KR모터스 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20240213)
제출인: KR모터스

증권신고서(지분증권)
3.7
케이알모터스(주)

정 정 신 고 (보고)

2024년 02월 13일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2024년 01월 26일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2024년 01월 26일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2024년 02월 13일
[정정]증권신고서(지분증권)
자진 정정

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 기재사항 추가 보완을 위한 자진정정으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 '
굵은 파란색'을 사용하였으니 참고하시기 바랍니다.

※ 단순 오탈자/오기재 수정, 띄어쓰기 등 단순 수정의 경우 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

※ [요약정보 - 1. 핵심투자위험]의 정정사항은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소]의 정정사항과 동일하여, 별도의 정오표를 작성하지 아니하고 본문에 직접 정정하였으니 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

나. 모집 또는 매출의 절차
아니오
자진 정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

다. 신주인수권에 관한 사항
아니오
자진 정정
-
(주2) 추가 기재

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
아니오
자진 정정
-
(주3) 추가 기재

III. 투자위험요소

1. 사업위험

나. 글로벌 이륜차 시장 관련 위험
아니오
자진 정정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

다. 산업 내 경쟁심화 관련 위험
아니오
자진 정정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

라. 전기 이륜차 시장 관련 위험
아니오
자진 정정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

마. 규제 강화에 따른 위험
아니오
자진 정정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

바. 환율 변동 관련 위험
아니오
자진 정정
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

사. 연구개발 및 연구인력 관련 위험
아니오
자진 정정
-
(주9) 추가 기재

아. 합작투자 관련 위험
아니오
자진 정정
-
(주10) 추가 기재

2. 회사위험

가. 매출 등 성장성 관련 위험
아니오
자진 정정
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

나. 영업수익성 관련 위험
아니오
자진 정정
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

다. 재무안정성 관련 위험
아니오
자진 정정
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

마. 매출채권 등 회수가능성 관련 위험
아니오
자진 정정
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

바. 재고자산 평가손실 관련 위험
아니오
자진 정정
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

사. 고정자산 손상 관련 위험
아니오
자진 정정
(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

자. 특수관계자 거래 관련 위험
아니오
자진 정정
(주17) 정정 전
(주17) 정정 후

타. 회계감리결과 및 재발가능성 위험
아니오
자진 정정
-
(주18) 추가 기재

3. 기타위험

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
아니오
자진 정정
(주19) 정정 전
(주19) 정정 후

카. 투자주의 종목 지정 위험
아니오
자진 정정
-
(주20) 추가 기재

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)
아니오
자진 정정
(주21) 정정 전
(주21) 정정 후

V. 자금의 사용목적

2. 자금의 사용목적
아니오
자진 정정
(주22) 정정 전
(주22) 정정 후

(주1) 정정 전

나. 모집 또는 매출의 절차(중략)

⑦ 청약한도(i) 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율인 1.0641698907주를 곱하여 배정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사합니다.)(ii) 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

(주1) 정정 후

나. 모집 또는 매출의 절차(중략)

⑦ 청약한도(i) 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율인 1.0641698907주를 곱하여 배정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사합니다.)(ii) 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
하이투자증권(주) 본ㆍ지점
2024년 04월 18일~2024년 04월 19일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본ㆍ지점2) 하이투자증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 청약 포함)
하이투자증권(주) 본ㆍ지점, 이베스트투자증권(주) 본ㆍ지점, 한양증권(주) 본ㆍ지점
2024년 04월 23일~2024년 04월 24일

※ 청약취급처에 따라 청약창구 및 방법(본ㆍ지점 외 홈페이지, HTS, MTS, ARS 등), 규정이 상이하오니 해당 증권사에 청약전 확인하여 주시기 바랍니다.4) 청약결과 배정방법① 구주주: 신주배정일(2024년 03월 14일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 1주당 1.0641698907주를 곱하여 산정된 배정주식수(단,1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약 : 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음과 같이 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 일반에게 공모하되,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는"대표주관회사" 및 "인수회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정 결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 "인수비율"에 따라 각각 자기의 계산으로 인수합니다.(iii) 단, "대표주관회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 따라 고위험고수익투자신탁등, 일반청약자에 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사 및 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩시밀리, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 우편 송부

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시 : 구주주 청약초일인 2024년 04월 18일 전 수취 가능

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점:

청약종료일 (2024년 04월 19일)까지

3) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (2024년 04월 19일)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 본ㆍ지점:

청약종료일 (2024년 04월 24일)까지

2) "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (2024년 04월 24일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.② 확인절차(i) 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS, MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(ii) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(iii) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타(i) 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사 및 인수회사 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(ii) 구주주 청약시 대표주관회사인 하이투자증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제 <2016.6.28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시일: 2024년 05월 09일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 초과청약 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금과 일반공모 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금에 대해서도 무이자로 하며, 미배정주식에 대한 환불금은 2024년 04월 26일 환불될 예정입니다.8) 주금납입장소: DGB대구은행 창원영업부
(주2) 추가 기재

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2024년 03월 14일
하이투자증권(주)
00148665

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의6조제3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 하이투자증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2024년 04월 03일부터 2024년 04월 09일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2024년 04월 10일에 상장폐지될 예정입니다. (「유가증권시장상장규정」제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2024년 04월 03일부터 2024년 04월 09일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2024년 03월 27일)부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2024년 04월 12일)까지 거래

주1) 상장거래 : 2024년 04월 03일부터 2024년 04월 09일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.주2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2024년 03월 27일(예정)부터 2024년 04월 12일까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2024년 04월 12일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.주3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(i) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(ii) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주3) 추가 기재
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 공시서류 제출 전일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
(주4) 정정 전

나. 글로벌 이륜차 시장 관련 위험당사는 2023년 3분기 누적 매출기준 수출 및 내수비중은 각 79.6%, 20.4%로 수출비중이 높아 글로벌 이륜차 시장의 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 글로벌 리서치사인 Statista의 글로벌 이륜차 시장전망에 따르면 2014년 이륜차 시장규모는 1,034억 달러로 연평균 3.8%로 성장하여 2027년 1,686억 달러 시장으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 아시아 이륜차 시장규모는 299억 달러로 세계 대륙별 이륜차시장에서 가장 큰 시장이며 순서대로 남아메리카 시장 116억 달러, 북아메리카 시장 85억 달러 규모의 이륜차 시장을 형성하고 있습니다. 2023년 3분기 기준 당사의 주요 매출지역은 아시아, 남아메리카, 유럽이며 각 68.4%, 19.3%, 11.8%를 차지하고 있으며 당사의 2020년부터 2023년 3분기 기준 아시아 지역에 대한 매출비중은 각 71.8%, 64.4%, 75.%, 68.4%로 아시아지역에 대한 의존도가 높은 편이며 이는 아시아지역이 세계적으로 가장 큰 이륜차 시장규모를 차지한 요인으로 판단됩니다. 또한 2순위 규모의 남아메리카 지역에서도 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있으며 유럽지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 판매하며 매출을 유지하고 있습니다. 다만, 경기침체로 인한 내수소비감소의 영향으로 2022년부터 유럽지역 매출이 감소한 것으로 판단됩니다.
상기와 같이 당사는 지역특색을 따른 판매전략을 통해 매출증대를 계획하고 있지만, 추후 중국기업의 저가제품 공세로 인해 중국지역의 매출액이 감소할 수 있으며 경쟁이 치열한 동남아시아 시장도 글로벌 업체들의 저비용 고품질 제품들로 인해 진출이 어려울 수 있습니다. 또한 지리적으로 먼 남아메리카 지역의 영업망 구축의 어려움과 경기침체에 민감한 고급기종 수요가 높은 유럽지역의 매출이 급감하여 당사의 수익성이 감소할 수 있습니다.

(중략)

글로벌 리서치사인 Statista의 중국 이륜차시장 전망에 따르면 2014년 172억 달러규모에서 연평균 4.6%증가하여 2027년 시장규모 310억원을 달성할 것으로 전망하고 있습니다. 2022년 이륜차 시장규모는 COVID-19로 인한 상하이봉쇄 등으로 인한 경기 위축으로 인해 2021년 대비 4.5% 감소하였습니다. 그 이후 포스트코로나 정책에 힘업어 중국 경기가 회복됨에 따라 2023년부터 중국 이륜차시장은 지속적으로 성장할 것으로 판단하고 있습니다. 다음은 당사의 지역별 매출비중 현황입니다.

[2023년 3분기 및 최근 3개년 지역별 매출비중 현황]

(단위: 백만원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비율

아시아
41,619
68.4%
88,161
75.3%
85,985
64.4%
84,580
71.8%

남아메리카
11,723
19.3%
13,872
11.9%
14,195
10.6%
15,090
12.8%

유럽
7,171
11.8%
14,995
12.8%
33,098
24.8%
17,343
14.7%

기타
308
0.5%
31
0.0%
232
0.2%
822
0.7%

합계
60,820
100.0%
117,059
100.0%
133,510
100.0%
117,834
100.0%

출처: 당사 자료

주) 연결재무제표 기준

2023년 3분기 기준 당사의 주요 매출지역은 아시아, 남아메리카, 유럽이며 각 68.4%, 19.3%, 11.8%를 차지하고 있으며 당사의 2020년부터 2023년 3분기 기준 아시아 지역에 대한 매출비중은 각 71.8%, 64.4%, 75.%, 68.4%로 아시아지역이 세계적으로 가장 큰 이륜차 시장규모를 차지한 요인으로 인해 아시아지역에 대한 의존도가 높은 편으로 판단됩니다. 또한 2순위 규모의 남아메리카 지역에서도 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있으며 유럽지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 판매하며 매출을 유지하고 있습니다. 다만, 경기침체로 인한 내수소비감소의 영향으로 2022년부터 유럽지역 매출이 감소한 것으로 판단됩니다. 상기와 같이 당사는 지역특색을 따른 판매전략을 통해 매출증대를 계획하고 있지만, 추후 중국기업의 저가제품 공세로 인해 중국지역의 매출액이 감소할 수 있으며 경쟁이 치열한 동남아시아 시장도 글로벌 업체들의 저비용 고품질 제품들로 인해 진출에 어려울 수 있습니다. 또한 지리적으로 먼 남아메리카 지역의 영업망 구축의 어려움과 경기침체에 민감한 고급기종 수요가 높은 유럽지역의 매출이 급감하여 당사의 수익성이 감소할 수 있습니다.

(주4) 정정 후

나. 글로벌 이륜차 시장 관련 위험당사는 2023년 3분기 누적 매출기준 수출 및 내수비중은 각 79.6%, 20.4%로 수출비중이 높아 글로벌 이륜차 시장의 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 글로벌 리서치사인 Statista의 글로벌 이륜차 시장전망에 따르면 2014년 이륜차 시장규모는 1,034억 달러로 연평균 3.8%로 성장하여 2027년 1,686억 달러 시장으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 아시아 이륜차 시장규모는 299억 달러로 세계 대륙별 이륜차시장에서 가장 큰 시장이며 순서대로 남아메리카 시장 116억 달러, 북아메리카 시장 85억 달러 규모의 이륜차 시장을 형성하고 있습니다. 2023년 3분기 기준 당사의 주요 매출지역은 아시아, 남아메리카, 유럽이며 각 68.4%, 19.3%, 11.8%를 차지하고 있으며 당사의 2020년부터 2023년 3분기 기준 아시아 지역에 대한 매출비중은 각 71.8%, 64.4%, 75.%, 68.4%로 아시아지역에 대한 의존도가 높은 편이며 이는 아시아지역이 세계적으로 가장 큰 이륜차 시장규모를 차지한 요인으로 판단됩니다.
특히 아시아지역에서 중국, 한국, 이란 순으로 매출국 의존도가 높으며 2023년 3분기 기준 매출비중은 각 38.5%, 19.8%, 7.0%입니다. 2021년 아시아지역 이륜차 판매량 기준 1위는 중국이며 중국의 이륜차 시장은 지속적으로 성장할 것으로 판단하여 당사는 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 본격적으로 진출하였습니다. 다만, 2021년 글로벌 이륜차 시장점유율 1위인 인도 이륜차 시장에는 당사의 매출은 없습니다. 당사는 1968년 설립 이후 지속적으로 국내에서 이륜차를 제조 및 판매하고 있습니다. 오랜 업력으로 인한 국내 이륜차 시장에 대한 이해도와 영업망을 구축하여 지속적으로 매출을 시현하고 있습니다. 2순위 규모의 남아메리카 지역에서도 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있으며 유럽지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 판매하며 매출을 유지하고 있습니다. 다만, 경기침체로 인한 내수소비감소의 영향으로 2022년부터 유럽지역 매출이 감소한 것으로 판단됩니다.
상기와 같이 당사는 지역특색을 따른 판매전략을 통해 매출증대를 계획하고 있지만, 추후 중국기업의 저가제품 공세로 인해 중국지역의 매출액이 감소할 수 있으며 경쟁이 치열한 동남아시아 시장도 글로벌 업체들의 저비용 고품질 제품들로 인해 진출이 어려울 수 있습니다. 또한 지리적으로 먼 남아메리카 지역의 영업망 구축의 어려움과 경기침체에 민감한 고급기종 수요가 높은 유럽지역의 매출이 급감하여 당사의 수익성이 감소할 수 있습니다.

(중략)

글로벌 리서치사인 Statista의 중국 이륜차시장 전망에 따르면 2014년 172억 달러규모에서 연평균 4.6%증가하여 2027년 시장규모 310억원을 달성할 것으로 전망하고 있습니다. 2022년 이륜차 시장규모는 COVID-19로 인한 상하이봉쇄 등으로 인한 경기 위축으로 인해 2021년 대비 4.5% 감소하였습니다. 그 이후 포스트코로나 정책에 힘업어 중국 경기가 회복됨에 따라 2023년부터 중국 이륜차시장은 지속적으로 성장할 것으로 판단하고 있습니다. 다음은 당사의 지역별 매출비중
및 아시아지역 주요 매출국 현황입니다.

[2023년 3분기 및 최근 3개년 지역별 매출비중
및 아시아지역 주요 매출국 현황]

(단위: 백만원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비율

아시아
41,619
68.4%
88,161
75.3%
85,985
64.4%
84,580
71.8%

(중국)
23,411
38.5%
58,912
50.3%
57,505
43.1%
56,827
48.2%

(한국)
12,012
19.8%
14,321
12.2%
20,455
15.3%
17,430
14.8%

(이란)
4,267
7.0%
7,064
6.0%
3,540
2.7%
617
0.5%

남아메리카
11,723
19.3%
13,872
11.9%
14,195
10.6%
15,090
12.8%

유럽
7,171
11.8%
14,995
12.8%
33,098
24.8%
17,343
14.7%

기타
308
0.5%
31
0.0%
232
0.2%
822
0.7%

합계
60,820
100.0%
117,059
100.0%
133,510
100.0%
117,834
100.0%

출처: 당사 자료

주) 연결재무제표 기준

2023년 3분기 기준 당사의 주요 매출지역은 아시아, 남아메리카, 유럽이며 각 68.4%, 19.3%, 11.8%를 차지하고 있으며 당사의 2020년부터 2023년 3분기 기준 아시아 지역에 대한 매출비중은 각 71.8%, 64.4%, 75.%, 68.4%로 아시아지역이 세계적으로 가장 큰 이륜차 시장규모를 차지한 요인으로 인해 아시아지역에 대한 의존도가 높은 편으로 판단됩니다.
특히 아시아지역에서 중국, 한국, 이란 순으로 매출국 의존도가 높으며 2023년 3분기 기준 매출비중은 각 38.5%, 19.8%, 7.0%입니다. 2021년 아시아지역 이륜차 판매량 기준 1위는 중국이며 중국의 이륜차 시장은 지속적으로 성장할 것으로 판단하여 당사는 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 본격적으로 진출하였습니다. 다만, 2021년 글로벌 이륜차 시장점유율 1위인 인도 이륜차 시장에는 당사의 매출은 없습니다.당사는 1968년 설립 이후 지속적으로 국내에서 이륜차를 제조 및 판매하고 있습니다. 오랜 업력으로 인한 국내 이륜차 시장에 대한 이해도와 영업망을 구축하여 지속적으로 매출을 시현하고 있습니다. 또한 이란에 대한 당사의 매출의존도는 지속적으로 높아지고 있습니다. 비포장도로가 많은 특성상 이란은 off-road 이륜차에 대한 수요가 높습니다. 이에 따라 이란에 수출하기 위해 당사는 off-road 이륜차를 개발 및 판매하여 지속적으로 매출을 시현하고 있습니다.이와 같이 당사는 중국 및 한국의 매출의존도가 가장 높은 것으로 판단되며 중국 및 한국의 경기침체 및 이륜차 시장규모 축소 등 이륜차 시장상황에 따라 당사의 매출에 악영향을 끼칠 수 있을 것으로 판단됩니다.2순위 규모의 남아메리카 지역에서도 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있습니다. 유럽지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 판매하며 매출을 유지하고 있습니다. 다만, 경기침체로 인한 내수소비감소의 영향으로 2022년부터 유럽지역 매출이 감소한 것으로 판단됩니다. 상기와 같이 당사는 지역특색을 따른 판매전략을 통해 매출증대를 계획하고 있지만, 추후 중국기업의 저가제품 공세로 인해 중국지역의 매출액이 감소할 수 있으며 경쟁이 치열한 동남아시아 시장도 글로벌 업체들의 저비용 고품질 제품들로 인해 진출에 어려울 수 있습니다. 또한 지리적으로 먼 남아메리카 지역의 영업망 구축의 어려움과 경기침체에 민감한 고급기종 수요가 높은 유럽지역의 매출이 급감하여 당사의 수익성이 감소할 수 있습니다.
(주5) 정정 전

다. 산업 내 경쟁심화 관련 위험당사 및 종속회사는 2020년에는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd의 본격적인 생산가동, 신기종 출시, 친시장적인 OEM스쿠터 도입으로 중국시장에 진출하였습니다. 또한 2021년 본격적으로 적용된 EURO5 규제에 대비하여 당사는 그 동안 개발을 진행해 온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있습니다.
당사는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 진출하였으며 중국 이륜차 시장이 증가함에 따라 중국향 매출도 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 다만 2023년 연환산 중국향 매출은 312억원으로 2022년 589억원 대비 47.0% 감소하였으며 이는 2023년 중국소비재 시장의 침체로 인해 수요가 감소한 것뿐만 아니라 중국 지역의 가격 경쟁이 치열하여 당사 및 경쟁사의 가격 인하로 인한 것으로 판단됩니다. 국내 지역은 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors, 이하 "SYM")와 2023년 7월 국내 독점 공급계약을 체결하여 2024년부터 국내 매출이 증대할 것으로 예상됩니다. 그러나 중국 이륜차 시장 점유율 1위인 Haojue의 제품뿐만 아니라 저가 이륜차 제품의 지속적인 확대로 당사의 중국지역 매출이 감소할 수 있으며 Honda Motorcycles, Yamaha와 같은 글로벌 유수의 이륜차 제조업체의 기술력으로 인해 국내의 SYM 제품판매 부진 및 중국 저가 이륜차 제품의 진출로 인해 당사의 매출감소로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[2023년 3분기말 및 최근 3개년 주요 국가별 매출 현황]

(단위: 백만원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비율

중국
23,411
38.5%
58,912
50.3%
57,505
43.1%
56,827
48.2%

국내
12,012
19.8%
14,321
12.2%
20,455
15.3%
17,430
14.8%

기타
25,397
41.8%
43,826
37.4%
55,551
41.6%
43,578
37.0%

합계
60,820
100.0%
117,059
100.0%
133,510
100.0%
117,834
100.0%

출처: 당사 자료

2023년 3분기말 기준 당사의 주요 매출국은 중국 38.5%, 한국 19.8%로 주요국 매출비중은 58.2%입니다. 2023년 3분기 및 최근 3개년 주요국 매출비중은 2020년부터 각 63.0%, 58.4%, 62.5%, 58.3%로 절반 이상을 차지하고 있습니다. 당사는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 진출하였으며 중국 이륜차 시장이 증가함에 따라 중국향 매출도 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 다만 2023년 연환산 중국향 매출은 312억원으로 2022년 589억원 대비 47.0% 감소하였으며 이는 2023년 중국소비재 시장의 침체로 인해 수요가 감소한 것뿐만 아니라 가격 경쟁이 치열하여 당사 및 경쟁사의 가격 인하로 인한 것으로 예상됩니다. 국내 지역은 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors, 이하 "SYM")와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하여 2024년부터 국내 매출이 증대할 것으로 예상됩니다. 그러나 중국 이륜차 시장 점유율 1위인 Haojue의 제품뿐만 아니라 저가 이륜차 제품의 지속적인 확대로 당사의 중국지역 매출이 감소할 수 있으며 Honda Motorcycles, Yamaha와 같은 글로벌 유수의 이륜차 제조업체의 기술력으로 인해 국내의 SYM 제품판매 부진 및 중국 저가 이륜차 제품의 진출로 인해 당사의 매출감소로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
(주5) 정정 후

다. 산업 내 경쟁심화 관련 위험당사 및 종속회사는 2020년에는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd의 본격적인 생산가동, 신기종 출시, 친시장적인 OEM스쿠터 도입으로 중국시장에 진출하였습니다. 또한 2021년 본격적으로 적용된 EURO5 규제에 대비하여 당사는 그 동안 개발을 진행해 온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있습니다. 당사는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 진출하였으며 중국 이륜차 시장이 증가함에 따라 중국향 매출도 증가할 것으로 판단하고 있습니다.
다만 2023년 연환산 중국향 매출은 312억원으로 2022년 589억원 대비 47.0% 감소하였으며 이는 2023년 중국소비재 시장의 침체로 인해 수요가 감소한 것뿐만 아니라 중국 지역의 가격 경쟁이 치열하여 당사 및 경쟁사의 가격 인하로 인한 것으로 판단됩니다.
당사는 중국, 한국 매출 이외에 다양한 국가에 매출을 시현하고 있으며 이란은 비포장도로도 타고 다닐 수 있는 off-road 이륜차를 개발하여 수출하고 있습니다. 또한 상대적으로 소득수준이 낮은 남아메리카 지역은 교통수단으로써 이륜차의 수요가 높아 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있습니다. 국가별 특성에 따라 소득수준이 상대적으로 높은 프랑스 지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 수출하고 있습니다. 그러나 2022년부터 경기침체로 인해 상대적으로 수요가 탄력적인 레저스포츠용 이륜차의 수요가 감소하면서 프랑스향 매출액은 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 국내 지역은 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors, 이하 "SYM")와 2023년 7월 국내 독점 공급계약을 체결하여 2024년부터 국내 매출이 증대할 것으로 예상됩니다.
그러나 중국 이륜차 시장 점유율 1위인 Haojue의 제품뿐만 아니라 저가 이륜차 제품의 지속적인 확대로 당사의 중국지역 매출이 감소할 수 있으며 Honda Motorcycles, Yamaha와 같은 글로벌 유수의 이륜차 제조업체의 기술력으로 인해 국내의 SYM 제품판매 부진 및 중국 저가 이륜차 제품의 진출로 인해 당사의 매출감소로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[2023년 3분기말 및 최근 3개년 주요 국가별 매출 현황]

(단위: 백만원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비율

중국
23,411
38.5%
58,912
50.3%
57,505
43.1%
56,827
48.2%

한국
12,012
19.8%
14,321
12.2%
20,455
15.3%
17,430
14.8%

이란
4,267
7.02%
7,064
6.03%
3,540
2.65%
617
0.52%

온두라스
4,196
6.90%
4,406
3.76%
4,048
3.03%
6,155
5.22%

니콰라과이
2,617
4.30%
3,394
2.90%
3,107
2.33%
2,583
2.19%

프랑스
2,132
3.51%
7,070
6.04%
11,542
8.65%
6,232
5.29%

엘살바도르
2,053
3.38%
2,227
1.90%
1,870
1.40%
1,260
1.07%

기타
10,132
16.60%
19,665
16.86%
31,443
23.54%
26,730
22.70%

합계
60,820
100.0%
117,059
100.0%
133,510
100.0%
117,834
100.0%

출처: 당사 자료

2023년 3분기말 기준 당사의 주요 매출국은 중국 38.5%, 한국 19.8%로 주요국 매출비중은 58.2%입니다. 2023년 3분기 및 최근 3개년 주요국 매출비중은 2020년부터 각 63.0%, 58.4%, 62.5%, 58.3%로 절반 이상을 차지하고 있습니다. 당사는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 진출하였으며 중국 이륜차 시장이 증가함에 따라 중국향 매출도 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 다만 2023년 연환산 중국향 매출은 312억원으로 2022년 589억원 대비 47.0% 감소하였으며 이는 2023년 중국소비재 시장의 침체로 인해 수요가 감소한 것뿐만 아니라 가격 경쟁이 치열하여 당사 및 경쟁사의 가격 인하로 인한 것으로 예상됩니다.
당사는 중국, 한국 매출 이외에 다양한 국가에 매출을 시현하고 있으며 이란은 비포장도로도 타고 다닐 수 있는 off-road 이륜차를 개발하여 수출하고 있습니다. 또한 상대적으로 소득수준이 낮은 남아메리카 지역은 교통수단으로써 이륜차의 수요가 높아 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있습니다. 국가별 특성에 따라 소득수준이 상대적으로 높은 프랑스 지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 수출하고 있습니다. 그러나 2022년부터 경기침체로 인해 상대적으로 수요가 탄력적인 레저스포츠용 이륜차의 수요가 감소하면서 프랑스향 매출액은 감소하고 있는 것으로 판단됩니다.국내 지역은 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors, 이하 "SYM")와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하여 2024년부터 국내 매출이 증대할 것으로 예상됩니다. 그러나 중국 이륜차 시장 점유율 1위인 Haojue의 제품뿐만 아니라 저가 이륜차 제품의 지속적인 확대로 당사의 중국지역 매출이 감소할 수 있으며 Honda Motorcycles, Yamaha와 같은 글로벌 유수의 이륜차 제조업체의 기술력으로 인해 국내의 SYM 제품판매 부진 및 중국 저가 이륜차 제품의 진출로 인해 당사의 매출감소로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
(주6) 정정 전

라. 전기 이륜차 시장 관련 위험세계적으로 배출가스 규제가 엄격해지고 친환경형 도시계획에 의해 친환경 모빌리티에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 여기에 대응하는 이동수단으로서 전기자동차가 보급되기에는 비용 및 사회 인프라 장벽이 높아, 비교적 장벽이 낮은 전기 이륜차 시장이 꾸준히 확대되고 있습니다. 중국을 비롯한 인도, 인도네시아, 베트남과 같이 소득 수준은 상대적으로 낮지만 빠르게 성장하고 있는 신흥개발국에서는 전기 이륜차가 차세대 교통수단으로 각광받고 있습니다. 글로벌 리서치사인 Statista Research의 Global Electric Motorcycle Market Report에 따르면 2021년 글로벌 전기 이륜차 시장규모는 457억 달러 규모에서 연평균 10.2%로 성장하여 2030년 1,095억 달러 규모로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전 세계적으로 전기 이륜차 보조금 지원뿐만 아니라 COVID-19 이후 건강에 대한 중요성이 증가하여 미세먼지 저감을 위한 노력에 의한 것으로 판단됩니다. 2020년 기준 당사의 전기 이륜차 개별기준 매출액은 12백만원 수준으로 전체 이륜차 매출액 대비 0.1%를 차지하며 미미한 수준이었습니다. 그러나 글로벌 전기 이륜차 시장이 증가함에 따라 당사의 전기 이륜차 매출액도 증가하고 있습니다. 전기 이륜차 매출은 2021년 5.0억원, 2022년 16.3억원으로 급속히 증가하여 2023년 3분기 기준 전기 이륜차 매출은 17.6억원으로 전체 이륜차 매출액 대비 17.0%까지 증가하였습니다.
그럼에도 불구하고 전 세계적인 고물가 및 고금리로 인한 소비둔화, 전기 이륜차 보조금 축소, 내연기관 이륜차의 가격할인으로 인해 전기 이륜차의 판매량이 감소할 수 있습니다. 또한, 향후 당사가 가파르게 증가하는 전기 이륜차시장 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 주의하시기 바랍니다.

(중략)

글로벌 전기 이륜차 시장은 전 세계적으로 저탄소 모빌리티에 대한 인식 강화와 단거리 배달 서비스업의 성숙, 공유경제 소비습관 등이 친환경 모빌리티의 발전에 기여하여 지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다. 아시아지역 개발 국제기구인 Asian Development Bank에 따르면 2019년 전기 이륜차 시장점유율은 미미한 수준이었으며 지속적으로 증가하여 2030년에는 약 43% 수준까지 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 또한 전기 이륜차 판매대수도 미미한 수준에서 지속적으로 증가하여 2030년 약 5,500만대 판매될 것으로 판단됩니다. 당사의 최근 3개년 및 2023년 3분기 내연기관 및 전기 이륜차 매출비중은 다음과 같습니다.(후략)
(주6) 정정 후

라. 전기 이륜차 시장 관련 위험세계적으로 배출가스 규제가 엄격해지고 친환경형 도시계획에 의해 친환경 모빌리티에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 여기에 대응하는 이동수단으로서 전기자동차가 보급되기에는 비용 및 사회 인프라 장벽이 높아, 비교적 장벽이 낮은 전기 이륜차 시장이 꾸준히 확대되고 있습니다. 중국을 비롯한 인도, 인도네시아, 베트남과 같이 소득 수준은 상대적으로 낮지만 빠르게 성장하고 있는 신흥개발국에서는 전기 이륜차가 차세대 교통수단으로 각광받고 있습니다. 글로벌 리서치사인 Statista Research의 Global Electric Motorcycle Market Report에 따르면 2021년 글로벌 전기 이륜차 시장규모는 457억 달러 규모에서 연평균 10.2%로 성장하여 2030년 1,095억 달러 규모로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전 세계적으로 전기 이륜차 보조금 지원뿐만 아니라 COVID-19 이후 건강에 대한 중요성이 증가하여 미세먼지 저감을 위한 노력에 의한 것으로 판단됩니다.
당사는 KS(한국산업표준) 표준형 공유배터리 및 교환기를 적용하여 공유형 스테이션 시장에 진출할 예정입니다. 또한 B2B 전략으로 우정청 및 농산물시장, 요쿠르트 등 전기 삼륜차를 납품할 계획이며 고령화 시대에 대비해 시니어 사양에 적합한 모델을 개발할 예정입니다. 뿐만 아니라 모빌리티 전자제어 솔루션 기업인 현대케피코와 협업하여 인도네시아 전기 이륜차 시장 공략협업 중이며 중국 전기차 1위 업체인 YADEA社의 다양한 EV라인업의 가격경쟁력을 통해 국내 전기 이륜차 시장점유율을 확보할 계획입니다. 2020년 기준 당사의 전기 이륜차 개별기준 매출액은 12백만원 수준으로 전체 이륜차 매출액 대비 0.1%를 차지하며 미미한 수준이었습니다. 그러나 글로벌 전기 이륜차 시장이 증가함에 따라 당사의 전기 이륜차 매출액도 증가하고 있습니다. 전기 이륜차 매출은 2021년 5.0억원, 2022년 16.3억원으로 급속히 증가하여 2023년 3분기 기준 전기 이륜차 매출은 17.6억원으로 전체 이륜차 매출액 대비 17.0%까지 증가하였습니다.
그럼에도 불구하고 전 세계적인 고물가 및 고금리로 인한 소비둔화, 전기 이륜차 보조금 축소, 내연기관 이륜차의 가격할인으로 인해 전기 이륜차의 판매량이 감소할 수 있습니다. 또한, 향후 당사가 가파르게 증가하는 전기 이륜차시장 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 주의하시기 바랍니다.

(중략)

글로벌 전기 이륜차 시장은 전 세계적으로 저탄소 모빌리티에 대한 인식 강화와 단거리 배달 서비스업의 성숙, 공유경제 소비습관 등이 친환경 모빌리티의 발전에 기여하여 지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다. 아시아지역 개발 국제기구인 Asian Development Bank에 따르면 2019년 전기 이륜차 시장점유율은 미미한 수준이었으며 지속적으로 증가하여 2030년에는 약 43% 수준까지 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 또한 전기 이륜차 판매대수도 미미한 수준에서 지속적으로 증가하여 2030년 약 5,500만대 판매될 것으로 판단됩니다.
이러한 전기 이륜차 시장에 대응하여 당사는 지속적으로 연구개발을 진행하고 있습니다.

[전기이륜차 연구개발 현황]

구분
개발내역
제품관련 제품
비고

전기스쿠터
- 정격 출력 3.0kw급 Motor개발(상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상)
HF-20E(Deliroad-E)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발- 동력 장치 / 고효율 In-Wheel Motor 및 MCU 개발- 2차 전지 및 일체형 BMS 개발

소형급 수냉 전기이륜차
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점- 동남아 시장 공략 전략 모델
HKR-68E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조- LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 )- 현대케피코의 고출력 수냉 전동 부품 적용- 배터리 : LGES 배터리 적용

소형급 공냉 전기이륜차
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점- 동남아 시장 공략 전략 모델 - 원가 절감형 모델
HKR-50E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조- LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 )- 현대케피코의 공냉 전동 부품 적용- 현대케피코 3KW 인휠 모터 적용 --> 현대케피코와 인도네시아 공략 및 태국 PAP SMART ENERGY 와 전략적 MOU 및 공급계약 체결

전기스쿠터(소형)
- 최대 출력 5.8kw급 Motor개발(상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상)
HF-58EK (E-SKO 델타)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발- 동력 장치 / 고효율 Side Motor 및 MCU 개발- 2차 전지 및 일체형 BMS 개발 ( 국내 배터리 적용 )- 보급사업차량 검토 진행 中 --> 감속기가 장착 된 Side Motor 방식 채택하여 등판성능 향상

정부과제
- PM용 고안전성 팩 개발 및 안정성 실증과제
-
- 이스코 차량을 이용한 화재지연형 배터리 팩 적용 시험 --> 3차년도 개발 진행

실증사업
- 표준화 전압 배터리 적용 BSS 교환스테이션 실증사업
-
- 에임스(플랫폼업체), 풍산시스템(교환형스테이션) KR모터스 차량 및 배터리 제공하여 실증 사업 진행 (수도권 청담DT맥도날드/ 은평 구산맥도날드 / 정발산맥도날드 차량 운행 )

구동축전기 안전기준 강화에 따른 배터리 개발
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 구동축전지 안전기준 강화에 따른 신규 배터리 개발
E-SKO / E-LUTION
- 이스코 이륜 및 삼륜전기차에 적용 가능한 신규 배터리 개발 (구동축전기 안전기준 만족 배터리 )

고전원안전기준 강화에 따른 차량 인증
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 고전원장치 안전기준 강화에 따른 차량 시험
E-SKO TRI
- 이스코 삼륜 2023년 신규 입고분부터 고전원장치 안전기준 시험 만족을 하기 위함

브랜드 사업 진행
- BSS 교환스테이션 보급 사업
HK01
- LGES KooRoo와 공유형 스테이션 비즈니스 사업 진행 (서울 스테이션 200EA 설치) --> 리스/렌탈 업체 온어스 및 타요타에 차량 납품 진행- 에임스와 창원시에 BSS 교환형 스테이션 지급 보급 사업 진행 (BSS 스테이션 17기 설치)

OEM 차량 개발검토
- 신규 전기이륜차 개발 검토
-
- QJ MOTORS와 신규 전기이륜차 개발 검토( BSS형 모델 )- AIMA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( 소형 모델 )- YADEA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( BSS형 모델 )

우정청 전기삼륜스쿠터 개발
-최대 출력 2.8KW급 삼륜 전기 스쿠터 (우체국용 전용 시장 겨냥을 위한 모델)
E-SKO TRI
- 2023년 7월부터 시험운행 사업 참여 (2023년 9월 부터 서울지방, 경인지방, 충청지방, 경북지방, 우정청에 총 9대 납품)

출처: 당사제시

당사는 전기 이륜차 및 전기 삼륜차를 개발하고 있으며 국내 전기 이륜차 시장선점을 위해 타업체와 협력 개발을 진행하고 있습니다. 또한 기존 내연 이륜차 시장규모가 큰 태국, 인도네시아와 같은 동남아시아 전기차 시장 진출을 위해 현대케피코 3KW 인휠 모터를 적용하고 있으며 태국 전기 이륜차 제조기업 PAP SMART ENERGY 와 전략적 MOU 및 공급계약 체결하고 있습니다. 전기 이륜차 산업에 대한 계획은 다음과 같습니다.

[전기 이륜차 산업 계획]

구분
내용

KS 표준형 공유 배터리 적용 전기이륜차 개발
- 표준배터리 48V, 72V 배터리 적용한 공유형 차량 개발

KS 표준형 교환기 적용한 브랜드 사업 진행
- LGES KooRoo와 공유형 스테이션 비즈니스 사업 확대 --> 리스/렌탈 업체 활용한 차량 보급 진행- 에임스와 공유형 스테이션 비즈니스 사업 확대

B2B 시장 공략
- 우정청 전용 우체국 전기삼륜차 전국 보급- 전국 농산물시장 / 요쿠르트 등 특화 시장 공략을 통한 전기삼륜차 보급 확대- 플랫폼 업체와 협력한 정부/대규모 민간 기업 업체 차량 보급

시니어 모델 개발
- 고령화로 인한 시니어 사양에 적합한 모델 개발하여 라인업 다양화

동남아 시장 공략
- 현대케피코와 동남아 시장 공략 가속화 진행 ( 내수 시장의 한계를 극복하기 위한 해외 시장 공략 ) --> 현재 인도네시아 시장 공략 협업중

차량 공급망 확대
- 중국 전기차 1위 업체인 YADEA社의 EV라인업 차량 국내 도입 판매 검토 진행 中

출처: 당사제시

당사는 KS(한국산업표준) 표준형 공유배터리 및 교환기를 적용하여 공유형 스테이션 시장에 진출할 예정입니다. 또한 B2B 전략으로 우정청 및 농산물시장, 요쿠르트 등 전기 삼륜차를 납품할 계획이며 고령화 시대에 대비해 시니어 사양에 적합한 모델을 개발할 예정입니다. 뿐만 아니라 모빌리티 전자제어 솔루션 기업인 현대케피코와 협업하여 인도네시아 전기 이륜차 시장 공략협업 중이며 중국 전기차 1위 업체인 YADEA社의 다양한 EV라인업의 가격경쟁력을 통해 국내 전기 이륜차 시장점유율을 확보할 계획입니다.
당사의 최근 3개년 및 2023년 3분기 내연기관 및 전기 이륜차 매출비중은 다음과 같습니다.(후략)

(주7) 정정 전

마. 규제 강화에 따른 위험 이륜차 산업은 각종 법령 및 규칙에 따른 규제를 받고 있을뿐만 아니라 세계적인 환경보호 기조에 따라 유해물질 배출기준이 지속적으로 강화되고 있습니다. 특히 유럽 배출가스 기준인 Euro는 자동차의 배기가스 배출을 줄이기 위해 유럽연합(EU)에서 시행하고 있는 규제 기준으로 이륜차 배출가스 기준은 Euro1부터 시작하여 현재는 Euro5가 시행되고 있습니다. 배출가스 자기진단장치(이하 OBD)는 배출가스 관련 부품 고장으로 배출가스가 허용 기준치보다 많이 배출될 때 사용자에게 경고를 표시해 정비를 유도하는 시스템으로, 과거 EURO4 때의OBD (I)형은 배출가스 관련 부품의 고장을 감지하고 사용자에게 고장을 알리는 수준에 그쳤습니다. OBD (II)형은 한 단계 진화해 고장 감지는 물론 배출가스 관련 부품의 이상을 감지하면 출력을 낮추는 등의 방식으로 일정한 기준치 이상의 배기가스를 배출하지 않도록 억제하는 기능을 갖추고 있으며, 또한 표준화된 외부진단장치로 진단할 수 있습니다. 2024년 1월 1일부터는 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 가 적용됨에 따라 신규 인증 차량은 촉매감지와 IUPR 0.1을 충족해야 합니다. 계속 생산차량은 2025년 1월 1일 이후 출고되는 차량부터 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 기준을 만족해야 합니다.
이를 대응하기 위해 당사는 그 동안 개발을 진행해온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있으며, 일부 기종도 진행 중에 있습니다. 배출가스 규제 기준이 지속적으로 강화되고 있는 상황에서 향후 당사가 관련 기준을 충족하지 못할 경우에는 일부 제품 생산 및 판매에도 차질이 발생할 수 있으며, 당사가 이러한 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 생산 및 판매가 중단 되는 등 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(중략)

2024년 1월 1일부터는 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 가 적용됨에 따라 신규 인증 차량은 촉매감지와 IUPR 0.1을 충족해야 하며 계속 생산차량은 2025년 1월 1일 이후 출고되는 차량부터 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 기준을 만족해야 합니다. 이를 대응하기 위해 당사는 그 동안 개발을 진행해온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있으며, 일부 기종도 진행 중에 있습니다. 배출가스 규제 기준이 지속적으로 강화되고 있는 상황에서 향후 당사가 관련 기준을 충족하지 못할 경우에는 일부 제품 생산 및 판매에도 차질이 발생할 수 있으며, 당사가 이러한 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 생산 및 판매가 중단 되는 등 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
(주7) 정정 후

마. 규제 강화에 따른 위험 이륜차 산업은 각종 법령 및 규칙에 따른 규제를 받고 있을뿐만 아니라 세계적인 환경보호 기조에 따라 유해물질 배출기준이 지속적으로 강화되고 있습니다. 특히 유럽 배출가스 기준인 Euro는 자동차의 배기가스 배출을 줄이기 위해 유럽연합(EU)에서 시행하고 있는 규제 기준으로 이륜차 배출가스 기준은 Euro1부터 시작하여 현재는 Euro5가 시행되고 있습니다. 배출가스 자기진단장치(이하 OBD)는 배출가스 관련 부품 고장으로 배출가스가 허용 기준치보다 많이 배출될 때 사용자에게 경고를 표시해 정비를 유도하는 시스템으로, 과거 EURO4 때의OBD (I)형은 배출가스 관련 부품의 고장을 감지하고 사용자에게 고장을 알리는 수준에 그쳤습니다. OBD (II)형은 한 단계 진화해 고장 감지는 물론 배출가스 관련 부품의 이상을 감지하면 출력을 낮추는 등의 방식으로 일정한 기준치 이상의 배기가스를 배출하지 않도록 억제하는 기능을 갖추고 있으며, 또한 표준화된 외부진단장치로 진단할 수 있습니다. 2024년 1월 1일부터는 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 가 적용됨에 따라 신규 인증 차량은 촉매감지와 IUPR 0.1을 충족해야 합니다. 계속 생산차량은 2025년 1월 1일 이후 출고되는 차량부터 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 기준을 만족해야 합니다.
이와 같이 이륜차 사업은 매출시현을 위해 환경 인증이 필수적이며 규제 중 환경 규제가 영업에 미치는 정도가 크기 때문에 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이에 따라 당사는 환경인증 담당부서에서 매월 지속적으로 국내 인증 및 해외 규제인 Euro5 등을 모니터링하고 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 또한
이를 대응하기 위해 당사는 그 동안 개발을 진행해온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있으며, 일부 기종도 진행 중에 있습니다. 배출가스 규제 기준이 지속적으로 강화되고 있는 상황에서 향후 당사가 관련 기준을 충족하지 못할 경우에는 일부 제품 생산 및 판매에도 차질이 발생할 수 있으며, 당사가 이러한 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 생산 및 판매가 중단 되는 등 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(중략)

당사는
2021년부터는 보다 강화된 환경 규제인 Euro5의 적용에 따라 기존에 생산하였던 이륜차 판매 차질로 인해 20.5억원 재고자산평가손실을 인식하였습니다. 또한 2023년 3분기는 Euro5 ODB 작동기준 II를 만족하지 못한 중국 합작법인 보유 재고자산에 대한 충당금 설정으로 인해 28.0억원 규모의 재고자산평가손실을 인식하였습니다. 자세한 사항은 'Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바.'를 참조하시기 바랍니다.이와 같이 이륜차 사업은 매출시현을 위해 환경 인증이 필수적이며 규제 중 환경 규제가 영업에 미치는 정도가 크기 때문에 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이에 따라 당사는 환경인증 담당부서에서 매월 지속적으로 국내 인증 및 해외 규제인 Euro5 등을 모니터링하고 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 당사는 그 동안 개발을 진행해온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있으며, 일부 기종도 진행 중에 있습니다. 배출가스 규제 기준이 지속적으로 강화되고 있는 상황에서 향후 당사가 관련 기준을 충족하지 못할 경우에는 일부 제품 생산 및 판매에도 차질이 발생할 수 있으며, 당사가 이러한 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 생산 및 판매가 중단 되는 등 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(주8) 정정 전

바. 환율 변동 관련 위험

당사는 국내 뿐만 아니라 해외지역에 이륜차를 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 2023년 3분기말 연결 기준 전체 매출액 대비 해외 매출 비중은 79.6%로 높은 해외 매출 비중을 갖고 있습니다. 당사의 매출은 당사와 중국 종속법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.을 통해 중국, 이란, 온두라스 등 다양한 지역에 매출이 이루어져 있으며, 미 달러화, 위안화, 유로화로 거래되고 있습니다. 이처럼 당사의 매출과 매입에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 환율 변동에 따라 영업 실적이 변동될 수 있습니다. 당사의 높은 해외 매출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외 의존도가 높아지게 하는 결과를 초래하는 바, 향후 환율의 변동 및 글로벌 경기의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 클 것으로 판단됩니다.
이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 또한 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

주요국 경제지표 회복 둔화, 지정학적 분쟁 등의 이슈로 인해 원/달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존하는 상황이며 당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으나 증권신고서 제출일 현재 별도의 환위험 헷지를 위한 파생상품계약을 체결하고 있지는 않습니다. 이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 또한 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주8) 정정 후

바. 환율 변동 관련 위험

당사는 국내 뿐만 아니라 해외지역에 이륜차를 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 2023년 3분기말 연결 기준 전체 매출액 대비 해외 매출 비중은 79.6%로 높은 해외 매출 비중을 갖고 있습니다. 당사의 매출은 당사와 중국 종속법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.을 통해 중국, 이란, 온두라스 등 다양한 지역에 매출이 이루어져 있으며, 미 달러화, 위안화, 유로화로 거래되고 있습니다. 이처럼 당사의 매출과 매입에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 환율 변동에 따라 영업 실적이 변동될 수 있습니다. 당사의 높은 해외 매출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외 의존도가 높아지게 하는 결과를 초래하는 바, 향후 환율의 변동 및 글로벌 경기의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 클 것으로 판단됩니다.
이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 또한 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

주요국 경제지표 회복 둔화, 지정학적 분쟁 등의 이슈로 인해 원/달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존하는 상황
입니다. 한편, 당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으
며, 환율을 지속적으로 모니터링하고 전망에 근거한 경영진의 의사결정을 통해 외화자산을 관리하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 별도의 환위험 헷지를 위한 파생상품계약을 체결하고 있지는 않습니다. 이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 또한 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주9) 추가 기재

사. 연구개발 및 연구인력 관련 위험

당사는 제품 경쟁력 확보를 위한 고배기량 이륜차는 물론 국내 시장 점유율 확보 및 해외 신규 거래선 확대를 위한 생계형 이륜차, 대/중형이륜차 개발을 위하여 핵심기술인력의 확대와 투자를 확충하고 있습니다. 또한 중국 합작법인에서의 부품 개발 및 발굴을 통한 원가 경쟁력 확보와 수익성 개선을 통해 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다. 당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 연구개발비용 현황을 살펴보면, 2020년 3,245백만원, 2021년 3,331백만원, 2022년 4,387백만원, 2023년 3분기 2,604백만원입니다. 2022년 이후 전기 이륜차 산업에 대응하여 국내 및 해외 시장 진출을 목표로 타업체와 협력 개발을 진행하고 있으며, 이에 매출액 대비 연구개발비 지출 비율이 증가하였습니다. 당사는 환경규제에 대한 지속 대응 및 신규 사업인 전기 이륜차 시장에서의 성장을 위하여 지속적으로 연구개발에 투자하여야 합니다. 만일, 연구개발 투자가 지연될 시 이는 사업 경쟁력 확보의 실패로 이어질 수 있습니다. 한편, 현재 당사는 5개 연구팀으로 구성된 기업부설연구소를 운영하고 있으며, 당사는 기 확보한 인적자원을 유지하기 위해 보상체계를 마련하여 장기 근속을 유도하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 핵심인력이 유출될 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약 핵심인력이 퇴사 또는 경쟁사로 이직하면 당사의 기술개발 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 제품 경쟁력 확보를 위한 고배기량 이륜차는 물론 국내 시장 점유율 확보 및 해외 신규 거래선 확대를 위한 생계형 이륜차, 대/중형이륜차 개발을 위하여 핵심기술인력의 확대와 투자를 확충하고 있습니다. 또한 중국 합작법인에서의 부품 개발 및 발굴을 통한 원가 경쟁력 확보와 수익성 개선을 통해 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다. 한편, 당사의 기업부설연구소에서는 1986년에 설립되어 5개의 연구팀에서 연구 개발 업무를 전담하고 있으며 이륜차 개발과 관련된 신규 기술 확보와 친환경 요소 기술을 확보하고 있습니다.이와 같은 연구개발 노력을 통해 2023년 3분기말 당사의 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[주요 연구개발 실적]

연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
제품명
반영내용
연구기간

Utility Scooter
내부연구개발
내수 기본 요구 기종- 2020년 부터 EURO5 대응 국내 판매 기종
HY-125C(EU5)(Beaver-V)
- 기종 디자인을 바탕으로 EURO5 배출가스 대용- EURO 5 대응 모델-`21년 시장 확대판매를 위한Year Model진행 중- OBD2 기능 추가 (실화,O2센서 열화)
19년06월~ 20년12월시장판매 중

MaxiSccoter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
GRANTUS125(EU5)
- 기종 디자인을 바탕으로 EURO5 배출가스 대용- EURO 5 대응 모델-`21년 시장 확대판매를 위한Year Model진행 중- OBD2 기능 추가 (실화,O2센서 열화)
19년06월~ 20년12월시장판매 중

상업용Scooter
내부연구개발
수요 확대를 위한 보급형 Scooter-특판사업의 제품 군 보강을 통한 수익성 확보.-국내 이륜차 보험 혜택 수혜 확판 기대
HF-100A(Deliroad-A)
-이륜차 보험 혜택을 위한 배기량 선정-공냉엔진 EFI 채용 : 연비 및 내구성 개선- EURO 5 대응 모델-`22년 시장 확대판매를 위한 MMC Model 진행 중
21년 10월 ~ 22년 6월시장판매 중

상업용 Scooter
내부연구개발
- 국내 시장 전략적 배달시장 공략을 위함 모델
125CC 수냉EURO 5
- 수냉 기종으로 G49 EURO5 대응 기종 개발
20년06월~22년04월▶SOP `22/8

신규엔진개발125cc단기통-Bike
내부연구개발
-125cc 단기통, 수냉, DOHC 4VALVE 엔진 확보-EURO-5 대응엔진
125CC 수냉EURO 5
-수냉 15PS 목표로 신규 개발- QINGQI 기종에 적용하여 경쟁력 강화
20년 8월~ 21년10월시장판매 중

StreetCruise Bike
내부연구개발
수출 주도형 Street Custom-국내 및 유럽 시장 수출 수요 대응( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV125S(EU5)
-스타일리쉬한 신규 디자인 및 프래임 신규 개발- Easy Riding 초보자 사용성 확보- EURO 5 대응모델
20년1월 ~ 20년12월시장판매 중

StreetCruise Bike
내부연구개발
GV-125S 배기량 확장-중국 및 해외 시장 수요 대응( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV300S(EU5)(Aquila 300)
-스타일리쉬한 GV125S 시리즈 모델로 차체공용-GV125S의 출력 한계를 쿼터 급으로 확대 사용성 확대.- EURO 5 대응모델
20년1월 ~ 20년12월시장판매 중

StreetCruise Bike
내부연구개발
GV-300S LUXURY STYLE-중국 및 해외 시장 수요 대응( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV300AS(EU5)(Aquila 300)
-LUXURY STYLE 시리즈 모델로 차체공용- EURO 5 대응모델
21년8월 ~ 22년3월▶SOP `22/6

StreetCruise Bike
내부연구개발
650cc급 대배기량 EURO5 기술 확보-중국 및 해외 시장 수요 대응( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV650PJ(EU5)(Aquila 650)
- GV-650 차체 외관, 엔진 UP-GRADE- EURO 5 대응모델
20년6월 ~ 22년6월▶SOP `23/4

상업용Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
QJ125T-27E
- LUXURY CLASSIC 모델- EURO 5 대응모델
21년12월 ~ 22년7월시장판매 중

상업용Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
ADV-125
- LUXURY SXOOTER 모델- EURO 5 대응모델
21년12월 ~ 22년10월시장판매 중

Retro Recreational under Bone Bike
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발-신규 장르 모델로 수요 확층
CoCo125
- Off road Type Reto Under Bone모델- EURO5 Model (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 Face Lift 모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
ADV-125 FC
- LUXURY SXOOTER 모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 Face Lift 모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
ADV-125 FL
- LUXURY SXOOTER 모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용대형 Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 대배기량 신규모델 개발-라인업 확장 : 수요 확충
ADV-300
- LUXURY SXOOTER 300cc급 대 배기량 모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용대형 Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 대배기량 신규모델 개발-라인업 확장 : 수요 확충
ADV-300DL
- LUXURY SXOOTER 300cc급 대 배기량 파생모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용대형 Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 대배기량 신규모델 개발-라인업 확장 : 수요 확충
ADV-350
- LUXURY SXOOTER 350cc급 대 배기량 모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

연구개발 설비

내연기관 EURO5만족을 위한 신규장비도입

-배출가스 NMHC 측정이 가능한 장비 도입,-WMTC 주행모드의 정확한 표현 장비 Up Grade
22년11월 ~ 23년11월

연구개발 설비

전기차 인증용 장비 시설 보강

-1충전주행거리의 정확한 측정을 위한 검출 장비 보강,-직류/교류 소비(충전)전력량 측정의 검교정 가능 형태
22년11월 ~ 23년03월

연구개발 설비

전기차 자가인증확보를 위한 모터 성능 측정 장비 구축

- 모터 성능 측정 장비
23년 12월말 구축완료

전기스쿠터
내부연구개발
정격 출력 3.0kw급 Motor개발- 상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상
HF-20E(Deliroad-E)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발- 동력 장치 / 고효율 In-Wheel Motor 및 MCU 개발- 2차 전지 및 일체형 BMS 개발- 보급사업차량 제작中(`19년 상반기 보급사업 획득예정
16년~18년12월시장판매 중

소형급 수냉전기이륜차
내부연구개발(현대케피코LG화학 협업)
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점- 동남아 시장 공략 전략 모델
HKR-68E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조- LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 )- 현대케피코의 고출력 수냉 전동 부품 적용- 2022년 03월 말 본격 양산 ( 배터리 교환형 시스템 적용 )- LGES와 BSS 실증 사업 진행 --> '21년 8월 ~ 11월 중순 ( 8/17일 강남 서초 지역 ) 요기요 라이더 차량 운행 ( 10대 시범 운행 )- 2023년 상반기 서울 강남지역 스테이션 50기 설치 - 차량 440대 6~7월 운영 계획 ■ LGES KooRoo 독립 사내벤처 신설하여 2023년 사업 활성화 진행
19년 07월~ 22년 3월-->'22년 2월 양산시작

소형급 공냉전기이륜차
내부연구개발(현대케피코LG화학 협업)
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점- 동남아 시장 공략 전략 모델- 원가 절감형 모델
HKR-50E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조- LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 )- 현대케피코의 공냉 전동 부품 적용- 2023년 03월 말 본격 양산 ( 배터리 교환형 시스템 적용 ) ■ 방글라데시 및 라오스 향 적용 검토 진행중 현대케피코 3KW 인휠 모터 적용 : 5년도 5만대 CKD 협의중 --> 태국 PAP SMART ENERGY 와 전략적 MOU 협약
22년 03월~ 23년 3월-->'23년 10월 양산시작

전기스쿠터(소형)
내부연구개발
최대 출력 5.8kw급 Motor개발- 상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상
HF-58EK(E-SKO 델타)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발- 동력 장치 / 고효율 Side Motor 및 MCU 개발- 2차 전지 및 일체형 BMS 개발 ( 국내 배터리 적용 )- 보급사업차량 검토 진행中(`22년 하반기 보급사업 예정)--> 감속기가 장착 된 Side Motor 방식 채택하여 등판성능 향상 ( 9월 양산 목표 --> '23년 9월 목표로 변경 ) --> 모터 업체 변경으로 샘플 일정 확정 안되어 23년 하반기로 양산일정 변경
22년12월~23년07월▶SOP `23/12

전기이륜차이루션 라오스향
내부연구개발
- 동남아 라오스 수출 사양- 이루션 차량을 경형 TYPE으로 변경 -->정격 출력 3KW 급
HK01-L
- 라오스 시장 공략을 위한 USD 2,000미만 차량 개발- LFP 배터리 신규 개발 적용- QS 모터 및 제어기 적용
22년 07월~ 23년 8월-->'23년 12월 양산시작

정부과제
내부연구개발
- PM용 고안전성 팩 개발 및 안정성 실증과제
-
- 이스코 차량을 이용한 화재지연형 배터리 팩 적용 시험 --> 3차년도 개발 진행
22년 01월~ 24년 12월-->'25년 3월 양산시작

실증사업
내부연구개발
- 표준화 전압 배터리 적용 BSS 교환스테이션 실증사업
-
- 에임스(플랫폼업체), 풍산시스템(교환형스테인션) KR모터스 차량 및 배터리 제공하여 실증 사업 진행 수도권(맥도날드 운행 계획 ) --> '22년 12월 ( 15대 실증 보급 완료 ) --> AIMS와 BSS 사업 전략적 MOU 협약 진행
22년11월~23년11월▶SOP `22/12

구동축전기 안전기준 강화에 따른 배터리 개발
내부연구개발
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 구동축전지 안전기준 강화에 따른 신규 배터리 개발
-
- 이스코 이륜 및 삼륜전기차에 적용 가능한 신규 배터리 개발 ( 구동축전기 안전기준 만족 배터리 )--> 2023년 3월 말 시험 합격
22년 10월~23년03월▶SOP `23/04

고전원안전기준 강화에 따른 차량 인증
내부연구개발
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 고전원장치 안전기준 강화에 따른 차량 시험
E-SKO TRI
- 이스코 삼륜 2023년 신규 입고분부터 고전원장치 안전기준 시험 만족을 하기 위함
23년 1월~23년03월▶SOP `23/04

브랜드 사업 진행
내부연구개발
- BSS 교환스테이션 보급 시험 사업 실증사업
HK01
- 창원시 BSS 교환형 스테이션 지급 보급 사업 진행 --> BSS 스테이션 5기 설치 완료 ( 연말까지 15기 추가 설치 진행 )
23년 12월 보급 예정

브랜드 사업 진행
내부연구개발
- BSS 교환스테이션 보급 사업
HK01
- LGES KooRoo와 공유형 스테이션 비즈니스 사업 진행 : 서울 지역 ( 스테이션 200EA 설치 ) --> 리스/렌탈 업체 온어스 및 타요타에 차량 납품 진행 ( 우아한 청년 / 만나코프레이션 배달라이드 차량 이용 )
23년 10월 예정

OEM 차량 개발검토
내부연구개발
- 신규 전기이륜차 개발 검토
-
- QJ MOTORS와 신규 전기이륜차 개발 검토( BSS형 모델 )- AIMA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( 소형 모델 )- YADEA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( BSS형 모델 )
24년 5월 양산예정

공유형 전기이륜차 개발
내부연구개발
- 표준화 배터리 적용한 전기이륜차 개발검토
-
- 표준배터리 48V, 72V 배터리 적용한 공유형 차량 개발
24년 4월 양산예정

전기삼륜스쿠터(기타형)
내부연구개발
최대 출력 2.8KW급 삼륜 전기 스쿠터- 틈새 시장 겨냥을 위한 모델
E-SKO TRI
- E-SKO 모델을 바탕으로 리어 휠측 변경 : 인휠에서 센터 변속기 타입으로 변경 모델 ※ 05월 09일 영광 보급 시험 진행 --> 보급 시험 완료 ( 누리집에 등재 완료 )
22년02월~22년07월▶SOP `22/9▶SOP `22/8 양산

출처: 당사 2023년 3분기보고서

당사는 상기의 내용과 같이 Scooter, Bike 등 이륜차 라인업별 및 배기량별로 환경규제인 EURO 5에 대응한 연구실적을 보유하고 있습니다. 또한, 당사는 전기 이륜차 및 전기 삼륜차를 개발하고 있으며 전기 이륜차 시장선점을 위한 연구개발을 진행하고 있습니다. 2023년 3분기 및 최근 3년간 연구개발 비용 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발비용 지출 현황]

(단위: 천원, %)

과 목
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

연구개발비용 계
2,603,896
4,386,520
3,331,490
3,244,505

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
4.28%
3.75%
2.50%
2.75%

주) 연구개발비용은 판매비와관리비에 포함된 연구개발비 금액입니다.

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 연구개발비용 현황을 살펴보면, 2020년 3,245백만원, 2021년 3,331백만원, 2022년 4,387백만원, 2023년 3분기 2,604백만원입니다. 2022년 이후 전기 이륜차 산업에 대응하여 국내 및 해외 시장 진출을 목표로 타업체와 협력 개발을 진행하고 있으며, 이에 매출액 대비 연구개발비 지출 비율이 증가하였습니다.

당사는 환경규제에 대한 지속 대응 및 신규 사업인 전기 이륜차 시장에서의 성장을 위하여 지속적으로 연구개발에 투자하여야 합니다. 만일, 연구개발 투자가 지연될 시 이는 사업 경쟁력 확보의 실패로 이어질 수 있습니다. 한편, 현재 당사는 5개 연구팀으로 구성된 기업부설연구소를 운영하고 있으며, 당사는 기 확보한 인적자원을 유지하기 위해 보상체계를 마련하여 장기 근속을 유도하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 핵심인력이 유출될 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약 핵심인력이 퇴사 또는 경쟁사로 이직하면 당사의 기술개발 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주10) 추가 기재

아. 합작투자 관련 위험

중국 이륜차 시장은 글로벌 이륜차 시장에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 중국 국유기업과의 합작투자를 통해 중국 이륜차 시장에서 효율적으로 시장점유율을 확대하고, 이를 통해 경쟁이 격화되는 글로벌 이륜차 시장에서 당사의 선도적 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 판단하고 있습니다. 그러나 합작투자는 파트너사와의 이해관계의 불일치를 비롯한 다수의 위험요소를 수반하며, 이에 따른 위험을 효과적으로 해소하지 못할 경우 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사 자산총액의 10% 이상인 주요 종속회사는 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.입니다. 당사는 공정 효율화 및 원가 개선을 위해, 중국 남방그룹(China South Industries Group) 내 이륜차부문 지주회사인 총칭난팡이륜차유한회사 아래 속한 제남칭치오토바이유한공사와 5:5 합작투자로 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.를 설립하였습니다. 한편, 당사의 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.에 대한 지분율은 50%이나 동사회 구성원의 과반수 이상을 임명할 수 있는 권한을 보유하고 있으며, 기타 제반 조건 등으로 볼 때 실질적 지배력이 있다고 판단하여 당사의 종속기업으로 분류하고 있습니다. Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd. 관련 사항은 다음과 같습니다.

[Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd. 기업 개요]

구분
내용

법인명
Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.

위치

중국 산동성 지난(Jinan)시 첨단기술개발구역

합자방식
5:5 (이사회 당사 4명 : 칭치오토바이 3명)

계약체결
2016년 03월 18일

자본금
2.3억 RMB(약 400억원)

공장면적

83,099.75㎡ (건축면적 47,084.74㎡)

생산용량
30만대/연(1 shift 기준)

공장 가동일자
2019년 5월

(출처: 당사 제시)

중국의 국유기업인 남방그룹은 군사용품과 민간용품이 결합된 군수산업 그룹 중 최상위 기업에 속하는 기업으로, 군사용품과 자동차, 오토바이, 광전기 및 금융업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 중국 국무원국유자산 감독관리위원회에서 지분 100%를 보유하고 있습니다. 특히 전 세계에 30여개의 생산기지와 글로벌 판매망을 구축하고 있고, 포드, 스즈키, 마쯔다, 혼다, 야마하, 푸조시트로앵 등 유수의 다국적 기업과 전략적 파트너쉽의 관계를 유지하고 있습니다.
중국 이륜차 시장은 글로벌 이륜차 시장에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 중국 국유기업과의 합작투자를 통해 중국 이륜차 시장에서 효율적으로 시장점유율을 확대하고, 이를 통해 경쟁이 격화되는 글로벌 이륜차 시장에서 당사의 선도적 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 판단하고 있습니다.
그러나 당사의 의도와 기대에도 불구하고 합작투자를 통해 당사가 애초 목표한전략적 이익이나 경제적 수익을 성공적으로 달성할 것을 보장하지 않습니다. 또한, 당사의 합작투자 파트너는 당사의 이해관계와 일치하지 않는 경제적 또는 사업적 이해관계를 가지고 있거나 합의한 정책 또는 목적에 반하는 조치를 취할 수 있으며 지배권의 변동(Change of Control), 재정난 및 기타 어려움이 발생하여 부여된 의무사항을 이행할 수 없거나 이행하려 하지 않을 수 있습니다. 또한 합작투자법인 운영과 관련한 교착상태(Dead-Lock)가 발생하고 이를 조속히 해결하지 못하는 경우 합작법인의 정상적 운영이 중단, 지연되는 사태가 발생할 수 있습니다. 이러한 이벤트가 발생하는 경우 당사는 해당 투자를 통한 기대이익을 실현하지 못하거나, 예상치 못한 책임이 발생함에 따라 당사의 사업관계 및 평판이 손상되거나, 투자자산의 가치 하락에 따른 예상치 못한 손상차손이 발생할 수 있습니다.

이러한 합작투자는 아래와 같은 일반적인 여러 위험요소를 가지고 있습니다.

- 피인수자 또는 피투자자와 당사 사업의 통합의 어려움

- 예상된 시너지 발생의 감소 또는 지연

- 예상치 못한 우발채무로 인한 중대한 비용 발생 또는 자본 투입

- 예상치 못한 부외부채 또는 영업권 손상

당사가 합작투자 위험을 효과적으로 관리하지 못하는 경우 당사의 사업성, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

가. 매출 등 성장성 관련 위험당사의 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 공장 가동이 2019년 5월을 기점으로 본격화되면서 2019년 기준 당사의 연결 기준 매출액은 132,579백만원을 시현하였으며, 이는 2018년 36,563백만원 대비 262.6% 증가한 수치입니다. 이러한 실적 개선은 수출 실적이 큰 폭으로 개선되면서 나타났으며, 특히 당사의 이륜차 제품 수출이 성장하며 이후 당사 연결 기준 매출액의 증가 및 지지를 견인하였습니다. 하지만 당사의 2022년 및 2023년 3분기의 연결 기준 매출액은 117,059백만원 및 60,821백만원을 기록하며 감소추세를 보였으며, 2023년 3분기의 연결 기준 매출액은 온기 환산 기준으로 전년 매출액의 69%에 해당하는 규모로 크게 감소하였습니다. 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 격화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 당사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다.
이처럼 국내 이륜차 시장의 성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 당사의 시장 지배력 저하, 그리고 수출 시장에서의 당사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

(중략)

당사의 수출 매출은, 특히 이륜차 수출 매출이 2018년 8,421백만원에서 2022년 102,308백만원을 기록하기까지 매년 성장세를 보였습니다. 그러나 2023년에는 글로벌 경기침체로 인한 중국 내수시장의 바이크 수요 감소로 인해 당사의 주력 기종인 GV300의 판매량이 70% 이상 급감하였으며, 미국 MERCURY社에 대한 요트 엔진 임가공 수주 감소 등에 따라 수출 매출이 감소하며 2023년 3분기 수출 매출은 48,414백만원으로 온기 환산 기준 전년 수출 매출의 63%에 해당하는 규모로 크게 감소하였습니다.

당사의 연결 기준 매출은 중국 합작법인이 본격적인 가동된 이후 수출 매출이 성장함에 따라 증가하여 왔으나, 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 심화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 당사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다. 이처럼 국내 이륜차 시장의성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 당사의 시장 지배력 저하,그리고 수출 시장에서의 당사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주11) 정정 후

가. 매출 등 성장성 관련 위험당사의 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 공장 가동이 2019년 5월을 기점으로 본격화되면서 2019년 기준 당사의 연결 기준 매출액은 132,579백만원을 시현하였으며, 이는 2018년 36,563백만원 대비 262.6% 증가한 수치입니다. 이러한 실적 개선은 수출 실적이 큰 폭으로 개선되면서 나타났으며, 특히 당사의 이륜차 제품 수출이 성장하며 이후 당사 연결 기준 매출액의 증가 및 지지를 견인하였습니다. 하지만 당사의 2022년 및 2023년 3분기의 연결 기준 매출액은 117,059백만원 및 60,821백만원을 기록하며 감소추세를 보였으며, 2023년 3분기의 연결 기준 매출액은 온기 환산 기준으로 전년 매출액의 69%에 해당하는 규모로 크게 감소하였습니다. 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 격화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 당사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다.
다만, 당사는 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors)와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하였고, 준비과정을 거쳐 2024년부터 본격적인 매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 전기 이륜차 시장의 성장에 대응하여 배터리 교환형 전기 이륜차인 'E-LUTION'을 양산 중이며, 해당 기종은 정부ㆍ지자체가 적극 지원하는 BSS(배터리 교환소) 브랜드 사업 보급의 확대와 함께 판매량 증대를 목표로 하고 있습니다. 그리고 기존 내연 이륜차 시장규모가 큰 태국, 인도네시아 같은 동남아시아 전기 이륜차 시장 진출을 위해 태국 전기 이륜차 제조기업 PAP SMART ENERGY와 전략적 MOU 및 공급계약 체결하는 등 해외 전기차 시장 진출을 위한 노력을 하고 있습니다. 하지만
국내 이륜차 시장의 성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 당사의 시장 지배력 저하, 그리고 수출 시장에서의 당사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

(중략)

당사의 수출 매출은, 특히 이륜차 수출 매출이 2018년 8,421백만원에서 2022년 102,308백만원을 기록하기까지 매년 성장세를 보였습니다. 그러나 2023년에는 글로벌 경기침체로 인한 중국 내수시장의 바이크 수요 감소로 인해 당사의 주력 기종인 GV300의 판매량이 70% 이상 급감하였으며, 미국 MERCURY社
의 요트 생산계획 축소에 따른 요트 엔진 임가공 수주 감소 등에 따라 수출 매출이 감소하며 2023년 3분기 수출 매출은 48,414백만원으로 온기 환산 기준 전년 수출 매출의 63%에 해당하는 규모로 크게 감소하였습니다.

당사의 연결 기준 매출은 중국 합작법인이 본격적인 가동된 이후 수출 매출이 성장함에 따라 증가하여 왔으나, 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 심화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 당사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다.
다만, 당사는 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors)와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하였고, 준비과정을 거쳐 2024년부터 본격적인 매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 전기 이륜차 시장의 성장에 대응하여 배터리 교환형 전기 이륜차인 'E-LUTION'을 양산 중이며, 해당 기종은 정부ㆍ지자체가 적극 지원하는 BSS(배터리 교환소) 브랜드 사업 보급의 확대와 함께 판매량 증대를 목표로 하고 있습니다. 그리고 기존 내연 이륜차 시장규모가 큰 태국, 인도네시아 같은 동남아시아 전기 이륜차 시장 진출을 위해 태국 전기 이륜차 제조기업 PAP SMART ENERGY와 전략적 MOU 및 공급계약 체결하는 등 해외 전기차 시장 진출을 위한 노력을 하고 있습니다.
하지만 국내 이륜차 시장의 성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 당사의 시장 지배력 저하, 그리고 수출 시장에서의 당사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주12) 정정 전

나. 영업수익성 관련 위험당사는 최근 지속적으로 영업적자를 시현하였습니다. 영업손익의 경우 연결 기준 2020년 1,219백만원, 2021년 -2,698백만원, 2022년 -6,234백만원, 2023년 3분기 -9,921백만원으로 적자 폭을 확대하였습니다.
2023년 3분기 영업손익 악화의 주요 원인은 COVID-19 종식 이후 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하입니다. 당사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다.
당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다. 한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 당사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(중략)

당사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다. 당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다. 한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 당사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
(주12) 정정 후

나. 영업수익성 관련 위험당사는 최근 지속적으로 영업적자를 시현하였습니다. 영업손익의 경우 연결 기준 2020년 1,219백만원, 2021년 -2,698백만원, 2022년 -6,234백만원, 2023년 3분기 -9,921백만원으로 적자 폭을 확대하였습니다.
2023년 3분기 영업손익 악화의 주요 원인은 COVID-19 종식 이후 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하입니다. 당사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다.
당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다.
한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 당사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(중략)

당사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다. 당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다.한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 당사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
(주13) 정정 전

다. 재무안정성 관련 위험
당사의 증권신고서 제출일 연결 기준 제51회 전환사채를 제외한 총차입금은 27,091백만원이며, 전술한 바와 같이 당사의 총차입규모는 당사의 이익수준 대비 과도하며 1년 내 만기 도래하는 차입금의 비중이 높은 상황입니다. 총차입금의 규모 증가는 곧 당사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이 단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 당사의 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 한편,
당사는 재무구조 개선을 위해 무상감자 및 유형자산 처분을 진행 중에 있으며 이에 따라 무상감자, 유형자산 처분 및 본 건 유상증자 후 당사의 재무안정성은 증대될 것으로 기대됩니다. 당사의 연결 기준 총차입금 의존도, 유동비율 및 부채비율의 경우 2023년 3분기 기준 35.2%, 48.6% 및 691.6%에서 3.3대1 무상감자 및 280억원 유상증자를 가정할 경우 19.1%, 67.9% 및 238.3%로 재무구조 개선이 가능할 것으로 예측됩니다. 하지만 상기 기재한 재무안정성 비율의 경우 금번 유상증자 결과에 따라 달라질 수 있으니, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

(중략)

한편, 총차입금/영업이익 배수와 총차입금/영업현금흐름 배수는 각각 연결 기준 2020년 20.68 및 2.85, 2021년 -10.82 및 -3.43, 2022년 -6.18 및 -16.00, 2023년 3분기 -5.47 및 -11.83을 보였습니다. 이러한 배수는 연간 기준 영업이익 등을 기준으로 총차입금 상환능력을 판단하는 지표로서 그 수치가 낮을수록 이익 또는 현금흐름 대비 차입금 수준이 안정적인 것을 의미하나, 당사의 경우 실적 부진으로 인해 전반적으로 영업이익 및 영업현금흐름이 음(-)의 값을 지속 기록하여 차입부담이 높을 뿐 아니라 영업실적을 통한 차입금 상환이 어려운 것으로 판단됩니다. 또한 영업이익/이자비용(이자보상배율)은 연결 기준 2020년 0.22, 2021년 -0.40, 2022년 -0.82 및 2023년 3분기 -1.54로 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않은 상황입니다. 총차입금 배수가 원금 상환여력을 나타낸다면, 이자비용 대비 이익 배수는 만기 전 이익을 통한 이자지급여력을 나타내는 지표로서 1 이상인 경우 이익만으로 이자를 지급할 수 있으며 통상 해당배수가 높을수록 안정적인 수준임을 의미합니다.종합적으로 당사는 영업활동을 통한 현금창출이나 안정적 자금조달이 이루어지지 못하고, 회사채 조기상환 재원마련을 위해 조기상환옵션이 부여된 전환사채를 재발행하거나 계열사 차입에 의존하는 등 취약한 재무구조가 이어지고 있으며, 순현금흐름 감소로 인해 유동성지표 하락, 영업이익 대비 차입금 상환 및 이자지급 부담이 큰 편입니다. 투자자께서는 전술한 제반 안정성 관련 지표를 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.(중략)

한편 당사는 상기 기술한 차입금 외에도 전환사채 발행을 통해 추가적인 자금을 조달하여 왔습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 미상환 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 천주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제51회 무기명식이권부 무보증사모 전환사채
51회
2020.12.23
2024.12.23
35,000
보통주
2021.12.23~2024.11.23
100
500
35,000
70,000
-

당사의 증권신고서 제출일 현재 미상환 전환사채는 제51회 전환사채(권면총액 35,000백만원)로 만기일은 2024년 12월 23일에 해당하며, 만기상환시 상환해야 할 금액은 권면금액의 만기보장수익률 108.7955%에 해당하는 38,078백만원입니다. 제51회 전환사채의 경우 조기상환청구가 가능한 조건으로 발행되었으며, 예상치 못한 조기상환청구가 발생할 경우 당사의 재무에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. (중략)

이외에도 당사는 2023년 3월 2일 개최한 이사회에서 자금 유동성 확보 및 재무구조 건전성 강화를 위해 당사 소유의 창원시 소재 토지 및 건물을 매각하기로 결의하였습니다. 당사의 유형자산 처분 추진과 관련 주요 내용 및 일정은 다음과 같습니다.

