은행

3,300,000
2,017,000
기업은행

(2) 당분기말 현재 연결회사가 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받는자
보증한도
은행명

서울보증보험
100,000
물품대금보증

916,307
이행하자

475,800
이행선급금

합계
1,492,107

(3) 당분기말 현재 연결회사가 차입금과 관련하여 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지급보증 제공자
지급보증처
보증종류
보증금액

기술보증기금
기업은행
차입금에 대한 지급보증
782,500

기술보증기금
하나은행
차입금에 대한 지급보증
2,265,000

신용보증기금
신한은행
차입금에 대한 지급보증
990,000

합계

4,037,500

(4) 당분기말 현재 하자이행보증 등과 관련하여 서울보증보험㈜로부터 15,657,045천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.(5) 당분기말 현재 법인차량리스 및 법인카드발급과 관련하여 종속기업의 대표이사로부터 139,856천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(6) 당분기말 현재 금융기관과의 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
약정내용
약정금액
실행금액

기업은행
외상매출채권담보약정
1,500,000
-

하나은행
외상매출채권담보약정
1,040,000
-

신한은행
외상매출채권담보약정
500,000
-

신한은행
일반자금대출
1,600,000
1,600,000

신한은행
일반자금대출
500,000
498,850

기업은행
일반자금대출
100,000
100,000

기업은행
일반자금대출
500,000
500,000

기업은행
시설자금대출
2,017,000
2,017,000

하나은행
일반자금대출
3,000,000
3,000,000

합계

10,757,000
7,715,850

(7) 당분기말 현재 기업은행으로부터 환헷지목적으로 설정한 원화파생상품관련 약정이 800,000USD로 설정되어 있습니다. 또한, 해당 약정과 관련하여 대표이사로부터960,000USD의 보증을 제공받고 있습니다.

4. 재무제표

분 기 재 무 상 태 표

제6(당)분기말 2023년 9월 30일 현재(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)기말 2022년 12월 31일 현재

주식회사 피아이이
(단위 : 원)

과 목
제6기(당)분기말(검토받지 않은 재무제표)
제5기(전)기말

자산

유동자산

54,203,084,100

40,693,425,403

현금및현금성자산
10,449,992,570

6,728,013,068

단기금융상품
4,953,911,780

5,260,516,849

당기손익-공정가치측정금융자산
-

883,923,000

매출채권및기타채권
6,215,443,851

15,779,665,786

재고자산
26,661,806,959

11,210,480,578

기타유동자산
5,785,322,746

830,826,122

당기법인세자산
136,606,194

-

비유동자산

15,747,456,755

12,606,925,600

종속기업투자주식
1,216,144,793

1,304,173,275

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,515,938,022

1,503,408,318

유형자산
9,817,488,896

8,286,480,853

사용권자산
789,350,654

50,507,408

무형자산
40,344,561

40,251,214

기타비유동금융자산
1,177,156,935

231,071,638

이연법인세자산
1,191,032,894

1,191,032,894

자 산 총 계

69,950,540,855

53,300,351,003

부채

유동부채

36,617,726,317

21,412,239,073

매입채무및기타채무
6,197,205,166

4,381,752,748

유동차입금
-

800,000,000

유동리스부채
151,234,888

33,081,235

기타유동부채
30,134,014,111

15,504,609,452

충당부채
135,272,152

575,516,099

당기법인세부채
-

117,279,539

비유동부채

1,164,334,606

109,315,001

비유동리스부채
637,353,999

22,367,849

순확정급여부채
497,697,250

45,153,065

비유동기타채무
29,283,357

41,794,087

부 채 총 계

37,782,060,923

21,521,554,074

자본

자본금
3,211,800,000

1,070,600,000

자본잉여금
14,259,611,243

16,412,844,871

자본조정
200,194,683

157,343,850

기타포괄손익누계액
(172,671,190)

(77,711,106)

이익잉여금
14,669,545,196

14,215,719,314

자 본 총 계

32,168,479,932

31,778,796,929

부 채 및 자 본 총 계

69,950,540,855

53,300,351,003

"첨부된 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다."

분 기 포 괄 손 익 계 산 서

제6(당)분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)분기 2022년 1월 1일 부터 2022년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 피아이이
(단위 : 원)

과 목
제6(당)분기
제5(전)분기

매출

12,469,684,763

19,329,046,394

매출원가

10,080,268,859

12,000,500,181

매출총이익

2,389,415,904

7,328,546,213

판매비와관리비

2,570,487,385

486,827,792

영업이익(손실)

(181,071,481)

6,841,718,421

금융수익
1,322,310,392

707,465,156

금융원가
263,369,086

900,699,255

기타수익
71,091,811

98,029,836

기타비용
33,518,986

751,171,286

종속기업투자손익
(434,587,182)

(783,103,558)

법인세비용차감전순이익

480,855,468

5,212,239,314

법인세비용

27,029,586

105,885,121

분기순이익

453,825,882

5,106,354,193

기타포괄손익

(94,960,084)

(113,294,724)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(94,960,084)

(113,294,724)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
12,529,704

(120,854,931)

확정급여제도의 재측정요소
(107,489,788)

7,560,207

당기총포괄이익

358,865,798

4,993,059,469

주당이익(단위: 원)

기본주당순이익

14

165

희석주당순이익

14

165

"첨부된 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다."

분 기 자 본 변 동 표

제6(당)분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)분기 2022년 1월 1일 부터 2022년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 피아이이
(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
총계

2022.01.01(전기초)
1,010,000,000
886,999,260
27,101,250
(44,814,387)
8,488,089,288
10,367,375,411

총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
-
5,106,354,193
5,106,354,193

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
-
-
-
(120,854,931)
-
(120,854,931)

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
7,560,207
-
7,560,207

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

유상증자
60,600,000
15,525,845,611
-
-
-
15,586,445,611

주식매입선택권
-
-
75,540,862
-
-
75,540,862

2022.09.30(전분기말)
1,070,600,000
16,412,844,871
102,642,112
(158,109,111)
13,594,443,481
31,022,421,353

2023.01.01(당기초)
1,070,600,000
16,412,844,871
157,343,850
(77,711,106)
14,215,719,314
31,778,796,929

총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
-
453,825,882
453,825,882

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
-
-
-
12,529,704
-
12,529,704

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(107,489,788)
-
(107,489,788)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 등:

무상증자
2,141,200,000
(2,153,233,628)
-
-
-
(12,033,628)

주식매입선택권
-
-
42,850,833
-
-
42,850,833

2023.09.30(당분기말)
3,211,800,000
14,259,611,243
200,194,683
(172,671,190)
14,669,545,196
32,168,479,932

"첨부된 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다."

분 기 현 금 흐 름 표

제6(당)분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)분기 2022년 1월 1일 부터 2022년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 피아이이
(단위 : 원)

과 목
제6(당)분기
제5(전)분기

영업활동으로 인한 현금흐름

6,017,958,398

2,002,797,593

분기순이익
453,825,882

5,106,354,193

조정
(70,945,710)

677,470,805

운전자본의 변동
5,757,308,928

(2,942,096,052)

영업활동으로 발생한 현금
6,140,189,100

2,841,728,946

이자수익의 수취
163,207,335

56,478,043

이자비용의 지급
(4,522,718)

(17,859,863)

법인세의 납부
(280,915,319)

(877,549,533)

투자활동으로 인한 현금흐름

(1,418,652,534)

(15,489,297,468)

단기금융상품의증가
(7,928,353,424)

(64,075,879,427)

단기금융상품의감소
8,568,409,327

55,645,859,355

당기손익-공정가치측정금융자산의처분
1,124,505,705

-

상각후원가측정금융자산의취득
(2,096,531,266)

(780,870,339)

상각후원가측정금융자산의처분
1,150,572,874

565,552,081

유형자산의취득
(1,920,988,250)

(4,026,009,127)

유형자산의처분
15,000,000

86,782,673

무형자산의취득
(7,600,000)

(44,400,000)

종속기업투자주식의 취득
(323,667,500)

(867,000,000)

종속기업투자주식의 처분
-

6,666,800

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득
-

(1,999,999,484)

재무활동으로 인한 현금흐름

(912,850,069)

14,645,158,266

유동성장기부채의상환
(800,000,000)

(300,000,000)

리스부채의상환
(100,816,441)

(51,867,734)

유상증자
(12,033,628)

14,997,026,000

현금및현금성자산의 증가(감소)

3,686,455,795

1,158,658,391

기초 현금및현금성자산

6,728,013,068

926,756,851

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과

35,523,707

78,130,413

기말 현금및현금성자산

10,449,992,570

2,163,545,655

"첨부된 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다."

5. 재무제표 주석

제6(당)분기 2023년 1월 1일 부터 2023년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

제5(전)분기 2022년 1월 1일 부터 2022년 9월 30일 까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 피아이이

1. 회사의 개요

주식회사 피아이이(이하 "당사"라고 함)은 2018년 7월 6일에 설립되었으며, 머신 비전(2D, 3D) 및 비파괴 검사(초음파, 열화상, 와전류)에 특화된 기술 역량을 기반으로 검사 소프트웨어 알고리즘 개발에서부터 하드웨어 구현에 이르기까지 통합적인 검사솔루션을 제공하고 있습니다. 당사는 경기도 화성시 동탄기흥로 614에 위치하고 있으며, 당분기말 현재 당사의 대표이사는 최정일입니다. 당사의 자본금은 수차례의 유상증자 등을 통해 당분기말 현재 3,211,800천원이며 당분기말 현재 최대주주는 최정일(42.56%) 입니다.

2. 재무제표 작성기준당사의 2023년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

당사는 한국채택국제회계기준을 적용하여 분기재무제표를 작성하고 있으며, 동 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로, 별도재무제표는 지배기업 또는 피투자자에 대하여 공동지배력이나 유의적인 영향력이 있는 투자자가 투자자산을 원가법을 적용하여 표시한 재무제표입니다.

가. 당사가 적용한 제ㆍ개정 기준서당사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.1) 기업회계기준서 제1001호'재무제표 표시' 및 국제회계기준실무서 2-'중요성에 대한 판단'(개정) - 회계정책공시중요한 회계정책을 정의하고 공시하도록 하며, 중요성 개념을 적용하는 방법에 대한 지침을 제공하기 위하여 국제회계기준 실무서 2 '회계정책 공시'를 개정하였습니다. 동 개정사항은 회계정책의 공시에 대한 기업회계기준서 제1001호의 요구사항을 변경하며, '유의적인 회계정책'이라는 모든 용어를 '중요한 회계정책 정보'로 대체합니다. 기업회계기준서 제1001호 관련 문단도 중요하지 않는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 회계정책 정보는 중요하지 않으며 공시될 필요가 없다는 점을 명확히 하기 위해 개정합니다. 회계정책 정보는 금액이 중요하지 않을지라도 관련되는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황의 성격 때문에 중요할 수 있습니다. 그러나 중요한 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 모든 회계정책 정보가 그 자체로 중요한 것은 아닙니다. 또한 국제회계기준 실무서 2에서 기술한 '중요성과정의 4단계'의 적용을 설명하고 적용하기 위한 지침과 사례가 개발되었습니다. 2) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치의 변경과 오류'(개정) - 회계추정치의 정의동 개정사항은 회계추정의 변경에 대한 정의를 회계추정치의 정의로 대체합니다. 새로운 정의에 따르면 회계추정치는 "측정불확실성의 영향을 받는 재무제표상 화폐금액"입니다.3) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정) - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 규정하였습니다.

4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세'(개정) - 단일 거래에서 생기는 자산과 부채에 관련되는 이연법인세동 개정사항은 최초인식 예외규정의 적용범위를 축소합니다. 동 개정사항에 따르면 동일한 금액으로 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 생기게 하는 거래에는 최초인식 예외규정을 적용하지 않습니다.기업회계기준서 제1012호의 개정에 따라 관련된 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식해야 하며, 이연법인세자산의 인식은 기업회계기준서 제1012호의 회수가능성 요건을 따르게 됩니다.동 기준서의 개정 또는 제정이 분기재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.나. 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류동 개정사항은 유동부채와 비유동부채의 분류는 보고기간말에 존재하는 기업의 권리에 근거한다는 점을 명확히 하고 기업이 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리를 행사할 지 여부에 대한 기대와는 무관하다는 점을 강조합니다. 그리고 보고기간말에 차입약정을 준수하고 있다면 해당 권리가 존재한다고 설명하고 결제는 현금, 지분상품, 그밖의 자산 또는 용역을 거래상대방에게 이전하는 것으로 그 정의를 명확히 합니다.동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일 이후 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.당사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 분기재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을것으로 판단하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. (1) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

4. 부문정보당사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일 부문이므로 부문별 정보를 공시하지 않습니다. 당사의 최고영업의사결정자가 정기적으로 검토하는보고자료는 재무제표와 일관된 방법으로 측정됩니다.

5. 현금및현금성자산과 단기금융상품(1) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

보통예금
3,059,156
6,294,919

외화보통예금
561,703
433,094

CMA 등
6,829,134
-

합계
10,449,993
6,728,013

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기금융상품의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융기관
당분기말
전기말

펀드 등
미래에셋증권 등
2,953,912
5,007,057

정기예금
우리은행
2,000,000
-

외화정기예금
-
253,460

합계

4,953,912
5,260,517

6. 당기손익-공정가치측정금융자산당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금융기관
당분기말
전기말

파워로직스
-
-
17,540

주가연계증권
미래에셋증권
-
866,383

합계

-
883,923

7. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산(1) 당분기와 전분기 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
1,503,408
603,054

취득금액
-
1,000,000

공정가치평가
12,530
(120,855)

분기말금액
1,515,938
1,482,199

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득가액
공정가치
장부금액
장부금액

시장성 없는 지분상품(주1)

주식회사 엣지케어
170,000
170,000
170,000
170,000

채무상품

회사채등
2,499,883
1,345,938
1,345,938
1,333,408

합계
2,669,883
1,515,938
1,515,938
1,503,408

(주1) 당사는 활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가와의 차이가 중요하지 않은 지분상품에 대하여는 취득원가로측정하였습니다.

8. 매출채권및기타채권(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

매출채권
6,211,298
-
6,211,298
15,789,399
-
15,789,399

차감: 대손충당금
(57,141)
-
(57,141)
(51,213)
-
(51,213)

매출채권(순액)
6,154,157
-
6,154,157
15,738,186
-
15,738,186

미수금
7,816
-
7,816
12,213
-
12,213

미수수익
74,769
-
74,769
48,519
-
48,519

차감: 대손충당금
(21,298)
-
(21,298)
(19,252)
-
(19,252)

미수수익(순액)
53,471
-
53,471
29,267
-
29,267

합계
6,215,444
-
6,215,444
15,779,666
-
15,779,666

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권
미수수익
매출채권
미수수익

기초
51,213
19,252
-
4,033

대손상각
5,928
2,046
87,515
31,794

기말
57,141
21,298
87,515
35,827

(3) 신용위험 및 대손충당금당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 일부 매출채권과 기타채권에 대해 개별 분석을 통하여 당사의 대금회수에 관한 과거 경험을 토대로 기간별로 대손충당금 설정율을 적용하였습니다. 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 설정된 대손충당금은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구분
손상되지 않은 채권
손상채권
대손충당금
합계

3개월 이하
6개월 이하
9개월 이하
12개월 이하
12개월 초과

매출채권
2,968,937
369,162
16,139
2,184,644
672,417
-
(57,141)
6,154,158

기타채권
82,584
-
-
-
-
-
(21,298)
61,286

합계
3,051,521
369,162
16,139
2,184,644
672,417
-
(78,439)
6,215,444

② 전기말

(단위: 천원)

구분
손상되지 않은 채권
손상채권
대손충당금
합계

3개월 이하
6개월 이하
9개월 이하
12개월 이하
12개월 초과

매출채권
14,738,899
-
655,521
394,979
-
-
(51,213)
15,738,186

기타채권
60,732
-
-
-
-
-
(19,252)
41,480

합계
14,799,631
-
655,521
394,979
-
-
(70,465)
15,779,666

(4) 매출채권의 집합채권 평가를 위한 기대손실율은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

3개월 이하
0.10%
0.08%

6개월 이하
0.62%
0.40%

9개월 이하
1.35%
1.07%

12개월 이하
10.44%
8.33%

12개월 초과
100.00%
100.00%

9. 재고자산당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

재공품
22,768,570
-
22,768,570
10,347,250
-
10,347,250

원재료
3,893,237
-
3,893,237
863,231
-
863,231

합계
26,661,807
-
26,661,807
11,210,481
-
11,210,481

10. 기타금융자산당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

대여금
1,200,000
845,408
2,045,408
500,000
717,039
1,217,039

대손충당금(주1)
(1,200,000)
-
(1,200,000)
(500,000)
(675,600)
(1,175,600)

대여금 소계
-
845,408
845,408
-
41,439
41,439

임차보증금
-
308,314
308,314
-
164,583
164,583

현재가치할인차금
-
(12,229)
(12,229)
-
-
-

임차보증금 소계
-
296,085
296,085
-
164,583
164,583

기타보증금
-
35,664
35,664
-
25,050
25,050

합계
-
1,177,157
1,177,157
-
231,072
231,072

(주1) 당분기 중 기타대손상각비 26,447천원을 기타비용 인식하였습니다.11. 기타유동자산당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

선급금
4,613,102
181,417

선급비용
154,896
46,939

부가세대급금
483,626
198,583

기타유동자산
533,699
403,887

합계
5,785,323
830,826

12. 종속기업투자주식(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자주식 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
결산월
주요영업활동
지분율
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

㈜아하랩스
대한민국
12월
소프트웨어개발
46.46%
124,770
-
100,667

PIE Hungary Kft.
헝가리
12월
검사장비및솔루션 제조 및 설치
100.00%
54,960
30,583
30,583

㈜에프원테크
대한민국
12월
장비 제조 및 설치
55.00%
693,157
-
311,029

㈜비즈하이시스템
대한민국
12월
컴퓨터 및 주변장치, 소프트웨어 판매
51.00%
867,000
861,894
861,894

PIE USA Corp.
미국
12월
검사장비및솔루션 제조 및 설치
100.00%
323,668
323,668
-

합계

2,063,555
1,216,145
1,304,173

(2) 당분기와 전분기 중 종속기업투자 주식의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

회사명
기초
취득
기타증가(주1)
손상
분기말

㈜아하랩스
100,667
-
-
(100,667)
-

PIE Hungary Kft.
30,583
-
-
-
30,583

㈜에프원테크
311,029
-
22,892
(333,921)
-

㈜비즈하이시스템
861,894
-
-
-
861,894

PIE USA Corp.
-
323,668
-
-
323,668

합계
1,304,173
323,668
22,892
(434,588)
1,216,145

(주1) 종속법인에 대한 금융보증과 관련하여 인식한 금융보증부채 금액입니다.② 전분기

(단위: 천원)

회사명
기초
취득
기타증가(주1)
처분
손상
분기말

㈜아하랩스
102,000
-
-
(1,333)
(74,440)
26,227

PIE Hungary Kft.
46,320
-
-
-
(38,417)
7,903

㈜에프원테크
660,578
-
15,002
-
(675,580)
-

㈜비즈하이시스템
-
867,000
-
-
-
867,000

합계
808,898
867,000
15,002
(1,333)
(788,437)
901,130

(주1) 종속법인에 대한 금융보증과 관련하여 인식한 금융보증부채 금액입니다.

(3) 종속기업투자기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

회사명
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)

㈜아하랩스
3,170,482
3,898,233
(727,751)
1,453,085
(1,249,564)

PIE Hungary Kft.
786,908
748,223
38,685
98,444
5,844

㈜에프원테크
16,226,742
17,230,576
(1,003,834)
3,531,004
(1,668,641)

㈜비즈하이시스템
11,215,169
9,158,401
2,056,768
27,150,088
352,455

PIE USA Corp.(주1)
329,473
-
329,473
-
(6,564)

(주1) 당분기 중 설립되어 설립일 이후 경영성과정보가 기입되어 있습니다.② 전분기

(단위: 천원)

회사명
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)

㈜아하랩스
2,148,075
2,090,462
57,613
730,944
(571,250)

PIE Hungary Kft.
737,522
729,618
7,903
16,535
(36,385)

㈜에프원테크
16,478,177
17,057,206
(579,029)
3,884,500
(1,393,134)

㈜비즈하이시스템(주1)
9,728,539
8,352,452
1,376,087
5,140,992
438,625

(주1) 전반기말이 간주취득일이므로 상반기 경영성과는 기입하지 않았습니다.

13. 유형자산(1) 당분기말과 전기말 유형자산의 구성내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
1,904,704
-
-
1,904,704

건물
6,753,041
(245,627)
-
6,507,414

차량운반구
675,213
(241,272)
-
433,941

비품
92,215
(44,663)
-
47,552

시설장치
1,960,935
(518,405)
(751,198)
691,332

건설중인자산
232,546
-
-
232,546

합 계
11,618,654
(1,049,967)
(751,198)
9,817,489

② 전기

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
1,615,869
-
-
1,615,869

건물
5,728,991
(119,007)
-
5,609,984

차량운반구
474,680
(160,308)
-
314,372

비품
92,216
(30,888)
-
61,328

시설장치
1,426,787
(306,781)
(592,729)
527,277

건설중인자산
364,644
-
(206,994)
157,650

합 계
9,703,187
(616,984)
(799,723)
8,286,480

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득액
처분
감가상각비
대체증감
분기말

토지
1,615,869
-
-
-
288,835
1,904,704

건물
5,609,984
-
-
(126,619)
1,024,049
6,507,414

차량운반구
314,372
241,333
(21,079)
(100,685)
-
433,941

비품
61,328
-
-
(13,776)
-
47,552

시설장치등
527,277
-
-
(127,945)
292,000
691,332

건설중인자산
157,650
1,679,655
-
-
(1,604,759)
232,546

합 계
8,286,480
1,920,988
(21,079)
(369,025)
125
9,817,489

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득액
처분
감가상각비
대체증감
분기말

토지
395,210
212,459
-
-
606,512
1,214,181

건물
1,357,206
753,264
-
(45,140)
2,150,359
4,215,689

차량운반구
264,519
267,374
(96,947)
(73,840)
-
361,106

비품
79,771
-
-
(13,833)
-
65,938

시설장치
199,013
66,361
-
(43,193)
-
222,181

건설중인자산
140,320
2,726,551
-
-
(2,756,871)
110,000

합 계
2,436,039
4,026,009
(96,947)
(176,006)
-
6,189,095

(3) 담보제공자산당분기말 현재 차입금등과 관련하여 담보로 제공된 자산은 없습니다.

(4) 보험가입자산당분기말 현재 당사의 보험가입자산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험사
보험물건
보험가입액
보험기간

DB손해보험
건물, 비품, 시설장치 등
2,560,000
2022.04.11~2027.04.11

삼성화재해상보험
15,324,000
2022.04.11~2027.04.11

12,788,000
2022.09.20~2027.09.20

13,864,000
2022.12.30~2027.12.30

상기 화재보험가입증서에 우리은행이 총 645,000천원의 질권을 설정하고 있습니다. 또한, 차량운반구에 대해 DB손해보험 등에 종합보험에 가입하고 있습니다.

14. 무형자산(1) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득액
감가상각비
대체증감
분기말

소프트웨어
37,425
7,600
(7,506)
2,400
39,919

기타의무형자산
2,826
-
-
(2,400)
426

합계
40,251
7,600
(7,506)
-
40,345

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득액
감가상각비
분기말

소프트웨어
-
42,000
(2,475)
39,525

기타의무형자산
426
2,400
-
2,826

합계
426
44,400
(2,475)
42,351

(2) 당분기와 전분기 중 연구개발활동과 관련하여 발생한 연구개발비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

경상연구개발비
364,895
1,099,343

15. 리스자산과 리스부채(1) 당분기말과 전기말 현재 리스자산의 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득가액
상각누계액
장부가액
취득가액
상각누계액
장부가액

건물
516,943
(67,289)
449,654
76,869
(39,947)
36,922

차량운반구
375,111
(35,414)
339,697
39,150
(25,564)
13,586

장부금액
892,054
(102,703)
789,351
116,019
(65,511)
50,508

(2) 당분기 및 전분기 중 리스자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

건물
차량운반구
합계
건물
차량운반구
합계

기초
36,921
13,586
50,507
49,850
27,450
77,300

증가
482,958
376,434
859,392
24,499
29,913
54,412

감소
(26,953)
(5,609)
(32,562)
(21,747)
-
(21,747)

감가상각비
(43,271)
(44,715)
(87,986)
(11,530)
(37,458)
(48,988)

분기말
449,655
339,696
789,351
41,072
19,905
60,977

(3) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

감가상각비
87,986
48,988

리스부채 이자비용
27,222
4,537

소액자산리스에 관련된 비용
12,426
2,958

단기리스에 관련된 비용
196,905
89,276

리스처분이익
2,220
-

합계
326,759
145,759

(4) 당분기 및 전분기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

리스부채에서 발생한 현금유출
100,816
51,868

소액자산리스에 관련된 비용
12,426
2,958

단기리스에 관련된 비용
196,905
89,276

합 계
310,147
144,102

(5) 당분기말과 전기말 현재 향후 지급할 최소리스료의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

1개월이하
19,090
4,090

1~3개월
37,655
8,179

3~12개월
164,029
23,712

1년 초과
757,038
24,244

합 계
977,812
60,225

당사는 리스부채와 관련하여 유의적인 유동성위험에 노출되어 있지 않습니다. 리스부채는 당사의 재무부서에서 모니터링하고 있습니다. 모든 리스 의무는 원화로 표시되어 있습니다.

16. 정부보조금당분기 및 전분기 중 수령하여 사용한 정부보조금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과제명
당분기
전분기

수령액
사용액
수령액
사용액

창업도약패키지
-
-
116,930
116,930

중소기업기술혁신개발사업 (소부장전략)
74,846
74,846
115,186
115,186

고경력 연구인력 채용지원사업
-
29,700
-
29,700

합계
74,846
104,546
232,116
261,816

17. 매입채무및기타채무당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
5,427,018
-
3,585,531
-

미지급금
198,390
-
480,019
-

미지급비용
539,368
-
286,611
-

금융보증부채
32,429
29,283
29,592
41,794

합 계
6,197,205
29,283
4,381,753
41,794

18. 기타유동부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

선수금
30,008,289
15,504,609

예수금
125,725
-

합 계
30,134,014
15,504,609

19. 차입금 등(1) 당분기말과 전기말 현재 유동성장기부채 및 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

운영자금대출
우리은행
-
-
800,000

차감: 유동성대체

-
(800,000)

합계

-
-

20. 충당부채(1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

하자보수충당부채(주1)
135,272
575,516

(주1) 하자보수 관련 충당부채는 당사가 납품한 제품에 대한 하자보수 프로그램에 따라 소요되는 경제적효익의 미래유출에 대한 추정치를 현재가치로 평가한 것입니다. 이러한 추정은 과거 하자보수 경험을 기초로 하였으나, 새로운 재료, 제조공정 변경, 제품 품질에 영향을 줄 수 있는 기타 사건에 의해 변동될 수 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 충당부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구분
변동내역
유동성분류

기초
전입(환입)액
사용액
기말
유동
비유동

하자보수충당부채
575,516
(288,188)
(152,056)
135,272
135,272
-

② 전분기

(단위: 천원)

구분
변동내역
유동성분류

기초
전입액
사용액
기말
유동
비유동

하자보수충당부채
1,856,374
(1,614,044)
(230,907)
11,423
11,423
-

21. 확정급여채무(1) 당분기 및 전분기의 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
336,411
198,868

부채에 대한 이자비용
22,307
7,375

사외적립자산의 기대수익
(13,664)
(6,104)

힙계
345,054
200,139

(2) 당분기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
961,826
595,054

사외적립자산의 공정가치
(464,129)
(549,901)

확정급여채무에서 발생한 순부채
497,697
45,153

(3) 당분기 및 전분기의 순확정급여부채(자산)의 변동내용은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위:천원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산
순확정급여

기초
595,054
(549,901)
45,153

당기근무원가
336,411
-
336,411

이자비용(이자수익)
22,307
(13,664)
8,643

보험수리적손익
93,826
13,664
107,490

제도에서 지급한 금액
(85,772)
85,772
-

분기말
961,826
(464,129)
497,697

② 전분기

(단위:천원)

구 분
확정급여채무
사외적립자산
순확정급여

기초
348,483
(287,391)
61,092

당기근무원가
198,868
-
198,868

이자비용(이자수익)
7,375
(6,104)
1,271

보험수리적손익
(11,629)
4,069
(7,560)

기업이 납부한 기여금
-
(5,740)
(5,740)

제도에서 지급한 금액
(19,215)
27,373
8,158

분기말
523,882
(267,793)
256,089

22. 자본금과 자본잉여금(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000주
100,000,000주

1주의 금액
100원
100원

발행한 주식의 수
32,118,000주
10,706,000주

보통주자본금
3,211,800
1,070,600

당사는 2023년 1월 5일 주식발행초과금을 재원으로 1주당 2주의 비율로 무상증자를실시하였습니다. 이에 따라 발행주식수는 32,118,000주로 증가하였습니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
14,259,611
16,412,845

(3) 당분기와 전분기 중 현재 자본변동의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
발행주식수
발행가액
자본금증가액
주식발행초과금변동액(주1)

당분기
21,412,000주
-
2,141,200
(2,153,234)

전분기
12,120주
1,238
60,600
15,525,846

(주1) 주식발행비용을 차감한 후 금액입니다.

