시큐레터 — [기재정정]투자설명서 (20230811)
제출인: 시큐레터

투자설명서
2.1
시큐레터 주식회사

정 정 신 고 (보고)

2023년 08월 11일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2023년 08월 09일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 '
굵은 빨간색'으로표시하였습니다.

항 목

정 정 전

정 정 후

공통 정정사항

- 모집(매출)가액(예정): 9,200원 ~ 10,600원 - 모집(매출)총액(예정): 10,671,080,000원~12,294,940,000원 - 우리사주조합 배정주식수: - 주 - 일반투자자 배정주식수: 289,975 주 ~ 347,970 주

- 기관투자자 배정주식수: 811,930 주 ~ 869,925 주

- 우리사주조합 배정비율: - % - 일반투자자 배정비율: 25.0% ~ 30.0% - 기관투자자 배정비율: 70.0% ~ 75.0%

- 모집(매출)가액(예정):
12,000원- 모집(매출)총액(예정):
16,006,620,000원- 우리사주조합 배정주식수: - 주- 일반투자자 배정주식수:
333,471주- 기관투자자 배정주식수:
1,000,414주- 우리사주조합 배정비율: - %- 일반투자자 배정비율:
25.0%- 기관투자자 배정비율:
75.0%

요약정보

요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(주1)

(주1)

2. 공모방법

(주2)

(주2)

3. 공모가격 결정방법 - 나

(주3)

(주3)

3. 공모가격 결정방법 - 다

(주4)

(주4)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가

(주5)

(주5)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다

(주6)

(주6)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라

(주7)

(주7)

5. 인수 등에 관한 사항 - 가, 나, 다

(주8)

(주8)

III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 라

(주9)

(주9)

2. 회사위험 - 자

(주10)

(주10)

3. 기타위험 - 다

(주11)

(주11)

3. 기타위험 - 마

(주12)

(주12)

3. 기타위험 - 바

(주13)

(주13)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

3. 기업실사결과 및 평가내용 - 다

(주14)

(주14)

3. 기업실사결과 및 평가내용 - 바

(주15)

(주15)

4. 공모가격에 대한 의견 - 가

(주16)

(주16)

4. 공모가격에 대한 의견 - 라

(주17)

(주17)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

(주18)

(주18)

2. 자금의 사용 목적

(주19)

(주19)

(주1)■ 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
1,159,900
500
9,200
10,671,080,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
대신증권
기명식 보통주
1,159,900
10,671,080,000
494,604,558
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023년 08월 14일 ~ 2023년 08월 16일
2023년 08월 18일
2023년 08월 14일
2023년 08월 18일
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액", "희망공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사인 시큐레터 주식회사가 협의하여 제시하는 희망공모가액인 9,200원~ 10,600원 중 최저가액인 9,200원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권(주) 및 발행회사인 시큐레터 주식회사가 재협의한 후 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

청약일기관투자자, 일반투자자 청약일 :
2023년 08월 14일, 2023년 08월 16일(2일간)기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은
2023년 08월 14일, 08월 16일 양일간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3
(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2022년 12월 27일 상장예비심사신청서를 제출하여 2023년 06월 29일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권(주)
기명식보통주
34,797주
320,132,400원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 대표주관회사인 대신증권과 발행회사인 시큐레터 주식회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 9,200원 ~ 10,600원 중 최저가액인 9,200원 기준입니다. 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의수량에서 잔여주식 인수수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 상기 의무 취득분은 확정가액에 따라 취득수량이 변경될 수 있습니다.

주9)

인수대가는 희망공모가액 9,200원 ~ 10,600원 중 최저가액인 9,200원 기준으로 산정한 총 공모금액 및 상장주선인 의무인수금액을 합한 금액의 4.5%에 해당합니다. 다만, 향후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수대가는 변경될 수 있으며, 공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있으므로 인수대가가 변경될 수 있습니다.
또한 이와 별도로 발행회사는 대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주10)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

(주1)■ 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
1,333,885
500
12,000
16,006,620,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
대신증권
기명식 보통주

1,333,885

16,006,620,000

906,775,320
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023년 08월 14일 ~ 2023년 08월 16일
2023년 08월 18일
2023년 08월 14일
2023년 08월 18일
-

주1)

모집(매출) 예정가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사인 시큐레터 주식회사가 협의하여 제시하는
확정공모가액인 12,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권(주) 및 발행회사인 시큐레터 주식회사가 재협의한 후 1주당 확정공모가액을
12,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

청약일기관투자자, 일반투자자 청약일 :
2023년 08월 14일, 2023년 08월 16일(2일간)기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은
2023년 08월 14일, 08월 16일 양일간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3
(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2022년 12월 27일 상장예비심사신청서를 제출하여 2023년 06월 29일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권(주)
기명식보통주
40,017주
480,204,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 대표주관회사인 대신증권과 발행회사인 시큐레터 주식회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다. 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의수량에서 잔여주식 인수수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 상기 의무 취득분은 확정가액에 따라 취득수량이 변경될 수 있습니다.

주9)

인수대가는
확정공모가액 12,000원 기준으로 산정한 총 공모금액 및 상장주선인 의무인수금액을 합한 금액의
5.5%에 해당합니다.

주10)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

(주2)■ 정정 전

2. 공모방법

금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,159,900주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공 모 대 상

주 수 (비 율)

비 고

일 반 공 모

1,159,900주(100.0%)

고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계

1,159,900주(100.0%)

-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주4)
「근로복지기본법」제38조 제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제2호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다

【청약자 유형군별 공모대상 주식수】

공모대상

배정주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액

비 고

일반청약자

289,975 주

~ 347,970 주

25.0%~30.0%
9,200원

2,667,770,000 원

~ 3,201,324,000 원

주3), 주4)

기관투자자

811,930 주

~ 869,925 주

70.0%~75.0%

7,469,756,000 원

~ 8,003,310,000 원

고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함주5), 주6), 주7)

합 계

1,159,900 주
100.0%
10,671,080,000 원

-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 제시 희망공모가액 9,200원 ~ 10,600원 중 최저가액인 9,200원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조 제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제2호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
2020.11.30 개정된「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
2023년 05월 30일 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등(「상법 제469조제2항제3호」에 따른 사채로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 "법"이라한다) 제4조제7항제1호」에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제3항에 따라 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

모 집 대 상

주 수(비율)

비 고

일 반 공 모

1,159,900주(100.0%)

고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계

1,159,900주(100.0%)

-

【모집 세부내역】

공모대상

배정주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액

비 고

일반청약자

289,975 주

~ 347,970 주

25.0%~30.0%
9,200원

2,667,770,000 원

~ 3,201,324,000 원

-

기관투자자

811,930 주

~ 869,925 주

70.0%~75.0%

7,469,756,000 원

~ 8,003,310,000 원

주1)

합 계

1,159,900 주
100.0%
10,671,080,000 원

-

주1)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) "고위험고수익투자신탁등"이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각항의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 ‘고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하'고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)

배정주식수(비율)의 변경① 우리사주조합, 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조4항제4호」에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률,기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

주당 모집가액 : 대표주관회사인 대신증권㈜ 및 발행회사인 시큐레터 주식회사가 제시한 희망공모가액 9,200원 ~ 10,600원 중 최저가액으로서 청약일 전에 대신증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대신증권㈜와 시큐레터 주식회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 9,200원 ~ 10,600원 중 최저가액인 9,200원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주5)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주6)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항 없습니다.
라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구 분

취득주식수

주당 취득가액

취득총액

비 고

대신증권
34,797주
9,200원
320,132,400원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 9,200원 ~ 10,600원 중 최저가액인 9,200원 기준입니다.

주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 이에 따라, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주2)■ 정정 후

2. 공모방법

금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장공모는 신주모집
1,333,885주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공 모 대 상

주 수 (비 율)

비 고

일 반 공 모

1,333,885주(100.0%)

고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계

1,333,885주(100.0%)

-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주4)
「근로복지기본법」제38조 제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제2호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다

【청약자 유형군별 공모대상 주식수】

공모대상

배정주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액

비 고

일반청약자

333,471주

25.0%
12,000원

4,001,652,000원

주3), 주4)

기관투자자

1,000,414주

75.0%

12,004,968,000원

고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함주5), 주6), 주7)

합 계

1,333,885주

100.0%
16,006,620,000원

-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 제시
확정공모가액 12,000원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조 제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제2호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
2020.11.30 개정된「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
2023년 05월 30일 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등(「상법 제469조제2항제3호」에 따른 사채로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 "법"이라한다) 제4조제7항제1호」에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제3항에 따라 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

모 집 대 상

주 수(비율)

비 고

일 반 공 모

1,333,885주(100.0%)

고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계

1,333,885주(100.0%)

-

【모집 세부내역】

공모대상

배정주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액

비 고

일반청약자

333,471주

25.0%
12,000원

4,001,652,000원

-

기관투자자

1,000,414주

75.0%

12,004,968,000원

주1)

합 계

1,333,885주

100.0%
16,006,620,000원

-

주1)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) "고위험고수익투자신탁등"이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각항의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 ‘고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하'고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)

배정주식수(비율)의 변경① 우리사주조합, 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조4항제4호」에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률,기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

주당 모집가액 : 대표주관회사인 대신증권㈜ 및 발행회사인 시큐레터 주식회사가 제시한 희망공모가액 9,200원 ~ 10,600원 중 최저가액으로서 청약일 전에 대신증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대신증권㈜와 시큐레터 주식회사가 협의한 후
확정공모가액을 12,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 12,000원을 근거로 하여 계산한 금액입니다.

주5)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주6)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항 없습니다.
라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구 분

취득주식수

주당 취득가액

취득총액

비 고

대신증권
40,017주
12,000원
480,204,000원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다.

주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 이에 따라, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

(주3)■ 정정 전

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 대신증권(주)는 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,200원 ~ 10,600원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의하여 결정할 예정

상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 시큐레터 주식회사의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.대표주관회사인 대신증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행 회사인 시큐레터 주식회사와 대표주관회사인 대신증권(주)와 협의하여 최종 확정할 예정입니다.공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

(주3)■ 정정 후

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 대신증권(주)는 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,200원 ~ 10,600원

주당 확정공모가액
12,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의하여 결정

상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 시큐레터 주식회사의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.대표주관회사인 대신증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행 회사인 시큐레터 주식회사와 대표주관회사인 대신증권(주)와 협의하여
12,000원으로 확정하였습니다.공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

(주4)■ 정정 전

다. 수요예측에 관한 사항

(중략)

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
811,930 주~ 869,925 주
70.0%~75.0%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
비율은 전체 공모주식수 1,159,900주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분 289,975 주 ~ 347,970 주(25.0% ~ 30.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(중략)

(주4)■ 정정 후

다. 수요예측에 관한 사항

(중략)

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
1,000,414주
75.0%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)

비율은 전체 공모주식수
1,333,885주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
333,471주(25.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(중략)

(13) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구분
주식수
비율
비고

기관투자자
1,000,414 주
75.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(1,433,885주)에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 333,471주(25.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(가) 수요예측 참여내역

(단위 : 주, 건)

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금,운용사(고유)은행, 보험
기타
거래실적 유
거래실적 무

건수
322
156
211
972
210
-
1871

수량
269,908,000
130,887,000
168,230,000
816,625,000
159,715,000
-
１,545,365,000

경쟁률
269.80
130.83
168.16
816.29
159.65
-
1,544.73

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위 : 건, 주, %)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매,중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
297
249,048,000
153
128,280,000
195
155,944,000
932
785,412,000
150
115,375,000
-
-
1,727
1,434,059,000

밴드 상위 75%초과~100%이하
24
19,991,000
2
1,738,000
13
9,748,000
36
28,386,000
15
5,235,000
-
-
90
65,098,000

밴드 상위 50%초과~75%이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25%초과~50%이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
1
800,000
-
-
-
-
-
-
1
800,000

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25%미만 ~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50%미만 ~75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75%미만 ~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
2
1,738,000
1
869,000
1
869,000
-
-
4
3,476,000

미제시
1
869,000
1
869,000
-
-
3
1,958,000
44
38,236,000
-
-
49
41,932,000

합계
322
269,908,000
156
130,887,000
211
168,230,000
972
816,625,000
210
159,715,000
-
-
1,871
1,545,365,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다.

구분
신청건수(건)
비율(%)
신청물량(주)
비율(%)

가격 미제시
49
2.62%
41,932,000
2.71%

13,000원 초과
73
3.90%
59,547,000
3.85%

13,000원
1,398
74.72%
1,169,408,000
75.67%

12,000원 초과 ~ 13,000원 미만
56
2.99%
45,224,000
2.93%

12,000원
193
10.32%
156,466,000
10.13%

10,600원 초과 ~ 12,000원 미만
7
0.37%
3,414,000
0.22%

10,600원(밴드상단)
90
4.81%
65,098,000
4.21%

9,200원 초과 10,600원 미만
1
0.05%
800,000
0.05%

9,200원(밴드하단)
-
0.00%
-
0.00%

9,200원 미만
4
0.21%
3,476,000
0.23%

합 계
1,871
100.00%
3,019,338,000
100.00%

(다) 의무보유 확약기간별 수요예측 참여 내역

(단위 : 건, 주)

확약기간
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금,운용사(고유),은행,보험
기타
거래실적 유
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월
-
-
1
869,000
-
-
1
869,000
-
-
-
-
2
1,738,000

3개월
5
14,279,000
-
-
1
869,000
29
24,725,000
1
869,000
-
-
36
40,742,000

1개월
1
869,000
-

-

3
1,742,000
3
2,607,000
-
-
-
-
7
5,218,000

2주
-
-
-
-
-
-
1
869,000
-
-
-
-
1
869,000

미확약
316
254,760,000
155
130,018,000
207
165,619,000
938
787,555,000
209
158,846,000
-
-
1825
1,496,798,000

계
322
269,908,000
156
130,887,000
211
168,230,000
972
816,625,000
210
159,715,000
-
-
1871

1,545,365,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 시큐레터 주식회사와 대표주관회사인 대신증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 12,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 12,000원 이상 가격 제시자

(주5)■ 정정 전

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,159,900주

주당 모집가액 또는 매출가액주1)
예정가액
9,200원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
10,671,080,000원

확정가액
-

청약 단위
주2)

청약기일주3)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2023년 8월 14일(월)

종료일
2023년 8월 16일(수)

일반투자자
개시일
2023년 8월 14일(월)

종료일
2023년 8월 16일(수)

청약증거금주4)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2023년 08월 18일(금)

주1)
주당 모집 및 매출가액대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 시큐레터 주식회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 대신증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 대신증권㈜와 시큐레터 주식회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」-「3. 공모가격 결정방법」-「다. 수요예측에 관한 사항」-「(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법」부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항」-「4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항」-「다. 청약에 관한 사항」및「라. 청약결과 배정방법」부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2023년 8월 18일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 그럼에도 불구하고 미청약주식이 발생하는 경우 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하거나 타 청약자 유형군에 재배정합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(
2023년 8월 18일)에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2023년 8월 18일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 그 미달금액에 해당하는 주식(미청약주식)을 기관투자자에게 재배정할 수 있고, 그 이후에 발생되는 미달금액에 대해서는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처① 기관투자자 : 대신증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 대신증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
(1) 공모의 일자 및 방법

구분
일자
공고방법

수요예측 안내공고
2023년 08월 08일(화)
인터넷 공고 주1)

모집가액 확정공고
2023년 08월 11일(금)
인터넷 공고 주2)

청약공고
2023년 08월 14일(월)
인터넷 공고 주3)

배정공고
2023년 08월 18일(금)
인터넷 공고 주4)

주1)

수요예측 안내공고는
2023년 08월 08일 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별 통지에 갈음합니다.

주2)

모집가액 확정공고는
2023년 08월 11일 대표주관회사 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 청약공고는
2023년 08월 14일 시큐레터 주식회사 홈페이지(www.seculetter.com/ 및 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는
2023년 08월 18일 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(
2023년 08월 18일)에 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 합니다. 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(주5)■ 정정 후

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,333,885주

주당 모집가액 또는 매출가액주1)
예정가액
12,000원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
16,006,620,000원

확정가액
-

청약 단위
주2)

청약기일주3)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2023년 8월 14일(월)

종료일
2023년 8월 16일(수)

일반투자자
개시일
2023년 8월 14일(월)

종료일
2023년 8월 16일(수)

청약증거금주4)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2023년 08월 18일(금)

주1)

주당 모집 및 매출가액대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 시큐레터 주식회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 대신증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 대신증권㈜와 시큐레터 주식회사가
협의하여 주당 확정공모가액을 12,000원으로 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」-「3. 공모가격 결정방법」-「다. 수요예측에 관한 사항」-「(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법」부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항」-「4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항」-「다. 청약에 관한 사항」및「라. 청약결과 배정방법」부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2023년 8월 18일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 그럼에도 불구하고 미청약주식이 발생하는 경우 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하거나 타 청약자 유형군에 재배정합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(
2023년 8월 18일)에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2023년 8월 18일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 그 미달금액에 해당하는 주식(미청약주식)을 기관투자자에게 재배정할 수 있고, 그 이후에 발생되는 미달금액에 대해서는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처① 기관투자자 : 대신증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 대신증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주6)■ 정정 전
다. 청약에 관한 사항(중략)

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위① 일반투자자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.

② 대신증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 대신증권㈜가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[대신증권㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율]

구분
일반청약자 배정물량
최고청약한도
청약증거금율

대신증권㈜

289,975 주

~ 347,970 주

28,000 주 ~ 34,000 주
50%

주1)
대신증권(주)의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.□ 우대그룹의 청약한도 : 28,000주 ~ 34,000주(200%)□ 일반그룹의 청약한도 : 14,000주 ~ 17,000주(100%)

주2)
대신증권(주)의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다.청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약에 관한 사항 - (4) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하

50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하

100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 20,000주 이하
500주

20,000주 초과
1,000주

(주6)■ 정정 후

다. 청약에 관한 사항(중략)

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위① 일반투자자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.

② 대신증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 대신증권㈜가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[대신증권㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율]

구분
일반청약자 배정물량
최고청약한도
청약증거금율

대신증권㈜

333,471주

32,000 주
50%

주1)

대신증권(주)의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.□ 우대그룹의 청약한도 :
32,000주(200%)□ 일반그룹의 청약한도 :
16,000주(100%)

주2)
대신증권(주)의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다.청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약에 관한 사항 - (4) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

(주7)■ 정정 전
라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합: 금번 공모는 우리사주조합에 배정하지 않습니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 70.00% ~ 75.00% (811,930 주 ~ 869,925 주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00% ~ 30.00% (289,975 주 ~ 347,970 주)를 배정합니다.④ 상기 ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑥「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인 289,925주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5%; 57,995주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 다만 금법 공모에는 우리사주조합을 대상으로 청약을 실시하지 않습니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.⑨ 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 시큐레터 주식회사가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.③ 따라서 금번 IPO는 일반청약자에게 289,975주 이상 347,970주 이하를 배정할 예정이며, 균등방식 배정 예정물량은 144,988주 이상 173,985주 이하입니다.④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑤ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 또한, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 균등방식 배정 이후 일반청약자 비례방식 배정 수량은, 균등방식 배정 후 잔여 청약증거금 기준으로 비례하여 안분배정하며, 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 5사6입 등의 원칙에 따라 잔여주를 최소화되도록 배정합니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 비례방식 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 청약을 받은 대표주관회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 소숫점이 높은 청약단위 순으로 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.⑦ 일반투자자(청약자)의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반투자자(청약자)는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 동 미청약주식은 주식총액인수계약서에 따라 타 청약자 유형군에 배정하거나 자기의 계산으로 대표주관회사가 인수합니다.⑧ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(주7)■ 정정 후

라. 청약결과 배정방법(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합: 금번 공모는 우리사주조합에 배정하지 않습니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75.00% (1,000,414 주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의
25.00% (333,471주)를 배정합니다.④ 상기 ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑥「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인
333,471주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5%;
66,694주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 다만 금법 공모에는 우리사주조합을 대상으로 청약을 실시하지 않습니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.⑨ 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 시큐레터 주식회사가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.③ 따라서 금번 IPO는 일반청약자에게
333,471주 배정할 예정이며, 균등방식 배정 예정물량은
166,736주입니다.④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑤ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 또한, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 균등방식 배정 이후 일반청약자 비례방식 배정 수량은, 균등방식 배정 후 잔여 청약증거금 기준으로 비례하여 안분배정하며, 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 5사6입 등의 원칙에 따라 잔여주를 최소화되도록 배정합니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 비례방식 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 청약을 받은 대표주관회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 소숫점이 높은 청약단위 순으로 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.⑦ 일반투자자(청약자)의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반투자자(청약자)는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 동 미청약주식은 주식총액인수계약서에 따라 타 청약자 유형군에 배정하거나 자기의 계산으로 대표주관회사가 인수합니다.⑧ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(주8)■ 정정 전

가. 인수방법에 관한 사항[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및수량(인수비율)
인수금액주1)
인수조건

명칭
주소

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343(저동1가, 대신파이낸스센터)
기명식 보통주1,159,900주 (100%)
10,671,080,000 원
총액인수

주1)
인수금액은 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(9,200원 ~ 10,600원)의 최저가액인 9,200원 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 타 청약자 유형군에 배정하거나 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
대신증권㈜
494,604,558 원
주1)

주1)
인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 4.5%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인 9,200원 ~ 10,600원 중 최저가액인 9,200원 기준입니다. 상기 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
발행회사는 실적, 기여도 등을 고려하여 대표주관회사에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜은 시큐레터 주식회사의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

대신증권㈜
기명식보통주
34,797주
320,132,400원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)
상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 대신증권㈜은 발행회사인 시큐레터 주식회사와 협의하여 제시한 희망공모가액 9,200원 ~ 10,600원의 최저가액인 9,200원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(34,797주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

한편「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 금번 공모는이에 해당하지 않습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 명시하고 있으나, 대신증권㈜은 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행사와 대표주관회사의 특수관계여부 검토서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

(주8)■ 정정 후

가. 인수방법에 관한 사항[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및수량(인수비율)
인수금액주1)
인수조건

명칭
주소

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343(저동1가, 대신파이낸스센터)
기명식 보통주1,333,885주 (100%)
16,006,620,000 원
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사 및 발행회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 타 청약자 유형군에 배정하거나 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
대신증권㈜
906,775,320 원
주1)

주1)

인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 5.5%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜은 시큐레터 주식회사의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

대신증권㈜
기명식보통주
40,017주
480,204,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 대신증권㈜은 발행회사인 시큐레터 주식회사와
협의하여 결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다.

주3)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
40,017주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주9) ■ 정정 전

라. 재무 안정성 관련 위험

당사는 최근 3사업연도 내 견고한 매출 성장세 및
수익성 개선에 따라 향후 영업손실 및 당기순손실 폭을 대폭 개선할 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 상장을 통한 공모자금 유입 시 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다.
2021년 기준 당사의 부채비율은 업종평균 대비 우수한 수준을 기록하고 있으며, 유동비율, 당좌비율 및 차입금의존도는 2021년 기준 업종평균 대비 열위한 수준을 기록하였지만, 2022년 말 기준으로는 개선되어 한국은행 및 (주)이크레더블의 산업평균 대비 유동비율과 당좌비율은 양호한 수준이며 차입금의존도는 우수한 수준입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 수익성 악화 등으로 인한 운영자금 충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사의 재무안정성 지표는 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년 기준 주요 재무안정성 및 유동성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 기준 재무안정성 지표 현황]

(단위 : %)

구분

2023년 1분기

2022년

2021년

2020년

주2)

시큐레터

업종평균 주1)

유동비율

177.11%

289.62%

158.97%

167.85%

34.70%

부채비율

47.50%

29.91%

63.68%

80.10%

-165.36%

차입금의존도

14.39%

0%

21.78%

20.46%

6.13%

당좌비율

162.09%

269.80%

158.21%

163.67%

34.64%

이자보상배율(배)

주3)

주3)

주3)

511.44

주3)

차입금/EBITDA

주3)

0%

주3)

주3)

주3)

주1)
업종평균 수치는 한국은행에서 발간한 2021년 기업경영분석 - J582. 소프트웨어 개발 및 공급업 기준입니다.

주2)
2020년 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으나, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성한 재무재표 기준으로 상기 지표를 산출하였습니다.

주3)
영업손실로 인해 산출결과가 부(-)의 값을 보이는 항목입니다.

당사의 일부 재무안정성 지표가 업종평균 대비 열위한 것은 2019년 이후 지속된 적자 시현으로 인한 결손금이 누적된 것에서 기인합니다.
유동비율 및 당좌비율의 경우2020년 전환우선주 및 전환상환우선주가 유동부채로 인식되어 각각 34.70%와 34.64% 였으나, 2021년 전환우선주 및 전환상환우선주가 전량 보통주로 전환됨에 따라 유동부채가 감소하여 유동비율 및 당좌비율은 각각 158.97%와 158.21%로 증가하였습니다. 당사의 유동비율은 2021년말 158.97%로 업종평균(167.85%)
대비 열위한 수준으로 기록되었으며 당좌비율도 2021년말 158.21%로 업종평균(163.67%) 대비 열위한 수준을 기록하고 있으나,
2022년 중 사옥계약을 위한 기존 유동성차입금 약 19억원이 전액 상환됨에 따라 유동부채가 감소하여 2022년말 각각 289.62% 및 269.80%으로 개선되었습니다. 2023년 1분기 중에는 운영자금 목적으로 대출 12억원이 발생함에 따라 유동비율 및 당좌비율이 각각 177.11%와 162.09%로 감소하였습니다. 향후 운영자금이 부족할 경우 금융기관을 통해 추가적인 대출이 발생할 수 있으나, 공모자금이 유입되면 전반적으로 지표가 개선될 것으로 예상됩니다.

당사의 차입금의존도는
2021년 본사 건물 취득 관련 시설자금 중도금 대출 발생으로 인해2020년 대비 15.65%p 높은 21.78%로 업종평균인 20.46%보다 높은 수준이었으나 2022년 중 기존 차입금 19억원이 전액 상환됨에 따라 2020년말 차입금의존도는 0%로 업종평균보다 양호한 수준을 기록하고 있습니다. 2023년 1분기에 12억원의 차입이 발생함에 따라 차입금의존도는 14.39%로 증가하였으나 공모자금이 유입되면 개선될 것으로 예상됩니다.

한편, 부채비율은 2020년말
-165.36%에서 2021년
63.68%로 개선되었습니다. 이는
2021년말 부채로 계상되어 있던 전환우선주 및 전환상환우선주 전량이 보통주로 전환됨에 따라 자본금과 주식발행초과금이 약 230억원 증가함에 기인합니다. 또한, 2022년 유상증자로 자본이 67억원 증감함에 따라 2022년말 부채비율은 29.91%로 개선되었습니다. 2023년 1분기에 12억원의 차입이 발생함에 따라 부채비율은 47.50%로 높아졌으나 공모자금이 유입되면 자기자본 확충을 통해 개선될 것으로 예상됩니다.

상기 기재한 과거 유상증자 내역과 관련하여
설립이후 외부 기관투자자 대상 당사의 전환상환우선주 등 발행 내역은 아래와 같습니다. 당사는 해당 투자자금을 운영자금 및 연구개발비용 등으로 활용하였습니다.

[외부 기관투자자 대상 증자내역]

발행일

주식종류

인수자

유상증자시점 발행주식수및발행주식단가

무상증자및액면병합반영기준

발행주식수및발행주식단가

전환

주식수

전환일

전환비율

자금사용목적

실제자금사용

발행주식수

발행단가

(원)

발행총액

(천원)

발행주식수

조정발행단가

(원)

2016.10.13

전환상환

우선주

아이디어브릿지파트너스UTC기술강소기업

투자1호조합

14,285

70,000

999,950

496,258

2,053

496,258

2021.12.29

1:1

연구개발비용 및 운영자금

연구개발비용 및 운영자금

2016.10.13

전환상환

우선주

한국투자 Venture

15-4호 투자조합

7,142

70,000

499,940

248,111

2,053

248,111

2016.10.13

전환상환

우선주

한국투자 Venture

15-5호 투자조합

7,143

주1)

70,000

500,010

248,147

2,053

248,147

2019.01.30

전환상환

우선주

주식회사 우리은행

8,571

116,667

999,952

297,754

3,358

297,754

연구개발비용 및 운영자금

연구개발비용 및 운영자금

2019.11.21

전환

우선주

한국투자 Re-Up 펀드

9,143

256,156

2,342,034

317,625

7,374

317,625

2020.01.07

전환

우선주

Riyadh Valley Company

9,143

254,384

2,325,833

317,625

7,374

317,625

운용 및 시설자금

운용 및 시설자금

2020.01.14

전환

우선주

한국산업은행

9,143

256,156

2,342,034

317,625

7,374

317,625

2020.02.29

전환

우선주

케이비-유티씨

혁신기술금융

벤쳐투자조합

9,143

256,156

2,342,034

317,625

7,374

317,625

2020.09.09

전환상환

우선주

한국투자 Venture 15-5호 투자조합

1

주1)

256,156

256

-

-

-

2022.01.28

보통주

아이엠엠IMM 세컨더리

벤처펀드 제4호

125,719

13,257

1,666,657

-

-

-

-

-

연구개발비용 및 운영자금

연구개발비용 및 운영자금

2022.01.28

보통주

동유기술투자 주식회사

50,288

13,257

666,668

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

동유신기술투자조합제1호

100,575

13,257

1,333,323

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

삼성증권 주식회사('타임폴리오 The Smart 대체투자

2호 일반사모투자신탁'의

신탁업자 지위에서)

60,346

13,257

800,007

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

삼성증권 주식회사('타임폴리오 코스닥벤처 The

Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의

신탁업자 지위에서)

40,230

13,257

533,329

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

아이비케이씨타임폴리오메자닌블라인드 제1호

75,431

13,257

999,989

-

-

-

-

-

2022.03.24

보통주

케이티전략투자조합6호

50,287

13,257

666,655

-

-

-

-

-

합계

19,018,671

-

주1)
2020년 10월 주식병합 과정에서 단주 처리를 위해 기존 주주를 대상으로 신주 1주를 발행하였습니다.

주2)
사업성과 개선에 따라 발행가는 2016년 10월부터 2022년 3월까지 계속적으로 상승하였으며, 2022년 3월 최종 유상증자시 발행가인 13,257원은 금번 공모시 산출한 상대가치 주당 평가가액(「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ.인수인의 의견 - 4. 공모가격에 대한 의견」참조)인 14,313원의 92.6% 수준으로 최근 1년간 매출 성장 등 사업적 성과를 고려시 크게 낮지 않은 수준입니다.

한편 당사는 필요 시 금융기관 차입 등을 통해 자금을 운용하고 있는 바 세부 사항은 다음과 같습니다.

[차입금 운용 현황]

(단위: 백만원)

구분

거래처

차입일

만기일

2020년

2021년

2022년

2023년 1분기

부대

조건

이자율

잔액

이자비용

이자율

잔액

이자비용

이자율

잔액

이자비용

이자율

잔액

이자비용

장기차입금

(유동성장기차입금)

하나은행

2020.11.27

2022.06.30

1.82%

630

-

2.53%

1,890

-

2.53%

-

-

-

-

-

주1)

단기차입금

하나은행

2023.02.23

2024.02.22

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4.57%

1,200

5

주2)

주1)
판교 제2테크노밸리 산업시설 분양과 관련된 무이자조건부 차입금으로 토지분양대금 반환채권이 담보로 제공되어 있었으나 2022년 3월 대출금이 전액 상환 완료됨에 따라 담보도 해지되었습니다.

주2)
신용보증 기금으로부터 12억원 한도의 이행보증을 제공받고 있습니다.

당사는 최근 3개년 및 당해연도 1분기 지속적인 영업손실을 시현하고 있는 바, 회사의 이자상환능력을 나타내는 '이자보상비율'의 경우 부(-)의 값을 보이고 있습니다. 또한, 회사의 차입금 원금상환능력을 나타내는 'EBITDA 대비 차입금 배수(차입금/EBITDA)' 역시 차입금이 없는 2022년을 제외하고는 부(-)의 값을 보이고 있습니다. 하지만, 공모 후 공모자금 유입에 따라 이자비용 충당 여력이 증가할 것으로 판단하고
있으며 만약 확정공모가액이 희망공모가액 하단(9,200원)에 미달하여 공모자금이 예상보다 적게 유입될 경우에도 당사가 보유한 유형자산(건물 및 토지)을 담보로한 추가 차입 등을 통해 자금을 조달할 계획입니다. 따라서 향후 유동성 위험의 발생 가능성은 낮을 것으로 예상하고 있으며 향후 발생하는 이자비용에 대하여서도 충분한 대응 능력을 갖추고 있다고 판단하고 있습니다.

추가적으로 금번 공모를 통해 10,394백만원(공모가 하단기준, 상장주선인 의무인수분 포함, 발행제비용 차감)의 자금을 조달할 계획이며, 2023년 중 단기차입금 상환 12억원, 시설자금 3억원, 운영자금 4억원, 연구개발비용 13억원을 사용할 계획입니다. 이를 반영시 재무안정성은 아래와 같이 개선될 것으로 추정됩니다.

[공모자금 반영 시 재무안정성 비율 시뮬레이션 결과]

(단위 : 백만원)

구분

2023년 1분기

공모자금 반영 후

비고

유동비율

a. 유동자산

3,694

10,888

7,194백만원 증가

주1)

b. 유동부채

2,085

885

1,200백만원 감소

주2)

c. 유동비율=

177.1%

1,229.1%

= a / b

부채비율

a. 총부채

2,684

1,484

1,200백만원 감소

주2)

b. 자기자본

5,651

13,945

8,294백만원 증가

주3)

c. 부채비율

47.5%

10.6%

= a / b

차입금의존도

a. 차입금등

1,200

-

1,200백만원 감소

주2)

b. 총자기자본

8,336

15,530

7,194백만원 증가

주1)

c. 차입금의존도

14.4%

-

= a / b

당좌비율

a. 당좌자산

3,381

10,575

7,194백만원 증가

주1)

b. 유동부채

2,085

885

1,200백만원 감소

주2)

c. 당좌비율

162.1%

1,193.8%

= a / b

주1)
공모자금 유입액 10,394백만원 중 단기차입금 1,200백만원 상환 및 2023년 중 지출예정 운영자금 및 연구개발비용 등 2,000 백만원 을 고려시 증가액

주2)
단기차입금 1,200백만원 상환으로 인한 감소

주3)
공모자금 유입액 10,394백만원 중 2023년 중 지출예정 운영자금 및 연구개발비용 등 2,000백만원을 고려시 증가액

마지막으로2022년말 기준 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균 대비 당사의 재무 분석내역은 아래와 같습니다.

재무분석

주1)
요약 재무 분석은 당사의 재무비율과 한국은행 및 (주)이크레더블의 산업평균을 고려하여 우수, 양호, 보통, 미흡으로 범주화하였습니다.

출처 : ㈜이크레더블 기업신용분석보고서(2023.05.16)

성장성의 경우 매출액 증가율로 분석을 하였고, 당사의 매출액 증가율은 44.4%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 16.1%와 11.2% 대비 상대적으로 우수한 수준입니다. 수익성의 경우 순이익률과 총자산순이익율로 분석을 하였고, 당사의 순이익율은 -196.4%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 11.7%와 5.9% 대비 미흡한 수준입니다. 당사의 총자산순이익율 또한 -62.7%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 8.0%와 9.0% 대비 미흡한 수준입니다. 안정성의 경우 부채비율 및 차입금의존도로 분석을 하였습니다. 당사의 부채비율은 29.9%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 80.1% 및 110.8% 대비 우수한 수준이고, 차입금의존도 또한 2.9%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 20.5% 및 17.5% 대비 우수한 수준입니다. 활동성의 경우 매출채권회전율과 매입채무회전율로 분석을 하였습니다. 당사 매출채권회전율은 2.5회로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 8.0회 및 10.9회 대비 보통수준이며, 당사 매입채무회전율은 7.2회로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 25.4회 및 17.2회 대비 우수한 수준입니다. 마지막으로 유동성의 경우 유동비율과 당좌비율로 분석을 하였으며, 유동비율의 경우 289.6%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 167.9% 및 299.6% 대비 양호한 수준이고, 당좌비율 또한 269.8%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 163.7% 및 221.0% 대비 양호한 수준입니다.

한편 당사는 최근3사업연도 내 견고한 매출 성장세 및 수익성 개선에 따라 향후 영업손실 및 당기순손실 폭을 전년 대비 개선할 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 상장을 통한 공모자금 유입 시 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 수익성 악화 등으로 인한 운영자금 충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사의 재무안정성 지표가 악화될 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주9) ■ 정정 후

라. 재무 안정성 관련 위험

당사는 최근 3사업연도 내 견고한 매출 성장세 및
수익성 개선에 따라 향후 영업손실 및 당기순손실 폭을 대폭 개선할 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 상장을 통한 공모자금 유입 시 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다.
2021년 기준 당사의 부채비율은 업종평균 대비 우수한 수준을 기록하고 있으며, 유동비율, 당좌비율 및 차입금의존도는 2021년 기준 업종평균 대비 열위한 수준을 기록하였지만, 2022년 말 기준으로는 개선되어 한국은행 및 (주)이크레더블의 산업평균 대비 유동비율과 당좌비율은 양호한 수준이며 차입금의존도는 우수한 수준입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 수익성 악화 등으로 인한 운영자금 충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사의 재무안정성 지표는 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년 기준 주요 재무안정성 및 유동성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 기준 재무안정성 지표 현황]

(단위 : %)

구분

2023년 1분기

2022년

2021년

2020년

주2)

시큐레터

업종평균 주1)

유동비율

177.11%

289.62%

158.97%

167.85%

34.70%

부채비율

47.50%

29.91%

63.68%

80.10%

-165.36%

차입금의존도

14.39%

0%

21.78%

20.46%

6.13%

당좌비율

162.09%

269.80%

158.21%

163.67%

34.64%

이자보상배율(배)

주3)

주3)

주3)

511.44

주3)

차입금/EBITDA

주3)

0%

주3)

주3)

주3)

주1)
업종평균 수치는 한국은행에서 발간한 2021년 기업경영분석 - J582. 소프트웨어 개발 및 공급업 기준입니다.

주2)
2020년 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으나, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성한 재무재표 기준으로 상기 지표를 산출하였습니다.

주3)
영업손실로 인해 산출결과가 부(-)의 값을 보이는 항목입니다.

당사의 일부 재무안정성 지표가 업종평균 대비 열위한 것은 2019년 이후 지속된 적자 시현으로 인한 결손금이 누적된 것에서 기인합니다.
유동비율 및 당좌비율의 경우2020년 전환우선주 및 전환상환우선주가 유동부채로 인식되어 각각 34.70%와 34.64% 였으나, 2021년 전환우선주 및 전환상환우선주가 전량 보통주로 전환됨에 따라 유동부채가 감소하여 유동비율 및 당좌비율은 각각 158.97%와 158.21%로 증가하였습니다. 당사의 유동비율은 2021년말 158.97%로 업종평균(167.85%)
대비 열위한 수준으로 기록되었으며 당좌비율도 2021년말 158.21%로 업종평균(163.67%) 대비 열위한 수준을 기록하고 있으나,
2022년 중 사옥계약을 위한 기존 유동성차입금 약 19억원이 전액 상환됨에 따라 유동부채가 감소하여 2022년말 각각 289.62% 및 269.80%으로 개선되었습니다. 2023년 1분기 중에는 운영자금 목적으로 대출 12억원이 발생함에 따라 유동비율 및 당좌비율이 각각 177.11%와 162.09%로 감소하였습니다. 향후 운영자금이 부족할 경우 금융기관을 통해 추가적인 대출이 발생할 수 있으나, 공모자금이 유입되면 전반적으로 지표가 개선될 것으로 예상됩니다.

당사의 차입금의존도는
2021년 본사 건물 취득 관련 시설자금 중도금 대출 발생으로 인해2020년 대비 15.65%p 높은 21.78%로 업종평균인 20.46%보다 높은 수준이었으나 2022년 중 기존 차입금 19억원이 전액 상환됨에 따라 2020년말 차입금의존도는 0%로 업종평균보다 양호한 수준을 기록하고 있습니다. 2023년 1분기에 12억원의 차입이 발생함에 따라 차입금의존도는 14.39%로 증가하였으나 공모자금이 유입되면 개선될 것으로 예상됩니다.

한편, 부채비율은 2020년말
-165.36%에서 2021년
63.68%로 개선되었습니다. 이는
2021년말 부채로 계상되어 있던 전환우선주 및 전환상환우선주 전량이 보통주로 전환됨에 따라 자본금과 주식발행초과금이 약 230억원 증가함에 기인합니다. 또한, 2022년 유상증자로 자본이 67억원 증감함에 따라 2022년말 부채비율은 29.91%로 개선되었습니다. 2023년 1분기에 12억원의 차입이 발생함에 따라 부채비율은 47.50%로 높아졌으나 공모자금이 유입되면 자기자본 확충을 통해 개선될 것으로 예상됩니다.

상기 기재한 과거 유상증자 내역과 관련하여
설립이후 외부 기관투자자 대상 당사의 전환상환우선주 등 발행 내역은 아래와 같습니다. 당사는 해당 투자자금을 운영자금 및 연구개발비용 등으로 활용하였습니다.

[외부 기관투자자 대상 증자내역]

발행일

주식종류

인수자

유상증자시점 발행주식수및발행주식단가

무상증자및액면병합반영기준

발행주식수및발행주식단가

전환

주식수

전환일

전환비율

자금사용목적

실제자금사용

발행주식수

발행단가

(원)

발행총액

(천원)

발행주식수

조정발행단가

(원)

2016.10.13

전환상환

우선주

아이디어브릿지파트너스UTC기술강소기업

투자1호조합

14,285

70,000

999,950

496,258

2,053

496,258

2021.12.29

1:1

연구개발비용 및 운영자금

연구개발비용 및 운영자금

2016.10.13

전환상환

우선주

한국투자 Venture

15-4호 투자조합

7,142

70,000

499,940

248,111

2,053

248,111

2016.10.13

전환상환

우선주

한국투자 Venture

15-5호 투자조합

7,143

주1)

70,000

500,010

248,147

2,053

248,147

2019.01.30

전환상환

우선주

주식회사 우리은행

8,571

116,667

999,952

297,754

3,358

297,754

연구개발비용 및 운영자금

연구개발비용 및 운영자금

2019.11.21

전환

우선주

한국투자 Re-Up 펀드

9,143

256,156

2,342,034

317,625

7,374

317,625

2020.01.07

전환

우선주

Riyadh Valley Company

9,143

254,384

2,325,833

317,625

7,374

317,625

운용 및 시설자금

운용 및 시설자금

2020.01.14

전환

우선주

한국산업은행

9,143

256,156

2,342,034

317,625

7,374

317,625

2020.02.29

전환

우선주

케이비-유티씨

혁신기술금융

벤쳐투자조합

9,143

256,156

2,342,034

317,625

7,374

317,625

2020.09.09

전환상환

우선주

한국투자 Venture 15-5호 투자조합

1

주1)

256,156

256

-

-

-

2022.01.28

보통주

아이엠엠IMM 세컨더리

벤처펀드 제4호

125,719

13,257

1,666,657

-

-

-

-

-

연구개발비용 및 운영자금

연구개발비용 및 운영자금

2022.01.28

보통주

동유기술투자 주식회사

50,288

13,257

666,668

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

동유신기술투자조합제1호

100,575

13,257

1,333,323

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

삼성증권 주식회사('타임폴리오 The Smart 대체투자

2호 일반사모투자신탁'의

신탁업자 지위에서)

60,346

13,257

800,007

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

삼성증권 주식회사('타임폴리오 코스닥벤처 The

Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의

신탁업자 지위에서)

40,230

13,257

533,329

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

아이비케이씨타임폴리오메자닌블라인드 제1호

75,431

13,257

999,989

-

-

-

-

-

2022.03.24

보통주

케이티전략투자조합6호

50,287

13,257

666,655

-

-

-

-

-

합계

19,018,671

-

주1)
2020년 10월 주식병합 과정에서 단주 처리를 위해 기존 주주를 대상으로 신주 1주를 발행하였습니다.

주2)
사업성과 개선에 따라 발행가는 2016년 10월부터 2022년 3월까지 계속적으로 상승하였으며, 2022년 3월 최종 유상증자시 발행가인 13,257원은 금번 공모시 산출한 상대가치 주당 평가가액(「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ.인수인의 의견 - 4. 공모가격에 대한 의견」참조)인 14,313원의 92.6% 수준으로 최근 1년간 매출 성장 등 사업적 성과를 고려시 크게 낮지 않은 수준입니다.

한편 당사는 필요 시 금융기관 차입 등을 통해 자금을 운용하고 있는 바 세부 사항은 다음과 같습니다.

[차입금 운용 현황]

(단위: 백만원)

구분

거래처

차입일

만기일

2020년

2021년

2022년

2023년 1분기

부대

조건

이자율

잔액

이자비용

이자율

잔액

이자비용

이자율

잔액

이자비용

이자율

잔액

이자비용

장기차입금

(유동성장기차입금)

하나은행

2020.11.27

2022.06.30

1.82%

630

-

2.53%

1,890

-

2.53%

-

-

-

-

-

주1)

단기차입금

하나은행

2023.02.23

2024.02.22

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4.57%

1,200

5

주2)

주1)
판교 제2테크노밸리 산업시설 분양과 관련된 무이자조건부 차입금으로 토지분양대금 반환채권이 담보로 제공되어 있었으나 2022년 3월 대출금이 전액 상환 완료됨에 따라 담보도 해지되었습니다.

주2)
신용보증 기금으로부터 12억원 한도의 이행보증을 제공받고 있습니다.

당사는 최근 3개년 및 당해연도 1분기 지속적인 영업손실을 시현하고 있는 바, 회사의 이자상환능력을 나타내는 '이자보상비율'의 경우 부(-)의 값을 보이고 있습니다. 또한, 회사의 차입금 원금상환능력을 나타내는 'EBITDA 대비 차입금 배수(차입금/EBITDA)' 역시 차입금이 없는 2022년을 제외하고는 부(-)의 값을 보이고 있습니다. 하지만, 공모 후 공모자금 유입에 따라 이자비용 충당 여력이 증가할 것으로 판단하고
있으며 만약 확정공모가액이 희망공모가액 하단(9,200원)에 미달하여 공모자금이 예상보다 적게 유입될 경우에도 당사가 보유한 유형자산(건물 및 토지)을 담보로한 추가 차입 등을 통해 자금을 조달할 계획입니다. 따라서 향후 유동성 위험의 발생 가능성은 낮을 것으로 예상하고 있으며 향후 발생하는 이자비용에 대하여서도 충분한 대응 능력을 갖추고 있다고 판단하고 있습니다.

추가적으로 금번 공모를 통해
15,476백만원(
확정공모가액 기준, 상장주선인 의무인수분 포함, 발행제비용 차감)의 자금을 조달할 계획이며, 2023년 중 단기차입금 상환 12억원, 시설자금 3억원, 운영자금 4억원, 연구개발비용
16.5억원을 사용할 계획입니다. 이를 반영시 재무안정성은 아래와 같이 개선될 것으로 추정됩니다.

[공모자금 반영 시 재무안정성 비율 시뮬레이션 결과]

(단위 : 백만원)

구분

2023년 1분기

공모자금 반영 후

비고

유동비율

a. 유동자산

3,694

15,620

11,926백만원 증가

주1)

b. 유동부채

2,085

885

1,200백만원 감소

주2)

c. 유동비율=

177.1%

1,765.0%

= a / b

부채비율

a. 총부채

2,684

1,484

1,200백만원 감소

주2)

b. 자기자본

5,651

18,777

13,126백만원 증가

주3)

c. 부채비율

47.5%

7.9%

= a / b

차입금의존도

a. 차입금등

1,200

-

1,200백만원 감소

주2)

b. 총자기자본

8,336

20,262

11,926백만원 증가

주1)

c. 차입금의존도

14.4%

-

= a / b

당좌비율

a. 당좌자산

3,381

15,307

11,926백만원 증가

주1)

b. 유동부채

2,085

885

1,200백만원 감소

주2)

c. 당좌비율

162.1%

1,729.6%

= a / b

주1)

공모자금 유입액
15,476백만원 중 단기차입금 1,200백만원 상환 및 2023년 중 지출예정 운영자금 및 연구개발비용 등
2,350백만원 을 고려시 증가액

주2)
단기차입금 1,200백만원 상환으로 인한 감소

주3)

공모자금 유입액
15,476백만원 중 2023년 중 지출예정 운영자금 및 연구개발비용 등
2,350백만원을 고려시 증가액

마지막으로2022년말 기준 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균 대비 당사의 재무 분석내역은 아래와 같습니다.

재무분석

주1)
요약 재무 분석은 당사의 재무비율과 한국은행 및 (주)이크레더블의 산업평균을 고려하여 우수, 양호, 보통, 미흡으로 범주화하였습니다.

출처 : ㈜이크레더블 기업신용분석보고서(2023.05.16)

성장성의 경우 매출액 증가율로 분석을 하였고, 당사의 매출액 증가율은 44.4%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 16.1%와 11.2% 대비 상대적으로 우수한 수준입니다. 수익성의 경우 순이익률과 총자산순이익율로 분석을 하였고, 당사의 순이익율은 -196.4%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 11.7%와 5.9% 대비 미흡한 수준입니다. 당사의 총자산순이익율 또한 -62.7%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 8.0%와 9.0% 대비 미흡한 수준입니다. 안정성의 경우 부채비율 및 차입금의존도로 분석을 하였습니다. 당사의 부채비율은 29.9%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 80.1% 및 110.8% 대비 우수한 수준이고, 차입금의존도 또한 2.9%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 20.5% 및 17.5% 대비 우수한 수준입니다. 활동성의 경우 매출채권회전율과 매입채무회전율로 분석을 하였습니다. 당사 매출채권회전율은 2.5회로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 8.0회 및 10.9회 대비 보통수준이며, 당사 매입채무회전율은 7.2회로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 25.4회 및 17.2회 대비 우수한 수준입니다. 마지막으로 유동성의 경우 유동비율과 당좌비율로 분석을 하였으며, 유동비율의 경우 289.6%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 167.9% 및 299.6% 대비 양호한 수준이고, 당좌비율 또한 269.8%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 163.7% 및 221.0% 대비 양호한 수준입니다.

한편 당사는 최근3사업연도 내 견고한 매출 성장세 및 수익성 개선에 따라 향후 영업손실 및 당기순손실 폭을 전년 대비 개선할 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 상장을 통한 공모자금 유입 시 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 수익성 악화 등으로 인한 운영자금 충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사의 재무안정성 지표가 악화될 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주10) ■ 정정 전

자. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다.
또한 당사 최대주주 대표이사 임차성의 지분율은 공모 전 48.40%, 공모 후 40.93%이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 공모로 인한 지분 희석을 감안하더라도 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기 임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사의 현재 임원 현황은 하기와 같습니다.

[임원 현황]

직책명

성명

(출생년)

담당

업무

약력

대표이사 (상근/ 등기)

임차성(79.06.23)

경영총괄

- 15.09~ 현재 시큐레터 CEO - 11.06~15.08 ㈜안랩 연구소 - 08.03~11.06 ㈜소만사 연구소 - 10.02 인하대학교 산업공학과 석사

부사장

(상근/

등기)

이윤수

(60.09.09)

COO

- 19.07~ 현재 시큐레터 COO - 09.07~19.07 한국인터넷진흥원 연구위원 - 07.03~09.07 정보통신국제협력진흥원 국제협력본부장 - 04.09~06.08 한국 NCR Teradata Division(미국) 전무 - 02.09~04.08 포털소프트웨어 코리아(미국) 사장 - 99.03~02.08 SAP코리아(독일) 이사 - 97.01~99.02 데이콤시스템테크놀로지 부장 - 87.01~96.12 데이콤(현LG유플러스) 과장 - 16.02 숭실대IT정책경영 박사

사외이사 (비상근/

등기)

류제만 (62.11.29)

사외 이사

- 22.09 ~ 현재 시큐레터 사외이사 - 20.03 ~ 현재 사단법인 코넥스협회 전문위원 - 17.12 ~ 20.02 코스닥시장본부 코넥스시장부 - 14.02 ~ 17.11 코스닥시장본부 코스닥시장부장 - 12.02 ~ 14.01 코스닥시장본부 공시업무부장 - 10.02 ~ 12.01 유가증권시장본부 공시총괄팀 부장 - 04.03 ~ 10.01 한국거래소 팀장(공시제도팀) - 88.03 ~ 04.02 증권거래소 입사 - 88.02 충남대학교 경제학 학사

감사 (비상근/

등기)

여수동(72.09.20)

감사

- 21.09 ~ 현재 시큐레터 감사 - 17.11 ~ 현재 한영회계법인 공동서비스팀 - 01.01 ~ 17.10 삼일회계법인 공공서비스팀 - 01.02 건국대 산림자원학 학사

연구소장

(상근/

미등기)

이승원 (73.08.28)

CTO

- 21.09 ~ 현재 시큐레터 CTO - 15.07 ~ 21.08 삼성전자 IT보안관제 총괄 - 05.02 ~ 15.06 안랩 분석팀 수석연구원 - 01.08 ~ 05.02 정소프트 솔루션개발팀 연구원 - 01.08 홍익대 기계공학 석사

사업 본부장 (상근/ 미등기)

김중완(73.01.25)

영업총괄

- 22.03 ~ 현재 시큐레터 사업본부장 - 03.01~22.02 안랩 End Point Solution팀 이사 - 00.04~01.04 삼성테스코 상품팀 대리 - 97.12~00.04 뉴코백화점 식품사업부 매니저 - 97.02 동국대 산림자원학 학사

한편, 당사의 공모 전/후 주주 현황 및 그 세부 내역은 아래와 같습니다.

[공모 전/후 주주 현황 및 세부내역]

(단위: 주, %)

구분

관계

성명

공모전

공모후

보호예수 내역

투자 시기

종류

소유주식수

지분율

소유주식수

지분율

의무보호예수

자발적 보호예수

보호예수 소계

보호예수 지분율

최대주주등

최대주주

임차성

보통주

3,164,499

48.40%

3,164,499

40.93%

3,164,499

3,164,499

40.93%

최초 설립자

5% 이상

벤처금융 및 전문투자자 등

아이디어브릿지파트너스 UTC기술강소기업투자 1호조합

보통주

496,258

7.59%

496,258

6.42%

434,701

434,701

5.62%

2016-10-15

1%이상

벤처금융 및 전문투자자 등

주식회사 우리은행

보통주

297,754

4.55%

297,754

3.85%

260,820

260,820

3.37%

2019-01-30

한국투자 Re-Up 펀드

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.11%

278,226

278,226

3.60%

2019-11-21

Riyadh Valley Company ("RVC") (리야드 밸리 컴퍼니)

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.11%

-

0.00%

2020-01-07

한국산업은행

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.11%

278,226

278,226

3.60%

2020-01-14

케이비-유티씨 혁신기술금융 벤쳐투자조합

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.11%

278,226

278,226

3.60%

2020-02-29

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제4호

보통주

203,087

3.11%

203,087

2.63%

185,553

185,553

2.40%

2022-02-28

동유기술투자 주식회사

보통주

81,235

1.24%

81,235

1.05%

74,222

74,222

0.96%

2022-01-28

동유신기술투자조합제1호

보통주

162,470

2.49%

162,470

2.10%

148,443

148,443

1.92%

2022-01-28

삼성증권 주식회사('타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

보통주

125,336

1.92%

125,336

1.62%

125,336

125,336

1.62%

2022-01-28

삼성증권 주식회사('타임폴리오 코스닥벤처 The Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

보통주

83,556

1.28%

83,556

1.08%

83,556

83,556

1.08%

2022-01-28

케이티전략투자조합6호

보통주

81,235

1.24%

81,235

1.05%

74,222

74,222

0.96%

2022-03-24

아이엠엠IMM 스타트업 벤처펀드 제1호

보통주

196,258

3.00%

196,258

2.54%

168,885

168,885

2.18%

2022-09-06

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제5호

보통주

300,000

4.59%

300,000

3.88%

258,158

258,158

3.34%

2022-09-06

아이비케이씨타임폴리오메자닌블라인드 제1호 신기술투자조합

보통주

75,431

1.15%

75,431

0.98%

64,911

1,164

66,075

0.85%

2022-01-28

공모주주 (15% 공모 기준)

1,159,900

15.00%

-

0.00%

의무인수분

34,797

0.45%

34,797

34,797

0.45%

합계

6,537,619

7,732,316

100.00%

76.48%

주)

상기 사항 중 보호예수와 관련한 세부 사항은 [제1부 III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 바. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사 최대주주 대표이사 임차성의 지분율은 공모 전 48.40%, 공모 후 40.93%이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 공모로 인한 지분 희석을 감안하더라도 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

한편 상기 주주 중 최대주주 등을 제외한 벤처금융 및 전문투자자의 보유 지분은 투자차익 실현 목적, 기관별 투자기간 제한 등의 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 있으며 이러한 잠재적 매도 물량은 향후 주가에 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 다만, 투자자보호 등을 위하여 상장 이후 단기간 물량 출회로 인한 주가 영향을 최소화하고자 상기한 바와 같이 자발적 보호예수를 설정하였으며 이에 따라 상장일 기준 5,913,945주(76.48%)의 주식은 유통이 제한되어 있습니다. 단, 유통제한물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

또한 당사는 기술 혁신 등에 기여한 임직원의 사기진작을 위하여 8차례에 걸쳐 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 증권신고서 제출일 현재 주식매수선택권 부여 현황은 다음과 같습니다.

행사여부

차수

부여 주식수

행사가액

행사기간

비고

미행사

2차

49,678

2,015원

2022.01.24~2027.01.23

행사 가능

3차

20,834

3,360원

2022.08.02~2027.08.01

행사 가능

4차

40,686

7,374원

2024.01.14~2029.01.13

-

5차

56,961

7,374원

2024.09.11~2029.09.10

-

6차

8,138

7,374원

2024.11.27~2029.11.26

-

7차

18,105

13,257원

2025.04.02~2030.04.01

-

8차

52,807

13,257원

2025.10.12~2030.10.11

-

합계

247,209

-

-

-

증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 총 247,209주 (공모 후 상장 보통 주식수의 3.20%)이며 이 중 상장 후 2023년 내 행사가능한 주식매수선택권은 총 70,512주이고, 상장 후 1년 이내에 행사가능한 주식매수선택권은 총 40,686주입니다. 주식매수선택권과 관련한 세부사항은 [제1부 III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 마. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

한편 상기 주식매수선택권의 기간에 따른 구분별 행사가능 주식수 및 지분율 현황은 아래와 같으며 이에 따른 최대주주(대표이사)의 지분율은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 및 최대주주 지분율]

(단위: 주, %)

구분

2023년 내 행사 가능한 주식매수선택권

상장 후 1년 내 행사 가능한 주식매수선택권

총 주식매수선택권

상장 예정 주식수 (A)

7,732,316

주식매수선택권 주식수 (B)

70,512

111,198

247,209

희석 총 주식수 (A+B)

7,802,828

7,843,514

7,979,525

주식매수선택권 지분율 (B/(A+B))

0.90%

1.42%

3.10%

최대주주 주식수

3,164,499

최대주주의 지분율

40.55%

40.34%

39.65%

주1) 상기 주식매수선택권 주식수는 상장 예정 주식수에 해당 주식매수선택권 주식수를 더한 주식수 대비 해당 주식매수선택권 주식수의 지분율입니다.

주2) 상기 상장 예정 주식은 모두 보통주이며 공모 주식, 주관사 의무인수 주식을 포함한 수치입니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당 상장 예정 주식 및 주식매수선택권 이외에 상환전환우선주, 전환사채 등 희석 가능한 주식 등이 존재하지 않습니다.

당사 최대주주 대표이사 임차성은 공모 후 지분율 40.93%이며 주식매수선택권 행사에 따른 희석주식을 감안하더라도 39.65% 이상의 지분율을 확보하고 있습니다. 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 대표이사 임차성은 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(주10) ■ 정정 후

자. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다.
또한 당사 최대주주 대표이사 임차성의 지분율은 공모 전 48.40%, 공모 후
40.00%
이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 공모로 인한 지분 희석을 감안하더라도 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기 임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사의 현재 임원 현황은 하기와 같습니다.

[임원 현황]

직책명

성명

(출생년)

담당

업무

약력

대표이사 (상근/ 등기)

임차성(79.06.23)

경영총괄

- 15.09~ 현재 시큐레터 CEO - 11.06~15.08 ㈜안랩 연구소 - 08.03~11.06 ㈜소만사 연구소 - 10.02 인하대학교 산업공학과 석사

부사장

(상근/

등기)

이윤수

(60.09.09)

COO

- 19.07~ 현재 시큐레터 COO - 09.07~19.07 한국인터넷진흥원 연구위원 - 07.03~09.07 정보통신국제협력진흥원 국제협력본부장 - 04.09~06.08 한국 NCR Teradata Division(미국) 전무 - 02.09~04.08 포털소프트웨어 코리아(미국) 사장 - 99.03~02.08 SAP코리아(독일) 이사 - 97.01~99.02 데이콤시스템테크놀로지 부장 - 87.01~96.12 데이콤(현LG유플러스) 과장 - 16.02 숭실대IT정책경영 박사

사외이사 (비상근/

등기)

류제만 (62.11.29)

사외 이사

- 22.09 ~ 현재 시큐레터 사외이사 - 20.03 ~ 현재 사단법인 코넥스협회 전문위원 - 17.12 ~ 20.02 코스닥시장본부 코넥스시장부 - 14.02 ~ 17.11 코스닥시장본부 코스닥시장부장 - 12.02 ~ 14.01 코스닥시장본부 공시업무부장 - 10.02 ~ 12.01 유가증권시장본부 공시총괄팀 부장 - 04.03 ~ 10.01 한국거래소 팀장(공시제도팀) - 88.03 ~ 04.02 증권거래소 입사 - 88.02 충남대학교 경제학 학사

감사 (비상근/

등기)

여수동(72.09.20)

감사

- 21.09 ~ 현재 시큐레터 감사 - 17.11 ~ 현재 한영회계법인 공동서비스팀 - 01.01 ~ 17.10 삼일회계법인 공공서비스팀 - 01.02 건국대 산림자원학 학사

연구소장

(상근/

미등기)

이승원 (73.08.28)

CTO

- 21.09 ~ 현재 시큐레터 CTO - 15.07 ~ 21.08 삼성전자 IT보안관제 총괄 - 05.02 ~ 15.06 안랩 분석팀 수석연구원 - 01.08 ~ 05.02 정소프트 솔루션개발팀 연구원 - 01.08 홍익대 기계공학 석사

사업 본부장 (상근/ 미등기)

김중완(73.01.25)

영업총괄

- 22.03 ~ 현재 시큐레터 사업본부장 - 03.01~22.02 안랩 End Point Solution팀 이사 - 00.04~01.04 삼성테스코 상품팀 대리 - 97.12~00.04 뉴코백화점 식품사업부 매니저 - 97.02 동국대 산림자원학 학사

한편, 당사의 공모 전/후 주주 현황 및 그 세부 내역은 아래와 같습니다.

[공모 전/후 주주 현황 및 세부내역]

(단위: 주, %)

구분

관계

성명

종류

공모전

공모후

보호예수 내역

투자 시기

소유주식수

지분율

소유주식수

지분율

의무보호예수

자발적 보호예수

보호예수 소계

보호예수 지분율

최대주주등

최대주주

임차성

보통주

3,164,499

48.40%

3,164,499

40.00%

3,164,499

-

3,164,499

40.00%

최초 설립자

5% 이상

벤처금융 및 전문투자자 등

아이디어브릿지파트너스 UTC기술강소기업투자 1호조합

보통주

496,258

7.59%

496,258

6.27%

-

434,701

434,701

5.49%

2016-10-15

1%이상

벤처금융 및 전문투자자 등

주식회사 우리은행

보통주

297,754

4.55%

297,754

3.76%

-

260,820

260,820

3.30%

2019-01-30

한국투자 Re-Up 펀드

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.01%

-

278,226

278,226

3.52%

2019-11-21

Riyadh Valley Company ("RVC") (리야드 밸리 컴퍼니)

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.01%

-
-

-

0.00%

2020-01-07

한국산업은행

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.01%

-

278,226

278,226

3.52%

2020-01-14

케이비-유티씨 혁신기술금융 벤쳐투자조합

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.01%

-

278,226

278,226

3.52%

2020-02-29

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제4호

보통주

203,087

3.11%

203,087

2.57%

185,553

-

185,553

2.35%

2022-02-28

동유기술투자 주식회사

보통주

81,235

1.24%

81,235

1.03%

74,222

-

74,222

0.94%

2022-01-28

동유신기술투자조합제1호

보통주

162,470

2.49%

162,470

2.05%

148,443

-

148,443

1.88%

2022-01-28

삼성증권 주식회사('타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

보통주

125,336

1.92%

125,336

1.58%

125,336

-

125,336

1.58%

2022-01-28

삼성증권 주식회사('타임폴리오 코스닥벤처 The Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

보통주

83,556

1.28%

83,556

1.06%

83,556

-

83,556

1.06%

2022-01-28

케이티전략투자조합6호

보통주

81,235

1.24%

81,235

1.03%

74,222

-

74,222

0.94%

2022-03-24

아이엠엠IMM 스타트업 벤처펀드 제1호

보통주

196,258

3.00%

196,258

2.48%

168,885

-

168,885

2.13%

2022-09-06

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제5호

보통주

300,000

4.59%

300,000

3.79%

258,158

-

258,158

3.26%

2022-09-06

아이비케이씨타임폴리오메자닌블라인드 제1호 신기술투자조합

보통주

75,431

1.15%

75,431

0.95%

64,911

1,164

66,075

0.84%

2022-01-28

공모주주 (
16.86% 공모 기준)

보통주

-

-

1,333,885
16.86%

-

-

-

0.00%

의무인수분

보통주

-

-

40,017
0.51%

40,017

-

40,017

0.51%

합계

6,537,619

100%

7,911,521
100.00%
4,387,802
1,531,363

5,919,165

74.82%

주)

상기 사항 중 보호예수와 관련한 세부 사항은 [제1부 III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 바. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사 최대주주 대표이사 임차성의 지분율은 공모 전 48.40%, 공모 후
40.00%이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 공모로 인한 지분 희석을 감안하더라도 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

한편 상기 주주 중 최대주주 등을 제외한 벤처금융 및 전문투자자의 보유 지분은 투자차익 실현 목적, 기관별 투자기간 제한 등의 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 있으며 이러한 잠재적 매도 물량은 향후 주가에 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 다만, 투자자보호 등을 위하여 상장 이후 단기간 물량 출회로 인한 주가 영향을 최소화하고자 상기한 바와 같이 자발적 보호예수를 설정하였으며 이에 따라 상장일 기준
5,919,165주(
74.82%)의 주식은 유통이 제한되어 있습니다. 단, 유통제한물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

또한 당사는 기술 혁신 등에 기여한 임직원의 사기진작을 위하여 8차례에 걸쳐 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 증권신고서 제출일 현재 주식매수선택권 부여 현황은 다음과 같습니다.

행사여부

차수

부여 주식수

행사가액

행사기간

비고

미행사

2차

49,678

2,015원

2022.01.24~2027.01.23

행사 가능

3차

20,834

3,360원

2022.08.02~2027.08.01

행사 가능

4차

40,686

7,374원

2024.01.14~2029.01.13

-

5차

56,961

7,374원

2024.09.11~2029.09.10

-

6차

8,138

7,374원

2024.11.27~2029.11.26

-

7차

18,105

13,257원

2025.04.02~2030.04.01

-

8차

52,807

13,257원

2025.10.12~2030.10.11

-

합계

247,209

-

-

-

증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 총 247,209주 (공모 후 상장 보통 주식수의
3.12%)이며 이 중 상장 후 2023년 내 행사가능한 주식매수선택권은 총 70,512주이고, 상장 후 1년 이내에 행사가능한 주식매수선택권은 총 40,686주입니다. 주식매수선택권과 관련한 세부사항은 [제1부 III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 마. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

한편 상기 주식매수선택권의 기간에 따른 구분별 행사가능 주식수 및 지분율 현황은 아래와 같으며 이에 따른 최대주주(대표이사)의 지분율은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 및 최대주주 지분율]

(단위: 주, %)

구분

2023년 내 행사 가능한 주식매수선택권

상장 후 1년 내 행사 가능한 주식매수선택권

총 주식매수선택권

상장 예정 주식수 (A)

7,911,521

주식매수선택권 주식수 (B)

70,512

111,198

247,209

희석 총 주식수 (A+B)

7,982,033
8,022,719
8,158,730

주식매수선택권 지분율 (B/(A+B))

0.88%

1.39%

3.03%

최대주주 주식수

3,164,499

최대주주의 지분율

39.65%

39.44%

38.79%

주1) 상기 주식매수선택권 주식수는 상장 예정 주식수에 해당 주식매수선택권 주식수를 더한 주식수 대비 해당 주식매수선택권 주식수의 지분율입니다.

주2) 상기 상장 예정 주식은 모두 보통주이며 공모 주식, 주관사 의무인수 주식을 포함한 수치입니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당 상장 예정 주식 및 주식매수선택권 이외에 상환전환우선주, 전환사채 등 희석 가능한 주식 등이 존재하지 않습니다.

당사 최대주주 대표이사 임차성은 공모 후 지분율
40.00%이며 주식매수선택권 행사에 따른 희석주식을 감안하더라도
38.79%이상의 지분율을 확보하고 있습니다. 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 대표이사 임차성은 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(주11)■ 정정 전

다. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항상장시 공모 주식 1,159,900주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로 34,797주를 취득하게 됩니다. 이는 상장 이후의 주식수 7,732,316주의 0.45%이며 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속 보유하게 됩니다.

이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있으며, 동 주식은 상장일 이후 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에 바로 출회 가능하며 이경우 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 사모의 방법으로 인수하고 3개월 간 계속보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")

[코스닥시장 상장 규정]

제13조(상장주선인의 의무) ⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것 가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다. 나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것 2. 상장신청인이 외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것 가. 제30조제1항제2호 또는 제63조제1항에 따른 기술성장기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득 금액이 50억원을 초과할 때에는 50억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 1년 동안 의무보유할 것. 이 경우 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다. 나. 가목 이외의 외국기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득 금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 1년 동안 의무보유할 것. 이 경우 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

다만, 「코스닥시장 상장규정」 제2조제42항에서 정의하는 대형법인(상장신청일 현재 기준시가총액 2,000억원 이상 또는 자기자본 1,000억원 이상인 법인)일 경우 동 규정 제13조 제6항에 따라 상장주선인은 인수 의무를 부담하지 않을 수 있습니다. 금번 공모희망가격 하단을 기준으로 계산한 기준시가총액(의무인수제외)은 약 708억원으로, 「코스닥시장 상장규정」에서 정의하는 대형법인의 기준을 미충족하여 해당사항이 없습니다.

※ 기준시가총액 = 상장신청일 현재 주식의 종목별 상장예정주식수 x 모집 또는 매출한 주식의 가격 ※ 대형법인 : 상장예비심사신청일 현재 자기자본이 1,000억원 이상이거나 상장신청일 현재 기준시가총액이 2,000억원 이상인 법인

[대형법인 산정 기준시가총액 계산]

구분

내역

비고

기발행 보통주식

6,537,619주

(A)

기발행 우선주식

-

(B)

공모(모집) 주식수

1,159,900주

(C)

상장예정 주식수(의무인수 제외)

7,697,519주

(D)=(A)+(B)+(C)

공모 희망가격

9,200 원

(E)

기준시가총액(의무인수 제외)

70,817,174,800원

(F)=(D)X(E)

주1) 공모 희망가격은 밴드가 하단 기준입니다주2) 공모주식 1,159,900주는 신주모집 100%로 구성되어 있습니다.

그에 따라 상장주선인인 대신증권㈜는 당해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 34,797주를 인수하며, 상장규정에 따라 상장주선인의 의무 취득분을 상장 후 3개월간 계속보유 합니다. 동 주식은 상장일 이후 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에바로 출회 가능하며 이 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점과 상장일로부터 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에 바로 출회 가능다는 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제15조제4항에 따르면 모집집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 보통주의 수는 34,797주보다 줄어들 수 있습니다.

[의무인수에 따른 상장 전후 주식수]

(단위 : 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

6,537,619

100.00%

6,537,619

84.55%

공모(모집) 주식수

-

0.00%

1,159,900

15.00%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

-

0.00%

34,797

0.45%

합계

6,537,619

100.00%

7,732,316

100.00%

주1) 공모 희망가격은 밴드가 하단 기준입니다주2) 공모주식 1,159,900주는 신주모집 100%로 구성되어 있습니다

금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 34,797주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.

(주11)■ 정정 후

다. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항상장시 공모 주식
1,333,885주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로
40,017주를 취득하게 됩니다. 이는 상장 이후의 주식수
7,911,521주의
0.51%이며 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속 보유하게 됩니다.

이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있으며, 동 주식은 상장일 이후 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에 바로 출회 가능하며 이경우 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 사모의 방법으로 인수하고 3개월 간 계속보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")

[코스닥시장 상장 규정]

제13조(상장주선인의 의무) ⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것 가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다. 나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것 2. 상장신청인이 외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것 가. 제30조제1항제2호 또는 제63조제1항에 따른 기술성장기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득 금액이 50억원을 초과할 때에는 50억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 1년 동안 의무보유할 것. 이 경우 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다. 나. 가목 이외의 외국기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득 금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 1년 동안 의무보유할 것. 이 경우 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

다만, 「코스닥시장 상장규정」 제2조제42항에서 정의하는 대형법인(상장신청일 현재 기준시가총액 2,000억원 이상 또는 자기자본 1,000억원 이상인 법인)일 경우 동 규정 제13조 제6항에 따라 상장주선인은 인수 의무를 부담하지 않을 수 있습니다. 금번 공모희망가격 하단을 기준으로 계산한 기준시가총액(의무인수제외)은 약 708억원으로, 「코스닥시장 상장규정」에서 정의하는 대형법인의 기준을 미충족하여 해당사항이 없습니다.

※ 기준시가총액 = 상장신청일 현재 주식의 종목별 상장예정주식수 x 모집 또는 매출한 주식의 가격 ※ 대형법인 : 상장예비심사신청일 현재 자기자본이 1,000억원 이상이거나 상장신청일 현재 기준시가총액이 2,000억원 이상인 법인

[대형법인 산정 기준시가총액 계산]

구분

내역

비고

기발행 보통주식

6,537,619주

(A)

기발행 우선주식

-

(B)

공모(모집) 주식수

1,333,885주

(C)

상장예정 주식수(의무인수 제외)

7,871,504주

(D)=(A)+(B)+(C)

공모 희망가격

12,000 원

(E)

기준시가총액(의무인수 제외)

94,458,048,000원

(F)=(D)X(E)

주1) 공모 희망가격은 밴드가 하단 기준입니다주2) 공모주식
1,333,885주는 신주모집 100%로 구성되어 있습니다.

그에 따라 상장주선인인 대신증권㈜는 당해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인
40,017주를 인수하며, 상장규정에 따라 상장주선인의 의무 취득분을 상장 후 3개월간 계속보유 합니다. 동 주식은 상장일 이후 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에바로 출회 가능하며 이 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점과 상장일로부터 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에 바로 출회 가능다는 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제15조제4항에 따르면 모집집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 보통주의 수는
40,017주보다 줄어들 수 있습니다.

[의무인수에 따른 상장 전후 주식수]

(단위 : 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

6,537,619

100.00%

6,537,619

82.54%

공모(모집) 주식수

-

0.00%

1,333,885

16.95%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

-

0.00%

40,017

0.51%

합계

6,537,619

100.00%

7,911,521

100.00%

주1)
공모가격은 확정 공모가액 기준입니다.주2) 공모주식
1,333,885주는 신주모집 100%로 구성되어 있습니다

금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
40,017주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.

(주12)■ 정정 전

마. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 위험당사는 8차례 주식매수선택권을 임직원에게 부여하였고, 증권신고서 제출일 현재 행사되지 아니한 잔여 주식매수선택권은 247,209주입니다. 임직원에게 부여된 주식매수선택권이 모두 행사될 경우 추가적으로 발행될 보통주 247,209주는 상장예정주식 7,732,316주의 약 3.20% 입니다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 주식매수선택권부여를 통한 주식보상비용으로 인하여 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주12)■ 정정 후

마. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 위험당사는 8차례 주식매수선택권을 임직원에게 부여하였고, 증권신고서 제출일 현재 행사되지 아니한 잔여 주식매수선택권은 247,209주입니다. 임직원에게 부여된 주식매수선택권이 모두 행사될 경우 추가적으로 발행될 보통주 247,209주는 상장예정주식
7,911,521주의 약
3.12% 입니다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 주식매수선택권부여를 통한 주식보상비용으로 인하여 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주13) ■ 정정 전

바. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험 당사의 상장예정주식수 7,732,316주 중 약 23.52%에 해당하는 1,818,371주는 상장 직후 유통가능 물량입니다. 최대주주등이 보유한 3,164,499주(공모 후 상장예정주식수의 40.93%)를 포함, 총 5,913,945주(공모 후 상장예정주식수의 76.49%)가 유통제한 될 예정입니다.

유통가능 물량의 경우 상장 후 즉시 매도가 가능하므로, 최대주주 등을 제외한 개인 및 기관투자자의 보유 유통가능 물량은 차익의 실현, 투자기간 제한 등 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 크며, 해당 물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간 및 자발적 계속보유자의 계속보유확약기간이 만료되는 경우에도 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 매도가능물량의 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수 7,732,316주 중 최대주주인 임차성 대표이사가 보유한 주식의 의무보유기간은 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따라 상장일로부터 3년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 투자기간 2년 미만 벤처금융 및 전문투자자 소유주식의 경우, 동 규정 제26조 제1항 제4호에 의거 773,236주(공모 후 지분율 10.00%)가 1개월간 의무보유 예정입니다. 또한, 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 경우, 동 규정 제26조 제1항 제3호에 의거 100,576주(공모 후 지분율 1.30%)가 1년간 의무보유 예정입니다. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자의 경우, 동 규정 제26조 (신규상장 의무보유) 제1항 제2호에 의거 309,474주(공모 후 지분율 4.00%)가 1년간 의무보유 예정입니다. 상장주선인 대신증권(주)는 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호 나목에 의거 공모주식의 3%에 해당하는 의무인수분 34,797주(10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 물량)를 인수하여 상장 후 3개월간 의무보유 설정합니다. 또한, 벤처금융 및 전문투자자 소유주식 중 의무보유대상 주식이 아닌 주식에 대하여, 동 규정 제26조 제1항 제7호에 의거 1,531,363주(공모 후 19.80%)가 투자자 보호 관점에서 상장일로부터 1개월에서 3개월간 자발적 의무보유 설정하였습니다. 상기의 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

- 코스닥시장 상장규정 제16조(의무보유의 예외 등) ① 거래소는 법령상 의무의 이행 또는 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조 개선을 위하여 세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 법령상 의무의 이행, 기업의 인수ㆍ합병 등으로 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

- 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항 전단에서 "세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

(하략)

따라서 상기 의무보유 대상 수량(총 5,913,945주, 공모 후 지분율 76.49%)을 제외한 발행주식총수의 23.51%에 해당하는 1,818,371주에 대하여 의무보유사항이 없으며, 해당 물량의 매각이 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 의무보유 기간, 수요예측 시 참여한 투자자의 확약 기간 등 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[유통가능주식수 등의 현황]

구분

성명

보유시기

주식 종류

공모 후 소유주식 수

공모 후 지분율

유통가능물량

매각제한물량

주식수

지분율

의무보호예수 물량

자발적 보호예수 물량

총 보호예수 물량

지분율

기간

비고

최대주주등

임차성

창업자

보통주

3,164,499

40.93%

-

-

3,164,499

-

3,164,499

40.93%

3년

주1)

소계

-

보통주

3,164,499

40.93%

-

-

3,164,499

-

3,164,499

40.93%

벤처금융

아이디어브릿지파트너스 UTC기술강소기업투자 1호조합

2016.10.15

보통주

496,258

6.42%

61,557

0.80%

-

173,880

434,701

5.62%

1개월

주6)

173,880

2개월

86,941

3개월

한국투자 Re-Up 펀드

2019.11.21

보통주

317,625

4.11%

39,399

0.51%

-

111,290

278,226

3.60%

1개월

주6)

111,290

2개월

55,646

3개월

케이비-유티씨 혁신기술금융 벤쳐투자조합

2020.02.29

보통주

317,625

4.11%

39,399

0.51%

-

111,290

278,226

3.60%

1개월

주6)

111,290

2개월

55,646

3개월

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제4호

2022.01.28

보통주

203,087

2.63%

17,534

0.23%

108,185

-

108,185

1.40%

1개월

주2)

77,368

-

77,368

1.00%

1년

주3)

동유기술투자 주식회사

2022.01.28

보통주

81,235

1.05%

7,013

0.09%

43,275

-

43,275

0.56%

1개월

주2)

30,947

-

30,947

0.40%

1년

주3)

동유신기술투자조합제1호

2022.01.28

보통주

162,470

2.10%

14,027

0.18%

86,548

-

86,548

1.12%

1개월

주2)

61,895

-

61,895

0.80%

1년

주3)

아이비케이씨타임폴리오 메자닌블라인드 제1호 신기술투자조합

2022.01.28

보통주

75,431

0.98%

9,356

0.12%

64,911

-

66,075

0.85%

1개월

주2)

-

466

1개월

주6)

-

466

2개월

-

232

3개월

케이티전략투자조합6호

2022.03.24

보통주

81,235

1.05%

7,013

0.09%

43,274

-

43,274

0.56%

1개월

주2)

30,948

-

30,948

0.40%

1년

아이엠엠IMM 스타트업 벤처펀드 제1호

2022.09.06

보통주

196,258

2.54%

27,373

0.35%

168,885

-

168,885

2.18%

1개월

주2)

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제5호

2022.09.06

보통주

300,000

3.88%

41,842

0.54%

258,158

-

258,158

3.34%

1개월

주2)

소계

-

보통주

2,231,224

28.87%

264,513

3.42%

974,394

992,317

1,966,711

25.43%

-

-

전문투자자

주식회사 우리은행

2019.01.30

보통주

297,754

3.85%

36,934

0.48%

-

104,328

260,820

3.37%

1개월

주6)

104,328

2개월

52,164

3개월

한국산업은행

2020.01.14

보통주

317,625

4.11%

39,399

0.51%

-

111,290

278,226

3.60%

1개월

주6)

111,290

2개월

55,646

3개월

소계

-

보통주

615,379

7.96%

76,333

0.99%

-

539,046

539,046

6.97%

-

-

법인주주

Riyadh Valley Company ("RVC") (리야드 밸리 컴퍼니)

2020.01.07

보통주

317,625

4.11%

317,625

4.11%

-

-

-

-

-

-

소계

-

보통주

317,625

4.11%

317,625

4.11%

-

-

-

-

-

-

일반주주

삼성증권 주식회사 ('타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

2022.01.28

보통주

125,336

1.62%

-

-

125,336

-

125,336

1.62%

1년

주3),

주4)

삼성증권 주식회사 ('타임폴리오 코스닥벤처 The Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

2022.01.28

보통주

83,556

1.08%

-

-

83,556

-

83,556

1.08%

1년

주3),

주4)

소계

-

보통주

208,892

2.70%

-

-

208,892

-

208,892

2.70%

-

-

공모주주

공모주주 (15% 공모 기준)

-

보통주

1,159,900

15.00%

1,159,900

15.00%

-

-

-

-

-

-

소계

-

보통주

1,159,900

15.00%

1,159,900

15.00%

-

-

-

-

-

-

상장주선인 의무인수분

-

보통주

34,797

0.45%

-

-

34,797

-

34,797

0.45%

3개월

주5)

합계

-

보통주

7,732,316

100.00%

1,818,371

23.51%

4,382,582

1,531,363

5,913,945

76.49%

-

-

주1) 최대주주 임차성 대표이사가 보유한 주식은「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 1년간 매각이 제한됩니다. 다만, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 단서조항에 의거하여 한국거래소와의 협의 하에 의무보유기간을 연장하여 상장일로부터 3년간 보호예수됩니다.

주2) 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등은「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3) 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 주식등은「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제2호에 의거하여 상장일로부터 1년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주4) 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 주식등은「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제2호에 의거하여 상장일로부터 1년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주5) 상장주선인 대신증권㈜는 금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량을 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

주6) 유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다

[임원의 주식매수선택권 의무보유내역]

주식의 종류

성명

부여주식수

행사가능기간

의무보유주식수

의무보유기간

관계

주식매수 선택권 보통주

이윤수

20,834주

2022.08.02~2027.08.01

20,834주

12개월

COO

상기와 같은 유통가능물량은
상장 후 즉시 매도가 가능하므로, 최대주주 등을 제외한 개인 및 기관투자자의 보유 유통가능 물량은 차익의 실현, 투자기간 제한 등 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 크며, 해당 물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간 및 자발적 계속보유자의 계속보유확약기간이 만료되는 경우에도 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 매도가능물량의 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(주13) ■ 정정 후

바. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험 당사의 상장예정주식수
7,911,521주 중 약
25.18%에 해당하는
1,992,356주는 상장 직후 유통가능 물량입니다. 최대주주등이 보유한 3,164,499주(공모 후 상장예정주식수의
40.00%)를 포함, 총
5,919,165주(공모 후 상장예정주식수의
74.82%)가 유통제한 될 예정입니다.

유통가능 물량의 경우 상장 후 즉시 매도가 가능하므로, 최대주주 등을 제외한 개인 및 기관투자자의 보유 유통가능 물량은 차익의 실현, 투자기간 제한 등 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 크며, 해당 물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간 및 자발적 계속보유자의 계속보유확약기간이 만료되는 경우에도 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 매도가능물량의 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수
7,911,521주 중 최대주주인 임차성 대표이사가 보유한 주식의 의무보유기간은 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따라 상장일로부터 3년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 투자기간 2년 미만 벤처금융 및 전문투자자 소유주식의 경우, 동 규정 제26조 제1항 제4호에 의거 773,236주(공모 후 지분율
9.78%)가 1개월간 의무보유 예정입니다. 또한, 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 경우, 동 규정 제26조 제1항 제3호에 의거 100,576주(공모 후 지분율
1.27%)가 1년간 의무보유 예정입니다. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자의 경우, 동 규정 제26조 (신규상장 의무보유) 제1항 제2호에 의거 309,474주(공모 후 지분율
3.91%)가 1년간 의무보유 예정입니다. 상장주선인 대신증권(주)는 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호 나목에 의거 공모주식의 3%에 해당하는 의무인수분
40,017주(10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 물량)를 인수하여 상장 후 3개월간 의무보유 설정합니다. 또한, 벤처금융 및 전문투자자 소유주식 중 의무보유대상 주식이 아닌 주식에 대하여, 동 규정 제26조 제1항 제7호에 의거 1,531,363주(공모 후
19.36%)가 투자자 보호 관점에서 상장일로부터 1개월에서 3개월간 자발적 의무보유 설정하였습니다. 상기의 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

- 코스닥시장 상장규정 제16조(의무보유의 예외 등) ① 거래소는 법령상 의무의 이행 또는 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조 개선을 위하여 세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 법령상 의무의 이행, 기업의 인수ㆍ합병 등으로 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

- 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항 전단에서 "세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

(하략)

따라서 상기 의무보유 대상 수량(총
5,919,165주, 공모 후 지분율
74.82%)을 제외한 발행주식총수의
25.18%에 해당하는
1,992,356주에 대하여 의무보유사항이 없으며, 해당 물량의 매각이 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 의무보유 기간, 수요예측 시 참여한 투자자의 확약 기간 등 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[유통가능주식수 등의 현황]

구분

성명

보유시기

주식 종류

공모 후 소유주식 수

공모 후 지분율

유통가능물량

매각제한물량

주식수

지분율

의무보호예수 물량

자발적 보호예수 물량

총 보호예수 물량

지분율

기간

비고

최대주주등

임차성

창업자

보통주

3,164,499

40.00%

-

-

3,164,499

-

3,164,499

40.00%

3년

주1)

소계

-

보통주

3,164,499

40.00%

-

-

3,164,499

-

3,164,499

40.00%

벤처금융

아이디어브릿지파트너스 UTC기술강소기업투자 1호조합

2016.10.15

보통주

496,258

6.27%

61,557

0.78%

-

173,880

434,701

5.49%

1개월

주6)

173,880

2개월

86,941

3개월

한국투자 Re-Up 펀드

2019.11.21

보통주

317,625

4.01%

39,399

0.50%

-

111,290

278,226

3.52%

1개월

주6)

111,290

2개월

55,646

3개월

케이비-유티씨 혁신기술금융 벤쳐투자조합

2020.02.29

보통주

317,625

4.01%

39,399

0.50%

-

111,290

278,226

3.52%

1개월

주6)

111,290

2개월

55,646

3개월

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제4호

2022.01.28

보통주

203,087

2.57%

17,534

0.22%

108,185

-

108,185

1.37%

1개월

주2)

77,368

-

77,368

0.98%

1년

주3)

동유기술투자 주식회사

2022.01.28

보통주

81,235

1.03%

7,013

0.09%

43,275

-

43,275

0.55%

1개월

주2)

30,947

-

30,947

0.39%

1년

주3)

동유신기술투자조합제1호

2022.01.28

보통주

162,470

2.05%

14,027

0.18%

86,548

-

86,548

1.09%

1개월

주2)

61,895

-

61,895

0.78%

1년

주3)

아이비케이씨타임폴리오 메자닌블라인드 제1호 신기술투자조합

2022.01.28

보통주

75,431

0.95%

9,356

0.12%

64,911

-

66,075

0.84%

1개월

주2)

-

466

1개월

주6)

-

466

2개월

-

232

3개월

케이티전략투자조합6호

2022.03.24

보통주

81,235

1.03%

7,013

0.09%

43,274

-

43,274

0.55%

1개월

주2)

30,948

-

30,948

0.39%

1년

아이엠엠IMM 스타트업 벤처펀드 제1호

2022.09.06

보통주

196,258

2.48%

27,373

0.35%

168,885

-

168,885

2.13%

1개월

주2)

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제5호

2022.09.06

보통주

300,000

3.79%

41,842

0.53%

258,158

-

258,158

3.26%

1개월

주2)

소계

-

보통주

2,231,224

28.19%

264,513

3.36%

974,394

992,317

1,966,711

24.86%

-

-

전문투자자

주식회사 우리은행

2019.01.30

보통주

297,754

3.76%

36,934

0.47%

-

104,328

260,820

3.30%

1개월

주6)

104,328

2개월

52,164

3개월

한국산업은행

2020.01.14

보통주

317,625

4.01%

39,399

0.50%

-

111,290

278,226

3.52%

1개월

주6)

111,290

2개월

55,646

3개월

소계

-

보통주

615,379

7.77%

76,333

0.97%

-

539,046

539,046

6.82%

-

-

법인주주

Riyadh Valley Company ("RVC") (리야드 밸리 컴퍼니)

2020.01.07

보통주

317,625

4.01%

317,625

4.01%

-

-

-

-

-

-

소계

-

보통주

317,625

4.01%

317,625

4.01%

-

-

-

-

-

-

일반주주

삼성증권 주식회사 ('타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

2022.01.28

보통주

125,336

1.58%

-

-

125,336

-

125,336

1.58%

1년

주3),

주4)

삼성증권 주식회사 ('타임폴리오 코스닥벤처 The Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

2022.01.28

보통주

83,556

1.06%

-

-

83,556

-

83,556

1.06%

1년

주3),

주4)

소계

-

보통주

208,892

2.64%

-

-

208,892

-

208,892

2.64%

-

-

공모주주

공모주주 (15% 공모 기준)

-

보통주

1,333,885

16.86%

1,333,885

16.86%

-

-

-

-

-

-

소계

-

보통주

1,333,885

16.86%

1,333,885

16.86%

-

-

-

-

-

-

상장주선인 의무인수분

-

보통주

40,017

0.51%

-

-

40,017

-

40,017

0.51%

3개월

주5)

합계

-

보통주

7,911,521

100.00%

1,992,356

25.18%

4,382,582

1,531,363

5,913,945

74.82%

-

-

주1) 최대주주 임차성 대표이사가 보유한 주식은「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 1년간 매각이 제한됩니다. 다만, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 단서조항에 의거하여 한국거래소와의 협의 하에 의무보유기간을 연장하여 상장일로부터 3년간 보호예수됩니다.

주2) 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등은「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3) 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 주식등은「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제2호에 의거하여 상장일로부터 1년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주4) 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 주식등은「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제2호에 의거하여 상장일로부터 1년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주5) 상장주선인 대신증권㈜는 금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량을 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

주6) 유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다

[임원의 주식매수선택권 의무보유내역]

주식의 종류

성명

부여주식수

행사가능기간

의무보유주식수

의무보유기간

관계

주식매수 선택권 보통주

이윤수

20,834주

2022.08.02~2027.08.01

20,834주

12개월

COO

상기와 같은 유통가능물량은
상장 후 즉시 매도가 가능하므로, 최대주주 등을 제외한 개인 및 기관투자자의 보유 유통가능 물량은 차익의 실현, 투자기간 제한 등 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 크며, 해당 물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간 및 자발적 계속보유자의 계속보유확약기간이 만료되는 경우에도 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 매도가능물량의 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

(주14) ■ 정정 전

(3) 공모자금 사용계획

동사는 금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달할 공모자금 중 발행제비용을 제외한 10,300백만원(공모가 하단금액 9,200원 기준)을 동사 주력 사업의 고도화 및 확장을 위한 설비 투자, 차세대ERP 도입, 우수한 정보보안전문인력 유치 등을 위해 사용할 계획입니다.

(기준일 : 2023년 1분기)

(단위 : 백만원)

설비투자

연구개발

운영자금

채무상환 자금

타법인증권 취득자금

기타

계

1,000

4,090

4,010
1,200

-

-

10,300

동사는 금번 공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금 10,300백만원을 개발/운영 장비 투자, 솔루션 연구개발비, 데이터 구매 비용, SaaS 운영비용 등에 사용할 예정입니다. 공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지 자금 보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 구체적인 자금의 사용 계획은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업 환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

[항목별 공모자금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

금액

설비투자

300

550

150

1,000

연구개발비

1,300

1,360

1,430

4,090

운영자금

400

1,410

2,200

4,010

채무상환

1,200

-

-

1,200

합계

3,200

3,320

3,780

10,300

주1) 상기 공모자금 사용계획은 공모희망가액 중 최소가액을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 공모자금은 발행제비용을 제외하고 순수입금을 기준으로 산정하였습니다.

다만, 확정공모가액이 희망공모가액 하단(9,200원)에 미달하여 공모자금이 예상보다적게 유입될 경우, 연구개발비, 운영자금으로 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획이며, 동사가 보유한 유형자산(건물 및 토지)을 담보로한 추가 차입등으로 자금을 조달할 계획입니다.

[2023년 1분기 기준 당사의 유형자산]

(단위: 백만원)

구분

2023년 1분기 금액

예상 담보 차입 가능 금액(70%)

건물

671

470

토지

2,330

1,631

합계

3,001

2,101

1) 설비투자

동사는 전세계에서 수집되는 악성 파일들에 대한 진단, 분석 소프트웨어를 바탕으로,고도화되는 악성코드 위협에 신속, 정확하게 대응하는 시스템을 고도화하는데 필요한 연구개발용 소프트웨어를 개발함과 동시에 동사가 추진하고 있는 글로벌 이메일 보안 센터 서비스의 확대를 위한 설비투자에 공모자금을 사용될 계획입니다.

당사의 제품 및 서비스 고도화를 위해서는 새롭게 출현하는 악성코드의 특징, 성격, 동향을 수집하는 것이 중요합니다. 따라서, 동사는 다양한 소프트웨어에서 새롭게 발생되고 있는 악성코드를 실시간으로 수집 및 분석하여 당사 제품에 내재화된 CTI(Cyber Threat Intelligence)를 지속적으로 고도화할 필요성이 있습니다. 따라서, 악성 샘플을 다운로드 할 수 있는 데이터베이스인 Virustotal 등과 같은 소프트웨어 및 빅데이터 데이터베이스, 응용 소프트웨어 구매에 공모자금을 활용하여 당사의 정보보안 알고리즘 개발 역량을 강화하고자 합니다.

또한, 품질 보증 장비를 구매하여 제품 및 서비스의 완성도를 높이는데 투자하고자 합니다. 이 외 당사의 프로젝트 관리, 인적/물적자원 관리 등 전사적 업무 통합관리와 적시의 경영정보 제공을 위하여 공모자금 확보 시 전사적자원관리시스템(ERP)를 고도화 할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

합계

2023년

2024년

2025년

제품 국내외 인증용 인프라 구축

제품 인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라 구매

-

100

100

200

제품 품질 보증 자동화 랩 구축

클라우드 및 어플라이언스 트윈 랩 구성

서버, 클라우드 인스턴스 및 관련 소프트웨어

100

150

-

250

QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

-

-

-

50

50

SAP ERP

전사적 업무 통합관리 시스템

100

300

-

400

내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리제 운영 시스템

100

-

-

100

합계

300

550

150

1,000

가) 제품 국내외 인증 인프라 구축

보안 제품 국내외 인증은 고객 환경내 보안적합성을 평가하는 중요한 구성 요소입니다. 이를 위해 보안제품의 신뢰도와 성능에 관한 품질지표 수립 후 국내외 인증 전문기관의 평가기준에 적합한 독립된 Testing 환경 구축을 통해 제품 인증을 획득하고 있습니다.

평가기준은 인증 전문기관의 전문성에 따라 매우 다양한 형태의 시험 인프라를 구비하여 인증 평가에 대응하여야 합니다. 또한, 자체 개발한 제품의 다양화, 제품 도입고객의 제품인증 수요 대응 및 고객 보안 제품의 상호운용성 확보를 위해 다양한 인스턴스와 유연한 구조의 인프라 구축을 선행하고 보안 평가에 소요되는 각종 보안위협 데이터베이스를 구축할 계획입니다.

당사 제품 인증 및 성능 인증 계획 수립 후 소요 예상되는 인증은 국내CC인증, 국가별 사업진척에 따른 해외CC 인증, 제품 성능시험성적서, 해외 제품인증 시험참여(미국 ICSA, SE Labs 등), 또는 신규 카테고리 정보보호제품 개발 후 신속확인제 등 매우 다양한 인증 획득을 추진할 계획입니다. 이와는 별도로 제품개발 및 품질확보를 위한 당사의 정보보안 관리시스템(ISMS)는 ISO/IEC 27001인증 유지를 통해 지속적으로 보안 프로세스 개선과 보안 정책을 고도화하고 있습니다.

제품인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라와 데이터는 아래와 같습니다.

컴퓨팅 인프라와 데이터 구축:

① 당사 전체 제품라인업(SLE, SLF, SLCDR, SLWEB, SLM, SLCTI) 의 인증 전용 이중화 구성된 컴퓨팅 서버 2 Set(DELL 엔터프라이즈 8~10식) 및 클라우드 네이티브 보안서비스의 인증을 위한 AWS, MS Azure 복수 인스턴스 및 UTM, L4 스위치 등

② 제품 품질 인증 데이터 구축을 위한 취약점 점검 도구, 데이터 추출 및 데이터 클렌징 용 ETL 도구 및 Third-Party Software License

나) 제품품질 보증 자동화 랩 구축

제품 품질보증 자동화는 당사 제품 또는 서비스의 품질을 보증하기 위해 자동화된 프로세스, 도구 및 기술을 통합하는 랩을 구축하는 것을 의미합니다. 이를 통해 개발된 소프트웨어의 기능, 신뢰성, 보안 및 성능과 같은 다양한 품질 요소를 확인하고 검증할 수 있습니다. 품질 보증 자동화를 위한 구성요소는 자동화 테스트도구, 자동화 테스트 스크립트, 테스트 데이터 관리 및 성능지표 관리가 있습니다. 당사의 어플라이언스 제품과 클라우드 서비스를 대상으로 트윈 LAB구성을 통해 품질 목표 수준을 달성하고자 합니다.

다양한 고객환경의 보안 제품 연동을 통해 높은 우선 순위의 당사 신규제품을 우선하여 보증 자동화랩을 구성하며, 그 요소는 망간 자료전송(Air-Gap환경)구간의 보안제품 연동 수요, 웹구간에서 WAF(Web Application Firewall) 연동, 다종의 ECM 환경에서의 파일보안 인프라 테스트, 웹구간 보안을 위해 SLWEB에 소요되는 File Extraction Tool, TAP 장비를 포함하여 스팸 릴레이 솔루션과 해당 도메인과 이메일 보안서비스 연동(예:클라우드) 을 포함합니다.

다) QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

동사는 다수의 보안위협 빅데이터를 구축하였으며, 이를 토대로 당사 제품의

탐지 정확도와 진단 성능을 최신화 하고 있으므로, 향후 지능형 보안 위협의 다양성, 기계학습 및 인공지능 제품 기능 활성화 이전에 소요되는 각종 품질 보증 시험용 데이터 베이스를 내외부로부터 수집, 구축하여 품질 보증에 활용함과 동시에 당사 제품력을 강화할 계획입니다.

이는 당사의 사이버 위협 인텔리젼스 서비스(SLCTI)와 연동하여 개별 고객에게 제공하는 위협정보 서비스를 더욱 확장할 예정이며, 이를 위해 내외부로부터 유효데이터를 협력하고, 필요시 유료 구매하여 현재 당사 SLCTI를 향후1년 내에3~4배 이상 확보할 계획입니다. 품질보증용 시험용 DB 구축 및 연동을 위해 유료용 판매 가능한 CTI set 및 제품 연동구성을 위해 AWS, MS Azure 클라우드 스토리지를 포함합니다.

라) SAP ERP

당사에서 일어나는 모든 데이터에 대한 것을 전산화하여 통합적 관리를 할수 있으며, 감사에 대응할 수 있는 공신력있는 데이터를 작성할 수 있습니다.

ASAP(Accelerated SAP) 시스템 구축 방법

asap 시스템 구축 방법.jpg
asap 시스템 구축 방법

- 프로젝트 준비 단계 : 시스템 구현을 위한 초기 계획 수립과 필요한 제반 사항 준비/ 프로젝트 계획, 프로젝트 범위 및 목표 설정, 기술요구사항 정의

- 비즈니스 상세 계획 : 시스템 구현을 통해 변화할 미래 모습을 기술하고 시스템에서 구현되는 과정 정의

- 시스템 구현 : 맞춤화 작업과 다양한 프로그램 개발 (기능추가, 보고서, 인터페이스, 데이터 이전 등)

- 최종준비 : 시스템 개통을 위한 최종준비 (기능테스트, 사용자 교육)

- 시스템 개통 및 지원 : ERP시스템을 업무를 처리하는 운영환경으로 전환. 문제 해결 방안 및 장기적인 지원 체제를 수립하는 활동

마) 내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리 운영 솔루션은 조직의 재무활동을 효과적으로 추적, 관리 및 보고하기 위해 사용되는 시스템으로 회계 데이터의 수집, 분석, 보고 및 감사를 자동화하고, 내부 통제를 강화하여 부정행위나 오류를 방지하여 조직의 재무 건전성을 확보하는 데 도움을 주는 솔루션으로 공모자금을 활용하여 도입 후 당사의 내부통제를 통해 공시 되는 재무정보의 질을 향상 시킬 수 있을거로 생각합니다.

내부회계관리 시스템 구성도

내부회계관리 시스템 구상도.jpg
내부회계관리 시스템 구성도

2) 연구개발

동사는 독보적인 사이버 해킹 방어 기술을 보유하고 있으며, 이를 통해 기존 보안 제품들이 해결하지 못한 컨텐츠 기반 APT 해킹 공격을 방어하는 제품과 서비스를 지속 고도화하고 있습니다. 이런 고도화된 기술의 경쟁력을 지속 유지하기 위해 우수한 연구 개발 인력을 확보, 유지 및 역량강화 하는 활동이 매우 중요합니다. 따라서 당사의 연구개발비는 연구 개발 인력의 인건비에 치중하고 있습니다. 당사와 같이 글로벌 보안 업체와 치열한 기술 경쟁을 펼치는 경우 끊임없는 연구 개발을 통해 기술 우위를 확보해야 하기 때문입니다.

이번 공모자금을 통해 연구 개발을 진행할 프로젝트는 총 4개이며 아래 표는 프로젝트 목록, 각 프로젝트 별 투입인력, 2023년 ~ 2025년 인건비를 정리하였습니다. 프로젝트 1) ~ 3) 번은 당사 핵심 기술에 대한 고도화 연구이고, 프로젝트 4) 번은 신규 솔루션 개발 과제입니다.

[프로젝트 별 투입인력 및 인건비]

(단위 : 명, 백만원)

프로젝트

투입 인력

2023

2024

2025

합계

1) ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

6명

390

410

430

1,230

2) 문서 무해화 기술 고도화 연구

4명

260

270

285

815

3) CTI 고도화 연구

4명

260

270

285

815

4) ICES 솔루션 개발

6명

390

410

430

1,230

합 계

1,300

1,360

1,430

4,090

[인당 연평균 금액 산출 내역]

(단위 : 명, 백만원)

구분

20년

21년

22년

23년1Q

합계

인원

13

16

21

25

18.7

경상연구개발비

656

1,020

1,632

477

946

인당 연평균 금액

50

64

78

76

67

주1)
2023년 1분기 인당 평균 금액의 경우 경상연구개발비를 연환산하여 산출하였습니다

모든 프로젝트에서 인건비는 2023년 연구 개발 인력 평균 연평균 임금 6,700만원으로 계산하였고, 2024년과 2025년 인건비 상승율은 각 5% 로 반영하여 산출하였습니다. 경상연구개발비의 구성내역은 인건비로만 구성되어 있으며, 추가적인 인력 채용은 고려하지 않았습니다.

프로젝트별 상세내역은 아래와 같습니다.

① ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

사이버 해킹에서 가장 탐지하기 어려운 Unknown Threat 기반 공격 무기(Cyber Weapon) 제작 기법인 ZeroDay 취약점에 대한 탐지 고도화 연구입니다. 문서 컨텐츠 기반의 ZeroDay 취약점 공격 기법은 사실상 리버스 엔지니어링 기술이 아니면 정확한 분석 및 탐지가 안됩니다. 최근 문서 컨텐츠를 편집/열람할 수 있는 다양한 어플리케이션이 증가(예: 웹 브라우저, Linux/MAC) 함에 따라 당사 기술의 범위를 확대하고 깊이를 고도화하기 위한 연구입니다. 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023 년

2024 년

2025 년

ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

- Memory Corruption 계열 취약점 탐지 고도화 . Heap / Stack / Data - Protection Bypass 계열 취약점 탐지 고도화 . DEP Bypass - Malicious Data 계열 취약점 탐지 고도화 . Shell Code

- Web Browser 에서 컨텐츠 오픈 기반 취약점 탐지 고도화 - Logic 계열 취약점 탐지 고도화 . SEH Overwrite - Injection 계열 취약점 탐지 고도화 . DLL Injection . Code Injection

- Open Office 어플리케이션 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화 - MAC용 어플리케이션 (Pages, Numbers, Keynotes) 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화

② 문서 무해화 기술 고도화 연구

Zero Trust 철학에 기반한 문서 무해화 기술 고도화에 대한 연구입니다. 당사 제품에서 기 지원하는 MS-Office 계열 문서, HWP 문서, PDF 문서 외 추가적인 비즈니스 컨텐츠(예: 이미지, 멀티미디어, CAD 등)에 대한 위협 요소 분류 및 무해화 방법에 대한 연구입니다. 이를 통해 더욱 폭 넓은 비즈니스 응용프로그램과 그 컨텐츠에 당사 무해화 기술을 적용 예정입니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

문서 무해화 기술 고도화 연구

- 원격 템플릿 요소 무해화 . Attached Template . Frame Set . Linked Object - Excel 4.0 - Active X 컴포넌트

- OWPML 파일 타입 무해화 . OLE . Macro . EPS - CSV 파일 타입 . DDE/DDEAUTO - Image - CAD

- OpenOffice ODF 파일 무해화 . Hyperlink . OLE 객체 . Macro - MAC용 Pages, Numbers, Keynotes 컨텐츠 무해화

③ CTI 고도화 연구

현대 비즈니스의 핵심 소통 도구인 Email 을 통한 사이버 공격은 단순히 악성코드를 첨부하여 감염시키는 해킹 공격 외에도 Phishing, BEC, SCAM, Insider Threat 등 매우 다양한 형태로 기업에 금전적 피해를 끼치고 있습니다. 따라서 이러한 다양한 형태의 금전적 공격에 대응할 수 있는 효과적인 방법을 연구합니다. 이는 대규모 빅데이터 학습에 기반한 AI 탐지 기술이 필요합니다. 인간의 언어 모델을 이해하고 문맥의 앞뒤 맥락을 파악할 수 있는 생성형 AI 기술이 매우 적합합니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

CTI 고도화 연구

- Phishing 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . Identification . Relation . Content . Attachment

- BEC/SCAM 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . 생성형(Generative) AI 기반 시료용 BEC/SCAM 데이터 생성 . Content 내 구문 분석 및 상관 관계 분석을 통한 위협 추론

- 컨텐츠 기반 Supply Chain Attack 예방 체계 구축 . Active Web Crawling 체계 개발 . 컨텐츠 수집 및 MARS 분석 자동화 . 위협 판별 후 고객사에 선제 예방 조치

④ ICES 보안 솔루션 개발

최근 기업 비즈니스 환경의 큰 화두는 클라우드 전환과 SaaS 의 적극적인 도입입니다. 기업 Email 도 이러한 흐름에 맞추어 Microsoft 365 나 Google Workspace 등 기업용 Email SaaS 서비스를 채택하는 기업이 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 따라서 이러한 SaaS 를 이용한 기업간 컨텐츠 이동 및 활용이 폭발적으로 증가하여, 당사의 컨텐츠 보안 기술이 더욱 빛이 나는 환경이 마련되었습니다. 이에 따라 ICES 솔루션을 개발하여 시장을 빠르게 선점하고, Collaboration Tools 보안 솔루션까지 고도화시킬 계획입니다. 첫 번째 솔루션 출시는 2023년 하반기에 예정되어 있으며, 2024과 2025년에 추가 개발 완료된 기능들을 기존 솔루션에 추가하는 형태로 서비스 고도화시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

ICES 보안 솔루션 개발

- Microsoft 365 Exchange 솔루션 개발 및 App Source Marketplace 출시 - Google Workspace Gmail 연동 솔루션 개발 및 Google Marketplace 출시 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- Microsoft Collaboration Tools (예: Teams, SharePoint, OneDrive) 서비스 지원 - Google Collabortation Tools (Meet, Google Drive) 서비스 지원 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- 기타 Collaboration Tools 서비스 지원 . Salesforce.com . Slack . Box.com . DropBox

3) 운영자금

(단위 : 백만원)

구분

2023년

2024년

2025년

합계

마케팅비용

300

810

1,200

2,310

사업 지원 및 관리 인력

100

300

500

900

해외시장개척비

-

300

500

800

합계

400

1,410

2,200

4,010

가) 마케팅 비용

마케팅 비용은 당사 제품 및 서비스를 해외에 홍보 및 광고하는데 집중적으로 사용할 계획입니다.

2023년, 2024년 마케팅 비용은 시장 및 고객 확대를 위한 공격적인 마케팅 활동 집중, 가망/신규/재계약 고객별 타겟 마케팅 실시할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

- 전시 및 고객 행사 통해 제품 홍보 및 가망 고객 발굴 (전시 10회 참가)

- 디지털 마케팅 확대를 통한 고객 경험 기반 데이타 마케팅 실시 (가망/신규고객 확대)

- 브랜드 개편 및 다양한 컨텐츠 제작 (재계약 고객 및 로열티 고객 확대)

2025년 마케팅 비용은 디지털 기반 구독/ 파트너 협력 콘텐츠 마케팅 확대할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

- 산업별 고객 세미나/ 파트너 협력 세미나 개최 (미디어 외 자체 및 파트너 협력 개최)

- 웹/ 블로그/ 분석 리포트 통합 플랫폼 SNS 마케팅 확대 (SNS 마케팅)

- 자체 구독 기반 웹 및 서비스 포털 구축 서비스 (자체 웹 및 구독기반 플랫폼 서비스)

나) 사업 지원 및 관리 인력

동사는 공모자금을 활용하여 고급 인력을 아래와 같이 채용 할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

경영지원

1

-

-

1

사업부문

-

2

3

5

합계

1

2

3

6

① 2023년 1명의 경영지원팀 충원하여 내부회계관리제도 운영 업무를 수행할 수 있도록 조직을 강화하고자 합니다. 이를 통해 내부회계관리제도의 운영과 인사평가 업무를 전문적이고 효과적으로 수행할 수 있으며, 조직의 재무건전성과 인력 관리 효율성을 향상 시키려고 합니다.

② 사업부문에 2024년 2명, 2025년 3명을 추가 채용할 계획입니다. 추가 채용된 인력을 활용하여 국내 CSP(cloud service Provider) 및 파트너 브랜드 비즈니스가 가능한 화이트 레이블링 등 파트너쉽 프로그램을 강화하여 고객 커버리지 확대를 추진할 계획입니다.

다) 해외 시장 개척비

동사는 동남아 지역 거점인 싱가포르에 APAC 사업본부를 설치, 해외 시장에도 본격진출할 계획입니다. 동사는 현재, 태국, 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 현지 보안 전문기업과 파트너십을 체결, 비즈니스를 진행 중이며 싱가포르 법인 설립 시, 지리적 측면에서 해당 지역에 대한 비즈니스 운용에 유리하며, 싱가포르에 있는 다국적 IT 벤더 및 파트너들과의 협업을 통해, 동사 제품 및 서비스를 확대 공급하는 기회를 발굴하고자 합니다.

동사는 해외 시장을 개척을 위해 2024년부터 해외법인 설립을 통해 적극적인 진출을 모색할 예정입니다. 아래는 해외법인 설립을 위해 아래와 같이 채용을 진행할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

해외법인

-

2

2

4

해외법인 설립을 위한 채용 과정에서는 해당 지역의 시장 조사 및 규정준수, 언어와 문화에 대한 이해, 국제 비즈니스 경험 등을 고려하여 인재를 선발할 계획입니다. 또한, 기업의 비전과 가차에 부합하며 글로벌 비즈니스 환경에서 역량을 발휘할 수 있는 인재를 모색하여 해외 시장 개척에 힘을 실어 줄 것으로 예상합니다.

