코스모신소재 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20230901)
제출인: 코스모신소재

증권신고서(지분증권)
3.5
코스모신소재(주)

정 정 신 고 (보고)

2023년 09월 01일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2023년 08월 18일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2023년 08월 18일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2023년 09월 01일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

기재정정(
굵은 파란색)

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정신고서는 기재사항 추가 및 보완을 위한 자진정정으로써, 정정사항은 편의를 위해 '
굵은 파란색'으로 기재하였습니다.

제 1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

전문
아니오
기재정정 및 추가보완
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

1. 사업위험 - 자. 양극활물질 사업부문 높은 매출처 의존도에 따른 위험
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

2. 회사위험 - 나. 재무안정성 관련 위험
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

(주1) 정정 전코스모신소재 주식회사는 1967년 05월에 자기테이프 제조, 판매사업을 주목적으로 립되었으며, 현재는 이차전지용 양극활물질과 기능성필름(이형필름)을 제조 및 판매하고 있습니다. [이차전지용 양극활물질 부문], [기능성필름 부문] 등 각 사업부문의 성격과 위험요소가 상이하여 사업위험을 각 사업부문별로 기재하였으니 투자자 여러분께서는 이 점을 참고하시기 바랍니다.
(주1) 정정 후코스모신소재 주식회사는 1967년 05월에 자기테이프 제조, 판매사업을 주목적으로 립되었으며, 현재는 이차전지용 양극활물질과 기능성필름(이형필름)을 제조 및 판매하고 있습니다.
2022년 말 기준 당사의 사업부문 중 가장 큰 매출비중을 차지하는 사업부문은 양극활물질 사업부문으로 전체 매출액의 74.4%를 차지하고 있으며, 그 다음은 기능성필름 사업부문으로 20.8%의 매출비중을 차지하고 있습니다. 2023년 반기에도 양극활물질 사업부문의 매출비중은 85.2%, 기능성필름 사업부문의 매출비중은 11.6%로 양극활물질 사업부문의 매출비중은 더욱 증가하고 있는 추세입니다. [이차전지용 양극활물질 부문], [기능성필름 부문] 등 각 사업부문의 성격과 위험요소가 상이하여 사업위험을 각 사업부문별로 기재하였으니 투자자 여러분께서는 이 점을 참고하시기 바랍니다.

(주2) 정정 전주요거래처(A)는 주요거래처(B)의 종속회사로 모회사인 주요거래처(A)에게 양극재를 공급하는 회사입니다. 2022년 주요거래처(A)의 매출액은 1조 115억원으로 최근 3년 연평균 72.6%의 성장을 기록하였으며, 실적증가에 따라 2022년 영업이익은 471억원, 당기순이익 384억원을 기록하는 등 이익규모도 증가하고 있습니다.
(주2) 정정 후주요거래처(A)는 주요거래처(B)의 종속회사로 모회사인 주요거래처(
B)에게 양극재를 공급하는 회사입니다. 2022년 주요거래처(A)의 매출액은 1조 115억원으로 최근 3년 연평균 72.6%의 성장을 기록하였으며, 실적증가에 따라 2022년 영업이익은 471억원, 당기순이익 384억원을 기록하는 등 이익규모도 증가하고 있습니다.

(주3) 정정 전

2023년 반기 말 기준 당사의 금융기관 차입금은 105,767백만원으로, 단기차입금 71,434백만원, 장기차입금 34,333백만원으로 구성되어 있으며, 이 외 사채 및 주식연계채권 등은 존재하지 않습니다. 단기차입금의 경우 주로 운영자금 및 수입자금(USANCE) 목적으로 차입 중이며, 장기차입금의 경우 대부분 시설대출 목적으로 차입 중입니다. 당사 장기차입금의 경우 우리은행을 제외한 KDB산업은행은 전부 담보가 설정되어 있으며, 단기차입금의 경우 41.7%만이 담보로 제공되고 있습니다. 당사는 신한은행 운영자금 건의 경우 만기연장을 계획하고 있으며, KDB산업은행 USANCE 차입금 건의 경우 원리금 스케쥴에 따른 상환이 이루어지고 있으나, 향후 전방산업 침체로 인한 당사의 실적이 악화될 경우 금융기관의 긴급한 상환요청이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사는 아래 표와 같이 장기차입금 상환계획을 세우고 있으나 이 또한 당사의 단순 계획일뿐 장기차입금이 대부분 담보가 설정되었음에도 불구하고 전방산업이 악화될 경우 금융기관의 상환요청이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[장기차입금의 연도별 상환계획]

(단위: 백만원)

연 도
금 액

2023년 07월 01일~ 2024년 06월 30일
10,133

2024년 07월 01일~ 2025년 06월 30일
12,133

2025년 07월 01일~ 2026년 06월 30일
9,067

2026년 07월 01일~ 2027년 06월 30일
3,000

합 계
34,333

자료: 당사 정기보고서

당사의 전반적인 재무구조는 급격한 사업 성장과 지속되는 CAPEX 투자에도 불구하고 중대한 위험 없이 안정적인 수준이 이어지고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 당사는 본 유상증자를 통한 자본확충이 이루어질 예정이기 때문에 재무안정성은 개선될 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 예측할 수 없는 대외 환경의 변화, 산업 내 경쟁 심화 등으로 당사의 영업활동이 악화되거나, 추후 CAPEX 투자를 위한 대규모 외부 차입 또는 사채 발행이 발생하는 경우 당사 재무 안정성이 악화될 가능성이 존재하니 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주3) 정정 후

2023년 반기 말 기준 당사의 금융기관 차입금은 105,767백만원으로, 단기차입금 71,434백만원 및 장기차입금 34,333백만원으로 구성되어 있으며, 이 외 사채 및 주식연계채권 등은 존재하지 않습니다. 단기차입금의 경우 주로 운영자금 및 수입자금(USANCE) 목적으로 차입 중이며, 장기차입금의 경우 대부분 시설대출 목적으로 차입 중입니다. 당사 장기차입금의 경우 우리은행을 제외한 KDB산업은행은 전부 담보가 설정되어 있으
나, 단기차입금의 경우
71,434백만원 중 41.7%
수준인 29,800백만원만이 담보가 제공되고 있습니다.당사는 신한은행 운영자금 건의 경우 만기연장을 계획하고 있으며, KDB산업은행 USANCE 차입금 건의 경우 원리금 스케쥴에 따른 상환이 이루어지고 있으나, 향후 전방산업 침체로 인한 당사의 실적이 악화될 경우 금융기관의 긴급한 상환요청이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사는 아래 표와 같이 장기차입금 상환계획을 세우고 있으나 이 또한 당사의 단순 계획일뿐 장기차입금이 대부분 담보가 설정되었음에도 불구하고 전방산업이 악화될 경우 금융기관의 상환요청이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[장기차입금의 연도별 상환계획]

(단위: 백만원)

연 도
금 액

2023년 07월 01일~ 2024년 06월 30일
10,133

2024년 07월 01일~ 2025년 06월 30일
12,133

2025년 07월 01일~ 2026년 06월 30일
9,067

2026년 07월 01일~ 2027년 06월 30일
3,000

합 계
34,333

자료: 당사 정기보고서

한편, 당사의 NCM 양극활물질 시설증설 투자자금은 본 유상증자를 통한 유입자금으로 조달할 예정이기 때문에 당사는 단기간 내에 대규모 추가차입을 계획하고 있지 않습니다. 다만, 당사는 생산량 증가에 따른 원재료 구입을 위해 USANCE 등의 단기차입금은 지속적으로 증가할 수 있으며, 차입금 증가는 이자비용 증가로 이어져 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 전방산업 침체까지 이루어질 경우 당사의 재무안정성도 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.당사의 전반적인 재무구조는 급격한 사업 성장과 지속되는 CAPEX 투자에도 불구하고 중대한 위험 없이 안정적인 수준이 이어지고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 당사는 본 유상증자를 통한 자본확충이 이루어질 예정이기 때문에 재무안정성은 개선될 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 예측할 수 없는 대외 환경의 변화, 산업 내 경쟁 심화 등으로 당사의 영업활동이 악화되거나, 추후 CAPEX 투자를 위한 대규모 외부 차입 또는 사채 발행이 발생하는 경우 당사 재무 안정성이 악화될 가능성이 존재하니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주4) 정정 전

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2023년 07월 06일
* 발행회사 방문- 발행회사의 유상증자 의사 확인- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2023년 07월 07일~2023년 07월 24일
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의* 유상증자 일정 협의 및 확정* 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명- 발행가 산정 및 세부일정 설명* 세부 발행 관련 논의- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의* 유상증자 진행에 대한 질의/응답* 실사 사전요청자료 송부

2023년 07월 25일~2023년 08월 04일
* 증자리스크 검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율* 발행사와의 협의- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의* 기업실사 진행 및 추가자료 요청- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명- 기업실사 관련 Q&A* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토* 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사- 주가 희석화관련 위험 등 체크* 담당자 인터뷰- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인- 자금사용 계획 파악- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2023년 08월 07일~2023년 08월 18일
* 증권신고서 작성 및 조언* 인수계약서 체결* 증권신고서 인수인의 의견 완료* 첨부서류 등 검토

(주4) 정정 후

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2023년 07월 06일
* 발행회사 방문- 발행회사의 유상증자 의사 확인- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2023년 07월 07일~2023년 07월 24일
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의* 유상증자 일정 협의 및 확정* 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명- 발행가 산정 및 세부일정 설명* 세부 발행 관련 논의- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의* 유상증자 진행에 대한 질의/응답* 실사 사전요청자료 송부

2023년 07월 25일~2023년 08월 04일
* 증자리스크 검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율* 발행사와의 협의- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의* 기업실사 진행 및 추가자료 요청- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명- 기업실사 관련 Q&A* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토* 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사- 주가 희석화관련 위험 등 체크* 담당자 인터뷰- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인- 자금사용 계획 파악- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2023년 08월 07일~2023년 08월 18일
* 증권신고서 작성 및 조언* 인수계약서 체결* 증권신고서 인수인의 의견 완료* 첨부서류 등 검토

2023년 08월 30일~2023년 09월 01일
* 정정 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성* 정정 실사보고서 작성

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서명_230901.jpg
대표이사 등의 확인서명_230901

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2023년 08월 18일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2023년 09월 01일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

기재정정(
굵은 파란색)

금융위원회 귀중

2023년
09월 01일

회 사 명 :
코스모신소재 주식회사

대 표 이 사 :
홍동환

본 점 소 재 지 :
충청북도 충주시 충주호수로 36 (목행동)

(전 화) 043-850-1114

(홈페이지) http://www.cosmoamt.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영전략부문장 (성 명) 김창수

(전 화) 043-850-1100

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 1,860,000주

모집 또는 매출총액 :
220,782,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 코스모신소재(주) → 충청북도 충주시 충주호수로 36 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108 하나증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 82

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서명_230818.jpg
대표이사 등의 확인서명_230818

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 불확실성 증대 위험
코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고,
지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있습니다. 2024년부터는 금리인상 사이클이 마무리되고 신용긴축의 영향도 줄어들면서 점차 회복세를 보일 것으로 전망되나, 그 속도는 코로나19 이전의 성장세(2015~2019년 평균 세계경제성장률 3.4%) 수준을 하회할 것으로 예상
됩니다
.
이처럼
코로나19 이후에도 여전히 통화긴축, 인플레이션 지속, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.
당사가 영위하는 사업은 양극재, 기능성필름 사업 등이며 전방산업은 각각 리튬이온 이차전지 및 MLCC(적층세라믹콘덴서) 산업입니다.
리튬이온 이차전지 및 MLCC 산업의 수요는 그 자체로 개별적인 수요를 창출하기 보다 최종 적용 분야 수요에 따라 결정
됩니다. 이에 따라
당사의 실적은 전동공구 등 소형전지와 전기자동차, ESS 등의 중대형 2차전지, MLCC의 매출과 연관되어 전반적인 국내외 경기 변동과 경제성장 추세에 영향을 받기 때문에 향후 거시경제의 불확실성이 당사가 영위하고 있는 이차전지 산업에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[양극활물질 사업부문]

나. 전방산업 성장 둔화에 따른 위험
당사가 속한 2차전지재료 산업은 2차전지 밸류체인에서 최후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응
합니다. 이에 전기차, ESS, 모바일기기의 업황 변동은 2차전지의 수요량에 영향을 미치며, 2차전지의 수요량이 다시 양극활물질(양극재) 및 음극활물질(음극재) 등의 후방산업 업황에 영향을 미치는 구조입니다.
[EV 시장]
EV 시장은 2022년 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 전기차 시장은 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다.
2022년 전기차(BEV + PHEV) 판매량은 총 1,083만대로 2021년 판매량인 671만대 대비 61.4% 증가
하였습니다. 이러한 전기차의 성공적 보급은
각국 정부의 내연기관 차량 판매 규제와 전기차 보조금 등 정책의 지원으로 가능
하였으며,
향후 전기차 생산량 증가로 규모의 경제를 통해 Cost Parity를 달성하게 되면, 수요에 의해 성장이 가속화될 것으로 전망
됩니다. 하지만, EV 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고,
정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 EV 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재
합니다. 기술, 정책적 요인을 비롯한
대외 환경 변화 및 기타 다양한 요소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.
[ESS 시장]
글로벌 ESS 시장 규모는
2030년 기준 130GWh에 달할 전망으로 2020년 9GWh 대비 약 14배 수준 성장할 것으로 예상
됩니다.
ESS 시장은 세계 각국 정부의 주도 아래 급속한 성장을 이룰 것으로 예상
되고 있습니다. 하지만
ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소
입니다. 지난 2022년 국내에서는 ESS로 인한 화재사고가 총 6건 발생했으며, 모두 국내 배터리 대기업 3사 제품에서 발생한 화재입니다. 이와 같은 안전성 문제 등 다양한 원인에 따라
전방산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 리튬이온배터리 소재에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 영업 실적 및 재무상황에 부정적 영향
을 줄 수 있습니다.

[소형전지 시장]

기존에 소형전지의 대부분은 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT 기기 시장의 성장에 따라 동반 성장하여 왔으나,
모바일 IT 기기 시장이 성숙기에 진입함에 따라 소형전지 시장은 전동공구, 전기자전거, 무선청소기, 잔디깎기(Gardening Tool) 등 Non-IT 산업으로 그 적용시장을 확대
해 나가고 있습니다. 하지만 소형전지가 탑재되는 최종 제품은 소비재 중심의 시장으로 경기변동에 민감하게 반응합니다.
경기둔화 국면에서는 제품을 구매하는 소비자의 실업 증가, 가처분 소득 감소, 전반적인 소비심리 위축 및 소비 감소 등으로 인한 소형전지 시장의 둔화로 이어질 수 있으며, 이는 최종적으로 당사가 제조하는 전지재료의 수요 감소를 초래할 가능성이 존재
합니다.
다. 전지재료 산업의 경쟁 심화에 따른 위험
리튬이온배터리의 4대 소재(양극재, 음극재, 전해액, 분리막) 시장은 전체 2차전지 소재 시장의 약 70% 수준을 차지하고 있으며, 이 중 양극재는 2022년 기준 4대소재 시장의 58.3% 비중을 차지하고 있어 양극재 시장에 대한 중요도가 증가하고 있습니다.
삼원계 양극재 시장의 1~8위 업체의 시장점유율 합계는 50%에 못미치며, 1위 업체와 8위 업체간의 시장점유율 차이는 2.7%에 불과
합니다. 또한,
중국 업체들은 핵심 4대소재 시장 중에서 양극재 58%, 음극재 86%, 전해액 59%, 분리막 56%의 점유율을 차지
하고 있습니다. 이처럼
2차전지의 4대 핵심소재 산업은 현재 중국 업체들의 높은 영향력이 유지되고 있으며, 4대 핵심소재 시장 중 가장 규모가 크고 중요도가 높은 양극재 시장은 다양한 업체들간의 경잼이 심화
되고 있습니다. 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 2차전지 소재산업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나,
향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우, 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 2차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향
을 미칠 수 있습니다.
라. 미국 인플레이션 감축법(IRA) 도입과 관련된 위험
2023년 3월 미국 재무부는 IRA 상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표
하였습니다.
양극판과 음극판을 부품으로 분류했으나 이를 이루는 구성물질은 부품에 포함하지 않았다는 점, 미국과 자유무역협정(FTA)을 체결하지 않은 국가에서 수입한 광물을 미국과 FTA를 맺은 한국에서 가공해도 핵심 광물 요건을 충족한다는 점, 일본처럼 미국과 별도의 광물 협약을 맺은 국가에도 FTA 체결국과 같은 지위를 부여하는 등 광물 얼라이언스를 확대할 것이라는 점이 이번 시행 지침의 핵심 내용
이었습니다. 당사는 계열사간 연계를 통한 선제적인 2차전지 소재 생태계를 구축하여 IRA 대응에 보다 유리한 조건을 확보하고 있습니다.
당사의 그룹 차원에서 "황산코발트→전구체→양극재→폐배터리 사업"으로 이어지는 공급망 내재화를 추진하고 있는데, 당사의 지배회사인 코스모화학(주)가 전구체의 원료인 황산코발트를 주력으로 생산 중이며, 당사는 전구체 생산공장을 보유하여 전구체 생산이 가능
합니다.
더불어, 코스모화학(주)은 폐배터리 재활용 분야로도 사업을 확장하고 있으며, 코스모화학(주)이 폐배터리에서 니켈과 코발트를 추출해 공급하면 당사가 전구체와 양극재를 생산하는 것이 가능하기 때문에 중장기적인 IRA 충족 가능성은 대폭 상향될 것으로 예상
됩니다. 그럼에도 특정 지역에서
핵심광물을 추출/가공해야 하는 비중이 핵심광물의 경우 2023년 40%에서 2027년 80%까지 매년 10%씩 상향될 예정인 점을 고려했을 시, 점진적으로 강화되는 IRA 요건을 충족시키기 위해 향후 충분한 핵심광물 확보와 공급망 다변화 등의 노력이 지속적으로 필요할 것으로 판단
됩니다. 또한, 일정 시점부터는
우려국가(FEOC: Foreign Entity of Concern) 생산 부품 혹은 채굴/가공 광물 포함 시, 보조금 수취가 불가능해지는 바, 향후 추가적으로 발표될 우려국가에 대한 정의와 소싱 허용 대상국가들의 추가 여부, 대외환경 변화에 따른 미국 정부의 정책 변경 가능성에 대한 유의가 필요
합니다.
마. 배터리업체의 소재 내재화에 따른 위험
전기자동차, 에너지저장장치(ESS) 등 전방산업의 폭발적인 성장에 힘입어 배터리 수요가 증가함에 따라 배터리 원재료인 양극재의 수요도 급증하고 있습니다. 이에
안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 예전에는 양극재를 비롯한 소재를 외부에서 조달하는 비중이 높았지만, 최근에는 소재를 넘어서서 광물 단계까지도 직접 진출하는 움직임
을 보이고 있습니다. 배터리 업체 및 글로벌 자동차 제조사들의 내재화 움직임에도 불구하고 당사는 기술력 기반의 시장 선도를 위하여 High-Nickel계 양극활물질의 CAPA를 증설하고 차세대 양극재인 NMX(Cobalt-free) 등 차세대 양극활물질을 개발하는 등 신시장/신규 거래처 발굴을 통해 시장점유율을 빠르게 확대해 나갈 계획입니다. 그러나
배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의
하여 투자해 주시기 바랍니다.
바. 대체재 출연에 따른 위험
기술적 한계, 경제성 부족 등 수소연료전지의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기자동차를 대체하는 대안으로 수소자동차가 부각될 수 있으며,
이로 인해 전기차 시장이 위축됨과 동시에 이차전지 소재를 납품하는 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재
합니다. 또한, 리튬이온 이차전지의 용량과 안정성을 비약적으로 증대시킨 전고체 전지의 상용화 속도가 빠르게 진행되고
당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
사. 원재료 수급 및 가격변동 관련 위험
당사가 영위하는
2차전지 소재 사업은 리튬, 코발트, 니켈, 망간 등을 주요 원자재로 사용하고 있으며, 해당 원자재의 경우 전세계적으로 매장량이 많지 않고 지역별 편재성이 심하기 때문에 해당국의 정치적 상황 등에 따라 수급이 민감하게 반응하고 가격의 변동성 역시 큰 편
입니다. 당사는 당사의 고객과 양극재의 재료비와 가공비에 비례하여 판가를 책정하는 장기 계약을 체결하였습니다. 양극재의 재료비는 양극재 생산에 필요한 니켈, 코발트 등 원자재의 수량과 시세가 고려되며, 따라서
원자재 가격이 상승하더라도 이러한 가격 상승분은 판가에 반영됩니다. 이에 따라 원자재 가격 상승으로 인한 부정적 재무 영향은 제한적일 것으로 기대
됩니다. 그럼에도 불구하고
원재료 가격의 변동성은 전방 산업의 원가 부담을 높여, 당사가 영위하고 있는 양극재 사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인입니다. 또한 향후 각국 광물 수출 규정 등이 변경될 수 있어 국제 광물가격의 방향성을 예측하기 어려우니, 투자자께서는 당사의 원재료 구매가격 및 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 광물의 가격 추이를 지속적으로 모니터링
하시기 바랍니다.
아. LFP(인산계) 배터리 수요 증가에 따른 시장구조 재편 위험
최근 글로벌 리튬이온전지 산업은 삼원계 배터리와 LFP(리튬,인산,철) 배터리 간의 경쟁이 치열
해지는 상황입니다. LFP 배터리는 고가의 금속인 니켈, 코발트 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 삼원계배터리 대비 생산단가가 낮고, 안정적인 분자구조로 인해 상대적으로 안전성이 높은 것으로 평가됩니다. 그러나 소재 특성의 한계로 인해 아직까지 삼원계 배터리 대비 에너지밀도 측면에서 열위에 있기 때문에 주행거리와 무게 측면에서 단점을 보이고 있습니다. 하지만
최근 글로벌 완성차 OEM 업체들이 소형 전기차 개발에 뛰어들고, ESS 시장이 급격히 성장하면서 LFP의 침투율은 가속화 될 것으로 전망
됩니다. 중국업체들을 중심으로 LFP 배터리로의 전환이 두드러지며
2020년말 30%를 하회하던 LFP 배터리의 침투율은 2023년 1분기 기준 35%를 상회하는 수준까지 확대
되었습니다. 이렇듯
변화가 예상되는 2차전지 시장의 주도권을 획득하기 위한 제품 개발 경쟁이 계속되고 있으며 이는 모든 산업에서 발생 가능한 현상
입니다. 당사는
삼원계 및 인산계 양극재 기술개발 뿐 아니라 전구체 내재화 등 원가 경쟁력 확보를 위한 연구를 계속중이며 이를 통해 경쟁이 격화되는 2차전지 소재 시장에서 경쟁력을 유지하고 주도적 지배권을 확보하기 위해 노력할 예정
입니다.
다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 LFP 배터리 침투시기가 예상 대비 더욱 빠르게 이루어질 경우 당사의 양극활물질 사업부문의 실적은 크게 감소할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
해주시기 바랍니다.
자. 양극활물질 사업부문 높은 매출처 의존도에 따른 위험
당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 상위 주요 거래처 2개사에 대한 매출 의존도가 2023년 반기 기준 96.3%이며, 최근 3년 연평균 90.6%로 매우 높은 상황
입니다.
특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 최근 3년간 연평균 61.3%로 당사 매출비중의 절반 이상을 차지
하고 있으며,
2023년 반기에도 64.3%를 기록하며 주요 거래처(A)에 대한 매출의존도가 지속
되고 있습니다. 다만, 고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한,
당사의 상위 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재
합니다. 이같은
매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에 있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용
할 수 있습니다.
이에 당사는 매출처 다각화를 위하여 중국, 유럽 등 영업 노선을 확장하고자 노력하고 있으며, 신규시장인 인도, 동남아, 중동시장을 적극 공략하여 여러 유통채널을 다변화해 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획
입니다.
하지만, 당사의 계획과 달리 매출처 다각화에 실패한다면, 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의 매출은 크게 감소
할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.
차. 2차전지 화재 관련 위험
리튬이온전지는 에너지 밀도가 높은 반면 고온 및 고압에 약한 특성이 존재하여 특정한 외부환경하에서 폭발 및 화재의 가능성이 존재
합니다. 최근 EV 및 ESS의 잇따른 화재 발생에 따른 안전성 우려가 대두되고 있으나,
관계기관 및 관련 회사들의 노력에도 불구하고 정확한 화재의 원인 규명에 어려움을 겪고 있는 상황
입니다. 화재 원인 파악 및 재발방지를 위한 업계의 노력에도 불구하고
향후 EV, ESS 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 불신으로 연결되어 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 결과적으로 당사가 생산하는 양극재 등 2차전지 소재에 대한 수요 감소로 연결될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.
카. 연구개발 및 핵심인력 유출에 관한 위험
양극활물질 산업은 기술혁신이 급속히 진행 중인 기술집약적 산업입니다. 당사는 지속적인 기술개발로 그 수요에 대응하여야만 동업종의 경쟁에서 생존할 수 있습니다.
따라서 회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향
을 줄 수 있습니다.
이에 당사는 주요 연구개발 인력이 당사의 핵심 경쟁력임을 인지하고 있으나 연구원들의 별도 보상 체계는 구축하고 있지 않습니다.현재 관련 업계에서는 당사의 연구원을 대체할 인력이 풍부하지 않으며, 핵심 연구 인력의 유출은 당사의 기술유출과 더불어 양극활물질 개발 지연 등이 발생할 가능성이 있어 당사의 사업을 영위하는데 있어 위험요소
가 될 수 있습니다.
이로 인한 당사의 성장성, 수익성이 악화되어 당사 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
[기능성필름 사업부문]
타. MLCC 시장의 경기 변동에 따른 위험
당사가 생산하고 있는
MLCC용 이형필름은 MLCC 제조의 Ceramic chip 제조공정의 공정 이송용 등으로 사용되는 소모성 제품으로, 전방산업인 MLCC의 산업 환경에 큰 영향
을 받고 있습니다.
P&S인텔리전스는 2021년 MLCC 시장 규모를 약 122억 달러로 집계하였으며, 2030년까지 연평균 12.3%의 성장을 통해 약 346억 달러 규모까지 성장할 것으로 전망
하였습니다. 이는 각종 IT기기에 필요한 MLCC가 전자제품의 고기능화(고온, 고전압에서의 내구성, 고신뢰성, 고용량 등)로 인해 기기당 탑재량이 증가하고 있으며, 자동차의 전장화에 따른 MLCC의 소요량 증가가 이루어지고 있기 때문입니다. 또한, 전기차의 경우 MLCC가 1~2만개(내연차의 경우 3천~5천개)까지 탑재되기 때문에 최근 급격하게 성장하고 있는 전기차 시장 규모에 따라 MLCC 시장도 빠르게 성장할 것으로 전망하였습니다.
당사는 이러한 시장 흐름에 맞추어 친환경 이형필름, 전장 전용 초박막 이형필름 등 신제품을 개발 중
에 있습니다.
다만, 이러한 시장 흐름에도 불구하고 당사의 기능성필름 사업부문의 실적은 2023년 반기까지 악화
되고 있으며,
향후 당사의 신제품 개발이 이루어졌음에도 불구하고 주요 고객사의 경쟁력 약화, 중국업체들의 진입 등 다양한 대내외 요인으로 당사의 기능성 필름 사업부문의 실적은 악화될 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.
파. 기능성필름 사업부문 높은 매출처 의존에 따른 위험
당사의 기능성필름 사업부문 주요거래처(C)에 대한 매출의존도는 최근 3년 연평균 85.3%를 차지하고 있으며 매출 의존도가 매우 높은 상황
입니다.
2023년 반기 기준에도 77.0%를 기록하며 여전히 높은 매출 의존도를 기록
하고 있습니다. 당사는 기능성필름 사업부문 매출처 다각화를 위하여 국내 기타 MLCC 기업 및 일본, 대만 등의 기업들에 영업 노선을 확정하고자 노력하고 있으며, 이형필름 뿐만이 아닌 반도체 공정 가공용 필름, 공정보호 필름, 식각 필름 등 다양한 기능성필름을 개발하여 제품다각화를 기획 중에 있습니다.
그러나 이러한 노력에도 불구하고 매출처 편중이 지속될 경우 주요 매출처의 실적이 일차적으로 악화 될 시, 당사는 교섭력의 열위에 처하게 되며 이는 당사 제품의 단가하락의 압박을 받게될 가능성
이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 성장성 및 수익성 관련 위험
당사의 매출현황을 살펴보면, 2020년 204,253백만원, 2021년 305,893백만원, 2022년 485,605백만원을 기록하며 최근 3년간 지속적인 성장
을 이루고 있습니다.
이는 당사의 양극활물질 사업부문의 전방 수요 증가가 당사의 매출 성장을 견인하고 있기 때문이며, 이로 인해 2023년 반기 매출액의 경우에도 전년 동기 대비 84.1% 성장한 386,600백만원을 기록
하였습니다.
한편, 당사의 매출성장에도 불구하고 당사의 원가율은 2020년 86.1%, 2021년 86.9%, 2022년 88.8%를 기록하며 원가율이 점차 악화되는 모습
을 보였습니다.
당사의 양극활물질 사업부문의 경우 2022년 말까지 원재료인 리튬 가격의 상승에 따른 판매단가 상승으로 수익성이 개선된 반면, 기능성필름 및 토너 사업부문의 원재료 가격 상승에 의해 최근 3년간 원가율이 악화되는 모습
을 보였습니다.
또한, 2022년 3분기 말 부터 MLCC 시장 침체로 인한 기능성 필름의 물량감소가 이어져 2023년 반기에는 원가율이 92.4%를 기록하며 크게 악화되는 모습
을 보였습니다.
당사의 원가율 악화에도 불구하고 판관비 개선이 이루어져 당사의 영업이익률은 2020년 6.1%에서 2021년 7.1%을 기록하였으나, 이후 2022년 6.7%, 2023년 반기 4.2%를 기록하며 수익성은 악화되는 모습
을 보였습니다.
당기순이익률의 경우에도 2020년 5.7%, 2021년 5.9%, 2022년 5.7%, 2023년 반기 2.2%를 기록하며 영업이익률과 동일한 흐름
을 보였습니다.
당사는 전기자동차 및 ESS 시장의 지속적인 성장 수요가 예상되고, 미국 인플레이션 감축법(IRA)에 의한 당사의 이차전지 수요 증가가 예상되기 때문에 수요 대응을 위한 양극활물질(NCM) 설비 증설을 결정하였습니다. 이번 설비투자를 통해 당사는 현재 2만 톤에서 10만 톤까지 생산 CAPA를 증대시킬 계획을 가지고 있으며, 이로 인해 양극활물질 부문의 실적 성장이 지속적으로 이루어질 것으로 판단
하고 있습니다.
다만, 외형성장을 위한 당사의 지속적인 시설투자에도 불구하고, 영위하고 있는 산업의 트랜드 및 원재료 가격의 급변동 등으로 인한 전방산업의 침체, 그리고 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 정책 변경 등이 이루어질 경우 당사의 영업성과는 크게 악화
될 수 있습니다.
또한, 전방산업의 변화에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우에도 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의
하시기 바랍니다.
나. 재무안정성 관련 위험
주요 재무안정성 지표인 부채비율의 경우 당사는 2020년 104.9%에서 2021년 69.6%를 기록하며 개선되는 모습을 보인 이후 2022년 79.7%, 2023년 반기 99.4%를 기록하며 부채비율이 악화되는 모습
을 보이고 있습니다.
이는 당사의 CAPEX 지출에 따른 총차입금 증가추세와 생산을 위한 원재료 매입이 크게 증가하며 매입채무 등이 크게 증가
하였기 때문입니다.
당사의 유동비율은 2020년 103.5%에서 2021년 144.8%를 기록하며 개선되는 모습
을 보였습니다.
하지만 이후 2022년 138.5%, 2023년 반기 110.9%를 기록하며 지속적으로 감소하는 모습을 보였는데 이는 양극활물질 사업부문의 전방 수요에 대응하기 위한 생산량 확대를 위한 매입채무의 증가 등 때문이며, 당좌비율의 경우에도 유동비율과 동일한 흐름
을 보였습니다. 당사의 전반적인 재무구조는 급격한 사업 성장과 지속되는 CAPEX 투자에도 불구하고 중대한 위험 없이 안정적인 수준이 이어지고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 당사는 본 유상증자를 통한 자본확충이 이루어질 예정이기 때문에 재무안정성은 개선될 것으로 판단됩니다.
다만, 향후 예측할 수 없는 대내외 환경의 변화, 산업 내 경쟁 심화 등으로 당사의 영업활동이 악화되거나, 추후 CAPEX 투자를 위한 대규모 외부 차입 또는 사채 발행이 발생하는 경우 당사 재무 안정성이 악화될 가능성이 존재하니 이 점 유의
하시기 바랍니다.
다. 재고자산 진부화에 따른 수익성 저하 위험
당사는 전방산업의 높은 양극재 수요에 대응하기 위해 지속해서 생산량을 확대
하고 있습니다.
이에 따라 당사의 재고자산은 2020년 31,090백만원, 2021년 48,763백만원, 2022년 48,454백만원, 2023년 반기 108,846백만원을 기록하며 매년 증가하는 모습
을 보이고 있습니다.
다만, 2023년 반기 재고자산의 경우 2022년 말 대비 124.6% 증가하며 급격하게 증가하는 흐름
을 보였습니다.
이는 당사가 리튬 등의 원재료 및 제품 재고 확보에 따라 재고자산이 급증하였기 때문이며, 이로 인해 2023년 반기 기준 당사의 총자산대비 재고자산 구성비율은 21.14%를 기록
하였습니다.
이러한 높은 재고자산 비중은 향후 당사의 재고자산 출고 지연 및 재고자산 시가 하락 시 재고자산 평가충당금 증가의 주요 원인으로 작용하며, 재고자산 평가충당금의 증가는 당사의 원가에 반영되기 때문에 수익성에 부정적인 영향
을 미칩니다.
당사는 재고자산 평가손실 방지를 위해 고객사로부터 3개월 예상 수주를 받아 생산 및 매출을 진행하고 있으나, 당사의 계획과 달리 재고자산 출고가 지연되고 재고자산의 시가가 하락할 경우 재고자산평가손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
라. 매출채권 대손충당금 관련 위험
당사의 매출채권은 2020년 39,989백만원에서 2022년 103,130백만원을 기록하며, 매출 성장 및 고객사와의 양극활물질 공급계약에 따라 매년 지속적으로 증가
하고 있는 추세에 있습니다.
2023년 반기에는 당사의 매출채권은 78,247백만원을 기록하며 2022년 말 대비 감소하는 모습을 보였으나, 2023년 06월 고객사와 총 330,836백만원의 하이니켈 양극재 공급을 체결하며 향후 매출성장과 더불어 매출채권은 지속적으로 증가할 것으로 예상
됩니다.
한편, 최근 3년 및 2023년 반기 당사의 매출채권 대손충당금 설정률은 0.01~0.02%로 매우 낮은 수준
입니다.
이는 당사의 주요 상위 매출처인 A사, B사, C사의 경우 대기업 계열사이기 때문에 매출채권이 안정적으로 회수
되고 있기 때문입니다.
당사 또한 매출채권 회수 관리를 위해 당사의 영업팀은 신용평가보고서 기준으로 해당 고객사의 여신을 설정하여 신용도위험이 있는 업체에 대해서는 선수금을 받고 매출을 진행하는 방식 등으로 관리
하고 있습니다.
하지만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 정책변경에 따른 전방산업의 침체, 대체상품의 출연 등으로 주요 매출처의 경영악화가 발생할 경우 매출채권 회수에 대한 위험성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의
해주시기 바랍니다.
마. CAPEX 지출에 따른 현금흐름 관련 위험
당사가 영위하고 있는 양극활물질 사업은 현재 전방산업의 급격한 수요 확대와 함께 높은 성장성을 이어가고 있으며, 시장 내 우수한 지위를 선점하기 위해서는 급증하는 수요에 대응하기 지속적인 설비투자가 요구
됩니다.
이러한 산업의 특성에 따라 최근 당사의 현금흐름은 시설투자활동에서 발생하는 현금유출을 재무활동에서 발생하는 현금유입으로 상쇄
시키고 있습니다.
이렇듯 당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재 생산 설비 투자를 확대하고 있는 상황이기 때문에 향후 지속적인 투자활동현금흐름의 유출이 발생
하고 있습니다.
하지만, 향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 증가하고 영업활동현금흐름이 감소할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속과 추가적인 차입규모 확대로 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성
이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 특수관계자와의 거래 관련 위험
당사는 본 공시서류 제출일 현재 최상위 지배회사인 (주)코스모앤컴퍼니와 최대주주인 코스모화학(주) 외 기타특수관계자 4개 사, 조인트벤처로 투자한 SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD를 관계기업으로 두고 있으며, 특수관계법인들과 매년 거래가 발생하고 있습니다.
당사는 특수관계자와의 거래내용 등에 관하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 당사와 특수관계자와의 채권ㆍ채무 금액은 매우 낮기 때문에 당사의 재무상태에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단
됩니다.
또한, 당사는 2020년부터 2022년까지 최상위지배기업인 코스모앤컴퍼니와 CI 사용료에 대한 선지급액이 발생하였으나, 이는「상법」제542조의9 및「상법 시행령」 제35조에 해당되지 않아 부적절 거래여부는 존재하지 않는 것으로 판단
됩니다.
한편, 지속적인 특수관계자들에 대하여 비용이 지속적으로 지급되고 있는 점은 당사의 경영성과에 부정적인 영향으로 작용하고 있으며, 향후에도 특수관계자들에 대한 지속적인 비용 지급은 당사의 영업성과에 부정적인 영향
을 주게 됩니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.
사. 최대주주 지분율 변동에 관한 위험
당사의 최대주주인 코스모화학(주)은 본 공시서류 제출일 현재 8,317,153주(지분율 27.14%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 포함 시 주식수는 8,968,288주(지분율 29.26%)
입니다. 본 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서
최대주주와 최상위지배회사인 코스모앤컴퍼니(주)는 구주주 청약에 120% 참여 추진 중
에 있습니다.
그 외 특수관계인의 구주주 청약 참여 여부는 실제 청약시점에서 독자적인 의사결정에 따라 이루어질 예정
입니다.
최대주주 120% 청약참여 시 초과청약분을 모두 배정받을 경우 유상증자 후 최대주주의 지분율은 27.14%에서 27.19%로 변동될 예정으로, 현재와 유사한 수준으로 지분율 유지가 가능할 것으로 예상하고 있습니다(다만, 초과청약분에 대한 실질적인 배정은 실질적인 초과청약 경쟁률에 따라 변동될 수 있습니다). 또한, 본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주인 코스모화학(주)은 본 유상증자 참여를 위해 주주배정후 실권주 일반공모를 진행하고 있으나, 코스모화학(주)의 급격한 주가하락 등으로 예상보다 현저히 낮은 증자대금이 납입 될 경우 청약 참여금액은 변동될 수 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 지분율은 하락
할 수 있습니다.
한편, 최대주주인 코스모화학(주)은 보유 주식 수 8,317,153주 중 16.4% 수준인 1,367,700주를 담보로 하는 대출을 실행 중에 있으며, 이는 전체 기발행주식수의 4.5% 수준
입니다.
이에 향후 당사의 주가하락 시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현
될 수 있습니다.
이러한 경우 당사의 최대주주 지분율은 추가 하락할 가능성이 있으니 투자자들께서는 이와 같은 잠재위험을 충분히 인지하신 후 투자
해주시기 바랍니다.
아. 환율변동 관련 위험
최근 3년 및 2023년 반기 당사의 수출비중을 살펴보면, 2020년 91.5%, 2021년 94.9%, 2022년 90.7%, 2023년 반기 95.3%를 기록하며 수출비중이 매년 90%이상 차지
하고 있습니다.
이는 당사가 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높다는 것을 의미하며, 환율의 변동, 글로벌 경기 변화 등 해외 환경의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향의 확대로 이어집니다. 환율의 변동은 당사의 외화관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산/수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다.이에 당사는 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하기 위해 노력하고 있으며, 금융기관과 환헷지거래를 체결 중에 있습니다.
다만, 최근 미국의 지속적인 금리상승, 미-중 갈등 재점화, 러시아-우크라이나 전쟁 등의 이슈로 인해 원달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존하는 상황이기 때문에 예측할 수 없는 환율의 급변동 등으로 반대의 통화선도 계약을 체결할 경우 외환손실 및 파생평가손실 등이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
자. 소송에 따른 우발채무 관련 위험
당사의 우발부채 관련 주요 항목으로는 피고로 계류중인 소송 1건이 존재하며, 이처럼 당사는 사업을 영위하는 과정에서 일부 소송건이 발생
하고 있습니다.
현재 피고로 계류중인 손해배상 청구의 소송가액은 2,300백만원으로 미미한 수준이며, 이미 1심에서 당사가 전부 승소한 상황이기 때문에 당사는 항소심에서도 동일한 결과를 예상
하고 있습니다.
다만, 손해배상 청구 결과가 예기치 못한 결과로 판결날 경우 당사의 경영 평판 및 재무안정성에 부정적으로 작용
할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 주가 희석화 및 대표주관사 및 공동주관회사의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험
당사는 금번 유상증자로 인해
기발행주식총수 30,650,756주의 6.07%에 해당하는 보통주 1,860,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정
입니다.
금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(13.71%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락
할 수 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관사 및 공동주관회사가 각각의 인수의무비율에 따라 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다.
만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사 및 공동주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관사 및 공동주관사가 당사 주식 인수 후 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관사 및 공동주관사 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향
을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
라. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우
감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한,
관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.
마. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
금번 유상증자를 통해 취득한
당사의 주식가치가 하락
할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는
상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단
하시기 바랍니다.
바. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세
이며, 향후
당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.
사. 집단 소송 제기 위험
당사가
잘못된 정보를 제공
하거나
부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 과정에서
모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회
될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생
할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
자. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후
발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용
됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험본 공시서류 상 재무제표에 관한 사항은 2023년 반기 재무제표 (K-IFRS 기준) 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고,
당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
1,860,000
1,000
118,700
220,782,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
620,124
73,608,718,800
대표주관수수료: 모집총액의 0.05%인수수수료: 모집총액의 0.30% x 33.34%
잔액인수

공동
NH투자증권
보통주
619,938
73,586,640,600
인수수수료: 모집총액의 0.30% x 33.33%
잔액인수

공동
하나증권
보통주
619,938
73,586,640,000
인수수수료: 모집총액의 0.30% x 33.33%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023년 11월 06일 ~ 2023년 11월 07일
2023년 11월 14일
2023년 11월 08일
2023년 11월 14일
2023년 09월 06일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2023년 08월 21일
2023년 11월 01일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
220,782,000,000

발행제비용
1,008,255,760

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2023.08.18

【기 타】

1) 금번 코스모신소재(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권(주)이며, 공동주관회사는 NH투자증권(주) 및 하나증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 공동주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정 발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정 발행가액은 청약일 전 제3거래일 전(2023년 11월 01일)에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2023년 11월 09일과 2023년 11월 10일(2영업일간)입니다. 일반공모 청약공고는 2023년 11월 08일에 발행회사, 대표주관사 및 공동주관회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 케이비증권
(주), 공동주관회사인 NH투자증권
(주) 및 하나증권
(주)의 본·지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 대표주관회사 및 공동주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제7호에 의거 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 공동주관회사가 인수비율에 따라 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2023년 08월 21일부터 2023년 11월 01일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 공시서류를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 2항 1호에 의거 케이비증권(주) (이하 "대표주관회사"), NH투자증권(주), 하나증권(주) (이하 "공동주관회사")와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 1,860,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
1,860,000
1,000
118,700
220,782,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2023년 08월 18일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 'I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항의 3. 공모가격 결정방법'에 기재된 바와 같이 산정할 예정입니다.

■ 예정 발행가액의 산출근거

예정 발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2023년 08월 17일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(1,000원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가 ×【 1 - 할인율(20%)】

▶ 예정 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(20%)】

[ 예정 발행가액 산정표 (2023.07.18 ~ 2023.08.17) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2023-08-17
153,600
267,399
40,132,875,700

2
2023-08-16
149,200
262,435
39,415,117,800

3
2023-08-15
-
-
-

4
2023-08-14
154,900
270,914
41,257,305,500

5
2023-08-13
-
-
-

6
2023-08-12
-
-
-

7
2023-08-11
155,900
299,690
46,444,443,200

8
2023-08-10
155,300
234,153
36,752,349,600

9
2023-08-09
159,900
248,387
40,110,052,400

10
2023-08-08
161,900
384,593
60,232,828,300

11
2023-08-07
157,800
430,148
68,135,929,500

12
2023-08-06
-
-
-

13
2023-08-05
-
-
-

14
2023-08-04
167,000
187,441
31,555,487,800

15
2023-08-03
169,000
272,349
45,572,395,300

16
2023-08-02
168,800
333,041
57,351,624,800

17
2023-08-01
176,000
391,890
70,018,152,300

18
2023-07-31
181,500
448,888
80,448,723,000

19
2023-07-30
-
-
-

20
2023-07-29
-
-
-

21
2023-07-28
174,100
640,027
108,820,941,100

22
2023-07-27
167,600
1,144,435
200,609,105,000

23
2023-07-26
190,400
3,038,251
634,451,907,000

24
2023-07-25
209,000
1,019,080
216,801,035,500

25
2023-07-24
212,000
1,449,429
306,301,942,500

26
2023-07-23
-
-
-

27
2023-07-22
-
-
-

28
2023-07-21
207,000
536,485
109,440,773,500

29
2023-07-20
206,000
553,001
113,952,136,500

30
2023-07-19
202,500
870,167
178,755,942,800

31
2023-07-18
209,500
912,600
188,097,617,500

1개월 가중산술평균(A)
191,243

1주일 가중산술평균(B)
151,985

기산일 가중산술평균(C)
150,086

A,B,C의 산술평균(D)
164,438
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
150,086
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

증자비율
6.07%

예정발행가액
118,700
기준주가 X (1- 할인율)예정발행가 = ────────────-- (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2023-08-18
이사회 결의
-

2023-08-18
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2023-08-18
신주발행공고 및 명의개서 정지 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.cosmoamt.com)

2023-09-01
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2023-09-05
권리락
-

2023-09-06
신주배정기준일(주주확정)
주주 확정 기준일

2023-10-13
신주배정 통지
-

2023-10-20~ 2023-10-26
신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 동안 거래

2023-10-27
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전에상장폐지되어 있어야함

2023-11-01
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2023-11-02
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.cosmoamt.com)

2023-11-06
우리사주 청약
-

2023-11-06~ 2023-11-07
구주주 청약
-

2023-11-08
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.cosmoamt.com)케이비증권(주) 홈페이지(http://www.kbsec.com)NH투자증권(주) 홈페이지(http://www.nhqv.com)하나증권(주) 홈페이지(http://www.hanaw.com)

2023-11-09~ 2023-11-10
일반공모 청약
-

2023-11-14
주금납입/환불/배정공고
-

2023-11-28
주권유통 개시일
-

2023-11-28
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
255,000주(13.71%)
- 「근로복지기본법」제38조 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 하나, 금번 주식 모집은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 1호에 해당되어, 모집 주식수 1,860,000주의 약 13.71%에 해당하는 255,000주를 우리사주조합에 우선배정- 우리사주조합 청약일 : 2023년 11월 06일(1일간)

구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약)
1,605,000주(86.29%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.05238422주- 신주배정 기준일 : 2023년 09월 06일- 구주주 청약일 : 2023년 11월 06일 ~ 07일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 제2항에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁청약 포함)
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- 우리사주조합 및 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 실권주 일반공모 청약일 : 2023년 11월 09일 ~ 10일 (2일간)

합 계
1,860,000주(100.00%)
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주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.주2) 총 발행예정주식(1,860,000주)의 약 13.71%에 해당하는 255,000주는 「자본시장과 금융투자업에관한 법률」제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 동법 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 1호 및 「근로자복지기본법」 제38조 제1항에 따라 계산된 전체 우리사주조합원의 청약한도금액을 모집예정가액으로 나눈 주식수에 해당하는 주식으로 우리사주조합에 우선 배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다. 주3) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.05238422주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식의 변동, 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 1주당 배정비율이 변경될 수 있습니다.주4) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)주5) 우리사주조합, 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제3호에 따라 "고위험고수익투자신탁"에 일반공모 배정분의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(i) 1단계 : 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(ii) 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사 및 공동주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.주6) "고위험고수익투자신탁" 이란 「조세특례제한법」 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일, 설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정시점의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.주7) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사 및 공동주관회사의 인수한도 의무주식수를 한도로 하여 개별인수 의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다. 주8) 단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제7호에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 공동주관회사가 인수비율에 따라 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) ① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010. 6. 8., 2013. 4. 5., 2013. 5. 28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013. 5. 28.>

[본조신설 2009. 2. 3.] [제목개정 2013. 4. 5.]
※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)

제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) ① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 삭제 <2013. 8. 27.>④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 "수탁기관"이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.>

[본조신설 2009. 2. 3.] [제목개정 2013. 7. 5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세내역

A. 보통주식
30,650,756주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
30,650,756주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
11,760주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
30,638,996주

F. 유상증자 주식수
1,860,000주

G. 증자비율 (F / C)
6.07%

H. 우리사주조합 배정주식수(F X 13.71%)
255,000주

I. 구주주 배정주식수 (F - H)
1,605,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.05238422

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) 「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

(1) 1차 발행가액 산정

신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용(가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함), 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 ×【 1 - 할인율(20%)】

▶ 1차 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(20%)】

(2) 2차 발행가액 산정구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가중 낮은 금액을 기준주가로 하여 (가중산술평균주가는 동일한 종류의 주식에 대하여 일정기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나누어 산정함) 20%의 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 ×【1 - 할인율(20%)】

(3) 확정 발행가액 산정확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액
=
MAX[MIN[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%]

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.(4) 최종 발행가액은 구주주 청약 개시일(2023년 11월 06일) 전 3거래일(2022년 11월 01일)에 확정되어 금융감독원 전자공시시스템 및 당사의 인터넷 홈페이지(http://www.cosmoamt.com)에 공시될 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
1,860,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
118,700

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
220,782,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 우리사주조합 : 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.2) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율을 곱하여 배정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수. 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.3) 일반공모 : 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 10주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2023년 11월 06일

종료일
2023년 11월 06일

구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2023년 11월 06일

종료일
2023년 11월 07일

일반모집 또는 매출
개시일
2023년 11월 09일

종료일
2023년 11월 10일

청약증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2023년 11월 14일

배당기산일(결산일)
2023년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2023년 08월 18일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.cosmoamt.com)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2023년 11월 02일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.cosmoamt.com)

실권주 일반공모 청약공고
2023년 11월 08일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.cosmoamt.com)케이비증권(주) 홈페이지(http://www.kbsec.com)NH투자증권(주) 홈페이지(http://www.nhqv.com)하나증권(주) 홈페이지(http://www.hanaw.com)

실권주 일반공모 배정 및 환불 공고
2023년 11월 14일
케이비증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법① 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 일괄 청약합니다.