23. 자본조정(1) 당사는 주식기준보상 회계처리를 적용하여 주식보상비용으로 인식할 금액에 대해 주식의 공정가치에 근거하여 관련 비용을 인식하고 기타자본구성요소로 계상하였습니다.당사의 주식에 대해서는 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 산정한 금액을 공정가치로 평가하였습니다. 공정가치 산정시 수익가치접근법인 DCF모형(Discounted Cash Flow Model)을 적용하여 공정가치를 산정하였습니다.(2) 당분기와 전분기 중 인식한 자본조정의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초
157,344
27,101

당기인식 주식보상원가
132,752
75,541

기타
(89,901)
-

분기말
200,195
102,642

(3) 당분기와 전분기 중 인식한 총보상원가 및 잔여보상원가는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

손익 인식 총보상원가(판매비와관리비)
74,874
48,035

손익 인식 총보상원가(제조원가)
57,878
27,506

손익 인식 총보상원가(기타)
(89,901)
-

잔여보상원가
202,351
495,997

24. 기타포괄손익누계액당분기 및 전분기 중 기타포괄손익누계액의 증감은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

구 분
기초
증감
분기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(131,515)
12,530
(118,985)

보험수리적손익
53,804
(107,490)
(53,686)

합계
(77,711)
(94,960)
(172,671)

② 전분기

(단위:천원)

구 분
기초
증감
분기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(52,127)
(120,854)
(172,981)

보험수리적손익
7,312
7,560
14,872

합계
(44,815)
(113,294)
(158,109)

25. 이익잉여금당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

이익준비금(주1)
-
-

미처분이익잉여금
14,669,545
14,215,719

합계
14,669,545
14,215,719

(주1) 상법상의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있으나 당사는 배당이 없어 적립한 금액이 없습니다.

26. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 당사의 매출은 모두 고객과의 계약에서 인식한 수익이며, 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

한 시점에 이전하는 수익

상품매출
244,493
109,055

제품매출
10,567,202
17,501,622

용역매출
415,205
511,357

기간에 걸쳐 인식하는 수익

용역매출
1,242,785
1,207,013

합계
12,469,685
19,329,047

(2) 주요고객에 대한 의존도당분기와 전분기 중 수익의 10%이상을 차지하는 고객별 수익액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

고객A
7,958,037
15,019,398

고객B
3,315,555
-

고객C
-
1,670,000

(3) 계약잔액당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익과 관련하여 인식하고 있는 자산 및 부채는 아래와 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

자산;

매출채권
6,211,298
4,051,169

기타유동자산
533,699
24,244

부채:

선수금
30,001,689
7,051,968

(4) 당분기말 현재 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약으로서 계약의 당분기 중 추정의 변경은 없으며, 계약수익이 직전 회계연도 매출액의 5%이상인 계약은 없습니다.

27. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

임원급여
278,750
345,500

직원급여
1,098,945
607,962

상여금
51,000
280,320

퇴직급여
94,598
61,754

복리후생비
166,773
125,313

여비교통비
60,277
19,194

접대비
88,272
71,819

통신비
4,747
1,821

세금과공과금
78,650
43,413

감가상각비
151,690
93,857

보험료
77,166
29,942

차량유지비
34,344
61,359

운반비
10,090
1,437

도서인쇄비
3,784
2,680

사무용품비
-
731

소모품비
82,773
19,196

지급수수료
542,567
167,236

대손상각비
5,928
87,515

건물관리비
13,732
7,417

보증수리비
(288,188)
(1,614,044)

주식보상비용
(5,994)
48,035

무형자산상각비
320
-

사용권자산감가상각비
19,255
24,371

합계
2,570,487
486,828

28. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

재공품 등의 변동
(15,283,623)
(1,873,140)

원재료 등의 매입액
14,756,527
7,731,296

급여
5,508,064
3,303,117

퇴직급여
329,899
187,148

복리후생비
511,602
299,546

세금과공과금
239,478
122,576

감가상각비
369,025
176,006

지급임차료
21,259
5,564

외주가공비
3,095,236
1,603,087

무형자산상각비
7,507
2,475

사용권자산감가상각비
87,986
48,988

지급수수료
557,455
175,310

기타비용
2,450,341
705,355

합계
12,650,756
12,487,328

29. 종속기업투자손익당분기 및 전분기 종속기업투자손익의 주요내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

종속기업투자수익
종속기업투자처분이익
-
5,333

종속기업투자손실
종속기업투자손상차손
434,587
788,437

종속기업투자손익
(434,587)
(783,104)

30. 금융수익 및 금융비용 당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
189,941
117,099

외환차익
312,270
108,408

외화환산이익
213,500
258,014

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
443,916
157,813

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
53,117
22,860

배당금수익
77,000
-

금융보증수익
32,566
43,271

금융수익 소계
1,322,310
707,465

금융비용

이자비용
31,745
185,330

외환차손
230,624
4,424

외화환산손실
1,000
1,765

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
5,656

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
277,038

파생상품평가손실
-
426,486

금융비용 소계
263,369
900,699

순금융손익
1,058,941
(193,234)

31. 기타수익 및 기타비용

당분기와 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기타수익

사용권자산처분이익
2,220
-

잡이익
68,872
98,030

기타수익 소계
71,092
98,030

기타비용

유형자산처분손실
6,080
10,164

기타의대손상각비
26,447
736,209

잡손실
992
4,798

기타비용 소계
33,519
751,171

순기타손익
37,573
(653,141)

32. 법인세법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

33. 주당손익(1) 당분기와 전분기 중 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익
453,825,882
5,106,354,193

가중평균유통보통주식수
32,118,000
30,979,253

기본주당순이익
14
165

(2) 가중평균유통주식수

당분기와 전분기 중 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위:주)

일자
내역
주식수(주1)
일수(가중치)
적수

2023-01-01
기초
32,118,000
273
8,768,214,000

합계

32,118,000

8,768,214,000

가중평균유통보통주식수
32,118,000

② 전분기

(단위:주)

일자
내역
주식수(주1)
일수(가중치)
적수

2022-01-01
기초
30,300,000
273
8,271,900,000

2022-06-20
상환우선주 전환
1,818,000
102
185,436,000

합계

32,118,000

8,457,336,000

가중평균유통보통주식수
30,979,253

(주1) 당분기 중 1주당 2주의 무상증자를 실시함에 따라 비교표시된 전분기 가중평균유통보통주식수는 무상증자의 효과를 반영하였습니다. 또한, 전분기 중 당사는 액면분할하여 주당 액면 5,000원의 보통주를 주당 액면 100원으로 변경되었으며 변경효과를 고려하여 주식수를 산정하였습니다.(3) 희석주당순이익당사는 주식선택권을 부여하고 있으나 동 희석성잠재적보통주로 인하여 희석화 효과가 발생하지 않으므로 당분기의 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.(4) 잠재적 보통주반희석효과로 인하여 희석주당순이익을 계산할 때 고려하지 않았지만 잠재적으로 미래에 기본주당순이익을 희석화할 수 있는 잠재적 보통주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당분기
전분기

주식선택권(주1)
375,000
225,000

(주1) 당분기 중 실시한 무상증자효과를 고려하여 조정하였습니다.

34. 특수관계자 등과의 거래 (1) 특수관계자의 내용

구분
당분기
전분기

종속기업
㈜아하랩스
㈜아하랩스

PIE Hungary Kft.
PIE Hungary Kft.

㈜에프원테크
㈜에프원테크

㈜비즈하이시스템
㈜비즈하이시스템(주1)

PIE USA Corp.(주2)
-

AHHA LABS USA(주3)
-

기타 특수관계 회사
케이앰아이㈜
케이앰아이㈜

기타 특수관계자
등기임원
등기임원

(주1) 전반기말에 지분을 51% 인수하여 종속기업으로 편입되었습니다.(주2) 당분기 중 지분율 100%로 설립하여 종속기업으로 편입되었습니다.(주3) 종속기업인 ㈜아하랩스가 당분기 중 지분율 100%로 설립하여 종속기업으로 편입되었습니다.(2) 특수관계자와의 거래

① 당분기

(단위:천원)

구분
㈜아하랩스
PIE Hungary Kft.
㈜에프원테크
㈜비즈하이시스템
임원
합계

이자수익
17,203
25,196
15,968
9,692
890
68,949

원재료 및 상품매입
35,105
-
37,144
4,788,284
-
4,860,533

외주가공비 등 경비
1,417,980
61,001
75,613
261,640
-
1,816,234

보증수리비 등 경비
-
-
-
73,950
-
73,950

기타의 대손상각비
17,203
(690,756)
700,000
-
-
26,447

② 전분기

(단위:천원)

구분
㈜아하랩스
PIE Hungary Kft.
㈜에프원테크
㈜비즈하이시스템
케이앰아이㈜
임원
합계

자산 매각
-
-
-
-
16,326
115,446
131,772

이자수익
17,203
7,635
-
20,643
3,312
1,355
50,148

원재료 및 상품매입
200,944
-
18,988
3,045,021
-
-
3,264,953

외주가공비 등 경비
522,000
20,602
301,623
52,086
-
-
896,311

보증수리비 등 경비
-
-
-
28,912
-
-
28,912

기타의 대손상각비
17,203
712,050
-
6,957
-
-
736,210

비품 등 자산 매입
-
-
-
43,590
-
-
43,590

(3) 채권,채무

① 당분기말

(단위:천원)

특수관계자명
미수금
선급금
기타보증금
미수수익
(대손충당금)
매입채무
금융보증부채

㈜아하랩스
-
2,240,790
-
21,299
(21,299)
-
-

PIE Hungary Kft.
-
-
25,591
7,683
-
12,476
-

㈜에프원테크
-
-
-
-
-
7,539
61,712

㈜비즈하이시스템
-
-
-
-
-
639,219
-

임원
3,467
-
-
784
-
-
-

합계
3,467
2,240,790
25,591
29,766
(21,299)
659,234
61,712

② 전기말

(단위:천원)

특수관계자명
미수금
기타보증금
미수수익
(대손충당금)
매입채무
금융보증부채

㈜아하랩스
-
-
4,096
(4,096)
116,600
-

PIE Hungary Kft.
2,919
24,322
15,156
(15,156)
11,113
-

㈜에프원테크
-
-
-
-
258,500
71,386

㈜비즈하이시스템
-
-
-
-
716,287
-

합계
2,919
24,322
19,252
(19,252)
1,102,500
71,386

(4) 자금거래당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

구분
계정과목
기초
대여
상환
외화환산
분기말
(대손충당금)

㈜아하랩스
단기대여금
500,000
-
-
-
500,000
(500,000)

PIE Hungary Kft.
장기대여금
675,600
-
-
35,260
710,860
-

㈜에프원테크
단기대여금
-
700,000
-
-
700,000
(700,000)

㈜비즈하이시스템
단기대여금
-
1,100,000
(1,100,000)
-
-
-

임원
장기대여금
27,652
-
(2,079)
-
25,573
-

② 전분기

(단위:천원)

구분
계정과목
기초
대여
상환
외화환산
분기말
(대손충당금)

㈜아하랩스(주1)
단기대여금
500,000
-
-
-
500,000
(500,000)

PIE Hungary Kft.
장기대여금
-
665,095
-
39,320
704,415
(704,415)

㈜비즈하이시스템(주1)
단기대여금
600,000
-
-
-
600,000
(600,000)

케이앰아이㈜
단기대여금
146,000
-
(146,000)
-
-
-

임원
장기대여금
39,959
-
(6,118)
-
33,841
-

(5) 기타거래당사는 전기 중 당사의 종속기업 임직원에게 ㈜아하랩스 지분 400주를 1,333천원에매각하였습니다.

(6) 특수관계자에 제공한 지급보증

(단위:천원)

보증수혜자
보증제공처
대상여신
보증한도

㈜에프원테크
기업은행
외상매출채권담보대출
1,200,000

기업구매자금대출
600,000

지방구조조정시설자금
636,000

신한은행
일반자금대출
480,000

(7) 특수관계자로부터 제공받은 지급보증

(단위:USD)

보증수혜자
보증제공처
대상여신
보증한도

대표이사
기업은행
파생상품 관련 근보증
960,000

(8) 주요 경영진에 대한 보상당사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같으며, 주요 경영진에는 당사의 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가지고 있는 등기이사를 포함하였습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

급여(판관)
278,750
345,500

상여금(판관)
6,000
82,667

퇴직급여(판관)
21,836
17,694

급여(제조)
101,250
91,042

상여금(제조)
3,085
20,958

퇴직급여(제조)
5,372
5,005

합 계
416,293
562,866

35. 위험관리

(1) 위험관리의 개요당사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및 기타 가격위험에 노출되어 있습니다.본 주석은 상기 위험에 대한 당사의 노출정도 및 이와 관련하여 당사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.(2) 위험관리 개념체계당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. (3) 금융위험관리① 신용위험관리당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당분기말 현재당사가 보유 중인 금융자산은 대손충당금이 설정된 채권을 제외하고는 특별한 연체 및 손상의 징후가 발견되지 않았습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
10,449,993
6,728,013

단기금융상품
4,953,912
5,260,517

매출채권및기타채권
6,215,444
15,779,666

당기손익-공정가치측정금융자산
-
883,923

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,515,938
1,503,408

기타금융자산
1,177,157
231,072

합계
24,312,444
30,386,599

② 유동성위험관리당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 당사는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 ㈜산업은행 등과 회전대출약정을체결하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 당사의 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
잔존계약만기

1년 미만
1년~3년
3년 초과

당분기말

매입채무및기타채무
6,226,489
6,226,489
6,197,205
29,284
-

리스부채(주1)
788,589
788,589
151,235
334,582
302,772

합계
7,015,078
7,015,078
6,348,440
363,866
302,772

전기말

유동성장기부채(주1)
800,000
800,000
800,000
-
-

매입채무및기타채무
4,423,547
4,423,547
4,381,753
41,794
-

리스부채(주1)
55,449
55,449
33,081
20,008
2,360

합계
5,278,996
5,278,996
5,214,834
61,802
2,360

(주1) 금융부채의 잔존계약만기에 따른 이자는 만기분석에서 제외하였습니다.③ 환위험관리당사는 제품 수출 및 원재료 수입 거래와 관련하여 USD의 환율변동위험에 노출되어있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고, 대내적 환위험 관리를 하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

현금및현금성자산
USD
417,685
561,703
341,746
433,094

단기금융상품
USD
-
-
200,000
253,460

매출채권및기타채권
USD
2,353,485
3,164,967
5,973,225
7,569,868

CNY
420,000
77,393
420,000
76,205

EUR
-
-
3,873
5,233

기타비유동금융자산
CNY
13,700
2,524
5,700
1,034

EUR
522,372
742,667
525,948
710,661

매입채무및기타채무
USD
78,509
105,579
9,846
12,478

EUR
8,775
12,476
8,224
11,113

당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
362,109
(362,109)
824,394
(824,394)

CNY
7,992
(7,992)
7,724
(7,724)

EUR
73,019
(73,019)
70,478
(70,478)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산을 대상으로 하였습니다.

④ 이자율위험관리 당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

고정이자율

상각후원가측정금융자산(유동)
4,953,912
5,260,517

유동성장기부채
-
800,000

(4) 자본관리 당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

부채 (A)
37,782,061
21,521,554

자본 (B)
32,168,480
31,778,797

부채비율 (C=A/B)
117.5%
67.7%

36. 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치(1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품자산 및 금융자산부채의 장부금액은 다음과 같으며, 동 금융상품 공정가치의 합리적 근사치는 장부금액과 일치합니다.

(단위:천원)

구분
범주
당분기말
전기말

금융자산

현금및현금성자산
현금및현금성자산
10,449,993
6,728,013

단기금융상품
상각후원가
4,953,912
5,260,517

매출채권및기타채권
상각후원가
6,215,444
15,779,666

당기손익-공정가치측정금융자산
당기손익-금융자산
-
883,923

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-금융자산
1,515,938
1,503,408

기타금융자산
상각후원가
1,177,157
231,072

합계

24,312,444
30,386,599

금융부채

매입채무및기타채무
상각후원가
6,226,489
4,423,547

차입금
상각후원가
-
800,000

리스부채
상각후원가
788,589
55,449

합계

7,015,078
5,278,996

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
범 주
계 정 명
당분기
전분기

금융수익

이자수익
현금및현금성자산
현금및현금성자산
77,047
7,064

상각후원가
매출채권및기타채권
483
-

장단기대여금
69,553
53,979

장단기금융상품
2,034
29,984

기타포괄손익-금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
40,824
26,072

소계
189,941
117,099

외환차익
현금및현금성자산
현금및현금성자산
201,730
-

상각후원가
매출채권및기타채권
73,418
105,452

매입채무및기타채무
37,122
2,259

리스부채
-
697

소계
312,270
108,408

외화환산이익
현금및현금성자산
현금및현금성자산
35,524
78,130

상각후원가
매출채권및기타채권
139,616
137,530

장단기대여금
35,260
39,320

기타금융자산
1,560
1,236

리스부채
1,540
1,798

소계
213,500
258,014

배당금수익
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
77,000
-

금융보증수익
상각후원가
금융보증부채
32,566
43,271

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
53,117
22,860

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
443,916
157,813

합계
1,322,310
707,465

금융비용

이자비용
상각후원가
차입금등
4,355
17,162

리스부채
27,390
5,235

상환전환우선주부채
-
162,933

소계
31,745
185,330

외환차손
현금및현금성자산
현금및현금성자산
6
2,010

상각후원가
매출채권및기타채권
227,590
-

매입채무및기타채무
2,540
2,233

리스부채
488
181

소계
230,624
4,424

외화환산손실
상각후원가
기타금융자산
64
23

매입채무및기타채무
878
-

리스부채
58
1,742

소계
1,000
1,765

파생상품평가손실
당기손익인식금융부채
파생상품금융부채
-
426,486

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
-
277,038

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
당기손익-금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
-
5,656

합계
263,369
900,699

(3) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
-
-
17,540
866,383
-
883,923

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
1,515,938
1,515,938
-
-
1,503,408
1,503,408

37. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기 중 영업에서 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

분기순이익
453,826
5,106,354

조정

법인세비용
27,030
105,885

이자비용
31,745
185,331

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
277,038

외화환산손실
1,000
1,765

퇴직급여
345,054
200,139

감가상각비
369,025
176,006

사용권자산상각비
87,986
48,988

무형자산상각비
7,507
2,475

유형자산처분손실
6,080
10,164

대손상각비
5,928
87,515

기타의대손상각비
26,447
736,209

보증수리비
(440,244)
(1,844,951)

주식보상비용
42,850
75,541

파생상품평가손실
-
426,486

이자수익
(189,941)
(117,099)

배당금수익
(77,000)
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
(443,916)
(157,813)

당기손익-공정가치측정금융자 산평가이익
(53,117)
(22,860)

금융보증수익
(32,566)
(43,271)

외화환산이익
(213,500)
(258,014)

종속기업투자수익
-
(5,333)

종속기업투자손실
434,587
788,437

사용권자산처분이익
(2,220)
-

잡이익
(3,680)
(823)

소계
(70,945)
677,471

운전자본의 변동

매출채권의 감소(증가)
9,717,717
(91,704)

미수금의 감소(증가)
4,397
84,680

선급금의 감소(증가)
(4,431,685)
(3,250,285)

선급비용의 감소(증가)
(107,957)
12,529

부가세대급금의 감소(증가)
(285,043)
(98,626)

기타유동자산의 감소(증가)
(129,812)
(24,244)

재고자산의 감소(증가)
(15,451,326)
(2,534,608)

매입채무의 증가(감소)
1,841,487
1,312,774

미지급금의 증가(감소)
(282,631)
(306,540)

미지급비용의 증가(감소)
252,757
411,896

예수금의 증가(감소)
125,725
58,770

선수금의 증가(감소)
14,503,679
1,480,844

퇴직금의 지급
-
2,418

소계
5,757,308
(2,942,096)

영업에서 창출된 현금흐름
6,140,189
2,841,729

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 유형자산 대체
1,604,759
2,756,871

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가
12,530
120,855

장기차입금의 유동성 대체
-
800,000

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

구분
기초
재무활동현금흐름
비현금변동
분기말

유동차입금
800,000
(800,000)
-
-

리스부채
55,449
(100,816)
833,956
788,589

합계
855,449
(900,816)
833,956
788,589

② 전분기

(단위:천원)

구분
기초
재무활동현금흐름
비현금변동
분기말

유동차입금
300,000
(300,000)
800,000
800,000

리스부채
83,157
(51,868)
36,324
67,613

비유동차입금
800,000
-
(800,000)
-

합계
1,183,157
(351,868)
36,324
867,613

38. 우발부채 및 약정사항(1) 당분기말 현재 당사가 제공하고있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공받는자
보증한도
은행명

㈜에프원테크
2,496,000
기업은행

480,000
하나은행

(2) 당분기말 현재 서울보증보험으로부터 하자이행증권등 제출과 관련하여 15,451,147천원 보증을 제공받고 있습니다.(3) 당분기말 현재 기업은행으로부터 환헷지목적으로 설정한 원화파생상품관련 약정이 800,000 USD로 설정되어 있습니다. 또한, 해당 약정과 관련하여 대표이사로부터960,000USD의 보증을 제공받고 있습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당정책당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 지급하고 있으며 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적인 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다.향후에도 당사는 배당가능이익 범위 내에서 사업 및 경영환경 변화와 회사의 실적 등을 종합적으로 고려하여 미래를 위한 투자 재원 및 재무구조를 해치치 않는 범위 내에서 배당을 진행하여 주주가치를 극대화하겠습니다.

나. 정관에 근거한 배당에 관한 사항당사의 정관에 기재된 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제 52 조 (이익금의 처분) 본 회사는 매사업년도의 미처분이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 이익배당금

4. 임의적립금

제 53 조 (법정준비금의 감액) 본 회사는 적립된 자본준비금 및 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우에는 주주총회 결의로 그 초과한 금액의 범위내에서 자본준비금과 이익준비금을 감액하여 자기주식취득 재원과 배당재원으로 활용할 수 있다.

제 54 조 (이익 배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식, 현물 및 기타의 재산으로 할 수 있다. 그러나 주식에 의한 배당은 이익배당총액의 2분에 1에 상당하는 금액을 초과하지 못한다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우에는 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 상법 제449조의2 제1항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우에는 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 이익의 배당을 주주전원이 동의할 경우에는 상법 제464조에도 불구하고 주주간의 배당률을 달리 정할 수 있다.

제 55 조 (중간배당)

① 본 회사는 사업연도 중 1회에 한하여 상법 제462조의3의 규정에 의하여 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 한다. 다만, 주주전원이 동의할 경우에는 상법 제464조(이익배당의 기준)에도 불구하고 불균등배당을 할 수 있다.

③ 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익으로 배당하거나 지급하기로 정한 금액

4. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 회사는 당해 결산기의 대차대조표상의 순자산액이 상법 제462조 제1항 각 호의 금액의 합계액에 미치지 못할 우려가 있는 때에는 중간배당을 하여서는 아니된다. 그럼에도 불구하고 중간배당을 한 경우 이사는 회사에 대하여 연대하여 그 차액(배당액이 그 차액보다 적을 경우 배당액)을 배상할 책임이 있다.

다만, 이사가 위와 같은 우려가 없다고 판단함에 있어 주의를 게을리 하지 않았음을 증명한 때에는 그러하지 아니하다.

⑤ 사업연도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도말에 발행된 것으로 본다.

제 56 조 (현물배당) 본 회사는 주주총회의 결의로 금전 외의 재산(재고자산, 금융자산, 유가증권, 고정자산등)으로 배당을 할 수 있다. 다만 상법 제449조의2 제1항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우에는 이사회 결의로 정한다.

제 57 조 (배당금지급청구권 소멸시효) 배당금지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 소멸시효 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

다. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구분
주식의 종류
2023년 3분기
2022년말
2021년말
2020년말

제6기 3분기
제5기
제4기
제3기

주당액면가액(원)
100
100
100
100

(연결)당기순이익(백만원)
(2,033)
6,959
6,757
1,757

(별도)당기순이익(백만원)
454
5,728
6,026
1,761

(연결)주당순이익(원)
(20)
217
220
71

현금배당금총액(백만원)

주식배당금총액(백만원)

현금배당성향(%)

현금배당수익률(%)

주식배당수익률(%)

주당 현금배당금(원)

주당 주식배당(주)

주1) 당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 배당을 실시하지 않았습니다.주2) 당사는 당기 중 1주당 2주의 무상증자를 실시함에 따라 (연결)주당순이익에 대하여 비교표시된 기간 무상증자의 효과를 반영하였습니다.
라. 과거 배당 이력

(단위 : 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

주1) 당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 배당을 실시하지 않았습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 등과 관련된 사항(1) 증자(감자)현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식종류
주식수
주당액면가액
주당발행가액
비고

2018-07-06

보통주
140,000
5,000
5,000
설립출자

2019-04-06
유상증자
보통주
20,000
5,000
5,000

2020-09-08
유상증자
보통주
40,000
5,000
15,000

2021-06-30
유상증자
보통주
2,000
5,000
250,000

2022-03-16
유상증자
상환전환우선주
12,120
5,000
1,237,624

2022-06-20
상환전환우선주보통주 전환
보통주
12,120
-
-

상환전환우선주
(12,120)
-
-

2022-12-31
액면분할
보통주
10,491,880
100

5,000→100

2023-01-05
무상증자
보통주
21,412,000
100

1주당 2주

나. 미상환 전환사채 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 신주인수권부사채 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 채무증권 발행실적당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 기업어음증권 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 단기사채 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 회사채 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 신종자본증권 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 조건부 자본증권 미상환 잔액당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 사모자금의 사용내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원)

구분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금의 사용계획
실제 자금사요 내역
차이발생사유

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
1
2019-04-06
운용자금
100
운용자금
100
-

유상증자
2
2020-09-08
운용자금
600
운용자금
600
-

유상증자
3
2021-06-30
운용자금
500
운용자금
500
-

유상증자
4
2022-03-16
운용자금
15,000
운용자금
15,000
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 한국채택국제회계기준의 최초채택회사의 과거기간 재무제표는 일반기업회계기준에 따라 작성되었으나, 2021년 1월 1일로 개시되는 2021 회계연도의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 따라서, 비교표시된 전기 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 2020년 1월 1일을 한국채택국제회계기준전환일로 하고 기업회계기준서 제1101호를 적용하여 재작성되었습니다.