4)채무상환자금 동사는 공모 자금의 일부를 이자율이 높은 단기차입금의 일부 상환에 사용하여 재무구조를 개선할 계획입니다.

[채무상환자금 사용계획]

(단위: 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

채무상환자금

단기차입금 상환

1,200

-

-

동사는 공모자금을 활용한 단기차입금 상환과 더불어 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 잔액에 대해 아래와 같이 상환계획을 수립하였습니다. 신고서 제출일 현재 상장을 통한 공모자금 조달 외에, 추가적인 자금조달계획은 없습니다.

[신고서 제출일 현재 단기차입금 세부내역 및 상환계획]

(단위: 백만원)

구분

차입처

이자율

차입일

만기일

차입금 잔액

상환예정금액

비고 (상환재원)

2023년

2024년

2025년

운전자금

하나은행

4.676%

2023.02.24

2024.02.22

1,200

1,200

-

-

공모자금

합계

1,200

1,200

-

-

-

(주14) ■ 정정 후

(3) 공모자금 사용계획

동사는 금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달할 공모자금 중 발행제비용을 제외한
15,400백만원(확정 공모가액 12,000원 기준)을 동사 주력 사업의 고도화 및 확장을 위한 설비 투자, 차세대ERP 도입, 우수한 정보보안전문인력 유치 등을 위해 사용할 계획입니다.

(기준일 : 2023년 1분기)

(단위 : 백만원)

설비투자

연구개발

운영자금

채무상환 자금

타법인증권 취득자금

기타

계

1,000

6,375
6,825
1,200

-

-

15,400

동사는 금번 공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금
15,400백만원을 개발/운영 장비 투자, 솔루션 연구개발비, 데이터 구매 비용, SaaS 운영비용 등에 사용할 예정입니다. 공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지 자금 보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 구체적인 자금의 사용 계획은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업 환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

[항목별 공모자금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

금액

설비투자

300

550

150

1,000

연구개발비

1,650

2,304

2,421

6,375

운영자금

400

2,725

3,700

6,825

채무상환

1,200

-

-

1,200

합계

3,550

5,579

6,271

15,400

주1) 상기 공모자금 사용계획은
확정공모가액 12,000원을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 공모자금은 발행제비용을 제외하고 순수입금을 기준으로 산정하였습니다.

다만, 확정공모가액이 희망공모가액 하단(9,200원)에 미달하여 공모자금이 예상보다적게 유입될 경우, 연구개발비, 운영자금으로 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획이며, 동사가 보유한 유형자산(건물 및 토지)을 담보로한 추가 차입등으로 자금을 조달할 계획입니다.

[2023년 1분기 기준 당사의 유형자산]

(단위: 백만원)

구분

2023년 1분기 금액

예상 담보 차입 가능 금액(70%)

건물

671

470

토지

2,330

1,631

합계

3,001

2,101

1) 설비투자

동사는 전세계에서 수집되는 악성 파일들에 대한 진단, 분석 소프트웨어를 바탕으로,고도화되는 악성코드 위협에 신속, 정확하게 대응하는 시스템을 고도화하는데 필요한 연구개발용 소프트웨어를 개발함과 동시에 동사가 추진하고 있는 글로벌 이메일 보안 센터 서비스의 확대를 위한 설비투자에 공모자금을 사용될 계획입니다.

당사의 제품 및 서비스 고도화를 위해서는 새롭게 출현하는 악성코드의 특징, 성격, 동향을 수집하는 것이 중요합니다. 따라서, 동사는 다양한 소프트웨어에서 새롭게 발생되고 있는 악성코드를 실시간으로 수집 및 분석하여 당사 제품에 내재화된 CTI(Cyber Threat Intelligence)를 지속적으로 고도화할 필요성이 있습니다. 따라서, 악성 샘플을 다운로드 할 수 있는 데이터베이스인 Virustotal 등과 같은 소프트웨어 및 빅데이터 데이터베이스, 응용 소프트웨어 구매에 공모자금을 활용하여 당사의 정보보안 알고리즘 개발 역량을 강화하고자 합니다.

또한, 품질 보증 장비를 구매하여 제품 및 서비스의 완성도를 높이는데 투자하고자 합니다. 이 외 당사의 프로젝트 관리, 인적/물적자원 관리 등 전사적 업무 통합관리와 적시의 경영정보 제공을 위하여 공모자금 확보 시 전사적자원관리시스템(ERP)를 고도화 할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

합계

2023년

2024년

2025년

제품 국내외 인증용 인프라 구축

제품 인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라 구매

-

100

100

200

제품 품질 보증 자동화 랩 구축

클라우드 및 어플라이언스 트윈 랩 구성

서버, 클라우드 인스턴스 및 관련 소프트웨어

100

150

-

250

QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

-

-

-

50

50

SAP ERP

전사적 업무 통합관리 시스템

100

300

-

400

내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리제 운영 시스템

100

-

-

100

합계

300

550

150

1,000

가) 제품 국내외 인증 인프라 구축

보안 제품 국내외 인증은 고객 환경내 보안적합성을 평가하는 중요한 구성 요소입니다. 이를 위해 보안제품의 신뢰도와 성능에 관한 품질지표 수립 후 국내외 인증 전문기관의 평가기준에 적합한 독립된 Testing 환경 구축을 통해 제품 인증을 획득하고 있습니다.

평가기준은 인증 전문기관의 전문성에 따라 매우 다양한 형태의 시험 인프라를 구비하여 인증 평가에 대응하여야 합니다. 또한, 자체 개발한 제품의 다양화, 제품 도입고객의 제품인증 수요 대응 및 고객 보안 제품의 상호운용성 확보를 위해 다양한 인스턴스와 유연한 구조의 인프라 구축을 선행하고 보안 평가에 소요되는 각종 보안위협 데이터베이스를 구축할 계획입니다.

당사 제품 인증 및 성능 인증 계획 수립 후 소요 예상되는 인증은 국내CC인증, 국가별 사업진척에 따른 해외CC 인증, 제품 성능시험성적서, 해외 제품인증 시험참여(미국 ICSA, SE Labs 등), 또는 신규 카테고리 정보보호제품 개발 후 신속확인제 등 매우 다양한 인증 획득을 추진할 계획입니다. 이와는 별도로 제품개발 및 품질확보를 위한 당사의 정보보안 관리시스템(ISMS)는 ISO/IEC 27001인증 유지를 통해 지속적으로 보안 프로세스 개선과 보안 정책을 고도화하고 있습니다.

제품인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라와 데이터는 아래와 같습니다.

컴퓨팅 인프라와 데이터 구축:

① 당사 전체 제품라인업(SLE, SLF, SLCDR, SLWEB, SLM, SLCTI) 의 인증 전용 이중화 구성된 컴퓨팅 서버 2 Set(DELL 엔터프라이즈 8~10식) 및 클라우드 네이티브 보안서비스의 인증을 위한 AWS, MS Azure 복수 인스턴스 및 UTM, L4 스위치 등

② 제품 품질 인증 데이터 구축을 위한 취약점 점검 도구, 데이터 추출 및 데이터 클렌징 용 ETL 도구 및 Third-Party Software License

나) 제품품질 보증 자동화 랩 구축

제품 품질보증 자동화는 당사 제품 또는 서비스의 품질을 보증하기 위해 자동화된 프로세스, 도구 및 기술을 통합하는 랩을 구축하는 것을 의미합니다. 이를 통해 개발된 소프트웨어의 기능, 신뢰성, 보안 및 성능과 같은 다양한 품질 요소를 확인하고 검증할 수 있습니다. 품질 보증 자동화를 위한 구성요소는 자동화 테스트도구, 자동화 테스트 스크립트, 테스트 데이터 관리 및 성능지표 관리가 있습니다. 당사의 어플라이언스 제품과 클라우드 서비스를 대상으로 트윈 LAB구성을 통해 품질 목표 수준을 달성하고자 합니다.

다양한 고객환경의 보안 제품 연동을 통해 높은 우선 순위의 당사 신규제품을 우선하여 보증 자동화랩을 구성하며, 그 요소는 망간 자료전송(Air-Gap환경)구간의 보안제품 연동 수요, 웹구간에서 WAF(Web Application Firewall) 연동, 다종의 ECM 환경에서의 파일보안 인프라 테스트, 웹구간 보안을 위해 SLWEB에 소요되는 File Extraction Tool, TAP 장비를 포함하여 스팸 릴레이 솔루션과 해당 도메인과 이메일 보안서비스 연동(예:클라우드) 을 포함합니다.

다) QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

동사는 다수의 보안위협 빅데이터를 구축하였으며, 이를 토대로 당사 제품의

탐지 정확도와 진단 성능을 최신화 하고 있으므로, 향후 지능형 보안 위협의 다양성, 기계학습 및 인공지능 제품 기능 활성화 이전에 소요되는 각종 품질 보증 시험용 데이터 베이스를 내외부로부터 수집, 구축하여 품질 보증에 활용함과 동시에 당사 제품력을 강화할 계획입니다.

이는 당사의 사이버 위협 인텔리젼스 서비스(SLCTI)와 연동하여 개별 고객에게 제공하는 위협정보 서비스를 더욱 확장할 예정이며, 이를 위해 내외부로부터 유효데이터를 협력하고, 필요시 유료 구매하여 현재 당사 SLCTI를 향후1년 내에3~4배 이상 확보할 계획입니다. 품질보증용 시험용 DB 구축 및 연동을 위해 유료용 판매 가능한 CTI set 및 제품 연동구성을 위해 AWS, MS Azure 클라우드 스토리지를 포함합니다.

라) SAP ERP

당사에서 일어나는 모든 데이터에 대한 것을 전산화하여 통합적 관리를 할수 있으며, 감사에 대응할 수 있는 공신력있는 데이터를 작성할 수 있습니다.

ASAP(Accelerated SAP) 시스템 구축 방법

asap 시스템 구축 방법.jpg
asap 시스템 구축 방법

- 프로젝트 준비 단계 : 시스템 구현을 위한 초기 계획 수립과 필요한 제반 사항 준비/ 프로젝트 계획, 프로젝트 범위 및 목표 설정, 기술요구사항 정의

- 비즈니스 상세 계획 : 시스템 구현을 통해 변화할 미래 모습을 기술하고 시스템에서 구현되는 과정 정의

- 시스템 구현 : 맞춤화 작업과 다양한 프로그램 개발 (기능추가, 보고서, 인터페이스, 데이터 이전 등)

- 최종준비 : 시스템 개통을 위한 최종준비 (기능테스트, 사용자 교육)

- 시스템 개통 및 지원 : ERP시스템을 업무를 처리하는 운영환경으로 전환. 문제 해결 방안 및 장기적인 지원 체제를 수립하는 활동

마) 내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리 운영 솔루션은 조직의 재무활동을 효과적으로 추적, 관리 및 보고하기 위해 사용되는 시스템으로 회계 데이터의 수집, 분석, 보고 및 감사를 자동화하고, 내부 통제를 강화하여 부정행위나 오류를 방지하여 조직의 재무 건전성을 확보하는 데 도움을 주는 솔루션으로 공모자금을 활용하여 도입 후 당사의 내부통제를 통해 공시 되는 재무정보의 질을 향상 시킬 수 있을거로 생각합니다.

내부회계관리 시스템 구성도

내부회계관리 시스템 구상도.jpg
내부회계관리 시스템 구성도

2) 연구개발

동사는 독보적인 사이버 해킹 방어 기술을 보유하고 있으며, 이를 통해 기존 보안 제품들이 해결하지 못한 컨텐츠 기반 APT 해킹 공격을 방어하는 제품과 서비스를 지속 고도화하고 있습니다. 이런 고도화된 기술의 경쟁력을 지속 유지하기 위해 우수한 연구 개발 인력을 확보, 유지 및 역량강화 하는 활동이 매우 중요합니다. 따라서 당사의 연구개발비는 연구 개발 인력의 인건비에 치중하고 있습니다. 당사와 같이 글로벌 보안 업체와 치열한 기술 경쟁을 펼치는 경우 끊임없는 연구 개발을 통해 기술 우위를 확보해야 하기 때문입니다.

이번 공모자금을 통해 연구 개발을 진행할 프로젝트는 총 4개이며 아래 표는 프로젝트 목록, 각 프로젝트 별 투입인력, 2023년 ~ 2025년 인건비를 정리하였습니다. 프로젝트 1) ~ 3) 번은 당사 핵심 기술에 대한 고도화 연구이고, 프로젝트 4) 번은 신규 솔루션 개발 과제입니다.

[프로젝트 별 투입인력 및 인건비]

(단위 : 명, 백만원)

프로젝트

투입 인력

2023

2024

2025

합계

1) ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

6명

390

410

430

1,230

2) 문서 무해화 기술 고도화 연구

4명

260

270

285

815

3) CTI 고도화 연구

4명

260

270

285

815

4) ICES 솔루션 개발

6명

390

410

430

1,230

5) Advanced CDR 기술개발

5명

125

337

353

815

6) 웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발

5명

125

337

353

815

7) 대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

4명

100

270

285

655

합 계

1,650

2,304

2,421

6,375

[인당 연평균 금액 산출 내역]

(단위 : 명, 백만원)

구분

20년

21년

22년

23년1Q

합계

인원

13

16

21

25

18.7

경상연구개발비

656

1,020

1,632

477

946

인당 연평균 금액

50

64

78

76

67

주1)
2023년 1분기 인당 평균 금액의 경우 경상연구개발비를 연환산하여 산출하였습니다

모든 프로젝트에서 인건비는 2023년 연구 개발 인력 평균 연평균 임금 6,700만원으로 계산하였고, 2024년과 2025년 인건비 상승율은 각 5% 로 반영하여 산출하였습니다. 경상연구개발비의 구성내역은 인건비로만 구성되어 있으며, 추가적인 인력 채용은 고려하지 않았습니다.

프로젝트별 상세내역은 아래와 같습니다.

① ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

사이버 해킹에서 가장 탐지하기 어려운 Unknown Threat 기반 공격 무기(Cyber Weapon) 제작 기법인 ZeroDay 취약점에 대한 탐지 고도화 연구입니다. 문서 컨텐츠 기반의 ZeroDay 취약점 공격 기법은 사실상 리버스 엔지니어링 기술이 아니면 정확한 분석 및 탐지가 안됩니다. 최근 문서 컨텐츠를 편집/열람할 수 있는 다양한 어플리케이션이 증가(예: 웹 브라우저, Linux/MAC) 함에 따라 당사 기술의 범위를 확대하고 깊이를 고도화하기 위한 연구입니다. 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023 년

2024 년

2025 년

ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

- Memory Corruption 계열 취약점 탐지 고도화 . Heap / Stack / Data - Protection Bypass 계열 취약점 탐지 고도화 . DEP Bypass - Malicious Data 계열 취약점 탐지 고도화 . Shell Code

- Web Browser 에서 컨텐츠 오픈 기반 취약점 탐지 고도화 - Logic 계열 취약점 탐지 고도화 . SEH Overwrite - Injection 계열 취약점 탐지 고도화 . DLL Injection . Code Injection

- Open Office 어플리케이션 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화 - MAC용 어플리케이션 (Pages, Numbers, Keynotes) 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화

② 문서 무해화 기술 고도화 연구

Zero Trust 철학에 기반한 문서 무해화 기술 고도화에 대한 연구입니다. 당사 제품에서 기 지원하는 MS-Office 계열 문서, HWP 문서, PDF 문서 외 추가적인 비즈니스 컨텐츠(예: 이미지, 멀티미디어, CAD 등)에 대한 위협 요소 분류 및 무해화 방법에 대한 연구입니다. 이를 통해 더욱 폭 넓은 비즈니스 응용프로그램과 그 컨텐츠에 당사 무해화 기술을 적용 예정입니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

문서 무해화 기술 고도화 연구

- 원격 템플릿 요소 무해화 . Attached Template . Frame Set . Linked Object - Excel 4.0 - Active X 컴포넌트

- OWPML 파일 타입 무해화 . OLE . Macro . EPS - CSV 파일 타입 . DDE/DDEAUTO - Image - CAD

- OpenOffice ODF 파일 무해화 . Hyperlink . OLE 객체 . Macro - MAC용 Pages, Numbers, Keynotes 컨텐츠 무해화

③ CTI 고도화 연구

현대 비즈니스의 핵심 소통 도구인 Email 을 통한 사이버 공격은 단순히 악성코드를 첨부하여 감염시키는 해킹 공격 외에도 Phishing, BEC, SCAM, Insider Threat 등 매우 다양한 형태로 기업에 금전적 피해를 끼치고 있습니다. 따라서 이러한 다양한 형태의 금전적 공격에 대응할 수 있는 효과적인 방법을 연구합니다. 이는 대규모 빅데이터 학습에 기반한 AI 탐지 기술이 필요합니다. 인간의 언어 모델을 이해하고 문맥의 앞뒤 맥락을 파악할 수 있는 생성형 AI 기술이 매우 적합합니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

CTI 고도화 연구

- Phishing 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . Identification . Relation . Content . Attachment

- BEC/SCAM 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . 생성형(Generative) AI 기반 시료용 BEC/SCAM 데이터 생성 . Content 내 구문 분석 및 상관 관계 분석을 통한 위협 추론

- 컨텐츠 기반 Supply Chain Attack 예방 체계 구축 . Active Web Crawling 체계 개발 . 컨텐츠 수집 및 MARS 분석 자동화 . 위협 판별 후 고객사에 선제 예방 조치

④ ICES 보안 솔루션 개발

최근 기업 비즈니스 환경의 큰 화두는 클라우드 전환과 SaaS 의 적극적인 도입입니다. 기업 Email 도 이러한 흐름에 맞추어 Microsoft 365 나 Google Workspace 등 기업용 Email SaaS 서비스를 채택하는 기업이 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 따라서 이러한 SaaS 를 이용한 기업간 컨텐츠 이동 및 활용이 폭발적으로 증가하여, 당사의 컨텐츠 보안 기술이 더욱 빛이 나는 환경이 마련되었습니다. 이에 따라 ICES 솔루션을 개발하여 시장을 빠르게 선점하고, Collaboration Tools 보안 솔루션까지 고도화시킬 계획입니다. 첫 번째 솔루션 출시는 2023년 하반기에 예정되어 있으며, 2024과 2025년에 추가 개발 완료된 기능들을 기존 솔루션에 추가하는 형태로 서비스 고도화시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

ICES 보안 솔루션 개발

- Microsoft 365 Exchange 솔루션 개발 및 App Source Marketplace 출시 - Google Workspace Gmail 연동 솔루션 개발 및 Google Marketplace 출시 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- Microsoft Collaboration Tools (예: Teams, SharePoint, OneDrive) 서비스 지원 - Google Collabortation Tools (Meet, Google Drive) 서비스 지원 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- 기타 Collaboration Tools 서비스 지원 . Salesforce.com . Slack . Box.com . DropBox

⑤ Advanced CDR 기술개발

'아무것도 신뢰하지 않는다'라는 최신 ZeroTrust 보안 철학에 의해 최근 IT보안 업계에서 각광받는 CDR 기술은 이제 더 전문적이고 고도화된 고객사 내부 환경을 지원해야 합니다. 이를 위해 1) Policy/Result 를 세분화하여 다양한 문서와 무해화 정책을 옵션 매칭하여 고객사 유연성을 제공하고, 2) 무해화 대상 포맷을 Image, Multimedia, CAD, Database 등으로 대폭 확대하여 Unknown Threat 대응력을 향상시키고, 3) OEM 서비 스 제공을 위한 모듈화 기술 개발을 진행할 계획입니다. 이를 통해 다양한 고객사의 업무 프로세스와 보안 컴플라이언스를 충족하고, 다양한 솔루션(메신저 등 협업 툴)에서 CDR OEM 서비스 연동을 통한 수익 파이프라인을 확대시킬 계획입니다. 또한 기간 산업용 ICS/OT 망은 오피스 망과의 빈번한 문서 데이터 교환 업무로 인해 Ransomware 감염에 취약한 구조인데 반해, 실시간 데이터 교환이 필요한 경우가 많아서 기존 Sandbox류의 보안 솔루션으로는 대응할 수 없는 문제가 있습니다. 바로 이 구간이 자사의 문서 무해화 솔루션의 효과를 누릴 수 있는 최적화된 구간이므로, 적극적인 영업 확대를 통해 ICS/OT 고객의 어려움을 해결할 계획입니다.

⑥ 웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발

MARS 플랫폼 기반의 SLF 솔루션은 APT 위협의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 기반으로 망연계 구간에서 좋은 반응을 얻고 있습니다. 비슷한 이유로 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도가 요구되는 구간으로서 웹 게시판 구간이 있습니다. 관공서, 국민건강보험, 손해보험회사 등 웹 게시판을 통해 사용자에게 직접 문서 파일을 업로드 받는 다양한 업무 영역이 존재합니다. 이런 영역은 민원인이 업로드한 문서 파일을 무조건 내부 임직원이 열람하고 답변 처리하도록 되어 있습니다. 즉, 해커 입장에서 너무나 쉽게 악성 문서를 기업 내부로 전달하고 감염시킬 수 있는 통로가 존재하는 것입니다. 과거에도 해당 구간에 Sandbox 등의 APT 솔루션으로 보안을 강화해야 한다는 의견이 있었으나, 웹게시판 파일 업로드 업무 특성상 빠른 탐지 속도가 필요하기 때문에 기존 Sandbox 류의 느린 속도의 보안 솔루션이 적용되지 못하였습니다. 자사의 솔루션은 빠른 탐지속도가 장점이므로, 이러한 웹 게시판 구간에 매우 적합합니다. 고객사마다 다양한 형태의 웹 게시판 구간에 편리하게 설치하기 위해서는 네트워크 장비를 통해 유입되는 HT P/HT PS 네트워크 트래픽으로부터 실제 문서 파일을 추출하여 분석하는 기능이 필요합니다. 자사는 이미 공공 및 금융권에 HT P 구간 웹게시판 고객 레퍼런스를 확보하였고, 향후 고객사 웹 게시판 서버의 보안 인증서를 이용하여 HT PS 암호화 트래픽까지도 지원하는 제품 고도화 개발을 진행할 계획입니다.이를 통해 자사의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 십분 활용하여 국내외 다양한 웹게시판 시장을 공략할 계획입니다. 또한 자사가 자랑하는 문서 무해화 기능까지 추가시켜 다양한 고객사 환경과 요구사항을 충족할 것입니다.

⑦ 대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

APT 공격의 대부분은 이메일(스피어 피싱)을 통해서 이루어지나, 일부는 단순 인터넷(HT P/HTTPS) 트래픽(워터링 홀)을 통해 발생하기도 합니다. 따라서 대규모 기업에서는 인터넷 구간으로 유입되는 APT 보안 위협에 대해 대응 방안을 요구합니다. 자사의 SLWEB 제품은 웹 게시판 구간에 특화된 전용 솔루션입니다. 해당 구간의 트래픽 내용은 주로 문서 파일입니다. 반면, 기업의 인터넷 구간의 트래픽 내용은 동영상 스트리밍, 메신저, 파일, 게임 등 매우 다양한 형태입니다. 따라서 SLINT 솔루션의 연구개발 방향은 이처럼 다양한 대규모 트래픽을 Sniffing 하여 위협이 될 수 있는 파일 형태(문서, 실행파일, 스크립트 등)만 정확히 추출하고 분석하는 것입니다. 자사는 이미 이메일구간, 망연계구간, 웹게시판구간 등 다양한 네트워크 구간에 대한 솔루션 개발 능력과 노하우를 갖추고 있습니다. 따라서 인터넷 구간을 담당하는 솔루션을 추가하여 자사 제품 포트폴리오를 완성시켜 고객의 어떠한 보안 어려움에도 바로 대응할 계획 입니다.

3) 운영자금

(단위 : 백만원)

구분

2023년

2024년

2025년

합계

마케팅비용

300

810

1,200

2,310

사업 지원 및 관리 인력

100

300

500

900

해외시장개척비

-

300

500

800

기타 운영자금

-

1,315

1,500

2,815

합계

400

2,725

3,700

6,825

가) 마케팅 비용

마케팅 비용은 당사 제품 및 서비스를 해외에 홍보 및 광고하는데 집중적으로 사용할 계획입니다.

2023년, 2024년 마케팅 비용은 시장 및 고객 확대를 위한 공격적인 마케팅 활동 집중, 가망/신규/재계약 고객별 타겟 마케팅 실시할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

- 전시 및 고객 행사 통해 제품 홍보 및 가망 고객 발굴 (전시 10회 참가)

- 디지털 마케팅 확대를 통한 고객 경험 기반 데이타 마케팅 실시 (가망/신규고객 확대)

- 브랜드 개편 및 다양한 컨텐츠 제작 (재계약 고객 및 로열티 고객 확대)

2025년 마케팅 비용은 디지털 기반 구독/ 파트너 협력 콘텐츠 마케팅 확대할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

- 산업별 고객 세미나/ 파트너 협력 세미나 개최 (미디어 외 자체 및 파트너 협력 개최)

- 웹/ 블로그/ 분석 리포트 통합 플랫폼 SNS 마케팅 확대 (SNS 마케팅)

- 자체 구독 기반 웹 및 서비스 포털 구축 서비스 (자체 웹 및 구독기반 플랫폼 서비스)

나) 사업 지원 및 관리 인력

동사는 공모자금을 활용하여 고급 인력을 아래와 같이 채용 할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

경영지원

1

-

-

1

사업부문

-

2

3

5

합계

1

2

3

6

① 2023년 1명의 경영지원팀 충원하여 내부회계관리제도 운영 업무를 수행할 수 있도록 조직을 강화하고자 합니다. 이를 통해 내부회계관리제도의 운영과 인사평가 업무를 전문적이고 효과적으로 수행할 수 있으며, 조직의 재무건전성과 인력 관리 효율성을 향상 시키려고 합니다.

② 사업부문에 2024년 2명, 2025년 3명을 추가 채용할 계획입니다. 추가 채용된 인력을 활용하여 국내 CSP(cloud service Provider) 및 파트너 브랜드 비즈니스가 가능한 화이트 레이블링 등 파트너쉽 프로그램을 강화하여 고객 커버리지 확대를 추진할 계획입니다.

다) 해외 시장 개척비

동사는 동남아 지역 거점인 싱가포르에 APAC 사업본부를 설치, 해외 시장에도 본격진출할 계획입니다. 동사는 현재, 태국, 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 현지 보안 전문기업과 파트너십을 체결, 비즈니스를 진행 중이며 싱가포르 법인 설립 시, 지리적 측면에서 해당 지역에 대한 비즈니스 운용에 유리하며, 싱가포르에 있는 다국적 IT 벤더 및 파트너들과의 협업을 통해, 동사 제품 및 서비스를 확대 공급하는 기회를 발굴하고자 합니다.

동사는 해외 시장을 개척을 위해 2024년부터 해외법인 설립을 통해 적극적인 진출을 모색할 예정입니다. 아래는 해외법인 설립을 위해 아래와 같이 채용을 진행할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

해외법인

-

2

2

4

해외법인 설립을 위한 채용 과정에서는 해당 지역의 시장 조사 및 규정준수, 언어와 문화에 대한 이해, 국제 비즈니스 경험 등을 고려하여 인재를 선발할 계획입니다. 또한, 기업의 비전과 가차에 부합하며 글로벌 비즈니스 환경에서 역량을 발휘할 수 있는 인재를 모색하여 해외 시장 개척에 힘을 실어 줄 것으로 예상합니다.

라) 기타 운영자금

확정공모가격 결정 및 공모주식수 확대에 따른 추가 공모자금중 일부는 동남아, 중동 거점 지사 설립에 따른 사무공간 임차료, 관리비, 북미 시장 개척 컨설팅비용등 기타 운영자금으로 사용할 계획입니다.

4)채무상환자금 동사는 공모 자금의 일부를 이자율이 높은 단기차입금의 일부 상환에 사용하여 재무구조를 개선할 계획입니다.

[채무상환자금 사용계획]

(단위: 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

채무상환자금

단기차입금 상환

1,200

-

-

동사는 공모자금을 활용한 단기차입금 상환과 더불어 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 잔액에 대해 아래와 같이 상환계획을 수립하였습니다. 신고서 제출일 현재 상장을 통한 공모자금 조달 외에, 추가적인 자금조달계획은 없습니다.

[신고서 제출일 현재 단기차입금 세부내역 및 상환계획]

(단위: 백만원)

구분

차입처

이자율

차입일

만기일

차입금 잔액

상환예정금액

비고 (상환재원)

2023년

2024년

2025년

운전자금

하나은행

4.676%

2023.02.24

2024.02.22

1,200

1,200

-

-

공모자금

합계

1,200

1,200

-

-

-

(주15) ■ 정정 전

바. 기타 투자자 보호(1) 주식등 발행 관련 사항동사는 주식등의 발행에 있어 적법한 절차에 따라 발행하였으며, 과거 발행한 주식 등의 발행가격 적정성 검토 결과 당시 발행단가는 유사 기업의 기업가치 산정 배수 및 동사 실적 등을 고려하였을 때 적정한 것으로 판단됩니다. 과거 발행단가와 공모예정가액과의 차이 또한 회사 사업의 발전 및 기간 경과 등을 고려하였을 때 크지 않은 것으로 판단되고, 주식매수선택권의 경우 별도 부여내역이 존재하지 않습니다.

(2) 최대주주등 관련 사항신고서 제출일 현재 동사의 최대주주등의 주식 보유 현황은 아래와 같습니다.

[최대주주 등 공모 전 및 공모 후 지분율 현황]

(단위 : 주)

구분

성명

관계

주식의

종류

소유주식수(지분율)

공모전

공모후

최대주주

등

임차성

최대주주

보통주

3,164,499

(48.40%)

3,164,499

(40.93%)

합 계

3,164,499

(48.40%)

3,164,499

(40.93%)

주) 증권신고서 제출일 현재 총발행주식수 기준 지분율

최대주주 등은 증권신고서 제출일 현재 3,164,499주(신고서 제출일 발행주식총수의 48.40%)를 보유하고 있으며, 최대주주 등의 보유주식은 상장 후 3년간 매각이 제한됩니다.신주모집주식수 3,164,499주와 상장주선인의 의무인수분 34,797주를 포함한 공모후 발행주식총수 기준 최대주주등의 지분율은 40.93%로서 상장 후 안정적인 경영권확보에는 문제가 없는 수준인 것으로 판단됩니다. 또한 최대주주등과의 거래 관련하여 이해관계자 거래규정을 제정하여 구비하고 있으며 해당 규정에 의거하여 이사회 결의 등 통제 절차를 통해 거래가 이루어지고 있습니다.이 외 동사는 전환사채, 신주인수권부사채 등 보통주식으로 전환 가능한 사채가 존재하지 않으며, 전환가능한 우선주식 또한 존재하지 않기에 금번 공모 및 희석으로 인한 경영권 확보 위험은 제한적으로 예상됩니다.

(주15) ■ 정정 후

바. 기타 투자자 보호(1) 주식등 발행 관련 사항동사는 주식등의 발행에 있어 적법한 절차에 따라 발행하였으며, 과거 발행한 주식 등의 발행가격 적정성 검토 결과 당시 발행단가는 유사 기업의 기업가치 산정 배수 및 동사 실적 등을 고려하였을 때 적정한 것으로 판단됩니다. 과거 발행단가와 공모예정가액과의 차이 또한 회사 사업의 발전 및 기간 경과 등을 고려하였을 때 크지 않은 것으로 판단되고, 주식매수선택권의 경우 별도 부여내역이 존재하지 않습니다.

(2) 최대주주등 관련 사항신고서 제출일 현재 동사의 최대주주등의 주식 보유 현황은 아래와 같습니다.

[최대주주 등 공모 전 및 공모 후 지분율 현황]

(단위 : 주)

구분

성명

관계

주식의

종류

소유주식수(지분율)

공모전

공모후

최대주주

등

임차성

최대주주

보통주

3,164,499

(48.40%)

3,164,499

(
40.00%)

합 계

3,164,499

(48.40%)

3,164,499

(
40.00%)

주) 증권신고서 제출일 현재 총발행주식수 기준 지분율

최대주주 등은 증권신고서 제출일 현재 3,164,499주(신고서 제출일 발행주식총수의 48.40%)를 보유하고 있으며, 최대주주 등의 보유주식은 상장 후 3년간 매각이 제한됩니다.신주모집주식수 1,333,885주와 상장주선인의 의무인수분 40,017주를 포함한 공모후 발행주식총수 기준 최대주주등의 지분율은
40.00%로서 상장 후 안정적인 경영권확보에는 문제가 없는 수준인 것으로 판단됩니다. 또한 최대주주등과의 거래 관련하여 이해관계자 거래규정을 제정하여 구비하고 있으며 해당 규정에 의거하여 이사회 결의 등 통제 절차를 통해 거래가 이루어지고 있습니다.이 외 동사는 전환사채, 신주인수권부사채 등 보통주식으로 전환 가능한 사채가 존재하지 않으며, 전환가능한 우선주식 또한 존재하지 않기에 금번 공모 및 희석으로 인한 경영권 확보 위험은 제한적으로 예상됩니다.

(주16)■정정 전

4. 공모가격에 대한 의견
가. 평가결과대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,200원 ~ 10,600원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 시큐레터 주식회사의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(주16)■정정 후

4. 공모가격에 대한 의견
가. 평가결과대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,200원 ~ 10,600원

주당 확정공모가액
12,000원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 시큐레터 주식회사의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 1주당 12,000원으로 결정하였습니다.

(주17)■정정 전

(나) 희망공모가액의 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 시큐레터 주식회사의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[시큐레터 주식회사 희망공모가액 산출내역]

구 분

내 용

상대가치 주당 평가가액

14,313 원

평가액 대비 할인율(주2)

26.0% ~ 36.0%

공모희망가액 밴드

9,200원 ~ 10,600원

확정 공모가액 (주1)

-

(주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다. (주2) 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2021년 이후 코스닥시장에 상장한 기술성장기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 고려하여 산정하였습니다.

[2021년 이후 코스닥시장 기술특례 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

회사명

상장일

평가액 대비 할인율(%)

하단

상단

엔비티

2021.01.21

42.00

22.50

와이더플래닛

2021.02.03

30.51

13.14

레인보우로보틱스

2021.02.03

46.91

31.74

피엔에이치테크

2021.02.16

48.83

37.86

씨이랩

2021.02.24

30.40

6.14

오로스테크놀로지

2021.02.24

38.13

23.57

뷰노

2021.02.26

47.02

31.13

나노씨엠에스

2021.03.09

37.19

19.86

프레스티지바이오로직스

2021.03.11

48.80

27.00

네오이뮨텍(Reg.S)

2021.03.16

48.10

38.40

라이프시맨틱스

2021.03.23

36.05

11.18

제노코

2021.03.24

45.53

33.42

자이언트스텝

2021.03.24

36.68

22.61

해성티피씨

2021.04.21

53.26

43.42

샘씨엔에스

2021.05.20

33.74

24.46

삼영에스앤씨

2021.05.21

35.77

17.66

진시스템

2021.05.26

37.08

21.35

라온테크

2021.06.17

37.43

22.76

아모센스

2021.06.25

39.55

26.02

오비고

2021.07.13

42.65

33.87

큐라클

2021.07.22

41.16

26.45

맥스트

2021.07.27

28.89

15.96

원티드랩

2021.08.11

38.67

23.34

딥노이드

2021.08.17

28.52

4.69

바이젠셀

2021.08.25

42.82

29.60

에이비온

2021.09.08

42.50

32.50

차백신연구소

2021.10.22

50.52

32.52

지니너스

2021.11.08

42.44

24.96

비트나인

2021.11.10

41.63

34.92

지오엘리먼트

2021.11.11

39.71

30.99

마인즈랩

2021.11.23

32.81

22.47

툴젠

2021.12.10

69.51

63.41

애드바이오텍

2022.01.25

43.90

35.89

이지트로닉스

2022.02.04

43.07

34.08

스코넥

2022.02.04

45.82

27.76

바이오에프디엔씨

2022.02.21

36.84

20.36

퓨런티어

2022.02.23

37.00

24.28

풍원정밀

2022.02.28

32.92

22.76

노을

2022.03.03

36.16

16.51

모아데이타

2022.03.10

27.90

15.88

비플라이소프트

2022.06.20

42.89

34.23

레이저쎌

2022.06.24

27.68

15.62

보로노이

2022.06.24

44.80

36.52

넥스트칩

2022.07.01

42.38

32.48

코난테크놀로지

2022.07.07

37.59

25.70

영창케미칼

2022.07.14

40.30

25.97

루닛

2022.07.21

44.37

38.05

에이프릴바이오

2022.07.28

48.07

40.28

아이씨에이치

2022.07.29

30.23

9.70

에스비비테크

2022.10.17

45.31

32.86

샤페론

2022.10.19

48.00

35.30

핀텔

2022.10.20

32.80

20.90

플라즈맵

2022.10.21

43.95

31.49

뉴로메카

2022.11.04

41.69

29.69

인벤티지랩

2022.11.22

33.22

8.62

에스에이엠지엔터테인먼트

2022.12.06

43.71

30.50

티이엠씨

2023-01-19

32.38

19.70

오브젠

2023-01-30

41.64

22.19

샌즈랩

2023-02-15

30.49

14.14

제이오

2023-02-16

52.75

38.57

자람테크놀로지

2023-03-07

40.91

26.14

지아이이노베이션

2023-03-30

55.19

41.18

마이크로투나노

2023-04-26

31.37

21.20

에스바이오메딕스

2023-05-04

57.50

52.00

모니터랩

2023-05-19

46.86

30.57

씨유박스

2023-05-19

50.94

33.82

큐라티스

2023-06-15

53.13

45.09

평균

43.44

29.66

대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을
기초로 하여 보안 소프트웨어 산업의 특성, 기존 상장업체와의 사업 구조 비교, 재무 성장성 및 안정성 등 재무지표에 대한 비교, 동사의 시장 거래 가격의 부존재, 2022년 초부터 지속된 글로벌 긴축정책에 따른 자본시장 침체 및 2023년 하반기 물가상승률 제한에 따른 자본시장 회복세 등의 시장현황을 복합적으로 고려한26.0% ~ 36.0%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을9,200원 ~ 10,600원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 공모가액을 산정함에 있어 2025년 추정 당기순이익을 2023년 상반기 말을 기준으로 현재가치 환산한 실적을 적용하였으나, 추정실적은 실제 달성 실적과 차이가 존재할 수 있으며, 만약 2023년~2025년 실적이 예상보다 하락할 경우 동사 공모가액이 실적 하락분을 적절히 반영하지 못할 수 있습니다. 대표주관회사인 대신증권(주)는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(주17) ■정정 후

(나) 희망공모가액의 결정 상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 시큐레터 주식회사의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[시큐레터 주식회사 희망공모가액 산출내역]

구 분

내 용

상대가치 주당 평가가액

14,313 원

평가액 대비 할인율(주2)

26.0% ~ 36.0%

공모희망가액 밴드

9,200원 ~ 10,600원

확정 공모가액 (주1)

12,000원

(주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
최종 확정하였습니다. (주2) 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2021년 이후 코스닥시장에 상장한 기술성장기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 고려하여 산정하였습니다.

[2021년 이후 코스닥시장 기술특례 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

회사명

상장일

평가액 대비 할인율(%)

하단

상단

엔비티

2021.01.21

42.00

22.50

와이더플래닛

2021.02.03

30.51

13.14

레인보우로보틱스

2021.02.03

46.91

31.74

피엔에이치테크

2021.02.16

48.83

37.86

씨이랩

2021.02.24

30.40

6.14

오로스테크놀로지

2021.02.24

38.13

23.57

뷰노

2021.02.26

47.02

31.13

나노씨엠에스

2021.03.09

37.19

19.86

프레스티지바이오로직스

2021.03.11

48.80

27.00

네오이뮨텍(Reg.S)

2021.03.16

48.10

38.40

라이프시맨틱스

2021.03.23

36.05

11.18

제노코

2021.03.24

45.53

33.42

자이언트스텝

2021.03.24

36.68

22.61

해성티피씨

2021.04.21

53.26

43.42

샘씨엔에스

2021.05.20

33.74

24.46

삼영에스앤씨

2021.05.21

35.77

17.66

진시스템

2021.05.26

37.08

21.35

라온테크

2021.06.17

37.43

22.76

아모센스

2021.06.25

39.55

26.02

오비고

2021.07.13

42.65

33.87

큐라클

2021.07.22

41.16

26.45

맥스트

2021.07.27

28.89

15.96

원티드랩

2021.08.11

38.67

23.34

딥노이드

2021.08.17

28.52

4.69

바이젠셀

2021.08.25

42.82

29.60

에이비온

2021.09.08

42.50

32.50

차백신연구소

2021.10.22

50.52

32.52

지니너스

2021.11.08

42.44

24.96

비트나인

2021.11.10

41.63

34.92

지오엘리먼트

2021.11.11

39.71

30.99

마인즈랩

2021.11.23

32.81

22.47

툴젠

2021.12.10

69.51

63.41

애드바이오텍

2022.01.25

43.90

35.89

이지트로닉스

2022.02.04

43.07

34.08

스코넥

2022.02.04

45.82

27.76

바이오에프디엔씨

2022.02.21

36.84

20.36

퓨런티어

2022.02.23

37.00

24.28

풍원정밀

2022.02.28

32.92

22.76

노을

2022.03.03

36.16

16.51

모아데이타

2022.03.10

27.90

15.88

비플라이소프트

2022.06.20

42.89

34.23

레이저쎌

2022.06.24

27.68

15.62

보로노이

2022.06.24

44.80

36.52

넥스트칩

2022.07.01

42.38

32.48

코난테크놀로지

2022.07.07

37.59

25.70

영창케미칼

2022.07.14

40.30

25.97

루닛

2022.07.21

44.37

38.05

에이프릴바이오

2022.07.28

48.07

40.28

아이씨에이치

2022.07.29

30.23

9.70

에스비비테크

2022.10.17

45.31

32.86

샤페론

2022.10.19

48.00

35.30

핀텔

2022.10.20

32.80

20.90

플라즈맵

2022.10.21

43.95

31.49

뉴로메카

2022.11.04

41.69

29.69

인벤티지랩

2022.11.22

33.22

8.62

에스에이엠지엔터테인먼트

2022.12.06

43.71

30.50

티이엠씨

2023-01-19

32.38

19.70

오브젠

2023-01-30

41.64

22.19

샌즈랩

2023-02-15

30.49

14.14

제이오

2023-02-16

52.75

38.57

자람테크놀로지

2023-03-07

40.91

26.14

지아이이노베이션

2023-03-30

55.19

41.18

마이크로투나노

2023-04-26

31.37

21.20

에스바이오메딕스

2023-05-04

57.50

52.00

모니터랩

2023-05-19

46.86

30.57

씨유박스

2023-05-19

50.94

33.82

큐라티스

2023-06-15

53.13

45.09

평균

43.44

29.66

대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을
기초로 하여 보안 소프트웨어 산업의 특성, 기존 상장업체와의 사업 구조 비교, 재무 성장성 및 안정성 등 재무지표에 대한 비교, 동사의 시장 거래 가격의 부존재, 2022년 초부터 지속된 글로벌 긴축정책에 따른 자본시장 침체 및 2023년 하반기 물가상승률 제한에 따른 자본시장 회복세 등의 시장현황을 복합적으로 고려한26.0% ~ 36.0%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을9,200원 ~ 10,600원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 공모가액을 산정함에 있어 2025년 추정 당기순이익을 2023년 상반기 말을 기준으로 현재가치 환산한 실적을 적용하였으나, 추정실적은 실제 달성 실적과 차이가 존재할 수 있으며, 만약 2023년~2025년 실적이 예상보다 하락할 경우 동사 공모가액이 실적 하락분을 적절히 반영하지 못할 수 있습니다.
대표주관회사인 대신증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 1주당 12,000원으로 결정하였습니다.

(주18) ■정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 총액 (1)
10,671,080,000

대표주관회사 의무인수분(2)
320,132,400

발행제비용 (3)
597,471,831

순수입금 [(1) + (2) - (3)]
10,393,740,567

주1) 상기 금액은 공모가 하단금액인 9,200원 기준입니다.주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득하는 부분입니다. 단, 모집하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
494,604,558
모집총액 및 상장주선인 의무인수분의 4.5%

상장수수료
-
기술성장기업에 따른 면제

상장심사수수료
-
기술성장기업에 따른 면제

등록세
2,389,394
증가 자본금의 4/1000

교육세
477,879
등록세의 20%

기타비용
100,000,000
등기수수료, IR 비용, 인쇄비 등

합 계
597,471,831
-

주1) 상기 금액은 공모가 하단금액인 9,200원 기준입니다.주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 상장심사수수료 및 상장수수료의 경우, 동사는「코스닥시장 상장규정」 제30조제1항에서 정하는 기술성장기업으로서 면제 대상에 해당합니다.주4) 등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

(주18)■정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 총액 (1)
16,006,620,000

대표주관회사 의무인수분(2)
480,204,000

발행제비용 (3)
1,010,072,685

순수입금 [(1) + (2) - (3)]
15,476,751,315

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 12,000원 기준입니다.주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득하는 부분입니다. 단, 모집하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
906,775,320

모집총액 및 상장주선인 의무인수분의
5.5%

상장수수료
-
기술성장기업에 따른 면제

상장심사수수료
-
기술성장기업에 따른 면제

등록세
2,747,804
증가 자본금의 4/1000

교육세
549,561
등록세의 20%

기타비용
100,000,000
등기수수료, IR 비용, 인쇄비 등

합 계
1,010,072,685
-

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 12,000원 기준입니다.주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 상장심사수수료 및 상장수수료의 경우, 동사는「코스닥시장 상장규정」 제30조제1항에서 정하는 기술성장기업으로서 면제 대상에 해당합니다.주4) 등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

(주19) ■정정 전

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용계획증권신고서 제출일 현재 동사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2023년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

1,000
-
4,010
1,200
-
4,090
10,300

주1) 기타는연구개발비로 사용될 금액입니다.
당사는 금번 공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금 10,300백만원을 개발/운영 장비 투자, 솔루션 연구개발비, 데이터 구매 비용, SaaS 운영비용 등에 사용할 예정입니다. 공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지 자금 보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 구체적인 자금의 사용 계획은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업 환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

나. 자금의 세부 사용계획

동사는 금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달할 공모자금 중 발행제비용을 제외한 10,300백만원(공모가 하단금액 9,200원 기준)을 동사 주력 사업의 고도화 및 확장을 위한 설비 투자, 차세대ERP 도입, 우수한 정보보안전문인력 유치 등을 위해 사용할 계획입니다.

(기준일 : 2023년 1분기)

(단위 : 백만원)

설비투자

연구개발

운영자금

채무상환 자금

타법인증권 취득자금

기타

계

1,000

4,090

4,010
1,200

-

-

10,300

당사는 금번 공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금 10,300백만원을 개발/운영 장비 투자, 솔루션 연구개발비, 데이터 구매 비용, SaaS 운영비용 등에 사용할 예정입니다. 공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지 자금 보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 구체적인 자금의 사용 계획은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업 환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

[항목별 공모자금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

금액

설비투자

300

550

150

1,000

연구개발비

1,300

1,360

1,430

4,090

운영자금

400

1,410

2,200

4,010

채무상환

1,200

-

-

1,200

합계

3,200

3,320

3,780

10,300

주1) 상기 공모자금 사용계획은 공모희망가액 중 최소가액을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 공모자금은 발행제비용을 제외하고 순수입금을 기준으로 산정하였습니다.

다만, 확정공모가액이 희망공모가액 하단(9,200원)에 미달하여 공모자금이 예상보다적게 유입될 경우, 연구개발비, 운영자금으로 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획이며, 당사가 보유한 유형자산(건물 및 토지)을 담보로한 추가 차입등으로 자금을 조달할 계획입니다.

[2023년 1분기 기준 당사의 유형자산]

(단위: 백만원)

구분

2023년 1분기 금액

예상 담보 차입 가능 금액(70%)

건물

671

470

토지

2,330

1,631

합계

3,001

2,101

1) 설비투자

당사는 전세계에서 수집되는 악성 파일들에 대한 진단, 분석 소프트웨어를 바탕으로,고도화되는 악성코드 위협에 신속, 정확하게 대응하는 시스템을 고도화하는데 필요한 연구개발용 소프트웨어를 개발함과 동시에 동사가 추진하고 있는 글로벌 이메일 보안 센터 서비스의 확대를 위한 설비투자에 공모자금을 사용될 계획입니다.

당사의 제품 및 서비스 고도화를 위해서는 새롭게 출현하는 악성코드의 특징, 성격, 동향을 수집하는 것이 중요합니다. 따라서, 당사는 다양한 소프트웨어에서 새롭게 발생되고 있는 악성코드를 실시간으로 수집 및 분석하여 당사 제품에 내재화된 CTI(Cyber Threat Intelligence)를 지속적으로 고도화할 필요성이 있습니다. 따라서, 악성 샘플을 다운로드 할 수 있는 데이터베이스인 Virustotal 등과 같은 소프트웨어 및 빅데이터 데이터베이스, 응용 소프트웨어 구매에 공모자금을 활용하여 당사의 정보보안 알고리즘 개발 역량을 강화하고자 합니다.

또한, 품질 보증 장비를 구매하여 제품 및 서비스의 완성도를 높이는데 투자하고자 합니다. 이 외 당사의 프로젝트 관리, 인적/물적자원 관리 등 전사적 업무 통합관리와 적시의 경영정보 제공을 위하여 공모자금 확보 시 전사적자원관리시스템(ERP)를 고도화 할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

합계

2023년

2024년

2025년

제품 국내외 인증용 인프라 구축

제품 인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라 구매

-

100

100

200

제품 품질 보증 자동화 랩 구축

클라우드 및 어플라이언스 트윈 랩 구성

서버, 클라우드 인스턴스 및 관련 소프트웨어

100

150

-

250

QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

-

-

-

50

50

SAP ERP

전사적 업무 통합관리 시스템

100

300

-

400

내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리제 운영 시스템

100

-

-

100

합계

300

550

150

1,000

가) 제품 국내외 인증 인프라 구축

보안 제품 국내외 인증은 고객 환경내 보안적합성을 평가하는 중요한 구성 요소입니다. 이를 위해 보안제품의 신뢰도와 성능에 관한 품질지표 수립 후 국내외 인증 전문기관의 평가기준에 적합한 독립된 Testing 환경 구축을 통해 제품 인증을 획득하고 있습니다.

평가기준은 인증 전문기관의 전문성에 따라 매우 다양한 형태의 시험 인프라를 구비하여 인증 평가에 대응하여야 합니다. 또한, 자체 개발한 제품의 다양화, 제품 도입고객의 제품인증 수요 대응 및 고객 보안 제품의 상호운용성 확보를 위해 다양한 인스턴스와 유연한 구조의 인프라 구축을 선행하고 보안 평가에 소요되는 각종 보안위협 데이터베이스를 구축할 계획입니다.

당사 제품 인증 및 성능 인증 계획 수립 후 소요 예상되는 인증은 국내CC인증, 국가별 사업진척에 따른 해외CC 인증, 제품 성능시험성적서, 해외 제품인증 시험참여(미국 ICSA, SE Labs 등), 또는 신규 카테고리 정보보호제품 개발 후 신속확인제 등 매우 다양한 인증 획득을 추진할 계획입니다. 이와는 별도로 제품개발 및 품질확보를 위한 당사의 정보보안 관리시스템(ISMS)는 ISO/IEC 27001인증 유지를 통해 지속적으로 보안 프로세스 개선과 보안 정책을 고도화하고 있습니다.

제품인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라와 데이터는 아래와 같습니다.

컴퓨팅 인프라와 데이터 구축:

① 당사 전체 제품라인업(SLE, SLF, SLCDR, SLWEB, SLM, SLCTI) 의 인증 전용 이중화 구성된 컴퓨팅 서버 2 Set(DELL 엔터프라이즈 8~10식) 및 클라우드 네이티브 보안서비스의 인증을 위한 AWS, MS Azure 복수 인스턴스 및 UTM, L4 스위치 등

② 제품 품질 인증 데이터 구축을 위한 취약점 점검 도구, 데이터 추출 및 데이터 클렌징 용 ETL 도구 및 Third-Party Software License

나) 제품품질 보증 자동화 랩 구축

제품 품질보증 자동화는 당사 제품 또는 서비스의 품질을 보증하기 위해 자동화된 프로세스, 도구 및 기술을 통합하는 랩을 구축하는 것을 의미합니다. 이를 통해 개발된 소프트웨어의 기능, 신뢰성, 보안 및 성능과 같은 다양한 품질 요소를 확인하고 검증할 수 있습니다. 품질 보증 자동화를 위한 구성요소는 자동화 테스트도구, 자동화 테스트 스크립트, 테스트 데이터 관리 및 성능지표 관리가 있습니다. 당사의 어플라이언스 제품과 클라우드 서비스를 대상으로 트윈 LAB구성을 통해 품질 목표 수준을 달성하고자 합니다.

다양한 고객환경의 보안 제품 연동을 통해 높은 우선 순위의 당사 신규제품을 우선하여 보증 자동화랩을 구성하며, 그 요소는 망간 자료전송(Air-Gap환경)구간의 보안제품 연동 수요, 웹구간에서 WAF(Web Application Firewall) 연동, 다종의 ECM 환경에서의 파일보안 인프라 테스트, 웹구간 보안을 위해 SLWEB에 소요되는 File Extraction Tool, TAP 장비를 포함하여 스팸 릴레이 솔루션과 해당 도메인과 이메일 보안서비스 연동(예:클라우드) 을 포함합니다.

다) QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

당사는 다수의 보안위협 빅데이터를 구축하였으며, 이를 토대로 당사 제품의

탐지 정확도와 진단 성능을 최신화 하고 있으므로, 향후 지능형 보안 위협의 다양성, 기계학습 및 인공지능 제품 기능 활성화 이전에 소요되는 각종 품질 보증 시험용 데이터 베이스를 내외부로부터 수집, 구축하여 품질 보증에 활용함과 동시에 당사 제품력을 강화할 계획입니다.

이는 당사의 사이버 위협 인텔리젼스 서비스(SLCTI)와 연동하여 개별 고객에게 제공하는 위협정보 서비스를 더욱 확장할 예정이며, 이를 위해 내외부로부터 유효데이터를 협력하고, 필요시 유료 구매하여 현재 당사 SLCTI를 향후1년 내에3~4배 이상 확보할 계획입니다. 품질보증용 시험용 DB 구축 및 연동을 위해 유료용 판매 가능한 CTI set 및 제품 연동구성을 위해 AWS, MS Azure 클라우드 스토리지를 포함합니다.

라) SAP ERP

당사에서 일어나는 모든 데이터에 대한 것을 전산화하여 통합적 관리를 할수 있으며, 감사에 대응할 수 있는 공신력있는 데이터를 작성할 수 있습니다.

ASAP(Accelerated SAP) 시스템 구축 방법

asap 시스템 구축 방법.jpg
asap 시스템 구축 방법

- 프로젝트 준비 단계 : 시스템 구현을 위한 초기 계획 수립과 필요한 제반 사항 준비/ 프로젝트 계획, 프로젝트 범위 및 목표 설정, 기술요구사항 정의

- 비즈니스 상세 계획 : 시스템 구현을 통해 변화할 미래 모습을 기술하고 시스템에서 구현되는 과정 정의

- 시스템 구현 : 맞춤화 작업과 다양한 프로그램 개발 (기능추가, 보고서, 인터페이스, 데이터 이전 등)

- 최종준비 : 시스템 개통을 위한 최종준비 (기능테스트, 사용자 교육)

- 시스템 개통 및 지원 : ERP시스템을 업무를 처리하는 운영환경으로 전환. 문제 해결 방안 및 장기적인 지원 체제를 수립하는 활동

마) 내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리 운영 솔루션은 조직의 재무활동을 효과적으로 추적, 관리 및 보고하기 위해 사용되는 시스템으로 회계 데이터의 수집, 분석, 보고 및 감사를 자동화하고, 내부 통제를 강화하여 부정행위나 오류를 방지하여 조직의 재무 건전성을 확보하는 데 도움을 주는 솔루션으로 공모자금을 활용하여 도입 후 당사의 내부통제를 통해 공시 되는 재무정보의 질을 향상 시킬 수 있을거로 생각합니다.

내부회계관리 시스템 구성도

내부회계관리 시스템 구상도.jpg
내부회계관리 시스템 구성도

2) 연구개발

당사는 독보적인 사이버 해킹 방어 기술을 보유하고 있으며, 이를 통해 기존 보안 제품들이 해결하지 못한 컨텐츠 기반 APT 해킹 공격을 방어하는 제품과 서비스를 지속 고도화하고 있습니다. 이런 고도화된 기술의 경쟁력을 지속 유지하기 위해 우수한 연구 개발 인력을 확보, 유지 및 역량강화 하는 활동이 매우 중요합니다. 따라서 당사의 연구개발비는 연구 개발 인력의 인건비에 치중하고 있습니다. 당사와 같이 글로벌 보안 업체와 치열한 기술 경쟁을 펼치는 경우 끊임없는 연구 개발을 통해 기술 우위를 확보해야 하기 때문입니다.

이번 공모자금을 통해 연구 개발을 진행할 프로젝트는 총 4개이며 아래 표는 프로젝트 목록, 각 프로젝트 별 투입인력, 2023년 ~ 2025년 인건비를 정리하였습니다. 프로젝트 1) ~ 3) 번은 당사 핵심 기술에 대한 고도화 연구이고, 프로젝트 4) 번은 신규 솔루션 개발 과제입니다.

[프로젝트 별 투입인력 및 인건비]

(단위 : 명, 백만원)

프로젝트

투입 인력

2023

2024

2025

합계

1) ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

6명

390

410

430

1,230

2) 문서 무해화 기술 고도화 연구

4명

260

270

285

815

3) CTI 고도화 연구

4명

260

270

285

815

4) ICES 솔루션 개발

6명

390

410

430

1,230

합 계

1,300

1,360

1,430

4,090

[인당 연평균 금액 산출 내역]

(단위 : 명, 백만원)

구분

20년

21년

22년

23년1Q

합계

인원

13

16

21

25

18.7

경상연구개발비

656

1,020

1,632

477

946

인당 연평균 금액

50

64

78

76

67

주1)
2023년 1분기 인당 평균 금액의 경우 경상연구개발비를 연환산하여 산출하였습니다

모든 프로젝트에서 인건비는 2023년 연구 개발 인력 평균 연평균 임금 6,700만원으로 계산하였고, 2024년과 2025년 인건비 상승율은 각 5% 로 반영하여 산출하였습니다. 경상연구개발비의 구성내역은 인건비로만 구성되어 있으며, 추가적인 인력 채용은 고려하지 않았습니다.

프로젝트별 상세내역은 아래와 같습니다.

① ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

사이버 해킹에서 가장 탐지하기 어려운 Unknown Threat 기반 공격 무기(Cyber Weapon) 제작 기법인 ZeroDay 취약점에 대한 탐지 고도화 연구입니다. 문서 컨텐츠 기반의 ZeroDay 취약점 공격 기법은 사실상 리버스 엔지니어링 기술이 아니면 정확한 분석 및 탐지가 안됩니다. 최근 문서 컨텐츠를 편집/열람할 수 있는 다양한 어플리케이션이 증가(예: 웹 브라우저, Linux/MAC) 함에 따라 당사 기술의 범위를 확대하고 깊이를 고도화하기 위한 연구입니다. 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023 년

2024 년

2025 년

ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

- Memory Corruption 계열 취약점 탐지 고도화 . Heap / Stack / Data - Protection Bypass 계열 취약점 탐지 고도화 . DEP Bypass - Malicious Data 계열 취약점 탐지 고도화 . Shell Code

- Web Browser 에서 컨텐츠 오픈 기반 취약점 탐지 고도화 - Logic 계열 취약점 탐지 고도화 . SEH Overwrite - Injection 계열 취약점 탐지 고도화 . DLL Injection . Code Injection

- Open Office 어플리케이션 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화 - MAC용 어플리케이션 (Pages, Numbers, Keynotes) 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화

② 문서 무해화 기술 고도화 연구

Zero Trust 철학에 기반한 문서 무해화 기술 고도화에 대한 연구입니다. 당사 제품에서 기 지원하는 MS-Office 계열 문서, HWP 문서, PDF 문서 외 추가적인 비즈니스 컨텐츠(예: 이미지, 멀티미디어, CAD 등)에 대한 위협 요소 분류 및 무해화 방법에 대한 연구입니다. 이를 통해 더욱 폭 넓은 비즈니스 응용프로그램과 그 컨텐츠에 당사 무해화 기술을 적용 예정입니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

문서 무해화 기술 고도화 연구

- 원격 템플릿 요소 무해화 . Attached Template . Frame Set . Linked Object - Excel 4.0 - Active X 컴포넌트

- OWPML 파일 타입 무해화 . OLE . Macro . EPS - CSV 파일 타입 . DDE/DDEAUTO - Image - CAD

- OpenOffice ODF 파일 무해화 . Hyperlink . OLE 객체 . Macro - MAC용 Pages, Numbers, Keynotes 컨텐츠 무해화

③ CTI 고도화 연구

현대 비즈니스의 핵심 소통 도구인 Email 을 통한 사이버 공격은 단순히 악성코드를 첨부하여 감염시키는 해킹 공격 외에도 Phishing, BEC, SCAM, Insider Threat 등 매우 다양한 형태로 기업에 금전적 피해를 끼치고 있습니다. 따라서 이러한 다양한 형태의 금전적 공격에 대응할 수 있는 효과적인 방법을 연구합니다. 이는 대규모 빅데이터 학습에 기반한 AI 탐지 기술이 필요합니다. 인간의 언어 모델을 이해하고 문맥의 앞뒤 맥락을 파악할 수 있는 생성형 AI 기술이 매우 적합합니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

CTI 고도화 연구

- Phishing 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . Identification . Relation . Content . Attachment

- BEC/SCAM 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . 생성형(Generative) AI 기반 시료용 BEC/SCAM 데이터 생성 . Content 내 구문 분석 및 상관 관계 분석을 통한 위협 추론

- 컨텐츠 기반 Supply Chain Attack 예방 체계 구축 . Active Web Crawling 체계 개발 . 컨텐츠 수집 및 MARS 분석 자동화 . 위협 판별 후 고객사에 선제 예방 조치

④ ICES 보안 솔루션 개발

최근 기업 비즈니스 환경의 큰 화두는 클라우드 전환과 SaaS 의 적극적인 도입입니다. 기업 Email 도 이러한 흐름에 맞추어 Microsoft 365 나 Google Workspace 등 기업용 Email SaaS 서비스를 채택하는 기업이 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 따라서 이러한 SaaS 를 이용한 기업간 컨텐츠 이동 및 활용이 폭발적으로 증가하여, 당사의 컨텐츠 보안 기술이 더욱 빛이 나는 환경이 마련되었습니다. 이에 따라 ICES 솔루션을 개발하여 시장을 빠르게 선점하고, Collaboration Tools 보안 솔루션까지 고도화시킬 계획입니다. 첫 번째 솔루션 출시는 2023년 하반기에 예정되어 있으며, 2024과 2025년에 추가 개발 완료된 기능들을 기존 솔루션에 추가하는 형태로 서비스 고도화시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

ICES 보안 솔루션 개발

- Microsoft 365 Exchange 솔루션 개발 및 App Source Marketplace 출시 - Google Workspace Gmail 연동 솔루션 개발 및 Google Marketplace 출시 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- Microsoft Collaboration Tools (예: Teams, SharePoint, OneDrive) 서비스 지원 - Google Collabortation Tools (Meet, Google Drive) 서비스 지원 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- 기타 Collaboration Tools 서비스 지원 . Salesforce.com . Slack . Box.com . DropBox

3) 운영자금

(단위 : 백만원)

구분

2023년

2024년

2025년

합계

마케팅비용

300

810

1,200

2,310

사업 지원 및 관리 인력

100

300

500

900

해외시장개척비

-

300

500

800

합계

400

1,410

2,200

4,010

가) 마케팅 비용

마케팅 비용은 당사 제품 및 서비스를 해외에 홍보 및 광고하는데 집중적으로 사용할 계획입니다.

2023년, 2024년 마케팅 비용은 시장 및 고객 확대를 위한 공격적인 마케팅 활동 집중, 가망/신규/재계약 고객별 타겟 마케팅 실시할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

- 전시 및 고객 행사 통해 제품 홍보 및 가망 고객 발굴 (전시 10회 참가)

- 디지털 마케팅 확대를 통한 고객 경험 기반 데이타 마케팅 실시 (가망/신규고객 확대)

- 브랜드 개편 및 다양한 컨텐츠 제작 (재계약 고객 및 로열티 고객 확대)

2025년 마케팅 비용은 디지털 기반 구독/ 파트너 협력 콘텐츠 마케팅 확대할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

가) 산업별 고객 세미나/ 파트너 협력 세미나 개최 (미디어 외 자체 및 파트너 협력 개최)

나) 웹/ 블로그/ 분석 리포트 통합 플랫폼 SNS 마케팅 확대 (SNS 마케팅)

다) 자체 구독 기반 웹 및 서비스 포털 구축 서비스 (자체 웹 및 구독기반 플랫폼 서비스)

나) 사업 지원 및 관리 인력

당사는 공모자금을 활용하여 고급 인력을 아래와 같이 채용 할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

경영지원

1

-

-

1

사업부문

-

2

3

5

합계

1

2

3

6

① 2023년 1명의 경영지원팀 충원하여 내부회계관리제도 운영 업무를 수행할 수 있도록 조직을 강화하고자 합니다. 이를 통해 내부회계관리제도의 운영과 인사평가 업무를 전문적이고 효과적으로 수행할 수 있으며, 조직의 재무건전성과 인력 관리 효율성을 향상 시키려고 합니다.

② 사업부문에 2024년 2명, 2025년 3명을 추가 채용할 계획입니다. 추가 채용된 인력을 활용하여 국내 CSP(cloud service Provider) 및 파트너 브랜드 비즈니스가 가능한 화이트 레이블링 등 파트너쉽 프로그램을 강화하여 고객 커버리지 확대를 추진할 계획입니다.

다) 해외 시장 개척비

당사는 동남아 지역 거점인 싱가포르에 APAC 사업본부를 설치, 해외 시장에도 본격진출할 계획입니다. 당사는 현재, 태국, 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 현지 보안 전문기업과 파트너십을 체결, 비즈니스를 진행 중이며 싱가포르 법인 설립 시, 지리적 측면에서 해당 지역에 대한 비즈니스 운용에 유리하며, 싱가포르에 있는 다국적 IT 벤더 및 파트너들과의 협업을 통해, 동사 제품 및 서비스를 확대 공급하는 기회를 발굴하고자 합니다.

당사는 해외 시장을 개척을 위해 2024년부터 해외법인 설립을 통해 적극적인 진출을 모색할 예정입니다. 아래는 해외법인 설립을 위해 아래와 같이 채용을 진행할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

해외법인

-

2

2

4

해외법인 설립을 위한 채용 과정에서는 해당 지역의 시장 조사 및 규정준수, 언어와 문화에 대한 이해, 국제 비즈니스 경험 등을 고려하여 인재를 선발할 계획입니다. 또한, 기업의 비전과 가차에 부합하며 글로벌 비즈니스 환경에서 역량을 발휘할 수 있는 인재를 모색하여 해외 시장 개척에 힘을 실어 줄 것으로 예상합니다.

4)채무상환자금 당사는 공모 자금의 일부를 이자율이 높은 단기차입금의 일부 상환에 사용하여 재무구조를 개선할 계획입니다.

[채무상환자금 사용계획]

(단위: 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

채무상환자금

단기차입금 상환

1,200

-

-

당사는 공모자금을 활용한 단기차입금 상환과 더불어 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 잔액에 대해 아래와 같이 상환계획을 수립하였습니다. 신고서 제출일 현재 상장을 통한 공모자금 조달 외에, 추가적인 자금조달계획은 없습니다.

[신고서 제출일 현재 단기차입금 세부내역 및 상환계획]

(단위: 백만원)

구분

차입처

이자율

차입일

만기일

차입금 잔액

상환예정금액

비고 (상환재원)

2023년

2024년

2025년

운전자금

하나은행

4.676%

2023.02.24

2024.02.22

1,200

1,200

-

-

공모자금

합계

1,200

1,200

-

-

-

(주19) ■정정 후

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용계획증권신고서 제출일 현재 동사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2023년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

1,000

6,375
6,825
1,200

-

-

15,400

주1) 기타는연구개발비로 사용될 금액입니다.
당사는 금번 공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금
15,400백만원
을 개발/운영 장비 투자, 솔루션 연구개발비, 데이터 구매 비용, SaaS 운영비용 등에 사용할 예정입니다. 공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지 자금 보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 구체적인 자금의 사용 계획은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업 환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

나. 자금의 세부 사용계획

동사는 금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달할 공모자금 중 발행제비용을 제외한
15,400백만원(확정공모가액 12,000원 기준)을 동사 주력 사업의 고도화 및 확장을 위한 설비 투자, 차세대ERP 도입, 우수한 정보보안전문인력 유치 등을 위해 사용할 계획입니다.

(기준일 : 2023년 1분기)

(단위 : 백만원)

설비투자

연구개발

운영자금

채무상환 자금

타법인증권 취득자금

기타

계

1,000

6,375
6,825
1,200

-

-

15,400

당사는 금번 공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금
15,400백만원을 개발/운영 장비 투자, 솔루션 연구개발비, 데이터 구매 비용, SaaS 운영비용 등에 사용할 예정입니다. 공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지 자금 보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 구체적인 자금의 사용 계획은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업 환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

[항목별 공모자금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

금액

설비투자

300

550

150

1,000

연구개발비

1,650

2,304

2,421

6,375

운영자금

400

2,725

3,700

6,825

채무상환

1,200

-

-

1,200

합계

3,550

5,579

6,271

15,400

주1) 상기 공모자금 사용계획은
확정공모가액 12,000원 기준으로 산정하였습니다.

주2) 공모자금은 발행제비용을 제외하고 순수입금을 기준으로 산정하였습니다.

다만, 확정공모가액이 희망공모가액 하단(9,200원)에 미달하여 공모자금이 예상보다적게 유입될 경우, 연구개발비, 운영자금으로 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획이며, 당사가 보유한 유형자산(건물 및 토지)을 담보로한 추가 차입등으로 자금을 조달할 계획입니다.

[2023년 1분기 기준 당사의 유형자산]

(단위: 백만원)

구분

2023년 1분기 금액

예상 담보 차입 가능 금액(70%)

건물

671

470

토지

2,330

1,631

합계

3,001

2,101

1) 설비투자

당사는 전세계에서 수집되는 악성 파일들에 대한 진단, 분석 소프트웨어를 바탕으로,고도화되는 악성코드 위협에 신속, 정확하게 대응하는 시스템을 고도화하는데 필요한 연구개발용 소프트웨어를 개발함과 동시에 동사가 추진하고 있는 글로벌 이메일 보안 센터 서비스의 확대를 위한 설비투자에 공모자금을 사용될 계획입니다.

당사의 제품 및 서비스 고도화를 위해서는 새롭게 출현하는 악성코드의 특징, 성격, 동향을 수집하는 것이 중요합니다. 따라서, 당사는 다양한 소프트웨어에서 새롭게 발생되고 있는 악성코드를 실시간으로 수집 및 분석하여 당사 제품에 내재화된 CTI(Cyber Threat Intelligence)를 지속적으로 고도화할 필요성이 있습니다. 따라서, 악성 샘플을 다운로드 할 수 있는 데이터베이스인 Virustotal 등과 같은 소프트웨어 및 빅데이터 데이터베이스, 응용 소프트웨어 구매에 공모자금을 활용하여 당사의 정보보안 알고리즘 개발 역량을 강화하고자 합니다.

또한, 품질 보증 장비를 구매하여 제품 및 서비스의 완성도를 높이는데 투자하고자 합니다. 이 외 당사의 프로젝트 관리, 인적/물적자원 관리 등 전사적 업무 통합관리와 적시의 경영정보 제공을 위하여 공모자금 확보 시 전사적자원관리시스템(ERP)를 고도화 할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

합계

2023년

2024년

2025년

제품 국내외 인증용 인프라 구축

제품 인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라 구매

-

100

100

200

제품 품질 보증 자동화 랩 구축

클라우드 및 어플라이언스 트윈 랩 구성

서버, 클라우드 인스턴스 및 관련 소프트웨어

100

150

-

250

QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

-

-

-

50

50

SAP ERP

전사적 업무 통합관리 시스템

100

300

-

400

내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리제 운영 시스템

100

-

-

100

합계

300

550

150

1,000

가) 제품 국내외 인증 인프라 구축

보안 제품 국내외 인증은 고객 환경내 보안적합성을 평가하는 중요한 구성 요소입니다. 이를 위해 보안제품의 신뢰도와 성능에 관한 품질지표 수립 후 국내외 인증 전문기관의 평가기준에 적합한 독립된 Testing 환경 구축을 통해 제품 인증을 획득하고 있습니다.

평가기준은 인증 전문기관의 전문성에 따라 매우 다양한 형태의 시험 인프라를 구비하여 인증 평가에 대응하여야 합니다. 또한, 자체 개발한 제품의 다양화, 제품 도입고객의 제품인증 수요 대응 및 고객 보안 제품의 상호운용성 확보를 위해 다양한 인스턴스와 유연한 구조의 인프라 구축을 선행하고 보안 평가에 소요되는 각종 보안위협 데이터베이스를 구축할 계획입니다.

당사 제품 인증 및 성능 인증 계획 수립 후 소요 예상되는 인증은 국내CC인증, 국가별 사업진척에 따른 해외CC 인증, 제품 성능시험성적서, 해외 제품인증 시험참여(미국 ICSA, SE Labs 등), 또는 신규 카테고리 정보보호제품 개발 후 신속확인제 등 매우 다양한 인증 획득을 추진할 계획입니다. 이와는 별도로 제품개발 및 품질확보를 위한 당사의 정보보안 관리시스템(ISMS)는 ISO/IEC 27001인증 유지를 통해 지속적으로 보안 프로세스 개선과 보안 정책을 고도화하고 있습니다.

제품인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라와 데이터는 아래와 같습니다.

컴퓨팅 인프라와 데이터 구축:

① 당사 전체 제품라인업(SLE, SLF, SLCDR, SLWEB, SLM, SLCTI) 의 인증 전용 이중화 구성된 컴퓨팅 서버 2 Set(DELL 엔터프라이즈 8~10식) 및 클라우드 네이티브 보안서비스의 인증을 위한 AWS, MS Azure 복수 인스턴스 및 UTM, L4 스위치 등

② 제품 품질 인증 데이터 구축을 위한 취약점 점검 도구, 데이터 추출 및 데이터 클렌징 용 ETL 도구 및 Third-Party Software License

나) 제품품질 보증 자동화 랩 구축

제품 품질보증 자동화는 당사 제품 또는 서비스의 품질을 보증하기 위해 자동화된 프로세스, 도구 및 기술을 통합하는 랩을 구축하는 것을 의미합니다. 이를 통해 개발된 소프트웨어의 기능, 신뢰성, 보안 및 성능과 같은 다양한 품질 요소를 확인하고 검증할 수 있습니다. 품질 보증 자동화를 위한 구성요소는 자동화 테스트도구, 자동화 테스트 스크립트, 테스트 데이터 관리 및 성능지표 관리가 있습니다. 당사의 어플라이언스 제품과 클라우드 서비스를 대상으로 트윈 LAB구성을 통해 품질 목표 수준을 달성하고자 합니다.

다양한 고객환경의 보안 제품 연동을 통해 높은 우선 순위의 당사 신규제품을 우선하여 보증 자동화랩을 구성하며, 그 요소는 망간 자료전송(Air-Gap환경)구간의 보안제품 연동 수요, 웹구간에서 WAF(Web Application Firewall) 연동, 다종의 ECM 환경에서의 파일보안 인프라 테스트, 웹구간 보안을 위해 SLWEB에 소요되는 File Extraction Tool, TAP 장비를 포함하여 스팸 릴레이 솔루션과 해당 도메인과 이메일 보안서비스 연동(예:클라우드) 을 포함합니다.

다) QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

당사는 다수의 보안위협 빅데이터를 구축하였으며, 이를 토대로 당사 제품의

탐지 정확도와 진단 성능을 최신화 하고 있으므로, 향후 지능형 보안 위협의 다양성, 기계학습 및 인공지능 제품 기능 활성화 이전에 소요되는 각종 품질 보증 시험용 데이터 베이스를 내외부로부터 수집, 구축하여 품질 보증에 활용함과 동시에 당사 제품력을 강화할 계획입니다.

이는 당사의 사이버 위협 인텔리젼스 서비스(SLCTI)와 연동하여 개별 고객에게 제공하는 위협정보 서비스를 더욱 확장할 예정이며, 이를 위해 내외부로부터 유효데이터를 협력하고, 필요시 유료 구매하여 현재 당사 SLCTI를 향후1년 내에3~4배 이상 확보할 계획입니다. 품질보증용 시험용 DB 구축 및 연동을 위해 유료용 판매 가능한 CTI set 및 제품 연동구성을 위해 AWS, MS Azure 클라우드 스토리지를 포함합니다.

라) SAP ERP

당사에서 일어나는 모든 데이터에 대한 것을 전산화하여 통합적 관리를 할수 있으며, 감사에 대응할 수 있는 공신력있는 데이터를 작성할 수 있습니다.

ASAP(Accelerated SAP) 시스템 구축 방법

asap 시스템 구축 방법.jpg
asap 시스템 구축 방법

- 프로젝트 준비 단계 : 시스템 구현을 위한 초기 계획 수립과 필요한 제반 사항 준비/ 프로젝트 계획, 프로젝트 범위 및 목표 설정, 기술요구사항 정의

- 비즈니스 상세 계획 : 시스템 구현을 통해 변화할 미래 모습을 기술하고 시스템에서 구현되는 과정 정의

- 시스템 구현 : 맞춤화 작업과 다양한 프로그램 개발 (기능추가, 보고서, 인터페이스, 데이터 이전 등)

- 최종준비 : 시스템 개통을 위한 최종준비 (기능테스트, 사용자 교육)

- 시스템 개통 및 지원 : ERP시스템을 업무를 처리하는 운영환경으로 전환. 문제 해결 방안 및 장기적인 지원 체제를 수립하는 활동

마) 내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리 운영 솔루션은 조직의 재무활동을 효과적으로 추적, 관리 및 보고하기 위해 사용되는 시스템으로 회계 데이터의 수집, 분석, 보고 및 감사를 자동화하고, 내부 통제를 강화하여 부정행위나 오류를 방지하여 조직의 재무 건전성을 확보하는 데 도움을 주는 솔루션으로 공모자금을 활용하여 도입 후 당사의 내부통제를 통해 공시 되는 재무정보의 질을 향상 시킬 수 있을거로 생각합니다.

내부회계관리 시스템 구성도

내부회계관리 시스템 구상도.jpg
내부회계관리 시스템 구성도

2) 연구개발

당사는 독보적인 사이버 해킹 방어 기술을 보유하고 있으며, 이를 통해 기존 보안 제품들이 해결하지 못한 컨텐츠 기반 APT 해킹 공격을 방어하는 제품과 서비스를 지속 고도화하고 있습니다. 이런 고도화된 기술의 경쟁력을 지속 유지하기 위해 우수한 연구 개발 인력을 확보, 유지 및 역량강화 하는 활동이 매우 중요합니다. 따라서 당사의 연구개발비는 연구 개발 인력의 인건비에 치중하고 있습니다. 당사와 같이 글로벌 보안 업체와 치열한 기술 경쟁을 펼치는 경우 끊임없는 연구 개발을 통해 기술 우위를 확보해야 하기 때문입니다.

이번 공모자금을 통해 연구 개발을 진행할 프로젝트는 총 4개이며 아래 표는 프로젝트 목록, 각 프로젝트 별 투입인력, 2023년 ~ 2025년 인건비를 정리하였습니다. 프로젝트 1) ~ 3) 번은 당사 핵심 기술에 대한 고도화 연구이고, 프로젝트 4) 번은 신규 솔루션 개발 과제입니다.

[프로젝트 별 투입인력 및 인건비]

(단위 : 명, 백만원)

프로젝트

투입 인력

2023

2024

2025

합계

1) ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

6명

390

410

430

1,230

2) 문서 무해화 기술 고도화 연구

4명

260

270

285

815

3) CTI 고도화 연구

4명

260

270

285

815

4) ICES 솔루션 개발

6명

390

410

430

1,230

5) Advanced CDR 기술개발

5명

125

337

353

815

6) 웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발

5명

125

337

353

815

7) 대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

4명

100

270

285

655

합 계

1,650

2,304

2,421

6,375

[인당 연평균 금액 산출 내역]

(단위 : 명, 백만원)

구분

20년

21년

22년

23년1Q

합계

인원

13

16

21

25

18.7

경상연구개발비

656

1,020

1,632

477

946

인당 연평균 금액

50

64

78

76

67

주1)
2023년 1분기 인당 평균 금액의 경우 경상연구개발비를 연환산하여 산출하였습니다

모든 프로젝트에서 인건비는 2023년 연구 개발 인력 평균 연평균 임금 6,700만원으로 계산하였고, 2024년과 2025년 인건비 상승율은 각 5% 로 반영하여 산출하였습니다. 경상연구개발비의 구성내역은 인건비로만 구성되어 있으며, 추가적인 인력 채용은 고려하지 않았습니다.

프로젝트별 상세내역은 아래와 같습니다.

① ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

사이버 해킹에서 가장 탐지하기 어려운 Unknown Threat 기반 공격 무기(Cyber Weapon) 제작 기법인 ZeroDay 취약점에 대한 탐지 고도화 연구입니다. 문서 컨텐츠 기반의 ZeroDay 취약점 공격 기법은 사실상 리버스 엔지니어링 기술이 아니면 정확한 분석 및 탐지가 안됩니다. 최근 문서 컨텐츠를 편집/열람할 수 있는 다양한 어플리케이션이 증가(예: 웹 브라우저, Linux/MAC) 함에 따라 당사 기술의 범위를 확대하고 깊이를 고도화하기 위한 연구입니다. 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023 년

2024 년

2025 년

ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

- Memory Corruption 계열 취약점 탐지 고도화 . Heap / Stack / Data - Protection Bypass 계열 취약점 탐지 고도화 . DEP Bypass - Malicious Data 계열 취약점 탐지 고도화 . Shell Code

- Web Browser 에서 컨텐츠 오픈 기반 취약점 탐지 고도화 - Logic 계열 취약점 탐지 고도화 . SEH Overwrite - Injection 계열 취약점 탐지 고도화 . DLL Injection . Code Injection

- Open Office 어플리케이션 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화 - MAC용 어플리케이션 (Pages, Numbers, Keynotes) 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화

② 문서 무해화 기술 고도화 연구

Zero Trust 철학에 기반한 문서 무해화 기술 고도화에 대한 연구입니다. 당사 제품에서 기 지원하는 MS-Office 계열 문서, HWP 문서, PDF 문서 외 추가적인 비즈니스 컨텐츠(예: 이미지, 멀티미디어, CAD 등)에 대한 위협 요소 분류 및 무해화 방법에 대한 연구입니다. 이를 통해 더욱 폭 넓은 비즈니스 응용프로그램과 그 컨텐츠에 당사 무해화 기술을 적용 예정입니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

문서 무해화 기술 고도화 연구

- 원격 템플릿 요소 무해화 . Attached Template . Frame Set . Linked Object - Excel 4.0 - Active X 컴포넌트

- OWPML 파일 타입 무해화 . OLE . Macro . EPS - CSV 파일 타입 . DDE/DDEAUTO - Image - CAD

- OpenOffice ODF 파일 무해화 . Hyperlink . OLE 객체 . Macro - MAC용 Pages, Numbers, Keynotes 컨텐츠 무해화

③ CTI 고도화 연구

현대 비즈니스의 핵심 소통 도구인 Email 을 통한 사이버 공격은 단순히 악성코드를 첨부하여 감염시키는 해킹 공격 외에도 Phishing, BEC, SCAM, Insider Threat 등 매우 다양한 형태로 기업에 금전적 피해를 끼치고 있습니다. 따라서 이러한 다양한 형태의 금전적 공격에 대응할 수 있는 효과적인 방법을 연구합니다. 이는 대규모 빅데이터 학습에 기반한 AI 탐지 기술이 필요합니다. 인간의 언어 모델을 이해하고 문맥의 앞뒤 맥락을 파악할 수 있는 생성형 AI 기술이 매우 적합합니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

CTI 고도화 연구

- Phishing 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . Identification . Relation . Content . Attachment

- BEC/SCAM 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . 생성형(Generative) AI 기반 시료용 BEC/SCAM 데이터 생성 . Content 내 구문 분석 및 상관 관계 분석을 통한 위협 추론

- 컨텐츠 기반 Supply Chain Attack 예방 체계 구축 . Active Web Crawling 체계 개발 . 컨텐츠 수집 및 MARS 분석 자동화 . 위협 판별 후 고객사에 선제 예방 조치

④ ICES 보안 솔루션 개발

최근 기업 비즈니스 환경의 큰 화두는 클라우드 전환과 SaaS 의 적극적인 도입입니다. 기업 Email 도 이러한 흐름에 맞추어 Microsoft 365 나 Google Workspace 등 기업용 Email SaaS 서비스를 채택하는 기업이 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 따라서 이러한 SaaS 를 이용한 기업간 컨텐츠 이동 및 활용이 폭발적으로 증가하여, 당사의 컨텐츠 보안 기술이 더욱 빛이 나는 환경이 마련되었습니다. 이에 따라 ICES 솔루션을 개발하여 시장을 빠르게 선점하고, Collaboration Tools 보안 솔루션까지 고도화시킬 계획입니다. 첫 번째 솔루션 출시는 2023년 하반기에 예정되어 있으며, 2024과 2025년에 추가 개발 완료된 기능들을 기존 솔루션에 추가하는 형태로 서비스 고도화시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

ICES 보안 솔루션 개발

- Microsoft 365 Exchange 솔루션 개발 및 App Source Marketplace 출시 - Google Workspace Gmail 연동 솔루션 개발 및 Google Marketplace 출시 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- Microsoft Collaboration Tools (예: Teams, SharePoint, OneDrive) 서비스 지원 - Google Collabortation Tools (Meet, Google Drive) 서비스 지원 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- 기타 Collaboration Tools 서비스 지원 . Salesforce.com . Slack . Box.com . DropBox

⑤ Advanced CDR 기술개발

'아무것도 신뢰하지 않는다'라는 최신 ZeroTrust 보안 철학에 의해 최근 IT보안 업계에서 각광받는 CDR 기술은 이제 더 전문적이고 고도화된 고객사 내부 환경을 지원해야 합니다. 이를 위해 1) Policy/Result 를 세분화하여 다양한 문서와 무해화 정책을 옵션 매칭하여 고객사 유연성을 제공하고, 2) 무해화 대상 포맷을 Image, Multimedia, CAD, Database 등으로 대폭 확대하여 Unknown Threat 대응력을 향상시키고, 3) OEM 서비 스 제공을 위한 모듈화 기술 개발을 진행할 계획입니다. 이를 통해 다양한 고객사의 업무 프로세스와 보안 컴플라이언스를 충족하고, 다양한 솔루션(메신저 등 협업 툴)에서 CDR OEM 서비스 연동을 통한 수익 파이프라인을 확대시킬 계획입니다. 또한 기간 산업용 ICS/OT 망은 오피스 망과의 빈번한 문서 데이터 교환 업무로 인해 Ransomware 감염에 취약한 구조인데 반해, 실시간 데이터 교환이 필요한 경우가 많아서 기존 Sandbox류의 보안 솔루션으로는 대응할 수 없는 문제가 있습니다. 바로 이 구간이 자사의 문서 무해화 솔루션의 효과를 누릴 수 있는 최적화된 구간이므로, 적극적인 영업 확대를 통해 ICS/OT 고객의 어려움을 해결할 계획입니다.

⑥ 웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발

MARS 플랫폼 기반의 SLF 솔루션은 APT 위협의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 기반으로 망연계 구간에서 좋은 반응을 얻고 있습니다. 비슷한 이유로 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도가 요구되는 구간으로서 웹 게시판 구간이 있습니다. 관공서, 국민건강보험, 손해보험회사 등 웹 게시판을 통해 사용자에게 직접 문서 파일을 업로드 받는 다양한 업무 영역이 존재합니다. 이런 영역은 민원인이 업로드한 문서 파일을 무조건 내부 임직원이 열람하고 답변 처리하도록 되어 있습니다. 즉, 해커 입장에서 너무나 쉽게 악성 문서를 기업 내부로 전달하고 감염시킬 수 있는 통로가 존재하는 것입니다. 과거에도 해당 구간에 Sandbox 등의 APT 솔루션으로 보안을 강화해야 한다는 의견이 있었으나, 웹게시판 파일 업로드 업무 특성상 빠른 탐지 속도가 필요하기 때문에 기존 Sandbox 류의 느린 속도의 보안 솔루션이 적용되지 못하였습니다. 자사의 솔루션은 빠른 탐지속도가 장점이므로, 이러한 웹 게시판 구간에 매우 적합합니다. 고객사마다 다양한 형태의 웹 게시판 구간에 편리하게 설치하기 위해서는 네트워크 장비를 통해 유입되는 HT P/HT PS 네트워크 트래픽으로부터 실제 문서 파일을 추출하여 분석하는 기능이 필요합니다. 자사는 이미 공공 및 금융권에 HT P 구간 웹게시판 고객 레퍼런스를 확보하였고, 향후 고객사 웹 게시판 서버의 보안 인증서를 이용하여 HT PS 암호화 트래픽까지도 지원하는 제품 고도화 개발을 진행할 계획입니다.이를 통해 자사의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 십분 활용하여 국내외 다양한 웹게시판 시장을 공략할 계획입니다. 또한 자사가 자랑하는 문서 무해화 기능까지 추가시켜 다양한 고객사 환경과 요구사항을 충족할 것입니다.

⑦ 대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

APT 공격의 대부분은 이메일(스피어 피싱)을 통해서 이루어지나, 일부는 단순 인터넷(HT P/HTTPS) 트래픽(워터링 홀)을 통해 발생하기도 합니다. 따라서 대규모 기업에서는 인터넷 구간으로 유입되는 APT 보안 위협에 대해 대응 방안을 요구합니다. 자사의 SLWEB 제품은 웹 게시판 구간에 특화된 전용 솔루션입니다. 해당 구간의 트래픽 내용은 주로 문서 파일입니다. 반면, 기업의 인터넷 구간의 트래픽 내용은 동영상 스트리밍, 메신저, 파일, 게임 등 매우 다양한 형태입니다. 따라서 SLINT 솔루션의 연구개발 방향은 이처럼 다양한 대규모 트래픽을 Sniffing 하여 위협이 될 수 있는 파일 형태(문서, 실행파일, 스크립트 등)만 정확히 추출하고 분석하는 것입니다. 자사는 이미 이메일구간, 망연계구간, 웹게시판구간 등 다양한 네트워크 구간에 대한 솔루션 개발 능력과 노하우를 갖추고 있습니다. 따라서 인터넷 구간을 담당하는 솔루션을 추가하여 자사 제품 포트폴리오를 완성시켜 고객의 어떠한 보안 어려움에도 바로 대응할 계획 입니다.

3) 운영자금

(단위 : 백만원)

구분

2023년

2024년

2025년

합계

마케팅비용

300

810

1,200

2,310

사업 지원 및 관리 인력

100

300

500

900

해외시장개척비

-

300

500

800

기타 운영자금

-

1,315

1,500

2,815

합계

400

2,725

3,700

6,825

가) 마케팅 비용

마케팅 비용은 당사 제품 및 서비스를 해외에 홍보 및 광고하는데 집중적으로 사용할 계획입니다.

2023년, 2024년 마케팅 비용은 시장 및 고객 확대를 위한 공격적인 마케팅 활동 집중, 가망/신규/재계약 고객별 타겟 마케팅 실시할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

- 전시 및 고객 행사 통해 제품 홍보 및 가망 고객 발굴 (전시 10회 참가)

- 디지털 마케팅 확대를 통한 고객 경험 기반 데이타 마케팅 실시 (가망/신규고객 확대)

- 브랜드 개편 및 다양한 컨텐츠 제작 (재계약 고객 및 로열티 고객 확대)

2025년 마케팅 비용은 디지털 기반 구독/ 파트너 협력 콘텐츠 마케팅 확대할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

가) 산업별 고객 세미나/ 파트너 협력 세미나 개최 (미디어 외 자체 및 파트너 협력 개최)

나) 웹/ 블로그/ 분석 리포트 통합 플랫폼 SNS 마케팅 확대 (SNS 마케팅)

다) 자체 구독 기반 웹 및 서비스 포털 구축 서비스 (자체 웹 및 구독기반 플랫폼 서비스)

나) 사업 지원 및 관리 인력

당사는 공모자금을 활용하여 고급 인력을 아래와 같이 채용 할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

경영지원

1

-

-

1

사업부문

-

2

3

5

합계

1

2

3

6

① 2023년 1명의 경영지원팀 충원하여 내부회계관리제도 운영 업무를 수행할 수 있도록 조직을 강화하고자 합니다. 이를 통해 내부회계관리제도의 운영과 인사평가 업무를 전문적이고 효과적으로 수행할 수 있으며, 조직의 재무건전성과 인력 관리 효율성을 향상 시키려고 합니다.

② 사업부문에 2024년 2명, 2025년 3명을 추가 채용할 계획입니다. 추가 채용된 인력을 활용하여 국내 CSP(cloud service Provider) 및 파트너 브랜드 비즈니스가 가능한 화이트 레이블링 등 파트너쉽 프로그램을 강화하여 고객 커버리지 확대를 추진할 계획입니다.

다) 해외 시장 개척비

당사는 동남아 지역 거점인 싱가포르에 APAC 사업본부를 설치, 해외 시장에도 본격진출할 계획입니다. 당사는 현재, 태국, 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 현지 보안 전문기업과 파트너십을 체결, 비즈니스를 진행 중이며 싱가포르 법인 설립 시, 지리적 측면에서 해당 지역에 대한 비즈니스 운용에 유리하며, 싱가포르에 있는 다국적 IT 벤더 및 파트너들과의 협업을 통해, 동사 제품 및 서비스를 확대 공급하는 기회를 발굴하고자 합니다.

당사는 해외 시장을 개척을 위해 2024년부터 해외법인 설립을 통해 적극적인 진출을 모색할 예정입니다. 아래는 해외법인 설립을 위해 아래와 같이 채용을 진행할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

해외법인

-

2

2

4

해외법인 설립을 위한 채용 과정에서는 해당 지역의 시장 조사 및 규정준수, 언어와 문화에 대한 이해, 국제 비즈니스 경험 등을 고려하여 인재를 선발할 계획입니다. 또한, 기업의 비전과 가차에 부합하며 글로벌 비즈니스 환경에서 역량을 발휘할 수 있는 인재를 모색하여 해외 시장 개척에 힘을 실어 줄 것으로 예상합니다.

라) 기타 운영자금

확정공모가격 결정 및 공모주식수 확대에 따른 추가 공모자금중 일부는 동남아, 중동 거점 지사 설립에 따른 사무공간 임차료, 관리비, 북미 시장 개척 컨설팅비용등 기타 운영자금으로 사용할 계획입니다.

4)채무상환자금 당사는 공모 자금의 일부를 이자율이 높은 단기차입금의 일부 상환에 사용하여 재무구조를 개선할 계획입니다.

[채무상환자금 사용계획]

(단위: 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

채무상환자금

단기차입금 상환

1,200

-

-

당사는 공모자금을 활용한 단기차입금 상환과 더불어 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 잔액에 대해 아래와 같이 상환계획을 수립하였습니다. 신고서 제출일 현재 상장을 통한 공모자금 조달 외에, 추가적인 자금조달계획은 없습니다.

[신고서 제출일 현재 단기차입금 세부내역 및 상환계획]

(단위: 백만원)

구분

차입처

이자율

차입일

만기일

차입금 잔액

상환예정금액

비고 (상환재원)

2023년

2024년

2025년

운전자금

하나은행

4.676%

2023.02.24

2024.02.22

1,200

1,200

-

-

공모자금

합계

1,200

1,200

-

-

-

투 자 설 명 서

2023년 08월 11일

( 발 행 회 사 명 )시큐레터 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주
1,333,885주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
16,006,620,000 원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2023년 08월 09일

2. 모집가액 :
12,000 원

3. 청약기간 :
2023년 08월 14일 ~ 2023년 08월 16일

4. 납입기일 :
2023년8월 18일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서:금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로 762) 시큐레터 주식회사 : 경기도 성남시 수정구 금토로80번길11, 14층3) 대신증권㈜ :본점: 서울특별시 중구 삼일대로 343지점: 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )대신증권㈜

[ 투자자 유의사항 ]

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을참고하시기 바랍니다.

[ 예측정보에 관한 유의사항 ]

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 대신증권(주)의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III.투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사", "회사", "시큐레터 주식회사", "시큐레터(주)", "시큐레터" 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 시큐레터 주식회사를 말합니다."대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 대신증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "대신증권", "대신증권㈜"는 대신증권 주식회사를 말합니다."코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ 대신증권㈜ 본ㆍ지점망 현황

본 사
서울특별시 중구 삼일대로 343

고객지원 센터
1588-4488

홈페이지
http://www.daishin.com

▣ 지점

지역
지점명
지점주소

서울

강남대로센터

서울 강남구 강남대로 292, 2층(도곡동, 야드엘파이낸스빌딩)

강남선릉센터

서울 강남구 테헤란로 420, 1ㆍ2층(대치동, KT웨스트빌딩)

광화문센터

서울 종로구 사직로 130, 1ㆍ2층(적선동, 적선현대빌딩)

나인원 프라이빗 라운지

서울 용산구 한남대로 91, 근린생활시설 내 B2업무시설(한남동, 나인원 한남)

도곡WM센터

서울 강남구 남부순환로 2913, 2층(대치동, 동하빌딩)

마이스터클럽잠실

서울 송파구 올림픽로35길 112, B상가 2층(신천동, 장미아파트 비상가)

명일동

서울 강동구 양재대로 1596, 2층(명일동, 대신증권빌딩)

목동WM센터

서울 양천구 오목로 299, 목동트라펠리스 이스턴에비뉴2층

위례WM센터

서울 송파구 위례순환로 387, 2관 1층(장지동, 대신위례센터)

사당

서울 동작구 동작대로 89, 3층(사당동, 골든시네마타워)

노원

서울 노원구 노해로 466, 1층(상계동, 에스케이브로드밴드빌딩)

신촌

서울 마포구 서강로 144, 5층(노고산동, 동인빌딩)

압구정WM센터

서울 강남구 압구정로 218, 2층(신사동, 영신빌딩)

여의도영업부

서울 영등포구 의사당대로 147, 알리안츠타워(여의도동)

영업부

서울 중구 삼일대로 343, (저동1가, 대신파이낸스센터)

잠실WM센터

서울 송파구 석촌호수로 61, 상가 3층(잠실동, 트라지움)

청담WM센터

서울 강남구 영동대로 707, 1층(청담동, 금융주치의청담센터)

경기

광명센터

경기 광명시 철산로 1, 3층(철산동, 광명빌딩)

부천

경기 부천시 원미구 길주로 91, 2층(상동, 비잔티움)

분당센터

경기 성남시 분당구 서현로 200, 3층(서현동, 엠디엠타워)

수원

경기 수원시 팔달구 권광로 199, 4층(인계동, 세영빌딩)

수지

경기 용인시 수지구 성복2로 52, 3층(성복동, 세호빌딩)

오산센터

경기 오산시 성호대로 129, 2층(오산동, 대신증권빌딩)

일산

경기 고양시 일산서구 중앙로 1419, 2층(주엽동, 정도빌딩)

평촌

경기 안양시 동안구 시민대로 206, 2층(호계동, 인탑스빌딩)

인천

송도

인천 연수구 컨벤시아대로 69, 송도밀레니엄빌딩(송도동)

대전

대전센터

대전 서구 대덕대로 226, 명동프라자(둔산동)

충북

청주

충북 청주시 흥덕구 대농로47, 3층(복대동, 흥복드림몰)

충남

천안센터

충남 천안시 서북구 불당22대로 92, 3층(불당동,마블러스T타워)

광주

광주센터

광주 동구 금남로 146, 1ㆍ2층(누문동, 남화토건빌딩)

상무WM센터

광주 서구 상무중앙로 64(치평동, 아주빌딩)

전북

군산

전북 군산시 수송로 188, 3층(수송동, 청담빌딩)

전주

전북 전주시 완산구 홍산로 246, 3층(효자동2가, 계성빌딩)

전남

목포

전남 목포시 옥암로 95, 3층(상동, 포르모빌딩)

순천

전남 순천시 이수로 296, 1층(연향동, 청우이엔씨빌딩)

대구

대구센터

대구 달서구 달구벌대로 1748, 3층(두류동, 벽산타워)

동대구

대구 수성구 달구벌대로 2392, 2층(범어동, 범우빌딩)

경북

포항

경북 포항시 남구 시청로 8, 1층(대잠동, 경림빌딩)

동래WM센터

부산 동래구 충렬대로 212, 2층(수안동, 대신증권빌딩)

부산센터

부산 부산진구 중앙대로 709, 3층(부전동, 금융프라자)

해운대

부산 해운대구 해운대해변로 154, 3층(우동, 마리나센터)

울산

울산

울산 남구 삼산로 262, 3층(삼산동, 한화손해보험빌딩)

경남

창원센터

경남 창원시 성산구 상남로 113, 4층(상남동, 수협빌딩)

제주

제주

제주 제주시 1100로 3339, 3층(노형동, 세기스마트빌딩)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인서.jpg
대표이사 등의 확인서

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험

현재 세계 경제는 높은 수준의 인플레이션, 각국의 급격한 금리 인상, 러시아-우크라이나 전쟁, 코로나-19 등의 경기 하방요인에 직면하고 있습니다. 코로나-19에 대응하기 위해 각국 정부는 백신접종을 확대하며 경제 활동을 정상화 시키기 위해 노력했으나 변이 바이러스가 등장하는 등 여전히 종식되지 않은 상황입니다. 코로나-19에 따른 경기 둔화를 방지하기 위해 각국은매우 낮은 수준으로 기준금리를 인하하였고 이는 현재의 고물가 상황을 야기했습니다. 고물가의 경제 상황을 완화하기 위해 세계의 주요 국가는 급격한 기준금리 인상을 시행하였고 인플레이션 추세가 다소 완화되긴 하였으나, 금리 인상 및 긴축 기조는 지속되고 있습니다.

IMF는 예상보다 견고하게 유지되는 높은 인플레이션과 긴축적 통화 정책에 따른 반작용 등에 따라 2023년 세계경제 성장률 전망치를 작년 1월 대비 0.1%p 하향된 2.8%로, 2024년 전망치는 3.0%로 제시했습니다. 또한 러시아-우크라이나 전쟁과 중국의 경기회복에 따른에너지가격 상승, 노동시장의 경직성 등으로 인플레이션이 지속될 가능성이 존재하며, 중국의 낮은 백신 접종률 및 부족한 의료시설에 따른 경기회복 제약 등으로 인해 경기하방 위험은 여전하다고 언급했습니다.

상기한바와같이국내외경기는러시아-우크라이나전쟁, 코로나-19 등의예상하기어려운대내외적위험에직면하였고이에대응하기위한각국정부의통화및재정정책의향방또한예측하기어려운상황입니다. 대내외적위험이원활하게수습되지못해장기화될시에는당사의사업, 재무상태및영업실적에도부정적인영향을미칠수있습니다. 투자자께서는이점유의하시기바랍니다.

나. 경기침체로 인한 IT투자 축소 위험 정보보호산업에서 당사가 주력으로 영위하고 있는 정보보안 사업은 전방산업인 IT 산업, 특히 인터넷 및 소프트웨어 산업과 매우 밀접한 연관이 있으며, IT산업의 성장은 경기의 변동에 큰 영향을 받고 있습니다. 디지털 대전환 시대에 있어 클라우드 생태계 확산 및인공지능 시대를 맞이하여 정보보호 산업은 더욱 견고한 성장을 보이고 있으나, 세계적인 경기 악화에 따라 경기 침체가 발생하는경우 주요 기업 및 기관들은 비용 축소를 위해 IT 투자를 우선 축소할 것을 고려하거나, 집행시기를 연기하는 등 보수적 예산관리 경향을 유지하므로 경기와 기업의 IT투자 지출은 상호 연동되는 특성을 보입니다. 최근 비대면 업무 확대, IT 인프라 다변화 및 클라우드 이전 등 잠재적 공격표현이 급속히 증가하여, 이에 따른 사이버환경에 대한 위험성이 고조되고 있고, 각국은 사이버공간의 중요성을 인식하여 주요 정부 공공기관 및 기업들의 IT투자와 정보보호투자가 지속적으로 증가하고 있으며, 새로운 업무환경 관련 정보보안 이슈, 정책 및 규제 변화에 따라 사이버 버안 위협관리의 중요성은 더욱 확대되고 있어 보안 수요의 증가가 기대되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 경기 부진 및 전방산업의 시장상황이 악화되는 등 외부요인의 부정적 영향이 지속되는 경우 기업의 IT투자와정보보호 수요는 감소할 수 있습니다. 따라서, 향후 경기침체시 기업의 투자지출이 축소되는 경우 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.
다. 정부 정책에 따른 수요 변동 위험2015년 제정된 『정보보호산업의 진흥에 관한 법률』 제2조에서는 정보보호산업을‘정보보호를 위한 기술 및 정보보호기술이 적용된 제품을 개발 생산 또는 유통하거나 이에 관련한 서비스를 제공하는 산업’으로 정의하여 정보보호 산업 진흥은 국가적 관심을받게 되었습니다. 특히, 외부로 부터의 대규모 사이버 공격 발생과 IT환경의 변화에 따라 지속적으로 발생하는 보안문제를 선제적 대응하기 위해 보안 관련한 신속한 법제도 정착과 정책이 도입되었며, 이러한 정보보호 산업 육성 정책은 산업의 주요 성장 요인으로 작용하고 있습니다. 최근 정보보호 산업 관련 정책은 정보보호 산업 생태계에 속한 조직의 전체성장 주기를 대상으로 점차 확대되고 있으며, 구체적이고 실질적인 지원 정책으로 거듭나고 있습니다. 특히, 정부의 IT보안 규제 정책과 맞물려 산업 진흥 정책은 사이버보안의 중요성을 강조하고 선순환적인 성장을 견인하고 있습니다. 보안 산업의 특성상 정부의 기조가 중요한 역할을 하기에 고도의 공격기술을 방어하는 사이버 지능형 위협 보안에 대한 정책적 필요성은 당사의 성장 요인으로 작용될 수 있습니다. 다만, 정보보호산업의 성장을 위한 정부의 적극적인 정책이 시행되고 있음에도 불구하고 향후 정부정책이 예상하지 못한 방향으로 급격히변화하거나 불리한 정책의 시행, 관련 예산이 축소될 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
라. 지적재산권 관련 위험동사는 지능형 위협 보안 사업을 주력사업으로 위협 정보를 수집하고 분석하는 기술을 연구개발하고 있으며, 사업의 특성상 특허 등 지식재산권의 중요성이 타 산업에 비해 높은 편입니다. 동사 제품의 핵심기술 모방을 방지하기 위해 특허 등록 등 지적재산권의 확보가 중요하며, 동사는 현재 영위하는 사업과 관련하여 총
44건(특허 등록
25건, 국내 특허 출원
5건, 해외 특허 출원11, 저작권3건) 지적재산권을 보유하여 견고한 기술적 장벽을 형성하고 있어 이러한 지적재산권 확보는 대외적인 신뢰도를 높이고, 후발 경쟁업체에 대한 진입장벽으로 작용할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 동사가 보유한 지식재산권을 적절히 보호하지 못하거나, 동사가 사용하는 기술과 관련한 지식재산권 관련 분쟁이 발생하는 경우 동사의 경쟁력은 약화될 수 있으며 이는 동사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마. 해외 시장 진출 위험국내 보안 시장은 지속적으로 성장하고 있으나 시장규모가 제한적인 바, 당사는 해외시장에서 수출확대를 통한 성장 전략을 취하고 있습니다. 특히 비실행 파일의
악성코드 검사 분야에서는 당사만의 강점을 보유하고 있어 이를 적극 활용하여 글로벌 시장으로 진출하고자 합니다. 당사의 주력사업인 지능형 보안 시장의 경우 2020년 기준 36억 달러에서 2026년 98억 달러로 매년 17.4%의 고속성장을 이룰 것으로 전망되고 있습니다. 당사는 글로벌
사이버 보안 전시회에
적극적으로 참여하여 회사와
제품의 브랜드 인지도 제고를 위한 홍보 활동을 진행하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 인도네시아,
말레이시아, 태국, 싱가폴, 사우디, 필리핀 등 총 6개국에 제품 수출을 위한 논의를 진행하고 있습니다.
한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재 매년 적정 수준의 외화 보유 및 유지를 통해 환율변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다. 다만, 환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 당사는 별도의 환 헤지를 위한 통화 선도 계약을 체결하고 있지 않아 COVID-19의 장기화, 미중무역전쟁, 우크라이나 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 이와 같이 각국에 적합한 마케팅 및
제품개발을 통해 성공적인 해외시장 개척을 위하여 노력하고 있으나, 국제 외교 관계에 따라 수출 규제, 해당 국가 내 여론에 따른 국내 제품 이미지 하락 등이 발생할 수 있으며,
또한 환율 변동에 따른 수익성 악화의 위험에 노출 될 수 있습니다. 이 경우 매출 감소 뿐 아니라 해외진출에 소요된
마케팅 비용 등의 회수가 이루어지지 않을 수 있습니다. 이러한 대외 변수에 따라 당사의 매출 및 수익성 악화 가능성이 존재하니 투자자께서는 이를 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
바. 브랜드 인지도 차이 및 시장경쟁에 따른 위험동사가 속한 보안시장은 Palo Alto Networks, Trellix (전 FireEye), 안랩 등 같은 상위 3개 기업이 국내 지능형 보안 전체 시장 규모의 67%를 차지하고 있어 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다. 동사의 주력 제품인 SLE, SLF제품은 국내시장에서 Trellix, Trendmicro 및 안랩 제품과 경쟁하고 있으며, 동사 제품은 2019년 국내 시장 출시이후 매출은 10억원에서 2020년 12억원, 2021년 19억원, 2022년 27억원으로 지속적으로 매출이 증가하고 있습니다. 동사의 지능형 보안 제품은 경쟁업체 대비 빠른 검지 속도, 알려지지 않은 위협의검지 등 경쟁우위를 보유하고 있다고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 브랜드 인지도의 차이로 소비자가 지속적으로 경쟁사의 제품을 채택할 가능성이 존재하며, 경쟁사의 연구개발로 경쟁제품의 성능이 향상되거나 가격 경쟁력에서 동사 제품이 열위에 있게 될 경우 동사의 매출 및 수익성이 하락할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
사. 신규시장 관련 매출 상승 지연 위험

당사의 주력 제품인 파일 보안 솔루션 제품은 솔루션이 적용되는 구간에 따라 별도의 제품으로 판매되고 있으며, 이메일 구간에 적용되는 이메일 보안 솔루션 (SLE/SLES) 과 망 분리 구간, 웹게시판 구간, 문서 중앙화 구간에 판매되는 파일 전송 구간 보안 솔루션 (SLF) 으로 구성됩니다.
당사가 신규/확대 사업으로 진행하고 있는 SLF(SecuLetter File Security)의 전략적 목표는 기존 샌드박스 솔루션이 탐지 및 분석시간의 한계를 넘지 못하여 후처리만 가능하던 전자문서 자료전송구간에 대해 사전처리가 가능하게 하는 것입니다. 이로 인해 다양한 자료전송 구간에 알려지지 않은 악성코드를 대응하는 시장개화와 독점적인 시장을 구축 및 개척하면서 글로벌 디지털 보안 시장으로 안정적 진출하는 것을 목표로 하고 있습니다.

이메일 보안솔루션의 경우 기존지능형위협보안시장에 속하는제품군으로 Trellix (전Fireeye)와 안랩등 선두업체가 독과점한 시장으로 당사의 경우 기술적우위를 통해 시장점유율을 확대를 통한 매출성장을 하고있습니다. 이메일보안제품외 당사의 주요사업인 망간자료전송구간의 파일전송이나, 웹서비스구간의 파일전송, 문서중앙화구간의 경우 당사의 독자 기술력을 통해 진출가능한 신규시장으로, 해당시장의 개화는 당사의 매출이 확대되는 중요한 전환점이 될 것 으로 예상합니다. 당사는 신규시장의 안착을 위해 기존영업망을 활용한 판매전략등 다양한 사업화계획을 수립 하고 있습니다. 다만, 예측치 못한 대내외적 변수에 따라 해당시장의 안착에 실패하거나 가시적인 영업성과가 예상보다 지연될 경우 투입된 관련 비용을 회수할수 없으며, 예상 되는 향후매출이 감소함에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사위험

가. 수익성 악화 위험
당사는 파일 전송 보안 솔루션의 적용 구간 다변화 및B2G에서B2B로의 영업을 통한 매출처 다변화와 적극적인 해외 마케팅을 통한 해외 고객 유치 등을 통해 최근3년간 지속적인 매출 성장세를 시현해오고 있습니다. 당사의 매출액 증가율은2021년 58.33%, 2022년42.10%로 성장하였으며, 이는 금융기관 및 일반 기업의 매출 향상에 기인합니다. 당사의 영업이익은2024년 흑자전환을 예상하고 있습니다. 당사는 희망공모가액 산정시 주당 평가가액 산출을 위하여2025년 추정 손익을 적용하였으며, 2025년 추정 금액 기준 영업이익률
31.4%
는 당사가 희망공모가액 산정시 선정한 유사회사 4개사의 2022년 기준 평균 영업이익률
15.7%대비 15.7%p
높은 수준입니다. 당사의 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으며, 추정치에 미달할 경우 당사가 예상하는2025년 영업이익률
31.4%
에 미달할 수 있습니다.
당사는 원천기술 고도화를 위한 연구개발인력을 2019년부터 지속 채용함에 따라 인건비가 증가하여 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 2023년 1분기의 경우 지속적인 영업손실과 분기순손실이 발생하였으며, 2022년까지 사업구상에 따른 인력채용을 완료하여 2023년부터는 대대적인 추가인력 충원은 없을 예정으로 영업이익 및 당기순이익의 적자 폭이 개선될 것으로 전망됩니다. 또한, 영업실적 개선을 위해 주요 사업부문별 수익률 개선방안을 수립하여 수익성을 개선하고 흑자 전환을 달성하기 위한 노력을 지속할 계획입니다. 이러한 노력은 당사의 수익성 개선에 긍정적 영향이 있을 것으로 당사는 전망하고 있습니다.
다만, 최근의 긍정적인 수익성 지표에도 불구하고, 향후 당사가 주력으로 영위하는 보안 제품 시장의 경쟁 심화, 신규업체의 진입으로 인한 매출 감소 및 단가 하락 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 급격한 외형 성장, 내부적인 통제 및 관리 미흡 등으로 인한 매출액 대비 판매관리비 비중이 상승할 경우에도 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 특히 당사는 향후 인력 채용 계획 및 예상 임금상승률을 반영하여 인건비성 경비를 추정하였으나, 향후 당사의 인력 계획이 변동하거나 유사 회사 대비 평균급여가 낮아 예상보다 높은 임금상승률이 반영되는 경우 당초 추정한 금액보다 높은 인건비성 비용이 발생할 수 있습니다.