② 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 특별계좌 보유자(기존 '명부주주')는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후"대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권㈜의 본·지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

③ 초과청약: 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.④ 일반공모 청약: 고위험투자신탁등 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약한다. 고위험투자신탁등, 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구의 경우 하나의 집합투자기구를 하나의 청약자로 보며, 집합투자기구별로 1건에 한해 청약이 가능합니다(단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우에는, 운용주체별로 청약할 수 있음). 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에「 증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. ⑤ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑦ 청약한도a. 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.b. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율인 0.05238422주를 곱하여 배정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.(단, 1주 미만은 절사합니다.)c. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.⑧ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 또한, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우에도 이중청약이 있는 것으로 보지 않습니다.b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.d.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항에 따라 2023년 08월 21일부터 2023년 11월 01일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

1. 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

2. 한국거래소의 「증권시장업무규정」 또는 「파생상품시장업무규정」에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

3. 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

*금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
"대표주관회사"의 본ㆍ지점
2023년 11월 06일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
"대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 본ㆍ지점
2023년 11월 06일~2023년 11월 07일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본ㆍ지점2) "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의㈜ 본ㆍ지점ㆍHTS ㆍMTS

일반공모청약(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
"대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 본ㆍ지점ㆍHTS ㆍMTS
2023년 11월 09일~2023년 11월 10일

4) 청약결과 배정방법① 우리사주조합: 총 발행주식수의 20%인 372,000주(이하 "우리사주조합 배정분"이라 한다)를 「근로복지기본법」제 38조,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 165조의7에 따라 당사의 우리사주조합원에게 우선배정하여야 하나 금번 주식 모집은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제 176조의 9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제 3항 1호에 따라, "본 주식" 1,860,000주의 약 13.71%에 해당하는 255,000주를 우리사주조합에 우선 배정합니다.

② 구주주: 신주배정기준일(2023년 09월 06일 예정) 18:00 현재 주주명부에 등재된 "구주주"에게 "본 주식"을 1주당 "신주배정비율"인 0.05238422주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하여, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.③ 초과청약 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합, 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 아래와 같이 "대표주관회사", "공동주관회사"가 일반에게 공모하되,「증권인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5%를 배정하고, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자)에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 「증권인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약 미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모에 관한 배정수량 계산시에는 "대표주관회사"와 "공동주관회사"의 "청약물량"("대표주관회사"와 "공동주관회사"의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, "대표주관회사"와 "공동주관회사"에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 "대표주관회사"와 "공동주관회사"의 "총청약물량"("대표주관회사"와 "공동주관회사"가 일반공모 방식으로 접수를 받은 "청약물량"의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 "대표주관회사"와 "공동주관회사"의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"와 "공동주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 "일반공모 배정분"에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"와 "공동주관회사"가 각자의 "인수한도 의무주식수"를 한도로 하여 "개별 인수의무주식수"를 자기계산으로 각각 잔액인수합니다. (iv) "잔액인수계약서" 제2조 제4항에 따라 "청약미달회사"(일반공모 청약물량이 "인수한도 의무주식수"보다 적은 회사를 말한다)의 "개별 인수의무주식수"를 산정함에 있어서, "청약미달회사"의 인수책임을 면하게 된 주식수는 인수한도 "청약초과회사"(일반공모 청약물량이 "인수한도 의무주식수"를 초과하는 회사를 말한다)의 "초과청약물량"(청약물량에서 "인수한도 의무주식수"를 차감한 주식수를 의미하되, 0 이상으로 한다)을 "청약미달회사"에게 "청약미달회사"별 인수비율을 우선 고려하여 배분하고, 기타 자세한 사항은 "대표주관회사"와 "공동주관회사"가 협의하여 산정합니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사 및 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩시밀리, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

우리사주조합

청약자

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의해 투자설명서 교부가 면제됨

해당사항 없음

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주 청약 초일인 2023년 11월 06일 전 수취 가능

2) "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 본ㆍ지점:

청약종료일 (2023년 11월 07일)까지

3) "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부 : 청약종료일 (2023년 11월 07일)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) "대표주관회사" 및 "공동주관회사" 의 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 본ㆍ지점:

청약종료일 (2023년 11월 10일)까지

2) "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부 : 청약종료일 (2023년 11월 10일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.② 확인절차(i) 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.(ii) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(iii) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타(i) 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(ii) 구주주 청약시 "대표주관회사" 및 "공동주관회사" 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시일: 2023년 11월 28일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 초과청약 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금과 일반공모 배정 후 발생하는 미배정 주식에 대한 환불금에 대해서도 무이자로 하며, 미배정주식에 대한 환불금은 2023년 11월 14일 환불될 예정입니다.8) 주금납입장소: KDB산업은행 안산지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2023년 09월 06일
케이비증권㈜
00164876

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의6조제3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 "대표주관회사"인 케이비증권㈜로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 케이비증권㈜의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2023년 10월 20일부터 2023년 10월 26일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2023년 10월 27일에 상장폐지될 예정입니다. (「유가증권시장상장규정」제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

※ 관련법령「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개·주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개·주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

「유가증권시장 상장규정」

제150조(신규상장)

③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족해야 한다.

1. 신규상장신청인이 보통주권 상장법인이거나 외국주권등 상장법인일 것

2. 신주인수권의 목적인 상장주권이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목지정 또는상장폐지의 사유에 해당하지 않을 것

3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주(법 제316조에 따른 실질주주명부상의 주주를 말한다)에게 신주인수권증서를 발행하였을 것

4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만증서 이상일 것. 이 경우 신주인수권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2023년 10월 20일부터 2023년 10월 26일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2023년 10월 13일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제 2영업일(2023년 10월 30일)까지 거래

주1) 상장거래 : 2023년 10월 20일부터 2023년 10월 26일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.주2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2023년 10월 13일(예정)부터 2023년 10월 30일까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2023년 10월 30일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.주3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(i) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(ii) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 "대표주관회사" 및 "공동주관회사"의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 33.34%

대표주관수수료: 모집총액의 0.05%인수수수료 : 모집총액의 0.30% x 33.34%

공동주관회사
NH투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 33.33%
인수수수료 : 모집총액의 0.30% x 33.33%

공동주관회사
하나증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 33.33%
인수수수료 : 모집총액의 0.30% x 33.33%

주1) 최종 실권주 : 우리사주조합, 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 최종 발행가액 × 총 발행주식수주3) 인수한도 의무주식수는 일반공모 실시 전 수량 기준이며, 실제 인수인별 잔액인수 수량은 인수인별로 집계된 일반공모 청약 수량에 따라 변동될 수 있습니다. 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 대표주관회사 및 공동주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.주4) 대표주관회사 및 공동주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제7호에 의거 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주(액면가 1,000원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기계산으로 인수할 수 있습니다.주5) 기타 인수에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부 서류로 공시된 잔액인수계약서를 참조하시기 바랍니다..

II. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

※당사의 정관(이하 동일)

제6조 (일주의 금액)

당 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금 1,000원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수)

당 회사가 발행할 주식의 총수는 400,000,000주로 한다.

제 7 조 (주식과 주권의 종류)

회사가 발행할 주식은 기명식보통주식과 기명식종류주식으로 하고, 회사가 주권을 발행하는 경우 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권의 8종으로 한다.

제9조 (주식의 발행 및 배정)

1. 당 회사가 이사회의 결의로 신주(제3호의 경우에는 이미 발행한 주식을 포함한다)를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

(1) 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

(2) 액면총액이 2,000억 원을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(해당 주권상장법인의 주식을 소유한 자를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

(3) 액면총액이 2,000억 원을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(해당 주권상장법인의 주식을 소유한 자를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

2. 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

(1) 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

(2) 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

(3) 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

(4) 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

3. 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

4. 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

5. 당사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

6. 당사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

7. 당사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제23조 (주주의 의결권)

각 주주의 의결권은 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 소유주식 1주에 대하여 1개로 한다.

제23조의2 (의결권의 불통일행사)

1. 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일 전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

2. 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거절할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제24조 (주주총회의 의결방법)

1. 주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

2. 의장은 주주로서 자기의 의결권을 행사한다.

제25조 (결의권의 대리행사)

1. 주주는 대리인으로 하여금 그 결의권을 행사하게 할 수 있다. 그러나, 대리인은 총회개최 전에 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

2. 주주의 법정대리인이 전항의 대리권을 다른 주주에게 위임할 경우에는 그 대리권을 증명하는 자격증명서도 같이 첨부하여 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제8조의2 (종류주식의 수와 내용)

1. 당 회사가 발행할(1종) 종류주식은 무의결권 배당우선전환주식(이하 이 조에서 "종류주식"이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 200,000,000주로 한다.

2. 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 4%이상에서 발행시에 이사회가 우선배당율을 정한다.

3. 보통주식의 배당율이 종류주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

4. 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

5. 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

6. 당 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

7. 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 규정을 준용한다.제10조 (신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제44조 (잉여금의 처분)

당 회사는 매 사업년도말의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제45조 (이익 배당)

1. 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

2. 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제45조의2 (분기배당)

1. 당 회사는 사업년도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일 현재의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 의한 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.

2. 제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

3. 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

(1) 직전결산기의 자본금의 액

(2) 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

(3) 상법시행령에서 정하는 미실현 이익

(4) 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

(5) 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

(6) 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

(7) 당해 영업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액

4. 사업년도개시일 이후 제1항의 각 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다.)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

III. 투자위험요소

코스모신소재 주식회사는 1967년 05월에 자기테이프 제조, 판매사업을 주목적으로 립되었으며, 현재는 이차전지용 양극활물질과 기능성필름(이형필름)을 제조 및 판매하고 있습니다.
2022년 말 기준 당사의 사업부문 중 가장 큰 매출비중을 차지하는 사업부문은 양극활물질 사업부문으로 전체 매출액의 74.4%를 차지하고 있으며, 그 다음은 기능성필름 사업부문으로 20.8%의 매출비중을 차지하고 있습니다. 2023년 반기에도 양극활물질 사업부문의 매출비중은 85.2%, 기능성필름 사업부문의 매출비중은 11.6%로 양극활물질 사업부문의 매출비중은 더욱 증가하고 있는 추세입니다. [이차전지용 양극활물질 부문], [기능성필름 부문] 등 각 사업부문의 성격과 위험요소가 상이하여 사업위험을 각 사업부문별로 기재하였으니 투자자 여러분께서는 이 점을 참고하시기 바랍니다.

[영업부문별 매출 및 매출비중 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중

양극활물질
90,394
44.3%
164,046
53.6%
361,128
74.4%
129,089
61.5%
329,349
85.2%

기능성필름
100,268
49.1%
123,891
40.5%
100,968
20.8%
69,689
33.2%
44,953
11.6%

토너
13,591
6.6%
17,956
5.9%
23,509
4.8%
11,172
5.3%
12,298
3.2%

합 계
204,253
100.0%
305,893
100.0%
485,605
100.0%
209,951
100.0%
386,600
100.0%

자료: 당사 제공

[주요 용어]

용어
정의

이차전지
충전시켜 여러 번 사용할 수 있는 전지를 의미하며 참고로 한번 사용하는 전지를 1차전지라고 함. 종류로는 자동차배터리로 쓰이는 납축전지를 포함하여, 리튬이온이차전지, 니켈카드뮴 전지 등이 있음.

리튬이온이차전지
이차전지 중 전지 작동 시의 전압이 3.6 ~ 4.3V이고, 에너지 저장 밀도가 높으며, 자기방전이 적어 장시간 보관에 적합하고 메모리 효과 등이 없는 특징을 가지고 있는 리튬계 이차전지.

양극활물질(양극재)
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 양극에서 리튬을 저장하는 역할을 하며 전지의 충전, 방전 시 리튬을 방출 및 흡수하여 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출해 주는 역할을 함. 배터리의 출력, 수명, 용량 등 주요 특성을 결정짓는 핵심 소재임. 양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP 등이 있음. 양극소재라고도 함.

음극활물질(음극재)
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 전지의 음극에서 리튬을 저장, 방출하는 역할을 하는 물질로서, 주로 흑연, 실리콘계 물질을 사용해서 만들고 있음.

분리막
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 전기에너지를 이동시키는 리튬이온이 이동하는 경로를 제공하고, 전지의 양극과 음극의 접촉을 차단하여, 화재발생 방지 등 전지의 안전성에 중요한 역할을 함.

전해액
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서 충전 시 양(+)극에서 음(-)극으로, 방전 시에는 음(-)극에서 양(+)극으로 리튬이온을 빠르게 이동시키는 이동매체의 역할을 함. 크게 전해질, 용매, 첨가제로 구성됨

NCA(니켈코발트알루미늄)
리튬, 니켈, 코발트, 알루미늄을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. NCA는 조성 상 니켈 함량이 높아 출력 및 용량 특성이 뛰어나며, 고출력 고용량 배터리가 적용되는 전동공구, 무선청소기, 전기자전거, 전기차 등에 주로 사용됨

NCM(니켈코발트망간)
리튬, 니켈, 코발트, 망간을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. 니켈의 함량에 따라 용량 및 출력이 달라지며 니켈(Ni), 코발트(Co), 망간(Mn)의 함량에 따라 NCM111(Ni, Co, Mn이 각각 1/3씩 포함), NCM523, NCM622, NCM811등으로 분류하고 있으며 IT 모바일에서부터 전기차까지 폭넓게 쓰여지고 있음.

전구체
전구체와 리튬을 혼합하여 양극활물질을 제조하므로 전구체는 양극활물질의 중간제품에 해당함. 특히 삼원계 양극활물질의 경우 NCA는 니켈, 코발트, NCM은 니켈, 코발트, 망간을 합성하여 전구체를 제조함. 양극활물질의 출력, 수명, 용량 등의 특성은 전구체의 구조 및 조성에서 대부분 결정됨.

이차전지 기반 전기자동차(Electric Vehicles, xEV)
친환경자동차 중에서 이차전지를 사용하는 전기자동차로서 전기에너지만을 사용하는 순수 전기자동차(BEV; Battery Electric Vehicle), 동력원으로 전지에 저장한 전기만 사용하고 필요에 따라 충전시키는 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV; Plug-in Hybrid Electric Vehicle), 전기에너지와 내연기관을 동시에 사용하는 하이브리드 자동차(HEV; Hybrid Electric Vehicle)로 분류됨.

전력저장시스템(Energy Storage System, ESS)
태양광, 풍력 등으로 만들어진 전기(전력) 또는 심야전기등 전기소모가 적은 시간대의 여유전기를 이차전지를 활용하여 저장해두었다가, 가장 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템.

전고체전지
리튬이온이 이동하는 전해질을 고체로 만든 전지를 말함. 전고체전지는 기존 액체 전해질 이차전지 대비 폭발가능성을 획기적으로 줄이고 고전압, 고밀도의 배터리 구현이 가능하여 이를 전기차에 적용할 경우 안정성을 제고하고 주행거리를 늘리는 효과가 있어서 최근 기술적으로 각광을 받고 있는 전지임.

플렉서블(flexible) 배터리
한 부분 이상이 휘거나 구부릴 수 있는 이차전지. 휠 수 있는 휴대용 기기와 함께 사용시, 원활한 모양을 유지하며, 전기를 공급할 수 있는 차세대 전지로 개발되고 있음.

디젤게이트
2015년 독일의 자동차 대기업 폭스바겐 그룹이 디젤 엔진 배출가스량을 조작해 판매한 정황이 포착돼, 디젤자동차가 친환경적이지 않다고 인삭하게 되고, 각국 정부에서 조사를 하게 된 사건

삼원계
리튬이온배터리는 양극재, 음극재, 분리막, 전해액 등으로 이뤄지는데 양극재가 NCA(니켈, 코발트, 알루미늄) 또는 NCM(니켈, 코발트, 망간) 조성인 것을 삼원계 배터리라고 함.리튬인산철을 사용하면 LFP 배터리라고 하는데, 삼원계 배터리는 LFP 배터리보다 에너지 밀도가 높기 때문에 진보된 기술로 평가됨.

하이니켈계
니켈함량이 80% 이상이며, 에너지 밀도가 높은 배터리 양극활물질. 하이니켈계는 니켈 함량이 높아 용량과 출력 특성이 뛰어난 반면 안정성 측면에서 니켈이 적은 제품군(Low-Nickel) 대비 상대적으로 불리함. 그러나 최근 하이니켈계임에도 불구하고 안정성 문제의 기술적 보완이 가능하여 향후 전기차 배터리에 하이니켈계 양극활물질이 널리 적용될 것으로 예상됨.

MLCC
적층세라믹콘덴서(MLCC, Multi Layer Ceramic Condencer)는 전자제품 회로에 전류가 일정하게 흐를 수 있도록 제어하는 핵심부품으로, 반도체에 전기를 일정하게 공급하는 '댐'역할을 함.

이형필름
Pet Film에 실리콘 이형액을 박막 코팅하여 표면을 미끄럽게 만든 필름으로, MLCC의 Ceramic chip 제조공정의 공정 이송용 등으로 사용되는 필름임. 최종적으로는 박리되어 버려지는 소모성 제품임.

자료: 당사 제공

1. 사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 불확실성 증대 위험
코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고,
지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있습니다. 2024년부터는 금리인상 사이클이 마무리되고 신용긴축의 영향도 줄어들면서 점차 회복세를 보일 것으로 전망되나, 그 속도는 코로나19 이전의 성장세(2015~2019년 평균 세계경제성장률 3.4%) 수준을 하회할 것으로 예상
됩니다
.
이처럼
코로나19 이후에도 여전히 통화긴축, 인플레이션 지속, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.
당사가 영위하는 사업은 양극재, 기능성필름 사업 등이며 전방산업은 각각 리튬이온 이차전지 및 MLCC(적층세라믹콘덴서) 산업입니다.
리튬이온 이차전지 및 MLCC 산업의 수요는 그 자체로 개별적인 수요를 창출하기 보다 최종 적용 분야 수요에 따라 결정
됩니다. 이에 따라
당사의 실적은 전동공구 등 소형전지와 전기자동차, ESS 등의 중대형 2차전지, MLCC의 매출과 연관되어 전반적인 국내외 경기 변동과 경제성장 추세에 영향을 받기 때문에 향후 거시경제의 불확실성이 당사가 영위하고 있는 이차전지 산업에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[글로벌 경기 동향]국제통화기금(IMF)은 2023년 7월 발표한 'World Economic Outlook'을 통해 미국 부채한도 협상 타결, 실리콘밸리 은행, 크레딧스위스 사태 진정 등으로 금융시장 불안이 완화되었으며, 특히 코로나 종식으로 관광 등 서비스 소비가 빠르게 증가하면서 세계경제 회복을 견인했다고 평가하여 2023년 세계 경제성장률을 2023년 4월 전망치(2.8%) 대비 0.2%p 상향한 3.0%로 조정 하였습니다. 국가별로 보면 미국, 영국, 일본은 기대 이상의 1분기 소비, 투자실적을 기록해 상향 조정되었고, 이탈리아, 스페인도 관광업 수요 회복이 반영되어 상향 조정되었습니다. 반면, 독일은 제조업 부진과 저조한 1분기 실적의 영향으로 하향 조정되었습니다. 한편, IMF는 이번 한국 성장률 전망을 1.4%로 4월 대비 0.1%p 하양 조정하였는데 이는 반도체 산업 회복 지연과 저조한 중국 경제활동재개 등 때문입니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위: %, %p)

구 분
2021년
2022년

2023년(E)

2024년(E)

04월

(A)

07월

(B)

조정폭

(B-A)

04월

(C)

07월

(D)

조정폭

(D-C)

세계

6.2
3.4
2.8
3.0
+0.2
3.0
3.0
-

선진국

5.4

2.7
1.3
1.5
+0.2
1.4
1.4
-

미국

5.9

2.0
1.6
1.8
+0.2
1.1
1.0
-0.1

유로존

5.3
3.5
0.8
0.9
+0.1
1.4
1.5
+0.1

독일

2.6

1.9
-0.1
-0.3
-0.2
1.1
1.3
+0.2

프랑스

6.8

2.6
0.7
0.8
+0.1
1.3
1.3
-

이탈리아

6.7

3.7
0.7
1.1
+0.4
0.8
0.9
+0.1

스페인

5.5

5.5
1.5
2.5
+1.0
2.0
2.0
-

일본

2.1

1.1
1.3
1.4
+0.1
1.0
1.0
-

영국

7.6
4.0
-0.3
0.4
+0.7
1.0
1.0
-

캐나다

5.0

3.4
1.5
1.7
+0.2
1.5
1.4
-0.1

기타 선진국

5.3

2.6
1.8
2.0
+0.2
2.2
2.3
+0.1

한국

4.1
2.6
1.5
1.4
-0.1
2.4
2.4
-

신흥개도국
6.7
4.0
3.9
4.0
+0.1
4.2
4.1
-0.1

중국
8.4
3.0
5.2
5.2
-
4.5
4.5
-

인도
8.7
7.2
5.9
6.1
+0.2
6.3
6.3
-

러시아
4.7
-2.1
0.7
1.5
+0.8
1.3
1.3
-

브라질
5.0
2.9
0.9
2.1
+1.2
1.5
1.2
-0.3

멕시코
4.7
3.0
1.8
2.6
+0.8
1.6
1.5
-0.1

사우디
3.2
8.7
3.1
1.9
-1.2
3.1
2.8
-0.3

남아공
4.9
1.9
0.1
0.3
+0.2
1.8
1.7
-0.1

자료:
IMF World Economic Outlook(2023.07)

한편, IMF는 이번 보고서를 통해 세계경제가 단기적으로 회복되고 있으나 여전히 위험요인이 많은 상황이라고 분석하고 있습니다. 물가상승률은 하락세이나 근원 물가상승률이 여전히 높다며 긴축기조를 유지해야 한다고 권고했습니다. 또한, 금융시장 위험에 대한 관리, 감독을 강화해야 하며, 중장기적으로 재정건정성 확보, 노동시장 유연화, 탄소중립 실현 등을 강조하고 있습니다.

[국내 경기 동향]한국은행은 2023년 05월 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 2023년 1.4%, 2024년 2.3%로 전망하였습니다. 이는 지난 02월 전망 대비 각각 -0.2%p, -0.1%p 하향 조정된 수치로, IT경기 위축 심화, 중국의 리오프닝 효과 지연 등으로 인해 경기 회복이 당초 예상보다 지연되고 있는 상황을 반영하였습니다. 하반기로 갈수록 경기가 점차 개선될 것으로 전망되나, IT경기의 반등 시기, 중국 경제 회복의 파급 영향 정도, 미·중 갈등의 전개양상 등의 불확실성이 여전히 상존하고 있습니다.

[국내 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2022년
2023년(E)
2024년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP 성장률
2.6
0.8
1.8
1.4
2.4
2.3
2.3

민간소비
4.3
3.3
1.4
2.3
2.2
2.6
2.4

설비투자
(0.5)
5.3
(11.1)
(3.2)
(1.8)
9.8
3.7

지식재산생산물투자
4.7
3.1
3.4
3.3
4.9
2.6
3.7

건설투자
(3.5)
0.7
(1.4)
(0.4)
(1.7)
1.9
0.2

상품수출
3.4
(2.3)
3.0
0.4
4.1
2.7
3.3

상품수입
4.7
2.2
(2.5)
(0.2)
1.3
5.0
3.1

자료:
한국은행 경제전망보고서(2023. 05)

부문별로 살펴보면, 민간소비는 2023년 상반기에 방역조치 추가 해제에 따른 펜트업 수요 등에 힘입어 빠른 회복세를 보였으며, 앞으로도 양호한 고용사정, 가계소득 증가, 소비심리 개선 등으로 인해 고금리, 고물가에도 불구하고 완만한 회복세를 이어나갈 것으로 전망하였습니다. 그러나 설비투자의 경우 2023년 하반기 -11.1%, 2023년 연간 -3.2% 수준의 큰 폭의 역성장을 전망하였는데, 이는 IT 경기 부진 심화에 따른 반도체 기업들의 투자 축소, 글로벌 경기 불확실성으로 인한 높은 자금조달 비용 등에서 기인합니다. 2024년이 되어서야 기업들의 투자심리가 회복되면서 성장세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.상기한 바와 같이 코로나19 이후 세계 각국은 중국의 리오프닝, 주요 선진국의 견조한 고용 등에 힘입어 민간소비가 양호한 성장세를 보였음에도 불구하고, 지정학적 리스크, 통화긴축의 여파로 인한 투자심리 위축 등의 영향으로 성장세가 둔화되고 있습니다. 2024년부터는 금리인상 사이클이 마무리되고 신용긴축의 영향도 줄어들면서 점차 회복세를 보일 것으로 전망되나, 그 속도는 코로나19 이전의 성장세(2015~2019년 평균 세계경제성장률 3.4%) 수준을 하회할 것으로 예상됩니다. 이처럼 코로나19 이후에도 여전히 통화긴축, 인플레이션 지속, 지정학적 분열 등의 불확실성이 존재하고 있으며, 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.당사가 영위하는 사업은 양극재, 기능성필름 사업 등이며 전방산업은 각각 리튬이온 이차전지 및 MLCC(적층세라믹콘덴서) 산업입니다. 리튬이온 이차전지 및 MLCC 산업의 수요는 그 자체로 개별적인 수요를 창출하기 보다 최종 적용 분야 수요에 따라 결정됩니다. 이에 따라 당사의 실적은 전동공구 등 소형전지와 전기자동차, ESS 등의 중대형 2차전지, MLCC의 매출과 연관되어 전반적인 국내외 경기 변동과 경제성장 추세에 영향을 받기 때문에 향후 거시경제의 불확실성이 당사가 영위하고 있는 이차전지 산업에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[양극활물질 사업부문]

나. 전방산업 성장 둔화에 따른 위험
당사가 속한 2차전지재료 산업은 2차전지 밸류체인에서 최후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다. 이에 전기차, ESS, 모바일기기의 업황 변동은 2차전지의 수요량에 영향을 미치며, 2차전지의 수요량이 다시 양극활물질(양극재) 및 음극활물질(음극재) 등의 후방산업 업황에 영향을 미치는 구조입니다.
[EV 시장]EV 시장은 2022년 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 전기차 시장은 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다.
2022년 전기차(BEV + PHEV) 판매량은 총 1,083만대로 2021년 판매량인 671만대 대비 61.4% 증가하였습니다. 이러한 전기차의 성공적 보급은
각국 정부의 내연기관 차량 판매 규제와 전기차 보조금 등 정책의 지원으로 가능하였으며,
향후 전기차 생산량 증가로 규모의 경제를 통해 Cost Parity를 달성하게 되면, 수요에 의해 성장이 가속화될 것으로 전망됩니다. 하지만, EV 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고,
정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 EV 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 기술, 정책적 요인을 비롯한
대외 환경 변화 및 기타 다양한 요소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
[ESS 시장]글로벌 ESS 시장 규모는
2030년 기준 130GWh에 달할 전망으로 2020년 9GWh 대비 약 14배 수준 성장할 것으로 예상됩니다.
ESS 시장은 세계 각국 정부의 주도 아래 급속한 성장을 이룰 것으로 예상되고 있습니다. 하지만
ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 지난 2022년 국내에서는 ESS로 인한 화재사고가 총 6건 발생했으며, 모두 국내 배터리 대기업 3사 제품에서 발생한 화재입니다. 이와 같은 안전성 문제 등 다양한 원인에 따라
전방산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 리튬이온배터리 소재에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 영업 실적 및 재무상황에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

[소형전지 시장]

기존에 소형전지의 대부분은 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT 기기 시장의 성장에 따라 동반 성장하여 왔으나,
모바일 IT 기기 시장이 성숙기에 진입함에 따라 소형전지 시장은 전동공구, 전기자전거, 무선청소기, 잔디깎기(Gardening Tool) 등 Non-IT 산업으로 그 적용시장을 확대해 나가고 있습니다. 하지만 소형전지가 탑재되는 최종 제품은 소비재 중심의 시장으로 경기변동에 민감하게 반응합니다.
경기둔화 국면에서는 제품을 구매하는 소비자의 실업 증가, 가처분 소득 감소, 전반적인 소비심리 위축 및 소비 감소 등으로 인한 소형전지 시장의 둔화로 이어질 수 있으며, 이는 최종적으로 당사가 제조하는 전지재료의 수요 감소를 초래할 가능성이 존재합니다.

당사가 속한 2차전지재료 산업은 2차전지 밸류체인에서 최후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다. 이에 전기차, ESS, 모바일기기의 업황 변동은 2차전지의 수요량에 영향을 미치며, 2차전지의 수요량이 다시 양극활물질(양극재) 및 음극활물질(음극재) 등의 후방산업 업황에 영향을 미치는 구조입니다.

[2차전지 산업 밸류체인]

2차전지 산업 밸류체인.jpg
2차전지 산업 밸류체인

자료 : 신한투자증권

2차전지의 4대 핵심요소는 양극활물질(양극재), 음극활물질(음극재), 분리막 및 전해액으로 구성되어 있습니다. 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK온 등 배터리 제조업체는 핵심 소재들을 매입 또는 자체생산하여 2차전지를 생산하고, 최종적으로 IT, 자동차, 에너지 업체들에 공급합니다. 주요 최종 적용 제품으로는 소형분야인 모바일기기 및 전동공구와 중대형분야인 전기차 그리고 전력저장시스템(ESS) 등이 있습니다.

시장조사기관 SNE리서치에 따르면 2차전지 시장의 대표적인 제품인 리튬이온전지의 수요가 2030년 4,270GWh에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 특히 EV 시장은 전세계적 전기차 보급 확대 정책에 힘입어 2030년 2차전지의 시장 수요의 약 88.7%는 전기차 수요로 예상됩니다. 이외에도 전력저장시스템(ESS)와 전동공구, E-bike 및 모바일, E-모바일 등 IT기기 소형분야에서도 2차전지 시장 규모가 커지면서 수요는 함께 증가할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 리튬이온전지(LIB) Application별 중장기 전망]

(단위: Gwh)

리튬이온전지 application별 시장 전망.jpg
리튬이온전지 application별 시장 전망

자료 : SNE리서치 "글로벌 LIB Application별 중장기 전망(~2030)" NICE신용평가 재구성

산업의 성장성은 복잡하고 다양한 요소의 영향을 받으며, 해당 산업을 둘러싼 수많은 예측 불가능한 변수들이 존재하기 때문에 2차전지 사업이 현재 시점에서 기대한 바와 같은 속도로 성장할 것이라는 보장은 존재하지 않습니다. 2차전지의 수요는 EV, ESS, IT기기 등 전방시장 수요의 직접적인 영향을 받으므로 전방산업의 성장이 둔화되는 경우 2차전지 산업의 성장성 역시 둔화될 것으로 예상됩니다. 또한 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 역시 2차전지 산업의 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, EV, ESS 등 화재에 따른 2차전지에 대한 안전성 우려 역시 2차전지의 수요 감소로 연결되어 2차전지 사업의 성장성을 위축시킬 수 있는 요인입니다. 그 외에도 정부의 EV, ESS 등 친환경 정책에 대한 변동성과 같이 예상치 못한 요인으로 인해 2차전지 산업의 성장성이 예상에 미치지 못할 가능성이 존재하며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[EV 시장]

EV 시장은 2022년 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 전기차 시장은 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다. 2022년 전기차(BEV + PHEV) 판매량은 총 1,083만대로 2021년 판매량인 671만대 대비 61.4% 증가하였습니다. BYD를 비롯한 중국 전기차 OEM의 판매량이 656만대로 전년 333만대 대비 97.1% 증가하여 성장을 견인하였으며, 중국업체인 BYD가 최초로 TESLA를 제치고 전기차 판매 1위를 기록하였습니다.중국 전기차 시장은 2021년 전세계 전기차 판매량의 약 50% 수준에서 2022년 60.5%까지 비중이 확대되며 글로벌 EV 시장의 성장을 견인하고 있습니다. 중국 전기차의 급성장은 중국 정부의 전기차 보조금이 2022년까지 지급되는 것으로 계획되어, 구매 수요가 집중된 것으로 추정되고 있습니다. 이러한 지속적인 전기차 시장의 성장은 소비자의 인식이 전기차를 경차 등 Second Vehicle 개념에서 Main Vehicle로 전환되고 있음을 반증하고 있는 것으로 판단됩니다.

[2022년 지역별 전기차 판매량]

(단위: 천대)

구분
2021년
2022년
2022년 비중
성장률

합계
6,713
10,832
-
61.4%

중국
3,327
6,558
60.5%
97.1%

유럽
2,369
2,635
24.3%
11.2%

북미
744
1,115
10.3%
49.9%

한국
119
174
1.6%
46.2%

기타
154
350
3.2%
127.3%

자료 : SNE리서치 (2023.02)

2023년 1분기 또한 중국 지역의 급격한 판매량 증가를 중심으로 글로벌 EV 판매량은 270만대를 기록하며 전년 동기 대비 30.2% 증가하였습니다. 이외의 지역에서는 북미 및 아시아 지역 판매량이 전년 동기 대비 각각 53.9% 및 82.4% 증가하며, 전기차에 대한 소비자 선호도 확대 및 대중화가 빠른 속도로 이뤄지고 있는 것으로 판단됩니다.

[2023년 1분기 지역별 전기차 판매량]

(단위: 천대)

구분
2022년 1분기
2023년 1분기
2023년 1분기 비중
성장률

합계
2,076
2,702
-
30.2%

중국
1,174
1,519
56.2%
29.4%

유럽
573
647
23.9%
12.9%

북미
228
351
13.0%
53.9%

아시아(중국 제외)
85
155
5.7%
82.4%

기타
16
30
1.1%
87.5%

자료 : SNE리서치 (2023.05)

2022년 전기차 판매량은 1,000만대를 돌파하였으며, 2030년까지 연평균 약 20.7% 의 성장률을 나타내며 4,500만대 규모의 시장을 형성할 것으로 예상됩니다. 자동차 시장 내 전기차 침투율은 2022년 최초로 10%를 돌파, 2030년에는 전체 자동차 시장 중 약 47%의 비중을 차지할 것으로 전망됩니다. 이러한 전기차의 성공적 보급은 각국 정부의 내연기관 차량 판매 규제와 전기차 보조금 등 정책의 지원으로 가능하였으며, 향후 전기차 생산량 증가로 규모의 경제를 통해 Cost Parity를 달성하게 되면, 수요에 의해 성장이 가속화될 것으로 전망됩니다.

EV 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 EV 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 정책적 측면에서 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경 규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없으며, 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 주요 기술의 개발, 충전을 위한 제반 시설(인프라)의 구축 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 등 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다.

최근 유럽 국가들과 중국을 중심으로 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되고 있습니다. 대표적으로 영국은 최근 전기차 보조금 정책을 폐기했으며, 독일은 내년부터 전기차 보조금 지급을 단계적으로 축소할 계획을 발표했습니다.

[주요국 전기차 구매보조금 축소 현황]

국가
내용

독일
2023년 전기차 보조금 상한선 6,000유로 → 4,500유로 삭감2024년 상한액 3,000유로까지 축소

영국
2022년 5월부터 전기차 보조금 폐지2025년부터 전기차 세제 혜택 폐지

프랑스
2023년 전기차 보조금 상한액 6,000유로 → 5,000유로 삭감

스웨덴
2022년 11월부터 전기차 보조금 폐지

중국
2023년 전기차 보조금 폐지

자료 : 한국자동차연구원(2023.04)

친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 EV 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 최근 유럽, 중국을 중심으로 한 주요국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다.

EV를 대체할 대체산업의 출현 역시 EV 시장의 성장을 저해할 수 있는 요소입니다. 내연기관차를 대신할 친환경차는 EV 뿐만 아니라 수소차 또한 존재합니다. 기술적인 측면에서 수소차는 EV의 문제점이었던 충전시간과 주행거리 문제에서 상대적으로 자유롭고, 매우 적은 질소산화물만을 배출할 뿐 다른 공해 물질이 전혀 생성되지 않는다는 등의 장점이 있으나, 수소차는 아직까지 전기차 대비 충전 인프라가 부족하고 인프라 구축 비용 역시 높은 점, 수소의 밀도가 낮아 대량의 수소를 저장, 운반하여 안전하게 탑재하는 것에 따른 기술적 어려움, 큰 용량의 수소 탱크 탑재로 인해 소형화가 어렵고 차량, 특히 승객용(Passenger) 차량 디자인에 제약이 따른다는 단점들이 존재합니다. 나아가 최근에는 EV의 기술 진보로 충전시간 및 주행거리에서 큰 격차가 나지 않는 상황에서 수소차의 EV 대체 가능성은 비교적 높지 않은 것으로 예상됩니다. 그럼에도 수소차의 기술발전 속도가 예상보다 급속히 이루어지고, 그로 인해 EV가 아닌 수소차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우 전방산업인 EV 시장의 축소 내지 성장 둔화로 이어져 당사가 영위하고 있는 EV용 배터리에 대한 수요 감소로 연결될 수 있습니다.

이처럼 기술, 정책적 요인을 비롯한 대외 환경 변화 및 기타 다양한 요소로 인해 전방산업인 EV 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[ESS 시장]글로벌 ESS 시장 규모는 2030년 기준 130GWh에 달할 전망으로 2020년 9GWh 대비 약 14배 수준 성장할 것으로 예상됩니다. 특히, 태양광ㆍ풍력 등 신재생에너지 발전 비중이 높아지면서 에너지 이용 효율 향상 및 전력공급 시스템 안정화를 위한 ESS의 수요가 증가하고 있으며, 최근 배터리 가격 하락, 에너지 밀도 개선, ESS 시스템 사이즈 확대에 따른 단위당 비용 하락 등으로 ESS 발전 원가가 크게 하락하면서 ESS시장의 수요 증가세는 가속화될 전망입니다.

[주요 국가별 ESS 시장 전망]

(단위: GW)

주요 국가별 ess 설치규모.jpg
주요 국가별 ESS 설치규모

자료 : BloombergNEF(1H2023 Energy Storage Market Outlook)

미국, 유럽 등 주요 선진국은 ESS보급 의무화, 보조서비스(주파수 조정, 에너지시프트) 시장 운영, 규제개선(승인기간 단축, 허가조건 완화) 등 지원정책을 추진하여 적극적인 ESS 보급화를 위한 인센티브를 제공할 것으로 파악되고 있습니다. 2022년 8월 미국 바이든 정부는 IRA 법안에 서명하며 역사상 가장 공격적인 에너지 안보 강화 정책의 차원에서 3,690억 달러(약 490조원) 투자 계획을 밝혔습니다. 또한, 중국 정부는 14차 5개년 실행계획에 기반하여 2030년까지 가장 큰 규모의 ESS 시장을 형성할 것으로 전망됩니다.

[주요 국가별 ESS 정책 현황]

국가
내용

미국
중장기 ESS 로드맵 마련 ('20.12월) - 2023년까지 대규모 장기 에너지저장장치 비용을 90% 감축 - 다양한 ESS 기술에 대한 투자 지원7개 주정부가 ESS 보급 목표를 의무화하여 확대 보급 추진

영국
LDES 상업화 가속화를 위해 대규모 실증 프로젝트 시행국가 대규모 ESS 프로젝트 필수조건 완화ESS의 보조서비스 이용 요금 부과 기준 개정으로 보급 확대 기반 마련

독일
재생에너지 비중 확대(2030년 65% 목표)에 따라 정부주도 ESS 설치 확대재생에너지 연계 ESS 대상 대출 및 상환 보조금 지급재생에너지 발전기 수익 규제로 시장 참여자들의 자발적 ESS 투자를 유도

자료 : 산업통상자원부(에너지 저장 장치 산업 육성방안 마련 추진 2023.02)

ESS 시장은 세계 각국 정부의 주도 아래 급속한 성장을 이룰 것으로 예상되고 있습니다. 하지만 ESS 화재 등 제품의 안정성과 관련한 악재는 ESS 시장의 성장에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 지난 2022년 국내에서는 ESS로 인한 화재사고가 총 6건 발생했으며, 모두 국내 배터리 대기업 3사 제품에서 발생한 화재입니다. 이와 같은 안전성 문제 등 다양한 원인에 따라 전방산업인 ESS 시장이 침체되거나 전망치보다 낮은 성장을 달성할 가능성 역시 존재하며, 이는 결과적으로 ESS 배터리에 대한 수요 감소로 연결되어 당사의 영업 실적 및 재무상황에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

[소형전지 시장]

기존에 소형전지의 대부분은 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT 기기 시장의 성장에 따라 동반 성장하여 왔으나, 모바일 IT 기기 시장이 성숙기에 진입함에 따라 소형전지 시장은 전동공구, 전기자전거, 무선청소기, 잔디깎기(Gardening Tool) 등 Non-IT 산업으로 그 적용시장을 확대해 나가고 있습니다.

[글로벌 소형 LIB(리튬이온배터리) 시장 전망(용도별)]

글로벌 소형 lib 시장 전망.jpg
글로벌 소형 LIB 시장 전망

자료 : SNE 리서치 '글로벌 LIB Application별 중장기 전망보고서'(~2025))

특히 그 중에서 전기자전거, 전동공구 및 잔디깎기 등 고출력이 요구되는 소형전지의 시장 성장이 두드러집니다. 전동공구 및 잔디깎기의 경우 2017년 908백만셀(양극재와 음극재 전해액 분리막이 있는 하나의 최소 단위)에서 2025년 4,300백만셀로 연평균 24.2% 성장할 것으로 기대되고 있으며, 전기자전거는 410.5백만셀에서 2025년 5,000백만셀로 연평균 36.2% 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 이는 전 산업군이 전방으로 걸쳐있는 전동공구 시장의 안정적인 성장에 더불어 고성능 전지 사용이 가능해지면서 무선 전동공구에 대한 선호가 더해진 고성장으로 판단됩니다. 주목할 점은 중대형전지 시장과 마찬가지로 소형전지 시장도 고성능 전지를 중심으로 시장이 확대되고 있다는 것입니다. 하지만 소형전지가 탑재되는 최종 제품은 소비재 중심의 시장으로 경기변동에 민감하게 반응합니다. 경기둔화 국면에서는 제품을 구매하는 소비자의 실업 증가, 가처분 소득 감소, 전반적인 소비심리 위축 및 소비 감소 등으로 인한 소형전지 시장의 둔화로 이어질 수 있으며, 이는 최종적으로 당사가 제조하는 전지재료의 수요 감소를 초래할 가능성이 존재합니다.

상기와 같은 전방산업(2차전지)의 성장 전망은 당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 기대되고 있습니다. 다만, 내연기관차 및 친환경 규제가 완화되거나, 수소자동차의 성장에 따른 대체재의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크 등으로 이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 2차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다. ESS 시장의 경우 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며 성장이 가속화될 것으로 전망되는 해외 시장 또한 이와 같은 예기치 못한 사유로 침체될 가능성이 있습니다. 이처럼, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 전지재료 산업의 경쟁 심화에 따른 위험리튬이온배터리의 4대 소재(양극재, 음극재, 전해액, 분리막) 시장은 전체 2차전지 소재 시장의 약 70% 수준을 차지하고 있으며, 이 중 양극재는 2022년 기준 4대소재 시장의 58.3% 비중을 차지하고 있어 양극재 시장에 대한 중요도가 증가하고 있습니다.
삼원계 양극재 시장의 1~8위 업체의 시장점유율 합계는 50%에 못미치며, 1위 업체와 8위 업체간의 시장점유율 차이는 2.7%에 불과합니다. 또한,
중국 업체들은 핵심 4대소재 시장 중에서 양극재 58%, 음극재 86%, 전해액 59%, 분리막 56%의 점유율을 차지하고 있습니다. 이처럼
2차전지의 4대 핵심소재 산업은 현재 중국 업체들의 높은 영향력이 유지되고 있으며, 4대 핵심소재 시장 중 가장 규모가 크고 중요도가 높은 양극재 시장은 다양한 업체들간의 경잼이 심화되고 있습니다. 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 2차전지 소재산업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나,
향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우, 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 2차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

2차전지 및 전기차 시장조사기관인 SNE리서치에 따르면 리튬이온배터리의 핵심 4대소재 시장은 2022년 기준 약 549억달러 규모를 기록하였으며, 전기차 배터리 시장이 중국을 넘어 미국 및 유럽까지 확대되며 향후 지속적인 2차전지 소재 수요가 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 2025년 약 934억불 및 2030년 기준 1,476억불 규모의 시장을 형성하며 2030년까지 2022년 대비 약 2.7배 가까이 성장할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 LIB(리튬이온배터리) 4대소재 시장 전망]

(단위: 십억 달러)

글로벌 lib 소재 시장 전망.jpg
글로벌 lib 소재 시장 전망

자료 : SNE리서치(LIB 4대부재 SCM분석 및 시장 전망(~2030) 리포트(2023.03))

리튬이온배터리의 4대 소재(양극재, 음극재, 전해액, 분리막) 시장은 전체 2차전지 소재 시장의 약 70% 수준을 차지하고 있으며, 이 중 양극재는 2022년 기준 4대소재 시장의 58.3% 비중을 차지하고 있어 양극재 시장에 대한 중요도가 증가하고 있습니다. 4대소재 시장의 국가별 점유율은 한국, 중국 및 일본 3개국의 3강 구도를 형성하고 있으며, 특히 EV용 NCA, NCM, LFP 시장의 경우 대규모 설비투자를 할 수 있는 자본력을 토대로 대규모의 생산시설을 갖추고 이를 통해 글로벌 2차전지 업체들이 요구하는 수준의 대량의 양극재 공급이 가능한 한국, 중국, 일본의 대형 업체 위주로 시장이 형성되어 있는 상황입니다. 2차전지 양극재 시장의 높은 기술적, 재무적 진입장벽을 고려시 전기차용 배터리 시장은 향후에도 소수의 주요업체를 중심으로 시장이 성장할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 LIB(리튬이온배터리) 4대소재 시장 전망]

4대소재 시장 국가별 점유율.jpg
4대소재 시장 국가별 점유율

자료 : SNE리서치(2023.03)

2022년 삼원계 양극재 시장은 한국의 Ecopro, 벨기에 Umicore, 중국 XTC, 한국의 LG화학, 중국 Ronbay의 출하량이 1~5위를 점하고 있는 것으로 확인됩니다. 하지만, 삼원계 양극재 시장의 1~8위 업체의 시장점유율 합계는 50%에 못미치며, 1위 업체와 8위 업체간의 시장점유율 차이는 2.7%에 불과합니다. 이처럼 현재 양극재 시장은 각 업체가 자체적인 연구개발, 재무적 지원이 가능한 글로벌 2차전지 업체와의 전략적 제휴 등 다양한 방법을 통해 시장점유율을 확대할 가능성이 존재합니다.

[2022년 글로벌 2차전지 삼원계 양극재 공급업체 순위]

순위

지역

업체명

출하량

시장점유율

1
한국
ECOPRO
100,360톤
6.6%

2
벨기에
Umicore
92,640톤
6.1%

3
중국
XTC
78,120톤
5.1%

4
한국
LG Chemical
78,000톤
5.1%

5
중국
Ronbay
75,700톤
5.0%

6
일본
SMM
75,500톤
5.0%

7
일본
Nichia
63,390톤
4.2%

8
한국
L&F
60,000톤
3.9%

9
중국
ShanShan
52,730톤
3.5%

10
중국
CyLiCo
46,600톤
3.1%

11
한국
Samsung SDI
40,500톤
2.7%

12
중국
Easpring
34,670톤
2.3%

13
한국
POSCO
34,500톤
2.3%

-
-
코스모신소재
16,088톤
1.1%

-
-
기타
673,472톤
44.2%

합 계
1,522,270톤
100.0%

자료 : SNE리서치(LIB 4대부재 SCM 분석 및 시장 전망(2023.02), 당사 추정

또한, 2022년 기준 LFP 양극재 시장은 중국의 Yuneng, Dynanonic, Guoxuan, BTR, Lopal이 출하량 1~5위를 차지하고 있어, 중국에 대한 공급의존도가 매우 높은 상황입니다. 중국 업체들은 핵심 4대소재 시장 중에서 양극재 58%, 음극재 86%, 전해액 59%, 분리막 56%의 점유율을 차지하고 있습니다. 이러한 중국 업체의 시장지위는 중국 정부의 전기차와 2차전지, 2차전지용 소재산업 등 전기차와 관련된 밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력을 강화하기 위한 지원 정책을 시행한 데에 기인합니다. 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 2차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 증가하고 있는 상황입니다.