(2) 기업회계기준서 제1101호의 면제조항 선택 적용회사의 연차재무제표는 기업회계기준서 제1101호(한국채택국제회계기준의 최초채택)에 따라 한국채택국제회계기준의 완전한 소급적용이 아닌 관련 의무적 예외항목과 특정 선택적 면제조항을 적용했습니다.가. 수익회사는 수익인식과 관련하여 전환일 전에 완료된 계약을 재작성하지 않기로 선택했습니다. 또한, 다음의 항목에 대해서는 실무적 간편법을 적용하기로 선택했습니다.- 같은 회계연도에 개시되어 완료된 계약이나 전환일 현재 완료된 계약에 대해서는 재작성하지 않음- 변동대가가 있는 완료된 계약에 대해서는 비교 보고기간의 변동대가를 추정하지 않고 계약이 완료된 날의 거래가격을 사용함- 전환일 전에 변경된 계약은 계약을 소급하여 재작성하지 않음- 전환일 전에 표시되는 모든 보고기간에 대하여 나머지 수행의무에 배분된 거래가격과 그 금액을 수익으로 인식할 것으로 예상하는 시기에 대한 설명을 공시하지 않음

나. 리스회사는 전환일에 존재하는 사실과 상황에 기초하여 전환일에 존재하는 계약이 리스를 포함하는지를 기준서 제1116호를 적용하여 판단하였습니다. 회사는 전환일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정하였으며, 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전환일 직전에 재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 발생한(미지급) 리스료 금액을 조정하여 측정하였습니다. 또한, 전환일에 기준서 제1036호에 따라 사용권자산의 손상여부를 검토하였습니다.

(3) 회사의 재무상태와 경영성과에 미치는 영향가. 전환일 시점인 2020년 1월 1일(전환일) 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 회사의 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
자산
부채
자본

일반기업회계기준
3,538,535
2,042,355
1,496,180

한국채택국제회계기준 도입 조정액

리스(*1)
28,320
29,264
(944)

이연법인세자산(*2)
18,581
-
18,581

미지급비용(*3)
-
(12,204)
12,204

퇴직급여채무(*4)
-
24,833
(24,833)

조정액 소계
46,901
41,893
5,009

한국채택국제회계기준
3,585,436
2,084,248
1,501,189

(*1) 리스에서 생기는 사용권자산과 리스부채를 최초에 현재가치기준으로 측정(*2) 일시적차이에 대해 법인세효과인식(*3) 연차수당에 대해 재계산(*4) 퇴직급여충당부채에 대해 보험수리적평가방법으로 측정나. 2020년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 회사의 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
자산
부채
자본

일반기업회계기준
12,565,170
8,944,022
3,621,147

한국채택국제회계기준 도입 조정액

리스(*1)
45,297
47,792
(2,495)

이연법인세자산(*2)
392,402
-
392,402

미지급비용(*3)
-
(34,366)
34,366

퇴직급여채무(*4)
-
62,909
(62,909)

손실충당금(*5)
17,136
-
17,136

조정액 소계
454,835
76,335
378,500

한국채택국제회계기준
13,020,005
9,020,358
3,999,647

(*1) 리스에서 생기는 사용권자산과 리스부채를 최초에 현재가치기준으로 측정(*2) 일시적차이에 대해 법인세효과인식(*3) 연차수당에 대해 재계산(*4) 퇴직급여충당부채에 대해 보험수리적평가방법으로 측정(*5) 집합적평가방법에 따른 신용평가모형적용다. 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 2020년 12월 31일로 종료되는 회계기간의 경영성과에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기순이익
포괄손익

일반기업회계기준
1,560,462
1,526,823

한국채택국제회계기준 도입 조정액

지급임차료등(*1)
(2,495)
(2,495)

법인세이익(비용)(*2)
368,689
368,689

급여등(*3)
23,106
23,106

퇴직급여채무(*4)
(48,391)
(40,346)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*5)
-
7,401

대손상각비환입(*6)
17,136
17,136

조정액 소계
358,045
373,491

한국채택국제회계기준
1,918,507
1,900,313

(*1) 리스에서 생기는 사용권자산과 리스부채를 최초에 현재가치기준으로 측정(*2) 일시적차이에 대해 법인세효과인식(*3) 연차수당에 대해 재계산(*4) 퇴직급여충당부채에 대해 보험수리적평가방법으로 측정(*5) 자본에서 직접조정하는 이연법인세효과 인식(*6) 집합적평가방법에 따른 신용평가모형적용(4) 한국채택국제회계기준으로의 전환으로 인한 현금흐름표의 차이조정한국채택국제회계기준에 따라 과거 회계기준에 따르면 별도 표시되지 않았던 이자수취, 배당금수취, 이자지급 및 법인세지급액을 현금흐름표 상에 별도로 표시하기 위하여 관련 수익(비용) 및 관련 자산(부채)에 대한 현금흐름내역을 조정하였습니다. 과거회계기준에 따라 운용리스로 처리했던 리스계약에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식함에 따라 영업활동과 재무활동이 각각 변동되었으며, 그 외에 한국채택국제회계기준하의 현금흐름표는 과거회계기준하의 현금흐름표와 중요한 차이가 없습니다.(5) 재무제표 재작성

회사는 매출 및 매출원가와 관련 자산의 변동액이 중요하다고 판단하여 2021년 12월 31일 및 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표를 재작성하였으며, 재작성 내용은 다음과 같습니다.1) 재무상태표-제4기(당기)

(단위 : 원)

과목
정정전
정정후

자산

유동자산
17,363,775,355
16,920,469,766

:
:
:

재고자산
5,758,137,211
5,314,831,622

:
:
:

자산총계
22,804,876,514
22,361,570,925

부채

유동부채
11,506,976,760
11,091,413,713

:
:
:

기타유동부채
5,993,286,720
5,577,723,673

:
:
:

부채총계
12,409,758,561
11,994,195,514

자본

:
:
:

이익잉여금
8,515,831,830
8,488,089,288

자본총계
10,395,117,953
10,367,375,411

부채 및 자본총계
22,804,876,514
22,361,570,925

2) 재무상태표-제3기(전기)

(단위 : 원)

과목
정정전
정정후

자산

유동자산
10,420,894,812
10,204,111,949

:
:
:

재고자산
2,995,267,446
2,778,484,583

:
:
:

자산총계
13,020,004,720
12,803,221,857

부채

유동부채
7,857,571,023
7,798,269,402

:
:
:

기타유동부채
3,719,089,520
3,659,787,899

:
:
:

부채총계
9,020,357,713
8,961,056,092

자본

:
:
:

이익잉여금
2,619,695,377
2,462,214,135

자본총계
3,999,647,007
3,842,165,765

부채 및 자본총계
13,020,004,720
12,803,221,857

3) 포괄손익계산서- 제4기(당기)

(단위 : 원)

과목
정정전
정정후

매출액
22,592,123,187
22,948,384,613

매출원가
10,864,988,126
11,091,510,852

매출총이익
11,727,135,061
11,856,873,761

:
:
:

영업이익
7,184,070,836
7,313,809,536

:
:
:

법인세비용차감전순이익
6,018,398,078
6,148,136,778

:
:
:

당기순이익
5,896,136,453
6,025,875,153

총포괄이익
5,869,515,696
5,999,254,396

주당이익

:

기본주당이익
29,332
29,977

희석주당이익
29,326
29,969

4) 포괄손익계산서-제3기(전기)

(단위 : 원)

과목
정정전
정정후

매출액
6,059,204,958
6,118,506,579

매출원가
3,508,652,751
3,725,435,614

매출총이익
2,550,552,207
2,393,070,965

:
:
:

영업이익
1,545,839,811
1,388,358,569

:
:
:

법인세비용차감전순이익
1,745,525,301
1,588,044,059

:
:
:

당기순이익
1,918,506,725
1,761,025,483

총포괄이익
1,900,313,095
1,742,831,853

주당이익

:

기본주당이익
11,117
10,205

희석주당이익
11,117
10,205

5) 자본변동표-제4기(당기)<정정전>

(단위 : 원)

구분
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
합계

2020.01.01(전기초)<감사받지 아니한 재무제표>
800,000,000
-
-
-
701,188,652
1,501,188,652

당기순이익
:
:
:
:
1,918,506,725
1,918,506,725

:
:
:
:
:
:
:

2020.12.31(전기말)<감사받지 아니한 재무제표>
1,000,000,000
398,145,260
-
(18,193,630)
2,619,695,377
3,999,647,007

2021.01.01(당기초)
1,000,000,000
398,145,260
-
(18,193,630)
2,619,695,377
3,999,647,007

당기순이익
-
-
-
-
5,896,136,453
3,999,647,007

:
:
:
:
:
:
:

2021.12.31(당기말)
1,010,000,000
886,999,260
27,101,250
- 44,814,387
8,515,831,830
10,395,117,953

<정정후>

(단위 : 원)

구분
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
합계

2020.01.01(전기초)<감사받지 아니한 재무제표>
800,000,000
-
-
-
701,188,652
1,501,188,652

당기순이익

:
:
:
:
:
1,761,025,483
1,761,025,483

2020.12.31(전기말)<감사받지 아니한 재무제표>
:
:
:
:
:
:

2021.01.01(당기초)
1,000,000,000
398,145,260
-
(18,193,630)
2,462,214,135
3,842,165,765

당기순이익
1,000,000,000
398,145,260
-
(18,193,630)
2,462,214,135
3,842,165,765

:
-
-
-
-
6,025,875,153
3,842,165,765

2021.12.31(당기말)
:
:
:
:
:
:

1,010,000,000
886,999,260
27,101,250
(44,814,387)
8,488,089,288
10,367,375,411

6) 현금흐름표-제4기(당기)

(단위 : 원)

구분
정정전
정정후

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름

5,407,024,374

5,407,024,374

1.당기순이익
5,896,136,453

6,025,875,153

2.당기순이익조정을 위한 가감
3,731,227,656

3,731,227,656

3. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(3,979,430,487)

(4,109,169,187)

:
:

:

재고자산의 감소(증가)
(2,762,869,765)

(2,536,347,039)

:
:

:

선수금의 증가(감소)
2,288,494,360

1,932,232,934

:
:

:

7) 현금흐름표-제3기(전기)

(단위 : 원)

구분
정정전
정정후

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름

3,693,889,464

3,693,889,464

1.당기순이익
1,918,506,725

1,761,025,483

2.당기순이익조정을 위한 가감
130,392,600

130,392,600

3. 영업활동으로 인한 자산부채의 변동
1,736,270,706

1,893,751,948

:
:

:

재고자산의 감소(증가)
(2,245,045,804)

(2,028,262,941)

:
:

:

선수금의 증가(감소)
2,579,692,360

2,520,390,739

:
:

:

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(1) 연결재무제표

사업연도
감사인
감사의견
채택회계기준
강조사항 등

제6기3분기(당분기)
삼덕회계법인(주3)
-
K-IFRS
해당사항 없음

제6기(당반기)
삼도회계법인(주2)
검토
K-IFRS
해당사항 없음

제5기(전기)
삼덕회계법인(주1)
적정
K-IFRS
해당사항 없음

제4기(전전기)
한울회계법인
적정
K-IFRS
재무제표 재작성

주1) 당사는 코스닥시장 상장을 위하여 2022년 4월 20일 외부감사인 지정을 신청한 후, 2022년 6월 10일 삼덕회계법인을 지정감사인으로 통보받고, 2022년 6월 29일 외부감사계약을 체결하였습니다. 주2) 2022년 지정감사가 완료되어 2023년 회계감사인을 삼도회계법인으로 변경하였습니다.주3) 당사는 2023년 감사인을 삼도회계법인에서 삼덕회계법인으로 변경하였습니다.이는 외부감사에 관한 법률 제11조 1항 및 2항 동법 시행령 제17조 및 외부감사 및 회계등에 관한 규정 제10조 및 제15조 제1항에 의거 감사인을 지정 받게 됨에 따라 회계감사인을 변경하였습니다.

(2) 별도재무제표

사업연도
감사인
감사의견
채택회계기준
강조사항 등

제6기3분기(당분기)
삼덕회계법인(주3)
-
K-IFRS
해당사항 없음

제6기(당반기)
삼도회계법인(주2)
검토
K-IFRS
해당사항 없음

제5기(전기)
삼덕회계법인(주1)
적정
K-IFRS
해당사항 없음

제4기(전전기)
한울회계법인
적정
K-IFRS
재무제표 재작성

주1) 당사는 코스닥시장 상장을 위하여 2022년 4월 20일 외부감사인 지정을 신청한 후, 2022년 6월 10일 삼덕회계법인을 지정감사인으로 통보받고, 2022년 6월 29일 외부감사계약을 체결하였습니다. 주2) 2022년 지정감사가 완료되어 2023년 회계감사인을 삼도회계법인으로 변경하였습니다.주3) 당사는 2023년 감사인을 삼도회계법인에서 삼덕회계법인으로 변경하였습니다.이는 외부감사에 관한 법률 제11조 1항 및 2항 동법 시행령 제17조 및 외부감사 및 회계등에 관한 규정 제10조 및 제15조 제1항에 의거 감사인을 지정 받게 됨에 따라 회계감사인을 변경하였습니다.(3) 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원)

사업연도
감사인
내용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제6기3분기(당분기)
삼덕회계법인
연결 및 별도재무제표 감사
165
1,104
-
-

제6기(당반기)
삼도회계법인
연결 및 별도재무제표 감사
40
400
20
200

제5기(전기)
삼덕회계법인
연결 및 별도재무제표 감사
165
1,207
165
1,501

제4기(전전기)
한울회계법인
연결 및 별도재무제표 감사
42
387
42
387

(3) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.나. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요논의내용

1
2022년 07월 08일
회사: 이사감사인: 업무수행이사
대면회의
2022년 회계감사 수행계획중간감사 수행계획

2
2022년 12월 30일
회사: 감사 및 이사 1명감사인: 업무수행이사
대면회의
2022년 중간감사 수행결과전기재무제표 수정논의

3
2023년 03월 10일
회사: 감사 및 이사 1명감사인: 업무수행이사
대면회의
2022년 회계감사 이슈논의

4
2023년 04월 05일
회사: 이사감사인: 업무수행이사
대면회의
2022년 회계감사 수행결과

2. 내부통제에 관한 사항

가. 회사 내부통제 유효성 결과당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.나. 내부회계관리제도당사는 2022년 말 기준 자산총액 1천억원 미만 비상장법인으로 외감법 제8조1항에 따른 내부회계관리제도를 갖추어야 할 의무는 존재하지 않습니다. 그러나 코스닥시장 상장 전 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 위하여 2022년 5월 대주회계법인과 내부회계관리제도의 도입을 위한 컨설팅 용역계약을 체결하여 2022년 12월 내부회계관리제도 구축을 완료 하였습니다.상장 후 최초로 도래하는 사업연도부터 매 사업연도마다 대표이사는 내부회계관리제도의 운영실태를 평가하여 이를 이사회 및 감사, 그리고 주주총회 및 외부감사인에 보고하고, 동 내용을 외부감사인으로부터 검토 받는 등 적정하게 구축 및 운영할 예정입니다.다. 내부통제구조의 평가당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요(1) 이사회의 구성에 관한 사항이사회는 주주총회에서 선임된 등기이사로 구성하고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다.당사는 본 신고서 제출일 현재 대표이사 1인을 포함한 사내이사 3인과 사외이사 3인으로 이사회가 구성되어 있습니다. 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받는 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 있으며, 합리적인 의사결정 및 경영의 투명성 확보를 위한 제도적 장치를 확보하고 있습니다.이사의 주요 이력 및 업무분장은 『Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항』"1. 임원 및 직원의 현황" 중 '가. 임원의 현황'을 참고하시기 바랍니다.(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총전 공시여부 및 주주의 추천여부당사는 정관 규정에 의거하여 이사 선출을 위한 주주총회의 소집 및 대리인에 의한 의결권을 보장하기 위하여 사전에 이사의 선출 목적과 이사 후보에 대한 정보를 주주총회 성립 2주전에 서면 또는 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 주주에게 통지할 예정입니다. 또한, 당사의 이사 중 주주제안권에 의거 추천되었던 이사후보는 없습니다(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황당사는 사외이사 후보추천위원회를 설치하고 있지 않습니다.(4) 사외이사 및 그 변동현황당사는 경영의 투명성 확립을 위해 3명의 사외이사를 선임하고 있습니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명)

이사의 수
사외이사의 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
4
-
1

주1) 이도경 사외이사는 2022년 2월 11일 임시주주총회를 통해 선임되었습니다.주2) 장원석 사외이사는 2022년 2월 11일 임시주주총회를 통해 선임되었으며, 2023년 12월 01일 중도퇴임하였습니다.주3) 임대기 사외이사는 2023년 11월 28일 임시주주총회를 통해 선임되었습니다주4) 지완구 사외이사는 2023년 11월 28일 임시주주총회를 통해 선임되었습니다나. 이사회 운영규정의 주요내용

구 분

조 항

권한

제3조【권한】

1. 이사회는 법령 또는 회사 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

2. 이사회는 이사의 직무집행을 감독한다.

구성

제5조【구성】

이사회는 등기이사(사외이사 포함)로 구성한다.

의장

제6조【의장】

1. 이사회의 의장은 대표이사 사장으로 한다.

2. 대표이사 사장이 사고로 인하여 의장의 직무를 행할 수 없을 때에는 이사회에서 정한 부사장, 전무이사, 상무이사, 대표이사가 정한 이사의 순으로 그 직무를 대행한다.

3. 의장은 이사회의 질서를 유지하고 의사를 정리한다.

종류

제9조【종류】

1. 이사회는 정기이사회와 임시이사회로 한다.

2. 정기이사회는 매월 첫째주 수요일에 개최하되 그 날이 공휴일이면 익일로 순연한다. 그러나 부의사항이 없으면 소집하지 아니한다.

3. 임시이사회는 필요에 따라 수시로 개최한다.

소집권자

제10조【소집권자】

1. 이사회는 대표이사 사장이 소집한다. 그러나 대표이사 사장이 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 부사장, 전무이사, 상무이사, 대표이사가 정한 이사의 순으로 그 직무를 대행한다.

2. 각 이사는 대표이사 사장에게 의안을 서면으로 제출하여 이사회의 소집을 청구할 수 있다. 이 경우 대표이사 사장이 5일 이내에 이사회를 소집하지 아니하는 때에는 그 소집을 청구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

소집절차

제11조【소집철자】

1. 이사회를 소집함에는 이사회일자를 정하고 그 7일 전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지를 발송하여야 한다.

2. 이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차에 상관없이 언제든지 회의를 할수 있다.

결의방법

제12조【결의방법】

1. 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다. 다만, 상법 제397조의2 (회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래 금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

2. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

4. 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

결의사항

제13조【부의사항】

이사회의 부의할 안건은 결의사항과 보고사항으로 다음 각호와 같다.

1. 법령 및 정관에서 정한 이사회에 관한 사항

2. 주주총회의에 관한 사항

3. 경영에 관한 주요사항

4. 재무에 관한 주요사항

5. 위원회가 위임을 받아 처리한 사항에 대한 보고사항

6. 이사에 관한 사항

제14조【주주총회관련사항】

이사회에 부의할 주주총회관련 결의사항은 다음 각호와 같다.

1. 주주총회의 소집

2. 영업보고서의 승인

3. 재무제표의 승인

4. 정관의 변경

5. 자본의 감소

6. 회사의 해산, 합병, 분할합병, 회사의 계속

7. 주식의 소각

8. 회사의 영업 전부 또는 중요한 일부의 양도 및 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부의 양수

9. 영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이하는 계약, 기타 이에 준할 계약의 체결이나 변경 또는 해약

10. 이사, 감사의 선임 및 해임

11. 주식의 액면미달발행

12. 이사의 회사에 대한 책임의 감면

13. 현금, 주식, 현물배당 결정

14. 주식매수선택권의 부여

15. 이사·감사의 보수

16. 회사의 최대주주(그의 특수관계인을 포함함) 및 특수관계인과의 거래의 승인 및 주주총회에의 보고

17. 기타 주주총회에 부의할 의안

제15조【경영관련사항】

이사회에 부의할 경영관련 결의사항은 다음 각호와 같다.

1. 회사경영의 기본방침의 결정 및 변경

2. 재무제표의 신규사업 또는 신제품의 개발

3. 자금계획 및 예산운용

4. 대표이사의 선임 및 해임

5. 회장, 부회장, 사장, 부사장, 전무이사, 상무이사의 선임 및 해임

6. 공동대표의 결정

7. 이사회 내 위원회의 설치, 운영 및 폐지

8. 이사회 내 위원회의 선임 및 해임

9. 이사회 내 위원회의 결의사항에 대한 재결의

10. 이사의 전문가 조력의 결정

11. 지배인의 선임 및 해임

12. 직원의 채용계획 및 훈련의 기본방침

13. 급여체계, 상여 및 후생제도

14. 노조정책에 관한 중요사항

15. 기본조직의 제정 및 개폐

16. 중요한 사규, 사칙의 규정 및 개폐

17. 지점, 공장, 사무소, 사업장의 설치 및 이전 또는 폐지

18. 간이합병, 간이분할합병, 소규모합병 및 소규모분할합병의 결정

19. 흡수합병 또는 신설합병의 보고

제16조【재무관련사항】

이사회에 부의할 재무관련 결의사항은 다음 각호와 같다.

1. 투자에 관한 사항

2. 중요한 계약의 체결

3. 중요한 재산의 취득 및 처분

4. 결손의 처분

5. 중요시설의 신설 및 개폐

6. 신주의 발행

7. 사채의 모집

8. 준비금의 자본전입

9. 전환사채의 발행

10. 신주인수권부사채의 발행

11. 대규모 금액의 자금도입 및 보증행위

12. 중요한 재산에 대한 저당권, 질권의 설정

제17조【이사관련사항】

이사회에 부의할 이사관련 결의사항은 다음 각호와 같다.

1. 이사와 회사간 거래의 승인

2. 이사가 다른 회사의 임원으로 겸임에 관한 사항

3. 이사의 변동에 관한 사항

보고사항

제18조【보고사항】

이사회에 부의할 보고사항은 다음 각호와 같다.

1. 이사회 내 위원회에 위임한 사항의 처리결과

2. 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 감사가 인정한 사항

3. 중요한 소송의 제기사항

4. 주식매수선택권 부여의 취소사항

5. 법령 또는 정관에 정한 사항

6. 주주총회에서 위임받은 사항

7. 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

8. 기타 경영상 중요한 업무집행에 관한 사항

이사회 내 위원회

제4조【이사회내 위원회】

1. 이사회는 정관이 정한 바에 따라 위원회를 설치할 수 있다.

2. 이사회는 다음 각 호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

1) 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

2) 대표이사의 선임 및 해임

3) 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임

4) 정관에서 정하는 사항

3. 각 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 이사회의 결의로 정한다

감사의 출석

제7조【감사의 출석】

1. 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

2. 감사는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 인정한 때에는 이사회에 이를 보고하여야 한다.

관계인의 출석

제8조【관계인의 출석】

이사회는 의안을 심의함에 있어 관계 임직원 또는 외부인사를 출석시켜 의안에 대한 설명이나 의견을 청취할 수 있다.

이사에 대한 직무집행감독원

제20조【이사의 직무집행에 대한 감독권】

1. 이사회는 이사의 청구가 있거나 필요하다고 판단한 경우 해당이사에 대하여 관련자료의 제출, 조사 및 설명을 요청할 수 있다.

2. 제1항에 의하여 감독권을 행사한 이사회는 그 결과에 대하여 적절한 조치를 취하여야 한다.

의사록

제21조【의사록】

1. 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.

2. 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하여 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명한다.

3. 주주는 영업시간 내에 이사회 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.

4. 회사는 제3항의 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다. 이 경우 주주는 법원의 허가를 얻어 이사회 의사록을 열람 또는 등사할 수 있다.

간사

제23조【간사】

1. 이사회에 간사를 둔다.

2. 간사는 재무팀장이 되며 의장의 지시에 따라 이사회의 사무를 담당한다.

다. 이사회의 주요활동내역

연도
회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이사의 성명

최정일(참석율100%)
김건욱(참석율62%)
김양훈(참석율100%)
신일섭(참석율100%)
장원석(참석율100%)
이도경(참석율100%)
김현준(참석율100%)
임대기(참석율100%)
지완구(참석율100%)

참석여부
찬반여부
참석여부
찬반여부
참석여부
찬반여부
참석여부
찬반여부
참석여부
찬반여부
참석여부
찬반여부
참석여부
찬반여부
참석여부
찬반여부
참석여부
찬반여부

2020
1
2020.08.28
1. 신주식 발행의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

2
2020.10.07
1. 타법인 주식 출자 증권 취득의 건(아하랩스)
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

2. 헝가리 현지 법인 설립의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

2021
1
2021.01.06.
1. 정기주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

2
2021.05.24
1. 신주식 발행의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

3
2021.06.15
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
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-
-

4
2021.09.03
1. 타법인 주식 출자 증권 취득의 건(엣지케어)
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
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-
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-
-

5
2021.10.19
1. 타법인 주식 출자 증권 취득의 건(에프원테크)
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
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-

6
2021.10.20
1. 외부회계감사인 선임의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

7
2021.12.08
1. (주)에프원테크 기업은행 일반자금대출 연대보증 입보의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

8
2021.12.16
1. 2021년 성과급 지급의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

9
2021.12.30
1. (주)에프원테크 신한은행 일반자금대출 연대보증 입보의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

2022
1
2022.01.10
1. 기술개발 관계사 위탁 계약의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

2
2022.01.26
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-
-
-

3
2022.02.11
1. 사규 제정 승인의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2. (주)비즈하이시스템 내부거래 승인의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

4
2022.02.25
1. 신주식 발행의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

5
2022.03.15
1. 정기주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2. 재무제표 승인의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

6
2022.03.31
1. 대표이사 선임의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2. 중국 현지 법인 설립의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

7
2022.05.15
1. 타법인 주식 출자 증권 취득의 건(비즈하이시스템)
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

8
2022.06.20
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2. PIE 헝가리 법인 대여금 지급의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

9
2022.11.11
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

10
2022.12.16
1. 2022년 성과급 지급의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

11
2022.12.28
1. (주)비즈하이시스템 대여금 지급의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2023
1
2023.01.05
1. 무상증자 결의의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2. 본점 주소표기방식 변경의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

3. 미국 현지 법인 설립의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

4. (주)비즈하이시스템 내부거래 승인의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

5. 김건욱이사 대표이사 사임 및 휴직의 건
가결
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2
2023.01.25
1. (주)비즈하이시스템 대여금 지급의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

3
2023.02.28
1. 기술개발 관계사 위탁 계약의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2. 정기주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

4
2023.03.09
1. 명의개서 대리인 선임의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

5
2023.03.15
1. 정기주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2. (주)에프원테크 대여금 지급의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

3. (주)비즈하이시스템 대여금 연장의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

6
2023.03.31
1. 재무제표 승인의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

7
2023.05.18
1. 우리은행 지급보증 보증서 차입의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

8
2023.05.23
1. 합병계약 승인의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

9
2023.05.29
1. (주)비즈하이시스템 대여금 연장의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

10
2023.06.09
1. (주)에프원테크 차입금 보증의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

11
2023.08.11
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

2. 주식매수선택권 부여 취소의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

3. 임직원 대여금 지급의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-
-

12
2023.09.13
1. (주)아하랩스 대여금 연장의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-

2. (주)에프원테크 대여금 연장의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-

3. PIE USA 대여금 지급의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-

13
2023.10.16
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-

2. 임시주주총회 개최를 위한 기준일 설정의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-

14
2023.10.31
1. 합병계약 승인의 건(정정)
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-

15
2023.11.13
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-

2. 정관 일부 변경의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-

3. 내부거래위원회 규정 승인의 건
가결
참석
찬성
불참
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
-
-

16
2023.11.24
1. 합병계약 승인의 건(정정)
가결
참석
찬성
-
참석
찬성
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성

17
2023.12.05
1. 내부거래위원회 신설 및 위원 선임
가결
참석
찬성
-
참석
찬성
-
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성

2. 내부거래위원회 신설 및 위원장 선임
가결
참석
찬성
-
참석
찬성
-
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성

2024
1
2024.01.29
1. 합병계약 승인의 건(정정)
가결
참석
찬성
-
참석
찬성
-
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성

2
2024.01.31
1. 합병계약 승인의 건(정정)
가결
참석
찬성
-
참석
찬성
-
-
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성
참석
찬성

라. 이사회 내의 위원회 구성현황과 그 활동내역당사는 보고서 제출일 현재 이사회 내에 내부거래위원회가 구성되어 있습니다.(1) 위원회 구성현황과 주요내용

구 분

내용

위원회 명칭
내부거래위원회

위원현황
이도경(사외이사), 임대기(사외이사), 지완구(사외이사)

설치목적

제1조【목적】

이 규정은 피아이이 주식회사(이하 “회사”라 한다)의 회사 경영투명성을 제고하기 위해 계열회사 및 특수관계인 및 관계회사 간 내부거래(이하 “내부거래”라 한다)를 점검하는 내부거래위원회(이하 “위원회”라 한다)를 설치하기로 하고, 그 운영 및 권한, 책임 등에 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다

권환 및 의무

제5조【권한 및 의무】

① 위원회의 권한은 다음 각 호와 같다.