나. 매출의 계절성에 대한 위험

당사가 영위하는 산업특성에 기인한매출의 과도한 계절성은 회사의 현금유동성을 악화시키는 주요한요인이 될 수 있습니다. 특히, 당사의 주요매출처가 관공서, 대기업등 으로 투자 예산집행이 연말에 집중되어 있어 계절성이 뚜렷하게 나타납니다. 2020년상반기매출비중은14% 인 반면, 2020년 하반기 매출비중은 86%로 하반기매출의 계절성이 뚜렷하며 2021년 하반기 매출비중은 94%, 2022년 하반기 매출비중은 88%로 3개년 매출비중의 평균89%가 하반기에 집중 되어있습니다.
특히 4분기에 매출이 집중적으로 발생하며 3개년 평균 4분기매출액은 69%로 2020년 75%, 2021년 65%, 2022년 67%의 매출이 4분기에 발생하였습니다

다. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험당사의 매출채권 총액은 매출의 확대에 따라 최근 3개년간 지속적으로 증가하여 2023년 1분기 약 1,590백만원을 보이고 있으며, 매출채권 회전율은 2020년 2.86회, 2021년 2.57회, 2022년 2.55회, 2023년 1분기 2.22회입니다. 매출채권 회전율이 동종업 평균(8.00회) 대비 낮으며 최근 3개년간 하락한 사유는 당사의 매출채권은 대부분 3~6개월내 회수가 되나 업종특성상 대부분의 매출이 하반기에 집중되어 있고 매출이 지속적으로 증가하였기 때문입니다. 2023년1분기 매출채권 회전율도 낮은 이유는 2023년 1분기 매출액이 789백만원으로 전기 동기(2022년 1분기 매출: 99백만원) 대비 증가함에 기인합니다.

기존에는 3개월 이내 매출채권의 비중이 높았으나, 2023년 1분기말 기준 3~6개월 매출채권이 증가한 사유는 2022년 4분기에 발생한 매출 중 계산서 발행일로부터 180일 이내 회수 조건으로 발생한매출이 증가하였기 때문입니다. 당사의 채권 회수일은 통상 90일이나 영업 정책상 22년말 신규 파트너 기준 별도의 지급보증을 받고 여신을 180일로 연장하는 계약을 체결하였습니다. 매출채권 금액 대비 장기 미회수 채권금액은 미미한 편이며, 그에 따른 대손충당금 설정액 또한 매출채권 대비 낮은 수준입니다.

매출처의 안정성 및 당사의 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않은 것으로 보이나, 전방산업 경기 불황 등이 발생할경우 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 존재하며 당사의 현금흐름 및 재무구조가 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.
라. 재무 안정성 관련 위험당사는 최근 3사업연도 내 견고한 매출 성장세 및
수익성 개선에 따라 향후 영업손실 및 당기순손실 폭을 대폭 개선할 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 상장을 통한 공모자금 유입 시 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다.
2021년 기준 당사의 부채비율은 업종평균 대비 우수한 수준을 기록하고 있으며, 유동비율, 당좌비율 및 차입금의존도는 2021년 기준 업종평균 대비 열위한 수준을 기록하였지만, 2022년 말 기준으로는 개선되어 한국은행 및 (주)이크레더블의 산업평균 대비 유동비율과 당좌비율은 양호한 수준이며 차입금의존도는 우수한 수준입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 수익성 악화 등으로 인한 운영자금 충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사의 재무안정성 지표는 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

마. 이해관계자 거래에 따른 위험
당사는 최대주주는 임차성 대표이며, 동사는 최대주주의 특수관계인이 운영하는 개인법무사무소와 거래관계가 존재합니다. 거래관계 내용은 등기수수료 및 법무자문 거래이며 이외 거래내역은 없는 것으로 확인됩니다.

해당 수수료 이외 이해관계자와 거래 내역은 존재하지 않으나, 동사는 향후 내부통제를 강화하기 위해 2021년 11월 11일 이해관계자 거래규정을 제정하였으며, 현재까지 운영하고 있습니다. 따라서 이해관계자 간 거래는 철저한 사전절차를 거쳐 이루어지고 있으며, 이해관계자와의 거래를 통한 이익 전가의 발생 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 이해관계자 간 거래에서 이러한 내부통제시스템이 효율적으로 작동하지 않을 경우 거래를 통해 이익의 부당 전가가 발생할 가능성이 존재하며, 이는 동사 경영환경의 악화를 초래할 수 있으니, 투자 시 이를 유의하시기 바랍니다.

바. 연구개발인력 이탈 위험

당사가 영위하는 사이버 보안 산업은 전문인력이 회사의 주요 경쟁력으로, 관련 전문인력의 확보가 매우 중요합니다. 특히, 당사가 사업을 영위하기 위한 인력은 개발에 대한 이해 및 관련 전문성이 중요하지만 업종의 특성상 이직이 자유롭고, 최근 IT 빅테크 기업의 공격적인 개발인력 충원에 따라 인력 이탈이 빈번하며 인력의 필요는 높으나 단기간에 충원하기 어려운 분야입니다. 당사는 기존 주요 인력의 안정적 유지를 위하여 주식매수선택권 부여,
교육훈련지원, 직무발명보상 및 다양한 복리후생 등 인센티브
를 통해 핵심 연구개발인력 확보 및 기존인력의 이탈을 최소화하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 인력확보 경쟁이 심화되거나 신규인력 확보에 어려움이 생기는 경우 신규 솔루션 개발, 기존 솔루션의 보완 및 기능 향상 등에 어려움을 겪을 수 있으며 이는 당사가 오랜기간 시장 내 구축해온 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 기술성장기업(기술특례상장) 상장요건 적용 위험

동사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례를 적용한 기술성장기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(기술보증기금, 한국평가데이터)으로부터 동사의 자체 기술인 '콘텐츠 매개형 보안위협 진단 플랫폼 개발 기술'에 대해 평가를 받았으며,각각 A, A 등급을 통보받았습니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 동사의 경우 또한 최근 사업연도(2022년) 기준 당기순이익은 적자를 기록하고 있어 재무적 위험이 존재하며, 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 동사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

아. 내부통제제도 관리 위험

당사의 주요한 의사결정은 대표이사를 포함하여 2명의 사내이사, 1명의 사외이사 및 독립적인 비상근 감사 1명으로 구성된 이사회와 주주로 구성되어 있는 주주총회에서 이루어지고 있습니다. 사외이사 및 비상근 감사 이사회에 적극적으로 참석하여 주요한 의사결정 과정에 참여하고 당사 경영진의 경제 역할을 충실히 수행하고 있습니다.
또한, 적정한내부통제를 위해 특수관계인에 대한 거래내역이나 업무무관 거래에 대해서는 이사회 의결을 통해 결정할 수 있도록 '이해관계자 거래에 관한 규정'을 제정하여 운영 중에 있습니다. 또한, 당사는 증권신고서 제출일 현재 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따른 내부회계관리제도 운영 대상 법인은 아니지만, 2022년 08월 내부회계관리규정을 제정하였고, 내부회계관리제도에 대한 설계평가 및 운영평가를 효율적으로 수행하기 위한 내부회계관리 시스템을 도입하였습니다. 오류를 예방하여 신뢰성 있는 회계정보를 작성 및 공시하고, 적시에 문제점을 발견할 수 있도록 상장 후 최초로 도래하는 사업연도에 내부회계관리제도 시스템 업데이트 예정입니다. 내부회계관리 시스템 도입과정에서 2022년 이전에 발생한 오류등을 발견하여 재무제표에 반영함에 따라 2022년 재무제표 주석상 비교표시 되는 전기 수치가 일부 일부 수정「2부-3.재무에 관한사항-5.재무제표 주석- 6. 영업부문 정보 참조」되었습니다.

상기의 내부통제시스템 외에 당사는 상황에 따라 사외이사 추가 선임, 내부통제 관련 위원회 설치, 내부통제 관련 외부 컨설팅 실시등 내부통제시스템 보완을 통해 경영 투명성을 제고할 계획을 가지고 있습니다. 당사는 상장 후 상기와 같은 내부통제시스템 개선 사항의 이행을 통해 회사 경영 투명성 제고를 위해 노력할 것입니다. 다만, 이러한 회사의노력에도 체계적 위험과 같은 투명성을 높이기 위한 각종 제도로 방지할 수 없는 사항을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

자. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다.
또한 당사 최대주주 대표이사 임차성의 지분율은 공모 전48.40%, 공모 후
40.00%
이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 공모로 인한 지분 희석을 감안하더라도 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

차.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 미준수 위험

당사는 2016년 10월 13일 같은 종류의 증권에 대하여 공모에 의하지 아니하고 제3자 배정 유상증자를 진행 하였으며, 이때 주주의 수가 아닌 주주가 조합일때의 조합원, 신탁업자일 경우 위탁업자의 수를 포함한 청약의 권유를 받은 자를 합산 시 50인 이상에 해당되었습니다. 따라서, 간주모집에 해당하여 증권신고서 제출이 필요하였으나, 당사는 당시 이부분을 인지하지 못하여 증권신고서제출의무가 발생한다는 점을 인지하지 못한채로 제3자 유상증자를진행하였습니다. 상장 준비 과정 중 이에 해당하는 사실이 증권신고서를 제출해야하는 의무가 발생한 것으로 판단하여 상장을 준비하는 과정에서 가능한 법률적 이슈를 해소하고자 2022년 12월 금융감독원에 해당 이슈를 자진신고 하였습니다. 현재 본건에 관하여 금융감독원의 조사가 진행중이며 그 조사결과에 따라 중조치 처분을 받을 경우 문제된 모집가액의 100분의0.6에서 100분의3 범위(약 1천2백만원 ~ 6천만원)내에서 과징금이 부과될 수 있습니다. 또한, 해당 제3자 유상증자가 모집 행위에 해당할 경우 해당 제3자유상증자 발행일 이후로 당사는 사업보고서 제출 대상 법인으로 판단될 수 있으며, 이 경우 자본 또는 부채의 변동에 관한 이사회 등의 결정이 있을 때 주요사항보고서 제출 의무가 발생합니다. 또한, 증권의 모집행위를 했던 법인의 경우 사모 방식의 증권 발행 시 증권의 종류에 따른 전매제한조치를 완료하지 않을 경우 모집으로 간주하여 증권신고서 제출 의무가 부과될 수 있습니다. 당사는 증권의 모집 행위를 하였다고 인지하지 못함에 따라 정기공시, 증권신고서 및 주요사항보고서 공시 누락 가능성이 있으며, 이로 인하여 금융위원회의 조치가 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 현재 당사는 해당 사항과 같은 공시 위반사항이 발생하지 않도록 인력 및 조직, 시스템을구축하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사와 관련하여 유사한 사례가 발생할 위험을 배제할 수 없으며, 해당 사항 발생시 과징금 등 규모에 따라 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 재고자산 관련 위험

2023년 1분기 재무제표 기준당사의 재고자산 중 1년 이상 장기체화 재고자산 금액은 없으며, 재무제표 기준 재고자산 평가 충당금 또한 없습니다. 당사는 매출이 증가함에 따른 재고자산금액이 증가할 수 있으며 이에 따라 장기체화 되는 재고자산이 발생할 수 있습니다. 당사는 1년 이상장기체화 된재고자산이 발생 할 경우 SLE, SLF 제품에 대해 할인판매를 진행할 계획이며, 이를 통해 장기체화 재고자산을 점진적으로 축소해 나갈 계획입니다. 그럼에도 불구하고 향후 당사의 고객사의 프로젝트 발주 이후 재고자산 인도가 지연 되거나, 장기체화 재고자산이 당사의 계획대로 원활하게 판매 되지 못할경우 재고자산 증가 및 이로 인한 재고자산 회전율 하락위험이 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 장기체화 재고자산 증가에 따라 재고자산 평가손실이 확대 될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의 하시기바랍니다.

기타 투자위험

가. 희망공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가액은 주가수익비율(PER)을 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사가 자체적으로 추정한 2025년 추정 당기순이익
83.5억원을 현재가치로 할인한 금액(2023년 반기 기준, 연 할인율
20%)에 2023년 1분기 기준 최근 4개 분기 합산 실적 기준 비교기업의 평균 PER 21.57(배)를 적용하여 비교가치를 산정하였습니다.

이와 같은 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 다양한 변수는 향후 당사의 사업이 당사가 수립한 사업 계획대로 원활히 진행될 것을 가정하여 추정한 수치이며, 당시의 과거 실적과는 괴리가 존재하는 등 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 희망공모가액의 산출 시 활용한 비교기업의 선정 과정에도 평가자의 자의성이 존재하며 그 결과 비교기업으로 선정된 회사의 사업구조가 당사의 중점 사업의 미래가치를 반영하지 아니하고,산출된 희망공모가액 역시 그 완결성을 보장할 수 없습니다.

비교기업 4개사의 사업구조는 당사의 사업구조와 정확히 일치하지 않으며, 당사의 중점 사업인지능형 위협 보안 솔루션을 주력으로 하지 않을 수 있습니다. 비교기업 4개사는 당사와 외형적 규모나 인지도 등에서 차이가 존재하나 이익을 시현하는 기업들만 비교기업으로 선정될 수있는 PER 평가방식에 따라서 최종 비교기업으로 선정되었습니다.

이러한 유사기업의 PER을 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 공모희망가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 당사가 속한 산업의 성장성, 주식시장상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 유사회사 선정의 부적합 가능성
당사의 지분증권 평가를 위하여 업종 관련성, 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 이러한 기준에 따른 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정부분 당사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정하고자 당사는 기준을 충족하는 총4개사(안랩, 파수, 케이사인, 지니언스)를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.다만 동 회사들의 자산총계, 매출액 등이 당사와 비교하였을 때 다소 차이가 있습니다. 또한 상기 최종 유사기업4개사는 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 기술력, 성장성, 사업구조, 인력수준, 재무안정성, 기업지배구조, 경영진, 경영전략 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 덧붙여 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있습니다. 따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 선정된 유사회사들과 당사는 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

다. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항

상장시 공모 주식
1,333,885주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로
40,017주를 취득하게 됩니다. 이는 상장 이후의 주식수
7,911,521주의
0.51%이며 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속 보유하게 됩니다.

이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있으며, 동 주식은 상장일 이후 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에 바로 출회 가능하며 이경우 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

다.

라. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험 금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」제28조제1항제1호에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.
마. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 위험당사는 8차례 주식매수선택권을 임직원에게 부여하였고, 증권신고서 제출일 현재 행사되지 아니한 잔여 주식매수선택권은 247,209주입니다. 임직원에게 부여된 주식매수선택권이 모두 행사될 경우 추가적으로 발행될 보통주 247,209주는 상장예정주식
7,911,521주의 약
3.12% 입니다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 주식매수선택권부여를 통한 주식보상비용으로 인하여 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수
7,911,521주 중 약
25.18%에 해당하는
1,992,356주는 상장 직후 유통가능 물량입니다. 최대주주등이 보유한 3,164,499주(공모 후 상장예정주식수의
40.00%)를 포함, 총
5,919,165주(공모 후 상장예정주식수의
74.82%)가 유통제한 될 예정입니다.

유통가능 물량의 경우 상장 후 즉시 매도가 가능하므로, 최대주주 등을 제외한 개인 및 기관투자자의 보유 유통가능 물량은 차익의 실현, 투자기간 제한 등 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 크며, 해당 물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간 및 자발적 계속보유자의 계속보유확약기간이 만료되는 경우에도 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 매도가능물량의 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

사. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이아니며,
2023년 06월 26부터 개정된 규정에 따라 신규 상장일 첫날 가격 제한폭이 공모가 대비 기존 63%~260%에서 60%~400%로 확대되어 가격 제한폭 확대에 따른 변동성이 증가할 위험이 있습니다. 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격은 하락할 수 있으며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
1,333,885
500
12,000
16,006,620,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
코스닥시장
신규상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
보통주

1,333,885

16,006,620,000

906,775,320
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023년 08월 14일 ~ 2023년 08월 16일
2023년 08월 18일
2023년 08월 14일
2023년 08월 18일
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

설비투자
1,000,000,000

연구개발
6,375,000,000

운영자금
6,825,000,000

채무상환
1,200,000,000

발행제비용

1,010,072,685

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
1,333,885
500
12,000
16,006,620,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표주관회사
대신증권
기명식 보통주

1,333,885

16,006,620,000

906,775,320
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023년 08월 14일 ~ 2023년 08월 16일
2023년 08월 18일
2023년 08월 14일
2023년 08월 18일
-

주1)

모집(매출) 예정가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사인 시큐레터 주식회사가 협의하여 제시하는
확정공모가액인 12,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권(주) 및 발행회사인 시큐레터 주식회사가 재협의한 후 1주당 확정공모가액을
12,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

청약일기관투자자, 일반투자자 청약일 :
2023년 08월 14일, 2023년 08월 16일(2일간)기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은
2023년 08월 14일, 08월 16일 양일간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3
(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2022년 12월 27일 상장예비심사신청서를 제출하여 2023년 06월 29일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권(주)
기명식보통주
40,017주
480,204,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 대표주관회사인 대신증권과 발행회사인 시큐레터 주식회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다. 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의수량에서 잔여주식 인수수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 상기 의무 취득분은 확정가액에 따라 취득수량이 변경될 수 있습니다.

주9)

인수대가는
확정공모가액 12,000원 기준으로 산정한 총 공모금액 및 상장주선인 의무인수금액을 합한 금액의
5.5%에 해당합니다.

주10)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장공모는 신주모집
1,333,885주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공 모 대 상

주 수 (비 율)

비 고

일 반 공 모

1,333,885주

(
100.0%)

고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계

1,333,885주(100.0%)

-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 모집 또는 매출할 증권수는 금번 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주4)
「근로복지기본법」제38조 제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제2호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다

【청약자 유형군별 공모대상 주식수】

공모대상

배정주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액

비 고

일반청약자

333,471주

25.0%
12,000원

4,001,652,000원

주3), 주4)

기관투자자

1,000,414주

75.0%

12,004,968,000원

고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함주5), 주6), 주7)

합 계

1,333,885주

100.0%
16,006,620,000원

-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 제시
확정공모가액 12,000원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조 제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제2호에 따라 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시에는 우리사주조합에 우선배정을 실시하지 않습니다

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주4)
2020.11.30 개정된「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

주5)
2023년 05월 30일 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 따라 고위험고수익투자신탁등(「상법 제469조제2항제3호」에 따른 사채로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 "법"이라한다) 제4조제7항제1호」에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 5 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제7호에 따라 주2)~주6)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주8)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제3항에 따라 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【모집방법 : 일반공모】

모 집 대 상

주 수(비율)

비 고

일 반 공 모

1,333,885주(100.0%)

고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계

1,333,885주(100.0%)

-

【모집 세부내역】

공모대상

배정주식수
배정비율
주당공모가액
모집(매출)총액

비 고

일반청약자

333,471주

25.0%
12,000원

4,001,652,000원

-

기관투자자

1,000,414주

75.0%

12,004,968,000원

주1)

합 계

1,333,885주

100.0%
16,006,620,000원

-

주1)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(1) "고위험고수익투자신탁등"이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각항의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 ‘고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하'고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외)일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 신탁회사의 고유재산으로 기업공개를위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.

① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)

배정주식수(비율)의 변경① 우리사주조합, 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조4항제4호」에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률,기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주3)

주당 모집가액 : 대표주관회사인 대신증권㈜ 및 발행회사인 시큐레터 주식회사가 제시한 희망공모가액 9,200원 ~ 10,600원 중 최저가액으로서 청약일 전에 대신증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대신증권㈜와 시큐레터 주식회사가 협의한 후
확정공모가액을 12,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 12,000원을 근거로 하여 계산한 금액입니다.

주5)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 따라 정정 증권신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

주6)
금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항 없습니다.
라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구 분

취득주식수

주당 취득가액

취득총액

비 고

대신증권
40,017주
12,000원
480,204,000원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다.

주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 이에 따라, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

◈ 수요예측을 통한 공모가격 결정 절차 ◈

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수(단, 가격 미제시 수요예측참여는 불가능함)

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와발행회사가 최종 협의하여공모가격 결정
확정공모가액 이상의가격을 제시한 기관투자자대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을대표주관회사 홈페이지를통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 대신증권(주)는 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 신규상장을 위한 공모와 관련하여 발행회사의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,200원 ~ 10,600원

주당 확정공모가액
12,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사가 협의하여 결정

상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 시큐레터 주식회사의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.대표주관회사인 대신증권(주)는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행 회사인 시큐레터 주식회사와 대표주관회사인 대신증권(주)와 협의하여
12,000원으로 확정하였습니다.공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항
(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시

2023년
08월 08일(화)

주1)

기업 IR

2023년
08월 08일(화)

주2)

수요예측 일시
2023년 08월 08일(화) ~ 08월 09일(수)
주3)

공모가액 확정공고
2023년 08월 11일(금)
-

문의처
대신증권㈜(☎ 02-769-2241, 2742)
-

주1)

수요예측 안내공고는 2023년
08월 08일(화)에 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지(http://www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)

본 공모와 관련된 기업 IR은
2023년 08월 08일(화)에 개최할 예정이며, 시간 및 장소는 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지(http://www.daishin.com)에 공지할 예정입니다.

주3)

수요예측 마감시각은 한국시간 기준
2023년 08월 09일(수) 17:00임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격(가) 기관투자자

"기관투자자"란 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사를 말한다)이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

※ "고위험고수익투자신탁등"이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각항의 요건 중 하나를 갖춘 것을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 ‘고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁”이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등”이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등”이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채”라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 벤처기업투자신탁이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호「조세특례제한법 시행령」일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

[벤처기업투자신탁]

「조세특례제한법」제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2025년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 "벤처기업등"이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우

4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업등에 투자하는 경우

5. 창업ㆍ벤처전문 경영참여형 사모집합투자기구에 투자하는 경우

6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우)

「조세특례제한법 시행령」제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)①법 제16조제1항제2호에서 “대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁”이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 “벤처기업투자신탁”이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 “투자신탁”이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.1. 투자일임업 등록일로부터 2년 이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이300억원 이상일 것③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.

⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로본다.⑥ 제2항 및 제3항의 규정은 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "집합투자회사"로, "투자일임업"은 "일반 사모집합투자업"으로, "투자일임재산"은 "집합투자재산"으로 본다.⑦ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로수요예측에 참여하는 경우 제2조제18호의 요건이 모두 충족됨을 확인하여야 한다.

[투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건]

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제6항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사인 대신증권㈜는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사인 대신증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 상기 사목에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로 참여하는 경우 상기 마목, 사목 및 아목에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 대표주관회사인 대신증권㈜는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 대표주관회사인 대신증권㈜에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 ④항 및 ⑤항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 ⑤항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

①
인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함). 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

②
발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

⑤
증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

⑥
금번 공모 시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라, 동 규정 제5조제1항제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측에 참여할 수 없습니다.

⑦
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제7호까지의 규정에 준하는 경우

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

[불성실 수요예측등 참여자 지정]

※ 금번 수요예측에 참여한 후「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제3항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실수요예측참여자 :「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제1항에 따라 다음에 해당하는 자를 말합니다.1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.가. 해당 주식을 매도 등 처분하는 행위나. 해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위다. 해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표 1>에서 같다)라. 그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위3. 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사가 제5조의2제1항부터 제6항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁등의 설정일·설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우9. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제8호까지의 규정에 준하는 경우※ 대표주관회사인 대신증권㈜의 불성실수요예측참여자의 정보관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조2에 의거 대신증권㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며(다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제1항제4호의 경우에는 그러하지 아니한다), 해당 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자 등록부를 작성하여 관리하고 대신증권㈜ 인터넷 홈페이지(http://www.daishin.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다.1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

[불성실 수요예측 참여 제재사항]

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여제재(미청약·미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리·적용)

적용 대상
위반금액
수요예측 참여제한기간

미청약, 미납입

미청약,미납입 주식수X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반주1)
의무보유 확약위반주식수 X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

수요예측등 정보 허위 작성,제출

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반대리청약

대리청약 처분이익

미청약,미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사 등 수요예측등참여조건 위반

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일* 참여제한기간 상한 : 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반

12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반 주2)

12개월 X 환매비율

고위험고수익투자신탁등 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위

6개월 이내 금지

주1)
의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측 등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측 등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)

감면 :

1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측 등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측 등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측 등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음2) 위원회가 필요하다고 인정하여 제재금을 부과하는 경우에 의무보유 확약위반후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 70% 이상인 경우 위원회는 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있음

* 확약준수율 : [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 X 확약기간 일수) ] X 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

1) MAX[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익](100만원 미만 경제적 이익은 절사)- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약,미납입

의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익 X (-1)

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 X (-1)

의무보유확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(주1) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가기준 평가손익

(주1) 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측 등정보 허위 작성, 제출

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반대리청약

대리청약 처분이익

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(주2) 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익(주2) 확약종료일 종가: 위원회 의결일 전 5 영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5 영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 주4)의2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경 보다 우선 적용)하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 함

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
1,000,414주
75.0%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)

비율은 전체 공모주식수
1,333,885주에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
333,471주(25.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 또는 869,925주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 2주일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.0%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주1)
금번 수요예측 시, 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가격에 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 따른 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우에는 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법

수요예측은 대표주관회사인 대신증권(주)의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, 대신증권(주)의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 우편이나, E-mail의 방법에 의해 접수를 받습니다.[대신증권(주) 인터넷 접수방법](가) 인터넷 접수방법① 홈페이지 접속 :「http://www.daishin.com ⇒ 인터넷뱅킹 ⇒ 청약 ⇒ IPO ⇒ 수요예측 참여」② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 대신증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여(나) 인터넷 접수시 유의사항① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 대신증권(주)에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다.(자산운용사의 경우 자기분(고유재산) 계좌, 신탁분(집합투자재산)계좌, 고위험고수익투자신탁등분, 벤처기업투자신탁 계좌를 각각 계설해야 하며, 기타 기관투자자가 수요예측에 참여하는 경우에도 자기분(고유재산), 고위험고수익투자산탁등분 계좌를 각각 개설해야 합니다.)② 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.③ 집합투자회사(투자일임회사)의 경우 펀드별 참여내역을 집합투자회사 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 그렇지 않을 경우 대표주관회사인 대신증권(주)는 수요예측 후 물량배정시 당해 집합투자회사(투자일임회사)에 대해 1건으로 통합 배정하며 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. 다만, 이 경우에도 집합투자회사(투자일임회사)는 고유재산과 집합투자재산(일임재산) 명의 각각 개별 계좌를 이용하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.④ 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기타 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 고위험고수익투자신탁등에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.⑤ 또한, 집합투자회사 및 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우 대표주관회사인 대신증권(주)가 정하는 "펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량" 등을기재한 소정의 양식(Excel File : 수요예측참여 총괄 집계표)을 작성하여 수요예측 참여 홈페이지에 추가적으로 첨부해야 합니다. 다만, 대신증권(주)의 홈페이지 문제로 인해 문서 첨부가 불가능할 경우에는 대표주관회사 대신증권(주) 담당 부서의 E-mail 주소인 ma.ipo@daishin.com로 수요예측 종료일까지 송부해야 합니다.- 파일 제목 형식 : 시큐레터 주식회사_기관투자자명_접수날짜⑥ 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 참여하는 경우 수요예측 전산시스템에서 확약서 등의 대표주관회사가 정하는 소정의 양식(「증권인수업무 등에 관한 규정」제2조18호에 따른 고위험고수익투자신탁등이라는 확약서)을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다.- 파일 제목 형식 : 시큐레터 주식회사_기관투자자명_접수날짜※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 수요예측 복수가격 참여에 관한 안내금번 수요예측시 수요예측 참여자별 하나의 가격과 주식수로 하여야 하며, 복수의 가격으로 수요예측에 참여할 수 없습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

구 분
내 용

접수기간
2023년 08월 08일(화) ~ 2023년 08월 09일(수)

접수시간
09:00 ~ 17:00

접수방법
인터넷 접수

접수장소
대신증권㈜ 홈페이지(www.daishin.com)

문의처
대신증권㈜(☎ 02-769-2241, 2742)

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 모든 수요예측 참가자는 수요예측 참여 이전까지 대표주관회사 대신증권에 본인 명의의 위탁 계좌를 개설하여야 합니다. 인터넷 접수의 경우 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 대신증권 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. 수요예측 온라인 접수를 마치신 기관투자자께서는, 유선으로 수요예측참가 신청 사항을 반드시 확인 부탁드립니다.③ 수요예측 참여내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.④ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고한도를 초과할 때에는 최고한도로 참가한 것으로 간주합니다.⑤ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 특히, 집합투자업자가 불성실 수요예측 참여 행위를 하는 경우에는 당해 집합투자업자가 운용하는 전체 펀드에 대해 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 또한, 집합투자회사등이위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 펀드가 조세특례제한법 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등에 해당하는지 여부(다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 같은 법시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상 일것)를 확인하여야 하며, 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2에 의거 대표주관회사인 대신증권은 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보를 금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다.⑥ 투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑥ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 동일한 집합투자회사가 뮤추얼펀드, 신탁형펀드의 형태로 수요예측에 참여할 경우, 수요예측 참가신청서 상에 각각 펀드의 참여수량 및 가격을 통합한 1개의 수요예측 참가신청서에 의해 동일한 가격으로 수요예측에 참여하여야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 또한, 집합투자회사 등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109주제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 작성 및 날인하여 제출하여야 합니다.⑦ 부동산신탁회사의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 수요예측에 참여할 수 있으며, 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑧ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각각의 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑨ 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 가입자가 대표주관회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.⑩ 또한 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 소정의 양식(대신증권 홈페이지 게시판 및 인터넷 접수시 다운로드 가능)으로 작성하여 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다. 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 해당 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하므로, 해당 펀드에 배정하여 자체적으로 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.⑪ 수요예측 인터넷 참여를 위한 '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑫ 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드 만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후 대신증권㈜에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다..⑬ 수요예측 참가시 의무보유확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5영업일 내에대신증권(주) IB부문 IPO2본부 우편 또는 이메일(ma.ipo@daishin.com)로 송부하시기 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실 수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월간까지) 대신증권(주)가 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.⑭ 의무보유확약기간은 상장일 초일을 산입하여 계산되며 종료일 익일부터 매매가 가능합니다. 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시기 바랍니다.[기타 자세한 내용은 "(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.]

(9) 확정공모가액 결정방법대표주관회사인 대신증권㈜는 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 시큐레터 주식회사와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정협의절차
대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 대표주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 대표주관회사의 담당 사업부문 대표 등이 협의하여 최종 결정함

주1)
대표주관회사인 대신증권㈜ 과 발행회사인 시큐레터 주식회사는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정 시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사인 대신증권㈜이 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 자세한 사항은 아래와 같습니다.

구분
주요내용
비고

희망공모가산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)」-「4. 공모가격에 대한 의견」 부분을 참고하시기 바랍니다.
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수요예측참가신청관련사항
1) 최고한도 : "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 1,159,900주 중 적은 수량2) 최저한도 : 1,000주3) 수량단위 : 1,000주4) 가격단위 : 100원5) 가격 : 가격 미제시 가능 (가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 인정함)6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 2주일, 1개월, 3개월, 6개월
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배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 및 가격 미제시자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함(단. 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자에게도 대표주관회사의 판단하에 배정이 가능)
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배정기준
참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함
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가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안
1) 가격 미제시 수요예측 참여자 : 확정공모가액으로 무조건 배정받겠다는 의사표시를 한 것으로 간주함2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시 가격을 참여 가격으로 100% 인정
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주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주합니다.

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.대표주관회사는 고위험고수익투자신탁등 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁등의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 이 경우 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 고위험고수익투자신탁등 참여도, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을달리할 수 있으며, 고위험고수익투자신탁등 배정 물량 중 미배정 물량은 기타 기관투자자에게 배정될 수 있습니다.증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30%이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다..고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)⑦ 대표주관회사가 제1항제4호 및 제2항제3호·제6호가목에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고위험고수익투자신탁등은 100분의 10)을 초과하여서는 아니된다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다. 1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법 2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30%이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향,공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 본다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보① 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com)에 게시합니다.② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 대신증권(주) 홈페이지(www.daishin.com → 인터넷뱅킹 → 청약 → IPO → 배정결과 조회 및 청약)에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별통보에 갈음합니다.

(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)등은 대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구분
주식수
비율
비고

기관투자자
1,000,414 주
75.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(1,433,885주)에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 333,471주(25.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(가) 수요예측 참여내역

(단위 : 주, 건)

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금,운용사(고유)은행, 보험
기타
거래실적 유
거래실적 무

건수
322
156
211
972
210
-
1871

수량
269,908,000
130,887,000
168,230,000
816,625,000
159,715,000
-
１,545,365,000

경쟁률
269.80
130.83
168.16
816.29
159.65
-
1,544.73

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위 : 건, 주, %)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매,중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단 초과
297
249,048,000
153
128,280,000
195
155,944,000
932
785,412,000
150
115,375,000
-
-
1,727
1,434,059,000

밴드 상위 75%초과~100%이하
24
19,991,000
2
1,738,000
13
9,748,000
36
28,386,000
15
5,235,000
-
-
90
65,098,000

밴드 상위 50%초과~75%이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25%초과~50%이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~ 상위 25% 이하
-
-
-
-
1
800,000
-
-
-
-
-
-
1
800,000

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~ 하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25%미만 ~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50%미만 ~75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75%미만 ~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
2
1,738,000
1
869,000
1
869,000
-
-
4
3,476,000

미제시
1
869,000
1
869,000
-
-
3
1,958,000
44
38,236,000
-
-
49
41,932,000

합계
322
269,908,000
156
130,887,000
211
168,230,000
972
816,625,000
210
159,715,000
-
-
1,871
1,545,365,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 아래와 같습니다.

구분
신청건수(건)
비율(%)
신청물량(주)
비율(%)

가격 미제시
49
2.62%
41,932,000
2.71%

13,000원 초과
73
3.90%
59,547,000
3.85%

13,000원
1,398
74.72%
1,169,408,000
75.67%

12,000원 초과 ~ 13,000원 미만
56
2.99%
45,224,000
2.93%

12,000원
193
10.32%
156,466,000
10.13%

10,600원 초과 ~ 12,000원 미만
7
0.37%
3,414,000
0.22%

10,600원(밴드상단)
90
4.81%
65,098,000
4.21%

9,200원 초과 10,600원 미만
1
0.05%
800,000
0.05%

9,200원(밴드하단)
-
0.00%
-
0.00%

9,200원 미만
4
0.21%
3,476,000
0.23%

합 계
1,871
100.00%
3,019,338,000
100.00%

(다) 의무보유 확약기간별 수요예측 참여 내역

(단위 : 건, 주)

확약기간
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금,운용사(고유),
기타
거래실적
거래실적

은행,보험
유
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

6개월
-
-
1
869,000
-
-
1
869,000
-
-
-
-
2
1,738,000

3개월
5
14,279,000
-
-
1
869,000
29
24,725,000
1
869,000
-
-
36
40,742,000

1개월
1
869,000
-

-

3
1,742,000
3
2,607,000
-
-
-
-
7
5,218,000

2주
-
-
-
-
-
-
1
869,000
-
-
-
-
1
869,000

미확약
316
254,760,000
155
130,018,000
207
165,619,000
938
787,555,000
209
158,846,000
-
-
1825
1,496,798,000

계
322
269,908,000
156
130,887,000
211
168,230,000
972
816,625,000
210
159,715,000
-
-
1871
1,545,365,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점 포함)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자 입니다.

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 시큐레터 주식회사와 대표주관회사인 대신증권㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 12,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 12,000원 이상 가격 제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항목
내용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,333,885주

주당 모집가액 또는 매출가액주1)
예정가액
12,000원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
16,006,620,000원

확정가액
-

청약 단위
주2)

청약기일주3)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
개시일
2023년 8월 14일(월)

종료일
2023년 8월 16일(수)

일반투자자
개시일
2023년 8월 14일(월)

종료일
2023년 8월 16일(수)

청약증거금주4)
기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)
0%

일반투자자
50%

납입기일
2023년 08월 18일(금)

주1)

주당 모집 및 매출가액대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 시큐레터 주식회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 대신증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 대신증권㈜와 시큐레터 주식회사가
협의하여 주당 확정공모가액을 12,000원으로 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」-「3. 공모가격 결정방법」-「다. 수요예측에 관한 사항」-「(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법」부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항」-「4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항」-「다. 청약에 관한 사항」및「라. 청약결과 배정방법」부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2023년 8월 18일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 그럼에도 불구하고 미청약주식이 발생하는 경우 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하거나 타 청약자 유형군에 재배정합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(
2023년 8월 18일)에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2023년 8월 18일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 그 미달금액에 해당하는 주식(미청약주식)을 기관투자자에게 재배정할 수 있고, 그 이후에 발생되는 미달금액에 대해서는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처① 기관투자자 : 대신증권㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 대신증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
(1) 공모의 일자 및 방법

구분
일자
공고방법

수요예측 안내공고
2023년 08월 08일(화)
인터넷 공고 주1)

모집가액 확정공고
2023년 08월 11일(금)
인터넷 공고 주2)

청약공고
2023년 08월 14일(월)
인터넷 공고 주3)

배정공고
2023년 08월 18일(금)
인터넷 공고 주4)

주1)

수요예측 안내공고는
2023년 08월 08일 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별 통지에 갈음합니다.

주2)

모집가액 확정공고는
2023년 08월 11일 대표주관회사 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 청약공고는
2023년 08월 14일 시큐레터 주식회사 홈페이지(www.seculetter.com/ 및 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는
2023년 08월 18일 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(
2023년 08월 18일)에 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 합니다. 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항」부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약에 관한 사항
(1) 청약의 개요모든 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
(2) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.2021년 6월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 중복청약이 금지 되었습니다. 즉, 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.※ 청약사무취급처: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
(3) 일반청약자의 청약 자격일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경되는 경우 인수인의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

구분
중복여부 확인기준 식별정보

개인(내국인 및 재외국민)
주민등록번호

법인 등
사업자등록번호, 고유번호

외국인
외국인등록번호

투자등록번호* 비거주자로서 외국인등록번호가 없는 경우

국내거소신고번호

* 외국국적동포로서 외국인등록번호가 없는 경우

[대신증권㈜의 일반청약자 및 우대청약자 청약자격]

구분
내용

청약자격

오프라인 청약
- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 고객 중 프라임(정기등급) 이상(프라임 등급(정기등급) : 직전 분기 자산 평잔 1천만원 이상* 오프라인 청약 : 영업점 내방 및 유선청약

온라인 청약

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 모든 고객

* 온라인 청약 : 홈페이지, HTS, MTS, ARS

청약한도우대기준

청약 한도
자격 요건

우대(200%)

① 고객등급 HNW등급 이상 개인고객(HNW 등급(정기등급) : 직전 분기 자산 평잔 1억원 이상 개인고객)② 연금 저축(펀드) 계좌 직전 월 말잔 4백만원(CIF기준)이상(예수금 제외)③ 펀드 평가금액 직전 월 말잔 기준 5천만원(CIF기준) 이상(단, 로보펀드의 경우 1천만원 이상)④ 개인형퇴직연금(IRP) 계좌 직전월 말잔 4백만원(CIF기준)이상 (예수금 제외)

⑤ 타사대체 순입고 1천만원 이상 (직전월 포함 3개월 합산)

⑥ 국내 및 해외주식 거래 1천만원 이상 (직전월 포함 3개월 평균)⑦ 중개형 ISA계좌 순납입 1천만원 이상 고객(순납입 = 총입금 - 총출금)

※ 우대고객 중 오프라인 청약 고객은 연금보유고객이라도 기본 청약자격(프라임등급)이상 충족 할 것

유의사항(온/오프라인 동일)
청약개시일 전일까지 계좌 개설이 되어 있는 고객에 한하여 청약 가능※ 청약개시일 계좌개설 후 청약 불가

청약수수료

구분
HNW/UHNW
FF/패밀리/프라임/클래식

오프라인(지점/고객센터)
면제
3,000원

온라인(HTS/MTS/홈페이지/ARS)
2,000원

기타사항
- 공모주 미배정 고객 청약수수료 면제

- 법인고객 청약수수료 면제

주1)

고객 정기등급 산출 방법(연4회)

- 3월, 6월, 9월, 12월 매월 말일 기준으로 평가하여 다음달 첫 영업일부터 적용

주2)

연금보유고객 (CIF 기준)

- 연금저축계좌(직전월 말잔 기준 펀드잔고 4백만원 이상)

- 연금저축펀드(직전월 말잔 기준 4백만원 이상)

- 연금저축계좌와 연금저축펀드 동시 보유고객은 연금저축계좌 펀드잔고와 연금저축펀드 합산 400만원 이상

주3)
펀드보유고객 (CIF 기준)- 로보펀드는 로보어드바이저 테스트베드를 통과한 펀드 중 당사가 지정한 펀드- 펀드 평가금액 산정 시 예수금 및 연금펀드 제외- 로보펀드 또는 펀드 평가금액 기준 중 하나만 충족해도 우대 적용

주4)
개인형 퇴직 연금(IRP) 보유 고객 (CIF기준)- 개인형퇴직연금(IRP) 보유 고객(직전월 말잔 기준 4백만원 이상)

주5)
중개형 ISA 계좌 보유고객청약일 직전월 말잔(정상계좌에 한함)

주6)
일반청약자의 청약시 "추가납입"에 대한 선택이 필요합니다.

주7)
대신증권을 통하여 청약에 참여하는 일반투자자는 청약 참여 당시, 균등배정 및 비례배정으로 인한 추가납입 의사에 대한 동의를 구합니다. 추가납입 동의 시, 균등배정 물량 내에서 추가납입이 필요한 상황이 발생한 경우 추가납입 의사에 동의한 일반청약자에 한하여 별도의 안내를 하고 있습니다. 해당 안내에 따라 추가납입에 해당하는 금액을 예치하는 경우 해당 수량을 배정받을 수 있으며, 균등배정으로 인한 추가납입은 청약종료일 익영업일 17시에 순차적으로 자동출금 처리됩니다.균등배정 수량 내 추가납입을 진행함에도 불구하고 미청약주식이 발생하는 경우, 동 미청약물량은 비례배정 수량에 합산하여 재배정하며, 비례방식 배정 후에도 미청약물량이 발생하는 경우(일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우)에는 일반청약자들의 청약증거금까지 배정하고 동 미청약물량은 주식총액인수계약서에 따라 타 청약자 유형군에 배정하거나 대표주관회사 자기계산으로 인수합니다.

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위① 일반투자자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.

② 대신증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 대신증권㈜가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[대신증권㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율]

구분
일반청약자 배정물량
최고청약한도
청약증거금율

대신증권㈜

333,471주

32,000 주
50%

주1)

대신증권(주)의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.□ 우대그룹의 청약한도 :
32,000주(200%)□ 일반그룹의 청약한도 :
16,000주(100%)

주2)
대신증권(주)의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다.청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약에 관한 사항 - (4) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

20주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하

50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하

100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 20,000주 이하
500주

20,000주 초과
1,000주

(6) 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 청약① 대신증권㈜를 통하여 수요예측에 참여한 국내 및 해외 기관투자자 :수요예측에 참가하여 배정 받은 주식에 대한 청약은 청약일인
2023년 08월 14일(월)
,
08월 16일(수) 08:00~16:00 (한국시간 기준)에 대표주관회사인 대신증권㈜이 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%)를 작성하여 대신증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하거나, 대신증권㈜ 홈페이지(http://www.daishin.com)를 통해 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인
2023년 8월 18일(금) 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준)에 대신증권㈜ 의 본ㆍ지점에 납입해야 합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(7) 기관투자자의 추가 청약수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
(8) 청약이 제한되는 자아래「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의배정)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

(9) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법(1) 공모주식 배정비율① 우리사주조합: 금번 공모는 우리사주조합에 배정하지 않습니다.② 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75.00% (1,000,414 주)를 배정합니다.③ 일반청약자 : 총 공모주식의
25.00% (333,471주)를 배정합니다.④ 상기 ②, ③항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.⑤ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑥「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 특히, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 의거하여 일반청약자에게 공모주식 25%인
333,471주에 우리사주조합 청약 결과에 따른 우리사주조합 미청약 잔여주식의 일부 또는 전부(최대 공모주식의 5%;
66,694주)를 합하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 다만 금법 공모에는 우리사주조합을 대상으로 청약을 실시하지 않습니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑧「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.⑨ 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사인 대신증권㈜와 발행회사인 시큐레터 주식회사가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다.③ 따라서 금번 IPO는 일반청약자에게
333,471주 배정할 예정이며, 균등방식 배정 예정물량은
166,736주입니다.④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑤ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 우리사주조합 미청약 잔여주식 배정 등으로 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 또한, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 균등방식 배정 이후 일반청약자 비례방식 배정 수량은, 균등방식 배정 후 잔여 청약증거금 기준으로 비례하여 안분배정하며, 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 5사6입 등의 원칙에 따라 잔여주를 최소화되도록 배정합니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다. 비례방식 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 청약을 받은 대표주관회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 소숫점이 높은 청약단위 순으로 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.⑦ 일반투자자(청약자)의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반투자자(청약자)는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 동 미청약주식은 주식총액인수계약서에 따라 타 청약자 유형군에 배정하거나 자기의 계산으로 대표주관회사가 인수합니다.⑧ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은
2023년 8월 18일(금) 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자 / (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된, 회계법인, 신용평가업자 등 / (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서의 교부 방법대표주관회사인 대신증권㈜는 청약자가 실명자임을 확인한 후 투자설명서를 교부하고 투자설명서 교부 사실을 확인한 후 청약을 접수하여야 합니다. 단,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 및 동법 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 의무가 면제되는 대상인 전문투자자, 수령거부 의사를 표시한 자, 회계법인, 신용평가업자, 기타 전문가 등은 제외합니다.(가) 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.(나) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.1) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

[대신증권㈜ 투자설명서 교부 방법]

구분
투자설명서 교부형태

기관투자자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

우리사주조합
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

일반청약자
1), 2)와 3)을 병행1) 본 공모의 청약취급처인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 서면에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 영업점 내방을 통해 투자설명서를 교부받은 후에는 반드시 투자설명서의 수령 확인서를 제출하셔야 합니다. 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대신증권㈜본ㆍ지점에 내방하시어, 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면으로 표시하여야 청약이 가능합니다.2) 대신증권㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부① CYBOS5 이용시 4727 청약약정 승인신청을 한 후 온라인서비스>공모주청약>4778 공모주 청약으로 청약을 진행하며 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다.② 홈페이지 이용시 청약약정승인신청을 한후 인터넷뱅킹>청약>공모주청약신청의 절차로 진행하여 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을 확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다.3) 대신증권㈜ 본지점에서 이메일로 교부(유선청약시)유선청약은 대신증권㈜ 본지점에 내방하여 유선청약 약정을 하신 고객에게 가능합니다. 유선으로투자설명서 수령ㆍ거부 의사를 나타내야 하며 수령시 대신증권㈜ 이메일로 고객에게 투자설명서를 발송하여 수신확인 후 청약을 진행할 수 있으며 수령거부의 경우에는 대신증권㈜ 직원에게 수령거부의사를통해 직원이 수령거부에 표시하고 위험고지를 한 후 청약을 진행하실 수 있습니다.

2) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조 및 「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」 제2-5조제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
(3) 투자설명서 교부 의무의 주체「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 시큐레터 주식회사에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 총액인수계약에 따라 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대표주관회사 대신증권㈜ 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 주금납입장소대표주관회사는 청약자의 납입주금을 납입기일인
2023년 8월 18일(금)에 우리은행 판교테크노밸리금융센터 지점에 납입하여야 합니다.

사. 기타의 사항일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일
(
2023년 8월 18일
)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입일 당일(
2023년 8월 18일
)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2023년 8월 18일에 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(
2023년 8월 18일)에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 타 청약자 유형군 및 기관투자자에게 다시 배정할 수 있고, 이후 미청약물량은 대표주관회사가 제2조 제3항에서 정한 인수비율에 따라 개별채무로 인수한다. 단, 대표주관회사는 자기의 계산으로 인수하기 전에 기관투자자로 하여금 위에 따른 미청약 물량을 청약하게 할 수 있습니다.1) 주권교부에 관한 사항① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 09월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.2) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항「전자증권법」제35조제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

3) 신주인수권증서에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로신주인수권증서를 발행하지 않습니다.4) 인수인의 정보이용 제한 및 비밀유지대표주관회사는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.5) 한국거래소 상장예비심사 신청 승인에 관한 사항당사는 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2022년 12월 27일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2023년 6월 29일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 상장요건을 충족하게되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 한국거래소 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.7) 환매청구권「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3제1항의 어느 하나에 해당할 경우 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다. 자세한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험」을 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및수량(인수비율)
인수금액주1)
인수조건

명칭
주소

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343(저동1가, 대신파이낸스센터)
기명식 보통주1,333,885주 (100%)
16,006,620,000 원
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사 및 발행회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 타 청약자 유형군에 배정하거나 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
대신증권㈜
906,775,320 원
주1)

주1)

인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 5.5%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜은 시큐레터 주식회사의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

대신증권㈜
기명식보통주
40,017주
480,204,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사신청일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 대신증권㈜은 발행회사인 시큐레터 주식회사와
협의하여 결정한 확정공모가액 12,000원 기준입니다.

주3)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
40,017주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것

한편「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 금번 공모는이에 해당하지 않습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 명시하고 있으나, 대신증권㈜은 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행사와 대표주관회사의 특수관계여부 검토서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.
라. 기타의 사항
(1) 회사와 인수인 간 특약사항 (총액인수계약서 내용)당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 대신증권㈜와 체결한 총액인수계약에 따라 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 1년이 되는날까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한, 당사의 최대주주, 그 특수관계인 및 기타 의무보유 대상자는 코스닥시장 상장규정에 따라 상장예비심사신청 시 제출한 계속보유확약서에 의거하여, 상장일로부터일정 기간 동안 그 소유 주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥 시장 상장법인의경쟁력 향상이나 지배구조의개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위의 확약서에 정하는 바에 따릅니다. 각 주주의 보호예수 기간에 대한 세부 내용은 「제1부 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 바. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 대신증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사)제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

(3) 초과배정 옵션금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 초과배정 옵션 계약을 체결하지 않았습니다.
(4) 최대주주 등의 지분에 대한 의무보유등록(매각제한)당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 의무보유등록 의무가 발생하였으며, 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유확약서를 제출하였고, 상장예비심사 승인 후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다. 각 주주의 보호예수 기간에 대한 세부 내용은 「제1부 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 바. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」을 참조하여 주시기 바랍니다.당사 최대주주의 지분은 의무보유기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(5) 일반청약자의 환매청구권금번 공모와 관련하여「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권) ① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제39호나목에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항41호의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(6) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅,증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.
(7) 인수인의 투자 내역증권신고서 제출일 현재 인수인 또는 인수인의 이해관계인이 당사에 투자한 내역이 존재하지 않습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 공모를 통해 발행할 증권은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다. 당사 정관상 증권의 주요 권리내용은 아래와 같습니다.
1. 액면금액

제 6 조 (1주의 금액)본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 500원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제 5조(회사가 발행할 주식의 총수 및 각종 주식의 내용과 수)회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

제 8조(주식 및 주권의 종류)① 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 종류주식으로 한다.② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.③ 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권의 8종으로 한다. 다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자 등록하는 경우에는 동 조항은 적용하지 않는다.제 9조(이익배당 또는 잔여재산분배에 대한 특별함이 있는 종류주식)① 회사는 이익배당 또는 잔여재산분배에 대한 특별함이 있는 우선주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 종류주식(이하 “종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있으며, 종류주식의 명칭 및 구체적인 내용은 정관의 범위 내에서 발행시 이사회가 정한다.② 종류주식의 발행한도는 제5조의 발행예정주식총수의 4분의 1로 한다.③ 우선배당권이 있는 종류주식에 대한 우선배당은 액면금액의 연 2% 이내에서 발행 시에 이사회가 정한다.④ 우선배당권이 있는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있는 경우 보통주식의 배당에 참가할 것인지 여부는 발행시 이사회가 이를 정한다.⑤ 우선배당권이 있는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분을 누적하여 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당할 것인지여부는 발행시 이사회가 이를 정한다.⑥ 이 회사의 청산 등에 따른 잔여재산 분배의 경우 우선분배권 및 보통주식의 분배율이종류주식의 분배율을 초과하는 경우 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 분배율로 참가할 것인지 여부부는 발행시 이사회가 이를 정한다.⑦ 종류주식의 주주는 우선주 1주당 의결권 1표를 가지며, 종류주식 발행 시 이사회 결의에 따라 의결권 없는 종류주식을 발행할 수 있다. 의결권이 없는 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이있다.⑧ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주배정은 유상증자의 경우에는 회사가 발행하는 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.⑨ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 10년 이내에서 발행시에 이사회에서 정하도록하고, 존속기간 내에 보통주로 전환되지 아니한 경우 존속기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 다만, 위 기간 중 소정의 배당을 못한 경우에는 소정의 배당이 완료될 때까지 그 기간이 연장된다.⑩ 제9항의 규정에 의해 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제14조의 규정을준용한다.제 9조의2(상환주식)① 회사는 종류주식을 발행함에 있어서 이사회 결의로 주주의 상환청구 또는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 상환주식으로 정할 수 있다.② 종류주식을 회사의 선택으로 상환하는 경우에는 회사는 이사회 결의로 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다.③ 주주에게 상환청구권이 부여된 경우 주주는 자신의 선택으로써 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환해 줄 것을 청구할 수 있다. 이 때 주주는 상환할 뜻 및 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다. 단, 회사는 현존 이익으로 상환 대상주식 전부를일시에 상환하기 충분하지 않을 경우 이를 분할하여 상환할 수 있다.④ 상환가액은 발행가액에 발행시 이사회에서 정한 금액을 더한 가액으로 한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을정하여야 한다.⑤ 상환기간은 종류주식의 발행일로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행시 이사회결의로 정한다. 단, 상환주식에 대하여 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우, 회사의이익이 부족하여 상환기간 내에 상환하지 못한 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.⑥ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다) 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.제 9조의3(전환주식)① 회사는 종류주식을 발행함에 있어서 이사회의 결의로 주주가 보통주식으로 전환을 청구할 수 있는 전환주식으로 정할 수 있다.② 종류주식 발행 후 존속기간 만료까지 발행 당시 이사회에서 정한 기간 내에 회사 또는 종류주식을 보유한 주주는 종류주식 1주를 보통주식 1주로 전환청구를 요청할권한을 갖는다.③ 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 종류주식 1주당전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다. 다만, 전환비율을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.④ 전환으로 인하여 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제14조를 준용한다.제 9조의4(상환전환주식)회사는 종류주식을 발행함에 있어서 이사회의 결의로 상환주식인 동시에 전환주식인 상환전환주식을 발행할 수 있다. 이 경우 상환 및 전환에 관한 내용은 제9조의2 및 제9조의3을 준용한다.제 10조(주식 등의 전자등록)회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만,회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수있다.

3. 의결권에 관한 사항

제30조(주주의 의결권)주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.제31조(상호주에 대한 의결권 제한)회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은의결권이 없다.제32조(의결권의 불통일행사)① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.제33조(의결권의 대리행사)① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제12조(신주인수권)① 주주는 회사가 신 주식을 발행함에 있어 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주를 배정받을 권리를 가진다. 그러나 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우 그 처리 방법은 이사회의 결의에 의한다.② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게신주 를 배정할 수 있다.1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로신주를 발행하는 경우2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우3. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우4. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 국외 법인또는 개인에게 신주를 발행하여 우선 배정하는 경우5. 회사 경영의 긴급한 자금의 조달을 위하여 주주 이외의 자에게 신주를 발행하는경우6. 재무구조의 개선을 위하여 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자, 국내외 법인, 개인 투자자 등에게 신주를 발행하는 경우7. 회사가 첨단기술의 도입, 사업다각화, 해외진출, 원활한 자금조달 등 전략적 제휴를 위하여 상대회사에 신주를 발행하는 경우8. 신기술사업금융지원에 관한 법률에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합,중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사와 중소기업창업투자조합 등 기관 투자자에게 신주를 발행하는 경우9. 주권을 신규 상장하거나 협회 등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우10. 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우11. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 대표주관회사에게 부여하는 경우

5. 배당에 관한 사항

제59조(이익배당)① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은종류의 주식으로 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.제60조(분기배당)① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에따라 분기배당을 할 수 있다.② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한액을 한도로 한다.1. 직전결산기의 자본금의 액2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.⑤ 제9조2의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

6. 주식매수선택권에 관한 사항

제 11조(주식매수선택권)① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할수 있다.② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립 경영과 기술혁신 등에기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사 감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조제1항이 정하는 관계회사의 이사 감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.④ 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사 감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의10을 초과할 수 없다.⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.1. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식을 발행하여 교부하는 방법2. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식의 자기주식을 교부하는 방법3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는방법⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 7년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안주식매수선택권을 행사할 수 있다.⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제14조의 규정을 준용한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성 관련 위험현재 세계 경제는 높은 수준의 인플레이션, 각국의 급격한 금리 인상, 러시아-우크라이나 전쟁, 코로나-19 등의 경기 하방요인에 직면하고 있습니다. 코로나-19에 대응하기 위해 각국 정부는 백신접종을 확대하며 경제 활동을 정상화 시키기 위해 노력했으나 변이 바이러스가 등장하는 등 여전히 종식되지 않은 상황입니다. 코로나-19에 따른 경기 둔화를 방지하기 위해 각국은매우 낮은 수준으로 기준금리를 인하하였고 이는 현재의 고물가 상황을 야기했습니다. 고물가의 경제 상황을 완화하기 위해 세계의 주요 국가는 급격한 기준금리 인상을 시행하였고 인플레이션 추세가 다소 완화되긴 하였으나, 금리 인상 및 긴축 기조는 지속되고 있습니다.

IMF는
예상보다 견고하게 유지되는 높은 인플레이션과 긴축적 통화 정책에 따른 반작용 등에 따라 2023년 세계경제 성장률 전망치를 작년 1월 대비 0.1%p 하향된 2.8%로, 2024년 전망치는 3.0%로 제시했습니다. 또한 러시아-우크라이나 전쟁과 중국의 경기회복에 따른에너지가격 상승, 노동시장의 경직성 등으로 인플레이션이 지속될 가능성이 존재하며, 중국의 낮은 백신 접종률 및 부족한 의료시설에 따른 경기회복 제약 등으로 인해 경기하방 위험은 여전하다고 언급했습니다.

상기한 바와 같이 국내외 경기는 러시아-우크라이나 전쟁, 코로나-19 등의 예상하기 어려운 대내외적 위험에 직면하였고 이에 대응하기 위한 각국 정부의 통화 및 재정 정책의 향방 또한 예측하기 어려운 상황입니다. 대내외적 위험이 원활하게 수습되지 못해 장기화될 시에는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에도 부정적인영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

코로나바이러스감염증 COVID-19(이하 'COVID-19')의 '세계적 대유행(Pandemic)'으로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪으며 세계 경제성장률이 크게 위축된 바 있습니다. 당시 미국은 COVID-19로 인한 경기위축을 방어하기 위하여 금리를 제로에 가까운 수준으로 인하하였으며, 국채를 지속 매입하는 등 시장에유동성을 공급하는데 집중하였습니다. 그러나 이러한 유동성 공급의 반발 작용이 2022년 2월 발발한 러시아-우크라이나 전쟁과 맞물려 원자재 가격 폭등 및 글로벌 공급망 경색을 초래하였으며, 그 결과 글로벌 인플레이션이 발생하였습니다.

과도한 인플레이션 상승 압력에 대응하기 위해 주요국은 기준금리를 인상하고 기존의 확장 경제 정책을 중단하였습니다. 미국의 연방은행인 FED는 글로벌 인플레이션을 완화하기 위하여 공격적인 금리 인상을 강행하였습니다. 2022년 03월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준 금리를 0.5%p 인상(빅스텝)하였으며, 이후 수차례 빅스텝 및 자이언트스텝(0.75%p 인상)을 강행하여 현재 미국의 기준금리는
5.00%~5.25%에 이르게 되었습니다. 미국의 공격적인 금리 인상은 글로벌 경제 둔화로 이어지는동시에, 원달러 환율의 급격한 상승으로 이어지게 되었으며 그 결과 무역수지에 대한비중이 높은 우리나라의 경우, 경기 둔화의 가능성은 더욱 높아지게 되었습니다.

2023년 4월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, 2022년 세계 경제성장룰은 3.4%를 기록했으며,
2023년에는 2.8%, 2024년에는 3.0%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 2023년의 전망치는
1월 대비 0.1%p 하향되었는데
이는 예상보다 견고하게 유지되는 높은 인플레이션과 긴축적 통화 정책에 따른 반작용 등에 따른 영향입니다. 또한 러시아-우크라이나 전쟁과 중국의 경기회복에 따른 에너지가격 상승, 노동시장의 경직성등으로 인플레이션이 지속될 가능성이 존재하며, 중국의 낮은 백신 접종률 및 부족한의료시설에 따른 경기회복 제약 등으로 인해 경기하방 위험은 여전하다고 언급했습니다.

[세계 경제 성장률 전망치]

(단위: %)

구 분

2022년

2023년(E)

2024년(E)

23년 01월

23년 04월

조정폭

23년 01월

23년 04월

조정폭

(A)

(B)

(B-A)

(A)

(B)

(B-A)

세계전반

3.4

2.9

2.8

-0.1

3.1

3.0

-0.1

선진국

2.7

1.2

1.3

+0.1

1.4

1.4

-

미국

2.0

1.4

1.6

+0.2

1.0

1.1

+0.1

유로존

3.5

0.7

0.8

+0.1

1.6

1.4

-0.2

일본

1.4

1.8

1.3

-0.5

0.9

1.0

+0.1

신흥국

3.9

4.0

3.9

-0.1

4.2

4.2

-

중국

3.0

5.2

5.2

-

4.5

4.5

-

한국

2.6

1.7

1.5

-0.2

2.6

2.4

-0.2

출처:

IMF, World Economic Outlook(2023.04)

IMF는 글로벌 소비자물가지수가 3분기에 정점을 지난 것으로 판단하고 있으며 긴축통화정책과 글로벌 수요 둔화에 따른 국제 연료가격ㆍ상품가격 하락 여파로 인플레이션은 점차 하락할것으로 예상하고 있으나, 근원물가지수의 경우 견조한 소비로 인한 강한 임금상승률과 경직적인 노동시장 등의 영향으로 대부분은 정점을 지나지 않은 상황이라고 밝혔습니다.

한편 한국은행이 2023년 05월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2023년 국내 경제성장률은
1.4%, 2024년 국내 경제성장률은 2.3% 수준을 나타낼 것이라고 전망했습니다.
1/4분기 성장률은 소비 개선에도 불구하고 對중·IT수출 부진이 심화되면서 소폭의 플러스(0.3%) 성장에 그쳤으며, 2/4분기에도 회복 모멘텀은 제한적일 것으로 보이고, 하반기 이후 소비가 서비스수요 지속 등으로 완만한 회복세를 이어가는 가운데수출이 중국 리오프닝 영향, IT경기 부진 완화 등으로 점차 나아지겠으나 회복 속도는 당초 예상보다 더딜 전망입니다. 한국은행의 국내 경제성장 전망치는 다음과 같습니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구 분

2022년

2023년(E)

2024(E)

상반기

하반기

연간

상반기

하반기

연간

연간

GDP

3.0

2.2

2.6

0.8

1.8

1.4

2.3

민간소비

4.1

4.6

4.4

3.3

1.4

2.3

2.4

설비투자

-6.4

5.4

-0.7

5.3

-11.1

-3.2

3.7

지식재산생산물투자

4.6

5.0

4.8

3.1

3.4

3.3

3.7

건설투자

-4.5

-2.6

-3.5

0.7

-1.4

-0.4

0.2

상품수출

6.0

0.3

3.1

-2.3

3.0

0.4

3.3

상품수입

5.3

3.9

4.6

2.2

-2.5

-0.2

3.1

출처:

한국은행, 경제전망보고서(2023.05)

한국은행에 따르면, 국내경기는 IT경기 위축 심화, 중국 리오프닝 효과 지연 등으로 부진을 이어가다가하반기 이후 점차 나아지겠으나 회복 속도는 당초 예상보다 완만할 전망입니다. 소비자물가는 2월 전망에 대체로 부합하는 흐름을 나타낼 것으로 예상되지만 근원물가의 경우 양호한 서비스수요 및 고용 흐름, 누적된 비용상승압력의 파급영향 등으로 당초 예상을 상회할 전망입니다. 금년중 소비자물가 상승률은 지난 전망(3.5%)에 부합할 것으로 보이지만 근원물가상승률은 2월 전망치(3.0%)를 상회(3.3%)할 것으로 예상됩니다. 향후 물가 경로는 국제유가 추이, 국내외 경기흐름, 공공요금 인상 폭·시기 등에 영향받을 것으로 보이므로, 향후 국내 경제활동이 위축될 위험이 존재합니다.

상기한 바와 같이 세계 경제는 코로나-19, 러시아-우크라이나 전쟁, 인플레이션 등의 부정적인 위험에 직면하였고 이를 해결하기 위한 각국 정부와 중앙은행의 정책의 향방 또한 예측하기 어려운 상황입니다. 경제 성장세는 전반적으로 낮아졌으며 인플레이션 추세가 다소 완화되긴 하였으나, 주요국의 금리 인상 및 긴축 기조는 지속되고 있습니다. 대내외적 위험이 원활하게 수습되지 못해 장기화되고 경기 침체가 발생할 시에는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 경기침체로 인한 IT투자 축소 위험정보보호산업에서 당사가 주력으로 영위하고 있는 정보보안 사업은 전방산업인 IT 산업, 특히인터넷 및 소프트웨어 산업과 매우 밀접한 연관이 있으며, IT산업의 성장은 경기의 변동에 큰 영향을 받고 있습니다. 디지털 대전환 시대에 있어 클라우드 생태계 확산 및 인공지능 시대를맞이하여 정보보호 산업은 더욱 견고한 성장을 보이고 있으나, 세계적인 경기 악화에 따라 경기 침체가 발생하는 경우 주요 기업 및 기관들은 비용 축소를 위해 IT 투자를 우선 축소할 것을 고려하거나, 집행시기를 연기하는 등 보수적 예산관리 경향을 유지하므로 경기와 기업의 IT투자 지출은 상호 연동되는 특성을 보입니다. 최근 비대면 업무 확대, IT 인프라 다변화 및 클라우드 이전 등 잠재적 공격표현이 급속히 증가하여, 이에 따른 사이버 환경에 대한 위험성이 고조되고 있고, 각국은 사이버공간의 중요성을 인식하여 주요 정부 공공기관 및 기업들의 IT투자와 정보보호 투자가 지속적으로 증가하고 있으며, 새로운 업무환경 관련 정보보안이슈, 정책 및 규제 변화에 따라 사이버 버안 위협관리의 중요성은 더욱 확대되고 있어 보안 수요의 증가가 기대되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 경기 부진 및 전방산업의 시장상황이 악화되는 등 외부요인의 부정적 영향이 지속되는 경우 기업의 IT투자와 정보보호 수요는 감소할 수 있습니다. 따라서, 향후 경기침체시 기업의 투자지출이 축소되는 경우 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.

당사가 영위하는 정보보안 사업은 전방산업인 IT 산업, 특히 인터넷 및 소프트웨어 산업과 매우 밀접한 연관이 있으며, IT산업의 성장은 경기의 변동에 큰 영향을 받고 있습니다. 즉, 세계적인 경기 악화에 따라 경기 침체가 발생하는 경우 주요 기업 및 기관들은 비용 축소를 위해 IT 투자를 우선 축소할 것을 고려하거나, 집행시기를 연기하는 등 보수적 예산관리 경향을 유지하므로 경기와 기업의 IT투자 지출은 상호 연동되는 특성을 보입니다.

[연도별 경제성장률 및 기업의 정보보안 예산수립율]

연도

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년

2021년

경제성장률

2.9%

3.2%

2.9%

2.2%

-0.7%

4.1%

YoY

-

+0.3%

-0.3%

-0.7%

-2.9%

+4.8%

예산수립율

32.5%

48.1%

36.2%

32.3%

61.8%

66.6%

YoY

-

+15.6%

-11.9%

-3.9%

+29.5%

+4.8%

주1) 예산수립률은 기업의 전체 IT 예산 중 정보보안 관련 예산의 비중을 의미합니다

주2) 2020년 COVID-19로 인한 비대면, 언택트 시장이 활성화됨에 따라 경제성장률이 급감한데 비해 기업의 정보보안 예산수립율이 증가하였습니다.

출처 : 한국정보보호산업협회, 2021년 정보보호 실태조사 (2022.04)

당사가 제공하는 제품과 서비스의 주요 고객사는 IT 보안 규제 대상인 정부부처 및 공공기관, 주요기반시설을 보호할 의무가 있는 공공/민간 분야, 그리고 보안 신뢰도가 매우 중요한 금융/민간 기업등으로 구성됩니다. 따라서, IT보안은 매우 중요한 니즈로 부각되어 정부 기조와 세부 정책에 따르는 영향도가 큽니다. 따라서, 높은 정보보안 인지도로 인해 정부부처, 지자체, 공공기관, 주요 기반시설 조직들은 정보보호 예산을 자체적으로 수립하고 있습니다. 2023년 과학기술정보통신부 예산안에 따르면 관련 전체예산은 전년대비 증가한 18조 8천억원이며 그 중 정보보호정책 관련 예산은 2,928억원입니다. 또한, 해킹 바이러스 대응체계 고도화 사업 예산은 641억원이며, 정보보호 관련 예산은 매년 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

[과학기술정보통신부 예산안]

구분

2019년

2020년

2021년

2022년

2023년(E)

전체 예산

14조 8,496억원

16조 2,147억원

17조 5,154억원

18조 5,737억원

18조 8,000억원

정보보호정책 관련 예산

1,786억원

1,860억원

2,400억원

2,800억원

2,928억원

- 해킹/바이러스 대응체계 고도화

218억원

265억원

528억원

633억원

641억원

출처 : 과학기술정보통신부(2022.08)

최근 비대면 업무 확대, IT 인프라 다변화 및 클라우드 이전 등 잠재적 공격표현이 급속히 증가하여, 이에 따른 사이버 환경에 대한 위험성이 고조되고 있고, 각국은 사이버공간의 중요성을 인식하여 주요 정부 공공기관 및 기업들의 IT투자와 정보보호 투자가 지속적으로 증가하고 있으며, 새로운 업무환경 관련 정보보안 이슈, 정책 및 규제 변화에 따라 사이버 버안 위협관리의 중요성은 더욱 확대되고 있어 보안 수요의 증가가 기대되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 경기 부진 및 전방산업의 시장상황이 악화되는 등 외부요인의 부정적 영향이 지속되는 경우 기업의 IT투자와 정보보호 수요는 감소할 수 있습니다.

다. 정부 정책에 따른 수요 변동 위험2015년 제정된 『정보보호산업의 진흥에 관한 법률』 제2조에서는 정보보호산업을 '정보보호를 위한 기술 및 정보보호기술이 적용된 제품을 개발 생산 또는 유통하거나 이에 관련한 서비스를 제공하는 산업'으로 정의하여 정보보호 산업 진흥은 국가적 관심을 받게 되었습니다. 특히, 외부로 부터의 대규모 사이버 공격 발생과 IT환경의 변화에 따라 지속적으로 발생하는 보안문제를 선제적 대응하기 위해 보안 관련한 신속한 법제도 정착과정책이 도입되었며, 이러한 정보보호 산업 육성 정책은 산업의 주요 성장 요인으로 작용하고 있습니다. 최근 정보보호 산업 관련 정책은 정보보호 산업 생태계에 속한 조직의 전체성장 주기를 대상으로 점차 확대되고 있으며, 구체적이고 실질적인 지원 정책으로 거듭나고 있습니다. 특히, 정부의 IT보안 규제 정책과 맞물려 산업 진흥 정책은 사이버보안의 중요성을 강조하고 선순환적인 성장을 견인하고 있습니다. 보안 산업의 특성상 정부의 기조가 중요한 역할을 하기에 고도의 공격기술을 방어하는 사이버 지능형 위협 보안에 대한 정책적 필요성은 당사의 성장 요인으로 작용될 수 있습니다. 다만, 정보보호산업의 성장을 위한 정부의 적극적인 정책이 시행되고 있음에도 불구하고 향후 정부정책이 예상하지 못한 방향으로 급격히 변화하거나 불리한 정책의 시행, 관련 예산이 축소될 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

외부로 부터의 대규모 사이버 공격 발생과 IT환경의 변화에 따라 지속적으로 발생하는 보안문제를 선제적 대응하기 위해 보안 관련한 신속한 법제도 정착과 정책이 도입되었며, 이러한 정보보호 산업 육성 정책은 산업의 주요 성장 요인으로 작용하고 있습니다. 최근 정보보호 산업 관련 정책은 정보보호 산업 생태계에 속한 조직의 전체성장 주기를 대상으로 점차 확대되고 있으며, 구체적이고 실질적인 지원 정책으로 거듭나고 있습니다.

[제1차 정보보호산업 진흥계획]

중점 추진과제

주요 내용

1. 창업 활성화를 통한 글로벌 경쟁력 강화

글로벌 스타트업 창업 활성화

차세대 핵심기술 개발 및 산업형 보안인재 확보

2. 정보보호 신시장 창출 및 투자 확대

투자수요 확대 및 산업 체질 개선

융합보안 내재화를 위한 지원체계 구축 및 시장확대

4대 물리보안 분야 중점 육성 및 차세대 전자인증 산업 육성

3. 내수 위주에서 글로벌 진출로 시장 확대

정보보호 산업의 글로벌 스탠다드화

K-ICT Security 브랜드화

해외 정보보호 4대 거저 중심 시장 공략

4. 지속성장 생태계 조성

국가 사이버 침해대응 역량 강화

정보보호 협업 거버넌스 강화 및 법제도 개선

출처 : 과학기술정보통신부 (2016.06)

2020년 COVID-19의 확산으로 인하여 정부에서는 경기부양책인 한국판 뉴딜 종합계획을 발표하였으며, 비대면 업무 확산 및 디지털 전환 가속화로 잠재적인 사이버 보안 위협 대응을 위해 'K-사이버방역 체계 구축'사업을 전개하였습니다.

[K-사이버 방역 추진 전략]

중점 추진과제

주요 내용

1. 디지털 안심 국가기반 구축

사이버보안 대응체계 고도화

수요자 중심 디지털보안 역량 강화

2. 보안 패러다임 변화 대응 강화

차세대 융합보안 기반 확충

신종 보안위협 및 AI 기반 대응 강화

디지털보안 핵심기술 역량 확보

3. 정보보호산업 육성 기반 확충

정보보호산업 성장 지원 강화

디지털보안 혁신인재 양성

디지털보안 법제도 정비

출처 : 과학기술정보통신부 (2021.02)

또한, 정부는 2022년 국가전략기술 육성방안을 발표하여 12대 국가전략기술 중 하나로 사이버보안을 선정하여 중점 육성하고 있으며 당사의 관련 사업 영역과 관련한 로드맵과 기술을 포함하고 있습니다. 즉, 자동 대응 및 원천기술 개발 분야, SW취약점 신속 분석 분야/대응기술 분야, 세부기술로는 AI보안, 클라우드 보안, 취약점 분석/대응 분야 입니다.

[국가전략기술 육성방안 주요 내용]

12대 국가전략기술

반도체ㆍ디스플레이, 이차전지, 첨단 이동수단, 차세대 원자력, 첨단 바이오, 우주항공ㆍ 해양, 수소, 사이버보안, 인공지능, 차세대통신, 첨단로봇ㆍ제조, 양자

12대 전략기술

사이버보안

로드맵

단기(~5년)

- AI기반 보안관제ㆍ자동대응 등 원천기술 개발

- ICT 장비ㆍSW취약점 신속 분석ㆍ대응 기술

중장기(5~10년)

- 미래 디지털 인프라 사이버 보안체계 자립화

세부 중점 기술

- 데이터ㆍAI보안

- 네트워크ㆍ클라우드 보안

- 디지털 취약점 분석ㆍ대응(공급망 보안)

- 신산업ㆍ가상융합 보안

출처 : 과학기술정보통신부, 국가전략기술 육성방안 보도자료 (2022.10)

정보보안 산업의 특성상 정부의 기조가 중요한 역할을 하기에 고도의 공격기술을 방어하는 사이버 지능형 위협 보안에 대한 정책적 필요성은 당사의 성장 요인으로 작용될 수 있습니다. 다만, 정보보호산업의 성장을 위한 정부의 적극적인 정책이 시행되고 있음에도 불구하고 향후 정부정책이 예상하지 못한 방향으로 급격히 변화하거나 불리한 정책의 시행, 관련 예산이 축소될 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 지적재산권 관련 위험 동사는 지능형 위협 보안 사업을 주력사업으로 위협 정보를 수집하고 분석하는 기술을 연구개발 하고 있으며, 사업의 특성상 특허 등 지식재산권의 중요성이 타 산업에 비해 높은 편입니다. 동사 제품의 핵심기술 모방을 방지하기 위해 특허 등록 등 지적재산권의 확보가 중요하며, 동사는 현재 영위하는 사업과 관련하여 총
44건(특허 등록
25건, 국내 특허 출원
5건, 해외 특허 출원 11, 저작권 3건) 지적재산권을 보유하여 견고한 기술적 장벽을 형성하고 있어 이러한 지적재산권 확보는 대외적인 신뢰도를 높이고, 후발 경쟁업체에 대한 진입장벽으로 작용할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 동사가 보유한 지식재산권을 적절히 보호하지 못하거나, 동사가 사용하는 기술과 관련한 지식재산권 관련 분쟁이 발생하는 경우 동사의 경쟁력은 약화될 수 있으며 이는 동사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 지능형 위협 보안을 주력사업으로 비실행 파일에 대한 알려지지 않은 위협에 대응하기 위한 솔루션의 연구개발을 하고 있으며, 사업의 특성상 특허 등 지식재산권의 중요성이 타 산업에 비해 높은 편입니다. 동사 제품의 핵심기술 모방을 방지하기 위해 특허 등록 등 지적재산권의 확보가 중요하며, 당사는 현재 영위하는 사업과 관련하여 총
44건(특허 등록
25건, 국내 특허 출원
5건, 해외 특허 출원 11, 저작권 3건) 지적재산권을 보유하여 견고한 기술적 장벽을 형성하고 있습니다.

증권신고서 제출일 기준 당사가 보유한 지적재산권 현황은 아래와 같습니다.

구분

보유건수

특허권(국내등록)

25

특허권(해외등록)

-

특허권(국내출원)

5

특허권(해외출원)

11

저작권

3

합계

44

(1) 등록특허 정보(
25건)

번호

구분

내용

권리자

등록번호

출원일

등록일

적용제품

출원국

1

특허권

응용프로그램의 실행 흐름 변경을 통한 비실행 파일의 악성 탐지 방법 및 장치

시큐레터

10-2393795

2021-08-26

2022-04-28

SLF/SLE/

SLES

한국

2

특허권

PDF 또는 HWP에서 JavaScript의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2468428

2022-05-25

2022-11-15

SLF/CDR CLOUD

한국

3

특허권

리버싱 엔진 기반의 문서 행위를 판단하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2472523

2022-05-26

2022-11-25

SLF/SLE/

SLES

한국

4

특허권

MS-OOXML에서 OLE Object 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2468431

2022-05-25

2022-11-15

SLF/CDR CLOUD

한국

5

특허권

무해화(Disarming) 동작에서 차이점(delta) 추출 방식을 이용한 원본 파일 백업 공간을 효율화하는 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2460078

2022-05-25

2022-10-25

SLF/CDR CLOUD

한국

6

특허권

리버싱 엔진과 CDR 엔진을 활용한 악성 비실행 파일 차단 방법 및 장치

시큐레터

10-2470010

2022-05-26

2022-11-18

SLF

한국

7

특허권

MS Excel 문서 포맷에서 DDE 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2468434

2022-05-26

2022-11-15

SLF/CDR CLOUD

한국

8

특허권

크롤러를 이용한 기밀정보관리 시스템과 그 방법

시큐레터

10-1062384

2008-06-25

2011-08-30

-

한국

9

특허권

메모리 분석을 통한 비실행 파일의 악성 여부 검사 방법 및 장치

시큐레터

10-1646096

2016-01-21

2016-08-01

SLF/SLE/

SLES

한국

10

특허권

분산 가상환경을 이용한 악성 파일 분석 장치 및 방법

시큐레터

10-1998205

2017-06-26

2019-07-03

SLF/SLE/

SLES

한국

11

특허권

네트워크 망분리 환경에서 파일 이동시 악성파일의 유입을 알리기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2503699

2022-10-06

2023-02-11

SLF/SLE/

SLES

한국

12

특허권

OCR 기술을 이용하여 비실행 파일의 악성 매크로를 탐지하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2494827

2022-09-26

2023-01-30

SLF/SLE/

SLES

한국

13

특허권

이메일에 첨부된 암호를 갖는 압축파일의 처리를 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2488942

2022-10-07

2023-01-11

SLE/SLES

한국

14

특허권

MS-DOC에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2494836

2022-10-11

2023-01-30

SLF/CDR CLOUD

한국

15

특허권

PDF 또는 HWP에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2499555

2022-09-26

2023-02-09

SLF/CDR CLOUD

한국

16

특허권

난독화 된 자바스크립트를 탐지하고 복호화하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2494837

2022-09-27

2023-01-30

SLF/SLE/

SLES

한국

17

특허권

MS-PPT에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2488943

2022-10-13

2023-01-11

SLF/CDR CLOUD

한국

18

특허권

MS-CFB의 DocumentSummaryInformation 스트림에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2494838

2022-10-19

2023-01-30

SLF/CDR CLOUD

한국

19

특허권

Excel 계열의 문서에서 수식 기능에 있는 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2538664

2022-11-14

2023-05-25

SLF/CDR CLOUD

한국

20

특허권

HWP에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2547757

2023-02-09

2023-06-21

SLF/CDR CLOUD

한국

21

특허권

인공지능 모델을 이용하여 악성 문서 파일을 탐지하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2548984

2022-11-14

2023-06-23

SLF/SLE/ SLES

한국

22

특허권

악성 문서 파일을 탐지하기 위한 머신러닝 모델링 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2548985

2022-11-14

2023-06-23

SLF/SLE/ SLES

한국

23

특허권

MS-CFB 형식의 문서에 삽입된 문서파일을 추출하고 검사하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2548779

2022-11-28

2023-06-23

SLF/CDR CLOUD

한국

24

특허권

디버깅 엔진을 이용한 매크로 탐지 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2549007

2022-11-29

2023-06-23

SLF/SLE/ SLES

한국

25

특허권

난독화 된 VBSCRIPT를 탐지하고 복호화하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2549124

2022-12-15

2023-06-26

SLF/SLE/ SLES

한국

(2) 출원특허 정보(16건)

번호

구분

내용

권리자

출원번호

출원일

적용제품

출원국

1

특허권

세마포어를 이용한 가상화 머신 관리 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2022-0129578

2022-10-11

SLF/SLE/

SLES

한국

2

특허권

자식 프로세스의 악성 행위를 검사하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

10-2022-7032766

2022-09-21

SLF/SLE/

SLES

한국

3

특허권

MS-XLS에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2023-0007571

2023-01-18

SLF/CDR CLOUD

한국

4

특허권

PDF에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2023-7004697

2023-02-09

SLF/CDR CLOUD

한국

5

특허권

리버싱 엔진을 이용하여 SEH overwrite Mitigation 우회를 탐지하기 위한 방법 및 장치

시큐레터

10-2022-0158360

2022-11-23

SLF/SLE/

SLES

한국

6

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

17/783,154

2022-06-07

SLF/SLE/

SLES

미국

7

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR DISARMING JAVASCRIPT IN PDF OR HWP

시큐레터

17/780,139

2022-05-26

SLF/CDR CLOUD

미국

8

특허권

METHODS AND APPARATUS DETERMINING DOCUMENT BEHAVIOR BASED ON THE REVERSING ENGINE

시큐레터

17/780,736

2022-05-27

SLF/SLE/

SLES

미국

9

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR DISARMING OLE OBJECT IN MS-OOXML

시큐레터

17/780,371

2022-05-26

SLF/CDR CLOUD

미국

10

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR EFFICIENTING ORIGINAL FILE BACKUP SPACE USING DIFFERENCE EXTRACTION IN DISARMING OPERATION

시큐레터

17/780,146

2022-05-26

SLF/CDR CLOUD

미국

11

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR BLOCKING MALICIOUS NON-PORTABLE EXECUTABLE FILES USING REVERSING ENGINE AND CDR ENGINE

시큐레터

17/780,695

2022-05-27

SLF

미국

12

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR DISARMING DYNAMIC DATA EXCHANGE IN MS EXCEL

시큐레터

17/780,860

2022-05-27

SLF/CDR CLOUD

미국

13

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

202180027371.7

2022-10-09

SLF/SLE/

SLES

중국

14

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

21931940.7

2022-09-30

SLF/SLE/

SLES

유럽

15

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-560981

2022-10-04

SLF/SLE/

SLES

일본

16

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

522440412

2022-09-05

SLF/SLE/

SLES

사우디아라비아

마. 해외 시장 진출 위험 국내 보안 시장은 지속적으로 성장하고 있으나 시장규모가 제한적인 바, 당사는 해외시장에서 수출확대를 통한 성장 전략을 취하고 있습니다. 특히 비실행 파일의
악성코드 검사 분야에서는 당사만의 강점을 보유하고 있어 이를 적극 활용하여 글로벌 시장으로 진출하고자 합니다. 당사의 주력사업인 지능형 보안 시장의 경우 2020년 기준 36억 달러에서 2026년 98억 달러로 매년 17.4%의 고속성장을 이룰 것으로 전망되고 있습니다.

당사는 글로벌
사이버 보안 전시회에
적극적으로 참여하여 회사와
제품의 브랜드 인지도 제고를 위한 홍보 활동 진행하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 인도네시아,
말레이시아, 태국, 싱가폴, 사우디, 필리핀 등 총 6개국에 제품 수출을 위한 논의를 진행하고 있습니다.
한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재 매년 적정 수준의 외화 보유 및 유지를 통해 환율변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다. 다만, 환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 당사는 별도의 환 헤지를 위한 통화 선도 계약을 체결하고 있지 않아 COVID-19의 장기화, 미중무역전쟁, 우크라이나 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무 구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 이와 같이 각국에 적합한 마케팅 및
제품개발을 통해 성공적인 해외시장 개척을 위하여 노력하고 있으나, 국제 외교 관계에 따라 수출 규제, 해당 국가 내 여론에 따른 국내 제품 이미지 하락 등이 발생할 수 있으며,
또한 환율 변동에 따른 수익성 악화의 위험에 노출 될 수 있습니다. 이 경우 매출 감소 뿐 아니라 해외진출에 소요된
마케팅 비용 등의 회수가 이루어지지 않을 수 있습니다. 이러한 대외 변수에 따라 당사의 매출 및 수익성 악화 가능성이 존재하니 투자자께서는 이를 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[글로벌 지능형 보안위협 시장규모 및 전망]

(단위:USD Million)

글로벌 지능형 보안위협 시장규모 및 전망.jpg
글로벌 지능형 보안위협 시장규모 및 전망

출처 : MarketsandMarkets (2021)

당사는 글로벌 시장 진출을 위해
해외사업팀을 2020년에 신설하였으며, 현재 현지 파트너들과 동남아 및 중동 시장 사업 확대를 위해 밀접하게 협업하고 있으며, 미주 및 유럽의 신규 시장 개척을 위해 다양한 루트로 잠재 시장 발굴을 진행하고 있습니다.

(1) 해외 시장 부문별 지능형 보안 기술 수준 및 법적 규제

글로벌 보안 시장에서 미국은 월등한 수준의 보안 전문 기술기업을 보유하고 있으며 우수한 보안 기술력과 산업 경쟁력을 확보하기 위해 사이버 보안을 국가적인 어젠다로 다루고 있습니다. 특히 독보적인 클라우드 인프라와 정보시스템 운영의 안전한 보호를 위해 지능형 보안 기술을 더욱 확장하고 있어 기술 격차는 더욱 빠르게 가속화되고 있습니다.

또한, 정보보안 산업을 성장시키지 못한 대다수의 국가들은 디지털화가 증가됨에 따라 지능형 보안 기술이 필수적이나, 그 수준에 도달하지 못하여 사회 주요 기반시설을 완전하게 보호하지 못하는 실정입니다. 특히, 사이버 보안 시장은 초연결 IT서비스 인프라 등 보호 대상이 상대적으로 많은 보안 강국들조차 해킹 공격을 적시에 방어할 수 없는 한계가 있는 특수한 영역으로 인식되고 있습니다.

당사의 자동화된 리버스엔지니어링 기반 MARS(Malware Analysis Reengineering System)플랫폼은 지능화된 사이버공격에 대응하기 위해 클라우드, 네트워크, 애플리케이션 등의 환경 전반에서 보안위협을 탐지하는 차세대 보안 기술이며 사이버 공격을 탐지, 분석, 대응하기 위한 솔루션에 해당합니다. 해외 시장의 부문별 지능형 보안 기술 수준에 관한 객관적인 평가 정보는 조사된 바가 없으나, 이와 관련하여 2022년 중소벤처기업부는 중소기업 전략기술 로드맵(2023~2025)을 발간하였으며 사이버보안을 핵심 전략기술로 재 선정하여 기술의 중요성을 강조하고 있습니다.

그 내용에 따르면, 지능형 사이버 위협 보안관리 솔루션은 미국이 최고기술국으로 평가되었으며, 우리나라는 최고기술국 대비 70.8%의 기술 수준을 보유하고 있으며, 최고기술국과의 기술격차는 2.1년으로 분석되고 있습니다. 또한 중소기업의 기술경쟁력은 최고기술국 대비 65.1%, 기술격차는 2.6년으로 평가하고 있으나, 당사의 독자적인 리버스엔지니어링 기반 보안 위협 진단 기술은 미국의 동종 보안 솔루션과의 고객 PoC 및 BMT 결과 우수성을 나타내 다수의 고객을 확보하고 있으며 잠재적인 성장 가능성이 큰 기술로 판단하고 있습니다.

기타 지역별 기술격차는 EU(82.1%)>중국(73.1%)>일본(72.0%)>한국(70.8%)의 순으로 평가되고 있습니다.

각국의 보안 기술수준과 법적 규제를 제시할 수 있는 객관적 수준 평가는 그 동안 이루어 지지 않았으나, 2020년에 ITU(International Telecommunication Union)는 각국의 사이버보안 준비도 평가를 목적으로 한 GCI 2020(Global Cyber Security Index 2020)연구 조사 결과를 공개했습니다. 전세계 194개 국가의 사이버 보안 준비도와 역량 수준을 간접적으로 상대 평가할 수 있는 인덱스 이기도 합니다. 5개 분야에서 82개의 현황 조사를 통해 사이버보안 지수를 종합하여 각국의 순위를 평가한 결과이며, 5개 평가 분야는 법적 조치 분야, 기술적 조치 분야, 조직적 조치 분야, 역량 개발조치 분야 및 협력 조치 분이며 국가 전체적인 사이버보안 준비도로 간주할 수 있습니다. 특히, 각국의 법적 규제는 보안 산업에 영향을 미치므로 매우 중요한 지표입니다. 상기 5개 분야 중 법적 조치 분야는 사이버보안과 사이버범죄 관련한 규제 영역이고 데이터 보호와 주요기반시설 보호를 목적으로 합니다.

당사가 추진 중에 있는 해외사업 대상 국가들의 GCI 순위는 타국에 비해 상대적으로 매우 높은 순위에 속하여, 당사는 해당 국가들이 실질적으로 선진 지능형 보안 기술의 잠재적 수요가 있다고 예상하고 있습니다. 당사는 향후에도 사이버보안 준비도가 높은 국가들을 대상으로 당사가 보유한 독자적 지능형 사이버 보안 기술을 우선적으로 협력 확장할 계획입니다.

(2) 해외 주요 경쟁자 및 진입 장벽

글로벌 지능형 보안위협 시장은 이미 큰 시장이 형성되어 진입장벽이 구축되어 있고, Trellix (전. FireEye), Trend Micro, Checkpoint, Fortinet 등이 시장을 주도하고 있으며, 이들은 네트워크 보안 시장에서 이메일 및 엔드포인트 시장으로 사업을 확장하고 있으며, 각 시장에서의 기술력 있는 업체와의 인수합병을 통해 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있는 추세입니다. 이들의 인수합병을 통해 당사가 타겟하고 있는 이메일 및 파일 보안 시장에서 경쟁을 하고 있으나, 비실행 파일의 악성코드 진단 성능 부분에서는 당사의 자동화된 리버스엔지니어링 기술이 경쟁우위가 될 것으로 보입니다.

[시큐레터 주식회사의 해외 Top5경쟁업체 현황]

업체명

설명

Trellix (전. FireEye)

FireEye (10년) & McAfee (22년) 통합 ‘Trellix’

2022년 엔드포인트 보안시장 점유율 4위 (6.1%)

머신러닝과 자동화 기술 기반 위협 탐지 및 대응 (XDR) 플랫폼, 엔드포인트 보안, 클라우드 보안 등 제공

경쟁시장: 동남아 및 중동

Trend Micro

2022년 엔드포인트 보안 시장 점유율 3위 (7.6%)

기업 클라우드 보안, XDR 및 사이버 보안 플랫폼 제공

경쟁시장: 동남아

Check Point

(Harmony)

2021년 Avanan 이메일 보안 스타트업 인수로 클라우드 이메일 및 협업 보안 ‘Harmony’로 재정립

클라우드 네이티브 보안, 클라우드 이메일 및 협업 보안, 통합보안 관리 플랫폼 등 제공

경쟁시장: 동남아

Fortinet

네트워크 방화벽에서 시작하여 보안관제 및 엔드포인트 보안 영역까지 확장

네트워크 보안, 엔드포인트 보안, 보안관제 및 어플리케이션 보안 등 제공

경쟁시장: 동남아

Proofpoint

글로벌 사이버 보안 기업 중 매출 TOP5

이메일 보안, 모의훈련, 로깅 감사 솔루션 제공

경쟁시장: 동남아

당사가 현재 주력으로 하는 동남아 및 중동 시장에서 경쟁하고 있는 업체들은 ‘Digital Transformation’ 트렌드에 따라 기존 레거시 솔루션에서 클라우드 환경에 최적화된 이메일 및 클라우드 업무 환경 보안 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 글로벌 최고의 보안 파트너와의 연계사용이 가능하도록 지원하고 있어, 당사 솔루션이 연계 지원하는 영역을 확장하지 않을 경우 당사의 사업은 글로벌 시장 진입장벽이 높아질 수 있습니다. 한편, 당사의 자동화된 리버스엔지니어링 기술의 차별성과 강점을 전략적으로 기존 지능형 위협 보안 솔루션의 대체제가 아닌 보완제로 홍보 마케팅을 한다면 경쟁 심화 위험을 줄일 수 있을 것으로 판단됩니다.

(3) 2023년 해외 사업 세부 현황 및 계획

당사는 2020년 해외사업팀 신설 이후로 인도네시아, 말레이시아, 태국, 필리핀, 사우디, 싱가폴 등 총 6개국에
당사의 제품 수출을 위하여 현지 파트너들과 아래와 같이 각 지역별로 공공기관 및 기업을 타겟으로 영업. 마케팅을 진행하고 있으며, 2023년 총 7억원의 매출을 달성할 것으로 기대하고 있습니다.

2023년 3분기 예상 매출 파이프라인 ($137,002 / 1.7억)

고객사

지역

제품

모델/유저수

예상매출

O사

필리핀

SLE

Entry

$21,000

B사

말레이시아

SLES

55

$1,810

R사

말레이시아

SLES

150

$4,515

V사

말레이시아

SLES

40

$1,400

I사

인도네시아

SLES

30

$1,050

C시

필리핀

SLES

150

$4,515

K사

인도네시아

SLE

Entry

$40,156

S사

인도네시아

SLE

Entry

$40,156

RS사

인도네시아

SLES

1000

$22,400

합계

$137,002

2023년 4분기 예상 매출 파이프라인 ($324,804 / 4.2억)

고객사

지역

제품

모델/유저수

예상매출

B사

태국

SLES

4000

$70,000

K사

말레이시아

SLE

Entry

$40,156

IP사

인도네시아

SLES

100

$3,290

S사

인도네시아

SLE

Entry

$40,156

H사

말레이시아

SLES

193

$5,404

T사

사우디

SLF

Entry

$68,642

S사

인도네시아

SLE

Entry

$40,156

R사

사우디

SLE

Entry

$57,000

합계

$324,804

(
4) 당사는 상기 매출 달성을 위해 2025년까지 아래와 같은 비용이 예상됩니다.

(단위: 백만원)

구분

2023년

2024년

2025년

합계

인건비

133

140

147

420

해외 전시회 및 출장비

180

200

220

600

해외법인 운영

-

300

500

800

합계

313

640

867

1,820

[시큐레터 주식회사의 해외 사업 세부 현황]

지역

2023 상반기 해외영업 현황

예상 매출시기

인도네시아

정보통신부 (Ministry of Communication and Information Technology)

- 사이버 범죄 민원 이메일 보안 서비스 PoC 진행 협의

- 정통부 본사 내부 이메일 보안 강화 프로젝트 연기 -> 사이버 범죄 민원 이메일 보안서비스 PoC 결과 확인후 본사 PoC 진행여부 결정 예정

2024년 1분기

SCM(SCTV) 방송사 + 계열사(자회사) 이메일 보안 강화 사업

- SLE PoC 완료 -> PoC 결과 보고 진행 -> 9월 기존 보안솔루션 라이선스 갱신 시점에 시큐레터 이메일 보안 솔루션 대체제로 검토 예정

산업부 (Ministry of Industry) 이메일 보안 강화 사업

- SLES PoC 완료 a PoC 결과보고 진행 ->결과보고 이후, 이메일을 통한 사이버 위협 심각성 인지 ->내부 인프라 재정비 결정 ->
2024년 이메일 보안 강화사업 예산 추가 검토
(SLES 1000유저)

보고르 지방정부 (Diskominfo Bogor Regent) 이메일 보안 강화 사업

- SLES PoC 완료 -> PoC 결과보고 진행 ->
2024년 이메일 보안 강화사업 예산 반영 검토 (SLES 6000유저)

말레이시아

사이버 보안청 (CSM: Cyber Security Malaysia)

- 1차 문서기반 악성코드 공격 방어 강화 사업 제안

- 2차 CSM 방문 ->제품 주요 기능 설명 + 데모 시연 완료

- CSM 사이버 보안 강화 컨설팅 및 솔루션 사업 제안 -> Q3 사업 관련 세부 내용 논의 및
8월 CyberDSA 컨퍼런스 참가 협의

2024년 2분기

Kossan Rubber 이메일 보안 강화 솔루션 제안

-
Microsoft 365 이메일 서비스 보안기능 수준 및 고도화 솔루션 도입 필요성 가이드

- Q3 SLE Entry PoC 진행 예정, SLE
Entry 견적 진행 완료

BookXcess 악성메일 차단 솔루션 도입 검토

- SLES PoC 완료 -> PoC 결과 보고 진행 a SLES 견적 진행 완료

National Defense University of Malaysia (정부연계대학)

- 말레이시아 공공기관 및 대학 이메일 보안 고도화 사업 개척을 위한 사업 제휴 제안미팅 진행

디지털 통신부 차관 한국 방문

- 시큐레터 솔루션 소개 및 말레이시아 공공기관 사이버 공격 방어 강화를 위한 컨설팅 사업 제안 -> 8월 CyberDSA 행사참가시 2차 미팅을 통해 세부적인 논의 진행 예정

태국

SLES 태국 서비스 오픈

- 태국 현지 파트너 BlueZebra와 함께 현지 IDC센터를 통해 당사 SLES(이메일보안 구독형 서비스)를 공급하기 위한 공동 투자 협약식 진행

2024년 1분기

태국 공공기관 및 기업 대상 사이버 보안 세미나 진행

- 참석 고객사 인원 130+명 -> 시큐레터 세일즈리드 10개 확보

태국 Digital Technology Seminar (DUGA Summit) 부스 운영

- 전자정부, 교육, AI & IoT, 개인정보 및 정보보안 포럼 동시 진행 (공공 및 기업 IT담당자 대상)

필리핀

Orix Metro 이메일 보안 고도화 사업

- Orix 내부 이메일 보안 고도화 사업 예산 확정

- SLE PoC 진행 확정 -> 데모 환경 및 서버 준비중 ->
7월 PoC 시작
예정

2024년 1분기

사우디

3월 BIBAN 사우디 전시회 참가

- 중소벤처기업부는 사우디와 협력관계를 바탕으로 중소벤처기업의 현지진출을 본격화하고 있고, 그 일환 중의 하나로, 이번 3월달 사우디 현지에서 열리는 BIBAN 전시회에 시큐레터를 포함 10개 한국 기업이 참여함

- 국내 보안 기업 최초로 사우디 투자부 (MISA)와 MOU
체결하였으며, 투자부로부터 현지 사업 확장에 필요한 컨설팅 및 정보를 제공받고 긴밀한 협력을 통해 중동시장 공략에 박차를 가할 계획임

2024년 2분기

SITE (Saudi Information Technology Company)

- 임직원 업무 메일 보안 강화 및 SITE (고객) 이메일 서비스 보안 강화 사업 검토 -> SITE 내부 시스템 벤더 등록 완료 -> PoC 진행을 위한 기술 문서 검토

- SITE 내부적으로 시큐레터 기술 차별점 및 강점에 대해 인정하지만, 현재 SITE에 서 이슈가 되고 있는 URL 필터링 기능 시큐레터 추가 개발 투자 제안 a 개발 투자 진행 가능하며 상세 내용 논의를 위한 화상회의 요청 후 대기중

- 임직원 업무 메일 및 SITE (고객) 이메일 서비스 보안 강화 사업 검토를 위한 PoC는 URL 기능 추가 개발 시점 이후 진행여부 검토 예상

TCC (Technology Control Company)

- SLF 내부 공유폴더 악성코드 보호 솔루션 검토 -> SLF TCC 업무 공유 폴더 연동 테스트 진행 협의 -> SLF 연동 관련 기술 문서 검토 완료.

- TCC SLF PoC 대기 중.

SLNEE IT Deom 메일 서비스 + SLES 연동 패키지 사업

- 3월 SLNEE 방문 -> Deom 메일 개발 초기 버전 확인

- 5월 Deom 메일 베타버전 개발 완료 -> 베타버전 안정화 작업 이후
Q3 SLES 연동 및 필드 테스트 시작 예정

RVC (Riyadh Valley Company)

- 6월 RVC 대표단 시큐레터 방문 ->시큐레터 사업 현황 및 이메일 보안 솔루션 도입 필요성 제안

-
2023년 하반기 구매 의향서 확보

동남아는 정부 기관에서 적극적으로 사이버 공격에 대한 대응책을 강화하는 추세입니다. 말레이시아의 사이버보안국 (NASCA)은 ‘말레이시아 사이버 보안 전략 2020-2024’를 발표하고 이행하고 있으며, 다가오는 2023 선거를 안전하게 진행하기 위해 사이버 보안에 큰 노력을 기울이고 있습니다. 최근 2년간 정부 기관이 가장 많이 사이버 공격을 받은 나라 중 하나로 선정된 인도네시아의 경우, 2024년까지 100개 이상의 컴퓨터 보안사고 대응팀을 구축하고 전국 데이터센터 통합화 사업을 진행하고 있습니다. 중동의 대표 국가 중 하나인 사우디는 국제정보보호지수(GCI)가 11계단 상승한 세계 2위를 기록하며, 미국 다음으로 사이버 보안 수준이 높은 나라로 선정되었습니다. 실제로 사우디 내에서의 사이버 보안 분야 지출액이 급증했습니다.

당사는 본격적인 매출 발생시점인 2024년도를 위하여 작년부터 공공기관을 포함한 방송국 및 병원 등 사회적 중요 인프라 잠재 고객사들을 대상으로 꾸준히 영업 활동을 진행하고 있습니다. 동남아 및 중동 정부 기관에서 대규모 사이버 보안 사업이 진행되고 있는 바, 당사의 제품과 컨설팅이 다수의 공공기관 및 기업을 대상으로 영업의 기회가 다수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 해외 공공부문의 경우 국내와 동일하게 매년 정부 예산안에 따라 사이버 보안 관련 예산이 정해지고 정부의 기조와 세부 정책에 따른 영향이 일반 기업 대비 크게 작용합니다. 해당 국가의 경기 부진 및 전방사업의 시장상황이 악화되는 등 외부요인의 부정적인 영향이 지속되는 경우 정부 및 기업의 예산이 감소할 수 있습니다. 그러므로, 향후 부정적인 외부요인이 발생할 경우, 공공기관 및 기업 등의 사이버 보안 투자 지출이 축소된다면 당사가 목표하는 실적에 부정적인 영향을 미칠 수가 있으니, 이점 참고하시길 바랍니다.

(4) 시큐레터 해외 SLES 인프라 확장 계획

당사는 공공기관 및 기업 시장 외에도 SMB 시장을 타겟으로 클라우드 이메일 서비스를 사용하고 있는 고객사 대상으로 서비스형 이메일 보안 솔루션(SLES)을 제공하고 있습니다. 2020년 국내에 SLES 글로벌 서비스 구축을 시작으로 2023년 5월 SLES 동남아 사업 확장을 위해 태국 파트너사인 BlueZebra와 현지 데이터센터(IDC) 구축을 위한 공동투자로 SLES태국 현지 서비스를 오픈하였습니다.

당사는 파트너사인BlueZebra와 함께 Microsoft 365 서비스를 사용하고 있는 태국 공공기관 및 기업 타겟으로 집중 영업. 마케팅을 진행하고 있습니다. 이는 시큐레터 서비스형 이메일 보안 솔루션(SLES) 글로벌 확장에 더욱 큰 기여가 될 것으로 예상됩니다. 또한, 2024년에는 SLES 말레이시아, 인도네시아, 사우디 현지 서비스 오픈을 목표로 하고 있습니다.

이러한 당사의 적극적인 해외 투자에도 불구하고, 예상하지 못한 부정적인 외부요인이 발생하거나, 해외 시장에서 당사의 브랜드 인지도 제고를 하지 못할 경우, 해외 사업 투자 대비 수익성이 높지 않을 수도 있습니다. 따라서, 투자자께서는 이점을 유의하시어 투자하시기를 권고 드립니다.

당사는 글로벌 시장 진출을 위해 2020년부터 해외사업팀을 신설하여 잠재 시장 발굴을 진행하고 있습니다. 당사의 해외매출 비중은 지속적으로 증가할 가능성이 높으며, 이에 따라 환율변동에 따른 위험 역시 발생할 수 있을 것으로 전망됩니다.

[해외매출 추이]

(단위: 천원)

구분

2023년 1분기

2022년

2021년

2020년

매출액

788,575

2,770,383

1,918,848

1,118,143

해외매출

56,325

7,670

13,611

-

해외매출 비중 (%)

7.14%

0.28%

0.71%

-

증권신고서 제출 기준일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

[외화자산 세부내역]

(단위:USD)

과목

2023년 1분기

2022년

외화

외화

원화

외화

외화

원화

현금및 현금성 자산

USD

753,571.61

982,507

USD

883,553.18

1,119,727

매출채권

USD

15,100.45

19,688

-

-

-

합계

-

768,672.06

1,002,195

-

883,553.18

1,119,727

[외화부채 세부내역]

(단위:SGD, 천원)

과목

2023년 1분기

2022년

외화

외화

원화

외화

외화

원화

미지급금

-

-

-

SGD

7,083

6,680

다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[민감도 분석]

(단위: 천원)

구 분

2022년 말

2021년 말

10% 상승시

10% 하락시

10% 상승시

10% 하락시

USD

111,973

(111,973)

114,470

(114,470)

SGD

(668)

668

-

-

합계

111,305

(111,305)

114,470

(114,470)

2023년도 1분기 및 최근 3개년의 외화 관련 손익 내역은 다음과 같습니다.

[외화 관련 손익 내역(별도기준)

(단위: 천원)

구분

2023년 1분기

2022년

2021년

2020년

외환차익

855

260

35

164

외화환산이익

(31,707)

78,226

188,021

-

외환차손

117

2,410

727

427

외화환산손실

-

-

-

149,232

최근 5개년 원달러 평균 환율 변동 내역은 다음과 같습니다.

[최근 5개년 원달러 평균 환율]

기간

평균환율(단위: 원)

2018년

1,100.58

2019년

1,166.11

2020년

1,180.01

2021년

1,144.61

2022년

1,292.20

2023년 1분기

1,276.71

2023년 2분기

1,315.19

출처: 한국은행 경제통계시스템 당사는 증권신고서 제출일 현재 매년 적정 수준의 외화 보유 및 유지를 통해 환율 변동 관련 위험을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다. 다만, 환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능하며, 완전헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 당사는 별도의 환헷지를 위한 통화선도계약을 체결하고 있지 않아 COVID-19의 장기화, 미중 무역전쟁, 우크라이나 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 환율변동에 대한 모니터링을 철저히 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

바. 브랜드 인지도 차이 및 시장경쟁에 따른 위험당사가 속한 보안시장은 Palo Alto Networks, Trellix (전 FireEye), 안랩 등 같은 상위 3개기업이 국내 지능형 보안 전체 시장 규모의 67%를 차지하고 있어 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다. 당사의 주력 제품인 SLE, SLF제품은 국내시장에서 Trellix, Trendmicro 및 안랩 제품과 경쟁하고 있으며, 당사 제품은 2019년 국내 시장 출시 이후 매출은 10억원에서 2020년 12억원, 2021년 19억원, 2022년 27억원으로 지속적으로 매출이 증가하고 있습니다. 당사의 지능형 보안 제품은 경쟁업체 대비 빠른 검지 속도, 알려지지 않은 위협의 검지 등 경쟁우위를 보유하고 있다고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 브랜드 인지도의 차이로 소비자가 지속적으로 경쟁사의 제품을 채택할 가능성이 존재하며, 경쟁사의연구개발로 경쟁제품의 성능이 향상되거나 가격 경쟁력에서 당사 제품이 열위에 있게 될경우 당사의 매출 및 수익성이 하락할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 리버스엔지니어링을 통한 보안 솔루션인 핵심 기술을 기반으로 지능형 위협보안 사업을 영위하고 있습니다. Frost&Sullivan(2020)에 따르면 2018년 기준 국내 지능형 위협보안 시장은 Trellix (전 FireEye) 29.9%, 안랩 24.9%, Palo Alto Networks가 12.2%로 상위 3개 기업이 전체 시장 규모의 67%를 차지하고 있어 진입장벽이높다고 할 수 있습니다.

국내 지능형 보안시장 기업별 수익 점유율.jpg
국내 지능형 보안시장 기업별 수익 점유율

출처: Frost&Sullivan, south Korean Advanced Malwere Detection Solution Market (2020)

21세기 비즈니스 커뮤니케이션의 필수 요소인 비즈니스 콘텐츠는 사이버 공격자가 이용하는 매우 손쉬운 지능형 APT 공격 도구가 되었습니다. 그럼에도 불구하고 사이버 무기화된 디지털 문서파일은 기존의 보안 솔루션으로는 탐지할 수 없는 공격으로 인식되어 왔습니다.

특히, 당사는 알려지지 않은 공격 형태의 악성 문서파일이 고도의 해킹 수단임에 착안하여, 2015년 창사 이래로 콘텐츠 매개형 보안 위협 탐지 원천 기술을 독자적으로 완성하였고, 콘텐츠 매개형 보안 위협 플랫폼(MARS)을 개발하여 비실행형 문서파일(Non-PE) 보안위협을 전문으로 하는 새로운 지능형 보안위협 시장에 주력하여, 신규 시장 생성과 개척을 동시에 진행해왔습니다.

당사가 주력하는 콘텐츠 매개형 지능형 보안 위협 시장은 새로운 영역으로서, 그 규모는 사업화 및 상용화 초기 단계이므로 현재 유의미한 업체별 순위, 시장점유율 지표가 존재하지 않는 상황입니다. 또한, 당사의 주력 제품인 SLE(SLES 포함)와 SLF는 지능형 보안 위협 시장에서 콘텐츠 매개형 보안위협 탐지 정확도와 고속의 진단 속도를 인정받아, 최근 2022년도까지 3개년 간 각각 CAGR 70.7%, CAGR 68.0%의 매출성장율을 보여 높은 시장 성과를 달성하고 있습니다.

따라서, 경쟁사간 보안위협 진단 대상의 차이와 고객의 제품 사용 니즈의 상이함으로 인해 경쟁사간 영업 수익을 통해 추산한 시장점유율 산정이 매우 어렵습니다. 또한 전문 리서치 기관들의 시장규모 전망 수치도 과거 실행형 악성코드 탐지를 주요 변수로 측정하였기에 당사의 주력 분야인 비실행 문서파일의 보안위협에 관한 신규 지능형 보안 시장 전망 정보는 획득하기 어려운 실정입니다. 다만, 이러한 큰 차이점에도 불구하고 Frost & Sullivan이 발간한 한국 AMD(Advanced Malware Detection) Solution Market 2020 리포트를 토대로 “국내 지능형 보안시장 기업별 수익점유율”을 추정해 본다면, 당사가 2023년 매출 목표치인 57억원을 달성시 국내 시장점유율은 6.3%로 추산됩니다.