이처럼 2차전지의 4대 핵심소재 산업은 현재 중국 업체들의 높은 영향력이 유지되고 있으며, 4대 핵심소재 시장 중 가장 규모가 크고 중요도가 높은 양극재 시장은 다양한 업체들간의 경잼이 심화되고 있습니다. 중국 업체들은 정책적 지원에 힘입어 높은 가격경쟁력을 기반으로 시장 지위를 확대할 가능성이 존재합니다. 우리나라의 경우 배터리 완제품 및 양극재 등 소재업체의 경쟁력은 확대하고 있으나 그 전단계 반제품인 전구체 및 이를 구성하는 핵심 광물들의 공급망은 중국에 의존하고 있어 2차전지 시장의 온전한 시장지배력 확보를 위해서 배터리업체 뿐 아니라 원료 및 소재 업체의 동반 경쟁력 강화가 중요할 것으로 판단됩니다. 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 2차전지 소재산업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나, 향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우, 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책 및 적극적인 중국 정부의 환경 정책 시행이 국내 2차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 미국 인플레이션 감축법(IRA) 도입과 관련된 위험
2023년 3월 미국 재무부는 IRA 상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표하였습니다.
양극판과 음극판을 부품으로 분류했으나 이를 이루는 구성물질은 부품에 포함하지 않았다는 점, 미국과 자유무역협정(FTA)을 체결하지 않은 국가에서 수입한 광물을 미국과 FTA를 맺은 한국에서 가공해도 핵심 광물 요건을 충족한다는 점, 일본처럼 미국과 별도의 광물 협약을 맺은 국가에도 FTA 체결국과 같은 지위를 부여하는 등 광물 얼라이언스를 확대할 것이라는 점이 이번 시행 지침의 핵심 내용이었습니다. 당사는 계열사간 연계를 통한 선제적인 2차전지 소재 생태계를 구축하여 IRA 대응에 보다 유리한 조건을 확보하고 있습니다.
당사의 그룹 차원에서 "황산코발트→전구체→양극재→폐배터리 사업"으로 이어지는 공급망 내재화를 추진하고 있는데, 당사의 지배회사인 코스모화학(주)가 전구체의 원료인 황산코발트를 주력으로 생산 중이며, 당사는 전구체 생산공장을 보유하여 전구체 생산이 가능합니다.
더불어, 코스모화학(주)은 폐배터리 재활용 분야로도 사업을 확장하고 있으며, 코스모화학(주)이 폐배터리에서 니켈과 코발트를 추출해 공급하면 당사가 전구체와 양극재를 생산하는 것이 가능하기 때문에 중장기적인 IRA 충족 가능성은 대폭 상향될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 특정 지역에서
핵심광물을 추출/가공해야 하는 비중이 핵심광물의 경우 2023년 40%에서 2027년 80%까지 매년 10%씩 상향될 예정인 점을 고려했을 시, 점진적으로 강화되는 IRA 요건을 충족시키기 위해 향후 충분한 핵심광물 확보와 공급망 다변화 등의 노력이 지속적으로 필요할 것으로 판단됩니다. 또한, 일정 시점부터는
우려국가(FEOC: Foreign Entity of Concern) 생산 부품 혹은 채굴/가공 광물 포함 시, 보조금 수취가 불가능해지는 바, 향후 추가적으로 발표될 우려국가에 대한 정의와 소싱 허용 대상국가들의 추가 여부, 대외환경 변화에 따른 미국 정부의 정책 변경 가능성에 대한 유의가 필요합니다.

2022년 8월 조 바이든 미국 대통령의 대선공약이었던 국가재건법안(BBBA, Build Back Better Act)의 축소/수정판인 인플레이션 감축 법안(IRA, Inflation Reduction Act)이 미국 상/하원을 통과하였습니다. 해당 법안의 주요 내용은 미국의 에너지 안보와 기후변화 대응 정책이며, 4,370억 달러 규모의 정책 집행과 3,000억 달러 규모의 재정적자 감축으로 구성된 미국 역사상 가장 큰 기후 입법안입니다.특히 해당 법안 하에서 전기차 보조금 7,500달러를 전부 수령하기 위해서는 미국 및 미국과의 FTA 체결 국가에서 장기적으로 배터리 원재료 80%(23년말까지 40%, 이후 매년 10% 상승), 배터리 부품 100%(23년말까지 50%, 25년말까지 60%, 이후 매년 10% 상승)의 최소 구매 비율을 충족하도록 하였으며, 특히 중국, 러시아, 이란, 북한 등 우려국가(Foreign Entity of Concern)에서 제조된 부품(2023년 이후 적용) 및 채굴, 제련, 리사이클된 광물(2024년 이후 적용)을 생산 과정에서 포함하면 모든 혜택에서 제외하기로 하였습니다. 이는 사실상 미국 내 전기차 밸류체인에서 중국산 원재료 및 부품을 배제하겠다는 것으로 해석되고 있습니다.이후 2023년 3월 미국 재무부는 IRA 상 '전기차 세액 공제 시행 지침'을 발표하였습니다. 양극판과 음극판을 부품으로 분류했으나 이를 이루는 구성물질은 부품에 포함하지 않았다는 점, 미국과 자유무역협정(FTA)을 체결하지 않은 국가에서 수입한 광물을 미국과 FTA를 맺은 한국에서 가공해도 핵심 광물 요건을 충족한다는 점, 일본처럼 미국과 별도의 광물 협약을 맺은 국가에도 FTA 체결국과 같은 지위를 부여하는 등 광물 얼라이언스를 확대할 것이라는 점이 이번 시행 지침의 핵심 내용이었습니다. 국내 배터리 업계는 대부분 양극 활물질 단계까지 국내에서 가공한 후 미국에서 최종적으로 양극판, 음극판을 제조하고 있어 IRA의 미국산 부품 조건을 맞추는 데 문제가 없는 것으로 파악됩니다. 또한 한국 업체들은 니켈 등 배터리 핵심 광물을 미국과 FTA를 맺지 않은 국가에서도 조달하고 있는데 이를 한국에서 가공해도 IRA 혜택이 가능한 것으로 확인되었습니다.

[IRA 세부안(NRPM) 발표 내용]

ira 세부안 발표 내용.jpg
IRA 세부안 발표 내용

자료 : 신한투자증권

미국은 IRA를 통해 중국산 배터리 및 원자재의 역내 진입을 봉쇄하는 동시에 글로벌 완성차, 배터리, 소재 기업들의 미국 내 직접 투자를 유도하고 있습니다. 향후 중국산광물을 사용하거나 중국에 생산 공장이 있는 전기차 및 배터리 업체의 미국 수출이 불가능해지면서 CATL 등 중국업체의 미국시장 진출이 어려워지는 등 전기차/이차전지 산업의 글로벌 공급망이 재편되는 모습을 보이고 있습니다.국내 주요 배터리 기업들은 이러한 흐름에 발맞춰 북미 생산 거점 구축 등 투자를 확대하고 있어 배터리 부품 조립 규정은 충족할 것으로 예상되나, 양극재 핵심 원료인 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등으로 구성된 전구체, 음극재 원료인 흑연의 대중국 의존도가 높아 IRA의 강화된 원료 원산지 규정을 충족시킬 수 있을지에 대한 우려가 제기되고 있습니다.

당사는 계열사간 연계를 통한 선제적인 2차전지 소재 생태계를 구축하여 IRA 대응에 보다 유리한 조건을 확보하고 있습니다. 당사의 그룹은 "황산코발트→전구체→양극재→폐배터리 사업"으로 이어지는 공급망 내재화를 추진하고 있는데, 당사의 지배회사인 코스모화학(주)가 전구체의 원료인 황산코발트를 주력으로 생산 중이며, 당사는 전구체 생산공장을 보유하여 전구체 생산이 가능합니다. 더불어, 코스모화학(주)은 폐배터리 재활용 분야로도 사업을 확장하고 있으며, 코스모화학(주)이 폐배터리에서 니켈과 코발트를 추출해 공급하면 당사가 전구체와 양극재를 생산하는 것이 가능하기 때문에 중장기적인 IRA 충족 가능성은 대폭 상향될 것으로 예상됩니다.

[코스모그룹 전략적 Supply Chain 구축]

코스모그룹 전략적 supply chain 구축.jpg
코스모그룹 전략적 Supply Chain 구축

자료: 당사 제공

그럼에도 특정 지역에서 핵심광물을 추출/가공해야 하는 비중이 핵심광물의 경우 2023년 40%에서 2027년 80%까지 매년 10%씩 상향될 예정인 점을 고려했을 시, 점진적으로 강화되는 IRA 요건을 충족시키기 위해 향후 충분한 핵심광물 확보와 공급망 다변화 등의 노력이 지속적으로 필요할 것으로 판단됩니다. 또한, 일정 시점부터는 우려국가(FEOC: Foreign Entity of Concern) 생산 부품 혹은 채굴/가공 광물 포함 시, 보조금 수취가 불가능해지는 바, 향후 추가적으로 발표될 우려국가에 대한 정의와 소싱 허용 대상국가들의 추가 여부, 대외환경 변화에 따른 미국 정부의 정책 변경 가능성에 대한 유의가 필요합니다.

마. 배터리업체의 소재 내재화에 따른 위험
전기자동차, 에너지저장장치(ESS) 등 전방산업의 폭발적인 성장에 힘입어 배터리 수요가 증가함에 따라 배터리 원재료인 양극재의 수요도 급증하고 있습니다. 이에 안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력
하고 있습니다. 예전에는 양극재를 비롯한 소재를 외부에서 조달하는 비중이 높았지만, 최근에는 소재를 넘어서서 광물 단계까지도 직접 진출하는 움직임
을 보이고 있습니다. 배터리 업체 및 글로벌 자동차 제조사들의 내재화 움직임에도 불구하고 당사는 기술력 기반의 시장 선도를 위하여 High-Nickel계 양극활물질의 CAPA를 증설하고 차세대 양극재인 NMX(Cobalt-free) 등 차세대 양극활물질을 개발하는 등 신시장/신규 거래처 발굴을 통해 시장점유율을 빠르게 확대해 나갈 계획입니다. 그러나 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의
하여 투자해 주시기 바랍니다.

전기차 시장이 예상보다 빠르게 성장하며 글로벌 2차 전지 시장의 경쟁은 나날이 치열해지고 있습니다. 전기자동차, 에너지저장장치(ESS) 등 전방산업의 폭발적인 성장에 힘입어 배터리 수요가 증가함에 따라 배터리 원재료인 양극재의 수요도 급증하고 있습니다. 이에 안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력하고 있습니다.이에 따라 배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임이 이어지고 있습니다. 배터리 업계는 소재·부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력도 하고 있습니다. 예전에는 양극재를 비롯한 소재를 외부에서 조달하는 비중이 높았지만, 최근에는 소재를 넘어서서 광물 단계까지도 직접 진출하는 움직임을 보이고 있습니다. 그 이유는 급증하는 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위해서입니다. 배터리 업체들은 특히 부가가치가 높고 제조원가 비중이 큰 양극재, 음극재, 분리막 등 배터리를 구성하는 핵심 소재들의 내재화를 위한 투자를 확대해가고 있습니다.그러나 전기차 시장이 매우 급격히 성장할 것으로 예상됨에 따라 향후 큰 규모의 수요를 감당할 수 있는 생산 용량을 충분히 확보한 공급자만이 전기차 시장에 진입할 수 있다는 점에서, 점차 타이트해질 것으로 예상되는 소재의 수급을 안정화하기 위해 소재를 내재화하려는 방향성은 배터리 업체로는 불가피한 전략일 것으로 전망됩니다. 특히 양극재의 경우 주행거리를 늘리기 위한 하이니켈계 양극재의 기술 개발 난이도가 높아 배터리 업체가 외부 소재업체에 대한 가격 경쟁력을 확보하기 위해서 직접 하이니켈계 양극재를 제조하는 기술을 개발하고 일정 부분 내작을 통해 조달할 것으로 예상됩니다.배터리 업체들의 양극소재 내재화 움직임은 불가피할 것으로 판단됩니다. 국내 주요 배터리 생산업체 3사는 전기차 수요 증가로 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다. 양극재 필요수량 중 일부를 자체생산 하고 있으며 향후 양극재 내재화율이 증가할 가능성이 있습니다.LG에너지솔루션의 모회사인 LG화학은 2016년 9월에 GS이엠의 양극재 사업을 인수하여 양극재 생산기술을 확보하였으며, 2018년 4월 중국 화유코발트사와 전구체 및 양극재 합작 생산법인 설립 계약을 체결하였습니다. 해당 합작법인은 2020년부터중국 취저우에서 연 4만톤의 규모의 전구체 및 양극재를 생산 중이며 향후 10만톤 규모로 확대를 계획하고 있습니다. 국내의 경우 '상생형 구미 일자리' 투자협약으로 구미시에 연간 6만톤 규모 양극재 공장을 신설하기로 하였으며 2022년 1월 구미 공장 착공을 시작하였습니다. 이를 통해 LG화학은 양극재 생산 능력을 2026년까지 26만톤 규모로 늘릴 계획입니다. 또한 LG에너지솔루션은 2019년 말 미국의 GM과 전기차 배터리 생산공장 합작법인 설립 계약을 체결하며 배터리 시장 공략에 박차를 가하고 있습니다.SK이노베이션의 경우 분리막 전문업체 SK아이이테크놀로지(이하 SKIET)를 육성하고 있으며 SKIET는 중국 창저우, 폴란드 실롱스크주에 신규 공장을 설립하고 유럽, 중국, 미국에 배터리 생산거점을 계속해서 확보하고 있습니다. 또한, 2021년 5월, SK이노베이션은 중국 배터리 기업 EVE에너지와 소재 전문 기업 BTR등과 공동 투자를 통해 양극재 생산 합작법인을 설립하기로 하였습니다. 삼성SDI 역시 계열사 에스티엠으로부터 양극재를 수급하고 있으며 2020년 7월, 에스티엠에 양극재 제조 설비를 양도하기도 하였으며, 합작법인 등을 바탕으로 양극재 내재화율을 기존 20%수준에서 2023년까지 50%이상으로 성장시키는 것을 목표로 하고 있습니다.배터리 업체 및 글로벌 자동차 제조사들의 내재화 움직임에도 불구하고 당사는 기술력 기반의 시장 선도를 위하여 High-Nickel계 양극활물질의 CAPA를 증설하고 차세대 양극재인 NMX(Cobalt-free) 등 차세대 양극활물질을 개발하는 등 신시장/신규 거래처 발굴을 통해 시장점유율을 빠르게 확대해 나갈 계획입니다. 그러나 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

바. 대체재 출연에 따른 위험기술적 한계, 경제성 부족 등 수소연료전지의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기자동차를 대체하는 대안으로 수소자동차가 부각될 수 있으며,
이로 인해 전기차 시장이 위축됨과 동시에 이차전지 소재를 납품하는 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 또한, 리튬이온 이차전지의 용량과 안정성을 비약적으로 증대시킨 전고체 전지의 상용화 속도가 빠르게 진행되고
당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

화석연료를 사용하는 내연기관(ICE, Internal Combustion Engine) 자동차에 대한 규제가 빠르게 확산되면서, 질소 산화물 등 유해 물질과 이산화탄소를 배출하지 않는 전기자동차가 미래 자동차의 대안으로 급부상하고 있습니다. 특히 그 중 전기만을 사용하여 모터를 작동시켜 움직이는 BEV는 진정한 의미의 전기차로서 하이브리드(HEV), 플러그인하이브리드(PHEV)를 거쳐 BEV를 최종 목적지로 하여 시장이 형성되어 가고 있습니다. 다만, 당사의 최종 전방산업인 전기차가 아닌 수소전기차가 친환경차량의 대세로 자리잡는 경우, 또는 고체 전해질을 탑재한 전고체 배터리가 출현하고 당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사 실적의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
[수소자동차]

최근 배터리 관련 기술이 발전하면서 다양한 방식의 전지가 시장에 출시되고 있으며, 친환경차에 대한 사회적 관심이 높아지면서 수소연료전지 자동차 시장이 본격적으로 개화하고 있습니다. 수소연료전지차는 경제적 효과, 에너지 수급, 친환경 측면 등에서 많은 장점을 가지고 있습니다. 매우 적은 양의 질소산화물만을 배출할 뿐 다른 공해물질이 전혀 생성되지 않는다는 점에서 친환경 트렌드에 부합할 뿐 아니라 물을 에너지원으로 하므로 자원 고갈의 걱정이 전혀 없다는 장점이 있습니다.수소차 시장 선점을 위한 업체 간 경쟁은 그 어느 때보다 치열합니다. 현대차는 글로벌 업계에서 수소차 개발에 가장 앞장 선 회사로서 수소연료자동차인 넥쏘(NEXO) 모델 판매로 2021년 전세계 판매량 점유율 52.8%를 차지하였으며, 2022년에도 절반을 상회하는 54.0%를 기록하며 연속 1위 자리를 차지하였습니다. 이에 비해 토요타는 미라이 2세대 모델을 통해 수소차 시장에서의 반전을 노렸지만 일본에서 반도체 수요와 부품과 관련된 공급망 중단 문제로 물량 샌산에 계속적인 타격을 받아 점유율은 2021년 대비 16.2%p 감소한 17.8%를 기록하였습니다. 2022년 연간 세계 각국에 등록된 수소연료전지차의 총 판매량은 전년 대비 18.4% 증가해 2만 대를 넘어섰으며, 현대의 넥쏘와 중국의 수소 상용차의 판매 증가가 전체 성장을 견인하였습니다.

[글로벌 연간 누적 수소연료전지차 판매대수]

(단위 : 대)

제조사명
모델
2021년
2022년
성장률
2021년 점유율
2022년 점유율

현대차
NEXO
9,227
11,179
21.2%
52.8%
54.0%

토요타
Mirai
5,935
3,691
-37.8%
34.0%
17.8%

혼다
Clarity
294
209
-28.9%
1.7%
1.0%

MAXUS
EUNIQ 7
9
204
2,166.7%
0.1%
1.0%

기타
2,009
5,407
169.1%
11.5%
26.1%

합계
17,474
20,690
18.4%
100.0%
100.0%

자료: 2023년 1월 Global FCEV Monthly Tracker, SNE리서치

다만 아직까지 수소자동차는 수소 충전소 인프라가 부족하고 인프라 구축비용이 높다는 단점이 있습니다. 현재 전국에 수소 충전소가 10여곳에 불과하고 충전소 구축 시 폭발 위험을 고려한 안전거리 확보 및 자동화된 감시 장치가 필수적으로 요구되며 충전도 아무나 할 수 없고 교육을 받은 전문 인력이 해야 합니다. 이 때문에 도심지와 인구 밀집지역에 설치하는 것이 어렵고 설치 및 운영비용이 상당히 높습니다. 이러한 특성으로 인해 다른 에너지보다 충전시설의 규모당 초기비용이 훨씬 커지는 문제가 있습니다. 전기자동차의 경우도 인프라 구축이 필요한 것은 마찬가지지만 그 난이도가 수소 에너지에 비해 많이 낮습니다. 하지만 수소 충전 인프라의 확보가 빠른 속도로 개선되고 있습니다. 미국은 2021년 통과된 인프라 부양안에 25억 달러의 예산이 수소충전소 설치에 사용할 수 있도록 배정되었습니다. 또한 미국 전역에 4개의 수소 육성 구역을 설정할 예정이어서 인프라 확충이 캘리포니아 중심에서 확대될 것입니다. 대한민국, 일본 중심의 수소 인프라 확충계획에 중국까지 가세한 상황입니다. 중국의 시노펙은 2025 년까지 1,000개의 수소차 충전소를 설치하겠다고 발표했습니다. 대한민국과 일본 전체의 목표는 각각 1,200개(2040 년), 일본의 900개(2030년)입니다.

한편, 수소 연료전지의 촉매제로 작용하는 팔라듐, 백금, 세륨 등은 희귀 귀금속으로 연료전지의 가격이매우 높아, 일반적으로 수소차는 EV 대비 가격이 높게 형성되어 있습니다. 또한, 수소는 밀도가 낮아 동일 중량 대비 열량이 3배나 높지만 밀도가 무려 800배가 작기 때문에 많은 수소를 탑재하고 다니기 어려울 뿐 아니라 무겁고 큰 연료전지, 큰 용량의 수소 탱크가 탑재되어야 해 소형화가 어렵고 차량 디자인에 심각한 제약이 따릅니다.

그럼에도 불구하고 수소자동차에 대한 국내외 메이저 완성차 업체의 연구가 활발한 것은 현재 전기자동차 상용화의 가장 큰 장애물인 급속충전과 주행거리의 문제를 수소자동차가 해결할 수 있다는 점입니다. 약 5분이면 충전이 완성되며 한 번 충전 시 주행거리가 600km에 달할 것으로 예상됩니다. 기술적 한계, 경제성 부족 등으로 인한 수소연료전지의 단점을 극복할 수 있는 기술이 개발될 경우 전기자동차를 대체하는 대안으로 수소자동차가 부각될 수 있으며, 이로 인해 전기자동차 시장이 위축됨과 동시에 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.

[전고체전지]

또한 전고체 전지의 경우에도 최근 현대자동차, 토요타 등 많은 완성차 업체들이 주목하고 있는 차세대 전지입니다. 전고체 전지란 휘발성이 있는 전해액 대신 고체 전해질을 사용함으로써 리튬이온전지에 비해 폭발 위험을 획기적으로 줄인 전지입니 다. 액체로 만들어진 기존 배터리는 양극과 음극이 만날 경우 화재가 발생할 위험이 있으나, 전고체 전지의 전해질은 항상 고정되어 있어 구멍이 뚫리고 열이나 강한 외부 충격에도 폭발하지 않고 정상 작동한다는 것이 가장 큰 특징입니다. 또한 전고체 전지는 안전성뿐만 아니라 용량과 두께 측면에서 '플렉서블(flexible) 배터리'를 구현하는 최적의 조건을 갖춘 것으로 평가받고 있습니다. 전해질에 액체가 없어 초박막을 만들 수 있고, 양·음극을 여러 겹 쌓아 고전압·고밀도 배터리 구현이 가능하기 때문입니다. 기존의 리튬이온전지는 액체 타입으로 일정한 틀 안에 두지 않으면 흘러내린다는 단점을 지니고 있지만, 고체 타입인 경우에는 전혀 문제되지 않으며 전기차에 전고체 전지가 적용될 경우 기존보다 출력과 전기 저장량을 2배 가량 늘릴 수 있을 것으로 기대됩니다.

전고체 전지는 향후 3~4년 안에 우리 눈앞에 나타날 가능성이 높고, 전고체 전지가 세계 전기차, 2차전지 산업, 더 나아가 IT 산업의 판을 흔들어 놓을 수 있다고 전망하고 있습니다. 다른 한편으로는 전고체 전지는 안정성과 소형화 측면에서 유리한 것은 맞지만 연관 산업과 관련 소재 분야의 투자 및 성장이 함께 이뤄지지 못한다면 아직까지는 경제성이 없을 것으로 예상되며 세계적으로 리튬이온 배터리의 가격은 점차 떨어지고 있는 데다, 배터리 원가의 절반 이상을 차지하는 코발트 등 핵심 광물의 사용 비중을 줄이고 있기 때문에 40년까지 리튬이온 시장이 지속된다는 의견도 나오고 있습니다.

일본을 비롯하여 세계 각국 정부와 기업들은 리튬이온 이차전지의 용량과 안정성을 비약적으로 증대시킨 전고체 전지를 2030년경까지 실용화한다는 목표를 가지고 연구개발을 진행하고 있습니다. 당사도 전고체 전지에 적용될 수 있는 '단결정 양극재' 개발에 속도를 내고 있으며, 전고체 전지용 양극재(리튬망간니켈산화물(LMNO)) 개발도 추진 중에 있습니다. 다만, 전고체 전지 및 수소자동차의 상용화 속도가 빠르게 진행되고 당사가 이에 대응하지 못할 경우 당사의 실적 감소와 더불어 수익성에도 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

사. 원재료 수급 및 가격변동 관련 위험당사가 영위하는
2차전지 소재 사업은 리튬, 코발트, 니켈, 망간 등을 주요 원자재로 사용하고 있으며, 해당 원자재의 경우 전세계적으로 매장량이 많지 않고 지역별 편재성이 심하기 때문에 해당국의 정치적 상황 등에 따라 수급이 민감하게 반응하고 가격의 변동성 역시 큰 편입니다. 당사는 당사의 고객과 양극재의 재료비와 가공비에 비례하여 판가를 책정하는 장기 계약을 체결하였습니다. 양극재의 재료비는 양극재 생산에 필요한 니켈, 코발트 등 원자재의 수량과 시세가 고려되며, 따라서
원자재 가격이 상승하더라도 이러한 가격 상승분은 판가에 반영됩니다. 이에 따라 원자재 가격 상승으로 인한 부정적 재무 영향은 제한적일 것으로 기대됩니다. 그럼에도 불구하고
원재료 가격의 변동성은 전방 산업의 원가 부담을 높여, 당사가 영위하고 있는 양극재 사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인입니다. 또한 향후 각국 광물 수출 규정 등이 변경될 수 있어 국제 광물가격의 방향성을 예측하기 어려우니, 투자자께서는 당사의 원재료 구매가격 및 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 광물의 가격 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 2차전지 소재 사업은 리튬, 코발트, 니켈, 망간 등을 주요 원자재로 사용하고 있으며, 해당 원자재의 경우 전세계적으로 매장량이 많지 않고 지역별 편재성이 심하기 때문에 해당국의 정치적 상황 등에 따라 수급이 민감하게 반응하고 가격의 변동성 역시 큰 편입니다. 2022년의 타이트한 원자재 수급 상황 대비 2023년은 주요 원자재의 가격이 안정화된 상태이나, 단기적 변동성은 지속될 것으로 전망하고 있습니다.

리튬은 2021년 중순후부터 전기차향 수요가 급격하게 증가한 반면, 비탄력적인 공급으로 가격이 급격히 증가하였으나 2023년 들어 공급이 증가하며 가격 안정화가 이루어진 상태입니다. 니켈은 2022년 초 우크라이나-러시아 국제분쟁 발발 등에 따른 공급 차질로 가격이 급등하였으며, 2022년 하반기 중 가격이 안정화 되었으나 최근 하이니켈 트랜드에 따른 수요 증가로 장기적인 가격은 우상향할 것으로 전망하고 있습니다. 코발트 또한 2022년 초 국제분쟁에 따른 공급 차질로 가격이 급등하였으나, 니켈과 달리 EV향 코발트 수요 감소 추세로 가격은 안정화되고 있는 추세입니다.

[원재료 가격 추이]

리튬 가격 추이.jpg
리튬 가격 추이

니켈 가격 추이.jpg
니켈 가격 추이

코발트 가격 추이.jpg
코발트 가격 추이

망간 가격 추이.jpg
망간 가격 추이

자료 : 한국자원정보서비스(2021.01.01~2023.08.04)

당사는 고객과 양극재의 재료비와 가공비에 비례하여 판가를 책정하는 장기 계약을 체결하였습니다. 양극재의 재료비는 양극재 생산에 필요한 니켈, 코발트 등 원자재의 수량과 시세가 고려되며, 따라서 원자재 가격이 상승하더라도 이러한 가격 상승분은 판가에 반영됩니다. 이에 원자재 가격 상승으로 인한 부정적 재무 영향은 제한적일 것으로 기대됩니다.그럼에도 불구하고 원재료 가격의 변동성은 전방 산업의 원가 부담을 높여, 당사가 영위하고 있는 양극재 사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인입니다. 상기 기술한 바와 같이 주요 원재료의 가격은 대외환경 변화 등의 영향으로 큰폭의 가격 변동이 나타날 수 있으며, 러시아 사태와 같은 지정학적 사태로 인해 공급망 차질이 빚어지거나, 미래 니켈 수요가 급등 하는 등의 이유로 가격이 증가할 수 있습니다. 또한, 향후 각국 광물 수출 규정 등이 변경될 수 있어 국제 광물가격의 방향성을 예측하기 어려우니, 투자자께서는 당사의 원재료 구매가격 및 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 광물의 가격 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

아. LFP(인산계) 배터리 수요 증가에 따른 시장구조 재편 위험
최근 글로벌 리튬이온전지 산업은 삼원계 배터리와 LFP(리튬,인산,철) 배터리 간의 경쟁이 치열해지는 상황입니다. LFP 배터리는 고가의 금속인 니켈, 코발트 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 삼원계배터리 대비 생산단가가 낮고, 안정적인 분자구조로 인해 상대적으로 안전성이 높은 것으로 평가됩니다. 그러나 소재 특성의 한계로 인해 아직까지 삼원계 배터리 대비 에너지밀도 측면에서 열위에 있기 때문에 주행거리와 무게 측면에서 단점을 보이고 있습니다. 하지만
최근 글로벌 완성차 OEM 업체들이 소형 전기차 개발에 뛰어들고, ESS 시장이 급격히 성장하면서 LFP의 침투율은 가속화 될 것으로 전망됩니다. 중국업체들을 중심으로 LFP 배터리로의 전환이 두드러지며
2020년말 30%를 하회하던 LFP 배터리의 침투율은 2023년 1분기 기준 35%를 상회하는 수준까지 확대되었습니다. 이렇듯
변화가 예상되는 2차전지 시장의 주도권을 획득하기 위한 제품 개발 경쟁이 계속되고 있으며 이는 모든 산업에서 발생 가능한 현상입니다. 당사는
삼원계 및 인산계 양극재 기술개발 뿐 아니라 전구체 내재화 등 원가 경쟁력 확보를 위한 연구를 계속중이며 이를 통해 경쟁이 격화되는 2차전지 소재 시장에서 경쟁력을 유지하고 주도적 지배권을 확보하기 위해 노력할 예정입니다.
다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 LFP 배터리 침투시기가 예상 대비 더욱 빠르게 이루어질 경우 당사의 양극활물질 사업부문의 실적은 크게 감소할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

2차전지 시장의 경쟁이 심화됨에 따라 보다 효율적이고 경제적인 배터리 개발을 위한 경쟁 역시 치열해지고 있으며, 여기에는 리튬이온전지의 용량과 전압을 결정하는 핵심소재 중 하나인 양극재 관련 경쟁도 포함됩니다. 리튬이온전지는 사용되는 양극재(양극활물질)의 종류에 따라 크게 리튬을 기반으로 NCM(니켈ㆍ코발트ㆍ망간)또는 NCA(니켈ㆍ코발트ㆍ알루미늄)의 세가지 활물질을 소재로 사용하는 삼원계 배터리와 LFP(리튬ㆍ인산ㆍ철) 배터리로 나뉘어집니다. 현재 시장을 주도하고 있는 삼원계 리튬이온 배터리는 높은 에너지 밀도와 가벼운 무게라는 강점을 지니고 있습니다. 하지만 삼원계 배터리의 주요 소재인 코발트는 전세계적으로 매장량이 극히 적어 배터리 제조사들은 니켈 함량을 늘려 코발트 의존도를 낮추고 있지만 니켈 또한 희귀 금속에 속합니다. 그에 비해 LFP 소재 배터리는 삼원계 소재 배터리 대비 에너지 밀도가 다소 떨어진다는 단점이 존재하는 반면 고가의 코발트 금속 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 생산비용이 저렴하다는 강점이 있습니다.

삼원계, 사원계 배터리가 리튬코발트산화물(LCO)을 기본으로 한 양극재라면, LFP배터리는 리튬코발트산화물(LCO)에서 코발트 대신 인산철을 넣어 LFPO(LiFePO4)로 구성된 양극재를 사용하는 배터리를 말합니다. LFP배터리는 그간 삼원계 배터리보다 성능이 낮은 것으로 평가되었으나 최근 니켈, 코발트 등 원자재 비용 상승, 테슬라의 스탠다드 레인지 모델 LFP 채택 발표에 따라 저렴한 비용(코발트, 니켈 미사용)으로 제조 가능한 LFP 배터리가 조명받고 있습니다.

[양극재 종류에 따른 배터리 셀 스펙 구분]

구분
종류

프리미엄
하이니켈, 실리콘

보급형
NMx, 하이망간, LFP

저가형
LFP, NIB

[양극재 종류에 따른 배터리 셀 원가 상대 비교]

(단위: 달러/KWh)

셀 원가 비교.jpg
셀 원가 비교

자료 : NH투자증권 산업 리포트 (2023.05)주) NCM811을 적용한 배터리 셀 원가를 100으로 볼 때 상대 원가

LFP 배터리는 고가의 금속인 니켈, 코발트 대신 저렴한 철을 사용하기 때문에 삼원계배터리 대비 생산단가가 낮고, 안정적인 분자구조로 인해 상대적으로 안전성이 높은 것으로 평가됩니다. 그러나 소재 특성의 한계로 인해 아직까지 삼원계 배터리 대비 에너지밀도 측면에서 열위에 있기 때문에 주행거리와 무게 측면에서 단점을 보이고 있습니다. 이러한 특성에 기반해 현재까지 LFP 배터리는 소형 및 보급형 전기차와 ESS에 주로 사용되고 있습니다.

하지만 최근 글로벌 완성차 OEM 업체들이 소형 전기차 개발에 뛰어들고, ESS 시장이 급격히 성장하면서 LFP의 침투율은 가속화 될 것으로 전망됩니다. 특히 ESS 시장에서 안전성 기반의 저출력 시장이 확대되며 LFP 배터리에 대한 선호도가 급격히 높아졌습니다. 중국업체들을 중심으로 LFP 배터리로의 전환이 두드러지며 2020년말 30%를 하회하던 LFP 배터리의 침투율은 2023년 1분기 기준 35%를 상회하는 수준까지 확대되었습니다.

[글로벌 LFP 배터리 침투율]

(단위: GWh, %)

lfp 배터리 침투율.jpg
LFP 배터리 침투율

자료 : 하나증권 산업 리포트 (2023.05)

그러나 LFP 배터리 제조업체들은 모듈 단계를 생략하고 Cell에서 바로 Pack 형태로 조립되는 Cell-to-Pack 기술을 적용하는 등 LFP 배터리의 단점인 에너지밀도와 그에 따른 낮은 주행거리 등의 단점을 보완하려는 노력을 지속 중이므로, LFP 배터리 제조업체들이 기술 개발을 통해 예상보다 빠르게 에너지 밀도 등 단점을 보완하여 상품성을 개선하고 시장점유율을 확대할 가능성이 존재하고 이는 당사를 비롯한 삼원계 양극재를 주력으로 생산하는 회사의 시장점유율 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한 LFP 배터리의 수요 확대에 따라 당사에서는 Cobalt-less 및 Cobalt-free 양극활물질 라인업을 추가할 계획이며, 현재 국내 고객사 수요에 맞추어 개발을 진행하고 있습니다. Cobalt-less 및 Cobalt-free 제품은 고가 원부자재인 Cobalt 함량을 최소화한 제품으로 원가경쟁력에 이점이 있기 때문에 LFP 배터리 침투에 대응이 가능할 것으로 당사는 판단하고 있습니다. 또한, 국내 LFP 제조기술 보유 업체 및 국내 주요 고객사와 LFP 양극활물질 및 배터리 기술 협업을 추진 중으로 LFP 시장 환경에 따라 즉시 대응할 수 있는 체제를 구축하고 있습니다.

이렇듯 변화가 예상되는 2차전지 시장의 주도권을 획득하기 위한 제품 개발 경쟁이 계속되고 있으며 이는 모든 산업에서 발생 가능한 현상입니다. 당사는 삼원계 및 인산계 양극재 기술개발 뿐 아니라 전구체 내재화 등 원가 경쟁력 확보를 위한 연구를 계속중이며 이를 통해 경쟁이 격화되는 2차전지 소재 시장에서 경쟁력을 유지하고 주도적 지배권을 확보하기 위해 노력할 예정입니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 LFP 배터리 침투시기가 예상 대비 더욱 빠르게 이루어질 경우 당사의 양극활물질 사업부문의 실적은 크게 감소할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

자. 양극활물질 사업부문 높은 매출처 의존도에 따른 위험
당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 상위 주요 거래처 2개사에 대한 매출 의존도가 2023년 반기 기준 96.3%이며, 최근 3년 연평균 90.6%로 매우 높은 상황입니다.
특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 최근 3년간 연평균 61.3%로 당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있으며,
2023년 반기에도 64.3%를 기록하며 주요 거래처(A)에 대한 매출의존도가 지속되고 있습니다. 다만, 고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
당사의 상위 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은
매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에 있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다.
이에 당사는 매출처 다각화를 위하여 중국, 유럽 등 영업 노선을 확장하고자 노력하고 있으며, 신규시장인 인도, 동남아, 중동시장을 적극 공략하여 여러 유통채널을 다변화해 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획입니다.
하지만, 당사의 계획과 달리 매출처 다각화에 실패한다면, 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의 매출은 크게 감소할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 상위 주요 거래처 2개사에 대한 매출 의존도가 2023년 반기 기준 96.3%이며, 최근 3년 연평균 90.6%로 매우 높은 상황입니다. 특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 최근 3년간 연평균 61.3%로 당사 매출비중의 절반 이상을 차지하고 있으며, 2023년 반기에도 64.3%를 기록하며 주요 거래처(A)에 대한 매출의존도가 지속되고 있습니다.

[양극활물질 사업부문 당사 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(A)
44,647
49.4%
96,196
58.6%
274,540
76.0%
83,196
64.5%
211,829
64.3%

주요거래처(B)
38,531
42.6%
58,183
35.5%
34,807
9.7%
15,123
11.7%
105,230
32.0%

기 타
7,216
8.0%
9,667
5.9%
51,781
14.3%
30,770
23.8%
12,290
3.7%

합 계
90,394
100.0%
164,046
100.0%
361,128
100.0%
129,089
100.0%
329,349
100.0%

자료: 당사 제공

주요거래처(A)는 주요거래처(B)의 종속회사로 모회사인 주요거래처(
B)에게 양극재를 공급하는 회사입니다. 2022년 주요거래처(A)의 매출액은 1조 115억원으로 최근 3년 연평균 72.6%의 성장을 기록하였으며, 실적증가에 따라 2022년 영업이익은 471억원, 당기순이익 384억원을 기록하는 등 이익규모도 증가하고 있습니다.

[주요거래처(A) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년

매출액
196,654
455,839
1,011,459

영업이익(손실)
23,227
23,075
47,064

당기순이익(손실)
19,719
18,408
38,428

자료: 주요거래처(A) 각 연도 정기보고서주) 주요거래처(A)는 비상장사로 반기실적이 공시되지 않아 반기실적 기재는 생략하였습니다.

당사와 거래하는 주요거래처(B)는 이차전지 생산/판매와 반도체 및 디스플레이 소재 등을 생산/판매 등을 영위하고 있는 회사로, 2022년 연결기준 매출액은 2조 124억원을 기록하며 최근 3년 연평균 21.2%의 성장을 보였습니다. 2022년 영업이익 및 당기순이익의 경우에도 1조 8,080억원 및 2조 394억원을 기록하며 외형성장과 함께 이익규모도 크게 증가하는 모습을 보였습니다.

[주요거래처(B) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

매출액
11,294,770
13,553,220
20,124,070
7,615,145
11,195,427

영업이익(손실)
671,335
1,067,576
1,808,013
444,246
825,578

당기순이익(손실)
630,966
1,250,402
2,039,361
364,301
950,349

자료: 주요거래처(B) 각 연도 정기보고서

이처럼 당사의 주요거래처(A)와 주요거래처(B)에 대한 최근 3년 평균 매출의존도가 90.6% 수준 차지하는 만큼 향후 전방산업의 트렌드 변동과 재무 실적의 악화 등으로 고객과의 거래관계가 일시에 단절될 경우 당사의 매출에 미치는 영향이 큰 특성이 있습니다. 다만, 고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나, 각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한 당사의 상위 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은 매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에 있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다.이에 당사는 매출처 다각화를 위하여 중국, 유럽 등 영업 노선을 확장하고자 노력하고 있으며, 신규시장인 인도, 동남아, 중동시장을 적극 공략하여 여러 유통채널을 다변화해 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획입니다. 하지만, 당사의 계획과 달리 매출처 다각화에 실패한다면, 향후 전방 고객사의 매출성장이 침체될 경우 당사의 매출은 크게 감소할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

차. 2차전지 화재 관련 위험
리튬이온전지는 에너지 밀도가 높은 반면 고온 및 고압에 약한 특성이 존재하여 특정한 외부환경하에서 폭발 및 화재의 가능성이 존재합니다. 최근 EV 및 ESS의 잇따른 화재 발생에 따른 안전성 우려가 대두되고 있으나,
관계기관 및 관련 회사들의 노력에도 불구하고 정확한 화재의 원인 규명에 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 화재 원인 파악 및 재발방지를 위한 업계의 노력에도 불구하고
향후 EV, ESS 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 불신으로 연결되어 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 결과적으로 당사가 생산하는 양극재 등 2차전지 소재에 대한 수요 감소로 연결될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

리튬이온전지는 에너지 밀도가 높은 반면 고온 및 고압에 약한 특성이 존재하여 특정한 외부환경 하에서 폭발 및 화재의 가능성이 존재합니다. 리튬이온전지 사고의 종류는 과충전, 외부 열에 의한 가열(고온 노출), 내외부 단락, 물리적 손상으로 분류되는데, 그 원인 및 현상은 아래와 같습니다.

[리튬이온전지 사고 관련 원인 및 현상]

종류

원인 및 현상

비고

과충전

- 음극에 리튬의 석출, 양극의 구조 붕괴- 급속한 가열, 전해액 분해, 분리막 수축으로 인한 내부 단락

- 과충전방지 보호회로의 고장, 배터리 설정 오류, 셀의 전압밸런스 오류로 발생

외부 열에 의한 가열

- 열에 의한 양극, 음극 발열반응- 전극 단락, 주율열에 의한 열폭주

- 고온 노출시 배터리 내부 자체의 활성화에너지 반응 막을 수 없음

내외부 단락

- 외부로부터의 충격에 의한 단락- 충전 시 내부 단락 발생에 따른 발화

- 외부 충격에 의한 전극 절연, 분리막 손상

물리적 손상

- 부풀어오른 배터리, 부분적 압착

- 손상된 배터리에 충전하는 경우

자료 : 한국화재소방학회 논문집, 제33권 제2호, 2019년주) 단락(Short Circuit)은 회로의 한 부분이 저항체를 거치지 않고 연결되는 현상을 의미하며, 단락 지점에는 과도한 전류가 흐르게 됨

리튬이온전지는 과거 핸드폰, 노트북, 전동공구 등 소형 IT기기에서 점차 EV, ESS 등 중대형 기기로 적용처가 확대되고 있습니다. 리튬이온전지는 전해액에 포함된 화학물질인 리튬의 높은 반응성으로 인해 발화시 열폭주, 재발화 등의 특성을 가지며, 특히 EV와 ESS에 탑재되는 중대형 배터리는 다량의 에너지를 저장하고 있어 화재 발생시 상대적으로 진압이 어렵습니다. 최근 EV 및 ESS의 잇따른 화재 발생에 따라 그 안전성에 대한 우려가 대두되고 있으나, 관계기관 및 관련 회사들의 조사에도 불구하고 EV 및 ESS는 BMS를 포함한 전자회로가 결합된 복잡한 설계와 구조를 갖는 점, 화재 발생시 배터리를 포함한 제품이 빠른 속도로 전소하는 경우가 많은 점 등으로 인해 정확한 화재의 원인 규명에 어려움을 겪고 있는 상황입니다.특히 당사의 최종 전방산업인 EV 시장의 급속한 확대에 따라 전기차 화재 사고 빈도도 증가하고 있지만 실제 화재 발생 비율은 내연기관차 보다 높지 않은 것으로 파악되고 있습니다. 연간 전기차 화재 건수는 2017년 1건에서 2022년 11월말 기준 44건까지 증가하며 연 평균 113.2% 증가했으며, 동 기간 전기차 누적 등록대수는 연 평균 73.1% 증가했습니다. 등록대수 대비 화재건수는 2022년 기준 전기차는 0.011%, 내연기관차는 0.018%로 전기차의 화재발생 비율이 내연기관차의 화재발생 비율을 하회하고 있는 것으로 확인됩니다.

[전기차 및 내연기관차 화재사고 현황]

(단위: 대, 건)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년

전기차 누적 등록대수
25,108
55,756
89,918
134,962
231,443
389,855

전기차 화재건수
1
3
7
11
24
44

전기차 화재율
0.004%
0.005%
0.008%
0.008%
0.010%
0.011%

내연기관차 누적 등록대수
22,503,187
23,146,799
23,587,448
24,231,017
24,679,658
25,113,223

내연기관차 화재건수
4,882
4,995
4,618
4,465
4,411
4,512

내연기관차 화재율
0.022%
0.022%
0.020%
0.018%
0.018%
0.018%

자료 : 소방청, 국토교통부

하지만 내연기관차의 경우 2022년 기준 화재발생 원인이 기계적 결함(33.1%), 전기적 요인(23.4%), 부주의(16.4%), 원인 미상(12.3%) 순으로 원인이 규명된 화재사고가 대부분인 반면, 전기차의 경우 2022년 기준 원인 미상(31.8%), 전기적 요인(25.0%) 순으로 원인 미상이 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 이처럼 전기차의 경우 화재에 대한 명확한 원인 규명이 이루어지지 않은 사고가 상대적으로 많아 소비자의 불안감이 증폭될 가능성이 있으며, 이는 소비자의 구매결정에 있어 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[전기차 화재 발화요인 현황]

(단위: 대, 건)

구분
합계
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년

합계
90
1
3
7
11
24
44

전기적 요인
22
1
1
2
-
7
11

기계적 요인
6
-
-
2
2
-
2

화학적 요인
3
-
1
-
-
2
-

부주의
16
-
1
-
-
6
9

교통사고
11
-
-
2
4
2
3

원인 미상
25
-
-
1
5
5
14

기타
7
-
-
-
-
2
5

전기적 요인 비중
24.4%
100.0%
33.3%
28.6%
-
29.2%
25.0%

원인 미상 비중
27.8%
-
-
14.3%
45.5%
20.8%
31.8%

자료 : 소방청, 국토교통부

또한, 전기차 화재는 폭발적으로 불이 붙고 쉽게 진화되지 않는 탓에 위험한 사고로 인식되는 경향이 있습니다. 특히 외부 충격에 의한 화재 발생 외에도 배터리 과충전, 배터리 단락 등으로도 화재가 발생할 수 있다는 점은 전기차의 큰 약점으로 작용하고 있습니다.

ESS 화재의 경우 현재까지 국내에서 총 39건의 ESS 화재가 일어났으며, 2022년에는 총 6건의 화재가 발생하였습니다. 또한 국내 배터리 대기업 3사 제품에서 모두 화재가 발생해 업계에 불안감은 커지고 있는 상황입니다. 이러한 안전사고 방지 및 기업들의 불안감 해소를 위해 당사를 비롯한 리튬이온전지 제조업체 및 완성차 제조사 등 당사자들은 화재의 원인 파악 및 재발 방지를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 한국전기안전공사의 ESS 통합모니터링시스템 도입이 ESS 운용 상태를 상시 감시해 화재 예방에 기여할 것으로 기대되며, 정부와 기업들이 발표한 대책들이 각 사업장에 적용되고 ESS 업계 내에서도 안전에 대한 노하우가 구축되면 ESS 화재는 상당히 줄어들 것으로 예상되고 있습니다. 하지만 향후에도 EV, ESS 화재가 지속적으로 발생하는 경우 소비자들의 신뢰 저하로 인해 전방시장의 성장성에 부정적인 영향을 미치고 결과적으로 당사가 생산하는 양극재 등 2차전지 소재에 대한 수요 감소로 연결될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

카. 연구개발 및 핵심인력 유출에 관한 위험양극활물질 산업은 기술혁신이 급속히 진행 중인 기술집약적 산업입니다. 당사는 지속적인 기술개발로 그 수요에 대응하여야만 동업종의 경쟁에서 생존할 수 있습니다.
따라서 회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다.
이에 당사는 주요 연구개발 인력이 당사의 핵심 경쟁력임을 인지하고 있으나 연구원들의 별도 보상 체계는 구축하고 있지 않습니다.현재 관련 업계에서는 당사의 연구원을 대체할 인력이 풍부하지 않으며, 핵심 연구 인력의 유출은 당사의 기술유출과 더불어 양극활물질 개발 지연 등이 발생할 가능성이 있어 당사의 사업을 영위하는데 있어 위험요소가 될 수 있습니다.
이로 인한 당사의 성장성, 수익성이 악화되어 당사 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

양극활물질 산업은 기술혁신이 급속히 진행 중인 기술집약적 산업입니다. 당사는 지속적인 기술개발로 그 수요에 대응하여야만 동업종의 경쟁에서 생존할 수 있습니다. 따라서 회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다. 이에 당사는 연구개발비용으로 최근 3년간 2,500~3,000백만원 수준에서 집행하고 있으며, 2023년 반기에는 연구개발비용이 전년 동기 대비 증가하였습니다. 당사는 제품의 경쟁력 확보를 위해 2021년 이후 지속 증가하는 모습을 보이고 있으며, 연구개발비에 대한 상세 현황은 아래와 같습니다.