1. 위원회는 특수관계인 및 관계회사와의 내부거래에 대한 현황을 보고 받을 수 있는 내부거래 보고 청취권을 가진다.

2. 위원회는 언제든지 내부거래위원회 간사(이하 “간사”라고 한다)에게 사업의 주요내용, 계약 방식 및 거래상대방의 선정기준, 세부거래 조건 등 내부거래 세부 현황자료의 제출을 명령할 수 있다.

3. 위원회는 법령 및 회사 규정에 중대하게 위반되는 내부거래에 대해서는 이사회에 시정조치를 건의할 수 있다.

4. 위원회는 회사의 비용으로 관계임직원 또는 외부인사를 회의에 출석시켜 의견을 청취할 수 있다.

② 위원회의 의무는 다음 각 호와 같다.

1. 위원회의 위원(이하 “위원”)은 선량한 관리자의 주의로서 그 직무를 수행하는 선관주의의무를 가진다.

2. 간사로부터 분기1회 이상 내부거래 현황을 보고받고, 이를 심의하며 회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 즉시 이사회에 보고하여야 한다.

결의방법

제11조【결의방법】

① 위원회의 결의는 재적위원의 전원 출석과 전원 찬성에 의한다. 이 경우 위원회는 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 위원이 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다.

② 신속한 의사결정을 필요로 하는 사항 등 위원장이 필요하다고 인정하는 경우 재적위원 전원의 서면결의로 위원회의 의결을 대신할 수 있다.

③ 위원회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 의결권을 행사하지 못한다.

(2) 주요활동내역2023년 12월 5일 내부거래위원회 설립 이후 , 본 위원회가 결의한 사항은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안제목
의안내용
가결여부
비고

1
2023.12.05
1. 2023년 12월 관계회사 등과 거래한도 승인
비즈하이시스템 19억,에프원테크 6억,아하랩스 11억
가결
-

2. 2024년 1분기 관계회사 등과 거래한도 승인
비즈하이시스템 62억,에프원테크 27억,아하랩스 35억
가결
-

3. 2024년 헝가리법인과의 인프라 사용계약 승인
연간사용료 EUR115,836
가결
승인된 금액 내 변동은 가능하며, 변동사항 및 거래의 세부내역은 대표이사에게 위임함

마. 이사의 독립성(1) 이사회 구성원의 독립성당사의 이사회는 이사회운영규정에 따라 법령 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결합니다. 이사회는 이사 전원으로 구성하며, 이사회 의장은 이사회 결의로서 선임하며, 대표이사가 의장을 맡습니다. 또한 이사회 구성원은 회사의 최대주주 또는 주요주주로부터 독립적이며, 이사선출에 대한 자체적인 독립성 기준을 운영하고 있고 선임된 이사들은 이에 대한 기준을 충족하고 있습니다. 선임된 이사들은 당사 발전에 이바지 할 수 있는 사람들로 이사회에서 추천하였고 각 이사로서의 활동분야는 당사 실정에 맞게 진행되고 있습니다.(2) 사외이사 후보추천위원회 설치 및 구성현황증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.바. 사외이사의 전문성당사는 사외이사를 위한 별도의 지원조직은 구성되어 있지 않으나, 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 회사 내 인사총무팀과 재무팀이 보조하고 있습니다. 또한, 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 정기적으로 정보를 제공하고 있습니다.사. 사외이사 교육실시 현황

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
해당 분야에 대한 전문성을 갖추고 있으며, 추후 관련 교육을 실시하는 것을 검토하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

당사는 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 2022년 2월 11일 임시주주총회에서 선임된 비상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부당사는 감사직무규정에 따라 회사 내 모든 정보에 접근할 권한, 관계자의 출석 및 답변을 요구할 권한 등을 부여하고 있습니다.

구 분
조 항
내 용

정관
제46조감사의 직무

제 46 조 (감사의 직무)

① 감사는 회사의 업무와 회계를 감사한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구 할 수 있다.

④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다.

이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

내부감사규정
제5조감사자 권환

제5조【감사자 권한】

1. 감사자는 감사에 필요한 경우 피감사부서에 대하여 감사에 필요하다고 인정되는 사항의 관련 서류와 물품을 요청할 수 있다.

2. 감사자는 감사에 필요한 경우에는 피감사부서 이외의 부서에 대하여 필요한 자료의 제출 또는 관계직원의 출석, 진술을 요청할 수 있다.

3. 피감사부서의 책임자와 부서원은 정당한 사유가 없는 한 요청관련 서류와 물품에 대하여 제출하여야 한다.

제6조감사자 직무와 책임

감사자는 다음 사항을 준수해야 한다.

1. 감사자는 독립적인 입장과 공정한 자세로 감사에 임하여야 한다.

2. 감사자는 감사업무 수행 중 지득한 사항을 타인에게 누설하지 못하며 기밀준수를 본 뜻으로 하고 수명된 조사 사항은 신속, 공정, 정확히 처리하여야 한다.

3. 감사자는 회사의 제 규정 및 지시명령 사항과 증거에 의하여 감사 업무를 수행한다.

4. 감사자는 감사를 받는 사람에 대하여 업무상의 창의와 활동기능이 위축 또는 침체되지 않도록 정중한 태도로 실태를 파악하도록 하고 상상이나 추측에 의하여 감사 평정을 하여서는 안 된다.

5. 감사자는 고의로 피 감사부서의 중대한 과실 또는 부정을 묵과해서는 안 된다.

다. 감사의 인적사항

성 명
주요 경력
결격요건여부
비고

박동진

[학력]2003.02 한양대학교 경영학과[경력]2005.10~2019.06 중앙회계법인 상무2019.07~現 우리회계법인 상무2021.07~2023.02 ㈜퍼틸레인 감사2019.10~現 학교법인 숭의학원 감사

적격
-

주) 감사 박영미가 일신상의 이유로 사임하여 2022년 2월 11일 임시주주총회에서 감사 박동진을 선입하였습니다.라. 감사의 독립성당사의 감사 박동진은 감사로서의 요건을 갖추고 있으며 당사의 주식은 소유하고 있지 아니합니다. 또한 감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타 부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 감사는 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며 감사인으로서의 독립성을 충분히 확보하고 있습니다.

마. 감사의 주요활동내역

연도
회차
개최일자
활동내용

의안내용
가결여부
비고

2022
3
2022.02.11
1. 사규 제정 승인의 건
가결
참석

2. (주)비즈하이시스템 내부거래 승인의 건
가결
참석

4
2022.02.25
1. 신주식 발행의 건
가결
참석

5
2022.03.15
1. 정기주주총회 개최의 건
가결
참석

2. 재무제표 승인의 건
가결
참석

6
2022.03.31
1. 대표이사 선임의 건
가결
참석

2. 중국 현지 법인 설립의 건
가결
참석

7
2022.05.15
1. 타법인 주식 출자 증권 취득의 건(비즈하이시스템)
가결
참석

8
2022.06.20
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석

2. PIE 헝가리 법인 대여금 지급의 건
가결
참석

9
2022.11.11
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석

10
2022.12.16
1. 2022년 성과급 지급의 건
가결
참석

11
2022.12.28
1. (주)비즈하이시스템 대여금 지급의 건
가결
참석

2023
1
2023.01.05
1. 무상증자 결의의 건
가결
참석

2. 본점 주소표기방식 변경의 건
가결
참석

3. 미국 현지 법인 설립의 건
가결
참석

4. (주)비즈하이시스템 내부거래 승인의 건
가결
참석

5. 김건욱이사 대표이사 사임 및 휴직의 건
가결
참석

2
2023.01.25
1. (주)비즈하이시스템 대여금 지급의 건
가결
참석

3
2023.02.28
1. 기술개발 관계사 위탁 계약의 건
가결
참석

2. 정기주주총회 개최의 건
가결
참석

4
2023.03.09
1. 명의개서 대리인 선임의 건
가결
참석

5
2023.03.15
1. 정기주주총회 개최의 건
가결
참석

2. (주)에프원테크 대여금 지급의 건
가결
참석

3. (주)비즈하이시스템 대여금 연장의 건
가결
참석

6
2023.03.31
1. 재무제표 승인의 건
가결
참석

7
2023.05.18
1. 우리은행 지급보증 보증서 차입의 건
가결
참석

8
2023.05.23
1. 합병계약 승인의 건
가결
참석

9
2023.05.29
1. (주)비즈하이시스템 대여금 연장의 건
가결
참석

10
2023.06.09
1. (주)에프원테크 차입금 보증의 건
가결
참석

11
2023.08.11
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석

2. 주식매수선택권 부여 취소의 건
가결
참석

3. 임직원 대여금 지급의 건
가결
참석

12
2023.09.13
1. (주)아하랩스 대여금 연장의 건
가결
참석

2. (주)에프원테크 대여금 연장의 건
가결
참석

3. PIE USA 대여금 지급의 건
가결
참석

13
2023.10.16
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석

2. 임시주주총회 개최를 위한 기준일 설정의 건
가결
참석

14
2023.10.31
1. 합병계약 승인의 건(정정)
가결
참석

15
2023.11.13
1. 임시주주총회 개최의 건
가결
참석

2. 정관 일부 변경의 건
가결
참석

3. 내부거래위원회 규정 승인의 건
가결
참석

16
2023.11.24
1. 합병계약 승인의 건(정정)
가결
참석

17
2023.12.05
1. 내부거래위원회 신설 및 위원 선임
가결
참석

2. 내부거래위원회 신설 및 위원장 선임
가결
참석

2024
1
2024.01.29
1. 합병계약 승인의 건(정정)
가결
참석

2
2024.01.31
1. 합병계약 승인의 건(정정)
가결
참석

바. 감사교육실시현황

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사는 해당분야의 풍부한 경력과 지식을 갖추고 있어 별도 교육을 실시하지 않았습니다.향후 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

사. 감사 지원조직 현황

당사는 임시주주총회에서 선임된 비상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있으며, 별도의 지원조직은 없습니다.아. 준법지원인 등

당사는 현재 선임된 준법지원인 및 지원조직이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

주)
2023.03.24 개최된 제2기 정기주주총회에서 향후 주주 및 회사의 주주총회 개최 편의성 제고를 위해 서면에 의한 의결권행사 조항을 삭제하였습니다.

나. 소수주주권 현황당사는 공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 바 없습니다.다. 경영권 경쟁당사는 공시대상기간 중 회사의 경영지배권에 관한 경쟁이 존재하지 않습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
32,118,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
32,118,000
-

우선주
-
-

마. 주식의 사무

정관상신주인수권의내용

제 13 조 (신주인수권) ① 본 회사의 신주발행에 있어서 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어는 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

6. 우리사주조합에게 주식을 배정하는 경우

7. 주권을 코스 닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산기
12월 31일
정기주주총회
매 영업연도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기

제 16 조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주 또는 질권자로 볼 수 있다.

② 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.

③ 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주전에 이를 공고하여야 한다.

④ 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

명의개서대리인
하나은행

주주의 특전
해당사항 없음
공고게재
회사홈페이지(http://piegroup.co.kr)

바. 주주총회 의사록 요약

일자
구분
안건
결의내용

2020.03.28
정기주주총회
1. 제2기 재무제표 승인의 건
승인

2. 정관 일부 개정의 건

3. 이사 보수한도액 승인의 건

4. 본점설치 장소 결정의 건

2020.07.29
임시주주총회
1. 정관 일부 변경의 건
승인

2020.08.28
임시주주총회
1. 임원 선임의 건
승인

2021.01.21
정기주주총회
1.제3기 재무제표 승인의 건
승인

2. 감사 선임의 건

3. 이사 보수한도 승인의 건

4. 감사 보수한도 승인의 건

2021.06.30
임시주주총회
1. 주식매수선택권 부여의 건
승인

2022-02-11
임시주주총회
1. 정관 일부 변경의 건
승인

2. 이사 선임의 건

4. 감사 선임의 건

5. 임원보수 지급규정 및 임원퇴직금 지급 규정 개정의 건

2022.03.31
정기주주총회
1. 제4기 재무제표 승인의 건
승인

2. 이사 선임의 건

3. 이사 보수한도 승인의 건

4. 감사 보수한도 승인의 건

2022.07.05
임시주주총회
1. 정관 일부 변경의 건
승인

2. 주식매수선택권 부여의 건

2022.11.28
임시주주총회
1. 주식분할의 건
승인

2. 정관 일부 변경의 건

2023.03.15
임시주주총회
1. 정관 일부 변경의 건
승인

2. 이사 보수한도 승인의 건

3. 감사 보수한도 승인의 건

2023.03.31
정기주주총회
1. 제4기 수정 재무제표 승인의 건(4.14 재결의)
승인

2. 제5기 재무제표 승인의 건(4.14 재결의)

2023.04.14
정기주주총회
1. 제4기 수정 재무제표 승인의 건
승인

2. 제5기 재무제표 승인의 건

2023.08.28
임시주주총회
1. 이사 선임의 건
승인

2023.11.28
임시주주총회
1. 이사 선임의 건
승인

2. 정관 일부 개정의 건

3. 내부거래위원회 규정 승인의 건

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황가. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

최정일
최대주주 본인
의결권 있는 주식
4,557,000
42.56%
13,671,000
42.56%
무상증자(1주당 2주)

김건욱
최대주주 친인척
의결권 있는 주식
700,000
6.54%
2,100,000
6.54%

김양훈
등기임원
의결권 있는 주식
325,000
3.04%
975,000
3.04%

신일섭
미등기임원
의결권 있는 주식
210,000
1.96%
630,000
1.96%

이유진
미등기임원
의결권 있는 주식
140,000
1.31%
420,000
1.31%

함상화
자회사 등기임원
의결권 있는 주식
50,000
0.47%
150,000
0.47%

박상용
자회사 등기임원
의결권 있는 주식
50,000
0.47%
150,000
0.47%

정경순
자회사 등기임원
의결권 있는 주식
50,000
0.47%
150,000
0.47%

손민호
자회사 등기임원
의결권 있는 주식
50,000
0.47%
150,000
0.47%

장우진
미등기임원
의결권 있는 주식
25,000
0.23%
75,000
0.23%

최현우
최대주주 형제
의결권 있는 주식
15,000
0.14%
45,000
0.14%

박영미
최대주주 배우자
의결권 있는 주식
2,600
0.02%
15,300
0.05%

계
6,174,600
57,68%
18,531,300
57,71%

주1) 기초는 2023년 1월 1일, 기말은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.주2) 당사는 2023년 1월 5일 무상증자 (1주당 2주)를 진행하였습니다.주3) 당사의 최대주주 배우자인 박영미는 2023년 1월 18일 4,500주, 2023년 3월 30일 3,000주를 구주매수 하였습니다.나. 최대주주의 주요경력 및 개요(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

성명
직책
주요경력
비고

최정일
대표이사
91.03~94.02 서강대 전자공학 학사94.03~96.02 서강대 전자공학 석사96.02~05.09 삼성SDI 과장05.10~19.03 디아이티 부사장19.04~現 피아이이 대표이사
-

(2)사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.2. 최대주주 변동내역설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주의 변동내역은 없습니다.3. 주식의 분포가. 5% 이상 주주와 우리사주조합 등의 주식 소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
최정일
13,671,000
42.56%
최대주주

김건욱
2,100,000
6.54%
-

김진임
1,752,000
5.45%
-

솔리크-2차전지 신기술투자조합 1호
1,818,000
5.66%
-

나. 소액주주현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율
소액주식수
총발행주식수
비율

소액주주
43
62
66.13%
2,826,000
32,118,000
8.80%
-

주) 소액주주는 증권신고서 제출일 현재 의결권 있는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주를 말하며, 총발행주식수는 의결권 있는 발행주식 총수로 기재하였습니다.4. 주가 및 주식거래실적증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수의결권 있는 주식
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

최정일

남
1970년 12월

대표이사

사내이사
상근

경영총괄

2019.03~ 現 (주)피아이이 대표이사

2005.10~2019.02 디아이티㈜ 부사장

1996.02~2005.09 (주)삼성SDI 과장

1996.02 서강대학교 대학원 (전자공학 / 석사)

13,671,000

본인
4년11개월

2025.03.30

김양훈

남
1972년 02월

부사장

사내이사
상근

관리총괄

2019.05~ 現 (주)피아이이 부사장

2007.10~2019.04 SK매직(주) 팀장

2004.11~2007.09 푸르덴셜생명보험(주) 플래너

2003.11~2004.10 (주)비즈네스트 이사

2001.01~2003.10 (주)삼성전자 대리

1995.12~1998.07 (주)삼성SDI 주임

2001.02 한국과학기술원 (경영학 / MBA)

1,050,000

타인

4년9개월

2026.08.27

김현준

남
1962년 08월
부회장
사내이사
상근

경영/기획 총괄

2023.05~ 現 (주)피아이이 부회장

2021.03~2023.04 삼정KPMG 고문

2015.07~2021.02 CJ 전략실 부사장

1988.02~2015.06 삼성전자 무선사업부 전무

2001.02 한국과학기술원 (경영학 / MBA)

-

타인

9개월

2026.08.27

이도경

남
1982년 05월

사외이사

사외이사
비상근

2022.02~現 (주)피아이이 사외이사2014.03~現 법률사무소 푸름 대표변호사

2014.02~現 서울글로벌센터 법률자문위원

2016.01~現 미국, 영국 대사관 등록 변호사

-

타인

2년

2025.02.10

박동진

남
1976년 01월

감사

사외이사
비상근

2022.02~現 (주)피아이이 사외이사2019.07~現 우리회계법인 상무

2019.10~現 학교법인 숭의학원 감사

2021.07~2023.02 ㈜퍼틸레인 감사

2005.10~2019.06 중앙회계법인 상무

-

타인

2년

2025.02.10

임대기

남
1956년 2월

사외이사

사외이사
비상근

2023.11~現 (주)피아이이 사외이사2023.10~ 現 법무부 교정정책 자문위원장

2012.12~2017.12 제일기획 대표이사 사장

2005.07~2012.11 삼성그룹 커뮤니케이션팀 부사장

2000.01~2005.06 제일기획 상무

1981.02 성균관대학교 (신문방송학과 / 학사)

-

타인

3개월

2026.11.27

지완구

남
1958년 02월

사외이사

사외이사
비상근

2023.11~現 (주)피아이이 사외이사2021.01~ 現 에스넷 사외이사

2017.01~2019.12 삼성전자 상근 경영고문

2013.01~2017.12 삼성전자 경영혁신센터장 부사장

2020.08 홍익대학교 (예술경영 / 석사)

-

타인

3개월

2026.11.27

신일섭

남
1973년 04월

부사장

미등기
상근

기술총괄

2018.08~ 現 (주)피아이이 부사장

2018.02~2018.07 (주)이엘아이 팀장

2007.07~2017.02 디아이티㈜ 부장

1999.02 홍익대학교 (산업공학과 / 학사)

630,000

타인

5년6개월

2024.12.31

김종신

남
1963년 10월

부사장

미등기
상근

영업총괄

2024.01~ 現 (주)피아이이 부사장

2021.03~2023.12 이트너스 전무

2005.06~2021.01 삼성전자 무선사업부 상무

2000.03~2005.05 e삼성재팬 대표

1995.03~2000.02 일본삼성 전자기획실 과장

1989.05~1995.02 삼성코닝 기획실 과장

1989.06 연세대학교 (경영학과 / 석사)

-

타인

2개월

2025.12.31

장우진

남
1974년 09월

상무

미등기
상근

국내기술영업

2020.09~ 現 (주)피아이이 상무

2005.10~2020.07 디아이티㈜ 부장

2001.07~2005.09 스텝파트너 대리

1998.02 김천전문대학 (산업디자인 / 전문학사)

75,000

타인

3년5개월

2025.12.31

이유진

남
1978년 03월

상무

미등기
상근

S/W개발총괄

2019.01~ 現 ㈜피아이이 상무

2014.02~2018.12 웍스994 이사

2010.05~2014.01 디아이티㈜ 과장

2007.06~2009.11 고영테크놀러지 대리

2006.02 선문대학교 (제어계측학과 / 석사)

420,000

타인

5년1개월

2025.12.31

이동철

남
1967년 07월

상무

미등기
상근

기획총괄

2023.12~ 現 ㈜피아이이 상무

2000.05~2023.12 삼성전자 무선사업부 부장

1993.12~2000.05 대우중공업㈜ 대리

1994.02 한국외국어대학교 (행정학과 / 학사)

-

타인

2개월

2025.12.30

나. 등기임원의 타회사 겸직현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

겸직자
겸직현황

성명
직위
기업명
직위
재직기간

김양훈
부사장
PIE USA Corp
CEO
2023.03~현재

이도경
사외이사
서울글로벌센터
법률자문위원
2014.02~현재

지완구
사외이사
에스넷.
사외이사
2021.04~현재

박동진
감사
학교법인 숭의학원
감사
2019.10~현재

이유진
상무
PIE Hungary KFT
CEO
2020.01~현재

다. 직원 등 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 년, 백만원)

사업부문

성별

직원수

평균근속연수

연간급여총액

1인평균급여액

비고

기간의 정함이 없는 근로자

기간제 근로자

합계

전체

(단시간 근로자)

전체

(단시간 근로자)

전사

남

175

-

2

-

177

1.4
8,544
60

여

5

-

-

-

5

3.3
284
56

합계

180

-

2

-

182

1.4
8,828
60

주1) 임원을 포함한 전체인원 기준으로 작성하였습니다.주2) 연간급여총액 및 1인당 평균급여액은 2023년 1월 1일 부터 2024년 1월 31일까지 13개월간 지급한 보수를 기준으로 작성하였습니다.

주3) 연간급여총액은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급명세서의 총급여 금액입니다.주4) 연간급여총액을 소득자건수로 나눈 수치로, 현재의 1인 평균급여액과 상이할 수 있습니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구분

인원수

연간급여 총액

1인평균 급여액

비고

미등기임원

5

260
140

주) 연간급여총액 및 1인당 평균급여액은 2023년 1월 1일 부터 2024년 1월 31일까지 13개월간 지급한 보수를 기준으로 작성하였습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>(1) 주주총회 승인금액

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
7
2,000
사내이사5, 사외이사2

감사
1
50
-

주1) 김건욱 전 사내이사는 2023년 11월 16일 일신상의 이유로 사임하였습니다.주2) 신일섭 전 사내이사는 2023년 11월 16일 일신상의 이유로 사임하였습니다.주3) 장원석 전 사외이사는 2023년 12월 1일 일신상의 이유로 사임하였습니다.(2) 보수지급금액

(2-1) 이사ㆍ감사 전체

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
599
164
-

주) 연간급여총액 및 1인당 평균급여액은 2023년 1월 1일 부터 2024년 1월 31일까지 13개월간 지급한 보수를 기준으로 작성하였습니다.(2-2) 유형별

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 제외)
5
599
164
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
4
-
-
-

감사
1
-
-
-

주) 연간급여총액 및 1인당 평균급여액은 2023년 1월 1일 부터 2024년 1월 31일까지 13개월간 지급한 보수를 기준으로 작성하였습니다.

나. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황당사는 이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황당사는 이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.라. 합병성공에 따라 받게 되는 보수당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.마. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황(1) 이사ㆍ감사에게 부여한 주식매수선택권의 공정가치 총액

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 백만원)

구분
부여받은인원 수
주식매수선택권의공정가치 총액
비고

등기이사(사이외사, 감사위원회 위원 제외)
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
1
72
-

합계
1
72
-

주) 공정가치 총액은 미행사수량에 이항모형을 적용하여 평가한 주당 공정가치를 구하여 계산하였습니다.(2) 이사ㆍ감사에게 부여한 주식매수선택권 행사 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 원, 주)

부여받은자
관계
부여일
부여방법
주식의 종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

장우진
미등기임원
2021-06-30
신주발행
보통주
150,000
-
-
-
-
150,000
2024.06.30~2026.06.29
1,333
-
-

문○○
직원
2021-06-30
신주발행
보통주
75,000
-
-
-
-
75,000
2024.06.30~2036.06.29
1,333
-
-

김○○ 외 3인
직원
2021-06-30
신주발행
보통주
150,000
-
-
-
60,000
90,000
2025.07.15~2027.07.14
6,667
-
-

주) 주식매수선택권 부여 이후 2022년 12월 31일 액면분할(5,000원→ 100원)과 2023년 1월 5일 무상증자(1주당 2주)가 진행되었습니다. 비교의 용이를 위하여 액면분할 및 무상증자일 전 부여된 주식매수선택권의 1주당 행사가격은 액면분할 및 무상증자를 적용하여 기재하였습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 게열회사 현황(요약)

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 사)

구분

계열회사의 수

상장
비상장
계

주식회사 피아이이

(135811-0345801)

-

6

6

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열회사간 지배ㆍ종속 및 출자 현황을 파악할 수 있는 계통도

피아이이 지배구조.jpg
피아이이 지배구조

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : %)

구분
피출자회사

(주)아하랩스
PIE Hungary Kft
PIE USA Corp
㈜에프원테크
㈜비즈하이시스템
AHHA LABS USA, INC

지분율
지분율
지분율
지분율
지분율
지분율

출자회사
(주)피아이이
46.46%
100.00%
100.00%
50.00%
51.00%
-

출자회사
(주)아하랩스.

-
-
-

100.00%

다. 계열사간의 업무조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직이 있는 경우 그 현황증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.라. 계열회사 중 회사의 경영에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.마. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

겸직자
계열회사 겸직현황

성명
직위
회사명
직위
상근여부

이유진
상무
PIE Hungary Kft
CEO
비상근

김양훈
부사장
PIE USA Corp
CEO
비상근

2. 타법인 출자 현황(요약)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원)

출자
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
1
1
170
-
-
170

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
1
1
170
-
-
170

주1) 기초장부가액은 2023년 1월 1일 기준, 기말장부가액은 2023년 12월 31일 기준입니다.

주2) 상세 현황은 본 증권신고서 'X. 상세표 - 3. 타법인출자 현황(상세)'를 참조해주시기 바랍니다.