[유형자산 처분 추진 결정]

제목
유형자산 처분 추진 결정

2. 주요내용
당사는 자산처분을 통해 자금 유동성 확보 및 재무구조건전성 강화를 위해 당사 소유의 토지 및 건물을 처분하고자 합니다.1. 처분대상경상남도 창원시 성산구 완암로28 소재의 토지 및 건물2. 처분목적자금 유동성 확보 및 재무구조 건전성 강화3.기타사항현재 동 처분과 관련해서 거래상대방 및 거래금액등이확정되지 않았고, 처분금액은 최근사업연도말 연결기준 자산총액(168,436,811,482원) 100분의 10이상의금액이 예상됩니다.

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2023-03-02

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-본 건 거래 상대방 및 거래 금액등이 확정되지 않았고, 실제 거래 내용 확정시 주요사항보고 또는 거래소 수시 공시를 진행할 예정입니다.-상기 '3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일'은 회사가 이사회 결의를 통해 토지 및 건물의 매각에 대해 승인한날 입니다.-거래금액,거래 상대방 및 거래 조건 등 본건 이행을 위한 제반사항은 이사회가 대표이사에게 일임함

※ 관련공시
-

(출처: 전자공시시스템)

무상감자, 유형자산 처분 및 본 건 유상증자 후 당사의 재무안정성은 증대될 것으로 기대됩니다. 당사의 연결 기준 총차입금 의존도, 유동비율 및 부채비율의 경우 2023년 3분기 기준 35.2%, 48.6% 및 691.6%에서 3.3대1 무상감자 및 27,249백만원 유상증자를 가정할 경우 19.1%, 67.9% 및 238.3%로 재무구조 개선이 가능할 것으로 예측됩니다. 하지만 상기 기재한 재무안정성 비율의 경우 금번 유상증자 결과에 따라 달라질 수 있으니, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[재무구조 Simulation]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
신고서 제출일 현재
무상감자 후2024년 2월 27일
27,249백만원증자 가정

자산총계
154,436
161,385
161,385
161,385

현금및현금성자산
15,840
22,789
22,789
22,789

부채총계
134,926
138,665
138,665
111,416

유동성 차입금
53,742
57,492
57,492
30,243

비유동성 차입금
553
542
542
542

총차입금
54,295
58,034
58,034
30,785

총차입금 의존도
35.16%
35.96%
35.96%
19.08%

자본총계
19,510
19,510
19,510
46,759

자본금
48,069
48,069
14,566
30,066

자본잉여금
7,864
7,864
41,367
53,116

기타자본
14,604
14,604
14,604
14,604

결손금
(51,027)
(51,027)
(51,027)
(51,027)

유동자산
57,785
64,734
64,734
64,734

유동부채
118,796
122,535
122,535
95,286

유동비율
48.64%
52.83%
52.83%
67.94%

부채비율
691.57%
710.74%
710.74%
238.28%

(출처: 당사 제시)

주1)
상기 수치는 2023년 3분기 기준 재무제표를 바탕으로 유상증자의 예상 효과만을 고려하여 작성된 수치로 실제 외부감사인의 감사 결과 그 수치는 달라질 수 있습니다.

주2)
신고서 제출일 현재 2023년 3분기 이후의 현금및현금성자산 및 차입금 증가만을 고려하여 작성되었습니다.

주2)
유상증자 후 수치는 본 건 공모 자금 27,249백만원 유입을 가정하여 전액 차입금 상환을 가정하였습니다.

(주13) 정정 후

다. 재무안정성 관련 위험
당사의 증권신고서 제출일 연결 기준 제51회 전환사채를 제외한 총차입금은 27,091백만원이며, 전술한 바와 같이 당사의 총차입규모는 당사의 이익수준 대비 과도하며 1년 내 만기 도래하는 차입금의 비중이 높은 상황입니다. 총차입금의 규모 증가는 곧 당사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이 단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 당사의 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율 및 총차입금/영업이익 배수 등은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다. 한편,
당사는 재무구조 개선을 위해 무상감자 및 유형자산 처분을 진행 중에 있으며 이에 따라 무상감자, 유형자산 처분 및 본 건 유상증자 후 당사의 재무안정성은 증대될 것으로 기대됩니다. 당사의 연결 기준 총차입금 의존도, 유동비율 및 부채비율의 경우 2023년 3분기 기준 35.2%, 48.6% 및 691.6%에서 3.3대1 무상감자 및 280억원 유상증자를 가정할 경우 19.1%, 67.9% 및 238.3%로 재무구조 개선이 가능할 것으로 예측됩니다. 하지만 상기 기재한 재무안정성 비율의 경우 금번 유상증자 결과에 따라 달라질 수 있으니, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

(중략)한편, 총차입금/영업이익 배수와 총차입금/영업현금흐름 배수는 각각 연결 기준 2020년 20.68 및 2.85, 2021년 -10.82 및 -3.43, 2022년 -6.18 및 -16.00, 2023년 3분기 -5.47 및 -11.83을 보였습니다. 이러한 배수는 연간 기준 영업이익 등을 기준으로 총차입금 상환능력을 판단하는 지표로서 그 수치가 낮을수록 이익 또는 현금흐름 대비 차입금 수준이 안정적인 것을 의미하나, 당사의 경우 실적 부진으로 인해 전반적으로 영업이익 및 영업현금흐름이 음(-)의 값을 지속 기록하여 차입부담이 높을 뿐 아니라 영업실적을 통한 차입금 상환이 어려운 것으로 판단됩니다. 또한 영업이익/이자비용(이자보상배율)은 연결 기준 2020년 0.22, 2021년 -0.40, 2022년 -0.82 및 2023년 3분기 -1.54로 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않은 상황입니다. 총차입금 배수가 원금 상환여력을 나타낸다면, 이자비용 대비 이익 배수는 만기 전 이익을 통한 이자지급여력을 나타내는 지표로서 1 이상인 경우 이익만으로 이자를 지급할 수 있으며 통상 해당배수가 높을수록 안정적인 수준임을 의미합니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율 및 총차입금/영업이익 배수 등은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다.종합적으로 당사는 영업활동을 통한 현금창출이나 안정적 자금조달이 이루어지지 못하고, 회사채 조기상환 재원마련을 위해 조기상환옵션이 부여된 전환사채를 재발행하거나 계열사 차입에 의존하는 등 취약한 재무구조가 이어지고 있으며, 순현금흐름 감소로 인해 유동성지표 하락, 영업이익 대비 차입금 상환 및 이자지급 부담이 큰 편입니다. 투자자께서는 전술한 제반 안정성 관련 지표를 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.(중략)

한편 당사는 상기 기술한 차입금 외에도 전환사채 발행을 통해 추가적인 자금을 조달하여 왔습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 미상환 전환사채의 내역
및 관련 주요사항보고서 공시 내용은 다음과 같습니다.

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 천주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제51회 무기명식이권부 무보증사모 전환사채
51회
2020.12.23
2024.12.23
35,000
보통주
2021.12.23~2024.11.23
100
500
35,000
70,000
-

[주요사항보고서(전환사채권발행결정) - 2020년 12월 23일]

1. 사채의 종류
회차
51
종류
무보증 사모전환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
35,000,000,000

2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)
94,700,000,000

2-2. (해외발행)
권면(전자등록)총액(통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
7,500,000,000

채무상환자금 (원)
27,500,000,000

타법인 증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
3.0

만기이자율 (%)
5.0

5. 사채만기일
2024년 12월 23일

6. 이자지급방법
본 사채 발행일로부터 상환기일 전일까지 각 사채 전자등록총액에 대하여 표면금리는 연3.0%이며, 발행회사는 본 사채 발행 후 매3개월이 경과한 날(2021년03월 23일, 2021년06월 23일, 2021년09월 23일, 2021년12월 23일, 2022년03월 23일, 2022년06월 23일, 2022년09월 23일, 2022년12월 23일, 2023년03월 23일, 2023년06월 23일, 2023년09월 23일, 2023년12월 23일, 2024년03월 23일, 2024년06월 23일, 2024년09월 23일, 2024년12월 23일)을 이자지급 기일로 하여 각 사채 전자등록총액에 대하여 표면금리의4분의1에 해당하는 이자(0.75%)를 사채권자에게 지급한다.단, 이자 지급기일 이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고 이자 지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

7. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채에 대하여 2024년 12월 23일에 원금의 108.7955%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일(공휴일이 아닌 날로서 서울에서 은행들이 일상적인 업무를 영위하는 날을 말하며, 다만 일부 은행 또는 은행의 일부 점포만 영업하는 날은 제외한다, 이하 같다.)이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 원금 상환기일로 하고, 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 사채발행방법
사모

9. 전환에 관한 사항
전환비율 (%)
100

전환가액 (원/주)
1,332

전환가액 결정방법

본 사채 발행을 결의한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 다음 각목의 가액 중 높은 가액으로 결정하되 원단위 미만은 절상한다.

① 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액

② 최근일 가중산술평균주가

③ 청약일(청약일이 없는 경우 납입일) 전 제3거래일 가중산술 평균주가

전환에 따라발행할 주식
종류
기명식 보통주

주식수
26,276,276

주식총수 대비비율(%)
28.67

전환청구기간
시작일
2021년 12월 23일

종료일
2024년 11월 23일

전환가액 조정에 관한 사항

가) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가격을 조정한다. 발행회사가 이러한 조치를 하지 못함으로 인하여 전환사채권자가 손해를 입은 경우 발행회사는 그 손해를 배상하여야 한다. 또한, 발행회사는 전환사채권자의 권리에 불리한 영향을 미치게 되는 방식으로 합병, 분할 및 영업양수도 행위를 하여서는 아니 되며, 계속 상장을 유지할 의무를 부담한다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

라) 위 다) 내지 다) 과 별개로 본 사채 발행 후 매1개월이 되는 날마다 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 본건 전환사채의 전환가액보다 낮은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 조정한다. 단, 새로운 전환가격의 조정 한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다. (조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다)

마) 위 가) 내지 라) 에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

바) 본 목에 의한 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다.

시가하락에따른전환가액조정
최저 조정가액 (원)
500

최저 조정가액 근거
제16조(전환사채의 발행)

발행당시 전환가액의70% 미만으로조정가능한 잔여발행한도 (원)
94,700,000,000

9-1. 옵션에 관한 사항
20. 기타 투자판단에 참고할 사항. 참고

10. 합병 관련 사항
-

11. 청약일
2020년 12월 04일

12. 납입일
2020년 12월 23일

13. 대표주관회사
-

14. 보증기관
-

15. 이사회결의일(결정일)
2020년 12월 04일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
1

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모발행에 의한 1년간 전환청구권 행사 및 권면분할 금지

18. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
해당사항없음

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

20. 기타 투자판단에 참고할 사항

(1) 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 경과한 날인 2022년 12월 23일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

가. 조기상환 금액 및 조기상환 청구기간:

사채권자는 조기상환지급일 60일 전부터 30일 전까지 발행회사(예탁자인 경우에는 한국예탁결제원)에게 조기상환 청구를 하여야 한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다.

구분

조기상환 청구기간

조기상환

지급일

조기상환 금액

FROM

TO

1차

2022-10-24

2022-11-23

2022-12-23

전자등록금액의 104.1794%

2차

2023-01-22

2023-02-21

2023-03-23

전자등록금액의 104.7316%

3차

2023-04-24

2023-05-24

2023-06-23

전자등록금액의 105.2908%

4차

2023-07-25

2023-08-24

2023-09-23

전자등록금액의 105.8569%

5차

2023-10-24

2023-11-23

2023-12-23

전자등록금액의 106.4301%

6 차

2024-01-23

2024-02-22

2024-03-23

전자등록금액의 107.0105%

7 차

2024-04-24

2024-05-24

2024-06-23

전자등록금액의 107.5981%

8 차

2024-07-25

2024-08-24

2024-09-23

전자등록금액의 108.1931%

나. 조기상환 청구장소: 발행회사의 본점다. 조기상환 지급장소: 발행회사가 지정하는 금융기관

라. 조기상환 청구절차 : 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.

(2) 매도청구권(Call option)에 관한 사항: '발행회사 및 발행회사가 지정하는 자’(이하 “매수인”)는 본 사채 발행일의 익영업일로부터 1년이 경과한 날(2021년 12월 24일)부터 3년 11개월(2024년 11월 24일)이 경과한 날까지 매 1개월에 해당하는 날(이하 ‘매매일’ 및 ‘매매대금지급기일’이라 하며, 해당일이 영업일이 아닌 경우에는 익영업일로 한다)에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.

가. 매도청구권 행사 방법: 매수인은 각 매매대금지급기일로부터 20일 전부터 10일 전까지 사채권자에게 매수대상 사채의 수량, 매매대금의 지급기일 및 매매가액을 서면으로 통지하는 방식으로 매도청구권 행사를 하며, 본 매도청구권 행사에 따른 매매계약은 매수인의 매도청구가 사채권자에게 도달한 시점에 체결된 것으로 본다.

나. 매매가액: 매도청구의 대상이 되는 본 사채의 매매가액은 각 매매대금지급기일에 따라 다음과 같이 한다.

구분

매도청구권 행사기간

매매대금

지급일

매매가액

FROM

TO

1차

2021-12-04

2021-12-14

2021-12-24

전자등록금액의 104.0378%

2차

2022-01-04

2022-01-14

2022-01-24

전자등록금액의 104.2129%

3차

2022-02-04

2022-02-14

2022-02-24

전자등록금액의 104.3881%

4차

2022-03-04

2022-03-14

2022-03-24

전자등록금액의 104.5632%

5차

2022-04-04

2022-04-14

2022-04-24

전자등록금액의 104.7406%

6차

2022-05-04

2022-05-14

2022-05-24

전자등록금액의 104.9179%

7차

2022-06-04

2022-06-14

2022-06-24

전자등록금액의 105.0953%

8차

2022-07-04

2022-07-14

2022-07-24

전자등록금액의 105.2749%

9차

2022-08-04

2022-08-14

2022-08-24

전자등록금액의 105.4544%

10차

2022-09-04

2022-09-14

2022-09-24

전자등록금액의 105.6340%

11차

2022-10-04

2022-10-14

2022-10-24

전자등록금액의 105.8158%

12차

2022-11-04

2022-11-14

2022-11-24

전자등록금액의 105.9976%

13차

2022-12-04

2022-12-14

2022-12-24

전자등록금액의 106.1794%

14차

2023-01-04

2023-01-14

2023-01-24

전자등록금액의 106.3635%

15차

2023-02-04

2023-02-14

2023-02-24

전자등록금액의 106.5475%

16차

2023-03-04

2023-03-14

2023-03-24

전자등록금액의 106.7316%

17차

2023-04-04

2023-04-14

2023-04-24

전자등록금액의 106.9180%

18차

2023-05-04

2023-05-14

2023-05-24

전자등록금액의 107.1044%

19차

2023-06-04

2023-06-14

2023-06-24

전자등록금액의 107.2908%

20차

2023-07-04

2023-07-14

2023-07-24

전자등록금액의 107.4795%

21차

2023-08-04

2023-08-14

2023-08-24

전자등록금액의 107.6682%

22차

2023-09-04

2023-09-14

2023-09-24

전자등록금액의 107.8569%

23차

2023-10-04

2023-10-14

2023-10-24

전자등록금액의 108.0480%

24차

2023-11-04

2023-11-14

2023-11-24

전자등록금액의 108.2390%

25차

2023-12-04

2023-12-14

2023-12-24

전자등록금액의 108.4301%

26차

2024-01-04

2024-01-14

2024-01-24

전자등록금액의 108.6236%

27차

2024-02-04

2024-02-14

2024-02-24

전자등록금액의 108.8170%

28차

2024-03-04

2024-03-14

2024-03-24

전자등록금액의 109.0105%

29차

2024-04-04

2024-04-14

2024-04-24

전자등록금액의 109.2064%

30차

2024-05-04

2024-05-14

2024-05-24

전자등록금액의 109.4022%

31차

2024-06-04

2024-06-14

2024-06-24

전자등록금액의 109.5981%

32차

2024-07-04

2024-07-14

2024-07-24

전자등록금액의 109.7964%

33차

2024-08-04

2024-08-14

2024-08-24

전자등록금액의 109.9948%

34차

2024-09-04

2024-09-14

2024-09-24

전자등록금액의 110.1931%

35차

2024-10-04

2024-10-14

2024-10-24

전자등록금액의 110.3939%

36차

2024-11-04

2024-11-14

2024-11-24

전자등록금액의 110.5947%

다. 대금지급 및 사채의 인도: 매수인은 매매대금 지급기일에 사채권자에게 사채권자가 지정하는 방식으로 나.목의 매매가액을 지급하고, 사채권자는 위 금액을 지급받음과 동시에 매수인에게 매도청구권 대상 채권을 인도한다. 단, 매매대금 지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고 매매대금 지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 매수인이 본 매도청구권의 행사에 따른 매매대금 지급기일에 매매대금을 지급하지 아니한 때에는 동 매매대금에 대하여 연체이자를 지급하며, 이에 대하여는 본 계약 제3조 제12항을 준용한다.

(2)-1. 매도청구권 행사 범위: 매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 전자등록총액의 35%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다. 즉, 사채권자에 대한 매도청구권 대상 전자등록금액은 본 사채 전자등록총액의 35% 이내이어야 한다.

(2)-2. 사채권자의 본 사채 의무보유: 본 사채의 인수인은 본 계약의 “매수인의 매도청구권”의 행사를 보장하기 위하여 동 매도청구권의 행사기간 종료일까지 본 계약 제2조에 따른 발행 당시 인수금액의 35%에 해당하는 본 사채를 미전환 상태로 보유하여야 한다. 단, 사채권자는 매도청구권 한도금액(전자등록총액의 35%)과 무관하게 본 사채 발행잔액 전액에 대하여 본 계약 제3조 제11항의 조기상환청구권 행사가 가능하며, 조기상환청구권 행사 시 동항의 “의무보유”의무는 소멸한 것으로 본다.

(2)-3. 사채 양도 시 매도청구권 행사 보장 및 면책: 본 사채의 인수인은 본 계약 제6조에도 불구하고 본 사채를 양도하는 경우에는 본 사채의 양수인에 대하여 본 협약에 의한 “매도청구권”의 행사 및 “의무보유”가 보장되는 방법으로 하여야 하며, 양도 후 5영업일 이내에 발행회사에게 양도에 관한 사항을 통지하여야 한다. 사채권자가 이러한 방법으로 제3자에게 본 사채를 양도한 경우, 양도한 범위에서 본 협약 상 사채권자의 의무는 소멸한 것으로 본다.

(2)-4. 단, 본 계약 제3조 제22항에 따른 발행회사의 기한이익 상실사유 또는 기한이익 상실의 원인 사유가 발생한 경우에는 본 사채의 인수인은 매도청구권 행사를 보장하지 않으며, 매수인의 본 사채 매도청구권은 소멸한 것으로 본다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합
없음
35,000,000,000

【조달자금의 구체적 사용 목적】

1) 채무상환자금 275억원- 금융기관 차입금 상환(250억원)- 관계사 차입금 상환(25억원)2) 운영자금 75억원- 구매자금 25억원- 전기이륜차 개발 등 신규사업 50억

(출처: 전자공시시스템)

(중략)

이외에도 당사는 2023년 3월 2일 개최한 이사회에서 자금 유동성 확보 및 재무구조 건전성 강화를 위해 당사 소유의 창원시 소재 토지 및 건물을 매각하기로 결의하였습니다. 당사의 유형자산 처분 추진과 관련 주요 내용 및 일정은 다음과 같습니다.

[유형자산 처분 추진 결정]

제목
유형자산 처분 추진 결정

2. 주요내용
당사는 자산처분을 통해 자금 유동성 확보 및 재무구조건전성 강화를 위해 당사 소유의 토지 및 건물을 처분하고자 합니다.1. 처분대상경상남도 창원시 성산구 완암로28 소재의 토지 및 건물2. 처분목적자금 유동성 확보 및 재무구조 건전성 강화3.기타사항현재 동 처분과 관련해서 거래상대방 및 거래금액등이확정되지 않았고, 처분금액은 최근사업연도말 연결기준 자산총액(168,436,811,482원) 100분의 10이상의금액이 예상됩니다.

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2023-03-02

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-본 건 거래 상대방 및 거래 금액등이 확정되지 않았고, 실제 거래 내용 확정시 주요사항보고 또는 거래소 수시 공시를 진행할 예정입니다.-상기 '3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일'은 회사가 이사회 결의를 통해 토지 및 건물의 매각에 대해 승인한날 입니다.-거래금액,거래 상대방 및 거래 조건 등 본건 이행을 위한 제반사항은 이사회가 대표이사에게 일임함

※ 관련공시
-

(출처: 전자공시시스템)

당사는 한국자산관리공사에서 운영하는 온라인 공공자산 처분시스템 '온비드'를 통하여 동 유형자산에 대한 공개 경쟁입찰을 추진하고 있으며, 2024년 2월 16일에 최저입찰가를 약 726억원으로 한 4회차 입찰이 진행될 예정입니다.

무상감자, 유형자산 처분 및 본 건 유상증자 후 당사의 재무안정성은 증대될 것으로 기대됩니다. 당사의 연결 기준 총차입금 의존도, 유동비율 및 부채비율의 경우 2023년 3분기 기준 35.2%, 48.6% 및 691.6%에서 3.3대1 무상감자 및 27,249백만원 유상증자를 가정할 경우 19.1%, 67.9% 및 238.3%로 재무구조 개선이 가능할 것으로 예측됩니다. 하지만 상기 기재한 재무안정성 비율의 경우 금번 유상증자 결과에 따라 달라질 수 있으니, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[재무구조 Simulation]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
신고서 제출일 현재
무상감자 후2024년 2월 27일
27,249백만원증자 가정

자산총계
154,436
161,385
161,385
161,385

현금및현금성자산
15,840
22,789
22,789
22,789

부채총계
134,926
138,665
138,665
111,416

유동성 차입금
53,742
57,492
57,492
30,243

비유동성 차입금
553
542
542
542

총차입금
54,295
58,034
58,034
30,785

총차입금 의존도
35.16%
35.96%
35.96%
19.08%

자본총계
19,510
19,510
19,510
46,759

자본금
48,069
48,069
14,566
30,066

자본잉여금
7,864
7,864
41,367
53,116

기타자본
14,604
14,604
14,604
14,604

결손금
(51,027)
(51,027)
(51,027)
(51,027)

유동자산
57,785
64,734
64,734
64,734

유동부채
118,796
122,535
122,535
95,286

유동비율
48.64%
52.83%
52.83%
67.94%

부채비율
691.57%
710.74%
710.74%
238.28%

(출처: 당사 제시)

주1)
상기 수치는 2023년 3분기 기준 재무제표를 바탕으로 유상증자의 예상 효과만을 고려하여 작성된 수치로 실제 외부감사인의 감사 결과 그 수치는 달라질 수 있습니다.

주2)
신고서 제출일 현재 2023년 3분기 이후의 현금및현금성자산 및 차입금 증가만을 고려하여 작성되었습니다.

주2)
유상증자 후 수치는 본 건 공모 자금 27,249백만원 유입을 가정하여 전액 차입금 상환을 가정하였습니다.

(주14) 정정 전

마. 매출채권 등 회수가능성 관련 위험연결 기준 매출채권등(매출채권/미수금/대여금/미수수익/보증금)에 대한 대손충당금은 2020년 말 14,058백만원, 2021년 말 16,623백만원, 2022년 말 14,710백만원, 2023년 3분기 말 8,058백만원입니다. 연결 기준 매출채권 및 기타채권의 대손상각비 변동을 살펴보면 2020년 -484백만원, 2021년 -1,300백만원, 2022년 368백만원, 2023년 3분기 193백만원이 발생하였습니다.
당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 2020년 말 61.1%에서 2023년 3분기 말 73.2%로 증가하였습니다. 당사의 매출채권 대손충당금 설정 비율이 높은 이유는 전 최대주주인 S&T그룹 피인수(2007년) 전 화의/워크아웃 시 발생한 대손충당금 119억원이 설정되어 있기 때문입니다. 미수금은 2017년 대림자동차 이륜차부문 인수 관련 계약금 반환 소송 1심 패소로 인해 미수금 5,000백만원에 대한 과거 대손상각비 계상분 등에 해당합니다.
대손충당금 및 대손설정비율 증가 시 당사가 보유한 매출채권등의 회수 불확실성이 커지고 이 경우 당사의 유동성과 재무안정성을 저해할 수도 있으니 투자자께서는 이 같은 대손충당금 추이에 유념하시기 바랍니다.

(중략)

한편, 2023년 3분기 연결 기준 미수금 및 대여금의 대손충당금 설정 비율이 각각 92.0% 및 95.5%로 높은 수준입니다. 미수금은 2017년 대림자동차 이륜차부문 인수 관련 계약금 반환 소송 1심 패소로 인해 미수금 5,000백만원에 대한 과거 대손상각비 계상분 등에 해당합니다. 그리고 대여금은 관계기업이었던 (주)그린모빌리티에 대한 814백만원 및 소멸시효가 완성된 장단기대여금 467백만원 등에 대한 대손상각비 계상분에 해당합니다.향후 대손충당금(및 설정비율) 증가 시 당사가 보유한 매출채권 및 기타채권의 회수 불확실성이 커지고 이 경우 당사의 유동성과 재무안정성을 저해할 수도 있으니 투자자께서는 이 같은 대손충당금 추이에 유념하시기 바랍니다.(후략)

(주14) 정정 후

마. 매출채권 등 회수가능성 관련 위험연결 기준 매출채권등(매출채권/미수금/대여금/미수수익/보증금)에 대한 대손충당금은 2020년 말 14,058백만원, 2021년 말 16,623백만원, 2022년 말 14,710백만원, 2023년 3분기 말 8,058백만원입니다. 연결 기준 매출채권 및 기타채권의 대손상각비 변동을 살펴보면 2020년 -484백만원, 2021년 -1,300백만원, 2022년 368백만원, 2023년 3분기 193백만원이 발생하였습니다.
당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 2020년 말 61.1%에서 2023년 3분기 말 73.2%로 증가하였습니다. 당사의 매출채권 대손충당금 설정 비율이 높은 이유는 전 최대주주인 S&T그룹 피인수(2007년) 전 화의/워크아웃 시 발생한 대손충당금 119억원이 설정되어 있기 때문입니다. 미수금은 2017년 대림자동차 이륜차부문 인수 관련 계약금 반환 소송 1심 패소로 인해 미수금 5,000백만원에 대한 과거 대손상각비 계상분 등에 해당합니다.
대손충당금 및 대손설정비율 증가 시 당사가 보유한 매출채권등의 회수 불확실성이 커지고 이 경우 당사의 유동성과 재무안정성을 저해할 수도 있으니 투자자께서는 이 같은 대손충당금 추이에 유념하시기 바랍니다.

(중략)

한편, 2023년 3분기 연결 기준 미수금 및 대여금의 대손충당금 설정 비율이 각각 92.0% 및 95.5%로 높은 수준입니다. 미수금은 2017년 대림자동차 이륜차부문 인수 관련 계약금 반환 소송 1심 패소로 인해 미수금 5,000백만원에 대한 과거 대손상각비 계상분 등에 해당합니다. 그리고 대여금은 관계기업이었던 (주)그린모빌리티에 대한 814백만원 및 소멸시효가 완성된 장단기대여금 467백만원 등에 대한 대손상각비 계상분에 해당합니다.
당사는 대손충당금이 설정된 매출채권 및 기타채권에 대한 회수가능성을 지속 검토하고 있으며, 채권의 회수가능성이 소멸할 시에 해당 채권을 장부에서 제거하는 회계처리를 수행하고 있습니다.향후 대손충당금(및 설정비율) 증가 시 당사가 보유한 매출채권 및 기타채권의 회수 불확실성이 커지고 이 경우 당사의 유동성과 재무안정성을 저해할 수도 있으니 투자자께서는 이 같은 대손충당금 추이에 유념하시기 바랍니다.(후략)

(주15) 정정 전

바. 재고자산 평가손실 관련 위험
당사의 연결 기준 재고자산에 대한 평가손실충당금 합계액은 2020년 말 4,494백만원, 2021년 말 6,530백만원, 2022년 말 6,182백만원, 2023년 3분기 말 8,059백만원으로 증가 추세에 있습니다. 한편, 당사의 재고자산회전율은 2020년부터 2023년 3분기까지 지속적으로 하락하고 있습니다. 연결 기준 재고자산회전율의 경우 2020년 7.49회, 2021년 6.31회, 2022년 4.53회, 2023년 3분기 3.16회를 기록하고 있습니다.
재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자의사결정을 하시기 바랍니다.

(중략)당사는 이륜차 내수 시장 침체로 인해 매출액 확대가 쉽지 않을 것으로 예상되며, 원가율 개선 지연 등으로 인해 향후 수익 전망 또한 어두운 상황입니다. 따라서 추후에도 재고자산회전율의 하락 추세는 발생할 수 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자의사결정을 하시기 바랍니다.

또한, 당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 시가와 취득원가와의 차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하고 있습니다. 추후에도 당사가 보유하고 있는 재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우, 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.
(주15) 정정 후

바. 재고자산 평가손실 관련 위험
당사의 연결 기준 재고자산에 대한 평가손실충당금 합계액은 2020년 말 4,494백만원, 2021년 말 6,530백만원, 2022년 말 6,182백만원, 2023년 3분기 말 8,059백만원으로 증가 추세에 있습니다. 한편, 당사의 재고자산회전율은 2020년부터 2023년 3분기까지 지속적으로 하락하고 있습니다. 연결 기준 재고자산회전율의 경우 2020년 7.49회, 2021년 6.31회, 2022년 4.53회, 2023년 3분기 3.16회를 기록하고 있습니다.
재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다.
한편, 당사는 재고관리비용을 최소화고자 적시 발주를 통하여 적정 재고 수준을 유지하고자 노력하고 있지만, 이륜차 산업 특성상 2년간의 애프터서비스 기간을 두고 있어 부품 재고의 확보가 필요한 상황입니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자의사결정을 하시기 바랍니다.

(중략)

당사는 이륜차 내수 시장 침체로 인해 매출액 확대가 쉽지 않을 것으로 예상되며, 원가율 개선 지연 등으로 인해 향후 수익 전망 또한 어두운 상황입니다. 따라서 추후에도 재고자산회전율의 하락 추세는 발생할 수 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다.
한편, 당사는 재고관리비용을 최소화고자 적시 발주를 통하여 적정 재고 수준을 유지하고자 노력하고 있지만, 이륜차 산업 특성상 2년간의 애프터서비스 기간을 두고 있어 부품 재고의 확보가 필요한 상황입니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자의사결정을 하시기 바랍니다.

또한, 당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 시가와 취득원가와의 차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하고 있습니다. 추후에도 당사가 보유하고 있는 재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우, 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.
(주16) 정정 전

사. 고정자산 손상 관련 위험
당사 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 86.1%, 88.9%, 64.5% 및 32.3% 수준으로 꾸준히 감소추세에 있습니다. 이는 당사가 생산 효율화를 위해 국내 공장에서의 생산은 이륜차 생산 자격 유지를 위한 최소한의 생산량으로만 유지하고, 중국 합작 법인에서의 생산을 통해 원가 절감을 도모하고 있기 때문입니다. 하지만 중국 합작법인의 경우, 당사의 연결 기준 매출액의 큰 비중을 차지하고 있지만 중국 이륜차 시장의 가격 경쟁 심화 및 시장 변화에 부합하는 제품 개발 지연 등 대내외 경영 환경이 녹록치 않아 매출 확대 및 원가 절감에는 어려움을 겪었습니다. 이에 당사는
무형자산으로 계상하였던 개발비에 손상징후가 있다고 판단하여 개발비에 대한 손상검사를 진행하였으며, 2020년, 2021년 및 2022년에 각각 5,590백만원, 2,651백만원 및 1,271백만원의 무형자산손상차손을 인식하였습니다. 또한 2020년의 경우 중국 합작법인을 현금창출단위로 식별하여 손상검사를 진행한 결과, 유형자산 및 사용권자산의 회수가능액이 장부금액에 미치지 못하여 각각 5,268백만원 및 5,806백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 추후에도 당사 및 중국 합작법인이 수익성 개선에 실패할 경우, 유형자산 및 무형자산 손상차손 반영등으로 당사 손익이 악화될 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 이륜차 제조업은 기술집약적 장치산업으로서 고정비에 대한 부담이 크며, 이를 커버하기 위한 일정 수준 이상의 가동률 확보가 중요합니다. 당사 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 86.1%, 88.9%, 64.5% 및 32.3% 수준으로 꾸준히 감소추세에 있습니다. 이는 당사가 생산 효율화를 위해 국내 공장에서의 생산은 이륜차 생산 자격 유지를 위한 최소한의 생산량으로만 유지하고, 중국 합작 법인에서의 생산을 통해 원가 절감을 도모하고 있기 때문입니다.

[당사 생산 실적 및 가동율 추이]

(단위: H/R)

구 분
2023년 3분기
2022년

2021년

2020년

가동가능시간
3,134.00
15,211.5
14,277.0
4,178.0

실제가동시간
1,013.00
9,808.0
11,969.0
3,597.0

평균가동율
32.32%
64.48%
88.83%
86.09%

(출처: 당사 제시)

(후략)

(주16) 정정 후

사. 고정자산 손상 관련 위험
당사 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 86.1%, 88.9%, 64.5% 및 32.3% 수준으로 꾸준히 감소추세에 있습니다. 이는 당사가 생산 효율화를 위해 국내 공장에서의 생산은 이륜차 생산 자격 유지를 위한 최소한의 생산량으로만 유지하고, 중국 합작 법인에서의 생산을 통해 원가 절감을 도모하고 있기 때문입니다.
한편, 중국 합작법인의 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 54.0%, 73.0%, 54.8% 및 74.8% 수준으로, 2023년 3분기의 가동률은 2022년 대비 상승하여 2021년과 유사한 수준을 보이고 있습니다.하지만 중국 합작법인의 경우, 당사의 연결 기준 매출액의 큰 비중을 차지하고 있지만 중국 이륜차 시장의 가격 경쟁 심화 및 시장 변화에 부합하는 제품 개발 지연 등 대내외 경영 환경이 녹록치 않아 매출 확대 및 원가 절감에는 어려움을 겪었습니다. 이에 당사는
무형자산으로 계상하였던 개발비에 손상징후가 있다고 판단하여 개발비에 대한 손상검사를 진행하였으며, 2020년, 2021년 및 2022년에 각각 5,590백만원, 2,651백만원 및 1,271백만원의 무형자산손상차손을 인식하였습니다. 또한 2022년의 경우 중국 합작법인을 현금창출단위로 식별하여 손상검사를 진행한 결과, 유형자산 및 사용권자산의 회수가능액이 장부금액에 미치지 못하여 각각 5,268백만원 및 5,806백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 추후에도 당사 및 중국 합작법인이 수익성 개선에 실패할 경우, 유형자산 및 무형자산 손상차손 반영등으로 당사 손익이 악화될 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 이륜차 제조업은 기술집약적 장치산업으로서 고정비에 대한 부담이 크며, 이를 커버하기 위한 일정 수준 이상의 가동률 확보가 중요합니다. 당사 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 86.1%, 88.9%, 64.5% 및 32.3% 수준으로 꾸준히 감소추세에 있습니다. 이는 당사가 생산 효율화를 위해 국내 공장에서의 생산은 이륜차 생산 자격 유지를 위한 최소한의 생산량으로만 유지하고, 중국 합작 법인에서의 생산을 통해 원가 절감을 도모하고 있기 때문입니다.
한편, 중국 합작법인의 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 54.0%, 73.0%, 54.8% 및 74.8% 수준으로, 2023년 3분기의 가동률은 2022년 대비 상승하여 2021년과 유사한 수준을 보이고 있습니다.

[당사 생산 실적 및 가동율 추이]

(단위: H/R)

구 분
2023년 3분기
2022년

2021년

2020년

가동가능시간
3,134.00
15,211.5
14,277.0
4,178.0

실제가동시간
1,013.00
9,808.0
11,969.0
3,597.0

평균가동율
32.32%
64.48%
88.83%
86.09%

(출처: 당사 제시)

[Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd. 생산 실적 및 가동율 추이]

(단위: H/R)

구 분
2023년 3분기
2022년

2021년

2020년

가동가능시간
99,495.52
134,545.08
133,979.76
139,067.60

실제가동시간
74,834.36
73,696.10
97,800.89
75,060.59

평균가동율
74.80%
54.77%
73.00%
53.97%

(출처: 당사 제시)

(후략)

(주17) 정정 전

자. 특수관계자 거래 관련 위험당사와 특수관계자 간 매출 등 거래는 2020년, 2022년은 없으며, 2021년 336백만원, 2023년 3분기 100백만원이 발생하였습니다. 매입 등 거래는 2020년 1,004백만원, 2021년 101백만원, 2022년 293백만원 및 2023년 3분기 554백만원이 발생하였습니다.
당사와 특수관계자 간 자금거래의 경우 대부분이 당사에 유의적 영향력을 행사하는 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입 및 상환으로 이루어져있습니다. 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입의 경우 2020년 11,561백만원, 2021년 6,227백만원, 2022년 11,307백만원, 2023년 3분기 9,038백만원이 발생하였으며, 상환의 경우 2020년 28,995백만원, 2021년 3,366백만원, 2022년 4,003백만원, 2023년 3분기 175백만원이 발생하였습니다. 이로 인하여 당사의 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자에 대한 차입금은 2023년 3분기 말 기준 각각 17,719백만원 및 2,000백만원에 해당합니다.
이에 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자의 당사에 대한 자금 지원이 중단될 경우 당사의 유동성 및 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사는 종속회사 및 관계회사와 영업활동과 관련한 매출/매입 거래를 진행하고 있으며, 그에 따른 채권/채무 관계가 존재하지만 이는 당사가 영위하는 이륜차 제조 supply chain 상 발생하는 일반적인 거래로 판단되며, 당사 매출 규모에 비해 미수금 및 미지급금 규모가 상대적으로 작아 해당 거래들로 인해 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적이라 판단됩니다. 또한 당사는 주주로부터 자금을 차입하고 있으나 이는 당사 영업활동 영위를 위한 불가피한 선택으로 해당 거래는 금번 유상증자 종료 이후 대부분 종결될 것으로 판단됩니다. 하지만 향후 이와 같은 거래가 추가적으로 발생할 경우 특수관계자와의 거래가 지니는 고유한 위험과 더불어 기타 외부 환경의 변수로 인하여 당사 특수관계회사에 대한 미수금 및 대여금 등의 채권 회수에 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사는 특수관계회사의 재무상황에 따라 대손상각이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.
(주17) 정정 후

자. 특수관계자 거래 관련 위험당사와 특수관계자 간 매출 등 거래는 2020년, 2022년은 없으며, 2021년 336백만원, 2023년 3분기 100백만원이 발생하였습니다. 매입 등 거래는 2020년 1,004백만원, 2021년 101백만원, 2022년 293백만원 및 2023년 3분기 554백만원이 발생하였습니다.
당사와 특수관계자 간 자금거래의 경우 대부분이 당사에 유의적 영향력을 행사하는 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입 및 상환으로 이루어져있습니다. 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입의 경우 2020년 11,561백만원, 2021년 6,227백만원, 2022년 11,307백만원, 2023년 3분기 9,038백만원이 발생하였으며, 상환의 경우 2020년 28,995백만원, 2021년 3,366백만원, 2022년 4,003백만원, 2023년 3분기 175백만원이 발생하였습니다. 이로 인하여 당사의 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자에 대한 차입금은 2023년 3분기 말 기준 각각 17,719백만원 및 2,000백만원에 해당합니다.
이에 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자의 당사에 대한 자금 지원이 중단될 경우 당사의 유동성 및 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사는 종속회사 및 관계회사와 영업활동과 관련한 매출/매입 거래를 진행하고 있으며, 그에 따른 채권/채무 관계가 존재하지만 이는 당사가 영위하는 이륜차 제조 supply chain 상 발생하는 일반적인 거래로 판단되며, 당사 매출 규모에 비해 미수금 및 미지급금 규모가 상대적으로 작아 해당 거래들로 인해 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적이라 판단됩니다.
한편, 당사는 특수관계자 간 자금거래시 내부 이해관계자 거래에 관한 규정에 의거 적법하게 이사회 결의를 거쳐 진행하고 있습니다. 또한 당사는 주주로부터 자금을 차입하고 있으나 이는 당사 영업활동 영위를 위한 불가피한 선택으로 해당 거래는 금번 유상증자 종료 이후 대부분 종결될 것으로 판단됩니다. 하지만 향후 이와 같은 거래가 추가적으로 발생할 경우 특수관계자와의 거래가 지니는 고유한 위험과 더불어 기타 외부 환경의 변수로 인하여 당사 특수관계회사에 대한 미수금 및 대여금 등의 채권 회수에 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사는 특수관계회사의 재무상황에 따라 대손상각이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.
(주18) 추가 기재

타. 회계감리결과 및 재발가능성 위험

금융감독원은 당사의 제59기('19.1.1. ~ '19.12.31.) 재무제표에 대하여 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제23조 제1항부터 제3항까지의 규정에 의한 심사를 실시하였으며, 심사결과 회계처리기준 위반사항이 발견되어 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제29조, 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제27조 제3항 등에 따라 2022년 9월 14일 당사에 '경고' 조치한 바 있습니다. 조치의 원인은 2019년 별도재무제표의 종속기업투자주식(케이알글로벌네트웍스(주)) 및 당기순이익 25,941백만원 과대계상 건에 해당합니다. 당사는 2019년말 종속기업투자주식 관련 손상인식 회계기준 적용 등에 대한 판단 오류로, 2020년 감사보고서상 전기비교 별도재무제표에 25,941백만의 손상차손을 추가 반영하여 2019년 12월 31일 현재의 별도재무제표를 재작성하였습니다. 증권선물위원회는 당사의 위법동기에 대하여 고의적인 위법행위가 아니면서 중과실에 의한 위법행위로 판단할 수 있는 요건을 충족하지 않아 '과실'로 판단하였으며, 이에 따라 당사에 '경고' 조치를 하였습니다. 당사는 향후 이러한 위법행위의 재발방지를 위해 '내부회계 관리제도' 실태 평가 강화와 내부 감사를 통한 경영 및 회계 투명성 제고를 할 계획에 있습니다. 한편, 케이알글로벌네트웍스(주)는 2020년 중 당사와 합병함에 따라 합병 이후 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 그러나, 이와 같은 회계처리 오류 등의 과실이 추가적으로 발생할 경우, 관련 당국으로부터의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있습니다. 이는 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 당사의 평판 및 이미지에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금융감독원은 당사의 제59기('19.1.1. ~ '19.12.31.) 재무제표에 대하여 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제23조 제1항부터 제3항까지의 규정에 의한 심사를 실시하였으며, 심사결과 회계처리기준 위반사항이 발견되어 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제29조, 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제27조 제3항 등에 따라 2022년 9월 14일 당사에 '경고' 조치한 바 있습니다. 조치의 원인은 2019년 별도재무제표의 종속기업투자주식(케이알글로벌네트웍스(주)) 및 당기순이익 25,941백만원 과대계상 건에 해당합니다.

당사는 2019년말 종속기업투자주식 관련 손상인식 회계기준 적용 등에 대한 판단 오류로, 2020년 감사보고서상 전기비교 별도재무제표에 25,941백만의 손상차손을 추가 반영하여 2019년 12월 31일 현재의 별도재무제표를 재작성하였습니다.2019년 12월 31일 현재 회사의 별도재무제표의 재작성 내역은 다음과 같습니다.

[2019년 12월 31일 현재 별도재무제표 재작성 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위: 백만원)

과 목
정정전
정정후

[재무상태표]

II. 비유동자산
138,925,313
112,983,600

3. 종속기업및관계기업투자
72,375,479
46,433,766

자산총계
144,331,317
118,389,604

V. 결손금
(66,621,043)
(92,562,756)

자본총계
46,459,568
20,517,855

부채와자본총계
144,331,317
118,389,604

[손익계산서]

VI. 기타손익
(6,499,341)
(5,518,586)

2. 기타비용
7,556,824
6,576,069

마. 종속기업투자손상차손
980,755
-

VIII. 관계기업및종속기업투자손익
-
(26,922,468)

IX. 법인세차감전순이익(손실)
(28,096,258)
(54,037,971)

XI. 당기순이익(손실)
(28,641,044)
(54,582,757)

[자본변동표]

당기순이익(손실)
(28,641,044)
(54,582,757)

당기말
46,459,568
20,517,855

[현금흐름표]

당기순이익(손실)
(28,641,044)
(54,582,757)

조정
22,402,709
48,344,422

종속기업투자손상차손
980,755
26,922,468

증권선물위원회는 『외부감사 및 회계 등에 관한 규정』 제26조 제1항에 의거 회사가 법령 등을 위반한 경우에는 ①임원의 해임 또는 면직 권고, ②임원의 6개월 이내 직무정지, ③1년 이내의 증권 발행제한, ④3개 사업연도 이내의 감사인 지정, ⑤경고, ⑥주의, ⑦시정요구, 각서(회계처리기준을 성실하게 준수하겠다는 확약을 말합니다) 제출요구 등 그 밖에 필요한 조치를 할 수 있습니다. 증권선물위원회는 당사의 위법동기에 대하여 고의적인 위법행위가 아니면서 중과실에 의한 위법행위로 판단할 수 있는 요건을 충족하지 않아 '과실'로 판단하였으며, 이에 따라 당사에 '경고' 조치를 하였습니다.
당사는 향후 이러한 위법행위의 재발방지를 위해 '내부회계 관리제도' 실태 평가 강화와 내부 감사를 통한 경영 및 회계 투명성 제고를 할 계획에 있습니다. 한편, 케이알글로벌네트웍스(주)는 2020년 중 당사와 합병함에 따라 합병 이후 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 그러나, 이와 같은 회계처리 오류 등의 과실이 추가적으로 발생할 경우, 관련 당국으로부터의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있습니다. 이는 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 당사의 평판 및 이미지에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주19) 정정 전

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 「유가증권시장 상장규정」 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지) 및 제49조(상장적격성 실질심사)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

(주19) 정정 후

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
현재 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
현재 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만, 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 「유가증권시장 상장규정」 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지) 및 제49조(상장적격성 실질심사)
등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.

[유가증권시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건 및 검토 결과]

구분
관리종목 지정(유가증권시장 상장규정 제47조)
상장폐지 기준(유가증권시장 상장규정 제48조)

정기보고서미제출
요건
- 법정제출기한(사업연도 경과 후 90일) 내 사업보고서미제출- 법정제출기한(분 ㆍ반기 경과 후 45일 이내) 내 반기·분기보고서 미제출
- 사업보고서 미제출로 관리종목 지정 후 법정제출기한부터 10일 이내 사업보고서 미제출- 반기ㆍ분기보고서 미제출로 관리종목 지정 후 사업·반기·분기보고서 미제출

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

감사인 의견 미달
요건
- 감사보고서상 감사의견이 감사범위제한 한정인 경우(연결감사보고서 포함)- 반기 검토보고서상 검토의견이 부적정 또는 의견거절인경우
- 최근사업연도 감사보고서상 감사의견이 부적정 또는의견거절인 경우(연결감사보고서 포함)- 2년 연속 감사보고서상 감사의견이 감사범위 제한한정인 경우

검토결과
해당사항 없음2023년 반기 개별재무제표 검토의견: 적정(삼일회계법인)2023년 반기 연결재무제표 검토의견: 적정(삼일회계법인)2022년 개별재무제표 감사의견: 적정(인덕회계법인)2022년 연결재무제표 감사의견: 적정(인덕회계법인)
해당사항 없음2022년 개별재무제표 감사의견: 적정(인덕회계법인)2022년 연결재무제표 감사의견: 적정(인덕회계법인)

자본잠식
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 50% 이상 잠식- 자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 전액 잠식- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함

검토결과
2022년 자본금: 481억원2022년 자본총계(비지배지분 제외): 331억원자본잠식률: 31.1%해당사항 없음
2022년 자본금: 481억원2022년 자본총계(비지배지분 제외): 331억원해당사항 없음

주식분산 미달
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주수 200명 미만 또는- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주 지분율 5% 미만다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로 간주
- 일반주주수 200명 미만 2년 연속- 관리종목 지정 후 최근사업년도 사업보고서상 지분율 5% 미만. 다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로간주

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

거래량 미달
요건
- 반기 월평균거래량이 반기말 현재 유동주식수의 1% 미만
- 2반기 연속 반기 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

지배구조 미달
요건
- 사외이사수가 이사 총수의 1/4 미만 등(자산총액 2조원이상 법인의 경우 사외이사 3인 이상,이사 총수의 과반수 미충족)- 감사위원회 미설치 또는 사외이사수가 감사 위원의2/3 미만등(자산총액 2조원이상 법인만 해당)
- 2년 연속 사외이사수 미달 또는 감사위원회 미설치 등

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

공시의무 위반
요건
- 최근 1년간 공시의무위반 누계벌점 15점 이상
- 관리종목 지정 후 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상 추가(상장적격성 실질심사)- 관리종목 지정 후 고의, 중과실로 공시의무 위반(상장적격성 실질심사)

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

매출액 미달
요건
- 최근사업연도 50억원 미만(지주회사의 경우 연결매출액 기준)
-

검토결과
2022년 매출액: 144억원해당사항 없음
-

시가총액 미달
요건
- 시총 50억원 미달 30일간 지속
- 관리종목 지정 후 90일 이내 관리지정사유 미해소

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

회생절차
요건
- 회생절차 개시신청
- 회생절차기각, 취소, 불인가 등 (상장적격성 실질심사)- 기업의 계속성 등 상장법인으로서의 적격성이 인정되지않는 경우 (상장적격성 실질심사)

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

파산신청
요건
- 파산신청
- 법원의 파산선고 결정

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

상장폐지사유의 발생
요건
- 상장폐지사유가 발생한 경우
-

검토결과
해당사항 없음
-

기타 즉시퇴출사유
요건
-
- 최종부도 또는 은행거래정지- 법률에 따른 해산사유 발생- 주식양도에 제한을 두는 경우- 당해법인이 지주회사의 완전자회사가 되고 지주회사의주권이 신규상장되는 경우- 우회상장시 우회상장 기준 위반

검토결과
-
해당사항 없음

상장적격성실질심사
요건
-
- 2년 연속 자본잠식률이 50% 이상시- 2년 연속 매출액이 50% 미만시- 주된 영업이 정지된 경우(분기 매출액 5억원 미달)- 주권의 상장 또는 상장폐지와 관련한 제출서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락내용이 투자자보호를위하여 중요하다고 판단되는 경우- 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자보호등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우- 유상증자나 분할 등이 상장폐지요건을 회피하기 위한것으로 인정되는 경우- 당해 법인에게 상당한 규모의 재무적 손실을 가져올 것으로 인정되는 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나사실 등이 확인된 경우- 국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한사실이 확인되는 경우- 주된 영업이 정지된 경우- 자본잠식에 따른 상장폐지기준에 해당된 법인이 자구감사보고서를 제출하여 상장폐지사유를 해소한 경우- 거래소가 투자자보호를 위해 상장폐지가 필요하다고인정하는 경우

검토결과
-
해당사항 없음

출처: 한국거래소

자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.
(주20) 추가 기재

카. 투자주의 종목 지정 위험당사는 최근 3개사업연도 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 총 2회 지정된 이력이 있습니다. 향후에도 시장 상황에 따라 특이할만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.

당사는 최근 3년간 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 총 2회 지정된 이력이 있습니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수지점 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨

소수계좌 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정

종가급변종목

- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음

상한가잔량상위종목
- 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상

단일계좌거래량상위종목

- 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음

15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목
당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상

특정계좌(군) 매매관여과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

풍문관여과다종목

최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 “인터넷 풍문등”이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비 주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에 따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목

스팸관여과다종목

최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」 제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우

ELW 소수지점 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

ELW 소수계좌 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

자료 : 한국거래소

당사는 최근 3년간 종가급변 사유로 투자주의 종목에 2회 지정된 이력이 존재합니다.

[최근 3개년 투자주의종목 지정 내역]

번호
일자
지정내역

1
2021-02-09
[투자주의] 스팸관여과다종목

2
2021-02-16
[투자주의] 투자경고종목 지정예고

자료 : 한국거래소

향후에도 시장 상황에 따라 특이할만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3년간 투자주의 종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다.

(주21) 정정 전

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
하이투자증권(주)
00148665

2. 분석의 개요대표주관회사인 하이투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.주관회사(대표 및 공동주관 포함)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.본 지분증권은 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. ③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④채무증권의 경우 i) 보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. ⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행회사
평가회사

2023년 11월 9일
케이알모터스
하이투자증권
- 초도방문- 유상증자 개요 및 일정 협의- 기업실사 관련 절차 안내

2023년 11월 13일~2023년 11월 15일
- 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의- 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토- 유상증자 리스크검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2023년 11월 16일~2023년 11월 24일
- 중국 합작법인 현장실사- 생산공장 실사 방문 및 검토- Due-Diligence Checklist 세부사항 점검- 사업에 대한 세부사항 검토 질의응답- 주요 재무적 이슈 및 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토- 기타 원장 및 소송관련 서류 등의 확인- 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인

2023년 11월 27일~2024년 01월 05일
- 영업 및 판매현황 점검 및 경쟁모델 분석- 주요 경영진 면담 및 경영진 평판 리스크 검토- 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인- 기업실사보고서 작성 및 추가 질의사항 검토- 기업실사 및 증권신고서 관련 세부사항 질의 및 응답- 기업실사보고서 작성

2024년 01월 08일~2024년 01월 25일
- 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인- 투자위험요소 세부사항 체크- 증권신고서 기재사항 검토- 증권신고서 첨부서류 등 검토

2024년 01월 26일
- 인수계약서 체결

4. 기업실사 참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

하이투자증권
ECM실
이영재
실장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2023.11.09 ~ 2024.01.26
28년

하이투자증권
ECM부
김영일
팀장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2023.11.09 ~ 2024.01.26
20년

하이투자증권
ECM부
김진호
부장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2023.11.09 ~ 2024.01.26
18년

하이투자증권
ECM부
홍상수
차장
기업실사 실무
2023.11.09 ~ 2024.01.26
12년

하이투자증권
ECM부
김종섭
차장
기업실사 실무
2023.11.09 ~ 2024.01.26
10년

하이투자증권
ECM부
김준영
과장
기업실사 실무
2023.11.09 ~ 2024.01.26
9년

하이투자증권
ECM부
박민우
대리
기업실사 실무
2023.11.09 ~ 2024.01.26
3년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

케이알모터스(주)
-
고재철
대표이사
증자업무 및 기업실사 총괄

케이알모터스(주)
재무팀
김기영
부장
기업실사 실무

케이알모터스(주)
재무팀
이민근
대리
기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 하이투자증권(주)는 케이알모터스(주)가 2023년 12월 13일 이사회결의에서 결의한 보통주식 31,000,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인
▶ 동사의 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 공장 가동이 2019년 5월을 기점으로 본격화되면서 2019년 기준 동사의 연결 기준 매출액은 132,579백만원을 시현하였으며, 이는 2018년 36,563백만원 대비 262.6% 증가한 수치입니다. 이러한 실적 개선은 수출 실적이 큰 폭으로 개선되면서 나타났으며, 특히 동사의 이륜차 제품 수출이 성장하며 이후 동사 연결 기준 매출액의 증가 및 지지를 견인하였습니다. 특히 동사의 수출 매출은, 특히 이륜차 수출 매출이 2018년 8,421백만원에서 2022년 102,308백만원을 기록하기까지 매년 성장세를 보였습니다. 그러나 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 격화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 동사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다. 이처럼 국내 이륜차 시장의 성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 동사의 시장 지배력 저하,그리고 수출 시장에서의 동사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

부정적 요인
▶ 동사는 최근 지속적으로 영업적자를 시현하였습니다. 영업손익의 경우 연결 기준 2020년 1,219백만원, 2021년 -2,698백만원, 2022년 -6,234백만원, 2023년 3분기 -9,921백만원으로 적자 폭을 확대하였습니다. 2023년 3분기 영업손익 악화의 주요 원인은 COVID-19 종식 이후 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하입니다. 동사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다. 당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다. 한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 동사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.▶ 동사의 증권신고서 제출일 연결 기준 제51회 전환사채를 제외한 총차입금은 27,091백만원이며, 전술한 바와 같이 동사의 총차입규모는 동사의 이익수준 대비 과도하며 1년 내 만기 도래하는 차입금의 비중이 높은 상황입니다. 총차입금의 규모 증가는 곧 동사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이 단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 당사의 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.▶ 연결재무제표 기준 동사의 영업활동현금흐름은 2020년 8,847백만원 이후 2021년 -8,501백만원, 2022년 -2,410백만원, 2023년 3분기 -4,591백만원으로 2021년 이후 지속적인 (-)의 영업활동현금흐름을 시현하였습니다. 동사의 투자현금흐름 역시 2020년 -7,378백만원, 2021년 -3,033백만원, 2022년 -6,816백만원, 2023년 3분기 -1,562백만원으로 지속적인 (-)의 투자현금흐름을 시현하였습니다. 반면 동사의 재무활동현금흐름은 2020년 10,252백만원, 2021년 2,701백만원, 2022년 1,706백만원, 2023년 3분기 8,844백만원을 기록하였습니다. 동사의 경우 2023년 3분기 및 최근 3년간 영업 및 투자현금흐름 감소로 총 23,503백만원의 재무현금흐름(차입금등 순조달)을 보였는데 이는 동사가 수년간 이어진 지속적인 적자 및 해외 진출에 따른 운전자본부담 및 포트폴리오 확대에 따른 투자 수요를 사채 발행 및 최대주주로부터의 지속적인 차입 등 외부 자금에 의존하는 현금흐름을 보여 왔음을 의미하니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. ▶ 동사의 외부감사인인 인덕회계법인은 2020년 연결감사보고서, 2021년 연결감사보고서 및 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조사항을 제시하고 있으며 이에 대한 강조사항은 삼일회계법인의 2023년 반기연결검토보고서까지 이어지고 있습니다. 또한 2020년, 2021년 및 2022년 연결감사보고서를 통해 동사의 연결재무제표 이용자에게 연결재무제표에 대한 강조사항을 제시하고 있으니, 본 유상증자에 참여하고자 하는 투자자께서도 동일한 내용에 대해 반드시 숙지하시고 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 전환사채 상환에 사용할 계획입니다. 동사는 현재 영업환경 악화에 따른 적자 지속으로 최대주주로부터의 차입 및 전환사채 발행 등을 통해 자금을 조달하여 왔으나, 차입금 증가에 따른 이자비용 및 재무구조 악화로 유상증자를 통한 자금 조달을 하여 재무구조 건전성을 확보하고자 합니다.

기타사항

▶ 당사는 금번 유상증자와 관련하여 2023.11.16~17일 현지 기업실사를 실시하였으며, 당시 중국 제남시에 소재한 중국 합작법인 사업장, 생산 공장을 방문하여 회사 IR 및 사업, 산업, 재무 등 회사 전반에 관한 Q&A와 현황 업데이트, 생산공장 가동 여부 및 생산현황 확인 등을 실시하였습니다. 2023.11.16~17일 진행된 실사 당시 진행한 세부 내역은 아래와 같으며, 당사는 현지 실사를 통해 생산 공장의 실질 여부와 자금사용의 필요성 등을 확인하였습니다.

일 자
실사내역

2023.11.16
ㆍ중국 제남시 도착ㆍ중국 합작법인 사업장쇼룸 및 공장 실사

2023.11.17
ㆍ중국 합작법인 IR, Q&A 진행 / 자금조달 필요성 확인

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2024. 1. 26

대표주관회사 :
하이투자증권 주식회사

대 표 이 사 :
홍 원 식

(주21) 정정 후

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
하이투자증권(주)
00148665

2. 분석의 개요대표주관회사인 하이투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.주관회사(대표 및 공동주관 포함)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.본 지분증권은 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. ③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④채무증권의 경우 i) 보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. ⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행회사
평가회사

2023년 11월 9일
케이알모터스
하이투자증권
- 초도방문- 유상증자 개요 및 일정 협의- 기업실사 관련 절차 안내

2023년 11월 13일~2023년 11월 15일
- 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의- 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토- 유상증자 리스크검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2023년 11월 16일~2023년 11월 24일
- 중국 합작법인 현장실사- 생산공장 실사 방문 및 검토- Due-Diligence Checklist 세부사항 점검- 사업에 대한 세부사항 검토 질의응답- 주요 재무적 이슈 및 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토- 기타 원장 및 소송관련 서류 등의 확인- 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인

2023년 11월 27일~2024년 01월 05일
- 영업 및 판매현황 점검 및 경쟁모델 분석- 주요 경영진 면담 및 경영진 평판 리스크 검토- 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인- 기업실사보고서 작성 및 추가 질의사항 검토- 기업실사 및 증권신고서 관련 세부사항 질의 및 응답- 기업실사보고서 작성

2024년 01월 08일~2024년 01월 25일
- 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인- 투자위험요소 세부사항 체크- 증권신고서 기재사항 검토- 증권신고서 첨부서류 등 검토

2024년 01월 26일
- 인수계약서 체결

2024년 01월 29일~2024년 02월 13일
- (정정) 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 기업실사 참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

하이투자증권
ECM실
이영재
실장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2023.11.09 ~ 2024.02.13
28년

하이투자증권
ECM부
김영일
팀장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담

2023.11.09 ~ 2024.02.13

20년

하이투자증권
ECM부
김진호
부장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담

2023.11.09 ~ 2024.02.13

18년

하이투자증권
ECM부
홍상수
차장
기업실사 실무

2023.11.09 ~ 2024.02.13

12년

하이투자증권
ECM부
김종섭
차장
기업실사 실무

2023.11.09 ~ 2024.02.13

10년

하이투자증권
ECM부
김준영
과장
기업실사 실무

2023.11.09 ~ 2024.02.13

9년

하이투자증권
ECM부
박민우
대리
기업실사 실무

2023.11.09 ~ 2024.02.13

3년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

케이알모터스(주)
-
고재철
대표이사
증자업무 및 기업실사 총괄

케이알모터스(주)
재무팀
김기영
부장
기업실사 실무

케이알모터스(주)
재무팀
이민근
대리
기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 하이투자증권(주)는 케이알모터스(주)가 2023년 12월 13일 이사회결의에서 결의한 보통주식 31,000,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

▶ 동사의 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 공장 가동이 2019년 5월을 기점으로 본격화되면서 2019년 기준 동사의 연결 기준 매출액은 132,579백만원을 시현하였으며, 이는 2018년 36,563백만원 대비 262.6% 증가한 수치입니다. 이러한 실적 개선은 수출 실적이 큰 폭으로 개선되면서 나타났으며, 특히 동사의 이륜차 제품 수출이 성장하며 이후 동사 연결 기준 매출액의 증가 및 지지를 견인하였습니다. 특히 동사의 수출 매출은, 특히 이륜차 수출 매출이 2018년 8,421백만원에서 2022년 102,308백만원을 기록하기까지 매년 성장세를 보였습니다. 그러나 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 격화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 동사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다.
다만, 당사는 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors)와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하였고, 준비과정을 거쳐 2024년부터 본격적인 매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 전기 이륜차 시장의 성장에 대응하여 배터리 교환형 전기 이륜차인 'E-LUTION'을 양산 중이며, 해당 기종은 정부ㆍ지자체가 적극 지원하는 BSS(배터리 교환소) 브랜드 사업 보급의 확대와 함께 판매량이 증대를 목표로 하고 있습니다. 그리고 기존 내연 이륜차 시장규모가 큰 태국, 인도네시아 같은 동남아시아 전기 이륜차 시장 진출을 위해 태국 전기 이륜차 제조기업 PAP SMART ENERGY와 전략적 MOU 및 공급계약 체결하는 등 해외 전기차 시장 진출을 위한 노력을 하고 있습니다. 하지만 국내 이륜차 시장의 성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 동사의 시장 지배력 저하,그리고 수출 시장에서의 동사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

부정적 요인

▶ 동사는 최근 지속적으로 영업적자를 시현하였습니다. 영업손익의 경우 연결 기준 2020년 1,219백만원, 2021년 -2,698백만원, 2022년 -6,234백만원, 2023년 3분기 -9,921백만원으로 적자 폭을 확대하였습니다. 2023년 3분기 영업손익 악화의 주요 원인은 COVID-19 종식 이후 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하입니다. 동사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다. 당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다. 한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 동사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.▶ 동사의 증권신고서 제출일 연결 기준 제51회 전환사채를 제외한 총차입금은 27,091백만원이며, 전술한 바와 같이 동사의 총차입규모는 동사의 이익수준 대비 과도하며 1년 내 만기 도래하는 차입금의 비중이 높은 상황입니다. 총차입금의 규모 증가는 곧 동사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이 단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 당사의 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.▶ 연결재무제표 기준 동사의 영업활동현금흐름은 2020년 8,847백만원 이후 2021년 -8,501백만원, 2022년 -2,410백만원, 2023년 3분기 -4,591백만원으로 2021년 이후 지속적인 (-)의 영업활동현금흐름을 시현하였습니다. 동사의 투자현금흐름 역시 2020년 -7,378백만원, 2021년 -3,033백만원, 2022년 -6,816백만원, 2023년 3분기 -1,562백만원으로 지속적인 (-)의 투자현금흐름을 시현하였습니다. 반면 동사의 재무활동현금흐름은 2020년 10,252백만원, 2021년 2,701백만원, 2022년 1,706백만원, 2023년 3분기 8,844백만원을 기록하였습니다. 동사의 경우 2023년 3분기 및 최근 3년간 영업 및 투자현금흐름 감소로 총 23,503백만원의 재무현금흐름(차입금등 순조달)을 보였는데 이는 동사가 수년간 이어진 지속적인 적자 및 해외 진출에 따른 운전자본부담 및 포트폴리오 확대에 따른 투자 수요를 사채 발행 및 최대주주로부터의 지속적인 차입 등 외부 자금에 의존하는 현금흐름을 보여 왔음을 의미하니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. ▶ 동사의 외부감사인인 인덕회계법인은 2020년 연결감사보고서, 2021년 연결감사보고서 및 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조사항을 제시하고 있으며 이에 대한 강조사항은 삼일회계법인의 2023년 반기연결검토보고서까지 이어지고 있습니다. 또한 2020년, 2021년 및 2022년 연결감사보고서를 통해 동사의 연결재무제표 이용자에게 연결재무제표에 대한 강조사항을 제시하고 있으니, 본 유상증자에 참여하고자 하는 투자자께서도 동일한 내용에 대해 반드시 숙지하시고 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 전환사채 상환에 사용할 계획입니다. 동사는 현재 영업환경 악화에 따른 적자 지속으로 최대주주로부터의 차입 및 전환사채 발행 등을 통해 자금을 조달하여 왔으나, 차입금 증가에 따른 이자비용 및 재무구조 악화로 유상증자를 통한 자금 조달을 하여 재무구조 건전성을 확보하고자 합니다.

기타사항

▶ 당사는 금번 유상증자와 관련하여 2023.11.16~17일 현지 기업실사를 실시하였으며, 당시 중국 제남시에 소재한 중국 합작법인 사업장, 생산 공장을 방문하여 회사 IR 및 사업, 산업, 재무 등 회사 전반에 관한 Q&A와 현황 업데이트, 생산공장 가동 여부 및 생산현황 확인 등을 실시하였습니다. 2023.11.16~17일 진행된 실사 당시 진행한 세부 내역은 아래와 같으며, 당사는 현지 실사를 통해 생산 공장의 실질 여부와 자금사용의 필요성 등을 확인하였습니다.

일 자
실사내역

2023.11.16
ㆍ중국 제남시 도착ㆍ중국 합작법인 사업장쇼룸 및 공장 실사

2023.11.17
ㆍ중국 합작법인 IR, Q&A 진행 / 자금조달 필요성 확인

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2024.
2. 13

대표주관회사 :
하이투자증권 주식회사

대 표 이 사 :
홍 원 식

(주22) 정정 전

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2024년 01월 26일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
-
26,349
-
900
27,249

주) 기타는 발행제비용 입니다.

나. 자금의 세부 사용내역
(1) 채무상환자금당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획을 가지고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 제51회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 권면 총액은 35,000백만원이며, 이중 26,349백만원에 대해 상환할 예정입니다. 당사의 전환사채 세부 내역 및 상환 예정금액은 다음과 같습니다.

[증권신고서 제출일 현재 전환사채 세부 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분

만기일

만기일

권면(전자등록)총액
유상증자 후상환예정 금액
상환 시기
비고

제51회 무기명식이권부 무보증사모 전환사채

2020.12.23

2024.12.23

35,000

26,349
2024년 4분기 내
일부상환

(출처: 당사 제시)

(주22) 정정 후
2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2024년 01월 26일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
-
26,349
-
900
27,249

주) 기타는 발행제비용 입니다.

나. 자금의 세부 사용내역
(1) 채무상환자금당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획을 가지고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 제51회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 권면 총액은 35,000백만원이며, 이중 26,349백만원에 대해 상환할 예정입니다. 당사의 전환사채 세부 내역 및 상환 예정금액은 다음과 같습니다.

[증권신고서 제출일 현재 전환사채 세부 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분

만기일

만기일

권면(전자등록)총액
유상증자 후상환예정 금액
상환 시기
비고

제51회 무기명식이권부 무보증사모 전환사채

2020.12.23

2024.12.23

35,000

26,349
2024년 4분기 내
일부상환

(출처: 당사 제시)

한편, 당사의 전환사채 관련 주요사항보고서 공시 내용은 다음과 같습니다.

[주요사항보고서(전환사채권발행결정) - 2020년 12월 23일]

1. 사채의 종류
회차
51
종류
무보증 사모전환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
35,000,000,000

2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)
94,700,000,000

2-2. (해외발행)
권면(전자등록)총액(통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
7,500,000,000

채무상환자금 (원)
27,500,000,000

타법인 증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
3.0

만기이자율 (%)
5.0

5. 사채만기일
2024년 12월 23일

6. 이자지급방법
본 사채 발행일로부터 상환기일 전일까지 각 사채 전자등록총액에 대하여 표면금리는 연3.0%이며, 발행회사는 본 사채 발행 후 매3개월이 경과한 날(2021년03월 23일, 2021년06월 23일, 2021년09월 23일, 2021년12월 23일, 2022년03월 23일, 2022년06월 23일, 2022년09월 23일, 2022년12월 23일, 2023년03월 23일, 2023년06월 23일, 2023년09월 23일, 2023년12월 23일, 2024년03월 23일, 2024년06월 23일, 2024년09월 23일, 2024년12월 23일)을 이자지급 기일로 하여 각 사채 전자등록총액에 대하여 표면금리의4분의1에 해당하는 이자(0.75%)를 사채권자에게 지급한다.단, 이자 지급기일 이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고 이자 지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

7. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채에 대하여 2024년 12월 23일에 원금의 108.7955%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일(공휴일이 아닌 날로서 서울에서 은행들이 일상적인 업무를 영위하는 날을 말하며, 다만 일부 은행 또는 은행의 일부 점포만 영업하는 날은 제외한다, 이하 같다.)이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 원금 상환기일로 하고, 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 사채발행방법
사모

9. 전환에 관한 사항
전환비율 (%)
100

전환가액 (원/주)
1,332

전환가액 결정방법

본 사채 발행을 결의한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 다음 각목의 가액 중 높은 가액으로 결정하되 원단위 미만은 절상한다.

① 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액

② 최근일 가중산술평균주가

③ 청약일(청약일이 없는 경우 납입일) 전 제3거래일 가중산술 평균주가

전환에 따라발행할 주식
종류
기명식 보통주

주식수
26,276,276

주식총수 대비비율(%)
28.67

전환청구기간
시작일
2021년 12월 23일

종료일
2024년 11월 23일

전환가액 조정에 관한 사항

가) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가격을 조정한다. 발행회사가 이러한 조치를 하지 못함으로 인하여 전환사채권자가 손해를 입은 경우 발행회사는 그 손해를 배상하여야 한다. 또한, 발행회사는 전환사채권자의 권리에 불리한 영향을 미치게 되는 방식으로 합병, 분할 및 영업양수도 행위를 하여서는 아니 되며, 계속 상장을 유지할 의무를 부담한다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

라) 위 다) 내지 다) 과 별개로 본 사채 발행 후 매1개월이 되는 날마다 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 본건 전환사채의 전환가액보다 낮은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 조정한다. 단, 새로운 전환가격의 조정 한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다. (조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다)

마) 위 가) 내지 라) 에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

바) 본 목에 의한 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다.

시가하락에따른전환가액조정
최저 조정가액 (원)
500

최저 조정가액 근거
제16조(전환사채의 발행)

발행당시 전환가액의70% 미만으로조정가능한 잔여발행한도 (원)
94,700,000,000

9-1. 옵션에 관한 사항
20. 기타 투자판단에 참고할 사항. 참고

10. 합병 관련 사항
-

11. 청약일
2020년 12월 04일

12. 납입일
2020년 12월 23일

13. 대표주관회사
-

14. 보증기관
-

15. 이사회결의일(결정일)
2020년 12월 04일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
1

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모발행에 의한 1년간 전환청구권 행사 및 권면분할 금지

18. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
해당사항없음

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

20. 기타 투자판단에 참고할 사항

(1) 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 경과한 날인 2022년 12월 23일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

가. 조기상환 금액 및 조기상환 청구기간:

사채권자는 조기상환지급일 60일 전부터 30일 전까지 발행회사(예탁자인 경우에는 한국예탁결제원)에게 조기상환 청구를 하여야 한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다.