[연구개발비용 현황]

(단위: 백만원)

과 목
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-
-
-

인 건 비
1,312
1,364
1,428
720
868
-

감 가 상 각 비
284
405
494
266
224
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

-

기 타
1,598
916
1,116
477
684
-

연구개발비용계
3,194
2,685
3,038
1,463
1,776
-

(정부보조금)
(651)
(508)
(662)
(188)
(311)
-

회계처리
판매비와관리비
3,194
2,685
3,038
1,463
1,776
-

제 조 경 비
-
-
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.56%
0.88%
0.63%
0.70%
0.46%
-

자료: 당사 제공

당사는 현재 이차전지 양극활물질의 효율적인 생산 및 개발 등을 위하여 현재 보유 중인 공정기술자와 연구소의 연구인력이 지속적인 성과를 도출하도록 최대한 지원하고 있습니다. 그러나 인적자원 및 기술력의 확보를 위한 노력에도 불구하고 국내 경쟁기업[에코프로비엠, 엘앤에프, 포스코케미칼 등]과 해외 글로벌 기업[Umicore(벨기에), XTC(중국), 니치아화학공업(일본) 등]보다 상대적으로 자금력 및 규모의 경제, 공급원 확보에서 열악한 상황입니다. 만일 당사가 열악한 환경을 극복치 못하고 인적자원 및 기술력의 누출 및 이탈이 발생한다면 이는 당사의 향후 사업성과에 커다란 악재로 작용할 수 있습니다.

[연구개발 인력 현황]

(단위: 명)

연구원 직위
2020년
2021년
2022년
2023년 현재

연구원(박사)
1
1
2
2

연구원(석사)
10
12
12
15

연구원(학사)
1
0
1
1

기타
2
2
2
-

계
14
15
17
18

평균근속연수
13
11
10
7

자료: 당사 제공

당사는 이차전지 양극활물질 부문 개발을 담당하는 전지소재연구소가 있으며, 생산기술 선행 검토, 설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험 생산 업무를 수행하고 있습니다. 2023년 현재 당사의 연구개발 인력은 총 종업원 400명 중 18명(4.5%)이며, 최근 3년 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[당사 이차전지용 양극활물질 관련 연구개발 실적]

구분
2020년
2021년
2022년

제품개발

*이차전지 양극활물질개발-고전압용 LCO 소재 개발-NCM 하이니켈계 개발-전고체전지용 양극재 개발-단결정 양극재 개발*기능성 필름개발

-UV경화형 이형필름 개발

-수계 대전방지 이형필름 개발

*이차전지 양극활물질개발-NM 양극재 개발-단결정 양극재 개발-고밀도 NCM 하이니켈계 양극재 개발*기능성 필름개발

-UV조사 신규 이형필름 개발

-내첨 대전방지 수계 이형필름 개발

*이차전지 양극활물질개발

-NM 양극재 개발

-단결정 양극재 개발

-고밀도 NCM 하이니켈계 양극재

-ESS및 전고체전지용 양극재 개발

*기능성 필름개발

-내첨 대전방지 수계 이형필름 개발

-MLCC용 초평활 이형필름 개발

연구개발진행방향
- 고 부가가치부분인 전기, 전자기기의 소재부분에 대한 신제품 개발에 주력

자료: 당사 제공

당사는 이러한 주요 연구개발 인력이 당사의 핵심 경쟁력임을 인지하고 있으나 연구원들의 별도 보상 체계는 구축하고 있지 않습니다. 현재 관련 업계에서는 당사의 연구원을 대체할 인력이 풍부하지 않으며, 핵심 연구 인력의 유출은 당사의 기술유출과 더불어 양극활물질 개발 지연 등이 발생할 가능성이 있어 당사의 사업을 영위하는데 있어 위험요소가 될 수 있습니다. 이로 인한 당사의 성장성, 수익성이 악화되어 당사 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[기능성필름 사업부문]

타. MLCC 시장의 경기 변동에 따른 위험당사가 생산하고 있는
MLCC용 이형필름은 MLCC 제조의 Ceramic chip 제조공정의 공정 이송용 등으로 사용되는 소모성 제품으로, 전방산업인 MLCC의 산업 환경에 큰 영향을 받고 있습니다.
P&S인텔리전스는 2021년 MLCC 시장 규모를 약 122억 달러로 집계하였으며, 2030년까지 연평균 12.3%의 성장을 통해 약 346억 달러 규모까지 성장할 것으로 전망하였습니다. 이는 각종 IT기기에 필요한 MLCC가 전자제품의 고기능화(고온, 고전압에서의 내구성, 고신뢰성, 고용량 등)로 인해 기기당 탑재량이 증가하고 있으며, 자동차의 전장화에 따른 MLCC의 소요량 증가가 이루어지고 있기 때문입니다. 또한, 전기차의 경우 MLCC가 1~2만개(내연차의 경우 3천~5천개)까지 탑재되기 때문에 최근 급격하게 성장하고 있는 전기차 시장 규모에 따라 MLCC 시장도 빠르게 성장할 것으로 전망하였습니다.
당사는 이러한 시장 흐름에 맞추어 친환경 이형필름, 전장 전용 초박막 이형필름 등 신제품을 개발 중에 있습니다.
다만, 이러한 시장 흐름에도 불구하고 당사의 기능성필름 사업부문의 실적은 2023년 반기까지 악화되고 있으며,
향후 당사의 신제품 개발이 이루어졌음에도 불구하고 주요 고객사의 경쟁력 약화, 중국업체들의 진입 등 다양한 대내외 요인으로 당사의 기능성 필름 사업부문의 실적은 악화될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 생산하고 있는 MLCC용 이형필름은 MLCC 제조의 Ceramic chip 제조공정의 공정 이송용 등으로 사용되는 소모성 제품으로, 전방산업인 MLCC의 산업 환경에 큰 영향을 받고 있습니다.

[글로벌 전장용 MLCC 시장 추이 및 전망]

(단위: 억달러)

글로벌 전장용 mlcc 시장 추이 및 전망.jpg
글로벌 전장용 MLCC 시장 추이 및 전망

자료 : P&S Intelligence

시장조사전문업체인 P&S인텔리전스는 2021년 MLCC 시장 규모를 약 122억 달러로 집계하였으며, 2030년까지 연평균 12.3%의 성장을 통해 약 346억 달러 규모까지 성장할 것으로 전망하였습니다. 이는 각종 IT기기에 필요한 MLCC가 전자제품의 고기능화(고온, 고전압에서의 내구성, 고신뢰성, 고용량 등)로 인해 기기당 탑재량이 증가하고 있으며, 자동차의 전장화에 따른 MLCC의 소요량 증가가 이루어지고 있기 때문입니다. 또한, 전기차의 경우 MLCC가 1~2만개(내연차의 경우 3천~5천개)까지 탑재되기 때문에 최근 급격하게 성장하고 있는 전기차 시장 규모에 따라 MLCC 시장도 빠르게 성장할 것으로 전망하였습니다.

[2022년 글로벌 MLCC 시장점유율 및 전망]

구분
국적
2022년
2023년(E)

Murata
일본
44%
41%

TDK
일본
20%
16%

Taiyo Yuden
일본
18%
13%

Yageo
대만
9%
14%

삼성전기
한국
4%
13%

자료: TrendForce(2023.02)

시장조사기관 TrendForce에 따르면 2022년 말 기준 전세계 전장용 MLCC 시장에서 Murata는 44%의 점유율로 압도적 1위를 기록하였으며, 이어 TDK 20%, Taiyo-Yuden 18%, Yageo 9% 등 일본 기업들이 1~3위에 오른 반면 삼성전기는 4%의 점유율에 그쳤습니다. 이 중 Murata, 삼성전기, Taiyo yuden, TDK는 전장용 MLCC, IT high-end MLCC 등 고사양 MLCC를 주로 생산하고 있으며, Yageo, Walsin은 중저가 MLCC를 주로 생산하고 있습니다. 범용 MLCC보다 단가가 2배 이상 비싼 고사양 MLCC는 설비와 제조 기술의 진입장벽이 높아 중국 업체들은 개발조차 못하고 있는 상황으로, 일본, 한국 업체들이 시장을 독과점하고 있습니다. 한편, TrendForce는 2023년 삼성전기의 전장용 MLCC 점유율은 13%까지 증가할 것으로 전망하였는데 이는 삼성전기가 전기차에 탑재되는 세계 최고용량의 MLCC를 출시하는 등 전장 라인업을 확대하고 있기 때문이며, 전기차에 탑재되는 MLCC는 부가가가치가 높기 때문에 2023년 삼성전기의 시장점유율이 크게 증가할 것으로 예상하였습니다. 당사는 이러한 시장 흐름에 맞추어 친환경 이형필름, 전장 전용 초박막 이형필름 등 신제품을 개발 중에 있습니다. 다만, 이러한 시장 흐름에도 불구하고 당사의 기능성필름 사업부문의 실적은 2023년 반기까지 악화되고 있으며, 향후 당사의 신제품 개발이 이루어졌음에도 불구하고 주요 고객사의 경쟁력 약화, 중국업체들의 진입 등 다양한 대내외 요인으로 당사의 기능성 필름 사업부문의 실적은 악화될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

파. 기능성필름 사업부문 높은 매출처 의존에 따른 위험
당사의 기능성필름 사업부문 주요거래처(C)에 대한 매출의존도는 최근 3년 연평균 85.3%를 차지하고 있으며 매출 의존도가 매우 높은 상황입니다.
2023년 반기 기준에도 77.0%를 기록하며 여전히 높은 매출 의존도를 기록하고 있습니다. 당사는 기능성필름 사업부문 매출처 다각화를 위하여 국내 기타 MLCC 기업 및 일본, 대만 등의 기업들에 영업 노선을 확정하고자 노력하고 있으며, 이형필름 뿐만이 아닌 반도체 공정 가공용 필름, 공정보호 필름, 식각 필름 등 다양한 기능성필름을 개발하여 제품다각화를 기획 중에 있습니다.
그러나 이러한 노력에도 불구하고 매출처 편중이 지속될 경우 주요 매출처의 실적이 일차적으로 악화 될 시, 당사는 교섭력의 열위에 처하게 되며 이는 당사 제품의 단가하락의 압박을 받게될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 기능성필름 사업부문 주요거래처(C)에 대한 매출의존도는 최근 3년 연평균 85.3%를 차지하고 있으며 매출 의존도가 매우 높은 상황입니다. 2023년 반기 기준에도 77.0%를 기록하며 여전히 높은 매출 의존도를 기록하고 있습니다. 당사의 기능성필름 사업부문 관련 주요 매출처 및 매출 현황은 다음과 같습니다.

[기능성필름 사업부문 주요 매출처 및 매출비중 현황]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(C)
85,654
85.4%
105,540
85.2%
86,112
85.3%
62,168
89.2%
34,595
77.0%

기 타
14,614
14.6%
18,351
14.8%
14,856
14.7%
7,521
10.8%
10,358
23.0%

합 계
100,268
100.00%
123,891
100.00%
100,968
100.00%
69,689
100.0%
44,953
100.00%

자료: 당사 제공

당사와 거래하는 주요거래처(C)는 동소자(MLCC, 칩인덕터, 칩저항)를 생산하는 컴포넌트 사업부문, 카메라모듈ㆍ통신모듈을 생산하는 광학통신솔루션 사업부문, 반도체패키지기판을 생산하는 패키지솔루션 사업 등을 영위하고 있는 회사로, 2022년 연결기준 매출액은 9조 4,246억원을 기록하였으며, 영업이익 및 당기순이익은 각각 1조 1,828억원, 9,935억원을 기록하며 흑자 경영을 이어나가고 있는 대기업입니다.

[주요거래처(C) 주요 재무지표(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

매출액
7,753,259
9,675,036
9,424,552
5,072,372
4,242,286

영업이익(손실)
912,739
1,486,873
1,182,836
770,636
345,018

당기순이익(손실)
623,811
915,432
993,519
604,625
237,527

자료: 주요거래처(D) 각 연도 정기보고서

당사는 기능성필름 사업부문 매출처 다각화를 위하여 국내 기타 MLCC 기업 및 일본, 대만 등의 기업들에 영업 노선을 확정하고자 노력하고 있으며, 이형필름 뿐만이 아닌 반도체 공정 가공용 필름, 공정보호 필름, 식각 필름 등 다양한 기능성필름을 개발하여 제품다각화를 기획 중에 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 매출처 편중이 지속될 경우 주요 매출처의 실적이 일차적으로 악화 될 시, 당사는 교섭력의 열위에 처하게 되며 이는 당사 제품의 단가하락의 압박을 받게될 가능성이 있습니다. 결론적으로 이는 결국 당사의 매출실적 악화로 이어질 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 성장성 및 수익성 관련 위험
당사의 매출현황을 살펴보면, 2020년 204,253백만원, 2021년 305,893백만원, 2022년 485,605백만원을 기록하며 최근 3년간 지속적인 성장을 이루고 있습니다.
이는 당사의 양극활물질 사업부문의 전방 수요 증가가 당사의 매출 성장을 견인하고 있기때문이며, 이로 인해 2023년 반기 매출액의 경우에도 전년 동기 대비 84.1% 성장한 386,600백만원을 기록하였습니다.
한편, 당사의 매출성장에도 불구하고 당사의 원가율은 2020년 86.1%, 2021년 86.9%, 2022년 88.8%를 기록하며 원가율이 점차 악화되는 모습을 보였습니다.
당사의 양극활물질 사업부문의 경우 2022년 말까지 원재료인 리튬 가격의 상승에 따른 판매단가 상승으로 수익성이 개선된 반면, 기능성필름 및 토너 사업부문의 원재료 가격 상승에 의해 최근 3년간 원가율이 악화되는 모습을 보였습니다.
또한, 2022년 3분기 말 부터 MLCC 시장 침체로 인한 기능성 필름의 물량감소가 이어져 2023년 반기에는 원가율이 92.4%를 기록하며 크게 악화되는 모습을 보였습니다.
당사의 원가율 악화에도 불구하고 판관비 개선이 이루어져 당사의 영업이익률은 2020년 6.1%에서 2021년 7.1%을 기록하였으나, 이후 2022년 6.7%, 2023년 반기 4.2%를 기록하며 수익성은 악화되는 모습을 보였습니다.
당기순이익률의 경우에도 2020년 5.7%, 2021년 5.9%, 2022년 5.7%, 2023년 반기 2.2%를 기록하며 영업이익률과 동일한 흐름을 보였습니다.
당사는 전기자동차 및 ESS 시장의 지속적인 성장 수요가 예상되고, 미국 인플레이션 감축법(IRA)에 의한 당사의 이차전지 수요 증가가 예상되기 때문에 수요 대응을 위한 양극활물질(NCM) 설비 증설을 결정하였습니다. 이번 설비투자를 통해 당사는 현재 2만 톤에서 10만 톤까지 생산 CAPA를 증대시킬 계획을 가지고 있으며, 이로 인해 양극활물질 부문의 실적 성장이 지속적으로 이루어질 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 외형성장을 위한 당사의 지속적인 시설투자에도 불구하고, 영위하고 있는 산업의 트랜드 및 원재료 가격의 급변동 등으로 인한 전방산업의 침체, 그리고 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 정책 변경 등이 이루어질 경우 당사의 영업성과는 크게 악화될 수 있습니다.
또한, 전방산업의 변화에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우에도 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 주요 생산제품은 EV, ESS 등의 배터리 주요 소재인 이차전지 양극활물질, MLCC 제조공정에 사용되는 이형필름, 복사기, 프린터기 등에 사용되는토너입니다. 이 중 이차전지 양극활물질 사업부문의 판매단가는 원재료 가격과 연동되며 특정한 공식에 의해 판매단가가 결정됩니다. 당사는 원재료 대부분을 광물자원에서 추출함에 따라 국제 광물자원 수급에 따라 가격변동 요인이 발생합니다. 원재료 가격이 하락할 경우 당사 제품의 판매단가는 감소하며, 원재료 가격이 상승할 경우 당사 제품의 판매단가는 증가하는 특징이 있습니다. 투자자께서는 투자하기에 앞 서 이 점 참고해주시기 바라며, 원재료 가격변동과 관련된 자세한 내용은 "III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 사. 원재료 수급 및 가격변동 관련 위험"을 참고해주시기 바랍니다.
[성장성 부문]당사의 매출현황을 살펴보면, 2020년 204,253백만원, 2021년 305,893백만원, 2022년 485,605백만원을 기록하며 최근 3년간 지속적인 성장을 이루고 있습니다. 2023년 반기 매출액의 경우에도 전년 동기 대비 84.1% 성장한 386,600백만원을 기록하며 지속적인 성장이 이루어지고 있습니다.

[사업부문별 최근 3년 및 2023년 반기 매출 현황]

(단위: 백만원)

매출유형
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

양극활물질
90,394
44.3%
164,046
53.6%
361,128
74.4%
129,089
61.5%
329,349
85.2%

기능성필름
100,268
49.1%
123,891
40.5%
100,968
20.8%
69,689
33.2%
44,953
11.6%

토너
13,591
6.7%
17,956
5.9%
23,509
4.8%
11,172
5.3%
12,298
3.2%

합계
204,253
100.0%
305,893
100.0%
485,605
100.0%
209,951
100.0%
386,600
100.0%

자료: 당사 정기보고서

[단일판매ㆍ공급계약 체결]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
기타 판매ㆍ공급계약

- 체결계약명
2차전지용 양극활물질 공급계약

2. 계약내역
계약금액(원)
156,045,873,101

최근매출액(원)
243,904,528,628

매출액대비(%)
63.98

대규모법인여부
미해당

3. 계약상대
삼성SDI

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
삼성SDI 국내사업장

5. 계약기간
시작일
2020-11-10

종료일
2021-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2020-11-10

8. 공시유보 관련내용
유보사유
경영상 비밀유지

유보기한
2021-12-31

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 2항의 계약금액은 계약일(2020.11.10) 최초 고시 매매 기준 환율 (1USD = 1,115.60원)을 적용하여 원화환산한 금액임. - 계약금액(외화) : 139,876,186 USD2) 상기 2의 계약금액은 부가가치세 제외 금액임.3) 상기 2의 최근매출액은 2019년말 개별재무제표 기준임.4) 계약금액은 향후 사업추진과정에서 변동될 수 있음.

자료: 금융감독원 전자공시시스템

각 사업부문별로 살펴보면, 양극활물질 사업부문의 경우 2020년 90,394백만원에서 2022년 361,128백만원을 기록하며 최근 3년 연평균 58.7%의 성장률을 기록하였습니다. 양극활물질 사업부문의 경우 당사는 LCO 사업을 시작으로 하여 2018년 12월부터 양극활물질 중 중대형 이차전지에 포함되는 NCM 제조가 가능하게 되었습니다. 이후 당사는 2020년 11월 삼성SDI와 156,046백만원의 이차전지용 양극활물질 공급계약을 체결하였고, NCM 매출 증가로 인하여 2021년 양극활물질 부문의 매출은 전년 대비 81.5% 증가한 164,046백만원을 기록하였습니다. 2022년 매출의 경우에도 전기자동차 관련 전방시장 성장에 따른 양극재 수요가 지속되어 전년대비 120.1% 성장한 361,128백만원을 기록하였습니다. 이러한 성장세는 2023년 반기까지 지속되고 있으며, 2023년 반기 당사의 양극활물질 매출은 전년 동기 대비 155.1% 증가한 329,349백만원을 기록하였습니다.

[단일판매ㆍ공급계약 체결]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
기타 판매ㆍ공급계약

- 체결계약명
기본구매계약

2. 계약내역
계약금액(원)
330,835,982,532

최근매출액(원)
485,605,243,552

매출액대비(%)
68.1

대규모법인여부
미해당

3. 계약상대
LG화학

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
대한민국

5. 계약기간
시작일
2023-06-22

종료일
2024-04-30

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2023-06-22

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 상기 2항의 계약금액은 계약기간 공급예정인 최소 공급물량과 2023년 1월부터 5월까지 메탈 평균가격을 기준으로 산출하였습니다. (적용환율 : 2023년6월21일 마감환율 기준, 1USD = 1,292원)2) 상기 2항의 최근매출액은 2022년말 개별재무제표 기준입니다.3) 상기 2항의 계약금액과 계약물량은 사업추진과정에서 시장환경, 메탈가격, 환율 변동에 따라 변경될 수 있습니다.4) 향후 공시의무 발생시 공시 예정입니다.

자료: 금융감독원 전자공시시스템

한편, 당사는 2023년 06월 LG화학과 330,836백만원의 구매계약을 체결하였으며, 이는 2022년 말 매출액의 68.1%에 해당하는 수준입니다. 이에 당사의 양극활물질 사업부문의 매출 성장은 향후에도 지속될 것으로 예상하고 있습니다.MLCC 기능성필름 사업부문의 경우 해외 매출 비중 확대 및 산업용 기능성필름의 매출 증가 등으로 2021년 기능성필름 사업의 매출은 123,891백만원을 기록하며 전년 대비 23.6% 증가하였습니다. 하지만 이후 2022년에는 기능성필름의 매출은 100,968백만원을 기록하며 전년대비 18.5% 감소하는 모습을 보였습니다. 이는 2022년 인플레이션 및 전세계적 금리인상 기조로 경기침체가 이어져 IT 수요가 감소하였기 때문입니다. 이에 대한 기조는 2023년 반기까지 이어져 기능성필름 부문 매출은 전년 동기 대비 35.5% 감소한 44,953백만원을 기록하였습니다. 향후에도 전방산업의 침체가 지속될 경우 당사의 MLCC 기능성필름 사업부문의 실적감소도 지속될 수 있습니다.
[수익성 부문]

[최근 3개년 및 2023년 반기 수익성 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

매출액
204,253
305,893
485,605
209,951
386,600

매출원가
175,949
265,930
430,995
180,294
357,075

원가율
86.1%
86.9%
88.8%
85.9%
92.4%

판매비와관리비
15,866
18,170
22,135
10,494
13,223

판관비비율
7.8%
5.9%
4.6%
5.0%
3.4%

영업이익
12,438
21,793
32,475
19,163
16,302

영업이익률
6.1%
7.1%
6.7%
9.1%
4.2%

당기순이익
30,411
20,319
13,825
15,238
8,585

당기순이익률
5.7%
5.9%
5.7%
7.3%
2.2%

자료: 당사 정기보고서

당사의 수익성 현황을 살펴보면, 원가율은 2020년 86.1%, 2021년 86.9%, 2022년 88.8%를 기록하며 원가율이 점차 증가하는 모습을 보였습니다. 당사의 양극활물질 사업부문의 경우 2022년 말까지 생산량 증가에 따른 설비 가동율 향상과 보유중이던 리튬재고 상품판매를 통해 수익성이 개선된 반면, 기능성필름 및 토너 사업부문의 원재료 가격 상승에 의해 최근 3년간 원가율이 악화되는 모습을 보였습니다. 또한, 2022년 3분기 말 부터 MLCC시장 침체로 인한 기능성 필름의 물량감소가 이어져 2023년 반기에는 원가율이 92.4%를 기록하며 크게 악화되는 모습을 보였습니다. 주요 원재료 등의 가격변동 현황에 대한 상세내용은 아래 표와 같습니다.

[주요 원재료 등의 가격변동 현황]

(단위: kg/원)

품 목
용도
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

베이스필름
국내
기능성필름용
2,982
2,970

3,168

3,101
3,337

레진

수입

토너용 등
4,151

4,378

4,929

4,681
4,860

코발트

수입

전지재료용

30,153

38,730

65,167

62,869
37,054

리튬

수입

전지재료용

11,945

7,921

72,218

69,317
73,067

NCM 전구체

수입

전지재료용

13,788

13,062

27,020

26,883
20,234

자료: 당사 정기보고서

영업이익률의 경우 2020년 6.1%, 2021년 7.1%, 2022년 6.7%를 기록하며 큰 변동성을 보이고 있습니다. 최근 3개년간 당사의 원가율은 악화되는 모습을 보였으나, 2021년의 경우 원가율 증가폭(+0.8%p) 대비 판관비비율의 감소폭(-1.9p)이 더 크게 발생하여 영업이익률이 개선되는 모습을 보였습니다. 한편, 2022년의 경우 판관비비율이 전년 대비 -1.3p 감소하며 여전히 개선되는 모습을 보였으나, 원가율 상승폭이 전년 대비 +1.9p 증가하며 영업이익률은 전년대비 -0.4p 감소한 6.7%를 기록하였습니다. 2023년 반기 영업이익률의 경우에도 4.2%를 기록하며 전년 동기 대비 악화되는 모습을 보였는데 이는 2022년과 동일하게 판관비율 개선이 이루어졌음에도 불구하고 원가율 상승폭이 더 높게 발생하였기 때문입니다.

[최근 3개년 및 2023년 당기순이익 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

영업이익
12,438
21,793
32,475
19,163
16,302

금융수익
3,931
4,346
12,266
4,504
4,717

금융비용
7,235
5,210
11,453
4,935
10,168

기타수익
1,061
1,686
2,369
1,361
1,087

기타비용
1,877
333
369
86
51

공동기업투자 관련 손익
(266)
116
285
(234)
(790)

법인세비용
(3,685)
4,400
7,875
4,536
2,512

당기순이익
11,736
17,998
27,697
15,238
8,585

당기순이익률
5.7%
5.9%
5.7%
7.3%
2.2%

자료: 당사 정기보고서

최근 3년 당사의 당기순이익률을 살펴보면 2020년 5.7%, 2021년 5.9%, 2022년 5.7%를 기록하며 영업이익률과 동일한 흐름을 보였습니다. 당사는 2020년 외환차손 및 외화환산손실 증가, 잡손실로 인한 기타비용 증가로 영업외손익이 악화되었던 반면, 2021년 이후 영업외손익이 점차적으로 개선되는 모습을 보였습니다. 하지만, 2022년의 경우 판관비 및 영업외손익 개선이 이루어졌음에도 불구하고 원가율 악화로 인해 당기순이익률은 전년대비 -0.2%p 감소한 5.7%를 기록하였습니다. 2023년 반기의 경우 당기순이익률은 2.2%를 기록하며 영업이익률 흐름과 동일하게 전년 동기 대비 크게 악화되었으며, 원가율이 크게 악화되었던 부분이 주요 원인으로 작용하였습니다.당사는 전기자동차 및 ESS 시장의 지속적인 성장 수요가 예상되고, 미국 인플레이션 감축법(IRA)에 의한 당사의 이차전지 수요 증가가 예상되기 때문에 수요 대응을 위한 양극활물질(NCM) 설비 증설을 결정하였습니다. 이번 설비투자를 통해 당사는 현재 2만 톤에서 10만 톤까지 생산 CAPA를 증대시킬 계획을 가지고 있으며, 이로 인해 양극활물질 부문의 실적 성장이 지속적으로 이루어질 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 외형성장을 위한 당사의 지속적인 시설투자에도 불구하고, 영위하고 있는 산업의 트랜드 및 원재료 가격의 급변동 등으로 인한 전방산업의 침체, 그리고 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 정책 변경 등이 이루어질 경우 당사의 영업성과는 크게 악화될 수 있습니다. 또한, 전방산업의 변화에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우에도 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험
주요 재무안정성 지표인 부채비율의 경우 당사는 2020년 104.9%에서 2021년 69.6%를 기록하며 개선되는 모습을 보인 이후 2022년 79.7%, 2023년 반기 99.4%를 기록하며 부채비율이 악화되는 모습을 보이고 있습니다.
이는 당사의 CAPEX 지출에 따른 총차입금 증가추세와 생산을 위한 원재료 매입이 크게 증가하며 매입채무 등이 크게 증가하였기 때문입니다.
당사의 유동비율은 2020년 103.5%에서 2021년 144.8%를 기록하며 개선되는 모습을 보였습니다.
하지만 이후 2022년 138.5%, 2023년 반기 110.9%를 기록하며 지속적으로 감소하는 모습을 보였는데 이는 양극활물질 사업부문의 전방 수요에 대응하기 위한 생산량 확대를 위한 매입채무의 증가 등 때문이며, 당좌비율의 경우에도 유동비율과 동일한 흐름을 보였습니다. 당사의 전반적인 재무구조는 급격한 사업 성장과 지속되는 CAPEX 투자에도 불구하고 중대한 위험 없이 안정적인 수준이 이어지고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 당사는 본 유상증자를 통한 자본확충이 이루어질 예정이기 때문에 재무안정성은 개선될 것으로 판단됩니다.
다만, 향후 예측할 수 없는 대내외 환경의 변화, 산업 내 경쟁 심화 등으로 당사의 영업활동이 악화되거나, 추후 CAPEX 투자를 위한 대규모 외부 차입 또는 사채 발행이 발생하는 경우 당사 재무 안정성이 악화될 가능성이 존재하니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 재무안정성 추이]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년

2023년 반기

자산총계

362,323
348,483
451,321
514,788

유동자산

153,998
119,252
208,829
237,470

비유동자산

208,324
229,231
242,492
277,319

부채총계

185,519
143,034
200,117
256,628

유동부채
148,729
82,378
150,762
214,035

비유동부채
36,790
60,656
49,355
42,594

자본총계

176,804
205,449
251,204
258,160

자본금

29,248
30,087
30,651
30,651

자본잉여금
106,793
120,568
135,063
135,063

이익잉여금
14,143
27,936
58,492
65,488

총차입금

82,487
87,916
107,978
105,767

부채비율

104.9%
69.6%
79.7%
99.4%

유동비율
103.5%
144.8%
138.5%
110.9%

당좌비율
82.6%
85.6%
106.4%
60.1%

자료: 당사 정기보고서

주요 재무안정성 지표인 부채비율의 경우 당사는 2020년 104.9%에서 2021년 69.6%를 기록하며 개선되는 모습을 보였습니다. 이는 2021년 당사의 부채총계가 매입채무 및 선수금 감소로 부채총계가 전년 대비 22.9% 감소한 143,034백만원을 기록한 반면, 매출확대에 따른 당기순이익 증가로 자본확충이 이루어졌기 때문입니다. 2022년의 경우 부채비율은 79.7%를 기록하며 전년대비 악화되는 모습을 보였는데 이는 양극활물질 사업부문의 운영자금을 위해 단기차입금 조달이 이루어졌고, 양극활물질 수주 증가에 따른 원재료 매입증가가 발생하였기 때문입니다. 2023년 반기 부채비율의 경우 99.4%를 기록하며 2022년 말 대비 악화되었는데 이는 수주증가에 따른 매입채무의 증가로 부채총계는 2022년 말 대비 28.2% 증가한 반면, 당기순이익에 의한 자본확충은 2.8%만이 이루어졌기 때문입니다.

당사의 유동비율은 2020년 103.5%에서 2021년 144.8%를 기록하며 개선되는 모습을 보였습니다. 하지만 이후 2022년 138.5%, 2023년 반기 110.9%를 기록하며 지속적으로 감소하는 모습을 보였는데 이는 양극활물질 사업부문의 전방 수요에 대응하기 위한 생산량 확대를 위한 매입채무의 증가 등 때문입니다. 당좌비율의 경우에도 유동비율과 동일한 흐름을 보였는데 2020년 82.6%를 기록한 이후 지속적으로 상승하여 2022년 106.4%를 기록하며 개선되는 모습을 보였으나, 2023년 반기에는 60.1%를 기록하며 크게 악화되는 모습을 보였습니다.

[최근 3년 및 2023년 반기 차입금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년

2023년 반기

유동성차입금
64,004
44,596
74,645
81,567

- 단기차입금
43,937
42,513
64,978
71,434

- 유동성장기차입금
10,657
2,083
9,667
10,133

- 유동성전환사채
9,410
0
0
0

비유동성차입금
18,483
43,320
33,333
24,200

- 장기차입금
18,483
30,000
33,333
24,200

- 전환사채
0
13,320
0
0

총차입금
82,487
87,916
107,978
105,767

- 총차입금의존도
22.8%
25.2%
23.9%
20.5%

현금및현금성자산
22,448
20,047
34,054
22,123

순차입금
60,039
67,869
73,925
83,644

이자비용
2,172
2,036
2,878
2,588

- 이자보상배율
5.7배
10.7배
11.3배
6.3배

자료: 당사 제공주1) 총차입금 = 유동성차입금 + 비유동성차입금주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산주3) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계주4) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

당사의 총차입금은 2020년 82,487백만원, 2021년 87,916백만원, 2022년 107,978백만원을 기록하며 지속적으로 총차입금이 증가하는 모습을 보였습니다. 2021년의 경우 당사는 NCM 이차전지 양극활물질 생산을 위한 추가 시설투자자금을 위해 시설투자 목적의 장기차입금의 증가 및 전환사채 발행이 이루어져 총차입금이 증가하였습니다. 2022년의 경우 양극활물질 사업부문의 영업활동에 필요한 운영자금이 증가로 인해 USANCE 차입금이 크게 증가하여 총차입금이 전년대비 증가하였습니다. 이처럼 당사는 최근 3년 전방산업의 수요 증가로 운영자금 및 시설증설자금 확보를 위한 차입금 증가가 꾸준히 이루어졌습니다. 한편, 2023년 반기에는 105,767백만원을 기록하며 감소하는 모습을 보였으나, 양극활물질의 수요증가로 운영자금 을 위한 단기차입금 증가는 지속적으로 이루어지고 있습니다.한편, 이자보상배율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로 이자보상배율이 1배 미만일 때는 지불할 이자비용에 비해 기업이 창출한 영업이익이 적다는 것을 의미합니다. 당사는 최근 3년간 영업이익이 흑자를 기록하며 이자보상배율은 2020년 5.7배, 2021년 10.7배, 2022년 11.3배, 2023년 반기 6.3배를 기록하며 영업활동을 통해 이자지급이 가능한 수준을 보이고 있습니다. 하지만, 2023년 반기에는 원가율 상승으로 인한 수익성 악화로 이자보상배율은 감소하는 모습을 보였으며, 향후 전방산업 침체로 인한 영업손실이 발생할 경우 당사는 취약한 채무상환능력을 보일 수 있습니다.

2023년 반기 말 기준 당사의 금융기관 상세 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[2023년 반기 말 기준 금융기관 차입금 현황]

(단위: 백만원)

구분
차입처
차입목적
차입일
이자율
만기일
2023년반기 말
담보제공 내역
만기연장/상환계획 여부

단기 차입금
KDB산업은행
운영자금
2023-04-27
4.43%
2024-04-27
24,800
토지 및 건물 포괄담보
만기연장

KDB산업은행
USANCE
2023-01-19 ~ 2023-04-14
5.79~6.00%
2023-07-10 ~ 2023-09-19
33,634
-
개별 상환스케쥴별 상환

우리은행
운영자금
2022-09-15
4.63%
2023-09-15
5,000
특허권 담보
만기상환

신한은행
운영자금
2023-03-15
3.84%
2024-03-15
8,000
-
만기연장

소계
71,434
-
-

장기 차입금
KDB산업은행
시설대출(NCM)
2020-02-17
3.91%
2025-12-17
15,333
NCM투자시설
분할상환

KDB산업은행
시설대출(IT)
2021-12-24
4.89%
2026-12-24
5,000
IT투자시설
분할상환

KDB산업은행
시설대출(IT)
2022-01-21
4.30%
2026-12-24
13,000
IT투자시설
분할상환

우리은행
운영자금
2021-02-10
4.18%
2023-12-15
1,000
-
분할상환

소계
34,333
-
-

합계
105,767
-
-

자료: 당사 제공

2023년 반기 말 기준 당사의 금융기관 차입금은 105,767백만원으로, 단기차입금 71,434백만원 및 장기차입금 34,333백만원으로 구성되어 있으며, 이 외 사채 및 주식연계채권 등은 존재하지 않습니다. 단기차입금의 경우 주로 운영자금 및 수입자금(USANCE) 목적으로 차입 중이며, 장기차입금의 경우 대부분 시설대출 목적으로 차입 중입니다. 당사 장기차입금의 경우 우리은행을 제외한 KDB산업은행은 전부 담보가 설정되어 있으
나, 단기차입금의 경우
71,434백만원 중 41.7%
수준인 29,800백만원만이 담보가 제공되고 있습니다.당사는 신한은행 운영자금 건의 경우 만기연장을 계획하고 있으며, KDB산업은행 USANCE 차입금 건의 경우 원리금 스케쥴에 따른 상환이 이루어지고 있으나, 향후 전방산업 침체로 인한 당사의 실적이 악화될 경우 금융기관의 긴급한 상환요청이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사는 아래 표와 같이 장기차입금 상환계획을 세우고 있으나 이 또한 당사의 단순 계획일뿐 장기차입금이 대부분 담보가 설정되었음에도 불구하고 전방산업이 악화될 경우 금융기관의 상환요청이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[장기차입금의 연도별 상환계획]

(단위: 백만원)

연 도
금 액

2023년 07월 01일~ 2024년 06월 30일
10,133

2024년 07월 01일~ 2025년 06월 30일
12,133

2025년 07월 01일~ 2026년 06월 30일
9,067

2026년 07월 01일~ 2027년 06월 30일
3,000

합 계
34,333

자료: 당사 정기보고서

한편, 당사의 NCM 양극활물질 시설증설 투자자금은 본 유상증자를 통한 유입자금으로 조달할 예정이기 때문에 당사는 단기간 내에 대규모 추가차입을 계획하고 있지 않습니다. 다만, 당사는 생산량 증가에 따른 원재료 구입을 위해 USANCE 등의 단기차입금은 지속적으로 증가할 수 있으며, 차입금 증가는 이자비용 증가로 이어져 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 전방산업 침체까지 이루어질 경우 당사의 재무안정성도 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.당사의 전반적인 재무구조는 급격한 사업 성장과 지속되는 CAPEX 투자에도 불구하고 중대한 위험 없이 안정적인 수준이 이어지고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 당사는 본 유상증자를 통한 자본확충이 이루어질 예정이기 때문에 재무안정성은 개선될 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 예측할 수 없는 대외 환경의 변화, 산업 내 경쟁 심화 등으로 당사의 영업활동이 악화되거나, 추후 CAPEX 투자를 위한 대규모 외부 차입 또는 사채 발행이 발생하는 경우 당사 재무 안정성이 악화될 가능성이 존재하니 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 재고자산 진부화에 따른 수익성 저하 위험
당사는 전방산업의 높은 양극재 수요에 대응하기 위해 지속해서 생산량을 확대하고 있습니다.
이에 따라 당사의 재고자산은 2020년 31,090백만원, 2021년 48,763백만원, 2022년 48,454백만원, 2023년 반기 108,846백만원을 기록하며 매년 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
다만, 2023년 반기 재고자산의 경우 2022년 말 대비 124.6% 증가하며 급격하게 증가하는 흐름을 보였습니다.
이는 당사가 리튬 등의 원재료 및 제품 재고 확보에 따라 재고자산이 급증하였기 때문이며, 이로 인해 2023년 반기 기준 당사의 총자산대비 재고자산 구성비율은 21.14%를 기록하였습니다.
이러한 높은 재고자산 비중은 향후 당사의 재고자산 출고 지연 및 재고자산 시가 하락 시 재고자산 평가충당금 증가의 주요 원인으로 작용하며, 재고자산 평가충당금의 증가는 당사의 원가에 반영되기 때문에 수익성에 부정적인 영향을 미칩니다.
당사는 재고자산 평가손실 방지를 위해 고객사로부터 3개월 예상 수주를 받아 생산 및 매출을 진행하고 있으나, 당사의 계획과 달리 재고자산 출고가 지연되고 재고자산의 시가가 하락할 경우 재고자산평가손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 이동평균법(단, 미착품은 개별법)에 따라 결정하며, 매 회계연도의 결산기에 감사인의 입회에 따라 실지 재고조사를 실시하여 그 기록을 조정하고 있으며, 반기에는 회사 자체적으로 실지 재고자사를 실시하고 있습니다. 또한, 당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 재고자산에 대한 평가손실충당금을 반영(저가법) 하고 있습니다.

[최근 3년 및 2023년 반기 재고자산 현황]

(단위: 백만원)

계정과목
2020년
2021년
2022년
2023년 반기

상품
317
163
247
246

제품
4,303
4,692
6,297
9,136

반제품
12,843
24,214
12,076
37,256

재공품
111
231
79
2,391

원재료
12,454
17,448
16,735
53,937

부재료
899
1,695
2,050
2,176

저장품
133
156
808
307

미착품
30
164
10,162
3,397

합 계
31,090
48,763
48,454
108,846

총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]
8.58%
13.99%
10.74%
21.14%

자료: 당사 정기보고서

당사는 전방산업의 높은 양극재 수요에 대응하기 위해 지속해서 생산량을 확대하고 있습니다. 이에 따라 당사의 재고자산은 2020년 31,090백만원, 2021년 48,763백만원, 2022년 48,454백만원, 2023년 반기 108,846백만원을 기록하며 매년 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 2023년 반기 재고자산의 경우 2022년 말 대비 124.6% 증가하며 급격하게 증가하는 흐름을 보였습니다. 이는 당사가 리튬 등의 원재료 및 제품 재고 확보에 따라 재고자산이 급증하였기 때문이며, 이로 인해 2023년 반기 기준 당사의 총자산대비 재고자산 구성비율은 21.14%를 기록하였습니다. 이러한 높은 재고자산 비중은 향후 당사의 재고자산 출고 지연 및 재고자산 시가 하락 시 재고자산 평가충당금 증가의 주요 원인으로 작용하며, 재고자산 평가충당금의 증가는 당사의 원가에 반영되기 때문에 수익성에 부정적인 영향을 미칩니다.

[재고자산 평가충당금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년 반기

재고자산 평가충당금
448
369
2,841
1,157

재고자산 평가손실(환입)
(743)
(79)
2,472
1,684

자료: 당사 정기보고서

당사의 재고자산 평가충당금 현황을 살펴보면, 2020년 및 2021년 재고자산 평가환입이 이루어졌으며, 재고자산 평가환입은 당사의 원가계정에 반영되기 때문에 당사의 수익성에 긍정적인 영향으로 작용합니다. 이후 2022년 원재료 가격 하락 등에 의해 2,472백만원의 재고자산 평가손실이 발생하였으나, 2023년 반기에는 재고자산 감소와 함께 1,684백만원의 재고자산 평가환입이 이루어졌습니다. 이처럼 당사의 재고자산 평가손실은 변동성이 높은 원재료 단가, 전방산업의 업황 등에 따라 변동성을 보이고 있습니다.

[재고자산회전율 현황]

구분
2020년
2021년
2022년
2023년 반기

코스모신소재(주)
업종평균
코스모신소재(주)
업종평균
코스모신소재(주)
업종평균
코스모신소재(주)
업종평균

재고자산회전율
6.4회
6.6회
6.7회
6.5회
8.9회
5.9회
9.1회
N/A

자료: 당사 제공, Kisline(NICE산업평균)주1) 재고자산회전율 = 연환산 매출원가 / {(기초재고 + 기말재고)/2)}주2) 2023년 반기 기준 업종평균은 아직 결산되지 않았습니다.

한편, 최근 3년 당사의 재고자산회전율은 2020년 6.4회, 2021년 6.7회, 2022년 8.9회를 기록하며 최근 3년간 개선되는 모습을 보였으며, 2021년 이후에는 업종평균을 상회하고 있습니다. 2023년 반기에도 당사의 재고자산이 급격히 증가하였음에도 불구하고 재고자산 회전율은 9.1회를 기록하였으며, 이는 당사의 재고자산이 출고되어 매출로 인식되기까지 시간소요가 더 단축되고 있음을 알 수 있습니다. 당사의 재고자산은 매출증가에 따라 증가하는 모습을 보이고 있지만, 2023년 반기 기준 총자산대비 재고자산비중이 20%이상을 기록하고 있습니다. 당사는 재고자산 평가손실 방지를 위해 고객사로부터 3개월 예상 수주를 받아 생산 및 매출을 진행하고 있으나, 당사의 계획과 달리 재고자산 출고가 지연되고 재고자산의 시가가 하락할 경우 재고자산평가손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 투자하기에 앞 서 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 대손충당금 관련 위험
당사의 매출채권은 2020년 39,989백만원에서 2022년 103,130백만원을 기록하며, 매출 성장 및 고객사와의 양극활물질 공급계약에 따라 매년 지속적으로 증가하고 있는 추세에 있습니다.
2023년 반기에는 당사의 매출채권은 78,247백만원을 기록하며 2022년 말 대비 감소하는 모습을 보였으나, 2023년 06월 고객사와 총 330,836백만원의 하이니켈 양극재 공급을 체결하며 향후 매출성장과 더불어 매출채권은 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
한편, 최근 3년 및 2023년 반기 당사의 매출채권 대손충당금 설정률은 0.01~0.02%로 매우 낮은 수준입니다.
이는 당사의 주요 상위 매출처인 A사, B사, C사의 경우 대기업 계열사이기 때문에 매출채권이 안정적으로 회수되고 있기 때문입니다.
당사 또한 매출채권 회수 관리를 위해 당사의 영업팀은 신용평가보고서 기준으로 해당 고객사의 여신을 설정하여 신용도위험이 있는 업체에 대해서는 선수금을 받고 매출을 진행하는 방식 등으로 관리하고 있습니다.
하지만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 정책변경에 따른 전방산업의 침체, 대체상품의 출연 등으로 주요 매출처의 경영악화가 발생할 경우 매출채권 회수에 대한 위험성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

현재 당사의 매출채권 및 대손충당금 설정방침은 매출채권의 경우 경과개월수에 대한 경험율에 의한 대손설정법, 미수금에 대해서는 경과기간별 정액 대손율 곱하여 설정하고 있습니다. 채권의 경과개월수에 대한 경험율은 해당 채권이 12개월 초과(악성)채권이 될 예상 경험율에 대해 36개월간 채권 회수율 및 가중치를 곱하여 산정이 되며, 해당 개월수의 채권잔액에 곱하여 대손금액을 확정하고 있습니다. 정액대손율을 곱하여 산정되는 미수금에 대해서는 경과기간에 대해 0%~100%의 정해진 비율을 곱하여 대손금액을 산정하고 있습니다

[주요 매출처별 매출채권 현황]

(단위: 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년 반기

매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중

주요거래처(A)
12,534
31.3%
584
2.1%
66,006
64.0%
25,522
32.6%

주요거래처(B)
2,360
5.9%
5,761
20.9%
10,494
10.2%
23,176
29.6%

주요거래처(C)
20,016
50.1%
14,376
52.3%
17,381
16.9%
21,682
27.7%

기타
5,079
12.7%
6,791
24.7%
9,249
8.9%
7,867
10.1%

합계
39,989
100.0%
27,512
100.0%
103,130
100.0%
78,247
100.0%

자료: 당사 제공

당사의 매출채권은 2020년 39,989백만원에서 2022년 103,130백만원을 기록하며, 매출 성장 및 고객사와의 양극활물질 공급계약에 따라 매년 지속적으로 증가하고 있는 추세에 있습니다. 2023년 반기에는 당사의 매출채권은 78,247백만원을 기록하며 2022년 말 대비 감소하는 모습을 보였으나, 2023년 06월 고객사와 총 330,836백만원의 하이니켈 양극재 공급을 체결하며 향후 매출성장과 더불어 매출채권은 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

[매출채권 대손충당금 설정현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정율

2020년
매출채권
39,989
5
0.01%

미수금
4,704
25
0.53%

합 계
44,693
30
0.07%

2021년
매출채권
27,512
5
0.02%

미수금
4,142
25
0.60%

합 계
31,654
30
0.09%

2022년
매출채권
103,130
10
0.01%

미수금
14,788
27
0.18%

합 계
117,918
37
0.03%

2023년 반기
매출채권
78,247
7
0.01%

미수금
22,557
32
0.14%

합 계
100,804
39
0.04%

자료: 당사 정기보고서

최근 3년 및 2023년 반기 당사의 매출채권 대손충당금을 살펴보면, 매출채권 대손충당금 설정률은 0.01~0.02%로 매우 낮은 수준입니다. 이는 당사의 주요 상위 매출처인 A사, B사, C사의 경우 대기업 계열사이기 때문에 매출채권이 안정적으로 회수되고 있기 때문입니다. 다만, 정책변경에 따른 전방산업의 침체, 대체상품의 출연 등으로 주요 매출처의 경영악화가 발생할 경우 매출채권 회수에 대한 위험성이 존재합니다.

미수금의 경우 당사의 부차적인 수익발생(부산물판매, 부가세 환급, 유상사급조정채권(사급업체로부터 유상으로 매입한 원부재 잔량에 대한 받을 권리))에 대한 건으로 구성되어 있습니다. 미수금의 경우 2020년 및 2021년 각각 4,704백만원 및 4,142백만원 수준을 기록하다 2022년 14,788백만원, 2023년 반기 22,557백만원까지 증가하였습니다. 이는 사급자재 구매량 증가로 인해 사급원부재 잔량이 증가하였기 때문이며, 2022년 말 기준 세급환급분이 5,000백만원 이상 증가하였기 때문입니다. 미수금의 다수를 차지하는 채권은 세무서와 사급업체의 유상사급조정채권이기에 손실가능성은 매우 낮은 편입니다.