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송 사건 등증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.다. 채무보증현황

[2023년말]
(단위 : 천원)

채무자
채권자
채무긍액
채무보증금액
채무보증기간
내역

(주)에프원테크
기업은행
500,000
600,000
2023년 06월 14일~2024년 06월 14일
기업구매자금대출한도

(주)에프원테크
기업은행
700,000
840,000
2023년 05월 31일~2024년 05월 31일
외상매출채권담보

(주)에프원테크
기업은행
1,356,000
636,000
2018년 07월 19일~2026년 06월 30일
경기구조조정창경자금

(주)에프원테크
기업은행
50,000
60,000
2023년 12월 09일~2024년 12월 08일
법인카드

(주)에프원테크
하나은행
400,000
480,000
2023년 06월 16일~2024년 06월 16일
일반운전자금대출

합계

3,006,000
2,976,000

[2022년말]
(단위 : 천원)

채무자
채권자
채무긍액
채무보증금액
채무보증기간
내 용

(주)에프원테크
기업은행
500,000
600,000
2018년 06월 27일~2023년 06월 14일
기업구매자금대출한도

(주)에프원테크
기업은행
1,000,000
1,200,000
2018년 06월 15일~2023년 05월 31일
외상매출채권담보

(주)에프원테크
기업은행
1,186,500
636,000
2018년 07월 19일~2026년 06월 30일
경기구조조정창경자금

(주)에프원테크
기업은행
75,000
210,000
2020년 07월 29일~2023년 07월 29일
안성시협약대출

(주)에프원테크
기업은행
50,000
60,000
2022년 12월 09일~2023년 12월 08일
법인카드

(주)에프원테크
신한은행
250,000
300,000
2020년 03월 16일~2023년 06월 16일
일반자금대출

합계

3,061,500
3,006,000

라. 채무인수약정 현황증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 제공한 지급보증증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 제공받은 지급보증

[2023년말]
(단위 : 천원)

제공자
내 용
보증금액
보증실행금액
제공처

서울보증보험
이행보증
-
6,208,632
납품대상

우리은행
이행보증
-
5,068,800
납품대상

합계
-
11,277,432

[2022년말]
(단위 : 천원)

제공자
내 용
보증금액
보증실행금액
제공처

서울보증보험
이행보증
-
5,425,407
납품대상

최정일
지급보증
USD960,000

기업은행

합계
USD960,000
5,425,407

(3) 제공한 담보

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.(4) 사용 제한 예금증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(5) 금융기관 약정사항

[2023년말]
(단위 : USD)

금융기관명
약정내용
한도금액
실행금액

기업은행
원화파생상품
-
-

합계
-
-

[2022년말]
(단위 : USD)

금융기관명
약정내용
한도금액
실행금액

기업은행
원화파생상품
800,000
-

합계
800,000
-

(6) 소송현황증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류중인 소송은 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.나. 중소기업기준검토표

중소기업기준검토표_page-0001

중소기업기준검토표_page-0002

다. 외국지주회사의 자회사 현황증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.라. 법적위험 변동사항증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할 및 의무증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.아. 합병등의 사후정보증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.자. 녹색경영증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.카. 조건부자본증권의 전환 및 채무재조정 사유 등의 변동현황증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.타. 보호예수 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 한국거래소 코스닥 상장규정에 근거하여 금번합병에 따라 예정된 보호예수 사항 이외에, 당사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 예탁결제원, 한국증권금융 등에 보호예수 중인 주식이 없습니다.파. 특례상장기업의 사후정보증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

(주)아하랩스
2018-01-10
경기도 성남시 분당구 성남대로43번길 10, 712호(구미동, 하나이지타워)
AI 소프트웨어 제품 개발 및 컨설팅
3,170,482
지분율 46.46%
-

PIE Hungary Kft
2020-10-28
Ground floor, Bem Jozsef steet 9, 1027 Budapest, Hungary

이차전지 검사솔루션 공급

786,908
지분율 100.00%
-

PIE USA Corp
2023-03-27
1221 College Park Dr Ste 116 Dover, DE 19904, United States
이차전지 검사솔루션 공급
329,473
지분율 100.00%
-

㈜에프원테크
2010-07-21
경기도 안성시 양성면 만세로 712
반도체 장비 제작엘씨디 장비 제작
16,226,742
지분율 50.00%
해당

㈜비즈하이시스템
2016-07-04
경기도 화성시 동탄기흥로 614, 908호,909호(영천동, 더퍼스트타워 2차)
컴퓨터 및 주변기기도소매
11,215,169
지분율 51.00%
해당

AHHA LABS USA, INC
2023-02-15
2150 NORTH FIRST STREET STE 460SAN JOSE, CA 95131, United States
AI 소프트웨어 제품 개발및 컨설팅
329,473
지분율 100.00%
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호
국내/해외

상장
-
-
-
-

비상장
6
(주)아하랩스
134511-0345585
국내

PIE Hungary Kft
-
해외

PIE USA Corp
-
해외

㈜에프원테크
131311-0100093
국내

㈜비즈하이시스템
135811-0295494
국내

AHHA LABS USA, INC
-
해외

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액(천원)
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

㈜엣지케어
비상장
2021-09-07
초음파사업시너지확보
170
595
3.69%
170
-
-
-
595
2.77%
170
1,657
(110)

합 계
595
-
170
-
-
-
595
-
170
1,657
(110)

주1) 기초장부가액은 2023년 1월 1일 기준, 기말장부가액은 2023년 기말 기준입니다.주2) 최근 사업연도 재무현황은 2022년 기말 기준입니다.

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

(2). 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 '하나금융25호기업인수목적 주식회사'입니다. 영문으로는 'Hana Financial Twenty-five Special Purpose Acquisition Company'이라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간(1) 설립일자- 2022년 06월 03일(2) 존속기간- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조제4항 및 금융투자업규정 제1-4조의2제5항, 회사의 정관 제62조 해산사유에 따라 최초로 모집한 주권의 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한경우 해산절차를 진행하게 됩니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소- 본 사 주 소 : 서울특별시 영등포구 의사당대로 82- 전 화 번 호 : (02) 3771-3630- 홈페이지 주소 : 없음

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조 제4항 제14호- 금융투자업규정 제1-4조의2(기업인수목적회사의 예치금액 등)

바. 중소기업 등 해당 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

- 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

사. 대한민국에 대리인이 있을 경우당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업(1) 주요사업의 내용당사는 한국거래소의 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 합니다.

사 업 목 적
비 고

이 회사는 「자본시장과금융투자업에관한법률」(이하 “자본시장법”이라 한다)에 따라 회사의 주권을 한국거래소(이하 “거래소”라 한다) 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사(이하 “합병대상법인”이라 한다)와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 한다.
정관제2조(목적)

(2) 향후 추진하려는 신규사업당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 신용평가에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 상법 제290조에 따른 변태설립사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

카. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

상장
2022년 10월 20일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경- 본점소재지 : 서울특별시 영등포구 의사당대로 82- 설립일(2022년 06월 03일) 이후 본점소재지가 변경된 사실이 없습니다.
나. 경영진의 중요한 변동 (대표이사를 포함한 1/3이상 변동)당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 임원의 변동 사실이 없습니다.
다. 최대주주의 변동당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주의 변동 사실이 없습니다.
라. 상호의 변경당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 상호 변경 내역이 없습니다.
마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 없습니다.
바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용당사는 합병상장 추진을 위하여 2023년 05월 23일 이사회 결의를 통하여 (주)피아이이와의 합병을 결정하였습니다. 이에 같은 날 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하였으며, 2023년 12월 14일 상장예비심사를 승인받았습니다. 자세한 내용은 당사가 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 공시한 주요사항보고서를 참고하시기 바랍니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조제4항제14호에 의거하여 2022년 06월 03일 설립된 회사이며, 업종의 변화 또는 주된 사업의 변화 사실이 존재하지 않습니다.
아. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 기업분할, 영업양수도 등 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제2기(2023-09-30)
1기(2022년말)

보통주
발행주식총수
4,302,000
4,302,000

액면금액
500
500

자본금
2,151,000,000
2,151,000,000

우선주
발행주식총수
-
-

액면금액
-
-

자본금
-
-

기타
발행주식총수
-
-

액면금액
-
-

자본금
-
-

합계
자본금
2,151,000,000
2,151,000,000

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
-
500,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
4,302,000
-
4,302,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
4,302,000
-
4,302,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
4,302,000
-
4,302,000
-

나. 자기주식당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 다양한 종류의 주식당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

당사 현재 정관은 2023년 03월 17일 개정되어 시행되고 있습니다. 정관 변경 이력과 변경사유는 아래와 같습니다.

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 03월 17일
제1기 정기주주총회

제61조(회사의 합병)

주식매수예정가격 관련 정관 규정을 명확히 하기 위해 관련 내용을 수정

사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
이 회사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법")에 따라 회사의 주권을 한국거래소(이하 "거래소"라 한다) 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사(이하 "합병대상법인"이라 한다)와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 한다.
영위

나. 정기주주총회 안건 포함 여부

당사는 2023년 3월 17일 제2기 정기주주총회에서 정관을 변경하였으며, 해당 정기주주총회 안건에 정관 변경 사항이 포함되어 있습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법")에 따라 회사의 주권을 한국거래소 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하고 있으며, 그 외 별도의 사업을 영위하지 않습니다.
가. 합병의 개요(1) 합병형태당사는 영업양수 혹은 지분취득 등이 아닌 순수 합병방식으로 그 합병방식이 제한되며, 상법상 간이합병이나 소규모 합병을 할 수 없습니다. 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제15항제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장 상장규정 제2조 제1항 제1호 바목2)에 따른 합병상장을 제외하고는 당사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없습니다.

합병 후 존속하는 회사는 본 증권신고서 제출일 현재 주권비상장법인인 하나금융25호기업인수목적㈜이며, 흡수합병하는 합병대상법인은 해산하게 됩니다. 다만, 코스닥시장 상장규정 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따라 합병상장할 경우 존속회사는 합병대상법인이며, 당사는 해산하게 됩니다.

또한, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5제1항 각호에 따라산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액(합병대상법인이다수인 경우 각 합병대상법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 가액을 말한다)이「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제6조제4항제14호가목에 따라 예치기관 등에 예치 또는 신탁된 금액의 100분의 80이상이어야 합니다.

정관 제61조 (회사의 합병)① 합병대상법인은 자본시장법 시행령 제176조의5에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 제58조에 의해 예치 또는 신탁된 금액의 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 주권의 최초 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장 상장규정 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

(2) 합병일정 및 절차

당사가 다른 법인과 합병하는 경우 합병절차는 상법 및 자본시장법상 주식회사의 합병절차에 따라 다음과 같이 진행됩니다.

합병계약체결, 이사회결의 → 공시 및 주요사항보고서 제출 → 합병상장(예비)심사 → 증권신고서 제출 및 효력발생 → 주총결의 및 합병등기

당사가 다른 법인과 합병계약을 체결하는 이사회결의를 한 경우 사유발생 당일에 동 내용을 거래소에 신고하여야 하며, 사유 발생일 다음날까지 합병계약서, 외부평가기관의 평가의견서, 이사회의사록 등이 첨부된 합병내용에 관한 주요사항보고서를 금융위원회에 제출하여야 합니다.

비상장법인과 합병하고자 하는 경우, 합병 이사회결의가 있는 경우 지체없이 합병대상 비상장법인의 상장적격성 심사를 위한 합병상장예비심사신청서를 거래소에 제출하여야 하며, 동 청구내용을 토대로 거래소는 합병 대상 비상장법인의 상장 적격성에대한 심사를 실시하게 됩니다.

비상장법인의 상장적격성을 인정받은 경우 자본시장법 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따라 증권신고서를 금융위원회에 제출하여야 하며, 금융위원회에서 동 신고서에 대한 수리가 이루어지고 신고서의 효력이 발생하면 의결권을 행사할 주주를 확정하고 동 주주들을 대상으로 주주총회 소집을 통지하는 등의 주주총회 절차를 진행하게 됩니다.

당사는 2022년 06월 03일 설립되었으며, 기업공개를 통해 최초로 모집한 주권의 주금납입일로부터 36개월내에 다른 법인과의 합병등기를 완료해야 합니다. 현재까지 구체적인 합병대상 및 합병일정이 확정되지 않은 상황이며, 합병대상법인이 확정되는 시점에 합병이사회결의 이후 증권신고서 제출시 상세일정을 공고할 예정입니다.

(3) 합병가액의 산정 및 합병 대가합병기일 현재 합병대상회사의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 합병대상 회사의 1주당 법규에서 정한 합병가액 및 합병비율 산정에 따라 당사의 보통주를 교부하게 됩니다.

당사와 주권상장법인과 혹은 주권비상장법인과의 합병가액 산정은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5, 그리고 「증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 부터 제8조」에 따라 분석할 예정입니다.

주권상장법인인 기업인수목적회사 및 비상장법인의 합병가액 산정 산식은 아래와 같습니다.

1) 주권상장법인인 기업인수목적회사의 합병가액 산정 산식

주권상장법인인 기업인수목적회사의 합병가액은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제 176조의5의 제3항 1호」에 따라, 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술 평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 30 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 산정합니다. 단, 상기 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다.

2) 비상장법인의 합병가액 산정 산식

주권상장법인과 주권비상장법인 간 합병의 경우, 주권비상장법인의 합병가액은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제 176조의5의 제3항 2호 나목」에 따라 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액으로 산정할 수 있으며, 그 산출 방법은 「증권의발행및공시등에관한규정 5-13조 제1항」 및 「증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제4조」와 같이 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균하여 산출하게 됩니다. 여기서 수익가치란 「증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제6조」에 따라, 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형을 적용하여 합리적으로 산정할 수 있습니다.

단, 상기 산출 방법에도 불구하고 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제 176조의5의 제3항 2호 나목」에 따라, 기업인수목적회사와 합병하는 다른 법인이 주권비상장법인인 경우에는 기업인수목적회사인 당사와 협의하여 정하는 가액으로 산정하게 됩니다.

당사는 당사와 합병을 계획하고 있는 주권비상장법인의 합병가액 산정시, 시장의 눈높이에 맞는 보다 적정한 합병가액의 산출을 통한 합병주총에서의 승인 가능성을 높이기 위해 금융위원회가 정한 특정 요건을 갖추어 합병가액의 산출시에 있어서의 자율성을 확보할 계획입니다.

나. 합병대상회사에 관한 사항

당사는 정관상 합병을 위한 중점 산업군은 규정하고 있으나, 향후 추진하고자 하는 합병대상회사의 업종을 특정하고 있지 아니합니다.

(1) 합병대상회사의 규모

당사는 원활한 비상장 기업의 코스닥 상장을 지원하기 위하여 향후 약 90억원을 공모하여 상장될 예정입니다. 이에 따라 예상되는 향후 합병대상기업의 적정 규모는 합병 전 시가총액 기준으로 약 1,500억원 ~ 4,000억원 사이의 기업, 이익기준으로 당기순이익 규모가 약 50억원 ~ 150억원 사이의 기업을 중점 합병대상으로 선정하여 발굴할 예정입니다.

(2) 합병대상회사의 업종당사는 핵심원천기술력을 가지고 글로벌 시장에 경쟁력 우위를 지닌 비상장 법인의 발굴 및 합병을 통해 글로벌 기업으로의 성장 지원 및 주주가치 극대화를 목적으로 하고 있습니다. 당사는 정관상 합병을 위한 중점 산업군은 규정하고 있으나, 향후 추진하고자 하는 합병대상회사의 업종을 특정하고 있지 아니합니다.

정관 제64조(합병을 위한 중점 산업군)① 이 회사는 상장이후 합병을 진행함에 있어 한국표준산업분류상 대분류를 기준으로 다음의 어느 하나에 해당하는 산업군에 속하는 사업을 영위하는 회사를 중점으로 합병을 추진한다.

1. 제조업

2. 전기, 가스, 증기 및 수도사업

3. 하수-폐기물 처리, 원료재생 및 환경복원업

4. 건설업

5. 출판, 영상, 방송통신 및 정보서비스업

6. 전문,과학 및 기술 서비스업

7. 사업시설관리 및 사업지원 서비스업

8. 교육 서비스업

9. 보건업 및 사회복지 서비스업

② 제1항의 규정에도 불구하고, 이 회사는 제1항 규정의 중점 산업군에 속하는 사업을 영위하지 아니하는 우량회사와도 합병을 추진할 수 있다.

당사는 합병대상으로 특정업종을 지정하고 있지는 아니하나, 미래 성장 잠재력이 높고, 세계적인 경쟁력을 갖출 수 있는 산업분야를 적극적으로 탐색하고 합병대상을 발굴할 예정입니다.

최근 정부는 주요경제단체와 전문연구기관과 함께 미래 유망산업분야를 검토하여 발표한 바 있습니다. 미래창조과학부는 2014년 3월 11일 세계적 경쟁력을 확보하고, 새로운 일자리 창출이 가능한 13대 분야의 미래성장동력 발굴 및 육성을 중점 추진한다고 발표하였으며, 산업통상자원부는 2013년 12월 19일 4대 분야 13개 대형융합과제를 발표한 바 있습니다. 또한 국가과학기술심의회는 2014년 2월 27일 창조경제 실현을 위한 융합기술발전전략으로 15대 국가전략융합기술을 발표한 바 있습니다.

미래창조과학부가 발표한 13대 미래성장동력은 9대전략산업과 4대기반산업으로 구성되어집니다. 전략산업은 스마트카, 맞춤형 웰니스케어, 인텔리전트 로봇 등 완성품으로서 고유한 산업 특성을 가지고 대규모의 산업생태계를 구축하는 성격이 강한 분야로서, 주력산업 고도화, 미래신시장 선점, 복지-산업의 동반성장의 3개 그룹으로 나누어지며, 기반산업은 사물인터넷(IoE), 미래 융복합 소재 등 고유한 산업 특성을 가지고 있는 동시에 다른 분야의 구성·기반 요소로 작용하여 시너지를 창출하는 효과가 큰 분야입니다.

< 미래성장동력 >

구분
주력산업 혁신
미래신시장 선점
복지-산업 동반성장

9대 전략산업
5G 이동통신
지능형 로봇
맞춤형 웰니스 케어

심해저 해양플랜트
착용형 스마트기기
재난안전관리스마트 시스템

스마트자동차
실감형 콘텐츠
신재생에너지하이브리드발전시스템

4대 기반산업
지능형 반도체
빅데이터

지능형 사물인터넷
융복합 소재

산업통상자원부가 발표한 4대분야 13개 대형융합과제는 시스템 산업, 에너지 산업, 소재·부품 산업, 창의 산업 분야로 나뉘어 집니다.

4대 분야 13개 대형 융합 과제

<시스템 산업>ㆍ웨어러블 스마트 디바이스ㆍ자율주행 자동차ㆍ고속-수직이착륙 무인항공기 시스템ㆍ극한환경용 해양플랜트ㆍ첨단소재 가공시스템ㆍ국민 안전ㆍ건강 로봇
<에너지 산업>ㆍ고효율 초소형화 발전시스템ㆍ저손실 직류 송배전시스템

<소재·부품 산업>ㆍ탄소소재(플라스틱 기반 수송기기 핵심소재)ㆍ첨단산업용 비철금속 소재(티타늄(Ti) 소재)
<창의 산업>ㆍ개인맞춤형 건강관리 시스템ㆍ나노기반 생체모사 디바이스ㆍ가상훈련 플랫폼

또한 국가과학기술심의회가 발표한 15대 국가전략융합기술은 나노(NT)ㆍ바이오(BT)ㆍ정보통신(IT)ㆍ인지과학(CS) 기술간의 융합, NBIC 기술과 기존 산업ㆍ학문 간 융합을 통해 창출되는 새로운 기술을 의미합니다. 문화기술(CT), 에너지ㆍ환경기술(ET)은 기술 성격상 그 자체가 융합기술 범주에 포함되며, 범용성이 강한 핵심 요소기술(NBIC 등)을 초기단계부터 융합하여 인간의 능력을 향상시키고 보다 풍요로운 삶을 제공하고자 하고 있습니다. 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

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15대 중점 융합기술

당사는 정부가 선정한 미래성장동력 산업 및 향후 융합기술과 관련된 산업을 기초로 동 산업에 속한 기업 및 향후 연관관계가 높을 것으로 예상되는 기업을 중점 합병대상으로 선정하고 탐색할 예정입니다. 특히 13대 미래성장동력 산업을 중점 합병대상 산업으로 고려하고 있으며 이들 산업의 미래 예상 전망 및 산업 생태계는 아래와 같습니다(KISTEP InI, 2014.3. 참조). 그러나 이들 산업의 미래 전망 혹은 향후 예상 성장전망치가 합병회사의 미래 전망을 의미하지는 않으며, 또한 당사는 합병 대상 업종에 별도의 제한을 두고 있지 아니합니다.

1. 5G 이동통신4G 대비 1천배 빠른 미래 이동통신 기술 및 서비스

시장전망
산업생태계

5G 이동통신은 기존 이동통신 시장을 점진적으로 대체하며 성장할 전망 ('26년 1조 1,588억 달러 규모)
현재 통신서비스사업자와 국내외 대형 SI업체가 이동통신 시장을 주도하고 있지만, 5G는 기술 발전과 시장 확대에 따라 중소기업의 진출 가능성이 높은 분야

2. 심해저 플랜트

심해 해저에서 Oil 및 Gas를 효율적으로 생산하기 위해 새롭게 적용되고 있는 시스템

시장전망
산업생태계

전 세계 해양플랜트 시장은 2010년 1,450억달러 규모로 추산되고 있으며, 2030년까지 5,040억 달러로 연평균 6.7% 성장 전망(Subsea분야 '20년 예상 시장규모는 3,275억 달러, 7.5% 성장 전망)
해양플랜트 산업은 지식서비스 산업과 융복합으로 부가가치와 산업연관 효과가 높고, 기술혁신을 통한 주력산업의 고부가가치화 선도 및 시장 확대에 기여할 수 있으며, 특히 관련 기자재의 국산화를 통해 대·중소기업 간 협력 가능

3. 스마트 자동차

기계 중심의 자동차 기술에 전기, 전자, 정보 통신 기술을 융복합하여 교통사고를 획기적으로 저감하고, 탑승자의 만족을 극대화 시키는 자동차

시장전망
산업생태계

스마트카 세계 시장규모는 '19년 3,011억 달러 규모로 연평균 7.4%(CAGR '10~'19) 성장 예상되며, 국내 시장 규모는 '19년에는138억 달러로 연평균 5.2%(CAGR '10~'19) 성장 예상

기존 자동차의 구성요소인 소재업체들과 부품업체 이외에 센서, ECU, 엑츄에이터등을 제조하는 전장부품업체들과 이를 컨트롤하기 위한 각종 소프트웨어업체 등 중소·중견기업의 참여가 유망한 분야

4. 지능형 로봇

ICT 기술과 연계한 지능형 서비스를 통해 국민 삶의 질을 향상시키는 인텔리전트 로봇

시장전망
산업생태계

지능형 로봇은 새로운 서비스 발굴 및 사업화로 미래성장 잠재력이 매우 높으며 세

계 서비스 로봇 시장 선점을 위한 국가 간 경쟁이 가속화될 전망 ('20년 536억 달러

규모)

로봇 산업은 기술개발에 많은 재원이 필요하고 다양한 부품 및 서비스 개발이 필요

하므로 대·중소기업간 협력을 통한 동반성장이 가능한 분야

5. 착용형 스마트기기

의복이나 장신구와 유사한 형태로 이용자가 착용하기 편리하도록 설계된 스마트 전자기기

시장전망
산업생태계

착용형 스마트기기 시장은 의료 및 건강 분야에서 탈피하여, 인포테인먼트 등의 분

야로 확대되면서 시장의 급성장 예상

* '13년 약 83억 달러의 세계 웨어러블 기기시장은 '20년에 약 1,350억 달러, '24년에는2,664억 달러로 급격히 확대될 전망

* 글로벌 기업들(구글, 애플, MS, 삼성전자 등)은 웨어러블 기기를 스마트폰 이후의

최대 시장으로 예상하고 적극 투자

SW, 센서, 디스플레이, 소재 등 다양한 산업과 연계, HW/SW, 부품/소재, 대기업/중

소기업 동반성장이 가능한 분야

6. 실감형 콘텐츠

가상현실, 홀로그램, 4D 기술을 적용하여 몰입감과 현장감을 극대화 시켜주는 초실감형, 참여형, 맞춤형 차세대 콘텐츠

시장전망
산업생태계

실감형 콘텐츠 세계시장 규모는 '13년에서 ''20년까지 연평균 26.1%(1,010억불→5,129억불), 국내시장 규모는 연평균 12.2% (36,010억원→80,601억원) 성장 전망

실감형 콘텐츠 서비스는 C·P·N·D 생태계와 서비스를 포괄하여 기기·통신/플랫

폼·콘텐츠의 대/중소·중견기업 간 동반성장이 가능한 분야

7. 맞춤형 웰니스 케어

개인의 행복 증진을 위해 IT/BT를 융합하여 웰니스를 구현하는 新산업 분야로 창의적 아이디어로 새로운 제품과 서비스를 제공하는 창조서비스

시장전망
산업생태계

2010년 세계 웰니스 시장은 약 2조 달러 규모로, '20년까지 매년 10% 성장이 예상되는 유망산업

* 특히, 건강 웰니스 분야에서 유전체 정보 기반 맞춤형 의료 시장은 '13년 253억불 규모에서 '20년 682억불 규모로 연평균 15.2%성장 예상

ICT와 BT기술의 전문기술을 확보한 대·중소기업간 동반성장의 산업생태계 구축을 통해 성공적인 해외진출로 시너지 창출 가능

8. 재난안전관리 스마트시스템다양한 재난·안전요소를 단위 산업체·시설물 뿐만 아니라 지역 및 국가 단위에서 실시간으로 감지·예측하고 예방·대응하는 시스템

시장전망
산업생태계

자연재해 및 인적재해 증가에 따라 지속적 시장확대가 예상되고, 빅데이터·사물인터넷 등 ICT기술과의 결합을 통해 융합산업으로 발전 전망

* 전 세계의 재난안전/보안 시장은 연평균 5.4% 성장하여 2020년에는 4,910억 달러 규모로 성장할 것으로 예측

재난안전관리 산업생태계는 수요자인 기업 및 정부와 공급자인 중소·중견기업 중심으로 구성됨.

9. 신재생에너지 하이브리드 시스템신재생에너지를 포함하는 둘 이상의 발전장치를 전력저장장치와 결합한 전력공급·관리 시스템

시장전망
산업생태계

전 세계 신재생에너지 Hybrid 발전시스템 시장은 연평균 38% 성장하여 '20년에는 210억 달러 규모로 확대 예상
시스템은 대기업이, 부품소재 및 소프트웨어는 중소·중견기업이 맡는 하이브리드 컨소시움 구성을 통해 동반성장 가능하며, 개별 신재생에너지원의 상호보완적 공생 가능

10. 지능형 반도체기존 반도체 제품에 스마트 기능 SW를 하나의 디바이스에 구현함으로써 토털 솔루션을 제공할 수 있는 SW와 반도체의 융합 부품

시장전망
산업생태계

국내 SW 융합 반도체 시장 성장률(17.7%)은 세계 시장 성장률(10%)보다 빠르게 성장할 것으로 전망

* 선진국은 SW-반도체 융합을 통한 제품 경쟁력 확보 및 전 산업의 고도화 전략 추진

SW-반도체 플랫폼 확보를 통해 중소기업과 대기업의 수평적 상생관계 형성 가능

* 글로벌 혁신 제품 창출에 의한 SW-반도체 융합신산업 선점, 'R&BD 에코시스템'을 통한 수평적 선진 산업생태계 구현

11. 융복합 소재새로운 물리, 화학적 결합을 통해 초경량화, 고성능화, 다기능성을 극대화한 융복합 소재

시장전망
산업생태계

산업 경쟁력 강화를 위한 혁신적인 소재에 대한 수요 증가로 세계시장 규모는 517억달러(`13년)에서 1,394억달러(`20)로 2.7배 증가할 전망
산업 발달에 따라 요구되는 소재 기술의 다양성을 고려할 때 원천기술 기반의 중소기업 창업은 산업생태계 구축에 필수적인 요소임

12. 지능형 사물 인터넷

사람, 사물, 공간, 데이터 등 모든 것(Everything)이 서로 연결되어, 정보가 생성ㆍ수집ㆍ공유ㆍ활용되는 초연결(Hyper-Connected) 인터넷

시장전망
산업생태계

'13년에서 '20년까지 세계시장은 연평균 26.2%(2천억불→1조불), 국내시장은 연평균 33.3%(2조원→17조원)로 성장 전망

스마트 디바이스 및 광대역 네트워크 확산으로 누구나 쉽게 서비스를 개발·활용할 수 있는 개방형 생태계 환경으로 변화

* Open API 및 개방형 플랫폼을 기반으로 개인 및 중소기업의 다양한 新서비스 모델 실현 가능

13. 빅데이터스마트폰·SNS·사물인터넷에 따라 폭증하고 있는 대량 정형·비정형 데이터의 분석, 활용을 통해 새로운 가치창출과 사회현안 해결

시장전망
산업생태계

세계시장은 '13년 109억 달러에서 '20년 715억 달러로 연평균 32%의 고성장이 예상되는 유망산업

* 국내 시장은 '13년 1.6억 달러에서 '20년 10억 달러로 연평균 31% 이상 성장이 예상되며, 이중 SW·서비스가 약 66%를 차지

이동통신사·포털사 등 대기업과 데이터관리, 소셜 분석, 시각화 기술 등 분야별 중소전문기업이 상생협력 가능하고 공공·민간 빅데이터 기반 벤처 창업이 활발한 분야

다. 합병기한 내 합병을 완료하지 못하는 경우 예상효과

(1) 회사에 미치는 영향

당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조제4항 및 금융투자업규정 제1-4조의2제5항, 회사의 정관 제62조 해산사유에 따라 최초로 모집한 주권의 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 해산절차를 진행하게 됩니다.