구분

조기상환 청구기간

조기상환

지급일

조기상환 금액

FROM

TO

1차

2022-10-24

2022-11-23

2022-12-23

전자등록금액의 104.1794%

2차

2023-01-22

2023-02-21

2023-03-23

전자등록금액의 104.7316%

3차

2023-04-24

2023-05-24

2023-06-23

전자등록금액의 105.2908%

4차

2023-07-25

2023-08-24

2023-09-23

전자등록금액의 105.8569%

5차

2023-10-24

2023-11-23

2023-12-23

전자등록금액의 106.4301%

6 차

2024-01-23

2024-02-22

2024-03-23

전자등록금액의 107.0105%

7 차

2024-04-24

2024-05-24

2024-06-23

전자등록금액의 107.5981%

8 차

2024-07-25

2024-08-24

2024-09-23

전자등록금액의 108.1931%

나. 조기상환 청구장소: 발행회사의 본점다. 조기상환 지급장소: 발행회사가 지정하는 금융기관

라. 조기상환 청구절차 : 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.

(2) 매도청구권(Call option)에 관한 사항: '발행회사 및 발행회사가 지정하는 자’(이하 “매수인”)는 본 사채 발행일의 익영업일로부터 1년이 경과한 날(2021년 12월 24일)부터 3년 11개월(2024년 11월 24일)이 경과한 날까지 매 1개월에 해당하는 날(이하 ‘매매일’ 및 ‘매매대금지급기일’이라 하며, 해당일이 영업일이 아닌 경우에는 익영업일로 한다)에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.

가. 매도청구권 행사 방법: 매수인은 각 매매대금지급기일로부터 20일 전부터 10일 전까지 사채권자에게 매수대상 사채의 수량, 매매대금의 지급기일 및 매매가액을 서면으로 통지하는 방식으로 매도청구권 행사를 하며, 본 매도청구권 행사에 따른 매매계약은 매수인의 매도청구가 사채권자에게 도달한 시점에 체결된 것으로 본다.

나. 매매가액: 매도청구의 대상이 되는 본 사채의 매매가액은 각 매매대금지급기일에 따라 다음과 같이 한다.

구분

매도청구권 행사기간

매매대금

지급일

매매가액

FROM

TO

1차

2021-12-04

2021-12-14

2021-12-24

전자등록금액의 104.0378%

2차

2022-01-04

2022-01-14

2022-01-24

전자등록금액의 104.2129%

3차

2022-02-04

2022-02-14

2022-02-24

전자등록금액의 104.3881%

4차

2022-03-04

2022-03-14

2022-03-24

전자등록금액의 104.5632%

5차

2022-04-04

2022-04-14

2022-04-24

전자등록금액의 104.7406%

6차

2022-05-04

2022-05-14

2022-05-24

전자등록금액의 104.9179%

7차

2022-06-04

2022-06-14

2022-06-24

전자등록금액의 105.0953%

8차

2022-07-04

2022-07-14

2022-07-24

전자등록금액의 105.2749%

9차

2022-08-04

2022-08-14

2022-08-24

전자등록금액의 105.4544%

10차

2022-09-04

2022-09-14

2022-09-24

전자등록금액의 105.6340%

11차

2022-10-04

2022-10-14

2022-10-24

전자등록금액의 105.8158%

12차

2022-11-04

2022-11-14

2022-11-24

전자등록금액의 105.9976%

13차

2022-12-04

2022-12-14

2022-12-24

전자등록금액의 106.1794%

14차

2023-01-04

2023-01-14

2023-01-24

전자등록금액의 106.3635%

15차

2023-02-04

2023-02-14

2023-02-24

전자등록금액의 106.5475%

16차

2023-03-04

2023-03-14

2023-03-24

전자등록금액의 106.7316%

17차

2023-04-04

2023-04-14

2023-04-24

전자등록금액의 106.9180%

18차

2023-05-04

2023-05-14

2023-05-24

전자등록금액의 107.1044%

19차

2023-06-04

2023-06-14

2023-06-24

전자등록금액의 107.2908%

20차

2023-07-04

2023-07-14

2023-07-24

전자등록금액의 107.4795%

21차

2023-08-04

2023-08-14

2023-08-24

전자등록금액의 107.6682%

22차

2023-09-04

2023-09-14

2023-09-24

전자등록금액의 107.8569%

23차

2023-10-04

2023-10-14

2023-10-24

전자등록금액의 108.0480%

24차

2023-11-04

2023-11-14

2023-11-24

전자등록금액의 108.2390%

25차

2023-12-04

2023-12-14

2023-12-24

전자등록금액의 108.4301%

26차

2024-01-04

2024-01-14

2024-01-24

전자등록금액의 108.6236%

27차

2024-02-04

2024-02-14

2024-02-24

전자등록금액의 108.8170%

28차

2024-03-04

2024-03-14

2024-03-24

전자등록금액의 109.0105%

29차

2024-04-04

2024-04-14

2024-04-24

전자등록금액의 109.2064%

30차

2024-05-04

2024-05-14

2024-05-24

전자등록금액의 109.4022%

31차

2024-06-04

2024-06-14

2024-06-24

전자등록금액의 109.5981%

32차

2024-07-04

2024-07-14

2024-07-24

전자등록금액의 109.7964%

33차

2024-08-04

2024-08-14

2024-08-24

전자등록금액의 109.9948%

34차

2024-09-04

2024-09-14

2024-09-24

전자등록금액의 110.1931%

35차

2024-10-04

2024-10-14

2024-10-24

전자등록금액의 110.3939%

36차

2024-11-04

2024-11-14

2024-11-24

전자등록금액의 110.5947%

다. 대금지급 및 사채의 인도: 매수인은 매매대금 지급기일에 사채권자에게 사채권자가 지정하는 방식으로 나.목의 매매가액을 지급하고, 사채권자는 위 금액을 지급받음과 동시에 매수인에게 매도청구권 대상 채권을 인도한다. 단, 매매대금 지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고 매매대금 지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 매수인이 본 매도청구권의 행사에 따른 매매대금 지급기일에 매매대금을 지급하지 아니한 때에는 동 매매대금에 대하여 연체이자를 지급하며, 이에 대하여는 본 계약 제3조 제12항을 준용한다.

(2)-1. 매도청구권 행사 범위: 매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 전자등록총액의 35%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다. 즉, 사채권자에 대한 매도청구권 대상 전자등록금액은 본 사채 전자등록총액의 35% 이내이어야 한다.

(2)-2. 사채권자의 본 사채 의무보유: 본 사채의 인수인은 본 계약의 “매수인의 매도청구권”의 행사를 보장하기 위하여 동 매도청구권의 행사기간 종료일까지 본 계약 제2조에 따른 발행 당시 인수금액의 35%에 해당하는 본 사채를 미전환 상태로 보유하여야 한다. 단, 사채권자는 매도청구권 한도금액(전자등록총액의 35%)과 무관하게 본 사채 발행잔액 전액에 대하여 본 계약 제3조 제11항의 조기상환청구권 행사가 가능하며, 조기상환청구권 행사 시 동항의 “의무보유”의무는 소멸한 것으로 본다.

(2)-3. 사채 양도 시 매도청구권 행사 보장 및 면책: 본 사채의 인수인은 본 계약 제6조에도 불구하고 본 사채를 양도하는 경우에는 본 사채의 양수인에 대하여 본 협약에 의한 “매도청구권”의 행사 및 “의무보유”가 보장되는 방법으로 하여야 하며, 양도 후 5영업일 이내에 발행회사에게 양도에 관한 사항을 통지하여야 한다. 사채권자가 이러한 방법으로 제3자에게 본 사채를 양도한 경우, 양도한 범위에서 본 협약 상 사채권자의 의무는 소멸한 것으로 본다.

(2)-4. 단, 본 계약 제3조 제22항에 따른 발행회사의 기한이익 상실사유 또는 기한이익 상실의 원인 사유가 발생한 경우에는 본 사채의 인수인은 매도청구권 행사를 보장하지 않으며, 매수인의 본 사채 매도청구권은 소멸한 것으로 본다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합
없음
35,000,000,000

【조달자금의 구체적 사용 목적】

1) 채무상환자금 275억원- 금융기관 차입금 상환(250억원)- 관계사 차입금 상환(25억원)2) 운영자금 75억원- 구매자금 25억원- 전기이륜차 개발 등 신규사업 50억

(출처: 전자공시시스템)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인ㆍ서명(보고서)_증권신고서 02.13.jpg
대표이사등의 확인ㆍ서명(보고서)_증권신고서 02.13

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2024년 01월 26일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2024년 02월 13일
[정정]증권신고서(지분증권)
자진 정정

금융위원회 귀중
2024년 1월 26일

회 사 명 :
케이알모터스 주식회사

대 표 이 사 :
고 재 철

본 점 소 재 지 :
경상남도 창원시 성산구 완암로28(성산동 77번지)

(전 화)055-282-7011

(홈페이지) https://www.krmotors.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 대표이사 (성 명) 고재철

(전 화) 055-269-7301

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 31,000,000주

모집 또는 매출총액 :
27,249,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → https://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → https://dart.fss.or.kr

서면문서 : 케이알모터스(주) → 경상남도 창원시 성산구 완암로 28 하이투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 66 이베스트투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 66 한양증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 7

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인 및 서명.jpg
대표이사등의 확인 및 서명

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험코로나바이러스감염증 COVID-19(이하 'COVID-19')의 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪으며 세계 경제성장률이 크게 위축된 바 있습니다. 2023년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2022년 세계 경제성장률은 3.5%를 기록했으며, 2023, 2024년에는 각각 3.0%, 2.9%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.
세계경제는 단기적으로 회복세를 보이고 있으나 여전히 위험요인이 많은 상황으로 근원물가상승률이 여전히 높아 긴축기조를 통해 각국의 재전건전성 확보가 필요한 상황입니다. 또한 국내경제의 경우 향후 미국 등 주요국 경제 성장, 중국 부동산 부진 등 주요국 경기흐름, 원자재 가격 추이 등 불확실성이 경제 성장률에 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 당사가 주력으로 영위하고 있는 이륜차시장은 거시경기 침체로 인해 가처분소득이 줄어들면 시장이 위축될 수 있습니다. 또한, 러-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등과 같은 거시적인 변수로 인해 원자재 가격 상승 및 이륜차 수요 감소 추세가 발생할 경우 당사 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.나. 글로벌 이륜차 시장 관련 위험당사는 2023년 3분기 누적 매출기준 수출 및 내수비중은 각 79.6%, 20.4%로 수출비중이 높아 글로벌 이륜차 시장의 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 글로벌 리서치사인 Statista의 글로벌 이륜차 시장전망에 따르면 2014년 이륜차 시장규모는 1,034억 달러로 연평균 3.8%로 성장하여 2027년 1,686억 달러 시장으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 아시아 이륜차 시장규모는 299억 달러로 세계 대륙별 이륜차시장에서 가장 큰 시장이며 순서대로 남아메리카 시장 116억 달러, 북아메리카 시장 85억 달러 규모의 이륜차 시장을 형성하고 있습니다. 2023년 3분기 기준 당사의 주요 매출지역은 아시아, 남아메리카, 유럽이며 각 68.4%, 19.3%, 11.8%를 차지하고 있으며 당사의 2020년부터 2023년 3분기 기준 아시아 지역에 대한 매출비중은 각 71.8%, 64.4%, 75.%, 68.4%로 아시아지역에 대한 의존도가 높은 편이며 이는 아시아지역이 세계적으로 가장 큰 이륜차 시장규모를 차지한 요인으로 판단됩니다.
특히 아시아지역에서 중국, 한국, 이란 순으로 매출국 의존도가 높으며 2023년 3분기 기준 매출비중은 각 38.5%, 19.8%, 7.0%입니다. 2021년 아시아지역 이륜차 판매량 기준 1위는 중국이며 중국의 이륜차 시장은 지속적으로 성장할 것으로 판단하여 당사는 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 본격적으로 진출하였습니다. 다만, 2021년 글로벌 이륜차 시장점유율 1위인 인도 이륜차 시장에는 당사의 매출은 없습니다. 당사는 1968년 설립 이후 지속적으로 국내에서 이륜차를 제조 및 판매하고 있습니다. 오랜 업력으로 인한 국내 이륜차 시장에 대한 이해도와 영업망을 구축하여 지속적으로 매출을 시현하고 있습니다. 2순위 규모의 남아메리카 지역에서도 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있으며 유럽지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 판매하며 매출을 유지하고 있습니다. 다만, 경기침체로 인한 내수소비감소의 영향으로 2022년부터 유럽지역 매출이 감소한 것으로 판단됩니다.
상기와 같이 당사는 지역특색을 따른 판매전략을 통해 매출증대를 계획하고 있지만, 추후 중국기업의 저가제품 공세로 인해 중국지역의 매출액이 감소할 수 있으며 경쟁이 치열한 동남아시아 시장도 글로벌 업체들의 저비용 고품질 제품들로 인해 진출이 어려울 수 있습니다. 또한 지리적으로 먼 남아메리카 지역의 영업망 구축의 어려움과 경기침체에 민감한 고급기종 수요가 높은 유럽지역의 매출이 급감하여 당사의 수익성이 감소할 수 있습니다.다. 산업 내 경쟁심화 관련 위험당사 및 종속회사는 2020년에는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd의 본격적인 생산가동, 신기종 출시, 친시장적인 OEM스쿠터 도입으로 중국시장에 진출하였습니다. 또한 2021년 본격적으로 적용된 EURO5 규제에 대비하여 당사는 그 동안 개발을 진행해 온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있습니다. 당사는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 진출하였으며 중국 이륜차 시장이 증가함에 따라 중국향 매출도 증가할 것으로 판단하고 있습니다.
다만 2023년 연환산 중국향 매출은 312억원으로 2022년 589억원 대비 47.0% 감소하였으며 이는 2023년 중국소비재 시장의 침체로 인해 수요가 감소한 것뿐만 아니라 중국 지역의 가격 경쟁이 치열하여 당사 및 경쟁사의 가격 인하로 인한 것으로 판단됩니다.
당사는 중국, 한국 매출 이외에 다양한 국가에 매출을 시현하고 있으며 이란은 비포장도로도 타고 다닐 수 있는 off-road 이륜차를 개발하여 수출하고 있습니다. 또한 상대적으로 소득수준이 낮은 남아메리카 지역은 교통수단으로써 이륜차의 수요가 높아 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있습니다. 국가별 특성에 따라 소득수준이 상대적으로 높은 프랑스 지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 수출하고 있습니다. 그러나 2022년부터 경기침체로 인해 상대적으로 수요가 탄력적인 레저스포츠용 이륜차의 수요가 감소하면서 프랑스향 매출액은 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 국내 지역은 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors, 이하 "SYM")와 2023년 7월 국내 독점 공급계약을 체결하여 2024년부터 국내 매출이 증대할 것으로 예상됩니다.
그러나 중국 이륜차 시장 점유율 1위인 Haojue의 제품뿐만 아니라 저가 이륜차 제품의 지속적인 확대로 당사의 중국지역 매출이 감소할 수 있으며 Honda Motorcycles, Yamaha와 같은 글로벌 유수의 이륜차 제조업체의 기술력으로 인해 국내의 SYM 제품판매 부진 및 중국 저가 이륜차 제품의 진출로 인해 당사의 매출감소로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.라. 전기 이륜차 시장 관련 위험세계적으로 배출가스 규제가 엄격해지고 친환경형 도시계획에 의해 친환경 모빌리티에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 여기에 대응하는 이동수단으로서 전기자동차가 보급되기에는 비용 및 사회 인프라 장벽이 높아, 비교적 장벽이 낮은 전기 이륜차 시장이 꾸준히 확대되고 있습니다. 중국을 비롯한 인도, 인도네시아, 베트남과 같이 소득 수준은 상대적으로 낮지만 빠르게 성장하고 있는 신흥개발국에서는 전기 이륜차가 차세대 교통수단으로 각광받고 있습니다. 글로벌 리서치사인 Statista Research의 Global Electric Motorcycle Market Report에 따르면 2021년 글로벌 전기 이륜차 시장규모는 457억 달러 규모에서 연평균 10.2%로 성장하여 2030년 1,095억 달러 규모로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전 세계적으로 전기 이륜차 보조금 지원뿐만 아니라 COVID-19 이후 건강에 대한 중요성이 증가하여 미세먼지 저감을 위한 노력에 의한 것으로 판단됩니다.
당사는 KS(한국산업표준) 표준형 공유배터리 및 교환기를 적용하여 공유형 스테이션 시장에 진출할 예정입니다. 또한 B2B 전략으로 우정청 및 농산물시장, 요쿠르트 등 전기 삼륜차를 납품할 계획이며 고령화 시대에 대비해 시니어 사양에 적합한 모델을 개발할 예정입니다. 뿐만 아니라 모빌리티 전자제어 솔루션 기업인 현대케피코와 협업하여 인도네시아 전기 이륜차 시장 공략협업 중이며 중국 전기차 1위 업체인 YADEA社의 다양한 EV라인업의 가격경쟁력을 통해 국내 전기 이륜차 시장점유율을 확보할 계획입니다. 2020년 기준 당사의 전기 이륜차 개별기준 매출액은 12백만원 수준으로 전체 이륜차 매출액 대비 0.1%를 차지하며 미미한 수준이었습니다. 그러나 글로벌 전기 이륜차 시장이 증가함에 따라 당사의 전기 이륜차 매출액도 증가하고 있습니다. 전기 이륜차 매출은 2021년 5.0억원, 2022년 16.3억원으로 급속히 증가하여 2023년 3분기 기준 전기 이륜차 매출은 17.6억원으로 전체 이륜차 매출액 대비 17.0%까지 증가하였습니다.
그럼에도 불구하고 전 세계적인 고물가 및 고금리로 인한 소비둔화, 전기 이륜차 보조금 축소, 내연기관 이륜차의 가격할인으로 인해 전기 이륜차의 판매량이 감소할 수 있습니다. 또한, 향후 당사가 가파르게 증가하는 전기 이륜차시장 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 주의하시기 바랍니다.마. 규제 강화에 따른 위험 이륜차 산업은 각종 법령 및 규칙에 따른 규제를 받고 있을뿐만 아니라 세계적인 환경보호 기조에 따라 유해물질 배출기준이 지속적으로 강화되고 있습니다. 특히 유럽 배출가스 기준인 Euro는 자동차의 배기가스 배출을 줄이기 위해 유럽연합(EU)에서 시행하고 있는 규제 기준으로 이륜차 배출가스 기준은 Euro1부터 시작하여 현재는 Euro5가 시행되고 있습니다. 배출가스 자기진단장치(이하 OBD)는 배출가스 관련 부품 고장으로 배출가스가 허용 기준치보다 많이 배출될 때 사용자에게 경고를 표시해 정비를 유도하는 시스템으로, 과거 EURO4 때의OBD (I)형은 배출가스 관련 부품의 고장을 감지하고 사용자에게 고장을 알리는 수준에 그쳤습니다. OBD (II)형은 한 단계 진화해 고장 감지는 물론 배출가스 관련 부품의 이상을 감지하면 출력을 낮추는 등의 방식으로 일정한 기준치 이상의 배기가스를 배출하지 않도록 억제하는 기능을 갖추고 있으며, 또한 표준화된 외부진단장치로 진단할 수 있습니다. 2024년 1월 1일부터는 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 가 적용됨에 따라 신규 인증 차량은 촉매감지와 IUPR 0.1을 충족해야 합니다. 계속 생산차량은 2025년 1월 1일 이후 출고되는 차량부터 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 기준을 만족해야 합니다.
이와 같이 이륜차 사업은 매출시현을 위해 환경 인증이 필수적이며 규제 중 환경 규제가 영업에 미치는 정도가 크기 때문에 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이에 따라 당사는 환경인증 담당부서에서 매월 지속적으로 국내 인증 및 해외 규제인 Euro5 등을 모니터링하고 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 또한
이를 대응하기 위해 당사는 그 동안 개발을 진행해온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있으며, 일부 기종도 진행 중에 있습니다. 배출가스 규제 기준이 지속적으로 강화되고 있는 상황에서 향후 당사가 관련 기준을 충족하지 못할 경우에는 일부 제품 생산 및 판매에도 차질이 발생할 수 있으며, 당사가 이러한 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 생산 및 판매가 중단 되는 등 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 환율 변동 관련 위험

당사는 국내 뿐만 아니라 해외지역에 이륜차를 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 2023년 3분기말 연결 기준 전체 매출액 대비 해외 매출 비중은 79.6%로 높은 해외 매출 비중을 갖고 있습니다. 당사의 매출은 당사와 중국 종속법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.을 통해 중국, 이란, 온두라스 등 다양한 지역에 매출이 이루어져 있으며, 미 달러화, 위안화, 유로화로 거래되고 있습니다. 이처럼 당사의 매출과 매입에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 환율 변동에 따라 영업 실적이 변동될 수 있습니다. 당사의 높은 해외 매출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외 의존도가 높아지게 하는 결과를 초래하는 바, 향후 환율의 변동 및 글로벌 경기의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 클 것으로 판단됩니다.
이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 또한 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 연구개발 및 연구인력 관련 위험

당사는 제품 경쟁력 확보를 위한 고배기량 이륜차는 물론 국내 시장 점유율 확보 및 해외 신규 거래선 확대를 위한 생계형 이륜차, 대/중형이륜차 개발을 위하여 핵심기술인력의 확대와 투자를 확충하고 있습니다. 또한 중국 합작법인에서의 부품 개발 및 발굴을 통한 원가 경쟁력 확보와 수익성 개선을 통해 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다. 당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 연구개발비용 현황을 살펴보면, 2020년 3,245백만원, 2021년 3,331백만원, 2022년 4,387백만원, 2023년 3분기 2,604백만원입니다. 2022년 이후 전기 이륜차 산업에 대응하여 국내 및 해외 시장 진출을 목표로 타업체와 협력 개발을 진행하고 있으며, 이에 매출액 대비 연구개발비 지출 비율이 증가하였습니다. 당사는 환경규제에 대한 지속 대응 및 신규 사업인 전기 이륜차 시장에서의 성장을 위하여 지속적으로 연구개발에 투자하여야 합니다. 만일, 연구개발 투자가 지연될 시 이는 사업 경쟁력 확보의 실패로 이어질 수 있습니다. 한편, 현재 당사는 5개 연구팀으로 구성된 기업부설연구소를 운영하고 있으며, 당사는 기 확보한 인적자원을 유지하기 위해 보상체계를 마련하여 장기 근속을 유도하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 핵심인력이 유출될 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약 핵심인력이 퇴사 또는 경쟁사로 이직하면 당사의 기술개발 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 합작투자 관련 위험

중국 이륜차 시장은 글로벌 이륜차 시장에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 중국 국유기업과의 합작투자를 통해 중국 이륜차 시장에서 효율적으로 시장점유율을 확대하고, 이를 통해 경쟁이 격화되는 글로벌 이륜차 시장에서 당사의 선도적 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 판단하고 있습니다. 그러나 합작투자는 파트너사와의 이해관계의 불일치를 비롯한 다수의 위험요소를 수반하며, 이에 따른 위험을 효과적으로 해소하지 못할 경우 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사위험

가. 매출 등 성장성 관련 위험당사의 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 공장 가동이 2019년 5월을 기점으로 본격화되면서 2019년 기준 당사의 연결 기준 매출액은 132,579백만원을 시현하였으며, 이는 2018년 36,563백만원 대비 262.6% 증가한 수치입니다. 이러한 실적 개선은 수출 실적이 큰 폭으로 개선되면서 나타났으며, 특히 당사의 이륜차 제품 수출이 성장하며 이후 당사 연결 기준 매출액의 증가 및 지지를 견인하였습니다. 하지만 당사의 2022년 및 2023년 3분기의 연결 기준 매출액은 117,059백만원 및 60,821백만원을 기록하며 감소추세를 보였으며, 2023년 3분기의 연결 기준 매출액은 온기 환산 기준으로 전년 매출액의 69%에 해당하는 규모로 크게 감소하였습니다. 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 격화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 당사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다.
다만, 당사는 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors)와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하였고, 준비과정을 거쳐 2024년부터 본격적인 매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 전기 이륜차 시장의 성장에 대응하여 배터리 교환형 전기 이륜차인 'E-LUTION'을 양산 중이며, 해당 기종은 정부ㆍ지자체가 적극 지원하는 BSS(배터리 교환소) 브랜드 사업 보급의 확대와 함께 판매량 증대를 목표로 하고 있습니다. 그리고 기존 내연 이륜차 시장규모가 큰 태국, 인도네시아 같은 동남아시아 전기 이륜차 시장 진출을 위해 태국 전기 이륜차 제조기업 PAP SMART ENERGY와 전략적 MOU 및 공급계약 체결하는 등 해외 전기차 시장 진출을 위한 노력을 하고 있습니다. 하지만
국내 이륜차 시장의 성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 당사의 시장 지배력 저하, 그리고 수출 시장에서의 당사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.나. 영업수익성 관련 위험당사는 최근 지속적으로 영업적자를 시현하였습니다. 영업손익의 경우 연결 기준 2020년 1,219백만원, 2021년 -2,698백만원, 2022년 -6,234백만원, 2023년 3분기 -9,921백만원으로 적자 폭을 확대하였습니다.
2023년 3분기 영업손익 악화의 주요 원인은 COVID-19 종식 이후 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하입니다. 당사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다.
당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다.
한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 당사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
다. 재무안정성 관련 위험
당사의 증권신고서 제출일 연결 기준 제51회 전환사채를 제외한 총차입금은 27,091백만원이며, 전술한 바와 같이 당사의 총차입규모는 당사의 이익수준 대비 과도하며 1년 내 만기 도래하는 차입금의 비중이 높은 상황입니다. 총차입금의 규모 증가는 곧 당사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이 단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 당사의 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율 및 총차입금/영업이익 배수 등은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다. 한편,
당사는 재무구조 개선을 위해 무상감자 및 유형자산 처분을 진행 중에 있으며 이에 따라 무상감자, 유형자산 처분 및 본 건 유상증자 후 당사의 재무안정성은 증대될 것으로 기대됩니다. 당사의 연결 기준 총차입금 의존도, 유동비율 및 부채비율의 경우 2023년 3분기 기준 35.2%, 48.6% 및 691.6%에서 3.3대1 무상감자 및 280억원 유상증자를 가정할 경우 19.1%, 67.9% 및 238.3%로 재무구조 개선이 가능할 것으로 예측됩니다. 하지만 상기 기재한 재무안정성 비율의 경우 금번 유상증자 결과에 따라 달라질 수 있으니, 투자 시 유의하시기 바랍니다.
라. 현금흐름 관련 위험연결재무제표 기준 당사의 영업활동현금흐름은 2020년 8,847백만원 이후 2021년 -8,501백만원, 2022년 -2,410백만원, 2023년 3분기 -4,591백만원으로 2021년 이후
지속적인 (-)의 영업활동현금흐름을 시현하였습니다. 당사의 투자현금흐름 역시 2020년 -7,378백만원, 2021년 -3,033백만원, 2022년 -6,816백만원, 2023년 3분기 -1,562백만원으로
지속적인 (-)의 투자현금흐름을 시현하였습니다. 반면 당사의 재무활동현금흐름은 2020년 10,252백만원, 2021년 2,701백만원, 2022년 1,706백만원, 2023년 3분기 8,844백만원을 기록하였습니다. 당사의 경우 2023년 3분기 및 최근 3년간 영업 및 투자현금흐름 감소로
총 23,503백만원의 재무현금흐름(차입금등 순조달)을 보였는데 이는 당사가 수년간 이어진 지속적인 적자 및 해외 진출에 따른 운전자본부담 및 포트폴리오 확대에 따른 투자 수요를 사채 발행 및 최대주주로부터의 지속적인 차입 등 외부 자금에 의존하는 현금흐름을 보여 왔음을 의미하니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 마. 매출채권 등 회수가능성 관련 위험연결 기준 매출채권등(매출채권/미수금/대여금/미수수익/보증금)에 대한 대손충당금은 2020년 말 14,058백만원, 2021년 말 16,623백만원, 2022년 말 14,710백만원, 2023년 3분기 말 8,058백만원입니다. 연결 기준 매출채권 및 기타채권의 대손상각비 변동을 살펴보면 2020년 -484백만원, 2021년 -1,300백만원, 2022년 368백만원, 2023년 3분기 193백만원이 발생하였습니다.
당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 2020년 말 61.1%에서 2023년 3분기 말 73.2%로 증가하였습니다. 당사의 매출채권 대손충당금 설정 비율이 높은 이유는 전 최대주주인 S&T그룹 피인수(2007년) 전 화의/워크아웃 시 발생한 대손충당금 119억원이 설정되어 있기 때문입니다. 미수금은 2017년 대림자동차 이륜차부문 인수 관련 계약금 반환 소송 1심 패소로 인해 미수금 5,000백만원에 대한 과거 대손상각비 계상분 등에 해당합니다.
대손충당금 및 대손설정비율 증가 시 당사가 보유한 매출채권등의 회수 불확실성이 커지고 이 경우 당사의 유동성과 재무안정성을 저해할 수도 있으니 투자자께서는 이 같은 대손충당금 추이에 유념하시기 바랍니다.바. 재고자산 평가손실 관련 위험
당사의 연결 기준 재고자산에 대한 평가손실충당금 합계액은 2020년 말 4,494백만원, 2021년 말 6,530백만원, 2022년 말 6,182백만원, 2023년 3분기 말 8,059백만원으로 증가 추세에 있습니다. 한편, 당사의 재고자산회전율은 2020년부터 2023년 3분기까지 지속적으로 하락하고 있습니다. 연결 기준 재고자산회전율의 경우 2020년 7.49회, 2021년 6.31회, 2022년 4.53회, 2023년 3분기 3.16회를 기록하고 있습니다.
재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다.
한편, 당사는 재고관리비용을 최소화고자 적시 발주를 통하여 적정 재고 수준을 유지하고자 노력하고 있지만, 이륜차 산업 특성상 2년간의 애프터서비스 기간을 두고 있어 부품 재고의 확보가 필요한 상황입니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자의사결정을 하시기 바랍니다.
사. 고정자산 손상 관련 위험
당사 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 86.1%, 88.9%, 64.5% 및 32.3% 수준으로 꾸준히 감소추세에 있습니다. 이는 당사가 생산 효율화를 위해 국내 공장에서의 생산은 이륜차 생산 자격 유지를 위한 최소한의 생산량으로만 유지하고, 중국 합작 법인에서의 생산을 통해 원가 절감을 도모하고 있기 때문입니다.
한편, 중국 합작법인의 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 54.0%, 73.0%, 54.8% 및 74.8% 수준으로, 2023년 3분기의 가동률은 2022년 대비 상승하여 2021년과 유사한 수준을 보이고 있습니다. 하지만 중국 합작법인의 경우, 당사의 연결 기준 매출액의 큰 비중을 차지하고 있지만 중국 이륜차 시장의 가격 경쟁 심화 및 시장 변화에 부합하는 제품 개발 지연 등 대내외 경영 환경이 녹록치 않아 매출 확대 및 원가 절감에는 어려움을 겪었습니다. 이에 당사는
무형자산으로 계상하였던 개발비에 손상징후가 있다고 판단하여 개발비에 대한 손상검사를 진행하였으며, 2020년, 2021년 및 2022년에 각각 5,590백만원, 2,651백만원 및 1,271백만원의 무형자산손상차손을 인식하였습니다. 또한 2022년의 경우 중국 합작법인을 현금창출단위로 식별하여 손상검사를 진행한 결과, 유형자산 및 사용권자산의 회수가능액이 장부금액에 미치지 못하여 각각 5,268백만원 및 5,806백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 추후에도 당사 및 중국 합작법인이 수익성 개선에 실패할 경우, 유형자산 및 무형자산 손상차손 반영등으로 당사 손익이 악화될 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.아. 종속회사 관련 위험2023년 3분기 말 기준 당사의 국내외 연결대상 종속회사는 총 3개로, 지배회사 자산총액의 10% 이상인 주요 종속회사로는 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.가 있습니다. Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 매출액은 2020년 96,465백만원, 2021년 113,195백만원, 2022년 106,636백만원 및 2023년 3분기 49,222백만원을 시현하였으며 당기순이익의 경우 2020년 -6,710백만원, 2021년 -3,308백만원, 2022년 -12,589백만원 및 2023년 3분기 -7,616백만원을 기록하였습니다.
매출 하락과 수익성의 하락은 고비용 생산공정에 따른 가격경쟁력 부재, 2022년 이후 환율 급등에 따른 미화달러(USD) 매입단가의 상승, COVID-19 종식 이후 2023년 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하 등으로 인해 발생하였습니다. 종속회사의 재무상태 및 실적은 당사의 연결기준 재무제표에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 특히 종속회사들의 영업 부진은 당사의 별도기준 재무제표 상에서도 종속기업 투자 지분에 대한 손상차손 인식으로 악영향을 미칠 수도 있습니다. 그리고 향후에도 계열사들의 실적 부진이 지속되는 등 재무구조 개선의 필요성이 대두될 경우 모회사인 당사의 자금소요가 발생할 수 있는 가능성이 존재하며, 이는 당사의 재무구조 및 수익성에 영향을 줄 수 있으니 투자 시, 이점 유의하시기 바랍니다. 자. 특수관계자 거래 관련 위험당사와 특수관계자 간 매출 등 거래는 2020년, 2022년은 없으며, 2021년 336백만원, 2023년 3분기 100백만원이 발생하였습니다. 매입 등 거래는 2020년 1,004백만원, 2021년 101백만원, 2022년 293백만원 및 2023년 3분기 554백만원이 발생하였습니다.
당사와 특수관계자 간 자금거래의 경우 대부분이 당사에 유의적 영향력을 행사하는 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입 및 상환으로 이루어져있습니다. 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입의 경우 2020년 11,561백만원, 2021년 6,227백만원, 2022년 11,307백만원, 2023년 3분기 9,038백만원이 발생하였으며, 상환의 경우 2020년 28,995백만원, 2021년 3,366백만원, 2022년 4,003백만원, 2023년 3분기 175백만원이 발생하였습니다. 이로 인하여 당사의 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자에 대한 차입금은 2023년 3분기 말 기준 각각 17,719백만원 및 2,000백만원에 해당합니다.
이에 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자의 당사에 대한 자금 지원이 중단될 경우 당사의 유동성 및 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.차. 계속기업 가정의 불확실성 의견 지속에 따른 위험
당사의 외부감사인인 인덕회계법인은 2020년 연결감사보고서, 2021년 연결감사보고서 및 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조사항을 제시하고 있으며 이에 대한 강조사항은 삼일회계법인의 2023년 반기연결검토보고서까지 이어지고 있습니다. 또한 2020년, 2021년 및 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 연결재무제표에 대한 강조사항을 제시하고 있으니, 본 유상증자에 참여하고자 하는 투자자께서도 동일한 내용에 대해 반드시 숙지하시고 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.카. 자본잠식률 규정에 의한 관리종목 편입 또는 상장폐지 우려 해소
당사는 이륜차 시장의 규모 축소 및 경쟁 격화로 인한 수익성 악화로 지속적인 영업손실 및 당기순손실을 시현하여 왔으며, 이로 인해 지속적으로 결손금이 누적되어 향후 지속적인 당기순손실을 시현할 경우 하기의 유가증권시장 상장규정 제47조 제①항 제3호에 의거하여 관리종목 지정 우려가 있으니, 투자 시 유의하시기 바랍니다. 이에 당사는 2023년 12월 13일 이사회를 통해 당사의 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하였습니다. 당사 액면가 500원의 기명식 보통주에 대해 3.3주를 보통주 1주로 병합하는 무상감자이며 자본감소 비율은 69.7%입니다. 2024년 1월 25일 임시주주총회에서 무상감자 안건이 가결되었으며 무상감자가 완료될 경우 당사의 재무구조는 개선될 것으로 예측됩니다. 금번 무상감자로 재무구조가 개선되어 정기감사보고서 제출일까지 관리종목지정 사유의 해소를 입증하는 감사보고서가 거래소에 제출될 경우 해당 감사보고서를 기준으로 관리종목지정 여부를 심사받을 수 있어 당사의 관리종목 지정은 면제받을 수 있을 것으로 판단되니, 투자 시 참고하시기 바랍니다.

타. 회계감리결과 및 재발가능성 위험

금융감독원은 당사의 제59기('19.1.1. ~ '19.12.31.) 재무제표에 대하여 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제23조 제1항부터 제3항까지의 규정에 의한 심사를 실시하였으며, 심사결과 회계처리기준 위반사항이 발견되어 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제29조, 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제27조 제3항 등에 따라 2022년 9월 14일 당사에 '경고' 조치한 바 있습니다. 조치의 원인은 2019년 별도재무제표의 종속기업투자주식(케이알글로벌네트웍스(주)) 및 당기순이익 25,941백만원 과대계상 건에 해당합니다. 당사는 2019년말 종속기업투자주식 관련 손상인식 회계기준 적용 등에 대한 판단 오류로, 2020년 감사보고서상 전기비교 별도재무제표에 25,941백만의 손상차손을 추가 반영하여 2019년 12월 31일 현재의 별도재무제표를 재작성하였습니다. 증권선물위원회는 당사의 위법동기에 대하여 고의적인 위법행위가 아니면서 중과실에 의한 위법행위로 판단할 수 있는 요건을 충족하지 않아 '과실'로 판단하였으며, 이에 따라 당사에 '경고' 조치를 하였습니다. 당사는 향후 이러한 위법행위의 재발방지를 위해 '내부회계 관리제도' 실태 평가 강화와 내부 감사를 통한 경영 및 회계 투명성 제고를 할 계획에 있습니다. 한편, 케이알글로벌네트웍스(주)는 2020년 중 당사와 합병함에 따라 합병 이후 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 그러나, 이와 같은 회계처리 오류 등의 과실이 추가적으로 발생할 경우, 관련 당국으로부터의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있습니다. 이는 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 당사의 평판 및 이미지에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성당사 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스(주)는 보고서 제출일인 현재 35,450,412주(지분율 36.87%)를 보유하고 있으며 특수관계인 오세영은 15,345,734주(지분율 15.96%)를 보유하고 있어 최대주주와 특수관계인을 포함한 지분율은 총 52.83%입니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 총 공모주식수는 31,000,000주이며, 당사는 2023년 12월 13일 이사회를 통해 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하여 무상감자 종료시 당사 발행주식총수는 96,138,465주에서 29,132,868주로 병합됩니다. 이에 당사 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스(주)와 특수관계인 오세영은 금번 유상증자에서 무상감자를 통한 주식병합을 가정 시 각각 11,431,898주와 4,948,626주를 배정 받을 것으로 보입니다. 당사 최대주주 엘브이엠씨홀딩스(주)와 특수관계인 오세영은 금번 유상증자 시 각각 배정주식 100% 및 30%에 대해 청약에 참여할 예정입니다. 본 증자 완료 이후 최대주주의 지분율의 변동은 없으며, 특수관계인 오세영의 지분율은 기존 15.96%에서 10.20%로 감소하게 되어 최대주주 및 특수관계인을 합한 지분율은 기존 52.83%에서 47.08%로 감소합니다.
하지만 증자 진행 과정에서 주가 상승으로 인한 최대주주의 청약자금 부담 증가 또는 청약 자금조달 실패 등이 발생할 수 있으며, 이에 따른 최대주주의 청약 주식수 변동으로 지분율이 추가 감소할 가능성도 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 당사 최대주주 및 특수관계인의 청약 참여 여부에 유의할 필요가 있으며, 청약 미참여시 최대주주의 지분율 하락으로 추후 경영권 분쟁문제를 배제할 수 없습니다. 한편, 당사는 2020년 12월 23일 발행한 권면총액 35,000백만원의 미상환 전환사채 존재합니다. 해당 전환사채는 증권신고서 제출일 현재 사채권자의 전환권 행사가 가능하며, 금번 3.3대1 주식병합 자본감소로 조정된 전환가액 기준 전환가능주식수는 21,212,121주로 증자 후 당사의 보통주 총수 대비 비율은 35.3%에 해당합니다. 향후 해당 전환사채의 전환권이 행사될 경우 당사의 보통주 신주가 발행됨에 따라 최대주주의 보유 지분율 하락 및 향후 회사의 전반적인 지배 구조 변화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 29,132,868(무상감자 3.3대1 완료 이후 총 발행주식 수)주의 106.41%에 해당하는 31,000,000주가 추가로 발행됩니다. 동 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약 절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며,
금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 또한 일반공모를 거쳐 배정 후에도 청약이 미달될 경우 대표주관회사 및 인수회사가 실권주를 인수하며, 대표주관회사 및 인수회사가 인수한 실권주 매각 가능성으로 인해 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 한편, 당사는 2020년 12월 23일 발행한 권면총액 35,000백만원의 미상환 전환사채가 존재합니다. 해당 전환사채는 증권신고서 제출일 현재 사채권자의 전환권 행사가 가능하며, 금번 3.3대1 주식병합 자본감소로 조정된 전환가액 1,650원 기준 전환가능주식수는 21,212,121주로 증자 후 당사의 보통주 총수 대비 비율은 35.3%에 해당합니다. 향후 해당 전환사채의 전환권이 행사될경우 대규모 물량 출회에 따른 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의
금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.마. 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
현재 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.아. 집단 소송 제기 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.자. 유상증자 철회에 따른 위험유상증자 진행 과정에서
모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사 및 공동주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
카. 투자주의 종목 지정 위험
당사는 최근 3개사업연도 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 총 2회 지정된 이력이 있습니다. 향후에도 시장 상황에 따라 특이할만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
31,000,000
500
879
27,249,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
하이투자증권
보통주
15,500,000
13,624,500,000
대표주관수수료 : 모집총액의 1.0%인수수수료 : 모집총액의 2.0% 中 50%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
이베스트투자증권
보통주
7,750,000
6,812,250,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0% 中 25%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
한양증권
보통주
7,750,000
6,812,250,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0% 中 25%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2024년 04월 18일 ~ 2024년 04월 19일
2024년 04월 26일
2024년 04월 22일
2024년 04월 26일
2024년 03월 14일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2023년 12월 14일
2024년 04월 15일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
26,349,000,000

발행제비용
900,000,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2024.01.26

【기 타】
1) 상기 모집가액은 예정가액으로 구주주청약일 3거래일 전인 2024년 04월 15일에 최종발행가액이 확정되어 2024년 04월 16일 KR모터스(주) 홈페이지(http://www.krmotors.com)에 공고되고 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은'제1부 I. 5 인수등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 청약기일은 구주주청약일이며, 청약공고일은 실권주 일반공모 청약공고일입니다. 실권주 일반공모 청약일은 2024년 04월 23일 ~ 2024년 04월 24일 2일간입니다. 실권주 일반공모 청약의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.krmotors.com) 및 하이투자증권(주), 이베스트투자증권(주) 및 한양증권(주)의 인터넷 홈페이지에 게시됩니다.4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.5) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정 명령이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.6) 증권신고서의 효력 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.7) 금번 케이알모터스 주식회사의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 하이투자증권(주)입니다.8) 일반공모 청약은 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 본·지점, 홈페이지 및 HTS와 인수회사인 이베스트투자증권(주) 및 한양증권(주)의 본·지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 50,000주 이하(액면 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우, 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사 및 인수회사가 인수할 수 있습니다

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 2항 1호에 의거 대표주관회사인 하이투자증권(주), 인수회사인 이베스트투자증권(주), 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
31,000,000
500
879
27,249,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)
최초 이사회 결의일 : 2023년 12월 13일

주2):
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 'I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항의 3. 공모가격 결정방법'에 기재된 바와 같이 산정할 예정입니다.

■ 예정 발행가액의 산출근거

예정 발행가액은 이사회결의일 전영업일(2023년 12월 12일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상합니다.)

기준주가 ×【 1 - 할인율(30%)】

▶ 예정 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(30%)】

[ 예정 발행가액 산정표 (2023.11.13 ~ 2023.12.12) ]

(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2023/11/13
511
169,028
86,475,433

2
2023/11/14
535
450,220
238,114,376

3
2023/11/15
536
228,231
122,294,440

4
2023/11/16
538
191,757
102,362,604

5
2023/11/17
527
213,216
112,347,505

6
2023/11/20
527
182,449
96,662,959

7
2023/11/21
524
280,848
147,945,875

8
2023/11/22
523
136,826
71,438,735

9
2023/11/23
527
304,251
160,621,848

10
2023/11/24
526
210,507
110,264,994

11
2023/11/27
513
563,863
294,041,007

12
2023/11/28
508
314,351
159,594,538

13
2023/11/29
505
231,499
117,026,658

14
2023/11/30
508
130,585
65,869,395

15
2023/12/01
507
231,141
116,373,808

16
2023/12/04
514
556,738
287,117,501

17
2023/12/05
515
285,896
146,993,147

18
2023/12/06
501
414,764
208,530,675

19
2023/12/07
498
338,594
168,403,206

20
2023/12/08
503
112,429
56,399,161

21
2023/12/11
502
117,703
58,926,786

22
2023/12/12
503
101,557
50,933,896

1개월 가중산술평균(A)
517원

1주일 가중산술평균(B)
501원

기산일 가중산술평균(C)
502원

A,B,C의 산술평균(D)
506원
[(A)+(B)+(C)]/3

현재 기준주가[Min(C,D)]
502원
(C)와 (D)중 낮은 가액

기준주가
1,656원
무상감자(3.3 : 1) 반영

할인율
30.00%

증자비율
106.41%

예정발행가액
879
기준주가 X (1- 할인율)예정발행가 = ────────────---- (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

주1) 당사는 2023년 12월 13일 주식병합(발행주식총수 96,138,465주 → 29,132,868주) 자본감소(3.3:1)에 관한 이사회결의 및 주주총회 소집결의를 진행하였으며, 2024년 01월 25일 임시주주총회를 통하여 주식병합 및 자본감소 안건을 승인하였습니다..

주2) 상기 현재 기준주가는 주식병합(1:3.3) 전 기준주가로 예정발행가액은 무상감자를 고려하여 산정하였습니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요 일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2023년 12월 13일
이사회 결의
-

2023년 12월 13일
신주발행공고 및 명의개서 정지 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.krmotors.com)

2024년 01월 25일
무상감자 승인 주주총회
-

2024년 01월 26일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2024년 02월 26일
무상감자 기준일
-

2024년 03월 11일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2024년 03월 13일
무상감자 후 신주 상장
-

2024년 03월 13일
권리락
-

2024년 03월 14일
신주배정기준일(주주확정)
주주 확정 기준일

2024년 03월 27일
신주배정 통지
-

2024년 04월 03일~ 2024년 04월 09일
신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 동안 거래

2024년 04월 10일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전에 상장폐지되어 있어야함

2024년 04월 15일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2024년 04월 16일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.krmotors.com),전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)

2024년 04월 18일~2024년 04월 19일
구주주 청약
-

2024년04월22일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.krmotors.com),하이투자증권(주) 홈페이지(https://www.hi-ib.com)이베스트투자증권(주) 홈페이지(https://www.ebestsec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(https://www.hygood.co.kr)

2024년 04월 23일~2024년 04월 24일
일반공모 청약
-

2024년 04월 26일
주금납입/환불/배정공고
하이투자증권(주) 홈페이지(https://www.hi-ib.com)이베스트투자증권(주) 홈페이지(https://www.ebestsec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(https://www.hygood.co.kr)

2024년 05월 09일
신주유통 개시일
-

2024년 05월 09일
신주상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약)
31,000,000주(100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 1.0641698907주- 신주배정 기준일 : 2024년 03월 14일- 구주주 청약일 : 2024년 04월 18일 ~ 2024년 04월 19일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2024년 04월 23일 ~ 2024년 04월 24일 (2일간)

합 계
31,000,000주(100.0%)
-

주1)
상기 1주당 신주 배정비율은 현재 발행주식수(96,138,465)에서 무상감자(3.3대 1)를 반영한 발행주식수(29,132,868)를 기준으로 산출하였습니다.

주2)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주3)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 1.0641698907주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 일반공모 배정분의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.① 1단계 : 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사 및 인수회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주6)
"고위험고수익투자신탁등" 이란 「조세특례제한법」 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일, 설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정시점의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사는 각자의 인수한도 의무주식수를 한도로 하여 개별인수 의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다. 단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제7호에 의거 고위험고수익투자신탁등 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회가가 인수비율에 따라 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주8)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165 조의7 제1항 및「근로복지기본법」 제38조 제1항에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 하나, 금번 주식 모집은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)제3항 1호에 해당되어, 우리사주조합 청약에 배정하지 않기로 결정하였습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>1.「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는「상법」제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)

① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 “대통령령으로 정하는 주권상장법인”이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 “유가증권시장”이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 “대통령령으로 정하는 증권시장”이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 “대통령령으로 정하는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2021. 6. 18.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복 지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 경우

가. 주식의 모집ㆍ매출 규모 및 우리사주조합원의 주금납입능력, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 사유에 비추어 주식총수의 100분의 20까지 우리사주조합원이 청약하기 어려운 경우일 것

나. 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합이 우리사주조합원총회의 의결에 따라 가목의 비율 미만으로 모집하거나 매출하는 주식을 배정받기를 원한다는 의사를 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인에게 서면으로 표시할 것

다. 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인이 이 호 나목에 따라 표시된 배정비율에 따라 주식을 배정하는 데 서면으로 동의할 것

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 “수탁기관”이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.>[본조신설 2009. 2. 3.][제목개정 2013. 7. 5.]

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
29,132,868

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
29,132,868

D. 자기주식 + 자기주식신탁
2,181

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
29,130,687

F. 유상증자 주식수
31,000,000

G. 증자비율 (F/C)
1.0640902228

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)
31,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
1.0641698907

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.가. 예정발행가액 : 예정발행가액은 이사회결의일 전일(2023년 12월 12일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.▶ 예정발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 30%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

다. 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 30%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

라. 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】기준주가= 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가마. 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.krmotors.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
31,000,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
879

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
27,249,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사한다)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사한다).2) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는 100주이며, 100주 이상은 하기 표에 따른다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분

청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

5,000,000주 이하

500,000주 단위

5,000,000주 초과

10,000,000주 이하

1,000,000주 단위

10,000,000주 초과 시

2,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2024년 04월 18일

종료일
2024년 04월 19일

일반모집 또는 매출
개시일
2024년 04월 23일

종료일
2024년 04월 24일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2024년 04월 26일

배당기산일(결산일)
2024년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2023년 12월 13일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.krmotors.com)

모집가액 확정의 공고
2024년 04월 16일
전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)당사 인터넷 홈페이지(http://www.krmotors.com)

실권주 일반공모 청약공고
2024년 04월 22일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.krmotors.com),하이투자증권(주) 홈페이지(https://www.hi-ib.com)이베스트투자증권(주) 홈페이지(https://www.ebestsec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(https://www.hygood.co.kr)

실권주 일반공모 배정 및 환불 공고
2023년 04월 26일
하이투자증권(주) 홈페이지(https://www.hi-ib.com)이베스트투자증권(주) 홈페이지(https://www.ebestsec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(https://www.hygood.co.kr)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법

① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 주식을 증권회사 계좌에 보유하지 않은 특별계좌부 등재 주주(기존 명부주주)의 경우는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.③ 일반공모 청약 : 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표, 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약하여야 합니다. 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다⑥ 기타(i) 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.(ii) 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.(iii) 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.(iv)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항에 따라 2023년 12월 14일부터 2024년 04월 15일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

1. 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

2. 한국거래소의 「증권시장업무규정」 또는 「파생상품시장업무규정」에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

3. 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

⑦ 청약한도(i) 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율인 1.0641698907주를 곱하여 배정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사합니다.)(ii) 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
하이투자증권(주) 본ㆍ지점
2024년 04월 18일~2024년 04월 19일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본ㆍ지점2) 하이투자증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 청약 포함)
하이투자증권(주) 본ㆍ지점, 이베스트투자증권(주) 본ㆍ지점, 한양증권(주) 본ㆍ지점
2024년 04월 23일~2024년 04월 24일

※ 청약취급처에 따라 청약창구 및 방법(본ㆍ지점 외 홈페이지, HTS, MTS, ARS 등), 규정이 상이하오니 해당 증권사에 청약전 확인하여 주시기 바랍니다.4) 청약결과 배정방법① 구주주: 신주배정일(2024년 03월 14일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 1주당 1.0641698907주를 곱하여 산정된 배정주식수(단,1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약 : 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음과 같이 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 일반에게 공모하되,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는"대표주관회사" 및 "인수회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정 결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 "인수비율"에 따라 각각 자기의 계산으로 인수합니다.(iii) 단, "대표주관회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 따라 고위험고수익투자신탁등, 일반청약자에 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사 및 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩시밀리, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 우편 송부

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시 : 구주주 청약초일인 2024년 04월 18일 전 수취 가능

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점:

청약종료일 (2024년 04월 19일)까지

3) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (2024년 04월 19일)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 본ㆍ지점:

청약종료일 (2024년 04월 24일)까지

2) "대표주관회사" 및 "인수회사" 의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일 (2024년 04월 24일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.② 확인절차(i) 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS, MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(ii) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(iii) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타(i) 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사 및 인수회사 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(ii) 구주주 청약시 대표주관회사인 하이투자증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제 <2016.6.28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시일: 2024년 05월 09일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 초과청약 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금과 일반공모 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금에 대해서도 무이자로 하며, 미배정주식에 대한 환불금은 2024년 04월 26일 환불될 예정입니다.8) 주금납입장소: DGB대구은행 창원영업부다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2024년 03월 14일
하이투자증권(주)
00148665

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의6조제3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 하이투자증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2024년 04월 03일부터 2024년 04월 09일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2024년 04월 10일에 상장폐지될 예정입니다. (「유가증권시장상장규정」제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2024년 04월 03일부터 2024년 04월 09일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2024년 03월 27일)부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2024년 04월 12일)까지 거래

주1) 상장거래 : 2024년 04월 03일부터 2024년 04월 09일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.주2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2024년 03월 27일(예정)부터 2024년 04월 12일까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2024년 04월 12일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.주3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(i) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(ii) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 공시서류 제출 전일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
하이투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(50%)
대표주관수수료 : 모집총액의 1.0%인수수수료 : 모집총액의 2.0% 中 50%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

인수회사
이베스트투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(25%)
인수수수료 : 모집총액의 2.0% 中 25%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

인수회사
한양증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(25%)
인수수수료 : 모집총액의 2.0% 中 25%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 확정발행가액 X 총 발행주식수주3) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

제6조 (일주의 금액)

회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수)회사가 발행할 주식의 총수는 육억주로 한다.제7조 (주식의 종류)회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

제7조의 2(우선주식의 수와 내용)

① 회사가 발행할 우선주식은 의결권이 없는 것으로 하며, 그 발행주식의 수는 발행주식 총수의 100 분의 25까지로 한다.

② 우선주식에 대하여는 액면총액을 기준으로 하여 년 5%이상 15%이내에서 발행 시 이사회가 우선 배당률을 정한다.

③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미 배분을 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑤ 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 3년 이상 10년 이내에서 발행 시에 이사회가 정하도록 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11조의 규정을 준용한다.

제8조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제9조(주식의 발행 및 배정)

① 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행시점을 기준으로발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행시점을 기준으로발행주식총수의 100분의 50을초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

4. 근로자복지증진, 성장가치 공유를 통한 생산성 향상, 경영효율성 증진 등 회사 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 1주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제25조(주주의 의결권 및 의결권의 대리행사)

① 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

② 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

③ 제2항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제26조(상호주에 대한 의결권제한) 이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제27조(의결권의 불통일 행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일 전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

4. 배당에 관한 사항

제11조(신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제45조(이익금의 처분) 회사는 매 사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분 한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제46조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제46조의2(중간배당)

① 본 회사는 영업년도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 금전으로 이익배당을 할 수 있다.

② 위 ①항의 결의는 상법 제462조3의 규정을 준용한다.

제47조(배당금지급 청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험

코로나바이러스감염증 COVID-19(이하 'COVID-19')의 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪으며 세계 경제성장률이 크게 위축된 바 있습니다. 2023년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2022년 세계 경제성장률은 3.5%를 기록했으며, 2023, 2024년에는 각각 3.0%, 2.9%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.
세계경제는 단기적으로 회복세를 보이고 있으나 여전히 위험요인이 많은 상황으로 근원물가상승률이 여전히 높아 긴축기조를 통해 각국의 재전건전성 확보가 필요한 상황입니다. 또한 국내경제의 경우 향후 미국 등 주요국 경제 성장, 중국 부동산 부진 등 주요국 경기흐름, 원자재 가격 추이 등 불확실성이 경제 성장률에 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 당사가 주력으로 영위하고 있는 이륜차시장은 거시경기 침체로 인해 가처분소득이 줄어들면 시장이 위축될 수 있습니다. 또한, 러-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등과 같은 거시적인 변수로 인해 원자재 가격 상승 및 이륜차 수요 감소 추세가 발생할 경우 당사 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(1) 글로벌 경기동향

코로나바이러스감염증 COVID-19(이하 'COVID-19')의 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪으며 세계 경제성장률이 크게 위축된 바 있습니다. 2023년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2022년 세계 경제성장률은 3.5%를 기록했으며, 2023년, 2024년에는 각각 3.0%, 2.9%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.

IMF는 작년 상반기에는 코로나 종식에 따라 서비스 소비가 급증하고, 미국·스위스 발(發) 금융불안이 조기에 진정되면서 안정적인 성장세를 보였으나, 이후 중국 경기침체가 심화되고 제조업 부문 부진이 지속되면서 성장세가 점차 둔화되어, 작년 성장률은 7월 전망치를 유지(3.0%)한 반면, '24년 성장률은 0.1%p 하향한 2.9%로 전망하였습니다. 또한 글로벌 물가상승률에 대해서는 고금리 기조, 국제 원자재 가격 하락에 따라 안정세를 보이고 있으나, 높은 근원물가로 인해 물가안정목표 달성에는 상당시간이 소요될 것으로 예상하였으며, 재정정책에 대해서는 통화정책과 발맞춰 지출감소, 세입 확충 등을 통해 재정건전성을 확보해야 한다고 권고하였습니다.

[IMF 세계 경제성장률 전망치]

(단위: %, %p)

구 분

2022년

2023년(E)

2024년(E)

2023년 7월전망

2023년 10월전망

조정폭

2023년 7월전망

2023년 10월전망

조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계

3.5

3.0

3.0

-

3.0

2.9

-0.1

선진국

2.6

1.5

1.5

-

1.4

1.4

-

미국

2.1

1.8

2.1

+0.3

1.0

1.5

+0.5

유로존

3.3

0.9

0.7

-0.2

1.5

1.2

-0.3

일본

1.0

1.4

2.0

+0.6

1.0

1.0

-

한국

2.6

1.4

1.4

-

2.4

2.2

-0.2

신흥개도국

4.1

4.0

4.0

-

4.1

4.0

-0.1

중국

3.0

5.2

5.0

-0.2

4.5

4.2

-0.3

(출처 : IMF World Economic Outlook (2023.10))

(2) 국내 경기 동향한국은행이 2023년 11월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2023년 국내 경제성장률은 1.4%, 2024년 국내 경제성장률은 2.1% 수준을 나타낼 것이라고 전망했습니다. 성장흐름을 보면 2023년 상반기 중에는 민간소비와 설비투자로 인해 부진이 완화되는 모습을 보이다가 2023년 하반기 민간소비와 설비투자의 개선흐름이 다소 주춤한 모습을 보였으며, 하반기 이후 완만한 소비회복 수출 부진 완화 등으로 점차 나아질 것으로 전망하였습니다.다만 향후 성장 경로 상에는 중국 경제 향방 및 국내 파급 영향, 주요 선진국 경기 흐름, 국제 에너지 가격 등과 관련한 불확실성이 클 것으로 예상하였습니다. 한국은행의 국내 경제 성장 전망치는 다음과 같습니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구 분

2022년

2023년

2024년(E)

연간
상반기
하반기(E)
연간(E)
상반기
하반기
연간

GDP

2.6

0.9

1.8

1.4

2.2

2.0

2.1

민간소비

4.1

3.1

0.7

1.9

1.5

2.2

1.9

설비투자

-0.9

5.3

-5.8

-0.4

0.8

7.5

4.1

지적재산생산물투자

5.0

2.9

1.3

2.1

2.8

2.1

2.4

건설투자

-2.8

1.8

3.6

2.7

0.5

-3.7

-1.8

재화수출

3.6

-0.9

5.4

2.3

4.1

2.7

3.3

재화수입

4.3

1.9

-2.1

-0.2

0.7

4.1

2.4

(출처: 한국은행 경제전망 보고서(2023.11))

상술한 바와 같이 세계경제는 단기적으로 회복세를 보이고 있으나 여전히 위험요인이 많은 상황으로 근원물가상승률이 여전히 높아 긴축기조를 통해 각국의 재전건전성 확보가 필요한 상황입니다. 또한 국내경제의 경우 향후 미국 등 주요국 경제 성장, 중국 부동산 부진 등 주요국 경기흐름, 원자재 가격 추이 등 불확실성이 경제 성장률에 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.당사가 주력으로 영위하고 있는 이륜차시장은 거시경기 침체로 인해 가처분소득이 줄어들면 시장이 위축될 수 있습니다. 또한, 러-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등과 같은 거시적인 변수로 인해 원자재 가격 상승 및 이륜차 수요 감소 추세가 발생할 경우 당사 수익성과 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 글로벌 이륜차 시장 관련 위험당사는 2023년 3분기 누적 매출기준 수출 및 내수비중은 각 79.6%, 20.4%로 수출비중이 높아 글로벌 이륜차 시장의 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 글로벌 리서치사인 Statista의 글로벌 이륜차 시장전망에 따르면 2014년 이륜차 시장규모는 1,034억 달러로 연평균 3.8%로 성장하여 2027년 1,686억 달러 시장으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 아시아 이륜차 시장규모는 299억 달러로 세계 대륙별 이륜차시장에서 가장 큰 시장이며 순서대로 남아메리카 시장 116억 달러, 북아메리카 시장 85억 달러 규모의 이륜차 시장을 형성하고 있습니다. 2023년 3분기 기준 당사의 주요 매출지역은 아시아, 남아메리카, 유럽이며 각 68.4%, 19.3%, 11.8%를 차지하고 있으며 당사의 2020년부터 2023년 3분기 기준 아시아 지역에 대한 매출비중은 각 71.8%, 64.4%, 75.%, 68.4%로 아시아지역에 대한 의존도가 높은 편이며 이는 아시아지역이 세계적으로 가장 큰 이륜차 시장규모를 차지한 요인으로 판단됩니다.
특히 아시아지역에서 중국, 한국, 이란 순으로 매출국 의존도가 높으며 2023년 3분기 기준 매출비중은 각 38.5%, 19.8%, 7.0%입니다. 2021년 아시아지역 이륜차 판매량 기준 1위는 중국이며 중국의 이륜차 시장은 지속적으로 성장할 것으로 판단하여 당사는 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 본격적으로 진출하였습니다. 다만, 2021년 글로벌 이륜차 시장점유율 1위인 인도 이륜차 시장에는 당사의 매출은 없습니다. 당사는 1968년 설립 이후 지속적으로 국내에서 이륜차를 제조 및 판매하고 있습니다. 오랜 업력으로 인한 국내 이륜차 시장에 대한 이해도와 영업망을 구축하여 지속적으로 매출을 시현하고 있습니다. 2순위 규모의 남아메리카 지역에서도 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있으며 유럽지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 판매하며 매출을 유지하고 있습니다. 다만, 경기침체로 인한 내수소비감소의 영향으로 2022년부터 유럽지역 매출이 감소한 것으로 판단됩니다.
상기와 같이 당사는 지역특색을 따른 판매전략을 통해 매출증대를 계획하고 있지만, 추후 중국기업의 저가제품 공세로 인해 중국지역의 매출액이 감소할 수 있으며 경쟁이 치열한 동남아시아 시장도 글로벌 업체들의 저비용 고품질 제품들로 인해 진출이 어려울 수 있습니다. 또한 지리적으로 먼 남아메리카 지역의 영업망 구축의 어려움과 경기침체에 민감한 고급기종 수요가 높은 유럽지역의 매출이 급감하여 당사의 수익성이 감소할 수 있습니다.

당사 및 종속회사는 국내에서 유일한 250cc급 이상 700cc급까지의 고배기량 자체엔진을 보유하고 있으며 이륜차 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다. 당사는 2023년 3분기 누적 매출액 기준 수출 및 내수비중은 각 79.6%, 20.4%로 수출비중이 높아 글로벌 이륜차 시장의 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

[2014년-2027년 글로벌 이륜차 시장규모]

(단위: 십억 달러)

2014-2027년 글로벌 오토바이 시장전망_단위_천만달러.jpg
2014-2027년 글로벌 이륜차 시장전망

출처: Statista(2022.12)

글로벌 리서치사인 Statista의 글로벌 이륜차 시장전망에 따르면 2014년 이륜차 시장규모는 1,034억 달러로 연평균 3.8%로 성장하여 2027년 1,686억 달러 시장으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 2020년부터 2022년 이륜차 시장규모는 COVID-19의 영향 및 배달서비스 수요 증가로 증감하였다가 2023년부터 COVID-19의 종식으로 인해 야외활동이 가능해지면서 이륜차 시장은 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 대륙별 이륜차 시장은 다음과 같습니다.

[2021년 대륙별 이륜차시장 규모]

(단위: 십억 달러)

2021년 대륙별 오토바이 시장규모.jpg
2021년 대륙별 이륜차 시장규모

출처: Statista(2022.12)

Statista의 2021년 대륙별 이륜차시장 규모에 따르면 아시아 이륜차 시장규모는 299억 달러로 세계 대륙별 이륜차시장에서 가장 큰 시장이며 순서대로 남아메리카 시장 116억 달러, 북아메리카 시장 85억 달러 규모의 이륜차 시장을 형성하고 있습니다. 특히 아시아 대륙에 속한 중국, 인도 및 동남아시아 이륜차 시장은 지속적인 경제성장과 함께 이륜차 시장규모도 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 COVID-19의 영향으로 배달서비스 증가에 더불어 이륜차 판매대수 또한 증가할 것으로 판단됩니다. 2021년 기준 글로벌 이륜차 시장 점유율 및 아시아지역 이륜차시장 규모 순위는 다음과 같습니다.

[2021년 글로벌 이륜차 시장점유율]
[2021년 아시아지역 이륜차 판매량기준 시장순위]

국가별 오토바이 시장점유율.jpg
2021년 글로벌 국가별 이륜차 시장점유율

2021년 아시아지역 오토바이 시장규모 및 판매대수.jpg
2021년 아시아지역 오토바이 시장규모

출처: Statista(2022.12)

2021년 글로벌 이륜차 시장점유율에 따르면 이륜차시장은 4위 미국, 5위 브라질을 제외하고 10위권은 아시아 국가가 차지하고 있으며 특히 인도 및 중국 이륜차시장이 각각 19.2%, 18.2%로 매우 높은 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 또한 판매대수 기준 2021년 아시아지역 이륜차 시장순위도 중국과 인도시장이 각 1,696만대, 1,293만대로 1위와 2위를 차지하였습니다. 당사는 2023년 3분기 연결기준 매출액 608억원 중 42%인 약 255억원은 중국향 매출이며 중국 이륜차 시장규모가 증가 할수록 당사의 매출액도 증가할 것으로 판단됩니다. 중국 이륜차시장 전망은 다음과 같습니다.

[중국 이륜차시장 전망]

(단위: 십억 달러)

2014-2027년 중국 오토바이시장 전망.jpg
2014-2027년 중국 이륜차 시장 전망

출처: Statista(2022.12)

글로벌 리서치사인 Statista의 중국 이륜차시장 전망에 따르면 2014년 172억 달러규모에서 연평균 4.6%증가하여 2027년 시장규모 310억원을 달성할 것으로 전망하고 있습니다. 2022년 이륜차 시장규모는 COVID-19로 인한 상하이봉쇄 등으로 인한 경기 위축으로 인해 2021년 대비 4.5% 감소하였습니다. 그 이후 포스트코로나 정책에 힘업어 중국 경기가 회복됨에 따라 2023년부터 중국 이륜차시장은 지속적으로 성장할 것으로 판단하고 있습니다. 다음은 당사의 지역별 매출비중
및 아시아지역 주요 매출국 현황입니다.

[2023년 3분기 및 최근 3개년 지역별 매출비중
및 아시아지역 주요 매출국 현황]

(단위: 백만원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비율

아시아
41,619
68.4%
88,161
75.3%
85,985
64.4%
84,580
71.8%

(중국)
23,411
38.5%
58,912
50.3%
57,505
43.1%
56,827
48.2%

(한국)
12,012
19.8%
14,321
12.2%
20,455
15.3%
17,430
14.8%

(이란)
4,267
7.0%
7,064
6.0%
3,540
2.7%
617
0.5%

남아메리카
11,723
19.3%
13,872
11.9%
14,195
10.6%
15,090
12.8%

유럽
7,171
11.8%
14,995
12.8%
33,098
24.8%
17,343
14.7%

기타
308
0.5%
31
0.0%
232
0.2%
822
0.7%

합계
60,820
100.0%
117,059
100.0%
133,510
100.0%
117,834
100.0%

출처: 당사 자료

주) 연결재무제표 기준

2023년 3분기 기준 당사의 주요 매출지역은 아시아, 남아메리카, 유럽이며 각 68.4%, 19.3%, 11.8%를 차지하고 있으며 당사의 2020년부터 2023년 3분기 기준 아시아 지역에 대한 매출비중은 각 71.8%, 64.4%, 75.%, 68.4%로 아시아지역이 세계적으로 가장 큰 이륜차 시장규모를 차지한 요인으로 인해 아시아지역에 대한 의존도가 높은 편으로 판단됩니다.
특히 아시아지역에서 중국, 한국, 이란 순으로 매출국 의존도가 높으며 2023년 3분기 기준 매출비중은 각 38.5%, 19.8%, 7.0%입니다. 2021년 아시아지역 이륜차 판매량 기준 1위는 중국이며 중국의 이륜차 시장은 지속적으로 성장할 것으로 판단하여 당사는 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 본격적으로 진출하였습니다. 다만, 2021년 글로벌 이륜차 시장점유율 1위인 인도 이륜차 시장에는 당사의 매출은 없습니다.당사는 1968년 설립 이후 지속적으로 국내에서 이륜차를 제조 및 판매하고 있습니다. 오랜 업력으로 인한 국내 이륜차 시장에 대한 이해도와 영업망을 구축하여 지속적으로 매출을 시현하고 있습니다. 또한 이란에 대한 당사의 매출의존도는 지속적으로 높아지고 있습니다. 비포장도로가 많은 특성상 이란은 off-road 이륜차에 대한 수요가 높습니다. 이에 따라 이란에 수출하기 위해 당사는 off-road 이륜차를 개발 및 판매하여 지속적으로 매출을 시현하고 있습니다.이와 같이 당사는 중국 및 한국의 매출의존도가 가장 높은 것으로 판단되며 중국 및 한국의 경기침체 및 이륜차 시장규모 축소 등 이륜차 시장상황에 따라 당사의 매출에 악영향을 끼칠 수 있을 것으로 판단됩니다.2순위 규모의 남아메리카 지역에서도 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있습니다. 유럽지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 판매하며 매출을 유지하고 있습니다. 다만, 경기침체로 인한 내수소비감소의 영향으로 2022년부터 유럽지역 매출이 감소한 것으로 판단됩니다. 상기와 같이 당사는 지역특색을 따른 판매전략을 통해 매출증대를 계획하고 있지만, 추후 중국기업의 저가제품 공세로 인해 중국지역의 매출액이 감소할 수 있으며 경쟁이 치열한 동남아시아 시장도 글로벌 업체들의 저비용 고품질 제품들로 인해 진출에 어려울 수 있습니다. 또한 지리적으로 먼 남아메리카 지역의 영업망 구축의 어려움과 경기침체에 민감한 고급기종 수요가 높은 유럽지역의 매출이 급감하여 당사의 수익성이 감소할 수 있습니다.

다. 산업 내 경쟁심화 관련 위험당사 및 종속회사는 2020년에는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd의 본격적인 생산가동, 신기종 출시, 친시장적인 OEM스쿠터 도입으로 중국시장에 진출하였습니다. 또한 2021년 본격적으로 적용된 EURO5 규제에 대비하여 당사는 그 동안 개발을 진행해 온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있습니다. 당사는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 진출하였으며 중국 이륜차 시장이 증가함에 따라 중국향 매출도 증가할 것으로 판단하고 있습니다.
다만 2023년 연환산 중국향 매출은 312억원으로 2022년 589억원 대비 47.0% 감소하였으며 이는 2023년 중국소비재 시장의 침체로 인해 수요가 감소한 것뿐만 아니라 중국 지역의 가격 경쟁이 치열하여 당사 및 경쟁사의 가격 인하로 인한 것으로 판단됩니다.
당사는 중국, 한국 매출 이외에 다양한 국가에 매출을 시현하고 있으며 이란은 비포장도로도 타고 다닐 수 있는 off-road 이륜차를 개발하여 수출하고 있습니다. 또한 상대적으로 소득수준이 낮은 남아메리카 지역은 교통수단으로써 이륜차의 수요가 높아 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있습니다. 국가별 특성에 따라 소득수준이 상대적으로 높은 프랑스 지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 수출하고 있습니다. 그러나 2022년부터 경기침체로 인해 상대적으로 수요가 탄력적인 레저스포츠용 이륜차의 수요가 감소하면서 프랑스향 매출액은 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 국내 지역은 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors, 이하 "SYM")와 2023년 7월 국내 독점 공급계약을 체결하여 2024년부터 국내 매출이 증대할 것으로 예상됩니다.
그러나 중국 이륜차 시장 점유율 1위인 Haojue의 제품뿐만 아니라 저가 이륜차 제품의 지속적인 확대로 당사의 중국지역 매출이 감소할 수 있으며 Honda Motorcycles, Yamaha와 같은 글로벌 유수의 이륜차 제조업체의 기술력으로 인해 국내의 SYM 제품판매 부진 및 중국 저가 이륜차 제품의 진출로 인해 당사의 매출감소로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사 및 종속회사는 2020년에는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd의 본격적인 생산가동, 신기종 출시, 친시장적인 OEM스쿠터 도입으로 중국시장에 진출하였습니다. 또한 2021년 본격적으로 적용된 EURO5 규제에 대비하여 당사는 그 동안 개발을 진행해온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있으며 경쟁업체들도 이를 대비하고 있습니다. 글로벌 이륜차 시장 점유율은 다음과 같습니다.

[글로벌 이륜차 시장 점유율 현황]

2021년 글로벌 이륜차 시장 점유율.jpg
2021년 글로벌 이륜차 시장 점유율

출처: Statista Mobility Market Outlook 2022

주) 상기자료는 2021년 기준입니다.

글로벌 리서치사인 Statista의 Mobility Market Outlook 2022에 따르면 글로벌 이륜차 시장 점유율은 Honda MotorCycles가 27%로 압도적인으로 1위를 차지하고 있으며 그 뒤를 이어 12%인 Yamaha가 시장을 점유하고 있습니다. 3위 기업부터의 시장점유율은 급격히 한자리수로 감소하여 3위부터 10위까지 2~3% 사이의 점유율을 차지하고 있습니다. 다음은 글로벌 이륜차 시장 상위 10社의 세부적인 현황입니다.