[매출채권 관련 활동성 지표]

(단위: 회, 일)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년 반기

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

매출채권회전율
6.6회
6.4회
9.1회
6.8회
7.4회
6.8회
8.5회
N/A

자료: 당사 제공, Kisline주) 매출채권회전율 = 연매출 / [(전기 매출채권 + 당기 매출채권)/2]

매출채권 회전율의 경우 2020년 6.6회, 2021년 9.1회를 기록하며 회전율이 개선되는 모습을 보였는데 이는 2021년 당사의 매출실적이 크게 증가하였던 반면, 매출채권잔액은 감소하였기 때문입니다. 반면, 2022년에는 매출이 전년대비 58.7% 증가한 반면, 매출채권의 증가율은 274.9%였기 때문에 2022년 매출채권회전율은 7.4회를 기록하며 전년대비 열위한 회전율을 보였습니다. 다만, 2022년 매출채권이 급격히 증가하였음에도 불구하고 당사의 매출채권회전율은 업종평균 대비 우수한 수준을 보이고 있으며, 2023년 반기에는 당사의 매출채권 회전율은 8.5회를 기록하며 2022년 말 대비 개선되는 모습을 보였습니다.당사의 주요 상위 매출처는 대기업 계열사로 매출채권은 안정적으로 회수되고 있는 상황입니다. 당사 또한 매출채권 회수 관리를 위해 당사의 영업팀은 신용평가보고서 기준으로 해당 고객사의 여신을 설정하여 신용도위험이 있는 업체에 대해서는 선수금을 받고 매출을 진행하는 방식 등으로 관리하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 정책변경에 따른 전방산업의 침체, 대체상품의 출연 등으로 주요 매출처의 경영악화가 발생할 경우 매출채권 회수에 대한 위험성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

마. CAPEX 지출에 따른 현금흐름 관련 위험
당사가 영위하고 있는 양극활물질 사업은 현재 전방산업의 급격한 수요 확대와 함께 높은 성장성을 이어가고 있으며, 시장 내 우수한 지위를 선점하기 위해서는 급증하는 수요에 대응하기 지속적인 설비투자가 요구됩니다.
이러한 산업의 특성에 따라 최근 당사의 현금흐름은 시설투자활동에서 발생하는 현금유출을 재무활동에서 발생하는 현금유입으로 상쇄시키고 있습니다.
이렇듯 당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재 생산 설비 투자를 확대하고 있는 상황이기 때문에 향후 지속적인 투자활동현금흐름의 유출이 발생하고 있습니다.
하지만, 향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 증가하고 영업활동현금흐름이 감소할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속과 추가적인 차입규모 확대로 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 양극활물질 사업은 현재 전방산업의 급격한 수요 확대와 함께 높은 성장성을 이어가고 있습니다. 시장 내 우수한 지위를 선점하기 위해서는 급증하는 수요에 대응하기 지속적인 설비투자가 요구됩니다. 이러한 산업의 특성에 따라 최근 당사의 현금흐름은 시설투자활동에서 발생하는 현금유출을 재무활동에서 발생하는 현금유입으로 상쇄시키고 있습니다.

[연도별 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분

2020년

2021년

2022년

2023년 반기

영업활동현금흐름

(1,879)
26,044
545
9,842

영업에서 창출된(사용된) 현금흐름

(381)
27,449
3,777
14,674

이자의 수취
584
561
458
457

이자의 지급
(1,823)
(1,288)
(2,174)
(2,186)

법인세의 납부
(259)
(677)
(1,517)
(3,102)

투자활동현금흐름

(15,355)
(43,993)
(19,803)
(19,013)

유형자산의 취득

(28,054)
(41,048)
(20,217)
(21,962)

재무활동현금흐름

9,131
15,531
33,588
(2,760)

전환사채의 발행

-
15,000
-
-

단기차입금의 차입

67,855
65,524
116,728
74,039

장기차입금의 차입

18,400
14,600
13,000
-

단기차입금의 상환
(74,840)
(67,148)
(93,600)
(67,838)

유동성장기차입금의 상환
(862)
(11,657)
(2,083)
(5,600)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(7)
17
(323)
0

현금및현금성자산의 증가(감소)

(8,109)
(2,400)
14,007
(11,931)

기초현금및현금성자산
30,557
22,448
20,047
34,054

기말현금및현금성자산

22,448
20,047
34,054
22,123

자료: 당사 정기보고서주) 상기 현금흐름표는 주요 항목만 요약 기재하였습니다.

최근 3년 당사의 영업활동현금흐름은 2020년 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록한 이후 2021년 26,044백만원, 2022년 545백만원을 기록하며 양(+)의 영업활동현금흐름을 기록하였으나, 영업활동을 통한 현금유입이 감소하고 있는 상황입니다. 이는 당사가 영위하는 양극소재 제조업은 기업간의 수주계약 기반으로, 매출액 상당 부분이 현금흐름을 동반하지 않는 매출채권으로 구성되어 있습니다, 또한 증가하는 양극재 수요 대응을 위한 제품 재고 및 신규공장 가동 준비에 따른 원재료 재고 확대로 재고자산이 매년 크게 증가하고 있습니다.더불어, 증가하는 전방산업의 수요에 따라 당사는 매년 설비투자 규모를 확대하고 있습니다. 최근 3년간 NCM 라인증설, 전구체 라인투자와 이형필름 증설 투자 증설이 이루어졌으며, 이는 2023년 반기까지 지속되며 지속적인 투자현금유출이 발생하고 있습니다. 당사는 이러한 설비투자를 위해 부족한 자금을 차입 조달 및 전환사채 발행을 통해 상쇄하고 있습니다. 2020년의 경우 10,553백만원의 차입금 순증가, 2021년에는 1,319백만원의 차입금 순증가와 15,000백만원의 전환사채 발행이 이루어졌으며, 2022년에도 증가하는 운영자금 확보를 위해 34,045백만원의 차입금 순증가가 이루어지며 재무활동을 통한 현금유입이 지속적으로 발생하고 있습니다. 한편, 2023년 반기에는 9,842백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름발생으로 당사는 차입금을 일부 순상환하며 2,760백만원의 음(-)의 재무활동현금흐름이 발생하였고, 이에 2023년 반기 말 당사의 현금및현금성자산은 22,123백만원으로 감소하였습니다.이렇듯 당사는 성장하는 전방산업인 2차전지 수요에 대응하기 위하여 양극재 생산 설비 투자를 확대하고 있는 상황이기 때문에 향후 지속적인 투자활동현금흐름의 유출이 예상되는 상황입니다. 향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 증가하고 영업활동현금흐름이 감소할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속과 추가적인 차입규모 확대로 당사의 재무 안정성이 저하될 가능성이 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

바. 특수관계자와의 거래 관련 위험당사는 본 공시서류 제출일 현재 최상위 지배회사인 (주)코스모앤컴퍼니와 최대주주인 코스모화학(주) 외 기타특수관계자 4개 사, 조인트벤처로 투자한 SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD를 관계기업으로 두고 있으며, 특수관계법인들과 매년 거래가 발생하고 있습니다.
당사는 특수관계자와의 거래내용 등에 관하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 당사와 특수관계자와의 채권ㆍ채무 금액은 매우 낮기 때문에 당사의 재무상태에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.
또한, 당사는 2020년부터 2022년까지 최상위지배기업인 코스모앤컴퍼니와 CI 사용료에 대한 선지급액이 발생하였으나, 이는「상법」제542조의9 및「상법 시행령」 제35조에 해당되지 않아 부적절 거래여부는 존재하지 않는 것으로 판단됩니다.
한편, 지속적인 특수관계자들에 대하여 비용이 지속적으로 지급되고 있는 점은 당사의 경영성과에 부정적인 영향으로 작용하고 있으며, 향후에도 특수관계자들에 대한 지속적인 비용 지급은 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 주게 됩니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 본 공시서류 제출일 현재 최상위 지배회사인 (주)코스모앤컴퍼니와 최대주주인 코스모화학(주) 외 기타특수관계자 4개 사, 조인트벤처로 투자한 SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD를 관계기업으로 두고 있습니다. 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자 현황]

특수관계 구분
회사명
비 고

최상위지배기업
(주)코스모앤컴퍼니
최상위지배회사

지배기업
코스모화학(주)
-

기타특수관계자
코스모촉매(주)
지배기업인코스모화학(주)의 종속기업입니다.

기타특수관계자
(주)코스모엘앤비
최상위 지배기업인(주)코스모앤컴퍼니의 종속기업입니다.

기타특수관계자
(주)코스모이앤씨
최상위 지배기업인(주)코스모앤컴퍼니의 종속기업입니다.

기타특수관계자
조양국제종합물류(주)
-

공동기업
SHANDONG NEW POWDERCOSMO AM&T CO., LTD.
-

자료: 당사 제공

당사는 상기 특수관계법인들과 매년 거래가 발생하고 있습니다. 2021년 이후 당사와 특수관계자와의 거래 내역은 아래와 같습니다.

[특수관계자와의 매출 매입거래와 기타거래 내역]

(단위: 백만원)

특수관계자
관계
2021년
2022년
2023년 반기

수익 등
비용
매출
수익 등
비용
매입 등

이자수익
재고자산 매입
유형자산 취득
판매비와 관리비
기타수익
이자수익
재고자산 매입
유형자산 취득
판매비와 관리비
재고자산 매입
유형자산 취득
판매비와 관리비

코스모앤컴퍼니
최상위지배기업
295
91
3,603
649
-
-
81
310
872
5,762
144
-
3,787

㈜정산앤컴퍼니
합병전최상위지배기업
129
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

코스모앤컴퍼니
합병전기타특수관계자
49
-
10,265
2,426
-
-
-
-
-
-
-
-
-

코스모화학㈜
지배기업
-
-
1
46
78
-
-
-
-
143
-
1
120

코스모촉매㈜
기타특수관계자
-
-
-
-
11
1
-
-
-
0
-
-
-

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자
-
-
-
32
-
-
-
-
-
44
-
-
7

㈜코스모이앤씨
기타특수관계자
-
-
-
-
-
-
-
-
819
-
-
15,489
-

㈜정산실업
기타특수관계자
-
281
60
34
-
-
-
-
-
-
-
-
-

조양국제종합물류㈜
기타특수관계자
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,820
-
-
1,590

SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T Co.,LTD
기타특수관계자
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2,800
-
-

합계
473
372
13,928
3,187
89
1
81
310
1,690
7,769
2,944
15,490
5,504

자료: 당사 정기보고서

특수관계자와의 주요 거래내역을 살펴보면, 당사는 주로 코스모앤컴퍼니와 합병 전 정산앤컴퍼니 및 정산실업과 비용거래가 발생하고 있습니다. 2021년 9월 30일 합병전 기타 특수관계자였던 코스모앤컴퍼니와의 유형자산 취득 거래는 IT증설 및 기타공사의 건 등으로 구성되어 있으며, 판매비와 관리비는 CI사용료 및 기타소모재 구매액 등 입니다. 또한, ㈜정산실업의 2021년 9월 30일 이전 당사와의 거래내용은 팔레트 저장품 등의 재고자산 거래, IT기기 구매 등으로 인한 유형자산 거래, 기타소모재 구매 등의 판매비와 관리비 거래입니다. 2021년 10월 01일 합병 후 코스모앤컴퍼니(코스모앤컴퍼니 + 정산앤컴퍼니 + 정산실업)와의 발생한 비용(재고자산 매입 및 유형자산 취득)은 정산실업 및 합병 전 코스모앤컴퍼니의 사업취득을 위한 거래이며, 판매비와 관리비 649백만원은 CI사용료 및 기타소모재구매의 건으로 이루어져 있습니다. 당사는 2022년 및 2023년 반기에도 최상위 지배기업인 코스모앤컴퍼니와 CI 사용료 및 기타소모재구매가 발생하고 있습니다.기타특수관계자인 ㈜코스모이앤씨와의 거래는 2022년 및 2023년 반기 당사 증설공사 관련 건축물 및 기타 사내 공사로 인한 비용입니다. 조양국제종합물류(주)는 수출, 수입을 위한 운송업체로 2022년 및 2023년 반기 당사 제품을 운송하면서 발생한 내륙운송료 및 해상운임비 입니다.

[특수관계자와의 자금거래 내역]

(단위: 백만원)

관계
특수관계자명
2020년
2021년
2022년
2023년 반기

기초
대여
회수
기말
기초
대여
회수
기말
기초
대여
회수
기말
기초
대여
회수
기말

최상위지배기업
코스모앤컴퍼니
0
6,000
0
6,000
6,000
5,000
3,667
7,333
7,333
0
7,333
0
0
0
0
0

자료: 당사 정기보고서

한편, 당사는 최상위지배기업인 코스모앤컴퍼니와 자금거래가 발생하였는데, 이는 당사의 CI 사용료 발생에 대한 선지급액입니다. 당사는 2020년 6,000백만원을 지급하였고 2021년 CI 사용료 선지급액은 7,333백만원까지 증가하였으나, 2022년 전액 차감되었습니다. 한편, 당사는 최상위지배기업과 자금거래에 있어 상법 위반 여부를 판단하였으며,「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자의 거래) 및「상법 시행령」제35조(주요주주 등 이해관계자의 거래)에서 규정하는 신용공여 금지 조항과 특수관계인의 정의는 아래와 같습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적·간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.1. 주요주주 및 그의 특수관계인2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원3. 감사② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.1. 복리후생을 위한 이사·집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

자료: 국가법령정보센터

상법 시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.

1. 담보를 제공하는 거래

2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

3. 출자의 이행을 약정하는 거래

4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전·증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래

② 법 제542조의9제2항제1호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차(이사회)에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인(후략)

자료: 국가법령정보센터

상기 내용을 살펴보면, 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 당사와 코스모앤컴퍼니와의 자금거래는 신용공여가 아닌 통상 매해 발생하는 CI 사용을 위한 선지급액이기 때문에「상법」제542조의9 및「상법 시행령」제35조에 해당되지 않아 부적절 거래여부는 존재하지 않는 것으로 판단됩니다.

[특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 내역]

(단위: 백만원)

특수관계자
2021년
2022년
2023년 반기

기타채권
기타비유동금융자산
매입채무
기타채무
기타채권
기타비유동금융자산
매입채무
기타채무
기타채권
기타비유동금융자산
매입채무
기타채무

㈜코스모앤컴퍼니(구, ㈜정산앤컴퍼니)
10,974
-
37
23
-
-
-
1,238
82
-
20
672

코스모화학㈜
-
45
-
1
-
65
-
15
-
65
-
31

㈜코스모이앤씨
-
-
-
-
-
-
-
137
-
-
-
13,470

㈜코스모엘앤비
-
-
-
8
-
-
-
-
-
-
-
2

조양국제종합물류(주)
-
-
-
-
-
-
-
234
-
-
-
283

합 계
10,974
45
37
32
-
65
-
1,624
82
65
20
14,458

자료: 당사 정기보고서

당사의 특수관계자와의 채권 및 채무 내역을 살펴보면, 상기 영업거래 및 자금거래에 따른 채권ㆍ채무가 존재합니다. 특수관계자와의 채권 및 채무는 별도의 대손충당금 없이 당사가 비용을 납입 또는 지급받고 있습니다.이처럼 당사는 특수관계자와의 거래내용 등에 관하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 당사와 특수관계자와의 채권ㆍ채무 금액은 매우 낮기 때문에 당사의 재무상태에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다. 또한, 당사는 2020년부터 2022년까지 최상위지배기업인 코스모앤컴퍼니와 CI 사용료에 대한 선지급액이 발생하였으나, 이는「상법」제542조의9 및「상법 시행령」 제35조에 해당되지 않아 부적절 거래여부는 존재하지 않는 것으로 판단됩니다. 한편, 지속적인 특수관계자들에 대하여 비용이 지속적으로 지급되고 있는 점은 당사의 경영성과에 부정적인 영향으로 작용하고 있으며, 향후에도 특수관계자들에 대한 지속적인 비용 지급은 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 주게 됩니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

사. 최대주주 지분율 변동에 관한 위험
당사의 최대주주인 코스모화학(주)은 본 공시서류 제출일 현재 8,317,153주(지분율 27.14%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 포함 시 주식수는 8,968,288주(지분율 29.26%)입니다. 본 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서
최대주주와 최상위지배회사인 코스모앤컴퍼니(주)는 구주주 청약에 120% 참여 추진 중에 있습니다.
그 외 특수관계인의 구주주 청약 참여 여부는 실제 청약시점에서 독자적인 의사결정에 따라 이루어질 예정입니다.
최대주주 120% 청약참여 시 초과청약분을 모두 배정받을 경우 유상증자 후 최대주주의 지분율은 27.14%에서 27.19%로 변동될 예정으로, 현재와 유사한 수준으로 지분율 유지가 가능할 것으로 예상하고 있습니다(다만, 초과청약분에 대한 실질적인 배정은 실질적인 초과청약 경쟁률에 따라 변동될 수 있습니다). 또한, 본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주인 코스모화학(주)은 본 유상증자 참여를 위해 주주배정후 실권주 일반공모를 진행하고 있으나, 코스모화학(주)의 급격한 주가하락 등으로 예상보다 현저히 낮은 증자대금이 납입 될 경우 청약 참여금액은 변동될 수 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 지분율은 하락할 수 있습니다.
한편, 최대주주인 코스모화학(주)은 보유 주식 수 8,317,153주 중 16.4% 수준인 1,367,700주를 담보로 하는 대출을 실행 중에 있으며, 이는 전체 기발행주식수의 4.5% 수준입니다.
이에 향후 당사의 주가하락 시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있습니다.
이러한 경우 당사의 최대주주 지분율은 추가 하락할 가능성이 있으니 투자자들께서는 이와 같은 잠재위험을 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 코스모화학(주)은 본 공시서류 제출일 현재 8,317,153주(지분율 27.14%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 포함 시 주식수는 8,968,288주(지분율 29.26%)입니다.금번 유상증자시 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행될 모집신주의 수는 1,860,000주이며 이는 기존 발행주식총수의 약 6.07%에 해당하는 물량으로 당사의 구주주(신주인수권보유자)는 유상증자 참여 시 보유주식 1주당 0.05238422주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 이에 따라 당사의 최대주주인 코스모화학(주)은 약 435,687주를 배정받게 되며, 특수관계인 포함 시 약 469,792주를 배정받게 됩니다. 본 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에서 최대주주와 최상위지배회사인 코스모앤컴퍼니(주)는 구주주 청약에 120% 참여를 추진 중에 있습니다. 그 외 특수관계인의 구주주 청약 참여 여부는 실제 청약시점에서 독자적인 의사결정에 따라 이루어질 예정입니다.

[최대주주 등 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위 : 주)

성 명
관 계
현재 소유주식 수
유상증자배정 물량
유상증자 후(예상)

주식수
지분율
주식수
지분율

코스모화학(주)
본인
8,317,153
27.14%
435,687
8,839,977
27.19%

(주)코스모앤컴퍼니
최상위지배회사
338,570
1.10%
17,735
359,852
1.11%

기타 특수관계인
특수관계인
312,565
0.35%
16,370
312,565
0.96%

최대주주 등 소계
8,968,288
29.26%
469,792
9,512,394
29.26%

자료: 당사 제공주1) 코스모화학(주) 및 (주)코스모앤컴퍼니는 배정물량에 120% 청약참여를 가정하였으며, 초과청약주식수까지 전량 배정되었음을 가정하였습니다. 다만, 초과청약에 대한 배정은 청약 결과에 따라 변동될 수 있습니다.주2) 기타 특수관계인은 독자적인 의사결정에 따라 이루어질 예정이기 때문에 배정물량 미참여를 가정하였습니다.

상기 표를 살펴보면, 최대주주 120% 청약참여 시 초과청약분을 모두 배정받을 경우 유상증자 후 최대주주의 지분율은 27.14%에서 27.19%로 변동될 예정으로, 현재와 유사한 수준으로 지분율 유지가 가능할 것으로 예상하고 있습니다(다만, 초과청약분에 대한 실질적인 배정은 실질적인 초과청약 경쟁률에 따라 변동될 수 있습니다). 또한, 본 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주인 코스모화학(주)은 본 유상증자 참여를 위해 주주배정후 실권주 일반공모를 진행하고 있으나, 코스모화학(주)의 급격한 주가하락 등으로 예상보다 현저히 낮은 증자대금이 납입 될 경우 청약 참여금액은 변동될 수 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 지분율은 하락할 수 있습니다.

[최대주주의 주식담보대출 현황]

연번
성명
주식등의종류
주식등의 수
계약상대방
계약의종류
계약체결(변경)일
계약기간
비율
비고

1

코스모화학(주)
코스모신소재기명식 보통주
250,000
한국증권금융

담보제공

2023.05.09
~2024.05.09
0.82

주식담보

㈜코스모앤컴퍼니 담보대출

2

300,000
농협은행

담보제공

2022.05.16
~2025.05.16
0.98

대출 주식담보

3

40,000
하나은행

담보제공

2023.05.15
~2024.05.15
0.13

대출 주식담보

4

610,000
한국증권금융

담보제공

2023.05.10
~2024.05.10
1.99

대출 주식담보

5
167,700
신한은행
담보제공
2023.08.08
~2024.08.08
0.55
대출 주식담보

합 계(주식등의 수)
1,367,700
합 계(비율)
4.46
-

자료: 당사 제공

한편, 최대주주인 코스모화학(주)은 보유 주식 수 8,317,153주 중 16.4% 수준인 1,367,700주를 담보로 하는 대출을 실행 중에 있으며, 이는 전체 기발행주식수의 4.5% 수준입니다. 이에 향후 당사의 주가하락 시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있습니다. 이러한 경우 당사의 최대주주 지분율은 추가 하락할 가능성이 있으니 투자자들께서는 이와 같은 잠재위험을 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.

아. 환율변동 관련 위험최근 3년 및 2023년 반기 당사의 수출비중을 살펴보면, 2020년 91.5%, 2021년 94.9%, 2022년 90.7%, 2023년 반기 95.3%를 기록하며 수출비중이 매년 90%이상 차지
하고 있습니다. 이는 당사가 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높다는 것을 의미하며, 환율의 변동, 글로벌 경기 변화 등 해외 환경의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향의 확대로 이어집니다. 환율의 변동은 당사의 외화관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산/수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다.이에 당사는 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하기 위해 노력하고 있으며, 금융기관과 환헷지거래를 체결 중에 있습니다. 다만, 최근 미국의 지속적인 금리상승, 미-중 갈등 재점화, 러시아-우크라이나 전쟁 등의 이슈로 인해 원달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존하는 상황이기 때문에 예측할 수 없는 환율의 급변동 등으로 반대의 통화선도 계약을 체결할 경우 외환손실 및 파생평가손실 등이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

최근 3년 및 2023년 반기 당사의 수출비중을 살펴보면, 2020년 91.5%, 2021년 94.9%, 2022년 90.7%, 2023년 반기 95.3%를 기록하며 수출비중이 매년 90%이상 차지하고 있습니다. 이는 당사가 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높다는 것을 의미하며, 환율의 변동, 글로벌 경기 변화 등 해외 환경의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향의 확대로 이어집니다. 환율의 변동은 당사의 외화관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산/수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다.

[최근 3년 및 2023년 반기 내수/수출 실적]

(단위 : 백만원)

매출유형
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품, 상품
기능성필름
수출
93,571
45.8%
118,043
38.6%
95,420
19.6%
66,818
31.8%
41,339
10.7%

내수
6,697
3.3%
5,848
1.9%
5,548
1.1%
2,871
1.4%
3,613
0.9%

소계
100,268
49.1%
123,891
40.5%
100,968
20.8%
69,689
33.2%
44,952
11.6%

양극활물질
수출
83,565
40.9%
158,533
51.8%
326,527
67.2%
109,971
52.4%
317,077
82.0%

내수
6,829
3.3%
5,513
1.8%
34,601
7.1%
19,119
9.1%
12,273
3.2%

소계
90,394
44.3%
164,046
53.6%
361,128
74.4%
129,090
61.5%
329,350
85.2%

토너
수출
9,667
4.7%
13,741
4.5%
18,616
3.8%
8,753
4.2%
9,998
2.6%

내수
3,924
1.9%
4,215
1.4%
4,893
1.0%
2,419
1.2%
2,300
0.6%

소계
13,591
6.7%
17,956
5.9%
23,509
4.8%
11,172
5.3%
12,298
3.2%

매출합계
수출
186,803
91.5%
290,317
94.9%
440,563
90.7%
185,542
88.4%
368,414
95.3%

내수
17,450
8.5%
15,576
5.1%
45,042
9.3%
24,409
11.6%
18,186
4.7%

소계
204,253
100.0%
305,893
100.0%
485,605
100.0%
209,951
100.0%
386,600
100.0%

자료: 당사 정기보고서

당사의 주요 결제 통화인 원/달러 환율추이를 살펴보면 2020년 전세계적인 코로나-19 확산으로 안전자산 선호도가 심화됨에 따라 달러 강세가 지속되며 원/달러 환율은 1,160원에서 1,280원까지 큰 폭으로 상승하는 등 변동성이 확대되는 모습을 보였습니다. 그러나, 2020년 3월 19일 한미 통화스와프가 체결되며 환율은 하향 안정세를 되찾았으며, 1,100원까지 점진적으로 하락하는 모습을 보였습니다. 이후 미국 연준의 강력한 통화 완화 정책 및 한국 증시 강세 영향으로 원/달러 환율은 2020년 12월 월평균 1,094원을 기록하였습니다.2021년 초 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 환율은 다시 상승세를 보였습니다. 추가적으로, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 상승세를 나타내다가 2021년 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원달러 환율은 하락하였습니다. 2021년 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 국제 유가 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 원자재 인플레이션 우려가 더욱 부각되었으며, 이에 따른 미 연준의 연이은 자이언트 스텝 등 금리 인상 속도가 더 빨라지며 2022년 9월 환율은 2009년 7월 이후 13여년만에 가장 높은 수준인 1,400원 대를 돌파했습니다. 하지만 2022년 10월 이후부터 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 주식 시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 개선되었습니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이는 것도 원/달러 환율 안정에 기여하며, 2022년 12월 평균 환율은 1,294원을 기록하였습니다.2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가하고 있는 추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 대미달러 환율은 1,327.93원을 기록하였습니다. 비록 최근 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 대미달러 환율은 1,296.55원으로 하락하였습니다. 하지만, 2023년 7월에는 6월 CPI가 둔화되었음에도 불구하고 미국 연방제도는 한번의 지표일 뿐 물가는 여전히 높다고 판단하여 미국 기준금리를 0.25p 상승시켰으며, 이로 인해 한국 기준금리와 미국 기준금리 격차는 2.00%p로 2001년 이후 최고 격차를 보였습니다. 다만, 이번 미국 기준금리 인상은 시장 예상 수치였기 때문에 원달러 환율의 큰 변화는 나타나지 않았으며, 현재 원달러 환율은 1,300원/달러 수준에서 등락하고 있습니다.

[최근 3개년 원달러 환율 현황]

(단위 : 원/달러)

최근 3개년 원달러 환율 현황.jpg
최근 3개년 원달러 환율 현황

자료: 서울외국환중개(2020.01.01~2023.08.11)

최근 3개년 및 2023년 반기 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 환율 10% 변동 시 당사의 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 증가하고 있습니다. 이는 당사의 수출규모가 확대되며 외화자산 및 외화부채의 규모가 증가하고 있기 때문입니다. 이처럼 최근 당사는 환율변동에 대한 민감도가 지속적으로 증가하고 있고, 환율변동위험 노출도가 증가하고 있기 때문에 금융기관과 환헷지계약을 체결 중에 있습니다.

[환율변동에 따른 법인세차감전순손익의 영향]

구 분
2020년
2021년
2022년
2023년 반기

환율 10% 상승시
환율 10% 하락시
환율 10% 상승시
환율 10% 하락시
환율 10% 상승시
환율 10% 하락시
환율 10% 상승시
환율 10% 하락시

USD
1,339
(1,399)
1,367
(1,367)
(4,452)
4,452
1,691
(1,691)

JPY
(9)
9
(73)
73
(37)
37
(41)
41

EUR
-
-
-
-
33
(33)
-
-

합 계
1,330
(1,330)
1,294
(1,294)
(4,457)
4,457
1,650
(1,650)

자료: 당사 정기보고서

당사의 외환변동위험의 노출에 따른 외화관련 손익(외화환산이익, 외환차익, 외화환산손실, 외환차손)은 당사의 기타수익 및 기타비용에 포함되어 당사의 순이익에 영향을 미치고 있습니다. 당사의 외화관련 손익을 살펴보면, 2020년 -2,036백만원을 기록한 이후 2021년 858백만원, 2022년 3,185백만원을 기록하며 최근 환율상승에 따른 외환관련 이익이 발생하고 있어 당사의 수익성에 긍정적인 영향이 발생하고 있으며, 2023년 반기에는 3,678백만원의 외화손실이 발생하며 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생하였습니다.

[최근 3개년 및 2023년 반기 외화관련 손익 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2020년
2021년
2022년
2022년 반기
2023년 반기

외환차익
2,399
3,613
9,094
2,390
3,292

외화환산이익
628
89
2,566
1,919
598

외화관련 이익 소계
3,027
3,702
11,660
4,309
3,890

외환차손
4,056
2,607
7,172
2,627
6,853

외화환산손실
1,007
237
1,303
756
715

외환관련 손실 소계
5,063
2,844
8,475
3,383
7,568

외화손익(손실)
(2,036)
858
3,185
926
(3,678)

자료: 당사 정기보고서주) 외화손익 = 외화 관련 이익 소계 + 외화관련 손실 소계

이처럼 당사는 최근 수출비중이 증가하고 있으며, 환율에 따라 수출제품의 가격이 변동되기 때문에 향후 환율의 변동성 및 방향성 등은 당사의 사업 및 실적에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 이에 당사는 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하기 위해 노력하고 있으며, 금융기관과 환헷지거래를 체결 중에 있습니다. 다만, 최근 미국의 지속적인 금리상승, 미-중 갈등 재점화, 러시아-우크라이나 전쟁 등의 이슈로 인해 원달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존하는 상황이기 때문에 예측할 수 없는 환율의 급변동 등으로 반대의 통화선도 계약을 체결할 경우 외환손실 및 파생평가손실 등이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 소송에 따른 우발채무 관련 위험
당사의 우발부채 관련 주요 항목으로는 피고로 계류중인 소송 1건이 존재하며, 이처럼 당사는 사업을 영위하는 과정에서 일부 소송건이 발생하고 있습니다.
현재 피고로 계류중인 손해배상 청구의 소송가액은 2,300백만원으로 미미한 수준이며, 이미 1심에서 당사가 전부 승소한 상황이기 때문에 당사는 항소심에서도 동일한 결과를 예상하고 있습니다.
다만, 손해배상 청구 결과가 예기치 못한 결과로 판결날 경우 당사의 경영 평판 및 재무안정성에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 우발부채 관련 주요 항목으로는 피고로 계류중인 소송 1건이 존재합니다. 자세한 내용은 아래표와 같습니다.

[피고로 계류중인 소송사건]

원고
피고
시작일
최종 판결일
진행상황
소송의 내용
소송가액

B사
코스모신소재(주)
2020년 11월 24일
2023년 03월 23일
1심 조정결과 40백만원 지급 완료
용역보수 청구
191 백만원

D사
코스모신소재(주)
2022년 12월 28일
-
1심 전부 승소 항소심 진행중
손해배상 청구
2,300 백만원

자료: 당사 제공

용역보수 청구 건의 경우 NCM 증설투자 진행 시 Pilot Plant 설비 제작을 위해 B사와 기초설계, 증설투자 건에 대한 지원을 받았으나, 최종 견적가가 경쟁사 대비 2배 이상 높게 발생하여 B사의 경쟁사와 발주를 진행하였습니다. 이에 B사는 당사에게 기초설계, 증설투자 건에 대해 용역을 제공한 것으로 판단하여 당사에게 민사소송을 제기하였습니다. 최초 191백만원의 소송가액이 발생하였으나, 1심 조정결과 40백만원으로 조정되어 본 공시서류 제출일 현재 지급이 완료된 상황입니다. 이에 용역보수 청구로 인한 우발채무는 해소된 상황입니다.손해배상 청구 건의 경우 NCM생산에 필요한 필수적인 액체가스의 원활한 공급을 위하여 D사와 10년의 가스공급 계약을 체결하였으나, 당사의 공급단가인하 요구를 무시하고 무조건적인 인상, 동결만을 주장하였습니다. 이에 D사의 경쟁사의 공급단가가 20% 저렴하여 불가피하게 계약해지를 통보하였고, 이로 인해 D사는 10년간 가스공급을 통해 취할 수 있는 이익 2,300백만원 손해가 발생했다는 주장으로 민사소송을 제기 하였습니다. 본 공시서류 제출일 현재 1심 회사 전부 승소하였으며, 항소심이 진행 중입니다.이처럼 당사는 사업을 영위하는 과정에서 일부 소송건이 발생하고 있습니다. 현재 피고로 계류중인 손해배상 청구의 소송가액은 2,300백만원으로 미미한 수준이며, 이미 1심에서 당사가 전부 승소한 상황이기 때문에 당사는 항소심에서도 동일한 결과를 예상하고 있습니다. 다만, 손해배상 청구 결과가 예기치 못한 결과로 판결날 경우 당사의 경영 평판 및 재무안정성에 부정적으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

나. 주가 희석화 및 대표주관사 및 공동주관회사의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험
당사는 금번 유상증자로 인해
기발행주식총수 30,650,756주의 6.07%에 해당하는 보통주 1,860,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정
입니다.
금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(13.71%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락
할 수 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관사 및 공동주관회사가 각각의 인수의무비율에 따라 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다.
만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사 및 공동주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관사 및 공동주관사가 당사 주식 인수 후 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관사 및 공동주관사 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성
이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자로 인해 기발행주식총수 30,650,756주의 6.07%에 해당하는 보통주 1,860,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.

[유상증자 모집예정 내역]

구분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식 보통주

모집예정주식수
1,860,000주

현재 발행주식총수
30,650,756주

증자비율
6.07%

할인율
20%

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 후 실권주 일반공모 증자 시 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 인하여 금반 유상증자에 따른 모집가액은 「(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 준용하여 산정되며 최근 시가보다 낮은 수준에 결정됩니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 참조). 따라서 금번 유상증자를 통해 발행되는 신주로 인한 주가 희석화 가능성이 있습니다.금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(13.71%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 공동주관사가 각각의 인수의무비율에 따라 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사 및 공동주관사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사 및 공동주관사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사 및 공동주관사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관사 및 공동주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

라. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험본 증권신고서는
공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우
감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한,
관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

마. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
금번 유상증자를 통해 취득한
당사의 주식가치가 하락
할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는
상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단
하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

바. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세
이며, 향후
당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

사. 집단 소송 제기 위험
당사가
잘못된 정보를 제공
하거나
부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 과정에서
모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회
될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생
할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후
발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용
됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

차. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험본 공시서류 상 재무제표에 관한 사항은 2023년 반기 재무제표 (K-IFRS 기준) 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고,
당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2023년 반기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)와 공동주관회사인 NH투자증권(주) 및 하나증권(주) 입니다. 발행회사인 코스모신소재(주)는 "동사"로 기재하였습니다. 또한, 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구분
증권회사

회사명
고유번호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

공동주관회사
NH투자증권(주)
00120182

공동주관회사
하나증권(주)
00113465

2. 분석의 개요

대표주관회사인 케이비증권(주)와 공동주관회사인 NH투자증권(주) 및 하나증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사 및 공동주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 케이비증권(주)와 공동주관회사인 NH투자증권(주) 및 하나증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 코스모신소재(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2023년 07월 06일
* 발행회사 방문- 발행회사의 유상증자 의사 확인- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2023년 07월 07일~2023년 07월 24일
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의* 유상증자 일정 협의 및 확정* 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명- 발행가 산정 및 세부일정 설명* 세부 발행 관련 논의- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의* 유상증자 진행에 대한 질의/응답* 실사 사전요청자료 송부

2023년 07월 25일~2023년 08월 04일
* 증자리스크 검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율* 발행사와의 협의- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의* 기업실사 진행 및 추가자료 요청- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명- 기업실사 관련 Q&A* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토* 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사- 주가 희석화관련 위험 등 체크* 담당자 인터뷰- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인- 자금사용 계획 파악- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2023년 08월 07일~2023년 08월 18일
* 증권신고서 작성 및 조언* 인수계약서 체결* 증권신고서 인수인의 의견 완료* 첨부서류 등 검토

2023년 08월 30일~2023년 09월 01일
* 정정 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성* 정정 실사보고서 작성

4. 기업실사 참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

케이비증권(주)
SME금융부
이경재
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 등 23년

케이비증권(주)
SME금융부
엄태호
과장
기업실사 책임
기업금융업무 등 8년

케이비증권(주)
SME금융부
백성종
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 7년

케이비증권(주)
SME금융부
박진혁
대리
기업실사 실무
기업금융업무 등 5년

[공동주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

하나증권(주)
기업금융실
조한성
상무
기업실사 총괄
기업금융업무 등 22년

하나증권(주)
기업금융실
한철민
이사
기업실사 책임
기업금융업무 등 22년

하나증권(주)
기업금융실
송지은
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 9년

하나증권(주)
기업금융실
손우찬
대리
기업실사 실무
기업금융업무 등 4년

NH투자증권(주)
Technology Industry
이석재
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 등 16년

NH투자증권(주)
Technology Industry
김시우
팀장
기업실사 책임
기업금융업무 등 13년

NH투자증권(주)
Technology Industry
신동헌
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 8년

NH투자증권(주)
Technology Industry
허수정
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 6년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

코스모신소재(주)
경영관리부문
김창수
부사장
기업실사 총괄

코스모신소재(주)
재무정보팀
신현배
팀장
기업실사 책임

코스모신소재(주)
IR팀
오병환
팀장
기업실사 책임

코스모신소재(주)
전략기획팀
김민성
팀장
기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 케이비증권(주)와 공동주관회사인 NH투자증권(주) 및 하나증권(주)는 코스모신소재(주)가 2023년 08월 18일 이사회에서 결의한 보통주식 1,860,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인
▶ 동사의 양극활물질 사업부문의 전방산업인 EV 시장은 2022년 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 전기차 시장은 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다. 2022년 전기차(BEV + PHEV) 판매량은 총 1,083만대로 2021년 판매량인 671만대 대비 61.4% 증가하였습니다. 이러한 전기차의 성공적 보급은 각국 정부의 내연기관 차량 판매 규제와 전기차 보조금 등 정책의 지원으로 가능하였으며, 향후 전기차 생산량 증가로 규모의 경제를 통해 Cost Parity를 달성하게 되면, 수요에 의해 성장이 가속화될 것으로 전망됩니다. 전방산업인 글로벌 ESS 시장 규모의 경우에도 2030년 기준 130GWh에 달할 전망으로 2020년 9GWh 대비 약 14배 수준 성장할 것으로 예상됩니다. 이처럼 ESS 시장은 세계 각국 정부의 주도 아래 급속한 성장을 이룰 것으로 예상되고 있습니다.▶ 시장조사전문업체 P&S인텔리전스는 동사의 전방산업인 2021년 MLCC 시장 규모를 약 122억 달러로 집계하였으며, 2030년까지 연평균 12.3%의 성장을 통해 약 346억 달러 규모까지 성장할 것으로 전망하였습니다. 이는 각종 IT기기에 필요한 MLCC가 전자제품의 고기능화(고온, 고전압에서의 내구성, 고신뢰성, 고용량 등)로 인해 기기당 탑재량이 증가하고 있으며, 자동차의 전장화에 따른 MLCC의 소요량 증가가 이루어지고 있기 때문입니다. 또한, 전기차의 경우 MLCC가 1~2만개(내연차의 경우 3천~5천개)까지 탑재되기 때문에 최근 급격하게 성장하고 있는 전기차 시장 규모에 따라 MLCC 시장도 빠르게 성장할 것으로 전망하였습니다.▶ 동사의 매출은 2020년 204,253백만원, 2021년 305,893백만원, 2022년 485,605백만원을 기록하며 최근 3년간 지속적인 성장을 이루고 있습니다. 이는 양극활물질 전방산업인 리튬이온전지의 수요 증가가 꾸준히 발생하고 있기 때문입니다. 이로 인해 2023년 반기 매출액의 경우에도 전년 동기 대비 84.1% 성장한 386,600백만원을 기록하며 지속적인 성장이 이루어지고 있습니다. ▶ 최근 3년 및 2023년 반기 동사의 매출채권 대손충당금을 살펴보면, 매출채권 대손충당금 설정률은 0.01~0.02%로 매우 낮은 수준입니다. 이는 동사의 주요 상위 매출처가 대기업 계열사로 구성되어 있어 매출채권이 안정적으로 회수되고 있기 때문입니다.▶ 동사는 본 유상증자를 통한 납입대금으로 NCM 양극활물질의 신규시설 완공 시 약 10만 톤의 양극활물질 생산이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 더불어, 동사는 양극활물질 후발주자로 나서 국내 양극활물질 경쟁업체 대비 다소 생산능력이 열위한 모습을 보였으나, 본 시설투자를 통해 매출 및 시장점유율 확대가 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

부정적 요인
▶ 동사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 상위 주요 거래처 2개사에 대한 매출 의존도가 2023년 반기 기준 96.3%이며, 최근 3년 연평균 90.6%로 매우 높은 상황입니다. 이처럼 동사의 주요거래처(A)와 주요거래처(B)에 대한 최근 3년 평균 매출의존도가 90.6% 수준 차지하는 만큼 향후 전방산업의 트렌드 변동과 재무 실적의 악화 등으로 고객과의 거래관계가 일시에 단절될 경우 동사의 매출에 미치는 영향이 큰 특성이 있습니다.▶ 동사의 기능성필름 사업부문 주요거래처(C)에 대한 매출의존도는 최근 3년 연평균 85.3%를 차지하고 있으며 매출 의존도가 매우 높은 상황입니다. 2023년 반기 기준에도 77.0%를 기록하며 여전히 높은 매출 의존도를 기록하고 있습니다. 이 또한 전방산업의 트렌드 변동과 재무 실적의 악화 등으로 고객과의 거래관계가 일시에 단절될 경우 동사의 매출에 미치는 영향이 큰 특성이 있습니다.▶ 동사의 원가율은 2020년 86.1%, 2021년 86.9%, 2022년 88.8%를 기록하며 원가율이 점차 악화되는 모습을 보였습니다. 동사는 양극활물질 사업부문의 경우 원재료인 리튬 가격의 상승에 따른 판매단가 상승으로 수익성이 개선된 반면, 기능성필름 및 토너 사업부문의 원재료 가격 상승에 의해 최근 3년간 원가율이 악화되는 모습을 보였습니다. 특히, 2022년 3분기 말 부터 MLCC시장 침체로 인한 기능성 필름의 물량감소가 이어져 2023년 반기에는 원가율이 92.4%를 기록하며 크게 악화되어 영업이익률 및 당기순이익률까지 악화되는 모습을 보였습니다.▶ 동사의 부채비율의 경우 2020년 104.9%에서 2021년 69.6%를 기록하며 개선되는 모습을 보인 이후 2022년 79.7%, 2023년 반기 99.4%를 기록하며 부채비율아 악화되는 모습을 보였습니다. 이는 동사의 CAPEX 지출에 따른 총차입금 증가추세와 고객사의 수요대응을 위한 원재료 매입이 크게 증가하며 매입채무 등이 크게 증가하였기 때문입니다.▶ 동사는 전방산업의 높은 양극재 수요에 대응하기 위해 지속해서 생산량을 확대하고 있습니다. 이에 따라 동사의 재고자산은 2020년 31,090백만원, 2021년 48,763백만원, 2022년 48,454백만원, 2023년 반기 108,846백만원을 기록하며 매년 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 특히, 2023년 반기 재고자산의 경우 2022년 말 대비 124.6% 증가하며 급격하게 증가하는 흐름을 보였는데 이는 동사가 리튬 등의 원재료 및 제품 재고 확보에 따라 재고자산이 급증하였기 때문이며, 이로 인해 2023년 반기 기준 동사의 총자산대비 재고자산 구성비율은 21.14%를 기록하였습니다. 이러한 높은 재고자산 비중은 향후 동사의 재고자산 출고 지연 및 재고자산 시가 하락 시 재고자산 평가충당금 증가의 주요 원인으로 작용하며, 재고자산 평가충당금의 증가는 동사의 원가에 반영되기 때문에 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 동사가 영위하고 있는 양극활물질 사업은 현재 전방산업의 급격한 수요 확대와 함께 높은 성장성을 이어가고 있습니다. 시장 내 우수한 지위를 선점하기 위해서는 급증하는 수요에 대응하기 지속적인 설비투자가 요구됩니다. 이러한 산업의 특성에 따라 동사의 현금흐름은 시설투자활동에서 발생하는 현금유출을 재무활동에서 발생하는 현금유입으로 상쇄시키고 있습니다. 향후 예상치 못한 2차전지 산업의 침체, 시장 경쟁강도 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 증가하고 영업활동현금흐름이 감소할 경우, 투자활동현금흐름유출의 지속과 추가적인 차입규모 확대로 동사의 재무 안정성이 저하될 가능성이 있습니다.▶ 동사는 사업을 영위하는 과정에서 일부 소송건이 발생하고 있습니다. 현재 동사가 피고로 계류중인 손해배상 청구의 소송가액은 2,300백만원으로 미미한 수준이며, 이미 1심에서 동사가 전부 승소한 상황이기 때문에 동사는 항소심에서도 동일한 결과를 예상하고 있습니다. 다만, 손해배상 청구 결과가 예기치 못한 결과로 판결날 경우 동사의 경영 평판 및 재무안정성에 부정적으로 작용할 수 있습니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 양극활물질(NCM) 생산설비 증설을 위한 시설투자자금 목적으로 사용할 예정입니다. 만약 실제 모집금액이 동사의 목표금액에 미달될 경우 동사는 자체 보유현금 및 금융권 추가차입 등을 재원으로 사용할 예정입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2023년 09월 01일

대표주관회사: 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

공동주관회사: NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

공동주관회사: 하나증권 주식회사

대표이사 강 성 묵

V. 자금의 사용목적

1.모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
가, 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

220,782,000,000

발행제비용(2)

1,008,255,760

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

219,773,744,240

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

39,740,760

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

대표주관수수료
110,391,000
납입금액의 0.05%

인수수수료

662,346,000

납입금액의 0.30%

신주인수권증서표준코드발급수수료
10,000
정액

추가상장수수료

36,850,000
추가상장 금액 기준 2,000억원 초과 5,000원 이하2,997만원 + 2,000억원 초과금액의 10억원당 8만원(10억원당 수수료율 산정 시 10억원 미만의 금액은 올림)

등록세

7,440,000

증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

교육세

1,488,000

등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용

150,000,000

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

1,008,255,760

-

주1) 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 220,782,000,000원은 아래와 같이 시설자금으로 사용할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한, 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2023년 08월 18일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

220,782
-
-
-
-
-
220,782

나. 자금의 세부 사용내역

금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 부족분은 당사의 자체자금 및 추가차입금 등을 통해 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[유상증자 자금사용목적]

(단위 : 백만원)

구분

목적

자금 사용시기

사용내역

금 액

시설자금
양극활물질(NCM) 신규증설
2023년 11월 ~ 2024년 12월
충주공장 건축물, 구축물 및 생산설비 등
220,782

합계

220,782

1) 신규증설 배경당사는 최초 2021년 07월 1,500억원을 투입하여 NCM 양극활물질 설비 증설을 계획하였으나, 최근 고객사들의 생산능력 확대 요청이 이어져 2023년 06월 2,500억원까지 증액하기로 결정하였습니다. 이에 당사는 2022년 2개 라인 증설에 이어, 2023년 6개 라인, 2024년 3개 라인 등 총 11개 라인을 추가 증설하기로 확정하기로 하였습니다. 양극활물질(NCM) 신규증설에 대한 공시는 아래와 같습니다.

[신규 시설투자 등(2023.06.12)]

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
양극활물질(NCM) 신규증설

2. 투자내역
투자금액(원)
250,000,000,000

자기자본(원)
251,204,096,947

자기자본대비(%)
99.5

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
양극활물질(NCM) 설비 증설을 통한 매출 증대

4. 투자기간
시작일
2021-07-19

종료일
2024-12-31

5. 이사회결의일(결정일)
2023-06-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 최종 종료일자는 시황 및 내부일정에 따라 변경될 수 있습니다.- 투자내역의 자기자본은 유가증권시장 공시규정 제2조 10항에 의해 산정한 자기자본입니다.- 당사 감사위원회는 전원 사외이사로 구성되어 있으며, 이번 이사회에 전원 참석하였습니다.

※ 관련공시
-

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

2) 시설자금 세부 사용계획아래 표는 당사의 양극활물질 신규증설 관련 예상 타임라인입니다.

[충주공장 신규증설 예상 타임라인]

투자 및 증설 schedule.jpg
투자 및 증설 Schedule

자료: 당사 제공주1) 상기일정은 공장을 설립하는 과정에서 다양한 대내외 요인으로 지연될 가능성이 있습니다.

이에 당사는 본 유상증자 대금을 활용하여 2023년 11월부터 2024년 12월까지 충주공장 설비투자에 전액 활용할 계획입니다. 당사는 2024년 12월까지 건축물 및 구축물에 총 67,100백만원, 생산설비에 116,600백만원, 기타비용에 37,082백만원을 활용할 계획입니다. 본 유상증자 자금에 대한 상세 세부내역 및 시기별 자금사용계획은 아래표와 같습니다.