(2) 투자자에게 미치는 영향

당사가 관련 법규 및 정관에 정한 합병기한 내 합병을 완료하지 못하여 해산을 하게 될 경우 투자자에 대한 투자자금 반환 등은 회사의 정관 제63조의 정함에 따라 예치자금등을 반환하고 상법상 절차에 따라 잔여재산 분배가 이루어질 예정입니다.

정관 제63조 (예치자금등의 반환 등)① 제62조에 따라 예치자금 등을 투자자에게 지급하는 경우, 다음 각호의 기준에 따라야 한다.

1. 공모전 주주는 주식(최초 모집 이전에 발행된 전환사채에 기하여 전환된 주식을 포함한다) 등 취득분에 대하여 예치자금 등의 지급대상에서 제외된다. 다만 공모전 주주가 최초 주권공모 이후에 주식을 취득한 경우, 당해 취득분에 대해서는 그러하지 아니하다.

2. 예치자금 등은 주식(제1호 본문에 따라 공모전 주주가 취득하고 있는 주식등은 제외함)의 보유비율에 비례하여 배분되어야 한다.

② 제1항에 의한 지급 후에 남은 회사의 재산은 다음 각호의 순서에 의하여 잔여재산을 분배한다.

1. 공모주식에 대하여 제1항에 따라 지급된 금액(세후금액을 기준으로 한다.이하 같다)이 공모주식의 발행가액에 미달하는 경우, 주주에 대하여 분배할 잔여재산은 공모주식에 대하여 잔여재산분배로서 지급되는 금액(제1항에 따라 지급된 금액을 포함함)이 당해 공모주식의 발행가액에 달할 때까지 우선적으로 공모주식을 대상으로 하여 주식수에 비례하여 분배한다.

2. 제1항 및 본 항 제1호에 따른 잔여재산분배 이후에 남는 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 공모전 발행주식등에 대하여 공모전 발행주식등의 발행가액(전환사채의 전환으로 인하여 발행된 주식에 대하여는 전환가격을 발행가격으로 하며, 전환되지 아니한 전환사채에 대하여는 전환사채의 액면가액을 발행가격으로 본다. 이하 본조에서 같다)에 달할 때까지 주식등의 수(전환사채에 대하여는 전환시 발행될 주식수를 기준으로 한다. 이하 같다)에 비례하여 분배한다. 다만, 공모주식에 대하여 위 제1항에 따라 지급된 금액이 공모주식의 발행가액을 초과하는 경우에는 위 잔여재산은 본 호에 따라 공모전 발행주식등에 대하여도 동일한 초과비율에 달할 때까지 주식등의 수에 비례하여 분배한다.

3. 제1호 및 제2호에 따른 잔여재산분배 이후에도 남는 기타 잔여재산이 있는 경우에는 해당 잔여재산은 회사의 모든 발행주식등에 대하여 그 발행가격의 비율에 따라 분배된다.

다만, 공모전 주주(발기주주)의 경우 상법상 절차에 따른 잔여재산 분배가 이루어질 경우, 전환사채 인수금액에 따라 발기인별 원금 회수율이 차이가 존재하므로 공모전 주주(발기주주)간의 '주주간계약서'에 의거하여 아래와 같이 잔여재산을 배분하도록 하였습니다. 발기주주들은 당사의 최초 주권 모집 이전에 발행된 주식(최초 주권 모집 이전에 발행된 전환사채에 기하여 전환된 주식을 포함) 및 전환사채에 관하여 예치자금 등으로부터 잔여재산분배를 받을 권리를 포기하며, 이는 발기주주의 의결권 및 주식매수청구권의 제한이 당사의 설립시 인수한 주식 뿐만 아니라 당사의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용되는 것과 구분됩니다.

<주주간계약서>

제 5 조 SPAC의 해산 및 예치자금의 반환

5.1 SPAC에게 다음 각 호의 사유가 발생하는 경우 SPAC은 해산한다.

1) 최초로 모집한 주권의 주금납입일로부터 90일 이내에 그 주권을 한국거래소 코스닥시장에 상장하지 못한 경우

2) 최초로 모집한 주권의 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우

3) SPAC의 주권이 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 자본시장법 제390조의 증권상장규정에 따라 상장폐지된 경우5.2 SPAC이 제5.1조에 따라 해산하는 경우 발기주주들은 SPAC의 정관에 따라 예치 또는 신탁한 자금(그에 대한 이자 또는 배당금을 포함하며, 이하 “예치자금등”)이 SPAC의 주주에게 SPAC의 정관에서 정하는 방법 및 절차에 따라서 주식{(i) SPAC의 최초 주권 모집 이전에 발행된 주식 및 (ii) SPAC의 최초 주권 모집 이전에 발행된 전환사채에 기하여 전환된 주식은 제외한다}의 보유비율에 따라 지급되도록 하여야 한다.5.3 발기주주들은 SPAC의 최초 주권 모집 이전에 발행된 주식(SPAC의 최초 주권 모집 이전에 발행된 전환사채에 기하여 전환된 주식을 포함한다)에 관하여 예치자금 등으로부터 잔여재산분배를 받을 권리를 포기한다. 또한, 발기주주들은 SPAC의 최초 주권 모집 이전에 발행된 전환사채에 관하여 예치자금 등으로부터 상환받을 권리를 포기한다.

라. 합병대상회사의 선정기준 및 합병대상회사에서 제외되는 회사

(1) 합병대상회사 선정기준

합병대상 회사는 우선 코스닥시장 상장 규정, 정관 및 관련 규정에 부합하여야 하며, 또한 투자자들의 이익이 극대화 될 수 있도록 대상회사 경영진의 도덕성, 사업성, 수익성, 성장성, 기술력 등을 고려하여 결정될 것입니다. 당사는 공모 이후 기업인수회사 본연의 목적인 성공적 합병을 정해진 기간 내에 달성하기 위하여 우량 중소 비상장기업을 광범위하게 타겟팅할 예정에 있습니다. 현재 당사의 정관상 합병대상법인 및 합병을 위한 중점 산업군은 다음과 같습니다.

<정관>

제61조 (회사의 합병) ① 합병대상법인은 자본시장법 시행령 제176조의5에 따라 산정된 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 제58조에 의해 예치 또는 신탁된 금액의 100분의 80 이상이어야 한다. 이 경우 합병대상법인이 다수인 경우에는 각 법인의 합병가액 또는 자산총액을 각각 합산한 금액을 기준으로 한다.

② 주권의 최초 모집 이전에 협상이 진행되고 있거나 잠정적으로 정해진 합병대상법인이 존재하지 아니하여야 한다.

제64조(합병을 위한 중점 산업군) ① 이 회사는 상장이후 합병을 진행함에 있어 한국표준산업분류상 대분류를 기준으로 다음의 어느 하나에 해당하는 산업군에 속하는 사업을 영위하는 회사를 중점으로 합병을 추진한다.

1. 제조업

2. 전기, 가스, 증기 및 수도사업

3. 하수-폐기물 처리, 원료재생 및 환경복원업

4. 건설업

5. 출판, 영상, 방송통신 및 정보서비스업

6. 전문,과학 및 기술 서비스업

7. 사업시설관리 및 사업지원 서비스업

8. 교육 서비스업

9. 보건업 및 사회복지 서비스업

② 제1항의 규정에도 불구하고, 이 회사는 제1항 규정의 중점 산업군에 속하는 사업을 영위하지 아니하는 우량회사와도 합병을 추진할 수 있다.

2) 합병대상회사 제외기준

당사는 관련법규 및 정관에 따라 합병의 제한 사항을 정하고 있습니다.

<정관>

제61조 (회사의 합병) ③ 이 회사는 상법 제524조에 따른 신설합병의 방식으로 합병할 수 없으며, 자본시장법 제9조 제15항 제4호에 따른 주권비상장법인과 합병하는 경우 코스닥시장 상장규정 제2조 제1항 제1호 바목 2)에 따른 합병상장을 제외하고는 이 회사가 소멸하는 방식으로 합병할 수 없다.

④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.

1. 이 회사의 주권의 최초 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다)

2. 이 회사의 공모전주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사

가. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립ㆍ운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속

나. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속

다. 이 회사의 공모전주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속

라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속

3. 이 회사의 공모전주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사

4. 이 회사 또는 공모전주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

마. 주주총회의 합병승인 요건 및 발기인 등의 의결권 제한

당사가 합병을 하기 위해서는 합병계약서에 대하여 주주총회 특별결의를 득해야 합니다. 주주총회 특별결의 요건은 출석주주 의결권의 2/3이상의 승인을 득해야 하며, 그 비율이 발행주식총수의 1/3이상이어야 합니다.

당사 주권의 최초 모집 전에 발행한 주식을 보유 중인 주주(발기인)들은 당사 및 각 주주간 체결한 '주주간계약서'에 따라 합병승인 안건에 대하여 보유 중인 주식의 의결권을 행사할 수 없으며, 합병승인 안건에 반대하는 경우에도 합병반대주주의 주식매수청구권을 행사하지 못합니다. 이는 발기주주들이 당사의 설립시 인수한 주식 뿐만 아니라 당사의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용됩니다.

<주주간계약서>

제 4 조 합병에 관한 의결권 행사금지 등

4.1 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나 이를 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하여야 한다.4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 채권자이의를 제기하거나 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다. 전문은 발기주주들이 SPAC의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라 SPAC의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용된다.

바. 반대주주의 주식매수청구권(1) 주식매수청구 절차

당사 주권의 최초 모집 후 합병승인 안건에 반대하는 당사의 주주(최초 모집 이전 주주 제외)는 제165조의5에 의거하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 주식매수청구권 행사와 관련하여 당사 및 당사주주는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7에 따른 절차를 거쳐야 합니다.

1) 합병반대의사의 통지 : 주주총회 전까지 서면으로 반대의사 통지

2) 주식매수청구 : 주주총회일부터 20일 내 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구

3) 주식매수청구 서류 제출 : 주식매수청구의 내용을 거래소에 문서로 신고

4) 대상주식의 매수 : 주주총회결의일로부터 20일이 경과한 날부터 1개월 이내 해당주식을 매수

5) 매수한 주식 처분 : 해당 주식을 매수한 날부터 5년 내

(2) 주식매수가격의 결정

공모주주의 주식매수청구권 행사시 주식매수가격은 법 제165조의5에 따라 공모주주와 회사간 협의로 결정하는 것을 원칙으로 하고 있습니다. 다만 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당주식의거래가격을 기준으로 하여 법시행령 제176조의7 제3항에 의거하여 산정합니다. 만약 당사나 매수청구권을 행사한 주주가 그 매수가격에 대해서도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

기준매수가격 = (2개월간 거래량 가중평균종가 + 1개월간 거래량 가중평균종가 + 1주일간 거래량 가중평균종가) / 3

(단, 기산일은 이사회 결의일 전일)단, 법시행령 제176조의5 제3항에 의거하여 금융위원회가 정하여 고시하는 「증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 제4항」에서 규정한 요건을 갖추고 주권비상장법인의 합병가액을 산정한 경우에는 동 요건에 맞추어 주식매수가격을 공모가격 이상으로 하여야 합니다.참고로 당사는 정관에서 기업인수목적회사의 특징을 반영하여 주식매수가격을 증권금융에 예치한 금전(이자 및 배당금 포함)을 공모주식총수로 나눈 금액을 넘지 않도록 정하고 있습니다.

<정관>제61조 (회사의 합병)⑥ 이 회사가 상법 제522조의3에 따라 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주의 주식매수청구에 응할 경우 주당 매수가액은 이 정관 제56조에 따라 한국증권금융회사 또는 신탁업자에게 예치 또는 신탁한 금전(본항에서는 합병기일 2영업일 전까지 발생하는 이자 또는 배당금을 포함한다)을 공모주식총수로 나눈 금액을 넘지 않도록 한다.

사. 합병추진시 발생 가능한 비용 및 지급 상대방

합병추진시 회계법인에 대한 합병관련 실사 및 평가 용역비가 발생할 수 있으며, 합병 관련 법무법인에 대한 법률자문비용이 발생할 수 있습니다.

현시점에서 예상하고 있는 외부 용역비는 다음과 같습니다.

지급 상대방
금 액
비 고

회계법인
1억원 / 건
합병대상기업 실사 및 평가 용역비

법무법인
4천만원 / 건
합병관련 법률자문

아. 합병추진 운영비용에 관한 사항

당사는 '운영자금사용규정'에 의거하여 자금의 집행에 있어 일백만 원 이하의 비용은 업무수탁자가 직접 집행하되 1개월간의 자금집행 내용을 재무담당임원에게 보고하고, 일백만 원 초과 일억 원 이하의 자금 집행은 대표이사의 결재를 받으며, 일억 원을 초과하는 자금 집행은 이사회의 승인을 받는 것으로 하여 운영자금 내부통제를 구축하고 있습니다.당사는 공모자금의 100%인 40,000백만원을 예치/신탁할 예정이며, 발기주주들의 투자금액 7,000백만원(주식 1,510백만원 + 전환사채 5,490백만원)을 운용가능자금으로 사용할 예정입니다. 고정비 성격의 임원급여와 기타 공모관련 발행제비용, 합병 시 회계법인, 법무법인의 외부 자문료, 기타 운영경비 등을 감안한 3년간 운영비용은 약 542백만원으로 예상됩니다. 이에 총 운용가능자금 1,600백만원에 비하여 총 운영비용이 적으므로 향후 비경상적으로 발생 가능한 소모성 비용 및 기타 우발비용 등에 대해서도 충분히 대응가능하며, 공모자금의 예치/신탁자금에 미치는 영향은 없을 것으로 판단됩니다.

[3년간 합병추진 운영비용]

(단위 : 원)

구 분
항 목
금 액
내 역

설 립
법무법인비용
5,100,000
-

스팩상장
인수수수료
150,000,000
총 수수료 3.0억원 중 50%

회계감사 등
10,000,000

상장수수료
3,500,000
-

주권발행비
4,000,000
권종당 50만원 X 8권종

등록세
1,400,000
증가 자본금의 4/1000

교육세
280,000
등록세의 20%

등기비용
4,200,000
증가 자본금의 1.2%

기타비용
20,000,000
IR 비용, 법무사 수수료 등, 투자설명서 인쇄비, 신문공고비

스팩운영비용(3년기준)
임원급여
54,000,000
이사 및 감사 연간 1,800만원

외부감사
20,000,000
연간 10백만원

기타비용
20,000,000
명의개서대행, 기타 소액경비 등

스팩합병
법률자문비용
100,000,000
건당 5천만원 (2건 가정)

회계자문비용
100,000,000
건당 5천만원 (2건 가정)

인수수수료
150,000,000
총 수수료 3.0억원 중 50%

예상 비용 총계
542,480,000
-

주) 상기 금액은 예상 금액으로서 향후 변경될 수 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

3. 원재료 및 생산설비

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

당사는 기업인수목적 주식회사로 해당사항 없습니다.

7. 기타 참고사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위: 원)

구분

제2기 3분기(2023.09.30)
제1기(2022.12.31)
설립일(2022.06.03)

감사인(감사의견)
-
한미회계법인(적정)
한미회계법인(적정)

자산총계

- 유동자산

- 비유동자산

48,444,570,63148,444,570,631-
46,963,366,39646,963,366,396-
1,510,000,0001,510,000,000-

부채총계

- 유동부채

- 비유동부채

5,414,247,8523,465,0005,410,782,852
4,980,424,774-4,980,424,774
4,874,4004,874,400-

자본총계

- 자본금

- 자본잉여금

- 이익잉여금(결손금)

43,030,322,7792,151,000,00039,594,093,9751,285,228,804
41,982,941,6222,151,000,00039,594,093,975237,847,647
1,505,125,600151,000,0001,354,125,100-

영업수익

영업비용

영업이익(손실)

법인세비용차감전계속사업이익(손실)

당기순이익(손실)

-133,237,636(133,237,636)1,324,122,8271,047,381,157
-18,143,020(18,143,020)300,692,349237,847,647
-----

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 2 기 3분기말 2023.09.30 현재

제 1 기말 2022.12.31 현재

(단위 : 원)

제 2 기 3분기말

제 1 기말

자산

유동자산

48,444,570,631

46,963,366,396

현금및현금성자산

607,273,312

736,207,635

단기금융상품

45,800,000,000

45,800,000,000

매출채권 및 기타유동채권

2,037,177,699

426,717,041

당기법인세자산

119,620

441,720

비유동자산

0

0

기타비유동자산

0

0

자산총계

48,444,570,631

46,963,366,396

부채

유동부채

3,465,000

0

미지급금및기타채무

3,465,000

0

비유동부채

5,410,782,852

4,980,424,774

전환사채

4,891,356,109

4,737,739,701

이연법인세부채

519,426,743

242,685,073

부채총계

5,414,247,852

4,980,424,774

자본

자본금

2,151,000,000

2,151,000,000

자본잉여금

39,594,093,975

39,594,093,975

이익잉여금(결손금)

1,285,228,804

237,847,647

자본총계

43,030,322,779

41,982,941,622

자본과부채총계

48,444,570,631

46,963,366,396

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 2 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 1 기 3분기 2022.06.03 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 2 기 3분기

제 1 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

영업비용

25,301,500

133,237,636

30,420

7,799,320

영업이익(손실)

(25,301,500)

(133,237,636)

(30,420)

(7,799,320)

금융수익

542,876,646

1,610,976,871

1,743,154

1,836,414

금융비용

53,025,652

153,616,408

50,945,087

59,805,101

법인세비용차감전순이익(손실)

464,549,494

1,324,122,827

(49,232,353)

(65,768,007)

법인세비용(수익)

97,090,845

276,741,670

(10,831,118)

(14,468,961)

당기순이익(손실)

367,458,649

1,047,381,157

(38,401,235)

(51,299,046)

기타포괄손익

총포괄손익

367,458,649

1,047,381,157

(38,401,235)

(51,299,046)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

85.0

243.0

(127.00)

(170.00)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

85.0

243.0

(127.00)

(170.00)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 2 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 1 기 3분기 2022.06.03 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

자본 합계

2022.06.03 (기초자본)

151,000,000

1,354,125,600

0

1,505,125,600

당기순이익(손실)

0

0

51,299,046

(51,299,046)

기타포괄손익

0

0

0

전환사채의 발행

0

671,174,593

0

671,174,593

2022.09.30 (기말자본)

151,000,000

2,025,300,193

51,299,046

2,125,001,147

2023.01.01 (기초자본)

2,151,000,000

39,594,093,975

237,847,647

41,982,941,622

당기순이익(손실)

0

0

1,047,381,157

1,047,381,157

기타포괄손익

0

0

0

전환사채의 발행

0

0

0

0

2023.09.30 (기말자본)

2,151,000,000

39,594,093,975

1,285,228,804

43,030,322,779

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 2 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 1 기 3분기 2022.06.03 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 2 기 3분기

제 1 기 3분기

영업활동현금흐름

(128,934,323)

(6,245,696)

당기순이익(손실)

1,047,381,157

(51,299,046)

당기순이익에 대한 조정

(1,180,618,793)

43,499,726

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

3,465,000

이자수취

516,213

1,836,414

법인세환급(납부)

322,100

(282,790)

투자활동현금흐름

매도가능금융자산의 취득

지분법적용 투자지분의 취득

재무활동현금흐름

6,992,595,360

주식의 발행

1,505,125,600

전환사채의 증가

5,487,469,760

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

현금및현금성자산의순증가(감소)

(128,934,323)

6,986,349,664

기초현금및현금성자산

736,207,635

기말현금및현금성자산

607,273,312

6,986,349,664

5. 재무제표 주석

제2(당)기 3분기 2023년 01월 01일부터 2023년 09월 30일까지

제1(전)기 3분기 2022년 01월 01일부터 2022년 09월 30일까지

하나금융25호기업인수목적 주식회사

1. 일반사항하나금융25호기업인수목적 주식회사(이하 "당사")는 자본시장과 금융투자업에 관한법률에 따라 한국거래소의 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하여 2022년 06월 03일에 설립되었으며, 2022년 10월 20일 코스닥시장에 상장되었습니다. 당사는 본사를 서울특별시 영등포구 여의도동에 두고 있습니다.

당사의 존속기간은 합병대상법인과 합병을 하지 못한 경우에, 최초로 주권을 모집하여 주금을 납입받은 날로부터 36개월까지로 합니다.당분기말 현재 당사의 자본금은 2,151,000천원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주주명
당분기말

주식수
지분율

웰컴자산운용 주식회사
210,798
4.90%

주식회사 에이씨피씨
150,000
3.49%

주식회사 앤퍼니
150,000
3.49%

비엔케이벤처투자 주식회사
1,000
0.02%

하나증권 주식회사
1,000
0.02%

기타
3,789,202
88.08%

합 계
4,302,000
100.00%

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용당사는 주식회사등의외부감사에관한법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.(2) 측정기준

당사의 재무제표는 주석에서 별도로 기술하는 경우를 제외하고는 역사적원가에 의하여 작성되었습니다.

(3) 기능통화와 표시통화당사는 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 이용하여 측정하고 있습니다. 당사의 기능통화와 표시통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시하고 있습니다.(4) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간종료일 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책(1) 회계정책의 변경당사가 당기에 신규로 적용하는 제·개정 기업회계기준서(이하, '기준서')는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로예상하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

중요한 회계정책을 정의하고 공시하도록 하며, 중요성 개념을 적용하는 방법에 대한 지침을 제공하기 위하여 국제회계기준 실무서 2 '회계정책 공시'를 개정하였습니다.

당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

④ 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세

자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고있습니다.

⑤ 기업회계기준서 제1001호 ' 재무제표 표시 ' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 현금및현금성자산당사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기 투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고 있습니다.

(3) 비파생금융자산

① 인식 및 최초 측정매출채권과 발행 채무증권은 발행되는 시점에 최초로 인식됩니다. 다른 금융상품과 금융부채는 당사가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 인식됩니다.유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권을 제외하고는, 최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치측정금융자산 또는 당기손익-공정가치측정금융부채가 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가감합니다. 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초에 거래가격으로 측정합니다.② 분류 및 후속측정㉠ 분류최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치 채무상품, 기타포괄손익-공정가치-지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다.

금융자산은 당사가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한 최초 인식 후에 재분류되지 않으며, 이 경우 영향 받는 모든 금융자산은 사업모형의 변경 이후 첫 번째 보고기간의 첫 번째 날에 재분류됩니다.

금융자산이 다음 두가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유합니다.- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유합니다.- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 당사는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택할 수 있습니다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자 자산별로 이루어집니다.상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 당사는 상각후원가나 기타포괄손익-당기손익으로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.㉡ 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 이루어져 있는지에 대한 평가원금은 금융자산의 최초 인식시점의 공정가치로 정의됩니다. 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가, 특정기간에 원금 잔액과 관련된 신용위험에 대한 대가, 그밖에 기본적인 대여위험과 원가에 대한 대가(예: 유동성위험과 운영 원가)뿐만 아니라 이윤으로 구성됩니다.

계약상 현금흐름이 원금과 이자에 대한 지급만으로 이루어져 있는지를 평가할 때, 당사는 해당 상품의 계약조건을 고려합니다. 금융자산이 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건을 포함하고 있다면, 그 계약조건 때문에 해당 금융상품의 존속기간에 걸쳐 생길 수 있는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되는지를 판단해야 합니다.

이를 평가할 때 당사는 다음을 고려합니다.- 현금흐름의 금액이나 시기를 변경시키는 조건부 상황- 변동 이자율 특성을 포함하여 계약상 액면 이자율을 조정하는 조항- 중도상환특성과 만기연장특성- 특정 자산으로부터 발생하는 현금흐름에 대한 당사의 청구권을 제한하는 계약조건중도상환금액이 실질적으로 미상환된 원금과 잔여원금에 대한 이자를 나타내고, 계약의 조기청산에 대한 합리적인 추가 보상을 포함하고 있다면, 조기상환특성은 특정일에 원금과 이자를 지급하는 조건과 일치합니다.또한, 계약상 액면금액을 유의적으로 할인하거나 할증하여 취득한 금융자산에 대해서, 중도상환금액이 실질적으로 계약상 액면금액과 계약상 이자 발생액(그러나 미지급된)을 나타내며(이 경우 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 추가 보상이 포함될 수있는), 중도상환특성이 금융자산의 최초 인식시점에 해당 특성의 공정가치가 경미한경우에는 이러한 조건을 충족한다고 판단합니다.㉢ 후속측정과 손익가. 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.나. 상각후원가로 측정하는 금융자산이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류 합니다.

라. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 절대 재분류하지 않습니다.③ 제거당사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 당사가 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다.당사가 재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.④ 상계당사는 당사가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 갖고 있고, 차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시합니다.

(4) 금융자산의 손상① 금융상품과 계약자산당사는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.- 상각후원가로 측정하는 금융자산당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.- 보고기간말에 신용이 위험이 낮다고 결정된 채무증권- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무 불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.당사는 금융자산의 신용위험은 연체일수가 6개월을 초과하는 경우에 유의적으로 증가한다고 가정합니다.

당사는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다.- 채무자가 당사가 소구활동을 하지 않으면, 당사에게 신용의무를 완전하게 이행 하지 않을 것 같은 경우- 금융자산의 연체일수가 12개월을 초과한 경우전체기간 기대신용손실은 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실입니다.12개월 기대신용손실은 보고기간 말 이후 12개월 이내(또는 금융상품의 기대존속기간이 12개월 보다 적은 경우 더 짧은 기간)에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실을 나타내는 전체기간 기대신용손실의 일부입니다.기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 당사가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

② 기대신용손실의 측정기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다. 기대신용손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.③ 신용이 손상된 금융자산매 보고기간말에, 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다.

- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움- 채무불이행이나 6개월 이상 연체와 같은 계약 위반- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입조건의 불 가피한 완화- 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐- 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸

④ 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다.기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 손실충당금은 당기손익에 포함하고 기타포괄손익에 인식합니다.

⑤ 제각금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 기업고객에 대해 당사는 회수에 대한 합리적인 기대가 있는지를 평가하여 제각의 시기와 금액을 개별적으로 평가합니다. 당사는 제각한 금액이 유의적으로 회수할 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나 제각된 금융자산은 당사의 만기가 된 금액의 회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

(5) 비금융자산의 손상재고자산, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 생기는 자산, 금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산,매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다.내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다.자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다.손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다.매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다.

(6) 복합금융상품당사가 발행한 복합금융상품은 보유자의 선택에 의해 지분상품으로 전환될 수 있는 전환사채입니다.

동 복합금융상품의 부채요소는 최초에 동일한 조건의 전환권이 없는 금융부채의 공정가치로 인식되며, 후속적으로 전환일 또는 만기일까지 상각후원가로 인식됩니다. 자본요소는 복합금융상품 전체의 공정가치와 부채요소의 공정가치의 차이로 최초 인식되며, 후속적으로 재측정되지 아니합니다. 복합금융상품의 발행과 직접적으로 관련된 거래원가는 부채요소와 자본요소의 최초 인식 금액에 비례하여 배분됩니다.

(7) 납입자본보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

당사가 자기 지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기 지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다.

(8) 종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

(9) 금융수익과 금융비용금융수익은 이자수익, 배당수익, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산처분손익, 당기손익-공정가치측정금융자산의 공정가치 변동을 포함하고 있습니다. 이자수익은 기간의 경과에 따라 유효이자율법을 적용하여 당기손익으로 인식하며, 배당수익은 주주로서 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.금융비용은 차입금에 대한 이자비용 및 당기손익-공정가치측정금융부채의 공정가치변동을 포함하고 있습니다. 차입금에 대한 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 기간의 경과에 따라 당기손익으로 인식하고 있습니다.(10) 법인세법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다.

① 당기법인세당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을) 법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다.당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을) 것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다.② 이연법인세당사는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업· 투자자 또는 참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고 있습니다.

당사는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기 업·지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지 않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다.이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다.당사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다.

(11) 주당이익당사는 기본주당이익과 희석주당이익을 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다.