[글로벌 이륜차 시장 상위 10社 현황]

(단위: 십억 달러, 천만 대)

순위
국가
제조사
매출액
판매 대수
평균단가
국가별 매출 비중

1
일본
Honda Motorcycles
35.2
12,708.0
$2,767
인도네시아(27.6%), 인도(25.3%), 베트남(14.8%)

2
일본
Yamaha
14.8
4,035.2
$3,668
인도네시아(27.3%), 베트남(14.0%) 인도(11.5%),

3
인도
Hero
4.4
4,686.6
$940
인도(95.2%), 나이지리아(1.6%)

4
인도
TVS
4.0
2,112.2
$1,902
인도(92.2%), 방글라데시(2.2%), 나이지리아(2.2%)

5
미국
Harley-Davidson
3.8
181.2
$20,872
미국(69.2%), 프랑스(5.4%), 호주(4.7%)

6
일본
Kawasaki
3.0
347.7
$8,581
미국(18.6%), 인도네시아(17.5%), 말레이시아(14.4%)

7
중국
Haojue
2.9
2,343.9
$1,234
중국(100%)

8
인도
Royal-Enfield
2.9
494.8
$5,805
인도(99.0%)

9
일본
Suzuki Motorcycles
2.6
858.5
$3,079
인도(60.8%), 컬럼비아(8.8%), 인도네시아(8.5%)

10
독일
BMW Motorrad
2.5
149.4
$16,620
독일(18.4%), 프랑스(12.9%), 미국(11.7%)

합계
128.5
-

출처: Statista Mobility Market Outlook 2022

주) 상기자료는 2021년 기준입니다.

전 세계에서 아시아지역의 이륜차 시장규모가 가장 크며 그 중 중국, 인도 및 동남아시아 국가들이 차지하는 비율이 높습니다. 이로 인해 글로벌 이륜차 시장 상위 10社의 대부분 기업들의 국가별 매출 비중은 중국, 인도 및 동남아시아 국가가 높은 것으로 판단됩니다. 또한 글로벌 이륜차 시장 순위 1위와 2위인 Honda Motorcycles과 Yamaha의 매출국가를 살펴보면 일본기업임에도 불구하고 이륜차 시장규모가 큰 인도 및 동남아시아 국가에 매출비중이 높은 것을 알 수 있습니다. 이륜차 평균단가가 높은 Harley-Davidson, BMW Motorrad는 판매 대수는 20억 대수 미만으로 글로벌 이륜차 판매 대수 대비 낮은 편이나, 레저스포츠용 고급 이륜차를 미국 및 유럽에 판매하여 각 5위, 10위를 달성하였습니다. 2023년 3분기말 기준 당사의 주요 국가별 매출 비중은 다음과 같습니다.

[2023년 3분기말 및 최근 3개년 주요 국가별 매출 현황]

(단위: 백만원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비율

중국
23,411
38.5%
58,912
50.3%
57,505
43.1%
56,827
48.2%

한국
12,012
19.8%
14,321
12.2%
20,455
15.3%
17,430
14.8%

이란
4,267
7.02%
7,064
6.03%
3,540
2.65%
617
0.52%

온두라스
4,196
6.90%
4,406
3.76%
4,048
3.03%
6,155
5.22%

니콰라과이
2,617
4.30%
3,394
2.90%
3,107
2.33%
2,583
2.19%

프랑스
2,132
3.51%
7,070
6.04%
11,542
8.65%
6,232
5.29%

엘살바도르
2,053
3.38%
2,227
1.90%
1,870
1.40%
1,260
1.07%

기타
10,132
16.60%
19,665
16.86%
31,443
23.54%
26,730
22.70%

합계
60,820
100.0%
117,059
100.0%
133,510
100.0%
117,834
100.0%

출처: 당사 자료

2023년 3분기말 기준 당사의 주요 매출국은 중국 38.5%, 한국 19.8%로 주요국 매출비중은 58.2%입니다. 2023년 3분기 및 최근 3개년 주요국 매출비중은 2020년부터 각 63.0%, 58.4%, 62.5%, 58.3%로 절반 이상을 차지하고 있습니다. 당사는 중국합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd를 통해 중국시장에 진출하였으며 중국 이륜차 시장이 증가함에 따라 중국향 매출도 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 다만 2023년 연환산 중국향 매출은 312억원으로 2022년 589억원 대비 47.0% 감소하였으며 이는 2023년 중국소비재 시장의 침체로 인해 수요가 감소한 것뿐만 아니라 가격 경쟁이 치열하여 당사 및 경쟁사의 가격 인하로 인한 것으로 예상됩니다.
당사는 중국, 한국 매출 이외에 다양한 국가에 매출을 시현하고 있으며 이란은 비포장도로도 타고 다닐 수 있는 off-road 이륜차를 개발하여 수출하고 있습니다. 또한 상대적으로 소득수준이 낮은 남아메리카 지역은 교통수단으로써 이륜차의 수요가 높아 당사는 저가모델을 통한 꾸준한 매출을 유지하고 있습니다. 국가별 특성에 따라 소득수준이 상대적으로 높은 프랑스 지역은 고급 기종인 레저스포츠용 이륜차를 수출하고 있습니다. 그러나 2022년부터 경기침체로 인해 상대적으로 수요가 탄력적인 레저스포츠용 이륜차의 수요가 감소하면서 프랑스향 매출액은 감소하고 있는 것으로 판단됩니다.국내 지역은 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors, 이하 "SYM")와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하여 2024년부터 국내 매출이 증대할 것으로 예상됩니다. 그러나 중국 이륜차 시장 점유율 1위인 Haojue의 제품뿐만 아니라 저가 이륜차 제품의 지속적인 확대로 당사의 중국지역 매출이 감소할 수 있으며 Honda Motorcycles, Yamaha와 같은 글로벌 유수의 이륜차 제조업체의 기술력으로 인해 국내의 SYM 제품판매 부진 및 중국 저가 이륜차 제품의 진출로 인해 당사의 매출감소로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 전기 이륜차 시장 관련 위험세계적으로 배출가스 규제가 엄격해지고 친환경형 도시계획에 의해 친환경 모빌리티에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 여기에 대응하는 이동수단으로서 전기자동차가 보급되기에는 비용 및 사회 인프라 장벽이 높아, 비교적 장벽이 낮은 전기 이륜차 시장이 꾸준히 확대되고 있습니다. 중국을 비롯한 인도, 인도네시아, 베트남과 같이 소득 수준은 상대적으로 낮지만 빠르게 성장하고 있는 신흥개발국에서는 전기 이륜차가 차세대 교통수단으로 각광받고 있습니다. 글로벌 리서치사인 Statista Research의 Global Electric Motorcycle Market Report에 따르면 2021년 글로벌 전기 이륜차 시장규모는 457억 달러 규모에서 연평균 10.2%로 성장하여 2030년 1,095억 달러 규모로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전 세계적으로 전기 이륜차 보조금 지원뿐만 아니라 COVID-19 이후 건강에 대한 중요성이 증가하여 미세먼지 저감을 위한 노력에 의한 것으로 판단됩니다.
당사는 KS(한국산업표준) 표준형 공유배터리 및 교환기를 적용하여 공유형 스테이션 시장에 진출할 예정입니다. 또한 B2B 전략으로 우정청 및 농산물시장, 요쿠르트 등 전기 삼륜차를 납품할 계획이며 고령화 시대에 대비해 시니어 사양에 적합한 모델을 개발할 예정입니다. 뿐만 아니라 모빌리티 전자제어 솔루션 기업인 현대케피코와 협업하여 인도네시아 전기 이륜차 시장 공략협업 중이며 중국 전기차 1위 업체인 YADEA社의 다양한 EV라인업의 가격경쟁력을 통해 국내 전기 이륜차 시장점유율을 확보할 계획입니다. 2020년 기준 당사의 전기 이륜차 개별기준 매출액은 12백만원 수준으로 전체 이륜차 매출액 대비 0.1%를 차지하며 미미한 수준이었습니다. 그러나 글로벌 전기 이륜차 시장이 증가함에 따라 당사의 전기 이륜차 매출액도 증가하고 있습니다. 전기 이륜차 매출은 2021년 5.0억원, 2022년 16.3억원으로 급속히 증가하여 2023년 3분기 기준 전기 이륜차 매출은 17.6억원으로 전체 이륜차 매출액 대비 17.0%까지 증가하였습니다.
그럼에도 불구하고 전 세계적인 고물가 및 고금리로 인한 소비둔화, 전기 이륜차 보조금 축소, 내연기관 이륜차의 가격할인으로 인해 전기 이륜차의 판매량이 감소할 수 있습니다. 또한, 향후 당사가 가파르게 증가하는 전기 이륜차시장 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 주의하시기 바랍니다.

세계적으로 배출가스 규제가 엄격해지고 친환경형 도시계획에 의해 친환경 모빌리티에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 여기에 대응하는 이동수단으로서 전기자동차가 보급되기에는 비용 및 사회 인프라 장벽이 높아, 비교적 장벽이 낮은 전동 이륜차 시장이 꾸준히 확대되고 있습니다. 중국을 비롯한 인도, 인도네시아, 베트남과 같이 소득 수준은 상대적으로 낮지만 빠르게 성장하고 있는 신흥개발국에서는 전기 이륜차가 차세대 교통수단으로 각광받고 있습니다.

[글로벌 전기 이륜차 시장 규모]

(단위: 십억 달러)

글로벌 전기 이륜차 시장규모.jpg
글로벌 전기 이륜차 시장규모

출처: Statista Research (2023.11)

글로벌 리서치사인 Statista Research의 Global Electric Motorcycle Market Report에 따르면 2021년 글로벌 전기 이륜차 시장규모는 457억 달러 규모에서 연평균 10.2%로 성장하여 2030년 1,095억 달러 규모로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전 세계적으로 전기 이륜차 보조금 지원뿐만 아니라 COVID-19 이후 건강에 대한 중요성이 증가하여 미세먼지 저감을 위한 노력에 의한 것으로 판단됩니다.

[글로벌 전기 이륜차 예상 판매 대수 및 시장 점유율]

(단위: 백만 대)

전기 이륜차 예상 판매 대수 및 시장 점유율.jpg
전기 이륜차 예상 판매 대수 및 시장 점유율

출처: Asian Development Bank (2022.10)

글로벌 전기 이륜차 시장은 전 세계적으로 저탄소 모빌리티에 대한 인식 강화와 단거리 배달 서비스업의 성숙, 공유경제 소비습관 등이 친환경 모빌리티의 발전에 기여하여 지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다. 아시아지역 개발 국제기구인 Asian Development Bank에 따르면 2019년 전기 이륜차 시장점유율은 미미한 수준이었으며 지속적으로 증가하여 2030년에는 약 43% 수준까지 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 또한 전기 이륜차 판매대수도 미미한 수준에서 지속적으로 증가하여 2030년 약 5,500만대 판매될 것으로 판단됩니다.
이러한 전기 이륜차 시장에 대응하여 당사는 지속적으로 연구개발을 진행하고 있습니다.

[전기이륜차 연구개발 현황]

구분
개발내역
제품관련 제품
비고

전기스쿠터
- 정격 출력 3.0kw급 Motor개발(상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상)
HF-20E(Deliroad-E)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발- 동력 장치 / 고효율 In-Wheel Motor 및 MCU 개발- 2차 전지 및 일체형 BMS 개발

소형급 수냉 전기이륜차
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점- 동남아 시장 공략 전략 모델
HKR-68E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조- LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 )- 현대케피코의 고출력 수냉 전동 부품 적용- 배터리 : LGES 배터리 적용

소형급 공냉 전기이륜차
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점- 동남아 시장 공략 전략 모델 - 원가 절감형 모델
HKR-50E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조- LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 )- 현대케피코의 공냉 전동 부품 적용- 현대케피코 3KW 인휠 모터 적용 --> 현대케피코와 인도네시아 공략 및 태국 PAP SMART ENERGY 와 전략적 MOU 및 공급계약 체결

전기스쿠터(소형)
- 최대 출력 5.8kw급 Motor개발(상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상)
HF-58EK (E-SKO 델타)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발- 동력 장치 / 고효율 Side Motor 및 MCU 개발- 2차 전지 및 일체형 BMS 개발 ( 국내 배터리 적용 )- 보급사업차량 검토 진행 中 --> 감속기가 장착 된 Side Motor 방식 채택하여 등판성능 향상

정부과제
- PM용 고안전성 팩 개발 및 안정성 실증과제
-
- 이스코 차량을 이용한 화재지연형 배터리 팩 적용 시험 --> 3차년도 개발 진행

실증사업
- 표준화 전압 배터리 적용 BSS 교환스테이션 실증사업
-
- 에임스(플랫폼업체), 풍산시스템(교환형스테이션) KR모터스 차량 및 배터리 제공하여 실증 사업 진행 (수도권 청담DT맥도날드/ 은평 구산맥도날드 / 정발산맥도날드 차량 운행 )

구동축전기 안전기준 강화에 따른 배터리 개발
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 구동축전지 안전기준 강화에 따른 신규 배터리 개발
E-SKO / E-LUTION
- 이스코 이륜 및 삼륜전기차에 적용 가능한 신규 배터리 개발 (구동축전기 안전기준 만족 배터리 )

고전원안전기준 강화에 따른 차량 인증
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 고전원장치 안전기준 강화에 따른 차량 시험
E-SKO TRI
- 이스코 삼륜 2023년 신규 입고분부터 고전원장치 안전기준 시험 만족을 하기 위함

브랜드 사업 진행
- BSS 교환스테이션 보급 사업
HK01
- LGES KooRoo와 공유형 스테이션 비즈니스 사업 진행 (서울 스테이션 200EA 설치) --> 리스/렌탈 업체 온어스 및 타요타에 차량 납품 진행- 에임스와 창원시에 BSS 교환형 스테이션 지급 보급 사업 진행 (BSS 스테이션 17기 설치)

OEM 차량 개발검토
- 신규 전기이륜차 개발 검토
-
- QJ MOTORS와 신규 전기이륜차 개발 검토( BSS형 모델 )- AIMA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( 소형 모델 )- YADEA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( BSS형 모델 )

우정청 전기삼륜스쿠터 개발
-최대 출력 2.8KW급 삼륜 전기 스쿠터 (우체국용 전용 시장 겨냥을 위한 모델)
E-SKO TRI
- 2023년 7월부터 시험운행 사업 참여 (2023년 9월 부터 서울지방, 경인지방, 충청지방, 경북지방, 우정청에 총 9대 납품)

출처: 당사제시

당사는 전기 이륜차 및 전기 삼륜차를 개발하고 있으며 국내 전기 이륜차 시장선점을 위해 타업체와 협력 개발을 진행하고 있습니다. 또한 기존 내연 이륜차 시장규모가 큰 태국, 인도네시아와 같은 동남아시아 전기차 시장 진출을 위해 현대케피코 3KW 인휠 모터를 적용하고 있으며 태국 전기 이륜차 제조기업 PAP SMART ENERGY 와 전략적 MOU 및 공급계약 체결하고 있습니다. 전기 이륜차 산업에 대한 계획은 다음과 같습니다.

[전기 이륜차 산업 계획]

구분
내용

KS 표준형 공유 배터리 적용 전기이륜차 개발
- 표준배터리 48V, 72V 배터리 적용한 공유형 차량 개발

KS 표준형 교환기 적용한 브랜드 사업 진행
- LGES KooRoo와 공유형 스테이션 비즈니스 사업 확대 --> 리스/렌탈 업체 활용한 차량 보급 진행- 에임스와 공유형 스테이션 비즈니스 사업 확대

B2B 시장 공략
- 우정청 전용 우체국 전기삼륜차 전국 보급- 전국 농산물시장 / 요쿠르트 등 특화 시장 공략을 통한 전기삼륜차 보급 확대- 플랫폼 업체와 협력한 정부/대규모 민간 기업 업체 차량 보급

시니어 모델 개발
- 고령화로 인한 시니어 사양에 적합한 모델 개발하여 라인업 다양화

동남아 시장 공략
- 현대케피코와 동남아 시장 공략 가속화 진행 ( 내수 시장의 한계를 극복하기 위한 해외 시장 공략 ) --> 현재 인도네시아 시장 공략 협업중

차량 공급망 확대
- 중국 전기차 1위 업체인 YADEA社의 EV라인업 차량 국내 도입 판매 검토 진행 中

출처: 당사제시

당사는 KS(한국산업표준) 표준형 공유배터리 및 교환기를 적용하여 공유형 스테이션 시장에 진출할 예정입니다. 또한 B2B 전략으로 우정청 및 농산물시장, 요쿠르트 등 전기 삼륜차를 납품할 계획이며 고령화 시대에 대비해 시니어 사양에 적합한 모델을 개발할 예정입니다. 뿐만 아니라 모빌리티 전자제어 솔루션 기업인 현대케피코와 협업하여 인도네시아 전기 이륜차 시장 공략협업 중이며 중국 전기차 1위 업체인 YADEA社의 다양한 EV라인업의 가격경쟁력을 통해 국내 전기 이륜차 시장점유율을 확보할 계획입니다.
당사의 최근 3개년 및 2023년 3분기 내연기관 및 전기 이륜차 매출비중은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2023년 3분기 내연기관 및 전기 이륜차 매출비중]

(단위: 백만원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

내연기관 이륜차
8,615
83.0%
9,717
85.6%
11,848
96.0%
13,991
99.9%

전기 이륜차
1,763
17.0%
1,634
14.4%
499
4.0%
12
0.1%

합계
10,378
100.0%
11,351
100.0%
12,347
100.0%
14,003
100.0%

주) 당사의 종속회사는 전기 이륜차 매출액이 없어 당사의 별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

2020년 기준 당사의 전기 이륜차 매출액 12백만원 수준으로 전체 이륜차 매출액 대비 0.1%를 차지하며 미미한 수준이었습니다. 그러나 글로벌 전기 이륜차 시장이 증가함에 따라 당사의 전기 이륜차 매출액도 증가하고 있습니다. 전기 이륜차 매출은 2021년 5.0억원, 2022년 16.3억원으로 급속히 증가하여 2023년 3분기 기준 전기 이륜차 매출은 17.6억원으로 전체 이륜차 매출액 대비 17.0%까지 증가하였습니다. 그럼에도 불구하고 전 세계적인 고물가 및 고금리로 인한 소비둔화, 전기 이륜차 보조금 축소, 내연기관 이륜차의 가격할인으로 인해 전기 이륜차의 판매량이 감소할 수 있습니다. 또한, 향후 당사가 급속도로 증가하는 전기 이륜차시장 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 주의하시기 바랍니다.

마. 규제 강화에 따른 위험 이륜차 산업은 각종 법령 및 규칙에 따른 규제를 받고 있을뿐만 아니라 세계적인 환경보호 기조에 따라 유해물질 배출기준이 지속적으로 강화되고 있습니다. 특히 유럽 배출가스 기준인 Euro는 자동차의 배기가스 배출을 줄이기 위해 유럽연합(EU)에서 시행하고 있는 규제 기준으로 이륜차 배출가스 기준은 Euro1부터 시작하여 현재는 Euro5가 시행되고 있습니다. 배출가스 자기진단장치(이하 OBD)는 배출가스 관련 부품 고장으로 배출가스가 허용 기준치보다 많이 배출될 때 사용자에게 경고를 표시해 정비를 유도하는 시스템으로, 과거 EURO4 때의OBD (I)형은 배출가스 관련 부품의 고장을 감지하고 사용자에게 고장을 알리는 수준에 그쳤습니다. OBD (II)형은 한 단계 진화해 고장 감지는 물론 배출가스 관련 부품의 이상을 감지하면 출력을 낮추는 등의 방식으로 일정한 기준치 이상의 배기가스를 배출하지 않도록 억제하는 기능을 갖추고 있으며, 또한 표준화된 외부진단장치로 진단할 수 있습니다. 2024년 1월 1일부터는 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 가 적용됨에 따라 신규 인증 차량은 촉매감지와 IUPR 0.1을 충족해야 합니다. 계속 생산차량은 2025년 1월 1일 이후 출고되는 차량부터 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 기준을 만족해야 합니다.
이와 같이 이륜차 사업은 매출시현을 위해 환경 인증이 필수적이며 규제 중 환경 규제가 영업에 미치는 정도가 크기 때문에 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이에 따라 당사는 환경인증 담당부서에서 매월 지속적으로 국내 인증 및 해외 규제인 Euro5 등을 모니터링하고 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 또한
이를 대응하기 위해 당사는 그 동안 개발을 진행해온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있으며, 일부 기종도 진행 중에 있습니다. 배출가스 규제 기준이 지속적으로 강화되고 있는 상황에서 향후 당사가 관련 기준을 충족하지 못할 경우에는 일부 제품 생산 및 판매에도 차질이 발생할 수 있으며, 당사가 이러한 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 생산 및 판매가 중단 되는 등 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이륜차 산업은 각종 법령 및 규칙에 따른 규제를 받고 있을뿐만 아니라 세계적인 환경보호 기조에 따라 유해물질 배출기준이 지속적으로 강화되고 있습니다. 특히 유럽 배출가스 기준인 Euro는 자동차의 배기가스 배출을 줄이기 위해 유럽연합(EU)에서 시행하고 있는 규제 기준으로 이륜차 배출가스 기준은 Euro1부터 시작하여 현재는 Euro5가 시행되고 있습니다. 이러한 규제는 유해물질 배출기준을 충족시키도록 관련 부품의 개선 및 기술개발을 요구하고 있으며, EURO5의 2021년부터 국내 적용으로 인하여 국내 이륜차 업계에서 기준을 충족하지 못한 일부 기존 모델의 판매가 중단되기도 하였습니다. 이와 같이 EU의 주도로 세계적으로 배출가스 및 유해물질에 대한 규제가 점진적으로 강화되고 있으며 이륜차 산업에 대한 영향력도 지속적으로 커질 것으로 예상됩니다.

[과거 Euro4 규제 대비 강화된 Euro5 배출가스 규정]

구분

CO

THC

NMHC

NOx

Euro 4

- Two-wheel motorcycles

- Tricycle

- Heavy on-road quad

Vmax < 130 km/h

1.14g/km

0.38g/kg

-

0.07g/km

Vmax ≥ 130 km/h

1.14g/km

0.17g/kg

-

0.09g/km

Euro 5

All other L-category vehicles

속도 구분 없음

1.00g/km

0.10g/kg

0.068g/km

0.06g/km

출처: 당사제시

현행 Euro5에서는 CO, THC, NOx, 증발가스와 비메탄 탄화수소(NMHC)를 규제합니다. NMHC는 메탄 이외의 탄화수소를 말하며 대기 중 햇빛과 만나 오존 생성에 기여하는 주요한 물질입니다. 또한 직분사 엔진을 사용하는 모터사이클의 경우 입자상물질(PM) 기준을 충족해야 합니다. 2020년 1월 1일 이후 적용되고 있는 Euro5 규제(국내는 2021년 1월 1일 이후 적용)로 강화된 이륜차 배출기준은 CO 1.00g/km 이하, THC 0.10g/km 이하, NMHC 0.068g/km 이하, 증발가스 1.5g/test 이하, NOx 0.06g/km 이하입니다. 배출가스 자기진단장치 작동기준은 다음과 같습니다.

Euro4 배출가스 자기진단장치 작동기준

적용일

차량분류

일산화탄소

(g/km)

총 탄화수소

(g/km)

질소산화물

(g/km)

작동기준(I)형 오작동 판단기준-Euro4 OBD

2017년 1월1일 이후 인증을 받거나 2018년 1월1일 이후 출고되는 이륜자동차

최고속도 130km/h 미만

2.17

1.4

0.35

최고속도 130km/h 이상

2.17

0.63

0.45

작동기준(II)형 오작동 판단기준-Euro4 OBD

2020년 1월1일 이후 인증을 받거나 2021년 1월1일 이후 출고되는 이륜자동차

최고속도 130km/h 미만

2.17

1.4

0.35

최고속도 130km/h 이상

2.17

0.63

0.45

출처: 당사제시

배출가스 자기진단장치(이하 OBD)는 배출가스 관련 부품 고장으로 배출가스가 허용 기준치보다 많이 배출될 때 사용자에게 경고를 표시해 정비를 유도하는 시스템으로, 과거 EURO4 때의OBD (I)형은 배출가스 관련 부품의 고장을 감지하고 사용자에게 고장을 알리는 수준에 그쳤습니다. OBD (II)형은 한 단계 진화해 고장 감지는 물론 배출가스 관련 부품의 이상을 감지하면 출력을 낮추는 등의 방식으로 일정한 기준치 이상의 배기가스를 배출하지 않도록 억제하는 기능을 갖추고 있으며, 또한 표준화된 외부진단장치로 진단할 수 있습니다.제작자동차 시험검사 및 절차에 관한 규정에 따르면 이륜자동차 배출가스자기진단장치 작동기준 및 성능확인 시험방법 개정에 따라, 2024년 1월1일 이후 인증을 받거나 2025년 1월1일 이후 출고되는 이륜자동차 OBD 관련 법규 요건이 Euro4 OBD에서 Euro5 OBD로 강화됩니다.

Euro5 배출가스 자기진단장치 작동기준

적용일

일산화탄소

(g/km)

비메탄 탄화수소

(g/km)

질소산화물

(g/km)

입자상물질

(g/km)

2024년 1월1일 이후 인증을 받거나2025년 1월1일 이후 출고되는 이륜자동차

1.9

0.25

0.3

0.05

출처: 당사제시

2024년 1월 1일부터는 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 가 적용됨에 따라 신규 인증 차량은 촉매감지와 IUPR 0.1을 충족해야 하며 계속 생산차량은 2025년 1월 1일 이후 출고되는 차량부터 OBD 작동기준 II형 Euro5 OBD 기준을 만족해야 합니다. 당사는
2021년부터는 보다 강화된 환경 규제인 Euro5의 적용에 따라 기존에 생산하였던 이륜차 판매 차질로 인해 20.5억원 재고자산평가손실을 인식하였습니다. 또한 2023년 3분기는 Euro5 ODB 작동기준 II를 만족하지 못한 중국 합작법인 보유 재고자산에 대한 충당금 설정으로 인해 28.0억원 규모의 재고자산평가손실을 인식하였습니다. 자세한 사항은 'Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 바.'를 참조하시기 바랍니다.이와 같이 이륜차 사업은 매출시현을 위해 환경 인증이 필수적이며 규제 중 환경 규제가 영업에 미치는 정도가 크기 때문에 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이에 따라 당사는 환경인증 담당부서에서 매월 지속적으로 국내 인증 및 해외 규제인 Euro5 등을 모니터링하고 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 당사는 그 동안 개발을 진행해온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있으며, 일부 기종도 진행 중에 있습니다. 배출가스 규제 기준이 지속적으로 강화되고 있는 상황에서 향후 당사가 관련 기준을 충족하지 못할 경우에는 일부 제품 생산 및 판매에도 차질이 발생할 수 있으며, 당사가 이러한 변화에 적절히 대응하지 못할 경우에는 생산 및 판매가 중단 되는 등 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 환율 변동 관련 위험

당사는 국내 뿐만 아니라 해외지역에 이륜차를 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 2023년 3분기말 연결 기준 전체 매출액 대비 해외 매출 비중은 79.6%로 높은 해외 매출 비중을 갖고 있습니다. 당사의 매출은 당사와 중국 종속법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.을 통해 중국, 이란, 온두라스 등 다양한 지역에 매출이 이루어져 있으며, 미 달러화, 위안화, 유로화로 거래되고 있습니다. 이처럼 당사의 매출과 매입에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 환율 변동에 따라 영업 실적이 변동될 수 있습니다. 당사의 높은 해외 매출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외 의존도가 높아지게 하는 결과를 초래하는 바, 향후 환율의 변동 및 글로벌 경기의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 클 것으로 판단됩니다.
이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 또한 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 국내 뿐만 아니라 해외지역에 이륜차를 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 2023년 3분기말 연결 기준 전체 매출액 대비 해외 매출 비중은 79.6%로 높은 해외 매출 비중을 갖고 있습니다. 당사의 매출은 당사와 중국 종속법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.을 통해 중국, 이란, 온두라스 등 다양한 지역에 매출이 이루어져 있으며, 미 달러화, 위안화, 유로화로 거래되고 있습니다. 이처럼 당사의 매출과 매입에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 환율 변동에 따라 영업 실적이 변동될 수 있습니다. 당사 연도별 해외 매출비중은 다음과 같습니다.

[당사 연도별 해외 매출 비중]

(단위: 천원)

구 분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

매출액(국내)
12,012,239
14,321,133
20,454,769
17,429,699

매출액(해외)
48,808,037
102,737,608
113,055,669
100,402,702

합 계
60,820,276
117,058,741
133,510,438
117,832,401

수출 비중
80.2%
87.8%
84.7%
85.2%

출처 : 당사 각 사업연도 정기보고서주) K-IFRS 연결 재무제표 기준

당사의 높은 해외 매출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외 의존도가 높아지게 하는 결과를 초래하는 바, 향후 환율의 변동 및 글로벌 경기의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 클 것으로 판단됩니다. 이로 인해 환율의 급격한 변화는 외환관련 손실 발생을 유발함으로써 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격상승을 초래함으로써, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2023년 3분기 및 2022년말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액(채권은 대손충당금 차감 전 금액)은 다음과 같습니다.

[외화 화폐성자산 및 부채]

(단위 :천원)

구분
2023년 3분기
2022년

USD
EUR
CNY
USD
EUR
CNY

자산 :

현금및현금성자산
-
-
-
827,791
-
-

매출채권
1,357,706
1,422
85,307
1,286,306
1,351
83,997

미수금
3,911
-
-
-
-
-

자산합계
1,361,617
1,422
85,307
2,114,097
1,351
83,997

부채 :

매입채무
2,850,627
-
170,641
2,629,412
-
-

미지급비용
23,765
40,330
-
309,925
38,329
-

단기차입금
14,389,360
-
-
8,681,005
-
-

부채합계
17,263,752
40,330
170,641
11,620,342
38,329
83,997

출처: 당사 2023년 3분기 보고서

주) 지배회사 기준 장부금액입니다.

2023년 3분기 기준 당사의 외화자산 비중은 USD가 94.0%로 가장 높은 비율을 차지하고 있으며 외화부채도 98.8%로 높은 비율을 차지한 것으로 파악됩니다. 이는 USD가 세계 1위 기축통화로써 외화 화폐중 가장 안전한 통화에 기인한 것으로 판단됩니다. 2023년 3분기말 및 2022년말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 하락시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 10% 하락 시 당기손익에 미치는 영향]

(단위 :천원)

구 분
2023년 3분기
2022년

외화자산
외화부채
순효과
외화자산
외화부채
순효과

USD
(136,162)
1,726,375
1,590,213
(211,410)
1,162,034
950,624

EUR
(142)
4,033
3,891
(135)
3,833
3,698

CNY
(8,531)
17,064
8,533
(8,400)

(8,400)

합 계
(144,835)
1,747,472
1,602,637
(219,945)
1,165,867
945,922

출처: 당사 2023년 3분기보고서

주) 지배회사 기준 장부금액입니다.

당사는 2023년 3분기말 기준 화폐성 자산 및 부채 대비 화폐성 부채의 비중은 92.3%로 외화부채가 높은 편입니다. 이로 인해 환율이 10% 하락(원화가치 상승)하는 경우 손익은 약 16억원 증가하는 효과를 가져올 것으로 예상됩니다. 반대로 원화가치가 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다. 미국의 기준금리 인상에 따른 환율 변동, 유가 하락 등의 글로벌 금융시장 변동성에 따라 당사의 수출 증가세가 둔화될 경우 당사의 매출 및 수익 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[원/달러 환율동향]

(단위: 달러당 원화)

원달러 환율 동향.jpg
원달러 환율 동향

출처: 서울외국환 중개 기간별 매매기준율

당사의 주요 결제 통화인 원/달러 환율추이를 살펴보면 2020년 전세계적인 코로나-19 확산으로 안전자산 선호도가 심화됨에 따라 달러 강세가 지속되며 원/달러 환율은 1,160원에서 1,280원까지 큰 폭으로 상승하는 등 변동성이 확대되는 모습을 보였습니다. 그러나, 2020년 3월 19일 한미 통화스와프가 체결되며 환율은 하향 안정세를 되찾았으며, 1,100원까지 점진적으로 하락하는 모습을 보였습니다. 이후 미국 연준의 강력한 통화 완화 정책 및 한국 증시 강세 영향으로 원/달러 환율은 2020년 12월 월평균 1,094원을 기록하였습니다.2021년 초 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 환율은 다시 상승세를 보였습니다. 추가적으로, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 상승세를 나타내다가 2021년 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원/달러 환율은 하락하였습니다. 2021년 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 국제 유가 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등의 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 원자재 인플레이션 우려가 더욱 부각되었으며, 이에 따른 미 연준의 연이은 자이언트 스텝 등 금리 인상 속도가 더 빨라지며 2022년 9월 원/달러 환율은 2009년 7월 이후 13여년만에 가장 높은 수준인 1,400원 대를 돌파했습니다. 하지만 2022년 10월 이후부터 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 주식 시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 개선되었습니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감에 따른 위안화 강세가 원/달러 환율 안정에 기여하며, 2022년 12월 평균 환율은 1,296.22원을 기록하였습니다.2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 원/달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 원/달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며, 2023년 7월 평균 원/달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다. 또한, 2023년 9월, 11월 및 12월 FOMC에서는 기준금리를 동결하였으며, 기준금리 인하 시점을 논의하기 시작했다고 밝혔습니다. 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 12월 환율은 하락 추세를 보였으나 2024년 1월부터 이스라엘-팔레스타인 분쟁, 중국-대만 대립 등으로 인한 불안정한 글로벌 정세와 미국의 견고한 경기에 따른 금리인하 시기 지연으로 인해 환율은 다시 상승하였습니다.

[월평균 원/달러 환율]
(단위: 원/달러)

구 분
연도별 월평균 원/달러 환율

기 간
2021년
2022년
2023년

1월
1,097.49
1,194.01
1,247.25

2월
1,111.72
1,198.34
1,270.74

3월
1,131.02
1,221.03
1,305.73

4월
1,119.40
1,232.34
1,320.01

5월
1,123.28
1,269.88
1,328.21

6월
1,121.30
1,277.35
1,296.71

7월
1,143.98
1,307.40
1,286.30

8월
1,160.34
1,318.44
1,318.47

9월
1,169.54
1,391.59
1,329.47

10월
1,182.82
1,426.66
1,350.69

11월
1,182.91
1,364.10
1,310.39

12월
1,183.70
1,296.22
1,303.98

출처: 한국은행경제통계시스템

주) 2024년 1월 25일 종가 기준 원/미국달러 환율은 1,339.10원 입니다.

주요국 경제지표 회복 둔화, 지정학적 분쟁 등의 이슈로 인해 원/달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존하는 상황
입니다. 한편, 당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으
며, 환율을 지속적으로 모니터링하고 전망에 근거한 경영진의 의사결정을 통해 외화자산을 관리하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 별도의 환위험 헷지를 위한 파생상품계약을 체결하고 있지는 않습니다. 이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래할 수 있습니다. 또한 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 연구개발 및 연구인력 관련 위험

당사는 제품 경쟁력 확보를 위한 고배기량 이륜차는 물론 국내 시장 점유율 확보 및 해외 신규 거래선 확대를 위한 생계형 이륜차, 대/중형이륜차 개발을 위하여 핵심기술인력의 확대와 투자를 확충하고 있습니다. 또한 중국 합작법인에서의 부품 개발 및 발굴을 통한 원가 경쟁력 확보와 수익성 개선을 통해 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다. 당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 연구개발비용 현황을 살펴보면, 2020년 3,245백만원, 2021년 3,331백만원, 2022년 4,387백만원, 2023년 3분기 2,604백만원입니다. 2022년 이후 전기 이륜차 산업에 대응하여 국내 및 해외 시장 진출을 목표로 타업체와 협력 개발을 진행하고 있으며, 이에 매출액 대비 연구개발비 지출 비율이 증가하였습니다. 당사는 환경규제에 대한 지속 대응 및 신규 사업인 전기 이륜차 시장에서의 성장을 위하여 지속적으로 연구개발에 투자하여야 합니다. 만일, 연구개발 투자가 지연될 시 이는 사업 경쟁력 확보의 실패로 이어질 수 있습니다. 한편, 현재 당사는 5개 연구팀으로 구성된 기업부설연구소를 운영하고 있으며, 당사는 기 확보한 인적자원을 유지하기 위해 보상체계를 마련하여 장기 근속을 유도하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 핵심인력이 유출될 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약 핵심인력이 퇴사 또는 경쟁사로 이직하면 당사의 기술개발 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 제품 경쟁력 확보를 위한 고배기량 이륜차는 물론 국내 시장 점유율 확보 및 해외 신규 거래선 확대를 위한 생계형 이륜차, 대/중형이륜차 개발을 위하여 핵심기술인력의 확대와 투자를 확충하고 있습니다. 또한 중국 합작법인에서의 부품 개발 및 발굴을 통한 원가 경쟁력 확보와 수익성 개선을 통해 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다. 한편, 당사의 기업부설연구소에서는 1986년에 설립되어 5개의 연구팀에서 연구 개발 업무를 전담하고 있으며 이륜차 개발과 관련된 신규 기술 확보와 친환경 요소 기술을 확보하고 있습니다.이와 같은 연구개발 노력을 통해 2023년 3분기말 당사의 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[주요 연구개발 실적]

연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
제품명
반영내용
연구기간

Utility Scooter
내부연구개발
내수 기본 요구 기종- 2020년 부터 EURO5 대응 국내 판매 기종
HY-125C(EU5)(Beaver-V)
- 기종 디자인을 바탕으로 EURO5 배출가스 대용- EURO 5 대응 모델-`21년 시장 확대판매를 위한Year Model진행 중- OBD2 기능 추가 (실화,O2센서 열화)
19년06월~ 20년12월시장판매 중

MaxiSccoter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
GRANTUS125(EU5)
- 기종 디자인을 바탕으로 EURO5 배출가스 대용- EURO 5 대응 모델-`21년 시장 확대판매를 위한Year Model진행 중- OBD2 기능 추가 (실화,O2센서 열화)
19년06월~ 20년12월시장판매 중

상업용Scooter
내부연구개발
수요 확대를 위한 보급형 Scooter-특판사업의 제품 군 보강을 통한 수익성 확보.-국내 이륜차 보험 혜택 수혜 확판 기대
HF-100A(Deliroad-A)
-이륜차 보험 혜택을 위한 배기량 선정-공냉엔진 EFI 채용 : 연비 및 내구성 개선- EURO 5 대응 모델-`22년 시장 확대판매를 위한 MMC Model 진행 중
21년 10월 ~ 22년 6월시장판매 중

상업용 Scooter
내부연구개발
- 국내 시장 전략적 배달시장 공략을 위함 모델
125CC 수냉EURO 5
- 수냉 기종으로 G49 EURO5 대응 기종 개발
20년06월~22년04월▶SOP `22/8

신규엔진개발125cc단기통-Bike
내부연구개발
-125cc 단기통, 수냉, DOHC 4VALVE 엔진 확보-EURO-5 대응엔진
125CC 수냉EURO 5
-수냉 15PS 목표로 신규 개발- QINGQI 기종에 적용하여 경쟁력 강화
20년 8월~ 21년10월시장판매 중

StreetCruise Bike
내부연구개발
수출 주도형 Street Custom-국내 및 유럽 시장 수출 수요 대응( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV125S(EU5)
-스타일리쉬한 신규 디자인 및 프래임 신규 개발- Easy Riding 초보자 사용성 확보- EURO 5 대응모델
20년1월 ~ 20년12월시장판매 중

StreetCruise Bike
내부연구개발
GV-125S 배기량 확장-중국 및 해외 시장 수요 대응( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV300S(EU5)(Aquila 300)
-스타일리쉬한 GV125S 시리즈 모델로 차체공용-GV125S의 출력 한계를 쿼터 급으로 확대 사용성 확대.- EURO 5 대응모델
20년1월 ~ 20년12월시장판매 중

StreetCruise Bike
내부연구개발
GV-300S LUXURY STYLE-중국 및 해외 시장 수요 대응( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV300AS(EU5)(Aquila 300)
-LUXURY STYLE 시리즈 모델로 차체공용- EURO 5 대응모델
21년8월 ~ 22년3월▶SOP `22/6

StreetCruise Bike
내부연구개발
650cc급 대배기량 EURO5 기술 확보-중국 및 해외 시장 수요 대응( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV650PJ(EU5)(Aquila 650)
- GV-650 차체 외관, 엔진 UP-GRADE- EURO 5 대응모델
20년6월 ~ 22년6월▶SOP `23/4

상업용Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
QJ125T-27E
- LUXURY CLASSIC 모델- EURO 5 대응모델
21년12월 ~ 22년7월시장판매 중

상업용Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
ADV-125
- LUXURY SXOOTER 모델- EURO 5 대응모델
21년12월 ~ 22년10월시장판매 중

Retro Recreational under Bone Bike
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발-신규 장르 모델로 수요 확층
CoCo125
- Off road Type Reto Under Bone모델- EURO5 Model (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 Face Lift 모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
ADV-125 FC
- LUXURY SXOOTER 모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 Face Lift 모델 개발-라인업 유지 : 수요 지속
ADV-125 FL
- LUXURY SXOOTER 모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용대형 Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 대배기량 신규모델 개발-라인업 확장 : 수요 확충
ADV-300
- LUXURY SXOOTER 300cc급 대 배기량 모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용대형 Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 대배기량 신규모델 개발-라인업 확장 : 수요 확충
ADV-300DL
- LUXURY SXOOTER 300cc급 대 배기량 파생모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

상업용대형 Scooter
내부연구개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 대배기량 신규모델 개발-라인업 확장 : 수요 확충
ADV-350
- LUXURY SXOOTER 350cc급 대 배기량 모델- EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월▶SOP `24/04

연구개발 설비

내연기관 EURO5만족을 위한 신규장비도입

-배출가스 NMHC 측정이 가능한 장비 도입,-WMTC 주행모드의 정확한 표현 장비 Up Grade
22년11월 ~ 23년11월

연구개발 설비

전기차 인증용 장비 시설 보강

-1충전주행거리의 정확한 측정을 위한 검출 장비 보강,-직류/교류 소비(충전)전력량 측정의 검교정 가능 형태
22년11월 ~ 23년03월

연구개발 설비

전기차 자가인증확보를 위한 모터 성능 측정 장비 구축

- 모터 성능 측정 장비
23년 12월말 구축완료

전기스쿠터
내부연구개발
정격 출력 3.0kw급 Motor개발- 상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상
HF-20E(Deliroad-E)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발- 동력 장치 / 고효율 In-Wheel Motor 및 MCU 개발- 2차 전지 및 일체형 BMS 개발- 보급사업차량 제작中(`19년 상반기 보급사업 획득예정
16년~18년12월시장판매 중

소형급 수냉전기이륜차
내부연구개발(현대케피코LG화학 협업)
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점- 동남아 시장 공략 전략 모델
HKR-68E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조- LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 )- 현대케피코의 고출력 수냉 전동 부품 적용- 2022년 03월 말 본격 양산 ( 배터리 교환형 시스템 적용 )- LGES와 BSS 실증 사업 진행 --> '21년 8월 ~ 11월 중순 ( 8/17일 강남 서초 지역 ) 요기요 라이더 차량 운행 ( 10대 시범 운행 )- 2023년 상반기 서울 강남지역 스테이션 50기 설치 - 차량 440대 6~7월 운영 계획 ■ LGES KooRoo 독립 사내벤처 신설하여 2023년 사업 활성화 진행
19년 07월~ 22년 3월-->'22년 2월 양산시작

소형급 공냉전기이륜차
내부연구개발(현대케피코LG화학 협업)
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점- 동남아 시장 공략 전략 모델- 원가 절감형 모델
HKR-50E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조- LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 )- 현대케피코의 공냉 전동 부품 적용- 2023년 03월 말 본격 양산 ( 배터리 교환형 시스템 적용 ) ■ 방글라데시 및 라오스 향 적용 검토 진행중 현대케피코 3KW 인휠 모터 적용 : 5년도 5만대 CKD 협의중 --> 태국 PAP SMART ENERGY 와 전략적 MOU 협약
22년 03월~ 23년 3월-->'23년 10월 양산시작

전기스쿠터(소형)
내부연구개발
최대 출력 5.8kw급 Motor개발- 상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상
HF-58EK(E-SKO 델타)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발- 동력 장치 / 고효율 Side Motor 및 MCU 개발- 2차 전지 및 일체형 BMS 개발 ( 국내 배터리 적용 )- 보급사업차량 검토 진행中(`22년 하반기 보급사업 예정)--> 감속기가 장착 된 Side Motor 방식 채택하여 등판성능 향상 ( 9월 양산 목표 --> '23년 9월 목표로 변경 ) --> 모터 업체 변경으로 샘플 일정 확정 안되어 23년 하반기로 양산일정 변경
22년12월~23년07월▶SOP `23/12

전기이륜차이루션 라오스향
내부연구개발
- 동남아 라오스 수출 사양- 이루션 차량을 경형 TYPE으로 변경 -->정격 출력 3KW 급
HK01-L
- 라오스 시장 공략을 위한 USD 2,000미만 차량 개발- LFP 배터리 신규 개발 적용- QS 모터 및 제어기 적용
22년 07월~ 23년 8월-->'23년 12월 양산시작

정부과제
내부연구개발
- PM용 고안전성 팩 개발 및 안정성 실증과제
-
- 이스코 차량을 이용한 화재지연형 배터리 팩 적용 시험 --> 3차년도 개발 진행
22년 01월~ 24년 12월-->'25년 3월 양산시작

실증사업
내부연구개발
- 표준화 전압 배터리 적용 BSS 교환스테이션 실증사업
-
- 에임스(플랫폼업체), 풍산시스템(교환형스테인션) KR모터스 차량 및 배터리 제공하여 실증 사업 진행 수도권(맥도날드 운행 계획 ) --> '22년 12월 ( 15대 실증 보급 완료 ) --> AIMS와 BSS 사업 전략적 MOU 협약 진행
22년11월~23년11월▶SOP `22/12

구동축전기 안전기준 강화에 따른 배터리 개발
내부연구개발
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 구동축전지 안전기준 강화에 따른 신규 배터리 개발
-
- 이스코 이륜 및 삼륜전기차에 적용 가능한 신규 배터리 개발 ( 구동축전기 안전기준 만족 배터리 )--> 2023년 3월 말 시험 합격
22년 10월~23년03월▶SOP `23/04

고전원안전기준 강화에 따른 차량 인증
내부연구개발
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 고전원장치 안전기준 강화에 따른 차량 시험
E-SKO TRI
- 이스코 삼륜 2023년 신규 입고분부터 고전원장치 안전기준 시험 만족을 하기 위함
23년 1월~23년03월▶SOP `23/04

브랜드 사업 진행
내부연구개발
- BSS 교환스테이션 보급 시험 사업 실증사업
HK01
- 창원시 BSS 교환형 스테이션 지급 보급 사업 진행 --> BSS 스테이션 5기 설치 완료 ( 연말까지 15기 추가 설치 진행 )
23년 12월 보급 예정

브랜드 사업 진행
내부연구개발
- BSS 교환스테이션 보급 사업
HK01
- LGES KooRoo와 공유형 스테이션 비즈니스 사업 진행 : 서울 지역 ( 스테이션 200EA 설치 ) --> 리스/렌탈 업체 온어스 및 타요타에 차량 납품 진행 ( 우아한 청년 / 만나코프레이션 배달라이드 차량 이용 )
23년 10월 예정

OEM 차량 개발검토
내부연구개발
- 신규 전기이륜차 개발 검토
-
- QJ MOTORS와 신규 전기이륜차 개발 검토( BSS형 모델 )- AIMA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( 소형 모델 )- YADEA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( BSS형 모델 )
24년 5월 양산예정

공유형 전기이륜차 개발
내부연구개발
- 표준화 배터리 적용한 전기이륜차 개발검토
-
- 표준배터리 48V, 72V 배터리 적용한 공유형 차량 개발
24년 4월 양산예정

전기삼륜스쿠터(기타형)
내부연구개발
최대 출력 2.8KW급 삼륜 전기 스쿠터- 틈새 시장 겨냥을 위한 모델
E-SKO TRI
- E-SKO 모델을 바탕으로 리어 휠측 변경 : 인휠에서 센터 변속기 타입으로 변경 모델 ※ 05월 09일 영광 보급 시험 진행 --> 보급 시험 완료 ( 누리집에 등재 완료 )
22년02월~22년07월▶SOP `22/9▶SOP `22/8 양산

출처: 당사 2023년 3분기보고서

당사는 상기의 내용과 같이 Scooter, Bike 등 이륜차 라인업별 및 배기량별로 환경규제인 EURO 5에 대응한 연구실적을 보유하고 있습니다. 또한, 당사는 전기 이륜차 및 전기 삼륜차를 개발하고 있으며 전기 이륜차 시장선점을 위한 연구개발을 진행하고 있습니다. 2023년 3분기 및 최근 3년간 연구개발 비용 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발비용 지출 현황]

(단위: 천원, %)

과 목
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

연구개발비용 계
2,603,896
4,386,520
3,331,490
3,244,505

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
4.28%
3.75%
2.50%
2.75%

주) 연구개발비용은 판매비와관리비에 포함된 연구개발비 금액입니다.

출처: 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 연구개발비용 현황을 살펴보면, 2020년 3,245백만원, 2021년 3,331백만원, 2022년 4,387백만원, 2023년 3분기 2,604백만원입니다. 2022년 이후 전기 이륜차 산업에 대응하여 국내 및 해외 시장 진출을 목표로 타업체와 협력 개발을 진행하고 있으며, 이에 매출액 대비 연구개발비 지출 비율이 증가하였습니다.

당사는 환경규제에 대한 지속 대응 및 신규 사업인 전기 이륜차 시장에서의 성장을 위하여 지속적으로 연구개발에 투자하여야 합니다. 만일, 연구개발 투자가 지연될 시 이는 사업 경쟁력 확보의 실패로 이어질 수 있습니다. 한편, 현재 당사는 5개 연구팀으로 구성된 기업부설연구소를 운영하고 있으며, 당사는 기 확보한 인적자원을 유지하기 위해 보상체계를 마련하여 장기 근속을 유도하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 핵심인력이 유출될 가능성을 배제할 수 없습니다. 만약 핵심인력이 퇴사 또는 경쟁사로 이직하면 당사의 기술개발 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 합작투자 관련 위험

중국 이륜차 시장은 글로벌 이륜차 시장에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 중국 국유기업과의 합작투자를 통해 중국 이륜차 시장에서 효율적으로 시장점유율을 확대하고, 이를 통해 경쟁이 격화되는 글로벌 이륜차 시장에서 당사의 선도적 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 판단하고 있습니다. 그러나 합작투자는 파트너사와의 이해관계의 불일치를 비롯한 다수의 위험요소를 수반하며, 이에 따른 위험을 효과적으로 해소하지 못할 경우 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사 자산총액의 10% 이상인 주요 종속회사는 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.입니다. 당사는 공정 효율화 및 원가 개선을 위해, 중국 남방그룹(China South Industries Group) 내 이륜차부문 지주회사인 총칭난팡이륜차유한회사 아래 속한 제남칭치오토바이유한공사와 5:5 합작투자로 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.를 설립하였습니다. 한편, 당사의 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.에 대한 지분율은 50%이나 동사회 구성원의 과반수 이상을 임명할 수 있는 권한을 보유하고 있으며, 기타 제반 조건 등으로 볼 때 실질적 지배력이 있다고 판단하여 당사의 종속기업으로 분류하고 있습니다. Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd. 관련 사항은 다음과 같습니다.

[Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd. 기업 개요]

구분
내용

법인명
Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.

위치

중국 산동성 지난(Jinan)시 첨단기술개발구역

합자방식
5:5 (이사회 당사 4명 : 칭치오토바이 3명)

계약체결
2016년 03월 18일

자본금
2.3억 RMB(약 400억원)

공장면적

83,099.75㎡ (건축면적 47,084.74㎡)

생산용량
30만대/연(1 shift 기준)

공장 가동일자
2019년 5월

(출처: 당사 제시)

중국의 국유기업인 남방그룹은 군사용품과 민간용품이 결합된 군수산업 그룹 중 최상위 기업에 속하는 기업으로, 군사용품과 자동차, 오토바이, 광전기 및 금융업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 중국 국무원국유자산 감독관리위원회에서 지분 100%를 보유하고 있습니다. 특히 전 세계에 30여개의 생산기지와 글로벌 판매망을 구축하고 있고, 포드, 스즈키, 마쯔다, 혼다, 야마하, 푸조시트로앵 등 유수의 다국적 기업과 전략적 파트너쉽의 관계를 유지하고 있습니다.
중국 이륜차 시장은 글로벌 이륜차 시장에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 중국 국유기업과의 합작투자를 통해 중국 이륜차 시장에서 효율적으로 시장점유율을 확대하고, 이를 통해 경쟁이 격화되는 글로벌 이륜차 시장에서 당사의 선도적 경쟁력을 유지할 수 있을 것이라고 판단하고 있습니다.
그러나 당사의 의도와 기대에도 불구하고 합작투자를 통해 당사가 애초 목표한전략적 이익이나 경제적 수익을 성공적으로 달성할 것을 보장하지 않습니다. 또한, 당사의 합작투자 파트너는 당사의 이해관계와 일치하지 않는 경제적 또는 사업적 이해관계를 가지고 있거나 합의한 정책 또는 목적에 반하는 조치를 취할 수 있으며 지배권의 변동(Change of Control), 재정난 및 기타 어려움이 발생하여 부여된 의무사항을 이행할 수 없거나 이행하려 하지 않을 수 있습니다. 또한 합작투자법인 운영과 관련한 교착상태(Dead-Lock)가 발생하고 이를 조속히 해결하지 못하는 경우 합작법인의 정상적 운영이 중단, 지연되는 사태가 발생할 수 있습니다. 이러한 이벤트가 발생하는 경우 당사는 해당 투자를 통한 기대이익을 실현하지 못하거나, 예상치 못한 책임이 발생함에 따라 당사의 사업관계 및 평판이 손상되거나, 투자자산의 가치 하락에 따른 예상치 못한 손상차손이 발생할 수 있습니다.

이러한 합작투자는 아래와 같은 일반적인 여러 위험요소를 가지고 있습니다.

- 피인수자 또는 피투자자와 당사 사업의 통합의 어려움

- 예상된 시너지 발생의 감소 또는 지연

- 예상치 못한 우발채무로 인한 중대한 비용 발생 또는 자본 투입

- 예상치 못한 부외부채 또는 영업권 손상

당사가 합작투자 위험을 효과적으로 관리하지 못하는 경우 당사의 사업성, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[투자자 주의사항]

■ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 연결기준으로 작성되었으며, 별도기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원, %, 배)

구분
2023년3분기
2022년
2021년
2020년

결산연월 또는 결산기간
2023. 09.
2022. 12
2021. 12
2020. 12.

외부감사인의 감사의견
적정
적정
적정
적정

(계속기업으로서의 불확실성 관련의견표명 및 주석사항 여부)
O
O
O
O

1. 자산총계
154,436
149,185
168,437
155,873

- 유동자산
57,785
60,741
69,663
60,971

2. 부채총계
134,926
109,161
118,211
106,028

- 유동부채
118,796
93,561
95,522
84,123

3. 자본총계
19,510
40,024
55,226
49,845

4. 부채비율 (%)
692%
273%
214%
213%

5. 유동비율 (%)
49%
65%
73%
72%

6. 매출액
60,820
117,059
133,510
117,834

7. 영업이익
(9,921)
(6,234)
(2,698)
1,219

8. 이자비용
6,460
7,579
6,742
5,630

9. 당기순이익
(19,771)
(13,001)
(11,925)
(11,486)

10. 자본금
48,069
48,069
48,069
45,831

11. 영업활동 현금흐름
(4,591)
(2,410)
(8,501)
8,847

12. 투자활동 현금흐름
(1,562)
(6,816)
(3,033)
(7,378)

13. 재무활동 현금흐름
8,844
1,706
2,701
10,252

14. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
15,840
12,965
20,056
27,418

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

가. 매출 등 성장성 관련 위험당사의 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 공장 가동이 2019년 5월을 기점으로 본격화되면서 2019년 기준 당사의 연결 기준 매출액은 132,579백만원을 시현하였으며, 이는 2018년 36,563백만원 대비 262.6% 증가한 수치입니다. 이러한 실적 개선은 수출 실적이 큰 폭으로 개선되면서 나타났으며, 특히 당사의 이륜차 제품 수출이 성장하며 이후 당사 연결 기준 매출액의 증가 및 지지를 견인하였습니다. 하지만 당사의 2022년 및 2023년 3분기의 연결 기준 매출액은 117,059백만원 및 60,821백만원을 기록하며 감소추세를 보였으며, 2023년 3분기의 연결 기준 매출액은 온기 환산 기준으로 전년 매출액의 69%에 해당하는 규모로 크게 감소하였습니다. 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 격화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 당사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다.
다만, 당사는 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors)와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하였고, 준비과정을 거쳐 2024년부터 본격적인 매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 전기 이륜차 시장의 성장에 대응하여 배터리 교환형 전기 이륜차인 'E-LUTION'을 양산 중이며, 해당 기종은 정부ㆍ지자체가 적극 지원하는 BSS(배터리 교환소) 브랜드 사업 보급의 확대와 함께 판매량 증대를 목표로 하고 있습니다. 그리고 기존 내연 이륜차 시장규모가 큰 태국, 인도네시아 같은 동남아시아 전기 이륜차 시장 진출을 위해 태국 전기 이륜차 제조기업 PAP SMART ENERGY와 전략적 MOU 및 공급계약 체결하는 등 해외 전기차 시장 진출을 위한 노력을 하고 있습니다. 하지만
국내 이륜차 시장의 성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 당사의 시장 지배력 저하, 그리고 수출 시장에서의 당사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 공장 가동이 2019년 5월을 기점으로 본격화되면서 2019년 기준 당사의 연결 기준 매출액은 132,579백만원을 시현하였으며, 이는 2018년 36,563백만원 대비 262.6% 증가한 수치입니다. 이러한 실적 개선은 수출 실적이 큰 폭으로 개선되면서 나타났으며, 특히 당사의 이륜차 제품 수출이 성장하며 이후 당사 연결 기준 매출액의 증가 및 지지를 견인하였습니다.하지만 당사의 2022년 및 2023년 3분기의 연결 기준 매출액은 117,059백만원 및 60,821백만원을 기록하며 감소추세를 보였으며, 2023년 3분기 연결 기준 매출액은 온기 환산 기준으로 전년 매출액의 69%에 해당하는 규모로 크게 감소하였습니다.

[당사 및 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd. 매출액 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

KR모터스

12,407
11,244
16,967
20,218
37,366
27,599

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.

49,222
106,636
113,195
96,465
90,046
8,390

기타(연결조정 포함)
(808)
(821)
3,348
1,151
5,167
574

합 계
60,821
117,059
133,510
117,834
132,579
36,563

(주1)
KR모터스는 별도기준 금액입니다.

(주2)
Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 연결기준 금액입니다.

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

[사업부문별 매출액 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

이륜차
제품
이륜차
수 출
48,038
102,308
75,077
53,720
33,871
8,421

내 수
10,403
11,402
16,803
13,889
10,250
13,566

합 계
58,441
113,710
91,880
67,609
44,121
21,987

상품
부품
수 출
376
336
36,803
38,964
58,230
1,320

내 수
1,977
2,985
3,573
5,464
4,406
4,836

합 계
2,353
3,321
40,376
44,428
62,636
6,156

제품
차량부품등
수 출
-
-
488
5,798
25,822
8,420

내 수
-
-
766
-
-
-

합 계
-
-
1,254
5,798
25,822
8,420

사륜차
제품
중고차
수 출
-
-
-
-
-
-

내 수
27
29
-
-
-
-

합 계
27
29
-
-
-
-

합 계
수 출
48,414
102,644
112,368
98,482
117,923
18,161

내 수
12,407
14,415
21,142
19,353
14,656
18,402

합 계
60,821
117,059
133,510
117,834
132,579
36,563

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

당사의 이륜차 내수 매출은 COVID-19로 인한 배달라이더 및 택배업자의 수요 강세에 따라 2020년 및 2021년 각각 13,889백만원 및 16,803백만원으로 2019년 10,250백만원 대비 증가추세를 보였습니다. 하지만 2022년 및 2023년 3분기의 내수 매출은 각각 11,402백만원 및 10,403백만원으로 감소하였으며, 하락의 주요 원인은 국내 경기침체 및 COVID-19 종식으로 인한 배달 및 택배시장 성장세 축소에 기인합니다.당사의 수출 매출은, 특히 이륜차 수출 매출이 2018년 8,421백만원에서 2022년 102,308백만원을 기록하기까지 매년 성장세를 보였습니다. 그러나 2023년에는 글로벌 경기침체로 인한 중국 내수시장의 바이크 수요 감소로 인해 당사의 주력 기종인 GV300의 판매량이 70% 이상 급감하였으며, 미국 MERCURY社
의 요트 생산계획 축소에 따른 요트 엔진 임가공 수주 감소 등에 따라 수출 매출이 감소하며 2023년 3분기 수출 매출은 48,414백만원으로 온기 환산 기준 전년 수출 매출의 63%에 해당하는 규모로 크게 감소하였습니다.

당사의 연결 기준 매출은 중국 합작법인이 본격적인 가동된 이후 수출 매출이 성장함에 따라 증가하여 왔으나, 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 심화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 당사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다.
다만, 당사는 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors)와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하였고, 준비과정을 거쳐 2024년부터 본격적인 매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 전기 이륜차 시장의 성장에 대응하여 배터리 교환형 전기 이륜차인 'E-LUTION'을 양산 중이며, 해당 기종은 정부ㆍ지자체가 적극 지원하는 BSS(배터리 교환소) 브랜드 사업 보급의 확대와 함께 판매량 증대를 목표로 하고 있습니다. 그리고 기존 내연 이륜차 시장규모가 큰 태국, 인도네시아 같은 동남아시아 전기 이륜차 시장 진출을 위해 태국 전기 이륜차 제조기업 PAP SMART ENERGY와 전략적 MOU 및 공급계약 체결하는 등 해외 전기차 시장 진출을 위한 노력을 하고 있습니다.
하지만 국내 이륜차 시장의 성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 당사의 시장 지배력 저하, 그리고 수출 시장에서의 당사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 영업수익성 관련 위험당사는 최근 지속적으로 영업적자를 시현하였습니다. 영업손익의 경우 연결 기준 2020년 1,219백만원, 2021년 -2,698백만원, 2022년 -6,234백만원, 2023년 3분기 -9,921백만원으로 적자 폭을 확대하였습니다.
2023년 3분기 영업손익 악화의 주요 원인은 COVID-19 종식 이후 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하입니다. 당사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다.
당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다.
한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 당사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 최근 지속적으로 영업적자를 시현하였습니다. 영업손익의 경우 연결 기준 2020년 1,219백만원, 2021년 -2,698백만원, 2022년 -6,234백만원, 2023년 3분기 -9,921백만원으로 적자 폭을 확대하였습니다.

[당사 수익성 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년

매출액
60,820
90,153
117,059
133,510
117,834

매출원가
56,010
77,288
100,028
115,828
97,968

매출원가율
92.09%
85.73%
85.45%
86.76%
83.14%

매출총이익
4,810
12,865
17,031
17,682
19,866

매출총이익률
7.91%
14.27%
14.55%
13.24%
16.86%

판매비와관리비
14,731
16,376
23,265
20,380
18,647

판관비율
24.22%
18.16%
19.87%
15.26%
15.82%

영업이익(손실)
(9,921)
(3,511)
(6,234)
(2,698)
1,219

영업이익(손실)률
-16.31%
-3.89%
-5.33%
-2.02%
1.03%

금융수익
1,623
5,896
7,605
1,211
703

금융비용
10,328
7,143
8,134
7,752
8,228

기타수익
1,041
878
1,410
1,807
1,010

기타비용
2,219
1,126
13,655
3,049
5,982

관계기업투자손익
32
-
-
(1,459)
(108)

법인세비용차감전순이익(손실)
(19,772)
(5,006)
(19,008)
(11,940)
(11,386)

법인세비용
(1)
-
(6,007)
15
(100)

당기순이익(손실)
(19,771)
(5,006)
(13,001)
(11,925)
(11,486)

당기순이익(손실)률
-32.51%
-5.55%
-11.11%
-8.93%
-9.75%

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

당사의 최근 3년간 매출총이익률은 2020년 16.86%, 2021년 13.24%, 2022년 14.55%, 2023년 3분기 7.91%를 기록하였습니다. 2020년에는 구조조정충당부채 약 125억원 환입에 따른 노무비 감소 및 재고자산평가충당금 약 32억원 환입에 따른 재료비 감소효과의 발생에 따라 매출총이익률이 최근 3년 중 가장 높았습니다. 2023년 3분기의 매출총이익률은 최근 3년간 추세 대비 크게 감소하였는데, 이는 재료비 중 미화달러(USD)의 결제 비중이 높아 2022년 이후 환율 급등에 따른 매입단가의 상승으로 인하여 매출액 대비 매출원가의 증가한 것에 기인합니다.당사의 최근 3년간 매출액 대비 판매비와관리비율은 2020년 15.82%, 2021년 15.26%, 2022년 19.87%, 2023년 3분기 24.22%로 2022년 이후 증가추세를 보이고 있습니다. 당사의 2023년 3분기 및 최근 3년 주요 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

[당사 주요 판매관리비 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

종업원급여
6,090
41.34%
6,770
41.34%
9,034
38.83%
9,451
46.37%
8,286
44.44%

연구개발비
2,604
17.68%
2,478
15.13%
4,387
18.86%
3,331
16.34%
3,245
17.40%

감가상각비 등
2,055
13.95%
2,005
12.24%
2,886
12.40%
1,928
9.46%
1,760
9.44%

지급수수료
714
4.85%
629
3.84%
839
3.61%
1,032
5.06%
621
3.33%

광고선전비
524
3.56%
278
1.70%
312
1.34%
546
2.68%
418
2.24%

판매보증비
361
2.45%
349
2.13%
863
3.71%
289
1.42%
180
0.97%

대손상각비(환입)
193
1.31%
193
1.18%
368
1.58%
(1,300)
-6.38%
511
2.74%

기타
2,190
14.87%
3,674
22.44%
4,576
19.67%
5,103
25.04%
3,626
19.45%

합 계
14,731
100%
16,376
100%
23,265
100%
20,380
100%
18,647
100%

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 판매비와관리비의 주요 내역을 살펴보면, 종업원 급여 관련 항목(급여, 퇴직급여, 복리후생비)이 2020년 8,286백만원, 2021년 9,451백만원, 2022년 9,034백만원, 2023년 3분기 6,090백만원으로 전체 판매비와관리비 대비 2020년 44.4%, 2021년 46.4%, 2022년 38.8%, 2023년 3분기 41.3%로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다.두 번째로 높은 비중을 차지하고 있는 연구개발비 항목은 2020년 3,245백만원, 2021년 3,331백만원, 2022년 4,387백만원, 2023년 3분기 2,604백만원으로 전체 판매비와관리비 대비 2020년 17.4%, 2021년 16.4%, 2022년 18.9%, 2023년 3분기 17.7%를 차지하고 있습니다.또한, 감가상각비 등(감가상각비, 무형자산상각비, 사용권자산상각비) 항목은 2020년 1,760백만원, 2021년 1,928백만원, 2022년 2,886백만원, 2023년 3분기 2,055백만원으로 전체 판매비와관리비 대비 2020년 9.4%, 2021년 9.5%, 2022년 12.4%, 2023년 3분기 14.0%를 차지하고 있으며, 이는 주로 중국 합작법인에서 영업활동에 사용하는 기계장치 등 유형자산, 자산화한 개발비 등의 무형자산, 사용권자산으로 분류한 부동산에서 발생하고 있습니다. 이외 지급수수료, 광고선전비, 판매보증비 등을 판매비와관리비로 분류하여 지급하고 있습니다.상기와 같이 매출원가 및 판매비와관리비 지출의 영향으로 2023년 3분기 및 최근 3년간 영업손익은 2020년 1,219백만원, 2021년 -2,698백만원, 2022년 -6,234백만원, 2023년 3분기 -9,921백만원으로, 영업이익률은 2020년 1.03%, 2021년 -2.02%, 2022년 -5.33%, 2023년 3분기 -16.31% 수준을 나타내고 있습니다. 2023년 3분기 영업손익 악화의 주요 원인은 COVID-19 종식 이후 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하입니다. 당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 금융손익 및 기타손익 세부내역은 다음과 같습니다.

[당사 금융손익 및 기타손익 세부내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년

영업이익(손실)
(9,921)
(3,511)
(6,234)
(2,698)
1,219

금융수익
1,623
5,896
7,605
1,211
703

이자수익
138
228
299
408
236

배당금수익
-
-
-
-
-

외환차익
330
35
69
168
375

외화환산이익
270
1,155
794
81
86

파생상품평가이익
881
4,477
6,443
521
-

파생상품거래이익
4
-
-
-
-

사채상환이익
-
1
-
33
6

금융비용
10,328
7,143
8,134
7,752
8,228

이자비용
6,460
5,535
7,579
6,742
5,630

외환차손
137
414
538
285
1,054

외화환산손실
1,053
1,194
16
725
613

사채상환손실
-
-
1
-
-

파생상품평가손실
2,678
-
-
-
931

기타수익
1,041
878
1,410
1,807
1,010

임대료수익
545
280
540
341
3

리스자산해지이익
7
-
-
-
5

유형자산처분이익
-
1
2
15
-

매각예정비유동자산손상차손환입
94
-
-
-
-

채무면제이익
-
-
-
336
57

수입수수료
25
30
87
93
20

잡이익
370
567
781
1,022
925

기타비용
2,219
1,126
13,655
3,049
5,982

기타의대손상각비
-
694
897
-
(38)

유형자산손상차손
-
-
5,268
-
-

유형자산처분손실
-
-
-
18
1

무형자산손상차손
-
-
1,271
2,651
5,590

사용권자산손상차손
60
-
5,806
-
-

잡손실
2,159
432
413
380
429

법인세비용차감전순이익(손실)
(19,772)
(5,006)
(19,008)
(11,940)
(11,386)

법인세비용(수익)
(1)
-
(6,007)
15
(100)

당기순이익(손실)
(14,567)
(12,676)
(24,442)
(31,501)
(9,979)

당기순이익(손실)률
-15.20%
-53.60%
-66.80%
-75.60%
-11.80%

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 금융수익은 2020년 703백만원, 2021년 1,211백만원, 2022년 7,605백만원, 2023년 3분기 1,623백만원이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면 파생상품평가이익이 큰 비중을 차지하고 있으며, 파생상품평가이익은 2021년 521백만원, 2022년 6,443백만원, 2023년 3분기 881백만원 발생하였습니다. 파생상품평가이익은 당사가 제51회 전환사채 발행 시 발행회사 및 발행회사가 지정하는 자가 부여받은 전환사채 매도청구권(Call option)의 평가 금액에 해당합니다.당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 금융비용은 2020년 8,228백만원, 2021년 7,752백만원, 2022년 8,134백만원, 2023년 3분기 10,328백만원이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 가장 높은 비중을 차지하는 항목은 이자비용으로 2020년 5,630백만원, 2021년 6,742백만원, 2022년 7,579백만원, 2023년 3분기 6,460백만원이 발생하였습니다. 이자비용은 당사의 일반 차입금 외에도 제 51회 전환사채 35,000백만원의 상각 등에 따라 발생하고 있습니다. 또한 당사는 파생상품평가손실이 2020년 931백만원, 2023년 3분기 2,678백만원 발생하였으며, 이는 제51회 전환사채의 전환권 및 조기상환권(Put option)을 파생상품부채로 하여 평가한 금액에 해당합니다.

당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 기타수익은 2020년 1,010백만원, 2021년 1,807백만원, 2022년 1,410백만원, 2023년 3분기 1,041백만원이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 임대료수익이 2020년 3백만원, 2021년 341백만원, 2022년 540백만원, 2023년 3분기 545백만원 발생하였으며, 이외 수입수수료, 잡이익 등을 기타수익으로 분류하여 인식하고 있습니다.당사의 2023년 3분기 및 최근 3년간 기타비용은 2020년 5,982백만원, 2021년 3,049백만원, 2022년 13,655백만원, 2023년 3분기 2,219백만원이 발생하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 유형자산손상차손이 2022년 5,268백만원, 무형자산손상차손이 2020년 5,590백만원, 2021년 2,651백만원, 2022년 1,271백만원 및 사용권자산손상차손이 2022년 5,806백만원이 발생하였습니다. 무형자산손상차손은 중국 합작법인에서 개발비에 대한 손상검사를 진행한 결과 회수가능액이 장부금액에 미치지 못하여 인식한 내역에 해당합니다. 또한, 2022년에는 중국 합작법인을 현금창출단위로 식별하여 손상검사를 진행한 결과, 회수가능액이 장부금액에 미치지 못하여 유형자산 및 사용권자산에 대하여 각각 손상차손을 인식하였습니다. 이외 기타의대손상각비, 잡손실 등을 기타비용으로 분류하여 인식하고 있습니다.당사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다. 당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다.한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 당사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 재무안정성 관련 위험
당사의 증권신고서 제출일 연결 기준 제51회 전환사채를 제외한 총차입금은 27,091백만원이며, 전술한 바와 같이 당사의 총차입규모는 당사의 이익수준 대비 과도하며 1년 내 만기 도래하는 차입금의 비중이 높은 상황입니다. 총차입금의 규모 증가는 곧 당사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이 단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 당사의 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율 및 총차입금/영업이익 배수 등은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다. 한편,
당사는 재무구조 개선을 위해 무상감자 및 유형자산 처분을 진행 중에 있으며 이에 따라 무상감자, 유형자산 처분 및 본 건 유상증자 후 당사의 재무안정성은 증대될 것으로 기대됩니다. 당사의 연결 기준 총차입금 의존도, 유동비율 및 부채비율의 경우 2023년 3분기 기준 35.2%, 48.6% 및 691.6%에서 3.3대1 무상감자 및 280억원 유상증자를 가정할 경우 19.1%, 67.9% 및 238.3%로 재무구조 개선이 가능할 것으로 예측됩니다. 하지만 상기 기재한 재무안정성 비율의 경우 금번 유상증자 결과에 따라 달라질 수 있으니, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결재무제표 연결 기준 총차입금은 2020년 말 25,207백만원에서 2021년 말 29,179백만원, 2022년 말 38,555백만원, 2023년 3분기 말 54,295백만원입니다. 이로 인해 총자산 중에서 차입조달 비중을 나타내는 차입금의존도는 연결 기준 2020년 말 16.2%에서 2023년 3분기 말 35.2%로 증가하였으며, 전반적인 재무구조를 나타내는 부채비율은 연결 기준 2020년 말 212.7%에서 2023년 3분기 말 691.6%로 증가하였습니다. 당사의 2023년 3분기 말 차입금 증가는 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스로부터의 약 90억원 운영자금의 추가 차입 및 전환사채 원본 40억원 상각액에 기인합니다.