추정 국내 시장점유율 산정 기준은 아래와 같습니다.

1) 한국 AMD(Advanced Malware Detection) Solution Market 2020 리포트 기준으로 한국 2023년도 AMD 시장 규모는 67M (US$)로 가정하였습니다.

2) 해당 리포트의 영업수익 기준년도는 2018이므로 2023년까지의 원달러 평균매매기준율인 달러당 1,177원 기준(우리은행)으로 환산합니다.

3) 당사의 2023년도 국내 매출목표 (57억원) 달성 기준(제품, 라이선스 관련 매출 총액)으로 추정 시장점유율을 산정하였습니다.

당사 제품은 글로벌 선도 업체와 경쟁을 통해 이메일 지능형 보안 시장의 점유율을 높이고 있습니다. 당사의 보안 솔루션은 2019년 국내 시장에 출시한 이후 우수한 제품 성능을 바탕으로 매출액이 지속적으로 증가하고 있습니다.

국내 신생 기업의 저가 입찰 경쟁, 외국산 경쟁제품을 취급하는 국내 기업의 경쟁 참여, 해외 경쟁 기업의 높은 브랜드 인지도 등이 시장 경쟁 위험 요인으로 작용하고 있습니다. 그러나, 당사는 창업 초기 낮은 브랜드 인지도를 극복하고, 제품의 기술적 차별성을 지속 개발해 왔고 고객의 제품 선정 평가 수단인 Demo, PoC, BMT 단계에서 국내외 유수의 경쟁사들과 경쟁하여 제품력 평가를 인정받아 그 결과 공공, 금융, 기업 등 각 섹터에서 괄목할 만한 성장을 보였습니다.

최근 당사의 3년간 제품별 매출액 변동과 제품 매출 비중을 살펴보면 유의미한 사업적 성장을 확인할 수 있습니다. 즉, 2020년부터 2022년까지의 이메일 보안제품 SLE(SLES포함)의 연평균 매출성장율은 70.7%이며, 파일 보안제품 SLF의 연평균 매출성장율은 68.0%로 빠른 성장을 보이고 있습니다.

[당사 최근3개년 매출액 변동]

(단위 : 백만원, %)

구분

2023년 1분기 매출액(비중)

2022년 매출액(비중)

2021년 매출액(비중)

2020년 매출액(비중)

SLE/SLES

515 (66%)

1,504(54%)

722(38%)

516(43%)

SLF

200 (25%)

693(25%)

715(37%)

245(21%)

유지보수 및 구축

73 ( 9%)

573(21%)

482(25%)

427(36%)

합계

788

2,770

1,919

1,188

당사가 보유한 원천 기술은 자동화된 리버스엔지니어링(역공학) 기반의 보안 위협 진단 기술이며, 이 기술을 통해 MARS(Malware Analysis Reengineering System) 플랫폼을 구축하고 다양한 제품과 서비스를 상용화하였습니다.

핵심 기술은 디버거 분석 기술(아래 그림 참조)이며, 이는 리버스엔지니어링을 적용하여 완성된 프로그램 소스를 일일이 해체하지 않고도 해당 소스의 취약점과 익스플로잇 존재여부를 확인 가능합니다. 시큐레터가 독자 개발한 자체 기술입니다. 이 기술은 비실행 문서파일에 특화된 기술이며 디버거 분석 기술을 적용하여 콘텐츠 파일(비실행 문서파일 또는 Non-PE 등)을 통해 유입되는 보안 위협을 진단합니다. 파일의 입력, 처리, 출력 전체 과정에서 발생하는 보안 위협을 사전에 분석하므로 선제적인 방어가 가능하며, 특히 제로데이 등 알려지지 않은 공격을 진단할 수 있는 기술적 우수성을 가지고 있습니다. 또한, 경쟁사의 행위기반 솔루션은 보안 위협 진단 속도가 상대적으로 느려 고객 비즈니스 연속성을 보장하지 못하므로 고객의 특정 사업에 행위기반 기술 채택이 어려운 환경도 존재합니다. 그러나, 당사의 디버거 분석 기술을 이용한 MARS 플랫폼은 지속적 고도화를 통해 고객의 중요한 제품 의사결정 요인인 진단 속도를 개선했습니다. 당사는 3차례에 걸쳐 다양한 콘텐츠 파일의 평균 진단 속도를 12초 대로 개선하여 2023년 3월 TTA 시험성적서를 획득하였습니다. 제품 경쟁력 확보를 위해 향후 2년내로 획기적인 보안위협 진단 속도를 달성하여 향후 고객의 실시간 보안 환경 적용에 대비하고 있습니다.

악성코드 진단 속도(평균 12초대 시험성적 획득).jpg
악성코드 진단 속도(평균 12초대 시험성적 획득)

당사의 원천기술 관련 상세 기술 비교 설명은 아래와 같습니다.

악성코드 진단 기술의 변화(당사는 우측의 디버거 분석기술 보유).jpg
악성코드 진단 기술의 변화(당사는 우측의 디버거 분석기술 보유)

기존의 보안 솔루션은 아래 크게 두 가지 유형으로 구분할 수 있습니다.

첫 번째 유형은 시그니처(signature) 기반 솔루션으로, 이는 이전에 발견된 악성코드의 패턴을 기반으로 악성코드를 탐지합니다. 이 방식은 이미 알려진 악성코드의 패턴에 대해서는 높은 정확도를 보이지만, 새로운 악성코드나 변종 악성코드에 대해서는 제대로 대처할 수 없는 한계가 있습니다.

두 번째 유형은 행위기반 솔루션으로, 악성코드의 행위 패턴을 분석하여 감지합니다. 이는 시그니처 기반 진단 기술에 비해 변종 악성코드에 대한 감지율이 높은 장점이 있습니다. 그러나, 시스템에서 악성코드가 실행될 때까지 기다려야 하므로, 진단 속도가 느린 단점이 있습니다. 또한, 정상적인 상황에서는 행위가 발생하지 않는 문서 파일 형태의 악성코드를 진단하기 어렵다는 한계가 있습니다.

최근 보안 트랜드는 알려지지 않은 악성코드 탐지에 초점을 맞추고 있습니다. 알려지지 않은 취약점을 이용하는 제로데이 악성코드는 보안 분야에서 가장 위험한 위협으로 꼽히며, 보안 대책 마련 전까지는 감지하기 어렵습니다.

행위 기반 진단 기술은 제로데이 악성코드를 감지하기 위한 대표적인 방법 중 하나이지만, 진단 속도가 느리다는 단점으로 인해 제로데이 악성코드를 신속히 감지하는 것이 어려움이 있습니다. 또한, 행위를 보고 진단하기 때문에 비실행 파일이나 문서 파일 등 행위가 발생하지 않는 파일의 진단이 어려운 한계가 있습니다.

행위 기반 기술은 프로세스 리스트를 취합해 악성코드를 진단하는 방식으로 동작하기 때문에 적용 가능한 범위가 제한적입니다. 따라서, 알려지지 않은 새로운 악성코드에 대한 진단을 위해서는 네트워크 미러링과 같은 후처리 방식의 진단 기술이 주로 사용됩니다.

당사는 이 리버스엔지니어링 전체 프로세스를 알고리즘화하고 자동화하였으며, 이를 기반으로 당사의 보안 위협 진단 및 차단 플랫폼인 ‘MARS’를 상용화한 것입니다.

시그니처 없이 새로 만들어진 악성문서 파일을 빠르고 정확하게 진단할 수 새로운 비즈니스 모델이 만들어지는 것을 의미합니다.

당사의 디버거 분석 기술은 행위 모니터링 정보를 취합해서 진단하는 것이 아니라 가상 메모리에 로드되는 순간 CPU 단에서 보안위협 여부를 진단하기 때문에 시간 딜레이가 발생하지 않는 원천 기술을 보유하고 있습니다. 당사가 주목하고 있는 시장은 실행파일이 오가는 구간이 아닌, 비실행 형 문서파일이 실시간으로 오가는 구간에서 신규 보안 시장을 만들어 가고 있습니다.

망간 자료전송 구간이나, 웹서비스를 통해서 전자문서를 업로드 하는 구간, 문서중앙화 구간에 알려지지 않은 악성코드를 탐지하기 위해서는 당사의 빠른 진단 기법이 필수적입니다.

당사의 3개년 납품실적 및 주요거래처는 아래 표와 같습니다.

[표] 3개년 납품실적 및 주요거래처(비중 포함)

구분

2022년

2021년

2020년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

A사

-

0.0%

233

12.1%

-

0.0%

F사

451

16.3%

198

10.3%

-

0.0%

G사

313

11.3%

-

0.0%

-

0.0%

H사

268

9.7%

-

0.0%

-

0.0%

I사

233

8.4%

491

25.6%

-

0.0%

J사

-

0.0%

130

6.8%

-

0.0%

K사

-

0.0%

79

4.1%

-

0.0%

L사

-

0.0%

-

0.0%

325

27.4%

M사

-

0.0%

60

3.1%

153

12.9%

N사

-

0.0%

-

0.0%

101

8.5%

기타

1,505

54.3%

728

37.9%

609

51.3%

합계

2,770

100.0%

1,919

100.0%

1,188

100.0%

매출처가 집중되어 있는 특성을 보이는 이유는 대부분의 기업, 금융, 공공 부문으로의 매출은 전략적 파트너사를 통해 거래 발생하고 있기 때문입니다. 또한, 연도별 거래처 분포 차이는 업종별로 파트너사 전략과 사업비중의 변화에 기인합니다.

글로벌 시장에서는 Trendmicro, Trellix(전 FireEye)가 과거부터 지능형 보안 시장에 진입하여 오랜기간 브랜드 평판을 구축하고 지능형 위협 보안 분야를 선도하고 있습니다. 그러나 해외 경쟁사들의 제품의 검사 응답 시간은 3-5분인 반면 당사의 솔루션의 악성 검사 시간은 평균 12초로 제품 성능에 있어 경쟁우위를 갖추고 있다고 판단됩니다. 당사는 해당 경쟁우위를 바탕으로 2023년 57억, 2024년 133억, 2025년 264억의 매출을 계획하고 있으며 2024년 당기순이익 기준 흑자 전환할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 글로벌 기업들은 이미 확보한 시장점유율, 영업 네트워크, 자금력 등 경쟁 우위를 바탕으로 적극적인 영업활동을 수행하고 있기 때문에 당사와 같은 중소기업의 경우 시장점유율 확보에 대한 진입장벽이 있을 수 있습니다. 브랜드 인지도의 차이로 소비자가 지속적으로 경쟁사의 제품을 채택할 가능성이 존재하며, 경쟁사의 연구개발로 경쟁 제품의 성능이 향상되거나 가격 경쟁력에서 당사 제품이 열위에 있게 될 경우 당사의 매출 및 수익성이 하락할 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 신규시장 관련 매출 상승 지연 위험 당사의 주력 제품인 파일 보안 솔루션 제품은 솔루션이 적용되는 구간에 따라 별도의 제품으로 판매되고 있으며, 이메일 구간에 적용되는 이메일 보안 솔루션 (SLE/SLES) 과 망 분리 구간, 웹게시판 구간, 문서 중앙화 구간에 판매되는 파일 전송 구간 보안 솔루션 (SLF) 으로 구성됩니다.
당사가 신규/확대 사업으로 진행하고 있는 SLF(SecuLetter File Security)의 전략적 목표는 기존 샌드박스 솔루션이 탐지 및 분석시간의 한계를 넘지 못하여 후처리만 가능하던 전자문서 자료전송구간에 대해 사전처리가 가능하게 하는 것입니다. 이로 인해 다양한 자료전송 구간에 알려지지 않은 악성코드를 대응하는 시장개화와 독점적인 시장을 구축 및 개척하면서 글로벌 디지털 보안 시장으로 안정적 진출하는 것을 목표로 하고 있습니다.

이메일 보안 솔루션의 경우 기존 지능형 위협보안 시장에 속하는 제품군으로 Trellix (전 Fireeye)와 안랩 등 선두 업체가 독과점한 시장으로 당사의 경우 기술적 우위를 통해 시장 점유율을 확대를 통한 매출 성장을 하고 있습니다. 이메일 보안 제품 외 당사의 주요 사업인 망간 자료 전송 구간의 파일 전송이나, 웹서비스 구간의 파일 전송, 문서 중앙화 구간의 경우 당사의 독자 기술력을 통해 진출 가능한 신규 시장으로, 해당 시장의 개화는 당사의 매출이 확대되는 중요한 전환점이 될 것으로 예상합니다. 당사는 신규 시장의 안착을 위해 기존 영업망을 활용한 판매전략 등 다양한 사업화 계획을 수립하고 있습니다. 다만, 예측치 못한 대내외적 변수에 따라 해당 시장의 안착에 실패하거나 가시적인영업 성과가 예상보다 지연될 경우 투입된 관련 비용을 회수할 수 없으며, 예상되는 향후매출이 감소함에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 솔루션은 당사의 보유 기술인 리버스엔지니어링 기술을 활용하여 악성코드를 탐지하기 때문에 비실행 파일을 전송하는 다양한 구간에 적용이 가능합니다. 당사는 해당 솔루션이 적용 가능한 구간에 따라 솔루션 판매 전략을 수립하고 있으며, 이메일 전송 구간에 적용되는 솔루션은 SLE, 망간 자료 전송, 웹 자료 전송 구간에 적용되는 SLF로 제품을 구분하여 판매하고 있습니다. 이메일 자료전송 구간에 적용되는 SLE의 경우 시장 지배력이 높은 안랩이나 글로벌 경쟁업체와의 경쟁을 통한 시장 확대가 필요한 시장의 특성을 갖고 있지만, 망간 자료 전송 구간이나 웹 게시판의 파일전송 구간 및 문서 중앙화에 적용되는 SLF의 경우 기술적인 차이로 인해 현재까지 당사의 제품이 경쟁 우위가 있는 시장으로 판단하여 빠른 매출 성장이 기대됩니다.

당사가 진출하는 신규 시장은 기업공시서식 작성기준 제3-7-2조 제3항에 따라 공시 의무화가 되는 사항에는 해당하지 않으며 신규 시장에 해당하는 세부 사항은 아래와 같습니다.

당사가 신규/확대 사업으로 진행하고 있는 SLF(SecuLetter File Security)의 전략적 목표는 기존 샌드박스 솔루션이 탐지 및 분석시간의 한계를 넘지 못하여 사후처리만 가능하던 전자문서 자료전송구간에 대해 사전처리가 가능하게 하는 것입니다. 이로 인해 다양한 자료전송 구간에 알려지지 않은 악성코드를 대응하는 시장개화와 독점적인 시장을 구축 및 개척하면서 글로벌 디지털 보안 시장으로 안정적 진출하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사가 추진해가는 전자문서 자료전송구간의 보안솔루션 시장은 망간자료전송구간과 웹 게시판 구간을 시작으로 개화되고 있으며 문서중앙화 구간을 추가적으로 개척해 나가고 있습니다. 또한 전자문서 무해화 솔루션인 CDR(Contents Disarm & Reconstruction)을 추가 개발/출시하면서 경쟁력을 더해가고 있습니다.

구분

망간자료 전송

웹서비스

문서중앙화

당사 제품의 기대 효익

-망연계 환경에서 파일 보안 위협 진단시 고속의 진단속도로 사용자의 업무 연속성 충족

-대용량 고속처리 성능으로

최적의 TCO 가능

-불특정 다수 노드에서 전자문서 전송이 필요한 모든 웹 어플리케이션상의 파일보안성 유지 가능

-다양한 고객 웹응용시스템 환경에 통합성 제공

-조직내 ECM의 파일과 콘텐츠의 보안성 유지

-조직의 메시지 보안(Messaging Security)처리를 통한 제로트러스트 보안 모델 제시

당사의

현재

기술 수준

-업계 최고의 비실행 파일 보안 위협 플랫폼 기반 파일 보안 제품(SLF)

-망간 자료전송 구간 다수의 검증된 레퍼런스 고객 보유로 검증된 성능확보

-정확한 파일 보안위협 탐지율로 높은 신뢰성 유지

-업계 최초로 망연계 환경에서 고속 진단 시험성적서 획득 평균 12초 대 진단 성능 보유(2023. 3, TTA)

-당사는 국내 CC인증으로 공공부문의 제품 보안적합성 기확보

-업계 최고의 알려지지 않은

비실행 파일(Non-PE)보안 위협진단으로 고객검증된 기술

-다수의 특허 출원 등록으로

보호된 기술 제품(SLWEB)

-독자 구축 운영 중인 CTI(사이버 위협 인텔리전스) 서비스를

통해 진단 성능 고도화

-고객 웹환경에 따라 CLOUD 서비스 연동 구축 및 당사 제품SLCDR(콘텐츠 무해화 및 재구성) 통합 제공시 파일 보안의

제로트러스트(Zero Trust) 구현 제공

-클라우드 비즈니스 환경에서 당사의 클라우드 서비스와 동할 수 있는 Interface와 API(Application Programming Interface) 기술 구현

-당사 SLCDR 제품과 SLE제품과 통합하여 조직내 CSC(Content Sharing & Collaboration) 구간의 내외부 전체 콘텐츠 대상 제로트러스트(Zero Trust) 모델의 보안 기술

법적 규제 및 인허가

-공공기관의 보안제품 도입시 국내 CC(Common Criteria) 인증 확인 중요

-조달제품 으로서의 GS인증

- 망간 자료전송 가이드라인 규제 준수필요(공공 부문)

-전자금융감독규정 망분리세칙 적용 규제항목

-공공부문 보안실태평가 평가기준 항목

-특정한 정부의 IT보안 규제는 없으나 공공부문의 경우, 각종 보안적합성 검토 시 규제 항목의 해석 확대와 보안 수준 향상을 위해 특정 시스템 또는 네트워크 구간에 지능형 위협보안 솔루션을 배치

-사이버 무기화된 문서파일 공격의 민감도 높은 웹응용시스템을 운영하는 부처들은 아직은 규제가 미비하나, 지속적으로 보안 검토 중에 있음

-자체 ECM(Enterprise Content Management)을 운영하는 대부분의 민간 섹터는 별도의 법적 규제나 제품 도입을 위한 제품 인허가는 없는 것으로 사료됨

SLF 매출이 본격적으로 발생할 시점은 「제1부 발행인에 관한 사항」 - 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견」 - 「마. 추정 당기순이익 산정내역」 부분을 참조하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 기준 당사의 SLF 관련 개발인력은 11명이며, 주요 개발인력은 총 3명에 대한 상세 프로필은 아래와 같습니다.

[SLF 연구개발 인력(책임 직급 이상) 세부현황]

직위

성명

담당업무

해당연월

주요경력

주요 연구실적

근속연수

CTO

이승원

R&D 총괄,

93.03~98.02

홍익대 기계공학 학사

- 연구 개발 총괄 - 조직 관리 운영 - 외부 연구 과제 관리 (KISA, KT등) - 특허 출원 7건 - 저서 : 리버싱 핵심원리,2012

1년10개월

99.09~01.08

홍익대 기계공학 석사

01.08~05.02

정소프트 연구원

05.02~15.06

안랩 수석연구원

15.07~21.08

삼성전자 IT보안관제 총괄

21.09~현재

시큐레터

팀장

이연재

기술연구소 MARS

03.03~07.02

상명대학교 컴퓨터소프트웨어공학부 학사

- MARS Platform v2.4/v2.5 - SLF/SLE/SLES/SLM/SLWEB 제품 - MARS Defender

2년3개월

08.09~10.12

(주)벽산정보통신 SI공공사업부 사원

11.03~17.01

(주)KT뮤직 인프라개발팀 과장

17.04~21.02

넵튠 캐주얼스튜디오 서버운영 및 개발

21.03~현재

시큐레터

팀장

양승환

분석

10.03~15.02

세종사이버대학교 정보보호학과 학사

- 위협 분석 및 탐지율 고도화 - 문서 특징 기반 분석법

5년6개월

11.06~13.06

휴머니아 서울보증보험 보안관제 사원

14.04~16.08

한국정보보호교육센터 취약점 분석 연구팀 전임

16.10~17.06

HEP 정보보안 이론 기반교육 선임

17.12~현재

시큐레터

현재까지의 SLF 관련 기술개발 및 향후 추가 기능 도입 스케줄은 아래 표와 같습니다.

[전자문서 자료전송 구간 위협 탐지 솔루션 SLF 기술 고도화 개발 진행 상황]

기능

설명

도입시기

v1.0.0

망연계 솔루션과 CIFS/SSHFS/NFS 연동 기능을 갖춘 리버스 엔지니어링 분석 기반 문서 위협 탐지 솔루션 출시

2022년 10월

Static Analysis

- RegExp 추가

- Yara 탐지 추가

문서의 정적(Static) 정보 탐지를 위한 정규표현식 탐지 룰 지원

문서 내부 문자열에 대한 빠른 검색을 위한 Yara 탐지법 지원

2022년 12월

API 연동 방법 추가

망간자료전송 솔루션 연동을 위한 API 방법 추가

2023년 1월

DICE

- meta 정보

- 문서 구조 정보

탐지 정보 시각화를 위한 문서 내 meta 정보 표시

OOXML 파일 형태의 경우 Bundle Files 정보 표시

2023년 2월

DICE

- Macro

- Hex Strings

악성 문서의 Macro를 복호화하여 평문으로 표시하는 기능 추가

문서를 16진수로 출력하여 Entropy를 파악할 수 있는 Hex Strings 표시 기능 추가

2023년 3월

DICE

- OLE

문서 내부의 OLE 객체를 모두 식별 후 분석 및 표시하는 기능 추가

2023년 3월

DICE

- Reverse Engineering

리버스 엔지니어링 기반 악성 feature 탐지 시 CPU register, Stack/Heap Memory 표시

2023년 4월

MARS Platform

- Disk Clean

위협 분석 데이터의 크기 관리 용이성을 위한 디스크 자동 정리 기능 추가(size threshold, period, policy)

2023년 5월

MARS Platform

- Report

탐지 위협에 대한 리포트 자동 생성 기능 추가

2023년 6월

MARS Platform

- CDR

망연계 구간 위협 탐지 솔루션에 문서 무해화 기능 추가

2023년 하반기

MARS Platform

망연계 솔루션과 CDR 기능 적용을 위한 무해화/원본 문서 전달용 인터페이스 추가

2023년 하반기

MARS Platform

- 딥러닝 탐지

문서 시각화 알고리즘에 따른 문서 객체별 offset/size 기반 딥러닝 탐지 모델 적용 (CNN 모델)

2023년 하반기

MARS Platform

- 클라우드 망연계

클라우드망과 기존 OnPrem 폐쇄망 구간의 위협 탐지를 지원하기 위한 하이브리드 클라우드 기반 MARS Platform 지원

2024년 하반기

해외에서 망간자료전송 구간의 보안의 경우 아직 시장이 개화되지 않아 국내와 달리 확실한 선도 기업이 없다고 판단됩니다. 이에 따라, 동사의 신규 산업인 SLF는 해외의 유의미한 경쟁사 매출액, 시장점유율, 관련 법적규제 등의 자료가 부족한 상황입니다. 따라서 글로벌 보안 샌드박스 솔루션 업체들을 망간자료전송구간 보안 솔루션 시장의 잠정적인 SLF 경쟁자로 판단하고 있습니다.

그러나 동사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등은 단기간 내에는 회사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 신규사업에서 고객사 확대에 따른 변동성 증가, 신규 솔루션의 고객사 수요 부진 등에 따라 유의미한 매출 및 수익이 발생하지 않을 가능성이 존재하고 그에 따라 동사의 사업에 부정적 영향을 미칠 위험이 있습니다.

당사의 제품이 경쟁 우위가 있는 망간 자료 전송 구간의 파일 보안의 주요 고객은 정부 지침 및 금융 세칙에 의해 내부/외부 망의 망분리는 해야하는 업종으로 공공 기간 및 금융기관과 방위산업체 기관이 주된 고객이 됩니다. 이외 웹 게시판의 파일전송 구간에 주요 고객은 게시판에 첨부서류를 업로드 하여 자료 전송이 이루어 지는 대민서비스 공공 기관 및 생보사 등이 주요 고객입니다. 또한 문서 중앙화 파일전송 구간의 주요 고객층은 공공 기관 및 금융기관입니다.

위와 같이 새롭게 개화하고 있는 망간 자료 전송, 웹 게시판 자료 전송, 문서 중앙화 자료 전송 구간에 적용되는 보안 프로그램의 수요자 수를 산정하여 당사가 일으킬 수 있는 매출을 추정해 보았을 때 망간자료전송 보안 시장의 추정 매출은 464억원 규모로 추산되며, 웹 게시판 보안의 경우 239억원 규모, 문서 중앙화 보안의 경우 1,893억원 규모로 추산됩니다.

[신규 시장의 규모 산정 근거]

목표 시장

산정 근거

1) 망간자료전송 보안

망연계(정부지침+금융세칙 적용 시장) 시장 - 규모 추산

(1) 공공 250개 기관 * 56 백만원(Middle) = 14,000 백만원

(2) 금융 277개사 * 90 백만원(High-End) = 24,930 백만원

(3) 방위산업체 84개사 * 90 백만원(High-End) = 7,560 백만원

▶ (1)+(2)+(3) = 총 46,490 백만원

* 공공 250개 기관 → 조달청 망연계 솔루션 구매내역 인용

* 1,2,3 금융기관, 손보사 277개사 → 금융감독원 통계 자료 인용

* 방위산업체 84개사 → 한국방위산업진흥회 방산업체현화 인용

* 당사 Middle과 High-End 제품의 시장가격으로 시장 산출

2) 웹서비스

보안

대민 서비스 공공 기관 및 생보사 시장 - 규모 추산

(1) 중앙행정기관 및 지방자치단체 대민서비스 구간 233개 * 90 백만원 = 20,970 백만원

(2) 생명/보험사 53개사 * 56 백만원 = 2,968 백만원

▶ (1)+(2) = 총 23,938 백만원

* 조달청, 법원행정처, 인터넷등기소, 고용노동청 등 대민서비스 민원기관 233개 → 조달청 WAF 솔루션 구매내역으로 고객수 산출

* 생명/보험사 53개사 → 금융감독원 자료 인용

* 당사 Middle과 High-End 제품의 시장가격으로 시장 산출

3) ECM 보안

국내 문서중앙화시장+그룹웨어(공공)시장 규모 추산

⑴ 문서중앙화 사용 고객 1,000개 * 56 백만원 = 56,000 백만원

⑵ 공공 그룹웨어 온-나라 266개 + uWorks 2,000개 * 56 백만원 =

126,896 백만원

(3) 금융권 72개 * 90 백만원 = 6,480 백만원

▶ (1)+(2)+(3) = 총 189,376백만원

* 문서중앙화 사용 고객 1,000개 → 언론 CCTV뉴스 인용

* 공공 그룹웨어 온-나라 266개 + uWorks 2,000개 → 행안부 그룹웨어 사업 프로젝트 보고서 인용

* 당사 Middle과 High-End 제품의 시장가격으로 시장 산출

다만, 시장의 본격적인 개화 전 글로벌 기업들의 기술개발로 인한 경쟁 심화와 당사가 예상하지 못하게 시장 개화가 늦어지는 경우 기술제품의 시장 개화를 위해 투입된관련 비용을 회수할 수 없으며, 예상되는 향후 매출이 감소함에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 회사위험

가. 수익성 악화 위험당사는 파일 전송 보안 솔루션의 적용 구간 다변화 및 B2G에서 B2B로의 영업을 통한 매출처 다변화와 적극적인 해외 마케팅을 통한 해외 고객 유치 등을 통해 최근 3년간 지속적인 매출 성장세를 시현해오고 있습니다. 당사의 매출액 증가율은 2021년 58.33%, 2022년 42.10%로 성장하였으며, 이는 금융기관 및 일반 기업의 매출 향상에 기인합니다. 당사의 영업이익은 2024년 흑자전환을 예상하고 있습니다. 당사는 희망공모가액 산정시 주당 평가가액 산출을 위하여 2025년 추정 손익을 적용하였으며, 2025년 추정 금액 기준 영업이익률
31.4%는 당사가 희망공모가액 산정시 선정한 유사회사 4개사의 2022년 기준 평균 영업이익률
15.7% 대비 15.7%p높은 수준입니다. 당사의 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으며, 추정치에 미달할 경우 당사가 예상하는 2025년 영업이익률
31.4%에 미달할 수 있습니다.
당사는 원천기술 고도화를 위한 연구개발인력을 2019년부터 지속 채용함에 따라 인건비가 증가하여 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 2023년 1분기의 경우 지속적인 영업손실과 분기순손실이 발생하였으며, 2022년까지 사업구상에 따른 인력채용을 완료하여 2023년부터는 대대적인 추가인력 충원은 없을 예정으로 영업이익 및 당기순이익의 적자 폭이 개선될 것으로 전망됩니다. 또한, 영업실적 개선을 위해 주요 사업부문별 수익률 개선방안을 수립하여 수익성을 개선하고 흑자 전환을 달성하기 위한 노력을 지속할 계획입니다. 이러한 노력은 당사의 수익성 개선에 긍정적 영향이 있을 것으로 당사는 전망하고 있습니다. 다만, 최근의 긍정적인 수익성 지표에도 불구하고, 향후 당사가 주력으로 영위하는 보안 제품 시장의 경쟁 심화, 신규업체의 진입으로 인한 매출 감소 및 단가 하락 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 급격한 외형 성장, 내부적인 통제 및 관리 미흡 등으로 인한 매출액 대비 판매관리비 비중이 상승할 경우에도 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 특히 당사는 향후 인력 채용 계획 및 예상 임금상승률을 반영하여 인건비성 경비를 추정하였으나, 향후 당사의 인력 계획이 변동하거나 유사 회사 대비 평균급여가 낮아 예상보다 높은 임금상승률이 반영되는 경우 당초 추정한 금액보다 높은 인건비성 비용이 발생할 수 있습니다.

당사는 이메일 보안, 망간 자료 전송 보안, 웹 게시판 보안, 문서 중앙화 보안 솔루션 공급을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 안정적인 매출처 확보 및 지속적인 제품 개발을 전개함으로써 최근 3년간 꾸준한 매출 성장세를 이루고 있습니다.
하지만 기술성장기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다.

[주요 수익성 지표]

(단위: 백만원)

구 분

2025(E)

2024 (E)

2023(E)

2022년

2021년

2020년

회계기준

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

매출액

26,465

13,300

5,700

2,770

1,919

1,188

영업비용

18,143

12,915

7,356

8,307

5,148

2,913

영업이익(손실)

8,322

385

(2,756)

(5,537)

(3,229)

(1,725)

당기순이익(손실)

8,352

409

(2,736)

(5,441)

(4,650)

(6,204)

주1) 제8기(2022년도) 및 제 7기(2021년도) 요약 재무제표는 한국채택회계기준(K-IFRS)에 따라 외부감사를 받은 요약 재무제표입니다.

주2) 제 6기(2020년도) 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으며, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성하였습니다.

[연도별 주요 손익변동요인]

구분

내용

2020년

- COVID-19 영향으로 고객의 예산, 미팅 취소 등 영업활동 축소 및 제약

- 연구개발 인원 충원으로 인한 인건비 및 채용수수료 등 영업비용 상승, 영업적자 지속

- IFRS 최초 도입에 의한 파생상품부채 관련 평가손실 인식, 영업적자 지속

2021년

- COVID-19로 인해 이연된 사업 재개 및 수주금액 증가 및 제품 메이저 업데이트에 따른 매출액 증가

- 인원 충원으로 인한 인건비 및 채용수수료 등 영업비용 상승

2022년

- 제품의 고도화 및 기존 고객의 후속 매출 기회 증가에 따른 매출액 증가

- 개발자 구인난에 대비하여 선제적으로 개발자 충원에 따른 인건비 증가 - 상장준비과정에서 발생된 지정감사, PA등 일회성 지급수수료비용 증가, 영업적자 지속

한편, 당사는 2020년 ~ 2023년 1분기 평균 약 946백만원 수준의 경상연구개발비용을 지출하였으며, 최근 3개년 및 당해연도 1분기 경상연구개발비용 지출현황은 아래와 같습니다.

[최근3개년 및 당해연도 1분기 경상연구개발비용 지출현황]

(단위: 백만원, %)

구분

2023년 1분기

2022년

2021년

2020년

연구개발비용

476

1,632

1,020

656

매출액

788

2,770

1,918

1,188

매출액 대비 연구개발비 비중

60.41%

58.92%

53.18%

55.22%

전체 영업비용

1,941

8,307

5,147

2913

영업비용 대비 연구개발비 비중

24.52%

19.65%

19.82%

22.52%

다만, 당사는 최근 3개년 연속 영업손실 및 당기순손실을 기록하였습니다. 이는 원천기술 고도화을 위한 인력을 지속 채용함에 따라 인건비가 증가한 것에 기인합니다. 2023년 1분기의 경우, 지속적인 영업손실과 분기순손실이 발생하였으나, 2022년까지 사업구상에 따른 인력채용을 완료하여 2023년부터는 대대적인 추가인력 충원은 없을 예정으로 영업이익 및 당기순이익 적자 폭이 개선될 것으로 전망됩니다.

[당사 직원수 현황]

구분

2019년

2020년

2021년

2022년

2023년( E)

2024년( E)

2025년( E)

직원수(명)

20

34

42

51

52

58

65

주)

직원의 수는 2019년 및 2020년은 등기임원 2인, 2021년 이후부터는 등기임원 2인 및 사외이사와 감사는 제외하였습니다.

또한, 당사는 영업실적 개선을 위해 아래와 같이 주요 사업부문별 수익률 개선방안을 수립하였습니다. 당사는 전술한 바와 같은 매출 규모 확대를 추진할 뿐 아니라 하기와 같은 수익성 개선 방안을 통해 향후 수익성을 개선하고 흑자 전환을 달성하기 위한 노력을 지속할 계획입니다.

사업부문

수익률 개선계획

공통

- 부대비용 절감(24년에 임대사무실 1곳 계약해지하여 임대료 등 절감)

- 사업부별 실적에 따른 인센티브 차등 지급

- 지속적인 연구과제 확보로 연구개발비 감소

SLE/

SLF/

SLES

- 라이선스 만료기간 전 고객 안내로 갱신유도

- 제안 전략(PM까지 확대)을 통한 제안 능력 향상 및 효율성 증가 - 반기단위로 지속적인 프로모션 행사로 신규 고객 및 기존 고객 유입 확대 - 금융권(망연계) 매출 발생이 증가함에 따라 발생하는 3th party솔루션과의 연동비용을 사업부문 자체인력을 활용하여 외주비용 절감

- 원재료 매입처와의 협의로 매입단가 인하

당사는 2024년
13,300백만원의 매출을 실현하여 흑자전환을 예고하고 있으며 그에 따른 영업이익율은
2.9%로 예상됩니다. 흑자전환 이후 2025년의 영업이익율은
31.4%로 개선될 예정이며, 이는 당사의 원가 및 판매비 와 관리비 항목에서 인건비성 경비 등 고정비 또는 준고정비성 비용 비중이 높아 매출액 증가에 따른 영업 레버리지 효과에서 기인한 것이라고 판단됩니다.

한편, 당사는 아래와 같이 주요 매출처의 변화를 통해 향후 시장 확대를 도모 하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 공공기관 위주의 B2G매출이 주된 매출처였지만 현재는 일반 기업 및 금융기관등 민간 B2B메출로 매출처의 다변화가 진행중에 있습니다. 당사는 이러한 매출처의 확대를 위해 당사의 영업 파트너사 확보를 통해, 당사가 솔루션 구축 프로젝트에 투입하는 인력, 시간 자원의 활용을 효율화할 계획입니다.

(단위:백만원)

구분

2022년도 매출

비율(%)

2021년도 매출

비율(%)

2020년도 매출

비율(%)

2019년도 매출

비율(%)

B2G

1,314

47.42%

1,099

57.25%

764

64.31%

874

82.84

B2B

1,456

52.58%

820

42.45%

424

35.69%

180

17.16%

합계

2,770

100%

1,919

100%

1,188

100%

1,054

100%

다만, 최근의 긍정적인 수익성 지표에도 불구하고, 향후 당사가 주력으로 영위하는 지능형 파일 보안 시장의 경쟁 심화, 신규업체의 진입으로 인한 판매량 감소 및 단가 하락 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 급격한 외형 성장, 내부적인 통제 및 관리 미흡 등으로 인한 매출액 대비 판매관리비 비중이 상승할 경우에도 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 특히 당사는 향후 인력 채용 계획 및 예상 임금상승률을 반영하여 인건비성 경비를 추정하였으나, 향후 당사의 인력계획이 변동하거나 유사 회사 대비평균급여가 낮아 예상보다 높은 임금상승률이 반영되는 경우 당초 추정한 금액 보다 높은 인건비성 비용이 발생할 수 있습니다.

나. 매출의 계절성에 대한 위험

당사가 영위하는 산업 특성에 기인한 매출의 과도한 계절성은 회사의 현금 유동성을 악화시키는 주요한 요인이 될 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 매출처가 관공서, 대기업 등으로
투자 예산 집행이 연말에 집중되어 있어 계절성이 뚜렷하게 나타납니다. 2020년 상반기 매출 비중은 14% 인 반면, 2020년 하반기 매출 비중은 86%로 하반기 매출의 계절성이 뚜렷하며 2021년 하반기 매출비중은 94%, 2022년 하반기 매출 비중은 88%로 3개년 매출 비중의 평균 89%가 하반기에 집중되어 있습니다.
특히 4분기에 매출이 집중적으로 발생하며 3개년 평균 4분기 매출액은 69%로 2020년 75%, 2021년 65%, 2022년 67%의 매출이 4분기에 발생하였습니다

[최근 3개년 계절별 매출 비중]

(단위:백만원)

연도

1Q

2Q

H1

3Q

4Q

H2

합계

매출액

비중

매출액

비중

비중

매출액

비중

매출액

비중

비중

2020년

134

11%

41

3%

14%

120

10%

893

75%

86%

1,188

2021년

58

3%

50

3%

6%

562

29%

1,248

65%

94%

1,919

2022년

99

4%

214

8%

12%

570

21%

1,887

67%

88%

2,770

평균

97

6%

101.66

4.66%

10.66

417.33

20%

1342.66

69%

89.33

1959

당사와 유사한 업종의 사업을 영위하는 타사의 매출도 4분기가 비교적 높은 매출 비중을 차지합니다. 2022년 매출액 기준 안랩은 4분기 매출이 전체 매출의 31%의 비중을 차지 하였으며, 지니언스의 경우 4분기 매출이 전체 매출의 41%, 파수의 경우 4분기 매출이 전체 매출의 39%, 케이사인의 경우 4분기 매출이 전체 매출의 41%를 차지 하였습니다.

[유사 기업의 분기별 매출 비중]

(단위: 억원)

회사명

2022년도

1분기

비중

2분기

비중

3분기

비중

4분기

비중

안랩

490

22%

542

24%

546

24%

701

31%

지니언스

56

15%

97

25%

71

19%

159

41%

파수

82

19%

96

22%

91

21%

171

39%

케이사인

65

15%

102

24%

86

20%

178

41%

(출처: 기업 감사보고서)

이러한 현금수급의 불균형은 회사의 단기적 유동성 악화에 대한 위험이 될 수 있으며,기말 매출채권 잔액의 증가는 대손충당금의 과대계상등으로 재무적 악영향을 끼칠수 있습니다. 따라서 회사는 안정적인 운전자금과 유동성확보를 위하여 최선을 다하고 있으나 향후 예상치못한 사건이 발생하여 일시적으로 과도한 현금유출이 발생 할경우, 유동성 악화에 따른 자금경색으로 이어질위험이 존재합니다.

다. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험당사의 매출채권 총액은 매출의 확대에 따라 최근 3개년간 지속적으로 증가하여 2023년 1분기 약 1,590백만원을 보이고 있으며, 매출채권 회전율은 2020년 2.86회, 2021년 2.57회, 2022년 2.55회, 2023년 1분기 2.22회입니다. 매출채권 회전율이 동종업 평균(8.00회) 대비 낮으며 최근 3개년간 하락한 사유는 당사의 매출채권은 대부분 3~6개월내 회수가 되나 업종특성상 대부분의 매출이 하반기에 집중되어 있고 매출이 지속적으로 증가하였기 때문입니다. 2023년 1분기 매출채권 회전율도 낮은 이유는 2023년 1분기 매출액이 789백만원으로 전기 동기(2022년 1분기 매출: 99백만원) 대비 증가함에 기인합니다.

기존에는 3개월 이내 매출채권의 비중이 높았으나, 2023년 1분기말 기준 3~6개월 매출채권이 증가한 사유는 2022년 4분기에 발생한 매출 중 계산서 발행일로부터 180일 이내 회수 조건으로 발생한 매출이 증가하였기 때문입니다. 당사의 채권 회수일은 통상 90일이나 영업 정책상 22년말 신규 파트너 기준 별도의 지급보증을 받고 여신을 180일로 연장하는 계약을 체결하였습니다. 매출채권 금액 대비 장기 미회수 채권금액은 미미한 편이며, 그에 따른 대손충당금 설정액 또한 매출채권 대비 낮은 수준입니다.

매출처의 안정성 및 당사의 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않은 것으로 보이나, 전방산업 경기 불황 등이 발생할 경우 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 존재하며 당사의 현금흐름 및 재무구조가 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 총액은 매출의 확대에 따라 최근 3개년간 지속적으로 증가하여 2023년 1분기 약 789백만원을 보이고 있으며, 매출채권 회전율은 2020년 2.86회, 2021년 2.57회, 2022년 2.55회, 2023년 1분기 2.22회입니다

[최근 3개년 매출채권 회전율 및 회수기간]

(단위 : 백만원, 회)

구분

2023년1분기

2022년

2021년

2020년

시큐레터

업종평균

매출액

789

2,770

1,919

-

1,188

매출채권 총액

1,590

1,251

924

-

567

대손충당금

-

-

-

-

-

대손충당금 설정률

-

-

-

-

-

매출채권 순액

1,590

1,251

924

-

567

매출채권 회전율

2.22회

2.55회

2.57회

8.00회

2.86회

주1)

업종평균 수치는 한국은행에서 발간한 2021년 기업경영분석 - J582. 소프트웨어 개발 및 공급업 기준입니다.

매출채권 회전율이 동종업 평균(8.00회) 대비 낮으며 최근 3개년간 하락한 사유는 당사의 매출채권은 대부분 3~6개월내 회수가 되나 업종특성상 대부분의 매출이 하반기에 집중되어 있고 매출이 지속적으로 증가하였기 때문입니다. 2023년 1분기 매출채권 회전율도 낮은 이유는 2023년 1분기 매출액이 789백만원으로 전기 동기(2022년 1분기 매출: 99백만원) 대비 증가함에 기인합니다.

당사의 최근 3개년 매출채권 연령분석 현황은 아래와 같으며, 2023년 1분기 말 기준 당사의 매출채권은 대부분 6개월 미만으로 구성되어 있습니다.

[최근 3개년 기준 채권연령분석 현황]

(단위 : 백만원)

구분

3개월 미만

3개월 이상 6개월 미만

6개월 이상 12개월 미만

1년 이상

매출채권 잔액

대손충당금 설정액

2023년 1분기

760

830

-

-

1,590

-

2022년

1,251

-

-

-

1,251

-

2021년

750

174

-

-

924

-

2020년

565

-

1

1

567

1

기존에는 3개월 이내 매출채권의 비중이 높았으나, 2023년 1분기말 기준 3~6개월 매출채권이 증가한 사유는 2022년 4분기에 발생한 매출 중 계산서 발행일로부터 180일 이내 회수 조건으로 발생한 매출이 증가하였기 때문입니다. 당사의 채권 회수일은 통상 90일이나 영업 정책상 22년말 신규 파트너 기준 별도의 지급보증을 받고 여신을 180일로 연장하는 계약을 체결하였습니다. 매출채권 금액 대비 장기 미회수 채권금액은 미미한 편이며, 그에 따른 대손충당금 설정액 또한 매출채권 대비 낮은 수준입니다.

[주요 매출처별 매출]

(단위 : 백만원)

매출처

2023년 1분기

2022년

2021년

2020년

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

공공기관

157

19.9%

1,314

47.4%

1,098

57.2%

764

64.3%

금융기관

207

26.3%

537

19.4%

228

11.9%

5

0.4%

일반기업

425

53.9%

919

33.2%

593

30.9%

419

35.3%

합계

789

100.0%

2,770

100.0%

1,919

100.0%

1,188

100.0%

당사의 주요 매출처는 공공기관 위주의 B2G매출이 주된 매출처였지만 현재는 일반 기업 및 금융기관등 민간 B2B매출로 매출처의 다변화가 진행중입니다. 2023년 1분기 경우 보안 사업의 공공기관은 연초에 사업 계획이 진행되고 사업계획 확정 후, 예산은 하반기에 배정되므로 계약 후 납품완료 기간을 고려하면 통상 4사분기에 매출이 집중되기 때문에 2023년 1분기 공공기관의 매출 비중은 전년 온기 대비 낮은 수준입니다.

당사의 주요 매출처는 재무 건전성이 우수하여 매출처의 안정성 및 당사의 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않은 것으로 보이나, 전방산업 경기 불황 등이 발생할 경우 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 존재하며 당사의 현금흐름 및 재무구조가 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

라. 재무 안정성 관련 위험

당사는 최근 3사업연도 내 견고한 매출 성장세 및
수익성 개선에 따라 향후 영업손실 및 당기순손실 폭을 대폭 개선할 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 상장을 통한 공모자금 유입 시 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다.
2021년 기준 당사의 부채비율은 업종평균 대비 우수한 수준을 기록하고 있으며, 유동비율, 당좌비율 및 차입금의존도는 2021년 기준 업종평균 대비 열위한 수준을 기록하였지만, 2022년 말 기준으로는 개선되어 한국은행 및 (주)이크레더블의 산업평균 대비 유동비율과 당좌비율은 양호한 수준이며 차입금의존도는 우수한 수준입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 수익성 악화 등으로 인한 운영자금 충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사의 재무안정성 지표는 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년 기준 주요 재무안정성 및 유동성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 기준 재무안정성 지표 현황]

(단위 : %)

구분

2023년 1분기

2022년

2021년

2020년

주2)

시큐레터

업종평균 주1)

유동비율

177.11%

289.62%

158.97%

167.85%

34.70%

부채비율

47.50%

29.91%

63.68%

80.10%

-165.36%

차입금의존도

14.39%

0%

21.78%

20.46%

6.13%

당좌비율

162.09%

269.80%

158.21%

163.67%

34.64%

이자보상배율(배)

주3)

주3)

주3)

511.44

주3)

차입금/EBITDA

주3)

0%

주3)

주3)

주3)

주1)
업종평균 수치는 한국은행에서 발간한 2021년 기업경영분석 - J582. 소프트웨어 개발 및 공급업 기준입니다.

주2)
2020년 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으나, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성한 재무재표 기준으로 상기 지표를 산출하였습니다.

주3)
영업손실로 인해 산출결과가 부(-)의 값을 보이는 항목입니다.

당사의 일부 재무안정성 지표가 업종평균 대비 열위한 것은 2019년 이후 지속된 적자 시현으로 인한 결손금이 누적된 것에서 기인합니다.
유동비율 및 당좌비율의 경우2020년 전환우선주 및 전환상환우선주가 유동부채로 인식되어 각각 34.70%와 34.64% 였으나, 2021년 전환우선주 및 전환상환우선주가 전량 보통주로 전환됨에 따라 유동부채가 감소하여 유동비율 및 당좌비율은 각각 158.97%와 158.21%로 증가하였습니다. 당사의 유동비율은 2021년말 158.97%로 업종평균(167.85%)
대비 열위한 수준으로 기록되었으며 당좌비율도 2021년말 158.21%로 업종평균(163.67%) 대비 열위한 수준을 기록하고 있으나,
2022년 중 사옥계약을 위한 기존 유동성차입금 약 19억원이 전액 상환됨에 따라 유동부채가 감소하여 2022년말 각각 289.62% 및 269.80%으로 개선되었습니다. 2023년 1분기 중에는 운영자금 목적으로 대출 12억원이 발생함에 따라 유동비율 및 당좌비율이 각각 177.11%와 162.09%로 감소하였습니다. 향후 운영자금이 부족할 경우 금융기관을 통해 추가적인 대출이 발생할 수 있으나, 공모자금이 유입되면 전반적으로 지표가 개선될 것으로 예상됩니다.

당사의 차입금의존도는
2021년 본사 건물 취득 관련 시설자금 중도금 대출 발생으로 인해2020년 대비 15.65%p 높은 21.78%로 업종평균인 20.46%보다 높은 수준이었으나 2022년 중 기존 차입금 19억원이 전액 상환됨에 따라 2020년말 차입금의존도는 0%로 업종평균보다 양호한 수준을 기록하고 있습니다. 2023년 1분기에 12억원의 차입이 발생함에 따라 차입금의존도는 14.39%로 증가하였으나 공모자금이 유입되면 개선될 것으로 예상됩니다.

한편, 부채비율은 2020년말
-165.36%에서 2021년
63.68%로 개선되었습니다. 이는
2021년말 부채로 계상되어 있던 전환우선주 및 전환상환우선주 전량이 보통주로 전환됨에 따라 자본금과 주식발행초과금이 약 230억원 증가함에 기인합니다. 또한, 2022년 유상증자로 자본이 67억원 증감함에 따라 2022년말 부채비율은 29.91%로 개선되었습니다. 2023년 1분기에 12억원의 차입이 발생함에 따라 부채비율은 47.50%로 높아졌으나 공모자금이 유입되면 자기자본 확충을 통해 개선될 것으로 예상됩니다.

상기 기재한 과거 유상증자 내역과 관련하여
설립이후 외부 기관투자자 대상 당사의 전환상환우선주 등 발행 내역은 아래와 같습니다. 당사는 해당 투자자금을 운영자금 및 연구개발비용 등으로 활용하였습니다.

[외부 기관투자자 대상 증자내역]

발행일

주식종류

인수자

유상증자시점 발행주식수및발행주식단가

무상증자및액면병합반영기준

발행주식수및발행주식단가

전환

주식수

전환일

전환비율

자금사용목적

실제자금사용

발행주식수

발행단가

(원)

발행총액

(천원)

발행주식수

조정발행단가

(원)

2016.10.13

전환상환

우선주

아이디어브릿지파트너스UTC기술강소기업

투자1호조합

14,285

70,000

999,950

496,258

2,053

496,258

2021.12.29

1:1

연구개발비용 및 운영자금

연구개발비용 및 운영자금

2016.10.13

전환상환

우선주

한국투자 Venture

15-4호 투자조합

7,142

70,000

499,940

248,111

2,053

248,111

2016.10.13

전환상환

우선주

한국투자 Venture

15-5호 투자조합

7,143

주1)

70,000

500,010

248,147

2,053

248,147

2019.01.30

전환상환

우선주

주식회사 우리은행

8,571

116,667

999,952

297,754

3,358

297,754

연구개발비용 및 운영자금

연구개발비용 및 운영자금

2019.11.21

전환

우선주

한국투자 Re-Up 펀드

9,143

256,156

2,342,034

317,625

7,374

317,625

2020.01.07

전환

우선주

Riyadh Valley Company

9,143

254,384

2,325,833

317,625

7,374

317,625

운용 및 시설자금

운용 및 시설자금

2020.01.14

전환

우선주

한국산업은행

9,143

256,156

2,342,034

317,625

7,374

317,625

2020.02.29

전환

우선주

케이비-유티씨

혁신기술금융

벤쳐투자조합

9,143

256,156

2,342,034

317,625

7,374

317,625

2020.09.09

전환상환

우선주

한국투자 Venture 15-5호 투자조합

1

주1)

256,156

256

-

-

-

2022.01.28

보통주

아이엠엠IMM 세컨더리

벤처펀드 제4호

125,719

13,257

1,666,657

-

-

-

-

-

연구개발비용 및 운영자금

연구개발비용 및 운영자금

2022.01.28

보통주

동유기술투자 주식회사

50,288

13,257

666,668

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

동유신기술투자조합제1호

100,575

13,257

1,333,323

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

삼성증권 주식회사('타임폴리오 The Smart 대체투자

2호 일반사모투자신탁'의

신탁업자 지위에서)

60,346

13,257

800,007

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

삼성증권 주식회사('타임폴리오 코스닥벤처 The

Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의

신탁업자 지위에서)

40,230

13,257

533,329

-

-

-

-

-

2022.01.28

보통주

아이비케이씨타임폴리오메자닌블라인드 제1호

75,431

13,257

999,989

-

-

-

-

-

2022.03.24

보통주

케이티전략투자조합6호

50,287

13,257

666,655

-

-

-

-

-

합계

19,018,671

-

주1)
2020년 10월 주식병합 과정에서 단주 처리를 위해 기존 주주를 대상으로 신주 1주를 발행하였습니다.

주2)
사업성과 개선에 따라 발행가는 2016년 10월부터 2022년 3월까지 계속적으로 상승하였으며, 2022년 3월 최종 유상증자시 발행가인 13,257원은 금번 공모시 산출한 상대가치 주당 평가가액(「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ.인수인의 의견 - 4. 공모가격에 대한 의견」참조)인 14,313원의 92.6% 수준으로 최근 1년간 매출 성장 등 사업적 성과를 고려시 크게 낮지 않은 수준입니다.

한편 당사는 필요 시 금융기관 차입 등을 통해 자금을 운용하고 있는 바 세부 사항은 다음과 같습니다.

[차입금 운용 현황]

(단위: 백만원)

구분

거래처

차입일

만기일

2020년

2021년

2022년

2023년 1분기

부대

조건

이자율

잔액

이자비용

이자율

잔액

이자비용

이자율

잔액

이자비용

이자율

잔액

이자비용

장기차입금

(유동성장기차입금)

하나은행

2020.11.27

2022.06.30

1.82%

630

-

2.53%

1,890

-

2.53%

-

-

-

-

-

주1)

단기차입금

하나은행

2023.02.23

2024.02.22

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4.57%

1,200

5

주2)

주1)
판교 제2테크노밸리 산업시설 분양과 관련된 무이자조건부 차입금으로 토지분양대금 반환채권이 담보로 제공되어 있었으나 2022년 3월 대출금이 전액 상환 완료됨에 따라 담보도 해지되었습니다.

주2)
신용보증 기금으로부터 12억원 한도의 이행보증을 제공받고 있습니다.

당사는 최근 3개년 및 당해연도 1분기 지속적인 영업손실을 시현하고 있는 바, 회사의 이자상환능력을 나타내는 '이자보상비율'의 경우 부(-)의 값을 보이고 있습니다. 또한, 회사의 차입금 원금상환능력을 나타내는 'EBITDA 대비 차입금 배수(차입금/EBITDA)' 역시 차입금이 없는 2022년을 제외하고는 부(-)의 값을 보이고 있습니다. 하지만, 공모 후 공모자금 유입에 따라 이자비용 충당 여력이 증가할 것으로 판단하고
있으며 만약 확정공모가액이 희망공모가액 하단(9,200원)에 미달하여 공모자금이 예상보다 적게 유입될 경우에도 당사가 보유한 유형자산(건물 및 토지)을 담보로한 추가 차입 등을 통해 자금을 조달할 계획입니다. 따라서 향후 유동성 위험의 발생 가능성은 낮을 것으로 예상하고 있으며 향후 발생하는 이자비용에 대하여서도 충분한 대응 능력을 갖추고 있다고 판단하고 있습니다.

추가적으로 금번 공모를 통해
15,476백만원(
확정공모가액 기준, 상장주선인 의무인수분 포함, 발행제비용 차감)의 자금을 조달할 계획이며, 2023년 중 단기차입금 상환 12억원, 시설자금 3억원, 운영자금 4억원, 연구개발비용
16.5억원을 사용할 계획입니다. 이를 반영시 재무안정성은 아래와 같이 개선될 것으로 추정됩니다.

[공모자금 반영 시 재무안정성 비율 시뮬레이션 결과]

(단위 : 백만원)

구분

2023년 1분기

공모자금 반영 후

비고

유동비율

a. 유동자산

3,694

15,620

11,926백만원 증가

주1)

b. 유동부채

2,085

885

1,200백만원 감소

주2)

c. 유동비율=

177.1%

1,765.0%

= a / b

부채비율

a. 총부채

2,684

1,484

1,200백만원 감소

주2)

b. 자기자본

5,651

18,777

13,126백만원 증가

주3)

c. 부채비율

47.5%

7.9%

= a / b

차입금의존도

a. 차입금등

1,200

-

1,200백만원 감소

주2)

b. 총자기자본

8,336

20,262

11,926백만원 증가

주1)

c. 차입금의존도

14.4%

-

= a / b

당좌비율

a. 당좌자산

3,381

15,307

11,926백만원 증가

주1)

b. 유동부채

2,085

885

1,200백만원 감소

주2)

c. 당좌비율

162.1%

1,729.6%

= a / b

주1)

공모자금 유입액
15,476백만원 중 단기차입금 1,200백만원 상환 및 2023년 중 지출예정 운영자금 및 연구개발비용 등
2,350백만원 을 고려시 증가액

주2)
단기차입금 1,200백만원 상환으로 인한 감소

주3)

공모자금 유입액
15,476백만원 중 2023년 중 지출예정 운영자금 및 연구개발비용 등
2,350백만원을 고려시 증가액

마지막으로2022년말 기준 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균 대비 당사의 재무 분석내역은 아래와 같습니다.

재무분석

주1)
요약 재무 분석은 당사의 재무비율과 한국은행 및 (주)이크레더블의 산업평균을 고려하여 우수, 양호, 보통, 미흡으로 범주화하였습니다.

출처 : ㈜이크레더블 기업신용분석보고서(2023.05.16)

성장성의 경우 매출액 증가율로 분석을 하였고, 당사의 매출액 증가율은 44.4%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 16.1%와 11.2% 대비 상대적으로 우수한 수준입니다. 수익성의 경우 순이익률과 총자산순이익율로 분석을 하였고, 당사의 순이익율은 -196.4%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 11.7%와 5.9% 대비 미흡한 수준입니다. 당사의 총자산순이익율 또한 -62.7%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 8.0%와 9.0% 대비 미흡한 수준입니다. 안정성의 경우 부채비율 및 차입금의존도로 분석을 하였습니다. 당사의 부채비율은 29.9%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 80.1% 및 110.8% 대비 우수한 수준이고, 차입금의존도 또한 2.9%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 20.5% 및 17.5% 대비 우수한 수준입니다. 활동성의 경우 매출채권회전율과 매입채무회전율로 분석을 하였습니다. 당사 매출채권회전율은 2.5회로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 8.0회 및 10.9회 대비 보통수준이며, 당사 매입채무회전율은 7.2회로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 25.4회 및 17.2회 대비 우수한 수준입니다. 마지막으로 유동성의 경우 유동비율과 당좌비율로 분석을 하였으며, 유동비율의 경우 289.6%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 167.9% 및 299.6% 대비 양호한 수준이고, 당좌비율 또한 269.8%로 한국은행 및 ㈜이크레더블의 산업평균인 163.7% 및 221.0% 대비 양호한 수준입니다.

한편 당사는 최근3사업연도 내 견고한 매출 성장세 및 수익성 개선에 따라 향후 영업손실 및 당기순손실 폭을 전년 대비 개선할 수 있을 것으로 전망하고 있으며, 상장을 통한 공모자금 유입 시 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 수익성 악화 등으로 인한 운영자금 충당, 투자활동을 위한 자금 차입, 예상 밖의 영업환경 악화나 현금흐름 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사의 재무안정성 지표가 악화될 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 이해관계자 거래에 따른 위험

당사는 최대주주는 임차성 대표이며, 동사는 최대주주의 특수관계인이 운영하는 개인법무사무소와 거래관계가 존재합니다. 거래관계 내용은 등기수수료 및 법무자문 거래이며 이외 거래내역은 없는 것으로 확인됩니다.

해당 수수료 이외 이해관계자와 거래 내역은 존재하지 않으나, 당사는 향후 내부통제를 강화하기 위해 2021년 11월 11일 이해관계자 거래규정을 제정하였으며, 현재까지 운영하고 있습니다. 따라서 이해관계자 간 거래는 철저한 사전절차를 거쳐 이루어지고 있으며, 이해관계자와의 거래를 통한 이익 전가의 발생 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 이해관계자 간 거래에서 이러한 내부통제시스템이 효율적으로 작동하지 않을 경우 거래를 통해 이익의 부당 전가가 발생할 가능성이 존재하며, 이는 당사 경영환경의 악화를초래할 수 있으니, 투자 시 이를 유의하시기 바랍니다.

당사는 최대주주는 임차성 대표이며, 동사는 최대주주의 특수관계인이 운영하는 개인법무사무소와 거래관계가 존재합니다. 거래관계 내용은 등기수수료 및 법무자문 거래이며 이외 거래내역은 없는 것으로 확인됩니다. 거래관계 내용은 등기수수료 및 법무자문 거래이며 이외 거래내역은 없는 것으로 확인됩니다.

[거래 개요]

(단위:천원)

거래상대방

관계

거래 내용

2019

2020

2021

2022

2023 1분기

임준표 법률사무소

최대주주의 형

법률 자문 수수료

9,443

34,152

2,280

-

-

당사는 창립 초기 법무법인등과의 자문계약을 통해 일정기간동안의 법률이슈에 대한 검토 서비스를 받을 정도의 이슈가 없었습니다. 이에 최대주주의 특수관계인이 운영하는 법률사무소를 통해 법률검토(투자검토, 계약검토, 무상증자, 액면병합, 정관변경등) 서비스를 이용하였습니다. 당사의 해당 수수료는 동 법률사무소의 타사 법률검토 수수료와 유사한 수준으로 책정되었습니다. 당사는 2019년부터 2021년간 총 16건의 특수관계인 거래가 있으며 특수관계인에게 지급한 지급수수료는 총 4,587만원 입니다.

[거래 현황 일체]

(단위:원)

NO.

일자

거래금액

적요

지급수수료

납부세금

부가세액

합계

1

2019-01-09

5,181,000

405,000

500,000

6,086,000

투자 및 주주간 계약서 검토 자문 및 증자등기

2

2019-02-26

1,474,300

96,480

127,730

1,698,510

증자시 법무검토 및 대표자 주소변경

3

2019-11-29

2,787,800

453,240

249,080

3,490,120

시큐레터 투자 법무검토 1차_한국투자Re-UP펀드

4

2020-01-09

2,787,800

453,240

249,080

3,490,120

시큐레터 투자 법무검토 2차_사우디아라비아 RVC

5

2020-01-14

600,000

-

50,000

650,000

주식매매계약계약서 검토 및 작성

6

2020-01-14

3,087,800

453,240

279,080

3,820,120

시큐레터 투자 법무검토 3차_한국산업은행

7

2020-02-19

1,120,000

-

100,000

1,220,000

총판 일반,조달 계약서 작성 및 검토

8

2020-03-13

3,187,800

453,240

279,080

3,920,120

시큐레터 투자 법무검토 4차_케이비-유티씨 혁신기술금융

9

2020-04-13

2,679,500

48,240

243,850

2,971,590

정기주주총회, 정관변경, 임원선임 공증

10

2020-08-10

1,425,000

-

127,500

1,552,500

고객사 계약서 검토, 스톡옵션 법무검토

11

2020-08-14

1,057,600

-

87,760

1,145,360

무상증자 재원 정기 주주총회 의사록 작성 및 공증

12

2020-08-18

6,125,500

47,568,240

577,750

54,271,490

무상증자 30억, 발행예정주식수 변경 및 이사 및 감사 선임 및 정관변경 포함

13

2020-09-08

5,136,200

405,000

478,920

6,020,120

자본금 증자등기

14

2020-10-12

6,945,100

48,240

656,810

7,650,150

액면 병합 및 정관변경

15

2021-01-19

1,132,600

-

98,260

1,230,860

주주총회 의사록 작성 , 계약서 검토

16

2021-02-09

1,147,400

192,960

88,840

1,429,200

지점(송도)설치, 본지점 일괄신청, 이사회작성

합계

45,875,400

50,577,120

4,193,740

100,646,260

해당 거래는 매출, 매입, 지급보증등과 같이 내부통제 취약점이 노출되는 거래 내용은 아니나 향후 이해관계자 거래에 따른 내부통제 취약점의 가능성을 방지하기 위해, 내부통제를 강화를 위한 이해관계자 거래규정을 2021년 11월 11일에 제정하였으며, 현재까지 운영하고 있습니다. 따라서 이해관계자 간 거래는 철저한 사전절차를 거쳐 이루어지고 있으며, 이해관계자와의 거래를 통한 이익 전가의 발생 가능성은 크지 않은 것으로 판단됩니다.

이해관계자 거래 규정

제 4조 (이해관계자에 대한 신용공여의 제한)

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각목의 1에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 금전, 증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여

2. 채무이행의 보증

3. 자금 지원적 성격의 증권 매입

4. 담보를 제공하는 거래

5. 어음을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

6. 출자의 이행을 약정하는 거래

7. 이해관계자에 대한 신용공여의 제한(제1호부터 제6호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제 한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

8. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제5호에 따른 거래

9. 기타 법령에서 금지하는 거래행위

제6조 (기타 거래의 제한 및 절차)

① 회사는 이해관계자 및 특수관계자와 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다.

1. 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재 의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5이상인 거래

② 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사 하지 못한다.

③ 회사는 제1항에 따른 결의 후 최초로 소집되는 정기주주총회에 당해 거래와 관련하여 다음 각 호의 1의 사항을 보고하여야 한다.

1. 거래의 목적

2. 거래의 상대방

3. 거래의 내용, 일자 기간 및 조건

4. 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

다만, 향후 이해관계자 간 거래에서 이러한 내부통제시스템이 효율적으로 작동하지 않을 경우 거래를 통해 이익의 부당 전가가 발생할 가능성이 존재하며, 이는 당사 경영환경의 악화를 초래할 수 있으니, 투자 시 이를 유의하시기 바랍니다.

바. 연구개발인력 이탈 위험

당사가 영위하는 사이버 보안 산업은 전문인력이 회사의 주요 경쟁력으로, 관련 전문인력의 확보가 매우 중요합니다. 특히, 당사가 사업을 영위하기 위한 인력은 개발에 대한 이해 및 관련 전문성이 중요하지만 업종의 특성상 이직이 자유롭고, 최근 IT 빅테크 기업의 공격적인 개발인력 충원에 따라 인력 이탈이 빈번하며 인력의 필요는 높으나 단기간에 충원하기 어려운 분야입니다. 당사는 기존 주요 인력의 안정적 유지를 위하여 주식매수선택권 부여,
교육훈련지원, 직무발명보상 및 다양한 복리후생 등 인센티브를
통해 핵심 연구개발인력 확보 및 기존인력의 이탈을 최소화하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 인력확보 경쟁이 심화되거나 신규인력 확보에 어려움이 생기는 경우 신규 솔루션 개발, 기존 솔루션의 보완 및 기능 향상 등에 어려움을 겪을 수 있으며 이는 당사가 오랜기간 시장 내 구축해온 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 긴 업력과 자체적으로 구축한 지능형 위협 보안 솔루션의 기술력을 기반으로 기존 경쟁사와는 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다. 이러한 서비스는 당사의 전문인력들이 오랜 기간 동안 업무수행을 통해 터득한 노하우를 기반하고 있어 시장 내높은 경쟁력을 가지고 있습니다. 따라서 경쟁력을 유지하기 위해서 핵심인력의 유지 및 전문성 높은 신규인력 확보는 당사가 지속적인 사업을 영위하는데 중요한 요소라고 할 수 있습니다.

당사의 조직 현황은 다음과 같습니다.

[시큐레터 주식회사 조직도]

시큐레터 조직도.jpg
시큐레터 조직도

[시큐레터 주식회사 조직현황]

소속구분

담당업무

인원수

경영 기획실

경영기획팀

국내외 비즈니스 환경 및 기업의 상황 파악, 사업기획

1

경영지원팀

회계, 인사, 총무 관리 등

3

QA팀

분석엔진/플랫폼/클라우드 서비스 검증

4

기술 연구소

CLOUD팀

클라우드 인프라구축 및 보안솔루션 개발

5

MARS팀

웹프론트엔드 및 백엔드 개발

5

CDR팀

오피스 문서 포맷 기술 연구/검색엔진 개발

4

분석팀

비실행 파일 보안 위협 탐지 및 분석

6

TI팀

빅데이터 기반 CTI 시스템 개발

3

사업본부

공공사업팀

공공기관 영업

1

기업/금융사업팀

금융/기업고객 영업

1

클라우드사업팀

SLES외 클라우드 유통망을 통한 SLE/SLF등

Cloud 영업

2

채널사업팀

파트너 매니지먼트/중소기업 영업

1

기획마케팅팀

홍보, 마케팅

1

보안기술팀

기술 지원(프리세일즈, 구축, 운영 등)

7

해외 영업 전개

해외사업팀

해외 고객사 영업

2

증권신고서 제출일 현재 당사의 연구개발 조직의 인력현황은 아래와 같습니다.

[연구개발 조직]

구분

인원

주요 업무

기술

연구소

연구소장

1명

R&D총괄, 조직운영

MARS팀

5명

MARS 플랫폼 및 OnPrem 제품 개발

분석팀

6명

위협 분석 및 탐지율 고도화

CLOUD팀

5명

클라우드 제품 개발 및 인프라 운영

CDR팀

4명

CDR 기술 개발

TI팀

3명

TI 기술 개발 및 인프라 운영

합계

24명

-

연구개발 인력 구성

학력

박사

석사

학사

기타

인원수

-

4명

20명

-

[연구개발인력 증감표]

(단위: 명)

구 분

직위

기초

증가

감소

기말

2020년

임원

1

1

1

1

팀장

3

-

1

2

팀원

6

9

2

13

합계

10

10

4

16

2021년

임원

1

1

-

2

팀장

2

2

-

4

팀원

13

6

8

11

합계

16

9

8

17

2022년

임원

2

-

1

1

팀장

4

2

-

6

팀원

11

9

1

19

합계

17

11

2

26

증권 신고서

제출일 현재

임원

1

-

-

1

팀장

6

-

-

6

팀원

19

-

2

17

합계

26

-

2

24

[부문별 직책별 연구개발 인력 현황]

(단위: 명)

구 분

직책

Cloud팀

분석팀

DevOps팀

합계

2020년

임원

1

1

팀장

1

1

1

3

팀원

3

5

4

12

계

4

6

5

16

(단위: 명)

구 분

직책

서비스플렛폼팀

위협분석진단기술팀

합계

2021년

임원

1

1

팀장

1

1

2

팀원

7

7

14

계

8

8

17

주)
당사는 2021년 사업계획을 통해 연구소 조직을 개편하였습니다.

(단위: 명)

구 분

직책

Cloud팀

분석팀

MARS팀

CDR팀

엔진팀

TI팀

SI팀

합계

2022년

임원

1

1

팀장

1

1

1

1

1

1

1

7

팀원

3

5

3

2

3

2

-

18

계

4

6

4

3

4

3

1

26

증권 신고서 제출일 기준

임원

1

1

팀장

1

1

1

1

1

1

-

6

팀원

3

5

3

2

3

1

-

17

계

4

6

4

3

4

2

-

24

주)
당사는 2022년 사업계획을 통해 연구소 조직을 개편하였습니다.

[핵심 연구개발 인력(책임 직급 이상) 세부현황]

직위

성명

담당업무

해당연월

주요경력

주요 연구실적

근속연수

CTO

이승원

R&D 총괄,

93.03~98.02

홍익대 기계공학 학사

- 연구 개발 총괄 - 조직 관리 운영 - 외부 연구 과제 관리 (KISA, KT등) - 특허 출원 7건 - 저서 : 리버싱 핵심원리,2012

1년10개월

99.09~01.08

홍익대 기계공학 석사

01.08~05.02

정소프트 연구원

05.02~15.06

안랩 수석연구원

15.07~21.08

삼성전자 IT보안관제 총괄

21.09~현재

시큐레터

팀장

차희진

기술연구소 CLOUD

98.03~10.02

한양대학교 공과대학 신소재공학부 학사

- MARS Platform v2.3/v2.4/v2.5 - SecuLetter CDR CLOUD (AWS) - SecuLetter CDR for Exchange Online (MS 365)

6년10개월

05.05~05.09

엘이씨에듀넷 온라이나업팀 사원

11.01~15.07

비트교육센터 전임강사

15.08~16.04

씨어도어소프트 기술이사

16.08~현재

시큐레터

팀장

이연재

기술연구소 MARS

03.03~07.02

상명대학교 컴퓨터소프트웨어공학부 학사

- MARS Platform v2.4/v2.5 - SLF/SLE/SLES/SLM/SLWEB 제품 - MARS Defender

2년3개월

08.09~10.12

(주)벽산정보통신 SI공공사업부 사원

11.03~17.01

(주)KT뮤직 인프라개발팀 과장

17.04~21.02

넵튠 캐주얼스튜디오 서버운영 및 개발

21.03~현재

시큐레터

팀장

이재영

CDR

95.03~03.02

중앙대학교 수학/컴퓨터 공학 학사

- CDR v1.5/v2.0

2년4개월

04.02~13.04

셀바스 AI 근무

13.05~20.12

인프라웨어 엔진팀 근무

21.02~현재

시큐레터

팀장

양승환

분석

10.03~15.02

세종사이버대학교 정보보호학과 학사

- 위협 분석 및 탐지율 고도화 - 문서 특징 기반 분석법

5년6개월

11.06~13.06

휴머니아 서울보증보험 보안관제 사원

14.04~16.08

한국정보보호교육센터 취약점 분석 연구팀 전임

16.10~17.06

HEP 정보보안 이론 기반교육 선임

17.12~현재

시큐레터

팀장

정성훈

TI

00.03~07.02

인제대학교 정보 컴퓨터 공학부 학사

- ConTI (차세대 TI 플랫폼) - IoC Crawler - Sample Manager

1년

06.07~15.05

와치텍 연구개발팀 과장(팀장)

15.12~16.08

dtSI 데이터분석 업무

16.09~22.05

Ahnlab 모바일 악성 코드 분석 업무

22.06~현재

시큐레터

당사는 2020년 약 6.5억원, 2021년 약 10.1억원, 2022년 약 16.3억원, 2023년 1분기 약 4.7억원의 연구개발비용을 지출하였으며, 항목별 세부내역은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 경상연구개발비 지출현황]

(단위 : 백만원)

구분

2020년

2021년

2022년

2023년1분기

경상연구개발비

564

1,016

1,685

576

급여

608

1,369

1,562

442

국고보조금 급여 차감

(107)

(458)

(43)

-

퇴직급여

63

105

113

35

국고보조금 재료비 차감

-

-

-

-

자산화

-

-

53

99

당사는 연구개발비용을 전액 판관비와 관리비로 인식하고 있으며, 연구개발 성과에 대한 특허권은 자산화하여 관리하고 있으며, 2023년 1분기 현재 특허권에 대한 내역은 아래와 같습니다. 당사는 회계기준상 개발비 자산화 요건으로 미래경제적 효익 및 원가를 신뢰성있게 측정이 가능해야 하는 어려운 점이 있어 현재 판관비와 관리비 처리를 하고 있습니다.

2023년 정부지원 과제는 수행하고 있지 않습니다.

(단위: 천원)

구분

계정과목

특허번호

취득일자

기초가액

상각액

2023년 1분기말

1

특허권

10-1646096

2017-01-01

80

79

1

2

특허권

10-1062384

2017-04-13

2,000

1,999

1

3

특허권

10-1998205

2019-06-21

970

792

178

4

특허권

10-2393795

2022-04-28

4,182

1,045

3,137

5

특허권

10-2460078

2022-10-28

8,239

1,235

7,004

6

특허권

10-2468428

2022-11-18

8,202

1,093

7,109

7

특허권

10-2468431

2022-11-18

8,214

1,095

7,119

8

특허권

10-2468434

2022-11-18

8,202

1,093

7,109

9

특허권

10-2470010

2022-11-22

8,289

1,105

7,184

10

특허권

10-2472523

2022-11-30

8,214

1,095

7,119

11

특허권

10-2488942

2023-01-16

8,324

832

7,492

12

특허권

10-2488943

2023-01-16

4,334

433

3,901

13

특허권

10-2494827

2023-02-02

9,622

801

8,821

14

특허권

10-2494837

2023-02-02

9,646

803

8,843

15

특허권

10-2494836

2023-02-02

4,853

404

4,449

16

특허권

10-2494838

2023-02-02

4,851

404

4,447

17

특허권

10-2499555

2023-02-15

9,481

790

8,691

18

특허권

10-2503699

2023-02-24

8,508

708

7,800

19

특허권

10-2538664

2023-05-25

4,813

160

4,653

20

특허권

10-2547757

2023-06-21

4,454

74

4,380

21

특허권

10-2548984

2023-06-23

4,803

80

4,723

22

특허권

10-2548985

2023-06-23

4,901

81

4,820

23

특허권

10-2548779

2023-06-23

2,778

46

2,732

24

특허권

10-2549007

2023-06-23

4,826

81

4,745

25

특허권

10-2549124

2023-06-26

4,890

82

4,808

합계

147,676

16,410

131,266

당사는 연구개발 중심 기업으로서, 2017년 기업부설연구소 설립 이후 연구개발조직을 운영하고 있으며, 2020년부터 2022년까지 연평균 약 10.9억원의 연구개발비용을 지출하는 등 연구개발에 대한 지속적인 투자를 수행하고 있습니다. 당사는 우수한 연구개발인력의 확보가 회사의 핵심 경쟁력이라는 점을 인지하고 핵심 연구개발인력 확보 및 이탈 방지를 위해 아래와 같은 방안을 수립 및 운영하고 있습니다.

구분

내용

교육훈련 지원방안

- 연 2회 이상 역량교육 및 직무향상교육 수료 독려 - 자격증 취득, 외국어 교육, 직업교육훈련(고용보험 환급과정), 온라인교육 등 지원 - 업무능력 향상을 위한 외부교육 지원 - 외부 초청 강의, 세미나 지원

직무발명보상

- 지적재산권 개발단계에 따른 보상(포상금 등)

인재확보 방안

- 병역지정업체 선정으로 전문연구요원 통한 인력 확보

- 교육프로그램, 기술 세미나 등을 통한 내부 기술 인력 성장

- 청년내일채움, 인턴쉽 등 정책 지원을 통한 인력 확보

당사는 기존 주요 인력의 안정적 유지를 위하여 주식매수선택권 부여
교육훈련지원, 직무발명보상 및 다양한 복리후생 등 인센티브
를 통해 핵심 연구개발인력 확보 및 기존인력의 이탈을 최소화하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 또한 향후 사업의 확장에 따른 인력 충원 필요성에 대비하여 공모자금 등을 활용하여 인력을 충원할 계획을 가지고 있습니다. 현재까지 부여한 스톡옵션은 아래와 같습니다.

차수

부여수량

대상인원

1차

88,020

1명

2차

49,678

2명

3차

20,834

1명

4차

126,962

11명

5차

78,663

12명

6차

18,988

4명

7차

18,105

7명

8차

60,351

10명

합계

461,601

48명

당사는 장기근속자에 대한 포상, 명절, 기념일(결혼, 생일, 출산 등) 경조사 등 각종 기념일에 직원들의 복리후생비를 지원하고 있으며 내용은 아래와 같습니다.

복리후생 인센티브

내용

휴가일수

지원금

비고

장기근속

근속기간 1년 이상

1일

-

-

근속기간 3년 이상

5일

30만원

-

근속기간 5년 이상

10일

50만원

-

근속기간 7년 이상

15일

70만원

-

근속기간 10년 이상

20일

100만원

-

근속기간 15년 이상

25일

150만원

-

근속기간 20년 이상

30일

200만원

-

결혼

본인

7일

50만원

청첩장 첨부

본인 및 배우자 형제자매

-

30만원

자녀

2일

10만원

출산

본인

10일

10만원

-

MVP 수상

상하반기 MVP

-

100만원

-

생일

본인

-

10만원

기프트콘 제공

회갑/칠순/팔순

본인 및 배우자의 부모

1일

10만원

-

사망

본인

-

100만원

-

배우자

7일

50만원

-

본인 및 배우자의 부모

7일

50만원

-

자녀 사망

7일

30만원

-

본인 및 배우자의 형제자매 사망자녀 및 그 배우자

3일

10만원

-

본인 및 배우자의 증조부모, 조부모, 외조부모

3일

10만원

-

주) 취업규칙 개정에 반영하여 23년 5월부터 시행 예정

특허 및 지식재산권 출원 및 등록에 대해서는 자체 직무발명보상규정에 근거하여 산출된 보상 금액을 특허 등록일 기준월에 지급하며, 2023년 현재 지급 대상 및 대상 금액은 다음과 같습니다.

[시큐레터 주식회사의 특허 등록보상금 내역]

구분

건수

보상금(원)

국내특허

등록보상금

1건

750,000

1건

750,000

7건

4,250,000

5건

3,000,000

4건

2,250,000

15건

9,750,000

1건

750,000

2건

1,500,000

2건

1,500,000

2건

1,500,000

5건

3,000,000

3건

2,250,000

합계

48건

31,250,000

그럼에도 불구하고 인력확보 경쟁이 심화되거나 신규인력 확보에 어려움이 생기는 경우 신규 솔루션 개발, 기존 솔루션의 보완 및 기능 향상 등에 어려움을 겪을 수 있으며 이는 당사가 오랜기간 시장 내 구축해온 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 기술성장기업(기술특례상장) 상장요건 적용 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례를 적용한 기술성장기업으로서, 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(기술보증기금, 한국평가데이터)으로부터 당사의 자체 기술인 '콘텐츠 매개형 보안위협 진단 플랫폼 개발 기술'에 대해 평가를 받았으며, 각각 A, A 등급을 통보받았습니다. 통상 기술성장기업 특례를 적용 받아 상장예비심사를 청구하는 기업은 사업의 성과가 본격화되기 전이기 때문에 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우 또한 최근 사업연도(2022년) 기준 당기순이익은 적자를 기록하고 있어 재무적 위험이 존재하며, 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례를 적용한 기술성장기업으로서, 2022년 5월 한국거래소가 지정하는 전문평가기관(기술보증기금, 한국평가데이터)으로부터 당사의 자체 기술인 '콘텐츠 매개형 보안위협 진단 플랫폼 개발 기술'에 대해 평가를 받았으며, 2022년 05월 각각 A, A 등급을 통보 받았습니다.

[전문평가기관의 종합의견]

구분

평가등급

종합의견

기술보증기금

A

신청기업은 보안솔루션 개발 전문기업으로, 기술사업화 제품인 “MARS 플랫폼”은 PDF, 워드, 엑셀, 한글 파일 등과 같이 자체적으로는 실행되지 않는 비실행 파일을 통해 유입되는 보안 위협을 자동화된 진단 알고리즘을 통해 신속하고 정확하게 탐지, 차단하는 콘텐츠 매개형 보안 위협 진단 플랫폼임. 동 기술은 자체 개발한 리버스엔지니 어링 기술을 기반으로 기존 방식으로는 탐지 및 차단되지 못했던 비실행 파일의 보안 위협을 실시간으로 진단/분 석하여 악성코드의 근원(Root Cause)을 진단하고 보안 위협을 차단하는 것을 특징으로 하며, 기존 기술대비 기술 적 차별성과 모방의 난이도가 높고, 시장선점에 따른 일정 수준의 시장점유 가능할 것으로 판단됨. 동사는 기업부설연구소 내 22명의 보안 및 소프트웨어 전문인력이 소프트웨어 기반 전체 솔루션의 기획, 개발, 구축, 서비스 모두 자체적으로 생산함으로써 기술 자립도가 높고 제품생산의 안전성을 확보하고 있으며, 핵심 기술 4건 특허 등록 및 다수의 국내외 특허 출원 중이며, GS인증과 CC인증, 국제표준정보보호인증(ISO/IEC 27001)을 취득함 으로써 제품과 보안기술 경영의 신뢰성을 확보하고있음. 또한, 중소벤처기업부로부터 우수연구개발혁신제품 지정 및 과학기술정보통신부로부터 우수정보보호기술로 지정되었고, 2022년 유망 ICT 기업 중 미래 유니콘 기업으로 선정되는 등 기술의 신뢰성은 우수한 것으로 판단됨. 동사 대표이사는 설립 이후 다수의 연구개발 및 사업화 실적을 보유하고 있으며, 각종 창업관련 수상, 기술사업 화 관련 외부 표창, 우수한 대내외 네트워크 및 전문지식을 보유하고 있는 것으로 확인되는 등 기술개발 및 경영 역량은 우수한 것으로 평가됨. 또한, 주요 경영진은 경영, 기술개발, 영업 등 분야별 전문성을 갖추고 있으며, 기술 인력이 전체 인력의 45%이고, 매출액 대비 연구개발 투자비율이 45%으로 동업계 평균 대비 높은 수준으로 기업 의 기술개발 의지와 연구조직 체계는 양호한 수준임. 동사는 사업화 제품의 기술적 우수성을 바탕으로 100여개의 공공, 금융, 기업 고객에게 제품을 공급하였으며, 현 재 비실행 파일의 악성 여부를 판단하는 솔루션은 거의 없다는 점과 평가대상기술이 적용된 제품의 가격이 외산제 품에 비하여저렴하면서 기술적 차별성을 갖추고 있다는 점을 고려할 때 국내 시장에서의 제품의 경쟁력은 비교적 양호한 것으로 평가됨. 다만, 동사의 글로벌 인지도가 높지 않은 점 감안시 해외 시장에서 동사 제품의 사업화 경 쟁력은 아직은 미흡하고, 향후 안랩, FireEye, TrendMicro 등 국내외 주요 선도기업들과 신규 진입자들의 경쟁 위협이 증가할 것으로 예상되는 만큼, 글로벌 기업과의 협업 등을 통한 시장점유 극대화 전략과 현재 추진중인 AI 기반 알고리즘 고도화 등을 통해 기술진입 장벽을 높일 필요가 있음. 동사의 제품 시장인 정보보호산업 시장은 최근 국민 생활 및 경제 전반에서 새롭고 다양한 보안 공격이 발생함에 따라 정보보호 안전망 확충 필요성이 확산되고, 특히 비대면 문화 확산에 따른 디지털 자산 보호 수요 증가로 국 내의 경우 2021년 4.4조원에서 2026년 6.1조원 규모로 연평균 11%, 세계 사이버보안 시장은 2020년 1,100억 달러 에서 2026년 1,802억 달러로 연평균 8.6%의 지속적인 고성장세를 보일 것으로 예상됨.

한국평가데이터

A

시큐레터(주)(이하 '동사')는 2015년 9월 설립된 일반법인으로 보안 솔루션 개발을 주력사업으로 하는 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업을 영위중이며, 2021년 12월말 현재 총자산 8,599백만원, 자기자본 5,254백만원 (납입자본금 3,017백만원), 평가기준 일 현재 종업원 42명(연구소 소속 20명 포함) 규모의 중소기업임. 동사의 핵심기술은 ‘콘텐츠 매개형 보안위협 진단 플랫폼(MARS) 개발 기술'로, 자동화된 진단 알고리즘으로 알려지지 않은 보 안 위협들을 파일 최소 단위인 어셈블리 수준에서 실시간으로 분석하고, 차단하는 특징이 있는 기술이며, PDF파일, 워드 파 일, 엑셀파일, 한글 파일 등의 비실행 파일을 통해 유입되는 보안위협 진단에 강점을 가지고 있는 기술임. 한편, 동사는 해당기술을 ’MARS(Malware Analysis and Reverse-engineering System)‘ 플랫폼 기술'로 명명하고, 파일보안(SLF, SecuLetter File Security), 이메일보안(SLE, SecuLetter Email Security) 솔루션과 구독형 서비스인 SLES(SecuLetter Email Service) 등으로 제품화하였음. 금융보안연구원의 ‘2019년 사이버위협 인텔리전스 보고서‘에 의하면 최근 5년간 침해 유형별 비율 중 이메일을 통한 공격이 75%를 차지하며, 이메일 내 문서형태로 위장하는 악성코드의 비율이 약 70%를 차지하고 있는 것으로 보도되어, 동사의 기술 필요성이 부각되고 있으며, 동사의 제품은 2017년 GS(Good Software) TTA 시험 성적 평가에서 타사 대비 약 5배 빠른 악성 파일 진단 속도를 기록하였고, 중소벤처기업부 우수연구개발 혁신제품으로 선정되어, 조달청 우선구매대상으로 등록되는 등 차별화된 제품 경쟁력을 확보하고 있음. 동사는 독자 개발한 기술을 특허등록 4건, 상표권등록 4건, 저작권등록 3건의 지식재산권으로 보호하고, 인증실적 8건(GS인증 외)과 과학기술정보통신부 정보보호 발전공로상(2019년)을 수상하는 등 기술의 신뢰성과 우수성을 인정받고 있으며, 기존의 SLC, SLF 제품을타사 제품에서 쉽게 사용할 수 있도록 API(Application Programming Interface) 형식으로 모듈화하여 응용 범위를 확장시키고, 사우디아라비아 국책 투자기관 RVC(Riyadh Vally Company) 투자 유치와 일본, 싱가포르, 중국, 사우디아 라비아 등에 상표권을 등록하여, 해외 진출을 통한 제품의 부가가치를 향상시킬 계획을 추진하고 있음. 동사의 제품이 속한 정보보호 산업은 국내의 경우 2020년 3조 9,074억 원의 큰 규모의 시장을 형성하고 있으며, 이후 연평균 11.0%로 성장하여 2026년에는 6조 976억 원에 달할 것으로 전망되어, 전체산업의 매출액증가율 평균 1.13%를 상회하는 높 은 성장세를 보이고 있음. 또한, 세계 사이버 보안 시장규모는 2020년 1,100억 달러를 형성하고 있으며, 이후 2026년까지 연 평균8.6% 성장하여 1,802억 달러의 시장을 형성할 것으로 전망되는 등, 높은 성장성을 가진 산업군에 속한 것으로 판단됨. 상술한 바와 같이, 동사의 기술적 차별성과 경쟁력, 시장현황을 종합하여, 동사의 기술을 A 등급(높은 수준의 기술력을 가진 기업)으로 평가함

[전문평가의 평가항목 중 기술기반기업 평가사항]

구분

(대분류)

평가항목

(중분류)

주요 평가 사항

기술성

기술의 완성도

기술 진행 정도

기술의 신뢰성

기술의 자립도 및 확장성

기술의 모방 난이도

기술의 경쟁우위도

기술제품의 수명

주력기술의 차별성

기술개발 및 수상(인증)실적

기술 관련 지식재산 관리

주력 기술 혁신성

연구개발 투자 현황 및 투자전략

연구개발 활성화 수준

기술인력의 수준

기술경영 관리 수준

기술경영 기획 전략 수준

기술경영 관리 능력

주요 경영진의 전문성

주요 경영진의 사업 몰입도

기술인력 수, 팀워크 및 전문성

기술인력 조직 운영체계

경영진, 주요 경영진 및 기술인력 협력체계

기술제품의 상용화 경쟁력

기술제품의 생산역량

기술제품 상용화를 위한 자본조달능력

기술제품 판매처의 다양성

기술제품 판매처의 안정성

기술제품을 통한 부가가치 창출능력

시장성

기술제품의 상용화 수준

기술제품의 생산 및 품질관리 역량

기술제품의 상용화를 위한 자본조달능력

기술제품 판매처 다양성 및 안정성

기술제품을 통한 부가가치 창출능력

경쟁제품 대비 사업화 경쟁력

기술제품의 시장규모 및 성장잠재력

주력 기술제품 시장 규모 및 특성

주력 기술제품 시장의 성장성

주력 기술제품 시장경쟁 사항

주력 기술제품 시장규제

기술제품의 시장 경쟁력

기술제품의 인지도

기술제품의 시장점유 정도(가능성)

경쟁제품 대비 효능ㆍ가격 우수성

당사는 한국거래소에서 지정하는 전문평가기관의 위 평가항목에 따라 기술평가를 받았으며, 일부 한계점을 제외하고, 기술성과 시장성 측면에서 경쟁력, 상용화 수준, 시장성장성, 인력 수준 및 전문성 등과 관련된 평가결과를 수령하였습니다.

한편, 당사가 수령한 A등급은 기술기반기업 전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의에 의하면 높은 수준의 기술성을 가진 기업(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)으로 정의됩니다. 기술기반기업 전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의는 아래와 같습니다.

[전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의]

평가등급

등급별 정의

AAA

최고의 기술력을 가진 기업

(성공 가능성이 매우 높음)

AA

매우 높은 기술력을 가진 기업

(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)

A

높은 수준의 기술력을 가진 기업

(장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않을 수준임)

BBB

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있음)

BB

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있음)

B

우수한 기술력을 보유

(장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 매우 많음)

CCC

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 다소 영향을 받을 수 있음)

CC

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있음)

C

보통 수준의 기술력

(장래 환경변화에 영향을 받을 가능성이 매우 많음)

D

보통 수준 이하의 기술력

출처 : 한국거래소 전문평가제도 운영지침 한편, 코스닥시장 상장을 위해 상장예비심사를 신청하는 기업의 유형별 주요 외형요건은 아래와 같이 일부 차이가 존재합니다.

[코스닥시장 상장예비심사 신청기업 유형별 주요 외형요건 비교]

구 분

일반기업(벤처기업 포함)

기술성장기업

수익성ㆍ매출액 기준

시장평가ㆍ성장성 기준

전문평가(기술/사업모델)

성장성 추천

주식 분산 (택일) 주1)

① 소액주주 500명 이상 & ⒜ 또는 ⒝

⒜ 소액주주 25% 미만 소유 시(청구일 기준) : 공모 10% 이상 & 소액주주 지분 25% 이상

⒝ 소액주주 25% 이상 소유 시(청구일 기준) : 공모 5% 이상(10억원 이상)

② 소액주주 500명 이상 & 공모 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주2)

③ 소액주주 500명 & 공모 25% 이상

④ 소액주주 500명 & 국내외 동시공모 20% 이상 & 국내 공모주식수 30만주 이상

⑤ 청구일 기준 소액주주 500명 & 모집에 의한 소액주주 지분 25%

(또는 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주 2))

경영성과 및 시장평가 등 (택일)

① 법인세차감전계속사업이익 20억 원[벤처: 10억원] & 시총 90억원

① 시총 500억원 & 매출 30억원 & 최근 2사업연도 평균 매출증가율 20% 이상

① 자기자본 10억원

② 시가총액 90억원

② 법인세차감전계속사업이익 20억원[벤처: 10억원] & 자기자본 30억 원[벤처: 15억원]

② 시총 300억원 & 매출액 100억 원 이상 [벤처: 50억원]

전문평가기관의 기술 등 에 대한 평가를 받고 평 가결과가 A등급 이상일 것

상장주선인이 성장성을 평가하여 추천한 중소기업일 것

③ 법인세차감전계속사업이익 있을 것 & 시총 200억원 & 매출액 100억 원[벤처: 50억원]

③ 시총 500억원 & PBR 200% 이상

④ 법인세차감전계속사업이익 50억 원

④ 시총 1,000억원 이상

⑤ 자기자본 250억원 이상

감사 의견

최근 사업연도 적정

경영투명성

(지배구조)

사외이사, 상근감사 충족

기타 요건

주식양도 제한이 없을 것 등

주1)

주식 분산 요건은 신규상장 신청일 기준입니다.

주2)

일정 공모주식수: 100만주(자기자본 500~1,000억원), 200만주(자기자본 1,000~2,500억원), 500만주(자기자본 2,500억원 이상)

상기와 같이 기술성장기업으로서 상장예비심사를 신청하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 따라서 기술성장기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다.

[당사 최근 3개년 요약손실]

(단위: 백만원)

구 분

2023(1분기)

2022년

2021년

2020년

매출액

789

2,770

1,918

1,121

영업비용

1,940

8,307

5,147

2,859

영업이익(손실)

(1,152)

(5,537)

(3,229)

(1,738)

당기순이익(손실)

(1,129)

(5,441)

(4,650)

(1,859)

당사 또한 기술성장기업(기술 특례상장)으로서 일반(벤처)기업에 비해 완화된 외형요건을 적용 받았으며, 당사의 현재까지 당기순이익을 시현하지 못하였습니다. 당사의 경우 2024년 당기순이익 실현을 예상하고 있으나, 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 기술개발 실패, 신규제품 개발 실패 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 2023년 이후 예상 실적은 아래와 같으며, 당사는 2022년 영업기회 및 성장률을 참고하였을 때, 2023년 목표 실적 달성을 위한 충분한 영업기회를 현재 보유하고 있다고 판단하고 있습니다. 실적 추정과 관련한 세부사항은 [IV. 인수인의 의견 - 4. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액 산출 방법 - (5) 주당 평가가액 산출 - (나) 추정 당기순이익 산정내역]을 참고하여 주시기 바랍니다.

[당사 과거 실적 및 추정 실적 요약]

(단위 : 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

영업수익(매출액)

5,700

15,300

31,365

영업비용

7,356

9,067

13,034

영업이익

(2,756)

3,624

12,961

영업외수익

20

25

30

영업외비용

-

-

-

법인세차감전순이익

(2,736)

3,649

12,991

법인세비용

-

802

2,858

당기순이익

(2,736)

2,846

10,133

한편, 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에서는 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실, 장기 영업손실, 자본잠식 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다.

[ 코스닥시장 상장규정 상 경영실적 및 재무상태 관련 관리종목 지정 사유 ]

구분

사유

매출액

- 최근 년 30억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용

법인세비용차감전 계속사업손실

- 자기자본 50%이상(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근연도계속사업손실)- 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용

영업손실

- 최근 4사업연도 영업손실(지주회사는 연결기준)- 기술성장기업(기술성장기업부)은 미적용

자본잠식/자기자본

- 사업연도(반기)말 자본잠식률 50%이상 (주2)- 사업연도(반기)말 자기자본 10억원미만- 반기보고서 제출기한 경과후 10일내 반기검토(감사)보고서 미제출 or 검토(감사)의견 부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정

주1) 상기 관리종목 지정사유는 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정사유만 기재한 것입니다.

주2) 자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) ÷ 자본금 × 100(%)

당사는 기술성장기업(기술특례상장) 적용 기업으로서 매출액 요건의 경우 신규상장 예정일이 속하는 사업연도인 2023년도를 포함한 연속하는 5개 사업연도 (2027년도까지), 법인세비용차감전계속사업손실 요건의 경우 신규상장 예정일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(2025년도까지)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다. 즉, 당사가 2023년에 코스닥시장에 상장할 경우, 매출액 요건은 2028년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2026년부터 적용 받게 될 예정입니다. 당사의 경우 현재까지 당기순이익을 시현을 하지 못하고 있으나, 2024년부터 당기순이익 실현을 예상하였습니다. 다만, COVID-19 및 우크라이나-러시아 전쟁과 같은 예상치 못한 대외환경 변화, 당사 제품에 대한 수요 감소 및 경쟁심화 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있으며, 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에 의거 기술성장기업으로서 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후(매출액 요건은 2028년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2026년부터 적용)에 영업실적이 급격히 악화될 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 따라서 투자자께서는 투자 판단 시 이러한 시항에 유의하시기 바랍니다.

아. 내부통제제도 관리 위험

당사의 주요한 의사결정은 대표이사를 포함하여 2명의 사내이사, 1명의 사외이사 및 독립적인 비상근 감사 1명으로 구성된 이사회와 주주로 구성되어 있는 주주총회에서 이루어지고 있습니다. 사외이사 및 비상근 감사 이사회에 적극적으로 참석하여 주요한 의사결정 과정에 참여하고 당사 경영진의 경제 역할을 충실히 수행하고 있습니다.
또한, 적정한내부통제를 위해 특수관계인에 대한 거래내역이나 업무무관 거래에 대해서는 이사회 의결을 통해 결정할 수 있도록 '이해관계자 거래에 관한 규정'을 제정하여 운영 중에 있습니다. 또한, 당사는 증권신고서 제출일 현재 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따른 내부회계관리제도 운영 대상 법인은 아니지만, 2022년 08월 내부회계관리규정을 제정하였고, 내부회계관리제도에 대한 설계평가 및 운영평가를 효율적으로 수행하기 위한 내부회계관리 시스템을 도입하였습니다. 오류를 예방하여 신뢰성 있는 회계정보를 작성 및 공시하고, 적시에 문제점을 발견할 수 있도록 상장 후 최초로 도래하는 사업연도에 내부회계관리제도 시스템 업데이트 예정입니다. 내부회계관리 시스템 도입과정에서 2022년 이전에 발생한 오류등을 발견하여 재무제표에 반영함에 따라 2022년 재무제표 주석상 비교표시 되는 전기 수치가 일부 일부 수정「2부-3.재무에 관한사항-5.재무제표 주석- 6. 영업부문 정보 참조」되었습니다.

상기의 내부통제시스템 외에 당사는 상황에 따라 사외이사 추가 선임, 내부통제 관련 위원회 설치, 내부통제 관련 외부 컨설팅 실시등 내부통제시스템 보완을 통해 경영 투명성을 제고할 계획을 가지고 있습니다. 당사는 상장 후 상기와 같은 내부통제시스템 개선 사항의 이행을 통해 회사 경영 투명성 제고를 위해 노력할 것입니다. 다만, 이러한 회사의노력에도 체계적 위험과 같은 투명성을 높이기 위한 각종 제도로 방지할 수 없는 사항을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사의 주요한 의사결정은 대표이사를 포함하여 2명의 사내이사, 1명의 사외이사 및독립적인 비상근 감사 1명으로 구성된 이사회와 주주로 구성되어 있는 주주총회에서이루어지고 있습니다.

사외이사 및 비상근 감사는 최대주주 등을 비롯하여 당사 경영진과의 관계에서 독립성을 확보하고 있으며 이사회에 적극적으로 참석하여 주요한 의사결정 과정에 참여하고 당사 경영진의 경제 역할을 충실히 수행하고 있습니다.

당사는 적정한 내부통제를 위해 특수관계인에 대한 거래내역이나 업무무관 거래에 대해서는 이사회 의결을 통해 결정할 수 있도록 '이해관계자 거래에 관한 규정'을 제정하여 운영중에 있습니다.

또한, 당사는 증권신고서 제출일 현재 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따른 내부회계관리제도 운영 대상 법인은 아니지만, 2022년 08월 내부회계관리규정을 제정하였고, 내부회계관리제도에 대한 설계평가 및 운영평가를 효율적으로 수행하기 위한 내부회계관리 시스템을 도입하였습니다. 오류를 예방하여 신뢰성 있는 회계정보를 작성 및 공시하고, 적시에 문제점을 발견할 수 있도록 상장 후 최초로 도래하는 사업연도에 내부회계관리제도 시스템 업데이트 예정입니다. 내부회계관리 시스템 도입과정에서 2022년 이전에 발생한 오류등을 발견하여 재무제표에 반영함에 따라 2022년 재무제표 주석상 비교표시 되는 전기 수치가 일부 일부 수정 「2부-3.재무에 관한사항-5.재무제표 주석- 6. 영업부문 정보 참조」되었습니다.

당사는 내부통제시스템 규정에 따라 회사 경영 투명성 제고를 위해 노력할 것입니다.다만, 이러한 회사의 노력에도 체계적 위험과 같은 투명성을 높이기 위한 각종 제도로 방지할 수 없는 사항을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 경영환경 변화 위험

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다.
또한 당사 최대주주 대표이사 임차성의 지분율은 공모 전 48.40%, 공모 후
40.00%
이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 공모로 인한 지분 희석을 감안하더라도 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기 임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사의 현재 임원 현황은 하기와 같습니다.

[임원 현황]

직책명

성명

(출생년)

담당

업무

약력

대표이사 (상근/ 등기)

임차성(79.06.23)

경영총괄

- 15.09~ 현재 시큐레터 CEO - 11.06~15.08 ㈜안랩 연구소 - 08.03~11.06 ㈜소만사 연구소 - 10.02 인하대학교 산업공학과 석사

부사장

(상근/

등기)

이윤수

(60.09.09)

COO

- 19.07~ 현재 시큐레터 COO - 09.07~19.07 한국인터넷진흥원 연구위원 - 07.03~09.07 정보통신국제협력진흥원 국제협력본부장 - 04.09~06.08 한국 NCR Teradata Division(미국) 전무 - 02.09~04.08 포털소프트웨어 코리아(미국) 사장 - 99.03~02.08 SAP코리아(독일) 이사 - 97.01~99.02 데이콤시스템테크놀로지 부장 - 87.01~96.12 데이콤(현LG유플러스) 과장 - 16.02 숭실대IT정책경영 박사

사외이사 (비상근/

등기)

류제만 (62.11.29)

사외 이사

- 22.09 ~ 현재 시큐레터 사외이사 - 20.03 ~ 현재 사단법인 코넥스협회 전문위원 - 17.12 ~ 20.02 코스닥시장본부 코넥스시장부 - 14.02 ~ 17.11 코스닥시장본부 코스닥시장부장 - 12.02 ~ 14.01 코스닥시장본부 공시업무부장 - 10.02 ~ 12.01 유가증권시장본부 공시총괄팀 부장 - 04.03 ~ 10.01 한국거래소 팀장(공시제도팀) - 88.03 ~ 04.02 증권거래소 입사 - 88.02 충남대학교 경제학 학사

감사 (비상근/

등기)

여수동(72.09.20)

감사

- 21.09 ~ 현재 시큐레터 감사 - 17.11 ~ 현재 한영회계법인 공동서비스팀 - 01.01 ~ 17.10 삼일회계법인 공공서비스팀 - 01.02 건국대 산림자원학 학사

연구소장

(상근/

미등기)

이승원 (73.08.28)

CTO

- 21.09 ~ 현재 시큐레터 CTO - 15.07 ~ 21.08 삼성전자 IT보안관제 총괄 - 05.02 ~ 15.06 안랩 분석팀 수석연구원 - 01.08 ~ 05.02 정소프트 솔루션개발팀 연구원 - 01.08 홍익대 기계공학 석사

사업 본부장 (상근/ 미등기)

김중완(73.01.25)

영업총괄

- 22.03 ~ 현재 시큐레터 사업본부장 - 03.01~22.02 안랩 End Point Solution팀 이사 - 00.04~01.04 삼성테스코 상품팀 대리 - 97.12~00.04 뉴코백화점 식품사업부 매니저 - 97.02 동국대 산림자원학 학사

한편, 당사의 공모 전/후 주주 현황 및 그 세부 내역은 아래와 같습니다.

[공모 전/후 주주 현황 및 세부내역]

(단위: 주, %)

구분

관계

성명

종류

공모전

공모후

보호예수 내역

투자 시기

소유주식수

지분율

소유주식수

지분율

의무보호예수

자발적 보호예수

보호예수 소계

보호예수 지분율

최대주주등

최대주주

임차성

보통주

3,164,499

48.40%

3,164,499

40.00%

3,164,499

-

3,164,499

40.00%

최초 설립자

5% 이상

벤처금융 및 전문투자자 등

아이디어브릿지파트너스 UTC기술강소기업투자 1호조합

보통주

496,258

7.59%

496,258

6.27%

-

434,701

434,701

5.49%

2016-10-15

1%이상

벤처금융 및 전문투자자 등

주식회사 우리은행

보통주

297,754

4.55%

297,754

3.76%

-

260,820

260,820

3.30%

2019-01-30

한국투자 Re-Up 펀드

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.01%

-

278,226

278,226

3.52%

2019-11-21

Riyadh Valley Company ("RVC") (리야드 밸리 컴퍼니)

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.01%

-
-

-

0.00%

2020-01-07

한국산업은행

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.01%

-

278,226

278,226

3.52%

2020-01-14

케이비-유티씨 혁신기술금융 벤쳐투자조합

보통주

317,625

4.86%

317,625

4.01%

-

278,226

278,226

3.52%

2020-02-29

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제4호

보통주

203,087

3.11%

203,087

2.57%

185,553

-

185,553

2.35%

2022-02-28

동유기술투자 주식회사

보통주

81,235

1.24%

81,235

1.03%

74,222

-

74,222

0.94%

2022-01-28

동유신기술투자조합제1호

보통주

162,470

2.49%

162,470

2.05%

148,443

-

148,443

1.88%

2022-01-28

삼성증권 주식회사('타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

보통주

125,336

1.92%

125,336

1.58%

125,336

-

125,336

1.58%

2022-01-28

삼성증권 주식회사('타임폴리오 코스닥벤처 The Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

보통주

83,556

1.28%

83,556

1.06%

83,556

-

83,556

1.06%

2022-01-28

케이티전략투자조합6호

보통주

81,235

1.24%

81,235

1.03%

74,222

-

74,222

0.94%

2022-03-24

아이엠엠IMM 스타트업 벤처펀드 제1호

보통주

196,258

3.00%

196,258

2.48%

168,885

-

168,885

2.13%

2022-09-06

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제5호

보통주

300,000

4.59%

300,000

3.79%

258,158

-

258,158

3.26%

2022-09-06

아이비케이씨타임폴리오메자닌블라인드 제1호 신기술투자조합

보통주

75,431

1.15%

75,431

0.95%

64,911

1,164

66,075

0.84%

2022-01-28

공모주주 (
16.86% 공모 기준)

보통주

-

-

1,333,885
16.86%

-

-

-

0.00%

의무인수분

보통주

-

-

40,017
0.51%

40,017

-

40,017

0.51%

합계

6,537,619

100%

7,911,521
100.00%
4,387,802
1,531,363

5,919,165

74.82%

주)

상기 사항 중 보호예수와 관련한 세부 사항은 [제1부 III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 바. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사 최대주주 대표이사 임차성의 지분율은 공모 전 48.40%, 공모 후
40.00%이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 공모로 인한 지분 희석을 감안하더라도 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

한편 상기 주주 중 최대주주 등을 제외한 벤처금융 및 전문투자자의 보유 지분은 투자차익 실현 목적, 기관별 투자기간 제한 등의 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 있으며 이러한 잠재적 매도 물량은 향후 주가에 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 다만, 투자자보호 등을 위하여 상장 이후 단기간 물량 출회로 인한 주가 영향을 최소화하고자 상기한 바와 같이 자발적 보호예수를 설정하였으며 이에 따라 상장일 기준
5,919,165주(
74.82%)의 주식은 유통이 제한되어 있습니다. 단, 유통제한물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

또한 당사는 기술 혁신 등에 기여한 임직원의 사기진작을 위하여 8차례에 걸쳐 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 증권신고서 제출일 현재 주식매수선택권 부여 현황은 다음과 같습니다.

행사여부

차수

부여 주식수

행사가액

행사기간

비고

미행사

2차

49,678

2,015원

2022.01.24~2027.01.23

행사 가능

3차

20,834

3,360원

2022.08.02~2027.08.01

행사 가능

4차

40,686

7,374원

2024.01.14~2029.01.13

-

5차

56,961

7,374원

2024.09.11~2029.09.10

-

6차

8,138

7,374원

2024.11.27~2029.11.26

-

7차

18,105

13,257원

2025.04.02~2030.04.01

-

8차

52,807

13,257원

2025.10.12~2030.10.11

-

합계

247,209

-

-

-

증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 총 247,209주 (공모 후 상장 보통 주식수의
3.12%)이며 이 중 상장 후 2023년 내 행사가능한 주식매수선택권은 총 70,512주이고, 상장 후 1년 이내에 행사가능한 주식매수선택권은 총 40,686주입니다. 주식매수선택권과 관련한 세부사항은 [제1부 III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 마. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]을 참고하여 주시기 바랍니다.

한편 상기 주식매수선택권의 기간에 따른 구분별 행사가능 주식수 및 지분율 현황은 아래와 같으며 이에 따른 최대주주(대표이사)의 지분율은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 및 최대주주 지분율]

(단위: 주, %)

구분

2023년 내 행사 가능한 주식매수선택권

상장 후 1년 내 행사 가능한 주식매수선택권

총 주식매수선택권

상장 예정 주식수 (A)

7,911,521

주식매수선택권 주식수 (B)

70,512

111,198

247,209

희석 총 주식수 (A+B)

7,982,033
8,022,719
8,158,730

주식매수선택권 지분율 (B/(A+B))

0.88%

1.39%

3.03%

최대주주 주식수

3,164,499

최대주주의 지분율

39.65%

39.44%

38.79%

주1) 상기 주식매수선택권 주식수는 상장 예정 주식수에 해당 주식매수선택권 주식수를 더한 주식수 대비 해당 주식매수선택권 주식수의 지분율입니다.

주2) 상기 상장 예정 주식은 모두 보통주이며 공모 주식, 주관사 의무인수 주식을 포함한 수치입니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당 상장 예정 주식 및 주식매수선택권 이외에 상환전환우선주, 전환사채 등 희석 가능한 주식 등이 존재하지 않습니다.

당사 최대주주 대표이사 임차성은 공모 후 지분율
40.00%이며 주식매수선택권 행사에 따른 희석주식을 감안하더라도
38.79%이상의 지분율을 확보하고 있습니다. 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때, 대표이사 임차성은 경영의 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

당사는 투명한 경영을 하고 있으며 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

차.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 미준수 위험

당사는 2016년 10월 13일 같은 종류의 증권에 대하여 공모에 의하지 아니하고 제3자 배정 유상증자를 진행 하였으며, 이때 주주의 수가 아닌 주주가 조합일때의 조합원, 신탁업자일 경우 위탁업자의 수를 포함한 청약의 권유를 받은 자를 합산 시 50인 이상에 해당되었습니다. 따라서, 간주모집에 해당하여 증권신고서 제출이 필요하였으나, 당사는 당시 이부분을 인지하지 못하여 증권신고서 제출의무가 발생한다는 점을 인지하지 못한채로 제3자 유상증자를 진행하였습니다. 상장 준비 과정 중 이에 해당하는 사실이 증권신고서를 제출해야하는 의무가 발생한 것으로 판단하여 상장을 준비하는 과정에서 가능한 법률적 이슈를 해소하고자 2022년 12월 금융감독원에 해당 이슈를 자진신고 하였습니다. 현재 본건에 관하여 금융감독원의 조사가 진행중이며 그 조사결과에 따라 중조치 처분을 받을 경우 문제된 모집가액의 100분의0.6에서 100분의3 범위(약 1천2백만원 ~ 6천만원)내에서 과징금이 부과될 수 있습니다. 또한, 해당 제3자 유상증자가 모집 행위에 해당할 경우 해당 제3자 유상증자 발행일 이후로 당사는 사업보고서 제출 대상 법인으로 판단될 수 있으며, 이 경우 자본 또는 부채의 변동에 관한 이사회 등의 결정이 있을 때 주요사항보고서 제출 의무가 발생합니다. 또한,증권의 모집행위를 했던 법인의 경우 사모 방식의 증권 발행 시 증권의 종류에 따른 전매제한조치를 완료하지 않을 경우 모집으로 간주하여 증권신고서 제출 의무가 부과될 수 있습니다. 당사는 증권의 모집 행위를 하였다고 인지하지 못함에 따라 정기공시, 증권신고서 및 주요사항보고서 공시 누락 가능성이 있으며, 이로 인하여 금융위원회의 조치가 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 현재 당사는 해당 사항과 같은 공시 위반사항이 발생하지 않도록 인력 및 조직, 시스템을구축하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사와 관련하여 유사한 사례가 발생할 위험을 배제할 수 없으며, 해당 사항 발생시 과징금 등 규모에 따라 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2016년 10월 13일 아이디어브릿지파트너스UTC기술강소기업투자1호조합, 한국투자 Venture 15-4호 투자조합, 한국투자 Venture 15-5호 투자조합을 인수인으로 제3자 유상증자를 발행하였습니다. 당시 개인투자조합의 조합원 수와 수량 및 투자금액은 다음과 같습니다.