[시설자금 세부 사용내역]

(단위: 백만원)

구분
시설 상세내역
2023년 4분기(11월 이후)
2024년 1분기
2024년 2분기
2024년 3분기
2024년 4분기
2024년 4분기
합계

건축물 및 구축물
건물
2,700
16,200
16,200
7,700
6,800
4,500
54,100

리모델링(철거)
900
4,800
300
3,000
3,000
1,000
13,000

소계
3,600
21,000
16,500
10,700
9,800
5,500
67,100

생산설비
설비
3,200
31,300
5,000
30,500
25,500
8,500
104,000

수세설비
-
2,500
-
1,300
1,300
7,500
12,600

소계
3,200
33,800
5,000
31,800
26,800
16,000
116,600

기타
설계/감리
300
600
100
-
-
-
1,000

유틸리티 시스템
-
9,100
19,800
900
300
-
30,100

예비비
-
2,600
900
800
400
1,282
5,982

소계
300
12,300
20,800
1,700
700
1,282
37,082

합계
7,100
67,100
42,300
44,200
37,300
22,782
220,782

자료: 당사 제공주) 상기 시설자금 세부내역은 실질적인 공사진행현황에 따라 달라질 수 있습니다.

3) 시설투자에 따른 예상효과당사는 2024년 NCM 양극활물질 증설 완공 시 약 10만톤의 양극활물질 생산이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 더불어, 당사는 양극활물질 후발주자로 나서 국내 양극활물질 경쟁업체 대비 다소 생산능력이 열위한 모습을 보였으나, 본 시설투자를 통해 매출 및 시장점유율 확대가 가능할 것으로 예상하고 있습니다.
다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련당사의 금번 신주발행은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사인 케이비증권(주), 공동주관회사인 NH투자증권(주) 및 하나증권(주)는 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우 모집금액이 당사의 목표 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 이에 따라 실제 모집금액이 계획보다 부족할 경우 당사는 자체 보유현금 및 금융권 추가차입 등을 재원으로 사용할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 '코스모신소재 주식회사'라고 표기합니다. 또한 영문으로는 COSMO ADVANCED MATERIALS & TECHNOLOGY CO., LTD. 라 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 1967년 설립되었으며, 1987년 9월 28일 한국거래소에 상장한 주권상장법인입니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소- 주소 : 충청북도 충주시 충주호수로 36 (목행동)- 대표전화번호 : 043-850-1114- 홈페이지 : http://www.cosmoamt.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

유가증권시장
1987년 09월 28일
-
-

사. 주요 사업의 내용당사는 MLCC용 이형필름, 이차전지용 양극활물질, 재생용 토너를 본점인 충주공장에서 생산하고 있습니다.MLCC용 이형필름은 PET Film에 실리콘 이형액을 박막 코팅하여, 표면을 미끄럽게 만든 필름을 총칭하는 것으로, 점착 테이프 부착용, Ceramic chip 제조공정의 공정 이송용 등으로 사용 되는 필름을 말하며, 최종에는 박리되어 버려지는 소모성 제품입니다.이차전지용 양극활물질은 리튬 이차전지의 양극에 사용되는 층상물질로 전지의 충/방전에 핵심적인 역할을 하는 4대 소재 중 가장 핵심이 되는 원료입니다.토너는 정전기 전하를 기반으로 화상을 형성하는 기술인 제로그라피가 적용된 레이저 복합기, 프린터, 팩시밀리 등에 인쇄를 위해 공급되는 재료입니다.

2. 회사의 연혁

2010. 10 코스모그룹 편입(M&A완료)

2011. 03 코스모신소재로 사명 변경

2011. 05 양극활물질 100톤 증설

2011. 06 토너라인 50톤 증설

2012. 12 이형필름 라인증설

2013. 04 양극활물질 100톤 증설

2015. 06 비디오테이프, 오디테이프 사업 철수2017. 03 본점 이전(인천→충주)2017. 07 이차전지 양극활물질 50톤 증설2018. 02 이형필름 라인증설(월 1500만㎡)2018. 03 이차전지 양극활물질(NCM) 300톤 신설2018. 03 자본감소 및 액면분할 주주총회 승인2018. 04 자본감소(5:1) 및 액면분할(1:5) 실시2019. 11 유상증자(9,500,000주)2021. 07 이차전지 양극활물질(NCM) 연산 10,000톤 신설2021. 10 이형필름 라인 증설(월 1,400만㎡)

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경당사의 본점 소재지는 충청북도 충주시 충주호수로 36 (목행동)에 위치해 있으며, 공시대상 기간중 변동된 사항은 없습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2019년 03월 15일
정기주총
기타비상무이사 김동전
대표이사 홍동환사내이사 허경수사내이사 함재경사내이사 최재혁사외이사 이정식사외이사 김영식사외이사 채동헌기타비상무이사 토시유키 토다
기타비상무이사 고종석기타비상무이사 이필영

2020년 03월 13일
정기주총
사내이사 백홍욱사내이사 안성덕사내이사 김석근
대표이사 홍동환사내이사 함재경사내이사 최재혁기타비상무이사 김동전기타비상무이사 토시유키 토다
사내이사 허경수

2021년 03월 23일
정기주총
사내이사 유주환
대표이사 홍동환사내이사 안성덕사내이사 김석근사내이사 최재혁기타비상무이사 김동전
사내이사 백홍욱기타비상무이사 토시유키 토다

2022년 03월 24일
정기주총
사내이사 김창수사외이사 선양국사외이사 최동렬사외이사 이종령기타비상무이사 김용일
대표이사 홍동환사내이사 안성덕사내이사 김석근사내이사 유주환
사내이사 최재혁사외이사 이정식사외이사 김영식사외이사 채동헌기타비상무이사 김동전

2022년 12월 31일
-
-
-
사내이사 유주환(사임)

2023년 03월 23일
정기주총
사내이사 신동구사내이사 박형철
대표이사 홍동환사내이사 안성덕사내이사 김창수
사내이사 김석근기타비상무이사 김용일

기타 자세한 임원에 대한 사항은 "VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항" "VIII. 임원및 직원 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.
다. 최대주주의 변동당사의 최대주주는 코스모화학주식회사로 소유지분은 27.14%이며 최근 5년간 최대주주의 변동 내역은 없습니다.

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
본 공시서류제출일
56기(2022년말)
55기(2021년말)

보통주
발행주식총수
30,650,756
30,650,756
30,086,889

액면금액
1,000
1,000
1,000

자본금
30,650,756,000
30,650,756,000
30,086,889,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
30,650,756,000
30,650,756,000
30,086,889,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
-
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
400,000,000
-
400,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
100,508,014
-
100,508,014
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
69,857,258
-
69,857,258
-

1. 감자
58,457,258
-
58,457,258
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
11,400,000
-
11,400,000
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
30,650,756
-
30,650,756
-

Ⅴ. 자기주식수
11,760
-
11,760
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
30,638,996
-
30,638,996
-

※ Ⅲ-4 기타 주식수는 주당 액면가액 차이로 인한 잔여 주식수 입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
11,760
-
-
-
11,760
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
11,760
-
-
-
11,760
-

-
-
-
-
-
-
-

※ 2018년 실시한 감자로 인해 발생한 단주 취득분이며, 회사는 시장상황에 따라 자기주식을 처분할 예정입니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2019년 03월 15일
제52기 정기주주총회
- 주식 및 주권의 종류 등 전자등록 가능
- 전자증권법 시행 반영

2020년 03월 13일
제53기 정기주주총회
- 목적사업에 태양력 발전업 추가
- 공장 내 태양광 설비 설치

2022년 03월 24일
제55기 정기주주총회
- 목적사업에 전기판매업 추가- 감사위원회 구성요건 변경
- 신규사업 추진- 상법 개정 반영

나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
수출입업
영위

2
기록매체중 자기테이프, 컴팩트디스크 및 광기록매체, 음향용 ·영상용 ·정보사용자기기록매체의제조 및 판매업
미영위

3
전자전기기계기구, 통신기계기구 및 관련기기와 그부품 및 소재의 제조, 가공 및 판매업
영위

4
플라스틱 화학제품 및 석유화학 관련제품의 제조, 가공및 판매업
미영위

5
물품매도확약서 발행업
영위

6
부동산 매매 및 임대업
영위

7
광업
미영위

8
자성산화철 제조판매업
미영위

9
초경합금공구 제조 및 판매업
미영위

10
철 및 비철, 주물, 기계설계 제작가공 및 판매업
미영위

11
정밀금형 제작 및 판매업
미영위

12
운동설비 운영업
미영위

13
종합도소매업
미영위

14
음반 및 테이프 도소매업
미영위

15
차량용 조명 및 전기장치 제조업
미영위

16
조명장치 제조업
미영위

17
자동차 부품 제조업
미영위

18
영화, 음악등 오락, 연예물 기획, 제작 및 판매, 대여, 상영업
미영위

19
콘크리트 조립 구조재 및 기타 토목공사용 콘크리트제품 제조업
미영위

20
각종 건전지, 축전지 및 관련부품의 제조 및 판매업
영위

21
컴퓨터와 컴퓨터 주변기기 및 관련부품의 개발, 제조,판매, 임대 및 서비스업
미영위

22
프로그램, 소프트웨어 및 시스템의 개발, 판매, 임대 및서비스업
미영위

23
건축용 자재의 제조 및 판매업
미영위

24
폐기물 처리 및 오염방지 시설의 제조, 설치 및 판매업
미영위

25
전자상거래업
미영위

26
인력공급업
미영위

27
도료, 인쇄잉크 및 유사제품 제조 및 판매업
영위

28
플라스틱접착테이프 및 기타표면도포제품 제조 및판매업
영위

29
절연선 및 케이블 제조 및 판매업
미영위

30
접착제 제조 및 판매업
미영위

31
작물재배업
미영위

32
육림업
미영위

33
축산업
미영위

34
골프연습장 운영업
미영위

35
식물원 및 동물원 운영업
미영위

36
태양력 발전업
영위

37
전기 판매업
영위

38
위 각항의 관련용역의 제조가공 판매 및 수출입업
영위

39
위 각항에 관련된 각종 부품의 제조 판매업
영위

40
위 각항에 관련된 부대사업 일체
영위

나-1. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2022년 03월 24일
-
37. 전기 판매업38. 위 각항에 관련용역의 제조가공 판매 및 수출입업39. 위 각항에 관련된 각종 부품의 제조 판매업40. 위 각항에 관련된 부대사업 일체

나-2. 변경 사유1) 변경 취지 및 목적, 필요성당사는 이차전지 관련 양극활물질을 생산하는 기업으로서 관련된 기업 이미지를 지역사회에 홍보하기 위하여 전기자동차 충전소(유료)를 설치 하였으며, 전기자동차 충전소 설치 및 운영을 위해서는 "37. 전기 판매업"의 사업목적이 정관상 필요하여 추가 하게 되었습니다.2) 사업목적 변경 제안 주체상기 사업목적은 당사 제55기 주주총회에서 승인을 받은 사항입니다.3) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향지역사회에서 기업 이미지 홍보를 위한 부분으로 당사가 영위하고 있는 기존 영업활동에 미치는 영향은 없다고 판단하고 있습니다.

다. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
전기 판매업
2022년 03월 24일

※ 상기 사업목적 추가의 사유는 영리 목적이 아닌 지역사회에서 이차전지 관련 사업을 영위하고 있는 당사의 기업 홍보를 위하여 전기자동차 충전소 설치 및 운영(유료)을 위하여 사업목적을 정관에 추가한 사항으로 전기자동차 충전소 설치를 위한 사전 시장 조사 및 경제성 검토등은 수행하지 않았습니다.※ 상기 전기자동추 충전소 설치에는 123백만원의 비용이 발생하였습니다.※ 2022년도 2백만원의 수입이 발생하였습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 충주사업장 한 곳에서 생산 및 영업활동을 하고 있어 공시대상 사업장은 충주사업장에 한하며, 부문별 자산 및 부채를 구분하지 않습니다.

(단위: 백만원)

구분
제57기당반기
제56기
제55기
비고

매출액
386,600

485,605

305,893
-

영업이익(손실)
16,302

32,475

21,793

당기순이익(손실)
8,585

27,697

17,999

※ 기타 상세한 사항은 재무에 관한 사항의 요약 재무정보 또는 재무제표를 참조하시기 바랍니다.

회사가 영위하고 있는 주요 생산제품은 EV, ESS 등의 배터리 주요 소재인 이차전지 양극활물질, MLCC 제조공정에 사용되는 이형필름, 복사기, 프린터기 등에 사용되는토너입니다. 이중 회사의 주력제품은 이차전지 양극활물질이며 그 다음이 이형필름입니다.

전체 매출에서 차지하는 비율은 이차전지 양극활물질 85.2%, 이형필름 11.6%, 토너 3.2%입니다. 회사는 매출의 95.3%를 수출로 인식하고 있습니다.이차전지 양극활물질은 노트북, 스마트폰 등 IT기기용 배터리 소재인 LCO 양극활물질이 주력이었으나 2018년부터 EV, ESS용 배터리의 주요 소재인 NCM 양극활물질로 사업을 확대하면서 지속적으로 비중을 높이고 있으며, 현재는 그 비중이 95%이상으로 확대되었습니다. 향후에도 NCM 양극활물질 사업은 시장확대와 고객사의 요구에 맞춰 지속적으로 확대할 계획입니다.

MLCC용 이형필름은 전방 산업의 지속적 확대 추세에 맞추어 2021년 3공장을 증설하였지만, 2022년 하반기부터 인플레이션, 중국 제로코로나 정책등 글로벌 경기악화로 인한 IT기기 수요 감소로 생산 및 매출이 감소 하였습니다.2023년 들어서면서 수요가 점차 회복 되는등 시장 성장과 고객사의 요구에 맞춰 지속적으로 확대할 생각입니다.

기타 산업의 전망 등은 「II. 사업의 내용, 7. 기타 참고사항」을 참조하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

당사는 이차전지 양극활물질, 토너, 이형필름 등을 생산, 판매하고 있으며 주요 매출액 및 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

매출유형
품 목
구체적용도
주요상표
매출액
비율

제품/상품
기능성필름
MLCC용 외
코스모신소재
44,953
11.63%

양극활물질
이차전지용 외
코스모신소재
329,349
85.19%

토너
프린터용 외
코스모신소재
12,298
3.18%

합 계
-
-
386,600
100.00%

제품 판가는 시장 수요 및 산업의 성장성에 따라 영향을 받으며, 추이는 다음과 같습니다. 공개 시 회사 영업활동에 막대한 영향을 미치는 일부 부문은 제외하였습니다.

(단위 : 원 )

품 목
제57기당반기
제56기
제55기

기능성필름
㎡
290

270

237

토너
kg
22,761

22,338

18,965

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

당사의 주요 원료는 베이스필름, 레진, 코발트 등이 있고, 구입액과 주요구입처는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

매입유형
품 목
구체적 용도
매입액
비고

원부자재

베이스필름

기능성필름용

24,673

코오롱인터스트리(주), SKMW㈜ 외

레진

토너용 등

3,609

미쯔비시화학 외

코발트

전지재료용

4,817

GEM, CNGR(중국) 외

리튬

전지재료용

258,165

SQM, Albemarle 외

NCM 전구체

전지재료용

111,761

Jintong, CNGR 외

- 산업용 POLYESTER FILM의 경우, SKMW(주), 코오롱인더스트리(주) 등과 거래 중에 있으며, 수요 예측에 따른 공급사별 사전 대응에 따라, 대체적으로 안정적인 공급을 유지하고 있습니다.

최근 POLYESTER FILM의 핵심 원료인 PTA, EG 가격은 안정화 추세에 있습니다.

- RESIN의 경우 미쯔비씨화학(일본), DIC(일본), SK케미칼(한국), 이노폴(한국) 등 해외 및 국내업체와 거래 중에 있습니다. 수요예측에 따른 공급사별 사전 생산 대응으로 안정적으로 원료를 공급받고 있습니다.

최근 RESIN의 주 원료인 BPA, MEG, TPA 가격은 안정화 추세에 있습니다

- 리튬의 경우 주로 SQM(칠)와 거래 하며 일부 Albemarle(칠), Livent(미)와 거래하고 있습니다. 단가는 FMB 가격에 연동하며 현재 중국 리튬 가격이 하락함에 따라 하반기 리튬 가격은 하락 할 것으로 예상 됩니다. 전구체의 경우 CNGR(중국), Jintong(중국) 등 해외업체와 거래 중에 있습니다. 단가는 코발트, 망간은 FMB, 니켈은 LME에 연동하며, 가격 추이는 중국의 전략적 비축으로 인한 코발트 가격의 상승 추세이나 니켈 가격의 약세로 전구체 가격은 하락 될 것으로 예상됩니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

(단위 : 원/㎏ )

품 목
제57기당반기
제56기
제55기

베이스필름
국내
3,337

3,168

2,970

레진

수입

4,860

4,929

4,378

코발트

수입

37,054

65,167

38,730

리튬

수입

73,067

72,218

7,921

NCM 전구체

수입

20,234

27,020

13,062

다. 생산능력 및 산출근거(1) 주요제품별 생산능력

(단위 : TON, 백만㎡)

품 목
사업소
제57기당반기
제56기
제55기

기능성필름(백만㎡)
충주
312

642

537

토너(TON)
충주
600

1,200

972

이차전지 양극활물질(TON)
충주
13,020

17,160

15,016

(2) 생산능력의 산출근거표준생산능력과 생산라인 수, 제품사양별 생산능력을 고려하여 산출하였습니다.

라. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적사업부별 주요제품에 대한 생산실적입니다.

(단위 : TON, 백만㎡)

품 목
사업소
제57기당반기
제56기
제55기

기능성필름(백만㎡)
충주
170

374

526

토너(TON)
충주
599

1,100

791

이차전지 양극활물질(TON)
충주
10,524

14,654

10,701

(2) 당해 사업연도의 가동률신규증설라인 및 신제품 출하에 따른 시제품 테스트기간(생산)은 반영하지 않았습니다.

(단위 : TON, 백만㎡)

품 목
생산능력
생산실적
평균가동률(%)

기능성필름(백만㎡)
312
170
54.5%

토너(TON)
600
599
99.9%

이차전지 양극활물질(TON)
13,020
10,524
80.8%

마. 생산설비의 현황
당사는 현재 충북 충주에만 생산설비를 보유하고 있으며 유형자산현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
순장부금액

토지
79,501,618,685

79,501,618,685

건물
99,037,281,638
(40,439,415,312)

58,597,866,326

구축물
43,705,215,538
(18,968,320,145)
(14,824,030)
(511,717,422)
24,210,353,941

기계장치
140,586,844,069
(95,954,129,575)

(666,560,106)
43,966,154,388

차량운반구
1,116,958,445
(923,613,541)

193,344,904

기타의유형자산
10,409,012,883
(8,206,319,461)

(74,078,606)
2,128,614,816

건설중인자산
59,243,709,276

59,243,709,276

합 계
433,600,640,534
(164,491,798,034)
(14,824,030)
(1,252,356,134)
267,841,662,336

바. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등
당사는 2023년 상반기까지 생산능력 향상을 위한 신규 설비의 매입과 신규 공장 증설을 위하여 186억 원을 사용 하였습니다. 2021년 7월 29일 이사회에서 결정한 1,500억 중 전구체 공장 외에 양극활물질 증설을 위한 투자 일부가 진행 되었습니다.2023년 6월 12일 양극활물질 증설투자 금액 2,500억 원으로 정정공시 진행 하였으며, 공시 기준일 현재 투자가 진행중에 있습니다. (단위 : 억원)

품목
구분
총 투자금액
'23년 상반기 누적투자집행금액

기능성필름
설비증설
96
78

토너
-
-
-

이차전지 양극활물질
전구체 공장
160
150

생산라인 증설
2,340
67

합 계
-
2,596
295

※ XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 1. 공시내용 진행 및 변경사항을 참조하시기 바랍니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적당사의 매출은 수출이 전체의 95.3%를 차지하고 있으며, 주요제품의 최근 매출실적과 추이는 다음과 같습니다.주요 매출처는 삼성전기, 삼성SDI, 엘지화학 등이며 매출처별 금액 및 비율(주석 38.영업부문정보 참조)은 계약이행 등 회사의 원활한 업무수행을 위해 불가피하게 생략하였습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형
품 목
제57기당반기
제56기
제55기

제품,상품
기능성필름
수 출
41,339
95,420
118,043

내 수
3,613
5,548
5,848

합 계
44,952
100,968
123,891

양극활물질
수 출
317,077
326,527
158,533

내 수
12,273
34,601
5,513

합 계
329,350
361,128
164,046

토너
수 출
9,998
18,616
13,741

내 수
2,300
4,893
4,215

합 계
12,298
23,509
17,956

합 계
수 출
368,414
440,563
290,317

내 수
18,186
45,042
15,576

합 계
386,600
485,605
305,893

나. 판매조건국내/외 거래선별로 계약조건을 다르게 하여 판매하고 있습니다.
다. 판매전략메이저브랜드(Major Brand)와 전략적 제휴를 통한 시장점유율 확대 및 유지, 신제품개발을 진행 중이며 일본, 중국 등 해외 신규시장 개척을 통한 거래선 다변화를 추진하고 있습니다. 또한 고부가가치제품 판매 추진으로 다양한 제품을 보유하기 위해 노력하고 있습니다.
라. 수주상황

(단위 : 억원 )

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

NCM양극활물질
2023년6월22일
2024년4월30일
-
3,308
-
201
-
3,107

합 계
-
3,308
-
201
-
3,107

※ 수주 수량의 경우 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있다고 판단되어 기재하지 않았습니다.※ 수주총액은 2023년6월22일 공시한 계약금액으로 기재하였습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리회사의 주요 금융부채는 은행차입금, 매입채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 회사는영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 회사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른현금흐름변동위험, 유동성위험, 환율변동위험 및 신용위험이며 회사의 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 그 주요 내용은 다음과 같습니다.(1) 연령분석

보고기간말 현재 금융자산의 연령분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
합 계
만기
만기경과 미손상금액

미도래
30일 미만
30~60일
60~90일
90~120일
120일 초과

현금및현금성자산
22,122,682,003
22,122,682,003

매출채권및기타채권
101,028,171,449
101,023,025,116

5,146,333

기타유동금융자산
5,000,000,000
5,000,000,000

기타비유동금융자산
1,659,085,422
1,659,085,422

당기손익-공정가치 측정 금융자산

합 계
129,809,938,874
129,804,792,541

5,146,333

(2) 신용위험의 최대노출액금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타내며, 금융보증을 제공한 경우 신용위험에 대한 최대노출정도는 피보증인의 청구에 의해 지급하여야 할 최대 금액입니다.

보고기간 종료일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목

당반기말

전기말

현금및현금성자산
22,122,682,003
34,053,765,022

매출채권및기타채권
101,028,171,449
118,032,613,540

기타유동금융자산
5,000,000,000
5,000,000,000

기타비유동금융자산
1,659,085,422
1,642,023,529

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
2,862,232,278

합 계
129,809,938,874
161,590,634,369

(3) 이자율 위험

회사의 이자율 위험은 장ㆍ단기차입금 및 유동성장기부채에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며, 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데에 있습니다.회사는 당반기말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용으로 인하여 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당반기

전기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용
(473,333,000)
473,333,000
(418,000,000)
418,000,000

(4) 환율 변동 위험

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시, 이러한 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분

당반기

전기

환율 10% 상승시
환율 10% 하락시
환율 10% 상승시
환율 10% 하락시

USD
1,690,727,043
(1,690,727,043)
(4,452,490,735)
4,452,490,735

JPY
(40,727,452)
40,727,452
(37,380,345)
37,380,345

EUR
0
0
32,723,497
(32,723,497)

합 계
1,649,999,591
(1,649,999,591)
(4,457,147,583)
4,457,147,583

(5) 만기분석

보고기간말 현재 회사의 금융부채를 당반기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액이며 이자를 포함하고 있습니다.

(단위 : 원)

구 분

장부금액
1년 이내
1년 ~ 2년 이내
2년 ~ 3년 이내
3년 초과
합 계

매입채무및기타채무
128,210,069,671
128,210,069,671

128,210,069,671

장기미지급금
1,287,623,442
483,352,029
77,233,140
77,233,140
654,673,133
1,292,491,442

단기차입금
71,433,870,360
73,687,837,598

73,687,837,598

장기차입금
34,333,300,000
11,233,475,918
12,792,442,666
9,322,877,602
3,035,867,155
36,384,663,341

리스부채
1,328,819,841
452,546,278
424,160,189
359,747,689
189,190,657
1,425,644,813

합 계
236,593,683,314
214,067,281,494
13,293,835,995
9,759,858,431
3,879,730,945
241,000,706,865

나. 파생상품해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 주요계약당사에게 특별히 불리한 점, 관련 법령의 위반사항 또는 회사 영업과 관련하여 문제될 만한 비경상적인 중요계약 사항은 없습니다.

나. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사의 연구개발 조직은 필름부문개발을 담당하는 필름개발팀, 이차전지 양극활물질부문 개발을 담당하는 전지소재개발팀이 있으며 생산기술 선행 검토, 설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험생산 업무를 수행하고 있습니다.
(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제57기당반기
제56기
제55기
비 고

원 재 료 비

-

인 건 비
868
1,428
1,364
-

감 가 상 각 비
224
494
405
-

위 탁 용 역 비

-

기 타
684
1,116
916
-

연구개발비용계
1,776
3,038
2,685
-

(정부보조금)
(311)
(662)
(508)
-

회계처리
판매비와관리비
1,776
3,038
2,685
-

제 조 경 비

-

개발비(무형자산)

-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.46%
0.63%
0.88%
-

(3) 연구개발 실적

구분
제57기
제56기
제55기

제품개발

*이차전지 양극활물질개발

-NM 양극재 개발

-단결정 양극재 개발

-고밀도 NCM 하이니켈계 양극재

-ESS및 전고체전지용 양극재 개발

*기능성 필름개발

-低 실리콘 이형필름 개발

-수계 Type(내첨 대전) 이형필름 개발

*이차전지 양극활물질개발 -NM 양극재 개발 -단결정 양극재 개발 -고밀도 NCM 하이니켈계 양극재 개발*기능성 필름개발

-UV조사 신규 이형필름 개발

-내첨 대전방지 수계 이형필름 개발

*이차전지 양극활물질개발 -고전압용 LCO 소재 개발 -NCM 하이니켈계 개발 -전고체전지용 양극재 개발 -단결정 양극재 개발*기능성 필름개발

-UV경화형 이형필름 개발

-수계 대전방지 이형필름 개발

연구개발진행방향
- 고 부가가치부분인 전기, 전자기기의 소재부분에 대한 신제품 개발에 주력

7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황

<기능성필름 산업>

당사는 지난 50년 동안 보유하고 개발해온 코팅 기술력의 경험을 바탕으로 OLED TV, 스마트폰, 컴퓨터 등 IT용 MLCC 이형필름과 최근 수요가 급증하고 있는 자동차 전장용 MLCC 및 디스플레이용, 광학용, 반도체 공정용 등에 사용되는 기능성 이형필름으로 제품 포트폴리오를 확대해 나가고 있습니다.

특히 MLCC용 이형필름의 경우에는 전방 산업의 지속적인 성장세와 4차 산업 (자동차 전장화, 사물인터넷, 웨어러블기기 및 가상현실)의 붐에 힘입어 지속적으로 성장 하고 있습니다. 향후 MLCC 시장은 5G 인프라 설비 증가 및 전장용 MLCC 수요가 성장을 견인할 것으로 예상되며, 특히 주요 고객사의 해외 기지 전장용 MLCC 공장 증설 및 초고용량 MLCC 생산 확대로 MLCC용 이형필름 수요도 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

<이차전지용 양극활물질 산업>

세계 리튬이온배터리는 소형 IT 배터리 시장이 성숙기에 접어든 가운데 무선이어폰 등 신규 활용 제품과 대체 시장이 점차 확대되고 있으며, 중/대형 배터리 시장은 에너지 저장 시스템(ESS)과 전기자동차(xEV)의 폭발적인 수요 증가로 인하여 빠르게 성장하고 있습니다.

2022년 연간 전세계 전기차의 배터리 에너지 총량은 517.9GWh로 전년 대비

71.8% 성장, 2017년부터 연평균 성장률 54%를 기록하고 있습니다.

이에 따라 리튬이온배터리의 용량 및 출력을 높이는데 가장 큰 역할을 하는

양극활물질의 수요 또한 지속적으로 증가하고 있습니다.

리튬이온배터리 시장의 성장과 함께 양극활물질 수요도 대폭 증가 될 전망입니다.

2022년 전기차용 양극활물질 출하량은 약 100만톤 규모로 전년 대비 80% 성장하였으며, 2030년 600만톤 규모로 확대 될 것으로 예측됩니다.

또한 리튬이온배터리 시장은 전기자동차 중심의 수요 확대로 High-Ni 양극활물질이 전체 수요의 50% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다.

<인쇄용 토너 산업>

당사는 2004년 공장 설립이래 분체 기술을 바탕으로 하여 자성흑백토너, 비자성 흑백토너 제조를 시작으로 2007년부터는 비자성 1성분 컬러토너를 개발하여 재생시장에 판매를 진행하고 있습니다. 또한, 현재는 비자성 2성분(캐리어 포함) 복합기용 Universal 토너를 제조 및 공급중이며, 2021년 부터는 OEM 흑백, 22년에는 OEM 컬러시장에도 진출하여 사업영역을 다변화 하고 있습니다.

당사가 제조한 토너는 OEM 제조사에 제공될 뿐만 아니라, OEM 토너 카트리지를 사용 후, Refill 하여 다시 판매를 하는 재생시장에도 공급이 되고 있습니다.

나. 회사의 현황

<기능성필름 산업>

광학용을 포함한 이형필름 수요는 일반용 품질에서 하이엔드급 고품질로 전환되고 있어 신규 수요가 발생하고 있으며, 전자기기의 슬림화 및 고용량화로 인하여 MLCC 적용수가 증가되고 있습니다. 이러한 시장 여건에 따라 MLCC 제조업체의 지속적인 증설이 이루어 지고 있습니다. 당사는 이에 대비하여 2018년 2월, 2019년 5월 및 2021년 10월에 신규 광폭 설비를 증설 완료하였습니다.

당 사업부는 주력 사업인 이형필름 시장에서 Global 1위 생산 Capa.를 보유하고 있으며 고도화 되는 고객사 Needs에 적극 대응하기 위해 IT용 외에 산업용, 전장용 등의 다양한 제품군 Line up을 보유하고 있습니다. 차별화된 제품의 지속적인 개발을 통해이형필름 업계에서 자리 매김을 해 나가고 있습니다.

거시 환경 변화(러시아-우크라이나 전쟁의 장기화, 미국의 금리인상, 인플레이션 등)에 따른 IT 수요 감소로 어려운 영업 환경이지만, 5G 네트워크 인프라 확대 및 전기차 수요 증대에 따른 산업전장 용도 중심으로 공급 물량 확대를 통해 Supply chain 강화 및 공급처 다변화로 고객 수요에 대응하면서 제품 Line up 강화 및 신제품 개발, 신규 ITEM 발굴로 이형필름 시장을 선도해 나갈 것입니다.

기능성필름은 종류가 다양하고 부가가치가 높은 제품으로 디지털기기의 소형화, 박막화 및 친환경 자동차 수요 증가로 점차 고품질, 고용량화 제품이 요구되는 상황입니다. 당사는 2008년부터 생산하고 있는 MLCC용 이형필름 외에도 광학용, 디스플레이용, 반도체 공정용 이형필름 등 고품질의 기능성 필름을 생산할 수 있는 공장증설을 2021년에 완료하여 양산 판매를 진행하고 있습니다. 또한, 차세대 성장 사업 선점을 위한 중장기적 친환경 및 전장용 특화제품, 2차 전지용, 의료, 군사용 등 고부가 제품의 개발을 진행하고 있어 향후 미래 성장성이 기대되고 있습니다.

<이차전지용 양극활 물질 산업>

고객들의 다양한 수요를 대응하기 위하여 당사는 니켈 함량 90% 이상인 고용량, 고출력 High-Ni 양극활물질과 원가가 높은 코발트를 제외하여 가격 경쟁력을 앞세운 NMx 등 차세대 양극활물질을 개발하고 있으며, 양극활물질의 주 원료인 전구체 사업을 통해 차별화된 제품 개발 및 시장경쟁력 확대를 목표로 하고 있습니다.

최근 기후 변화의 대응을 위하여 각국의 정책 및 보조금 등으로 전기자동차 시장이 급성장함에 따라, 과거 스마트폰, 태블릿PC와 같은 소형IT기기 배터리에 사용되는 고전압, 고밀도 제품의 LCO 위주의 판매 구조에서 ESS 및 EV용 양극활물질을 양산, 판매하며 지속적으로 시장 점유율을 늘려나갈 계획입니다.

<인쇄용 토너 산업>

국내시장은 당사 토너를 중심으로 중국 및 일본산 토너가 수입되어 재생시장에 공급되고 있으며, 해외시장은 중국을 중심으로 유럽/미주 등 전 세계에 재생시장이 형성되어 있습니다. 현재는 컬러토너의 성장으로 인하여 인도 및 동남아지역도 컬러토너의 수요가 높아지고 있는 추세이며, 중국 주요 토너 제조업체도 과거 흑백 위주의 제품군에서 현재는 컬러토너를 개발하여 시장 경쟁이 치열해 지고 있습니다.

당사 컬러토너 품질에 대한 시장의 평가는 매년 향상되고 있어 현재는 재생토너 시장에서의 인지도가 높아지고 있으나, 중국산 컬러토너의 품질향상으로 가격경쟁이 더욱 치열해 질 것으로 예상이 되어 향후에는 원가 경쟁력을 높이는 방안을 마련해야 지속적인 사업을 유지 할 수 있을 것으로 예상이 됩니다.

또한 2023년은 현재 보유 Capa를 최대한 활용하여 생산 및 판매를 최대화 하고 2024년부터 컬러토너 시장점유 10%이상을 점유하는 것을 목표로 하고 있으며, OEM 컬러시장에서 요구하는 완제품(Finished) 공급 사업도 추가할 예정입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

- 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 재무제표입니다.- 당사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의한 연결대상이 없습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제57기 상반기말
제56기
제55기

(2023년 6월 말)
(2022년 12월 말)
(2021년 12월 말)

[유동자산]
237,469,749
208,828,978
119,251,501

ㆍ현금및현금성자산
22,122,682
34,053,765
20,047,174

ㆍ매출채권및기타채권
101,028,171
118,032,614
39,056,975

ㆍ기타유동금융자산
5,000,000
5,000,000
-

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
2,862,232
3,013,618

ㆍ재고자산
108,845,605
48,453,724
48,762,805

ㆍ기타유동자산
473,291
426,643
8,370,929

[비유동자산]
277,318,679
242,492,138
229,231,156

ㆍ공동기업투자
4,126,086
4,956,857
2,442,648

ㆍ유형자산
267,841,662
233,070,025
223,381,394

ㆍ무형자산
1,999,790
1,034,840
1,159,305

ㆍ사용권자산
1,408,310
1,504,646
263,079

ㆍ기타비유동금융자산
1,659,085
1,642,024
1,700,984

ㆍ기타비유동자산
283,746
283,746
283,746

자산총계
514,788,428
451,321,116
348,482,657

[유동부채]
214,034,559
150,762,393
82,377,750

[비유동부채]
42,593,772
49,354,627
60,656,361

부채총계
256,628,331
200,117,020
143,034,111

[자본금]
30,650,756
30,650,756
30,086,889

[자본잉여금]
135,063,456
135,063,456
120,568,307

[기타자본구성요소]
2,857,292
2,857,292
2,857,292

[기타포괄손익누계액]
24,100,499
24,140,959
24,000,419

[이익잉여금(결손금)]
65,488,094
58,491,633
27,935,639

자본총계
258,160,097
251,204,096
205,448,546

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

지분법
지분법
지분법

과목
(2023.01.01~2023.06.30)
(2022.01.01~2022.12.31)
(2021.01.01~2021.12.31)

매출액
386,600,388
485,605,244
305,893,095

영업이익(손실)
16,302,421
32,475,176
21,792,842

당기순이익(손실)
8,584,680
27,697,028
17,998,487

기본주당순손익
280원
912원
604원

2. 연결재무제표

해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

해당사항 없습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 57 기 반기말 2023.06.30 현재

제 56 기말 2022.12.31 현재

(단위 : 원)

제 57 기 반기말

제 56 기말

자산

유동자산

237,469,748,649

208,828,977,849

현금및현금성자산

22,122,682,003

34,053,765,022

매출채권 및 기타채권

101,028,171,449

118,032,613,540

기타유동금융자산

5,000,000,000

5,000,000,000

당기손익-공정가치 측정 금융자산

2,862,232,278

재고자산

108,845,605,447

48,453,724,426

기타유동자산

473,289,750

426,642,583

비유동자산

277,318,679,434

242,492,138,732

공동기업투자

4,126,085,497

4,956,857,317

유형자산

267,841,662,336

233,070,025,249

무형자산

1,999,790,218

1,034,840,189

사용권자산

1,408,310,019

1,504,646,506

기타비유동금융자산

1,659,085,422

1,642,023,529

기타비유동자산

283,745,942

283,745,942

자산총계

514,788,428,083

451,321,116,581

부채

유동부채

214,034,559,442

150,762,393,213

매입채무 및 기타채무

128,210,069,671

69,210,066,838

단기차입금

71,433,870,360

64,978,475,613

유동성장기차입금

10,133,420,000

9,666,720,000

유동성장기미지급금

478,484,029

642,384,140

단기리스부채

417,980,308

391,909,752

당기법인세부채

1,722,476,313

3,033,315,706

기타유동부채

979,742,633

1,461,994,038

기타유동충당부채

658,516,128

1,377,527,126

비유동부채

42,593,771,984

49,354,626,421

장기미지급금

809,139,413

720,613,746

기타장기종업원급여부채

583,163,396

549,695,329

장기차입금

24,199,880,000

33,333,280,000

장기리스부채

910,839,533

988,617,938

순확정급여부채

11,095,947,050

8,951,727,650

이연법인세부채

4,924,802,592

4,623,691,758

기타충당부채

70,000,000

187,000,000

부채총계

256,628,331,426

200,117,019,634

자본

자본금

30,650,756,000

30,650,756,000

자본잉여금

135,063,456,443

135,063,456,443

기타자본구성요소

2,857,291,971

2,857,291,971

기타포괄손익누계액

24,100,498,644

24,140,959,088

이익잉여금

65,488,093,599

58,491,633,445

자본총계

258,160,096,657

251,204,096,947

자본및부채총계

514,788,428,083

451,321,116,581

포괄손익계산서

제 57 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

제 56 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

(단위 : 원)

제 57 기 반기

제 56 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

196,063,658,631

386,600,388,369

119,275,984,264

209,950,602,781

매출원가

179,887,245,790

357,074,617,209

103,061,909,642

180,293,963,712

매출총이익

16,176,412,841

29,525,771,160

16,214,074,622

29,656,639,069

판매비와관리비

6,352,604,035

13,223,349,918

5,396,718,056

10,493,617,619

영업이익

9,823,808,806

16,302,421,242

10,817,356,566

19,163,021,450

금융수익

1,919,209,724

4,717,040,300

2,662,687,057

4,504,049,844

금융비용

4,630,348,874

10,168,307,130

3,349,302,207

4,934,889,656

기타수익

533,297,774

1,087,370,861

586,755,277

1,361,255,573

기타비용

14,070,213

51,296,467

32,741,524

85,825,051

공동기업투자 관련 손익

(422,674,349)

(790,311,376)

(32,995,574)

(233,974,099)

법인세차감전순이익

7,209,222,868

11,096,917,430

10,651,759,595

19,773,638,061

법인세비용

1,705,209,717

2,512,237,881

4,535,734,644

4,535,734,644

반기순이익

5,504,013,151

8,584,679,549

6,116,024,951

15,237,903,417

기타포괄손익

(1,705,445,438)

(1,628,679,839)

2,201,741,031

2,130,920,981

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목

(1,530,471,121)

(1,588,219,395)

2,139,433,496

1,984,576,076

확정급여제도의 재측정요소

(1,530,471,121)

(1,588,219,395)

2,139,433,496

1,984,576,076

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

(174,974,317)

(40,460,444)

62,307,535

146,344,905

지분법자본변동

(174,974,317)

(40,460,444)

62,307,535

146,344,905

반기총포괄손익

3,798,567,713

6,955,999,710

8,317,765,982

17,368,824,398

주당손익

기본주당손익 (단위 : 원)

180

280

203

506

희석주당손익 (단위 : 원)

180

280

203

506

자본변동표

제 57 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

제 56 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본항목

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2022.01.01 (기초자본)

30,086,889,000

120,568,306,926

2,857,291,971

24,000,419,651

27,935,639,031

205,448,546,579

반기순이익

15,237,903,417

15,237,903,417

기타포괄손익

확정급여제도의 재측정요소

1,984,576,076

1,984,576,076

지분법자본변동

146,344,905

146,344,905

전환권행사

563,867,000

14,495,159,583

15,059,026,583

2022.06.30 (반기말자본)

30,650,756,000

135,063,466,509

2,857,291,971

24,146,764,556

45,158,118,524

237,876,397,560

2023.01.01 (기초자본)

30,650,756,000

135,063,456,443

2,857,291,971

24,140,959,088

58,491,633,445

251,204,096,947

반기순이익

8,584,679,549

8,584,679,549

기타포괄손익

확정급여제도의 재측정요소

(1,588,219,395)

(1,588,219,395)

지분법자본변동

(40,460,444)

(40,460,444)

전환권행사

2023.06.30 (반기말자본)

30,650,756,000

135,063,456,443

2,857,291,971

24,100,498,644

65,488,093,599

258,160,096,657

현금흐름표

제 57 기 반기 2023.01.01 부터 2023.06.30 까지

제 56 기 반기 2022.01.01 부터 2022.06.30 까지

(단위 : 원)

제 57 기 반기

제 56 기 반기

영업활동현금흐름

9,842,487,488

(60,152,962,605)

영업에서 창출된(사용된) 현금흐름

14,674,141,947

(58,350,736,940)

이자의 수취

456,974,441

186,304,775

이자의 지급

(2,186,305,780)

(931,209,886)

법인세의 납부

(3,102,323,120)

(1,057,320,554)

투자활동현금흐름

(19,013,405,471)

4,178,450,340

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 처분

19,687,500,518

3,016,358,875

대여금의 회수

34,648,200

7,371,981,137

유형자산의 처분

17,157,364

정부보조금의 수령

24,146,960

178,081,819

공동기업투자의 취득

(2,393,800,000)

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득

(16,614,000,000)

보증금의 증가

(3,000,000)

(3,000,000)

유형자산의 취득

(21,962,220,849)

(3,998,428,855)

무형자산의 취득

(180,480,300)

(9,900,000)

재무활동현금흐름

(2,760,158,898)

42,531,555,537

단기차입금의 차입

74,038,808,620

79,841,365,484

장기차입금의 차입

13,000,000,000

장기미지급금의 증가

88,525,667

71,603,290

단기차입금의 상환

(67,837,727,413)

(49,018,931,053)

유동성장기차입금의 상환

(5,600,060,000)

(1,083,180,000)

유동성장기미지급금의 상환

(170,816,111)

(159,470,000)

장기차입금의 상환

(3,066,640,000)

리스부채의 상환

(212,249,661)

(119,832,184)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(6,138)

391,879,216

현금및현금성자산의 증가(감소)

(11,931,083,019)

(13,051,077,512)

기초현금및현금성자산

34,053,765,022

20,047,174,217

반기말현금및현금성자산

22,122,682,003

6,996,096,705

5. 재무제표 주석

제 57(당)기 반기: 2023년 1월 1일부터 2023년 06월 30일까지

제 56(전)기 반기: 2022년 1월 1일부터 2022년 06월 30일까지

코스모신소재주식회사

1. 일반사항

코스모신소재주식회사(이하 "회사"라 함)는 1967년 5월 16일에 자기테이프 제조, 판매사업을 주목적으로 설립되었으며, 1987년 9월 28일 회사의 주식을 한국거래소에 상장하였습니다. 회사는 1980년 1월 14일자에 상호를 새한전자 주식회사에서 새한미디어 주식회사로, 다시 2011년 3월 18일자에 코스모신소재 주식회사로 상호를 변경하였습니다.회사의 납입자본금은 설립 이후 수차례의 증자, 전환사채의 전환, 분할 및 주식선택권의 행사, 무상감자, 합병 등을 거쳐 2023년 6월 30일 현재 총 납입자본금은 30,651백만원입니다. 회사는 코스모화학 주식회사의 종속회사로서, 코스모화학 주식회사는 당반기말 현재 회사의 발행주식의 27.14%를 보유하고 있습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2023년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 반기재무제표는 보고기간말인 2023년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

중요한 회계정책 정보를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 동 개정 사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 동 개정 사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세

자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점에 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.(4) 기업회계기준서 제1001호 ' 재무제표 표시 ' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 동 개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.3. 중요한 회계추정 및 가정회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.한편 글로벌 시장상황이 시장의 신뢰와 소비자의 소비형태에 영향을 미쳤지만, 회사는 지속적인 제품 혁신과 원가 절감 노력 등을 통해 수익을 창출할 수 있는 여력이 충분합니다. 회사는 기후 관련 및 그 밖의 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나, 당반기말 현재 회사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 회사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본 및 자금조달약정을 통한 미사용 자금한도를 보유하고 있습니다.다만, 반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정될 수 있으며, COVID-19로 인하여 회사의 사업, 재무상태 및 경영성과 등에 미칠 궁극적인 영향은 현재 예측할 수 없습니다.

4. 금융상품 공정가치

(1) 금융상품 종류별 공정가치보고기간말 현재 회사가 보유하고 있는 금융상품(현금및현금성자산, 매출채권및기타채권, 기타금융자산, 매입채무및기타채무, 장ㆍ단기차입금, 전환사채, 장기미지급금,장기기타채무)의 공정가치는 해당 상품의 장부금액과 유사합니다.(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

(3) 보고기간종료일 현재 공정가치로 측정 및 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
-
-

금융부채:

파생상품부채
-
-
-
-

(4) 수준 3에 해당하는 금융상품의 변동내역

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

기 초
-
958,550,023

평 가 손 익
-
100,813,997

처분
-
(1,059,364,020)

기 말
-
-

5. 범주별 금융상품

(1) 당반기말과 전기말 현재 금융상품의 분류내역은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

구 분
과 목
당반기말
전기말

금융자산
상각후원가 금융자산
현금및현금성자산
22,122,682,003
34,053,765,022

매출채권및기타채권
101,028,171,449
118,032,613,540

기타유동금융자산
5,000,000,000
5,000,000,000

기타비유동금융자산
1,659,085,422
1,642,023,529

당기손익-공정가치 측정 금융자산
단기매매증권

-

2,862,232,278

합 계
129,809,938,874
161,590,634,369

금융부채
상각후원가 금융부채
매입채무및기타채무
128,210,069,671
69,210,066,838

단기차입금
71,433,870,360
64,978,475,613

유동성장기차입금
10,133,420,000
9,666,720,000

유동성장기미지급금
478,484,029
642,384,140

장기미지급금
809,139,413
720,613,746

장기차입금
24,199,880,000
33,333,280,000

리스부채
1,328,819,841
1,380,527,690

합 계
236,593,683,314
179,932,068,027

(2) 당반기와 전반기 중 회사의 금융상품의 범주별 손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

당기손익-공정가치 측정 금융자산

평가손익
122,707,190

-

처분손익
88,561,050
2,741,323

상각후원가 금융자산

이자수익
615,954,929
166,350,070

외환차손익
(2,280,300,575)
611,666,616

외화환산손익
410,481,382
1,870,060,048

손상차손환입(차손)
(1,544,097)
(1,435,367)

상각후원가 금융부채

이자비용
(2,599,843,978)
(1,451,166,657)

외환차손익
(1,280,708,446)
(848,864,021)

외화환산손익
(528,118,382)
(706,373,033)

당기손익-공정가치 측정 금융부채

파생상품평가손익

-

(100,813,997)

합 계
(5,452,810,927)
(457,835,018)

6. 현금및현금성자산 회사의 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

보 유 현 금
7,290,000
4,770,000

요구불예금
3,115,392,003
3,048,995,022

단기 예금
19,000,000,000
31,000,000,000

합 계
22,122,682,003
34,053,765,022

7. 매출채권 및 기타채권

당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
당반기말
전기말

매출채권
매출채권
78,246,644,756
103,129,517,131

차감: 손실충당금
(7,232,922)
(10,421,181)

매출채권(순액)
78,239,411,834
103,119,095,950

미수금
미수금
22,557,349,045
14,787,645,059

차감: 손실충당금
(31,698,933)
(26,966,577)

미수금(순액)
22,525,650,112
14,760,678,482

미수수익
206,489,703
83,542,708

유동성장기대여금
56,619,800
69,296,400

합 계
101,028,171,449
118,032,613,540

회사의 손실 충당금 계산에 대한 사항은 주석 39. (2) 신용위험에서 제공됩니다.