기본주당이익은 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 보통주에 귀속되는 금액은 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후우선주 배당금, 우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니 다.희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

4. 영업부문당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 한국거래소의 코스닥증권시장에 상장한 후 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적인 단일 영업부문으로 구성되어 있으며, 영업부문은 최고영업의사결정자에게 보고되는 내부 보고자료와 동일한 방법으로 보고되고 있습니다. 따라서, 보고부문별 영업수익 및 법인세비용차감전순이익, 자산ㆍ부채총액에 대한 주석기재는 생략하였습니다.

5. 금융상품의 범주 및 상계(1) 보고기간종료일 현재 금융자산의 범주는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익공정가치측정 금융자산
기타포괄손익공정가치 측정금융자산
상각후원가측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
-
607,273
607,273

단기금융상품
-
-
45,800,000
45,800,000

매출채권및기타채권
-
-
2,037,178
2,037,178

합 계
-
-
48,444,451
48,444,451

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익공정가치측정 금융자산
기타포괄손익공정가치 측정금융자산
상각후원가측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
-
736,208
736,208

단기금융상품
-
-
45,800,000
45,800,000

매출채권및기타채권
-
-
426,717
426,717

합 계
-
-
46,962,925
46,962,925

(2) 보고기간종료일 현재 금융부채의 범주는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익공정가치측정 금융부채
금융보증부채
상각후원가측정 금융부채
합 계

미지급금및기타채무
-
-
3,465
3,465

전환사채
-
-
4,891,356
4,891,356

합 계
-
-
4,894,821
4,894,821

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
당기손익공정가치측정 금융부채
금융보증부채
상각후원가측정 금융부채
합 계

전환사채
-
-
4,737,740
4,737,740

합 계
-
-
4,737,740
4,737,740

(3) 당분기 및 전분기 중 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기

3개월
누적
3개월
누적

<금융자산>

상각후원가측정 금융자산:

이자수익
542,877
1,610,977
1,743
1,836

소계
542,877
1,610,977
1,743
1,836

<금융부채>

상각후원가측정 금융부채:

이자비용
(53,026)
(153,616)
(50,945)
(59,805)

소계
(53,026)
(153,616)
(50,945)
(59,805)

합계
489,851
1,457,361
(49,202)
(57,969)

포괄손익계산서:

당기순손익
489,851
1,457,361
(49,202)
(57,969)

기타포괄손익
-
-
-
-

6. 공정가치(1) 보고기간종료일 현재 당사의 재무제표에 계상된 금융상품의 장부금액과 공정가치의 비교내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
607,273
607,273
736,208
736,208

단기금융상품
45,800,000
45,800,000
45,800,000
45,800,000

매출채권및기타채권
2,037,178
2,037,178
426,717
426,717

합 계
48,444,451
48,444,451
46,962,925
46,962,925

금융부채:

미지급금및기타채무
3,465
3,465
-
-

전환사채
4,891,356
4,891,356
4,737,740
4,737,740

합 계
4,894,821
4,894,821
4,737,740
4,737,740

당사의 경영진은 재무상태표상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다.(2) 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 측정치1) 공정가치 서열체계 및 측정방법

공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로, 당사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

당사는 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산ㆍ부채의 경우 동 자산ㆍ부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

수준 2
가치평가기법을 사용하여 자산ㆍ부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산ㆍ부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.

수준 3
가치평가기법을 사용하여 자산ㆍ부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

자산ㆍ부채의 공정가치는 자체적으로 개발한 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

2) 보고기간종료일 현재 재무상태표에 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 서열체계별 공정가치 금액은 해당사항 없습니다.

(3) 보고기간종료일 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준2 및 수준3으로 분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 해당사항 없습니다.

7. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

요구불예금
607,273
736,208

합 계
607,273
736,208

상기 현금성자산은 만기가 짧고 현행시장이자율을 반영하는 변동이자율조건으로서 장부금액과 공정가치와의 차이가 중요하지 아니합니다.8. 단기금융상품보고기간종료일 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

거치식기업인수목적회사예수금(주)
40,000,000
40,000,000

정기예금
5,800,000
5,800,000

합 계
45,800,000
45,800,000

(주) 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조 제4항 제14호'에 따라 주권(최초모집 이전에 발행된 주권 제외)의 발행을 통하여 납입된 주식발행금액의 100분의 90 이상을 신탁 또는 예치하여야 하며, 보고기간종료일 현재 주식 공모로 납입된 주식발행대금 전액을 한국증권금융(주)에 예치하고 있습니다. 상기 금융상품은 합병 성공시 합병가액 등으로 지급될 예정이므로, 타 용도로 처분 및 인출하거나 담보로 제공할 수 없습니다.

9. 매출채권및기타채권보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미수수익
2,037,178
426,717

합 계
2,037,178
426,717

10. 미지급금및기타채무보고기간종료일 현재 미지급금 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미지급금
3,465
-

합 계
3,465
-

11. 전환사채

(1) 보고기간종료일 현재 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

사채의명칭
제1회 무보증 사모 전환사채

발행일
2022년 06월 14일

만기일
2026년 06월 14일

액면금액
5,490,000,000원

표면이자율(만기보장수익율)
0.00%(0.00%)

상환방법
만기일에 원금의 100%를 일시상환

전환시 발행할 주식의 종류
기명식보통주

전환청구기간
사채의 발행일 이후 6개월이 경과한 날로부터 사채만기일의 직전 영업일까지

전환가격
액면금액 500원을 기준으로 1주당 5,000원

당사는 상기 전환사채와 관련하여 전환권대가 860,480천원(법인세 차감 전)을 자본잉여금으로 분류하였습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

제1회 무보증사모 전환사채
액면금액
5,490,000
5,490,000

전환권조정
(596,889)
(750,055)

사채할인발행차금
(1,755)
(2,205)

합 계
4,891,356
4,737,740

12. 자본금(1) 보고기간종료일 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
500,000,000주
500,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식수
4,302,000주
4,302,000주

보통주자본금
2,151,000
2,151,000

(2) 전기 중 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주식수
보통주자본금

기초(설립일) 장부금액
302,000주
151,000

유상증자
4,000,000주
2,000,000

전기말 장부금액
4,302,000주
2,151,000

13. 자본잉여금보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
38,913,454
38,913,454

전환권대가
680,640
680,640

합 계
39,594,094
39,594,094

14. 이익잉여금(결손금)

보고기간종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금(미처리결손금)
1,285,229
237,848

합 계
1,285,229
237,848

15. 영업비용

당분기 및 전분기 중 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기

3개월
누적
3개월
누적

여비교통비
-
12,405
-
-

통신비
-
5
-
-

도서인쇄비
-
165
-
-

지급수수료
25,302
120,663
30
7,799

합 계
25,302
133,238
30
7,799

16. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
542,877
1,610,977
1,743
1,836

합 계
542,877
1,610,977
1,743
1,836

(2) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
53,026
153,616
50,945
59,805

합 계
53,026
153,616
50,945
59,805

(3) 당분기 및 전분기 중 금융수익에 포함된 이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융기관예치금
542,877
1,610,977
1,743
1,836

합 계
542,877
1,610,977
1,743
1,836

(4) 당분기 및 전분기 중 금융비용에 포함된 이자비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기

3개월
누적
3개월
누적

전환권조정상각
53,026
153,616
50,945
59,805

합 계
53,026
153,616
50,945
59,805

17. 법인세비용

(1) 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 경영진의 추정연간유효법인세율에 대한 최선의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 추정연간유효법인세율과 법정세율의 차이는 비공제 비용, 미사용 이월결손금 등의 원인에 기인합니다.(2) 당사는 차감할 일시적차이가 소멸될 기간에 과세소득이 충분할 것으로 예상되는 부분에 대해서 이연법인세자산을 인식하였는 바, 미래 예상 과세소득이 변경되는 경우에는 이연법인세자산(부채)이 변경될 수 있습니다.

(3) 당사의 이연법인세자산과 이연법인세부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이며 당사는 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한권리를 가지고 있으므로 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하여 재무상태표에 표시하였습니다.

18. 주당이익(손실)(1) 당분기 및 전분기 중 기본주당이익(손실)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구 분
당분기말
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기순이익(손실)
367,459
1,047,381
(38,401)
(51,299)

차감: 우선주 배당금및 우선주 이익 배분금액
-
-
-
-

보통주당기순이익(손실)
367,459
1,047,381
(38,401)
(51,299)

가중평균유통보통주식수
4,302,000
4,302,000
302,000
302,000

기본주당이익(손실)
85원
243원
(127)원
(170)원

가중평균유통보통주식수는 기초의 유통보통주식수에 회계기간 중 취득 및 처분된 자기주식수 또는 신규 발행된 보통주식수를 각각의 유통기간에 따른 가중치를 고려하여 조정한 보통주식수입니다.

(2) 당분기 중 희석주당이익(손실)의 내역은 다음과 같습니다.1) 희석주당이익(손실)희석주당이익(손실)은 보통주 및 잠재적보통주 1주에 대한 이익(손실)을 계산한 것으로서 희석증권의 반희석효과로 인하여 희석주당이익(손실)을 계산할 때 고려하지 아니한 바, 희석주당이익(손실)은 기본주당이익(손실)과 동일합니다.2) 잠재적보통주

(단위: 주)

구 분
전환가능기간
발행될 보통주식수

제1회 무보증 사모전환사채
2022.12.15~2026.6.12
1,098,000

19. 우발채무와 약정사항

(1) 당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 "자본시장법") 시행령 등 관계법규에 따라 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 90일 이내에 당사가 발행한 주권이 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장되지 아니한 경우, 최초 주권 모집에 따른주금납입일로부터 3년 이내에 합병대상법인과 합병등기를 완료하지 못한 경우, 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 자본시장법 제390조의 증권상장규정에 따라 당사가 상장폐지되는 경우에는 해산하고 예치자금 등을 투자자에게 지급하여야 합니다. 최초 주권 모집 이후 자금차입, 타인을 위한 채무보증 및 담보제공채무증권의 발행, 기타 기업인수목적회사에 대하여 금지되는 재무활동을 수행할 수 없습니다.(2) 당사의 사업목적에 따른 합병대상법인과의 합병시 합병대상법인의 기업가치(자본시장법 시행령에 따라 산출된 합병가액 또는 합병당시 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액)는 당사가 예치한 금액의 100분의 80이상이어야 하고 당사 설립시 주주 및 경영진과 이해관계가 있는 법인은 합병대상법인이 될 수 없는 등의 제한이 있습니다.(3) 보고기간종료일 현재 사용제한 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
종류
금융기관(예치기관)
당분기말
전기말
사용제한내용

단기금융상품
기업인수목적회사예수금
한국증권금융(주)
40,000,000
40,000,000
(*)

(*)
당사는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조 제4항 제14호"에 따라 주권 (최초 모집 이전에 발행된 주권 제외)의 발행을 통하여 납입된 주식발행금액의 100분의90 이상을 증권금융회사에 신탁 또는 예치하여야 하며, 보고기간종료일 현재 주식 공모로 납입된 주식발행대금 전액을 한국증권금융(주)에 예치하고 있습니다. 상기 예금은 합병 성공시 합병가액등으로지급될 예정이므로, 타용도로 인출하거나 담보로 제공할 수 없습니다.

(4) 당사는 당사주식의 코스닥시장 상장을 위한 공모자금의 조달을 위해 대표주관사인 하나증권 주식회사와 동 공모주식에 대한 총액인수계약을 체결하였습니다. 동 인수계약에 따른 총 인수수수료는 8억원이며, 이중 50%는 코스닥시장 상장시 지급되었으며, 인수수수료의 잔액은 다른 법인과의 합병등기 완료후 지급하기로 되어 있습니다.

20. 현금흐름표

(1) 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다.

(2) 당기순이익에 대한 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기

이자비용
153,616
59,805

법인세비용
276,742
(14,469)

이자수익
(1,610,977)
(1,836)

합 계
(1,180,620)
43,500

(3) 영업활동 자산·부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기

미지급금의 증가(감소)
3,465
-

합 계
3,465
-

(4) 전기 중 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기

전환권조정의 인식
860,480

합 계
860,480

21. 특수관계자거래

(1) 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관 계
기업명
기업명
비 고

당분기말
전기말

기타특수관계자
하나증권 주식회사
하나증권 주식회사
-

기타특수관계자
주식회사 에이씨피씨
주식회사 에이씨피씨
-

기타특수관계자
주식회사 앤퍼니
주식회사 앤퍼니

기타특수관계자
비엔케이벤처투자 주식회사
비엔케이벤처투자 주식회사

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 매출·매입 등 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

특수관계자
관계
매출 등
매입 등

매출
기타
이자비용
인수수수료

하나증권 주식회사
기타특수관계자
-
-
139,766
-

비엔케이벤처투자 주식회사
기타특수관계자
-
-
13,850
-

합 계
-
-
153,616
-

② 전분기

(단위: 천원)

특수관계자
관계
매출 등
매입 등

매출
기타
이자비용
인수수수료

하나증권 주식회사
기타특수관계자
-
-
54,413
-

비엔케이벤처투자 주식회사
기타특수관계자
-
-
5,392
-

합 계
-
-
59,805
-

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 중요한 채권ㆍ채무의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
전환사채

하나증권 주식회사
기타특수관계자
-
-
-
4,450,332

비엔케이벤처투자 주식회사
기타특수관계자
-
-
-
441,024

합 계
-
-
-
4,891,356

② 전기말

(단위: 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권
기타채권
매입채무
전환사채

하나증권 주식회사
기타특수관계자
-
-
-
4,310,566

비엔케이벤처투자 주식회사
기타특수관계자
-
-
-
427,174

합 계
-
-
-
4,737,740

22. 위험관리(1) 위험관리의 개요

당사는 금융상품을 운용함에 따라 다음과 같은 위험에 노출되어 있습니다.① 신용위험② 유동성위험③ 이자율위험본 주석은 상기 위험에 대한 당사의 노출정도 및 이와 관련하여 당사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 회사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 주기적으로 분석하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

(3) 금융위험관리

① 신용위험관리당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
607,273
736,208

단기금융상품
45,800,000
45,800,000

매출채권및기타채권
2,037,178
426,717

합 계
48,444,451
46,962,925

당사는 (주)하나은행 및 한국증권금융(주)에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

② 유동성위험관리

당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금액
3개월미만
3개월~1년
1년~5년
5년초과
합 계

당분기말

미지급금
3,465
3,465
-
-
-
3,465

전환사채(*)
5,490,000
-
-
5,490,000
-
5,490,000

합 계
5,493,465
3,465
-
5,490,000
-
5,493,465

전기말

전환사채(*)
5,490,000
-
-
5,490,000
-
5,490,000

합 계
5,490,000
-
-
5,490,000
-
5,490,000

(*) 전환사채의 권면금액으로 표시하였습니다.

③ 이자율위험관리당분기말 현재 당사는 금융기관차입금 등 실질적인 현금유출이 발생하는 이자부부채를 보유하지 않음에 따라 이자율변동위험에 노출되어 있지 않습니다.

(4) 자본위험관리당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하고 건전한 자본구조의 유지 및 자본조달비용의 최소화를 통하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금 등 이자발생부채에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성됩니다. 한편, 보고기간종료일 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계
5,414,248
4,980,425

차감:

현금및현금성자산
(607,273)
(736,208)

단기금융상품
(45,800,000)
(45,800,000)

순부채
(40,993,025)
(41,555,783)

자본총계
43,030,323
41,982,942

당사는 건전한 재무상태를 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 당사의 경영진은 매분기 자기자본수익률과 이자부부채의 가중평균이자율을 비교하여 자본위험 관리정책의 타당성을 검토하고 있습니다.

23. 합병계약의 체결

당사는 2023년 05월 23일자 이사회결의에 의해 기타 특수 목적용 기계 제조업을 영위하는 (주)피아이이와 1: 0.9970090의 비율로 합병계약을 체결하였으며, 주권비상장법인인 (주)피아이이가 코스닥시장 상장법인인 당사를 흡수합병함에 따라 당사는 소멸법인이 될 예정입니다. 합병과 관련한 주요 일정은 다음과 같습니다.

구분
일자

합병계약일
2023년 05월 23일

주주확정기준일
2024년 03월 05일

주주명부 폐쇄기간
시작일
2024년 03월 06일

종료일
2024년 03월 12일

합병반대 의사통지 접수기간
시작일
2024년 03월 28일

종료일
2024년 04월 11일

주주총회예정일자
2024년 04월 12일

주식매수청구권 행사기간
시작일
2024년 04월 12일

종료일
2024년 05월 02일

매매거래 정지예정기간
시작일
2024년 05월 14일

종료일
2024년 06월 07일

채권자이의 제출기간
시작일
2024년 04월 15일

종료일
2024년 05월 16일

합병기일
2024년 05월 17일

종료보고 총회일
2024년 05월 20일

합병등기예정일자
2024년 05월 20일

신주의 상장예정일
2024년 06월 10일

6. 배당에 관한 사항

당사는 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 배당을 실시한 사실이 없습니다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제2기 3분기말
제1기
-

주당액면가액(원)
500
500
-

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
1,047
363
-

(연결)주당순이익(원)
-
-
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

나. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

다. 배당정책당사는 기업인수목적회사로 별도의 배당을 하지 않으며, 향후에도 합병완료전까지 현재의 배당정책을 유지할 계획입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 자본금 변동 사항

증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2022년 06월 03일
유상증자(주주배정)
보통주
302,000
500
5,000
설립자본금

2022년 10월 14일
유상증자(일반공모)
보통주
4,000,000
500
10,000
일반공모(코스닥시장 상장공모)

나. 전환사채등 발행현황

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

사모전환사채
제1회
2022년 06월 14일
2026년 06월 14일
5,490,000,000
보통주
2022.12.14~2026.06.13
100
5,000
5,490,000,000
1,098,000
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
5,490,000,000
1,098,000
-

주1) * 인수인: 비엔케이벤처투자㈜, 하나증권㈜* 전환가격 조정가. 사채권자의 전환청구 전에 "SPAC"이 시가(상장법인의 경우에는 증권의발행및공시등에관한규정 제 5-18 조에서 정하는 기준주가를 말하고, 비상장법인으로서 주식공모를 한 경우에는 그 공모가 가액으로 하되 공모를 하지 않았을 경우에는 당해 조정사유 발생일 직전의 위 사채의 전환가격을 시가로 한다. 이하 같다)를 하회하는 전환가격, 행사가격 혹은 발행가액으로 전환사채 혹은 신주인수권부사채를 발행하거나 유상증자 또는 무상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 "SPAC"이 신주를 발행하는 경우 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 유·무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1 주당 발행가격이 시가를 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가격 조정에 적용하지 아니하고, 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용한다.

- 아 래 -

조정후 전환가격 = 조정전 전환가격 × {기발행주식수 + (신발행주식수 × 1주당발행가액 ÷ 시가)} ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가격의 원단위 미만은 절사한다.

나. 합병, 회사의 분할, 자본의 감소 등이 이루어지는 경우에는 그 사유 발생 직전에 "본 사채"가 보통주식으로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 전환사채로서 받을 수 있는 대가보다 크다면, 그와 같이 보통주식으로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가를 받을 수 있도록 본건 사채의 전환가격을 조정하며, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 본 사채의 전환가격을 주식분할 및 병합의 비율에 비례하여 감소하거나 증가하는 것으로 한다.

다. 조정된 전환가격이 "SPAC"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 한다.

라. 본항에 의한 조정 후 전환가격 중 원 단위 미만은 절사한다.

주2) 전환사채 전환 및 의결권 행사 제한에 관한 사항

전환사채 인수자인 비엔케이벤처투자㈜, 하나증권㈜은 상장 이후 전환사채를 보통주로 전환할 경우 합병시 의결권 행사 및 주식매수청구권 행사를 하지 않겠다는 주주간계약서를 체결하였습니다.

주3) 전환사채 인수자인 하나증권㈜는 주주간 계약서를 통해 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 이외에는 그 인수일부터 합병대상법인과의 합병 후 합병에 따른 신주상장일로부터 6월(단, 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제3항에 따른 합병가치 산출시에는 투자매매업자인 하나증권㈜가 소유한 주식 및 전환사채는 당해 주권의 상장일부터 합병대상법인과의 합병기일 이후 1년)이 되는날까지의 기간 동안 한국예탁결제원에 보관하여야하며, 보관기간 중 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 동 전환사채를 인출하거나 양도할 수 없다고 확약하였습니다.

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황해당사항 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황해당사항 없습니다.

마. 채무증권 발행실적

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, %)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, %)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

아. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, %)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

자. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, %)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

차. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, %)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥상장 공모
1
2022년 10월 14일
100% 한국증권금융 예치
40,000
100% 한국증권금융 예치
40,000
-

나. 사모자금의 사용내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 미사용자금의 운용내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 재고자산 현황 등증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 수주계약 현황증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 공정가치평가 내역증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 기업인수목적회사의 재무규제 및 비용 등

1) 차입, 채무보증 및 채권발행제한 등 재무규제에 대한 사항당사는 정관에 의거 타인으로부터 자금을 차입할 수 없으며, 타인의 채무를 보증하거나 담보제공행위를 할 수 없습니다. 또한 상장 이후 채무증권을 발행할 수 없습니다.

정관 제59조(차입 및 채무증권 발행금지)① 이 회사는 타인으로부터 자금을 차입할 수 없으며, 타인의 채무를 보증하거나 담보제공 행위를 할 수 없다.② 회사는 채무증권을 발행할 수 없다. 다만, 이 회사 주권의 상장을 위하여 주권을 최초로 모집하기 전에는 상법 제513조에 따른 전환사채를 발행할 수 있다.

2) 비용지출 관련 한도에 대한 사항당사는 '운영자금 사용규정'에 의거하여 자금의 집행에 있어 일백만 원 이하의 비용은 업무수탁자가 직접 집행하되 1개월간의 자금집행 내용을 재무담당임원에게 보고하고, 일백만 원 초과 일억 원 이하의 자금 집행은 대표이사의 결재를 받으며, 일억 원을 초과하는 자금 집행은 이사회의 승인을 받는 것으로 하여 운영자금 내부통제를 구축하고 있습니다.3) 비용지출이 예치자금 등에 미치는 영향당사는 공모금액의 100%를 신탁업자(한국증권금융㈜)에 예치할 예정이므로, 공모전주주의 투자금액 70억원 중 일부를 합병관련 비용으로 사용할 예정입니다. 따라서 상기 비용 지출이 예치자금에 미치는 영향은 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제 2기 반기(2023년 반기)
한미회계법인
(검토)
-
-

제 1기(2022년)
한미회계법인
적정
-
-

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제 2기 반기(2023년 반기)
한미회계법인
외부감사
1,000만원
56시간
1,000만원
-

제 1기(2022년)
한미회계법인
외부감사
1,000만원
56시간
1,000만원
33시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제 2기 반기(2023년 반기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제 1기(2022년)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2022년 07월 25일
감사인 담당이사, 내부감사, 회사 재무 담당자
대면회의
설립일 재무제표 감사 수행 결과 및 향후 일정 논의

2
2022년 10월 05일
감사인 담당이사, 내부감사, 회사 재무 담당자
대면회의
감사결과 발견한 유의적 사항, 감사인의 독립성 확인

2. 내부통제에 관한 사항

당사는 내부회계관리제도를 운영하고 있습니다. 경영자의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서에 대한 검토 결과, 상기 경영자의 운영실태 보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성에 관한 사항(1) 이사회의 권한 내용

이사회는 이사로 구성하고 상법 제393조 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 이사회규정 제3조에 의거하여 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 대표이사는 회사를 대표하고 업무를 총괄하고 있으며, 이사는 대표이사를 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하고 있습니다.

(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

정관의 규정에 따라 주주총회 소집은 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회의 2주간전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지하고 있으며, 회의 목적사항이 이사의 선임에 관한 사항일 경우에는 이사후보자의 성명, 약력, 추천인 등 법령이 정하는 후보자에 관한 사항을 통지하고 있습니다.

[정관 상 주주총회 소집에 관한 사항]

제20조 (소집권자)

① 주주총회의 소집은 법령에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 이사회의 결의에 따라 대표이사가 소집한다.

② 대표이사의 유고시에는 제37조 제2항의 규정을 준용한다.

제21조 (소집통지 및 공고)

① 주주총회를 소집할 때에는 그 일시, 장소 및 목적사항을 총회일 2주전에 각 주주에게 서면으로 통지를 발송하거나 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 통지를 발송하여야 한다.

② 의결권 있는 발생주식총수의 100분의 1 이하의 주식을 소유한 주주에 대하여는 총회일 2주전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의의 목적사항을 서울특별시에서 발행하는 한국경제신문과 매일경제신문에 각각 2회 이상 공고하거나, 금융감독원 또는 거래소가 운용하는 전자공시 시스템에 공고함으로써 제1항의 규정에 의한 통지에 갈음할 수 있다.

③ 회사가 제1항의 규정에 의한 소집통지 또는 제2항의 규정에 의한 공고를 함에 있어 회의의 목적사항이 이사 또는 감사의 선임에 관한 사항인 경우에는 이사후보자 또는 감사후보자의 성명, 약력, 추천인 그밖에 상법 시행령 제31조 제3항이 정하는 후보자에 관한 사항(후보자와 최대주주와의 관계, 후보자와 해당회사와의 최근 3년간의 거래내역)을 통지 또는 공고하여야 한다.

④ 회사가 제1항과 제2항에 따라 주주총회의 소집통지 또는 공고를 하는 경우에는 상법 제542조의4 제3항이 규정하는 사항을 통지 또는 공고하여야 한다. 다만, 그 사항을 회사의 인터넷 홈페이지에 게재하고, 회사의 본ㆍ지점, 명의개서대행회사, 금융위원회, 거래소에 비치하는 경우에는 그러하지 아니하다.

(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

당사는 사외이사후보추천위원회를 두고 있지 않습니다.

(4) 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의 이해관계
결격요건여부
비고

곽명진

現 에스제이지파트너스 대표이사

前 수인베스트먼트캐피탈 부장

前 NH투자증권 ECM1부 차장前 하나증권 IPO실 대리前 삼정회계법인 DT 1본부

없음

없음

-

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
1
-
-
-

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 규정의 주요내용

구 분
내 용

권한사항

제3조(권한)①이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

②이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다.

운영절차

제6조(종류)①이사회는 정기이사회와 임시이사회로 한다.

②정기이사회는 분기별로 나누어 연 4회 의장이 일시와 장소를 지정하여 개최한다.

③임시이사회는 필요에 따라 수시로 개최한다.

제7조(소집권자)①이사회는 대표이사 사장이 소집한다. 그러나 대표이사 사장이 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.

②각 이사는 대표이사 사장 또는 그 밖의 소집권자에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 대표이사 사장이 정당한 사유 없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

제8조(소집절차)①이사회를 소집함에는 회일을 정하고 7일 전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지를 발송하여야 한다.

②제1항의 이사회 소집통지는 제 15조의 간사를 통하여 우편, 팩스, 전보, 컴퓨터통신 또는 전자우편 등의 방법으로 각 이사에게 통지하게 할 수 있으며, 이에 관한 세부적인 사항은 의장이 결정할 수 있다.

③이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차 없이 언제든지 회의를 열 수 있다.

제9조(결의방법)①이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.

②이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송·수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

④제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

권한위임사항

제5조(의장)①이사회의 의장은 대표이사 사장으로 한다.

②대표이사 사장이 사고로 인하여 의장의 직무를 행할 수 없을 때에는 정관에서 정하는 이사의 순으로 그 직무를 대행한다.

제7조(소집권자)①이사회는 대표이사 사장이 소집한다. 그러나 대표이사 사장이 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.

②각 이사는 대표이사 사장 또는 그 밖의 소집권자에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 대표이사 사장이 정당한 사유 없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

주)
정관에서 정하는 이사의 순이란 대표이사 유고시 사내이사, 기타비상무이사, 사외이사의 순서를 말한다.