[2016년 10월 제3자 배정 유상증자 조합원 수 및 투자 내역]

(단위: 인, 주, 천원)

투자사

조합원 수

투자자 구분

주식수

(무증전)

주식수

(무증후)

투자금액

(무증전)

변경

연월일

등기

연월일

개인

전문

합계

㈜

㈜

(천원)

아이디어브릿지파트너스UTC기술강소기업투자1호조합

(공동업무집행조합원 아이디어브릿지파트너스 유한회사, UTC인베스트먼트 주식회사)

1

5

6

벤처투자조합

14,285

496,258

999,950

2016-10-15

2016-10-21

한국투자 Venture 15-4호 투자조합

(업무집행조합원 한국투자파트너스 주식회사)

50

0

50

벤처투자조합

7,142

248,111

499,940

2016-10-15

2016-10-21

한국투자 Venture 15-5호 투자조합

(업무집행조합원 한국투자파트너스 주식회사)

50

0

50

벤처투자조합

7,143

248,147

500,010

2016-10-15

2016-10-21

합계

101

5

106

-

28,570

992,516

1,999,900

-

-

한편 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법")은 "모집"을 50인이상의 투자자에게 새로 발행되는 증권의 취득의 청약을 권유하는 것으로 정의하고 있으며(자본시장법 제9조 제7항), 모집에 해당할 경우 발행회사는 증권신고서 제출하도록 하고 있습니다(자본시장법 제119조). 또한, 자본시장법 시행령 제11조에 따르면 "50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의증권에 대하여 모집 또는 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은자를 합산한다"고 규정하고 있습니다. 이때 50인은 민법상 "인"을 기준으로 산정하게 되므로, 자연인, 법인, 상법상 회사, 민법상 사단법인, 재단법인은 1인으로 산정하되,조합, 컨소시엄 등은 법인격이 없으므로 조합원 등 구 구성원 각각을 1인으로 하여 산정합니다("2022년 기업공시 실무안내", P295). 또한 지분증권이 아닌 경우 50매 이상으로 발행되거나 발행 후 50매 이상으로 권면분할되어 거래될 수 있는 경우에는 전매기준에 해당하고(「증권의 발행 및 공시 등에관한 규정」제2-2조 제2항), 전매기준에 해당하는 경우에는 사실상 모집과 동일한 효과를 발생시키는 "간주모집"이므로 증권신고서 제출 의무가 있습니다(자본시장법 시행령 제11조 제3항). 당사는 제3자 배정 유상증자 당시 투자조합의 조합원 수 합계가 50인 이상인 경우 상기 규정 상 증권신고서 제출 의무가 있다는 사실을 인지하지 못하였고, 이후 주관사 실사 과정에서 해당 내용을 인지하였습니다. 이에 당사는 제3자 배정 유상증자의 증권 발행이 "모집" 및 "간주모집"에 해당할 수 있을 것으로 판단하여, 상장을 준비하는 과정에서 가능한 법률적 이슈를 해소하고자 2022년 12월 금융감독원에 해당 이슈를 자진신고 하였습니다. 현재 해당 이슈에 대한 금융감독원의 조사는 진행 중에 있으며, 그 조사 결과에 따라위반동기가 고의, 중과실로서 시장에 미치는 영향이 중대하다고 판단되어 "중조치" 가 나올 경우, 문제된 모집금액의 100분의 0.6에서 100분의 3 범위 내에서 과징금이 부과되거나 그 증권의 발행ㆍ모집ㆍ매출, 그 밖의 거래가 정지 또는 금지될 수 있습니다. 다만, 증권발행제한 조치의 경우 상장폐지되었거나 과징금 납부능력이 없는 경우에 대해서 부과되었으나("2022년 공시위반 조치현황 및 유의사항", 금융감독원(보도일: 23.03.02)), 조사 진행 중인 현재 시점에서 구체적인 조치의 수준과 범위는 예상하기 어렵습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 조치

제429조(공시위반에 대한 과징금)① 금융위원회는 제125조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 증권신고서상의 모집가액 또는 매출가액의 100분의 3(20억원을 초과하는 경우에는 20억원)을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

1. 제119조, 제122조 또는 제123조에 따른 신고서ㆍ설명서, 그 밖의 제출서류 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시를 하거나 중요사항을 기재 또는 표시하지 아니한 때

2. 제119조, 제122조 또는 제123조에 따른 신고서ㆍ설명서, 그 밖의 제출서류를 제출하지 아니한 때

② 금융위원회는 제142조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 공개매수신고서에 기재된 공개매수예정총액의 100분의 3(20억원을 초과하는 경우에는 20억원)을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다. 이 경우 공개매수예정총액은 공개매수할 주식등의 수량을 공개매수가격으로 곱하여 산정한 금액으로 한다

1. 제134조, 제136조 또는 제137조에 따른 신고서ㆍ설명서, 그 밖의 제출서류 또는 공고 중중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시를 하거나 중요사항을 기재 또는 표시하지 아니한 때

2. 제134조, 제136조 또는 제137조에 따른 신고서ㆍ설명서, 그 밖의 제출서류를 제출하지 아니하거나 공고하여야 할 사항을 공고하지 아니한 때

③ 금융위원회는 제159조제1항, 제160조 또는 제161조제1항에 따라 사업보고서 제출대상법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 직전 사업연도 중에 증권시장(다자간매매체결회사에서의 거래를 포함한다. 이하 이 항에서 같다)에서 형성된 그 법인이 발행한 주식(그 주식과 관련된 증권예탁증권을 포함한다. 이하 이 항에서 같다)의 일일평균거래금액의 100분의 10(20억원을 초과하거나 그 법인이 발행한 주식이 증권시장에서 거래되지 아니한 경우에는 20억원)을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다

1. 제159조제1항, 제160조 또는 제161조제1항에 따른 사업보고서등 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시를 하거나 중요사항을 기재 또는 표시하지 아니한 때

2. 제159조제1항, 제160조 또는 제161조제1항에 따른 사업보고서등을 제출하지 아니한 때

④ 금융위원회는 제147조제1항에 따라 보고를 하여야 할 자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 같은 항에 따른 주권상장법인이 발행한 주식의 시가총액(대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 한다)의 10만분의 1(5억원을 초과하는 경우에는 5억원)을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

1. 제147조제1항ㆍ제3항 또는 제4항을 위반하여 보고를 하지 아니한 경우

2. 제147조에 따른 보고서류 또는 제151조제2항에 따른 정정보고서 중 대통령령으로 정하는 중요한 사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시를 하거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 경우

⑤ 제1항부터 제4항까지의 규정에 따른 과징금은 각 해당 규정의 위반행위가 있었던 때부터 5년이 경과하면 이를 부과하여서는 아니 된다. 제132조(위원회의 조치)금융위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 증권신고의 신고인, 증권의 발행인ㆍ매출인ㆍ인수인 또는 주선인에 대하여 이유를 제시한 후 그 사실을 공고하고 정정을명할 수 있으며, 필요한 때에는 그 증권의 발행ㆍ모집ㆍ매출, 그 밖의 거래를 정지 또는 금지하거나 대통령령으로 정하는 조치를 할 수 있다. 이 경우 그 조치에 필요한 절차 및 조치기준은 총리령으로 정한다. <개정 2008. 2. 29., 2009. 2. 3., 2013. 5. 28.>1. 증권신고서ㆍ정정신고서 또는 증권발행실적보고서를 제출하지 아니한 경우2. 증권신고서ㆍ정정신고서 또는 증권발행실적보고서 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우3. 제121조를 위반하여 증권의 취득 또는 매수의 청약에 대한 승낙을 한 경우4. 투자설명서에 관하여 제123조 또는 제124조를 위반한 경우5. 예비투자설명서 또는 간이투자설명서에 의한 증권의 모집ㆍ매출, 그 밖의 거래에 관하여 제124조제2항을 위반한 경우6. 제130조에 따른 조치를 하지 아니한 경우 시행령 제138조(금융위원회의 조치)법 제132조 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 조치”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조치를 말한다.1. 1년의 범위에서 증권의 발행 제한2. 임원에 대한 해임권고3. 법을 위반한 경우에는 고발 또는 수사기관에의 통보4. 다른 법률을 위반한 경우에는 관련 기관이나 수사기관에의 통보5. 경고 또는 주의

다만, 제3자 배정 유상증자 발행이 증권의 모집 행위에 해당할 경우 해당 제3자 배정 유상증자 발행일인 2016년 10월 15일 이후로 회사는 증권 모집에 따른 사업보고서 제출 대상 법인으로 판단할 수 있으며(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제159조, 동법 시행령 167조), 사업보고서 제출 대상 법인은 자본 또는 부채의 변동에 관한이사회 등의 결정이 있을 때 주요사항보고서 제출 의무가 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제161조 1항 5호). 따라서 당사는 사업보고서 및 분반기보고서의 정기공시 의무 및 주식 또는 주식관련사채의 발행에 관한 이사회 결의 시 주요사항보고서 공시 의무가 있다고 판단될 수 있으며, 이 경우 누락 가능성이 존재하는 공시사항은 다음과 같습니다.

[누락 가능성 존재 공시사항(정기공시)]

구분

공시사유

2016년 사업보고서 ~ 2023년 분기보고서(1분기)

증권 모집에 따른 사업보고서 제출 대상 법인

[누락 가능성 존재 공시사항(증권신고서, 주요사항보고서)]

(단위: 원)

구분

발행 주권

보고기준일

발행규모

공시사유

증권신고서

상환전환 우선주

2016.10.15

1,999,900,000

조합원 수 합계 50인 초과

주요사항 보고서

상환전환 우선주

2019.01.09

999,952,857

사업보고서 제출 대상 법인 자본 또는 부채 변동 이사회 결의

주요사항 보고서

상환전환 우선주

2019.11.05

7,026,102,924

주요사항 보고서

상환전환 우선주

2020.02.11

2,342,034,308

주요사항보고서

보통주, 상환전환우선주, 전환우선주

2020.08.18

3,000,000,000

주요사항보고서

보통주, 상환전환우선주

2020.08.24

512,312

주요사항보고서

보통주

2022.01.25

5,999,972,343

주요사항보고서

보통주

2022.03.22

666,654,759

제3자 배정 유상증자 발행이 모집 행위에 해당하여 정기공시, 증권신고서 및 주요사항보고서 공시 의무가 발생할 수 있다는 점을 당사가 인지하지 못함에 따라 누락된 공시 사항에 대한 금융위원회의 조치가 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 현재, 당사는 상장을 준비하는 과정에서 공시 의무를 적절하게 이행할 수 있는 인력 및 조직을 구축하였으며, 공시 책임자 및 공시담당자가 한국거래소 상장지원센터에서 운영하는 경영자 과정 및 상장전문가 교육을 이수하는 등 공시 의무에 주의를 기울이고 있으며, 공시 위반 사항이 발생하지 않도록 시스템을 정비하였습니다.

[공시담당업무 조직도]

구분

성명

직책

주요경력

근무연수

공시책임자

이윤수

부사장

정보통신국제협력진흥원 국제협력본부장 (07.03~09.07)

한국인터넷진흥원 연구위원 (09.07~19.07)

시큐레터 COO (19.07~현재)

5

공시담당자(정)

김승민

팀장

㈜에프엑스기어 경영지원실 차장 (16.06~18.02)

㈜알파홀딩스 회계팀 차장 (18.02~22.09)

시큐레터 재무회계팀 팀장 (22.09~현재)

2

공시담당자(부)

김태린

팀원

싸이젠코리아 회계팀 대리 (16.01~18.05)

㈜넥스모스 재무회계팀 대리 (18.12~20.03)

시큐레터 재무회계팀 팀원 (21.01~현재)

3

그럼에도 불구하고 당사와 관련하여 유사한 사례가 발생할 위험을 배제할 수 없으며,해당 사항 발생시 과징금을 비롯한 금융위원회 조치에 따라 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 재고자산 관련 위험

2023년 1분기 재무제표기준 당사의 재고자산 중 1년 이상 장기체화 재고자산금액은 없으며, 재무제표기준 재고자산 평가충당금 또한 없습니다. 당사는 매출이 증가함에 따른 재고자산금액이 증가할 수 있으며 이에 따라 장기체화되는 재고자산이 발생할 수 있습니다. 당사는 1년 이상 장기체화된 재고자산이 발생할 경우 SLE, SLF제품에 대해 할인판매를 진행할 계획이며, 이를 통해 장기체화 재고자산을 점진적으로 축소해나갈 계획입니다. 그럼에도 불구하고 향후 당사의 고객사의 프로젝트 발주 이후 재고자산 인도가 지연되거나, 장기체화 재고자산이 당사의 계획대로 원활하게 판매되지 못할 경우 재고자산 증가 및 이로 인한 재고자산 회전율 하락 위험이 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 장기체화 재고자산 증가에 따라 재고자산 평가손실이 확대될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 당해연도 1분기 기준 재고자산 연령분석 및 평가충당금현황은 아래와 같습니다.

[재고자산 연령분석 및 평가충당금 현황(재무제표 기준)]

(단위: 백만원)

연도

구분

재고자산금액 (사업연도 말)

3월미만

3~6월 미만

6~12월 미만

1년이상

재고자산 평가충당금

2020년

원재료

15

15

-

-

-

-

2021년

원재료

21

21

-

-

-

-

2022년

원재료

279

253

5

20

-

-

2023년 1분기

원재료

313

159

148

5

-

-

주1)

K-IFRS 재무제표기준

각 사업연도 및 2023년 1분기말 현재 원재료는 하드웨어 서버로 회계정책상 장기체화충당금 설정은 재고자산의 주기가 1년을 도래한 재고자산에 대해서 충당금을 설정하고 있기 때문에 각 보고기간 말 현재 설정된 재고자산평가충당금은 없습니다.

[재고자산 회전율(재무제표 기준)]

(단위: 백만원, 회)

구분

2020년

2021년

2022년

2023년 1분기

2021년 업종평균

매출액

1,188

1,918

2,770

788

-

기초 재고자산

57

15

21

279

-

기말 재고자산

15

21

279

313

-

평균 재고자산

36

18

150

296

-

재고자산 회전율

32.8

103.8

18.4

10.6

54.85

주1)

K-IFRS 연결재무제표기준

주2)

업종평균은 한국은행에서 발간한 2021년 기업경영분석의 J582(소프트웨어 개발 및 공급업)의 업종 비율을 기재하였습니다.

주3)

2023년 1분기 재고자산 회전율의 경우 매출액을 연환산하여 산출하였습니다.

당사의 별도재무제표 기준 재고자산 회전율은 2020년 32.8회, 2021년 103.8회, 2022년 18.4회, 2023년 1분기 10.6회로 업종평균인 54.85회 대비 열위에 있습니다. 이는 일반적인 소프트웨어 업종의 경우 재고자산 보유금액이 적은 반면, 당사는 소프트웨어와 하드웨어를 함께 납품하는 점에서 차이가 있기 때문인 것으로 판단됩니다. 당사는 매출이 증가함에 따른 재고자산금액이 증가할 수 있으며 이에 따라 장기체화되는 재고자산이 발생할 수 있습니다. 당사는 1년 이상 장기체화된 재고자산이 발생할 경우 SLE, SLF제품에 대해 할인판매를 진행할 계획이며, 이를 통해 장기체화 재고자산을 점진적으로 축소해나갈 계획입니다. 그럼에도 불구하고 향후 당사의 고객사의 프로젝트 발주 이후 재고자산 인도가 지연되거나, 장기체화 재고자산이 당사의 계획대로 원활하게 판매되지 못할 경우 재고자산 증가 및 이로 인한 재고자산 회전율 하락 위험이 발생할 가능성이 있습니다. 또한, 장기체화 재고자산 증가에 따라 재고자산 평가손실이 확대될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 희망공모가 산정방식의 한계에 따른 위험 당사의 희망공모가액은 주가수익비율(PER)을 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사가 자체적으로 추정한 2025년 추정 당기순이익
83.5억원을 현재가치로 할인한 금액(2023년 반기 기준, 연 할인율
20%)에 2023년 1분기 기준 최근 4개 분기 합산 실적 기준 비교기업의 평균 PER 21.57(배)를 적용하여 비교가치를 산정하였습니다.

이와 같은 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 다양한 변수는 향후 당사의 사업이 당사가 수립한 사업 계획대로 원활히 진행될 것을 가정하여 추정한 수치이며, 당시의 과거 실적과는 괴리가 존재하는 등 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 희망공모가액의 산출 시 활용한 비교기업의 선정 과정에도 평가자의 자의성이 존재하며 그 결과 비교기업으로 선정된 회사의 사업구조가 당사의 중점 사업의 미래가치를 반영하지 아니하고,산출된 희망공모가액 역시 그 완결성을 보장할 수 없습니다.

비교기업 4개사의 사업구조는 당사의 사업구조와 정확히 일치하지 않으며, 당사의 중점 사업인지능형 위협 보안 솔루션을 주력으로 하지 않을 수 있습니다. 비교기업 4개사는 당사와 외형적 규모나 인지도 등에서 차이가 존재하나 이익을 시현하는 기업들만 비교기업으로 선정될 수있는 PER 평가방식에 따라서 최종 비교기업으로 선정되었습니다.

이러한 유사기업의 PER을 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 공모희망가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 당사가 속한 산업의 성장성, 주식시장상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 공모가 산정으로 PER을 이용한 비교가치 평가법을 사용하였습니다. PER 방식은 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있으나, 적자를 시현하는 기업의 경우 비교기업으로 선정될 수 없다는 단점이 있습니다. 이러한 비교기업의 PER을 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 공모희망가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아니며, PER 방식을 통한 공모가 산정 방식이 절대적인 평가법이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

PER(주가수익비율)은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 가치평가방법에 해당하며, 회사가 실제 시현하는 당기순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있는 평가방식입니다. 그러나, 비교대상기업의 선정 및 배제, 평가방법의 반영 등에 있어 평가자의 자의성이 존재합니다. 이에 따라 주가수익비율 산출 방식이 신규상장기업의 주식가치 평가를 위하여 가장 보편적으로 사용되며 가장 합리적이라고 간주되는 방법이기는 하나, 방법 자체에 한계가 존재하므로 완전성에 대해서는 보장할 수 없습니다.

[당사 희망공모가액 산정방법의 한계]

구분

한계

PER 가치평가

PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

PER 가치평가는 실적만을 고려하여 기업의 가치를 평가합니다. 따라서, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 제품의 경쟁 현황, 정부 정책 변화, 생산시설 활용 등 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않는 한계점이 있습니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다

당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

또한, 당사는 2025년 추정당기순이익을 2023년 반기 기준으로 현가화하여 계산된 추정 순이익을 적용하였습니다. 자세한 공모가액 산출내역은 본 증권신고서 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견」을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사가 금번 공모가액 산출에 적용한 실적은 2025년 추정 당기순이익을 2022년 반기기준으로 현가화하여 계산된 추정 순이익을 적용하였기 때문에 당사의 희망공모가액산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 다양한 변수는 향후 당사의 사업이 당사가 수립한 사업 계획대로 원활히 진행될 것을 가정하여 추정한 수치이며, 당시의 과거 실적과는 괴리가 존재하는 등 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 당사가 공모가액 산출에 사용한 추정손익 연 할인율
20%가 이러한 불확실성을 완벽하게 반영하는 것은 아님에 유의하시기 바랍니다.

당사의 추정 영업성과는 별도의 외부전문기관의 평가 등 외부 공신력을 확보하지 않은 당사의 자체실적이므로, 동 추정실적 산출 시에 활용된 다양한 가정은 당사의 자의적인 기준이 개입되어 있습니다. 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정내역』에 당사가 추정하는 향후 경영실적 내역을 기재하였으며,
당사의 요약 (추정) 손익계산서는 아래와 같습니다.

[추정 손익계산서]

(단위: 천원)

구분

2022년

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

매출액

2,770,383

5,700,000

13,300,000

26,465,000

매출원가

1,176,456

1,100,418

4,063,149

8,129,322

매출총이익

1,593,927

4,599,582

9,236,851

18,335,678

판매비와관리비

7,131,518

7,356,376

8,852,507

10,013,432

영업이익

(5,537,591)

(2,756,794)

384,344

8,322,246

영업외수익

136,883

20,000

25,000

30,000

영업외비용

41,219

-

-

-

법인세비용차감전순이익

(5,441,928)

(2,736,794)

409,344

8,352,246

법인세비용

-

-

-

-

당기순이익

(5,441,928)

(2,736,794)

409,344

8,352,246

당사의 25년 추정 매출액은 22년 실제 매출액 대비 9.55배이며, 2023년~2025년 추정실적에 적용한 연평균 매출 성장률(CAGR)은 115%로, 2023년 상장한 기술성장기업 대비 다소 높은 수준이며, 당사가 공모가액 산출에 사용한 2025년 추정 실적에는 불확실성이 있을 수 있으므로 유의하시기 바랍니다.

[참고 : 공모가 산정시 '25년 추정 순이익을 이용한 '23년 이후 상장 기술성장기업 비교]

(단위 : 백만원)

회사명

상장일

22년 실제 매출액

25년 추정 매출액

배수

CAGR('23~'25년)

샌즈랩

2023.02.15.

9,300

30,918

3.32

50%

자람테크놀로지

2023.03.07.

16,118

88,969

5.52

72%

마이크로투나노

2023.04.26.

41,425

83,530

2.02

44%

에스바이오메딕스

2023.05.04.

12,113

46,695

3.85

214%

씨유박스

2023.05.19.

16,807

94,240

5.61

89%

큐라티스

2023.06.15.

8,409

106,161

12.62

618%

이노시뮬레이션

2023.07.06.

16,424

67,076

4.08

55%

시큐레터

미정

2,770

26,465

9.55

115%

당사는 2022년 5,663백만원의 당기손실을 기록하였으나, 2025년 온기 추정 당기순이익 8,352백만원을 반영하여 공모희망가격을 산출하였습니다. 당사의 2025년 추정 영업이익률은 31.4%로 비교 대상 기업의 2022년 영업이익률 평균 15.71%의 2배 가량이며, 당사의 영업이익률 산정 근거는 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정내역』의 당사가 추정하는 향후 경영실적 내역에 상세하게 기재하였습니다. 당사의 과거 실제 경영성과와 금번 희망공모가격 산출을 위해 추정된 미래 경영성과 사이에는 상당한 차이가 있을 수 있습니다. 비교 대상 기업의 영업이익률 및 연평균 매출액 성장률 세부 내역은 다음과 같습니다.

[비교대상기업의 영업이익률 세부 내역]

(단위 : 천원)

회사명

2022년

매출액

영업이익

영업이익률

안랩

227,975,281

26,987,237

11.84%

파수

44,123,813

5,196,974

11.78%

케이사인

43,187,024

9,164,466

21.22%

지니언스

38,452,578

6,920,293

18.00%

평균

15.71%

자료 : DART 전자공시시스템, 각사 사업보고서

본 증권신고서상의 당사의 희망공모가액 범위는 당사의 사업계획을 바탕으로 자체적으로 미래 경영성과를 추정하고 비교대상기업의 현재 주가수익비율(PER)을 반영하여 산출하였습니다. 특히, 당사는 연구개발 중심회사로 현재시점의 경영성과가 아닌 미래 추정 경영성과를 토대로 기업가치를 산출하므로, 미래의 추정실적의 달성가능성에 대한 불확실성의 존재한다는 점을 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

또한 당사의 주당 희망 공모가액(9,200원 ~ 10,600원) 산정시 약
26.0% ~ 36.0%의 할인율을 적용하였는데 이는 2021년 이후 코스닥시장에 신규상장한 기술성장기업 등 62개사의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 약 43.44% ~ 29.66%에 정보보안 산업의 특성에 따른 국내 상장업체와의 사업 구조 비교, 재무 성장성 및 안정성 등 재무지표에 대한 비교, 당사의 시장 거래 가격의 부존재 등의 특성을 종합적으로 고려하여 산정하였으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

금번 공모가격 산정을 위한 평가방식에 사용된 실적 및 공모할인율 등 다양한 평가지표들은 어느정도 평가자의 주관을 내포할 수 밖에 없고 따라서 공모가격 산정의 결과가 반드시 객관적이며 완전하다 할 수 없습니다. 따라서, 금번 당사의 공모에 참여하고자 하는 투자자께서는 본 증권신고서 내 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)」을 필히 참고하시어 투자하시기 바랍니다. 또한 「3. 기타위험 - 사. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험」에 기재한 바와 같이 상장 이후 당사의 주식가격은 공모가격 이하로 떨어질 가능성이 있어, 투자자의 주의가 필요합니다.

나. 유사회사 선정의 부적합 가능성당사의 지분증권 평가를 위하여 업종 관련성, 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 이러한 기준에 따른 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정부분 당사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정하고자 당사는 기준을 충족하는 총 4개사(안랩, 파수, 케이사인, 지니언스)를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 다만 동 회사들의 자산총계, 매출액 등이 당사와 비교하였을 때 다소 차이가 있습니다. 또한 상기 최종 유사기업 4개사는 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 기술력, 성장성, 사업구조, 인력수준, 재무안정성, 기업지배구조, 경영진, 경영전략 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 덧붙여 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있습니다. 따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다. 선정된 유사회사들과 당사는 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 업종 관련성, 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 이러한 기준에 따른 비교기업의 선정은 비교기업의 사업 내용이 일정부분 당사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높일 수 있습니다. 그러나, 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교참고 회사 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 판단할 수 없습니다.
유사회사 선정 시 비교기업 선정(제외)기준, 반영 방법 등 합리적인 근거에 따라 적용하였으나 정량적인 기준 외에 평가과정에서 평가자의 정성적인 판단 및 자의성이 반영됨에 따라 선정결과로 도출된 희망 공모가액 역시 그 완결성을 보장할 수는 없습니다. 유사회사 선정 과정에 대한 자세한 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 나. 공모가액의 산출 방법』에 기재되어 있으니 참고하여 주시기 바랍니다. 당사는 기준을 충족하는 총 4개사(안랩, 파수, 케이사인, 지니언스)를 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 다만 동 회사들의 자산총계, 매출액 등이 당사와 비교하였을 때 다소 차이가 있습니다. 또한 상기 최종 유사기업 4개사는 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 기술력, 성장성, 사업구조, 인력수준, 재무안정성, 기업지배구조, 경영진, 경영전략 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 덧붙여 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있습니다. 따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없습니다.

당사의 희망공모가액 기준 시가총액 범위는 약 845억원 ~ 734억원 수준임에 비하여 유사회사 4개사의 기준시가총액은 아래와 같습니다.

(단위:원)

구분

안랩

파수

케이사인

지니언스

기준시가총액 (A)

640,886,720,000

92,291,325,799

106,501,584,299

143,982,927,000

2023 1분기 LTM 순이익(B)

26,101,835,310

3,800,051,350

5,385,400,620

8,159,641,020

PER 배수 (A)/(B)

24.55

24.29

19.78

17.65

평균 PER 배수

21.57

주)
2023년 06월 22일을 분석기준일로 하여 1개월 간 (2023년 05월 22일 ~ 2023년 06월 22일) 종가의 산술평균, 1주일간 (2023년 06월 16일 ~ 2023년 06월 22일) 종가의 산술평균, 분석기준일 종가 중 가장 낮은 가액

한편 당사 및 비교기업 4개사의 2023년 1분기 기준 누적, 2022년말 기준 요약 재무현황 및 주요 사업내용은 아래와 같습니다.

[당사 및 유사회사 2023년 1분기 요약 재무현황]

(단위: 천원)

구분

시큐레터

안랩

케이사인

지니언스

파수

회계기준

K-IFRS

K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

유동자산

3,694,213

245,616,758

80,192,092

42,873,382

29,020,051

비유동자산

4,642,582

104,546,172

92,001,292

14,892,789

17,901,068

자산총계

8,336,794

350,162,931

172,193,384

57,766,171

46,921,119

유동부채

2,085,870

84,782,624

14,193,543

8,832,314

9,842,739

비유동부채

599,086

8,888,950

51,544,455

1,041,204

7,484,068

부채총계

2,684,956

93,671,575

65,737,998

9,873,518

17,326,807

자본금

3,268,810

5,182,645

7,067,126

4,722,300

5,817,461

자본총계

5,651,839

256,491,356

106,455,385

47,892,653

29,594,312

매출액

788,575

51,310,514

7,547,806

9,064,083

7,425,141

영업이익

(1,152,383)

2,136,864

969,823

1,332,574

(1,745,963)

당기순이익

(1,129,092)

6,620,371

1,044,188

1,238,610

(1,688,408)

지배지분 당기순이익

(1,129,092)

7,019,195

1,446,035

1,238,610

(1,654,587)

출처 : 각사 사업보고서, Dataguide

[2023년 1분기 최근 12개월 실적 기준 비교대상회사 이익 현황]

(단위 : 백만원)

구분

안랩

파수

케이사인

지니언스

(지배지분)당기순이익

26,102

3,800

5,385

8,160

주1)

상기 적용 당기순이익은 최근 12개월(2022년 4월~2023년 3월) 지배지분 당기순이익 기준

출처 : Quantiwise, DART 전자공시시스템

[당사 및 유사회사 2022년 요약 재무 현황]

(단위: 천원)

구분

시큐레터

안랩

케이사인

지니언스

파수

회계기준

K-IFRS

K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

유동자산

4,087,469

243,723,256

51,839,519

47,484,592

33,308,047

비유동자산

4,633,337

101,289,196

87,262,380

12,208,001

18,350,515

자산총계

8,750,806

345,012,452

139,101,899

59,692,594

51,658,562

유동부채

1,411,308

75,121,156

19,389,938

10,841,115

11,730,665

비유동부채

603,497

10,546,087

50,092,274

950,311

7,531,048

부채총계

2,014,806

85,667,243

69,482,212

11,791,426

19,261,713

자본금

3,268,810

5,182,645

7,067,126

4,722,300

5,817,461

자본총계

6,736,001

259,345,209

69,619,687

47,901,168

32,396,849

매출액

2,770,383

227,975,281

43,187,024

38,452,578

44,123,813

영업이익

(5,537,591)

26,987,237

9,164,466

6,920,293

5,196,974

당기순이익

(5,441,928)

14,174,781

5,874,099

7,146,286

5,273,931

지배지분 당기순이익

(5,441,928)

14,169,765

5,011,672

7,146,286

5,212,269

[당사 및 유사기업 주요 사업 내용 및 표준산업분류]

구분

주요 사업 내용 및 매출 비중

표준산업분류

당사

보안 솔루션 제품 79.31%, 구축용역 10.83%, 유지보수용역 9.86%

시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)

안랩

보안 솔루션 제품 69.7%, 보안 관제 서비스 18.9%, 보안 컨설팅 4.9%, 외부상품 3.3%, 기타 3.2%

시스템 소프트웨어 개발및 공급업(J58221)

케이사인

SecureDB 47.40%, PKI 7.88%, Access 8.30%, 기타 36.43%

시스템 소프트웨어 개발및 공급업(J58221)

지니언스

네트워크 보안 제품 81.7%, 유지관리 용역 18.3%

응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)

파수

데이터보안 57.8%, 애플리케이션보안 15.7%, 정보보호컨설팅 3.5%, 유지관리 23.0%,

응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)

주1) 유사기업 사업 내용 및 매출 비중은 2022년말 사업보고서 기준

당사는 리버스 엔지니어링 기반의 보안 위협진단 플랫폼 기술 전문 기업으로서, 다양한 고객 환경과 채널에서 유입되는 워크로드(이메일, 파일 등)로부터 고객 정보자산을 선제적으로 보호하는 보안 제품과 서비스를 개발 공급하는 사업을 영위하고 있습니다. 다만 상장 유사회사 중 당사와 사업 구조, 시장 지위, 핵심 기술 역량, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등이 완전히 일치하는 유사회사는 존재하기 어려우므로 상기와 같이 설정한 기준에 따라 비교가능한 유사회사를 선정하였습니다. 다만, 선정된 유사회사들과 당사는 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

다. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항상장시 공모 주식
1,333,885주 이외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로
40,017주를 취득하게 됩니다. 이는 상장 이후의 주식수
7,911,521주의
0.51%이며 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속 보유하게 됩니다.

이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있으며, 동 주식은 상장일 이후 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에 바로 출회 가능하며 이경우 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 사모의 방법으로 인수하고 3개월 간 계속보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")

[코스닥시장 상장 규정]

제13조(상장주선인의 의무) ⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집·매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것 가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다. 나. 가목 이외의 국내기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것 2. 상장신청인이 외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것 가. 제30조제1항제2호 또는 제63조제1항에 따른 기술성장기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득 금액이 50억원을 초과할 때에는 50억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 1년 동안 의무보유할 것. 이 경우 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다. 나. 가목 이외의 외국기업: 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득 금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 1년 동안 의무보유할 것. 이 경우 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

다만, 「코스닥시장 상장규정」 제2조제42항에서 정의하는 대형법인(상장신청일 현재 기준시가총액 2,000억원 이상 또는 자기자본 1,000억원 이상인 법인)일 경우 동 규정 제13조 제6항에 따라 상장주선인은 인수 의무를 부담하지 않을 수 있습니다. 금번 공모희망가격 하단을 기준으로 계산한 기준시가총액(의무인수제외)은 약 708억원으로, 「코스닥시장 상장규정」에서 정의하는 대형법인의 기준을 미충족하여 해당사항이 없습니다.

※ 기준시가총액 = 상장신청일 현재 주식의 종목별 상장예정주식수 x 모집 또는 매출한 주식의 가격 ※ 대형법인 : 상장예비심사신청일 현재 자기자본이 1,000억원 이상이거나 상장신청일 현재 기준시가총액이 2,000억원 이상인 법인

[대형법인 산정 기준시가총액 계산]

구분

내역

비고

기발행 보통주식

6,537,619주

(A)

기발행 우선주식

-

(B)

공모(모집) 주식수

1,333,885주

(C)

상장예정 주식수(의무인수 제외)

7,871,504주

(D)=(A)+(B)+(C)

공모 희망가격

12,000 원

(E)

기준시가총액(의무인수 제외)

94,458,048,000원

(F)=(D)X(E)

주1) 공모 희망가격은 밴드가 하단 기준입니다주2) 공모주식
1,333,885주는 신주모집 100%로 구성되어 있습니다.

그에 따라 상장주선인인 대신증권㈜는 당해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인
40,017주를 인수하며, 상장규정에 따라 상장주선인의 의무 취득분을 상장 후 3개월간 계속보유 합니다. 동 주식은 상장일 이후 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에바로 출회 가능하며 이 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점과 상장일로부터 3개월간 유통이 제한되나 이후에는 시장에 바로 출회 가능다는 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제15조제4항에 따르면 모집집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 보통주의 수는
40,017주보다 줄어들 수 있습니다.

[의무인수에 따른 상장 전후 주식수]

(단위 : 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

6,537,619

100.00%

6,537,619

82.54%

공모(모집) 주식수

-

0.00%

1,333,885

16.95%

상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

-

0.00%

40,017

0.51%

합계

6,537,619

100.00%

7,911,521

100.00%

주1)
공모가격은 확정 공모가액 기준입니다.주2) 공모주식
1,333,885주는 신주모집 100%로 구성되어 있습니다

금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
40,017주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.

라. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」제28조제1항제1호에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

당사는 2022년 12월 27일 상장예비심사신청서를 제출하여 2023년 06월 29일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다. 한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는「코스닥시장 상장규정」제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장 상장규정」제28조제1항제1호)요건을 구비하여야 하며, 당사가「코스닥시장 상장규정」제8조제1항 각호의 1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을수 있습니다.

금번 공모가격 산정을 위한 평가방식에 사용된 실적 및 공모할인율 등 다양한 평가지표들은 어느정도 평가자의 주관을 내포할 수 밖에 없고 따라서 공모가격 산정의 결과가 반드시 객관적이며 완전하다 할 수 없습니다. 따라서, 금번 당사의 공모에 참여하고자 하는 투자자께서는 본 증권신고서 내 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)」을 필히 참고하시어 투자하시기 바랍니다. 또한 「3. 기타위험 - 사. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험」에 기재한 바와 같이 상장 이후 당사의 주식가격은 공모가격 이하로 떨어질 가능성이 있어, 투자자의 주의가 필요합니다.

마. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 위험당사는 8차례 주식매수선택권을 임직원에게 부여하였고, 증권신고서 제출일 현재 행사되지 아니한 잔여 주식매수선택권은 247,209주입니다. 임직원에게 부여된 주식매수선택권이 모두 행사될 경우 추가적으로 발행될 보통주 247,209주는 상장예정주식
7,911,521주의 약
3.12% 입니다. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 주식매수선택권부여를 통한 주식보상비용으로 인하여 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 발행주식총수의 100분의 15의 범위 내에서 주주총회의 특별결의에 의하여 주식매수선택권을 부여할 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 주식매수선택권 부여현황은 다음과 같습니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

행사여부
차수
부여 주식수
행사가액
행사기간
비고

미행사
2차
49,678
2,015원
2022.01.24~2027.01.23
행사 가능

3차
20,834
3,360원
2022.08.02~2027.08.01
행사 가능

4차
40,686
7,374원
2024.01.14~2029.01.13
-

5차
56,961
7,374원
2024.09.11~2029.09.10
-

6차
8,138
7,374원
2024.11.27~2029.11.26
-

7차
18,105
13,257원
2025.04.02~2030.04.01
-

8차
52,807
13,257원
2025.10.12~2030.10.11
-

합계
247,209
-
-
-

상기와 같이 주식매수선택권 미행사분 247,209주 중 4차 부여된 주식수 40,686주는 2024년 1월 14일 이후 행사 가능하며, 5차 부여된 56,961주는 2024년 09월 11일 부터 행사가 가능하고, 6차 부여된 8,138주에 대해서는 2024년 11월 27일에 행사가 가능하고, 7차 부여된 18,105주는 2025년 04월 02일에 행사가 가능하며, 8차 부여된 52,807주에 대해서는 2025년 10월 12일에 행사가 가능합니다. 행사기간 이후 동 주식매수선택권 행사에 의해 일시에 신주가 발행되어 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

바. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험 당사의 상장예정주식수
7,911,521주 중 약
25.18%에 해당하는
1,992,356주는 상장 직후 유통가능 물량입니다. 최대주주등이 보유한 3,164,499주(공모 후 상장예정주식수의
40.00%)를 포함, 총
5,919,165주(공모 후 상장예정주식수의
74.82%)가 유통제한 될 예정입니다.

유통가능 물량의 경우 상장 후 즉시 매도가 가능하므로, 최대주주 등을 제외한 개인 및 기관투자자의 보유 유통가능 물량은 차익의 실현, 투자기간 제한 등 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 크며, 해당 물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간 및 자발적 계속보유자의 계속보유확약기간이 만료되는 경우에도 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 매도가능물량의 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수
7,911,521주 중 최대주주인 임차성 대표이사가 보유한 주식의 의무보유기간은 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 따라 상장일로부터 3년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다. 투자기간 2년 미만 벤처금융 및 전문투자자 소유주식의 경우, 동 규정 제26조 제1항 제4호에 의거 773,236주(공모 후 지분율
9.78%)가 1개월간 의무보유 예정입니다. 또한, 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 경우, 동 규정 제26조 제1항 제3호에 의거 100,576주(공모 후 지분율
1.27%)가 1년간 의무보유 예정입니다. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자의 경우, 동 규정 제26조 (신규상장 의무보유) 제1항 제2호에 의거 309,474주(공모 후 지분율
3.91%)가 1년간 의무보유 예정입니다. 상장주선인 대신증권(주)는 「코스닥시장 상장규정」제13조 제5항 제1호 나목에 의거 공모주식의 3%에 해당하는 의무인수분
40,017주(10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 물량)를 인수하여 상장 후 3개월간 의무보유 설정합니다. 또한, 벤처금융 및 전문투자자 소유주식 중 의무보유대상 주식이 아닌 주식에 대하여, 동 규정 제26조 제1항 제7호에 의거 1,531,363주(공모 후
19.36%)가 투자자 보호 관점에서 상장일로부터 1개월에서 3개월간 자발적 의무보유 설정하였습니다. 상기의 「코스닥시장 상장규정」에 의거한 의무보유 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

- 코스닥시장 상장규정 제16조(의무보유의 예외 등) ① 거래소는 법령상 의무의 이행 또는 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조 개선을 위하여 세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등에 대하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 법령상 의무의 이행, 기업의 인수ㆍ합병 등으로 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

- 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항 전단에서 "세칙으로 정하는 인수ㆍ합병 등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

(하략)

따라서 상기 의무보유 대상 수량(총
5,919,165주, 공모 후 지분율
74.82%)을 제외한 발행주식총수의
25.18%에 해당하는
1,992,356주에 대하여 의무보유사항이 없으며, 해당 물량의 매각이 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 의무보유 기간, 수요예측 시 참여한 투자자의 확약 기간 등 유통 제한기간이 만료되는 시점 직후에도 추가적인 물량 출회로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[유통가능주식수 등의 현황]

구분

성명

보유시기

주식 종류

공모 후 소유주식 수

공모 후 지분율

유통가능물량

매각제한물량

주식수

지분율

의무보호예수 물량

자발적 보호예수 물량

총 보호예수 물량

지분율

기간

비고

최대주주등

임차성

창업자

보통주

3,164,499

40.00%

-

-

3,164,499

-

3,164,499

40.00%

3년

주1)

소계

-

보통주

3,164,499

40.00%

-

-

3,164,499

-

3,164,499

40.00%

벤처금융

아이디어브릿지파트너스 UTC기술강소기업투자 1호조합

2016.10.15

보통주

496,258

6.27%

61,557

0.78%

-

173,880

434,701

5.49%

1개월

주6)

173,880

2개월

86,941

3개월

한국투자 Re-Up 펀드

2019.11.21

보통주

317,625

4.01%

39,399

0.50%

-

111,290

278,226

3.52%

1개월

주6)

111,290

2개월

55,646

3개월

케이비-유티씨 혁신기술금융 벤쳐투자조합

2020.02.29

보통주

317,625

4.01%

39,399

0.50%

-

111,290

278,226

3.52%

1개월

주6)

111,290

2개월

55,646

3개월

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제4호

2022.01.28

보통주

203,087

2.57%

17,534

0.22%

108,185

-

108,185

1.37%

1개월

주2)

77,368

-

77,368

0.98%

1년

주3)

동유기술투자 주식회사

2022.01.28

보통주

81,235

1.03%

7,013

0.09%

43,275

-

43,275

0.55%

1개월

주2)

30,947

-

30,947

0.39%

1년

주3)

동유신기술투자조합제1호

2022.01.28

보통주

162,470

2.05%

14,027

0.18%

86,548

-

86,548

1.09%

1개월

주2)

61,895

-

61,895

0.78%

1년

주3)

아이비케이씨타임폴리오 메자닌블라인드 제1호 신기술투자조합

2022.01.28

보통주

75,431

0.95%

9,356

0.12%

64,911

-

66,075

0.84%

1개월

주2)

-

466

1개월

주6)

-

466

2개월

-

232

3개월

케이티전략투자조합6호

2022.03.24

보통주

81,235

1.03%

7,013

0.09%

43,274

-

43,274

0.55%

1개월

주2)

30,948

-

30,948

0.39%

1년

아이엠엠IMM 스타트업 벤처펀드 제1호

2022.09.06

보통주

196,258

2.48%

27,373

0.35%

168,885

-

168,885

2.13%

1개월

주2)

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제5호

2022.09.06

보통주

300,000

3.79%

41,842

0.53%

258,158

-

258,158

3.26%

1개월

주2)

소계

-

보통주

2,231,224

28.19%

264,513

3.36%

974,394

992,317

1,966,711

24.86%

-

-

전문투자자

주식회사 우리은행

2019.01.30

보통주

297,754

3.76%

36,934

0.47%

-

104,328

260,820

3.30%

1개월

주6)

104,328

2개월

52,164

3개월

한국산업은행

2020.01.14

보통주

317,625

4.01%

39,399

0.50%

-

111,290

278,226

3.52%

1개월

주6)

111,290

2개월

55,646

3개월

소계

-

보통주

615,379

7.77%

76,333

0.97%

-

539,046

539,046

6.82%

-

-

법인주주

Riyadh Valley Company ("RVC") (리야드 밸리 컴퍼니)

2020.01.07

보통주

317,625

4.01%

317,625

4.01%

-

-

-

-

-

-

소계

-

보통주

317,625

4.01%

317,625

4.01%

-

-

-

-

-

-

일반주주

삼성증권 주식회사 ('타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

2022.01.28

보통주

125,336

1.58%

-

-

125,336

-

125,336

1.58%

1년

주3),

주4)

삼성증권 주식회사 ('타임폴리오 코스닥벤처 The Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)

2022.01.28

보통주

83,556

1.06%

-

-

83,556

-

83,556

1.06%

1년

주3),

주4)

소계

-

보통주

208,892

2.64%

-

-

208,892

-

208,892

2.64%

-

-

공모주주

공모주주 (15% 공모 기준)

-

보통주

1,333,885

16.86%

1,333,885

16.86%

-

-

-

-

-

-

소계

-

보통주

1,333,885

16.86%

1,333,885

16.86%

-

-

-

-

-

-

상장주선인 의무인수분

-

보통주

40,017

0.51%

-

-

40,017

-

40,017

0.51%

3개월

주5)

합계

-

보통주

7,911,521

100.00%

1,992,356

25.18%

4,382,582

1,531,363

5,913,945

74.82%

-

-

주1) 최대주주 임차성 대표이사가 보유한 주식은「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거하여 상장일로부터 1년간 매각이 제한됩니다. 다만, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 단서조항에 의거하여 한국거래소와의 협의 하에 의무보유기간을 연장하여 상장일로부터 3년간 보호예수됩니다.

주2) 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간 2년 미만인 주식등은「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제4호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주3) 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 주식등은「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제2호에 의거하여 상장일로부터 1년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주4) 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 주식등은「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제2호에 의거하여 상장일로부터 1년간 한국예탁결제원에 의무보유합니다.

주5) 상장주선인 대신증권㈜는 금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량을 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 3개월간 의무보유합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.

주6) 유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다

[임원의 주식매수선택권 의무보유내역]

주식의 종류

성명

부여주식수

행사가능기간

의무보유주식수

의무보유기간

관계

주식매수 선택권 보통주

이윤수

20,834주

2022.08.02~2027.08.01

20,834주

12개월

COO

상기와 같은 유통가능물량은
상장 후 즉시 매도가 가능하므로, 최대주주 등을 제외한 개인 및 기관투자자의 보유 유통가능 물량은 차익의 실현, 투자기간 제한 등 사유로 상장 후 시장에 출회될 가능성이 크며, 해당 물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있습니다. 추가적으로 최대주주등 계속보유의무자의 의무보유기간 및 자발적 계속보유자의 계속보유확약기간이 만료되는 경우에도 추가적인 물량 출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 매도가능물량의 급격한 출회는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 의무보유기간 종료 후 주요 주주 등의 소유주식 매각은 당사의 사업성, 성장성 등에 대한 부정적인 시각으로 인식될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

사. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
2023년 06월 26부터 개정된 규정에 따라 신규 상장일 첫날 가격 제한폭이 공모가 대비 기존 63%~260%에서 60%~400%로 확대되어 가격 제한폭 확대에 따른 변동성이 증가할 위험이 있습니다. 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격은 하락할 수 있으며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 코스닥시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지않습니다. 따라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격이 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 금번 공모이후 당사 보통주의 시장가는 시장에 의해 결정될 것이며 다음과 같은 다양한 요인의 영향을 받을 수 있습니다. - 당사 재무 실적

- 당사 및 당사가 속한 산업의 연혁 및 향후 전망

- 당사 경영에 대한 평가, 과거 및 현재의 영업상태, 향후 시기별 매출 전망, 그리고 현재 및 향후의 비용 구조 전망

- 당사와 유사한 사업활동을 영위하는 상장회사들에 대한 가치평가

- 기존 주주 또는 당사에 의한 향후 당사의 보통주 매도

- 국내외 증시 변동성

또한 한국거래소 코스닥시장 업무규정 시행세칙 개정안이 2023년 06월 26일부터 시행됨에 따라, 신규 상장일 첫날 가격 제한폭이 기존 공모가 대비 63%~260%에서 60%~400%로 확대되었습니다. 이에 따라 신규 상장일 최대 하락폭이 기존 공모가 대비 37%에서 40%로 확대되었으며, 가격 제한폭 확대에 따른 변동성이 증가할 위험이 있습니다.

따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 대신증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사", "대신증권㈜"로 기재하였습니다. 발행회사인 시큐레터 주식회사의 경우에는 "동사", "회사"로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 대신증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 시큐레터 주식회사에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 시큐레터 주식회사부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 대신증권 주식회사에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 대신증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.)

1. 평가기관

구 분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
대신증권㈜
00110893

2. 평가의 개요
가. 개요기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 기명식 보통주 1,159,900주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험 요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.

나. 평가 일정

구 분
일 시

대표주관계약 체결
2021년 04월 19일

기업실사
2021년 05월 03일 ~ 2022년 12월 26일

상장예비심사 신청(청구)
2022년 12월 27일

상장예비심사 승인
2023년 06월 29일

증권신고서 제출
2023년 06월 30일

다. 기업실사 이행사항대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소속
부서
직책
성명
실사 업무 분장

대신증권㈜
IB부문
IB부문장
박성준
기업실사 전체 총괄

IPO담당
IPO담당 상무
나유석
기업실사 전체 총괄

IPO2본부
본부장
윤종혁
기업실사 및 실무 총괄

팀장
김원빈
기업실사 및 실무 총괄

차장
김대윤
기업실사 및 서류작성

차장
한결
기업실사 및 서류작성

과장
권순우
기업실사 및 서류작성

(2) 발행회사 실사 참여자

소속
직책
성명
담당 업무

시큐레터 주식회사
대표이사
임차성
경영 및 영업총괄

COO
이윤수
경영지원 총괄

CTO
이승원
기업부설연구소 소장

본부장
김중완
국내 영업 총괄

팀장
이요셉
사업 개발 팀장

팀장
김승민
회계 팀장

팀장
최명수
영업 팀장

매니저
김태린
회계 업무 지원

(3) 기업실사 항목

항 목
세부 확인사항

모집 또는 매출에관한 일반사항

가. 당 증권 관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규 준수 여부 확인나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인다. 당 증권의 증권 발행(공모)가액의 적정성 검토 라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부 마. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차 관련 법규준수 여부사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

증권의 주요권리내용

가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부

투자위험요소

발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부검토

자금의 사용목적

가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달시 자금집행 우선 순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부 다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부라. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부

경영능력 및투명성

가. 최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식 관련 증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부다. 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부마. 사외이사 선임, 경영지배인선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를준수하였는지 여부바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부사. 정관상 이사회 의결 정족수강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부아. 공시된 임원외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련 근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에따라 관리되는지 여부하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회 의사록 원본 관리자와 관리 대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

회사의 개요

가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동 내용 확인나. 최근 1년간 자본금의 변동 내용 확인

사업의 내용

가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용 부합 여부에 대한 검토다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성 검토 라. 평판리스크 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토마. 사업의 수주현황, 수주조건변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지여부바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속가능성 여부아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙 자료 존재 여부자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진 계획이 현재 진행 중인지 여부차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부

재무에 관한 사항

가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표,활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토 나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부다. 차입금 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행 위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의이면 약정이 있는지 여부 사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부아. 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부 타. 차,카 의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부 거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부너. 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

감사인의감사의견 등

가. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생시이에 대한 재무위험성 검토

회사의 기관 및계열회사에관한 사항

가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

주주에 관한 사항

가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있었을 경우 이로 인하여 경영권 안정화 방안이 마련 여부 검토다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

임원 및 직원 등에관한 사항

'경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음

이해관계자와의거래내용 등

가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장후 만기 연장되었는지 여부

기타 투자자보호를위해 필요한 사항

가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도약정이나 옵션부여 여부다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자참여의 진정성 등 검토라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련 법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는 지 여부바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이충실하게 기재되었는지 확인아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부 자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론 보도 등)가 검증 시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된경우가 있는지 여부

(4) 기업실사 주요 일정 및 내용

일 자
기 업 실 사 내 용

2021.05.03 ~ 05.14

■ 제1차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 기업실사 범위 및 방법 협의

2) 기업실사 참여자 구성

3) 자료요청 및 인터뷰

- 사업계획, 주주명부, 등기사항증명서, 정관, 내규 등

- 3개년 감사보고서, 결산명세서

- 조직도 및 인원현황

2021.07.12 ~ 07.23

■ 제2차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 회사전반에 대한 이해

- 사업계획 및 영업현황 등에 관한 설명 청취 및 인터뷰

- 주요 Cycle별 담당자 설명 청취 및 인터뷰

- 비즈니스모델 및 수익구조 파악

- 영업 및 구매 관련 Process 검토

2) 지배구조 및 제반 규정 검토

- 기업지배구조의 투명성 및 이사회의 독립성 검토

- 최근 3개년 주주총회 및 이사회의사록 주요 내역 검토

- 이사회운영규정 등 제반 규정 검토

3) 주식 관련 사항 검토

- 주주현황 및 자본금 변동사항 검토

4) 재무자료 검토

- 최근 3개년 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토

5) 상장적합성(외형요건 및 질적요건 검토)

2021.08.09 ~ 08.13

■ 제3차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 1차 실사 시 이슈사항 F/U

2) 재무, 회계 관련 인터뷰

3) 상장 적합성(외형 요건 및 질적요건) 검토

2021.09.01 ~ 09.03

■ 제4차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 2차 실사 시 이슈사항 F/U

2) 최대주주등의 주식 등의 주식 등 거래내역, 기업지배구조, 이해관계자 거래 적정성 등 검토 후 실사보고서 작성

2021.10.05 ~ 10.08

■ 제5차 기업실사

1. 장소:시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 3차 실사 시 이슈사항 F/U

2) 2020년 실적에 대한 검토

3) 재무, 회계 관련 추가 인터뷰

4) 특수관계자 현황 및 거래내용 검토 및 업데이트5) 결산일 이후 발생한 중요사항이 있는지 확인

2021.11.01 ~ 11.05

■ 제6차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 4차 실사 시 이슈사항 F/U

2) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토

3) 각 솔루션별 성장성 및 사업성, 경쟁우위 등 인터뷰

4) 회사의 연구개발 위험 평가5) 예비기술성평가 신청 일자 점검

2021.12.20 ~ 2022.02.08

■ 제7차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 5차 실사 시 이슈사항 F/U

2) 예비기술성평가 신청 관련 문서 작성 및 검토

3) 예비기술성평가 실사 대응

4) 예비기술성 평가 결과 A 등급 획득

2022.03.14 ~ 03.25

■ 제8차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 상장예비심사신청서 작성 관련 자문 및 검토

2) 회사의 영업위험 평가

3) 의무보유관련 절차 설명

4) 주식관련 사항 검토 및 업데이트

2022.05.16 ~ 07.12

■ 제9차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용1) 기술평가 및 상장예비심사 신청 일자 점검

2) 기술평가심사 신청 관련 문서 작성 및 검토

3) 기술평가심사 관련 추가 대응

4) 기술평가 결과 A, A 등급 획득

2022.09.05 ~ 09.08

■ 제10차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 첨부서류 안내 및 준비

2) 상장예비심사신청서 작성 관련 자문 및 검토

3) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토

2022.10.10 ~ 10.14

■ 제11차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 상장예비심사신청서 작성 관련 자문 및 검토

2) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토

2022.11.21 ~ 12.16

■ 제12차 기업실사

1. 장소: 시큐레터 주식회사 회의실

2. 참석자: 신청회사, 대표주관회사

3. 내용

1) 첨부서류 안내 및 준비

2) 상장예비심사신청서 작성 관련 자문 및 검토

3) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토

2022.12.27

한국거래소 상장예비심사신청

2023.06.29
한국거래소 코스닥시장본부 상장예비심사 승인

2023.06.30
총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 산업의 개요 및 성장 잠재력

(1) 산업의 특성

동사는 보안 솔루션 개발 전문 기업으로, 이메일 등을 통해 유입되는 모든 콘텐츠 특히 비실행(Non-PE: PDF파일, 워드 파일, 엑셀파일, 한글 파일 등 자체 실행이 되지 않는 파일)파일을 통해서 유입되는 보안 위협을 탐지, 분석, 진단, 차단하는 솔루션을공급하고 있습니다.

'정보보호산업의 진흥에 관한 법률'에서 정의하는 '정보보호'는 '정보의 수집, 가공, 저장, 검색, 송신, 수신 중에 발생할 수 있는 정보의 훼손, 변존, 유출 등을 방지 및 복구하는 것'과 '암호.인증.인식.감시' 등의 보안 기술을 활용하여 재난.재해.범죄 등에 대응하거나 관련 장비와 시설을 안전하게 운영하는 것을 위한 관리적.기술적.물리적 수단을 마련하는 것을 의미합니다.

이러한 정보보호 산업은 정보보안, 물리보안, 융합보안으로 구분됩니다.

정보보안은 보안 소프트웨어, 감시 서비스 등 소프트웨어 솔루션을 이용하여 컴퓨터 또는 네트워크 상의 정보 유출과 훼손을 방지하고, IT 시스템을 보호하기 위한 것이고, 물리보안은 영상 감시, 생체인식, 망 분리 등 하드웨어 솔루션을 이용하여 재난재해, 범죄 등을 방지하기 위한 것을 의미한다. 융합보안은 정보보안과 물리보안이 결합하거나 정보보안과 타 산업(자동차 산업, 항공 해상 산업 등)이 결합하여 창출된 보안 솔루션 및 서비스로 현태 태동 초기에 위치해 있습니다.

(2) 산업의 규모 및 성장성(가) 산업의 연혁

'정보보호산업의 진흥에 관한 법률'에서 정의하는 '정보보호'는 '정보의 수집, 가공, 저장, 검색, 송신, 수신 중에 발생할 수 있는 정보의 훼손, 변존, 유출 등을 방지 및 복구하는 것'과 '암호.인증.인식.감시' 등의 보안 기술을 활용하여 재난.재해.범죄 등에 대응하거나 관련 장비와 시설을 안전하게 운영하는 것을 위한 관리적.기술적.물리적 수단을 마련하는 것을 의미합니다.

이러한 정보보호 산업은 정보보안, 물리보안, 융합보안으로 구분됩니다.

정보보안은 보안 소프트웨어, 감시 서비스 등 소프트웨어 솔루션을 이용하여 컴퓨터 또는 네트워크 상의 정보 유출과 훼손을 방지하고, IT 시스템을 보호하기 위한 것이고, 물리보안은 영상 감시, 생체인식, 망 분리 등 하드웨어 솔루션을 이용하여 재난재해, 범죄 등을 방지하기 위한 것을 의미한다. 융합보안은 정보보안과 물리보안이 결합하거나 정보보안과 타 산업(자동차 산업, 항공 해상 산업 등)이 결합하여 창출된 보안 솔루션 및 서비스로 현태 태동 초기에 위치해 있습니다.

(나) 산업의 규모

한국정보보호산업협회(KISIA)에서 2021년 12월 발간한 '2021 국내 정보보호산업 실태조사' 보고서에 따르면, 정보보호 산업을 정보보안과 물리보안으로 구분하고 정보보호 업계의 매출을 기준으로 국내 시장규모를 제시하였습니다. 국내 정보보안 시장은 2019년 3조 6,188억원에서 2020년 3조 9,074억원으로 8.0% 성장한 것으로 파악됩니다. 2014년 시장이 1조 7,357억원 규모였음을 감안하면, 2020년까지 연평균 성장률은 14.5%의 성장세를 보였고, 2014년부터 2026년까지는 연평균11%성장하는 시장으로 전망하고 있습니다.

국내 정보보안 시장이 성장을 지속하고 있는 것은 정부의 법.제도 정비, 최근 보안사고 증가로 인한 경각심 고조, 정부 및 기업의 보안 투자 확대, 해외 진출 노력 등이 주요 원인으로 파악됩니다.

[국내 정보보안 시장규모]

(단위:천만원)

국내 정보보안 시장규모.jpg
국내 정보보안 시장규모

출처: ‘2021 국내 정보보호산업 실태조사’, ‘한국정보보호산업협회 (2021.12)

참고로, 세계 보안 시장 대비, 국내 정보보안 시장의 비중은 다음과 같습니다.

[세계 사이버 보안시장 대비 국내 보안시장 비중 추정]

세계 사이버 보안시장 대비 국내 보안시장 비중 추정.jpg
세계 사이버 보안시장 대비 국내 보안시장 비중 추정

출처: MarketandMarkets, 2021.06, 한국정보보호산업협회 (2021.12)

(3) 경기변동의 특성 및 계절적 요인 등

사이버 위협에 대한 대응력을 사전 준비하는 제품 특성 상, 경기변동에 대한 영향을 크게 받지 않는 특징을 보이는 산업입니다. 특히 디지털화가 빠르게 확산되는 추세로사이버 위협에 대해 자산을 보호하고자 하는 니즈로 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.

경기변동의 영향보다는 해킹공격에 의한 사고와 코로나와 같은 원격 근무 형태의 전환 이슈 등에 더 큰긍정적인 영향으로 작용하는 측면이 있습니다.

보안 사업은 연초에 사업 계획이 진행되고 사업계획 확정 후, 예산 3분기 또는 4분기에 배정되므로 연말에 매출이 집중되는 경향이 있습니다. 계약 후 납품완료 기간을 고려하면 통상 4사분기에 매출이 집중됩니다.

(4) 경쟁업체 현황

당사가 속한 보안 산업은 보안 사고 발생 시 개인ㆍ사회ㆍ국가 등 전 영역에 영향을 주는 파급력이 매우 크고, 전 산업의 IT화로 대부분의 산업에서 보안기술이 요구되는등, 그 중요도가 매우 큰 산업이라고 할 수 있습니다. 특히, 보안 관련 기술은 날로 진화하는 공격에 대비하기 위하여 빠른 속도로 고도화되고 있으며 보안 관련 기업 또한소규모 벤처기업부터 글로벌 대기업까지 다양한 형태 및 규모의 기업들이 기술 경쟁을 펼치고 있습니다.

당사가 영위하는 시장 중, 지능형 위협 보안(Advanced Persistent Threat) 시장 역시예외가 아닙니다. 기존 보안 관련 사업을 영위하는 글로벌 기업과 국내 주요 보안회사들이 경쟁하는 형태를 보이고 있고, 다양한 기업들이 사업을 영위하거나 기술을 확장하고 있습니다. 이 시장은 고도화되는 악성코드 위협에 대해 최신 기술 및 솔루션으로 대응하는 것이 매우 중요하며, 이러한 역량을 보유한 기업이 시장에서 경쟁 우위를 가져갈 수 있습니다.

당사가 솔루션을 공급하기 전 시장에는, 이러한 지능형 위협 보안(Advanced Persistent Threat)에 대응하기 위해, 'Trellix(트렐릭스)', 'Trend Micro(트렌드 마이크로)', '안랩', '윈스' 같은 해외 및 국내 주요 기업들이 악성코드의 패턴을 기반으로 악성코드를 탐지하는 시그니처(signature) 기반 진단 솔루션 또는 악성코드의 행위 패턴을 분석하여 탐지하는 행위 기반 진단 솔루션을 공급해 왔습니다.

이러한 시장에서, 당사는 핵심기술인 리버스엔지니어링(Reverse Engineering)을 비롯 자체 개발한 빅데이터 기반의 AI와 CTI(Cyber Threat Intelligence) 기술로 사이버 공격에 대해 선제적으로 대응할 수 있는 최신 솔루션을 시장에 공급하기 시작하였고, 다수 고객사에서 진행된 PoC(Proof of Concept) 및 BMT(Benchmark Test)에서 경쟁사 대비, 당사의 차별화되고 우수한 성능을 입증, 매년 고객사를 확대해 나가고 있으며 대상 시장에서의 입지를 견고히 해 나가고 있습니다.

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분

시큐레터

안랩

윈스

2020년

2021년

2022년

2020년

2021년

2022년

2020년

2021년

2022년

(제6기)

(제7기)

(제8기)

(제26기)

(제27기)

(제28기)

(제10기)

(제11기)

(제12기)

설립일

2015년 9월 10일

1995년 03월 18일

2011년01월01일

매출액

1,188

1,919

2,770

178,187

207,272

227,975

93,860

96,432

101,423

(매출원가율)

-

-

-

-

-

-

53.22%

51.42%

50.23%

영업이익

(1,725)

(3,229)

-5,537

19,977

22,930

26,987

18,725

20,968

21,978

(이익률)

-145.20%

-168.28%

-199.89%

11.21%

11.06%

11.84%

19.95%

21.74%

21.67%

당기순이익

(6,204)

(4,650)

(5,441)

18,478

42,037

14,174

18,338

18,787

19,238

(이익률)

-522.19%

-242.35%

-196.43%

10.37%

20.28%

6.22%

19.54%

19.48%

18.97%

총자산

9,995

8599

8,750

280,831

338,208

345,012

177,114

188,866

205,610

총부채

25,287

3345

2,014

63,520

83,519

85,667

46,436

26,122

29,150

자기자본

(15,292)

5254

6,736

217,311

254,689

259,345

130,678

162,744

176,460

상장여부

비상장

코스닥시장 상장

코스닥시장 상장

(상장일)

2001년 9월11일

2011년 5월02일

주요제품 /매출비중

제품

APT(이메일, 파일보안)

79%

제품

백신, 방화벽,IPS, APT등

70%

제품

IPS, 방화벽, APT

51%

서비스

용역, 과제

21%

컨설팅

보안 컨설팅

5%

서비스

보안관제

40%

기타

-

-

상품

외부솔루션

3%

상품

외부솔루션

7%

-

-

-

서비스

보안관제

19%

기타

임대료

2%

-

-

-

기타

임대료외

3%

-

-
-

주) 상장사 기준 유사 제품군 업체를 기재함. (자료 : 금융감독원 전자공시시스템)

나. 기술력(1) 기술의 완성도(가) 기술 개요

동사의 주력 기술인 'MARS 플랫폼'은, 고객의 시스템과 자산을 보안 위협으로부터 안전하게 보호하기 위해 사용되는 종래의 시그니처 기반 솔루션과 행위 기반 APT 보안 솔루션의 단점을 극복하는 차세대 보안위협 탐지 및 차단 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 동사가 보유한 독자적인 리버스 엔지니어링(역공학) 기술로 구현되었으며, 콘텐츠를 매개로 하는 보안 위협들, 즉 PDF파일, 워드 파일, 엑셀파일, 한글 파일 등의 비실행 파일(자체적으로 실행되지 않는 파일)을 통해 유입되는 보안 위협을 진단하고차단합니다.

MARS 플랫폼에는, 동사만의 축적된 기술력, 즉 취약점과 익스플로잇 공격을 진단하는 경험 및 노하우, 메모리 정보와 CPU 레벨 정보를 기반으로 한 동사만의 디버깅 브레이크 포인트 정보, 이 정보를 바탕으로 응용 프로그램의 프로세스를 디버깅하여 제어권을 획득한 상태에서 CPU와 메모리의 실행 특징을 진단하는 기술이 탑재되어 있습니다.

MARS 플랫폼은 자동화된 진단 알고리즘을 통해 실시간으로 비실행형 파일을 통한 알려지지 않은 보안 위협들을 정확하고 신속하게 탐지 및 차단하는 것을 특징으로 합니다. 동사는 이 MARS 플랫폼을 기반으로 자체 개발 및 구현한 제품들, 즉 H/W 장비, S/W 패키지, 구독형 서비스를 공급하고 있다. MARS 플랫폼에 탑재된 동사의 독창적이고 혁신적인 기술인 ‘디버거 분석 엔진’은 유입되는 파일의 보안상 취약점을 파일 최소 단위인 어셈블리 수준에서 진단, 분석하고 하루 수십 만건의 보안 위협들을 처리합니다.

MARS 플랫폼이 탑재된 제품은, 중소벤처기업부로부터 우수연구개발 혁신제품으로 지정된 바 있으며, 과학기술정보통신부로부터 우수정보보호 기술로 지정되고, 2022년 글로벌 ICT 미래 유니콘 육성(ICT GROWTH)에서 유망 ICT 기업 중 미래 유니콘 기업으로 선정되어 그 기술의 차별성과 품질 경쟁력을 인정받았습니다.

(나) 주요 제품 동사는 상기 설명한 MARS플랫폼 기술을 바탕으로 다양한 솔루션을 공급하고 있습니다. 주요 제품으로는 이메일 구간에 파일 전송시 파일 보안에 적용되는 이메일 보안 제품군과 파일을 주고받는 모든 환경에 적용 가능한 파일 보안 제품군으로 구성 되어 있습니다. 주요 제품의 특징 및 개요는 아래와 같습니다.

1) 파일 보안 제품군

가) SLF(SecuLetter File Security): 파일 보안 구축형 제품

항목

내용

제품 개요

파일을 주고받는 모든 환경에서 의심하기 힘든 비실행형(문서) 파일로 침입하는 콘텐츠 매개형 보안 위협과 악성코드를 사전에 탐지·차단합니다. 망분리 환경에서 망연계 연동, 문서중앙화 솔루션 연계 또는 파일업로드 구간(예 : 웹 게시판) 등의 보안에 최적화된 제품입니다.

주요 기능

- 내부 네트워크로 유입되는 파일에 대한 악성코드 진단 및 차단 - 스토리지 및 저장 파일에 대한 악성코드 감염 내역 진단 - 용량 제한 없는 파일 검사 진행 - 악성코드 탐지 후 관리자 알람, 직관적 관리 보고서 제공

적용 및

활용 분야

- 파일이 내부 시스템에 들어오는 망연계, 문서 중앙화, 웹 게시판 경로에 배치하여 효율적으로 위협을 제거 활용 분야

1) 문서 중앙화 솔루션 연계2) 망간 자료전송 솔루션 연계 3) 웹 공용 게시판 솔루션 연계

나) SLCDR (SecuLetter CDR): 콘텐츠 무해화 솔루션

항목

내용

제품 개요

기존 CDR 기술과 자동화된 리버스 엔지니어링 기반 악성코드 분석 기술을 결합해 독자적으로 개발한 기술입니다. 문서에서 포함된 URL이나 매크로, 자바스크립트, Shellcode 등의 액티브 콘텐츠를 식별하여 실행 가능한 요소를 제거한 후 깨끗한 새 문서로 재조립함으로써 공격 가능성을 차단합니다.

2) 이메일 보안 제품군

가) SLE(SecuLetter Email Security): 이메일 보안 구축형 제품/SLES(SecuLetter Email Service): 이메일 보안 구독형 서비스

항목

내용

제품 개요

이메일로 유입되는 비실행형(Non-PE) 파일 형태의 악성코드에 특화된기술로 알려지지 않은 공격까지 사전 탐지·차단해주는 지능형 위협 대응 이메일 보안 솔루션입니다. 특히 비실행형 파일 전문 분석 엔진을탑재하여, 문서를 통해 발생하는 악성행위를 가장 정확하고 신속하게 사전 탐지 차단합니다.

주요 기능

- 랜섬웨어 공격 방어로 기업의 중요 자산 보호- 간단한 MX레코드 값 변경으로 악성 메일에 대한 알람 기능 제공 - 별도 관리 인원 없이 쉬운 설치 및 편리한 운영- 고가의 보안 서비스를 저렴한 비용으로 이용

(2) 기술의 경쟁우위도

현재 보안 솔루션의 상당수를 차지하는, 종래의 시그니처 기반 솔루션(Anti-Virus, Anti-Spam, NAC, Web Gateway, Firewall, IDS/IPS 등)은 시그니처 데이터베이스에해당 악성코드가 없으면 탐지가 불가능하고, 악성코드의 변종에 매우 취약합니다.

이러한 시그니처 기반 솔루션들의 문제점을 해소하고, APT(Advanced Persistent Threat, 지능형 지속 위협) 공격을 탐지 및 차단하기 위해서, 행위 기반 APT 대응 솔루션이 출시 및 사용되고 있지만, 최근 보안 위협의 상당수를 차지하는 비실행 파일을 통한 악성코드 탐지 및 진단율이 낮다. 또한 이 제품들은 샌드박스를 우회하는 공격, 행위가 없는 공격은 탐지가 불가한 치명적인 단점을 보유하고 있습니다.

특히 최근 APT(Advanced Persistent Threat) 공격은, 악성코드를 포함하는 비실행 (Non-PE: Non-Portable Executable) 파일을 이용하는 공격이 상당수를 차지합니다. 2021년 보안 기업 Checkpoint의 “Cyber Security Report” 보고서에 따르면, 이메일에 첨부된 악성파일 유형 중, 72%가 doc, xls 등 비실행 문서를 통해서 발생하는 것으로 확인됩니다.

[이메일에 첨부된 악성파일 타입 및 비율]

파일 타입

비율(%)

구분

doc

35%

Non-PE 파일

72%

xls

10%

xlsx

9%

rtf

7%

pdf

4%

xlsm

3%

docx

2%

vbs

1%

ppt

1%

Exe

23%

PE(실행) 파일 23%

Others

5%

ETC 5%

출처:
Checkpoint “Cyber Security Report 2021

주1)
Non-PE 파일: Non Portable Executable File (비실행 파일)

주2)
PE 파일: Executable File (실행 파일)

이는 비실행 파일을 실행하는 프로그램(예: 문서작성 또는 이미지 프로그램)이 기본적으로 보안 취약성을 가지고 있고, 악성코드를 비실행 파일에 포함시키면 파일 변경에 따라 손쉽게 변종 악성코드를 만들 수 있기 때문입니다. 여기서, “비실행 파일”이란, 실행(PE: Portable Executable) 파일 또는 실행 가능한 파일과 반대되는 개념으로, 자체적으로 실행되지 않는 파일을 의미합니다. 예를 들어, 비실행 파일은 PDF 파일, 워드 파일, 엑셀 파일, 한글 파일 같은 문서 파일, JPG 파일과 같은 이미지 파일, 동영상 파일, 자바 스크립트 파일, HTML 파일 등이 될 수 있습니다. 일반적으로 비실행 파일에 포함된 악성코드는 특정 조건(예를 들면, 응용프로그램의 버전, 운영체제 환경 등)이 만족되지 않으면 아무런 행위가 일어나지 않도록 설계될 수 있습니다.

악성 비실행 파일은 응용프로그램의 버전이나 운영체제 환경 등의 특정 조건이 만족하지 않으면 응용프로그램을 종료하거나 아무런 악성 행위가 발생하지 않은 흐름으로 분기하는 분기 지점들을 가질 수 있어 탐지가 매우 어렵습니다. 이러한 위협들은 보안 위협 분석가가 보안 위협이 발생 가능한 분기 지점에 브레이크 포인트를 설정하여 수동으로 탐지할 수 있지만, 한 개의 보안 위협 진단 및 분석에도 많은 시간이 소요되어, 매일 발생하는 진화되고 고도화되는 보안 위협들에 대해서 효과적으로 대처하기 어렵습니다.

동사의 핵심기술인 "콘텐츠 매개형 보안위협 진단 플랫폼 ‘MARS’는 비실행 파일을 통한 보안 위협을 탐지 및 차단하는 기술로, 동사만의 독창적인 자동화된 리버스 엔지니어링(‘역공학‘) 기반 기술로 개발되었으며, 보안 위협을 빠르고 정확하게 탐지 및 차단하는 것을 특징으로 합니다.

동사 MARS 플랫폼에 탑재된 자동화된 리버스엔지니어링 기반 기술은 비실행 파일의 보안 취약점을, 파일의 최소 단위인 어셈블리 수준에서 진단/분석하여, 악성코드의 Root Cause를 진단하고, 이를 통해 보안 위협을 정확하고 신속하게 진단하고 차단합니다.

[보안 기술별 특징 비교]

구분

시그니처 기반

(1st Generation)

행위 기반

(2nd Generation)

리버스 엔지니어링 기반

(3rd Generation)

탐지

근거

악성코드의 바이너리를 분석하여 탐지할 수 있는 시그니처를 제작함.

동일한 시그니처를 갖고 있다면 악성 파일로 탐지.

동일한 목적을 가진 악성코드는 동일한 행위 패턴을 보인다.

주요 API를 관측하여 행위 데이터를 만들고 악성코드와 동일한 행위 패턴이 발견되면 악성 파일로 탐지함.

비실행 파일을 매개체로 이용한 공격은 취약점 또는 액티브 콘텐츠를 이용하여 공격자가 원하는 명령을 실행함.

자동화된 리버스 엔지니어링 기법으로 분석하면, 보안 위협의 취약점과 익스플로잇을 명확하게 탐지하고, 기존 보안 솔루션을 우회하는 보안 위협을 탐지할 수 있음.

탐지

방식

이미 알려진 악성코드의 시그니처를 비교하여 악성 탐지

가상 환경에서 악성코드의 행위 패턴을 비교하여 악성 탐지

가상환경에서 자동화된 리버스 엔지니어링 기반의 분석 엔진을 통해 비실행 파일을 열람하고, 프로세스(CPU,스택, 메모리 등)를 분석하여 취약점, 익스플로잇, 이상행위 탐지.

탐지 우회

가능성

알려진 악성코드의 시그니처가 없다면 탐지 우회가 가능

샌드박스 기반 분석 환경으로, 샌드박스 내에서 행위가 없다면 우회가 가능함

취약점과 익스플로잇 기반으로 보안 위협의 Root Cause를 진단하므로, 탐지를우회하기 어려움

신규로 생성된

악성코드에 대한 대처

신규 악성코드에 대한 시그니처가없으므로 탐지 불가

행위 패턴을 벗어나는 신규 악성코드는 탐지 불가

신규로 생성되는 보안 위협 및 변종 위협에 대처 가능.

분석

대상

전반적인 엔드포인트 보안 위협

네트워크를 통해 유입되는 실행 파일 기반 보안 위협

이메일, 망간 자료 전송, WEB, ECM, 클라우드 등, 콘텐츠가 전송되는 여러 구간에서 유입되는 비실행 파일(document, image, html 등)기반 보안 위협

특징

시그니처 기반 탐지 방식은 파일의 데이터를 비교하는 것으로 탐지 속도는 빠르지만, 알려지기 않은 위협에 대해서 대응 불가.

클라이언트가 전체 시그니처 데이터를 다운로드 받아 파일 검사를 진행한다. 그러므로, 시그니처 데이터베이스의 크기가 증가하면 탐색 시간이 증가하고, 메모리 소비가 증가하여 시간당 처리량이 줄어들면서 시그니처 매칭 작업의 전체적인 성능이 저하하는 문제가있음.

행위 기반 탐지는 탐지 대상에 대한 모든 행위 정보가 분석 대상이 되므로 대용량의 정보를 다루게 되어 그간 발견되지 않은 다양한 악성행위를 탐지할 수 있으나, 찾아낸 결과가 반드시 악성행위라고단정할 수 없음.

즉, 행위 기반 탐지는 미탐율은 낮을 수 있으나 정상과 비정상을 구분하기 위한 임계치 설정치가 어려워 오탐율이 높은 편임.

최근 악성코드가 동작하는 플랫폼이 가상환경인지 식별하여 가상환경으로 판단될 경우, 해당 응용프로그램을 종료하거나, 악성행위가발생하지 않도록 분기하여 탐지에걸리지 않도록 하는 등, 탐지를 우회하는 회피 기법이 고도화되고 있음.

<시그니처 기반 탐지방식 단점 해결>

악성 문서를 실행하는 OS 및 문서 어플리케이션 (예:MS-WORD, HWP, AdobeReader 등) 프로세스를 디버깅하여, CPU 명령어/레지스터, 메모리(스택, 힙)의모니터링을 통해 악성 여부를 탐지 및 진단함.

<행위 기반 탐지 방식의 단점 해결>

비실행 파일을 실제로 로딩하는 어플리케이션과 OS를 제어하기 때문에, 공격자가 파일과 행위를 변경해서 공격하는 APT 공격과 우회하는 공격들을 봉쇄하고 방어한다.

[등록 특허 및 저작권 현황]

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

출원국

1

특허권

응용프로그램의 실행 흐름 변경을 통한 비실행 파일의 악성 탐지 방법 및 장치

시큐레터

2021-08-26

2022-04-28

SLF/SLE/

SLES

한국

2

특허권

PDF 또는 HWP에서 JavaScript의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-05-25

2022-11-15

SLF/CDR CLOUD

한국

3

특허권

리버싱 엔진 기반의 문서 행위를 판단하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-05-26

2022-11-25

SLF/SLE/

SLES

한국

4

특허권

MS-OOXML에서 OLE Object 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-05-25

2022-11-15

SLF/CDR CLOUD

한국

5

특허권

무해화(Disarming) 동작에서 차이점(delta) 추출 방식을 이용한 원본 파일 백업 공간을 효율화하는 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-05-25

2022-10-25

SLF/CDR CLOUD

한국

6

특허권

리버싱 엔진과 CDR 엔진을 활용한 악성 비실행 파일 차단 방법 및 장치

시큐레터

2022-05-26

2022-11-18

SLF

한국

7

특허권

MS Excel 문서 포맷에서 DDE 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-05-26

2022-11-15

SLF/CDR CLOUD

한국

8

특허권

크롤러를 이용한 기밀정보관리 시스템과 그 방법

시큐레터

2008-06-25

2011-08-30

-

한국

9

특허권

메모리 분석을 통한 비실행 파일의 악성 여부 검사 방법 및 장치

시큐레터

2016-01-21

2016-08-01

SLF/SLE/

SLES

한국

10

특허권

분산 가상환경을 이용한 악성 파일 분석 장치 및 방법

시큐레터

2017-06-26

2019-07-03

SLF/SLE/

SLES

한국

11

특허권

네트워크 망분리 환경에서 파일 이동시 악성파일의 유입을 알리기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-10-06

2023-02-11

SLF/SLE/

SLES

한국

12

특허권

OCR 기술을 이용하여 비실행 파일의 악성 매크로를 탐지하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-09-26

2023-01-30

SLF/SLE/

SLES

한국

13

특허권

이메일에 첨부된 암호를 갖는 압축파일의 처리를 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-10-07

2023-01-11

SLE/SLES

한국

14

특허권

MS-DOC에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-10-11

2023-01-30

SLF/CDR CLOUD

한국

15

특허권

PDF 또는 HWP에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-09-26

2023-02-09

SLF/CDR CLOUD

한국

16

특허권

난독화 된 자바스크립트를 탐지하고 복호화하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-09-27

2023-01-30

SLF/SLE/

SLES

한국

17

특허권

MS-PPT에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-10-13

2023-01-11

SLF/CDR CLOUD

한국

18

특허권

MS-CFB의 DocumentSummaryInformation 스트림에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-10-19

2023-01-30

SLF/CDR CLOUD

한국

[출원 특허 현황]

번호

구분

내용

권리자

출원일

적용제품

출원국

1

특허권

세마포어를 이용한 가상화 머신 관리 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-10-11

SLF/SLE/

SLES

한국

2

특허권

자식 프로세스의 악성 행위를 검사하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-09-21

SLF/SLE/

SLES

한국

3

특허권

MS-XLS에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2023-01-18

SLF/CDR CLOUD

한국

4

특허권

HWP에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2023-02-09

SLF/CDR CLOUD

한국

5

특허권

PDF에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2023-02-09

SLF/CDR CLOUD

한국

6

특허권

MS Office 문서에서 레이아웃을 유지하며 LINK 무해화하는 방법 및 장치

시큐레터

2022-11-14

SLF/CDR CLOUD

한국

7

특허권

인공지능 모델을 이용하여 악성 문서 파일을 탐지하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-11-14

SLF/SLE/

SLES

한국

8

특허권

악성 문서 파일을 탐지하기 위한 머신러닝 모델링 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-11-14

SLF/SLE/

SLES

한국

9

특허권

리버싱 엔진을 이용하여 SEH overwrite Mitigation 우회를 탐지하기 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-11-23

SLF/SLE/

SLES

한국

10

특허권

MS-CFB 형식의 문서에 삽입된 문서파일을 추출하고 검사하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-11-28

SLF/CDR CLOUD

한국

11

특허권

디버깅 엔진을 이용한 매크로 탐지 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-11-29

SLF/SLE/

SLES

한국

12

특허권

난독화 된 VBSCRIPT를 탐지하고 복호화하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-12-15

SLF/SLE/

SLES

한국

13

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-06-07

SLF/SLE/

SLES

미국

14

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR DISARMING JAVASCRIPT IN PDF OR HWP

시큐레터

2022-05-26

SLF/CDR CLOUD

미국

15

특허권

METHODS AND APPARATUS DETERMINING DOCUMENT BEHAVIOR BASED ON THE REVERSING ENGINE

시큐레터

2022-05-27

SLF/SLE/

SLES

미국

16

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR DISARMING OLE OBJECT IN MS-OOXML

시큐레터

2022-05-26

SLF/CDR CLOUD

미국

17

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR EFFICIENTING ORIGINAL FILE BACKUP SPACE USING DIFFERENCE EXTRACTION IN DISARMING OPERATION

시큐레터

2022-05-26

SLF/CDR CLOUD

미국

18

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR BLOCKING MALICIOUS NON-PORTABLE EXECUTABLE FILES USING REVERSING ENGINE AND CDR ENGINE

시큐레터

2022-05-27

SLF

미국

19

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR DISARMING DYNAMIC DATA EXCHANGE IN MS EXCEL

시큐레터

2022-05-27

SLF/CDR CLOUD

미국

20

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-10-09

SLF/SLE/

SLES

중국

21

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-09-30

SLF/SLE/

SLES

유럽

22

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-10-04

SLF/SLE/

SLES

일본

23

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-09-05

SLF/SLE/

SLES

사우디아라비아

[저작권 현황]

번호

종류

등록여부

출원/등록번호

명칭

1

저작권

등록

C-2021-020551

MARS AI Edition(마르스 에이아이 에디션) v1.0

2

저작권

등록

C-2018-010775-3

MARS(마르스) V2

3

저작권

등록

C-2018-010776-2

MARS(마르스) V2 SLF(에스엘에프)

(3) 연구인력의 수준

(가) 연구인력 현황

동사의 R&D 조직은 시큐레터 주식회사 기업부설연구소를 중심으로 CLOUD팀, MARS팀, CDR팀, 엔진팀, 분석팀, TI팀, SI팀으로 나누어져 있습니다. 보안 솔루션 개발및 리버스엔지니어링 기술 관련 분야 15년 노하우와 경험을 가진 대표이사 및 20년 보안 솔루션 개발 경험을 가진 이승원 CTO를 중심으로 지능형 위협에 대한 파일 보안 솔루션의 개발 및 운영을 하고 있으며, 한국인터넷진흥원 연구위원 출신의 이윤수COO를 중심으로 연구개발 및 사업 조직을 운영하고 있습니다.

기술인력 조직표는 아래와 같습니다.

【 시큐레터 주식회사 기업부설연구소 단위 조직별 역할 및 인원 】

조직

역할
인원

CLOUD팀

클라우드 인프라구축 및 보안솔루션 개발

5

MARS팀

웹프론트엔드 및 백엔드 개발

5

CDR팀

오피스 문서 포맷 기술 연구/검색엔진 개발

4

분석팀

비실행 파일 보안 위협 탐지 및 분석

6

TI팀

빅데이터 기반 CTI 시스템 개발

3

주)
상기 인력은 증권신고서 제출일 기준입니다.

증권신고서 제출일 현재 동사는 석사급 4명, 학사급 30명 등 총 34명의 연구 인력을 보유하고 있으며 그 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발 인력 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명)

최종학력

임직원

총인원

경영진

연구소

사업개발

박사

-

-

-

-

석사

1명

3명

-

4명 (11%)

학사

-

20명

10명

30명 (89%)

합계

1명 (4%)

23명 (67%)

10명 (29%)

34명 (100%)

주1) 연구소 인원: 총 24명 (연구전담요원 22명 + 연구보조원 2명)

주2) 기술인력: 총 10명 (보안기술팀 6명 + 품질보증팀 4명)

(나) 주요 연구개발 인력 현황

[핵심연구인력 현황]

직위

성명

담당업무

해당연월

주요경력

주요 연구실적

CTO

이승원

R&D 총괄,

93.03~98.02

홍익대 기계공학 학사

- 연구 개발 총괄- 조직 관리 운영- 외부 연구 과제 관리 (KISA, KT등)- 특허 출원 7건- 저서 : 리버싱 핵심원리,2012

99.09~01.08

홍익대 기계공학 석사

01.08~05.02

정소프트 연구원

05.02~15.06

안랩 수석연구원

15.07~21.08

삼성전자 IT보안관제 총괄

21.09~현재

시큐레터

팀장
차희진
기술연구소CLOUD
98.03~10.02
한양대학교 공과대학 신소재공학부 학사
- MARS Platform v2.3/v2.4/v2.5- SecuLetter CDR CLOUD (AWS)- SecuLetter CDR for Exchange Online (MS 365)

05.05~05.09
엘이씨에듀넷 온라이나업팀 사원

11.01~15.07
비트교육센터 전임강사

15.08~16.04
씨어도어소프트 기술이사

16.08~현재
시큐레터

팀장
이연재
기술연구소MARS
03.03~07.02
상명대학교 컴퓨터소프트웨어공학부 학사
- MARS Platform v2.4/v2.5- SLF/SLE/SLES/SLM/SLWEB 제품- MARS Defender

08.09~10.12
(주)벽산정보통신 SI공공사업부 사원

11.03~17.01
(주)KT뮤직 인프라개발팀 과장

17.04~21.02
넵튠 캐주얼스튜디오 서버운영 및 개발

21.03~현재
시큐레터

팀장
이재영
CDR
95.03~03.02
중앙대학교 수학/컴퓨터 공학 학사
- CDR v1.5/v2.0

04.02~13.04
셀바스 AI 근무

13.05~20.12
인프라웨어 엔진팀 근무

21.02~현재
시큐레터

팀장
양승환
분석
10.03~15.02
세종사이버대학교 정보보호학과 학사
- 위협 분석 및 탐지율 고도화- 문서 특징 기반 분석법

11.06~13.06
휴머니아 서울보증보험 보안관제 사원

14.04~16.08
한국정보보호교육센터 취약점 분석 연구팀 전임

16.10~17.06
HEP 정보보안 이론 기반교육 선임

17.12~현재
시큐레터

팀장
정성훈
TI
00.03~07.02
인제대학교 정보 컴퓨터 공학부 학사
- ConTI (차세대 TI 플랫폼)- IoC Crawler- Sample Manager

06.07~15.05
와치텍 연구개발팀 과장(팀장)

15.12~16.08
dtSI 데이터분석 업무

16.09~22.05
Ahnlab 모바일 악성 코드 분석 업무

22.06~현재
시큐레터

다. 성장성(1) 기업의 성장전략

동사의 솔루션을 통해 진출 가능한 시장은 지능형 위협 보안 시장 (APT; Advanced Persistent Threat)과 망간 자료전송 보안, 웹서비스 보안, ECM보안 시장입니다. 지능형 위협 보안 시장은 국내외 기 형성된 APT(Advanced Persistent Threat) 보안 시장을 의미하며, 망간 자료전송 보안, 웹서비스 보안, ECM 보안 시장은 시큐레터만의핵심기술 역량인, 알려지지 않은(Un-known) 위협에 대한 정확한 탐지력과 압도적으로 빠른 진단 속도인 동사의 자체적인 기술 노하우로 개척할 수 있는 새로운 시장입니다. 또한 클라우드 보안 시장은 동사의 SECaaS(Security as a Service: 서비스로서의 보안)형 서비스 제품이 출시되는 2023년부터 본격적으로 진출할 시장입니다.

국내 목표 시장인 지능형 위협보안, 클라우드 보안시장은 타사와 경쟁하는 경쟁시장이고, 망간 자료전송 보안, 웹서비스 보안, ECM 보안시장은 동사의 솔루션이 기술적우위에 있는 안정적 매출 성장이 예상되는 시장입니다.

[동사 목표 시장 정의]

시장 구분

정의

(1) 지능형 위협

보안 시장

약 10년전부터 형성되기 시작한 APT(Advanced Persistent Threat)’시장으로, 오랜 기간 지속적인 해킹 시도를 통해 개인정보와 같은 중요한 데이터를 유출하는 형태의 공격에 대응하는 솔루션 시장을 의미하며, 기존 시그니처 기반의 백신 시장과 구별됨.

(2) 망간 자료 전송 보안시장

코로나19사태로 재택근무 도입이 확대됨에 따라, 해킹공격에 취약할 수 있어 재택근무 망연계 솔루션시장이 형성됨. 현재 망연계솔루션에는 이미 알려진 공격에 대응하는 시그니처 기반 즉 백신 솔루션밖에 없는 상황이지만 망간 자료전송의 핵심 요구사항인 보안 위협 진단 속도와 알려지지 않은(Un-known)공격에 대응할 수 있는 솔루션은 동사가 유일함.

동사만이 열어갈 수 있는 새로운 독점 가능시장으로 기관별 망간 전송구간 보안이 필요한 OT/ICS, 스마트시티, 재난 대응시스템 등이 대표적임.

⑶ 웹 서비스 보안 시장

대민 문서 접수방식이 FAX를 통해 자료를 제출하던 데서 웹사이트 게시판 등을 통한 파일 업로드 방식으로 전환됨에 따라 해킹공격에 대응이 필요한 보안 시장임.

대민서비스의 특성상 WAS 시스템의 부하를 최소화하면서 보안 위협을 신속하게 진단하고, 알려지지 않은(Unknown) 위협 탐지가 필요한데, 시큐레터만이 이러한 기술적 요건을 충족하며 열어갈 수 있는 새로운 독점시장임. 동사는 국민건강보험공단 레퍼런스를 시작으로 대민서비스를 하고 있는 공공기관(173개)과 채용 사이트 운영 기업, 손해/보험사(53개)를 중심으로 동사의 SLF 솔루션 공급을 추진해 나가고 있음.

⑷ ECM (Enterprise Content Management) 보안 시장

공공 기관, 일반 기업이 중요 문서 보관을 종이에서 중앙서버에 파일형태로 저장, 관리하게 됨에 따라 이에 대한 보안이 중요하며, 기존 문서중앙화 솔루션은 시그니처 기반 즉 백신 솔루션만이 제공되고 있음.

이 시장 또한 빠른 속도로 Un-known 위협에 대응할 수 있는 솔루션은 시큐레터가 유일하며 새롭게 열어갈 수 있는 독점 가능 시장임. 향후 범정부 기관 및 기업, 금융사 그룹웨어 시스템에 파일 전용 솔루션 SLF를 공급할 계획임.

⑸ 클라우드 보안 시장

클라우드 환경에서 데이터, 어플리케이션, 인프라를 보호하는 Advanced Malware 대응 보안시장으로 APT(AMD(Advanced Malware Detection), NAMA(Network-based Advanced Malware Analysis))와 CWPP(Cloud Workload Protection Platform) 중 ‘Anti-Malware’, ‘File storage’에 대한 SECaaS영역이 동사의 주력 목표 시장임.

당사는 2023년 클라우드형 제품 SLCS와 SLFS를 출시할 계획으로 AWS, Azure, Google 등의 PublicCloud Market place를 통해 제품을 공급할 예정임.

동사는 시장의 기술적 우위점을 바탕으로 안정적인 성장을 도모하고 있습니다. (2) 연구개발 계획

Outbound Email Threat Detection 기술 개발 (SLE, SLES)

구분

내용

연구과제 1

Outbound Email Threat Detection 기술 개발

연구기간

2023 ~ 2024

배경 및 연구 개발 컨셉

대부분의 이메일 보안 솔루션은 Inbound 이메일만 탐지할 뿐 Outbound 이메일은 관심 대상이 아닙니다. 하지만 해커가 다양한 경로를 통해 기업 내부 임직원의 PC를 해킹하면 이후 해당 PC 의 내부 정보(예: 이메일, 주소록 등)을 이용하여 2차, 3차 공격을 수행하게 됩니다. 즉, 본의 아니게 협력사, 관계사 등에 해킹 피해를 줄 수 있습니다. 따라서 Outbound 이메일 탐지 기능과 첨부 파일의 문서 무해화 기능을 개발하여 이러한 문제를 해결합니다. 이에 필요한 핵심 연구 과제는 MTA(Message Transfer Agent) 고도화 및 SPF, DKIM, DMARC 와 같은 이메일 인증 기법입니다. 해당 기술을 OnPrem 및 Cloud 제품에 적용하여 Cyber 해킹 방어 고도화를 추구하는 글로벌 고객들의 요구사항을 충족시킬 계획입니다.

Advanced CDR 기술 개발 (SLF, SLCDR, CDR CLOUD)

구분

내용

연구과제 2

Advanced CDR 기술 개발

연구기간

2023 ~ 2024

배경 및 연구 개발 컨셉

'아무것도 신뢰하지 않는다'라는 최신 ZeroTrust 보안 철학에 의해 최근 IT보안 업계에서 각광받는 CDR 기술은 이제 더 전문적이고 고도화된 고객사 내부 환경을 지원해야 합니다. 이를 위해 1) Policy/Result 를 세분화하여 다양한 문서와 무해화 정책을 옵션 매칭하여 고객사 유연성을 제공하고, 2) 무해화 대상 포맷을 Image, Multimedia, CAD, Database 등으로 대폭 확대하여 Unknown Threat 대응력을 향상시키고, 3) OEM 서비스 제공을 위한 모듈화 기술 개발을 진행합니다. 이를 통해 다양한 고객사의 업무 프로세스와 보안 컴플라이언스를 충족하고, 다양한 솔루션(메신저 등 협업 툴)에서 CDROEM 서비스 연동을 통한 수익 파이프라인을 확대시킬 계획입니다. 또한 기간 산업용 ICS/OT 망은 오피스 망과의 빈번한 문서 데이터 교환 업무로 인해 Ransomware 감염에 취약한 구조인데 반해, 실시간 데이터 교환이 필요한 경우가 많아서 기존 Sandbox류의 보안 솔루션으로는 대응할 수 없는 문제가 있습니다. 바로 이 구간이 자사의 문서 무해화 솔루션의 효과를 누릴 수 있는 최적화된 구간이므로, 적극적인 영업 확대를통해 ICS/OT 고객의 어려움을 해결할 계획입니다.

AI based Phishing 탐지 기술 개발 (SLE, SLES)

구분

내용

연구과제 3

AI based Phishing URL 탐지 기술 개발

연구기간

2023 ~ 2024

배경 및 연구 개발 컨셉

최근 APT 해킹 공격에 Phishing URL을 이용한 사용자 계정 탈취 기법이 활용되고 있습니다. 기존에는 이에 대한 대응 방안으로 Phishing URL 또는 Domain 을 건건이 차단하는 방법을 사용하였습니다. 이 방법은 Anti-Virus의 시그니처 대응과 마찬가지로 자동으로 생성되는 무한대의 Phishing URL 을 탐지하기엔 역부족입니다. 자사는 이메일 보안 BigData 와 AI 탐지법을 개발하여 빠르고 정확하게 이메일 Phishing 공격에대응할 계획입니다. 구체적은 기술 연구 분야로는 이메일 헤더 정보(시간, 발신자 이름/계정/도메인, 이메일 서버IP 등), 본문 내용(제목, 본문), 첨부파일 등의 특징(feature)을 추출 후 BigData화 시켜 머신러닝/딥러닝 알고리즘을 적용하여 최적 모델을 찾는 것입니다. 또한 발신자/수신자 간 과거 이메일 수발신 이력 기반 가중치 스코어링 기술도 Phishing 탐지에 효과적입니다. 이러한 기술을 통해 APT 보안 솔루션 분야에서 차별화된 Phishing URL 탐지 성능을 뽑아내어 글로벌 이메일 보안시장을 공략할 계획입니다.

AI based SCAM 및 Insider Threat 탐지 기술 개발 (SLE, SLES)

구분

내용

연구과제 4

AI based SCAM 및 Insider Threat 탐지 기술 개발

연구기간

2023 ~ 2024

배경 및 연구 개발 컨셉

이메일은 현대 비즈니스의 필수품입니다. 모든 기업에서 이메일을 통해 중요 커뮤니케이션을 진행합니다. 이에 따라 기업에 금전적 피해를 입히는 Cyber 공격이 지능화,고도화되고 있습니다. 기존의 Ransomware 악성코드 공격 외에도 기업에 금전적 피해를 입히는 대표적인 공격으로 SCAM(사기성) 이메일 공격이 있습니다. (예: 무역사기, 투자사기 등) 이 뿐만 아니라 이메일을 통한 기업내 내부자 정보 유출 사건(Insider Threat)도 무시할 수 없는 보안 위협이 되었습니다. 이와같이 이메일 보안 솔루션은 기존의 APT 악성 이메일 외에도 다양한 새로운 보안 이슈를 커버해야 합니다. 이러한 새로운 유형의 보안 공격에 대응하기 위해 자사는 AI 기반의 SCAM 및 Insider Threat 탐지 기술을 개발합니다. 주요 연구 분야는 크게 4 그룹(이메일 헤더 분석, 발신자/수신자 Relation 분석, 본문 Contents 분석, 첨부파일 분석)으로 나눌 수 있습니다. 이중에서 특히 본문 Contents 분석 분야는 최근 각광받는 생성형 AI 기술을 활용해 대량의 학습용 컨텐츠를 생성할 수 있으므로, 이를 통해 빠른 기술력 확보를 기대할 수 있습니다. 이처럼 자사는 단순히 APT 위협 분석 분야에 머물지 않고, 고객의 다양하고 실질적인 보안 위협에 발맞추어 대응할 계획입니다.

웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발 (SLWEB)

구분

내용

연구과제 5

웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발

연구기간

2023 ~ 2024

배경 및 연구 개발 컨셉

MARS 플랫폼 기반의 SLF 솔루션은 APT 위협의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 기반으로 망연계 구간에서 좋은 반응을 얻고 있습니다. 비슷한 이유로 정확한위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도가 요구되는 구간으로서 웹 게시판 구간이 있습니다. 관공서, 국민건강보험, 손해보험회사 등 웹 게시판을 통해 사용자에게 직접 문서 파일을 업로드 받는 다양한 업무 영역이 존재합니다. 이런 영역은 민원인이 업로드한 문서 파일을 무조건 내부 임직원이 열람하고 답변 처리하도록 되어 있습니다. 즉, 해커 입장에서 너무나 쉽게 악성 문서를 기업 내부로 전달하고 감염시킬 수 있는 통로가 존재하는 것입니다. 과거에도 해당 구간에 Sandbox 등의 APT 솔루션으로 보안을 강화해야 한다는 의견이 있었으나, 웹게시판 파일 업로드 업무 특성상 빠른 탐지 속도가 필요하기 때문에 기존 Sandbox 류의 느린 속도의 보안 솔루션이 적용되지 못하였습니다. 자사의 솔루션은 빠른 탐지속도가 장점이므로, 이러한 웹 게시판 구간에 매우 적합합니다. 고객사마다 다양한 형태의 웹 게시판 구간에 편리하게 설치하기 위해서는 네트워크 장비를 통해 유입되는 HTTP/HTTPS 네트워크 트래픽으로부터 실제문서 파일을 추출하여 분석하는 기능이 필요합니다. 자사는 이미 공공 및 금융권에 HTTP 구간 웹게시판 고객 레퍼런스를 확보하였고, 하반기에는 고객사 웹 게시판 서버의 보안 인증서를 이용하여 HTTPS 암호화 트래픽까지도 지원하는 제품 고도화 개발을 진행할 계획입니다.이를 통해 자사의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 십분 활용하여 국내외 다양한 웹게시판 시장을 공략할 계획입니다. 또한 자사가 자랑하는 문서 무해화 기능까지 추가시켜 다양한 고객사 환경과 요구사항을 충족할 것입니다.

대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발 (SLINT)

구분

내용

연구과제 6

대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

연구기간

2024 ~ 2025

배경 및 연구 개발 컨셉

APT 공격의 대부분은 이메일(스피어 피싱)을 통해서 이루어지나, 일부는 단순 인터넷(HTTP/HTTPS) 트래픽(워터링 홀)을 통해 발생하기도 합니다. 따라서 대규모 기업에서는 인터넷 구간으로 유입되는 APT 보안 위협에 대해 대응 방안을 요구합니다. 자사의 SLWEB 제품은 웹 게시판 구간에 특화된 전용 솔루션입니다. 해당 구간의 트래픽 내용은 주로 문서 파일입니다. 반면, 기업의 인터넷 구간의 트래픽 내용은 동영상 스트리밍, 메신저, 파일, 게임 등 매우 다양한 형태입니다. 따라서 SLINT 솔루션의연구 개발 방향은 이처럼 다양한 대규모 트래픽을 Sniffing 하여 위협이 될 수 있는 파일 형태(문서, 실행파일, 스크립트 등)만 정확히 추출하고 분석하는 것입니다. 자사는 이미 이메일구간, 망연계구간, 웹게시판구간 등 다양한 네트워크 구간에 대한 솔루션 개발 능력과 노하우를 갖추고 있습니다. 따라서 인터넷 구간을 담당하는 솔루션을 추가하여 자사 제품 포트폴리오를 완성시켜 고객의 어떠한 보안 어려움에도 바로 대응할 계획 입니다.

클라우드 비즈니스 협업(Collaboration) 툴을 위한 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

구분

내용

연구과제 7

클라우드 비즈니스 협업(Collaboration) 툴을 위한 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

연구기간

2023 ~ 2024

배경 및 연구 개발 컨셉

클라우드가 세상을 바꾸고, 클라우드 기반의 온갖 비즈니스 협업(Collaboration) 툴이 업무 방식을 완전히 바꿔 놓았습니다. (예: Microsoft 365, Google Workspace, Zoom, Slack 등) 특히 코로나 펜데믹을 거치며 이러한 변화는 빠르게 진행되었습니다. 따라서 문서 컨텐츠의 이동 경로는 무한히 확장되었고, 이는 자사의 문서 위협 분석 전문 솔루션 기업이라는 사업 방향과 정확히 일치합니다. 자사의 MARS Platform 은 빠른 속도와 정확한 문서 위협 탐지 능력을 제공하기 때문에 현재 클라우드 기반의 비즈니스 협업 툴에 가장 적합한 보안 솔루션입니다. 자사는 이미 AWS 클라우드를 위한 솔루션을 출시하였으며, 2023년 상반기에 Microsoft 365 이메일 보안 솔루션을 개발 완료하여, AppSource 마켓 출시를 앞두고 있습니다. 향후 Zoom, Slack, MS Teams, Google Chat 등의 커뮤니케이션 도구와 네이티브 연동할 계획이며, MS SharePoint, Google Drive 등의 클라우드 스토리지를 바로 연동시켜 그 내부에 존재하는 수많은 문서 컨텐츠에 대한 보안 위협 탐지 및 문서 무해화 기능을 제공할 계획입니다. 이러한 솔루션은 빠르고 정확한 탐지 기술과 완벽한 문서 무해화 기술을 자체 보유한 자사만의 특장점으로 차별화 될 것이며, 수많은 글로벌 잠재 고객에게 시큐레터 보안 기술을 쉽게 제공할 수 있는 최고의 효과적인 솔루션이 될 것입니다.

DICE 고도화 연구 개발 (MARS Defender)

구분

내용

연구과제 8

DICE 고도화 연구 개발

연구기간

2023 ~ 2024

배경 및 연구 개발 컨셉

현대인에게 전자 문서는 비즈니스 필수품입니다. 문서와 이메일 없이는 비즈니스를수행할 수 없습니다. 해커는 바로 이러한 기업의 문서 의존성을 공략하여 Cyber 해킹 공격을 고도화시키고 있습니다. 자사는 문서 전문 보안 기업으로서 혁신적인 리버스 엔지니어링 기반 탐지 기술을 이용해 이러한 문제를 해결하였습니다. 이에 한발 더 나아가 탐지 속도 개선 및 탐지 근거 시각화를 위한 연구 개발을 진행중입니다. 주요 기술적 특징은 1) 정적 데이터 (문서 구조 데이터, 메타 정보 등), 2) 리버스 엔지니어링 기반 탐지 데이터 (CPU 코드, CPU 레지스터, 프로세스 Heap/Stack 메모리 등) 를 정확히 추출하여 BigData 로 관리합니다. 또한 이중에서 시각화에 용이한 데이터를 추려서 탐지 근거를 제시하고 사용자가 쉽게 이해할 수 있는 형태로 가공하여 표시합니다. 이렇게 수집한 문서 보안 위협 BigData 를 이용해 AI 탐지를 위한 feature 로 활용하고, APT 해킹 공격에서 Relation 정보로서 해커 그룹 및 공격 기법 파악을 위한 주요 인자가 됩니다. 해당 기술은 소위 ‘분석가를 위한 분석도구’로서 실제 기업내 IT보안 전문가들의 위협 분석 도구로서 제공될 계획입니다. 특히 리버스 엔지니어링 기반 탐지 데이터는 어떠한 글로벌 보안 솔루션에서도 찾을 수 없는 자사만의 독보적인 기술로서 군, 정부기관 및 대기업 IT보안 조직에서 많은요청을 받아온 바, 보안 전문가들에게 APT 전문 분석 도구로서 효과적인 역할을 수행하게 될 것입니다.

AI based Premium CTI 서비스 개발 (Cloud)

구분

내용

연구과제 9

Premium CTI 서비스 개발

연구기간

2023 ~ 2024

배경 및 연구 개발 컨셉

DICE 고도화 연구 개발 결과로 자사가 보유한 수십만건의 APT 악성 문서 파일에 대해 파일별로 약 1,000 ~ 1,500 개의 위협 Feature 들을 추출할 수 있고, 이를 Neural Network 기반 딥러닝을 수행하여 위협 분류 model 로 만들 수 있습니다. 즉, APT 해킹 공격을 카테고리화 시킬 수 있습니다. 따라서 특정 기업이 악성 문서 기반 APT 공격을 당했을 때 해당 공격에 사용된 APT 악성 문서를 앞에서 생성한 분류 model 로 검사하면 특정 위협 카테고리 및 이와 연관된 해커 그룹을 파악할 수 있습니다. 각 해커 그룹마다 해킹 목적, 해킹 기법 등이 다르기 때문에 기업에서는 정확한 대응 계획을 수립할 수 있습니다. 이러한 딥러닝 기반 위협 분석 모델을 연구 개발하고, Premium CTI 서비스로 고도화시켜 고객에게 제공할 계획입니다. 고객은 해당 서비스를 통해 1) APT 공격 탐지 시 해당 파일을 시스템에 조회하여 자신들을 노리는 해킹 그룹 및 세부적인 공격 전략/전술을 파악 후 체계적인 대응 체계 수립, 2) 평상시에는 자사에서 배포하는 APT 공격 정보 및 방어법을 통해 기업내 선제 대응 프로세스 개발에 활용할 수 있습니다. 향후 생성형 AI 체계를 도입하여 기 분류된 수많은 APT 공격과 방어법에 대한 Narrative 형태의 보고서를 자동 생성하여 제공하도록 고도화 시킬 계획입니다.

SecuLetter Total Email Security 솔루션 개발 (Cloud)

구분

내용

연구과제 10

SecuLetter Total Email Security 솔루션 개발

연구기간

2024 ~ 2025

배경 및 연구 개발 컨셉

클라우드 기반 비즈니스 이메일 플랫폼(예: Microsoft 365, Google Workspace) 시장이 성장하면서 이미 많은 글로벌 기업들이 클라우드로 넘어갔습니다. 기업의 Cyber 해킹 방어 체계에서 이메일 보안은 가장 중요한 부분입니다. 기존의 APT 공격 및 Phishing URL 공격에서부터 최근의 SCAM, Insider Threat 까지 기업에서 관리 해야 할 보안 위협은 크게 확대되었습니다. 즉, 현재 시점에서 기업 이메일 보안에필요한 것은 바로 클라우드 기반 비즈니스 이메일 플랫폼에서 APT, SCAM, InsiderThreat 을 모두 대응할 수 있는 솔루션이며, 자사는 SL Total Email Security 솔루션을 개발하여 출시할 계획입니다. 해당 솔루션은 자사의 모든 역량(클라우드, 리버스 엔지니어링 기반 위협 탐지, AI 기반 탐지, TI 등)이 총 집약된 솔루션으로서 글로벌 기업들이 겪게 될 다양한 보안 위협을 입체적으로 방어하는 이메일 보안 선두 주자가 될 것입니다. 특히 오래전부터 축적해온 클라우드 기술 역량과 노하우는 경쟁사 대비 특장점으로 활용될 것입니다.

(3) 공모자금 사용계획

동사는 금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달할 공모자금 중 발행제비용을 제외한
15,400백만원(확정 공모가액 12,000원 기준)을 동사 주력 사업의 고도화 및 확장을 위한 설비 투자, 차세대ERP 도입, 우수한 정보보안전문인력 유치 등을 위해 사용할 계획입니다.

(기준일 : 2023년 1분기)

(단위 : 백만원)

설비투자

연구개발

운영자금

채무상환 자금

타법인증권 취득자금

기타

계

1,000

6,375
6,825
1,200

-

-

15,400

동사는 금번 공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금
15,400백만원을 개발/운영 장비 투자, 솔루션 연구개발비, 데이터 구매 비용, SaaS 운영비용 등에 사용할 예정입니다. 공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지 자금 보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 구체적인 자금의 사용 계획은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업 환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

[항목별 공모자금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

금액

설비투자

300

550

150

1,000

연구개발비

1,650

2,304

2,421

6,375

운영자금

400

2,725

3,700

6,825

채무상환

1,200

-

-

1,200

합계

3,550

5,579

6,271

15,400

주1) 상기 공모자금 사용계획은
확정공모가액 12,000원을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 공모자금은 발행제비용을 제외하고 순수입금을 기준으로 산정하였습니다.