8. 기타유동금융자산당반기말과 전기말 현재 기타유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금
5,000,000,000
5,000,000,000

합 계
5,000,000,000
5,000,000,000

9. 당기손익-공정가치 측정 금융자산당반기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
당반기말
전기말

비상장 지분증권

-

2,862,232,278

10. 재고자산 (1) 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상 품
246,134,084
-
246,134,084
246,824,866
-
246,824,866

제 품
9,192,630,706
(56,993,928)
9,135,636,778
7,654,299,934
(1,357,640,011)
6,296,659,923

반 제 품
37,362,960,276
(107,105,485)
37,255,854,791
12,545,865,952
(469,595,167)
12,076,270,785

재 공 품
2,393,343,048
(2,208,105)
2,391,134,943
83,330,667
(4,699,680)
78,630,987

원 재 료
54,925,308,545
(988,013,276)
53,937,295,269
17,704,429,049
(969,359,886)
16,735,069,163

부 재 료
2,178,267,611
(2,228,423)
2,176,039,188
2,089,480,674
(39,562,708)
2,049,917,966

저 장 품
306,816,494
-
306,816,494
807,731,989
-
807,731,989

미 착 품
3,396,693,900
-
3,396,693,900
10,162,618,747
-
10,162,618,747

합 계
110,002,154,664
(1,156,549,217)
108,845,605,447
51,294,581,878
(2,840,857,452)
48,453,724,426

(2) 당반기 중 인식한 재고자산평가손실환입은 1,684,308천원(전반기 : 재고자산평가손실환입 266,895천원)이며, 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 157,891,091천원(전반기 : 145,519,670천원) 입니다.(3) 당반기말 현재 회사의 재고자산 일부가 수출입은행의 수입자금대출약정에 담보로 제공되어 있으며, 담보 설정 총액은 16,900백만원입니다(주석19과 37 참조).

11. 기타유동자산당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
당반기말
전기말

선 급 금
219,604,295
186,961,531

선 급 비 용
253,685,455
239,681,052

합 계
473,289,750
426,642,583

12. 공동기업투자(1) 당반기말과 전기말 현재 공동기업투자주식 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
기업명
당반기말소유지분율
당반기말
전기말

취득원가
순자산지분가액
장부가액
장부가액

공동기업투자
SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD.
20.00%
5,140,400,000
3,846,749,573
4,126,085,497
4,956,857,317

회사가 공동지배력을 보유하고 있는 상기 공동기업투자와 관련된 공동약정은 별도의회사를 통해 구조화됐으며, 공동약정에 대해 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 이를 공동기업으로 분류하고 있습니다. 한편 피투자회사의 이사회는 5명의 이사들로 구성되며, 지분율과 무관하게 회사에서 1명의 이사를 선임합니다.

(2) 당반기와 전반기의 공동기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

기초금액
4,956,857,317
2,442,648,386

취득(*)
-
2,393,800,000

지분법평가손익
(790,311,376)
(233,974,099)

지분법자본변동(기타포괄손익)
(40,460,444)
146,344,905

반기말금액
4,126,085,497
4,748,819,192

피투자회사는 전기 중 2차례에 걸쳐 유상증자를 실시하였습니다. 1차 유상증자에서는 당사만 유상증자에 참여하였고, 이로 인해 당사의 피투자회사에 대한 지분율이 상승하여 당사의 추가 투자액과 당사의 피투자회사 지분 상당 증가액의 차이 339백만원을 영업권으로 인식하였습니다. 2차 유상증자에서는 다른 공동기업만이 유상증자에 참여하여 당사의 피투자회사에 대한 지분율이 하락하였고, 피투자회사의 순자산 및 영업권 감소액 중 회사의 지분 상당액을 공동기업투자 처분손익으로 인식하였습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재의 공동기업 재무정보금액을 공동기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 원)

회사명
순자산
지분율(%)
순자산지분금액
투자차액 등
장부금액

SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD.
19,233,747,866
20.00%
3,846,749,573
279,335,924
4,126,085,497

<전기말>

(단위 : 원)

회사명
순자산
지분율(%)
순자산지분금액
투자차액 등
장부금액

SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD.
23,387,606,962
20.00%
4,677,521,393
279,335,924
4,956,857,317

(4) 당반기말과 전기말 현재 회사가 투자하고 있는 공동기업의 요약 재무정보는 다음과같습니다.

<당반기말>

(단위 : 원)

회사명
자 산
부 채
자 본
매출액
당기순손익

SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD.
36,207,772,781
16,974,024,915
19,233,747,866
16,776,934,293
(3,951,556,881)

<전기말>

(단위 : 원)

회사명
자 산
부 채
자 본
매출액
당기순손익

SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD.
43,019,299,922
19,633,367,261
23,385,932,661
45,277,740,302
257,573,428

13. 유형자산(1) 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위 : 원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
순장부금액

토지
79,501,618,685
-
-
-
79,501,618,685

건물
99,037,281,638
(40,439,415,312)
-
-
58,597,866,326

구축물
43,705,215,538
(18,968,320,145)
(14,824,030)
(511,717,422)
24,210,353,941

기계장치
140,586,844,069
(95,954,129,575)
-
(666,560,106)
43,966,154,388

차량운반구
1,116,958,445
(923,613,541)
-
-
193,344,904

기타의유형자산
10,409,012,883
(8,206,319,461)
-
(74,078,606)
2,128,614,816

건설중인자산
59,243,709,276
-
-
-
59,243,709,276

합 계
433,600,640,534
(164,491,798,034)
(14,824,030)
(1,252,356,134)
267,841,662,336

회사는 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 기타의유형자산 및 재고자산에 대하여 재산종합보험에 가입하고 있으며, KDB산업은행 차입금과 관련한 부보금액에 대하여 질권 336,151,398천원이 설정되어 있습니다.

<전기말>

(단위 : 원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
순장부금액

토지
77,358,068,940
-
-
-
77,358,068,940

건물
99,037,281,638
(39,220,536,167)
-
-
59,816,745,471

구축물
43,289,215,538
(17,744,429,614)
(14,824,030)
(532,530,516)
24,997,431,378

기계장치
138,119,113,052
(90,913,673,118)
-
(746,913,699)
46,458,526,235

차량운반구
1,116,958,445
(885,692,220)
-
-
231,266,225

기타의유형자산
10,346,056,519
(7,768,104,071)
-
(85,401,716)
2,492,550,732

건설중인자산
21,715,436,268
-
-
-
21,715,436,268

합 계
390,982,130,400
(156,532,435,190)
(14,824,030)
(1,364,845,931)
233,070,025,249

(2) 당반기와 전반기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 원)

구 분
토 지
건 물
구축물
기계장치
차량운반구
기타의유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부가액
77,358,068,940
59,816,745,471
24,997,431,378
46,458,526,235
231,266,225
2,492,550,732
21,715,436,268
233,070,025,249

취득
-
-
58,000,000
1,253,450,000
-
62,956,364
41,710,677,385
43,085,083,749

차입원가자본화
-
-
-
-
-
-
412,995,985
412,995,985

감가상각
-
(1,218,879,145)
(1,203,077,437)
(4,935,955,904)
(37,921,321)
(426,892,280)
-
(7,822,726,087)

정부보조금
-
-
-
(24,146,960)
-
-
-
(24,146,960)

대체(*)
2,143,549,745
-
358,000,000
1,214,281,017
-
-
(4,595,400,362)
(879,569,600)

기말장부가액
79,501,618,685
58,597,866,326
24,210,353,941
43,966,154,388
193,344,904
2,128,614,816
59,243,709,276
267,841,662,336

(*) 당반기 중 무형자산으로 879,570천원이 대체되었습니다.<전반기>

(단위 : 원)

구 분
토 지
건 물
구축물
기계장치
차량운반구
기타의유형자산
건설중인자산
합 계

기초장부가액
77,358,068,940
61,978,292,787
25,483,116,312
55,420,077,534
272,863,212
2,517,675,512
351,300,000
223,381,394,297

취득
-
-
-
75,900,000
39,330,000
285,384,565
9,232,308,675
9,632,923,240

처분
-
-
-
(5,000)
(1,000)
(2,156,272)
-
(2,162,272)

감가상각
-
(1,222,668,178)
(1,179,006,121)
(4,800,503,665)
(40,653,183)
(415,260,036)
-
(7,658,091,183)

정부보조금
-
-
(178,081,819)
-
-
-
-
(178,081,819)

대체
-
-
711,830,000
244,000,000
-
254,600,000
(1,248,930,000)
(38,500,000)

기말장부가액
77,358,068,940
60,755,624,609
24,837,858,372
50,939,468,869
271,539,029
2,640,243,769
8,334,678,675
225,137,482,263

(*) 전반기 중 수선비로 38,500천원이 대체되었습니다.

(3) 당반기와 전반기 중 유형자산 감가상각비가 포함되어 있는 계정과목별 금액은 다음과같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

매출원가
7,202,096,707
7,031,253,238

판매비와관리비
371,554,368
335,952,553

경상연구개발비
223,802,364
265,612,744

기타비용
25,272,648
25,272,648

합 계
7,822,726,087
7,658,091,183

(4) 당반기말 현재 회사의 일부 토지, 건물 등 유형자산의 일부는 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다(주석19과 37 참조).

(5) 차입원가당반기와 전반기 중 회사가 인식한 차입원가 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

대상 적격자산
건설중인자산
건설중인자산

자본화된 차입원가
412,995,985
-

자본화차입이자율
3.73%
-

(6) 회사는 2020년 11월 30일을 기준일로 하여 회사와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가기관이 산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다. 평가는 표준지 공시지가를 기준으로 대상 토지의 현황에 맞게 조정하여 가격을 산정하는 공시지가기준법을 적용하고 독립적인 제 3자와의 거래조건에 따른 시장거래에 근거하여 평가한 가격으로 합리성을 검토하였습니다. 재평가모형을 적용한 토지를 역사적 원가로 인식하는 경우 그 금액과 당반기말과 전기말 현재 토지의 장부가액(평가후 금액)은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

장부가액
원가
장부가액
원가

토지
79,501,618,685
49,034,452,528
77,358,068,940
46,890,902,783

한편, 상기 토지 재평가로 인해 당반기말까지 기타포괄이익으로 인식한 재평가잉여금의 누계액은 24,069,062천원(법인세효과 차감 후)입니다.

14. 무형자산 (1) 당반기말과 전기말 현재 무형자산의 상세내역은 다음과 같습니다.<당반기말>

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
순장부금액

소프트웨어
2,295,214,900
(1,608,286,057)
-
(33,037,858)
653,890,985

회원권
1,560,815,500
-
(395,396,567)
-
1,165,418,933

배출권
180,480,300
-
-
-
180,480,300

합 계
4,036,510,700
(1,608,286,057)
(395,396,567)
(33,037,858)
1,999,790,218

<전기말>

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
순장부금액

소프트웨어
1,995,214,900
(1,504,210,690)
-
(42,013,354)
448,990,856

회원권
981,245,900
-
(395,396,567)
-
585,849,333

합 계
2,976,460,800
(1,504,210,690)
(395,396,567)
(42,013,354)
1,034,840,189

(2) 당반기와 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.<당반기>

(단위 : 원)

과 목
기초장부가액
취득
상각비
대체
기말장부가액

소프트웨어
448,990,856
-
(95,099,871)
300,000,000
653,890,985

회원권
585,849,333
-
-
579,569,600
1,165,418,933

배출권
-
180,480,300
-
-
180,480,300

합 계
1,034,840,189
180,480,300
(95,099,871)
879,569,600
1,999,790,218

<전반기>

(단위 : 원)

과 목
기초장부가액
취득
상각비
대체
기말장부가액

소프트웨어
566,789,074
9,900,000
(111,182,118)
-
465,506,956

회원권
592,515,999
-
-
-
592,515,999

합 계
1,159,305,073
9,900,000
(111,182,118)
-
1,058,022,955

(3) 당반기와 전반기 중 무형자산 상각비가 포함되어 있는 계정과목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

매출원가
53,043,939
47,426,188

판매비와관리비
42,055,932
63,755,930

합 계
95,099,871
111,182,118

15. 리스

(1) 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분

당반기말

전기말

사용권자산

토지

555,672,806
628,151,870

건물
104,619,668
141,544,256

차량운반구

748,017,545
734,950,380

합 계

1,408,310,019
1,504,646,506

(단위 : 원)

구 분

당반기말

전기말

리스부채

유동

417,980,308
391,909,752

비유동

910,839,533
988,617,938

합 계

1,328,819,841
1,380,527,690

당반기 중 증가된 사용권자산은 163,379천원(전반기 : 1,248,462천원)이며, 리스 계약 해지로 인한 감소된 사용권 자산은 54,812천원(전반기 : 307,406천원)입니다.

(2) 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

사용권자산의 감가상각비

토지

72,479,064
12,079,844

건물
36,924,588
29,420,352

차량운반구

138,892,733
99,819,420

합 계

248,296,385
141,319,616

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)

19,927,063
7,794,772

단기리스료(매출원가 및 판관비에 포함)

81,934,882
42,833,583

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(매출원가 및 판관비에 포함)

46,841,936
50,583,219

당반기 중 리스의 총 현금유출은 341,026천원(전반기 : 221,044천원)입니다

16. 기타비유동금융자산 당반기말과 전기말 현재 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
당반기말
전기말

당좌개설보증금(*)
5,000,000
5,000,000

임차보증금
1,650,532,622
1,611,499,129

장기대여금
3,552,800
25,524,400

합 계
1,659,085,422
1,642,023,529

(*) 우리은행 등에 예치된 당좌개설보증금으로 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한되어 있습니다.

17. 기타비유동자산

당반기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
당반기말
전기말

기타의투자자산
283,745,942
283,745,942

18. 매입채무 및 기타채무당반기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
당반기말
전기말

매 입 채 무
88,743,623,943
55,794,915,924

미 지 급 금
31,347,040,843
8,636,055,690

미지급비용
8,119,404,885
4,779,095,224

합 계
128,210,069,671
69,210,066,838

19. 차입금

(1) 당반기말과 전기말 현재 장단기 차입금의 세부현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
차입처
최장만기일
이자율(%)
당반기말
전기말

단 기차입금
KDB산업은행
2024-04-27
4.43
24,800,000,000
24,800,000,000

KDB산업은행(USANCE)
2023-09-19
5.60~6.00
33,633,870,360
17,828,642,533

우리은행
2023-09-15
4.63
5,000,000,000
5,000,000,000

신한은행
2024-03-15
3.84
8,000,000,000
10,000,000,000

신한은행(USANCE)
2023-06-16
5.25~5.26
-
7,349,833,080

합 계
71,433,870,360
64,978,475,613

장 기차입금
KDB산업은행
2026-12-24
3.91~4.89
33,333,300,000
41,000,000,000

차감 : 유동성대체
(9,133,420,000)
(7,666,720,000)

우리은행
2023-12-15
4.18
1,000,000,000
2,000,000,000

차감 : 유동성대체
(1,000,000,000)
(2,000,000,000)

합 계
24,199,880,000
33,333,280,000

당반기말 현재 KDB산업은행 차입금과 관련하여 회사의 토지, 건물 등 유형자산의 일부가 담보로 제공되어 있고, 우리은행 차입금과 관련하여 특허권이 담보로 제공되어 있으며, 수출입은행 차입금과 관련하여 재고자산의 일부가 담보로 제공되어 있습니다(주석10, 13 및 37 참조).

(2) 당반기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

연 도
금 액

2023년 7월 1일 ~ 2024년 6월 30일
10,133,420,000

2024년 7월 1일 ~ 2025년 6월 30일
12,133,280,000

2025년 7월 1일 ~ 2026년 6월 30일
9,066,620,000

2026년 7월 1일 ~ 2027년 6월 30일
2,999,980,000

합 계
34,333,300,000

20. 장기미지급금(1) 당반기말과 전기말 현재 장기미지급금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
이자율
당반기말
전기말

유동성장기미지급금(이자부)
3%
421,443,000
574,404,112

현재가치할인차금
(4,868,000)
(11,784,000)

유동성장기미지급금(무이자부)(*)
-
61,909,029
79,764,028

합 계
478,484,029
642,384,140

장기미지급금(무이자부)(*)
-
809,139,413
720,613,746

합 계
809,139,413
720,613,746

(*) 상환의무가 존재하는 정부보조금입니다.(2) 당반기말 현재 장기미지급금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

연 도
장기미지급금

2023년 7월 1일 ~ 2024년 6월 30일
483,352,029

2024년 7월 1일 ~ 2025년 6월 30일
77,233,140

2025년 7월 1일 ~ 2026년 6월 30일
77,233,140

2026년 7월 1일 ~ 2027년 6월 30일
654,673,133

합 계
1,292,491,442

21. 기타유동부채 당반기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
당반기말
전기말

예수보증금
52,214,950
52,214,950

예 수 금
871,415,930
813,203,630

선 수 금
56,111,753
596,575,458

합 계
979,742,633
1,461,994,038

22. 충당부채당반기와 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 원)

구 분
판매보증(*1)
복구(*2)
배출부채(*3)
기타(*4)
합 계

기초 장부가액
106,942,890
983,630,000
286,954,236
187,000,000
1,564,527,126

증가
-
-
166,592,000
-
166,592,000

사용액
(13,728,662)
(713,657,100)
-
(40,000,000)
(767,385,762)

환입
-
-
(158,217,236)
(77,000,000)
(235,217,236)

기말 장부가액
93,214,228
269,972,900
295,329,000
70,000,000
728,516,128

유동
93,214,228
269,972,900
295,329,000
-
658,516,128

비유동
-
-
-
70,000,000
70,000,000

합 계
93,214,228
269,972,900
295,329,000
70,000,000
728,516,128

(*1) 회사는 판매 후 품질문제로 인해 발생할 것으로 예상되는 현금보상비용 및 반품예상액 등을 충당부채로 설정하고 있습니다.(*2) 회사는 공장 부지 인근 매립장 복구비용에 대한 예상 공사비 및 토너 미분 폐기 수수료 예상액 등을 충당부채로 설정하고 있습니다.(*3) 주석 40 참조(*4) 회사는 계류중인 소송사건으로 인해 발생할 것으로 예상되는 법률비용 및 소송패배비용 등을 충당부채로 설정하고 있습니다.

<전반기>

(단위 : 원)

구 분
판매보증
복구
배출부채
합 계

기초 장부가액
46,320,872
910,500,000
319,410,000
1,276,230,872

증가
-
-
459,415,086
459,415,086

사용액
-
(145,387,564)
-
(145,387,564)

환입
-
-
(113,261,000)
(113,261,000)

기말 장부가액
46,320,872
765,112,436
665,564,086
1,476,997,394

유동
46,320,872
765,112,436
665,564,086
1,476,997,394

비유동
-
-
-
-

합 계
46,320,872
765,112,436
665,564,086
1,476,997,394

23. 순확정급여부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
31,442,398,765
27,713,411,264

사외적립자산의 공정가치(*)
(20,346,451,715)
(18,761,683,614)

재무상태표상 순확정급여부채
11,095,947,050
8,951,727,650

(*) 당반기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 57,266천원(전기말 : 57,266천원)이 포함된 금액입니다.

(2) 당반기와 전반기 중 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

기초확정급여채무
27,713,411,264
30,382,791,067

당기근무원가
1,207,756,521
1,277,373,163

이자비용
594,852,138
353,245,602

확정급여제도 재측정요소
1,851,572,072
(2,954,083,759)

- 재무적가정의 변동
-
(2,954,083,759)

- 경험적 조정
1,851,572,072
-

관계사전입
163,380,500
13,567,890

퇴직금의 지급
(88,573,730)
(345,982,270)

반기말 확정급여채무
31,442,398,765
28,726,911,693

(3) 당반기와 전반기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

기초 사외적립자산의 공정가치
18,761,683,614
16,036,092,958

사외적립자산의 이자수익
472,466,310
213,052,488

확정급여제도 재측정요소
(156,290,627)
(409,755,456)

기여금
2,000,000,000
1,500,000,000

퇴직금의 지급
(731,407,582)
(571,436,231)

반기말 사외적립자산의 공정가치
20,346,451,715
16,767,953,759

한편, 확정급여제도와 관련하여 2023년도에 납입할 것으로 예상되는 사용자 기여금은 4,000백만원 입니다.

(4) 당반기와 전반기 중 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
1,207,756,521
1,277,373,163

확정급여채무에 대한 이자비용
594,852,138
353,245,602

사외적립자산의 이자수익
(472,466,310)
(213,052,488)

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,330,142,349
1,417,566,277

(5) 당반기와 전반기에 발생한 확정급여형 퇴직급여를 포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

매출원가
1,002,289,217
1,051,384,311

판매비와관리비
266,599,227
298,231,414

경상연구개발비
61,253,905
67,950,552

합 계
1,330,142,349
1,417,566,277

(6) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금 등
20,346,451,715
18,761,683,614

합 계
20,346,451,715
18,761,683,614

24. 기타장기종업원급여부채 회사는 장기근속자에 대하여 포상하고 있으며, 이와 관련하여 당반기말과 전기말 현재 재무상태표에 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
당반기말
전기말

기타장기종업원급여부채
583,163,396
549,695,329

25. 자본금 및 자본잉여금(1) 회사가 발행할 주식의 총수는 400,000,000주이며, 당반기말 현재 발행한 주식수는 보통주식 30,650,756주이며, 1주당 액면금액은 1,000원입니다. 한편, 당반기와 전반기 중 자본금과 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

일 자
구 분
자본금
자본잉여금
합 계

2022-01-01
전기초
30,086,889,000
120,568,306,926
150,655,195,926

2022-06-16
전환권 전환
563,867,000
14,495,159,583
15,059,026,583

2022-06-30
전반기말
30,650,756,000
135,063,466,509
165,714,222,509

2023-01-01
당기초
30,650,756,000
135,063,456,443
165,714,212,443

2023-06-30
당반기말
30,650,756,000
135,063,456,443
165,714,212,443

(2) 당반기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
88,533,095,376
88,533,095,376

감자차익
46,530,361,067
46,530,361,067

합 계
135,063,456,443
135,063,456,443

26. 기타자본구성요소 및 기타포괄손익누계액(1) 당반기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

기타자본항목
3,038,869,641
3,038,869,641

자기주식(*)
(181,577,670)
(181,577,670)

합 계
2,857,291,971
2,857,291,971

(*) 전기 이전 실시한 무상감자로 인해 발생한 단주 취득분(11,760주)이며, 회사는 시장 상황에 따라 자기주식을 처분할 예정입니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

토지 재평가
24,069,061,686
24,069,061,686

지분법자본변동
31,436,958
71,897,402

합 계
24,100,498,644
24,140,959,088

(3) 당반기와 전반기의 법인세 차감후 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 원)

구 분
기초
평가
기말

토지 재평가
24,069,061,686
-
24,069,061,686

지분법자본변동
71,897,402
(40,460,444)
31,436,958

합 계
24,140,959,088
(40,460,444)
24,100,498,644

<전반기>

(단위 : 원)

구 분
기초
평가
기말

토지 재평가
23,764,390,019
-
23,764,390,019

지분법자본변동
236,029,632
146,344,905
382,374,537

합 계
24,000,419,651
146,344,905
24,146,764,556

27. 이익잉여금(1) 당반기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

기초금액
58,491,633,445
27,935,639,031

당기순이익
8,584,679,549
27,697,027,964

확정급여제도의 재측정요소
(1,588,219,395)
2,858,966,450

합 계
65,488,093,599
58,491,633,445

28. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 회사가 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

구 분

당 반 기

전 반 기

고객과의 계약에서 생기는 수익

386,600,388,369
209,950,602,781

총 수익

386,600,388,369
209,950,602,781

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분회사는 제품과 상품을 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다.

<당반기>

(단위 : 원)

구 분
제품매출
상품매출
합계

부문수익

외부고객으로부터 수익
383,932,055,504
2,668,332,865
386,600,388,369

수익인식시점

한 시점에 인식
383,932,055,504
2,668,332,865
386,600,388,369

<전반기>

(단위 : 원)

구 분
제품매출
상품매출
합계

부문수익

외부고객으로부터 수익
183,267,328,082
26,683,274,699
209,950,602,781

수익인식시점

한 시점에 인식
183,267,328,082
26,683,274,699
209,950,602,781

29. 판매비와관리비 당반기와 전반기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,833,348,723
3,425,369,956
1,452,220,932
2,687,158,480

상여
92,611,140
259,490,469
171,258,890
426,189,520

퇴직급여
153,897,345
266,599,227
163,149,988
298,231,414

복리후생비
239,462,232
415,997,190
175,599,250
418,094,830

여비교통비
56,139,757
146,068,339
48,051,590
66,811,909

차량유지비
24,808,530
49,477,259
34,378,030
60,137,848

통신비
11,096,315
22,508,061
11,838,836
69,300,700

지급수수료
2,247,277,388
4,612,291,972
1,488,198,254
2,815,606,335

세금과공과
56,333,165
115,374,289
40,199,750
95,091,490

임차료
34,660,040
70,693,269
30,232,321
62,459,752

감가상각비
187,408,418
371,554,368
170,405,881
335,952,553

무형자산상각비
22,527,966
42,055,932
29,277,965
63,755,930

사용권자산감가상각비
124,943,031
248,296,385
83,295,792
141,319,616

수선비
25,204,546
56,364,546
15,919,000
48,041,000

보험료
17,662,816
30,219,965
13,983,926
26,738,541

교제비
138,917,905
254,601,988
183,671,370
273,233,907

광고선전비
3,916,628
3,916,628
-
3,000,000

운반비
406,731,956
770,543,197
407,390,208
890,134,024

소모품비
9,943,209
26,376,524
34,695,309
50,237,233

교육훈련비
22,651,838
44,186,535
25,586,826
41,687,886

도서인쇄비
2,133,910
11,690,968
1,790,309
37,343,989

행사비
64,048,868
78,487,281
11,340,267
47,007,274

회의비
29,709,493
79,529,899
30,597,802
65,931,712

견본비
20,772,749
48,584,650
6,206,209
7,304,738

대손상각비(환입)
(366,225,404)
(3,188,259)
137,287
177,906

경상연구개발비
892,621,471
1,776,259,280
767,292,064
1,462,669,032

합 계
6,352,604,035
13,223,349,918
5,396,718,056
10,493,617,619

30. 비용의 성격별 분류 당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

제품, 반제품, 재공품의 변동
(14,115,338,965)
(30,331,064,817)
(3,529,378,992)
(25,443,871,921)

원재료 사용액
168,694,442,470
329,683,439,396
82,665,039,530
142,640,748,022

부재료 사용액
3,069,014,328
5,819,981,715
3,147,346,226
6,073,533,033

상품매출원가
242,973,257
2,490,282,249
4,840,087,236
22,249,261,015

종업원 급여
9,882,283,161
19,167,962,186
8,620,345,098
17,196,171,789

감가상각비
3,958,855,682
7,822,726,087
3,847,826,920
7,658,091,183

무형자산상각비
49,025,154
95,099,871
52,959,716
111,182,118

사용권자산감가상각비
124,943,031
248,296,385
83,295,792
141,319,616

지급수수료
3,336,952,169
6,760,511,821
2,344,194,015
4,594,116,876

전력비
2,895,755,924
5,808,593,145
1,585,174,281
3,250,736,169

소모품비
122,169,593
270,148,774
144,534,404
294,751,433

포장비
1,072,584,437
2,493,533,863
1,334,658,956
2,556,520,036

기타비용
6,906,189,584
19,968,456,452
3,322,544,516
9,465,021,962

합 계(*)
186,239,849,825
370,297,967,127
108,458,627,698
190,787,581,331

(*) 매출원가와 판매비와관리비 합계액입니다.

31. 금융수익과 금융비용 당반기와 전반기의 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익
이자수익
328,283,480
615,954,929
53,510,766
191,909,909

외환차익
1,825,144,129
3,291,708,264
1,483,388,075
2,390,010,815

외화환산이익
(310,018,731)
598,108,867
1,125,788,216
1,919,387,797

선물거래이익
-
-
-
2,741,323

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분이익
75,800,846
88,561,050
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
-
122,707,190
-
-

소 계
1,919,209,724
4,717,040,300
2,662,687,057
4,504,049,844

금융비용
이자비용
1,401,370,224
2,599,843,978
801,899,807
1,451,166,657

외환차손
4,448,411,969
6,852,717,285
1,904,093,450
2,627,208,220

외화환산손실
(1,219,433,319)
715,745,867
542,494,953
755,700,782

파생상품평가손실
-
-
100,813,997
100,813,997

소 계
4,630,348,874
10,168,307,130
3,349,302,207
4,934,889,656

32. 기타수익과 기타비용당반기와 전반기의 기타수익과 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익
임대수익
22,309,092
44,618,184
22,309,092
44,618,184

유형자산처분이익
-
-
92
14,995,092

기타
510,988,682
1,042,752,677
564,446,093
1,301,642,297

합 계
533,297,774
1,087,370,861
586,755,277
1,361,255,573

기타비용
기타의대손상각비
728,127
4,732,356
1,261,951
1,257,461

기부금
-
-
8,000,000
48,000,000

운휴자산상각비
12,636,324
25,272,648
12,636,324
25,272,648

기타
705,762
21,291,463
10,843,249
11,294,942

합 계
14,070,213
51,296,467
32,741,524
85,825,051

33. 법인세비용회사의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당반기말 현재 2023년 12월 31일로 종료하는 회계기간의 예상 평균연간법인세율은 22.64%입니다.

34. 주당손익(1) 기본주당손익기본주당손익은 회사의 보통주당기손익을 회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당반기의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정했습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익
5,504,013,151
8,584,679,549
6,116,024,951
15,237,903,417

가중평균유통보통주식수(주)(*)
30,638,996
30,638,996
30,168,074
30,121,858

기본주당손익
180
280
203
506

(*) 가중평균유통보통주식수

<당반기>

(단위 : 주, 일, 원)

구 분
주식수
기간
가중치
적수

기초
30,650,756
2023.01.01 ~ 2023.06.30
181
5,547,786,836

자기주식
(11,760)
2023.01.01 ~ 2023.06.30
181
(2,128,560)

합 계
30,638,996

181
5,545,658,276

가중평균유통보통주식수
30,638,996

<전반기>

(단위 : 주, 일, 원)

구 분
주식수
기간
가중치
적수

기초
30,086,889
2022.01.01 ~ 2022.06.30
181
5,445,726,909

자기주식
(11,760)
2022.01.01 ~ 2022.06.30
181
(2,128,560)

전환권행사
563,867
2022.06.16 ~ 2022.06.30
15
8,458,005

합 계
30,638,996

181
5,452,056,354

가중평균유통보통주식수
30,121,858

(2) 희석주당손익희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 당반기와 전반기 중 희석화 효과가 발생하지 않아 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

35. 현금흐름표

(1) 영업에서 창출된(사용된) 현금

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

1. 법인세비용차감전순이익
11,096,917,430
19,773,638,061

2. 수익 및 비용의 조정

이자비용
2,588,498,829
1,451,166,657

퇴직급여
1,330,142,349
1,417,566,277

대손상각비(환입)
(3,188,259)
177,906

감가상각비
7,822,726,087
7,658,091,183

사용권자산상각비
248,296,385
141,319,616

무형자산상각비
95,099,871
111,182,118

외화환산손실
715,745,867
755,700,782

파생상품평가손실
-
100,813,997

기타의대손상각비
4,732,356
1,257,461

지분법손실
790,311,376
233,974,099

재고자산평가손실(환입)
78,637,447
(266,895,290)

재고자산폐기손실
-
16,611,723

잡손실
-
10,000,000

이자수익
(615,954,929)
(191,909,909)

외화환산이익
(598,108,867)
(1,919,387,797)

유형자산처분이익
-
(14,995,092)

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분이익
(88,561,050)
(2,741,323)

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
(122,707,190)
-

잡이익
(77,000,016)
-

3. 자산부채의 변동

매출채권의 감소(증가)
25,293,359,895
(46,420,424,355)

미수금의 증가
(10,096,516,500)
(1,325,125,659)

기타유동자산의 증가(감소)
(46,647,167)
5,403,031,322

재고자산의 증가
(58,143,705,954)
(54,130,187,695)

매입채무의 증가
34,669,523,177
7,872,749,787

미지급금의 증가(감소)
296,948,590
(2,216,272)

미지급비용의 증가
2,540,618,541
2,649,357,041

장기미지급비용의 증가(감소)
33,468,067
(77,852,670)

기타유동부채의 감소
(482,251,405)
(680,814,845)

퇴직금의 지급
(60,612,485)
224,146,861

사외적립자산의 증가
(1,836,619,500)
(1,485,125,010)

기타충당부채의 증가(감소)
(759,010,998)
346,154,086

4. 영업에서 창출된(사용된) 현금흐름
14,674,141,947
(58,350,736,940)

(2) 당반기 및 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

장기차입금의 유동성 대체
6,066,760,000
4,833,400,000

장기대여금의 유동성 대체
21,971,600
34,648,200

장기미지급금의 유동성 대체
-
155,502,000

건설중인자산의 본계정 대체
4,595,400,362
1,210,430,000

유형자산 취득 관련 미지급금의 증감
23,117,482,900
2,413,032,050

유형자산 금융비용자본화
412,995,985
-

리스부채의 유동성대체
241,157,415
343,697,597

전환사채의 전환
-
17,928,720,288

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.<당반기>

(단위 : 원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금변동
기 말

사용권자산 취득
사용권자산 처분
대체
상각 등

단기차입금
64,978,475,613
6,201,081,207
-
-
-
254,313,540
71,433,870,360

유동성장기차입금
9,666,720,000
(5,600,060,000)
-
-
6,066,760,000
-
10,133,420,000

장기차입금
33,333,280,000
(3,066,640,000)
-
-
(6,066,760,000)
-
24,199,880,000

장기미지급금
1,362,997,886
(82,290,444)
-
-
-
6,916,000
1,287,623,442

리스부채
1,380,527,690
(212,249,661)
163,379,010
(12,251,348)
-
9,414,150
1,328,819,841

합 계
110,722,001,189
(2,760,158,898)
163,379,010
(12,251,348)
-
270,643,690
108,383,613,643

<전반기>

(단위 : 원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금변동
기 말

사용권자산 취득
사용권자산 처분
대체
상각 등

단기차입금
42,512,834,213
30,822,434,431
-
-
-
684,200,094
74,019,468,738

유동성장기차입금
2,083,180,000
(1,083,180,000)
-
-
4,833,400,000
-
5,833,400,000

장기차입금
30,000,000,000
13,000,000,000
-
-
(4,833,400,000)
-
38,166,600,000

장기미지급금
1,479,416,755
(87,866,710)
-
-
-
11,016,000
1,402,566,045

전환사채
13,320,018,739
-
-
-
(13,740,289,984)
420,271,245
-

리스부채
219,578,078
(119,832,184)
1,245,950,662
(36,920,034)
-
7,794,772
1,316,571,294

합 계
89,615,027,785
42,531,555,537
1,245,950,662
(36,920,034)
(13,740,289,984)
1,123,282,111
120,738,606,077

36. 특수관계자 거래 (1) 특수관계자현황당반기말과 전기말 현재 회사의 지배기업은 코스모화학(주)(지분율 27.14%)이며, 최상위 지배자는 주식회사 코스모앤컴퍼니입니다. 한편 당반기말 현재 특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

특 수 관 계 구 분
회사명
비 고

최상위지배기업
주식회사 코스모앤컴퍼니
최상위지배회사

지배기업
코스모화학(주)

기타특수관계자
코스모촉매(주)
지배기업인코스모화학(주)의종속기업입니다.

기타특수관계자
(주)코스모엘앤비
최상위 지배기업인주식회사 코스모앤컴퍼니의 종속기업입니다.

기타특수관계자
(주)코스모이앤씨
최상위 지배기업인주식회사 코스모앤컴퍼니의 종속기업입니다.

기타특수관계자
조양국제종합물류㈜
-

공동기업
SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입거래와 기타거래 내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 원)

특수관계자
매출
수익 등
매입 등

이자수익
재고자산매입
유형자산취득
판매비와관리비

주식회사 코스모앤컴퍼니
-
-
144,210,000
-
3,787,353,717

코스모화학㈜
-
-
-
1,136,364
119,794,448

(주)코스모엘앤비
-
-
-
-
6,689,820

(주)코스모이앤씨
-
-
-
15,489,300,000
-

조양국제종합물류(주)
-
-
-
-
1,590,557,606

SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO.,LTD
-
-
2,799,542,176
-
-

합 계
-
-
2,943,752,176
15,490,436,364
5,504,395,591

<전반기>

(단위 : 원)

특수관계자
매출
수익 등
매입 등

이자수익
재고자산매입
유형자산취득
판매비와관리비

주식회사 코스모앤컴퍼니
-
81,324,869
216,098,000
31,580,000
2,226,511,425

코스모화학㈜
77,630,700
-
-
-
37,077,707

코스모촉매㈜
11,010,000
-
-
-
-

(주)코스모엘앤비
-
-
-
-
15,343,185

합 계
88,640,700
81,324,869
216,098,000
31,580,000
2,278,932,317

(3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무(자금거래 제외) 내역은 다음과 같습니다.<당반기말>

(단위 : 원)

특수관계자
기타채권
기타비유동금융자산
매입채무
기타채무

주식회사 코스모앤컴퍼니
81,868,053
-
19,786,800
672,023,000

코스모화학㈜
-
65,000,000
-
31,358,250

(주)코스모엘앤비
-
-
-
1,904,000

(주)코스모이앤씨
-
-
-
13,470,380,000

조양국제종합물류(주)
-
-
-
282,783,358

합 계
81,868,053
65,000,000
19,786,800
14,458,448,608

<전기말>

(단위 : 원)

특수관계자
기타채권
기타비유동금융자산
매입채무
기타채무

주식회사 코스모앤컴퍼니
-
-
-
1,238,127,875

코스모화학㈜
-
65,000,000
-
14,858,250

㈜코스모이앤씨
-
-
-
137,060,000

조양국제종합물류(주)
-
-
-
234,071,879

합 계
-
65,000,000

1,624,118,004

(4) 당반기와 전반기 중 발생한 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.<당반기>

(단위 : 원)

특수관계구분

특수관계자명
자금대여거래

기초
대여
회수
기말

최상위지배기업
주식회사 코스모앤컴퍼니
-
-
-
-

<전반기>

(단위 : 원)

특수관계구분

특수관계자명
자금대여거래

기초
대여
회수
기말

최상위지배기업
주식회사 코스모앤컴퍼니
7,333,333,337
-
7,333,333,337
-

(5) 주요 경영진에 대한 보상회사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 회사가 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여
2,151,208,540
1,773,850,020

퇴직급여
589,862,929
482,450,865

합 계
2,741,071,469
2,256,300,885

37. 우발채무와 약정사항

(1) 당반기말 현재 회사의 채무를 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입잔액
담보설정권자

토지, 건물 등
208,404,602,156
177,000,000,000
91,767,170,360
KDB산업은행

재고자산
105,142,095,053
16,900,000,000
-
수출입은행

특허권
-
6,000,000,000
5,000,000,000
우리은행

(2) 당반기말 현재 회사가 금융기관과 맺고 있는 차입한도약정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 원)

금융기관명
구 분
약정한도액
사용금액

KDB산업은행
운영자금대출
24,800,000,000
24,800,000,000

무역어음대출
5,000,000,000
-

산업운영자금대출
10,000,000,000
-

시설자금 [NCM증설]
15,333,300,000
15,333,300,000

시설자금 [IT증설]
18,000,000,000
18,000,000,000

포괄외화 USANCE
USD 30,000,000
USD 25,619,950

수입결제자금대출
USD 8,000,000
-

신한은행
운영자금
8,000,000,000
8,000,000,000

USANCE
USD 10,000,000
-

수출입은행
수입자금대출
12,000,000,000
-

우리은행
운영자금
6,000,000,000
6,000,000,000

(3) 당반기말 현재 회사는 납품 계약 이행 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 14,436,554천원의 지급보증을 제공 받고 있습니다.

(4) 당반기말 현재 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
신분
소송내역
소송가액

1
피고
손해배상 청구
2,127,098천원

보고기간 종료일 현재 동 소송은 1심이 진행중이며, 동 소송의 최종 결과는 예측할 수 없습니다.

38. 영업부문 정보(1) 회사의 영업부문은 수익을 창출하고 비용을 발생시키는 사업활동을 영위하는 식별가능한 구성단위로서 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정과 성과평가를 위하여 최고영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 경영진은 회사를 단일 영업부문으로 구성하고 있습니다.

최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 회사는 전략적 의사결정을 수행하는 대표이사를 최고의사결정자로 보고 있습니다. 한편 회사는 재화를 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다.

(2) 회사 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 수익금액 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

주요거래처(A)
211,828,755,104
83,195,900,160

주요거래처(B)
105,229,750,866
15,123,375,827

합계
317,058,505,970
98,319,275,987

(3) 당반기와 전반기 중 회사의 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

지 역
당반기
전반기

매출액
비율
매출액
비율

국내
354,169,529,634
91.61%
135,382,114,772
64.48%

중국 및 홍콩
12,562,520,349
3.25%
53,898,964,398
25.67%

필리핀
16,102,544,439
4.17%
17,057,133,159
8.12%

기타
3,765,793,947
0.97%
3,612,390,452
1.72%

합계
386,600,388,369
100.00%
209,950,602,781
100.00%

39. 재무위험관리회사는 시장위험(환위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

(1) 시장위험가. 외환위험회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있으며 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및일본 엔화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, JPY, 원)

구분
계정과목
단위
당반기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

외화자산
현금및현금성자산
USD
0.08
105
1,094,500
1,387,059,533

JPY
13,290
120,536
2,617,290
24,947,485

EUR
-
-
242,181
327,234,967

매출채권
USD
55,515,937
72,881,322,725
14,965,479
18,965,751,169

JPY
2,511,000
22,774,017
-
-

합 계

72,904,217,383

20,704,993,154

외화부채
매입채무
USD
17,016,420
22,339,155,519
31,194,416
39,532,683,396

JPY
47,429,250
430,169,069
41,833,750
398,750,938

단기차입금
USD
25,619,950
33,633,870,360
19,867,810
25,178,475,613

미지급금
USD
782
1,026,518
131,428
166,559,047

합 계

56,404,221,466

65,276,468,994

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시, 이러한 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전기

환율 10% 상승시
환율 10% 하락시
환율 10% 상승시
환율 10% 하락시

USD
1,690,727,043
(1,690,727,043)
(4,452,490,735)
4,452,490,735

JPY
(40,727,452)
40,727,452
(37,380,345)
37,380,345

EUR
-
-
32,723,497
(32,723,497)

합 계
1,649,999,591
(1,649,999,591)
(4,457,147,583)
4,457,147,583

나. 이자율위험회사의 이자율 위험은 장ㆍ단기차입금 및 유동성장기부채에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.회사는 당반기말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용으로 인하여 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

변동이자율 차입금
47,333,300,000
41,800,000,000

변동이자율 차입금 이자비용
(473,333,000)
473,333,000
(418,000,000)
418,000,000

(2) 신용위험신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 또한 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 최소 A 이상인 경우에 한하여 거래하고 있으므로, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 거래상대방에 대한 개별적인 위험한도 관리 정책을 보유하고 있습니다.회사는 당반기 중 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 당반기말 현재 채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다.회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

가. 매출채권 손실충당금보고기간말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

미연체
78,241,341,019
1,929,185
103,124,280,484
5,184,534

만기 경과후 12개월 이내
-
-
-
-

만기 경과후 12개월 초과
5,303,737
5,303,737
5,236,647
5,236,647

합 계
78,246,644,756
7,232,922
103,129,517,131
10,421,181

나. 미수금 손실충당금보고기간말의 미수금에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.[유상사급 조정채권 포함]

(단위 : 원)

구 분
당기말
전기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

미연체
22,520,666,129
162,350
14,750,962,143
45,827

만기 경과후3개월~6개월
-
-
1,880,949
564,285

만기 경과후6개월~12개월
-
-
7,350,718
2,205,216

만기 경과후12개월 초과
36,682,916
31,536,583
27,451,249
24,151,249

합 계
22,557,349,045
31,698,933
14,787,645,059
26,966,577

다. 대손상각비당반기와 전반기 중 매출채권 및 미수금에 대한 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
매출채권
미수금

당반기
전반기
당반기
전반기

기초
10,421,181
5,136,493
26,966,577
24,495,722

당기손익으로 인식된 손실충당금 증감
(3,188,259)
177,906
4,732,356
1,257,461

기말
7,232,922
5,314,399
31,698,933
25,753,183

매출채권 및 미수금에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비 및 기타의대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다.

(3) 유동성위험 회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링 하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.당반기말 현재 회사의 금융부채를 당반기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액이며 이자를 포함하고 있습니다.

(단위 : 원)

당반기말
장부금액
1년 이내
1년 ~ 2년 이내
2년 ~ 3년 이내
3년 초과
합 계

매입채무및기타채무
128,210,069,671
128,210,069,671
-
-
-
128,210,069,671

장기미지급금
1,287,623,442
483,352,029
77,233,140
77,233,140
654,673,133
1,292,491,442

단기차입금
71,433,870,360
73,687,837,598
-
-
-
73,687,837,598

장기차입금
34,333,300,000
11,233,475,918
12,792,442,666
9,322,877,602
3,035,867,155
36,384,663,341

리스부채
1,328,819,841
452,546,278
424,160,189
359,747,689
189,190,657
1,425,644,813

합 계
236,593,683,314
214,067,281,494
13,293,835,995
9,759,858,431
3,879,730,945
241,000,706,865

(4) 자본위험관리

회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말
전기말

부채총계(A)
256,628,331,426
200,117,019,634

자본총계(B)
258,160,096,657
251,204,096,947

현금및현금성자산(C)
22,122,682,003
34,053,765,022

차입금(D) 등
107,512,565,201
109,921,623,415

부채비율(A/B)(%)
99.41%
79.66%

순차입금비율 (D-C)/B(%)
33.08%
30.20%

40. 온실가스배출권

(1) 온실가스배출권

1) 의무이행 목적으로 보유하는 온실가스 배출권① 3차 계획기간(2021년~2025년)에 무상할당된 배출권 수량은 다음과 같습니다.

(단위 : 톤(tCO₂-eq))

구분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분
합계

무상할당 배출권
31,333
31,333
31,333
31,040
31,040
156,079

② 당반기 및 전반기 중 배출권 증감 내용 및 장부금액은 다음과 같습니다.<당반기>

(단위 : 톤(tCO₂-eq))

구분

2022년도분

2023년도분
2024년도분
2025년도분

수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액
수량
장부금액

기초 및 무상할당
31,333
-
31,333
-
31,040
-
31,040
-

추가할당
5,450
-
-
-
-
-
-
-

매입(*)
14,000
180,480,300
-
-
-
-
-
-

정부제출
-
-
-
-
-
-
-
-

차입(이월)
(6,695)
-
-
-
-
-
-
-

재분류
-
-
-
-
-
-
-
-

기말수량
44,088
180,480,300
31,333
-
31,040
-
31,040
-

(*) 매입한 배출권 금액은 무형자산에 포함되어 있습니다.<전반기>

(단위 : 톤(tCO₂-eq))

구분
2020년도분
2021년도분
2022년도분
2023년도분
2024년도분
2025년도분

기초 및 무상할당
37,117
31,333
31,333
31,333
31,040
31,040

매입(매각)
(367)
-
-
-
-
-

정부제출
(36,750)
-
-
-
-
-

차입(이월)
-
-
-
-
-
-

재분류
-
-
-
-
-
-

기말수량
-
31,333
31,333
31,333
31,040
31,040

③ 당반기 말 현재 담보로 제공된 배출권은 없습니다.(2) 배출부채① 당기 이행연도에 대한 온실가스 배출량 추정치는 47,960톤(tCO₂-eq)입니다.② 당반기 및 전반기 중 배출부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당반기
전반기

기초
286,954,236
319,410,000

전입
166,592,000
459,415,086

환입
158,217,236
113,261,000

기말
295,329,000
665,564,086

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시할 수 있습니다.상법상 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자, 경영실적, Cash Flow 상황, 재무구조 등 경영환경을 감안하여 전략적으로 결정하고 있습니다.

배당정책은 아래 기준을 종합적으로 판단하여 운영하고 있습니다. - 회사의 경영실적에 따른 배당금 규모 결정 - 향후 투자계획 경영계획에 따른 Cash Flow 반영 - 연도별 상장사 평균 배당성향 추이 반영 - 주요 기관주주 및 개인주주의 배당 요구사항 반영 - 외부 제도 및 법률 변경으로 회사에 미치는 영향 반영 - 국내외 의결권 자문기관의 배당 가이드라인 반영

당사는 공시대상 기간 중 사업경쟁력 확보를 위한 설비증설투자 등을 감안하여 배당을 실시하지 않았습니다. 향후에는 회사의 이익규모, 미래성장을 위한 투자계획, 재무구조 등 경영환경을 종합적으로 고려하여 주주가치 제고를 위해 균형있는 배당을 실시할 계획입니다.배당 재원에 대한 세부 내역은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 27. 이익잉여금을 참조하여 주시기 바랍니다.

또한 현재 자사주 매입 및 소각에 대한 계획은 가지고 있지 않습니다. 이와 관련하여 변동사항이 있으면 공시를 통해 알릴 계획입니다.