[재무 안정성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

자산총계
154,436
149,185
168,437
155,873

유동자산
57,785
60,741
69,663
60,971

비유동자산
96,651
88,444
98,774
94,903

부채총계
134,926
109,161
118,211
106,028

유동부채
118,796
93,561
95,522
84,123

비유동부채
16,131
15,600
22,689
21,905

자본총계
19,510
40,024
55,226
49,845

차입금
54,295
38,555
29,179
25,207

차입금의존도
35.16%
25.84%
17.32%
16.17%

유동비율
48.64%
64.92%
72.93%
72.48%

부채비율
691.57%
272.74%
214.05%
212.72%

영업이익(손실)
(9,921)
(6,234)
(2,698)
1,219

영업활동현금흐름
(4,591)
(2,410)
(8,501)
8,847

총차입금/영업이익
-5.47
-6.18
-10.82
20.68

총차입금/영업현금흐름
-11.83
-16.00
-3.43
2.85

이자비용
6,460
7,579
6,742
5,630

이자보상배율
-1.54
-0.82
-0.40
0.22

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

유동성 측면에서는 유동비율이 연결 기준 2020년 말 72.5%에서 2023년 3분기 말 48.6%로 하락하였습니다. 유동비율은 1년 내 회수가능한 유동자산과 1년 내 상환의무가 있는 유동부채를 비교하여 단기 유동성을 판단하는 지표로서 통상 100%를 상회하면 안정적인 수준으로 판단됩니다.

한편, 총차입금/영업이익 배수와 총차입금/영업현금흐름 배수는 각각 연결 기준 2020년 20.68 및 2.85, 2021년 -10.82 및 -3.43, 2022년 -6.18 및 -16.00, 2023년 3분기 -5.47 및 -11.83을 보였습니다. 이러한 배수는 연간 기준 영업이익 등을 기준으로 총차입금 상환능력을 판단하는 지표로서 그 수치가 낮을수록 이익 또는 현금흐름 대비 차입금 수준이 안정적인 것을 의미하나, 당사의 경우 실적 부진으로 인해 전반적으로 영업이익 및 영업현금흐름이 음(-)의 값을 지속 기록하여 차입부담이 높을 뿐 아니라 영업실적을 통한 차입금 상환이 어려운 것으로 판단됩니다. 또한 영업이익/이자비용(이자보상배율)은 연결 기준 2020년 0.22, 2021년 -0.40, 2022년 -0.82 및 2023년 3분기 -1.54로 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않은 상황입니다. 총차입금 배수가 원금 상환여력을 나타낸다면, 이자비용 대비 이익 배수는 만기 전 이익을 통한 이자지급여력을 나타내는 지표로서 1 이상인 경우 이익만으로 이자를 지급할 수 있으며 통상 해당배수가 높을수록 안정적인 수준임을 의미합니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율 및 총차입금/영업이익 배수 등은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다.종합적으로 당사는 영업활동을 통한 현금창출이나 안정적 자금조달이 이루어지지 못하고, 회사채 조기상환 재원마련을 위해 조기상환옵션이 부여된 전환사채를 재발행하거나 계열사 차입에 의존하는 등 취약한 재무구조가 이어지고 있으며, 순현금흐름 감소로 인해 유동성지표 하락, 영업이익 대비 차입금 상환 및 이자지급 부담이 큰 편입니다. 투자자께서는 전술한 제반 안정성 관련 지표를 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[차입금 총괄 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
증권신고서제출일 현재
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

유동

단기차입금
26,549
24,387
13,372
8,515
4,008

전환사채
30,943
29,355
25,183
20,665
21,199

소 계
57,492
53,742
38,555
29,180
25,207

비유동

장기차입금
542
553
-
-
-

소 계
542
553
-
-
-

합 계
58,034
54,295
38,555
29,180
25,207

(출처: 당사 제시 및 사업보고서)

[증권신고서 제출일 현재 차입금 세부 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분

내역

차입처

연이율

차입일

만기일

금액
비고

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-01-27
2024-01-26
1,547,280,000
USD 1,200,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-02-10
2024-02-09
515,760,000
USD 400,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-03-16
2024-03-15
630,000,000
-

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-04-14
2024-04-13
773,640,000
USD 600,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-04-26
2024-04-25
2,700,000,000
-

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-04-28
2024-04-27
541,548,000
USD 420,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-05-19
2024-05-18
967,050,000
USD 750,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-05-26
2024-05-25
3,997,140,000
USD 3,100,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-06-14
2024-06-13
386,820,000
USD 300,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-06-16
2024-06-15
1,418,340,000
USD 1,100,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-08-16
2024-08-15
515,760,000
USD 400,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-08-30
2024-08-29
902,580,000
USD 700,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-09-14
2024-09-13
709,170,000
USD 550,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-09-22
2024-09-21
515,760,000
USD 400,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-11-17
2024-11-16
979,944,000
USD 760,000

단기
운영자금
엘브이엠씨홀딩스(주)
4.6
2023-12-22
2024-12-21
1,005,732,000
USD 780,000

단기
운영자금
주주
4.6
2023-10-20
2024-10-19
1,000,000,000
-

단기
운영자금
주주
4.6
2023-11-13
2024-11-12
1,000,000,000
-

단기
무역금융 외
(주)대구은행
1.14
2023-05-01
2024-04-30
2,825,433,000
-

단기
운영자금
광대은행
3.65
2023-04-24
2024-04-23
904,200,000
CNY 5,000,000

단기
운영자금
광대은행
3.55
2023-06-28
2024-06-27
904,200,000
CNY 5,000,000

단기
운영자금
광발은행
3.4
2023-12-19
2024-12-18
1,808,400,000
CNY 10,000,000

장기
운영자금
공상은행
3.65
2023-04-25
2024-04-25
542,520,000
CNY 3,000,000

차입금 합계

27,091,277,000
-

(출처: 당사 제시)

한편, 당사의 증권신고서 제출일 연결 기준 제51회 전환사채를 제외한 총차입금은 27,091백만원이며, 전술한 바와 같이 당사의 총차입규모는 당사의 이익수준 대비 과도하며 1년 내 만기 도래하는 차입금의 비중이 높은 상황입니다. 총차입금의 규모 증가는 곧 당사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이 단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 당사의 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.한편 당사는 상기 기술한 차입금 외에도 전환사채 발행을 통해 추가적인 자금을 조달하여 왔습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 미상환 전환사채의 내역
및 관련 주요사항보고서 공시 내용은 다음과 같습니다.

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 천주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제51회 무기명식이권부 무보증사모 전환사채
51회
2020.12.23
2024.12.23
35,000
보통주
2021.12.23~2024.11.23
100
500
35,000
70,000
-

[주요사항보고서(전환사채권발행결정) - 2020년 12월 23일]

1. 사채의 종류
회차
51
종류
무보증 사모전환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
35,000,000,000

2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)
94,700,000,000

2-2. (해외발행)
권면(전자등록)총액(통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
7,500,000,000

채무상환자금 (원)
27,500,000,000

타법인 증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
3.0

만기이자율 (%)
5.0

5. 사채만기일
2024년 12월 23일

6. 이자지급방법
본 사채 발행일로부터 상환기일 전일까지 각 사채 전자등록총액에 대하여 표면금리는 연3.0%이며, 발행회사는 본 사채 발행 후 매3개월이 경과한 날(2021년03월 23일, 2021년06월 23일, 2021년09월 23일, 2021년12월 23일, 2022년03월 23일, 2022년06월 23일, 2022년09월 23일, 2022년12월 23일, 2023년03월 23일, 2023년06월 23일, 2023년09월 23일, 2023년12월 23일, 2024년03월 23일, 2024년06월 23일, 2024년09월 23일, 2024년12월 23일)을 이자지급 기일로 하여 각 사채 전자등록총액에 대하여 표면금리의4분의1에 해당하는 이자(0.75%)를 사채권자에게 지급한다.단, 이자 지급기일 이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고 이자 지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

7. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채에 대하여 2024년 12월 23일에 원금의 108.7955%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일(공휴일이 아닌 날로서 서울에서 은행들이 일상적인 업무를 영위하는 날을 말하며, 다만 일부 은행 또는 은행의 일부 점포만 영업하는 날은 제외한다, 이하 같다.)이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 원금 상환기일로 하고, 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 사채발행방법
사모

9. 전환에 관한 사항
전환비율 (%)
100

전환가액 (원/주)
1,332

전환가액 결정방법

본 사채 발행을 결의한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 다음 각목의 가액 중 높은 가액으로 결정하되 원단위 미만은 절상한다.

① 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액

② 최근일 가중산술평균주가

③ 청약일(청약일이 없는 경우 납입일) 전 제3거래일 가중산술 평균주가

전환에 따라발행할 주식
종류
기명식 보통주

주식수
26,276,276

주식총수 대비비율(%)
28.67

전환청구기간
시작일
2021년 12월 23일

종료일
2024년 11월 23일

전환가액 조정에 관한 사항

가) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가격을 조정한다. 발행회사가 이러한 조치를 하지 못함으로 인하여 전환사채권자가 손해를 입은 경우 발행회사는 그 손해를 배상하여야 한다. 또한, 발행회사는 전환사채권자의 권리에 불리한 영향을 미치게 되는 방식으로 합병, 분할 및 영업양수도 행위를 하여서는 아니 되며, 계속 상장을 유지할 의무를 부담한다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

라) 위 다) 내지 다) 과 별개로 본 사채 발행 후 매1개월이 되는 날마다 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 본건 전환사채의 전환가액보다 낮은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 조정한다. 단, 새로운 전환가격의 조정 한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다. (조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다)

마) 위 가) 내지 라) 에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

바) 본 목에 의한 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다.

시가하락에따른전환가액조정
최저 조정가액 (원)
500

최저 조정가액 근거
제16조(전환사채의 발행)

발행당시 전환가액의70% 미만으로조정가능한 잔여발행한도 (원)
94,700,000,000

9-1. 옵션에 관한 사항
20. 기타 투자판단에 참고할 사항. 참고

10. 합병 관련 사항
-

11. 청약일
2020년 12월 04일

12. 납입일
2020년 12월 23일

13. 대표주관회사
-

14. 보증기관
-

15. 이사회결의일(결정일)
2020년 12월 04일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
1

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모발행에 의한 1년간 전환청구권 행사 및 권면분할 금지

18. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
해당사항없음

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

20. 기타 투자판단에 참고할 사항

(1) 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 경과한 날인 2022년 12월 23일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

가. 조기상환 금액 및 조기상환 청구기간:

사채권자는 조기상환지급일 60일 전부터 30일 전까지 발행회사(예탁자인 경우에는 한국예탁결제원)에게 조기상환 청구를 하여야 한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다.

구분

조기상환 청구기간

조기상환

지급일

조기상환 금액

FROM

TO

1차

2022-10-24

2022-11-23

2022-12-23

전자등록금액의 104.1794%

2차

2023-01-22

2023-02-21

2023-03-23

전자등록금액의 104.7316%

3차

2023-04-24

2023-05-24

2023-06-23

전자등록금액의 105.2908%

4차

2023-07-25

2023-08-24

2023-09-23

전자등록금액의 105.8569%

5차

2023-10-24

2023-11-23

2023-12-23

전자등록금액의 106.4301%

6 차

2024-01-23

2024-02-22

2024-03-23

전자등록금액의 107.0105%

7 차

2024-04-24

2024-05-24

2024-06-23

전자등록금액의 107.5981%

8 차

2024-07-25

2024-08-24

2024-09-23

전자등록금액의 108.1931%

나. 조기상환 청구장소: 발행회사의 본점다. 조기상환 지급장소: 발행회사가 지정하는 금융기관

라. 조기상환 청구절차 : 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.

(2) 매도청구권(Call option)에 관한 사항: '발행회사 및 발행회사가 지정하는 자’(이하 “매수인”)는 본 사채 발행일의 익영업일로부터 1년이 경과한 날(2021년 12월 24일)부터 3년 11개월(2024년 11월 24일)이 경과한 날까지 매 1개월에 해당하는 날(이하 ‘매매일’ 및 ‘매매대금지급기일’이라 하며, 해당일이 영업일이 아닌 경우에는 익영업일로 한다)에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.

가. 매도청구권 행사 방법: 매수인은 각 매매대금지급기일로부터 20일 전부터 10일 전까지 사채권자에게 매수대상 사채의 수량, 매매대금의 지급기일 및 매매가액을 서면으로 통지하는 방식으로 매도청구권 행사를 하며, 본 매도청구권 행사에 따른 매매계약은 매수인의 매도청구가 사채권자에게 도달한 시점에 체결된 것으로 본다.

나. 매매가액: 매도청구의 대상이 되는 본 사채의 매매가액은 각 매매대금지급기일에 따라 다음과 같이 한다.

구분

매도청구권 행사기간

매매대금

지급일

매매가액

FROM

TO

1차

2021-12-04

2021-12-14

2021-12-24

전자등록금액의 104.0378%

2차

2022-01-04

2022-01-14

2022-01-24

전자등록금액의 104.2129%

3차

2022-02-04

2022-02-14

2022-02-24

전자등록금액의 104.3881%

4차

2022-03-04

2022-03-14

2022-03-24

전자등록금액의 104.5632%

5차

2022-04-04

2022-04-14

2022-04-24

전자등록금액의 104.7406%

6차

2022-05-04

2022-05-14

2022-05-24

전자등록금액의 104.9179%

7차

2022-06-04

2022-06-14

2022-06-24

전자등록금액의 105.0953%

8차

2022-07-04

2022-07-14

2022-07-24

전자등록금액의 105.2749%

9차

2022-08-04

2022-08-14

2022-08-24

전자등록금액의 105.4544%

10차

2022-09-04

2022-09-14

2022-09-24

전자등록금액의 105.6340%

11차

2022-10-04

2022-10-14

2022-10-24

전자등록금액의 105.8158%

12차

2022-11-04

2022-11-14

2022-11-24

전자등록금액의 105.9976%

13차

2022-12-04

2022-12-14

2022-12-24

전자등록금액의 106.1794%

14차

2023-01-04

2023-01-14

2023-01-24

전자등록금액의 106.3635%

15차

2023-02-04

2023-02-14

2023-02-24

전자등록금액의 106.5475%

16차

2023-03-04

2023-03-14

2023-03-24

전자등록금액의 106.7316%

17차

2023-04-04

2023-04-14

2023-04-24

전자등록금액의 106.9180%

18차

2023-05-04

2023-05-14

2023-05-24

전자등록금액의 107.1044%

19차

2023-06-04

2023-06-14

2023-06-24

전자등록금액의 107.2908%

20차

2023-07-04

2023-07-14

2023-07-24

전자등록금액의 107.4795%

21차

2023-08-04

2023-08-14

2023-08-24

전자등록금액의 107.6682%

22차

2023-09-04

2023-09-14

2023-09-24

전자등록금액의 107.8569%

23차

2023-10-04

2023-10-14

2023-10-24

전자등록금액의 108.0480%

24차

2023-11-04

2023-11-14

2023-11-24

전자등록금액의 108.2390%

25차

2023-12-04

2023-12-14

2023-12-24

전자등록금액의 108.4301%

26차

2024-01-04

2024-01-14

2024-01-24

전자등록금액의 108.6236%

27차

2024-02-04

2024-02-14

2024-02-24

전자등록금액의 108.8170%

28차

2024-03-04

2024-03-14

2024-03-24

전자등록금액의 109.0105%

29차

2024-04-04

2024-04-14

2024-04-24

전자등록금액의 109.2064%

30차

2024-05-04

2024-05-14

2024-05-24

전자등록금액의 109.4022%

31차

2024-06-04

2024-06-14

2024-06-24

전자등록금액의 109.5981%

32차

2024-07-04

2024-07-14

2024-07-24

전자등록금액의 109.7964%

33차

2024-08-04

2024-08-14

2024-08-24

전자등록금액의 109.9948%

34차

2024-09-04

2024-09-14

2024-09-24

전자등록금액의 110.1931%

35차

2024-10-04

2024-10-14

2024-10-24

전자등록금액의 110.3939%

36차

2024-11-04

2024-11-14

2024-11-24

전자등록금액의 110.5947%

다. 대금지급 및 사채의 인도: 매수인은 매매대금 지급기일에 사채권자에게 사채권자가 지정하는 방식으로 나.목의 매매가액을 지급하고, 사채권자는 위 금액을 지급받음과 동시에 매수인에게 매도청구권 대상 채권을 인도한다. 단, 매매대금 지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고 매매대금 지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 매수인이 본 매도청구권의 행사에 따른 매매대금 지급기일에 매매대금을 지급하지 아니한 때에는 동 매매대금에 대하여 연체이자를 지급하며, 이에 대하여는 본 계약 제3조 제12항을 준용한다.

(2)-1. 매도청구권 행사 범위: 매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 전자등록총액의 35%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다. 즉, 사채권자에 대한 매도청구권 대상 전자등록금액은 본 사채 전자등록총액의 35% 이내이어야 한다.

(2)-2. 사채권자의 본 사채 의무보유: 본 사채의 인수인은 본 계약의 “매수인의 매도청구권”의 행사를 보장하기 위하여 동 매도청구권의 행사기간 종료일까지 본 계약 제2조에 따른 발행 당시 인수금액의 35%에 해당하는 본 사채를 미전환 상태로 보유하여야 한다. 단, 사채권자는 매도청구권 한도금액(전자등록총액의 35%)과 무관하게 본 사채 발행잔액 전액에 대하여 본 계약 제3조 제11항의 조기상환청구권 행사가 가능하며, 조기상환청구권 행사 시 동항의 “의무보유”의무는 소멸한 것으로 본다.

(2)-3. 사채 양도 시 매도청구권 행사 보장 및 면책: 본 사채의 인수인은 본 계약 제6조에도 불구하고 본 사채를 양도하는 경우에는 본 사채의 양수인에 대하여 본 협약에 의한 “매도청구권”의 행사 및 “의무보유”가 보장되는 방법으로 하여야 하며, 양도 후 5영업일 이내에 발행회사에게 양도에 관한 사항을 통지하여야 한다. 사채권자가 이러한 방법으로 제3자에게 본 사채를 양도한 경우, 양도한 범위에서 본 협약 상 사채권자의 의무는 소멸한 것으로 본다.

(2)-4. 단, 본 계약 제3조 제22항에 따른 발행회사의 기한이익 상실사유 또는 기한이익 상실의 원인 사유가 발생한 경우에는 본 사채의 인수인은 매도청구권 행사를 보장하지 않으며, 매수인의 본 사채 매도청구권은 소멸한 것으로 본다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합
없음
35,000,000,000

【조달자금의 구체적 사용 목적】

1) 채무상환자금 275억원- 금융기관 차입금 상환(250억원)- 관계사 차입금 상환(25억원)2) 운영자금 75억원- 구매자금 25억원- 전기이륜차 개발 등 신규사업 50억

(출처: 전자공시시스템)

당사의 증권신고서 제출일 현재 미상환 전환사채는 제51회 전환사채(권면총액 35,000백만원)로 만기일은 2024년 12월 23일에 해당하며, 만기상환시 상환해야 할 금액은 권면금액의 만기보장수익률 108.7955%에 해당하는 38,078백만원입니다. 제51회 전환사채의 경우 조기상환청구가 가능한 조건으로 발행되었으며, 예상치 못한 조기상환청구가 발생할 경우 당사의 재무에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 한편, 당사는 2023년 12월 13일 이사회를 통해 당사의 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하였으며, 2024년 1월 25일 임시주주총회에서 무상감자 안건이 최종 가결되었습니다. 당사의 무상감자 관련 주요 내용 및 일정은 다음과 같습니다.

[무상감자 주요 내용 및 일정]

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식 (주)
67,005,597

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 감자전후 자본금
감자전 (원)
감자후 (원)

48,069,232,500
14,566,434,000

4. 감자전후 발행주식수
구 분
감자전 (주)
감자후 (주)

보통주식(주)
96,138,465
29,132,868

기타주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
69.70

기타주식 (%)
-

6. 감자기준일
2024년 02월 26일

7. 감자방법
기명식 보통주 3.3주를 동일한 액면주식 1주로 무상병합

8. 감자사유
결손의 보전을 통한 재무구조 개선 및 자본금 규모 적정화

9. 감자일정
주주총회 예정일
2024년 01월 25일

명의개서정지기간
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지예정기간
시작일
2024년 02월 23일

종료일
2024년 03월 12일

신주권교부예정일
-

신주상장예정일
2024년 03월 13일

10. 채권자 이의제출기간
시작일
-

종료일
-

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
-

12. 이사회결의일(결정일)
2023년 12월 13일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
1

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

(출처: 전자공시시스템)

이외에도 당사는 2023년 3월 2일 개최한 이사회에서 자금 유동성 확보 및 재무구조 건전성 강화를 위해 당사 소유의 창원시 소재 토지 및 건물을 매각하기로 결의하였습니다. 당사의 유형자산 처분 추진과 관련 주요 내용 및 일정은 다음과 같습니다.

[유형자산 처분 추진 결정]

제목
유형자산 처분 추진 결정

2. 주요내용
당사는 자산처분을 통해 자금 유동성 확보 및 재무구조건전성 강화를 위해 당사 소유의 토지 및 건물을 처분하고자 합니다.1. 처분대상경상남도 창원시 성산구 완암로28 소재의 토지 및 건물2. 처분목적자금 유동성 확보 및 재무구조 건전성 강화3.기타사항현재 동 처분과 관련해서 거래상대방 및 거래금액등이확정되지 않았고, 처분금액은 최근사업연도말 연결기준 자산총액(168,436,811,482원) 100분의 10이상의금액이 예상됩니다.

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2023-03-02

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-본 건 거래 상대방 및 거래 금액등이 확정되지 않았고, 실제 거래 내용 확정시 주요사항보고 또는 거래소 수시 공시를 진행할 예정입니다.-상기 '3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일'은 회사가 이사회 결의를 통해 토지 및 건물의 매각에 대해 승인한날 입니다.-거래금액,거래 상대방 및 거래 조건 등 본건 이행을 위한 제반사항은 이사회가 대표이사에게 일임함

※ 관련공시
-

(출처: 전자공시시스템)

당사는 한국자산관리공사에서 운영하는 온라인 공공자산 처분시스템 '온비드'를 통하여 동 유형자산에 대한 공개 경쟁입찰을 추진하고 있으며, 2024년 2월 16일에 최저입찰가를 약 726억원으로 한 4회차 입찰이 진행될 예정입니다.무상감자, 유형자산 처분 및 본 건 유상증자 후 당사의 재무안정성은 증대될 것으로 기대됩니다. 당사의 연결 기준 총차입금 의존도, 유동비율 및 부채비율의 경우 2023년 3분기 기준 35.2%, 48.6% 및 691.6%에서 3.3대1 무상감자 및 27,249백만원 유상증자를 가정할 경우 19.1%, 67.9% 및 238.3%로 재무구조 개선이 가능할 것으로 예측됩니다. 하지만 상기 기재한 재무안정성 비율의 경우 금번 유상증자 결과에 따라 달라질 수 있으니, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[재무구조 Simulation]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
신고서 제출일 현재
무상감자 후2024년 2월 27일
27,249백만원증자 가정

자산총계
154,436
161,385
161,385
161,385

현금및현금성자산
15,840
22,789
22,789
22,789

부채총계
134,926
138,665
138,665
111,416

유동성 차입금
53,742
57,492
57,492
30,243

비유동성 차입금
553
542
542
542

총차입금
54,295
58,034
58,034
30,785

총차입금 의존도
35.16%
35.96%
35.96%
19.08%

자본총계
19,510
19,510
19,510
46,759

자본금
48,069
48,069
14,566
30,066

자본잉여금
7,864
7,864
41,367
53,116

기타자본
14,604
14,604
14,604
14,604

결손금
(51,027)
(51,027)
(51,027)
(51,027)

유동자산
57,785
64,734
64,734
64,734

유동부채
118,796
122,535
122,535
95,286

유동비율
48.64%
52.83%
52.83%
67.94%

부채비율
691.57%
710.74%
710.74%
238.28%

(출처: 당사 제시)

주1)
상기 수치는 2023년 3분기 기준 재무제표를 바탕으로 유상증자의 예상 효과만을 고려하여 작성된 수치로 실제 외부감사인의 감사 결과 그 수치는 달라질 수 있습니다.

주2)
신고서 제출일 현재 2023년 3분기 이후의 현금및현금성자산 및 차입금 증가만을 고려하여 작성되었습니다.

주2)
유상증자 후 수치는 본 건 공모 자금 27,249백만원 유입을 가정하여 전액 차입금 상환을 가정하였습니다.

라. 현금흐름 관련 위험연결재무제표 기준 당사의 영업활동현금흐름은 2020년 8,847백만원 이후 2021년 -8,501백만원, 2022년 -2,410백만원, 2023년 3분기 -4,591백만원으로 2021년 이후
지속적인 (-)의 영업활동현금흐름을 시현하였습니다. 당사의 투자현금흐름 역시 2020년 -7,378백만원, 2021년 -3,033백만원, 2022년 -6,816백만원, 2023년 3분기 -1,562백만원으로
지속적인 (-)의 투자현금흐름을 시현하였습니다. 반면 당사의 재무활동현금흐름은 2020년 10,252백만원, 2021년 2,701백만원, 2022년 1,706백만원, 2023년 3분기 8,844백만원을 기록하였습니다. 당사의 경우 2023년 3분기 및 최근 3년간 영업 및 투자현금흐름 감소로
총 23,503백만원의 재무현금흐름(차입금등 순조달)을 보였는데 이는 당사가 수년간 이어진 지속적인 적자 및 해외 진출에 따른 운전자본부담 및 포트폴리오 확대에 따른 투자 수요를 사채 발행 및 최대주주로부터의 지속적인 차입 등 외부 자금에 의존하는 현금흐름을 보여 왔음을 의미하니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[요약 현금흐름]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년

영업활동현금흐름
(4,591)
(787)
(2,410)
(8,501)
8,847

투자활동현금흐름
(1,562)
(1,217)
(6,816)
(3,033)
(7,378)

재무활동현금흐름
8,844
639
1,706
2,701
10,252

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
184
1,789
429
1,471
(109)

현금및현금성자산의순증가(감소)
2,875
424
(7,091)
(7,362)
11,612

기초현금및현금성자산
12,965
20,056
20,056
27,418
15,806

기말현금및현금성자산
15,840
20,480
12,965
20,056
27,418

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

연결재무제표 기준 당사의 영업활동현금흐름은 2020년 8,847백만원 이후 2021년 -8,501백만원, 2022년 -2,410백만원, 2023년 3분기 -4,591백만원으로 2021년 이후 지속적인 (-)의 영업활동현금흐름을 시현하였습니다. 이러한 영업활동현금흐름의 변동은 영업실적과 운전자본 변동의 영향으로 구분됩니다. 2021년부터 2023년 3분기까지 당사의 수익성은 지속적으로 감소 추세에 있었는데 주요 원인으로는 고비용 생산공정에 따른 가격경쟁력 부재, 2022년 이후 환율 급등에 따른 미화달러(USD) 매입단가의 상승, COVID-19 종식 이후 2023년 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하 등입니다.

[요약 손익]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년

매출액
60,820
90,153
117,059
133,510
117,834

매출총이익(손실)
4,810
12,865
17,031
17,682
19,866

영업이익(손실)
(9,921)
(3,511)
(6,234)
(2,698)
1,219

당기순이익(손실)
(19,771)
(5,006)
(13,001)
(11,925)
(11,486)

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

당사가 최근 지속적으로 영업활동현금흐름 순유출을 시현한 사유는 하기 영업활동현금흐름 표에서 보는 바와 같이, 지속적인 대규모 당기순손실 시현, 재고자산 증가로 인한 영업용순자산의 증가 등에 기인합니다.

[영업활동현금흐름]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년

영업활동현금흐름
(4,591)
(787)
(2,410)
(8,501)
8,847

당기순이익(손실)
(19,771)
(5,006)
(13,001)
(11,925)
(11,486)

조정
16,966
5,252
12,509
14,436
11,032

이자비용
6,460
5,535
7,579
6,742
5,630

이자수익
(138)
(228)
(299)
(408)
(236)

법인세비용
(1)
-
(6,006)
(15)
100

퇴직급여
188
181
323
567
(240)

감가상각비
912
1,471
1,971
1,868
1,387

무형자산상각비
93
579
839
46
127

연구개발비
-
220
220
-
-

사용권자산상각비
1,749
1,415
1,909
1,364
1,650

유형자산처분이익
-
(1)
(2)
(15)
-

유형자산처분손실
-
-
-
18
1

유형자산손상차손
-
-
5,268
-
-

무형자산손상차손
-
-
1,271
2,651
5,590

사용권자산손상차손
60
-
5,806
-
-

재고자산평가손실(환입)
2,802
9
(363)
2,058
(4,942)

재고자산폐기손실
-
-
-
-
128

매각예정비유동자산손상차손(환입)
(94)
-
-
-
-

관계기업투자손익
(32)
-
-
1,459
108

대손상각비
193
193
368
(1,300)
511

외화환산이익
(270)
(1,155)
(794)
(81)
(86)

외화환산손실
1,053
1,194
16
725
613

판매보증비
96
-
524
289
(130)

기타의대손상각비
-
694
897
-
(38)

사채상환이익
-
(1)
-
(33)
(6)

사채상환손실
-
-
1
-
-

파생상품평가손실
2,678
-
-
-
931

파생상품평가이익
(881)
(4,477)
(6,443)
(521)
-

파생상품처분이익
(4)
-
-
-
-

리스계약해지이익
(7)
-
-
-
(5)

채무면제이익
-
-
-
(336)
(57)

잡손실
2,113
129
90
380
-

잡이익
(4)
(506)
(666)
(1,022)
(4)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동
(1,072)
1,090
(787)
(9,905)
14,386

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)
6,764
3,076
2,680
(2,101)
4,513

재고자산의 감소(증가)
(2,982)
(3,399)
700
(10,187)
8,489

기타유동자산의 감소(증가)
(414)
1,959
2,383
(534)
5,126

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)
(2,700)
(1,192)
(7,295)
3,026
(778)

기타유동부채의 증가(감소)
(1,554)
642
789
470
(619)

장기성매입채무 및 기타채무의증가(감소)
(19)
26
(22)
(347)
(43)

퇴직금의지급
(167)
(24)
(24)
(239)
(2,307)

사외적립자산의감소(증가)
-
2
2
7
5

이자수취(영업)
136
228
296
403
236

이자지급(영업)
(851)
(2,356)
(1,432)
(1,521)
(5,121)

배당금수취(영업)
-
-
-
-
-

법인세납부(환급)
1
5
5
11
(200)

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

연결재무제표 기준 당사의 투자현금흐름은 2020년 -7,378백만원, 2021년 -3,033백만원, 2022년 -6,816백만원, 2023년 3분기 -1,562백만원으로 지속적인 (-)의 투자현금흐름을 시현하였습니다. 이는 2023년 3분기 및 최근 3년간 중국 합작법인의 지속적인 유형자산, 무형자산 취득에 기인합니다. 2023년 3분기 및 최근 3년간 중국 합작법인의 기계장치 등 유형자산 취득으로 인한 투자활동 현금유출은 총 9,299백만원이 발생하였으며, 개발비 등 무형자산 취득으로 인한 투자활동 현금유출은 총 5,902백만원 발생하였습니다. 2022년에는 장단기금융상품 증가로 인한 4,705백만원의 투자활동 현금유출이 발생하였습니다.

[투자활동현금흐름]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년

투자활동현금흐름
(1,562)
(1,217)
(6,816)
(3,033)
(7,378)

투자활동으로인한 현금유입액
4,055
7
588
1,835
190

장단기금융상품의 감소
4,055
-
510
-
10

장기성매출채권 및 기타채권의 감소
-
2
-
1,062
29

유형자산의 처분
-
5
5
37
1

단기대여금의 감소
-
-
73
736
-

관계기업투자주식의 회수
-
-
-
-
150

투자활동으로인한 현금유출액
(5,617)
(1,224)
(7,404)
(4,868)
(7,568)

장단기금융상품의 증가
(3,225)
-
(4,705)
-
-

장기성매출채권 및 기타채권의 증가
-
-
-
(76)
(1,118)

유형자산의 취득
(885)
(577)
(1,624)
(1,149)
(5,064)

무형자산의 취득
(1,417)
(647)
(188)
(2,895)
(755)

단기대여금의 증가
-
-
(887)
(736)
-

종속기업투자주식의 증가
-
-
-
-
(10)

관계기업투자주식의 취득
(90)
-
-
-
(30)

사업결합으로 인한 순현금유출
-
-
-
(12)
(591)

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

당사의 재무활동현금흐름은 2020년 10,252백만원, 2021년 2,701백만원, 2022년 1,706백만원, 2023년 3분기 8,844백만원을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 전술한 영업현금흐름과 투자현금흐름의 합계가 (-)를 보일 경우 순조달활동으로서 (+)를 보이는데, 당사의 경우 2023년 3분기 및 최근 3년간 영업 및 투자현금흐름 감소로 총 23,503백만원의 재무현금흐름(차입금등 순조달)을 보였습니다. 특히 이는 당사가 수년간 이어진 지속적인 적자 및 해외 진출에 따른 운전자본부담 및 포트폴리오 확대에 따른 투자 수요를 사채 발행 및 최대주주로부터의 지속적인 차입 등 외부 자금에 의존하는 현금흐름을 보여 왔음을 의미하니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 상세 재무활동현금흐름 내역은 다음과 같습니다.

[재무활동현금흐름]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년
2021년
2020년

재무활동현금흐름
8,844
639
1,706
2,701
10,252

재무활동으로인한 현금유입액
18,619
13,278
17,202
15,413
106,811

단기차입금의 차입
18,595
12,683
17,190
13,153
46,733

단기대여금의 상환
-
73
-
-
-

국고보조금의 증가
-
-
-
60
150

전환사채의 발행
-
-
-
-
34,866

유상증자
-
-
-
2,200
25,062

임대보증금의 증가
20
10
10
-
-

정기예금의 감소
-
510
-
-
-

신주인수권의 행사
-
2
2
-
-

임차보증금의 감소
4
-
-
-
-

재무활동으로인한 현금유출액
(9,775)
(12,639)
(15,496)
(12,712)
(96,559)

단기차입금의 상환
(7,806)
(10,158)
(12,363)
(10,011)
(95,416)

장기차입금의 상환
-
-
-
(6)
-

단기대여금의 증가
-
(887)
-
-
-

유동성장기부채의 상환
-
-
-
(75)
-

정기예금의 증가
-
(500)
-
-
-

신주인수권부사채의 상환
-
(37)
(37)
(229)
(74)

리스부채의 상환
(1,931)
(1,055)
(3,033)
(2,377)
(1,065)

주식발행비용
-
(2)
(2)
-
-

자기주식의 취득
-
-
-
(14)
(4)

임대보증금의 감소
(10)
-
-
-
-

임차보증금의 증가
(28)
-
(61)
-
-

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

마. 매출채권 등 회수가능성 관련 위험연결 기준 매출채권등(매출채권/미수금/대여금/미수수익/보증금)에 대한 대손충당금은 2020년 말 14,058백만원, 2021년 말 16,623백만원, 2022년 말 14,710백만원, 2023년 3분기 말 8,058백만원입니다. 연결 기준 매출채권 및 기타채권의 대손상각비 변동을 살펴보면 2020년 -484백만원, 2021년 -1,300백만원, 2022년 368백만원, 2023년 3분기 193백만원이 발생하였습니다.
당사의 매출채권 대손충당금 설정비율은 2020년 말 61.1%에서 2023년 3분기 말 73.2%로 증가하였습니다. 당사의 매출채권 대손충당금 설정 비율이 높은 이유는 전 최대주주인 S&T그룹 피인수(2007년) 전 화의/워크아웃 시 발생한 대손충당금 119억원이 설정되어 있기 때문입니다. 미수금은 2017년 대림자동차 이륜차부문 인수 관련 계약금 반환 소송 1심 패소로 인해 미수금 5,000백만원에 대한 과거 대손상각비 계상분 등에 해당합니다.
대손충당금 및 대손설정비율 증가 시 당사가 보유한 매출채권등의 회수 불확실성이 커지고 이 경우 당사의 유동성과 재무안정성을 저해할 수도 있으니 투자자께서는 이 같은 대손충당금 추이에 유념하시기 바랍니다.

당사는 부도 및 파산 등 손상 징후가 개별적으로 식별가능한 채권은 개별적으로 대손충당금을 설정하는 반면, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 금융자산의 집합은 연령분석 및 대손경험률에 근거해 대손충당금을 설정하고 있습니다. 연결 기준 매출채권등(매출채권/미수금/대여금/미수수익/보증금)에 대한 대손충당금은 2020년 말 14,058백만원, 2021년 말 16,623백만원, 2022년 말 14,710백만원, 2023년 3분기 말 8,058백만원입니다.

[매출채권 및 기타채권 총괄]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
내 역
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

매출채권
총 액
21,133
27,185
29,655
27,578

대손충당금
14,404
14,205
14,087
15,317

잔 액
6,729
12,980
15,568
12,261

대손설정률
68.16%
52.25%
47.50%
55.54%

미수금
총 액
6,897
7,274
7,147
6,866

대손충당금
6,343
6,344
6,265
6,265

잔 액
554
930
882
601

대손설정률
91.97%
87.21%
87.66%
91.25%

대여금
총 액
1,363
1,363
549
549

대손충당금
1,302
1,302
467
467

잔 액
61
61
82
82

대손설정률
95.52%
95.52%
85.06%
85.06%

미수수익
총 액
6
3
-
-

대손충당금
-
-
-
-

잔 액
6
3
-
-

대손설정률
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

보증금
총 액
710
738
93
1,116

대손충당금
2
2
2
2

잔 액
708
736
91
1,114

대손설정률
0.28%
0.27%
2.15%
0.18%

채권총액 합계
30,109
36,563
37,444
36,109

대손충당금 합계
22,051
21,853
20,821
22,051

채권잔액(순액)
8,058
14,710
16,623
14,058

대손설정률
73.24%
59.77%
55.61%
61.07%

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

[매출채권 및 기타채권 연령]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

채권금액
손상채권금액
장부금액
채권금액
손상채권금액
장부금액
채권금액
손상채권금액
장부금액
채권금액
손상채권금액
장부금액

6개월 미만
7,739
608
7,131
14,488
544
13,944
16,148
229
15,919
12,834
430
12,404

6개월 ~ 1년
521
260
261
1,067
965
102
242
49
193
244
72
172

1년 이상
21,849
21,183
666
21,008
20,344
664
21,055
20,544
511
23,031
21,549
1,482

합 계
30,109
22,051
8,058
36,563
21,853
14,710
37,445
20,822
16,623
36,109
22,051
14,058

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

연결 기준 매출채권 및 기타채권의 대손상각비 변동을 살펴보면 2020년 -484백만원, 2021년 -1,300백만원, 2022년 368백만원, 2023년 3분기 193백만원이 발생하였습니다. 당사는 2020년 이후 매출채권 및 기타채권 대손충당금 총 규모의 유의적인 변동은 없었으며, 2021년의 매출채권 대손충당금 환입은 대손충당금이 설정된 장기 매출채권 약 19억원의 회수에 기인합니다. 대손충당금의 환입은 채권의 실제 회수액이 예상대비 많았다는 것을 의미하고, 제각은 채권이 미회수된 것을 의미합니다. 당사의 경우 대손충당금의 환입도 발생하였으나, 제각처리한 채권들이 있으며 대손충당금 설정비율은 2020년 말 61.1%에서 2023년 3분기 말 73.2%로 증가하였습니다.당사의 매출채권 대손충당금 설정 비율이 높은 이유는 전 최대주주인 S&T그룹 피인수(2007년) 전 화의/워크아웃 시 발생한 대손충당금 119억원이 설정되어 있기 때문입니다. 2023년 3분기 말 대손충당금 잔액 144억원 중 119억원을 제외한 금액은 25억원 수준으로 매출채권 총액 대비 약 11.8% 수준으로 높지 않습니다.한편, 2023년 3분기 연결 기준 미수금 및 대여금의 대손충당금 설정 비율이 각각 92.0% 및 95.5%로 높은 수준입니다. 미수금은 2017년 대림자동차 이륜차부문 인수 관련 계약금 반환 소송 1심 패소로 인해 미수금 5,000백만원에 대한 과거 대손상각비 계상분 등에 해당합니다. 그리고 대여금은 관계기업이었던 (주)그린모빌리티에 대한 814백만원 및 소멸시효가 완성된 장단기대여금 467백만원 등에 대한 대손상각비 계상분에 해당합니다.
당사는 대손충당금이 설정된 매출채권 및 기타채권에 대한 회수가능성을 지속 검토하고 있으며, 채권의 회수가능성이 소멸할 시에 해당 채권을 장부에서 제거하는 회계처리를 수행하고 있습니다.향후 대손충당금(및 설정비율) 증가 시 당사가 보유한 매출채권 및 기타채권의 회수 불확실성이 커지고 이 경우 당사의 유동성과 재무안정성을 저해할 수도 있으니 투자자께서는 이 같은 대손충당금 추이에 유념하시기 바랍니다.

[매출채권 및 기타채권 대손충당금 변동]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

기초금액
21,853
20,822
22,051
22,024

대손상각비
193
1,265
(1,300)
484

채권제각
-
-
-
(473)

환율변동효과
5
(234)
71
16

기말금액
22,051
21,853
20,822
22,051

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

당사의 대손충당금 설정 전 매출채권 총액은 연결 기준으로 2020년 말 22,024백만원에서 2023년 3분기 말 21,853백만원으로 큰 변동은 없습니다. 그러나 매출채권에 대한 대손충당금 설정 비율은 2023년 3분기 말 55.5%에서 2019년 말 68.2%로 증가하였으며 최근 3개년 동안 지속적으로 40% 수준을 초과하고 있습니다. 당사의 거래처는 현재 정상적인 거래관계를 유지하고 있는 거래처에 대해서는 대손발생위험이 낮은 수준으로 판단하고 있습니다. 그러나 당사의 거래처가 경기 변동으로 인해 재무상태가 악화된다면 추가적으로 대손이 발생할 수 있으며 당사 실적이 더욱 악화될 가능성이 존재합니다.당사는 매출채권 및 대손충당금에 대한 지속적 관리를 시행하고 있으나, 지속적으로 관리를 하여도 추가적인 대손금액 발생이 완전히 배제되는 것은 아니며, 대손금액 발생에 따라 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자결정을 하시기 바랍니다.

[매출채권 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

매출채권
21,133
27,185
29,655
27,578

대손충당금
14,404
14,205
14,087
15,317

장부금액
6,729
12,980
15,568
12,261

대손충당금 설정 비율
68.16%
52.25%
47.50%
55.54%

매출액
60,820
117,059
133,510
117,834

매출채권회전율
8.23
8.20
9.60
9.93

자산총계
154,436
149,185
168,437
155,873

자산총계 대비 매출채권 비율
4.36%
8.70%
9.24%
7.87%

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

주)
매출채권회전율 = 매출액 / (평균) 매출채권(잔액 기준)

바. 재고자산 평가손실 관련 위험
당사의 연결 기준 재고자산에 대한 평가손실충당금 합계액은 2020년 말 4,494백만원, 2021년 말 6,530백만원, 2022년 말 6,182백만원, 2023년 3분기 말 8,059백만원으로 증가 추세에 있습니다. 한편, 당사의 재고자산회전율은 2020년부터 2023년 3분기까지 지속적으로 하락하고 있습니다. 연결 기준 재고자산회전율의 경우 2020년 7.49회, 2021년 6.31회, 2022년 4.53회, 2023년 3분기 3.16회를 기록하고 있습니다.
재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다.
한편, 당사는 재고관리비용을 최소화고자 적시 발주를 통하여 적정 재고 수준을 유지하고자 노력하고 있지만, 이륜차 산업 특성상 2년간의 애프터서비스 기간을 두고 있어 부품 재고의 확보가 필요한 상황입니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자의사결정을 하시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 당사가 생산한 이륜차, 이륜차용 부품(상품) 및 자동차용 부품 등으로 구성되어 있습니다. 연결 기준 재고자산에 대한 평가손실충당금 합계액은 2020년 말 4,494백만원, 2021년 말 6,530백만원, 2022년 말 6,182백만원, 2023년 3분기 말 8,059백만원으로 증가 추세에 있습니다. 재고자산평가손실의 경우 연결 기준 2020년 -4,942백만원, 2021년 2,058백만원, 2022년 -363백만원, 2023년 3분기 2,802백만원을 기록하였습니다. 2020년에는 재고자산평가손실환입이 크게 발생하였는데, 이는 당사가 출고율 30% 이하의 모든 재고자산 및 EURO 3 재고에 대하여 전액 재고자산평가충당금을 설정하였던 반면 중국 합작법인 본격 가동에 따라 기충당금 설정한 재고 판매가 발생함에 기인합니다. 2021년부터는 보다 강화된 환경 규제인 EURO 5의 적용에 따라 재고자산평가손실이 크게 발생하였습니다. 또한, 2023년 3분기에 재고자산평가손실이 크게 발생한 사유는 EURO 5 ODB 작동기준 II를 만족하지 못한 중국 합작법인 보유 재고자산에 대한 충당금을 설정하였기 때문입니다.

[재고자산 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

상품
2,393
1,697
1,424
3,764

(평가손실충당금)
(445)
(308)
(327)
(380)

장부가
1,948
1,389
1,097
3,384

원/부재료
17,822
18,321
20,656
14,347

(평가손실충당금)
(3,897)
(3,138)
(2,844)
(2,475)

장부가
13,925
15,183
17,812
11,872

재공품
2,188
2,652
1,793
831

(평가손실충당금)
(468)
(412)
(833)
(50)

장부가
1,720
2,240
960
781

제품
11,230
8,897
8,687
1,589

(평가손실충당금)
(3,249)
(2,324)
(2,526)
(1,589)

장부가
7,981
6,573
6,161
-

미착품
352
48
242
-

(평가손실충당금)
-
-
-
-

장부가
352
48
242
-

취득원가 합계
33,985
31,615
32,802
20,531

평가손실충당금 합계
(8,059)
(6,182)
(6,530)
(4,494)

장부가액 합계
25,926
25,433
26,272
16,037

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

[재고자산 평가손실]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분

2023년 3분기
2022년 3분기
2022년

2021년

2020년

재고자산평가손실
2,802
9
(363)
2,058
(4,942)

(출처: 당사 제시)

한편, 당사의 재고자산회전율은 2020년부터 2023년 3분기까지 지속적으로 하락하고 있습니다. 연결 기준 재고자산회전율의 경우 2020년 7.49회, 2021년 6.31회, 2022년 4.53회, 2023년 3분기 3.16회를 기록하였으며, 당사의 재고자산회전율이 지속적으로 감소한 이유는 매출액은 2021년 이후 감소세를 보였지만 평균 재고자산 규모는 큰 변동이 없었기 때문입니다. 2022년 및 2023년 3분기의 재고자산회전율은 업종평균인 5.71회(2022년 기준, 한국은행의 기업경영분석('23.10 발표), C31. 기타 운송장비)에 미치지 못하는 수준으로 감소하였습니다.

[재고자산 회전율]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원, 회)

구 분

2023년 3분기
2022년

2021년

2020년
업종평균

재고자산금액
25,926
25,433
26,272
16,037
-

매출액
60,820
117,059
133,510
117,834
-

재고자산회전율
3.16회
4.53회
6.31회
7.49회
5.71회

(출처: 당사 제시)

주1)
업종평균 = 한국은행의 기업경영분석('23.10 발표) C31. 기타 운송장비

주2)
재고자산회전율 = 매출액 ÷ (평균)재고자산(잔액기준)

당사는 이륜차 내수 시장 침체로 인해 매출액 확대가 쉽지 않을 것으로 예상되며, 원가율 개선 지연 등으로 인해 향후 수익 전망 또한 어두운 상황입니다. 따라서 추후에도 재고자산회전율의 하락 추세는 발생할 수 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다.
또한, 당사는 이륜차 산업 특성상 2년간의 애프터서비스 기간을 두고 있어 부품 재고의 확보가 필요한 상황입니다. 이에 당사는 재고관리비용을 최소화고자 적시 발주를 통하여 적정 재고 수준을 유지하고자 노력하고 있습니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자의사결정을 하시기 바랍니다.

또한, 당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 시가와 취득원가와의 차이금액을 재고자산평가충당금으로 계상하고 있습니다. 추후에도 당사가 보유하고 있는 재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우, 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

사. 고정자산 손상 관련 위험
당사 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 86.1%, 88.9%, 64.5% 및 32.3% 수준으로 꾸준히 감소추세에 있습니다. 이는 당사가 생산 효율화를 위해 국내 공장에서의 생산은 이륜차 생산 자격 유지를 위한 최소한의 생산량으로만 유지하고, 중국 합작 법인에서의 생산을 통해 원가 절감을 도모하고 있기 때문입니다.
한편, 중국 합작법인의 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 54.0%, 73.0%, 54.8% 및 74.8% 수준으로, 2023년 3분기의 가동률은 2022년 대비 상승하여 2021년과 유사한 수준을 보이고 있습니다.하지만 중국 합작법인의 경우, 당사의 연결 기준 매출액의 큰 비중을 차지하고 있지만 중국 이륜차 시장의 가격 경쟁 심화 및 시장 변화에 부합하는 제품 개발 지연 등 대내외 경영 환경이 녹록치 않아 매출 확대 및 원가 절감에는 어려움을 겪었습니다. 이에 당사는
무형자산으로 계상하였던 개발비에 손상징후가 있다고 판단하여 개발비에 대한 손상검사를 진행하였으며, 2020년, 2021년 및 2022년에 각각 5,590백만원, 2,651백만원 및 1,271백만원의 무형자산손상차손을 인식하였습니다. 또한 2022년의 경우 중국 합작법인을 현금창출단위로 식별하여 손상검사를 진행한 결과, 유형자산 및 사용권자산의 회수가능액이 장부금액에 미치지 못하여 각각 5,268백만원 및 5,806백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 추후에도 당사 및 중국 합작법인이 수익성 개선에 실패할 경우, 유형자산 및 무형자산 손상차손 반영등으로 당사 손익이 악화될 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 이륜차 제조업은 기술집약적 장치산업으로서 고정비에 대한 부담이 크며, 이를 커버하기 위한 일정 수준 이상의 가동률 확보가 중요합니다. 당사 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 86.1%, 88.9%, 64.5% 및 32.3% 수준으로 꾸준히 감소추세에 있습니다. 이는 당사가 생산 효율화를 위해 국내 공장에서의 생산은 이륜차 생산 자격 유지를 위한 최소한의 생산량으로만 유지하고, 중국 합작 법인에서의 생산을 통해 원가 절감을 도모하고 있기 때문입니다.
한편, 중국 합작법인의 생산설비 가동률은 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기에 각각 54.0%, 73.0%, 54.8% 및 74.8% 수준으로, 2023년 3분기의 가동률은 2022년 대비 상승하여 2021년과 유사한 수준을 보이고 있습니다.

[당사 생산 실적 및 가동율 추이]

(단위: H/R)

구 분
2023년 3분기
2022년

2021년

2020년

가동가능시간
3,134.00
15,211.5
14,277.0
4,178.0

실제가동시간
1,013.00
9,808.0
11,969.0
3,597.0

평균가동율
32.32%
64.48%
88.83%
86.09%

(출처: 당사 제시)

[Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd. 생산 실적 및 가동율 추이]

(단위: H/R)

구 분
2023년 3분기
2022년

2021년

2020년

가동가능시간
99,495.52
134,545.08
133,979.76
139,067.60

실제가동시간
74,834.36
73,696.10
97,800.89
75,060.59

평균가동율
74.80%
54.77%
73.00%
53.97%

(출처: 당사 제시)

하지만 중국 합작법인의 경우, 당사의 연결 기준 매출액의 큰 비중을 차지하고 있지만 중국 이륜차 시장의 가격 경쟁 심화 및 시장 변화에 부합하는 제품 개발 지연 등 대내외 경영 환경이 녹록치 않아 매출 확대 및 원가 절감에는 어려움을 겪었습니다. 이에 당사는 무형자산으로 계상하였던 개발비에 손상징후가 있다고 판단하여 개발비에 대한 손상검사를 진행하였으며, 2020년, 2021년 및 2022년에 각각 5,590백만원, 2,651백만원 및 1,271백만원의 무형자산손상차손을 인식하였습니다. 또한 2022년의 경우 중국 합작법인을 현금창출단위로 식별하여 손상검사를 진행한 결과, 유형자산 및 사용권자산의 회수가능액이 장부금액에 미치지 못하여 각각 5,268백만원 및 5,806백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 추후에도 당사 및 중국 합작법인이 수익성 개선에 실패할 경우, 유형자산 및 무형자산 손상차손 반영등으로 당사 손익이 악화될 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

[당사 고정자산손상차손 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2023년 3분기
2022년 3분기
2022년

2021년

2020년

유형자산손상차손
-
-
5,268
-
-

무형자산손상차손
-
-
1,271
2,651
5,590

사용권자산손상차손
60
-
5,806
-
-

합계
60
-
12,345
2,651
5,590

(출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서)

아. 종속회사 관련 위험2023년 3분기 말 기준 당사의 국내외 연결대상 종속회사는 총 3개로, 지배회사 자산총액의 10% 이상인 주요 종속회사로는 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.가 있습니다. Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 매출액은 2020년 96,465백만원, 2021년 113,195백만원, 2022년 106,636백만원 및 2023년 3분기 49,222백만원을 시현하였으며 당기순이익의 경우 2020년 -6,710백만원, 2021년 -3,308백만원, 2022년 -12,589백만원 및 2023년 3분기 -7,616백만원을 기록하였습니다.
매출 하락과 수익성의 하락은 고비용 생산공정에 따른 가격경쟁력 부재, 2022년 이후 환율 급등에 따른 미화달러(USD) 매입단가의 상승, COVID-19 종식 이후 2023년 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하 등으로 인해 발생하였습니다. 종속회사의 재무상태 및 실적은 당사의 연결기준 재무제표에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 특히 종속회사들의 영업 부진은 당사의 별도기준 재무제표 상에서도 종속기업 투자 지분에 대한 손상차손 인식으로 악영향을 미칠 수도 있습니다. 그리고 향후에도 계열사들의 실적 부진이 지속되는 등 재무구조 개선의 필요성이 대두될 경우 모회사인 당사의 자금소요가 발생할 수 있는 가능성이 존재하며, 이는 당사의 재무구조 및 수익성에 영향을 줄 수 있으니 투자 시, 이점 유의하시기 바랍니다.

2023년 3분기 말 기준 당사의 국내외 연결대상 종속회사는 총 3개로, 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.

[종속회사 현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

KRM America, Inc.
2013.09
미국
이륜차 판매
489
기업의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 1110호)
-

케이알트레이딩(주)
2020.06
한국
수출입대행
2,611
기업의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 1110호)
-

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.(*)
2016.08
중국
이륜차제조, 판매
65,463
기업의결권의 과반수 소유 (기업회계기준서 1110호)
지배회사 자산총액의 10% 이상

(*) Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 연결기준 금액입니다.

(출처: 당사 제시)

지배회사 자산총액의 10% 이상인 주요 종속회사는 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.입니다. 당사는 공정 효율화 및 원가 개선을 위해, 중국 남방그룹(China South Industries Group) 내 이륜차부문 지주회사인 총칭난팡이륜차유한회사 아래 속한 제남칭치오토바이유한공사와 5:5 합작투자로 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.를 설립하였습니다. Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 2016년 8월 설립되었으나, 공장 준공 연기로 인하여 2019년 5월부터 본격적으로 가동된 바 있습니다.

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 50~250cc 스쿠터와 100~650cc 바이크 제품 등 이륜차 완제품의 제조 및 판매와 스쿠터 및 바이크 타입 모터사이클 엔진 판매, 그리고 이륜차 엔진의 크랭크 케이스, 실린더 등의 부품과 선외기용 실린더 헤드, 프로펠러, 기어박스 등의 부품 및 설비가공 사업을 영위하고 있습니다. 이륜차 제품과 엔진은 중국, 유럽, 아프리카 등지의 다수 국가를 대상으로 판매되고 있으며, 가공 부품 및 설비는 미국 유수의 선박 엔진 등 선박 관련 제품 제조 기업인 Brunswick Corporation사의 사업부문인 Mercury Marine에서 OEM을 수주 받아 생산 후 납품하고 있습니다.

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 매출액은 2020년 96,465백만원, 2021년 113,195백만원, 2022년 106,636백만원 및 2023년 3분기 49,222백만원을 시현하였으며 당기순이익의 경우 2020년 -6,710백만원, 2021년 -3,308백만원, 2022년 -12,589백만원 및 2023년 3분기 -7,616백만원을 기록하였습니다. 매출 하락과 수익성의 하락은 고비용 생산공정에 따른 가격경쟁력 부재, 2022년 이후 환율 급등에 따른 미화달러(USD) 매입단가의 상승, COVID-19 종식 이후 2023년 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하 등으로 인해 발생하였습니다.KRM America,Inc.는 미주지역에서 당사의 수출제품에 대한 부품 판매 및 A/S 관련 업무를 영위하는 회사로, 2020년 2,252백만원, 2021년 864백만원, 2022년 615백만원 및 2023년 3분기 657백만원의 매출액을 시현하였으며 당기순이익의 경우 2020년 598백만원, 2021년 -260백만원, 2022년 -156백만원 및 2023년 3분기 88백만원을 기록하였으며 특히 2023년 3분기 말 기준 자산총액은 401백만원, 부채총액은 17,429백만원으로 자본잠식 상태입니다. 당사는 KRM America,Inc.에 대한 추가 투자 계획이 없으며, 2024년 중에 청산할 예정입니다.케이알트레이딩은 당사를 위한 수출입대행업을 영위하는 회사로, 2020년 20백만원, 2021년 36백만원, 2022년 36백만원 및 2023년 3분기 27백만원의 매출액을 시현하였으며 당기순이익의 경우 2020년 13백만원, 2021년 36백만원, 2022년 33백만원 및 2023년 3분기 7백만원을 기록하였습니다. 케이알트레이딩의 매출액은 전액 당사와의 내부거래에 해당하여 당사의 연결손익계산서에는 영향을 미치지 않습니다.

[2023년 3분기 종속회사 연결기준 재무현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익
포괄손익

KRM America,Inc.
400,816
17,429,107
656,707
88,205
(895,365)

케이알트레이딩(주)
2,931,746
2,837,140
27,000
7,260
7,260

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd(*).
66,755,173
60,240,413
49,221,733
(7,615,641)
(7,377,526)

(*) Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 연결기준 금액입니다.

(출처: 당사 분기보고서)

[2022년 종속회사 연결기준 재무현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익
포괄손익

KRM America,Inc.
489,122
16,622,048
615,054
(155,569)
(1,184,078)

케이알트레이딩(주)
2,611,176
2,523,830
36,000
33,005
33,005

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.(*)
65,463,145
51,570,859
106,635,709
(12,588,936)
(12,609,043)

(*) Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 연결기준 금액입니다.

(출처: 당사 사업보고서)

[2021년 종속회사 연결기준 재무현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익
포괄손익

KRM America,Inc.
451,954
15,400,802
864,043
(259,835)
(1,476,475)

에이치케이알(주) (구:아이티앤티) (*1)
-
-
-
(23,571)
(23,571)

케이알트레이딩(주)
2,233,119
2,174,981
36,000
35,607
35,607

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.(*2)
89,366,048
62,864,719
113,194,925
(3,307,508)
(163,080)

(*1) 에이치케이알(주)는 2021년 중 지배회사와 합병함에 따라 자산과 부채총액을 기재하지 아니하였으며, 매출액 등은 합병기일까지 금액입니다.

(*2) Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 연결기준 금액입니다.

(출처: 당사 사업보고서)

[2020년 종속회사 연결기준 재무현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익
포괄손익

케이알글로벌네트웍스(주) (*1)
-
-
19,352,573
1,103,419
1,103,419

KRM America,Inc.
1,327,553
14,799,927
2,252,226
597,727
1,450,768

에이치케이알(주) (구:아이티앤티)
453,635
49,661
6,668
(23,395)
(23,395)

케이알트레이딩(주)
1,672,801
1,650,271
19,500
12,530
12,530

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.(*2)
78,261,525
51,234,769
96,464,913
(6,709,911)
(6,310,591)

(*1) 케이알글로벌네트웍스(주)는 2020년 중 지배회사와 합병함에 따라 자산과 부채총액을 기재하지 아니하였으며, 매출액 등은 합병기일까지 금액입니다.

(*2) Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 연결기준 금액입니다.

(출처: 당사 사업보고서)

종속회사의 재무상태 및 실적은 당사의 연결기준 재무제표에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 특히 종속회사들의 영업 부진은 당사의 별도기준 재무제표 상에서도 종속기업 투자 지분에 대한 손상차손 인식으로 악영향을 미칠 수도 있습니다. 그리고 향후에도 계열사들의 실적 부진이 지속되는 등 재무구조 개선의 필요성이 대두될 경우 모회사인 당사의 자금소요가 발생할 수 있는 가능성이 존재하며, 이는 당사의 재무구조 및 수익성에 영향을 줄 수 있으니 투자 시, 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 특수관계자 거래 관련 위험당사와 특수관계자 간 매출 등 거래는 2020년, 2022년은 없으며, 2021년 336백만원, 2023년 3분기 100백만원이 발생하였습니다. 매입 등 거래는 2020년 1,004백만원, 2021년 101백만원, 2022년 293백만원 및 2023년 3분기 554백만원이 발생하였습니다.
당사와 특수관계자 간 자금거래의 경우 대부분이 당사에 유의적 영향력을 행사하는 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입 및 상환으로 이루어져있습니다. 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입의 경우 2020년 11,561백만원, 2021년 6,227백만원, 2022년 11,307백만원, 2023년 3분기 9,038백만원이 발생하였으며, 상환의 경우 2020년 28,995백만원, 2021년 3,366백만원, 2022년 4,003백만원, 2023년 3분기 175백만원이 발생하였습니다. 이로 인하여 당사의 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자에 대한 차입금은 2023년 3분기 말 기준 각각 17,719백만원 및 2,000백만원에 해당합니다.
이에 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자의 당사에 대한 자금 지원이 중단될 경우 당사의 유동성 및 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당 기

최상위지배회사
-

유의적영향력행사회사
엘브이엠씨홀딩스(주)

관계기업
중경은상효성마탁유한공사

JIANAN QINGQI LETOWIN MOTORCYCLE SALES CO.,LTD

기타의특수관계자
LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.

Auto World(KOLAO Developing) Sole Co., Ltd.

내담상사

에스아이비

주주
오세영

대표이사
고재철

(출처: 당사 제시)

당사와 특수관계자 간 매출 등 거래는 2020년, 2022년은 없으며, 2021년 336백만원, 2023년 3분기 100백만원이 발생하였습니다. 매입 등 거래는 2020년 1,004백만원, 2021년 101백만원, 2022년 293백만원 및 2023년 3분기 554백만원이 발생하였습니다. 당사와 특수관계자 간 매출 등 거래의 경우 그 규모가 지속적으로 감소하고 있으며, 특히 2022년 이후에는 매출거래가 존재하지 않습니다. 한편 당사와 특수관계자 간 매입 등 거래의 경우, 당사가 영위하던 중고차 조립 NC사업 종료에 따라 기타의특수관계자인 내담상사와의 매입 거래는 2021년 이후 발생하지 않고 있습니다. 2022년 이후 발생하고 있는 특수관계자 간 매입 등 거래의 대부분은 당사에 유의적 영향력을 행사하는 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터의 차입에 따른 이자비용에 해당합니다.

[2023년 3분기 매출/매입 등 거래]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
매입거래

매출
기타
매입
기타

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
-
-
-
481,664

기타(주주)
노성석
-
-
-
3,330

기타(주주)
오세영
-
-
-
68,811

기타(대표이사)
고재철
-
100,000
-
-

합 계

100,000
-
553,805

(출처: 당사 분기보고서)

[2022년 매출/매입 등 거래]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
매입거래

매출
기타
매입
기타

대주주
엘브이엠씨홀딩스(주)
-
-
-
223,735

주주
오세영
-
-
-
81,502

기타(대표이사)
노성석
-
-
-
3,365

합 계
-
-
-
293,479

(출처: 당사 사업보고서)

[2021년 매출/매입 등 거래]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
매입거래

매출
기타
매입
기타

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
-
-
-
47,131

기타의특수관계자
내담상사
185,738
-
-
-

관계기업
㈜그린모빌리티
-
-
1,964
-

그린에너지
150,000
-
-
-

주주
오세영
-
-
-
51,898

합 계
335,738
-
1,964
99,029

(출처: 당사 사업보고서)

[2020년 매출/매입 등 거래]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
매입거래

매출
기타
매입
기타

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
-
-
-
195,799

기타의특수관계자
내담상사
-
-
286,700
521,776

합 계
-
-
286,700
717,575

(출처: 당사 사업보고서)

당사와 특수관계자 간 자금거래의 경우 대부분이 당사에 유의적 영향력을 행사하는 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입 및 상환으로 이루어져있습니다. 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자로부터 차입의 경우 2020년 11,561백만원, 2021년 6,227백만원, 2022년 11,307백만원, 2023년 3분기 9,038백만원이 발생하였으며, 상환의 경우 2020년 28,995백만원, 2021년 3,366백만원, 2022년 4,003백만원, 2023년 3분기 175백만원이 발생하였습니다. 이로 인하여 당사의 엘브이엠씨홀딩스(주) 및 특수관계자에 대한 차입금은 2023년 3분기 말 기준 각각 17,719백만원 및 2,000백만원에 해당합니다. 이에 엘브이엠씨홀딩스 및 특수관계자의 당사에 대한 자금 지원이 중단될 경우 당사의 유동성 및 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[2023년 3분기 자금 거래]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
과 목
기초
증가
감소
기말

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
단기차입금
8,681,005
9,038,355
-
17,719,360

관계기업
JIANAN QINGQI LETOWIN MOTORCYCLE SALES CO.,LTD
자본금 납입
-
90,295
-
90,295

관계기업
그린모빌리티
단기대여금
814,164
-
-
814,164

기타(주주)
오세영
단기차입금
2,000,000
-
-
2,000,000

기타(주주)
노성석
단기차입금
175,000
-
(175,000)
-

대표이사(*)
고재철
미수금
-
100,000
-
100,000

(*) 당분기중 회사가 보유하고 있는 전환사채의 콜옵션 일부를 매각하였습니다.

(출처: 당사 분기보고서)

[2022년 자금 거래]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
과 목
기초
증가
감소
기말

대주주
엘브이엠씨홀딩스(주)
단기차입금
652,025
8,082,226
(53,246)
8,681,005

관계기업
그린모빌리티
단기대여금
-
886,664
(72,500)
814,164

기타(주주)
오세영
단기차입금
2,900,000
2,800,000
(3,700,000)
2,000,000

기타(대표이사)
노성석
단기차입금
-
425,000
(250,000)
175,000

(출처: 당사 사업보고서)

[2021년 자금 거래]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
과 목
기초
증가
감소
기말

대주주
엘브이엠씨홀딩스(주)
단기차입금
690,880
3,026,815
(3,065,670)
652,025

전환사채
2,500,000
-
(2,500,000)
-

관계기업
그린모빌리티
단기대여금
-
736,000
(736,000)
-

기타(주주)
오세영
전환사채
2,800,000
-
(2,800,000)
-

단기차입금
-
2,900,000
-
2,900,000

기타(대표이사)
노성석
단기차입금
-
300,000
(300,000)
-

(주) 전환사채는 액면금액 기준임.

(출처: 당사 사업보고서)

[2020년 자금 거래]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
과 목
기초
증가
감소
기말

대주주
엘브이엠씨홀딩스(주)
단기차입금
18,125,359
3,561,011
20,995,490
690,880

전환사채
2,500,000
-
-
2,500,000

기타의특수관계자
내담상사
단기차입금
-
8,000,000
8,000,000
-

기타(주주)
오세영
전환사채
2,800,000
-
-
2,800,000

(주) 전환사채는 액면금액 기준임.

(출처: 당사 사업보고서)

이러한 거래들로 2023년 3분기 말 현재 당사가 인식 중인 매출채권 및 기타채권은 총 110백만원으로, 이 중 대표이사 고재철에 대한 채권 100백만원은 당사가 발행한 전환사채의 콜옵션 일부에 대한 매각대금에 해당합니다. 매입채무 및 기타채무의 경우 2023년 3분기 말 현재 1,040백만원으로 엘브이엠씨홀딩스 및 특수관계자로부터의 차입금 이자비용 771백만원, 7백만원 및 262백만원으로 구성되어 있습니다.

[2023년 3분기 채권/채무 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
채 권
채 무

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
10,086
771,460

기타(이사)
노성석
-
6,695

기타(주주)
오세영
-
261,631

기타(대표이사)
고재철
100,000
-

합 계
110,086
1,039,786

(출처: 당사 분기보고서)

[2022년 채권/채무 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
채 권
채 무

대주주
엘브이엠씨홀딩스(주)
10,086
289,796

대표이사
노성석
-
3,365

주주
오세영
-
192,820

합 계
10,086
485,981

(출처: 당사 사업보고서)

[2021년 채권/채무 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
채 권
채 무

대주주
엘브이엠씨홀딩스(주)
10,086
402,416

기타의특수관계자
내담상사
132,000
139,100

주주
오세영
-
77,694

합 계
142,086
619,210

(출처: 당사 사업보고서)

[2020년 채권/채무 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
채 권
채 무

유의적영향력행사
엘브이엠씨홀딩스(주)
10,086
355,285

기타의특수관계자
내담상사
-
986,900

주주
오세영
-
59,420

합 계
10,086
1,401,605

(출처: 당사 사업보고서)

한편, 당사는 연결실체 내 종속회사와도 매출/매입 거래 등이 발생하고 있으며, 당사의 종속회사는 다음과 같습니다.

구 분
내 역

종속회사
KRM America.Inc, Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.

(출처: 당사 제시자료)

2020년까지 당사의 종속기업에 대한 매출 거래 중 가장 큰 비중을 차지하는 매입회사는 케이알글로벌네트웍스(주)로 2020년 15,743백만원을 기록하였습니다. 케이알글로벌네트웍스(주)는 당사의 이륜차 독점 납품업체로 2016년 10월 당사의 이륜차 유통 및 판매 부문을 물적분할하여 설립되었습니다. 하지만 케이알글로벌네트웍스(주)는 2020년 중 당사와 합병함에 따라 이후 케이알글로벌네트웍스(주)에 대한 매출 거래는 발생하지 않았습니다. 한편, KRM America,Inc.는 2020년 및 2023년 3분기에 당사에 대한 매출이 발생하였는데, 이는 당사가 KRM America,Inc.의 비정기적으로 지급하는 운영비의 매출 계상 건에 해당합니다. KRM America,Inc.는 2024년 중에 청산 예정입니다. 그리고 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 2023년 3분기 및 최근 3년간 지속적으로 당사에 대한 매출이 발생하고 있는데, 이는 당사가 생산 효율화를 위해 국내 공장에서의 생산은 이륜차 생산 자격 유지를 위한 최소한의 생산량으로만 유지하고 중국 합작 법인에서의 생산을 통해 원가 절감을 도모하고 있기 때문입니다.

[연결실체 내 주요 매출/매입 거래(자금거래 제외)]

(K-IFRS)
(단위: 천원)

매출회사
매입회사
거래내용
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

당사
케이알글로벌네트웍스(주)(*)
매출 등
-
-
-
15,743,456

KRM America. Inc
매출 등
-
10,532
8,017
-

Jinan Qingqi KR Motorcycle
매출 등
2,481
5,424
418,064
-

KRM America. Inc.
당사
매출 등
382,547
-
-
366,035

Jinan Qingqi KR Motorcycle
당사
매출 등
1,183,775
4,282,084
2,643,464
2,503,669

(*) 케이알글로벌네트웍스(주)는 2020년 중 지배회사와 합병함에 따라 매출액 등은 합병기일까지 금액입니다.

(출처: 당사 제시)

당사의 KRM America. Inc에 대한 2023년 3분기 말 채권잔액은 부품 등 소규모 자재 요청 건으로 발생하였습니다. 한편, 당사는 KRM America. Inc에 대하여 2020년과 2021년 말에는 채무잔액이 존재하였으나, 이후에는 중고차 조립 NC사업 종료에 따라 채무잔액은 발생하지 않고 있습니다. Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 당사에 대하여 2022년과 2023년 3분기에 동일한 금액의 채권잔액을 보유하고 있는데 이는 부품에 대한 선수금에 해당합니다.

[연결실체 내 채권/채무 내역(자금거래 제외)]

(K-IFRS)
(단위: 천원)

채권자
채무자
2023년 3분기
2022년
2021년
2020년

당사
KRM America Inc.
12,111
-
-
-

KRM America. Inc
당사
-
-
80,644
479,397

Jinan Qingqi KR Motorcycle
당사
46,944
46,944
-
-

(출처: 당사 제시)

이외 연결실체 내 자금거래로 인한 채권/채무 내역은 없습니다.

당사는 종속회사 및 관계회사와 영업활동과 관련한 매출/매입 거래를 진행하고 있으며, 그에 따른 채권/채무 관계가 존재하지만 이는 당사가 영위하는 이륜차 제조 supply chain 상 발생하는 일반적인 거래로 판단되며, 당사 매출 규모에 비해 미수금 및 미지급금 규모가 상대적으로 작아 해당 거래들로 인해 당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적이라 판단됩니다.
한편, 당사는 특수관계자 간 자금거래시 내부 이해관계자 거래에 관한 규정에 의거 적법하게 이사회 결의를 거쳐 진행하고 있습니다. 또한 당사는 주주로부터 자금을 차입하고 있으나 이는 당사 영업활동 영위를 위한 불가피한 선택으로 해당 거래는 금번 유상증자 종료 이후 대부분 종결될 것으로 판단됩니다. 하지만 향후 이와 같은 거래가 추가적으로 발생할 경우 특수관계자와의 거래가 지니는 고유한 위험과 더불어 기타 외부 환경의 변수로 인하여 당사 특수관계회사에 대한 미수금 및 대여금 등의 채권 회수에 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사는 특수관계회사의 재무상황에 따라 대손상각이 발생하여 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

차. 계속기업 가정의 불확실성 의견 지속에 따른 위험
당사의 외부감사인인 인덕회계법인은 2020년 연결감사보고서, 2021년 연결감사보고서 및 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조사항을 제시하고 있으며 이에 대한 강조사항은 삼일회계법인의 2023년 반기연결검토보고서까지 이어지고 있습니다. 또한 2020년, 2021년 및 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 연결재무제표에 대한 강조사항을 제시하고 있으니, 본 유상증자에 참여하고자 하는 투자자께서도 동일한 내용에 대해 반드시 숙지하시고 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.