다만, 확정공모가액이 희망공모가액 하단(9,200원)에 미달하여 공모자금이 예상보다적게 유입될 경우, 연구개발비, 운영자금으로 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획이며, 동사가 보유한 유형자산(건물 및 토지)을 담보로한 추가 차입등으로 자금을 조달할 계획입니다.

[2023년 1분기 기준 당사의 유형자산]

(단위: 백만원)

구분

2023년 1분기 금액

예상 담보 차입 가능 금액(70%)

건물

671

470

토지

2,330

1,631

합계

3,001

2,101

1) 설비투자

동사는 전세계에서 수집되는 악성 파일들에 대한 진단, 분석 소프트웨어를 바탕으로,고도화되는 악성코드 위협에 신속, 정확하게 대응하는 시스템을 고도화하는데 필요한 연구개발용 소프트웨어를 개발함과 동시에 동사가 추진하고 있는 글로벌 이메일 보안 센터 서비스의 확대를 위한 설비투자에 공모자금을 사용될 계획입니다.

당사의 제품 및 서비스 고도화를 위해서는 새롭게 출현하는 악성코드의 특징, 성격, 동향을 수집하는 것이 중요합니다. 따라서, 동사는 다양한 소프트웨어에서 새롭게 발생되고 있는 악성코드를 실시간으로 수집 및 분석하여 당사 제품에 내재화된 CTI(Cyber Threat Intelligence)를 지속적으로 고도화할 필요성이 있습니다. 따라서, 악성 샘플을 다운로드 할 수 있는 데이터베이스인 Virustotal 등과 같은 소프트웨어 및 빅데이터 데이터베이스, 응용 소프트웨어 구매에 공모자금을 활용하여 당사의 정보보안 알고리즘 개발 역량을 강화하고자 합니다.

또한, 품질 보증 장비를 구매하여 제품 및 서비스의 완성도를 높이는데 투자하고자 합니다. 이 외 당사의 프로젝트 관리, 인적/물적자원 관리 등 전사적 업무 통합관리와 적시의 경영정보 제공을 위하여 공모자금 확보 시 전사적자원관리시스템(ERP)를 고도화 할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

합계

2023년

2024년

2025년

제품 국내외 인증용 인프라 구축

제품 인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라 구매

-

100

100

200

제품 품질 보증 자동화 랩 구축

클라우드 및 어플라이언스 트윈 랩 구성

서버, 클라우드 인스턴스 및 관련 소프트웨어

100

150

-

250

QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

-

-

-

50

50

SAP ERP

전사적 업무 통합관리 시스템

100

300

-

400

내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리제 운영 시스템

100

-

-

100

합계

300

550

150

1,000

가) 제품 국내외 인증 인프라 구축

보안 제품 국내외 인증은 고객 환경내 보안적합성을 평가하는 중요한 구성 요소입니다. 이를 위해 보안제품의 신뢰도와 성능에 관한 품질지표 수립 후 국내외 인증 전문기관의 평가기준에 적합한 독립된 Testing 환경 구축을 통해 제품 인증을 획득하고 있습니다.

평가기준은 인증 전문기관의 전문성에 따라 매우 다양한 형태의 시험 인프라를 구비하여 인증 평가에 대응하여야 합니다. 또한, 자체 개발한 제품의 다양화, 제품 도입고객의 제품인증 수요 대응 및 고객 보안 제품의 상호운용성 확보를 위해 다양한 인스턴스와 유연한 구조의 인프라 구축을 선행하고 보안 평가에 소요되는 각종 보안위협 데이터베이스를 구축할 계획입니다.

당사 제품 인증 및 성능 인증 계획 수립 후 소요 예상되는 인증은 국내CC인증, 국가별 사업진척에 따른 해외CC 인증, 제품 성능시험성적서, 해외 제품인증 시험참여(미국 ICSA, SE Labs 등), 또는 신규 카테고리 정보보호제품 개발 후 신속확인제 등 매우 다양한 인증 획득을 추진할 계획입니다. 이와는 별도로 제품개발 및 품질확보를 위한 당사의 정보보안 관리시스템(ISMS)는 ISO/IEC 27001인증 유지를 통해 지속적으로 보안 프로세스 개선과 보안 정책을 고도화하고 있습니다.

제품인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라와 데이터는 아래와 같습니다.

컴퓨팅 인프라와 데이터 구축:

① 당사 전체 제품라인업(SLE, SLF, SLCDR, SLWEB, SLM, SLCTI) 의 인증 전용 이중화 구성된 컴퓨팅 서버 2 Set(DELL 엔터프라이즈 8~10식) 및 클라우드 네이티브 보안서비스의 인증을 위한 AWS, MS Azure 복수 인스턴스 및 UTM, L4 스위치 등

② 제품 품질 인증 데이터 구축을 위한 취약점 점검 도구, 데이터 추출 및 데이터 클렌징 용 ETL 도구 및 Third-Party Software License

나) 제품품질 보증 자동화 랩 구축

제품 품질보증 자동화는 당사 제품 또는 서비스의 품질을 보증하기 위해 자동화된 프로세스, 도구 및 기술을 통합하는 랩을 구축하는 것을 의미합니다. 이를 통해 개발된 소프트웨어의 기능, 신뢰성, 보안 및 성능과 같은 다양한 품질 요소를 확인하고 검증할 수 있습니다. 품질 보증 자동화를 위한 구성요소는 자동화 테스트도구, 자동화 테스트 스크립트, 테스트 데이터 관리 및 성능지표 관리가 있습니다. 당사의 어플라이언스 제품과 클라우드 서비스를 대상으로 트윈 LAB구성을 통해 품질 목표 수준을 달성하고자 합니다.

다양한 고객환경의 보안 제품 연동을 통해 높은 우선 순위의 당사 신규제품을 우선하여 보증 자동화랩을 구성하며, 그 요소는 망간 자료전송(Air-Gap환경)구간의 보안제품 연동 수요, 웹구간에서 WAF(Web Application Firewall) 연동, 다종의 ECM 환경에서의 파일보안 인프라 테스트, 웹구간 보안을 위해 SLWEB에 소요되는 File Extraction Tool, TAP 장비를 포함하여 스팸 릴레이 솔루션과 해당 도메인과 이메일 보안서비스 연동(예:클라우드) 을 포함합니다.

다) QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

동사는 다수의 보안위협 빅데이터를 구축하였으며, 이를 토대로 당사 제품의

탐지 정확도와 진단 성능을 최신화 하고 있으므로, 향후 지능형 보안 위협의 다양성, 기계학습 및 인공지능 제품 기능 활성화 이전에 소요되는 각종 품질 보증 시험용 데이터 베이스를 내외부로부터 수집, 구축하여 품질 보증에 활용함과 동시에 당사 제품력을 강화할 계획입니다.

이는 당사의 사이버 위협 인텔리젼스 서비스(SLCTI)와 연동하여 개별 고객에게 제공하는 위협정보 서비스를 더욱 확장할 예정이며, 이를 위해 내외부로부터 유효데이터를 협력하고, 필요시 유료 구매하여 현재 당사 SLCTI를 향후1년 내에3~4배 이상 확보할 계획입니다. 품질보증용 시험용 DB 구축 및 연동을 위해 유료용 판매 가능한 CTI set 및 제품 연동구성을 위해 AWS, MS Azure 클라우드 스토리지를 포함합니다.

라) SAP ERP

당사에서 일어나는 모든 데이터에 대한 것을 전산화하여 통합적 관리를 할수 있으며, 감사에 대응할 수 있는 공신력있는 데이터를 작성할 수 있습니다.

ASAP(Accelerated SAP) 시스템 구축 방법

asap 시스템 구축 방법.jpg
asap 시스템 구축 방법

- 프로젝트 준비 단계 : 시스템 구현을 위한 초기 계획 수립과 필요한 제반 사항 준비/ 프로젝트 계획, 프로젝트 범위 및 목표 설정, 기술요구사항 정의

- 비즈니스 상세 계획 : 시스템 구현을 통해 변화할 미래 모습을 기술하고 시스템에서 구현되는 과정 정의

- 시스템 구현 : 맞춤화 작업과 다양한 프로그램 개발 (기능추가, 보고서, 인터페이스, 데이터 이전 등)

- 최종준비 : 시스템 개통을 위한 최종준비 (기능테스트, 사용자 교육)

- 시스템 개통 및 지원 : ERP시스템을 업무를 처리하는 운영환경으로 전환. 문제 해결 방안 및 장기적인 지원 체제를 수립하는 활동

마) 내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리 운영 솔루션은 조직의 재무활동을 효과적으로 추적, 관리 및 보고하기 위해 사용되는 시스템으로 회계 데이터의 수집, 분석, 보고 및 감사를 자동화하고, 내부 통제를 강화하여 부정행위나 오류를 방지하여 조직의 재무 건전성을 확보하는 데 도움을 주는 솔루션으로 공모자금을 활용하여 도입 후 당사의 내부통제를 통해 공시 되는 재무정보의 질을 향상 시킬 수 있을거로 생각합니다.

내부회계관리 시스템 구성도

내부회계관리 시스템 구상도.jpg
내부회계관리 시스템 구성도

2) 연구개발

동사는 독보적인 사이버 해킹 방어 기술을 보유하고 있으며, 이를 통해 기존 보안 제품들이 해결하지 못한 컨텐츠 기반 APT 해킹 공격을 방어하는 제품과 서비스를 지속 고도화하고 있습니다. 이런 고도화된 기술의 경쟁력을 지속 유지하기 위해 우수한 연구 개발 인력을 확보, 유지 및 역량강화 하는 활동이 매우 중요합니다. 따라서 당사의 연구개발비는 연구 개발 인력의 인건비에 치중하고 있습니다. 당사와 같이 글로벌 보안 업체와 치열한 기술 경쟁을 펼치는 경우 끊임없는 연구 개발을 통해 기술 우위를 확보해야 하기 때문입니다.

이번 공모자금을 통해 연구 개발을 진행할 프로젝트는 총 4개이며 아래 표는 프로젝트 목록, 각 프로젝트 별 투입인력, 2023년 ~ 2025년 인건비를 정리하였습니다. 프로젝트 1) ~ 3) 번은 당사 핵심 기술에 대한 고도화 연구이고, 프로젝트 4) 번은 신규 솔루션 개발 과제입니다.

[프로젝트 별 투입인력 및 인건비]

(단위 : 명, 백만원)

프로젝트

투입 인력

2023

2024

2025

합계

1) ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

6명

390

410

430

1,230

2) 문서 무해화 기술 고도화 연구

4명

260

270

285

815

3) CTI 고도화 연구

4명

260

270

285

815

4) ICES 솔루션 개발

6명

390

410

430

1,230

5) Advanced CDR 기술개발

5명

125

337

353

815

6) 웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발

5명

125

337

353

815

7) 대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

4명

100

270

285

655

합 계

1,650

2,304

2,421

6,375

[인당 연평균 금액 산출 내역]

(단위 : 명, 백만원)

구분

20년

21년

22년

23년1Q

합계

인원

13

16

21

25

18.7

경상연구개발비

656

1,020

1,632

477

946

인당 연평균 금액

50

64

78

76

67

주1)
2023년 1분기 인당 평균 금액의 경우 경상연구개발비를 연환산하여 산출하였습니다

모든 프로젝트에서 인건비는 2023년 연구 개발 인력 평균 연평균 임금 6,700만원으로 계산하였고, 2024년과 2025년 인건비 상승율은 각 5% 로 반영하여 산출하였습니다. 경상연구개발비의 구성내역은 인건비로만 구성되어 있으며, 추가적인 인력 채용은 고려하지 않았습니다.

프로젝트별 상세내역은 아래와 같습니다.

① ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

사이버 해킹에서 가장 탐지하기 어려운 Unknown Threat 기반 공격 무기(Cyber Weapon) 제작 기법인 ZeroDay 취약점에 대한 탐지 고도화 연구입니다. 문서 컨텐츠 기반의 ZeroDay 취약점 공격 기법은 사실상 리버스 엔지니어링 기술이 아니면 정확한 분석 및 탐지가 안됩니다. 최근 문서 컨텐츠를 편집/열람할 수 있는 다양한 어플리케이션이 증가(예: 웹 브라우저, Linux/MAC) 함에 따라 당사 기술의 범위를 확대하고 깊이를 고도화하기 위한 연구입니다. 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023 년

2024 년

2025 년

ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

- Memory Corruption 계열 취약점 탐지 고도화 . Heap / Stack / Data - Protection Bypass 계열 취약점 탐지 고도화 . DEP Bypass - Malicious Data 계열 취약점 탐지 고도화 . Shell Code

- Web Browser 에서 컨텐츠 오픈 기반 취약점 탐지 고도화 - Logic 계열 취약점 탐지 고도화 . SEH Overwrite - Injection 계열 취약점 탐지 고도화 . DLL Injection . Code Injection

- Open Office 어플리케이션 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화 - MAC용 어플리케이션 (Pages, Numbers, Keynotes) 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화

② 문서 무해화 기술 고도화 연구

Zero Trust 철학에 기반한 문서 무해화 기술 고도화에 대한 연구입니다. 당사 제품에서 기 지원하는 MS-Office 계열 문서, HWP 문서, PDF 문서 외 추가적인 비즈니스 컨텐츠(예: 이미지, 멀티미디어, CAD 등)에 대한 위협 요소 분류 및 무해화 방법에 대한 연구입니다. 이를 통해 더욱 폭 넓은 비즈니스 응용프로그램과 그 컨텐츠에 당사 무해화 기술을 적용 예정입니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

문서 무해화 기술 고도화 연구

- 원격 템플릿 요소 무해화 . Attached Template . Frame Set . Linked Object - Excel 4.0 - Active X 컴포넌트

- OWPML 파일 타입 무해화 . OLE . Macro . EPS - CSV 파일 타입 . DDE/DDEAUTO - Image - CAD

- OpenOffice ODF 파일 무해화 . Hyperlink . OLE 객체 . Macro - MAC용 Pages, Numbers, Keynotes 컨텐츠 무해화

③ CTI 고도화 연구

현대 비즈니스의 핵심 소통 도구인 Email 을 통한 사이버 공격은 단순히 악성코드를 첨부하여 감염시키는 해킹 공격 외에도 Phishing, BEC, SCAM, Insider Threat 등 매우 다양한 형태로 기업에 금전적 피해를 끼치고 있습니다. 따라서 이러한 다양한 형태의 금전적 공격에 대응할 수 있는 효과적인 방법을 연구합니다. 이는 대규모 빅데이터 학습에 기반한 AI 탐지 기술이 필요합니다. 인간의 언어 모델을 이해하고 문맥의 앞뒤 맥락을 파악할 수 있는 생성형 AI 기술이 매우 적합합니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

CTI 고도화 연구

- Phishing 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . Identification . Relation . Content . Attachment

- BEC/SCAM 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . 생성형(Generative) AI 기반 시료용 BEC/SCAM 데이터 생성 . Content 내 구문 분석 및 상관 관계 분석을 통한 위협 추론

- 컨텐츠 기반 Supply Chain Attack 예방 체계 구축 . Active Web Crawling 체계 개발 . 컨텐츠 수집 및 MARS 분석 자동화 . 위협 판별 후 고객사에 선제 예방 조치

④ ICES 보안 솔루션 개발

최근 기업 비즈니스 환경의 큰 화두는 클라우드 전환과 SaaS 의 적극적인 도입입니다. 기업 Email 도 이러한 흐름에 맞추어 Microsoft 365 나 Google Workspace 등 기업용 Email SaaS 서비스를 채택하는 기업이 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 따라서 이러한 SaaS 를 이용한 기업간 컨텐츠 이동 및 활용이 폭발적으로 증가하여, 당사의 컨텐츠 보안 기술이 더욱 빛이 나는 환경이 마련되었습니다. 이에 따라 ICES 솔루션을 개발하여 시장을 빠르게 선점하고, Collaboration Tools 보안 솔루션까지 고도화시킬 계획입니다. 첫 번째 솔루션 출시는 2023년 하반기에 예정되어 있으며, 2024과 2025년에 추가 개발 완료된 기능들을 기존 솔루션에 추가하는 형태로 서비스 고도화시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

ICES 보안 솔루션 개발

- Microsoft 365 Exchange 솔루션 개발 및 App Source Marketplace 출시 - Google Workspace Gmail 연동 솔루션 개발 및 Google Marketplace 출시 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- Microsoft Collaboration Tools (예: Teams, SharePoint, OneDrive) 서비스 지원 - Google Collabortation Tools (Meet, Google Drive) 서비스 지원 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- 기타 Collaboration Tools 서비스 지원 . Salesforce.com . Slack . Box.com . DropBox

⑤ Advanced CDR 기술개발

'아무것도 신뢰하지 않는다'라는 최신 ZeroTrust 보안 철학에 의해 최근 IT보안 업계에서 각광받는 CDR 기술은 이제 더 전문적이고 고도화된 고객사 내부 환경을 지원해야 합니다. 이를 위해 1) Policy/Result 를 세분화하여 다양한 문서와 무해화 정책을 옵션 매칭하여 고객사 유연성을 제공하고, 2) 무해화 대상 포맷을 Image, Multimedia, CAD, Database 등으로 대폭 확대하여 Unknown Threat 대응력을 향상시키고, 3) OEM 서비 스 제공을 위한 모듈화 기술 개발을 진행할 계획입니다. 이를 통해 다양한 고객사의 업무 프로세스와 보안 컴플라이언스를 충족하고, 다양한 솔루션(메신저 등 협업 툴)에서 CDR OEM 서비스 연동을 통한 수익 파이프라인을 확대시킬 계획입니다. 또한 기간 산업용 ICS/OT 망은 오피스 망과의 빈번한 문서 데이터 교환 업무로 인해 Ransomware 감염에 취약한 구조인데 반해, 실시간 데이터 교환이 필요한 경우가 많아서 기존 Sandbox류의 보안 솔루션으로는 대응할 수 없는 문제가 있습니다. 바로 이 구간이 자사의 문서 무해화 솔루션의 효과를 누릴 수 있는 최적화된 구간이므로, 적극적인 영업 확대를 통해 ICS/OT 고객의 어려움을 해결할 계획입니다.

⑥ 웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발

MARS 플랫폼 기반의 SLF 솔루션은 APT 위협의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 기반으로 망연계 구간에서 좋은 반응을 얻고 있습니다. 비슷한 이유로 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도가 요구되는 구간으로서 웹 게시판 구간이 있습니다. 관공서, 국민건강보험, 손해보험회사 등 웹 게시판을 통해 사용자에게 직접 문서 파일을 업로드 받는 다양한 업무 영역이 존재합니다. 이런 영역은 민원인이 업로드한 문서 파일을 무조건 내부 임직원이 열람하고 답변 처리하도록 되어 있습니다. 즉, 해커 입장에서 너무나 쉽게 악성 문서를 기업 내부로 전달하고 감염시킬 수 있는 통로가 존재하는 것입니다. 과거에도 해당 구간에 Sandbox 등의 APT 솔루션으로 보안을 강화해야 한다는 의견이 있었으나, 웹게시판 파일 업로드 업무 특성상 빠른 탐지 속도가 필요하기 때문에 기존 Sandbox 류의 느린 속도의 보안 솔루션이 적용되지 못하였습니다. 자사의 솔루션은 빠른 탐지속도가 장점이므로, 이러한 웹 게시판 구간에 매우 적합합니다. 고객사마다 다양한 형태의 웹 게시판 구간에 편리하게 설치하기 위해서는 네트워크 장비를 통해 유입되는 HT P/HT PS 네트워크 트래픽으로부터 실제 문서 파일을 추출하여 분석하는 기능이 필요합니다. 자사는 이미 공공 및 금융권에 HT P 구간 웹게시판 고객 레퍼런스를 확보하였고, 향후 고객사 웹 게시판 서버의 보안 인증서를 이용하여 HT PS 암호화 트래픽까지도 지원하는 제품 고도화 개발을 진행할 계획입니다.이를 통해 자사의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 십분 활용하여 국내외 다양한 웹게시판 시장을 공략할 계획입니다. 또한 자사가 자랑하는 문서 무해화 기능까지 추가시켜 다양한 고객사 환경과 요구사항을 충족할 것입니다.

⑦ 대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

APT 공격의 대부분은 이메일(스피어 피싱)을 통해서 이루어지나, 일부는 단순 인터넷(HT P/HTTPS) 트래픽(워터링 홀)을 통해 발생하기도 합니다. 따라서 대규모 기업에서는 인터넷 구간으로 유입되는 APT 보안 위협에 대해 대응 방안을 요구합니다. 자사의 SLWEB 제품은 웹 게시판 구간에 특화된 전용 솔루션입니다. 해당 구간의 트래픽 내용은 주로 문서 파일입니다. 반면, 기업의 인터넷 구간의 트래픽 내용은 동영상 스트리밍, 메신저, 파일, 게임 등 매우 다양한 형태입니다. 따라서 SLINT 솔루션의 연구개발 방향은 이처럼 다양한 대규모 트래픽을 Sniffing 하여 위협이 될 수 있는 파일 형태(문서, 실행파일, 스크립트 등)만 정확히 추출하고 분석하는 것입니다. 자사는 이미 이메일구간, 망연계구간, 웹게시판구간 등 다양한 네트워크 구간에 대한 솔루션 개발 능력과 노하우를 갖추고 있습니다. 따라서 인터넷 구간을 담당하는 솔루션을 추가하여 자사 제품 포트폴리오를 완성시켜 고객의 어떠한 보안 어려움에도 바로 대응할 계획 입니다.

3) 운영자금

(단위 : 백만원)

구분

2023년

2024년

2025년

합계

마케팅비용

300

810

1,200

2,310

사업 지원 및 관리 인력

100

300

500

900

해외시장개척비

-

300

500

800

기타 운영자금

-

1,315

1,500

2,815

합계

400

2,725

3,700

6,825

가) 마케팅 비용

마케팅 비용은 당사 제품 및 서비스를 해외에 홍보 및 광고하는데 집중적으로 사용할 계획입니다.

2023년, 2024년 마케팅 비용은 시장 및 고객 확대를 위한 공격적인 마케팅 활동 집중, 가망/신규/재계약 고객별 타겟 마케팅 실시할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

- 전시 및 고객 행사 통해 제품 홍보 및 가망 고객 발굴 (전시 10회 참가)

- 디지털 마케팅 확대를 통한 고객 경험 기반 데이타 마케팅 실시 (가망/신규고객 확대)

- 브랜드 개편 및 다양한 컨텐츠 제작 (재계약 고객 및 로열티 고객 확대)

2025년 마케팅 비용은 디지털 기반 구독/ 파트너 협력 콘텐츠 마케팅 확대할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

- 산업별 고객 세미나/ 파트너 협력 세미나 개최 (미디어 외 자체 및 파트너 협력 개최)

- 웹/ 블로그/ 분석 리포트 통합 플랫폼 SNS 마케팅 확대 (SNS 마케팅)

- 자체 구독 기반 웹 및 서비스 포털 구축 서비스 (자체 웹 및 구독기반 플랫폼 서비스)

나) 사업 지원 및 관리 인력

동사는 공모자금을 활용하여 고급 인력을 아래와 같이 채용 할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

경영지원

1

-

-

1

사업부문

-

2

3

5

합계

1

2

3

6

① 2023년 1명의 경영지원팀 충원하여 내부회계관리제도 운영 업무를 수행할 수 있도록 조직을 강화하고자 합니다. 이를 통해 내부회계관리제도의 운영과 인사평가 업무를 전문적이고 효과적으로 수행할 수 있으며, 조직의 재무건전성과 인력 관리 효율성을 향상 시키려고 합니다.

② 사업부문에 2024년 2명, 2025년 3명을 추가 채용할 계획입니다. 추가 채용된 인력을 활용하여 국내 CSP(cloud service Provider) 및 파트너 브랜드 비즈니스가 가능한 화이트 레이블링 등 파트너쉽 프로그램을 강화하여 고객 커버리지 확대를 추진할 계획입니다.

다) 해외 시장 개척비

동사는 동남아 지역 거점인 싱가포르에 APAC 사업본부를 설치, 해외 시장에도 본격진출할 계획입니다. 동사는 현재, 태국, 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 현지 보안 전문기업과 파트너십을 체결, 비즈니스를 진행 중이며 싱가포르 법인 설립 시, 지리적 측면에서 해당 지역에 대한 비즈니스 운용에 유리하며, 싱가포르에 있는 다국적 IT 벤더 및 파트너들과의 협업을 통해, 동사 제품 및 서비스를 확대 공급하는 기회를 발굴하고자 합니다.

동사는 해외 시장을 개척을 위해 2024년부터 해외법인 설립을 통해 적극적인 진출을 모색할 예정입니다. 아래는 해외법인 설립을 위해 아래와 같이 채용을 진행할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

해외법인

-

2

2

4

해외법인 설립을 위한 채용 과정에서는 해당 지역의 시장 조사 및 규정준수, 언어와 문화에 대한 이해, 국제 비즈니스 경험 등을 고려하여 인재를 선발할 계획입니다. 또한, 기업의 비전과 가차에 부합하며 글로벌 비즈니스 환경에서 역량을 발휘할 수 있는 인재를 모색하여 해외 시장 개척에 힘을 실어 줄 것으로 예상합니다.

라) 기타 운영자금

확정공모가격 결정 및 공모주식수 확대에 따른 추가 공모자금중 일부는 동남아, 중동 거점 지사 설립에 따른 사무공간 임차료, 관리비, 북미 시장 개척 컨설팅비용등 기타 운영자금으로 사용할 계획입니다.

4)채무상환자금 동사는 공모 자금의 일부를 이자율이 높은 단기차입금의 일부 상환에 사용하여 재무구조를 개선할 계획입니다.

[채무상환자금 사용계획]

(단위: 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

채무상환자금

단기차입금 상환

1,200

-

-

동사는 공모자금을 활용한 단기차입금 상환과 더불어 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 잔액에 대해 아래와 같이 상환계획을 수립하였습니다. 신고서 제출일 현재 상장을 통한 공모자금 조달 외에, 추가적인 자금조달계획은 없습니다.

[신고서 제출일 현재 단기차입금 세부내역 및 상환계획]

(단위: 백만원)

구분

차입처

이자율

차입일

만기일

차입금 잔액

상환예정금액

비고 (상환재원)

2023년

2024년

2025년

운전자금

하나은행

4.676%

2023.02.24

2024.02.22

1,200

1,200

-

-

공모자금

합계

1,200

1,200

-

-

-

라. 재무상황

(1) 재무적 성장성

(단위 : 백만원)

구분

2020년

(제6기)

2021년

(제7기)

2022년

(제8기)

2023년 1분기

(제9기)

매출액

(증감율)

1,188

(12.71%)

1,919

(61.53%)

2,770

(44.34%)

789

(13.86%)

영업이익

(증감율)

(1,725)

(적자전환)

(3,229)

(적자전환)

(5,537)

(적자전환)

(1,152)

(적자전환)

경상이익률

적자전환

적자전환

적자전환

적자전환

1인당 부가가치율

-

-

-

-

주1) 2023년 1분기 증감율은 1분기 실적을 연환산하여 산정하였습니다.

주2) 1인당 부가가치율=매출액/인력

주3) 적자지속에 따라 1인당 부가가치 및 경상이익률의 산출을 생략하였습니다.

동사는 지속적인 연구개발과 영업확대를 통해 매출성장을 기록하고 있습니다. 동사의 매출액 최근 3년간 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2023년 1분기 실적의 경우 산업 특성에 따라 매출이 하반기에 집중됨에 따라 매출액이 다소 낮은 편입니다. 다만, 대부분의 매출이 하반기에 집중되어 있는 점을 고려할때 2023년 매출 또한 확대될 것으로 기대되고 있습니다.

동사는 차별화된 기술력과 보유 데이터를 기반으로 시장 수요의 확대에 따라 매출 증가가 기대됩니다. 특히 동사가 영위하는 사업은 기술 집약적인 사업으로 고정비가 낮으며 1인당 부가가치가 높은 사업으로 향후에도 적극적인 영업추진과 사업영역 확대에 따른 추가 수익 확보를 통해 외형성장과 더불어 수익성 제고가 가능할 것으로 예상됩니다.

(2) 재무적 안정성

[최근 3개년 기준 재무안정성 지표 현황]

(단위 : %)

구분

2023년 1분기

2022년

2021년

2020년

주2)

시큐레터

업종평균 주1)

유동비율

177.11%

289.62%

158.97%

167.85%

34.70%

부채비율

47.50%

29.91%

63.68%

80.10%

-165.36%

차입금의존도

14.39%

0%

21.78%

20.46%

6.13%

당좌비율

162.09%

269.80%

158.21
%

163.67%

34.64
%

이자보상배율(배)

주3)

주3)

주3)

511.44

주3)

차입금/EBITDA

주3)

0%

주3)

주3)

주3)

주1) 업종평균 수치는 한국은행에서 발간한 2021년 기업경영분석 - J582. 소프트웨어 개발 및 공급업 기준입니다.

주2) 2020년 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으나, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성한 재무재표 기준으로 상기 지표를 산출하였습니다.

주3) 영업손실로 인해 산출결과가 부(-)의 값을 보이는 항목입니다.

당사의 일부 재무안정성 지표가 업종평균 대비 열위한 것은 2019년 이후 지속된 적자 시현으로 인한 결손금이 누적된 것에서 기인합니다.
유동비율 및 당좌비율의 경우2020년 전환우선주 및 전환상환우선주가 유동부채로 인식되어 각각 34.70%와 34.64% 였으나, 2021년 전환우선주 및 전환상환우선주가 전량 보통주로 전환됨에 따라 유동부채가 감소하여 유동비율 및 당좌비율은 각각 158.97%와 158.21%로 증가하였습니다. 당사의 유동비율은 2021년말 158.97%로 업종평균(167.85%)
대비 열위한 수준으로 기록되었으며 당좌비율도 2021년말 158.21%로 업종평균(163.67%) 대비 열위한 수준을 기록하고 있으나,
2022년 중 사옥계약을 위한 기존 유동성차입금 약 19억원이 전액 상환됨에 따라 유동부채가 감소하여 2022년말 각각 289.62% 및 269.80%으로
개선되었습니다. 2023년 1분기 중에는 운영자금 목적으로 대출 12억원이 발생함에 따라 유동비율 및 당좌비율이 각각 177.11%와 162.09%로 감소하였습니다. 향후 운영자금이 부족할 경우 금융기관을 통해 추가적인 대출이 발생할 수 있으나, 공모자금이 유입되면 전반적으로 지표가 개선될 것으로 예상됩니다.

당사의 차입금의존도는
2021년 본사 건물 취득 관련 시설자금 중도금 대출 발생으로 인해2020년 대비 15.65%p 높은 21.78%로 업종평균인 20.46%보다 높은 수준이었으나 2022년 중 기존 차입금 19억원이 전액 상환됨에 따라 2020년말 차입금의존도는 0%로 업종평균보다 양호한 수준을 기록하고 있습니다. 2023년 1분기에 12억원의 차입이 발생함에 따라 차입금의존도는 14.39%로 증가하였으나 공모자금이 유입되면 개선될 것으로 예상됩니다.

한편, 부채비율은 2020년말
-165.36%에서 2021년
63.68%로 개선되었습니다. 이는
2021년말 부채로 계상되어 있던 전환우선주 및 전환상환우선주 전량이 보통주로 전환됨에 따라 자본금과 주식발행초과금이 약 230억원 증가함에 기인합니다. 또한, 2022년 유상증자로 자본이 67억원 증감함에 따라 2022년말 부채비율은 29.91%로 개선되었습니다. 2023년 1분기에 12억원의 차입이 발생함에 따라 부채비율은 47.50%로 높아졌으나 공모자금이 유입되면 자기자본 확충을 통해 개선될 것으로 예상됩니다.

(가) 감사인(공인회계사)의 감사의견

사업연도

감사인

감사의견

회계기준

비고

2023년(제9기)

태성회계법인

-

K-IFRS

-

2022년(제8기)

서현회계법인

적정

K-IFRS

외부감사

2021년(제7기)

서현회계법인

적정

K-IFRS

외부감사

2020년(제6기)

더올회계법인

-

K-IFRS

임의감사

주1) 당사는 2021년과 2022년 증권선물위원회로부터 외부감사인으로 서현회계법인을 지정받았으며, 이에 제7기, 8기 재무제표는 서현회계법인으로부터 감사를 받았습니다.

주2) 당사는 2020년 재무제표에 대해 임의감사를 실시하였기에 감사의견은 기재하지 않았습니다.

주3) 연도별 감사의견에 대한 상세 내용은 IV. 회계감사인의 감사의견 등을 참고 하시기 바랍니다.

동사는 증권신고서 제출일 현재 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 의거하여 외부감사인의 회계감사를 수검하고 있습니다. 또한, 동사는 2022년 08월 30일 내부회계관리규정을 신설하였으며, 내부회계관리제도를 구축하였습니다. 이와 함께 2021년 지정감사인인 서현회계법인으로부터 감사를 수검하였으며, 2020년 재무제표 작성 기준을 IFRS로 변경하였습니다. 상장을 계획하는 최근 2년에 대한 감사인의 감사의견은 모두 적정 의견입니다.

한편, 해당 회계법인의 회계감사 관련 임직원은 동사의 주주 또는 친인척 등과 전혀 관계가 없으며, 동사의 주식 등을 보유한 사실이 없습니다. 따라서 동사의 감사인 및 감사 관련 인력은 동사의 재무자료에 대하여 독립성을 유지하고 있으며, 동사 재무자료의 신뢰성이 확보되어 있는 것으로 판단됩니다.

마. 경영환경

(1) CEO의 자질임차성 대표이사는 정보보안으로 안전한 세상에 기여하는 비전하에 콘텐츠 매개형 보안위협 탐지진단 플랫폼을 독자적 기술로 구축 발전시켜왔습니다. 임차성 대표이사는 안랩, 소만사 기술연구소에 악성코드 분석가로 활동하면서 APT(Advanced Persistent Threat;지능형 위협)방어 솔루션의 엔진 설계 및 개발 노하우를 쌓았으며, 해당 경험을 바탕으로 독자적인 악성문서 분석 및 탐지 솔루션을 개발하여 2015년 시큐레터 주식회사를 창업하였습니다.

[대표이사 경력]

직책명
성명
주요경력
비고

대표이사(상근/등기)
임차성(79.06.23)

- 15.09 ~ 현재 : 시큐레터 대표이사- 11.06 ~ 15.08 : 안랩 연구소

- 08.03 ~ 11.06 : 소만사 연구소

- 10.02 : 인하대학교 산업공학과 석사

-

(2) 경영의 투명성 및 안정성

증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회는 2인의 사내이사(임차성 대표이사, 이윤수 COO)와 1인의 사외이사(류제만 사외이사)로 구성되어 있고 1인의 비상근 감사(여수동 감사)를 선임하고 있습니다. 해당 이사회 구성원은 최대주주 등과 특수한 관계가 없는 제3자로 구성되어 있습니다. 동사의 이사회 및 감사 구성은 다음과 같습니다.

[이사회 및 감사 구성]

성명

직책

담당업무

최대주주와의 관계

임차성

대표이사

(등기/상근)

경영 총괄

본인

이윤수

COO

(등기/상근)

사업개발 총괄

해당사항 없음

류제만

사외이사

(등기/비상근)

이사

해당사항 없음

여수동

감사

(등기/비상근)

감사
해당사항 없음

더불어, 임차성 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 3,164,499주를 보유하고 있으며신주모집주식수 1,159,900주와 상장주선인의 의무인수분 34,797주를 포함한 공모후 발행주식총수 기준 최대주주등의 지분율은 40.93%로서 상장 후 안정적인 경영권확보에는 문제가 없는 수준인 것으로 판단됩니다.(3) 경영의 독립성동사는 경영의 투명성을 확보하고 내부통제를 강화하기 위해 전문성과 독립성을 갖춘 사외이사와 감사를 갖추고 있습니다. 동사의 사외이사 및 감사 현황은 다음과 같습니다.

사외이사

감사

류제만
여수동

동사의 사외이사 및 감사는 상법상 관련 자격요건을 모두 충족하고 있으며, 최대주주및 대표이사와 특수관계 또는 이해관계가 존재하지 않아 독립성을 갖추고 있습니다.

【사외이사의 인적사항 및 주요 경력】

성명

주요 경력

결격요건여부

비고

류제만

- 22.09 ~ 현재 시큐레터 사외이사- 20.03 ~ 현재 사단법인 코넥스협회 전문위원- 17.12 ~ 20.02 코스닥시장본부 코넥스시장부- 14.02 ~ 17.11 코스닥시장본부 코스닥시장부장- 12.02 ~ 14.01 코스닥시장본부 공시업무부장- 10.02 ~ 12.01 유가증권시장본부 공시총괄팀 부장- 04.03 ~ 10.01 한국거래소 팀장(공시제도팀)- 88.03 ~ 04.02 증권거래소 입사- 88.02 충남대학교 경제학 학사

없음

등기/비상근

【감사의 인적사항 및 주요 경력】

성명

주요 경력

결격요건여부

비고

여수동

- 01.02 : 건국대 산림자원학 학사

- 01.01~17.10 : 삼일회계법인 공공서비스팀 이사

- 17.11-현재 : 한영회계법인 공동서비스팀 상무

- 21.09~현재 : 시큐레터 주식회사 감사

없음

등기/비상근

또한 동사는 회사의 경영 활동상 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 할 목적으로 2021년 11월 11일 이해관계자 거래규정을 제정 및 개정하였습니다. 동사는 자금거래 등 신용공여를 원칙적으로 제한하고, 일정 수준 이상의 거래는 이사회의 승인을 받도록 통제절차를 강화하였습니다.

【이해관계자와의 거래에 관한 규정】

제1조 (목적) 이 규정은 시큐레터 주식회사의 경영 활동상 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 함을 목적으로 한다.

제2조 (적용범위) 본 규정에서 정하지 아니한 사항은 정관 및 관련 법규정에 따른다.

제3조 (용어의 정의)

①“이해관계자”라 함은 상법 542조의 9 제1항 각 호에 해당하는 자로서 당해 법인의 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 (「상법」제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다), 집행임원 또는 감사(감사위원회의 위원을 포함한다)를 말한다.

②"최대주주" 라 함은 회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그의 특수관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인을 말한다.

③ “주요주주”라 함은 「상법」제542조의 8 제2항 6호에 해당하는 자로서 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·감사의 선임과 해임 등 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주를 말한다.

④ “특수관계인”이라 함은 본인과 「상법」시행령 제34조 제4항에 해당하는 특수한 관계에 있는 자를 말한다.

제4조 (이해관계자에 대한 신용공여의 제한)

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각목의 1에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 금전, 증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여

2. 채무이행의 보증

3. 자금 지원적 성격의 증권 매입

4. 담보를 제공하는 거래

5. 어음을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

6. 출자의 이행을 약정하는 거래

7. 이해관계자에 대한 신용공여의 제한(제1호부터 제6호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

8. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제5호에 따른 거래

9. 기타 법령에서 금지하는 거래행위

제5조 (일반원칙의 예외)

회사는 제4조의 조항에도 불구하고 다음 각목의 1에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사 집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억원의 범위 에서 금전을 대여하는 행위

2. 기타 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 법인인 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다)를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여

제6조 (기타 거래의 제한 및 절차)

①회사는 이해관계자 및 특수관계자와 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야한다.

1. 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의100분의 1 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5 이상인 거래

② 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못한다.

③ 회사는 제1항에 따른 결의 후 최초로 소집되는 정기주주총회에 당해 거래와 관련하여 다음 각호의 1의 사항을 보고하여야 한다.

1. 거래의 목적

2. 거래의 상대방

3. 거래의 내용, 일자 기간 및 조건

4. 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

제7조 (제한의 예외)

제6조에도 불구하고 이사회에서 거래총액을 승인하고 그 승인된 금액의 범위 내에서 이행하는 거래는 이사회의 승인을 얻지 아니하고 이를 할 수 있으며, 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

전술한 바와 같이, 증권신고서 제출일 현재 동사는 경영투명성을 확보하기 위한 구조와 절차를 정하고 있으며, 이해관계자와의 거래에 대한 규모, 절차, 거래조건의 적정성 또한 합리적인 방법으로 산정하고 있는 것으로 파악됩니다.

바. 기타 투자자 보호(1) 주식등 발행 관련 사항동사는 주식등의 발행에 있어 적법한 절차에 따라 발행하였으며, 과거 발행한 주식 등의 발행가격 적정성 검토 결과 당시 발행단가는 유사 기업의 기업가치 산정 배수 및 동사 실적 등을 고려하였을 때 적정한 것으로 판단됩니다. 과거 발행단가와 공모예정가액과의 차이 또한 회사 사업의 발전 및 기간 경과 등을 고려하였을 때 크지 않은 것으로 판단되고, 주식매수선택권의 경우 별도 부여내역이 존재하지 않습니다.

(2) 최대주주등 관련 사항신고서 제출일 현재 동사의 최대주주등의 주식 보유 현황은 아래와 같습니다.

[최대주주 등 공모 전 및 공모 후 지분율 현황]

(단위 : 주)

구분

성명

관계

주식의

종류

소유주식수(지분율)

공모전

공모후

최대주주

등

임차성

최대주주

보통주

3,164,499

(48.40%)

3,164,499

(
40.00%)

합 계

3,164,499

(48.40%)

3,164,499

(
40.00%)

주) 증권신고서 제출일 현재 총발행주식수 기준 지분율

최대주주 등은 증권신고서 제출일 현재 3,164,499주(신고서 제출일 발행주식총수의 48.40%)를 보유하고 있으며, 최대주주 등의 보유주식은 상장 후 3년간 매각이 제한됩니다.신주모집주식수 1,333,885주와 상장주선인의 의무인수분 40,017주를 포함한 공모후 발행주식총수 기준 최대주주등의 지분율은
40.00%로서 상장 후 안정적인 경영권확보에는 문제가 없는 수준인 것으로 판단됩니다. 또한 최대주주등과의 거래 관련하여 이해관계자 거래규정을 제정하여 구비하고 있으며 해당 규정에 의거하여 이사회 결의 등 통제 절차를 통해 거래가 이루어지고 있습니다.이 외 동사는 전환사채, 신주인수권부사채 등 보통주식으로 전환 가능한 사채가 존재하지 않으며, 전환가능한 우선주식 또한 존재하지 않기에 금번 공모 및 희석으로 인한 경영권 확보 위험은 제한적으로 예상됩니다.

(3) 이사회 및 감사 관련 사항이사 및 감사는 신고서 제출일 현재까지 회사의 경영에 필요한 상법상의 활동을 수행하고 있으며, 이사회 및 주주총회 의사록은 적절히 작성/관리되고 있습니다. 임원의 보수한도는 매년 정기주주총회의 승인을 득하여 결정됩니다. 동사의 최근 사업연도인 제7기(2022.01.01 ~ 2022.12.31)에 대한 임원 보수한도는 정기주주총회에서 이사 5.0억원, 감사 2.5천만원으로 승인되었으며 승인한도 내에서 집행되었습니다. 또한 동사는 주주총회의 승인을 받은 임원퇴직금규정을 시행하고 있으며 규정 상 지급률 한도는 대표이사 포함 최대 3.0배로 업계 통념상 적절한 수준인 것으로 판단됩니다.증권신고서 제출일 현재 타사 임원을 겸직하고 있는 동사의 임원은 다음과 같습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일)

성 명

(생년월일)

회사명

직책명

겸직회사와

회사의 관계

류제만

(64.06.25)

코넥스협회
전문위원
관계없음

여수동

(67.06.11)

한영회계법인
상무
관계없음

류제만 사외이사는 코넥스협회 전문위원으로 겸직하고 있으며 여수동 감사가 겸직하고 있는 한영회계법인은 회계감사, 세무조정 등을 수행하는 법인으로서 신청회사와 별도의 이해관계가 없습니다. 이에 따라 겸직으로 인한 이해상충의 가능성은 없는 것으로 판단됩니다.

이 밖에 상기 겸직임원의 겸직회사와 동사 간에 거래는 관계회사 거래로 특수관계자 거래 규정 및 투명경영위원회에 따라 진행되고 있습니다. 따라서 이해상충 발생 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견
가. 평가결과대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
9,200원 ~ 10,600원

주당 확정공모가액
12,000원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 시큐레터 주식회사의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 시큐레터 주식회사의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 1주당 12,000원으로 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법
(1) 희망공모가액 산출 방법 개요금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 2023년 1분기 말 기준 12개월(2022년 2분기 ~ 2023년 1분기) 영업실적, 재무지표, 경영성과 등과 향후 추정실적, 산업의 특성, 유사회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 다음과 같습니다.

(2) 평가방법 선정
(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.
(나) 평가방법 선정대표주관회사인 대신증권㈜는 금번 공모를 위한 시큐레터 주식회사의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 유사기업의 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

【시큐레터 주식회사 비교가치 산정시 PER 적용사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 시큐레터 주식회사의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

【시큐레터 주식회사 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

다. 유사기업의 선정
(가) 유사기업 선정 요약동사는 증권신고서 제출일 현재 네크워크 보안 솔루션(SLE, SLF, SLES)을 제공 하는 기업으로, 한국표준산업분류 상 "시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)"으로분류되어 있습니다.유사 기업군의 선정을 위하여 [시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)], [응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)], [컴퓨터 프로그래밍 서비스업(J62010)]. [컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업(J62021)] 내 유가증권시장 및 코스닥시장 상장기업을 모집단으로 선정하였습니다. 선정된 모집단을 바탕으로 전방산업을 포함한사업적 유사성, 제품 및 기술 유사성, 재무적 유사성, 일반적 유사성 등을 검토하여 안랩, 케이사인, 지니언스. 파수를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.최종 선정된 유사기업은 동사와 비교시 사업의 범위, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교 참고 정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

【유사기업 선정 기준 요약】

구분

선정기준

세부 검토기준

선정회사

1차

업종 유사성

한국산업표준분류 기준 아래의 업종에 속한 상장사1) 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221) : 30개사2) 응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222) : 98개사3) 컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업(J62021) : 22개사4) 컴퓨터 프로그래밍 서비스업(J62010) : 11개사

네오리진, 누리플렉스, 대신정보통신, 더존비즈온, 안랩, DB, 디지캡,윈스, 로지시스, 롯데정보통신, 리노스, 링네트, 모비스, 미래아이앤지, 비투엔, 산돌, 삼성에스디에스, 상상인, 솔트웨어, 한국전자인증, 케이사인, 시티랩스, 신세계I&C, 쌍용정보통신, 아시아나IDT, 아이크래프트, 아이티센, 아이티아이즈, 아톤, 아프리카TV, 한컴위드 등 161개사

2차

사업 유사성

주력사업이 유사한 기업- 회사의 주요 사업이 다음 사업 중 하나일 것1) 네크워크 보안 솔루션2) 시스템 보안 솔루션- 네트워크 보안 서비스 구축 용역 주력 기업 제외

안랩, 윈스, 파수, 케이사인, 라온시큐어, 지니언스, 시큐브, 휴네시온, 지란지교시큐리티, 소프트캠프 10개사

3차

제품 및 기술유사성

지능형 위협 공격(APT) 보안 및

SaaS 기반 구독형 보안 솔루션 제공 기업-모바일 보안 주력 기업 제외

안랩, 케이사인, 지니언스, 파수, 윈스 5개사

4차

재무 유사성

1) 결산월이 12월로 동일할 것2) 최근 사업연도 감사의견 적정3) 2023년 1분기 기준 최근 12개월 누적 영업이익 및 지배주주순이익 시현
안랩, 케이사인, 지니언스, 파수, 윈스 5개사

5차

일반 유사성

1) 상장 후 1년 이상 경과하였을 것2) 최근 1년 간 한국거래소로부터 투자위험종목, 관리종목 등으로 지정 또는 회계처리기준을 위반한 사실이 없을 것3) 최근 1년 간 주요 경영상의 변화(합병, 분할 또는 중요한 영업양수도, 소송 등)가 없을 것4) 비경상적 Multiple 제외(PER 10배 미만, 50배 초과)

안랩, 케이사인, 지니언스, 파수 4개사

(나) 유사기업 선정 세부내역① 1차 - 업종 유사성 (모집단 선정)

동사는 증권신고서 제출일 현재 보안 솔루션(SLE, SLF, SLES)을 제공 하는 기업으로, 한국표준산업분류 상 "시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)"으로 분류되어있습니다.유사 기업군의 선정을 위하여 [시스템 소프트웨어 개발 및 공급업(J58221)], [응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)], [컴퓨터 프로그래밍 서비스업(J62010)]. [컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업(J62021)] 내 유가증권시장 및 코스닥시장 상장기업을 모집단으로 선정하였습니다. 선정된 모집단은 아래와 같습니다.

업종
개수
해당회사

시스템 소프트웨어 개발및 공급업(J58221)
30개사
네오리진, 누리플렉스, 안랩, 디지캡, 산돌, 한국전자인증, 케이사인, 아이크래프트,아이티아이즈, 아톤, 아프리카TV, 한컴위드, 라온시큐어, SGA솔루션즈, 엑셈, 와이더플래닛, 드림시큐리티, 유비벨록스, 이니텍, 인피니트헬스케어, 싸이버원, 휴네시온, 투비소프트, 소프트캠프, 플랜티넷, SGA, 에스에스알, 샌즈랩, 엑스게이트, 모니터랩

응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)
98개사
유엔젤, 텔코웨어, 현대오토에버, 오브젠, 비플라이소프트, 모코엠시스, 미디어젠, 이지케어텍, 알체라, 제이엘케이, 갤럭시아머니트리, 세중, 엑스큐어, 현대이지웰, 시큐브, 모바일어플라이언스, 웨이버스, 나무기술, 티라유텍, 지니뮤직, 코나아이, FSN, 지어소프트, 네이블, 신테카바이오, 셀바스AI, 디어유, 씨이랩, 지니언스, 링크제니시스, 솔트룩스, 알티캐스트, 라온피플, KG이니시스, 토탈소프트, 한글과컴퓨터, 비즈니스온, 이노뎁, NHN벅스, MDS테크, 지란지교시큐리티, 아이퀘스트, 플래티어, 코난테크놀로지, 포시에스, 마음AI, 에이트원, 엔텔스, 바이브컴퍼니, 브리지텍, 핸디소프트, 핑거, 유비온, 브레인즈컴퍼니, 위세아이텍, 오픈엣지테크놀로지, 라이프시맨틱스, 이스트소프트,네오위즈홀딩스, 비투엔, 티사이언티픽, 알서포트, 엠로, 유비케어, 코닉오토메이션, 모아데이타, 토마토시스템, 맥스트, 씨유박스, 트윔, 쿠콘, 수산아이앤티, 영림원소프트랩, 스카이문스테크놀로지, 다날, 키네마스터, 핀텔, 이노룰스, 한솔인티큐브, 슈어소프트테크, 파수, 이씨에스, 커넥트웨이브, 한국정보인증, 이루온, 딥노이드, 루닛, 인지소프트, 원티드랩, 팅크웨어, SBI핀테크솔루션즈, 오상자이엘, 비트컴퓨터, 웹케시, 비트나인, 엔지스테크널러지, 폴라리스오피스, 뷰노

컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업(J62021)
22개사
대신정보통신, DB, 로지시스, 링네트, 미래아이앤지, 상상인, 신세계 I&C, 쌍용정보통신, 아시아나IDT, 아이티센, 에스넷, 에스트래픽, 오비고, 오파스넷, 오픈베이스, 율호, 이삭엔지니어링, 인성정보, 정원엔시스, 케이씨에스, 케이씨티, 큐로컴

컴퓨터 프로그래밍 서비스업(J62010)
11개사
더존비즈온, 윈스, 롯데정보통신, 리노스, 모비스, 비투엔, 삼성에스디에스, 솔트웨어, 시티랩스, 콤텍시스템, 휴맥스홀딩스

합계
총 161개사
-

(자료: kisline, DART 전자공시시스템)

② 2차 - 사업 유사성1차 유사기업(모집단) 161개사 중 세부적인 사업 및 제품 유사성을 기준으로 10개사를 2차 유사기업으로 선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

【유사기업 선정 기준 요약】

주력사업이 유사한 기업- 회사의 주요 사업이 다음 사업 중 하나일 것1) 네크워크 보안 솔루션2) 시스템 보안 솔루션- 네트워크 보안 서비스 구축 용역 주력 기업 제외

【유사기업 선정 내역】

회사명
2022년 온기 주력 사업과 제품의 매출 비중

안랩
보안 솔루션 제품 69.7%, 보안 관제 서비스 18.9%, 보안 컨설팅 4.9%, 외부상품 3.3%, 기타 3.2%

윈스
정보보안 제품 51%, 정보보안 서비스 40%, 정보보안 SI(상품) 7%, 기타 2%

케이사인
SecureDB 47.40%, PKI 7.88%, Access 8.30%, 기타 36.43%

라온시큐어
모바일 보안 50.87%, PC보안 15.51%, 통합접근관리 13.26%, 유비쿼터스PKI 2.76%, 기타 17.60%

휴네시온
망연계 보안 솔루션 100%

소프트캠프
문서보안 및 시스템 보안 제품 64.1%, 유지보수 35.9%

시큐브
보안솔루션 제품 62.1%, 유지보수 서비스 37.9%

지니언스
네트워크 보안 제품 81.7%, 유지관리 용역 18.3%

지란지교시큐리티
메일보안 39.4%, 문서보안 22.0%, 모바일보안 22.3%, 기타 10.9%, 용역매출 5.1%, 수수료매출 0.1%

파수
데이터보안 57.8%, 애플리케이션보안 15.7%, 정보보호컨설팅 3.5%, 유지관리 23.0%,

자료 : DART 전자공시시스템

③ 3차 - 제품 및 기술 유사성2차 유사기업(사업유사성) 10개사 중 세부적인 제품 및 기술 유사성을 기준으로 5개사를 3차 유사기업으로 선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

【유사기업 선정 기준 요약】

2차 선정된 유사기업 10개사 중 동사의 제품 및 기술[SLF, SLE, SLES, 지능형 위협 공격(APT) 대응 및 SaaS 구독형 보안 솔루션]과 유사한 제품 또는 기술 등을 보유한 기업을 선정

동사는 리버스 엔지니어링 기반의 보안 위협진단 플랫폼 기술 전문 기업으로서, 다양한 고객 환경과 채널에서 유입되는 워크로드(이메일, 파일 등)로부터 고객 정보자산을 선제적으로 보호하는 보안 제품과 서비스를 개발 공급하는 사업을 영위하고 있습니다.

기존의 보안 솔루션 유형은 시그너처 기반 솔루션이 있으나 알려진 악성코드 패턴에 대해서 높은 진단 정확도를 보이나 새로운 악성코드나 변종 악성코드는 대처가 불가능합니다.

동사는 2015년 창사 이래로, 기존 보안 솔루션들의 한계를 극복하고 고객의 보안 문제를 혁신적으로 해결하기 위해 독창적인 기술인 '자동화된 리버스 엔지니어링(역공학) 기술을 적용한 MARS(Malware Analysis Reengineering System) 플랫폼'으로 다양한 보안위협을 대량 탐지가능한 자동화 플랫폼 기술을 완성하였습니다. 이 MARS 플랫폼을 이용하여 시큐레터 보안 제품과 서비스를 개발하여 공급하고 있습니다.

[시큐레터 주요 제품 및 기술 설명]

제품

구분

제품 개요

파일

보안

제품군

구축형

SLF (SecuLetter File Security)

Add-on

SLCDR (SecuLetter CDR)

이메일

보안

제품군

구축형

SLE (SecuLetter Email Security)

구독형

SLES (SecuLetter Email Service)

구독형

SLCS (SecuLetter Cloud Service)

선정된 2차 유사기업(사업유사성) 중, 상기 동사의 제품 및 기술 구분을 기준으로 동사와 유사한 제품 및 기술을 보유한 기업을 추가 선정하였으며 선정 근거 및 결과는 아래와 같습니다.

【유사기업 선정 내역】

회사명
주요제품
특징
3차 선정 여부

안랩
보안 솔루션 제품
바이러스 악성코드 탐지, 네트워크보안, 보안관제 등 다방면 보안 솔루션
O

윈스
침입방지 정보보안
원격/파견 관제서비스 제공
O

케이사인
DB 보안, PKI 인증
악성코드, DB암호화 및 보안, PKI통합인증 등 다양한 보안 솔루션 보유
O

라온시큐어
모바일 보안
모바일 환경에서 FIDO spec에 기반한 생체인증 기능, 디바이스 관리 기능, 인증서 복사 기능 제공
X

휴네시온
망연계 보안 솔루션
공공기관에 주로 이용되는 망분리 보안 주력
X

소프트캠프
문서보안 및 시스템 보안
문서 DRM 암호화 및 사용자 인증 권한 제어 솔루션
X

시큐브
보안운영체제 및 시스템 통합관리
보안 운영체제 및 시스템통합계정권한관리를 통한 내부통제 컴플아이언스 충족 솔루션
X

지니언스
네트워크 보안 제품
네트워크 접근 제어 솔루션, 엔드포인트 지능형 위협 탐지 솔루션, 제로트러스트 보안 솔루션 제공
O

지란지교시큐리티
메일보안, 문서보안, 모바일보안
이메일 보안, 문서 보안 모바일 보안 부문 비슷한 매출 비중을 나타내며 다양한 보안 솔루션 보유
X

파수
데이터보안, 애플리케이션보안
제로트러스트를 기반으로 한 다양한 보안 부문 솔루션 제공
O

(자료: Quantiwise, DART 전자공시시스템)

④ 4차 - 재무 유사성3차 유사기업(제품 및 기술 유사성) 5개사 중 재무 유사성을 기준으로 5개사 모두 4차 유사기업으로 선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

【유사기업 선정 기준 요약】

1) 2022년 온기 매출 비중에서 네트워크 보안, 보안 솔루션, 데이터 보안 또는 SaaS 기반 클라우드 플랫폼 매출 발생 기업2) 2022년 온기 영업이익 혹은 당기순이익 적자 시현 기업 제외

【유사기업 선정 내역】

(단위: 천원)

회사명
영업이익
당기순이익(지배)
매출액
재무 유사성

안랩
26,987,237
14,169,765
227,975,281
O

파수
5,196,974
5,212,269
44,123,813
O

케이사인
9,164,466
5,011,672
43,187,024
O

지니언스
6,920,293
7,146,286
38,452,578
O

윈스
21,978,672
19,258,260
101,423,912
O

주) 2022년 온기 기준자료: Quantiwise, DART 전자공시시스템

⑤ 5차 - 일반 유사성 (최종 유사기업 선정)4차 유사기업(재무 유사성) 5개사 중 일반 유사성을 기준으로 4개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

【유사기업 선정 기준 요약】

1) 상장 후 1년 이상 경과하였을 것2) 최근 1년 이내 거래정지 사유가 없을 것3) 최근 1년 이내 주요 경영상의 변화(합병, 분할 또는 중요한 영업양수도, 소송 등)가 없을 것4) 비경상적 Multiple 제외(PER 10배 미만, 50배 초과)

【유사기업 선정 내역】

(단위: 천원, 배)

회사명
영업이익
당기순이익(지배)
매출액
최근 1년 이내거래정지 사유가 없을 것
최근 1년 이내 주요경영상의 변화가 없을 것
PER
일반 유사성

안랩
25,818,900
26,101,835
230,257,270
충족
충족
24.55
O

파수
3,679,117
3,800,051
43,348,142
충족
충족
24.29
O

케이사인
9,591,427
5,385,401
44,233,045
충족
충족
19.78
O

지니언스
8,333,689
8,159,641
41,848,638
충족
충족
17.65
O

윈스
21,653,756
19,494,035
102,449,500
충족
충족
8.71
X

주1) 시가총액은 2023년 6월 22일 기준 한달 평균(05/22~06/22), 일주일 평균, 당일 종가 기준 시가총액 중 최소값 적용주2) 영업이익, 당기순이익, 매출액은 2023년 1분기말 기준 최근 12개월 수치 기준

자료: Quantiwise, DART 전자공시시스템

상기와 같이 4차 유사기업(재무 유사성) 5개사 중 4개사(안랩, 파수, 케이사인, 지니언스)가 최종 유사기업으로 선정되었습니다.

(다) 유사기업 선정 결과대표주관회사인 대신증권(주)는 상기 선정기준을 충족하는 안랩, 파수, 케이사인, 지니언스 4개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다.그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.(라) 유사기업 기준시가총액기준시가총액(주가)은 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2023년 06월 22일을 분석기준일로 하여 1개월 간 (2023년 05월 22일 ~ 2023년 06월 22일) 종가의 산술평균, 1주일간 (2023년 06월 16일 ~ 2023년 06월 22일) 종가의 산술평균, 분석기준일 종가 중 가장 낮은 가액을 기준시가총액(주가)으로 적용하였습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
안랩
파수
케이사인
지니언스

일자
시가총액
시가총액
시가총액
시가총액

2023-05-22
625,866
90,815
110,813
118,058

2023-05-23
630,873
90,116
110,459
120,419

2023-05-24
626,867
88,835
110,671
120,419

2023-05-25
622,862
89,185
110,883
121,646

2023-05-26
619,858
90,466
110,954
121,269

2023-05-30
634,878
90,349
111,237
122,213

2023-05-31
631,874
89,185
111,237
127,880

2023-06-01
639,885
90,349
111,449
132,980

2023-06-02
639,885
91,863
111,873
136,852

2023-06-05
644,892
90,582
112,438
139,969

2023-06-07
660,914
90,000
113,215
152,719

2023-06-08
645,894
92,328
113,357
155,458

2023-06-09
659,913
92,445
113,427
165,186

2023-06-12
652,903
90,815
112,650
157,536

2023-06-13
648,898
91,863
113,498
162,164

2023-06-14
650,901
92,212
112,367
162,353

2023-06-15
640,887
92,328
110,530
162,542

2023-06-16
656,909
93,143
111,378
157,630

2023-06-19
648,898
99,081
111,025
161,975

2023-06-20
657,910
97,102
108,692
158,197

2023-06-21
643,891
97,801
107,067
154,419

2023-06-22
640,887
99,547
106,502
155,741

1개월 평균(A)
642,116
92,291
111,169
143,983

1주일 평균(B)
649,699
97,335
108,933
157,593

분석기준일 종가(C)
640,887
99,547
106,502
155,741

기준시가총액(Min[(A),(B),(C)])
640,887
92,291
106,502
143,983

라. 상대가치 평가모형 적용

(가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

[PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점]

① 의의 PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적인 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출방법 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 최근 사업연도 반기 연환산 실적을 기준으로 산출한비교기업들의 산술평균 PER 배수에 동사의 2025년 추정 당기순이익을 2023년 상반기 말 기준으로 현가화한 수치를 적용하여 산출하였습니다. ※ PER 배수 = 기준시가총액 ÷ 당기순이익 ③ 한계점 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다. 비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다. 동사의 2025년 추정 주당순이익을 사업의 리스크를 감안한 현재 가치로 환산하여 상대가치를 산정하기 때문에 동사 미래 실적에 추정 및 현재가치 할인을 위한 할인율에 대한 불확실성 및 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다. 또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다. 비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

① 유사기업 PER 산출

【 2023년 1분기 말 기준 최근 12개월 실적을 적용한 PER 산출 】

구분

안랩

파수

케이사인

지니언스

기준시가총액 (A)

640,886,720,000

92,291,325,799

106,501,584,299

143,982,927,000

2023 1분기 LTM 순이익(B)

26,101,835,310

3,800,051,350

5,385,400,620

8,159,641,020

PER 배수 (A)/(B)

24.55

24.29

19.78

17.65

평균 PER 배수

21.57

(자료)

Quantiwise, DART 전자공시시스템

주1)

당기순이익은 연결재무제표가 주 재무제표인 기업의 경우 지배지분 순이익 기준

주2)

기준시가총액의 경우 분석기준일(2023년 06월 22일)의 Min[1개월 평균, 1주일 평균, 기준일 종가 기준 시가총액]

② 미래 추정순이익을 바탕으로 한 주당 평가가액 산출

【 시큐레터 주식회사 희망공모가액 산출 내역 】

구분

내용

비고

2025년 추정 당기순이익

8,352,245,765 원

A (주1)

연 할인율

20%

(주2)

2025년 추정 당기순이익의 현재가치

5,294,807,189 원

B = A / (1.20^2.5) (주2)

적용 PER 배수

21.57

C (주3)

평가 가치

114,208,991,071 원

D = B ×C

적용 주식수

7,979,525 주

E (주4)

주당 평가가액

14,313 원

F = D / E

주1)

2025년 추정 당기순이익 산정내역은『마. 추정 당기순이익 산정내역』을 참고하여 주시기 바랍니다.

주2)

주당 평가가액 산출을 위하여 2025년 추정 당기순이익의 현재가치를 적용한 이유는 동사가 계획하고 있는 클라우드 보안을 통한 매출 발생에 따른 영업이익 상승 효과가 2025년에 본격적으로 발생할 것으로 전망되기 때문입니다. 또한, 2025년 추정 당기순이익의 2023년 상반기 말 기준 현재가치를 계산하는 데 적용한 연 할인율은 2021년 이후 코스닥 시장에 상장한 기술성장기업의 연 할인율을 참고하여 결정하였습니다.
또한, 적용된 연 할인율 20%는 유사기업 4개사(안랩, 파수, 케이사인, 지니언스)의 가중평균자본비용(WACC) 평균값인 19.23%보다 0.77%p 가량 할증되었으며, 2021년 이후 상장한 기술성장기업 추정실적 연 할인율 평균 23.25%보다 3.25%p 할인된 수치입니다. 다만, 동 현재가치 할인율은 인수인의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로 투자시 유의하시기 바랍니다.

[2021년 이후 상장 기술성장기업의 적용실적, 연할인율 및 할인기간]

회사명

상장일

적용실적

연 할인율(%)

할인기간(년)

엔비티

2021.01.21

2022

25

2

와이더플래닛

2021.02.03

2022

20

2

레인보우로보틱스

2021.02.03

2023

20

3

피엔에이치테크

2021.02.16

2022

20

2

씨이랩

2021.02.24

2023

20

3

오로스테크놀로지

2021.02.24

2021

20

1

뷰노

2021.02.26

2022~2023

20

2~3

나노씨엠에스

2021.03.09

2023

20

3

프레스티지바이오로직스

2021.03.11

2021~2022

25

1~2

네오이뮨텍

2021.03.16

2021~2022

35

1~2

라이프시맨틱스

2021.03.23

2023

23

3

제노코

2021.03.24

2021

20

1

자이언트스텝

2021.03.24

2023

30

3

해성티피씨

2021.04.21

2022

25

2

샘씨엔에스

2021.05.20

2021~2023

10.0~15.0

1~3

삼영에스앤씨

2021.05.21

2021~2023

20

1~3

진시스템

2021.05.26

2023

15

2.5

라온테크

2021.06.17

2021

25

0.75

아모센스

2021.06.25

2023

25

2.75

오비고

2021.07.13

2023

21.1

3

큐라클

2021.07.22

2024

25

3.5

맥스트

2021.07.27

2023

20

2.5

원티드랩

2021.08.11

2023

20

2.5

딥노이드

2021.08.17

2025

19

4.33

바이젠셀

2021.08.25

2025

25

4.5

에이비온

2021.09.08

2022

40

1.5

차백신연구소

2021.10.22

2023~2024

30

2.5~3.5

지니너스

2021.11.08

2024

20

3

툴젠

2021.12.10

2023

21.2

2.5

케이옥션

2022.01.24

2021

-

0

애드바이오텍

2022.01.24

2023

30

2.5

이지트로닉스

2022.02.04

2024

20

3

스코넥

2022.02.04

2022~2023

25

1~2

바이오에프디엔씨

2022.02.21

2023

15

2

퓨런티어

2022.02.23

2024

20

3

풍원정밀

2022.02.28

2023

30

1.15

노을

2022.03.03

2022~2024

15

1~3

모아데이타

2022.03.10

2022~2023

15

1~2

보로노이

2022.06.24

2024~2025

25

3.25~4.25

레이저쎌

2022.06.24

2024

20

3

넥스트칩

2022.07.01

2024

30

3

코난테크놀로지

2022.07.07

2022~2024

20

0.5~2.5

영창케미칼

2022.07.14

2024

20

3

루닛

2022.07.21

2024

20

3

에이프릴바이오

2022.07.28

2023

30

1.75

아이씨에이치

2022.07.29

2025

20

3.75

에스비비테크

2022.10.17

2024

25

2.5

샤페론

2022.10.19

2022

30

0.5

핀텔

2022.10.20

2024

25

2.5

플라즈맵

2022.10.21

2025

25

3.5

뉴로메카

2022.11.04

2024

15

2.5

엔젯

2022.11.18

2024~2025

25

2.5~3.5

인벤티지랩

2022.11.22

2025

15

3.5

오브젠

2023.01.30

2025

25

3.5

샌즈랩

2023.02.15

2023

20

1.25

자람테크놀로지

2023.03.07

2024

25

2

지아이이노베이션

2023-03-30

2024~2025

30

2~3

마이크로투나노

2023-04-26

2025

20

3

에스바이오메딕스

2023-05-04

2025

20.98

3

모니터랩

2023-05-19

2024~2025

25

1.75~2.75

씨유박스

2023-05-19

2025

20

3

큐라티스

2023-06-15

2025

45

3

평균

-

-

23.25

2.52

[참고: 유사회사의 가중평균자본비용(WACC)]

회사명

가중평균자본비용(WACC)

안랩

19.0%

파수

18.5%

케이사인

16.8%

지니언스

22.6%

평균

19.23%

출처: Bloomberg( 2023/06/22 기준)

주3)

적용 PER 배수는 유사기업의 2023년 1분기말 기준 최근 12개월의 실적을 적용한 수치입니다.

주4)

적용 주식수는 아래와 같이 상장 후 희석 가능 주식(주식매수선택권)을 포함한 전체 주식수(7,979,525 주)입니다. [공모 전후 주주구성]

구분

주식 수

비고

기발행보통주식수

6,537,619주

총 발행주식수

공모 신주발행주식수

1,159,900주

IPO 공모 신주발행 주식 수

주관사 의무인수분

34,797주

하단 기준

미행사 주식매수선택권

247,209주

2025년 내 행사 가능 수량

합계

7,979,525주

-

2023년 06월 30일 최초 제출 증권신고서의 경우 2025년 추정 당기순이익을 2023년 반기 말 비교대상 당기순이익으로 할인하기 위한 연할인율 25.0%를 적용하였습니다. 그러나 2023년 07월 18일 제출 정정 증권신고서의 경우 연할인율을 25.0%가 아닌, 최초 증권 신고서보다 5.0%p를 할인한 20.0%를 적용하였습니다.

기존 연할인율 25.0%는 동사의 유사회사로 제시된 4개사의 가중평균자본비용(WACC) 19.23% 및 2021년 이후 기술특례상장기업의 추정실적 할인율 평균 23.25%보다 각각 5.77%p, 1.75%p 높으나, 금번 정정 증권신고서에서는 동사의 추정 실적 연할인율을 5%p 할인함에 따라, 최종 연 할인율 20%는 유사회사의 WACC보다 0.77%p 할증된 수치이며, 2021년 이후 기술특례상장기업 추정실적 할인율 평균보다 3.25%p 할인된 수치입니다.

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(나) 희망공모가액의 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 시큐레터 주식회사의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[시큐레터 주식회사 희망공모가액 산출내역]

구 분

내 용

상대가치 주당 평가가액

14,313 원

평가액 대비 할인율(주2)

26.0% ~ 36.0%

공모희망가액 밴드

9,200원 ~ 10,600원

확정 공모가액 (주1)

12,000원

(주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
최종 확정하였습니다. (주2) 희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 2021년 이후 코스닥시장에 상장한 기술성장기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율을 고려하여 산정하였습니다.

[2021년 이후 코스닥시장 기술특례 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

회사명

상장일

평가액 대비 할인율(%)

하단

상단

엔비티

2021.01.21

42.00

22.50

와이더플래닛

2021.02.03

30.51

13.14

레인보우로보틱스

2021.02.03

46.91

31.74

피엔에이치테크

2021.02.16

48.83

37.86

씨이랩

2021.02.24

30.40

6.14

오로스테크놀로지

2021.02.24

38.13

23.57

뷰노

2021.02.26

47.02

31.13

나노씨엠에스

2021.03.09

37.19

19.86

프레스티지바이오로직스

2021.03.11

48.80

27.00

네오이뮨텍(Reg.S)

2021.03.16

48.10

38.40

라이프시맨틱스

2021.03.23

36.05

11.18

제노코

2021.03.24

45.53

33.42

자이언트스텝

2021.03.24

36.68

22.61

해성티피씨

2021.04.21

53.26

43.42

샘씨엔에스

2021.05.20

33.74

24.46

삼영에스앤씨

2021.05.21

35.77

17.66

진시스템

2021.05.26

37.08

21.35

라온테크

2021.06.17

37.43

22.76

아모센스

2021.06.25

39.55

26.02

오비고

2021.07.13

42.65

33.87

큐라클

2021.07.22

41.16

26.45

맥스트

2021.07.27

28.89

15.96

원티드랩

2021.08.11

38.67

23.34

딥노이드

2021.08.17

28.52

4.69

바이젠셀

2021.08.25

42.82

29.60

에이비온

2021.09.08

42.50

32.50

차백신연구소

2021.10.22

50.52

32.52

지니너스

2021.11.08

42.44

24.96

비트나인

2021.11.10

41.63

34.92

지오엘리먼트

2021.11.11

39.71

30.99

마인즈랩

2021.11.23

32.81

22.47

툴젠

2021.12.10

69.51

63.41

애드바이오텍

2022.01.25

43.90

35.89

이지트로닉스

2022.02.04

43.07

34.08

스코넥

2022.02.04

45.82

27.76

바이오에프디엔씨

2022.02.21

36.84

20.36

퓨런티어

2022.02.23

37.00

24.28

풍원정밀

2022.02.28

32.92

22.76

노을

2022.03.03

36.16

16.51

모아데이타

2022.03.10

27.90

15.88

비플라이소프트

2022.06.20

42.89

34.23

레이저쎌

2022.06.24

27.68

15.62

보로노이

2022.06.24

44.80

36.52

넥스트칩

2022.07.01

42.38

32.48

코난테크놀로지

2022.07.07

37.59

25.70

영창케미칼

2022.07.14

40.30

25.97

루닛

2022.07.21

44.37

38.05

에이프릴바이오

2022.07.28

48.07

40.28

아이씨에이치

2022.07.29

30.23

9.70

에스비비테크

2022.10.17

45.31

32.86

샤페론

2022.10.19

48.00

35.30

핀텔

2022.10.20

32.80

20.90

플라즈맵

2022.10.21

43.95

31.49

뉴로메카

2022.11.04

41.69

29.69

인벤티지랩

2022.11.22

33.22

8.62

에스에이엠지엔터테인먼트

2022.12.06

43.71

30.50

티이엠씨

2023-01-19

32.38

19.70

오브젠

2023-01-30

41.64

22.19

샌즈랩

2023-02-15

30.49

14.14

제이오

2023-02-16

52.75

38.57

자람테크놀로지

2023-03-07

40.91

26.14

지아이이노베이션

2023-03-30

55.19

41.18

마이크로투나노

2023-04-26

31.37

21.20

에스바이오메딕스

2023-05-04

57.50

52.00

모니터랩

2023-05-19

46.86

30.57

씨유박스

2023-05-19

50.94

33.82

큐라티스

2023-06-15

53.13

45.09

평균

43.44

29.66

대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을
기초로 하여 보안 소프트웨어 산업의 특성, 기존 상장업체와의 사업 구조 비교, 재무 성장성 및 안정성 등 재무지표에 대한 비교, 동사의 시장 거래 가격의 부존재, 2022년 초부터 지속된 글로벌 긴축정책에 따른 자본시장 침체 및 2023년 하반기 물가상승률 제한에 따른 자본시장 회복세 등의 시장현황을 복합적으로 고려한26.0% ~ 36.0%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을9,200원 ~ 10,600원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 공모가액을 산정함에 있어 2025년 추정 당기순이익을 2023년 상반기 말을 기준으로 현재가치 환산한 실적을 적용하였으나, 추정실적은 실제 달성 실적과 차이가 존재할 수 있으며, 만약 2023년~2025년 실적이 예상보다 하락할 경우 동사 공모가액이 실적 하락분을 적절히 반영하지 못할 수 있습니다.

대표주관회사인 대신증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 1주당 12,000원으로 결정하였습니다.

마. 추정 당기순이익 산정내역

동사의 추정 매출 및 손익은 현재 동사가 영위하고 있는 보안 솔루션 사업의 성장 전망과 동사의 해외 진출에 따른 성공적인 매출 실현을 가정하여 산출하였습니다. 또한, 대표주관회사인 대신증권㈜는 동사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술제품의 상용화 경쟁력), 시장성(시장규모, 시장경쟁상황), 성장성(회사의 성장 전략 및 사업 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하여 회사의 향후 예상 실적 추정에 대한 논리를 충분히 검토하였습니다. 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거는 합리적이라고 판단되나, 동사의 사업에는 제품 개발 및 매출 확대 가능 여부, 해외 사업의 매출 실현 가능성 등의 불확실성이 여전히 존재하며, 그럼에도 불구하고 동 위험이 반영되어 있지 않습니다. 또한, 시장 성장성에 대한 추정 및 매출 추정에 적용된 계약달성율 및 매출성장율 등의 수치는 회사의 사업계획상 목표치이므로 회사의 입장에서 판단한 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다. 따라서, 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로, 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한, 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 영업수익(매출액), 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않을 수 있음을 숙지해주시기 바랍니다.

(1) 추정손익계산서

(단위: 천원)

구분

2022년

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

매출액

2,770,383

5,700,000

13,300,000

26,465,000

매출원가

1,054,890
1,642,522

4,063,149

8,129,322

매출총이익

1,715,493

4,057,448

9,236,851

18,335,678

판매비와관리비

7,253,085
7,461,376

8,852,507

10,013,432

영업이익

(5,537,592)

(3,403,928)

384,344

8,322,246

영업외수익

136,883

20,000

25,000

30,000

영업외비용

41,219

-

-

-

법인세비용차감전순이익

(5,441,928)

(3,383,928)

409,344

8,352,246

법인세비용

-

-

-

-

당기순이익

(5,441,928)

(3,383,928)

409,344

8,352,246

(2) 항목별 추정 방법

(가) 매출 추정

동사 향후 사업 3개년 전체 매출 추정 내역은 아래와 같습니다.

동사의 매출은 Appliance 형태의 구축형 제품과 Service 형태의 구독형 제품으로 구분되며, 동사의 주력 사업인 구축형 제품은 이메일 보안 구간(SLE, SecuLetter EmailSecurity)과 파일전송구간(SLF, SecuLetter File Security)으로 구분됩니다.
2023년 매출 금액의 추정은 2023년 보유한 영업기회를 바탕으로 추정되었으며, 2024년과 2025년의 매출 추정 금액은 2020년부터 2022년까지 제품별 매출 성장율을 통해 산정하였습니다.

동사의
제품 매출의 성장율은 2020년부터 2022년까지 년 평균
69.9%를 기록하고 있으며,
제품에 따라 67%에서 278.9%의 성장율을 기록하고 있습니다. 매출 성장율에 대한 자세한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정내역- 나)과거 3개년 매출실적 』에 기재되어 있으니 참고하여 주시기 바랍니다. 이와 같이 향후 동사의 매출은 다양한 레퍼런스의 확보와 기술력 입증으로 매출은 크게 확대될 것으로 예상되고 있습니다.

1) 제품별 특성

제품

제품명

제품 개요

Appliance

SLE (SecuLetter Email Security)

이메일 보안 구축형 제품 이메일로 유입되는 비실행형(Non-PE) 파일 형태의 악성코드에 특화된 기술로 알려지지 않은 공격까지 사전 탐지·차단해주는 지능형 위협 대응 이메일 보안 솔루션입니다. 특히 비실행형 파일 전문 분석 엔진을 탑재하여, 문서를 통해 발생하는 악성행위를 가장 정확하고 신속하게 사전 탐지·차단합니다.

SLF (SecuLetter File Security)

파일 보안 구축형 제품 파일을 주고받는 모든 환경에서 의심하기 힘든 비실행형(문서) 파일로 침입하는 콘텐츠 매개형 보안 위협과악성코드를 사전에 탐지·차단합니다. 망분리 환경에서 망연계 연동, 문서중앙화 솔루션 연계 또는 파일 업로드 구간(예 : 웹 게시판) 등의 보안에 최적화된 제품입니다.

파일

보안

제품군

SLES (SecuLetter Email Service)

이메일 보안 구독형 서비스 동사 IDC에 구축되어 있는 플렛폼과 연동하여 메일 보안 솔루션을 이용할 수 있는 구독형 서비스입니다. 상용 이메일 솔루션 및 클라우드 이메일 서비스와 연동이 가능하여 이메일 시스템 변경 없이 신속하게 구축/적용할 수 있고 초기 도입 비용이 낮아 경제적 부담이 없다는 것이 장점입니다.

SLCS (SecuLetter Cloud Service)

클라우드 보안 구독형 서비스 클라우드 환경에서 데이터, 어플리케이션, 인프라를 보호하는 Advanced Malware 대응 보안시장으로 APT(AMD(Advanced Malware Detection), NAMA(Network-based Advanced Malware Analysis))와 CWPP(Cloud Workload Protection Platform) 중 ‘Anti-Malware’, ‘File storage’에 대한 SECaaS 영역이 주력 목표 시장입니다.

SLCDR (SecuLetter CDR)

콘텐츠 무해화 솔루션 기존 CDR 기술과 자동화된 리버스 엔지니어링 기반 악성코드 분석 기술을 결합해 독자적으로 개발한 기술입니다. 문서에서 포함된 URL이나 매크로, 자바스크립트, Shellcode 등의 액티브 콘텐츠를 식별하여 실행 가능한 요소를 제거한 후 깨끗한 새 문서로 재조립함으로써 공격 가능성을 차단합니다.

Maintenance Service

Appliance 제품 판매 이후 발생하는 HW 및 SW유지보수와 보안 취약점 패치 서비스입니다.

구축 및 용역

정부 및 기업이 보안 관련 사업을 위한 악성코드의 분석 및 탐지 관련한 과제를 의뢰함에 따라 단기 과제 수행에 따른 용역 매출입니다.

2) 매출 방식

제품명

판매방식

판매경로

향후 판매전략

Appliance

(SLE, SLF)

자체 개발한 보안솔루션에 최적화된 전용 H/W를 일체형으로 판매하는 매출 (소프트웨어+하드웨어 일체형 매출, 1회성 판매 매출)

직접판매 또는 공인파트너/전략파트너 등을 통한 간접판매

마케팅을 활용한 브랜드 인지도 향상과 중앙부처 및 대기업, 제1금융권에 대한 직접영업 강화, 공인파트너/전략파트너에 대한 교육/인센티브 제도확립으로 영업력 확대를 진행하고 있습니다.

Service

(SLES, SLCDR, Cloud)

CSP(Cloud Service Provider)의 Market Place와 동사 IDC에서 제공하는 플랫폼 기반 서비스 매출

직접판매 또는 동사와 제휴한 CSP(Cloud Service Provider) Market Place등을 통한 간접판매

고객의 인프라 환경이 Cloud化 되면서 Cloud 와 연계될 수 있는 주요CSP(Cloud Service Provider) Market Place 제휴를 확대하고 마케팅을 동반한 Global 타겟의 브랜드 이미지 제고로 Direct 영업을 통해 매출을 확대할 예정입니다.

Maintenance Service

판매한 Appliance의 유지보수 서비스로 보안솔루션에 대한 기능 업데이트와 패치 서비스매출 (연간/월간 계약을 통한 매출)

직접판매 또는 공인파트너/전략파트너 등을 통한 간접판매

동사의 주력 사업인 Appliance 매출을 기반으로 한 안정적인 renewal 매출로써 매출이 확대됨에 따라 동반 상승할 예정입니다.

구축 및 용역

정부 및 기업과 직접 계약을 통해 특정 기간동안 연구/개발을 의뢰하고 수행하여 매출 발생

직접 판매

매년 발생하는 연구과제 수행으로 매출 확대에 영향은 없으나 정기적으로 발생하는 매출입니다.

3) 가격 정책

구분

주요 내용

SLE

규격화된 Appliance의 사양에 따라 가격이 다르게 적용되는 구조 추가적으로 부여되는 사양 변경에 따라 추가 과금이 이루어지는 방식

SLF

SLES

총 사용자 수에 따라 구간을 정해 사용자 당 일정 금액이 부과되는 방식 사용자 수가 많을수록 사용자 당 단가가 낮아지는 구조

SLCDR

Appliance 제품에 옵션형태로 추가 기능을 제공하는 방식 처리되는 파일수에 따라 구간을 정해 가격이 다르게 적용되는 구조

SLCS

총 사용자 수에 따라 구간을 정해 사용자 당 일정 금액이 부과되는 방식 사용자 수가 많을수록 사용자 당 단가가 낮아지는 구조

Maintenance Service

Appliance 제품판매가에 일정비율과 기간을 산정하여 비용을 부과하는 방식

4) 제품 매출 추정 가) 예상 매출 금액 ⓐ 연도별 예상 매출 금액

(단위: 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

SLE

3,377

8,140

14,594

SLF

1,227

3,292

8,237

SLES

161

323

645

Cloud(CDR, SLCS 등)

150

300

600

Maintenance Service

485

945

2,088

구축 및 용역

300

300

300

합계

5,700

13,300

26,465

ⓑ 2023년 예상 매출 내역

동사가 관리하고 있는 영업기회란, 향후 매출로 연결될 가능성이 있는 고객과의 사업 논의 내용으로, 동사는 영업기회를 진행단계별로 모니터링하고 관리하고 있습니다. 동사의 영업 진행단계는 크게 5가지로 구분됩니다.

1단계는 초기제안 및 영업기회 확보 단계입니다. 초기제안 및 영업기회 확보 단계는 고객의 사용 니즈를 파악하기 위한 실무 미팅을 진행하는 단계로, 통상적으로 동사의 고객은 영업파트너를 통한 인바운드/아운바운드 경로로 유입 됩니다. 유입된 동사의 고객은 몇 번의 미팅을 통해 요구사항을 파악합니다. 해당 단계에서는 고객의 요구사항, 예산, 기간 등을 확인하며, 동사 기술 및 솔루션과 고객의 요구사항에 맞는 실증성을 위해 현장실사, 데모시연 등을 병행하여 유효성을 판단 후 기록하는 단계입니다.

2단계는 견적제출 단계입니다. 고객의 사용 니즈에 따라 사업 범위를 세부적으로 논의하는 단계로, 심층적인 논의를 통해 고객은 사업 예산과 기간을 산정하고 동사는 맞춤형으로 견적 및 제안을 진행하는 단계입니다.

3단계는 제품 검증 단계입니다. 고객의 요구에 따라 계약 확정 전, 솔루션의 적용가능성과 효용을 사전 검증하는 절차를 진행합니다. 이 과정에서 동사의 솔루션의 기능을 단독으로 평가 받는 POC(Proof of Concept)를 진행하거나 경쟁사와 경쟁 BMT (Bench marking test)를 통해 우선 공급 대상자로 선정됩니다.

4단계는 계약 예정 단계입니다. 계약 예정 단계는 업무 범위를 확정하고, 계약서에 계약 규모 및 기간을 확정하는 단계로, 계약 체결을 하기 위한 추가적인 자료 요청에 대응하는 단계입니다.

5단계는 계약 완료 단계입니다. 최종 계약 완료 단계로, 계약 내용에 따른 납품 및 설치, 프로젝트가 수행되는 단계입니다.

동사는 영업 기회가 발행함과 동시에 내역을 2022년부터 고객관계관리(CRM)을 도입하여 관리하고 있으며 영업조직에서 각 영업 기회에 대해 추적/관리하고 있습니다. 다만, 실제 매출과 연계하여 작성하는 파이프라인에는 1단계 이전의 영업 활동에 대해서는 포함하지 않으며 필요에 따라 구체적인 고객의 니즈 파악을 위해서 2~3회 추가 미팅 후 다음 단계로 구체적인 요구사항에 맞는 견적서와 제안서를 제출하여 계약 규모에 대한 논의를 순차적으로 진행한 뒤 파이프라인에 포함하게 됩니다. 위와 같은 진행 단계를 바탕으로 동사는 영업기회 진행단계를 관리하고 있습니다.

파이프라인 내 고객사별 영업기회 금액의 경우 동사의 주력 솔루션 및 서비스는 고객의 요구사항, 솔루션의 규모와 구성에 따라 납품되기 때문에, 고객사별 영업기회 금액은 고객의 필요 수준에 따라 편차가 발생합니다.

[영업단계 별 세부 설명]

단계

설명

초기제안 및 영업기회 확보

고객의 요구사항, 예산, 사업시점 확인

견적제출

고객의 예산을 반영하여 사업 진행을 결정

제품검증(PoC/BMT)

요구사항을 반영한 제품 검증

계약예정

사업수행의 역할과 기간을 협의

계약완료

계약 내용에 대한 사업 수행

해당 기준의 영업기회는 지속적으로 증가하고 있으며 2023년에는 영업단계 별 영업기회 파이프라인이 2022년 대비 123% 상승한 81.4억원을 확보하였습니다.

[2022년 대비 2023년 영업기회 상승율]

(단위 : 백만원, %)

영업 진행단계 구분

2022년 영업기회

2023년 영업기회

상승율

초기제안 및

영업기회 확보

1,743

4,738

171.8%

견적제출

665

1,368

105.7%

제품검증(PoC/BMT)

1,086

1,813

66.9%

계약예정

154

223

44.8%

계약완료

-

-

0%

합계

3,648

8,142

123.2%

2023년 연간 사업계획 수립 시, 동사가 보유한 영업기회의 1~5단계별 금액은 아래와 같습니다.

[영업 진행단계별 영업기회 내역(2023년 증권신고서 제출일 기준 현재)]

(단위 : 백만원, %)

영업 진행단계 구분

1월 보유 영업기회 금액

비중(%)

초기제안 및 영업기회 확보

4,738

58.2%

견적제출

1,368

16.8%

제품검증(PoC/BMT)

1,813

22.3%

계약예정

223

2.7%

계약완료

-

0%

합계

8,142

100%

주1)

상기 영업 진행단계별 영업기회 금액은 동사가 2023년 1월, 연간 사업계획 수립 당시 보유하고 있는 영업기회 기준입니다.

주2)

영업 진행단계 구분별 비중은 2023년 1월 보유 영업기회 금액 합계 대비 각 영업 진행단계 구분별 금액의 비중을 산출한 것입니다.

2022년 연간 사업계획 수립 시, 동사가 보유한 영업기회의 1~5단계별 금액은 아래와 같습니다.

[영업 진행단계별 영업기회 내역(2022년 증권신고서 제출일 기준 현재)]

(단위 : 백만원, %)

영업 진행단계 구분

1월 보유 영업기회 금액(백만원)

비중(%)

초기제안 및 영업기회 확보

1,743

47.8%

견적제출

665

18.2%

제품검증(PoC/BMT)

1,086

29.8%

계약예정

154

4.2%

계약완료

-

0%

합계

3,648

100%

주1)

상기 영업 진행단계별 영업기회 금액은 동사가 2022년 1월, 연간 사업계획 수립 당시 보유하고 있는 영업기회 기준입니다.

주2)

영업 진행단계 구분별 비중은 2022년 1월 보유 영업기회 금액 합계 대비 각 영업 진행단계 구분별 금액의 비중을 산출한 것입니다.

동사는 2022년 1월 기준 보유 영업기회 금액 약 36.5억원 중 75.9%인 27.7억원을 매출 달성하였습니다. 이를 바탕으로 2023년 연간 사업계획 수립 시, 2023년 1월 초 기준 보유 영업기회 금액 약 81.4억원을 2022년과 동일한 수준의 계약달성율(75.9%)을 적용할 경우 약 61.8억원을 매출달성 할 것으로 예상되나, 보수적인 매출 추정을 위해 70.0%의 매출 달성율을 적용하여 2023년 예상 매출을 추정하였습니다.

[2022년 영업기회 금액 대비 최종 계약완료 금액 추정과 2023년 매출 추정 비교]

(단위: 백만원,%)

구분

해당연도 1월 보유 영업기회 금액

매출 달성금액

매출 달성율

2022년

3,645

2,770

75.9%

2023년(E)

8,142

5,700

70.0%

2023년 1분기(A)

945

789

83.4%

2023년 1분기 내에 보안 솔루션의 예산을 편성하여 집행을 예정하고 있던 1월 기준 파이프라인 예상 매출금액은 9.5억원이었습니다. 증권신고서 제출일 현재를 기준으로 1분기 계약 완료 총 금액은 7.9억원으로 영업기회 파이프라인 대비 매출 달성율은 83.4%를 기록하였습니다. 영업기회 파이프라인은 영업활동이 진행됨에 따라 단계가 상향되며 영업활동 진행 중 실주 혹은 사업 무산된 건은 파이프라인에서 제외됩니다. 이에, 2023년 1분기의 매출 달성율은 전체 매출 달성율을 상회할 수 있음을 유념하시기 바랍니다.

2023년 2분기 및 하반기 총 영업 기회 파이프라인인 71.9억원에 1분기 매출 달성율인 83.4%를 적용하여 추정하면 매출 추정의 총 금액은 60.0억원이나, 당사는 보수적인 매출 추정을 위해 1분기 매출달성율보다 하회하는 70%를 적용하여 50.4 억원을 증권신고서 제출일 현재 기준 2분기 및 하반기 매출로 추정하였고, 1분기를 포함 2023년 총 예상 매출 금액은 58.3억원으로 2023년 1월 기준 산출한 57억원을 충분히 달성할 수 있을 것으로 판단됩니다.

2023년 2분기 및 하반기 영업기회 파이프라인 및 증권신고서 제출일 현재 기준 영업단계는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

제품

거래처

분야

2023년(E)

사업내용

영업단계

SLE

M사

공공

250

해킹메일차단시스템 구축

제품검증

S사

민간

150

해킹메일차단시스템 구축

제품검증

S사

공공

146

해킹메일차단시스템 구축 사업

계약완료

H사

공공

120

이메일APT시스템 구축

제품검증

H사

공공

120

인터넷메일시스템 보안 강화

제품검증

L사

민간

112

해킹메일 악성코드 분석 시스템 도입

견적제출

K사

공공

100

악성코드 차단시스템 구축

초기제안

S사

민간

100

악성코드분석시스템 도입

초기제안

H사

공공

60

해킹메일차단시스템 구축

계약예정

H사

공공

60

이메일APT시스템 구축

제품검증

H사

민간

56

비실행파일 악성코드 진단 솔루션

견적제출

M사

민간

55

APT대응시스템 구축

견적제출

K사

민간

55

악성코드분석시스템 도입

제품검증

U사

민간

55

APT대응시스템 구축

견적제출

T사

민간

55

랜섬웨어 솔루션 구축

초기제안

P사

민간

55

이메일구간 보안강화

견적제출

K사

민간

51

해킹메일차단시스템 구축

제품검증

H사

공공

51

이메일구간 악성코드탐지시스템 구축

제품검증

H사

공공

50

악성코드분석시스템 도입

초기제안

D사

공공

50

이메일APT시스템 고도화

제품검증

E사

민간

50

비실행파일 악성코드 진단 솔루션

초기제안

N사

민간

50

악성코드분석시스템 도입

견적제출

기타

1,756

이메일 악성코드차단시스템 구축 외
62건

소계

3,607

SLF

K사

공공

240

디지털 교수학습플랫폼 구축 사업

계약예정

S사

민간

161

망연계 구간 APT 고도화 사업

계약완료

P사

공공

120

망연계구간 악성코드 탐지솔루션

견적제출

S사

공공

114

게시판 악성코드 차단 사업

견적제출

N사

공공

81

악성코드탐지시스템 구축

제품검증

D사

금융

81

비실행파일 악성코드 진단 솔루션

견적제출

S사

금융

80

APT대응시스템 구축

견적제출

P사

민간

55

망연계 보안 솔루션 도입

견적제출

H사

민간

53

파일전송구간 APT솔루션 도입

견적제출

S사

공공

50

악성코드분석시스템 도입

제품검증

H사

공공

50

악성코드분석시스템 도입

견적제출

기타

571

악성코드분석시스템 도입 외 21건

소계

1,657

SLES

K사

공공

39

이메일 구간 보안솔루션 도입

계약예정

C사

민간

23

이메일 구간 보안솔루션 도입

계약예정

K사

민간

18

이메일 구간 보안 서비스 구축 사업

계약예정

J사

공공

16

이메일 구간 악성코드 분석시스템 도입

제품검증

기타

243

22년 갱신 사업 외 186건

소계

306

Cloud

M사

해외

112

이메일 보안 고도화 사업(인도네시아)

견적제출

R사

해외

74

이메일구간 보안강화 사업(사우디아라비아)

견적제출

S사

해외

41

이메일 APT솔루션 도입 사업(인도네시아)

초기제안

O사

해외

21

해킹메일차단시스템 도입 사업(필리핀)

제품검증

기타

499

해외 이메일 보안 사업 등 18건

소계

748

Maintenance Service

343

기존 고객 유지보수 매출

계약예정

구축 및 용역

300

S사 연구 과제 매출

계약예정

236

K사 AI 고성능 샌드박스 개발 사업

계약완료

소계

536

합계

7,197

증권신고서 제출일 기준 영업기회 파이프라인의 5,000만원 이하 건은 기타로 분류하였습니다. 기타 영업기회 건에 대한 영업단계별 추정 내역은 아래와 같습니다.

[2023년 2분기 및 하반기 영업 단계에 따른 기타 매출 추정 상세 (구축형)]

(단위 : 백만원)

영업 진행단계 구분
SLE
SLF
합계

고객수
예상금액
매출비중
고객수
예상금액
매출비중
고객수
예상금액
매출비중

초기제안 및 영업기회 확보
15
418
23.8%
6
156
27.3%
21
574
25.5%

견적제출
22
613
34.9%
5
130
22.7%
27
743
28.8%

제품검증(PoC/BMT)
18
502
28.6%
7
182
31.8%
25
683
30.2%

계약예정
5
139
7.9%
3
78
13.6%
8
217
10.8%

계약완료
3
84
4.8%
1
26
4.5%
4
110
4.7%

합계
63
1,756
100.0%
22
571
100.0%
85
2,326
100.0%

[2023년 2분기 및 하반기 영업 단계에 따른 기타 매출 추정 상세 (서비스형) ]

(단위 : 백만원)

영업 진행단계 구분
SLES
CLOUD
합계

고객수
예상금액
매출비중
고객수
예상금액
매출비중
고객수
예상금액
매출비중

초기제안 및 영업기회 확보
41
46
21.9%
4
105
21.1%
45
151
21.5%

견적제출
59
66
31.6%
7
184
36.8%
66
250
34.2%

제품검증(PoC/BMT)
24
27
12.8%
6
158
31.6%
30
185
22.2%

계약예정
56
63
29.9%
2
53
10.5%
58
116
20.2%

계약완료
7
8
3.7%
0

0.0%
7
8
1.9%

합계
187
210
100.0%
19
500
100.0%
206
710
100.0%

당사의 매출의 경우 당사의 주요 매출처가 관공서, 대기업 등으로 예산 집행이 연말에 집중되어 있어 계절성이 나타납니다. 매출 계절성에 대한 사항은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 나. 매출의 계절성에 대한 위험 』에 기재되어 있으니 참고하여 주시기 바랍니다.

이를 고려하여 최근 3개년 분기별 매출 비중을 비교하였을 때, 전체 매출 대비 1분기 매출 비중은 기준 평균 5.0%, 2분기 평균 매출 비중은 5.2%, 3분기 평균 매출 비중은 평균 21.3%, 4분기 평균 매출 비중은 68.6%입니다.

[최근 3개년 계절별 매출 비중]

(단위:백만원)

연도

1Q

2Q

3Q

4Q

합계

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

2020년

134

11.3%

41

3.5%

120

10.1%

893

75.2%

1,188

2021년

58

3.0%

50

2.6%

562

29.3%

1,248

65.1%

1,918

2022년

99

3.6%

214

7.7%

570

20.6%

1,887

68.1%

2,770

평균

97

5.0%

102

5.2%

417

21.3%

1,343

68.6%

1,959

해당 비중에 근거하여 2023년 추정 매출에 3개년 평균 분기별 매출 비중을 적용한 분기별 목표 금액을 산정하였을 때, 1분기의 경우 1분기 평균 매출 비중을 적용한
2.9억원, 2분기 3.0억원, 3분기 12.1억원, 4분기 39.1억원의 목표 금액이 산출됩니다.

[2023년 계절별 매출 비중]

(단위:백만원)

연도

구분

1Q

2Q

3Q

4Q

합계

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

2023년

평균 비중 적용 매출 목표 금액

285

5.0%

296

5.2%

1,214

21.3%

3,910

68.6%

5,700

1분기 매출의 경우 7.9억원의 금액을 달성하였으며 이는 1분기별 평균 매출 비중에 따른 목표금액인 2.9억원을 172% 초과 달성한 금액입니다. 현재 분기별 매출달성율을 반영한 영업 기회에 따른 예상 매출액은 2분기 7.6억원, 3분기 9.9억원, 4분기 32.9억원으로 이는 평균 비중을 적용한 매출 목표 금액대비 102.4%에 해당하는 금액으로 목표 매출 달성은 가능할 것으로 판단됩니다.

[예상 계약체결 시점 별 2023년 1월 기준 영업기회(매출 달성율 적용)]

(단위 : 백만원,%)

예상 계약체결 시점

2023년 1월 기준

영업 기회 금액

2023년 보유

매출달성율 적용 예상매출금액

예상 매출 금액 비중

2023년 2분기

1,083

758

15.0%

2023년 3분기

1,409

986

19.6%

2023년 4분기

4,706

3,294

65.4%

합계

7,197

5,038

100.0%

나) 과거
3개년 제품별 매출실적

(단위: 백만원)

제품명

2020년(A)

2021년(A)

2022년(A)

CAGR

매출비중(3개년)

SLE

510

732

1,424

67.0%

60.7%

SLF

245

659

693

68.0%

36.3%

SLES

6

47

81

278.9%

3.0%

합계

761,373

1,437

2,197

69.9%

100.0%

다) 향후 3개년 제품별 예상매출

2024년과 2025년 예상 매출 중 일반사업 매출의 경우 2023년 추정 매출액 대비 3개년 제품 매출의 상승율을 적용하여 각각 추정하였으며, 수주액이 큰 주요사업 매출은 사업규모에 따른 예상 매출액을 추가로 추정하였습니다.

1)일반사업 매출 추정

일반사업 매출은 동사의 공격적인 마케팅 활동을 통해 다수의 신규 고객에 대한 영업기회가 발굴되고 있으며 발굴된 영업기회는 직/간접영업으로 배분하면서 영업단계에 따라 수주 확도를 높여 나가고 있습니다.

2024년과 2025년의 연평균 성장율을 유지할 수 있는 이유에는 아래와 같이 유입되는 신규 고객사의 추이로 추정하였습니다.

당사는 공모자금을 활용하여 사업부문 및 관리부서 인력을 충원하여 추정 매출을 달성할 수 있도록 노력할 계획으로 자세한 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」 - 「Ⅴ. 자금의 사용목적」 - 「2. 자금의 사용목적」 - 「나. 사업 지원 및 관리 인력」 부분을 참조하시기 바랍니다.

COVID-19로 인한 상황이 완화되면서 2021년부터 동사의 주요 신규고객 유입 경로인 전시회/세미나 활동이 증가하였으며, 전시회/세미나 활동 내에서도 잠재고객 수(부스방문 고객 수)가 증가하고 있는 추세입니다. 아래 표와 같이 2021년의 경우 전시회당 동사 부스 방문객 수는 평균 245개였으나, 2022년 평균 방문고객 수는 평균 348개로 평균 방문고객 수가 점차 증가하고 있습니다.

전시회/세미나 활동으로 유입된 방문고객에 대해서는 주기적인 보안 뉴스레터와 세미나 초대의 마케팅 활동이 진행되며, 전략적 파트너와 연계되어 영업활동을 통해 영업기회 파이프라인에 포함시키게 됩니다.

[전시회 방문 고객 수 증가 추이]

(단위: 명)

년도

2021년

2022년

전년대비 증감률

방문고객 수(A)

1,956

4,868

149%

전시회 수(B)

8

14

75%

평균 방문고객 수(A/B)

245

348

42%

자료 : 동사 제공

당사의 매출 방식은 전략적 파트너사들이 당사의 제품을 필요로 하는 고객들에게 마케팅 활동을 통하여 매출을 발생시키는 간접 판매 방법과 당사의 영업을 통한 직접 판매하는 방법이 있습니다.

당사의 2023년 1분기 매출 중 상위 5사의 매출비중은 전체 매출의 65.80%를 차지하고 이중 전략적파트너사를 통한 간접판매 거래처가 3곳을 차지하고 직접판매 통한 일반 거래처가 2곳입니다. 업종의 특성상 전략적 파트너사의 관리는 당사의 사업확장에 중요 요소입니다.

매출처가 집중되어 있는 특성을 보이는 이유는 대부분의 대기업, 금융권, 공공 부문으로의 매출이 전략적 파트너사를 통해 발생하고 있기 때문입니다. 매출처에서 동사와 직접 계약을 선호하는 건은 전략적 파트너를 배제하고 직접 매출을 시현하고 있지만 신규 고객사를 빠르게 확장하기 위해서는 전략적 파트너와 협업을 통해 영업활동을 확대해 나가고 있습니다.

또한, 기존 고객에 대한 추가 매출기회를 확보함으로 신규매출을 추정하였습니다. 기존 고객에 대한 추가 매출기회는 Up-Selling과 Cross-Selling이 있으며, 고객의 사용 요구와 규모 확장으로 인해 발생할 것으로 전망하고 있습니다.

- Up-Selling은 일부 영역에 제품 검증을 위해 선도입한 고객사를 대상으로 추가 매출 기회를 확보하는 경우에 해당합니다. 실제 제품을 사용하는 고객이 제품의 성능과 결과를 인정하여 확장에 의지를 가지고 진행되기 때문에 사업확도가 매우 높습니다. 시큐레터의 경우 웹 게시판 구간에 대해 Up-Selling이 활발히 진행되고 있으며, 대표적인 레퍼런스는 국민건강보험공단이 있습니다.

- Cross-Selling은 초기 이메일 구간이나 망연계 구간 등 한 구간에 대해 도입되었다가 다른 구간에까지 추가 매출기회가 발생하는 경우에 해당합니다. 시큐레터의 경우 악성코드 탐지 및 분석 시간이 중요한 구간인 망연계 구간이나 웹 게시판 구간으로 처음 도입된 후 경쟁시장인 이메일 구간에까지 적용되는 경우로 사업이 확장되는 경우가 많으며 파일이 오가는 구간이 많아질수록 Cross-Selling은 확대가 될 것입니다. 대표적인 레퍼런스 BNK부산은행이 있습니다.

[Up-Selling / Cross-Selling 사례정리]

고객명
초기사업
추가사업
구분

H기관
웹 게시판('22)
이메일 구간 추가('23)
Cross-Selling

J기관
이메일 구간('19)
이메일 구간 이중화('21)
Up-Selling

E기관
문서중앙화 구간('21)
웹 게시판 구간 추가('21)
Cross-Selling

K기관
이메일 구간('20)
망연계 구간 추가('21)
Cross-Selling

T기관
웹 게시판('19)
망연계 구간 추가('22) 모바일 웹 게시판 구간 추가('23)
Cross-Selling

I기업
웹 게시판('21)
이메일 구간 추가('21)
Cross-Selling

M기관
이메일 구간('20)
망연계 구간 추가('22)
Cross-Selling

K공단
웹 게시판('19)
웹 게시판 구간 확장('21) 웹 게시판 구간 추가 확장('22)
Up-Selling

B은행
망연계 구간('19)
이메일 구간 추가('21)
Cross-Selling

U기업
이메일 구간('20)
이메일 구간 이중화('21)
Up-Selling

최종 판매처 기준으로 연간 결제 고객수는 2019년 20개사를 시작으로 2020년 43개사 2021년 87개사, 2022년 124개사로 CAGR 57%의 급격한 성장을 보여주고 있으며 실제 고객수의 안정적인 증가는 향후 시큐레터의 매출구조와 연결됩니다. 구축형 제품인 SLE/SLF의 경우 초기 구축 이후 1년간 무상의 유지보수를 제공하며 1년 이후 최초 구축 가격의 평균 약 10% 정도의 유지보수 비용이 매출로 책정됩니다. 따라서 누적 고객수의 증가는 꾸준한 유지보수 비용을 발생시키며 향후 안정적인 매출을 발생시킬 수 있습니다.

고객 수 증가 추이.jpg
고객 수 증가 추이

[실제 고객 수 증가 추이]

(단위: 개사)

자료 : 동사 제공

[제품별 예상매출(일반사업)]

(단위: 백만원)

제품명

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

추정 방법

SLE (SecuLetter Email Security)

3,377

5,640

9,419

기존 APT 솔루션이 형성한 경쟁시장으로 주요공공기관/대기업/금융권에 필수적으로 구축되는 수요에 대응하여 제품성능 및 서비스 만족도로 매년 복리의 성장율을 기록하고 있으며, 지속적인 시장 점유율 상승과 매출 확대가 예상됨에 따라 아래의 기준으로 추정하였습니다. ※ 매년 복리의 성장율을 기록하고 있으나
20년-22년의 연평균성장율인 67.0%를 기준으로 반영하였습니다.

SLF (SecuLetter File Security)

1,227

2,060

3,462

COVID-19 팬데믹 이후 비대면 업무가 증가함에 따라 다량의 문서가 웹상에 이동하게됨으로 자료전송구간에 대한 보안강화요구가 발생하고 있으며, 특히 망간자료전송구간, 웹 게시판의 자료업로드 구간의 경우 APT 공격에 대해 사전탐지가 가능한 솔루션은 동사가 유일함으로 향후 큰 폭의 성장이 예상되어 아래의 기준으로 추정하였습니다. ※ SLF도 SLE와 같은 기준으로
20년-22년의 연평균성장율인 68.0%를 기준으로 반영하였습니다.

SLES (SecuLetter Email Service)

161

323

645

SLE (SecuLetter Email Security)의 ASP(Application Service Provider) 구독형 서비스로 Appliance 솔루션의 초기 도입 비용이 부담되는 중소 기관/기업이 주영업대상이며 비대면바우처/KISIA SECaaS와 같은 정부지원사업을 반영하여 추정하였습니다. ※ 20년-22년의 연평균 성장율은 278.9%이나 보수적인 기준으로 연성장율 100%로 반영하였습니다.

Cloud (SLCDR, SLCS)

150

300

600

동사의 Cloud 제품은 SLCDR과 SLCS로 나눠지게 됩니다. SLCDR은 문서의 악성코드 탐지를 넘어 무해화하여 재조합된 파일을 고객에게 제공함으로 금융권/공공기관에서 수요가 많은 제품입니다. 이런 수요를 반영하여 매출 확대가 예상됨으로 아래의 기준으로 추정하였습니다. 또한 KT와 연계한 통합이메일보안서비스('23. 3)를 출시함으로 판로가 확대됨에 따라 아래의 기준으로 추정하였습니다. SLCS는 SLES의 Cloud 제품으로 해외 다양한 지역에서 Public Cloud 기반의 서비스를 제공받을 수 있으며 중앙아시아 및 동남아시아를 기점으로 사업확장이 예상됨에 따라 아래의 기준으로 추정하였습니다. ※ SLCDR은 23년을 시작으로 연성장율
100%를 기준으로 반영하였습니다. ※ SLCS는 사우디와 인도네시아, 말레이시아 PoC 진행상황과 확장성을 고려하여 연성장율 100%를 기준으로 반영하였습니다. ※ KT 통합이메일보안서비스는 3년 약정이 기본계약으로 누적되는 요율과 KT 사업의 확장성을 고려하여 연성장율
100%를 기준으로 반영하였습니다.

Maintenance Service

485

945

2,088

Appliance 매출과 연동되어 솔루션의 신기능 업데이트, 최신 보안패치와 Tech Support를 지원하는 서비스 매출입니다. Appliance 매출이 확대됨과 연동됨으로 아래 기준으로 추정하였습니다. ※ 전년도 Maintenance Service + ((SLE+SLF 신규매출) x 10%) ※ 최근 3년간 평균 유지보수요율인 10%를 반영

합계

5,400

9,269

16,214

2)주요사업 매출 추정

주요사업 매출은 다년간의 사업설계와 전략을 가지고 진행되는 사업으로 매년 일정하게 매출이 발생하지는 않지만 주요 레퍼런스 확보와 대규모 사업 경험 및 매출을 기대할 수 있습니다.

주요사업에 대한 매출처는 공공 기관과 금융을 포함한 일반기업 등으로 다양하게 구성되어 있으며, 공공의 경우 조달 및 관련 사업의 컨소시엄으로부터 매출이 발생하고 있습니다. 금융 및 일반기업의 경우 동사의 자체적인 영업망 및 주요 동사의 협력업체를 통해 매출을 시현하고 있습니다.

상기와 같은 사항을 반영한 주요사업별 매출 세분화 내역은 다음과 같습니다.

- 공공주요사업 -

동사의 공공 주요사업 기회는 해당 기관의 시범사업 성격의 레퍼런스 확보와 이후 영업활동 등을 통해 파악한 사업 등을 토대로 동사가 사업 참여 가능성이 높은 사업을 대상으로 매출을 추정하였습니다.

동사는 2012년과 2017년 진행된 문화체육관광부 ‘공직자통합메일 해킹메일 방어시스템 구축’사업이 2024년 예상되며, 이에 앞서 사전 검증 사업의 성격인 2022년 동기관 산하 11개 기관의 이메일 보안 사업을 수주한 실적을 보유하고 있습니다. 또한 2023년 3분기 예정인 한국과학기술정보연구원(KISTI) 및 출연(연) 사업도 사전 검증 사업을 수주함으로 2024년 확장 사업에 대해 수주가 가능할 것으로 전망하고 있습니다.