자기주식 매입 및 소각 관련된 내용은 'I.회사의 개요 - 4. 주식의 총수 - 나. 자기주식 취득 및 처분 현황'를 참조해 주시기 바랍니다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제57기 당반기
제56기
제55기

주당액면가액(원)
1,000
1,000
1,000

(연결)당기순이익(백만원)
8,585
27,697
17,998

(별도)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
280
912
604

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2021년 04월 12일
전환권행사
보통주
587,247
1,000
11,920
-

2021년 07월 14일
전환권행사
보통주
251,677
1,000
11,920
-

2022년 06월 29일
전환권행사
보통주
563,867
1,000
26,602
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역당사의 최근 5사업연도간의 공모자금의 사용내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2019년 10월 31일
시설자금(공장건설)
31,000
시설자금(공장건설)
31,000
-

유상증자
-
2019년 10월 31일
운영자금(채무상환,기타)
32,175
운영자금(채무상환,기타)
32,175
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제67회무기명식 무보증 이권부사모전환사채
제67회
2021년 05월 31일
시설자금
15,000
시설자금
15,000
전구체 설비 투자진행 중

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항(1) 재무제표 재작성해당사항 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한사항해당사항 없습니다.(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항(자산유동화와 관련한 자산매각의 화계처리) 해당사항 없습니다.(중요한 소송사건) 해당사항 없습니다.※ XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2.우발채무 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.(4) 핵심감사사항

사업연도
강조사항 등
핵심감사사항

제57기(당기)(2023.1.1~2023.12.31)
해당사항 없음
- 해당사항 없음

제56기(전기)(2022.1.1~2022.12.31)
해당사항 없음
- 재고자산 순실현가능가치

제55기(전전기)(2021.1.1~2021.12.31)
해당사항 없음
- 제품 등의 판매로 인한 매출의 발생사실

나. 대손충당금 설정현황(1) 대손충당금 설정현황

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제57기당반기
매출채권
78,247
7
0.01%

미수금
22,557
32
0.14%

합 계
100,804
39
0.04%

제56기
매출채권
103,130
10
0.01%

미수금
14,787
27
0.18%

합 계
117,917
37
0.03%

제55기
매출채권
27,512
5
0.02%

미수금
4,142
25
0.59%

합 계
31,654
30
0.09%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제57기당반기
제56기
제55기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
37
30
30

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손충당금 계상(환입)액
2
7
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
39
37
30

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

(기준일 : 2023년 06월 30일) (단위 : 백만원)

구 분
당반기말
전기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

미연체
78,241
2
103,124
5

만기 경과후 12개월 초과
5
5
5
5

합 계
78,246
7
103,129
10

다. 재고자산 현황 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 보유현황

(단위 : 백만원)

계정과목
제57기당반기
제56기
제55기
비고

상품
246
247
163
-

제품
9,136
6,297
4,692
-

반제품
37,256
12,076
24,214
-

재공품
2,391
79
231
-

원재료
53,937
16,735
17,448
-

부재료
2,176
2,050
1,695
-

저장품
307
808
156
-

미착품
3,397
10,162
164
-

합 계
108,846
48,454
48,763
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
21.14%
10.74%
13.99%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
9.1
8.9회
6.7회
-

(2) 재고자산의 실사내역 등

1) 실사일자

- 당사는 전수조사를 기본으로 연 2회 재고자산 실사를 하고 있습니다.- 2023년 7월 3일 상반기 재고자산 실사를 실시하였습니다.

2) 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 2023년 연말실사 시 진일회계법인 공인회계사 2명 입회하여 진행 예정입니다.3) 장기체화재고 등 현황회사는 재고자산을 순실현가능가치로 평가하고 원가와의 차이를 평가충당금으로 반영하였습니다.

(3)
당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상 품
246,134,084

246,134,084
246,824,866
-
246,824,866

제 품
9,192,630,706
(56,993,928)
9,135,636,778
7,654,299,934
(1,357,640,011)
6,296,659,923

반 제 품
37,362,960,276
(107,105,485)
37,255,854,791
12,545,865,952
(469,595,167)
12,076,270,785

재 공 품
2,393,343,048
(2,208,105)
2,391,134,943
83,330,667
(4,699,680)
78,630,987

원 재 료
54,925,308,545
(988,013,276)
53,937,295,269
17,704,429,049
(969,359,886)
16,735,069,163

부 재 료
2,178,267,611
(2,228,423)
2,176,039,188
2,089,480,674
(39,562,708)
2,049,917,966

저 장 품
306,816,494

306,816,494
807,731,989
-
807,731,989

미 착 품
3,396,693,900

3,396,693,900
10,162,618,747
-
10,162,618,747

합 계
110,002,154,664
(1,156,549,217)
108,845,605,447
51,294,581,878
(2,840,857,452)
48,453,724,426

(4) 당반기 중 인식한 재고자산평가손실환입은 1,684,308천원(전반기 : 재고자산평가손실환입 266,895천원)이며, 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 157,891,091천원(전반기 : 145,519,670천원) 입니다.(5) 당반기말 현재 회사의 재고자산 일부가 수출입은행의 수입자금대출약정에 담보로 제공되어 있으며, 담보 설정 총액은 16,900백만원입니다(주석19과 37 참조).
라. 수주계약 현황Ⅱ. 사업의 내용 - 1. 사업의 개요 - 4. 매출 및 수주상황을 참조 하시기 바랍니다.
마.공정가치평가절차 등 요약공정가치의 정의는 청산하거나 사업규모를 중요하게 축소하거나 또는 불리한 조건으로 거래할 의도나 필요가 없는 상태인 계속기업가정을 전제로 하고 있습니다. 따라서공정가치는 강제된 거래, 비자발적인 청산 또는 재무적 어려움으로 인한 매도에서 수취하거나 지급하는 금액이 아니지만 금융상품의 신용수준을 반영하게 됩니다. 그러나 시장에서 거래되는 금융상품과 거래상대방에 대한 신용위험에 차이가 있다면 이를 반영하기 위해 더 유리한 시장에서의 가격을 조정하고 있습니다. 활성화된 시장에서 공표되는 가격은 공정가치의 최선의 추정치이며 이러한 가격이 있으면 금융자산이나 금융부채를 측정하는 데 그 가격을 사용하고 있습니다.보유자산이나 발행할 부채의 공시되는 적절한 시장가격은 일반적으로 현행 매입호가이고, 취득할 자산이나 보유부채의 공시되는 적절한 시장가격은 매도호가입니다. 현행 매입호가와 매도호가를 사용할 수 없는 경우 가장 최근의 거래 이후 경제적 상황에 유의적 변화가 없다면, 가장 최근의 거래가격을 현행 공정가치의 증거로 하고 있습니다. 거래 이후 조건이 변경되었다면 유사한 금융상품의 현행 가격이나 이자율을 참고하여 변경된 조건을 공정가치에 반영하고 있습니다.금융상품에 대한 활성화된 시장이 없다면, 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 이용할 수 있다면 이를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형을 포함합니다. 또한, 금융상품의 가격을 결정하는 데 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법이 있으며, 그 평가기법이 실제 시장거래가격에 대한 신뢰성 있는 추정치를 제공한다는 사실을 제시할 수 있다면 그 평가기법을 사용하고 있습니다.활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생금융자산과 부채는 원가로 측정하고 있습니다. 이러한 파생금융자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있다면, 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인한 추정 미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하고 있습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
과 목
당반기말
전기말

금융자산
상각후원가 금융자산
현금및현금성자산
22,122,682,003
34,053,765,022

매출채권및기타채권
101,028,171,449
118,032,613,540

기타유동금융자산
5,000,000,000
5,000,000,000

기타비유동금융자산
1,659,085,422
1,642,023,529

당기손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익인식금융자산
-
2,862,232,278

합 계
129,809,938,874
161,590,634,369

금융부채
상각후원가 금융부채
매입채무및기타채무
128,210,069,671
69,210,066,838

단기차입금
71,433,870,360
64,978,475,613

유동성장기차입금
10,133,420,000
9,666,720,000

유동성장기미지급금
478,484,029
642,384,140

장기미지급금
809,139,413
720,613,746

장기차입금
24,199,880,000
33,333,280,000

리스부채
1,328,819,841
1,380,527,690

합 계
236,593,683,314
179,932,068,027

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

1) 보고기간종료일 현재 공정가치로 측정 및 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기말

수준 1
수준 2
수준 3
계

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
-
-

금융부채:

파생상품부채
-
-
-
-

2) 수준 3에 해당하는 금융상품의 변동내역

(단위 : 원)

구분
당반기
전기

기 초
-
958,550,023

취 득
-
-

평 가 손 익
-
100,813,997

처 분
-
(1,059,364,020)

기 말
-
0

당반기말 현재 '수준 3'으로 분류된 금융상품은 없습니다.3) 유형자산 재평가

당사는 토지에 대하여 재평가모형을 적용하고 있으며, 독립적인 전문평가인의 감정평가결과를 근거로 재평가모형을 적용하고 있으며 최근 적용한 세부내역은 다음과 같습니다.

구분

내역

재평가 기준일

2020년 11월 30일

재평가 기관

㈜태평양감정평가법인

재평가 대상 유형자산

토지

공정가액 추정시 사용한 방법 및 가정

2020년도 표준지공시지가 및 물가상승률 지수 등을 이용(공시지가 기준법)

당반기말 현재 토지의 장부가액 79,502백만 원은 재평가 후의 금액이며, 토지를 원가 모형으로 평가하였을 경우의 장부가액은 49,034백만 원 입니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제57기(당기)(2023.1.1~2023.12.31)
진일회계법인
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제56기(전기)(2022.1.1~2022.12.31)
진일회계법인
적정
해당사항 없음
재고자산 순실현가능가치

제55기(전전기)(2021.1.1~2021.12.31)
진일회계법인
적정
해당사항 없음
제품 등의 판매로 인한 매출의 발생사실

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제57기(당기)(2023.1.1~2023.12.31)
진일회계법인
반기재무제표, 개별재무제표내부회계관리제도
185백만원
1,800
-
-

제56기(전기)(2022.1.1~2022.12.31)
진일회계법인
반기재무제표, 개별재무제표내부회계관리제도
175백만원
1,900
175백만원
1,920

제55기(전전기)(2021.01.01~2021.12.31)
진일회계법인
반기재무제표, 개별재무제표
140백만원
1,330
140백만원
1,461

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제57기(당기)(2023.1.1~2023.12.31)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제56기(전기)(2022.1.1~2022.12.31
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제55기(전전기)(2021.01.01~2021.12.31)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2022년 12월 28일
회사측 : 감사위원회 3인, 재무담당이사감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사
서면회의
감사팀의 구성, 감사일정 및 핵심감사사항의 선정 논의

2
2023년 02월 17일
회사측 : 감사위원회 3인, 재무담당이사 감사인측 : 업무수행이사, 담당회계사
서면회의
감사에서의 유의적 발견사항, 핵심감사사항 수행 절차 및 결과,기타 필수 논의사항

2. 내부통제에 관한 사항

회계감사인의 내부회계관리제도 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
지적사항

제57기 상반기(당반기)
진일회계법인
해당사항 없음
해당사항 없음

제56기(전기)
진일회계법인
경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 검토결과, 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항 없음

제55기(전전기)
진일회계법인
경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 검토결과, 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
해당사항 없음

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요보고서 작성 기준일 현재 당사 이사회는 사내이사 5인, 사외이사 3인으로 총 8인의 이사로 구성되어 있습니다. 이사회 의장은 정관 제32조에 의해 대표이사 홍동환이 겸직합니다. 이사회 내에는 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회와 사외이사 2인, 사내이사 1인으로 구성된 사외이사후보추천위원회가 설치 운영되고 있습니다.

(기준일 : 2023년 6월 30일)

구분
구성
소속이사명
의상/위원장
주요역할

이사회
사내이사 5명사외이사 3명
홍동환, 안성덕, 김창수, 신동구, 박형철이종령, 선양국, 최동열
홍동환(사내이사)

- 법령 또는 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항 심의 결정

- 이사의 직무 집행을 감독

감사위원회
사외이사 3명
이종령, 선양국, 최동열
이종령(사외이사)
- 회사의 자산을 객관적이고 중립적인 관점에서 보호, 관리하고자 업무집 행자의 직무수행을 감시 - 이사의 직무 집행을 감사함 (정관41조의3 : 회계업무 감사,이사회소집 청구권,임시총회 소집청구권, 외부감사인 선임, 이사회 위임사항 처리 등)

사외이사후보추천위원회
사내이사 1명사외이사 2명
홍동환이종령, 최동열
홍동환(사내이사)
- 정기주주총회에서 선임할 사외이사후보자추천

※ 등기임원에 대한 자세한 사항은「VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항」 참고하시기 바랍니다.

- 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

8
3
-
-
-

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이사의 성명(출석률)

홍동환(100%)
김창수(100%)
안성덕(100%)
신동구(100%)
박형철(100%)
김석근(100%)
김용일(0%)
이종령(100%)
최동열(100%)
선양국(100%)

찬반여부

1
2023.01.19
1. 제56기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
선임 전
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

2
2023.02.03
1. 기한부 수입신용 약정체결의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

3
2023.02.14
1. 제56기 정기주주총회 소집의 건2. 이사 후보자 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

4
2023.03.03
1. 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-

5
2023.03.15
1. 기업 운전자금 대출 연장의 건2. 제56기 재무제표 내부결산 확정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

6
2023.03.23
1. 대표이사 선임의 건2. 이사 보수 결정의 건3. 이사 업무 위촉의 건4. 2022년 및 2023년 1~2월 경영실적 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
임기 만료
찬성
찬성
찬성

7
2023.04.25
1. 단기차입금 대환대출 약정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
임기 만료
찬성
찬성
찬성

8
2023.06.12
1. 양극활물질 증설 투자의 건(투자 증액)2. 이사등과 회사간의 거래 승인의 건3. 2023년 1분기 경영실적 보고4. 2023년 4, 5월 경영실적 보고5. 2022년 이사등과 회사간의 거래금액 보고6. 2023년 3~8월 차입금 변동상황 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
임기 만료
찬성
찬성
찬성

9
2023.06.28
1. 지점 설치 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
임기 만료
찬성
찬성
찬성

다. 이사회내 위원회 (1) 위원회별 명칭, 소속 이사의 이름, 설치목적과 권한

위원회명
구 성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

감사위원회
사외이사3인
이종령(위원장)최동열선양국

설치목적: 회사의 자산을 객관적이고 중립적인 관점에서 보호, 관리하고자 업무집행자의 직무수행을 감시권한 : 이사의 직무 집행을 감사함 (정관41조의3 : 회계업무 감사,이사회소집 청구권,임시총회 소집청구권, 외부감사인 선임, 이사회 위임사항 처리 등)

-

사외이사후보추천위원회
사외이사2인사내이사1인
이종령최동열홍동환(위원장)
설치목적: 정관 제29조의2, 상법 제542조의8에 의해 사외이사후보자추천을 위해 설치권한 : 정기주주총회에서 선임할 사외이사후보자추천
-

(2) 주요활동 내역 □ 감사위원회

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
위원의 성명

이종령(출석률:100%)
최동열(출석률:100%)
선양국(출석률:100%)

찬반여부

1.
2023.03.03
1. 내부회계관리제도 운영실태 보고서 채택
가결
찬성
찬성
찬성

2.
2023.06.12
1. 2023년 1분기 경영실적 보고2. 2023년 4, 5월 경영실적 보고3. 2023년 내부회계관리제도 운영계획 보고
-
-
-
-

□ 사외이사후보추천위원회

- 사외이사 신규 선임이 없어 활동내역이 없습니다.
라. 이사의 독립성이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회 및 사외이사후보추천위원회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.이사의 선출에 있어서 관련 법령에서 요구하는 자격요건의 충족 여부를 확인하고 있습니다. 이와 같은 법령 상 요건 준수 외에 이사 선출에 대해 독립성 기준을 별도로 운영하고 있지는 않습니다. 주주총회 전 이사에 대한 정보를 투명하게 공개하여 추천인, 회사와의 거래 등에 대한 내역을 외부에 공시 및 주주 전원에게 통지하고 있습니다. 이사의 선임배경, 최대주주와의 관계 등은 다음과 같습니다.

성명
선임배경
추천인
활동분야
회사와의거래
최대주주 또는 주요주주와의 관계
임기
연임여부
연임횟수

홍동환
코스모화학 전무, 코스모정밀화학 대표이사를역임하고 2014년부터 당사 대표이사직을 수행하는 경영전문가로 사외이사 및 사내이사간 의견을 조율하여 이사회 및 회사 경영을 안정적으로 이끌 적임자로 판단
이사회
대표이사
-
-
1년
연임
7

김창수
당사 및 코스모화학(주) CFO를 역임한 재무 및 경영지원 분야의 전문가로 경영 전반에 대한 풍부한 경험과 경륜으로 사외이사 및 사내이사간 의견을 조율하여 이사회를 안정적으로 이끌 적임자로 판단
이사회
CFO
-
-
1년
연임
1

안성덕
현재 코스모화학(주) 대표이사로서 코스모촉매사내이사를 겸직하고 있어 당 회사에 대한 내부사정에 정통하며 조직에 대한 높은 이해도와 내부 구성원들의 통합을 위한 지도력 및 리더쉽발휘가 가능하여 경영전반에 대한 정책 수립에 적임자로 판단
이사회
경영자문
-
최대주주의임원
1년
연임
3

신동구
당사 전지재료사업부장으로서 회사의 향후 전지재료사업이 발전하는 방향에 대하여 적극적인 의견을 이사회에 타진 할 수 있는 적임자로 판단
이사회
전지재료사업부장
-

1년
신임
-

박형철
코스모앤컴퍼니 지주부문장으로서 재무 및 경영지원 분야의 전문가로 사외이사 및 사내이사간 의견을 조율하여 이사회를 안정적으로 이끌 적임자로 판단
이사회
경영자문
-
최대주주의임원
1년
신임
-

이종령
이종령세무회계사무소를 운영 중이며 세무/회계 분야의 경험이 풍부한 전문가로서 강화된 내부회계관리제도에 대한 자문 등 중요한 역량을 발휘할 적임자로 판단
사외이사후보추천위원회
사외이사(감사위원회 위원)
-
-
3년
연임
1

선양국
POSCO 석좌교수 및 한양대학교 석학교수를 역임 중이며 화학공학 전문가로서의 역량을 발휘 당사 기술력을 지속적으로 발전시키고 지속 가능한 기업으로서의 발돋움에 중요한 역량을 발휘할 적임자로 판단
사외이사후보추천위원회
사외이사(감사위원회 위원)
-
-
3년
연임
1

최동열
서울중앙지방법원 부장판사를 역임 후 법무법인(유) 율촌 변호사로 재직 중이며 오랜기간의 판사 경력을 바탕으로 이사회의 의사결정 시 정확한 법률적 판단을 내릴 적임자로 판단
사외이사후보추천위원회
사외이사(감사위원회 위원)
-
-
3년
연임
1

※ 연임횟수는 보고서 제출일 현재 기준이며 기타 자세한 사항은「VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항」 참고하시기 바랍니다.

마. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사는 현직에 종사하고 있는 공인회계사(이종령), 화학공학 교수(선양국), 변호사(최동열)로 구성되어 있으며 회계, 법률, 화학공학분야 등 각자 역량을 적극 활용하여 회사 경영에 자문 및 감사위원으로서 역할을 충실히 수행하고 있습니다.회사 내 별도의 지원조직을 운영하고 있지 않지만, 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부 및 구성현황당사는 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 운영하고 있으며 구성현황은 다음과 같습니다.

감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이종령
예

서울대 대학원 경영학석사

1982.12~1995.05 세동회계법인 (회계감사 및 세무관련업무)

1995.06~현재 이종령세무회계사무소 운영

(회계감사 및 세무관련업무)

- 공인회계사등록증취득시기 : 1993.10.29

예
공인회계사
30년

최동열
예
서울대 법학대학원 법학석사2000 ~ 2002 서울지방법원 남부지원 판사2002 ~ 2004 서울고등법원 판사2004 ~ 2009 대법원 재편연구관2009 ~ 2010 수원지방법원 부장판사2010 ~ 2013 서울중앙지방법원 부장판사2013 ~ 현재 법무법인(유) 율촌 변호사
-
-
-

선양국
예
서울대 대학원 화학공학 박사(전)한양대학교 정보통신소재연구센터 센터장2009.09 ~ 현재 한양대학교 에너지공학과 석학교수2021.05 ~ 현재 POSCO 석좌교수
-
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성 감사위원회(감사)는 당사의 회계 및 업무를 감사하며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 관계자의 출석 및 답변을 요구할 수 있으며, 기타 감사업무 수행상 필요한 사항의 제출요구를 할 수 있습니다.- 감사위원의 선임배경, 최대주주와의 관계 등은 다음과 같습니다.

성명
선임배경
추천인
임기
연임여부
연임횟수
회사와의관계
최대주주 또는 주요주주와의 관계

이종령
이종령세무회계사무소를 운영 중이며 세무/회계 분야의 경험이 풍부한 전문가로서 강화된 내부회계관리제도에 대한 자문 등 중요한 역량을 발휘할적임자로 판단
사외이사후보추천위원회
3년
연임
1
-
-

선양국
POSCO 석좌교수 및 한양대학교 석학교수를 역임중이며 화학공학 전문가로서의 역량을 발휘 당사 기술력을 지속적으로 발전시키고 지속 가능한 기업으로서의 발돋움에 중요한 역량을 발휘할 적임자로 판단
사외이사후보추천위원회
3년
연임
1
-
-

최동열
서울중앙지방법원 부장판사를 역임 후 법무법인(유) 율촌 변호사로 재직 중이며 오랜기간의 판사 경력을 바탕으로 이사회의 의사결정 시 정확한 법률적 판단을 내릴 적임자로 판단
사외이사후보추천위원회
3년
연임
1
-
-

기타 독립성과 관련한 내용은 다음과 같습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3인 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(이종령 1인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회 대표는 사외이사
충족(이종령 1인)

- 그 밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 주요 활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이사의 성명(출석률)

이종령(100%)
최동열(100%)
선양국(100%)

찬반여부

1.
2023.03.03
1. 내부회계관리제도 운영실태 보고서 채택
가결
찬성
찬성
찬성

2.
2023.06.12
1. 2023년 1분기 경영실적 보고2. 2023년 4, 5월 경영실적 보고3. 2023년 내부회계관리제도 운영계획 보고
-
-
-
-

라. 감사위원회 교육실시 현황

감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원회 위원장 이종령이 현직 공인회계사로 회계분야 전문가이며, 관련 분야의 최신 정보와 지식을 통해 감사위원회를 주도적으로 이끌어 가고 있고, 최동열은 현직 변호사로서 법률관련 전문지식이 충분하다고 판단되어 별도의 교육을 실시하지 않았음.

마. 감사위원회 지원조직 현황

감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

전략기획팀
4
팀장 1명, 과장 1명, 사원 2명(평균 5년)
- 내부회계관리시스템 운영 및 점검 실무- 주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한 감사업무 지원

재무정보팀
3
팀장 1명, 과장 1명, 사원 1명(평균 11년)
- 재무회계관련 자료 작성 및 관련 검토- 기타 회사 경영활동에 대한 감사업무 지원

바. 준법지원인에 관한 사항

당사는 제56기 말 자산규모가 5천억 원 미만으로 상법 제542조의13에 의거한 준법지원인 선임대상이 아니지만, 보고기간 말 현재 5천억 원 이상으로 준법통제에 관한 기준 및 절차에 대해서 검토중에 있습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황당사 이사회는 2023년 2월 14일 의결권 행사에 있어 주주의 편의를 제고하기 위하여「상법」제368조의4(전자적 방법에 의한 의결권의 행사)에 따라 전자투표제를 채택하였으며, 당사는 2023년 3월 23일에 개최한 제56기 정기주주총회에서 전자투표제를 시행하였습니다. 당사는 주주총회 소집공고 시 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있다는 내용을 공고하였으며, 매 결산기 최종일에 의결권 있는 주식을 소유한 주주는 주주총회에 직접 참석하지 않고 한국예탁결제원에서 제공하는 전자투표시스템을 통하여 주주총회 10일 전부터 주주총회일 전날까지 의결권을 행사할 수 있습니다.

투표제도 현황

(기준일 :
2023년 06월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
미실시
미실시
제56기(2022년도)정기주주총회

나. 소수주주권당사는 공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.
다. 경영권 경쟁당사는 공시대상기간 중 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
30,650,756
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
11,760
자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
30,638,996
-

-
-
-

마. 주식사무

구 분
내 용

정관상신주인수권의내용

1. 당 회사는 전환사채의 액면총액이 2,000억 원을 초과하지 않는 범위 내에서 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 또는 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

(1) 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제9조 제1항 제1호 외의 방법으로 특정한 자 (해당 주권상장법인의 주식을 소유한 자를 포함 한다)에게 사채를 배정하기 위하여 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 신주 인수권부사채를 발행하는 경우

(2) 제9조 제1항 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(해당 주권상장법인의 주식을 소유한 자를 포함한다)에게 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 사채 를 배정하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2. 제1항 제2호의 방식으로 사채를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 사채를 배정하여야 한다.

(1) 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약 자에게 사채를 배정하는 방식

(2) 주주에 대하여 우선적으로 사채인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 사채가 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 사채를 배정받을 기회를 부여하는 방식

(3) 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 사채인수의 청약을 할 수 있 는 기회를 부여하는 방식

3. 신주인수권을 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회가 정한다.

4. 신주인수권의 행사로 발행하는 주식은 기명식 보통주식으로 하고 발행가격은 주식의 액면금 액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행시 이사회가 정한다.

5. 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 해당 사채발행일 익일로부터 그 상환기일의 직전일까 지로 한다. 다만, 위 기간 내에서 관계법규에 따라 이사회의 결의로써 그 기간을 정할 수 있다.

6. 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 규정을 준용한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 중

주주명부폐쇄시기
매년 1월1일부터 1월31일까지 (기준일:12월31일)

주권의 종류
주식 ·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류' 를 기재하지 않음

명의개서대리인
하나은행 증권대행부(서울시 영등포구 국제금융로 72(여의도동), 02-368-5800)

주주의 특전
없음
공고방법
인터넷홈페이지

바. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제56기정기주주총회(2023.3.23)
제1호 의안: 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제3호 의안: 이사 보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인- 원안대로 승인→ 재선임 : 사내이사 홍동환, 김창수, 안성덕→ 신규선임 : 사내이사 신동구, 박형철- 원안대로 승인→ 30억 원을 한도로 구체적인 집행은 이사회에 위임
-

제55기정기주주총회(2022.3.24)
제1호 의안: 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안: 이사 선임의 건제4호 의안: 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건제5호 의안: 사외이사인 감사위원회 위원 선임의 건제6호 의안: 이사 보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인- 원안대로 승인- 원안대로 승인→ 재선임 : 사내이사 홍동환, 유주환, 안성덕, 김석근→ 신규선임 : 사내이사 김창수, 사외이사 이종령, 최동열, 선양국, 기타비상무이사 김용일- 원안대로 승인→ 사외이사 이종령- 원안대로 승인→ 사외이사 최동열, 선양국- 30억 원을 한도로 구체적인 집행은 이사회에 위임
-

제54기정기주주총회(2021.3.23)
제1호 의안: 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제3호 의안: 이사 보수한도총액 승인의 건제4호 의안: 임원퇴직금 지급규정 일부 변경의 건
- 원안대로 승인- 원안대로 승인→ 재선임 : 사내이사 홍동환, 최재혁, 안성덕, 김석근 기타비상무이사 김동전→ 신규선임 : 사내이사 유주환- 20억 원을 한도로 구체적인 집행은 이사회에 위임- 원안대로 승인
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
본 공시서류 제출일

주식수
지분율
주식수
지분율

코스모화학(주)
최대주주 본인
보통주
8,317,153
27.14
8,317,153
27.14
-

홍동환
임원
보통주
29,621
0.10
29,621
0.10
-

허선홍
기타
보통주
196,689
0.64
196,689
0.64
-

(주)코스모앤컴퍼니
계열회사
보통주
338,570
1.10
338,570
1.10
-

이응호
계열회사 임원
보통주
11,100
0.04
11,105
0.04
-

허민경
기타
보통주
33,064
0.11
33,064
0.11
-

이경훈
기타
보통주
32,086
0.10
32,086
0.10
-

김창수
임원
보통주
10,000
0.03
10,000
0.03
-

계
보통주
8,968,283
29.26
8,968,288
29.26
-

-
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주(코스모화학㈜)의 기본정보(1) 법적, 상업적 명칭"코스모화학주식회사"라고 표기하고 영문으로는 "COSMO CHEMICAL CO.,LTD"라 표기합니다.(2) 설립일자1968년 2월 12일에 설립되었으며, 1987년 7월 23일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다.(3) 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지주 소 : 울산광역시 울주군 온산읍 원봉로 55전화번호 : 052-231-6700홈페이지 : http://www.cosmochem.co.kr

(4) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

코스모화학(주)

62,251

안성덕

-

-

-

주식회사 코스모앤컴퍼니

27.34

-

-

-

-

-

-

(5) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2019.02.14
-
-
-
-
주식회사 정산앤컴퍼니
28.52

2019.04.01
-
-
-
-
주식회사 정산앤컴퍼니
28.17

2019.04.04
-
-
-
-
주식회사 정산앤컴퍼니
28.04

2019.12.13
-
-
-
-
주식회사 정산앤컴퍼니
29.56

2020.11.17
안성덕
-
-
-
-
-

2021.09.08
-
-
-
-
주식회사 정산앤컴퍼니
27.77

2021.10.01
-
-
-
-
주식회사 코스모앤컴퍼니
27.77

2021.10.19
-
-
-
-
주식회사 코스모앤컴퍼니
27.71

2022.06.22
-
-
-
-
주식회사 코스모앤컴퍼니
27.34

2022.06.23
-
-
-
-
주식회사 코스모앤컴퍼니
27.34

※ 2019년 2월 14일 코스모턴어라운드의 코스모화학 주식 4,517,374주(28.52%)를 주식회사 정산앤컴퍼니에 매도하여 최대주주가 변경되었습니다. 자세한 사항은 코스모화학의 2019년 2월 14일 최대주주 변경 공시를 확인하여 주시기 바랍니다. ※ 2019년 12월 13일 주식회사 정산앤컴퍼니는 코스모화학의 주주배정 유상증자 신 주취득으로 지분율이 변동하였습니다. ※ 2020년 11월 17일 함재경 대표이사가 사임하고, 안성덕 사내이사가 대표이사로 선임되었습니다.※ 2021년 10월 1일 주식회사 정산앤컴퍼니가 주식회사 코스모앤컴퍼니로 사명 변 경하였습니다. ※ 기타 지분율변동은 발행주식총수 변동의 의한 지분율 변동입니다.
나. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
코스모화학(주)

자산총계
807,859

부채총계
409,209

자본총계
398,650

매출액
718,195

영업이익
41,428

당기순이익
31,472

※ 상기 재무정보는 2022년도 연결 재무제표 기준입니다.

다. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

코스모화학㈜는 이차전지 양극소재 주요 원료인 황산코발트와 대표적인 백색안료인 이산화티타늄를 제조 및 판매하는 국내 유일의 회사입니다. 황산코발트는 이차전지 양극소재의 핵심원료로서 특히 NCM 계열 양극재의 필수 소재이며, 이차전지 시장은 세계적으로 전기자동차 및 각종 휴대용 기기의 비약적인 발전과 더불어 지속적으로 높은 성장세를 이어가고 있습니다. 이산화티타늄은 대표적인 백색안료로서 플라스틱, 도료, 고무, 제지 등 실생활에 널리 적용되는 무기화합물이며 안료용뿐만아니라 화학섬유의 광택제거 및 내마모성향상제, 전자적 특성을 이용하여 전자재료, 유리, 용접봉 피복제 등 그 쓰임새가 광범위하여 우리 실생활에서 항상 접하는 제품입니다.- 2021년 7월 1일, 코스모화학은 황산코발트 사업을 영위하고 있는 100% 자회사 코스모에코켐(주)를 흡수합병하였습니다.

- 코스모화학(주)는 보고서작성일기준 보유하고 있는 당사 주식 중 담보로 제공하고 있는 계약 현황은 아래와 같습니다.

연번
주식등의종류
주식등의 수
계약상대방
계약의종류
계약체결(변경)일
계약기간
비율
비고

1

코스모신소재기명식 보통주
250,000
한국증권금융

담보제공

2023.05.09
~2024.05.09
0.82

주식담보

㈜코스모앤컴퍼니 담보대출

2

1,300,000
농협은행

담보제공

2022.05.16
~2025.05.16
4.24

대출 주식담보

3

40,000
하나은행

담보제공

2023.05.15
~2024.05.15
0.13

대출 주식담보

4

610,000
한국증권금융

담보제공

2023.05.10
~2024.05.10
1.99

대출 주식담보

5
167,700
신한은행
담보제공
2023.08.08
~2024.08.08
0.55
대출 주식담보

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

가. 최대주주의 최대주주(주식회사 코스모앤컴퍼니)의 기본정보(1) 법적, 상업적 명칭주식회사 코스모앤컴퍼니(2) 설립일자주식회사 코스모앤컴퍼는 2015년 6월 5일에 설립하여 2021년 10월 1일 주식회사 정산앤컴퍼니에서 주식회사 코스모앤컴퍼니로 회사명을 변경하였습니다.(3) 본사의 주소 및 전화번호주 소 : 서울특별시 강남구 반포대로 43, 1층전화번호 : 02-6081-2083

(4) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

주식회사코스모앤컴퍼니
1
김석근
-
-
-
허경수
100

-
-
-
-
-
-

(5) 최대주주의 최대주주(주식회사 코스모앤컴퍼니)의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2021.03.02

허경수김석근
100-
-
-
-
-

2022.07.06
김석근
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
주식회사 코스모앤컴퍼니

자산총계
161,343

부채총계
133,977

자본총계
27,366

매출액
69,328

영업이익
1,106

당기순이익
2,088

4. 최대주주의 변동내역

최대주주 변동내역

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2022년 06월 29일
코스모화학(주)
8,317,153
27.14
발행주식총수 변동
-

※ 최대주주의 보유주식수는 기준일 현재 전기 대비하여 변동사항은 없습니다.
5. 주식의 분포 현황

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
코스모화학(주)
8,317,153
27.14
-

국민연금
1,569,423
5.12
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주 현황

소액주주현황

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
72,882
72,890
99.99
19,261,793
30,650,756
62.84
-

※ 상기 자료는 최근 주주명부 폐쇄일인 2022년 12월 31일 기준에서 변동이 확인된 부분만 반영하여 작성되었습니다. 따라서, 보고서 제출일 현재 실제 소유 현황과 차이가 있을 수 있습니다.상기 발행주식수에는 향후 매각 시 의결권이 부활하는 자기주식을 포함하였습니다.

6. 주가 및 주식거래 실적당사 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

종 류
'23년1월
'23년2월
'23년3월
'23년4월
'23년5월
'23년6월

보통주
주가
최고
59,300
77,500
153,900
193,100
187,500
234,500

최저
52,600
61,300
77,600
162,100
160,900
178,700

평균
56,120
69,540
111,395
179,060
173,550
201,719

거래량
최고(일)
466,420
3,294,729
3,247,565
2,912,113
2,396,165
1,882,220

최저(일)
137,968
343,967
820,492
335,976
293,935
309,734

월 합계
5,056,423
20,274,461
37,539,846
19,842,769
12,647,663
14,790,978

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
본 공시서류 제출일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

홍동환
남
1959.07
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
연세대학교 금속공학과 졸업'14.10~ 현재 코스모신소재㈜ 대표이사'11.02~14.09 코스모화학㈜ 영업담당 전무
29,621
-
-
2014.09~
2024.03.23

김창수
남
1963.08
부사장
사내이사
상근
CFO

연세대학교 경영학과 졸업'22.01~현재 코스모신소재㈜ 경영전략부문장'17.11~'21.12 코스모화학㈜ 경영관리부문장

10,000
-
-
2022.03~
2024.03.23

안성덕
남
1956.05
부회장
사내이사
비상근
경영자문

아주대 산업공학과 졸업'20.03~현재 코스모화학㈜ 대표이사'20.03~현재 코스모신소재㈜ 사내이사'20.03~현재 코스모촉매 사내이사

'19.01~'19.11 코스모에코켐 대표이사

'14.09~'18.12 코스모앤컴퍼니 대표이사

-
-
최대주주의임원
2020.03.~
2024.03.23

신동구
남
1965.01
전무이사
사내이사
상근
전지재료사업부장
충북대학교 무역학과 졸업'17.01~현재 코스모신소재㈜ 전지재료사업부장'14.10~'16.12 코스모신소재㈜ 토너사업부장
-
-
-
2018.01~
2024.03.23

박형철
남
1970.01
상무이사
사내이사
비상근
경영자문

성균관대 법학과 졸업

'23.01~ 현재 코스모앤컴퍼니 지주부문장'22.06~'22.12 코스모앤컴퍼니 정책지원팀장

'11.07~'22.02 한국씨티은행 기업금융 심사역

-
-
최대주주의임원
2023.03~
2024.03.23

이종령
남
1961.10
사외이사
사외이사
비상근

사외이사
(감사위원회위원)

서울대학교 대학원 경영학석사'22.03~현재 코스모신소재㈜ 사외이사'95.06~현재 이종령세무회계사무소운영

-
-
-
2022.03~
2025.03.24

선양국
남
1961.11
사외이사
사외이사
비상근

사외이사
(감사위원회위원)

서울대학교 대학원 화학공학박사'22.03~현재 코스모신소재㈜ 사외이사'21.05~현재 POSCO 석좌교수'09.09~현재 한양대학교 에너지공학과 석학교수
-
-
-
2022.03~
2025.03.24

최동열
남
1963.01
사외이사
사외이사
비상근

사외이사
(감사위원회위원)

서울대학교 법과대학원 법학석사사법연수원 제20기 수료'22.03~현재 코스모신소재㈜ 사외이사'13~현재 법무법인(유) 율촌 파트너 변호사'10~'13 서울중앙지방법원 부장판사'09~'10 수원지방법원 부장판사
-
-
-
2022.03~
2025.03.24

허경수
남
1957.01
회장
미등기
비상근
경영자문
고려대학교 경영학과 졸업'15.09~현재 코스모앤컴퍼니 대표이사'15.09~현재 코스모화학㈜ 이사'15.07~'17.03 코스모앤컴퍼니 이사
-
-
최대주주의미등기임원
2011.03.~
-

백홍욱
남
1953.11
경영고문
미등기
비상근
경영자문
고려대학교 법학과 졸업'22.01~현재 코스모신소재㈜ 경영고문'20.03~'21.03 코스모신소재㈜ 사내이사'17.01~'19.10 코스모그룹 혁신전략실장
-
-
-
2022.01~
-

안중환
남
1966.11
상무이사
미등기
상근
IT필름사업부장
충북대학교 무역학과 졸업'23.01~현재 코스모신소재㈜ IT필름사업부장'22.01~'22.12 코스모신소재㈜ IT필름영업관리팀장'17.01~'21.12 코스모신소재㈜ IT필름영업팀장
-
-
-
2022.01~
-

권순수
남
1963.03
상무이사
미등기
상근
토너사업부장
충북대학교 기계공학과 졸업'22.01~현재 코스모신소재㈜ 토너사업부장'19.01~'21.12 코스모신소재㈜ IT필름관리팀장'17.01~'18.12 코스모신소재㈜ IT필름생산팀장
-
-
-
2022.01~
-

정창운
남
1963.07
상무이사
미등기
상근
사업지원부문장
서울과학기술대 기계공학 석사'21.07~현재 코스모신소재㈜ 사업지원부문장'19.10~'21.06 코스모신소재㈜ NCM증설TFT팀장'19.01~'19.09 코스모그룹 미래성장지원팀장'17.09~'18.12 코스모신소재㈜ 전지재료생산팀장
-
-
-
2019.01~
-

이한구
남
1967.01
상무이사
미등기
상근
품질혁신실장
강원대학교 자원공학과 졸업'21.01~현재 코스모신소재㈜ 품질혁신실장'17.08~'20.12 코스모신소재㈜ IT필름생산팀장'14.10~'17.08 코스모신소재㈜ 품질혁신팀장
-
-
-
2021.01~
-

박득규
남
1965.06
전무이사
미등기
상근
전지재료사업부영업담당
연세대학교 전자공학과 졸업'23.01~현재 코스모신소재㈜ 전지재료사업부 영업담당'18.04~'22.12 재원산업 영업본부장'15.12~'17.12 삼성SDI 전사 구매팀장'13.12~'15.12 삼성SDI 소형전지 구매팀장
-
-
-
2023.01~
-

이윤성
남
1968.11
상무이사
미등기
상근
전지재료사업부공장장
수원대학교 고분자공학과 졸업'23.01~현재 코스모신소재㈜ 전지재료사업부 공장장'19.01~'22.12 코스모신소재㈜ 전지재료생산팀장'15.08~'18.12 코스모신소재㈜ 토너영업개발팀장'12.03~'15.07 코스모신소재㈜ 토너생산팀장
-
-
-
2023.01~
-

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

사무직
남
145
-
17
-
162
14
5,155
32
-
-
-
-

사무직
여
19
-
2
-
21
8
531
25
-

기술직
남
203
-
6
-
209
16
7,636
37
-

미등기임원
남
8
-
-
-
8
-
1,767
221
-

합 계
375
-
25
-
400
-
15,089
38
-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
8
1,767
221
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사내이사(등기임원)
5
-
-

사외이사
3
-
-

합계
8
3,000
-

※ 인원수는 주주총회 승인일 기준입니다.※ 당사는 이사보수 총액을 주주총회에서 승인할 때 사내이사, 사외이사(감사위원), 기타비상무이사를 별도로 구분하지 않습니다.※ 당사는 주주총회에서 승인된 임원퇴직금지급규정을 운영하고 있어 퇴직금 및 퇴 직충당금은 주주총회 승인금액에 포함하지 않습니다.

나. 보수지급금액

나-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
458
65
-

※ 겸직으로 인하여 계열사에서 급여를 받은 사내이사 제외.

나-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
404
101
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
3
54
18
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
-
-
-
-

다. 등기 이사ㆍ감사의 보수지급기준등기 이사ㆍ감사(감사위원)의 보수는 주주총회의 승인을 받은 금액 내에서 이사회(대표이사)가 위임받아 해당 직위, 담당 직무 등을 감안하여 직급, 근속기간, 리더쉽, 전문성, 기여도 등을 고려한 임원 임금책정 기준 등 내부기준에 따라 집행하고 있습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

허경수
회장
1,250
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

회장허경수
근로소득
급여
1,250
직급 및 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 고려한 임원 임금 책정기준 등 내부 기준에 의거 연봉을 2,500백만원으로결정하고 연봉의 1/12을 매월 지급하였음.

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황
가. 기업집단에 소속된 회사(요약)2023년 상반기 현재 당사는 코스모그룹에 속해 있습니다. 코스모그룹에 속해 있는 회사는 9개사이며, 상장 2개사, 비상장 7개사로 구성되어 있습니다. 최상위 지배기업은 ㈜코스모앤컴퍼니입니다.

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

코스모그룹
2
7
9

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열회사간 출자현황(1) 국내기준

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : %)

계열사주요주주사
코스모앤컴퍼니
코스모화학
코스모신소재
코스모촉매
코스모엘앤비
코스모이앤씨
엑소아틀레트아시아

코스모앤컴퍼니

27.34
1.10
22.09
100.00
100.00
17.54

코스모화학

27.14
70.23

ASI

1.80

(2) 해외기준

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : %)

계열사주요주주사
COSMO GLOBAL Co., LTD.(일본법인)
Cosmo Global (Beijing)Trading Co.,Ltd.(중국법인)

코스모앤컴퍼니
40.00
100.00

다. 당사에 직접, 간접적으로 영향력을 미치는 회사당사의 최대주주는 코스모화학(주)로 지분 27.14% 소유 경영권을 행사하고 있습니다. 최대주주에 관한 사항은 "VII. 주주에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.
라. 임원의 겸직 현황

(기준일 :
2023년 06월 30일
)

성명
겸직 회사
직무
비고

안성덕

코스모화학코스모촉매엑소아틀레트아시아COSMO GLOBAL

대표이사사내이사사외이사사내이사
상근비상근비상근비상근

홍동환
코스모촉매
사내이사
비상근

박형철
코스모앤컴퍼니코스모화학코스모촉매코스모이앤씨코스모엘앤비엑소아틀레트아시아
사내이사사내이사감사감사감사감사
비상근비상근비상근비상근비상근비상근

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
1
1
4,957
-
-831
4,126

계
-
1
1
4,957
-
-831
4,126

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

당반기말과 전기말 현재 회사의 지배기업은 코스모화학(주)(지분율 27.14%)이며, 최상위 지배자는 (주)코스모앤컴퍼니 입니다. 한편 회사와 매출 등 거래 또는 채권·채무 잔액이 있는 지배기업, 공동기업 및 기타 특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

특 수 관 계 구 분
회사명
비 고

최상위지배기업
㈜코스모앤컴퍼니
최상위지배회사

지배기업
코스모화학(주)
-

기타특수관계자
코스모촉매(주)
지배기업인코스모화학(주)의종속기업입니다.

기타특수관계자
(주)코스모엘앤비
최상위 지배기업인주식회사 코스모앤컴퍼니의 종속기업입니다.

기타특수관계자
(주)코스모이앤씨
최상위 지배기업인주식회사 코스모앤컴퍼니의 종속기업입니다.

기타특수관계자
조양국제종합물류㈜
-

공동기업
SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO., LTD.
-

당반기중 특수관계자와의 매출ㆍ매입거래와 기타거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

특수관계자
매출
수익 등
매입 등

기타수익
이자수익
재고자산매입
유형자산취득
판매비와관리비

(주)코스모앤컴퍼니
-
-
-
144,210,000

3,787,353,717

코스모화학(주)
-
-
-

1,136,364
119,794,448

(주)코스모엘앤비
-
-
-

6,689,820

(주)코스모이앤씨
-
-
-

15,489,300,000

조양국제종합물류(주)
-
-
-

1,590,557,606

SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO.,LTD
-
-
-
2,799,542,176

합 계
-
-
-
2,943,752,176
15,490,436,364
5,504,395,591

당반기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계자
기타채권
기타비유동금융자산
매입채무
기타채무

주식회사 코스모앤컴퍼니
81,868,053

19,786,800
672,023,000

코스모화학주식회사

65,000,000

31,358,250

(주)코스모엘앤비

1,904,000

주식회사 코스모이앤씨

13,470,380,000

조양국제종합물류(주)

282,783,358

합 계
81,868,053
65,000,000
19,786,800
14,458,448,608

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2023.06.12.

신규 시설투자정정진고

- 2021.07.19 공시한 양극활물질(NCM) 신규증설 1,500억 원 최초 투자 공시 진행.- 2023.06.12 최초 투자 공시 내용을 1,500억 원 에서 2,500억 원으로 정정신고 진행.
- NCM용 전구체 투자 160억원에 대해서 주요 설비 및 건물투자는 마쳤으며, 부속설비에 대한 투자 및 초기 가동 테스트 중 입니다.- 양극활물질 생산라인 증설투자 2,340억원에 대해서 2023년 년말, 2024년 년초 순차적으로 완공 하는 계획으로 투자가 진행중에 있습니다.- 2023년 상반기 현재 주요 설비에 대한 발주가 완료 되었으며, 충주공장내 부지 확보를 위한 기존 건물 철거 및 인/허가 진행중에 있습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 주요한 소송사건 등현재 계류중인 소송은 다음과 같으며 사업보고서 제출일 현재 소송의 최종결과는 예측 할 수 없습니다.

시작일
최종 판결일
신분
진행상황
소송의 내용
소송가액

2020년 11월 24일
2023년 03월 23일
피고
1심 조정결과 40백만원 지급 완료
용역보수 청구
191 백만원

2022년 12월 28일
-
피고
1심 전부 승소항소심 진행중
손해배상 청구
2,300 백만원

나. 채무 보증내역

(1) 채무보증현황

(기준일 : 본 공시서류 제출일)
(단위 : 백만원)

채무자
회사와의 관계
채권자
채무보증금액
채무보증기간

-
-
-
-
-

(2) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 본 공시서류 제출일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

3. 제재 등과 관련된 사항

당사가 보고서 작성일을 포함하는 사업연도 기준 과거 3년간(2021년 1월 1일 ~ 2023년 06월 30일) 받은 제재사항은 다음과 같습니다.
가. 수사ㆍ사법기관의 제재현황

해당사항 없습니다.
나. 행정기관의 제재현황

해당사항 없습니다.
다. 한국거래소 등으로부터 받은 제재현황

해당사항 없습니다.
라. 단기매매차익 발행 및 반환에 관한 사항해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항해당사항 없습니다.
나. 대외후원 현황

현황
금액
내용
비고

-
-
-
-

다. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 관리

(1) 저탄소 녹색성장 기본법에 따른 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

구 분

2023년당반기

2022년
2021년

온실가스 배출량(tonCo2)
24,258
42,573
48,252

에너지 사용량(TJ)
454
775
886

라. 외국지주회사의 자회사 현황

해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

2. 계열회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
2
코스모화학 주식회사
110111-0152738

코스모신소재 주식회사
120111-0018251

비상장
7
코스모촉매 주식회사
110111-0531205

주식회사 코스모엘앤비
110111-6479392

주식회사 코스모앤컴퍼니
110111-5743714

주식회사 코스모이앤씨
110111-8348991

엑소아틀레트아시아 주식회사
134811-0383141

COSMO & GLOBAL CO.,LTD(일본법인)
-

Cosmo Global (Beijing)Trading Co.,Ltd.(중국법인)
-

3. 타법인출자 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2023년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

SHANDONG NEW POWDER COSMO AM&T CO. LTD.
비상장
2017년 08월 10일
중국시장진출
2,746
-
20.00
4,957
-
-
-831
-
20.00
4,126
43,019
258

합 계
-
20.00
4,957
-
-
-831
-
20.00
4,126
43,019
258

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.