당사의 외부감사인인 인덕회계법인은 2020년 연결감사보고서, 2021년 연결감사보고서 및 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조사항을 제시하고 있으며 이에 대한 강조사항은 삼일회계법인의 2023년 반기연결검토보고서까지 이어지고 있습니다. 또한 2020년, 2021년 및 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 연결재무제표에 대한 강조사항을 제시하고 있으니, 본 유상증자에 참여하고자 하는 투자자께서도 동일한 내용에 대해 반드시 숙지하시고 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.(1) 2020년 연결감사보고서 강조사항 - 계속기업 관련 중요한 불확실성연결재무제표에 대한 주석 30에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결재무제표에 대한 주석 30에서 기술된 바와 같이, 2020년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 영업이익은 1,219백만원이나 당기순손실이 11,486백만원이 발생하였으며, 2020년 12월 31일 현재 유동부채가 유동자산 보다 23,152백만원 만큼 더 많으며, 누적결손금이 102,022백만원에 이르고 있습니다. 이는, 계속기업으로서의 존속능력에 유의적의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 감사의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.(2) 2021년 연결감사보고서 강조사항 - 계속기업 관련 중요한 불확실성

연결재무제표에 대한 주석 30에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결재무제표에 대한 주석 30에서 기술된 바와 같이, 2021년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 영업손실이 2,697백만원이며, 당기순손실은 11,924백만원이 발생하였으며, 2021년 12월 31일 현재 유동부채가 유동자산 보다 25,859백만원 만큼 더 많으며, 누적결손금이 28,669백만원입니다. 이는, 계속기업으로서의 존속능력에 유의적의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 감사의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.(3) 2022년 연결감사보고서 강조사항 - 계속기업 관련 중요한 불확실성연결재무제표에 대한 주석 29에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결재무제표에 대한 주석 29에서 기술된 바와 같이, 2022년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 영업손실이 6,234백만원이고 당기순손실이 13,001백만원이 발생하였으며, 2022년 12월 31일 현재 유동부채가 유동자산 보다 32,820백만원 만큼 더 많으며, 누적결손금이 35,099백만원입니다. 이는, 계속기업으로서의 존속능력에 유의적의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 감사의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.(4) 2023년 반기연결검토보고서 강조사항 - 계속기업 관련 중요한 불확실성검토결론에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 회사의 요약반기연결재무제표에 대한 주석25에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 요약반기연결재무제표에 대한 주석25는 2023년 6월30일로 종료되는 보고기간에 6,752백만원의 영업손실과 12,422백만원의 반기순손실, 5,750백만원의 영업활동 순현금유출이 발생하였으며, 2023년 6월 30일 현재 누적결손금이 44,648백만원 존재함을 나타내고 있습니다. 주석 25에서 기술된 바와 같이, 이러한 상황은 요약반기연결재무제표에 대한 주석 25에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.당사는 금번 진행중인 유상증자를 통해 예정 발행가액 기준 27,249백만원의 현금 유입을 예상하고 있으며 향후 전환사채 상환자금으로 사용할 예정입니다. 차입금 상환에 따른 부채 감소로 자본잠식 및 부채비율 개선 등의 재무구조 개선을 기대하고 있습니다. 그리고 수익성 악화 상황 속에 재무구조 개선을 위하여 2023년 3월 2일 토지, 건물의 처분에 관한 사항을 공시하였습니다. 다만 이륜차 시장이 회복되지 않는 한, 수익창출 및 현금흐름과 관련된 불확실성을 해소하기는 어려울 것으로 판단하고 있으며 이에 계속기업 가정의 불확실성이 지속될 경우, 당사 감사인의 검토의견 및 감사의견에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며,「유가증권시장 상장규정」제47조 및 제48조에 따라 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우, 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우 감사인의 의견 미달 사유로 관리종목 지정 요건으로 보고 있으며, 최근 사업연도 개별재무제표 또는 연결재무제표 상 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우 및 관리종목 지정 후, 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 상장폐지 대상이 될 수 있으니 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하시어 투자하시길 바랍니다.

카. 자본잠식률 규정에 의한 관리종목 편입 또는 상장폐지 우려 해소
당사는 이륜차 시장의 규모 축소 및 경쟁 격화로 인한 수익성 악화로 지속적인 영업손실 및 당기순손실을 시현하여 왔으며, 이로 인해 지속적으로 결손금이 누적되어 향후 지속적인 당기순손실을 시현할 경우 하기의 유가증권시장 상장규정 제47조 제①항 제3호에 의거하여 관리종목 지정 우려가 있으니, 투자 시 유의하시기 바랍니다. 이에 당사는 2023년 12월 13일 이사회를 통해 당사의 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하였습니다. 당사 액면가 500원의 기명식 보통주에 대해 3.3주를 보통주 1주로 병합하는 무상감자이며 자본감소 비율은 69.7%입니다. 2024년 1월 25일 임시주주총회에서 무상감자 안건이 가결되었으며 무상감자가 완료될 경우 당사의 재무구조는 개선될 것으로 예측됩니다. 금번 무상감자로 재무구조가 개선되어 정기감사보고서 제출일까지 관리종목지정 사유의 해소를 입증하는 감사보고서가 거래소에 제출될 경우 해당 감사보고서를 기준으로 관리종목지정 여부를 심사받을 수 있어 당사의 관리종목 지정은 면제받을 수 있을 것으로 판단되니, 투자 시 참고하시기 바랍니다.

당사는 이륜차 시장의 규모 축소 및 경쟁 격화로 인한 수익성 악화로 지속적인 영업손실 및 당기순손실을 시현하여 왔으며, 이로 인해 지속적으로 결손금이 누적되어 왔습니다. 따라서 추후 괄목할 만한 영업실적, 원가율 및 판관비율의 개선이 이루어지지 않는 한 즉, 주력 제품의 근본적인 영업실적 개선이 이루어지지 않는 한 추가적으로 결손금이 누적될 수 있으며, 향후 지속적인 당기순손실을 시현할 경우 하기의 유가증권시장 상장규정 제47조 제①항 제3호에 의거하여 관리종목 지정 우려가 있습니다.특히 당사의 2023년 3분기말 기준 자본잠식률의 경우 66.0%를 기록하여 관리종목 지정 기준인 50%를 초과한 상태이므로 당사의 주식은 유가증권시장 상장규정 제47조 제1항 제3호에 의거하여 관리종목으로 지정될 수 있습니다.만일 당사가 관리종목으로 지정된다면, 당사에 대한 시장의 신뢰도 및 평판이 악화되어 주가에 매우 부정적인 영향을 끼치게 될 것이며, 관리종목 지정 후 해당 사업연도에도 자본잠식을 해소하지 못할 경우 상장폐지 사유에 해당됩니다. 이 경우 투자자의환금성에 심각한 제약이 발생하여, 투자 원금 전액에 대해 손실이 발생하게 될 가능성이 높습니다. 또한, 관리종목 지정 또는 상장폐지로 인하여 직접금융시장에서의 자금 조달이어려워질 것이고, 금융기관의 차입금 만기 연장 거부 및 상환 압박으로 인하여 당사는 심각한 유동성 위기를 겪게 될 가능성이 매우 높습니다. 이는 당사의 계속기업 가정에 유의적인 의문을 제기하는 상황으로, 투자자들께서는 당사가 관리종목 지정 또는 상장폐지가 될 경우, 회사의 존립 자체가 위협받을 수 있음을 신중히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

[유가증권시장 상장규정] 제47조(관리종목지정)

① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.(~중략~)3. 자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.(~후략)

[유가증권시장 상장규정] 제48조(상장폐지)

① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.(~중략~)

3. 자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.가. 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우

나. 자본잠식으로 제47조 제1항 제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우

(~후략)

이에 당사는 2023년 12월 13일 이사회를 통해 당사의 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하였습니다. 당사 액면가 500원의 기명식 보통주에 대해 3.3주를 보통주 1주로 병합하는 무상감자이며 자본감소 비율은 69.7%입니다. 2024년 1월 25일 임시주주총회에서 무상감자 안건이 가결되었으며 무상감자가 완료될 경우 당사의 재무구조는 개선될 것으로 예측됩니다. 그리고 상기에서 서술한 바와 같이 당사의 주식은 유가증권시장 상장규정 제47조 제1항 제3호에 의거하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높은 상황이나 금번 무상감자로 재무구조가 개선되어 정기감사보고서 제출일까지 관리종목지정 사유의 해소를 입증하는 감사보고서가 거래소에 제출될 경우 해당 감사보고서를 기준으로 관리종목지정 여부를 심사받을 수 있어 당사의 관리종목 지정은 면제받을 수 있을 것으로 판단됩니다.

[유가증권시장 상장규정 시행세칙] 제41조(자본잠식 사유의 적용방법)

규정 제47조제1항제3호의 자본잠식 사유의 경우 보통주권 상장법인이 공시규정 제7조에 따른 감사보고서 제출일까지 해당 관리종목지정 사유의 해소를 입증하는 재무상태표와 다음 각 호에 해당하는 자의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 때에는 그 입증자료를 기준으로 관리종목지정 여부를 심사할 수 있다. 이 경우 심사 시기는 해당 입증자료의 제출기일로 한다.1. 최근 사업연도 정기 재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인(이하 “동일감사인”이라 한다)

2. 외부감사법 제11조에 따라 증권선물위원회가 지정한 감사인(동일감사인이 동법 제29조제3항제4호에 따라 해당 상장법인에 대한 감사 업무의 제한조치를 받은 경우에 한한다)

3. 제11조제1항 각 호의 요건을 충족하는 회계법인(동일감사인이 「공인회계사법」 제39조제1항에 따라 등록취소, 업무의 전부 또는 일부의 정지명령을 받은 경우에 한한다). 이 경우 제11조제1항제5호의 “제2항제2호나목(1)·(2)”는 “제2항제1호나목(1)·(2)”로 하여 충족 여부를 판단한다.

[감자 전/후 재무구조 변화]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2022년
2023년 3분기
감자 후(2024.02.26)

자본총계
40,023
19,509
19,509

자본금
48,069
48,069
14,566

자본잉여금
7,864
7,864
41,367

기타자본
12,291
11,428
11,428

결손금
(35,099)
(51,027)
(51,027)

비지배지분
6,898
3,175
3,175

자본잠식률
31.09%
66.02%
N/A

(출처: 당사 제시)

주)
관리종목 검토 시의 자본총계는 비지배지분 제외

한편, 당사는 2017년 및 2020년에도 결손금 보전 및 재무구조 개선을 위한 무상감자를 실시한 바 있습니다. 2020년에는 당사 액면가 500원의 기명식 보통주 4주를 동일한 액면주식 1주로 무상병합하는 감자방법으로 진행되었습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 영업 악화로 인하여 4년여 만에 무상감자를 추가적으로 실시하였으며, 금번 무상감자 진행 후에도 당사의 수익성 회복이 개선되지 않거나 이륜차 시장 환경이 악화될 경우에는 결손 누적으로 추가적인 자본잠식이 진행될 수 있으니 이 점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

타. 회계감리결과 및 재발가능성 위험

금융감독원은 당사의 제59기('19.1.1. ~ '19.12.31.) 재무제표에 대하여 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제23조 제1항부터 제3항까지의 규정에 의한 심사를 실시하였으며, 심사결과 회계처리기준 위반사항이 발견되어 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제29조, 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제27조 제3항 등에 따라 2022년 9월 14일 당사에 '경고' 조치한 바 있습니다. 조치의 원인은 2019년 별도재무제표의 종속기업투자주식(케이알글로벌네트웍스(주)) 및 당기순이익 25,941백만원 과대계상 건에 해당합니다. 당사는 2019년말 종속기업투자주식 관련 손상인식 회계기준 적용 등에 대한 판단 오류로, 2020년 감사보고서상 전기비교 별도재무제표에 25,941백만의 손상차손을 추가 반영하여 2019년 12월 31일 현재의 별도재무제표를 재작성하였습니다. 증권선물위원회는 당사의 위법동기에 대하여 고의적인 위법행위가 아니면서 중과실에 의한 위법행위로 판단할 수 있는 요건을 충족하지 않아 '과실'로 판단하였으며, 이에 따라 당사에 '경고' 조치를 하였습니다. 당사는 향후 이러한 위법행위의 재발방지를 위해 '내부회계 관리제도' 실태 평가 강화와 내부 감사를 통한 경영 및 회계 투명성 제고를 할 계획에 있습니다. 한편, 케이알글로벌네트웍스(주)는 2020년 중 당사와 합병함에 따라 합병 이후 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 그러나, 이와 같은 회계처리 오류 등의 과실이 추가적으로 발생할 경우, 관련 당국으로부터의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있습니다. 이는 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 당사의 평판 및 이미지에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금융감독원은 당사의 제59기('19.1.1. ~ '19.12.31.) 재무제표에 대하여 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제23조 제1항부터 제3항까지의 규정에 의한 심사를 실시하였으며, 심사결과 회계처리기준 위반사항이 발견되어 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제29조, 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제27조 제3항 등에 따라 2022년 9월 14일 당사에 '경고' 조치한 바 있습니다. 조치의 원인은 2019년 별도재무제표의 종속기업투자주식(케이알글로벌네트웍스(주)) 및 당기순이익 25,941백만원 과대계상 건에 해당합니다.

당사는 2019년말 종속기업투자주식 관련 손상인식 회계기준 적용 등에 대한 판단 오류로, 2020년 감사보고서상 전기비교 별도재무제표에 25,941백만의 손상차손을 추가 반영하여 2019년 12월 31일 현재의 별도재무제표를 재작성하였습니다.2019년 12월 31일 현재 회사의 별도재무제표의 재작성 내역은 다음과 같습니다.

[2019년 12월 31일 현재 별도재무제표 재작성 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위: 백만원)

과 목
정정전
정정후

[재무상태표]

II. 비유동자산
138,925,313
112,983,600

3. 종속기업및관계기업투자
72,375,479
46,433,766

자산총계
144,331,317
118,389,604

V. 결손금
(66,621,043)
(92,562,756)

자본총계
46,459,568
20,517,855

부채와자본총계
144,331,317
118,389,604

[손익계산서]

VI. 기타손익
(6,499,341)
(5,518,586)

2. 기타비용
7,556,824
6,576,069

마. 종속기업투자손상차손
980,755
-

VIII. 관계기업및종속기업투자손익
-
(26,922,468)

IX. 법인세차감전순이익(손실)
(28,096,258)
(54,037,971)

XI. 당기순이익(손실)
(28,641,044)
(54,582,757)

[자본변동표]

당기순이익(손실)
(28,641,044)
(54,582,757)

당기말
46,459,568
20,517,855

[현금흐름표]

당기순이익(손실)
(28,641,044)
(54,582,757)

조정
22,402,709
48,344,422

종속기업투자손상차손
980,755
26,922,468

증권선물위원회는 『외부감사 및 회계 등에 관한 규정』 제26조 제1항에 의거 회사가 법령 등을 위반한 경우에는 ①임원의 해임 또는 면직 권고, ②임원의 6개월 이내 직무정지, ③1년 이내의 증권 발행제한, ④3개 사업연도 이내의 감사인 지정, ⑤경고, ⑥주의, ⑦시정요구, 각서(회계처리기준을 성실하게 준수하겠다는 확약을 말합니다) 제출요구 등 그 밖에 필요한 조치를 할 수 있습니다. 증권선물위원회는 당사의 위법동기에 대하여 고의적인 위법행위가 아니면서 중과실에 의한 위법행위로 판단할 수 있는 요건을 충족하지 않아 '과실'로 판단하였으며, 이에 따라 당사에 '경고' 조치를 하였습니다.
당사는 향후 이러한 위법행위의 재발방지를 위해 '내부회계 관리제도' 실태 평가 강화와 내부 감사를 통한 경영 및 회계 투명성 제고를 할 계획에 있습니다. 한편, 케이알글로벌네트웍스(주)는 2020년 중 당사와 합병함에 따라 합병 이후 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 그러나, 이와 같은 회계처리 오류 등의 과실이 추가적으로 발생할 경우, 관련 당국으로부터의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있습니다. 이는 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 당사의 평판 및 이미지에도 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성당사 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스(주)는 보고서 제출일인 현재 35,450,412주(지분율 36.87%)를 보유하고 있으며 특수관계인 오세영은 15,345,734주(지분율 15.96%)를 보유하고 있어 최대주주와 특수관계인을 포함한 지분율은 총 52.83%입니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 총 공모주식수는 31,000,000주이며, 당사는 2023년 12월 13일 이사회를 통해 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하여 무상감자 종료시 당사 발행주식총수는 96,138,465주에서 29,132,868주로 병합됩니다. 이에 당사 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스(주)와 특수관계인 오세영은 금번 유상증자에서 무상감자를 통한 주식병합을 가정 시 각각 11,431,898주와 4,948,626주를 배정 받을 것으로 보입니다. 당사 최대주주 엘브이엠씨홀딩스(주)와 특수관계인 오세영은 금번 유상증자 시 각각 배정주식 100% 및 30%에 대해 청약에 참여할 예정입니다. 본 증자 완료 이후 최대주주의 지분율의 변동은 없으며, 특수관계인 오세영의 지분율은 기존 15.96%에서 10.20%로 감소하게 되어 최대주주 및 특수관계인을 합한 지분율은 기존 52.83%에서 47.08%로 감소합니다.
하지만 증자 진행 과정에서 주가 상승으로 인한 최대주주의 청약자금 부담 증가 또는 청약 자금조달 실패 등이 발생할 수 있으며, 이에 따른 최대주주의 청약 주식수 변동으로 지분율이 추가 감소할 가능성도 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 당사 최대주주 및 특수관계인의 청약 참여 여부에 유의할 필요가 있으며, 청약 미참여시 최대주주의 지분율 하락으로 추후 경영권 분쟁문제를 배제할 수 없습니다. 한편, 당사는 2020년 12월 23일 발행한 권면총액 35,000백만원의 미상환 전환사채 존재합니다. 해당 전환사채는 증권신고서 제출일 현재 사채권자의 전환권 행사가 가능하며, 금번 3.3대1 주식병합 자본감소로 조정된 전환가액 기준 전환가능주식수는 21,212,121주로 증자 후 당사의 보통주 총수 대비 비율은 35.3%에 해당합니다. 향후 해당 전환사채의 전환권이 행사될 경우 당사의 보통주 신주가 발행됨에 따라 최대주주의 보유 지분율 하락 및 향후 회사의 전반적인 지배 구조 변화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스(주)는 보고서 제출일인 현재 35,450,412주(지분율 36.87%)를 보유하고 있으며 특수관계인 오세영은 15,345,734주(지분율 15.96%)를 보유하고 있어 최대주주와 특수관계인을 포함한 지분율은 총 52.83%입니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 총 공모주식수는 31,000,000주이며, 당사는 2023년 12월 13일 이사회를 통해 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하여 무상감자 종료시 당사 발행주식총수는 96,138,465주에서 29,132,868주로 병합됩니다. 이에 당사 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스(주)와 특수관계인 오세영은 금번 유상증자에서 무상감자를 통한 주식병합을 가정 시 각각 11,431,898주와 4,948,626주를 배정 받을 것으로 보입니다.당사 최대주주 엘브이엠씨홀딩스(주)와 특수관계인 오세영은 금번 유상증자 시 각각 배정주식 100% 및 30%에 대해 청약에 참여할 예정입니다. 이에 특수관계인 오세영이 청약하게 될 주식수는 1,484,588주가 될 것으로 예상됩니다. 본 증자 완료 이후 최대주주의 지분율의 변동은 없으며, 특수관계인 오세영의 지분율은 기존 15.96%에서 10.20%로 감소하게 되어 최대주주 및 특수관계인을 합한 지분율은 기존 52.83%에서 47.08%로 감소합니다. 하지만 증자 진행 과정에서 주가 상승으로 인한 최대주주의 청약자금 부담 증가 또는 청약 자금조달 실패 등이 발생할 수 있으며, 이에 따른 최대주주의 청약 주식수 변동으로 지분율이 추가 감소할 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 당사 최대주주 및 특수관계인의 청약 참여 여부에 유의할 필요가 있으며, 청약 미참여시 최대주주의 지분율 하락으로 추후 경영권 분쟁문제를 배제할 수 없습니다.무상감자를 반영한 최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션은 다음과 같습니다.

[최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주, %)

구분

증자 전

배정 및 청약 시뮬레이션

유상증자 후

주식수

지분율

배정증서수

매각증서수

청약주식수

주식수

지분율

엘브이엠씨홀딩스
최대주주
10,742,549
36.87%
11,431,897
-
11,431,897
22,174,446
36.88%

오세영
특수관계인
4,650,222
15.96%
4,948,626
(3,464,038)
1,484,588
6,134,810
10.20%

최대주주 등 소계
15,392,771
52.83%
16,380,523
-
12,916,485
28,309,256
47.08%

기타주주
13,737,916
47.16%
14,619,477
3,464,038
18,083,515
31,821,431
52.92%

자기주식
2,181
0.01%
-
-
-
2,181
0.00%

합 계
29,132,868
100.00%
31,000,000
-
31,000,000
60,132,868
100.00%

주1)
최대주주인 엘브이엠씨홀딩스(주)와 특수관계인 오세영은 금번 유상증자 시 각각 배정주식 100% 및 30%에 대해 청약에 참여할 예정입니다.

주2)
상기 주식수는 금번 진행되는 3.3대1 무상감자를 반영한 주식수이며, 실제 감자 진행 시 단수주의 영향으로 주식수가 일부 변동될 수 있습니다.

주3)
매각증서수의 (-)값은 증서 매입을 의미합니다.

이와 같이 현재 당사 최대주주 및 특수관계인은 52.83%의 지분율을 보유하고 있으며 기타 주식은 다수의 투자자들로 분산되어 있어 단기적으로 경영권 변동 가능성에는 문제가 없을 것으로 보이나 장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재하여 지속적인 확인이 필요하니 이 점 투자시 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 2020년 12월 23일 발행한 권면총액 35,000백만원의 미상환 전환사채 존재합니다. 해당 전환사채는 증권신고서 제출일 현재 사채권자의 전환권 행사가 가능하며, 금번 3.3대1 주식병합 자본감소로 조정된 전환가액 기준 전환가능주식수는 21,212,121주로 증자 후 당사의 보통주 총수 대비 비율은 35.3%에 해당합니다. 향후 해당 전환사채의 전환권이 행사될 경우 당사의 보통주 신주가 발행됨에 따라 최대주주의 보유 지분율 하락 및 향후 회사의 전반적인 지배 구조 변화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 천주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제51회 무기명식이권부 무보증사모 전환사채
51회
2020.12.23
2024.12.23
35,000
보통주
2021.12.23~2024.11.23
100
500
35,000
70,000
-

(출처: 당사 제시)

나. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모개요'를 참고하시기 바랍니다.또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 29,132,868(무상감자 3.3대1 완료 이후 총 발행주식 수)주의 106.41%에 해당하는 31,000,000주가 추가로 발행됩니다. 동 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약 절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며,
금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 또한 일반공모를 거쳐 배정 후에도 청약이 미달될 경우 대표주관회사 및 인수회사가 실권주를 인수하며, 대표주관회사 및 인수회사가 인수한 실권주 매각 가능성으로 인해 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 한편, 당사는 2020년 12월 23일 발행한 권면총액 35,000백만원의 미상환 전환사채가 존재합니다. 해당 전환사채는 증권신고서 제출일 현재 사채권자의 전환권 행사가 가능하며, 금번 3.3대1 주식병합 자본감소로 조정된 전환가액 1,650원 기준 전환가능주식수는 21,212,121주로 증자 후 당사의 보통주 총수 대비 비율은 35.3%에 해당합니다. 향후 해당 전환사채의 전환권이 행사될경우 대규모 물량 출회에 따른 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 29,132,868(무상감자 3.3대1 완료 이후 총 발행주식 수)주의 106.41%에 해당하는 31,000,000주가 추가로 발행됩니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
비 고

모집예정주식수
31,000,000주
-

현재 발행주식총수
29,132,868주
무상감자(3.3대1) 완료 이후 총 발행주식 수

예정발행가액
879원
무상감자(3.3대1) 반영한 예정발행가

당사의 무상감자 관련하여 당사가 2023년 12월 13일 전자공시시스템에 공시한 주요사항보고서(감자결정)을 참고하시기 바랍니다.

[주요사항보고서(감자결정) - 2023년 12월 13일]

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식 (주)
67,005,597

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 감자전후 자본금
감자전 (원)
감자후 (원)

48,069,232,500
14,566,434,000

4. 감자전후 발행주식수
구 분
감자전 (주)
감자후 (주)

보통주식(주)
96,138,465
29,132,868

기타주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
69.70

기타주식 (%)
-

6. 감자기준일
2024년 02월 26일

7. 감자방법
기명식 보통주 3.3주를 동일한 액면주식 1주로 무상병합

8. 감자사유
결손의 보전을 통한 재무구조 개선 및 자본금 규모 적정화

9. 감자일정
주주총회 예정일
2024년 01월 25일

명의개서정지기간
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지예정기간
시작일
2024년 02월 23일

종료일
2024년 03월 12일

신주권교부예정일
-

신주상장예정일
2024년 03월 13일

10. 채권자 이의제출기간
시작일
-

종료일
-

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
-

12. 이사회결의일(결정일)
2023년 12월 13일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
1

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

14. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 상기 결정내용은 관계기관의 일정협의 과정 및 임시주주총회 결의과정에서 변경될 수 있으며, 기타 세부사항은 대표이사에게 일임합니다.2) 상기 자본감소를 위한 일정은 실무절차에 따라 변경될 수 있으며, 변경 시 재공시 예정입니다.3) 상기 자본감소 결의는 결손 보전의 목적으로 인한 자본감소로 상법 제438조에 의거 보통결의로 결정하며, 동법 제439조 제2항에 의거 결손 보전을 통한 재무구조 개선을 사유로 하므로 채권자 보호절차는 면제됩니다.4) 2019년 9월 16일 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행으로 명의개서 정지기간, 구주권 제출기간, 신주권교부 예정일, 구주권제출 및 신주권교부장소는 표시하지 않습니다.5) 단수주식 처리방법 : 주식병합으로 인하여 발생되는 1주 미만의 단수주식이 발생될 경우 신주상장 초일 종가를 기준으로 계산하여 현금으로 지급합니다.

(출처: 전자공시시스템)

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 전체 물량 출회가 가능하므로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2024년 05월 09일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 31,000,000주가 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 '대표주관회사'와 '인수회사'가 각자의 인수한도 의무주식수를 한도로 하여 개별인수 의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 '대표주관회사'와 '인수회사'가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, '대표주관회사'와 '인수회사'가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 실질적으로 유상증자 청약자 및 '대표주관회사'와 '인수회사'는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능합니다.'대표주관회사'와 '인수회사'가 인수한 주식을 일정기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 높다고 예상됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.한편, 당사는 2020년 12월 23일 발행한 권면총액 35,000백만원의 미상환 전환사채가 존재합니다. 해당 전환사채는 증권신고서 제출일 현재 사채권자의 전환권 행사가 가능하며, 금번 3.3대1 주식병합 자본감소로 조정된 전환가액 1,650원 기준 전환가능주식수는 21,212,121주로 증자 후 당사의 보통주 총수 대비 비율은 35.3%에 해당합니다. 향후 해당 전환사채의 전환권이 행사될 경우 대규모 물량 출회에 따른 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의
금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액, 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액, 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 인수단이 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.본 공시서류 제2부 발행인에 관한 사항 중 재무제표는 외부감사인의 검토를 받은 수치입니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
현재 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
현재 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만, 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 「유가증권시장 상장규정」 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지) 및 제49조(상장적격성 실질심사)
등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.

[유가증권시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건 및 검토 결과]

구분
관리종목 지정(유가증권시장 상장규정 제47조)
상장폐지 기준(유가증권시장 상장규정 제48조)

정기보고서미제출
요건
- 법정제출기한(사업연도 경과 후 90일) 내 사업보고서미제출- 법정제출기한(분 ㆍ반기 경과 후 45일 이내) 내 반기·분기보고서 미제출
- 사업보고서 미제출로 관리종목 지정 후 법정제출기한부터 10일 이내 사업보고서 미제출- 반기ㆍ분기보고서 미제출로 관리종목 지정 후 사업·반기·분기보고서 미제출

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

감사인 의견 미달
요건
- 감사보고서상 감사의견이 감사범위제한 한정인 경우(연결감사보고서 포함)- 반기 검토보고서상 검토의견이 부적정 또는 의견거절인경우
- 최근사업연도 감사보고서상 감사의견이 부적정 또는의견거절인 경우(연결감사보고서 포함)- 2년 연속 감사보고서상 감사의견이 감사범위 제한한정인 경우

검토결과
해당사항 없음2023년 반기 개별재무제표 검토의견: 적정(삼일회계법인)2023년 반기 연결재무제표 검토의견: 적정(삼일회계법인)2022년 개별재무제표 감사의견: 적정(인덕회계법인)2022년 연결재무제표 감사의견: 적정(인덕회계법인)
해당사항 없음2022년 개별재무제표 감사의견: 적정(인덕회계법인)2022년 연결재무제표 감사의견: 적정(인덕회계법인)

자본잠식
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 50% 이상 잠식- 자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 전액 잠식- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함

검토결과
2022년 자본금: 481억원2022년 자본총계(비지배지분 제외): 331억원자본잠식률: 31.1%해당사항 없음
2022년 자본금: 481억원2022년 자본총계(비지배지분 제외): 331억원해당사항 없음

주식분산 미달
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주수 200명 미만 또는- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주 지분율 5% 미만다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로 간주
- 일반주주수 200명 미만 2년 연속- 관리종목 지정 후 최근사업년도 사업보고서상 지분율 5% 미만. 다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로간주

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

거래량 미달
요건
- 반기 월평균거래량이 반기말 현재 유동주식수의 1% 미만
- 2반기 연속 반기 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

지배구조 미달
요건
- 사외이사수가 이사 총수의 1/4 미만 등(자산총액 2조원이상 법인의 경우 사외이사 3인 이상,이사 총수의 과반수 미충족)- 감사위원회 미설치 또는 사외이사수가 감사 위원의2/3 미만등(자산총액 2조원이상 법인만 해당)
- 2년 연속 사외이사수 미달 또는 감사위원회 미설치 등

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

공시의무 위반
요건
- 최근 1년간 공시의무위반 누계벌점 15점 이상
- 관리종목 지정 후 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상 추가(상장적격성 실질심사)- 관리종목 지정 후 고의, 중과실로 공시의무 위반(상장적격성 실질심사)

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

매출액 미달
요건
- 최근사업연도 50억원 미만(지주회사의 경우 연결매출액 기준)
-

검토결과
2022년 매출액: 144억원해당사항 없음
-

시가총액 미달
요건
- 시총 50억원 미달 30일간 지속
- 관리종목 지정 후 90일 이내 관리지정사유 미해소

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

회생절차
요건
- 회생절차 개시신청
- 회생절차기각, 취소, 불인가 등 (상장적격성 실질심사)- 기업의 계속성 등 상장법인으로서의 적격성이 인정되지않는 경우 (상장적격성 실질심사)

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

파산신청
요건
- 파산신청
- 법원의 파산선고 결정

검토결과
해당사항 없음
해당사항 없음

상장폐지사유의 발생
요건
- 상장폐지사유가 발생한 경우
-

검토결과
해당사항 없음
-

기타 즉시퇴출사유
요건
-
- 최종부도 또는 은행거래정지- 법률에 따른 해산사유 발생- 주식양도에 제한을 두는 경우- 당해법인이 지주회사의 완전자회사가 되고 지주회사의주권이 신규상장되는 경우- 우회상장시 우회상장 기준 위반

검토결과
-
해당사항 없음

상장적격성실질심사
요건
-
- 2년 연속 자본잠식률이 50% 이상시- 2년 연속 매출액이 50% 미만시- 주된 영업이 정지된 경우(분기 매출액 5억원 미달)- 주권의 상장 또는 상장폐지와 관련한 제출서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락내용이 투자자보호를위하여 중요하다고 판단되는 경우- 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자보호등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우- 유상증자나 분할 등이 상장폐지요건을 회피하기 위한것으로 인정되는 경우- 당해 법인에게 상당한 규모의 재무적 손실을 가져올 것으로 인정되는 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나사실 등이 확인된 경우- 국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한사실이 확인되는 경우- 주된 영업이 정지된 경우- 자본잠식에 따른 상장폐지기준에 해당된 법인이 자구감사보고서를 제출하여 상장폐지사유를 해소한 경우- 거래소가 투자자보호를 위해 상장폐지가 필요하다고인정하는 경우

검토결과
-
해당사항 없음

출처: 한국거래소

자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

아. 집단 소송 제기 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험유상증자 진행 과정에서
모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사 및 공동주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사 및 공동주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

카. 투자주의 종목 지정 위험당사는 최근 3개사업연도 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 총 2회 지정된 이력이 있습니다. 향후에도 시장 상황에 따라 특이할만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.

당사는 최근 3년간 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 총 2회 지정된 이력이 있습니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수지점 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨

소수계좌 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정

종가급변종목

- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음

상한가잔량상위종목
- 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상

단일계좌거래량상위종목

- 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음

15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목
당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상

특정계좌(군) 매매관여과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

풍문관여과다종목

최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 “인터넷 풍문등”이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비 주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에 따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목

스팸관여과다종목

최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」 제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우

ELW 소수지점 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

ELW 소수계좌 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

자료 : 한국거래소

당사는 최근 3년간 종가급변 사유로 투자주의 종목에 2회 지정된 이력이 존재합니다.

[최근 3개년 투자주의종목 지정 내역]

번호
일자
지정내역

1
2021-02-09
[투자주의] 스팸관여과다종목

2
2021-02-16
[투자주의] 투자경고종목 지정예고

자료 : 한국거래소

향후에도 시장 상황에 따라 특이할만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3년간 투자주의 종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 하이투자증권(주)입니다. 발행회사인 케이알모터스 주식회사는 "동사"로 기재하였습니다. 또한 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
하이투자증권(주)
00148665

2. 분석의 개요대표주관회사인 하이투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.주관회사(대표 및 공동주관 포함)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.본 지분증권은 대표주관회사인 하이투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. ③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④채무증권의 경우 i) 보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. ⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일시
참여자
기업실사내용 및 확인자료

발행회사
평가회사

2023년 11월 9일
케이알모터스
하이투자증권
- 초도방문- 유상증자 개요 및 일정 협의- 기업실사 관련 절차 안내

2023년 11월 13일~2023년 11월 15일
- 최근 공시 및 언론 확인 등을 통한 발행회사 및 해당 산업 조사- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의- 상법 및 기타 관련 규정, 정관 검토- 유상증자 리스크검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2023년 11월 16일~2023년 11월 24일
- 중국 합작법인 현장실사- 생산공장 실사 방문 및 검토- Due-Diligence Checklist 세부사항 점검- 사업에 대한 세부사항 검토 질의응답- 주요 재무적 이슈 및 기타 유상증자 진행에 대한 질의 응답- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토- 기타 원장 및 소송관련 서류 등의 확인- 실사 요청자료 목록 및 Check List 확인

2023년 11월 27일~2024년 01월 05일
- 영업 및 판매현황 점검 및 경쟁모델 분석- 주요 경영진 면담 및 경영진 평판 리스크 검토- 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인- 기업실사보고서 작성 및 추가 질의사항 검토- 기업실사 및 증권신고서 관련 세부사항 질의 및 응답- 기업실사보고서 작성

2024년 01월 08일~2024년 01월 25일
- 실사 내용 및 증권신고서 기재사항 확인- 투자위험요소 세부사항 체크- 증권신고서 기재사항 검토- 증권신고서 첨부서류 등 검토

2024년 01월 26일
- 인수계약서 체결

2024년 01월 29일~2024년 02월 13일
- (정정) 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 기업실사 참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

하이투자증권
ECM실
이영재
실장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2023.11.09 ~ 2024.02.13
28년

하이투자증권
ECM부
김영일
팀장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담

2023.11.09 ~ 2024.02.13

20년

하이투자증권
ECM부
김진호
부장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담

2023.11.09 ~ 2024.02.13

18년

하이투자증권
ECM부
홍상수
차장
기업실사 실무

2023.11.09 ~ 2024.02.13

12년

하이투자증권
ECM부
김종섭
차장
기업실사 실무

2023.11.09 ~ 2024.02.13

10년

하이투자증권
ECM부
김준영
과장
기업실사 실무

2023.11.09 ~ 2024.02.13

9년

하이투자증권
ECM부
박민우
대리
기업실사 실무

2023.11.09 ~ 2024.02.13

3년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

케이알모터스(주)
-
고재철
대표이사
증자업무 및 기업실사 총괄

케이알모터스(주)
재무팀
김기영
부장
기업실사 실무

케이알모터스(주)
재무팀
이민근
대리
기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 하이투자증권(주)는 케이알모터스(주)가 2023년 12월 13일 이사회결의에서 결의한 보통주식 31,000,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

▶ 동사의 중국 합작법인인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.의 공장 가동이 2019년 5월을 기점으로 본격화되면서 2019년 기준 동사의 연결 기준 매출액은 132,579백만원을 시현하였으며, 이는 2018년 36,563백만원 대비 262.6% 증가한 수치입니다. 이러한 실적 개선은 수출 실적이 큰 폭으로 개선되면서 나타났으며, 특히 동사의 이륜차 제품 수출이 성장하며 이후 동사 연결 기준 매출액의 증가 및 지지를 견인하였습니다. 특히 동사의 수출 매출은, 특히 이륜차 수출 매출이 2018년 8,421백만원에서 2022년 102,308백만원을 기록하기까지 매년 성장세를 보였습니다. 그러나 2023년에는 글로벌 경기침체 및 중국 시장의 경쟁 격화에 따른 중국 합작법인 판매량 감소로 성장세가 둔화되었습니다. 국내 이륜차 시장도 COVID-19의 영향으로 확대했었던 시장 규모가 축소되며 (-) 성장을 기록할 예정으로 동사의 당기 내수 매출도 하락세를 보이고 있습니다.
다만, 당사는 세계적인 오토바이 생산 대국인 대만 유명 이륜차 제조회사인 산양모터스(Sanyang Motors)와 2023년 7월 국내 유통계약을 체결하였고, 준비과정을 거쳐 2024년부터 본격적인 매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 전기 이륜차 시장의 성장에 대응하여 배터리 교환형 전기 이륜차인 'E-LUTION'을 양산 중이며, 해당 기종은 정부ㆍ지자체가 적극 지원하는 BSS(배터리 교환소) 브랜드 사업 보급의 확대와 함께 판매량이 증대를 목표로 하고 있습니다. 그리고 기존 내연 이륜차 시장규모가 큰 태국, 인도네시아 같은 동남아시아 전기 이륜차 시장 진출을 위해 태국 전기 이륜차 제조기업 PAP SMART ENERGY와 전략적 MOU 및 공급계약 체결하는 등 해외 전기차 시장 진출을 위한 노력을 하고 있습니다. 하지만 국내 이륜차 시장의 성장 정체 및 수입산 이륜차 비중의 증가로 인한 과거 대비 동사의 시장 지배력 저하,그리고 수출 시장에서의 동사의 경쟁지위 등을 감안할 경우 향후 매출 성장세는 제한적일 수 있으니, 이 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

부정적 요인

▶ 동사는 최근 지속적으로 영업적자를 시현하였습니다. 영업손익의 경우 연결 기준 2020년 1,219백만원, 2021년 -2,698백만원, 2022년 -6,234백만원, 2023년 3분기 -9,921백만원으로 적자 폭을 확대하였습니다. 2023년 3분기 영업손익 악화의 주요 원인은 COVID-19 종식 이후 중국 경기침체 및 소비심리 악화로 인한 출하량 감소 및 중국 내수시장 경쟁심화로 인한 출고가격 인하입니다. 동사의 연결 기준 당기순손실은 2020년 -9,979백만원, 2021년 -31,501백만원, 2022년 -24,442백만원, 2023년 3분기 -14,567백만원을 시현하였습니다. 당기순손실 발생의 원인인 주요 영업외손익 항목은 이자비용과 고정자산 손상차손입니다. 최근 수년 간 실적부진으로, 총차입금과 이로 인한 이자비용이 증가하였습니다. 이자비용은 영업이익 규모 대비 과도한 수준으로 이에 따라 동일기간 이자비용을 영업이익으로 나눈 이자보상배율은 1배를 하회하고 있습니다. 이는 영업이익이 이자비용을 지급하기에 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
이에 당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획입니다. 2023년 3분기 및 2022년의 전환사채 이자비용이 각각 4,172백만원 및 4,518백만원으로 당사의 이자비용에서 차지하는 비중이 각각 64.6% 및 59.6%임을 감안하였을 때, 당사의 이자보상배율은 전환사채 상환 이후 개선이 될 것으로 예상됩니다. 한편 중국 합작법인 보유 자산에 대한 손상차손을 인식하였으며, 이는 중국 합작법인의 향후 5년간 예상되는 미래현금흐름을 근거로 산출한 것으로 향후 동사의 영업실적의 회복이 지연될 수 있음을 의미합니다. 따라서 투자자께서는 향후 당사의 실적 변동 가능성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.▶ 동사의 증권신고서 제출일 연결 기준 제51회 전환사채를 제외한 총차입금은 27,091백만원이며, 전술한 바와 같이 동사의 총차입규모는 동사의 이익수준 대비 과도하며 1년 내 만기 도래하는 차입금의 비중이 높은 상황입니다. 총차입금의 규모 증가는 곧 동사가 향후 유동성 지출을 통해 상환이 이루어져야 하는 금액이 증가하고 있음을 의미하며, 현재 당사와 같이 단기차입금 비중이 높은 자금 운영은 금리인상 등의 거시 경제 변수와 대외 시장환경 급변 등에 따라 기존 차입금의 Roll-over가 어려워질 경우 현금흐름의 적절한 관리 및 통제가 어려워져 안정적인 자금 운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 대외환경 악화에 따라 만기연장이 원활이 이루어지지 않거나 신규조달이 어렵고, 실적부진 또는 자산의 가치 하락 등이 발생할 경우 당사의 영업실적만으로는 차입상환이 어려우므로 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.▶ 연결재무제표 기준 동사의 영업활동현금흐름은 2020년 8,847백만원 이후 2021년 -8,501백만원, 2022년 -2,410백만원, 2023년 3분기 -4,591백만원으로 2021년 이후 지속적인 (-)의 영업활동현금흐름을 시현하였습니다. 동사의 투자현금흐름 역시 2020년 -7,378백만원, 2021년 -3,033백만원, 2022년 -6,816백만원, 2023년 3분기 -1,562백만원으로 지속적인 (-)의 투자현금흐름을 시현하였습니다. 반면 동사의 재무활동현금흐름은 2020년 10,252백만원, 2021년 2,701백만원, 2022년 1,706백만원, 2023년 3분기 8,844백만원을 기록하였습니다. 동사의 경우 2023년 3분기 및 최근 3년간 영업 및 투자현금흐름 감소로 총 23,503백만원의 재무현금흐름(차입금등 순조달)을 보였는데 이는 동사가 수년간 이어진 지속적인 적자 및 해외 진출에 따른 운전자본부담 및 포트폴리오 확대에 따른 투자 수요를 사채 발행 및 최대주주로부터의 지속적인 차입 등 외부 자금에 의존하는 현금흐름을 보여 왔음을 의미하니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. ▶ 동사의 외부감사인인 인덕회계법인은 2020년 연결감사보고서, 2021년 연결감사보고서 및 2022년 연결감사보고서를 통해 당사의 연결재무제표 이용자에게 감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 주의를 기울여야 할 필요가 있는 강조사항을 제시하고 있으며 이에 대한 강조사항은 삼일회계법인의 2023년 반기연결검토보고서까지 이어지고 있습니다. 또한 2020년, 2021년 및 2022년 연결감사보고서를 통해 동사의 연결재무제표 이용자에게 연결재무제표에 대한 강조사항을 제시하고 있으니, 본 유상증자에 참여하고자 하는 투자자께서도 동일한 내용에 대해 반드시 숙지하시고 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 전환사채 상환에 사용할 계획입니다. 동사는 현재 영업환경 악화에 따른 적자 지속으로 최대주주로부터의 차입 및 전환사채 발행 등을 통해 자금을 조달하여 왔으나, 차입금 증가에 따른 이자비용 및 재무구조 악화로 유상증자를 통한 자금 조달을 하여 재무구조 건전성을 확보하고자 합니다.

기타사항

▶ 당사는 금번 유상증자와 관련하여 2023.11.16~17일 현지 기업실사를 실시하였으며, 당시 중국 제남시에 소재한 중국 합작법인 사업장, 생산 공장을 방문하여 회사 IR 및 사업, 산업, 재무 등 회사 전반에 관한 Q&A와 현황 업데이트, 생산공장 가동 여부 및 생산현황 확인 등을 실시하였습니다. 2023.11.16~17일 진행된 실사 당시 진행한 세부 내역은 아래와 같으며, 당사는 현지 실사를 통해 생산 공장의 실질 여부와 자금사용의 필요성 등을 확인하였습니다.

일 자
실사내역

2023.11.16
ㆍ중국 제남시 도착ㆍ중국 합작법인 사업장쇼룸 및 공장 실사

2023.11.17
ㆍ중국 합작법인 IR, Q&A 진행 / 자금조달 필요성 확인

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2024.
2. 13

대표주관회사 :
하이투자증권 주식회사

대 표 이 사 :
홍 원 식

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
27,249,000,000

발행제비용(2)
900,000,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
26,349,000,000

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
4,904,820
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

대표주관수수료
272,490,000
최종모집금액의 1.0%

인수수수료
544,980,000
최종모집금액의 2.0%(인수인별 인수비율로 안분)실권인수수수료 15.0%

상장수수료
6,510,000
507만원+200억원 초과금액의 10억원당 18만원

등록세
12,400,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조)

교육세
2,480,000
등록세의 20%

기타비용
56,235,180
투자설명서 인쇄 및 발송비, 법무사수수료, 신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합 계
900,000,000
-

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적가. 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2024년 01월 26일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
-
26,349
-
900
27,249

주) 기타는 발행제비용 입니다.

나. 자금의 세부 사용내역
(1) 채무상환자금당사는 금번 유상증자 납입금을 통하여 보유하고 있는 전환사채 중 일부를 상환할 계획을 가지고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 제51회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 권면 총액은 35,000백만원이며, 이중 26,349백만원에 대해 상환할 예정입니다. 당사의 전환사채 세부 내역 및 상환 예정금액은 다음과 같습니다.

[증권신고서 제출일 현재 전환사채 세부 내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분

만기일

만기일

권면(전자등록)총액
유상증자 후상환예정 금액
상환 시기
비고

제51회 무기명식이권부 무보증사모 전환사채

2020.12.23

2024.12.23

35,000

26,349
2024년 4분기 내
일부상환

(출처: 당사 제시)

한편, 당사의 전환사채 관련 주요사항보고서 공시 내용은 다음과 같습니다.

[주요사항보고서(전환사채권발행결정) - 2020년 12월 23일]

1. 사채의 종류
회차
51
종류
무보증 사모전환사채

2. 사채의 권면(전자등록)총액 (원)
35,000,000,000

2-1. 정관상 잔여 발행한도 (원)
94,700,000,000

2-2. (해외발행)
권면(전자등록)총액(통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

영업양수자금 (원)
-

운영자금 (원)
7,500,000,000

채무상환자금 (원)
27,500,000,000

타법인 증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
3.0

만기이자율 (%)
5.0

5. 사채만기일
2024년 12월 23일

6. 이자지급방법
본 사채 발행일로부터 상환기일 전일까지 각 사채 전자등록총액에 대하여 표면금리는 연3.0%이며, 발행회사는 본 사채 발행 후 매3개월이 경과한 날(2021년03월 23일, 2021년06월 23일, 2021년09월 23일, 2021년12월 23일, 2022년03월 23일, 2022년06월 23일, 2022년09월 23일, 2022년12월 23일, 2023년03월 23일, 2023년06월 23일, 2023년09월 23일, 2023년12월 23일, 2024년03월 23일, 2024년06월 23일, 2024년09월 23일, 2024년12월 23일)을 이자지급 기일로 하여 각 사채 전자등록총액에 대하여 표면금리의4분의1에 해당하는 이자(0.75%)를 사채권자에게 지급한다.단, 이자 지급기일 이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고 이자 지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

7. 원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채에 대하여 2024년 12월 23일에 원금의 108.7955%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 영업일(공휴일이 아닌 날로서 서울에서 은행들이 일상적인 업무를 영위하는 날을 말하며, 다만 일부 은행 또는 은행의 일부 점포만 영업하는 날은 제외한다, 이하 같다.)이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 원금 상환기일로 하고, 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 사채발행방법
사모

9. 전환에 관한 사항
전환비율 (%)
100

전환가액 (원/주)
1,332

전환가액 결정방법

본 사채 발행을 결의한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 다음 각목의 가액 중 높은 가액으로 결정하되 원단위 미만은 절상한다.

① 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액

② 최근일 가중산술평균주가

③ 청약일(청약일이 없는 경우 납입일) 전 제3거래일 가중산술 평균주가

전환에 따라발행할 주식
종류
기명식 보통주

주식수
26,276,276

주식총수 대비비율(%)
28.67

전환청구기간
시작일
2021년 12월 23일

종료일
2024년 11월 23일

전환가액 조정에 관한 사항

가) 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다. 본 목에 따른 전환가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가격을 조정한다. 발행회사가 이러한 조치를 하지 못함으로 인하여 전환사채권자가 손해를 입은 경우 발행회사는 그 손해를 배상하여야 한다. 또한, 발행회사는 전환사채권자의 권리에 불리한 영향을 미치게 되는 방식으로 합병, 분할 및 영업양수도 행위를 하여서는 아니 되며, 계속 상장을 유지할 의무를 부담한다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(전환가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

라) 위 다) 내지 다) 과 별개로 본 사채 발행 후 매1개월이 되는 날마다 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 본건 전환사채의 전환가액보다 낮은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 조정한다. 단, 새로운 전환가격의 조정 한도는 발행회사 정관에 따라 액면가까지로 한다. (조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한다)

마) 위 가) 내지 라) 에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

바) 본 목에 의한 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다.

시가하락에따른전환가액조정
최저 조정가액 (원)
500

최저 조정가액 근거
제16조(전환사채의 발행)

발행당시 전환가액의70% 미만으로조정가능한 잔여발행한도 (원)
94,700,000,000

9-1. 옵션에 관한 사항
20. 기타 투자판단에 참고할 사항. 참고

10. 합병 관련 사항
-

11. 청약일
2020년 12월 04일

12. 납입일
2020년 12월 23일

13. 대표주관회사
-

14. 보증기관
-

15. 이사회결의일(결정일)
2020년 12월 04일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
1

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모발행에 의한 1년간 전환청구권 행사 및 권면분할 금지

18. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
해당사항없음

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

20. 기타 투자판단에 참고할 사항

(1) 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 경과한 날인 2022년 12월 23일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 조기상환지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

가. 조기상환 금액 및 조기상환 청구기간:

사채권자는 조기상환지급일 60일 전부터 30일 전까지 발행회사(예탁자인 경우에는 한국예탁결제원)에게 조기상환 청구를 하여야 한다. 단, 조기상환청구기간의 종료일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일까지로 한다.

구분

조기상환 청구기간

조기상환

지급일

조기상환 금액

FROM

TO

1차

2022-10-24

2022-11-23

2022-12-23

전자등록금액의 104.1794%

2차

2023-01-22

2023-02-21

2023-03-23

전자등록금액의 104.7316%

3차

2023-04-24

2023-05-24

2023-06-23

전자등록금액의 105.2908%

4차

2023-07-25

2023-08-24

2023-09-23

전자등록금액의 105.8569%

5차

2023-10-24

2023-11-23

2023-12-23

전자등록금액의 106.4301%

6 차

2024-01-23

2024-02-22

2024-03-23

전자등록금액의 107.0105%

7 차

2024-04-24

2024-05-24

2024-06-23

전자등록금액의 107.5981%

8 차

2024-07-25

2024-08-24

2024-09-23

전자등록금액의 108.1931%

나. 조기상환 청구장소: 발행회사의 본점다. 조기상환 지급장소: 발행회사가 지정하는 금융기관

라. 조기상환 청구절차 : 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구한다.

(2) 매도청구권(Call option)에 관한 사항: '발행회사 및 발행회사가 지정하는 자’(이하 “매수인”)는 본 사채 발행일의 익영업일로부터 1년이 경과한 날(2021년 12월 24일)부터 3년 11개월(2024년 11월 24일)이 경과한 날까지 매 1개월에 해당하는 날(이하 ‘매매일’ 및 ‘매매대금지급기일’이라 하며, 해당일이 영업일이 아닌 경우에는 익영업일로 한다)에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.

가. 매도청구권 행사 방법: 매수인은 각 매매대금지급기일로부터 20일 전부터 10일 전까지 사채권자에게 매수대상 사채의 수량, 매매대금의 지급기일 및 매매가액을 서면으로 통지하는 방식으로 매도청구권 행사를 하며, 본 매도청구권 행사에 따른 매매계약은 매수인의 매도청구가 사채권자에게 도달한 시점에 체결된 것으로 본다.

나. 매매가액: 매도청구의 대상이 되는 본 사채의 매매가액은 각 매매대금지급기일에 따라 다음과 같이 한다.

구분

매도청구권 행사기간

매매대금

지급일

매매가액

FROM

TO

1차

2021-12-04

2021-12-14

2021-12-24

전자등록금액의 104.0378%

2차

2022-01-04

2022-01-14

2022-01-24

전자등록금액의 104.2129%

3차

2022-02-04

2022-02-14

2022-02-24

전자등록금액의 104.3881%

4차

2022-03-04

2022-03-14

2022-03-24

전자등록금액의 104.5632%

5차

2022-04-04

2022-04-14

2022-04-24

전자등록금액의 104.7406%

6차

2022-05-04

2022-05-14

2022-05-24

전자등록금액의 104.9179%

7차

2022-06-04

2022-06-14

2022-06-24

전자등록금액의 105.0953%

8차

2022-07-04

2022-07-14

2022-07-24

전자등록금액의 105.2749%

9차

2022-08-04

2022-08-14

2022-08-24

전자등록금액의 105.4544%

10차

2022-09-04

2022-09-14

2022-09-24

전자등록금액의 105.6340%

11차

2022-10-04

2022-10-14

2022-10-24

전자등록금액의 105.8158%

12차

2022-11-04

2022-11-14

2022-11-24

전자등록금액의 105.9976%

13차

2022-12-04

2022-12-14

2022-12-24

전자등록금액의 106.1794%

14차

2023-01-04

2023-01-14

2023-01-24

전자등록금액의 106.3635%

15차

2023-02-04

2023-02-14

2023-02-24

전자등록금액의 106.5475%

16차

2023-03-04

2023-03-14

2023-03-24

전자등록금액의 106.7316%

17차

2023-04-04

2023-04-14

2023-04-24

전자등록금액의 106.9180%

18차

2023-05-04

2023-05-14

2023-05-24

전자등록금액의 107.1044%

19차

2023-06-04

2023-06-14

2023-06-24

전자등록금액의 107.2908%

20차

2023-07-04

2023-07-14

2023-07-24

전자등록금액의 107.4795%

21차

2023-08-04

2023-08-14

2023-08-24

전자등록금액의 107.6682%

22차

2023-09-04

2023-09-14

2023-09-24

전자등록금액의 107.8569%

23차

2023-10-04

2023-10-14

2023-10-24

전자등록금액의 108.0480%

24차

2023-11-04

2023-11-14

2023-11-24

전자등록금액의 108.2390%

25차

2023-12-04

2023-12-14

2023-12-24

전자등록금액의 108.4301%

26차

2024-01-04

2024-01-14

2024-01-24

전자등록금액의 108.6236%

27차

2024-02-04

2024-02-14

2024-02-24

전자등록금액의 108.8170%

28차

2024-03-04

2024-03-14

2024-03-24

전자등록금액의 109.0105%

29차

2024-04-04

2024-04-14

2024-04-24

전자등록금액의 109.2064%

30차

2024-05-04

2024-05-14

2024-05-24

전자등록금액의 109.4022%

31차

2024-06-04

2024-06-14

2024-06-24

전자등록금액의 109.5981%

32차

2024-07-04

2024-07-14

2024-07-24

전자등록금액의 109.7964%

33차

2024-08-04

2024-08-14

2024-08-24

전자등록금액의 109.9948%

34차

2024-09-04

2024-09-14

2024-09-24

전자등록금액의 110.1931%

35차

2024-10-04

2024-10-14

2024-10-24

전자등록금액의 110.3939%

36차

2024-11-04

2024-11-14

2024-11-24

전자등록금액의 110.5947%

다. 대금지급 및 사채의 인도: 매수인은 매매대금 지급기일에 사채권자에게 사채권자가 지정하는 방식으로 나.목의 매매가액을 지급하고, 사채권자는 위 금액을 지급받음과 동시에 매수인에게 매도청구권 대상 채권을 인도한다. 단, 매매대금 지급일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고 매매대금 지급일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 매수인이 본 매도청구권의 행사에 따른 매매대금 지급기일에 매매대금을 지급하지 아니한 때에는 동 매매대금에 대하여 연체이자를 지급하며, 이에 대하여는 본 계약 제3조 제12항을 준용한다.

(2)-1. 매도청구권 행사 범위: 매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 전자등록총액의 35%를 초과하여 매도청구권을 행사할 수 없다. 즉, 사채권자에 대한 매도청구권 대상 전자등록금액은 본 사채 전자등록총액의 35% 이내이어야 한다.

(2)-2. 사채권자의 본 사채 의무보유: 본 사채의 인수인은 본 계약의 “매수인의 매도청구권”의 행사를 보장하기 위하여 동 매도청구권의 행사기간 종료일까지 본 계약 제2조에 따른 발행 당시 인수금액의 35%에 해당하는 본 사채를 미전환 상태로 보유하여야 한다. 단, 사채권자는 매도청구권 한도금액(전자등록총액의 35%)과 무관하게 본 사채 발행잔액 전액에 대하여 본 계약 제3조 제11항의 조기상환청구권 행사가 가능하며, 조기상환청구권 행사 시 동항의 “의무보유”의무는 소멸한 것으로 본다.

(2)-3. 사채 양도 시 매도청구권 행사 보장 및 면책: 본 사채의 인수인은 본 계약 제6조에도 불구하고 본 사채를 양도하는 경우에는 본 사채의 양수인에 대하여 본 협약에 의한 “매도청구권”의 행사 및 “의무보유”가 보장되는 방법으로 하여야 하며, 양도 후 5영업일 이내에 발행회사에게 양도에 관한 사항을 통지하여야 한다. 사채권자가 이러한 방법으로 제3자에게 본 사채를 양도한 경우, 양도한 범위에서 본 협약 상 사채권자의 의무는 소멸한 것으로 본다.

(2)-4. 단, 본 계약 제3조 제22항에 따른 발행회사의 기한이익 상실사유 또는 기한이익 상실의 원인 사유가 발생한 경우에는 본 사채의 인수인은 매도청구권 행사를 보장하지 않으며, 매수인의 본 사채 매도청구권은 소멸한 것으로 본다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의 관계
발행권면(전자등록)총액(원)

시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합
없음
35,000,000,000

【조달자금의 구체적 사용 목적】

1) 채무상환자금 275억원- 금융기관 차입금 상환(250억원)- 관계사 차입금 상환(25억원)2) 운영자금 75억원- 구매자금 25억원- 전기이륜차 개발 등 신규사업 50억

(출처: 전자공시시스템)

다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련 등 운용 계획

금번 유상증자로 조달된 자금은 상기와 같이 집행할 계획이며, 실제 모집된 자금이 예상보다 부족할 경우에는, 자체 자금 또는 외부 조달을 통해 마련할 계획입니다.그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어질 경우 청약이 미달하여 대표주관회사 및 인수단이 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사 및 인수단에 대표주관수수료 및 기본 인수수수료를 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사 및 인수단이 인수하는 잔여주식 인수금액의 15.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다.만일, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다.

또한, 당사는 공모자금 유입 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 안정성이 높은 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대) 이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 부족분은 당사의 자체자금 등을 이용하여 충당할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

케이알모터스 주식회사(이하 "회사")는 1968년 7월 26일에 설립되었으며 이륜차의 생산 및 판매 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 회사는 상호를 대전피혁공업(주)에서 효성기계공업(주), 2007년 3월 28일에 S&T모터스(주)로 변경하였으며, 2014년 중 현재의 상호로 변경하였습니다. 회사는 1976년 5월 25일 한국증권선물거래소가 개설한 유가증권시장에 상장된 후 수 차례의 증자 및 감자를 거쳐 당기말 현재 자본금은 48,069백만원입니다. 회사는 창원시 성산구 완암로 28에 위치하고 있으며,당기말 현재 주요주주는 엘브이엠씨홀딩스 주식회사(지분율 36.87%, 특수관계자포함 52.97%)이며, 대표이사는 고재철입니다. 회사는 2021년 중에 100% 지분을 보유하고 있는 종속기업인 에이치케이알㈜와 합병하였습니다.

1) 회사의 법적 ·상업적명칭회사의 명칭은 케이알모터스 주식회사라고 표기합니다.또한 영문으로는 KR MOTORS CO., LTD.라 표기합니다.단, 약식으로 표기할 경우에는 KR MOTORS 라고 표기합니다.(2) 설립일자 및 존속기간1917년 9월 17일 설립된 대전피혁공업주식회사가 1996년 3월 30일 효성기계공업주식회사를 흡수합병하였으며, 당시 매출액 비중 및 회사의 이미지를 고려하여 상호를 효성기계공업주식회사로 변경하였습니다. 2007년 3월 8일 S&T그룹에 편입되었으며, 2007년 3월 28일자 주주총회에서 회사의 상호가 효성기계공업주식회사에서 S&T모터스주식회사로 변경되었습니다. 한편, 2014년 3월 19일 코라오그룹의 계열회사로 편입되었으며, 2014년 3월 19일 주주총회 결의를 통해 상호를 케이알모터스주식회사로 변경하였습니다. 당사의 한국거래소 상장일은 1976년 5월 25일이며, 이륜차 제조사업 등을 영위하고 있습니다.(3) 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지주소 : 경남 창원시 성산구 완암로 28(성산동)전화번호 : 055-282-7011홈페이지 : http://www.krmotors.com(4) 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업 1. 주요사업

1) 이륜차사업

당사는 이륜차 전문 제조메이커입니다. 국내 이륜차산업은 1970년대말까지는 기아기연공업(주)가 독점하여 왔으나, 1980년대로 접어들며 산업합리화 조치가 단행되어당사와 대림자동차의 양사 제조사 과점시장체제가 유지되었습니다. 2000년대에 들어서며 저가의 중국, 대만산 이륜차를 도입하는 수입업체가 다수 시장에 진입하여 경쟁이 심화되고 있습니다. 당사는 지속적인 독자개발을 통해 700cc급 대배기량 엔진을 설계, 생산하는 기술력을 보유하고 있으며 국내에서는 유일하게 50cc ~ 700cc급까지 Full Line Up 생산체계를 갖추고 있습니다. 이러한 생산 및 기술력을 바탕으로 고배기량을 중심으로 해외시장에서 활발한 마케팅을 펼쳐왔고 내수시장에서는1980년도 초반부터 약 30여년간 구축한 자체 유통망을 바탕으로 '20년 기준 약16% 수준의 국내 제조시장 점유 경쟁력을 보유하고 있습니다. 미래성장산업으로서 주목 받는 전기이륜차를 개발, 2010년부터 양산을 시작하여 국내 최초로 내수시장 상용화에 성공하였으며, 국내 및 해외시장 저변확대, 추가 신기종개발에 매진하고 있습니다. '18년 8월 자체 디자인 Bobber 스타일 신기종 Bike 아퀼라125를, 19년 4월에는 승용전기차 NPRO를 제휴를 통해 시장에 선보였으며, 20년 3월에는 신기종 본격 승용 Bike 아퀼라300을 출시 완료하였습니다. 출하부터 상당한 기간 시장에서 공급부족을 겪을 정도로 열광적인 호응이 있으며, '20년 경제 전반을 강타한 코로나19는 다행히도 이륜차업계는 별다른 영향이 없습니다. 언컨택트를 지향하는 특성에 따른 배달이륜차 수요 강화, 일인 승용이륜차를 통해 닫힌 공간에서 탈출하고자 하는 경향에서 기인한것으로 보입니다. 22년 3Q에는 내연기관 차량의 경우 스쿠터 2기종을 출시 하였으며, ADV차량 1기종을 4Q출시 완료 했으며, 24년에는 언더본 타입의 125cc 차량과 ADV350cc 및 650cc 바이크 기종 출시 목표로 준비 중에 있습니다.

전기이륜차의 경우 21년 전기스쿠터 E-SKO를 출시 하였으며 본격적인 전기 이륜차시장에 진출한 한해 입니다. 또한 국내 대기업과 협업 차량인 E-LUTION을 개발 완료 하여 22년부터 본격 양산 및 판매 진행 하고 있습니다. E-LUTION은 BSS시스템을 활용한 배터리 교환형 차량으로 친환경 전기 이륜차 시장의 성장과 배달 전기 이륜차 수요 증가로 판매 증대가 예상 됩니다. 23년 상반기에는 동남아 라오스로 해외수출을 하였으며, 배터리 교환 스테이션 업체와 친환경 전기 이륜차 공급 및 배터리 교환 스테이션 활성화를 위한 MOU를 체결하였습니다. 또한 전기 3륜차를 ‘22년 하반기에 출시 완료 하여 다양한 전기차 라인업을 통해 고객 니즈를 충족하기 위해 노력하고 있습니다.

추가 사업으로 23년 7월 대만 SYM社와 국내 유통사 계약 체결을 했습니다.

글로벌 메이커인 SYM은 대만의 국민기업으로 연간 약 70만대의 오토바이를 생산 및 판매하고 있습니다. 이번 독점 공급 파트너쉽 체결로 국내 고객의 다양한 요구에 맞는 제품을 공급 함으로써 KR모터스의 매출 구조에 많은 도움이 될 것으로 보입니다.

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

2. 회사의 연혁

공시대상기간(2018.03.01~2023.09.30)중 회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다

회사의 법적, 상업적 명칭
회사의 연혁

케이알모터스 주식회사

2018. 03 신제품 전기차 I-TANGO 출시 2018. 04 신제품 비버V 딜럭스/스탠다드, 하우주(전략제휴), 델리로드(수냉), DD110ND, DD110NS 출시 2018. 06 신제품 ALT125F , DD100N , 라온 100 출시 2018. 07 신제품 스피드파이트 125 출시 2018. 08 신제품 그란투스125 출시 2018. 09 신제품 아퀼라125S 출시 2019. 02 신제품 저속형 3륜 전기차 GMD408 출시 2019. 04 전기스쿠터 NPRO 출시 2019. 05 중국합자법인 준공(공장가동) 2019. 09 신제품 아퀼라300S 중국 내수시장 런칭 아퀼라125 필리핀 경찰청 수출 2020. 03 신제품 아퀼라300S 국내 내수시장 런칭2020. 09 신제품 파트너100 출시2021. 03 노성석 대표이사 신규 선임2021. 05 전기스쿠터 E-sko 출시2021. 07 신규 전기이륜차(배터리 교환형) 개발진행 (현대케피코, LG에너지솔루션)2021. 08 LGES와 BSS 실증 사업 진행 및 시범운행2022. 03 신제품 전기스쿠터 이루션 자체생산 및 출시2022. 08 전기스쿠터 3륜 E-sko TRI 출시2022. 08 GV300S MMC 출시2022. 09 신제품 K-WIN125 출시2022. 12 BSS 스테이션 사업 본격화를 위한 AIMS 와 MOU 협약 체결2023. 03 이륜차 렌탈 전문기업 타요타와 MOU 협약 체결2023. 06 이륜차 종합 솔루션 기업 온어스와 MOU 협약 체결2023. 07 SYM 한국 공식 유통사 선정

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
당기말
62기(2022년말)
61기(2021년말)

보통주
발행주식총수
96,138,465
96,138,465
96,137,368

액면금액
500
500
500

자본금
48,069,232,500
48,069,232,500
48,068,684,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
48,069,232,500
48,069,232,500
48,068,684,000

2020년 중 기명식 보통주 4주를 동일한 액면주식 1주로 무상병합함.

감자주식의종류
감자주식수
감자비율
감자기준일
감자전자본금(발행주식수)
감자후자본금(발행주식수)

보통주
142,083,057
75.00
2020. 02. 05
94,722,037,500(189,444,075)
23,680,509,000(47,361,018)

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
400,000,000
400,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
326,793,584
326,793,584
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
230,655,119
230,655,119
-

1. 감자
229,482,119
229,482,119
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
1,173,000
1,173,000
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
96,138,465
96,138,465
-

Ⅴ. 자기주식수
7,199
7,199
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
96,131,266
96,131,266
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
7,199
-
-
-
7,199
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
-
7,199
-
-
-
7,199
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 정관에 관한 사항

정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2019.03.29
제58기 정기주주총회
제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 개정제9조(주식의 발행 및 배정) 개정제10조(주식매수선택권) 개정제12조(명의개서대리인) 개정제13조(주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고) 삭제제17조의2(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 신설제18조(사채발행에 관한 준용규정) 개정제44조(외부감사인의 선임) 개정
전자증권제도 도입에 따른 조항 신설 및 관련조항 개정,불필요조항 삭제

2019.10.14
제59기 1차 임시주주총회
제2조(목적) 항목 추가
모빌리티 플랫폼 사업 추진

2020.01.26
제59기 2차 임시주주총회
제16조(전환사채의 발행) 개정
자금조달시 효율성 제고시가하락에 따른 전환사채의 행사가액 조정 기준 변경

2024.01.25
제63기 1차 임시주주총회
제5조(회사가 발행할 주식의 총수) 개정제31조(이사 및 감사의 선임) 개정
수권주식수 변경개정상법 반영

사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1,
알미늄제품의 생산 및 판매
영위

2
수송기계 및 동 부분품의 생산 및 판매, 임대
영위

3
각종 내연기관 및 동 부분품의 생산 및 판매
영위

4
일반 사업용 기계 및 동 부분품의 생산 및 판매
영위

5
수출입업
영위

6
창호공사업
미영위

7
유통업
영위

8
부동산 개발, 판매, 임대 및 부동산 간접투자업
영위

9
금형 금속 공작기계 및 동 부분품의 제조 및 판매
영위

10
난방기기 및 동 부분품의 제조 및 판매
미영위

11
이륜차의 수리 및 사후봉사 용역대행
영위

12
신차, 중고자동차 및 그 부품의 제조, 구매, 판매, 수출입업과 자동차 관리사업
영위

13
일반 종합 및 전문 소매업
영위

14
전자상거래업
영위

15
운송, 하역, 창고업 및 동 대행업
영위

16
인공지능(AI) 기술을 활용한 로봇, 제어장치, 제동장치 관련 생산 및 판매
미영위

17
헬스케어, 바이오 관련 제품, 식품 및 서비스업
미영위

18
센서, 자이로스콥 등 일부 자동조작 장치관련 기술을 활용한 생산 및 판매
미영위

19
배터리 등 전기차 원천기술 확보와 관련된 부품의 생산 및 판매
영위

20
carbon fiber 등 차량 경량화 및 강화를 위한 차량 운영 효율화 및 유지비 절감 관련 제품의 생산 및 판매
영위

21
자동차 임대, 카쉐어링 시스템 개발 및 서비스업
영위

22
항공기와 그 부분품, 무인항공기(드론) 관련 제품, 부품 제조, 판매 및 서비스업
미영위

23
데이터베이스 및 온라인정보제공업
미영위

24
위치기반서비스사업
미영위

25
보험 대리 및 중개업
미영위

26
전기 각호에 관련되는 부대사업 일체
영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

수출주력시장인 유럽 불경기에 따른 대배기량 이륜차의 침체가 지속되는 가운데 대배기량 스쿠터 선호도가 점차 높아지고 있으며, 아시아는 인도와 중국, 동남아시아를 중심으로 이륜차시장의 성장세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 인도시장은 전세계수요의 11%를 차지하며 최대시장으로 부상하고 있습니다. 고배기량 위주의 시장이 형성되어 있는 유럽과 미국의 경우, 유럽은 경기불황에 따른 판매정체가 지속되고 있으나 경기가 회복된 미국시장에서는 고배기량 이륜차 매출이 다시 성장하고 있습니다.

국내시장은 중국생산 저가 소형 스쿠터의 수입 비중이 높은 가운데 유명메이저 회사가 아시아 국가에서 생산한, 가격 경쟁력을 갖춘 상용 모터사이클의 수입 및 판매가 증가추세이며 특히 2016년부터 혼다브랜드 럭셔리스쿠터가 상용시장에서 강한 지배력을 유지하고 있습니다. 2020년에는PCX, N-MAX로 대변되는Compact Luxury Scooter 그룹군이42,049대 판매되어 내수 전체시장 규모143,041대중29.4%를 차지하는 초강세를 나타내었습니다.2020년 정부의 전폭적인 전기차 보조금 지급의 영향으로 전기차가15,405대 등록되어 전기차가 전체시장에서 약 10.8%를 점유하였으며, 2021년에는 18,900등록으로 이러한 전기이륜차 점유율 증가 추세는 한층 강화되고 지속될 것으로 전망됩니다. 2022년 전기이륜차 시장규모는 약 20,000대이며, 2023년에는 약 40,000대로 목표로 진행했으나 물가상승, 경기침체의 영향으로 대폭 감소될 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 대내외 경기영향으로 감소 할 수는 있으나 환경보조금의 확대, EV시장의 관심이 증가하고 있고 배터리 교환형 보조금 신설등 향후 전기이륜차 시장은 배달용 시장을 중심으로 지속적인 성장세가 예상이 됩니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황

당사 및 종속회사는 국내에서는 유일하게 250cc급 이상 700cc급까지의 고배기량 자체엔진 보유 메이커로서 125cc급 이하 저배기량 중심의 국내시장 판매와 미국, 남미,유럽, 호주 등 해외시장에서 250cc이상 고배기량 위주 판매전략을 지향하여 왔습니다. 2020년에는 중국합작법인JV의 본격적인 생산가동, 신기종 출시, 친시장적인OEM스쿠터 도입으로 턴어라운드 원년이 되었습니다. 2021년 이륜차시장은 EURO5로 본격 진입하였으며, 당사는 그 동안 개발을 진행해온 가성비와 높은 출력, 업그레이드된 품질을 보유한 EURO5 기종을 출시하고 있으며, 일부 기종도 진행 중에 있습니다. 내연기관 이륜차에 EURO5 환경규제를 구현하여야만 하는 기술장벽을 당사 보유 기술력으로 뛰어넘어, 그간 침체된 KR모터스 내수매출을 본격 성장세로 전환할 수 있으리라 예상합니다. 22년 3Q에는 내연기관 차량의 경우 스쿠터 2기종을 출시 완료 하였고, ADV125cc 차량1기종을 4Q에 출시 완료 하여 판매 중에 있습니다. 22년 하반기에 출시된 ADV125cc(K-WIN125)는 시장에서 좋은 반응을 보이고 있으며, 23년에 판매 증대가 예상됩니다. 23년에는 언더본 타입의125cc 차량과 ADV350cc 고배기량 스쿠터 및 650cc 바이크 기종 또한 하반기 출시 목표로 준비 중에 있습니다. 23년 7월 대만 SYM社와 국내 유통계약을 체결 했으며, 우수한 품질을 바탕으로 한 글로벌 메이크인 SYM제품을 연말 출시 목표로 준비 중에 있습니다.

(2) 시장점유율

2023년 3Q 누계 국내 판매량은 당사와 대림 양사 기준으로 15,445대가 판매되었습니다.