추가로 2024년과 2026년까지 광대역 통신망 구축 사업의 일환으로 국방부, 경찰청 등 통신망 사업(총 사업금액 6,500억원 예상)이 진행될 것으로 전망하고 있습니다. 동사는 2023년 기존 사이버공방훈련 사업에 참여한 A사를 전략적 파트너로 영입하면서 동 사업 내 통신망 간 악성코드 유입에 따른 분석/탐지 솔루션 도입 사업을 설계 진행 중이며, 2023년 예산 협의가 예정되어 있어 수주가 가능한 사업으로 전망하고 있습니다.

상기와 같이 동사가 가진 주요사업의 선행사업 레퍼런스를 바탕으로 추가 사업 진행에 따른 사업기회확보와 사업설계를 통해 매출 시현을 예상하고 있습니다. 특히, 공공분야의 경우 단기간의 사업이 아닌 2~3년에 걸쳐 단계별 사업을 진행함에 따라 중장기에 걸쳐 매출 시현이 가능할 것으로 전망하고 있습니다.

- 해외주요사업 -

동사는 인도네시아 IT 및 보안 전문 기업인 V사와 2023년 1월 전략적 파트너쉽 체결을 시작으로 인도네시아 정부 통합데이터 센터 구축 사업 중 이메일 보안 영역에 대해 사업(총 예상 사용자 수 : 약 7백만 user)설계를 진행 중에 있습니다. 본 사업은 2024년 10월 Bekasi와 West Java지역에 통합데이터센터 구축완료 할 것으로 전망되며, 인도네시아 정통부 산하 기관의 입주는 2025년부터 진행될 것으로 전망하고 있습니다. 동사는 인도네시아 공공기관 및 기업 데이터센터 사업이력이 있는 V사를 통해 정부 기관 실무 담당자에 대한 영업과 기술협상을 진행하고 있습니다.

[공공기관 주요사업 상세]

(단위: 백만원)

구간

관련 기관

관련 지침

예상 제품

예상 매출액

진행현황

이메일 구간

문화체육관광부 산하 19기관 소속기관 32개 산하단체

국가정보원 정보보호지침 제 77조

SLE

24년 : 2,000

- 2012년과 2017년 진행되었던 '공직자통합메일 해킹메일 방어시스템 구축' 사업이 2024년 진행될 예정 - 2022년 사전검증사업 성격의 문화체육관광부 산하 11개기관 이메일 보안사업 수주 - 관련기관 고객사의 사이버 보안 담당자를 대상으로 영업 활동 진행 중

한국과학기술정보연구원 출연기관

SLE

24년 : 500 25년 : 2,000

- 2023년 3분기 사전검증사업 성격의 한국과학기술정보연구원 출연(연) 이메일 보안사업 수주 - 2023년 포함되지 않은 출연기관의 보안 담당자를 대상으로 영업 활동 진행 중

망연계 구간

18부 4처 18청 6위원회 (46개) 광역시도 (17개) 시/군/구 (226개) 공기업 (36개) 준정부기관 (94개) 기타 공공기관 (220개)

과학기술정보통신부 정보통신망법 제9조

SLF

24년 : 500 25년 : 2,000

- 망간자료전송구간에 대한 보안지침이 강화됨에 따라 사업기회 확대될 것으로 예상 - 광역시도 및 시/군/구 자치단체와 공사/공단 대상으로 직판 영업 + 파트너 간접 영업 활동 진행 중 - 산자부, 환경부, 행안부, 외교부 등 주요 중앙부처 대상으로 직접 영업 활동 진행 중 - 기타 기관 파트너 간접 영업 활동 진행 중

국방부, 경찰청

-

SLF

24년 : 731

25년 : 2,776

- 2024년부터 2026년까지 약 1조 2천억원(정보보호솔루션 예산 등 약 6,500억원) 규모의 ‘광대역 통신망 구축 사업’ 진행 중

- 2023년 사인 H사, L사, K사와 협업하여 사업수행 중인 A사를 전략적 파트너로 영입

- 증권신고서 제출일 기준으로 현재 사업설계 진행 중

주1)

상기 사업은 동사가 기존 참여한 사업 및 향후 발생 가능한 사업 등을 고려하여 기재한 것으로 확정된 사업이 아님에 유의하시기 바랍니다.

주2)

사업 예상 및 수주 예상의 경우 기존 사업 실적을 바탕으로 추가 사업 가능성 및 당사가 가진 공공기관 등의 영업망을 통해 향후 발생 가능한 사업기회를 고려하여 발생 가능한 수주 건을 기재한 것으로 수주가 확정된 것은 아닙니다.

[해외 주요사업 상세]

(단위: 백만원)

구간

관련 기관

예상 제품

예상 매출액

진행현황

이메일 구간

인도네시아

정통부 산하 기관 및

IT관련 공기업

(총 예상 사용자 수

: 7백만 user)

SLE

25년 : 3,175

- 인도네시아 정통부로부터 산재되어 있는 산하 기관 및 IT관련 공기업의 데이터센터 통합 사업의 요구사항 발현 - 인도네시아 공공기관 보안 사업의 다수 수행 경력이 있는 V사를 통해 사업 설계 의뢰하였고, 2023년 1월 동사는 V사와 전략적 파트너쉽을 체결함으로 이메일 보안 구간에 대해 사업 참여 기회 확보 - 총 7백만 사용자 규모의 솔루션 도입이 예상되며, 정통부 보안 담당자와 직/간접 영업 진행 중

주1)

상기 사업은 동사가 영업 및 기술협상 진행 상황 등을 고려하여 기재한 것으로 확정된 사업이 아님에 유의하시기 바랍니다.

주2)

사업 예상 및 수주 예상의 경우 전략적 파트너사의 기존 사업 실적을 바탕으로 추가 사업 가능성을 통해 발생 가능한 수주 건을 기재한 것으로 수주가 확정된 것은 아닙니다.

3)2024년, 2025년 전체 매출 추정

구분

2024년(F)

2025년(F)

산출방식

SLE

주요 사업

2,500

5,175

사업 내용에 따른 추정

일반 사업

5,640

9,419

전년도 매출 X 연평균 성장율

합계

8,140

14,594

SLF

주요 사업

1,231

4,776

사업 내용에 따른 추정

일반 사업

2,060

3,462

전년도 매출 X 연평균 성장율

합계

3,292

8,238

SLES

일반 사업

323

645

전년도 매출 X 100%

Cloud

일반 사업

300

600

전년도 매출 X 100%

유지보수

일반 사업

945

2,088

전년도 유지보수 + ((SLE+SLF 신규매출) x 10%)

구축

일반 사업

300

300

매년 동일한 기준의 추정

총 합계

13,300

26,465

(나) 영업비용 등 추정 근거 1) 매출원가

동사의 매출 항목에 대하여 매출원가가 발생합니다. 매출원가는 서버 제품 및 제품 설치에 따른 용역수수료로 직접 투입되는 직접비로 100% 구성되어 있습니다. 제품 매출원가 추정을 위하여 과거 3개년 매출원가를 분석하여 원가항목별 성격에 따라 구분하고 유형별 성격에 따른 원가동인을 반영하여 추정하였습니다. 당사의 매출원가는 각 제품(서비스)별 매출 형태에 따라 다르게 책정되며, 제품의 구축 방식이나 이용방식, 고객의 요구에 따라 달라집니다. 동사의 과거 3개년(2020년~2022년) 제품매출 대비 평균 원가비율이 향후에도 유지된다는 가정하 향후 원가 추정액은 아래와 같습니다.
단 동사는 2022년 매출부터 고객사가 증가함에 다양한 커스터마이징 요청을 받는 경우가 많습니다. 커스터마이징 매출의 경우 고객이 원하는 하드웨어 스펙 및 추가 시설에 따라 일반 매출 대비 원가율이 높습니다. 이에 따라 동사는 원가 추정을 위해 2022년 2023년 1분기 발생한 전체 매출 대비 커스터마이징 매출의 비율을 산정하고 추정 매출에 대입하여 일반매출과 커스터마이징 매출의 비율을 각각 산정하였습니다. 원가율의 경우 2022년과 2023년 1분기 발생한 매출의 실제 원가를 기반으로 추정된 매출에 원가율을 각각 적용하여 원가를 추정 하였습니다. 커스터마이징 매출이 계속 발생한다는 가정하에 추정한 원가 내용은 아래와 같습니다. 동사는 2023년 매출원가 추정시 다양한 고객 IT환경에서 보안 통합에 필요한 비용을 당사 솔루션 개발로 대체하여 원가율을 감소해 나가고 있습니다.

[향후 원가 추정액]

(단위:백만원)

구분

제품

2020(A)

2021(A)

2022(A)

2023(E)

2024(E)

2025(E)

매출

SLE

510

676

1,424

3,377

8,140

14,594

SLF

245

715

693

1,227

3,292

8,238

SLES

6

47

80

161

323

645

Cloud

-

-

-

150

300

600

유지보수

68

136

273

485

945

2,088

구축

359

345

300

300

300

300

매출액 합계

1,188

1,919

2,770

5,700

13,300

26,465

매입

HW 서버

287

386

834

1,354

3,346

6,697

용역수수료

-

94

221

289

717

1,432

매출원가 합계

287

480

1,055

1,643

4,063

8,129

매출총이익

901

1,439

1,716

4,057

9,237

18,335

원가율

24.19%

25.04%

38.08%

28.82%

30.55%

30.72%

[제품 특성별 매출 비중]

(단위:백만원)

구분

2020(A)

2021(A)

2022(A)

2023(E)

2024(E)

2025(E)

일반매출

1,188

1,919

2,170

4,947

11,430

22,730

커스터마이징매출

-

-

600

753

1,870

3,735

매출액 합계

1,188

1,919

2,770

5,700

13,300

26,465

동사는 2022년부터 커스터마이징 매출이 발생하였습니다. 커스터마이징 매출이란 고객이 원하는 하드웨어 스펙 및 추가 시설을 함께 공급하는 매출의 형태로 고객의 요구에 따라 원가의 변동이 발생합니다. 따라서 동사는 커스터마이징 매출의 원가 추정을 위해 2022년부터 2023년 1분기까지 발생한 전체 커스터마이징 매출 대비 원가를 산정하였습니다. 매출원가의 구성은 일반 매출과 커스터마이징 매출 모두 하드웨어 원가와 용역수수료로 구성되며, 일반매출의 원가 평균은 28.4%였습니다. 커스터마이징 매출의 원가 평균은 77.0%였습니다. 세부 원가율 산정 내역은 아래와 같습니다.

2022년 매출 상세 내역

[2022년 전체 매출내역]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

1,424

551

75

626

43.99%

SLF

693

283

100

382

55.21%

SLES

81

-

37

37

46.29%

Cloud(CDR, SLCS 등)

-
-
-
-
-

용역매출

유지보수

273

-
-
-

0.00%

구축

300

-

9

9

2.93%

합계

2,770

834

221

1,055

38.08%

[2022년 일반 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

1,021

226

75

301

29.49%

SLF

496

97

90

187

37.69%

SLES

81

-

37

37

46.29%

Cloud(CDR, SLCS 등)

-

-

-

-

-

용역매출

유지보수

273

-
-
-

0.00%

구축

300

-

9

9

2.93%

합계

2,170

323

211

534

24.60%

2022년 전체 매출액 대비 비중

78.3%

38.7%

95.5%

50.6%

-

[2022년 커스터마이징 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

403

325

-

325

80.67%

SLF

197

186

10

196

99.29%

SLES

-

-

-

-

Cloud(CDR, SLCS 등)

-

-

-

-

-

용역매출

유지보수

-

-

-

-

-

구축

-

-

-

-

-

합계

600

511

10

521

86.78%

2022년 전체 매출액 대비 비중

21.7%

61.3%

4.5%

49.4%

-

2023년 1분기 매출 상세 내역

[2023년 1분기 전체 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

495

146

17

163

32.88%

SLF

200

50

30

80

40.01%

SLES

19

-

2

2

10.82%

Cloud(CDR, SLCS 등)

-

-

-

-

-

용역매출

유지보수

74

-

3

3

4.28%

구축

-

-

-

-

-

합계

789

196

52

248

31.48%

[2023년 1분기 일반 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

408

88

17

104

25.54%

SLF

200

50

30

80

40.01%

SLES

19

-

2

2

10.82%

Cloud(CDR, SLCS 등)

-

-

-

-

-

용역매출

유지보수

74

-

3

3

4.28%

구축

-

-

-

-

합계

701

138

52

190

27.03%

2023년1분기 전체 매출 대비 비중

89.0%

70.2%

100.0%

76.4%

-

[ 2023년 1분기 커스터마이징 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

87

59

-

59

67.28%

SLF

-

-

-

-

-

SLES

-

-

-

-

-

Cloud(CDR, SLCS 등)

-

-

-

-

-

용역매출

유지보수

-

-

-

-

-

구축

-

-

-

-

-

합계

87

59

-

59

67.28%

2023년1분기 전체 매출 대비 비중

11.0%

29.8%

0.0%

23.6%

-

2022년, 2023년 1분기 각 전체 매출 대비 일반 매출의 비중은 2022년도 78.3%였으며, 2023년도 1분기는 전체 매출대비 89.0%가 일반매출 이었습니다. 전체 매출 대비 커스터마이즈 매출의 경우 2022년도 비중은 21.7%였으며 2023년도 1분기 11.0%의 매출 비중을 차지했습니다. 이를 바탕으로 산출된 일반 매출의 평균 매출비중은 83.7%, 커스터마이즈 매출의 평균 비중은 16.34%였습니다. 단 커스터마이징이 발생한 제품 SLE, SLF품목에 대해서 아래 매출 비중을 적용하여 추정하였습니다.

[2022년 2023년 1분기 매출 비중]

구분

일반 매출

커스터마이징 매출

매출액

매출비중

매출액

매출비중

2022년도

2,170

78.3%

600

21.7%

2023년도 1분기

702

89.0%

87

11.0%

평균매출 비중

83.7%

16.3%

동사는 상기에서 산출한 일반 매출과 커스터마이즈 매출 비중의 평균과 원가율의 평균을 적용하여 향후 3개년 매출의 원가를 추정 하였으며 추정된 원가는 2023년 28.8%, 2024년 30.5%, 2025년 30.7%로 산출 되었습니다. 해당 원가는 과거 3개년 평균 원가인 29.1%와 유사한 수준으로 판단됩니다. 자세한 원가 추정내용은 아래와 같습니다.

[2023년 전체 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

3,377

966

205

1,171

34.7%

SLF

1,227

388

84

472

38.4%

SLES

161

-

-

-

0.0%

Cloud(CDR, SLCS 등)

150

-

-

-

0.0%

용역매출

유지보수

485

-

-

-

0.0%

구축

300

-

-

-

0.0%

합계

5,700

1,354

289

1,643

28.8%

[2023년 일반 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

2,825

540

205

745

26.4%

SLF

1,026

233

84

317

30.9%

SLES

161

-

-

-

0.0%

Cloud(CDR, SLCS 등)

150

-

-

-

0.0%

용역매출

유지보수

485

-

-

-

0.0%

구축

300

-

-

-

0.0%

합계

4,947

774

289

1,062

21.5%

2023년 전체 매출 대비 비중

86.8%

57.1%

100.0%

157.1%

-

[2023년 커스터마이징 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

552

426

-

426

77.0%

SLF

201

155

-

155

77.0%

SLES

-

-

-

-

-

Cloud(CDR, SLCS 등)

-

-

-

-

-

용역매출

유지보수

-

-

-

-

-

구축

-

-

-

-

-

합계

753

580

-

580

77.0%

2023년 전체 매출 대비 비중

13.2%

42.9%

0.0%

42.9%

-

[2024년 전체 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

8,140

2,346

349

2,694

33.1%

SLF

3,292

1,000

368

1,369

41.6%

SLES

323

-

-

-

0.0%

Cloud(CDR, SLCS 등)

300

-

-

-

0.0%

용역매출

유지보수

945

-

-

-

0.0%

구축

300

-

-

-

0.0%

합계

13,300

3,346

717

4,063

30.5%

[2024년 일반 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

6,809

1,320

349

1,669

24.5%

SLF

2,754

586

368

954

34.6%

SLES

323

-

-

-

0.0%

Cloud(CDR, SLCS 등)

300

-

-

-

0.0%

용역매출

유지보수

945

-

-

-

0.0%

구축

300

-

-

-

0.0%

합계

11,430

1,905

717

2,623

22.9%

2024년 전체 매출 대비 비중

85.9%

56.9%

100.0%

156.9%

-

[2024년 커스터마이징 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

1,332

1,026

-

1,026

77.0%

SLF

539

415

-

415

77.0%

SLES

-

-

-

-

-

Cloud(CDR, SLCS 등)

-

-

-

-

-

용역매출

유지보수

-

-

-

-

-

구축

-

-

-

-

-

합계

1,870

1,441

-

1,441

77.0%

2024년 전체 매출 대비 비중

14.1%

43.1%

0.0%

43.1%

-

[2025년 전체 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

14,594

4,556

634

5,190

35.6%

SLF

8,237

2,141

798

2,939

35.7%

SLES

645

-

-

-

0.0%

Cloud(CDR, SLCS 등)

600

-

-

-

0.0%

용역매출

유지보수

2,088

-

-

-

0.0%

구축

300

-

-

-

0.0%

합계

26,465

6,697

1,432

8,129

30.7%

[2025년 일반 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

12,207

2,717

634

3,351

27.5%

SLF

6,890

1,103

798

1,901

27.6%

SLES

645

-

-

-

0.00%

Cloud(CDR, SLCS 등)

600

-

-

-

0.00%

용역매출

유지보수

2,088

-

-

-

0.00%

구축

300

-

-

-

0.00%

합계

22,730

3,820

1,432

5,252

23.1%

2025년 전체 매출 대비 비중

85.9%

57.0%

100.0%

157.0%

-

[2025년 커스터마이징 매출]

구분

매출액

HW원재료

용역수수료

매출원가

원가율

제품매출

SLE

2,387

1,839

-

1,839

77.0%

SLF

1,347

1,038

-

1,038

77.0%

SLES

-

-

-

-

-

Cloud(CDR, SLCS 등)

-

-

-

-

-

용역매출

유지보수

-

-

-

-

-

구축

-

-

-

-

-

합계

3,735

2,877

-

2,877

77.0%

2025년 전체 매출 대비 비중

14.1%

43.0%

0.0%

43.0%

-

2) 판매비와 관리비 동사의 판매비와 관리비 중 주요 비용항목으로는 인건비, 유무형자산 상각비, 경상연구개발비, 지급수수료가 있습니다. 인건비는 경영지원 전담인력 신규 채용과 급여 인상 계획 등을 반영하여 추정하였습니다. 유무형자산 상각비는 연도별 상각 스케줄과 신규 유무형자산 취득을 고려하여 추정하였습니다. 경상연구개발비의 경우 공모자금사용계획 상 연구개발인력 채용을 반영하여 추정하였습니다. 지급수수료는 2022년에 발생한 일회성비용(지정감사 수수료 등)을 제거하여 경상적인 환경에서 발생할 수 있는 지급수수료를 추정하였습니다. 판매비와 관리비의 세부 추정 내역은 다음과 같습니다.

[연도별 판매비와 관리비 추정]

(단위 : 천원)

과목

2022년(A)

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

급여

2,366,466

2,488,842

2,677,543

2,787,680

경상연구개발비

1,519,735

1,539,734

1,616,721

1,837,557

퇴직급여

87,780

81,982

89,294

99,571

복리후생비

575,658

586,519

629,965

684,272

여비교통비

192,428

227,109

296,531

355,837

접대비

234,977

250,000

359,000

396,975

통신비

7,835

9,233

10,595

12,563

수도광열비

1,127

1,730

1,985

2,353

세금과공과금

23,080

29,130

33,843

41,104

감가상각비

220,556

243,935

268,328

295,161

지급임차료

4,650

40,000

45,000

50,000

보험료

1,645

3,000

4,000

5,000

차량유지비

12,790

16,305

17,120

17,976

운반비

2,444

6,000

15,300

31,365

교육훈련비

13,277

14,306

16,417

19,467

도서인쇄비

12,820

15,863

18,204

21,585

사무용품비

57,044

65,448

75,105

89,053

소모품비

62,732

78,873

90,510

107,319

지급수수료

1,080,826

1,077,686

1,411,853

1,533,054

광고선전비

348,915

368,269

444,682

671,916

무형자산상각비

33,457

34,733

38,206

42,027

건물관리비

32,077

35,001

78,751

82,688

사용권자산상각비

119,783

135,048

203,554

223,909

주식보상비

119,415

112,630

110,000

105,000

판매수수료

121,567

-

-

-

대손상각비

-

-

-

-

해외 글로벌 헤드쿼터

-

-

300,000

500,000

계

7,253,084

7,461,376

8,852,507

10,013,432

가) 인건비 동사는 2022년 이후 추가적인 인력채용과 급여 인상률을 반영하여 급여 및 퇴직급여를 산정하였습니다.

(단위 : 명, %, 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

인원

29

33

36

임금인상율

3%

3%

3%

급여

2,489

2,677

2,787

퇴직급여

81

89

99

주식보상비용

113

110

105

동사는 소프트웨어 개발 및 판매업을 영위하고 있는 회사로 복리후생비, 통신비, 수도광열비, 교육훈련비, 도서인쇄비, 사모용품비, 소모품비는 인건비성 비용으로 분류하여 추정하였습니다. 상기 인력계획과 물가상승률(5%)을 반영하여 산출하였습니다.

[향후 판관비 추정액]

(단위: 백만원, %)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

복리후생비

586

630

684

통신비

9

10

12

수도광열비

2

2

2

교육훈련비

14

16

19

도서인쇄비

15

18

21

사무용품비

65

75

89

소모품비

79

90

107

동사의 인건비를 추정하기 위하여 직군별 채용계획 및 업계의 급여수준을 고려하였습니다.

[직군별 채용계획]

(단위: 명)

구분

2019년

2020년

2021년

2022년

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

연구소

13

19

21

25

25

25

27

판매 및 관리부서 등

8

16

23

28

29

33

36

합계

21

35

44

53

54

58

63

주)
상기 채용계획은 판매 및 관리부서에 해외 법인 인력 충원 계획 내용은 반영되어 있지 않습니다.

2019년 이후 꾸준히 연구인력 채용 및 각 부문별 채용을 진행하여 22년까지의 연평균증가율은 38.7%로 당초 계획한 인력을 22년까지 기확보하였으며, 향후 당사가 진행하고 있는 사업과 관련하여 지속적으로 채용을 진행 할 예정입니다.

나) 경상연구개발비 기술성장기업이자 소프트웨어 개발 및 공급업을 주요사업으로 영위하는 동사의 특성상, 매년 경상연구개발비가 증가하여 발생할 것으로 예상되며, 경상연구개발비는 대부분 연구개발인력 인건비, 재료비 등으로 구성되어 있습니다. 세부 추정 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

경상연구개발비

1,539

1,616

1,837

- 급여

1,426

1,497

1,712

- 퇴직급여

113

119

125

동사 임직원 중 기술 연구소의 인건비는 경상연구개발비 항목으로 분류합니다. 동사의 전체 인력 충원 계획 중 연구개발인력 충원 계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 명, %, 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

인원

54명

60명

67명

인력 충원 계획

1명

6명

7명

연구개발인력 충원 계획

-

2명

2명

기술연구소

-

2명

2명

사업본부

-

2명

3명

경영지원

1명

-

-

해외법인

-

2명

2명

[연구관련설비의 신규 취득 계획]

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

합계

2023년

2024년

2025년

제품 국내외 인증용 인프라 구축

제품 인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라 구매

-

100

100

200

제품 품질 보증 자동화 랩 구축

클라우드 및 어플라이언스 트윈 랩 구성

서버, 클라우드 인스턴스 및 관련 소프트웨어

100

150

-

250

QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

-

-

-

50

50

합계

100

250

150

500

바.. 기상장기업과의 비교참고 정보대표주관회사인 대신증권㈜는 시큐레터 주식회사의 지분증권 평가를 위하여 산업 및사업유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 안랩, 케이사인, 지니언스, 파수 4개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 유사회사의 주요 재무현황 유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서, 공시자료, Quantiwise 를 참조하여 작성하였습니다.

【 시큐레터 주식회사 및 유사회사 2023년 1분기 요약 재무현황 】

(단위: 천원)

구분
시큐레터
안랩
케이사인
지니언스
파수

회계기준
K-IFRS
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
3,694,213
245,616,758
80,192,092
42,873,382
29,020,051

비유동자산
4,642,582
104,546,172
92,001,292
14,892,789
17,901,068

자산총계
8,336,794
350,162,931
172,193,384
57,766,171
46,921,119

유동부채
2,085,870
84,782,624
14,193,543
8,832,314
9,842,739

비유동부채
599,086
8,888,950
51,544,455
1,041,204
7,484,068

부채총계
2,684,956
93,671,575
65,737,998
9,873,518
17,326,807

자본금
3,268,810
5,182,645
7,067,126
4,722,300
5,817,461

자본총계
5,651,839
256,491,356
106,455,385
47,892,653
29,594,312

매출액
788,575
51,310,514
7,547,806
9,064,083
7,425,141

영업이익
(1,152,383)
2,136,864
969,823
1,332,574
(1,745,963)

당기순이익
(1,129,092)
6,620,371
1,044,188
1,238,610
(1,688,408)

지배지분 당기순이익
(1,129,092)
7,019,195
1,446,035
1,238,610
(1,654,587)

【 시큐레터 주식회사 및 유사회사 2022년 요약 재무현황 】

(단위: 천원)

구분
시큐레터
안랩
케이사인
지니언스
파수

회계기준
K-IFRS
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
4,087,469
243,723,256
51,839,519
47,484,592
33,308,047

비유동자산
4,633,337
101,289,196
87,262,380
12,208,001
18,350,515

자산총계
8,750,806
345,012,452
139,101,899
59,692,594
51,658,562

유동부채
1,411,308
75,121,156
19,389,938
10,841,115
11,730,665

비유동부채
603,497
10,546,087
50,092,274
950,311
7,531,048

부채총계
2,014,806
85,667,243
69,482,212
11,791,426
19,261,713

자본금
3,268,810
5,182,645
7,067,126
4,722,300
5,817,461

자본총계
6,736,001
259,345,209
69,619,687
47,901,168
32,396,849

매출액
2,770,383
227,975,281
43,187,024
38,452,578
44,123,813

영업이익
(5,537,591)
26,987,237
9,164,466
6,920,293
5,196,974

당기순이익
(5,441,928)
14,174,781
5,874,099
7,146,286
5,273,931

지배지분 당기순이익
(5,441,928)
14,169,765
5,011,672
7,146,286
5,212,269

(2) 유사회사의 주요 재무비율유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 사업보고서 및 분기보고서, 공시자료, Quantiwise 를 참조하여 작성하였습니다.

【 시큐레터 주식회사 및 유사회사 2022년 주요 재무비율 】

구 분
비율
시큐레터
안랩
케이사인
지니언스
파수

회계기준
-
K-IFRS
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성(%)
매출액 증가율
44.4%
10.0%
15.8%
20.5%
4.6%

영업이익 증가율
적자
17.7%
42.6%
17.2%
22.9%

당기순이익 증가율
적자
-66.4%
-12.8%
15.8%
22.7%

총자산 증가율
1.8%
2.0%
70.3%
13.3%
15.4%

활동성(회)
총자산 회전율
31.9%
66.7%
39.1%
68.4%
91.5%

재고자산 회전율
1836.0%
3058.5%
N/A
1201.3%
N/A

매출채권 회전율
254.7%
645.6%
758.7%
410.8%
284.4%

수익성(%)
매출액 영업이익율
적자
11.8%
21.2%
18.0%
11.8%

매출액 순이익율
적자
6.2%
11.6%
18.6%
11.8%

총자산 순이익율
적자
4.1%
4.5%
12.7%
10.8%

자기자본 순이익율
적자
5.5%
7.2%
16.1%
17.7%

안정성(%)
부채비율
29.9%
33.0%
99.8%
24.6%
59.5%

차입금의존도
0.0%
0.0%
71.6%
0.0%
9.3%

유동비율
289.6%
324.4%
267.4%
438.0%
283.9%

주1) 연결 재무제표가 주 재무제표인 기업의 경우 당기순이익(지배주주 지분)을 적용하여 계산하였습니다.

【 재무비율 산정 방법 】

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익율
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익율
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익율
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익율
당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 총액 (1)
16,006,620,000

대표주관회사 의무인수분(2)
480,204,000

발행제비용 (3)
1,010,072,685

순수입금 [(1) + (2) - (3)]
15,476,751,315

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 12,000원 기준입니다.주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득하는 부분입니다. 단, 모집하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
906,775,320

모집총액 및 상장주선인 의무인수분의
5.5%

상장수수료
-
기술성장기업에 따른 면제

상장심사수수료
-
기술성장기업에 따른 면제

등록세
2,747,804
증가 자본금의 4/1000

교육세
549,561
등록세의 20%

기타비용
100,000,000
등기수수료, IR 비용, 인쇄비 등

합 계
1,010,072,685
-

주1) 상기 금액은
확정공모가액인 12,000원 기준입니다.주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.주3) 상장심사수수료 및 상장수수료의 경우, 동사는「코스닥시장 상장규정」 제30조제1항에서 정하는 기술성장기업으로서 면제 대상에 해당합니다.주4) 등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용계획증권신고서 제출일 현재 동사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2023년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

1,000
6,375
6,825
1,200

-

-

15,400

주1) 기타는연구개발비로 사용될 금액입니다.
당사는 금번 공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금
15,400백만원
을 개발/운영 장비 투자, 솔루션 연구개발비, 데이터 구매 비용, SaaS 운영비용 등에 사용할 예정입니다. 공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지 자금 보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 구체적인 자금의 사용 계획은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업 환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

나. 자금의 세부 사용계획

동사는 금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달할 공모자금 중 발행제비용을 제외한
15,400백만원(확정공모가액 12,000원 기준)을 동사 주력 사업의 고도화 및 확장을 위한 설비 투자, 차세대ERP 도입, 우수한 정보보안전문인력 유치 등을 위해 사용할 계획입니다.

(기준일 : 2023년 1분기)

(단위 : 백만원)

설비투자

연구개발

운영자금

채무상환 자금

타법인증권 취득자금

기타

계

1,000

6,375
6,825
1,200

-

-

15,400

당사는 금번 공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금
15,400백만원을 개발/운영 장비 투자, 솔루션 연구개발비, 데이터 구매 비용, SaaS 운영비용 등에 사용할 예정입니다. 공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지 자금 보유 기간에는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다. 구체적인 자금의 사용 계획은 다음과 같습니다. 다만, 용도별 자금의 규모와 지출 시기는 당사가 직면한 사업 환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있습니다.

[항목별 공모자금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

금액

설비투자

300

550

150

1,000

연구개발비

1,650

2,304

2,421

6,375

운영자금

400

2,725

3,700

6,825

채무상환

1,200

-

-

1,200

합계

3,550

5,579

6,271

15,400

주1) 상기 공모자금 사용계획은
확정공모가액 12,000원 기준으로 산정하였습니다.주2) 공모자금은 발행제비용을 제외하고 순수입금을 기준으로 산정하였습니다.

다만, 확정공모가액이 희망공모가액 하단(9,200원)에 미달하여 공모자금이 예상보다적게 유입될 경우, 연구개발비, 운영자금으로 우선순위를 설정하여 유입자금을 사용할 계획이며, 당사가 보유한 유형자산(건물 및 토지)을 담보로한 추가 차입등으로 자금을 조달할 계획입니다.

[2023년 1분기 기준 당사의 유형자산]

(단위: 백만원)

구분

2023년 1분기 금액

예상 담보 차입 가능 금액(70%)

건물

671

470

토지

2,330

1,631

합계

3,001

2,101

1) 설비투자

당사는 전세계에서 수집되는 악성 파일들에 대한 진단, 분석 소프트웨어를 바탕으로,고도화되는 악성코드 위협에 신속, 정확하게 대응하는 시스템을 고도화하는데 필요한 연구개발용 소프트웨어를 개발함과 동시에 동사가 추진하고 있는 글로벌 이메일 보안 센터 서비스의 확대를 위한 설비투자에 공모자금을 사용될 계획입니다.

당사의 제품 및 서비스 고도화를 위해서는 새롭게 출현하는 악성코드의 특징, 성격, 동향을 수집하는 것이 중요합니다. 따라서, 당사는 다양한 소프트웨어에서 새롭게 발생되고 있는 악성코드를 실시간으로 수집 및 분석하여 당사 제품에 내재화된 CTI(Cyber Threat Intelligence)를 지속적으로 고도화할 필요성이 있습니다. 따라서, 악성 샘플을 다운로드 할 수 있는 데이터베이스인 Virustotal 등과 같은 소프트웨어 및 빅데이터 데이터베이스, 응용 소프트웨어 구매에 공모자금을 활용하여 당사의 정보보안 알고리즘 개발 역량을 강화하고자 합니다.

또한, 품질 보증 장비를 구매하여 제품 및 서비스의 완성도를 높이는데 투자하고자 합니다. 이 외 당사의 프로젝트 관리, 인적/물적자원 관리 등 전사적 업무 통합관리와 적시의 경영정보 제공을 위하여 공모자금 확보 시 전사적자원관리시스템(ERP)를 고도화 할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

합계

2023년

2024년

2025년

제품 국내외 인증용 인프라 구축

제품 인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라 구매

-

100

100

200

제품 품질 보증 자동화 랩 구축

클라우드 및 어플라이언스 트윈 랩 구성

서버, 클라우드 인스턴스 및 관련 소프트웨어

100

150

-

250

QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

-

-

-

50

50

SAP ERP

전사적 업무 통합관리 시스템

100

300

-

400

내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리제 운영 시스템

100

-

-

100

합계

300

550

150

1,000

가) 제품 국내외 인증 인프라 구축

보안 제품 국내외 인증은 고객 환경내 보안적합성을 평가하는 중요한 구성 요소입니다. 이를 위해 보안제품의 신뢰도와 성능에 관한 품질지표 수립 후 국내외 인증 전문기관의 평가기준에 적합한 독립된 Testing 환경 구축을 통해 제품 인증을 획득하고 있습니다.

평가기준은 인증 전문기관의 전문성에 따라 매우 다양한 형태의 시험 인프라를 구비하여 인증 평가에 대응하여야 합니다. 또한, 자체 개발한 제품의 다양화, 제품 도입고객의 제품인증 수요 대응 및 고객 보안 제품의 상호운용성 확보를 위해 다양한 인스턴스와 유연한 구조의 인프라 구축을 선행하고 보안 평가에 소요되는 각종 보안위협 데이터베이스를 구축할 계획입니다.

당사 제품 인증 및 성능 인증 계획 수립 후 소요 예상되는 인증은 국내CC인증, 국가별 사업진척에 따른 해외CC 인증, 제품 성능시험성적서, 해외 제품인증 시험참여(미국 ICSA, SE Labs 등), 또는 신규 카테고리 정보보호제품 개발 후 신속확인제 등 매우 다양한 인증 획득을 추진할 계획입니다. 이와는 별도로 제품개발 및 품질확보를 위한 당사의 정보보안 관리시스템(ISMS)는 ISO/IEC 27001인증 유지를 통해 지속적으로 보안 프로세스 개선과 보안 정책을 고도화하고 있습니다.

제품인증 획득을 위한 데이터 및 컴퓨팅 인프라와 데이터는 아래와 같습니다.

컴퓨팅 인프라와 데이터 구축:

① 당사 전체 제품라인업(SLE, SLF, SLCDR, SLWEB, SLM, SLCTI) 의 인증 전용 이중화 구성된 컴퓨팅 서버 2 Set(DELL 엔터프라이즈 8~10식) 및 클라우드 네이티브 보안서비스의 인증을 위한 AWS, MS Azure 복수 인스턴스 및 UTM, L4 스위치 등

② 제품 품질 인증 데이터 구축을 위한 취약점 점검 도구, 데이터 추출 및 데이터 클렌징 용 ETL 도구 및 Third-Party Software License

나) 제품품질 보증 자동화 랩 구축

제품 품질보증 자동화는 당사 제품 또는 서비스의 품질을 보증하기 위해 자동화된 프로세스, 도구 및 기술을 통합하는 랩을 구축하는 것을 의미합니다. 이를 통해 개발된 소프트웨어의 기능, 신뢰성, 보안 및 성능과 같은 다양한 품질 요소를 확인하고 검증할 수 있습니다. 품질 보증 자동화를 위한 구성요소는 자동화 테스트도구, 자동화 테스트 스크립트, 테스트 데이터 관리 및 성능지표 관리가 있습니다. 당사의 어플라이언스 제품과 클라우드 서비스를 대상으로 트윈 LAB구성을 통해 품질 목표 수준을 달성하고자 합니다.

다양한 고객환경의 보안 제품 연동을 통해 높은 우선 순위의 당사 신규제품을 우선하여 보증 자동화랩을 구성하며, 그 요소는 망간 자료전송(Air-Gap환경)구간의 보안제품 연동 수요, 웹구간에서 WAF(Web Application Firewall) 연동, 다종의 ECM 환경에서의 파일보안 인프라 테스트, 웹구간 보안을 위해 SLWEB에 소요되는 File Extraction Tool, TAP 장비를 포함하여 스팸 릴레이 솔루션과 해당 도메인과 이메일 보안서비스 연동(예:클라우드) 을 포함합니다.

다) QA 시험용 데이터베이스 수집 및 구축

당사는 다수의 보안위협 빅데이터를 구축하였으며, 이를 토대로 당사 제품의

탐지 정확도와 진단 성능을 최신화 하고 있으므로, 향후 지능형 보안 위협의 다양성, 기계학습 및 인공지능 제품 기능 활성화 이전에 소요되는 각종 품질 보증 시험용 데이터 베이스를 내외부로부터 수집, 구축하여 품질 보증에 활용함과 동시에 당사 제품력을 강화할 계획입니다.

이는 당사의 사이버 위협 인텔리젼스 서비스(SLCTI)와 연동하여 개별 고객에게 제공하는 위협정보 서비스를 더욱 확장할 예정이며, 이를 위해 내외부로부터 유효데이터를 협력하고, 필요시 유료 구매하여 현재 당사 SLCTI를 향후1년 내에3~4배 이상 확보할 계획입니다. 품질보증용 시험용 DB 구축 및 연동을 위해 유료용 판매 가능한 CTI set 및 제품 연동구성을 위해 AWS, MS Azure 클라우드 스토리지를 포함합니다.

라) SAP ERP

당사에서 일어나는 모든 데이터에 대한 것을 전산화하여 통합적 관리를 할수 있으며, 감사에 대응할 수 있는 공신력있는 데이터를 작성할 수 있습니다.

ASAP(Accelerated SAP) 시스템 구축 방법

asap 시스템 구축 방법.jpg
asap 시스템 구축 방법

- 프로젝트 준비 단계 : 시스템 구현을 위한 초기 계획 수립과 필요한 제반 사항 준비/ 프로젝트 계획, 프로젝트 범위 및 목표 설정, 기술요구사항 정의

- 비즈니스 상세 계획 : 시스템 구현을 통해 변화할 미래 모습을 기술하고 시스템에서 구현되는 과정 정의

- 시스템 구현 : 맞춤화 작업과 다양한 프로그램 개발 (기능추가, 보고서, 인터페이스, 데이터 이전 등)

- 최종준비 : 시스템 개통을 위한 최종준비 (기능테스트, 사용자 교육)

- 시스템 개통 및 지원 : ERP시스템을 업무를 처리하는 운영환경으로 전환. 문제 해결 방안 및 장기적인 지원 체제를 수립하는 활동

마) 내부회계관리 운영 솔루션

내부회계관리 운영 솔루션은 조직의 재무활동을 효과적으로 추적, 관리 및 보고하기 위해 사용되는 시스템으로 회계 데이터의 수집, 분석, 보고 및 감사를 자동화하고, 내부 통제를 강화하여 부정행위나 오류를 방지하여 조직의 재무 건전성을 확보하는 데 도움을 주는 솔루션으로 공모자금을 활용하여 도입 후 당사의 내부통제를 통해 공시 되는 재무정보의 질을 향상 시킬 수 있을거로 생각합니다.

내부회계관리 시스템 구성도

내부회계관리 시스템 구상도.jpg
내부회계관리 시스템 구성도

2) 연구개발

당사는 독보적인 사이버 해킹 방어 기술을 보유하고 있으며, 이를 통해 기존 보안 제품들이 해결하지 못한 컨텐츠 기반 APT 해킹 공격을 방어하는 제품과 서비스를 지속 고도화하고 있습니다. 이런 고도화된 기술의 경쟁력을 지속 유지하기 위해 우수한 연구 개발 인력을 확보, 유지 및 역량강화 하는 활동이 매우 중요합니다. 따라서 당사의 연구개발비는 연구 개발 인력의 인건비에 치중하고 있습니다. 당사와 같이 글로벌 보안 업체와 치열한 기술 경쟁을 펼치는 경우 끊임없는 연구 개발을 통해 기술 우위를 확보해야 하기 때문입니다.

이번 공모자금을 통해 연구 개발을 진행할 프로젝트는 총 4개이며 아래 표는 프로젝트 목록, 각 프로젝트 별 투입인력, 2023년 ~ 2025년 인건비를 정리하였습니다. 프로젝트 1) ~ 3) 번은 당사 핵심 기술에 대한 고도화 연구이고, 프로젝트 4) 번은 신규 솔루션 개발 과제입니다.

[프로젝트 별 투입인력 및 인건비]

(단위 : 명, 백만원)

프로젝트

투입 인력

2023

2024

2025

합계

1) ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

6명

390

410

430

1,230

2) 문서 무해화 기술 고도화 연구

4명

260

270

285

815

3) CTI 고도화 연구

4명

260

270

285

815

4) ICES 솔루션 개발

6명

390

410

430

1,230

5) Advanced CDR 기술개발

5명

125

337

353

815

6) 웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발

5명

125

337

353

815

7) 대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

4명

100

270

285

655

합 계

1,650

2,304

2,421

6,375

[인당 연평균 금액 산출 내역]

(단위 : 명, 백만원)

구분

20년

21년

22년

23년1Q

합계

인원

13

16

21

25

18.7

경상연구개발비

656

1,020

1,632

477

946

인당 연평균 금액

50

64

78

76

67

주1)
2023년 1분기 인당 평균 금액의 경우 경상연구개발비를 연환산하여 산출하였습니다

모든 프로젝트에서 인건비는 2023년 연구 개발 인력 평균 연평균 임금 6,700만원으로 계산하였고, 2024년과 2025년 인건비 상승율은 각 5% 로 반영하여 산출하였습니다. 경상연구개발비의 구성내역은 인건비로만 구성되어 있으며, 추가적인 인력 채용은 고려하지 않았습니다.

프로젝트별 상세내역은 아래와 같습니다.

① ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

사이버 해킹에서 가장 탐지하기 어려운 Unknown Threat 기반 공격 무기(Cyber Weapon) 제작 기법인 ZeroDay 취약점에 대한 탐지 고도화 연구입니다. 문서 컨텐츠 기반의 ZeroDay 취약점 공격 기법은 사실상 리버스 엔지니어링 기술이 아니면 정확한 분석 및 탐지가 안됩니다. 최근 문서 컨텐츠를 편집/열람할 수 있는 다양한 어플리케이션이 증가(예: 웹 브라우저, Linux/MAC) 함에 따라 당사 기술의 범위를 확대하고 깊이를 고도화하기 위한 연구입니다. 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023 년

2024 년

2025 년

ZeroDay 취약점 탐지 고도화 연구

- Memory Corruption 계열 취약점 탐지 고도화 . Heap / Stack / Data - Protection Bypass 계열 취약점 탐지 고도화 . DEP Bypass - Malicious Data 계열 취약점 탐지 고도화 . Shell Code

- Web Browser 에서 컨텐츠 오픈 기반 취약점 탐지 고도화 - Logic 계열 취약점 탐지 고도화 . SEH Overwrite - Injection 계열 취약점 탐지 고도화 . DLL Injection . Code Injection

- Open Office 어플리케이션 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화 - MAC용 어플리케이션 (Pages, Numbers, Keynotes) 기반 컨텐츠 취약점 탐지 고도화

② 문서 무해화 기술 고도화 연구

Zero Trust 철학에 기반한 문서 무해화 기술 고도화에 대한 연구입니다. 당사 제품에서 기 지원하는 MS-Office 계열 문서, HWP 문서, PDF 문서 외 추가적인 비즈니스 컨텐츠(예: 이미지, 멀티미디어, CAD 등)에 대한 위협 요소 분류 및 무해화 방법에 대한 연구입니다. 이를 통해 더욱 폭 넓은 비즈니스 응용프로그램과 그 컨텐츠에 당사 무해화 기술을 적용 예정입니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

문서 무해화 기술 고도화 연구

- 원격 템플릿 요소 무해화 . Attached Template . Frame Set . Linked Object - Excel 4.0 - Active X 컴포넌트

- OWPML 파일 타입 무해화 . OLE . Macro . EPS - CSV 파일 타입 . DDE/DDEAUTO - Image - CAD

- OpenOffice ODF 파일 무해화 . Hyperlink . OLE 객체 . Macro - MAC용 Pages, Numbers, Keynotes 컨텐츠 무해화

③ CTI 고도화 연구

현대 비즈니스의 핵심 소통 도구인 Email 을 통한 사이버 공격은 단순히 악성코드를 첨부하여 감염시키는 해킹 공격 외에도 Phishing, BEC, SCAM, Insider Threat 등 매우 다양한 형태로 기업에 금전적 피해를 끼치고 있습니다. 따라서 이러한 다양한 형태의 금전적 공격에 대응할 수 있는 효과적인 방법을 연구합니다. 이는 대규모 빅데이터 학습에 기반한 AI 탐지 기술이 필요합니다. 인간의 언어 모델을 이해하고 문맥의 앞뒤 맥락을 파악할 수 있는 생성형 AI 기술이 매우 적합합니다. 역시 연도별 개발 성과를 당사 제품(SLE, SLF 등)에 적용시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

CTI 고도화 연구

- Phishing 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . Identification . Relation . Content . Attachment

- BEC/SCAM 공격에 대한 AI 탐지 방법 연구 . 생성형(Generative) AI 기반 시료용 BEC/SCAM 데이터 생성 . Content 내 구문 분석 및 상관 관계 분석을 통한 위협 추론

- 컨텐츠 기반 Supply Chain Attack 예방 체계 구축 . Active Web Crawling 체계 개발 . 컨텐츠 수집 및 MARS 분석 자동화 . 위협 판별 후 고객사에 선제 예방 조치

④ ICES 보안 솔루션 개발

최근 기업 비즈니스 환경의 큰 화두는 클라우드 전환과 SaaS 의 적극적인 도입입니다. 기업 Email 도 이러한 흐름에 맞추어 Microsoft 365 나 Google Workspace 등 기업용 Email SaaS 서비스를 채택하는 기업이 빠른 속도로 증가하고 있습니다. 따라서 이러한 SaaS 를 이용한 기업간 컨텐츠 이동 및 활용이 폭발적으로 증가하여, 당사의 컨텐츠 보안 기술이 더욱 빛이 나는 환경이 마련되었습니다. 이에 따라 ICES 솔루션을 개발하여 시장을 빠르게 선점하고, Collaboration Tools 보안 솔루션까지 고도화시킬 계획입니다. 첫 번째 솔루션 출시는 2023년 하반기에 예정되어 있으며, 2024과 2025년에 추가 개발 완료된 기능들을 기존 솔루션에 추가하는 형태로 서비스 고도화시킬 계획입니다.

프로젝트

2023

2024

2025

ICES 보안 솔루션 개발

- Microsoft 365 Exchange 솔루션 개발 및 App Source Marketplace 출시 - Google Workspace Gmail 연동 솔루션 개발 및 Google Marketplace 출시 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- Microsoft Collaboration Tools (예: Teams, SharePoint, OneDrive) 서비스 지원 - Google Collabortation Tools (Meet, Google Drive) 서비스 지원 . 사이버 해킹 공격 탐지 . 문서 무해화

- 기타 Collaboration Tools 서비스 지원 . Salesforce.com . Slack . Box.com . DropBox

⑤ Advanced CDR 기술개발

'아무것도 신뢰하지 않는다'라는 최신 ZeroTrust 보안 철학에 의해 최근 IT보안 업계에서 각광받는 CDR 기술은 이제 더 전문적이고 고도화된 고객사 내부 환경을 지원해야 합니다. 이를 위해 1) Policy/Result 를 세분화하여 다양한 문서와 무해화 정책을 옵션 매칭하여 고객사 유연성을 제공하고, 2) 무해화 대상 포맷을 Image, Multimedia, CAD, Database 등으로 대폭 확대하여 Unknown Threat 대응력을 향상시키고, 3) OEM 서비 스 제공을 위한 모듈화 기술 개발을 진행할 계획입니다. 이를 통해 다양한 고객사의 업무 프로세스와 보안 컴플라이언스를 충족하고, 다양한 솔루션(메신저 등 협업 툴)에서 CDR OEM 서비스 연동을 통한 수익 파이프라인을 확대시킬 계획입니다. 또한 기간 산업용 ICS/OT 망은 오피스 망과의 빈번한 문서 데이터 교환 업무로 인해 Ransomware 감염에 취약한 구조인데 반해, 실시간 데이터 교환이 필요한 경우가 많아서 기존 Sandbox류의 보안 솔루션으로는 대응할 수 없는 문제가 있습니다. 바로 이 구간이 자사의 문서 무해화 솔루션의 효과를 누릴 수 있는 최적화된 구간이므로, 적극적인 영업 확대를 통해 ICS/OT 고객의 어려움을 해결할 계획입니다.

⑥ 웹게시판 전용 파일 업로드 구간 위협 탐지 및 무해화 서비스 개발

MARS 플랫폼 기반의 SLF 솔루션은 APT 위협의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 기반으로 망연계 구간에서 좋은 반응을 얻고 있습니다. 비슷한 이유로 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도가 요구되는 구간으로서 웹 게시판 구간이 있습니다. 관공서, 국민건강보험, 손해보험회사 등 웹 게시판을 통해 사용자에게 직접 문서 파일을 업로드 받는 다양한 업무 영역이 존재합니다. 이런 영역은 민원인이 업로드한 문서 파일을 무조건 내부 임직원이 열람하고 답변 처리하도록 되어 있습니다. 즉, 해커 입장에서 너무나 쉽게 악성 문서를 기업 내부로 전달하고 감염시킬 수 있는 통로가 존재하는 것입니다. 과거에도 해당 구간에 Sandbox 등의 APT 솔루션으로 보안을 강화해야 한다는 의견이 있었으나, 웹게시판 파일 업로드 업무 특성상 빠른 탐지 속도가 필요하기 때문에 기존 Sandbox 류의 느린 속도의 보안 솔루션이 적용되지 못하였습니다. 자사의 솔루션은 빠른 탐지속도가 장점이므로, 이러한 웹 게시판 구간에 매우 적합합니다. 고객사마다 다양한 형태의 웹 게시판 구간에 편리하게 설치하기 위해서는 네트워크 장비를 통해 유입되는 HT P/HT PS 네트워크 트래픽으로부터 실제 문서 파일을 추출하여 분석하는 기능이 필요합니다. 자사는 이미 공공 및 금융권에 HT P 구간 웹게시판 고객 레퍼런스를 확보하였고, 향후 고객사 웹 게시판 서버의 보안 인증서를 이용하여 HT PS 암호화 트래픽까지도 지원하는 제품 고도화 개발을 진행할 계획입니다.이를 통해 자사의 정확한 위협 탐지 능력과 빠른 탐지 속도를 십분 활용하여 국내외 다양한 웹게시판 시장을 공략할 계획입니다. 또한 자사가 자랑하는 문서 무해화 기능까지 추가시켜 다양한 고객사 환경과 요구사항을 충족할 것입니다.

⑦ 대규모 인터넷 트래픽 구간 위협 탐지 및 무해화 솔루션 개발

APT 공격의 대부분은 이메일(스피어 피싱)을 통해서 이루어지나, 일부는 단순 인터넷(HT P/HTTPS) 트래픽(워터링 홀)을 통해 발생하기도 합니다. 따라서 대규모 기업에서는 인터넷 구간으로 유입되는 APT 보안 위협에 대해 대응 방안을 요구합니다. 자사의 SLWEB 제품은 웹 게시판 구간에 특화된 전용 솔루션입니다. 해당 구간의 트래픽 내용은 주로 문서 파일입니다. 반면, 기업의 인터넷 구간의 트래픽 내용은 동영상 스트리밍, 메신저, 파일, 게임 등 매우 다양한 형태입니다. 따라서 SLINT 솔루션의 연구개발 방향은 이처럼 다양한 대규모 트래픽을 Sniffing 하여 위협이 될 수 있는 파일 형태(문서, 실행파일, 스크립트 등)만 정확히 추출하고 분석하는 것입니다. 자사는 이미 이메일구간, 망연계구간, 웹게시판구간 등 다양한 네트워크 구간에 대한 솔루션 개발 능력과 노하우를 갖추고 있습니다. 따라서 인터넷 구간을 담당하는 솔루션을 추가하여 자사 제품 포트폴리오를 완성시켜 고객의 어떠한 보안 어려움에도 바로 대응할 계획 입니다.

3) 운영자금

(단위 : 백만원)

구분

2023년

2024년

2025년

합계

마케팅비용

300

810

1,200

2,310

사업 지원 및 관리 인력

100

300

500

900

해외시장개척비

-

300

500

800

기타 운영자금

-

1,315

1,500

2,815

합계

400

2,725

3,700

6,825

가) 마케팅 비용

마케팅 비용은 당사 제품 및 서비스를 해외에 홍보 및 광고하는데 집중적으로 사용할 계획입니다.

2023년, 2024년 마케팅 비용은 시장 및 고객 확대를 위한 공격적인 마케팅 활동 집중, 가망/신규/재계약 고객별 타겟 마케팅 실시할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

- 전시 및 고객 행사 통해 제품 홍보 및 가망 고객 발굴 (전시 10회 참가)

- 디지털 마케팅 확대를 통한 고객 경험 기반 데이타 마케팅 실시 (가망/신규고객 확대)

- 브랜드 개편 및 다양한 컨텐츠 제작 (재계약 고객 및 로열티 고객 확대)

2025년 마케팅 비용은 디지털 기반 구독/ 파트너 협력 콘텐츠 마케팅 확대할 계획으로 세부내용은 아래와 같습니다.

가) 산업별 고객 세미나/ 파트너 협력 세미나 개최 (미디어 외 자체 및 파트너 협력 개최)

나) 웹/ 블로그/ 분석 리포트 통합 플랫폼 SNS 마케팅 확대 (SNS 마케팅)

다) 자체 구독 기반 웹 및 서비스 포털 구축 서비스 (자체 웹 및 구독기반 플랫폼 서비스)

나) 사업 지원 및 관리 인력

당사는 공모자금을 활용하여 고급 인력을 아래와 같이 채용 할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

경영지원

1

-

-

1

사업부문

-

2

3

5

합계

1

2

3

6

① 2023년 1명의 경영지원팀 충원하여 내부회계관리제도 운영 업무를 수행할 수 있도록 조직을 강화하고자 합니다. 이를 통해 내부회계관리제도의 운영과 인사평가 업무를 전문적이고 효과적으로 수행할 수 있으며, 조직의 재무건전성과 인력 관리 효율성을 향상 시키려고 합니다.

② 사업부문에 2024년 2명, 2025년 3명을 추가 채용할 계획입니다. 추가 채용된 인력을 활용하여 국내 CSP(cloud service Provider) 및 파트너 브랜드 비즈니스가 가능한 화이트 레이블링 등 파트너쉽 프로그램을 강화하여 고객 커버리지 확대를 추진할 계획입니다.

다) 해외 시장 개척비

당사는 동남아 지역 거점인 싱가포르에 APAC 사업본부를 설치, 해외 시장에도 본격진출할 계획입니다. 당사는 현재, 태국, 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 현지 보안 전문기업과 파트너십을 체결, 비즈니스를 진행 중이며 싱가포르 법인 설립 시, 지리적 측면에서 해당 지역에 대한 비즈니스 운용에 유리하며, 싱가포르에 있는 다국적 IT 벤더 및 파트너들과의 협업을 통해, 동사 제품 및 서비스를 확대 공급하는 기회를 발굴하고자 합니다.

당사는 해외 시장을 개척을 위해 2024년부터 해외법인 설립을 통해 적극적인 진출을 모색할 예정입니다. 아래는 해외법인 설립을 위해 아래와 같이 채용을 진행할 계획입니다.

(단위 : 명)

구분

2023

2024

2025

합계

해외법인

-

2

2

4

해외법인 설립을 위한 채용 과정에서는 해당 지역의 시장 조사 및 규정준수, 언어와 문화에 대한 이해, 국제 비즈니스 경험 등을 고려하여 인재를 선발할 계획입니다. 또한, 기업의 비전과 가차에 부합하며 글로벌 비즈니스 환경에서 역량을 발휘할 수 있는 인재를 모색하여 해외 시장 개척에 힘을 실어 줄 것으로 예상합니다.

라) 기타 운영자금

확정공모가격 결정 및 공모주식수 확대에 따른 추가 공모자금중 일부는 동남아, 중동 거점 지사 설립에 따른 사무공간 임차료, 관리비, 북미 시장 개척 컨설팅비용등 기타 운영자금으로 사용할 계획입니다.

4)채무상환자금 당사는 공모 자금의 일부를 이자율이 높은 단기차입금의 일부 상환에 사용하여 재무구조를 개선할 계획입니다.

[채무상환자금 사용계획]

(단위: 백만원)

구분

2023년(E)

2024년(E)

2025년(E)

채무상환자금

단기차입금 상환

1,200

-

-

당사는 공모자금을 활용한 단기차입금 상환과 더불어 증권신고서 제출일 현재 단기차입금 잔액에 대해 아래와 같이 상환계획을 수립하였습니다. 신고서 제출일 현재 상장을 통한 공모자금 조달 외에, 추가적인 자금조달계획은 없습니다.

[신고서 제출일 현재 단기차입금 세부내역 및 상환계획]

(단위: 백만원)

구분

차입처

이자율

차입일

만기일

차입금 잔액

상환예정금액

비고 (상환재원)

2023년

2024년

2025년

운전자금

하나은행

4.676%

2023.02.24

2024.02.22

1,200

1,200

-

-

공모자금

합계

1,200

1,200

-

-

-

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사의 개황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 한글 명칭은 "시큐레터 주식회사"이며, 영문으로는 "SecuLetter Co., Ltd."라 표기합니다.
다. 설립일자당사는 2015년 9월 10일자에 "시큐레터 주식회사"라는 회사명으로 설립하였습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분
내 용

주소
경기도 성남시 수정구 금토로80번길 11, 14층(금토동, 판교이노베이션랩)

전화번호
031-608-8866

홈페이지 주소
http://www.seculetter.com

마. 중소기업 등 해당여부당사는 「중소기업기본법」 제2조 및 동법 시행령 제3조에 따라 중소기업에 해당합니다. 또한 당사는 「벤처기업육성에관한특별조치법」 제2조제1항의 규정에 의한 벤처기업에 해당합니다

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 알려지지 않은 악성코드(Unknown Malware)를 분석/탐지하는 전문기업으로서 비실행형 파일의 보안상 취약점을, 파일의 가장 최소 단위인 어셈블리 수준에서 진단/분석하므로, 보안위협 및 취약점/익스플로잇 진단율이 높고, 진단 속도가 빠르며, 정확한 데이터를 제공합니다. 핵심기술인 리버스엔지니어링(Reverse Engineering)을 비롯하여 자체 개발한 빅데이터 기반의 AI와 CTI(Cyber Threat Intelligence) 기술로 사이버 공격에 대한 선제적 대응방법이 필요한 고객에게 MARS(Malware Analysis Reengineering System) 플랫폼 기반의 보안제품과 서비스를 제공하고 있습니다.

주요 사업 영역은 이메일 보안사업, 망간 자료전송 파일 보안사업, 웹서비스 파일 보안사업, 문서 중앙화 파일 보안사업, 클라우드 지원 보안사업, 보안위협 인텔리전스 사업이 주요 분야이며, 보안 R&D사업을 통한 기술융합솔루션사업(AI, 취약점 분석연구 등) 등을 영위하고 있습니다. 당사는 지속적인 연구개발로 ICS/OT 사이버보안(Industrial Control System/Operation Technology), Cloud 서비스 보안 등에 필요한 디지털 문서 파일이 활용되는 모든 구간에 실시간 탐지 및 분석이 가능하도록 지속적인 제품개발을 진행중에 있으며,타 보안솔루션과 연계를 통해 고객이 가장 안전하고 편리하게 업무환경을 구축할 수 있는 방법을 고안하고 있습니다.

또한, 이메일 어플리케이션을 중심으로 협업시스템의 활용이 증가하므로, 향후 클라우드 상의 콘텐츠 공유 협업(CSC: Content Sharing and Collaboration) 어플리케이션 보안시장이 지속 성장할 것으로 예상되어 파일동기화/공유 보안, 메시징 앱/도구 보안, 기업용 온라인 미팅 및 SNS 앱 보안 분야에 있어, 당사의 경쟁력 있는 리버스 엔지니어링 기술과 CDR(콘텐츠 무해화 및 재구성)기술 수요가 더욱 클 것으로 전망합니다.

기타 자세한 사항은 동 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.
아. 신용평가에 관한 사항

1) 최근 3년간 신용평가 내역

평가일
평가기관
신용평가등급
유효기간

2023-05-16
이크레더블
B-
2024-05-15

2022-05-09
이크레더블
B-
2023-05-08

2021-12-01
한국기업데이터
B+
2022-11-30

2021-04-22
한국평가데이터
BB-
2022-04-22

2020-07-01
나이스평가정보
CCC+
2021-08-27

2019-08-21
한국기업데이터
B-
2020-06-30

2) 신용평가회사의 신용등급 정의

신용등급
등급의 정의

AAA
채무이행 능력이 최고 우량한 수준임.

AA
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음.

A
채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기가 쉬움.

BBB
채무이행 능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경면화에 따라 채무이행 능력이 저하 될 가능성이 내포되어 있음.

BB
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적은 요소가 내포되어 있음.

B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임.

CCC
현재시점에서 채무불이행 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음.

D
현재 채무불이행 상태에 있음.

NCR
허위 및 위/변조자료 제출 등 부정당한 행위가 확인되어 기존의 등급을 취소 정지 변경.

자. 회사의 주권상장(또는 등록·지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

해당사항 없음
해당사항 없음

기술성장기업코스닥시장특례상장

「코스닥시장 상장규정」제30조에 따라 기술력과 성장성이 인정되는 기업

2. 회사의 연혁

가. 회사의 연혁

일 자

내 용

2015.09

시큐레터㈜ 법인 설립(대표이사 임차성)

2016.03

벤처기업인증

2016.05

창업진흥원 대한민국 창업리그 우수상 수상

2016.10

한국투자파트너스, UTC인베스트먼트로부터 투자유치

2016.12

미래창조과학부 보안솔루션 대상 수상

2017.05

시큐레터㈜ 기술연구소(기업부설연구소) 인증

2017.08

신용보증기금 퍼스트펭귄형 창업기업 선정

2017.09

MARS V2 (구 SLE 2.0) GS 1등급 인증

2017.09

MARS SLF (구 SLF 2.0) GS 1등급 인증

2018.01

USPTO 미국상표등록 “SECULETTER ”

2018.02
본점 이전(경기도 성남시 분당구 판교역로255 14, 3층(삼평동))

2018.04

미국 RSA(전세계 스타트업 45개 선정) Early Stage Expo 참가(샌프란시스코)

2018.10

품질경영시스템 ISO 9001 인증

2018.10

환경경영시스템 ISO 14001 획득

2018.12

우수정보보호기술/제품 선정 (과학기술정보통신부)

2019.01

우리은행으로부터 투자유치

2019.05

CC인증 획득(MARS) Malware Analysis Reverse Engineering System SLE/SLF

2019.07

과학기술정보통신부장관 정보보호 표창

2019.10

한국거래소 KSM(KRX Startup Market) 등록기업 선정(한국인터넷진흥원)

2019.11

한국투자파트너스, 사우디 RVC, KDB산업은행, KB증권-UTC로 부터 투자유치

2021.01

중소벤처기업부 우수연구개발 혁신제품 선정

2021.01

고용노동부 "청년친화강소기업" 선정

2021.05

기술혁신중소기업 선정(이노비즈)

2021.10

ISO / IEC 27001 ISMS 인증 획득

2022.01

IMM인베스트먼트, 동유기술투자주식회사, 삼성증권, 아이비케이씨타임폴리오, 케이티전략투자조합 투자유치

2022.05
본점 이전(경기도 성남시 수정구 금토로80번길11, 14층1401호(금토동, 판교이노베인션랩))

2022.05

과학기술정보통신부 '글로벌 ICT 미래 유니콘 육성 기업'으로 최종 선정

2022.07

코스닥시장 상장예비심사 신청을 위한 기술성 평가 결과 수령

(기술보증기금 A, 한국평가데이터 A)

2022.07
과학기술부 '정보보호의날' 장관상 수상

2022.11
AWS 마켓플레이스 시큐레터 'CDR Cloud' 서비스 출시

2023.01
AWS 마켓플레이스 시큐레터 'Email Secutity Cloud' 서비스 출시

2023.02
태국 IT보안기업 BlueZebra와 시큐레터 MARS IDC구축 공동투자 협약체결'

2023.02
Gartner 이메일 보안 보고서에 시큐레터 등재

2023.05
싱가포르 IT 테크크리에이트 그룹과 KAISS 컨소시엄 체결

2023.06
ICT 중소기업 정보보호 지원사업 공급 기업 3년 연속 선정(과학기술정보통신부)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

일 자

내 용

2015.09.10

경기도 성남시 분당구 판교로289번길 20, 3동

2018.02.26

경기도 성남시 분당구 판교역로 255 14, 3층(삼평동)

2022.05.31

경기도 성남시 수정구 금토로80번길 11, 14층 1401호(금토동, 판교이노베인션랩)

다. 경영진의 중요한 변동

변동일자(주1)
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2015.09.10
-
대표이사 임차성사내이사 이병수사내이사 임준표
-
-

2018.02.14
임시주주총회
-
-
사내이사 이병수

2018.09.10
임시주주총회
-
대표이사 임차성사내이사 임준표
-

2020.08.18
임시주주총회
기타비상무이사 이상우 감사 이윤수
-
-

2021.09.10
임시주주총회
사내이사 이윤수 사외이사 류제만 감사 여수동
대표이사 임차성
사내이사 임준표　감사 이윤수

2021.11.26
임시주주총회
-
-
기타비상무이사 이상우

주) 신고서 제출일 현재까지의 경영진 변동 내역입니다.
라. 최대주주의 변동당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 상호의 변경당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회사가 화의, 회사정리절차 및 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

종류
구분
증권신고서제출일 현재
제8기(2022년말)
제7기(2021년말)

보통주
발행주식총수
6,537,619
6,537,619
6,034,743

액면금액
500
500
500

자본금
3,268,809,500
3,268,809,500
3,017,371,500

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
3,268,809,500
3,268,809,500
3,017,371,500

주) 상환전환우선주와 전환우선주는 2021년 12월 21일 전량 보통주 전환하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수당사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 50,000,000주이며, 증권신고서 제출일 현재 유통주식수는 보통주 6,537,619주입니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주식의 총수
비고

보통주
우선주
합계

I. 발행할 주식의 총수
50,000,000
50,000,000
(주1)

II. 현재까지 발행한 주식의 총수
6,537,619
2,560,770
9,098,389
-

III. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
2,560,770
2,560,770
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
2,560,770
2,560,770
(주2)

IV. 발행주식의 총수(II - III)
6,537,619
-
6,537,619
-

V. 자기주식수
-
-
-
-

VI. 유통주식수(IV - V)
6,537,619
-
6,537,619
-

주1) 당사가 발행할 주식의 총수는 종류주식을 포함하여 50,000,000주입니다. 당사의 정관에 의한 우선주 발행가능 수량은 발행주식 총수의 100분의 25 이내 입니다.주2) 기발행된 상환전환우선주와 전환우선주 2,560,770주는 2021년도에 전량 보통주 전환 완료하였습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 자기주식을 보유하고 있지 않습니다.

다. 다양한 종류의 주식당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일당사의 최근 정관 개정일은 2022년 10월 11일입니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2016년 10월 11일
임시주주총회
1. 주식의 종류 조항 개정
유상증자 및 사채발행범위 정정 외

2018년 3월 29일
정기주주총회
1. 목적사업 추가2. 임원의 보수와 퇴직금 조항 개정
경영합리화 및 극대화

2020년 3월 31일
정기주주총회
1. 명의개서대리인 조항 개정
전자증권제도 도입

2020년 8월 18일
임시주주총회
1. 발행할 주식의 총수 변경
자금조달의 효율성 확보

2021년 9월 10일
임시주주총회
1. 주식 및 주권의 종류 문구 수정2. 전자증권 도입을 위한 근거규정 마련3. 주식 종류에 따른 조문 분리4. 주식매수선택권 관련 조항 개정5. 사채 발행 조항 개정6. 신주인수권증권 조항 개정7. 주주총회 규정 조항 개정8. 이사의 수와 선임조항 개정9. 감사의 조항 신설10. 분기배당 조항 신설
상법 개정에 따른 표준정관(안) 반영 및 정관정비

2022년 10월 11일
임시주주총회
1. 주식 및 주권의 종류 문구 수정2. 전자증권 도입을 위한 근거 규정 마련3. 14조 신주의 동등배당4. 주주명부의 폐쇄 및 기준일 개정5. 사채 및 신주인수권 조항 개정6. 감사의 조항 개정
전자증권제도 도입 외

다. 사업목적
(1) 정관상 사업목적 현재 당사 정관상 명시된 사업목적은 아래와 같습니다.

구분

사업목적

사업영위 여부

1

정보보안 소프트웨어 개발 및 연구업

영위

2

정보보안 소프트웨어 제조 및 도, 소매업

영위

3

컴퓨터 및 동 부품 판매업

영위

4

정보보안 처리 기술 컨설팅 서비스업

영위

5

정보보안 통신 교육사업

영위

6

방화벽장치 제조업

영위

7

각 호에 관련된 부대사업 일체

영위

(2) 정관상 사업목적의 변경 및 변경 사유

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

II. 사업의 내용

당사가 영위하는 사업 내용을 이해하기 위해 개념 정리가 필요한 용어에 대한 설명은다음과 같습니다.

용어

설명

가상머신

가상머신(Virtual Machine)은 하나의 물리적 컴퓨터 위에 소프트웨어적으로 구현된 여러 가상 컴퓨터들 중의 하나를 의미합니다. 즉, 소프트웨어적으로 구성하여 만들어진 가상의 컴퓨터 시스템으로 하나의 컴퓨터를 여러 명의 사용자가 동시에 사용할 수 있도록 여러 대의 작은 컴퓨터로 분할 사용하거나, 운영체제나 하드웨어 등의 구성을 달리하여 운영하고자 할 때 사용됩니다.

동적 분석

동적 분석이란 악성코드를 직접 시스템에 실행시킨 후 변화를 모니터링하여 행동 패턴을 분석하는 방법을 의미합니다. 실제 악성코드가 실행되기 때문에 가상의 환경에서 테스트하며 분석할 필요가 있습니다.

디버거 분석

당사 MARS 플랫폼에 탑재된 독창적이고 혁신적인 기술로, 유입되는 파일의 보안상 취약점을 파일의 최소 단위인 어셈블리 수준에서 진단, 분석하는 당사의 핵심 기술입니다.

랜섬웨어

데이터를 암호화하여 사용자에게 금전을 요구하는 악성코드로, 최근 가장 유행하고 있는 악성코드이지만 예방과 치료, 복구가 어렵습니다.

리버스

엔지니어링

(역공학)

리버스 엔지니어링 (Reverse Engineering: 역공학)은 완성된 제품을 상세하게 분석하여, 해당 제품이 구조적으로 어떻게 설계되었는지, 적용된 기술들이 무엇인지 파악하고 재현하는 것을 의미합니다.당사는 비실행 파일를 통해서 유입되는 보안 위협 공격에 대해서, 해당 파일의입력, 처리, 출력 전 과정에 대해서 당사의 리버스 엔지니어링 기술을 적용하여, 보안 위협을 탐지하고 차단합니다.

망 분리

망 분리는 컴퓨팅 망을 업무용과 개인용으로 나누는 것입니다. 즉, 업무 목적의 내부망과 인터넷 접속에 사용하는 외부망을 따로 관리하는 체계로서, 중앙행정기관과 공기업 등의 내부 정보 유출을 막고, 컴퓨팅 악성 코드 등 보안위협이 내부망에 침투하지 못하게 물리적으로 차단하는 게 목적입니다.

매크로 공격

매크로 기능을 악용한 사이버 공격입니다. 대부분의 매크로 악용 파일은 ‘Sub Auto_open()' 같은 매크로 명령어를 통해 사용자가 파일을 여는 동시에 문서나 시트에 숨겨놓은 코드를 작동합니다. 이 코드가 작동하면 통해 자동으로 명령제어(C&C) 서버의 URL 접속해 악성 파일을 내려받아 실행합니다. 악성 파일의 기능에 따라 사용자 계정과 비밀번호를 유출하는 키로깅이나 주기적으로 화면을 캡처해 공격자에게 전송하는 등의 공격도 가능합니다.

베어메탈 서버

베어메탈 서버는 가상화되지 않은 물리 서버를 특정 사용자가 단독으로 이용할 수 있는 클라우드 서비스입니다.필요할 때 언제든지 사용할 수 있고, 사용한 만큼만 비용을 지불하는 클라우드서비스 모델을 그대로 유지하면서, 하나의 가상 서버를 여러 사용자가 나눠 사용하면서 발생할 수 있는 클라우드의 취약점을 보완합니다.

시그니처

시그니처(Signature)는 컴퓨터 시스템에 침투하는 바이러스의 흔적을 얘기하는 것으로, 흔히 악성코드를 탐지하기 위해 악성코드를 사전에 분석하고 이를 구체화한 데이터베이스를 얘기하기도 합니다.우리가 컴퓨터에 설치해서 사용하는 안티 바이러스(Anti-Virus) 백신은 이 시그니처 기반 기술로 제작됩니다.즉, 컴퓨터 바이러스가 새로 출현하면, 안티 바이러스 백신 제조사들은 이러한샘플을 수집하여 진단하고 치료하는 방법을 알아내어 이를 안티바이러스 데이터베이스에 추가하는 방식을 사용합니다.

시그니처 기반 탐지

악성코드에 대한 가장 기본적인 대응 솔루션으로, 탐지 대상 파일이 데이터베이스에 있는 악성코드의 패턴을 가지고 있는지에 대한 단순 비교를 통해 탐지하는 기법입니다.시그니처 기반 기술의 한계점은, 시그니처와 정확히 일치하는 특징을 가지지 않는 악성 프로그램은 탐지가 불가능하다는 점이며, 알려지지 않은 악성 프로그램에 대해서는 즉각적인 탐지 및 대처가 불가능한 문제점이 있습니다.

악성코드(Malware)

악성코드 또는 악성프로그램은 멀웨어(Malicious Software, Malware)라고도 불리며, 사용자의 정보를 탈취하여 금전적인 피해를 입히거나 정보를 유출하는 등 악의적인 목적을 위해 작성된 실행 가능한 코드를 통칭합니다.

어셈블리 수준 분석

어셈블리는 기계어(컴퓨터가 직접 읽을 수 있는 2진 숫자(binary digit, 0과 1)로 이루어진 언어)와 가장 가까운 프로그래밍 언어입니다. 당사는 어셈블리 수준 분석을 통해, CPU및 메모리 상에서 발생하는 취약점과 악성코드를 탐지합니다.

정적 분석

악성코드를 직접 실행하지 않고, 악성코드 자체가 가지고 있는 바이너리 파일로부터 사용되는 API나 문자열 헤더 정보, 해시 값, 리소스 정보, 패킹 여부 등을 추출한 정보를 기반으로 악성코드를 분석하는 기법입니다.

취약점

취약점(Vulnerability)은 보안상의 문제점을 안고 있는 컴퓨터 시스템의 약점을 의미합니다. 이 취약점은 세 가지 요소, 즉 컴퓨터 시스템의 민감성 또는 결함,해당 결함에 대해 공격자의 접근, 그리고 이 결함에 대해서 악의적으로 공격할 수 있는 기법 또는 툴이 있을 때, 취약점이라고 얘기할 수 있습니다.

행위 기반 탐지 기법

Behavior Detection Technique: 실행 파일의 실행을 통해서 알려지지 않은 악성 코드를 탐지하는 기술로, 탐지가 어려운 신/변종 악성코드를 탐지하는데 주로 사용됩니다. 행위 기반 탐지는 악성코드의 패턴 특징을 탐지하는 것이 아니라 악성코드가 실행될 때 행해지는 행위를 모니터링하고, 이를 바탕으로 악성해위를 찾는 방식입니다. 즉, 검사 대상이 되는 파일을 가상화된 영역 또는 운영체제와 분리된 특정 공간에서 파일 실행(File Execution)을 하고, 이를 모니터링하여 파일의 악성 여부를 탐지합니다.

APT

APT (Advanced Persistent Threat: 지능형 지속 위협 또는 공격으로도 표현함)은 해커가 다양한 보안 위협을 만들어, 특정 기업이나 조직의 네트워크에 지속적으로 가하는 공격을 뜻합니다. 또한 시장형태로 볼때, APT공격을 방어가능한 솔루션시장으로 지능형 보안위협 시장으로도 구분할 수 있다. 방화벽 같은 보안 체계를 우회하는 사례가 많아 ‘지능적’ 공격으로 평가되었고 특히, 미리 정해 둔 표적의 정보를 꾸준히 모아 약점을 파악한 뒤 공격하기 때문에 피해가 큽니다.

API

API(Application Programming Interface)는 운영 체제, 프로그래밍 언어 등에 있는 라이브러리를 응용 프로그램 개발 시 이용할 수 있도록 규칙들을 정의해 놓은 인터페이스입니다. API를 이용하면 개발자는 동작되는 기능의 세부 사항을알 필요 없어 개발 시간과 비용, 노력을 절감할 수 있습니다. 또한 OS 간 공통된 API 사용으로 다른 기종의 컴퓨터 사이에 응용 프로그램의 이식성(portability)이 확보됩니다.

CC 인증

CC(Common Criteria) 인증은 정보 보호 제품의 평가 기준을 규정한 국제 표준(ISO 15408) 인증입니다.공통평가기준(CC)은 선진 각국들이 정보 보호 제품에 서로 다른 평가 기준을 가지고 평가를 시행하여 시간과 비용 낭비 등이 초래되는 문제점을 없애기 위해 개발되었습니다. CC인증은 제1부 시스템의 평가 원칙과 평가 모델, 제2부 시스템 보안 기능 요구 사항(11개), 제3부 시스템의 7등급 평가를 위한 보증 요구 사항(8개)으로 구성됩니다.

CDR

CDR (Content Disarm & Reconstruction: 콘텐트 무해화 및 재구성)은 콘텐트를무해화하고 재구성하는 기술로써, 콘텐트를 분석하고 분해하여 위협 요소를 제거하고 안전한 요소만으로 문서 파일을 재구성하는 기술입니다.

CTI

CTI (Cyber Threat Intelligence)는 사이버 시스템의 안전을 위협하는 정보를 수집하여 상황을 분석하고 사이버 보안 위협에 효과적으로 대응하는 방법으로, 지능형 지속 위협(APT)과 같은 공격을 예방하는 데 사용될 수 있습니다.

CVE

CVE (Common Vulnerabilities and Exposures)는 공개적으로 알려진 정보 보안 결함 목록입니다.즉, 공개되어 있는 정보 보호 취약성과 기타 정보 보안 노출 사항 등, 동일한 취약점에 대하여 해커와 보안업체 간 다르게 사용해 온 명칭 혹은 식별 정보를표준화하여 기록, 제공하는 규격화된 목록입니다. 이 CVE는 명칭(일련번호 포함), 취약점 및 노출 개요, 대응 참조 사항 등으로 작성되어 있습니다.

Exploit

(익스플로잇)

해커가 컴퓨터의 소프트웨어나 하드웨어의 보안 취약점을 공격하여 부당하게 권한을 획득하는 행위나 이러한 목적으로 제작한 악의적 프로그램입니다.Exploit(취약점 공격)이란, 컴퓨터의 소프트웨어나 하드웨어 및 컴퓨터 관련 전자 제품의 버그, 보안 취약점 등 설계상 결함을 이용해 공격자의 의도된 동작을 수행하도록 만들어진 절차나 일련의 명령, 스크립트, 프로그램 또는 특정한 데이터 조각을 말하며, 이러한 것들을 사용한 공격 행위를 이르기도 합니다.

GS 인증

GS(Good Software) 인증은 국제 표준(ISO/IEC 9126-2, 25051)에 따라 소프트웨어의 품질을 종합적으로 평가하여 철저한 시험을 통해 품질이 우수한 제품에 인증을 부여하는 인증 제도입니다. GS 인증 기관으로 한국정보통신기술협회(TTA)와 한국산업기술시험원(KTL)이 지정되어 있습니다.

Heap (힙)

Heap(힙)은 컴퓨터의 기억 장소에서 그 일부분이 프로그램에 할당되었다가 회수되는 작용이 되풀이되는 영역을 의미합니다. 스택 영역은 엄격하게 후입 선출(LIFO) 방식으로 운영되는 데 반해 Heap(힙)은 프로그램들이 요구하는 블록의 크기나 요구/횟수 순서가 일정한 규칙이 없다는 점이 다릅니다. 대개 힙의 기억 장소는 지시자(Pointer) 변수를 통해 동적으로 할당받고 돌려줍니다. 이는 연결 목록이나 나무, 그래프 등의 동적인 자료 구조를 만드는 데 필요한 것입니다.

Heap Spray (힙스프레이)

힙 스프레이 기법은 페이로드를 전달하는 방법으로써 마치 스프레이로 뿌리는것처럼 힙 메모리 영역에 대량의 메모리를 할당하고 코드를 삽입하는 공격 기법입니다. 힙 스프레이란 공격자가 예측 가능한 주소에 쉘코드를 위치시키는 것으로, 쉘 코드가 저장되는 위치가 힙 영역이기 때문에, SEH를 덮어씌워 버림으로서 우회하여 쉘 코드를 실행시키는 공격 기법입니다.

Kubernetes

Kubernetes (쿠버네티스)는 클라우드화된 애플리케이션을 빠르게 자동적으로 배포하고, 컨테이너들의 오케스트레이션(orchestration), 스케일링 등을 제공하는 컨테이너 관리 시스템입니다. * 오케스트레이션(orchestration)은 컴퓨터 시스템과 서비스, 애플리케이션 설정을 자동화하여 컴퓨팅 자원을 관리하고 조정하는 것으로 ‘컨테이너 오케스트레이션’은 컨테이너의 배포, 관리, 확장을 자동화하는 것을 의미합니다.

Macro (매크로)

매크로는 반복 작업을 자동화하는 컴퓨터 프로그램을 말합니다. 통상적으로 매크로는 MS 워드, 엑셀, 파워포인트 등에 포함된 기본 기능으로, 사용자가 단순한 반복 작업을 줄이고 평소 문서에 입력하는 기본적인 내용이나 양식 등을 자동으로 삽입하는 유용한 기능입니다.

MARS

MARS (Malware Analysis and Reverse-engineering System)는 당사가 보유한 독자적인 리버스 엔지니어링(역공학) 기술로 구현된 플랫폼으로, 콘텐츠를 매개로 하는 보안 위협들, 즉 워드 파일, 엑셀파일, 한글 파일, PDF 파일 등을 통해 유입되는 보안 위협들을 탐지 및 차단합니다.

ML (기계학습)

ML(Machine Learning: 기계학습)은 컴퓨터 프로그램이 데이터와 처리 경험을 이용한 학습을 통해 정보 처리 능력을 향상시키는 것 또는 이와 관련된 연구를말합니다. 즉 사람이 학습하듯이 컴퓨터에도 데이터들을 줘서 학습하게 함으로써 새로운 지식을 얻어내게 하는 분야 및 기술입니다.

MTA

메시지 전송 에이전트 (Message transfer agent)는 전자우편을 SMTP를 이용해 다른 전자우편 서버로 전달하는 프로그램으로 종류는 sendmail, qmail, postfix, 마이크로소프트 익스체인지 서버 등이 있습니다.

MX Record

MX Record는 DNS에서 사용되는 용어로 Mail eXchanger의 약자입니다.MX 레코드를 쉽게 말하면, "내 도메인의 수신 서버는 XXX 입니다." 라고 말하는 것과 같습니다. 즉 DNS 서버에서 메일을 주고 받기 위해 설정한 값을 말합니다. 메일 송수신 시 해당 메일서버의 주소를 알려주는 역할을 하기 때문에 MX 레코드가 올바로 설정되지 못하면, 메일을 받을 수 없습니다.

Non-PE 파일 (비실행 파일)

PE 파일과 반대되는 개념으로, 자체적으로 실행되지 않는 파일을 얘기합니다.MS Office 문서, HWP, PDF 등의 파일들이 대표적인 파일입니다.

NOP Sled

NOP는 "No Operation"의 약자로 명령어 중의 하나입니다. NOP는 xchg eax, eax와 같이 프로그램의 실행에 영향을 주지 않는 명령어이기 때문에, 프로그램이 실행 중에 NOP 명령어를 만나면 다음 명령어로 넘어가는 것과 같은 효과를 줍니다. NOP는 주로 명령어의 주소 alignment를 맞출 때 사용됩니다. NOP Sled, 혹은 NOP Slide는 주로 쉘코드의 주소를 정확히 알아내기 힘들 경우 큰 메모리를 확보하여 쉘코드 주소의 오차 범위를 크게 만들 때 사용합니다.

Obfuscate

Obfuscate(난독화)는 '코드 난독화'를 의미하는 용어로, 프로그래밍 언어로 작성된 코드에 대해 읽기 어렵게 만드는 작업입니다. 대표적인 사용 예로는 프로그램에서 사용된 아이디어나 알고리즘 등을 숨기는 것 등이 있습니다. 난독화의 목적에 따라 각각 기술의 무단복제와 불법으로 침입하려는 프로그램을 방지하는 것으로 나뉘기도 합니다.

OT

OT(Operational Technology)는 주로 ‘산업용 기계나 공정의 운영을 위한 기술’로, 공장의 각종 기계류와 공정을 제어하기 위한 시스템’을 의미합니다. 과거 이러한 시스템들은 전용 하드웨어, 전용 운영체제, 전용 소프트웨어 등 대부분 전용 규격을 사용하여 보안을 고려하지 않았습니다. 이전에는 폐쇄망이라 이런 점이 문제되지 않았으나 초연결 시대의 진입으로 인터넷이 확장되면서, IT 영역의 보안 위협이 OT 영역으로 확장되고 있습니다.

Payload(페이로드)

페이로드(payload)란 전송이 되는 데이터를 의미합니다. 컴퓨터 보안에서는 페이로드는 멀웨어의 일부를 뜻하기도 하며 웜, 바이러스, 트로이목마 같은 해로운 소프트웨어를 분석할 때 페이로드는 그 소프트웨어가 주는 피해를 뜻합니다. 예를 들어 페이로드에는 데이터 훼손, 스팸메일, 개인 정보를 알아내기 위해 다수에게 보내는 이메일 등이 있습니다. 즉 페이로드는 전송 행위의 본래의도를 뜻합니다.

PE 파일 (실행 파일)

컴퓨터의 프로그램 로더에 의해 로드된 후 번역 작업을 거치지 않고 곧바로 실행될 수 있는 파일로, 파일의 확장자가 EXE, DLL, SYS 등이 대표적인 PE 파일입니다.

SEH

Structed Exception Handling는 버퍼 오버플로우(Buffer Overflow)같이 예기치 않은 문제가 발생했을 때, 예외처리 루틴을 방지하기 위한 예외 처리 기법입니다.

Yara

YARA(야라)는 맬웨어 연구원이 맬웨어 샘플을 식별하고 분류할 수 있도록 돕는 도구입니다.YARA를 사용하면 텍스트 또는 이진 패턴을 기반으로 맬웨어 군 (또는 설명하려는 모든 항목)에 대한 설명을 작성할 수 있습니다.

Zero day 공격

Zero day 공격은 운영체제(OS)나 네트워크 장비 등 핵심 시스템의 보안 취약점이 발견된 뒤 이를 막을 수 있는 패치가 발표되기도 전에, 그 취약점을 이용한 악성코드나 프로그램을 제작하여 공격을 감행하는 수법입니다. 이런 경우, 별도의 대처방안이 없기 때문에, 가공할만한 피해를 발생할 수 있다는 점에서 보안 전문가들이 가장 우려하는 보안 위협입니다.

ZeroTrust(제로 트러스트)

적절한 인증 절차 없이는 그 누구도 신뢰하지 않는 것을 바탕으로 접근이 필요한 확인된 사용자와 기기에만 리소스 접근을 허용하되, 접근 법위를 최소화하는 것이 제로트러스트 모델입니다. 또한, 네트워크 설계의 방향을 외부에서 내부가 아닌, 내부에서 외부로 설정하여 누가, 언제, 무엇을, 어디서, 어떻게 접속하려 하는가를 빠짐없이 파악하고 통제하는 것 역시 특징입니다.

1. 사업의 개요

가. 사업의 내용 요약

당사는 2015년 9월 설립된 보안 소프트웨어 전문 기업으로, 독자 개발한 리버스 엔지니어링(Reverse Engineering)기술 기반의 보안 위협진단 플랫폼 기술로 고객 환경의 다양한 채널에서 유입되는 비즈니스 워크로드들의 보안위협을 진단/탐지/차단하는 보안 제품과 서비스를 개발 공급하고 있습니다. 오늘날 디지털 대전환 시대 및 클라우드 생태계 확산과 인공지능 시대를 맞이하여, 원활한 비즈니스 커뮤니케이션을 위해 안전한 디지털 문서파일의 유통은 필수 요소이며 가장 중요한 보호 대상입니다.

당사는 창사 이래로 기존 보안 솔루션들의 한계를 극복하고, 고객의 보안 문제를 혁신적으로 해결하기 위해, 독창적 기술인 ‘자동화된 리버스 엔지니어링(역공학) 기술을 적용한 MARS(Malware Analysis Reengineering System) 플랫폼’을 완성하였습니다. 보안 트렌드에 맞는 제로 트러스트(Zero Trust) 환경에서 알려지지 않은 보안 위협을 신속 정확하게 사전 탐지/차단하는 보안 목표를 달성하기 위해 MARS 플랫폼 기반의 이메일보안 제품, 파일보안제품, 콘텐츠무해화 솔루션 등을 개발하였습니다.

주요 사업 영역은 이메일 보안사업, 망간 자료전송 파일 보안사업, 웹서비스 파일 보안사업, 문서 중앙화 파일 보안사업, 클라우드 지원 보안사업, 보안위협 인텔리전스 사업이 주요 분야이며, 보안 R&D사업을 통한 기술융합솔루션사업(AI, 취약점 분석연구 등) 등을 영위하고 있습니다.

위 사업분야외에도, 향후 콘텐츠 공유협업(CSC: Content Sharing and Collaboration) 어플리케이션 시장이 지속 성장할것으로 전망되어, 파일동기화/공유 보안, 메시징앱/도구 보안, 기업용 온라인 미팅 및 SNS 앱 보안분야에서 당사의 경쟁력있는 리버스 엔지니어링기술과 CDR(콘텐츠 무해화 및 재구성)기술수요가 더욱 클 것으로 전망되어 향후 신규 제품개발과 서비스확장을 추진 중입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 매출 현황

(단위 : 천원)

구분
2023년 1분기(제9기 1분기)
2022년(제8기)
2021년(제7기)
2020년(제6기)(감사받지 않은재무제표)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
SLE
495,257
62.80%
1,423,911
51.40%
731,540
38.12%
510,403
42.96%

SLF
200,312
25.40%
692,572
25.00%
658,846
34.34%
245,353
20.65%

SLES
19,401
2.46%
80,659
2.91%
46,564
2.43%
5,617
0.47%

소계
714,970
90.67%
2,197,141
79.31%
1,436,950
74.89%
761,373
64.08%

용역
Maintenance Service
73,605
9.33%
273,241
9.86%
136,443
7.11%
67,678
5.70%

(유지보수서비스)

구축
-
0.00%
300,000
10.83%
345,455
18.00%
359,091
30.22%

합계
788,575
100.00%
2,770,383
100.00%
1,918,848
100.00%
1,188,143
100.00%

나. 주요 제품에 대한 내용당사는 MARS 플랫폼을 기반으로 한 하드웨어 장비, 소프트웨어 패키지 제품, 그리고 구독형 서비스를 공급하고 있습니다.

[표] 당사 'MARS 플랫폼을 기반으로 한 제품 라인업

기반 플랫폼

제품

구분

제품 개요

기반 플랫폼.jpg
기반 플랫폼

이메일

보안

제품군

구축형

SLE (SecuLetter Email Security)

구독형

SLES (SecuLetter Email Service)

구독형

SLCS (SecuLetter Cloud Service)

파일

보안

제품군

구축형

SLF (SecuLetter File Security)

Add-on

SLCDR (SecuLetter CDR)

(1) 이메일 보안 제품군

(가) SLE(SecuLetter Email Security): 이메일 보안 구축형 제품

항목

내용

제품 개요

이메일로 유입되는 비실행형(Non-PE) 파일 형태의 악성코드에 특화된 기술로, 알려지지 않은 공격까지 사전 탐지·차단해주는 지능형 위협 대응 이메일 보안 솔루션입니다. 특히 비실행형 파일 전문 분석 엔진을 탑재하여, 문서파일을 통해 발생하는 악성행위를 가장 정확하고 신속하게 사전 탐지·차단합니다.

[SLE]

SLE

주요 기능

[주요기능 1]

주요 기능1.jpg
주요 기능1

[주요기능 2]

주요기능 2.jpg
주요 기능 2

[주요기능 3]

주요기능 3.jpg
주요 기능 3

SLE를 적용하여 이메일에 포함된 지능형 악성코드 미리 탐지하는 구성도

(나) SLES (SecuLetter Email Service): 이메일 보안 구독형 서비스

항목

내용

제품 개요

제품 구매 없이 이메일 보안 솔루션을 이용할 수 있는 구독형 서비스입니다. 상용 이메일 솔루션 및 클라우드 이메일 서비스와 연동이 가능하여 이메일 시스템 변경 없이 신속하게 구축/적용할 수 있고 초기 도입 비용이 낮아 경제적 부담이 없다는 것이장점입니다.

주요 기능

[SLES 주요기능 1]

sles 주요기능 1.jpg
SLES 주요기능 1

[SLES 주요기능 2]

sles 주요기능 2.jpg
SLES 주요기능 2

SLES를 통한 악성 이메일 공격의 사전 탐지 및 차단 서비스 제공

(다) SLCS (SecuLetter Cloud Service): 이메일 보안 클라우드 구독형 서비스

항목

내용

제품 개요

H/W 어플라이언스 솔루션 SLE 제품의 전문 악성코드 분석 진단 기법을 그대로 클라우드 환경에 접목시킨 서비스로 SLCS는 이메일에 포함되어 유입될 수 있는 랜섬웨어, 제로데이 공격 등의 각종 위협을 차단하며 알려지지 않은 공격에 대해서도 탐지 및 원천 차단합니다.

주요 기능

[SLCS 주요기능 1]

slcs 주요기능 1.jpg
SLCS 주요기능 1

[SLES 주요기능 2]

slcs 주요기능 2.jpg
SLCS 주요기능 2

SLCS를 통한 악성 이메일 공격의 사전 탐지 및 차단 서비스 제공

(2) 파일 보안 제품군

(가) SLF(SecuLetter File Security): 파일 보안 구축형 제품

항목

내용

제품 개요

파일을 주고받는 모든 환경에서 의심하기 힘든 비실행형(문서) 파일로 침입하는 콘텐츠 매개형 보안 위협과 악성코드를 사전에 탐지·차단합니다. 망분리 환경에서 망연계 연동, 문서중앙화 솔루션 연계 또는 파일 업로드 구간(예 : 웹 게시판) 등의 보안에 최적화된 제품입니다.

[SLF(seculetter file security)]

slf(seculetter file security).jpg
SLF(seculetter file security)

주요 기능

[주요기능]

주요 기능.jpg
주요 기능

적용 및

활용 분야

[악성파일 차단 시스템]

악성파일 차단 시스템.jpg
악성파일 차단 시스템

[활용 분야]

활용 분야.jpg
활용 분야

(나) SLCDR (SecuLetter CDR): 콘텐츠 무해화 솔루션

항목

내용

제품 개요

기존 CDR 기술과 자동화된 리버스 엔지니어링 기반 악성코드 분석 기술을 결합해 독자적으로 개발한 기술제품입니다. 문서파일에 포함된 URL이나 매크로, 자바스크립트, Shellcode 등의 액티브 콘텐츠를 식별하여 실행 가능한 요소를 제거한 후 깨끗한 새 문서로 재조립함으로써 공격 가능성을 차단합니다.

주요 기능

파일 내부에 숨어있는 악성 행위를 사전에 탐지하고 유해한 요소를 제거(Disarm) 후, 다시 원본 파일로 재구성(Reconstruction) 합니다.

[SLCDR을 적용한 악성코드 제거 과정 도식도]

slcdr을 적용한 악성코드 제거 과정 도식도.jpg
SLCDR을 적용한 악성코드 제거 과정 도식도

다. 주요 제품 등의 가격변동추이

당사가 제공하는 Appliance 제품군은 고객의 요구사항에 따라 다양한 옵션 형태로 제품이 구성되어 시장 평균가격과 같은 개념으로 가격을 산정할 수 없으며, 클라우드보안 서비스의 경우 고객의 사용량에 따라 종량제로 서비스가 과금되는 구조로 고객마다 사용량이 상이하여 일괄적인 가격 산출과 가격변동추이 산정이 어려운 상황입니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료에 관한 사항

(1) 원재료 매입 현황

(단위 : 천원)

매입유형
품목
구분
2023년 1분기(제9기 1분기)
2022년(제8기)
2021년(제7기)
2020년(제6기)
비고

원재료
H/W Server
국내
229,830
1,130,344
392,970
269,500
특수관계없음

수입
-
-
-
-
-

합계
229,830
1,130,344
392,970
269,500
-

당사는 제조업이 아닌 정보보안 소프트웨어 개발 및 서비스 제공을 주요 사업 영역으로 영위하고 있으며, 당사가 자체 기술로 개발한 소프트웨어를 탑재하여 공급하기 위한 하드웨어 서버 장비 외에는 특별한 원재료가 없습니다. 하드웨어서버 장비는 안정적인 품질의 제품을 지속적으로 공급하고, AS가 우수한 제조사의 제품을 사용하고 있어 원재료 공급에 대한 특별한 이슈 사항은 없습니다.

(2) 원재료 가격 변동 추이

(단위 : 천원)

품목 / 사업연도
2023년 1분기(제9기 1분기)
2022년(제8기)
2021년(제7기)
2020년(제6기)

H/W Server (테라텍/DELL)
국내
Entry
6,110
6,110
5,542
5,000

Middle
8,716
8,716
8,210
-

High-End
13,850
13,650
14,980
18,300

수입
-
-
-
-
-

주) Entry급, Middle급, High-End급은 처리용량과 속도의 차이에 따라 구분하고 있습니다.
(3) 주요 매입처에 관한 사항

(단위 : 천원)

품 목
구 입 처
2023년 1분기(제9기 1분기)
2022년(제8기)
2021년(제7기)
2020년(제6기)
결제조건

H/WServer
국내
테라텍
-
23,300
262,500
169,900
90일

엠투소프트
-
-
-
-
90일

망고아이티
-
-
-
-
90일

케이티
-
-
-
52,600
90일

셀빅
-
-
-
32,000
90일

인피넌스(DELL H/W 공급 채널)
-
201,930
120,470
-
90일

디에이치정보기술(DELL H/W 공급 채널)
176,780
457,948
-
-
30일

티앤디시큐리티
-
130,000
-
-
90일

아이엔티코리아
-
140,000
-
-
-

에스이정보
-
177,166
-
-
-

기타
53,050
-
10,000
15,000
-

수입
-
-
-
-
-
-

소계
-
229,830
1,130,344
392,970
269,500
-

합계
-
229,830
1,130,344
392,970
269,500
-

나. 생산 및 생산설비에 관한 사항(1) 생산능력 및 생산실적당사는 보안 소프트웨어 솔루션 개발 공급업 및 서비스업을 주업종으로 영위하는 회사로서, 생산설비를 통한 생산 업종이 아닌 인적자원을 활용한 사업이 주이기에 생산능력 및 생산실적을 산정하기가 어렵습니다.(2) 생산설비에 관한 사항당사는 보안 소프트웨어 솔루션 개발 공급업 및 서비스업을 주업종으로 영위하는 회사로서, 생산설비를 통한 생산 업종이 아닌 인적자원을 활용한 사업이 주이기에 생산능력 및 생산실적을 산정하기가 어렵습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 실적

(단위 : 천원)

매출유형
품목
2023년1분기(제9기 1분기)
2022년(제8기)
2021년(제7기)
2020년(제6기)(감사받지 않은재무제표)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

제품
SLE
내수
12
443,221
37
1,423,911
28
731,540
15
510,403

수출
1
52,036
-
-
-
-
-
-

SLF
내수
7
200,312
12
692,572
14
658,846
8
245,353

수출
-
-
-
-
-
-
-
-

SLES
내수
1035
15,112
2172
72,989
1864
32,953
216
5,617

수출
100
4,290
193
7,670
500
13,611
-
-

소계
1155
714,970
2414
2,197,141
2406
1,436,950
239
761,373

용역
Maintenance Service(유지보수서비스)
내수
55
73,605
71
273,241
45
136,443
25
67,678

수출
-
-
-
-
-
-
-
-

구축
내수
-
-
1
300,000
1
345,455
1
359,091

수출
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
55
73,605
72
573,241
46
481,898
26
426,769

합계
내수
1109
732,250
2293
2,762,713
1952
1,905,237
265
1,188,143

수출
101
56,325
193
7,670
500
13,611
-
-

합계
1,210
788,575
2,486
2,770,383
2,452
1,918,848
265
1,188,143

주) SLES 제품은 이메일 보안 구독형으로 유저수를 수량으로 기입하였음
나. 판매경로당사는 자체적으로 대외 영업조직을 갖추고 국내외 고객 수요 발굴 및 파트너 관리를통한 영업 커버리지 확대를 통해 시장점유율을 높이고 있으며, 기술지원 조직과 함께기술컨설팅 및 판매 후 기술지원을 통해 고객의 재구매 및 업셀링을 강화하고 있습니다. 또한 마케팅 기능을 통해 국내외 브랜드 인지도 제고 및 온라인 다이렉트 마케팅으로 클라우드 보안 서비스 등 구독형 고객 유치를 통한 영업 활동을 강화하고 있습니다.

(1) 판매조직

구분
주요업무

사업본부
총괄
영업총괄 및 중견/대기업 C레벨 영업

공공팀

중앙부처, 지자체, 공사공단, 공공시장 영업

기업/금융팀

제1,2,3금융권 및 핀테크 영업, 대기업 영업

채널사업팀

공인 파트너 관리 및 운영, SMB기업 영업

클라우드팀

구독형 비지니스, K바우처, SECaaS영업, CSP&MSP 영업

해외사업팀

해외 영업 및 마케팅

기획마케팅팀

사업기획, 세일즈/디지털/컨텐츠 마케팅, 인사이드 세일즈, 영업지원

보안기술팀

Demo/BMT/PoC지원, 제품구축 및 장애대응, 고객, 파트너 교육

(2) 판매경로

당사의 판매경로는 직접판매와 간접판매로 구분되며, 직접판매의 경우 레퍼런스로 판단되는 우수 기관, 기업 대상으로 당사의 영업사원이 직접 고객과 접촉하여 판매하는 방식입니다. 간접판매의 경우 공공 지자체, 행정부처, 공사공단, 금융사, 기업을 대상으로 전문유통업체 및 판매파트너를 통하여 제품 등을 공급하는 방식입니다.

(3) 판매전략

당사는 제품 및 서비스의 사업 추진 방향을, MARS 플랫폼 기반 On-Premise(매입형제품)에서 Cloud(구독형 제품) 및 B2B영역으로, 시장 측면에서 ‘지능형 위협 보안’ 시장에서 당사가 타겟팅하는 독점 가능 시장과 해외 APT 시장으로 사업 영역을 확장하고 있습니다.

[MARS PORTFOLIO & BUSINESS MODEL]

mars portfolio & business model.jpg
MARS PORTFOLIO & BUSINESS MODEL

다. 주요 매출처당사의 2023년 1분기 기준 주요 매출처 및 매출 비중은 아래와 같습니다.

주요 매출처
매출 비중

U 社
23.04%

D 社
13.39%

A 社
11.07%

I 社
8.23%

T 社
7.48%

기타
36.79%

합계
100.00%

주) 매출처와 비밀유지계약을 체결한 관계로 자세한 매출처 기업명은 기재하지 않았습니다.
라. 수주현황당사의 MARS 플랫폼 제품 및 서비스는 계약 즉시 고객사에 제품을 공급하거나 구축하는 형태의 계약으로서 별도의 수주 잔량은 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

가. 시장위험

(1) 외환위험 외환위험이란 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 환율위험은 금융상품을 측정하는 기능통화 이외의 통화로 표시된 금융상품에서 발생합니다. 따라서 비화폐성 항목이나 기능통화로 표시된 금융상품에서는 환율위험이 발생하지 않습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
2022년
2021년

10%상승시
10%하락시
10%상승시
10%하락시

USD
111,973
(111,973)
114,470
(114,470)

SGD
(668)
668
-
-

합계
111,305
(111,305)
114,470
(114,470)

(2) 이자율 위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금에서 발생하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 변동이자율이 적용되는 예금 또는 차입금은 없으며, 이자율변동이 금융상품의 공정가치 및 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

나. 신용위험

신용위험은 재무적 손실의 최소화를 목적으로 당사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 거래상대방이 계약조건상의무사항을 지키지 못하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 거래시 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 포함한 거래상대방의 신용도를 고려하고 있습니다.

신용위험은 보유하고 있는 수취채권에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위하여당사는 신용도가 높은 금융기관들과 거래를 하고 있습니다.

다. 유동성 위험 당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다. 아래 표시된 금액은 현금흐름을 할인하지 아니한 금액이며, 예상 순이자비용이 포함된 금액입니다.

① 2022년말

(단위 : 천원)

구 분
1년이내
1년초과 5년이내
5년초과
합 계

매입채무및기타채무
978,978
-
-
978,978

리스부채
76,036
211,292
-
287,328

차입금
-
-
-
-

합 계
1,055,014
211,292
-
1,266,306

② 2021년말

(단위 : 천원)

구 분
1년이내
1년초과 5년이내
5년초과
합 계

매입채무및기타채무
534,927
-
-
534,927

리스부채
198,148
81,851
-
279,999

차입금
1,889,700
-
-
1,889,700

합 계
2,622,775
81,851
-
2,704,626

라. 자본위험관리당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2022년말
2021년말

총차입금
-
1,873,315

차감: 현금및현금성자산
(2,449,834)
(2,496,674)

순부채(A)
(2,449,834)
(623,359)

자본총계
6,736,001
5,253,711

총자본(B)
4,286,167
4,630,352

자본조달비율(A/B)
-
-

주) 당기말, 전기말 순부채가 부(-)의 금액이므로 자본조달비율을 산정하지 않았습니다.