(2) 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결 여부
비고

2022-01

2022-06-03

1) 설립사항 보고에 관한 건2) 정관 승인의 건

3) 이사, 감사 선임의 건

4) 본점 설치장소 결정의 건5) 상법 제298조 소정사항의 조사 보고의 건

가결

발기인총회

2022-02

2022-06-03

1) 대표이사 선임의 건2) 본점 설치장소 결정의 건3) 명의개서대리인 선임의 건

가결

-

2022-03

2022-06-14

1) 제1회 무보증 사모 전환사채 발행의 건

가결

-

2022-04

2022-06-15

1) 외부감사계약 체결의 건2) 공모자금 예치 약정의 건3) 내부규정 제정의 건

가결

-

2022-05

2022-06-20

1) 코스닥시장 상장 동의 및 IPO 주관계약 체결의 건

가결

-

2022-06

2022-06-24

1) 코스닥시장 상장예비심사신청서 제출의 건

가결
-

2022-07
2022-08-05
1) 한국거래소 코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건2) 총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출의 건

가결

-

2023-01
2023-01-26
1) 제1기 결산 재무제표 및 영업보고서 승인의 건2) 내부회계관리제도 운영실태 보고 건3) 내부회계관리제도 평가 보고 건

가결

-

2023-02
2023-02-12
1) 제1기 정기주주총회 소집 및 상정의안 결정의 건

가결

-

2023-03
2023-05-23
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

2023-04
2023-10-31
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

2023-05
2023-11-24
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

2024-01
2024-01-26
1) 제2기(2023년도) 결산 재무제표 및 영업보고서 승인의 건2) 내부회계관리제도 운영실태 보고 건3) 내부회계관리제도 평가 보고 건
가결
-

2024-02
2024-01-29
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

2024-03
2024-01-31
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

(3) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회차
개최일자
사외이사 참석인원
비 고

2022-01

2022-06-03

해당사항 없음
발기인 총회

2022-02

2022-06-03

1인(총 1인)
이사회

2022-03

2022-06-14

1인(총 1인)

이사회

2022-04

2022-06-15

1인(총 1인)

이사회

2022-05

2022-06-20

1인(총 1인)

이사회

2022-06

2022-06-24

1인(총 1인)

이사회

2022-07
2022-08-05

1인(총 1인)

이사회

2023-01
2023-01-26

1인(총 1인)

이사회

2023-02
2023-02-12

1인(총 1인)

이사회

2023-03
2023-05-23
1인(총 1인)
이사회

2023-04
2023-10-31
1인(총 1인)
이사회

2023-05
2023-11-24
1인(총 1인)
이사회

2024-01
2024-01-26
1인(총 1인)
이사회

2024-02
2024-01-29
1인(총 1인)
이사회

2024-03
2024-01-31
1인(총 1인)
이사회

(4) 이사회내의 위원회 구성현황과 그 활동내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회 내에 위원회를 구성하고 있지 않습니다

(5) 이사의 독립성당사의 이사회는 대표이사 1인 포함한 사내이사 1인과 기타비상무이사 1인, 사외이사 1인으로 구성되어 있으며, 회사 경영의 중요한 의사 결정과 업무 집행은 이사회의심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사의 사외이사는 해당분야의 풍부한 경력과 지식을 갖추고 있어 별도 교육을 실시하지 않았습니다.향후 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회가 설립되어 있지 않으며, 비상근 감사 1명이 감사 업무를 수행하고 있습니다.
나. 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 정관에 다음과 같은 내용을 두고 있습니다.

관련규정
내 용

정관

제49조 (감사의 직무)① 감사는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

④ 제3항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

⑤ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑥ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

다. 감사위원회(감사)의 인적사항

성 명
주요 경력
최대주주등과의 이해관계
결격요건 여부
비고

박종찬

'15.12 NewYork University 경제 학사'15.12 ~ '18.09 하나금융투자 IPO실 대리(現 하나증권)'18.10 ~ '20.11 IMM인베스트먼트 투자본부 팀장'20.11 ~ 현재 포지티브인베스트먼트파트너스 이사'21.04 ~ 현재 포지티브인베스트먼트 이사

없음

-

라. 감사의 독립성당사의 감사 박종찬은 감사로서의 요건을 갖추고 있으며 당사의 주식을 소유하고 있지 아니합니다. 또한 감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타 부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 감사는 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며 감사로서의 독립성을 충분히 확보하고 있습니다.

마. 감사위원회(감사)의 주요활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결 여부
비고

2022-01

2022-06-03

1) 설립사항 보고에 관한 건2) 정관 승인의 건

3) 이사, 감사 선임의 건

4) 본점 설치장소 결정의 건5) 상법 제298조 소정사항의 조사 보고의 건

가결

발기인총회

2022-02

2022-06-03

1) 대표이사 선임의 건2) 본점 설치장소 결정의 건3) 명의개서대리인 선임의 건

가결

-

2022-03

2022-06-14

1) 제1회 무보증 사모 전환사채 발행의 건

가결

-

2022-04

2022-06-15

1) 외부감사계약 체결의 건2) 공모자금 예치 약정의 건3) 내부규정 제정의 건

가결

-

2022-05

2022-06-20

1) 코스닥시장 상장 동의 및 IPO 주관계약 체결의 건

가결

-

2022-06

2022-06-24

1) 코스닥시장 상장예비심사신청서 제출의 건

가결
-

2022-07
2022-08-05
1) 한국거래소 코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건2) 총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출의 건

가결

-

2023-01
2023-01-26
1) 제1기 결산 재무제표 및 영업보고서 승인의 건2) 내부회계관리제도 운영실태 보고 건3) 내부회계관리제도 평가 보고 건

가결

-

2023-02
2023-02-12
1) 제1기 정기주주총회 소집 및 상정의안 결정의 건

가결

-

2023-03
2023-05-23
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

2023-04
2023-10-31
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

2023-05
2023-11-24
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

2024-01
2024-01-26
1) 제2기(2023년도) 결산 재무제표 및 영업보고서 승인의 건2) 내부회계관리제도 운영실태 보고 건3) 내부회계관리제도 평가 보고 건
가결
-

2024-02
2024-01-29
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

2024-03
2024-01-31
1) 합병계약 승인의 건
가결
-

바. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사는 해당분야의 풍부한 경력과 지식을 갖추고 있어 별도 교육을 실시하지 않았습니다. 향후 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

사. 감사 지원 조직 현황당사는 본 증권신고서 작성기준일 현재 회사 내에 감사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직이 없습니다.

아. 준법지원인 지원조직 현황당사는 현재 선임된 준법지원인 및 지원조직이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

투표제도 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
미도입

실시여부
-
1. 2022 제1기 발기인총회2. 2022 제1기 정기주주총회 실시
-

나. 집중투표제의 배제여부당사는 주주의결권과 관련하여 정관 제33조를 통해 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 집중투표제를 적용하지 않습니다.
다. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부당사는 증권신고서 제출일 현재 당사의 정관 제28조와 제29조를 통해 서면투표제(서면에 의한 의결권 행사)를 채택하고 있으나 전자투표는 채택하고 있지 않습니다.
라. 소수주주권의 행사 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 소수주주권을 행사한 사실이 없습니다.
마. 의결권 제한에 관한 사항당사는 정관 제25조에 따라 주주의 의결권은 1주마다 1개로 정하고 있습니다. 다만, 정관 제26조에 따라 당사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사 발행주식총수의 100분의 10을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 당사의 주식에 대하여서는 의결권을 부여하고 있지 않습니다.당사의 공모 전 주주는 상법 제522조에 따른 주주의결권을 행사하지 아니하거나, 이를 예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함)에서 증권신고서 제출일 현재 공모 전 주주 등이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함)의 비율에 따라 의결권을 행사하겠다는 주주간 계약서를 작성하였습니다.

[주주간 계약서 상 의결권 제한에 관한 사항]

제4조 합병에 관한 의결권행사금지 등

4.1 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병을 위한 주주총회에서 합병승인의 건에 대하여 의결권을 행사하지 아니하거나, 자본시장법 등 관련 법령이 허용하는 한도 내에서 의결권을 한국예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함한다)에서 발기주주들이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함한다)의 비율에 따라 의결권을 행사하도록 하여야 한다.

4.2 발기주주들은 SPAC과 합병대상법인간의 합병과 관련하여 상법 제522조의3에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 없다. 전문은 발기주주들이 SPAC의 설립시 인수한 주식뿐만 아니라 SPAC의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용된다.

바. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
4,302,000
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
--
-
-

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
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-
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
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-

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-
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의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
4,302,000
-

-
-
-

사. 주식사무

정관상신주인수권의내용

제12조 (신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 이 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 다만, 이 회사가 발행한 주권이 거래소 코스닥시장에 상장된 후에 주주 외의 자를 대상으로 신주를 발행하는 경우에는 상법 제434조에 따른 주주총회의 특별결의를 거쳐야 한다.

1. 주권을 거래소 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 거래소 코스닥시장에 상장된 후에 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 불특정 다수에게 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 합병에 필요한 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산기
12월 31일
정기주주총회
매 영업연도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 15일까지

명의개서대리인
하나은행 증권대행부

주주의 특전
해당사항 없음
공고게재
한국경제신문

아. 주주총회 의사록 요약

일자
구분
안건
결의내용

2022-06-03
발기인총회
1) 설립사항 보고에 관한 건2) 정관 승인의 건3) 이사, 감사 선임의 건4) 본점 설치장소 결정의 건5) 상법 제298조 소정사항의 조사 보고의 건
승인

2023-03-17
정기주주총회
1) 제 1 기 재무제표(이익잉여금처분계산서) 승인의 건2) 이사 보수한도 승인의 건3) 감사 보수한도 승인의 건4) 정관일부 변경의 건
승인

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황
가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

웰컴자산운용(주)
최대주주
보통주
0
0
230,298
5.35
-

계
보통주
0
0
230,298
5.35
-

-
-
-
-
-
-

주) 상기 최대주주 변동내역은 가장 최근의 주주명부 폐쇄일인 2023년 12월 31일 기준이며, 증권신고서 제출일 현재와는 차이가 있을 수 있습니다.

나. 최대주주의 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

- 회사명 : 웰컴자산운용(주) / 대표자 : 김상욱

- 설립일 : 01년 12월 01일 / 결산기 : 12월말

- 주 소 : 서울 용산구 한강대로 148, 15층

- 업 종 : 신탁업 및 집합투자업

- 주요주주 : 아래와 같음

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

웰컴자산운용(주)
1
김상욱
0
-
-
웰컴캐피탈 주식회 사
100

-
-
-
-
-
-

주) 상기 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보는 가장 최근의 사업보고서 일자인 2022년 12월 31일 기준이며, 증권신고서 제출일 현재와는 차이가 있을 수 있습니다.(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
웰컴자산운용(주)

자산총계
29,782

부채총계
9,176

자본총계
20,605

매출액
9,752

영업이익
864

당기순이익
1,081

(주) 2022년 말 재무제표 기준(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
2. 최대주주의 변동 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2022년 06월 03일
(주)에이씨피씨
150,000
49.67%
발기주주
-

2022년 06월 03일
(주)앤퍼니
150,000
49.67%
발기주주
-

2022년 12월 31일
웰컴자산운용(주)
230,298
5.35%
단순 투자
-

주) 상기 최대주주 변동내역은 가장 최근의 주주명부 폐쇄일인 2023년 12월 31일 기준이며, 증권신고서 제출일 현재와는 차이가 있을 수 있습니다.
3. 주식의 분포

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
웰컴자산운용(주)
230,298
5.35
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

주) 상기 주식의 분포 현황은 가장 최근의 주주명부 폐쇄일인 2023년 12월 31일 기준이며, 증권신고서 제출일 현재와는 차이가 있을 수 있습니다.
4. 주가 및 주식거래실적

(단위: 원, 주)

구분
2022년 12월
2023년 1월
2023년 2월
2023년 03월
2023년 04월
2023년 05월

주가
최 고
9,520
9,710
9,790
9,790
9,780
9,780

최 저
9,480
9,480
9,650
9,670
9,680
9,730

평 균
9,490
9,606
9,732
9,750
9,719
9,764

거래량
일 최고
33,911
38,948
14,562
23,583
27,510
-

일 최저
1,529
1,276
730
1,575
1,261
-

월 간
245,317
205,901
129,054
196,773
122,991
123,320

5. 공모전 주주등의 권리행사 등 제한 사항
가. 공모전 발행된 주권의 매각 제한당사의 공모전주주등은 코스닥시장상장규정 제69조 제2항에 의거하여 해당 주권의 상장일부터 합병상장일 후 6개월까지 주식등의 매각이 제한됩니다(단, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 제4항에 따른 합병가치 산출시에는 투자매매업자인 하나증권(주)가 소유한 주식 등은 합병기일 이후 1년이 경과하기 전까지 양도 또는 처분이 제한됩니다).
나. 합병승인 주주총회에서의 의결권 제한당사의 공모전 주주는 상법 522조에 따른 주주의결권을 행사하지 아니하거나, 이를 예탁결제원에 위임하여 해당 주주총회에 참석한 주식수(서면투표 주식수를 포함)에서 공모전 주주등이 보유하는 주식수를 뺀 주식수의 의결내용에 영향을 미치지 아니하도록 찬성 및 반대(기권 및 무효를 포함)의 비율에 따라 의결권을 행사하겠다는 약정서를 체결하였습니다. 이는 발기주주들이 당사의 설립시 인수한 주식 뿐만 아니라 당사의 설립 후에 추가로 취득하게 되는 일체의 주식(공모에 참여하여 취득하는 주식 및 전환사채를 전환하여 취득하게 된 주식 포함)에 대해서도 동일하게 적용됩니다.
다. 주식매수청구권의 행사 제한주주간약정서 따라 당사의 공모전주주등은 자신들이 보유한 주식에 관하여 어떠한 경우에도 상법 제522조의3에서 정한 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.
라. 예치자금등의 반환대상 제외당사의 정관 제62조에 따라 당사의 공모전주주등의 최초 공모 전 취득한 주식등에 대하여 예치자금등의 반환대상에서 제외됩니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

남강욱
남
1963년 10월
대표이사
사내이사
비상근
총괄
現 ㈜에이씨피씨 부사장前 하나금융17호스팩 대표이사前 ㈜리캐피탈 감사前 하나금융11호스팩 대표이사前 이트레이드스팩 이사前 엔에이치스팩3호 대표이사前 쌍용투자증권 투자분석부,M&A팀
-
-
-
20개월
2025년 06월 03일

황성재
남
1989년 02월
기타비상무이사
기타비상무이사
비상근
관리/공시
現 하나증권 IPO실 차장前 KPMG삼정회계법인 감사본부
-
-
-
20개월
2025년 06월 03일

곽명진
남
1986년 11월
사외이사
사외이사
비상근
합병자문

現 에스제이지파트너스 대표이사

前 수인베스트먼트캐피탈 부장

前 NH투자증권 ECM1부 차장

前 하나증권 IPO실 대리

前삼정회계법인DT 1본부

-
-
-
20개월
2025년 06월 03일

박종찬
남
1990년 10월
감사
감사
비상근
감사

現 포지티브인베스트먼트 이사

現 포지티브인베스트먼트파트너스 이사

前 IMM인베스트먼트 투자본부 팀장

前하나증권 IPO실대리

-
-
-
20개월
2025년 06월 03일

나. 임원의 M&A 및 IPO 등 관련 주요 경력사항

성명
수행내용

남강욱(대표이사)
큐브인베스트먼트(스팩합병, 2015), 고려시멘트(스팩합병, 2017), 이노인스트루먼트(스팩합병, 2017), 디딤(스팩합병, 2017), 레이크머티리얼즈(스팩합병, 2020), 와이즈버즈(스팩합병, 2020) 등

황성재(기타비상무이사)
엠아이텍(IPO, 2018), 마이크로디지탈(IPO, 2019), 지엔원에너지(스팩합병, 2020), 덴티스(스팩합병, 2020), 윈텍(스팩합병, 2020), 제일전기공업(IPO, 2020), 에이디엠코리아(IPO, 2021), 맥스트(IPO, 2021) 등

곽명진(사외이사)

SK실트론(M&A, 2017), 링크제니시스(IPO, 2018), 프라코(IPO, 2018)

컴퍼니케이파트너스(IPO, 2015), 에스제이그룹(IPO, 2019), 현대오토에버(IPO, 2019), 아톤(IPO, 2019), 코리아센터(IPO, 2019)

박종찬(감사)
링크제니시스(코넥스, 2016), TS트릴리온(코넥스, 2017), 시스웍(IPO, 2017), 에스에스알(IPO, 2018) 등

다. 임원의 자격 충족여부 검토

금융회사의 지배구조에 관한 법률 제5조 1항
해당여부

1. 미성년자 ·피성년후견인 또는 피한정후견인

x

2. 파산선고를 받고 복권(復權)되지 아니한 사람

x

3. 금고 이상의 실형을 선고받고 그 집행이 끝나거나(집행이 끝난 것으로 보는 경우를 포함한다) 집행이 면제된 날부터 5년이 지나지 아니한 사람

x

4. 금고 이상의 형의 집행유예를 선고받고 그 유예기간 중에 있는 사람

x

5. 이 법 또는 금융관계법령에 따라 벌금 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나(집행이 끝난 것으로 보는 경우를 포함한다) 집행이 면제된 날부터 5년이 지나지 아니한 사람

x

6. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 조치를 받은 금융회사의 임직원 또는 임직원이었던 사람(그 조치를 받게 된 원인에 대하여 직접 또는 이에 상응하는 책임이 있는 사람으로서 대통령령으로 정하는 사람으로 한정한다)으로서 해당 조치가 있었던 날부터 5년이 지나지 아니한 사람

가. 금융관계법령에 따른 영업의 허가·인가·등록 등의 취소

나. 「금융산업의 구조개선에 관한 법률」 제10조제1항에 따른 적기시정조치

다. 「금융산업의 구조개선에 관한 법률」 제14조제2항에 따른 행정처분

x

7. 이 법 또는 금융관계법령에 따라 임직원 제재조치(퇴임 또는 퇴직한 임직원의 경우 해당 조치에 상응하는 통보를 포함한다)를 받은 사람으로서 조치의 종류별로 5년을 초과하지 아니하는 범위에서 대통령령으로 정하는 기간이 지나지 아니한 사람

x

8. 해당 금융회사의 공익성 및 건전경영과 신용질서를 해칠 우려가 있는 경우로서 대통령령으로 정하는 사람

x

당사 임원의 경우 상기에 열거되어 있는 기업인수목적 임원에 대한 자격제한사항(금융회사의 지배구조에 관한 법률 제5조1항)과 관련하여 임원의 자격을 모두 충족하고있습니다.

라. 임원의 변경을 예방하기 위한 수단당사는 임원의 변경 예방과 관련한 별도 규정이나 계약은 체결하지 않았으나 만약 임원의 사임 등 임원의 변경 사항이 발생할 경우 즉시 적임자를 임원으로 선임하여 업무의 공백을 최소화할 것입니다.
마. 임원의 다른 기업인수목적회사 지분 보유 현황당사 임원의 다른 기업인수목적회사 주식보유 사실이 없습니다.
바. 임원의 다른 회사 임직원 겸임 및 겸직 현황

성 명

다른 회사명

주요사업

직위

직무

재직기간

보유주식수

지분율

비고

남강욱

㈜에이씨피씨

벤처기업투자

부사장

투자업

14년 1개월

40,000

2.22%

-

황성재

하나증권㈜

IPO

차장

IPO

4년 8개월

-

-

-

곽명진

㈜에스제이파트너스

금융투자업

대표이사

대표이사

0년 11개월

-

-

박종찬

㈜포지티브인베스트먼트파트너스

금융투자업

이사

투자업

2년 1개월

19,000

19.0%

-

㈜포지티브인베스트먼트

금융투자업

이사

투자업

0년 9개월

-

-

-

사. 겸직에 따른 이해상충당사 경영진이 겸직하고 있는 회사 또는 당사 경영진 및 그 배우자, 직계존비속이 최대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5이상을 보유하고 있는 회사는 합병대상법인에서 제외되므로 겸직에 따른 이해상충은 없습니다.

관련규정
내 용

정관제61조
④ 이 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자 및 회사와는 합병할 수 없다.1. 이 회사 주권의 최초 모집 전에 자본시장법 시행령 제139조 제1호 각 목의 증권(의결권 없는 주식에 관계된 것을 포함한다. 이하 "주식등"이라 한다.)을 취득한 자(이하 "공모전주주등"이라 한다.)2. 이 회사의 공모전 주주등 또는 다음의 어느 하나에 해당하는 자가 자본시장법 제9조제1항에 따른 대주주이거나 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유하는 회사가. 이 회사의 공모전 주주등에 속하는 자본시장법 시행령 제6조 제4항 제14호 다목에 따른 지분증권 투자매매업자의 임직원으로서 이 회사의 설립 및 운영 등과 관련된 업무를 수행하였거나 수행중인 자, 그 배우자 및 직계존비속나. 이 회사의 공모전 주주등에 속하는 법인의 임원, 그 배우자 및 직계존비속다. 이 회사의 공모전 주주등에 속하는 개인의 배우자 및 직계존비속라. 이 회사의 임직원, 배우자 및 직계존비속3. 이 회사의 공모전 주주등의 자본시장법 제9조 제1항에 따른 대주주 및 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」에 따른 계열회사4. 이 회사 또는 공모전 주주등과 임직원을 겸직하거나 최근 2년 이내에 임직원을 겸직하였던 회사

아. 직원 등 현황

직원 등 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

총괄
남
1
-
-
-
1
20개월
-
-
-
-
-
-

-
여
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
1
-
-
-
1
-
-
-
-

자. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
-
-
-
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
20,000,000
-

감사
1
10,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
12,000,000
3,000,000
-

주) 당사는 사외이사 및 감사에게 각각 6,000,000원(월 500,000원)의 보수를 지급할 예정이며, 2인을 제외한 나머지 임원에게는 보수를 지급하지 않습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
6,000,000
6,000,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
6,000,000
6,000,000
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

3. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

4. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

나. 합병성공에 따라 받게 되는 보수

당사의 임원들은 당사가 합병에 성공하는 경우 별도의 성공보수를 받지 않을 것입니다.

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황당사는 증권신고서 제출일 현재 주식매수선택권을 부여하고 있지 않습니다

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
-
-
-

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 증권신고서 공시

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2022.08.12
증권신고서(지분증권)
최초 제출
-

2022.10.07
증권신고서(지분증권)
발행조건확정
공모완료 및 코스닥 상장

나. 투자설명서 공시

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2022.08.12
예비투자설명서
최초 제출
-

2022.09.29
투자설명서
최초 제출
효력 발생 후 최초 제출

2022.10.07
투자설명서
발행조건확정
공모완료 및 코스닥 상장

다. 증권발행실적보고서 공시

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2022.10.14
증권발행실적보고서
코스닥시장 상장을 위한 유상증자(일반공모) 증권발행실적보고
-

라. 주요사항보고서 공시당사는 2023년 05월 23일 이사회결의에 따라 (주)피아이이와 합병계약을 체결하여 합병 절차를 진행 중에 있으며, 동일자에 주요사항보고서를 제출하여 공시하였습니다.

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2023.05.23
주요사항보고서(회사합병결정)
주권비상장법인 (주)피아이이가 코스닥시장 상장법인인 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병
-

2023.10.31
[기재정정]주요사항보고서(회사합병결정)
주권비상장법인 (주)피아이이가 코스닥시장 상장법인인 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병
합병 비율, 일정 변경에 따른 정정

2023.11.24
[기재정정]주요사항보고서(회사합병결정)
주권비상장법인 (주)피아이이가 코스닥시장 상장법인인 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병
합병 비율, 일정 변경에 따른 정정

2024.01.29
[기재정정]주요사항보고서(회사합병결정)
주권비상장법인 (주)피아이이가 코스닥시장 상장법인인 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병
합병 일정 변경에 따른 정정

2024.01.31
[기재정정]주요사항보고서(회사합병결정)
주권비상장법인 (주)피아이이가 코스닥시장 상장법인인 하나금융25호기업인수목적(주)를 흡수합병
합병 일정 변경에 따른 정정

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송 사건 등당사는 증권신고일 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황당사는 증권신고일 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 채무보증현황당사는 증권신고일 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 채무인수약정 현황당사는 증권신고일 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등당사는 증권신고일 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행당사는 증권신고일 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황당사는 증권신고일 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재당사는 증권신고일 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항당사는 증권신고일 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 중소기업 기준 검토표당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 직접금융 자금의 사용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항당사는 현재 예금에 관한 상품을 취급하지 않으며, 이에 따라 예금자 보호에 관한 사항은 해당사항이 없습니다. 다만, 당사가 코스닥상장공모를 통해 모집한 총액의 100%는 한국증권금융㈜에 예치하였습니다.
마. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부

[집합투자업 적용배제요건 충족에 관한 사항]

집합투자업 적용배제 요건(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조제4항제14호 및 금융투자업규정 제1-4조의2)
충족여부
세부 내역

충족
미충족

①주권(최초 모집 전 발행주권 제외) 발행자금의 90%이상을 주금납입일의 다음 영업일까지 증권금융회사,신탁업자에 예치,신탁할 것
O
-

공모자금 100%예치

신탁계약 약정체결

(한국증권금융)

②예치,신탁자금등은 합병대상법인과의 합병등기 완료 전 인출 또는 담보로 제공하지 않을 것
O
-

정관 제58조 명시

신탁계약서

③발기인 중 1인이상은 자기자본 1,000억원 이상인 지분증권 투자매매업자일 것
O
-

하나증권

(58,060억원)

(2022년 기준)

④임원이 금융투자업자 임원의 결격사유에 해당되지 않을 것
O
-

결격사유 없음

⑤최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일부터 90일 이내 증권시장에 상장할 것
O
-

주금납입일에

상장신청 예정

⑥최초로 모집한 주권에 대한 주금납입일부터 36개월 이내 합병등기를 완료할 것
O
-

정관 제62조 명시

⑦주권 최초 모집 전에 합병대상법인이 정하여지지 않을 것
O
-

정관 제61조 명시

⑧해산사유 발생시 예치, 신탁자금등을 주주에게 주권보유비율에 비례하여 지급할 것
O
-

정관 제63조 명시

⑨발기인인 지분증권 투자매매업자는 기업인수목적회사 발행주식등 발행총액의 5% 이상을 소유할 것
O
-

공모금액 400억 완료시

하나증권 12.51%

사. 기업인수목적회사에서의 금융투자업자의 역할 및 의무(1) 금융투자업자의 역할당사의 발기인으로 참여하는 금융투자업자인 하나증권(주)는 자기자본 1천억원 이상인 지분증권 투자매매업자로서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제6조제4항제14호의 자격 요건을 충족하고 당사의 기본구조를 설계하고 발기인으로 참여할 자를 섭외하였으며, 직접 또는 대리인을 통하여 회사 설립에 필요한 각종 실무를 수행하였습니다. 또한, 하나증권(주)는 대표주관회사로서 상장 이후 성공적인 합병이 이루어지도록 합병대상법인 물색 및 제반 합병업무를 수행하고 합병 이후에도 기업이 계속적으로 성장하기 위해 필요한 경우 금융컨설팅 또는 경영컨설팅 등을 제공할 것입니다.(2) 금융투자업자의 요건 및 의무자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 및 금융투자업규정은 자기자본 1,000억원 이상인 금융투자업자만 기업인수목적회사의 발기인으로 참여할 수 있도록 제한하고 있습니다. 하나증권㈜은 2022년 말 현재 자기자본 58,060억원으로서 동 조건을 충족하고 있습니다.한편, 발기인인 금융투자업자는 기업인수목적회사의 발행주식 등을 발행총액의 5% 이상을 소유할 것을 요구하고 있습니다. 당사 발행총액 40,000백만원(발기인의 주식 및 전환사채 투자금액 7,000백만원, 공모금액 40,000백만원) 고려시 하나증권㈜의 주식 등 투자금액은 총 5,005백만원(발행총액의 12.51%)으로 동 요건을 충족하고 있습니다.
아. 합병 등의 사후정보당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
자. 보호예수 현황

보호예수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

기명식 보통주
302,000
2022년 06월 23일
-
합병에 따른 추가상장일 이후6월이 되는 날 주1)
한국거래소 상장규정에따른 보호예수
302,000

전환사채
1,098,000
2022년 06월 23일
-
합병에 따른 추가상장일 이후6월이 되는 날 주1)
한국거래소 상장규정에따른 보호예수
1,098,000

주1)
투자매매업자가 소유하는 1,000주는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 제4항에 따른 합병가치 산출시에는 합병기일 이후 1년이 되는 날

주2)
전환사채: 5,490,000,000원(전환가능주식수 1,098,000주)

차. 특례상장기업의 사후정보당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 타법인출자 현황(상세)

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.