[판매대수기준] (단위: 대,%)

구 분

2023년 3Q 누계

비 고

내 수

수 출

합 계

내수점유율

당 사

3,134
100
3,234
20.42%
-

대림자동차

12,211
-
12,211
79.58%
-

합 계

15,345
100
15,445
100.00%
-

※ 당사 및 대림자동차 이외의 수입업체들은 대상에서 제외하였습니다.

(3) 시장의 특성국내 이륜차 시장은 계절적인 요인의 영향을 많이 받고 있습니다. 성수기인 하절기와비수기인 동절기로 뚜렷이 구분됩니다. 사용 목적 관점에서 국내 시장은 일일 교통수단이나 레저 목적의 수요보다는 요식업자의 배달수단이나 생계목적의 택배업자의 수요가 주요 수요층을 형성하고 있습니다.국내 이륜차 시장규모는IMF 구제금융 신청 이전 30만대를 상회하였으나, 이후 극심한 경기침체로 17만대 이하로 축소되었으며, 2010년도에 이르러서는 약 10만대 수준으로 감소하였습니다. 한편, 수입이륜차의 국내 판매는 그 동안 일본, 미국, 독일, 이탈리아의 대형차 수입위주로 이루어졌으나 2000년 이후 저가형 중국산 스쿠터, 대만산 럭셔리 스쿠터 등의 이륜차 수입이 증가하여 현재 스쿠터의 경우 국내시장점유율의 약 85%이상을 점유하고 있습니다. 이는 배달에 적합한 낮은 가격대 중급 품질의 스쿠터를 찾는 상용 이륜차시장 수요와 저렴한 가격에 개성을 마음껏 표출할 수 있는 패션스쿠터를 선호하는 젊은층 구매성향 및 기존스쿠터 유저 수요가 럭셔리한 고급 승용스쿠터로 이동되는 현재 추세를 반영한다 볼 수 있습니다. 125CC 이하 배기량 저가격 스쿠터군 증가와 대배기량 럭셔리 스쿠터의 초강세, 전기이륜차의 약진은 지속 예상됩니다.2018년부터 정부의 친환경 정책 지원의 영향으로 전기이륜차는 본격 성장하고 있으며, 정부 주도하에 그린뉴딜정책과 더불어 EV 관심 증가로 급격한 성장세가 예상됩니다.2023년에는 대내외적인 경기침체, 물가상승에 따른 소비 위축으로 전체적인 이륜차 시장은 작년보다 감소 할 것으로 예상됩니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품등의 현황당사 및 종속회사는 이륜차 생산 및 판매를 위주로 하고 있으며, 2023년 3분기 품목별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, % )

품 목
매출액(비율)

이륜차
60,820(100)

사륜차
-

합 계
60,820(100)

나. 주요제품의 가격변동 추이주요 제품의 가격변동 기준은 제품별 단순 평균가격을 산출한 것이며, 주요 가격변동원인은 원자재 구입가격의 변동, 환율의 변동, 고배기량 제품 출시 및 수출증가 등이 있습니다. 주요제품의 가격변동추이 내역은 다음과 같습니다.

구 분
2023년 3분기
제 62기
제 61기

이륜차
내수
2,712,425
3,081,309
1,230,939

수출
1,176,036
1,432,734
1,185,847

3. 원재료 및 생산설비

(1) 원재료에 관한 사항

현재 당사 및 종속회사는 일본의 BOSCH, 중국 SYM 등 해외업체와 (주)세양 등 국내업체로부터 원재료를 조달하여 제품을 생산하고 있습니다. 주요 원재료로는 ABS Module, ECU, Shock Absorber류, Gear류, Brake류, 외장 플라스틱 Cover류, Seat류, Carburetor, 알루미늄 Casting Wheel류 등이 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액(비율)
비 고

이륜차사업
원재료
완성차
수송기계
46,976(100.0)
-

부재료
완성차
수송기계
-(0.0)
-

합 계
46,976(100.0)
-

(2) 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거당사 및 종속회사는 창원공장을 기준으로 1개의 이륜차 생산라인을 가동하고 있으며2023년 당분기 생산능력은 2,400대입니다. 생산능력은 생산가능수량과 작업시간, 작업일수를 기준으로 '평균1일 생산가능수량×작업가능일수'의 방법으로 생산능력을 산출하였습니다.나. 생산실적 및 가동율당사 및 종속회사의 이륜차 사업부문에 대한 생산실적은 당사는 2021년 11,145백만원, 2022년 10,800백만원, 2023년 3분기 9,618백만원입니다.

(1)당사-케이알모터스 주식회사

(단위 : H/R, %)

구 분

보유공수

관리불가능손실공수

관리가능손실공수

3,300.00
166.00
702.00

가동가능시간

보유공수 - 관리불가능손실공수 = 3,134.00

실제가동시간(생산작업공수)

가동가능시간 - 관리가능손실공수 - 생산외지원(2007) - 근태(114) = 1,013.00

평균가동율

실제가동시간(생산작업공수) / 가동가능시간 *100 = 32.32%

당사 및 종속회사의 이륜차 사업부문에 대한 생산실적은 종속회사는 2021년 4.3억 CNY 2022년 3.3억 CNY , 2023년 3분기 1.6억 CNY 입니다.(2)종속회사-Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.

(단위 : H/R, %)

구 분

보유공수

관리불가능손실공수

관리가능손실공수

100,027.00
531.48
5991.21

가동가능시간

보유공수 - 관리불가능손실공수 = 99,495.52

실제가동시간(생산작업공수)

가동가능시간 - 관리가능손실공수 - 생산외지원(2704) - 근태(10378.76) = 74,834.36

평균가동율

실제가동시간(생산작업공수) / 가동가능시간 *100 = 74.81%

다. 생산설비 등의 현황 등당사는 경남 창원에 생산공장을 보유하고 있습니다. 자세한 내용은 아래와 같습니다.

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
당분기말장부가액
비고

이륜차
자가
창원시성산동
52,327.80㎡
69,856
(8,596)

61,260
-

합 계
69,856
(8,596)
-
61,260
-

[자산항목 : 건물/구축물]
(단위 :백만원 )

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
당분기말장부가액
비고

이륜차
자가
창원시성산동
39,547.6㎡
2,779
-
(127)
2,652

-

합 계
2,779
-
(127)
2,652

-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
당분기말장부가액
비고

이륜차
자가
창원시성산동
-
-
-
-
-

-

합 계
-
-
-
-

-

[자산항목 : 기타]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
당분기말장부가액
비고

이륜차
자가
창원시성산동
-
-
9
-
9

-

합 계
-
9
-
9

-

주1) 한국채택국제회계기준(K-IFRS)상 별도재무제표 기준입니다.주2) 상기 자산항목 중 기타는 차량운반구 및 공기구와 비품으로 이루어져 있습니다.라. 생산설비의 신설ㆍ매입 계획 등당사 및 종속회사는 남방그룹 산하 제남칭치오토바이유한공사와 국내외 시장을 겨냥한 합자기업을 중국 제남시에 설립하였고, 연산 30만대 규모의 공장을 건설하여 오토바이 제품의 공동 개발, 생산, 판매를 진행하고 있습니다. 자세한 내용은 공시사항을 참조바랍니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 :백만원)

사업부문
매출유형
구분
제63기 3분기
제62기
제61기

K-IFRS 기준

이륜차
제품
수 출
48,038
102,308
75,077

내 수
10,403
11,402
16,803

합 계
58,441
113,710
91,880

상품
수 출
376
336
36,803

내 수
1,977
2,985
3,573

합 계
2,353
3,321
40,376

사륜차
중고차
수 출
0
-
488

내 수
0
-
766

합 계
0
-
1,254

기타
용역매출
수 출
0
-
-

내 수
27
29
-

합 계
27
29
-

합 계
수 출
48,414
102,644
112,368

내 수
12,407
14,415
21,142

합 계
60,821
117,059
133,510

나. 판매방법당사 및 종속회사의 판매방법은 주로 대리점을 통한 판매로 이루어지며, 일부 특약점을 통한 위탁판매와 특판 공급과 직매장에서 직판 또한 이루어지고 있습니다. 판매경로는 국내의 경우 이륜차제조 → 완성차출하 → 대리점 or 특약점의 과정을 거치게 되며, 해외의 경우 Distributor → 전문점/Dealer → 최종소비자 등의 과정을 거치게 됩니다. 전기이륜차의 경우 나라장터를 통한 공공기관 특판 납품과 프랜차이즈업계 납품을 통해 최종 소비자에게 판매되고, 일반 소비자의 경우 당사 위탁 판매점을 통한 판매가 이루어 지고 있습니다.

다. 판매전략

당사 및 종속회사는 당사 기술력이 특화된 모델군인 250cc급 이상 고배기량 제품의 해외수출과 수입차량과 차별화된 고른 품질군의 상용 및 승용기종 내수시장 판매에 주력하고 있습니다. 수출의 경우 고배기량 모터사이클 수요가 집중된 미국, 유럽, 호주 등 기존의 선진시장을 중심으로 당사 중국JV 합작회사에서 생산하고 있는 승용 Bike 아퀼라300, 아퀼라125에 대한 마케팅 활동을 강화하고, 650cc기종 또한 출시 예정으로 종전 매출규모 회복을 추진중 입니다.

내수판매에서는 상용시장 주력기종인 100~125cc 스쿠터 품질력 향상-시장친화 신기종 개발, 강화된 품질과 고유 디자인이 적용된 스터디셀러 아퀼라125, 아퀼라300MMC 버전, 미라쥬650 등 승용 크루져의 안정적인 공급을 통해 소비자의 니즈에 맞는 다양한 라인업을 구축하고 있으며, 22년에는 100cc~125cc승용 및 상용에 적합한 스쿠터 3기종 추가 출시로 소비자 요구에 대응 하고 있습니다. 특히, 하반기에 출시한 ADV125cc 스쿠터는 한단계 높은 스펙과 배달용에 적합한 소비자 니즈를 충족 할수 있을 것으로 판단 됩니다. B2B등 판매 확대를 위해 온,오프라인을 활용한 각종 홍보 활동을 적극적으로 진행하고 있습니다. 그리고, 전기이륜차 신기종 E-LUTION본격 출시로 BSS 시스템을 활용한 배달용을 주요 타깃으로B2B / 리스시장 공략과 삼륜 전기이륜차 출시로 배달용 뿐만 아니라 다양한 소비자층 수요 확대를 통해 매출증대에 주력하고 있습니다. 국내 뿐만 아니라 해외 수출도 업체와 협의 중이며, 적극적으로 타진 중에 있습니다

라. 수주상황

당사 및 종속회사의 이륜차 판매는 주문계약 등 수주에 의한 판매가 아니므로 수주상황에 대한 내용은 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

(1) 당사 및 종속회사 (이하 "연결회사")의 위험관리 개념체계연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 위험을 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결회사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결회사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 위험관리위원회에 제출하고 있습니다. 연결회사의 위험관리위원회는 전반적인 금융위험 관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 연결회사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.(2) 신용위험관리연결회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다.

(단위 :천원)

구 분
당분기
전 기

금융기관예치금
3,718,377
4,484,971

매출채권및기타채권
8,056,669
14,710,720

현금성자산
15,839,891
12,964,689

합 계
27,614,937
32,160,380

한편, 연결회사는 산업은행 등의 금융기관에 현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험관리

연결회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같으며, 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하고 있습니다.

(단위 :천원)

구 분
장부금액
계약상
잔존계약만기

현금흐름
3개월 미만
3개월~1년
1~5년
5년이상

당분기말:

매입채무및기타채무
39,532,180
39,532,180
22,186,706
17,345,474
-
-

단기차입금
24,940,303
24,940,303
4,668,133
19,719,360
552,810
-

전환사채
29,354,647
29,354,647
-
29,354,647
-
-

신주인수권부사채
-
-
-
-
-
-

리스부채
21,142,860
21,142,860
734,471
6,751,352
9,183,111
4,473,927

장기성매입채무및기타채무
391,733
391,733
-
-
391,733
-

합 계
115,361,723
115,361,723
27,589,310
73,170,833
10,127,654
4,473,927

전기말:

매입채무및기타채무
36,576,502
36,576,502
20,181,620
16,394,882
-
-

장단기차입금
13,372,176
13,372,176
2,516,171
10,856,005
-
-

전환사채
25,183,089
38,078,425
-
38,078,425
-
-

신주인수권부사채
-
-
-
-
-
-

리스부채
15,152,335
15,152,335
790,578
702,736
9,937,818
3,721,203

장기성매입채무및기타채무
410,533
410,533
-
-
410,533
-

합 계
90,694,635
103,589,971
23,488,369
66,032,048
10,348,351
3,721,203

(4) 시장위험1) 환위험연결회사는 수출 및 원재료 수입과 관련하여 USD, CNY, JPY 및 EUR의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 필요한 경우 환위험관리를 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액(채권은 대손충당금 차감 전 금액)은 다음과 같습니다.

(단위 :천원)

구분
당분기
전 기

USD
EUR
CNY
USD
EUR
CNY

자산;

현금및현금성자산
-
-
-
827,791
-
-

매출채권
1,357,706
1,422
85,307
1,286,306
1,351
83,997

미수금
3,911
-
-
-
-
-

자산합계
1,361,617
1,422
85,307
2,114,097
1,351
83,997

부채;

매입채무
2,850,627
-
170,641
2,629,412
-
-

미지급비용
23,765
40,330
-
309,925
38,329
-

단기차입금
14,389,360
-
-
8,681,005
-
-

부채합계
17,263,752
40,330
170,641
11,620,342
38,329
83,997

당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 하락시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 :천원)

구 분
당분기
전 기

외화자산
외화부채
순효과
외화자산
외화부채
순효과

USD
(136,162)
1,726,375
1,590,213
(211,410)
1,162,034
950,624

EUR
(142)
4,033
3,891
(135)
3,833
3,698

CNY
(8,531)
17,064
8,533
(8,400)

(8,400)

합 계
(144,835)
1,747,472
1,602,637
(219,945)
1,165,867
945,922

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험관리이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는 데 있습니다. 한편, 당분기말과 전기말 현재 이자율위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 금융부채는 없습니다.(5) 자본관리연결회사의 자본관리는 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 연결회사의 자본관리는 리스크관리위원회에서 주기적으로 부채비율을 통하여 관리되고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며, 총부채 및 총자본은 반기연결재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산하고 있습니다.연결회사의 당분기말과 전기말 현재의 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위 :천원)

구 분
당 분 기
전 기

부채총계
134,926,480
109,161,230

자본총계
19,509,815
40,024,015

부채비율
691.58%
272.74%

6. 주요계약 및 연구개발활동

(1) 주요계약

- 2010.05.25 미국 ATK社와 이륜차 공급 기본 계약 체결- 2010.06.18 서울시와 전기이륜차 128대 공급계약 체결- 2018.02.08 그린모빌리티와 전기이륜차사업 협약 체결- 2019.03.29 인에이블인터내셔널와 NIU 전기이륜차 판매 계약 체결

- 2019.07.14 바로고와 모빌리티 플랫폼 사업 추진 MOU체결

- 2019.07.24 현대케피코와 전기 이륜차 통합 솔루션 개발/공급 양해각서 체결

- 2021.02.08 전기차 전문업체 그린모빌리티 최대지분 취득

- 2022.12.19 에임스와 환경 전기이륜차 공급 및 배터리 교환 스테이션

활성화를 위한 MOU 체결- 2023.03.17 이륜차 렌탈 전문기업 타요타와 전략적 제휴 MOU 협약 체결

- 2023.05.26 태국 PAP 스마트에너지사와 전기기이륜차 공급계약 체결- 2023.06.20 이륜차 종합 솔루션 기업 온어스와 전략적 제휴 MOU 협약 체결- 2023.07.04 대만 SYM사와 국내 공식 유통사 계약 체결

(2) 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요당사는 제품 경쟁력 확보를 위한 고배기량 이륜차는 물론 국내 시장 점유율 확보를 위한 생계형 이륜차와 해외 신규 거래선 확대를 위한 대/중형이륜차 개발을 위하여 핵심기술인력의 확대와 투자를 확충하고 있습니다. 또한 해외 부품 개발 및 발굴을 통한 원가 경쟁력 확보와 수익성 개선을 통해 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

당사의 기업부설연구소에서는 1986년에 설립되어 5개의 연구팀에서 연구 개발 업무를 전담하고 있으며 이륜차 개발과 관련된 신규 기술 확보와 친환경 요소 기술을 확보하고 있습니다.

다. 연구개발비용당사의 당분기 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위 :천원)

과 목
제63기 3분기
제62기
제61기
비 고

연구개발비용 계
334.270
123,500
120,957
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.69%
0.86%
0.71%
-

라. 연구개발실적당사 및 종속회사의 주요 연구개발실적은 다음과 같습니다.

연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
제품명
반영내용
연구기간

Utility Scooter
내부연구 개발
내수 기본 요구 기종 - 2020년 부터 EURO5 대응 국내 판매 기종
HY-125C(EU5) (Beaver-V)
- 기종 디자인을 바탕으로 EURO5 배출가스 대용 - EURO 5 대응 모델 -`21년 시장 확대판매를 위한Year Model진행 중 - OBD2 기능 추가 (실화,O2센서 열화)
19년06월 ~ 20년12월 시장판매 중

Maxi Sccoter
내부연구 개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발 -라인업 유지 : 수요 지속
GRANTUS 125(EU5)
- 기종 디자인을 바탕으로 EURO5 배출가스 대용 - EURO 5 대응 모델 -`21년 시장 확대판매를 위한Year Model진행 중 - OBD2 기능 추가 (실화,O2센서 열화)
19년06월 ~ 20년12월 시장판매 중

상업용 Scooter
내부연구 개발
수요 확대를 위한 보급형 Scooter -특판사업의 제품 군 보강을 통한 수익성 확보. -국내 이륜차 보험 혜택 수혜 확판 기대
HF-100A (Deliroad-A)
-이륜차 보험 혜택을 위한 배기량 선정 -공냉엔진 EFI 채용 : 연비 및 내구성 개선 - EURO 5 대응 모델 -`22년 시장 확대판매를 위한 MMC Model 진행 중
21년 10월 ~ 22년 6월 시장판매 중

상업용 Scooter
내부연구 개발
- 국내 시장 전략적 배달시장 공략을 위함 모델
125CC 수냉 EURO 5
- 수냉 기종으로 G49 EURO5 대응 기종 개발
20년06월~22년04월 ▶SOP `22/8

신규엔진개발 125cc 단기통-Bike
내부연구 개발
-125cc 단기통, 수냉, DOHC 4VALVE 엔진 확보 -EURO-5 대응엔진
125CC 수냉 EURO 5
-수냉 15PS 목표로 신규 개발 - QINGQI 기종에 적용하여 경쟁력 강화
20년 8월 ~ 21년10월 시장판매 중

Street Cruise Bike
내부연구 개발
수출 주도형 Street Custom -국내 및 유럽 시장 수출 수요 대응 ( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV125S(EU5)
-스타일리쉬한 신규 디자인 및 프래임 신규 개발 - Easy Riding 초보자 사용성 확보 - EURO 5 대응모델
20년1월 ~ 20년12월 시장판매 중

Street Cruise Bike
내부연구 개발
GV-125S 배기량 확장 -중국 및 해외 시장 수요 대응 ( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV300S(EU5) (Aquila 300)
-스타일리쉬한 GV125S 시리즈 모델로 차체공용 -GV125S의 출력 한계를 쿼터 급으로 확대 사용성 확대. - EURO 5 대응모델
20년1월 ~ 20년12월 시장판매 중

Street Cruise Bike
내부연구 개발
GV-300S LUXURY STYLE -중국 및 해외 시장 수요 대응 ( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV300AS(EU5) (Aquila 300)
-LUXURY STYLE 시리즈 모델로 차체공용 - EURO 5 대응모델
21년8월 ~ 22년3월 ▶SOP `22/6

Street Cruise Bike
내부연구 개발
650cc급 대배기량 EURO5 기술 확보 -중국 및 해외 시장 수요 대응 ( 국내 환경규제 EURO5 적용 )
GV650PJ (EU5) (Aquila 650)
- GV-650 차체 외관, 엔진 UP-GRADE - EURO 5 대응모델
20년6월 ~ 22년6월 ▶SOP `23/4

상업용 Scooter
내부연구 개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발 -라인업 유지 : 수요 지속
QJ125T-27E
- LUXURY CLASSIC 모델 - EURO 5 대응모델
21년12월 ~ 22년7월 시장판매 중

상업용 Scooter
내부연구 개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발 -라인업 유지 : 수요 지속
ADV-125
- LUXURY SXOOTER 모델 - EURO 5 대응모델
21년12월 ~ 22년10월 시장판매 중

Retro Recreational under Bone Bike
내부연구 개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발 -신규 장르 모델로 수요 확층
CoCo125
- Off road Type Reto Under Bone모델 - EURO5 Model (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월 ▶SOP `24/04

상업용 Scooter
내부연구 개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 Face Lift 모델 개발 -라인업 유지 : 수요 지속
ADV-125 FC
- LUXURY SXOOTER 모델 - EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월 ▶SOP `24/04

상업용 Scooter
내부연구 개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 Face Lift 모델 개발 -라인업 유지 : 수요 지속
ADV-125 FL
- LUXURY SXOOTER 모델 - EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월 ▶SOP `24/04

상업용 대형 Scooter
내부연구 개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 대배기량 신규모델 개발 -라인업 확장 : 수요 확충
ADV-300
- LUXURY SXOOTER 300cc급 대 배기량 모델 - EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월 ▶SOP `24/04

상업용 대형 Scooter
내부연구 개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 대배기량 신규모델 개발 -라인업 확장 : 수요 확충
ADV-300DL
- LUXURY SXOOTER 300cc급 대 배기량 파생모델 - EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월 ▶SOP `24/04

상업용 대형 Scooter
내부연구 개발
강화된 환경 규제의 대응을 위한 대배기량 신규모델 개발 -라인업 확장 : 수요 확충
ADV-350
- LUXURY SXOOTER 350cc급 대 배기량 모델 - EURO 5 대응모델 (OBD Stage2+,2025년형)
23년03월 ~ 24년03월 ▶SOP `24/04

연구개발 설비

내연기관 EURO5만족을 위한 신규장비도입

-배출가스 NMHC 측정이 가능한 장비 도입, -WMTC 주행모드의 정확한 표현 장비 Up Grade
22년11월 ~ 23년11월

연구개발 설비

전기차 인증용 장비 시설 보강

-1충전주행거리의 정확한 측정을 위한 검출 장비 보강, -직류/교류 소비(충전)전력량 측정의 검교정 가능 형태
22년11월 ~ 23년03월

연구개발 설비

전기차 자가인증확보를 위한 모터 성능 측정 장비 구축

- 모터 성능 측정 장비
23년 12월말 구축완료

전기스쿠터
내부연구 개발
정격 출력 3.0kw급 Motor개발 - 상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상
HF-20E (Deliroad-E)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발 - 동력 장치 / 고효율 In-Wheel Motor 및 MCU 개발 - 2차 전지 및 일체형 BMS 개발 - 보급사업차량 제작中(`19년 상반기 보급사업 획득예정
16년~18년12월 시장판매 중

소형급 수냉 전기이륜차
내부연구개발 (현대케피코 LG화학 협업)
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점 - 동남아 시장 공략 전략 모델
HKR-68E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조 - LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 ) - 현대케피코의 고출력 수냉 전동 부품 적용 - 2022년 03월 말 본격 양산 ( 배터리 교환형 시스템 적용 ) - LGES와 BSS 실증 사업 진행 --> '21년 8월 ~ 11월 중순 ( 8/17일 강남 서초 지역 ) 요기요 라이더 차량 운행 ( 10대 시범 운행 ) - 2023년 상반기 서울 강남지역 스테이션 50기 설치 - 차량 440대 6~7월 운영 계획 ■ LGES KooRoo 독립 사내벤처 신설하여 2023년 사업 활성화 진행
19년 07월 ~ 22년 3월 -->'22년 2월 양산시작

소형급 공냉 전기이륜차
내부연구개발 (현대케피코 LG화학 협업)
- 내수 배달 전기이륜차 시장 독보적 우위선점 - 동남아 시장 공략 전략 모델 - 원가 절감형 모델
HKR-50E
- 차체 : 현대케피코 전동 부품 장착 전용 Lay Out구조 - LGES 고출력 배터리 적용 ( 2 PACK 직렬 연결 ) - 현대케피코의 공냉 전동 부품 적용 - 2023년 03월 말 본격 양산 ( 배터리 교환형 시스템 적용 ) ■ 방글라데시 및 라오스 향 적용 검토 진행중 현대케피코 3KW 인휠 모터 적용 : 5년도 5만대 CKD 협의중 --> 태국 PAP SMART ENERGY 와 전략적 MOU 협약
22년 03월 ~ 23년 3월 -->'23년 10월 양산시작

전기 스쿠터(소형)
내부연구개발
최대 출력 5.8kw급 Motor개발 - 상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상
HF-58EK (E-SKO 델타)
- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발 - 동력 장치 / 고효율 Side Motor 및 MCU 개발 - 2차 전지 및 일체형 BMS 개발 ( 국내 배터리 적용 ) - 보급사업차량 검토 진행中(`22년 하반기 보급사업 예정) --> 감속기가 장착 된 Side Motor 방식 채택하여 등판성능 향상 ( 9월 양산 목표 --> '23년 9월 목표로 변경 ) --> 모터 업체 변경으로 샘플 일정 확정 안되어 23년 하반기로 양산일정 변경
22년12월~23년07월 ▶SOP `23/12

전기이륜차 이루션 라오스향
내부연구개발
- 동남아 라오스 수출 사양 - 이루션 차량을 경형 TYPE으로 변경 -->정격 출력 3KW 급
HK01-L
- 라오스 시장 공략을 위한 USD 2,000미만 차량 개발 - LFP 배터리 신규 개발 적용 - QS 모터 및 제어기 적용
22년 07월 ~ 23년 8월 -->'23년 12월 양산시작

정부과제
내부연구개발
- PM용 고안전성 팩 개발 및 안정성 실증과제
-
- 이스코 차량을 이용한 화재지연형 배터리 팩 적용 시험 --> 3차년도 개발 진행
22년 01월 ~ 24년 12월 -->'25년 3월 양산시작

실증사업
내부연구개발
- 표준화 전압 배터리 적용 BSS 교환스테이션 실증사업
-
- 에임스(플랫폼업체), 풍산시스템(교환형스테인션) KR모터스 차량 및 배터리 제공하여 실증 사업 진행 수도권(맥도날드 운행 계획 ) --> '22년 12월 ( 15대 실증 보급 완료 ) --> AIMS와 BSS 사업 전략적 MOU 협약 진행
22년11월~23년11월 ▶SOP `22/12

구동축전기 안전기준 강화에 따른 배터리 개발
내부연구개발
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 구동축전지 안전기준 강화에 따른 신규 배터리 개발
-
- 이스코 이륜 및 삼륜전기차에 적용 가능한 신규 배터리 개발 ( 구동축전기 안전기준 만족 배터리 ) --> 2023년 3월 말 시험 합격
22년 10월~23년03월 ▶SOP `23/04

고전원안전기준 강화에 따른 차량 인증
내부연구개발
- 2022년 12월 24일 부터 시행되는 고전원장치 안전기준 강화에 따른 차량 시험
E-SKO TRI
- 이스코 삼륜 2023년 신규 입고분부터 고전원장치 안전기준 시험 만족을 하기 위함
23년 1월~23년03월 ▶SOP `23/04

브랜드 사업 진행
내부연구개발
- BSS 교환스테이션 보급 시험 사업 실증사업
HK01
- 창원시 BSS 교환형 스테이션 지급 보급 사업 진행 --> BSS 스테이션 5기 설치 완료 ( 연말까지 15기 추가 설치 진행 )
23년 12월 보급 예정

브랜드 사업 진행
내부연구개발
- BSS 교환스테이션 보급 사업
HK01
- LGES KooRoo와 공유형 스테이션 비즈니스 사업 진행 : 서울 지역 ( 스테이션 200EA 설치 ) --> 리스/렌탈 업체 온어스 및 타요타에 차량 납품 진행 ( 우아한 청년 / 만나코프레이션 배달라이드 차량 이용 )
23년 10월 예정

OEM 차량 개발검토
내부연구개발
- 신규 전기이륜차 개발 검토
-
- QJ MOTORS와 신규 전기이륜차 개발 검토( BSS형 모델 ) - AIMA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( 소형 모델 ) - YADEA 사와 신규 전기이륜차 개발 검토 ( BSS형 모델 )
24년 5월 양산예정

공유형 전기이륜차 개발
내부연구개발
- 표준화 배터리 적용한 전기이륜차 개발검토
-
- 표준배터리 48V, 72V 배터리 적용한 공유형 차량 개발
24년 4월 양산예정

전기삼륜스쿠터 (기타형)
내부연구 개발
최대 출력 2.8KW급 삼륜 전기 스쿠터 - 틈새 시장 겨냥을 위한 모델
E-SKO TRI
- E-SKO 모델을 바탕으로 리어 휠측 변경 : 인휠에서 센터 변속기 타입으로 변경 모델 ※ 05월 09일 영광 보급 시험 진행 --> 보급 시험 완료 ( 누리집에 등재 완료 )
22년02월~22년07월 ▶SOP `22/9 ▶SOP `22/8 양산

7. 기타 참고사항

가. 회사의 상표, 고객관리 정책

당사 및 종속회사는 이륜차산업 부문에서의 오랜 역사를 통해 취득한 기술력을 바탕으로 국내 이륜차산업에서의 메이저 업체로 성장하였습니다. 또한 국내 뿐만 아니라,해외시장의 글로벌 네트워크 형성을 위하여 다양한 해외 전시활동에 참가하며 제품 브랜드 이미지를 세계시장에 적극 홍보하고 있습니다.

향후에도 국내외 시장에서의 고객의 가치를 극대화하기 위하여 고배기량을 중심으로한 모델 다각화 뿐만 아니라, 해외시장 현지 맞춤형 기종의 신속한 개발과 공급, 차세대 성장동력인 전기이륜차 Line-Up 증대를 지속적으로 추진할 것 입니다. 이는 성장 잠재력이 매우 큰 신흥시장 뿐만 아니라 미국, 유럽, 호주 등과 같은 레저중심의 시장에서 매출확대는 물론 브랜드 마케팅력을 강화하는 원동력이 될 것입니다.

나. 법률/규정 등에 의한 규제사항

이륜차에 대한 각종 법안이 지속적으로 개정 강화되어 이륜차산업 전반에 큰 영향을 미치고 있습니다. 이미 지난 2012년 1월부터 시행되고 있는 배기량 50cc 미만 이륜차의 등록제가 사고 및 도난 등과 같은 소비자의 피해를 보장해주는 순기능에도 불구하고 차량등록에 대한 부담으로 소형 이륜차 판매 부진으로 연결되고 있습니다. 또한 세부적인 법 시행 절차 및 시스템 미비에도 불구하고 현재 시행 중인 배기량 260cc 이상 제품의 배출가스 정기검사 제도로 이륜차 사용자들의 경제적, 시간적 손실이 높아졌습니다. 그리고 4륜 자동차에 비해 상대적으로 높은 이륜차의 보험료로 인해 생업을 영위하는 자영업자의 이륜차 추가구매 감소로, 상업용 이용자가 절대다수인 국내 이륜차 시장의 정체가 이어지고 있습니다. 이러한 법 개정 등은 시대의 흐름에 따른 어쩔 수 없는 현상이나, 정부의 이륜차산업 장려 및 진흥을 위한 정책 미비와 이해 부족으로 내연기관 국내 이륜차산업의 정체는 지속되었습니다. 한편 ‘20년 코로나19로 인한 배달시장의 성장으로 이륜차시장은 19년 11만대 시장규모에서 20년 14만대 규모로 약 28% 성장하였습니다. 하지만 외부요인에 의한 특수한 환경하의 성장이여서 이추세를 지속할 것인지 여부는 불투명합니다. 정부가 추진하고 있는 그린뉴딜 정책에 따라 전기이륜차가 가솔린 이륜차의 대안으로 부상하고 있습니다. 이에 따른 중소 배기량 전기이륜차의 보급이 2018년 이후 크게 증가하였으며, 법제도의 정비, 충전인프라의 구축, 전기이륜차 구입에 따른 보조금 지급 등 정부의 지속적인 지원으로 전기이륜차가 이륜차 주도기종으로 빠른 시일 내에 전환 예상됩니다. 당사는 이러한 시장추세에 적합한 전기차 이륜차 개발을 완료하여 본격상용 운영이 가능한 전기이륜차를 국내시장에 공급 진행하고 있습니다.

유럽시장의 경우 안전 및 환경에 관한 통합규정으로서 WVTA(Whole Vehicle Type Approval) 규정을 따르고 있으나, 현재는 WP29(세계기준조화포럼)을 통해 법규기준의 통합이 이루어지고 있어 향후 인증법 적용에 있어서 기존 WVTA규정과 병행 또는 법규 변경이 예상됩니다. 미주시장은 환경관련 법규를 제외한 안전에 관한 규제는 제조사 자기인증제를 따르고 있으며 미연방법 등의 기준을 따르고 있습니다. 현재 특별한 규제의 변경사항은 없을 것으로 전망됩니다. 자동차 배기 및 소음에 대한 국제기준인 EURO 4가 2017년부터 국내에 적용되었습니다. 이로 인해 2018년 상반기 EURO4 공급가능 업체와 기존업체와의 구분이 확연해졌습니다. 2021년은 전기종에 대하여 EURO5가 전면 적용되었습니다. 당사는 EURO5적용에 대한 기술력과 시장경쟁력을 확보하였으며, 21년부터 출하되는 모든 기종에 차질 없이 시장 대응 가능하도록 준비되어 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보 (단위 :백만원)

구 분
제63기
제62기
제61기

(2023년9월말)
(2022년12월말)
(2021년12월말)

[유동자산]
57,785
60,741
69,663

ㆍ현금및현금성자산
15,840
12,965
20,056

ㆍ단기금융상품
3,716
4,483
510

ㆍ매출채권및기타채권
7,303
13,928
16,464

ㆍ재고자산
25,926
25,433
26,272

ㆍ기타유동자산
3,230
3,042
6,361

ㆍ파생상품자산
1,675
890
-

ㆍ매각예정비유동자산
94
-
-

[비유동자산]
96,651
88,444
98,774

ㆍ장기금융자산
28
28
28

ㆍ장기매출채권및기타채권
754
782
159

ㆍ관계기업투자
124
-
-

ㆍ유형자산
70,618
79,138
80,548

ㆍ무형자산
2,032
701
2,784

ㆍ사용권자산
14,499
7,796
15,255

ㆍ이연법인세자산
0
-
-

ㆍ투자부동산
8,596
-
-

자산총계
154,436
149,185
168,437

[유동부채]
118,796
93,561
95,522

[비유동부채]
16,131
15,600
22,689

부채총계
134,926
109,161
118,211

[자본금]
48,069
48,069
48,069

[자본잉여금]
7,864
7,864
7,863

[기타자본항목]
(7,536)
(7,536)
(7,536)

[기타포괄손익누계액]
18,964
19,827
17,271

[이익잉여금]
(51,027)
(35,099)
(28,670)

[비지배주주지분]
3,175
6,898
13,229

자본총계
19,510
40,024
55,226

매출액
60,820
117,059
133,510

영업이익
(9,921)
(6,234)
(2,698)

법인세비용차감전순이익(손실)
(19,771)
(19,008)
(11,940)

당기순이익(손실)
(19,771)
(13,001)
(11,925)

지배기업소유주지분
(15,929)
(6,681)
(9,468)

비지배지분
(3,842)
(6,320)
(2,456)

총포괄손익
(20,514)
(10,203)
(6,520)

지배기업소유주지분
(16,791)
(3,873)
(7,889)

비지배지분
(3,723)
(6,330)
1,369

ㆍ기본주당순이익
(-)166원
(-)69원
(-)99원

ㆍ희석주당순이익
(-)166원
(-)69원
(-)99원

연결에포함된회사수
3개
3개
3개

나. 요약별도재무정보 (단위 :백만원)

구 분
제63기
제62기
제61기

(2023년9월말)
(2022년12월말)
(2021년12월말)

[유동자산]
14,737
10,921
9,165

ㆍ현금및현금성자산
1,515
989
585

ㆍ단기금융상품
500
500
510

ㆍ매출채권및기타채권
2,990
2,230
2,523

ㆍ재고자산
6,652
5,716
4,828

ㆍ기타유동자산
1,310
595
720

ㆍ파생상품자산
1,675
890
-

ㆍ매각예정비유동자산
94
-
-

[비유동자산]
81,688
81,189
83,429

ㆍ장기금융상품
28
28
289

ㆍ장기매출채권및기타채권
207
184
143

ㆍ종속기업및관계기업투자
8,433
8,343
13,532

ㆍ유형자산
64,398
72,634
69,122

ㆍ무형자산
0
-
452

ㆍ사용권자산
27
-
152

ㆍ투자부동산
8,596
-
-

자산총계
96,425
92,109
92,594

[유동부채]
70,469
53,860
47,619

[비유동부채]
1,991
1,988
7,510

부채총계
72,460
55,848
55,129

[자본금]
48,069
48,069
48,069

[자본잉여금]
8,785
8,785
8,784

[기타자본항목]
(7,536)
(7,536)
(7,536)

[기타포괄손익누계액]
20,507
20,507
16,913

[이익잉여금]
(45,861)
(33,565)
(28,766)

자본총계
23,965
36,261
37,464

매출액
12,407
14,415
16,967

영업이익
(4,762)
(4,570)
(934)

법인세비용차감전순이익
(12,296)
(11,061)
(7,234)

당기순이익
(12,296)
(5,051)
(7,234)

ㆍ기본주당순이익
(-)57원
(-)53원
(-)75원

ㆍ희석주당순이익
(-)57원
(-)53원
(-)75원

종속,관계또는공동기업투자주식평가방법
원가법
원가법
원가법

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 63 기 3분기말 2023.09.30 현재

제 62 기말 2022.12.31 현재

(단위 : 원)

제 63 기 3분기말

제 62 기말

자산

유동자산

57,785,419,203

60,741,213,420

현금및현금성자산

15,840,140,868

12,965,071,951

단기금융상품

3,716,376,583

4,482,970,880

매출채권 및 기타채권

7,302,922,879

13,928,437,214

유동재고자산

25,926,301,461

25,433,120,462

기타유동자산

3,230,300,784

3,041,780,040

파생상품자산 (주11,14)

1,675,303,628

889,832,873

매각예정비유동자산 (주24)

94,073,000

비유동자산

96,650,876,382

88,444,032,163

장기금융상품

27,726,072

27,726,072

장기매출채권 및 기타채권

753,745,982

782,282,406

관계기업 투자

124,333,904

0

유형자산

70,617,913,456

79,137,685,138

무형자산

2,032,441,659

700,775,937

사용권자산

14,499,115,309

7,795,562,610

투자부동산

8,595,600,000

0

기타비유동자산

0

0

자산총계

154,436,295,585

149,185,245,583

부채

유동부채

118,795,880,855

93,561,448,025

매입채무 및 기타채무

39,532,179,590

36,784,461,679

유동 차입금

24,387,492,786

13,372,176,067

전환사채 (주11,14,21)

29,354,647,495

25,183,089,324

파생상품부채

14,455,065,597

11,777,196,303

리스부채(유동)

7,476,703,202

1,475,708,275

당기법인세부채

0

3,610,006

유동충당부채

868,945,304

838,436,817

기타 유동부채

2,720,846,881

4,126,769,554

비유동부채

16,130,599,586

15,599,782,401

장기차입금

552,810,000

0

리스부채(비유동)

13,666,157,139

13,676,626,891

장기매입채무 및 기타채무

391,733,253

410,533,253

확정급여부채

1,510,078,496

1,503,367,520

이연법인세부채

9,820,698

9,254,737

기타 비유동 부채

0

0

부채총계

134,926,480,441

109,161,230,426

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

16,334,807,996

33,125,698,440

자본금

48,069,232,500

48,069,232,500

자본잉여금

7,864,305,935

7,864,305,935

기타자본항목

(7,536,108,413)

(7,536,108,413)

기타포괄손익누계액

18,964,450,293

19,826,783,304

이익잉여금(결손금)

(51,027,072,319)

(35,098,514,886)

비지배지분

3,175,007,148

6,898,316,717

자본총계

19,509,815,144

40,024,015,157

부채및자본총계

154,436,295,585

149,185,245,583

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 63 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 62 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 63 기 3분기

제 62 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

19,095,838,508

60,820,275,512

30,920,480,093

90,153,346,547

매출원가

17,737,033,836

56,010,000,526

26,155,332,927

77,288,186,245

매출총이익

1,358,804,672

4,810,274,986

4,765,147,166

12,865,160,302

판매비와관리비

4,527,623,883

14,731,314,162

6,101,774,314

16,375,935,704

영업이익(손실)

(3,168,819,211)

(9,921,039,176)

(1,336,627,148)

(3,510,775,402)

기타수익

(1,581,351,283)

1,040,606,673

434,823,259

878,474,039

임대료수익

191,867,184

544,807,759

99,042,487

279,863,222

수입수수료

0

24,837,845

30,291,996

30,291,996

유형자산처분이익

0

0

0

726,273

매각예정비유동자산손상차손환입 (주24)

(1,875,127,000)

94,073,000

0

0

리스자산해지이익

0

6,540,958

0

0

잡이익

101,908,533

370,347,111

305,488,776

567,592,548

기타비용

(6,132,995)

2,219,133,423

4,563,605

1,126,433,056

기타의대손상각비

0

0

0

694,164,000

유형자산손상차손

0

0

0

0

유형자산처분손실

0

0

0

0

무형자산손상차손

0

0

0

0

사용권자산손상차손

0

59,729,187

0

0

잡손실

(6,132,995)

2,159,404,236

4,563,605

432,269,056

금융수익

112,101,811

1,623,331,679

855,240,149

5,896,420,664

이자수익(금융수익)

30,637,429

138,138,599

68,096,183

228,211,086

배당금수익(금융수익)

0

57,400

0

57,400

외환차익(금융수익)

33,097,839

329,533,127

10,518,715

35,594,681

외화환산이익(금융수익)

48,366,543

270,131,798

776,625,251

1,154,904,804

파생상품부채평가이익

0

881,064,231

0

4,476,972,544

파생상품거래이익(금융수익)

0

4,406,524

0

0

사채상환이익(금융수익)

0

0

0

680,149

금융비용

2,722,558,060

10,327,589,664

3,051,378,284

7,143,225,126

이자비용(금융원가)

2,345,002,627

6,460,246,003

1,932,360,127

5,534,660,819

외환차손(금융원가)

10,965,446

136,849,104

199,824,100

414,579,021

외화환산손실(금융원가)

366,589,987

1,052,625,263

919,194,057

1,193,985,286

사채상환손실(금융원가)

0

0

0

0

파생상품평가손실(금융원가)

0

2,677,869,294

0

0

관계기업투자손익

5,189,367

31,859,361

0

0

법인세비용차감전순이익(손실)

(7,349,304,381)

(19,771,964,550)

(3,102,505,629)

(5,005,538,881)

법인세비용(수익)

(1,040,256)

(1,040,256)

0

0

당기순이익(손실)

(7,348,264,125)

(19,770,924,294)

(3,102,505,629)

(5,005,538,881)

기타포괄손익

(309,481,068)

(743,275,719)

(802,265,957)

(1,241,988,535)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

2,179,543

2,179,543

0

0

보험수리적손익 (주17)

0

0

0

0

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

지분법자본변동

2,179,543

2,179,543

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(311,660,611)

(745,455,262)

(802,265,957)

(1,241,988,535)

해외산업환산손익

(311,660,611)

(745,455,262)

(802,265,957)

(1,241,988,535)

총포괄손익

(7,657,745,193)

(20,514,200,013)

(3,904,771,586)

(6,247,527,416)

당기순이익(손실)의 귀속

지배주주 지분순이익

(6,378,600,559)

(15,928,557,433)

(3,408,666,510)

(5,225,064,150)

비지배지분

(969,663,566)

(3,842,366,861)

306,160,881

219,525,269

포괄손익의 귀속

지배지주 소유주지분

(6,734,706,490)

(16,790,890,444)

(4,711,798,425)

(7,428,386,272)

비지배지분

(923,038,703)

(3,723,309,569)

807,026,839

1,180,858,856

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(66.00)

(166.00)

(35.0)

(54.0)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(66.00)

(166.00)

(35.0)

(54.0)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 63 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 62 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2022.01.01 (기초자본)

48,068,684,000

7,863,326,416

(7,536,108,413)

17,271,035,250

(28,669,882,504)

36,997,054,749

13,228,581,547

50,225,636,296

무상감자

0

0

0

0

0

0

0

0

사업결합

0

0

0

0

0

0

0

0

전환사채전환및상환

0

0

0

0

0

0

0

0

해외사업환산손익

0

0

0

(2,203,322,123)

(2,203,322,123)

961,333,588

(1,241,988,535)

지분법자본변동

신주인수권부사채의상환및행사

548,500

979,519

(1,871,312)

0

0

(343,293)

0

(343,293)

자기주식 거래로 인한 증감

0

0

0

0

0

0

0

0

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

0

0

0

0

0

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

0

0

(5,225,064,150)

(5,225,064,150)

219,525,269

(5,005,538,881)

2022.09.30 (기말자본)

48,069,232,500

7,864,305,935

(7,537,979,725)

15,067,713,127

(33,894,946,654)

29,568,325,183

14,409,440,404

43,977,765,587

2023.01.01 (기초자본)

48,069,232,500

7,864,305,935

(7,536,108,413)

19,826,783,304

(35,098,514,886)

33,125,698,440

6,898,316,717

40,024,015,157

무상감자

0

0

0

0

0

0

0

0

사업결합

0

0

0

0

0

0

0

0

전환사채전환및상환

0

0

0

0

0

0

0

0

해외사업환산손익

0

0

0

(864,512,554)

0

(864,512,554)

119,057,292

(745,455,262)

지분법자본변동

0

0

0

2,179,543

0

2,179,543

0

2,179,543

신주인수권부사채의상환및행사

0

0

0

0

0

0

0

0

자기주식 거래로 인한 증감

0

0

0

0

0

0

0

0

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

0

0

0

0

0

0

0

0

당기순이익(손실)

(15,928,557,433)

(15,928,557,433)

(3,842,366,861)

(19,770,924,294)

2023.09.30 (기말자본)

48,069,232,500

7,864,035,935

(7,536,108,413)

18,964,450,293

(51,027,072,319)

16,334,807,996

3,175,007,148

19,509,815,144

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 63 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 62 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 63 기 3분기

제 62 기 3분기

영업활동현금흐름

(4,591,183,570)

(786,900,205)

영업활동으로부터 창출된 현금흐름 (주21)

(3,876,819,292)

1,336,064,489

이자수취

135,844,268

228,211,086

이자지급(영업)

(850,770,503)

(2,356,383,246)

배당금수취(영업)

57,400

57,400

법인세환급(납부)

504,557

5,150,066

투자활동현금흐름

(1,561,723,121)

(1,216,723,869)

투자활동으로인한 현금유입액

4,056,510,080

6,637,825

장단기금융상품의감소

4,056,510,080

0

장기성매출채권및기타채권의감소

0

2,000,000

유형자산의처분

0

4,637,825

단기대여금의감소

0

0

임차보증금의 감소

0

0

투자활동으로인한 현금유출액

(5,618,233,201)

(1,223,361,694)

장단기금융상품의증가

3,225,453,024

0

장기성매출채권및기타채권의증가

0

0

유형자산의취득

885,121,191

576,036,594

무형자산의취득

1,417,363,986

647,325,100

단기대여금의증가

0

0

매출채권및기타채권의증가

0

0

종속회사주식의취득

0

0

관계기업주식취득

90,295,000

0

매도가능금융자산의 취득

0

0

지분법적용 투자지분의 취득

0

0

재무활동현금흐름

8,843,749,641

638,854,278

재무활동으로인한 현금유입액

18,619,659,663

13,278,000,290

단기차입금의증가

18,595,163,663

12,683,095,666

단기대여금의감소

0

72,500,000

국고보조금

0

0

유상증자

0

0

임대보증금의 증가

20,000,000

10,000,000

정기예금의 감소

0

510,000,000

신주인수권의행사

0

2,404,624

임차보증금의감소

4,496,000

재무활동으로인한 현금유출액

(9,775,910,022)

(12,639,146,012)

단기차입금의상환

7,805,556,944

10,157,612,912

장기차입금의 상환

0

0

단기대여금의증가

0

886,664,000

유동성장기부채의상환

0

0

전환사채의상환

0

0

정기예금의 증가

0

500,000,000

신수인수권부사채의상환

0

37,473,635

리스부채의상환

1,932,357,078

1,055,519,265

주식발행비용

0

1,876,200

종속기업 지분변동

0

0

임대보증금의 감소

10,000,000

0

임차보증금의증가

27,996,000

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과

184,225,967

1,789,748,907

합병으로 인한 변동

0

0

현금및현금성자산의순증가(감소)

2,875,068,917

424,979,111

기초현금및현금성자산

12,965,071,951

20,055,956,538

기말현금및현금성자산

15,840,140,868

20,480,935,649

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 케이알모터스 주식회사(이하 "회사" 또는 "지배회사")는 케이알트레이딩 주식회사 등 종속기업(이하 케이알모터스 주식회사와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.1-1 지배회사의 개요

케이알모터스 주식회사(이하 "지배회사")는 1968년 7월 26일에 설립되었으며, 이륜차의 생산 및 판매 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 지배회사는 상호를 대전피혁공업(주)에서 효성기계공업(주)로, 2007년 3월 28일에 S&T모터스(주)로 변경하였으며, 2014년 중 현재의 상호로 변경하였습니다. 지배회사는 1976년 5월 25일 한국증권선물거래소가 개설한 유가증권시장에 상장된 후 수 차례의 증자 및 감자를 거쳐 당분기말 현재 자본금은 48,069백만원입니다. 지배회사는 창원시 성산구 완암로 28에 위치하고 있으며, 당분기말 현재 주요주주는 엘브이엠씨홀딩스(주)(지분율 36.87%, 특수관계자포함 52.84%)이며, 대표이사는 고재철입니다.

1-2 종속기업의 현황보고기간종료일 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

회사명
소재지
업종
결산일
자본금
투자비율

KRM America,Inc.
미국
이륜차 판매
12월
961,920
100%

케이알트레이딩(주)
한국
수출입대행
〃
10,000
100%

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.
중국
이륜차 제조, 판매
〃
38,394,821
50%

Jinan Qingqi Foreign Trade Co.,Ltd.(*)
중국
이륜차 판매
〃
815,800
50%

Jiangmen Qingqi Huanan Motorcycle Co.,Ltd.(*)
중국
이륜차 제조, 판매
〃
855,500
50%

(*) Jinan Qingqi Foreign Trade Co.,Ltd.과 Jiangmen Qingqi Huanan Motorcycle Co.,Ltd.은 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.가 100%의 지분을 보유하고 있는 종속기업으로 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.에 대한 투자비율(50%)을 고려하여 투자비율을 기재하였습니다.

<전기말>
(단위 : 천원)

회사명
소재지
업종
결산일
자본금
투자비율

KRM America,Inc.
미국
이륜차 판매
12월
961,920
100%

케이알트레이딩(주)
한국
수출입대행
〃
10,000
100%

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.
중국
이륜차 제조, 판매
〃
38,394,821
50%

Jinan Qingqi Foreign Trade Co.,Ltd.(*)
중국
이륜차 판매
〃
815,800
50%

Jiangmen Qingqi Huanan Motorcycle Co.,Ltd.(*)
중국
이륜차 제조, 판매
〃
855,500
50%

(*) Jinan Qingqi Foreign Trade Co.,Ltd.과 Jiangmen Qingqi Huanan Motorcycle Co.,Ltd.은 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.가 100%의 지분을 보유하고 있는 종속기업으로 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.에 대한 투자비율(50%)을 고려하여 투자비율을 기재하였습니다.

1-3 종속기업의 요약재무정보보고기간종료일 현재 연결재무제표에 포함된 종속기업의 주요 재무현황은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익
포괄손익

KRM America,Inc.
400,816
17,429,107
656,707
88,205
(895,365)

케이알트레이딩(주)
2,931,746
2,837,140
27,000
7,260
7,260

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd(*).
66,755,173
60,240,413
49,221,733
(7,615,641)
(7,377,526)

(*) Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 연결기준 금액입니다.

<전기말>
(단위 : 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
매출액
당기순이익
포괄손익

KRM America,Inc.
489,122
16,622,048
615,054
(155,569)
(1,184,078)

케이알트레이딩(주)
2,611,176
2,523,830
36,000
33,005
33,005

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.(*)
65,463,145
51,570,859
106,635,709
(12,588,936)
(12,609,043)

(*) Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.는 연결기준 금액입니다.

2. 중요한 회계정책2-1 재무제표 작성기준

연결회사의 2023년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.2-1-1. 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서연결회사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

중요한 회계정책 정보를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 ' 재무제표 표시 ' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시

발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 연결회사가 발행한 해당 금융상품의 정보는 주석 14에 공시하였습니다.

(3) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다.

해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세

자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정

기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약’을 대체합니다. 보험계약에 따른 모든 현금흐름을 추정하고 보고시점의 가정과 위험을 반영한 할인율을 사용하여 보험부채를 측정하고, 매 회계연도별로 계약자에게 제공한 서비스(보험보장)를 반영하여 수익을 발생주의로 인식하도록 합니다. 또한, 보험사건과 관계없이 보험계약자에게 지급하는 투자요소(해약/만기환급금)는 보험수익에서 제외하며, 보험손익과 투자손익을 구분 표시하여 정보이용자가 손익의 원천을 확인할 수 있도록 하였습니다. 해당 기준서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2-1-2. 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용될 예정이며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

요약연결재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용과 보고되는 자산ㆍ부채의 장부금액 및 이익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 한편, 중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 상기 중간기간 법인세비용을 결정하는 데 사용된 방법을 제외하고는 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 현금및현금성자산과 금융상품4-1 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금
250
383

제예금
15,839,891
12,964,689

합 계
15,840,141
12,965,072

5. 장ㆍ단기매출채권 및 기타채권

5-1 보고기간종료일 현재 장ㆍ단기매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동자산
비유동자산
합 계
유동자산
비유동자산
합 계

매출채권
6,728,517
-
6,728,517
12,980,455
-
12,980,455

미수금
553,582
-
553,582
930,332
-
930,332

대여금
-
61,500
61,500
-
61,500
61,500

미수수익
5,569
-
5,569
3,274
-
3,274

보증금
15,255
692,246
707,500
14,376
720,782
735,158

합 계
7,302,923
753,746
8,056,669
13,928,437
782,282
14,710,719

5-2 장ㆍ단기매출채권 및 기타채권은 손실충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되었으며, 보고기간종료일 현재 손실충당금 차감전 총액 기준에 의한 장ㆍ단기매출채권 및 기타채권과 관련 손실충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

총장부금액
대손충당금
순장부금액
총장부금액
대손충당금
순장부금액

유동자산

매출채권
21,132,537
14,404,020
6,728,517
27,185,701
14,205,246
12,980,455

미수금
1,896,951
1,343,369
553,582
2,273,912
1,343,580
930,332

대여금
1,031,681
1,031,681
-
1,031,681
1,031,681
-

미수수익
5,569
-
5,569
3,273
-
3,273

보증금
17,629
2,374
15,255
16,750
2,374
14,376

소계
24,084,367
16,781,444
7,302,923
30,511,317
16,582,881
13,928,436

비유동자산

미수금
5,000,000
5,000,000
-
5,000,000
5,000,000
-

대여금
331,716
270,216
61,500
331,716
270,216
61,500

보증금
692,246
-
692,246
720,783
-
720,783

소계
6,023,962
5,270,216
753,746
6,052,499
5,270,216
782,283

합계
30,108,329
22,051,660
8,056,669
36,563,816
21,853,097
14,710,719

6. 재고자산

6-1 보고기간종료일 현재 재고자산의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
2,393,012
(444,925)
1,948,087
1,696,564
(308,411)
1,388,153

제품
11,229,577
(3,248,629)
7,980,948
8,897,432
(2,324,071)
6,573,361

재공품
2,188,166
(468,275)
1,719,890
2,651,769
(411,706)
2,240,063

원재료
17,822,349
(3,896,695)
13,925,654
18,320,978
(3,137,765)
15,183,213

미착품
351,722
-
351,722
48,330
-
48,330

합 계
33,984,826
(8,058,524)
25,926,301
31,615,073
(6,181,953)
25,433,120

6-2 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 재고자산의 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가 :

판매원가
53,208,404
77,279,155

재고자산평가손실
2,801,597
9,031

합 계
56,010,001
77,288,186

7. 관계기업투자7-1 보고기간종료일 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

관계기업명
소재지
주요 영업활동
지분율
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

중경은상효성마탁차유한공사(*1)
중국
이륜차부품생산
50.00%
3,664,247
-
-

주식회사 엘브이엠씨그린에너지(*2,5)
한국
에너지 사업
27.27%
30,000
-
-

주식회사 그린모빌리티(*3,5)
한국
전기이륜차 개발
47.40%
2,135,983
-
-

JINAN QINGQI LETOWIN MOTORCYCLE SALES CO.,LTD(*4)
중국
이륜차판매
50.00%
90,295
124,334
-

합 계
5,920,525
124,334
-

(*1) 연결회사는 중경은상효성마탁차(유) 주식에 대하여 처분가능성이 없고, 관계기업이 영업 등을 통하여 창출할 것으로 기대되는 미래현금흐름이 없을 것으로 판단하여 전기 이전에 전액 손상차손을 인식하였습니다.(*2) (주)엘브이엠씨그린에너지는 당분기중 청산 완료되었습니다.(*3) 연결회사는 전기 이전에 전액 손상차손을 인식하였으며, 전기 중 매각예정비유동자산으로 대체되었습니다. 다만, 보고기간종료일 이후 2023년 10월 10일 회사와 GREAT MEKONG GLOBAL PTE. LTD.간에 체결한 주식양수도 변경계약에 따라 매각이 확정되어 매각확정금액 94,073천원을 매각예정비유동자산손상차손환입액으로 인식하였습니다.(*4) 연결회사는 전기에 중국법인의 판매증대를 목적으로 신규투자법인 설립을 결의하였고 당분기에 자본금 CNY 500,000을 납입하였습니다. 회사의 지분율은 50%이나 동사회 구성원의 1/3 을 임명할 수 있는 권한을 보유하고 있어, 유의적영향력을 보유하고 있다고 판단하였으며 관계기업투자자산으로 분류하였습니다.(*5) 주식회사 엘브이엠씨그린에너지와 ㈜그린모빌리티는 손상 및 결손누적으로 인하여 관계기업투자주식의 잔액이 '0'이 되어 지분법 적용을 중지하였으며, 이로 인하여 당기말 현재 인식되지 않은 누적손실액은 각각 41,045천원(전기말: 40,178천원)과 -천원(전기말: -천원)입니다.8. 유형자산 및 투자부동산8-1. 유형자산당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합 계

기초장부가액
69,855,725
4,193,165
151,924
4,443,235
51,586
203,821
238,229
79,137,685

취득
-
-
-
336,574
41,895
482,230
24,423
885,122

처분
-
-
-
-
-
-
-
-

대체(*)
(8,595,600)
-
-
-
-
-
-
(8,595,600)

환율변동효과
-
24,852
-
69,917
826
3,164
3,847
102,606

감가상각비
-
(263,526)
(12,894)
(554,861)
(18,193)
-
(62,425)
(911,899)

기말순장부가액
61,260,125
3,954,491
139,030
4,294,865
76,114
689,215
204,074
70,617,914

기말장부가액 구성내역

취득원가
61,260,125
11,716,831
1,223,189
18,551,647
514,308
689,215
3,096,551
97,051,866

감가상각누계액
-
(6,163,850)
(825,891)
(9,900,759)
(409,481)
-
(2,639,860)
(19,939,841)

손상차손누계액
-
(1,598,490)
(258,268)
(4,356,023)
(28,713)
-
(252,617)
(6,494,111)

순장부가액
61,260,125
3,954,491
139,030
4,294,865
76,114
689,215
204,074
70,617,914

(*) 지배회사는 당분기에 성산동 공장부지중 일부(2,000평)을 임대수입을 목적으로 임대하였으며, 이에 따라 해당 토지가액을 투자부동산으로 재분류하였습니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합 계

기초장부가액
65,580,616
6,355,758
169,115
7,742,007
96,640
192,753
411,350
80,548,239

취득
-
-
-
343,665
14,992
193,538
23,842
576,037

처분
-
-
-
(831)
(2,509)
-
-
(3,340)

대체
-
-
-
-
-
(176,561)
140,625
(35,936)

환율변동효과
-
211,337
-
527,282
8,735
14,559
34,850
796,763

감가상각비
-
(390,480)
(12,894)
(930,899)
(21,767)
-
(114,826)
(1,470,866)

기말순장부가액
65,580,616
6,176,616
156,222
7,681,223
96,091
224,289
495,839
80,410,896

기말장부가액 구성내역

취득원가
65,594,558
12,107,803
1,223,188
18,222,270
496,681
224,289
3,186,010
101,054,799

감가상각누계액
-
(5,931,187)
(808,699)
(9,442,286)
(400,590)
-
(2,642,536)
(19,225,298)

손상차손누계액
(13,942)
-
(258,268)
(1,098,761)
-
-
(47,633)
(1,418,605)

순장부가액
65,580,616
6,176,616
156,221
7,681,223
96,091
224,289
495,841
80,410,896

8-2. 투자부동산

보고기간종료일 현재 투자부동산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말

취득원가
8,595,600

감가상각누계액
-

장부금액
8,595,600

9. 무형자산

당분기와 전분기 중 무형자산의 변동은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
산업재산권
개발비
기타의무형자산(*)
합 계

기초장부가액
-
584,196
236,955
700,776

취득
-
1,417,364
-
1,417,364

대체
-
-
(120,375)
(120,375)

상각비
-
(71,886)
(21,015)
(92,901)

환율변동효과
-
5,326
1,877
7,203

기말순장부가액
-
1,935,000
97,442
2,032,442

(*) 당분기말 현재 기타의무형자산 장부가액에는 정부보조금 120,375천원이 반영되어 있습니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
산업재산권
개발비
기타의무형자산(*)
합 계

기초장부가액
986
2,495,415
287,587
2,783,988

취득
-
645,789
1,536
647,325

대체
-
-
(140,625)
(140,625)

상각비
(703)
(532,358)
(46,117)
(579,178)

환율변동효과
-
(70,078)
187,931
117,853

기말순장부가액
282
2,538,769
290,312
2,829,363

(*) 전분기말 현재 기타의무형자산 장부가액에는 정부보조금 140,625천원이 반영되어 있습니다.

10. 사용권자산10-1 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
건물
차량운반구
합 계

기초가액
7,795,563
-
7,795,563

증가
8,301,703
74,617
8,376,320

사용권자산상각비
(1,748,932)
(321)
(1,749,253)

손상차손
-
(59,729)
(59,729)

환율변동효과
136,215
-
136,215

기말가액
14,484,549
14,567
14,499,116

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
건물
차량운반구
합 계

기초가액
15,104,975
150,177
15,255,152

증가
1,014
-
1,014

사용권자산상각비
(1,367,573)
(47,020)
(1,414,593)

환율변동효과
1,042,823
-
1,042,823

기말가액
14,780,250
104,145
14,884,395

10-2 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
감소
환율변동
기말
유동
비유동

리스부채
15,411,869
10,489,506
(5,547,881)
789,366
21,142,860
7,476,703
13,666,157

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
감소
환율변동
기말
유동
비유동

리스부채
16,680,159
1,014
(1,055,519)
1,161,289
16,786,943
1,418,129
15,368,814

10-3 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 발생한 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산 상각비
1,749,253
1,414,594

사용권자산 손상차손
59,729
-

리스부채 이자비용
884,112
1,203,458

소액자산리스 관련비용
5,772
12,071

합 계
2,698,866
2,630,123

11. 차입금 및 전환사채

11-1 보고기간종료일 현재 장ㆍ단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
당분기말
전기말

단기
장기
단기

엘브이엠씨홀딩스(주)
운영자금
4.6
17,719,360
-
8,681,005

주주
운영자금
4.6
2,000,000
-
2,175,000

(주)대구은행
무역금융 외
1.14
2,825,433
-
2,516,171

광대은행
운영자금
3.55~3.65
1,842,700
-
-

공상은행
운영자금
3.65
-
552,810
-

합 계
24,387,493
552,810
13,372,176

11-2 전환사채

1) 보고기간종료일 현재 전환사채의 발행 내역은 다음과 같습니다.

사채의 명칭
제51회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액
35,000,000천원

발행가액

사채의 권면액의 100% (
35,000,000천원)

발행일자
2020년 12월 23일

만기일자
2024년 12월 23일

표면이자율
3.0%

보장수익률
5.0%

상환방법
1. 조기상환 : 투자자의 요청에 의하여 발행 후 2년이 되는 날 이후부터 만기일까지 가능하며 조기상환기간별 조기상환수익율에 따라 상환한다.조기상환지급일이 2023년12월 23일 이전 회차에 대해서는 본 사채의 조기상환청구권을 행사하지 아니한다.

2. 만기상환 : 권면금액의 만기보장수익률 108.7955%에 해당하는 금액을 일시 상환

3. 매도청구권 : 발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 2021년 12월 24일부터 2024년 11월 24일까지 매 1개월에 해당하는날에 사채권자가 보유하고 있는 사채의 일부를 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음. 매매가액은 각 매매대금 지급기일에 따라 전자등록금액의 106.3635% ~ 110.5947%로 하며, 사채 전자등록 금액의 총 25%까지 청구할 수 있음.

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수
기명식 보통주식수 68,493,150주

전환청구기간
2021년 12월 23일부터 2024년 11월 23일까지

전환가격
511원

2) 보고기간종료일 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기초가액
전환권행사
평가손실(이익)
처분
상각
당분기말

전환사채의 부채요소

액면가액합계
35,000,000
-
-
-
-
35,000,000

상환할증금
3,078,425
-
-
-
-
3,078,425

전환권조정
(12,895,336)
-
-
-
4,171,558
(8,723,778)

전환사채
25,183,089
-
-
-
4,171,558
29,354,647

파생상품부채
11,777,196
-
2,677,869
-
-
14,455,065

부채요소 합계
36,960,285
-
2,677,869
-
4,171,558
43,809,712

전환사채의 자산요소

파생상품자산(*)
889,833
-
(881,064)
(95,593)
-
1,675,304

(*) 연결회사는 당분기 중 보유하고 있는 전환사채의 콜옵션 일부를 지배회사의 대표이사에게 매각하였습니다.3) 연결회사는 전기 중 신주인수권부사채 관련하여 액면가액 2,404천원이 행사되고, 액면가액 28,170천원이 상환되어 기말잔액은 없습니다.

12. 종업원급여12-1 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

예측단위 적립방식으로 산정한 확정급여채무
1,525,994
1,519,283

사외적립자산의 공정가치
(15,916)
(15,916)

확정급여제도의 부채 인식액
1,510,078
1,503,367

12-2 퇴직급여부채와 관련된 사외적립자산은 종전 국민연금법의 규정에 따라 국민연금관리공단에 납부한 금액으로 종업원이 퇴직할 경우 지급하여야 할 퇴직금에서 동 금액을 차감하여 지급할 예정입니다.

12-3 당분기와 전분기 중 비용에 포함된 순확정급여의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
106,591
43,163

이자원가
66,941
25,059

종업원 급여에 포함된 총 비용
173,532
68,222

13. 충당부채

당분기와 전분기 중 충당부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
전입(환입)
감 소
기말잔액

판매보증충당부채
838,436
95,873
(65,364)
868,945

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
전입(환입)
감 소
기말잔액

판매보증충당부채
343,326
-
(5,423)
337,903

14. 금융상품

14-1 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. - 수준1 공정가치 측정치는 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

- 수준2 공정가치 측정치는 수준 1에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

- 수준3 공정가치 측정치는 자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

보고기간종료일 현재 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
-
-
25,726
25,726

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
1,675,304
1,675,304

당기손익-공정가치측정 금융부채
-
-
14,455,066
14,455,066

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
-
-
25,726
25,726

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
889,833
889,833

당기손익-공정가치측정 금융부채
-
-
11,777,196
11,777,196

14-2 금융상품의 공정가치

상기 금융상품을 제외한 금융자산 및 부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 금융상품의 공정가치에 대한 공시를 생략하였습니다.14-3 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익1) 보고기간종료일 현재 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당분기말
전기말
취득시점

제51회 전환사채 상환권 및 전환권
14,455,066
11,777,196
17,838,325

2) 당분기와 전분기중 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기

전분기

법인세비용 차감전순손실
(19,771,965)
(5,005,539)

파생상품평가이익(손실)
(2,677,869)
4,476,973

평가손익 제외 법인세비용 차감전순손실
(17,094,096)
(9,482,512)

15. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
1,462,417
4,374,587
1,707,599
4,888,227

퇴직급여
30,769
136,170
29,699
129,428

포장비
20
4,730
1,532
7,391

운반및보관료
113,446
231,384
391,701
1,114,966

수출제비용
969
4,420
504
2,901

판매수수료
100,219
144,651
117,850
171,273

보험료
26,574
151,065
24,122
94,340

광고선전비
302,385
523,757
120,952
277,616

판매보증비
125,269
361,135
138,573
349,358

여비교통비
99,762
251,279
73,233
146,645

복리후생비
498,546
1,579,425
645,423
1,752,804

지급수수료
207,420
714,495
309,603
628,857

지급임차료
82,155
139,475
115,172
274,895

세금과공과
133,859
148,510
146,158
166,731

감가상각비
(47,695)
212,531
132,526
382,796

무형자산상각비
(503,557)
92,902
201,994
579,178

연구개발비
875,914
2,603,896
843,369
2,477,764

리스자산상각비
572,362
1,749,253
303,056
1,042,506

대손상각비
79,877
193,127
26,344
192,619

기타비용
366,913
1,114,522
772,364
1,695,641

합 계
4,527,624
14,731,314
6,101,774
16,375,936

16. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류에 따른 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

제품 및 재공품의 변동
90,263
(1,823,787)
(4,983,730)
(6,094,495)

상품판매원가
720,176
1,819,150
674,573
1,773,548

원재료와 소모품의 사용액
2,324,156
40,087,863
26,678,537
70,455,270

종업원급여비용
669,663
5,104,793
2,318,501
11,942,240

감가상각비와 기타상각비
15,039
2,754,054
1,217,079
3,464,638

제품 및 재공품의 타계정대체
388,286
263,168
(11,564)
9,031

기타비용
18,057,074
22,536,073
6,363,710
12,113,889

합 계
22,264,657
70,741,314
32,257,106
93,664,121

17. 금융수익과 금융비용

당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

금융수익 :

이자수익
30,638
138,139
68,096
228,211

배당금수익
-
57
-
57

외환차익
33,098
329,533
10,519
35,595

외화환산이익
48,366
270,132
776,625
1,154,905

파생상품평가이익
-
881,064
-
4,476,973

파생상품처분이익
-
4,407
-
-

사채상환이익
-
-
-
680

합 계
112,102
1,623,332
855,240
5,896,421

금융비용 :

이자비용
2,345,003
6,460,246
1,932,360
5,534,661

외환차손
10,965
136,850
199,824
414,579

외화환산손실
366,590
1,052,625
919,194
1,193,985

파생상품평가손실
-
2,677,869
-
-

채무보증손실
-
-
(55,419)
-

합 계
2,722,558
10,327,590
2,995,959
7,143,225

18. 법인세비용

연결회사 내 각 회사는 전체 회계연도에 대하여 예상되는 최선의 평균연간법인세율을 추정에 기초하여 법인세비용을 계상하고 있습니다.

19. 주당손익19-1 당분기와 전분기의 기본주당손익 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

당기순이익(손실)
(6,378,600,559)
(15,928,557,433)
(3,408,666,510)
(5,225,064,150)

보통주순이익(손실)
(6,378,600,559)
(15,928,557,433)
(3,408,666,510)
(5,225,064,150)

÷가중평균유통보통주식수
96,131,266
96,131,266
96,131,266
96,130,630

기본및희석주당순이익(손실)
(66)
(166)
(35)
(54)

당분기 및 전분기 잠재적보통주의 희석화 효과가 없으므로 기본주당순손익과 희석주당순손익은 동일합니다.

19-2 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

기초주식수
96,131,266
96,131,266
96,131,266
96,130,169

신주인수권행사효과
-
-
-
461

가중평균보통유통주식수
96,131,266
96,131,266
96,131,266
96,130,630

20. 특수관계자거래20-1 보고기간종료일 현재 회사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

최상위 지배기업
-
-

유의적 영향력행사 기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
엘브이엠씨홀딩스(주)

관계기업
중경은상효성마탁유한공사
중경은상효성마탁유한공사

-
(주)엘브이엠씨그린에너지(*1)

JIANAN QINGQI LETOWIN MOTORCYCLE SALES CO.,LTD(*2)
-

(주)그린모빌리티 (*3)
(주)그린모빌리티 (*3)

기타의특수관계자
LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.
LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.

Auto World(KOLAO Developing) Sole Co., Ltd.
Auto World(KOLAO Developing) Sole Co., Ltd.

-
KDC Korea Co., Ltd.

내담상사
내담상사

에스아이비
에스아이비

주주
오세영
오세영

대표이사
고재철
노성석

(*1) 당분기중 청산이 완료되어 관계기업에서 제외되었습니다.(*2) 당분기 중 신규로 지분 취득하였으며, 유의적 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.(*3) 전기중 매각이 확정되어 매각예정자산으로 분류했으며, 보고기간종료일 이후 보유지분 매각이 완료되었습니다.
20-2 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
과 목
기초
증가
감소
기말

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
단기차입금
8,681,005
9,038,355
-
17,719,360

관계기업
JIANAN QINGQI LETOWIN MOTORCYCLE SALES CO.,LTD
자본금 납입
-
90,295
-
90,295

관계기업
그린모빌리티
단기대여금
814,164
-
-
814,164

기타(주주)
오세영
단기차입금
2,000,000
-
-
2,000,000

기타(주주)
노성석
단기차입금
175,000
-
(175,000)
-

대표이사(*)
고재철
미수금
-
100,000
-
100,000

(*) 당분기중 회사가 보유하고 있는 전환사채의 콜옵션 일부를 매각하였습니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
과 목
기초
증가
감소
기말

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
단기차입금
652,025
8,057,211
-
8,709,236

관계기업
(주)그린모빌리티
단기대여금
-
886,664
(72,500)
814,164

기타(주주)
오세영
단기차입금
2,900,000
800,000
(3,700,000)
-

기타(대표이사)
노성석
단기차입금
-
425,000
(250,000)
175,000

20-3 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등

매출
기타
매입
기타

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
-
-
-
481,664

기타(주주)
노성석
-
-
-
3,330

기타(주주)
오세영
-
-
-
68,811

기타(대표이사)(*)
고재철
-
100,000
-
-

합 계

100,000
-
553,805

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등

매출
기타
매입
기타

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
-
-
-
128,356

기타(주주)
오세영
-
-
-
66,379

합 계
-
-
-
194,735

20-4 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
채권 등
채무 등

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
10,086
771,460

관계기업
중경은상효성마탁차유한공사
-
-

㈜그린모빌리티
-
-

기타(이사)
노성석
-
6,695

기타(주주)
오세영
-
261,631

기타(대표이사)
고재철
100,000
-

합 계
110,086
1,039,786

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
채권 등
채무 등

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
10,086
289,796

관계기업
중경은상효성마탁차유한공사
-
-

㈜그린모빌리티
-
-

기타(대표이사)
노성석
-
3,365

기타(주주)
오세영
-
192,820

합 계
10,086
485,981

한편, 보고기간종료일 현재 상기 채권과 관련된 계약조건 및 보증의 상세내역과 손실충당금계상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
관련채권
대손충당금

관계기업
(주)그린모빌리티
대여금
814,164
814,164

중경은상효성마탁차유한공사
미수금
1,261,708
1,261,708

선급금
170,409
170,409

합 계
2,246,281
2,246,281

20-5 보고기간종료일 현재 연결회사의 차입금 등과 관련하여 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 없습니다.20-6 보고기간종료일 현재 지배회사가 지배회사의 특수관계자 채무 등을 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분
특수관계자
담보제공자산
담보/보증액
제공처

담보제공
케이알트레이딩(주)
토지, 건물
USD 2,400,000
(주)대구은행

담보제공
케이알트레이딩(주)
정기예금
500,000
(주)대구은행

20-7 당분기와 전분기중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

분 류
당분기
전분기

단기급여
583,635
607,643

퇴직후급여
14,313
13,063

합 계
597,948
620,706

연결회사의 주요경영진에는 등기임원인 이사(사외이사 포함) 및 감사위원회 위원(감사)을포함하였습니다.