라. 파생상품 거래현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 연구개발 활동(1) 연구개발 조직

구분

인원

주요 업무

기술

연구소

연구소장

1명

R&D총괄, 조직운영

MARS팀

5명

MARS 플랫폼 및 OnPrem 제품 개발

분석팀

6명

위협 분석 및 탐지율 고도화

CLOUD팀

5명

클라우드 제품 개발 및 인프라 운영

CDR팀

4명

CDR 기술 개발

TI팀

3명

TI 기술 개발 및 인프라 운영

합계

24명

-

(2) 연구개발 인력 구성

학력

박사

석사

학사

기타

인원수

-

4명

20명

-

(3) 주요 연구개발 인력 현황

직위

성명

담당업무

주요경력

CTO

이승원

연구소장

- 정소프트 솔루션 개발- 안랩 악성코드 분석- 삼성전자 해킹방어 IT보안관제 총괄- 시큐레터 CTO

팀장

차희진

CLOUD팀

- 비트컴퓨터 기술연구소- 비트컴퓨터 교육사업부 (비트교육센터) 전임강사- 씨어도어소프트 공동창업- 시큐레터 CLOUD팀 팀장

팀장

이연재

MARS팀

- 벽산정보통신/SI 개발- KT뮤직 음원/영상 서버 개발- 넵튠 모바일 게임 서버 개발- 시큐레터 MARS팀 팀장

팀장

이재영

CDR팀

- 셀바스AI 검색 엔진 및 렌더링 엔진 개발- 인프라웨어 오피스 엔진 개발- 시큐레터 CDR팀 팀장

팀장
양승환
분석팀

- 한국정보보호교육센터 분석 교육 담당- HEP 보안 교육 컨텐츠 개발- 시큐레터 분석팀 팀장

팀장
정성훈
TI팀
- 와치텍 인프라관리솔루션 개발- dtsi 광고데이터 분석- 안랩 모바일 악성코드 분석- 시큐레터 TI팀 팀장

다. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

구분

2023년 1분기(제9기 1분기)

2022년

(제8기)

2021년

(제7기)

2020년

(제6기)

자산

처리

원재료비

-

-

-

-

인건비

-

-

-

-

감가상각비

-

-

-

-

위탁용역비

-

-

-

-

기타 경비

-

-

-

-

소계

-

-

-

-

비용

처리

제조원가

-

-

-

-

판관비

477
1,632
1,020
656

소계

477
1,632
1,020
656

합계

(매출액 대비 비율)

477(60.4%)

1,632

(58.9%)

1,020

(53.1%)

656

(55.2%)

라. 연구개발실적

연구과제

연구결과

상품화

지능형 위협메일 분석 클라우드 서비스

당사 이메일 보안 서비스를 클라우드 서비스로 공급할 때 필요한 모듈 즉, 해당 모듈이 클라우드 상에서 원활히 동작하도록 테스트함과 동시에, 위협메일을 정확하고 빠른 속도로 처리하는 것으로 목표로 개발 추진

개발 완료된 성과를 바탕으로, 2020년 9월 KT와 제휴하여 '지능형위협메일분석 서비스'를 런칭하였고, KT와 공동으로 대한무역투자진흥공사, 광진구시설관리공단, BNK부산은행, LIG넥스원, 제주도청 등의 고객사에 제품 납품

SecuLetter MARS CES(클라우드 이메일 보안) - AI(인공지능) Edition

리버스엔지니어링을 통한 악성코드 진단기술과 전세계 위협 정보 Big Data를 수집 활용하여, 고급 위협정보(TI)를 학습한 인공지능 기반의 악성코드 탐지 기술을 발전시키는 것을 목적으로 추진

당사의 Email 보안 제품의 더욱 정확한 탐지율과 신속한 악성진단을 위해 인공지능 기술기반의 탐지 알고리즘 개발하였고, 이메일 보안 구독형 서비스 시장출시하기 위한 기반 기술 개발

해킹공격은 지능화되고 고도화되는 Email을 통한 악성코드 공격 중, 악성 매크로 공격 등을 차단하는 AI 관련 기술 확보

AI 기반 문서 파일내 악성코드 진단 시스템 구축

이메일의 첨부파일 및 URL을 통해서 유입되는 문서형 악성코드에 포함된 위협에 대해, 당사가 보유한 독자적인 자동화된 리버스 엔지니어링(역공학) 엔진을 통해 어셈블리 레벨의 고급 Data(위협 정보 데이터)를 확보하고, 확보된 고급 데이터에 대한 AI 학습을 진행. 이 AI 데이터는 유입되는 이메일/파일에 대한 진단 분석 수행

AI 학습이 자동화된 프로세스를 통해, 고도화되는 악성코드 위협에 신속, 정확하게 대응하는 시스템을 개발 및 구현하고, 기술 상용화 및 기술 제휴를 통해 악성코드 탐지 성능 및 정확도가 우수한 제품 공급을 위한 관련 기술을 개발

이메일 보안제품(MARS SLE) 해외시장 진입을 위한 사이버위협 인텔리전스 CTI(Cyber Threat Intelligence)플랫폼 개발 및 사업화

랜섬웨어 등 기업의 해킹 피해를 사전에 예방하는 이메일 보안제품(MARS SLE)의 해외 시장 진출을 위해 사이버위협 인텔리전스 CTI 플랫폼을 개발하여 위협정보 빅데이터를 구축하고, 이를 당사의 제품과 연동하여 제품 고도화를 추진함과 동시에, 제품의 국제화를 위해 현지 파트너 국가인 사우디아라비아, 태국, 말레이시아 등에 확산시키기 위해 본 연구과제를 추진

인터넷 URL 링크 공격, 고도화된 비실행형 문서파일과 HTML 공격 유형의 사전 위협정보를 빅데이터화하여 당사 제품의 악성코드 진단율을 향상 시켰으며, 당사가 준비하는 글로벌 이메일 보안시스템 구축을 하는데 있어서 필요한 기반 기술 확보

KT AI 탐지모델을 융합한 AI 고성능 샌드박스 개발

KT 탐지기술(딥러닝, 머신러닝) + 가상화 분석 기술 결합한 고성능 AI샌드박스 개발

1) KT AI 탐지모델이 개발된 탑재된 APT 솔루션을 개발

PE(Portable Executable: 실행파일) 처리를 위해 KT AI 탐지 모델을 탑재하여 기존에 탐지하지 못하는 새로운 악성코드를 탐지하는 AI Edition 제품을 개발하였고, AI 탐지 모델과 APT에서 탐지된 내용을 통합한 리포트 제공 기능을 개발

2) APT 제품에서 악성코드 탐지 로그를 추출하여 AI 학습 데이터를 제공하였고, 머신러닝 학습 모델을 고도화하는 환경을 개발

2020년 9월 KT와 제휴하여 '지능형위협메일 보안 서비스'를 공급하기 시작한 이후, 제휴 제품의 기술 고도화를 추진하기 위해 본 연구과제를 추진하였으며, 이를 바탕으로 양사의 비즈니스를 더욱 확대 발전시켜 나가기 위해서 본 과제를 진행

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

구분
보유건수

특허권(국내등록)
18

특허권(해외등록)
-

특허권(국내출원)
12

특허권(해외출원)
11

저작권
3

합계
44

(1) 등록특허 정보(18건)

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

출원국

1

특허권

응용프로그램의 실행 흐름 변경을 통한 비실행 파일의 악성 탐지 방법 및 장치

시큐레터

2021-08-26

2022-04-28

SLF/SLE/

SLES

한국

2

특허권

PDF 또는 HWP에서 JavaScript의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-05-25

2022-11-15

SLF/CDR CLOUD

한국

3

특허권

리버싱 엔진 기반의 문서 행위를 판단하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-05-26

2022-11-25

SLF/SLE/

SLES

한국

4

특허권

MS-OOXML에서 OLE Object 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-05-25

2022-11-15

SLF/CDR CLOUD

한국

5

특허권

무해화(Disarming) 동작에서 차이점(delta) 추출 방식을 이용한 원본 파일 백업 공간을 효율화하는 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-05-25

2022-10-25

SLF/CDR CLOUD

한국

6

특허권

리버싱 엔진과 CDR 엔진을 활용한 악성 비실행 파일 차단 방법 및 장치

시큐레터

2022-05-26

2022-11-18

SLF

한국

7

특허권

MS Excel 문서 포맷에서 DDE 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-05-26

2022-11-15

SLF/CDR CLOUD

한국

8

특허권

크롤러를 이용한 기밀정보관리 시스템과 그 방법

시큐레터

2008-06-25

2011-08-30

-

한국

9

특허권

메모리 분석을 통한 비실행 파일의 악성 여부 검사 방법 및 장치

시큐레터

2016-01-21

2016-08-01

SLF/SLE/

SLES

한국

10

특허권

분산 가상환경을 이용한 악성 파일 분석 장치 및 방법

시큐레터

2017-06-26

2019-07-03

SLF/SLE/

SLES

한국

11

특허권

네트워크 망분리 환경에서 파일 이동시 악성파일의 유입을 알리기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-10-06

2023-02-11

SLF/SLE/

SLES

한국

12

특허권

OCR 기술을 이용하여 비실행 파일의 악성 매크로를 탐지하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-09-26

2023-01-30

SLF/SLE/

SLES

한국

13

특허권

이메일에 첨부된 암호를 갖는 압축파일의 처리를 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-10-07

2023-01-11

SLE/SLES

한국

14

특허권

MS-DOC에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-10-11

2023-01-30

SLF/CDR CLOUD

한국

15

특허권

PDF 또는 HWP에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-09-26

2023-02-09

SLF/CDR CLOUD

한국

16

특허권

난독화 된 자바스크립트를 탐지하고 복호화하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-09-27

2023-01-30

SLF/SLE/

SLES

한국

17

특허권

MS-PPT에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-10-13

2023-01-11

SLF/CDR CLOUD

한국

18

특허권

MS-CFB의 DocumentSummaryInformation 스트림에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-10-19

2023-01-30

SLF/CDR CLOUD

한국

(2) 출원특허 정보(23건)

번호

구분

내용

권리자

출원일

적용제품

출원국

1

특허권

세마포어를 이용한 가상화 머신 관리 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-10-11

SLF/SLE/

SLES

한국

2

특허권

자식 프로세스의 악성 행위를 검사하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-09-21

SLF/SLE/

SLES

한국

3

특허권

MS-XLS에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2023-01-18

SLF/CDR CLOUD

한국

4

특허권

HWP에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2023-02-09

SLF/CDR CLOUD

한국

5

특허권

PDF에서 Link의 무해화를 위한 방법 및 장치

시큐레터

2023-02-09

SLF/CDR CLOUD

한국

6

특허권

MS Office 문서에서 레이아웃을 유지하며 LINK 무해화하는 방법 및 장치

시큐레터

2022-11-14

SLF/CDR CLOUD

한국

7

특허권

인공지능 모델을 이용하여 악성 문서 파일을 탐지하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-11-14

SLF/SLE/

SLES

한국

8

특허권

악성 문서 파일을 탐지하기 위한 머신러닝 모델링 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-11-14

SLF/SLE/

SLES

한국

9

특허권

리버싱 엔진을 이용하여 SEH overwrite Mitigation 우회를 탐지하기 위한 방법 및 장치

시큐레터

2022-11-23

SLF/SLE/

SLES

한국

10

특허권

MS-CFB 형식의 문서에 삽입된 문서파일을 추출하고 검사하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-11-28

SLF/CDR CLOUD

한국

11

특허권

디버깅 엔진을 이용한 매크로 탐지 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-11-29

SLF/SLE/

SLES

한국

12

특허권

난독화 된 VBSCRIPT를 탐지하고 복호화하기 위한 방법 및 이를 위한 장치

시큐레터

2022-12-15

SLF/SLE/

SLES

한국

13

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-06-07

SLF/SLE/

SLES

미국

14

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR DISARMING JAVASCRIPT IN PDF OR HWP

시큐레터

2022-05-26

SLF/CDR CLOUD

미국

15

특허권

METHODS AND APPARATUS DETERMINING DOCUMENT BEHAVIOR BASED ON THE REVERSING ENGINE

시큐레터

2022-05-27

SLF/SLE/

SLES

미국

16

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR DISARMING OLE OBJECT IN MS-OOXML

시큐레터

2022-05-26

SLF/CDR CLOUD

미국

17

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR EFFICIENTING ORIGINAL FILE BACKUP SPACE USING DIFFERENCE EXTRACTION IN DISARMING OPERATION

시큐레터

2022-05-26

SLF/CDR CLOUD

미국

18

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR BLOCKING MALICIOUS NON-PORTABLE EXECUTABLE FILES USING REVERSING ENGINE AND CDR ENGINE

시큐레터

2022-05-27

SLF

미국

19

특허권

METHODS AND APPARATUS FOR DISARMING DYNAMIC DATA EXCHANGE IN MS EXCEL

시큐레터

2022-05-27

SLF/CDR CLOUD

미국

20

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-10-09

SLF/SLE/

SLES

중국

21

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-09-30

SLF/SLE/

SLES

유럽

22

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-10-04

SLF/SLE/

SLES

일본

23

특허권

METHOD AND APPARATUS FOR DETECTING MALICIOUSNESS OF NON-PORTABLE EXECUTABLE FILE BY CHANGING EXECUTING FLOW OF APPLICATION PROGRAM

시큐레터

2022-09-05

SLF/SLE/

SLES

사우디아라비아

(3) 저작권 정보(3건)

번호

종류

등록여부

출원/등록번호

명칭

1

저작권

등록

C-2021-020551

MARS AI Edition(마르스 에이아이 에디션) v1.0

2

저작권

등록

C-2018-010775-3

MARS(마르스) V2

3

저작권

등록

C-2018-010776-2

MARS(마르스) V2 SLF(에스엘에프)

나. 산업관련 법령 및 정부규제 사항

『정보보호 산업의 진흥에 관한 법률』제정을 통해 정보호호 산업 기반 조성과 안전한 정보통신 이용 환경 조성되도록 일찍이 제도적 환경이 마련되었습니다. 이와 관련하여 『정보통신 기반보호법』, 『전자정부법』, 『정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률』, 『전자 금융거래법』 제정 등으로 정부의 정보보호 규제와 진흥에 관한 법제도 정비는 지속적으로 추진되어 왔습니다. 또한, 개인정보의 유노출 피해를 막기 위해 일반법인 『개인정보보호법』을 제정하여 관련 제도를 각급 기관에 조기 정착하였으며, 정보보호 기업의 성장에 긍정적인 규제 요인으로 인식되고 있습니다.

따라서, 법제도의 선진화를 통해 각 정부부처 및 각급 기관, 주요정보통신 기반시설 조직 등은 조직의 소중한 정보자산 보호를 위해 정보보호 조직 및 예산, 프로세스를 의무화하고 있으며, 정기적 보안 검사를 통해 보안 수준과 실태를 평가하는 선순환적규제 제도를 실행하고 있습니다.

당사는 정보보호 관련한 법령과 규정 등을 준수하는 제품과 서비스를 공공, 금융, 기업을 대상으로 공급하고 있습니다. 즉, 정부부처, 공공 기관의 경우, 전자우편 보안 사고의 예방책을 마련하기 위해 일찍이 전자우편에 대한 보안 대책 수립을 세부 정보보안 지침으로 규정했으며, 『정보통신기반보호법』 및 관련 타 법률, 시행령에서도 바이러스, 악성코드 등에 대한 보호대책 운영을 제시하고 있으며, 특히 망분리 환경에서 안전한 망간 자료전송을 위해 간 유입되는 파일기반 공격의 사전탐지를 필수로 하는 세부 보안 지침들을 규정하고 있습니다. 또한, 개인정보보호법 시행령에서도 악성 프로그램 등을 방지할 수 있는 보안프로그램 운영 기준을 명시하고 있습니다.

이와 같이 당사가 공급하는 이메일 보안 제품, 파일 보안 제품, 문서 무해화 및 재구성(CDR) 제품 등은 위 법제도, 규정 등에 부합한 악성 보안위협 탐지/차단 기능과 성능을 제공하고 있으며, 다수의 기술특허와 함께 보안제품의 법/제도 관련한 국내 CC(Common Criteria) 인증, GS 인증을 통한 조달등록, 우수연구 개발 혁신제품 지정 등을 보유하였으며 제품 신뢰도를 갖추기 위한 노력을 지속하고 있습니다.

다. 시장여건 및 영업의 개황(1) 산업의 특성

당사는 보안 솔루션 개발 전문 기업으로, 이메일 등을 통해 유입되는 모든 콘텐츠 특히 비실행(Non-PE: PDF파일, 워드 파일, 엑셀파일, 한글 파일 등 자체 실행이 되지 않는 파일)파일을 통해서 유입되는 보안 위협을 탐지, 분석, 진단, 차단하는 솔루션을공급하고 있습니다.

『정보보호 산업의 진흥에 관한 법률』에서 정의하는 '정보보호'는 '정보의 수집, 가공, 저장, 검색, 송신, 수신 중에 발생할 수 있는 정보의 훼손, 변존, 유출 등을 방지 및 복구하는 것'과 '암호, 인증, 인식, 감시' 등의 보안 기술을 활용하여 재난, 재해, 범죄 등에 대응하거나 관련 장비와 시설을 안전하게 운영하는 것을 위한 관리적, 기술적, 물리적 수단을 마련하는 것을 의미합니다.

이러한 정보보호 산업은 정보보안, 물리보안, 융합보안으로 구분됩니다.

정보보안은 보안 소프트웨어, 감시 서비스 등 소프트웨어 솔루션을 이용하여 컴퓨터 또는 네트워크 상의 정보 유출과 훼손을 방지하고, IT 시스템을 보호하기 위한 것이고, 물리보안은 영상 감시, 생체인식, 망 분리 등 하드웨어 솔루션을 이용하여 재난재해, 범죄 등을 방지하기 위함입니다. 융합보안은 정보보안과 물리보안이 결합하거나 정보보안과 타 산업(자동차 산업, 항공 해상 산업 등)이 결합하여 창출된 보안 솔루션및 서비스로 현재 급속히 성장하고 있는 분야입니다.

(2) 산업의 규모 및 성장성(가) 산업의 연혁

2015년 제정된『정보보호 산업의 진흥에 관한 법률』제2조에서는 정보보호산업을 '정보보호를 위한 기술 및 정보보호기술이 적용된 제품을 개발 생산 또는 유통하거나 이에 관련한 서비스를 제공하는 산업'으로 정의하였습니다. 정보보호 산업의 큰 특징은 디지털 전환과 함께 기업 데이터 및 개인 정보가 폭발적으로 증가함에 따라 보안위협도 동시에 증가하여 타 산업에 비해 급속하게 성장하고 있습니다. 공격자가 생산하는 알려지지 않은 악성코드, 랜섬웨어, 피싱 이메일, 무기화된 문서파일 공격 등의 정교한 공격기술 진화를 앞서기 위해서 새로운 보안 위협을 탐지하고 적극 대응하는 지속적 연구가 필요한 딥테크 산업 분야입니다. 빠른 속도로 성장하는 정보보호 산업연혁을 살펴보면 다음과 같습니다.

① 초창기(1970~1980 년대): 컴퓨터 보안 분야는 메인프레임 컴퓨터의 이용과 함께 등장하였고, 당시 보안 조치는 주로 물리적 보안 및 액세스 제어였으며, 점차 정보 자산의 중요성이 부각되었으나 1970 년대는 보안 위반이 여전히 상대적으로 드문 시기라 볼 수 있습니다. 점차 보안 위협이 증가하면서 미국정부는 암호기술의 필요성을 느껴 암호화는 데이터 보안을 위한 기본 기술로 정의하여 데이터 암호화 표준(DES: Data Encryption Standard)이 개발되어 암호화 표준으로 널리 채택되었습니다. 또한, 바이러스 및 트로이 목마 등의 보안 위협에 대응하기 위해 80년대 말 상업용 안티 바이러스 제품이 등장하기 시작했고, 침해사고 대응 조직으로 대표되는 CERT(Computer Emergency Response Team)는 컴퓨터 보안 사고에 적극 대응하기 위해 기업,기관들의 조직적 대안으로 부상하기 시작한 시기입니다.

② 인터넷과 사이버 범죄(1990년대): 인터넷의 성장과 함께 정보보호 산업은 크게 성장하기 시작하였으며, 네트워크 상에 보안 위협을 악용한 범죄적 시도가 다발적으로 발생하기 시작한 시기입니다. 즉, 컴퓨터 바이러스, 웜, 해킹 사건의 출현과 함께 다형성 바이러스 위험이 발생했으며 이는 새로운 보안 문제로 이어졌고, 인터넷 프로토콜의 개방성으로 인해 새로운 보안 솔루션이 필요하게 되었습니다. 방화벽과 침입 탐지 시스템(IDS)은 필수 보안 조치로 부각되었고, PKI(공개 키 인프라) 및 SSL(SecureSockets Layer)은 온라인 거래를 보호하기 위해 널리 이용되었습니다.

③ 정보보안 기업의 부상(2000년대): 인터넷을 도구로 하는 비즈니스 활성화로 조직적인 사이버 범죄가 증가하고, 핵티비스트들의 활동이 급증하여 2000년대에는 국내외 모두 다양한 제품과 서비스를 제공하는 정보 보안 회사가 급증하기 시작하는 시대였으며, 국제적인 규정 준수로 인해 정보 보안 솔루션에 대한 수요가 증가했고, 신용가드 데이터 보안을 위해 PCI-DSS(Payment Card Industry-Data Security Standard)표준이 도입되기도 하였습니다.

④ 지능형 지속적 위협(2010년대 ~ 현재): 조직과 정부를 대상으로 하는 지능형 지속적 위협인 APT(Advanced Persistent Threat)공격이 증가하면서 사이버 위협은 더욱정교해졌습니다. 클라우드 컴퓨팅 및 모바일 장치의 대중적 사용으로 새로운 공격표면이 기하급수적으로 증가하였고, 사회공학 기법을 이용하는 공격자들이 늘어 이메일 애플리케이션 등을 수단으로 위협을 전파하는 해결하기 어려운 보안 문제를 야기시키기 시작했습니다. 이에 대응하여 APT대응 샌드박싱 보안 솔루션이 등장했으나,비즈니스 환경에서 디지털 문서파일의 취약점 등을 악용한 ‘무기화된 문서파일 공격(Weaponized Document File Attacks)’은 여전히 탐지하기 어려웠으며, 탐지와 진단 시간이 오래 걸리는 한계를 가지고 있습니다.

새로운 미래 시대: 정보보호 산업은 새로운 기술과 위협에 대응하여 빠르게 발전하고있습니다. 즉, 빅데이터, 인공지능기술로 위협 인텔리전스(TI)를 활용하여 핵심 보안 기술을 보다 강화하는 추세이며, 특히 온라인 기반의 원활한 비즈니스 커뮤니케이션 활동은 안전한 온라인 문서파일 유통 없이는 불가능하게 되었습니다. 최근 글로벌 리써치 기관인 가트너가 리버스엔지니어링 기술(역공학, 또는 리버싱으로 불리기도 함)을 최상위 수준의 보안 기술로 평가하는 이유는 사이버 공격자의 의도적인 보안 솔루션 우회를 원천적으로 차단할 수 있으며, 알려지지 않은 보안 위협을 신속하고 정확하게 진단하는 근원적인 보안 기술이기 때문입니다. 또한 인터넷 채널을 이용한 이메일 애플리케이션, 전자문서 처리시 파일 업로드 보안과 스토리지 보안을 중요한 보안취약한 영역으로 주목하고 있어서 문서파일의 콘텐츠 무해화 및 재구성(CDR: Content Disarm & Reconstruction) 솔루션을 중요한 기능으로 언급하고 있습니다.

비즈니스 조직의 클라우드 마이그레이션 시대에 있어, 업무상 가장 많이 이용하는 이메일 어플리케이션은 공격자가 최저 비용으로 사용하는 공격 수단이므로. 악성 첨부 문서파일 공격, 랜섬웨어 공격을 통해 대형 보안 사고가 반복하여 발생되므로 더욱 적극적인 보안 조치가 필요합니다. 또한 최고의 이메일 어플리케이션 시장 점유율을 보이는 마이크로소프트 M365 및 구글워크스페이스는 클라우드 연동 협업 어플리케이션 플랫폼 기반을 운영하고 있어 앞으로 파일동기화/공유 보안분야, 메시징 앱/도구 보안 기업용 온라인 미팅 및 SNS 앱 보안분야는 디지털 문서파일 유통이 핵심 기능이므로 당사의 버스 엔지니어링 기술과 CDR 기술 수요는 더욱 클 것으로 전망된다.

(나) 산업의 규모

한국정보보호산업협회(KISIA)에서 2021년 12월 발간한 '2021 국내 정보보호산업 실태조사' 보고서에 따르면, 정보보호 산업을 정보보안과 물리보안으로 구분하고 정보보호 업계의 매출을 기준으로 국내 시장규모를 제시하였습니다. 국내 정보보안 시장은 2019년 3조 6,188억원에서 2020년 3조 9,074억원으로 8.0% 성장한 것으로 파악됩니다. 2014년 시장이 1조 7,357억원 규모였음을 감안하면, 2020년까지 연평균 성장률은 14.5%의 성장세를 보였고, 2014년부터 2026년까지는 연평균11%성장하는 시장으로 전망하고 있습니다.

국내 정보보안 시장이 성장을 지속하고 있는 것은 정부의 법.제도 정비, 최근 보안사고 증가로 인한 경각심 고조, 정부 및 기업의 보안 투자 확대, 해외 진출 노력 등이 주요 원인으로 파악됩니다.

[국내 정보보안 시장규모]

국내 정보보안 시장규모.jpg
국내 정보보안 시장규모

(출처: ‘2021 국내 정보보호산업 실태조사’, ‘한국정보보호산업협회, 2021.12)참고로, 세계 보안 시장 대비, 국내 정보보안 시장의 비중은 다음과 같습니다.

[세계 사이버 보안시장 대비 국내 보안시장 비중 추정]

세계 사이버 보안시장 대비 국내 보안시장 비중 추정.jpg
세계 사이버 보안시장 대비 국내 보안시장 비중 추정

(출처: MarketandMarkets, 2021.06, 한국정보보호산업협회, 2021.12)

(3) 경기변동의 특성 및 계절적 요인 등

사이버 위협에 대한 대응력을 사전 준비하는 제품 특성 상, 경기변동에 대한 영향을 크게 받지 않는 특징을 보이는 산업입니다. 특히 디지털화가 빠르게 확산되는 추세로사이버 위협에 대해 자산을 보호하고자 하는 니즈로 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.

경기변동의 영향보다는 해킹공격에 의한 사고와 코로나와 같은 원격 근무 형태의 전환 이슈 등에 더 큰 긍정적인 영향으로 작용하는 측면이 있습니다.

보안 사업은 년초에 사업 계획이 진행되고 사업계획 확정 후, 예산 3분기 또는 4분기에 배정되므로 연말에 매출이 집중되는 경향이 있습니다. 계약 후 납품완료 기간을 고려하면 통상 4사분기에 매출이 집중됩니다.(4) 경쟁현황

글로벌 보안 시장의 가장 큰 화두는 Unknown-Detection[1]의 확장입니다. Endpoint 구간의 EDR[2](Endpoint Detection and Response), 네트워크 구간의 NDR[3](Network Detection and Response)에서 모든 로그를 통합하여 탐지하는 XDR[4](Extended Detection and Response)로의 새로운 보안 시장이 빠르게 확산되고 있습니다.
[1] Unknown-Detection : 알려지지 않은 보안 위협을 탐지하는 기술입니다.

[2] EDR : 엔드포인트에서 발생하는 보안 위협을 탐지하고 대응하는 솔루션입니다.

[3] NDR : 네트워크 구간에서 발생하는 보안 위협을 탐지하고 대응하는 솔루션입니다.

[4] XDR : 다양한 보안 솔루션을 통합하여 보안 위협을 포괄적으로 처리하는 솔루션입니다.

(5) 경쟁업체 현황

당사가 속한 보안 산업은 보안 사고 발생 시 개인ㆍ사회ㆍ국가 등 전 영역에 영향을 주는 파급력이 매우 크고, 전 산업의 IT화로 대부분의 산업에서 보안기술이 요구되는등, 그 중요도가 매우 큰 산업이라고 할 수 있습니다. 특히, 보안 관련 기술은 날로 진화하는 공격에 대비하기 위하여 빠른 속도로 고도화되고 있으며 보안 관련 기업 또한소규모 벤처기업부터 글로벌 대기업까지 다양한 형태 및 규모의 기업들이 기술 경쟁을 펼치고 있습니다.

당사가 영위하는 시장 중, 지능형 위협 보안(Advanced Persistent Threat) 시장 역시예외가 아닙니다. 기존 보안 관련 사업을 영위하는 글로벌 기업과 국내 주요 보안회사들이 경쟁하는 형태를 보이고 있고, 다양한 기업들이 사업을 영위하거나 기술을 확장하고 있습니다. 이 시장은 고도화되는 악성코드 위협에 대해 최신 기술 및 솔루션으로 대응하는 것이 매우 중요하며, 이러한 역량을 보유한 기업이 시장에서 경쟁 우위를 가져갈 수 있습니다.당사가 솔루션을 공급하기 전의 보안솔루션 시장에는, 이러한 지능형 위협 보안(Advanced Persistent Threat)에 대응하기 위해, ‘Trellix(트렐릭스)’, ‘Trend Micro(트렌드 마이크로)’, ‘안랩’, ‘윈스’등과 같은 해외 및 국내 주요 기업들이 악성코드의 패턴을 기반으로 악성코드를 탐지하는 시그니처(signature) 기반 진단 솔루션또는 악성코드의 행위 패턴을 분석하여 탐지하는 행위 기반 진단 솔루션을 공급하고 있었습니다.

이러한 시장 상황에서, 당사는 핵심기술인 리버스엔지니어링(Reverse Engineering)을 바탕으로 자체 개발한 빅데이터 기반의 AI와 CTI(Cyber Threat Intelligence) 기술로 사이버 공격에 대해 선제적으로 대응할 수 있는 최신 보안 솔루션들을 시장에 공급하기 시작하였고, 다수 고객사에서 진행된 PoC(Proof of Concept) 및 BMT(Benchmark Test)에서 경쟁사 대비, 당사의 차별화되고 우수한 성능을 입증하여, 매년 고객사를 확대해 나가고 있으며 대상 시장에서의 입지를 견고히 해 나가고 있습니다.

[주요 경쟁업체 비교 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분

시큐레터

안랩

윈스

2020년

2021년

2022년

2020년

2021년

2022년

2020년

2021년

2022년

(제6기)

(제7기)

(제8기)

(제26기)

(제27기)

(제28기)

(제10기)

(제11기)

(제12기)

설립일

2015년 9월 10일

1995년 03월 18일

2011년01월01일

매출액

1,188

1,919

2,770

178,187

207,272

227,975

93,860

96,432

101,423

(매출원가율)

-

-

-

-

-

-

53.22%

51.42%

50.23%

영업이익

(1,725)

(3,229)

-5,537

19,977

22,930

26,987

18,725

20,968

21,978

(이익률)

-145.20%

-168.28%

-199.89%

11.21%

11.06%

11.84%

19.95%

21.74%

21.67%

당기순이익

(6,204)

(4,650)

(5,441)

18,478

42,037

14,174

18,338

18,787

19,238

(이익률)

-522.19%

-242.35%

-196.43%

10.37%

20.28%

6.22%

19.54%

19.48%

18.97%

총자산

9,995

8599

8,750

280,831

338,208

345,012

177,114

188,866

205,610

총부채

25,287

3345

2,014

63,520

83,519

85,667

46,436

26,122

29,150

자기자본

(15,292)

5254

6,736

217,311

254,689

259,345

130,678

162,744

176,460

상장여부

비상장

코스닥시장 상장

코스닥시장 상장

(상장일)

2001년 9월11일

2011년 5월02일

주요제품 /매출비중

제품

APT(이메일, 파일보안)

79%

제품

백신, 방화벽,IPS, APT등

70%

제품

IPS, 방화벽, APT

51%

서비스

용역, 과제

21%

컨설팅

보안 컨설팅

5%

서비스

보안관제

40%

기타

-

-

상품

외부솔루션

3%

상품

외부솔루션

7%

-

-

-

서비스

보안관제

19%

기타

임대료

2%

-

-

-

기타

임대료외

3%

-

-

-

주) 상장사 기준 유사 제품군 업체를 기재함. (자료 : 금융감독원 전자공시시스템)

(6) 비교우위 사항(가) 공급자의 핵심 경쟁력

핵심 경쟁력

내용

기술력

리버스엔지니어링 기술 보유

- 어셈블리 레벨 진단: 진단율, 오진 및 과탐 최소화

- 빠른 진단 시간: 기존 APT 솔루션 대비 진단 시간 80% 감소(TTA 시험성적서 획득: 평균 12초 대로 개선)

- 우회 기술 탐지 차단: 독자적인 진단방법으로 진단 회피 기술 무력화

* 한국전력기술, 우정사업본부, 국민건강보험공단, 울산항만공사, 부산은행 등 약 60개사 우수 레퍼런스 고객으로 검증

가능 시장

기존 지능형 위협 보안(APT) 경쟁시장과 더불어 파일이동이 이뤄지는 모든 콘텐츠 이동 시장에 솔루션 독점 공급 가능

* 경쟁사 행위기반 보안 솔루션은 진단 속도의 한계로 진입 불가

마케팅,

유통망 및

유연한 전략 제휴

- 온/오프 공격적인 마케팅 홍보

- 총 52개사의 우수 공인파트너 구축

- API 연동을 통한 3rd party 기술 제휴 가능

* KT, 가비아, 다우기술, 모니터랩, 크리니티, 에스큐브아이 협력 중

(나) 주력 제품의 경쟁 우위도

경쟁 우위

내용

① 고객확보

공공, 금융, 기업 우수 레퍼런스 확보

② 유통라인

경쟁 1위 경쟁사 대비 대등한 유통망 보유

전국 52개 공인 파트너사 및 제휴사 보유 (vs. 40개사)-파트너사: SK쉴더스, 어빌리티시스템즈, DB Inc, DSGN 외-전략제휴사: KT, 가비아, 모니터랩, 크리니티 외

③ 마케팅

온/오프라인 전방위 공격적 홍보-매체광고, 언론보도, 주요 행사 참가 등

④ 제품특성

경쟁시장(지능형 위협 보안)에서의 BMT, 독점 가능 시장(망간, 웹서비스, ECM 보안)에서의 PoC를 통해 당사의 제품 속도, 탐지력 등 우수성 입증

⑤ 기술협력

국내 통신사 대기업, 보안 기업, 해외 유수의 보안 기업들과 공동 사업 추진을 위한 기술협력 추진

(다) 글로벌 트렌드인 Unknown Threat Detection에서의 당사의 강점과 방향성

지능화된 공격으로 인해 시장의 Unknown Threat Detection 요구는 경쟁보안업계를통해 약 10여년 전 샌드박스라는 가상의 공간으로 파일을 실행시켜 악성유무를 판단하는 APT 솔루션을 출시하게 하였습니다. 하지만 공격 형태가 진화되면서 샌드박스를 우회할 수 있는 공격이 빠르게 증가하고 있습니다.

공격 형태의 변화는 기존의 샌드박스 기술수준에서 벗어나 새로운 알고리즘과 기술을 필요로 하게 되었고 해외 주요 보안 업체들은 사후대응영역인 XDR로 기술발전을진행하고 있습니다. 그러나, 이러한 XDR로는 사전대응이 필요한 영역에 대해 대응이 불가능하다는 한계가 존재합니다. 망간자료전송 구간이나 웹 게시판 구간, ECM 구간 등은 기존 사후대응 시 시간차 공격이나 우회 공격에 대해 방어가 불가능한 구간으로 사전대응이 반드시 필요한 영역입니다. 이에 당사는 기술적 강점인 UnknownThreat Detection, Non-PE(비실행파일) 탐지능력, 사전에 진단가능한 빠른 진단속도를 바탕으로 파일이 오고가는 모든 구간에 사전대응 영역의 시장을 개척해 나가고 있습니다.

라. 신규사업

현재 정보보안 산업의 솔루션들이 클라우드 서비스화 되면서 고객들은 다양한 CSP(Cloud Service Provider)의 Market을 통해 구독 형식으로 구매가 이뤄지고 있습니다. 당사는 안정적인 성장을 위해 클라우드 서비스 제품의 연구개발을 진행하고 있으며경쟁력있는 CSP(Cloud Service Provider)와 협업을 통해 SECaaS(Security as a Service) 사업영역으로의 신규사업을 지속적으로 추진하고 있습니다.

(1) SecuLetter CDR Cloud

당사는 국내 CDR(Contents Disarm & Reconstruction)업계 최초로 글로벌 클라우드 서비스 공급업체인 AWS marketplace에 ‘SecuLetter CDR Cloud’ 등록을 완료하였습니다.

CDR(Contents Disarm & Reconstruction)은 매크로나 자바스크립트 등 정상적인 기능을 통한 공격과 쉽게 변경이 가능하고 사용자를 속이기 용이한 문서파일로의 공격에 대응하기 제로 트러스트(Zero Trust)라는 개념을 기반으로 파일 내 악성 행위를할 수 있는 URL, 매크로 등을 삭제 후 재조합한 콘텐츠 무해화 솔루션입니다.

당사는 'SecuLetter CDR Cloud'로 클라우드 서비스하게 됨으로 국내/외 SECaaS(Security as a Service) 영역의 신규사업을 추진하고 있습니다.

[당사 SecuLetter CDR Cloud 서비스의 AWS Marketplace 등록화면]

당사 seculetter cdr cloud 서비스의 aws marketplace 등록 화면.jpg
당사 SecuLetter CDR Cloud 서비스의 AWS Marketplace 등록 화면

주) AWS marketplace: 고객이 솔루션을 구축하고 비즈니스를 운영하는 데 필요한 소프트웨어, 서비스 그리고 데이터를 구매하고 즉시 사용할 수 있는, AWS가 제공하는 온라인 장터

(2) SecuLetter Email Security Cloud

'SecuLetter Email Security Cloud'는 이메일로 유입되는 악성코드에 특화된 솔루션으로 알려지지 않은 공격까지 사전 탐지·차단해주는 지능형 위협 대응 이메일 보안 솔루션을 클라우드로 제공합니다. Cloud Threat Intelligence Platform 연동을 통해 첨부된 문서와 본문의 내용까지 다양한 공격 위협에 대한 선제적 대응이 가능합니다.특히 당사의 핵심기술인 비실행형 파일 전문 분석 엔진(MARS(Malware Analysis Reengineering System))을 탑재하여 악성행위를 가장 정확하고 신속하게 사전 탐지·차단합니다.

당사는 2020년 클라우드 서비스 개발의 1단계인 베어메탈(Bare metal) 클라우드 서비스 개발을 완료하였고, 현재 전체 핵심 기술이 모두 포함된 클라우드 제품을 출시 진행 중에 있어 클라우드 이메일 보안 시장에 대한 신규사업이 가능합니다.

[표] 이메일 보안 클라우드 서비스 로드맵

개발단계

일정

구분

제품명

핵심기술

대상 고객

초기

2020~

구독형 서비스

SLES

구축형 장비를

구독형 서비스 형태로 제공

Cloud 미사용 고객 전체

1단계

2021.12

베어메탈 클라우드

SLES[Bare metal]

SLES의 Bare metal version

Public cloud사용고객

2단계

2022.11

퍼블릭 클라우드

SLCDR[Cloud]

CDR+TI

Public cloud사용고객

3단계

2023.2Q

퍼블릭 클라우드

SLES[Cloud]

Debugger+CDR+TI

Public cloud사용고객

주) 베어메탈(Bare metal)이란 어떤 소프트웨어도 설치되어 있지 않은 하드웨어를 의미하며 고객이 설치하고 싶은 OS를 직접 하드웨어 위에 설치하는 방식으로, 하나의 서버를 독립적으로 사용할 수 있으며 하드웨어의 리소스를 공유하는 가상화 방식과는 다르게 하드웨어의 모든 성능을 사용할 수 있음
마. 기업인수목적회사의 합병추진당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 별도재무정보

(단위 : 원)

구분
제9기 1분기(2023.03.31)
제8기(2022.12.31)
제7기(2021.12.31)
제6기(2020.12.31)(감사받지 않은재무제표)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

[유동자산]
3,694,212,981
4,087,468,865
4,567,504,610
8,366,299,478

당좌좌산
3,381,046,981
3,807,648,865
4,545,542,610
8,351,299,478

재고자산
313,166,000
279,820,000
21,962,000
15,000,000

[비유동자산]
4,642,581,757
4,663,337,467
4,031,782,688
1,628,723,619

투자자산
-
-
1,005,829,905
-

유형자산
3,877,625,300
3,930,221,986
2,444,363,208
1,122,381,398

무형자산
418,104,047
404,548,492
209,153,240
42,723,112

기타비유동자산
346,852,410
328,566,989
372,436,335
463,619,109

자 산 총 계
8,336,794,738
8,750,806,332
8,599,287,298
9,995,023,097

[유동부채]
2,085,870,218
1,411,308,319
2,873,166,495
24,107,888,118

[비유동부채]
599,085,630
603,497,423
472,409,658
1,178,797,508

부 채 총 계
2,684,955,848
2,014,805,742
3,345,576,153
25,286,685,626

[자본금]
3,268,809,500
3,268,809,500
3,017,371,500
1,736,986,500

[자본잉여금]
28,117,041,102
28,117,041,102
21,707,698,269
-

[기타자본항목]
909,818,857
864,888,837
610,745,178
(1,630,725,950)

[결손금]
(26,643,830,569)
(25,514,738,849)
(20,082,103,802)
(15,397,923,079)

자 본 총 계
5,651,838,890
6,736,000,590
5,253,711,145
(15,291,662,529)

부채 및 자본 총계
8,336,794,738
8,750,806,332
8,599,287,298
9,995,023,097

종속·관계공동기업투자주식의 평가방법
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음

구분
2023.01.01~2023.3.31
2022.01.01~2022.12.31
2021.01.01~2021.12.31
2020.01.01~2020.12.31

매출액
788,574,794
2,770,382,559
1,918,848,238
1,188,142,585

영업이익
(1,152,383,375)
(5,537,591,447)
(3,229,064,780)
(1,725,238,656)

당기순이익
(1,129,091,720)
(5,441,928,110)
(4,684,180,723
(6,204,320,195)

기본주당순이익
(173)
(838)
(1,331)
(1,786)

희석주당순이익(손실)
(173)
(838)
(1,331)
(1,786)

주1) 제9기 1분기(2023년 3월말) 요약 재무제표는 분ㆍ반기 재무제표 검토준칙에 따라 검토받은 요약 재무제표 입니다. 제8기(2022년도) 및 제 7기(2021년도) 요약 재무제표는 한국채택회계기준(K-IFRS)에 따라 외부감사를 받은 요약 재무제표입니다.주2) 제 6기(2020년도) 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으며, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성하였습니다.

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 재무제표

분 기 재 무 상 태 표

제 9 기 1분기말 2023년 03월 31일 현재

제 8 기 기말 2022년 12월 31일 현재

제 7 기 기말 2021년 12월 31일 현재

제 6 기 기말 2020년 12월 31일 현재

시큐레터 주식회사
(단위: 원)

과 목
주석
2023년 1분기제 9기 1분기

2022년제 8 기

2021년제 7 기

2020년제 6 기(감사받지 않은재무제표)

자산

Ⅰ. 유동자산

3,694,212,981
4,087,468,865
4,567,504,610
8,366,299,478

현금및현금성자산
4,6
1,691,225,267
2,449,833,598
2,496,673,568
5,306,045,638

단기금융상품

-
-
1,000,000,000
2,342,024,309

매출채권및기타채권
4,7
1,555,894,804
1,251,490,984
966,325,569
671,884,380

재고자산
8
313,166,000
279,820,000
21,962,000
15,000,000

기타유동자산
12
128,670,440
101,098,173
77,554,103
30,602,271

당기법인세자산

5,256,470
5,226,110
4,989,370
742,880

Ⅱ. 비유동자산

4,642,581,757
4,663,337,467
4,031,782,688
1,628,723,619

장기매출채권및기타채권
4,7,10
85,070,673
47,867,288
111,854,929
78,274,196

투자자산

-
-
1,005,829,905
-

유형자산
9
3,877,625,300
3,930,221,986
2,444,363,208
1,122,381,398

사용권자산
10
261,781,737
280,699,701
260,581,406
385,344,913

무형자산
11
418,104,047
404,548,492
209,153,240
42,723,112

자산총계

8,336,794,738
8,750,806,332
8,599,287,298
9,995,023,097

부채

Ⅰ. 유동부채

2,085,870,218
1,411,308,319
2,873,166,495
24,107,888,118

매입채무및기타채무
4,13
476,232,441
978,977,797
534,926,610
267,303,157

단기차입금
4,14,25
1,200,000,000
-
-
-

유동성장기차입금

-
-
1,873,314,743
-

리스부채
4,10
72,945,735
73,308,335
192,690,730
175,112,488

기타유동부채
17
336,692,042
359,022,187
272,234,412
23,665,472,473

Ⅱ. 비유동부채

599,085,630
603,497,423
472,409,658
1,178,797,508

장기차입금

-
-
-
612,958,195

비유동리스부채
4,10
161,373,963
176,936,641
70,304,467
209,603,650

순확정급여부채
15
353,217,330
342,677,784
310,048,907
256,632,054

장기종업원급여부채
15
24,335,522
23,910,486
16,984,620
10,753,004

충당부채
16
23,861,090
23,674,787
33,258,360
32,807,907

기타비유동부채
17
36,297,725
36,297,725
41,813,304
56,042,698

부채총계

2,684,955,848
2,014,805,742
3,345,576,153
25,286,685,626

자본

Ⅰ. 자본금
18
3,268,809,500
3,268,809,500
3,017,371,500
1,736,986,500

Ⅱ. 자본잉여금
18
28,117,041,102
28,117,041,102
21,707,698,269
-

Ⅲ. 기타자본항목
18,19
909,818,857
864,888,837
610,745,178
(1,630,725,950)

Ⅳ. 결손금

(26,643,830,569)
(25,514,738,849)
(20,082,103,802)
(15,397,923,079)

자본총계

5,651,838,890
6,736,000,590
5,253,711,145
(15,291,662,529)

부채와자본총계

8,336,794,738
8,750,806,332
8,599,287,298
9,995,023,097

별첨 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다.

주1) 제9기 1분기(2023년 3월말) 재무제표는 분ㆍ반기 재무제표 검토준칙에 따라 검토받은 재무제표 입니다. 제8기(2022년도) 및 제7기(2021년도) 재무제표는 한국채택회계기준(K-IFRS)에 따라 외부감사를 받은 재무제표입니다.주2) 제6기(2020년도) 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으며, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성하였습니다.

분 기 포 괄 손 익 계 산 서

제 9 기 1분기 2023년 01월 01일부터 2023년 03월 31일까지

제 8 기 1분기 2022년 01월 01일부터 2022년 03월 31일까지

제 8 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

제 7 기 2021년 01월 01일부터 2021년 12월 31일까지

제 6 기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

시큐레터 주식회사
(단위: 원)

과 목
주석
2023년 1분기제 9기 1분기
2022년 1분기제 8기 1분기(검토받지 않은재무제표)

2022년제 8 기

2021년제 7 기

2020년제 6 기(감사받지 않은재무제표)

Ⅰ. 영업수익
5,20
788,574,794
99,219,816
2,770,382,559
1,918,848,238
1,188,142,585

Ⅱ. 영업비용
21
1,940,958,169
1,612,721,965
8,307,974,006
5,147,913,018
2,913,381,241

Ⅲ. 영업손실

(1,152,383,375)
(1,513,502,149)
(5,537,591,447)
(3,229,064,780)
(1,725,238,656)

기타수익
22
1,500
1,501,506
31,688,774
656,407
5,774,051

기타비용
22
-
32,003
28,333,710
8,563,317
3,718,530

금융수익
23
33,399,054
28,944,761
105,193,797
213,468,438
33,345,704

금융비용
23
10,108,899
842,018
12,885,524
1,626,851,865
4,514,482,764

Ⅳ. 법인세비용차감전순손실

(1,129,091,720)
(1,483,929,903)
(5,441,928,110)
(4,650,355,117)
(6,204,320,195)

법인세비용

-
-
-
-
-

Ⅴ. 분기순손실

(1,129,091,720)
(1,483,929,903)
(5,441,928,110
(4,650,355,117)
(6,204,320,195)

Ⅵ. 기타포괄손익

-
-
9,293,063
(33,825,606)
(46,743,695)

Ⅶ. 분기총포괄손익

(1,129,091,720)
(1,483,929,903)
(5,432,635,047)
(4,684,180,723)
(6,251,063,890)

Ⅷ. 주당손실

기본주당손실
27
(173)
(233)
(838)
(1,331)
(1,786)

희석주당손실
27
(173)
(233)
(838)
(1,331)
(1,786)

별첨 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다.

주1) 제9기 1분기(2023년 3월말) 재무제표는 분ㆍ반기 재무제표 검토준칙에 따라 검토받은 재무제표 입니다. 제8기(2022년도) 및 제7기(2021년도) 재무제표는 한국채택회계기준(K-IFRS)에 따라 외부감사를 받은 재무제표입니다.주2) 제6기(2020년도) 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으며, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성하였습니다.

분 기 자 본 변 동 표

제 9 기 1분기 2023년 01월 01일부터 2023년 03월 31일까지

제 8 기 1분기 2022년 01월 01일부터 2022년 03월 31일까지

제 8 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

제 7 기 2021년 01월 01일부터 2021년 12월 31일까지

제 6 기 2020년 01월 01일부터 2020년 12월 31일까지

시큐레터 주식회사
(단위: 원)

과 목
자본금
자본잉여금
기타자본항목
결손금
총 계

2020.01.01(기초자본)
10,000,000
-
100,612,542
(9,146,859,189)
(9,036,246,647)

총포괄손익

당기순손실
-
-
-
(6,204,320,195)
(6,204,320,195)

순확정급여부채 재측정요소
-
-
-
(46,743,695)
(46,743,695)

소유주와의 거래

무상증자
1,726,986,400
-
(1,765,123,026)
-
(38,136,626)

유상증자
100
-
256,056
-
256,156

주식보상비용
-
-
33,528,478
-
33,528,478

2020.12.31(기말자본)
1,736,986,500
-
(1,630,725,950)
(15,397,923,079)
(15,291,662,529)

2021.01.01(기초자본)
1,736,986,500
-
(1,630,725,950)
(15,397,923,079)
(15,291,662,529)

총포괄손익

당기순손실
-
-
-
(4,650,355,117
(4,650,355,117)

순확정급여부채 재측정요소
-
-
-
(33,825,606)
(33,825,606)

소유주와의 거래

전환상환우선주의 자본전환
635,250,000
9,773,026,334
856,826,744
-
11,265,103,078

전환우선주의 자본전환
645,135,000
11,972,552,505
870,159,656
-
13,487,847,161

주식할인발행차금 상각
-
(37,880,570)
37,880,570
-
-

주식보상비용
-
-
476,604,158
-
476,604,158

2021.12.31(기말자본)
3,017,371,500
21,707,698,269
610,745,178
(20,082,103,802)
5,253,711,145

2022.01.01(기초자본)
3,017,371,500
21,707,698,269
610,745,178
(20,082,103,802)
5,253,711,145

총포괄손익

당기순손실
-
-
-
(5,441,928,110)
(5,441,928,110)

순확정급여부채 재측정요소
-
-
-
9,293,063
9,293,063

소유주와의 거래

유상증자
251,438,000
6,409,342,833

6,660,780,833

주식보상비용
-
-
254,143,659

254,143,659

2022.12.31(기말자본)
3,268,809,500
28,117,041,102
864,888,837
(25,514,738,849)
6,736,000,590

2022.01.01(기초자본)
3,017,371,500
21,707,698,269
610,745,178
(20,082,103,802)
5,253,711,145

총포괄손익

분기순손실
-
-
-
(1,483,929,903)
(1,483,929,903)

소유주와의 거래

유상증자
251,438,000
6,409,342,833
-
-
6,660,780,833

주식보상비용
-
-
87,521,004
-
87,521,004

2022.03.31(기말자본)
3,268,809,500
28,117,041,102
698,266,182
(21,566,033,705)
10,518,083,079

2023.01.01(기초자본)
3,268,809,500
28,117,041,102
864,888,837
(25,514,738,849)
6,736,000,590

총포괄손익:

분기순손실
-
-
-
(1,129,091,720)
(1,129,091,720)

소유주와의 거래:

주식보상비용
-
-
44,930,020
-
44,930,020

2023.03.31(기말자본)
3,268,809,500
28,117,041,102
909,818,857
(26,643,830,569)
5,651,838,890

별첨 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다.

주1) 제9기 1분기(2023년 3월말) 재무제표는 분ㆍ반기 재무제표 검토준칙에 따라 검토받은 재무제표 입니다. 제8기(2022년도) 및 제7기(2021년도) 재무제표는 한국채택회계기준(K-IFRS)에 따라 외부감사를 받은 재무제표입니다.주2) 제6기(2020년도) 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으며, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성하였습니다.

분 기 현 금 흐 름 표

제 9 기 1분기 2023년 01월 01일부터 2023년 03월 31일까지

제 8 기 1분기 2022년 01월 01일부터 2022년 03월 31일까지

제 8 기 2022.01.01 부터 2022.12.31 까지

제 7 기 2021.01.01 부터 2021.12.31 까지

제 6 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지

시큐레터 주식회사
(단위: 원)

과 목
2023년 1분기제 9기 1분기
2022년 1분기제 8기 1분기

2022년제 8 기

2021년제 7 기

2020년제 6 기(감사받지 않은재무제표)

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름
(1,930,762,964)
(895,819,318)
(4,900,027,950)
(2,841,421,915)
(1,313,999,987)

영업활동으로부터 창출된 현금흐름
(1,922,328,032)
(896,710,631)
(4,913,496,876)
(2,869,543,835)
(1,318,215,944)

- 당기순손실
(1,129,091,720)
(1,483,929,903)
(5,441,928,110)
(4,650,355,117)
(6,204,320,195)

- 조정
200,505,316
167,676,624
577,949,017
2,212,851,441
4,804,826,811

- 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
(993,741,628)
419,542,648
(49,517,783)
(432,040,159)
81,277,440

이자의 수취
199,860
1,052,733
13,705,666
32,368,410
4,823,397

이자의 지급
(8,604,432)
-
-
-
-

법인세의 환급(납부)
(30,360)
(161,420)
(236,740)
(4,246,490)
(607,440)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
(44,944,022)
(1,002,131,501)
139,507,152
(1,227,155,749)
(3,346,705,832)

단기금융상품의 증가
-
-
(1,000,000,000
(1,000,000,000)
(2,342,024,309)

단기금융상품의 감소
-
-
2,000,000,000
2,342,024,309
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 증가
-
-
-
(1,000,000,000)
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 감소
-
-
1,020,245,900
-
-

유형자산의 취득
(20,181,110)
(958,296,501)
(1,721,000,901)
(1,352,124,403)
(1,037,636,888)

유형자산의 처분
-
-
3,043,000
-
-

무형자산의 취득
(25,212,912)
(304,000)
(225,299,847)
(196,097,314)
(12,458,493)

무형자산취득 정부보조금의 수령
-
-
-
12,673,659
27,803,858

보증금의 감소(증가)
450,000
(43,531,000)
62,519,000
(33,632,000)
17,610,000

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
1,185,392,119
4,721,543,741
4,635,518,735
1,071,184,574
7,426,599,654

단기차입금의 차입
1,200,000,000
-
-
-
-

장기차입금의 차입
-
-
-
1,259,800,000
629,900,000

유동성장기차입금의 상환
-
(1,889,700,000)
(1,889,700,000)
-
-

우선주부채의 발행
-
-
-
-
7,010,155,133

리스부채의 지급
(14,607,881)
(49,537,092)
(135,562,098)
(188,615,426)
(175,575,009)

유상증자
-
6,666,627,132
6,666,627,132
-
256,156

유상증자 신주발행 비용
-
(5,846,299)
(5,846,299)
-
-

무상증자 신주발행 비용
-
-
-
-
(38,136,626)

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소)
(790,314,867)
2,823,592,922
(125,002,063)
(2,997,393,090)
2,765,893,835

Ⅴ. 현금및현금성자산의 환율변동효과
31,706,536
24,139,175
78,162,093
188,021,020
(149,231,717)

Ⅵ. 기초 현금및현금성자산
2,449,833,598
2,496,673,568
2,496,673,568
5,306,045,638
2,689,383,520

Ⅶ. 분기말 현금및현금성자산
1,691,225,267
5,344,405,665
2,449,833,598
2,496,673,568
5,306,045,638

별첨 주석은 본 분기재무제표의 일부입니다.

주1) 제9기 1분기(2023년 3월말) 재무제표는 분ㆍ반기 재무제표 검토준칙에 따라 검토받은 재무제표 입니다. 제8기(2022년도) 및 제7기(2021년도) 재무제표는 한국채택회계기준(K-IFRS)에 따라 외부감사를 받은 재무제표입니다.주2) 제6기(2020년도) 재무제표는 K-GAAP 기준으로 임의감사를 받았으며, 비교가능성을 위해 K-IFRS 기준으로 재작성하였습니다.

5. 재무제표 주석

제 9 기 1분기: 2023년 03월 31일 현재

제 8 기 1분기: 2022년 03월 31일 현재(검토받지 않은 재무제표)

시큐레터 주식회사

1. 일반사항

시큐레터 주식회사(이하 "당사"라 함)는 2015년 9월 10일 정보 보안 소프트웨어 연구개발 및 판매, 정보 보안 처리 기술 교육 및 컨설팅 사업을 영위할 목적으로 설립되었으며, 경기도 성남시 수정구에 본사를 두고 있습니다. 당사의 설립 시 자본금은 10,000천원이었으나, 수차례의 유상증자 등을 거쳐 보고기간말 현재 자본금은 3,268,810천원이며, 당사는 2020년 10월 8일을 기준일로 하여 주당액면가액을 100원에서 500원으로 액면병합하였습니다. 보고기간말 현재 주주구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, %)

주주명

주식수

지분율

임차성
3,164,499
48.40

아이디어브릿지파트너스UTC기술강소기업투자1호조합
496,258
7.59

한국투자 Re-Up 펀드
317,625
4.86

Riyadh Valley Company
317,625
4.86

한국산업은행
317,625
4.86

케이비-유티씨 혁신기술금융 벤쳐투자조합
317,625
4.86

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제5호
300,000
4.59

㈜우리은행
297,754
4.55

아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제4호
203,087
3.11

아이엠엠IMM 스타트업 벤처펀드 제1호
196,258
3.00

동유신기술투자조합제1호
162,470
2.49

삼성증권㈜('타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)
125,336
1.92

삼성증권㈜('타임폴리오 코스닥벤처 The Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)
83,556
1.28

동유기술투자 주식회사
81,235
1.24

케이티전략투자조합6호
81,235
1.24

아이비케이씨타임폴리오메자닌블라인드 제1호 신기술투자조합
75,431
1.15

합 계
6,537,619
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성 기준

당사의 2023년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2022년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

중요한 회계정책 정보를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 ' 재무제표 표시 ' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시

발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다.

해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세

자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정

기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약’을 대체합니다. 보험계약에 따른 모든 현금흐름을 추정하고 보고시점의 가정과 위험을 반영한 할인율을 사용하여 보험부채를 측정하고, 매 회계연도별로 계약자에게 제공한 서비스(보험보장)를 반영하여 수익을 발생주의로 인식하도록 합니다. 또한, 보험사건과 관계없이 보험계약자에게 지급하는 투자요소(해약/만기환급금)는 보험수익에서 제외하며, 보험손익과 투자손익을 구분 표시하여 정보이용자가 손익의 원천을 확인할 수 있도록 하였습니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

2.2 회계정책요약분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.
2.2.1 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 당사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.
4. 금융상품 공정가치해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후 당사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.
4.1 금융상품 종류별 공정가치

당분기말 및 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산

1,691,225
1,691,225
2,449,834
2,449,834

매출채권및기타채권

1,640,965
1,640,965
1,299,358
1,299,358

합 계
3,332,190
3,332,190
3,749,192
3,749,192

금융부채

매입채무및기타채무

476,232
476,232
978,978
978,978

차입금
1,200,000
1,200,000
-
-

리스부채
234,320
234,320
250,245
250,245

합 계
1,910,552
1,910,552
1,229,223
1,229,223

4.2 공정가치 서열 체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준은다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할수 있는 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 당사의 금융자산과금융부채는 없습니다.

5. 영업부문 정보

당사의 영업부문은 보안프로그램의 판매 및 용역제공으로서 단일 영업부문으로 구성되어 있습니다. 최고영업의사결정자에게 영업현황을 보고하고 있으며, 당사의 영업부문과 관련된 손익은 분기포괄손익계산서에 보고된 내용과 차이가 없습니다.(1) 당분기와 전분기 중 당사 영업수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

제품매출
695,569
18,345

용역매출
73,605
60,141

라이선스매출
19,401
20,734

합 계
788,575
99,220

(2) 당분기와 전분기 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객1
181,688
7,739

고객2
105,581
-

고객3
87,265
-

고객4
79,481
-

고객5
39,634
32,789

합 계
493,649
40,528

6. 현금및현금성자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

보통예금 등
1,691,225
2,449,834

(2) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 사용제한 예금은 없습니다.

7. 매출채권및기타채권당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
1,553,513
46,195
1,251,491
-

차감: 현재가치할인차금
(379)
(9,180)
-
-

소 계
1,553,134
37,015
1,251,491
-

미수금
2,760
-
-
-

보증금
-
57,963
-
58,413

차감: 현재가치할인차금
-
(9,908)
-
(10,546)

합 계
1,555,894
85,070
1,251,491
47,867

8. 재고자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

원재료
313,166
279,820

(2) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 재고자산평가손실(환입)은 없습니다.

9. 유형자산

(1) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
상각
분기말

토지
671,213
-
-
671,213

건물
2,344,609
-
(14,871)
2,329,738

차량운반구
1
-
-
1

비품
261,923
8,381
(17,486)
252,818

시설장치
652,476
11,800
(40,421)
623,855

합 계
3,930,222
20,181
(72,778)
3,877,625

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득 및 자본화
상각
분기말

차량운반구
7,004
-
(1,751)
5,253

비품
146,776
14,898
(7,986)
153,688

시설장치
190,869
-
(12,395)
178,474

건설중인자산
2,099,714
946,885
-
3,046,599

합 계
2,444,363
961,783
(22,132)
3,384,014

(2) 전분기 중 적격 자산인 유형자산에 대해 자본화된 차입원가는 3,487천원이며, 자본화가능차입원가를 산정하기 위해 사용된 자본화차입이자율은 4.13%입니다.

10. 리스

당사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
상각
기타
분기말

부동산
166,756
(9,379)
(1,317)
156,060

차량
25,489
(2,693)
-
22,796

IDC(Internet Data Center)상면
88,455
(5,529)
-
82,926

합 계
280,700
(17,601)
(1,317)
261,782

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
상각
분기말

부동산
193,922
(41,555)
152,367

차량
36,261
(2,693)
33,568

IDC(Internet Data Center)상면
30,398
(1,519)
28,879

합 계
260,581
(45,767)
214,814

(2) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
250,245
262,995

이자비용
4,401
3,487

리스부채의 감소
(20,326)
(49,537)

분기말금액
234,320
216,945

(3) 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 당기손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기
전분기

리스부채에 대한 이자비용

4,401
-

단기리스료

-
500

단기리스가 아닌 소액자산 리스료

3,317
661

(4) 당분기 중 리스의 총 현금유출은 23,643천원(전분기: 50,698천원)입니다.
11. 무형자산 (1) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
상각
대체
분기말

특허권
49,462
-
(4,809)
59,622
104,275

상표권
8,243
-
(542)
-
7,701

소프트웨어
98,157
-
(6,306)
-
91,851

회원권
136,300
-
-
-
136,300

건설중인무형자산
112,386
25,213
-
(59,622)
77,977

합 계
404,548
25,213
(11,657)
-
418,104

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
상각
분기말

특허권
570
-
(73)
497

상표권
8,116
-
(442)
7,674

소프트웨어
25,875
-
(4,045)
21,830

회원권
136,300
-
-
136,300

건설중인무형자산
38,292
304
-
38,596

합 계
209,153
304
(4,560)
204,897

12. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
32,914
20,593

선급비용
95,756
80,506

합 계
128,670
101,099

13. 매입채무및기타채무
당분기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매입채무
219,208
539,264

미지급금
184,534
333,177

미지급비용
72,490
106,537

합 계
476,232
978,978

14. 차입금

당분기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

차입처

만기일

연이자율(%)

당분기말

전기말

단기차입금(*1)
(주)하나은행
2024-02-22
4.57
1,200,000
-

(*1) 당사는 당분기말 현재 (주)하나은행 단기차입금 1,200,000천원에 대해 신용보증기금으로 부터 지급보증을 받고 있습니다.

15. 종업원급여
15.1 확정급여제도

(1) 당분기말 및 전기말 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

확정급여채무의 현재가치
353,217
342,678

사외적립자산의 공정가치
-
-

보고기간말 순확정급여부채
353,217
342,678

(2) 당분기와 전분기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
342,678
310,049

당기근무원가
9,588
10,176

이자비용
951
305

분기말금액
353,217
320,530

15.2 확정기여제도당분기 중 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 65,127천원(전분기: 44,364천원)입니다.

15.3 기타장기종업원급여부채

(1) 당분기와 전분기 중 기타장기종업원급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기

기초금액
23,910
16,985

당기근무원가
2,360
2,235

과거근무원가(축소 등)
(2,214)
-

이자비용
280
110

분기말금액
24,336
19,330

16. 충당부채

당분기와 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
복구충당부채

당분기
전분기

기초

23,675
33,258

할인액 상각
186
112

분기말

23,861
33,370

17. 기타부채당분기말과 전기말 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예수금
43,524
-
74,624
-

선수금
267,345
36,298
208,157
36,298

부가세예수금
25,823
-
76,241
-

합 계
336,692
36,298
359,022
36,298

18. 자본금과 자본잉여금

(1) 당사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000이고, 발행한 주식수는 보통주식 6,537,619주(전기말: 6,537,619주)이며 1주당 액면금액은 500원입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 자본금 및 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구 분
주식수
자본금
주식발행초과금
합 계

전기초
6,034,744
3,017,372
21,707,698
24,725,070

유상증자
502,876
251,438
6,409,343
6,660,781

전분기말
6,537,619
3,268,810
28,117,041
31,385,851

당기초
6,537,619
3,268,810
28,117,041
31,385,851

당분기말
6,537,619
3,268,810
28,117,041
31,385,851

(3) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말
전기말

주식선택권
837,154
792,224

기타의자본조정
72,665
72,665

합 계
909,819
864,889

19. 주식기준보상

(1) 당사는 주주총회 결의에 의거해서 당사의 임직원에게 주식선택권을 부여했으며, 당분기말 현재 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

결제방식
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형
주식결제형

약정유형
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차

부여시점
2019.01.23
2019.08.01
2021.01.13
2021.09.10
2021.11.26
2022.03.31
2022.10.11

행사가능기간
2022.01.23 부터2027.01.22 까지
2022.08.01 부터2027.07.31 까지
2023.01.13 부터2028.01.12 까지2024.01.13 부터2029.01.12 까지
2024.09.11 부터2029.09.10 까지
2024.11.27 부터2029.11.26 까지
2025.04.01 부터2030.03.31 까지
2025.10.12 부터2030.10.11 까지

발행할 주식수(*1)
49,678주
20,843주
47,467주
56,961주
8,138주
18,105주
52,807주

행사가격(*1)
2,015원
3,360원
7,374원
7,374원
7,374원
13,257원
13,257원

(*1)
무상증자 및 액면병합 후의 주식수 및 행사가격입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 주식선택권의 변동은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 주)

구 분
기초
부여
소멸
분기말

2차
49,678
-
-
49,678

3차
20,843
-
-
20,843

4차
47,467
-
-
47,467

5차
56,961
-
-
56,961

6차
12,207
-
(4,069)
8,138

7차
18,105
-
-
18,105

8차
60,351
-
(7,544)
52,807

합 계
265,612
-
(11,613)
253,999

② 전분기

(단위: 주)

구 분
기초
부여
소멸
분기말

2차
49,678
-
-
49,678

3차
20,843
-
-
20,843

4차
65,098
-
-
65,098

5차
70,525
-
(4,069)
66,456

6차
18,988
-
-
18,988

7차
-
18,105
-
18,105

합 계
225,132
18,105
(4,069)
239,168

당분기말 현재 미행사 수량은 253,999주이며, 가득기준을 충족한 수량은 84,074주입니다.

(3) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 각각 44,930천원과 87,521천원이며, 전액 주식결제형 주식기준보상과 관련된 비용입니다.

20. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 당사는 수익과 관련해 분기포괄손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익

제품매출

695,569
18,345

용역매출

73,605
60,141

라이선스매출

19,401
20,734

합 계
788,575
99,220

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

당분기와 전분기 중 영업수익의 수익인식 시점은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
국내
해외
합 계

제품매출
용역매출
라이선스매출
제품매출
라이선스매출

한 시점에 인식

643,533
-
-
52,035
4,290
699,858

기간에 걸쳐 인식
-
73,605
15,112
-
-
88,717

합 계
643,533
73,605
15,112
52,035
4,290
788,575

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
국내
합 계

제품매출
용역매출
라이선스매출

한 시점에 인식

18,345
-
-
18,345

기간에 걸쳐 인식
-
60,141
20,734
80,875

합 계
18,345
60,141
20,734
99,220

당사는 국내에 소재하고 있으며, 외부고객으로부터의 수익금액은 고객이 소재한 지역별로 구분하였습니다.

(3) 당사가 고객과의 계약과 관련하여 인식한 자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약부채 - 유지보수용역 선수금
215,251
210,290

계약부채 - 제품매출 계약 선수금
44,330
-

계약부채 - 라이선스접근권 제공 선수금
44,062
34,165

합 계
303,643
244,455

주) 계약부채는 재무제표 상 선수금 및 장기선수금에 계상되어 있습니다.

(4) 계약부채와 관련하여 인식한 수익당분기와 전분기에 인식한 수익 중 이월된 계약부채와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

기초의 계약부채 잔액 중 분기에 인식한 수익

유지보수용역의 제공
52,388
42,927

라이선스접근권의 제공
8,406
15,988

합 계
60,794
58,915

21. 영업비용

당분기와 전분기 중 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

원재료비
196,484
21,962

급여
468,486
474,576

퇴직급여
39,920
33,990

경상연구개발비
476,676
327,532

주식보상비
22,564
46,379

복리후생비
154,414
124,762

여비교통비
60,142
38,059

감가상각비 및 무형자산상각비
84,435
26,691

사용권자산상각비
17,601
45,768

지급수수료
233,931
322,535

용역수수료
51,750
18,140

광고선전비
41,728
36,017

접대비
51,833
52,752

기타
40,994
43,559

합 계
1,940,958
1,612,722

22. 기타수익 및 기타비용당분기와 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기타수익

잡이익
2
1,502

기타비용

잡손실
-
32

23. 금융수익 및 금융비용 당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용 내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익

현금관리목적 보유 금융자산에서 생기는 이자수익
200
3,320

유효이자율법에 따른 이자수익
638
1,484

외환차익
855
-

외화환산이익
31,707
24,139

합 계
33,400
28,943

금융비용

리스부채와 당기손익-공정가치로 측정하지 않는 금융부채의 (유효이자율법으로 계산한) 이자비용 및 금융원가
9,805
-

충당부채: 할인액 상각
186
112

외환차손
117
729

합 계
10,108
841

24. 영업으로부터 창출된 현금

(1) 당분기와 전분기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 조정내역 및 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순손실
(1,129,092)
(1,483,930)

조정:
200,505
167,677

급여
425
2,344

퇴직급여
75,667
34,185

주식보상비용
44,930
87,521

감가상각비
72,778
22,132

무형자산상각비
11,657
4,560

사용권자산상각비
17,601
45,768

이자수익
(838)
(4,806)

이자비용
9,992
112

외화환산이익
(31,707)
(24,139)

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
(993,741)
419,542

매출채권의 감소(증가)
(338,660)
595,837

미수금의 증가
(2,760)
(67,828)

선급금의 증가
(12,321)
(14,083)

선급비용의 감소(증가)
(15,251)
21,644

재고자산의 증가
(33,346)
(203,268)

외상매입금의 감소(증가)
(320,056)
15,550

미지급금의 감소
(148,643)
(67,934)

미지급비용의 감소
(35,248)
-

예수금의 증가(감소)
(31,100)
12,993

선수금의 감소
59,188
150,335

부가세예수금의 감소
(50,417)
-

퇴직금의 지급
(65,127)
(23,704)

합 계
(1,922,328)
(896,711)

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 주요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

리스부채의 유동성 대체
15,563
26,765

건설중인무형자산의 본계정 대체
59,622
-

25. 우발채무 및 약정사항

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금융기관
약정한도

당분기말
전기말

일반자금대출
(주)하나은행
1,200,000
-

(2) 당분기말과 전기말 현재 당사는 서울보증보험으로부터 이행보증지급 등과 관련하여 60,000천원(전기말 : 222,893천원)의 이행보증을 제공받고 있습니다.(3) 당분기말 현재 당사는 신용보증기금으로부터 1,200,000천원(전기말 : 2,000,000천원)의 한도의 지급보증을 제공받고 있습니다.(4) 당분기말 현재 당사가 손해배상청구 등과 관련하여 피고로서 계류중인 소송사건은 없습니다.

26. 특수관계자 거래

(1) 당사의 최상위 지배자는 최대주주이며, 외부공표용 연결재무제표를 작성하는 지배기업은 없습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 및 관계기업은 없으며, 유의적인 영향력을 행사하는 기업은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

유의적 영향력을행사하는 기업
아이디어브릿지파트너스 UTC 기술강소기업 투자1호조합, 한국투자 Re-Up 펀드, 주식회사 우리은행, 한국산업은행, 케이비-유티씨 혁신기술금융 벤처투자조합, Riyadh Valley Company, 아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제4호, 동유기술투자주식회사, 동유신기술투자조합 제1호, 삼성증권㈜('타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)삼성증권㈜('타임폴리오 코스닥벤처 The Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)아이비케이씨타임폴리오메자닌블라인드 제1호신기술투자조합, 케이티전략투자조합6호 아이엠엠IMM 스타트업 벤처펀드 제1호,아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제5호
아이디어브릿지파트너스 UTC 기술강소기업 투자1호조합, 한국투자 Re-Up 펀드, 주식회사 우리은행, 한국산업은행, 케이비-유티씨 혁신기술금융 벤처투자조합, Riyadh Valley Company, 아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제4호, 동유기술투자주식회사, 동유신기술투자조합 제1호, 삼성증권㈜('타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)삼성증권㈜('타임폴리오 코스닥벤처 The Unique 대체투자 2호 일반사모투자신탁'의 신탁업자 지위에서)아이비케이씨타임폴리오메자닌블라인드 제1호신기술투자조합, 케이티전략투자조합6호, 아이엠엠IMM 스타트업 벤처펀드 제1호,아이엠엠IMM 세컨더리 벤처펀드 제5호

주) 전환우선주 및 전환상환우선주, 보통주 투자계약 상 임원 선임권과 주요경영사항에 대한 사전동의 등의 권리를 보유하고 있습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자로부터 거래로 인해 발생한 손익항목은 없습니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 없습니다.

(5) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금 및 자본 거래내역은 없습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상 주요 경영진은 대표이사 및 등기임원으로 구성되어 있습니다. 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기종업원 급여
85,821
85,957

장기종업원 급여
201
147

퇴직급여
12,893
12,593

주식보상비용
3,586
25,189

합 계
102,501
123,886

27. 주당순손실 기본주당순손실은 당사의 분기순손실을 해당 기간의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.(1) 보통주분기순손실

(단위 : 원, 주)

구 분
당분기
전분기

분기순손실
(1,129,091,720)
(1,483,929,903)

가중평균 유통보통주식수(*1)
6,537,619
6,356,584

기본주당손실
(173)
(233)

(*1) 당분기와 전분기 중 가중평균 유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기초 유통주식수
6,537,619
6,034,743

기중 변동주식수
-
321,841

가중평균 유통보통주식수
6,537,619
6,356,584

(2) 희석주당순손실희석주당손실은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 당분기와 전분기의 경우 반희석화효과로 기본주당순손실과 희석주당순손실은 동일합니다.

보고기간말 현재 미전환 된 잠재적 보통주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

내 역
당분기말
전기말

주식매수선택권
253,999
239,168

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항당사의 정관상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

정관 조문
내용

제58조(이익금의 처분)
회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.1. 이익준비금2. 기타의 법정준비금3. 배당금4. 임의적립금5. 기타의 이익잉여금처분액

제59조(이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제60조(분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 "분기배당 기준일"이라 한다)의 주주에게 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. "상법 시행령" 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.

⑤ 제9조2의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

나. 주요 배당지표당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 배당을 결의한 바가 없으며, 주요 배당지표는 아래와 같습니다.

구 분
주식의 종류
2022년(제8기)
2021년(제7기)
2020년(제6기)

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
(5,441)
(4,650)
(6,204)

(연결)주당순이익(원)
-
-
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 내역

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위: 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2015.09.10
유상증자

보통주

100,000

100

100

법인설립

2016.10.15
유상증자
우선주
28,570
100
70,000

제3자배정

2019.01.30
유상증자
우선주
8,571
100
116,667
제3자배정

2019.11.21
유상증자
우선주
9,143
100
256,156
제3자배정

2020.01.07
유상증자
우선주
9,143
100
254,384
제3자배정

2020.01.14
유상증자
우선주
9,143
100
256,156
제3자배정

2020.02.29
유상증자
우선주
9,143
100
256,156
제3자배정

2020.08.18
무상증자
보통주
17,269,864
-
100
무상증자(1:172)

2020.08.18
무상증자
우선주
12,730,136
-
100
무상증자(1:172)

2020.09.09
유상증자
보통주
1
100
256,156
제3자배정

2020.09.09
유상증자
우선주
1
100
256,156
제3자배정

2020.10.08
액면병합
보통주
(13,895,892)
-
-
액면병합(5:1)

2020.10.08
액면병합
우선주
(10,243,080)
-
-
액면병합(5:1)

2021.12.29
보통주 전환
우선주
(2,560,770)
-
-
전환비율 1:1

보통주
2,560,770
-
-

2022.01.28
유상증자
보통주
452,589
500
13,257
제3자배정

2022.03.24
유상증자
보통주
50,287
500
13,257
제3자배정

나. 미상환 전환사채 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 신주인수권부사채 등 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 채무증권 발행등에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 기업어음증권, 단기사채 및 회사채 등의 만기별 미상환 잔액 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
사. 회계상 자본으로 인정되는 미상환 채무증권 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 사모자금의 사용 내역

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위: 천원)

구분
회차
납입일
주요사항보고서의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자(제3자배정)
-

2016.10.15

운영자금

1,999,900

운영자금

1,999,900

-

유상증자(제3자배정)
-

2019.01.30

운영자금

999,953

운영자금

999,953

-

유상증자(제3자배정)
-

2019.11.21

운영자금

2,342,034

운영자금

2,342,034

-

유상증자(제3자배정)
-

2020.01.07

운영자금

2,325,833

운영자금

2,325,833

-

유상증자(제3자배정)
-

2020.01.14

운영자금

2,342,034

운영자금

2,342,034

-

유상증자(제3자배정)
-

2020.02.29

운영자금

2,342,035

운영자금

2,342,035

-

유상증자(제3자배정)
-

2020.09.09

운영자금

512

운영자금

512

-

유상증자(제3자배정)
-

2022.01.28

운영자금

5,999,972

운영자금

5,999,972

-

유상증자(제3자배정)
-

2022.03.24

운영자금

666,655

운영자금

666,655

-

다. 미사용자금의 운용내역당사는 증권의 발행을 통해 조달된 자금을 모두 사용하여 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여 할 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위: 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정율

2023년 1분기(제9기 1분기)
매출채권
1,599,709
-
-

합계
1,599,709
-
-

2022년(제8기)
매출채권
1,251,491
-
-

합계
1,251,491
-
-

2021년(제7기)
매출채권
923,728
-
-

합계
923,728
-
-

2020년(제6기)
매출채권
566,641
550
0.10%

합계
566,641
550
0.10%

(2) 대손충당금 변동현황

(단위: 천원)

구 분

2023년 1분기

(제9기)

2022년

(제8기)

2021년

(제7기)

2020년

(제6기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
-
-
550
-

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
(550)
550

4. 기말 대손충당금 잔액합계
-
-
-
550

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침당사는 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 고려하는 기대신용손실모형을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(4) 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(기준일:2023년 1분기말)
(단위: 천원)

구 분

3월 미만

3~6월
6~12월

1년 초과

계

금액
일반
760,347
829,802
-
-
1,590,149

특수관계자
-
-
-
-
-

계
760,347
829,802
-
-
1,590,149

구성비율

47.82%
52.18%
-
-
100.00%

(기준일:2022년 말)
(단위: 천원)

구 분

3월 미만

3~6월
6~12월

1년 초과

계

금액
일반
1,251,491
-
-
-
1,251,491

특수관계자
-
-
-
-
-

계
1,251,491
-
-
-
1,251,491

구성비율

100.00%
-
-
-
100.00%

다. 재고자산 현황 등(1) 재고자산 보유현황

(단위: 천원)

구분

2023년 1분기

(제9기)

2022년

(제8기)

2021년

(제7기)

2020년

(제6기)(감사받지않은 재무제표)

원재료
313,166
279,820
21,962
15,000

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
3.76%
3.20%
0.26%
0.15%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.40회
5.53회
20.89회
12.00회

주) 매출원가는 제품매출원가와 상품매출원가만 고려하여 산정하였습니다.(2) 재고자산의 실사내용(가) 실사일자당사는 독립적인 외부감사인이 입회하에 매년 회계기준말일자 기준으로 1회 실시하고 있습니다. 재고조사 시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일 기준 재고자산의 실재성을 확인하고 있습니다.

자산실사(입회)
실사(입회)시기
2023.01.02
1
일

실사(입회)장소
판교 시큐레터 본사

실사(입회)대상
재고자산

(나) 장기체화재고 등 내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 수주계약 현황당사는 수주 기반의 영업활동을 영위하는 회사가 아니므로 증권신고서 제출일 현재 해당 사항 없습니다.
마. 공정가치평가 내역

"제2부 발행인에 관한 사항-III. 재무에 관한 사항-5.재무제표 주석-4. 금융상품 공정가치"에 자세한 내역이 기재되어 있으니 참조하시길 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

2023년(제9기)
태성회계법인
-
해당사항 없음
해당사항 없음

2022년(제8기)

서현회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

2021년(제7기)

서현회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

2020년(제6기)

더올회계법인
-
해당사항 없음
해당사항 없음

주1) 당사는 2021년과 2022년 증권선물위원회로부터 외부감사인으로 서현회계법인을 지정받았으며, 이에 제7기, 제8기 재무제표는 서현회계법인으로부터 감사를 받았습니다.주2) 당사는 2020년 재무제표에 대해 임의감사를 실시하였기에 감사의견은 기재하지 않았습니다.
나. 감사용역 체결현황

(단위: 천원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

2023년(제9기)
태성회계법인
재무제표 분반기 검토 및 감사
28,000
239
-
-

2022년(제8기)

서현회계법인
재무제표 회계감사
100,000
1,068
100,000
871

2021년(제7기)

서현회계법인
재무제표 회계감사
140,000
792
140,000
1,270

2020년(제6기)

더올회계법인
재무제표 회계감사
7,000
140
7,000
140

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2022.12.15
회사측:감사1인, 감사인측:업무수행이사 등 2인
대면회의
감사계획 및 감사팀 구성,감사투입시간과 보수,경영진 및감사인의 책임,감사인의 독립성 등

2
2023.03.21
회사측:감사1인, 감사인측:업무수행이사 등 2인
대면회의
현장감사 수행 결과

마. 회계감사인의 변경당사는 코스닥시장 상장을 추진 중인 회사로서 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」 제10조 및 제15조 제1항에 의거하여 금융감독원으로부터 제7기(2021.01.01 ~ 2021.12.31), 제8기(2022.01.01 ~ 2022.12.31)에 대한 외부감사인으로 서현회계법인을 지정 통지받아 동 회계법인과 감사계약을 체결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 감사가 회사의 내부통제 유효성 감사 결과당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 내부회계관리제도당사는 증권신고서 제출일 현재 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따른 내부회계관리제도 운영 대상 법인은 아니지만, 2022년 08월 내부회계관리규정을 제정하였고, 내부회계관리제도에 대한 설계평가 및 운영평가를 효율적으로 수행하기 위한 내부회계관리 시스템을 도입하였습니다. 향후 회계팀장과 오류를 예방하여 신뢰성 있는 회계정보를 작성 및 공시하고, 적시에 문제점을 발견할 수 있도록 상장 후 최초로 도래하는 사업연도에 내부회계관리제도 시스템 업데이트를 위한 서비스 업무를 받을 계획이며, 대표이사는 매 사업연도마다 내부회계관리제도의 운영실태를 평가하여 이를 이사회, 감사, 주주총회 및 외부감사인에 보고하고, 동 내용을 외부감사인으로부터 검토 받는 등 적정하게 구축 및 운영할 예정입니다.(1) 내부회계관리규정 개요규정명 : 내부회계관리규정 (2022년 08월 30일 제정)(2) 내부회계관리조직

구분

성명

당사

근무연수

담당업무

내부회계관리제도 관련

겸임업무

내부회계관리자

이윤수

3년 11개월
내부회계관리제도의 정비 및 운영총괄규정 준수 확인

경영총괄

내부회계관리제도운영담당자
김승민

10개월

내부회계관리제도 운용

경영지원

김태린
1년 7개월
경영지원

(3) 내부회계관리자의 인적사항

직위

성명

담당업무

주요 경력

비고

이사

(상근/등기)

이윤수

(60.09.09)

경영총괄

- 19.07~ 현재 시큐레터 경영총괄- 09.07~19.07 한국인터넷진흥원 연구위원- 07.03~09.07 정보통신국제협력진흥원 국제협력본부장 - 04.09~06.08 한국 NCR Teradata Division(미국) 전무- 02.09~04.08 포털소프트웨어 코리아(미국) 사장 - 99.03~02.08 SAP코리아(독일) 이사 - 97.01~99.02 데이콤시스템테크놀로지 부장 - 87.01~96.12 데이콤(현LG유플러스) 과장 - 16.02 숭실대IT정책경영 박사

공시책임자

다. 내부통제구조의 평가당사는 증권신고서 제출일 현재 주권상장법인이 아닌 회사로서 직전 사업연도 말 자산총액이 1천억원 미만이기 때문에 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제2조의2에 의거 내부회계 관리제도 운영에 의무적이지 않습니다.당사는 상장 후 최초로 도래하는 사업연도부터 매 사업연도마다 주권상장법인으로서 내부회계관리자가 사업연도별로 이사회 및 감사에게 내부회계관리제도의 운영실태를 보고하고, 감사는 회계감사인에게 이를 보고하여 회계감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토 또는 감사의견을 득할 예정입니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성

당사의 이사회는 대표이사를 포함한 사내이사 2인과 사외이사 1인, 그리고 감사 1인으로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 대표이사인 임차성이 수행하고 있습니다. 당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무의 집행을 감독하고 있습니다.각 이사의 주요 업무분장 및 약력등에 관한 인적사항은 「제2부 발행인에 관한 사항-VII.임원 및 직원 등에 관한 사항」에 자세히 기재되어 있으니 해당 부분을 참조하시길 바랍니다.
나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위: 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동 현황

선임
해임
중도퇴임

3
1
1
-
-

주) 2021년 9월 10일 진행된 임시주주총회에서 류제만 사외이사를 선임 하였습니다.

다. 이사회 운영규정의 주요 내용당사 이사회 운영규정에 규정한 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분

내용

제3조(권한)

① 이사회는 제13조가 정하는 사항을 의결한다.

② 이사회는 이사의 직무집행을 감독한다.

제13조(부의사항)

① 이사회의 부의안건은 결의사항과 보고사항으로 구분한다.

② 이사회의 결의사항은 다음과 같다

1. 법령 및 정관상의 결의사항

(1) 대표이사의 선임 및 해임, 공동대표의 결정

(2) 지배인의 선임 및 해임

(2)-2 준법통제기준의 제정·개정·폐지, 준법지원인의 선임 및 해임

(3) 지점의 설치 이전 폐지

(4) 이사회내 위원회의 설치, 운영, 폐지 및 위원의 선임해임

(5) 이사회내 위원회의 결의사항에 대한 재결의

(6) 주주총회의 소집

(6)-2 전자적 방법에 의한 의결권 행사방법의 허용

(7) 영업보고서의 승인

(8) 재무제표의 사전 승인

(8)-2 재무제표의 최종 승인

(9) 이사회 소집권자의 특정

(10) 이사에 대한 겸업의 승인

(11) 이사의 회사의 기회 이용에 대한 승인

(12) 신주의 발행

(12)-2 사채의 발행 또는 대표이사에게 사채발행의 위임

(13) 준비금의 자본금 전입

(14) 전환사채, 신주인수권부사채의 발행

(15) 신주인수권의 양도 결정

(15)-2 자기주식의 취득 및 처분

(15)-3 자기주식의 소각

(16) 주식매수선택권 부여 및 부여의 취소

(17) 중간배당의 결정

(17)-2 결산기 최종 배당 결정

(18) 흡수합병 또는 신설합병의 보고

(19) 간이주식교환, 소규모 주식교환, 간이합병, 소규모 합병 및 간이분할합병, 소규모 분할합병

(19)-2 간이영업양도·양수·임대 등

(21) 일반공모증자의 결정

(22) 명의개서대리인의 선정

(23) 주주명부의 폐쇄 및 기준일의 설정

(24) 이익참가부사채의 발행

(25) 교환사채의 발행

(26) 대표이사 아닌 업무담당 이사의 선임 및 업무분장

(27) 상담역 및 고문의 선임

2. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

가. 주주총회 특별결의 사항

(1) 정관 변경

(2) 영업의 전부 또는 중요한 일부의 양도

(3) 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부의 양수

(4) 영업전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이 하는 계약, 그밖에 이에 준하는 계약의 체결·변경 또는 해약

(5) 이사 감사의 해임

(6) 자본금의 감소

(7) 회사의 해산, 회사의 계속

(8) 회사의 합병, 분할, 분할합병

(9) 사후설립

(10) 주식의 액면미달의 발행

(11) 주식매수선택권의 부여

(12) 주식의 포괄적 교환 및 포괄적 이전의 승인

(13) 주식의 분할

나. 보통결의 사항

(1) 이사, 감사의 선임

(2) 이사, 감사의 보수의 결정

(3) 재무제표의 승인

(4) 현금·현물·주식배당의 결정

(4)-2 준비금의 감소

다. 특수 결의

(1) 주식회사의 유한회사로의 조직변경

라. 기타 주주총회에 부의할 사항

3. 기타 경영에 관한 주요사항

(1) 경영목표 및 경영전략의 설정

(2) 사업계획 및 예산의 승인

(2)-2 회사의 조직부서편성 및 업무분장에 관한 사항

(2)-3 공장, 사무소, 사업장 등 중요시설의 신설 및 개폐

(3) 경영의 감독 및 경영성과의 평가

(4) 경영진의 임면 및 보수의 배분

(5) 중요한 자산(5억 이상)의 취득처분 및 양수양도

(5)-2 중요한 자산의 담보제공

(6) 대규모 자산의 차입(5억 이상)

(7) 회계 및 재무보고 체제의 감독

(8) 법령 및 윤리규정 준수의 감독

(9) 기업지배관행의 유효성 감독

(10) 기업정보공시 및 내부통제의 감독

(11) 중요한 사규, 사칙의 제정 및 개폐

(12) 노조정책에 관한 중요한 사항

(12)-2 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 소송의 제기

(13) 주주총회로부터 위임받은 사항

(14) 기타 주주총회에서 위임받은 사항, 이사회 또는 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항, 관계법령상 이사회의 결의를 요하는 사항

③ 이사회에 보고할 사항은 다음과 같다.

1. 경영성과 및 경영에 관한 주요 집행상황

2. 위원회가 위임을 받아 처리한 사항

3. 제15조 제1항에 의하여 이사회에 보고를 요구한 사항

4. 기타 법령 및 정관에 의하여 이사회에 보고해야 할 사항

제5조(구성)

① 이사회는 이사 전원으로 구성한다.

② 이사회의 구성원은 3인 이상으로 한다.

③이사회에는 총이사수의4분의1이상의 사외이사를 둔다

제10조(소집권자)

① 이사회는 대표이사가 소집한다. 그러나 대표이사가 유고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제6조 제2항에서 정한 순으로 그 직무를 대행한다.

② 각 이사 또는 감사는 대표이사에게 의안을 기재한 서면을 제출하여 이사회의 소집을 청구할 수 있다. 이 경우 대표이사가 이사의 소집청구에 대하여 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하거나, 감사의 소집청구에 대하여 지체없이 이사회를 소집하지 아니하는 때에는 그 소집을 청구한 이사 또는 감사가 이사회를 소집할 수 있다. 제11조(소집절차)

① 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 그 1주전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지를 발송하여야 한다.

② 이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제1항의 절차없이 언제든지 회의를 할 수 있다.

제12조 (결의방법)

① 이사회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

④ 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

라. 이사회 주요 의결사항증권신고서 작성일 현재 당사 등기임원의 이사회 참석 여부 및 의사결정에 관한 내역은 다음과 같습니다.

회차
개최일자
의안내용
의결현황
사내이사
사외이사
기타비상무이사

임차성
임준표
이윤수
류제만
이상우

(출석율:100%)
(출석율:100%)
(출석율:100%)
(출석율:100%)
(출석율:100%)

찬반여부

1
2021.01.27
[의결사항]제1호 의안 : 지점 설치의 건
가결
찬성
찬성
-
-

찬성

2

2021.02.12

[의결사항]제1호 의안 : 2020년 재무제표 가결산 확정의 건
가결
찬성
찬성
-
-

찬성

3

2021.03.16

[의결사항]- 제1호 의안 : 제6기 (2020.01.01~2018.12.31) 재무상태표, 손익계산서, 결손금처리계산서 등 승인의 건

2. 사내규정 개정의 건

가결가결
찬성찬성
찬성찬성
-
-
찬성찬성

4

2021.03.18

[의결사항]제1호 의안 : 고문계약 체결의 건(정현섭 고문)
가결
찬성
찬성
-
-

찬성

5

2021.04.19

[의결사항]제1호 의안 : 대표주관회사 선정의 건
가결
찬성
찬성
-
-

찬성

6

2021.07.01

[의결사항]제1호 의안 : 사내규정 개정의 건

제2호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건(송치훈)

가결가결
찬성찬성
찬성찬성
-
-
찬성찬성

7

2021.08.27

[의결사항]

제1호 의안 : 이사 선임의 건 (대표이사 임차성, 사내이사 이윤수, 사외이사 류제만)

제2호 의안 : 감사(이윤수) 사임의 건

제3호 의안 : 정관 변경의 건

제4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건 (4차)

제5호 의안: 임원퇴직금지급규정 개정의 건

가결가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
-
-
찬성찬성찬성찬성찬성

8

2021.09.10

[의결사항]제1호 의안 : 대표이사 선임의 건(대표이사 임차성)
가결
찬성
찬성
-
-

찬성

9

2021.10.06

[의결사항]제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건(박래철, 최형선)
가결
찬성
-
찬성
찬성
-

10

2021.11.11

[의결사항]

제1호 의안 : 이사 사임의 건 (기타비상무이사 이상우)

제2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건 (5차)

제 3호 의안 사내규정 제개정의 건

가결가결가결
찬성찬성찬성
-
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
-

11
2022.01.25

[의결사항]제1호 의안 : 보통주 신주발행의 건

제2호 의안 : 신주인수권증서 발행의 건

가결가결
찬성찬성
-
찬성찬성
찬성찬성
-

12
2022.01.26

[의결사항]제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건(배성한, 김형석)

제2호 의안 : 지점 폐지의 건

가결가결
찬성찬성
-
찬성찬성
찬성찬성
-

13
2022.02.10
[의결사항]제1호 의안 : 2021년 재무제표 가결산 확정의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-

14
2022.03.17

[의결사항]

제1호 의안 : 제7기 (2020.01.01~2018.12.31) 재무상태표, 손익계산서, 결손금처리계산서 등 승인의 건

제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제3호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

제4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건 (6차)

제5호 의안 : 중요 자산 취득의 건

가결가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성찬성
-
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
-

15
2022.03.22

[의결사항]제1호 의안 : 신주식 발행의 건 (KT인베스트먼트)

제2호 의안 : 신주인수권증서 발행의 건

가결가결
찬성찬성
-
찬성찬성
찬성찬성
-

16
2022.04.27

[의결사항]제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건 (김민철)

제2호 의안 : 주식매수선택권 계약 변경의 건

가결가결
찬성찬성
-
찬성찬성
찬성찬성
-

17
2022.05.31
[의결사항]제1호 의안: 본점 이전 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-

18
2022.08.30
[의결사항]제1호 의안 : 사내규정 제정의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-

19
2022.09.27

[의결사항]

- 제1호 의안 : 정관 변경의 건

- 제2호 의안: 주식매수선택권 부여의 건(7차)

가결가결
찬성찬성
-
찬성찬성
찬성찬성
-

20
2022.10.19
[의결사항]제1호 의안 : 명의개서대리인 계약 체결의 건(KB국민은행)
가결
찬성
-
찬성
찬성
-

21
2022.10.26
[의결사항]제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건(국성호, 임병훈, 이병연)
가결
찬성
-
찬성
찬성
-

22
2022.12.16
[의결사항]제1호 의안: 상장예비심사신청 동의의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-

23
2023.02.22
[의결사항]제1호 의안 금융기관 대출 신규 차입의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-

24
2023.03.06
[의결사항]제 1 호 의안 정기주주총회 개최의 건제 2 호 의안 2023년 임원보수 지급의 건제 3 호 의안 주식매수선택권 부여 취소의 건
가결가결가결
찬성찬성찬성
-
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
-

주1) 2021년 9월 10일, 임준표 사내이사는 일신상의 이유로 사임하였습니다.주2) 2021년 11월 26일, 이상우 비상무이사는 일산상의 이유로 사임하였습니다.주3) 2021년 9월 10일, 이윤수 사내이사는 신규 선임되었습니다.주4) 2021년 9월 10일, 류제만 사외이사는 신규 선임되었습니다.
마. 이사회내 위원회당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회내 별도 위원회를 구성하고 있지 않습니다.

바. 이사의 독립성(1) 이사의 선임이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 사내이사 및 사외이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회 구성은 다음과 같습니다.

직명
성명
추천인
임기
연임여부(연임횟수)
회사와의 거래
최대주주 또는주요주주와의 관계

사내이사(대표이사)
임차성
이사회
2021.09.10~2024.09.10
연임(2)
해당사항 없음
최대주주

사내이사
이윤수
이사회
2021.09.10~2024.09.10
-
해당사항 없음
해당사항 없음

사외이사
류제만
이사회
2021.09.10~2024.09.10
-
해당사항 없음
해당사항 없음

(2) 사외이사후보추천위원회당사는 증권신고서 제출일 현재 사외이사후보추천위원회를 구성하고 있지 않습니다.
사. 사외이사의 전문성회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.(1) 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의이해관계
결격요건 여부
비고

류제만
- 22.09 ~ 현재 시큐레터 사외이사- 20.03 ~ 현재 사단법인 코넥스협회 전문위원- 17.12 ~ 20.02 코스닥시장본부 코넥스시장부- 14.02 ~ 17.11 코스닥시장본부 코스닥시장부장- 12.02 ~ 14.01 코스닥시장본부 공시업무부장- 10.02 ~ 12.01 유가증권시장본부 공시총괄팀 부장- 04.03 ~ 10.01 한국거래소 팀장(공시제도팀)- 88.03 ~ 04.02 증권거래소 입사- 88.02 충남대학교 경제학 학사
해당사항 없음
해당사항 없음
-

(2) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원팀
2
부장(1년), 차장(3년)
이사회 운영 및 보고 등 관련 제반 활동

(3) 사외이사 교육 미실시내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사의 경력과 전문성을 고려한 바, 현재까지는 교육을 실시하지 않았으나 업무수행 관련 교육이 필요할 경우 진행할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 구성

당사는 주주총회의 결의를 통해 감사를 선임 및 해임하며, 감사의 선임 또는 해임을 위한 의안은 이사의 선임 또는 해임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 합니다.

감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 「상법」 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있습니다.

감사의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로 하여야 합니다. 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못합니다.

감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결 시까지로 합니다. 감감사 중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 제49조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 않습니다.

감사는 회사의 회계와 업무를 감사하며, 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있습니다. 또한 필요한 경우 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있습니다.

당사는 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 따라 선임된 비상근 감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사의 권한과 책임과 관련해서는 정관에 별도로 정하고 있습니다.

나. 감사의 인적사항

성명
주요 경력
결격 요건 여부
비고

여수동
- 21.09 ~ 현재 시큐레터 감사- 17.11 ~ 현재 한영회계법인(EY 컨설팅) 상무- 01.11 ~ 17.10 삼일회계법인(PwC) 근무- 01.02 건국대학교 산림자원학과 졸업
해당사항 없음
-

다. 감사의 독립성

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사 선출에 대한 별도의 기준을 마련하고 있지 않으나, 법령 및 정관에서 정한 사항을 모두 준수하고 있으며, 결격사유가 없는 자 중 이사회의 엄격한 심사를 거친 후 추천된 자를 주주총회에서 선임하고 있습니다.- 상법 제542조의10의 규정에 의한 해당여부

구 분

해당여부

상법 제542조의10 각호

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

X

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

X

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

X

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

X

5. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속·비속

X

6. 회사의 상무에 종사하는 이사, 집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사, 집행임원 및 피용자. 다만, 이 절에 따른 감사위원회 위원으로 재임 중이거나 재임하였던 이사는 제외

X

7. 1~6호 외에 회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자

X

주주총회에서 선임된 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있습니다. 또한 회계 등 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구하여 내용을 확인할 수 있습니다. 또한 감사는 이사와 마찬가지로 직무상 지득한 회사의 영업 비밀을 준수할 의무를 가지고 있습니다. 당사의 정관 내 감사의 권한과 직무는 아래와 같습니다.

조항
정관 상세내용

정관제52조(감사의 직무 등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대하여는 제40조 제3항의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

라. 감사의 주요 활동 내용

회차
개최일자
의안내용
의결현황
감사

이윤수
여수동

(출석율:100%)
(출석율:100%)

참석여부
참석여부

1

2021.01.27

[의결사항]제1호 의안 : 지점 설치의 건
가결
참석

-

2

2021.02.12

[의결사항]제1호 의안 : 2020년 재무제표 가결산 확정의 건
가결
참석
-

3

2021.03.16

[의결사항]

제1호 의안 : 제6기 (2020.01.01~2018.12.31) 재무상태표, 손익계산서, 결손금처리계산서 등 승인의 건

제2호 의안 : 사내규정 개정의 건

가결가결
참석참석
--

4

2021.03.18

[의결사항]제1호 의안 : 고문계약 체결의 건(정현섭 고문)
가결
참석
-

5

2021.04.19

[의결사항]제1호 의안 : 대표주관회사 선정의 건
가결
참석
-

6

2021.07.01

[의결사항]

제1호 의안 : 사내규정 개정의 건

제2호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건(송치훈)

가결가결
참석참석
--

7
2021.08.27

[의결사항]제1호 의안 : 이사 선임의 건 (대표이사 임차성, 사내이사 이윤수, 사외이사 류제만)

제2호 의안 : 감사(이윤수) 사임의 건

제3호 의안 : 정관 변경의 건

제4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건 (4차)

제5호 의안: 임원퇴직금지급규정 개정의 건

가결가결가결가결가결
참석참석참석참석참석
-----

8

2021.09.10

[의결사항]제1호 의안 : 대표이사 선임의 건(대표이사 임차성)
가결
참석
-

9

2021.10.06

[의결사항]제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건(박래철, 최형선)
가결
-
참석

10

2021.11.11

[의결사항]

제1호 의안 : 이사 사임의 건 (기타비상무이사 이상우)

제2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건 (5차)

제3호 의안 : 사내규정 제개정의 건

가결가결가결
---
참석참석참석

11
2022.01.25

[의결사항]제1호 의안 : 보통주 신주발행의 건

제2호 의안 : 신주인수권증서 발행의 건

가결가결
--
참석참석

12
2022.01.26

[의결사항]제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건(배성한, 김형석)

제2호 의안 : 지점 폐지의 건

가결가결
--
참석참석

13
2022.02.10
[의결사항]제1호 의안 : 2021년 재무제표 가결산 확정의 건
가결
-
참석

14
2022.03.17

[의결사항]

제1호 의안 : 제7기 (2020.01.01~2018.12.31) 재무상태표, 손익계산서, 결손금처리계산서 등 승인의 건

제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제3호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

제4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건 (6차)

제5호 의안 : 중요 자산 취득의 건

가결가결가결가결가결
-----
참석참석참석참석참석

15
2022.03.22

[의결사항]제1호 의안 : 신주식 발행의 건 (KT인베스트먼트)

제2호 의안 : 신주인수권증서 발행의 건

가결가결
--
참석참석

16
2022.04.27

[의결사항]제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건 (김민철)

제2호 의안 : 주식매수선택권 계약 변경의 건

가결가결
--
참석참석

17
2022.05.31
[의결사항]제1호 의안: 본점 이전 승인의 건
가결
-
참석

18
2022.08.30
[의결사항]제1호 의안 : 사내규정 제정의 건
가결
-
참석

19
2022.09.27

[의결사항]

제1호 의안 : 정관 변경의 건

제2호 의안: 주식매수선택권 부여의 건(7차)

가결가결
--
참석참석

20
2022.10.19
[의결사항]제1호 의안 : 명의개서대리인 계약 체결의 건(KB국민은행)
가결
-
참석

21
2022.10.26
[의결사항]제1호 의안 : 주식매수선택권 부여 취소의 건(국성호, 임병훈, 이병연)
가결
-
참석

22
2022.12.16
[의결사항]제1호 의안: 상장예비심사신청 동의의 건
가결
-
참석

23
2023.02.22
[의결사항]제1호 의안 금융기관 대출 신규 차입의 건
가결
-
참석

24
2023.03.06
[의결사항]제 1 호 의안 정기주주총회 개최의 건제 2 호 의안 2023년 임원보수 지급의 건제 3 호 의안 주식매수선택권 부여 취소의 건
가결가결가결
---
참석참석참석

주1. 이윤수 감사는 2021년 9월 10일 사임하였으며, 여수동 감사가 2021년 9월 10일에 선임되었습니다.

마. 감사 교육 실시 현황

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사의 경력과 전문성을 고려한 바, 현재까지는 교육을 실시하지 않았으나 업무수행 관련 교육이 필요할 경우 진행할 예정입니다.

바. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원팀
2
부장(1년), 차장(3년)
회사 경영활동에 대한 감사 업무 지원

사. 준법지원인 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제, 서면투표제 및 전자투표제를 채택하지 아니하고, 주주총회에 주주 본인이 직접참석 또는 그 대리인이 참석하여 투표권을 행사하고 있습니다.

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
미실시
미실시
미실시

집중투표제의 경우 당사 정관 제37조에 의하여 배제하고 있어 해당사항이 없습니다.

구분
내용

정관 제37조(이사의 선임)

① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

③ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 「상법」 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

나. 소수주주권당사는 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권의 행사 사실이 없습니다.
다. 경영권 경쟁사는 증권신고서 제출일 현재까지 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
6,537,619
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
6,537,619
-

우선주
-
-

마. 주식사무증권신고서 제출일 현재 당사의 정관상 주식사무와 관련된 내용은 다음과 같습니다.

정관 제12조(신주인수권)

① 주주는 회사가 신 주식을 발행함에 있어 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주를 배정받을 권리를 가진다. 그러나 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우 그 처리 방법은 이사회의 결의에 의한다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 국외 법인 또는 개인에게 신주를 발행하여 우선 배정하는 경우

회사 경영의 긴급한 자금의 조달을 위하여 주주 이외의 자에게 신주를 발행하는 경우

재무구조의 개선을 위하여 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자, 국내외 법인, 개인 투자자 등에게 신주를 발행하는 경우

회사가 첨단기술의 도입, 사업다각화, 해외진출, 원활한 자금조달 등 전략적 제휴를 위하여 상대회사에 신주를 발행하는 경우

신기술사업금융지원에 관한 법률에 의한 신기술사업금융회사와 신기술투자조합, 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사와 중소기업창업투자조합 등 기관 투자자에게 신주를 발행하는 경우

주권을 신규 상장하거나 협회 등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 대표주관회사에게 부여하는 경우

결산기
12월 31일
정기주주총회
매 영업연도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 7일까지

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음

명의개서대리인
대리인의 명칭
KB민은행 증권대행부

사무취급 장소
- 주소 : 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26- 전화번호 : 02-2073-8832

주주의 특전
해당사항 없음

공고게재
본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(https://seculetter.com)에 게재한다. 다만 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 게재할 수 없을 때에는 서울시내에서 발행되는 한국경제신문에 게재한다.

바. 주주총회 의사록 요약

개최일
구분
의안내용
결의내용

2020.02
임시 주주총회
[의결사항]제1호 의안 신 주식 발행의 건제2호 의안 신주인수권증서 발행의 건
가결가결

2020.03
정기 주주총회
[의결사항]제1호 의안 결산보고서 승인의 건제2호 의안 기타 정관 변경의 건제3호 의안 임원 변경의 건제4호 의안 명의개서대리인 설치의 건
가결가결가결가결

2020.08
임시 주주총회
[의결사항]제1호 의안 회사가 발행할(졔정) 주식의 총수 변경의 건제2호 의안 임원 변경의 건제3호 의안 준비금의 자본전입에 관한 신주발행의 건
가결가결가결

2020.09
임시 주주총회
[보고사항]-2020.08 임시주주총회 안건 등기사항 완료 보고[의결사항]제1호 의안 신 주식 발행의 건제2호 의안 1주의 금액 변경(100원->500원)을 위한 주식병합의 건
가결가결

2021.01
임시 주주총회
[의결사항]제1호 의안 주식매수선택권 부여의 건제2호 의안 과거 주식매수선택권 부여자의 계약 변경의 건
가결가결

2021.03
정기 주주총회
[의결사항]제1호 의안 재무제표 승인의 건제2호 의안 상장 주관회사 선정의 건
가결가결

2021.09
임시 주주총회
[의결사항]제1호 의안 이사 선임의 건제2호 의안 감사 선임의 건제3호 의안 정관 변경의 건제4호 의안 주식매수선택권 부여의 건
가결가결가결가결

2021.11
임시 주주총회
[보고사항]-임원 사직의 건(사임:기타비상무 이사 이상우)[의결사항]제1호 의안 주식매수선택권 부여의 건
가결

2022.03.31
정기주주총회
제1호 의안 재무제표 승인의 건 제2호 의안 이사 보수총액 승인의 건제3호 의안 감사 보수총액 승인의 건제4호 의안 주식매수선택권 부여의 건
가결가결가결가결

2022.10.11
임시주주총회
제1호 의안 정관 변경의 건제2호 의안 주식매수선택권 부여의 건
가결가결

2023.03.31
정기주주총회
제1호 의안 재무제표 승인의 건 제2호 의안 이사 보수총액 승인의 건제3호 의안 감사 보수총액 승인의 건
가결가결가결

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성명
관계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초 (2023.01.01)
증권신고서 제출일

주식수
지분율
주식수
지분율

임차성
최대주주
보통주
3,164,499
48.40
3,164,499
48.40
-

합계
보통주
3,164,499
48.40
3,164,499
48.40
-

나. 최대주주 경력

성명
직책
주요경력
비고

임차성
대표이사

- 15.09~ 현재 시큐레터 CEO- 11.06~15.08 ㈜안랩 연구소- 08.03~11.06 ㈜소만사 연구소- 10.02 인하대학교 산업공학과 석사

-

다. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래 유무당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 최대주주 변동현황당사의 최대주주는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 임차성 사내이사로, 최대주주의 변동은 없었습니다.
3. 주식의 분포
가. 5% 이상 주주 및 우리사주조합 등의 주식소유현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

구분
주주명
주식의종류
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
임차성
보통주
3,164,499
48.40%
최대주주

아이디어브릿지파트너스 UTC기술강소기업투자 1호조합
보통주
496,258
7.59%
-

우리사주조합
-
-
-
-

나. 소액주주 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
4. 주가 및 주식거래실적당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는주식
의결권없는주식

임차성
남
1979.06
대표이사
등기
상근
경영총괄

- 15.09~ 현재 시큐레터 CEO

- 11.06~15.08 ㈜안랩 연구소

- 08.03~11.06 ㈜소만사 연구소

- 10.02 인하대학교 산업공학과 석사

3,164,499
-
본인
7년9개월
2024.09.10

이윤수
남
1960.09
사내이사
등기
상근
운영총괄
- 19.07~ 현재 시큐레터 COO - 09.07~19.07 한국인터넷진흥원 연구위원- 07.03~09.07 정보통신국제협력진흥원 국제협력본부장 - 04.09~06.08 한국 NCR Teradata Division(미국) 전무- 02.09~04.08 포털소프트웨어 코리아(미국) 사장 - 99.03~02.08 SAP코리아(독일) 이사 - 97.01~99.02 데이콤시스템테크놀로지 부장 - 87.01~96.12 데이콤(현LG유플러스) 과장 - 16.02 숭실대IT정책경영 박사
-
-
타인
3년11개월
2024.09.10

류제만
남
1962.11
사외이상
등기
비상근
이사회

- 22.09 ~ 현재 시큐레터 사외이사- 20.03 ~ 현재 사단법인 코넥스협회 전문위원- 17.12 ~ 20.02 코스닥시장본부 코넥스시장부- 14.02 ~ 17.11 코스닥시장본부 코스닥시장부장- 12.02 ~ 14.01 코스닥시장본부 공시업무부장- 10.02 ~ 12.01 유가증권시장본부 공시총괄팀 부장- 04.03 ~ 10.01 한국거래소 팀장(공시제도팀)- 88.03 ~ 04.02 증권거래소 입사

- 88.02 충남대학교 경제학 학사

-
-
타인
1년9개월
2024.09.10

여수동

1972.09
감사
등기
비상근
감사

- 21.09 ~ 현재 시큐레터 감사- 17.11 ~ 현재 한영회계법인 공동서비스팀- 01.01 ~ 17.10 삼일회계법인 공공서비스팀

- 01.02 건국대 산림자원학 학사

-
-
타인
1년9개월
2024.09.10

이승원
남
1973.08
임원
미등기
상근
연구총괄

- 21.09 ~ 현재 시큐레터 CTO- 15.07 ~ 21.08 삼성전자 IT보안관제 총괄- 05.02 ~ 15.06 안랩 분석팀 수석연구원- 01.08 ~ 05.02 정소프트 솔루션개발팀 연구원- 01.08 홍익대 기계공학 석사

-
-
타인
1년9개월
-

김중완

1973.01
임원
미등기
상근
사업총괄

- 22.03 ~ 현재 시큐레터 사업본부장- 03.01~22.02 안랩 End Point Solution팀 이사- 00.04~01.04 삼성테스코 상품팀 대리

- 97.12~00.04 뉴코백화점 식품사업부 매니저- 97.02 동국대 산림자원학 학사

-
-
타인
1년2개월
-

나. 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

직임원
겸직 근무지

성명

회사명

주요사업

직책명

담당업무

재직기간

겸직회사와청구회사의 관계

보유주식수
지분율

비고

류제만
코넥스협회
공공
전문위원
교육
2022.03~현재
해당사항 없음
-
-
-

여수동
한영회계법인
회계감사
상무
회계사
2017.11~현재
해당사항 없음
-
-
-

다. 직원 등의 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 천원)

직원
소속외 근로자
비고

사업부문
성별
직원 수
평균근속연수
연간급여총액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합계

전체
단시간근로자
전체
단시간근로자

전사
남
37
-
-
-
37
2.6
2,673,584
72,259
-
-
-
-

여
12
-
-
-
12
1.4
590,662
49,221
-
-
-
-

합계
49
-
-
-
49
2.6
3,264,246
60,740
-
-
-
-

주1) 직원수는 증권신고서 작성기준일 현재 기준 재직자 수이며, 등기 임원은 제외한 숫자입니다.주2) 연간 급여총액은 근로소득 기준으로 2022년 12월말까지 지급한 급여의 총액이며, 1인당 평균급여액은 연간급여총액을 직원 수로 나누어 계산하였습니다.주3) 평균근속연수는 2022년 12월말 기준 개인별 근속연수의 평균을 기재하였습니다.
라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

구분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
2
256,932
128,466
-

주1) 인원수는 증권신고서 작성기준일 현재 기준 재직자 수입니다.주2) 연간급여총액은 근로소득 기준으로 2022년 12월말까지 지급한 급여의 총액이며, 1인당 평균급여액은 연간급여총액을 미등기임원 수로 나누어 계산하였습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사의 보수 현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 명, 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
3
500
-

감사
1
25
-

주) 상기 주주총회 승인금액은 2023년 3월 31일에 개최한 정기주주총회의 이사 및 감사의 보수 한도입니다.

(2) 보수지급금액

(가) 이사ㆍ감사 전체

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
344
86
-

주1) 인원수는 증권신고서 제출일 현재 재직중인 등기이사 및 감사의 수입니다.주2) 연간 급여총액은 근로소득 기준으로 2022년 12월말까지 지급한 급여의 총액이며, 1인당 평균급여액은 연간 급여총액을 등기임원 수로 나누어 계산하였습니다.

(나) 유형별

(단위 : 명, 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사 제외)
2
308
154
-

사외이사
1
24
24
-

감사
1
12
12
-

합계
4
344
86
-

주1) 인원수는 증권신고서 출일 현재 재직중인 등기이사 및 감사의 수입니다.주2) 연간급여총액은 근로소득 기준으로 2022년 12월말까지 지급한 급여의 총액이며, 1인당 평균급여액은 연간 급여총액을 등기임원 수로 나누어 계산하였습니다.주3) 상기 수치는 2022년 3월 사임한 등기이사의 금액이 포함되어 있습니다.(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준이사ㆍ감사의 보수는 주주총회의 승인을 받은 금액 내에서 직무수행에 대한 역할 및활동 수준, 전문성, 회사 기여도 등을 감안하여 집행하고 있습니다.
나. 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황당사는 증권신고서 제출일 현재 등기임원 개인별 지급한 보수금액이 5억원 미만으로해당사항이 없습니다.

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1) 이사ㆍ감사의 주식매수선택권의 공정가치

(기준일 : 증권신고서제출일 현재)
(단위 : 명, 천원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사제외)
1
3,586
-

사외이사
-
-
-

감사
-
-
-

계
1
3,586
-

(2) 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(기준일 : 증권신고서제출일 현재)
(단위 : 주, 원)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

이윤수
등기임원
2019.08.01
신주교부
보통주
20,843
-
-
-
-
20,843
2022.08.02~2027.08.1
3,360
O
상장일로부터1년

이윤수
등기임원
2021.01.13
신주교부
보통주
13,562
-
-
-
-
13,562
2023.01.14~2028.01.13
7,374
O

이윤수
등기임원
2022.10.11
신주교부
보통주
3,772
-
-
-
-
3,772
2025.10.12~2030.10.11
13,257
O

총계
38,177
-
-
-
-
38,177
-
-
-
-

주) 당사는 2020년 09월 09일 액면병합(100원 → 500원)을 진행하였으며, 최초 부여수량 및 기말 미행사수량, 행사가격은 증권신고서 제출일 현재 액면가액 500원을 기준으로 기재하였습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 등의 현황당사는 공정거래법상의 출자총액제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당하지 않으며, 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 타법인 출자 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 채무보증 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 채무인수약정 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등(1) 2023년 1분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자
보증내용
한도금액
보증(실행)금액

신용보증기금
차입금 신용보증
2,000,000
1,200,000

서울보증보험
이행보증
60,000
60,000

합 계
2,060,000
1,260,000

(2) 2023년 1분기말 현재 당사의 주요 약정사항은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분
금융기관
약 정 한 도

일반자금대출
(주)하나은행
1,200,000

합 계
-
1,200,000

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 중소기업 기준 검토표

[중소기업 등 기준검토표 1]

중소기업 등 기준검토표 1.jpg
중소기업 등 기준검토표 1

[중소기업 등 기준검토표 2]

중소기업 등 기준검토표 2.jpg
중소기업 등 기준검토표 2

다. 외국지주회사의 자회사 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 법적위험 변동사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할 및 의무당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 합병등의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 녹색경영당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
카. 조건부자본증권의 전환·채무재조정 사유등의 변동현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
타. 보호예수 현황당사는 증권신고서 상의 기재된 보호예수수량 이외에 추가적으로 보호예수해야하는 주식수량은 존재하지 않습니다.

파. 특례상장기업의 사후정보당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
2. 사업의 내용과 관련된 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
3. 계열회사 현황(상세)당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
4. 타법인 출자현황(상세)당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.