21. 영업현금흐름21-1 당분기와 전분기 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

당기순손실
(19,770,924)
(5,005,539)

조정
16,965,315
5,251,777

이자비용
6,460,246
5,534,661

이자수익
(138,139)
(228,211)

법인세비용
(1,040)
-

배당금수익
(57)
(57)

퇴직급여
187,931
180,731

감가상각비
911,900
1,470,866

무형자산상각비
92,902
579,178

연구개발비
-
220,387

사용권자산상각비
1,749,253
1,414,594

재고자산평가손실(환입)
2,801,597
9,031

지분법투자주식손상차손(환입)
(94,073)
-

관계기업손익
(31,859)
-

대손상각비
193,127
192,619

기타대손상각비
-
694,164

외화환산이익
(270,132)
(1,154,905)

외화환산손실
1,052,625
1,193,985

리스계약해지이익
(6,541)
-

사용권자산손상차손
59,729
-

사채상환이익
-
(680)

유형자산처분이익
-
(726)

파생상품평가손실
2,677,869
-

파생상품평가이익
(881,064)
(4,476,973)

파생상품처분이익
(4,407)
-

판매보증비
95,872
-

잡이익
(3,610)
(506,053)

잡손실
2,113,186
129,166

자산부채의증감
(1,071,211)
1,089,827

매출채권및기타채권의감소(증가)
6,763,663
3,075,381

재고자산의증가
(2,981,882)
(3,398,637)

기타유동자산의감소(증가)
(413,881)
1,959,486

매입채무및기타채무의감소(증가)
(2,699,985)
(1,191,854)

기타유동부채의증가(감소)
(1,553,505)
642,274

장기성매입채무및기타채무의증가(감소)
(18,800)
25,736

퇴직금의지급
(166,821)
(24,443)

사외적립자산의감소(증가)
-
1,884

영업활동으로부터 창출된 현금흐름
(3,876,820)
1,336,065

21-2 연결회사의 연결현금흐름표는 간접법에 의해 작성되었으며, 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

신주인수권의행사
-
2,870

리스부채 유동성대체
707,558
-

유형자산의 투자부동산 대체
8,595,600
-

한편, 연결현금흐름표상의 현금은 재무상태표상의 현금및현금성자산입니다.21-3 당분기와 전분기 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
기초금액
순현금흐름
비현금흐름
기말잔액

이자비용
대체
환율차이/기타

단기차입금
13,372,176
10,789,607
-
(552,810)
778,520
24,387,493

장기차입금
-
-
-
552,810
-
552,810

리스부채
15,152,335
(1,932,357)
-
-
7,922,882
21,142,860

전환사채
25,183,089
-
4,171,558
-
-
29,354,647

재무활동으로부터의 총부채
53,707,600
8,857,250
4,171,558
-
8,701,402
75,437,810

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
기초금액
순현금흐름
비현금흐름
기말잔액

이자비용
상환손익
자본대체
환율차이/기타

단기차입금
8,515,333
2,525,483
-
-

1,106,810
12,147,626

리스부채
16,679,799
(1,055,519)
-
-

1,162,663
16,786,943

전환사채
20,664,635
-
3,271,965
-

-
23,936,601

신주인수권부사채
33,498
(37,474)
3,784
(680)

873
-

재무활동으로부터의 총부채
45,893,265
1,432,490
3,275,749
(680)

2,270,346
52,871,170

22. 부문별정보

연결회사는 관련 제품과 용역의 차이나 영업지역의 차이에 근거하여 부문이 조직되어 있지 않은 단일의 보고부문을 가진 기업으로 연결회사의 수익은 제품매출과 상품매출 등으로 구성되어 있습니다.22-1 지역에 대한 정보연결회사는 지역별 부문을 이륜차 제품의 판매대상지역을 기준으로 내수부문과 수출부문으로 구분하고 있으며, 당분기 및 전분기 중 연결회사의 지역별 매출현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

국내
4,167,158
12,012,239
4,503,962
11,158,293

아시아 등
14,684,567
48,432,433
26,260,567
78,612,376

미주
244,114
375,604
155,951
382,678

외부고객으로부터의 수익 합계
19,095,839
60,820,276
30,920,480
90,153,347

22-2 주요고객에 대한 정보

당분기와 전분기 중 연결회사 총수익의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없습니다.23. 우발약정사항

23-1 보고기간종료일 현재 부채나 우발부채에 대한 담보 제공 등으로 인하여 사용이제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
예금종류
당분기말
전기말
사용제한사유

단기금융상품
정기예금
3,716,377
4,482,971
은행담보

장기금융상품
별단예금
2,000
2,000
당좌개설보증금

합 계
3,718,377
4,484,971

23-2 보고기간종료일 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제 공 처
담보제공자산
채권최고액
제공사유

시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합
토지, 건물
42,000,000
차입금담보

연결회사는 "시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합"에 발행한 전환사채 및 (주)대구은행의 지급보증과 관련하여 토지 및 건물에 대하여 제1순위 우선수익자를 "시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합" 및 제2순위 우선수익자로 (주)대구은행을지정하는 부동산담보신탁계약을 체결하고 있습니다.

23-3 보고기간종료일 현재 연결회사의 채무 등을 위하여 타인(특수관계자 제외)으로부터 제공받고있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
제공처
금 액
비 고

서울보증보험(주)
조달청 외
1,000
계약이행보증

23-4 보고기간종료일 현재 연결회사의 보험가입 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,천RMB)

보험종류
보험가입자산
부보금액
비 고

화재보험
유형자산
7,427,936
엠지손해보험(주)

화재보험
기숙사
2,100,000
엠지손해보험(주)

자산일체형
유형자산 및 재고자산
RMB 257,553
중국인민재산보험공사

자산일체형
유형자산
RMB 60,360
중국인민재산보험공사

연
결회사는 상기 보험 이외에 판매제품에 대한 제조물 배상책임보험(보험가입금액 : 북,남미 USD 2,000,000, 국내 2,000백만원)을 엠지손해보험(주)에 가입하고 있습니다. 또한 종업원을위한 상해보험, 가스배상보험과 차량운반구에 대한 종합보험 및 임원배상책임보험에 가입하고 있습니다. 한편, 상기 화재보험은 시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합에 질권이 설정되어 있습니다.23-5 지배회사는 지배회사의 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스(주)로부터 2024년 12월 8일까지 50억원 한도로 차입이 가능한 자금보충약정을 체결하였으며, 2025년 7월 24일까지 50억원 한도로 차입이 가능한 자금보충약정을 추가로 체결하였습니다.

24. 매각예정비유동자산

전기말 현재 매각예정비유동자산으로 분류되어 있던 (주)그린모빌리티에 대한 지분전량(소유지분율 47.40%)은 2023년 5월 22일 연결회사와 GREAT MEKONG GLOBAL PTE. LTD.간에 체결한 주식양수도계약에 따라 당분기 중 매각이 확정되었습니다. 이후 주식양수도변경계약에 따라 회사는 매각확정금액 USD 70,000과 보고기간 종료일 현재 장부금액과의 차이인 94,073천원을 기타수익의 매각예정비유동자산손상차손환입액으로 인식하였습니다. 한편, 보고기간종료일 이후 2023년 10월 25일동 건 매각은 완료되었습니다.

보고기간종료일 현재 매각예정으로 분류한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말

처분자산

관계기업투자 : (주)그린모빌리티
94,073

25. 계속기업가정의 불확실성연결회사의 연결재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리되었습니다.그러나, 2023년 9월 30일로 종료되는 보고기간에 9.921백만원의 영업손실과 19,771백만원의 당기순손실, 4,591백만원의 영업활동 순현금유출이 발생하였으며, 당분기말 기준 누적결손금이 51,027백만원에 이르고 있습니다. 이러한 상황은 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기하고 있으며, 계속기업으로서 중요한 불확실성을 내포하고 있습니다.

연결회사는 상기 계속기업으로서의 존속문제에 대한 불확실성을 해소하기 위한 방안으로재무구조 개선을 위한 차년도 자산매각등의 재무구조개선계획을 이행 중에 있으며 이와는 별개로 최대 주주인 엘브이엠씨홀딩스 주식회사와 자금보충약정을 통해 부족한 자금유동성을 확보하려는 계획을 가지고 있습니다.

만일 이러한 연결회사의 계획에 차질이 있는 경우에는 연결회사의 자산과 부채를 정상적인 사업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 중요한 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 아니할 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 연결회사의 당분기 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

26. 보고기간 후 사건(1) 지배회사는 2023년 10월 25일 지배회사가 보유한 주식회사 그린모빌리티의 지분전량을 USD70,000에 GREAT MEKONG GLOBAL PTE. LTD로 매각 완료하였습니다.(2) 지배회사는 2023년 10월 20일 특수관계자 주주 오세영으로부터 차입한 1,000백만원의 만기가 도래하였으나, 차입기간을 1년 연장하기로 하였습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 63 기 3분기말 2023.09.30 현재

제 62 기말 2022.12.31 현재

(단위 : 원)

제 63 기 3분기말

제 62 기말

자산

유동자산

14,737,039,730

10,920,684,557

현금및현금성자산 (주4)

1,514,978,793

989,028,696

단기금융상품 (주23)

500,000,000

500,000,000

매출채권 및 기타채권 (주5)

2,990,288,923

2,230,261,886

유동재고자산 (주6)

6,652,475,412

5,716,274,255

기타유동자산 (주20)

1,309,919,974

595,286,847

파생상품자산 (주11,14,20)

1,675,303,628

889,832,873

매각예정비유동자산 (주24)

94,073,000

0

비유동자산

81,688,254,889

81,188,657,538

장기금융상품 (주23)

27,726,072

27,726,072

장기매출채권 및 기타채권 (주5)

207,030,406

183,530,406

종속기업및관계기업투자 (주7,20)

8,433,221,405

8,342,926,405

유형자산 (주8,23)

64,397,822,416

72,634,474,655

무형자산 (주11)

0

0

사용권자산 (주12)

26,854,590

0

투자부동산 (주8)

8,595,600,000

0

기타비유동자산

0

0

자산총계

96,425,294,619

92,109,342,095

부채

유동부채

70,469,416,037

53,860,176,321

매입채무 및 기타채무 (주20)

6,197,696,398

5,312,920,203

유동 차입금 (주11,20,21)

19,719,360,000

10,856,005,000

전환사채(유동) (주11,14,21)

29,354,647,495

25,183,089,324

신주인수권부사채(유동) (주16,18)

0

0

파생상품부채 (주11,14)

14,455,065,597

11,777,196,303

리스부채(유동) (주10,21)

77,851,622

70,447,581

유동충당부채 (주13)

438,657,164

334,049,058

기타 유동부채

226,137,761

326,468,852

비유동부채

1,990,937,543

1,988,083,756

리스부채(비유동) (주10,21)

86,125,794

71,182,983

장기매입채무 및 기타채무 (주15,18)

394,733,253

413,533,253

확정급여부채 (주12)

1,510,078,496

1,503,367,520

이연법인세부채 (주24)

0

0

기타 비유동 부채

0

0

부채총계

72,460,353,580

55,848,260,077

자본

자본금

48,069,232,500

48,069,232,500

자본잉여금

8,785,449,936

8,785,449,936

기타자본항목

(7,536,108,413)

(7,536,108,413)

기타포괄손익누계액

20,507,311,150

20,507,311,150

이익잉여금(결손금) (주20)

(45,860,944,134)

(33,564,803,155)

자본총계

23,964,941,039

36,261,082,018

부채및자본총계

96,425,294,619

92,109,342,095

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 63 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 62 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 63 기 3분기

제 62 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액 (주22)

4,171,537,315

12,406,714,437

4,526,584,894

11,243,913,876

매출원가 (주16)

4,152,879,001

12,684,780,265

4,285,564,047

10,684,578,312

매출총이익

18,658,314

(278,065,828)

241,020,847

559,335,564

판매비와관리비 (주15,16)

1,545,170,101

4,483,881,111

1,455,118,615

3,728,199,774

영업이익(손실)

(1,526,511,787)

(4,761,946,939)

(1,214,097,768)

(3,168,864,210)

기타수익

(1,598,319,256)

720,225,720

53,011,261

85,739,513

임대료수입 (주26)

193,976,620

407,837,230

1,100,000

2,400,000

유형자산처분이익

0

0

0

726,273

기타대손충당금환입

0

0

0

0

수입수수료

0

24,837,845

30,291,996

30,291,996

잡이익

82,831,124

186,936,687

21,619,265

52,321,244

매각예정비유동자산손상차손환입 (주24)

(1,875,127,000)

94,073,000

0

0

리스자산해지이익

0

6,540,958

0

0

기타비용

17,055,505

87,290,418

(18,980,627)

362,819,567

유형자산처분손실

0

0

0

0

유형자산손상차손

0

0

0

0

무형자산손상차손

0

0

0

0

기타의대손상각비

0

0

0

0

사용권자산손상차손

0

59,729,187

0

0

잡손실

17,055,505

27,561,231

(18,980,627)

362,819,567

금융수익 (주17)

49,538,007

1,312,160,559

156,764,876

4,771,690,800

이자수익(금융수익)

4,394,849

11,855,845

544,812

5,364,804

배당금수익(금융수익)

0

57,400

0

57,400

외환차익(금융수익)

33,097,839

329,533,127

10,518,715

35,578,898

외화환산이익(금융수익)

12,045,319

85,243,432

145,701,349

253,037,005

파생상품거래이익(금융수익)

0

4,406,524

0

0

파생상품평가이익(금융수익)

0

881,064,231

0

4,476,972,544

사채상환이익(금융수익)

0

0

0

680,149

금융비용 (주17)

2,430,415,438

9,479,289,901

2,641,174,569

6,571,423,412

이자비용(금융원가)

1,983,969,063

5,529,321,657

1,522,156,412

4,268,852,305

사채상환손실(금융원가)

0

0

0

0

외환차손(금융원가)

10,965,446

136,847,634

199,824,100

414,421,821

외화환산손실(금융원가)

435,480,929

1,135,251,316

919,194,057

1,193,985,286

파생상품평가손실(금융원가)

0

2,677,869,294

0

0

기타의대손상각비

0

0

0

694,164,000

종속기업및관계기업투자손익 (주8,9,31)

0

0

0

0

법인세비용차감전순이익(손실)

(5,522,763,979)

(12,296,140,979)

(3,626,515,573)

(5,245,676,876)

법인세비용(수익) (주18)

0

0

0

0

당기순이익(손실)

(5,522,763,979)

(12,296,140,979)

(3,626,515,573)

(5,245,676,876)

기타포괄손익

0

0

0

0

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

보험수리적손익

0

0

0

0

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

총포괄손익

(5,522,763,979)

(12,296,140,979)

(3,626,515,573)

(5,245,676,876)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주19)

(62)

(57)

38

55

희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주19)

(62)

(57)

38

55

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 63 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 62 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2022.01.01 (기초자본)

48,068,684,000

8,784,470,417

(7,536,108,413)

16,913,000,548

(28,766,034,275)

37,464,012,277

전환사채의 주식 전환

0

0

0

0

0

0

신주인수권부사채행사및상환

548,500

979,519

(1,871,312)

0

0

(343,293)

자기주식 거래로 인한 증감

0

0

0

0

0

0

보험수리적손익

0

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

0

0

(5,245,676,876)

(5,245,676,876)

기타포괄손익

0

0

0

0

0

0

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

0

0

0

0

0

0

2022.09.30 (기말자본)

48,069,232,500

8,785,449,936

(7,537,979,725)

16,913,000,548

(34,011,711,151)

32,217,992,108

2023.01.01 (기초자본)

48,069,232,500

8,785,449,936

(7,536,108,413)

20,507,311,150

(33,564,803,155)

36,261,082,018

전환사채의 주식 전환

0

0

0

0

0

0

신주인수권부사채행사및상환

0

0

0

0

0

0

자기주식 거래로 인한 증감

0

0

0

0

0

0

보험수리적손익

0

0

0

0

0

0

당기순이익(손실)

0

0

0

0

(12,296,140,979)

(12,296,140,979)

기타포괄손익

0

0

0

0

0

0

주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

0

0

0

0

0

0

2023.09.30 (기말자본)

48,069,232,500

8,785,449,936

(7,537,979,725)

16,913,000,548

(45,860,944,134)

23,964,941,039

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 63 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지

제 62 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지

(단위 : 원)

제 63 기 3분기

제 62 기 3분기

영업활동현금흐름

(6,896,760,233)

(3,872,743,040)

영업활동으로부터 창출된 현금흐름 (주21)

(6,109,111,682)

(2,792,740,578)

이자수취

9,561,514

5,364,804

배당금수취(영업)

57,400

57,400

이자지급(영업)

(796,731,766)

(1,090,574,732)

법인세환급(납부)

(535,699)

5,150,066

투자활동현금흐름

(576,087,000)

(4,078,400)

투자활동으로인한 현금유입액

0

2,727,273

장단기금융상품의감소

0

0

관계기업주식처분

0

0

종속기업의처분

0

0

장기성매출채권 및 기타채권의감소

0

2,000,000

유형자산의처분

0

727,273

단기대여금의감소

0

0

임차보증금의 감소

0

0

투자활동으로인한 현금유출액

(576,087,000)

(6,805,673)

종속회사투자

0

0

유형자산의취득

485,792,000

6,805,673

무형자산의취득

0

0

매출채권및기타채권의증가

0

0

관계기업주식취득

90,295,000

0

장기성매출채권 및 기타채권의증가

0

0

임차보증금의 증가

0

0

매도가능금융자산의 취득

0

0

지분법적용 투자지분의 취득

0

0

재무활동현금흐름

7,998,797,330

3,469,864,289

재무활동으로인한 현금유입액

8,277,571,000

8,906,772,624

단기차입금의증가

8,253,075,000

8,311,868,000

단기대여금의감소

0

72,500,000

임차보증금의감소

4,496,000

0

전환사채의 발행

0

0

유상증자

0

0

국고보조금

0

0

임대보증금의 증가

20,000,000

10,000,000

신주인수권의행사

0

2,404,624

정기예금의 감소

0

510,000,000

재무활동으로인한 현금유출액

(278,773,670)

(5,436,908,335)

단기차입금의상환

175,000,000

3,950,000,000

전환사채의 상환

0

0

단기대여금의증가

0

886,664,000

신주인수권부사채의상환

0

37,473,635

임차보증금의증가

27,996,000

정기예금의 증가

0

500,000,000

리스부채의상환

65,777,670

60,894,500

자기주식의취득

0

0

종속기업에 대한 유상증자

0

0

주식발행비용

0

1,876,200

임대보증금의 감소

10,000,000

0

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과

0

(93)

합병으로 인한 변동

0

0

현금및현금성자산의순증가(감소)

525,950,097

(406,957,244)

기초현금및현금성자산

989,028,696

584,743,358

기말현금및현금성자산

1,514,978,793

177,786,114

5. 재무제표 주석

1. 회사의 개요케이알모터스 주식회사(이하 "회사")는 1968년 7월 26일에 설립되었으며, 이륜차의 생산 및 판매 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 회사는 상호를 대전피혁공업(주)에서 효성기계공업(주), 2007년 3월 28일에 S&T모터스(주)로 변경하였으며, 2014년 중 현재의 상호로 변경하였습니다. 회사는 1976년 5월 25일 한국증권선물거래소가 개설한 유가증권시장에 상장된 후 수 차례의 증자 및 감자를 거쳐 당분기말 현재 자본금은 48,069백만원입니다. 본사는 창원시 성산구 완암로 28에 위치하고 있으며, 당분기말 현재 주요주주는 엘브이엠씨홀딩스 주식회사(지분율 36.87%, 특수관계자포함 52.84%)이며, 대표이사는 고재철입니다.

2. 중요한 회계정책

2-1 재무제표 작성기준

회사의 2023년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.2-1-1. 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서회사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

중요한 회계정책 정보를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 ' 재무제표 표시 ' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시

발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 회사가 발행한 해당 금융상품의 정보는 주석 14에 공시하였습니다.

(3) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세

자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정

기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약’을 대체합니다. 보험계약에 따른 모든 현금흐름을 추정하고 보고시점의 가정과 위험을 반영한 할인율을 사용하여 보험부채를 측정하고, 매 회계연도별로 계약자에게 제공한 서비스(보험보장)를 반영하여 수익을 발생주의로 인식하도록 합니다. 또한, 보험사건과 관계없이 보험계약자에게 지급하는 투자요소(해약/만기환급금)는 보험수익에서 제외하며, 보험손익과 투자손익을 구분 표시하여 정보이용자가 손익의 원천을 확인할 수 있도록 하였습니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2-1-2. 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

요약분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2-1-1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서 및 해석서의 적용으로 인한 변경사항 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

4. 현금및현금성자산4-1 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금
250
383

제예금
1,514,729
988,645

합 계
1,514,979
989,028

5. 장ㆍ단기매출채권 및 기타채권

5-1 보고기간종료일 현재 장ㆍ단기매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동자산
비유동자산
합 계
유동자산
비유동자산
합 계

매출채권
2,827,939
-
2,827,939
2,173,465
-
2,173,465

미수금
156,781
-
156,781
53,522
-
53,522

대여금
-
61,500
61,500
-
61,500
61,500

미수수익
5,569
-
5,569
3,275
-
3,275

보증금
-
145,530
145,530
-
122,030
122,030

합 계
2,990,289
207,030
3,197,319
2,230,262
183,530
2,413,792

5-2 장ㆍ단기매출채권 및 기타채권은 손실충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되었으며, 보고기간종료일 현재 손실충당금 차감전 총액 기준에 의한 장ㆍ단기매출채권 및 기타채권과 관련 손실충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

총장부금액
대손충당금
순장부금액
총장부금액
대손충당금
순장부금액

유동자산

매출채권
16,846,369
14,018,430
2,827,939
15,998,768
13,825,303
2,173,465

미수금
1,428,575
1,271,794
156,781
1,325,316
1,271,794
53,522

대여금
1,031,680
1,031,680
-
1,031,680
1,031,680
-

미수수익
5,569
-
5,569
3,275
-
3,275

보증금
2,374
2,374
-
2,374
2,374
-

소계
19,314,567
16,324,278
2,990,289
18,361,413
16,131,151
2,230,262

비유동자산

매출채권
14,777,914
14,777,914
-
14,777,914
14,777,914
-

미수금
5,000,000
5,000,000
-
5,000,000
5,000,000
-

대여금
331,716
270,216
61,500
331,716
270,216
61,500

보증금
145,530
-
145,530
122,030
-
122,030

소계
20,255,160
20,048,130
207,030
20,231,660
20,048,130
183,530

합계
39,569,727
36,372,408
3,197,319
38,593,073
36,179,281
2,413,792

6. 재고자산

6-1 보고기간종료일 현재 재고자산의 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

상품
2,594,414
(444,925)
2,149,488
1,849,056
(308,411)
1,540,645

제품
2,269,396
(784,527)
1,484,869
1,319,225
(657,644)
661,581

재공품
1,046,422
(351,744)
694,678
1,512,357
(311,581)
1,200,776

원재료
3,648,062
(1,676,328)
1,971,734
4,148,284
(1,883,342)
2,264,942

미착품
351,706
-
351,706
48,330
-
48,330

합 계
9,910,000
(3,257,524)
6,652,475
8,877,252
(3,160,978)
5,716,274

6-2 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 재고자산의 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가 :

판매원가
11,575,586
10,458,680

재고자산평가손실
1,109,195
225,898

합 계
12,684,781
10,684,578

7. 종속기업 및 관계기업투자7-1 보고기간종료일 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종속기업명
소재지
주요 영업활동
지분율
취득원가
장부금액

당분기말
전기말
당분기말
전기말

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.(*1)
중국
이륜차 제조,판매
50%
19,197,411
19,197,411
8,332,926
8,332,926

KRM America,Inc.(*2)
미국
이륜차 판매
100%
980,755
980,755
-
-

케이알트레이딩(주)
한국
이륜차수입판매
100%
10,000
10,000
10,000
10,000

합 계
20,188,166
20,188,166
8,342,926
8,342,926

(*1) 회사의 지분율은 50%이나 동사회 구성원의 과반수 이상을 임명할 수 있는 권한을 보유하고 있으며, 기타 제반 조건 등으로 볼 때 실질적 지배력이 있다고 판단하였습니다.

(*2) KRM America,lnc.는 배당 또는 처분 등으로 회수할 수 있는 금액이 없다고 보아 2021년에 전액 손상처리 하였습니다.

7-2 보고기간종료일 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

관계기업명
소재지
주요 영업활동
지분율
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

중경은상효성마탁차유한공사(*1)
중국
이륜차부품생산
50.00%
3,664,247
-
-

주식회사 엘브이엠씨그린에너지(*2)
한국
에너지 사업
27.27%
30,000
-
-

㈜그린모빌리티(*3)
한국
전기이륜차 개발
47.40%
2,135,983
-
-

JINAN QINGQI LETOWIN MOTORCYCLE SALES CO.,LTD(*4)
중국
이륜차판매
50.00%
90,295
90,295
-

합 계
5,920,525
90,295
-

(*1) 회사는 전기 이전에 전액 손상차손을 인식하였습니다.(*2) (주)엘브이엠씨그린에너지는 당분기중 청산 완료되었습니다.(*3) 회사는 전기 이전에 전액 손상차손을 인식하였으며, 전기 중 매각예정비유동자산으로 대체되었습니다. 다만, 보고기간종료일 이후 2023년 10월 10일 회사와 GREAT MEKONG GLOBAL PTE. LTD.간에 체결한 주식양수도 변경계약에 따라 매각이 확정되어 매각확정금액 94,073천원을 매각예정비유동자산손상차손환입액으로 인식하였습니다.(*4) 회사는 전기에 중국법인의 판매증대를 목적으로 신규투자법인 설립을 결의하였고 당분기에 자본금 CNY 500,000을 납입하였습니다. 회사의 지분율은 50%이나 동사회 구성원의 1/3 을 임명할 수 있는 권한을 보유하고 있어, 유의적영향력을 보유하고 있다고 판단하였으며 관계기업투자자산으로 분류하였습니다.8. 유형자산 및 투자부동산8-1. 유형자산당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합 계

기초장부가액
69,855,725
2,626,826
151,924
-
-
-
-
72,634,475

취득
-*
-
-
-
-
477,000
8,792
485,792

처분
-
-
-
-
-
-
-
-

대체(*)
(8,595,600)
-
-
-
-
-
-
(8,595,600)

감가상각비
-
(113,804)
(12,894)
-
-
-
(147)
(126,845)

기말순장부가액
61,260,125
2,513,022
139,030
-
-
477,000
8,645
64,397,822

기말장부가액 구성내역

취득원가
61,260,125
7,035,585
1,223,188
5,378,173
169,640
477,000
2,149,574
77,693,285

감가상각누계액
-
(4,048,444)
(825,891)
(4,211,656)
(169,618)
-
(2,059,319)
(11,314,928)

손상차손누계액
-
(474,119)
(258,268)
(1,166,517)
(22)
-
(81,609)
(1,980,535)

순장부가액
61,260,125
2,513,022
139,029
-
-
477,000
8,646
64,397,823

(*) 회사는 당분기에 성산동 공장부지중 일부(2,000평)을 임대수입을 목적으로 임대하였으며, 이에 따라 해당 토지가액을 투자부동산으로 재분류하였습니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합 계

기초장부가액
65,580,616
3,267,855
169,116
88,716
24
-
15,276
69,121,603

취득
-
-
-
-
-
-
6,806
6,806

처분
-
-
-
-
(1)
-
-
(1)

대체

감가상각비
-
(125,182)
(12,894)
(16,119)
-
-
(5,500)
(159,695)

기말순장부가액
65,580,616
3,142,673
156,222
72,597
23
-
16,581
68,968,712

기말장부가액 구성내역

취득원가
65,594,558
7,035,585
1,223,188
5,378,173
169,968
-
2,178,360
81,579,832

감가상각누계액
-
(3,892,913)
(808,698)
(4,206,816)
(169,945)
-
(2,118,995)
(11,197,367)

손상차손누계액
(13,942)
-
(258,268)
(1,098,761)
-
-
(47,633)
(1,418,604)

순장부가액
65,580,616
3,142,672
156,222
72,596
23
-
16,581
68,968,710

8-2. 투자부동산

보고기간종료일 현재 투자부동산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말

취득원가
8,595,600

감가상각누계액
-

장부금액
8,595,600

9. 무형자산

전기말 전액을 손상차손으로 인식한 뒤 당분기 중 무형자산의 변동은 없습니다. 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
산업재산권
개발비
기타의무형자산(*)
합 계

기초장부가액
984
377,601
73,281
451,866

취득
-
-
-
-

상각비
(703)
(56,640)
(16,910)
(74,253)

손상차손
-
-
-
-

기말순장부가액
282
320,961
56,371
377,614

(*) 전분기말 현재 기타의무형자산에 정부보조금 133,750천원이 포함되어 있습니다.10. 사용권자산10-1 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
건물
차량운반구
합 계

기초가액
-
-
-

증가
12,822
74,617
87,439

사용권자산상각비
(534)
(321)
(855)

손상차손
-
(59,729)
(59,729)

기말가액
12,288
14,567
26,855

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
건물
차량운반구
합 계

기초가액
988
151,165
152,153

증가
46,310
-
46,310

사용권자산상각비
(14,543)
(47,020)
(61,563)

기말가액
32,755
104,145
136,900

10-2 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
감소
기말
유동
비유동

리스부채
141,631
87,439
(65,093)
163,977
77,852
86,125

<전분기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
감소
기말
유동
비유동

리스부채
159,695
46,310
(60,895)
145,110
70,507
74,603

10-3 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 발생한 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산 상각비
856
61,563

사용권자산 손상차손
59,729
-

리스부채 이자비용
7,226
9,419

소액자산리스 관련비용
5,772
12,071

합 계
73,583
83,053

11. 차입금 및 전환사채

11-1 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
당분기말
전기말

엘브이엠씨홀딩스(주)
운영자금
4.6
17,719,360
8,681,005

주주
운영자금
4.6
2,000,000
2,175,000

합 계
19,719,360
10,856,005

11-2 전환사채

1) 보고기간종료일 현재 전환사채의 발행 내역은 다음과 같습니다.

사채의 명칭
제51회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액
35,000,000천원

발행가액

사채의 권면액의 100% (
35,000,000천원)

발행일자
2020년 12월 23일

만기일자
2024년 12월 23일

표면이자율
3.0%

보장수익률
5.0%

상환방법
1. 조기상환 : 투자자의 요청에 의하여 발행 후 2년이 되는 날 이후부터 만기일까지 가능하며 조기상환기간별 조기상환수익율에 따라 상환한다.조기상환지급일이 2023년12월 23일 이전 회차에 대해서는 본 사채의 조기상환청구권을 행사하지 아니한다.

2. 만기상환 : 권면금액의 만기보장수익률 108.7955%에 해당하는 금액을 일시 상환

3. 매도청구권 : 발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 2021년 12월 24일부터 2024년 11월 24일까지 매 1개월에 해당하는날에 사채권자가 보유하고 있는 사채의 일부를 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음. 매매가액은 각 매매대금 지급기일에 따라 전자등록금액의 106.3635% ~ 110.5947%로 하며, 사채 전자등록 금액의 총 25%까지 청구할 수 있음.

전환시 발행할 주식의 종류 및 주식수
기명식 보통주식수 68,493,150주

전환청구기간
2021년 12월 23일부터 2024년 11월 23일까지

전환가격
511원

2) 보고기간종료일 현재 회사의 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기초가액
전환권행사
평가손실(이익)
처분
상각
당분기말

전환사채의 부채요소

액면가액합계
35,000,000
-
-
-
-
35,000,000

상환할증금
3,078,425
-
-
-
-
3,078,425

전환권조정
(12,895,336)
-
-
-
4,171,558
(8,723,778)

전환사채
25,183,089
-
-
-
4,171,558
29,354,647

파생상품부채
11,777,196
-
2,677,869
-
-
14,455,065

부채요소 합계
36,960,285
-
2,677,869
-
4,171,558
43,809,712

전환사채의 자산요소

파생상품자산(*)
889,833
-
(881,064)
(95,593)
-
1,675,304

(*) 회사는 당분기 중 보유하고 있는 전환사채의 콜옵션 일부를 대표이사에게 매각하였습니다.3) 회사는 전기 중 신주인수권부사채 관련하여 액면가액 2,404천원이 행사되고, 액면가액 28,170천원이 상환되어 기말잔액은 없습니다.

12. 종업원급여

12-1 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

예측단위 적립방식으로 산정한 확정급여채무
1,525,994
1,519,283

사외적립자산의 공정가치
(15,916)
(15,916)

확정급여제도의 부채 인식액
1,510,078
1,503,367

12-2 퇴직급여부채와 관련된 사외적립자산은 종전 국민연금법의 규정에 따라 국민연금관리공단에 납부한 금액으로 종업원이 퇴직할 경우 지급하여야 할 퇴직금에서 동 금액을 차감하여 지급할 예정입니다.

12-3 당분기와 전분기 중 비용에 포함된 순확정급여의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
106,591
43,163

이자원가
66,941
25,059

종업원 급여에 포함된 총 비용
173,532
68,222

13. 충당부채

당분기와 전분기 중 충당부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
전입(환입)
감 소
기말잔액

판매보증충당부채
319,086
95,873
-
414,959

금융보증충당부채
14,962
31,507
(22,771)
23,698

합 계
334,048
127,380
(22,771)
438,657

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
전입(환입)
감 소
기말잔액

판매보증충당부채
343,326
-
(5,423)
337,903

금융보증충당부채
13,076
30,604
(20,898)
22,782

합 계
356,402
30,604
(26,320)
360,686

14. 금융상품

14-1 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. - 수준1 공정가치 측정치는 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

- 수준2 공정가치 측정치는 수준 1에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

- 수준3 공정가치 측정치는 자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

보고기간종료일 현재 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
-
-
25,726
25,726

당기손익-공정가치측정 금융자산

1,675,304
1,675,304

당기손익-공정가치측정 금융부채
-
-
14,455,066
14,455,066

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
-
-
25,726
25,726

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
889,833
889,833

당기손익-공정가치측정 금융부채
-
-
11,777,196
11,777,196

14-2 금융상품의 공정가치

상기 금융상품을 제외한 금융자산 및 부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 금융상품의 공정가치에 대한 공시를 생략하였습니다.14-3 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익1) 보고기간종료일 현재 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당분기말
전기말
취득시점

제51회 전환사채 상환권 및 전환권
14,455,066
11,777,196
17,838,325

2) 당분기와 전분기중 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기

전분기

법인세비용 차감전순손실
(12,296,141)
(5,245,677)

파생상품평가이익(손실)
(2,677,869)
4,476,973

평가손익 제외 법인세비용 차감전순손실
(9,618,272)
(9,722,649)

15. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
378,293
1,111,194
342,481
1,059,968

퇴직급여
30,769
136,170
29,699
129,428

운반및보관료
54,664
151,266
59,627
152,742

수출제비용
336
3,692
465
2,714

판매수수료
90,627
132,589
41,155
82,068

보험료
24,281
60,263
18,980
61,171

광고선전비
83,017
239,854
54,897
186,978

판매보증비
191,054
706,342
138,573
349,358

여비교통비
22,620
86,899
12,739
36,355

연구개발비
98,542
334,270
44,676
93,934

복리후생비
72,673
256,460
95,507
240,970

지급수수료
197,825
665,985
254,054
540,998

지급임차료
3,987
14,208
1,662
5,419

세금과공과
124,952
130,992
143,365
149,963

감가상각비
609
1,533
1,332
3,958

무형자산상각비
-
-
24,655
74,253

대손상각비
79,877
193,127
26,327
190,809

기타비용
91,045
259,036
164,925
367,114

합 계
1,545,171
4,483,880
1,455,119
3,728,200

16. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류에 따른 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

제품 및 재공품의 변동
108,795
(747,403)
(120,772)
(610,227)

상품판매원가
514,849
1,541,102
669,976
1,771,051

원재료와 소모품의 사용액
2,921,095
9,629,333
3,359,690
8,279,720

종업원급여비용
737,790
2,262,446
727,342
2,175,476

감가상각비와 기타상각비
43,235
127,700
99,056
295,513

재고자산평가손실
216,103
1,109,195
-
152,103

기타비용
1,156,183
3,246,288
1,005,390
2,349,141

합 계
5,698,050
17,168,661
5,740,682
14,412,777

17. 금융수익과 금융비용

당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

금융수익 :

이자수익
4,395
11,856
545
5,365

배당금수익
-
57
-
57

외환차익
33,098
329,533
10,519
35,579

외화환산이익
12,045
85,243
145,701
253,037

파생상품부채평가이익
-
881,064
-
4,476,973

파생상품처분이익
-
4,407
-
-

사채상환이익
-
-
-
680

합 계
49,538
1,312,160
156,765
4,771,691

금융비용 :

이자비용
1,983,969
5,529,321
1,522,156
4,268,852

외환차손
10,965
136,848
199,824
414,422

외화환산손실
435,481
1,135,251
919,194
1,193,985

파생상품평가손실
-
2,677,869
-
-

기타의대손상각비
-
-
-
694,164

합 계
2,430,415
9,479,289
2,641,174
6,571,423

18. 법인세비용

당분기와 전분기 중 세무상 누적결손금 등의 영향으로 과세소득에 대하여 납부할 법인세는 없으며, 당분기말 현재 가산할 차이에 대한 이연법인세효과에서 실현가능하다고 예상되는 세무상 이월결손금의 이연법인세효과를 차감한 잔액을 이연법인세부채로 인식하고 있습니다.

19. 주당손익19-1 당분기와 전분기의 기본주당손익 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

당기순이익(손실)
(5,522,763,979)
(12,296,140,979)
(3,626,515,573)
(5,245,676,876)

보통주순이익(손실)
(5,522,763,979)
(12,296,140,979)
(3,626,515,573)
(5,245,676,876)

÷가중평균유통보통주식수
96,131,266
96,131,266
96,131,266
96,130,630

기본및희석주당순이익(손실)
(57)
(128)
(38)
(55)

당분기 및 전분기 잠재적보통주의 희석화 효과가 없으므로 기본주당순손익과 희석주당순손익은 동일합니다.

19-2 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

기초주식수
96,131,266
96,131,266
96,131,266
96,130,169

신주인수권행사효과
-
-
-
461

가중평균보통유통주식수
96,131,266
96,131,266
96,131,266
96,130,630

20. 특수관계자거래20-1 보고기간종료일 현재 회사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

최상위 지배기업
-
-

유의적 영향력행사 기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
엘브이엠씨홀딩스(주)

종속기업
KRM America. Inc
KRM America. Inc

케이알트레이딩(주)
케이알트레이딩(주)

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.
Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.

Jinan Qingqi Foreign Trade Co.,Ltd. (*1)
Jinan Qingqi Foreign Trade Co.,Ltd. (*1)

Jiangmen Qingqi Huanan Motorcycle Co.,Ltd. (*1)
Jiangmen Qingqi Huanan Motorcycle Co.,Ltd. (*1)

관계기업
중경은상효성마탁차유한공사
중경은상효성마탁차유한공사

-
(주)엘브이엠씨그린에너지(*2)

JIANAN QINGQI LETOWIN MOTORCYCLE SALES CO.,LTD(*3)
-

(주)그린모빌리티 (*4)
(주)그린모빌리티 (*4)

기타의특수관계자
LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.
LVMC Holdings(Cambodia) Co.,Ltd.

Auto World(KOLAO Developing) Sole Co., Ltd.
Auto World(KOLAO Developing) Sole Co., Ltd.

-
KDC Korea Co., Ltd.

내담상사
내담상사

에스아이비
에스아이비

주주
오세영
오세영

대표이사
고재철
노성석

(*1) 중간지배회사인 Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.를 통해 지배력을 보유하고 있습니다.(*2) 당분기중 청산이 완료되어 관계기업에서 제외되었습니다.(*3) 당분기 중 신규로 지분 취득하였으며, 유의적 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.(*4) 전기중 매각이 확정되어 매각예정자산으로 분류했으며, 보고기간종료일 이후 보유지분 매각이 완료되었습니다.
20-2 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
과 목
기초
증가
감소
기말

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
단기차입금
8,681,005
9,038,355
-
17,719,360

관계기업
JIANAN QINGQI LETOWIN MOTORCYCLE SALES CO.,LTD
자본금 납입
-
90,295
-
90,295

관계기업
그린모빌리티
단기대여금
814,164
-
-
814,164

기타(주주)
오세영
단기차입금
2,000,000
-
-
2,000,000

기타(주주)
노성석
단기차입금
175,000
-
(175,000)
-

대표이사(*)
고재철
미수금
-
100,000
-
100,000

(*) 당분기중 회사가 보유하고 있는 전환사채의 콜옵션 일부를 매각하였습니다.

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
과 목
기초
증가
감소
기말

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
단기차입금
652,025
8,057,211
-
8,709,236

관계기업
(주)그린모빌리티
단기대여금
-
886,664
(72,500)
814,164

기타(주주)
오세영
단기차입금
2,900,000
800,000
(3,700,000)
-

기타(대표이사)
노성석
단기차입금
-
425,000
(250,000)
175,000

20-3 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등

매출
기타
매입
기타

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
-
-
-
481,664

종속기업
KRM America.Inc.
-
-
382,547
-

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.
-
-
1,183,775
-

Jiangmen Qingqi Huanan Motorcycle Co.,Ltd.
2,481
-
-
-

케이알트레이딩㈜
-
1,800
8,010,069
146,600

관계기업
JIANAN QINGQI LETOWIN MOTORCYCLE SALES CO.,LTD
-
-
-
-

기타(주주)
노성석
-
-
-
3,330

기타(주주)
오세영
-
-
-
68,811

기타(대표이사)(*)
고재철
-
100,000
-
-

합 계
2,481
101,800
9,576,391
700,405

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등

매출
기타
매입
기타

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
-
-
-
128,356

종속기업
KRM America.Inc.
10,532
-
83,137
-

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.
5,424
-
3,491,656
-

Jiangmen Qingqi Huanan Motorcycle Co.,Ltd.
-
-
19,529
-

케이알트레이딩㈜
-
1,800
4,168,445
85,060

기타(주주)
오세영
-
-
-
66,379

합 계
15,956
1,800
7,762,767
279,795

20-4 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
채권 등
채무 등

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
10,086
771,460

종속기업
KRM America.Inc.
12,111
-

케이알트레이딩㈜
10,820
3,011,310

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.
166,848
46,944

관계기업
중경은상효성마탁차유한공사
-
-

㈜그린모빌리티
-
-

기타(이사)
노성석
-
6,695

기타(주주)
오세영
-
261,631

기타(대표이사)
고재철
100,000
-

합 계
299,865
4,098,040

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
채권 등
채무 등

유의적영향력행사기업
엘브이엠씨홀딩스(주)
10,086
289,796

종속기업
KRM America.Inc.
-
-

케이알트레이딩㈜
3,221
2,402,512

Jiangmen Qingqi Huanan Motorcycle Co.,Ltd.
-
743

Jinan Qingqi KR Motorcycle Co.,Ltd.
157,472
46,944

관계기업
중경은상효성마탁차유한공사
-
-

㈜그린모빌리티
-
-

기타(대표이사)
노성석
-
3,365

기타(주주)
오세영
-
192,820

합 계
170,779
2,936,180

한편, 보고기간종료일 현재 상기 채권과 관련된 계약조건 및 보증의 상세내역과 손실충당금계상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
관련채권
대손충당금

종속기업
KRM America.Inc.
매출채권
14,777,914
14,777,914

관계기업
(주)그린모빌리티
대여금
814,164
814,164

중경은상효성마탁차유한공사
미수금
1,261,708
1,261,708

선급금
170,409
170,409

합 계
17,024,195
17,024,195

20-5 보고기간종료일 현재 회사의 차입금 등과 관련하여 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 없습니다.20-6 보고기간종료일 현재 회사가 특수관계자의 채무 등을 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분
특수관계자
담보제공자산
담보/보증액
제공처

담보제공
케이알트레이딩(주)
토지, 건물
USD 2,400,000
(주)대구은행

담보제공
케이알트레이딩(주)
정기예금
500,000
(주)대구은행

20-7 당분기와 전분기중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

분 류
당분기
전분기

단기급여
159,500
132,000

퇴직후급여
14,313
13,063

합 계
173,813
145,063

회사의 주요경영진에는 등기임원인 이사(사외이사 포함) 및 감사위원회 위원(감사)을포함하였습니다.

21. 영업현금흐름21-1 당분기와 전분기 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

당기순손실
(12,296,141)
(5,245,677)

조정
10,032,756
2,269,462

이자비용
5,529,322
4,268,852

이자수익
(11,856)
(5,365)

배당금수익
(57)
(57)

퇴직급여
187,931
180,731

감가상각비
126,844
159,697

무형자산상각비
-
74,253

사용권자산상각비
856
61,563

재고자산평가손실(환입)
1,109,195
152,103

지분법투자주식손상차손(환입)
(94,073)
-

대손상각비
193,127
190,809

기타대손상각비
-
694,164

외화환산이익
(85,243)
(253,037)

외화환산손실
1,135,251
1,193,985

리스계약해지이익
(6,541)
-

사용권자산손상차손
59,729
-

사채상환이익
-
(680)

유형자산처분이익
-
(726)

파생상품평가손실
2,677,869
(4,476,973)

파생상품평가이익
(881,064)
-

파생상품처분이익
(4,407)
-

판매보증비
95,872
-

잡이익
-
(29,573)

잡손실
-
59,716

자산부채의증감
(3,845,727)
183,472

매출채권및기타채권의감소(증가)
(807,335)
(317,079)

재고자산의증가
(2,045,396)
(609,737)

기타유동자산의감소(증가)
(705,362)
306,756

매입채무및기타채무의감소(증가)
8,318
665,111

기타유동부채의증가(감소)
(110,332)
135,244

장기성매입채무및기타채무의증가(감소)
(18,800)
25,736

퇴직금의지급
(166,821)
(24,443)

사외적립자산의감소(증가)
-
1,884

영업활동으로부터 창출된 현금흐름
(6,109,112)
(2,792,743)

21-2 회사의 현금흐름표는 간접법에 의해 작성되었으며, 당분기와 전분기 중 현금의유입과 유출이 없는 주요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

신주인수권의행사
-
2,405

리스부채 유동성대체
44,811
-

유형자산의 투자부동산 대체
8,595,600
-

한편, 현금흐름표상의 현금은 재무상태표상의 현금및현금성자산입니다.21-3 당분기와 전분기 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
기초금액
순현금흐름
비현금흐름
기말잔액

이자비용
환율차이/기타

단기차입금
10,856,005
8,078,075
-
785,280
19,719,360

리스부채
141,631
(73,004)
-
95,350
163,977

전환사채
25,183,090
-
4,171,558
-
29,354,648

재무활동으로부터의 총부채
36,180,726
8,005,071
4,171,558
880,630
49,237,985

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
기초금액
순현금흐름
비현금흐름
기말잔액

이자비용
상환손익
자본대체
환율차이/기타

단기차입금
3,552,025
4,361,868
-
-
-
970,343
8,884,236

리스부채
159,695
(60,895)
-
-
-
46,311
145,111

전환사채
20,664,636
-
3,271,965
-
-
-
23,936,601

신주인수권부사채
33,498
(37,665)
3,784
(680)
1,872
(808)
-

재무활동으로부터의 총부채
24,409,854
4,263,308
3,275,749
(680)
1,872
1,015,846
32,965,948

22. 부문별정보

회사는 관련 제품과 용역의 차이나 영업지역의 차이에 근거하여 부문이 조직되어 있지 않은 단일의 보고부문을 가진 기업으로 기업전체수준에서의 주요 제품 등의 내용은 다음과 같습니다.

22-1 지역에 대한 정보회사의 판매대상지역을 기준으로 한 지역별 외부고객으로부터의 수익에 대한 내용은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

국내
4,167,159
12,012,239
4,509,460
11,158,294

아시아 등
4,379
394,475
17,125
85,620

외부고객으로부터의 수익 합계
4,171,537
12,406,714
4,526,585
11,243,914

22-2 주요고객에 대한 정보

당분기와 전분기 중 회사의 총수익의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없습니다.23. 우발약정사항

23-1 보고기간종료일 현재 부채나 우발부채에 대한 담보 제공 등으로 인하여 사용이제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
예금종류
당분기말
전기말
사용제한사유

단기금융상품
정기예금
500,000
500,000
은행담보

장기금융상품
별단예금
2,000
2,000
당좌개설보증금

합 계
502,000
502,000

23-2 보고기간종료일 현재 회사의 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내용은 다음과같습니다.

(단위 : 천원)

제 공 처
담보제공자산
채권최고액
제공사유

시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합
토지, 건물
42,000,000
차입금담보

회사는 "시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합"에 발행한 전환사채 및 (주)대구은행의 지급보증과 관련하여 토지 및 건물에 대하여 제1순위 우선수익자를 "시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합" 및 제2순위 우선수익자로 (주)대구은행을 지정하는 부동산담보신탁계약을 체결하고 있습니다.

23-3 보고기간종료일 현재 회사의 채무 등을 위하여 타인(특수관계자 제외)으로부터제공받고있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
제공처
금 액
비 고

서울보증보험(주)
조달청 외
1,000
계약이행보증

23-4 보고기간종료일 현재 회사의 보험가입 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

보험종류
보험가입자산
부보금액
비 고

화재보험
유형자산
7,427,936
엠지손해보험(주)

화재보험
기숙사
2,100,000
엠지손해보험(주)

회사는 상기 보험 이외에 판매제품에 대한 제조물 배상책임보험(보험가입금액 : 북,남미 USD 2,000,000, 국내 2,000백만원)을 엠지손해보험(주)에 가입하고 있습니다. 또한 종업원을위한 상해보험, 가스배상보험과 차량운반구에 대한 종합보험 및 임원배상책임보험에 가입하고 있습니다. 한편, 상기 화재보험은 시너지 그린뉴딜 제1호 신기술사업투자조합에 질권이 설정되어 있습니다.23-5 회사는 회사의 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스(주)로부터 2024년 12월 8일까지 50억원 한도로 차입이 가능한 자금보충약정을 체결하였으며, 2025년 7월 24일까지 50억원 한도로 차입이 가능한 자금보충약정을 추가로 체결하였습니다.

24. 매각예정비유동자산

전기말 현재 매각예정비유동자산으로 분류되어 있던 (주)그린모빌리티에 대한 지분전량(소유지분율 47.40%)은 2023년 5월 22일 회사와 GREAT MEKONG GLOBAL PTE. LTD.간에 체결한 주식양수도계약에 따라 당분기 중 매각이 확정되었습니다. 이후 주식양수도변경계약에 따라 회사는 매각확정금액 USD 70,000과 보고기간 종료일 현재 장부금액과의 차이인 94,073천원을 기타수익의 매각예정비유동자산손상차손환입액으로 인식하였습니다. 한편, 보고기간종료일 이후 2023년 10월 25일 동 건 매각은 완료되었습니다.

보고기간종료일 현재 매각예정으로 분류한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말

처분자산

관계기업투자 : (주)그린모빌리티
94,073

25. 계속기업가정의 불확실성회사의 재무제표는 회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리되었습니다.그러나, 2023년 9월 30일로 종료되는 보고기간에 4,762백만원의 영업손실과 12,296백만원의 당기순손실, 6,897백만원의 영업활동 순현금유출이 발생하였으며, 당분기말 기준 누적결손금이 45,861백만원에 이르고 있습니다. 이러한 상황은 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기하고 있으며, 계속기업으로서 중요한 불확실성을 내포하고 있습니다.

회사는 상기 계속기업으로서의 존속문제에 대한 불확실성을 해소하기 위한 방안으로재무구조 개선을 위한 차년도 자산매각등의 재무구조개선계획을 이행 중에 있으며 이와는 별개로 최대 주주인 엘브이엠씨홀딩스 주식회사와 자금보충약정을 통해 부족한 자금유동성을 확보하려는 계획을 가지고 있습니다.

만일 이러한 회사의 계획에 차질이 있는 경우에는 회사의 자산과 부채를 정상적인 사업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 중요한 불확실성의 최종 결과로 계속기업가정이 타당하지 아니할 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 회사의 당분기 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

26. 보고기간 후 사건(1) 회사는 2023년 10월 25일 회사가 보유한 주식회사 그린모빌리티의 지분 전량을 USD70,000에 GREAT MEKONG GLOBAL PTE. LTD로 매각 완료하였습니다.(2) 회사는 2023년 10월 20일 특수관계자 주주 오세영으로부터 차입한 1,000백만원의 만기가 도래하였으나, 차입기간을 1년 연장하기로 하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

당사는 지속적인 이익실현을 통하여 회사의 성장과 이익의 주주 환원을 균형있게 고려하고 있으며, 배당가능이익 범위 내에서 현금흐름, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당률을 결정하고 있습니다. 배당은 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통해 실시되고 있습니다.

가. 배당정책

당사의 정관상 배당에 관련한 사항은 다음과 같습니다.제46조(이익배당)① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제46조의 2 (중간배당)

① 본 회사는 영업년도중 1회에 한하여 이사회의 결의로 금전으로 이익배당을 할 수 있다.

② 위 제1항의 결의는 상법 제 462조3의 규정을 준용한다.

제47조 (배당금지급 청구권의 소멸시효)① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제63기 당분기
제62기
제61기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-19,770
-13,001
-11,925

(별도)당기순이익(백만원)
-12,296
-5,051
-7,234

(연결)주당순이익(원)
-166
-69
-99

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

증자(감자)현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2010년 06월 15일
신주인수권행사
보통주
874,916
500
598
-

2010년 06월 24일
신주인수권행사
보통주
1,049,899
500
598
-

2010년 08월 09일
신주인수권행사
보통주
1,049,899
500
598
-

2010년 10월 04일
신주인수권행사
보통주
1,049,899
500
598
-

2010년 10월 14일
신주인수권행사
보통주
4,724,548
500
598
-

2015년 03월 25일
전환권행사
보통주
55,966,385
500
595
-

2016년 04월 30일
전환권행사
보통주
448,206
500
1,004
-

2016년 05월 31일
전환권행사
보통주
149,402
500
1,004
-

2016년 09월 30일
전환권행사
보통주
224,102
500
1,004
-

2017년 06월 19일
전환권행사
보통주
1,251,564
500
799
-

2017년 07월 06일
전환권행사
보통주
3,128,910
500
799
-

2017년 07월 10일
전환권행사
보통주
1,251,564
500
799
-

2017년 08월 28일
신주인수권행사
보통주
155,000
500
683
-

2017년 08월 29일
신주인수권행사
보통주
2,034,125
500
683
-

2017년 08월 30일
신주인수권행사
보통주
914,088
500
683
-

2017년 08월 31일
신주인수권행사
보통주
2,875,285
500
683
-

2017년 09월 01일
신주인수권행사
보통주
7,314
500
683
-

2017년 09월 04일
신주인수권행사
보통주
20,000
500
683
-

2017년 09월 05일
신주인수권행사
보통주
3,078
500
683
-

2017년 09월 06일
신주인수권행사
보통주
8
500
683
-

2017년 09월 07일
신주인수권행사
보통주
20,000
500
683
-

2017년 09월 11일
신주인수권행사
보통주
21,961
500
683
-

2019년 09월 19일
신주인수권행사
보통주
3,174
500
683
-

2017년 09월 28일
신주인수권행사
보통주
29,699
500
589
-

2017년 09월 29일
신주인수권행사
보통주
420,276
500
589
-

2017년 12월 22일
무상감자
보통주
68,505,853
500
-
자본감소 주1)

2018년 09월 05일
유상증자(제3자배정)
보통주
9,222,423
500
553
-

2018년 12월 27일
유상증자(제3자배정)
보통주
19,531,250
500
512
-

2018년 12월 27일
유상증자(제3자배정)
보통주
40,930,735
500
512
-

2020년 02월 05일
무상감자
보통주
142,083,057
500
-
자본감소 주2)

2020년 05월 12일
유상증자(주주배정)
보통주
44,300,000
500
587
-

2021년 01월 13일
전환권행사
보통주
4,476,350
500
1,184
-

2022년 03월 31일
신주인수권행사
보통주
263
500
2,192
-

2022년 06월 28일
신주인수권행사
보통주
834
500
2,192
-

주1) 주식병합방식의 차등감자(최대주주 특수관계인 오세영 주식은 보통주 2주를 1주로 병합, 그 외 주주 주식은 보통주 1.5주를 1주로 병합)

감자주식의종류
감자주식수
감자비율
감자기준일
감자전자본금(발행주식수)
감자후자본금(발행주식수)

보통주
68,505,853
36.39
2017. 12. 22
94,132,760,000(188,265,520)
59,879,833,500(119,759,667)

주2) 기명식 보통주 4주를 동일한 액면주식 1주로 무상병합

감자주식의종류
감자주식수
감자비율
감자기준일
감자전자본금(발행주식수)
감자후자본금(발행주식수)

보통주
142,083,057
75.00
2020. 02. 05
94,722,037,500(189,444,075)
23,680,509,000(47,361,018)

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 원, 천주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제51회 무기명식 이권부 무보증사모 전환사채
51회
2020.12.23
2024.12.23
35,000
보통주
2021.12.23~2024.11.23
100
511
35,000
68,493
-

합 계
-
-
-
35,000
-
-
100
511
35,000
68,493
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

KR모터스
회사채
사모
2015년 03월 27일
20,000
4.0
-
2019년 03월 27일
상환
-

KR모터스
회사채
사모
2015년 07월 14일
20,500
4.0
-
2019년 07월 14일
상환
-

KR모터스
회사채
공모
2017년 07월 28일
30,000
5.0
-
2022년 07월 28일
상환
-

KR모터스
회사채
사모
2018년 12월 26일
27,000
5.0
-
2021년 12월 26일
상환
-

KR모터스
회사채
사모
2019년 03월 27일
5,300
4.0
-
2023년 03월 27일
상환
-

KR모터스
회사채
사모
2020년 12월 23일
35,000
5.0
-
2024년 12월 23일
미상환
시너지 그린 뉴딜 제 1호

합 계
-
-
-
137,800
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
35,000
-
-
-
-
-
35,000

합계
-
35,000
-
-
-
-
-
35,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

공모신주사채
48회
2017.07.28
차입금, 회사채상환 및 구매자금
30,000
차입금, 회사채 상환 및 구매자금
30,000
-

주주배정후실권주 일반공모유상증자
-
2020.05.11
운영자금 : 6,325채무상환자금 : 19,679
26,004
운영자금 : 6,325채무상환자금 : 19,679
26,004
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

사모전환사채
46회
2015.03.27
운영자금 및 설비대
20,000
운영자금 및 설비대
20,000
-

사모전환사채
47회
2015.07.14
운영자금 및 설비대
20,500
운영자금 및 설비대
20,500
-

제3자배정유상증자
-
2018.09.04
운영자금
5,100
운영자금-차입금 상환(3,000백만)-중국합작법인 출자금 납입(1,647백만)-기타경비(453백만)
5,100
-

사모전환사채
49회
2018.12.26
48회BW 조기상환
27,000
48회BW 조기상환
27,000
-

제3자배정유상증자
-
2018.12.26
운영자금 및 차입금상환
10,000
차입금 상환(8,020백만)운영자금_원재료 구입 및 기타경비 (1,980백만)
10,000
-

사모전환사채
50회
2019.03.27
46회 CB 만기상환
5,300
46회 CB 만기상환
5,300
-

사모전환사채
51회
2020.12.23
채무상환자금 275억원운영자금 75억원
35,000
채무상환 (33,389백만원)운영자금_원재료 구입 및 신규사업 (1,611백만원)
35,000
채무상환금액증가(재무구조개선목적)

8. 기타 재무에 관한 사항

1) 대손충당금 설정현황연결재무제표 주석 5-2 재무제표 주석 5-2 참조.2)재고자산 현황연결재무제표 주석 6, 재무제표 주석 6 참조. 3)수주계약 현황해당없음.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제63기(당기)
삼일회계법인
-
-
-

제62기(전기)
인덕회계법인
적정
-
전환사채 공정가치 평가의 적정성

제61기(전전기)
인덕회계법인
적정
합병에 대한 회계처리
전환사채 공정가치 평가의 적정성

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제63기(당분기)
삼일회계법인
재무제표에 대한 외부감사(반기 검토 및 연결재무제표에 대한 감사 포함)
205,000
1,500시간
-
-

제62기(전기)
인덕회계법인
재무제표에 대한 외부감사(반기 검토 및 연결재무제표에 대한 감사 포함)
230,000
1,380시간
230,000
1,363시간

제61기(전전기)
인덕회계법인
재무제표에 대한 외부감사(반기 검토 및 연결재무제표에 대한 감사 포함)
230,000
1,380시간
230,000
1,378시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제63기(당분기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제62기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제61기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2022.08.04
회사: 감사, CFO / 감사인 : 업무수행이사외 1인
대면회의
반기검토 결과보고

2
2022.11.24
회사: 감사, CFO / 감사인 : 업무수행이사외 1인
서면회의
중간감사 결과보고 및 기말감사 계획

3
2023.03.18
회사: 감사, CFO / 감사인 : 업무수행이사외 1인
서면회의
기말감사 결과보고

4
2023.08.11
회사: 감사, CFO / 감사인 : 업무수행이사외 1인
서면회의
반기검토 결과보고

2. 내부통제에 관한 사항

사업연도
감사인
감사의견
지적사항

제63기(당분기)
삼일회계법인
-
해당사항없음

제62기(전기)
인덕회계법인
경영자의 내부회계관리 운영실태 보고서에 대한 우리의 검토 결과, 상기 경영자의 운영실태 보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항없음

제61기(전전기)
인덕회계법인
경영자의 내부회계관리 운영실태 보고서에 대한 우리의 검토 결과, 상기 경영자의 운영실태 보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항없음

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

5
2
-
-
-

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회에서 회사의 경영현황에 대한 설명 및 질의응답과 함께, 의안과 관련된 법령(상법, 공정거래법, 외감법 등)취지 및 요건 등을 상세히 설명함.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

2023년 9월 30일 현재 당사는 별도의 감사위원회를 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의해 선임된 비상근감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다.감사의 인적사항에 대해서는 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

성명
생년월
최대주주와의 관계
추천인
회사와의 거래
최대주주등과의 관계

이미영
1974.10
임직원
주주총회
없음
임직원

감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 회사의 업무상태 및 재산상태를 조사할 수 있습니다. 이와 관련하여 해당부서에 관련 장부와 관계 서류를 제출할 것을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이미영
-
1개월
예
공인회계사
-

감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사의 업무 수행과 관련 교육을 업무보고 및 질의응답으로 갈음함

감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무팀
2
부장(4개월)대리(4개월)
- 감사 부의/보고안건 검토 및 상정- 기타 감사 지원업무 수행

3. 주주총회 등에 관한 사항

투표제도 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
도입

실시여부
-
-
-

의결권 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
96,138,465
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
7,199
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
96,131,266
-

우선주
-
-

VI. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

LVMC HOLDINGS
최대주주
보통주
35,450,412
36.87
35,450,412
36.87
-

오세영
특수관계인
보통주
15,345,734
15.96
15,345,734
15.96
-

계
보통주
50,796,146
52.83
50796146
52.83
-

우선주
-
-
-
-
-

최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

엘브이엠씨홀딩스
20,408
오세영
32.20
-
-
오세영
32.20

노성석
-
-
-
-
-

김선발
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
엘브이엠씨홀딩스(2022년)

자산총계
667,269

부채총계
255,454

자본총계
411,815

매출액
244,522

영업이익
-14,145

당기순이익
-38,953

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사 최대주주인 엘브이엠씨홀딩스는 2009년 6월 설립되었으며, 2010년 9월 유가증권시장에 상장되었습니다. 엘브이엠씨홀딩스는 자회사의 소유만을 목적으로 하는 지주회사입니다. 엘브이엠씨홀딩스에 관련된 기타 세부 사항은 엘브이엠씨홀딩스 전자공시를 참고하시기 바랍니다.

최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

최대주주 변동내역

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2007년 10월 11일
(주)S&TC
33,390,201
30.19
-
-

2008년 02월 01일
(주)S&T홀딩스
33,390,201
30.19
인적분할
-

2009년 04월 07일
(주)S&T홀딩스
37,620,979
34.02
장내매수
-

2010년 10월 31일
(주)S&T홀딩스
37,620,979
31.52
발행주식 수 증가
-

2011년 02월 01일
S&T모티브(주)
37,620,979
31.52
장내매수
-

2012년 12월 28일
S&T모티브(주)
38,300,539
32.09
장내매수
-

2014년 03월 19일
오세영 외 1인
38,300,539
32.09
장외매수
-

2015년 03월 25일
엘브이엠씨홀딩스 외 1인
80,317,345
45.82
전환권 행사
-

2017년 05월 15일
엘브이엠씨홀딩스 외 1인
78,864,424
44.78
증여(우리사주조합)
-

2017년 12월 22일
엘브이엠씨홀딩스 외 1인
46,825,602
39.1
자본감소
-

2018년 12월 27일
엘브이엠씨홀딩스 외 1인
87,756,337
46.32
유상증자
-

2020년 01월 15일
엘브이엠씨홀딩스 외 1인
82,130,615
43.35
증여(우리사주조합)
-

2020년 02월 06일
엘브이엠씨홀딩스 외 1인
20,618,801
43.54
자본감소
-

2020년 03월 11일
엘브이엠씨홀딩스 외 1인
27,807,219
58.71
대물변제
-

2020년 05월 12일
엘브이엠씨홀딩스 외 1인
47,096,325
58.71
유상증자
-

2021년 01월 13일
엘브이엠씨홀딩스 외 1인
50,796,146
52.83
전환사채 전환권행사
-

소액주주현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
20,126
20,131
99.98
45,212,265
96,138,465
45.9
-

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

고재철
남
1971.07

사내이사(대표이사)

사내이사
상근
CEO
- 연세대학교 경제학과 졸업- 삼일회계법인 상무- 제이앤인베스트먼트 대표
-
-
-
1년 3개월
-

노성석
남
1959.11
사내이사
사내이사
비상근
사내이사
- 영남대학교 졸업- DGB 금융지주 총괄 부사장- (현) 엘브이엠씨홀딩스 부회장
-
-
계열회사 임원
2년 9개월
2024.03.30

이승기
남
1963.10
사내이사
사내이사
비상근
경영지원
- 경기대학교 졸업- 한화생명 인사부장- (현) LVMC홀딩스 인사총괄 부사장
-
-
계열회사 임원
3년 9개월
2026.03.30

박준현
남
1978.12
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
- 서울대학교 법과대학 법학과(법학사)졸업- (현) 법무법인 세종 변호사
-
-
-
4년 9개월
2025.03.29

이건영
남
1982.12
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
- (현) 시너지아이비투자㈜ 대표이사
-
-
-
2년 9개월
2024.03.30

이미영
남
1974.10
감 사
감사
비상근
감사
- 르노삼성 외 근무- LVMC홀딩스 근무
-
-
-
1개월
2027.03.30

직원 등 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

이륜차
남
51
-
1
-
52
18
1,388,598
26,704
-
-
-
-

이륜차
여
5
-
1
-
6
5
128,296
21,383
-

합 계
56
-
2
-
58
12
1,516,894
26,153
-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
-
-
-
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
5
1,000,000

감사
1
200,000

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
143,000
23,833

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
90,000
45,000
노성석, 이승기

사외이사(감사위원회 위원 제외)
3
35,000
17,500
박준현, 이건영

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
18,000
18,000
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

엘브이엠씨그룹
1
16
17

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
4
4
8,343
-
-
8,343

일반투자
-
2
2
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
6
6
8,343
-
-
8,343

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등해당사항 없습니다.2. 대주주와의 자산양수도 등해당사항 없습니다.3. 대주주 등과의 영업거래해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 결산일 이후 공시내용의 진행ㆍ변경사항 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 주요 약정사항 해당사항 없습니다.

견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : )
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황 해당사항 없습니다.라. 채무인수약정 현황 해당사항 없습니다.마. 그 밖의 우발채무 등 해당사항없습니다.바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 회사합병 당사는 에이치케이알주식회사와 합병을 진행하여 2021년 6월 30일에 합병이 완료 되었습니다.

구분
주요내용
비고

1. 합병방법
케이알모터스(주)가 에이치케이알(주)를 흡수합병- 존속법인 : 케이알모터스(주)- 소멸법인 : 에이치케이알(주)
-

- 합병형태
소규모합병
-

2. 합병목적
경영효율성 증대 및 사업경쟁력 강화
-

3. 합병의 중요영향 및 효과
(1) 회사의 경영에 미치는 효과- 주요사항보고서 제출일 현재 케이알모터스(주)는 에이치케이알(주)의 지분을 100% 보유하고 있습니다.- 합병법인 케이알모터스(주)는 본 합병을 함에 있어 신주를 발행하지 않습니다.- 합병 완료후 케이알모터스(주)의 최대주주 변경은 없습니다.(2) 회사의 재무, 영업에 미치는 효과- 본 합병을 통해 양사의 경영자원 통합으로 경영효율성을 증대하며, 신속하고 유연한 의사결정 구조를 확립함으로써 사업경쟁력의 강화를 기대하고 있습니다.- 본 합병은 당사가 지분 100% 보유한 자회사를 합병하는 것이므로 연결재무제표상 미치는 영향은 없습니다.
-

4. 합병비율
케이알모터스(주) : 에이치케이알(주)=1.0000000 : 0.0000000
-

5. 합병비율 산출근거
합병회사인 케이알모터스(주)는 피합병회사인 에이치케이알(주)의 발행주식 100%를 보유하고 있으며, 합병시 케이알모터스(주)는 에이치케이알(주)의 주식에 대해 신주를 발행하지 않는 무증자 방식이므로 합병비율은 1.0000000 : 0.0000000 으로 산출함.
-

8. 합병상대회사
회사명
에이치케이알(주)
-

주요사업
이륜차 개발 및 제조
-

회사와의 관계
자회사
-

최근(2020년)사업연도 재무내용(원)
자산총계
453,634,750
자본금
507,050,000
-

부채총계
49,660,899
매출액
6,667,895

자본총계
403,973,851
당기순이익
-23,395,218

- 외부감사 여부
기관명
-
감사의견
-

9. 합병기일
2021년 06월 30일
-

10. 주요일정
이사회 결의회: 2021년 4월 26일합병계약일 : 2021년 04월 30일합병종료보고총회: 2021년 6월 30일합병 및 해산등기 : 2021년 7월 13일
-

합병등 전후의 재무사항 비교표

* 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할)

(단위 : 원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

에이치케이알(주)
매출액
-
-
-
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-
-
-
-

당기순이익
-
-
-
-
-
-
-

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제7항 제2호 나목 단서 조항은 "다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가를 제외한다"라고 규정하고 있는 바, 본 건 합병은 이에 해당하므로 위 근거에 따라 외부평가기관의 평가를 받지 아니함. 이에 합병등 전후의 재무사항 비교표를 기재하지 않음

나. 토지 및 건물 매각 예정당사는 2023년 3월 자산처분을 통해 자금 유동성 확보 및 재무구조 건전성 강화를 위해 당사 소유의 토지 및 건물을 처분을 결정하였습니다. 다만 보고서일 현재 매각 계약이 체결된 상황은 아닙니다. 실제 거래 확정시 공시를 진행할 예정입니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

KRM America, LLC
2013.09
미국
이륜차 판매
489
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
-

Jinan Qingqi KR

Motorcycle Co.,Ltd.

2016.08
중국
이륜차제조,판매
65,463
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
지배회사자산총액의10% 이상

케이알트레이딩
2020.06
한국
수출입대행
2,611
기업의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
KR모터스(주)
160111-0007032

-
-

비상장
16
Auto World(KOLAO Developing) Co., Ltd.
01-00001275

LVMC Holdings (Cambodia) Co., Ltd.
4012

LVMC Holdings Singapore Pte.,Ltd.
201305244Z

LVMC Investment Limited
2017415

Chongqing Kolao-Yuan R&D Co.,Ltd.
91500000MA5UGN8B4W

KB KOLAO Leasing
01-00020776

LVMC Holdings (HM) Singapore Pte. Ltd.
201317213C

Daehan Co., Ltd.
107292233

Kolao Holdings Myanmar Co.,Ltd.
116979365

Daehan Motors Co., Ltd.
4327614250

Fortune Kolao International Motors Co., Ltd
116978032

Global KLM Co., Ltd.
107051112

International KLM Co., Ltd.
107302298

Shwe Daehan Motors Co., Ltd.
105645805

Chongqing LVMC Yuan Auto Trading Co.,Ltd
91500112MA5YTMBPX7

Daehan Motors Trading Joint Stock Company
315312436

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2023년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

KRM America, LLC
비상장
2014.03.21
이륜차 판매
962
9,000
100
-
-
-
-
9,000
100
-
489
-155

Jinan QingqiKR Motorcycle Co.,Ltd.

비상장
2016.08.01
이륜차 제조, 판매
4,192
-
50
8,333
-
-
-
-
50
8,333
65,463
-12,588

케이알트레이딩
비상장
2020.06.08
수출입대행
10
20,000
100
10
-
-
-
20,000
100
10
-
-

그린모빌리티
비상장
2021.02.05
전기자동차제조판매
2,200
-
47.4
-
-
-
-
-
47.4
-
-
-

엘브이엠씨 그린에너지
비상장
2020.09.16
에너지사업
30
60,000
27.27
-
-60,000
-
-
-
-
-
-
-

Jinan Qingqi Letowin Motorcycle Sales co.Ltd.
비상장
2023년 06월 14일
이륜차판매
90
-
50
90
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
8,343
-
-
-
-
-
8,343
68,563
-12,710

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.